TINDAK PIDANA PENIPUAN,MANIPULASI PASAR, PERDAGANGAN ORANG DALAM, BERDASARKAN UNDANG-UNDANG NOMOR 8 TAHUN 19951 Oleh : Fael Hendra Imanuel Ratu2 ABSTRAK Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana manfaat dan peran Pasar Modal bagi perekonomian suatu Negara dan bagaimana tindak pidana penipuan, manipulasi pasar dan Perdagangan orang dalam berdasarkan Undang-Undang Nomor 8 Tahun Dengan 1995 menggunakan metode penelitian yuridis normative, disimpulkan: 1. Salah satu ciri-ciri negara industri maju maupun negara industri baru adalah adanya pasar modal yang tumbuh dan berkembang dengan baik. Dari angka Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), kita bisa mengetahui kondisi perusahaan-perusahaan yang listing di bursa efek. IHSG juga dapat mencerminkan kondisi perekonomian suatu tajam negara. Merosotnya mengindikasikan sedang sebuah mengalami krisis ekonomi. Pasar modal juga untuk sebagai dijadikan bisa mengundang masuknya investor asing dan dana-dana asing guna membantu kemajuan perekonomian negara. 2. Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal secara tegas melarang kegiatan perdagangan efek yang mengandung unsur penipuan, manipulasi, dan perdagangan orang dalam. untuk melindungi ini Larangan kepentingan masyarakat investor/pemodal, serta untuk menjamin agar proses perdagangan efek dapat berlangsung secara jujur dan sehat sehingga kepercayaan masyarakat terhadap industri Pasar Modal Indonesia dapat terus terjaga dan bertahan lama. Kata tentang Pasar Modal. IHSG secara negara sarana dibuat kunci: Penipuan; Pidana; Manipulasi Pasar; Perdagangan Orang Dalam. Tindak PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penulisan 1 Artikel Skripsi. Dosen Pembimbing: Dr. Rudy R. Watulingas, SH, MH; Noldy Mohede, SH, MH 2 Mahasiswa pada Fakultas Hukum Unsrat, NIM: 15071101675 Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 Salah satu tindak pidana yang diancam oleh Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 ialah penipuan dalam penyelenggaraan pasar modal yang secara tegas tercantum dalam Pasal 104 dan Pasal 107 undang-undang ini. Pasar modal secara tegas melarang kegiatan perdagangan efek yang mengandung unsur penipuan karena mengancam masyarakat kepentingan investor/pemodal yang menanamkan modalnya dan ketidakpercayaan masyarakat terhadap industri pasal modal ini. menimbulkan Bentuk perbuatan pidana penipuan dalam pasar modal yang biasanya terjadi ialah, membuat pernyataan tidak benar mengenai fakta material, atau tidak mau mengungkapkan fakta material sehingga investor/pemodal tidak mengetahui keadaan yang sebenarnya, dengan maksud menguntungkan diri sendiri dan pihak lain, atau dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli atau membuat efek. Perbuatan ini kalau terus-menerus terjadi dana- dana masyarakat investor/pemodal tidak akan terlindungi dan penyelenggaraan industri pasar modal tidak akan bertahan lama. Kehadiran Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal adalah untuk memberikan kepastian dan penegakan hukum di pasar modal sehingga sudah saatnya ini harus tetap menjadi bagian fenomena integral dalam perkembangan itu sendiri. industri B. Perumusan Masalah 1. Bagaimana manfaat dan peran Pasar Modal bagi perekonomian suatu negara? tindak 2. Bagaimana penipuan, manipulasi pasar dan Perdagangan orang dalam berdasarkan Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal? pidana C. Metode Penulisan ialah penelitian hukum normatif atau penelitian hukum kepustakaan3 dan mempelajari norma yang terdapat dalam peraturan perundang- undangan ataupun norma yang mengatur tentang pasar modal dan aspek penipuan dalam dalam pelaksanaannya sesuai dengan peraturan yang berlaku. Metode Penelitian yang digunakan pasar modal sehingga 3 Soerjono Soekanto, Sri Mamudji, Penelitian Hukum Normatif, PT RajaGrafindo, Jakarta, hal 13 15
Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 PEMBAHASAN A. Manfaat dan Peran Pasar Modal Dalam Perekonomian Suatu Negara Pasar modal merupakan salah satu elemen penting kemajuan perekonomian suatu negara. Salah satu ciri-ciri negara industri maju maupun negara industri baru adalah adanya pasar modal yang tumbuh dan berkembang dengan baik. Dari angka Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), kita bisa mengetahui kondisi perusahaan-perusahaan yang listing di bursa efek. IHSG juga dapat mencerminkan kondisi perekonomian suatu tajam negara. Merosotnya sedang sebuah mengindikasikan mengalami krisis ekonomi. 4 Pasar modal juga bisa untuk sebagai dijadikan mengundang masuknya investor asing dan dana-dana asing guna membantu kemajuan perekonomian negara. dan tolok ukur IHSG secara negara sarana Perusahaan emiten yang ingin menambah modal usaha bisa melakukan penawaran umum (go public) dan menjual sahamnya melalui bursa efek dengan bantuan perusahaan efek. Di sisi lain, masyarakat investor yang memiliki kelebihan dana bisa berinvestasi di bursa efek dengan membeli saham, obligasi, produk derivative, ataupun reksadana. Produk-produk jasa keuangan yang diperdagangkan di bursa efek memiliki potensi keuntungan yang lebih besar dibandingkan dengan produk jasa perbankan (seperti tabungan dan deposito). Namun, produk-produk ini juga memiliki risiko kerugian, bahkan risiko kehilangan keseluruhan nilai dana yang diinvestasikan. Sebagaimana diketahui, investasi dalam bentuk tabungan dan deposito di bank tergolong aman karena dijamin oleh lembaga penjamin simpanan (LPS), asalkan tabungan dan deposito tersebut memenuhi kriteria yang ditetapkan oleh LPS. Artinya, jika suatu ketika bangkrut bank, para nasabah pemilik tabungan dan deposito tetap mendapat penggantian dari LPS secara utuh. Penjaminan semacam ini tidak dijumpai dalam investasi di bursa efek. Jika kita membeli saham, kita akan menghadapi dua kemungkinan yaitu untung atau rugi. Jika harga saham yang kita beli naik, kita akan mendapat jika keuntungan (capital gain). Sebaliknya, 4 Iswi Hariyani dan Serfianto, Ibid, hal 1. 16 harga saham kita turun, kita akan mengalami kerugian (capital loss). Bahkan, jika perusahaan yang beli mengalami kita kebangkrutan, nilai keseluruhan saham kita dapat hilang total alias nol. sahamnya Investasi di pasar modal atau bursa efek memang lebih berisiko dibandingkan dengan investasi tabungan dan deposito. Namun, jika kita kelola secara bijak dan hati-hati, investasi ini dapat mendatangkan keuntungan yang jauh lebih besar. Sebagai contoh, saat ini, jika kita menaruh uang di deposito bank, kita hanya mendapat bunga sekitar 6 % per tahun. Padahal, jika kita berdagang saham di bursa efek, kita bisa meraih untung 6% hanya dalam waktu beberapa bulan saja. Tentu saja, semua itu harus dilakukan dengan bijak, hati-hati, dan berdasarkan Pengalaman pengalaman. berinvestasi di pasar modal sangat penting intuisi dalam berinvestasi. untuk mengasah Para investor yang sudah berpengalaman di pasar modal lebih mampu membuat keputusan yang tepat kapan harus membeli efek dan kapan harus menjual efek. Pasar Modal memiliki empat peran, yaitu sebagai berikut:5 1. Pasar modal berperan mempertemukan pihak penjual efek (pihak yang butuh dana untuk modal usaha, yaitu perusahaan emiten) dengan pihak pembeli efek (pihak yang menawarkan dana, yaitu masyarakat investor atau pemodal) 2. Pasar modal berperan sebagai lembaga penghubung dalam pengalokasian dana masyarakat secara efisien, transparan, dan akuntabel. 3. Pasar modal berperan menyediakan berbagai macam instrument investasi yang dapat memungkinkan adanya diversifikasi portofolio investasi. 4. Pasar modal masyarakat perusahaan) untuk perusahaan publik berprospek baik. Industri Pasar Modal memiliki enam berperan mengajak pendiri ikut serta memiliki sehat dan (selain yang manfaat yaitu sebagai berikut: 1. Menyediakan sumber pembiayaan jangka sekaligus investor panjang bagi dunia usaha 5 Iswi Hariyani dan Serfianto, Ibid, hal 11.
