Financiële verantwoordingen over het jaar 2001; Financiële verantwoording van de Nationale Schuld (IXA)
Staten-Generaal — Kamerstuk 
Datum: 2014-07-08 00:00:00.000000
Rechtsgebied: Wetgeving


(function (window, document, dataLayerName, id) {
 window[dataLayerName] = window[dataLayerName] || [], window[dataLayerName].push({ start: (new Date).getTime(), event: "stg.start" }); var scripts = document.getElementsByTagName('script')[0], tags = document.createElement('script');
 function stgCreateCookie(a, b, c) { var d = ""; if (c) { var e = new Date; e.setTime(e.getTime() + 24 * c * 60 * 60 * 1e3), d = "; expires=" + e.toUTCString() } document.cookie = a + "=" + b + d + "; path=/; Secure" }
 var isStgDebug = (window.location.href.match("stg_debug") || document.cookie.match("stg_debug")) && !window.location.href.match("stg_disable_debug"); stgCreateCookie("stg_debug", isStgDebug ? 1 : "", isStgDebug ? 14 : -1);
 var qP = []; dataLayerName !== "dataLayer" && qP.push("data_layer_name=" + dataLayerName), qP.push("use_secure_cookies"), isStgDebug && qP.push("stg_debug"); var qPString = qP.length > 0 ? ("?" + qP.join("&")) : "";
 tags.async = !0, tags.src = "https://koop.piwik.pro/containers/" + id + ".js" + qPString, scripts.parentNode.insertBefore(tags, scripts);
 !function (a, n, i) { a[n] = a[n] || {}; for (var c = 0; c < i.length; c++)!function (i) { a[n][i] = a[n][i] || {}, a[n][i].api = a[n][i].api || function () { var a = [].slice.call(arguments, 0); "string" == typeof a[0] && window[dataLayerName].push({ event: n + "." + i + ":" + a[0], parameters: [].slice.call(arguments, 1) }) } }(i[c]) }(window, "ppms", ["tm", "cm"]);
 })(window, document, 'dataLayer', 'f8b9eee5-8d9c-4ea1-abd5-83e174f29813');
 
 
 
Direct naar content
Navigatie
Contextinformatie
Publicatie
Acties
Inhoudsopgave
Gerelateerde informatie

Menu

U bent nu hier: 
Publicaties
Officiële publicaties

Inloggen

Primaire navigatie

Andere sites binnen Overheid.nl
Home
Uitgebreid zoeken
Mijn abonnementen
Help

Andere sites binnen Overheid.nl

Berichten over uw Buurt
Zoals vergunningen, bouwplannen en lokale regelgeving.

Rondom uw woonadres
Rondom een zelfgekozen adres

Dienstverlening
Zoals belastingen, uitkeringen en subsidies.

Naar dienstverlening

Beleid & regelgeving
Officiële publicaties van de overheid.

Naar beleid & regelgeving

Contactgegevens overheden
Adressen en contactpersonen van overheidsorganisaties.

Naar overheidsorganisaties

 
 
 
U bent hier:

Home

Kamerstuk 28380, nr. 18

 
 
 

Kamerstuk

Datum publicatie
Organisatie
Vergaderjaar
Dossier- en ondernummer
Datum indiening

05-06-2002

Tweede Kamer der Staten-Generaal

2001-2002

28380 nr. 18

05-06-2002

 

 

 
 
 Toon meer van: Inhoudsopgave
 
 

 
 AanhefLichaamOndertekeningLichaamFinanciële verantwoording van de Nationale Schuld
(IXA) over het jaar 2001 Staat behorende bij de financiële verantwoording
over het jaar 2001 Rekening 2001 Nationale Schuld (IXA) Onderdeel uitgaven
en verplichtingen (bedragen x € 1000) Financiële verantwoording van de Nationale Schuld
(IXA) over het jaar 2001 Staat behorende bij de financiële verantwoording
over het jaar 2001 Rekening 2001 Nationale Schuld (IXA) Onderdeel ontvangsten
(bedragen x € 1000) ALGEMENE TOELICHTING BIJ DE REKENING1. INLEIDING2. FINANCIERING STAATSSCHULD2.1. Dekking van de financieringsbehoefte in 20012.2. Renteuitgaven2.3. Uitgifte van DTC's2.4. Operationele doelstellingenMexico-lening2.5. Garantieverlening3. KASBEHEER3.1. Geïntegreerd middelenbeheer3.2. Betalingsverkeer RijksoverheidARTIKELSGEWIJZE TOELICHTING BIJ DE REKENINGVERPLICHTINGEN EN UITGAVEN11.01 Rente vaste schuld 11.02 Aflossing vaste schuld Reguliere aflossingen 11.03 Agio bij inkoop schuld 11.04 Disagio bij uitgifte schuld 11.05 Overige uitgaven vaste schuldVerplichtingen Uitgaven Provisie en kosten 12.01 Rente vlottende schuld Rente DTC's ONTVANGSTEN11.01 Ontvangen rente bij uitgifte vaste schuld Bijbetaalde renteRente op leningen11.02 Uitgifte vaste schuld 11.03 Agio bij uitgifte schuld 12.02 Rentevergoeding op schatkistsaldo SALDIBALANSSaldibalans per 31 december 2001 (bedragen x € 1000) TOELICHTING BEHORENDE BIJ DE SALDIBALANS PER 31 DECEMBER
2001 VAN DE NATIONALE SCHULD (IXA)ALGEMENE TOELICHTINGSpecifieke toelichting per saldibalanspost4. Rekening-courant RHB5. Uitgaven buiten begrotingsverband6. Ontvangsten buiten begrotingsverband9. Extra-comptabele schulden11. Openstaande verplichtingenBIJLAGEN BIJ DE SALDIBALANS IXA PER 31 DECEMBER 2001 BIJLAGE 1 BIJLAGEN BIJ DE FINANCIËLE VERANTWOORDINGAFGESLOTEN RENTESWAPS IN 2001BIJLAGE 2 EMISSIES VOOR DE DEKKING VAN DE REGULIERE
FINANCIERINGSBEHOEFTE IN 2001BIJLAGE 3 BEGRIPPENLIJSTAgioAmortisatieBasispuntBenchmarkleningBuy- en sellbacktransactieCall- en call-fixe leningenCash flow-at-riskClearing and settlementDisagioDiscontoDTC-marktstelselDurationDutch State Loans (DSL's)Dutch Treasury Certificates (DTC's)Financieringsbehoefte van het RijkFinancieringstekort of -overschot van het Rijk (feitelijk)Financieringstekort of -overschot van het Rijk (beleidsrelevant)LiquiditeitMTS AmsterdamPrimaire marktPrimary DealersRekenrenteRenteswapRepofaciliteitSchatkistsaldoSecundaire marktSell- en buybacktransactieSingle Market SpecialistsSpreadStaatsschuldSwapcurveTenderToonbankuitgifteYieldcurve
 

 
 
 Toon meer van: Extra informatie
 
 

 
 

Informatie over publicatie

 

 

 
 Toon meer van: Gerelateerd
 
 

 
 Publicaties in kamerdossier

Kamerdossier 28380Toon alle publicaties in het hoofddossier

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Publicaties referendum

 

 

 

 

 

Authentieke versie (PDF)
bestandsgrootte: 85 Kb

Informatie

Gerelateerd

Printen

Delen

 
 
