11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี มีรายละเอียดดังนี้

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2552

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2552 และ 2551 ตรวจสอบโดย บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
  จำกัด โดยนางสาวแน่งน้อย เจริญทวีทรัพย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3044
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
  2.3 ในเรื่องงบของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่นำมาจัดทำงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2552 จัดทำขึ้นโดยใช้ข้อมูลทางการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  ที่จัดทำขึ้นโดยฝ่ายบริหารของบริษัท
  โดยข้อมูลดังกล่าวยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบหรือสอบทานโดยผู้สอบบัญชี

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2551

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2551 และ 2550 ตรวจสอบโดย บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
  จำกัด โดยนางสาวแน่งน้อย เจริญทวีทรัพย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3044
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
  2.3 ในเรื่องงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
  ได้จัดทำขึ้นโดยใช้ข้อมูลของบริษัทย่อย 4 บริษัท ซึ่งจัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัท
  โดยเป็นข้อมูลที่ยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2550

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2550 และ 2549 ตรวจสอบโดยบริษัท เคพีเอ็มพี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  โดยนายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3565
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 2
  ในเรื่องงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
  ได้จัดทำขึ้นโดยใช้ข้อมูลที่ยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
  ของบริษัทย่อย 3 บริษัท ซึ่งจัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัท
  และบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่จัดทำโดยผู้บริหารของบริษัทย่อยแห่งนั้น

  11.1.2 สรุปงบการเงิน

  ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   (หน่วย : ล้านบาท)                          | 2550  | 2551  | 2552  |
|                                            |       | ^(/1) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบดุล                                     |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                            | 6     | 3     | 4     |
|                                            | 8,331 | 7,919 | 8,155 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์รวม                                | 13    | 10    | 11    |
|                                            | 3,175 | 4,112 | 4,194 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียน                              | 2     | 1     | 1     |
|                                            | 1,776 | 6,370 | 9,813 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินรวม                                  | 4     | 3     | 4     |
|                                            | 0,399 | 4,918 | 2,294 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้น                              | 9     | 6     | 7     |
|                                            | 2,777 | 9,195 | 1,901 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทุนจดทะเบียน                               | 2     | 2     | 2     |
|                                            | 0,475 | 0,475 | 0,475 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                     | 1     | 1     | 1     |
|                                            | 9,500 | 9,706 | 9,829 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกำไรขาดทุน                              |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากการขาย                           | 22    | 24    | 16    |
|                                            | 7,518 | 4,694 | 6,036 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ต้นทุนขาย                                  | 21    | 25    | 15    |
|                                            | 2,013 | 7,766 | 6,021 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                        | 1     | (13   | 1     |
|                                            | 5,505 | ,072) | 0,016 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขาย                          | 1,245 | 1,251 | 1,068 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                        | 3,650 | 3,224 | 2,571 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน              | 1     | (16   | 6,450 |
|                                            | 4,835 | ,782) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                         | 1     | (18   | 5,415 |
|                                            | 3,683 | ,262) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด                             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน)               | 1     | 657   | 2,025 |
|   กิจกรรมดำเนินงาน                           | 0,887 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมการลงทุน   | 7,380 | (4    | (3    |
|                                            |       | ,518) | ,055) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน   | (17   | 1,267 | (2    |
|                                            | ,097) |       | ,357) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 1,170 | (2    | (3    |
|   สุทธิ                                      |       | ,594) | ,387) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด     | 9,974 | 1     | 8,550 |
|                                            |       | 1,144 |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด     | 1     | 8,550 | 5,163 |
|                                            | 1,144 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

หมายเหตุ : ^(/1) งบการเงินปี 2551 ได้มีการปรับปรุงเพื่อให้เปรียบเทียบกับงบการเงินปี
2552 ได้ โดยการจัด ประเภทรายการใหม่ในส่วนที่เกี่ยวกับ ต้นทุนทางการเงิน รายได้อื่น
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

  11.1.3 อัตราส่วนทางการเงิน

  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ----------------------------------- ---------------------------------- ------------------------------------- ---------- ---------- ----------
                                                                                                               2550       2551       2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                  

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                                                    3.14       2.32       2.43

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                                              1.19       0.92       0.70

