PENGARUH KETERBUKAAN PERDAGANGAN, KREDIT DOMESTIK UNTUK SEKTOR SWASTA, DAN UANG BEREDAR TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI ASEAN TAHUN 2011-2020 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Pada Program Studi Ekonomi Pembangunan Disusun Oleh: Diah Restu Setiyoningsih 1910101105 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS TIDAR 2023
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING SKRIPSI
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI SKRIPSI
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto : ُا ًرْدَق ُ ءْيَش لُكِل ُِ ٰاللّ ُُ َُلَعَج ۗ ُْدَق ُ ه ِر ْمَا ٰاللّ اَب ُُغِل َُ ۗ َُّنِا ُ هُبْسَح َُوُهَف ٰاللّ ُِ ىَلَع ُْلَّك َوَتَّي ُْنَم َو ۗ ُُبِسَت ْحَي ُُثْيَح َُل ُْن ِم "DanُDiaُmemberinya rezeki dari arah yang tidak disangka-sangkanya. Dan barang siapa bertawakal kepada Allah, niscaya Allah akan mencukupkan (keperluan)nya. Sesungguhnya Allah melaksanakan urusan-Nya. Sungguh Allah telah mengadakan Skripsi ini dipersembahan untuk : 1. Kedua orang tua saya Bapak Agus Rahayu dan Ibu Sri Romiatun (almh) 2. Kakak, adik, dan keluarga besar 3. Para pembaca yang menggunakan skripsi ini sebagai bacaan dan referensi v ُُهْق ُز ْرَي َّو
KATA PENGANTAR Pujiُ danُ syukurُ penulisُ panjatkanُ kepadaُAllahُ SWT,ُ karenaُ atasُ Rahmat,ُ karunia,ُ danُ hidayah-Nya,ُ sehinggaُ penulisanُ skripsiُ yangُ berjudulُ "Analisisُ 1. Prof.ُ Dr.ُ Sugiyarto,ُ M.Si.ُ selakuُ Rektorُ Universitasُ Tidarُ yangُ telahُ penulis. 2. Prof.ُ Dr.ُ Hadiُ Sasana,ُ S.E.,ُ M.Si.ُ selakuُ Dekanُ Fakultasُ Ekonomiُ Universitasُ Tidarُ yangُ telahُ mengizinkanُ penulisُ untukُ melakukanُ penelitian. 3. Jaluُ Ajiُ Prakoso,ُ S.E.,ُ M.Ec.Dev.,ُ selakuُ Ketuaُ Jurusanُ Ekonomiُ 4. Dra.ُ Sudatiُ Nurُ Sarfiah,ُ M.M.,ُ selakuُ Dosenُ Pembimbingُ Iُ sekaligusُ Dosenُ Pembimbingُ Akademikُ yangُ telahُ memberikanُ bimbinganُ danُ masukanُ yangُ tidakُ terbatasُ kepadaُ penulisُ sehinggaُ skripsiُ iniُ dapatُ terselesaikanُdenganُbaik. 5. membimbingُ penulisُ denganُ penuhُ kesabaranُ sehinggaُ dapatُ menyusunُ skripsiُ iniُ denganُ baikُ danُ telahُ memberikanُ banyakُ masukanُ maupunُ 6. Segenapُ Dosenُ danُ Karyawanُ Fakultasُ Ekonomiُ UniversitasُTidarُ yangُ ini.ُ vi
7. Keduaُ orangُ tua,ُ kakak,ُ adekُ danُ keponakanُ tercintaُ yangُ senantiasaُ mendoakan,ُ memberiُ semangat,ُ sertaُ memberikanُ dukunganُ tiadaُ hentiُ kepadaُpenulis. 8. Teman-temanُseperjuangan. jauhُ dariُ sempurna.ُ Olehُ karenaُ itu,ُ penulisُ sangatُ mengharapkanُ kesediaanُ Akhirnyaُ penulisُ menyampaikanُ permohonanُ maafُ kepadaُ pembacaُ apabilaُ terdapatُ kesalahan-kesalahanُ diُ dalamُ skripsiُ iniُ danُ penulisُ berharapُ Magelang,10ُJuliُ2023 DiahُRestuُSetiyoningsih vii
ABSTRAK Pertumbuhan ekonomi merupakan salah satu faktor penting pembangunan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi di ASEAN terus berfluktuatif dan terdapat negara beberapa tahun terakhir mengalami penurunan sehingga kesejahteraan masyarakat belum tercapai. Adapun studi penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi di 10 negara ASEAN pada tahun 2011- 2020. Data yang digunakan merupakan data sekunder diperoleh dari website Asian Development Bank (ADB), World Bank, Bank Of Thailand, World Integrated Trade Solution (WITS) dan US Agency For International Development (USAID). Penelitian ini menggunakan alat analisis regresi data panel dengan pendekatan fixed effect model (FEM). Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan, dapat diketahui bahwa keterbukaan perdagangan berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN, kredit domestik untuk sektor swasta berpengaruh negatif signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN, dan uang beredar berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN. Kata Kunci: Pertumbuhan Ekonomi, Keterbukaan Perdagangan, Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta,Uang Beredar viii
ABSTRACT Economic growth is one of the important factors of development. Economic growth in ASEAN continues to fluctuate and there are countries that have experienced a decline in recent years so that people's welfare has not been achieved. This research study aims to determine the effect of trade openness, domestic credit for the private sector, and money supply on economic growth in 10 ASEAN countries in 2011- 2020. This study aims to determine the effect of trade openness, domestic credit for the private sector, and money supply on economic growth in 10 ASEAN countries in 2011-2020. The data used is secondary data obtained from the websites of the Asian Development Bank (ADB), World Bank, Bank of Thailand, World Integrated Trade Solution (WITS) and the US Agency for International Development (USAID). This study uses panel data regression analysis with a fixed effect model (FEM) approach. Based on the results of tests conducted, it can be seen that trade openness has a significant positive effect on economic growth in ASEAN, credit domestic to private sector has a significant negative effect on economic growth in ASEAN, and money supply has a non-significant negative effect on economic growth in ASEAN. Keywords: Economic Growth, Trade Openness, Credit Domestic to Private Sector, Money Supply ix
DAFTAR ISI HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... ii HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ... iii PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ... iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v KATA PENGANTAR ... vi ABSTRAK ... viii ABSTRACT ... ix DAFTAR ISI ... x DAFTAR TABEL ... xiii DAFTAR GAMBAR ... xiv DAFTAR LAMPIRAN ... xv BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1 1.2 Identifikasi Masalah ... 10 1.3 Rumusan Masalah ... 12 1.4 Tujuan Penelitian ... 12 1.5 Manfaat Penelitian ... 13 BAB II LANDASAN TEORI ... 14 2.1 Kajian Pustaka ... 14 2.1.1 Pertumbuhan Ekonomi ... 14 2.1.1.1 Teori Pertumbuhan Ekonomi Neo Klasik ... 14 2.1.1.2 Teori Pertumbuhan Ekonomi Sollow-Swan ... 15 2.1.1.3 Teori Pertumbuhan Schumpeter ... 18 2.1.1.4 Teori Pertumbuhan Endogen ... 19 2.1.2 Keterbukaan Perdagangan ... 21 2.1.3 Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta ... 25 2.1.4 Uang Beredar ... 27 2.2 Penelitian Terdahulu ... 32 x
2.3 Kerangka Teoritis ... 38 2.3.1 Hubungan Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 38 2.3.2 Hubungan Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Terhadap Pertumbuhan ekonomi ... 39 2.3.3 Hubungan Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 40 2.4 Kerangka Berpikir Penelitian ... 41 2.5 Hipotesis Penelitian ... 42 BAB III METODE PENELITIAN... 43 3.1 Desain Penelitian ... 43 3.2 Variabel Penelitian ... 44 3.3 Definisi Operasional Variabel Penelitian ... 44 3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 46 3.5 Teknik Analisis Data ... 46 3.5.1 Regresi Data Panel ... 47 3.5.2 Uji Kesesuaian Model ... 49 3.5.2.1 Uji Chow ... 49 3.5.2.2 Uji Hausman ... 49 3.5.2.3 Uji Lagrange Multiplier (Uji LM) ... 50 3.5.3 Deteksi Pelanggaran Asumsi Klasik ... 50 3.5.4 Uji Statistik ... 52 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 56 4.1 Gambaran Umum Penelitian ... 56 4.2 Hasil Penelitian ... 57 4.2.1 Analisis Deskriptif ... 57 4.2.2 Hasil Estimasi Awal ... 58 4.2.2.1 Uji Model Terbaik ... 58 4.2.2.2 Deteksi Pelanggaran Asumsi Klasik ... 59 4.2.2.3 Hasil Regresi Data Panel ... 62 4.2.3 Hasil Estimasi Akhir ... 63 4.2.4 Hasil Estimasi Dengan LSDV ... 65 xi
4.2.5 Uji Statistik ... 65 4.3 Pembahasan ... 71 4.3.1 Pengaruh Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 71 4.3.2 Pengaruh Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 72 4.3.3 Pengaruh Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 73 4.3.4 Pengaruh Keterbukaan Perdagangan, Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta dan Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 74 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 76 5.1 Kesimpulan ... 76 5.2 Saran ... 77 DAFTAR PUSTAKA ... 79 LAMPIRAN ... 83 xii
DAFTAR TABEL Tabel 1. 1 Rata-Rata JUB dan Rata-Rata Pertumbuhan Ekonomi Negara ASEAN 9 Tabel 3. 1 Uji statistik Durbin Watson d ... 52 Tabel 4. 1 Analisis Statistik Deskriptif ... 57 Tabel 4. 2 Hasil Uji Chow... 58 Tabel 4. 3 Uji Hausman ... 59 Tabel 4. 4 Uji Normalitas ... 60 Tabel 4. 5 Uji Multikolinearitas ... 60 Tabel 4. 6 Uji Heteroskedasitas ... 61 Tabel 4. 7 Uji Autokorelasi ... 62 Tabel 4. 8 Hasil Regresi data Panel Fixed Effect Model ... 62 Tabel 4. 9 Hasil Estimasi Akhir Regresi data Panel Fixed Effect Model ... 64 Tabel 4. 10 Hasil Estimasi Dengan Pendekatan LSDV ... 65 Tabel 4. 11 Hasil Uji t ... 66 Tabel 4. 12 Hasil Uji F ... 69 Tabel 4. 13 Hasil Koefisien Determinasi ... 70 xiii
DAFTAR GAMBAR Gambar 1. 1 Pertumbuhan Ekonomi ASEAN... 2 Gambar 1. 2 Keterbukaan Perdagangan ASEAN ... 5 Gambar 1. 3 Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta ASEAN ... 7 Gambar 2. 1 Hubungan investasi, depresiasi dan kondisi mapan ... 17 Gambar 2. 2 Mekanisme Transmisi ... 31 Gambar 2. 3 Kerangka Teoritis ... 40 Gambar 2. 4 Kerangka Berpikir Penelitian ... 41 Gambar 3. 1 Kurva Uji t Variabel Keterbukaan Perdagangan ... 53 Gambar 3. 2 Kurva Uji t Variabel Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta ... 53 Gambar 3. 3 Kurva Uji t Variabel Uang Beredar... 54 Gambar 3. 4 Kurva Uji F... 55 Gambar 4. 1 Hasil Uji t Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 67 Gambar 4. 2 Hasil Uji t Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 67 Gambar 4. 3 Hasil Uji t Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi ... 68 Gambar 4. 4 Hasil Uji F ... 70 xiv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Data Penelitian ... 84 Lampiran 2 Hasil Analisis Deskriptif ... 90 Lampiran 3 Hasil Estimasi Awal Common Effect Model (CEM) ... 91 Lampiran 4 Hasil Estimasi Awal Fixed Effect Model (FEM) ... 92 Lampiran 5 Hasil Estimasi Awal Random Effect Model (REM) ... 93 Lampiran 6 Hasil Uji Chow ... 94 Lampiran 7 Hasil Uji Hausman... 95 Lampiran 8 Hasil Uji Normalitas ... 96 Lampiran 9 Hasil Uji Multikolinearitas ... 96 Lampiran 10 Hasil Uji Heteroskedasitas... 97 Lampiran 11 Hasil Uji Autokorelasi ... 98 Lampiran 12 Hasil Estimasi Akhir Fixed Effect Model dengan Cross-section Weights ... 99 Lampiran 13 Hasil Estimasi Data Dengan Pendekatan LSDV ... 100 xv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pembangunan ekonomi merupakan serangkaian usaha kebijakan pemerintah untuk meningkatkan taraf kemakmuran masyarakat. Salah satu faktor penting untuk melihat kondisi perekonomian terutama menganalisis pembangunan ekonomi suatu wilayah adalah pertumbuhan ekonomi (Febryani & Kusreni, 2017). Pada dasarnya pertumbuhan ekonomi adalah suatu proses pertumbuhan output perkapita jangka panjang. Pertumbuhan ekonomi juga berkaitan dengan kegiatan ekonomi masyarakat dalam proses peningkatan barang dan jasa. Dengan demikian adanya peningkatan produksi barang dan jasa maka pendapatan nasional akan mengalami kenaikan yang ditunjukkan oleh peningkatan Produk Domestik Bruto (PDB). Selain itu, pertumbuhan ekonomi dapat menununjukkan kemakmuran masyarakat di wilayah tersebut. Ketika pendapatan wilayah tersebut tinggi biasanya tingkat kemakmuran wilayah tersebut juga akan tinggi. Di setiap negara tentunya ingin melakukan pembangunan ekonomi dan diharapkan dapat mencapai pertumbuhan ekonomi yang tinggi. Hal tersebut bertujuan untuk memakmurkan masyarakat dan meratakan pendapatan tiap daerahnya tak terkecuali negara di kawasan ASEAN (Association of South East Asia Nations). Negara-negara yang masuk keanggotaan ASEAN didominasi oleh negara-negara yang tergolong sebagai negara berkembang. Dasar alasan 1
dibentuknya ASEAN sendiri yaitu menjaga dan memperkuat stabilitas ekonomi dan sosial serta terjaminnya stabilitas keamanan dengan tujuan meningkatkan pertumbuhan ekonomi, kemajuan ekonomi, sosial dan budaya. 25 20 15 10 5 0 5 10 15 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Sumber: World Bank (diolah), 2023 Gambar 1. 1 Pertumbuhan Ekonomi ASEAN Pertumbuhan ekonomi pada negara ASEAN terus berfluktuatif dan masih belum tumbuh dengan stabil serta masih banyak negara yang masuk dalam kategori lower middle income. Pada gambar 1.1 menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi di ASEAN terus berfluktuatif tiap tahunnya. Pada beberapa tahun terakhir terdapat negara mengalami penurunan pada pertumbuhan ekonomi yaitu Singapura, Malaysia, Thailand dan Filipina. Hal tersebut terjadi karena negara di kawasan ASEAN masih menghadapi masalah ekonomi misalnya belum terdesentralisasikan struktur ekonomi sehingga akan memicu pertumbuhan ekonomi yang tidak berkualitas dan bahkan menurun. Dengan adanya penurunan 2
