12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  (1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  ในปี 2548 ถึงปี 2550 ผู้สอบบัญชีของบริษัท คือ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3516 แห่งบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ซึ่งได้แสดงความเห็นในการตรวจสอบบัญชีของบริษัทว่า
  งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 2549 และ 2550
  ผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทและบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  และแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  งบการเงินของบริษัทตั้งแต่ปี 2548-2550 ผู้ลงทุนสามารถดูได้จาก Website ของสำนักงาน
  ก.ล.ต. (www.sec.or.th) หรือ Website ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  (www.set.or.th)

  (ข) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

งบดุล

หน่วย : พันบาท

+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | ณ    |    |      |    |        |     |
|                            | วันที่  |    |      |    |        |     |
|                            | 31   |    |      |    |        |     |
|                            | ธัน   |    |      |    |        |     |
|                            | วาคม |    |      |    |        |     |
+============================+======+====+======+====+========+=====+
|                            | งบก  |    |      |    |        |     |
|                            | ารเง |    |      |    |        |     |
|                            | ินรวม |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | 2548 |    | 2549 |    | 2550   |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | จำนว | %  | จำนว | %  | จำ     | %   |
|                            | นเงิน |    | นเงิน |    | นวนเงิน |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์                     |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1    | 2  | 877  | 1  | 7      | 14  |
|                            | ,136 | 1. | ,343 | 8. | 99,063 | .37 |
|                            | ,934 | 19 |      | 03 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน | 95   | 1. | 160  | 3. | 90,000 | 1   |
|                            | ,000 | 77 | ,000 | 29 |        | .62 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลง                      | 1    | 2  | 1    | 3  | 1,8    | 33  |
| ทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนสุทธิ | ,526 | 8. | ,617 | 3. | 88,570 | .95 |
|                            | ,816 | 45 | ,961 | 25 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม           | -    | -  | -    | -  | 2,749  | 0   |
|                            |      |    |      |    |        | .05 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้สำนักหักบัญชี              | 188  | 3. | 92   | 1. | 7      | 13  |
|                            | ,802 | 52 | ,055 | 89 | 27,966 | .09 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้ธุรกิจหล                 | 1    | 3  | 1    | 3  | 1,6    | 29  |
| ักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ | ,939 | 6. | ,656 | 4. | 26,353 | .24 |
|                            | ,792 | 15 | ,825 | 05 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ      | 386  | 7. | 349  | 7. | 3      | 5   |
|                            | ,545 | 20 | ,271 | 18 | 02,593 | .44 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนสุทธิ          | 14   | 0. | 19   | 0. | 22,431 | 0   |
|                            | ,815 | 28 | ,922 | 41 |        | .40 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์อื่น                   | 77   | 1. | 92   | 1. | 1      | 1   |
|                            | ,293 | 44 | ,346 | 90 | 02,462 | .84 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์                  | 5    | 10 | 4    | 10 | 5,5    | 100 |
|                            | ,365 | 0. | ,865 | 0. | 62,187 | .00 |
|                            | ,997 | 00 | ,723 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สิน                       |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินกู้ยืม                     | 1    | 0. | -    | -  | -      | -   |