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)                                          0.33       0.03       0.13

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                                            22.14      24.69      22.83

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                                                   16         15         16

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                                           12.28      14.93      10.11

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                                                 29         24         36

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                                                      16.19      23.97      23.19

                                      ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                                                      22         15         16

                                      Cash Cycle (วัน)                                                          23         24         36

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                   
  (Profitability Ratio)                                                                                                              

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                                                             6.81%      (5.34%)    6.03%

                                      อัตรากำไรสุทธิ                                                              5.90%      (7.43%)    3.26%

                                      อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น                                                      15.57%     N.A.       7.68%

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                  
  (Efficiency Ratio)                                                                                                                 

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                                    10.49%     N.A.       4.96%

                                      อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                                                   1.78       2.07       1.52

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                      
  (Financial Policy Ratio)                                                                                                           

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                                           0.44       0.50       0.59

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย                                         10.86      1.50       2.80
                                      (เท่า)                                                                                          

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                                                        42.75%     N.A.       67.17%
  ----------------------------------- ---------------------------------- ------------------------------------- ---------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- ----------- ---------- ----------- ------------
  งบกำไรขาดทุนรวมโดยย่อ       2552        2551       เปลี่ยนแปลง   %เปลี่ยนแปลง

  รายได้จากการขาย            166,036     244,694    -78,657     -32%

  EBITDA                    9,728       -13,234    22,962      174%

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ          5,415       -18,262    23,677      130%

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)   0.27        -0.93      1.20        130%
  ------------------------- ----------- ---------- ----------- ------------

ภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยอย่างมากในปี 2551 และยังชะลอตัวในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2552
ในช่วงครึ่งปีหลังดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจเริ่มปรับตัวดีขึ้น
ซึ่งเป็นผลจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ
ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบดูไบโดยเฉลี่ยปี 2551 และ 2552 อยู่ที่ 93 $/bbl และ 62 $/bbl
ตามลำดับ ปรับตัวลดลงร้อยละ 34
ส่งผลให้ยอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและปิโตรเคมีปรับตัวลดลงร้อยละ 32
โดยผลการดำเนินงานของบริษัทฯ สำหรับปี 2552 มีกำไรสุทธิ 5,415 ล้านบาท คิดเป็น 0.27
บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นร้อยละ 130 เมื่อเทียบกับปีก่อนซึ่งมีผลขาดทุนสุทธิ 18,262 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงร้อยละ 20 และต้นทุนทางการเงินลดลงร้อยละ 29

ปี 2552 ราคาขายผลิตภัณฑ์โดยเฉลี่ยปรับตัวลดลงตามทิศทางของราคาน้ำมันดิบ
ส่วนปริมาณขายปรับตัวลดลง เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ โดยบริษัทฯ
ได้ปรับกลยุทธ์ในการผลิตให้อยู่ในระดับที่ได้ผลผลิตที่มีกำไรสูงสุด (optimum level)
ตามสภาวะราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ที่ผันผวน ทั้งนี้ บริษัทฯ มีรายได้จากขายในปี 2552 จำนวน
166,036 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 32 ประกอบด้วย

  ธุรกิจปิโตรเลียม : ยอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม มีจำนวน 118,819 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 34
  เป็นผลจากราคาขายเฉลี่ยลดลงร้อยละ 24 และปริมาณขายลดลงร้อยละ 14 ทั้งนี้
  น้ำมันดีเซลซึ่งมีสัดส่วนยอดขายสูงสุด มียอดขายลดลงร้อยละ 42 จากราคาขายลดลงร้อยละ 31
  และปริมาณขายลดลงร้อยละ 16 ในขณะที่ยอดขายน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นร้อยละ 10
  เนื่องจากปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 16 ส่วนราคาขายปรับตัวลดลงเพียงร้อยละ 6
  ซึ่งเป็นผลจากการปรับสัดส่วนการผลิตเพื่อให้ได้ปริมาณน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
  เนื่องจากส่วนต่างกำไรของน้ำมันเบนซินอยู่ในระดับที่ดีกว่าผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปชนิดอื่น