 
28 380Financiële verantwoordingen over het jaar 2001nr. 18FINANCIËLE VERANTWOORDING VAN DE NATIONALE SCHULD (IXA) OVER HET
JAAR 2001Deze financiële verantwoording bestaat uit:– de rekening van verplichtingen, uitgaven en ontvangsten, zoals
blijkt uit bijgevoegde staten, voorzien van een toelichting;– de op deze rekening aansluitende saldibalans per 31 december 2001,
voorzien van een toelichting.Den Haag, 5 juni 2002De Minister van Financiën,G. ZalmINHOUDSOPGAVEblz.   REKENINGSTAAT (verplichtingen,
uitgaven en ontvangsten)3   ALGEMENE TOELICHTING
BIJ DE REKENING51.Inleiding52.Financiering Staatsschuld5 2.1. Dekking van de financieringsbehoefte
in 20015 2.2. Renteuitgaven6 2.3. Uitgifte van DTC's7 2.4. Operationele doelstellingen7 2.5. Garantieverlening103.Kasbeheer10 3.1. Geïntegreerd middelenbeheer10 3.2. Betalingsverkeer Rijksoverheid11   ARTIKELSGEWIJZE
TOELICHTING BIJ DE REKENING –Verplichtingen en uitgaven12–Ontvangsten16   SALDIBALANS
(inclusief toelichting)18   BIJLAGEN: IAfgesloten renteswaps in 200122IIEmissies voor de dekking van de
reguliere financieringsbehoefte in 200123IIIBegrippenlijst24Financiële verantwoording van de Nationale Schuld
(IXA) over het jaar 2001 Staat behorende bij de financiële verantwoording
over het jaar 2001 Rekening 2001 Nationale Schuld (IXA) Onderdeel uitgaven
en verplichtingen (bedragen x € 1000)    (1)(2)(3) = (2) – (1)Art.OmschrijvingOorspronkelijk vastgestelde begrotingRealisatie1Verschil realisatie en oorspronkelijk
vastgestelde begroting   Verplich-tingenUitgavenVerplich-tingenUitgavenVerplich-tingenUitgaven  TOTAAL 31 966 384 32 681 184 714 800         11 Vaste schuld 31 376 236 31 368 401   01Rente
vaste schuld13 015 10713 015 10711 818 53611 818 536– 1 196 571– 1 196 571 02Aflossing
vaste schuld18 343 31818 343 31819 357 73619 357 7361 014 4181 014 418 03Agio
bij inkoop schuld0042 98442 98442 98442 984 04Disagio
bij uitgifte schuld0084 90684 90684 90684 906 05Overige
uitgaven vaste schuld17 81117 81141 54464 23923 73346 428         12 Vlottende schuld 590 148 1 312 783   01Rente
vlottende schuld589 694589 6941 312 3611 312 361722 667722 667 02Overige
uitgaven vlottende schuld454454422422– 32– 321 De gerealiseerde bedragen zijn steeds afgerond naar boven
(op duizenden euro's).Mij bekend,De Minister van Financiën,Financiële verantwoording van de Nationale Schuld
(IXA) over het jaar 2001 Staat behorende bij de financiële verantwoording
over het jaar 2001 Rekening 2001 Nationale Schuld (IXA) Onderdeel ontvangsten
(bedragen x € 1000)    (1)(2)(3) = (2) – (1)Art.OmschrijvingOorspronkelijk vastgestelde
begrotingRealisatieVerschil realisatie en oorspronkelijk vastgestelde begroting   OntvangstenOntvangstenOntvangsten  TOTAAL18 890 35320 617 7641 727 411      11 Vaste Schuld18 880 25620 537 569  01Ontvangen
rente bij uitgifte vaste schuld525 572683 244157 672 02Uitgifte
vaste schuld18 354 68419 560 3451 205 661 03Agio
bij uitgifte schuld0292 776292 776 04Disagio
bij inkoop schuld01 1961 196 05Overige
ontvangsten vaste schuld088      12 Vlottende Schuld10 09780 195  01Rente
kortlopende vorderingen01 2721 272 02Rentevergoeding
op schatkistsaldo10 09778 92368 826Mij bekend,De Minister van Financiën,ALGEMENE TOELICHTING BIJ DE REKENING1. INLEIDINGDe algemene toelichting bij de rekening 2001 gaat in op de beleidsmatige
aspecten van de financiering van de staatsschuld en het kasbeheer in 2001.
Daarbij wordt een vergelijking gemaakt tussen de raming bij ontwerpbegroting
2001 en de realisatie. Sinds het opstellen van de ontwerpbegroting 2001 zijn
er verschillende veranderingen opgetreden in de begrotingssystematiek. Belangrijkste
wijziging is dat met ingang van de ontwerpbegroting 2002 de begroting wordt
opgesteld conform de VBTB-systematiek. Daarnaast is de ontwerpbegroting 2002
op transactiebasis opgesteld en niet langer op kasbasis. Verder is er op de
begroting een onderscheid aangebracht tussen de beleidsartikelen Financiering
Staatsschuld en Kasbeheer.Deze Financiële Verantwoording heeft nog betrekking op de oude begrotingssystematiek.
De ontwerpbegroting 2001 is immers opgesteld op kasbasis en kende geen beleidsagenda,
zoals nu in de VBTB-systematiek gebruikelijk is. Om de ontwikkelingen op het
terrein van VBTB in het afgelopen jaar aan te geven, is er voor gekozen om
in deze rekening – naast de gebruikelijk verantwoording – een
paragraaf op te nemen over de voortgang bij het realiseren van de operationele
doelstellingen aan het einde van 2001. Tevens bevat de rekening een afzonderlijke
toelichting voor het beleidsartikel Financiering Staatsschuld (paragraaf 2)
en Kasbeheer (paragraaf 3).In de artikelsgewijze toelichting is per begrotingsartikel een vergelijking
gemaakt tussen de raming bij de ontwerpbegroting 2001 en de realisatie. Daarbij
zijn alleen verschillen groter dan 5% van het beschikbare bedrag bij ontwerpbegroting
2000 en een omvang van tenminste € 2,27 mln. toegelicht. Bedragen
in deze rekening luiden in euro's.2. FINANCIERING STAATSSCHULD2.1. Dekking van de financieringsbehoefte in 2001De financieringsbehoefte in 2001 bedroeg ongeveer € 23 mld.
Hiervan bestond € 19,4 mld. euro uit aflossingen van de gevestigde
schuld. Het feitelijk financieringstekort van het Rijk bedroeg € 3,6
mld. in 20011. De totale financieringsbehoefte
is daarmee € 4,7 mld. hoger uitgekomen dan geraamd bij ontwerpbegroting.
De hogere financieringsbehoefte is het gevolg van een hoger feitelijk tekort
(+ € 3,6 mld.) en meer vervroegde aflossingen (+ € 1,1
mld.). Het feitelijk tekort is hoger uitgevallen door onder andere de aankoop
van aandelen KPN en het uitkopen van het belang van DSM in de aardgasbaten.Tabel 1. Financieringsbehoefte
van het Rijk in 2001 (€ mld.) RealisatieOntwerpbegrotingVerschil1. Feitelijk financieringstekort 3,6 0,0 3,6       2. Aflossing gevestigde schuld 19,4 18,3 1,1– w.v. regulier17,4 18,3 – 0,9 – w.v. vervroegd en inkoop1,9   1,9        3. Financieringsbehoefte (1+2) 23,0 18,3 4,7De totale financieringsbehoefte (€ 23 mld) is voor het grootste
gedeelte gedekt op de kapitaalmarkt. Het kapitaalmarktberoep bedroeg in 2001 € 19,6
mld. Verder is ultimo 2001 € 4,7 mld. op de geldmarkt aangetrokken
doordat in de laatste maand van 2001 het schatkisttekort sterk is opgelopen,
onder andere door de transacties met KPN en DSM. Daarnaast is een klein deel
van de financieringsbehoefte gedekt door een hogere uitgifte van DTC's. Tabel 2. Dekking van de financieringsbehoefte
van het Rijk in 2001 (€ mld.) RealisatieOntwerpbegrotingVerschilFinancieringsbehoefte23,018,34,7    Dekking door:   – Kapitaalmarktberoep19,618,31,3– Hogere uitgifte DTC's0,3 0,3– Overig3,1 3,1Totale dekking23,018,34,7Het kapitaalmarktberoep is gespreid over drie leningen. Ten eerste is
er een nieuwe 10-jarige lening uitgegeven. Daarnaast is de 3-jarige lening,
die in 2000 nieuw is uitgegeven, nog eenmaal heropend om het uitstaande volume
te brengen op een omvang van meer dan € 10 mld. Verder is tweemaal
