PENGARUH FOREIGN DIRECT INVESTMENT, EKSPOR, DAN UTANG LUAR NEGERI TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI ASEAN (STUDI PADA PRODUK DOMESTIK BRUTO INDONESIA, MALAYSIA, DAN THAILAND PERIODE TAHUN 2007 - 2016) SKRIPSI Diajukan untuk Menempuh Ujian Sarjana pada Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya AYA SHOPIA NIM. 135030300111015 UNIVERSITAS BRAWIJAYA FAKULTAS ILMU ADMINISTRASI JURUSAN ADMINISTRASI BISNIS PROGRAM STUDI ADMINISTRASI BISNIS MINAT KHUSUS BISNIS INTERNASIONAL MALANG 2018
MOTTO "Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap." (QS Al Insyirah : 6-8) "Bermimpilah seakan kau akan hidup selamanya. Hiduplah seakan kau akan mati hari ini" James Dean- Cobalah dulu baru cerita. Pahamilah dulu baru menjawab. Pikirkanlah dulu baru berkata. Dengarkan dulu baru beri penilaian. Bekerjalah dulu baru berharap. Socrates- ii
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI Judul : Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor dan Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN (Studi pada Produk Domestik Bruto Indonesia, Malaysia dan Thailand Periode Tahun 2007 - 2016) Disusun oleh : Aya Shopia NIM : 135030300111015 Fakultas : Ilmu Administrasi Program Studi : Ilmu Administrasi Bisnis Konsentrasi/Minat : Bisnis Internasional Malang, 3 Juli 2018 Komisi Pembimbing, Sri Sulasmiyati, S.Sos., M.AP. NIP. 19770420 200502 2 001 iii
TANDA PENGESAHAN Telah dipertahankan di depan majelis penguji skripsi, Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya, pada: Hari : Jumat Tanggal : 13 Juli 2018 Jam : 09.00 Skripsi atas nama : Aya Shopia Judul : Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor dan Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN (Studi pada Produk Domestik Bruto Indonesia, Malaysia dan Thailand Periode Tahun 2007 - 2016) Dan dinyatakan LULUS MAJELIS PENGUJI Ketua Sri Sulasmiyati, S.Sos., MAP NIP. 19770420 200502 2 001 Anggota Anggota Drs. Ahmad Husaini, MAB NIP. 19580706 198503 1004 Ferina Nurlaily, SE, MAB, MBA NIP. 19880205 201504 2 002 iv
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh pihak lain untuk mendapatkan karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebut dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur- unsur jiplakan, saya bersedia skripsi ini digugurkan dan gelar akademik yang telah saya peroleh (S-1) dibatalkan, serta diproses sesuai dengan peraturan perundang- undangan yang berlaku (UU No. 20 Tahun 2003, Pasal 25 ayat 2 dan pasal 70). Malang, 3 Juli 2018 Nama : Aya Shopia NIM : 135030300111015 v
RINGKASAN Aya Shopia, 2018. Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor dan Utang Luar Negeri Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN (Studi pada Produk Domestik Bruto Indonesia, Malaysia dan Thailand Periode Tahun 2007-2016), Sri Sulasmiyati, S.Sos., M.AP. 180 Hal + xviii Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui: Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor dan Utang Luar Negeri Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN (Studi pada Produk Domestik Bruto Indonesia, Malaysia dan Thailand Periode Tahun 2007-2016). Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian penjelasan (explanatory research) dengan pendekatan kuantitatif. Lokasi penelitian ini dilakukan pada World Bank melalui website Populasi dalam penelitian ini adalah keseluruhan data time series dari foreign direct investment, ekspor, utang luar negeri dan pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. Teknik pengambilan sampel yaitu dengan mengumpulkan data time series selama 10 tahun yaitu tahun 2007 - 2016 yang diinterpolasi kuartal sehingga terdapat 40 sampel. Analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda. Hasil analisis data dalam penelitian ini menunjukkan bahwa variabel yang terdiri dari foreign direct investment, ekspor, utang luar negeri: (1) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand pada tahun 2007 - 2016. Secara parsial FDI berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand (2). Ekspor berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand (3). Utang luar negeri berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia dan Malaysia, sedangkan utang luar negeri berpengaruh tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand (4). Kata kunci: FDI, ekspor, utang luar negeri, pertumbuhan ekonomi, GDP vi
SUMMARY Aya Shopia, 2018. The Impact of Foreign Direct Investment, Exports and External Debt on ASEAN Economic Growth (Study on Gross Domestic Product of Indonesia, Malaysia and Thailand Period of Year 2007-2016), Sri Sulasmiyati, S.Sos., M.AP. 180 pages + xviii This study aims to determine: The impact of Foreign Direct Investment, Export and External Debt on ASEAN Economic Growth (Study on Gross Domestic Product of Indonesia, Malaysia and Thailand Period of Year 2007-2016). The type of research used is explanatory research with quantitative approach. The location of this study was conducted at the World Bank through the website The population in this study is the whole time series data from foreign direct investment, exports, foreign debt and economic growth of Indonesia, Malaysia and Thailand. The sampling technique is by collecting time series data for 10 years that 2007 - 2016 interrupted quarter so that there are 40 samples. Data analysis used is multiple linear regression analysis. The results of data analysis in this study indicate that the variables consisting of foreign direct investment, exports, external debt: (1) simultaneously have significant effect to the economic growth of Indonesia, Malaysia and Thailand in 2007-2016. Partially FDI has significant effect on economic growth of Indonesia, Malaysia, and Thailand (2). Exports has significant effect on economic growth of Indonesia, Malaysia, and Thailand (3). External debt has significant effect on economic growth of Indonesia and Malaysia, while external debt has no significant effect on economic growth of Thailand (4). Keywords: FDI, exports, external debt, economic growth, GDP vii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, karena berkat kehadirat-Nya yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi yang berjudul "Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor dan Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN". Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana jurusan Administrasi Bisnis minat Bisnis Internasional pada Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya Malang. Selesainya penulisan skripsi ini juga tidak terlepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan semua pihak berupa material, spiritual maupun informasi. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini tidak lupa penulis sampaikan banyak terimakasih kepada pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini khususnya kepada: 1. Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan limpahan berkah, rahmat, dan karunia-Nya sehingga kegiatan penelitian ini telah selesai. 2. Kedua Orang Tua penulis Ayah Drs. Syarifudin M., Ak., dan Ibu Siti Fatimah yang tak pernah lelah memberikan dukungan penuh dalam do'a, bimbingan, nasehat dan dukungan lainnya baik moril maupun materil sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian skripsi ini dengan baik. 3. Ibu Sri Sulasmiyati, S.Sos., M.AP., selaku Dosen Pembimbing dan orang tua kedua penulis yang telah sabar membimbing dan memberi tuntunan viii
dalam melakukan penyelesaian penulisan skripsi ini dari awal hingga akhir penyusunan. 4. Bapak. Prof. Bambang Supriyono, MS., selaku Dekan Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya. 5. Bapak Dr. M. Al Musadieq, MBA., selaku Ketua Jurusan Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya. 6. Seluruh dosen dan staf administrasi Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya yang telah membimbing, memberi ilmu yang bermanfaat dan memfasilitasi penulis selama menempuh studi di Universitas Brawijaya. 7. Keluarga penulis khususnya kakak-kakakku tersayang Gumelar Purnama, SE., Sundari Salamah, SE., Shalahuddin, SPt., Mujahid, Amd., dan Abdul Muhaemin yang telah mengayomi, mendukung dan mendoakan penulis selama ini. 8. Teman-teman Bisnis Internasional 2013 FIA UB, genk Nichijou, Ayukha Levia, Evangelia, Shelvia dan teman-teman satu angkatan lainnya yang tidak dapat penulis sebut satu persatu terimakasih atas kebersamaan, semangat, cerita, dan pengalaman yang telah dilalui bersama selama 4 tahun. 9. Tempat penulis belajar berorganisasi UKM MW UB Leo, Fanani, Nita, Ahmad, Evinna, Evanny, Laila, Imam seluruh pengurus Kabinet Aspiratif (periode IV) dan seluruh keluarga besar UKM MW UB yang tak bisa penulis sebut satu persatu terimakasih atas pengalaman, semangat, dan dukungannya kepada penulis. ix
10. Teman-teman kos dan Bapak Ibuk kos penulis, terimakasih telah merawat disaat penulis sedang dilanda sakit dalam proses pengerjaan penelitian. Semoga kebaikannya dibalas oleh Allah SWT berkali lipat. 11. Teman perpus Duhita, Rosi dan Mas Alvin, terimakasih telah menemani mengerjakan skripsi sehari-hari bersama di perpus. 12. Google, Microsoft, Perpustakaan UB dan semua pihak yang tidak dapat penulis sebut satu-persatu yang telah terlibat membantu proses penulisan skripsi ini baik secara langsung maupun tidak langsung. Dapat disadari bahwa karya tulis ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, segala kritik dan saran yang bersifat membangun dari pembaca dengan tujuan menyempurnakan karya tulis ini sangat diharapkan dan akan diterima dengan senang hati. Semoga segala bantuan dan bimbingan dari semua pihak dapat menjadi pedoman bagi penulis dalam menghadapi masalah-masalah di masa yang akan datang. Kebaikan dan ketulusan semua pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini pun, semoga diberi kelimpahan rahmat, rizki, kesehatan dan karunia- Nya. Penulis harap juga kegiatan penulisan karya tulis ini juga bernilai ibadah di sisi Allah SWT. Demikian penelitian skripsi ini dibuat, semoga dengan tulisan ini dapat memberi manfaat bagi para pembaca pada khususnya dan masyarakat pada umumnya. Akhir kata penulis ucapkan terimakasih. Malang, Juni 2018 Penulis x
DAFTAR ISI MOTTO ... ii TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI ... iii TANDA PENGESAHAN ... iv PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ... v RINGKASAN ... vi SUMMARY ... vii KATA PENGANTAR ... viii DAFTAR ISI ... xi DAFTAR TABEL ... xvi DAFTAR GAMBAR ... xvii DAFTAR LAMPIRAN ... xviii BAB I PENDAHULUAN ... 1 Latar Belakang ... 1 Perumusan Masalah ... 8 Tujuan Penelitian ... 9 Kontribusi Penelitian ... 9 Sistematika Pembahasan ... 11 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 13 Tinjauan Empiris ... 13 1. Abbas (2011) ... 13 2. Ajayi (2012) ... 13 3. Jilenga (2016) ... 14 4. Malik (2017) ... 14 5. Saputra (2016) ... 14 6. Tiwari (2011) ... 15 Tinjauan Teoritis ... 19 1. Investasi ... 19 a. Pengertian Investasi ... 19 b. Peran Investasi dalam Perekonomian ... 21 c. Klasifikasi Investasi ... 22 2. Penanaman Modal Asing (PMA) / Investasi Asing ... 22 a. Pengertian Penanaman Modal Asing (PMA) / Investasi Asing .. 22 b. Klasifikasi Penananaman Modal Asing ... 23 xi
3. Foreign Direct Investment ... 25 a. Pengertian Foreign Direct Investment ... 25 b. Manfaat Foreign Direct Investment ... 26 c. Tujuan Foreign Direct Investment ... 30 d. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Foreign Direct Investment .. 32 e. Jenis-jenis Foreign Direct Investment ... 34 f. Pembatasan terhadap Kegiatan Foreign Direct Investment ... 35 4. Teori Perdagangan Internasional ... 38 a. Teori Klasik ... 39 b. Teori Modern (Teori H-O) ... 41 5. Ekspor ... 42 a. Pengertian Ekspor ... 42 b. Tujuan Melakukan Ekspor ... 44 c. Teori Penawaran Ekspor ... 45 d. Manfaat Ekspor ... 46 e. Faktor-faktor Penentu Ekspor ... 46 f. Kebijakan dalam Ekspor ... 47 g. Lembaga yang Terkait Ekspor ... 49 h. Country Risk Ekspor ... 50 i. Kendala Pengembangan Ekspor ... 52 6. Utang Luar Negeri ... 54 a. Pengertian Utang Luar Negeri ... 54 b. Perananan Utang Luar Negeri ... 58 c. Pembagian Jenis-jenis Pinjaman Luar Negeri... 60 d. Dampak Negatif Utang Luar Negeri ... 63 7. Pertumbuhan Ekonomi ... 65 a. Pengertian Pertumbuhan Ekonomi ... 65 b. Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Ekonomi ... 67 c. Macam-macam Teori Pertumbuhan Ekonomi ... 68 d. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi ... 73 8. Gross Domestic Product (GDP) / Produk Domestik Bruto (PDB) . 74 a. Pengertian PDB ... 74 xii
b. Penghitungan PDB ... 75 c. Harga Berlaku dan Harga Tetap ... 77 9. Krisis Keuangan Global 2008-2009 ... 77 Pengaruh antar Variabel ... 79 1. Pengaruh FDI terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 79 2. Pengaruh Ekspor terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 80 3. Pengaruh Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 81 Model Konsep dan Model Hipotesis ... 83 1. Model Konsep ... 83 2. Model Hipotesis ... 83 BAB III METODE PENELITIAN ... 86 Jenis Penelitian ... 86 Lokasi Penelitian ... 86 Variabel dan Pengukuran... 87 1. Identifikasi Variabel ... 87 2. Definisi Operasional Variabel ... 88 3. Skala Pengukuran ... 90 Populasi dan Sampel ... 90 1. Populasi ... 90 2. Sampel ... 91 Pengumpulan Data ... 92 1. Teknik Pengumpulan Data ... 92 2. Sumber dan Jenis Data ... 93 Teknik Analisis Data ... 93 1. Analisis Deskriptif ... 94 2. Analisis Inferensial ... 95 a. Uji asumsi klasik ... 95 1) Uji Normalitas ... 97 2) Uji Autokorelasi ... 98 3) Uji Multikolinearitas ... 99 4) Uji Heteroskedastisitas ... 100 b. Analisis Regresi Linear Berganda ... 101 xiii
c. Uji Hipotesis ... 103 1) Koefisien Determinasi (R2) ... 103 2) Uji Simultan (Uji F) ... 104 3) Uji Parsial (Uji t) ... 105 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 107 Gambaran Umum World Bank ... 107 1. Sejarah Singkat ... 107 2. Organisasi ... 109 3. Negara Anggota ... 110 Analisis Deskriptif Variabel ... 110 1. Perkembangan FDI ... 112 2. Perkembangan Ekspor ... 116 3. Perkembangan Utang Luar Negeri (External Debt) ... 119 4. Perkembangan GDP (Gross Domestic Product) ... 121 Analisis Inferensial ... 124 1. Hasil Pengujian Asumsi Klasik ... 125 a. Uji Normalitas ... 125 b. Uji Autokorelasi ... 126 c. Uji Heteroskedastisitas ... 128 d. Uji Multikolinearitas ... 129 2. Analisis Regresi Linear Berganda ... 129 a. Indonesia ... 130 b. Malaysia ... 131 c. Thailand... 132 3. Hasil Pengujian Hipotesis ... 133 Koefisien Determinasi (R2) ... 133 Uji Simultan (Uji F) ... 135 Uji Parsial (Uji t) ... 136 4. Pembahasan Uji Hipotesis ... 140 a. Hasil Hipotesis 1 ... 140 b. Hasil Hipotesis 2 ... 141 c. Hasil Hipotesis 3 ... 144 xiv
d. Hasil Hipotesis 4 ... 145 BAB V PENUTUP ... 148 Kesimpulan ... 148 Saran ... 149 DAFTAR PUSTAKA ... 153 LAMPIRAN ... 158 xv
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ... 16 Tabel 2.2. Keuntungan dan Kerugian Melakukan FDI ... 30 Tabel 2.3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi FDI ... 32 Tabel 3.1. Konsep, Variabel, Indikator, Item Pengukuran ... 90 Tabel 4.1 Deskriptif Statistik Indonesia ... 111 Tabel 4.2 Deskriptif Statistik Malaysia ... 111 Tabel 4.3 Deskriptif Statistik Thailand ... 112 Tabel 4.4 Perkembangan Net Inflow FDI ... 114 Tabel 4.5 Perkembangan Ekspor ... 117 Tabel 4.6 Perkembangan Utang Luar Negeri ... 120 Tabel 4.7 Pertumbuhan GDP... 122 Tabel 4.8 Uji Normalitas dengan Kolmogorov Smirnov ... 126 Tabel 4.9 Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson ... 127 Tabel 4.10 Mengobati Autokorelasi dengan Uji Cochrane Orcutt ... 128 Tabel 4.11 Uji Heteroskedastisitas dengan Glesjer ... 128 Tabel 4.12 Uji Multikolinearitas ... 129 Tabel 4.13 Analisis Regresi Indonesia ... 130 Tabel 4.14 Analisis Regresi Malaysia ... 131 Tabel 4.15 Analisis Regresi Thailand ... 132 Tabel 4.16 Hasil perhitungan R2 ... 134 Tabel 4.17 Hasil Uji F ... 136 Tabel 4.18 Hasil Uji t ... 137 xvi
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman Gambar 2.1 Model Konsep ... 83 Gambar 2.2 Model Hipotesis... 84 Gambar 4.1 Grafik perkembangan net inflow FDI ... 115 Gambar 4.2 Grafik perkembangan ekspor ... 117 Gambar 4.3 Grafik perkembangan utang luar negeri ... 120 Gambar 4.4 Grafik Pertumbuhan GDP ... 123 xvii
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman Lampiran 1 Data Mentah Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP) ... 158 Lampiran 2 Hasil Interpolasi Data Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP)160 Lampiran 3 Transformasi Lag Data Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP)166 Lampiran 4 Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov ... 172 Lampiran 5 Uji Autokorelasi Durbin Watson ... 174 Lampiran 6 Pengobatan Uji Autokorelasi dengan Cochrane Orcutt ... 175 Lampiran 7 Uji Heteroskedastisitas Glesjer... 176 Lampiran 8 Uji Multikolinearitas ... 177 Lampiran 9 Analisis Regresi Berganda Indonesia ... 178 Lampiran 10 Analisis Regresi Berganda Malaysia ... 179 Lampiran 11 Analisis Regresi Berganda Thailand ... 180 xviii
BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perekonomian merupakan hal yang sangat penting dan mendasar dalam sebuah negara. Kesejahteraan suatu negara dapat dilihat dari pembangunan dan majunya perekonomian di negara tersebut. Todaro (2011: 19) menyebutkan, pembangunan seharusnya merupakan upaya untuk mengubah kondisi dari yang dipandang tidak memuaskan menjadi lebih baik secara lahir dan batin. Pembangunan ekonomi merupakan serangkaian usaha dalam suatu perekonomian untuk mengembangkan kegiatan ekonominya sehingga infrastruktur lebih banyak tersedia, perusahaan semakin banyak dan semakin berkembang, taraf pendidikan semakin tinggi dan teknologi semakin meningkat (Sukirno, 2011: 3). Pembangunan ekonomi harus dipandang sebagai suatu proses agar pola keterkaitan dan saling mempengaruhi antara faktor-faktor dalam pembangunan ekonomi dapat diamati dan dianalisis. Maka dengan cara tersebut dapat diketahui runtutan peristiwa yang terjadi dan dampaknya pada peningkatan kegiatan ekonomi dan taraf kesejahteraan masyarakat dari satu tahap pembangunan ke tahap pembangunan berikutnya. Keberhasilan pembangunan ekonomi suatu negara dapat diukur dan digambarkan secara umum oleh tingkat laju pertumbuhan ekonominya. Pertumbuhan ekonomi merupakan salah satu indikator yang digunakan untuk menganalisis pembangunan ekonomi. Indikator ini pada dasarnya mengukur kemampuan suatu negara untuk memperbesar outputnya dalam laju yang lebih cepat daripada tingkat pertumbuhan penduduknya. Menurut Sukirno (2013: 9), 1
pertumbuhan ekonomi berarti perkembangan kegiatan dalam perekonomian yang menyebabkan barang dan jasa yang diproduksi dalam masyarakat bertambah. Masalah pertumbuhan ekonomi dipandang sebagai masalah makroekonomi dalam jangka panjang (Sukirno, 2013: 9). Mempercepat pertumbuhan ekonomi bagi negara-negara berkembang merupakan upaya untuk lebih mengejar ketertinggalan dengan negara lain serta lebih dapat mensejajarkan diri dengan negara-negara maju. Negara maju adalah nama yang diberikan kepada negara-negara industri atau pascaindustri, negara berbasis jasa yang telah mencapai pendapatan per kapita yang tinggi (Ball et al 2014: 252). Sedangkan negara berkembang menurut Ball et al (2014: 253) adalah klasifikasi untuk negara-negara dengan pendapatan yang lebih rendah yang secara teknis kurang maju. Untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi suatu negara memerlukan dana yang sangat besar. Modal merupakan salah satu faktor produksi yang digunakan untuk membiayai kegiatan pertumbuhan perekonomian. Di sisi lain, negara berkembang tidak mempunyai dana yang cukup untuk membiayai kebutuhan pertumbuhan ekonomi negaranya, karena tingkat produktivitas yang masih rendah dan tingginya konsumsi (Yuniasih, 2011). Kesulitan pemenuhan modal tersebut menjadi hambatan dalam melakukan pertumbuhan ekonomi. Sehingga pemerintah berupaya mencari modal untuk dapat membiayai kebutuhan perekonomiannya. Pada dasarnya pembangunan ekonomi dibiayai dari sumber penerimaan dari dalam dan luar negeri. Sumber penerimaan dalam negeri berasal dari pajak, hasil pengelolaan sumber daya alam dan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) 2
(Yudiatmaja, 2012). Sedangkan sumber dari luar negeri pada umumnya terwujud dalam dua instrumen yaitu investasi asing dan bantuan luar negeri yang berupa pinjaman/utang maupun hibah luar negeri. Utang luar negeri dan penanaman modal asing digunakan sebagai sumber pembiayaan pembangunan akibat adanya kesenjangan antara tabungan dan investasi, sehingga dengan adanya sumber pembiayan luar negeri, diharapkan kesenjangan tersebut dapat teratasi. Suatu negara yang melakukan pinjaman yang diajukan kepada negara lain atau institusi independen internasional yang berasal dari luar negara tersebut, hal ini dapat dikategorikan sebagai utang luar negeri. Utang luar negeri diberikan oleh negara-negara maju melalui kerjasama bilateral maupun multilateral seperti Bank Dunia dan IMF. Menurut Yustika (2009: 121), jika dibandingkan dengan mendapatkan dana dari lembaga swasta (perbankan) asing maupun domestik, jelas utang luar negeri mempunyai keunggulan dalam aspek pengembalian karena bunga yang ringan dan periode pengembalian yang relatif lama. Keunggulan tersebut membuat utang luar negeri menjadi instrument yang paling populer dan diterima sebagai pilihan alternatif untuk mempercepat pembangunan infrastruktur dan mengatasi persoalan "saving investment gap" yang terjadi di negara berkembang. Saving investment gap adalah kesenjangan (selisih) antara tabungan dalam negeri dengan dana investasi yang dibutuhkan (Jhingan, 2012: 164). Pinjaman yang dikelola dengan baik diharapkan dapat menambah jumlah tabungan domestik dan mampu memacu investasi yang pada akhirnya dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Manfaat yang didapat dari hasil pinjaman utang luar negeri seperti halnya 3
digunakan untuk pembangunan infrastruktur bagi negara yang sedang berkembang juga dirasakan oleh beberapa negara anggota ASEAN. Sedangkan menurut Hill et al (2014: 268), Foreign Direct Investment terjadi ketika sebuah perusahaan secara langsung berinvestasi dengan memfasilitasi proses produksi ataupun dalam memasarakan produk di negara lain. Dengan masuknya Foreign Direct Investment (FDI) maka akan terjadi multiplier effect seperti transfer modal, teknologi, kemampuan manajerial, dan ilmu pengetahuan dari negara maju ke negara berkembang. Terjadinya transfer tersebut akan menstimulus produktivitas serta penambahan output nasional yang berdampak meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Selain itu dampak lain dari adanya FDI yaitu menciptakan lapangan pekerjaan yang menjadi kunci mengatasi kemiskinan dan pengangguran. Hal itu pula berdampak pada kehidupan sosial yang memberikan ketentraman dan meningkatnya kesejahteraan masyarakat yang dapat mengundang jumlah investor lebih banyak. FDI diharapkan dapat mengisi kekurangan tabungan yang dapat dihimpun dari dalam negeri, menambah cadangan devisa, memperbesar penerimaan pemerintah dan mengembangkan keahlian manajerial bagi perekonomian di negara tuan rumah. Keadaan inilah yang menyebabkan pemerintah negara berkembang di ASEAN mengupayakan semaksimal mungkin menarik penanaman modal asing atau Foreign Direct Investment dalam mendapatkan sumber daya modal dari luar negeri untuk keberlangsungan pertumbuhan ekonominya. Upaya pemerintah lainnya dalam mempercepat pertumbuhan ekonomi yaitu dengan meningkatkan ekspor. Peningkatan ekspor bukan lagi sekedar pilihan, 4
melainkan suatu keharusan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi suatu negara (Bustami, 2013). Ekspor dapat memperbesar kapasitas produksi suatu negara serta menyajikan akses ke sumber daya langka dan pasar internasional yang potensial. Ekspor akan menghasilkan devisa yang digunakan untuk membiayai impor bahan baku dan barang modal yang diperlukan dalam proses produksi yang akan membentuk nilai tambah. Peningkatan pendapatan devisa melalui perbaikan kinerja ekspor juga sangat penting bagi negara-negara berkembang dalam rangka mengimbangi kelangkaan sumber daya fisik dan finansial yang sangat dibutuhkan sebagai landasan melaksanakan usaha-usaha pembangunan pada umumnya. Menurut Salvatore (2014: 346) perdagangan berupa ekspor menjadi mesin pertumbuhan ekonomi bagi negara berkembang. Peningkatan ekspor akan meningkatkan produksi di dalam negeri sehingga membutuhkan input berupa tenaga kerja yang berdampak terhadap penyerapan tenaga kerja serta peningkatan pendapatan negara. Pertumbuhan ekspor yang terus meningkat menggambarkan bahwa kegiatan perekonomian yang berlangsung pada suatu negara berjalan dengan baik. Menanggapi hal tersebut maka, strategi negara berkembang dalam memenuhi kebutuhan pembangunan ekonominya adalah dengan menganut perekonomian terbuka, salah satunya adalah perhimpunan negara yang sebagian besar negaranya tergolong negara berkembang yaitu kawasan negara yang tergabung dalam Association of South East Nation (ASEAN). ASEAN dituntut untuk siap dalam menghadapi berbegai perkembangan secara cepat dari segala faktor. ASEAN memahami bahwa keadaan perekonomian dunia akan terus 5 sistem
menantang dan harus menyiapkan strategi untuk menghadapi situasi ketidakpastian ekonomi global yang dapat berlanjut di tahun-tahun yang akan datang. Adanya globalisasi dan liberalisasi ekonomi yang saat ini terjadi, menyebabkan semakin berkembangnya sistem perekonomian ke arah yang lebih terbuka antar negara serta terjadinya proses integrasi ekonomi di berbagai wilayah dunia. Globalisasi di bidang ekonomi merupakan kecenderungan terhadap integrasi internasional dalam barang, teknologi, informasi, tenaga kerja, dan modal atau proses dalam membuat integrasi ini terjadi (Bal et al, 2014: 13). Pada akhirnya kegiatan perekonomian internasional diharapkan dapat ikut meningkatkan kesejahteraan dan kemakmuran masyarakat dunia. Globalisasi ekonomi ini terjadi karena hal-hal sebagai berikut (Sukirno, 2013: 378): 1. Perkembangan politik dunia 2. Semakin pentingnya praktek pasar bebas 3. Perkembangan perusahaan multinasional 4. Berkembangnya investasi keuangan ke berbagai negara 5. Kemajuan teknologi dalam bidang teknologi informasi dan pengangkutan Pada kenyataannya hubungan FDI, utang luar negeri dan ekspor terhadap pertumbuhan ekonomi memiliki pengaruh yang berbeda-beda disetiap negara. Seperti dalam contoh kasus dimana FDI memberikan pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi yang terjadi di negara SAARC (South Asian Association for regional cooperation) (Abbas, Qaiser., et al, 2011). FDI dapat juga memberikan pengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia (Malik dan Kurnia, 2017) dan juga pada negara Tanzania (Jilenga, et al, 2016). Selain itu pengaruh utang luar negeri pun berbeda-beda di tiap negara dan periode tahun, seperti utang luar negeri yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi 6
Indonesia (Malik dan Kurnia, 2017) tetapi utang luar negeri dapat juga berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 1996 - 2013 (Saputra dan Kesumajaya, 2016). Berbagai hasil penelitian di atas menujukkan bahwa Foreign Direct Investment (FDI), ekspor dan utang luar negeri mempunyai pengaruh yang berbeda- beda terhadap pertumbuhan ekonomi di beberapa negara. Kemudian, bagaimana pengaruhnya terhadap Indonesia, Malaysia dan Thailand selama periode tahun 2007-2016. Pemilihan ketiga negara tersebut dalam penelitian ini karena penulis memfokuskan pada negara berkembang dengan jumlah GDP yang tertinggi dibandingkan dengan negara berkembang lainnya di ASEAN, dapat dilihat pada gambar 1.1. Selain itu ketiga negara tersebut merupakan anggota pendiri ASEAN. Sementara Singapura dan Filipina tidak penulis sertakan dalam penelitian ini yaitu karena Singapura saat ini sudah masuk dalam kategori negara maju, sedangkan Filipina, data pada negara ini masih belum sesuai dengan syarat metode penelitian yang digunakan. Sementara itu pemilihan tahun periode 2007 - 2016 karena periode tersebut belum pernah diteliti pada penelitian-penelitian sebelumnya. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah hasil penelitian yang akan diperoleh nantinya dapat mendekati atau berbeda hasil dengan penelitian yang telah dilakukan sebelumnya. 7
GDP ASEAN (Current US$) 1,000,000,000,000 800,000,000,000 600,000,000,000 400,000,000,000 200,000,000,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Brunei Darussalam Cambodia Indonesia Lao PDR Malaysia Myanmar Philippines Singapore Thailand Vietnam Gambar 1.1 Grafik pertumbuhan GDP ASEAN Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) Berdasarkan pemaparan latar belakang dan melihat pentingnya penelitian ini, maka penulis membuat penelitian dengan judul "Pengaruh Foreign Direct Investment, Ekspor, dan Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi ASEAN (Studi Kasus pada Produk Domestik Bruto Indonesia, Malaysia, dan Thailand Periode Tahun 2007 - 2016)". Perumusan Masalah Berdasarkan uraian dan latar belakang di atas, maka permasalahan yang akan dianalisis dalam penelitian ini adalah: 1. Apakah FDI, ekspor, dan utang luar negeri berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand? 2. Apakah FDI berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand? 8
3. Apakah ekspor berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand? 4. Apakah utang luar negeri berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand? Tujuan Penelitian Berdasarkan dari latar belakang dan rumusan masalah, tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah: 1. Mengetahui pengaruh FDI, ekspor, dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand secara simultan. 2. Mengetahui pengaruh FDI terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand secara parsial. 3. Mengetahui pengaruh ekspor terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand secara parsial. 4. Mengetahui pengaruh utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand secara parsial. Kontribusi Penelitian Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi kontribusi bagi pihak-pihak sebagai berikut: 1. Kontribusi Akademis 9
10 a. Bagi peneliti selanjutnya, diharapkan hasil penelitian ini dapat menjadi bahan referensi dan dapat dikembangkan lebih luas dan lebih baik lagi agar dapat menjadi referensi yang lebih baik untuk kedepannya. b. Bagi pembaca, diharapkan penelitian ini dapat membuka cakrawala berpikir pembaca serta menambah pengetahuan dan wawasan mengenai pengaruh FDI, ekspor, dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia, Malaysia dan Thailand. 2. Kontribusi Praktis a. Bagi investor, dapat mempertimbangkan pengambilan keputusan penanaman modalnya dengan melihat kondisi perekonomian negara- negara yang diteliti tersebut. b. Bagi pemerintah negara yang diteliti selaku pengambil kebijakan, penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan evaluasi dan latar belakang pengambilan kebijakan ekonomi dalam menyusun rencana- rencana atau strategi pembangunan yang mendorong pertumbuhan ekonomi yang dipengaruhi oleh FDI, ekspor dan utang luar negeri. c. Bagi masyarakat negara yang diteliti dapat mengetahui perkembangan ekonomi negaranya sehingga dapat mengevaluasi kondisi perekonomian untuk ikut berkontribusi meningkatkan kegiatan ekonomi negaranya. Dengan demikian tercipta lingkungan yang saling bersinergis untuk dapat mempercepat pembangunan ekonomi secara efektif dan efisien.
