12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

1.  รายงานสรุปการสอบบัญชี

สรุปรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา คือในปี 2545 ปี 2544 และ ปี 2543
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

2.  ตารางสรุปงบการเงินบริษัท ปทุมไรซมิล แอนด์ แกรนารี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
    สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ของทุกปี

+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| งบดุล ณ วันที่ 30 มิถุนายน | พ       |    | พ       |    | พ       |    |
|                      | .ศ.2545 |    | .ศ.2544 |    | .ศ.2543 |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
|                      | บาท     | %  | บาท     | %  | บาท     | %  |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| สินทรัพย์               | 10,     | 0. | 12,     | 0. | 14,     | 0. |
|                      | 719,071 | 36 | 724,541 | 44 | 039,630 | 58 |
| สินทรัพย์หมุนเวียน        |         |    |         |    |         |    |
|                      | 85,     | 2. | 75,     | 2. | 132,    | 5. |
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร | 974,551 | 88 | 657,640 | 60 | 369,400 | 42 |
|                      |         |    |         |    |         |    |
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ        | -       | -  | -       | 2  | -       | 2  |
|                      |         |    |         | 1. |         | 7. |
| ลูกหนี้อื่น               | 322,    | 1  | 616,    | 21 | 666,    | 31 |
|                      | 967,824 | 0. | 823,579 |    | 304,425 |    |
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ       |         | 83 |         | 0. |         | 0. |
|                      | 25,     |    | 9,      | 32 | 10,     | 42 |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 941,330 | 0. | 416,068 |    | 356,071 |    |
|                      |         | 87 |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     | 445,    | 1  | 714,    | 2  | 823,    | 3  |
|                      | 602,776 | 4. | 621,828 | 4. | 069,526 | 3. |
|                      |         | 94 |         | 57 |         | 73 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| เงินลงทุนระยะยาว       | 1,476,  | 4  | 1,165,  | 4  | 619,    | 2  |
|                      | 581,114 | 9. | 575,110 | 0. | 211,954 | 5. |
| ที่ดิน                  |         | 51 |         | 08 |         | 38 |
| อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ    | 1,060,  |    | 1,028,  |    | 997,    |    |
|                      | 281,407 | 3  | 083,228 | 3  | 889,795 | 4  |
|                      |         | 5. |         | 5. |         | 0. |
|                      |         | 55 |         | 35 |         | 89 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมสินทรัพย์            | 2,982,  | 10 | 2,908,  | 10 | 2,440,  | 10 |
|                      | 465,297 | 0. | 280,166 | 0. | 171,275 | 0. |
|                      |         | 00 |         | 00 |         | 00 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น   | 729,    | 2  | 906,    | 3  | 674,    | 2  |
|                      | 499,181 | 4. | 968,216 | 1. | 025,589 | 7. |
| หนี้สินหมุนเวียน          |         | 46 |         | 18 |         | 62 |
|                      | 34,     |    | 16,     |    | 19,     |    |
| เ                    | 877,761 | 1. | 038,873 | 0. | 851,564 | 0. |
| งินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม |         | 17 |         | 55 |         | 81 |
|                      | 120,    |    | -       |    | -       |    |
| จากสถาบันการเงิน       | 000,000 | -  |         | 1. |         | 5. |
|                      |         |    | -       | 27 | 125,    | 12 |
| เจ้าหนี้การค้า           | 36,     | -  |         |    | 000,000 |    |
|                      | 577,920 |    | 37,     |    |         | 1. |
| ส่ว                   |         | -  | 002,922 |    | 39,     | 64 |
| นของเงินกู้ยืมระยะยาวจาก |         |    |         |    | 977,963 |    |
|                      |         | 4. |         |    |         |    |
| สถาบันการเงินที่ถึงกำหนด  |         | 02 |         |    |         |    |
|                      |         |    |         |    |         |    |
| ชำระภายใน 1 ปี        |         | 1. |         |    |         |    |
|                      |         | 23 |         |    |         |    |
| เง                   |         |    |         |    |         |    |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทใหญ่ |         |    |         |    |         |    |
|                      |         |    |         |    |         |    |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น        |         |    |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน       | 920,    | 3  | 960,    | 3  | 858,    | 3  |
|                      | 954,862 | 0. | 010,011 | 3. | 855,116 | 5. |
| เงินกู้ยืมร              |         | 88 |         | 00 |         | 20 |
| ะยะยาวจากสถาบันการเงิน | 40,     |    | 40,     |    | -       |    |
|                      | 000,000 | 1. | 000,000 | 1. |         | 4. |
| หน                   |         | 34 |         | 38 | 104,    | 29 |
| ี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี | 257,    |    | 183,    |    | 599,862 |    |
|                      | 777,514 | 8. | 116,048 | 6. |         |    |
|                      |         | 64 |         | 30 |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมหนี้สิน              | 1,218,  | 4  | 1,183,  | 4  | 963,    | 3  |
|                      | 732,376 | 0. | 126,059 | 0. | 454,978 | 9. |
|                      |         | 86 |         | 68 |         | 48 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    | 27,     | 0. | 26,     | 0. | 26,     | 1. |
|                      | 935,621 | 94 | 851,983 | 92 | 461,299 | 08 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 600,    | 2  | 600,    | 2  | 600,    | 2  |
|                      | 000,000 | 0. | 000,000 | 0. | 000,000 | 4. |
| ทุนเรือนหุ้น             |         | 12 |         | 63 |         | 59 |
|                      | 160,    |    | 160,    |    | 160,    |    |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น         | 000,000 | 5. | 000,000 | 5. | 000,000 | 6. |
|                      |         | 36 |         | 50 |         | 56 |
| กำไรสะสม             | 374,    |    | 511,    |    | 492,    |    |
|                      | 316,435 | 1  | 031,342 | 1  | 726,854 | 2  |
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคา  |         | 2. |         | 7. |         | 0. |
|                      | 239,    | 55 | 241,    | 57 | 244,    | 19 |
| ทรัพย์สินถาวร           | 322,035 |    | 586,153 |    | 066,345 |    |
|                      |         | 8. |         | 8. |         | 1  |
| กำ                   | 362,    | 02 | 185,    | 31 | (46,5   | 0. |
| ไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น | 158,830 |    | 684,629 |    | 38,201) | 00 |
|                      |         | 1  |         | 6. |         |    |
| จริงจ                 |         | 2. |         | 38 |         | (1 |
| ากการถือหลักทรัพย์เพื่อขาย |         | 14 |         |    |         | .9 |
|                      |         |    |         |    |         | 1) |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น       | 1,763,  | 5  | 1,725,  | 5  | 1,476,  | 6  |
|                      | 732,921 | 8. | 154,107 | 9. | 716,207 | 0. |
|                      |         | 20 |         | 31 |         | 52 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ร                    | 2,982,  | 10 | 2,908,  | 10 | 2,440,  | 10 |
| วมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 465,297 | 0. | 280,166 | 0. | 171,275 | 0. |
|                      |         | 00 |         | 00 |         | 00 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+