een bestaande lening met een resterende looptijd van 3 jaar heropend.Het gemiddelde effectieve rendement van de emissies was 4,70%. Bij de
ontwerpbegroting 2001 werd uitgegaan van een rekenrente van 5,75%.2.2. RenteuitgavenDe renteuitgaven op kasbasis zijn € 0,5 mld. lager uitgekomen
ten opzichte van de ontwerpbegroting. De lagere renteuitgaven zijn het gevolg
van lagere renteuitgaven vaste schuld enerzijds en hogere uitgaven vlottende
schuld anderzijds. De lagere renteuitgaven vaste schuld vloeien met name voort
uit een lager kapitaalmarktberoep in 2000, waardoor in 2001 en latere jaren
minder rente betaald hoeft te worden. De hogere uitgaven voor rente vlottende
schuld komt doordat in de eerste helft van 2001 een groter beroep
op DTC's en daggeldleningen is gedaan dan geraamd. Tabel 3. Renteuitgaven in
2001 (€ mld., kasbasis) RealisatieOntwerpbegrotingVerschilRente vaste schuld11,813,0– 1,2Rente vlottende schuld1,30,60,7Totaal13,113,6– 0,52.3. Uitgifte van DTC'sIn 2001 zijn 12 DTC-programma's uitgegeven met een totale omvang van € 34,8
mld. Gemiddeld was de omvang van ieder programma € 2,9 mld. Eind
2001 bedroeg het uitstaande volume van DTC's € 5,8 mld. (ultimo
2000: € 5,5 mld.).In 2001 is begonnen met de elektronische veiling van DTC's via het Bloomberg
Auction System. De ervaringen met deze nieuwe wijze van uitgifte zijn zeer
positief. De elektronische uitgifte maakt de veiling efficiënt en transparant.
Uit het grote aantal biedingen blijkt dat de deelnemers vertrouwen hebben
in de veiling. De vormgeving van de veiling blijft in 2002 ongewijzigd.Tevens is in 2001 gestart met het DTC marktstelsel, waaraan de Primary
Dealers en zeven geselecteerde banken, de Single Market Specialists, deelnemen.
Deze partijen hebben exclusief toegang hebben tot de elektronische veiling
van DTC's. Bovendien kunnen Primary Dealers en de Single Market Specialists
een beroep doen op de repofaciliteit voor DTC's. Deze faciliteit kan voorzien
in extra liquiditeit wanneer de marktomstandigheden daartoe aanleiding geven.
Verder treden de Primary Dealers en Single Market Specialists op als market
maker voor DTC's op MTS Amsterdam. Door te quoteren in DTC's zorgen de 20
deelnemers aan het DTC-marktstelsel voor een liquide markt voor het geldmarktpapier
van de Nederlandse Staat. Het stelsel heeft in 2001 uitstekend gefunctioneerd
en zal in 2002 worden gecontinueerd.2.4. Operationele doelstellingenVoor het beleidsartikel Financiering Staatsschuld zijn in de ontwerpbegroting
2002 drie operationele doelstellingen geformuleerd. Hieronder wordt per doelstelling
aangegeven welke voortgang in 2001 is gemaakt bij het realiseren van de doelstellingen.
Deze paragraaf is bedoeld ter informatie. Het beoordelen van de resultaten
aan de hand van de operationele doelstelling maakt pas sinds ontwerpbegroting
2002 onderdeel uit van de begrotings- en verantwoordingscyclus.1. Het inlenen van lange gelden tegen zo laag mogelijke
kosten binnen een aanvaardbaar risico op fluctuaties in de budgettaire rentelastenHet financieringsbeleid van de Staat is erop gericht om in de komende
jaren geleidelijk de modified duration van de staatsschuld te verlagen. Eind
2000 bedroeg de modified duration 4,2. Eind 2001 is de modified duration verlaagd
tot 4,0 en daarmee uitgekomen op het doel voor 2001. De langetermijnportefueille
wordt in beginsel gerealiseerd met de uitgifte van 3-, 10- en
30-jarige leningen (DSL's) en kortlopende leningen met een looptijd van 3,
6, 9 en 12 maanden (DTC's). Tijdens 2000 is gebleken dat het sturen van het
risicoprofiel van de portefeuille wordt bemoeilijkt als door de verbeterde
budgettaire situatie minder schuld wordt uitgegeven. Daarom zijn met ingang
van 2001 renteswaps ingezet om het risico van de schuldportefeuille te sturen.
Een renteswap is een contract tussen twee partijen, waarbij wordt overeengekomen
om gedurende de looptijd de lange renteverplichting van de ene partij te ruilen
tegen de korte renteverplichting van de ander. Met een swap waarbij een partij
een lange rente ontvangt en een korte rente gaat betalen, zoals bij de swaps
die de Staat afsluit, wordt de modified duration van de schuldportefeuille
verlaagd. In 2001 zijn 26 swaps afgesloten met een totale nominale waarde
van € 3 mrd. Zonder swaps was de modified duration uitgekomen
op 4,1 eind 2001. Door de swaps is het eerder genoemde doelniveau van 4,0
bereikt. In de bijlage is een overzicht opgenomen van de afgesloten renteswaps
in 2001. Met het oog op het sturen van de modified duration worden swaps in
2002 opnieuw voor het risicomanagement ingezet.2. Bevordering van distributie, promotie, verhandelbaarheid
en liquiditeitDe Nederlandse Staat hecht een groot belang aan een goed ontwikkelde markt
in Nederlandse staatsleningen en DTC's. Een efficiënte, liquide markt
schept een gunstig klimaat voor de uitgifte van nieuwe leningen. Hierdoor
kunnen de rentelasten voor de Staat dalen. Het stelsel van Primary Dealers
en het nauw daarmee verbonden handelsplatform MTS Amsterdam hebben een belangrijke
bijdrage aan het vergroten van de verhandelbaarheid en daarmee de liquiditeit
van het Nederlandse schuldpapier.In 2001 is de liquiditeit op de secundaire markt voor DTC's sterk verbeterd.
Dit is in belangrijke mate toe te schrijven aan het DTC marktstelsel, dat
op 19 maart 2001 op initiatief van de Staat van start is gegaan. De Primary
Dealers en de Single Market Specialists hebben de verplichting op zich genomen
om gedurende 5 uur per dag te quoteren in de verschillende DTC programma's.
Daarbij mag de spread, het verschil tussen de bied- en laatprijs, ten hoogste
4 basispunten bedragen. Net als in de lange markt geldt dat de quotes van
de Primary Dealers en de Single Market Specialists niet identiek zijn en de
spreads overlappen. Daardoor laten de beste prijzen op de handelsschermen
vaak een aanzienlijk krappere spread zien. Doorgaans ligt deze spread voor
DTC's tussen één en anderhalve basispunt. De gemiddelde omzet
per dag in DTC's op MTS Amsterdam in 2001 bedroeg € 175 mln., met
een hoogste omzet van € 500 mln. op één dag. Periodiek
publiceert het Agentschap een ranglijst op basis van de marktomzetten in de
primaire en secundaire markt. De ranglijst verschijnt in het kwartaalbericht
en op de Reuters en Bloomberg pagina's van het Agentschap. In 2001 was Credit
Agricole Indosuez de grootste afnemer bij de veiling van DTC's.Daarnaast is er in 2001 naar gestreefd om een zo groot mogelijk deel van
de staatsschuld te concentreren in leningen met een minimale omvang van € 10
mld. In 2001 is daarom één nieuwe lening uitgegeven met een
omvang van € 13,6 mld. en zijn verder met vervolgemissies twee bestaande
staatsleningen gebracht op de gewenste minimale omvang. In 2001 is op beperkte
schaal vervroegd afgelost en ingekocht (in totaal voor € 1,9 mld.).
Eén van de ingekochte leningen betreft de zogenoemde Mexico-lening,
die in 1990 is afgesloten in het kader van de herstructureringsoperatie van
Mexicaanse overheidsschuld (zie kader). Van de Mexico-lening is iets meer
dan 95% ingekocht. Eind 2001 vormden leningen met een uitstaand