Sistematika Pembahasan BAB I : PENDAHULUAN Peneliti menjelaskan secara singkat tentang latar belakang mengapa dilakukan penelitian mengenai pengaruh FDI, ekspor dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN serta rumusan masalahnya, tujuan penelitian, kontribusi penelitian dan sistematika pembahasan. BAB II : TINJAUAN PUSTAKA Membahas landasan teori dan penelitian terdahulu yang digunakan sebagai landasan pemikiran. Kemudian dari landasan teori tersebut dapat dibuat model konsep dan model hipotesis sebagai kerangka pemikiran yang akan dipakai oleh peneliti guna melandasi terbentuknya penelitian ini. BAB III : METODE PENELITIAN Menjelaskan tentang bagaimana penelitian ini dilakukan. Diawali dengan jenis penelitian, pemilihan lokasi penelitian, identifikasi variabel dan pengukuran, populasi, sampel, teknik pengumpulan data serta teknik analisis yang akan digunakan peneliti. 11
BAB IV BAB V : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Pada bab ini menjelaskan gambaran umum tentang lokasi penelitian yang dipilih dan pembahasan dari hasil analisis data yang telah diujikan dalam penelitian sekaligus memperjelas analisis data yang telah diolah. : PENUTUP Berisi tentang simpulan berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, serta memuat saran-saran yang direkomendasikan kepada pihak-pihak tertentu atas dasar temuan. 12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA Tinjauan Empiris Abbas (2011) Penelitian yang berjudul "Impact of Foreign Direct Investment on Gross Domestic Product", Abbas menggunakan teknik analisis regresi berganda dengan metode kuantitatif penelitian ini menggunakan FDI dan inflasi sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat. Hasil analisis penelitian ini adalah adanya pengaruh simultan yang signifikan. Sedangkan untuk pengaruh parsial ada hubungan positif dan signifikan antara GDP dan FDI sementara hubungan yang tidak signifikan antara GDP dan inflasi. Ajayi (2012) Penelitian yang berjudul "Effect of External Debt on Economic Growth and Development of Nigeria", Alfaro menggunakan teknik analisis ekonometrika dengan metode kuantitatif penelitian ini menggunakan utang luar negeri sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat. Hasil analisis penelitian ini adalah beban utang luar negeri memiliki efek buruk pada pendapatan negara dan pendapatan modal negara. Tingginya tingkat utang luar negeri menyebabkan devaluasi mata uang negara, peningkatan pengurangan pekerja, 13
pemogokan industri berkelanjutan dan sistem pendidikan yang buruk. Hal ini menyebabkan perekonomian Nigeria semakin tertekan. Jilenga (2016) Penelitian yang berjudul "Impact of External Debt and Foreign Direct Investment on Economic Growth: Empirical Evidence from Tanzania", Jilenga menggunakan teknik analisis ekonometrika. Data yang diperoleh yaitu bersifat sekunder dengan periode tahun 1971-2011. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, utang luar negeri dalam jangka panjang memiliki dampak positif pada pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, FDI memiliki dampak negatif pada pertumbuhan ekonomi. Malik (2017) Penelitian yang berjudul "Pengaruh Utang Luar Negeri dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi", Malik menggunakan teknik analisis regresi linear berganda dengan metode kuantitatif. Dari hasil uji t, varibel penanaman modal asing secara parsial berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Dari hasil uji F, variabel utang luar negeri dan penanaman modal asing secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Saputra (2016) Penelitian yang berjudul "Pengaruh Utang Luar Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia", Saputra menggunakan teknik analisis regresi linear berganda. Objek dalam penelitian ini adalah pertumbuhan ekonomi Indonesia pada periode tahun 1996-2013 yang 14
dipengaruhi oleh faktor utang luar negeri, ekspor dan impor. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Secara simultan utang luar negeri, ekspor dan impor berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 1996-2013. Secara parsial utang luar negeri berpengaruh negatif dan signifikan, impor berpengaruh negatif, tetapi tidak signifikan, dan ekspor berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 1996-2013. Di dalam penelitian ini variabel ekspor merupakan variabel bebas yang paling dominan. Tiwari (2011) Penelitian yang berjudul "Economic Growth and FDI in Asia: A panel data approach", Tiwari menggunakan teknik analisis regresi linear berganda selama tahun 1986-2008 dengan metode kuantitatif penelitian ini menggunakan FDI sebagai variabel bebas serta pertumbuhan ekonomi di ASIA sebagai variabel terikat. Hasil penelitian ini yaitu bahwa baik investasi asing langsung maupun ekspor meningkatkan proses pertumbuhan. Selain itu, tenaga kerja dan modal juga berperan penting dalam pertumbuhan negara-negara Asia. Selanjutnya, efek nonlinier menunjukkan bahwa pertumbuhan yang dipimpin ekspor adalah pilihan yang lebih baik untuk meningkatkan pertumbuhan di negara-negara berkembang Asia dibandingkan dengan pertumbuhan investasi langsung yang dipimpin oleh asing. 15
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu No. Nama Peneliti dan 1. Judul Penelitian Abbas; Impact of Foreign Direct Investment on Gross Domestic Product (2011) 2. Ajayi dan Oke; Effect of External Debt on Economic Growth and Development of Nigeria (2012) 3. Jilenga et al; The Impact of External Debt and Foreign Hasil Penelitian Hasil penelitian menunjukkan adanya pengaruh simultan yang signifikan. Sedangkan untuk pengaruh parsial ada hubungan positif dan signifikan antara GDP dan FDI sementara hubungan yang tidak signifikan antara GDP dan inflasi Temuan ini menunjukkan bahwa beban utang luar negeri memiliki efek buruk pada pendapatan negara dan pendapatan modal negara. Tingginya tingkat utang eksternal menyebabkan devaluasi mata uang negara, peningkatan pengurangan pekerja, pemogokan industri berkelanjutan dan sistem pendidikan yang buruk Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, utang luar negeri dalam jangka Persamaan Penelitian Memiliki variabel penelitian yang sama yaitu FDI sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat Memiliki variabel yang sama yaitu utang luar negeri sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat. Menggunakan data time series Memiliki variabel yang sama yaitu utang luar negeri dan FDI Perbedaan Penelitian Penelitian Terdahulu Menggunakan variabel inflasi sebagai variabel bebas Penelitian Ini Tidak menggunakan variabel inflasi sebagai variabel bebas Tidak memiliki variabel ekspor dan FDI sebagai variabel bebas Memiliki variabel ekspor dan FDI sebagai variabel bebas Menggunakan teknik analisis ekonometrika Menggunakan teknik analisis regresi linear berganda 16
No. Nama Peneliti dan 4. Judul Penelitian Direct Investment on Economic Growth: Empirical Evidence from Tanzania (2016) Malik dan Kurnia; Pengaruh Utang Luar Negeri dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi (2017) 5. Saputra dan Kesumajaya; Pengaruh Utang Luar Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1996-2013 (2016) Hasil Penelitian panjang memiliki dampak positif pada pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, FDI memiliki dampak negatif pada pertumbuhan ekonomi Utang luar negeri berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi sedangkan penanaman modal asing berpengaruh negatif signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Hasil dari penelitian ini menunjukkan utang luar negeri Indonesia, ekspor, dan impor secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Untuk uji parsial utang luar negeri berpengaruh negatif Persamaan Penelitian sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat Menggunakan analisis regresi berganda. Memiliki variabel yang sama yaitu utang luar negeri dan penanaman modal asing sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat Menggunakan teknik analisis regresi linear berganda dan data time series Perbedaan Penelitian Penelitian Terdahulu Penelitian Ini Tidak melibatkan variabel ekspor sebagai variabel bebas Melibatkan variabel ekspor sebagai variabel bebas Menggunakan variabel impor sebagai variabel bebas Tidak menggunakan variabel impor sebagai variabel bebas 17
No. Nama Peneliti dan Hasil Penelitian Judul Penelitian 6. Tiwari dan Mutascu; Economic Growth and FDI in Asia (2011) dan signifikan, impor berpengaruh negatif, tetapi tidak signifikan, dan ekspor berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 1996- 2013 Investasi asing langsung maupun ekspor meningkatkan proses pertumbuhan. Selain itu, tenaga kerja dan modal juga berperan penting dalam pertumbuhan negara-negara Asia Sumber: Penelitian terdahulu (diolah peneliti, 2018) Persamaan Penelitian Memiliki variabel penelitian yang sama yaitu FDI sebagai variabel bebas dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat Perbedaan Penelitian Penelitian Terdahulu Penelitian Ini Menggunakan data panel sebagai teknik analisa data Menggunakan data time series sebagai teknik analisa data 18
Tinjauan Teoritis Investasi a. Pengertian Investasi Investasi merupakan suatu istilah dengan beberapa pengertian yang berhubungan dengan keuangan dan ekonomi. Menurut Sukirno (2013: 121), investasi diartikan sebagai pengeluaran atau penanaman modal untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan produksi untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang tersedia dalam perekonomian. Menurut Sunariyah (2011: 4), investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang akan datang. Berdasarkan dari beberapa pengertian para ahli tersebut, dapat disimpulkan bahwa investasi merupakan penanaman dana yang dilakukan oleh individu atau perusahaan dalam suatu aktiva jangka panjang dengan harapan agar mendapatkan laba di masa yang akan datang. Investasi pada hakekatnya merupakan awal kegiatan pembangunan ekonomi dan komponen utama dalam menggerakan roda perekonomian suatu negara. Investasi dapat dilakukan oleh pemerintah, swasta atau kerjasama antara pemerintah dan swasta. Samuelson menyatakan (2004: 137) investasi seringkali mengarah pada perubahan dalam keseluruhan permintaan dan mempengaruhi siklus bisnis, selain itu investasi mengarah kepada akumulasi modal yang bisa meningkatkan output potensial negara 19
dan mengembangkan pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Peningkatan investasi akan mendorong peningkatan volume produksi yang selanjutnya akan meningkatkan kesempatan kerja yang produktif sehingga akan meningkatkan pendapatan perkapita sekaligus dapat meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Investasi memungkinkan suatu perusahaan, suatu perekonomian nasional atau suatu wilayah, untuk memperoleh aset (nyata) yang diperlukan untuk memproduksi barang dan jasa (Curry, 2001: 58). Umumnya, investasi dibedakan menjadi dua bentuk yaitu investasi pada financial asset dan investasi pada real asset. Investasi pada financial asset dilakukan pada pasar uang misalnya berupa sertifikat deposito, commercial paper, surat berharga pasar uang (SBPU), dan lainnya. Investasi juga dapat dilakukan di pasar modal misalnya berupa saham, obligasi, warrant, opsi dan lainnya. Sedangkan investasi pada real asset dapat dilakukan dengan pembelian aset produktif, pendirian pabrik, pembukaan pertambangan, perkebunan, dan lainnya (Huda 2007: 8). Investasi, khususnya investasi asing sampai hari ini merupakan faktor penting untuk menggerakkan dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Faktor yang dapat mempengaruhi investasi yang dijadikan bahan pertimbangan investor dalam menanamkan modalnya, antara lain: pertama faktor Sumber Daya Alam, kedua faktor Sumber Daya Manusia, ketiga faktor stabilitas politik dan perekonomian guna menjamin kepastian dalam berusaha, keempat faktor kebijakan pemerintah, kelima faktor kemudahan 20
21 dalam perizinan. Masuknya investasi asing dimaksudkan sebagai pelengkap untuk mengisi sektor-sektor usaha dan industri yang belum dapat dilaksanakan sepenuhnya oleh pihak swasta nasional, baik karena alasan teknologi, manajemen, maupun alasan permodalan. Investasi asing juga diharapkan secara langsung maupun tidak langsung dapat lebih merangsang dan menggairahkan iklim atau kehidupan dunia usaha dalam berbagai bidang usaha, serta dapat dimanfaatkan sebagai upaya menembus jaringan pemasaran internasional melalui jaringan yang mereka miliki. Selanjutnya investasi asing diharapkan secara langsung dapat mempercepat proses pembangunan ekonomi. b. Peran Investasi dalam Perekonomian Investasi dalam berbagai bentuknya akan memberikan banyak pengaruh kepada perekonomian suatu negara ataupun dalam cakupan yang lebih kecil yaitu daerah. Karena dengan adanya investasi akan membawa suatu negara pada kegiatan ekonomi tertentu. Investasi yang akan berlanjut dengan suatu proses produksi akan menciptakan lapangan kerja, menciptakan barang-barang dan jasa untuk dipasarkan kepada konsumen dalam mengkonsumsi barang-barang atau jasa, dan interaksi kepada produsen dalam hal investor, yang pada gilirannya akan menciptakan kemajuan perekonomian dalam suatu negara. Pabrik, mesin, peralatan, dan barang-barang baru akan meningkatkan stok modal (capital stock) fiskal suatu negara (yaitu jumlah riil bersih dari semua barang-barang modal
produktif secara fiskal) sehingga pada gilirannya akan memungkinkan negara tersebut untuk mencapai tingkat output yang lebih besar. c. Klasifikasi Investasi Berdasarkan sumbernya investasi atau penanaman modal terbagi menjadi dua kategori yaitu penanaman modal dalam negeri (PMDN) dan penanaman modal asing (PMA). PMDN dapat diartikan sebagai pengeluaran atau pembelanjaan penanaman modal perusahaan untuk membeli barang-barang produksi, untuk menambah kemampuan memproduksi barang dan jasa yang tersedia dalam perekonomian yang berasal dari investasi dalam negeri. Sedangkan PMA adalah pembelanjaan barang-barang modal untuk menambah kemampuan produksi barang dan jasa yang dilakukan oleh penanaman modal asing dengan menggunakan modal asing (Setyowati dan Fatimah, 2007). Penanaman Modal Asing (PMA) / Investasi Asing a. Pengertian Penanaman Modal Asing (PMA) / Investasi Asing Istilah investasi asing dalam suatu perekonomian nasional menggambarkan aliran modal yang masuk dari luar negeri ke ekonomi domestik maupun aliran modal keluar yang diinvestasikan di luar negeri oleh perusahaan-perusahaan domestik (Curry, 2001: 59). Perekonomian yang sukses menarik aliran masuk besar-besaran, sedangkan ekonomi yang lambat mencoba membendung aliran keluar melalui regulasi. Penanaman modal merupakan langkah dasar untuk memulai suatu 22
kegiatan produksi. Dengan posisi seperti ini, investasi pada hakekatnya juga merupakan langkah awal kegiatan pembangunan. b. Klasifikasi Penananaman Modal Asing Pada praktiknya seringkali terjadi kesalah pahaman antara investasi langsung dengan investasi portofolio. Perbedaan antara keduanya terletak pada masalah pengendalian (Griffin et al, 2015: 160). Ball et al (2014: 51), menyatakan bahwa investasi asing dibagi menjadi dua komponen yaitu investasi portofolio seperti pembelian saham dan obligasi hanya untuk tujuan mendapatkan laba dan investasi langsung dimana investor berpartisipasi dalam manajemen perusahaan. Griffin et al (2015: 8), juga mengungkapkan Investasi asing langsung (FDI) adalah investasi yang dilakukan dengan secara aktif mengendalikan properti, aset atau perusahaan yang berlokasi di negara tuan rumah. Negara tempat kantor pusat perusahaan induk berada disebut sebagai negara asal (home country), negara lain tempat perusahaan tersebut beroperasi disebut sebagai negara tuan rumah (host country). Investasi Portofolio asing (foreign portofolio investment/fpi) mewakili kepemilikan sekuritas pasif seperti saham, obligasi atau aset finansial asing lainnya, yang tidak satupun diantaranya memberikan manajemen aktif atau pengendalian atas penerbit sekuritas oleh investor (Griffin et al, 2015: 8). Menurut Ball et al (2014: 51), perbedaan dua komponen investasi ini telah mulai buram, khususnya dengan pertumbuhan ukuran dan jumlah merger, akuisisi dan aliansi internasional beberapa tahun terakhir. 23
Misalnya, investasi oleh investor asing dalam saham perusahaan domestik umumnya dianggap sebagai investasi langsung ketika rasio kewajaran partisipan investor adalah 10 persen atau lebih. Sebaliknya investasi yang tidak mengakibatkan investor asing mendapatkan setidaknya 10 persen dari kepemilikan saham diklasifikasikan sebagai investasi portofolio (Ball et al, 2014: 51). Berdasarkan pengertian di atas tersebut maka perbedaan investasi asing langsung dan investasi asing tidak langsung (portofolio) dapat dijabarkan seperti berikut ini: 1. Penanaman Modal Asing Langsung (Foreign Direct Investment) Foreign Direct Investment (investasi asing langsung) merupakan salah satu sifat dari arus modal internasional yang berupa investasi riil. Seperti pendirian perusahaan, pembangunan pabrik dan pembelian barang modal (tanah, peralatan, perlengkapan, dll). Pada praktik FDI, investor terlibat langsung dalam manajemen perusahaan dan mengontrol penanaman modalnya. Investasi tersebut biasa dimulai dengan pendirian subsidiary atau pembelian saham mayoritas suatu perusahaan 2. Penananman Modal Asing Tidak Langsung (Foreign Indirect Invesment) Hal yang termasuk dalam penanaman modal tidak langsung ini mencakup kegiatan transaksi di pasar modal dan di pasar uang. Penanaman modal tersebut disebut penanaman modal jangka pendek karena pada umumnya mereka melakukan jual beli saham dan/atau 24
mata uang dalam jangka waktu yang relatif singkat tergantung fluktuasi nilai saham dan/atau mata uang yang hendak mereka perjual-belikan. Karenanya pasar modal dipandang sebagai salah satu sarana yang efektif untuk mempercepat pembangunan suatu negara. Hal ini dimungkinkan karena pasar modal merupakan wahana untuk dapat menggalang pengerahan dana dari masyarakan untuk disalurkan ke sektor-sektor produktif. Apabila pengerahan dana masyarakat melalui lembaga-lembaga keuangan maupun pasar modal sudah dapat berjalan dengan baik, maka dana pembangunan yang bersumber dari pinjaman luar negeri akan berkurang. Foreign Direct Investment a. Pengertian Foreign Direct Investment Menurut Krugman yang dimaksud dengan FDI adalah arus modal internasional dimana perusahaan dari suatu negara mendirikan atau memperluas perusahaannya di negara lain (Madura, 2011: 36). Oleh karena itu tidak hanya terjadi pemindahan sumber daya, tetapi juga terjadi pemberlakuan kontrol terhadap perusahaan di luar negeri. FDI (Foreign Direct Investment) atau investasi langsung luar negeri adalah salah satu ciri penting dari sistem ekonomi yang semakin mengglobal. Hal ini bermula saat sebuah perusahaan dari satu negara menanamkan modalnya dalam jangka panjang ke sebuah perusahaan di negara lain. Dengan cara ini perusahaan yang ada di negara asal (home country) dapat mengendalikan perusahaan yang ada di negara tujuan investasi (host 25
26 country) baik sebagian atau seluruhnya. Caranya dengan penanam modal membeli perusahaan di luar negeri yang sudah ada atau menyediakan modal untuk membangun perusahaan baru di sana atau membeli sahamnya sekurangnya 10%. b. Manfaat Foreign Direct Investment Pada penelitian Sarwedi (2002) menjelaskan bahwa FDI lebih penting dalam menjamin kelangsungan pembangunaan dibandingkan dengan aliran bantuan atau modal portofolio, sebab terjadinya FDI disuatu negara akan diikuti dengan transfer of technology, know-how, management skill, resiko usaha relatif kecil dan lebih profitable. Maksud dari transfer teknologi adalah diperoleh mekanisme produksi, desain produk, peningkatan aktivitas Research and Development perusahaan, meningkatkan kualitas output yang dihasilkan dan dapat memperkuat produktivitas domestik. Sedangkan manfaat dari sisi pengetahuan yaitu meliputi pelatihan, keterampilan, praktek manajemen baru, dan pengaturan organisasi di negara penerima, sehingga perusahaan lebih efisien dalam menjalankan bisnisnya khususnya pada sisi tenaga kerjanya. Dengan adanya perubahan kemajuan teknologi dan pengetahuan maka perusahaan dapat bekerja dengan lebih efisien dan menghasilkan output yang lebih maksimal. Pada proses distribusi produk, kegiatan FDI lebih mudah dilakukan dibandingkan dengan ekspor. Ekspor masih harus memerlukan biaya tambahan untuk transportasi atau hambatan-hambatan perdagangan
lainnya. FDI dilakukan untuk memperoleh keuntungan antara lain untuk mempertahankan kontrol pengetahuan mengenai teknologi (Hill, 2014: 238). Hill (2014: 245), juga menjelaskan mengenai efek FDI bagi host country: 1) Transfer Sumber Daya FDI dapat menjadi hal yang positif bagi host country (negara tuan rumah), seperti menambah modal, teknologi, serta manajemen yang tidak dimiliki dan dapat menambah pertumbuhan ekonomi negara tuan rumah. 2) Employment effect Manfaat lain FDI bagi host country adalah menambah lapangan pekerjaan bagi masyarakat host country. 3) Neraca Pembayaran Neraca pembayaran adalah suatu hal yang penting bagi suatu negara. ketika impor lebih besar daripada ekspor maka terjadi defisit neraca pembayaran, sebaliknya ketika ekspor lebih besar dari pada impor maka terjadi surplus neraca pembayaran. Tentu saja pemerintah menginginkan keadaan surplus. FDI dilakukan pada perusahaan yang melakukan ekspor, sehingga akan membantu meningkatkan ekspor suatu negara. Selain beberapa manfaat yang telah dijelaskan, Arifin dkk (2008: 178), juga menjelaskan manfaat FDI bagi host country antara lain: 27
28 1) Perusahaan asing membawa teknologi yang lebih tinggi. Tingkat pemanfaatan teknologi oleh negara penerima bergantung pada derajat spill-over teknologi perusahaan domestik dan perusahaan asing lainnya. 2) Investasi asing langsung meningkatkan kompetisi dalam perekonomian negara penerima. Kehadiran perusahaan baru di luar sektor perdagangan dapat meningkatkan output dan menurunkan tingkat harga domestik, sehingga secara keseluruhan dapat meningkatkan kesejahteraan masyarakat. 3) Investasi asing langsung memberikan keuntungan dalam akses pasar ekspor. Hal ini dilakukan melalui peningkatan skala ekonomi perusahaan asing atau kemampuan perusahaan PMA asing untuk mengakses pasar di luar negeri. Selain berkontribusi mengakses pasar di luar negeri melalui perusahaan patungan, perusahaan asing juga dapat berfungsi sebagai katalis bagi munculnya eksportir domestik lain. Manfaat-manfaat tersebut kemudian berpengaruh terhadap peningkatan kualitas dan produktivitas barang di negara penerima investasi. Dilihat dari sudut pandang ini, terlihat bahwa kehadiran investor asing cukup berperan dalam pembangunan ekonomi suatu negara. Berbagai manfaat tersebut kemudian dirangkum dalam Salim (2008: 26), mengemukakan bahwa ada tujuh keuntungan yang bisa didapatkan saat melakukan investasi khususnya investasi asing, yaitu:
1) Menciptakan lapangan kerja bagi penduduk negara tuan rumah. Dengan terciptanya lapangan kerja, maka penduduk negara tuan rumah dapat meningkatkan penghasilan dan standar hidupnya. 2) Menciptakan kesempatan penanaman modal bagi penduduk negara tuan rumah. Dengan adanya kesempatan dalam penanaman modal di perusahaan-perusahaan maka pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan tersebut juga dapat menjadi asset masyarakat untuk menghasilkan pendapatan. 3) Meningkatkan ekspor dari negara tuan rumah. Adanya investasi yang masuk, maka dana yang dapat digunakan untuk produksi akan meningkat dan kemudian akan disertai meningkatnya produksi. Dengan demikian, kegiatan ekspor akan semakin meningkat. 4) Menghasilkan pengalihan teknis dan pengetahuan yang dapat digunakan oleh penduduk untuk mengembangkan perusahaan dan industri lain. 5) Memperluas potensi keswasembadaaan negara tuan rumah. Potensi tersebut dapat diguakan dengan cara memproduksi barang setempat untuk menggantikan barang impor. 6) Menghasilkan pendapatan pajak tambahan. Ada aliran dana masuk ke dalam negeri, maka aka nada pula pendapatan oajak yang diterima oleh pemerintah. Pendapatan pajak tersebut dapat dipergunakan demi kepentingan pembangunan dan perekonomian negara tuan rumah. 29
30 7) Meningkatkan pemanfaatan sumber daya alam maupun sumber daya manusia dengan lebih maksimal. Akan tetapi, penanaman modal asing bukanlah hal yang mudah untuk dilakukan oleh sebuah perusahaan. Pertimbangan yang matang diperlukan untuk memutuskan berinvestasi langsung atau tidak bagi sebuah perusahaan. Keputusan tersebut biasanya dengan melihat pertimbangan keuntungan dan kerugian melakukan FDI. Pada tabel 2.2. ditampilkan keuntungan dan kerugian melakukan FDI. Tabel 2.2. Keuntungan dan Kerugian Melakukan FDI No. 1. Biasanya lebih menguntungkan. Peningkatan Keuntungan Kerugian biaya investasi modal/peningkatan biaya penanaman modal. Memungkinkan diperlukannya manajer ekspatriat yang mahal sebagai staff FDI untuk melatih manajemen lokal. tinggi untuk lebih Biaya yang mengkoordinasi unit yang berlokasi di negara yang berbeda. Peningkatan timbulnya risiko politik lokal. Peningkatan keuangan. 2. Mudah untuk menyesuaikan produk ke pasar lokal. atau 3. Dapat lebih mengontrol strategi pemasaran dan strategi lokal. 4. Meningkatkan citra lokal dari produk atau jasa untuk menyediakan 5. Mudah timbulnya risiko layanan purna pasar 6. Mengurangi biaya penjualan lokal di negara tuan rumah atau daerah 7. Menghindari tarif atau kuota impor pada produk jadi atau persediaan. Sumber: Cullen (2010: 262) c. Tujuan Foreign Direct Investment Tujuan setiap FDI tidaklah sama, perusahaan investor tergerak oleh berbagai ragam alasan untuk berinvestasi di luar negeri. Mereka memiliki
proses pengambilan keputusan dan prioritas yang berbeda-beda saat memilih sebuah lokasi investasi. Menurut Undang-undang No. 25 Tahun 2007 tujuan penanaman modal asing adalah: 1) Meningkatkan pertumbuhan ekonomi nasional; 2) Menciptakan lapangan kerja; 3) Meningkatkan pembangunan ekonomi berkelanjutan; 4) Meningkatkan kemampuan daya saing dunia usaha nasional; 5) Meningkatkan kapasitas dan kemampuan teknologi nasional; 6) Mendorong pengembangan ekonomi kerakyatan; 7) Mengolah ekonomi potensial menjadi kekuatan ekonomi riil dengan menggunakan dana yang berasal baik dari dalam negeri maupun luar negeri; 8) Meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Berdasarkan tujuan di atas, dapat disimpulkan tujuan utama Foreign Direct Investment (FDI) yaitu: 1) Pencari sumber daya, 2) Pencari pasar, 3) Pencari efesiensi dan 4) Pencari asset strategi. FDI memberikan beragam manfaat ekonomi dan lainnya untuk lokasi tuan rumah, manfaat ini yaitu seperti meningkatkan lapangan kerja, peningkatan pendapatan, alih teknologi, membaiknya keterampilan buruh, meningkatnya ekspor, meningkatkan kebersaingan internasional dari perusahaan-perusahaan lokal dan meningkatnya persaingan domestik. FDI kini berperan penting dalam hal proses perubahan globalisasi ekonomi. Perubahan yang sangat besar telah terjadi baik dari segi ukuran, cakupan, dan metode FDI dalam dekade terakhir. Perubahan-perubahan ini terjadi karena perkembangan teknologi, pengurangan pembatasan bagi investasi 31
asing dan akuisisi di banyak negara, serta deregulasi dan privatisasi di berbagai industri. Semakin berkembangnya sistem teknologi informasi serta komunikasi global yang ekonomis dan efisien memungkinkan manajemen investasi asing dilakukan dengan jauh lebih mudah. Pemerintah sangat memberi perhatiaan pada FDI karena aliran investasi masuk dan keluar dari negara mereka dapat memberi dampak yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi negara mereka. Para ekonom juga berpendapat bahwa FDI mendorong pembangunan karena bagi negara tuan rumah atau perusahaan lokal yang menerima investasi itu FDI menjadi sumber tumbuhnya teknologi, proses, produk sistem organisasi, dan keterampilan manajemen yang baru. Lebih lanjut, FDI juga membuka pasar dan jalur pemasaran yang baru bagi perusahaan, fasilitas produksi yang lebih murah dan akses pada teknologi, produk, ketrampilan, dan pendanaan yang baru. d. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Foreign Direct Investment Banyak faktor yang mempengaruhi mengapa investasi asing dapat terjadi di suatu negara. Menurut Kurniati (2007: 20) menjelaskan mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi FDI dalam bentuk tabel. Faktor yang mempengaruhi arus masuknya FDI ke suatu negara dikelompokkan menjadi tiga faktor. Tabel 2.3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi FDI Economic condition Market Resource Size: income level, urbanization, stability and growth prospect, access to regional market, ditribution and demand pattern Natural resources, location 32
Host Country Policies Competitiveness Macro Policies Private sector Labour availability, cost, skill, trainability, managerial technical skill, access to input, physical supplier base, technology support Management of crucial macro variables, ease of remittance, access to foreign exchange Promotion of private ownership, clear and stable policies, easy entry/exit policies, efficient financial market, other support infrastructure, Trade & Industry Trade strategy, regional integration and to market, ownership control, access competition policies Ease of entry, ownership, incentive, access to inputs, transparent and stable policies Perception of country risk, based on political factors, macro management, labor market, policy stability Company strategies on location, sourcing of integration of affiliates, products/inputs, strategic sllisnces, training, technology FDI policies MNE Strategies Risk Perception Location, sourcing, integration Sumber: Kurniati, 2007:20 Faktor tersebut antara lain yaitu faktor ekonomi, faktor kebijakan pada negara tujuan FDI, dan strategi yang digunakan oleh MNC tersebut. Faktor ekonomi dilihat dari keadaan pasar yang ada, ketersediaan sumber daya sebagai bahan baku dan kemampuan pekerja. Faktor ekonomi dilakukan oleh kebanyakan MNC karena ingin mendapatkan keuntungan dari segi biaya yang lebih murah jika berproduksi di negara lain. Faktor berikutnya adalah kebijakan di negara tuan rumah, seperti kebijakan di sektor swasta, kebijakan mengenai perindustrian, dan kebijakan mengenai FDI. Kebijakan yang ada di negara tuan rumah sangat diperhitungkan oleh MNC, karena bisa sangat mempengaruhi kegiatan bisnis yang dijalankan. Faktor terakhir adalah strategi yang diterapkan oleh MNC tersebut. Strategi perusahaan seperti perhitungan terhadap resiko yang dihadapi dan 33
34 strategi pemilihan lokasi sangat mempengaruhi kemana FDI MNC tersebut akan ditanamkan. e. Jenis-jenis Foreign Direct Investment Foreign Direct Investment memiliki berbagai jenis yang biasanya berkenaan dengan karakteristik masing-masing. Jenis Foreign Direct Investment ini dibedakan menjadi (Kurniati 2007: 16-17): 1) Vertikal dan Horizontal Foreign Direct Investment yang dilakukan secara vertikal menyangkut desentralisasi secara geografis dari aliran produksi perusahaan. Perusahaan akan melakukan kegiatan produksi di Negara-negara yang memiliki biaya tenaga kerja rendah, kemudian hasil produksi Negara tersebut akan kembali disalurkan ke Negara induk. Perbedaannya dengan Foreign Direct Investment yang dilakukan secara horizontal adalah jenis ini memproduksi barang yang sama di beberapa Negara. FDI jenis ini memiliki motivasi untuk mencari pasar baru. Keuntungan dari FDI jenis ini adalah keuntungan dalam biaya transportasi, karena tempat produksi yang terjadi lebih dekat dengan konsumen. 2) Greenfield dan akuisisi Foreign Direct Investment Greenfield adalah investasi dengan membangun unit produksi yang baru. Lawan dari greenfield adalah akuisisi dimana investor akan membeli sebagian kepemilikan dari perusahaan yang sudah ada sebelumnya.
