12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับงบการเงินปี 2549 - 2551

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับงวดบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2549 ถึงวันที่ 31ธันวาคม 2549
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป ทั้งนี้บริษัทไม่ได้จัดทำงบดุลรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2548 งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เนื่องจากบริษัทย่อยได้เลิกกิจการเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2548

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับงวดบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2550 ถึงวันที่ 31ธันวาคม 2550
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับงวดบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2551 ถึงวันที่ 31ธันวาคม 2551
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.2 งบการเงินของบริษัท ปี 2549-2551

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2549 - 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----- ----------- ---------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินเฉพาะ                                                   

                                       ปี 2549          %        ปี 2550               %     ปี 2551      %

  สินทรัพย์                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           763.35          1.8%     1,134.62    2.5%           747.23      1.4%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต - สุทธิ                   26,908.58       64.6%    29,834.32   65.0%          35,222.51   67.9%

  ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิต - สุทธิ               660.57          1.6%     540.81      1.2%           444.78      0.9%

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล - สุทธิ                  8,097.02        19.4%    11,022.09   24.0%          12,321.24   23.7%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ - สุทธิ           3,454.28        8.3%     1,798.68    3.9%           672.61      1.3%

  ลูกหนี้ค่าบริหารงาน -                     2.76            0.0%     0.26        0.0%           0.26        0.0%
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                

  เงินลงทุนระยะยาวที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี     20.38           0.0%     -           -              -           -

  ลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   -               -        -           -              704.37      1.4%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      1,152.23        2.8%     933.93      2.0%           939.84      1.8%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     41,059.16       98.5%    45,264.71   98.6%          51,052.84   98.4%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                      

  เงินลงทุนระยะยาว                       -               0.0%     20.80       0.0%           20.34       0.0%

  ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ - สุทธิ    472.92          1.1%     408.06      0.9%           405.42      0.8%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                  91.02           0.2%     125.21      0.3%           261.32      0.5%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    51.58           0.1%     100.08      0.2%           159.03      0.3%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   615.52          1.5%     654.15      1.4%           846.10      1.6%

  รวมสินทรัพย์                            41,674.67       100.0%   45,918.86   100.0%         51,898.94   100.00%
  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----- ----------- ---------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2549 - 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------------ --------------- ------- ----------- ------- ----------- -------
  หน่วย : ล้านบาท                                    งบการเงินเฉพาะ                                           

                                                   ปี 2549          %       ปี 2550      %       ปี 2551      %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                     13,427.95       32.2%   12,946.20   28.2%   15,473.40   29.8%

  เจ้าหนี้สถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                599.56          1.4%    633.22      1.4%    459.67      0.9%

  เจ้าหนี้บริษัทอื่นๆ                                     155.81          0.4%    113.96      0.3%    232.49      0.4%

  หุ้นกู้ระยะสั้น                                        1,500.00        3.6%    1,750.00    3.8%    0.00        0.0%

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี         406.00          1.0%    100.00      0.2%    9,797.12    18.9%

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   3.51            0.0%    2.57        0.0%    8.56        0.0%

  ส่วนของหุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            5,500.00        13.2%   5,000.00    10.9%   3,000.00    5.8%

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                     246.92          0.6%    247.87      0.5%    303.13      0.6%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                   154.70          0.4%    285.83      0.6%    219.07      0.4%

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                    293.13          0.7%    519.72      1.1%    630.09      1.2%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                    733.35          1.8%    501.90      1.1%    524.18      1.0%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                   23,020.93       55.2%   22,101.27   48.1%   30,647.71   59.1%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                            

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                    6,386.81        15.3%   11,695.74   25.5%   4,367.25    8.4%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ              573.20          1.4%    664.26      1.5%    0.00        0.0%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                       8.02            0.0%    6.06        0.0%    18.77       0.0%

  หุ้นกู้ระยะยาว                                       6,000.00        14.4%   5,500.00    12.0%   10,700.00   20.6%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                 12,968.02       31.1%   17,866.06   38.9%   15,086.01   29.1%

  รวมหนี้สิน                                          35,988.94       86.4%   39,967.33   87.0%   45,733.72   88.1%
  ------------------------------------------------ --------------- ------- ----------- ------- ----------- -------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2549 - 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ----------------------------- --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                 งบการเงินเฉพาะ                                             

                                ปี 2549          %        ปี 2550      %        ปี 2551      %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                             

  หุ้นสามัญ 258,016,200หุ้น          2,580.16        6.2%     2,580.16    5.6%     2,580.16    5.0%
  มูลค่าหุ้นละ10 บาท                                                                          

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                        

  หุ้นสามัญ 257,324,379 หุ้น         2,573.24        6.2%     -           0.0%     -           0.0%
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                          

  หุ้นสามัญ 257,570,076 หุ้น         -               0.0%     2,575.70    5.6%     -           0.0%
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                          

  หุ้นสามัญ 257,833,407 หุ้น         -               0.0%     -           0.0%     2,578.33    5.0%
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                          

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ - สุทธิ        1,891.71        4.5%     1,891.76    4.1%     1,891.81    3.6%

  เงินรับล่วงหน้าค่าจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน     0.22            0.0%     -           0.0%     0.00        0.0%

  กำไรสะสม                                                                                

  จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย        109.00          0.3%     135.10      0.3%     161.20      0.3%

  ยังไม่ได้จัดสรร                   1,111.55        2.7%     1,348.97    2.9%     1,533.87    3.0%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                5,685.73        13.6%    5,951.53    13.0%    6,165.21    11.9%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         41,674.67       100.0%   45,918.86   100.0%   51,898.94   100.0%
  ----------------------------- --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี 2549 - 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                              งบการเงินเฉพาะ                                             

                                             ปี 2549          %        ปี 2550      %        ปี 2551      %

  รายได้                                                                                                

  รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ                    3,386.08        41.7%    4,688.11    43.8%    5,502.00    45.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้บัตรเครดิต                 2,923.55        36.0%    3,496.17    32.7%    3,854.81    32.0%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต             130.13          1.6%     104.79      1.0%     83.69       0.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อบุคคล                791.45          9.7%     1,525.26    14.3%    1,768.04    14.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ         583.38          7.2%     423.99      4.0%     213.20      1.8%

  หนี้สูญได้รับคืน                                 169.46          2.1%     206.65      1.9%     287.19      2.4%

  รายได้จากการบริหารงาน                        19.98           0.2%     6.76        0.1%     0.00        0.0%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                        16.78           0.2%     95.73       0.9%     61.24       0.5%

  รายได้อื่น                                    96.80           1.2%     153.83      1.44%    258.92      2.2%

  ส่วนแบ่ง(กำไร)ขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย   -               0.0%     -           0.0%     0.00        0.0%

  รวมรายได้                                   8,117.62        100.0%   10,701.28   100.0%   12,029.09   100.0%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                              

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          4,527.90        55.8%    5,389.41    50.4%    5,895.23    49.0%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-บัตรเครดิต                 731.88          9.0%     1,037.93    9.7%     1,290.77    10.7%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-ธนวัฎบัตรเครดิต             23.01           0.3%     30.96       0.3%     29.07       0.2%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อบุคคล                573.40          7.1%     1,246.25    11.6%    1,739.41    14.5%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อเจ้าของกิจการ         124.08          1.5%     224.08      2.1%     229.18      1.9%

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                           1,372.83        16.9%    1,739.29    16.3%    1,849.73    15.4%

  รวมค่าใช้จ่าย                                 7,353.10        90.6%    9,667.93    90.3%    11,033.39   91.7%

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                            764.52          9.4%     1,033.35    9.7%     995.70      8.3%

  ภาษีเงินได้                                   325.78          4.0%     512.38      4.8%     475.30      4.0%

  กำไรสุทธิ                                    438.74          5.4%     520.97      4.9%     520.40      4.3%

  กำไรต่อหุ้น                                   1.71                     2.02                 2.02        
  ------------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

