11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 สรุปรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับงบการเงินปี 2552 - 2554

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
เห็นว่างบการเงินของบริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 และ 2551 โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยที่มิใช่เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข ตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
4.1
บริษัทได้นำนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีมาใช้เป็นครั้งแรกและได้ทำการปรับปรุงงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2551 ที่แสดงเปรียบเทียบย้อนหลังให้เป็นไปตามนโยบายการบัญชีใหม่แล้ว นอกจากนี้
ตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4.2
บริษัทยังได้มีการเปลี่ยนแปลงประมาณการทางบัญชีเกี่ยวกับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2552 อีกด้วย

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย นายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย นายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

11.2 งบการเงินของบริษัท ปี 2552-2554

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล)

สำหรับปี 2552- 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ------ ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินบริษัท                                                    

                                       ปี 2552         %        ปี 2553               %      ปี 2554      %

  สินทรัพย์                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           3,059.24       6.1%     777.82      1.6%            755.26      1.6%

  พันธบัตรรัฐบาลที่จะครบกำหนดภายในหนึ่งปี      20.07          0.0%     -           -               -           -

  ลูกหนี้บัตรเครดิต - สุทธิ                   33,998.53      68.2%    33,751.73   69.5%           30,940.03   65.2%

  ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิต - สุทธิ               357.08         0.7%     306.91      0.6%            271.21      0.6%

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล - สุทธิ                  9,423.88       19.0%    10,597.45   21.8%           11,650.45   24.6%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ - สุทธิ           228.01         0.5%     119.17      0.2%            58.39       0.1%

  ลูกหนี้ค่าบริหารงาน -                     3.85           0.0%     0.53        0.0%            -           -
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                

  ลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   -              -        0.85        0.0%            -           -

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                       175.73         0.4%     182.16      0.4%            236.92      0.5%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      731.90         1.5%     762.53      1.6%            868.53      1.8%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     47,998.29      96.3%    46,499.15   95.8%           44,780.78   94.4%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                      

  เงินลงทุนระยะยาว                       0.0            0.0%     89.87       0.2%            230.23      0.5%

  ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ - สุทธิ    442.81         0.9%     444.76      0.9%            556.13      1.2%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                  275.67         0.6%     256.75      0.5%            463.23      1.0%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                949.99         1.9%     1,115.29    2.3%            1,291.81    2.7%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    161.51         0.32%    135.58      0.3%            120.61      0.2%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   1,829.98       3.7%     2,042.25    4.2%            2,662.01    5.6%

  รวมสินทรัพย์                            49,828.28      100.0%   48,541.40   100.0%          47,442.79   100.0%
  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ------ ----------- --------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล)

สำหรับปี 2552 - 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------------ -------------- ------- ----------- ------- ----------- -------
  หน่วย : ล้านบาท                                    งบการเงินบริษัท                                           

                                                   ปี 2552         %       ปี 2553      %       ปี 2554      %

  หนี้สินและส่วนของเจ้าของ (ส่วนของผู้ถือหุ้น)                                                                       

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                             

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                     1,027.83       2.1%    5,870.34    12.1%   8,203.71    17.3%

  เจ้าหนี้สถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                409.31         0.8%    437.36      1.0%    453.62      1.0%

  เจ้าหนี้บริษัทอื่นๆ                                     215.54         0.4%    190.74      0.4%    190.63      0.4%

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี         3,281.48       6.6%    4,784.19    9.9%    2,500.00    5.3%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ-สุทธิ          1.85           0.0%    -           -       -           -

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   9.68           0.0%    9.01        0.0%    6.51        0.0%

  ส่วนของหุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            6,700.00       13.4%   4,680.00    9.6%    9,020.00    19.0%

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                     296.28         1.0%    233.40      0.5%    254.92      0.5%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                   -              -       345.37      0.7%    -           -

  ประมาณการสำหรับคะแนนสะสมแลกของรางวัล               -              -       487.00      1.0%    1,325.00    2.8%

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                    600.78         1.2%    296.01      0.6%    346.03      0.7%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                    522.52         1.1%    642.56      1.3%    693.36      1.5%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                   13,065.27      26.2%   17,975.98   37.0%   22,993.78   48.5%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                    8,281.48       16.6%   4,500.00    9.3%    2,000.00    4.2%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะยาว-สุทธิ   1.85           0.0%    -           -       -           -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                       13.10          0.0%    6.28        0.0%    1.14        0.0%

  หุ้นกู้ระยะยาว                                       22,200.00      44.5%   19,520.00   40.2%   17,500.00   36.9%

  ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงาน                     -              -       -           -       86.00       0.2%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                 30,496.43      61.2%   24,026.28   49.5%   19,587.14   41.3%

  รวมหนี้สิน                                          43,561.70      87.4%   42,002.26   86.5%   42,580.92   89.8%
  ------------------------------------------------ -------------- ------- ----------- ------- ----------- -------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล)

สำหรับปี 2552 - 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินบริษัท                                             

                                       ปี 2552         %        ปี 2553      %        ปี 2554      %

  ส่วนของเจ้าของ (ส่วนของผู้ถือหุ้น)                                                                    

  หุ้นสามัญ 257,833,407 หุ้น มูลค่าหุ้นละ10 บาท 2,578.33       5.2%     2,578.33    5.3%     2,578.33    5.4%

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                              

  หุ้นสามัญ 257,833,407 หุ้น ชำระเต็มมูลค่าแล้ว 2,578.33       5.2%     2,578.33    5.3%     2,578.33    5.4%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ - สุทธิ               1,891.81       3.8%     1,891.81    3.9%     1,891.81    4.0%

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน   -              -        48.41       0.1%     167.87      0.4%

  กำไรสะสม                                                                                      

  จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย               161.20         0.3%     172.50      0.4%     172.50      0.4%

  ยังไม่ได้จัดสรร                          1,635.23       3.3%     1,848.09    3.8%     51.35       0.1%

  รวมส่วนของเจ้าของ (รวมส่วนของผู้ถือหุ้น)     6,266.57       12.6%    6,539.14    13.5%    4,861.86    10.2%

  รวมหนี้สินและส่วนของเจ้าของ (ส่วนของผู้ถือหุ้น) 49,828.28      100.0%   48,541.40   100.0%   47,442.79   100.0%
  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี 2552 - 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ------------ ---------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินบริษัท                                              

                                       ปี 2552         %        ปี 2553      %        ปี 2554       %

  รายได้                                                                                          

  รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ              5,597.88       45.3%    5,417.93    44.5%    5,558.68     44.5%

  รายได้จากการบริหารงาน                  3.85           0.0%     38.17       0.3%     53.34        0.4%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้บัตรเครดิต           4,159.71       33.7%    4,002.41    32.9%    3,834.59     30.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       66.89          0.5%     57.44       0.5%     48.57        0.4%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          1,686.75       13.7%    1,510.29    12.4%    1,800.09     14.4%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   111.71         0.9%     75.27       0.6%     62.54        0.5%

  หนี้สูญได้รับคืน                           497.12         4.0%     811.73      6.7%     851.32       6.8%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                  60.30          0.5%     76.10       0.6%     69.19        0.6%

  รายได้อื่น                              169.92         1.4%     190.66      1.6%     219.12       1.8%

  รวมรายได้                             12,354.14      100.0%   12,180.00   100.0%   12,497.46    100.0%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                    5,229.28       42.3%    5,613.92    46.1%    6,422.26     51.4

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-บัตรเครดิต           3,287.07       26.6%    2,897.94    23.8%    4,462.57     35.7%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-ธนวัฎบัตรเครดิต       34.46          0.3%     14.70       0.1%     13.86        0.1%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อบุคคล          2,057.39       16.7%    1,074.39    8.8%     1,050.13     8.4%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อเจ้าของกิจการ   224.66         1.8%     86.25       0.7%     84.33        0.7%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                       130.05         1.1%     120.21      1.0%     119.61       1.0%

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                     2,035.89       16.5%    1,944.38    16.0%    1,941.41     15.5%

  รวมค่าใช้จ่าย                           12,998.79      105.2%   11,751.80   96.5%    14,094.18    112.8%

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนรายได้ (ค่าใช้จ่าย)      (644.65)       (5.2%)   428.20      3.5%     (1,596.72)   (12.8%)
  ภาษีเงินได้                                                                                       

  ภาษีเงินได้-รายได้ (ค่าใช้จ่าย)             249.81         2.0%     (204.04)    (1.7%)   (24.5)       (0.2%)

  กำไรสุทธิ                              (394.84)       (3.2%)   224.16      1.8%     (1,621.22)   (13.0%)

  กำไรต่อหุ้น                             (1.53)                  0.87                 (6.29)       
  ------------------------------------ -------------- -------- ----------- -------- ------------ ---------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปี 2552 - 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------- -------------- ------------- -------------
  หน่วย : ล้านบาท                               งบการเงินบริษัท                 

                                              ปี 2552         ปี 2553        ปี 2554

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี                      N.A.           224.16        (1,621.22)

  กำไรเบ็ดเสร็จอื่น                                                            

  กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนเผื่อขาย -   N.A.           48.41         119.46
  สุทธิ                                                                      

  กำไรเบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี - สุทธิจากภาษี             N.A.           48.41         119.46

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี               N.A.           272.57        (1,501.76)
  ------------------------------------------- -------------- ------------- -------------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2552 – 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  --------------------------------------------- -------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                                  งบการเงินบริษัท                 

                                                ปี 2552         ปี 2553        ปี 2554

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                       (644,652)      428,203       (1,596,722)

  ปรับปรุงด้วย:                                                                 

  ส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้ตัดจำหน่าย           264            313           324

  ดอกเบี้ยจ่ายจากการตัดบัญชีตั๋วแลกเงินขายลด             10,639         6,527         30,479

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                        -              -             1,000

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                       234,411        286,736       275,602

  ค่าใช้จ่ายคะแนนสะสมแลกของรางวัล                   60,000         198,000       838,000

  (กำไร) ขาดทุนจากการขายและตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร    (2,818)        (1,071)       2,492

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                             5,603,566      4,073,286     5,610,893

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                 1,975,845      1,892,215     1,915,599

                                                7,237,254      6,884,210     7,077,668

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                 

  ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น                                (949,920)      (4,841,051)   (3,755,706)

  ลูกหนี้ค่าบริหารงานลดลง (เพิ่มขึ้น) –                  (3,595)        3,316         -
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                      

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                  207,939        (30,623)      (105,463)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                        (35,888)       (24,251)      (30,435)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                   

  เจ้าหนี้การค้าสถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น   (50,360)       28,052        16,267
  (ลดลง)                                                                     

