Wijziging van de Wet op het financieel toezicht ivm vastst. tijdelijke voorschriften ordelijke en transparante markt; Memorie van Toelichting
Staten-Generaal — Kamerstuk 
Datum: 2019-09-24 00:00:00.000000
Rechtsgebied: Wetgeving


(function (window, document, dataLayerName, id) {
 window[dataLayerName] = window[dataLayerName] || [], window[dataLayerName].push({ start: (new Date).getTime(), event: "stg.start" }); var scripts = document.getElementsByTagName('script')[0], tags = document.createElement('script');
 function stgCreateCookie(a, b, c) { var d = ""; if (c) { var e = new Date; e.setTime(e.getTime() + 24 * c * 60 * 60 * 1e3), d = "; expires=" + e.toUTCString() } document.cookie = a + "=" + b + d + "; path=/; Secure" }
 var isStgDebug = (window.location.href.match("stg_debug") || document.cookie.match("stg_debug")) && !window.location.href.match("stg_disable_debug"); stgCreateCookie("stg_debug", isStgDebug ? 1 : "", isStgDebug ? 14 : -1);
 var qP = []; dataLayerName !== "dataLayer" && qP.push("data_layer_name=" + dataLayerName), qP.push("use_secure_cookies"), isStgDebug && qP.push("stg_debug"); var qPString = qP.length > 0 ? ("?" + qP.join("&")) : "";
 tags.async = !0, tags.src = "https://koop.piwik.pro/containers/" + id + ".js" + qPString, scripts.parentNode.insertBefore(tags, scripts);
 !function (a, n, i) { a[n] = a[n] || {}; for (var c = 0; c < i.length; c++)!function (i) { a[n][i] = a[n][i] || {}, a[n][i].api = a[n][i].api || function () { var a = [].slice.call(arguments, 0); "string" == typeof a[0] && window[dataLayerName].push({ event: n + "." + i + ":" + a[0], parameters: [].slice.call(arguments, 1) }) } }(i[c]) }(window, "ppms", ["tm", "cm"]);
 })(window, document, 'dataLayer', 'f8b9eee5-8d9c-4ea1-abd5-83e174f29813');
 
 
 
Direct naar content
Navigatie
Contextinformatie
Publicatie
Acties
Inhoudsopgave
Gerelateerde informatie

Menu

U bent nu hier: 
Publicaties
Officiële publicaties

Inloggen

Primaire navigatie

Andere sites binnen Overheid.nl
Home
Uitgebreid zoeken
Mijn abonnementen
Help

Andere sites binnen Overheid.nl

Berichten over uw Buurt
Zoals vergunningen, bouwplannen en lokale regelgeving.

Rondom uw woonadres
Rondom een zelfgekozen adres

Dienstverlening
Zoals belastingen, uitkeringen en subsidies.

Naar dienstverlening

Beleid & regelgeving
Officiële publicaties van de overheid.

Naar beleid & regelgeving

Contactgegevens overheden
Adressen en contactpersonen van overheidsorganisaties.

Naar overheidsorganisaties

 
 
 
U bent hier:

Home

Kamerstuk 31724, nr. 3

 
 
 

Kamerstuk

Datum publicatie
Organisatie
Vergaderjaar
Dossier- en ondernummer

02-10-2008

Tweede Kamer der Staten-Generaal

2008-2009

31724 nr. 3

 

 

 
 
 Toon meer van: Inhoudsopgave
 
 

 
 AanhefLichaamALGEMEEN DEELInleidingInhoud van het voorstelUitvoerbaarheid en handhavingAdministratieve lastenKostenaspectenARTIKELSGEWIJZE TOELICHTINGArtikel IABCDE en FArtikel IIOndertekening
 

 
 
 Toon meer van: Extra informatie
 
 

 
 

Informatie over publicatie

 

 

 
 Toon meer van: Gerelateerd
 
 

 
 Publicaties in kamerdossier

Kamerdossier 31724Toon alle publicaties in het hoofddossier

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Publicaties referendum

 

 

 

 

 

Authentieke versie (PDF)
bestandsgrootte: 24 Kb

Informatie

Gerelateerd

Printen

Delen

 
 
