12) ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชี

  นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2982

  สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ

สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบ/สอบทาน งบการเงิน
  แสดงฐานะทางการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคมของปี 2549 - 2551
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ
  แบบไม่มีเงื่อนไข โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

-   บริษัทฯ จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ
      ในรอบปีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 555,000 บาท

-   ไม่มีค่าบริการอื่น

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

งบดุล

หน่วย : พันบาท

[TABLE]

  --- ----------------------------- --------- --------- --------- ---------
                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  

                                                                  
  --- ----------------------------- --------- --------- --------- ---------

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

หน่วย : พันบาท

  ------------------------ ------------------------------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
                                                                 31 ธ.ค.             31 ธ.ค.             31 ธ.ค.   
                                                                 49                  50                  51        

                           หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                      

                           เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน            3,751     0.80%     0         0%        7,617     1.38%

                           เจ้าหนี้การค้า                            129,855   27.63%    137,543   24.14%    119,757   21.71%

                           ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 0         0%        11,690    2.05%     20,040    3.63%
                           ปี                                                                                       

                           เงินกู้ระยะสั้นจากบุคคลอื่น                   7,000     1.49%     0         0%        0         0%

                           ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  7,078     1.51%     7,384     1.30%     3,416     0.62%

                           ค่าโฆษณาค้างจ่าย                         8,642     1.84%     12,679    2.23%     10,571    1.92%

                           หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         6,416     1.37%     14,730    2.59%     10,276    1.86%

                           รวมหนี้สินหมุนเวียน                        162,743   34.62%    184,026   32.30%    171,677   31.12%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                    

  เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ                                            0         0%        48,310    8.48%     28,270    5.13%

                           รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                      0         0%        48,310    8.48%     28,270    5.13%

                           รวมหนี้สิน                               162,743   34.62%    232,336   40.78%    199,947   36.25%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                      

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                               150,000   31.91%    150,000   26.33%    150,000   27.20%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                   87,600    18.64%    87,600    15.38%    87,600    15.88%

  กำไรสะสมสำรองตามกฎหมาย                                         13,500    2.87%     15,000    2.63%     15,000    2.72%

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                                            56,178    11.95%    84,788    14.88%    99,016    17.95%

                           รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        307,278   65.38%    337,388   59.22%    351,616   63.75%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                          470,020   100.00%   569,724   100.00%   551,563   100.00%
  ------------------------ ------------------------------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549, 2550, 2551

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------- ------------------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
                                                          ปี 2549              ปี 2550              ปี 2551    

  รายได้                                                                                                      

                                รายได้จากการขาย            596,891   99.87%    670,951   99.71%    747,291   99.71%

                                รายได้อื่น                   771       0.13%     1,967     0.29%     2,137     0.29%

                                รวมรายได้                  597,662   100.00%   672,918   100.00%   749,428   100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                    

                                ต้นทุนขาย                   424,016   70.95%    456,407   67.83%    546,544   72.93%

                                ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   119,704   20.03%    135,087   20.07%    135,231   18.04%

                                รวมค่าใช้จ่าย                543,719   90.97%    591,495   87.90%    681,775   90.97%

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                             53,943    9.03%     81,424    12.10%    67,653    9.03%

  ดอกเบี้ยจ่าย                                               2,129     0.36%     504       0.07%     3,300     0.44%

  ภาษีเงินได้                                                10,436    1.75%     16,309    2.42%     12,625    1.68%

  กำไรสุทธิ                                                 41,378    6.92%     64,611    9.60%     51,728    6.91%

                                กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)     0.28                0.43                0.34      

                                จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ย (ล้านหุ้น)     150                 150                 150       

                                ราคาพาร์ (บาท)             1                   1                   1         
  ----------------------------- ------------------------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549, 2550, 2551 หน่วย: พันบาท

  ------------------------------------------ ----------------------------------------------------- --------------------------------------- ---------- ---------- ----------
                                                                                                                                           ปี 2549     ปี 2550     ปี 2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                    

                                             กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                         51,814     80,919     64,352

                                             รายการปรับปรุง                                                                                                        

                                                                                                   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                       262        1,055      0

                                                                                                   หนี้สงสัยจะสูญกลับรายการ                     0          0          (1,100)

                                                                                                   ค่าเสื่อมราคา                              18,990     19,827     23,452

                                                                                                   (กำไร)ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน         0          (13)       0

                                                                                                   (กำไร)ขาดทุนที่เกิดจากการเลิกใช้สินทรัพย์ถาวร    16         0          0

                                                                                                   (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร       0          (705)      (286)

                                                                                                   (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น    52         23         (192)

                                                                                                   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจ่าย                        2,129      504        3,300

                                                                                                                                           73,262     101,610    89,527

                                             การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของสินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                 

                                                                                                   ลูกหนี้การค้า                               (17,260)   (45,502)   29,435

                                                                                                   สินค้าคงเหลือ                              13,325     (5,481)    (33,667)

