ইউরোপীয় ঋণ সংকট

ইউরোপীয় ঋণ সংকট একটি বহু-বছরের ঋণ সংকট, যা ২০০৯ সালের শেষ থেকে ইউরোপীয় ইউনিয়নে সংঘটিত হয়েছিল। এই ঋণ সংকটকে প্রায়শই ইউরোজোন সংকট বা ইউরোপীয় সার্বভৌম ঋণ সংকট হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। বেশ কিছু ইউরোজোন সদস্য রাষ্ট্র (গ্রিস, পর্তুগাল, আয়ারল্যান্ড, স্পেন ও সাইপ্রাস) তাদের সরকারি ঋণ পরিশোধ বা পুনঃঅর্থায়ন করতে পারেনি বা অন্যান্য ইউরোজোন দেশ, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি), বা আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) মতো তৃতীয় পক্ষের সহায়তা ছাড়া তাদের জাতীয় তত্ত্বাবধানে অতিরিক্ত ঋণগ্রস্ত ব্যাঙ্কগুলিকে জামিন দিতে পারেনি।
ইউরোজোন সংকট অর্থপ্রদানের ভারসাম্যের সংকটের কারণে হয়েছিল, যা দেশে হঠাৎ করে উল্লেখযোগ্য ঘাটতি ও বিদেশী ঋণের উপর নির্ভরশীল বিদেশী পুঁজির আগমন বন্ধ করে দিয়ে ছিল। রাষ্ট্রগুলির অবমূল্যায়নের (জাতীয় মুদ্রার মূল্য হ্রাস) অবলম্বন করতে অক্ষমতার কারণে সংকট আরও খারাপ হয়েছিল। ইউরো গ্রহণের আগে ইউরোজোনের সদস্য রাষ্ট্রগুলির মধ্যে সামষ্টিক অর্থনৈতিক পার্থক্যের কারণে কিছু ইউরোজোনের সদস্যদের মধ্যে ঋণ পুঞ্জীভূত হয়েছিল। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক একক সুদের হার গ্রহণ করেছিল, যা উত্তর ইউরোজোন সদস্যদের বিনিয়োগকারীদের দক্ষিণে ঋণ দিতে উৎসাহিত করেছিল, যেখানে সুদের হার খুবই কম হওয়ায় দক্ষিণকে ঋণ নিতে উৎসাহিত করা হয়েছিল। সময়ের সঙ্গে সঙ্গে, এটি দক্ষিণে প্রাথমিকভাবে ব্যক্তিগত অর্থনৈতিক অভিনেতাদের দ্বারা ঘাটতি সঞ্চয়ের দিকে পরিচালিত করে। ইউরোজোনের সদস্য রাষ্ট্রগুলির মধ্যে রাজস্ব নীতি সমন্বয়ের অভাব ইউরোজোনে ভারসাম্যহীন পুঁজি প্রবাহে অবদান রেখেছিল, যখন ইউরোজোন রাষ্ট্রগুলির মধ্যে আর্থিক নিয়ন্ত্রক কেন্দ্রীকরণ বা সামঞ্জস্যের অভাব, ব্যাঙ্কগুলিকে বেলআউট প্রদানের বিশ্বাসযোগ্য প্রতিশ্রুতির অভাবের সঙ্গে ব্যাংক দ্বারা ঝুঁকিপূর্ণ আর্থিক লেনদেনকে উৎসাহিত করা হয়েছিল। সংকটের বিস্তারিত কারণ দেশ ভেদে ভিন্ন ভিন্ন ছিল। বেশ কয়েকটি দেশে, ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা বেলআউট ও বুদবুদ-পরবর্তী অর্থনীতির মন্থরতার জন্য সরকারি প্রতিক্রিয়ার ফলে সম্পত্তির বুদবুদ থেকে উদ্ভূত ব্যক্তিগত ঋণগুলি সার্বভৌম ঋণে স্থানান্তরিত হয়েছিল। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলি সার্বভৌম ঋণের একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণের মালিক ছিল, যেমন ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা বা সার্বভৌমগুলির সচ্ছলতা সম্পর্কিত উদ্বেগগুলি নেতিবাচকভাবে শক্তিশালী করেছিল।
সংকটের সূত্রপাত ২০০৯ সালের শেষের দিকে হয়েছিল, যখন গ্রিস সরকার প্রকাশ করেছিল যে তাদের বাজেট ঘাটতি পূর্বের চিন্তার চেয়ে অনেক বেশি। গ্রিস ২০১০ সালের প্রথম দিকে বহিরাগত সাহায্যের জন্য আহ্বান জানায়, একটি ইইউ-আইএমএফ বেলআউট প্যাকেজ ২০১০ সালের মে মাসে গ্রহণ করে। ইউরোপীয় দেশগুলি ২০১০ সালের শুরুর দিকে ইউরোপীয় আর্থিক স্থিতিশীলতা সুবিধা (ইএফএসএফ) ও ২০১০ সালের শেষের দিকে ইউরোপীয় স্থিতিশীলতা ব্যবস্থার (ইএসএম) মতো আর্থিক সহায়তা ব্যবস্থাগুলির একটি সিরিজ বাস্তবায়ন করেছিল। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে অর্থের প্রবাহ বজায় রাখার জন্য ইসিবি সুদের হার হ্রাস করেছিল এবং এক ট্রিলিয়ন ইউরোরও বেশি সস্তা ঋণ প্রদান করে সংকট সমাধানে অবদান রেখেছিল। ইএফএসএফ/ইএসএম থেকে সার্বভৌম রাষ্ট্রীয় বেলআউট/সতর্কতামূলক কর্মসূচিতে জড়িত সমস্ত ইউরোজোন দেশগুলির জন্য ২০১২ সালের ৬ই সেপ্টেম্বর বিনামূল্যে সীমাহীন সমর্থন ঘোষণা করা হয়েছিল, কিছু খরচ সম্পূর্ণরূপে আর্থিক লেনদেন (ওএমটি) কমানোর মাধ্যমে ইসিবি আর্থিক বাজারগুলিকে শান্ত করেছিল। আয়ারল্যান্ড ও পর্তুগাল যথাক্রমে ২০১০ সালের নভেম্বর মাস ও ২০১১ সালের মে মাসে ইইউ-আইএমএফ বেলআউট পেয়েছিল। গ্রিস দ্বিতীয় বেলআউট ২০১২ সালের মার্চ মাসে পেয়েছিল। স্পেন ও সাইপ্রাস উভয়ই ২০১২ সালের জুন মাসে উদ্ধার প্যাকেজ পেয়েছিল।
অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসা ও উন্নত কাঠামোগত ঘাটতি আয়ারল্যান্ড ও পর্তুগালকে ২০১৪ সালের জুলাই মাসে তাদের বেলআউট কর্মসূচিগুলি থেকে বেরিয়ে আসতে সক্ষম করেছিল। গ্রিস ও সাইপ্রাস উভয়ই ২০১৪ সালে আংশিকভাবে বাজারে অ্যাক্সেস পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছিল। স্পেন কখনই আনুষ্ঠানিকভাবে বেলআউট কর্মসূচি পায়নি। ইএসএম থেকে স্পেনের উদ্ধার প্যাকেজটি একটি ব্যাঙ্ক পুনঃপুঁজিকরণ তহবিলের জন্য নির্ধারিত ছিল এবং এতে সরকারের জন্য আর্থিক সহায়তা অন্তর্ভুক্ত ছিল না। এই সংকটের উল্লেখযোগ্য বিরূপ অর্থনৈতিক প্রভাব ও শ্রমবাজারের প্রভাব ছিল, গ্রিস ও স্পেনে বেকারত্বের হার ২৭%-এ পৌঁছেছিল, এবং শুধুমাত্র সমগ্র ইউরোজোনের জন্য নয়, সমগ্র ইউরোপীয় ইউনিয়নের জন্য নিম্ন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য ঋণ সংকটকে দায়ী করা হয়েছিল। এটি ইউরোজোনের ১৯ টি মধ্যে ১০ টি দেশের ক্ষমতাসীন সরকারে একটি বড় রাজনৈতিক প্রভাব ফেলেছিল, যা গ্রিস, আয়ারল্যান্ড, ফ্রান্স, ইতালি, পর্তুগাল, স্পেন, স্লোভেনিয়া, স্লোভাকিয়া, বেলজিয়াম ও নেদারল্যান্ডের পাশাপাশি ইউরোজোনের বাইরে যুক্তরাজ্যে ক্ষমতার পরিবর্তনে অবদান রাখেছিল।
ইউরোজোন সংকটটি ইউরোজোনের কাঠামোগত সমস্যা ও জটিল কারণসমূহের সংমিশ্রণের ফল ছিল। একটি ঐকমত্য রয়েছে যে ইউরোজোন সংকটের মূল একটি অর্থপ্রদানের ভারসাম্যের সংকটে নিহিত (বিদেশী ঋণের উপর নির্ভরশীল রাষ্ট্রসমূহে বিদেশী পুঁজির হঠাৎ বন্ধ হয়), এবং রাষ্ট্রসমূহ অবমূল্যায়নের (বিদেশী বাজারে রপ্তানিকে আরও প্রতিযোগিতামূলক করতে জাতীয় মুদ্রার মূল্য হ্রাস) আশ্রয় নিতে না অক্ষম হওয়ায় সংকটটি আরও খারাপ দিকে এগিয়ে গিয়েছিল। অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ কারণসমূহের মধ্যে রয়েছে অর্থের বিশ্বায়ন; ২০০২-২০০৮ সালের সময়কালে সহজ ঋণের শর্ত যা উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ ও ঋণ গ্রহণের অনুশীলনকে উৎসাহিত করেছিল; ২০০৭-০৮ সালের আর্থিক সংকট; আন্তর্জাতিক বাণিজ্য ভারসাম্যহীনতা; রিয়েল এস্টেট বুদবুদ যা ফেটে পরেছিল; ২০০৮-২০১২ সালের মহামন্দা; সরকারি রাজস্ব ও ব্যয় সম্পর্কিত রাজস্ব নীতি পছন্দ; এবং সমস্যাগ্রস্ত ব্যাঙ্কিং শিল্প ও ব্যক্তিগত বন্ডহোল্ডারদের বেইল আউট করার জন্য রাষ্ট্রসমূহ দ্বারা ব্যবহৃত পন্থা, ব্যক্তিগত ঋণের বোঝা বা সামাজিকীকরণ লোকসান অনুমান করে।