3) Berdasarkan motivasi yang melatarbelakangi a) Resource seeking: investasi dilakukan untuk mencari faktor-faktor produksi yang lebih efisien di Negara lain dibandingkan dengan menggunakan factor produksi di dalam negeri yang lebih mahal. b) Market seeking: Investasi yang dilakukan dengan tujuan mencari pasar yang baru atau mempertahankan pasar yang lama. Strategi ini dapat juga dilakukan sebagai strategi pertahanan. Investasi dengan latar belakang untuk mencari pasar direalisasikan dalam bentuk merger dan akuisisi. c) Efficiency seeking: Investasi dimana perusahaan berusaha untuk meningkatkan efisiensinya dengan mengambil keuntungan dari economic scale dan scope. Jenis-jenis Foreign Direct Investment ini timbul sebagai upaya perusahaan untuk menjalankan strateginya. Penggunaan jenis Foreign Direct Investment yang sesuai akan membantu perusahaan untuk menjalankan strateginya. Contohnya ketika perusahaan asing ingin memproduksi suatu barang tetapi dengan biaya produksi yang relatif lebih sedikit maka jenis Foreign Direct Investment yang cocok adalah Foreign Direct Investment vertikal. f. Pembatasan terhadap Kegiatan Foreign Direct Investment Foreign Direct Investment (FDI) dapat menjadi sumber modal yang efektif dalam mendukung pembangunan perekonomian yang dibutuhkan suatu negara, namun keberadaannya tetap harus dibatasi. Hal itu 35
dikarenakan Foreign Direct Investment berasal dari negara lain sehingga pemerintah tetap harus mengawasi dan membatasi kegiatannya agar tidak merugikan negara tuan rumah. Rokhmatusa'dyah (2011:67-69), menyebutkan bentuk-bentuk pembatasan terhadap kegiatan penanaman modal atau investasi, yaitu: 1. Menetapkan bidang-bidang usaha yang tertutup untuk kegiatan penanaman modal asing. Pasal 12 ayat (1) Undang-undang Nomor 25 tahun 2007 menentukan bahwa semua bidang atau jenis usaha terbuka bagi kegiatan penanaman modal, kecuali bidang usaha atau jenis usahan yang dinyatakan tertutup dan terbuka dengan persyaratan. Terdapat bidang usaha yang tertutup mutlak (absolute) untuk penanaman modal. Pengertian tertutup mutlak dalam hal ini bahwa modal asing dilarang masuk dengan alasan-alasan tertentu. Bidang usaha yang tertutup secara mutlak bagi penanaman modal asing menurut ketentuang pasa 12 ayat (2) undang-undang nomor 25 tahun 2007 adalah: a) Produk senjata, mesiu, alat peledak dan peralatan perang b) Bidang usaha yang secara eksplisit dinyatakan tertutup berdasarkan undang-undang. Bidang usaha yang terbuka dengan persyaratan, persyaratannya diatur dalam pasal 12 ayat (5) undang-undang nomor 25 tahun 2007 yang menetapkan bahwa bidang usaha yang terbuka dengan persyaratan berdasarkan kriteria kepentingan nasional yaitu: perlindungan sumber 36
37 daya alam; perlindungan pengembangan usaha mikro, kecil, menengah dan koperasi, pengawasan produksi, dan distribusi; peningkatan kapasistas teknologi; partisipasi modal dalam negeri; serta kerjasama dengan badan usaha yang ditunjuk pemerintah. 2. Penetapan persyaratan investasi minimal bagi perusahaan penanaman modal asing Dalam ketentuan ini ditetapkan investasi minimal untuk penanaman modal asing sebesar US$ 1.000.000,00 (satu juta Dollar Amerika), meskipun dengan pengecualian jika dapat dipenuhi persyaratan- persyaratan tertentu, seperti: a) Padat karya dengan jumlah tenaga kerja langsung sekurang- kurangnya 50 orang. b) Sekurang-kurangnya 65% produksinya untuk diekspor. c) Menghasilkan bahan baku/penolong/barang setengah jadi/komponen untuk memenuhi kebutuhan industri lain. 3. Keharusan membentuk perusahaan patungan di bidang penanaman modal asing. 4. Keharusan untuk melakukan divestasi 5. Pembatasan mengenai jangka waktu investasi Dalam pasal 12 ayat (1) Undang-undang Nomor 25 tahun 2007 mengenai kemudahan pelayanan dan perizinan ha katas tanah dapat diberikan dan diperpanjang di muka sekaligus dan dapat diperbarui kembali atas permohonan penanam modal, yaitu sebagai berikut:
a) Hak Guna Usaha dapat diberikan dengan jumlah 95 tahun dengan cara dapat diberikan dan diperpanjang di muka sekaligus selama 60 tahun, dan dapat diperbarui selama 35 tahun. b) Hak Guna Bangunan dapat diberikan dengan jumlah 80 tahun dengan cara dapat diberikan dan diperpanjang di muka sekaligus selama 50 tahun, dan dapat diperbarui selama 30 tahun. c) Hal Pakai dapat diberikan dengan jumlah 70 tahun dengan cara dapat diberikan dan diperpanjang di muka sekaligus selama 45 tahun, dan diperbarui selama 25 tahun. 6. Pembatasan hak-hak atas tanah Meskipun diberikan hak-hak atas tanah seperti Hak Guna Usaha (HGU), Hak Guna Barang (HGB), dan Hak Pakai bagi investor asing, namun mereka dibatasi tidak dapat memiliki Hak Milik. Dalam undang- undang penanaman modal, pemerintah telah memberikan rangsangan dengan memperpanjang HGU, HGB, dan Hak Pakai dengan maksud untuk lebih menarik investor asing. Teori Perdagangan Internasional Teori perdagangan internasional yang sampai saat ini masih berkembang secara umumnya dibagi menjadi dua bagian, yaitu teori klasik dan teori modern. Sebelum teori-teori tersebut ada, sudah berkembang paham kaum Merkantilisme terutama di negara-negara Eropa pada abad 16 dan 17. Teori ini mengemukakan bahwa (Apridar, 2012: 87): 38
1) Logam mulia adalah ukuran kemakmuran suatu negara, semakin banyak memiliki logam mulia, maka negara tersebut semakin kaya. Logam mulia diperoleh dari surplus ekspor dan impor. Apabila ekspor lebih besar, maka logam mulia akan mengalir ke dalam negeri lebih banyak. 2) Peranan pemerintah sangat penting dalam perdagangan internasional, dengan adanya kebijakan pemerintah, maka akan diperoleh ekspor yang lebih besar daripada impor. a. Teori Klasik Teori klasik mulai berkembang pada abad ke-18, para pelopornya antara lain Adam Smith, David Hume, John Locke dan sebagainya sangat menentang teori merkantilisme tersebut. Logam mulia tak mungkin ditumpuk dengan surplus ekspor karena penumpukan tersebut akan sia-sia (Apridar, 2012: 87). 1) Teori Keunggulan Mutlak (Absolute Advantage) Menurut Apridar (2012: 89), dalam pandangan kritisnya Adam Smith mengemukakan bahwa suatu negara akan memperoleh manfaat perdagangan internasional karena melakukan spesialisasi produksi dan mengekespor barang jika negara ini memiliki keunggulan mutlak tersebut dan akan mengimpor barang apabila tidak memiliki keunggulan mutlak. Atau dengan kata lain, suatu negara akan mengekspor (mengimpor) suatu jenis barang, jika negara tersebut dapat (tidak dapat) memproduksinya secara lebih efisien atau murah dibandingkan negara lain. Sehingga teori ini menekankan bahwa efisiensi dalam penggunaan input misalnya tenaga 39
kerja dalam proses produksi sangat menentukan keunggulan atau daya saing. Teori Keuntungan mutlak didasarkan pada asumsi pokok antara lain adalah sebagai berikut (Apridar, 2012: 91): 1. Faktor produksi yang digunakan hanya tenaga kerja 2. Kualitas barang yang diproduksi kedua negara sama 3. Pertukaran dilakukan secara barter atau tanpa uang 4. Biaya transpor diabaikan 2) Teori Keunggulan Komparatif (Comparative Advantage) Menurut teori cost comparative advantage (labour efficiency) suatu negara akan memperoleh manfaat dari perdagangan internasional jika melakukan spesialisasi produksi dan mengekspor barang di mana negara tersebut dapat berproduksi relatif lebih efisien serta mengimpor barang di mana negara tersebut berproduksi relatif kurang/tidak efisien (Apridar, 2012: 94). Teori ini didasarkan pada nilai tenaga kerja atau theory of labour value yang menyatakan bahwa nilai atau harga suatu cost comparative produk ditentukan oleh jumlah waktu atau jam kerja yang diperlukan untuk memproduksinya. Dalam teori ini, setiap negara mengkhususkan produksinya dalam bidang-bidang yang diunggulinya secara komparatif dan semua negara melakukan perdagangan secara bebas tanpa hambatan, maka akan tercapainya efisiensi dalam penggunaan faktor-faktor produksi dan pada gilirannya produksi dunia secara 40
keseluruhannya akan mencapai maksimum, sehingga makin tinggi kemakmurannya. b. Teori Modern (Teori H-O) Teori Heckscher dan Ohlin (H-O) disebut juga teori faktor proporsi (proportion factor) atau teori kesediaan faktor (endowment factor). Menurut Hecksher Ohlin atau teori H-O, perbedaan opportunity cost suatu produk antara satu negara dengan negara lain dapat terjadi karena adanya perbedaan jumlah atau proposisi faktor produksi yang dimiliki (endowment factors) masing-masing negara. Negara-negara yang memiliki faktor produksi relatif banyak/murah dalam memproduksinya akan melakukan spesialisasi produksi dalam mengekspor barangnya. Sebaliknya, masing-masing negara akan mengimpor barang tertentu jika negara tersebut memiliki faktor produksi yang relatif langka/mahal dalam memproduksinya (Apridar, 2012: 102). Perbedaan biaya alternatif tersebut dikarenakan adanya perbedaan jumlah dalam faktor produksi. Karena faktor endowment yang berbeda, maka sesuai hukum pasar harga faktor produksi tersebut juga berbeda. Jadi menurut teori H-O, suatu negara akan berspesialisasi dalam produksi dan ekspor barang- barang yang input utamanya relatif sangat banyak di negara tersebut, serta mengimpor barang yang input utamanya tidak dimiliki oleh negara tersebut (jumlahnya terbatas). 41
Ekspor a. Pengertian Ekspor Ekspor merupakan salah satu cara perusahaan untuk memulai keterlibatannya dalam bisnis luar negeri. Definisi ekspor menurut Apridar (2012: 81) ekspor adalah proses transportasi barang atau komoditas dari suatu negara ke negara lain secara legal, umumnya dalam proses perdagangan. Sedangkan menurut Ball, et all (2014:20) kegiatan ekspor adalah pengangkutan sejumlah barang atau jasa domestik apa saja ke luar negeri atau ke luar daerah. Dalam arti yang sederhana, Madura (2001: 183), menyebutkan ekspor adalah penjualan barang dan jasa kepada pembeli yang berdomisili di negara lain. Kesimpulan teori diatas ekspor dapat diartikan sebagai kegiatan menjual sejumlah barang produksi baik barang atau jasa yang dijual oleh sebuah negara ke negara lain termasuk diantaranya adalah jasa serta barang mentah maupun barang jadi dengan tujuan agar barang dan atau jasa tersebut dapat dipasarkan kepada masyarakat luas atau diekspor kembali dengan nilai tambah. Menurut Amir (2003: 3), barang yang akan dijual ke luar negeri adalah barang yang biaya produksinya relatif lebih murah dibandingkan dengan ongkos pembuatannya di luar negeri, sehingga ketika akan dijual ke luar negeri akan mendapatkan untung. Ekspor adalah bentuk paling sederhana dalam sistem perdagangan internasional dan merupakan suatu strategi dalam memasarkan produksi ke luar negeri. Ekspor sering digunakan, karena memerlukan sedikit investasi dengan resiko yang tidak 42
terlalu tinggi. Ekspor tidak memerlukan tenaga kerja tambahan dan modal yang besar. Amir (2003: 4) menyebutkan bahwa tata cara perdagangan dalam negeri tidak jauh berbeda dengan perdagangan luar negeri, hanya saja perdagangan luar negeri lebih sulit dan lebih berbelit-belit yang disebabkan oleh faktor-faktor berikut: 1. Pembeli dan penjual terpisah oleh batas kenegaraan (geopolitik). 2. Barang harus dikirim atau diangkut dari suatu negara ke negara lainnya melalui bermacam peraturan, seperti peraturan pabean yang bersumber dari pembatasan yang dikeluarkan oleh pemerintah masing-masing. 3. Antara satu negara dengan negara lainnya tidak jarang terdapat perbedaan dalam bahasa, mata uang, takaran dan timbangan, hukum dan lain-lainnya. 4. Perdagangan luar negeri memerlukan pengetahuan yang cukup dalam segi teknis pembiayaan seperti, asuransi, pengiriman, urusan pabean, dan lain-lain. Menurut Ball (2014: 111), terdapat dua jenis ekspor yaitu ekspor langsung dan tidak langsung. Suatu perusahaan dikatakan melakukan ekspor langsung jika perusahaan tersebut mengekspor langsung barang atau jasa yang di produksi sendiri. Sedangkan ekspor tidak langsung ialah mengekspor barang dan jasa melalui berbagai jenis ekportir yang berbasis di dalam negeri. 43
Ekspor memiliki peranan penting sebagai motor penggerak perekonomian nasional. Peningkatan ekspor menyebabkan bertambahnya cadangan devisa negara yang dapat digunakan untuk membiayai impor dan pembangunan dalam sektor-sektor ekonomi dalam negara tersebut. Peningkatan ekspor juga dapat memberikan pengaruh positif pada sektor yang lain seperti pada pertumbuhan output dalam negeri, peningkatan kesempatan kerja yang dapat meningkatkan pendapatan masyarakat serta pertumbuhan produk domestik bruto (Tambunan, 2001: 2-3). b. Tujuan Melakukan Ekspor Setiap pelaku bisnis baik organisasi/perusahaan, perseorangan maupun negara pasti memiliki tujuan dan hal-hal yang ingin dicapai dalam melakukan perdagangan barang dan jasanya ke luar negeri. Ada beberapa alasan yang seluruhnya terkait dengan tujuan bisnis yaitu untuk meningkatkan pendapatan atau sebagai penyelesaian masalah penjualan dalam negeri. Menurut Ball et all (2014: 132), jika dilihat dari sudut pandang perusahaan, umumnya pelaku bisnis melakukan ekspor dengan tujuan sebagai berikut: 1) Melayani pasar dimana perusahaan tidak memiliki atau hanya memiliki sedikit fasilitas untuk produksi. 2) Memenuhi persyaratan pemerintah negara tuan rumah yang memiliki peraturan bahwa anak perusahaan local wajib melakukan ekspor dengan tujuan agar dapat menutupi biaya impor. 3) Memperhatikan harga agar tetap bersaing di pasar negara asal. 4) Menguji pasar asing dan persaingan asing dengan biaya yang kecil. 5) Memenuhi permintaan pelanggan yang sebenarnya atau prospektif akan produk ekspor perusahaan. 6) Menyeimbangkan siklus penjualan di pasar domestik. 44
7) Memperoleh tambahan penjualan uang akan memungkinkan perusahaan untuk menggunakan kelebihan produksi untuk menurunkan biaya tetap per unit. 8) Memperpanjang siklus hidup produk dengan mengekspor produk ke pasar yang belum pernah diekspor produk yang bersangkutan sehingga produk tersebut kembali berada di tingkat pengenalan dalam siklus hidup. 9) Merespon persaingan pasar dari pesaing asing yang berada di pasar negara asal perusahaan dengan masuk ke pasar negara asal mereka. 10) Meraih kesuksesan dengan mengikuti jejak dalam melakukan ekspor sebagaimana kesuksesan yang diraih oleh perusahaan lain. c. Teori Penawaran Ekspor Seiring dengan meningkatnya kebutuhan dunia serta ketidak mampuan negara lain untuk memenuhi kebutuhan negaranya sendiri, maka negara yang dapat menghasilkan suatu produk komoditas dalam jumlah besar akan melakukan ekspor. Volume ekspor suatu negara ditentukan oleh harga komoditi tersebut di pasar domestik, harga internasional, dan secara tidak langsung juga dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar, dan nilai mata uang suatu negara terhadap negara lain (Mustika 2009: 31). Mustika (2009: 31) juga menambahkan bahwa antara harga dan jumlah komoditi yang ditawarkan memiliki hubungan yang positif/berbanding lurus, ketika harga naik maka jumlah yang akan ditawarkan meningkat pula, begitupun sebaliknya. Menurut Nicholson dalam Mustika (2009: 32) penawaran suatu komoditas berupa barang atau jasa adalah jumlah yang ditawarkan oleh produsen kepada konsumen dalam suatu pasar dalam tingkat harga dan waktu tertentu. Ketika penawaran meningkat maka harga akan cenderung 45
turun karena jumlah komoditas yang ada lebih besar dari yang diinginkan oleh konsumen. d. Manfaat Ekspor Salah satu manfaat ekspor adalah untuk mencari pangsa pasar baru ketika pasar di dalam negeri sudah terlalu jenuh oleh kompetitor. Banyak manfaat selain manfaat yang bersifat ekonomi, seperti yang dijelaskan oleh Hamdani (2012: 37) mengenai manfaat ekspor, yaitu: 1) Manfaat secara mikro a) Memperluas dan mengembangkan pemasaran b) Meningkatkan penjualan dan pendapatan c) Memperluas kegiatan perusahaan d) Meningkatkan produksi dengan memanfaatkan idle capacity. 2) Manfaat secara makro a) Meningkatkan pertumbuhan ekonomi nasional b) Memberdayakan sumber-sumber ekonomi yang potensial c) Memperluas lapangan kerja dan menghasilkan devisa d) Mendorong pertumbuhan IPTEK dan SDM e) Mengembangkan social budaya bangsa. e. Faktor-faktor Penentu Ekspor Dalam perkembangannnya, tingkat ekspor dipengaruhi oleh beberapa faktor. Faktor-faktor tersebut dapat berasal baik dari dalam maupun luar negeri. Dengan mengetahui apa saja faktor-faktor yang dapat mempengaruhi tingkat ekspor, eksportir dapat menyusun strategi dalam melakukan kegiatan ekspornya agar dapat berjalan sesuai tujuan. Faktor-faktor yang mempengaruhi ekspor, impor dan ekspor neto (Mankiw, 2003: 210): 1) Selera konsumen terhadap barang-barang produksi dalam negeri dan luar negeri 2) Harga barang-barang di dalam negeri dan luar negeri 46
47 3) Kurs yang menentukan jumlah mata uang domestik yang dibutuhkan untuk membeli mata uang asing 4) Pendapatan konsumen di dalam dan luar negeri 5) Ongkos angkutan barang antar negara 6) Kebijakan pemerintah mengenai perdagangan internasional f. Kebijakan dalam Ekspor Penetapan kebijakan ekspor ditentukan oleh pemerintah pusat, mengingat bahwa kebijakan ekspor terkait dengan perjanjian internasional. Kebijakan ekspor disusun dalam rangka meningkatan kompetisi, menjamin kepastian usaha dan kesinambungan bahan baku industri dalam negeri, mendukung tetap terpeliharanya kelestarian lingkungan/sumber daya alam dan menyangkut kesehatan, keamanan, keselamatan lingkungan, serta adanya perjanjian internasional. Negara pengekspor seringkali menggunakan kebijakan untuk mempengaruhi pola perdagangan mereka. Kebijakan dalam ekspor disesuaikan dengan upaya meningkatkan ekspor daripada tetap mempertahankan produksi dalam negeri. Ratna (2008: 43) menyebutkan beberapa kebijakan dalam transaksi ekspor, antara lain: 1) Subsidi ekspor Subsidi ekspor memperbolehkan harga domestik di negara pengekspor lebih tinggi dari harga pasar dunia. Kebijakan ini mengurangi kesejahteraan yang sama terhadap surplus produsen, surplus konsumen, dan pendapatan pemerintah. 2) Pajak ekspor Pajak ekspor dapat dikumpulkan secara langsung dari para eksportir atau tidak langsung melalui lembaga pemasaran milik pemerintah yang membayar produsen dengan harga yang lebih rendah daripada harga di pasar dunia. Pajak ekspor lebih lazim dilakukan beberapa karena pajak ekspor merupakan cara mudah bagi pemerintah untuk memperoleh uang dari sedikit industri yang sehat di bidnag ekonomi yaitu, pertanian. Pajak ekspor membuat harga di negara pengekspor berada di bawah harga pasar dunia dengan besar pyang ditetapkan tersebut.
3) Subsidi Harga Subsidi harga merupakan penetapan harga minimum pemerintah dalam membeli (atau meminjamkan kepada petani sejumlah uang untuk disimpan) produk pada harga subsidi. Akumulasi surplus akan dikeluarkan dari gudang dan dijual dengan harga yang berlaku (released price). Program ini dapat diterima selama subsidi harga relatif rendah terhadap harga jangka panjang dari produk tersebut dan akumulasi surplus tidak menjadi beban. Semakin banyak kemudahan yang diberikan oleh pemerintah terkait kegiatan ekspor, maka eksportir akan termotivasi untuk meningkatkan kegiatan ekspornya. Kemudahan-kemudahan tersebut kemudian akan merangsang kegiatan ekspor suatu negara. Meskipun pajak maupun biaya- biaya ekspor dikurangi, apabila kegiatan ekspor meningkat, maka akan meningkatkan pula pendapatan suatu negara. Keadaan suatu pasar baik nasional maupun internasional memiliki keterkaitan yang saling terintegrasi terhadap harga barang maupun jasa. Jika jumlah barang atau jasa yang diminta oleh pasar internasional lebih banyak dari pada jumlah barang atau jasa yang ditawarkan, maka harga barang tersebut cenderung akan naik. Keadaan ini dapat mendorong para eksportir untuk meningkatkan kegiatan ekspornya. Banyak hal yang dapat dijadikan peluang untuk memulai atau meningkatkan kegiatan ekspor. Semakin pandai para eksportir dalam melihat peluang di pasar, maka wilayah pasar yang mereka miliki akan semakin luas. Terlebih lagi apabila eksportir dapat menciptakan hal baru bagi pasar dan hal tersebut dapat menjadi trend di pasar internasional. Hal ini kemudian akan meningkatkan kegiatan ekspor suatu negara. 48
g. Lembaga yang Terkait Ekspor Ekspor adalah perdagangan yang melewati batas wilayah negara, oleh karena itu kegiatan ini melibatkan banyak pihak terkait di dalamnya. Pada dasarnya, pihak yang terlibat ekspor hamper sama dengan pihak yang terlibat dengan kegiatan impor. Pihak yang bersangkutan dalam perdagangan internasional dalam hal ini ekspor memiliki peran dan fungsi serta motif tersendiri dalam melakaukan tindakannya, Hamdani (2012: 38) menyebutkan pihak-pihak yang terkait ekspor antara lain: 1) Lembaga pemerintah 2) Produsen 3) Eksportir 4) Importir 5) KADIN & Asosiasi 6) Lembaga penunjang Ahsjar (2002: 3-6) juga menyebutkan lembaga-lembaga yang terlibat dalam kegiatan ekspor di Indonesia, yaitu: 1) Bank Indonesia Bank Indonesia berfungsi menetapkan kurs dan mengatur transaksi devisa. Bank Indonesia juga berfungsi sebagai pemberi izin untuk bank yang ingin menjadi bank devisa untuk mendukung kegiatan ekspor. 2) Bank Devisa Berfungsi sebagai advising bank atau negotiating bank. 3) Kantor Perdagangan dan Perindustrian 49
Berfungsi sebagai regulator yang mengeluarkan izin usaha dagang dan izin pengiriman barang ke luar negeri serta mengeluarkan sertifikat negara asal barang. 4) Bea Cukai Berfungsi sebagai badan yang mengwasi pemuatan barang dan menyediakan formulir PEB (Pemberitahuan Ekspor Barang). 5) Maskapai Pelayaran Berfungsi sebagai transportasi dan menerbitkan bill of loading yaitu surat tanda terima barang yang telah dimuat di dalam kapal laut yang juga merupakan tanda bukti kepemilikan suatu barang dan juga sebagai bukti adanya kontrak atau perjanjian pengangkutan barang melalui laut. 6) Perusahaan Asuransi Berfungsi sebagai pihak yang mengganti rugi jika ada musibah dalam pengiriman barang. Berdasarkan uraian beberapa ahli di atas, pihak-pihak yang terlibat dalam kegiatan ekspor secara umum dapat digolongkan menjadi 3 yaitu pemerintah sebagai regulator dan pengawas proses ekspor, eksportir dan importir sebagai pihak yang melakukan perjanjian jual beli dan pihak ketiga sebagai pendukung kegiatan ekspor seperti perusahaan transportasi atau perusahaan asuransi. h. Country Risk Ekspor Transaksi ekspor biasanya akan berhubungan dengan pihak dari negara lain, keadaan negara tujuan ekspor akan berdampak secara 50
langsung pada kegiatan jual beli lintas negara ini. Keadaan-keadaan yang bisa berdampak pada kegiatan ekspor ini pada umumnya disebut country risk. Tandjung (2011:56-62), menjelaskan mengenai macam-macam country risk, yaitu: 1) Commercial credit risk Resiko ini berhubungan dengan kredibilitas (creditworthiness) pihak pembeli dimana barang yang dikirim penjual tidak disetujui oleh pembeli. 2) Political and country risk Resiko ini biasanya disebabkan oleh berbagai faktor diantaranya situasi politik negara pembeli, system pemerintahan yang dianut, pembatasan kebebasan berdagang, keadaan yang sering berubah-ubah, dan lain-lain. 3) Documentary risk Barang-barang yang masuk ke suatu negarag biasanya harus dilengkapi dengan dokumen-dokumen tertentu. Kegagalan dalam memenuhi persyaratan tersebut dapat mengakibatkan penundaan pengeluaran barang dari bea cukai, keterlambatan dalam mendapatkan alokasi devisa (di negara yang memberlakukan sistem kontrol devisa secara ketat), dan dalam sistem terntentu mengakibatkan penyitaan atau pengenaan denda yang besar terhadap barang yang diterima. 51
4) Foreign exchange risk Perdagangan internasional biasanya menggunakan mata uang asing dalam transaksinya, maka secara otomatis akan menghadapi suatu resiko munculnya kerugian karena perubahan atau fluktuasi kurs valas. i. Kendala Pengembangan Ekspor Menurut Tambunan (2001: 137), Terdapat beberapa faktor yang dapat menyebabkan lambatnya perkembangan ekspor. Berikut ialah faktor-faktor penyebab lambatnya perkembangan ekspor: 1) Teknologi Teknologi menjadi dapat mempengaruhi pola struktur perdagangan dunia. Karena dengan adanya teknologi maka perdagangan dunia menjadi dinamis. Penguasaan teknologi baru serta kemampuan penggunaannya secara efektif dan efisien dapat meningkatkan daya saing suatu negara dalam perdagangan global. Hal ini menjadi penghambat di Indonesia karena sebagian besar ekspor non migas masih menggunakan teknologi yang rendah. 2) Sumber Daya Manusia Sumber Daya Manusia (SDM) yang berkualitas merupakan cerminan dari baiknya tingkat pendidikan di suatu negara. Indikator untuk mengukur tingkat pendidikan yang baik dinilai dari pendapatan perkapita, harapan hidup dan kemampuan membaca serta menulis. Tingkat pendidikan telah mengalami peningkatan yang pesat, namun 52
53 masih kalah dengan negara lain. Hal ini merupakan penyebab dari rendahnya produktivitas tenaga kerja Indonesia. 3) Faktor Lingkungan Pemberlakuan standarisasi internasional yang berhubungan dengan lingkungan menjadi kendala ekspor Indonesia. Standar kebersihan, kualitas serta keamanan tinggi yang di berlakukan oleh negara lain mempersulit produk Indonesia yang sebagian besar masih menggunakan teknologi rendah. Selain itu, penggunaan alat yang tidak ramah lingkungan dalam memproduksi barang juga dapat berakibat pada keberlangsungan alam sekitarnya. Pada pengangkapan ikan misalnya. Ketika pengusaha ikan tangkap; menggunakan alat bantu pancing yang dapat merusak lingkungan laut dapat berakibat pada matinya mahluk laut lainnya seperti terumbu karang dll. Rusaknya habitat asli ikan berpotensi menurunkan produksi ikan kedepannya. 4) Kendala Lain Kendala lain yang dihadapi negara Indonesia ialah adanya proteksi dari negara tujuan mengenai impor barang di negara mereka. Proteksi yang ditetapkan dapat berupa kouta impor ataupun bea masuk yang tinggi. Kendala dalam negeri ialah birokrasi dalam administrasi pengurusan perizinan ekpor yang berbelit-belit sehingga menyulitkan proses ekspor. Selain itu, tingginya pajak, pungutan resmi maupun liar, kenaikan harga UMR serta fluktuasi nilai mata uang mengakibatkan tingginya biaya produksi yang berimbas pada harga barang yang juga
54 ikut meningkat yang mana mencerminkan tingkat efisiensi yang rendah dalam produksi. Hal ini merupakan penghambat dalam pengembangan ekpor Indonesia (Tambunan, 2001:148). Faktor-faktor di atas sangat penting untuk diperhatikan, agar suatu negara dapat berhasil mengembangkan ekspornya. Penggunaan teknologi dapat membantu meningkatkan produktivitas karena dapat menghasilkan produk dengan efektif dan efisien sehingga terciptalah produk dengan harga yang kompetitif serta kualitas yang baik. Sumber daya manusia (SDM) juga tidak kalah penting karena dengan SDM yang terampil perusahaan dapat memanfaatkan teknologi dengan lebih efisien. Terdapatnya standarisasi internasional merupakan tantangan tersendiri untuk para eksportir agar produknya dapat menembus pasar internasional. Penanganan proses produksi yang sesuai dengan standar internasional dapat meningkatkan daya jual produk di pasar internasional. Setiap negara memiliki kebijakan tertentu yang bertujuan untuk memproteksi barang impor yang berlebihan seperti kuota impor, kendala dalam negeri seperti rumitnya birokrasi dalam administrasi juga patut diperhatikan oleh eksportir karena dapat menjadi penghambat dalam proses ekspor. Utang Luar Negeri a. Pengertian Utang Luar Negeri Utang pada dasarnya adalah suatu alternatif yang dilakukan karena berbagai alasan yang rasional. Dalam alasan-alasan yang rasional itu ada muatan urgensi dan ada muatan ekspansi. Muatan urgensi tersebut
maksudnya ialah utang dipilih sebagai sumber pembiayaan karena derajat urgensi kebutuhan yang membutuhkan penyelesaian segera. Sedangkan muatan ekspansi berarti utang dianggap sebagai alternatif pembiayaan yang melalui berbagai hitungan teknis dan ekonomis dianggap dapat memberikan keuntungan. Pinjaman luar negeri adalah setiap pembiayaan melalui utang yang diperoleh pemerintah dari pemberian pinjaman luar negeri yang diikat oleh suatu perjanjian pinjaman dan tidak berbentuk surat berharga negara, yang harus dibayar kembali dengan persyaratan tertentu (Peraturan Pemerintah, 2011). Sedangkan menurut Suparmoko (2000: 243) utang luar negeri adalah utang atau pinjaman yang berasal dari orang-orang atau lembaga- lembaga dari negara lain. Todaro (2011: 163) mengatakan, bantuan luar negeri adalah seluruh pinjaman serta hibah konsensional resmi, baik dalam bentuk uang tunai maupun bentuk aktiva-aktiva lainnya, yang secara umum ditunjukkan untuk mengalihkan sejumlah sumber daya dari negara maju ke negara berkembang. Pinjaman atau bantuan luar negeri dapat berupa pinjaman pemerintah resmi seperti Official Development Assistance (ODA), yakni pinjaman yang diberikan oleh pemerintah asing maupun lembaga-lembaga keuangan internasional (multilateral) kepada pemerintah penerima bantuan yang dapat bersyarat lunak maupun kurang lunak. Selain itu dapat berupa non Official Development Assistance (non ODA), yakni pinjaman yang diterima secara bilateral dari bank atau 55
kreditor luar negeri dengan syarat-syarat menurut pinjaman komersial atau syarat-syarat berat, termasuk kredit ekspor dari luar negeri. Dalam neraca pembayaran suatu negara, current account cukup dipengaruhi oleh tabungan dan investasi. Jika tabungan nasional lebih kecil dari pada investasi domestik maka selisih tersebut merupakan defisit transaksi berjalan. Tabungan nasional di beberapa negara berkembang umumnya sangat rendah karena umumnya negara berkembang miskin akan modal. Sedangkan peluang investasi produktif begitu melimpah. Untuk memanfaatkan peluang investasi ini, kebanyakan negara-negara yang sedang berkembang tidak hanya mengandalkan sumber-sumber pembiayaan pembangunannya dari dalam negeri saja tetapi juga bantuan luar negeri. Pinjaman luar negeri tersebut nantinya diharapkan dapat dilunasi melalui keuntungan dari investasi baik pinjaman pokok maupun pembayaran bunga pinjamannya. Prinsip-prinsip pinjaman luar negeri menurut Peraturan Pemerintah Republik Indonesia No. 10 tahun 2011 adalah sebagai berikut: a. Transparan Sumber pinjaman harus jelas dan pihak kreditor dikenal mempunyai reputasi yang baik. b. Akuntabel Bahwa setiap kegiatan dan hasil akhir dari penyelenggaraan utang luar negeri harus dipertanggungjawabkan kepada masyarakat atau rakyat sebagai pemegang kedaulatan tertinggi negara sesuai dengan peraturan perundang-undangan. c. Efisien dan Efektif Dalam pengelolaan peminjaman luar negeri sesuai dengan kebutuhan dan dimanfaatkan tepat guna sehingga dapat membawa hasil. Pinjaman luar negeri sebaiknya dialokaasikan untuk proyek- proyek produktif dan bermanfaat. d. Kehati-hatian 56
Bahwa pinjaman luar negeri dalam kegiatannya wajib berhati-hati (prudent) agar tepat sasaran. Disamping itu memperhatikan biaya dan resiko pinjaman. e. Tidak disertai ikatan politik Pengadaan pinjaman luar negeri dan penerimaan hibah tidak mempengaruhi kebijakan politik Negara. f. Tidak memiliki muatan yang dapat mengganggu stabilitas keamanan negara Tidak merugikan kepentingan nasional baik dari aspek politik, ekonomi, sosial, budaya maupun keamanan. Penggunaan pinjaman luar negeri menurut Peraturan Pemerintah Nomor 10 Tahun 2011 digunakan untuk: a. Membiayai defisit APBN Dalam jangka pendek, pinjaman luar negeri dapat menutup defisit APBN dan ini jauh lebih baik dibandingkan jika defisit APBN tersebut harus ditutupi dengan pencetakanuang baru, sehingga memungkinkan pemerintah untuk melaksanakan pembangunan dengan dukungan modal yang relatif lebih besar, tanpa disertai efek peningkatan tingkat harga umum yang tinggi. b. Membiayai kegiatan prioritas Kementrian/Lembaga Yang dimaksud dengan kegiatan adalah bagian dari program yang dilaksanakan oleh suatu atau lebih unit kerja pada satuan kerja sebagai bagian dai pencapaian sasaran terukur pada suatu program dan terdiri atas sekumpulan tindakan pengerahan sumber daya, berupa sumber daya manusia, barang modal termasuk peralatan dan teknologi, dana, atau kombinasi dari beberapa atau semua jenis sumber daya tersebut sebagai masukan untuk menghasilkan keluaran dalam bentuk barang/jasa. Kegiatan prioritas termasuk pula penyertaan modal negara. c. Mengelola portofolio utang Yang dimaksud dengan mengelola portofolio utang adalah kegiatan dalam rangka mencapai komposisi utang yang optimal baik dari sisi instrumen, mata uang, tingkat bunga, jenis suku bunga, sumber, dalam upaya meminimalkan biaya utang pada tingkat risiko yang terkendali. d. Diterus pinjamkan kepada pemerintah daerah Pinjaman luar negeri diterus pinjamkan kepada Gubernur, Bupati atau Walikota, dan Perangkat Daerah sebagai unsur penyelenggara pemerintah Daerah. Setelah terbitnya Undang-Undang No. 22 tahun 1999 tentang Pemerintah Daerah dan No. 25 tahun 1999 tentang Perimbangan Keuangan Pemerintah Daerah (Pemda) memungkinkan Pembda mencari sumber pembiayaan pembangunan termasuk pinjaman luar negeri. e. Diterus pinjamkan kepada BUMN 57
Utang luar negeri akan diterus pinjamkan kepada badan-badan usaha milik Pemerintah untuk dikelola dengan baik. f. Dihibahkan kepada pemerintah daerah Pinjaman luar negeri yang akan dihibahkan kepada pemerintah daerah (kebebasan merupakan kebijakan dan kewenangan diskresi mengambil keputusan sendiri dalam setiap situasi yang dihadapi) Pemerintah dalam rangka mencapai sasaran-sasaran Rencana Pinjaman Jangka Menengah. Menurut Bank Dunia, kriteria yang digunakan untuk mengukur kemampuan suatu bangsa memanfaatkan utang luar negeri adalah efisiensi, transformasi, dan likuiditas. Biasanya kriteria ini dinamakan daya serap (absorption capacity) untuk menerima utang luar negeri. Kriteria efisiensi menunjukkan bahwa negara penerima utang luar negeri harus mampu menggunakan utang tersebut secara efisien. Kriteria tranformasi menunjukkan negara penerima utang harus mampu memiliki neraca pembayaran yang cukup kuat sehingga mempunyai kemampuan mencari devisa memadai untuk pembangunan dan untuk membayar kembali uatang. Sedagkan kriteria likuiditas menunjukkan bahwa keuangan negara penerima utang cukup likuid di bidang keuangan sehingga mampu membayar utangnya (Sudiro, 2007: 73). b. Perananan Utang Luar Negeri Dalam hubungannya dengan kebijakan pembangunan di negara- negara berkembang, bantuan luar negeri terutama dianalisa dan ditinjau dari sudut manfaatnya untuk membantu pertumbuhan ekonomi negara untuk mencapai tujuannya. Ditinjau dari sudut ini, terdapat dua peranan utama dari bantuan luar negeri, yaitu: 1) Mengatasi masalah kekurangan tabungan (saving gap) 58
Saving gap mencerminkan suatu jumlah dana yang diperlukan dalam melengkapi kekurangan tabungan dalam negeri dengan pemasukan modal asing untuk mencapai sasaran atau target laju pertumbuhan yang dikehendaki. 2) Mengatasi masalah kekurangan mata uang asing (foreign exchange gap) Foreign exchange gap melukiskan besarnya tambahan modal (devisa) yang diperlukan di luar kemampuan negara yang dapat dibiayai dengan hasil ekspornya. Yang mana kedua masalah diharapkan dapat diatasi dengan melakukan pengajuan utang luar negeri yaitu untuk mengatasi kesulitan modal dalam membiayai pembangunan (masalah anggaran belanja) dan untuk mengatasi kesulitan valuta asing guna membiayai kelebihan impor atas ekspor (masalah neraca pembayaran). Kedua masalah itu disebut dengan masalah jurang ganda (The two gaps problem). Kegiatan untuk memberikan bantuan luar negeri oleh negara-negara maju kepada negara-negara berkembang dilakukan dengan berbagai alasan, antara lain: 1. Membantu negara-negara yang menerima bantuan utuk mempercepat pembangunan ekonominya. 2. Membantu mengeratkan hubungan ekonomi dan politik diantara negara yang menerima dan memberi bantuan. 3. Membendung pengaruh ideologi yang bertentangan dengan yang dianut oleh negara pemberi bantuan. 59
Utang luar negeri bukan hanya dibutuhkan dalam proses perdagangan tetapi juga dibutuhkan dalam perekonomian suatu negara untuk menunjang proses produksi dalam negeri. Artinya, utang luar negeri merupakan mata rantai yang menghubungkan kegiatan internal dan eksternal perekonomian suatu negara. Dalam pemahaman ini sulit sekali menyatakan bahwa suatu negara bisa saja tidak berutang sama sekali. Tetapi jelas sekali bahwa jumlah dan pemanfaatan utang tersebut harus dikendalikan dan dikelola secara benar sehingga tidak menjadi beban yang berkepanjangan. c. Pembagian Jenis-jenis Pinjaman Luar Negeri Pinjaman luar negeri dapat ditinjau dari berbagai segi (Yumanita et all, 2001: 66-67) yaitu: a. Dari segi jangka waktu pengembalian pinjaman luar negeri terdiri dari: 1) Pinjaman jangka pendek, yaitu pinjaman dengan jangka waktu pengembalian sampai dengan 5 tahun. 2) Pinjaman jangka menengah, yaitu pinjaman dengan jangka waktu pengembalian antara 5 - 15 tahun. 3) Pinjaman jangka panjang, yaitu pinjaman dengan jangka waktu pengembalian lebih dari 15 tahun. b. Dari segi penerima pinjaman, pinjaman luar negeri terdiri dari: 1) Pinjaman Pemerintah 60
61 Adalah pinjaman yang berasal dari suatu negara atau lembaga multilateral yang ditujukan untuk pembangunan ekonomi atau untuk peningkatan kesejahteraan sosial bagi negara penerima. 2) Pinjaman Swasta Adalah setiap penerimaan negara baik dalam bentuk devisa dan/atau devisa yang dirupiahkan, rupiah, maupun dalam bentuk barang dan/atau jasa yang diperoleh dari pemberia pinjaman luar negeri yang harus dibayar kembali dengan persyaratsan tertentu. Digunakan untuk proyek perusahaan swasta. c. Dari segi persyaratan pinjaman, pinjaaman luar negeri terdiri dari: 1) Pinjaman lunak (Concessional Loan) Merupakan pinjaman yang berasal dari iuran anggota (multilateral) maupun dari anggaran negara donor. Pinjaman ini mempunyai tingkat bunga rendah (maksimal 35%). Jangka waktu pengembalian 25 tahun atau lebih dan masa tenggangnya 7 tahun atau lebih. 2) Pinjaman setengah lunak (Semi Concessional Loan) Merupakan pinjaman yang memiliki persyaratan pinjaman yang sebagian lagi komersil. Bentuk pinjaman dalam kategori ini adalah fasilitas kredit ekspor dan Purchasing and Investment Sales Agreement (PISA). 3) Pinjaman Komersil (Commercial Loan) Pinjaman komersil merupakan pinjaman dari bank atau lembaga keuangan dengan persyaratan yan berlaku di pasarinternasional pada
umumnya. Bentuk pinjaman komersial dapat berupa pinjaman siaga, pinjaman sindikat Bank-Bank Internasional berupa uang tunai untuk membiayai suatu proyek, dan sewa beli atau leasing. d. Dari segi bentuk pinjaman yang diterima, pinjaman luar negeri terdiri dari: 1) Bantuan Proyek Adalah bantuan luar negeri untuk membiayai proyek-proyek pembangunan dengan cara memasukkan barang-barang modal baik barang maupun jasa kepada negara-negara penerima. 2) Bantuan Teknik Adalah bantuan luar negeri yang mengacu pada proses alih pengetahuan dan teknik yang pada dasarnya merupakan program yang melibatkan para ahli dan teknisi dari luar negeri serta program pelatihan termasuk pembinaan kelembagaan. 3) Bantuan Program Adalah bantuan luar negeri yang terdiri dari devisa kredit dan bantuan pangan. Bantuan ini mengacu pada kegiatan yang bertujuan umum yang dapat berupa bantuan untuk pelaksanaan rencana pembangunan atau salah satu seginya tetapi tidak khusus untuk proyek tertentu. e. Dari segi sumber dana, pinjaman terdiri dari: 3) Pinjaman dari negara-negara yang tergabung dalam kerangka IGGI/CGI, berupa: 62
a) Pinjaman multilateral, yaitu pinjaman yang berasal dari badan- badan keuangan internasional dan regional seperti International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) dan Asian Development Bank (ADB) yang pada dasarnya berupa pinjaman bersyarat ringan. b) Pinjaman bilateral, yaitu pinjaman yang berasal dari pemerintah suatu negara melalui suatu lembaga atau badan keuangan yang dibentuk oleh negara bersangkutan, misalnya Overseas Economy Cooperation Fund/OECF (Jepang), United State Agency for International Development/USAID (USA). 4) Pinjaman dari negara-negara yang tergabung dalam kelompok non IGGI/CGI berupa pinjaman yang berasal dari negara maupun lembaga/badan keuangan internasionaldan regional yang bukan anggota CGI, baik dari pinjaman multilateral seperti Islamic Development Bank (IDB) maupun pinjaman yang berasal dari pemerintah suatu negara melalui badan yang dibentuk negara kreditur, misalnya Saudi Fund Development/SFD (Saudi Arabia). d. Dampak Negatif Utang Luar Negeri Dampak negatif utang luar negeri sektor pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi pada sebagian besar negara berkembang adalah sebagai berikut (Arief, 2006: 27-28): 1) Utang luar negeri menimbulkan efek negatif terhadap tingkat tabungan di dalam negeri (domestic saving rate), oleh karena utang luar negeri 63
64 sektor pemerintah ini membuat pemerintah bersifat santai sehingga cenderung mengalokasikan banyak pengeluaran untuk tujuan konsumsi. 2) Penggunaan utang luar negeri untuk mempertahankan overvaluaded currency (mempertahankan nilai tukar yang relatif tinggi untuk mata uang dalam negara) sehingga mempermudah impor untuk tujuan-tujuan yang tidak produktif. 3) Sebagian besar dana utang luar negeri sektor pemerintahan dibelanjakan di negara pemberi utang bukan di negara-negara penerima utang, yaitu untuk pembelian barang-barang yang harganya di luar kontrol negara penerima utang. Situasi ini jelas sangat mengurangi net resource transfer (transfer sumber modal keluar) untuk kepentingan pertumbuhan ekonomi di negara penerima utang. Artinya efektifitas utang luar negeri untuk tujuan peningkatan kapasitas produksi nasional menjadi berkurang. 4) Saat jatuh tempo pembayaran cicilan bunga dan utang luar negeri, dana yang seharusnya dapat digunakan sebagai investasi domestik akan dialihkan untuk pembayaran cicilan tersebut. 5) Pembayaran cicilan dan bunga utang luar negeri yang massif nilainya menjuruskan pemerintah negara berkembang pengutang besar untuk mengintensifkan penerimaan pajak yang besar kemungkinan akan menghambat kegiatan investasi dan menyebabkan pelarian modal.
