Vaststelling begroting Nationale Schuld (IXA) voor het jaar 2009; Memorie van Toelichting
Staten-Generaal — Kamerstuk 
Datum: 2019-09-24 00:00:00.000000
Rechtsgebied: Wetgeving


(function (window, document, dataLayerName, id) {
 window[dataLayerName] = window[dataLayerName] || [], window[dataLayerName].push({ start: (new Date).getTime(), event: "stg.start" }); var scripts = document.getElementsByTagName('script')[0], tags = document.createElement('script');
 function stgCreateCookie(a, b, c) { var d = ""; if (c) { var e = new Date; e.setTime(e.getTime() + 24 * c * 60 * 60 * 1e3), d = "; expires=" + e.toUTCString() } document.cookie = a + "=" + b + d + "; path=/; Secure" }
 var isStgDebug = (window.location.href.match("stg_debug") || document.cookie.match("stg_debug")) && !window.location.href.match("stg_disable_debug"); stgCreateCookie("stg_debug", isStgDebug ? 1 : "", isStgDebug ? 14 : -1);
 var qP = []; dataLayerName !== "dataLayer" && qP.push("data_layer_name=" + dataLayerName), qP.push("use_secure_cookies"), isStgDebug && qP.push("stg_debug"); var qPString = qP.length > 0 ? ("?" + qP.join("&")) : "";
 tags.async = !0, tags.src = "https://koop.piwik.pro/containers/" + id + ".js" + qPString, scripts.parentNode.insertBefore(tags, scripts);
 !function (a, n, i) { a[n] = a[n] || {}; for (var c = 0; c < i.length; c++)!function (i) { a[n][i] = a[n][i] || {}, a[n][i].api = a[n][i].api || function () { var a = [].slice.call(arguments, 0); "string" == typeof a[0] && window[dataLayerName].push({ event: n + "." + i + ":" + a[0], parameters: [].slice.call(arguments, 1) }) } }(i[c]) }(window, "ppms", ["tm", "cm"]);
 })(window, document, 'dataLayer', 'f8b9eee5-8d9c-4ea1-abd5-83e174f29813');
 
 
 
Direct naar content
Navigatie
Contextinformatie
Publicatie
Acties
Inhoudsopgave
Gerelateerde informatie

Menu

U bent nu hier: 
Publicaties
Officiële publicaties

Inloggen

Primaire navigatie

Andere sites binnen Overheid.nl
Home
Uitgebreid zoeken
Mijn abonnementen
Help

Andere sites binnen Overheid.nl

Berichten over uw Buurt
Zoals vergunningen, bouwplannen en lokale regelgeving.

Rondom uw woonadres
Rondom een zelfgekozen adres

Dienstverlening
Zoals belastingen, uitkeringen en subsidies.

Naar dienstverlening

Beleid & regelgeving
Officiële publicaties van de overheid.

Naar beleid & regelgeving

Contactgegevens overheden
Adressen en contactpersonen van overheidsorganisaties.

Naar overheidsorganisaties

 
 
 
U bent hier:

Home

Kamerstuk 31700-IXA, nr. 2

 
 
 

Kamerstuk

Datum publicatie
Organisatie
Vergaderjaar
Dossier- en ondernummer

18-09-2008

Tweede Kamer der Staten-Generaal

2008-2009

31700-IXA nr. 2

 

 

 
 
 Toon meer van: Inhoudsopgave
 
 

 
 AanhefLichaamInhoudsopgave blz.A. ARTIKELSGEWIJZE TOELICHTING BIJ HET BEGROTINGSWETSVOORSTELWetsartikel 1 (begrotingsstaat van Nationale Schuld)OndertekeningLichaamB. BEGROTINGSTOELICHTING1. LEESWIJZERAlgemeenOpbouw begroting2. HET BELEID2.1 De beleidsagenda2.2 De beleidsartikelen2.2.1 Financiering staatsschuld2.2.1.1 Algemene beleidsdoelstellingAlgemene doelstellingOmschrijving van de samenhang in het beleidVerantwoordelijkheidExterne factoren2.2.1.2 Budgettaire gevolgen van beleidToelichting op budgettaire gevolgen van beleidRentelasten en rentebatenAflossingen en uitgifte vaste schuldApparaatuitgavenGrafiek 1: Budgetflexibiliteit art.1 Financiering
staatsschuldToelichting2.2.1.3 Operationele doelstellingOperationele doelstellingMotiveringInstrumenten2.2.1.4 Overzicht onderzoek naar de doelmatigheid
en de doeltreffendheid van beleid2.2.2 Kasbeheer2.2.2.1 Algemene beleidsdoelstellingOptimaal kasbeheer van het Rijk en van de instellingen
die aan de schatkist zijn gelieerd.Omschrijving van de samenhang in het beleidVerantwoordelijkheidExterne factoren2.2.2.2 Budgettaire gevolgen van beleidToelichting op budgettaire gevolgen van beleidAlgemeenRentelasten en rentebatenLeningen en aflossingenMutaties in rekening-courant en depositoGrafiek 2: Budgetflexibiliteit art.2 KasbeheerToelichting2.2.2.3 Operationele doelstellingen2.2.2.3.1 Operationele doelstelling 1Het kasbeheer van de rijksoverheid en de aan haar gelieerde
instellingen doelmatig inrichten.MotiveringInstrumentenMeetbare gegevens2.2.2.3.2 Operationele doelstelling 2Het betalingsverkeer van het Rijk betrouwbaar en efficiënt
afwikkelen.MotiveringInstrumentenMeetbare gegevens2.2.2.4 Overzicht onderzoek naar de doelmatigheid
en de doeltreffendheid van beleid2.3 Het niet-beleidsartikel2.3.1 Nominaal en onvoorzien3. DE BEDRIJFSVOERINGSPARAGRAAFKasbeheer4. VERDIEPINGSHOOFDSTUK4.1 Financiering Staatsschuld4.2 Kasbeheer4.3 Nominaal en onvoorzien5. BIJLAGEN5.1 Lijst met afkortingen5.2 BegrippenlijstBaten-lastendienstCommercial Paper (CP)Comptabiliteitswet 2001DepositoDutch State Loans (DSL’s)Dutch Treasury Certificates (DTC’s)EMU-saldoEMU-schuldFESGecentreerde portefeuilleGeïntegreerd middelenbeheerGevestigde schuldLiquiditeitNationale schuldPrimary DealersRechtspersoon met een Wettelijke Taak (RWT)Rekening-courantRekenrenteRenteswapRepofaciliteitSchatkistsaldoSEPA betaalproductenSingle Market SpecialistsStaatsschuldStrip- en destripfaciliteitVaste schuldVlottende schuld
 

 
 
 Toon meer van: Extra informatie
 
 

 
 

Informatie over publicatie

 

 

 
 Toon meer van: Gerelateerd
 
 

 
 Publicaties in kamerdossier

Kamerdossier 31700-IXAToon alle publicaties in het hoofddossier

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Geconsolideerde regelgeving

 

 
 
 Publicaties referendum

 

 

 

 

 

Authentieke versie (PDF)
bestandsgrootte: 80 Kb

Informatie

Gerelateerd

Printen

Delen

 
 