+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| งบกำไรขาดทุน          | พ       |    | พ       |    | พ       |    |
|                      | .ศ.2545 |    | .ศ.2544 |    | .ศ.2543 |    |
| ณ วันที่ 30 มิถุนายน      |         |    |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
|                      | บาท     | %  | บาท     | %  | บาท     | %  |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รายได้                | 1,529,  | 9  | 1,868,  | 9  | 2,004,  | 9  |
|                      | 478,658 | 3. | 636,109 | 5. | 104,108 | 7. |
| รายได้จากการขาย       |         | 23 |         | 15 |         | 26 |
|                      | 64,632  |    | 86,728  |    | 560,537 |    |
| ดอกเบี้ยรับ             |         | 0. |         | 0. |         | 0. |
|                      | -       | 00 | -       | 01 | 3,      | 03 |
| กำไรจากการจำหน่ายเงิน  |         |    |         |    | 748,909 |    |
|                      | -       | -  | 87,     | 4. |         | 0. |
| ลงทุนระยะยาว          |         |    | 355,206 | 44 | 43,     | 18 |
|                      | 99,     | -  |         |    | 662,332 |    |
| เงินปันผลรับ            | 207,906 |    | 7,      | 0. |         | 2. |
|                      |         | 6. | 766,647 | 40 | 8,      | 12 |
| รายได้อื่น              | 11,     | 05 |         |    | 513,566 |    |
|                      | 858,920 |    |         |    |         | 0. |
|                      |         | 0. |         |    |         | 41 |
|                      |         | 72 |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมรายได้             | 1,640,  | 10 | 1,963,  | 10 | 2,060,  | 10 |
|                      | 610,116 | 0. | 844,690 | 0. | 589,452 | 0. |
|                      |         | 00 |         | 00 |         | 00 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ค่าใช้จ่าย              | 1,397,  | 8  | 1,531,  | 7  | 1,710,  | 8  |
|                      | 318,560 | 5. | 191,814 | 7. | 816.399 | 3. |
| ต้นทุนขาย              |         | 17 |         | 97 |         | 03 |
|                      | 225,    |    | 244,    |    | 237,    |    |
| ค                    | 339,245 | 1  | 051,834 | 1  | 997,799 | 1  |
| ่าใช้จ่ายการขายและบริหาร |         | 3. |         | 2. |         | 1. |
|                      | 25,     | 74 | 31,     | 42 | 21,     | 55 |
| ดอกเบี้ยจ่าย            | 819,356 |    | 351,935 |    | 874,508 |    |
|                      |         | 1. |         | 1. |         | 1. |
|                      |         | 57 |         | 60 |         | 06 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย           | 1,648,  | 10 | 1,806,  | 9  | 1,970,  | 9  |
|                      | 477,161 | 0. | 595,583 | 1. | 688,706 | 5. |
|                      |         | 48 |         | 99 |         | 64 |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| ก                    | (7,8    | (0 | 157,    | 8. | 89,     | 4. |
| ำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วน | 67,045) | .4 | 249,107 | 00 | 900,746 | 36 |
|                      |         | 8) |         |    |         |    |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย       | (6,5    |    | (17,3   | (0 | (11,2   | (0 |
|                      | 57,748) | (0 | 43,459) | .8 | 30,322) | .5 |
| ภาษีเงินได้             |         | .4 |         | 8) |         | 5) |
|                      |         | 0) |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| กำไรก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้น | (14,4   | (0 | 139,    | 7. | 78,     | 3. |
|                      | 24,793) | .8 | 905,648 | 12 | 670,424 | 82 |
| ส่วนน้อย               |         | 8) |         |    |         |    |
|                      | (1,0    |    | (4      | (0 | (1,0    | (0 |
| ส                    | 94,114) | (0 | 01,160) | .0 | 51,311) | .0 |
| ่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย-สุทธิ |         | .0 |         | 2) |         | 5) |
|                      |         | 7) |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี        | (15,5   | (0 | 139,    | 7. | 77,     | 3. |
|                      | 18,907) | .9 | 504,488 | 10 | 619,113 | 77 |
|                      |         | 5) |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน      | (0.26)  |    | 2.33    |    | 1.29    |    |
|                      |         |    |         |    |         |    |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปี |         |    |         |    |         |    |
+----------------------+---------+----+---------+----+---------+----+