  เจ้าหนี้การค้า-บริษัทอื่นๆ เพิ่มขึ้น (ลดลง)               (110,772)      (9,191)       (14,656)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                      24,628         (3,625)       54,659

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                (92)           (137)         -

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย เพิ่มขึ้น (ลดลง)                    (29,311)       15,761        50,005

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                     (61,662)       120,043       50,798

  เงินสดรับจาก (จ่ายเพื่อ) การดำเนินงาน               6,228,222      2,110,982     3,343,137

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     (2,007,328)    (1,951,478)   (1,948,726)

  จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (598,689)      (51,013)      (569,864)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                  3,622,205      108,490       797,547
  --------------------------------------------- -------------- ------------- -------------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2552 - 2554 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  --------------------------------------------- -------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                                  งบการเงินบริษัท                 

                                                ปี 2552         ปี 2553        ปี 2554

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                    

  เงินสดรับคืนจากเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล              -              20,000        -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล             -              (20,954)      -

  เงินสดรับจากการขายส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์   3,479          2,580         2,496

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์      (135,458)      (171,560)     (298,828)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อคอมพิวเตอร์ซอฟแวร์                  (22,131)       (65,133)      (239,665)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                      (154,110)      (235,067)     (535,997)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                 

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)        (14,456,208)   4,835,979     2,302,892

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                       7,500,000      1,000,000     -

  เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                       (9,393,333)    (3,283,333)   (4,783,333)

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว                    18,200,000     2,000,000     7,000,000

  เงินสดจ่ายเพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ครบกำหนด                   (3,000,000)    (6,700,000)   (4,680,000)

  เงินสดจ่ายหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน             (6,545)        (7,493)       (7,640)

  เงินปันผลจ่าย                                    -              -             (116,024)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน        (1,156,087)    (2,154,846)   (284,105)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ    2,312,008      (2,281,424)   (22,555)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม     747,231        3,059,239     777,816

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม    3,059,239      777,816       755,261
  --------------------------------------------- -------------- ------------- -------------

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

สรุปอัตราส่วนทางการเงินเปรียบเทียบปี 2552 ถึง ปี 2554

+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   | ณ วันที่  | ณ วันที่  | ณ วันที่  |
|                                     |   | 31     | 31     | 31     |
|                                     |   | ธันวาคม | ธันวาคม | ธันวาคม |
|                                     |   | 2552   | 2553   | 2554   |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |   |        |        |        |
| (Profitability Ratio)               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin)  | % | 79.1%  | 79.7%  | 79.9%  |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin)     | % | (3.2%) | 1.8%   | (      |
|                                     |   |        |        | 12.9%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)             | % | (6.1%) | 3.5%   | (      |
|                                     |   |        |        | 28.4%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ⁽¹⁾ (Average Interest   | % | 18.5%  | 18.0%  | 18.6%  |
| Received)                           |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย (Average Cost of      | % | 4.8%   | 4.8%   | 4.9%   |
| Fund)                               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Net Interest      | % | 13.7%  | 13.2%  | 13.6%  |
| Margin)                             |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |   |        |        |        |
| (Efficiency Ratio)                  |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์⁽²⁾    | % | 12.8%  | 12.3%  | 12.9%  |
| (Interest Revenue/Total Asset)      |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)         | % | (0.8%) | 0.5%   | (3.4%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (Asset      | เ | 0.24   | 0.25   | 0.26   |
| Turnover)                           | ท |        |        |        |
|                                     | ่า |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |   |        |        |        |
| (Financial Ratio)                   |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)      | เ | 6.95   | 6.42   | 8.76   |
|                                     | ท |        |        |        |
|                                     | ่า |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม (Loan to      | % | 113.8% | 122.0% | 120.6% |
| Borrowing)                          |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout  | % | งดจ่ายเ | 2.9%   | N.A.   |
| Ratio)                              |   | งินปันผล |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (Asset Quality   |   |        |        |        |
| Ratio)                              |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม    | % | 6.8%   | 6.8%   | 9.3%   |
|                                     |   |        |        |        |
| (Allowance for Doubtful A/C/Total   |   |        |        |        |
| Receivables)                        |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม (Bad          | % | 9.1%   | 8.4%   | 9.5%   |
| Debt/Total Receivables)             |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนการสูญเสียต่อสินเชื่อเฉลี่ย (Credit  | % | 9.3%   | 9.1%   | 10.2%  |
| Loss)                               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+

⁽¹⁾ อัตราดอกเบี้ยรับดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

⁽²⁾ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

11.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปี 2552 - 2554

11.3.1 คำอธิบายสำหรับงบการเงินรวมของบริษัท สำหรับปี 2552 - 2554

ตามที่สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 17/2553 ลงวันที่ 9 เมษายน 2553
ฉบับที่ 50/2553 ฉบับที่ 51/2553 ฉบับที่ 52/2553 ฉบับที่ 53/2553 ฉบับที่ 54/2553 และ
ฉบับที่ 55/2553 ลงวันที่ 24 พฤศจิกายน 2553
เกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินใหม่
และมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินซึ่งได้มีการปรับปรุงใหม่และตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินใหม่
ซึ่งได้ประกาศในราชกิจจานุเบกษาแล้ว เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2553 และวันที่ 15 ธันวาคม
2553 ตามลำดับ
ซึ่งมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับบริษัทมีดังต่อไปนี้

+----------------------------------------------------------+-----------+
|   มาตรฐานการบัญชี/มาตรฐานรายงานทางการเงิน                   |   วันท     |
|                                                          | ี่มีผลบังคับใช้ |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   แม่บทการบัญชี (ปรับปรุง 2552)                               |   มีผล     |
|                                                          | บังคับใช้ทันที |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   มาตรฐานการบัญชี                                          |           |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 1 (ปรับปรุง 2552) การนำเสนองบการเงิน                 |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 7 (ปรับปรุง 2552) งบกระแสเงินสด                      |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 8 (ปรับปรุง 2552) นโยบายการบัญชี                      |   1       |
|   การเปลี่ยนแปลงประมาณการทางบัญชี และข้อผิดพลาด                |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 10 (ปรับปรุง 2552) เหตุการณ์ภายหลังรอบระยะเวลารายงาน   |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 12 ภาษีเงินได้                                       |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2556    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 16 (ปรับปรุง 2552) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 17 (ปรับปรุง 2552) สัญญาเช่า                          |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 18 (ปรับปรุง 2552) รายได้                            |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 19 ผลประโยชน์ของพนักงาน                             |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552)                                  |   1       |
|   ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   |   มกราคม  |
|                                                          |   2556    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 24 (ปรับปรุง 2552)                                  |   1       |
|   การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน              |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 33 (ปรับปรุง 2552) กำไรต่อหุ้น                         |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 34 (ปรับปรุง 2552) งบการเงินระหว่างกาล                |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 36 (ปรับปรุง 2552) การด้อยค่าของสินทรัพย์                |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 37 (ปรับปรุง 2552) ประมาณการหนี้สิน หนี้สินที่อาจเกิดขึ้น      |   1       |
|   และสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น                                     |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 38 (ปรับปรุง 2552) สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    |   1       |
|                                                          |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|                                                          |           |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   มาตรฐานการรายงานทางการเงิน                              |           |
+----------------------------------------------------------+-----------+
|   ฉบับที่ 5 (ปรับปรุง 2552)                                   |   1       |
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่ถือไว้เพื่อขายและการดำเนินงานที่ยกเลิก         |   มกราคม  |
|                                                          |   2554    |
+----------------------------------------------------------+-----------+

ทั้งนี้ในการเริ่มนำมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงานมาถือปฏิบัติในปี 2554
บริษัทเลือกที่จะปรับปรุงผลกระทบกับกำไรสะสม ณ วันต้นงวดของรอบระยะเวลาบัญชีปี 2554
ซึ่งจะส่งผลต่อกำไรสุทธิสำหรับงวดปี 2554 ลดลงเป็นจำนวนประมาณ 12.7 ล้านบาท

รายการย่อในงบการเงินของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
ได้จัดทำขึ้นตามประกาศกรมพัฒนาธุรกิจการค้า ลงวันที่ 28 กันยายน 2554 เรื่อง
กำหนดรายการย่อที่ต้องมีในงบการเงิน พ.ศ. 2554
ซึ่งมีผลบังคับใช้สำหรับงบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2554
เป็นต้นไป และได้จัดประเภทรายการใหม่สำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
ให้สอดคล้องกันแล้ว

สภาวิชาชีพบัญชีฯได้ออกประกาศที่เกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชีและการตีความมาตรฐานการบัญชีที่มีผลบังคับใช้สำหรับงบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่
1 มกราคม 2556 เป็นต้นไป ดังต่อไปนี้

  ----------------------- ----------------------------------------------------------------------
  มาตรฐานการบัญชี           

  ฉบับที่ 12                 ภาษีเงินได้

  ฉบับที่ 20                 การบัญชีสำหรับเงินอุดหนุนจากรัฐบาลและการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความช่วยเหลือจากรัฐบาล

  ฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552)   ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  การตีความมาตรฐานการบัญชี   

  ฉบับที่ 10                 ความช่วยเหลือจากรัฐบาล -
                          กรณีที่ไม่มีความเกี่ยวข้องอย่างเฉพาะเจาะจงกับกิจกรรมดำเนินงาน

  ฉบับที่ 21                 ภาษีเงินได้ - การได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ที่ไม่ได้คิดค่าเสื่อมราคาที่ตีราคาใหม่

  ฉบับที่ 25                 ภาษีเงินได้ - การเปลี่ยนแปลงสถานภาพทางภาษีของกิจการหรือของผู้ถือหุ้น
  ----------------------- ----------------------------------------------------------------------

ฝ่ายบริหารของบริษัทคาดว่าจะนำมาตรฐานการบัญชีและการตีความมาตรฐานการบัญชีฉบับที่เกี่ยวข้องกับบริษัทมาเริ่มถือปฏิบัติกับงบการเงินของบริษัทเมื่อมาตรฐานดังกล่าวมีผลบังคับใช้
ยกเว้นมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 ภาษีเงินได้
ซึ่งบริษัทได้นำใช้มาก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ฝ่ายบริหารของบริษัทได้ประเมินแล้วเห็นว่ามาตรฐานการบัญชีและการตีความมาตรฐานการบัญชีฉบับอื่นข้างต้นไม่มีผลกระทบอย่างเป็นอย่างสาระสำคัญต่องบการเงินสำหรับงวดที่เริ่มใช้มาตรฐานดังกล่าว
ยกเว้น

-   มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 1 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง การนำเสนองบการเงิน