 
31 700 IXAVaststelling van de begrotingsstaat van Nationale Schuld (IXA) voor
het jaar 2009nr. 2MEMORIE VAN TOELICHTINGInhoudsopgave blz.A.Artikelsgewijze toelichting bij het begrotingswetsvoorstel2   B.Begrotingstoelichting3   1.Leeswijzer3   2.Het beleid42.1De beleidsagenda62.2De beleidsartikelen72.2.1Financiering staatsschuld72.2.2Kasbeheer122.3Het niet-beleidsartikel172.3.1Nominaal en onvoorzien17   3.De bedrijfsvoeringsparagraaf18   4.Verdiepingshoofdstuk194.1Financiering staatsschuld194.2Kasbeheer204.3Nominaal en onvoorzien23   5.Bijlagen245.1Lijst met afkortingen245.2Begrippenlijst24A. ARTIKELSGEWIJZE TOELICHTING BIJ HET BEGROTINGSWETSVOORSTELWetsartikel 1 (begrotingsstaat van Nationale Schuld)De begrotingsstaten die onderdeel uitmaken van de Rijksbegroting, worden
op grond van artikel 1, derde lid, van de Comptabiliteitswet elk afzonderlijk
bij de wet vastgesteld. Het onderhavige wetsartikel strekt ertoe om de begrotingsstaat
van Nationale Schuld voor het jaar 2009 vast te stellen.Alle voor dit jaar vastgestelde begrotingswetten tezamen vormen de Rijksbegroting
voor het jaar 2009. Een toelichting bij de Rijksbegroting als geheel is opgenomen
in de Miljoenennota 2009.Met de vaststelling van dit wetsartikel worden de uitgaven, verplichtingen
en de ontvangsten voor het jaar 2009 vastgesteld. De in de begroting opgenomen
begrotingsartikelen worden in onderdeel B van deze memorie van toelichting
toegelicht (de zgn. begrotingstoelichting).De Minister van Financiën,W. J. BosB. BEGROTINGSTOELICHTING1. LEESWIJZERAlgemeenDe begroting Nationale Schuld (IXA) behandelt de schuld van de Nederlandse
rijksoverheid en levert de daarbij relevante achtergrondinformatie. Bij de
begroting IXA wordt onderscheid gemaakt tussen schuld die extern wordt gefinancierd,
door bijvoorbeeld banken, beleggers en pensioenfondsen, en de schulden of
tegoeden die verschillende aan de schatkist gelieerde instellingen hebben
bij het ministerie van Financiën. De begroting IXA is daarom opgebouwd
uit twee beleidsartikelen:1. Financiering staatsschuld;2. Kasbeheer.De toelichting reflecteert dit onderscheid door voor ieder van beide onderdelen
doelstellingen, middelen en instrumenten afzonderlijk te bespreken en de relevante
cijfers toe te lichten.Opbouw begrotingDe begroting bevat naast dit hoofdstuk (de leeswijzer) nog vier hoofdstukken.Hoofdstuk twee behandelt het beleid en de twee beleidsartikelen.De opbouw van de beleidsartikelen is als volgt:• Algemene beleidsdoelstelling met toelichting;• Tabel budgettaire gevolgen van beleid inclusief een toelichting
op hoofdlijnen. Omdat de verplichtingen op grond van de Comptabiliteitswet
2001 gelijkgesteld zijn aan de uitgaven, zijn de verplichtingen hierin niet
opgenomen. Gezien de totale omvang van de uitgaven en ontvangsten op de begroting
IXA, is gekozen voor afronding in miljoenen euro’s;• Operationele doelstellingen met toelichting;• Overzicht onderzoek naar de doelmatigheid en de doeltreffendheid
van beleid.Hoofdstuk 2 bevat ook de formele paragraaf waarin de loon- en prijsstelling
relevant voor hoofdstuk IXA wordt gegeven. Hoofdstuk 3 bevat de bedrijfsvoeringsparagraaf.Hoofdstuk 4 is het verdiepingshoofdstuk. Hierin worden de gedetailleerde
tabellen besproken.Tot slot geeft hoofdstuk 5 (als bijlage) een lijst met uitleg over de
gehanteerde afkortingen en begrippen.2. HET BELEIDHet ministerie van Financiën is verantwoordelijk voor de voorbereiding
en uitvoering van het financieringsbeleid, waaronder ook het kasbeheer van
het Rijk. In dit hoofdstuk wordt eerst ingegaan op de rentekosten en de staatsschuld
in 2009 en op de belangrijkste mutaties sinds ontwerpbegroting 2008. Daarna
wordt stilgestaan bij de beleidsartikelen voor 2009. De beleidsagenda is opgenomen
in de bedrijfsvoeringsparagraaf.De omvang van de staatsschuld ultimo 2009 bedraagt naar verwachting circa € 246
mld., ofwel 39,6% van het BBP. De raming voor de rentekosten in 2009
bedraagt € 9,8 mld. Dit komt overeen met ongeveer 1,6% BBP.Tabel 1 geeft een overzicht van de gerealiseerde respectievelijk verwachte
staatsschuld aan het einde van ieder jaar, alsmede de daarbij behorende meerjarige
rentekosten. Daarnaast is tevens de interne schuldverhouding met aan de schatkist
gelieerde instellingen opgenomen.Tabel 1: Uitstaande staatsschuld en rentekosten
(stand ontwerpbegroting 2009 x € 1 mld.) 200720082009EMU-schuld253250246Staatsschuld conform EMU-definitie210,1206,2202,7Interne schuldverhouding14,84,42,8Rentekosten staatsschuld (artikel 1)9,19,69,8Rentekosten interne schuldverhoudingen1 (artikel 2)0,20,30,2Rentekosten FES0,600Rentekosten AOW-spaarfonds1,21,41,6Rentekosten totaal11,111,311,61 Exclusief het FES en het AOW-spaarfonds.In tabel 2 worden de belangrijkste mutaties in de rentekosten vanaf de
ontwerpbegroting 2008 weergegeven. De operationele doelstellingen die ten
grondslag liggen aan de beleidsmatige mutaties worden toegelicht in 2.2.Tabel 2: Belangrijkste beleidsmatige
mutaties sinds ontwerpbegroting 2008 (x € 1 mln.) 200820092010201120122013artnr.Stand ontwerpbegroting 2008112 07312 05612 27712 38312 280          Mutaties:      1Renteswaps– 49– 8– 2– 28– 68 1Bijstelling kapitaalmarktberoep– 64– 103– 134– 162– 142 1Bijstelling rekenrente53139838383 1Effect van schulduitgifte– 230– 43– 39– 16620 1Bijstelling rente interne schuldverhoudingen– 468– 397– 347– 100– 111 2Stand ontwerpbegroting 2009111 31511 64411 83812 01012 062  1 Stand ontwerpbegroting betreft in deze tabel het saldo van
de rente-uitgaven en -ontvangsten vermeerderd met het saldo van de overige
apparaatuitgaven en -ontvangsten. Dit totale saldo wordt aangeduid als rentekosten.
Uitsplitsing vindt plaats in de beleidsartikelen en in de verdiepingsbijlage.De rentekosten over de staatsschuld liggen voor een groot deel vast. Dit
komt omdat deze kosten grotendeels het gevolg zijn van de tekortontwikkeling
in het verleden en de keuzes die toen gemaakt zijn in het financieringsbeleid.
Mutaties in de kosten worden veroorzaakt door een aantal factoren. In de eerste
plaats wijzigen de rentekosten als gevolg van nieuwe swaps afgesloten in de
periode na verschijnen van de vorige begroting. In de tweede plaats wijzigen
de rentekosten als gevolg van nieuwe ramingen voor het saldo. Als de nieuwe
saldoraming tegenvalt ten opzichte van de vorige raming, dan stijgen de rentekosten.
Als de saldoraming meevalt, dalen de rentekosten. In de derde plaats leiden
bijstellingen in de rekenrente tot mutaties in de rentekosten. Tot slot ontstaan
er mutaties als gevolg van dat deel van de schuld dat in een jaar wordt geherfinancierd.
