12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  ในปี 2547 ถึงปี 2549 ผู้สอบบัญชีของบริษัท คือ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3516 แห่งบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ซึ่งได้แสดงความเห็นในการตรวจสอบบัญชีของบริษัทว่า
  งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
  การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  และแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  งบการเงินของบริษัทตั้งแต่ปี 2547-2549 ผู้ลงทุนสามารถดูได้จาก Website ของสำนักงาน
  ก.ล.ต. (www.sec.or.th) หรือ Website ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  (www.set.or.th)

  (2) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

งบดุล

หน่วย : พันบาท

+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | ณ    |    |      |    |        |     |
|                            | วันที่  |    |      |    |        |     |
|                            | 31ธัน |    |      |    |        |     |
|                            | วาคม |    |      |    |        |     |
+============================+======+====+======+====+========+=====+
|                            | ง    |    | งบก  |    |        |     |
|                            | บการ |    | ารเง |    |        |     |
|                            | เงินเ |    | ินรวม |    |        |     |
|                            | ฉพาะ |    |      |    |        |     |
|                            | บริษัท |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | 2547 |    | 2548 |    | 2549   |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | จำนว | %  | จำนว | %  | จำ     | %   |
|                            | นเงิน |    | นเงิน |    | นวนเงิน |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์                     |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1    | 2  | 1    | 2  | 8      | 16  |
|                            | ,353 | 3. | ,136 | 1. | 22,343 | .90 |
|                            | ,557 | 90 | ,934 | 19 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน | 177  | 3. | 95   | 1. | 2      | 4   |
|                            | ,766 | 14 | ,000 | 77 | 15,000 | .42 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลง                      | -    | -  | 1    | 2  | 1,6    | 33  |
| ทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนสุทธิ |      |    | ,526 | 8. | 17,961 | .25 |
|                            |      |    | ,816 | 45 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย           | -    | -  | -    | -  | -      | -   |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้สำนักหักบัญชี              | 1    | 0. | 188  | 3. | 92,055 | 1   |
|                            | ,281 | 02 | ,802 | 52 |        | .89 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้ธุรกิจหล                 | -    | -  | 1    | 3  | 1,6    | 34  |
| ักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ |      |    | ,939 | 6. | 56,825 | .05 |
|                            |      |    | ,792 | 15 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ      | 397  | 7. | 386  | 7. | 3      | 7   |
|                            | ,729 | 02 | ,545 | 20 | 49,271 | .18 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนสุทธิ          | 13   | 0. | 14   | 0. | 19,922 | 0   |
|                            | ,236 | 23 | ,815 | 28 |        | .41 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์อื่น                   | 70   | 1. | 77   | 1. | 92,346 | 1   |
|                            | ,998 | 25 | ,293 | 44 |        | .90 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์                  | 5    | 10 | 5    | 10 | 4,8    | 100 |
|                            | ,663 | 0. | ,365 | 0. | 65,723 | .00 |
|                            | ,158 | 00 | ,997 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สิน                       |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินกู้ยืม                     | -    | -  | 1    | 0. | -      | -   |
|                            |      |    | ,718 | 03 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี             | 111  | 1. | 85   | 1. | 1      | 2   |
|                            | ,299 | 97 | ,545 | 59 | 31,153 | .70 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้ธุรก                   | 1    | 1  | 1    | 2  | 7      | 15  |
| ิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | ,047 | 8. | ,185 | 2. | 38,054 | .17 |
|                            | ,755 | 50 | ,608 | 09 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ประมาณการหนี้สิน              | 2    | 0. | 2    | 0. | 2,108  | 0   |
|                            | ,158 | 04 | ,158 | 04 |        | .04 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย       | 176  | 3. | 58   | 1. | 56,974 | 1   |
|                            | ,794 | 12 | ,977 | 10 |        | .17 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 223  | 3. | 174  | 3. | 1      | 3   |
|                            | ,991 | 96 | ,677 | 26 | 45,785 | .00 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินอื่น                     | 99   | 1. | 21   | 0. | 20,753 | 0   |
|                            | ,131 | 75 | ,778 | 41 |        | .43 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สิน                    | 1    | 2  | 1    | 2  | 1,0    | 22  |
|                            | ,661 | 9. | ,530 | 8. | 94,826 | .50 |
|                            | ,129 | 33 | ,461 | 52 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนเรือนหุ้น                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนจดทะเบียน               | 2    |    | 2    |    | 2,5    |     |
|                            | ,017 |    | ,521 |    | 21,945 |     |
|   หุ้นสามัญ 2,521,945,020 หุ้น  | ,445 |    | ,945 |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           |      |    |      |    |        |     |
|                            |      |    |      |    |        |     |
|   (2548: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   2,521,945,020 หุ้น         |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท)          |      |    |      |    |        |     |
|                            |      |    |      |    |        |     |
|   (2547: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   201,744,502 หุ้น           |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ10 บาท)          |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนที่ออกและชำระแล้ว         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หุ้นสามัญ 2,022,832,012 หุ้น    | 1    | 3  | 1    | 3  | 2,0    | 41  |
| มูลค่าหุ้นละ1 บาท              | ,970 | 4. | ,995 | 7. | 22,832 | .57 |
|                            | ,895 | 80 | ,878 | 19 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   (2548: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   1,995,877,747 หุ้น         |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ1 บาท)           |      |    |      |    |        |     |
|                            |      |    |      |    |        |     |
|   (2547: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   197,089,542 หุ้น           |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ10 บาท)          |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               | 1    | 1  | 1    | 1  | 1,0    | 21  |
|                            | ,040 | 8. | ,040 | 9. | 60,825 | .80 |
|                            | ,696 | 38 | ,696 | 39 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            | -    | -  | 22   | 0. | 1,949  | 0   |
|                            |      |    | ,018 | 41 |        | .04 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกินทุนที่เกิด               | 201  | 3. | 236  | 4. | 2      | 4   |
| จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | ,927 | 57 | ,802 | 41 | 20,760 | .54 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| กำไรสะสม                   |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   จัดสรรแล้ว                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   สำรองตามกฎหมาย           | 39   | 0. | 64   | 1. | 82,749 | 1   |
|                            | ,426 | 70 | ,454 | 20 |        | .70 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 749  | 1  | 475  | 8. | 3      | 7   |
|                            | ,086 | 3. | ,687 | 86 | 81,781 | .85 |
|                            |      | 23 |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 4    | 7  | 3    | 7  | 3,7    | 77  |
|                            | ,002 | 0. | ,835 | 1. | 70,897 | .50 |
|                            | ,030 | 67 | ,536 | 48 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 5    | 10 | 5    | 10 | 4,8    | 100 |
|                            | ,663 | 0. | ,365 | 0. | 65,723 | .00 |
|                            | ,158 | 00 | ,997 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+

