Wijziging Wet toezicht effectenverkeer 1995 ivm verbetering effectiviteit bij bestrijding van gebruik van voorwetenschap; Nota van wijziging
Staten-Generaal — Kamerstuk 
Datum: 2014-07-11 00:00:00.000000
Rechtsgebied: Wetgeving


(function (window, document, dataLayerName, id) {
 window[dataLayerName] = window[dataLayerName] || [], window[dataLayerName].push({ start: (new Date).getTime(), event: "stg.start" }); var scripts = document.getElementsByTagName('script')[0], tags = document.createElement('script');
 function stgCreateCookie(a, b, c) { var d = ""; if (c) { var e = new Date; e.setTime(e.getTime() + 24 * c * 60 * 60 * 1e3), d = "; expires=" + e.toUTCString() } document.cookie = a + "=" + b + d + "; path=/; Secure" }
 var isStgDebug = (window.location.href.match("stg_debug") || document.cookie.match("stg_debug")) && !window.location.href.match("stg_disable_debug"); stgCreateCookie("stg_debug", isStgDebug ? 1 : "", isStgDebug ? 14 : -1);
 var qP = []; dataLayerName !== "dataLayer" && qP.push("data_layer_name=" + dataLayerName), qP.push("use_secure_cookies"), isStgDebug && qP.push("stg_debug"); var qPString = qP.length > 0 ? ("?" + qP.join("&")) : "";
 tags.async = !0, tags.src = "https://koop.piwik.pro/containers/" + id + ".js" + qPString, scripts.parentNode.insertBefore(tags, scripts);
 !function (a, n, i) { a[n] = a[n] || {}; for (var c = 0; c < i.length; c++)!function (i) { a[n][i] = a[n][i] || {}, a[n][i].api = a[n][i].api || function () { var a = [].slice.call(arguments, 0); "string" == typeof a[0] && window[dataLayerName].push({ event: n + "." + i + ":" + a[0], parameters: [].slice.call(arguments, 1) }) } }(i[c]) }(window, "ppms", ["tm", "cm"]);
 })(window, document, 'dataLayer', 'f8b9eee5-8d9c-4ea1-abd5-83e174f29813');
 
 
 
Direct naar content
Navigatie
Contextinformatie
Publicatie
Acties
Inhoudsopgave
Gerelateerde informatie

Menu

U bent nu hier: 
Publicaties
Officiële publicaties

Inloggen

Primaire navigatie

Andere sites binnen Overheid.nl
Home
Uitgebreid zoeken
Mijn abonnementen
Help

Andere sites binnen Overheid.nl

Berichten over uw Buurt
Zoals vergunningen, bouwplannen en lokale regelgeving.

Rondom uw woonadres
Rondom een zelfgekozen adres

Dienstverlening
Zoals belastingen, uitkeringen en subsidies.

Naar dienstverlening

Beleid & regelgeving
Officiële publicaties van de overheid.

Naar beleid & regelgeving

Contactgegevens overheden
Adressen en contactpersonen van overheidsorganisaties.

Naar overheidsorganisaties

 
 
 
U bent hier:

Home

Kamerstuk 25095, nr. 6

 
 
 

Kamerstuk

Datum publicatie
Organisatie
Vergaderjaar
Dossier- en ondernummer
Datum ontvangst

25-03-1997

Tweede Kamer der Staten-Generaal

1996-1997

25095 nr. 6

18-03-1997

 

 

 
 
 Toon meer van: Inhoudsopgave
 
 

 
 AanhefLichaamABCDArtikel 46cEToelichting ABArtikel 46, derde lid, onder bArtikel 46, derde lid, onder cCDOndertekening
 

 
 
 Toon meer van: Extra informatie
 
 

 
 

Informatie over publicatie

 

 

 
 Toon meer van: Gerelateerd
 
 

 
 Publicaties in kamerdossier

Kamerdossier 25095Toon alle publicaties in het hoofddossier

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Publicaties referendum

 

 

 

 

 

Authentieke versie (PDF)
bestandsgrootte: 21 Kb

Informatie

Gerelateerd

Printen

Delen

 
 