  มาตรฐานฉบับนี้มีการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดเกี่ยวกับรูปแบบของการแสดงรายการในงบการเงิน
  จึงมีผลกระทบต่อการจัดประเภทรายการใหม่ ดังนั้น งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2553
  ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้แสดงตามรูปแบบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
  31 ธันวาคม 2554

-   มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19 เรื่อง ผลประโยชน์พนักงาน

  การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับผลประโยชน์พนักงานเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่
  19 บริษัทเลือกรับรู้ต้นทุนบริการในอดีตโดยการปรับปรุงกำไรสะสม ณ วันที่ 1 มกราคม 2554
  ซึ่งเป็นไปตามการปฏิบัติในช่วงการเปลี่ยนแปลงที่กำหนดไว้ในมาตรฐานการบัญชีฉบับดังกล่าว

  ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวต่องบการเงิน ณ วันที่ 1 มกราคม 2554
  มีดังนี้

+-------------------------------------------------+--------+---+--------+
|                                                 |        |   | ล้านบาท |
+-------------------------------------------------+--------+---+--------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเพิ่มขึ้น                 |        |   | 25.5   |
+-------------------------------------------------+--------+---+--------+
|   ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น             |        |   | 85.0   |
+-------------------------------------------------+--------+---+--------+
|   กำไรสะสมยกมาลดลง                              |        |   | 59.5   |
+-------------------------------------------------+--------+---+--------+

-   การเปลี่ยนแปลงประมาณการทางบัญชีเกี่ยวกับประมาณการหนี้สินสำหรับคะแนนสะสมแลกของรางวัล

  บริษัทได้ปรับอัตราการใช้สิทธิแลกคะแนนสะสมเพื่อแลกของรางวัลเพิ่มขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการตลาดที่สำคัญเกี่ยวกับการแลกของรางวัลและเพื่อเป็นการเตรียมความพร้อมสำหรับการรองรับกับข้อกำหนดของการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่
  13 เรื่อง โปรแกรมสิทธิพิเศษที่ให้แก่ลูกค้า
  ส่งผลให้ประมาณการหนี้สินสำหรับคะแนนสะสมแลกของรางวัล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
  เพิ่มขึ้นจำนวน 838 ล้านบาท

11.3.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของงบการเงินบริษัทสำหรับปี 2552 - 2554

ในปี 2554 บริษัทได้รับผลกระทบจากสภาพตลาดสินเชื่อที่ไม่เอื้ออำนวยให้ผู้บริโภคจับจ่ายใช้สอย
ทำให้พอร์ตลูกหนี้สุทธิรวมเท่ากับ 42,920 ล้านบาท คิดเป็นอัตราลดลงที่ร้อยละ 4
แม้ว่าพอร์ตลูกหนี้สินเชื่อบุคคลจะขยายตัวเพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 10% หรือมีจำนวน 11,650 ล้านบาท
แต่พอร์ตลูกหนี้บัตรเครดิตซึ่งมีสัดส่วนร้อยละ 73 ของพอร์ตลูกหนี้ทั้งหมดลดลง 8% หรือเท่ากับ
30,940 ล้านบาท จึงทำให้มูลค่าพอร์ตรวมลดลง บริษัทมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 หรือมีจำนวน
12,497 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นรายได้ที่เพิ่มจากธุรกิจสินเชื่อบุคคล
แม้ว่าบริษัทจะสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายทางการเงินอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมาโดยในปีนี้มีมูลค่าเท่ากับ
1,941 ล้านบาท แต่ยอดค่าใช้จ่ายรวมมีจำนวน 14,094 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 20
เนื่องมาจาก 3 ปัจจัยหลักที่มากระทบดังนี้คือ

(1) การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญพิเศษสำหรับลูกหนี้เฉพาะกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม

(2) การตั้งสำรองเพิ่มพิเศษเพื่อรองรับการแลกสิทธิประโยชน์ของสมาชิกบัตรเครดิต KTC-Royal
Orchid Plus จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการตลาด และ

(3) มาตรการของรัฐบาลที่ลดอัตราภาษีจากร้อยละ 30 เหลือร้อยละ 23 ในปี 2555
ส่งผลต่อการใช้สิทธิประโยชน์ที่จะใช้ได้ในอนาคตสำหรับภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่เกิดจากผลแตกต่างชั่วคราวของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและอื่นๆ
ลดลงไปเท่ากับร้อยละ 7

ด้วยปัจจัยต่างๆ ที่กล่าวมาข้างต้นทำให้ผลประกอบการของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2554 มีผลขาดทุนเท่ากับ 1,621 ล้านบาท

-   ปี 2554 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 47,443 ล้านบาท มีรายได้รวม 12,497 ล้านบาท
    และมีขาดทุนสุทธิ1,621 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2552 และปี 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม
    49,828 ล้านบาท 48,541 ล้านบาท มีรายได้รวม 12,354 ล้านบาท 12,180 ล้านบาท
    และขาดทุนสุทธิรวม 395 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิรวม 224 ล้านบาท

  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                     ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2552                     2553     2554     2552               2553    2554    YOY (53/54)

  รายได้รวม               12,354                   12,180   12,497   100%               100%    100%    3%

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        6,025                    5,645    5,746    49%                46%     46%     2%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           4,160                    4,002    3,835    34%                33%     31%     (4%)

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       67                       57       49       1%                 0%      0%      (16%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          1,687                    1,510    1,800    14%                12%     14%     19%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   112                      75       63       1%                 1%      1%      (17%)

  รายได้ค่าธรรมเนียม        5,598                    5,418    5,559    45%                44%     44%     3%
  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ บริษัทรับรู้รายได้ดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจที่อัตราร้อยละ 15
ไม่รวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

รายได้

-   ใน ปี 2552 ปี 2553 และปี2554 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 12,354 ล้านบาท 12,180
    ล้านบาท และ 12,497 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเท่ากับร้อยละ 3
    เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียม
    โดยรายได้ดอกเบี้ยรับใน ปี 2552 ปี 2553 และ ปี 2554 เป็น 6,025 ล้านบาท 5,645
    ล้านบาท และ5,746 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้โครงสร้างของรายได้ดอกเบี้ยรับสำหรับปี
    2554 ประกอบด้วย รายได้ดอกเบี้ยรับจากลูกหนี้บัตรเครดิตร้อยละ 67
    จากสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตร้อยละ 1 จากสินเชื่อบุคคลร้อยละ 31
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการร้อยละ 1 ทั้งนี้ในปี 2554 รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เป็น 5,746
    ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นรายได้ที่เพิ่มจากธุรกิจสินเชื่อบุคคล และรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นอยู่ที่
    5,559 ล้านบาท จาก 5,418 ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 3

-   ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการบริหารงานอีกจำนวน 53.3 ล้านบาท
    ได้รับจ้างเป็นที่ปรึกษาและเตรียมความพร้อมในการบริหารธุรกิจบัตรเครดิตให้แก่ธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทย
    (IBANK) นับจากวันที่ 19 สิงหาคม 2554
    จนถึงเมื่อธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทยได้รับอนุญาตการให้บริการบัตรเครดิตจาก VISA
    INTERNATIONAL SERVICE ASSOCIATION

-   นอกจากนี้มีหนี้สูญได้รับคืนใน ปี 2552 ปี 2553 และปี2554 เป็นจำนวน 497.1 ล้านบาท
    811.7 ล้านบาท และ 851.3 ล้านบาท ตามลำดับ
    ทั้งนี้หนี้สูญได้รับคืนจะถูกบันทึกเป็นรายได้ในงวดที่บริษัทได้รับชำระเงิน

-   รายได้ดอกเบี้ยที่แสดงในงบการเงินเป็นการคิดอัตราดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจในอัตราร้อยละ
    15 เท่านั้น สำหรับส่วนที่เกินกว่าร้อยละ15 นั้น
    บริษัทบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน
    ทั้งนี้หากบริษัทแสดงตัวเลขรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ดอกเบี้ย
    จะมีโครงสร้างรายได้ดังที่แสดงในตารางข้างล่างนี้

  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                   ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2552                     2553    2554    2552               2553    2554    YOY (53/54)

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        8,561                    7,985   8,139   69%                66%     65%     2%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           5,515                    5,302   5,074   45%                44%     41%     (4%)

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       67                       57      49      1%                 0%      0.3%    (15%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          2,847                    2,538   2,943   23%                21%     24%     16%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   133                      88      73      1%                 1%      1%      (17%)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน       2,036                    1,944   1,941   16%                16%     16%     (0%)

  Net Interest Margin    13.7%                    13.2%   13.6%                                      
  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

-   หากพิจารณารายได้ดอกเบี้ยที่รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินสำหรับแต่ละธุรกิจใน ปี 2552
    และปี 2553 เท่ากับ 8,561 ล้านบาท และ 7,985 ล้านบาท สำหรับปี 2554
    รายได้ดอกเบี้ยรวมเท่ากับ 8,139 ล้านบาท มีอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 2
    จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยของลูกหนี้สินเชื่อบุคคล จาก
    2,538 ล้านบาท เป็น 2,943 ล้านบาท หรือที่ร้อยละ 16 ด้วยจำนวนบัญชีลูกหนี้ KTC Cash
    Revolve ใหม่ที่เพิ่มขึ้นกว่า 60,000 บัญชีเมื่อเทียบกับสิ้นปีที่ผ่านมา
    ในขณะเดียวกันรายได้ดอกเบี้ยบัตรเครดิต ลดลงร้อยละ 4 หรือ จาก 5,302 ล้านบาท เหลือ
    5,074 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลสุทธิระหว่างอัตราจ่ายคืน (Payment Rate)สูงขึ้น
    ลูกหนี้จ่ายชำระคืนเต็มจำนวนเมื่อครบกำหนดระยะเวลา (Transactors)
    มีสัดส่วนค่อนข้างมาก กับผลกระทบอันสืบเนื่องจากภาวะน้ำท่วมใหญ่ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
    ทั้งนี้รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเจ้าของกิจการและสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตมีค่าเท่ากับ 73
    ล้านบาท และ 49 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายที่จะขยายสินเชื่อประเภทนี้
    ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่อง

-   โครงสร้างรายได้ของดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน
    เป็นรายได้ดอกเบี้ยจากบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และ
    สินเชื่อเจ้าของกิจการ ปี 2552 เท่ากับร้อยละ 45 ร้อยละ1 ร้อยละ 23 และร้อยละ 1
    และปี 2553 เท่ากับร้อยละ 44 ร้อยละ 0.5 ร้อยละ 21 และร้อยละ 1 สำหรับปี 2554
    เท่ากับร้อยละ 44 ร้อยละ 0.3 ร้อยละ 24 และร้อยละ 1 ตามลำดับ