Pertumbuhan Ekonomi a. Pengertian Pertumbuhan Ekonomi Pertumbuhan ekonomi dapat didefinisikan sebagai perkembangan kegiatan dalam perekonomian yang menyebabkan barang dan jasa yang diproduksi dalam masyarakat bertambah (Sukirno, 2013: 9). Pertumbuhan ekonomi juga dapat disebut sebagai peningkatan produksi barang dan jasa dalam suatu perekonomian yang ditunjukan dalam perubahan yang bersifat kuantitatif (Nanga, 2005: 273). Pertumbuhan ekonomi memiliki peranan penting bagi suatu negara. Hal itu dikarenakan sumber utama peningkatan taraf standar hidup penduduk suatu negara bergantung pada laju pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang. Pertumbuhan yang positif dari tahun ke tahun menandakan bahwa negara tersebut berhasil dalam menjaga perekonomiannya. Meningkatnya pertumbuhan ekonomi akan mempengaruhi kesejahteraan, kesempatan kerja, serta produktivitas dan distribusi pendapatan. Jika produksi barang dan jasa meningkat, maka perekonomian suatu negara bisa dikatakan meningkat pula (Manurung, 2008: 129). Pertumbuhan ekonomi membutuhkan penyediaan pengalokasian faktor-faktor produksi secara efisien. Modal sebagai salah satu faktor produksi untuk pembiayaan pembangunan nasional pada dasarnya berasal dari dua sumber yaitu sumber modal dari dalam negeri dan sumber modal dari luar negeri. Sumber modal dari dalam negeri berupa tabungan yang diciptakan dan dihimpun dengan cara menghemat 65 dan
66 konsumsi sekarang atau meningkatkan penerimaan, baik dari sektor pemerintah maupun sektor swasta. Sedangkan sumber modal dari luar negeri berupa hibah (grant), utang luar negeri, dan penanaman modal asing (PMA). Pembentukan modal membawa kepada pemanfaatan penuh sumber-sumber yang ada sehingga mempengaruhi kesejahteraan ekonomi suatu bangsa. Proses pembentukan modal tersebut membantu menaikkan output yang pada gilirannya menaikkan laju dan tingkat pendapatan nasional. Pertumbuhan ekonomi yang dicapai suatu negara bisa dilihat dari besarnya pendapatan riilnya yang tercermin dari Gross National Product (GNP) riil dan Gross Domestic Product (GDP) riil (Sukirno 2013: 50). Menurut Putong (2013: 412), untuk negara sedang berkembang umumnya menggunakan Gross Domestic Product (GDP) dalam mengukur pertumbuhan ekonomi, sedangkan untuk negara maju umumnya menggunakan Gross National Product (GNP). Akan tetapi hal ini tidaklah disyaratkan. 1) Gross National Product (GNP) Sukirno (2013: 17), menjelaskan bahwa GNP diwujudkan oleh faktor- faktor produksi milik warga negara suatu negara. GNP ini adalah nilai barang dan jasa yang diproduksi oleh suatu negara dalam satu tahun yang diukur dengan satuan uang. Musadieq (2010: 40) menjelaskan GNP adalah jumlah total barang dan jasa yang diproduksi di dalam perekonomian, mencakup transaksi bersih yang dihasilkan oleh sector
internalnya. Gross National Product (GNP) dihitung dengan cara menjumlahkan semua nilai barang dan jasa yang dihasilkan oleh penduduk suatu negara tersebut ditambah dengan penduduk negara tersebut yang berada di negara lain (Putong, 2013: 374). 2) Gross Domestic Product (GDP) Gross Domestic Product (GDP) adalah produk nasional yang dihasilkan oleh faktor-faktor produksi di dalam negeri (milik warga negara dan orang asing) dalam suatu negara (Sukirno 2013: 17). Musadieq (2010: 40) menjelaskan jika Gross Domestic Product (GDP) untuk menghitung perekonomian suatu negara. Gross Domestic Product (GDP) merupakan jumlah kotor brang dan jasa yang diproduksi dalam suatu negara. b. Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Ekonomi Berikut ini adalah perhitungan pertumbuhan ekonomi melalui metode aritmatik: 𝐺𝐺𝐷𝑃 = 𝐺𝐷𝑃𝑛 − 𝐺𝐷𝑃𝑡−1 𝐺𝐷𝑃𝑡−1 𝑥 100% Keterangan: GGDP : Tingkat pertumbuhan ekonomi GDPn : GDP pada tahun ke n, GDPt-1: GDP tahun sebelumnya Putong (2013: 411) juga menjelaskan bahwa secara definitif pertumbuhan ekonomi dapat diartikan sebagai kenaikan pendapatan nasional (dengan meningkatnya pendapatan perkapita) dalam suatu periode hitung tertentu. Berdasarkan definisi dari Putong tersebut, dapat 67
diasumsika jika meningkatnya hasil output produksi mereflesikan keberhasilan ekonomi dan ukuran sejauh mana suatu negara dalam aktivitas perekonomian. c. Macam-macam Teori Pertumbuhan Ekonomi Pertumbuhan ekonomi merupakan salah satu bidang penyelidikan yang sudah lama dibahas oleh ahli-ahli ekonomi (Sukirno 2013: 132). Teori pertumbuhan ekonomi menjelaskan faktor-faktor yang menentukan pertumbuhan ekonomi serta bagaimana keterkaitan di antara faktor-faktor tersebut sehingga terjadi proses pertumbuhan. Terdapat cukup banyak teori pertumbuhan ekonomi tetapi tidak satupun teori yang komprehensif yang dapat menjadi standar yang baku, karena masing-masing teori memiliki kekhasan sendiri-sendiri sesuai dengan latar belakang teori tersebut. Berikut ini beberapa teori pertumbuhan ekonomi yaitu: 1. Teori Pertumbuhan Klasik Menurut Adam Smith sebagai ahli ekonomi klasik, menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi merupakan proses perpaduan antara pertumbuhan penduduk dan kemajuan teknologi. Kemudian menurut David Ricardo, bahwa pertumbuhan ekonomi merupakan proses tarik- menarik antar dua kekuatan yaitu "the law of deminishing return" dan kemajuan teknologi. Sedangkan menurut Mill, bahwa pembangunan ekonomi tergantung pada dua jenis perbaikan, yaitu perbaikan dalam tingkat pengetahuan masyarakat dan perbaikan yang berupa usaha- 68
69 usaha untuk menghapus pengahambat pembangunan seperti adat istiadat, kepercayaan, dan berfikir tradisional. Berdasarkan beberapa pendapat ahli ekonomi klasik dapat ditarik kesimpulan bahwa (Suryana, 2000:57): a) Tingkat perkembangan suatu masyarakat tergantung pada empat faktor, yaitu jumlah penduduk, jumlah stok modal, luas tanah, dan tingkat teknologi yang dicapai. b) Kenaikan upah yang akan menyebabkan kenaikan penduduk. c) Tingkat keuntungan merupakan faktor yang menentukan pembentukan modal. Bila tidak terdapat keuntungan, maka akan mencapai "stationary state", yaitu suatu keadaan dimana perkembanagan ekonomi tidak terjadi sama sekali. d) The law of deminishing return berlaku untuk segala kegiatan ekonomi sehingga mengakibatkan pertambahan produk yang akan menurunkan tingkat upah, menurunkan tingkat keuntungan, tetapi menaikkan tingkat sewa tanah. Di dalam masa klasik analisa mengenai perkaitan diantara perdagangan luar negeri dan pembangunan mendapat perhatian yang lebih besar lagi. Beberapa ahli ekonomi pada masa itu, Ricardo, Smith dan Mill telah menunjukkan bahwa perdagangan luar negeri dapat memberikan beberapa sumbangan yang pada akhirnya akan dapat memperlaju perkembangan ekonomi suatu bangsa. ahli-ahli ekonomi klasik mengemukakan tiga sumbangan penting dari kegiatan
70 perdagangan luar negeri dalam pembangunan ekonomi. Keuntungan yang terutama yang dikemukakan David Ricardo, menunjukkan bahwa apabila suatu negara sudah mencapai tingkat kesempatan kerja penuh, perdagangan luar negeri memungkinkannya mencapai tingkat konsumsi yang lebih tinggi daripada yang mungkin dicapai tanpa adanya kegiatan tersebut. Sedangkan Smith dan Mill mengemukakan dua keuntungan lainnya dari hubungan ekonomi dan perdagangan dengan luar negeri, yaitu: memungkinkan suatu negara memperluas pasar dan hasil-hasil produksinya dan memungkinkan negara-negara tersbut menggunakan teknologi yang dikembangkan diluar negeri, yang lebih baik keadaannya dari pada yang terdapat di dalam negeri. 2. Teori Pertumbuhan Neo-Klasik Pada pertengahan tahun 1950-an berkembang teori pertumbuhan neo-klasik yang merupakan suatu analisis pertumbuhan ekonomi yang didasarkan pada pandangan-pandangan ahli ekonomi klasik. Perintisnya adalah Solow (1970) dari Amerika Serikat dan Swan (1956) dari Australia. Model Solow-Swan menggunakan unsur pertumbuhan penduduk, akumulasi kapital, kemajuan teknologi, dan besarnya output yang saling berinteraksi. Selain itu, Solow-Swan menggunakan model fungsi produksi yang memungkinkan adanya substitusi antar kapital (K) dan tenaga kerja (L). Dengan demikian, syarat-syarat adanya pertumbuhan yang kuat dalam model Solow-Swan kurang restriktif disebabkan adanya kemungkinan subtitusi antara modal dan tenaga
kerja. Hal ini berarti adanya fleksibilitas dalam rasio modal output dalam rasio modal tenaga kerja. Teori neo-klasik sebagai penerus teori klasik menunjukkan agar kondisi selalu diarahkan untuk menuju pasar sempurna. Dalam keadaan pasar sempurna, perekonomian bisa tumbuh secara maksimal. Sama halnya seperti dalam model teori ekonomi klasik, kebijakan yang perlu ditempuh adalah meniadakan hambatan dalam perdagangan termasuk perpindahan orang, barang dan modal. Harus dijamin kelancaran arus, varang, modal, tenaga kerja dan perlunya penyebaran luas informasi pasar. Dapat disimpulkan pendapat-pendapat para ahli mengenai teori pertumbuhan neo-klasik, yaitu (Suryana, 2000:58): a) Adanya akumulasi kapital yang merupakan faktor penting dalam pembangunan ekonomi. b) Perkembangan merupakan proses yang gradual. c) Perkembangan merupakan proses yang harmonis dan kumulatif. d) Adanya pikiran yang optimis terhadap perkembangan. e) Aspek internasioanl yang merupakan faktor bagi perkembangan. Selanjutnya dalam Sukirno (2013: 137), menurut Solow yang menjadi faktor terpenting dalam mewujudkan pertumbuhan ekonomi bukan hanya pertambahan modal dan tenaga kerja. Namun faktor yang terpenting adalah kemajuan teknologi dan pertambahan kemahiran dan kepakaran tenaga kerja. 71
3. Teori Pertumbuhan Ekonomi Modern a) Teori Pertumbuhan Rostow Rostow mengartikan pembangunan ekonomi sebagai suatu proses yang menyebabkan perubahan dalam masyarakat, yaitu perubahan politik, struktur sosial, nilai sosial, dan struktur kegiatan ekonominya. Dan dalam bukunya "The Stages of Economic" (1960), Rostow mengemukakan tahap-tahap dalam proses pembangunan ekonomi yang dialami oleh setiap negara pada umumnya ke dalam lima tahap, yaitu (Arsyad, 2004: 48): 1) The traditional society (masyarakat tradisional). 2) Persyaratan tinggal landas. 3) Tinggal landas. 4) Menuju kematangan. 5) Tingkat konsumsi masyarakat yang tinggi. b) Teori Pertumbuhan Harrod Domar Mekanisme ekonomi di mana investasi yang lebih banyak akan menghasilkan pertumbuhan lebih besar dapat diuraikan dengan menggunakan model pertumbuhan Harrod Domar (Todaro, 2011: 136). Teori Harrod-Domar menganalisis persyaratan-persyaratan yang dibutuhkan oleh suatu negara agar perekonomiannya dapat tumbuh dan berkembang dalam jangka panjang secara mantap atau steady growth. Harrod dan Domar memberikan peran penting pembentukan investasi terhadap proses pertumbuhan ekonomi suatu 72
negara. Menurut Harrod-Domar setiap perekonomian dapat menyisihkan suatu proporsi tertentu dari pendapatan nasionalnya jika hanya untuk mengganti barangbarang modal. Namun demikian untuk menumbuhkan perekonomian tersebut, diperlukan investasi-investasi baru sebagai tambahan stok modal. Investasi dianggap faktor penting karena memiliki dua peran sekaligus dalam mempengaruhi perekonomian. Pertama, investasi berperan sebagai faktor yang dapat menciptakan pendapatan artinya investasi mempengaruhi sisi permintaan. Kedua, investasi dapat mempebesar kapasitas produksi perekonomian dengan meningkatkan stok modal, artinya investasi akan mempengaruhi dari sisi penawaran. d. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi Para ahli ekonomi menganggap faktor produksi sebagai kekuatan utama yang mempengaruhi pertumbuhan. Beberapa faktor produksi tersebut terdiri dari (Adisasmita, 2013: 103 - 105): 1) Akumulasi modal atau pembentukan modal adalah peningkatan stok modal dalam jangka waktu tertentu. Termasuk semua investasi baru dalam tanah, peralatan fisik dan sumber daya manusia melalui perbaikan di bidang kesehatan, pendidikan dan keterampilan kerja. 2) Organisasi bersifat melengkapi (komplemen) modal, buruh, dan membantu meningkatkan produktivitasnya. 73
74 3) Kemajuan teknologi merupakan yang paling penting dalam pertumbuhan ekonomi yaitu untuk meningkatkan produktivitas, modal dan faktor produksi lainnya. 4) Pembagian kerja dan skala produksi, spesialisasi dan pembagian kerja menciptakan peningkatan produktivitas. Keduanya membawa ke arah ekonomi produksi skala besar, yang selanjutnya membantu perkembangan industri. Gross Domestic Product (GDP) / Produk Domestik Bruto (PDB) a. Pengertian PDB Produk Domestik Bruto (PDB) adalah produk nasional yang dihasilkan faktor-faktor produksi dalam negeri (milik warga negara dan orang asing) dalam suatu negara (Sukirno, 2011: 17). Menurut Latumaerissa (2015: 18), PDB atau GDP adalah jumlah nilai seluruh barang dan jasa yang diproduksi oleh suatu negara dalam periode tertentu atau satu tahun termasuk barang dan jasa yanng diproduksi oleh perusahaan milik penduduk negara tersebut dan oleh penduduk negara lain yang tinggal di negara bersangkutan. Operasi perusahaan multinasional membantu produksi barang dan jasa dalam negeri. Operasinya juga menambah penggunaan tenaga kerja, pendapatan dan ekspor. PDB dapat digunakan untuk mengetahui keseluruhan tingkat ekonomi negara mengalami pertumbuhan atau tidak, dan kecepatan pertumbuhannya. Selanjutnya mengetahui pertumbuhan ekonomi lebih baik atau buruk dibanding masa lalu, dan prospeknya di masa depan. Serta sektor yang
75 menjadi penggerak ekonomi (Sukirno, 2011: 33). Secara riil GDP suatu negara merupakan ukuran dari tingkat perekonomian suatu negara (Lestari, 2016: 28). Semakin tinggi tingkat perekonomian suatu negara mengindikasikan output produksi yang tinggi pula. GDP yang tinggi menggambarkan negara dapat menjaga kondisi perekonomian yang baik. Kondisi perekonomian yang baik akan membuat industri dapat berkembang dalam melakukan proses produksi. Industri bisa melakukan produksi dengan efektif dan efisien yang pada akhirnya nanti produk yang dihasilkan tersebut memiliki daya saing di pasar internasional. b. Penghitungan PDB Untuk menghitung besarnya pendapatan nasional, PDB dapat dihitung dengan 3 metode pendekatan, yaitu: 1) Pendekatan Pengeluaran Pendapatan nasional dihitung dengan menjumlahkan pengeluaran/belanja barang dan jasa di negara tersebut (Sukirno, 2011: 34). Pengeluaran tersebut adalah konsumsi rumah tangga, pengeluaran pemerintah, pembentukan modal investasi, dan ekspor neto yaitu ekspor yang dikurangi impor (Sukirno, 2011: 37). Rumus untuk menghitung pendapatan nasional dengan cara pengeluaran adalah sebagai berikut: Y = C + I + G + (X-M) Dimana: Y : Pendapatan nasional / GDP C : Konsumsi rumah tangga / consumption G : Pengeluaran pemerintah / Government purchase I : Investasi / investment
X : Ekspor / export M : Impor / import 2) Pendekatan Produk Neto / Pendekatan Produksi (Production Approach) Produk neto adalah nilai tambah yang digunakan dalam proses produksi. Pendapatan nasional dihitung dengan menjumlahkan nilai produksi barang dan jasa dari semua sektor perekonomian (Sukirno, 2011: 34). Oleh sebab itu data yang dikemukakan dinamakan PDB menurut lapangan usaha (Sukirno, 2011: 43). Salah satu tujuan penting penggunaan cara ini dalam penghitungan adalah untuk mengetahui besarnya sumbangan bebagai sektor ekonomi dalam mewujudkan pendapatan nasional. Y = (P1.Q1) + (P2.Q2) + ... + (Pn.Qn) Dimana: Y : Pendapatan nasional P1 : Harga barang ke-1 Q1 : Jenis barang ke-1 Pn : Harga barang ke-n Qn : Jenis barang ke-n 3) Pendekatan Pendapatan (Income Approach) Pendapatan nasional dihitung dengan menjumlahkan pendapatan dari faktor-faktor produksi yang digunakan (Sukirno, 2011: 34). Faktor produksi dapat digolongkan menjadi pendapatan pekerja (gaji dan upah), pendapatan usaha perorangan, pendapatan sewa, bunga neto, dan keuntungan perusahaan. Y = r + w + i + p Dimana: Y : Pendapatan nasional r : Pendapatan bersih dari sewa (rent) 76
77 w : Pendapatan dari upah atau gaji (wage) : Bunga (interest) i p : Keuntungan (profit) c. Harga Berlaku dan Harga Tetap Pertumbuhan suatu perekonomian diukur dari pertambahan yang sebenarnya dalam barang dan jasa yang diproduksikan (Sukirno, 2011: 36). Untuk dapat menghitung kenaikan itu dari tahun ke tahun, barang dan jasa yang dihasilkan haruslah dihitung pada harga tetap (konstan), yaitu harga yang berlaku pada suatu tahun tertentu yang seterusunya digunakan untuk menilai barang dan jasa yang dihasilkan pada tahun-tahun yang lain. Sedangkan harga yang berlaku adalah nilai barang dan jasa yang dihasilkan suatu negara dalam suatu tahun dan dinilai menurut harga-harga yang berlaku pada tahun tersebut. Krisis Keuangan Global 2008-2009 Krisis keuangan global diawali kredit macet perumahan beresiko tinggi (subprime mortage) pada semester akhir 2007 di Amerika Serikat. Subprime mortage merupakan istilah untuk kredit perumahan (mortage) yang diberikan kepada debitur dengan sejarah kredit yang buruk atau belum memiliki sejarah kredit sama sekali, sehingga digolongkan sebagai kredit yang beresiko tinggi (BI, 2009: 42). Meskipun subprime mortage inilah yang menjadi awal terciptanya krisis, namun sebenarnya jumlahnya relatif kecil jika dibandingkan dengan keseluruhan kerugian yang pada akhirnya dialami oleh perekonomian secara keseluruhan. Kerugian besar yang terjadinya sebenarnya bersumber dari praktik pengemasan subprime mortage tersebut
ke dalam bentuk sekuritas lain, yang kemudian diperdagangkan di pasar finansial global (BI, 2009: 42). Menurut Tambunan (2011: 106), krisis tersebut berpengaruh negatif terhadap kegiatan-kegiatan bisnis kunci di dunia terutama sektor-sektor keuangan dan perdagangan yang selanjutnya menurunkan laju pertumbuhan ekonomi global dan pendapatan riil perkapita di dunia. Krisis ekonomi global 2008/09 mempengaruhi banyak negara melalui sejumlah jalur yakni ekspor, investasi (termasuk PMA/FDI), dan pengiriman uang dari para pekerja migran. Namun jalur paling utama untuk sebagian besar negara yang terkena dampaknya adalah ekspor, seperti yang dinyatakan dalam Laporan Tahunan Asian Development Outlook 2009 dan Bank Pembangunan Asia (ADB) (Tambunan, 2011: 108). Tambunan (2011: 108) menyebutkan inti dari laporan tersebut adalah bahwa negara-negara/ekonomi-ekonomi asia yang sangat terintegrasi dengan ekonomi dunia melalui ekspor seperti misalnya Hongkong, China, Korea Selatan, Malaysia, Singapura, Chinese Taipei dan Thailand sangat terkena dampaknya dari krisis tersebut dibandingkan negara- negara yang kegiatan ekonomi (yakni, produksi, perdagangan dan investasi) lebih fokus ke dalam negeri atau yang derajat integrasi ekonominya dengan ekonomi dunia relatif rendah, termasuk Indonesia. 78
79 Pengaruh antar Variabel Pengaruh FDI terhadap Pertumbuhan Ekonomi Berdasarkan teori pertumbuhan ekonomi, salah satu yang mempengaruhi output pertumbuhan ekonomi adalah FDI (Anastasia 2010). FDI dapat dimanfaatkan oleh negara berkembang dalam memacu kenaikan pertumbuhan ekonomi untuk menjaga dan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dengan perubahan dan perombakan yang substansial dalam struktur produksi dan dalam mobilisasi sumber dana transformal struktural. Penanaman modal asing dapat mengisi kesenjangan antara persediaan tabungan domestik, cadangan devisa, penerimaan pemerintah dan keahlian manajerial yang terdapat pada negara tuan rumah dengan tingkat persediaan yang dibutuhkan dalam mencapai satu tingkat pertumbuhan ekonomi tertentu. Maka, FDI yang masuk akan mendorong pertumbuhan ekonomi. Model pertumbuhan neoklasik menggambarkan suatu perekonomian dimana output merupakan hasil dari dua jenis yaitu modal dan perubahan teknologi. FDI diharapkan dapat menumbuhkan persaingan sehat yang bergerak di sektor-sektor strategis dan dibutuhkan masyarakat luas, memperluas ekspor dan menciptakan inovasi manajerial suatu perusahaan. FDI akan memberikan kesempatan kerja lebih banyak, transfer teknologi yang semakin luas sehingga meningkatkan persaingan di tingkat nasional. Pengaruh jangka panjang yang diberikan adalah meningkatkan produksi nasional (GDP), inovasi pemrosesan produk yang menyebabkan peningkatan
pertumbuhan ekonomi (Hill et al, 2012: 271). Pertumbuhan ekonomi membutuhkan investasi baru yang merupakan tambahan netto terhadap cadangan atau stok modal. Tingkat pertumbuhan maksimal dapat dijangkau pada setiap tingkat tabungan dan investasi juga amat bergantung pada tingkat produktivitas investasi tersebut (Mankiw, 2012: 76). Pengaruh Ekspor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Ekspor merupakan bentuk paling sederhana dalam sistem perdagangan internasional dan merupakan suatu strategi dalam memasarkan produk ke luar negeri. Faktor-faktor seperti pendapatan negara tujuan dan pangsa pasar merupakan dasar pertimbangan dalam pengembangan ekspor. Ekspor diartikan sebagai penjualan suatu produk barang/jasa dari dalam negeri ke luar negeri. Suatu negara dapat mengekspor barang produksinya ke negara lain apabila barang tersebut diperlukan negara lain dan mereka tidak dapat memenuhi keperluan dalam negeri (Sukirno, 2011: 205). Pada umumnya kegiatan ekspor akan menambah cadangan devisa suatu negara yang memberikan nilai positif pada nilai GDP. Ahli ekonomi klasik telah lama menunjukkan bahwa ekspor dapat memperluas pasar dan memungkinkan negara yang mengekspor memperoleh dana untuk mengimpor barang lain, termasuk barang modal yang akan mengembangkan perekonomian lebih lanjut. Perkembangan ekspor yang pesat akan menyebabkan pertambahan dalam pembelanjaan agregat, yang pada akhirnya akan menimbulkan pertumbuhan pendapatan nasional (pertumbuhan ekonomi) yang pesat. 80
Pengaruh Utang Luar Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi Utang luar negeri digunakan untuk memenuhi pembiayaan-pembiayaan pemerintah dan investasi dalam negeri, yaitu terletak pada peranannya dalam mengisi kesenjangan antara target jumlah devisa yang dibutuhkan dan jumlah devisa dari pendapatan ekspor ditambah dengan utang luar negeri. Utang luar negeri dianggap dapat mempermudah dan mempercepat proses pembangunan, karena utang luar negeri dapat secara seketika meningkatkan persediaan tabungan. Tanpa utang luar negeri, maka negara berkembang yang bersangkutan harus menunggu sekian tahun untuk mengakumulasikan tabngan dalam negerinya. Pada akhirnya nanti, diharapkan kebutuhan terhadap utang luar negeri akan menurun dengan sendirinya, setelah sumber- sumber daya dalam negerinya sudah cukup memadai untuk mendukung suatu proses pembangunan yang berkesinambungan. Hal ini dapat diartikan bahwa utang luar negeri dapat digunakan untuk pembiayaan-pembiayaan peningkatan pertumbuhan dan pembangunan ekonomi. Maka kenaikan utang luar negeri dalam waktu tertentu dapat menaikan dan mendorong pertumbuhan ekonomi dengan syarat utang luar negeri tersebut dapat diatur dengan baik, baik proses pinjamannya sampai dengan pengembaliannya. Hal ini sesuai dengan paham Keynesian yang ditelaah oleh Eisner (1989) dan Bernheim (1989). Paham keynesian melihat kebijakan peningkatan anggaran belanja yang dibiayai oleh utang luar negeri akan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi akibat naiknya permintaan agregat sebagai pengaruh lanjut dari terjadinya 81
82 akumulasi modal. Kelompok keynesian memiliki pandangan bahwa defisit anggaran pemerintah yang ditutup dengan utang luar negeri akan meningkatkan pendapatan dan kesejahteraan sehingga kenaikan pendapatan akan meningkatkan konsumsi. Hal ini mengakibatkan beban pajak pada masa sekarang relatif menjadi lebih ringan, hal ini kemudian akan menyebabkan peningkatan pendapatan yang siap dibelanjakan. Peningkatan pendapatan nasional akan mendorong perekonomian. Kesimpulannya, kebijakan menutup defisit anggaran dengan utang luar negeri dalam jangka pendek akan menguntungkan perekonomian dengan adanya pertumbuhan ekonomi. Namun penelitian mengenai pengaruh utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi masih ambigu (bahkan bisa kontradiktif antara satu riset dengan riset yang lainnya). Karena utang luar negeri masih merupakan bagian investasi sehingga dapat berdampak positif bagi pertumbuhan ekonomi. Tetapi harus diingat pula utang luar negeri juga merupakan beban negara yang harus dipertanggung jawabkan di masa yang akan datang dan jika tidak dikelola dengan baik utang luar negeri dapat menjadi bumerang yang berdampak negatif bagi pertumbuhan ekonomi, bahkan dapat menghancurkan sebuah negara seperti kasus negara Yunani. Pemahaman ini sesuai dengan pendapat yang digagaskan oleh Ricardian. Pemahaman Ricardian menjelaskan bahwa kebijakan utang luar negeri untuk membiayai defisit anggaran belanja pemerintah tidak akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Hal ini terjadi karena efek pertumbuhan pengeluaran pemerintah yang dibiayai dengan utang publik
harus dibayar oleh pemerintah pada masa yang akan datang dengan kenaikan pajak. Oleh karena itu, masyarakat akan mengurangi konsumsinya pada saat sekarang untuk memperbesar tabungan yang selanjutnya digunakan untuk membayar kenaikan pajak pada masa yang akan datang. Model Konsep dan Model Hipotesis Model Konsep Menurut Jonker (2011:39), model konsep merupakan sebuah model yang menawarkan kerangka kerja untuk menggambarkan (secara logis) hubungan kasual antara faktor-faktor yang berkaitan. Model konsep dibuat dengan tujuan untuk mempermudah agar penelitian dapat lebih dipahami dan alur tersebut sesuai dengan rumusan masalah dan tujuan penelitian yang dipaparkan. Pertumbuhan ekonomi ketiga anggota Negara ASEAN Indonesia, Malaysia, dan Thailand dipengaruhi oleh aliran FDI, ekspor dan utang luar negeri ketiga negara. Konsep pemikiran dapat dilihat pada gambar sebagai berikut: Ekonomi Makro Pertumbuhan Ekonomi di ASEAN Gambar 2.1 Model Konsep Sumber: Diolah peneliti, 2017 Model Hipotesis Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap rumusan masalah penelitian, oleh karena itu rumusan masalah penelitian biasanya disusun 83
84 dalam bentuk kalimat pertanyaan. Dikatakan sementara, karena jawaban yang diberikan baru didasarkan pada teori yang relevan, belum didasarkan pada fakta-fakta empiris yang diperoleh melalui pengumpulan data (Priadana, 2009: 90). Model hipotesis menunjukkan hubungan antara variabel bebas dengan variabel terikat baik secara parsial maupun simultan. Varibel bebas dalam penelitian ini adalah FDI (X1), Ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3). Sedangkan variabel terikatnya adalah pertumbuhan ekonomi (Y). FDI (X1) Ekspor (X2) Total GDP Indonesia (Y1), Malaysia (Y2), Thailand (Y3) Utang luar negeri (X3) Gambar 2.2 Model Hipotesis Sumber: Diolah peneliti, 2017 Keterangan: : Berpengaruh Parsial : Berpengaruh Simultan Model hipotesis tersebut dapat dirumuskan sebagai berikut: H1: FDI, ekspor, dan utang luar negeri berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand. H2: FDI berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand.