 
31 724Wijziging van de Wet op het financieel toezicht in verband met het kunnen
vaststellen van tijdelijke voorschriften ter bevordering van ordelijke en
transparante financiëlemarktprocessen en de stabiliteit van de financiële
sectornr. 3MEMORIE VAN TOELICHTINGHet advies van de Raad van State wordt niet openbaar gemaakt, omdat het
zonder meer instemmend luidt / uitsluitend opmerkingen van redactionele aard
bevat (artikel 25a, vierde lid, onderdeel b, van de Wet op de Raad van State)ALGEMEEN DEELInleidingDit wetsvoorstel bevat bijzondere bepalingen die alleen bij bijzondere
omstandigheden tot uitdrukking zullen komen. De voorgestelde maatregelen zijn
onder meer van belang voor het adequaat functioneren van de markten en het
bevorderen van marktintegriteit met name ten tijde van grote volatiliteit
van de koersen die het risico van een onbeheerste druk op de financiële
markten met zich brengt of bij bijzondere omstandigheden die de stabiliteit
van de financiële sector betreffen.In de afgelopen periode zijn er in verschillende landen binnen en buiten
de Europese Unie maatregelen getroffen door de toezichthouders op de financiële
markten ter bevordering van ordelijke en transparante financiëlemarktprocessen
en de stabiliteit van de financiële sector. Gebleken is dat snel optreden
van de toezichthouder noodzakelijk kan zijn om ernstige onrust te beteugelen.
In dit voorstel wordt daarom een voorziening getroffen voor de toezichthouders
op de financiële markten, de Autoriteit Financiële Markten (hierna:
AFM) en De Nederlandsche Bank (hierna: DNB), om (tijdelijke) maatregelen te
treffen.Inhoud van het voorstelAan de AFM wordt binnen het bestaande kader een geclausuleerde bevoegdheid
toegekend om in geval van bijzondere omstandigheden tijdelijk algemeen verbindende
voorschriften vast te stellen ter bevordering van de ordelijke en transparante
financiëlemarktprocessen als bedoeld in artikel 1:25 van de Wet op het
financieel toezicht (Wft). Ordelijke en transparante financiële marktprocessen
zijn één van de voorwaarden om het vertrouwen van beleggers
in die markten te handhaven. Wanneer dit vertrouwen ontbreekt, kan dit tot
gevolg hebben dat beleggers en kapitaalvragers niet langer bereid zijn deel
te nemen aan activiteiten op deze markten.Ter bevordering van de stabiliteit van de financiële sector wordt
aan DNB een overeenkomstige (geclausuleerde) bevoegdheid toegekend. In artikel 1:24 Wft is bepaald dat DNB op grond van de Wft tot taak heeft het
prudentieel toezicht uit te oefenen. Dit toezicht is gericht op de soliditeit
van financiële ondernemingen en het bijdragen aan de stabiliteit van
de financiële sector. De voorgestelde bevoegdheid om in geval van bijzondere
omstandigheden tijdelijk algemeen verbindende voorschriften vast te stellen
laat onverlet de doelstellingen, taken en werkzaamheden van DNB als centrale
bank uit hoofde van de Bankwet 1998. De verantwoordelijkheid voor de stabiliteit
van het financiële systeem als geheel ligt krachtens artikel 3, tweede
lid, van de Bankwet 1998 bij DNB.Ten overvloede zij opgemerkt dat de aanwending van deze speciale bevoegdheid
te allen tijde binnen de taakomschrijving van de toezichthouders dient te
blijven.In de Wft wordt verduidelijkt dat de AFM categorieën van transacties
of handelsorders kan aanmerken die vallen onder het verbod van marktmanipulatie.
Dit om buiten elke twijfel te stellen dat de AFM in staat is tot het treffen
van maatregelen ter voorkoming van marktmanipulatie zoals toegelicht in mijn
brief van 22 september 2008 aan de Tweede Kamer der Staten-Generaal.1 Het voorstel beoogt hiermee de integriteit en de goede
werking van de financiële markten te bevorderen.Ten slotte wordt van de gelegenheid gebruik gemaakt een omissie te herstellen
in de reikwijdte van artikel 5:56 Wft.Wij zullen de door de toezichthouder op basis van dit wetsvoorstel te
nemen tijdelijke maatregelen, nauwlettend volgen, de inzet daarvan na afloop
evalueren en de Tweede Kamer der Staten-Generaal hierover informeren.Uitvoerbaarheid en handhavingTijdens de (korte) totstandkomingsperiode van dit wetsvoorstel heeft intensief