 
25 095Wijziging van de Wet toezicht effectenverkeer 1995 teneinde de effectiviteit
van deze wet op het gebied van het bestrijden van gebruik van voorwetenschap
te verbeterennr. 6NOTA VAN WIJZIGINGOntvangen 18 maart 1997Het voorstel van wet wordt als volgt gewijzigd: AArtikel I, onderdeel A, komt te luiden:A. In artikel 40, eerste lid, wordt «en 45» vervangen door:
45, 46b, derde lid, onder c, en vijfde lid. BIn artikel I, onderdeel D, komt artikel 46, derde lid, te luiden als volgt:3. Het verbod van het eerste lid is niet van toepassing:a. op de tussenpersoon die, slechts beschikkend over voorwetenschap met
betrekking tot de handel, volgens de regels van de goede trouw handelt ter
bediening van opdrachtgevers;b. op de rechtspersoon, vennootschap of instelling waarvan de werknemers
die zijn betrokken bij het verrichten of bewerkstelligen van de transactie
slechts beschikken over voorwetenschap met betrekking tot de handel; enc. op degene die een transactie verricht of bewerkstelligt ter nakoming
van een opeisbare verbintenis die reeds bestond op het tijdstip waarop hij
kennis kreeg van de in het tweede lid bedoelde bijzonderheid, indien openbaarmaking
van de bijzonderheid voor het tijdstip van het verrichten of bewerkstelligen
van de transactie niet van hem kan worden verlangd. CIn artikel I, onderdeel E, wordt na artikel 46b, vijfde lid, een zesde
lid toegevoegd, luidende:6. De instelling waarop de effecten betrekking hebben, stelt de personen
bedoeld in het derde lid, onder c, voor zover bij de instelling bekend, ervan
in kennis dat het eerste lid op hen van toepassing is. DIn artikel I, onderdeel E, wordt na artikel 46b een nieuw artikel 46c
ingevoegd, luidende: Artikel 46c1. Na ontvangst van een melding als bedoeld in artikel 46b, eerste of
derde lid, maakt Onze Minister de gemelde gegevens zo spoedig mogelijk openbaar
door publicatie in een landelijk verspreid dagblad. Indien de melding is gedaan
door een natuurlijk persoon geschiedt dit zonder vermelding van diens identiteit.
In dat geval wordt vermeld tot welke van de in artikel 46b, derde lid, genoemde
categorieën de betrokkene behoort.2. Indien Onze Minister vermoedt dat een melding is gedaan die onjuist
is, kan hij terzake een onderzoek instellen of doen instellen.3. Onze Minister kan de openbaarmaking van de melding voor de duur van
het onderzoek opschorten. Hij stelt degene die de melding heeft gedaan van
een opschorting in kennis.4. Degene die de melding heeft gedaan, verstrekt desgevraagd aan Onze
Minister, binnen een door de Minister te stellen termijn, de gegevens op grond
waarvan de melding is gedaan.5. Onze Minister kan een ieder die een melding heeft gedaan in de gelegenheid
stellen de melding te herstellen.6. Indien een melding naar het oordeel van Onze Minister onjuist is en
de melding niet is hersteld, kan hij in plaats van de gemelde gegevens de
juiste gegevens openbaar maken. EArtikel II wordt als volgt gewijzigd:De zinsnede «en vijfde lid» wordt vervangen door: en vijfde
lid, eerste volzin. Toelichting AIn het huidige voorstel wordt bij de opsomming van artikelen die taken
en bevoegdheden bevatten die niet kunnen worden overgedragen, onder meer artikel
48a genoemd. Dit artikel bestaat nog niet, maar maakt onderdeel uit van het
bij koninklijke boodschap van 17 oktober 1995 ingediende voorstel van wet
tot aanpassing van de Wet toezicht beleggingsinstellingen, de Wet toezicht
effectenverkeer 1995, de Wet toezicht kredietwezen 1992, de Wet toezicht verzekeringsbedrijf
1993 en de Wet toezicht natura-uitvaartverzekeringsbedrijf in verband met
het mogelijk maken van onderzoek naar de toereikendheid van deze wetgeving
of van de wijze waarop de toezichthouders deze wetgeving uitvoeren of hebben
uitgevoerd (toezicht op toezicht, kamerstukken II, 1995/96, 24 456).
De parlementaire behandeling van laatstgenoemd wetsvoorstel zal echter meer
tijd vergen dan bij indiening van het onderhavige wetsvoorstel werd voorzien,
zodat niet zeker is dat artikel 48a reeds kracht van wet zal hebben op het
tijdstip dat dit wetsvoorstel kracht van wet krijgt. De thans voorgestelde
