ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN RASIO LEVERAGE PADA INDUSTRI JASA NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2019 Ayu Novita Putri1, Yeni Priatna Sari2, Hikmatul Maulidah3 Program Studi D-III Akuntansi Politeknik Harapan Bersama, Korespondensi email: Abstrak Kinerja keuangan merupakan penilaian tentang baik atau tidaknya kondisi keuangan perusahaan yang dapat dinilai menggunakan rasio keuangan. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui kinerja keuangan jika dinilai menggunakan rasio leverage pada industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi dan studi pustaka. Metode yang digunakan adalah analisis deskriptif kuantitatif dengan rasio leverage yang terdiri dari Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER). Standar industri untuk DAR yaitu 35% dan DER yaitu 90%. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa 15 perusahaan di industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 jika dinilai dari Debt to Asset Ratio terdapat 5 perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik diantaranya, PT. Bintang Oto Global Tbk 25,09%, Duta Pertiwi Tbk 23,30%, PT. Greenwood Sejahtera Tbk 7,63%, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk 13,69%, dan Roda Vivatex Tbk 9,34%. Sedangkan jika dinilai dari Debt to Equity Ratio terdapat 10 perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik diantaranya, PT. Arita Prima Indonesia Tbk 65,78%, PT. Bintang Oto Global Tbk 33,60%, PT. Bumi Serpong Damai Tbk 63,90%, Duta Pertiwi Tbk 30,45%, PT. Greenwood Sejahtera Tbk 8,26%, Jaya Real Property Tbk 55,60%, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk 65,21%, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk 15,88%, Roda Vivatex Tbk 10,31%, dan Tunas Ridean Tbk 67,76%. Kata kunci : Kinerja Keuangan, Rasio Leverage, DAR, DER. THE ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE USING LEVERAGE RATIOS IN NON-FINANCIAL INDUSTRIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE DURING PERIOD 2017-2019 Abstract Financial performance is an assessment about whether or not the company's financial condition can be assessed using financial ratios. The purpose of this research was to determine the financial performance if assessed using the leverage ratio in non-financial industries listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2017-2019. The used data collection was a documentation and literature study. The method used was quantitative descriptive analysis with leverage ratio consisting of Debt to Asset Ratio (DAR) and Debt to Equity Ratio (DER). Industry standard for DAR is 35% and DER is 90%. The results of this research showed that 15 companies in non-financial industries listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2017-2019 if assessed from the Debt to Asset Ratio, there are 5 companies that excellent financial performance including PT. Bintang Oto Global Tbk 25,09%, Duta Pertiwi Tbk 23,30%, PT. Greenwood Sejahtera Tbk 7,63%, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk 13,69%, dan Roda Vivatex Tbk 9,34%. Meanwhile, assessed from the Debt to Equity Ratio there are 10 companies that excellent financial performance including PT. Arita Prima Indonesia Tbk 65,78%, PT. Bintang Oto Global Tbk 33,60%, PT. Bumi Serpong Damai Tbk 63,90%, Duta Pertiwi Tbk 30,45%, PT. Greenwood Sejahtera Tbk 8,26%, Jaya Real Property Tbk 55,60%, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk 65,21%, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk 15,88%, Roda Vivatex Tbk 10,31%, dan Tunas Ridean Tbk 67,76%. Keywords : Financial Performance, Leverage Ratio, DAR, DER. 1
PENDAHULUAN Pada era globalisasi saat ini, dunia industri di Indonesia mengalami perkembangan yang sangat pesat dan kondisi ekonomi yang tidak menentu. Hal ini menyebabkan persaingan antar perusahaan menjadi semakin ketat. Oleh karena itu, setiap perusahaan dituntut dapat mengelola keuangannya guna menciptakan kinerja keuangan yang baik. Kinerja keuangan merupakan prestasi kerja perusahaan yang dibuat oleh manajemen dalam mencapai suatu tujuan tertentu (Djarwanto, 2008). Untuk melihat sehat atau tidaknya suatu perusahaan maka dapat dilakukan penilaian kinerja keuangan laporan keuangan yang dapat dengan melihat dipahami dengan cara menganalisis rasio keuangan guna mengetahui terkait kondisi suatu perusahaan. Pengukuran nilai perusahaan saat ini telah beralih salah satunya ke leverage