|                            | ,718 | 03 |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี             | 85   | 1. | 131  | 2. | -      | -   |
|                            | ,545 | 59 | ,153 | 70 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้ธุรก                   | 1    | 2  | 738  | 1  | 1,4    | 26  |
| ิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | ,185 | 2. | ,054 | 5. | 91,687 | .82 |
|                            | ,608 | 09 |      | 17 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ประมาณการหนี้สิน              | 2    | 0. | 2    | 0. | 2,108  | 0   |
|                            | ,158 | 04 | ,108 | 04 |        | .04 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย       | 58   | 1. | 56   | 1. | 1      | 2   |
|                            | ,977 | 10 | ,974 | 17 | 11,542 | .01 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 174  | 3. | 145  | 3. | 1      | 3   |
|                            | ,677 | 26 | ,785 | 00 | 91,020 | .43 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินอื่น                     | 21   | 0. | 20   | 0. | 13,922 | 0   |
|                            | ,778 | 41 | ,753 | 43 |        | .25 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สิน                    | 1    | 2  | 1    | 2  | 1,8    | 32  |
|                            | ,530 | 8. | ,094 | 2. | 10,279 | .55 |
|                            | ,461 | 52 | ,826 | 50 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนเรือนหุ้น                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนจดทะเบียน               | 2    |    | 2    |    | 2,5    |     |
|                            | ,521 |    | ,521 |    | 21,945 |     |
|   หุ้นสามัญ 2,521,945,020 หุ้น  | ,945 |    | ,945 |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนที่ออกและชำระแล้ว         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หุ้นสามัญ 2,026,905,400 หุ้น    | 1    | 3  | 2    | 4  | 2,0    | 36  |
| มูลค่าหุ้นละ1 บาท              | ,995 | 7. | ,022 | 1. | 26,905 | .44 |
|                            | ,878 | 19 | ,832 | 57 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   (2549: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   2,022,832,012 หุ้น         |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ1 บาท)           |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               | 1    | 1  | 1    | 2  | 1,0    | 19  |
|                            | ,040 | 9. | ,060 | 1. | 61,824 | .09 |
|                            | ,696 | 39 | ,825 | 80 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            | 22   | 0. | 1    | 0. | 78     | 0.  |
|                            | ,018 | 41 | ,949 | 04 |        | 001 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกินทุนที่เกิด               | 236  | 4. | 220  | 4. | 2      | 4   |
| จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | ,802 | 41 | ,760 | 54 | 59,699 | .67 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| กำไรสะสม                   |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   จัดสรรแล้ว                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   สำรองตามกฎหมาย           | 64   | 1. | 82   | 1. | 1      | 1   |
|                            | ,454 | 20 | ,749 | 70 | 05,474 | .90 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 475  | 8. | 381  | 7. | 2      | 5   |
|                            | ,687 | 86 | ,781 | 85 | 97,930 | .36 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 3    | 7  | 3    | 7  | 3,7    | 67  |
|                            | ,835 | 1. | ,770 | 7. | 51,909 | .45 |
|                            | ,536 | 48 | ,897 | 50 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 5    | 10 | 4    | 10 | 5,5    | 100 |
|                            | ,365 | 0. | ,865 | 0. | 62,187 | .00 |
|                            | ,997 | 00 | ,723 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+