  หมายเหตุ งบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
  ได้มีการจัดประเภททรายการใหม่
  เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดประเภทรายการในงบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2551 คือ รายได้ค่าเช่าทั่วไปและค่าบริการอื่นจำนวน 78.64 ล้านบาท
  จากเดิมแสดงอยู่ภายใต้รายได้ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้นำมาแสดงภายใต้รายได้อื่น ๆ
  ในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2549 – 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------ --------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                               งบการเงินเฉพาะ                 

                                             ปี 2549          ปี 2550        ปี 2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                              

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                            764,514         1,033,357     995,698

  ปรับปรุงด้วย:                                                               

  ส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้ตัดจำหน่าย        736             546           462

  ดอกเบี้ยจ่ายจากการตัดบัญชีตั๋วแลกเงินขายลด          52,400          15,575        31,540

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                    147,044         195,922       203,019

  ค่าใช้จ่ายคะแนนสะสมแลกของรางวัล                20,500          74,500        99,000

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์                  1,865           964           3,978

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                  (16,669)        -             -

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                          1,452,374       2,539,227     3,288,431

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                              1,372,826       1,739,287     1,849,725

                                             3,795,590       5,599,379     6,471,853

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                               

  ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น                             (12,691,451)    (6,614,676)   (8,753673)

  ลูกหนี้ค่าบริหารงานลดลง (เพิ่มขึ้น) –               1,200           2,500         -
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                    

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง               (419,221)       218,295       (5,911)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                     (22,065)        (69,379)      (84,476)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                 

  เจ้าหนี้สถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น     237,336         32,544        (173,554)
  (ลดลง)                                                                   

  เจ้าหนี้อื่นๆ เพิ่มขึ้น (ลดลง)                      11,310          (41,280)      118,536

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                   99,579          (115,215)     (31,183)

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                             (41,631)        (395)         (191)

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                              47,567          152,640       110,368

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                  478,322         (231,453)     (76,719)

  เงินสดเพื่อการดำเนินงาน                        8,494,464       1,067,040     2,424,949

  จ่ายดอกเบี้ย                                  (1,226,403)     (1,623,127)   (1,763,275)

  จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                          (367,069)       (380,854)     (541,872)

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงินที่เพิ่มขึ้นในระหว่างปี   10,587          -             -

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน               (10,077,349)    (3,071,020)   (4,730,095)
  ------------------------------------------ --------------- ------------- -------------

หมายเหตุ ในงบกระแสเงินสด ปี 2549
มีปรับรายการเพิ่มเติมเพื่อให้สอดคล้องและสามารถเปรียบเทียบได้กับปี 2550 และปี 2551

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2549 - 2551 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------------ --------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                                     งบการเงินเฉพาะ                 

                                                   ปี 2549          ปี 2550        ปี 2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                        

  เงินสดรับจากเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลครบกำหนด           -               20,000        -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล                -               (20,967)      -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม    16,669          -             -

  เงินปันผลรับ                                        -               -             -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์         (216,898)       (88,746)      (126,084)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์   113             -             -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                       -               (56,597)      (165,510)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                         (200,116)       (146,310)     (291,594)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                         7,388,958       (497,322)     2,495,655

  หุ้นกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                            -               250,000       (1,750,000)

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)                        6,713,681       5,094,000     1,000,000

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                              2,000,000       4,500,000     8,200,000

  เงินสดจ่ายเพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ครบกำหนด                      (5,000,000)     (5,500,000)   (5,000,000)

  เงินสดรับจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของใบสำคัญแสดงสิทธิ       3,658           2,282         2,682

  เงินปันผลจ่าย                                       (385,658)       (257,456)     (309,396)

  เงินสดจ่ายหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน                (1,914)         (2,895)       (4,643)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                     10,718,725      3,588,609     4,634,298

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ       316,542         371,278       (387,392)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                  446,803         763,345       1,134,623

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                763,787         1,134,624     747,231
  ------------------------------------------------ --------------- ------------- -------------

หมายเหตุ ในงบกระแสเงินสด ปี 2549
มีปรับรายการเพิ่มเติมเพื่อให้สอดคล้องและสามารถเปรียบเทียบได้กับปี 2550 และปี 2551

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

สรุปอัตราส่วนทางการเงินเปรียบเทียบปี 2549 ถึง ปี 2551

  -------------------------------------- ----- --------- --------- ---------
                                               ณ วันที่ 31  ณ วันที่ 31  ณ วันที่ 31
                                               ธันวาคม    ธันวาคม    ธันวาคม
                                               2549      2550      2551

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                 
  (Profitability Ratio)                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น                           %     77.0%     78.0%     80.2%

  อัตรากำไรสุทธิ                            %     5.4%      4.9%      4.3%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      %     7.8%      9.0%      8.6%

  อัตราดอกเบี้ยรับ⁽¹⁾                        %     16.6%     18.3%     18.3%

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย                          %     4.9%      4.9%      4.6%

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                       %     11.7%     13.4%     13.7%

                                                                   

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                
  (Efficiency Ratio)                                               

  อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์⁽²⁾       %     11.7%     13.2%     13.4%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  %     1.2%      1.2%      1.1%

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                เท่า   0.23      0.24      0.25

                                                                   

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                    
  (Financial Ratio)                                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า   6.3       6.7       7.4

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                  %     118.7%    119.3%    116.7%

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                      %     58.5%     59.4%     N.A.

                                                                   

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (Asset Quality                                
  Ratio)                                                           

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม       %     2.5%      3.8%      3.8%

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                  %     2.7%      4.1%      6.1%

  อัตราส่วนการสูญเสียต่อสินเชื่อเฉลี่ย (Credit     %     3.3%      4.4%      6.7%
  Loss)                                                            
  -------------------------------------- ----- --------- --------- ---------

⁽¹⁾ อัตราดอกเบี้ยรับดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

⁽²⁾ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

12.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปี 2549 - 2551

12.3.1 คำอธิบายสำหรับงบการเงินรวมของบริษัท สำหรับปี 2549 - 2551

ในระหว่างปี 2549 บริษัทได้ขายหุ้นในบริษัท ไทยสมาร์ทการ์ด จำกัด ออกไปทั้งจำนวน
ทำให้งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551
บริษัทไม่มีบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

12.3.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของงบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี 2549 - 2551

-   ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 41,675 ล้านบาท มีรายได้รวม 8,118 ล้านบาท
    และกำไรสุทธิรวม 439 ล้านบาท เทียบกับปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 45,919 ล้านบาท
    มีรายได้รวม 10,701 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิรวม 521 ล้านบาท และสำหรับปี 2551
    บริษัทมีสินทรัพย์รวม 51,899 ล้านบาท มีรายได้รวม 12,029 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิรวม
    520 ล้านบาท

  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                     ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2549                     2550     2551     2549               2550    2551    YOY (50/51)

  รายได้รวม               8,118                    10,701   12,029   100%               100%    100%    12.4%

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        4,429                    5,550    5,920    55%                52%     49%     6.7%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           2,924                    3,496    3,855    36%                33%     32%     10.3%

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       130                      105      84       2%                 1%      1%      (20.1%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          791                      1,525    1,768    10%                14%     15%     15.9%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   583                      424      213      7%                 4%      2%      (49.7%)

  รายได้ค่าธรรมเนียม        3,386                    4,688    5,502    42%                44%     46%     17.4%
  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ บริษัทรับรู้รายได้ดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจที่อัตราร้อยละ 15
ไม่รวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

รายได้

-   ในปี 2549, 2550 และ 2551 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 8,118, 10,701 และ 12,029
    ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเท่ากับร้อยละ 32 และร้อยละ 12 ในปี 2550 และปี
    2551 ตามลำดับ เป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียม
    โดยรายได้ดอกเบี้ยรับใน ปี 2549, 2550 และ 2551 เป็น 4,429 ล้านบาท 5,550
    ล้านบาท และ 5,920 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้โครงสร้างของรายได้ดอกเบี้ยรับสำหรับปี
    2551 ประกอบด้วย รายได้ดอกเบี้ยรับจากลูกหนี้บัตรเครดิตร้อยละ 65
    จากสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตร้อยละ 1 จากสินเชื่อบุคคลร้อยละ 30
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการร้อยละ 4 การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ของรายได้ดอกเบี้ยมาจาก 2
    ธุรกิจคือ ธุรกิจบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล ด้านรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มเป็น 5,502
    ล้านบาท จาก 4,688 ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 17
    การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมนั้น ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน
    ค่าธรรมเนียม Interchange ค่าธรรมเนียมจากการเบิกเงินสดล่วงหน้า
    ค่าธรรมเนียมจากการติดตามหนี้ และรายได้ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่ได้รับจากบริษัทคู่ค้า