karena lebih transparan dan sulit direkayasa (Sasongko, 2011). Selain itu, leverage diartikan sebagai pendongkrak kinerja keuangan. Rasio leverage yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) karena rasio tersebut merupakan indikator hutang yang sering diperhatikan oleh investor dan kreditur. Peneliti memilih industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 karena industri yang termasuk golongan high knowledge-based industries and frequency (Firer & Stainbank, 2003). Selain itu, industri ini memiliki banyak sektor dan sub sektor maka semakin banyak yang diteliti kemungkinan besar hasilnya akurat. Kinerja keuangan industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019 mengalami penurunan yang disebabkan oleh penggunaan hutang yang besar untuk mendanai operasional perusahaan dan aset. Selain itu, sebagian perusahaan di industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 mengalami peningkatan pada aset dan ekuitas namun berbanding terbalik dengan hutangnya yang mengalami fluktuatif pada periode tersebut. 2 Berikut kondisi keuangan industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dilihat dari aset, hutang, ekuitas periode 2017-2019 : Gambar 1. Aset Industri Jasa Non Keuangan 2017-2019 Sumber : Data Diolah, 2021 Gambar 2. Hutang Industri Jasa Non Keuangan 2017-2019 Sumber : Data Diolah, 2021 Gambar 3. Ekuitas Industri Jasa Non Keuangan 2017-2019 Sumber : Data Diolah, 2021 Pada permasalahan di atas diperlukan strategi pemecahan masalah yaitu dengan menganalisis rasio leverage. Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan jika dinilai menggunakan rasio leverage pada industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019.
METODE Jenis Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif yaitu penelitian menggunakan data dalam bentuk angka berupa data laporan keuangan yaitu neraca industri jasa non keuangan di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 yang diukur dan dinilai menggunakan rasio leverage. Penelitian Waktu dan Tempat Penelitian Penelitian ini dilakukan mulai 21 Februari sampai 4 Juni 2021 pada industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Target/Subjek Penelitian Subjek penelitian ini adalah industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan pada industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 yang berjumlah 311 perusahaan. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling yaitu berdasarkan kriteria tertentu yang ditetapkan peneliti. Kriteria dalam penelitian ini, yaitu : Tabel 1 Tahap Pemilihan Sampel Kriteria Perusahaan jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Perusahaan jasa non keuangan yang tidak memiliki kelengkapan data dan tidak menerbitkan laporan keuangan tahunan selama 2017-2019. Perusahaan jasa non keuangan yang tidak mengalami peningkatan pada aset dan ekuitas namun berbanding terbalik dengan hutangnya yang mengalami fluktuatif selama 2017-2019. Jumlah sampel Tahun penelitian Jumlah objek penelitian Sumber : Data Diolah, 2021 Jumlah Perusahaan 311 (175) (121) 15 3 45 3 Berdasarkan kriteria tersebut, maka diperoleh 15 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel penelitian yaitu: Tabel 2 Daftar Sampel Perusahaan Kode Nama Perusahaan Bidang APII BMTR PT. Arita Prima Indonesia Tbk PT. Global Mediacom Tbk Perdagangan Besar Perusahaan Investasi BOGA BSDE PT. Bintang Oto Global Tbk PT. Bumi Serpong Damai Tbk BUKK Bukaka Teknik DILD DUTI Utama Tbk Intiland Development Tbk Duta Pertiwi Tbk Perdagangan Besar Property & Real Estate Konstruksi Non Bangunan Property & Real Estate Property & Real Estate Restoran PT. Fast Food Indonesia Tbk Smartfren Telecom Tbk GWSA PT. Greenwood FAST FREN JRPT JTPE MIKA Sejahtera Tbk Jaya Real Property Tbk Jasuindo Tiga Perkasa Tbk PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk Telekomunikasi Property & Real Estate Property & Real Estate Advertising & Media Kesehatan RDTX Roda Vivatex Tbk Tunas Ridean Tbk TURI Sumber : Data Diolah, 2021 Property & Real Estate Perdagangan Besar Prosedur Prosedur dalam penelitian ini adalah peneliti mendapatkan data laporan keuangan berupa neraca industri jasa non keuangan di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 melalui website Bursa Efek Indonesia yaitu dan diolah dengan teknik analisis deskriptif kuantitatif yaitu diukur dan dinilai menggunakan rasio leverage yang terdiri dari Debt to Asset Ratio dan Debt to Equity Ratio.