H3: Ekspor berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand. H4: Utang luar negeri berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand. 85
BAB III METODE PENELITIAN Metode penelitian adalah langkah dan prosedur yang akan dilakukan dalam pengumpulan data dan informasi empiris untuk memecahkan permasalah dan menguji hipotesis penelitian. Jenis Penelitian Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian penjelasan (explanatory research). Penelitian penjelasan (explanatory research) yaitu penelitian yang menyoroti hubungan antara variabel penelitian dan menguji hipotesa yang telah dirumuskan sebelumnya (Singarimbun, 2008: 5). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif yaitu pendekatan yang menggunakan data riil berupa angka dan dapat diukur secara pasti. Metode kuantitatif sebagai metode ilmiah/scientific karena telah memenuhi kaidah-kaidah ilmiah yaitu konkrit/empiris, obyektif, terukur, rasional, dan sistematis (Sugiyono, 2016: 7). Peneliti berusaha mencari jawaban terhadap fenomena suatu permasalahan yang diajukan. Berdasarkan penjelasan tersebut maka yang akan menjadi fokus penelitian ini adalah menguji hipotesis yang telah ditetapkan. Lokasi Penelitian Data-data yang diperoleh dalam penelitian skripsi ini bersumber dari situs World Bank selama periode tahun 2007-2016. Alasan pemilihan lokasi ini, karena World Bank menyediakan data-data yang dibutuhkan untuk penelitian. Selain itu juga dikarenakan kelengkapan data yang sesuai dengan 86
penelitian dan berasal dari institusi terpercaya yang disediakan untuk masyarakat umum untuk dapat lebih mengetahui mengenai perkembangan dan kondisi perekonomian dan kesejahteraan negara-negara di dunia. Variabel dan Pengukuran Variabel penelitian menurut Sugiyono (2016: 38) adalah segala sesuatu yang berbentuk apa saja yang ditetapkan peneliti untuk dipelajari sehingga diperoleh informasi tentang hal tersebut, kemudian ditarik kesimpulannya. Penelitian ini menggunakan tiga variabel bebas dan satu variabel terikat pada setiap masing- masing negaranya. Identifikasi Variabel Variabel yang digunakan pada penelitian ini merupakan jenis variabel bebas (independent) dan variabel terikat (dependent). Variabel bebas akan mempengaruhi variabel terikat, baik secara positif maupun negatif. Berikut adalah pengelompokkan kedua variabel yang telah dijelaskan tersebut: a. Variabel Terikat Variabel terikat merupakan variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas (Sugiyono 2016:39). Dalam Firdaus (2011: 14) menyebutkan bahwa variabel terikat merupakan variabel yang dipengaruhi oleh variabel lain. Variabel terikat disimbolkan dengan huruf Y. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah total nilai GDP harga berlaku Indonesia, Malaysia, dan Thailand. 87
b. Variabel Bebas Variabel independent/bebas adalah variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependent (terikat) (Sugiyono, 2016: 39). Variabel bebas disimbolkan dengan X. Variabel bebas (independent variable) dalam penelitian ini yaitu X1 : Jumlah Foreign Direct Investment X2 : Jumlah Ekspor X3 : Jumlah Utang Luar Negeri Definisi Operasional Variabel Definisi Operasional, menurut Azwar (2007: 72), adalah suatu definisi yang memiliki arti tunggal dan diterima secara objektif bila mana indikatornya tidak tampak. Definisi operasional memberikan informasi petunjuk secara lebih jelas tentang masing-masing variabel baik variabel bebas maupun variabel terikat. Dalam Trenggonowati (2009: 53), menjelaskan definisi operasional perlu dibuat agar tidak ada perbedaan konsep antara peneliti dengan orang yang mebaca penelitian tersebut. Suatu definisi mengenai variabel yang dirumuskan berdasarkan karakteristik- karakteristik variabel yang diamati. Masing-masing variabel dalam penelitian ini memiliki definisi operasional sebagai berikut: a. Foreign Direct Investment (FDI) FDI adalah arus modal internasional dimana perusahaan dari suatu negara mendirikan atau memperluas perusahaannya di negara lain (Madura, 2011: 36). Data FDI yang digunakan adalah data seluruh arus masuk FDI di 88
Indonesia, Malaysia dan Thailand per tahun pada periode tahun 2007 - 2016. Satuan data yang digunakan adalah US Dollar (USD). b. Ekspor Ekspor dapat diartikan sebagai total barang dan jasa yang dijual oleh sebuah negara ke negara lain termasuk diantaranya adalah jasa serta barang mentah maupun barang jadi dengan tujuan agar barang dan atau jasa tersebut dapat dipasarkan kepada masyarakat luas. Ekspor dalam penelitian ini merupakan semua nilai ekspor total barang dan jasa. Satuan data yang digunakan adalah US Dollar (USD). c. Utang Luar Negeri (External Debt) Utang luar negeri adalah setiap pembiayaan melalui utang yang diperoleh dari pemberi pinjaman luar negeri. Bentuk utang luar negeri dapat berupa uang yang diperoleh dari bank swasta, pemerintah negara lain atau lembaga keuanga internasional seperti IMF dan Bank Dunia yang diikat oleh suatu perjanjian pinjaman dan tidak berbentuk surat berharga negara, yang harus dibayar dengan persyaratan tertentu. Satuan data yang digunakan adalah US Dollar (USD). d. Gross Domestic Product (GDP) Gross Domestic Product (GDP) merupakan nilai jumlah bruto produk nasional yang dihasilkan oleh faktor-faktor produksi di dalam negeri (milik warga negara dan orang asing) dalam suatu negara dalam satu tahun. GDP yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan metode 89
90 perhitungan pengeluaran berdasarkan harga berlaku. Satuan data yang digunakan adalah US Dollar (USD). Skala Pengukuran Skala pengukuran adalah kesepakatan yang digunakan sebagai acuan untuk menentukan panjang pendeknya interval yang ada dalam alat ukur, sehingga alat ukur tersebut bila digunakan dalam pengukuran akan menghasilkan data kuantitatif (Sugiyono 2013: 92). Penelitian ini menggunakan skala nominal dengan pengukuran sebagai berikut: Tabel 3.1. Konsep, Variabel, Indikator, Item Pengukuran Konsep Variabel Indikator Variabel Investasi Asing Jumlah FDI yang masuk ke Indonesia, Malaysia, dan Thailand Jumlah ekspor barang dan jasa Indonesia, Malaysia, dan Thailand luar negeri Jumlah utang pemerintah Indonesia, Malaysia dan Thailand Total GDP harga berlaku dan Indonesia, Malaysia, Thailand Sumber: Data diolah peneliti, 2018 Nilai masuk (X1) Jumlah Ekspor (X2) aliran FDI Perdagangan Internasional Utang Luar Negeri Bantuan Luar Negeri Pertumbuhan Ekonomi Nilai GDP harga berlaku (Y) Item Pengukuran Juta Dollar US Juta Dollar US Juta Dollar US Juta Dollar US Populasi dan Sampel Populasi Menurut Sugiyono (2016: 80), populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek atau subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya. Penelitian ini dilakukan untuk meneliti seluruh data
time series tentang pengaruh FDI, ekspor dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh data nilai FDI inflow, jumlah ekspor, jumlah utang luar negeri dan nilai GDP masing-masing negara Indonesia, Malaysia, dan Thailand. Penentuan populasi daam penelitian ini didasarkan oleh negara anggota pendiri ASEAN yang masih tergolong dalam negara berkembang. Sampel Berdasarkan ditetapkannya populasi penelitian maka selanjutnya peneliti dapat menetapkan sampel penelitian. Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki populasi (Sugiyono, 2016:81). Sampel digunakan untuk menduga populasi. Menurut Darmawan (2013:138), sampel ditentukan oleh peneliti berdasarkan pertimbangan masalah, tujuan, hipotesis, metode dan instrument penelitian disamping pertimbangan waktu, tenaga, dan pembiayaan. Sampel dapat menggambarkan secara tepat variabel yang diteliti, maka teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik non probability sampling atau teknik sampling jenuh dengan pusrposive sampling. Nonprobability sampling adalah teknik pengambilan sampel yang tidak memberi peluang/kesempatan sama bagi setiap unsur atau anggota populasi untuk dipilih menjadi sampel (Sugiyono, 2016: 84). Purposive sampling adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu (Sugiyono, 2016: 68). Berdasarkan metode sampel jenuh didapatkan jumlah sampel (n) dari data time series tahunan yang kemudian diinterpolasi 91
oleh penulis menggunakan software Eviews seri 20 menjadi triwulan atau kuartal (1 tahun = 4 triwulan) selama periode 2007 - 2016, dengan menggunakan pooled data sebanyak 40 sampel (4 triwulan x 10 tahun). Tahun ini dipilih karena merupakan data terbaru yang ada pada lokasi penelitian. Pengumpulan Data Pada suatu penelitian, penting adanya kejelasan dalam data-data yang nantinya akan diolah dalam penelitian tersebut. Menurut Firdaus (2011: 17), pengumpulan data adalah prosedur yang sistematik dan standar untuk memperoleh data yang diperlukan. Hal-hal terkait pengumpulan data perlu dijelaskan terlebih dahulu agar nantinya data yang diolah dalam suatu penelitian dapat disusun dan diolah secara sistematis. Teknik Pengumpulan Data Pada sebuah penelitian, peneliti perlu menentukan teknik pengumpulan data yang akan dipakai dalam penelitiannya. Teknik pengumpulan data perlu ditentukan terlebih dahulu agar kedepannya peneliti dapat menentukan sumber-sumber data yang akan digunakan dalam penelitian. Penelitian ini menggunakan teknik pengumpulan data menggunakan observasi, yaitu dengan melakukan pengamatan secara sistematis tentang variabel yang akan diteliti. Metode pengumpulan data observasi pada penelitian ini dilakukan dengan observasi tidak langsung, yaitu dengan mengunjungi situs World Bank untuk memperoleh data variabel yang diteliti. Sehingga didapat data 92
FDI, ekspor, utang luar negeri dan GDP masing-masing negara Indonesia, Malaysia dan Thailand. Sumber dan Jenis Data Penelitian ini, data yang digunakan adalah data sekunder secara runtut waktu (time series) dengan jangka waktu pertahun. Data time series adalah data yang dikumpulkan dari waktu ke waktu pada satu objek untuk menggambarkan perkembangan dari objek (Siregar 2013: 38). Sumber sekunder adalah data yang tidak langsung diberikan kepada pengumpul data, biasanya melalui orang lain atau dokumen (Sugiyono 2016: 137). Penelitian ini menggunakan data sekunder, yaitu menggunakan media lain untuk memperoleh data. Sumber data yang diperoleh yaitu data jumlah aliran masuk FDI, jumlah ekspor, jumlah utang luar negeri dan jumlah GDP diperoleh dari statistik tahunan website World Bank karena situs tersebut menyediakan data secara lengkap mengenai kondisi seluruh variabel yang diteliti setiap tahun periode tahun 2007 - 2016. Teknik Analisis Data Data yang yang berhasil dikumpulkan dalam sebuah penelitian harus dianalaisis dan diolah terlebih dahulu agar penelitian mendapatkan hasil yang valid dan dapat dipercaya. Selain itu, pengolahan data penelitian ditujukan sebagai suatu cara mengorganisasikan data sedemikian rupa sehingga dapat dibaca dan dapat ditafsirkan. Menurut Sugiyono (2016: 147), kegiatan dalam analisis data adalah mengelompokkan data berdasarkan variabel dan jenis responden, mentabulasi data 93
berdasarkan variabel yang diteliti, melakukan perhitungan untuk menjawab rumusan masalah, dan melakukan perhitungan untuk menguji hipotesis yang telah diajukan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda yang dihitung menggunakan program Statistical Product and Service Solutions (SPSS) 24. Teknik analisis regresi linear berganda digunakan untuk mengetahui pengaruh antara dua atau lebih variabel independen dengan satu variabel dependen yang ditampilkan dalam bentuk persamaan regresi (Priyatno 2014: 92). Teknik ini dipilih karena dianggap sesuai dengan tujuan dalam penelitian ini, yaitu mengetahui pengaruh variabel FDI, ekspor dan utang luar negeri terhadap jumlah GDP. Penelitian ini menggunakan analisis deskriptif dan analisis inferensial. Analisis Deskriptif Menurut Sugiyono (2016: 147) menyatakan bahwa statistik deskriptif adalah statistik untuk menganalisis data dengan deskripsi atau menggambarkan data yang telah dikumpulkan sebelumnya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum atau generalisasi. Tujuannya untuk memberi gambaran terhadap objek yang diteliti melalui data sampel atau populasi yang ada. Statistik deskriptif merupakan pengolahan data untuk tujuan mendeskripsikan atau memberi gambaran terhadap objek yang diteliti melalui data sampel atau populasi (Sujarweni, 2012: 23) Hasil pengukuran statistik deskriptif ini akan menunjukkan periode pengujian sampel pada 94
penelitian yang dilakukan pada periode pengamatan yang berkelanjutan (time series) selama sepuluh tahun yaitu periode tahun 2007 - 2016. Penelitian statistik deskriptif ini mengukur menggunakan nilai minimum, nilai maksimum, mean, dan standar deviasi. Nilai maksimum menunjukkan nilai tertinggi dari masing-masing variabel data. Nilai minimum menunjukkan nilai terendah dari masing-masing variabel data. Rata-rata (mean) menunjukkan perkiraan dari nilai rata-rata data. Standar deviasi menunjukkan nilai-nilai data semakin dekat tersebar dari nilai rata- rata. Semakin besar standar deviasi akan menunjukkan nilai-nilai data yang semakin jauh tersebar dari nilai rata-rata. Analisis Inferensial Menurut Sugiyono (2016: 148) menyatakan bahwa analisis inferensial adalah teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data sampel dan hasilnya diberlakukan untuk populasi. a. Uji asumsi klasik Sebagai bagian dari statistik inferensial, peneliti menggunakan asumsi klasik. Asumsi klasik adalah analisis yang digunakan dalam analisis regresi linear berganda. Analisis regresi linear berganda perlu dilakukan sebuah persyaratan statistik yang disebut dengan uji asumsi klasik yang diukur menggunakan Ordinary Least Square (OLS). OLS digunakan untuk mengestimasi prosedur inferensial dan regresi linear bergandanya (Arifieanto 2012: 26). Metode OLS hanya terdapat satu variabel terikat, sedangkan untuk variabel bebas jumlahnya dapat lebih dari satu. Menurut 95
96 Lains (2003: 29) OLS merupakan fungsi linear dari variabel tergantung, tidak bias, dan paling baik karena memiliki varian yang minimum. Gujarati dan Porter (2010: 34) mengungkapkan Teori Gauss Markov yang mengatakan bahwa OLS memiliki sifat sebagai berikut: 1. Bersifat linear, dimana merupakan fungsi linear dari sebuah variabel acak, seperti variabel dependen Y dalam sebuah model regresi. 2. Bersifat tidak bias, dimana nilai rata-rata atau nilai ekspetasinya sama dengan nilai sebenarnya. 3. Memiliki varians minimum dari semua kelompok estimator-estimator yang linear dan tidak bias, sebuah estimator tidak bias dengan varians terkecil dikenal sebagai estimator yang efisien, yang biasa disebut dengan BLUE (Best Linear Unbiased Estimator) Ekananda (2015: 16), menyebutkan estimator ini memiliki banyak asumsi yang harus dipatuhi agar didapatkan hasil regresi yang tidak bias, konsisten, efisien dan memiliki makna ekonomi yang sesuai dengan teori. Terdapat empat uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji autokorelasi, uji multikolinearitas, dan uji heterokedastisitas. Uji asumsi klasik penting dilakukan untuk menghasilkan estimator linear yang tidak bias dengan varian yang minimum (Best Linier Unbiased Estimator/BLUE) yg berarti model regresi tidak mengandung masalah. Pengajuan asumsi klasik memastikan bahwa tidak terjadi asumsi normalitas, tidak terjadi autokorelasi, tidak terjadi multikolinearitas dan tidak terjadi heterokedastisitas. Tidak ada ketentuan yang pasti tentang uji yang harus
dipenuhi terlebih dahulu. Berikut adalah uji asumsi klasik yang harus dipenuhi dalam model regresi: 1) Uji Normalitas Menurut Ghozali (2016: 154), uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Uji normalitas data dilakukan dengan melihat normal probability plot yang membandingkan distribusi kumulatif dari data yang sesungguhnya dengan distribusi kumulatif dari data distribusi normal. Distribusi normal akan membentuk garis lurus diagonal dan ploting data akan dibandingkan dengan garis diagonal. Jika distribusi data adalah normal, maka data sesungguhnya akan mengikuti garis diagonalnya. Ghozali (2016: 109) menyatakan bahwa dasar pengambilan keputusan adalah sebagai berikut: a) Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal maka model regresi memenuhi asumsi normalitas. b) Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak mengikuti arah garis diagonal maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas. Ghozali (2016: 170) menyebutkan apabila nilai signifikansi dari hasil Kolmogorov-Smirnov lebih besar dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa data berdistribusi normal. 97
98 2) Uji Autokorelasi Uji autokorelasi bertujuan untuk mengetahui apakah ada korelasi antara anggota serangkaian data observasi yang diuraikan menurut time series atau cross section (Suliyanto 2011: 65). Jika terjadi autokorelasi, maka dinamakan ada masalah autokorelasi (Ghozali, 2016: 107). Cara pengujian untuk mendeteksi adanya autokorelasi adalah dengan menggunakan uji statistik Durbin Watson. Kaidah yang digunakan dalam uji Durbin Watson adalah sebagai berikut: 1) dU < dW < 4-dU, maka tidak terjadi autokorelasi 2) dW < dL atau dW > 4-dL, maka terjadi autokorelasi 3) dL < dW < dU atau 4-dU < dW < 4-dL, maka tidak ada Kepastian atau kesimpulan yang pasti tentang ada tidaknya autokorelasi (inconclusive). Keterangan: dL: Durbin Watson Lower (batas bawah tabel Durbin Watson) dU: Durbin Watson Uper (batas atas tabel Durbin Watson) Apabila suatu regresi yang telah dilakukan uji statistik Durbin Watson terdapat autokorelasi maka, perlu dilakukan pengobatan autokorelasi. Pengobatan autokorelasi dapat dilakukan dengan mentransformasikan model awal menjadi model difference. Salah satu bentuk transformasi model awal menjadi model difference adalah dengan melakukan uji Cochrane Orcutt. Uji Cochrane Orcutt adalah
uji dengan melakukan transformasi data awal ke dalam bentuk Lag. Sebelum mentransformasikan data ke dalam bentuk Lag perlu didapatkan nilai koefisien autokorelasi Rho. 3) Uji Multikolinearitas Menurut Ghozali (2016: 103), uji multikolinearitas ini bertujuan untuk menguji ada atau tidaknya korelasi antar variabel independen pada model regresi. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel independen. Apabila model regresi terdapat gejala multikolinearitas, maka model tersebut tidak dapat menaksir secara tepat sehingga diperoleh kesimpulan yang salah tentang variabel yang diteliti. Pengujian gejala multikolinearitas dengan cara mengkorelasi variabel bebas yang satu dengan variabel bebas yang lain. Deteksi ada atau tidaknya multikolinearitas dalam model regresi dapat dilihat dari nilai tolerance atau variance inflation factor (VIF) dari masing-masing variabel. Dasar acuannya dapat disimpulkan a) Jika nilai toleransi ≤ 0,10 atau VIF ≥ 10 maka terdapat multikolinearitas. b) Sebaliknya apabila nilai toleransi ≥ 0,10 atau VIF ≤ 10 maka tidak terjadi multikolinearitas. Wahyu (2011: 57-58) menjelaskan, alternatif untuk menghilangkan multikolinearitas antara lain dapat dengan menambahkan data penelitian bila memungkinkan, karena masalah multikolinearitas biasanya muncul karena jumlah observasi yang sedikit. Selain itu 99
dapat dengan menghilangkan salah satu variabel independen terutama yang memiliki hubungan linear yang kuat dengan variabel lain. Namun jika tidak mungkin dihilangkan dan tetap harus dipakai, dapat dengan mentransformasikan salah satu (atau beberapa) variabel dengan melakukan diferensiasi. 4) Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Model regresi yang baik adalah yang terjadi homokedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2016: 134). Heterokedastisitas dapat dideteksi dengan uji Glesjer dengan meregres nilai absolut residual terhadap variabel independent. Jika variabel independet signifikan secara statistik mempengaruhi variabel independent, maka ada indikasi terjadi heterokedastisitas. Apabila probabilitas signifikansi lebih besar dari tingkat kepercayaan 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak mengandung adanya heterokedastisitas. Selain itu cara lain untuk mendeteksi heterokedastisitas adalah dengan melihat grafik scatter plot antara nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dan nilai residualnya (SRESID). Dasar analisisnya adalah sebagai berikut: a) Jika ada pola tertentu, seperti titik-titik yang membentuk suatu pola tertentu, yang teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka teridentifikasi telah terjadi heterokedastisitas. 100
101 b) Jika tidak ada pola tertentu serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka nol pada sumbu Y, maka tidak terjadi heterokedastisitas. Analisis dengan grafik plot memiliki kelemahan yang cukup signifikan, karena jumlah pengamatan mempengaruhi hasil ploting. semakin sedikit jumlah pengamatan, semakin sulit untuk menginterpretasikan hasil grafik plot. Berikut adalah beberapa penyebab terjadinya heterokedastisitas (Sarwoko, 2005: 151): a) Database dari satu atau lebih variabel mengandung nilai-nilai dengan suatu jarak yang lebar, yaitu jarak antara nilai yang paling kecil dengan nilai yang paling besar adalah lebar. b) Perbedaan laju pertumbuhan antara variabel-variabel dependent dan independent adalah signifikan dalam periode pengamatan untuk data runtut waktu. c) Di dalam data itu sendiri memang terdapat heterokedastisitas, terutama pada data seksi silang. misalnya, tingkat-tingkat penghasilan antar kota jarang sekali bernilai sama, harga-harga saham yang banyak dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal dan sebagainya. b. Analisis Regresi Linear Berganda Analisis regresi linear berganda merupakan alat untuk penelitian yang menggunakan minimal dua variabel bebas (independen) untuk menguji keterkaitannya tehadap variabel terikat (dependen). Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda yaitu menggunakan tiga variabel bebas (FDI, ekspor dan utang luar negeri) dan variabel terikat (total GDP/pertumbuhan ekonomi). Persamaan regresinya adalah sebagai berikut:
Persaman Rumus Regresi Linier Berganda Y = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + e Gujarati (2010: 180) Keterangan: Y α b X1X2 e : nilai hubungan variabel terikat terhadap veariabel bebas : konstanta : koefisien regresi : Variabel bebas : error Berdasarkan persamaan tersebut maka dalam penelitian ini model persamaannya adalah sebagai berikut: Model Regresi Indonesia Y1 = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e Keterangan: Garis Regresi Linier Berganda Pertama: : total GDP Indonesia Y1 : konstanta α : koefisien regresi b : Jumlah FDI X1 : Jumlah ekspor X2 : Jumlah utang luar negeri X3 Model Regresi Malaysia Y2 = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e Garis Regresi Linier Berganda Kedua: : total GDP Malaysia Y2 : konstanta α : koefisien regresi b : Jumlah FDI X1 : Jumlah ekspor X2 : Jumlah utang luar negeri X3 Model Regresi Thailand Y3 = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e Garis Regresi Linier Berganda Ketiga: : total GDP Thailand Y3 102
103 α b X1 X2 X3 : konstanta : koefisien regresi : Jumlah FDI : Jumlah ekspor : Jumlah utang luar negeri c. Uji Hipotesis Uji hipotesis adalah salah satu dari uji statistik yang bertujuan untuk menguji dua hipotesis yang berbeda tentang suatu populasi, yang mana hipotesis null dan juga hipotesis alternatif. 1) Koefisien Determinasi (R2) Koefisien Determinasi (R2) adalah statistik yang menjelaskan bahwa jumlah dari barisan yang dihitung untuk hubungan antara dua atau lebih variabel. R2 sering disebut sebagai koefisien determinasi dan digunakan untuk mencari korelasi koefisien. Nilai R2 adalah antara 0 sampai 1. Apabila nilai R mendekati 0, menunjukkan bahwa kemampuan variabel-variabel bebas sangat terbatas dalam menerangkan variabel terikat. Nilai yang mendekati 1 menunjukkan variabel bebas memberikan semua informasi yang dibutuhkan untuk menjelaskan variabel terikat. Kelemahan variabel R2 adalah bias terhadap jumlah variabel bebas yang dimasukkan ke dalam model. Setiap tambahan suatu variabel bebas maka R2 pasti akan meningkat walaupun belum tentu variabel yang ditambahkan berpegaruh secara signifikan terhadap variabel terikat. Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan nilai koefisien determinasi yang disesuaikan (adjusted
R2). Karena nilai adjusted R2 dapat naik atau turun apabila satu variabel bebas ditambahkan ke dalam model. Perhitungannya sebagai berikut: Kd = R2 x 100% Dimana: Kd: Koefisien determinasi R: Koefisien korelasi 2) Uji Simultan (Uji F) Uji F merupakan suatu uji statistik yang digunakan untuk menguji apakah sekelompok variabel bebas memiliki dampak kepada variabel terikat atau tidak (Arifianto 2012: 21). Dalam arti umum uji F berfungsi untuk mengetahui besarnya pengaruh seluruh variabel bebas (independent) terhadap variabel terikat (dependent) secara bersama- sama dengan mengguanakan analisis varian. Pengujian ini juga dapat disebut dengan pengujian hipotesis berganda. Nilai F yang dipilih tergantung dari tingkat signifikansi yang dipilih oleh peneliti dan derajat kebebasan (degree of freedom). Kebenaran hipotesis dapat diuji dengan menggunakan rumus uji F sebagai berikut: 𝐹 = 𝑅2 (𝑛 − 𝑘 − 1) 𝑘(1 − 𝑅2) Dimana: F : Fhitung yang selanjutnya akan dibandingkan dengan Ftabel R2 : determinasi k : jumlah variabel bebas n : banyaknya subyek penelitian 104
Langkah-langkah dalam uji F antara lain: a) Merumuskan hipotesis Hipotesis dirumuskan sebagai berikut: H0 = b1, b2, b3, b4 ≠ 0 ; ini berarti tidak terdapat pengaruh simultan dari variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y). H1 = b1, b2, b3, b4 = 0 ; ini berarti terdapat pengaruh simultan dari variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y). b) Menentukan tingkat signifikansi (level of significance) (α) = 5% dan degree of freedom (df) sebesar (k-1) derajat pembilangnya dan (n-k) untuk derajat penyebutnya, dimana n = jumlah observasi dan k = variabel bebas. c) Membandingkan Fhitung dengan Ftabel Ketentuan dari penerimaan atau penolakan sebagai berikut: Jika Fhitung > Ftabel berarti H0 ditolak dan H1 diterima, artinya variabel bebas mempunyai pengaruh simultan terhadap variabel terikat. Jika Fhitung < Ftabel berarti H0 diterima dan H1 ditolak, artinya variabel bebas tidak mempunyai pengaruh terhadap variabel terikat. 3) Uji Parsial (Uji t) Uji t digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas (independent) terhadap variabel terikat (dependent) secara individu dengan anggapan variabel bebas lainnya konstan. Gujarati (2010: 116) menyatakan bahwa uji t dimaksudkan untuk melihat signifikansi dari 105
pengaruh variabel bebas secara individual (parsial) terhadap variabel terikat, dengan asumsi bahwa variabel lainnya konstan. Menurut Arifianto (2012: 20) pengujian hipotesis individual ialah uji yang dilakukan untuk melihat suatu parameter regresi yang sudah sesuai dengan hipotesis dengan uji statistik yang digunakan adalah uji t. Langkah-langkah dalam uji t adalah sebagai berikut: a) Merumuskan hipotesis Hipotesis dirumuskan sebagai berikut: H0 = bi ≠ 0; berarti tidak terdapat pengaruh parsial dari variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y). H1 = bi = 0; berarti terdapat pengaruh parsial dari variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y). b) Menentukan tingkat signifikansi (level of significance) (α) = 5% dan degree of freedom (df) sebesar (n-k-1) dimana n = jumlah observasi dan k = variabel bebas. c) Membandingkan thitung dengan ttabel Ketentuan dari penerimaan atau penolakan sebagai berikut: Jika thitung > ttabel berarti H0 ditolak dan H1 diterima, artinya variabel bebas mempunyai pengaruh parsial terhadap variabel terikat. Jika thitung < ttabel berarti H0 diterima dan H1 ditolak, artinya variabel bebas tidak mempunyai pengaruh parsial terhadap variabel terikat 106
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum World Bank Sejarah Singkat Pada 70 tahun terakhir telah terjadi perubahan besar dalam ekonomi dunia. Selama waktu itu, kelompok World Bank, institusi pembangunan terbesar di dunia, telah bekerja untuk membantu lebih dari 100 negara berkembang dan negara-negara dalam transisi menyesuaikan diri dengan perubahan ini dengan menawarkan pinjaman dan pengetahuan yang disesuaikan dan saran. Kelompok World Bank bekerja sama dengan pemerintah negara, sektor swasta, organisasi masyarakat sipil, bank pembangunan regional, dan institusi internasional lainnya mengenai isu-isu mulai dari perubahan iklim, konflik, dan ketahanan pangan hingga pendidikan, pertanian, keuangan, dan perdagangan. Didirikan pada tahun 1944, The International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) yang selanjutnya disebut World Bank, telah berkembang menjadi kelompok 5 institusi pembangunan yang terkait erat. Awalnya pinjamannya membantu membangun kembali negara-negara yang hancur akibat perang dunia II. Pada waktunya, fokus bergeser dari rekonstruksi ke pembangunan, dengan penekanan pada infrastruktur seperti bendungan, jaringan listrik, sistem irigasi, dan jalan. Dengan berdirinya The International Finance Corporation (IFC) pada tahun 1956, intitusi tersebut 107
dapat memberikan pinjaman kepada perusahaan swasta dan intitusi keuangan di negara-negara berkembang. Pendirian The International Development Association (IDA) pada tahun 1960 memberi penekanan lebih besar pada negara-negara yang paling miskin yang merupakan bagian dari peralihan yang stabil menuju pemberantasan kemiskinan menjadi tujuan utama Grup World Bank. Peluncuran berikutnya dari The International Center for Settlement of Investment Disputes (ICSID) selanjutnya membulatkan kemampuan Grup World Bank untuk menghubungkan sumber keuangan global dengan kebutuhan negara-negara berkembang. Saat ini, pekerjaan Kelompok World Bank menyentuh hampir semua sektor yang penting untuk memerangi kemiskinan, mendukung pertumbuhan ekonomi, dan memastikan keuntungan berkelanjutan dalam kualitas kehidupan masyarakat di negara-negara berkembang. Meskipun pemilihan proyek dan desain tetap penting, Kelompok World Bank menyadari berbagai faktor yang sangat penting bagi institusi yang efektif, kebijakan yang baik, pembelajaran berkelanjutan melalui evaluasi dan berbagi pengetahuan, dan kemitraan, termasuk sektor swasta. Kelompok World Bank memiliki hubungan jangka panjang dengan lebih dari 180 negara anggota, dan ini memanfaatkan tantangan-tantangan pembangunan yang semakin global. Pada isu-isu kritis seperti perubahan iklim, pandemik, dan migrasi paksa, kelompok World Bank memainkan peran utama karena mampu mengadakan diskusi di antara anggota negara dan beragam mitra. Ini dapat membantu 108
109 mengatasi krisis selagi membangun fondasi untuk pembangunan berkelanjutan jangka panjang. Organisasi World Bank seperti lembaga koperasi, terdiri dari 189 negara-negara anggota. Negara-negara anggota ini, atau pemegang saham diwakili oleh Dewan Gubernur, yang merupakan pembuat kebijakan tertinggi di World Bank. Umumnya gubernur adalah menteri keuangan atau menteri pembangunan negara anggota. Mereka bertemu setahun sekali di Pertemuan Tahunan Dewan Gubernur kelompok World Bank dan International Monetary Fund. Gubernur mendelegasikan tugas khusus kepada 25 Direktur Eksekutif, yang bekerja di tempat di Bank. Lima pemegang saham terbesar menunjuk seorang direktur eksekutif, sementara negara anggota lainnya diwakili oleh direktur eksekutif terpilih. Presiden Kelompok World Bank Jim Yong Kim memimpin rapat Dewan Direksi dan bertanggung jawab atas keseluruhan pengelolaan Bank. Presiden dipilih oleh Dewan Direktur Eksekutif untuk jangka waktu lima tahun dan dapat diperpanjang. Direktur Eksekutif membentuk Dewan Direksi World Bank. Mereka biasanya bertemu setidaknya dua kali seminggu untuk mengawasi bisnis Bank, termasuk persetujuan pinjaman dan jaminan, kebijakan baru, anggaran administratif, strategi bantuan negara dan keputusan peminjaman dan keuangan.
