ประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์  
ที่ สน. 13/2552  
เรื่อง   การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน  
(ฉบับที่ 4)

--------------------

                    อาศัยอํานาจตามความในข้อ 11 แห่งประกาศคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ กน. 30/2547   เรื่อง หลักเกณฑ์ เงื่อนไข และวิธีการจัดตั้งและจัดการกองทุน ลงวันที่ 10 มิถุนายน พ.ศ. 2547 สํานักงานโดยได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. ออกข้อกําหนดไว้ดังต่อไปนี้


ข้อ ๑ ให้เพิ่มความต่อไปนี้เป็น (ฉ/1) (ฉ/2) (ฉ/3) (ฉ/4) (ฉ/5) (ฉ/6) และ (ฉ/7) ใน (5) ของข้อ 2 แห่งประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549

                   “(ฉ/1)  “สัญญาเครดิตอนุพันธ์” (credit derivatives)  หมายความว่า   สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีลักษณะเป็นการเคลื่อนย้ายความเสี่ยงด้านเครดิตหรือผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจ  จากคู่สัญญาฝ่ายหนึ่งเรียกว่าผู้ซื้อประกันความเสี่ยง ไปยังคู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งเรียกว่าผู้ขายประกันความเสี่ยง โดยผู้ขายประกันความเสี่ยงมีภาระผูกพันที่จะต้องชําระเงินให้แก่ผู้ซื้อประกันความเสี่ยงเมื่อเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชําระหนี้ (credit event) ของทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์  โดยแลกกับการได้รับผลตอบแทนหรือค่าธรรมเนียมจากผู้ซื้อประกันความเสี่ยง

                   (ฉ/2)  “ทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์” (reference obligation) หมายความว่า   ทรัพย์สินหรือสัญญาที่สัญญาเครดิตอนุพันธ์อ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชําระหนี้ของทรัพย์สินหรือสัญญานั้น หรือของผู้ออกทรัพย์สินหรือคู่สัญญาดังกล่าว

                   (ฉ/3)  “ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง” (underlying obligation) หมายความว่า   ทรัพย์สินหรือสัญญาที่กองทุนลงทุนหรือมีไว้ และได้รับการลดความเสี่ยง (hedging) จากการเข้าทําสัญญาเครดิตอนุพันธ์ในนามของกองทุน      

                   (ฉ/4)  “สัญญาซีดีเอส” (single-name credit default swap)  หมายความว่า  สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่กําหนดทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ไว้เพียงรายการเดียว

                   (ฉ/5)  “สัญญาเอฟทีดีเอส” (first-to-default swap)  หมายความว่า   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่กําหนดทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ไว้หลายรายการ  ทั้งนี้ ผู้ขายประกันความเสี่ยงมีภาระผูกพันที่จะต้องชําระเงินเมื่อเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชําระหนี้ของทรัพย์สินดังกล่าวรายการใดรายการหนึ่งเป็นรายการแรก

                   (ฉ/6)  “สัญญาโพรพอร์ชั่นเนทซีดีเอส” (proportionate credit default swap) หมายความว่า   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่กําหนดทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ไว้หลายรายการ  ทั้งนี้ ผู้ขายประกันความเสี่ยงมีภาระผูกพันที่จะต้องชําระเงินเมื่อเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชําระหนี้ของทรัพย์สินดังกล่าวแต่ละรายการ โดยจะชําระเงินตามสัดส่วนที่กําหนดไว้ในสัญญาสําหรับทรัพย์สินแต่ละรายการนั้น

                   (ฉ/7)  “สัญญาทีอาร์โออาร์เอส” (total rate of return swap)  หมายความว่า   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีข้อกําหนดให้ผู้ขายประกันความเสี่ยงจ่ายผลตอบแทนในอัตราลอยตัวที่อ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ย และผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจที่ลดลงของทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ให้แก่ผู้ซื้อประกันความเสี่ยงจนกว่าจะเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชําระหนี้ของทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ หรือจนกว่าสัญญาเครดิตอนุพันธ์นั้นจะครบอายุ  เพื่อแลกกับการที่ผู้ซื้อประกันความเสี่ยงโอนผลตอบแทนและผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นของทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ให้แก่ตน”


ข้อ ๒ ให้เพิ่มความต่อไปนี้เป็นข้อ 72/1 และข้อ 72/2 แห่งประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549  