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                      | พ.ศ.2545 | พ.ศ.2544 | พ.ศ.2543 |
|                                   |          |          |          |
| ณ วันที่ 30 มิถุนายน                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   | บาท      | บาท      | บาท      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       | (15,     | 139      | 77       |
|                                   | 518,907) | ,504,488 | ,619,113 |
| กำไรสุทธิสำหรับปี                     |          |          |          |
|                                   | 62       | 62       | 58       |
| รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสด  | ,195,820 | ,353,066 | ,073,323 |
|                                   |          |          |          |
| สุทธิได้มาในกิจกรรมดำเนินงาน           | (1,      | (1,      | (1,      |
|                                   | 200,000) | 200,000) | 200,000) |
| ค่าเสื่อมราคา                        |          |          |          |
|                                   | -        | -        | -        |
| ค่าตอบแทนกรรมการ                   |          |          |          |
|                                   | 2        | -        | -        |
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   | ,400,000 |          |          |
|                                   |          | 9,844    | 174,797  |
| ค                                 | (        |          |          |
| ่าเผื่อราคาตลาดที่ต่ำกว่าทุนของสินค้าคงเหลือ | 357,233) | 1        | -        |
|                                   |          | ,043,960 |          |
| ขาดทุน(กำไร)จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร | -        |          | (3,      |
|                                   |          | -        | 748,909) |
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร     | -        |          |          |
|                                   |          | 401,160  | 1        |
| กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทใหญ่     | 1        |          | ,051,311 |
|                                   | ,094,114 | 100      |          |
| กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย             |          | ,346,920 | (97,     |
|                                   | 282      |          | 848,168) |
| การเป                             | ,789,856 | (2,042)  |          |
| ลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานสุทธิ |          |          | (        |
|                                   | 237,611  |          | 204,005) |
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมดำเนินงาน      | 331      | 302      | 33       |
|                                   | ,641,261 | ,457,396 | ,917,432 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           | -        | -        | 10       |
|                                   |          |          | ,580,714 |
| เงินรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว   | (58,     | (234,    |          |
|                                   | 900,000) | 561,201) | (339,    |
| เงินจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนระยะยาว         |          |          | 935,985) |
|                                   | 398,691  | 12,050   |          |
| เงินรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร       |          |          | 30,000   |
|                                   | (97,     | (97,     |          |
| เงินจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร             | 680,387) | 165,961) | (71,     |
|                                   |          |          | 806,367) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน    | (156,    | (331,    | (401,    |
|                                   | 181,696) | 715,112) | 131,638) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        | 370      | 350      | 600      |
|                                   | ,000,000 | ,000,000 | ,000,000 |
| เงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้นบริษัทใหญ่       |          |          |          |
|                                   | (177,    | 232      | 293      |
| เงินเบิก                            | 469,035) | ,942,627 | ,498,302 |
| เกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินลดลง |          |          |          |
|                                   | -        | 40       | (50,     |
| เงินกู้ยืม                            |          | ,000,000 | 750,000) |
| ระยะสั้นและเจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น | -        |          |          |
|                                   |          | -        | -        |
| จ่ายค่าใช้จ่ายในการกู้เงินระยะยาว        | (119,    |          |          |
|                                   | 996,000) | (120,    | (120,    |
| จ่ายเงินปันผล                        |          | 000,000) | 000,000) |
|                                   | (250,    |          |          |
| จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นบริษัทใหญ่          | 000,000) | (475,    | (475,    |
|                                   |          | 000,000) | 000,000) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน       | (177,    | 27       | 247      |
|                                   | 465,035) | ,942,627 | ,748,302 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ               | (2,      | (1,      | (119,    |
|                                   | 005,470) | 315,089) | 465,904) |
| เงินสดและเงินฝากธนาคารต้นปี           |          |          |          |
|                                   | 12       | 14       | 133      |
|                                   | ,724,541 | ,039,630 | ,505,534 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคารสิ้นปี           | 10       | 12       | 14       |
|                                   | ,719,071 | ,724,541 | ,039,630 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเพิ่มเติม :            | 29       | 32       | 22       |
|                                   | ,264,556 | ,364,073 | ,350,077 |
| จ่ายดอกเบี้ยระหว่างปี                  |          |          |          |
|                                   | 8        | 20       | 27       |
| จ่ายภาษีเงินได้ระหว่างปี                | ,589,494 | ,900,337 | ,727,898 |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