tersebut kesejahteraan masyarakat belum tercapai. Selain itu pada kawasan ASEAN masih banyak negara yang masuk kategori berkembang dan hanya Singapura yang masuk dalam negara maju. Pertumbuhan ekonomi, PDB atau defisit anggaran tidak dapat dianalisis tanpa mempertimbangkan kebijakan moneter (Cioran, 2014). Menurut Bank Indonesia, (2015) kebijakan moneter adalah bentuk pengendalian besaran moneter (dapat berupa uang beredar, uang primer atau kredit perbankan) atau suku bunga untuk mencapai stabilitas ekonomi makro (pertumbuhan ekonomi, penurunan pengangguran, dan stabilitas harga). Dalam perencanaan dan pelaksanaan kebijakan moneter dapat dipengaruhi oleh keterbukaan ekonomi (Bank Indonesia, 2015). Keterbukaan ekonomi dapat tercermin dalam perdagangan. Menurut Bank Indonesia dengan adanya perdagangan dan keuangan internasional yang dilakukan oleh suatu negara mempengaruhi aliran dana luar negeri, sehingga akan juga ikut mempengaruhi jumlah uang beredar dalam dalam perekonomian. Keterbukaan ekonomi menggambarkan semakin luasnya untuk melakukan perdagangan atau hilangnya hambatan untuk melakukan perdagangan. Keterbukaan ekonomi dapat memberikan peluang untuk mengekspor barang yang faktor produksinya dengan sumber daya berlimpah serta untuk mengimpor barang yang faktor produksinya langka apabila diproduksi dalam negeri (Putri & Mudakir, 2019). Keterbukaan ekonomi menjanjikan peningkatan kemakmuran negara-negara yang diikutsertakan, antara lain dengan membuka akses pasar, mendorong tercapainya efisiensi dan daya saing ekonomi yang lebih besar, termasuk peluang penyerapan tenaga kerja. 3
Terciptanya tingkat keterbukaan ekonomi dapat dilihat melalui perdagangan internasional (Putri & Mudakir, 2019). Perdagangan internasional dicerminkan melalui kegiatan ekspor impor yang merupakan komponen dari keterbukaan perdagangan. Keterbukaan perdagangan diperoleh dari hasil jumlah total ekspor serta impor barang dan jasa yang diukur sebagai bagian dari produk domestik bruto. Keterbukaan perdagangan merupakan hal penting untuk memenuhi kebutuhan dalam negeri dan upaya untuk peningkatan pertumbuhan ekonomi melalui kerja sama perdagangan antar negara. Keterbukaan perdagangan dikategorikan menjadi tiga tingkatan yaitu kurang dari 50 persen masuk dalam kategori keterbukaan rendah, kedua 50 persen sampai dengan 100 persen termasuk dalam kategori keterbukaan sedang dan terakhir lebih dari 100 persen masuk dalam kategori keterbukaan tinggi (Nowbutsing, 2014). Menurut Novitasari et al., (2015) bahwa keterbukaan perdagangan akan berdampak positif pada negara maju yang sudah mengoptimalkan dalam perdagangan akan tetapi pada sebagian negara berkembang berdampak negatif. 4
400 350 300 250 200 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Sumber: World Bank, WITS (diolah), 2023 Gambar 1. 2 Keterbukaan Perdagangan ASEAN Aktivitas ekspor merupakan salah satu komponen dari keterbukaan perdangangan. Pada gambar 1.2 menunjukkan keterbukaan perdagangan di negara ASEAN terus berfluktuatif. Walaupun keterbukaan perdagangan berfluktuatif namun, sebagian besar negara di ASEAN masuk dalam kategori negara berkembang. Sebagian besar negara berkembang itu sendiri dalam industri lebih banyak padat karya dibandingkan padat modal. Industri padat karya yaitu menghasilkan tingkat output yang lebih rendah karena keterbatasan kecepatan manusia dibandingkan dengan mesin. Pertumbuhan ekonomi untuk menjadi lebih baik dan tinggi juga perlu adanya bantuan dari sektor keuangan. Sektor keuangan dapat mempercepat pertumbuhan ekonomi dengan menyediakan para peminjam berbagai instrumen keuangan dengan kualitas tinggi dan resiko rendah (Irzam & Setyari, 2020). Sehingga ketika sektor keuangan berkembang dengan baik, maka akan dapat 5 terus
mendorong kegiatan perekonomian masyarakat. Dari hal tersebut Bank Dunia menyarankan pentingnya kebijakan yang digunakan untuk mendorong perkembangan sektor keuangan. Financial Development disebut sebagai pengembangan sektor keuangan ditujukan sebagai upaya meningkatkan likuiditas lembaga keuangan, jumlah tabungan, akumulasi modal dan mendorong kewirausahanan yang dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi (Kunanti & Adry, 2020). Financial development sendiri bergantung pada struktur keuangan ekonomi dan interaksi dari banyak aktivitas dan institusi, sehingga financial development tidak dapat digambarkan oleh satu ukuran saja dan variabel-variabel tersebut harus mampu menggambarkan kondisi dari sektor keuangan baik dari sektor perbankan maupun pasar saham (Irzam & Setyari, 2020). Salah satu variabel yang digunakan yaitu kredit domestik untuk sektor swasta. Menurut Emmanuel Orimogunje, (2019) bahwa kredit domestik dinilai dapat mengukur aktivitas sektor keuangan dalam bantuan peminjaman kredit ke sektor swasta. Kredit domestik untuk sektor swasta merupakan sumber keuangan dari lembaga keuangan yang berupa pinjaman dan efek non ekuitas disediakan ke sektor swasta. Menurut Dwiastuti, (2020) perbankan memiliki peranan penting dalam pembiayaan perekonomian nasional sebagai penggerak pertumbuhan ekonomi dan pendongkrak pendapatan masyarakat. Semakin tinggi kredit yang diberikan diharapkan akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi serta meningkatnya usaha-usaha masyarakat. 6
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Sumber: World Bank (diolah), 2023 Gambar 1. 3 Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta ASEAN Besarnya peranan dana yang diberikan oleh kredit domestik untuk sektor swasta diperoleh dari presentase hasil kredit dibagi dengan besarnya PDB. Ketika pesentase yang dihasilkan makin tinggi maka semakin dalam sektor keuangan suatu negara, dan sebaliknya semakin kecil persentase yang dihasilkan maka semakin dangkal sektor keuangan suatu negara. Pada gambar 1.3 Di ASEAN menunjukkan peningkatan pada rata- rata kredit domestik untuk sektor swasta dari tahun 2011 sampai 2020. Namun, masih terdapat negara yang kredit domestik untuk sektor swasta dibawah 20 persen atau masih dangkal yaitu Timor Leste. Selain itu, tingginya pertumbuhan penggunaan kredit secara berlebihan dapat menyebabkan meningkatnya sikap konsumtif yang terus membelanjakan uangnya karena kemudahan mendapat uang melalui kredit. Pemberian kredit pada sektor swasta dapat meningkatkan pendapatan sehingga dapat mendorong pertumbuhan ekonomi semakin meningkat. Dalam 7
penelitian Sanjaya et al., (2017) dengan variabel pendalaman kredit, hasil penelitian menunjukkan hubungan positif dan signifikan dalam jangka pendek terhadap pertumbuhan ekonomi di Provinsi Bali. Namun penelitian penelitian yang dilakukan oleh Begum et al., (2019) menunjukkan bahwa dalam kredit sektor swasta berdampak negatif terhadap produk domestik bruto riil dalam jangka pendek di Bangladesh. Selain kredit domestik untuk sektor swasta, uang beredar juga masuk dalam sektor keuangan. Menurut hipotesa Keynes menunjukkan bahwa penawaran uang akan menambah pendapatan nasional (Sukirno, 2011). Jumlah uang beredar sendiri adalah uang yang berada ditangan masyarakat yang digunakan sebagai alat pembayaran. Dalam kegiatan perekonomian, permasalahan jumlah uang beredar merupakan salah satu indikator ekonomi makro yang sangat penting. Ketika jumlah uang beredar di masyarakat tinggi maka akan menyebabkan inflasi, namun ketika jumlah uang beredar rendah maka akan menyebabkan kelesuan dalam perekonomian. Akan tetapi jumlah uang beredar yang tidak terkendali juga dapat berpengaruh buruk pada perekonomian. Jadi jumlah uang beredar menjadi faktor penting di dalam stabilitas pertumbuhan ekonomi (Tajul Ula et al., 2022). 8
Tabel 1. 1 Rata-Rata JUB dan Rata-Rata Pertumbuhan Ekonomi Negara ASEAN Tahun Rata-Rata JUB Rata-Rata Pertumbuhan Ekonomi (Juta US$) (%) 2011 406933.2734 5,31 2012 201514.5261 5,51 2013 216383.3037 4,65 2014 222823.4335 4,59 2015 216784.7979 4,21 2016 229412.0432 4,85 2017 244270.7163 4,46 2018 264295.1187 4,47 2019 282113.2799 6,33 2020 310334.3381 1,3 Sumber: World Bank, ADB (diolah), 2023 Dari tabel 1.1 bahwa rata-rata jumlah uang beredar (JUB) dan pertumbuhan ekonomi di ASEAN mengalami fluktuasi. Namun, dari data ditunjukkan bahwa terdapat beberapa tahun dimana aktivitas dari uang beredar tidak berbanding lurus dengan pertumbuhan ekonomi. Selain itu jumlah uang beredar yang tinggi dan tidak terkendali juga akan menyebabkan inflasi sehingga menyebabkan perekonomian tidak stabil dan membuat pertumbuhan ekonomi turun. Jumlah uang beredar dapat memberikan dampak pada pertumbuhan ekonomi. Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan Ambarwati et al., (2021) yang menyatakan bahwa jumlah uang beredar memiliki hubungan yang positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Namun penelitian tersebut tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Tiwa et al., (2016) bahwa 9
jumlah uang beredar mempunyai pengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Selama ini masih banyak negara sedang berkembang telah berhasil menunjukkan laju pertumbuhan ekonomi yang cukup tinggi temasuk negara di ASEAN, tetapi masih banyak permasalahan pembangunan yang belum dapat diatasi. Dari latarbelakang yang telah diuraikan terdapat permasalahan yang dapat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi seperti keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar. Kredit domestik untuk sektor swasta pada tahun 2011-2020 terus mengalami peningkatan sedangkan untuk keterbukaan perdagangaan, jumlah uang beredar, dan pertumbuhan ekonomi terus mengalami fluktuasi dari tahun 2011-2020. Selain itu, dari penelitian terdahulu masih terdapat perbedaan hasil penelilitian yang dilakukan. Berdasarkan hal tersebut yang melatarbelakangi penelitian, maka dilakukan penelitian pada negara ASEAN kecuali negara Laos, hal tersebut dikarenakan keterbatasan data yang tersedia. Dengan demikian, maka dilakukan penelitian dengan judul "Pengaruh Keterbukaan Perdagangan, Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta, Dan Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Asean Tahun 2011- 2020". 1.2 Identifikasi Masalah Berlandaskan latar belakang yang telah diuraikan, permasalahan dalam penelitian yang dapat diidentifikasi, yaitu: 1. Pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020 berfluktuatif, namun Singapura, Malaysia, Thailand dan Filipina mengalami penurunan 10
11 pertumbuhan ekonomi pada beberapa tahun terkahir. Dengan adanya penurunan tersebut kesejahteraan masyarakat belum tercapai. Selain itu, pada kawasan ASEAN masih banyak negara yang masuk kategori berkembang. 2. Keterbukaan perdagangan di negara ASEAN pada tahun 2011-2020 terus berfluktuatif. Namun, sebagian besar negara di ASEAN masuk dalam kategori negara berkembang. Sebagian besar negara berkembang itu sendiri dalam industri lebih banyak padat karya dibandingkan padat modal. Industri padat karya yaitu menghasilkan tingkat output yang lebih rendah karena keterbatasan kecepatan manusia dibandingkan dengan mesin. 3. Kredit domestik untuk sektor swasta di ASEAN terus mengalami peningkatan, walaupun terus mengalami peningkatan untuk kredit sektor swasta, namun, masih terdapat negara yang masih dangkal pada sektor keuangannya yaitu salah satunya Timor Leste. Selain itu, tingginya pertumbuhan penggunaan kredit secara berlebihan dapat menyebabkan meningkatnya sikap konsumtif. 4. Rata-rata jumlah uang beredar (JUB) dan pertumbuhan ekonomi di ASEAN mengalami fluktuasi. Namun, dari data ditunjukkan bahwa terdapat beberapa tahun dimana aktivitas dari uang beredar tidak berbanding lurus dengan pertumbuhan ekonomi. Selain itu jumlah uang beredar yang tinggi dan tidak terkendali juga akan menyebabkan inflasi sehingga menyebabkan perekonomian tidak stabil dan membuat pertumbuhan ekonomi turun.