                                                                                                   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                         (63)       (1,112)    768

                                                                                                   เงินให้กู้ยืมแก่สหกรณ์                         500        0          0

                                                                                                   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                       1,203      (1,624)    498

                                             การเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                   

                                                                                                   เจ้าหนี้การค้า                              419        7,191      (17,854)

                                                                                                   ค่าโฆษณาค้างจ่าย                           1,983      4,037      (2,108)

                                                                                                   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                           (2,091)    6,520      (4,902)

                                                                                                   เงินสดรับ(เงินสดจ่าย)จากการดำเนินงาน         71,277     65,640     61,697

                                                                                                   เงินสดจ่ายดอกเบี้ยจ่าย                       (2,134)    509        (3,291)

                                                                                                   เงินสดจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                  (9,379)    (16,003)   (16,592)

                                                                                                   เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน   59,764     49,128     41,814

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                        

                                             เงินสดรับ(จ่าย)จากเงินลงทุนชั่วคราว                                                                  (40)       (8,094)    8,315

                                             เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                                          (15,647)   (60,071)   (19,202)

                                             เงินสดจ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                                                             0          (960)      (597)

                                             เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                                                                    0          710        286

                                                                                                   เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน         (15,686)   (68,416)   (11,199)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                     

                                             เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                         (3,167)    (3,751)    7,617

                                             เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                              7,000      (7,000)    0

                                             เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                      0          60,000     (11,690)

                                             เงินสดจ่ายเงินปันผล                                                                               (28,500)   (34,500)   (37,500)

                                                                                                   เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน      (24,667)   14,749     (41,573)

                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                                                 19,411     (4,539)    (10,959)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม                                                                                                22,138     41,549     37,010

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                               41,549     37,010     26,051
  ------------------------------------------ ----------------------------------------------------- --------------------------------------- ---------- ---------- ----------

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------------------------------- --------- --------- ----------
                                                                            ปี 2549    ปี 2550    ปี 2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                             

  1                                   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                 1.36      1.50      1.52

  2                                   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)           0.93      1.08      0.88

  3                                   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)         5.45      4.36      5.94

  4                                   ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             66.99     83.77     61.47

  5                                   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)        6.16      6.14      5.06

  6                                   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)              59.28     59.45     72.13

  7                                   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)        3.27      3.32      4.56

  8                                   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                   111.78    110.00    79.98

  9                                   Cash Cycle (วัน)                       14.48     33.23     53.63

  อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร                                                                  
  (Profitability Ratio)                                                                         

  10                                  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                      28.96%    31.98%    26.86%

  11                                  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)            9.04%     12.14%    9.05%

  12                                  อัตรากำไรสุทธิ (%)                       6.93%     9.63%     6.92%

  13                                  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                 13.47%    19.15%    14.71%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                             
  (Efficiency Ratio)                                                                            

  14                                  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)             8.80%     11.34%    9.38%

  15                                  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)         16.62%    21.97%    17.81%

  16                                  อัตราส่วนการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)          1.27      1.18      1.35
  ----------------------------------- ------------------------------------- --------- --------- ----------

บริษัท เชอร์วู้ด เคมิคอล จำกัด (มหาชน)

อัตราส่วนทางการเงิน

  -------------------------------- ------------------------------------- --------- --------- ----------
                                                                         ปี 2549    ปี 2550    ปี 2551

   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                             
  (Financial Policy Ratio)                                                                   

  17                               อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)        0.53      0.69      0.57

  18                               อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย      25.34     161.44    20.50
                                   (เท่า)                                                     

  19                               อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                 65.25%    67.33%    57.99%

   ข้อมูลต่อหุ้น (Per Share Analysis)                                                             

  20                               จำนวนหุ้น (พันหุ้น)                        150,000   150,000   150,000

  21                               ราคาพาร์ต่อหุ้น (บาท)                     1.00      1.00      1.00

  22                               มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                  2.05      2.25      2.34

  23                               กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                     0.28      0.43      0.34

  อัตราการเจริญเติบโต (Growth Ratio)                                                            

  24                               สินทรัพย์รวม (%)                         4.01%     26.96%    -3.19%

  25                               หนี้สินรวม (%)                           3.33%     42.76%    -13.94%

  26                               ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (%)                    4.37%     9.80%     4.21%

  27                               รายได้จากการขาย (%)                    9.52%     12.41%    11.38%

  28                               ต้นทุนขาย (%)                           11.08%    7.64%     19.75%

  29                               ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (%)           9.68%     12.85%    0.11%

  30                               กำไรสุทธิ (%)                           -6.49%    56.30%    -19.94%
  -------------------------------- ------------------------------------- --------- --------- ----------

12.2 การวิเคราะห์ฐานะการดำเนินงานและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการดำเนินงาน

  ในรอบปี 2551 ที่ผ่านมา เศรษฐกิจไทยขยายตัวในเกณฑ์ที่ค่อนข้างจะชะลอตัวจากปีก่อน
  โดยเป็นผลมาจากเหตุการณ์ต่างๆ หลายเหตุการณ์ เช่น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
  และความไม่สงบทางการเมือง ทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุนลดลง
  ส่งผลให้ผู้บริโภคมีกำลังซื้อลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปี

  ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2551 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายในปี 2551 เท่ากับ 747.29
  ล้านบาท สูงกว่ารายได้จากการขายในปี 2550 ที่มียอดขายเท่ากับ 670.95 ล้านบาท
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.38 เนื่องจากการส่งเสริมการขายที่มากขึ้น และบริษัทฯ
  สามารถกระจายสินค้าในร้านค้าย่อยและเขตการขายในต่างจังหวัดได้มากขึ้น
  ประกอบกับผู้ค้าและผู้บริโภคต่างเร่งการซื้อสินค้าในราคาเดิมช่วงครึ่งปีแรกเพราะเชื่อมั่นว่าราคาสินค้าจะต้องขึ้นในอนาคตอันใกล้
  ขณะเดียวกันในปี 2551 ตลาดบ้านที่อยู่อาศัยและการก่อสร้างทั่วไปมีระดับอัตราการเติบโตดี
  อันเป็นผลจากการลดลงของระดับอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี
  ซึ่งมีส่วนช่วยเพิ่มระดับการขายผลิตภัณฑ์รักษาเนื้อไม้และผลิตภัณฑ์ป้องกันปลวกและแมลงใต้ดินให้สูงขึ้น

  ยิ่งไปกว่านั้นบริษัทฯ ยังต้องเผชิญกับภาวะต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของวัตถุดิบหลายตัว
  อาทิเช่น โซลเวนท์ และบรรจุภัณฑ์ ที่มีราคาสูงขึ้น ขึ้นอยู่กับภาวะการขึ้นลงของราคาน้ำมัน
  ในขณะที่ภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวยให้บริษัทฯ สามารถปรับราคาได้มากนักทำให้บริษัทฯ
  มีต้นทุนขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 90.14 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.75
  โดยที่อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขายได้เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 68 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 73 ในปี
  2551 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 0.14 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
  0.11 เนื่องจากความพยายามในการบริหารค่าโฆษณาให้ลดลง ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
  2.80 ล้านบาท เนื่องจากเงินกู้ยืมระยะยาวในการก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่ ส่งผลให้บริษัทฯ
  มีกำไรสุทธิเท่ากับ 51.73 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 12.88 ล้านบาท

(1) รายได้จากการขาย

รายได้จากการขายที่ปรากฏในงบการเงินเป็นตัวเลขหลังหักส่วนลดที่อิงกับเป้าหมายยอดซื้อจากผู้แทนจำหน่าย
รายได้จากการขายของบริษัทฯ มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
เนื่องจากการส่งเสริมการขายที่มากขึ้น ประกอบกับบริษัทฯ
เองยังได้มีการปรับปรุงประสิทธิภาพสินค้าให้ดีขึ้นจึงทำให้ได้รับการตอบรับจากลูกค้าได้ดีขึ้น
รายได้จากการขายในปี 2551 เท่ากับ 747.29 ล้านบาท สูงกว่ารายได้จากการขายในปี 2550
ที่มียอดขายเท่ากับ 670.95 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.38
เนื่องจากการที่บริษัทแต่งตั้งตัวแทนหน่ายประจำเขตหรือ Zone Distributors ทำให้บริษัทฯ
มีเครือข่ายครบทุกจังหวัดในประเทศไทย ครอบคลุมร้านค้าเกือบทุกประเภท
ซึ่งเป็นกลไกสำคัญที่ทำให้กระจายสินค้าได้ดีขึ้น ผู้บริโภครู้จักและยอมรับผลิตภัณฑ์ได้รวดเร็วขึ้น
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ขยายรุกเข้าไปในตลาดใหม่ๆ เช่น ตลาดเคมีเกษตร และตลาดส่งออก
ซึ่งมีส่วนทำให้ยอดขายสูงขึ้น

โดยหลักรายได้ของบริษัทฯ มาจากผลิตภัณฑ์ 5 อันดับแรก มาจากกลุ่มเชนไดร้ท์สเปรย์ร้อยละ 37
เชนไดร้ท์สเตดฟาสร้อยละ 23 เชนไดร้ท์รักษาเนื้อไม้ร้อยละ 19 กลุ่มแชมพูสุนัขร้อยละ 8
กลุ่มทีโพล์ร้อยละ 6 ซึ่งในปี 2551 รวมกันสร้างรายได้จากการขายสูงถึง 687
ล้านบาทให้กับบริษัทฯ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 92 ของรายได้จากการขายทั้งหมด