memungkinkan terciptanya alokasi sumber dana secara optimal. 2. Memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus memungkinkan adanya upaya diversifikasi portofolio investasi. 3. Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai ke lapisan masyarakat menengah. 4. Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan prospektif. 5. Menciptakan iklim usaha yang sehat, terbuka dan professional 6. Menciptakan lapangan kerja atau profesi yang menarik. 6. Menciptakan lapangan kerja atau profesi yang menarik. B. Tindak Pidana Penipuan, Manipulasi Pasar dan Perdagangan Orang Dalam Dalam Bidang Pasar Modal Menurut Undang- Undang Nomor 8 Tahun 1995 Jenis tindak pidana yang umumnya terjadi di pasar modal ada beberapa macam, antara lain penipuan (fraud), manipulasi pasar (market manipulation), dan perdagangan orang dalam (insider trading). Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal secara tegas melarang kegiatan perdagangan efek yang mengandung unsur penipuan, manipulasi, dan perdagangan orang dalam. Larangan ini dibuat untuk melindungi kepentingan masyarakat investor/pemodal, serta untuk menjamin agar proses perdagangan efek dapat berlangsung secara jujur dan sehat sehingga kepercayaan masyarakat terhadap industri Pasar Modal Indonesia dapat terus terjaga dan bertahan lama.6 sebagaimana dirumuskan dalam Pasal 378 KUHP yang berbunyi: "Barang siapa dengan maksud untuk menguntungkan diri sendiri atau orang lain dengan melawan hukum, dengan memakai nama palsu atau martabat palsu; dengan tipu muslihat rangkaian kebohongan menggerakkan orang lain untuk menyerahkan sesuatu benda kepadanya, atau maupun supaya menghapuskan piutang, diancam karena penipuan dengan pidana penjara paling lama 4 tahun". Tindak pidana penipuan ataupun dengan memberi hutang Ada beberapa unsur tindak pidana penipuan (Pasal 378 KUHP) yang dilakukan berhubungan perbuatan dengan Pasar Modal, yaitu 6 Iswi Hariyani dan Serfianto, Ibid, hal 312. Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 serta menggerakkan menguntungkan diri sendiri atau orang lain dengan cara:7 a. Melawan hukum. (bewegen) b. Memakai martabat/kedudukan palsu. Adapun dengan martabat/kedudukan palsu itu adalah suatu disebut/digunakan kedudukan seseorang, mana menciptakan/mempunyai hak-hak tertentu, padahal sesungguhnya ia tidak mempunyai hak tertentu itu. Perbuatan menggunakan kedudukan palsu adalah bersikap secara menipu terhadap orang ketiga, misalnya sebagai seorang kuasa, seorang agen, seorang wali, seorang kurator ataupun yang dimaksud untuk memperoleh kepercayaan sebagai seorang pedagang atau seorang pejabat. yang dimaksud yang kedudukan c. Tipu muslihat dan rangkaian kebohongan Kedua cara menggerakkan orang lain ini sama-sama bersifat menipu atau isinya tidak benar atau palsu, namun dapat menimbulkan bagi orang lain bahwa semua itu seolah-olah benar adanya. Namun ada perbedaan, berupa yaitu: perbuatan, sedangkan pada rangkaian kebohongan berupa ucapan/perkataan. Tipu muslihat diartikan sebagai suatu perbuatan yang sedemikian rupa dan yang menimbulkan kesan atau kepercayaan tentang kebenaran perbuatan itu, yang tidak benar, karenanya sesungguhnya orang bisa menjadi percaya dan tertarik atau tergerak hatinya. Tergerak hati orang lain itulah yang sebenarnya dituju oleh si dengan tergerak penipu, itu hatinya/terpengaruh kehendaknya adalah berupa sarana agar orang lain (korban) berbuat menyerahkan benda yang dimaksud. kepercayaan/kesan pada tipu muslihat karena 7 Adami Chazawi, op-cit, hal 125-126. 17
Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 d. membujuk orang lain untuk menyerahkan barang sesuatu kepadanya, atau supaya memberi utang atau menghapuskan piutang. Seseorang yang telah melakukan perbuatan menggerakkan orang lain, tidak pasti orang itu menjadi terpengaruh kehendaknya, dan lalu menyerahkan benda, memberi hutang, dan menghapuskan piutang. Apabila perbuatan menggerakkan tidak membuat terpengaruhnya kehendak korban yang diikuti perbuatan menyerahkan benda oleh orang lain itu, maka disini tidak terjadi penipuan, yang terjadi adalah percobaan penipuan. Penipuan adalah berupa suatu tindak terwujudnya/selesainya pidana yang untuk bergantung pada perbuatan orang lain, dan bukan pada petindak. telah terjadi, dan Perkataan hutang di sini tidak sama artinya dengan hutang piutang, melainkan diartikan sebagai suatu perjanjian atau perikatan. Hoge Raad (1928) menyatakan bahwa "yang dimaksud dengan hutang adalah suatu perikatan, misalnya menyetor sejumlah uang jaminan". Oleh karena itulah memberi hutang tidak dapat diartikan sebagai memberi pinjaman uang belaka, melainkan diberi pengertian yang lebih luas sebagai membuat suatu perikatan hukum yang membawa akibat timbulnya kewajiban bagi lain untuk menyerahkan/membayar orang sejumlah uang tertentu. Misalnya dalam suatu jual beli, timbul suatu kewajiban pembeli untuk membayar/menyerahkan uang tertentu yakni harga benda itu kepada penjual. Demikian istilah utang dalam kalimat menghapuskan piutang mempunyai arti suatu perikatan. Menghapuskan piutang mempunyai pengertian yang lebih luas dari sekedar membebaskan kewajiban dalam hal membayar hutang atau pinjaman uang belaka. adalah menghapuskan segala macam perikatan hukum yang karenanya menghilangkan kewajiban hukum penipu untuk menyerahkan sejumlah uang tertentu pada korban atau orang lain. Suatu contoh, dalam suatu perjanjian jual beli dimana benda telah diserahkan oleh penjual kepada pembeli sedangkan uang pembayarannya belum. Pada saat dan kejadian demikian, dimana pembeli untuk masih dalam suatu Arrestnya sejumlah juga dengan piutang Menghapuskan ada, sudah dimana mempunyai kewajiban 18 menyerahkan uang harga pembayaran, dapat terjadi perjanjian itu dibatalkan. Dengan pembatalan itu berarti hapusnya kewajiban pembeli untuk menyerahkan uang harga tadi. Andai kata pembeli dengan upaya seperti tipu muslihat kebohongan menggerakkan penjual (untuk membatalkan perjanjian itu), seperti mengatakan bahwa bendanya akan dikembalikan karena ada kecacatan dan akan diberi ganti rugi, padahal ketika/saat ia mengatakan itu bendanya sudah dijual pada orang lain dan kecacatan yang dimaksudkan adalah tidak benar dan ia sudah berniat untuk tidak akan memberikan ganti rugi, apabila penjual percaya dan tertarik karenanya dan pada akhirnya menyetujui pembatalan ini, maka disini terjadi penipuan. atau rangkaian Apabila dilihat dari sudut unsur subjektif penipuan, yaitu maksud menguntungkan diri sendiri atau orang lain, maka dapat disimpulkan itu diberikan/dibuat atau bahwa hutang piutang untuk dihapuskan kepentingan penipu sendiri maupun juga orang lain. Orang lain ini bisa juga orang yang terlibat dalam pelaku pembantunya. itu adalah penipuan