Jenis Data Jenis data dalam penelitian ini adalah data kualitatif berupa data yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dalam bentuk tulisan seperti informasi tertulis terkait industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 dan data kuantitatif berupa data laporan keuangan yaitu neraca perusahaan pada industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Sumber Data Sumber data dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan yaitu neraca industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Teknik Pengumpulan Data Penelitian ini dilakukan dengan dokumentasi yaitu mengumpulkan laporan keuangan tahunan berupa neraca industri jasa non keuangan di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 dan studi pustaka yaitu mengumpulkan data dengan membaca literatur yang berkaitan dengan penelitian terdahulu. Teknik Analisis Data Teknik analisis yang digunakan yaitu analisis deskriptif kuantitatif dengan rasio leverage yang terdiri dari Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER). HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil penelitian pada 15 sampel industri jasa non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019 menggunakan rasio leverage yang terdiri dari Debt to Asset Ratio dan Debt to Equity Ratio sebagai berikut : Debt to Asset Ratio (DAR) Debt to Asset Ratio dapat diukur dengan rumus: Sumber : Syafrida (2015) Berikut contoh perhitungan DAR pada salah satu sampel yaitu PT. Arita Prima Indonesia Tbk : 4 Tahun 2017 = 175.788.682.046 x 100% = 41,54% 423.181.306.980 Tahun 2018 = 174.710.728.270 x 100% = 38,80% 450.303.354.800 Tahun 2019 = 189.495.952.658 x 100% = 38,60% 490.860.655.716 Tabel 3 Hasil DAR Industri Jasa Non Keuangan Nama Perusahaan PT. Arita Prima Indonesia Tbk PT. Global Mediacom Tbk PT. Bintang Oto Global Tbk PT. Bumi Serpong Damai Tbk Bukaka Teknik Utama Tbk Intiland Development Tbk Duta Pertiwi Tbk PT. Fast Food Indonesia Tbk Smartfren Telecom Tbk PT. Greenwood Sejahtera Tbk Jaya Real Property Tbk Jasuindo Tiga Perkasa Tbk PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk Roda Vivatex Tbk Tunas Ridean Tbk 2017 41,54 DAR (%) 2018 38,80 48,99 50,63 22 26,97 36,46 41,87 55,59 55,43 51,82 54,17 21,19 25,53 52,95 48,47 61,66 50,63 7,28 7,98 36,91 36,50 42,24 40,45 14,46 12,57 9,89 8,43 2019 38,60 42,39 26,29 38,38 48,48 51,04 23,19 51,26 53,94 7,63 33,70 35,30 14,05 9,70 Rata- rata 39,65 Kurang Kriteria Baik 47,34 Kurang 25,09 Baik Sangat Baik 38,90 Kurang Baik 53,17 52,34 Tidak Baik Tidak Baik 23,30 50,89 55,41 7,63 Sangat Baik Tidak Baik Tidak Baik Sangat Baik 35,70 Kurang Baik 39,33 Kurang 13,69 Baik Sangat Baik 9,34 Sangat Baik 42,58 41,10 37,24 40,31 Kurang Baik Sumber : Data Diolah, 2021 Debt to asset ratio terendah selama tahun 2017-2019 dilihat dari tingkat rata-rata adalah PT. Greenwood Sejahtera Tbk sebesar 7,63%. Artinya 7,63% aset PT. Greenwood Sejahtera Tbk dibiayai