งบกำไรขาดทุน

  (หน่วย : พันบาท)

+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|                          | งบการ  |    | ง     |     |      |     |
|                          | เงินเฉพ |    | บการเ |     |      |     |
|                          | าะบริษัท |    | งินรวม |     |      |     |
+==========================+========+====+=======+=====+======+=====+
|                          | 2547   |    | 2548  |     | 2549 |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|                          | จำ     | %  | จำน   | %   | จำนว | %   |
|                          | นวนเงิน |    | วนเงิน |     | นเงิน |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| รายได้                    |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่านายหน้า               | 2,0    | 8  | 1,42  | 78  | 1    | 72  |
|                          | 27,311 | 3. | 0,774 | .25 | ,203 | .67 |
|                          |        | 53 |       |     | ,547 |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่านายหน้าจา             | -      | -  | -     | -   | 8    | 0   |
| กการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า |        |    |       |     | ,637 | .52 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการ     | 2      | 1  | 26    | 14  | 220  | 13  |
|                          | 68,143 | 1. | 4,542 | .57 | ,025 | .29 |
|                          |        | 05 |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ | 56,813 | 2. | 1     | 1   | 62   | 3   |
|                          |        | 34 | 9,698 | .08 | ,145 | .75 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   กำ                     | -      | -  | -     | -   | 84   | 0   |
| ไรจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ |        |    |       |     |      | .01 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ     | 29,406 | 1. | 6     | 3   | 110  | 6   |
|                          |        | 21 | 5,299 | .60 | ,458 | .67 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ดอ                       | 29,999 | 1. | 3     | 2   | 42   | 2   |
| กเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ |        | 24 | 7,690 | .08 | ,868 | .59 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   รายได้อื่น                | 15,394 | 0. | 7,783 | 0   | 8    | 0   |
|                          |        | 63 |       | .43 | ,332 | .50 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   รวมรายได้               | 2,4    | 1  | 1,81  | 100 | 1    | 100 |
|                          | 27,066 | 00 | 5,787 | .00 | ,656 | .00 |
|                          |        | .0 |       |     | ,095 |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                  |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม        | 3,492  | 0. | 4,136 | 0   | 11   | 0   |
|                          |        | 14 |       | .23 | ,310 | .68 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย  | 82,775 | 3. | 4     | 2   | 130  | 7   |
|                          |        | 41 | 4,734 | .46 | ,340 | .87 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|                          | (1     | (0 | (2    | (0. | (2,  | (0. |
|  โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ | 0,120) | .4 | ,200) | 12) | 947) | 18) |
|                          |        | 2) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน     |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน    | 9      | 3  | 77    | 42  | 703  | 42  |
|                          | 27,566 | 8. | 3,473 | .60 | ,297 | .47 |
|                          |        | 22 |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวก           | 2      | 8. | 20    | 11  | 204  | 12  |
| ับอาคารสถานที่และอุปกรณ์อุปกรณ์ | 08,280 | 58 | 0,935 | .07 | ,702 | .36 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าภาษีอากร              | 5,972  | 0. | 6,161 | 0   | 7    | 0   |
|                          |        | 25 |       | .34 | ,884 | .48 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ        | 8,752  | 0. | 4,893 | 0   | 6    | 0   |
|                          |        | 36 |       | .27 | ,530 | .39 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น              | 92,845 | 3. | 9     | 5   | 86   | 5   |
|                          |        | 83 | 4,811 | .22 | ,853 | .24 |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
|   รวมค่าใช้จ่าย             | 1,3    | 5  | 1,12  | 62  | 1    | 69  |
|                          | 19,562 | 4. | 6,941 | .06 | ,147 | .32 |
|                          |        | 37 |       |     | ,969 |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไรก่อนค                 | 1,1    | 4  | -     | -   | -    | -   |
| ่าตัดจำหน่ายต้นทุนเงินลงทุนที่เกิน | 07,504 | 5. |       |     |      |     |
|                          |        | 63 |       |     |      |     |
|                          |        |    |       |     |      |     |
|  กว่ามูลค่ายุติธรรมของบริษัทย่อย |        |    |       |     |      |     |
|   กำไรจ                  |        |    |       |     |      |     |
| ากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |        |    |       |     |      |     |
|   และภาษีเงินได้            |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ค่าตัดจำหน                 | (4,46  | (1 | -     | -   | -    | -   |
| ่ายต้นทุนเงินลงทุนที่เกินกว่ามูลค่า | 0,041) | 83 |       |     |      |     |
|                          |        | .7 |       |     |      |     |
|   ยุติธรรมของบริษัทย่อย       |        | 6) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไรจ                    | 3      | 1  | -     | -   | -    | -   |
| ากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย | 43,634 | 4. |       |     |      |     |
|                          |        | 16 |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้ | (3,00  | (1 | 68    | 37  | 508  | 30  |
|                          | 8,903) | 23 | 8,845 | .94 | ,126 | .68 |
|                          |        | .9 |       |     |      |     |
|                          |        | 7) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้                 | (31    | (  | (188  | (   | (    | (8. |
|                          | 0,334) | 12 | ,275) | 10. | 142, | 59) |
|                          |        | .7 |       | 37) | 221) |     |
|                          |        | 9) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | (3,31  | (1 |       |     |      |     |
| สุทธิหลังภาษีเงินได้           | 9,236) | 36 |       |     |      |     |
|                          |        | .7 |       |     |      |     |
|                          |        | 6) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุน                    | 17     | 0  |       |     |      |     |
| สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |        | .0 |       |     |      |     |
|                          |        | 01 |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิ (ขาดทุน)          | (3,31  | (1 | 50    | 27  | 365  | 22  |
| สุทธิสำหรับปี                | 9,220) | 36 | 0,571 | .57 | ,904 | .09 |
|                          |        | .7 |       |     |      |     |
|                          |        | 6) |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน          |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | (1.90) | -  | 0.25  | -   | 0.18 | -   |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| จ                        | 1,7    | -  | 1,98  | -   | 2    | -   |
| ำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 49,811 |    | 1,241 |     | ,016 |     |
| (หุ้น)                     |        |    |       |     | ,722 |     |
|                          |        |    |       |     |      |     |
| (มูลค่าตราไว้หุ้นละ 1 บาท)    |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด            |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | (1.90) | -  | 0.24  | -   | 0.16 | -   |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+
| จ                        | 1,7    | -  | 2,09  | -   | 2    | -   |
| ำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 71,889 |    | 0,734 |     | ,285 |     |
| (หุ้น)                     |        |    |       |     | ,347 |     |
|                          |        |    |       |     |      |     |
| (มูลค่าตราไว้หุ้นละ 1 บาท)    |        |    |       |     |      |     |
+--------------------------+--------+----+-------+-----+------+-----+