งบกำไรขาดทุน

  (หน่วย : พันบาท)

+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|                           | ง     |    |       |     |       |    |
|                           | บการเ |    |       |     |       |    |
|                           | งินรวม |    |       |     |       |    |
+===========================+=======+====+=======+=====+=======+====+
|                           | 2548  |    | 2549  |     | 2550  |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|                           | จำน   | %  | จำน   | %   | จำน   | %  |
|                           | วนเงิน |    | วนเงิน |     | วนเงิน |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| รายได้                     |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| ค่านายหน้า                  |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค                       | 1,42  | 7  | 1,20  | 72  | 1,10  | 6  |
| ่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ | 0,774 | 8. | 3,547 | .67 | 0,163 | 3. |
|                           |       | 25 |       |     |       | 34 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่านายหน้าจ               | -     | -  | 8,637 | 0   | 3     | 1. |
| ากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า |       |    |       | .52 | 1,072 | 79 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการ      | 26    | 1  | 22    | 13  | 18    | 1  |
|                           | 4,542 | 4. | 0,025 | .29 | 1,517 | 0. |
|                           |       | 57 |       |     |       | 45 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์  | 1     | 1. | 6     | 3   | 26    | 1  |
|                           | 9,698 | 08 | 2,145 | .75 | 0,032 | 4. |
|                           |       |    |       |     |       | 97 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   กำไร (ขาดทุน)            | -     | -  | 84    | 0   | (744) | (0 |
|   จากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์  |       |    |       | .01 |       | .0 |
|                           |       |    |       |     |       | 4) |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ      | 6     | 3. | 11    | 6   | 10    | 6. |
|                           | 5,299 | 60 | 0,458 | .67 | 8,372 | 24 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| ด                         | 3     | 2. | 4     | 2   | 4     | 2. |
| อกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ | 7,690 | 08 | 2,868 | .59 | 2,686 | 46 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   รายได้อื่น                 | 7,783 | 0. | 8,332 | 0   | 1     | 0. |
|                           |       | 43 |       | .50 | 3,941 | 80 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   รวมรายได้                | 1,81  | 10 | 1,65  | 100 | 1,73  | 10 |
|                           | 5,787 | 0. | 6,095 | .00 | 7,039 | 0. |
|                           |       | 00 |       |     |       | 00 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| ค่าใช้จ่าย                   |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม         | 4,136 | 0. | 1     | 0   | 1     | 0. |
|                           |       | 23 | 1,310 | .68 | 6,260 | 94 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย   | 4     | 2. | 13    | 7   | 12    | 7. |
|                           | 4,734 | 46 | 0,340 | .87 | 5,931 | 25 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ | (2    | (0 | (2    | (0. | (2    | (0 |
|                           | ,200) | .1 | ,947) | 18) | ,351) | .1 |
|                           |       | 2) |       |     |       | 4) |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนในบริษัทร่วม    | -     | -  | -     | -   | 1,651 | 0. |
|                           |       |    |       |     |       | 10 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน      |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน     | 77    | 4  | 70    | 42  | 67    | 3  |
|                           | 3,473 | 2. | 3,297 | .47 | 5,099 | 8. |
|                           |       | 60 |       |     |       | 86 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยว             | 20    | 1  | 20    | 12  | 20    | 1  |
| กับอาคารสถานที่และอุปกรณ์อุปกรณ์ | 0,935 | 1. | 4,702 | .36 | 0,719 | 1. |
|                           |       | 07 |       |     |       | 56 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าภาษีอากร               | 6,161 | 0. | 7,884 | 0   | 8,067 | 0. |
|                           |       | 34 |       | .48 |       | 46 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ         | 4,893 | 0. | 6,530 | 0   | 5,268 | 0. |
|                           |       | 27 |       | .39 |       | 30 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น               | 9     | 5. | 8     | 5   | 7     | 4. |
|                           | 4,811 | 22 | 6,853 | .24 | 8,685 | 53 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
|   รวมค่าใช้จ่าย              | 1,12  | 6  | 1,14  | 69  | 1,10  | 6  |
|                           | 6,941 | 2. | 7,969 | .32 | 9,328 | 3. |
|                           |       | 06 |       |     |       | 86 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้           | 68    | 3  | 50    | 30  | 62    | 3  |
|                           | 8,845 | 7. | 8,126 | .68 | 7,711 | 6. |
|                           |       | 94 |       |     |       | 14 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| ภาษีเงินได้                  | (188  | (  | (142  | (8. | (182  | (  |
|                           | ,275) | 10 | ,221) | 59) | ,763) | 10 |
|                           |       | .3 |       |     |       | .5 |
|                           |       | 7) |       |     |       | 2) |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี             | 50    | 2  | 36    | 22  | 44    | 2  |
|                           | 0,571 | 7. | 5,904 | .09 | 4,948 | 5. |
|                           |       | 57 |       |     |       | 62 |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรต่อหุ้น                  |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน           |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรสุทธิ                   | 0.25  | -  | 0.18  | -   | 0.22  | -  |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 1,98  | -  | 2,01  | -   | 2,02  | -  |
| (พันหุ้น)                    | 1,241 |    | 6,722 |     | 5,121 |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด             |       |    |       |     |       |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| กำไรสุทธิ                   | 0.24  | -  | 0.16  | -   | 0.20  | -  |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 2,09  | -  | 2,28  | -   | 2,24  | -  |
| (พันหุ้น)                    | 0,734 |    | 5,347 |     | 1,188 |    |
+---------------------------+-------+----+-------+-----+-------+----+