-   ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเกิดจากความแตกต่างระหว่างอัตราของดอกเบี้ย
    (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ที่คิดจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยและอัตราที่จ่ายสำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย
    ดังนั้น บริษัทมีส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin) ใน ปี 2552 ปี 2553
    และปี 2554 อยู่ที่ ร้อยละ 13.7 ร้อยละ 13.2 และร้อยละ 13.6 ตามลำดับ

-   อัตราผลตอบแทนจากดอกเบี้ยรับ (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ในส่วนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ด้านดอกเบี้ย สำหรับ ปี 2552 ร้อยละ 18.5 ปี 2553
    ร้อยละ 18.0 และปี 2554 อยู่ที่ร้อยละ 18.6

-   ต้นทุนทางการเงินของบริษัทโดยเฉลี่ยใน ปี 2552 และปี 2553 อยู่ที่ร้อยละ 4.80
    และร้อยละ 4.81ตามลำดับ โดยในปี 2554 มีค่าเท่ากับร้อยละ 4.94

ค่าใช้จ่าย

-   ค่าใช้จ่ายรวมสำหรับ ปี 2552 และปี 2553 มีจำนวน 12,999 ล้านบาท และ 11,752
    ล้านบาท สำหรับปี 2554 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าร้อยละ 20
    เป็นผลมาจากทั้งสามปัจจัยที่กล่าวมาแล้วข้างต้น
    ส่งผลให้สัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้ (Cost to Income Ratio) ในปี
    2554 เพิ่มเป็นร้อยละ 52 จากปีก่อนที่มีค่าร้อยละ 47 ในปี 2554 เพิ่มเป็นร้อยละ 52
    จากปีก่อนที่มีค่าร้อยละ 47 แต่ถ้าหากไม่รวมการตั้งสำรองคะแนนสะสมที่มีมูลค่า 838 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 7 ของรายได้รวมแล้ว
    จะทำให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้ของปีนี้มีสัดส่วนเท่ากับ ร้อยละ 46 เท่านั้น

  ------------------------- --------- -------- -------- -------------------- ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)           ค่าใช้จ่าย                     ร้อยละของค่าใช้จ่ายรวม                   อัตราเติบโต

                            2552      2553     2554     2552                 2553    2554    YOY (53/54)

  ค่าใช้จ่ายรวม                12,999    11,752   14,094   100%                 100%    100%    20%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   5,360     5,734    6,542    41%                  49%     46%     14%

  ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร          872       890      988      7%                   8%      7%      11%

  ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด         938       1,251    1,942    7%                   11%     14%     55%

  ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษา     2,228     2,243    2,207    17%                  19%     16%     (2%)

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                1,322     1,350    1,405    10%                  11%     14%     4%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ         5,604     4,073    5,610    43%                  35%     40%     38%

  หนี้สูญ                      4,300     4,052    4,471    33%                  34%     32%     10%

  หนี้สงสัยจะสูญ                1,303     21       1,139    10%                  0%      8%      5312%

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          2,036     1,944    1,941    16%                  17%     14%     (0.2%)
  ------------------------- --------- -------- -------- -------------------- ------- ------- -----------

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2554 เท่ากับ 6,542 ล้านบาท
    คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 14 จากปี 2553 ที่มีจำนวน 5,734 ล้านบาท
    การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากการตั้งสำรองเพิ่มพิเศษที่มีมูลค่า 838 ล้านบาท
    เพื่อรองรับการแลกสิทธิประโยชน์ของสมาชิกบัตรเครดิต KTC-Royal Orchid Plus
    จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการตลาดซึ่งการตั้งสำรองนี้
    จะเป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายการตลาด

-   ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีบุคลากรทั้งสิ้น 1,395 คนเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่จำนวน 1,110
    คนทั้งนี้ในปี 2554 บริษัทมีค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าที่ร้อยละ 11
    หรือมีจำนวน 988 ล้านบาท

-   ค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษา (รวมค่าธรรมเนียม Interchange ค่าที่ปรึกษาด้านกฎหมาย
    ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้ธนาคาร และค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้แก่บริษัท Outsource) ในปี 2554
    ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษามีอัตราลดลงเพียงร้อยละ 2 จากปี 2553
    โดยค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษานั้นประกอบด้วย ค่าธรรมเนียม Interchange
    ที่ขึ้นอยู่ตามการขยายตัวของปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตร
    และค่าธรรมเนียมที่บริษัทจ่ายให้แก่บริษัท Outsource ตามจำนวน transaction ได้แก่
    งานด้านหาสมาชิกใหม่ งานด้านตรวจสอบและป้อนข้อมูลลูกค้า
    งานด้านการประมวลผลข้อมูลโดยบริษัทคู่สัญญาต่างประเทศ งานด้านการติดตามหนี้ เป็นต้น
    โดย ณ สิ้น ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 บริษัทมีค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษาเป็นจำนวน
    2,228 2,243 ล้านบาท และ 2,207 ล้านบาท ตามลำดับ

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

-   สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญรวม ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 มีค่าเท่ากับ 5,604
    ล้านบาท 4,073 ล้านบาท และ5,611 ล้านบาท ตามลำดับ
    เนื่องจากผลกระทบจากภาวะน้ำท่วมที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2554 ที่ผ่านมา
    บริษัทเห็นว่าโอกาสเกิดหนี้เสียน่าจะสูงขึ้นจากปกติจึงตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่คาดว่าจะได้รับความเดือดร้อนจากกรณีน้ำท่วมโดยเฉพาะเพิ่มเติมอีกจำนวน
    633 ล้านบาท นอกเหนือจากสำรองจำนวน 4,978 ล้านบาท (ร้อยละ 40 ของรายได้รวม)
    ซึ่งเป็นจำนวนที่ตั้งสำรองตามเกณฑ์นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญปกติของบริษัทที่ตั้งสำรองตามประมาณการจากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิและปรับเพิ่มด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจ
    การตั้งสำรองเพิ่มพิเศษนี้คิดเป็นร้อยละ 5 ของรายได้รวม
    เป็นส่วนหนึ่งที่ส่งผลให้มูลค่าหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นปีเติบโตกว่าร้อยละ 38
    หรือมีค่าเท่ากับ 5,611 ล้านบาท

-   บริษัทมีเกณฑ์การตั้งสำรองตามแนวนโยบายทางบัญชีที่เหมาะสมสำหรับแต่ละธุรกิจ
    ในภาพรวมของการดำเนินงาน
    บริษัทยังได้ตั้งสำรองเพิ่มสำหรับปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มลูกหนี้
    โดยอ้างอิงจากแนวทางของธนาคารแห่งประเทศไทยตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2550
    ที่ผ่านมา ทั้งนี้บริษัทมีการปรับปรุงเกณฑ์การตั้งสำรองลูกหนี้อย่างสม่ำเสมอ โดยในปี 2552
    มีนโยบายการเปลี่ยนแปลงประมาณการของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ของบริษัท
    เพื่อเตรียมความพร้อมของบริษัทอีกครั้งหนึ่ง และได้ใช้ต่อเนื่องมาถึงปัจจุบัน
    โดยมีรายละเอียดของเกณฑ์การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ดังนี้

+-----------+------------+------------+----------+-------------------+
| กา        |            |            |          |                   |
| รตั้งค่าเผื่อห |            |            |          |                   |
| นี้สงสัยจะสูญ |            |            |          |                   |
+-----------+------------+------------+----------+-------------------+
| อายุลูกหนี้   |   บัตรเครดิต | ธน         | ส        | สินเชื่อเจ้าของกิจการ  |
|           |            | วัฏบัตรเครดิต | ินเชื่อบุคคล |                   |
+-----------+------------+------------+----------+-------------------+
| 0-89 วัน   | อัตราร้อยละก |            |          | เกณ               |
|           | ารสูญเสียสุทธิ |            |          | ฑ์ตั้งสำรองอัตราร้อยละ |
| (น้อยกว่า   | (Loss rate |            |          | 1 (General        |
| 90 วัน)    | net of     |            |          | Reserved) +       |
|           | recovery)  |            |          | ข้อมูลแ             |
|           | +          |            |          | นวโน้มสภาวะเศรษฐกิจ |
|           |            |            |          | (Economic         |
|           | ข้อมูลแนว    |            |          | Factors)          |
|           | โน้มสภาวะเศ |            |          |                   |
|           | รษฐกิจ+ปัจจัย |            |          |                   |
|           | ทางเศรษฐกิจ |            |          |                   |
|           | (Economic  |            |          |                   |
|           | Factors)   |            |          |                   |
+-----------+------------+------------+----------+-------------------+
| 90 วันขึ้นไป | ตั้งสำร      |            |          |                   |
|           | องเต็มจำนวน |            |          |                   |
+-----------+------------+------------+----------+-------------------+

-   ลูกหนี้อายุน้อยกว่า 90 วันขึ้นไปของลูกหนี้บัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล
    จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยการใช้อัตราร้อยละการสูญเสียสุทธิ (Loss rate net of
    recovery) โดยคาดว่าอัตราการสูญเสียที่ใช้สามารถอธิบายความเสี่ยงของการให้สินเชื่อได้
    ประกอบกับได้มีการปรับปรุงประสบการณ์ผลขาดทุนในอดีตด้วยข้อมูลแนวโน้มสภาวะเศรษฐกิจที่อาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มลูกหนี้
    รวมทั้งเพิ่มปัจจัยทางเศรษฐกิจ (Economic Factors)
    เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจผันผวนในอนาคต
    และบริษัทตั้งสำรองเต็มจำนวนสำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลา 90 วันขึ้นไป

-   สำหรับสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่มีอายุหนี้เป็นระยะเวลาน้อยกว่า 90 วัน
    โดยใช้เกณฑ์ตั้งสำรองอัตราร้อยละ 1
    ปรับปรุงด้วยข้อมูลแนวโน้มสภาวะเศรษฐกิจที่อาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มลูกหนี้
    และบริษัทตั้งสำรองเต็มจำนวนสำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลา 90 วันขึ้นไป