                   “ข้อ 72/1  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/2 และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาดังกล่าว  ให้บริษัทจัดการปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ดังต่อไปนี้

                   (1)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์  ให้ใช้มูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญา เป็นมูลค่าที่ใช้ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนตามประกาศนี้   

                   (2)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงหากคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์นั้นมีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับที่สูงกว่าหรือเทียบเท่ากับอันดับความน่าเชื่อถือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  ให้ใช้ส่วนต่างของมูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สินดังกล่าวหักด้วยมูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญามีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ทั้งนี้ มิให้ใช้มูลค่าส่วนต่างที่ต่ํากว่าศูนย์ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนดังกล่าว

ข้อ 72/2   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/1 ต้องเข้าเงื่อนไขดังต่อไปนี้

                   (1)  ความเสี่ยงด้านเครดิต หรือผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจ ของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงถูกเคลื่อนย้ายไปยังคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ทั้งจํานวน

                   (2)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องเป็นทรัพย์สินชนิดเดียวกันกับทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์  เว้นแต่เป็นกรณีดังต่อไปนี้ 

                        (ก)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีผู้ออกเป็นบุคคลเดียวกัน

                        (ข)  ลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์

อยู่ในลําดับก่อนหรือลําดับเดียวกันกับลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง

                        (ค)  สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้ถือว่าทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์เกิดการผิดนัดชําระหนี้ในเวลาเดียวกัน เมื่อมีการผิดนัดชําระหนี้ของทรัพย์สินอย่างใดอย่างหนึ่ง และ

                        (ง)  กองทุนสามารถส่งมอบทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงให้คู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งได้ ในกรณีที่สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้กองทุนส่งมอบสินค้าให้คู่สัญญาดังกล่าว

                   (3)  อายุคงเหลือของสัญญาเครดิตอนุพันธ์เท่ากับอายุคงเหลือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  เว้นแต่เป็นสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีอายุคงเหลือมากกว่าอายุคงเหลือของทรัพย์สินดังกล่าวอย่างไม่มีนัยสําคัญ

                   (4)  สกุลเงินของสัญญาเครดิตอนุพันธ์และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงเป็นสกุลเงินเดียวกัน

                   (5)  ตัวแปรตามข้อ 34(3) ของสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องครอบคลุมความเสี่ยง

ด้านเครดิตทุกกรณี และ

                   (6)  ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation) ระหว่างความเสี่ยงด้านเครดิตของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ต้องไม่สูงจนเกินไป ทั้งนี้ ให้บริษัทจัดการกําหนดขั้นสูงของค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่เหมาะสมในการเข้าทําธุรกรรม ซึ่งค่าขั้นสูงดังกล่าวต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการบริษัทหรือคณะกรรมการอื่นที่คณะกรรมการบริษัทมอบหมาย โดยที่คณะกรรมการดังกล่าวต้องเป็นอิสระจากฝ่ายจัดการลงทุนด้วย”


ข้อ ๓ ให้เพิ่มความต่อไปนี้เป็นข้อ 72/1 และข้อ 72/2 แห่งประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549  

                   “ข้อ 72/1  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/2 และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาดังกล่าว  ให้บริษัทจัดการปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ดังต่อไปนี้

                   (1)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์  ให้ใช้มูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญา เป็นมูลค่าที่ใช้ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนตามประกาศนี้   

                   (2)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงหากคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์นั้นมีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับที่สูงกว่าหรือเทียบเท่ากับอันดับความน่าเชื่อถือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  ให้ใช้ส่วนต่างของมูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สินดังกล่าวหักด้วยมูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญามีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ทั้งนี้ มิให้ใช้มูลค่าส่วนต่างที่ต่ํากว่าศูนย์ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนดังกล่าว

ข้อ 72/2   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/1 ต้องเข้าเงื่อนไขดังต่อไปนี้

                   (1)  ความเสี่ยงด้านเครดิต หรือผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจ ของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงถูกเคลื่อนย้ายไปยังคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ทั้งจํานวน

                   (2)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องเป็นทรัพย์สินชนิดเดียวกันกับทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์  เว้นแต่เป็นกรณีดังต่อไปนี้ 

                        (ก)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีผู้ออกเป็นบุคคลเดียวกัน

                        (ข)  ลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์

อยู่ในลําดับก่อนหรือลําดับเดียวกันกับลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง

                        (ค)  สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้ถือว่าทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์เกิดการผิดนัดชําระหนี้ในเวลาเดียวกัน เมื่อมีการผิดนัดชําระหนี้ของทรัพย์สินอย่างใดอย่างหนึ่ง และ

                        (ง)  กองทุนสามารถส่งมอบทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงให้คู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งได้ ในกรณีที่สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้กองทุนส่งมอบสินค้าให้คู่สัญญาดังกล่าว

                   (3)  อายุคงเหลือของสัญญาเครดิตอนุพันธ์เท่ากับอายุคงเหลือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  เว้นแต่เป็นสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีอายุคงเหลือมากกว่าอายุคงเหลือของทรัพย์สินดังกล่าวอย่างไม่มีนัยสําคัญ

                   (4)  สกุลเงินของสัญญาเครดิตอนุพันธ์และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงเป็นสกุลเงินเดียวกัน

                   (5)  ตัวแปรตามข้อ 34(3) ของสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องครอบคลุมความเสี่ยง

ด้านเครดิตทุกกรณี และ

                   (6)  ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation) ระหว่างความเสี่ยงด้านเครดิตของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ต้องไม่สูงจนเกินไป ทั้งนี้ ให้บริษัทจัดการกําหนดขั้นสูงของค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่เหมาะสมในการเข้าทําธุรกรรม ซึ่งค่าขั้นสูงดังกล่าวต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการบริษัทหรือคณะกรรมการอื่นที่คณะกรรมการบริษัทมอบหมาย โดยที่คณะกรรมการดังกล่าวต้องเป็นอิสระจากฝ่ายจัดการลงทุนด้วย”


ข้อ ๔ ให้เพิ่มความต่อไปนี้เป็นข้อ 36/1 แห่งประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549 

                   “ข้อ 36/1   นอกจากเงื่อนไขในการเข้าเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามข้อ 36 แล้ว การเข้าเป็นคู่สัญญาเครดิตอนุพันธ์ในนามของกองทุน ให้บริษัทจัดการปฏิบัติตามเงื่อนไขดังต่อไปนี้เพิ่มเติมด้วย

                   (1)  ให้กองทุนเข้าเป็นคู่สัญญาได้เฉพาะสัญญาเครดิตอนุพันธ์ประเภทสัญญาซีดีเอสสัญญาเอฟทีดีเอส  สัญญาโพรพอร์ชั่นเนทซีดีเอส  หรือสัญญาทีอาร์โออาร์เอส  

                   (2)  การเข้าเป็นคู่สัญญาในนามของกองทุนต้องไม่มีลักษณะเป็นการหลีกเลี่ยงการปฏิบัติตามข้อกําหนดใด ๆ เกี่ยวกับอัตราส่วนการลงทุนของกองทุน     

                   (3)  ต้องใช้สัญญามาตรฐานตามที่กําหนดโดย International Swaps and Derivatives Association (ISDA) หรือสัญญามาตรฐานตามที่สํานักงานยอมรับ ซึ่งมีข้อตกลงที่มีลักษณะดังต่อไปนี้

                        (ก)  มีผลใช้บังคับได้ตามกฎหมาย  และไม่ขัดหรือแย้งกับกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และกฎหมายอื่น 

                        (ข)  ไม่มีข้อกําหนดที่ทําให้สิทธิที่กําหนดไว้ในตราสารแห่งหนี้หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สัญญาเครดิตอนุพันธ์นั้นอ้างอิงเสื่อมเสียไป 

                        (ค)  ไม่มีข้อกําหนดให้กองทุนต้องชดใช้ความเสียหายให้แก่คู่สัญญา”


ข้อ ๕ ให้เพิ่มความต่อไปนี้เป็นข้อ 72/1 และข้อ 72/2 แห่งประกาศสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สน. 28/2549  เรื่อง การลงทุนและการมีไว้เพื่อเป็นทรัพย์สินของกองทุน ลงวันที่ 17 กรกฎาคม พ.ศ. 2549  

                   “ข้อ 72/1  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/2 และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาดังกล่าว  ให้บริษัทจัดการปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ดังต่อไปนี้

                   (1)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับสัญญาเครดิตอนุพันธ์  ให้ใช้มูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญา เป็นมูลค่าที่ใช้ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนตามประกาศนี้   