-   ในงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ปี 2549 และ 2550
    บริษัทมีรายได้จากการบริหารงานเป็นจำนวน 20.0 ล้านบาท และ 6.8 ล้านบาทตามลำดับ
    โดยในปี 2551 นั้น บริษัทไม่มีรายได้ในส่วนของรายได้จากการบริหารงาน
    เนื่องจากบริษัทได้ยกเลิกการให้บริการบริหารธุรกิจบัตรเดบิตวีซ่า อิเล็คตรอนกรุงไทย
    ตั้งแต่เดือนเมษายน 2550เป็นต้นมา และนอกจากนี้มีหนี้สูญได้รับคืนเป็นจำนวน 169.5
    ล้านบาท 206.7 ล้านบาท และ 287.2 ล้านบาท ตามลำดับ
    ทั้งนี้หนี้สูญได้รับคืนจะถูกบันทึกเป็นรายได้ในงวดที่บริษัทได้รับชำระเงิน
    รายได้ที่มีการเติบโตมากที่สุดได้แก่ รายได้อื่น ๆ
    ซึ่งเป็นผลมาจากรายการพิเศษที่บริษัทได้รับผลตอบแทนจากการเป็นสมาชิกของ Visa Inc.
    หลังจากการที่ Visa Inc. เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของประเทศสหรัฐอเมริกา

-   รายได้ดอกเบี้ยที่แสดงในงบการเงินเป็นการคิดอัตราดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจในอัตราร้อยละ
    15 เท่านั้น สำหรับส่วนที่เกินกว่าร้อยละ15 นั้น
    บริษัทบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน
    ทั้งนี้หากบริษัทแสดงตัวเลขรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ดอกเบี้ย
    จะมีโครงสร้างรายได้ดังที่แสดงในตารางข้างล่างนี้

  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                   ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2549                     2550    2551    2549               2550    2551    YOY (50/51)

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        5,556                    7,519   8,409   68%                70%     70%     11.8%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           3,490                    4,395   5,111   43%                41%     42%     16.3%

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       130                      105     84      2%                 1%      1%      (20.1%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          1,268                    2,513   2,956   16%                23%     25%     17.6%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   667                      506     258     8%                 5%      2%      (49.1%)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน       1,373                    1,739   1,850   17%                16%     15%     6.3%

  Net Interest Margin    11.7%                    13.4%   13.7%                                      
  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

-   หากพิจารณารายได้ดอกเบี้ยที่รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินสำหรับแต่ละธุรกิจ ในปี 2549
    และ 2550 เท่ากับ 5,556 ล้านบาท และ 7,519 ล้านบาท สำหรับปี 2551
    รายได้ดอกเบี้ยรวมเท่ากับ 8,409 ล้านบาท มีอัตราการเติบโตคิดเป็น 12%
    จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยจะมีอัตราการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจาก KTC Cash
    สูงสุด คืออยู่ที่ 18% จากรายได้ดอกเบี้ยของ KTC Cash จำนวน 2,956 ล้านบาท
    เนื่องจากฐานลูกค้าเพิ่มจำนวนมากขึ้นในปี 2550 และปี 2551
    อัตราเติบโตรองลงมาคือรายได้ดอกเบี้ยจากบัตรเครดิตเท่ากับ 16% หรือมีจำนวนเท่ากับ
    5,111 ล้านบาท
    สำหรับรายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเจ้าของกิจการและสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตมีค่าเท่ากับ 258
    ล้านบาท และ 84 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายที่จะขยายสินเชื่อประเภทนี้
    ในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยลดลง

-   โครงสร้างรายได้ของดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน เปลี่ยนแปลงไปจากเดิม
    ที่เคยได้รับดอกเบี้ยจากบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และ
    สินเชื่อเจ้าของกิจการ ในปี 2549 2550 และ 2551 เท่ากับ 43% 2% 16% และ 8% เป็น
    41% 1% 23% และ 5% และเป็น 42% 1% 25% และ 2% ตามลำดับ
    โดยจะเห็นได้ว่าสัดส่วนรายได้รับจากแต่ละธุรกิจยังคงสัดส่วนใกล้เคียงกับในปีที่ผ่านมา

-   ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเกิดจากความแตกต่างระหว่างอัตราของดอกเบี้ย
    (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ที่คิดจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยและอัตราที่จ่ายสำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย
    ดังนั้น บริษัทมีส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin) เพิ่มขึ้นอยู่ที่ ร้อยละ 11.7,
    13.4 และ 13.7 ในปี 2549 2550 และ 2551 ตามลำดับ

-   อัตราผลตอบแทนจากดอกเบี้ยรับ (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ในส่วนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ด้านดอกเบี้ย สำหรับปี 2549 และปี 2550
    อยู่ที่ระดับร้อยละ 16.6 และ 18.3 และคงที่ที่ร้อยละ 18.3 ในปี 2551

-   อัตราดอกเบี้ยจ่ายสำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยจ่ายโดยเฉลี่ยในสำหรับปี 2549 และปี
    2550 มีค่าเท่ากับร้อยละ 4.87 เท่ากัน ส่วนในปี 2551 มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 4.57
    ซึ่งลดลงจากปีที่ผ่านมา

ค่าใช้จ่าย

-   ค่าใช้จ่ายรวมสำหรับปี 2549 เท่ากับ 7,353 ล้านบาท ปี 2550 เท่ากับ 9,667 ล้านบาท
    และสำหรับปี 2551 มีจำนวน 11,033 ล้านบาท โดยเปรียบเทียบกับปี 2550
    คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 14 เกิดจากค่าใช้จ่ายส่วนที่สำคัญ คือ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
    ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ และค่าใช้จ่ายทางการเงิน

  ------------------------- --------- ------- -------- -------------------- ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)           ค่าใช้จ่าย                    ร้อยละของค่าใช้จ่ายรวม                   อัตราเติบโต

                            2549      2550    2551     2549                 2550    2551    YOY (50/51)

  ค่าใช้จ่ายรวม                7,353     9,667   11,033   100%                 100%    100%    14.1%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   4,528     5,389   5,895    62%                  56%     53%     9.4%

  ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร          719       830     877      10%                  9%      8%      5.7%

  ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด         992       1,099   1,396    14%                  11%     13%     27.1%

  ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษา     1,760     2,131   2,174    24%                  22%     20%     2.0%

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                1,057     1,329   1,447    14%                  14%     13%     8.9%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ         1,452     2,539   3,288    20%                  26%     30%     29.5%

  หนี้สูญ                      1,094     1,820   3,088    15%                  19%     28%     69.7%

  หนี้สงสัยจะสูญ                359       720     200      5%                   7%      2%      (72.2%)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          1,373     1,739   1,850    19%                  18%     17%     6.4%
  ------------------------- --------- ------- -------- -------------------- ------- ------- -----------

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2551 เท่ากับ 5,895 ล้านบาท
    คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากปี 2550 ที่มีจำนวน 5,389 ล้านบาท
    โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 50 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 49
    ในปี 2551 อันเนื่องมาจากอัตราเติบโตที่ลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

-   ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนบุคลากรที่เพิ่มเป็น 1,068 คน ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2551 จากจำนวน 979 คน ณ สิ้นปี 2550 และจากจำนวน 933 คน ณ สิ้นปี 2549
    โดยจำนวนพนักงานที่เพิ่มนั้นเป็นผลจากการเพิ่มบุคลากรด้านต่าง ๆ ตามการเติบโตของธุรกิจ

