The class of models developed by Heath, Jarrow and Morton (1992) is based on modelling the forward rates, yet it does not capture all of the complexities of an evolving term structure.
Heath, Jarrow and Morton & (1992) によって発展したモデルのクラスはフォワードレートのモデリングが基礎となっているが、期間構造の変化の複雑さをすべて捉えるものではない。