  ธุรกิจปิโตรเคมี : ยอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี มีจำนวน 44,511 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 28
  โดยผลิตภัณฑ์โพลีเมอร์มียอดขาย 31,916 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 22
  เป็นผลจากราคาขายปรับตัวลดลง ในขณะที่ปริมาณขายทรงตัวในระดับเดียวกับปีก่อน
  และผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์มียอดขาย 6,109 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 37
  เป็นผลจากราคาขายปรับตัวลดลงตามราคาน้ำมันดิบ ในขณะที่ปริมาณขายเพิ่มขึ้น
  เนื่องจากอุปทานที่จำกัด จากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานปิโตรเคมีหลายแห่งภายในประเทศ
  และการเลื่อนเปิดดำเนินการของโรงงานใหม่ในตะวันออกกลางและประเทศจีน

บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น 10,016 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 177 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 6
ทั้งนี้บริษัทฯ ได้บันทึกล้างขาดทุนจากการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวน 5,045 ล้านบาท
ตามราคาตลาดของน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น โดย ณ สิ้นปี 2551 อยู่ที่ 36 $/bbl ในขณะที่ ณ สิ้นปี
2552 ปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 76 $/bbl

รายได้อื่น มีจำนวน 165 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 83 ประกอบด้วย
กำไรจากมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า (mark to market) 361 ล้านบาท
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริง 265 ล้านบาท
ในขณะที่ขาดทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนส่วนต่างราคาน้ำมันที่เกิดขึ้นจริง 231 ล้านบาท
ขาดทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนส่วนต่างราคาน้ำมันที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 339 ล้านบาท
ขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดินที่ยังไม่ใช้ดำเนินงาน 255 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการขายมีจำนวน 1,068 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 15 เนื่องจากปริมาณขายปรับตัวลดลง
ค่าใช้จ่ายในการบริหารมีจำนวน 2,571 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 20
เป็นผลจากจำนวนพนักงานลดลง ทำให้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานลดลง
ค่าตอบแทนกรรมการมีจำนวน 32 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 67 เนื่องจากงดจ่ายโบนัสกรรมการ
จากผลดำเนินงานขาดทุนในปี 2551 ค่าตอบแทนผู้บริหารมีจำนวน 60 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 35
เนื่องจากการปรับโครงสร้างองค์กร ทำให้จำนวนผู้บริหารตามนิยามของสำนักงาน ก.ล.ต.
ลดลงจากปีก่อน

ต้นทุนทางการเงิน มีจำนวน 991 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 29 ประกอบด้วยรายการหลัก ดังนี้
ดอกเบี้ยจ่าย 1,306 ล้านบาท ขาดทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
224 ล้านบาท ในขณะที่มีกำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เกิดขึ้นจริง 113 ล้านบาท
กำไรจากการซื้อหุ้นกู้คืน 86 ล้านบาท และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากหุ้นกู้ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
373 ล้านบาท

ส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียมีจำนวน 17 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินลงทุนในบริษัท พีทีที
โพลิเมอร์ มาร์เก็ตติ้ง จำกัด

เนื่องจากบริษัทฯ มีขาดทุนสะสมยกมาซึ่งสามารถใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีได้
จึงทำให้ภาษีเงินได้ตามงบการเงินรวมสำหรับปี 2552 มีจำนวนเพียง 51 ล้านบาท
ซึ่งเป็นภาษีเงินได้ของบริษัทย่อย

การใช้กำลังการผลิต

+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
|                       | ห   | ไ     | ไ     | ไต   | ไ     |   | ปี    |
|                       | น่วย | ตรมาส | ตรมาส | รมาส | ตรมาส |   | 2552 |
|                       |     |       |       |      |       |   |      |
|                       |     | 1     | 2     | 3/   | 4     |   |      |
|                       |     | /2552 | /2552 | 2552 | /2552 |   |      |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
| น้ำมันดิบนำเข้ากลั่น        | KBD | 111   | 151   | 153  | 151   |   | 142  |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
| อัตราการใช้กำลังการผลิต   |     |       |       |      |       |   |      |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
| โรงกลั่นน้ำมัน            | %   | 52    | 70    | 71   | 70    |   | 66   |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
| โอเลฟินส์               | %   | 88    | 102   | 105  | 99    |   | 99   |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+
| โพลีเมอร์               | %   | 81    | 99    | 104  | 97    |   | 95   |
+-----------------------+-----+-------+-------+------+-------+---+------+