12 1.3 Rumusan Masalah Berlandaskan latar belakang yang telah diuraikan, rumusan masalah dalam penelitian yang dapat diidentifikasi, yaitu 1. Apakah ada pengaruh keterbukaan perdagangan terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020? 2. Apakah ada pengaruh kredit domestik untuk sektor swasta terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020? 3. Apakah ada pengaruh uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020? 4. Apakah ada pengaruh keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta dan uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020? 1.4 Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah, maka tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Menganalisis dan menguji pengaruh keterbukaan perdagangan terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020. 2. Menganalisis dan menguji pengaruh kredit domestik untuk sektor swasta terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020. 3. Menganalisis dan menguji pengaruh jumlah uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020.
4. Menganalisis dan menguji pengaruh keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta dan uang beredar secara bersama-sama terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN tahun 2011-2020. 1.5 Manfaat Penelitian a. Manfaat Teori Secara teoritis diharapkan penelitian ini mampu menjelaskan dan melengkapi penelitian-penelitian sebelumnya tentang pertumbuhan ekonomi apabila dikaitkan dengan keterbukaan ekonomi, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar. b. Manfaat Praktisi 1. Berguna sebagai salah satu informasi dan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh dari variabel keterbukaan ekonomi, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi di ASEAN. 2. Bagi pembuat kebijakan, penelitian ini diharapkan dapat dijadikan acuan dalam membuat kebijakan terutama untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. 13
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Kajian Pustaka 2.1.1 Pertumbuhan Ekonomi Menurut Badan Pusat Statistik (BPS) pertumbuhan ekonomi merupakan berkembangnya produksi barang dan jasa di wilayah yang mengalami proses perekonomi pada tahun tertentu terhadap tahun sebelumnya dengan cara menghitung dalam kegiatan ekonomi. Sedangkan menurut Sukirno, (2011) pertumbuhan ekonomi merupakan perkembangan fisikal produksi barang dan jasa yang berlaku disuatu negara. Sasarannya berupa kenaikan tingkat produksi riil (pendapatan nasional) dan taraf hidup (pendapatan riil perkapita) melalui penyediaan dan pengerahan faktor-faktor produksi. Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi antara lain: tanah dan kekayaan alam lainnya, jumlah dan mutu dari penduduk dan tenaga kerja, barang-barang modal dan tingkat teknologi, serta sistem sosial dan sikap masyarakat. 2.1.1.1 Teori Pertumbuhan Ekonomi Neo Klasik Teori pertumbuhan neo klasik dikemukakan oleh Robert Solow san T. W. Swan. Teori pertumbuhan neo klasik manyatakan bahwa terdapat tiga faktor utama yang memengaruhi pertumbuhan ekonomi yaitu modal, tenaga kerja dan teknologi. Selain itu teori ini juga mengasumsikan bahwa kemajuan teknologi bersifat eksogen sehingga akan terjadi the law of diminishing return karena teknologi dianggap sebagai faktor produksi tetap. Pertumbuhan ini akan 14
meningkat apabila masyarakat memperoleh lebih banyak sumber daya atau masyarakat menemukan cara untuk menggunakan sumber daya yang tersedia untuk menciptakan output lebih efisien, dengan menganggap teknologi adalah konstan, yang artinya tidak ada kemajuan teknologi (technological progress). 2.1.1.2 Teori Pertumbuhan Ekonomi Sollow-Swan Model Solow-Swan mengasumsikan kemajuan teknologi dan tingkat tabungan sebagai eksogen. Model pertumbuhan Solow memperlihatkan pertumbuhan persediaan modal, pertumbuhan angkatan kerja, kemajuan teknologi berinteraksi dalam perekonomian, serta bagaimana pengaruhnya terhadap output barang dan jasa suatu negara secara keseluruhan. Untuk melihat keterkaitan variabel tersebut dalam perekonomian, sehingga fungsi produksi sebagai berikut: 𝑌(𝑡) = 𝐹(𝐾((𝑡), 𝐴(𝑡)𝐿(𝑡)) ... ُ(2.1) Dimana output (Y), modal (K), tenaga kerja (L) dan (A) pengetahuan atau efektivitas tenaga kerja dan (t) waktu. Terdapat dua karakteristik utama dari fungsi produksi ini. Pertama, waktu tidak langsung masuk ke dalam fungsi produksi, tetapi hanya melalui K, L dan A. Artinya, output akan berubah dari waktu ke waktu ketika input produksi berubah. Kedua, A dan L masuk secara perkalian. AL merupakan tenaga kerja yang efektif dan kemajuan teknologi yang dikenal sebagai penambahan tenaga kerja. Asumsi penting dalam model terkait dengan fungsi produksi yaitu pertama constant return to scale dimana dua input modal capital dan tenaga kerja efektif yang digandakan. Kedua bahwa input selain modal, tenaga kerja serta pengetahuan adalah relatif tidak penting. Dalam model ini mengecualikan lahan dan sumber daya alam lainnya. 15
16 Model pertumbuhan Solow-Swan basic neo classical, yaitu digunakan untuk perekonomian tertutup dengan perfect competition dan rasional. Asumsi model ini bahwa produksi output, Y berasal dari 2 input yaitu capital (K) dan labor (L). Fungsi produksi sebagai berikut: 𝑌 = 𝐹(𝐾, 𝐿)... ُ(2.2) Dengan asumsi diminishing marginal productivity of input, serta diasumsikan fungsi produksi constant return to scale. Dengan membagi kedua sisi dalam persamaan (persamaan 2.2) dengan L maka persamaan yang diperoleh: 𝑌/𝐿 = 𝐹(𝐾/𝐿, 1) atau 𝑦 = 𝑓(𝑘)... ُ(2.3) Selain itu permintaan terhadap barang dalam model Solow berasal dari konsumsi dan investasi maka output per pekerja y merupakan konsumsi per pekerja c dan investasi per pekerja i sehingga 𝑦 = 𝑐 + 𝑖... ..... ُ(2.4) Persamaan (2.4) merupakan versi per pekerja dari identitas perhitungan pendapatan nasional untuk perekonomian. Selain itu Solow mengasumsikan bahwa setiap tahun orang menabung (s) dari pendapatan mereka dan juga konsumsi mereka (1 - s). Maka persamaannya sebagai berikut sebagai berikut: 𝑐 = (1 − 𝑠)𝑦 ... .... .ُ(2.5) 𝑦 = (1 − 𝑠)𝑦 + 𝑖 𝑖 = 𝑠𝑦... .... ...... ُ(2.6)ُ Dari persamaan (2.6) menunjukkan bahwa investasi sama dengan tabungan. Tingkat tabungan s juga merupakan bagian dari output yang menunjukkan investasi. Persedian modal adalah penentu yang sangat penting dari produksi
ekonomi karena dapat terus berubah dan perubahan ini dapat menyebabkan pertumbuhan ekonomi. Biasanya terdapat dua modal yang mempengaruhi persedian modal yaitu investasi dan depresiasi. Investasi mengacu pada pengeluaran untuk perluasan usaha dan peralatan baru akibatnya persediaan modal akan bertambah sedangkan depresiasi yaitu penggunaan modal dan menyebabkan persediaan modal berkurang. Sebagaimana pada persamaan sebelumnya bahwa investasi per pekerja i sama dengan sy. Maka dengan mengganti fungsi produksi untuk y, investasi per pekerja sebagai fungsi dari persedian modal sebagai berikut: 𝑖 = 𝑠𝑓(𝑘)... ُ(2.7) Persamaan diatas mengaitkan modal yang ada dengan k terhadap akumulasi modal baru i. sedangkan dampak investasi dan penyusutan pada persediaan modal ditunjukkan sebagai berikut Perubahan modal = investasi - depresiasi 𝛥𝑘 = 𝑠𝑓(𝑘) − 𝛿𝑘... ُ(2.8) Sumber : Mankiw, 2006 Gambar 2. 1 Hubungan investasi, depresiasi dan kondisi mapan 17
Dalam gambar 2.1, persediaan modal k* merupakan kondisi keseimbangan dimana jumlah investasi sama dengan jumlah depresiasi. Persediaan modal ini menandakan bahwa perekonomian berada pada tingkat Pada titik k*, dapat dikatakan bahwa perekonomian berada dalam kondisi mapan atau steady-state, yang berarti bahwa perekonomian tidak mengalami pertumbuhan dan penyusutan. Pada titik k1 tingkat investasi melebihi depresiasi maka investasi akan terus meningkat dan akan terus naik bersama dengan output menuju ke kondisi mapan. Demikian pula, apabila perekonomian dimulai dengan tingkat modal yang lebih besar daripada tingkat kondisi mapan, seperti yang ditunjukkan k2. Dalam hal ini investasi lebih kecil daripada depresiasi, modal akan lebih cepat habis karena sedikitnya penambahan modal. Dengan demikian, persediaan modal akan turun sampai pada titik kondisi mapan dimana persediaan modal sama dengan depresiasi atau perubahan modal. 2.1.1.3 Teori Pertumbuhan Schumpeter Schumpeter pada tahun 1911, dengan pandangan supply leading hypothesis menyatakan bahwa perkembangan atau pertumbuhan sektor keuangan akan mendorong pertumbuhan ekonomi. Supply-leading hypothesis bearti bahwa pembangunan institusi serta pasar keuangan akan meningkatkan penawaran jasa keuangan (terutama permintaan jasa oleh para pengusaha dan investor) yang akan mengarah pada pertumbuhan ekonomi riil (Supartoyo et al., 2018). Supply- leading memiliki dua fungsi yaitu pertama untuk mentransfer sumber daya dari sektor tradisional ke sektor modern, dan untuk mempromosikan serta merangsang respon kewirausahaan di sektor modern. Kedua sesuai dengan konsep Schumpeter 18
19 yaitu lembaga intermediasi yang mentransfer sumberdaya dari sektor tradisional (melalui peningkatan kesejahteraan dan tabungan dari sektor ini untuk dijadikan deposito atau dengan penciptaan kredit) (Patrick et al., 1966). Teori ini menekankan pentingnya peran pengusaha di dalam mewujudkan pertumbuhan ekonomi. Para pengusaha akan terus menerus melakukan pembaruan (inovasi) dalam kegiatan ekonomi tersebut. Dalam teori Schumpeter memulai analisisnya dengan mengasumsikan bahwa perekonomian tidak sedang dalam keadaan berkembang. Tetapi keaadan tersebut tidak berlangsung lama, sehingga pengusaha menyadari tentang berbagai kemungkinan untuk mengadakan inovasi yang menguntungkan. didorong oleh keinginan mendapatkan keuntungan dari mengadakan dari mengadakan inovasi tersebut, para pengusaha tersebut akan meminjam modal dan melakukan penanaman modal. Maka pendapatan masyarakat akan bertambah dan konsumsi masyarakat juga akan meningkat. 2.1.1.4 Teori Pertumbuhan Endogen Teori pertumbuhan endogen yaitu teori baru pertumbuhan ekonomi untuk menjelaskan perbedaan laju pertumbuhan antara negara dan faktor utama yang mempengaruhi pertumbuhan, dimana model pertumbuhan bersifat endogen mendorong peran aktif kebijakan publik dalam mendorong pertumbuhan ekonomi melalui investasi dalam negeri (Pembentukan Modal Bruto), investasi tidak langsung dan mendorong investasi swasta asing (Investasi asing langsung) (Prastity & Cahyadin, 2015). Dalam teori ini terdapat dua prinsip penting yaitu pertama yang dikemukakan oleh Lucas bahwa pertumbuhan ekonomi ditentukan oleh akumulasi modal manusia, sebagaimana akumulasi modal fisik. Sedangkan
menurut Romer pertumbuhan ekonomi dipengaruhi oleh tingkat modal manusia melalui pertumbuhan teknologi. Asumsi ini mengartikan bahwa setiap penambahan satu unit modal akan menghasilkan tambahan output yang sama dengan jumlah output yang dihasilkan oleh setiap unit modal berapapun jumlah modal yang tersedia (Maulana, 2015). Ada perbedaan antara Model Pertumbuhan Endogen dan Model Solow. Dalam model Solow, tabungan untuk sementara akan mendorong pertumbuhan, tetapi pengembalian modal yang semakin berkurang secara bertahap mendorong ekonomi menuju kondisi mapan dimana pertumbuhan hanya bergantung pada kemajuan teknologi eksogen. Sedangkan model pertumbuhan endogen, tabungan dan investasi dapat mendorong pertumbuhan yang berkesinambungan. Model Romer memprediksikan efek dinamika dari integrasi ekonomi yaitu dengan perdagangan, ekonomi memiliki akses ke pasar yang lebih luas dan arus produk yang lebih beragam dan kedua, integrasi meningkatkan peluang bagi peneliti nasional untuk memperoleh lebih banyak pengetahuan berdasarkan penelitian mereka. Literatur teoritis dan empiris menunjukkan penjelasan yang berbeda tentang hubungan antara keterbukaan perdagangan dan pertumbuhan ekonomi. Menurut Mankiw, gagasan teori pertumbuhan endogen dapat diaplikasikan kedalam fungsi produksi sederhana, yaitu: Y = AK ... .... ..... .ُ(2.9) Dimana Y output merupakan proposional terhadap stok modal. K adalah persediaan modal, dan A adalah konstanta yang mengukur jumlah output yang dihasilkan tiap unit modal (perhatikan fungsi produksi ini tidak memiliki 20