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | สำห     |         |         |
|                                      | รับปีสิ้นสุด |         |         |
|                                      | ณ วันที่   |         |         |
|                                      | 31      |         |         |
|                                      | ธันวาคม  |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | งบก     | งบกา    |         |
|                                      | ารเงินเฉ | รเงินรวม |         |
|                                      | พาะบริษัท |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2547    | 2548    | 2549    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | จ       | จ       | จ       |
|                                      | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี             | (3,3    | 500,571 | 365,904 |
|                                      | 19,220) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)          |         |         |         |
|   สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   จากกิจกรรมดำเนินงาน : -              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี           | 85,886  | 64,683  | 69,013  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)         | (       | (2,200) | (2,947) |
|                                      | 10,120) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุน (กำไร) จากการตีราคาหลักทรัพย์    | (4,374) | (5,658) | 15,343  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน (โอนกลับ)   | (       | (1,447) | 1,013   |
|                                      | 39,452) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์  | (3,260) | (2,293) | (473)   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว     | (3,785) | (306)   | (       |
|                                      |         |         | 65,359) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าตัดจำหน่ายต้น                       | 4,      | -       | -       |
| ทุนเงินลงทุนที่เกินกว่ามูลค่ายุติธรรมของบริษัทย่อย | 460,041 |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ตัดจำหน่ายส่วนต่ำกว่ามูลค่าเงินลงทุน        | -       | -       | (2,953) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุน (กำไร)                       | (309)   | -       | -       |
|   จากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย   | (3      | -       | -       |
|                                      | 43,634) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนสุทธิสำหรับปี  | (16)    | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการดำ                       | 821,757 | 553,350 | 379,541 |
| เนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สิน |         |         |         |
|   ดำเนินงาน                           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน         | 72,235  | 82,766  | (1      |
|                                      |         |         | 20,000) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนชั่วคราว                      | (       | 150,339 | (3      |
|                                      | 27,222) |         | 10,746) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                      | 432,164 | (1      | 96,747  |
|                                      |         | 87,521) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า  | 2,      | 73,947  | 285,914 |
|                                      | 457,963 |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์อื่น                           | (1,020) | (6,295) | (       |
|                                      |         |         | 15,054) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                     | (7      | (       | 45,609  |
|                                      | 99,699) | 25,754) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | (2,3    | 137,853 | (4      |
|                                      | 51,094) |         | 47,554) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้อื่น                            | (3      | -       | -       |
|                                      | 33,839) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                 | (1      | (1      | (2,004) |
|                                      | 92,200) | 17,817) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      | (1      | (       | (       |
|                                      | 52,195) | 49,314) | 28,892) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินอื่น                             | 46,120  | (       | (2,684) |
|                                      |         | 71,758) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน  | (       | 539,795 | (1      |
|                                      | 27,028) |         | 19,123) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | สำห     |         |         |
|                                      | รับปีสิ้นสุด |         |         |
|                                      | ณ วันที่   |         |         |
|                                      | 31      |         |         |
|                                      | ธันวาคม  |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | งบก     | งบกา    |         |
|                                      | ารเงินเฉ | รเงินรวม |         |
|                                      | พาะบริษัท |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2547    | 2548    | 2549    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | จ       | จ       | จ       |
|                                      | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับ(จ่าย) จากการซื้อบริษัทย่อย       | 287,143 | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายบริษัทย่อย            | 546,358 | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว           | (600)   | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาว     | 273,721 | 2,183   | 258,593 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว           | -       | -       | (3,078) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน                      | (1      | (       | (       |