อัตราการใช้กำลังการกลั่นในปี 2552 โดยเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 66 ลดจากปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 80
เนื่องจากบริษัทฯ ได้ปิดซ่อมบำรุงโรงงานตามแผนประมาณ 3 สัปดาห์ ในไตรมาส 1/2552
ในขณะที่โรงโอเลฟินส์ใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ร้อยละ 99
และโรงงานกลุ่มโพลีเมอร์ใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ร้อยละ 95

ราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์

  --------------------- ------- --------- --------- ----------- -----------
                        หน่วย    2552      2551      เปลี่ยนแปลง   % เปลี่ยนแปลง

  น้ำมันดิบดูไบ             $/bbl   62        93        -31         -34 %

  น้ำมันเบนซิน (ออกเทน 95) $/bbl   70        103       -33         -32%

  น้ำมันดีเซล              $/bbl   69        119       -51         -43%

  น้ำมันเตา               $/bbl   -6        -16       10          63%

  แนฟทา                 $/ton   563       826       -264        -32%

  เอทิลีน                 $/ton   864       1,137     -273        -24%

  โพรพิลีน                $/ton   883       1,253     -371        -30%

  สไตรีนโมโนเมอร์         $/ton   979       1,293     -314        -24%

  HDPE                  $/ton   1,113     1,445     -332        -23%

  PP                    $/ton   1,081     1,463     -382        -26%

  ABS                   $/ton   1,322     1,828     -506        -28%

  PS                    $/ton   1,153     1,465     -312        -21%

  EPS                   $/ton   1,116     1,494     -378        -25%
  --------------------- ------- --------- --------- ----------- -----------

ที่มา : ICIS / Platts

11.2.2 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวน 114,194 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 10
โดยมีสาเหตุหลักจาก

-   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 10,904 ล้านบาท หรือร้อยละ 55
    สาเหตุหลักเกิดจากราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ต่างๆ ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก
    และปริมาณน้ำมันดิบที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสิ้นปี 2551 เนื่องจากในช่วงปลายปี 2551 บริษัทฯ
    ลดปริมาณการสั่งซื้อน้ำมันดิบเพื่อเตรียมปิดซ่อมบำรุงโรงงานตามแผนในเดือนกุมภาพันธ์ 2552

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,990 ล้านบาท หรือร้อยละ 33 เนื่องจากมูลค่าสินค้าปรับตัวสูงขึ้น

-   เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น 332 ล้านบาท หรือร้อยละ 76
    เนื่องจากมูลค่าหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ฯ ปรับตัวสูงขึ้นตามภาวะตลาดทุน

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 4 ล้านบาท โดยสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 3,485 ล้านบาท
    ส่วนใหญ่เกิดจากงานระหว่างก่อสร้างของโครงการลงทุนต่างๆ ในขณะที่มีค่าเสื่อมราคา
    3,160 ล้านบาท ค่าเผื่อการด้อยค่าที่ดิน 255 ล้านบาท
    และมีรายการจำหน่ายสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 66 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวน 42,294 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนร้อยละ 21
โดยมีสาเหตุหลักจาก

-   เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 4,562 ล้านบาท หรือร้อยละ 103
    เป็นผลจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก

-   เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 4,007 ล้านบาท หรือร้อยละ 22
    เป็นผลจากการเบิกเงินกู้ระยะยาวเพื่อใช้สำหรับโครงการลงทุนของบริษัทฯ

-   เจ้าหนี้อื่นค่าภาษีสรรพสามิตเพิ่มขึ้น 703 ล้านบาท เนื่องจากระหว่างปี 2552
    รัฐบาลมีการปรับอัตราภาษีสรรพสามิตเพิ่มขึ้นประมาณ 3.6 – 6.8 บาทต่อลิตร

เงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิ ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวน 22,371 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 22
ประกอบด้วยหุ้นกู้ และเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อใช้สำหรับโครงการลงทุนต่างๆ รายละเอียดมีดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- -------------- -------------- -------------------
                         2552           2551           อัตราดอกเบี้ย

  หุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐ     7,939          8,724          6.375%

  หุ้นกู้สกุลเงินบาท           9,640          9,640          5.05% - 5.29%

  เงินกู้ยืมระยะยาว ^((*))   4,792          -              อัตราดอกเบี้ยลอยตัว

  รวม                    22,371         18,364         
  ---------------------- -------------- -------------- -------------------

  หมายเหตุ : ^((*)) บริษัทฯ มีวงเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 10,000 ล้านบาท
  เพื่อใช้สำหรับโครงการลงทุน โดยใช้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำสูงสุด 6 เดือน
  บวกส่วนเพิ่มคงที่ และอัตราดอกเบี้ย THBFIX 6 เดือน บวกส่วนเพิ่มคงที่ ทั้งนี้ บริษัทฯ
  สามารถเบิกถอนวงเงินได้ตามความคืบหน้าของโครงการ

ปี 2550 บริษัทฯ ได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐ จำนวน 250 ล้านเหรียญสหรัฐ
ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2560 ระหว่างปี 2552 บริษัทฯ ได้ซื้อหุ้นกู้คืนจำนวน12 ล้านเหรียญสหรัฐ
ดังนั้น หุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐ คงเหลือ ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2552 จำนวน 238 ล้านเหรียญสหรัฐ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2552 มีจำนวน 71,853 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 4 เนื่องจาก

-   บริษัทฯ มีกำไรสุทธิสำหรับปี 2552 จำนวน 5,415 ล้านบาท

-   ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้น 124 ล้านบาท โดยมีส่วนเกินมูลค่าหุ้น 232 ล้านบาท
    เนื่องจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิของพนักงานโครงการ ESOP ในปี 2552

-   กำไรจากการบันทึกมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายตามราคาตลาด (mark to market) 82
    ล้านบาท

-   บริษัทฯ จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังของปี 2551 ในอัตราหุ้นละ 0.08
    บาท และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกของปี 2552
    ในอัตราหุ้นละ 0.08 บาท รวมเป็นเงินจำนวน 3,147 ล้านบาท

11.2.3 สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีเงินสดต้นงวด ณ สิ้นปี 2551 จำนวน 8,550 ล้านบาท ระหว่างปี 2552 เงินสดลดลง
3,387 ล้านบาท ประกอบด้วย กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 2,025 ล้านบาท
ในขณะที่เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนมีจำนวน 3,055 ล้านบาท โดยมีเงินสดจ่ายซื้อที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์จำนวน 3,084 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินสดจ่ายสำหรับโครงการลงทุนต่างๆ
โดยโครงการลงทุนที่สำคัญประกอบด้วย โครงการผลิตพลังไอน้ำและไฟฟ้าร่วม,
โครงการขยายกำลังการผลิตเม็ดพลาสติก ABS เกรดพิเศษ,โครงการปรับปรุงธุรกิจสายปฏิบัติการ
(RaBIP), โครงการปรับปรุงภูมิทัศน์และความปลอดภัย ทั้งนี้บริษัทฯ
มีเงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมลงทุนอื่นๆ จำนวน 29 ล้านบาท

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 2,357 ล้านบาท ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือ
จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น 3,147 ล้านบาท จ่ายคืนเงินกู้ระยะสั้น 2,750 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย
1,378 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทฯ
มีเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินที่สำคัญคือการเบิกเงินกู้ระยะยาวเพื่อใช้สำหรับโครงการลงทุน
4,792 ล้านบาท
และเงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิของพนักงานตามโครงการ
ESOP จำนวน 356 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2552 จำนวน 5,163
ล้านบาท

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี สำหรับปี 2552 ให้กับ

  บริษัท ไพร้ซสวอเตอร์สเฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด จำนวน 6.52 ล้านบาท

  11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทฯ จ่ายค่าบริการอื่น (non-audit fee) สำหรับปี 2552 เป็นค่าที่ปรึกษาให้กับ
  บริษัท ไพร้ซสวอเตอร์สเฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด จำนวน 1.9 ล้านบาท