oleh hutang. Jadi, setiap Rp.1 total hutang dapat dijamin dengan total aset sebesar Rp.0,0763. Sedangkan debt to asset ratio tertinggi adalah Smartfren Telecom Tbk sebesar 55,41%. Artinya 55,41% aset Smartfren Telecom Tbk dibiayai oleh hutang. Jadi, setiap Rp.1 total hutang dapat dijamin dengan total aset sebesar Rp.0,5541. Semakin rendah rasionya maka semakin baik karena semakin kecil hutang yang digunakan untuk membiayai total aset sehingga beban bunga yang ditanggung semakin kecil dan resiko kegagalan perusahaan untuk membayar kewajibannya semakin kecil. Perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik yang diukur berdasarkan debt to asset ratio adalah PT. Bintang Oto Global Tbk, Duta Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, dan Roda Vivatex Tbk karena rata-rata debt to asset ratio perusahaan tersebut ≤ 30%. Perusahaan yang kinerja keuangannya kurang baik adalah PT. Arita Prima Indonesia Tbk, PT. Global Mediacom Tbk, PT. Bumi Serpong Damai Tbk, Jaya Real Property Tbk, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, dan Tunas Ridean Tbk karena rata-rata debt to asset ratio perusahaan tersebut > 35% s/d 50%. Perusahaan yang kinerja keuangannya tidak baik adalah Bukaka Teknik Utama Tbk, Intiland Development Tbk, PT. Fast Food Indonesia Tbk, dan Smartfren Telecom Tbk karena rata-rata debt to asset ratio perusahaan tersebut > 50% s/d 60%. Smartfren Telecom Tbk adalah perusahaan dengan rata-rata debt to asset ratio tertinggi yang disebabkan karena mengalami kerugian selama periode tersebut, salah satunya disebabkan oleh beban usaha yang mengalami kenaikan dari tahun ke tahun terutama biaya penyusutan dan amortisasi. Bukaka Teknik Utama Tbk adalah perusahaan kedua dengan rata-rata debt to asset ratio tertinggi yang disebabkan karena meningkatnya liabilitas pada tahun 2018 sebesar 89,03% salah satunya sewa pembiayaan disebabkan karena hutang meningkat 199,64% serta untuk biaya perbaikan aset dan penyusutan aset. Intiland Development Tbk adalah perusahaan ketiga dengan rata-rata debt to asset ratio tertinggi tersebut yang disebabkan karena pada periode 5 kondisi pasar property belum sepenuhnya pulih. Hal ini menyebabkan kondisi keuangannya tidak baik sehingga beban hutang membengkak untuk membiayai pengembangan aset. PT. Fast Food Indonesia Tbk adalah perusahaan keempat dengan rata-rata debt to asset ratio tertinggi yang disebabkan karena pada tahun 2017, laba bersihnya turun 3,25% karena hutang naik 7,47%. Pada tahun 2019 mengalami kenaikan hutang disebabkan karena beban usaha naik. Gambar 4. Perkembangan Kinerja Diukur DAR Sumber : Data Diolah, 2021 Perkembangan kinerja keuangan jika dilihat dari perolehan rasio diketahui bahwa perusahaan yang rasionya mengalami fluktuatif selama tahun 2017-2019 yaitu PT. Global Mediacom Tbk, PT. Bintang Oto Global, PT. Bumi Serpong Damai Tbk, Intiland Development Tbk, Duta Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, PT. Fast Food Indonesia Tbk, Smartfren Telecom Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, dan Roda Vivatex Tbk sehingga kinerja keuangannya stabil. Sedangkan perusahaan yang rasionya menurun yaitu PT. Arita Prima Indonesia Tbk, Bukaka Teknik Utama Tbk, Jaya Real Property Tbk, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, dan Tunas Ridean Tbk. tidak Debt to Equity Ratio (DER) Debt to Equity Ratio dapat diukur dengan rumus: Sumber : Syafrida (2015) Berikut contoh perhitungan DER pada salah satu sampel yaitu PT. Arita Prima Indonesia Tbk : Tahun 2017 = 175.788.682.046 x 100% = 41,54% 247.392.624.934
