The Monetary History argues that the bank failures and the massive withdrawals of currency from the financial system that followed significantly shrank the money supply (the total amount of currency and outstanding bank deposits), which greatly exacerbated the economic contraction.
Η Νομισματική Ιστορία υποστηρίζει ότι οι πτωχεύσεις τραπεζών και οι ακόλουθες μαζικές αναλήψεις κεφαλαίων από το χρηματοπιστωτικό σύστημα συρρίκνωσαν σημαντικά την προσφορά χρήματος (το συνολικό ποσό συναλλάγματος και των τραπεζικών καταθέσεων), η οποία επιδείνωσε σημαντικά την οικονομική συρρίκνωση.