(2) รายได้อื่น

บริษัทฯ มีรายได้อื่น เท่ากับ 2.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 0.17 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 8.63 โดยมีสัดส่วนต่ำกว่าร้อยละ 1 ของรายได้ทั้งหมดของบริษัท
ซึ่งเป็นรายได้จากการขายเศษวัสดุ กำไรจากการขายทรัพย์สิน และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

(3) ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนขายหลักของบริษัทได้แก่ต้นทุนของวัตถุดิบซึ่งคิดเป็นร้อยละ 90.24 ของต้นทุนขายรวม
โดยมีต้นทุนขายอื่นๆ ได้แก่ ค่าแรงงาน ค่าเสื่อมราคา เป็นต้น
วัตถุดิบที่มีมูลค่าสูงที่สุดได้แก่บรรจุภัณฑ์ รองลงมาคือตัวทำละลาย
(Solvent)และสารออกฤทธิ์เข้มข้น (Active Technical Materials) ซึ่งเป็นวัตถุดิบนำเข้า
ในปี 2551 วัตถุดิบ 3 ประเภทมีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ 42.55 ร้อยละ 28.82 และร้อยละ 28.63
ของต้นทุนวัตถุดิบทั้งหมด ตามลำดับ

ต้นทุนราคาวัตถุดิบประเภทสารออกฤทธิ์เข้มข้นมีความผันผวนค่อนข้างต่ำคือบริษัทสามารถเลือกซื้อจากหลายแหล่งทั้งแหล่งที่มีราคาสูงแต่มีการถ่ายทอดข้อมูลทางด้านเทคนิค
(Technical data) อย่างสหรัฐอเมริกา ยุโรป และญี่ปุ่น และจากแหล่งที่มีราคาต่ำได้แก่
จีนและอินเดีย ซึ่งมีข้อมูลสนับสนุนทางด้านเทคนิคน้อย
ในขณะเดียวกันจากภาวะราคาน้ำมันที่ถีบตัวสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2551
ส่งผลให้ต้นทุนราคาวัตถุดิบเช่น บรรจุภัณฑ์ และตัวทำละลาย (Solvent)
มีราคาสูงขึ้นในขณะที่ภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวยให้บริษัทฯ สามารถปรับราคาได้มากนักทำให้บริษัทฯ
มีความสามารถในการทำกำไรขั้นต้นได้น้อยลงเป็นร้อยละ 26.86 ในปี 2551 จากร้อยละ 31.98
ในปี 2550

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 มีมูลค่าเท่ากับ 135.23 ล้านบาท
(คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 18.10 ของรายได้จากการขาย) ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 0.14
ล้านบาทจากในปี 2550
หากวิเคราะห์ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้โดยหลักเป็นเพราะค่าขนส่งจากโรงงานไปยังผู้แทนจำหน่ายของบริษัทในเขตการขายต่างจังหวัดที่เพิ่มขึ้นประมาณ
3 ล้านบาทจากภาวะราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น ค่าใช้จ่ายโฆษณาที่ลดลง 5 ล้านบาท
นอกจากนั้นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากรและค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาก็เพิ่มสูงขึ้นเล็กน้อยเพื่อรองรับยอดขายและปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มสูงขึ้นในด้านการพัฒนาสินค้าใหม่ๆ
ออกสู่ตลาดและการเตรียมกำลังคนสำหรับรองรับกิจกรรมทางการตลาดที่จะมีเพิ่มขึ้น0

(4) กำไร

กำไรสุทธิรวมของบริษัทฯ ในปี 2551 และปี 2550 เท่ากับ 51.73 ล้านบาท และ 64.61
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 6.92 และ 9.63 ตามลำดับ กำไรสุทธิรวมลดลง
12.88 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 19.94
อัตรากำไรสุทธิรวมปรับลดลงมีสาเหตุมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากร้อยละ 31.98 ในปี 2550
เป็น 26.86 ในปี 2551 เนื่องจากต้นทุนราคาสินค้าที่สูงขึ้นจากภาวะราคาน้ำมันที่ถีบตัวสูงขึ้นในปี
2551

(5) อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2551 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นปรับตัวลดลงพอสมควร
มีสาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงมาก
อย่างไรก็ตามผู้บริหารมีนโยบายที่จะพยายามรักษาผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นให้อยู่ในระดับที่สูงโดยพยายามจ่ายเงินปันผลในระดับสูง

ที่ผ่านมา บริษัทฯ มีการกำหนดนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจนในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 40
ของกำไรสุทธิ ประกอบกับการพิจารณาจากผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดในแต่ละช่วง
สำหรับผลการดำเนินงานของปี 2549 - 2551 บริษัทฯ
ได้มีการประกาศจ่ายเงินปันผลทั้งหมดโดยมีรายละเอียดดังนี้