|   อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน     | 31,100) | 64,681) | 42,749) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายที่ดิน                | 45,598  | 6,302   | 7,985   |
|   อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจการลงทุน       | 1,      | (       | 220,752 |
|                                      | 021,119 | 56,197) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น (ลดลง)                 | -       | 1,718   | (1,718) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ | 15,645  | 47,000  | 27,014  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   จ่ายเงินปันผล                         | (7      | (7      | (4      |
|                                      | 78,122) | 48,940) | 41,515) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงิน     | (7      | (7      | (4      |
|                                      | 62,477) | 00,222) | 16,219) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | 231,614 | (2      | (3      |
| (ลดลง) สุทธิ                           |         | 16,623) | 14,591) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        | 1,      | 1,      | 1,      |
|                                      | 121,943 | 353,557 | 136,934 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      | 1,      | 1,      | 822,343 |
|                                      | 353,557 | 136,934 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบกระแสเงินสด :         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายระหว่างงวดสำหรับ :-          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                          | 3,492   | 4,138   | 11,310  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     | 503,952 | 305,515 | 143,873 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการที่มิใช่เงินสด : -                  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าซื้ออุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนที่บันทึกเป็นหนี้สิน                      | -       | 457     | 2,065   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| การเพิ่มขึ้น                             |         |         |         |
| (ลดลง)ของส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| มูลค่าเงินลงทุน                          | -       | 34,875  | (       |
|                                      |         |         | 16,042) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  (3) อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio)

+-------------------------------------+---+--------+--------+---------+
|                                     |   | 2549   | 2548   | 2547    |
+-------------------------------------+---+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร    | % | 91.40  | 97.30  | 96.42   |
| (Profitability Ratio)               |   |        |        |         |
|                                     | % | 22.09  | 27.57  | (136.7  |
| อัตรากำไรขั้นต้น                        |   |        |        | 6)^(1/) |
|                                     | % | 9.62   | 12.77  |         |
| อัตรากำไรสุทธิ                         |   |        |        | (99.3   |
|                                     | % | 10.98  | 5.35   | 3)^(1/) |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   |   |        |        |         |
|                                     | % | 7.15   | 9.08   | 6.42    |
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน              |   |        |        |         |
|                                     | เ | 0.32   | 0.33   | (52.6   |
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   | ท |        |        | 1)^(1/) |
| (Efficiency Ratio)                  | ่า | -      | 1,212  |         |
|                                     |   |        |        | 0.39    |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม            | เ | -      | 2,070  |         |
|                                     | ท |        |        | NM*     |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 | ่า | 27.86  | 38.82  |         |
|                                     |   |        |        | NM*     |
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       | เ | 68.91  | 66.27  |         |
| (Financial Ratio)                   | ท |        |        | 43.16   |
|                                     | ่า | 0.29   | 0.40   |         |
| อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้         |   |        |        | 66.05   |
|                                     | % | 94.03  | 88.20  |         |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้          |   |        |        | 0.42    |
|                                     | % | 33.25  | 28.45  |         |
| อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องต่อสินทรัพย์รวม        |   |        |        | 99.98   |
|                                     | เ | 281.81 | 208.13 |         |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม     | ท |        |        | 28.91   |
|                                     | ่า |        |        |         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น               |   |        |        | 220.51  |
|                                     | % |        |        |         |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล **                |   |        |        |         |
|                                     | % |        |        |         |
| อัตราส่วนอื่นๆ                          |   |        |        |         |
|                                     | % |        |        |         |
| อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์     |   |        |        |         |
|                                     |   |        |        |         |
| อัตร                                 |   |        |        |         |
| าส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินรวม*** |   |        |        |         |
+-------------------------------------+---+--------+--------+---------+