Negara Anggota Organisasi yang membentuk Kelompok World Bank dimiliki oleh pemerintah negara-negara anggota, yang memiliki kekuatan pengambilan keputusan tertinggi dalam organisasi mengenai semua hal, termasuk masalah kebijakan, masalah keuangan atau keanggotaan. Negara-negara anggota mengatur Kelompok World Bank melalui Dewan Gubernur dan Dewan Direktur Eksekutif. Badan-badan ini membuat semua keputusan besar bagi organisasi. Untuk menjadi anggota Bank Dunia, berdasarkan Perjanjian IBRD, sebuah negara harus terlebih dahulu bergabung dengan Dana Moneter Internasional (IMF). Keanggotaan di IDA, IFC dan MIGA bergantung pada keanggotaan di IBRD. Seiring dengan IMF, dan dengan berkonsultasi dengan staf Kelompok Bank Dunia lainnya, Wakil Presidium Sekretariat Perusahaan mengkoordinasikan proses keanggotaan baru dan memelihara informasi yang berkaitan dengan status keanggotaan yang mencakup daftar keanggotaan. Analisis Deskriptif Variabel Pada penelitian explanatory, statistik despkriptif digunakan untuk pengelolaan data. Statistik deskriptif adalah statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum atau generalisasi (Sugiyono, 2016: 147). Tujuan penggunaan statistik deskriptif ialah untuk mendeskripsikan data serta meringkas data yang diteliti. Penggunaan statistik deskriptif dapat mempermudah pengamatan melalui 110
111 penghitungan data, rata-rata data dan standar deviasi. Perhitungan ini dimaksudkan untuk memperoleh gambaran data penelitian secara garis besar. Jumlah data mencerminkan banyaknya data penelitian, sedangkan nilai minimum pada variabel menunjukkan nilai terendah begitu pula dengan nilai maksimum yang menunjukkan nilai tertinggi dari masing-masing variabel. Nilai rata-rata pada data merupakan kisaran nilai data tersebut, sedangkan nilai standar deviasi ialah penyebaran dari suatu data terhadap rata-rata data tersebut. Nilai standar deviasi yang kecil menandakan bahwa data akan tersebar mendekati nilai rata-ratanya. Sebaliknya, nilai standar yang tinggi menandakan bahwa data akan tersebar menjauh dari nilai rata-ratanya. Penelitian ini menggunakan empat variabel yang akan dianalisis, yaitu FDI, utang luar negeri dan ekspor sebagai variabel bebas dan tingkat pertumbuhan ekonomi sebagai variabel terikat. Indonesia Tabel 4.1 Deskriptif Statistik Indonesia Descriptive Statistics FDI Ekspor ULN GDP Valid N (listwise) N 40 40 40 40 40 Minimum -993476562.50 26927281250.00 36632242190.00 104427921900.00 Maximum 6391085938 60278539060 79492437500 245220765600 Mean 3762625000 46079325000 58466000000 193518475000 Std. Deviation 2015490964 9451227822 14991833650 43713542640 Malaysia Tabel 4.2 Deskriptif Statistik Malaysia Descriptive Statistics FDI Ekspor ULN GDP Valid N (listwise) N 40 40 40 40 40 Minimum -165518822.10 45335796880.00 18382390630.00 41293671880.00 Maximum 3963804688 64512781250 51796460940 85375648440 Mean 2423691611 56225175000 38999925000 68708525000 Std. Deviation 1001677775 6075868724 10469485170 12497137670
Thailand Tabel 4.3 Deskriptif Statistik Thailand Descriptive Statistics FDI Ekspor ULN GDP Valid N (listwise) N 40 40 40 40 40 Minimum -321015625 39812765630 15571820310 60985195310 Maximum 4246078125 71757515630 34683328130 105561156300 Mean 2165725000 61562000000 27114400000 89470800000 Std. Deviation 1171533218 10408545850 6954294413 14369791370 Perkembangan FDI Investasi merupakan sarana modal pembiayaan yang penting dalam suatu perekonomian di hampir setiap negara di penjuru dunia ini, terlebih lagi bagi negara berkembang yang memiliki kekurangan modal untuk meningkatkan pertumbuhan dan pembangunan ekonominya. Salah satu bentuk investasi yaitu investasi asing langsung atauu Foreign Direct Investment (FDI) yang merupakan ciri dari sistem ekonomi global. FDI bermula pada saat sebuah perusahaan dari suatu negara menanamkan modalnya ke negara lain dalam jangka panjang. Caranya dimulai ketika investor membangun sebuah perusahaan baru atau investor membeli saham perusahaan yang sudah ada sekurang-kurangnya 10%. FDI dianggap sebagai salah satu pendorong pertumbuhan ekonomi dan pembangunan ekonomi bagi negara berkembang terutama negara berkembang di kawasan ASEAN. Perhatian khususnya adalah Thailand, Malaysia dan Indonesia, negara dengan biaya tenaga kerja rendah yang telah menjadi penerima FDI secara signifikan dalam tiga dekade terakhir (Griffin et al, 2015: 3). Seiring biaya tenaga kerja meningkat di negara asal mereka, banyak MNC Jepang telah membangun pabrik satelit di ketiga negara ini untuk memasok bagian-bagian 112
113 berbiaya rendah untuk pabrik induk di Jepang. MNC AS dan Eropa juga telah menggunakan ketiga negara ini sebagai platform produksi. Ekonomi Thailand, Malaysia dan Indonesia telah meledak sebagai akibat dari ekspor yang dihasilkan oleh FDI, meskipun pertumbuhannya sementara ini melambat sebagai akibat dari krisis mata uang Asia pada 1997 (Griffin et al, 2015: 3). Perkembangan FDI di Indonesia sering begerak tidak menentu (fluktuatif) dari tahun ke tahun, dimana perolehan FDI terendah terjadi pada tahun 2016 yaitu sebessar 4,142 miliar USD. Menurut UNCTAD daftar yang dikeluarkan oleh UNCTAD Indonesia sebenarnya termasuk negara yang menarik bagi para investor, terutama bagi TNC's (Transnational Companies) alasan tersebut dikarenakan sumber daya alam Indonesia yang melimpah, upah tenaga kerja yang murah dan pangsa pasar yang luas. Tetapi birokrasi dan sarana prasaran Indonesia yang kurang memadai membuat para investor berpikir kembali untuk menanamkan modalnya di Indonesia. Pada negara Malaysia juga merupakan prospek yang menarik untuk target FDI. Kunci sukses faktor FDI dalam pertumbuhan ekonomi Malaysia akibat adanya lingkungan yang memadai, stabilitas politik jangka panjang yang membuat para investor tidak perlu cemas dengan bisnisnya, serta upah minimum regional yang relatif murah. The Malaysian Industrial Development Authority (MIDA) dibentuk untuk mengembangkan sektor industri jasa dan manufaktur di Malaysia melalui investasi dari dalam amupun luar negeri. Peranan FDI di Malaysia mengalami pertumbuhan ekonomi yang
besar, FDI tidak hanya dalam hal perminyakan namun juga dalam hal kemampuan perindustrian yaitu dimulai pada tahun 1980an. Thailand juga merupakan negara tujuan investor asing di kawasan ASEAN. Hanya dalam waktu empat tahun paska krisis 1997, Thailand telah berada di urutan ke 5 dari 10 besar negara di Asia Pasifik yang menerima aliran investasi asing langsung terbanyak setelah China, Hongkong, Singapura, dan Taiwan. Pada saat itu Thailand menerima aliran FDI inflow sebesar 3,8 miliar USD, cukup signifikan untuk mengembalikan kondisi perekonomian Thailand pulih kembali. Agar investasi meningkat, pemerintah Thailand menawarkan insentif pajak untuk reinvestasi selama 3 tahun dan memberikan insentif untuk perusahaan eksiting, juga melakukan proses peningkatan nilai tambah pada produk mentahnya. Tabel 4.4 Perkembangan Net Inflow FDI FDI MALAYSIA INDONESIA 3,925,000,000 8,336,000,000 7,691,000,000 4,914,000,000 9,071,000,000 6,928,000,000 7,573,000,000 9,318,000,000 114,664,434.56 4,877,000,000 10,886,000,000 15,292,000,000 15,119,000,000 20,565,000,000 8,896,000,000 21,201,000,000 11,296,000,000 23,282,000,000 10,619,000,000 25,121,000,000 9,857,000,000 19,779,000,000 13,516,000,000 4,142,000,000 Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) TAHUN 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 THAILAND 8,216,000,000 8,917,000,000 8,634,000,000 8,562,000,000 6,411,000,000 14,747,000,000 2,474,000,000 12,899,000,000 15,936,000,000 4,975,000,000 8,928,000,000 3,063,000,000 114
FDI 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 INDONESIA MALAYSIA THAILAND Gambar 4.1 Grafik perkembangan net inflow FDI Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) Gambar 4.1 menunjukkan perkembangan FDI di negara Indonesia, Malaysia dan Thailand pada periode tahun 2007 hingga tahun 2016. Selama periode tersebut, perkembangan FDI mengalami pergerakan yang fluktuatif. Ada beberapa negara yang mengalami tren positif namun juga ada yang mengalami tren negatif seperti Thailand dan Indonesia. Secara keseluruhan penurunan tren terjadi pada tahun 2009, penurunan ini tidak lepas dari pengaruh krisis keuangan global yang terjadi pada akhir tahun 2008, dengan adanya krisis global ini secara otomatis para investor asing tersebut menarik dananya dari negara-negara berkembang. Penurunan terparah dialami oleh FDI Indonesia pada tahun 2016 yaitu total nilai FDI inflow sebesar 4,142 miliar USD dari yang sebelumnya pada tahun 2015 sebesar 19,779 miliar USD. Setelah krisis melanda, di tahun 2010 Indonesia mulai mengalami peningkatan kembali secara konsisten hingga tahun 2014. Jumlah FDI inflow 115
tertinggi terjadi pada tahun 2014 yaitu sebesar 25,121 miliar USD. Namun, setelah mengalami peningkatan secara terus menerus, pada tahun 2015 FDI inflow di Indonesia mengalami penurunan dan hingga akhirnya menyentuh angka terendah pada tahun 2016, selama periode tahun 2007 - 2016. Pada negara Malaysia perkembangan FDI inflow di negara ini mengalami pasang surut yang cukup signifikan. Penurunan terparah terjadi pada tahun 2009, total nilai FDI yang masuk hanya sebesar 114.664.434,56 USD dari yang sebelumnya sebesar 7,573 miliar USD pada tahun 2008. Jumlah FDI inflow tertinggi di Malaysia yaitu sebesar 15,119 miliar USD pada tahun 2011. Kemudian perkembangan FDI inflow di negara Thailand kondisinya tidak jauh berbeda dengan FDI inflow di negara Malaysia. Namun pada tahun 2016 FDI Thailand mengalami tren negatif sebesar 3,063 miliar USD dari yang tahun sebelumnya sebesar 8,928 miliar USD. Total FDI inflow Thailand tertinggi senilai 15,936 miliar USD terjadi pada tahun 2013. Perkembangan Ekspor Ekspor merupakan salah satu jenis pengeluaran yang mempengaruhi besarnya Gross Domestic Product (GDP) suatu negara. Perubahan yang terjadi pada nilai ekspor akan mempengaruhi pendapatan pemerintah berupa devisa. Pendapatan inilah yang nantinya digunakan oleh pemerintah untuk melakukan pembangunan dalam negeri sehingga taraf hidup masyarakat akan meningkat. Ekspor dalam penelitian ini adalah ekspor barang dan jasa. Ekspor barang dan jasa mewakili nilai semua barang dan layanan pasar lainnya yang 116
diberikan ke seluruh dunia. Mereka termasuk nilai barang dagangan, kargo, asuransi, transportasi, perjalanan, royalti, biaya lisensi, dan layanan lainnya, seperti layanan komunikasi, konstruksi, keuangan, informasi, bisnis, pribadi, dan pemerintah (worldbank.org). Tabel 4.5 Perkembangan Ekspor TAHUN 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 INDONESIA 97,338,000,000 113,143,000,000 127,226,000,000 152,090,000,000 130,358,000,000 183,481,000,000 235,095,000,000 225,744,000,000 218,308,000,000 210,820,000,000 182,167,000,000 177,884,000,000 EKSPOR MALAYSIA 162,049,000,000 129,499,000,000 182,516,000,000 152,293,000,000 205,487,000,000 181,094,000,000 229,659,000,000 208,095,000,000 184,897,000,000 181,530,000,000 221,687,000,000 226,788,000,000 254,020,000,000 262,744,000,000 249,353,000,000 277,398,000,000 244,491,000,000 286,321,000,000 249,468,000,000 282,242,000,000 209,287,000,000 275,818,000,000 200,658,000,000 280,450,000,000 THAILAND Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) Ekspor 350,000,000,000 300,000,000,000 250,000,000,000 200,000,000,000 150,000,000,000 100,000,000,000 50,000,000,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 INDONESIA MALAYSIA THAILAND Gambar 4.2 Grafik perkembangan ekspor Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) 117
Berdasarkan gambar 4.2 grafik pertumbuhan ekspor Indonesia dan Malaysia dan memiliki tren pergerakan yang mirip. Hal itu dikarenakan adanya beberapa komoditi ekspor utama Malaysia dan Indonesia yang sama seperti karet dan kelapa sawit dan turunannya. Pada tahun 2009 terjadi penurunan nilai ekspor di ketiga negara tersebut yaitu dengan nilai ekspor Indonesia 130,358 miliar USD, Malaysia 184,897 miliar USD, dan Thailand 181,530 miliar USD. Ini merupakan penurunan terbesar di dekade terakhir. Hal ini dikarenakan krisis ekonomi global yang terjadi pada tahun 2008 sangat berdampak pada integritas ekonomi dunia salah satunya melalui ekspor. Melemahnya harga komoditi dan volume perdagangan di pasar internasional berdampak pada penurunan nilai ekspor (JPNN.COM diakses pada tangggal 1 Maret 2018). Setelah terjadi penurunan yang cukup signifikan jumlah ekspor ketiga negara tersebut mulai merambat naik secara bersama-sama sampai tahun 2011 yaitu Indonesia 235,095 miliar USD, Malaysia 254,020 miliar USD, dan Thailand 262.744 miliar USD. Selain pada tahun 2009, pada tahun 2015 juga terjadi penurunan ekspor. Tetapi jika ditelusuri Indonesia dan Malaysia mengalami penurunan sejak tahun 2011 yaitu selama 6 tahun. Namun penurunan yang cukup berarti terjadi pada tahun 2015. Pelemahan ekonomi global diduga menjadi penyebab utama terpuruknya ekspor beberapa negara termasuk Indonesia, Malaysia dan Thailand. Jika dibandingkan dengan Malaysia dan Thailand pertumbuhan ekspor Indonesia lebih rendah dari kedua negara tersebut. Malaysia memiliki jumlah 118
119 penduduk lebih sedikit daripada Indonesia, namun memiliki nilai ekspor yang lebih tinggi dari Indonesia. Selama periode tahun 2007 - 2016 Thailand memiliki tren ekspor positif sedangkan Indonesia dan Malaysia memiliki tren negatif. Ekspor Thailand menempati urutan yang paling atas dibandingkan Indonesia dan Malaysia. Hal itu dikarenakan tren ekspor di Thailand berkembang pesat. Nilai ekspor di Thailand pun berkontribusi cukup besar terhadap GDP. Sedangkan ekspor Indonesia menempati tempat terendah dibanding Malaysia dan Thailand. Kondisi tersebut karena daya saing ekspor Indonesia masih lemah dan produk-produk yang diekspor masih berupa komiditi tradisional. Perkembangan Utang Luar Negeri (External Debt) Beberapa negara berkembang, peranan sektor publik dalam perencanaan proyek pembangunan semakin besar. Oleh karena itu, pengeluaran publik sebagai suatu mekanisme juga ikut mengalami peningkatan. Meningkatnya tingkat pengeluaran publik seringkali tidak diimbangi oleh pendapatan, Sehingga dibutuhkan sumber dana lain untuk membiayai pembangunan. Utang luar negeri menjadi alternatif sumber modal yang sering dipilih karena lebih mudah dan praktis. Awalnya tujuan dari utang luar negeri adalah sebagai dana pendamping untuk pelaksanaan pembangunan, namun karena adanya persetujuan utang luar negeri terus menerus, mengakibatkan utang luar negeri dijadikan andalan untuk melaksanakan pembangunan. Dalam perkembangannya utang luar negeri tidak saja digunakan untuk pembangunan sarana dan prasarana, tetapi
juga digunakan untuk pengembangan industri manufaktur (Tambunan, 2008: 9). Utang luar negeri terbagi menjadi utang luar negeri pemerintah dan utang luar negeri swasta. Utang luar negeri yang dimaksud dalam penelitian ini adalah utang luar negeri pemerintah. Tabel 4.6 Perkembangan Utang Luar Negeri TAHUN INDONESIA 2005 142,120,000,000 2006 135,959,000,000 2007 147,818,000,000 2008 157,906,000,000 2009 179,395,000,000 2010 198,269,000,000 2011 219,620,000,000 2012 252,556,000,000 2013 265,453,000,000 2014 292,971,000,000 2015 308,221,000,000 2016 316,431,000,000 UTANG LUAR NEGERI MALAYSIA THAILAND 58,467,000,000 64,911,000,000 62,493,000,000 70,051,000,000 62,779,000,000 84,215,000,000 66,619,000,000 106,896,000,000 119,611,000,000 80,824,000,000 133,800,000,000 106,358,000,000 144,898,000,000 109,943,000,000 193,880,000,000 134,257,000,000 188,795,000,000 137,353,000,000 196,587,000,000 135,292,000,000 190,951,000,000 129,654,000,000 200,364,000,000 121,497,000,000 Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) Utang Luar Negeri 350,000,000,000 300,000,000,000 250,000,000,000 200,000,000,000 150,000,000,000 100,000,000,000 50,000,000,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 INDONESIA MALAYSIA THAILAND Gambar 4.3 Grafik perkembangan utang luar negeri Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) 120
Seperti yang dilihat pada gambar 4.3 jumlah utang luar negeri Indonesia merupakan yang paling tinggi dibandingkan dengan Malaysia dan Thailand. Walaupun secara nominal utang luar negeri Indonesia merupakan yang tertinggi dibandingkan Malaysia dan Thailand tetapi rasio utang Indonesia terhadap GDP lebih rendah dibandingkan Thailand dan Malaysia. Seperti yang telah dipaparkan oleh Sri Mulyani rasio utang luar negeri Indonesia pada tahun 2016 hanya 28%, rasio ini lebih rendah dibandingkan Thailand sebesar 44.4% dan Malaysia yang mencapai 53,2% (katadata.co.id diakses pada tanggal 15 Juli 2018). Sehingga dapat dikatakan bahwa utang luar negeri Indonesia masih tergolong aman jika dilihat dengan rasio terhadap GDPnya walaupun nominalnya sangat tinggi. Selama periode tahun 2007 - 2016 utang luar negeri Indonesia terus bertambah secara agresif tanpa mengalami penurunan sekalipun. Peningkatan utang Indonesia tersebut karena kebutuhan ekonomi, terlebih semenjak masa pemerintahan Jokowi kebutuhan belanja infrastruktur menjadi prioritas kerja. Hal itu dikarenakan kebijakan pemerintahan Jokowi untuk mempercepat pembangunan infrastruktur di Indonesia secara merata dan menyeluruh. Sedangkan pada negara Malaysia utang luar negeri sempat mengalami penurunan pada tahun 2013 dan 2015. Pada negara Thailand utang luar negeri juga mulai mengalami penuruna pada tahun 2014 hingga tahun 2016. Perkembangan GDP (Gross Domestic Product) Pertumbuhan ekonomi yang tinggi dan berkelanjutan tentu merupakan harapan semua negara. Pertumbuhan ini dibutuhkan untuk kelangsungan 121
pembangunan ekonomi di suatu negara. Pertambahan penduduk yang terus meningkat setiap tahunnya mengakibatkan kebutuhan ekonomi meningkat sehingga dibutuhkan pertambahan pendapatan agar dapat memenuhinya. Hal ini dapat dilakukan dengan peningkatan output agregat (barang dan jasa) yang disebut dengan Gross Domestic Product (GDP). GDP merupakan salah satu indikator pertumbuhan ekonomi yang digunakan oleh rata-rata negara berkembang. GDP adalah produk nasional yang dihasilkan oleh faktor-faktor produksi di dalam negeri (milik warga negara dan orang asing) dalam suatu negara dalam satu tahun periode. GDP yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan metode perhitungan pengeluaran berdasarkan harga berlaku. GDP dijadikan gambaran umum mengenai hasil pertumbuhan ekonomi di suatu negara. Tabel 4.7 Pertumbuhan GDP TAHUN INDONESIA 2005 304,372,000,000 2006 388,168,000,000 2007 460,193,000,000 2008 543,254,000,000 2009 574,505,000,000 2010 755,094,000,000 2011 892,969,000,000 2012 917,870,000,000 2013 912,524,000,000 2014 890,815,000,000 2015 861,256,000,000 2016 932,259,000,000 GDP MALAYSIA 143,534,000,000 162,691,000,000 193,548,000,000 230,814,000,000 202,258,000,000 255,017,000,000 297,952,000,000 314,443,000,000 323,277,000,000 338,062,000,000 296,434,000,000 296,536,000,000 THAILAND 189,318,000,000 221,758,000,000 262,943,000,000 291,383,000,000 281,710,000,000 341,105,000,000 370,819,000,000 397,560,000,000 420,529,000,000 406,522,000,000 399,235,000,000 407,026,000,000 Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) 122 juga
123 GDP 1,000,000,000,000 800,000,000,000 600,000,000,000 400,000,000,000 200,000,000,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 INDONESIA MALAYSIA THAILAND Gambar 4.4 Grafik Pertumbuhan GDP Sumber: World Bank (diolah peneliti, 2018) Pada gambar 4.3 selama periode tahun 2007-2016 GDP negara Malaysia dan Thailand mengalami penurunan pada yang terjadi pada tahun 2009 yaitu dengan nilai Malaysia dari tahun 2008 sebesar 230,814 miliar USD pada tahun 2009 menjadi 202,258 miliar USD dan Thailand pada tahun 2008 sebesar 291,383 miliar USD pada tahun 2009 menjadi 281,710 miliar USD. Penurunan tersebut diakibatkan karena dampak dari krisis keuangan global. Diawali kredit macet perumahan beresiko tinggi (subprime mortage) pada semester akhir 2007 di Amerika Serikat. Dampak krisis keuangan global 2008-2009 menjalar ke Eropa dan Asia Pasifik termasuk negara ASEAN dalam bentuk bangkrutnya bank/institusi keuangan/korporasi multinasional Amerika Serikat, meningkatnya inflasi, meningkatnya pengangguran, runtuhnya indeks bursa saham karena nilai tukar mata uang anjlok, sampai akhirnya menurunkan pertumbuhan ekonomi (Kuncoro, 2010: 45). Sedangkan Indonesia sendiri merupakan negara yang mengalami dampak negatif paling ringan dari krisis tersebut dibandingkan negara lainnya. Jika
dilihat pada grafik Indonesia pada tahun 2009 sedikit mengalami peningkatan yaitu dengan nilai dari tahun 2008 sebesar 543,254 miliar USD pada tahun 2009 menjadi 574,505 miliar USD. Hal tersebut dikarenakan minimnya proporsi ekspor Indonesia terhadap GDP dan tentu tidak terlepas dari kondisi Indonesia sebagai pasar yang besar, dengan jumlah penduduk mencapai 255 juta orang, terbesar keempat di dunia setelah China, India, dan Amerika Serikat. Artinya, produk-produk lokal masih bisa diserap oleh pasar domestik yang besar. Dapat dilihat pada 2016 pertumbuhan ekonomi Indonesia lebih tinggi dari tahun sebelumnya dan dibandingkan Malaysia dan Thailand. Menurut BI (2016), pertumbuhan ekonomi Indonesia pada 2016 telah kembali dalam lintasan meningkat setelah dalam dua tahun terakhir cenderung melambat. Secara umum, kenaikan pertumbuhan ekonomi Indonesia 2016 juga cukup baik di tengah kondisi banyak negara yang masih berusaha mendorong pertumbuhan ekonomi dalam periode perekonomian dunia yang masih belum kuat. Hal tersebut dikarenakan melambatnya pertumbuhan di negara-negara maju, harga komoditas yang tetap rendah lemahnya perdagangan global dan arus modal yang berkurang (worldbank.org). Analisis Inferensial Statistik Inferensial adalah teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data sampel dan hasilnya diberlakukan untuk populasi. Statistik ini disebut statistik probabilitas, karena kesimpulan yang diberlakukan untuk populasi 124
berdasarkan data sampel itu kebenarannya bersifat peluang (probability). Suatu kesimpulan dari data sampel yang diberlakukan untuk populasi itu mempunyai peluang kesalahan dan kebenaran (kepercayaan) yang dinyatakan dalam bentuk presentase (Sugiyono 2016: 148). Hasil Pengujian Asumsi Klasik Data bersifat Ordinary Least Square yang akan dianalisis dengan metode analisis linear berganda harus memenuhi syarat uji asumsi klasik. Uji asumsi klasik bertujuan untuk mendapatkan hasil analisis yang tidak bias atau disebut Best Linear Unbiased Estimator (BLUE). Persyaratan uji asumsi klasik tersebut teridiri dari uji autokorelasi, uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heterokedastisitas. Pengujian-pengujian asumsi klasik untuk mengetahui pengaruh FDI, ekspor, dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia, Malaysia dan Thailand tahun 2007-2016 tersaji sebagai berikut: a. Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal atau tidak. Metode yang digunakan untuk mendeteksi residual berdistribusi normal dilakukan dengan uji Kolmogorov Smirnov. Ketentuan dalam uji Kolmogorov Smirnov adalah: 1) Jika nilai signifikan Kolmogorov Smirnov > 0,05 maka residual berdistribusi normal. 125
2) Jika nilai signifikan Kolmogorov Smirnov < 0,05 maka residual tidak berdistribusi normal. Hasil output dari pengujian normalitas dengan uji K-S adalah sebagai berikut: Tabel 4.8 Uji Normalitas dengan Kolmogorov Smirnov Negara Indonesia Malaysia Thailand Sumber: Lampiran 4 Prob K-S 0,200 0,200 0,200 Interpretasi Berdistribusi Normal Berdistribusi Normal Berdistribusi Normal Tabel 4.8 menunjukkan bahwa hasil probabilitas uji Kolmogorov Smirnov di Indonesia, Malaysia, dan Thailand lebih dari 0,05. Maka, dapat disimpulkan bahwa hasil probabilitas Kolmogorov Smirnov berdistribusi normal sehingga memenuhi uji asumsi klasik normalitas. b. Uji Autokorelasi Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Autokorelasi muncul karena observasi yang berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lainnya. Masalah ini muncul karena residual tidak bebas dari satu observasi ke observasi lainnya. Masalah autokorelasi sering ditemukan pada data runtut waktu (time series) karena residual pada individu/kelompok cenderung mempengaruhi residual pada individu/kelompok yang sama pada periode sebelumnya. Jika terjadi korelasi, maka dinamakan ada problem autokorelasi. Model regresi yang baik adalah model regresi yang terbebas 126
127 dari autokoreasi. Oleh karena itu perlu adanya identifikasi terkait ada atau tidaknya gejala autokorelasi. Salah satu cara untuk mengetahui adanya gejala autokorelasi dapat dilakukan dengan uji Durbin Watson. Ketentuan uji Durbin Watson yaitu jika nilai d < dL atau lebih besar dari (4-dL), maka terdapat autokorelasi. Jika nilai d terletak antara dU dan (4-dU), maka tidak ada autokorelasi, sedangkan jika nilai d terletak antara dL dan dU atau diantara (4-dU) dan (4-dL), maka tidak menghasilkan kesimpulan yang pasti. Berikut hasil uji autokorelasi FDI, ekspor, dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia, Malaysia, dan Thailand. Tabel 4.9 Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson Negara dL dU 4-dL 4-dU DW Interpretasi Indonesia Malaysia Thailand Sumber: Lampiran 5 1,3384 1,6589 2,6616 2,3411 0,217 Terjadi autokorelasi 0,286 Terjadi autokorelasi 0,262 Terjadi autokorelasi Tabel 4.9 menunjukkan bahwa data runtut waktu (time series) variabel bebas di Indonesia, Malaysia dan Thailand terjadi masalah autokorelasi. Hal ini menyebabkan hasil analisis regresi tidak dapat diinterpretasikan karena hasil yang didapat mengandung bias. Perlu dilakukan upaya pengobatan autokorelasi untuk memenuhi uji asumsi klasik. Salah satu bentuk pengobatan uji Durbin Watson adalah dengan melakukan transformasi data ke dalam bentuk Lag dan melakukan uji Cochrane Orcutt.
128 Tabel 4.10 Mengobati Autokorelasi dengan Uji Cochrane Orcutt Negara Indonesia Malaysia Thailand dW Semula 0,217 0,286 0,262 dW pada Lag 1 0,668 0,596 0,701 dW pada Lag 2 1,841 1,511 1,864 dW pada Lag 3 - 1,945
Interpretasi Tidak terjadi autokorelasi Tidak terjadi autokorelasi Tidak terjadi autokorelasi Sumber: Lampiran 6 Transformasi data ke dalam bentuk Lag dan melakukan uji Cochrane Orcutt berhasil memenuhi uji asumsi klasik autokorelasi, sehingga data yang dipergunakan tidak mengandung bias. c. Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Apakah variance dan residual dari satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut homokedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homokedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas. Berikut adalah hasil uji heteroskedastisitas dengan menggunakan Uji Glejser: Tabel 4.11 Uji Heteroskedastisitas dengan Glesjer Negara Variabel Bebas Indonesia Malaysia Thailand FDI (X1) Ekspor (X2) Utang Luar Negeri (X3) FDI (X1) Ekspor (X2) Utang Luar Negeri (X3) FDI (X1) Ekspor (X2) Nilai 0,562 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,059 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,335 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,420 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,763 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,456 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,178 Tidak terjadi heteroskedastisitas 0,225 Tidak terjadi heteroskedastisitas Interpretasi
129 Utang Luar Negeri (X3) 0,156 Tidak terjadi heteroskedastisitas Sumber: Lampiran 7 Berdasarkan tabel 4.11 dapat diketahui bahwa tidak terjadi gejala heterokedastisitas pada semua variabel bebas dalam setiap negara dengan ketentuan bahwa nilai probabilitas > 0,05. d. Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antara variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi antara variabel bebas. Mendeteksi adanya multikolinearitas dapat dilihat dari nilai toleransi dan Variance Inflation Factor (VIF) yang terdapat pada tabel 4.12 apabila nilai toleransi < 0,10 atau VIF > 10 maka terdapat multikolinearitas dan sebaliknya apabila nilai toleransi > 0,10 atau VIF < 10 maka tidak terjadi multikolinearitas. Tabel 4.12 Uji Multikolinearitas Negara Indonesia Malaysia Thailand Variabel Bebas FDI (X1) Ekspor (X2) Utang Luar Negeri (X3) FDI (X1) Ekspor (X2) Utang Luar Negeri (X3) FDI (X1) Ekspor (X2) Utang Luar Negeri (X3) Nilai Toleransi 0,585 0,571 0,921 0,203 0,236 0,506 0,378 0,932 0,394 Nilai VIF 1,709 Tidak terjadi multikolinearitas 1,751 Tidak terjadi multikolinearitas 1,086 Tidak terjadi multikolinearitas 4,928 Tidak terjadi multikolinearitas 4,232 Tidak terjadi multikolinearitas 1,975 Tidak terjadi multikolinearitas 2,649 Tidak terjadi multikolinearitas 1,073 Tidak terjadi multikolinearitas 2,540 Tidak terjadi multikolinearitas Interpretasi Sumber: Lampiran 8 Analisis Regresi Linear Berganda Analisis regresi linear berganda membantu untuk mengetahui arah hubungan secara linear antara dua atau lebih variabel independen terhadap variabel dependen,
130 apakah masing-masing variabel dependen berpengaruh secara positif atau negatif. Melalui hubungan tersebut dapat diprediksi kenaikan atau penurunan nilai variabel dependen. Variabel independen pada uji regresi linear berganda penelitian ini adalah FDI (X1), ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3). Variabel dependennya adalah pertumbuhan ekonomi (Y). Berikut hasil analisis regresi linear berganda dibagi menjadi 3, yaitu: a. Indonesia Tabel 4.13 Analisis Regresi Indonesia Coefficientsa Model 1 (Constant) Lag_X12 Lag_X22 Lag_X32 Unstandardized Coefficients B 2606979536.000 -3,024 2,345 0,812 Std. Error 970927752.900 0,722 0,166 0,307 Standardized Coefficients Beta 0,333 1,141 0,168 Berdasarkan tabel di atas, maka persamaan model regresi adalah: Y = 2.606.979.536,000 - 3,024 X1 + 2,345 X2 + 0,812 X3 + e Adapun interpretasi dari persamaan di atas adalah sebagai berikut: 1) a = 2.606.979.536,000 Nilai konstanta pada persamaan ini menunjukkan apabila semua variabel bebas bernilai nol, maka nilai tingkat pertumbuhan ekonomi adalah sebesar 2.606.979.536,000 2) b1 = - 3,024 Nilai parameter atau koefisien regresi b1, ini menunjukkan apabila setiap variabel FDI (X1) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi menurun sebesar 3,024 dengan asumsi variabel yang lain tetap. 3) b2 = 2,345
131 Nilai parameter atau koefisien regresi b2, ini menunjukkan apabila setiap variabel ekspor (X2) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 2,345 dengan asumsi variabel yang lain tetap. 4) b3 = 0,812 Nilai parameter atau koefisien regresi b3, ini menunjukkan apabila setiap variabel utang luar negeri (X3) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,812 dengan asumsi variabel yang lain tetap. b. Malaysia Tabel 4.14 Analisis Regresi Malaysia Coefficientsa Model 1 (Constant) Lag_X13 Lag_X23 Lag_X33 Unstandardized Coefficients B 277799263.200 0,545 0,923 0,311 Std. Error 79177718.310 0,239 0,046 0,049 Standardized Coefficients Beta 0,107 0,884 0,188 Berdasarkan tabel di atas, maka persamaan model regresi adalah: Y = 277.799.263,200 + 0,545 X1 + 0,923 X2 + 0,311 X3 + e Adapun interpretasi dari persamaan di atas adalah sebagai berikut: 1) a = 277.799.263,200 Nilai konstanta pada persamaan ini menunjukkan apabila semua variabel bebas bernilai nol, maka nilai tingkat pertumbuhan ekonomi adalah sebesar 277.799.263,200 2) b1 = 0,545 Nilai parameter atau koefisien regresi b1, ini menunjukkan apabila setiap variabel FDI (X1) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,545 dengan asumsi variabel yang lain tetap.