volume van meer dan€ 10 mld. 75% van de totale vaste schuld (gelijk
aan het doel ultimo 2002).Mexico-leningIn 1990 heeft een herstructureringsoperatie van Mexicaanse
overheidsschuld, die in bezit was van internationale commerciële banken,
plaatsgevonden. Commerciële banken wisselden oude schuld om in nieuwe
Brady bonds, waarbij tegelijkertijd oude schuld werd geherstructureerd. Het
resultaat van deze herstructurering was dat de omvang van de schuld en de
rentebetalingen op de uitstaande schuld aan commerciële banken daalde.
Ter zekerheidsstelling van de nieuwe schuld werd er geld in de vorm van een
zero coupon lening neergelegd bij een aantal overheden. Het ging hier om schuld
in verschillende valuta's, waaronder in guldens. Mexico heeft aan Nederland
een onderhandse lening verstrekt met een omvang van 38,9 miljoen gulden (€ 17,6
mln.). Zowel de hoofdsom als de rentebetalingen op deze lening (7,8% per jaar,
welke elk jaar op 31 december aan de hoofdsom wordt toegevoegd en rentedragend
wordt) worden aan het eind van de looptijd uitgekeerd, waardoor de lening
het karakter heeft van een zero coupon lening. De lening bouwt zich op deze
wijze op tot een omvang van 363,7 miljoen gulden (€ 165 mln.) in
2019.In 2000 is Mexico begonnen met het terugkopen van haar
Brady bonds. In juli was de eerste terugkoopoperatie. In totaal werd toen
6 650 miljoen dollar aan Brady bonds teruggekocht. In oktober 2000 heeft
er opnieuw een terugkoop operatie plaatsgevonden. Toen is er 1339 miljoen
dollar aan Europese Brady bonds teruggekocht. In totaal is met deze operaties
72% van de in DM, 63% van de in Franse franc, 98% van de in Zwitserse franc
en 95% van de in guldens gedenomineerde Brady bonds teruggekocht. De prijs
die de Staat heeft betaald aan Mexico, lag op een niveau dat de Staat gewoonlijk
bereid is te betalen bij het inkopen van onderhandse schuld.3. In- en uitlenen van korte gelden tegen zo laag mogelijke
kosten respectievelijk zo hoog mogelijk opbrengsten binnen een aanvaardbaar
risicoBij de ontwerpbegroting 2002 is aangegeven dat in 2002 een prestatieindicator
ontwikkeld zou worden voor het in- en uitlenen van gelden voor de regulering
van het schatkistsaldo. Tot nu toe lag de nadruk bij het risicomanagement
in het kader van de regulering van het schatkistsaldo op het beperken van
het kredietrisico en het liquiditeitsrisico. Dat betekent in het kort dat
de Staat alleen geld aan kredietwaardige partijen uitleent en dat grote debetstanden
van het schatkistsaldo worden voorkomen.In de loop van 2001 heeft het Agentschap in eigen beheer een studie verricht
naar de optimale strategie voor de financiering van het schatkistsaldo. Een
uitgebreide beschrijving van de uitkomsten van dit onderzoek staan in het
beleidsoverzicht «Nederlandse Staatsobligaties 2002», dat begin
februari 2002 is uitgekomen en naar de Tweede Kamer is gestuurd. De uitkomsten
van het onderzoek laten op basis van de beschikbare gegevens over de afgelopen
10 jaar zien dat financiering van de gehele geldmarktpositie op daggeldbasis
over een periode van meerdere jaren leidt tot gemiddeld de laagste rentelasten.
Daarmee is een strategie van daggeldfinanciering aantoonbaar efficiënt.
Het liquiditeitsrisico laat echter niet toe uitsluitend op daggeldbasis te
lenen. De schommelingen in het schatkistsaldo zijn daarvoor gewoon te groot.
Voor de praktijk van het geldmarktbeleid betekent dit dat het schatkistsaldo
nog steeds gedekt zal worden met de uitgifte van DTC's, korte deposito's en
daggeldleningen en dat de doelportefeuille gerealiseerd gaat worden met Eonia-renteswaps.
Een Eonia-swap is een contract tussen twee partijen, waarbij wordt overeengekomen
om een korte vaste rente, bijvoorbeeld een 3-maands of 6-maands renteverplichting,
te ruilen tegen de variabele Eonia daggeldrente. «Eonia»
staat voor «Euro OverNight Index Average», een gemiddelde van
overnight rentetarieven dat dagelijks wordt berekend door de Europese Centrale
Bank. Voor het afsluiten van de Eonia-renteswaps zal de Staat van dezelfde
contracten gebruik maken die het met alle Primary Dealers heeft afgesloten.
In het voorjaar van 2002 wordt met een pilot gestart waarbij zal worden bezien
of het Eonia-daggeldtarief een bruikbaar referentiepunt is voor de beoogde
prestatiemeting. De resultaten van de pilot zullen naar verwachting worden
opgenomen in de ontwerpbegroting 2003 voor de nationale schuld.2.5. GarantieverleningBij het aangaan van door het Rijk gegarandeerde leningen beoordeelt het
Agentschap de marktconformiteit van de rente in relatie tot de overige modaliteiten
van de lening. Daarbij is het uitgangspunt dat het rendement van dergelijke
leningen in lijn moet zijn met dat van een vergelijkbare openbare staatslening,
waarbij o.m. rekening wordt gehouden met de omvang van het te lenen bedrag.
De procedure waarborgt dat de overheidssector zoveel mogelijk uniforme leningvoorwaarden
hanteert. De beoordeling van garanties heeft ook in 2001 op bovenvermelde
wijze plaatsgevonden. Tabel 6. Door het Ministerie
van Financiën beoordeelde garanties (in € mln.) Ministerie 2000Totaal2001Totaalw.v. herfinan-cieringw.v. nieuwXVIVWS45,8155,9120,535,4XIIV&W60,00,00,00,0XIIIEZ129,7104,930,074,9VBuZA100,0154,66,8147,8VIIIOCW98,6179,7141,937,9XIVLNV0,026,217,19,1Totaal 434,1621,4316,3305,13. KASBEHEERNaast de staatsschuld heeft begroting IXA tevens betrekking op het kasbeheer.
Algemene doelstelling van beleid is het bundelen van geldstromen onder gelijktijdige
aanbieding van een infrastructuur waarmee het betalingsverkeer van het rijk
en aan de schatkist gelieerde instellingen zo doelmatig mogelijk kan worden
afgewikkeld. Het kasbeheer heeft betrekking op het geïntegreerd middelenbeheer
en op het betalingsverkeer van het rijk.3.1. Geïntegreerd middelenbeheerDoelstelling van geïntegreerd middelenbeheer is een risico-arm en
doelmatig beheer van publieke gelden van het rijk en van instellingen die
aan de schatkist zijn gelieerd. Hierbij worden publieke geldstromen gebundeld
en houden daarvoor in aanmerking komende instellingen hun gelden rentedragend
aan bij de schatkist. Tevens kan, afhankelijk van specifieke afspraken, gebruik
worden gemaakt van leenfaciliteiten.In 2001 zijn voorbereidingen getroffen tot verdere invoering van het geïntegreerd
middelenbeheer naar rechtspersonen met een wettelijke taak. Hiertoe is de
eerste wijziging van de Comptabiliteitswet 2001 ingediend bij de Tweede Kamer
(vergaderjaar 2001–2002, 28 035). Voorts zijn in 2001 in de interne
organisatie en financiële informatievoorziening voorbereidingen getroffen
om een adequate uitvoering van het geïntegreerd middelenbeheer te ondersteunen.
Hierbij wordt aangesloten bij de uitvoering van geïntegreerd middelenbeheer
voor de reeds lopende deelnemers, te weten de sociale fondsen, baten-lastendiensten
en een aantal derden-organisaties. In onderstaande tabel is een overzicht