pengembalian modal yang kian menurun). Akumulasi modal dengan persamaan yang telah digunakan: ΔK = sY − δK... (2.10) ∆𝑌 𝑌⁄ = ∆𝐾 𝐾⁄ = sA − δ... ..... ُ(2.11) Keterangan: ΔKُ=ُperubahanُpersedianُmodal sY= investasi δKُ=ُdepresiasi persamaan 2.11 merupakan gabungan dari persamaan 2.9 dan 2.10. Persamaan 2.11 menunjukkan apa yang menentukan tingkat pertumbuhan output ∆Y⁄Y.ُ Selamaُ sA>δ,ُ pertumbuhan perekonomian akan tumbuh selamanya, walaupun tanpa asumsi teknologi eksogen. 2.1.2 Keterbukaan Perdagangan Perdagangan internasional merupakan pertukaran antara barang dan jasa maupun faktor-faktor lain yang melewati perbatasan suatu negara, serta memberikan dampak pada perekonomian domestik maupun global (Radifan, 2014). Menurut Sanjaya et al., (2017) bahwa semakin besar perdagangan internasional menunjukkan terbukanya perdagangan suatu negara. Keterbukaan perdagangan merupakan upaya kontemporer untuk memfasilitasi pertukaran barang dan jasa, informasi tenaga kerja, dan modal (Khalid, 2016). Sedangkan menurut World Bank keterbukaan perdagangan dapat diukur dengan jumlah ekspor dan impor suatu negara sebagai bagian dari PDB negara tersebut. 21
Teori perdagangan internasional yang pertama digagas oleh Adam Smith menjelaskan tentang teori keunggulan absolut. Teori ini menjelaskan mengenai keuntungan yang didapatkan apabila negara tersebut melakukan ekspor pada komoditas lebih efisien dan melakukan impor terhadap komoditas lainnya kurang efisien. Jadi negara tersebut mengkhususkan diri dalam komoditas yang memiliki keunggulan absolut dan bertukar hasil dengan negara lain untuk komoditas yang memiliki kelemahan absolut. Namun, teori ini tidak dapat menjelaskan sebagian besar perdagangan dunia saat ini, khususnya perdagangan antar negara maju (Salvatore, 2014). Kemudian munculnya hukum keunggulan komparatif yang dapat menjelaskan landasan dan manfaat perdagangan. Teori keunggulan komparatif oleh David Ricardo menjelaskan mengenai keuntungan yang muncul dari perdagangan. Perdagangan terjadi karena kemungkinan keuntungan yang terkait dengannya. Menurutnya jika suatu negara ingin berdagang dengan negara lain maka negara tersebut akan menghasilkan barang yang memiliki keuntungan komparatif. Dengan membuka ekonomi negara harus bersaing di pasar dunia. Jadi berdasarkan keunggulan komperatif, negara berspesialisasi dalam produksi barang dalam skala yang lebih besar. Sumber daya dialokasikan dengan cara yang efisien dan menghasilkan barang yang dijual di pasar dunia menuai keuntungan dari efisiensi yang lebih besar dan skala ekonomi. Hubungan antara keterbukaan dan pertumbuhan ekonomi, sampai saat ini, dinilai dalam kerangka model tradisional Ricardian-Heckscher-Ohlin (Eris & Ulasan, 2013). Dalam teori Hecksher-Ohlin, suatu negara mengekspor barang- barang yang membutuhkan penggunaan intensif faktor produksi negara yang 22
relatif melimpah dan murah, dan akan mengimpor barang-barang jika faktor produksi negara tersebut relatif mahal dan langka. Singkatnya, negara yang relatif kaya akan faktor tenaga kerja akan mengekspor komoditas/barang yang relatif padat karya dan mengimpor komoditas/barang yang relatif padat modal. Terdapat dua cara menentukan kelimpahan faktor produksi yaitu pertama dari segi unit fisik, contohnya dalam tersedianya jumlah keseluruhan modal dan tenaga kerja di masing-masing negara. Kedua dalam hal harga faktor produksi relatif yaitu dengan segi harga sewa modal dan harga waktu kerja masing-masing negara. Model Hecksher-Ohlin menunjukkan bahwa keterbukaan terhadap perdagangan internasional hanya menghasilkan peningkatan output satu kali, karena negara tersebut mengalokasikan sumber dayanya secara lebih efisien setelah membuka diri berdasarkan keunggulan komparatifnya, tidak berimplikasi pada pertumbuhan jangka panjang (Eris & Ulasan, 2013). Perkembangan saat ini mengenai teori pertumbuhan endogen terbaru yang memperhatikan implikasi keterbukaan perdagangan terhadap pertumbuhan jangka panjang. Menurut Romer (1986) dan Lucas (1988) adanya hubungan positif antara perdagangan internasional dengan pertumbuhan ekonomi. Menurut model dari Rivera-Batiz dan Romer (1991) Dan Grossman dan Helpman (1991) bahwa keterbukaan terhadap perdagangan internasional memberikan empat peluang berbeda yang dapat menyebabkan pertumbuhan ekonomi jangka panjang yaitu (Eris & Ulasan, 2013): 23
24 i) Efek komunikasi: Keterbukaan terhadap perdagangan internasional memberikan peluang untuk berkomunikasi dengan mitra asing, yang pada gilirannya memfasilitasi transmisi teknologi. ii) Efek duplikasi: Dengan tidak adanya perdagangan internasional, beberapa ide dan teknologi digandakan di banyak negara. Keterbukaan mendorong perusahaan untuk menemukan ide dan teknologi baru dan berbeda dan, akibatnya, mencegah duplikasi upaya R&D. iii) Efek integrasi: Keterbukaan perdagangan meningkatkan ukuran pasar yang dapat diakses oleh perusahaan. Dengan asumsi barang setengah jadi serta barang jadi diperdagangkan lintas negara, ukuran pasar yang lebih besar dari sektor R&D akan meningkatkan aktivitas R&D mengakibatkan pertumbuhan ekonomi karena sektor ini tunduk pada skala hasil yang meningkat. Di sisi lain, setelah membuka perdagangan, sektor R&D domestik menghadapi persaingan asing dan akibatnya, dapat kehilangan pangsa pasar di dalam negeri, yang menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi. iv) Efek alokasi: Keterbukaan perdagangan menyebabkan negara-negara berspesialisasi menurut keunggulan komparatif yang ditentukan oleh faktor bawaan. Jika suatu negara memiliki keunggulan komparatif di sektor padat karya tidak terampil, keterbukaan perdagangan mengurangi upah relatif tenaga kerja terampil dibandingkan dengan tenaga kerja tidak terampil. Hal ini mengarah pada peningkatan tingkat kegiatan R&D, dan akibatnya, dalam tingkat pertumbuhan jangka panjang, karena biaya R&D menurun dan/atau
fraksi dari sumbangan tenaga kerja terampil yang digunakan dalam R&D meningkat. Hal sebaliknya terjadi di negara yang berspesialisasi dalam barang-barang padat karya terampil. 2.1.3 Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Untuk mengoptimalkan proses pembiayaan yang mendukung pertumbuhan ekonomi, otoritas memilih lebih banyak fleksibilitas untuk ekonomi dan peran yang lebih aktif untuk sektor swasta dalam proses pertumbuhan (Khoutem et al., 2014). Dalam proses pembiayaan merupakan kegiatan dari sektor perbankan. Sektor perbankan yang kompetitif ditunjukan dengan tingkat kredit tinggi dan suku bunga kredit rendah maka akan mengubah tabungan rumah tangga menjadi modal investasi produktif yang lebih cepat (Panjawa & Widianingrum, 2018). Pembiayaan dalam bank konvensional disebut juga sebagai kredit. Menurut Undang-Undang Perbankan Nomor 10 Tahun 1998 kredit merupakan penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajbkan pihak peminjam melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga. Sedangkan kredit domestik untuk sektor swasta merupakan sumber keuangan yang berupa pinjaman dan efek non ekuitas disediakan ke sektor swasta oleh lembaga keuangan seperti bank dan perusahaan keuangan lainnya. Kredit domestik untuk sektor swasta didapatkan dari presentase hasil kredit dibagi dengan besarnya PDB. Menurut Kasmir, (2016) terdapat tiga tujuan pemberian fasilitas kredit yaitu mencari keuntungan, membantu nasabah, dan membantu pemerintah. Pertama 25
mencari keuntungan yaitu bertujuan untuk memperoleh dari hasil pemberian kredit tersebut dalam bentuk bunga. Kedua membantu nasabah yaitu membantu nasabah yang memerlukan dana baik dana investasi maupun untuk modal kerja. Dengan dana tersebut akan mengembangkan dan memperluas usaha nasabah. Terakhir membantu pemerintah yaitu semakin banyak kredit yang disalurkan artinya adanya peningkatan pembangunan diberbagai sektor. Disamping itu, kredit memiliki fungsi yaitu untuk merangsang kedua belah pihak dengan tujuan pencapaian kebutuhan dari bidang usaha maupun kehidupan sehari - hari. Hubungan antara kredit sektor swasta dan pertumbuhan ekonomi telah menarik perhatian luas dalam beberapa dekade terakhir. Dimulai dari teori Schumpeter (1911) yang fokus pada inovasi dan kredit. Pandangan dari Schumpeter bahwa sistem keuangan dapat mendorong pertumbuhan ekonomi. Dia menulisُ bahwaُ "kombinasi baru alat produksi dan kredit adalah fenomena fundamentalُ pembangunanُ ekonomi"ُ (Schumpeter,ُ 1934)ُ dalam (Bezemer, 2014). Sehingga untuk menjadi pengusaha maka membutuhkan kredit, yang harus meminjam ke bank. Selain itu, Schumpeter juga menulis tentang kredit yang tidak produktif. Kredit produktif atau kredit primer adalah jenis kredit yang berperan dalam proses inovasi kewirausahaan yang dipandangnya sebagai kekuatan motif perkembangan kapitalis. Alat pembayaran yang diciptakan oleh tindakan pemberian kredit memungkinkan mereka yang melakukan kombinasi baru untuk mengakses stok alat produktif yang ada, memungkinkan mereka untuk membeli aset produktif. Sedangkan kredit tidak produktif atau kredit sekunder ketika rumah 26
tangga akan meminjam untuk keperluan konsumsi sehingga tidak ada peningkatan produktivitas sama sekali. King & Levine, (1993) melakukan penelitian dengan judul Finance And Growth: Schumpeter Might Be Right menunjukkan bahwa Schumpeter mungkin benar tentang pentingnya keuangan bagi pembangunan ekonomi. Penelitiannya menunjukkan bahwa kredit yang diberikan kepada perusahaan swasta terhadap PDB berhubungan positif dengan pertumbuhan ekonomi. 2.1.4 Uang Beredar Uang diciptakan dalam perekonomian bertujuan untuk melancarkan kegiatan tukar menukar dan perdagangan. Uang adalah benda-benda yang disetujui oleh masyarakat sebagai alat perantara untuk megadakan tukar menukar atau perdagangan (Sukirno, 2011). Dalam ekonomi peranan atau fungsi uang dalam melancarkan kegiatan perdagangan dibedakan menjadi empat. Pertama uang sebagai perantara tukar menukar, dengan adanya fungsi ini memungkinkan untuk memperoleh barang yang diinginkan hanya dengan cara mencari penjual barang tersebut, dan selanjutnya memperoleh barang tersebut menggunakan uang. Kedua uang sebagai satuan nilai yaitu nilai suatu barang dapat diukur dan diperbandingkan. Fungsi ketiga uang sebagai alat pembayaran tertunda. Transaksi dalam perekonomian yang sudah berkembang banyak sekali dilakukan dengan pembayaran yang ditunda atau secara kredit. Dalam menjalankan fungsi ini dengan baik terdapat syarat penting yaitu bahwa nilai uang yang digunakan harus tetap stabil. Fungsi terakhir uang sebagai alat penyimpan nilai yaitu penggunaan uang memungkinkan kekayaan seseorang disimpan dalam 27
bentuk uang. Apabila harga-harga barang stabil, menyimpan kekayaan dalam bentuk uang lebih menguntungkan daripada dalam bentuk barang. Keseluruhan jumlah uang dalam perekonomian dinamakan uang beredar atau penawaran uang yang dibedakan menjadi dua pengertian yaitu dalam arti sempit (M1) dan dalam arti luas (M2). M1 terdiri dari uang kartal yang beredar dimasyarakat (terdiri dari uang kertas dan uang logam) ditambah dengan uang giral. Menurut UU No. 7 tentang Perbankan tahun 1992 uang giral adalah tagihan umum yang dapat digunakan sewaktu-waktu sebagai alat pembayaran. Selain itu, uang giral merupakan simpanan di bank yang dapat diambil setiap saat dan dapat dipindahkan kepada orang lain untuk melakukan pembayaran (Nopirin, 2018). Sedangkan M2 juga disebut sebagai likuiditas perekonomian merupakan penjumlahan dari M1 dengan tabungan dan deposito berjangka atau disebut uang kuasi. Uang kuasi atau kekayaan mudah tunai terdiri dari deposito dan tabungan berjangka. Terdapat dua teori dalam teori keuangan yaitu teori Klasik dan teori Keynes. Ekonom klasik membahas tentang hubungan antara penawaran uang dengan tingkat harga. Sedangkan pada masa Keynes membahas tentang uang meliputi analisis efek perubahan penawaran uang ke atas pendapatan nasional dan kesempatan kerja. Teori klasik yang pertama yaitu teori kuantitas uang. Teori merupakan perubahan dalam penawaran uang akan menimbulkan perubahan yang sama tingkatnya ke atas harga-harga, dan perubahan kedua variabel tersebut adalah kearah yang sama (Sukirno, 2011). Mengenai kuantitas uang banyak yang 28
