Armavia

Perusahaan Armavia didirikan pada tahun 1996, namun penerbangan komersial menuju Rusia dan Turki baru dimulai tahun 2001. Tahun 2002, aliansi strategis dibentuk dengan maskapai Rusia S7 Airlines yang membeli 50% saham Armavia dari perusahaan "Chernomoravia" menjadi di bawah perusahaan "Aviafin" dengan registrasi Armenia namun dengan pimpinan S7 Airlines sebagai pemilik. Kemudian, perusahaan ini menambah 18% saham dari perusahaan Mika Armenia Trading yang dimiliki pebisnis terkenal Armenia Mikhail Baghdasarov. Kontrak investasi antara S7 Airlines dan Armavia ditandatangani pada 14 maret 2003, yang menyatakan bahwa 68% saham Armavia dimiliki oleh S7 Airlines, dan sisanya sebanyak 32% dimiliki oleh Mika Armenia Trading.