PENGARUH PROFITABILITAS DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi empiris pada Bank Umum Konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014 - 2016) THE INFLUENCE OF PROFITABILITY AND INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) ON THE VALUE OF COMPANY WITH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) AS A MODERATION VARIABLE (Empirical studies on Conventional Commercial Banks listed on the Indonesia Stock Exchange period 2014 - 2016) SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Disusun Oleh: Kholis Herlambang 20140410327 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2017 i
PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama Nomor Mahasiswa : Kholis Herlambang : 20140410327 menyatakan bahwa skripsi dengan judul: "PENGARUH PROFITABILITAS DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Empiris pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016)" tidak pernah terdapat karya yang serupa tanpa beda sedikitpun (plagiasi total) dalam bentuk skripsi atau tugas ahir untuk memperoleh gelar sarjana di Perguruan Tinggi manapun dan sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam penelitian ini dan disebutkan dalam bagian Daftar Pustaka. Apabila penelitian karya saya ini terbukti melakukan plagiasi total terhadap karya orang lain, maka saya bersedia penelitian ini dibatalkan oleh pihak terkait (Perguruan Tinggi). Yogyakarta, 23 Desember 2017 Materai, 6.000,- Kholis Herlambang ii
MOTTO "Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat". (QS. Al-Mujadalah: 11) "Ilmu itu lebih baik dari pada harta, Ilmu itu menjagamu sedangkn kamu menjaga harta. Ilmu itu hakim sedangkan harta dikenai hukum. Harta bisa berkurang karena penggunaan, sedangkan ilmu aan bertambah bila digunakan". (Ali bin Abu Thalib) "Jangan menghabiskan waktu untuk memilih kesempatan yang sempurna, sehingga anda melewatkan kesempatan yang tepat". (Michael Dell) "Hidup ini bukan sekedar untuk eksis dan bertahan, tapi untuk maju, naik, mencapai dan menaklukan". (Arnold Schwarzenegger) "Welinge wong tuwa, apa sing ana dilakoni lan apa sing durung ana aja diarep- arep, semelehke atimu, yen wis dadi duwekmu bakal tinemu, yen ora jatahmu, apa maneh kok ngrebut saka wong liya nganggo cara sing ala, ya wae iku bakal gawe uripmu lara, rekasa lan angkara murka sak jeroning kaluwarga, abeh iku bakal sirna balik dadi sakmestine". (Anonim) iii
PERSEMBAHAN Terimakasih kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah meridhoi saya untuk menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya, yang telah memudahkan segala proses dalam pembuatan skripsi ini, yang memberikan orang-orang yang sangat baik hati yang telah membantu saya selama proses kuliah sampai skripsi, seperti: 1. Kakek dan Nenek yang telah memberikan banyak sekali dukungan kepada saya untuk kuliah, baik dalam bentuk materi, nasihat dan pastinya do'a disetiap sujud ibadahnya, yang kasih sayangnya lebih dari siapapun untukku. 2. Bapak dan Mamah, yang selalu mendukungku dalam segala hal, perjuangan dan kerja kerasnya agar bisa mempunyai "anak lanang" yang bergelar sarjana, walaupun keterbatasan materi yang ada. 3. Saudara-saudaraku, Mbak Santi, Mbak Nunik dan Mbak Ida yang juga selalu membantu dalam bentuk materi, demi kelancaran studiku. 4. Yang terkasih Suci Fitrotin Budiastuti, yang selalu memberikan yang terbaik yang dia bisa untuk selalu mendukungku dalam menyelesaikan tugas akhir ini, selalu memberikan perhatian dan semangat lebih dari siapapun serta do'a tulus untukku yang selalu dibisikkan kepada Tuhan diakhir sujudnya. 5. Sahabat-sahabat terbaikku di Yogya, Mevita Yollanda, Agustia Diah Maharani dan A'in Olivia Zulfa yang selalu menghiburku, memberikan semangat, dan banyak dukungan dalam penyelesaian tugas akhir ini. 6. Serta pihak-pihak yang telah banyak membantu, yang saya ketahui maupun tidak, terima kasih atas segala dukungan kalian baik itu dalam bentuk materiil maupun moriil. iv
KATA PENGANTAR Segala puji bagi Tuhan Yang Maha Esa yang telah meridhoi dan memberikan rahmat-Nya dalam proses penulisan skripsi dengan judul "Pengaruh profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi". Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi organisasi dalam penggunaan taktik mempengaruhi dalam pengambilan keputusan organisasional dan memberikan ide pengembangan bagi penelitian selanjutnya. Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang telah memberikan petunjuk, bimbingan dan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi. 2. Ibu Lela Hindasah SE., M.Si. yang telah membimbing saya dengan penuh rasa sabar dan ikhlas hinga terciptanya karya ini. 3. Kakek, Nenek, Ayah dan Ibu beserta saudara-saudara penulis yang telah banyak membantu, baik dalam bentuk materiil maupun moril sehingga penulis berhasil menyelesaikan studinya dengan baik. v