Als de rente waartegen schuld opnieuw wordt uitgegeven en de omvang van de
uitgifte afwijken van de hiervoor in de raming gemaakte veronderstellingen,
heeft dit budgettaire consequenties. Deze zijn in de tabel zichtbaar.2.1 De beleidsagendaZie de bedrijfsvoeringsparagraaf.2.2 De beleidsartikelen2.2.1 Financiering staatsschuld2.2.1.1 Algemene beleidsdoelstellingAlgemene doelstellingSchuldfinanciering tegen zo laag mogelijke rentekosten
onder acceptabel risico voor de begroting.Omschrijving van de samenhang in het beleidHet risicobeleid is gebaseerd op een zo efficiënt mogelijke financiering
van de staatsschuld. Efficiënt wil zeggen tegen zo laag mogelijke kosten,
gegeven een aanvaardbaar risico voor de begroting. In 2008 is een nieuw risicokader
geïmplementeerd. Op basis van het evaluatierapport «Risicomanagement
van de Staatsschuld»1, is besloten dat per
2008 gebruik wordt gemaakt van een benchmark. De benchmark die voor de periode
2008–2011 door de minister is vastgesteld is een 7-jaars gecentreerde
portefeuille. De benchmark is eenduidig gedefinieerd en schrijft precies voor
hoe en tegen welk rendement in theorie zou moeten worden gefinancierd. In
de praktijk zal de financiering afwijken van wat de benchmark voorschrijft.
Immers de invulling van de werkelijke financiering zal een combinatie zijn
van gecontinueerd uitgiftebeleid en het gebruik van renteswaps. Gebruik van
de benchmark als stuurvariabele is eenduidig en transparant en prikkelt tot
slimme inzet van financieringsinstrumenten.De prestatiemeting komt neer op het beoordelen van de mate waarin het
Agentschap erin slaagt de benchmark te benaderen. Het gaat dan om zowel de
kosten als het risico van de benchmark. Over de prestatie van het Agentschap
wordt ex-post gerapporteerd.VerantwoordelijkheidDe minister van Financiën is eindverantwoordelijk voor schuldfinanciering
tegen zo laag mogelijke kosten onder acceptabel risico voor de begroting.Externe factorenFluctuaties in het renteniveau bepalen mede de rentelasten en het risico
op mogelijke mee- of tegenvallers daarin. Met het risico- en financieringsbeleid
wordt geprobeerd de kosten en het risico te beperken.Daarnaast kunnen als gevolg van het algemene budgettaire beleid en de
conjunctuur, via het begrotingssaldo, veranderingen optreden in de financieringsbehoefte
van de Staat. In het financieringsbeleid wordt door een deel van de schuld
te financieren op de geldmarkt getracht een buffer aan te brengen die onverwachte
wijzigingen in de financieringsbehoefte kan opvangen.2.2.1.2 Budgettaire gevolgen van beleidTabel 3: Budgettaire gevolgen van beleid
art. 1 Financiering staatsschuld (x € 1 mln.)1 2007200820092010201120122013Totaal Uitgaven36 31936 19442 29232 91630 87822 42021 798        Totaal Programma-uitgaven36 30736 17242 27132 89430 85622 39921 777        Rentelasten vaste schuld8 0938 3698 3068 4448 2918 1067 647Rentelasten vlottende schuld1 2461 4301 7201 5391 5391 5391 539Uitgaven voortijdige beëindiging2000000        Aflossing vaste schuld26 96621 37432 24522 91221 02712 75412 591Mutatie vlottende schuld05 00000000        Totaal Apparaatuitgaven12222122212121Apparaatuitgaven4444444        Overige kosten schulduitgifte8181818181818        Totaal Ontvangsten27 27722 62329 00119 68915 6654 3742 113        Totaal Programma- ontvangsten27 27722 62329 00119 68915 6654 3742 113        Rentebaten vaste schuld10988154976590142Rentebaten vlottende schuld138874944444444        Ontvangsten voortijdige beëindiging0000000Uitgifte vaste schuld21 56922 44928 79819 54915 5564 2401 928Mutatie vlottende schuld5 461000000Openingsbalans00000001 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.Toelichting op budgettaire gevolgen van beleidDe totale uitgaven en totale ontvangsten zijn opgebouwd uit vier onderdelen.
Ten eerste worden rentelasten en rentebaten verantwoord. Ten tweede zijn de
aflossing en uitgifte vaste schuld in de tabel opgenomen. Als derde onderdeel
is de mutatie vlottende schuld opgenomen. De vierde post betreft de apparaatuitgaven.Rentelasten en rentebatenBinnen de rentelasten wordt een onderscheid gemaakt tussen de rentelasten
vaste schuld (schuld met een oorspronkelijke looptijd langer dan een jaar),
de rentelasten vlottende schuld (korter dan een jaar) en uitgaven voortijdige
beëindiging. De grootste post binnen de rentelasten wordt gevormd door
de rentelasten over de vaste schuld. De raming hiervoor is opgebouwd uit de
rentelasten van bestaande leningen en de rentelasten van nog uit te geven
schuld. De wijze waarop deze raming tot stand komt, wordt verder toegelicht
in de verdiepingsbijlage. De rentelasten over de vlottende schuld bestaan
uit de rentelasten van kortlopende leningen (DTC’s) en rentelasten over
op de geldmarkt tijdelijk opgenomen liquiditeiten.De rentebaten vaste schuld bestaan uit baten samenhangend met renteswaps.
De Staat maakt gebruik van deze swaps sinds 2001. De huidige swapportefeuille
zorgt per saldo voor een verkorting van de looptijd van de portefeuille, waardoor
sprake is van rentebaten. Nieuwe swapcontracten en wijzigingen in de raming
voor de korte rente kunnen leiden tot een wijziging in deze baten. De rentebaten
vlottende schuld bestaan voornamelijk uit een vergoeding over tijdelijk op
de geldmarkt uitgezette liquiditeiten als gevolg van een positief schatkistsaldo.Aflossingen en uitgifte vaste schuldIeder jaar wordt een deel van de vaste schuld afgelost omdat het einde
van de looptijd van leningen wordt bereikt. Daarnaast kan in het lopende jaar
op beperkte schaal sprake zijn van vervroegde aflossingen, omdat de Staat
een permanente inkoopfaciliteit beschikbaar stelt waarmee beleggers bepaalde
oude leningen vroegtijdig kunnen terugverkopen aan de Staat.De raming van de uitgifte van vaste schuld is opgebouwd uit de raming
voor de aflossingen en de raming voor het tekort op kasbasis. Er wordt dus
verondersteld dat de afgeloste schuld weer opnieuw wordt uitgegeven en dat
daarnaast extra uitgifte van vaste schuld plaatsvindt om een eventueel begrotingstekort
te financieren. In werkelijkheid zal de uitgifte van vaste schuld afwijken
van de som van het tekort en de aflossingen, omdat de uit te geven hoeveelheid
vaste schuld wordt verkleind of vergroot door de hoeveelheid kortlopende schuld
te laten toe- of afnemen. Dit leidt tot een mutatie in de vlottende schuld.ApparaatuitgavenDe apparaatuitgaven staatsschuld bestaan uit de personele en materiële
kosten van het Agentschap van het ministerie van Financiën dat het beheer
