Il importe que le secteur public soutienne le processus d’intégration financière, notamment à travers l’amélioration de la structure réglementaire et de surveillance au sein de l’Union européenne, la levée des obstacles dans le domaine des systèmes de compensation et de règlement-livraison de titres et le renforcement du cadre réglementaire et de l’infrastructure de marché pour les services bancaires aux particuliers. L’Europe doit aussi s’impliquer fortement dans la sauvegarde de la résilience du système financier mondial, en voie d’intégration complète. La coopération mondiale face à la correction observée récemment sur les marchés de capitaux a été efficace jusqu’à présent, mais il ne faut céder à aucun excès de confiance. De nombreux défis sont en effet encore devant nous. La mise en œuvre en temps opportun et de façon cohérente des recommandations formulées par le Forum de la stabilité financière réclamera des efforts soutenus de la part de chacun d’entre nous, à la mesure de nos responsabilités. De même, un engagement constant en faveur d’une étroite coopération transfrontière demeurera essentiel, non seulement pour surmonter les turbulences actuelles mais, plus généralement, pour assurer une stabilité financière mondiale satisfaisante dans le contexte d’un système financier international de plus en plus intégré et complexe. Le renforcement de la transparence, l’atténuation de la procyclicité du système financier, une gestion efficace des risques de liquidité et la consolidation des dispositifs institutionnels de coopération entre les différentes autorités responsables constituent les grands axes des réformes nécessaires. Je vous remercie de votre attention. I thank you for your attention. BIS Review 86/2008  7

At this Summit, MAS issued a consolidated set of guidelines to provide greater clarity and certainty on how our banking regulations apply to Islamic banking. Islamic finance was also featured when the Paris EUROPLACE International Financial Forum was held in Singapore in October. We will continue to work with fellow regulators and the private sector to fine-tune our regulatory approach and to develop the infrastructure and talent to facilitate the growth of Islamic Finance in Singapore. 17. As I mentioned earlier, bringing leaders in finance and business together to understand the developments in each region provides a valuable platform for collaboration. I am therefore pleased that MEGA Events has decided to bring the first Annual WIBC Asian Summit (Asia WIBC 2010) to Singapore. Islamic finance will provide an increasingly important bridge in the growing connectivity between the Middle East and Asia. Singapore is pleased to help catalyse deeper relations between these two high-growth regions. Asia WIBC will provide a unique platform for industry players from more established centres of Islamic finance to share their experiences. I look forward to welcoming all of you to the inaugural Asia WIBC in Singapore next June. Conclusion 18. In conclusion, the global economy is recovering gradually, though there remain many risks ahead. Emerging economies are expected to grow well, but we need to tackle the many structural challenges. Governments need to undertake structural reforms. The financial sector needs to facilitate the flow of funds into growth areas, and Islamic Finance will play an important role.