12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  1.งบการเงิน

1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบ หรือสอบทานงบการเงิน และ/หรือ งบการเงินรวมของกลุ่มบริษัท

+-----------+------------------+-----------------+--------------------+
| ปี         | บริษัท             | ผู้สอบบัญชี         | หมายเหตุ            |
+-----------+------------------+-----------------+--------------------+
| ปี         | บริษัท ฐิติกร จำกัด   | นางยงอยู่         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
| 2546-2548 | (                | กระแสสินธุวานนท์   | 2517 หรือ           |
|           | มหาชน)และบริษัทย่อย | หรือ นายสนิท      | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           |                  | หิรัญภาณุพงศ์       | 3652 แห่ง บริษัท      |
|           |                  |                 | บัญชีกิจ จำกัด         |
+-----------+------------------+-----------------+--------------------+
| ปี 2545    | บริษัท ฐิติกร จำกัด   | นางยงอยู่         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           |                  | กระแสสินธุวานนท์   | 2517 หรือ           |
|           |                  | หรือ นายสนิท      | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           |                  | หิรัญภาณุพงศ์       | 3652 แห่ง บริษัท      |
|           |                  |                 | บัญชีกิจ จำกัด         |
+-----------+------------------+-----------------+--------------------+
|           | บริษัท ซี.วี.เอ.     | นางยงอยู่         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           | จำกัด             | กระแสสินธุวานนท์   | 2517 หรือ           |
|           |                  | หรือ นายสนิท      | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           | บริษัท ชยภาค จำกัด  | หิรัญภาณุพงศ์       | 3652 แห่ง บริษัท      |
|           |                  |                 | บัญชีกิจ จำกัด         |
|           |                  | ว่าที่ร้อยตรี อรรณพ  |                    |
|           |                  | สูทกวาทิน         | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ |
|           |                  |                 | 2446               |
|           |                  |                 | (ซึ่งไ               |
|           |                  |                 | ม่ได้เป็นผู้สอบบัญชีที่อยู่ใน |
|           |                  |                 | บัญชีรายชื่อของสำนักงาน |
|           |                  |                 | กลต.)              |
+-----------+------------------+-----------------+--------------------+

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบและสอบทานงบการเงินและงบการเงินรวมของ บริษัท
ฐิติกร จำกัด (มหาชน) ในระยะเวลาที่ผ่านมาสรุปได้ดังนี้

+--------------+-------------------------------------------------------+
| ประเภท       | ความเห็นของผู้สอบบัญชี                                     |
+--------------+-------------------------------------------------------+
| งบการเ       | ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข โดยแสดงฐานะการเงิน          |
| งินรวมตรวจสอบ | ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัท                     |
|              | แ                                                     |
| ปี 2546-2548  | ละบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป |
+--------------+-------------------------------------------------------+
| งบก          | ได้แสดงความเห็นอย่างน็Hoไม่มีเงื่อนไข โดยแสดงฐานะการเงิน       |
| ารเงินตรวจสอบ | ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของบริษัท                     |
|              | แ                                                     |
| ปี 2545       | ละบริษัทย่อยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป |
+--------------+-------------------------------------------------------+