formulering van dit onderdeel, waarin de verwijzing naar artikel 48a komt
te vervallen, ondervangt dit probleem. BBij nadere bestudering van het onderhavige voorstel van wet is aandacht
geschonken aan effectentransacties die naar de letter van het voorstel zouden
moeten worden aangemerkt als gebruik van voorwetenschap, maar waarbij toch
geen sprake is van strafwaardig gedrag. Dit heeft geleid tot een aanpassing
van artikel 46, derde lid, in die zin dat aan de bestaande uitzonderingsbepaling
voor tussenpersonen (onderdeel a) twee onderdelen zijn toegevoegd. Artikel 46, derde lid, onder bDe eerste wijziging betreft situaties waarin weliswaar bij sommige personen
binnen een handelende rechtspersoon (en derhalve tevens bij die rechtspersoon
zelf) voorwetenschap aanwezig is omtrent de rechtspersoon, vennootschap of
instelling waarop de verhandelde effecten betrekking hebben, maar niet bij
de personen die feitelijk zijn betrokken bij het verrichten of bewerkstelligen
van de transactie. Dit kan zich in verschillende variaties voordoen. Zo zal
de kredietafdeling van een kredietinstelling (en daardoor ook die kredietinstelling
zelf) doorgaans over koersgevoelige informatie beschikken omtrent cliënten.
Indien de effectenafdeling van die kredietinstelling in effecten zou handelen
die betrekking hebben op die cliënt, zou de kredietinstelling daarmee
volgens de huidige formulering van het voorstel een strafbaar feit plegen,
ook al zou die effectenafdeling niet over de bedoelde informatie beschikken.
Ook komt de situatie voor dat bijvoorbeeld directeuren of leden van de raad
van bestuur van een beursgenoteerde kredietinstelling over niet-openbare,
koersgevoelige informatie beschikken omtrent de eigen onderneming, terwijl
de effectenafdeling van die kredietinstelling niet over die informatie beschikt.
Ook in deze situatie zou die effectenafdeling volgens het huidige voorstel
niet in effecten die op de eigen onderneming betrekking hebben mogen handelen,
hoewel dit tot de normale bezigheden van die afdeling behoort.Deze situaties vallen niet onder de bestaande uitzondering van het huidige
derde lid. In deze situaties betreft de voorwetenschap waarover de tussenpersoon
(de bank) beschikt immers niet uitsluitend de handel, maar wel degelijk ook
de rechtspersoon waarop de effecten betrekking hebben. Aangezien het niet
de bedoeling is om de bovengenoemde transacties onmogelijk te maken (het gaat
hier immers om een normale bedrijfsuitoefening), wordt voorgesteld onderdeel
b aan het derde lid van artikel 46 toe te voegen. Voor de goede orde wordt
opgemerkt dat uit de formulering van dit onderdeel volgt dat voor een beroep
op deze uitzondering niet zal kunnen worden volstaan met een simpele verwijzing
naar het bestaan van zogeheten «chinese walls». In een concreet
geval moet aannemelijk worden dat zulke chinese walls ook daadwerkelijk aan
het «doorlekken» van de informatie in de weg stonden. Artikel 46, derde lid, onder cVoorts kunnen zich gevallen voordoen waarin een partij die zich reeds
heeft verbonden een bepaalde transactie te zullen verrichten of te bewerkstelligen,
pas daarna over voorwetenschap komt te beschikken. Dit doet zich bijvoorbeeld
voor indien een marktpartij, voordat hij de beschikking kreeg over voorwetenschap,
call-opties heeft geschreven en degene die de opties heeft gekocht op zeker
moment te kennen geeft die uit te willen oefenen. Het initiatief voor de totstandbrenging
van de transactie zal in een dergelijk geval derhalve uitgaan van de wederpartij
van degene die over voorwetenschap beschikt. Ook bij andere derivatentransacties
kan het zich voordoen dat de verplichting tot het verrichten van de transactie
reeds is aangegaan op een tijdstip dat nog geen sprake was van
voorwetenschap. Hierbij ware bijvoorbeeld te denken aan total return swaps
en repurchase agreements, waarbij partijen zich verbinden om in de toekomst
bepaalde pakketten effecten tegen elkaar uit te ruilen of thans te verkopen
en later, tegen een vooraf vastgestelde prijs, weer terug te kopen. Aangezien
de betrokkene in een dergelijk geval pas over voorwetenschap gaat beschikken