ini, misalnya Menggerakkan dapat didefinisikan sebagai perbuatan mempengaruhi atau menanamkan pengaruh pada orang lain. Objek yang dipengaruhi adalah kehendak seseorang. Di dalam tindak penipuan, menggerakkan adalah yang didalamnya mengandung cara-cara ketidakbenaran, bersifat palsu membohongi atau menipu. Hubungannya dengan terjadinya tindak pidana penipuan di Pasar Modal adalah si petindak melakukan perbuatan pidana penipuan, dengan cara membuat pernyataan tidak benar mengenai fakta material, atau tidak mau mengungkapkan fakta material tidak sehingga mengetahui keadaan yang sebenarnya dengan maksud menguntungkan diri sendiri dan pihak lain, atau menghindarkan kerugian untuk diri sendiri atau pihak lain, atau dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli atau menjual efek. dan investor Menurut Pasal 90 huruf c Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal adalah membuat pernyataan tidak benar, tidak mengenai mengungkapkan agar fakta pernyataan yang dibuat tidak menyesatkan fakta material atau material
mengenai keadaan yang terjadi pada saat pernyataan untuk menguntungkan atau menghindarkan kerugian untuk diri sendiri atau pihak lain atau dengan tujuan memengaruhi pihak lain untuk membeli atau menjual efek. dengan maksud Ancaman pidana dan denda yang begitu berat dapat dianggap wajar mengingat kegiatan perdagangan efek melibatkan banyaknya pemodal dan jumlah uang yang amat besar. Bila dibandingkan dengan KUHPidana Pasal 378 , ancaman hukumannya paling lama adalah 4 tahun penjara bagi mereka yang terbukti melakukan penipuan, sedangkan dalam KUHP Pasal 390 ancaman hukumannya adalah paling lama 2 tahun 8 bulan penjara. Dalam tindak pidana penipuan, pihak yang melakukan penipuan maupun pihak yang turut membantu melakukan (deelneming) penipuan terancam sanksi pidana. Kata sama-sama deelneming berasal dari kata deelnemen (Belanda) yang diterjemahkan dengan kata "menyertai" deelneming menjadi "penyertaan".8 Deelneming dipermasalahkan dalam hukum pidana karena berdasarkan kenyataan sering suatu delik dilakukan bersama oleh beberapa orang. Jika hanya satu orang yang melakukan suatu delik, pelakunya disebut alleen dader.9 dan Menurut doktrin, deelneming menurut sifatnya terdiri atas:10 a. deelneming yang berdiri sendiri, yakni tiap peserta pertanggungjawaban dari dihargai sendiri-sendiri; b. deelneming yang tidak berdiri sendiri, yakni pertanggungjawaban dari peserta yang satu digantungkan pada perbuatan peserta yang lain Deelneming keturutsertaan oleh pembentuk undang-undang telah diatur di dalam Pasal-Pasal 55 dan 56 KUHP. Ketentuan pidana di dalam Pasal-Pasal 55 dan 56 KUHP itu disebut sebagai suatu pembicaraan mengenai masalah pelaku (dader) dan keturutsertaan saja. Rumusan-rumusan ketentuan-ketentuan pidana di dalam Pasal-Pasal 55 dan 56 KUHP sebagaimana yang dimaksudkan di atas. Ketentuan pidana di dalam Pasal 55 KUHP itu atau 8 Leden Marpaung,Op Cit, hal 77. 9 Ibid, hal 77. 10 Satochid, Op Cit, hal 497. Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 menurut rumusannya berbunyi:11 "Dihukum sebagai pelaku-pelaku dari suatu tindak pidana" yaitu: 1. Mereka yang melakukan, menyuruh turut melakukan melakukan, perbuatan itu; atau 2. Mereka yang dengan memberi atau menjanjikan dengan atau menyalahgunakan martabat, dengan kekerasan, ancaman atau penyesatan atau dengan memberikan sarana atau keterangan, kesempatan, sengaja menganjurkan orang lain supaya melakukan perbuatan. Mengenai mereka yang disebutkan terakhir ini, yang dapat dipertanggungjawabkan kepada mereka itu hanyalah tindakan-tindakan yang dengan sengaja telah mereka gerakan untuk dilakukan oleh orang lain, berikut akibat- akibatnya. Sedangkan ketentuan pidana seperti yang itu telah diatur didalam Pasal 56 KUHP berbunyi:12 (1) Dihukum sebagai pembantu-pembantu di sesuatu, kekuasaan dalam suatu kejahatan, yaitu: 1) Mereka yang dengan sengaja telah memberikan bantuan dalam melakukan kejahatan tersebut; 2) Mereka yang dengan sengaja telah memberikan sarana- sarana, atau keterangan-keterangan untuk melakukan kejahatan tersebut. kesempatan, adalah berikutnya 2) Mereka yang dengan sengaja telah memberikan sarana- sarana, atau keterangan-keterangan untuk melakukan kejahatan tersebut. kesempatan, adalah berikutnya tentang Manipulasi Pasar yang merupakan perbuatan tindak pidana atau perbuatan melawan hukum, yang merupakan atau menjadi salah satu bab yang diatur dalam Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Sebagaimana ketentuan Pasal 91 Undang-Undang Pasar Modal, Manipulasi Pasar adalah tindakan yang dilakukan oleh setiap pihak secara langsung untuk maupun menciptakan atau gambaran menyesatkan mengenai perdagangan, keadaan pasar atau harga efek di bursa efek. tidak dengan maksud semu lingkup Pasar Modal di Indonesia, definisi tersebut diatas sesuai dengan ketentuan Pasal 92 Undang-Undang Pasar Modal yang berbunyi : " setiap tindak, baik sendiri-sendiri maupun bersama-sama Dalam ruang 11 Lihat Pasal 55 KUHP. 12 Lihat Pasal 56 KUHP. 19
Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 dengan pihak lain, dilarang melakukan 2 (dua) transaksi efek atau lebih, baik langsung maupun tidak langsung, sehingga menyebabkan harga efek di Bursa Efek tetap, naik atau turun dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli, menjual atau menahan efek ". tersebut diatas, unsur-unsur tindakan yang dilarang adalah : 13 - melakukan 2 transaksi efek atau lebih, baik Berdasarkan ketentuan pasal langsung maupun tidak langsung. menyebabkan harga efek di bursa efek tetap, naik atau turun. dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli, menjual atau menahan efek. Sebagaimana ketentuan Pasal 104 Undang- Undang Penanaman Modal, setiap pihak yang melanggar ketentuan Pasal 92 tersebut diatas, diancam dengan pidana penjara paling lama 10 (sepuluh) tahun dan denda paling banyak Rp 15 miliar. upaya disengaja Definisi lain tentang Manipulasi Pasar adalah untuk yang sebuah mencamputangani situasi pasar dengan operasi pasar yang bebas dan adil dan menciptakan atau kenampakan menyesatkan menyangkut harga, atau pasar untuk sekuritas, komoditas, atau nilai tukar.14 buatan yang palsu adalah Perdagangan Orang Dalam (Insider Trading). Sebagai salah satu kejahatan di bidang Pasar Modal merupakan suatu kejahatan yang mempunyai karakteristik yang sangat khas. informasi yang ini adalah Objek kejahatan sifatnya material dan belum terbuka untuk umum, dalam memanfaatkannya untuk kepentingan dan keuntungan sendiri, baik secara perorangan maupun secara kolektif. Tindak pidana berikutnya sehingga orang Kejahatan orang dalam (insider trading) sebagai salah satu kejahatan di bidang pasar modal, dapat dilakukan oleh perseorangan (pribadi) dan korporasi. Sanksi yang diberikan terhadap pelaku perseorangan adalah berupa sanksi pidana penjara dan denda, sedangkan terhadap pelaku korporasi yang diberikan adalah sanksi administratif karena melihat rumusan Pasal 104 Undang-Undang Pasar Modal, dimana sanksi yang dirumuskan bersifat 13 :// m.hukum online,com, diakses tgl 15 Juni 2019. 