1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 2548     | 2547     | 2546     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบดุล                              |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        | 61.8     | 60.4     | 28.0     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เช่าซื้อ-สุทธิ         | 5,403.6  | 5,023.9  | 3,952.6  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น                  | 7.2      | 6.5      |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รถยึดรอการขาย-สุทธิ                  | 127.7    | 25.3     | 14.3     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | 28.3     | 45.9     | 23.2     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                  | 5,628.7  | 5,162.1  | 4,018.2  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาว                   | 2.4      |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ            | 79.1     | 76.7     | 61.1     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                 | 10.1     | 22.0     | 37.1     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | 67.8     | 65.6     | 41.1     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                | 159.4    | 164.2    | 139.3    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์                         | 5,788.0  | 5,326.4  | 4,157.5  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินเบิกเก                          | 2,460.9  | 2,998.1  | 2,132.0  |
| ินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        |          |          | 1.7      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              | 1.0      | 10.3     | 2.9      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 230.2    | 241.6    | 201.6    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                    | 2,692.1  | 3,250.1  | 2,338.2  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                     | 100.0    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หุ้นกู้                               | 745.0    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้อื่น                           | 28.1     | 9.1      |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                  | 873.1    | 9.1      |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สิน                           | 3,565.2  | 3,259.2  | 2,338.2  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ทุนจดทะเบียน                        | 500.0    | 500.0    | 500.0    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                  | 500.0    | 500.0    | 500.0    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                  | 973.0    | 973.0    | 973.0    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสะสม                          | 749.8    | 594.2    | 346.3    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 2,222.8  | 2.067.2  | 1,819.3  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             | 5,788.0  | 5,326.4  | 4,157.5  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 2548     | 2547     | 2546     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกำไรขาดทุน                       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการให้เช่าซื้อ-สุทธิ            | 1,679.8  | 1,396.1  | 1,229.4  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้อื่น                           | 414.4    | 204.1    | 169.8    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมรายได้                          | 2,094.1  | 1,600.2  | 1,399.2  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร           | 1,194.8  | 763.0    | 587.6    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                 | 277.2    | 162.7    | 141.6    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                        | 1,471.9  | 925.7    | 729.2    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 117.3    | 81.7     | 147.1    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 159.2    | 169.9    | 131.8    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                           | 345.7    | 422.9    | 391.2    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 2548     | 2547     | 2546     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                      |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                           | 345.7    | 422.9    | 391.2    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| บวก (หัก) รายการปรับปรุง             |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| (กำไร)ขาดทุนจ                      | (2.3)    | (7.2)    | (1.2)    |
| ากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                        | 16.1     | 11.7     | 8.6      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าตัดจำหน่าย                        | 16.2     | 15.6     | 15.4     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                 | 277.2    | 162.7    | 141.6    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                 |          |          | 0.7      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ข                                 | 37.0     | 2.4      | (3.9)    |
| าดทุนจากการลดมูลค่าของสินทรัพย์รอการขาย |          |          |          |
| (โอนกลับ)                          |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์            | (0.7)    | (1.3)    | (0.6)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไ5จากการเวรคืนที่ดิน                | (4.8)    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานและหนี้สินดำเนินงาน     |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เช่าซื้อ             | (654.2)  | (        | (441.6)  |
|                                   |          | 1,233.9) |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้ค้างรับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน         |          |          | 0.1      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รถยึดรอการขาย                      | (139.3)  | (13.5)   | 7.7      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ                  | 14.9     | (22.7)   | 8.5      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | (2.5)    | (0.5)    | (0.7)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        |          | (1.7)    | 1.7      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              | (9.3)    | 7.5      | (6.2)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย              | (0.5)    | 35.9     | 25.3     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินมัดจำและเงินรับฝากจากลูกค้า         | (14.7)   | (6.6)    | (8.2)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 3.8      | 10.7     | (35.0)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                   | 19.0     | 9.1      |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               | (98.7)   | (608.9)  | 103.2    |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                 |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น                  | (0.7)    | (6.5)    |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาว                   | (2.4)    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน        |          |          | 90.7     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากบริษัทย่อยที่ซื้อมา            |          |          | 6.2      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากที่มีข้อจำกัดการใช้               |          | (24.0)   |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย     |          |          | (43.9)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์               | (22.4)   | (28.3)   | (21.9)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์         | 4.6      | 2.3      | 1.5      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการเวรคืนที่ดิน             | 5.1      |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน        | (4.3)    | (0.6)    | (1.6)    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน | (20.1)   | (57.0)   | 30.9     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินเบิกเก                          | (534.8)  | 873.3    | (        |
| ินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |          | 1,175.3) |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                     | 100.0    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หุ้นกู้                               | 745.0    |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลจ่าย                        | (190.0)  | (175.0)  | (370.0)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุนหุ้นสามัญ          |          |          | 1,402.9  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               | 120.2    | 698.3    | (142.3)  |
| จากกิจกรรมจัดหาเงิน                  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   | 1.4      | 32.4     | (8.2)    |
| (ลดลง) สุทธิ                        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด   | 60.4     | 28.0     | 36.2     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด | 61.8     | 60.4     | 28.0     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายระหว่างงวดสำหรับ            |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่ายสำหรับงวด                 | 97.3     | 83.4     | 166.1    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้จ่ายสำหรับงวด               | 159.8    | 134.0    | 106.5    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| 1.3. อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 2548     | 2547     | 2546     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ(%)                   | 32.2     | 31.1     | 37.5     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย(%)                  | 3.7      | 3.2      | 6.6      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย(%)               | 28.5     | 27.9     | 30.9     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไร(ขาดทุน)สุทธิ(%)             | 16.5     | 26.4     | 28.0     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น(%)              | 16.1     | 21.8     | 35.7     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (%)      | 6.2      | 8.9      | 11.1     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)         | 0.4      | 0.3      | 0.4      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    | 1.6      | 1.6      | 1.3      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ (เท่า)         | 1.6      | 1.7      | 1.9      |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)             | 57.9     | 44.9     | 44.7     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ปี 2548 กลุ่มบริษัทฐิติกรสามารถขยายตัวอย่างต่อเนื่องจากปี 2547 ทำให้มีบัญชีลูกหนี้เช่าซื้อสุทธิ ณ
สิ้นปี 2548 จำนวน 5,345.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.3 % จาก 4,982.3 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547
ซึ่งมีอัตราการขยายตัวสูงกว่าอัตราการขยายตัวของตลาดรวมรถจักรยานยนต์ถึง 2 เท่า
ซึ่งการเติบโตของกลุ่มบริษัทในปี 2548 นี้ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการขยายพื้นที่การให้บริการ
โดยได้เพิ่มสาขาจำนวน 6 แห่ง ทำให้กลุ่มบริษัทฯมีพื้นที่การให้บริการ ครอบคลุมพื้นที่กว่า 30
จังหวัดทั่วประเทศไทย
นอกจากนี้กลุ่มบริษัทยังได้รับผลดีจากภาวะอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ขยายตัวต่อเนื่องจากปีก่อน
ยอดจำหน่ายรถจักรยานยนต์ของประเทศสร้างสถิติใหม่ติดต่อกัน 3
ปีและรถยนต์สร้างสถิติใหม่ติดต่อกัน 2 ปี โดยมียอดจำหน่าย 2,109,227 คัน และ 703,432 คัน
ตามลำดับ

