He notes that there are certain areas, such as the environment, where activities that cause damage to third parties (known to economists as "negative externalities") cannot effectively be regulated solely by the marketplace: Nor can certain harmful effects of deforestation, of some methods of farming, or of the smoke and noise of factories, be confined to the owner of the property in question, or to those willing to submit to the damage for an agreed compensation.
Σημειώνει πως υπάρχουν τομείς, όπως το περιβάλλον, όπου οι δραστηριότητες που ζημιώνουν τρίτους (γνωστές στους οικονομολόγους ως «αρνητικές εξωτερικότητες») δεν μπορούν να ρυθμιστούν αποτελεσματικά αποκλειστικά από την αγορά: Ούτε μπορούν ορισμένες βλαβερές επιπτώσεις της αποδάσωσης, ή ορισμένων μορφών καλλιέργειας, ή του καπνού και του θορύβου εργοστασίων, να περιοριστούν στον κάτοχο του εν λόγω κτήματος ή σε αυτούς που είναι διατεθειμένοι να υποβάλλουν μια συμφωνημένη αποζημίωση.