opgenomen van de tegoeden en leningen bij de schatkist per ultimo 2001. (x € 1 mln.)TegoedenLeningenBaten-lastendiensten2444 435Sociale Fondsen10 511 Derden2 553488De uitstaande leningen aan baten-lastendiensten namen in 2001 marginaal
toe van € 4,3 naar € 4,4 mrd. Hiervan neemt de Rijksgebouwendienst
met € 4,3 mrd veruit het grootste gedeelte voor zijn rekening. De
tegoeden in rekening-courant (inclusief deposito's) van de diensten namen
af van € 0,6 mrd naar € 0,2 mrd. De saldi van de sociale
fondsen namen in 2001 toe met € 0,7 miljard. Derden, waaronder de
Stichting Nationaal Restauratiefonds, Railinfrabeheer, Stichting Groenfonds,
Stichting het Gebaar, hielden per ultimo 2001 voor € 2,5 mrd tegoeden
en voor € 0,5 mrd aan leningen aan bij de schatkist.3.2. Betalingsverkeer RijksoverheidDoelstelling is het aanbieden van een betrouwbare en efficiënte infrastructuur
voor de afwikkeling van het betalingsverkeer van het rijk. Sinds 1999 wordt,
voortvloeiend uit een Europese aanbesteding, voor de afwikkeling van het betalingsverkeer
van het Rijk gebruik gemaakt van de diensten van de Rabobank en de ING/Postbank.
De overeenkomsten met deze banken lopen tot 1 mei 2003. Het overleg over
een eventuele verlenging van de contracten dient, gelet op de mogelijkheid
van een nieuwe Europese aanbesteding, in 2002 te beginnen. Hieraan voorafgaand
zullen de betreffende bankrelaties worden doorgelicht om de dienstverlening
van de Rabobank en de ING-Bank te kunnen beoordelen.ARTIKELSGEWIJZE TOELICHTING BIJ DE REKENINGVERPLICHTINGEN EN UITGAVEN11.01 Rente vaste schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschil 13 015,111 818,5– 1 196,6Het verschil wordt als volgt verklaard (x € 1 mln.): –De inkoop van openbare leningen
in de tweede helft van 2000 heeft geleid tot bijstelling in de reguliere renteverplichtingen– 221,2   –Een hoger beroep op Dutch Treasury
Certificates heeft in 2000 geleid tot een lagere uitgifte van openbare lenin-gen.
Hierdoor dalen de renteverplichtingen op het on-derdeel rente vaste schuld– 113,4   –Om een evenredige spreiding
van aflossingen over het jaar te bewerkstelligen geeft de Staat vanaf 1998
lenin-gen uit met een lange coupon. De eerste rentebetaling betreft dan een
vergoeding over een periode van meer dan één jaar. De mutatie
betreft een verlaging van een stelpostraming op dit onderdeel en wordt voornamelijk
veroorzaakt door een lager kapitaalmarktberoep– 431,1   –De mutatie heeft betrekking
op een lager kapitaalmarktberoep in 2000 en wordt voornamelijk veroorzaakt
door-dat sociale fondsen, agentschappen en ZBO's hogere saldi aanhouden in
de schatkist. Hiertegenover staat de hogere rentevergoeding over deze saldi
die verantwoord wordt bij het onderdeel uitgaven vlottende schuld. Verder
heeft de mutatie ook betrekking op een lager feitelijk tekort in 2000– 490,2   –De mutatie heeft betrekking
op de rentevergoeding over in de eerste helft van 2001 afgesloten renteswaps.
Hier tegenover staan de renteontvangsten welke op artikel O11.01 worden verantwoord+ 22,6   –Overige mutaties staatsschuld+ 4,1   –De rentetoevoeging aan het
Fonds Economische Structuurversterking in 2001 bedraagt € 364,9
mln, hetgeen meer was dan geraamd+ 39,5   –Overige mutatie kasbeheer– 6,9  – 1 196,611.02 Aflossing vaste schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilReguliere aflossingen18 332,017 442,3– 889,7Niet reguliere aflossingen11,31 915,4+ 1 904,1 18 343,319 357,7+ 1 014,4Het verschil wordt als volgt verklaard (x € 1 mln.):Reguliere aflossingen –Door de vervroegde aflossing
en inkoop van onderhandse leningen in 2000 en 2001 zijn reguliere aflossingen
in 2001 komen te vervallen– 889,7   Niet
reguliere aflossingen   –Vervroegde aflossing en inkoop
van onderhandse leningen in 2001 hebben geleid tot bijstelling van de niet
reguliere aflossingen+ 1 912,9   –Voor de inkoop van Grootboekschuld
is jaarlijks een budget van € 11,34 mln. beschikbaar. In 2001 is
voor € 2,5 mln. ingekocht. De mutatie betreft een bijstelling op
de stelpost voor dit onderdeel bij Voorjaarsnota en de onderuitputting op
dit budget.– 8,8  + 1 904,111.03 Agio bij inkoop schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschil 043,0+ 43,0De mutatie heeft betrekking op het gerealiseerde agio dat verschuldigd
is bij de inkoop van onderhandse leningen in 2001. Deze post wordt pro memorie
begroot omdat het beleid er niet op is gericht om agio te realiseren.11.04 Disagio bij uitgifte schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschil 084,9+ 84,9Bij de vervolguitgiften van de 5%-lening 2001 per 15 juli 2011 (uitgifte
in juni, juli en september 2001) lag de koers onder pari waardoor disagio
is gerealiseerd. Deze post wordt pro memorie begroot omdat het beleid er niet
op is gericht om disagio te realiseren.11.05 Overige uitgaven vaste schuldVerplichtingen Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilProvisie en kosten17,711,9– 5,8Boete0,029,5+ 29,5Overig0,10,10,0 17,841,5+ 23,7Uitgaven Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilProvisie en kosten17,711,9– 5,8Boete0,052,2+ 52,2Overig0,10,10,0 17,864,2+ 46,4Het verschil wordt als volgt verklaard (x € 1 mln.):Provisie en kosten –Sinds 1 januari 1999 werkt
het Agentschap met een stelsel van Primary Dealers om de internationale plaatsing
van Nederlandse Staatsschuld te bevorderen en de concurrentiepositie van Nederlandse
Staatsobligaties in de eurokapitaalmarkt te versterken. De mutatie heeft voornamelijk
betrekking op de onderuitputting op het budget dat beschikbaar is voor de
vergoeding aan de Primary Dealers– 5,8   Boete   –Het verschil tussen de oorspronkelijke
begroting en de realisatie wordt veroorzaakt door de verschuldigde boete op
in 2001 betaalde vervroegde aflossing van onderhandse leningen. Wat betreft
het verschil bij de uitgaven en de verplichtingen geldt dat een deel (€ 22,7
mln.) van de verplichtingen al in 2000 is aangegaan waardoor de realisatie
van de verplichtingen lager ligt dan de realisatie van de uitgaven.+ 52,212.01 Rente vlottende schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilRente DTC's535,7639,4+ 103,7Rente overig kort papier36,3137,7+ 101,4Overige rentelasten17,7535,3+ 517,6 589,71 312,4+ 722,7Het verschil wordt als volgt verklaard (x € 1 mln.):Rente DTC's –De lagere rentelasten van de
DTC's wordt zowel door een lager volume veroorzaakt door een gunstiger ontwikkeling
van het kassaldo als door een lagere rente in de tweede helft van 2001.– 77,8   –Voor de dekking van tijdelijke
schatkisttekorten wordt primair gebruik gemaakt van Dutch Treasury Certificates.
In de eerste helft van 2001 is een groter beroep gedaan op de uitgifte van
DTC's in het voorzien in de financieringsbehoefte. Hierdoor is de rente op
de vlottende schuld toegenomen+ 181,5  + 103,7Rente
overig kort papier   –Naast de uitgifte van DTC's
maakt de Staat gebruik van korte depositotransacties en callgeld voor het
dekken van tijdelijke schatkisttekorten. De mutatie heeft betrekking op de
gerealiseerde rente op dit onderdeel doordat met name in de eerste helft van
2001 vaker gebruik is gemaakt van callgeld transacties voor het dekken van