-   ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดในปี 2549 2550 และปี 2551 เท่ากับ 922 ล้านบาท 1,099
    ล้านบาท และ 1,396 ล้านบาท ตามลำดับ
    ซึ่งเห็นได้ว่าอัตราการเติบโตของค่าใช้จ่ายด้านการตลาดเพิ่มขึ้น คิดเป็นร้อยละ 27 จากปี
    2550 โดยค่าใช้จ่ายด้านการตลาดได้ใช้ไปเพื่อวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย เช่น การโฆษณา
    การทำรายการส่งเสริมการขาย การสร้างแบรนด์ และการจัดหาสมาชิก เป็นต้น

-   ค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษา (รวมค่าธรรมเนียม Interchange ค่าที่ปรึกษาด้านกฎหมาย
    ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้ธนาคาร และค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้แก่บริษัท Outsources) ในปี
    2551 ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษามีอัตราเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 2 จากปี 2550
    โดยค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษานั้นเกิดจากค่าธรรมเนียม Interchange
    ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตร
    และค่าธรรมเนียมที่บริษัทจ่ายให้แก่บริษัท Outsource ตามจำนวน transaction ได้แก่
    งานด้านหาสมาชิกใหม่ งานด้านตรวจสอบและป้อนข้อมูลลูกค้า
    งานด้านการประมวลผลข้อมูลโดยบริษัทคู่สัญญาต่างประเทศ งานด้านการติดตามหนี้ เป็นต้น
    โดย ณ สิ้นปี 2549 2550 และ 2551 บริษัทมีค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษาเป็นจำนวน
    1,760 ล้านบาท 2,131 ล้านบาท และ 2,174 ล้านบาท ตามลำดับ

-   ค่าใช้จ่ายด้านบริหารอื่นๆ
    ที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นอัตราที่เพิ่มตามจำนวนฐานลูกค้าในแต่ละธุรกิจที่มีปริมาณมากขึ้น
    จึงจำเป็นต้องมีค่าใช้จ่ายในการจัดส่งเอกสารและค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มตาม

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

-   สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญรวมปี 2549, 2550 และ 2551 มีค่าเท่ากับ 1,452 ล้านบาท
    2,539 ล้านบาท และ 3,288 ล้านบาท ตามลำดับ แยกเป็นหนี้สูญในปี 2549, 2550 และ
    2551 จำนวน 1,094 ล้านบาท 1,820 ล้านบาท และ 3,088 ล้านบาท และหนี้สงสัยจะสูญ
    จำนวน 359 ล้านบาท 720 ล้านบาท และ 200 ล้านบาท ตามลำดับ ในปี 2551
    จะเห็นได้ว่าหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มสูงขึ้นกว่าปกติ
    ทั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนนโยบายการตั้งสำรอง โดยอ้างอิงจากเอกสารแนบ 3
    “แนวทางการจัดประเภทและการคำนวณเงินกันสำรองสำหรับการกันเงินสำรองเป็นกลุ่มสินเชื่อ
    (Collective Approach)” ข้อ 4 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของประกาศธนาคารแห่งประเทศไทย
    เลขที่ สนส. 31/2551 เรื่องการจัดชั้นและการกันเงินสำรองของสถาบันการเงิน ลงวันที่ 3
    สิงหาคม 2551 ทั้งนี้บริษัทพิจารณาค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ โดยการใช้อัตราการสูญเสียสุทธิ
    (Loss Rate Net of Recovery) เพื่ออธิบายความเสี่ยงของการให้สินเชื่อของบริษัท
    อีกทั้งบริษัทได้มีการปรับปรุงข้อมูลในอดีตด้วยข้อมูลแนวโน้มสภาวะเศรษฐกิจ ปัจจัยต่าง ๆ
    ที่เกี่ยวข้องและสภาพแวดล้อมในปัจจุบันที่อาจจะมีผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มลูกหนี้
    ตลอดจนการตัดหนี้สูญที่เร็วขึ้น เพื่อให้สะท้อนภาพของลูกหนี้ที่แท้จริง

-   นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับ 3 ธุรกิจหลัก เป็นดังนี้

  (1) สำหรับลูกหนี้บัตรเครดิตและธนวัฏบัตรเครดิต
  การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจะใช้ข้อมูลที่เกิดขึ้นจริงในอดีตของอัตราร้อยละของการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริง
  (Loss Rate Net of Recovery) ในช่วง 5 ปีย้อนหลัง
  เป็นอัตราในการคำนวณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
  ซึ่งเป็นวิธีที่สามารถวิเคราะห์ถึงความเสี่ยงของการให้สินเชื่อดังกล่าวในปัจจุบันได้

  (2) ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล ได้เปลี่ยนนโยบายการตั้งสำรองในปี 2550
  เป็นใช้วิธีประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิที่เกิดขึ้นจริง
  (Loss Rate Net of Recovery) ในช่วงระยะเวลา 3
  ปีย้อนหลังสำหรับลูกหนี้ที่มีอายุน้อยกว่า 180 วัน
  แทนวิธีการเดิมที่ใช้การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 2 (General Provision)
  อย่างไรก็ตามจะยังคงตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100
  สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลาตั้งแต่ 180 วันขึ้นไป

  (3) ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ ใช้วิธีตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 1 (General
  Provision) สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลาน้อยกว่า 180 วัน
  และจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100 สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลาตั้งแต่ 180
  วันขึ้นไป

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

-   ค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับปี 2549 2550 และ 2551 มีจำนวน 1,373 ล้านบาท 1,739
    ล้านบาท และ 1,850 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17 16 และ 15 ของรายได้รวม ตามลำดับ
    บริษัทมีฐานเงินกู้ยืมรวมทั้งสิ้น 43,338 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 37,656
    ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 และ 33,794 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549
    โดยมีการกระจายแหล่งที่มาของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินต่าง ๆ
    ทั้งจากธนาคารพาณิชย์ในและต่างประเทศ บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทประกัน และกองทุนต่าง ๆ
    เพื่อให้ได้ต้นทุนเงินที่เหมาะสมตามภาวะตลาดเงิน
    ซึ่งการที่บริษัทสามารถบริหารเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ
    ทำให้บริษัทสามารถลดต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยสำหรับงวดปี 2551 อยู่ที่ 4.57%
    ซึ่งลดลงจากสิ้นปี 2550 ที่ 4.87%

กำไรสุทธิ

 กำไรสุทธิสำหรับปี 2551 มีจำนวน 520 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2550 ที่เท่ากับ 521
ล้านบาท และปี 2549 ที่เท่ากับ 439 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบปี 2550 และปี 2551
กำไรสุทธิคิดเป็นอัตราลดลงเพียงเล็กน้อย ที่ร้อยละ 0.1
เนื่องจากบริษัทสามารถเพิ่มรายได้และคงคุณภาพพอร์ตลูกหนี้ของบริษัทได้อย่างต่อเนื่อง
ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารงานเพิ่มขึ้นไม่มากนัก
รวมถึงสามารถบริหารต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับเดิมมีผลทำให้สัดส่วนของดอกเบี้ยจ่ายต่อรายได้รวมมีมูลค่าลดลง
ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้น
แต่ได้มีการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นตามแนวทางที่อ้างอิงจากประกาศของธนาคารแห่งประเทศไทย

12.3.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทสำหรับปี 2549 - 2551

สินทรัพย์รวม

-   สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2549 และ ปี 2550 เท่ากับ 41,675 ล้านบาท และ
    45,919 ล้านบาท ตามลำดับ ส่วนสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
    มีมูลค่ารวมทั้งสิ้นเท่ากับ 51,899 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 จาก ณ สิ้นปี 2550
    สินทรัพย์หลักของบริษัทประกอบด้วย ยอดลูกหนี้ทั้งจากธุรกิจบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต
    สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ มียอดลูกหนี้สุทธิรวมทั้งสิ้น 48,661 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 94 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ที่ไม่ใช่มาจากดอกเบี้ย เช่น
    ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ อีกร้อยละ 6