-   บริษัทมีการตัดหนี้สูญเมื่อบริษัทพิจารณาว่าจะเรียกเก็บหนี้ดังกล่าวไม่ได้

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

-   ค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับปี 2552 และปี 2553 มีจำนวน 2,036 ล้านบาท และ1,944
    ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16 และร้อยละ 16 ของรายได้รวมตามลำดับ โดยมีฐานเงินกู้ยืม ณ
    สิ้นปี 2552 และปี 2553 อยู่ที่ 41,494 ล้านบาท และ 39,355 ล้านบาท ตามลำดับ
    ตามการเพิ่มขึ้นของมูลค่าพอร์ตลูกหนี้รวมทำให้มีความจำเป็นต้องจัดเตรียมเงินมารองรับการขยายตัวของลูกหนี้
    ทั้งนี้ในปี 2554 เนื่องจากพอร์ตลูกหนี้ไม่เติบโตมากนัก
    ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงร้อยละ 0.2 จากปีก่อนหน้า โดยอยู่ที่ 1,941 ล้านบาท
    และมีฐานเงินกู้ยืมเป็นจำนวน 39,224 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| วิเคราะห์ผลดำเนินงาน    | ปี     | ส    | ปี    | ส    | ปี    | สัดส่วน |
| (หน่วย : ล้านบาท)      | 2552  | ัดส่วน | 2553 | ัดส่วน | 2554 | (%)   |
|                      |       | (%)  |      | (%)  |      |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| รายได้รวม             | 1     | 100% | 12   | 100% | 12   | 100%  |
|                      | 2,354 |      | ,180 |      | ,497 |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| ค่าใช้จ่ายการบริหารงาน   | 5,359 | 43%  | 5    | 47%  | 5    | 46%   |
|                      |       |      | ,734 |      | ,704 |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| (2) สำรองคะแนนสะสม   | -     | -    | -    | -    | 838  | 7%    |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน     | 2,036 | 16%  | 1    | 16%  | 1    | 16%   |
|                      |       |      | ,944 |      | ,941 |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ    | 5,604 | 45%  | 4    | 33%  | 4    | 40%   |
|                      |       |      | ,073 |      | ,978 |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| (1) (1)              | -     | -    | -    | -    | 633  | 5%    |
|                      |       |      |      |      |      |       |
| สำรองผลกระทบจากน้ำท่วม |       |      |      |      |      |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษี    | (645) | -    | 428  | 4%   | (1,  | -     |
|                      |       |      |      |      | 597) |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| ภาษีเงินได้-รายได้       | 250   | 2%   | (    | 2%   | (19) | 0.2%  |
| (ค่าใช้จ่าย)            |       |      | 204) |      |      |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| (3) ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี  | -     | -    | -    | -    | (    | 3%    |
|                      |       |      |      |      | 404) |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| ผลประโยช             | -     | -    | -    | -    | 220  | 2%    |
| น์จากตั้งสำรองคะแนนสะสม |       |      |      |      |      |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| ผลประโย              | -     | -    | -    | -    | 190  | 2%    |
| ชน์จากตั้งสำรองกรณีน้ำท่วม |       |      |      |      |      |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ       | (395) | -    | 224  | 2%   | (1,  | -     |
|                      |       |      |      |      | 621) |       |
+----------------------+-------+------+------+------+------+-------+

-   บริษัทมีขาดทุนสุทธิจำนวน 395 ล้านบาท ในปี 2552 และปี 2553 มีกำไรสุทธิ 224 ล้านบาท
    และสำหรับปี 2554 เนื่องจากบริษัทได้รับผลกระทบจาก 3 ปัจจัยหลัก จึงทำให้มีผลขาดทุนสุทธิ
    1,620 ล้านบาท ซึ่งปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท มีดังนี้

(1) เนื่องจากผลกระทบจากภาวะน้ำท่วมที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปีที่ผ่านมา
บริษัทเห็นว่าโอกาสเกิดหนี้เสียน่าจะสูงขึ้นจากปกติจึงตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่คาดว่าจะได้รับความเดือดร้อนจากกรณีน้ำท่วมโดยเฉพาะเพิ่มเติมอีกจำนวน
633 ล้านบาท นอกเหนือจากสำรองจำนวน 4,978 ล้านบาท (ร้อยละ 40 ของรายได้รวม)
ซึ่งเป็นจำนวนที่ตั้งสำรองตามเกณฑ์นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญปกติของบริษัทที่ตั้งสำรองตามประมาณการจากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิและปรับเพิ่มด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจ
การตั้งสำรองเพิ่มพิเศษนี้คิดเป็นร้อยละ 5 ของรายได้รวม
เป็นส่วนหนึ่งที่ส่งผลให้มูลค่าหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นปีเติบโตกว่าร้อยละ 38 หรือมีค่าเท่ากับ
5,611 ล้านบาท

(2) บริษัทมีโปรแกรมส่งเสริมการตลาดสำหรับสมาชิกบัตรเครดิต KTC-Royal Orchid Plus
โดยลูกค้าสามารถสะสมไมล์เพื่อใช้แลกสิทธิประโยชน์ในอนาคต
และบริษัทได้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการตลาด
โดยเปลี่ยนจากไมล์สะสมดังกล่าวให้เป็นคะแนนสะสม(Forever Rewards) แทน
จึงอาจมีสมาชิกแลกใช้สิทธิประโยชน์ในทันที บริษัทจึงจำเป็นต้องตั้งสำรองคะแนนสะสมเพิ่มขึ้น
เพื่อรองรับการแลกใช้สิทธิ์ดังกล่าว
และเพื่อเป็นการเตรียมพร้อมให้สอดคล้องกับข้อกำหนดของการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่
13 โปรแกรมสิทธิพิเศษแก่ลูกค้า (TFRI 13 : Thailand Financial Reporting
Interpretation)
ซึ่งคาดว่าสภาวิชาชีพบัญชีฯจะประกาศบังคับใช้ข้อกำหนดการตีความดังกล่าวในปี 2556
และมีข้อกำหนดให้ทำการปรับปรุงงบการเงินย้อนหลัง (Retroactive Adjustment) ด้วย
ดังนั้นจึงเห็นสมควรจัดเตรียมงบการเงินตั้งแต่ปี 2554
ด้วยเงื่อนไขดังกล่าวข้างต้นบริษัทจึงตั้งสำรองคะแนนสะสมเพิ่มขึ้นจำนวน 838
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7 ของรายได้รวม
ซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารงานสูงขึ้น แต่หากไม่รวมสำรองนี้
ค่าใช้จ่ายในการบริหารงานของบริษัทสำหรับปี 2554 มีมูลค่า 5,704 ล้านบาท หรือร้อยละ 46
ของรายได้รวม ซึ่งใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมาจำนวน 5,734 ล้านบาท หรือร้อยละ 47

(3) ด้วยมติคณะรัฐมนตรี เมื่อเดือนตุลาคม 2554 ได้ปรับลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลจากร้อยละ
30 เหลือร้อยละ 23 และร้อยละ 20 ในปี 2555 และ 2556-2557 ตามลำดับนั้น
เป็นผลให้สิทธิผลประโยชน์ที่จะใช้ได้ในอนาคตสำหรับสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่เกิดจากผลแตกต่างชั่วคราวของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและอื่นๆ
ลดลงไปเท่ากับร้อยละ 7 ในปีนี้ และจะลดลงอีกร้อยละ 3 ในปี 2556 ซึ่งการลดลงร้อยละ 7
ดังกล่าวในปีนี้ เป็นผลต่อมูลค่าภาษีเงินได้รอตัดบัญชีลดลงไปเท่ากับ 404 ล้านบาท

[]

11.3.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทสำหรับปี 2552 - 2554

สินทรัพย์รวม

-   สินทรัพย์รวมของบริษัท ปี 2552 และปี 2553 เท่ากับ 52,396 ล้านบาท และ48,541
    ล้านบาท ตามลำดับ ส่วนสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีมูลค่ารวมทั้งสิ้นเท่ากับ
    47,443 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 2 จาก ณ สิ้นปี 2553 สินทรัพย์หลักของบริษัทประกอบด้วย
    ยอดลูกหนี้ทั้งจากธุรกิจบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    มียอดลูกหนี้สุทธิรวมทั้งสิ้น 42,920 ล้านบาท หรือร้อยละ 90 ของสินทรัพย์รวม
    และสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ที่ไม่ใช่มาจากดอกเบี้ย ร้อยละ 10 เช่น
    สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ เป็นต้น

    ลูกหนี้

-   ลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่มีอายุไม่เกิน 89 วัน สำหรับทุกธุรกิจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจบัตรเครดิต
    ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ รวมคิดเป็นอัตราร้อยละ 95
    ของยอดลูกหนี้รวม ลูกหนี้สุทธิรวมเพิ่มขึ้นอยู่ที่ ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 จาก
    44,775 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 และจาก 44,007 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552
    โดยโครงสร้างของลูกหนี้ ณ สิ้นปี 2554 ประกอบด้วยลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิร้อยละ
    65ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิร้อยละ 1 สินเชื่อบุคคล (KTC Cash) สุทธิ ร้อยละ 25
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการ (KTC Million) สุทธิ ร้อยละ 0.1 ของสินทรัพย์รวม
    ดังแสดงตัวเลขยอดลูกหนี้สุทธิของแต่ละธุรกิจตามตารางข้างล่าง

  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ---------
                                                                 หน่วย: ล้านบาท       

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554     บัตรเครดิต   ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              32,342     282            12,187      60                 44,871

  90-179 วัน                852        4              279         6                  1,141

  > 180 วัน                 474        8              256         560                1,298

  รวม                      33,668     294            12,722      626                47,310

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       2,728      23             1,071       568                4,390

  สุทธิ                      30,940     271            11,651      58                 42,920

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   (8%)       (12%)          10%         (51%)              (4%)
  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ---------

-   ธุรกิจบัตรเครดิต:
    ยังคงเป็นธุรกิจหลักของบริษัทโดยลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิมีอัตราลดลงอยู่ที่ร้อยละ 8
    เมื่อเทียบกับปี 2553 ในขณะที่จำนวนบัตรเครดิตของบริษัทใน ปี 2554 เท่ากับ 1,619,863
    บัตร ลดลงเมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2553 มีจำนวนบัตรเท่ากับ 1,725,789 บัตร
    และมูลค่าการใช้จ่ายผ่านบัตรรวม(ไม่รวมการเบิกเงินสดล่วงหน้า) เพิ่มขึ้นร้อยละ 6
    เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นร้อยละ
    13บริษัทจะต้องปรับกลยุทธ์
    เพื่อสร้างความเชื่อมั่นและนำเสนอโปรแกรมทางการตลาดที่น่าสนใจเพิ่มขึ้น
    ชักจูงให้สมาชิกบัตรมีการใช้จ่ายผ่านบัตร
    เคทีซีมากขึ้นและเพื่อให้สิทธิประโยชน์ที่บริษัทนำเสนอแก่ลูกค้านั้นสามารถแข่งขันกับคู่ต่อสู้ในตลาดได้