14 :// id.m Wikipedia.org, diakses tgl 16 Juni 2019. 20 kumulatif berupa pidana penjara dan denda. Pemberian kepada korporasi sesuai dengan Pasal 102 Undang- Undang Penanaman Modal juncto Pasal 61 Peraturan Pemerintah Nomor 45 Tahun 1995. sanksi administratif Di dalam Bab XI Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 Pasal 90, secara tegas mengatakan, "Dalam kegiatan perdagangan efek, setiap langsung atau tidak Pihak dilarang secara langsung: a. menipu atau mengelabui Pihak lain dengan cara menggunakan apapun; sarana dan atau b. turut serta menipu atau mengelabui Pihak lain dan c. membuat benar mengenai fakta yang material atau tidak mengungkapkan fakta yang material agar pernyataan yang dibuat tidak menyesatkan mengenai keadaan yang terjadi pada saat pernyataan dibuat dengan maksud untuk menguntungkan atau menghindarkan kerugian untuk diri sendiri atau Pihak lain atau dengan tujuan mempengaruhi Pihak lain untuk membeli atau menjual Efek. Setiap pelaku yang terbukti melakukan penipuan dalam perdagangan efek dapat dipidana paling lama 10 tahun dan denda paling banyak Rp 15 miliar seperti yang dicantumkan di dalam Pasal 104 Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995. Ancaman pidana ini jauh lebih besar dibandingkan dengan ancaman pidana terhadap penipuan yang diatur dalam Pasal 378 KUHP yang hanya paling lama 4 tahun penjara, atau paling lama 2 tahun 8 bulan penjara sesuai Pasal 390 KUHP. lain pernyataan tidak yang mengancam pelaku penipuan adalah di dalam Pasal 107 KUHP yang menyebutkan "setiap pihak yang dengan sengaja bertujuan menipu atau merugikan lain atau menyesatkan Bapepam, pihak memusnahkan, menghilangkan, menghapuskan, mengubah, mengaburkan, menyembunyikan, atau memalsukan catatan dari pihak yang memperoleh izin, persetujuan, termasuk emiten dan atau pendaftaran perusahaan publik, diancam dengan pidana penjara paling lama tiga tahun dan denda paling banyak Rp 5 miliar. Sanksi PENUTUP A. Kesimpulan
1. Salah satu ciri-ciri negara industri maju maupun negara industri baru adalah adanya pasar modal yang tumbuh dan berkembang dengan baik. Dari angka Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), kita bisa mengetahui kondisi perusahaan- perusahaan yang listing di bursa efek. IHSG juga dapat mencerminkan kondisi perekonomian suatu negara. Merosotnya IHSG tajam mengindikasikan sebuah negara sedang mengalami krisis ekonomi. Pasar modal juga bisa dijadikan sebagai sarana untuk mengundang masuknya investor asing dan dana-dana asing kemajuan perekonomian negara. guna membantu secara secara 2. Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal tegas melarang kegiatan perdagangan efek yang mengandung unsur penipuan, manipulasi, dan perdagangan orang dalam. ini dibuat untuk melindungi kepentingan masyarakat investor/pemodal, serta untuk menjamin agar proses perdagangan efek dapat berlangsung secara jujur dan sehat kepercayaan masyarakat sehingga terhadap industri Pasar Modal Indonesia dapat terus terjaga dan bertahan lama. Tindak pidana penipuan di Pasar Modal adalah si petindak melakukan perbuatan pidana penipuan, dengan cara membuat pernyataan tidak benar mengenai fakta material, atau tidak mau mengungkapkan fakta material sehingga investor tidak mengetahui keadaan yang sebenarnya dengan maksud menguntungkan diri sendiri atau pihak menghindarkan kerugian untuk diri sendiri atau pihak lain, atau dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk efek, membeli sebagaimana diatur dalam Pasal 90 huruf c Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995, sedangkan Manipulasi Pasar adalah tindakan yang dilakukan oleh setiap pihak secara langsung maupun tidak dengan maksud untuk menciptakan gambaran semu atau menyesatkan mengenai perdagangan, keadaan pasar atau harga efek di bursa efek, dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk menjual atau lain, dan Larangan Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 membeli, menjual atau menahan efek sebagaimana diatur dalam Pasal 92 Modal, Undang-Undang Perdagangan orang dalam (insider trading) adalah salah satu kejahatan di bidang pasar modal yang mempunyai karakteristik yang sangat khas, objek kejahatannya adalah informasi yang sifatnya material dan belum terbuka untuk untuk kepentingan diri sendiri baik perorangan sanksinya maupun adalah pidana penjara dan sanksi denda serta sanksi administratif sebagaimana dirumuskan dalam Pasal 102 jo Pasal 61 PP Nomor 45 Tahun 1995, dan Pasal 104 Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Penanaman Modal. Pasar dilakukan umum, korporasi, yang B. Saran Industri Pasar Modal tergolong industri yang kebijakan sangat ini berkaitan Pemerintah, itu dengan dana-dana masyarakat, untuk disarankan Pemerintah lebih memperketat pengawasan melalui, agar supaya kejahatan penipuan, manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam di dalam Pasar Modal bisa diminimalisir dan sanksi yang lebih tegas diberlakukan untuk melindungi kepentingan investor/pemodal, serta untuk masyarakat menjamin agar proses perdagangan efek/pasar modal dapat berlangsung secara jujur dan sehat sehingga kepercayaan masyarakat terhadap industri Pasar Modal Indonesia dapat terus terjaga dan bertahan lama. banyak diatur oleh sebab industri DAFTAR PUSTAKA Ali Mahrus, Hukum Pidana Terorisme: Teori dan Jakarta, Praktik, Gramata Publishing, 2012. Chazawi Adami, Kejahatan Terhadap Harta Benda, Media Nusa Creative, Malang, 2016. Hariyani Iswi dan Serfianto, Buku Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal, Transmedia Pustaka, Jakarta,2010. Marpaung Leden, Asas Teori Praktik Hukum Pidana, Sinar Grafika, Jakarta, 2014. Moeljatno, Asas-asas Hukum Pidana, Rineka Cipta, Jakarta, 2008. 21
Lex Crimen Vol. VIII/No. 8/Ags/2019 Muladi dan Barda Nawawi Arief, Teori-Teori dan Kebijakan Pidana, Alumni, Bandung, 1998. Prodjodikoro Wirjono, Asas Hukum Pidana di Indonesia, Eresco, Jakarta, 1969 . Soekanto Soerjono,Mustafa Abdullah, Sosiologi Hukum dalam Masyarakat, Rajawali, Jakarta, 1980. Soekanto Soerjono, Sri Mamudji, Penelitian Hukum Normatif, PT RajaGrafindo, Jakarta. Imaniyati Sri Neni, Hukum Bisnis Telaah tentang Pelaku dan Kegiatan Ekonomi, Graha Ilmu, Yogyakarta, 2009. Leden Marpaung, Asas Teori Praktik Hukum Pidana, Sinar Grafika, Jakarta, 2014. Sumber-sumber lain : Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal Kitab Undang Hukum Dagang. 22