BAB 1 PENDAHULUAN Pada bab ini penulis akan menjelaskan mengenai latar belakang masalah yang menjadi alasan bagi penulis untuk melakukan penelitian ini. Setelah itu, penulis akan mengidentifikasikan masalah, batasan masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian dan manfaat penelitian. Batasan masalah berisi tentang kriteria yang digunakan untuk mempersempit masalah-masalah yang sudah diidentifikasi sebelumnya. Setelah itu juga akan dibahas mengenai rumusan masalah yang berisi tentang inti dari masalah yang akan diteliti. Kemudian juga akan ada tujuan penelitian yang merupakan alasan mengapa penelitian ini dilakukan. Terakhir, penulis akan membahas manfaat penelitian yaitu uraian mengenai manfaat penelitian bagi berbagai pihak yang terkait dalam penelitian ini. A. Latar Belakang Masalah Suatu perusahaan umumnya akan selalu berusaha untuk mencapai tujuannya, baik tujuan jangka panjang misalnya mampu meningkatkan nilai perusahaan dan mensejahterakan pemegang saham, maupun tujuan jangka pendek misalkan memaksimalkan laba perusahaan dengan sumber daya yang dimiliki. Perusahaan go public biasanya akan cenderung selalu meningkatkan nilai perusahaan untuk menarik perhatian investor, semakin besar keuntungan yang diperoleh semakin besar pula kemampuan perusahaan untuk membayarkan dividennya dan hal ini berdampak pada kenaikan nilai perusahaan. Hal tersebut terjadi disebabkan karena meningkatnya laba perusahaan menandakan baiknya kinerja yang dilakukan oleh perusahaan. Sehingga hal tersebut dapat menimbulkan pengaruh yang baik bagi investor (Mustanda dan Suwardika 2017). Nilai perusahaan dijadikan fokus utama dalam pengambilan keputusan oleh investor untuk berinvestasi pada suatu perusahaan atau tidak. Untuk dapat menarik minat investor, perusahaan mengharapkan manajer keuangan akan melakukan tindakan terbaik bagi
perusahaan dengan memaksimalkan nilai perusahaan sehingga kemakmuran (kesejahteraan) pemegang saham dapat tercapai. Nilai perusahaan tidak hanya mencerminkan bagaimana nilai intrinsik pada saat ini tetapi juga mencerminkan prospek dan harapan akan kemampuan perusahaan tersebut dalam meningkatkan nilai kekayaannya di masa depan (Nurminda, Isynuwardhana, dan Nurbaiti 2017). BUMN (Badan Usaha Milik Negara) berasal dari kontribusi dalam perekonomian Indonesia yang berperan meghasilkan berbagai barang dan jasa guna mewujudkan kesejahteraan rakyat. BUMN (Badan Usaha Milik Negara) terdapat dalam berbagai sektor seperti sektor pertanian, perkebunan, kehutanan, keuangan, manufaktur, transportasi, pertambangan, listrik, telekomunikasi dan perdagangan serta konstruksi. Sebagai tonggak perekonomian di Indonesia BUMN (Badan Usaha Milik Negara) berperan penting dalam menjaga kestabilan kondisi perekonomian Indonesia yaitu dengan memperoleh pendapatan yang cukup untuk menompang perekonomian Indonesia. Namun beberapa kasus belakangan ini yang terjadi pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang membuktikan adanya tindakan manipulasi terhadap laporan keuangan atau nilai buku perusahaan dan korupsi, seperti yang dilakukan oleh PT.Garuda Indonesia yang menunjukan adannya kejanggalan dalam laporan keuangan pada tahun 2018. Setelah mencatatkan kerugian pada beberapa tahun terakhir tiba-tiba pada tahun 2018 mengalami laba bersih yang signifikan sebesar US $809,84 ribu atau Rp11,33 miliar (Rp14.000 per dolar Amerika Serikat), kasus tindakan manipulasi laporan keuangan dilakukan juga oleh PT Jiwasraya. Lalu pada 1 Agustus 2019 KPK menetapkan Andra Yastrialsyah Agussalam Selaku Direktur Keuangan PT Angkasa Pura II sebagai penerima suap sebesar US$ 71 ribu dan Sing$ 96.700 dan Staf PT INTI yang bernama Taswin Nur sebagai pemberi suap. Hal yang sama dilakukan juga oleh Direktur Utama PT PLN, Nur Pamudji yang diduga melakukan korupsi pengadaan bahan bakar minyak (BBM) jenis high speed diesel (HSD) akibatnya negara mendapatkan kerugian sebesar Rp.188 miliar. Kecurangan lain juga dilakukan oleh PT Pelindo, PT Pertamina dan PT Jasindo. Terdapat banyak faktor yang memicu terjadinya manipulasi terhadap nilai buku perusahaan di dalam perusahaan, diantaranya terdapat profitabilitas, leverage dan Ukuran Perusahaan.