    ลูกหนี้

-   ลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่มีอายุไม่เกิน 89 วัน สำหรับทุกธุรกิจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจบัตรเครดิต
    ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ รวมคิดเป็นอัตราร้อยละ 96
    ของยอดลูกหนี้รวม ลูกหนี้สุทธิรวมมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 48,661 ล้านบาท ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2551 จาก 43,196 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 และจาก 39,120 ล้านบาท ณ สิ้นปี
    2549 โดยโครงสร้างของลูกหนี้ ณ สิ้นปี 2551 ประกอบด้วยลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิร้อยละ 68
    ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิร้อยละ 1 สินเชื่อบุคคล (KTC Cash) สุทธิ ร้อยละ 24
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการ (KTC Million) สุทธิ ร้อยละ 2 ของสินทรัพย์รวม
    ดังแสดงตัวเลขยอดลูกหนี้สุทธิของแต่ละธุรกิจตามตารางข้างล่าง

  ------------------------ ----------- -------------- ----------- ------------------ ----------
                                                                                     หน่วย:
                                                                                     ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551     บัตรเครดิต    ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              35,245      441            12,274      618                48,578

  90-179 วัน                369         9              560         61                 999

  > 180 วัน                 356         20             232         401                1,009

  รวม                      35,970      470            13,066      1,080              50,587

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (748)       (25)           (745)       (408)              (1,926)

  สุทธิ                      35,222      445            12,321      672                48,661

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   18%         (18%)          12%         (63)%              13%
  ------------------------ ----------- -------------- ----------- ------------------ ----------

  ------------------------ ----------- -------------- ----------- ------------------ ----------
                                                                                     หน่วย:
                                                                                     ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550     บัตรเครดิต    ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              29,769      536            11,014      1,756              43,075

  90-179 วัน                283         9              452         61                 805

  > 180 วัน                 440         15             291         296                1,042

  รวม                      30,492      560            11,757      2,113              44,922

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (658)       (19)           (735)       (314)              (1,726)

  สุทธิ                      29,834      541            11,022      1,799              43,196

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   11%         (18%)          36%         (48)%              10%
  ------------------------ ----------- -------------- ----------- ------------------ ----------

+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
|                |          |         |          |          | หน่วย:   |
|                |          |         |          |          | ล้านบาท  |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| ณ วันที่ 31       | บัตรเครดิต | ธนวัฏบ   | ส        | สินเชื่อเจ้า | รวม     |
| ธันวาคม 2549    |          | ัตรเครดิต | ินเชื่อบุคคล | ของกิจการ |         |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| ไม่เกิน 89 วัน    | 26,698   | 654     | 8,047    | 3,429    | 38,827  |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| 90-179 วัน      | 263      | 8       | 216      | 60       | 547     |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| > 180 วัน       | 352      | 14      | 245      | 142      | 752     |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| รวม            | 27,313   | 676     | 8,507    | 3,631    | 40,126  |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| หัก             | (404)    | (15)    | (410)    | (177)    | (1,006) |
| ค              |          |         |          |          |         |
| ่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |          |         |          |          |         |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| สุทธิ            | 26,909   | 661     | 8,097    | 3,454    | 39,120  |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
| อัตราการเ       | 38%      | (7%)    | 119%     | (13)%    | 40%     |
| ติบโตของลูกหนี้สุทธิ |          |         |          |          |         |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+
|                |          |         |          |          |         |
+----------------+----------+---------+----------+----------+---------+

-   ธุรกิจบัตรเครดิต: แม้ว่าในปี 2551 ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะลดต่ำลง
    ซึ่งส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค หากแต่ลูกหนี้บัตรเครดิตของ KTC
    ยังคงมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดย ณ สิ้นปี 2551
    ยอดลูกหนี้บัตรเครดิตมีการขยายตัวในอัตราร้อยละ 18 จากจำนวน 29,834 ล้านบาท ณ สิ้นปี
    2550 เป็นจำนวน 35,222 ล้านบาท และมีจำนวนบัตรเพิ่มขึ้นเป็น 1,645,878 บัตร ทั้งนี้
    เป็นผลจากหลายปัจจัย เช่น
    การใช้รายการส่งเสริมการขายและรายการกระตุ้นการใช้บัตรที่มีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องที่รวมถึงการออกรายการสะสมคะแนนที่ไม่มีวันหมดอายุ
    “Forever Rewards” เพื่อให้ลูกค้าได้ใช้คะแนนสะสมในการแลกซื้อสินค้าประเภทใด ๆ
    ตามต้องการ ณ ร้านค้าต่าง ๆ ที่ร่วมรายการซึ่งมีอยู่มากมาย อีกทั้ง KTC
    มีการจัดการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพโดยการใช้ข้อมูลในอดีตของลูกค้าประกอบกับโปรแกรมที่ใช้ในการประมวลผลที่มีประสิทธิภาพเพื่อทำการพิจารณาขยายวงเงินสินเชื่อให้กับลูกค้าที่มีประวัติการชำระเงินที่ดีทำให้ลูกค้าสามารถใช้จ่ายได้มากยิ่งขึ้น
    ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้สินเชื่อบัตรเครดิต

-   ธุรกิจสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต: สินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตจะคล้ายคลึงกับเงินเบิกเกินบัญชี
    (O/D) บนบัตรเครดิต โดยบริษัทไม่มีนโยบายในการขยายพอร์ตตั้งแต่ปี 2539 เป็นต้นมา
    และให้บริการแก่ผู้ถือบัตรที่ยังคงมีบัญชีอยู่เท่านั้น ดังนั้น
    ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตจึงได้ลดลงเหลือมูลค่า 445 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551
    เมื่อเทียบกับจำนวน 541 ล้านบาท และ 661 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 และปี 2549
    ตามลำดับ โดยบริษัทได้ส่งเสริมให้ผู้ใช้สินเชื่อดังกล่าวไปใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ
    ของบริษัทแทน เช่น บัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล: ในปี 2551 มียอดหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
    เท่ากับ 12,321 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 11,022 ล้านบาท ในสิ้นปี 2550
    หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 และมีจำนวนบัญชีทั้งสิ้น 542,599 บัญชี เพิ่มขึ้นจาก
    473,088 บัญชี จาก ณ สิ้นปี 2550 ทั้งนี้เนื่องจากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อบุคคล KTC
    Cash Revolve ที่สามารถตอบสนองความต้องการทางการเงินของสมาชิกได้เป็นอย่างดี
    ทั้งนี้บริษัทให้ความสำคัญในการปล่อยสินเชื่อแก่สมาชิกโดยเน้นถึงความจำเป็นในการกู้ยืมของลูกค้าเป็นหลัก
    ซึ่งจะพิจารณาให้วงเงินอยู่ในระดับที่ลูกค้ามีความสามารถในการชำระคืนได้
    แต่ทั้งนี้นโยบายการขยายสินเชื่อบุคคลจะมีความเข้มงวดมากขึ้น เน้นการป้องกันความเสี่ยง
    เพื่อให้ได้ลูกค้าที่มีคุณภาพ

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ: KTC ไม่มีนโยบายไม่ดำเนินการขยายสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    เพื่อจำกัดความเสี่ยงอันจะเกิดขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ จากสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน ส่งผลให้
    ณ สิ้นปี 2551 KTC มีจำนวนลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการลดลงจาก 1,799 ล้านบาท ณ สิ้นปี
    2550 มาอยู่ที่จำนวน 672 ล้านบาท

  ทั้งนี้ลูกหนี้ในทั้ง 3 ธุรกิจ คือธุรกิจบัตรเครดิต ธุรกิจสินเชื่อบุคคล
  และธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ มีฐานลูกค้าคนละกลุ่ม
  โดยธุรกิจบัตรเครดิตจะเน้นกลุ่มผู้มีรายได้เกินกว่า 15,000
  บาทขึ้นไปตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย ธุรกิจสินเชื่อบุคคลจะเน้นกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่
  10,000 บาท ขึ้นไป และธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ
  จะต้องเป็นเจ้าของกิจการที่มีกิจการของตนเองและมียอดขายต่อปีตั้งแต่ 10 ล้านบาทขึ้นไป
  ซึ่งในแต่ละธุรกิจมีลักษณะและฐานลูกค้าที่แตกต่างกันออกไป
  ซึ่งต่างก็เป็นฐานในการขยายตลาดที่กว้างขึ้นและสร้างรายได้ให้แก่บริษัท

ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าสุทธิ และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ

-   บริษัทได้มีการปรับปรุงพื้นที่สำนักงาน และขยายสาขา ตลอดจน
    การเพิ่มประสิทธิภาพของระบบงานด้วยระบบซอฟท์แวร์ที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง
    ทำให้มีมูลค่าส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์สุทธิจากค่าเสื่อมราคาสะสม ณ สิ้นปี 2549
    2550 และ 2551 เท่ากับ 473 ล้านบาท 408 ล้านบาท และ 405 ล้านบาท ตามลำดับ
    และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ ณ สิ้นปี 2549 2550 และ 2551 เท่ากับ 91 ล้านบาท 125
    ล้านบาท และ 261 ล้านบาท ตามลำดับ

    12.3.4 การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัทสำหรับปี 2549 - 2551

    สภาพคล่องและแหล่งเงินทุน

-   การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัท สำหรับปี 2549 2550 และ 2551
    บริษัทมียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับ 763 ล้านบาท 1,135 ล้านบาท
    และ 747 ล้านบาท ตามลำดับ โดยกระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่จะใช้ไปในการดำเนินงาน
    ซึ่งจะเป็นการให้สินเชื่อธุรกิจบัตรเครดิต ธุรกิจสินเชื่อบุคคลและสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    อันเป็นแหล่งที่จะก่อให้เกิดรายได้แก่บริษัทเป็นหลัก
    ในขณะที่บริษัทมีกระแสเงินสดรับจากการจัดหาเงินจากการออกหุ้นกู้
    และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินต่าง ๆ
    เพื่อนำมาใช้สนับสนุนรองรับการเติบโตของธุรกิจของบริษัท

-   ในด้านการบริหารสภาพคล่องนั้น
    บริษัทมีนโยบายในการดูแลสัดส่วนของเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาวให้สอดคล้องกับธุรกรรมทางการเงินและการให้สินเชื่อของบริษัท
    กล่าวคือ บริษัทดูแลกระแสเงินออกที่เกิดจากการใช้จ่ายของลูกค้า (Customer Purchase
    Rate) และเทียบกับกระแสเงินเข้าที่เกิดจากการชำระเงินของลูกค้า (Customer Payment
    Rate)
    ซึ่งกระแสเงินออกโดยรวมมักจะมากกว่ากระแสเงินเข้าเนื่องจากลูกค้าไม่ได้ชำระเงินเต็มจำนวนที่ใช้ในแต่ละงวด
    และในส่วนต่างที่เกิดขึ้นนี้บริษัทจะต้องมีการจัดหาเงินทุนเพื่อให้เกิดความสมดุลในกระแสเงินเข้าและออกโดยไม่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท
    โครงสร้างการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2551
    มีสัดส่วนของเงินกู้ยืมระยะสั้นต่อเงินกู้ยืมระยะยาวเท่ากับ 65% ต่อ 35% เปลี่ยนแปลงจากสิ้นปี
    2550 ที่เคยมีสัดส่วนที่ 53% ต่อ 47%
    ส่วนใหญ่เกิดจากมีส่วนของหุ้นกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระคืนภายใน 1
    ปีเพิ่มขึ้น

-   บริษัทจัดหาเงินทุนจาก 2 แหล่ง ได้แก่ ส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 6,165 ล้านบาท และมีหนี้สินทั้งหมด 45,734 ล้านบาท
    โดยมีสัดส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 7.4 เท่า ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
    บริษัทมีเงินกู้ยืมจากแหล่งต่าง ๆ ทั้งสิ้น 43,338 ล้านบาท
    โดยมาจากสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง (KTB) จำนวน 4,970 ล้านบาท สถาบันการเงินอื่น ๆ
    จำนวน 24,668 ล้านบาท และการออกหุ้นกู้ 13,700 ล้านบาท ตามลำดับ
    ซึ่งอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้จากสถาบันการเงินต่าง ๆ นั้น
    จะเป็นไปตามภาวะการเปลี่ยนแปลงของตลาดเงิน จะเห็นได้ว่า
    บริษัทมีสภาพคล่องมากเพียงพอในการดำเนินธุรกิจในปัจจุบันและการขยายธุรกิจต่อไปในอนาคต

    หนี้สิน

-   ยอดรวมหนี้สิน ณ สิ้นปี 2549 2550 และ 2551 เท่ากับ 35,989 ล้านบาท 39,967
    ล้านบาท และ 45,734 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งในปี 2551 หนี้สินรวมมีอัตราเติบโตร้อยละ
    14 จากปีที่ผ่านมา ซึ่งประกอบไปด้วย เงินกู้ยืม ดอกเบี้ยค้างจ่าย และหนี้สินอื่น

-   เงินกู้ยืม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 43,338 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 84
    ของสินทรัพย์รวม แบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 28,271 ล้านบาท
    (รวมส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี) และเงินกู้ยืมระยะยาว เท่ากับ 15,067
    ล้านบาท ทั้งนี้ มีการกระจายแหล่งที่มาของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินต่าง ๆ
    ทั้งจากธนาคารพาณิชย์ของไทยและต่างชาติ บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทประกัน และกองทุนต่าง ๆ
    เพื่อให้ได้ต้นทุนเงินที่เหมาะสมตามภาวะตลาดเงิน

    ส่วนของผู้ถือหุ้น

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2550 เท่ากับ 5,952 ล้านบาท ส่วน ณ สิ้นปี 2551 มีมูลค่าเท่ากับ
    6,165 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 3.6
    การเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นผลมาจาก กำไรที่จัดสรรแล้ว และกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรร
    การเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมที่จัดสรรแล้ว เกิดจากการตั้งสำรองตามกฎหมาย จำนวน 161
    ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 จาก 135 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 และจาก 106 ล้านบาท ณ สิ้นปี
    2549 กำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรเพิ่มขึ้นจาก 1,112 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 1,349
    ล้านบาทในปี 2550 และเป็น 1,534 ล้านบาท ในปี 2551

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

-   บริษัทมีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เพิ่มขึ้นจากปี 2549 และปี 2550 ที่เท่ากับ 6.3 เท่า
    และ 6.7 เท่า ตามลำดับ โดย ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมี D/E เท่ากับ 7.4 เท่า
    ซึ่งยังคงต่ำกว่าภาระผูกพันที่กำหนดไว้ในหนังสือชี้ชวนของการออกตราสารหนี้ที่ต้องดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    (D/E Ratio) ให้ไม่เกิน 10 เท่า สำหรับอัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ เท่ากับ
    80.2% และ 4.3% ทั้งนี้มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)
    และมีอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เท่ากับ 1.1% และ 8.6% ตามลำดับ

-   เนื่องจากบริษัทมีการออกผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น จึงทำให้อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม
    เพิ่มจาก 4.1% ในปี 2550 เป็น 6.1% ในปี 2551จากการขยายตัวของธุรกิจ
    โดยเฉพาะในปี 2550 และปี 2551 ที่ผ่านมา KTC ได้เน้นขยายฐานสมาชิกไปยัง KTC Cash
    ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น จึงส่งผลให้หนี้สูญต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นด้วย

12.4 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับแต่ละธุรกิจปี 2549 - 2551

เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบความสามารถในการหารายได้จากแต่ละประเภทธุรกิจของบริษัทให้ชัดเจนขึ้น
บริษัทจึงนำผลการดำเนินงานของแต่ละธุรกิจสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549-2551
มาเปรียบเทียบกันโดยสามารถแบ่งประเภทของรายได้ดังนี้