+--------------------+----------------+----------------+--------------+
| ผลการดำเนินงานของปี  | กำไรสุทธิ        | เงินปันผล        | อัตราการจ่าย   |
|                    |                |                |              |
|                    | (ล้านบาท)       | (ล้านบาท)       |              |
+====================+================+================+==============+
|                    |                |                |              |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+
| 2549               | 41.38          | 27.0           | 65.3%        |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+
|                    |                |                |              |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+
| 2550               | 64.61          | 43.5           | 67.3%        |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+
| 2551               | 51.73          | 30.0           | 57.9%        |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+
| เฉลี่ย               | 52.57          | 33.5           | 63.5 %       |
+--------------------+----------------+----------------+--------------+

บริษัทฯ มีนโยบายในการจ่ายเงินปันผลปีละ 2 ครั้ง
โดยครั้งแรกเป็นจะการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการ 9 เดือนแรกและครั้งที่ 2
สำหรับผลประกอบการงวด 3 เดือนสุดท้าย เพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนหรือเงินปันผลในทุกๆ 6
เดือน โดยผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผลในทุกๆ เดือนพฤษภาคมและธันวาคมของทุกปี
ยกเว้นเฉพาะการจ่ายเงินปันผลในปี 2551 ที่มีการจ่ายเงินปันผลเร็วขึ้น

สำหรับการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2549 แบ่งเป็นการจ่ายเงินปันผล 2 ครั้ง
ครั้งแรกเป็นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการ 9 เดือนแรกเป็นเงิน 10.5 ล้านบาท
และครั้งที่ 2 สำหรับผลประกอบการงวด 3 เดือนหลังเป็นเงิน 16.5 ล้านบาท
ส่วนการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2550 แบ่งเป็นการจ่ายเงินปันผล 2 ครั้ง
ครั้งแรกเป็นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกเป็นเงิน 18 ล้านบาท
และครั้งที่ 2 สำหรับผลประกอบการงวด 3 เดือนหลังเป็นเงิน 25.5 ล้านบาท
ส่วนการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2551 แบ่งเป็นการจ่ายเงินปันผล 2 ครั้ง
ครั้งแรกเป็นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกเป็นเงิน 12 ล้านบาท
และครั้งที่ 2 สำหรับผลประกอบการงวด 6 เดือนหลังเป็นเงิน 18 ล้านบาท
อัตราการจ่ายเงินปันผลเทียบกับกำไรสุทธิในปี 2551 ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องจัดสรรเผื่อกำไรสะสมไว้ เพื่อสำรองใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
และเสริมสภาพคล่องในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนสูง

2. ฐานะการเงิน

(1) สินทรัพย์

  สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ วันสิ้นสุดของปี 2551 เป็นเงิน 551.56 ล้านบาท
  ทรัพย์สินส่วนใหญ่ของบริษัทฯ เป็นลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง และที่ดินอาคารและอุปกรณ์
  โดยที่ร้อยละ 22.82 เป็นลูกหนี้การค้า ร้อยละ 19.58 เป็นสินค้าคงคลัง และร้อยละ 52.38
  เป็นที่ดินอาคารและอุปกรณ์ ในปี 2551 มีลูกหนี้การค้าลดลง 28.13 ล้านบาท
  สาเหตุจากยอดขายที่ลดลงมากในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปี และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 33.67
  ล้านบาทจากต้นทุนราคาวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้นจากภาวะราคาน้ำมัน

รายละเอียดของลูกหนี้การค้าตามรายงานผู้สอบบัญชีได้ดังนี้

+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| ลูกหนี้การค้า          | 31    | ส    | 31    | ส    | 31     | สัดส่วน |
|                    | ธ     | ัดส่วน | ธ     | ัดส่วน | ธ.ค.51 |       |
|                    | .ค.49 |      | .ค.50 |      |        | (ร    |
|                    |       | (ร้อ  |       | (ร้อ  | (ล     | ้อยละ) |
|                    | (ล้า   | ยละ) | (ล้า   | ยละ) | ้านบาท) |       |
|                    | นบาท) |      | นบาท) |      |        |       |
+====================+=======+======+=======+======+========+=======+
| ส                  | 104.7 | 95.6 | 113.1 | 73.4 | 116.8  | 92.7  |
| ่วนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ |       |      |       |      |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| ค้างชำระเกินกำหนด :  |       |      |       |      |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| น้อยกว่า 3 เดือน      | 5.89  | 5.39 | 42.8  | 27.8 | 9.9    | 7.86  |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| มากกว่า 3 เดือนถึง 6  | 0.34  | 0.27 | 0.39  | 0.25 | 0.40   | 0.32  |
| เดือน               |       |      |       |      |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| มากกว่า 6 เดือนถึง 12 | 0.03  | 0.03 | 0.04  | 0.03 | 0      | 0     |
| เดือน               |       |      |       |      |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป | 0.07  | 0.72 | 0.001 | 0    | 0      | 0     |
|                    |       |      |       | .001 |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| รวม                | 111.1 | 1    | 156.4 | 1    | 127.1  | 101.0 |
|                    |       | 01.5 |       | 01.5 |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | (1.5) | (    | (2.4) | (    | (1.3)  | (1.0) |
|                    |       | 1.4) |       | 1.6) |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ    | 109.5 | 1    | 154.0 | 1    | 125.9  | 100.0 |
|                    |       | 00.0 |       | 00.0 |        |       |
+--------------------+-------+------+-------+------+--------+-------+

