Subsidiariteitstoets EU-voorstel Wijziging Prospectusrichtlijn; Brief met de adviesaanvraag inzake het onderhavige voorstel
Staten-Generaal — Kamerstuk Brief commissie
Datum: 2014-07-03 00:00:00.000000
Rechtsgebied: Wetgeving


Tweede Kamer der Staten-Generaal
 2
 Vergaderjaar 2009-2010
 
 
 
 KST136179
 2009-2010
 
 32 192
 Subsidiariteitstoets EU-voorstel Wijziging Prospectusrichtlijn
 
 
 
 
 Nr. 
 2
 BRIEF VAN DE TIJDELIJKE GEMENGDE COMMISSIE SUBSIDIARITEITSTOETS
 Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal
 
 Den Haag, 16 oktober 2009
 
 Per 29 september 2009 heeft de Eerste Kamer haar deelname aan de
Tijdelijke gemengde commissie subsidiariteitstoets (TGCS) beëindigd.
In afwachting van de oprichting van een eigen commissie subsidiariteitstoets
acht ik het raadzaam, de behandeling van nieuw binnenkomende voorstellen in
de Tweede Kamer voort te zetten, zodat vertraging wordt vermeden.
 
 Onlangs heeft de Europese Commissie bovengenoemd pakket voorstellen gepubliceerd.
Dit pakket is opgenomen in de lijst van voorstellen voor Europese wet- en
regelgeving die zijn geselecteerd voor de parlementaire subsidiariteitstoets
(zie Kamerstuk 22 112, CB en nr. 771)
 
 U wordt verzocht om uiterlijk 29 oktober 2009 een gemotiveerd advies te zenden over de vragen of voor onderhavig
richtlijnvoorstel voldoende rechtsgrondslag in het EG-Verdrag bestaat en of
met het voorstel is voldaan aan de vereisten van subsidiariteit en proportionaliteit
(artikel 5 EG-Verdrag).
 
 Met vriendelijke groet,
 
 De voorzitter van de Tijdelijke gemengde commissie subsidiariteitstoets,
 Jan Jacob van Dijk 
 
 ADVIESAANVRAAG COM(2009) 491 (wijziging Prospectusrichtlijn)
 Toetsing aan de beginselen van subsidiariteit en proportionaliteit
van het voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad
tot wijziging van Richtlijn 2003/71/EG betreffende het prospectus dat gepubliceerd
moet worden wanneer effecten aan het publiek worden aangeboden of tot de handel
worden toegelaten en Richtlijn 2004/109/EG betreffende de transparantievereisten
die gelden voor informatie over uitgevende instellingen waarvan effecten tot
de handel op een gereglementeerde markt zijn toegelaten
 Adviesaanvraag
 In het kader van de parlementaire subsidiariteitstoets verzoekt de Tijdelijke
gemengde commissie subsidiariteitstoets de vaste commissie voor financiën,
haar uiterlijk 29 oktober 2009 een gemotiveerd
advies te zenden over de vragen of voor onderhavig richtlijnvoorstel voldoende
rechtsgrondslag in het EG-Verdrag bestaat en of met het voorstel is voldaan
aan de vereisten van subsidiariteit en proportionaliteit (artikel 5 EG-Verdrag).
 Samenvatting voorstel
 De Prospectusrichtlijn (2003/71/EG) van 1 december 2003 zorgt ervoor
dat een prospectus die in één lidstaat is goedgekeurd mag worden
gebruikt voor openbare aanbiedingen en toelating van effecten tot de handel
in heel de EU.
 
 Het wijzigingsvoorstel staat in het teken van het Actieprogramma ter vermindering
van administratieve lasten. De belangrijkste voorgestelde wijzigingen zijn
als volgt:
 • bepaalde soorten effectenemissies worden aan minder uitgebreide
informatieverplichtingen onderworpen (kleine ondernemingen, kleine kredietgevers,
claimemissies en overheidswaarborgregelingen);
 • formaat en inhoud van de samenvatting van het prospectus zijn verbeterd;
 • er zijn duidelijkere vrijstellingen van de verplichting een prospectus
te publiceren wanneer een onderneming via intermediairs verkoopt («retail
cascades») en voor aandelenregelingen voor werknemers;
 • informatieverplichtingen die momenteel de Transparantierichtlijn
overlappen, worden ingetrokken;
 • instellingen die effecten zonder aandelenkarakter uitgeven, kunnen
hun lidstaat van herkomst bepalen;
 • de definitie van «gekwalificeerde beleggers» in de
Prospectusrichtlijn wordt afgestemd op die van «professionele cliënten»
in de Richtlijn markten voor financiële instrumenten.
 Doelstelling
 De hoofddoelstellingen van het onderhavige voorstel zijn:
 • vereenvoudiging en verbeteren van de toepassing van de richtlijn.
 • de efficiëntie te verhogen en zo het internationale concurrentievermogen
van de EU te versterken
 • verbetering van de beleggersbescherming, met name de informatievoorziening
voor kleine beleggers, in de context van de turbulentie die in 2007 op de
financiële markten is ontstaan. 
 Rechtsgrondslag
 De Commissie baseert het voorstel op artikelen 44 en 95 EG-Verdrag. Op
grond van dit artikel kan de EU maatregelen nemen ter uitwerking van het beginsel
van vrije vestiging (art 44) en de interne markt (art 95). 
 Argumenten Europese Commissie ter zake van subsidiariteit
 De doelstellingen van het voorstel kunnen volgens de Europese Commissie
om de volgende redenen niet voldoende door de lidstaten en beter door de Gemeenschap
worden verwezenlijkt:
 • Het betreft regels die in de EU reeds gelijkgetrokken zijn.
 • Aangezien aanbiedingen van effecten een grensoverschrijdende dimensie
kunnen hebben, kan deze exercitie beter door de Gemeenschap worden aangepakt:
een consistente benadering is van essentieel belang om regelgevingsarbitrage
in de lidstaten en concurrentieverstoringen op de diverse markten te vermijden.
 Argumenten Europese Commissie ter zake van proportionaliteit
 Het voorstel strookt volgens de Europese Commissie met het evenredigheidsbeginsel
omdat:
 • het een wijziging van een bestaande richtlijn betreft. Een richtlijn
is daarom het meest geschikte instrument.
 • bij alle aangereikte oplossingen kostenefficiëntie voor ogen
staat,
 • het niet verder gaat dan nodig is om de nagestreefde doelstellingen
te verwezenlijken.
 Standpunt Nederlandse regering
 Nog niet bekend. Nederland hecht in het algemeen veel waarde aan de uitvoering
van het Actieprogramma ter vermindering van administratieve lasten, waarvan
dit voorstel deel uitmaakt.
 Behandeltraject op Europees niveau
 Ecofinraad 2 december 2009. Europees Parlement: commissie Economische
en Monetaire Zaken.