                   (2)  การคํานวณอัตราส่วนการลงทุนสําหรับทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงหากคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์นั้นมีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับที่สูงกว่าหรือเทียบเท่ากับอันดับความน่าเชื่อถือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  ให้ใช้ส่วนต่างของมูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สินดังกล่าวหักด้วยมูลค่าขั้นสูงที่คู่สัญญามีหน้าที่ต้องชําระตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ทั้งนี้ มิให้ใช้มูลค่าส่วนต่างที่ต่ํากว่าศูนย์ในการคํานวณอัตราส่วนการลงทุนดังกล่าว

ข้อ 72/2   สัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีประสิทธิภาพตามข้อ 72/1 ต้องเข้าเงื่อนไขดังต่อไปนี้

                   (1)  ความเสี่ยงด้านเครดิต หรือผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจ ของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงถูกเคลื่อนย้ายไปยังคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ทั้งจํานวน

                   (2)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงจากสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องเป็นทรัพย์สินชนิดเดียวกันกับทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์  เว้นแต่เป็นกรณีดังต่อไปนี้ 

                        (ก)  ทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์มีผู้ออกเป็นบุคคลเดียวกัน

                        (ข)  ลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์

อยู่ในลําดับก่อนหรือลําดับเดียวกันกับลําดับที่กองทุนจะได้รับชําระหนี้จากทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง

                        (ค)  สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้ถือว่าทรัพย์สินที่ได้รับการประกัน

ความเสี่ยงและทรัพย์สินตามสัญญาเครดิตอนุพันธ์เกิดการผิดนัดชําระหนี้ในเวลาเดียวกัน เมื่อมีการผิดนัดชําระหนี้ของทรัพย์สินอย่างใดอย่างหนึ่ง และ

                        (ง)  กองทุนสามารถส่งมอบทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงให้คู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งได้ ในกรณีที่สัญญาเครดิตอนุพันธ์มีข้อกําหนดให้กองทุนส่งมอบสินค้าให้คู่สัญญาดังกล่าว

                   (3)  อายุคงเหลือของสัญญาเครดิตอนุพันธ์เท่ากับอายุคงเหลือของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยง  เว้นแต่เป็นสัญญาเครดิตอนุพันธ์ที่มีอายุคงเหลือมากกว่าอายุคงเหลือของทรัพย์สินดังกล่าวอย่างไม่มีนัยสําคัญ

                   (4)  สกุลเงินของสัญญาเครดิตอนุพันธ์และทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงเป็นสกุลเงินเดียวกัน

                   (5)  ตัวแปรตามข้อ 34(3) ของสัญญาเครดิตอนุพันธ์ต้องครอบคลุมความเสี่ยง

ด้านเครดิตทุกกรณี และ

                   (6)  ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation) ระหว่างความเสี่ยงด้านเครดิตของทรัพย์สินที่ได้รับการประกันความเสี่ยงกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในสัญญาเครดิตอนุพันธ์ ต้องไม่สูงจนเกินไป ทั้งนี้ ให้บริษัทจัดการกําหนดขั้นสูงของค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่เหมาะสมในการเข้าทําธุรกรรม ซึ่งค่าขั้นสูงดังกล่าวต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการบริษัทหรือคณะกรรมการอื่นที่คณะกรรมการบริษัทมอบหมาย โดยที่คณะกรรมการดังกล่าวต้องเป็นอิสระจากฝ่ายจัดการลงทุนด้วย”


ข้อ ๖ ประกาศนี้ให้ใช้บังคับตั้งแต่วันที่  16 มิถุนายน พ.ศ. 2552  เป็นต้นไป


ผู้มีอํานาจลงนาม -                              ประกาศ  ณ วันที่  12 มิถุนายน พ.ศ. 2552       

 

 

 

                                                    (นายธีระชัย  ภูวนาถนรานุบาล)

                                                                เลขาธิการ

                                    สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์


หมายเหตุ - เหตุผลในการออกประกาศฉบับนี้  คือ  เพื่อให้กองทุนมีเครื่องมือในการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ในปัจจุบันที่มีความผันผวนในทางเศรษฐกิจ และสามารถป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชําระหนี้ของตราสารหนี้หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กองทุนได้ลงทุนหรือมีไว้ซึ่งทรัพย์สินดังกล่าว  สมควรอนุญาตให้กองทุนสามารถเข้าเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีลักษณะเป็นการเคลื่อนย้ายความเสี่ยงด้านเครดิตหรือเป็นการเคลื่อนย้ายผลตอบแทนหรือผลประโยชน์ในเชิงการเงินหรือเศรษฐกิจได้  จึงจําเป็นต้องออกประกาศนี้