1.  สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน

+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | พ.ศ. 2545   | พ.ศ. 2544   | พ.ศ. 2543   |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | อัตรา        |             |             |
|                            | ส่วนสภาพคล่อง |             |             |
|                            | (Liquidity  |             |             |
|                            | Ratio)      |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| -อัตราส่วนสภาพคล่อง           | 0.48 เท่า    | 0.74 เท่า    | 0.96 เท่า    |
|                            |             |             |             |
| -อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว     | 0.11 เท่า    | 0.10 เท่า    | 0.18 เท่า    |
|                            |             |             |             |
| -อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า   | 17.00 เท่า   | 24.00 เท่า   | 15.00 เท่า   |
|                            |             |             |             |
| -ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย         | 20 วัน       | 14 วัน       | 23 วัน       |
|                            |             |             |             |
| -อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ  | 4.32 เท่า    | 2.48 เท่า    | 2.57 เท่า    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | อัตราส่วนแสด  |             |             |
|                            | งความสามารถ |             |             |
|                            | ในการหากำไร |             |             |
|                            | (Pr         |             |             |
|                            | ofitability |             |             |
|                            | Ratio)      |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| -อัตรากำไรขั้นต้น              | 8.60 %      | 17.18 %     | 14.23 %     |
|                            |             |             |             |
| -อัตรากำไรสุทธิ               | (0.90) %    | 7.10 %      | 3.76 %      |
|                            |             |             |             |
| -อัตราผลตอบแทนของส่วนผู้ถือหุ้น   | (0.90) %    | 8.08 %      | 5.26 %      |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | อัตราส่วนแสดง |             |             |
|                            | ประสิทธิภาพใน |             |             |
|                            | การดำเนินงาน |             |             |
|                            | (Efficiency |             |             |
|                            | Ratio)      |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| -อัตราส่วนผลตอบแทนของสินทรัพย์  | (0.50) %    | 4.79 %      | 3.18 %      |
|                            |             |             |             |
| -อัต                        | (1.50) %    | 13.56 %     | 7.78 %      |
| ราส่วนผลตอบแทนของสินทรัพย์ถาวร |             |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
|                            | อัตราส่วน     |             |             |
|                            | วิเคราะห์นโยบ |             |             |
|                            | ายทางการเงิน |             |             |
|                            | (Financial  |             |             |
|                            | Policy      |             |             |
|                            | Ratio)      |             |             |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+
| -อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | 0.69 เท่า    | 0.68 เท่า    | 0.65 เท่า    |
|                            |             |             |             |
| -อัตราการจ่ายเงินปันผล         | -           | 86.02 %     | 155.00 %    |
+----------------------------+-------------+-------------+-------------+