หมายเหตุ

* ในปี 2547 บริษัทไม่มีเงินกู้ยืม

** ที่ประชุมคณะกรรมการ ครั้งที่ 3/2550 เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2550
ได้มีมติให้นำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 13 ซึ่งจะจัดประชุมในวันที่ 5 เมษายน 2550
เพื่อพิจารณาอนุมัติจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อปรากฏในสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 15
มีนาคม 2550 ในอัตราหุ้นละ 0.17 บาท คิดเป็นจำนวนเงินรวม 344.05 ล้านบาท
โดยจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในวันที่ 23 เมษายน 2550

*** อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินรวม
คำนวณตามหลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

1/ สำหรับปี 2547 หากนำกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ ซึ่งจะไม่รวมกำไร (ขาดทุน)
รายการพิเศษ อันได้แก่
การตัดจำหน่ายต้นทุนเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมที่เกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการ จำนวน
4,460.04 ล้านบาท และกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย จำนวน 343.63 ล้านบาท
มาคำนวณ อัตรากำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม จะเท่ากับ ร้อยละ 32.85 ร้อยละ 23.86 และร้อยละ
12.64 ตามลำดับ

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

การดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นเงิน 365.90 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2548 กำไรสุทธิ
500.57 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 26.90 ทั้งนี้เนื่องจากปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2549
มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพียง 16,393 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลกระทบจากการขาดเสถียรภาพของการเมืองไทย
และสภาพเศรษฐกิจไทยโดยรวมมีการเจริญเติบโตที่ชะลอตัวลง
ทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นในการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ไทย
นอกจากนี้บริษัทยังได้รับผลกระทบจากภาวะการแข่งขันในการดึงลูกค้าและเจ้าหน้าที่การตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
บริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดในปี 2549 ร้อยละ 6.01

รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวน 1,203.55 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 15.29 เปรียบเทียบกับปี 2548 โดยมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยต่อวันในปี 2549
มีจำนวน 16,393 ล้านบาทเทียบกับปี 2548 จำนวน 16,600 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 1.25%
ทั้งนี้เป็นผลจากปัจจัยลบหลายปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนไม่มีความเชื่อมั่นในตลาดหลักทรัพย์
เช่นภาวะสถานการณ์ความไม่สงบทางภาคใต้ของประเทศไทย ภาวะการเมืองที่ขาดเสถียรภาพ
ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในไทย และอีกปัจจัยหนึ่งคือการดึงลูกค้าและเจ้าหน้าที่การตลาด
อันสืบเนื่องจากการแข่งขันทางธุรกิจในปีที่ผ่านมาเป็นเหตุให้บริษัทปิดสำนักงานสาขาในกรุงเทพ 2
แห่ง และต่างจังหวัดอีก 2 แห่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท

บริษัทมีรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจำนวน 220.02 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยรายได้จากการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินให้แก่ลูกค้า
และเป็นผู้จัดการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายจำนวน 99.04 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548
ร้อยละ 26.19 เนื่องจากผลกระทบจากการลงทุนในตลาดหุ้นได้ชะลอตัวลง
ทำให้บริษัทที่จะจดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์มีจำนวนน้อยราย ส่วนรายได้จำนวน 120.98 ล้านบาท
เป็นรายได้จากธุรกิจการจัดการกองทุน (บริษัทย่อย) อยู่ร้อยละ 94.50
และรายได้ส่วนที่เหลือเป็นรายได้จากธุรกิจเป็นตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุนกับการให้บริการให้ยืมหลักทรัพย์

กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ได้เพิ่มขึ้นจาก 19.70 ล้านบาท ในงวดปี 2548 เป็น 62.14
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 215.43
ทั้งนี้บริษัทได้มีการขายหลักทรัพย์ประเภทเงินลงทุนระยะยาวเผื่อขายทำกำไรไปบางส่วน
และลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ที่ลงทุน

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลได้เพิ่มขึ้นจาก 65.30 ล้านบาท ในงวดปี 2548 เป็น 110.46
ล้านบาท เพิ่มขึ้น ร้อยละ 69.16
เนื่องจากบริษัทได้มีการลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทตราสารทุนและตราสารหนี้เพิ่มขึ้น

รายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 37.69 ล้านบาท ในงวดปี 2548 เป็น
42.86 ล้านบาท ในงวดปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.72
เนื่องจากบริษัทมีลูกค้ามาใช้บริการเงินกู้เพื่อซื้อหลักทรัพย์จำนวนมากขึ้น
โดยบริษัทได้มีระบบควบคุมความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2549 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม 1,009.26 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
87.92 ของค่าใช้จ่ายทั้งหมดโดยลดลงร้อยละ 6.57 จากปี 2548
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน 703.30 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 61.26 ของค่าใช้จ่ายโดยรวม ซึ่งลดลงร้อยละ 9.07 จากปี 2548
เนื่องจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งประกอบด้วยค่าใช้จ่ายคงที่ในเงินเดือนและโบนัส
และค่าใช้จ่ายผันแปรในรูปค่าตอบแทนของเจ้าหน้าที่การตลาดได้ลดลง
ส่วนค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์มีจำนวน 204.70 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17.83
ของค่าใช้จ่ายโดยรวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.88 จากปี 2548 และค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 86.85
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.57 ของค่าใช้จ่ายโดยรวมลดลงร้อยละ 7.96 จากปี 2548
ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายผันแปรเกี่ยวกับการสื่อสารและส่งเสริมการขาย

ค่าธรรมเนียมและบริการที่จ่ายให้กับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และบริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์(ประเทศไทย) จำกัด ในปี 2549 เป็นเงิน 130.34 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.35 ของค่าใช้จ่าย ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 191.39 เปรียบเทียบกับปี 2548 ทั้งนี้
เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการว่าจ้างบริษัทในต่างประเทศแห่งหนึ่งเพื่อให้บริการเกี่ยวกับการแนะนำการลงทุนในประเทศให้กับนักลงทุนชาวต่างประเทศ

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินในปี 2549 มีจำนวนเงิน 11.31 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.0
ของค่าใช้จ่ายรวม โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 174 จากปี 2548
ซึ่งเป็นดอกเบี้ยที่บริษัทจ่ายให้ลูกค้าสำหรับเงินฝากของลูกค้าที่มีไว้กับบริษัทเพื่อซื้อหลักทรัพย์
นอกจากนี้บริษัทมีรายการโอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ 2.95 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้

บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 22.09 ในปี 2549 เปรียบเทียบกับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
27.57 ในปี 2548 เนื่องจากบริษัทมีรายได้ที่ลดลง ส่วนอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2549
เท่ากับร้อยละ 9.62 เปรียบเทียบกับร้อยละ 12.77 ในปี 2548
และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเท่ากับร้อยละ 7.15 เปรียบเทียบกับร้อยละ 9.08 ในปี
2548

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 4,865.72 ล้านบาท เปรียบเทียบกับงวดปี 2548
ลดลงร้อยละ 9.32 โดยมีโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วย
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิในสัดส่วนร้อยละ 34.05 ของสินทรัพย์รวม
เงินลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ในสัดส่วนร้อยละ 33.25
ของสินทรัพย์รวมและเงินสดรายการเทียบเท่าเงินสดร้อยละ 16.90 ของสินทรัพย์รวม
และเงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงินร้อยละ 4.42

เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน

เงินลงทุนในตราสารทุนของบริษัทประกอบด้วยเงินลงทุนชั่วคราว
และเงินลงทุนระยะยาวในสัดส่วนร้อยละ 64 และร้อยละ 36 ของเงินลงทุนรวมตามลำดับ ณ สิ้นปี
2549 ทั้งนี้เงินลงทุนชั่วคราวของบริษัทมี 1,041.20 ล้านบาท เพิ่มจากปี 2548 ร้อยละ 40
โดยในปี 2549 บริษัทได้ลงทุนในหน่วยลงทุนจำนวน 421.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ร้อยละ
160.50 และตราสารหนี้ประเภทหลักทรัพย์รัฐบาลจำนวน 159.55 ล้านบาท
บริษัทมีสัดส่วนการลงทุนในตราสารทุนร้อยละ 41.84 ตราสารหนี้ร้อยละ 15.32 และหน่วยลงทุน
40.44 นอกจากนี้ บริษัทมีเงินลงทุนระยะยาว ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 576.75 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2548 ร้อยละ 26.33 เนื่องจากบริษัทได้มีการขายหลักทรัพย์ไปเพื่อรับรู้กำไร

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเท่ากับ 1,656.82 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2548 ร้อยละ 14.59 เนื่องจากภาวะตลาดในช่วงปลายปี 2549
มีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์น้อยกว่าในช่วงปลายปี 2548
โดยมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ประกอบด้วยลูกหนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสดจำนวน 908.43 ล้านบาท
เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์จำนวน 741.80 ล้านบาท และลูกหนี้อื่น 83.95 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับมูลหนี้จัดชั้นสงสัยซึ่งเท่ากับ 78.03 ล้านบาท
ในปี 2549 ลดลงร้อยละ 12.83 จากปี 2548 โดยบริษัทได้โอนกลับหนี้สงสัยจะสูญ 2.95 ล้านบาท
และหนี้สูญตัดบัญชี 8.54 ล้านบาท