van de staatsschuld uitvoert. Daarnaast worden hier kosten verantwoord die
samenhangen met de uitgifte van schuld. Het grootste deel van deze kosten
betreft provisies voor banken die DSL’s afnemen. Grafiek 1: Budgetflexibiliteit art.1 Financiering
staatsschuldToelichtingVoor de begroting IXA Nationale Schuld is de budgetflexibiliteit zeer
gering, omdat de verplichtingen voornamelijk voortvloeien uit de in het verleden
opgebouwde schuld. De verplichtingen die opgenomen zijn in de begroting IXA
Nationale Schuld zijn daarom op grond van de Comptabiliteitswet 2001 gelijk
gesteld aan de uitgaven.De ontvangsten en uitgaven zijn voor 100% als juridisch verplicht
aan te merken. De beleidsmatige ontvangsten en uitgaven met betrekking tot
de operationele doelstelling bestaan uit renteontvangsten en rentebetalingen
als gevolg van transacties op de geldmarkt en kapitaalmarkt.2.2.1.3 Operationele doelstellingOperationele doelstellingBenaderen van de resultaten van de benchmark door zo
efficiënt mogelijk te voorzien in de financieringsbehoefte van de Staat.MotiveringOm van jaar tot jaar binnen het risicokader zo efficiënt mogelijk
te voorzien in de financieringsbehoefte van de Staat en zo de benchmark zo
goed mogelijk te benaderen.InstrumentenVoor het realiseren van de algemene doelstelling, schuldfinanciering tegen
zo laag mogelijke kosten onder acceptabel risico, kan de Staat een aantal
instrumenten inzetten:• uitgifte van leningen op de kapitaalmarkt: DSL’s;• uitgifte van leningen op de geldmarkt: DTC’s;• uitgifte van commercial paper (CP);• geldmarktdeposito’s;• renteswaps;• inkoop van leningen op de kapitaalmarkt.Elk jaar wordt vastgesteld wat de optimale inzet van instrumenten is.
Op de kapitaalmarkt wordt uitgegeven in leningen met looptijden van 3 tot
30 jaar. Afhankelijk van de financieringsbehoefte worden jaarlijks een tot
drie nieuwe leningen uitgegeven. Door de inzet van swaps kan het risico in
de portefeuille als gevolg van uitgifte van kapitaalmarktleningen worden bijgestuurd
in de richting van de benchmark.Bij de schuldfinanciering spelen overwegingen ten aanzien van de markt –
die indirect bijdragen aan reputatie en lagere kosten – een belangrijke
rol.• Vanuit liquiditeitsoverwegingen is het belangrijk om leningen in
voldoende omvang uit te geven.• Een strip- en destripfaciliteit en ook een repofaciliteit dragen
bij aan verhandelbaarheid en liquiditeit van staatsleningen.• Daarnaast is jaarlijkse uitgifte van een nieuwe eurolening in het
10-jaars segment wenselijk om een volledige rentecurve tot 10 jaar te handhaven.• Een transparant en consistent uitgiftebeleid wordt door de markt
op prijs gesteld.• Voor de plaatsing van leningen op de markt en het onderhouden van
de markt voor staatsleningen wordt nauw samengewerkt met banken (Primary Dealers
en Single Market Specialists).• Door road-shows, presentatie, persberichten en publicaties (o.a.
jaarbericht en kwartaalbericht) worden beleggers geïnformeerd (transparant
en tijdig).• Actuele informatie wordt geplaatst op de websitewww.dsta.nl.Om schommelingen in de financieringsbehoefte te kunnen opvangen moet de
geldmarkt voldoende groot zijn. Dit betreft zowel regulering van het schatkistsaldo
als opvangen van fluctuaties in kasstromen als gevolg van uitgifte en aflossing
van kapitaalmarktleningen. Ook met inkoop van kapitaalmarktleningen kunnen
onvoorziene fluctuaties in de financieringsbehoefte worden opgevangen.Na afloop van elk jaar wordt de prestatie van het Agentschap gespiegeld
aan de benchmark. De rendementen waartegen in theorie in enig jaar gefinancierd
moet worden zijn gebaseerd op de marktrendementen in dat jaar. Kosten voor
de benchmark zijn daarom niet ex-ante vast te stellen.2.2.1.4 Overzicht onderzoek naar de doelmatigheid
en de doeltreffendheid van beleid Onderzoek
OnderwerpAD of OD***A. Start B. AfgerondVindplaatsBeleidsdoorlichtingBeleidsdoorlichting
algemene doelstelling*ADA/B 2007www.dsta.nlEffectenonderzoek ex
post    Overig evaluatieonderzoekHerijking risicomanagement**ODA/B 2011www.dsta.nl      Evaluatie
geldmarktbenchmarkODA/B 2007www.dsta.nl* De algemene doelstelling wordt geëvalueerd in de herijking
van het risicomanagement.** Het risicokader wordt in principe elke vier jaar geëvalueerd.*** AD = Algemene Doelstelling, OD = Operationele Doelstelling2.2.2 Kasbeheer2.2.2.1 Algemene beleidsdoelstellingOptimaal kasbeheer van het Rijk en van de instellingen
die aan de schatkist zijn gelieerd.Omschrijving van de samenhang in het beleidOm publieke middelen doelmatig te beheren en daarbij financiële risico’s
te voorkomen. Dit wordt nader toegelicht in de Eerste wijziging van de Comptabiliteitswet
2001 (Kamerstukken II 2001/02, 28 035, nr. A).VerantwoordelijkheidDe minister van Financiën is verantwoordelijk voor het beheer van
publieke middelen en geldstromen.Externe factoren• Het onderkennen van de voordelen van geïntegreerd middelenbeheer
door daarvoor in aanmerking komende instellingen;• De kwaliteit van de met het bankwezen afgesloten contracten ter
afhandeling van het betalingsverkeer van de rijksoverheid.2.2.2.2 Budgettaire gevolgen van beleidTabel 4: Budgettaire gevolgen van beleid
art.2 Kasbeheer (x € 1 mln.)1 2007200820092010201120122013Totaal Uitgaven4 0283 5134 8073 7494 1874 8084 489        Totaal Programma-uitgaven4 0263 5124 8053 7474 1854 8064 488        Rentelasten32 4852 1622 3092 5052 8063  0633 319Verstrekte leningen1 2101 3501 2401 2421 3791 7441 169Mutaties in rekening-courant en depositos233001 2560000Uitgaven bij voortijdige beëindiging0000000        Totaal Apparaatuitgaven2222111        Totaal Ontvangsten1 1981 4771 3571 6413 8322 5751 486        Totaal Programmaontvangsten1 1981 4771 3571 6413 8322 5751 486                Rentebaten462488505527534529540Ontvangen aflossingen7365728529631 1851 556849Mutaties in rekening-courant en depositos2041601512 11349096Ontvangsten bij voortijdige beëindiging00000001 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.2 De posten uitgaven mutaties in rekening-courant en deposito’s
en ontvangsten mutaties in rekening-courant en deposito’s zijn gesaldeerd
weergegeven.3 De rentelasten vanwege het FES vervallen vanaf 2008. Vanaf
2008 is conform de afspraken in het Coalitieakkoord sprake van een vaste FES-voeding
waarbij de voeding uit gasbaten bij begrotingswet wordt vastgesteld. Door
deze manier van vaststellen van de gasbatenvoeding van het fonds is de FES-voeding
uit rentebaten niet meer relevant.Toelichting op budgettaire gevolgen van beleidAlgemeenDe ontwikkeling van de uitgaven en ontvangsten wordt beïnvloed door
