***Profit and Loss Sharing*** (Bagi hasil) adalah praktik pembagian potensi keuntungan dan/atau kerugian dari usaha komersial atau ekonomi. Profit and Loss Sharing pada karakteristik nisbah ditentukan oleh produktivitas aktual produk tersebut. *Principles of Islamic Finance* di bangun atas dasar pengharaman riba, pengharaman gharar, penerapan kaidah bisnis halal, pembagian risiko perusahaan, dan landasan transaksi ekonomi pada pemenuhan rasa keadilan.

Filosofi religiusitas, lembaga keadilan, dan instrumen kemaslahatan menjadi landasan model ekonomi syariah (Q.S. at-Takaatsur: 1-2, al-Munaafiquun: 9, an-Nuur: 37, al-Hasyr: 7, al-Baqarah: 188, 273–281, al-Maidah: 38, 90–91, al-Muthaffifin: 1-6). Landasan ekonomi yang melarang bunga atau riba diciptakan oleh filosofi religiusitas. Fitur rasio bagi hasil yang menjadi landasan *Profit and Loss Sharing* (PLS) dikembangkan oleh lembaga peradilan. Instrumen kemaslahatan memunculkan undang-undang yang melarang israf, melembagakan zakat, dan membiayai bisnis halal; semua undang-undang ini didasarkan pada prinsip falah, bukan *utilitarianisme* atau *rasionalisme*.

Faktanya, berbagai operasi pembiayaan ekuitas perusahaan dalam perekonomian kontemporer sering kali menggunakan sistem PLS untuk pembiayaannya. Membeli saham di suatu perusahaan adalah contoh yang umum untuk penyertaan modal. Selain menanggung risiko jika perusahaan mengalami kerugian, pemegang saham juga akan mendapatkan imbalan berupa dividen.

Harga modal dan peran kewirausahaan saling ditentukan dalam sistem Bagi Hasil. Biaya modal dan aktivitas kewirausahaan merupakan elemen pelengkap yang perlu dipertimbangkan secara bersamaan ketika memperkirakan biaya variabel produksi. Perspektif syariah berpendapat bahwa produktivitas aktual adalah satu-satunya cara untuk menghasilkan uang. Tidak ada sesuatu pun tentang prinsipal yang ditambahkan yang tidak menghasilkan produktivitas.

Besarnya bagi hasil (disebut juga nisbah bagi hasil) dalam kaitannya dengan persentase potensi hasil produktivitas riil disepakati dalam perjanjian bagi hasil. Baru setelah realisasi hasil penggunaan dana tersebut dapat ditentukan nilai nominal hasil yang sebenarnya diterima (ex *post phenomenon*, bukan *ex ente*). Pihak-pihak yang terlibat dalam kerjasama menyepakati rasio bagi hasil. Nilai rasio seringkali ditentukan dengan memperhitungkan kontribusi saham dan kemitraan dari masing-masing pihak, kemungkinan memperoleh keuntungan (*expexted return*), dan potensi tingkat risiko (*expected risk*).

Secara matematis dapat diformulasikan menjadi:

BH = *f* (S, p, 0) ........................................ (5)

Keterangan:

BH = bagi hasil

S = *share on partnership*

p = *exspected return*

0 = *expected risk*

Ketiga elemen ini harus dipertimbangkan sebelum mencapai konsensus pada tingkat rasio. Komponen pertama, *share on partnership*, adalah entitas yang dapat diukur dan aktual. Oleh karena itu, tidak memerlukan pertimbangan khusus. Pertimbangan khusus harus diberikan pada dua faktor terakhir: *expected return* dan *expexted risk*. Oleh karena itu, sangat penting untuk dapat menghitung potensi keuntungan dan risiko kolaborasi dengan menggunakan *Profit and Loss sharing* (PLS), khususnya yang berkaitan dengan resiko. Hal ini karena risiko, pertama-tama, merugikan perusahaan. Nilai keuntungan suatu perusahaan meningkat seiring dengan meningkatnya risiko. Kedua, bahaya sering kali kurang mempertimbangkan secara cermat data asal usul, luasnya, dan karakternya. Ketiga, estimasi variabel risiko biasanya disertakan dalam prediksi keuntungan.

Risiko dapat diantisipasi dalam batas-batas tertentu, oleh karena itu penerimaan nisbah bagi hasil bukan sekedar persoalan opini. Risiko muncul dari upaya konstruktif. Risiko yang tidak dapat diprediksi, juga disebut sebagai pasive risk atau unknowebles yang harus dihindari. Dalam bahasa fiqih mu'amalah, risiko seperti ini disebut dengan gharar, yang sifatnya sangat spekulatif. *Gharar* terjadi ketika seseorang sedang bermain untung-untungan atau berjudi tanpa mengetahui kemungkinan terjadinya sesuatu. Jika satu pihak menghasilkan uang, pihak lain harus merugi. Hal ini menunjukkan bahwa telah terjadi hasil menang-kalah. Transaksi syariah mencerminkan positif sum game atau win-win solution seperti dalam ajaran teori bagi hasil.

Model *mudharabah* dan *musyarakah* merupakan dua model yang mendasari teori *Profit and Loss Sharing*. Dua pihak yang bekerja sama dalam bisnis dikenal dengan model Mudharabah. Seluruh modal disediakan oleh pihak pertama (*shahibul maal*), sedangkan pihak lain berperan sebagai pengelola dana (*mudharib*). Perjanjian kerja sama antara dua mitra atau lebih untuk menjalankan suatu usaha tertentu dikenal dengan model *musyarakah*. Dengan pemahaman bahwa manfaat dan risiko akan dibagi rata, masing-masing mitra menyumbangkan uang.

Referensi
---------

1. 1 2 3 4 5 6 7 8  Yahya, Muchlis; Agunggunanto, Edy Yusuf (2012-02-08). "TEORI BAGI HASIL (PROFIT AND LOSS SHARING) DAN PERBBANKAN SYARIAH DALAM EKONOMI SYARIAH". *JURNAL DINAMIKA EKONOMI PEMBANGUNAN*. **1** (1): 65. doi:10.14710/jdep.1.1.65-73. ISSN 2620-3049.