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์ประเภทที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ สุทธิ 349.27 ล้านบาท
ได้ลดลงร้อยละ 9.64 จากปี 2548
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทได้มีการจำหน่ายอุปกรณ์ในสำนักงานใหญ่และสำนักงานสาขาเกิดจากปิดสำนักงานไปรวม
4 แห่ง พร้อมทั้งได้ตัดจำหน่ายทรัพย์สินเก่าซึ่งใช้งานได้ไม่มีประสิทธิภาพไป ทั้งนี้ค่าเสื่อมราคาในปี
2549 มีประมาณ 63.30 ล้านบาท

บริษัทมีสินทรัพย์อื่นจำนวน 92.34 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549 เพิ่มขึ้นร้อยละ 19.47
โดยประกอบด้วยเงินมัดจำร้อยละ 21.58 ของสินทรัพย์อื่น เงินสมทบกองทุนชำระราคาร้อยละ
28.22 ของสินทรัพย์อื่น ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าร้อยละ 9.47 ของสินทรัพย์อื่น
รายได้ค่าธรรมเนียมค้างรับร้อยละ 22.21 ของสินทรัพย์อื่น
โดยเป็นรายได้ค้างรับของบริษัทย่อยประมาณ 15.16 ล้านบาท และรายการอื่นๆ อีกร้อยละ 18.41
ซึ่งประกอบด้วย ดอกเบี้ยค้างรับและเงินฝากกับสำนักงานหักบัญชี

สภาพคล่อง

ในปี 2549 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในการดำเนินงาน 119.12 ล้านบาท
เนื่องจากมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สิน 379.54 ล้านบาท
โดยมีสินทรัพย์โดยรวมเพิ่มขึ้น 63.14 ล้านบาท และมีหนี้สินลดลง 435.52 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นและลดลงในรายการดังกล่าว
ส่วนใหญ่เกิดจากการลงทุนเพิ่มและมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ที่อยู่ในช่วงยังรอการชำระราคาลูกหนี้สำนักหักบัญชีเพิ่มขึ้นแล้ว

นอกจากนี้บริษัทมีเงินสดในกิจการลงทุน 220.75 ล้านบาท ซึ่งเป็นการขายเงินลงทุนระยะยาว
เผื่อขายไปและบริษัทได้จ่ายปันผลจากผลประกอบการปี 2548 จำนวน 441.51 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทได้รับเงินสดจำนวน 27 ล้านบาท
จากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญตามโครงการ ESOP ครั้งที่ 2
และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทซึ่งได้จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม เมื่อรวมกับเงินสด
ต้นงวด 1,136.93 ล้านบาท เป็นผลให้บริษัทมีเงินสดงวดปลายปี 2549 จำนวน 822.34 ล้านบาท
การดำรงกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 คิดเป็นร้อยละ
281 ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำร้อยละ 7
ที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดไว้

แหล่งที่มาของเงินทุน

บริษัทมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากหนี้สิน 1,094.82 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 3,770.90
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549 โดยมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.29 เท่า ลดลงจากสิ้นปี 2548
ซึ่งเท่ากับ 0.40 บริษัทมีหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2549 ลดลงจากปี 2548 ร้อยละ 28.46
เกิดจากเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลงร้อยละ 37.75 และ
มีค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลงร้อยละ 16.54 แต่มีเจ้าหนี้สำนักหักบัญชีเพิ่มขึ้นร้อยละ 53.32
ทั้งนี้บริษัทเห็นว่าบริษัทมีเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นการเพียงพอสำหรับบริหารเงินทุนในการดำเนินธุรกิจ
นอกจากนี้บริษัทมีวงเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินไว้เพียงพอสำหรับใช้ในการทำธุรกิจได้

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 3,770.90 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 1.69
จากสิ้นปี 2548 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเกิดจากการจ่ายปันผลในปี 2549 จากผลประกอบการปี 2548
ประมาณ 441.51 ล้านบาท และการเพิ่มจากเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น 1.94 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญ
การเพิ่มขึ้นจากส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนลดลงร้อยละ 6.77
และมีสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้น

ปัจจัยและอิทธิพลที่มีต่อฐานะการเงินในอนาคต

ความผันผวนของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์
และปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดอนุพันธ์เป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่ง
ที่มีผลกระทบต่อรายได้ของการประกอบธุรกิจหลักทรัพย์
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเสถียรภาพของเศรษฐกิจและการเมือง
ตลอดจนระบบการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์
ผลประกอบการและความโปร่งใสของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ความรู้ความเข้าใจของนักลงทุนในสินค้าในตลาดอนุพันธ์
ย่อมมีอิทธิพลต่อปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และปริมาณการ ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
อีกทั้งการบริหารงานการตลาดของบริษัทที่มีประสิทธิภาพย่อมส่งผลดีต่อการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด
ตลอดจนการให้ข้อมูลที่น่าเชื่อถือและรวดเร็วสำหรับการตัดสินใจแก่ผู้ลงทุนจะส่งผลดีต่อรายได้ของบริษัท
นอกจากนี้การกำหนดค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสมย่อมเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้และฐานะการเงินของบริษัทด้วย