132 3) b2 = 0,923 Nilai parameter atau koefisien regresi b2, ini menunjukkan apabila setiap variabel ekspor (X2) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,923 dengan asumsi variabel yang lain tetap. 4) b3 = 0,311 Nilai parameter atau koefisien regresi b3, ini menunjukkan apabila setiap variabel utang luar negeri (X3) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,311 dengan asumsi variabel yang lain tetap. c. Thailand Tabel 4.15 Analisis Regresi Thailand Coefficientsa Model 1 (Constant) Lag_X12 Lag_X22 Lag_X32 Unstandardized Coefficients B 736082336.100 .869 .856 -.136 Std. Error 102802633.800 .138 .042 .137 Standardized Coefficients Beta .396 .823 -.061 Berdasarkan tabel di atas, maka persamaan model regresi adalah: Y = 736.082.336,100 + 0,869 X1 + 0,856 X2 - 0,136 X3 + e Adapun interpretasi dari persamaan di atas adalah sebagai berikut: 1) a = 736.082.336,100 Nilai konstanta pada persamaan ini menunjukkan apabila semua variabel bebas bernilai nol, maka nilai tingkat pertumbuhan ekonomi adalah sebesar 736.082.336,100 2) b1 = 0,869
Nilai parameter atau koefisien regresi b1, ini menunjukkan apabila setiap variabel FDI (X1) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,869 dengan asumsi variabel yang lain tetap. 3) b2 = 0,856 Nilai parameter atau koefisien regresi b2, ini menunjukkan apabila setiap variabel ekspor (X2) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0,856 dengan asumsi variabel yang lain tetap. 4) b3 = - 0,136 Nilai parameter atau koefisien regresi b3, ini menunjukkan apabila setiap variabel utang luar negeri (X3) meningkat 1 USD maka pertumbuhan ekonomi menurun sebesar 0,136 dengan asumsi variabel yang lain tetap. Hasil Pengujian Hipotesis Pengujian hipotesis dalam pengujian ini menggunakan dua jenis uji. Uji pertama yaitu uji F untuk menguji pengaruh simultan dari variabel bebas terhadap variabel terikat. Uji kedua yaitu uji t untuk menguji pengaruh parsial dari variabel bebas terhadap variabel terikat. Koefisien Determinasi (R2) Koefisien Determinasi (R2) dilakukan untuk menguji seberapa jauh kemampuan model untuk menjelaskan varian dari variabel dependen. Koefisien determinasi (R2) rupanya masih memiliki kelemahan bahwa ada kemungkinan bias ketika setiap variabel dependen yang dimasukkan ke dalam model. Pada saat masing-masing variabel independen ditambahkan, R2 juga meningkat tanpa pertimbangan bahwa apakah variabel tersebut 133
memiliki pengaruh yang signifikan atau tidak terhadap variabel dependen. Oleh karena itu banyak peneliti yang menggunakan Adjusted R2 karena dapat meregresi lebih baik dari R2. Berikut besar kontribusi variabel bebas terhadap variabel terikat diukur menggunakan adjusted R2 dapat dilihat pada tabel berikut: Tabel 4.16 Hasil perhitungan R2 Negara R R Square (R2) Adjusted R Square .935a .993a .974a Sumber: Lampiran 9, 10, dan 11 Indonesia Malaysia Thailand .874 .985 .949 .863 .984 .945 Tabel di atas menunjukkan bahwa nilai adjusted R square di Indonesia sebesar 0,863 (86,3%) artinya jumlah FDI, ekspor dan utang luar negeri mempengaruhi pertumbuhan ekonomi di Indonesia sebesar 86,3% sedangkan sisanya 13,7% pertumbuhan ekonomi di Indonesia dipengaruhi variabel lain di luar model regresi. Nilai adjusted R square di Malaysia sebesar 0,984 (98, 4%) artinya jumlah FDI, ekspor dan utang luar negeri mempengaruhi pertumbuhan ekonomi di Malaysia sebesar 98, 4% sedangkan sisanya 1,6% pertumbuhan ekonomi di Malaysia dipengaruhi variabel lain di luar model regresi. Nilai adjusted r square di Thailand sebesar 0,945 (94,5%) artinya jumlah FDI, ekspor dan utang luar negeri mempengaruhi pertumbuhan ekonomi di Thailand sebesar 94,5% sedangkan sisanya 5,5% pertumbuhan ekonomi di Thailand dipengaruhi variabel lain di luar model regresi. 134
Uji Simultan (Uji F) Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen (Ghozali, 2011: 98). Dasar oengambilan keputusannya ialah jika nilai F hitung lebih besar daripada nilai F tabel (Fhitung > Ftabel), maka dapat disimpulkan terdapat pengaruh simultan yang signifikan. Selain melakukan perbandingan antara nilai hitung F dengan nilai pada tabel F, uji F juga dapat dilakukan dengan melihat nilai probabilitas signifikansi (sig F). Dalam penelitian ini menggunakan significance level 0,05 (α = 5%). Jika nilai probabilitas signifikansi < α (0,05) maka dapat disimpulkan model analisis regresi adalah signifikan. Uji ini juga dimaksudkan untuk mengetahui apakah model yang digunakan sudah fit atau tidak. Nilai Ftabel (α = 0,05; df1 = k-1 = 4-1 = 3 ; df2 = n-k = 40-4 = 36 ) adalah sebesar 2,87 maka kemudian dapat dibandingkan dengan hasil nilai F hitung masing-masing negara seperti tercantum pada tabel 4.13 Adapun hipotesisnya sebagai berikut: H0: FDI, ekspor, dan utang luar negeri tidak berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. H1: FDI, ekspor, dan utang luar negeri berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. 135
Tabel 4.17 Hasil Uji F Negara Indonesia Malaysia Thailand Nilai Fhitung = 78,636 Ftabel = 2,87 Sig F = 0,000 Fhitung = 730,836 Ftabel = 2,87 Sig F = 0,000 Fhitung = 211,827 Ftabel = 2,87 Sig F = 0,000 Keputusan H0 ditolak H1 diterima H0 ditolak H1 diterima H0 ditolak H1 diterima Sumber: Lampiran 9, 10, dan 11 Hasil pada tabel 4.13 dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh simultan yang signifikan antara variabel bebas nilai FDI inflow (X1), nilai ekspor (X2), dan utang luar negeri (X3) terhadap nilai GDP (Y) pada ketiga negara Indonesia, Malaysia, dan Thailand Uji Parsial (Uji t) Uji t digunakan untuk mengetahui signifikansi pengaruh suatu variabel bebas, yaitu pengungkapan FDI, utang luar negeri dan ekspor terhadap variabel terikat atau dependen yaitu pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia, dan Thailand secara parsial. Cara melakukan uji t dilakukan dengan melihat apabila thitung > ttabel dan tingkat signifikansi (α) < 0,05 maka dapat diartikan bahwa pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen adalah positif dan signifikan sehingga hipotesis diterima. Dengan dk = n - k - 1 = 40 - 4 - 1 = 35 maka diperoleh ttabel sebesar 2,03011 Adapun hipotesisnya sebagai berikut: 136
137 H0: FDI, ekspor, dan utang luar negeri masing-masing tidak berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. H2: FDI berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. H3: Ekspor berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. H4: Utang luar negeri berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. Tabel 4.18 Hasil Uji t Negara Indonesia Malaysia Thailand Variabel FDI Ekspor Utang luar negeri FDI Ekspor Utang luar negeri FDI Ekspor Nilai Thitung = -4,189 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = 14,168 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = 2,650 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,012 Thitung = 2,283 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,029 Thitung = 20,271 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = 6,305 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = 6,297 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = 20, 563 Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,000 Thitung = -0,994 Keputusan H0 ditolak H2 diterima H0 ditolak H3 diterima H0 ditolak H4 diterima H0 ditolak H2 diterima H0 ditolak H3 diterima H0 ditolak H4 diterima H0 ditolak H2 diterima H0 ditolak H3 diterima Utang luar negeri H0 diterima
138 Negara Variabel Nilai Ttabel = 2,03011 Sig t = 0,327 Keputusan H4 ditolak Sumber: Lampiran 9, 10, dan 11 1) Variabel FDI Indonesia (X1) Variabel FDI (X1) memiliki nilai thitung sebesar 4,189. Nilai ini lebih besar dari ttabel (4,189 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H2 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel FDI berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. 2) Variabel Ekspor Indonesia (X2) Variabel ekspor (X2) m emiliki nilai thitung sebesar 14,168. Nilai ini lebih besar dari ttabel (14,168 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H3 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel ekspor berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. 3) Variabel Utang Luar Negeri Indonesia (X3) Variabel utang luar negeri (X3) memiliki nilai thitung sebesar 2,650. Nilai ini lebih besar dari ttabel (2,650 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H4 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel utang luar negeri berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. 4) Variabel FDI Malaysia (X1) Variabel FDI (X1) memiliki nilai thitung sebesar 2,283. Nilai ini lebih besar dari ttabel (2,283 > 2,03011) atau Sigt 0,029 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H2 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel FDI berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Malaysia.
5) Variabel Ekspor Malaysia (X2) Variabel ekspor (X2) memiliki nilai thitung sebesar 20,271. Nilai ini lebih besar dari ttabel (20,271 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H3 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel ekspor berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Malaysia. 6) Variabel Utang Luar Negeri Malaysia (X3) Variabel utang luar negeri (X3) memiliki nilai thitung sebesar 6,305. Nilai ini lebih besar dari ttabel (6,305 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H4 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel utang luar negeri berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Malaysia. 7) Variabel FDI Thailand (X1) Variabel FDI (X1) memiliki nilai thitung sebesar 6,297. Nilai ini lebih besar dari ttabel (6,297 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H2 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel FDI berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. 8) Variabel Ekspor Thailand (X2) Variabel ekspor (X2) memiliki nilai thitung sebesar 20,563. Nilai ini lebih besar dari ttabel (20,563 > 2,03011) Sigt 0,000 < 0,05. Dengan demikian pengujian menunjukkan H0 ditolak dan H3 diterima. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel ekspor berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. 9) Variabel Utang Luar Negeri Thailand (X3) Variabel utang luar negeri (X3) memiliki nilai thitung sebesar 0,994. Nilai ini lebih kecil dari ttabel (0,994 < 2,03011) Sigt 0,327 > 0,05. Dengan demikian 139
140 pengujian menunjukkan H0 diterima dan H4 ditolak. Hasil ini memperlihatkan bahwa variabel utang luar negeri tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. Pembahasan Uji Hipotesis Hasil penelitian yang telah diperoleh, baik menggunakan analisis deskriptif maupun menggunakan analisis regresi berganda perlu dibandingkan dengan berbagai teori dan penelitian-penelitian terdahulu yang sudah dibahas dalam tinjauan pustaka. a. Hasil Hipotesis 1 Hipotesis ini merupakan uji simultan variabel bebas terhadap variabel terikat. Tujuannya untuk mengetahui apakah variabel FDI (X1), ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3) berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) masing-masing negara Indonesia, Malaysia dan Thailand. Hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah "FDI, ekspor dan utang luar negeri berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. Berdasarkan tabel hasil uji F dapat dilihat pada tabel 4.17 diketahui bahwa nilai FDI (X1), ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3) terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) masing-masing ketiga negara Indonesia, Malaysia dan Thailand menghasilkan nilai probabilitas signifikansi masing-masing negara sebesar 0,000 dimana kurang dari nilai signifikan yang digunakan yaitu sebesar 0,05 (5%). Oleh sebab itu hipotesis 1 pada penelitian ini diterima dimana nilai FDI inflow
141 (X1), ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3) berpengaruh signifikan secara bersama-sama terhadap pertumbuhan ekonomi (Y). b. Hasil Hipotesis 2 Berdasarkan hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa FDI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Hal ini ditunjukan dengan thitung FDI Indonesia (X1) sebesar - 4,189 dan Sigt 0,000 < 0,05. Hasil penelitian ini dikarenakan perkembangan FDI di Indonesia yang masih sangat fluktuatif. Hal ini juga dapat dilihat dengan terjadinya penurunan FDI secara drastis pada tahun 2015 sebesar 19,779 miliar USD dan pada tahun 2016 menjadi 4,142 miliar USD. Kepala Badan Koordinasi dan Penanaman Modal (BKPM) Thomas Lembong mengungkapkan penurunan FDI ini terjadi karena pada tahun 2016 rupiah menurun, rupiah melemah 10 persen sehingga mengakibatkan FDI turun (rmol.co diakses pada tanggal 17 Juli 2018). Sehingga FDI di Indonesia belum dapat digunakan secara maksimal untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Menurut Tambunan (2011: 112) ada banyak faktor yang membuat Indonesia saat ini tidak lagi paling menarik bagi FDI dibandingkan negara-negara lain. Faktor-faktor itu adalah kondisi infrastruktur (seperti jaan raya, pelabuhan udara dan laut, telekomunikasi dan penerangan) dan logistik yang buruk, kualitas (pendidikan/keterampilan, disiplin dan etos kerja) SDM yang rendah, kebijakan-kebijakan ekonomi yang kurang kondusif (tumpang-tindih dan tidak konsisten), tidak adanya kepastian hukum, birokrasi yang tidak
142 efisien, korupsi di semua lapisan masyarakat dan kemajuan teknologi yang tidak lagi mengharuskan sebuah pabrik berlokasi di wilayah dimana terdapat bahan bakunya karena dibuat sintesisnya atau biaya transportasi menjadi relatif lebih rendah (Tambunan. 2011: 112). Edy Putra Irawady, Deputi Bidang Koordinasi Perniagaan dan Industri, Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian juga menyebutkan setelah diidentifikasi masalah terbanyak adalah masalah perizinan yang khususnya di daerah, kedua masalah birokrasi, ketiga kepastian hukum dan terakhir tata ruang. Menurutya, Indonesia sejatinya punya keunggulan komparatif, dibandingkan dengan Vietnam, Thailand atau Malaysia. Indonesia lebih banyak sumber daya alam, bahan baku, kemudian objek kerjanya pun lebih banyak dan tingkat daya beli konsumen nomor 10 di dunia (validnews.co diakses pada tanggal 17 Juli 2018). Masalah-masalah lain di luar aturan tersebut, seperti kondisi perpolitikan yang kurang stabil, demo yang beriringan, hingga adanya oknum-oknum yang kerap mengambil untung dalam perizinan membuat iklim usaha pun terkena dampak. Selain itu, investasi yang dicatat BKPM tidak banyak menyerap tenaga kerja. Menurut Ekonom Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) Eko Listiyanto, pemerintah juga hanya mampu menarik investor-investor yang ada di sektor tersier. Rata-rata yang bisa diraih yang padat modal itu bersifat tersier. Sehingga, sangat jauh sekali daya kualitas dari pertumbuhan ekonomi yang dihasilkan dari investasi
yang sifatnya padat modal (validnews.co diakses pada tanggal 17 Juli 2018). Selain itu, hasil perhitungan statistik uji t diketahui bahwa FDI berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Malaysia. Hal ini ditunjukan dengan thitung sebesar 2,283 nilai ini lebih besar dari ttabel (2,283 > 2,03011) atau Sigt 0,029 < 0,05. Hal serupa pun terjadi pada negara Thailand, hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa FDI berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. Hal ini ditunjukan dengan thitung sebesar 6,297 nilai ini lebih besar dari ttabel (6,297 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,05. Hasil ini sejalan dengan teori neoklasik bahwa FDI akan memberikan kesempatan kerja lebih banyak, transfer teknologi yang semakin luas sehingga meningkatkan persaingan di tingkat nasional. Pengaruh jangka panjang yang diberikan adalah meningkatkan produksi nasional yang menyebabkan peningkatan pertumbuhan ekonomi. Kontribusi investasi terhadap pertumbuhan ekonomi dapat dilihat dari dua sisi, yaitu sisi permintaan dan penawaran. Dari sisi permintaan, peningkatan investasi akan menjadi stimulus pertumbuhan ekonomi dengan menciptakan pertumbuhan yang efektif. Sedangkan dari sisi penawaran, pertumbuhan investasi akan merangsang pertumbuhan ekonomi dengan menciptakan lebih banyak cadangan modal yang kemudian berkembang dalam peningkatan kapasitas produksi. Hasil penelitian ini juga mendukung 143
temuan dari hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Abbas (2011) dalam jurnal yang berjudul Impact of Foreign Direct Investment on Gross Domestic Product. c. Hasil Hipotesis 3 Berdasarkan hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa ekspor berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia, Malaysia dan Thailand dengan hasil masing-masing thitung ketiga negara secara berurutan Indonesia 14,168, Malaysia 20,271, dan Thailand 20,563 dimana hasil tersebut lebih besar dari ttabel dengan nilai 2,03011. Nilai Sigt ketiga negara pun sama yaitu sebesar 0,000 nilai ini lebih kecil dari α (0,000 < 0,05). Hal ini menunjukkan bahwa ekspor memberi berita baik terhadap perekonomian negara Indonesia, Malaysia dan Thailand khususnya terhadap penerimaan APBN dan meningkatkan kinerja neraca perdagangan. Hasil ini sejalan dengan teori ekonomi klasik bahwa ekspor dapat memperluas pasar dan memungkinkan negara yang mengekspor memperoleh dana untuk mengimpor barang lain, termasuk barang modal yang akan mengembangkan perekonomian lebih lanjut. Perkembangan ekspor yang pesat akan menyebabkan pertambahan dalam pembelanjaan agregat yang pada akhirnya akan menimbulkan pertumbuhan ekonomi yang pesat. Hasil penelitian ini juga mendukung temuan dari hasil penelitian yang dilakukan oleh Saputra (2016) dalam jurnal yang berjudul Pengaruh Utang Luar Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia periode 1996-2013. 144
d. Hasil Hipotesis 4 Berdasarkan hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa utang luar negeri berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia. Hal ini ditunjukan dengan thitung sebesar 2,650 nilai ini lebih besar dari ttabel (2,650 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,005. Hal serupa juga terjadi pada Negara Malaysia dengan thitung sebesar 6,305 nilai ini lebih besar dari ttabel (6,305 > 2,03011) atau Sigt 0,000 < 0,005. Pada negara Indonesia hasil ini juga dapat dilihat dengan nilai utang luar negeri yang sangat tinggi dan pertumbuhan GDPnya pun terus mengalami peningkatan. Sehingga dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan ekonomi Indonesia lebih banyak dipengaruhi oleh utang luar negeri. Penelitian ini sesuai dengan teori yang disampaikan Yustika (2009: 122) mengenai pemanfaatan ULN dalam membantu negara berkembang mengatasi kesenjangan tabungan atau investasi dan ketimpangan neraca pembayaran. Kondisi Indonesia dan Malaysia yang masih tergolong sebagai negara berkembang membutuhkan sumber modal dana dalam melakukan pembangunan. Selain itu hasil penelitian ini juga sesuai dengan teori keynesian yang melihat kebijakan peningkatan anggaran belanja yang dibiayai oleh utang luar negeri akan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi akibat naiknya permintaan agregat sebagai pengaruh lanjut dari terjadinya akumulasi modal. Kelompok keynesian memiliki pandangan bahwa defisit anggaran pemerintah yang ditutup dengan utang luar negeri akan meningkatkan pendapatan dan 145
146 kesejahteraan sehingga kenaikan pendapatan akan meningkatkan konsumsi. Hal ini mengakibatkan beban pajak pada masa sekarang relatif menjadi lebih ringan, hal ini kemudian akan menyebabkan peningkatan pendapatan yang siap dibelanjakan. Peningkatan pendapatan nasional akan mendorong perekonomian. Hasil penelitian ini mendukung temuan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Jilenga (2016) dalam jurnal yang berjudul Impact of External Debt and Foreign Direct Investment on Economic Growth: Empirical Evidence from Tanzania. Sedangkan utang luar negeri berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. Hal ini ditunjukkan dengan nilai thitung sebesar -0,994 dimana nilai ini lebih kecil dari ttabel (-0,994 < 2,03011) atau Sigt 0,327 > 0,05. Kemudian dapat dilihat pula dari gambar 4.3 bahwa utang luar negeri Thailand adalah yang paling rendah dibandingkan negara Indonesia dan Malaysia. Selain itu tingkat pertumbuhan utang luar negeri Thailand cenderung menurun sejak tahun 2013 hingga tahun 2016. Pemahaman Ricardian menurut Barro (1989) menjelaskan bahwa kebijakan utang luar negeri untuk membiayai defisit anggaran belanja pemerintah tidak akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Hal ini terjadi karena efek pertumbuhan pengeluaran pemerintah yang dibiayai dengan utang publik harus dibayar oleh pemerintah pada masa yang akan datang dengan kenaikan pajak. Oleh karena itu, masyarakat akan mengurangi konsumsinya pada saat sekarang untuk
memperbesar tabungan yang selanjutnya digunakan untuk membayar kenaikan pajak pada masa yang akan datang. Hasil penelitian ini mendukung temuan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Ajayi (2012) dalam jurnal yang berjudul Effect of External Debt on Economic Growth and Development of Nigeria dan penelitian yang dilakukan oleh Saputra dalam jurnal yang berjudul Pengaruh Utang Luar Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia periode 1996-2013. 147
BAB V PENUTUP Pada bab ini akan disajikan beberapa kesimpulan yang berkaitan dengan hasil penelitian yang telah dijabarkan pada bab sebelumnya. Dari kesimpulan yang ada, penulis memberikan saran sehubungan dengan permasalahn yang telah dijelaskan sehingga dapat dijadikan bahan masukan bagi pihak-pihak yang berkaitan. Adapun kesimpulan pada penelitian meliputi deskripsi variabel yang diteliti dan hasil estimasi dari model analisis. Kesimpulan Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh FDI, ekspor dan utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia, Malaysia, dan Thailand. Berdasarkan hasil perhitungan analisis regresi linear berganda yang dilakukan pada penelitian ini, maka dapat disimpulkan beberapa hal: 1. FDI inflow (X1), ekspor (X2) dan utang luar negeri (X3) berpengaruh simultan terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) masing-masing ketiga negara Indonesia, Malaysia dan Thailand menghasilkan nilai probabilitas signifikansi masing- masing sebesar 0,000 dimana kurang dari nilai signifikan yang digunakan yaitu sebesar 0,05 (5%). 2. FDI berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia, Malaysia, dan Thailand. Arah hubungan positif terjadi pada FDI terhadap pertumbuhan ekonomi Malaysia dan Thailand. Sedangkan pada negara 148
Indonesia, FDI memiliki arah hubungan negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. 3. Ekspor berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi masing-masing ketiga negara Indonesia, Malaysia dan Thailand. Arah hubungan positif ekspor pun berlaku terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, Malaysia dan Thailand. 4. Utang luar negeri berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi negara Indonesia dan Malaysia. Sedangkan utang luar negeri berpengaruh tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. Arah hubungan positif terjadi pada pengaruh utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia dan Malaysia. Hasil ini berbeda dengan utang luar negeri Thailand yang memiliki arah hubungan negatif terhadap pertumbuhan ekonomi Thailand. Saran Berdasarkan kesimpulan hasil penelitian yang telah dibuat, maka penulis memberikan saran-saran agar bermanfaat bagi para pembaca dan penelitian selanjutnya, antara lain: 1. Bagi Peneliti Selanjutnya: Diharapkan untuk peneliti selanjutnya dapat mengembangkan hasil penelitian ini dengan mempertimbangkan variabel-variabel lain di luar variabel yang sudah ada dalam penelitian ini agar suatu penelitian dapat lebih variatif dalam membahas suatu masalah. Indikator makro ekonomi lain seperti tingkat suku bunga, impor, inflasi, nilai tukar dan lain 149
sebagainya yang dapat digunakan peneliti untuk dibahas dalam penelitian selanjutnya. 2. Bagi Masyarakat: Perlunya peningkatan mutu sumber daya manusia melalui pelatihan- pelatihan keterampilan dan pendidikan berkualitas yang menunjang posisinya sebagai pekerja. Dengan upaya-upaya tersebut diharapkan dapat lebih menarik investor untuk menanamkan modalnya dan diharapkan akan berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi. 3. Bagi Pemerintah: a. Perlu memperhatikan dampak ketergantungan yang dapat muncul dari meningkatnya aliran FDI ke suatu negara. Untuk menghindari dampak negatif dari FDI terhadap pertumbuhan ekonomi negara ASEAN. b. Mencanangkan undang-undang yang mengatur mengenai besarnya persentase maksimum kepemilikan saham oleh investor asing, besarnya persentase maksimum bahan baku produksi yang boleh diimpor, besarnya persentase maksimum penggunaan tenaga kerja domestik. Untuk itu, perangkat kebijakan yang tepat harus dipilih untuk memaksimalkan pengaruh positif dari FDI bagi perekonomian negara tersebut. Jika ketidaksesuaian terjadiantara tujuan dan perangkatnya, tidak hanya kebijakan tersebut menjadi tidak efisien, tetapi juga, kemungkinan pengaruh negatif terhadap struktur perekonomian bisa jadi lebih besar. 150
c. Pemerintah diharapkan memberikan lebih kemudahan kepada eksportir dalam melaksanakan kegiatan ekspor berdasarkan peraturan dan undang- undang yang berlaku, menyederhanakan perizinan dokumen ekspor, meningkatkan sarana dan prasaran sektor perdagangan internasional, memperlancar arus distribusi barang serta meningkatkan pengamanan pasar dalam negeri sehingga memudahkan proses ekspor. d. Harus mulai berupaya fokus pada kemandirian ekonomi dengan mengurangi penambahan utang dan mengusahakan percepatan pertumbuhan investasi domestik yang akan mempercepat proses akumulasi modal sehingga sedikit demi sedikit ketiga negara tersebut tidak akan terlalu tergantung pada utang luar negeri. Pengelolaan utang luar negeri kiranya dapat dilaksanakan lebih transparan dan diawasi dalam penggunaan dan pengelolaannya sehingga dapat lebih efektif dalam mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. e. Pemerintah harus lebih selektif dalam menyerap sumber pembiayaan yang berasal dari utang luar negeri. Memang dalam jangka pendek utang luar negeri digunakan untuk menutup defisit APBN akibat pembiayaan rutin dan pengeluaran yang cukup besar. Sehingga pertumbuhan ekonomi dapat ditingkatkan lajunya sesuai dengan target yang ditetapkan sebelumnya melalui pembangunan infrastruktur dan pengembangan saranapublik. Utang luar negeri harus disesuaikan dengan state debt capacity atau kapasitas Negara itu untuk membayar utang-utang tersebut. Dengan demikian, utang luar negeri yang sehat adalah utang luar negeri 151
yang masih berada dalam jangkauan Negara untuk membayarnya, baik cicilan pokok maupun bunganya. Pembayaran utang luar negeri akan menjadi beban untuk generasi selanjutnya, apalagi jika penambahan utang baru yang ditujukan untuk membayar utang juga. 4. Bagi Investor: Bagi pihak investor harus lebih cermat dalam melihat kondisi ekonomi suatu negara yang akan dituju untuk menanamkan modal dan dapat melihat resiko serta peluang ketika akan melakukan investasi pada negara berkembangg di kawasan ASEAN. Dengan begitu diharapkan investor dapat meminimalisir kerugian yang akan diterima dan memaksimalkan keuntungan. 152 terjadi
DAFTAR PUSTAKA Buku A Samuelson, dkk, 2003. Ilmu Makro Ekonomi. PT. Media Global Edukasi. Jakarta Ahsyar, Jauhari., Amirullah. 2002. Teori dan Praktek Ekspor Impor. Yogyakarta: Graha Ilmu Al Musadieq, Mochammad. 2010. Buku Ajar Bisnis Internasional. Malang: Universitas Brawijaya Amir, M. S., 2003. Ekspor Impor: Teori & Penerapannya. Cetakan Kedelapan. Jakarta: Lembaga Manajemen PPM . 2003. Seluk Beluk dan Teknik Perdagangan Luar Negeri. Jakarta: PT. Pustaka Binaman Pressindo Arief, Sritua. 2006. Teori dan Kebijakan Pembangunan. Jakarta. Pustaka Cidesindo Arifianto, Moch. Doddy. 2012. Ekonometrika: Esensi dan Aplikasi dengan Menggunakan Eviews. Jakarta: Erlangga Arifin, Sjamsul, dkk. 2008. Bangkitnya Perekonomian Asia Timur Satu Dekade Setelah Krisis. Jakarta: PT. Gramedia Apridar. 2012. Ekonomi Internasional (Sejarah, Teori, Konsep dan Permasalahan dalam Aplikasinya). Yogyakarta: PT. Graha Ilmu Arsyad, Lincolin. 2010. Ekonomi Pembangunan. Yogyakarta: BPSTIE-YKPN Azwar, Saifuddin. 2007. Metode Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Pelajar Ball, Donald A., Michael Geringer, Michael S. M., dan Jeanne M. Mcnett (Penerjemah Ika Akbarwati dan Eni Fauziah). 2014. Bisnis Internasional. Edisi Kedua Belas. Jakarta: Salemba Empat. Cullen, John B and K. Praveen Parboteeah. 2010. International Business (Strategy and Multinational Company). United Kingdom: Taylor and Francis e- Library. Curry, Jeffrey E. Memahami Ekonomi Internasional. 2001. Jakarta. Penerbit PPM Darmawan. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Remaja Rosdakarya. 153
Firdaus, Muhammad. 2011. Ekonometrika: Suatu Pendekatan Aplikatif. Edisi Kedua. Jakarta: Bumi Aksara Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 Griffin, Ricky W., Michael W. Pustay. 2015. Bisnis Internasional. Edisi Kedelapan. Salemba Empat. Jakarta. Gujarati, Damodar N., Dawn C. Porter 2010. Dasar-dasar Ekonometrika = Basic Econometrics. Jakarta: Salemba Empat Hamdani. 2012. Ekspor Impor Tingkat Dasar Level Satu. Jakarta: Bushindo Hill, Charles W.L., Chow-Hou Wee, Krishna Udayasnakar (Penerjemah Catur Sugiarto dan Ratna Saraswati). 2014. Bisnis Internasional: Perspektif Asia. Salemba Empat. Jakarta. Huda, Nurul. 2007. Investasi pada Pasar Modal Syariah. Jakarta: Kencana Jhingan, M.L. (Terjemahan D. Guritno). 2012. Ekonomi Pembangunan dan Perencanaan. Jakarta: Rajawali Pers Jonker, Jan. et al,. 2011. Metodologi Penelitian: Panduan untuk Master dan Ph.d. di Bidang Manajemen. Jakarta: Salemba Empat Lains, Alfian. 2003. Ekonometrika: Teori dan Aplikasi. Jakarta: LP3ES Madura, Jeff dan Roland Fox. 2011. International Financial Management. Cengange Learning. Boston. Madura, Jeff. 2008. Manajemen Keuangan Internasional. Edisi Kesembilan. Erlangga. Jakarta Mankiw, N. Gregory, et al. 2012. Pengantar Ekonomi Makro. Jakarta: Salemba Empat. ______________________. 2003. Teori Makro Ekonomi. Edisi Lima. Jakarta: Erlangga Manurung, Mandala, Prathama Raharja. 2008. Pengantar Ilmu Ekonomi (Mikroekonomi & Makroekonomi) Nanga, Muana. 2005. Makroekonomi: Teori, Masalah dan Kebijakan. Jakarta: Rajawali Press 154