+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รา               | สำหรับ |       | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
| ยได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                  |       |       |       |       |       |       |
|                  | วันที่   |       | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                  | 31    |       | 31    |       | 31    |       |
|                  | ธ     |       | ธ     |       | ธ     |       |
|                  | ันวาคม |       | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                  | 2549  |       | 2550  |       | 2551  |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                  | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 1.รายไ           | 5,6   | 69.7  | 6,9   | 65.2  | 7,9   | 66.1  |
| ด้จากธุรกิจบัตรเครดิต | 54.31 |       | 75.82 |       | 45.87 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 2.รายได          | 1,3   | 17.1  | 2,7   | 25.5  | 3,2   | 26.6  |
| ้จากธุรกิจสินเชื่อบุคคล | 91.20 |       | 29.31 |       | 03.69 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 3.รายได้จากธุรกิจ   | 6     | 8.6   | 5     | 5.0   | 2     | 2.3   |
| สินเชื่อเจ้าของกิจการ | 98.53 |       | 33.18 |       | 72.19 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 4.ราย            | 19.98 | 0.2   | 6.76  | 0.1   | 0.00  | 0.0   |
| ได้จากการบริหารงาน |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 5.รายได้อื่นๆ⁽¹⁾    | 3     | 4.4   | 4     | 4.2   | 6     | 5.0   |
|                  | 53.60 |       | 56.21 |       | 07.35 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวม              | 8,1   | 100.0 | 10,7  | 100.0 | 12,0  | 100.0 |
|                  | 17.62 |       | 01.28 |       | 29.09 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

⁽ ¹⁾ รายได้อื่นๆ จะรวมรายได้จากหนี้สูญได้รับคืน รายได้ค่าธรรมเนียมอื่นๆ
และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย

โครงสร้างรายได้ที่แยกตามลักษณะของแต่ละธุรกิจนี้ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในรอบ 3
ปีที่ผ่านมา บริษัทเริ่มขยายสายของผลิตภัณฑ์ในการดำเนินธุรกิจมากขึ้นหลังจากปี 2546
ซึ่งบริษัทมีโครงสร้างรายได้ถึงร้อยละ 92.5 ในธุรกิจบัตรเครดิต
โดยกระจายจากธุรกิจบัตรเครดิตไปสู่ธุรกิจสินเชื่อบุคคลในปี 2546
และธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการในปี 2547 ซึ่งธุรกิจดังกล่าวได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากลูกค้า
ทำให้บริษัทมีโครงสร้างรายได้ในกลุ่มธุรกิจบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล
และสินเชื่อเจ้าของกิจการเป็นร้อยละ 66.1 ร้อยละ 26.6 และร้อยละ 2.3 ของรายได้รวม
ตามลำดับ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
ทั้งนี้การปรับเปลี่ยนสัดส่วนโครงสร้างรายได้ก็เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยงของลูกหนี้ประเภทต่าง ๆ
ไม่ให้กระจุกตัวอยู่ในธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งเท่านั้น อันจะเป็นประโยชน์ต่อการดำเนินธุรกิจ
และเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ตลอดจนสร้างรายได้เพิ่มให้แก่บริษัทโดยรวม

-   ธุรกิจบัตรเครดิต

+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | สำหรับ |       | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
| ายได้ธุรกิจบัตรเครดิต | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                  |       |       |       |       |       |       |
|                  | วันที่   |       | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                  | 31    |       | 31    |       | 31    |       |
|                  | ธ     |       | ธ     |       | ธ     |       |
|                  | ันวาคม |       | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                  | 2549  |       | 2550  |       | 2551  |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                  | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 1.รายได้ดอกเบี้ย    | 3,6   | 64.0  | 4,5   | 64.5  | 5,1   | 65.4  |
|                  | 20.22 |       | 00.00 |       | 94.79 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| - จากบัตรเครดิต    | 3,4   | 61.7  | 4,3   | 63.0  | 5,1   | 64.3  |
| ⁽¹⁾              | 90.09 |       | 95.21 |       | 11.10 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 1     | 2.3   | 1     | 1.5   | 83.69 | 1.1   |
| จากธนวัฏบัตรเครดิต  | 30.13 |       | 04.79 |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 2                | 2,0   | 36.0  | 2,4   | 35.5  | 2,7   | 34.6  |
| .รายได้ค่าธรรมเนียม | 34.10 |       | 75.82 |       | 51.08 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 1,3   | 23.4  | 1,7   | 24.6  | 2,1   | 26.6  |
| จ                | 25.93 |       | 18.35 |       | 15.69 |       |
| ากด้านออกบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 7     | 12.5  | 7     | 10.7  | 6     | 7.9   |
| จากด้า            | 04.95 |       | 48.53 |       | 30.07 |       |
| นร้านค้ารับบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 3.22  | 0.1   | 8.94  | 0.1   | 5.32  | 0.1   |
| จา               |       |       |       |       |       |       |
| กด้านธนวัฏบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวม              | 5,6   | 100.0 | 6,9   | 100.0 | 7,9   | 100.0 |
|                  | 54.32 |       | 75.82 |       | 45.87 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  ⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจบัตรเครดิตรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

รายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตมาจาก 2 ส่วนหลักคือ รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียม
ซึ่งคิดตามสัดส่วนรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
แสดงตัวเลขประมาณร้อยละ 65:35
โดยดอกเบี้ยรับนั้นแยกเป็นรายได้ดอกเบี้ยรับจากบัตรเครดิตและธนวัฏบัตรเครดิต
ซึ่งตามโครงสร้างรายได้ดอกเบี้ยนั้นจะเพิ่มรายได้ดอกเบี้ยในส่วนของบัตรเครดิตให้มากขึ้น
และจะลดสัดส่วนของรายได้ดอกเบี้ยจากธนวัฏบัตรเครดิตลงตามนโยบายของบริษัทที่จะไม่ขยายการให้บริการธนวัฎบัตรเครดิตจึงทำให้จำนวนผู้ถือบัตรลดลง

1.  รายได้จากดอกเบี้ยบัตรเครดิต

บริษัทได้ให้ความสำคัญในการขยายตลาดทั้งในเขตกรุงเทพและภูมิภาค รวมถึงการเปิดจุดบริการ
KTC Touch ในจังหวัดสำคัญ ๆ และ
การเข้าถึงกลุ่มเป้าหมายที่ยังไม่มีคุณสมบัติที่พร้อมจะมีบัตรเครดิต หรือใช้บริการสินเชื่อบุคคล
แต่เป็นกลุ่มที่มีแนวโน้มว่าอาจจะเป็นลูกค้าที่มีศักยภาพในอนาคต
นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญทางด้านการเพิ่มปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรอีกด้านหนึ่งด้วย
โดยปรับกลยุทธ์ทางการตลาดของบัตรเครดิตให้มีความยืดหยุ่นสอดคล้องกับความต้องการของสมาชิกบัตรและให้ความสำคัญในการทำตลาดที่เน้นให้มีการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมในการชำระค่าสินค้าและบริการโดยการใช้จ่ายผ่านบัตรแทนเงินสด
โดยเฉพาะในหมวดสินค้าเพื่อการอุปโภคบริโภค มีผลให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,645,878 บัตร เพิ่มขึ้นร้อยละ 12.2 จากสิ้นปี 2550
ซึ่งบริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,466,820 บัตร และมีการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตรวมสำหรับปี 2551
เป็นจำนวน 94,536 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 17.6 จากปีก่อน

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุด    | สำหรับปีสิ้นสุด    |
|                     |               |               |               |
|                     | 31 ธันวาคม     | วันที่ 31 ธันวาคม | วันที่ 31 ธันวาคม |
|                     | 2549          | 2550          | 2551          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| จำนวนบัตรเครดิต       | 1,403,008     | 1,466,820     | 1,645,878     |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการขยายตัว (%    | 16.4%         | 4.5%          | 12.2%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิ     | 26,909        | 29,834        | 35,222.51     |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 38.0%         | 10.9%         | 18.1%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| การใช้จ              | 70,043        | 80,362        | 94,536        |
| ่ายผ่านบัตรเครดิตรวม⁽¹⁾ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 35.7%         | 14.7%         | 17.6%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

(1) การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตชำระค่าสินค้าและบริการ รวมการเบิกเงินสดล่วงหน้า

