نمونه‌ای از تخمین مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، در میانگین صنعتی داو جونز
**مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای** (به انگلیسی: Capital Asset Pricing Model) در امور مالی، روشی برای مدل‌سازی میزان ریسک مالی است و ارتباط میان میزان ریسک و نرخ بازده مورد انتظار یک دارایی را توضیح می‌دهد، اگر این دارایی در یک سبد سهام متنوع و در رابطه با قیمت‌گذاری اوراق بهادار ریسک‌دار استفاده شده باشد. یکی از روش‌هایی که به سرمایه‌گذاران در تبیین ریسک و بازده سرمایه‌گذاری کمک می‌کند، استفاده از مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای است. این مدل نخستین بار توسط ویلیام شارپ در سال ۱۹۶۰ معرفی گردید. در مدل شارپ که مدل استاندارد قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای نیز نامیده می‌شود، اثر ریسک سیستماتیک بر پرتفولیو سرمایه‌گذاری توسط ضریب بتا، که به وسیلهٔ تحلیل رگرسیونی بازده و بازده مبنا محاسبه می‌شود، مورد ارزیابی قرار می‌گیرد.

اغلب سرمایه‌گذاری‌ها به علت نوسان‌پذیری که در بازده آن‌ها ایجاد می‌شود، دارای ریسک می‌باشند و تاکنون اقتصاددانان مالی الگوهای متفاوتی را برای اندازه‌گیری میزان این ریسک ارائه داده‌اند. نظریه بازار سرمایه با استفاده از نظریه پرتفولیو و تعمیم آن، مدلی را برای قیمت‌گذاری دارایی‌های ریسک‌دار استخراج می‌کند، که خروجی نهایی این نظریه به نام مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، این امکان را فراهم می‌سازد تا نرخ بازده هر دارایی ریسک‌دار تعیین شود. عامل اصلی که منجر به بسط نظریه بازار سرمایه می‌شود، مفهوم دارایی بدون ریسک است، که این دارایی، همبستگی صفر با سایر دارایی‌های ریسک‌دار خواهد داشت و همواره نرخ بازده آن بدون ریسک خواهد بود. مدل‌سازی قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای کمک می‌کند تا ریسک سرمایه‌گذاری و نرخ بازده سهام مورد انتظار، محاسبه شود. نقطه آغاز این مدل، نرخ بازده بدون ریسک است و به نرخ پاداش اضافه می‌شود، که سرمایه‌گذاران همواره به دلیل پذیرش ریسک بیشتر، انتظار آن را نیز خواهند داشت. ضریب بتا؛ واحد اندازه‌گیری ریسک سیستماتیک مربوط به سهام است، که درجه حساسیت تغییرپذیری بازده هر سهم را نسبت به تغییرپذیری میزان بازده بازار اندازه‌گیری می‌کند.

منابع
-----

* مشارکت‌کنندگان ویکی‌پدیا. «Capital Asset Pricing Model». در *دانشنامهٔ ویکی‌پدیای انگلیسی*، بازبینی‌شده در ۲۱ مارس ۲۰۱۳.

| * ن
* ب
* و
بازارهای مالی |
| --- |
| انواع سهام سرمایه | 
* سهم عادی
* سهم طلایی
* سهم ممتاز
* Restricted stock
* Tracking stock

 |
| سرمایه سهمی | 
* Authorised capital
* Issued shares
* Shares outstanding
* سهام خزانه

 |
| شرکت کنندگان | 
* Broker-dealer
* Floor broker
* Floor trader
* سرمایه‌گذار
* بازار گردان
* معامله گران انحصاری
* Quantitative analyst
* معامله‌گر سهام
* حقوق مالی

 |
| بورس اوراق بهادار | 
* سیستم‌های معاملاتی جایگزین
* Stock exchange opening times
* فرابورس
* فهرست بورس سهام
* تسهیلات مبادله چندجانبه

 |
| ارزش‌گذاری سهام | 
* Alpha
* نظریه قیمت‌گذاری آربیتراژ
* ضریب بتا
* شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش
* ارزش دفتری
* مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای
* مدل تنزیل سود تقسیمی
* Dividend yield
* سود هر سهم
* Earnings yield
* ارزش خالص دارایی
* Security characteristic line
* خط بازار اوراق بهادار
* مدل تی

 |
| نظریه‌ها و استراتژی‌های تجارت | 
* معاملات الگوریتمی
* خرید و نگهداری
* تنوع‌بخشی
* Contrarian investing
* تجارت روز
* متوسط هزینه دلاری
* فرضیه بازار کارا
* تحلیل بنیادین
* Growth stock
* Market timing
* نظریه سبد سهام مدرن
* Momentum investing
* Mosaic theory
* Pairs trade
* Post-modern portfolio theory
* فرضیه ولگشت تصادفی
* Style investing
* Swing trading
* تحلیل تکنیکی
* روند صعودی و نزولی
* سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارزش

 |
| اصطلاحات مرتبط | 
* Block trade
* Cross listing
* شبکه معاملاتی غیرشفاف
* سود سهام
* Dual-listed company
* DuPont analysis
* Flight-to-quality
* Haircut
* فروش اولیه سهام
* وجه تضمین اولیه
* Market anomaly
* ارزش بازار
* عمق بازار
* دستکاری بازار
* روند بازار
* Mean reversion
* Momentum
* Open outcry
* سهام شناور آزاد
* عرضه عمومی
* Rally
* Reverse stock split
* Returns-based style analysis
* بازخرید سهام
* فروش استقراضی
* Slippage
* سفته‌بازی
* سهام رقیق شونده
* شاخص بازار سهام
* تجزیه سهام
* Trade
* Uptick rule
* Volatility
* Voting interest
* بازده (دانش مالی)
* ضمانت اجرا

 |