Profitabilitas adalah tingkat keuntungan bersih yang berhasil diperoleh perusahaan dalam menjalankan operasionalnya. Dalam kaitannya dengan nilai perusahaan, profitabilitas yang tinggi menunjukkan prospek perusahaan yang bagus sehingga investor akan merespon positif dan nilai perusahaan akan meningkat. Pembayaran dividen yang semakin meningkat untuk membeli saham maka nilai perusahaan akan meningkat juga (Rachmawati dan Pinem 2015). Leverage merupakan rasio antara total kewajiban dengan total aset. Semakin besar tingkat leverage berarti semakin tinggi nilai utang perusahaan. Perusahaan yang mempunyai rasio leverage yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan tidak solvable karena artinya total hutangnya lebih besar dibandingkan dengan total asetnya. Maka apabila investor melihat sebuah perusahaan dengan aset yang tinggi namun resiko leverage nya juga tinggi, sehingga mereka akan berpikir dua kali untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut. Karena dikhawatirkan aset tinggi tersebut didapat dari hutang yang akan meningkatkan resiko investasi apabila perusahaan tidak dapat melunasi kewajibannya tepat waktu. (Suryana dan Rahayu 2018) Selain variabel leverage yang dapat digunakan untuk menentukan nilai perusahaan yaitu ukuran perusahaan. Ukuran Perusahaan adalah salah satu variabel yang dipertimbangkan dalam menentukan nilai suatu perusahaan. Ukuran perusahaan merupakan cerminan total dari aset yang dimiliki suatu perusahan. Perusahaan sendiri dikategorikan menjadi dua jenis, yaitu perusahaan berskala kecil dan perusahaan berskala besar (Kartika Dewi dan Abundanti 2019). Ukuran perusahaan merupakan besar maupun kecilnya suatu perusahaan yang dapat dilihat melalui besarnya ekuitas, penjualan maupun total aktiva perusahaan. Total aktiva perusahaan yang semakin besar dapat menggambarkan bahwa perusahaan tersebut sudah mencapai tahap kedewasaannya. Perusahaan yang telah berada pada tahap kedewasaannya maka perusahaan telah memiliki arus kas yang positif serta diperkirakan akan mempunyai aspek menguntungkan dalam kurun waktu relatif lama (Rai Prastuti dan Merta Sudiartha 2016). Berdasarkan pemikiran dan uraian di atas maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul "Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020".
B. Identifikasi Masalah Berdasarkan Latar Belakang Masalah diatas, maka dapat diidentifikasikan masalah- masalah penelitian sebagai berikut: 1. Apakah Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018- 2020? 2. Apakah Leverage berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018- 2020? 3. Apakah Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020? C. Batasan Masalah Masalah-masalah yang telah diidentifikasikan di atas selanjutnya akan dibatasi. Oleh karena itu, masalah yang menjadi fokus perhatian dalam lingkup penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Apakah Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018- 2020? 2. Apakah Leverage berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018- 2020? 3. Apakah Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020?
D. Batasan Penelitian Batasan penelitian ini dibuat agar mempermudah peneliti dalam pengerjaan dan tujuannya menjadi lebih terarah dalam proses pengerjaan, maka pembahasan dalam penelitian ini dibatasi sebagai berikut: 1. Objek penelitian Objek penelitian adalah perusahaan-perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI). 2. Rentan Waktu Rentan waktu yang digunakan adalah periode 2018-2020. 3. Unit Analisis Unit analisis yang digunakan adalah data sekunder yang berupa laporan keuangan yang telah di audit dan disajikan dalam mata uang rupiah baik secara parsial maupun simultan. Data laporan tahunan dapat dilihat pada website resmi, yaitu : dan E. Rumusan Masalah Rumusan masalah berdasarkan batasan masalah yang telah ditetapkan sebelumnya adalah "Apakah Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020?". F. Tujuan Penelitian Berdasarkan rumusan masalah diatas, tujuan penelitian yang ingin dicapai oleh peneliti adalah: 1. Untuk mengetahui apakah Profitabilitas memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020. 2. Untuk mengetahui apakah Leverage memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020.
3. Untuk mengetahui apakah Ukuran Perusahaan memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020. G. Manfaat Penelitian Manfaat penelitian yang diharapkan oleh peneliti, diantaranya: 1. Bagi Investor Bagi Investor, penelitian ini diharapkan menjadi bahan evaluasi dan masukan bagi para investor dalam mempertimbangkan keputusan yang berkaitan dengan penanaman investasi yang akan dilakukan pada suatu perusahaan. Terutama dalam menilai kualitas laba perusahaan tersebut. 2. Bagi Perusahaan Bagi Perusahaan, penelitian ini diharapkan dapat membantu perusahaan dalam memberikan informasi terutama ke pihak manajemen untuk lebih cermat dalam mengelola laporan keuangan dan meningkatkan efisiensi operasional perusahaan. 3. Bagi Peneliti Selanjutnya Bagi peneliti selanjutnya, penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi yang bisa dijadikan referensi untuk peneliti selanjutnya, memberikan wawasan mengenai profitabilitas, leverage, dan tentunya Ukuran Perusahaan Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) di Indonesia.