tijdelijke schatkisttekorten+ 101,4   Overige
rentelasten   –Sociale fondsen, agentschappen,
rijksfondsen en derden houden tegoeden aan in de schatkist. Over hun rekening-courantsaldi
en deposito's werd in 2001 € 535,2 mln. aan rente uitgekeerd. De
mutatie ad € 517,6 mln. vloeit met name voort uit de rentevergoeding
aan de sociale fondsen.+ 517,6ONTVANGSTEN11.01 Ontvangen rente bij uitgifte vaste schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilBijbetaalde rente295,0407,5+ 112,5Rente op leningen230,6275,7+ 45,1 525,6683,2+ 157,6Bijbetaalde renteDoor maandelijkse emissies heeft de Staat het financieringsbeleid transparanter
gemaakt. Dit is gerealiseerd door leningen te heropenen. Bij de vervolguitgifte
van bestaande leningen betaalt de belegger opgelopen rente bij aan de Staat.
De mutatie is het gevolg van de vervolguitgiften van de 4,75%-lening 2000
per 15 februari 2003, 5%-lening 2001 per 15 juli 2011 en de 5,75%-lening
1994 per 15 januari 2004.Rente op leningenBatenlasten-diensten kunnen gebruik maken van een leenfaciliteit bij de
schatkist. De mutatie wordt met name veroorzaakt door hogere rente-ontvangsten
op door de Rijksgebouwendienst opgenomen leningen.11.02 Uitgifte vaste schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschil 18 354,719 560,3+ 1 205,6In 2001 zijn voor € 1,2 mrd. meer aan staatsleningen uitgegeven
dan begroot bij Ontwerpbegroting. Het hogere kapitaalmarktberoep hangt samen
met de herfinanciering van vervroegde aflossingen op onderhandse leningen
en een hoger feitelijk tekort.11.03 Agio bij uitgifte schuld Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschil 0292,8+ 292,8Bij de vervolguitgifte van staatsleningen in 2001 is agio gerealiseerd,
doordat de geldende marktrente lager was dan de couponrentes van de geëmitteerde
leningen. Het gerealiseerde agio heeft betrekking op de uitgifte van de 4,75%-lening
2000 per 15 februari 2003 (uitgifte in januari 2001), de 5%-lening 2001
per 15 juli 2011 (uitgiften in maart, april en november 2001) en de 5,75%-lening
1994 per 15 januari 2004 (uitgiften in mei en oktober 2001).12.02 Rentevergoeding op schatkistsaldo Realisatie-overzicht (bedragen
x € 1 mln.) BegrotingRealisatieVerschilVergoeding op schatkistsaldo1,00,8– 0,2Vergoeding op uitzettingen9,178,169,0 10,178,9+ 68,8Regulatie van het schatkistsaldo bij DNB tussen € 0 en 50 mln.
heeft tot gevolg dat overschotten in de geldmarkt worden uitgezet door call-
en call-fixe leningen en buy- en sellback-transacties. De mutatie heeft betrekking
op de gerealiseerde rente op deze transacties.SALDIBALANSSaldibalans per 31 december 2001 (bedragen x € 1000) DEBET CREDIT OMSCHRIJVING31-12-0131-12-00 OMSCHRIJVING31-12-0131-12-001.Uitgaven t.l.v. de begroting 199900 2.Ontvangsten t.g.v. de begroting
199900 Uitgaven t.l.v. de begroting 2000044 229 365  Ontvangsten
t.g.v. de begroting 2000019 078 260 Uitgaven t.l.v. de begroting 200132 681 1810  Ontvangsten t.g.v. de
begroting 200120 617 76403.Liquide middelen74 4.Rekening-courant RHB1 635 31817 408 4775.Uitgaven buiten begrotingsverband173 00072 500 6.Ontvangsten buiten begrotingsverband10 601 1057 815 132 Sub-totaal32 854 18844 301 869  Sub-totaal32 854 18744 301 8697.Openstaande rech- ten00 7a.Tegenrekening openstaande rechten009a.Tegenrekening extra-comptabele schulden174 406 738174 204 170 9.Extra-comptabele schul- den174 406 738174 204 17010.Voorschotten0 0  10a.Tegenrekening voorschotten0011a.Tegenrekening openstaande verplichtingen2422 719 11.Openstaande
verplichtingen2422 719 Totaal-generaal207 260 950218 528 758  Totaal-generaal207 260 949218 528 758TOELICHTING BEHORENDE BIJ DE SALDIBALANS PER 31 DECEMBER
2001 VAN DE NATIONALE SCHULD (IXA)ALGEMENE TOELICHTINGAlle bedragen zijn opgenomen tegen nominale waarden en vermeld in duizenden
euro's tenzij anders aangegeven. Relevante posten worden hieronder nader toegelicht.
Hierbij is de nummering van de saldibalans aangehouden. Door afronding van
bedragen op duizenden euro's, kunnen tellingen niet aansluiten bij de som
der delen.Specifieke toelichting per saldibalanspost4. Rekening-courant RHBDeze post geeft de financiële verhouding met de Rijkshoofdboekhouding
weer. De bedragen zijn overeenkomstig de opgave van de Rijkshoofdboekhouding
per 31 december 2001.5. Uitgaven buiten begrotingsverbandDeze post kan als volgt worden gespecificeerd.  ultimo 2001ultimo 2000Callgeldleningen u/g173 00072 500 173 00072 500De intra-comptabele vordering heeft betrekking op het per 31 december
2001 uitstaande saldo aan callgeldleningen.6. Ontvangsten buiten begrotingsverbandDeze post kan als volgt worden gespecificeerd.  ultimo 2001ultimo 2000DTC's5 802 0005 540 000Callgeldleningen o/g4 798 7002 275 000Saldo derdenrekening405133 10 601 1057 815 133De intra-comptabele schulden hebben voornamelijk betrekking op het per
31 december 2001 uitstaande saldo aan DTC's (Dutch Treasury Certificates)
en de aangetrokken callgeldleningen.Het uitstaande bedrag aan DTC's heeft betrekking op 3 DTC-programma's
met vervaldata 28 maart 2002 (€ 2,8 mld), 28 juni 2002
(€ 1,6 mld) en 30 september 2002 (€ 1,4 mld).De derdenrekening heeft met name betrekking op gereserveerde opbrengsten
van duplicatenrekeningen en waarborgkapitalen, welke worden aangehouden als
onderpand bij voornamelijk infrastructurele projecten.9. Extra-comptabele schuldenDeze post kan als volgt worden gespecificeerd.  ultimo 2001ultimo 2000Vaste schuld174 391 083174 186 839Nog te betalen aflossing  – naamschuld15 05416 495– toonderschuld601836 174 406 738174 204 170De extra-comptabele schulden hebben betrekking op in het verleden binnen
begrotingsverband geboekte ontvangsten, waarvan op termijn nog verrekening
met derden zal plaatsvinden. Deze post betreft de staatsschuld (vaste schuld)
en de aflosbaar gestelde, maar nog niet betaalde aflossing naamschuld en toonderschuld.
De nog te betalen aflossing naamschuld wordt veroorzaakt doordat de betaaldatum
(29 en 30 december 2001) samenvalt met een weekend en omdat op 31 december
2001 er geen betalingen plaats hebben gevonden via de DNB in verband met de
overgang naar de euro.11. Openstaande verplichtingenDeze post kan als volgt worden gespecificeerd.  ultimo 2001ultimo 2000Binnen begrotingsverband2422 719 2422 719De openstaande verplichting binnen begrotingsverband heeft betrekking
op na 31 december 2001 te betalen provisie op geldmarkt transacties (€ 24 339).Niet opgenomen is een bedrag van € 7,6 mln. aan reeds vervallen
maar nog niet betaalde rente. Dit bedrag bestaat voor € 6,9 mln.
uit nog te betalen rente naamschuld omdat de betaaldatum (30 december
2001) samenvalt met een weekend en omdat op 31 december 2001 er geen
betalingen plaats hebben gevonden via de DNB in verband met de overgang naar
de euro, waardoor de daadwerkelijke betaling op de eerste werkdag van 2002
heeft plaats gevonden. De overige € 0,7 mln. bestaat uit nog niet
opgevraagde rente grootboeken, -toonderschuld en geblokkeerde rente naamschuld.Deze openstaande verplichting per 31 december 2001 wordt, conform artikel