Priadana, Moh. Sidik, et al. 2009. Metodologi Penelitian Ekonomi & Bisnis. Yogyakarta: Graha Ilmu Priyatno, Duwi. 2014. Spss 22 Pengolah Data Terpraktis. Yogyakarta: ANDI Putong, Iskandar. 2013. Economics, Pengantar Mikro dan Makro. Edisi 5. Jakarta: Mitra Wacana Media Rokhmatussa'dyah, Ana dan Suratman. 2011. Hukum Investasi dan Pasar Modal. Jakarta: Sinar Grafika Salim HS dan Sutrisno Budi. 2008. Hukum Investasi di Indonesia. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada Salvatore, Dominic. 2014. Ekonomi Internasional. Jakarta Selatan: Salemba Empat Sanusi, Anwar. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis: Disertai Contoh Proposal Penelitian Bidang Ilmu Ekonomi dan Manajemen. Jakarta: Salemba Empat Sarwoko. 2005. Metodologi Penelitian. Jogjakarta: Pustaka Belajar. Singarimbun, Masri dan Efendi Sofyan. 2008. Metode Penelitian Survai. Edisi Revisi. Jakarta: LP3ES Siregar, Syofian. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif: dilengkapi dengan perbandingan perhitungan manual & SPSS Sugiyono, 2016. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Alfabeta. Cetakan ke-23. Bandung. Sujarweni, V. Wiratna dan Poly Endrayanto. 2012. Statistika untuk Penelitian. Yogyakarta: Graha Ilmu Sukirno, Sadono. 2011. Ekonomi Pembangunan: Proses, Masalah, dan Dasar Kebijakan. Jakarta: Rajawali Pers _____________. 2013. Makroekonomi Teori Pengantar. Edisi ketiga. Jakarta: Rajawali Pers. Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan: Teori dan Aplikasi dengan SPSS. Yogyakarta: Andi Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keenam. Yogyakarta: UPP STIM YKPN 155
Suryana. 2000. Ekonomi Pembangunan: Problematika dan Pendekatan.Jakarta: Salemba Empat. Tambunan, Tulus. 2011. Memahami Krisis: Siasat Membangun Kebijakan Ekonomi. Jakarta: LP3ES ______________. 2008. Pembangunan Ekonomi Dan Utang Luar Negeri. Jakarta: PT Raja Gravindo Persada. ______________. 2001. Perekonomian Indonesia: Teori dan Temuan Empiris. Jakarta: Ghalia Indonesia Tandjung, Marolop. 2011. Aspek dan Prosedur Ekspor Impor. Jakarta: Salemba Empat Todaro, Michael. et al. 2011. Pembangunan Ekonomi. Jakarta: Erlangga Trenggonowati. 2009. Metodologi penelitian ekonomi dan bisnis. Yogyakarta: BPFE Yumanita et al. 2001. Profil Pinjaman Luar Negeri Indonesia dan Permasalahannya. Jakarta: Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan, Bank Indonesia Yustika, Ahmad Erani. 2007. Perekonomian Indonesia: Satu Dekade Pascakrisis Ekonomi. Malang: BPFE-Unibraw __________________. 2009. Ekonomi Politik: Kajian Teoretis dan Analisis Empiris. Yogyakarta: Pustaka Pelajar ___________________. 2011. Dari Krisis ke Krisis Potret Terkini Perekonomian Nasional. Malang: UB Press Jurnal Abbas, Qaiser, et al. 2011. Impact of Foreign Direct Investment on Gross Domestic Product. Global Journal of Management and Business Research Volume 11 Ajayi, Lawrence Boboye. & Oke, Michael Ojo. 2012. Effect of External Debt on Economic Growth and Development of Nigeria. International Journal of Business and Social Science Vol. 3 No. 12 Bustami, Budi Ramanda dan Paidi Hidayat, 2013. Analisis Daya Saing Produk Ekspor Provinsi Sumatera Utara. Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Vol. 1 No. 2 hal 56-71 156
Jilenga, Moga Tano, et al,. 2016. The Impact of External Debt and Foreign Direct Investment on Economic Growth: Empirical Evidence from Tanzania. International Journal of Financial Research. Vol. 7, No. 2 Malik, Abdul., & Denny Kurnia. 2017. Pengaruh Utang Luar Negeri dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Akuntansi. Vol. 3 No. 2. Rohmana, Y. 2011. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1980-2011 (Determinants of Economic Growth In Indonesia Period 1980-2011), Dosen Upi Bandung. Hal 1-12. Saputra, I Gede., I Wayan Wita Kesumajaya. 2016. Pengaruh Utang Luar Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1996- 2013. E-Jurnal EP Unud, 5 [4] : 385-412 Sarwedi. 2002. Investasi Asing Langsung di Indonesia dan Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 3 No. 1 Sumarni, Sri. 2007. Kesenjangan antara Tabungan domestik dan Kebutuhan Investasi. JAA1, Volume XI, 21-23 Tiwari, Aviral Kumar., Mihai Mutascu. Economic Growth and FDI in Asia. ICFAI University, Tripura, West University of Timisoara Yudiatmaja Eko., Wahyu., 2012. Jebakan Utang Luar Negeri Bagi Beban Perekonomian dan Pembangunan Indonesia, Jurnal Ilmiah Administrasi Publik dan Pembangunan, Volume 3, Nomer 1. Yuniasih, Aisyah Fitri. 2011. Analisis Pengaruh Foreign Direct Investment (FDI) terhadap Pertumbuhan Ekonomi Negara Asean Tahun 1980-2009 Artikel Lain BI. Krisis Ekonomi Global dan Dampaknya Terhadap Perekonomian Indonesia. Outlook Ekonomi Indonesia 2009 - 2014. Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2011 Tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah Undang-undang Republik Indonesia Nomor 25 Tahun 2007 Tentang Penanaman Modal Yati, Kurniati, dkk. 2007. Peran Investasi Dalam Mendorong Pertumbuhan Ekonomi. Laporan Hasil Penelitian DKM No. WP/06/2007 157
158 LAMPIRAN Lampiran 1 Data Mentah Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP) a. Indonesia TAHUN 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sumber: World Bank, diolah 2018 ULN FDI 127,226,000,000 147,818,000,000 460,193,000,000 6,928,000,000 152,090,000,000 157,906,000,000 543,254,000,000 9,318,000,000 130,358,000,000 179,395,000,000 574,505,000,000 4,877,000,000 15,292,000,000 183,481,000,000 198,269,000,000 755,094,000,000 20,565,000,000 235,095,000,000 219,620,000,000 892,969,000,000 21,201,000,000 225,744,000,000 252,556,000,000 917,870,000,000 23,282,000,000 218,308,000,000 265,453,000,000 912,524,000,000 25,121,000,000 210,820,000,000 292,971,000,000 890,815,000,000 19,779,000,000 182,167,000,000 308,221,000,000 861,256,000,000 177,884,000,000 316,431,000,000 932,259,000,000 4,142,000,000 EKSPOR GDP b. Malaysia TAHUN 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sumber: World Bank, diolah 2018 GDP FDI 193,548,000,000 205,487,000,000 84,215,000,000 9,071,000,000 7,573,000,000 229,659,000,000 106,896,000,000 230,814,000,000 114,664,434.56 184,897,000,000 119,611,000,000 202,258,000,000 10,886,000,000 221,687,000,000 133,800,000,000 255,017,000,000 15,119,000,000 254,020,000,000 144,898,000,000 297,952,000,000 8,896,000,000 249,353,000,000 193,880,000,000 314,443,000,000 11,296,000,000 244,491,000,000 188,795,000,000 323,277,000,000 10,619,000,000 249,468,000,000 196,587,000,000 338,062,000,000 9,857,000,000 209,287,000,000 190,951,000,000 296,434,000,000 13,516,000,000 200,658,000,000 200,364,000,000 296,536,000,000 EKSPOR ULN
159 Lanjutan Lampiran 1 c. Thailand TAHUN 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sumber: World Bank, diolah 2018 FDI EKSPOR ULN GDP 8,634,000,000 181,094,000,000 62,779,000,000 262,943,000,000 8,562,000,000 208,095,000,000 66,619,000,000 291,383,000,000 6,411,000,000 181,530,000,000 80,824,000,000 281,710,000,000 14,747,000,000 226,788,000,000 106,358,000,000 341,105,000,000 2,474,000,000 262,744,000,000 109,943,000,000 370,819,000,000 12,899,000,000 277,398,000,000 134,257,000,000 397,560,000,000 15,936,000,000 286,321,000,000 137,353,000,000 420,529,000,000 4,975,000,000 282,242,000,000 135,292,000,000 406,522,000,000 8,928,000,000 275,818,000,000 129,654,000,000 399,235,000,000 3,063,000,000 280,450,000,000 121,497,000,000 407,026,000,000
160 Lampiran 2 Hasil Interpolasi Data Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP) a. Indonesia TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 FDI EKSPOR ULN GDP 1,134,367,187.50 26,927,281,250.00 36,632,242,187.50 104,427,921,875.00 1,603,945,312.50 30,665,468,750.00 36,728,320,312.50 112,047,828,125.00 1,966,789,062.50 33,675,593,750.00 37,002,539,062.50 118,858,203,125.00 2,222,898,437.50 35,957,656,250.00 37,454,898,437.50 124,859,046,875.00 2,372,273,437.50 37,511,656,250.00 38,085,398,437.50 130,050,359,375.00 2,414,914,062.50 38,337,593,750.00 38,894,039,062.50 134,432,140,625.00 2,350,820,312.50 38,435,468,750.00 39,880,820,312.50 138,004,390,625.00 2,179,992,187.50 37,805,281,250.00 41,045,742,187.50 140,767,109,375.00 1,055,281,250.00 31,702,851,562.50 42,936,304,687.50 134,862,953,125.00 1,009,843,750.00 31,514,210,937.50 44,238,507,812.50 139,149,546,875.00 1,196,531,250.00 32,495,179,687.50 45,499,851,562.50 145,769,546,875.00 1,615,343,750.00 34,645,757,812.50 46,720,335,937.50 154,722,953,125.00 3,047,453,125.00 40,948,914,062.50 47,701,054,687.50 173,511,796,875.00 3,618,046,875.00 44,245,523,437.50 48,919,382,812.50 184,131,203,125.00 4,108,296,875.00 47,518,554,687.50 50,176,414,062.50 194,083,203,125.00 4,518,203,125.00 50,768,007,812.50 51,472,148,437.50 203,367,796,875.00 4,828,039,062.50 56,316,382,812.50 52,450,804,687.50 214,729,515,625.00 5,085,148,437.50 58,589,679,687.50 53,966,257,812.50 221,581,484,375.00 5,269,804,687.50 59,910,398,437.50 55,662,726,562.50 226,668,234,375.00 5,382,007,812.50 60,278,539,062.50 57,540,210,937.50 229,989,765,625.00 5,184,179,687.50 57,237,851,562.50 60,834,023,437.50 228,314,554,687.50 5,246,507,812.50 56,683,335,937.50 62,579,414,062.50 229,398,257,812.50 5,331,414,062.50 56,158,742,187.50 64,011,695,312.50 230,009,351,562.50 5,438,898,437.50 55,664,070,312.50 65,130,867,187.50 230,147,835,937.50 5,634,859,375.00 55,276,156,250.00 64,583,023,437.50 229,271,367,187.50 5,761,140,625.00 54,810,593,750.00 65,617,539,062.50 228,681,570,312.50 5,883,640,625.00 54,344,218,750.00 66,880,507,812.50 227,836,101,562.50 6,002,359,375.00 53,877,031,250.00 68,371,929,687.50 226,734,960,937.50 6,388,351,562.50 54,233,757,812.50 71,142,156,250.00 225,045,609,375.00 6,391,085,937.50 53,435,054,687.50 72,670,343,750.00 223,566,140,625.00 6,281,617,187.50 52,305,648,437.50 74,006,843,750.00 221,964,015,625.00 6,059,945,312.50 50,845,539,062.50 75,151,656,250.00 220,239,234,375.00 5,847,710,937.50 47,276,015,625.00 75,900,562,500.00 214,156,953,125.00 5,352,976,562.50 45,865,984,375.00 76,743,687,500.00 213,880,796,875.00 4,697,382,812.50 44,836,734,375.00 77,476,812,500.00 215,175,921,875.00
TAHUN 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 161 FDI EKSPOR ULN GDP 3,880,929,687.50 44,188,265,625.00 78,099,937,500.00 218,042,328,125.00 2,903,617,187.50 43,920,578,125.00 78,613,062,500.00 222,480,015,625.00 1,765,445,312.50 44,033,671,875.00 79,016,187,500.00 228,488,984,375.00 44,527,546,875.00 79,309,312,500.00 236,069,234,375.00 466,414,062.50 45,402,203,125.00 79,492,437,500.00 245,220,765,625.00 -993,476,562.50
Lanjutan Lampiran 2 b. Malaysia TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 FDI 2,082,231,648.77 2,267,997,378.40 2,360,632,864.82 2,360,138,108.03 2,266,513,108.03 2,079,757,864.82 1,799,872,378.40 1,426,856,648.77 15,788,539.35 -165,518,822.07 -61,987,572.07 326,382,289.35 1,967,091,023.77 2,538,138,003.39 3,007,023,489.81 3,373,747,483.03 3,791,343,750.00 3,892,531,250.00 3,830,343,750.00 3,604,781,250.00 2,470,570,312.50 2,216,367,187.50 2,096,898,437.50 2,112,164,062.50 2,719,195,312.50 2,821,117,187.50 2,874,960,937.50 2,880,726,562.50 2,721,539,062.50 2,677,898,437.50 2,632,929,687.50 2,586,632,812.50 2,362,992,187.50 2,384,445,312.50 2,474,976,562.50 2,634,585,937.50 162 ULN 45,335,796,875.00 18,382,390,625.00 41,293,671,875.00 50,077,828,125.00 20,267,109,375.00 46,708,203,125.00 53,742,765,625.00 21,996,109,375.00 51,094,265,625.00 56,330,609,375.00 23,569,390,625.00 54,451,859,375.00 57,841,359,375.00 24,986,953,125.00 56,780,984,375.00 58,275,015,625.00 26,248,796,875.00 58,081,640,625.00 57,631,578,125.00 27,354,921,875.00 58,353,828,125.00 55,911,046,875.00 28,305,328,125.00 57,597,546,875.00 47,235,062,500.00 28,653,140,625.00 50,065,257,812.50 45,711,687,500.00 29,470,859,375.00 49,551,054,687.50 45,462,562,500.00 30,311,609,375.00 50,307,398,437.50 46,487,687,500.00 31,175,390,625.00 52,334,289,062.50 52,146,789,062.50 32,240,523,437.50 59,191,843,750.00 54,376,523,437.50 33,079,039,062.50 62,335,781,250.00 56,536,617,187.50 33,869,257,812.50 65,326,218,750.00 58,627,070,312.50 34,611,179,687.50 68,163,156,250.00 61,919,093,750.00 33,704,218,750.00 71,495,812,500.00 63,361,781,250.00 34,989,781,250.00 73,766,062,500.00 64,226,343,750.00 36,867,281,250.00 75,623,125,000.00 64,512,781,250.00 39,336,718,750.00 77,067,000,000.00 62,783,398,437.50 45,989,929,687.50 77,363,820,312.50 62,488,664,062.50 48,206,507,812.50 78,274,867,187.50 62,190,882,812.50 49,578,289,062.50 79,066,273,437.50 61,890,054,687.50 50,105,273,437.50 79,738,039,062.50 61,194,226,562.50 47,172,460,937.50 79,758,601,562.50 61,044,085,937.50 47,055,851,562.50 80,403,710,937.50 61,047,679,687.50 47,140,445,312.50 81,141,804,687.50 61,205,007,812.50 47,426,242,187.50 81,972,882,812.50 63,664,390,625.00 48,940,781,250.00 85,333,039,062.50 63,269,859,375.00 49,217,968,750.00 85,375,648,437.50 62,169,734,375.00 49,285,343,750.00 84,536,804,687.50 60,364,015,625.00 49,142,906,250.00 82,816,507,812.50 54,856,218,750.00 47,678,273,437.50 76,381,046,875.00 52,837,906,250.00 47,561,164,062.50 74,431,328,125.00 51,312,593,750.00 47,679,195,312.50 73,133,640,625.00 50,280,281,250.00 48,032,367,187.50 72,487,984,375.00 EKSPOR GDP
TAHUN 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 FDI 2,863,273,437.50 3,161,039,062.50 3,527,882,812.50 3,963,804,687.50 163 ULN 49,740,968,750.00 48,620,679,687.50 72,494,359,375.00 49,694,656,250.00 49,444,132,812.50 73,152,765,625.00 50,141,343,750.00 50,502,726,562.50 74,463,203,125.00 51,081,031,250.00 51,796,460,937.50 76,425,671,875.00 EKSPOR GDP
Lanjutan Lampiran 2 c. Thailand TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 FDI 2,051,554,687.50 2,144,507,812.50 2,204,976,562.50 2,232,960,937.50 2,228,460,937.50 2,191,476,562.50 2,122,007,812.50 2,020,054,687.50 1,394,757,812.50 1,424,179,687.50 1,617,460,937.50 1,974,601,562.50 3,710,289,062.50 3,909,273,437.50 3,786,242,187.50 3,341,195,312.50 882,453,125.00 470,046,875.00 412,296,875.00 709,203,125.00 2,536,000,000.00 3,072,125,000.00 3,492,812,500.00 3,798,062,500.00 4,246,078,125.00 4,217,171,875.00 3,969,546,875.00 3,503,203,125.00 1,688,765,625.00 1,236,734,375.00 1,017,734,375.00 1,031,765,625.00 2,244,921,875.00 2,338,578,125.00 2,278,828,125.00 2,065,671,875.00 164 ULN 39,812,765,625.00 15,901,585,937.50 60,985,195,312.50 44,011,234,375.00 15,655,726,562.50 64,549,242,187.50 47,372,734,375.00 15,571,820,312.50 67,517,773,437.50 49,897,265,625.00 15,649,867,187.50 69,890,789,062.50 51,584,828,125.00 15,889,867,187.50 71,668,289,062.50 52,435,421,875.00 16,291,820,312.50 72,850,273,437.50 52,449,046,875.00 16,855,726,562.50 73,436,742,187.50 51,625,703,125.00 17,581,585,937.50 73,427,695,312.50 45,067,382,812.50 18,431,742,187.50 68,636,375,000.00 44,529,304,687.50 19,496,570,312.50 69,111,000,000.00 45,113,460,937.50 20,738,414,062.50 70,664,812,500.00 46,819,851,562.50 22,157,273,437.50 73,297,812,500.00 52,817,421,875.00 25,053,070,312.50 80,867,382,812.50 55,500,703,125.00 26,305,992,187.50 84,115,804,687.50 58,038,640,625.00 27,215,960,937.50 86,900,460,937.50 60,431,234,375.00 27,782,976,562.50 89,221,351,562.50 63,147,234,375.00 26,339,929,687.50 90,035,195,312.50 65,061,640,625.00 26,887,882,812.50 91,845,867,187.50 66,643,203,125.00 27,759,726,562.50 93,610,085,937.50 67,891,921,875.00 28,955,460,937.50 95,327,851,562.50 68,199,554,687.50 32,113,640,625.00 97,030,375,000.00 69,025,882,812.50 33,301,734,375.00 98,642,750,000.00 69,762,664,062.50 34,158,296,875.00 100,196,187,500.00 70,409,898,437.50 34,683,328,125.00 101,690,687,500.00 71,251,609,375.00 34,249,445,312.50 104,423,281,250.00 71,606,140,625.00 34,362,367,187.50 105,281,093,750.00 71,757,515,625.00 34,394,710,937.50 105,561,156,250.00 71,705,734,375.00 34,346,476,562.50 105,263,468,750.00 71,034,507,812.50 34,155,945,312.50 102,681,156,250.00 70,742,929,687.50 33,971,242,187.50 101,910,718,750.00 70,414,710,937.50 33,730,648,437.50 101,245,281,250.00 70,049,851,562.50 33,434,164,062.50 100,684,843,750.00 69,124,875,000.00 33,040,460,937.50 99,902,921,875.00 68,896,125,000.00 32,648,726,562.50 99,683,078,125.00 68,840,125,000.00 32,217,632,812.50 99,698,828,125.00 68,956,875,000.00 31,747,179,687.50 99,950,171,875.00 EKSPOR GDP
TAHUN 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 FDI 1,699,109,375.00 1,179,140,625.00 505,765,625.00 -321,015,625.00 165 ULN 69,246,375,000.00 31,237,367,187.50 100,437,109,375.00 69,708,625,000.00 30,688,195,312.50 101,159,640,625.00 70,343,625,000.00 30,099,664,062.50 102,117,765,625.00 71,151,375,000.00 29,471,773,437.50 103,311,484,375.00 EKSPOR GDP
166 Lampiran 3 Transformasi Lag Data Variabel Foreign Direct Investment (FDI), Ekspor, Utang Luar Negeri dan Gross Domestic Product (GDP) a. Indonesia TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 FDI . . 160,385,399.61 127,929,681.64 91,327,333.20 50,578,354.30 5,682,744.92 -43,359,494.92 -943,696,802.73 629,728,438.67 251,539,864.06 360,033,992.19 1,258,718,051.56 -118,507,567.19 309,081,835.16 293,086,121.09 254,242,489.84 269,977,699.22 237,243,145.70 212,816,610.55 -52,002,853.52 375,278,894.14 253,589,365.23 266,735,422.27 346,657,076.95 234,702,962.11 275,116,630.47 278,226,563.28 552,244,282.03 33,280,138.28 137,283,161.33 84,092,907.42 148,184,187.11 -147,882,452.73 -168,674,633.20 EKSPOR . . 2,093,701,439.06 1,893,100,335.94 1,664,214,004.69 1,407,042,445.31 1,121,585,657.81 807,843,642.19 -4,278,363,289.06 4,483,870,137.50 2,311,660,861.33 2,859,896,626.17 6,436,540,465.23 1,333,440,034.77 3,133,176,639.45 3,250,050,304.30 5,688,507,958.98 1,332,737,103.52 2,315,129,362.89 1,950,972,337.11 -906,442,348.83 3,383,666,555.08 1,990,217,486.33 1,982,887,444.92 2,053,555,805.86 1,900,641,514.45 1,925,523,982.81 1,907,050,942.19 2,713,272,898.44 1,107,138,093.75 1,396,894,381.64 1,208,780,780.86 -770,891,573.83 2,439,317,747.27 1,547,689,613.28 ULN . . 1,646,940,343.36 1,735,289,775.39 1,830,559,970.70 1,932,750,929.30 2,041,862,651.17 2,157,895,136.33 2,828,348,384.77 1,904,284,896.48 2,245,762,546.48 2,276,944,934.77 2,107,633,686.33 2,518,535,832.42 2,470,594,958.98 2,536,310,991.02 2,247,749,389.45 3,001,351,560.55 2,938,569,621.48 3,083,427,397.27 4,470,630,130.08 2,251,576,257.42 2,879,352,982.42 2,798,434,455.08 1,351,445,378.52 3,852,467,783.98 3,228,898,507.42 3,377,604,673.83 4,585,537,806.64 2,730,068,023.05 3,298,074,332.81 3,266,392,854.69 3,023,045,567.19 3,369,591,064.06 3,239,221,228.13 GDP . . 6,866,948,983.59 6,778,454,997.66 6,658,510,722.66 6,507,116,158.59 6,324,271,305.47 6,109,976,163.28 -1,993,113,017.97 12,855,077,980.47 9,608,964,010.16 10,883,866,146.09 19,751,452,364.84 6,766,250,010.16 11,117,745,027.34 11,213,290,991.41 14,027,439,472.66 8,787,905,314.84 9,831,708,088.28 9,259,428,167.97 5,387,046,061.72 10,898,291,261.72 8,912,170,058.98 8,729,782,472.27 7,986,690,261.33 8,811,592,644.92 8,371,367,224.61 8,227,009,475.39 7,740,179,811.33 8,216,094,052.73 7,917,618,017.97 7,801,878,938.28 3,446,530,913.28 11,473,335,661.72 9,760,104,660.16
TAHUN 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 FDI -264,303,266.80 -366,181,287.11 -474,308,694.14 -588,685,487.89 -709,311,668.36 EKSPOR 1,673,780,992.97 1,814,665,724.22 1,970,343,807.03 2,140,815,241.41 2,326,080,027.34 ULN 3,219,726,634.38 3,195,958,540.63 3,167,916,946.88 3,135,601,853.13 3,099,013,259.38 167 GDP 10,495,734,583.59 11,292,408,783.59 12,150,127,260.16 13,068,890,013.28 14,048,697,042.97
Lanjutan Lampiran 3 b. Malaysia TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 FDI . . . 26,016,268.17 -4,513,466.95 -38,075,259.05 -74,669,108.12 -114,295,014.17 -1,101,875,113.77 901,026,058.34 62,387,816.99 280,225,101.43 1,353,695,436.97 -628,601,517.66 304,706,184.54 162,463,793.98 293,964,387.47 -62,672,081.67 37,072,521.88 -38,100,283.27 -844,246,343.96 705,314,818.03 10,786,102.66 146,586,957.55 648,260,212.09 -293,554,963.68 141,919,566.95 69,327,782.32 -63,112,046.37 173,142,837.35 56,744,725.34 69,829,106.24 -108,128,966.96 271,487,219.84 122,316,445.80 170,462,491.55 EKSPOR . . . 2,011,501,106.99 1,742,849,950.90 1,439,131,672.64 1,100,346,272.21 726,493,749.61 -5,560,785,270.16 6,739,511,087.90 1,346,389,774.02 2,509,396,623.68 6,319,999,566.13 -471,525,270.10 2,870,916,709.95 2,487,702,765.56 3,804,155,557.47 1,091,144,797.85 2,194,532,273.30 1,870,288,837.44 252,499,547.37 3,170,506,894.56 1,750,914,355.75 1,924,536,322.15 1,521,790,793.01 2,360,653,566.25 2,022,006,024.44 2,122,742,383.09 4,326,555,101.43 -270,505,774.36 1,590,904,643.35 1,048,485,061.98 -2,237,972,428.87 3,945,460,446.03 1,104,604,980.03 1,600,628,730.50 ULN . . . 1,146,873,331.35 1,147,074,495.80 1,142,205,898.74 1,132,267,540.17 1,117,259,420.11 650,306,538.53 1,593,983,895.46 1,190,197,312.75 1,282,406,011.59 1,496,394,661.53 1,146,214,393.74 1,332,450,865.85 1,319,492,946.32 -272,762,329.43 3,204,066,235.34 1,871,227,858.41 2,331,497,154.09 6,197,676,146.44 -1,295,809,302.58 2,019,704,948.01 1,327,093,124.94 -1,547,542,944.49 3,834,636,792.30 1,333,959,550.30 1,737,884,604.20 2,840,651,533.86 694,725,317.46 1,642,034,919.66 1,443,752,122.52 257,988,002.34 2,589,421,731.34 1,572,472,198.48 1,795,967,047.24 168 GDP . . . 2,203,937,391.79 1,976,278,837.56 1,715,136,253.45 1,420,509,639.46 1,092,398,995.60 -5,016,734,740.64 7,048,851,243.24 1,815,581,502.60 2,993,338,854.39 7,035,733,764.44 -158,957,167.44 3,382,163,375.18 2,972,816,549.76 3,664,104,494.63 2,293,669,914.21 2,868,464,315.54 2,710,315,298.61 1,888,077,912.45 3,377,279,561.43 2,648,522,052.87 2,729,171,504.61 2,180,280,178.54 3,311,483,692.55 2,842,000,090.69 2,964,643,453.53 5,458,260,587.97 237,360,030.33 2,337,412,525.76 1,708,987,054.22 -2,469,535,290.62 5,468,440,997.07 1,861,409,193.17 2,524,283,488.59
TAHUN 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 FDI 198,291,999.84 228,370,496.26 260,697,980.79 295,274,453.44 EKSPOR 1,728,548,378.36 1,872,518,710.05 2,032,539,725.56 2,208,611,424.89 ULN 1,884,507,894.38 1,980,704,254.35 2,084,556,127.15 2,196,063,512.78 169 GDP 2,716,897,309.42 2,930,739,421.19 3,165,809,823.90 3,422,108,517.57
Lanjutan Lampiran 3 c. Thailand TAHUN 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 FDI . . 31,550,763.66 20,067,294.09 8,146,844.72 -4,210,584.47 -17,004,993.47 -30,236,382.28 -534,764,125.91 436,776,150.66 194,155,032.09 258,783,690.16 1,540,304,084.53 -829,751,284.78 -194,102,941.53 -317,656,328.72 -2,137,221,157.59 1,127,454,759.34 204,863,759.44 338,341,320.56 1,651,824,092.56 -565,027,299.56 128,837,772.00 90,798,225.50 309,408,938.75 -250,208,213.25 -172,931,757.06 -259,058,353.94 -1,477,502,155.44 698,271,838.44 78,552,275.19 163,819,800.81 1,218,315,812.81 -630,063,438.81 -86,494,310.94 -145,369,697.06 EKSPOR . . 1,344,392,323.19 1,072,778,374.81 789,905,522.81 495,773,767.19 190,383,107.94 -126,266,454.94 -5,352,182,733.94 4,143,849,583.44 1,517,554,183.59 1,950,231,831.66 5,566,951,089.03 -333,420,856.78 1,617,002,459.06 1,596,123,208.44 2,042,038,793.69 1,075,999,214.81 1,267,060,096.81 1,162,337,939.69 444,896,180.94 1,552,569,508.06 1,151,794,159.66 1,127,807,550.59 1,386,639,794.47 789,924,953.78 894,296,649.31 819,428,553.69 325,538,537.69 1,081,113,163.81 804,616,949.09 786,331,515.16 244,076,629.03 1,275,946,353.22 1,012,947,818.50 1,077,588,673.50 ULN . . 279,484,384.03 339,662,708.72 402,019,626.84 466,555,138.41 533,269,243.41 602,161,941.84 635,576,983.72 784,440,619.03 842,372,045.91 926,086,238.84 2,312,103,520.97 -209,662,982.72 485,206,151.84 367,622,831.91 -1,421,683,268.47 1,799,062,225.72 893,012,984.16 1,027,349,174.59 2,804,597,029.22 -342,570,639.47 566,194,193.69 452,216,180.81 -293,604,402.94 843,282,754.94 424,410,788.34 394,343,188.41 301,472,901.53 393,168,677.72 331,171,526.34 306,777,774.91 240,304,057.78 297,393,499.97 251,541,030.53 230,842,544.72 170 GDP . . 1,621,963,597.34 1,436,465,030.91 1,242,955,588.28 1,041,435,269.47 831,904,074.47 614,362,003.28 -3,797,948,756.59 4,375,497,107.34 2,188,537,016.50 2,617,963,172.00 6,919,289,370.25 -367,874,701.25 1,897,443,783.59 1,759,345,429.66 571,727,250.53 2,516,060,496.22 1,874,483,697.34 1,880,631,230.41 1,917,364,813.53 1,859,591,009.22 1,878,366,104.50 1,876,952,273.00 3,171,776,864.25 564,338,628.25 1,163,214,479.38 948,275,773.13 -981,309,826.13 2,215,612,681.63 1,184,255,413.88 1,215,051,488.63 920,775,648.38 1,609,977,268.13 1,493,309,105.06 1,582,704,516.94
TAHUN 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 FDI 206,308,704.06 -269,311,331.94 -334,377,580.69 -401,507,450.31 EKSPOR 1,144,553,361.50 1,213,841,882.50 1,285,454,236.50 1,359,390,423.50 ULN 209,614,596.59 187,857,186.16 165,570,313.41 142,753,978.34 171 GDP 1,675,269,135.94 1,771,002,962.06 1,869,905,995.31 1,971,978,235.69
Lampiran 4 Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov a. Indonesia One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 38 Normal Parametersa,b Mean .0000006 Std. Deviation 1241231799.00000000 Most Extreme Differences Absolute .105 Positive .105 Negative .103 Test Statistic .105 Asymp. Sig. (2-tailed) .200c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. d. This is a lower bound of the true significance. b. Malaysia One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 37 Normal Parametersa,b Mean .0000004 Std. Deviation 260293824.70000002 Most Extreme Differences Absolute .077 Positive .077 Negative .069 Test Statistic .077 Asymp. Sig. (2-tailed) .200c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. d. This is a lower bound of the true significance. 172
Lanjutan Lampiran 4 c. Thailand One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 38 Normal Parametersa,b Mean .0000001 Std. Deviation 345711147.50000000 Most Extreme Differences Absolute .118 Positive .103 Negative .118 Test Statistic .118 Asymp. Sig. (2-tailed) .200c a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. 173
Lampiran 5 Uji Autokorelasi Durbin Watson a. Indonesia Model Summaryb Adjusted R Model R R Square Square 1 .993a .986 .984 a. Predictors: (Constant), ULN, FDI, Ekspor b. Dependent Variable: GDP b. Malaysia Model Summaryb Adjusted R Model R R Square Square 1 .995a .989 .988 a. Predictors: (Constant), ULN, Ekspor, FDI b. Dependent Variable: GDP c. Thailand Model Summaryb Adjusted R Model R R Square Square 1 .997a .993 .993 a. Predictors: (Constant), ULN, FDI, Ekspor b. Dependent Variable: GDP Std. Error of the Estimate 5466715877.00000 Std. Error of the Estimate 1341883746.00000 Std. Error of the Estimate 1244310079.00000 174 Durbin-Watson .217 Durbin-Watson .286 Durbin-Watson .262
Lampiran 6 Pengobatan Uji Autokorelasi dengan Cochrane Orcutt a. Indonesia Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate 1 .935a .874 .863 1294834602.00000 a. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X12, Lag_X22 b. Dependent Variable: Lag_Y2 b. Malaysia Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate 1 .993a .985 .984 271868033.10000 a. Predictors: (Constant), Lag_X33, Lag_X23, Lag_X13 b. Dependent Variable: Lag_Y3 c. Thailand Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate 1 .974a .949 .945 360640741.40000 a. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X22, Lag_X12 b. Dependent Variable: Lag_Y2 175 Durbin-Watson 1.841 Durbin-Watson 1.945 Durbin-Watson 1.864
Lampiran 7 Uji Heteroskedastisitas Glesjer a. Indonesia Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model B Std. Error 1 (Constant) 127956168.800 628266853.600 Lag_X12 .273 .467 Lag_X22 .209 .107 Lag_X32 .194 .198 a. Dependent Variable: ABS_RES3 b. Malaysia Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model 1 (Constant) B 236427298.100 Std. Error 46936648.210 Lag_X13 .115 .141 Lag_X23 .008 .027 Lag_X33 .022 .029 a. Dependent Variable: ABS_RES4 c. Thailand Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model 1 (Constant) B 345397808.400 Std. Error 69321350.280 Lag_X12 .128 .093 Lag_X22 .035 .028 Lag_X32 .134 .092 a. Dependent Variable: ABS_RES3 Standardized Coefficients Beta .117 .394 .155 Standardized Coefficients Beta .295 .102 .173 Standardized Coefficients Beta .366 .209 .378 t .204 .585 1.955 .977 t 5.037 .816 .304 .754 t 4.983 1.377 1.234 1.450 176 Sig. .840 .562 .059 .335 Sig. .000 .420 .763 .456 Sig. .000 .178 .225 .156
Lampiran 8 Uji Multikolinearitas a. Indonesia Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model 1 (Constant) B 2606979536.000 Std. Error 970927752.900 Beta t 2.685 Lag_X12 3.024 .722 .333 4.189 Lag_X22 2.345 .166 1.141 14.168 Lag_X32 .812 .307 .168 2.650 a. Dependent Variable: Lag_Y2 b. Malaysia Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta t 1 (Constant) 277799263.200 79177718.310 3.509 Lag_X13 .545 .239 .107 2.283 Lag_X23 .923 .046 .884 20.271 Lag_X33 .311 .049 .188 6.305 a. Dependent Variable: Lag_Y3 c. Thailand Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta t 1 (Constant) 736082336.100 102802633.800 7.160 Lag_X12 .869 .138 .396 6.297 Lag_X22 .856 .042 .823 20.563 Lag_X32 .136 .137 .061 .994 a. Dependent Variable: Lag_Y2 177 Collinearity Statistics Sig. .011 Tolerance VIF .000 .585 1.709 .000 .571 1.751 .012 .921 1.086 Collinearity Statistics Sig. .001 Tolerance VIF .029 .203 4.928 .000 .236 4.232 .000 .506 1.975 Collinearity Statistics Sig. .000 Tolerance VIF .000 .378 2.649 .000 .932 1.073 .327 .394 2.540
178 Lampiran 9 Analisis Regresi Berganda Indonesia Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate Durbin-Watson 1 .935a .874 .863 1294834602.00000 1.841 a. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X12, Lag_X22 b. Dependent Variable: Lag_Y2 ANOVAa Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 3955236841000 3 1318412280000 78.636 .000b 00000000.000 00000000.000 Residual 5700428602000 34 1676596648000 0000000.000 000000.000 Total 4525279701000 37 00000000.000 a. Dependent Variable: Lag_Y2 b. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X12, Lag_X22 Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model 1 (Constant) B 2606979536.000 Std. Error 970927752.900 Beta t 2.685 Sig. .011 Lag_X12 3.024 .722 .333 4.189 .000 Lag_X22 2.345 .166 1.141 14.168 .000 Lag_X32 .812 .307 .168 2.650 .012 a. Dependent Variable: Lag_Y2
179 Lampiran 10 Analisis Regresi Berganda Malaysia Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate Durbin-Watson 1 .993a .985 .984 271868033.10000 1.945 a. Predictors: (Constant), Lag_X33, Lag_X23, Lag_X13 b. Dependent Variable: Lag_Y3 ANOVAa Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1620531942000 3 5401773139000 730.836 .000b 00000000.000 0000000.000 Residual 2439103506000 33 7391222744000 000000.000 0000.000 Total 1644922977000 36 00000000.000 a. Dependent Variable: Lag_Y3 b. Predictors: (Constant), Lag_X33, Lag_X23, Lag_X13 Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model 1 (Constant) B 277799263.200 Std. Error 79177718.310 Beta t 3.509 Sig. .001 Lag_X13 .545 .239 .107 2.283 .029 Lag_X23 .923 .046 .884 20.271 .000 Lag_X33 .311 .049 .188 6.305 .000 a. Dependent Variable: Lag_Y3
180 Lampiran 11 Analisis Regresi Berganda Thailand Model Summaryb Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate Durbin-Watson 1 .974a .949 .945 360640741.40000 1.864 a. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X22, Lag_X12 b. Dependent Variable: Lag_Y2 ANOVAa Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 8265191865000 3 2755063955000 211.827 .000b 0000000.000 0000000.000 Residual 4422099308000 34 1300617444000 000000.000 00000.000 Total 8707401795000 37 0000000.000 a. Dependent Variable: Lag_Y2 b. Predictors: (Constant), Lag_X32, Lag_X22, Lag_X12 Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model 1 (Constant) B 736082336.100 Std. Error 102802633.800 Beta t 7.160 Sig. .000 Lag_X12 .869 .138 .396 6.297 .000 Lag_X22 .856 .042 .823 20.563 .000 Lag_X32 .136 .137 .061 .994 .327 a. Dependent Variable: Lag_Y2