overleg met zowel DNB als de AFM plaatsgevonden, onder meer over de uitvoerbaarheid
van de voorgenomen bepalingen. De conclusie was dat bovengenoemde maatregelen
een nuttige en noodzakelijke aanvulling op het bestaande instrumentarium zijn
waarmee de toezichthouder haar taken adequaat kan uitvoeren. De handhaving
van de te stellen tijdelijke algemeen verbindende voorschriften van de toezichthouder
vindt plaats via de voorgenomen wijziging van de bijlagen onder de artikelen
1:79 (last onder dwangsom) en 1:80 Wft (bestuurlijke boete). In sanctionering
via de Wet op de economische delicten is op dit moment niet voorzien. Gelet
op de vereiste slagvaardigheid bij de handhaving lijkt het bestuursrechtelijke
instrumentarium vooralsnog het meest geschikt.Ter illustratie van de aanwending van de voorgestelde bevoegdheid ingevolge
artikel 1:28, derde lid, wordt verwezen naar de mogelijkheid om tijdelijk
meldingsplichten op te leggen in het kader van het ongedekt verkopen van (certificaten)
van aandelen of een verbod op uitlenen van aandelen (zoals besproken in de
genoemde brief van 22 september 2008). De AFM kan op basis van deze bepaling
bijvoorbeeld een ieder verplichten bepaalde posities aan haar te melden. Het
tijdelijk in het leven roepen van een dergelijke extra transparantieverplichting
van economische belangen in uitgevende instellingen kan mogelijk een belangrijke
bijdrage leveren aan de effectieve handhaving van het verbod op marktmanipulatie.
Deze meldingsplicht van economische belangen heeft daarmee dus een ander doel
en strekking dan de meldingsplicht van artikel 5:34 van de Wft.Administratieve lastenIn deze paragraaf wordt een kwantitatieve onderbouwing gegeven van de
administratieve lasten die voortvloeien uit het wetsvoorstel dat betrekking
heeft op maatregelen die door de toezichthouders kunnen worden genomen bij
bijzondere marktomstandigheden.Het voorstel (artikel 1:28, tweede en derde lid) biedt de mogelijkheid
aan toezichthouders om tijdelijk algemeen verbindende voorschriften vast te
stellen wanneer sprake is van bijzondere marktomstandigheden. Of de toezichthouders
gebruik zullen maken van deze bevoegdheid is afhankelijk van hun beoordeling
van de ontwikkelingen op de financiële markten en de te verwachten effectiviteit
van de te nemen maatregel. Indien tot het nemen van tijdelijke algemeen verbindende
voorschriften zou worden overgegaan, zal regelmatig moeten worden bezien of
het continueren van deze voorschriften, gezien de marktontwikkelingen, nodig
is.Gesteld dat de AFM gebruikt maakt van deze mogelijkheid om een verplichting
tot het melden van netto-economische short-posities in het leven te roepen
(persbericht AFM d.d. 21 september 2008), dan brengt dit onderdeel zowel
eenmalige als – tijdelijk – doorlopende administratieve lasten
met zich. De omvang van deze administratieve lasten is met de nodige onzekerheid
omgeven, omdat short posities tot op heden niet geregistreerd worden.De eenmalige administratieve lasten van zo’n maatregel worden veroorzaakt
doordat ondernemingen systeemaanpassingen dienen door te voeren om hun posities
doorlopend te kunnen monitoren, zodat zij kunnen voldoen aan een meldingsplicht.
Aangezien een vergelijkbare meldingsplicht zoals hierboven aangegeven inmiddels
in meerdere landen, waaronder het VK, geldt, wordt verondersteld dat buitenlandse
ondernemingen die door de meldingsplicht worden geraakt hun systemen inmiddels
reeds hebben aangepast. Naar schatting 35 Nederlandse partijen zullen in potentie
geraakt worden door de meldingsplicht. Dit betreft onder meer de grote banken,
verzekeraars, pensioenfondsen en enkele handelshuizen. Naar verwachting zal
de helft van deze partijen zijn systemen moeten aanpassen. De andere helft
opereert internationaal en moet zijn systemen al hebben ingericht op een meldingsplicht
van short posities. Naar schatting vergt een dergelijke systeemaanpassing
40 000 euro. De eenmalige administratieve lasten komen op basis hiervan
op 700 000 euro.De doorlopende administratieve lasten van zo’n maatregel zijn naar