11.4 โครงการลงทุน : โครงการฟีนิกซ์

จากความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันที่ส่งผลกระทบเชื่อมโยงกันทุกภูมิภาคทั่วโลก
นำไปสู่ภาวะการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้น ก้าวต่อไปของเรา
เพื่อให้ไออาร์พีซีเติบโตอย่างมั่นคงท่ามกลางปัจจัยทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
และมุ่งหน้าสู่การเป็นองค์กรชั้นนำทางด้านปิโตรเคมี[1] บริษัทฯ จึงได้ริเริ่มดำเนินโครงการฟีนิกซ์
ซึ่งถูกจัดตั้งขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขัน
และนำทรัพยากรที่มีอยู่มาใช้ให้เกิดประโยชน์สูงสุด
โดยใช้วิธีบริหารจัดการรูปแบบใหม่ที่ให้ผลตอบแทนของเงินลงทุนเพิ่มขึ้น
รวมทั้งกำหนดทิศทางการเติบโตของบริษัทโดยการเพิ่มกำลังการผลิตในสายผลิตภัณฑ์ที่ให้อัตราผลตอบแทนสูง
โครงการฟีนิกซ์ นี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าในเชิงเศษฐกิจให้แก่บริษัท
เพิ่มพูนผลตอบแทนจากเงินลงทุนในทรัพย์สินให้สูงขึ้นกว่าปัจจุบัน

โครงการ ฟีนิกซ์ ประกอบด้วยโครงการย่อยต่างๆ ครอบคลุมทุกธุรกิจของบริษัท
ที่สามารถนำไปสู่เป้าหมายการเป็น “บริษัทปิโตรเคมีครบวงจรชั้นนำของเอเชียภายในปี 2557
(Top Quartile Integrated Petrochemical Complex in Asia by 2014)”

“ฟีนิกซ์ - สัญลักษณ์แห่งความเป็นอมตะ การเกิดใหม่ และการมีชีวิตยั่งยืนนิรันดร์”
นกฟีนิกซ์เป็นสัตว์ในตำนานที่เล่าขานในหลายพื้นที่ทั่วโลก โดยนกฟีนิกซ์จะมีลักษณะพิเศษ
คือความเป็นอมตะ เมื่อถึงกาลอวสานของชีวิต จะแผดเผาตัวเองกลายเป็นเถ้าธุลี
และจากเถ้าธุลีนั้นก็สามารถฟื้นคืนชีพกลับมาเป็นนกฟีนิกซ์ ที่สง่างามได้อีกครั้ง เฉกเช่น พวกเราชาว
IRPC ที่ผ่านพ้นวิกฤตการณ์ต่าง ๆ สามารถฟื้นคืนชีพได้ด้วยพลังในตัวเอง จนมาเป็น IRPC
ที่ยืนหยัดอย่างสง่างามอีกครั้ง

+-----------------------+------------------------+---------------------+
| 2553 – 2554           | 2554 – 2557            | 2558 เป็นต้นไป        |
+-----------------------+------------------------+---------------------+
| ปฏิบัติการเป็นเลิศ         | บริหารจัดการทรัพย์สินที่มีอยู่   | ขยายการลงทุน         |
|                       |                        |                     |
|                       | เพื่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้น      |                     |
+-----------------------+------------------------+---------------------+
| -   ปรับปรุงเครื่อ        | -   ปรับปรุงท่าเรือน้ำลึกให  | -   ข               |
| งจักรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพใน | ้เป็นท่าเรือเชิงพาณิชย์ที่ทันสมัย | ยายการลงทุนในธุรกิจใหม่ |
| การผลิตและลดต้นทุนการผลิต |                        |                     |
|                       | -   เพิ่มร               |                     |
| -   ป                 | ายได้จากการบริหารจัดการคล |                     |
| รับปรุงประสิทธิภาพด้านระบบ | ังน้ำมันและพัฒนาที่ดินว่างเปล่า |                     |
|     การจัดซื้อ           |                        |                     |
|                       | -   เน้นการ             |                     |
|                       | ลงทุนในธุรกิจที่มีการเติบโตสูง |                     |
+-----------------------+------------------------+---------------------+

[1] องค์กรชั้นนำทางด้านปิโตรเคมี (TOP Quartile) วัดจากอัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุน
(ROIC)
มากกว่าร้อยละ 20 ต่อปี