de deelnemers aan het geïntegreerd middelenbeheer. Deelnemers zijn de
sociale fondsen, RWT’s en de baten-lastendiensten. Mutaties in de inbreng
van middelen worden zichtbaar bij de post mutaties in rekening-courant en
deposito’s, ontvangen aflossingen en verstrekte leningen.Rentelasten en rentebatenDe saldi op de rekening-courant en deposito bepalen tezamen met de rentetarieven
de rente-uitgaven in het kader van het geïntegreerd middelenbeheer.De stand van de uitstaande leningen bepaalt eveneens samen met de rentetarieven
de rentebaten vanwege het geïntegreerd middelenbeheer.Volgens huidige inzichten lopen de rentelasten de komende jaren op. Belangrijke
oorzaak hiervoor is de ontwikkeling van het AOW-spaarfonds. Dit fonds wordt
groter door de jaarlijkse inbreng.De rentebaten nemen de komende jaren naar verwachting geleidelijk toe,
omdat het bedrag aan uitstaande leningen toeneemt.Leningen en aflossingenIn de komende jaren zal elk jaar het bedrag dat aan nieuwe leningen wordt
verstrekt groter zijn dan het bedrag dat op lopende leningen wordt afgelost.
Daarmee neemt elk jaar het totaal aan RWT’s en baten-lastendiensten
uitgeleende bedrag toe.Mutaties in rekening-courant en depositoVoor het geïntegreerd middelenbeheer vormt een toename van de saldi
rekening-courant en deposito’s een ontvangst. Dalingen van de saldi
vormen uitgaven. Het verwachte verloop van de mutaties wordt gedomineerd door
de geraamde ontwikkeling van de rekening-courant saldi van de sociale fondsen.Grafiek 2: Budgetflexibiliteit art.2 KasbeheerToelichtingDe ontvangsten en uitgaven zijn voor 100% als juridisch verplicht
aan te merken. De beleidsmatige ontvangsten en uitgaven met betrekking tot
operationele doelstelling 1 bestaan uit rente-ontvangsten over aan baten-lastendiensten
en RWT’s verstrekte leningen respectievelijk uit rentebetalingen over
door baten-lastendiensten, RWT’s en sociale fondsen aangehouden rekening-couranttegoeden
en deposito’s. De beleidsmatige ontvangsten en uitgaven met betrekking
tot operationele doelstelling 2 bestaan uit door banken in rekening gebrachte
kosten voor het betalingsverkeer van het centrale kasbeheer.2.2.2.3 Operationele doelstellingen2.2.2.3.1 Operationele doelstelling 1Het kasbeheer van de rijksoverheid en de aan haar gelieerde
instellingen doelmatig inrichten.MotiveringOm publieke middelen risicoloos en met zo laag mogelijke rentelasten te
beheren.Instrumenten• De verplichting tot het in de schatkist aanhouden van de middelen
van Rijk, baten-lastendiensten, sociale fondsen en RWT’s;• Het via centrale financiering voorzien in de leenbehoefte van aan
geïntegreerd middelenbeheer deelnemende instellingen;• Het begeleiden en adviseren van de deelnemende instellingen;• Het benaderen van instellingen die op vrijwillige basis hun gelden
mogen aanhouden in de schatkist met de daarbij behorende faciliteiten.Meetbare gegevensPrestatie-indicatorBasisjaar
2007200820092010201120122013Aantal deelnemende RWT’s122155180205230255280        Voordeel Rijk (x € 1 mln.) van gmb
met RWT’s:       – jaarlijks175515151515– cumulatief231236241256271286301        Voordeel RWT’s (x € 1 mln.)
van gmb met Rijk:       – jaarlijks57606060606060– cumulatief300360420480540600660Het aantal deelnemers zal eind 2008 naar verwachting 155 bedragen. Bij
het huidige beleid zal het aantal deelnemers verder toenemen met naar verwachting
25 per jaar. Van belang hierbij is dat in 2008 het geïntegreerd middelenbeheer
wordt geëvalueerd. Dit leidt mogelijk tot aanpassingen, waardoor de ontwikkeling
van het aantal deelnemers anders kan worden dan thans is geraamd.De baten van het geïntegreerd middelenbeheer voor het Rijk worden
lager geraamd dan in eerdere jaren. De redenen hiervoor zijn de hoge korte
rekenrente (conform ramingen van het CPB) en de huidige inverse rentecurve.
De baten voor het Rijk ontstaan door het verschil tussen de korte en lange
rentetarieven. Dankzij het geïntegreerd middelen beheer hoeft de Staat
minder te lenen en bespaart hierdoor rente-uitgaven. Hier staan rente-uitgaven
tegenover vanwege het aanhouden van de tegoeden door de deelnemers. Per saldo
zijn er baten voor de Staat, omdat de tegoeden grotendeels kort worden ingebracht
en de Staat veelal lang leent.Voor de groep RWT’s zullen de baten naar verwachting niet wezenlijk
veranderen. Het aantal neemt weliswaar toe, maar hier staat tegenover dat
de huidige deelnemers naar verwachting minder zullen inleggen.De ramingen van de kosten en baten zijn bedoeld als globale indicatie.
De uitkomsten zijn afhankelijk van de gehanteerde veronderstellingen. De veronderstellingen
zullen in de evaluatie aan de orde komen.2.2.2.3.2 Operationele doelstelling 2Het betalingsverkeer van het Rijk betrouwbaar en efficiënt
afwikkelen.MotiveringOm de kwaliteit van de dienstverlening bij het uitvoeren van het betalingsverkeer
van het Rijk en de aanvaardbaarheid van de daaraan verbonden kosten te waarborgen.Instrumenten• Contracten met commerciële banken;• Verlenging dan wel vernieuwing (via een Europese aanbesteding)
van lopende contracten.Meetbare gegevens• Gemiddeld stukstarief van de binnenlandse betalingen van de rijksoverheid;• Gemiddeld stukstarief van de binnenlandse betalingen van de rijksoverheid
als percentage van het gemiddeld markttarief.Prestatie-indicatorBasisjaar
2006200720082009201020112012Gemiddeld stukstarief:       – absoluut (in eurocenten)3,03,03,02,92,92,92,9– als % van het markttarief36363635353535In 2008 zal een Europese aanbesteding worden gedaan voor het betalingsverkeer
van alle departementen (met uitzondering van de Belastingdienst en het buitenlandse
betalingsverkeer van Buitenlandse Zaken). Het nieuwe contract zal in gaan
per 1 mei 2009. Voor de Belastingdienst zal in 2010 opnieuw worden aanbesteed.
Bij de aanbestedingen zal niet alleen naar de prijs gekeken worden, maar ook
naar kwaliteitsaspecten. De verwachting is wel dat het betalingsverkeer van
de departementen vanaf 1 mei 2009 voordeliger zal worden. Omdat de prestatie-indicatoren
voor circa 90% bepaald worden door het betalingsverkeer van de belastingdienst
zal het effect op de indicatoren gering zijn. Het effect zal zichtbaar zijn
vanaf 2010. Over de latere jaren is momenteel weinig te zeggen. Daarom wordt
er van uitgegaan dat de indicatoren globaal gelijk zullen blijven.2.2.2.4 Overzicht onderzoek naar de doelmatigheid
en de doeltreffendheid van beleid Onderzoek
OnderwerpAD of OD2A. Start B. AfgerondVindplaatsBeleidsdoorlichtingDoorlichting
middelenbeheerADA. 2008 B. 2009 Effectenonderzoek ex