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | สำห     |         |         |
|                                      | รับปีสิ้นสุด |         |         |
|                                      | ณ วันที่   |         |         |
|                                      | 31      |         |         |
|                                      | ธันวาคม  |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | งบกา    |         |         |
|                                      | รเงินรวม |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2548    | 2549    | 2550    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | จ       | จ       | จ       |
|                                      | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี             | 500,571 | 365,904 | 444,948 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)          |         |         |         |
|   สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   จากกิจกรรมดำเนินงาน : -              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี           | 64,683  | 69,013  | 70,473  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ            | (2,200) | (2,947) | (2,351) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุน (กำไร) จากการตีราคาหลักทรัพย์    | (5,658) | 15,343  | (       |
|                                      |         |         | 20,973) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการโอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน   | -       | -       | 926     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน (โอนกลับ)   | (1,447) | 1,013   | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์  | (2,293) | (473)   | (4,093) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว     | (306)   | (       | (       |
|                                      |         | 65,359) | 52,932) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน               | -       | -       | 313     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ตัดจำหน่ายส่วนต่ำกว่ามูลค่าเงินลงทุน        | -       | 138     | 1,106   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนในบริษัทร่วม               | -       | -       | 1,651   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการดำ                       | 553,350 | 382,631 | 439,067 |
| เนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สิน |         |         |         |
|   ดำเนินงาน                           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน         | 82,766  | (       | 70,000  |
|                                      |         | 65,000) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนชั่วคราว                      | 150,339 | (3      | (2      |
|                                      |         | 13,837) | 28,245) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                      | (1      | 96,747  | (6      |
|                                      | 87,521) |         | 35,911) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า  | 73,947  | 285,914 | 32,822  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์อื่น                           | (6,295) | (       | (       |
|                                      |         | 15,054) | 10,116) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                     | (       | 45,609  | (1      |
|                                      | 25,754) |         | 31,153) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | 137,853 | (4      | 753,633 |
|                                      |         | 47,554) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                 | (1      | (2,004) | 54,568  |
|                                      | 17,817) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      | (       | (       | 45,236  |
|                                      | 49,314) | 28,892) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินอื่น                             | (       | (2,684) | (5,170) |
|                                      | 71,758) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน  | 539,795 | (       | 384,732 |
|                                      |         | 64,123) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | สำห     |         |         |
|                                      | รับปีสิ้นสุด |         |         |
|                                      | ณ วันที่   |         |         |
|                                      | 31      |         |         |
|                                      | ธันวาคม  |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | งบกา    |         |         |
|                                      | รเงินรวม |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2548    | 2549    | 2550    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | จ       | จ       | จ       |
|                                      | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เ                                  | 2,183   | 258,593 | 68,135  |
| งินสดรับจากการลดทุนและขายเงินลงทุนระยะยาว |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม         | -       | -       | (4,400) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว           | -       | (3,078) | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน                      | (       | (       | (       |
|   อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน     | 64,681) | 42,749) | 30,351) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายที่ดิน                | 6,302   | 7,985   | 6,480   |
|   อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจการลงทุน       | (       | 220,752 | 39,863  |
|                                      | 56,197) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น (ลดลง)                 | 1,718   | (1,718) | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ | 47,000  | 27,014  | 3,201   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   จ่ายเงินปันผล                         | (7      | (4      | (5      |
|                                      | 48,940) | 41,515) | 06,075) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงิน     | (7      | (4      | (5      |
|                                      | 00,222) | 16,219) | 02,874) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | (2      | (2      | (       |
| (ลดลง) สุทธิ                           | 16,623) | 59,591) | 78,279) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        | 1,      | 1,      | 877,343 |
|                                      | 353,557 | 136,934 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      | 1,      | 877,343 | 799,063 |
|                                      | 136,934 |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบกระแสเงินสด :         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายระหว่างปีสำหรับ :-            |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                          | 4,138   | 11,310  | 16,260  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     | 305,515 | 143,873 | 128,195 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการที่มิใช่เงินสด : -                  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าซื้ออุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนที่บันทึกเป็นหนี้สิน                      | 457     | 2,065   | 404     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| การเพิ่มขึ้น                             |         |         |         |
| (ลดลง)ของส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| มูลค่าเงินลงทุน                          | 34,875  | (       | 38,939  |
|                                      |         | 16,042) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| โ                                    | -       | -       | 4,827   |
| อนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุนจากหลักทรัพย์เผื่อขาย |         |         |         |
|                                      |         |         |         |
| เป็นหลักทรัพย์เพื่อค้า (ราคาทุน)             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio)