mengacu pada hukum kuantitas uang dari Irving Fisher yang dituliskan sebagai berikut (Nopirin, 2018): MV = PT... . (2.12) Keterangan: M = jumlah uang V = tingkat perputaran uang (velocity) P = harga barang T = volume barang yang menjadi objek transaksi Persamaan diatas merupakan identitas, sebab selalu benar. Artinya jumlah unit barang yang ditransaksikan dikalikan dengan harganya harus/selalu sama dengan jumlah uang dikalikan dengan perputarannya. Dengan kata lain total pengeluaran (MV) sama dengan nilai barang yang dibeli (PT). Teori klasik kedua yaitu teori Cambridge (Marshall). Teori ini sudah dapat dikatakan merupakan persamaan yang menunjukkan adanya permintaan akan uang, dimana masyarakat menghendaki sebagian tertentu dari pendapatannya dalam bentuk uang kas. Teori Cambridge menyatakan bahwa kegunaan memegang kekayaan dalam bentuk uang adalah karena uang mudah ditukarkan dengan barang lain (Siburian & Murtala, 2019). Dengan demikian persamaan sebagai berikut (Nopirin, 2018): 𝑀𝑑 = 𝑘𝑌... .ُ(2.13) Keterangan : Md = Permintaan uang kas k = uang kas 29
Y = GNP nominal/ pendapatan Marshall memandang bahwa individu atau masyarakat selalu menginginkan sebagian (proporsi tertentu dari pendapatannya diwujudkan dalam bentuk uang kas. Sehingga kY merupakan keinginan individu atau masyarakat akan uang kas. Teori uang selanjutnya adalah teori Keynes. Teori uang Keynes merupakan teori yang bersumber dari teori Cambridge, akan tetapi Keynes mengemukakan teorinya yang berbeda dengan teori moneter tradisi Klasik. Dalam analisis Keynes terdapat tiga tujuan masyarakat dalam memegang uang antara lain transaksi, berjaga-jaga, dan untuk spekulasi. Pertama dengan tujuan transaksi, Keynes menyatakan bahwa permintaan uang kas dengan tujuan ini tergantung dari pendapatan. Semakin tinggi tingkat pendapatan maka semakin tinggi juga memegang uang untuk tujuan transaksi. Kedua permintaan uang untuk berjaga jaga yaitu disamping untuk membiayai transaksi, uang juga disisihkan untuk menghadapi keadaaan kesusahan atau masalah penting lain di masa depan. Terakhir yaitu permintaan uang untuk tujuan spekulasi. Keynes menyadari bahwa masyarakat menghendaki jumlah uang kas yang melebihi untuk keperluan transaksi, sebab keinginan untuk menyimpan kekayaan dalam bentuk uang kas. Uang kas disimpan ini memenuhi fungsi uang sebagai alat penimbun kekayaan (store of value). Tujuan ini dipengaruhi oleh tingkat bunga. Ketika tingkat bunga tinggi maka semakin rendah keinginan masyarakat akan uang untuk tujuan spekulasi. Dalam analisis Keynes bahwa penawaran uang akan menambah pendapatan nasional. Efek perubahan penawaran uang ke atas kegiatan ekonomi dibedakan 30
menjadi tiga tahap sebagai berikut: (i) perubahan penawaran uang akan menimbulkan perubahanperubahan ke atas suku bunga, (ii) selanjutnya perubahan suku bunga akan mengubah jumlah investasi, (iii) perubahan investasi mengubah pengeluaran dan akhirnya pendapatan nasional (Sukirno, 2011). Rangkaian tahap tersebut dinamakan mekanisme transmisi atau transmission mechanism yaitu serangkaian peristiwa yang menggambarkan efek perubahan penawaran uang ke atas kegiatan ekonomi negara. Sumber: Sukirno, 2011 Gambar 2. 2 Mekanisme Transmisi Mekanisme transmisi ditunjukkan dalam gambar 2.1. Grafik (a) menggambarkan pengaruh penawaran uang terhadap suku bunga. Penambahan penawaran uang dari MS0 ke MS1 menyebabkan tingkat bunga turun dari r0 ke r1. Pengaruh perubahan suku bunga terhadap investasi ditunjukkan pada grafik (b). Jika tingkat bunga r0, maka jumlah investasi swasta adalah I0. Ketika menurunkan 31
tingkat bunga ke r1 menyebabkan investasi meningkat ke level I1. Artinya, investasi akan meningkat sebesar ΔI. Grafik (c) menunjukkan pengaruh pertumbuhan investasi (terhadap total pengeluaran dan pendapatan nasional). Sebelum pertumbuhan investasi berlaku, total pengeluaran adalah AE0. Maka pendapatan nasional adalah Y0. Dengan meningkatkan investasi, pengeluaran meningkat dari AE0 menjadi AE1. Hal ini mengakibatkan meningkatknya pendapatan nasional dan mencapai Y1. Dari uraian tersebut jelaslah bahwa perubahan penawaran uang mempengaruhi neraca pendapatan nasional. Kenaikan penawaran uang akan meningkatkan pendapatan nasional dan kesempatan kerja, sedangkan penurunan penawaran uang akan menurunkan pendapatan nasional dan kesempatan kerja. 2.2 Penelitian Terdahulu 1. Prastity & Cahyadin (2015) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Foreign Direct Investment Dan Trade Openness Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Negara Anggota Organisasi Konferensi Islam (OKI), 2000- 2013. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian yaitu regresi data panel dengan fixed effect. Penelitian ini menggunakan data 22 negara OKI dari tahun 2000-2013. Hasil penelitian menunjukkan bahwa FDI dan trade openness berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Selain itu, terdapat kausalitas searah antara FDI terhadap pertumbuhan ekonomi dan terdapat kausalitas dua arah antara TO terhadap pertumbuhan ekonomi di negara (OKI). 32 total
2. Ifa et al. (2020) melakukan penelitian dengan judul Keterbukaan Perdagangan, Inflasi, Jumlah Tenaga Kerja dan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data time series tahun 1986-2018 di Indonesia. Teknik analisis data penelitian ini menggunakan metode GMM. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keterbukaan perdagangan (trade openness), inflasi dan jumlah tenaga kerja berpengaruh signifikan terhadap tingkat pertumbuhan ekonomi di Indonesia. 3. Sanjaya et al. (2017) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Pendalaman Finansial Dan Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Bali. Penelitian ini menggunakan data time series sebanyak 32 data dengan periode kuartal I 2008 - kuartal IV 2015 di Provinsi Bali yang dianalisis dengan Partial Adjustment Model (PAM). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pendalaman kredit dan keterbukaan perdagangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Provinsi Bali dalam jangka pendek dan jangka panjang, namun pendalaman simpanan tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Provinsi Bali. 4. Mustika et al. (2015) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Ekspor dan Impor Minyak Bumi terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian merupakan data time series dengan periode 1993-2011 di wilayah Indonesia. Analisis menggunakan pendekatan pemodelan regresi, yang terdiri dari model regresi linier sederhana dan Error Correction Model (ECM). Hasil penelitian 33
menunjukkan bahwa nilai ekspor dan impor minyak mentah Indonesia berpengaruh signifikan positif terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Dengan menggunakan ECM diketahui bahwa untuk jangka panjang yang nilai ekspor minyak mentah berdampak negatif pada pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Hasil yang berbeda ditunjukkan oleh nilai impor minyak mentah yang berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia untuk jangka panjang. 5. Nowbutsing (2014) melakukan penelitian dengan judul The Impact of Openness on Economic Growth: Case of Indian Ocean Rim Countries. Data yang digunakan merupakan data panel terdiri dari 15 negara IOR-ARC selama periode 1997 hingga 2011. Dalam penelitian ini menggunakan pendekatan akar unit panel dan teknik kointegrasi panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa persentase belanja pemerintah relatif berpengaruh pertumbuhan. Variabel investasi juga menunjukkan berperngaruh positif pada pertumbuhan ekonomi. Sedang modal manusia berpengaruh negatif pada pertumbuhan ekonomi. Ketiga ukuran keterbukaan (perdagangan sebagai persentase PDB, ekspor sebagai persentase PDB, dan impor sebagai persentase PDB) berdampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi. 6. Bui (2019) melakukan penelitian dengan judul Domestic Credit And Economic Growth In Asean Countries: A Nonlinear Approach. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian yaitu menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Generalized Method of Moment (GMM). Data yang digunakan dalam penelitian yaitu enam negara ASEAN dari tahun 2004- 34
2017. Penelitian ini menegaskan dampak nonlinier dari kredit domestik terhadap pertumbuhan ekonomi di negara-negara ASEAN. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peningkatan kredit domestik akan mendorong pertumbuhan ekonomi. Namun, kelebihan kredit dalam negeri di atas ambang batas optimal menyebabkan melimpahnya kredit dan pada akhirnya memberikan pengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi atau alternatif penurunan pertumbuhan ekonomi. Dengan kata lain, terdapat hubungan berbentuk U terbalik antara kredit domestik dan pertumbuhan ekonomi. 7. Ductor & Grechyna (2015) melakukan penelitian dengan judul Financial Development, Real Sector, And Economic growth. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data panel yaitu dengan 101 negara maju dan berkembang selama periode 1970 hingga 2010. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian yaitu menggunakan regresi data panel dengan pendekatan OLS dan GMM. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pendidikan dan perdagangan berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi serta pengeluaran pemerintah berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Perkembangan keuangan berkorelasi positif dengan pertumbuhan. Namun, koefisien dalam interaksi kredit swasta terhadap PDB dan perbedaan tingkat pertumbuhan kredit swasta terhadap PDB dan output industri secara signifikan negatif. 8. Sudrajat & Sodiq (2017) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Pembiayaan Produktif Dan Konsumtif Perbankan Syariah Terhadap 35
Pertumbuhan Ekomoni Di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data time series dengan periode antara bulan April 2013 - Juni 2017 di Indonesia. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pembiayaan produktif perbankan syariah secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Pertumbuhan ekonomi di Indonesia periode 2013- 2017. Sedangkan, pembiayaan konsumtif perbankan syariah secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Pertumbuhan ekonomi periode 2013- 2017. 9. Kunanti & Adry (2020) melakukan penelitian dengan judul Analisis Pengaruh Financial Development Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. penelitian ini menggunakan data time series kuartal I 2005 sampai kuartal IV 2018 di Indonesia. Metode yang digunakan dengan pendekatan ECM. Hasil penelitian menunjukkan bahwa uang beredar dan asset bank dalam jangka panjang dan pendek berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi. Sedangkan kredit dan keterbukaan perdagangan berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi 10. Chaitip et al. (2015) melakukan penelitian dengan judul Money Supply Influencing on Economic Growth-wide Phenomena of AEC Open Region. Penelitian ini menggunakan data panel dengan negara di ASEAN yaitu Thailand, Indonesia, Singapura, Malaysia, Filipina, Vietnam, Laos, dan Kamboja. Dengan periode yaitu sembilan belas tahun dari tahun 1995 hingga 2013. Metode yang digunakan dalam penelitian ini model estimasi 36
dengan menggunakan panel ARDL dari Pooled Mean Group Estimator (PMGE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan jangka panjang antara jumlah uang beredar dan pertumbuhan ekonomi. Jumlah uang beredar (M1) merupakan koreksi positif terhadap pertumbuhan PDB, sedangkan uang giral merupakan koreksi negatif terhadap pertumbuhan PDB. 11. Ono (2017) melakukan penelitian dengan judul Financial Development And Economic Growth Nexus In Russia. Data yang digunakan merupakan time series dengan periode yang dianalisis adalah dari tahun kuartal kedua 1999- kuartal ketiga 2016. Penelitian ini menggunakan pendekatan model VAR. Hasil untuk Subperiode 1 menunjukkan bahwa terdapat kausalitas dari pertumbuhan ekonomi terhadap jumlah uang beredar dan pinjaman bank, yang mengimplikasikan respon yang mengikuti permintaan. Hasil Subperiode 2 menunjukkan bahwa ada hubungan kausalitas pertumbuhan ekonomi dengan pinjaman bank sementara tidak ada kausalitas dari jumlah uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi. 12. Utami (2019) melakukan penelitian dengan judul Determinan Jumlah Uang Beredar, Tingkat Bunga, dan Inflasi terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian merupakan data time series yaitu tahun 2009 sampai 2018 di Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dan kuantitatif dengan metode OLS (ordinary least square) dengan data sekunder. Hasil penelitian menunjukkan bahwa jumlah uang beredar, tingkat bunga, dan inflasi 37
berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia namun yang signifikan hanya tingkat bunga. 13. Asnawi & Fitria (2018) melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian adalah data time series selama periode 1999 kuartal 1-2017 kuartal IV di Indonesia. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian yaitu analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial jumlah uang beredar, dan inflasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia, sedangkan suku bunga secara parsial tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. 2.3 Kerangka Teoritis Berdasarkan penelitian terdahulu, maka dalam disusun kerangka teoritis dengan dalam penelitian ini yaitu : 2.3.1 Hubungan Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Sebuah negara untuk memenuhi kebutuhan domestiknya juga bergantung dengan negara lain. Dengan demikian timbullah kegiatan perdagangan internasional, yang didalamnya terdapat kegiatan ekspor dan impor. Perdagangan internasional yang tinggi menunjukkan terbukanya perdagangan suatu negara. Dalam teori pertumbuhan endogen terbaru memperhatikan implikasi keterbukaan perdagangan terhadap pertumbuhan jangka panjang (Eris & Ulasan, 2013). Berdasarkan teori pertumbuhan ekonomi endogen baru merumuskan bahwa 38
39 penurunan hambatan perdagangan akan mempercepat pertumbuhan ekonomi dan pembangunan dalam jangka panjang (Salvatore, 2014). Dalam penelitian yang dilakukan Sanjaya et al., (2017) menunjukkan bahwa keterbukaan perdagangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Provinsi Bali dalam jangka pendek dan jangka panjang. Sehingga keterbukaan perdagangan dapat dikatakan memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi. 2.3.2 Hubungan Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Terhadap Pertumbuhan ekonomi Dalam kaitan sektor perbankan, kebijakan pemerintah diarahkan untuk membiayai sektor-sektor ekonomi guna peningkatan produktivitas (Hazmi, 2018). Dengan pemberian kredit digunakan dalam membiayai atau modal kegiatan perekonomian untuk sektor usaha. Modal tersebut diharapkan dapat meningkatkan produktivitas dan sehingga akan menyebabkan peningkatan pertumbuhan ekonomi suatu negara. Dalam teori Schumpeter (1911) yang fokus dan kreditُ adalahُ fenomenaُ fundamentalُ pembangunanُ ekonomi"ُ (Schumpeter,ُ 1934). Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan Sudrajat & Sodiq, (2017) menunjukkan bahwa pembiayaan produktif perbankan syariah secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Pertumbuhan ekonomi di Indonesia periode 2013- 2017. Pembiayaan produktif merupakan pembiayaan untuk kepentingan investasi dan modal kerja. Sehingga kredit domestik untuk sektor swasta dapat dikatakan memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi
2.3.3 Hubungan Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Jumlah uang beredar penting dalam stabilitas pertumbuhan ekonomi. Terdapat hubungan yang teoritis bahwa uang beredar berhubungan positif dengan pertumbuhan ekonomi. Dalam teori penawaran uang Keynes uang beredar memiliki pengaruh terhadap pendapatan. Ketika jumlah uang beradar yang ada dimasyarakat meningkat maka pendapatan akan meningkat. Hal tersebut dibuktikan dalam hasil penelitian Asnawi & Fitria, (2018) yang menunjukkan bahwa secara parsial jumlah uang beredar berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Sehingga uang beredar dapat dikatakan memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Dalam penelitian ini kerangka teori yang menggambarkan pengaruh keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi sebagai berikut. Keterbukaan Perdagangan Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Pertumbuhan Ekonomi Uang Beredar Sumber: Penulis, 2023 Gambar 2. 3 Kerangka Teoritis 40
41 2.4 Kerangka Berpikir Penelitian Pertumbuhan Ekonomi Keterbukaan Perdagangan Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta Uang Beredar Pengumpulan Data Analisis Data Regresi Panel 1. Uji model terbaik 2. Uji asumsi klasik 3. Uji statistik Hasil Analisis dan Kesimpulan Sumber: Penulis, 2023 Gambar 2. 4 Kerangka Berpikir Penelitian Penelitian ini menjelaskan bahwa pertumbuhan ekonomi dipengaruhi oleh keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta, dan uang beredar. Selanjutnya setelah mengetahui faktor-fakor yang dapat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi melakukan pengumpulan data berupa data sekunder. Kemudian data akan diolah serta dianalisis menggunakan analisis regresi data panel. Selanjutnya, data tersebut akan dilakukan uji kesesuain model untuk memilih model yang terbaik yang terdiri dari Uji Chow, Uji Hausman, Uji Lagrange-Multiplier. Setelah diperoleh uji model terbaik maka dilakukan uji asumsi klasik. Kemudian dilakukan uji statistik yang meliputi uji koefisien determasi (R2), uji parsial (t), dan uji simultan (F) untuk mengetahui pengaruh dari
setiap variabel terhadap pertumbuhan ekonomi. Tahap selanjutnya melakukan hasil analisis dan kesimpulan. 2.5 Hipotesis Penelitian Hipotesis dalam penelitian ini menggunakan hipotesis one tail (satu sisi). Hipotesis digunakan sebagai pedoman untuk mengarahkan penelitian agar sesuai dengan apa yang diharapkan dalam penelitian. Adapun hipotesis dalam penelitian ini yaitu: 1. Diduga variabel keterbukaan perdagangan mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020. 2. Diduga variabel kredit domestik untuk sektor swasta mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020. 3. Diduga variabel uang beredar mempunyai pengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020. 4. Diduga mempunyai pengaruh variabel keterbukaan perdagangan, kredit domestik untuk sektor swasta, uang beredar terhadap pertumbuhan ekonomi di ASEAN 2011-2020 secara bersama-sama. 42
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian aktifitasُ risetُ meliputiُ penentuanُ instrumentُ pengambilanُ data,ُ sampel,ُ prosesُ pengumpulanُ dataُ danُ jugaُ prosesُ analisaُ dataُ (Hasibuan,ُ 2007).ُ ُ Desainُ denganُ metodeُ deskriptif.ُ Tujunُ dariُ penelitianُ kuantitatifُ yaituُ untukُ hipotesisُ &ُSunarsi,ُ2021). Penelitianُ iniُ bertujuanُ untukُ menganalisisُ danُ mengujiُ pengaruhُ dariُ terhadapُ pertumbuhanُ ekonomiُ diُASEAN.ُ Denganُ memakaiُ dataُ time seriesُ denganُrentangُ waktuُ 2011-2020ُdanُdataُ cross sectionُ 10ُnegaraُdiُASEAN.ُ Negaraُ yangُ masukُ dalamُ penelitianُ yaituُ Singapura,ُ Bruneiُ Darussalam,ُ Malaysia,ُ Thailand,ُ Indonesia,ُ Filipina,ُ Vietnam,ُ Timorُ Leste,ُ Kambojaُ danُ 43
44 dikarenakanُ keterbatasanُ dataُ yangُ tersedia.ُ Teknikُ analisisُ yangُ digunakanُ 3.2 Variabel Penelitian Variabelُ Penelitianُ adalahُ suatuُ atribut,ُ nilai/ُ sifatُ dariُ objek,ُ a. VariabelُDependen Variabelُ dependenُ merupakanُ variabelُ yangُ menurutُ penelitiُ akanُ dipengaruhiُ olehُ variabelُ lainُ dalamُ suatuُ eksperimen.ُ Penggunaanُ b. VariabelُIndependen Variabelُ independentُ atauُ variabelُ bebasُ merupakanُ variabelُ yangُ mempengaruhiُ atauُ yangُ menjadiُ penyebabُ perubahanُ atauُ timbulnyaُ variabelُ dependen.ُ Penggunaanُ variabelُ independenُ dalamُ penilitianُ iniُ (X2)ُdanُuangُberedarُ(X3). 3.3 Definisi Operasional Variabel Penelitian Definisiُ operasionalُ merupakanُ aspekُ penilitianُ tentangُ petunjukُ bagaimanaُ variabel-variabelُ dalamُ penelitianُ diukur.ُ Definisiُ dariُ tiap-tiapُ
45 1. PertumbuhanُEkonomiُ(Y) (PDB).ُ PDBُ adalahُ jumlahُ dariُ nilaiُ tambahُ brutoُ olehُ semuaُ produsenُ dalamُ perekonomianُ ditambahُ pajakُ produkُ danُ dikurangiُ subsidiُ yangُ tidakُ termasukُ dalamُ nilaiُ produk.ُ Perhitunganُ Pertumbuhanُ Ekonomiُ adalahُsebagaiُberikut: Pertumbuhan Ekonomi = PDBt−PDBt−1 PDBt−1 X100%ُ... (3.1) Keterangan 2. KeterbukaanُPerdaganganُ(X1) Keterbukaanُ perdaganganُ merupakanُ ukuranُ keterbukaanُ perdaganganُ internasionalُ yangُ diterapkanُ padaُ perekonomianُ suatuُ negaraُ untukُ mendorongُ pemenuhanُ barang.ُ Pengukuranُ keterbukaanُ denganُsatuanُpersen.ُ 3. Kreditُ domestikُ yangُ ditujukanُ padaُ sektorُ swastaُ yangُ diberikanُ ekuitas,ُ danُ kreditُ perdaganganُ danُ piutangُ lainnya,ُ yangُ menetapkanُ
satuanُpersen.ُ 4. UangُBeredarُ(X3) Jumlahُ uangُ beredarُ adalahُ nilaiُ uangُ ituُ sendiriُ yangُ beradaُ diُ 3.4 Teknik Pengumpulan Data Teknikُ pengumpulanُ dataُ merupakanُ tahapanُ penilitianُ yangُ palingُ strategis,ُ karenaُ tujuanُ utamaُ dariُ penelitianُ adalahُ untukُ memprolehُ dataُ (Ahyarُ etُ al.,ُ 2020).ُ Dalamُ pengumpulanُ data,ُ penelitianُ iniُ menggunakanُ Dataُ yangُ digunakanُ dalamُ penelitianُ iniُ adalahُ dataُ sekunderُ yangُ bersumberُdariُAsian Development Bank (ADB),ُWorld Bank,ُBank Of Thailand,ُ World Integrated Trade Solutionُ (WITS)ُ danُ US Agency For International kreditُdomestikُuntukُ sektorُswastaُ(X2),ُ danُuangُBeredarُ(X3). 3.5 Teknik Analisis Data time seriesُdanُcross section.ُDataُcross 46
47 2020.ُ 3.5.1 Regresi Data Panel Bentukُ persamaanُ dasarُ regresiُ dataُ panelُ dalamُ penelitianُ iniُ sebagaiُ berikut 𝑌𝑖𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1𝑋1𝑖𝑡 + 𝛽2𝑋2𝑖𝑡 + 𝛽3𝑋3𝑖𝑡 + 𝜀𝑖𝑡..............ُ(3.2) naturalُ bertujuanُ untukُ menjadikanُ nilaiُ variabel-variabelُ yangُ dianalisisُ slopeُ merupakanُ tingkatُ perubahanُ variabelُ tidakُ bebasُ (dalamُ persen)ُ bilaُ terjadiُ perubahanُ variabel-variabelُ bebasُ (dalamُ persen).ُ Sehinggaُ persamaannyaُsebagaiُberikut: 𝑌𝑖𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1𝑋1𝑖𝑡 + 𝛽2𝑋2𝑖𝑡 + 𝛽3𝐿𝑛𝑋3𝑖𝑡 + 𝜀𝑖𝑡..............ُ(3.3) Dimana: Yُ=ُPertumbuhanُEkonomi X1ُ=ُKeterbukaanُPerdagangan β0ُ=ُKonstanta Dalamُ regresiُ panelُ adaُ tigaُ modelُ estimasiُ yangُ digunakan,ُ yakniُ (Widarjono,ُ2018):
1. Common Effect Modelُ(CEM) Modelُ iniُ merupakanُ modelُ yangُ palingُ sederhanaُ karenaُ hanyaُ perbedaanُ antaraُ individuُ sertaُ periode,ُ sehinggaُ dapatُ menggunakanُ metodeُOrdinary Least pengestimasianُdataُpanel. 2. Fixed Effect Modelُ(FEM) Modelُ iniُ merupakanُ modelُ yangُ berasumsiُ terdapatُ perbedaanُ dalamُ intersepُ padaُ sebuahُ persamaan.ُ Modelُ iniُ menjelaskanُ bahwaُ terdapatُ individuُ yangُ berbeda,ُ tetapiُ koefiesienُ regresiُ atauُ slopeُ yangُ dimilikiُ antarُ individuُ tetapُ sama.ُ Modelُ iniُ jugaُ dapatُ disebutُ denganُ Least Squares Dummy 3. Random Effect Modelُ(REM) error termsُ salingُ berhuhunganُ antarُ individuُ danُ antarُ waktu.ُVariabelُ Modelُ REMُ jugaُ disebutُ Error Component Modelُ (ECM)ُ atauُ denganُ teknikُmetodeُGeneralized Least Squareُ(GLS). 48
3.5.2 Uji Kesesuaian Model 3.5.2.1 Uji Chow sebagaiُberikut: H0 :ُCommon Effect Model Ha :ُُFixed Effect Model Apabilaُ hasilُ nilaiُ probabilitasnyaُ dariُ Ujiُ Chowُ lebihُ besarُ dariُ signifikansiُ 0,05,ُ makaُ dapatُ dinyatakanُ bahwaُ H0ُ diterimaُ danُ Haُ ditolak,ُ kecilُ dariُ signifikansiُ 0,05,ُ makaُ dapatُ dinyatakanُ bahwaُ H0ُ ditolakُ danُ Haُ effect. 3.5.2.2 Uji Hausman FEMُ atauُ REMُ untukُ digunakanُ padaُ penelitian.ُ Denganُ hipotesisُ dariُ Ujiُ Haustmanُsebagaiُberikut H0 :ُRandom Effect Model Ha :ُُFixed Effect Model adalahُrandom signifikansiُ (0,05),ُ makaُ dapatُ dinyatakanُ bahwaُ H0ُ ditolakُ danُ Haُ diterima,ُ effect. 49
3.5.2.3 Uji Lagrange Multiplier (Uji LM) H0 :ُCommon Effect Model Ha :ُُRandom Effect Model Ujiُ LMُ iniُ dilihatُ berdasarkanُ distribusiُ chi-squaresُ denganُ degree of freedomُ sebesarُ jumlahُ variabelُ independen.ُApabilaُ hasilُ dariُ nilaiُ Ujiُ LMُ statistikُ lebihُ kecilُ dariُ nilaiُ kritisُ statistikُ chi-squaresُ makaُ dapatُ diketahuiُ effect.ُApabilaُhasilُdariُ effect. 3.5.3 Deteksi Pelanggaran Asumsi Klasik Linear Unbiased Estimators/BLUE).ُBerikutُ syaratُasumsiُklasik 1. Uji Normalitas yangُ digunakanُ sudahُ terdistribusiُ secaraُ normalُ atauُ belum.ُ Salahُ satuُ signifikansiُ 𝛼=0,05ُ atauُ 5%,ُ artinyaُ dapatُ disimpulkanُ bahwaُ dataُ bedistribusiُnormal. 50