จากตารางข้างต้นเห็นได้ว่าคุณภาพของลูกหนี้การค้าอยู่ในเกณฑ์ดี คือมียอดค้างชำระในสัดส่วนที่ต่ำ
ทั้งนี้เป็นเพราะกว่าร้อยละ90
ของรายได้เป็นการขายขาดให้กับตัวแทนจำหน่ายซึ่งมีฐานะการเงินที่ดีจึงช่วยลดความเสี่ยงเรื่องความสามารถในการชำระหนี้ของคู่ค้าไปได้มาก
บริษัทฯ มีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นร้อยละของลูกหนี้การค้า ดังนี้

+----------------------------------+-----------------------------------+
| สถานภาพลูกหนี้                      | ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   |
|                                  |                                   |
|                                  | (ร้อยละของยอดลูกหนี้การค้า)            |
+==================================+===================================+
| ส่วนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ              | 1.0                               |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| ค้างชำระเกินกำหนด :                |                                   |
+----------------------------------+-----------------------------------+
| 1 - 30 วัน                        | 2.0                               |
+----------------------------------+-----------------------------------+
|   31 - 60 วัน                     | 5.0                               |
+----------------------------------+-----------------------------------+
|   61 - 90 วัน                     | 10.0                              |
+----------------------------------+-----------------------------------+
|   91 - 360 วัน                    | 20.0                              |
+----------------------------------+-----------------------------------+
|   เกิน 361 วันขึ้นไป                 | 100.0                             |
+----------------------------------+-----------------------------------+

(2) สภาพคล่องและกระแสเงินสด

  เงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานในปี 2551
  ได้ลดลงเป็น 89.53 ล้านบาท น้อยกว่าปีก่อนหน้า 12.08 ล้านบาท ในปี 2551 บริษัทฯ
  มีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 61.47 วัน ระยะเวลาเก็บสินค้าเฉลี่ย 72.13 วัน
  และระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย 79.98 วัน ทำให้บริษัทฯ
  ต้องใช้เงินสดในการปล่อยสินเชื่อและเก็บสินค้ามากกว่าสินเชื่อที่ได้รับจากเจ้าหนี้ที่ขายสินค้าให้กับบริษัทฯ
  ฉะนั้นเมื่อรวมกับเงินสดที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานแล้วเงินสุทธิจากการดำเนินงานเท่ากับ
  41.81 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 7.32 ล้านบาท สำหรับเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในปี
  2551 บริษัทฯ ได้ใช้เงินประมาณ 19.80 ล้านบาท นำไปซื้อเครื่องจักร
  ตลอดจนเครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ใช้งานอื่นๆ บริษัทฯ
  มีกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน 41.57 ล้านบาทซึ่งประกอบด้วยเงินปันผลจ่าย 37.5
  ล้านบาทและชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว 11.70 ล้านบาท บริษัทฯ
  มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือต้นปีเท่ากับ 37.01 ล้านบาท
  ทำให้บริษัทมีเงินสดคงเหลือ ณ 31ธันวาคม 2551 จำนวน 26.05 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2551 สูงกว่าปี 2550 โดยอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.50
  เท่าเป็น 1.52 เท่า ในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 1.08 เท่าเป็น 0.88
  เท่า เนื่องจากสินค้าคงเหลือมีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้นจากภาวะราคาวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น

(3) รายจ่ายลงทุน

การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capital Expenditure) ในช่วงปี 2547-2550
จัดว่าเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทฯ
มีแผนขยายกำลังการผลิตในส่วนของผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดในปี 2550 โดยบริษัทฯ ได้ซื้อที่ดิน 18
ไร่ในนิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์ไว้แล้วในช่วงเดือนธันวาคม 2546
เพื่อเป็นฐานการผลิตของผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดและวางแผนที่จะย้ายสายการผลิตผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดมาจากโรงงานในปัจจุบันและขยายกำลังการผลิตเพิ่มเติมในกลุ่มสินค้าอื่นเพื่อให้สามารถผลิตสินค้าได้ตามความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นได้
ในปี 2548 บริษัทฯ
ได้ทำการลงทุนสร้างคลังสินค้าบนโรงงานเดิมซึ่งมีค่าใช้จ่ายในการลงทุนเป็นเงินประมาณ 45
ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ ยังได้ทำการซื้อเครื่องบรรจุสเปรย์ (Automatic Aerosol Filling
Line) จากประเทศอังกฤษที่มีมูลค่ากว่า 30 ล้านบาทในปี 2549
เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตสินค้าสเปรย์กำจัดแมลงในบ้านเรือนที่มียอดขายเพิ่มขึ้นต่อเนื่องมาโดยตลอดจากการตอบรับที่ดีของผู้บริโภค
ในปี 2550 บริษัทฯ ได้ทำการก่อสร้างโรงงานผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดมูลค่าทั้งโครงการ 60
ล้านบาท ซึ่งในขณะนี้บริษัทฯ ได้ลงทุนครบถ้วนตามแผนที่ได้วางไว้แล้ว
ทำให้มูลค่าสินทรัพย์คงที่หยุดขยายตัวในปี 2551