+----------------------------------------+-----+------+------+-------+
|                                        |     | 2548 | 2549 | 2550  |
+----------------------------------------+-----+------+------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร       | %   | 9    | 9    | 91.75 |
| (Profitability Ratio)                  |     | 7.30 | 1.40 |       |
|                                        | %   |      |      | 25.62 |
| อัตรากำไรขั้นต้น                           |     | 2    | 2    |       |
|                                        | %   | 7.57 | 2.09 | 11.83 |
| อัตรากำไรสุทธิ                            |     |      |      |       |
|                                        | %   | 1    | 9.62 | 17.77 |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      |     | 2.77 |      |       |
|                                        | %   |      | 7.04 | 8.53  |
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                 |     | 2.68 |      |       |
|                                        | เท่า |      | 7.15 | 0.33  |
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน      |     | 9.08 |      |       |
| (Efficiency Ratio)                     | เท่า |      | 0.32 | -     |
|                                        |     | 0.33 |      |       |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม               | เท่า |      | -    | -     |
|                                        |     | 1    |      |       |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    | %   | ,212 | -    | 27.21 |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          | %   | 2    | 3    | 64.55 |
| (Financial Ratio)                      |     | ,070 | 2.27 |       |
|                                        | เท่า |      |      | 0.48  |
| อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้            |     | 3    | 6    |       |
|                                        | %   | 8.82 | 8.91 | 91.08 |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้             |     |      |      |       |
|                                        | %   | 6    | 0.29 | 33.95 |
| อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องต่อสินทรัพย์รวม           |     | 6.27 |      |       |
|                                        | %   |      | 9    | 1     |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม        |     | 0.40 | 4.03 | 74.21 |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                  |     | 8    | 3    |       |
|                                        |     | 8.20 | 3.25 |       |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล ^(1/)                |     |      |      |       |
|                                        |     | 2    | 28   |       |
| อัตราส่วนอื่นๆ                             |     | 8.45 | 1.81 |       |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์        |     | 20   |      |       |
|                                        |     | 8.13 |      |       |
| อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินรวม    |     |      |      |       |
+----------------------------------------+-----+------+------+-------+

^(1/) ที่ประชุมคณะกรรมการ ครั้งที่ 2/2551 เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2551
ได้มีมติให้นำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 14 ซึ่งจะจัดประชุมในวันที่ 1 เมษายน 2551
เพื่อพิจารณาอนุมัติจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อปรากฎในสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 11
มีนาคม 2551 ในอัตราหุ้นละ 0.12 บาท คิดเป็นจำนวนเงินรวม 243.23 ล้านบาท
โดยจะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในวันที่ 17 เมษายน 2551 ทั้งนี้
เงินปันผลที่จ่ายในงวดนี้เป็นการจ่ายเพิ่มเติมจากที่คณะกรรมการบริษัทได้มีมติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล
จำนวน 0.08 บาท ต่อหุ้น เป็นเงิน 162.03 ล้านบาท ซึ่งได้จ่ายไปแล้วเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม
2550 ดังนั้น จำนวนเงินปันผลที่จ่ายจากผลการดำเนินงานประจำปี 2550 จะเป็นจำนวนรวมทั้งสิ้น
0.20 บาท ต่อหุ้น คิดเป็นเงินปันผลรวม 405.26 ล้านบาท

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

การดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา

ปี 2550 เป็นปีที่ตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกมีความผันผวนมากปีหนึ่ง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากปัญหาซับไพรม์หรือสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ก่อตัวขึ้นในสหรัฐอเมริกา
การซื้อขายหลักทรัพย์ในประเทศไทยก็ได้รับผลกระทบจากปัจจัยทั้งในประเทศและต่างประเทศ
โดยมีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ต่อวันอยู่ที่ 17,436 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.36 เมื่อเทียบกับปี
2549 ด้วยสภาวการณ์ดังกล่าว กอปรกับความสามารถของบริษัทในการกระจายฐานรายได้ ในปี
2550 บริษัทสามารถทำกำไรสุทธิ 444.95 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2549 มีกำไรสุทธิ 365.90
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.60
ซึ่งมาจากรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ 1,131.24 ล้านบาท
และกำไรจากการลงทุน 260.03 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทสามารถลดต้นทุนค่าใช้จ่ายได้ 38.64
ล้านบาท เทียบกับปี 2549 ซึ่งเป็นผลจากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ทั้งนี้
ในส่วนของธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
บริษัทสามารถทำส่วนแบ่งตลาดได้เป็นอันดับที่สองของกลุ่มอุตสาหกรรม โดยมีส่วนแบ่งตลาด 5.74%
เปรียบเทียบกับปี 2549 ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดเป็นอันดับสาม

รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์

ในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวน 1,100.16 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 8.60% เปรียบเทียบกับปี 2549
แต่บริษัทมีรายได้จากค่านายหน้าซื้อขายตราสารอนุพันธ์จำนวน 31.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 259.77%
เปรียบเทียบกับปี 2549 เนื่องจากผู้ลงทุนมีความสนใจในการลงทุนในตราสารอนุพันธ์มากขึ้น

บริษัทมีรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจำนวน 181.52 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย (1)
รายได้จากการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินและการเป็นผู้จัดการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายจำนวน
54.99 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 44.48 เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่สู้ดีนัก
เป็นผลให้มีบริษัทจดทะเบียนระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์น้อยลง (2)
รายได้จากธุรกิจตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุน 6.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 724.20 เปรียบเทียบกับ
ปี 2549 จากการดำเนินงานของหน่วยงานใหม่ของบริษัทที่เพิ่งจัดตั้งขึ้น คือ ส่วนงาน Wealth
Plus ซึ่งให้บริการด้านคำปรึกษาเกี่ยวกับการเงินและการลงทุนแก่ลูกค้า (3)
รายได้จากธุรกิจการให้ยืมหลักทรัพย์ 0.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.64% เปรียบเทียบกับปี 2549
และ (4) รายได้จากธุรกิจการจัดการกองทุน (บริษัทย่อย) 108.85 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ
59.97 ของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการของบริษัท

กำไรจากการลงทุนทั้งระยะสั้นและยาว ในประเทศและต่างประเทศ ได้เพิ่มขึ้นจาก 62.23
ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 259.29 ล้านบาท ในปี 2550 เพิ่มขึ้นร้อยละ 316.66
โดยแบ่งเป็นกำไรจากการขายหลักทรัพย์และเงินลงทุนทั่วไป 239.98 ล้านบาท
และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นของหลักทรัพย์เพื่อค้า 20.97 ล้านบาท

บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 108.37 ล้านบาท
แบ่งเป็นดอกเบี้ยรับจากเงินฝากสถาบันการเงิน 55.98 ล้านบาท
เงินปันผลจากหลักทรัพย์เพื่อค้าและหลักทรัพย์เผื่อขาย 40.91 ล้านบาท
และดอกเบี้ยรับและเงินปันผลอื่นๆ อีก 11.48 ล้านบาท

นอกจากนี้ บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ 42.69 ล้านบาท
ลดลงเล็กน้อยเปรียบเทียบกับปี 2549 อยู่ที่ 42.87 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
เพื่อให้สอดคล้องกับการแข่งขันในตลาด

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2550 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินการรวม 967.84 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 87.25
ของค่าใช้จ่าย ทั้งหมด โดยลดลงร้อยละ 4.10 จากปี 2549
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน 675.62 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 69.81 ของค่าใช้จ่ายโดยรวม ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ 200.72
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 20.74 ของค่าใช้จ่ายโดยรวม ลดลงร้อยละ 1.95 จากปี 2549
และค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 78.69 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.09 ของค่าใช้จ่ายโดยรวม
ลดลงร้อยละ 9.40 จากปี 2549 ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายผันแปร อาทิ ค่าไฟฟ้า ค่าใช้จ่ายในการสื่อสาร
และค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย

ค่าธรรมเนียมและบริการที่จ่ายให้กับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และบริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์(ประเทศไทย) จำกัด ในปี 2550 เป็นเงิน 125.93 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.35 ของค่าใช้จ่ายรวม

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินในปี 2550 มีจำนวน 16.26 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.47
ของค่าใช้จ่ายรวม ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้
เป็นดอกเบี้ยที่บริษัทจ่ายให้ลูกค้าสำหรับเงินฝากของลูกค้าที่มีไว้กับบริษัทเพื่อซื้อหลักทรัพย์ นอกจากนี้
บริษัทได้ทำการโอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ 2.35 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้

บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิ (อัตราส่วนกำไรต่อรายได้) เท่ากับร้อยละ 25.62 ในปี 2550
เปรียบเทียบกับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 22.09 ของปี 2549 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี
2550 เท่ากับร้อยละ 11.83 เปรียบเทียบกับร้อยละ 9.62 ในปี 2549
และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเท่ากับร้อยละ 8.53 เปรียบเทียบกับร้อยละ 7.15 ในปี
2549