2. Uji Multikolinearitas Ujiُ multikolinearitasُ digunakanُ untukُ mengetahuiُ variabelُ dilihatُ melaluiُ hubunganُ parsialُ antarُ variabelُ independen.ُApabilaُ nilaiُ koeifisienُ korelasiُ lebihُ kecilُ dariُ 0,85ُ makaُ dikatakanُ terbebasُ dariُ multikolinieritas. 3. Uji Heteroskedastisitas Ujiُ heterokedastisitasُ digunakanُ untukُ melihatُ varianُ variabelُ dariُ tingkatُ signifikansiُ 𝛼=0,05ُ (5%),ُ makaُ disimpulkanُ bahwaُ dataُ menggunakanُmetodeُGLS. 4. Uji Autokorelasi variabelُ gangguanُ denganُ variabelُ gangguanُ lainnya.ُ Untukُ mengujiُ autokerelasi,ُ penelitianُ iniُ menggunakanُ ujiُ Durbin-Watson.ُ Denganُ Watson. 51
Tabel 3. 1 Uji statistik Durbin Watson d NilaiُStatistikُd Hasil 0ُ<ُdُ<ُdL dLُ≤ُdُ≤ُdu duُ≤ُdُ≤ُ4ُ-ُdu autokorelasiُ postif/negatif 4ُ-ُduُ≤ُdُ≤ُ4ُ-ُdL 4ُ-ُdLُ≤dُ≤ُ4 Sumber:ُGujarat,ُ2018 3.5.4 Uji Statistik 1. Uji Parsial (Uji t) Ujiُ parsialُ (ujiُ t)ُ digunakanُ untukُ mengetahuiُ pengaruhُ variabelُ independenُ terhadapُ variabelُ dependen.ُ ُ Dilakukanُ ujiُ tُ denganُ tingkatُ signifikansinyaُ yakniُ 𝛼=0,05ُ atauُ 5%.ُ ُ Jikaُ 𝑡ُ ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔ُ ≤ُ 𝑡ُ 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙ُ makaُ menerimaُ H0,ُ artinyaُ masing-masingُ variabelُ independenُ tidakُ terdapatُ 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙ُ makaُ tolakُ H0ُ danُ terimaُ H1,ُ artinyaُ masing-masingُ variabelُ independenُ terdapatُ pengaruhُ positifُ terhadapُ variabelُ dependen.ُ Untukُ a. H0ُ :ُ β1ُ ≤ُ 0,ُ artinyaُ tidakُ terdapatُ pengaruhُ positifُ dariُ keterbukaanُ 52
H1ُ :ُ β1ُ >ُ 0,ُ artinyaُ terdapatُ pengaruhُ yangُ positifُ dariُ keterbukaanُ Daerah Penolakan H0 Daerah Penerimaan H0 t tabel Gambar 3. 1 Kurva Uji t Variabel Keterbukaan Perdagangan b. Daerah Penolakan H0 Daerah Penerimaan H0 t tabel Gambar 3. 2 Kurva Uji t Variabel Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta c. VariabelُUangُBeredar H0ُ :ُ β3ُ ≤ُ 0,ُ artinyaُ tidakُ terdapatُ pengaruhُ positifُ dariُ uangُ beredarُ H1ُ :ُ β3ُ >ُ 0,ُ artinyaُ terdapatُ pengaruhُ yangُ positifُ dariُ uangُ beredarُ 53
Daerah Penolakan H0 Daerah Penerimaan H0 t tabel Gambar 3. 3 Kurva Uji t Variabel Uang Beredar 2. Uji Simultan (Uji F) Ujiُ Fُ digunakanُ untukُ mengetahuiُ pengaruhُ dariُ semuaُ variabelُ independenُ terhadapُ variabelُ dependen.ُ ُ Untukُ mengetahuiُ variabelُ dependenُ secaraُ bersama-samaُ berpengaruhُ terhadapُ variabelُ dependenُ kreditُ domestikُ untukُ sektorُ swasta,ُ danُ uangُ beredarُ berpengaruhُ Dilakukanُ ujiُ Fُ denganُ ketentuanُ tingkatُ signifikansiُ 𝛼=0,05ُ atauُ 5%.ُ apabilaُ 𝐹ُ ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔ُ <ُ 𝐹ُ 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙ُ atauُ nilaiُ probabilitasُ >ُ 0,05ُ makaُ H0ُ variabelُdependen. 54
Daerah Penolakan H0 Daerah Penerimaan H0 F tabel Gambar 3. 4 Kurva Uji F 3. Koefisien Determinasi (𝑅2) suatuُ garisُ regresiُ dalamُ menjelaskanُ dataُ yangُ digunakanُ dalamُ variasiُ variabelُ dependenُ yangُ dapatُ dijelaskanُ olehُ seluruhُ variabelُ independenُ (Widarjono,ُ 2018).ُ Nilaiُ koefisienُ determinasiُ terletakُ direntangُ 0ُ sampaiُ 1.ُApabilaُ nilainyaُ semakinُ mendekatiُ nilaiُ 1,ُ makaُ semakinُ baikُ garisُ regresinyaُ karenaُ variabelُ dependenُ dapatُ dijelaskanُ memilikiُ garisُ regresiُ yangُ kurangُ baikُ artinyaُ variabelُ dependenُ tidakُ 55
DAFTAR PUSTAKA Ahyar, H., Andriani, H., Auliya, N. H., Fardani, R. A., Ustiawaty, J., Utami, E. F., Sukmana, D. J., & Istiqomah, R. R. (2020). Buku Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif (H. Abadi (ed.); Issue March). Yogyakarta: CV. Pustaka Ilmu Group Yogyakarta. Ambarwati, A. D., Sara, I. M., & Aziz, I. S. A. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar (JUB), BI Rate dan Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Periode 2009-2018. Warmadewa Economic Development Journal (WEDJ), 4(1), 21-27. Asnawi, & Fitria, H. (2018). Pengaruh Jumlah Uang Beredar,Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ekonomika Indonesia, 7(1), 24-32. Bank Indonesia. (2015). Kebijakan Moneter Paper. Kebijakan Moneter. Moneter.pdf Begum, H., Shawkatul Islam Aziz, M., & Sotto, M. R. (2019). Impact Of Domestic Credit To Private Sector On Gross Domestic Product in Bangladesh. IOSR Journal of Economics and Finance, 9(6), 14-24. 0906041424 Bezemer, D. J. (2014). Schumpeter Might Be Right Again: The Functional Differentiation Of Credit. Journal of Evolutionary Economics, 24(5), 935- 950. Bui, T. N. (2019). Domestic Credit And Economic Growth In Asean Countries: A Nonlinear Approach. International Transaction Journal of Engineering, Management, & 11(2). Applied Sciences & Technologies, Chaitip, P., Chokethaworn, K., Chaiboonsri, C., & Khounkhalax, M. (2015). Money Supply Influencing On Economic Growth-wide Phenomena Of AEC Open Region. Procedia Economics and Finance, 24(July), 108-115. Cioran, Z. (2014). Monetary Policy, Inflation and the Causal Relation between the Inflation Rate And Some Of The Macroeconomic Variables. Procedia Economics and Finance, 16(May), 391-401. 5671(14)00818-1 Ductor, L., & Grechyna, D. (2015). Financial Development, Real Sector, And Economic growth. International Review of Economics and Finance, 37, 393- 405. Dwiastuti, N. (2020). Pengaruh Kredit Perbankan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi dan Hubungannya Dengan Kesejahteraan Masyarakat Kabupaten/Kota di 79
Provinsi Kalimantan Barat. Prosiding Seminar Akademik Tahunan Ilmu Ekonomi Dan Studi Pembangunan, 73-92. Emmanuel Orimogunje, O. (2019). The Impact Of Banking Credit On Economic Growth And Inflation: The Case Of Nigeria. IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), 21(2), 32-44. 2102013244 Eris, M. N., & Ulasan, B. (2013). Trade Openness And Economic Growth: Bayesian Model Averaging Estimate Of Cross-Country Growth Regressions. Economic 867-883. Modelling, 33, Fahriyansah, M. (2018). Pengaruh Kredit Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia (2010-2016). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 3(4), 531-538. Febryani, T., & Kusreni, S. (2017). Determinan Pertumbuhan Ekonomi Di 4 Negara 10-19. ASEAN. Jurnal Ilmu Ekonomi Terapan, 2(1), Hasibuan, Z. A. (2007). Metodologi Penelitian Pada Bidang Ilmu Komputer Dan Teknologi Informasi. In Konsep, Teknik, Dan Aplikasi. Universitas Indonesia. Hazmi, Y. (2018). Analisis Kredit, GDP, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 20(2), 79-83. Ifa, K., Indrianasari, N. T., & Liyundira, F. S. (2020). Keterbukaan Perdagangan, Inflasi, Jumlah Tenaga Kerja dan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Khoirul. OECONOMICUS, Journal of Economics, 5(1). Irzam, Y., & Setyari, N. P. W. (2020). Financial Development Dan Pertumbuhan 140-150. Ekonomi Jurnal Indonesia. Benefita, 5(2), Kasmir, D. (2016). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya Edisi revisi 2014. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada. Khalid, M. A. (2016). The Impact of Trade Openness on Economic Growth in the Case of Turkey. Research Journal of Finance and Accounting Www.Iiste.Org ISSN, 7(10), 51-61. Khoutem, B. J., Thouraya, B., & Kamel, H. (2014). Financial development and economic growth: New evidence from Tunisia. Journal of Policy Modeling, 36(5), 883-898. King, R. G., & Levine, R. (1993). Finance and growth: schumpeter might be right. 717-737. Quarterly of Journal Economics, 108(3), Kunanti, N. P., & Adry, M. R. (2020). Analisis Pengaruh Financial Development Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi Dan 80
Pembangunan, 2(1), 43-48. Leasiwal, T.C. (2022). Teori-Teori Pertumbuhan Ekonomi Dan Hubungannya Dengan Variabel Makro Ekonomi. Sumatera Barat: Mitra Cendekia Media. Maulana, R. (2015). Pengaruh Human Capital Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Regional di Provinsi Jawa Tengah. Economics Development Analysis Journal, 4(2), 159-165. Mustika, Haryadi, & Hodijah, S. (2015). Pengaruh Ekspor dan Impor Minyak Bumi terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jurnal Perspektif Pembiayaan Dan 107-118. Pembangunan Daerah, 2(3), Nikmatur, R. (2017). Proses Penelitian, Masalah, Variabel dan Paradigma Penelitian. Jurnal Hikmah, 14(1), 62-70. Nopirin. (2018). Ekonomi Moneter (keempat). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. Novitasari, W. D., Hartoyo, S., & Anggraeni, L. (2015). Dampak Keterbukaan Perdagangan Dan Kinerja Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan 172-186. Kebijakan Pembangunan, 4(2), Nowbutsing, B. M. (2014). The Impact of Openness on Economic Growth: Case of Indian Ocean Rim Countries. Journal of Economics and Development Studies, 2(2), 407-427. Ono, S. (2017). Financial Development And Economic Growth Nexus In Russia. 321-332. Russian Journal Of Economics, 3(3), Panjawa, J. L., & Widianingrum, I. F. (2018). Hubungan Financial Deepening dan PertumbuhanُEkonomi Penelitian, 12(1), 45-64. Patrick, H. T., Development, S. E., Change, C., & Jan, N. (1966). Financial Development And Economic Growth In Underdeveloped Countries And Economic Growth Financial Development In Underdeveloped. The University of Chicago Press, 14(2), 174-189. Prastity, N., & Cahyadin, M. (2015). Pengaruh Foreign Direct Investment dan Trade Openness Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Negara Anggota Organisasi Konferensi Islam (OKI), 2000-2013. Kajian, 20(3), 255-270. Priadana, S., & Sunarsi, D. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif. Tengerang Selatan: Pascal Books. Putri, R. N. P., & Mudakir, Y. B. (2019). Analisis Pengaruh Keterbukaan Ekonomi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Studi Kasus: Asean Tahun 2007 - 2017). 20-35. Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 2(2), 81
Radifan, F. (2014). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Ekspor Crude Palm Oil Indonesia Dalam Perdagangan Internasional. Economics Development Analysis Journal, 3(2), 259-267. Salvatore, D. (2014). Ekonomi Internasional. Jakarta: Salemba Empat. Sanjaya, M. W., Sudirman, I. W., & Budiasa, I. G. S. (2017). Pengaruh Pendalaman Finansial Dan Keterbukaan Perdagangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Bali. Jurnal Buletin Studi Ekonomi, 22(1), 78-88. Siburian, R. M. Y., & Murtala. (2019). Pengaruh Jumlah Uang Beredar Dan Jumlah Penduduk Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Regional Unimal, 2(2), 88-97. Sudrajat, A., & Sodiq, A. (2017). Pengaruh Pembiayaan Produktif Dan Konsumtif Perbankan Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekomoni Di Indonesia. Bisnis: Jurnal 157-174. Bisnis Dan Manajemen Islam, 5(1), Sukirno, S. (2011). Makroekonomi Teori Pengantar (1st ed.). PT RajaGrafindo Persada. Supartoyo, Y. H., Juanda, B., Firdaus, M., & Effendi, J. (2018). Pengaruh Sektor Keuangan Bank Perkreditan Rakyat terhadap Perekonomian Regional Wilayah Sulawesi. Kajian Ekonomi Dan Keuangan, 2(1), 15-38. Tajul Ula, Alfian, & Fortunella Annisa. (2022). Implikasi fluktuasi impor, uang beredar, tabungan, dan modal terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Jurnal Investasi Islam, 7(2), 125-141. Tiwa, F. R., Rumate, V., & Tenda, A. (2016). Pengaruh Investasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (Sbi) Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Tahun 2005-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(2), 344-354. Tim CCN Indonesia. (2023). Letak Geografis ASEAN, Negara-Negara Asia Tenggara. CCN Indonesia Utami, A. (2019). Determinan Jumlah Uang Beredar, Tingkat Bunga, dan Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Al-Buhuts, 15(2), 45-64. Widarjono, A. (2018). Ekonometrika, Pengantar dan Aplikasinya Disertai Panduan Eviews (Kelima). Yogyakarta: UPP STIM YKKP 82
LAMPIRAN 83
Lampiran 1 Data Penelitian Negara Tahun Y 2011 6.2 2012 4.4 2013 4.8 2014 3.9 Singapura 2015 3 2016 3.6 2017 4.7 2018 3.7 2019 1.1 2020 4.1 2011 3.7 2012 0.9 Brunei Darussalam 2013 2.1 2014 2.5 2015 0.4 X1 379.099 369.213 367.042 360.467 329.471 303.32 315.74 325.34 323.52 320.56 99.537 105.641 110.937 102.421 89.89 X2 104.7 112.97 124.07 128.13 122.4 123.802 121.007 117.748 119.683 130.643 28.12 27.99 31.19 33.21 41.4 X3 443000000000 475000000000 496000000000 512000000000 520000000000 562000000000 580000000000 603000000000 633000000000 716000000000 13800000000 14000000000 14200000000 14600000000 14400000000 D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84