verwachting een fractie hiervan: indien de systemen eenmaal ingericht zijn
op doorlopende monitoring van netto short posities, vergt het slechts een
beperkte inspanning van de partijen om, indien nodig, de netto short positie
te melden aan de AFM. Naar verwachting zal dit 10% zijn van de eenmalige
kosten. De kosten zullen daarom naar schatting 70 000 euro bedragen.
Dit komt overeen met één melding per partij per dag, hetgeen
per melding ongeveer 10 minuten van een medewerker zal vergen.Het voorstel brengt geen administratieve lasten voor burgers mee.Bij brief van 25 september 2008 heeft het Adviescollege toetsing
administratieve lasten (Actal) laten weten dat zij eveneens van mening is
dat de verduidelijking van de mogelijkheid van de AFM tot het treffen van
maatregelen ter voorkoming van marktmanipulatie geen effecten heeft voor de
administratieve lasten. Actal constateert tevens dat dit anders is voor de
voorgenomen wijziging waarbij aan de toezichthouders de bevoegdheid wordt
gegeven om tijdelijke nadere regels te stellen wanneer sprake is van
bijzondere marktomstandigheden. Daarbij constateert Actal, dat wanneer de
door AFM aangekondigde maatregel tot het vastleggen van een meldplicht zou
worden gerealiseerd, deze maatregel leidt tot een toename van de administratieve
lasten en dat met dit wetsvoorstel daarom niet wordt bijgedragen aan de kabinetsdoelstelling
om de administratieve lasten te verlagen.Tot slot refereert Actal aan de bestuurlijke afspraak dat alle voorgenomen
toezichthouderregels (dus ook voorgenomen tijdelijke algemeen verbindende
voorschriften in verband met bijzondere marktomstandigheden) vooraf ter toetsing
aan Actal zullen worden aangeboden.KostenaspectenIndien nieuwe taken bij een toezichthouder worden neergelegd, i.c. de
bevoegdheid tot het stellen van algemeen verbindende voorschriften, is bepaald
dat in het desbetreffende wetsvoorstel daaraan gericht aandacht wordt besteed.
Uitgangspunt bij de bekostiging van het toezicht financiële markten is
dat er geen doorberekening aan de sector plaatsvindt van kosten die verband
houden met het opstellen van algemeen verbindende voorschriften. Voor de verdere
achtergrond over de kostensystematiek zij verwezen naar mijn brief aan de
Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal van 29 september 2008
(FM/2008/2277 U).ARTIKELSGEWIJZE TOELICHTINGArtikel IAIn artikel 1:28 wordt voorgesteld de toezichthouders een bevoegdheid toe
te kennen om bij bijzondere omstandigheden tijdelijk algemeen verbindende
voorschriften vast te stellen. Een dergelijke bevoegdheid uit hoofde van de
Wft is niet nieuw en uitgangspunt blijft dat uiterst terughoudend moet worden
omgesprongen met attributie van regelgevende bevoegd. Niettemin kunnen er
bijzondere situaties ontstaan die een dergelijke overdracht rechtvaardigen.
Dergelijke omstandigheden kunnen zich voordoen bij grote en onbeheerste marktbewegingen
die tot ernstige onrust in de financiële sector leiden of bij andere
ontwikkelingen die de stabiliteit van de financiële sector betreffen.
In dergelijke situaties kan regelgeving – die altijd slechts een tijdelijk
karakter mag hebben – een noodzakelijk instrument zijn om de onrust
te beteugelen. Gelet op de vereiste spoedige totstandkoming en de vereiste
expertise terzake de beheersing van marktontwikkelingen of bij andere ontwikkelingen
die de stabiliteit van de financiële sector betreffen ligt een bevoegdheid
ten behoeve van de AFM en DNB voor de hand. De gewenste snelheid verhoudt
zich echter niet goed tot de bestaande consultatieverplichting van de daarvoor
in aanmerking komende representatieve vertegenwoordiging van onder toezicht
staande ondernemingen. Om die reden is artikel 1:28 buiten toepassing gelaten.
Wel ligt het in de rede dat waar enigszins mogelijk voorafgaand overleg met
de minister plaatsvindt. Zoals eerder benadrukt dient de aan te wenden regelgevende
bevoegdheid te allen tijde binnen de reikwijdte van de taakstellingsartikelen
1:24 en 1:25 te blijven.BIn aanvulling op het bepaalde in het eerste en tweede lid van artikel