-   ธุรกิจสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต: สินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตจะคล้ายคลึงกับเงินเบิกเกินบัญชี
    (O/D) บนบัตรเครดิต โดยบริษัทไม่มีนโยบายในการขยายพอร์ตตั้งแต่ปี 2539 เป็นต้นมา
    และให้บริการแก่ผู้ถือบัตรที่ยังคงมีบัญชีอยู่เท่านั้น ดังนั้น
    ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตจึงได้ลดลงเหลือมูลค่า 271 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 เมื่อเทียบกับ
    จำนวน 307 ล้านบาท และ357 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 และปี 2552 ตามลำดับ
    โดยบริษัทได้ส่งเสริมให้ผู้ใช้สินเชื่อดังกล่าวไปใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ ของบริษัทแทน
    เช่น สินเชื่อบุคคล

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล: ในปี 2554 มียอดหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิ อยู่ที่ 11,650 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจาก 10,597 ล้านบาท ในสิ้นปี 2553 หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 10
    และมีจำนวนบัญชีทั้งสิ้น 583,637 บัญชี เพิ่มขึ้นจาก 529,983 บัญชี จาก ณ สิ้นปี 2553
    เนื่องมาจากบริษัทเน้นการขยายสินเชื่อไปยังกลุ่มลูกค้าที่มีคุณภาพมีรายได้ขั้นต่ำ 10,000
    บาทขึ้นไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มลูกค้าที่เป็นข้าราชการและพนักงานรัฐวิสาหกิจ
    ที่มีความเสี่ยงต่ำ เนื่องจากมีเงินเดือนประจำ
    และไม่ต้องเผชิญกับภาวะความเสี่ยงในการตกงาน
    บริษัทเล็งเห็นศักยภาพการเติบโตของสินเชื่อบุคคล
    โดยบริษัทมีเป้าหมายขยายฐานลูกค้าเพิ่มเติมและสร้างความพึงพอใจแก่ลูกค้าเพิ่มขึ้น
    คุณภาพลูกหนี้ของบริษัทขึ้นกับนโยบายเรื่องการบริหารจัดการความเสี่ยง
    ซึ่งเป็นการรักษาสมดุลระหว่างจำนวนพอร์ตใหม่ที่เพิ่มขึ้นและความสามารถในการจัดการความเสี่ยงให้เหมาะสมในระดับที่ยอมรับได้

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ: เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายที่จะขยายฐานลูกหนี้ KTC Million
    นี้ตั้งแต่ปลายปี 2549 เป็นต้นมา ยอดลูกหนี้ KTC Million จึงลดลงเรื่อยมา สำหรับ ปี
    2554 เท่ากับ 58 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีที่แล้วที่จำนวน 119 ล้านบาท

ทั้งนี้ลูกหนี้ในทั้ง 2 ธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจบัตรเครดิต จะเน้นกลุ่มผู้มีรายได้เกินกว่า 15,000
บาทขึ้นไปตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย และในส่วนธุรกิจสินเชื่อบุคคล
เมื่อเศรษฐกิจเริ่มปรับตัวดีขึ้น จากในเดิมที่เน้นกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่ 15,000 บาท ขึ้นไป
ปรับเป็นกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่ 10,000 บาท ขึ้นไป เพื่อขยายฐานลูกค้าเพิ่มมากขึ้น

ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าสุทธิ และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ

-   บริษัทได้มีการปรับปรุงพื้นที่สำนักงาน และขยายสาขา
    ตลอดจนการเพิ่มประสิทธิภาพของระบบงานด้วยระบบซอฟท์แวร์ที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง
    ทำให้มีมูลค่าส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์สุทธิจากค่าเสื่อมราคาสะสม ณ สิ้นปี 2552
    ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 443 ล้านบาท 445 ล้านบาท และ 556 ล้านบาทตามลำดับ
    และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ ณ สิ้นปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 276 ล้านบาท
    257 ล้านบาท และ463 ล้านบาท ตามลำดับ

    11.3.4 การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัทสำหรับปี 2552 - 2554

    สภาพคล่องและแหล่งเงินทุน

-   การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัท สำหรับ ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554
    บริษัทมียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับ 3,059 ล้านบาท 778 ล้านบาท
    และ755 ล้านบาท ตามลำดับ โดยกระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่จะใช้ไปในการดำเนินงาน
    ซึ่งจะเป็นการให้สินเชื่อธุรกิจบัตรเครดิต และธุรกิจสินเชื่อบุคคล
    อันเป็นแหล่งที่จะก่อให้เกิดรายได้แก่บริษัทเป็นหลัก
    ในขณะที่บริษัทมีกระแสเงินสดรับจากการจัดหาเงินจากการออกหุ้นกู้
    และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินต่างๆ
    เพื่อนำมาใช้สนับสนุนรองรับการเติบโตของธุรกิจของบริษัท

-   ในด้านการบริหารสภาพคล่องนั้น
    บริษัทมีนโยบายในการดูแลสัดส่วนของเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาวให้สอดคล้องกับธุรกรรมทางการเงินและการให้สินเชื่อของบริษัท
    กล่าวคือ บริษัทดูแลกระแสเงินออกที่เกิดจากการใช้จ่ายของลูกค้า (Customer Purchase
    Rate) และเทียบกับกระแสเงินเข้าที่เกิดจากการชำระเงินของลูกค้า (Customer Payment
    Rate)
    ซึ่งกระแสเงินออกโดยรวมมักจะมากกว่ากระแสเงินเข้าเนื่องจากลูกค้าไม่ได้ชำระเงินเต็มจำนวนที่ใช้ในแต่ละงวด
    และในส่วนต่างที่เกิดขึ้นนี้บริษัทจะต้องมีการจัดหาเงินทุนเพื่อให้เกิดความสมดุลในกระแสเงินเข้าและออกโดยไม่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท

-   บริษัทจัดหาเงินทุนจาก 2 แหล่ง ได้แก่ ส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2554 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 4,862 ล้านบาท และมีหนี้สินทั้งหมด 42,581 ล้านบาท
    และมีเงินกู้ยืมจากแหล่งต่าง ๆ ทั้งสิ้น 39,224 ล้านบาท โดยมาจากสถาบันการเงินอื่น ๆ
    จำนวน 12,704 ล้านบาท และการออกหุ้นกู้ 26,520 ล้านบาท
    ทั้งนี้บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง (KTB)
    ซึ่งอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้จากสถาบันการเงินต่างๆ นั้น
    จะเป็นไปตามภาวะการเปลี่ยนแปลงของตลาดเงิน จะเห็นได้ว่า
    บริษัทมีสภาพคล่องมากเพียงพอในการดำเนินธุรกิจในปัจจุบันและการขยายธุรกิจต่อไปในอนาคต

-   โครงสร้างแหล่งเงินของบริษัท มาจากการกู้ยืมสถาบันการเงินต่างๆ
    โดยมีการกระจายแหล่งที่มาของเงินกู้ยืม ทั้งจากธนาคารพาณิชย์ของไทยและต่างชาติ
    บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทประกันและกองทุนต่างๆ ทั้งนี้บริษัทได้ค่อยๆ
    ปรับโครงสร้างเงินกู้ยืมตั้งแต่สิ้นปี 2553
    ที่เคยมีสัดส่วนเงินกู้ยืมระยะยาวต่อระยะสั้นอยู่ที่ร้อยละ 85:15 เป็นสัดส่วนเท่ากับร้อยละ
    79:21 ณ สิ้นปี 2554
    ทั้งนี้บริษัทคำนึงถึงความสำคัญในการดำรงสภาพคล่องทางการเงินจึงมีการวางแผนเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาวให้มีความเหลื่อมล้ำของเวลาโดยจัดวางตารางเวลาวันครบกำหนดของเงินกู้ยืมให้เหมาะสมกับการจัดหาเงินเพื่อชำระคืน
    (Refinance)

-   บริษัทมีวงเงินสินเชื่อคงเหลือ (Available Credit Line) จำนวนทั้งสิ้น 25,740
    ล้านบาท และมีอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับปี 2554 อยู่ที่ 8.8 เท่า
    ซึ่งยังต่ำกว่าภาระผูกพันที่กำหนดไว้ที่ 10 เท่า

    หนี้สิน

-   ยอดรวมหนี้สิน ณ ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 43,561 ล้านบาท 42,002
    ล้านบาท และ42,581 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งในปี 2554 หนี้สินรวมมีอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 1
    จากปีที่ผ่านมา ซึ่งประกอบไปด้วย เงินกู้ยืม ดอกเบี้ยค้างจ่าย และหนี้สินอื่น

-   เงินกู้ยืม ณ 31 ธันวาคม 2554 เท่ากับ 39,224 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 83
    ของสินทรัพย์รวม โดยมาจาก สถาบันการเงินอื่นๆ 12,704 ล้านบาท
    และการออกตราสารหนี้ระยะยาว 26,520 ล้านบาท
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อคงสภาพคล่องทางการเงินให้เพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัทและเพื่อให้มีต้นทุนของเงินทุนที่เหมาะสมกับบริษัทตามภาวะตลาดเงิน

สำหรับเงินกู้ยืมจำนวน 39,224 ล้านบาท ดังกล่าวข้างต้น ประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะสั้น 8,204
ล้านบาท เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี 2,500 ล้านบาท (กำหนดชำระคืนเงินกู้ยืม ปี
2555 ในเดือนมีนาคม จำนวน 1,000 ล้านบาท และเดือนพฤษภาคม จำนวน 1,500 ล้านบาท)
หุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี 9,020 ล้านบาท (บริษัทมีกำหนดชำระคืนใน เดือนมิถุนายน
จำนวน 4,000 ล้านบาท เดือนสิงหาคม จำนวน 4,500 ล้านบาท เดือนกันยายน จำนวน 300
ล้านบาท และเดือนตุลาคม จำนวน 220 ล้านบาท) เงินกู้ยืมระยะยาว 2,000ล้านบาท
และหุ้นกู้ระยะยาว 17,500 ล้านบาท
บริษัทคำนึงถึงความสำคัญในการวางแผนเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว
โดยจัดตารางเวลาวันครบกำหนดของเงินกู้ยืมให้เหมาะสมกับการจัดหาเงินเพื่อชำระคืน
(Refinance) บริษัทคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินสดเพื่อมาชำระคืนหนี้ จากการออกหุ้นกู้
จากสถาบันการเงินต่าง ๆ และ บริษัทยังได้รับการสนับสนุนวงเงินสินเชื่อจำนวน 18,000 ล้านบาท
และมีวงเงินเบิกเกินบัญชี (Overdraft) อีกจำนวน 30 ล้านบาท จากผู้ถือหุ้นใหญ่
คือธนาคารกรุงไทย ที่ถือหุ้นในบริษัทร้อยละ 49.45 ณ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทมีวงเงินคงเหลือกับสถาบันการเงินต่าง ๆ จำนวน 25,740 ล้านบาท