ผลการดำเนินงาน

รายได้ 

ในปี 2548 กลุ่มบริษัทฐิติกร มีรายได้รวม 2,094.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.9% จาก 1,600.2
ล้านบาทในปี 2547 โดยปี 2548 มีรายได้จากการให้เช่าซื้อ 1,679.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.3%
จาก 1,396.1 ล้านบาท ในปี 2547 เนื่องมาจากการขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้น
ทั้งนี้รายได้จากการให้เช่าซื้อของกลุ่มบริษัทมีสัดส่วนประมาณ 80% ของรายได้รวม ส่วนรายได้อื่นๆ
ปี 2548 จำนวน 414.3 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 103% จาก 204.1 ล้านบาทในปี 2547
ทำให้รายได้อื่นๆของกลุ่มบริษัทมีสัดส่วนอยู่ที่ 20% ของรายได้รวม
เนื่องจากมีรายได้เพิ่มจากการให้บริการครบวงจรในด้านต่างๆแก่ลูกค้า

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2548 กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้น 1,472.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.01 % จาก 925.7
ล้านบาท ในปี 2547
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่แปรผันตามปริมาณการขยายสินเชื่อของกลุ่มบริษัทและการแข่งขันในธุรกิจที่สูงขึ้นจากผู้ให้บริการรายใหม่ๆ