Tahun 2018 = 174.710.728.270 x 100% = 63,39% 275.592.626.530 Tahun 2019 = 189.495.952.658 x 100% = 62,88% 301.364.703.058 Tabel 4 Hasil DER Industri Jasa Non Keuangan Nama Perusahaan PT. Arita Prima Indonesia Tbk PT. Global Mediacom Tbk PT. Bintang Oto Global Tbk PT. Bumi Serpong Damai Tbk Bukaka Teknik Utama Tbk 2017 71,06 96,05 28,21 57,38 125,20 Intiland Development Tbk Duta Pertiwi Tbk PT. Fast Food Indonesia Tbk Smartfren Telecom Tbk 107,54 26,88 112,55 160,84 PT. Greenwood Sejahtera Tbk Jaya Real Property Tbk Jasuindo Tiga Perkasa Tbk PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk Roda Vivatex Tbk Tunas Ridean Tbk Sumber : Data Diolah, 2021 7,85 58,50 73,14 16,91 10,97 74,16 DER (%) 2018 63,39 102,54 36,92 72,03 124,36 118,18 34,29 94,07 102,55 8,67 57,49 67,92 14,37 9,21 69,79 2019 62,88 73,59 35,66 62,29 94,10 104,25 30,19 105,15 117,11 8,26 50,83 54,55 16,35 10,74 59,33 Rata- rata 65,78 Kriteria Sangat Baik 90,73 Kurang 33,60 63,90 Baik Sangat Baik Sangat Baik 114,55 109,99 Sangat Tidak Baik Tidak Baik 30,45 103,92 126,84 8,26 55,60 65,21 15,88 Sangat Baik Tidak Baik Sangat Tidak Baik Sangat Baik Sangat Baik Sangat Baik Sangat Baik 10,31 67,76 Sangat Baik Sangat Baik Debt to equity ratio terendah selama tahun 2017-2019 dilihat dari tingkat rata-rata adalah PT. Greenwood Sejahtera Tbk sebesar 8,26%. Artinya 8,26% ekuitas PT. Greenwood Sejahtera Tbk dibiayai oleh hutang. Jadi, setiap Rp.1 total hutang dapat dijamin dengan modal sendiri sebesar Rp.0,0826. Sedangkan debt to equity ratio tertinggi adalah Smartfren Telecom Tbk sebesar 126,84%. Artinya 126,84% ekuitas Smartfren Telecom Tbk 6 dibiayai oleh hutang. Jadi, setiap Rp.1 total hutang dapat dijamin dengan modal sendiri sebesar Rp.1,2684. Semakin rendah rasionya maka semakin baik karena sumber pendanaan perusahaan yang dibiayai oleh hutang perusahaan lebih sedikit dibandingkan dengan modal yang dimiliki, sehingga resiko kegagalan perusahaan untuk membayar kewajibannya semakin kecil. Perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik dilihat dari rata-rata debt to equity ratio adalah PT. Arita Prima Indonesia Tbk, PT. Bintang Oto Global Tbk, PT. Bumi Serpong Damai Tbk, Duta Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, Jaya Real Property Tbk, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, Roda Vivatex Tbk, dan Tunas Ridean Tbk karena perusahaan tersebut memiliki rata-rata debt to equity ratio ≤ 80%. Perusahaan yang kinerja keuangannya kurang baik adalah PT. Global Mediacom Tbk karena rata-rata debt to equity ratio perusahaan tersebut > 90% s/d 100%. Perusahaan yang kinerja keuangannya tidak baik adalah Intiland Development Tbk dan PT. Fast Food Indonesia Tbk karena rata-rata debt to equity tersebut > 100% s/d 110%. ratio perusahaan Perusahaan yang kinerja keuangannya sangat tidak baik adalah Bukaka Teknik Utama Tbk dan Smartfren Telecom Tbk karena rata-rata debt to equity ratio perusahaan tersebut > 110%. Smartfren Telecom Tbk adalah perusahaan dengan rata-rata debt to equity ratio tertinggi disebabkan karena beban operasional dan jasa telekomunikasi semakin naik setiap tahun sehingga tidak mampu dalam membiayai operasionalnya maka untuk menambah modal dan operasionalnya, Smartfren Telecom Tbk meminjam dana kepada kreditur sehingga beban bunga semakin meningkat dan kemungkinan mengalami kesulitan keuangan. Bukaka Teknik Utama Tbk adalah perusahaan kedua dengan rata-rata debt to equity ratio tertinggi disebabkan karena liabilitas meningkat 89,03% pada tahun 2018 karena hutang bank mengalami kenaikan 171,67% terutama kepada pihak berelasi karena adanya penambahan pinjaman untuk mendanai perusahaan afiliasi lainnya. Selain itu, tahun 2019 memperoleh fasilitas kredit dari bank BNI 1,5 triliun untuk penambahan modal dan operasionalnya.