-   ทั้งนี้ปี 2554 บริษัทได้ออกเสนอขายหุ้นกู้บริษัท ในเดือนพฤศจิกายน จำนวน 7,000 ล้านบาท
    แบ่งเป็น หุ้นกู้อายุ 3 ปี จำนวน 6,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.50 ต่อปี
    และหุ้นกู้อายุ 4 ปี จำนวน 1,000 ล้านบาท เดือน โดยปีที่ 1 – ปีที่ 3 อัตราดอกเบี้ยร้อยละ
    5.50 ต่อปี และปีที่ 4 อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.00 ต่อปี

    ส่วนของผู้ถือหุ้น

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2554 เท่ากับ 4,862 ล้านบาท ส่วน ณ สิ้นปี 2553 มีมูลค่าเท่ากับ
    6,539 ล้านบาท คิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 26
    เป็นผลมาจากกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรลดลงอยู่ที่ 51 ล้านบาท จากปี 2553 อยู่ที่ 1,848
    ล้านบาท เนื่องมาจากผลกระทบจากการตั้งสำรองคะแนนพิเศษ สำรองผลกระทบน้ำท่วม
    และการปรับลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

-   บริษัทมีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ลดลงจาก ปี 2552 และปี 2553 ที่เท่ากับ 6.95
    เท่าและ 6.42 เท่าตามลำดับ โดย ณ สิ้นปี 2554 บริษัทมี D/E เท่ากับ 8.76 เท่า
    เนื่องมาจากการตั้งสำรองพิเศษเพิ่มขึ้นสำหรับปัจจัยที่กระทบผลการดำเนินงาน
    ซึ่งยังคงต่ำกว่าภาระผูกพันที่กำหนดไว้ในหนังสือชี้ชวนของการออกตราสารหนี้ที่ต้องดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    (D/E Ratio) ให้ไม่เกิน 10 เท่า

-   อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 8.4 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 9.5 ในปี
    2554 โดยเป็นผลจากการตัดหนี้สูญเร็วขึ้น

-   อัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ เท่ากับร้อยละ 79.9 และร้อยละ (12.9) ตามลำดับ
    โดยมีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
    เท่ากับร้อยละ (3.4) และ (28.4) ตามลำดับ

11.4 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับแต่ละธุรกิจปี 2552 - 2554

เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบความสามารถในการหารายได้จากแต่ละประเภทธุรกิจของบริษัทให้ชัดเจนขึ้น
บริษัทจึงนำผลการดำเนินงานของแต่ละธุรกิจสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552-2554
มาเปรียบเทียบกันโดยสามารถแบ่งประเภทของรายได้ดังนี้

+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ | สำหร   |     | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
|                    | ับปีสิ้นสุด |     | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                    |        |     |       |       |       |       |
|                    | วันที่ 31 |     | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                    | ธันวาคม |     | 31    |       | 31    |       |
|                    | 2552   |     | ธ     |       | ธ     |       |
|                    |        |     | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                    |        |     | 2553  |       | 2554  |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
|                    | ล้านบาท | ร้อ  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                    |        | ยละ | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 1.                 | 8,     | 6   | 8,2   | 67.6  | 8,0   | 64.7  |
| รา                 | 394.57 | 7.9 | 33.92 |       | 91.33 |       |
| ยได้จากธุรกิจบัตรเครดิต |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 2.                 | 3,     | 2   | 2,7   | 22.5  | 3,1   | 25.1  |
| ราย                | 086.84 | 5.0 | 36.99 |       | 38.09 |       |
| ได้จากธุรกิจสินเชื่อบุคคล |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 3. รายได้อื่นๆ        | 872.73 | 7.1 | 1,2   | 9.9   | 1,2   | 10.2  |
|                    |        |     | 09.09 |       | 68.08 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| -                  | 141.54 | 1.1 | 92.43 | 0.8   | 75.10 | 0.6   |
| รายได้จากธุร         |        |     |       |       |       |       |
| กิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| -                  | 3.85   | 0.0 | 38.17 | 0.3   | 53.34 | 0.4   |
| ร                  |        |     |       |       |       |       |
| ายได้จากการบริหารงาน |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| - รายได้อื่นๆ⁽¹⁾      | 727.34 | 6.0 | 1,0   | 8.8   | 1,1   | 9.2   |
|                    |        |     | 78.49 |       | 39.64 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| รวม                | 12,    | 10  | 12,1  | 100.0 | 12,4  | 100.0 |
|                    | 354.14 | 0.0 | 80.00 |       | 97.46 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+

⁽ ¹⁾ รายได้อื่นๆ ได้แก่ รายได้จากหนี้สูญได้รับคืน รายได้ค่าธรรมเนียมอื่นๆ
และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

โครงสร้างรายได้ที่แยกตามลักษณะของแต่ละธุรกิจนี้ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนนับตั้งแต่ปี 2546
เมื่อบริษัทเริ่มขยายสายของผลิตภัณฑ์ในการดำเนินธุรกิจมากขึ้น
ซึ่งบริษัทมีโครงสร้างรายได้ถึงร้อยละ 93 ในธุรกิจบัตรเครดิต
โดยกระจายจากธุรกิจบัตรเครดิตไปสู่ธุรกิจสินเชื่อบุคคลในปี 2546
และธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการในปี 2547 ซึ่งธุรกิจดังกล่าวได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากลูกค้า
ทั้งนี้ตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจในช่วงปี 2550 ชะลอตัวเป็นต้นมา KTC
จึงไม่ดำเนินการขยายสินเชื่อเจ้าของกิจการอีกต่อไปในปี 2554
บริษัทมีโครงสร้างรายได้ในกลุ่มธุรกิจบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และรายได้อื่นๆเป็นร้อยละ 65
ร้อยละ 25 และร้อยละ 10 ของรายได้รวม ตามลำดับ

-   ธุรกิจบัตรเครดิต

+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | สำหรับ |       | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
| ายได้ธุรกิจบัตรเครดิต | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                  |       |       |       |       |       |       |
|                  | วันที่   |       | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                  | 31    |       | 31    |       | 31    |       |
|                  | ธ     |       | ธ     |       | ธ     |       |
|                  | ันวาคม |       | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                  | 2552  |       | 2553  |       | 2554  |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                  | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 1. รายได้ดอกเบี้ย   | 5,5   | 66.5  | 5,3   | 65.1  | 5,1   | 63.3  |
|                  | 81.45 |       | 59.33 |       | 22.15 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| - จากบัตรเครดิต    | 5,5   | 65.7  | 5,3   | 64.4  | 5,0   | 62.7  |
| ⁽¹⁾              | 14.55 |       | 01.89 |       | 73.58 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 66.89 | 0.8   | 57.44 | 0.7   | 48.57 | 0.6   |
| จากธนวัฏบัตรเครดิต  |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 2.               | 2,8   | 33.5  | 2,8   | 34.9  | 2,9   | 36.7  |
| รายได้ค่าธรรมเนียม  | 13.12 |       | 74.58 |       | 69.18 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 2,1   | 25.7  | 2,2   | 26.9  | 2,2   | 28.0  |
| จ                | 54.39 |       | 13.96 |       | 60.03 |       |
| ากด้านออกบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 6     | 7.8   | 6     | 8.0   | 7     | 8.7   |
| จากด้า            | 53.90 |       | 56.40 |       | 05.52 |       |
| นร้านค้ารับบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 4.83  | 0.1   | 4.22  | 0.0   | 3.63  | 0.0   |
| จา               |       |       |       |       |       |       |
| กด้านธนวัฏบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวม              | 8,3   | 100.0 | 8,2   | 100.0 | 8,0   | 100.0 |
|                  | 94.57 |       | 33.91 |       | 91.33 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  ⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจบัตรเครดิตรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

รายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตมาจาก 2 ส่วนหลักคือ รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียม
ซึ่งคิดตามสัดส่วนรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
แสดงตัวเลขประมาณร้อยละ 63 ต่อ 37
โดยดอกเบี้ยรับนั้นแยกเป็นรายได้ดอกเบี้ยรับจากบัตรเครดิตและธนวัฏบัตรเครดิต
ซึ่งตามโครงสร้างรายได้ดอกเบี้ยนั้นจะเพิ่มรายได้ดอกเบี้ยในส่วนของบัตรเครดิตให้มากขึ้น
และจะลดสัดส่วนของรายได้ดอกเบี้ยจากธนวัฏบัตรเครดิตลงตามนโยบายของบริษัทที่จะไม่ขยายการให้บริการธนวัฎบัตรเครดิตจึงทำให้จำนวนผู้ถือบัตรลดลง

1.  รายได้จากดอกเบี้ยบัตรเครดิต

บริษัทได้ให้ความสำคัญในการขยายตลาดทั้งในเขตกรุงเทพและภูมิภาค
รวมถึงการเปิดช่องทางการให้ครอบคลุมทั่วประเทศ ผ่านช่องทางBusiness Partner
Relations เป็นต้น อีกทั้งการเข้าถึงกลุ่มที่มีแนวโน้มว่าอาจจะเป็นลูกค้าที่มีศักยภาพในอนาคต
นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญทางด้านการเพิ่มปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรอีกด้านหนึ่งด้วย
โดยปรับกลยุทธ์ทางการตลาดของบัตรเครดิตให้มีความยืดหยุ่นสอดคล้องกับความต้องการของสมาชิกบัตรและให้ความสำคัญในการทำตลาดที่เน้นให้มีการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมในการชำระค่าสินค้าและบริการโดยการใช้จ่ายผ่านบัตรแทนเงินสด
โดยเฉพาะในหมวดสินค้าเพื่อการอุปโภคบริโภค มีผลให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,619,863 บัตร ลดลงร้อยละ 6 จากสิ้นปี 2553
ซึ่งบริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,725,789 บัตร และมีการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตรวมสำหรับปี 2554
เป็นจำนวน 110,739 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 4 จากปีก่อน

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุด    | สำหรับปีสิ้นสุด    | สำหรับปีสิ้นสุด    |
|                     |               |               |               |
|                     | วันที่ 31 ธันวาคม | วันที่ 31 ธันวาคม | วันที่ 31 ธันวาคม |
|                     | 2552          | 2553          | 2554          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| จำนวนบัตรเครดิต       | 1,636,284     | 1,725,789     | 1,619,863     |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการขยายตัว (%    | (0.6%)        | 5.5%          | (6.1%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิ     | 33,998        | 33,752        | 30,940        |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | (3.5%)        | (0.7%)        | (8.3%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| การใช้จ              | 97,713        | 106,351       | 110,739       |
| ่ายผ่านบัตรเครดิตรวม⁽¹⁾ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 3.4%          | 8.8%          | 4.1%          |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

