Stiglitz's most important contribution in this period was helping define a new economic philosophy, a "third way", which postulated the important, but limited, role of government, that unfettered markets often did not work well, but that government was not always able to correct the limitations of markets.
Stiglitz'in en önemli katkısı ekonomik düşünceyi açıklamakta katkıda bulundu, "üçüncü yol", önemli ama sınırlı devlet müdahalesi; başıboş piyasalar sık sık iyi işlemezler, ama devlet piyasaya her zaman müdahale etmemelidir.