Marvel Entertainment

Sementara pendapatan lisensi mencapai $50 juta pada tahun 1995, MEG memecat 275 karyawan pada tanggal 4 Januari 1996, karena kerugian untuk tahun 1995 adalah $48,4 juta. Pada tanggal 12 November 1996 Perelman menawarkan agar saham Andrews Group membeli saham tambahan dengan nilai $350 juta pada bulan November 1996 ("Andrews Plan"), yang mengharuskan ToyBiz untuk menjadi anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Marvel. Sementara itu, Carl Icahn mulai membeli obligasi Marvel seharga 20% dari nilai mereka dan bergerak untuk menghalangi rencana Perelman. Kelompok perusahaan Marvel mengajukan kebangkrutan pada tanggal 27 Desember 1996, namun pemegang saham, yang dipimpin oleh Icahn, pada awalnya memblokir ini.