ค่าใช้จ่ายรวมประกอบด้วย 2 ส่วนหลักคือค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
รวมทั้งหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ในปี2548มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม 1,194.8 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 56.6 % จาก 763.0 ล้านบาท ในปี2547
เป็นผลจากการขยายตัวด้านบุคลากรเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจและรองรับการขยายสาขาออกไปในต่างจังหวัด
อีก 6 แห่ง
รวมทั้งกลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายซึ่งกลุ่มบริษัทต้องบันทึกค่าใช้จ่ายทั้งจำนวนทันทีที่การขายเกิดขึ้น
สำหรับค่าใช้จ่ายด้านหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ในปี 2548 จำนวน 277.2 ล้านบาท
เป็นผลจากนโยบายการตั้งสำรองหนี้สูญที่เข้มงวด
และการขยายตัวของธุรกิจรวมทั้งการขอผ่อนปรนจากผู้เช่าซื้อในการชำระค่างวดซึ่งมีปัจจัยมาจากสภาวะของราคาน้ำมันและค่าครองชีพที่เพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนี้กลุ่มบริษัทยังมีค่าใช้จ่ายที่ต้องรับภาระแทนผู้เช่าซื้อ
ซึ่งทางรัฐบาลได้ออกกฎหมายเพื่อเรียกเก็บภาษีรถค้างชำระย้อนหลัง
และในส่วนของผู้ประกอบธุรกิจให้บริการเช่าซื้อทุกรายจำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมายดังกล่าวอย่างไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ในฐานะผู้ถือกรรมสิทธิตามทะเบียนรถไปก่อน
และดำเนินการเรียกเก็บจากผู้ครอบครองรถที่แท้จริงในภายหลัง
โดยมีค่าภาษีที่ต้องบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายทั้งสิ้น จำนวน 21.8 ล้านบาท
ซึ่งกลุ่มบริษัทได้บันทึกบัญชีเป็นค่าใช้จ่ายไว้ทั้งจำนวนเรียบร้อยแล้ว

ในปี 2548 กลุ่มบริษัทมีต้นทุนการกู้ยืมจากสถาบันการเงินเฉลี่ย 3.98% เพิ่มขึ้นจาก 3.19% ในปี
2547 ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายของกลุ่มบริษัทในปี 2548 มีจำนวน 117.3 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 43.7% จาก
81.7 ล้านบาท ในปี 2547
ซึ่งเป็นไปตามสภาวะอัตราดอกเบี้ยและยอดเงินกู้ที่เพิ่มตามการขยายตัวของกลุ่มบริษัท

กำไรสุทธิ

ในปี 2548 กลุ่มบริษัทฐิติกร มีกำไรสุทธิ 345.7 ล้านบาท ลดลง 18.3 % จาก 422.9
ล้านบาทในปี 2547
ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการขยายตัวของสินเชื่อใหม่ทำให้เกิดค่าใช้จ่ายในการขายซึ่งต้องบันทึกเป็นรายจ่ายทั้งจำนวนเมื่อมีการขายเกิดขึ้น
ในขณะที่รายได้จากการเช่าซื้อทยอยรับเป็นงวด ซึ่งระยะเวลาการผ่อนชำระของรถจักรยานยนต์
อยู่ระหว่าง 24-30 งวด ส่วนรถยนต์อยู่ระหว่าง 36-48 งวด

ฐานะการเงิน 

สินทรัพย์ 

ณ สิ้นปี 2548 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 5,788.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% จากปี 2547
โดยสินทรัพย์หลักของกลุ่มบริษัทที่เพิ่มขึ้น คือ ลูกหนี้เช่าซื้อสุทธิ ปี 2548 จำนวน 5,345.8 เพิ่มขึ้น
7.3 % จาก 4,982.3 ล้านบาทในปี 2547
ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์และการขยายพื้นที่การให้บริการของบริษัท