1:29 is bepaald dat Onze Minister de door de toezichthouder vastgestelde voorschriften
onverkort kan intrekken indien die naar zijn oordeel in strijd zijn met
de wet, een verdrag, een bindend besluit van een volkenrechtelijke organisatie
of een onredelijke belasting voor de financiële markten tot gevolg hebben.
De toezichthouder zal in de gelegenheid worden gesteld de door Onze Minister
geconstateerde onvolkomenheid na overleg te herstellen. Gebeurt dit niet of
niet onverwijld, dan is Onze Minister bevoegd de toezichthouderregels in te
trekken. Van de intrekkingsbevoegdheid kan ook gebruik worden gemaakt indien
een onredelijke belasting voor de financiële markten ontstaat, bijvoorbeeld
indien de regels langer dan noodzakelijk gelden. Daarbij zal gezien de bijzondere
omstandigheden onder meer het beginsel van proportionaliteit in acht moeten
worden genomen.CDe voorgestelde wijziging strekt ertoe de verhandeling van financiële
instrumenten via een gereglementeerde markt in of vanuit Nederland binnen
de Europese Unie niet anders te behandelen dan de verhandeling van financiële
instrumenten via een multilaterale handelsfaciliteit (MTF) in of vanuit Nederland
binnen de Europese Unie.DDe eerste volzin is ongewijzigd overgenomen uit het huidige derde lid.
Voorgesteld wordt om daaraan een tweede volzin toe te voegen ter verduidelijking
van de bevoegdheid van de AFM om transacties of handelsorders aan te merken
die tevens geacht worden onder het verbod van marktmanipulatie te vallen.
Niet ondenkbaar is dat er zich marktomstandigheden kunnen voordoen waarin
een ongewenst signaal te duchten is van bepaalde transacties en handelsorders.E en FMet deze artikelen wordt de mogelijkheid gecreëerd overtreding van
het bepaalde bij de te stellen toezichthouderregels te sanctioneren met een
last onder dwangsom en/of een bestuurlijke boete. Het Besluit boetes Wft zal
separaat worden aangepast.Artikel IIHet onderhavige wetsvoorstel treedt in werking met ingang van de dag na
de datum van uitgifte van het Staatsblad waarin zij wordt geplaatst. Ten aanzien
van artikel D wordt voorgesteld de inwerkingtreding terug te laten werken
tot en met 1 januari 2007 aangezien deze wijziging een verduidelijking
is in lijn met de bedoeling van de wetgever bij de inwerkingtreding van de
Wft met ingang van 1 januari 2007. Ten aanzien van de overige maatregelen
zoals de meldplicht wordt voorgesteld dat de inwerkingtreding daarvan terugwerkt
tot en met de datum van indiening bij de Tweede Kamer der Staten-Generaal.
Het is staand beleid om terughoudend om te gaan met het toekennen van terugwerkende
kracht aan de inwerkingtreding van wettelijke maatregelen.Gelet op de bijzondere omstandigheden, het feit dat de te treffen maatregelen
zijn geconcretiseerd in het gezamenlijke persbericht van 21 september
2008 van de AFM en DNB en het feit dat het parlement officieel in kennis is
gesteld van de ophanden zijnde wetgeving via mijn brief van 22 september
20081, ben ik van mening dat een uitzondering
hierop in dit geval gerechtvaardigd is.De minister van Financiën,W. J. Bos XNoot1Kamerstukken II 2008/09, 31 371, nr. 9.XNoot1Kamerstukken II 2008/09, 31 371, nr. 9. 
 
 Naar boven

 

Directe linkKopieer de link naar uw clipboard 

https://zoek.officielebekendmakingen.nl/kst-31724-3.html

Sluit modaal

 

Disclaimer
De hier aangeboden pdf-bestanden van het Staatsblad, Staatscourant, Tractatenblad, provinciaal blad, gemeenteblad, waterschapsblad en blad gemeenschappelijke regeling vormen de formele bekendmakingen in de zin van de Bekendmakingswet en de Rijkswet goedkeuring en bekendmaking verdragen voor zover ze na 1 juli 2009 zijn uitgegeven. Voor pdf-publicaties van vóór deze datum geldt dat alleen de in papieren vorm uitgegeven bladen formele status hebben; de hier aangeboden elektronische versies daarvan worden bij wijze van service aangeboden.

 

Over deze website
Contact
English
Help
Zoeken

Informatie hergebruiken
Privacy en cookies
Toegankelijkheid
Sitemap
Kwetsbaarheid melden

Open data
Linked Data Overheid
PUC Open Data

MijnOverheid.nl
Rijksoverheid.nl
Ondernemersplein.nl
Werkenbijdeoverheid.nl