桑彤2009年1月以来，国债、企债指数均出现大幅回调。截至2月3日，国债指数累计跌幅达0.86%，企债指数微涨0.01%。债券型基金2008年以来首次出现月度平均收益率下降，降幅为0.49%，低风险类基金2009年面临净值下跌风险。截至2月3日收盘，国债指数除1月20日收涨外，出现11天连续下跌走势。从中央国债登记结算公司公布的数据显示，1月末基金的债券托管量较上年末减少878.02亿元，为去年下半年以来首次减少，这直接导致当月债市大幅下跌。同时，央票发行减少、信贷投放增加也对债市形成利空，但这一信贷变化是否形成趋势性转折，有待观察。债市在经历2008年大幅度上涨行情之后，随着降息空间的减弱，同时债券收益率下降幅度已透支了预期，债市累计风险已引起了众多机构的关注。尤其在股市出现结构性机会时，基金获利回吐的意愿开始走强，机构持债的谨慎心态明显，2009年机构在债券市场的投资难度加大。