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2550 เท่ากับ 5,562.19 ล้านบาท เปรียบเทียบกับงวดปี 2549
เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.31 โดยมีโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วย
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ในสัดส่วนร้อยละ 29.24 ของสินทรัพย์รวม
เงินลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ในสัดส่วนร้อยละ 33.95 ของสินทรัพย์รวม
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดร้อยละ 14.37 และเงินฝากระยะยาวกับสถาบันการเงินร้อยละ
1.62 ของสินทรัพย์รวม

เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน

ณ สิ้นปี 2550 เงินลงทุนในตราสารทุนของบริษัทประกอบด้วยเงินลงทุนชั่วคราว
และเงินลงทุนระยะยาว ใน สัดส่วนร้อยละ 68.07 และร้อยละ 31.93 ตามลำดับ ทั้งนี้
เงินลงทุนชั่วคราวของบริษัทมี 1,285.46 ล้านบาท เพิ่มจากปี 2549 ร้อยละ 23.46 โดยในปี
2550 บริษัทได้ลงทุนในตราสารทุน 281.11 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21.87
ของเงินลงทุนชั่วคราว ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 37.02 ลงทุนในหน่วยลงทุน 785.04 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 61.07 ของเงินลงทุนชั่วคราว เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ 86.93
ลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ 137.25 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.68
ของเงินลงทุนชั่วคราว ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 14.08 และลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชน
81.68 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.35 ของเงินลงทุนชั่วคราว เพิ่มขึ้นร้อยละ 226.72
โดยแบ่งเป็นตราสารหนี้ภาคเอกชนที่จะครบกำหนดภายใน 1 ปี 3.01 ล้านบาท
และตราสารหนี้ภาคเอกชนเผื่อขาย 78.67 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทมีเงินลงทุนระยะยาวสุทธิ ณ
สิ้นปี 2550 เท่ากับ 603.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2549 ร้อยละ 4.57
โดยเป็นส่วนของค่าเผื่อการปรับมูลค่าหลักทรัพย์จดทะเบียนและหน่วยลงทุน 269.61 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ 22.61 และมีมูลค่าการลงทุนในเงินลงทุนทั่วไปที่เป็นหุ้นทุน 45.46
ล้านบาท ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 25.26

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และลูกหนี้สำนักหักบัญชี

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ 1,626.35 ล้านบาท
และมีลูกหนี้สำนัก หักบัญชี 727.97 ล้านบาท
โดยมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 1.84 ในขณะที่
ลูกหนี้สำนักหักบัญชีเพิ่มขึ้นร้อยละ 690.79 เนื่องจากในช่วงปลายปี 2550
ภาวะตลาดมีความผันผวนสูง
และนักลงทุนมีความตื่นตระหนกกับปัญหาซับไพรม์และภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐและของโลก
ทำให้นักลงทุนมีการขายตราสารทุนออกมามากในช่วงดังกล่าว

ในส่วนของลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ ประกอบด้วยลูกหนี้ซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสดจำนวน 779.58
ล้านบาท เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ 827.06 ล้านบาท และลูกหนี้อื่น 94.48 ล้านบาท นอกจากนี้
บริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัย จะสูญสำหรับมูลหนี้จัดชั้นสงสัย 75.65 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
3.05 เมื่อเทียบกับปี 2549 โดยบริษัทได้โอนกลับหนี้สงสัยจะสูญ 2.35 ล้านบาท หนี้สูญตัดบัญชี
0.04 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 99.51 เมื่อเทียบกับปี 2549

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 799.06 ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับปี
2549 ร้อยละ 8.92 โดยเป็นการลดลงในส่วนของเงินฝากกระแสรายวันและออมทรัพย์ 113
ล้านบาท และของเงินฝากที่มีอายุคงเหลือไม่เกินกว่า 3 เดือน 50 ล้านบาท
แต่มีการเพิ่มในส่วนของตั๋วเงินที่มีอายุคงเหลือไม่เกินกว่า 3 เดือน 159 ล้านบาท
เนื่องจากตั๋วเงินมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า และมีสภาพคล่องในระดับสูง