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

บริษัทฯ มีนโยบายการบริหารจัดการโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสมกับลักษณะของเงินทุน
กล่าวคือ กรณีรายจ่ายลงทุนต่างๆ ของการขยายโครงการ บริษัทฯ จะใช้แหล่งเงินทุนระยะยาว
และบริษัทฯ จะใช้แหล่งเงินกู้ระยะสั้นในกรณีเงินทุนหมุนเวียน

ทรัพย์สินของบริษัทฯ มาจากส่วนของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 36.25 และร้อยละ 63.75
ตามลำดับ จะเห็นว่าส่วนของหนี้สินรวมลดลงเนื่องจากบริษัทฯ
ได้ทยอยคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารส่วนหนึ่งที่ได้กู้มาลงทุนสร้างโรงงานใหม่ที่มีมูลค่าทั้งโครงการ
60 ล้านบาทเพื่อรองรับการขยายตัว
อย่างไรก็ตามส่วนของผู้ถือหุ้นก็เพิ่มขึ้นด้วยเนื่องจากมีกำไรเพิ่มขึ้น
จึงทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากระดับเดิมที่ 0.69 มาเป็น 0.57

ส่วนของผู้ถือหุ้นได้เพิ่มขึ้นเป็น 351.62 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 4.2 ในปี 2551
บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงิน 37.5 ล้านบาท
เมื่อรวมกับกำไรสุทธิที่ได้รับจากการดำเนินงานปี 2551 ทำให้บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น
14.23 ล้านบาท

  ---------------- ---------- ---------- --------------------------------
                                         

                                         

                                         

                                         
  ---------------- ---------- ---------- --------------------------------

3. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  (1) การพัฒนาผลิตภัณฑ์

การเสนอสินค้าที่มีความหลากหลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความสำเร็จของบริษัทมาโดยตลอด
ผู้ประกอบการส่วนใหญ่จำเป็นต้องมีการเสนอรูปใหม่ๆ
ออกสู่ตลาดอย่างต่อเนื่องแม้จะเป็นผลิตภัณฑ์เดิม ทั้งนี้
เพื่อกระตุ้นยอดขายในช่วงหลังจากออกขายจนเป็นที่นิยมติดตลาดแล้ว
ผู้บริหารจึงได้ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มจำนวนสินค้าที่มีเสนอให้กับผู้บริโภคไม่ต่ำกว่า 5 สินค้าต่อปี
ทั้งจากการเพิ่มขนาดบรรจุภัณฑ์ของสินค้าเดิมและจากการพัฒนาสินค้าใหม่
ซึ่งจะช่วยบริษัทเข้าถึงความต้องการที่มีอยู่เดิมแต่ไม่มีสินค้าเสนอและเข้าถึงตลาดใหม่ๆ
ที่บริษัทยังไม่สามารถเข้าถึงได้ในปัจจุบัน

(2) การขยายกำลังการผลิต

เพื่อรองรับยอดขายที่คาดว่าจะยังเติบโตในช่วง 4-5 ปีข้างหน้า0 บริษัทฯ
จึงได้มีแผนการที่จะขยายกำลังการผลิตตั้งแต่ในช่วงปี 2547-2550
โดยการก่อสร้างโรงงานใหม่บนที่ดิน 18 ไร่ที่ซื้อไว้ในช่วงเดือนธันวาคม 2546
ใช้เงินลงทุนในโรงงานรวม 60 ล้านบาท
โรงงานใหม่นี้จะใช้เป็นฐานการผลิตของผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดทั้งหมด
ซึ่งทำให้บริษัทสามารถขยายกำลังการผลิตในสายอื่นๆ ได้ในโรงงานเดิม

สาเหตุที่บริษัทให้ความสำคัญกับกำลังการผลิตในส่วนของผลิตภัณฑ์ทำสะอาดเป็นพิเศษคือการที่ผู้บริหารเล็งเห็นศักยภาพในการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของผลิตภัณฑ์ในส่วนนี้
ปัจจุบันรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดมีสัดส่วนเพียงร้อยละ 14.66
ของรายได้จากการขายทั้งหมดคือประมาณ 110
ล้านบาทต่อปีซึ่งต่ำมากหากเทียบกับมูลค่าตลาดรวมที่มีมูลค่ากว่า 4,000 ล้านบาทต่อปี
โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดทีโพล์และเชนการ์ดที่มีชื่อที่ติดตลาดมานานแล้ว
ผู้บริหารเชื่อว่าจากการเพิ่มงบประมาณทางด้านการตลาด
จะทำให้มูลค่าการขายในส่วนของกลุ่มผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 100 ล้านบาทต่อปี
หากยอดขายเป็นดังคาด
อาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานในด้านความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นได้อีก