อนึ่ง
ลักษณะของสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์และรถยนต์ของกลุ่มบริษัทนั้นจะมีการการกระจายความเสี่ยงตามลักษณะของธุรกิจอยู่แล้ว
โดยจะมีการกระจายลูกค้าออกไปเป็นจำนวนมากราย แต่ละรายวงเงินเฉลี่ยไม่เกิน 50,000
บาทและ 250,000 บาท สำหรับรถจักรยานยนต์และรถยนต์ตามลำดับ
ทำให้กลุ่มบริษัทมีการกระจายความเสี่ยงจากความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้รายใดรายหนึ่งเป็นการเฉพาะ
นอกจากนี้การที่กลุ่มบริษัทมีนโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่เข้มงวด ทำให้ ณ สิ้นปี
2548 กลุ่มบริษัทมีสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้ถึง 423.4 ล้านบาท คิดเป็น 7.3 %
ของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ หรือการตั้งสำรองหนี้สูญสูงถึง 187 %
เมื่อเทียบกับยอดลูกหนี้ที่ค้างชำระ เกิน 6 เดือน จำนวน 226.1 ล้านบาท

ในปี 2548
กลุ่มบริษัทมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิจำแนกตามอายุของลูกหนี้ค้างชำระในส่วนที่ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือน มีสัดส่วนลดลงจาก 92.2 % ในปี 2547 เป็น 90.4 % ในปี 2548
และบริษัทมีลูกหนี้ค้างชำระที่เกินกว่า 3 เดือน เพิ่มขึ้นจาก 7.8% ในปี 2547 เป็น 9.6 % ในปี
2548

+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
|                       | 2548      |           | 2547      |          |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ      | ล้านบาท    | ร้อยละ     | ล้านบาท    | ร้อยละ    |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ยังไม่ถึงกำหนดชำระ       | 3,486.2   | 60.4      | 3,616.6   | 67.3     |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค้างชำระ 1 เดือน        | 877.2     | 15.2      | 725.5     | 13.5     |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค้างชำระ 2-3 เดือน      | 853.9     | 14.8      | 608.9     | 11.4     |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค้างชำระ 4-6 เดือน      | 325.8     | 5.6       | 200.8     | 3.7      |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค้างชำระ 7-12 เดือน     | 130.1     | 2.3       | 87.2      | 1.6      |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| ค้างชำระมากกว่า 12 เดือน | 96.0      | 1.7       | 133.0     | 2.5      |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+
| รวมลูกหนี้               | 5,769.2   | 100.0     | 5,372.0   | 100.0    |
+-----------------------+-----------+-----------+-----------+----------+

หนี้สิน

ปี 2548 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินรวม 3,565.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4% จาก 3,259.2 ล้านบาทในปี
2547 ซึ่งเกิดจากการกู้ยืมเงินเพื่อนำมาใช้ในการขยายสินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มมากขึ้น
โดยมีรายละเอียดของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน และหนี้สินระยะยาวอื่นๆ ณ สิ้นปี 2548 และ
2547 ดังนี้

+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|                           | ปี 2548   |         | ปี 2547   |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน      | ล้านบาท   | ร้อยละ   | ล้านบาท   | ร้อยละ   |
|                           |          |         |          |         |
| และหนี้สินระยะยาว            |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชี              | 26.7     | 0.8     | 108.0    | 3.6     |
|                           |          |         |          |         |
| ตั๋วสัญญาใช้เงิน               | 2,434.3  | 73.6    | 2,890.1  | 96.4    |
|                           |          |         |          |         |
| หุ้นกู้                       | 745.0    | 22.6    | -        | -       |
|                           |          |         |          |         |
| เงินกู้ยืมระยะยาว             | 100.0    | 3.0     | -        | -       |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| รวมเงินกู้ยืม                 | 3,306.0  | 100.0   | 2,998.1  | 100.0   |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+

ส่วนของผู้ถือหุ้น 

จากการเติบโตของธุรกิจเช่าซื้อ
รวมทั้งการขยายสินเชื่อของกลุ่มบริษัทภายใต้การควบคุมอนุมัติการปล่อยสินเชื่ออย่างเข้มงวด
ทำให้ธุรกิจของกลุ่มบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง บริษัทได้จ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี
2547 แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 190 ล้านบาท เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2548 สำหรับปี 2548
กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 2,222.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.5 % จาก 2,067.2 ล้านบาทในปี
2547 และมีกำไรสะสม 749.8 ล้านบาท โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.6 เท่า