2.  รายได้ดอกเบี้ยจากด้านธนวัฏบัตรเครดิต

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
|                      | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                      |               |               |               |
|                      | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     |
|                      | 2549          | 2550          | 2551          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| จำนวนผู้ถือบัตรที่มีวง      | 31,351        | 18,966        | 16,577        |
| เงินสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | 27.8%         | (39.5%)       | (12.6%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิ  | 661           | 541           | 445           |
| (ล้านบาท)             |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (6.7%)        | (18.1%)       | (17.8%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ        | 130           | 105           | 84            |
| (ล้านบาท)             |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | 8.9%          | (19.5%)       | (20.0%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

จำนวนผู้ถือบัตรและลูกหนี้จากธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิตมีแนวโน้มลดลงจากจำนวนผู้ถือบัตรที่มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องตามนโยบายของบริษัทที่ไม่มีการขยายธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิต
และให้ความสำคัญในด้านบัตรเครดิตที่เป็นลักษณะของลูกค้าเฉพาะกลุ่มมากขึ้น

3.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต

รายได้ค่าธรรมเนียมรวมของธุรกิจบัตรเครดิตที่มาจากทั้งรายได้ด้านออกบัตรเครดิตและด้านรับบัตรเครดิตยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยรายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิตนั้นเกิดจากการที่บริษัทได้รับจากการทำรายการต่าง ๆ
ในฐานะผู้ออกบัตรที่เรียกว่า Interchange Fee
ซึ่งจะได้รับค่าธรรมเนียมคิดเป็นร้อยละของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต
เมื่อผู้ถือบัตรของบริษัทได้นำบัตรไปชำระค่าสินค้าและบริการ รวมถึงค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้แก่
ค่าธรรมเนียมในการใช้บริการเบิกเงินสดล่วงหน้า เป็นต้น สำหรับปี 2549 2550 และ 2551
บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต จำนวน 1,326 ล้านบาท 1,718 ล้านบาท
และ 2,116 ล้านบาท ตามลำดับ

4.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านร้านค้ารับบัตรเครดิต

+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               | สำห        | สำห        | สำห        |
|                               | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                               |            |            |            |
|                               | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  |
|                               | 2549       | 2550       | 2551       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| จำนวนร้านค้า KTC รวม⁽¹⁾ (ร้านค้า) | 11,563     | 11,408     | 11,044     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 29.3%      | (1.3%)     | (3.2%)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการซื้อสินค้า                | 43,716     | 46,833     | 36,186     |
| และบริการผ่านร้านค้าของบริษัทรวม⁽²⁾ |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 24.1%      | 7.1%       | (22.7%)    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการ                      | 4.2        | 4.2        | 3.2        |
| ซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้ารวมเฉลี่ย |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | -          | -          | (23.8%)    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต   | 705        | 749        | 630        |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 20.1%      | 6.2%       | (15.9%)    |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

  ⁽¹⁾ เป็นจำนวนร้านค้าไม่รวม Cash Advance Outlet ณ.วันสิ้นงวด

  ⁽²⁾ เป็นปริมาณการซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าของบริษัท
  โดยไม่รวมการเบิกถอนเงินสดล่วงหน้า

รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต เป็นรายได้ที่เกิดจากค่าธรรมเนียมในการให้บริการร้านค้า
ได้แก่ ค่าธรรมเนียมส่วนลดและค่าธรรมเนียมบริการในการเช่าเครื่อง EDC เป็นต้น
ทั้งนี้จำนวนร้านค้าของบริษัทในปี 2549 จำนวน 11,563 ร้านค้า ปี 2550 จำนวน 11,408
ร้านค้า และ ปี 2551 จำนวน 11,044 ร้านค้า ตามลำดับ
โดยปริมาณซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551
มีจำนวน 43,716 ล้านบาท 46,833 ล้านบาทและ 36,186 ล้านบาท ตามลำดับ

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล

    ธุรกิจสินเชื่อบุคคลของบริษัทได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม 2546
    และหาแนวทางที่จะให้บริการด้านสินเชื่อบุคคลที่หลากหลายและเสนอเงื่อนไขพิเศษที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
    ในปี 2549 บริษัทเปิดตัวและดำเนินนโยบายที่จะรุกขยายลูกหนี้ KTC Cash Revolve
    ทำให้ธุรกิจนี้มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องเรื่อยมา
    ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ให้ความสำคัญต่อคุณภาพของลูกหนี้โดยใช้ความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกหนี้ด้วยเช่นกัน
    ยอดลูกหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิและรายได้ดอกเบี้ยรับสำหรับปี 2551 มีจำนวน 12,321 ล้านบาท
    และ 2,956 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งมีอัตราการเติบโตคิดเป็นร้อยละ 11.8 และร้อยละ
    17.6 จากสิ้นปี 2550

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                     |               |               |               |
|                     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     |
|                     | 2549          | 2550          | 2551          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ล                   | 8,097         | 11,022        | 12,321        |
| ูกหนี้ธุรกิจสินเชื่อบุคคลสุทธิ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 118.6%        | 36.1%         | 11.8%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ       | 1,268         | 2,513         | 2,956         |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾        |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 50.0%         | 98.1%         | 17.6%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

  ⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อบุคคลรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ

    บริษัทได้เริ่มเปิดดำเนินการธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการอย่างเป็นทางการในเดือนกันยายน
    2547
    แต่เนื่องจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนทั้งทางด้านการเมืองและสภาวะเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี
    2550 เป็นต้นมานั้น
    ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของธุรกิจขนาดเล็กอันเป็นกลุ่มลูกค้าของสินเชื่อเจ้าของกิจการเป็นอย่างมาก
    เพื่อจำกัดความเสี่ยงอันจะเกิดขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ KTC
    จึงไม่ดำเนินการขยายสินเชื่อเจ้าของกิจการ โดยมียอดลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิเท่ากับ
    673 ล้านบาท ลดลงจาก 1,799 ล้านบาท ในปี 2550 และรายได้ดอกเบี้ยรับสำหรับปี 2551
    เท่ากับ 258 ล้านบาท ลดลงจาก 506 ล้านบาท ในปีที่ผ่านมา

+----------------------+---------------+---------------+--------------+
|                      | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุด   |
|                      |               |               |              |
|                      | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | วันที่ 31       |
|                      | 2549          | 2550          | ธันวาคม 2551  |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| ลูกหนี้ธุรก              | 3,454         | 1,799         | 673          |
| ิจสินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิ |               |               |              |
| (ล้านบาท)             |               |               |              |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (13.1%)       | (47.9%)       | (62.6%)      |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ        | 667           | 506           | 258          |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾         |               |               |              |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | 25.9%         | (24.2%)       | (49.1%)      |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+

  ⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจการบริการบัตร

    สำหรับการบริการธุรกิจบัตรสำหรับบัตรเดบิต (VISA ELECTRON) และสัญญาว่าจ้างบริหาร
    Call Center ที่บริษัทได้ทำสัญญารับจ้างบริหารธุรกิจบัตรเครดิตกับธนาคารกรุงไทยนั้น
    เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2550
    ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติให้บริษัทยกเลิกการให้บริการบริหารธุรกิจบัตรวีซ่า อิเลคตรอน
    และ Call Center ดังกล่าวแล้ว ซึ่งรายได้ค่าธรรมเนียมจากการบริหารงาน
    สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2550 มีจำนวน 20.0 ล้านบาท 6.8 ล้านบาท
    ตามลำดับ และในปี 2551 บริษัทไม่มีรายได้ในส่วนของการให้บริการธุรกิจบัตร

-   ธุรกิจที่เกี่ยวกับระบบการชำระเงิน

    รายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับระบบการชำระเงินจะอยู่ในรูปแบบของค่าธรรมเนียมต่างๆ
    เช่น ค่าธรรมเนียมในการออกบัตร ค่าธรรมเนียมส่วนลดจากร้านค้า เป็นต้น
    ซึ่งบริษัทได้เปิดให้บริการธุรกิจด้านระบบการชำระเงินในเดือนธันวาคม 2547 ที่ผ่านมา
    โดยเริ่มจากบัตร Fleet Card ที่ร่วมมือกับบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) และบริษัท
    บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)