(3) การพัฒนาช่องทางการจำหน่าย

หลังจากที่บริษัทได้แต่งตั้งผู้แทนจำหน่ายเขตได้ครอบคลุม 76 จังหวัดทั่วประเทศในช่วงเดือนธันวาคม
2546
ช่องทางการจำหน่ายของบริษัทโดยรวมจึงมีประสิทธิภาพขึ้นโดยเฉพาะในเขตภูมิภาคที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้แทนจำหน่ายที่มีความคุ้นเคยและความชำนาญพื้นที่ในแต่ละเขต
การเติบโตของยอดขายในเขตนอกกรุงเทพฯ
และปริมณฑลจะเป็นแรงสำคัญในการผลักดันให้บริษัทมีรายได้สู่ระดับที่สูงกว่า 1,000 ล้านบาทต่อปี
อย่างไรก็ตามหากการพัฒนาช่องทางการจำหน่ายไม่เป็นดังเป้าหมาย
เนื่องจากอิทธิพลจากปัจจัยภายนอก เช่น ภาวะเศรษฐกิจ สถานการณ์การเมือง
อาจส่งผลต่อการรับรู้รายได้ที่คาดหมายล่าช้าลง นอกจากนี้ในปี 2549
บริษัทยังได้วางแผนในการขยายตลาดเคมีเกษตรและตลาดส่งออกเพื่อเพิ่มยอดขาย
โดยการใช้ความรู้ความชำนาญด้านเคมีป้องกันและกำจัดแมลงและใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เดิมแล้วเป็นฐานในการเจาะเข้าไปในตลาดดังกล่าว
ซึ่งบริษัทได้จัดหาทีมงานบุคลากรผู้มีความเชี่ยวชาญในตลาดสินค้าดังกล่าวเข้ามาร่วมงานในปี 2549
โดยในปี 2551 บริษัทฯ
มีอัตราการเติบโตของยอดขายในตลาดเคมีเกษตรและตลาดส่งออกเพิ่มมากกว่าเท่าตัวแม้ว่าจะเป็นยอดขายในปริมาณที่น้อยอยู่ก็ตาม

(4) ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ

  ต้นทุนวัตถุดิบถือเป็นค่าใช้จ่ายหลักในการผลิตคือ คิดเป็นร้อยละ 90 ของต้นทุนขาย วัตถุดิบหลัก
  อาทิเช่น ก๊าซหุงต้ม (LPG) และตัวทำละลาย (Solvent)
  ซึ่งมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากในอนาคตเช่นเดียวกับในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา
  เพราะความไม่แน่นอนของภาวะตลาดโลกทั้งในเรื่องปริมาณการผลิตและปริมาณความต้องการของวัตถุดิบแต่ละรายการ
  ราคาวัตถุดิบสามารถผันผวนได้ทั้งเพิ่มขึ้นและลดลงซึ่งอยู่เหนือความควบคุมของบริษัทฯ ดังนั้น
  เพื่อบรรเทาผลกระทบจากวิกฤตการณ์ดังกล่าวบริษัทฯ ได้เน้นการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย
  ปรับเปลี่ยนวิธีการทำงาน ตลอดจนการเพิ่มประสิทธิภาพและผลผลิตในการทำงานในหน่วยงานต่าง
  ๆ อย่างใกล้ชิด เช่น การเปลี่ยนระบบการจัดซื้อและควบคุมการผลิตสินค้า
  เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดรายจ่ายลง เป็นต้น

(5) ภาวะการแข่งขันในอุตสาหกรรม

จากการที่อุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์เพื่อการอุปโภคมีภาวะการแข่งขันที่รุนแรงมากทั้งในตลาดสเปรย์กำจัดแมลงและตลาดผลิตภัณฑ์ทำความสะอาด
มีผลให้บริษัทฯ ต้องเพิ่มค่าโฆษณาและส่งเสริมการขายเพื่อการแข่งขันและเพิ่มระดับยอดขาย
จึงมีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ พอสมควร บริษัทฯ
จึงได้วางแผนลดความเสี่ยงด้วยการรุกเข้าสู่ตลาดใหม่และผสมผสานการนำผลิตภัณฑ์ใหม่เข้าสู่ตลาดใหญ่บ้างเล็กบ้าง
โดยใช้ข้อได้เปรียบของตราสินค้าที่เป็นที่ยอมรับของผู้บริโภคอย่างดีแล้ว
และสร้างเครือข่ายการกระจายสินค้าให้ได้ลึกและทั่วถึงในเวลาที่สั้นที่สุด