(1) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2545 บริษัท ปทุมไรซมิล แอนด์ แกรนารี จำกัด (มหาชน) มีขาดทุนสุทธิ 15.5 ล้านบาท
ลดลง 155 ล้านบาท หรือ 111% จากปี 2544 ที่มีกำไรสุทธิ 139.5 ล้านบาท
ปัจจัยหลักที่ทำให้บริษัทฯ มีผลประกอบการขาดทุนมาจากเหตุสามประการ
ประการแรกมาจากการที่บริษัทมีต้นทุนราคาข้าวเปลือกที่สูง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้าวเปลือกหอมมะลิที่มีราคาสูงในช่วงต้นปี ซึ่งบริษัทได้ซื้อเพื่อใช้ผลิต
แต่ต่อมาราคาข้าวเปลือกหอมมะลิกลับราคาอ่อนลงไปเรื่อยๆ จนถึงต่ำสุดในช่วงปลายฤดู
ซึ่งปรากฎการณ์นี้นับว่าไม่ค่อยได้เกิดขึ้นในหลาย ๆ ปีที่ผ่านมา
ส่งผลให้บริษัทมีต้นทุนข้าวเปลือกหอมมะลิในรอบปีบัญชี 2545 เฉลี่ยอยู่ที่ 7,100 บาทต่อตัน
ในขณะที่ราคาข้าวเปลือกหอมมะลิได้ลดลงไปจนถึง 5,400 บาทต่อตัน ในช่วงปลายปี
ทำให้บริษัทมีต้นทุนผลิตที่สูงกว่าราคาขายในตลาด
และกลายเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้บริษัทมีผลประกอบการขาดทุน ประการที่สอง ทางบริษัทฯ
ต้องประสบกับการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดข้าวสารบรรจุถุง
ซึ่งเป็นเพราะเมื่อข้าวสารหอมมะลิราคาตกต่ำ และผู้ผลิตข้าวบรรจุถุงส่วนใหญ่ก็ได้ปฏิบัติคล้าย ๆ
กันคือได้ซื้อข้าวหอมมะลิไว้เป็นจำนวนมากในต้นฤดู ซึ่งเมื่อเวลาผ่านไป
ข้าวหอมมะลิได้ราคาตกไปเรื่อย ๆ ประกอบกับข้าวหอมมะลิในฤดูกาลใหม่ก็จะออกมา
จึงทำให้ผู้ผลิตข้าวถุงทุกรายจำเป็นต้องระบายข้าวในสต๊อคของตัวเองออกมา
ทำให้การแข่งขันสูงมาก เช่น ซื้อ 1 แถม 1 หรือมีการเพิ่มปริมาณข้าวสารในถุง
แต่ขายในราคาเท่าเดิม เป็นต้น บริษัทฯ
เองก็จำเป็นต้องปฏิบัติตามกระแสในการแข่งขันที่รุนแรงในทุกรูปแบบ ซึ่งก็ส่งผลให้บริษัทฯ
มีผลประกอบการขาดทุน และประการสุดท้าย ทางบริษัทฯ ได้ลงทุนด้านการตลาด
โดยได้จัดให้มีโฆษณาประชาสัมพันธ์ เพื่อกระตุ้นผู้บริโภคให้จดจำ ”ข้าวมาบุญครอง –
ข้าวที่แม่เลือก” เป็นทางเลือกอันดับแรก เมื่อต้องการซื้อข้าวถุง ในการนี้ทางบริษัทฯ
ได้ใช้เงินประมาณ 26 ล้านบาท ในการจัดทำ ซึ่งได้ออกโฆษณาผ่านสื่อต่าง ๆ เช่น โทรทัศน์ วิทยุ
หนังสือพิมพ์ นิตยสาร และป้ายโฆษณาต่าง ๆ