ความเสี่ยงในด้านชำระราคาและความผิดพลาดที่อาจจะเกิดขึ้นจากการซื้อขายหลักทรัพย์
และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าย่อมมีผลกระทบต่อฐานะการเงิน
บริษัทต้องมีระบบการควบคุมที่อยู่ในระดับที่ยอมรับได้
การพิจารณาฐานะการเงินของลูกค้าและจะต้องมีความเคร่งครัดในการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่บริษัทได้วางเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้
นอกจากนี้ความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์มีผลกระทบต่อกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท
การลงทุนที่มีการความเสี่ยงโดยการศึกษาข้อมูลและมีการวิเคราะห์อย่างดีย่อมเป็นการลดความเสี่ยงจากการลงทุนได้
การควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ
และการจัดการสภาพคล่องการเงินอย่างมีประสิทธิภาพย่อมลดความเสี่ยงการเงิน
นอกจากนี้การเปิดช่องทางให้ทำธุรกิจใหม่อื่นๆ
ซึ่งทางการอนุญาตให้ทำได้ย่อมส่งผลดีต่อรายได้และฐานะการเงินของบริษัท

ความเสี่ยงจากการประกอบธุรกรรมใหม่ อาทิเช่น
การซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ซึ่งได้ดำเนินการอยู่เป็นตลาดใหม่ที่มีศักยภาพสูงมาก
สินค้าใหม่ที่เปิดซื้อขายในตลาดนี้จะมีเพิ่มอีกมาก ย่อมเป็นผลดีต่อรายได้ที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคต
แต่ความเสี่ยงจากการดำเนินงานย่อมเกิดขึ้นได้ในธุรกรรมใหม่นี้ จึงต้องมีระบบควบคุมภายในที่ดี
และสร้างความเข้าใจให้กับบุคลากรขององค์กร

แนวโน้มในอนาคต

นโยบายของรัฐบาลที่มุ่งส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุน และการพัฒนาเศรษฐกิจไทยให้เจริญก้าวหน้าและ
มีเสถียรภาพของการเมืองไทย
ย่อมเป็นปัจจัยสำคัญอย่างยิ่งที่สร้างความมั่นใจแก่นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ซึ่งจะสะท้อนผลดีต่อสภาพการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์
นอกจากนี้นโยบายของตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์ที่เปิดให้มีการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้
และการจูงใจให้บริษัทเอกชนที่มีพื้นฐานการดำเนินธุรกิจ
ที่ดีเข้ามาจดทะเบียนเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ถือเป็นปัจจัยบวกสำหรับการดำเนินธุรกิจด้านนายหน้าหลักทรัพย์และด้านที่ปรึกษาทางการเงิน
และการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์

การให้บริการการเงินอาทิเช่นการให้บริการการยืมและการให้ยืมหลักทรัพย์
ซึ่งบริษัทดำเนินการอยู่จะต้องขยายธุรกรรมนี้ให้มากขึ้น
เพื่อเป็นธุรกิจเสริมให้กับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
และการขยายช่องทางการทำธุรกรรมในด้านตราสารอนุพันธ์
ตลอดจนการขยายให้บริษัทซื้อขายตราสารหนี้ให้เพิ่มขึ้น
เป็นอีกช่องทางหนึ่งที่จะเสริมสร้างรายได้ให้มากขึ้นแก่บริษัท

การพัฒนาบุคลากรให้มีความรู้ความสามารถพร้อมรองรับการขยายของธุรกิจและธุรกรรมใหม่ๆ
การจัดองค์กรให้มีโครงสร้างที่มีความคล่องตัว
ตลอดจนการนำเทคโนโลยีมาประยุกต์ใช้กับระบบงานอย่างมีประสิทธิภาพ
พร้อมทั้งบริหารต้นทุนให้ได้ประสิทธิผลและการบริหารองค์กรที่โปร่งใส
เพื่อให้สามารถแข่งขันในธุรกิจได้
และบริษัทมีนโยบายมุ่งมั่นในการพัฒนาบทบาทผู้นำในธุรกิจหลักทรัพย์และส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุนให้ก้าวไกลต่อไป

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชี 2548 เป็นเงินรวม 1,530,000 บาท แยกเป็นของบริษัทจำนวน 1,150,000
  บาท และบริษัทย่อย จำนวน 380,000 บาท

ค่าบริการอื่น(Non-Audit Fee)

  ในปี 2549
  บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่สำนักงานสอบบัญชีแต่ประการใด