op een tijdstip waarop het hem niet meer vrijstaat om van de transactie af
te zien (het niet nakomen van zijn verbintenis zou immers wanprestatie jegens
zijn wederpartij opleveren), bestaat goede reden om deze situatie uit te zonderen
van de strafbepaling. Omdat in beginsel ook de weg openstaat om de bijzonderheid
waarvan betrokkene kennis draagt in zo'n geval openbaar te maken alvorens
de transactie tot stand komt, is slechts dan geen sprake van strafbaarheid
indien de openbaarmaking van betrokkene niet kan worden gevergd. CDe effectenuitgevende instelling kan in veel gevallen weten wie de personen
zijn op wie een meldingsplicht ingevolge artikel 46b rust. Zij zal over het
algemeen bekend zijn met de identiteit van de meesten van degenen die vallen
onder de categorie van meldingsplichtigen, bedoeld in het derde lid, onderdeel
c. Om deze reden wordt in dit artikellid aan de uitgevende instelling de verplichting
opgelegd om deze personen, voor zover bij haar bekend, er van in kennis te
stellen dat door hen verrichte of bewerkstelligde effectentransacties gemeld
moeten worden. Hierdoor wordt een adequate werking van de meldingsplicht bevorderd,
voor het geval de meldingsplichtige zich zelf van die plicht niet bewust mocht
zijn. DDeze wijziging houdt in dat gedane meldingen zo spoedig mogelijk door
de Minister – maar de facto via de weg van het Delegatiebesluit door
de Stichting Toezicht Effectenverkeer (STE) – openbaar worden gemaakt.
In het oorspronkelijke wetsvoorstel was niet voorzien in een openbaarmaking
van de melding. Redenen hiervoor waren de bezwaren tegen de aantasting van
de persoonlijke levenssfeer van degenen die in aandelen handelen en de vrees
voor een onbedoelde koersbeïnvloeding, wanneer beleggers er kennis van
nemen dat insiders bepaalde transacties (doen) verrichten. Van de zijde van
enkele fracties werd hiertegen aangevoerd dat met een openbaarmakingsplicht
de preventieve werking van de wet wordt versterkt. Daar komt bij dat de melding
op geanonimiseerde wijze openbaar kan worden gemaakt. Ten slotte zou een dergelijke
plicht goed aansluiten bij de praktijk in de Angelsaksische landen. Na nadere
afweging van de pro's en contra's van openbaarmaking heeft ondergetekende
besloten alsnog een verplichting tot openbaarmaking in het wetsvoorstel op
te nemen. Om de persoonlijke levenssfeer van individuen te beschermen, wordt
voorgeschreven dat de openbaar te maken gegevens op geanonimiseerde wijze
dienen te worden weergegeven in het geval dat de melding wordt gedaan door
een natuurlijk persoon. Wel zal in een dergelijk geval vermeld moeten worden
tot welke van de drie in artikel 46b, derde lid, van de wet genoemde categorieën
betrokkene behoort.De wijze van regeling van de openbaarmaking is gebaseerd op de openbaarmakingsbepalingen
in de Wet melding zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen 1996.
Evenals daar is bepaald, kan de STE bij twijfel aan de juistheid van de gemelde
gegevens terzake een onderzoek (doen) instellen en de meldingsplichtige in
de gelegenheid stellen de melding te herstellen. Zonodig stelt
de STE de juiste gegevens zelf vast en maakt zij deze openbaar.De Minister van Financiën,G. Zalm 
 
 Naar boven

 

Directe linkKopieer de link naar uw clipboard 

https://zoek.officielebekendmakingen.nl/kst-25095-6.html

Sluit modaal

 

Disclaimer
De hier aangeboden pdf-bestanden van het Staatsblad, Staatscourant, Tractatenblad, provinciaal blad, gemeenteblad, waterschapsblad en blad gemeenschappelijke regeling vormen de formele bekendmakingen in de zin van de Bekendmakingswet en de Rijkswet goedkeuring en bekendmaking verdragen voor zover ze na 1 juli 2009 zijn uitgegeven. Voor pdf-publicaties van vóór deze datum geldt dat alleen de in papieren vorm uitgegeven bladen formele status hebben; de hier aangeboden elektronische versies daarvan worden bij wijze van service aangeboden.

 

Over deze website
Contact
English
Help
Zoeken

Informatie hergebruiken
Privacy en cookies
Toegankelijkheid
Sitemap
Kwetsbaarheid melden

Open data
Linked Data Overheid
PUC Open Data

MijnOverheid.nl
Rijksoverheid.nl
Ondernemersplein.nl
Werkenbijdeoverheid.nl