post    Overig evaluatieonderzoekAanbesteding betalingsverkeer departementen
(perceel D)1OD 2A. 2007 B. 2008  Aanbesteding
buitenlands betalingsverkeer Defensie (perceel B)OD 2A. 2007 B. 2008  KlanttevredenheidsonderzoekOD 1A. 2008 B. 2009  Evaluatie
buitenlands betalingsverkeer Buitenlandse Zaken (perceel C)OD 2A.
2009 B. 2010  Aanbesteding
betalingsverkeer Belastingdienst (perceel A)OD 2A. 2009 B. 2010 1 Bij deze bankcontracten betalingsverkeer is het betalingsverkeer
van de Belastingdienst en het buitenlands betalingsverkeer van het ministerie
van Buitenlandse Zaken en Defensie uitgesloten. Daar zijn aparte percelen
voor.2 AD = Algemene Doelstelling, OD = Operationele Doelstelling.2.3 Het niet-beleidsartikel2.3.1 Nominaal en onvoorzienTabel 5: Artikelonderdelen en budgettaire
gevolgen (x € 1 000) 2007200820092010201120122013Uitgaven0000000Loonbijstelling0000000Prijsbijstelling0000000        Ontvangsten0000000Vanuit dit artikel vinden overboekingen van loon- en prijsbijstelling
naar de loon- en prijsgevoelige artikelen binnen IXA plaats.3. DE BEDRIJFSVOERINGSPARAGRAAFKasbeheerIn 2008 wordt het schatkistbankieren geëvalueerd. De evaluatie leidt
mogelijk tot veranderingen in het proces, de condities en de doelgroepen.
2009 zal in het teken staan van de uitwerking hiervan.Het betalingsverkeer van de rijksoverheid (met uitzondering van de Belastingdienst
en het buitenlandse betalingsverkeer van Buitenlandse Zaken) wordt dit jaar
aanbesteed. Vanaf 1 mei 2009 zullen nieuwe bankcontracten van toepassing zijn.
Tijdens het gehele traject zal extra aandacht besteed worden aan de voorbereiding
op SEPA.4. VERDIEPINGSHOOFDSTUK4.1 Financiering StaatsschuldIn deze paragraaf wordt toegelicht hoe de raming voor rentekosten en rentebaten
is opgebouwd. Ook wordt de totale mutatie sinds de ontwerpbegroting 2008 toegelicht.Tabel 1 laat de opbouw van de rentelasten vaste schuld zien. De raming
voor de rentelasten voor de vaste schuld is opgebouwd uit de rentelasten van
de bestaande leningen en de verwachte rentelasten van de nog uit te geven
leningen.Tabel 1: Opbouw van de rentelasten vaste
schuld, 2008–2013 (x € 1 mln.)1 KMBRekenrente200820092010201120122013Stand rentelasten bestaande schuld per 20 juli
2008  8 2877 3406 3185 3754 7454 147Rentelasten resterend kapitaalmarktberoep 20085 4724,50%82246246246246246Rentelasten kapitaalmarktberoep 200928 7985,00% 7201 4401 4401 4401 440Rentelasten kapitaalmarktberoep 201019 5494,50%  440880880880Rentelasten kapitaalmarktberoep 201115 5564,50%   350700700Rentelasten kapitaalmarktberoep 20124 2404,50%    95191Rentelasten kapitaalmarktberoep 20131 9284,50%     43Rentelasten vaste schuld  8 3698 3068 4448 2918 1067 6471 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.De raming voor de rentelasten vlottende schuld bestaat uit rentelasten
die voortvloeien uit de DTC-portefeuille en rentelasten op tijdelijk op de
markt opgenomen liquiditeiten.Tabel 2: Opbouw van de rentelasten vlottende
schuld, 2008–2013 (x € 1 mln.) 200820092010201120122013Gemiddelde omvang DTC-portefeuille25 30032 70032 70032 70032 70032 700Korte rekenrente4,75%4,75%4,25%4,25%4,25%4,25%Rentelasten DTCs1 2021 5531 3901 3901 3901 390       Gemiddelde omvang dagelijks schatkistsaldo4 8003 5003 5003 5003 5003 500Korte rekenrente4,75%4,75%4,25%4,25%4,25%4,25%Rentelasten overig kort papier228166149149149149In tabel 3 en 4 worden de opbouw van de uitgaven en ontvangsten sinds
ontwerpbegroting 2008 weergegeven. Deze uitgaven en ontvangsten hebben zowel
betrekking op rentekosten- en baten als op aflossingen en de uitgifte van
schuld.Tabel 3 bevat de optelling van alle uitgaven die samenhangen met de staatsschuld.
Het gaat hierbij voornamelijk om de uitgaven voor rente en de uitgaven voor
aflossingen.Tabel 3: Opbouw uitgaven (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Stand ontwerpbegroting 200831 40642 25333 02122 73522 489 Mutatie 1e suppletore begroting 20084 627– 165– 1653 002– 146 Waarvan mutatie rentelasten– 373– 165– 165– 215– 146 Waarvan mutatie aflossing vaste schuld0003 2170 Nieuwe mutaties161204605 14178 Waarvan mutatie rentelasten16120460– 5278 Waarvan mutatie aflossing vaste
schuld0005 1930 Stand ontwerpbegroting 200936 19442 29232 91630 87822 42021 7981 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.Tabel 4 bevat de optelling van alle ontvangsten die samenhangen met de
staatsschuld. Dit betreft voornamelijk ontvangsten door de uitgifte van vaste
schuld. De raming van de hoeveelheid uit te geven schuld wordt gemaakt op
basis van de aflossingen, het feitelijk tekort of overschot en andere factoren
die het te lenen bedrag verlagen of verhogen.Tabel 4: Opbouw ontvangsten (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Stand ontwerpbegroting 200822 28830 36319 8818 3222 352 Mutatie 1e suppletore begroting 20081 6791353 24769 Waarvan mutatie rentebaten401353069 Waarvan mutatie uitgifte vaste schuld1 639003 2170 Nieuwe mutaties– 1 344– 1 375– 1974 0961 953 Waarvan mutatie rentebaten3840– 18– 24– 32 Waarvan mutatie uitgifte vaste schuld– 1 381– 1 416– 1974 1201 985 Stand ontwerpbegroting 200922 62329 00119 68915 6654 3742 1131 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.4.2 KasbeheerIn deze paragraaf komt de opbouw van de ramingen met betrekking tot het
kasbeheer aan bod. Ook wordt de totale mutatie sinds de ontwerpbegroting 2008
toegelicht.Afgezien van de alleen de interne boekhouding van het Rijk betreffende
rentevergoedingen aan het AOW-spaarfonds, bestaan de rentelasten grotendeels
uit rentebetalingen aan baten-lastendiensten, RWT’s en Sociale Fondsen
in het kader van geïntegreerd middelenbeheer (tabel 5).Tabel 5: Opbouw rentelasten (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Totale rentelasten2 1622 3092 5052 8063 0633 319Rente Baten-lastendiensten425146464646Rente RWTs en derden260257230230230230Rente Sociale Fondsen438379345435456460Rente AOW-spaarfonds1 4041 6061 8682 0792 3152 567Rente FES000000Overige rentelasten1716161616161 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.Het meerjarig verloop van de rentelasten in het kader van geïntegreerd
middelenbeheer hangt onder meer samen met de verwachte mutaties in de rekening-couranttegoeden
(tabel 6).Tabel 6: Opbouw mutaties in rekening-courant
en depositos (x € 1 mln.)1 200820092010201120122013Mutaties alle rc-tegoeden416– 1 2561512 11349096Mutaties in rc Baten-lastendiensten000000Mutaties in rc RWTs000000Mutaties in rc Sociale Fondsen416– 1 2561512 113490961 Toename minus afname van de saldi; als gevolg van afronding