4 CW, niet op de saldibalans vermeld, omdat de verplichting geacht wordt te
zijn aangegaan op het moment van betaling.BIJLAGEN BIJ DE SALDIBALANS IXA PER 31 DECEMBER 2001 Specificatie van de vaste
schuld naar jaar van uitgifte1 per 31 december 2001 (bedragen x € 1
mln.)Jaar van uitgifteOpenbaarOnderhandsTotaal3Vóór 199036,11,938,01990 2,12,11991523,8333,1856,919924 177,01 136,15 313,0199321 174,7609,921 784,6199418 617,914,718 632,6199513 660,031,813 691,7199619 816,4 19 816,4199713 637,2 13 637,2199820 004,9 20 004,9199926 088,3578,226 666,4200020 327,1 20 327,12001213 620,0 13 620,0Totaal3171 683,42 707,8174 390,91 Jaar van eerste uitgifte betekent dat ingeval van een heropening
van een lening, het bedrag wordt opgenomen bij het oorspronkelijke jaar van
eerste uitgifte van de (heropende) lening.2 In 2001 bedroeg het kapitaalmarktberoep 19,6 mld. De uitsplitsing
over het eerste jaar van uitgifte is als volgt; 1994: 3,9 mld., 2000: 2,1
mld. en 2001: 13,6 mld.3 Door afronding kan de som van de componenten afwijken van
het totaal.Omvang van de vaste en vlottende
schuld en de vlottende vorderingen ultimo 2001 (bedragen x € 1 mrd.) Vaste schuldVlottende schuldTotaalVlottende vorderingen1993165,91,4167,301994163,53,5167,001995174,25,7179,901996177,47,0184,401997178,65,9184,50,51998181,76,9188,60,81999185,35,6190,93,02000174,27,8182,00,12001174,410,6185,00,2BIJLAGE 1 BIJLAGEN BIJ DE FINANCIËLE VERANTWOORDINGAFGESLOTEN RENTESWAPS IN 2001In deze bijlage wordt een overzicht gegeven van de renteswaps die in 2001
zijn afgesloten. Om het kredietrisico van renteswaps voor de Staat te beperken
wordt gewerkt met onderpand. De tegenpartij van de Staat is verplicht onderpand
te storten wanneer de renteswap een positieve waarde heeft. Als onderpand
worden staatsleningen van kredietwaardige overheden in de EMU, het Verenigd
Koninkrijk en de Verenigde Staten en cash geaccepteerd. De waarde van alle
swaps en het gestorte onderpand wordt wekelijks bepaald. In april 2001 zijn
de eerste renteswaps afgesloten. Door de daaropvolgende daling van de rente
in 2001 steeg de waarde van de renteswaps. Hierdoor werd eind oktober 2001
voor het eerst bij enkele tegenpartijen onderpand opgevraagd. Ultimo 2001
is er ter waarde van € 18,2 mln. gestort bij de Staat.De marktwaarde van de renteswaps bedroeg eind 2001 € 68,5 mln.
in het voordeel van de Staat1. Opgemerkt wordt
dat de waarde van de swaps – evenals de waarde van de staatsschuld –
geen beleidsvariabele is. Het beleid van de Staat is er niet op gericht om
de waarde van de renteswaps te maximaliseren. Renteswaps worden uitsluitend
afgesloten in het kader van het risicomanagement. Fluctuaties in de waarde
van de swaps zijn het gevolg van bewegingen in de rente, waarop de Staat geen
invloed heeft. Afgesloten renteswaps in 2001
(stand op 31 december, x € 1 mln.)MaandStartdatumNominaal
bedragTe ontvangenvaste renteTe betalenvariabele
rente1EinddatumApril09-04-011505,28500%3,4300%11-04-11 12-04-011505,23750%3,4910%12-04-11 18-04-011005,35500%3,4850%18-04-11 18-04-011005,33750%3,4850%18-04-11Juni13-06-011005,41750%3,2510%13-06-11 14-06-011005,44625%3,2470%14-06-11 15-06-011005,44875%3,2220%15-06-11 18-06-011005,39125%3,2470%20-06-11 19-06-011005,38375%3,2700%20-06-11Juli11-07-011005,50000%4,4150%11-07-11 12-07-011505,49600%4,4300%12-07-11 13-07-012005,46750%4,4020%13-07-11 16-07-011005,48625%4,4090%18-07-11 17-07-011005,48500%4,4010%18-07-11September13-09-011005,25625%4,1270%13-09-11 14-09-011005,26000%4,0480%14-09-11 14-09-011005,24000%4,0480%14-09-11 14-09-011005,24500%4,0480%14-09-11 17-09-01755,27250%4,0340%19-09-11 17-09-01755,27250%4,0340%19-09-11 19-09-011005,22500%3,9730%19-09-11November13-11-011004,64000%3,1650%14-11-11 15-11-012004,69625%3,1950%15-11-11 15-11-011004,71625%3,1950%15-11-11 16-11-011504,75100%3,2010%16-11-11 16-11-011504,76625%3,2010%16-11-111 De variabele rente wordt ieder half jaar opnieuw vastgesteld
op basis van het dan geldende 6-maands Euribor-rente.BIJLAGE 2 EMISSIES VOOR DE DEKKING VAN DE REGULIERE
FINANCIERINGSBEHOEFTE IN 2001(bedragen x € 1
mrd.)Emissie maandISIN codeNaam leningUitgifteOpbrengstEffectief
rendementJanuariNL00001025984,75% Nederland 2000 per 15 februari 2003vervolguitgifte2,14,33MaartNL00001026065% Nederland 2001 per 15 juli 2011eerste uitgifte2,54,85AprilNL00001026065% Nederland 2001 per 15 juli 2011vervolguitgifte2,54,88MeiNL00001021435,75% Nederland 1994 per 15 januari 2004vervolguitgifte1,84,55JuniNL00001026065% Nederland 2001 per 15 juli 2011vervolguitgifte2,05,20JuliNL00001026065% Nederland 2001 per 15 juli 2011vervolguitgifte2,45,25SeptemberNL00001026065% Nederland 2001 per 15 juli 2011vervolguitgifte2,25,02OktoberNL00001021435,75% Nederland 1994 per 15 januari 2004vervolguitgifte2,13,51NovemberNL00001026065% Nederland 2001 per 15
juli 2011vervolguitgifte2,04,52   Totaal19,6 BIJLAGE 3 BEGRIPPENLIJSTAgioDe premie die wordt betaald bovenop de nominale waarde van een obligatie.
Als de couponrente van een lening hoger is dan de marktrente, heeft de betreffende
lening een agio.AmortisatieAflossing op eerder uitgegeven leningen door middel van inkoop.BasispuntEen honderdste deel van een procent (0,01%).BenchmarkleningToonaangevende lening die een referentiekader biedt voor een bepaald looptijdsegment.Buy- en sellbacktransactieEen buy- en sellbacktransactie is een contante aankoop van een hoeveelheid
stukken in combinatie met een gelijktijdig afgesloten termijnverkoop van dezelfde
stukken (bijvoorbeeld staatsobligaties of DTC's). In de tussenliggende periode
wordt de facto een bedrag in de geldmarkt uitgezet, waarover een rentevergoeding
wordt ontvangen.Call- en call-fixe leningenDagelijks opvraagbare geldmarktlening zonder onderpand met een looptijd
van meestal 1 dag (call) tot enkele dagen (call-fixe).Cash flow-at-riskCash flow-at-risk of budgetrisico is een risicomaatstaf die de mogelijke
fluctuaties in de rentelasten ten opzichte van de rentelasten van de oorspronkelijke
schuldportefeuille weergeeft over een bepaalde periode bij een gegeven waarschijnlijkheid.Clearing and settlementSysteem van collectieve afwikkeling van effectentransacties door af/bijschrijving
op geld- en effectenrekeningen.DisagioDe korting die wordt ontvangen op de nominale waarde van een obligatie.
Als de couponrente van een lening lager is dan de marktrente, heeft de betreffende
lening een disagio.DiscontoRente die vooraf wordt betaald.DTC-marktstelselIn 2001 is op initiatief van de Nederlandse Staat gestart met een DTC-marktstelsel.
Onderdeel van het stelsel is de quotering van DTC's op MTS Amsterdam. In het
stelsel nemen zowel Primary Dealers als een aantal geselecteerde banken deel,
die zich Single Market Specialists mogen noemen. Naast de verplichting tot
het quoteren krijgen deze partijen exclusief toegang tot de elecktronische
veilingen DTC's. Ook kunnen de partijen beroep doen op een repofaciliteit
voor DTC's.DurationDuration is een gewogen gemiddelde looptijd van de schuldportefeuille