Malaysia Thailand 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2.5 1.3 0.1 3.9 1.1 5.3 5.5 4.7 6 5.1 4.4 5.8 4.8 4.4 5.6 0.8 7.2 87.32 44.3014 85.18 39.4618 93.9 35.0398 108.51 35.7056 110.2 39.6899 154.9377 108.43 147.842 114.12 142.721 119.9 138.312 120.58 131.37 123.1 126.9 121.98 133.16 117.168 130.43 120.276 123 120.673 116.5 133.995 139.675 130.67 137.675 136.23 14600000000 14500000000 14900000000 15600000000 15500000000 1220000000000 1330000000000 1430000000000 1520000000000 1560000000000 1610000000000 1680000000000 1810000000000 1860000000000 1950000000000 13600000000000 15000000000000 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 85
Indonesia 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2.7 1 3.1 3.4 4.2 4.2 2.2 6.2 6.2 6 5.6 5 4.9 5 5.1 5.2 5 132.462 142.36 130.905 145.56 124.8497 149.4 120.58 146.224 120.89 144.64 120.88 144.089 109.63 143.342 97.93 160.401 50.18 30.08 49.583 33.43 48.637 36.06 48.08 36.42 41.938 39.1 37.42 39.4024 39.36 38.7323 43.07 38.8055 37.45 37.749 16100000000000 16800000000000 17600000000000 18300000000000 19200000000000 20100000000000 20800000000000 22958439000000 2880000000000000 3310000000000000 3730000000000000 4170000000000000 4550000000000000 5000000000000000 5420000000000000 5760000000000000 6140000000000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 86
Filipina Vietnam 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2.1 3.9 6.9 6.8 6.3 6.3 7.1 6.9 6.3 6.1 9.5 6.4 5.5 5.6 6.4 7 6.7 33.19 38.6924 60.796 30.5 57.842 31.91 55.825 34.34 57.468 37.58 59.14159 39.9 61.78 42.8645 68.17 45.6052 72.16 47.5628 68.84 47.9737 58.17 52.0357 125.261 79.94 123.224 75.55 130.846 77.558 135.41 80.001 178.77 90.399 184.69 98.859 6910000000000000 5820000000000 6230000000000 8050000000000 9060000000000 9890000000000 11200000000000 12500000000000 13600000000000 15000000000000 16200000000000 3125960000000000 3702867000000000 4190000000000000 5020000000000000 5770000000000000 6800000000000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 87
Timor Leste Myanmar 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 6.9 200.38 7.2 208.31 7.2 201.4 2.9 201.32 6 140.783 4.9 128.519 3.1 79.646 4.5 82.749 2.8 59.92 3.4 59.94 3.1 58.236 0.7 64.49 19.5 70.864 10.4 84.885 7.5 16.132 6.5 11.855 7.9 30.983 103.972 105.276 108.032 115.525 12.74 13.79 13.03 13.25 13.3 12.6 16.1 15.8 12.9 15.3 7.3 9.8 13.6 7770000000000000 8760000000000000 9950000000000000 11300000000000000 322000000 407000000 500000000 600000000 642000000 734000000 823000000 849000000 788000000 872000000 12200000000000 16200000000000 21300000000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 88
Kamboja 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 8.2 40.528 3.3 44.947 10.5 61.02 5.8 62.45 6.4 60.69 6.8 52.04 3.2 56.44 7.1 113.58 7.3 120.597 7.4 130.046 7.1 129.612 7 127.86 6.9 126.95 7 124.79 7.5 124.9 7.1 123.56 3.1 126.34 16.5 19.1 23.6 26.5 28.3 28.5 27.7 28.25 38.74 52.01 62.66 74.3 81.6738 86.6521 99.5741 114.194 139.597 25800000000000 33700000000000 39600000000000 47700000000000 54700000000000 63200000000000 74700000000000 20300000000000 28400000000000 34600000000000 45400000000000 53200000000000 64300000000000 79200000000000 100000000000000 118000000000000 137000000000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 89
Keterangan: Y = Pertumbuhan Ekonomi X1 = Keterbukaan Perdagangan X2 = Kredit Domestik Untuk Sektor Swasta X3 = Uang Beredar D1 = dummy Brunei Darusallam D2 = dummy Malaysia Lampiran 2 Hasil Analisis Deskriptif Date: 06/20/23 Time: 01:11 Sample: 2011 2020 Y X1 Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis 4.308000 5.000000 19.50000 -9.500000 3.849719 -0.575479 6.366523 122.2202 112.2585 379.0990 11.85500 84.65681 1.587769 5.052886 Jarque-Bera Probability 52.74243 0.000000 59.57658 0.000000 Sum Sum Sq. Dev. 430.8000 1467.214 12222.02 709510.7 Observations 100 100 D3 = dummy Thailand D4 = dummy Indonesia D5 = dummy Filipina D6 = dummy Vietnam D7 = dummy Timor Leste D8 = dummy Myanmar D9 = dummy Kamboja X2 LNX3 70.35616 47.76825 160.4010 7.300000 46.58722 0.309770 1.539496 29.44864 30.29008 36.96358 19.59006 4.827789 -0.336771 2.421275 10.48709 0.005282 3.285754 0.193423 7035.616 214866.6 2944.864 2307.447 100 100 90
Lampiran 3 Hasil Estimasi Awal Common Effect Model (CEM) Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:11 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C 2.044741 2.463319 0.830076 X1 0.009991 0.005854 1.706783 X2 0.033546 0.010874 3.084875 LNX3 0.254401 0.082168 3.096097 R-squared 0.130374 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.103198 S.D. dependent var S.E. of regression 3.645670 Akaike info criterion Sum squared resid 1275.927 Schwarz criterion Log likelihood 269.2068 Hannan-Quinn criter. F-statistic 4.797418 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.003707 Prob. 0.4086 0.0911 0.0027 0.0026 4.308000 3.849719 5.464135 5.568342 5.506310 1.196678 91
Lampiran 4 Hasil Estimasi Awal Fixed Effect Model (FEM) Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:12 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C 9.982681 43.36514 0.230201 X1 0.049578 0.018184 2.726382 X2 0.097615 0.043624 2.237633 LNX3 0.165246 1.554279 0.106317 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.370566 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.283748 S.D. dependent var S.E. of regression 3.258082 Akaike info criterion Sum squared resid 923.5138 Schwarz criterion Log likelihood 253.0446 Hannan-Quinn criter. F-statistic 4.268289 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000028 Prob. 0.8185 0.0077 0.0278 0.9156 4.308000 3.849719 5.320893 5.659565 5.457959 1.512750 92
Lampiran 5 Hasil Estimasi Awal Random Effect Model (REM) Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 06/20/23 Time: 01:12 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C X1 X2 LNX3 3.100383 0.020000 -0.054157 0.297951 4.029088 0.008628 0.015680 0.134668 0.769500 2.317992 -3.453923 2.212484 Effects Specification S.D. Cross-section random Idiosyncratic random 1.615479 3.258082 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.113317 Mean dependent var 0.085608 S.D. dependent var 3.361677 Sum squared resid 4.089567 Durbin-Watson stat 0.008866 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.094077 Mean dependent var 1329.183 Durbin-Watson stat Prob. 0.4435 0.0226 0.0008 0.0293 Rho 0.1973 0.8027 2.316482 3.515522 1084.884 1.368075 4.308000 1.116627 93
Lampiran 6 Hasil Uji Chow Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Cross-section F Cross-section Chi-square 3.688809 32.324290 (9,87) 9 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:13 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C X1 X2 LNX3 2.044741 0.009991 -0.033546 0.254401 2.463319 0.005854 0.010874 0.082168 0.830076 1.706783 -3.084875 3.096097 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.130374 Mean dependent var 0.103198 S.D. dependent var 3.645670 Akaike info criterion 1275.927 Schwarz criterion -269.2068 Hannan-Quinn criter. 4.797418 Durbin-Watson stat 0.003707 Prob. 0.0006 0.0002 Prob. 0.4086 0.0911 0.0027 0.0026 4.308000 3.849719 5.464135 5.568342 5.506310 1.196678 94
Lampiran 7 Hasil Uji Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Cross-section random 9.201916 3 Cross-section random effects test comparisons: Variable Fixed Random Var(Diff.) X1 X2 LNX3 0.049578 -0.097615 -0.165246 0.020000 -0.054157 0.297951 0.000256 0.001657 2.397648 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:13 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C X1 X2 LNX3 9.982681 0.049578 -0.097615 -0.165246 43.36514 0.018184 0.043624 1.554279 0.230201 2.726382 -2.237633 -0.106317 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.370566 Mean dependent var 0.283748 S.D. dependent var 3.258082 Akaike info criterion 923.5138 Schwarz criterion -253.0446 Hannan-Quinn criter. 4.268289 Durbin-Watson stat 0.000028 Prob. 0.0267 Prob. 0.0646 0.2857 0.7648 Prob. 0.8185 0.0077 0.0278 0.9156 4.308000 3.849719 5.320893 5.659565 5.457959 1.512750 95
Lampiran 8 Hasil Uji Normalitas 8 10 10 0 4 30 12 6 25 2 0 2 4 6 8 10 12 14 Series: Standardized ResidualsSample 2011 2020Observations 100Mean 5.33e-17Median 0.520894Maximum 14.96474Minimum -12.86800Std. Dev. 3.054247Skewness 0.047522Kurtosis 10.47392Jarque-Bera 232.7855Probability 0.000000 15 20 5 Lampiran 9 Hasil Uji Multikolinearitas X1 X2 LNX3 X1 1.000000 0.626580 0.096924 X2 0.626580 1.000000 0.228240 LNX3 0.096924 0.228240 1.000000 96
Lampiran 10 Hasil Uji Heteroskedasitas Dependent Variable: RESABS Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:15 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error C 70.99238 27.84897 X1 0.023030 0.011678 X2 0.019868 0.028015 LNX3 2.621355 0.998154 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.277773 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.178155 S.D. dependent var S.E. of regression 2.092332 Akaike info criterion Sum squared resid 380.8730 Schwarz criterion Log likelihood 208.7586 Hannan-Quinn criter. F-statistic 2.788388 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.002918 t-Statistic 2.549192 1.972087 0.709199 2.626204 Prob. 0.0126 0.0518 0.4801 0.0102 1.990364 2.307998 4.435173 4.773845 4.572240 1.648737 97
Lampiran 11 Hasil Uji Autokorelasi Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 06/20/23 Time: 01:12 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C 9.982681 43.36514 0.230201 X1 0.049578 0.018184 2.726382 X2 0.097615 0.043624 2.237633 LNX3 0.165246 1.554279 0.106317 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.370566 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.283748 S.D. dependent var S.E. of regression 3.258082 Akaike info criterion Sum squared resid 923.5138 Schwarz criterion Log likelihood 253.0446 Hannan-Quinn criter. F-statistic 4.268289 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000028 Prob. 0.8185 0.0077 0.0278 0.9156 4.308000 3.849719 5.320893 5.659565 5.457959 1.512750 98
Lampiran 12 Hasil Estimasi Akhir Fixed Effect Model dengan Cross-section Weights Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 06/20/23 Time: 01:19 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Linear estimation after one-step weighting matrix Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C X1 X2 LNX3 53.83272 0.052203 -0.070602 -1.729713 32.39277 0.011195 0.033224 1.175305 1.661875 4.663073 -2.125024 -1.471714 0.1001 0.0000 0.0364 0.1447 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.563822 Mean dependent var 0.503659 S.D. dependent var 3.218551 Sum squared resid 9.371651 Durbin-Watson stat 0.000000 6.166591 6.260519 901.2392 1.594799 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.362587 Mean dependent var 935.2210 Durbin-Watson stat 4.308000 1.503451 99
Lampiran 13 Hasil Estimasi Data Dengan Pendekatan LSDV Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 07/19/23 Time: 20:26 Sample: 2011 2020 Periods included: 10 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 100 Linear estimation after one-step weighting matrix Variable Coefficient Std. Error t-Statistic X1 X2 LNX3 D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 C 0.052203 -0.070602 -1.729713 -2.517510 13.40009 18.09826 26.66545 15.50075 26.15825 -3.922292 18.93711 19.22927 40.67778 0.011195 0.033224 1.175305 2.606151 3.139027 5.102990 14.07616 7.064297 12.36145 5.299604 8.875534 7.641396 27.64210 4.663073 -2.125024 -1.471714 -0.965988 4.268868 3.546598 1.894369 2.194238 2.116114 -0.740110 2.133630 2.516460 1.471588 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.563822 Mean dependent var 0.503659 S.D. dependent var 3.218551 Sum squared resid 9.371651 Durbin-Watson stat 0.000000 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.362587 Mean dependent var 935.2210 Durbin-Watson stat Prob. 0.0000 0.0364 0.1447 0.3367 0.0000 0.0006 0.0615 0.0309 0.0372 0.4612 0.0357 0.0137 0.1447 6.166591 6.260519 901.2392 1.594799 4.308000 1.503451 100