Gambar 5. Perkembangan Kinerja Diukur DER Sumber : Data Diolah, 2021 Perkembangan kinerja keuangan jika dilihat dari perolehan rasio diketahui bahwa perusahaan yang rasionya mengalami fluktuatif selama tahun 2017-2019 yaitu PT. Global Mediacom Tbk, PT. Bintang Oto Global, PT. Bumi Serpong Damai Tbk, Intiland Development Tbk, Duta Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, PT. Fast Food Indonesia Tbk, Smartfren Telecom Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, dan Roda Vivatex Tbk sehingga kinerja keuangannya stabil. Sedangkan perusahaan yang rasionya menurun yaitu PT. Arita Prima Indonesia Tbk, Bukaka Teknik Utama Tbk, Jaya Real Property Tbk, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, dan Tunas Ridean Tbk. tidak SIMPULAN DAN SARAN Simpulan 1. Hasil analisis rasio leverage yang diukur dengan debt to asset ratio diketahui bahwa perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik adalah PT. Bintang Oto Global Tbk, Duta Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, dan Roda Vivatex Tbk. Sedangkan perusahaan yang kinerja keuangannya tidak baik adalah Bukaka Teknik Utama Tbk, Intiland Development Tbk, PT. Fast Food Indonesia Tbk, dan Smartfren Telecom dalam Tbk penggunaan hutangnya sangat besar yang disebabkan oleh besarnya beban penyusutan selama periode tersebut. perusahaan tersebut karena 2. Hasil analisis rasio leverage yang diukur dengan debt to equity ratio diketahui bahwa perusahaan yang kinerja keuangannya sangat baik adalah PT. Arita Prima Indonesia Tbk, PT. Bintang Oto Global Tbk, PT Bumi Serpong Damai Tbk, Duta 7 Pertiwi Tbk, PT. Greenwood Sejahtera Tbk, Jaya Real Property Tbk, Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, PT. Mitra Keluarga Karyasehat Tbk, Roda Vivatex Tbk, dan Tunas Riden Tbk. Sedangkan perusahaan yang kinerja keuangannya sangat tidak baik adalah Bukaka Teknik Utama Tbk dan Smartfren Telecom Tbk karena perusahaan tersebut dalam penggunaan hutangnya sangat besar untuk menambahkan modal kerja dan mendanai operasional perusahaan. Saran 1. Bagi industri jasa non keuangan diharapkan mampu memperbaiki struktur keuangan dengan menambah modal dan aset. 2. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat menambah indikator seperti menambah rasio. 3. Bagi pihak investor dan kreditur sebaiknya lainnya yang dapat memperhatikan mempengaruhi nilai suatu perusahaan. faktor UCAPAN TERIMAKASIH Terimakasih peneliti sampaikan kepada semua pihak yang telah membantu hingga terselesaikannya penelitian ini. Secara khusus peneliti sampaikan terimakasih kepada Dosen Prodi D-III Akuntansi yang telah memberikan arahan dan bimbingan serta selalu mendukung dalam penelitian. DAFTAR PUSTAKA Djarwanto. (2008). Pokok-Pokok Analisis Laporan In E. Kedua, Pokok-Pokok (p.19). Keuangan. Analisis Yogyakarta: BPFE. Laporan Keuangan Firer, & Stainbank. (2003). Testing the Relationship Between Intellectual Capital and Company's Performance. Evidence from South Africa: Meditari Accountancy Research. Sasongko, H. (2011). Analisis Deskriptif Arus Kas Bebas, Invesment Opportunity Set, dan Nilai Ilmiah Pemegang Jurnal Saham. Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE). Syafida. (2015). Teknik Analisis Laporan Keuangan. Medan: UMSU Press.