in miljoenen kan de som der delen afwijken van het totaal.De rentebaten bestaan vrijwel in hun geheel uit rentebetalingen door baten-lastendiensten
en RWT’s in het kader van geïntegreerd middelenbeheer (tabel 7).Tabel 7: Opbouw rentebaten (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Totale rentebaten488505527534529540Rente Baten-lastendiensten333343356363369373Rente RWTs en derden140150158158147154Rente Sociale Fondsen000000Rente FMS-account877777Overige rentebaten7666661 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.Het meerjarige verloop van de rentebaten in het kader van geïntegreerd
middelenbeheer hangt onder meer samen met de verwachte netto leningverstrekking
(tabel 8).Tabel 8: Opbouw leningen minus aflossingen
(x € 1 mln.)1 200820092010201120122013Totaal leningen minus aflossingen778389279194188320Netto leningen baten-lastendiensten460350271236216167Netto leningen RWT’s317398– 42– 281531 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der
delen afwijken van het totaal.In tabel 9 en 10 wordt de opbouw van de uitgaven en ontvangsten sinds
de ontwerpbegroting 2008 weergegeven.Tabel 9: Opbouw uitgaven (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Stand ontwerpbegroting 20083 7886 7246 3215 8794 243 Mutatie 1e suppletore begroting 2008967– 3 021– 406– 523208 Waarvan rentelasten– 1116091116110 Waarvan verstrekte leningen00000 Waarvan mutaties in rek. courant en depositos1 078– 3 081– 497– 63999 Nieuwe mutaties– 1 2421 104– 2 166– 1 170356 Waarvan rentelasten– 386– 475– 434– 199– 165 Waarvan verstrekte leningen222324445354719 Waarvan mutaties in rek. courant
en depositos– 1 0781 256– 2 178– 1 325– 198 Stand ontwerpbegroting 20093 5134 8073 7494 1874 8084 4891 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.Tabel 10: Opbouw ontvangsten (x € 1
mln.)1 200820092010201120122013Stand ontwerpbegroting 20081 7191 2821 4171 6421 598 Mutatie 1e suppletore begroting 2008– 538260444 Waarvan rentebaten– 7– 1444 Waarvan ontvangen aflossingen00000 Waarvan mutaties in rek. courant en depositos– 531261000 Nieuwe mutaties296– 1852192 186973 Waarvan rentebaten– 22– 1701352 Waarvan ontvangen aflossingen– 98946860431 Waarvan mutaties in rek. courant
en depositos416– 2611512 113490 Stand ontwerpbegroting 20091 4771 3571 6413 8322 5751 4861 Als gevolg van afronding in miljoenen kan de som der delen
afwijken van het totaal.4.3 Nominaal en onvoorzienTabel 11: Opbouw uitgaven (x € 1000)1 200820092010201120122013Stand ontwerpbegroting 2008000000Mutatie 1e suppletore begroting 2008000000Nieuwe mutaties142143135125125125Loonbijstelling– 142– 143– 135– 125– 125– 125Prijsbijstelling000000Stand ontwerpbegroting 2009000000De nieuwe mutaties vloeien voort uit de toerekening van de loonbijstelling
aan de loongevoelige begrotingsartikelen.5. BIJLAGEN5.1 Lijst met afkortingenAOWAlgemene OuderdomswetBBPBruto Binnenlands ProductCPCommercial PaperDSLDutch State LoanDTCDutch Treasury CertificateEMUEconomic and Monetary UnionEoniaEuropean Overnight Index AverageFESFonds Economische StructuurversterkingGMBGeïntegreerd Middelen BeheerRWTRechtspersoon met een Wettelijke
TaakSEPASingle Euro Payments Area5.2 BegrippenlijstBaten-lastendienstEen onderdeel van de Rijksoverheid waarvoor afwijkende beheersregels gelden
gericht op het bevorderen van bedrijfsmatig werken. Belangrijk aspect hierbij
is dat het baten-lastenstelsel wordt toegepast en de dienst toegang heeft
tot een leen- en depositofaciliteit bij de minister van Financiën.Commercial Paper (CP)Schuldbewijzen met een korte looptijd die kunnen worden ingezet om tijdelijke
kastekorten van het Rijk te financieren. CP is een geldmarktinstrument dat
wordt uitgegeven en verhandeld op discontobasis. CP kent flexibele uitgiftemomenten
en looptijden. Bovendien bestaat de mogelijkheid uit te geven in vreemde valuta.
CP is een aanvulling op het DTC programma voor wat betreft de kortere looptijden.Comptabiliteitswet 2001In de Comptabiliteitswet 2001 is het beheer van de financiën van
het Rijk vastgesteld. De diverse hoofdstukken in deze wet gaan in op onder
andere de begroting, het begrotingsbeheer en de bedrijfsvoering van het Rijk,
het toezicht van de ministers en de verantwoording van het Rijk.DepositoHet deposito is geld dat door een belegger voor een bepaalde rentevaste
periode tegen een rentevergoeding is ondergebracht bij een bank of –
in het geval van geïntegreerd middelenbeheer – bij de schatkist
van de Rijksoverheid. De looptijd van een deposito kan variëren van een
dag (zogeheten daggeld) tot meerdere jaren.Dutch State Loans (DSL’s)Engelse benaming voor Nederlandse staatsleningen.Dutch Treasury Certificates (DTC’s)Engelse benaming voor Nederlands schatkistpapier. Schuldbewijzen met een
korte looptijd uitgegeven door het Rijk om tijdelijke kastekorten van het
Rijk te financieren. DTC’s worden uitgegeven en verhandeld op discontobasis.
DTC wordt uitgegeven in looptijden van 3 tot en met 12 maanden op vooraf vastgestelde
data.EMU-saldoHet EMU-saldo heeft betrekking op het vorderingensaldo van de overheid
op transactiebasis. Het vorderingensaldo geeft de mutatie in het saldo van
de financiële activa en passiva van de collectieve sector weer. Omdat
het EMU-saldo betrekking heeft op de totale collectieve sector is niet alleen
het vorderingensaldo van het Rijk van belang, maar ook de vorderingensaldi
van de sociale fondsen en de lokale overheid. Weergave op transactiebasis
wil zeggen dat de economische handeling die leidt tot de uitgave of ontvangst
(transactie) zoveel mogelijk als meetmoment wordt genomen.EMU-schuldHet totaal van de uitstaande leningen ten laste van de gehele collectieve
sector. Dit is de optelsom van de uitstaande leningen ten laste van het Rijk,
de sociale fondsen en de lokale overheid, minus de onderlinge schuldverhoudingen
tussen deze drie subsectoren. De EMU-schuld is een brutoschuldbegrip.FESTot en met 2007 werd het Fonds Economische Structuurversterking gevoed
met een deel van de aardgasbaten, alsmede met de rentevrijval (na dividendderving)
samenhangend met de ontvangsten uit de verkoop van staatsdeelnemingen, of
uit opbrengsten van veilingen van etherfrequenties. Vanaf 2008 is sprake van
een vaste FES-voeding waarbij de voeding uit gasbaten bij begrotingswet wordt
vastgesteld. Door deze manier van vaststellen van de gasbatenvoeding van het
fonds is de FES-voeding uit rentebaten niet meer relevant en is derhalve komen
te vervallen. De middelen uit het FES worden gereserveerd voor investeringsprojecten
van nationaal belang die de economische structuur versterken.Gecentreerde portefeuilleEen portefeuille die gekenmerkt wordt door een gelijkmatig aflosprofiel