(1) การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตชำระค่าสินค้าและบริการ รวมการเบิกเงินสดล่วงหน้า

2.  รายได้ดอกเบี้ยจากด้านธนวัฏบัตรเครดิต

+----------------------+--------------+--------------+---------------+
|                      | ส            | ส            | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                      | ำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | ำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |               |
|                      |              |              | 31 ธันวาคม     |
|                      | 31 ธันวาคม    | 31 ธันวาคม    | 2554          |
|                      | 2552         | 2553         |               |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| จำนวนผู้ถือบัตรที่มีวง      | 13,823       | 12,257       | 9,359         |
| เงินสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต |              |              |               |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (16.6%)      | (11.3%)      | (23.6%)       |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิ  | 357          | 307          | 271           |
| (ล้านบาท)             |              |              |               |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (19.7%)      | (14.0%)      | (11.6%)       |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ        | 67           | 57           | 49            |
| (ล้านบาท)             |              |              |               |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (20.1%)      | (14.1%)      | (15.4%)       |
+----------------------+--------------+--------------+---------------+

จำนวนผู้ถือบัตรและลูกหนี้จากธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิตมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องตามนโยบายของบริษัทที่ไม่มีการขยายธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิต
และให้ความสำคัญในด้านบัตรเครดิตที่เป็นลักษณะของลูกค้าเฉพาะกลุ่มมากขึ้น

3.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต

รายได้ค่าธรรมเนียมรวมของธุรกิจบัตรเครดิตที่มาจากทั้งรายได้ด้านออกบัตรเครดิตและด้านรับบัตรเครดิตยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยรายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิตนั้นเกิดจากการที่บริษัทได้รับจากการทำรายการต่าง ๆ
ในฐานะผู้ออกบัตรที่เรียกว่า Interchange Fee
ซึ่งจะได้รับค่าธรรมเนียมคิดเป็นร้อยละของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต
เมื่อผู้ถือบัตรของบริษัทได้นำบัตรไปชำระค่าสินค้าและบริการ รวมถึงค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้แก่
ค่าธรรมเนียมในการใช้บริการเบิกเงินสดล่วงหน้า เป็นต้น สำหรับ ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554
บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต 2,154 ล้านบาท 2,214 ล้านบาท และ
2,260 ล้านบาท ตามลำดับ

4.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านร้านค้ารับบัตรเครดิต

+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               | สำห        | สำห        | สำห        |
|                               | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                               |            |            |            |
|                               | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  |
|                               | 2552       | 2553       | 2554       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| จำนวนร้านค้า KTC รวม⁽¹⁾ (ร้านค้า) | 10,869     | 10,594     | 10,666     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | (1.6%)     | (2.5%)     | 0.7%       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการซื้อสินค้า                | 33,217     | 29,723     | 30,544     |
| และบริการผ่านร้านค้าของบริษัทรวม⁽²⁾ |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | (8.2%)     | (10.6%)    | 2.8%       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการ                      | 3.0        | 2.8        | 3.0        |
| ซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้ารวมเฉลี่ย |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | (5.6%)     | (7.0%)     | 2.6%       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต   | 654        | 656        | 706        |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 3.8%       | 0.4%       | 7.5%       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

⁽¹⁾ เป็นจำนวนร้านค้าไม่รวม Cash Advance Outlet ณ วันสิ้นงวด

⁽²⁾ เป็นปริมาณการซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าของบริษัท
โดยไม่รวมการเบิกถอนเงินสดล่วงหน้า

รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต เป็นรายได้ที่เกิดจากค่าธรรมเนียมในการให้บริการร้านค้า
ได้แก่ ค่าธรรมเนียมส่วนลดและค่าธรรมเนียมบริการในการเช่าเครื่อง EDC เป็นต้น
ทั้งนี้จำนวนร้านค้าของบริษัทในปี 2552 จำนวน 10,869 ร้านค้า ปี 2553 จำนวน 10,594
ร้านค้า และปี 2554 จำนวน 10,666 ร้านค้า ตามลำดับ
โดยปริมาณซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ2554
มีจำนวน 33,217 ล้านบาท 29,723 ล้านบาท และ 30,544 ล้านบาท ตามลำดับ

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล

    ธุรกิจสินเชื่อบุคคลของบริษัทได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม 2546
    และหาแนวทางที่จะให้บริการด้านสินเชื่อบุคคลที่หลากหลายและเสนอเงื่อนไขพิเศษที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
    ในปี 2549 บริษัทเปิดตัวและดำเนินนโยบายที่จะรุกขยายลูกหนี้ KTC Cash Revolve
    เพื่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้น
    ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ให้ความสำคัญต่อคุณภาพของลูกหนี้โดยใช้ความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกหนี้ด้วยเช่นกัน
    สำหรับปี 2554 ยอดลูกหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิ 11,650 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า
    ร้อยละ 10 และรายได้ดอกเบี้ยรับ 2,943 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 16

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                     |               |               |               |
|                     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     |
|                     | 2552          | 2553          | 2554          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ล                   | 9,424         | 10,597        | 11,650        |
| ูกหนี้ธุรกิจสินเชื่อบุคคลสุทธิ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | (23.5%)       | 12.5%         | 10.0%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ       | 2,847         | 2,538         | 2,943         |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾        |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | (3.7%)        | (10.9%)       | 16.0%         |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม     | 240           | 199           | 195           |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | (2.8%)        | (17.1%)       | (2.3%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อบุคคลรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ

    บริษัทได้เริ่มเปิดดำเนินการธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการอย่างเป็นทางการในเดือนกันยายน
    2547
    แต่เนื่องจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนทั้งทางด้านการเมืองและสภาวะเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี
    2550 เป็นต้นมานั้น
    ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของธุรกิจขนาดเล็กอันเป็นกลุ่มลูกค้าของสินเชื่อเจ้าของกิจการเป็นอย่างมาก
    เพื่อจำกัดความเสี่ยงอันจะเกิดขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ KTC
    จึงไม่ดำเนินการขยายสินเชื่อเจ้าของกิจการอีกต่อไป
    โดยมียอดลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิและรายได้ดอกเบี้ยรับในปี 2554 ลดลงจากปี 2553
    มีมูลค่าเท่ากับ 58 ล้านบาท และ 73 ล้านบาท ตามลำดับ

+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
|                       | สำหรับปีสิ้นสุด   | สำหรับปีสิ้นสุด   | สำหรับปีสิ้นสุด   |
|                       |              |              |              |
|                       | วันที่ 31       | วันที่ 31       | วันที่ 31       |
|                       | ธันวาคม 2552  | ธันวาคม 2553  | ธันวาคม 2554  |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| ลูกหนี้ธุร                | 228          | 119          | 58           |
| กิจสินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิ |              |              |              |
| (ล้านบาท)              |              |              |              |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)  | (66.1%)      | (47.7%)      | (51.0%)      |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ         | 133          | 88           | 73           |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾          |              |              |              |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)  | (48.3%)      | (33.6%)      | (17.3%)      |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม       | 8            | 4            | 2            |
| (ล้านบาท)              |              |              |              |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)  | (46.7%)      | (52.3%)      | (51.0%)      |
+-----------------------+--------------+--------------+--------------+

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจการบริการบัตร

    สำหรับการบริการธุรกิจบัตรสำหรับบัตรเดบิต (VISA Electron) และสัญญาว่าจ้างบริหาร
    Call Center ที่บริษัทได้ทำสัญญารับจ้าง บริหารธุรกิจบัตรเครดิตกับธนาคารกรุงไทยนั้น
    เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2550
    ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติให้บริษัทยกเลิกการให้บริการบริหารธุรกิจบัตร VISA
    Electron และ Call Center ดังกล่าวแล้ว ซึ่งรายได้ค่าธรรมเนียมจากการบริหารงาน
    สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 มีจำนวน 6.8 ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2551
    บริษัทไม่มีรายได้ในส่วนของการให้บริการธุรกิจบัตร ทั้งนี้ในปี 2552
    ธนาคารกรุงไทยได้ว่าจ้างบริษัทให้บริหารงานบัตร Fleet Card โดยเริ่มสัญญาตั้งแต่วันที่ 1
    ธันวาคม 2552 และมีอายุสัญญา 6 เดือน ต่อมาในปี 2553
    ธนาคารกรุงไทยได้ต่อสัญญาเพิ่มขึ้นอีก 3 เดือน สิ้นสุดวันที่ 31 สิงหาคม 2553
    ทั้งนี้ได้มีการยกเลิกสัญญาดังกล่าวแล้วหลังวันสิ้นสุดอายุสัญญาที่ขยายออกมา นอกจากนี้
    ต่อมาในปี 2554 บริษัทได้รับจ้างบริษัทกรุงไทย คอมพิวเตอร์ เซอร์วิสเซส (KTBCS)
    ในการพัฒนาระบบการชำระเงินโดยบริษัทจะต้องส่งมอบงานภายใน 180 วันนับจากวันที่ 10
    ตุลาคม 2554 และบริษัทยังได้รับจ้างเป็นที่ปรึกษาและดำเนินการประมวลผลอิเล็คทรอนิกส์
    (IT Operation)
    รวมทั้งดำเนินการบำรุงรักษาอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ที่จำเป็นสำหรับระบบการชำระเงินให้กับ
    KTBCS โดยมีระยะเวลาในการบริการ 1 ปี นับจากวันที่ 21 มกราคม 2555
    อีกทั้งบริษัทได้รับจ้างเป็นที่ปรึกษาและเตรียมความพร้อมในการบริหารธุรกิจบัตรเครดิตให้แก่ธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทย
    (IBANK) นับจากวันที่ 19 สิงหาคม 2554
    จนถึงเมื่อธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทยได้รับอนุญาตการให้บริการบัตรเครดิตจาก VISA
    INTERNATIONAL SERVICE ASSOCIATION

-   ธุรกิจที่เกี่ยวกับระบบการชำระเงิน

รายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับระบบการชำระเงินจะอยู่ในรูปแบบของค่าธรรมเนียมต่างๆ เช่น
ค่าธรรมเนียมในการออกบัตร ค่าธรรมเนียมส่วนลดจากร้านค้า เป็นต้น
ซึ่งถือรวมเป็นรายได้ส่วนหนึ่งของธุรกิจบัตรเครดิต
ทั้งนี้บริษัทได้ดำเนินการขอรับอนุญาตให้เป็นผู้มีสิทธิประกอบธุรกิจการให้บริการการชำระเงินทางอิเล็คทรอนิกส์
ภายใต้พระราชกฤษฎีกาว่าด้วยการดูแลธุรกิจบริการการชำระเงินทางอิเล็คทรอนิกส์ พ.ศ.2551
แล้วเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2552