Franco Modigliani

Modigliani juga menulis salah satu artikel yang memulai studi harapan rasional ekonominya. Pada artikel yang terbit pada 1954 ia dan Emile Grumburg menjelaskan bahwa orang mungkin mengantisipasi kebijakan dan UU pemerintah tertentu yang sesuai dengan itu. Meskipun Modigliani amat keberatan pada seberapa jauh studi harapan rasional telah berjalan dengan wawasan dasar ini.