dat in stand gehouden kan worden door voortdurend in één en
dezelfde looptijd leningen uit te geven.Geïntegreerd middelenbeheerHet bundelen van publieke middelen gericht op een doelmatig kasbeheer.
Publieke middelen zijn middelen die verkregen zijn bij of krachtens de wet
ingestelde heffing(en).Gevestigde schuldLeningen met een oorspronkelijke looptijd van meer dan één
jaar. Wordt veelal aangeduid met de term vaste schuld.LiquiditeitIn een markt met voldoende liquiditeit kunnen grote aan- en verkooporders
verhandeld worden zonder dat dit een substantieel effect op de prijs (koers)
heeft.Nationale schuldVaste (gevestigde) en vlottende schuld van de Staat zoals die samenhangt
met het artikel Financiering staatsschuld en het artikel Kasbeheer in deze
begroting.Primary DealersSinds 1999 maakt de Staat gebruik van een stelsel van Primary Dealers
voor de distributie en promotie van Nederlandse staatsleningen. Het stelsel
bestaat uit een groep banken (op dit moment 12). Bij het samenstellen van
de groep Primary Dealers wordt veel aandacht besteed aan een goede balans
tussen banken die zijn gericht op de lokale, de regionale, en de mondiale
markten. Deze balans is gewenst met het oog op het bereiken van een brede
spreiding aan eindbeleggers in Nederlandse staatsobligaties.Het belangrijkste doel van de samenwerking met de Primary Dealers is om
de markt voor Nederlandse staatsleningen liquide te houden. Met alle Primary
Dealers is een éénjarig contract aangegaan. De Primary Dealers
verplichten zich om DSL’s af te nemen, te verspreiden en te promoten.
Tot de verplichtingen hoort ook een maandelijkse rapportage over de verrichte
activiteiten. Tegenover deze verplichtingen staat het exclusieve recht om
DSL’s bij het Agentschap af te nemen en gebruik te maken van de repo-
en stripfaciliteit. De Primary Dealers ontvangen daarnaast een financiële
vergoeding die afhankelijk is van de afgenomen hoeveelheid DSL’s bij
emissies.Rechtspersoon met een Wettelijke Taak (RWT)Een zelfstandige organisatie die in een wet geregelde taak uitvoert met
behulp van publiek geld, welk geld is verkregen bij of krachtens de wet ingestelde
heffing.Rekening-courantEen rekening waarover in de regel giraal betalingsverkeer wordt afgewikkeld
en waaruit (een deel van) de onderlinge financiële verhouding is op te
maken tussen de houder van de rekening en de instelling alwaar de rekening
wordt aangehouden.RekenrenteBoekhoudkundig veronderstelde rente in begroting en meerjarencijfers.RenteswapEen renteswap is een contract tussen twee partijen waarin wordt overeengekomen
om gedurende de looptijd een vaste rente te ruilen tegen een variabele rente
(meestal 6 of 3 maanden).RepofaciliteitEen instrument om de liquiditeit van staatsleningen en DTC’s te
garanderen. Onder bepaalde condities kunnen Primary Dealers (en in het geval
van DTC’s ook Single Market Specialists) in geval van schaarste staatsleningen
of DTC’s lenen van de Staat tegen een vergoeding.SchatkistsaldoSaldo op de rekening van het Rijk bij De Nederlandsche Bank.SEPA betaalproductenSEPA (Single Euro Payments Area) is een marktgedreven initiatief en dient
er voor te zorgen dat burgers en bedrijven in de Eurozone met dezelfde betaalmiddelen
(giro- en bankoverschrijvingen, automatische incasso en kaartbetalingen) en
onder dezelfde voorwaarden hun betalingen kunnen afhandelen binnen de gehele
Eurozone. In dat kader hebben de Europese banken Europese standaarden opgesteld
waaraan zij ook de bestaande nationale betaalproducten willen laten gaan voldoen.
Dit betekent dat de bestaande nationale betaalproducten op (korte) termijn
zullen worden vervangen door nieuwe pan-Europese betaalproducten
of zullen gaan voldoen aan de Europese standaarden.Single Market SpecialistsEen aantal geselecteerde banken die naast de Primary Dealers deelnemen
aan het DTC-marktstelsel, een in 2001 op initiatief van de Nederlandse Staat
gestart marktstelsel. Onderdeel van het stelsel is de quotering van DTC’s
op MTS Amsterdam. In het stelsel nemen zowel Primary Dealers als een aantal
geselecteerde banken deel, die zich Single Market Specialists mogen noemen.
Naast de verplichting tot het quoteren krijgen deze partijen exclusief toegang
tot de elektronische veilingen DTC’s. Ook kunnen de partijen beroep
doen op een repofaciliteit voor DTC’s.StaatsschuldHet totaal van de uitstaande geldelijke leningen van de Staat (vaste en
vlottende schuld) is de bruto staatsschuld. Leningen met een oorspronkelijke
looptijd van meer dan één jaar vormen de vaste (gevestigde)
staatsschuld. Leningen met een oorspronkelijke looptijd van maximaal één
jaar vormen de vlottende staatsschuld. Soms wordt een ruimere definitie gebruikt
voor de vlottende staatsschuld, namelijk bestaande uit leningen met een oorspronkelijke
looptijd van maximaal twee jaar. De staatsschuld is niet gelijk aan de EMU-schuld,
die een breder begrip meet.Strip- en destripfaciliteitEen stripfaciliteit stelt beleggers in staat een bepaalde lening te ontbinden.
Dat betekent dat de hoofdsom en elk van de coupons van de specifieke lening
apart verhandeld kunnen worden. Een destripfaciliteit daarentegen biedt de
mogelijkheid om een reeks van coupons aan een hoofdsom te binden en op deze
manier een nieuwe lening te creëren.Vaste schuldLeningen met een oorspronkelijke looptijd van meer dan één
jaar. Wordt ook wel gevestigde schuld genoemd.Vlottende schuldLeningen met een oorspronkelijke looptijd van maximaal één
jaar.XNoot1Het evaluatierapport, «Risicomanagement van de Staatsschuld»,
is te vinden op www.dsta.nl. 
 
 Naar boven

 

Directe linkKopieer de link naar uw clipboard 

https://zoek.officielebekendmakingen.nl/kst-31700-IXA-2.html

Sluit modaal

 

Disclaimer
De hier aangeboden pdf-bestanden van het Staatsblad, Staatscourant, Tractatenblad, provinciaal blad, gemeenteblad, waterschapsblad en blad gemeenschappelijke regeling vormen de formele bekendmakingen in de zin van de Bekendmakingswet en de Rijkswet goedkeuring en bekendmaking verdragen voor zover ze na 1 juli 2009 zijn uitgegeven. Voor pdf-publicaties van vóór deze datum geldt dat alleen de in papieren vorm uitgegeven bladen formele status hebben; de hier aangeboden elektronische versies daarvan worden bij wijze van service aangeboden.

 

Over deze website
Contact
English
Help
Zoeken

Informatie hergebruiken
Privacy en cookies
Toegankelijkheid
Sitemap
Kwetsbaarheid melden

Open data
Linked Data Overheid
PUC Open Data

MijnOverheid.nl
Rijksoverheid.nl
Ondernemersplein.nl
Werkenbijdeoverheid.nl