จากสาเหตุทั้งสามประการข้างต้น ได้ส่งผลโดยรวมให้บริษัทฯ มีผลประกอบการขาดทุนสุทธิ 15.5
ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ทางบริษัทฯ คาดว่าผลการดำเนินงานในปีบัญชี 2546 จะดีกว่าในปีบัญชี
2545 เนื่องจากทางบริษัทฯ ได้ระบายข้าวหอมมะลิที่มีต้นทุนสูงออกไปหมดสิ้นในปีบัญชี 2545 และ
ในปลายปี 2545 นี้ ทางโครงการไฟฟ้าก็จะเริ่มขายไฟฟ้าทำให้บริษัทฯ
มีรายได้เพิ่มมากขึ้นอีกทางหนึ่งด้วย

ฐานะการเงิน

ปี 2545 ทางบริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 446 ล้านบาท ลดลง 269 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2544 ที่มี 715 ล้านบาท ส่วนหนี้สินหมุนเวียนปี 2545 มี 921 ล้านบาท ลดลง 39 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2544 ซึ่งมี 960 ล้านบาท
ทำให้อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 0.74 เท่าในปี 2544 เป็น 0.48
เท่าในปี 2545 การลดลงของอัตราส่วนนี้มาจากการที่บริษัทนำเงินกู้ระยะสั้นไปลงทุนในหุ้น MBK-PD
ซึ่งเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นที่ทางบริษัทใช้อยู่เฉลี่ยที่ 3.00% ต่อปี
กับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของหุ้น MBK-PD ที่ 10% แล้ว
นับว่าเป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดี อย่างไรก็ตาม ทางบริษัทฯ
ยังคงมีวงเงินที่ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนคงเหลืออีกกว่า 894 ล้านบาท ที่ยังสามารถใช้ได้
จึงนับว่าความเพียงพอของสภาพคล่องของบริษัทยังอยู่ในระดับที่ดี

คุณภาพทรัพย์สิน

สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นรอบปีบัญชี 2544/2545 มีจำนวน 323 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543/2544
ซึ่งมี 617 ล้านบาท เป็นผลจากการที่บริษัทได้ระบายข้าวเก่าหอมมะลิออกไปจนหมดสิ้น
และได้ใช้นโยบายการซื้อข้าวเปลือกเท่าที่ต้องการใช้เท่านั้น จะไม่ซื้อมาเก็บเหมือนดังในปีที่ผ่านมา
ดังนั้นสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นรอบปีบัญชี 2544/2545
จึงเป็นสินค้าคงเหลือที่มีคุณภาพดีและพร้อมใช้ผลิตและขาย

การลงทุนระยะยาวในรอบปีบัญชี 2544/2545 ทางบริษัทฯ ได้ลงทุนระยะยาวในหุ้นสามัญของบริษัท
เอ็ม บี เค พร็อพเพอร์ตี้ส์ แอนด์ ดีเวลล็อปเมนท์ จำกัด (มหาชน) โดย ณ วันที่ 30 มิถุนายน
2545 ทางบริษัทมีหุ้นดังกล่าว 49,924,953 หุ้น คิดเป็น 24.96% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด
ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบมูลค่าหุ้นทางบัญชีซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1,680 ล้านบาท (มูลค่าทางบัญชี/หุ้น
33.66 บาท ตามงบสอบทาน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2545) กับมูลค่าการลงทุนประมาณ 955
ล้านบาท จะเห็นว่ามูลค่าหุ้นทางบัญชีนั้นสูงกว่ามูลค่าการลงทุนถึง 725 ล้านบาท นอกจากนี้ทางบริษัท
เอ็ม บี เค พร็อพเพอร์ตี้ส์ แอนด์ ดีเวลล็อปเมนท์ จำกัด (มหาชน) มีผลประกอบการที่ดีมาตลอด
และสามารถจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 2 บาท มาทุกปี ตั้งแต่ปี 2540 จนถึงปัจจุบัน
ซึ่งหากคิดเป็นอัตราผลตอบแทนแล้วจะตกประมาณ 10%
ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของสถาบันการเงินทั่วไปในปัจจุบัน