met de contante waarde van de betalingen (rente en aflossing) als gewicht
(zie ook Macaulay duration en modified duration).Dutch State Loans (DSL's)Engelse benaming voor Nederlandse staatsleningen.Dutch Treasury Certificates (DTC's)Schuldbewijzen met een korte looptijd uitgegeven door het Rijk om tijdelijke
kastekorten van het Rijk te financieren. DTC's worden uitgegeven en verhandeld
op discontobasis.Financieringsbehoefte van het RijkDe aflossingen op de gevestigde staatsschuld vermeerderd met het feitelijk
tekort van het Rijk of verminderd met het feitelijk overschot van het Rijk.Financieringstekort of -overschot van het Rijk (feitelijk)Het saldo van de relevante uitgaven en ontvangsten, minus de mutatie in
het saldo van de derdenrekening.Financieringstekort of -overschot van het Rijk (beleidsrelevant)Feitelijk financieringstekort of -overschot met correcties voor onder
meer debudgetteringen, vervroegde aflossing van woningwetleningen, studieleningen,
(dis)agio op staatsleningen en saldo Fonds Economische StructuurversterkingLiquiditeitIn een markt met voldoende liquiditeit kunnen grote posten verhandeld
worden zonder dat dit een substantiëel effect op de prijs (koers) heeft.MTS AmsterdamIn september 1999 heeft de Staat samen met de Primary Dealers en MTS SpA
het handelsplatform MTS Amsterdam opgericht. In korte tijd heeft MTS Amsterdam
zich ontwikkeld tot een succesvol platform voor de handel in Nederlandse staatsleningen.
De Primary Dealers hebben de verantwoordelijkheid de handel op MTS Amsterdam
te stimuleren. Dit gebeurt vooral doordat de Primary Dealers verplicht zijn
om gedurende een groot deel van iedere dag bied- en laatprijzen te quoteren.
Andere partijen kunnen direct op deze quotes handelen. Dankzij het electronische
systeem kan een transactie zeer snel worden uitgevoerd, waarbij clearing en
settlement automatisch worden voltooid.Primaire marktDe markt voor de uitgifte van effecten. Nederlandse staatsobligaties worden
uitgegeven via het stelsel van Primary Dealers.Primary DealersSinds 1999 maakt de Staat gebruik van een stelsel van Primary Dealers
voor de distributie en promotie van Nederlandse staatsleningen. Het stelsel
bestaat uit 13 banken. Bij het samenstellen van de groep Primary Dealers wordt
veel aandacht besteed aan een goede balans tussen banken die zijn gericht
op de lokale, de regionale, en de globale markten. Deze balans is gewenst
met het oog op het bereiken van een brede spreiding aan eindbeleggers in Nederlandse
staatsobligaties.Het belangrijkste doel van de samenwerking met de Primary Dealers is om de markt voor Nederlandse staatsleningen liquide te houden. Met
alle Primary Dealers is een éénjarig contract aangegaan. De
Primary Dealers verplichten zich om DSL's af te nemen, te verspreiden en te
promoten. Tot de verplichtingen hoort ook een maandelijkse rapportage over
de verrichte activiteiten. Tegenover deze verplichtingen staat het exclusieve
recht om DSL's bij het Agentschap af te nemen en gebruik te maken van de repo-
en stripfaciliteit. De Primary Dealers ontvangen daarnaast een financiële
vergoeding die afhankelijk is van de afgenomen hoeveelheid DSL's bij emissies.RekenrenteBoekhoudkundig veronderstelde rente in begroting en meerjarencijfers.RenteswapEen renteswap is een contract tussen twee partijen waarin wordt afgesproken
om gedurende de looptijd een vaste rente te ruilen tegen een variabele rente.RepofaciliteitEen instrument om de liquiditeit van staatsleningen en DTC's te garanderen.
Onder bepaalde condities kunnen Primary Dealers (en in het geval van DTC's
ook Single Market Specialists) in geval van schaarste staatsleningen of DTC's
lenen van de Staat tegen een vergoeding.SchatkistsaldoSaldo op de rekening van het Rijk bij De Nederlandsche Bank.Secundaire marktDe markt voor bestaande effecten. De handel in Nederlandse staatsobligaties
vindt grotendeels plaats via MTS Amsterdam.Sell- en buybacktransactieEen sell- en buybacktransactie is een contante verkoop van een hoeveelheid
stukken in combinatie met een gelijktijdig afgesloten termijnaankoop van dezelfde
stukken (bijvoorbeeld staatsobligaties of DTC's). In de tussenliggende periode
wordt de facto een bedrag in de geldmarkt opgenomen, waarover een rentevergoeding
wordt betaald.Single Market SpecialistsEen aantal geselecteerde banken die naast de Primary Dealers deelnemen
aan het DTC-marktstelsel.SpreadPositief of negatief renteverschil, bijvoorbeeld tussen leningen met een
verschillende looptijd of tussen leningen van verschillende landen.StaatsschuldHet totaal van de uitstaande geldelijke leningen van de Staat (gevestigde
en vlottende schuld) is de bruto staatsschuld. Leningen met een oorspronkelijke
looptijd van twee jaar of langer vormen de gevestigde staatsschuld. Leningen
met een oorspronkelijke looptijd korter dan twee jaar vormen de vlottende
staatsschuld.SwapcurveDe swapcurve geeft de relatie weer tussen de looptijd van een swapcontract
en de swaprente. Bij iedere looptijd geeft de swapcurve de vaste rente aan
waartegen de markt op dat moment bereid is een variabele rente te ruilen (meestal
de 6-maands rente).TenderInschrijving op een openbare lening door opgaven van bedragen en maximum
koersen waartegen men de obligaties wenst te verkrijgen.ToonbankuitgifteUitgiftesysteem van openbare staatsleningen waarbij de inschrijving gedurende
een langere periode open staat. Gedurende deze periode kan de uitgiftekoers
worden aangepast. Dit biedt de mogelijkheid om flexibel in te spelen op zich
wijzigende marktomstandigheden.YieldcurveDe yieldcurve (of rentecurve) is de relatie tussen de resterende looptijd
van staatsleningen en de bijbehorende rendementen.XNoot1Voor de overheid als geheel is in 2001 een overschot gerealiseerd (volgens
EMU-saldo). Het EMU-saldo wijkt af van het feitelijk financieringstekort.
Voor een definitie van het EMU- saldo wordt verwezen naar Miljoenennota 2002.XNoot1Het deel van de waarde van de swaps dat niet door onderpand wordt gedekt
(68,5 -/- € 18,2 mln.) valt binnen de daartoe gestelde limieten
per tegenpartij. 
 
 Naar boven

 

Directe linkKopieer de link naar uw clipboard 

https://zoek.officielebekendmakingen.nl/kst-28380-18.html

Sluit modaal

 

Disclaimer
De hier aangeboden pdf-bestanden van het Staatsblad, Staatscourant, Tractatenblad, provinciaal blad, gemeenteblad, waterschapsblad en blad gemeenschappelijke regeling vormen de formele bekendmakingen in de zin van de Bekendmakingswet en de Rijkswet goedkeuring en bekendmaking verdragen voor zover ze na 1 juli 2009 zijn uitgegeven. Voor pdf-publicaties van vóór deze datum geldt dat alleen de in papieren vorm uitgegeven bladen formele status hebben; de hier aangeboden elektronische versies daarvan worden bij wijze van service aangeboden.

 

Over deze website
Contact
English
Help
Zoeken

Informatie hergebruiken
Privacy en cookies
Toegankelijkheid
Sitemap
Kwetsbaarheid melden

Open data
Linked Data Overheid
PUC Open Data

MijnOverheid.nl
Rijksoverheid.nl
Ondernemersplein.nl
Werkenbijdeoverheid.nl