4. Semua pihak yang berkontribusi langsung maupun tidak langsung yang saya ketahui maupun tidak saya ketahui dalam proses penyusunan skripsi ini. Tidak ada manusia yang sempurna di dunia ini dalam membuat suatu karya. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat membantu dalam pengembangan penelitian dengan topik yang sesuai dengan skripsi ini. Yogyakarta, 23 Desember 2017 Penulis, Kholis Herlambang vi
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ... Error! Bookmark not defined. HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING .... Error! Bookmark not defined. HALAMAN PENGESAHAN ... Error! Bookmark not defined. HALAMAN PERNYATAAN ... Error! Bookmark not defined. HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .... Error! Bookmark not defined. INTISARI ... Error! Bookmark not defined. ABSTRACT ... Error! Bookmark not defined. KATA PENGANTAR ... v DAFTAR ISI ... vii DAFTAR TABEL ... ix DAFTAR GAMBAR ... x BAB I PENDAHULUAN ... Error! Bookmark not defined. A. Latar Belakang Penelitian ... Error! Bookmark not defined. B. Batasan Masalah Penelitian... Error! Bookmark not defined. C. Rumusan Masalah Penelitian ... Error! Bookmark not defined. D. Tujuan Penelitian ... Error! Bookmark not defined. E. Manfaat Penelitian ... Error! Bookmark not defined. BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... Error! Bookmark not defined. A. Landasan Teori ... Error! Bookmark not defined. B. Hipotesis ... Error! Bookmark not defined. C. Model Penelitian ... Error! Bookmark not defined. BAB III METODE PENELITIAN... Error! Bookmark not defined. A. Obyek Penelitian ... Error! Bookmark not defined. B. Teknik Pengambilan Sampel... Error! Bookmark not defined. C. Jenis Data ... Error! Bookmark not defined. D. Teknik Pengumpulan Data ... Error! Bookmark not defined. E. Definisi Operasional Variabel Penelitian .... Error! Bookmark not defined. F. Analisis Data ... Error! Bookmark not defined. vii
G. Uji Hipotesis dan Analisis Data ... Error! Bookmark not defined. BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... Error! Bookmark not defined. A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... Error! Bookmark not defined. B. Analisis Data ... Error! Bookmark not defined. C. Hasil Penelitian (Uji Hipotesis) ... Error! Bookmark not defined. D. Pembahasan (Interpretasi) ... Error! Bookmark not defined. BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN PENELITIAN .... Error! Bookmark not defined. A. Kesimpulan ... Error! Bookmark not defined. B. Saran ... Error! Bookmark not defined. C. Keterbatasan Penelitian ... Error! Bookmark not defined. DAFTAR PUSTAKA ... Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN ... Error! Bookmark not defined. viii
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Data Research Asian Corporate Governance Association (ACGA) ... .5 Tabel 3.1 Ringkasan Perhitungan Nilai Komposit Self Assessment GCG .... ...32 Tabel 3.2 Matriks Peringkat Faktor Tata Kelola ... ..... .33 Tabel 3.3 Table Uji Autokorelasi Durbin Watson (DW) ... ..35 Tabel 3.4 Klasifikasi Variabel Moderasi ... .... .40 Tabel 4.1 Hasil Penentuan Sampel ... 43 Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif ... ..... 44 Tabel 4.3 Hasil Regresi Persamaan 1 ... ..... ..... 47 Tabel 4.4 Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) Persamaan 2 ... ...... .... 48 Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Persamaan Model 1 ... .... 50 Tabel 4.7 Hasil Uji Heterokedastisitas Persamaan Model 1 ... .... 51 Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan Model 1 .... .... .52 Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Model 1 ... .... .... 53 Tabel 4.10 Hasil Uji Normalitas Persamaan Model 2 ... ..... .... 53 Tabel 4.11 Hasil Uji Heterokedastisitas Persamaan Model 2 ... ..... .... 54 Tabel 4.12 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan Model 2 .... ..... ..... 55 Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Model 2 ... ..... .... .... 56 Tabel 4.14 Hasil Uji Statistik F Persamaan Model 1 ... .... ..... .... 57 Tabel 4.15 Hasil Uji Statistik T Persamaan Model 1 ... ..... ..... 58 Tabel 4.16 Hasil Koefisien Determinasi Persamaan Model 1 ... ..... 60 Tabel 4.17 Hasil Uji Statistik F Persamaan Model 2 ... .... ..... .... 61 Tabel 4.18 Hasil Moderated Regression Analysis (MRA) Persamaan 2 ... ..62 Tabel 4.19 Hasil Koefisien Determinasi Persamaan Model 1 ... ..... 64 ix
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Model Penelitian ... Error! Bookmark not defined. x