สำหรับเงินฝากระยะยาวของบริษัทมีมูลค่า 90 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 43.75 เมื่อเทียบกับปี 2549
เนื่องจากมีการลดลงในส่วนของเงินฝากประจำที่ติดภาระผูกพัน 100 ล้านบาท
ในขณะที่มีการถือตั๋วเงินอายุไม่เกิน 3 เดือน ที่มีความ ตั้งใจจะถือต่อในรูปแบบเดิม เพิ่มขึ้น 30
ล้านบาท

ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสินทรัพย์อื่น

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์ประเภทที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 302.59 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 13.36 จากปี 2549 โดยมาจากการจำหน่ายสินทรัพย์ประเภทยานพาหนะ 23.73
ล้านบาท และการตัดจำหน่ายอุปกรณ์สำนักงาน 15.36 ล้านบาท ทั้งนี้ ค่าเสื่อมในปี 2550
มีประมาณ 62.55 ล้านบาท

บริษัทมีสินทรัพย์อื่น จำนวน 102.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.95 เมื่อเทียบกับปี 2549
ประกอบด้วย เงินมัดจำ 20.14 ล้านบาท เงินสมทบกองทุนชำระราคา 29.80 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า 6.48 ล้านบาท รายได้ค่าธรรมเนียมค้างรับ 27.91 ล้านบาท
ซึ่งเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมค้างรับของบริษัทย่อย 20.50 ล้านบาท และรายการอื่นๆ 18.14
ล้านบาท

สภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 799.06 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549
ร้อยละ 8.92 โดยแบ่งเป็นเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 384.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2549 ร้อยละ 700 เงินสดสุทธิจาก กิจกรรมลงทุน 39.86 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ
81.94 และเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 502.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ
20.82

เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานมาจาก
กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน 439.07 ล้านบาท
เป็นการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินดำเนินงาน 771.45 ล้านบาท และหนี้สินดำเนินงาน 717.11 ล้านบาท
ทั้งนี้
การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานในหลักใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงในส่วนของลูกหนี้สำนักหักบัญชี
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์

เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนในปี 2550 ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 81.94 มาจาก
การขายเงินลงทุนระยะยาว 68.13 ล้านบาท ขณะที่ปี 2549 มีการขายเงินลงทุนระยะยาว
258.59 ล้านบาท และการซื้ออุปกรณ์และซอฟท์แวร์ 30.35 ล้านบาท ขณะที่ปี 2549
มีการซื้ออุปกรณ์ และซอฟท์แวร์ 42.75 ล้านบาท

เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2550 ลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 20.82 มาจาก
เงินสดรับจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ 3.20 ล้านบาท
ซึ่งรวมถึงการใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (ASP-W1)
และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยครั้งที่ 2
(ESOP-WB) และมีการจ่ายเงินปันผล 506.07 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการจ่ายปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2549 จำนวน 344.04 ล้านบาท
และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปี 2550 จำนวน 162.03 ล้านบาท

ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทมีการดำรงกองทุนต่อสินทรัพย์สภาพคล่องสุทธิของบริษัท
คิดเป็นร้อยละ 174.26 ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำร้อยละ 7
ที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดไว้

แหล่งที่มาของเงินทุน

บริษัทมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากหนี้สิน 1,810.28 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 3,751.91
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550 โดยมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.48 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2549 ซึ่งอยู่ที่ 0.29 เท่า เนื่องจากส่วนของหนี้สินเพิ่มขึ้นร้อยละ 65.35
ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงร้อยละ 0.5
หนี้สินรวมของบริษัทที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์
753.63 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย 54.57 ล้านบาท
และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 45.24 ล้านบาท ในขณะที่เจ้าหนี้สำนักหักบัญชีลดลง 131.15
ล้านบาท และ หนี้สินอื่นลดลง 6.83 ล้านบาท

ทั้งนี้ บริษัทมีเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเพียงพอสำหรับการบริหารเงินทุนในการดำเนินธุรกิจ
นอกจากนี้ บริษัทยังมีวงเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินสำหรับใช้ในการดำเนินธุรกิจด้วย

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ สิ้นปี 2550 เท่ากับ 3,751.91 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 0.5 จากสิ้นปี
2549 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเกิดจากการจ่ายเงินปันผลในปี 2550
ซึ่งเป็นการจ่ายปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2549 จำนวน 344.04 ล้านบาท
และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปี 2550 จำนวน 162.03 ล้านบาท เงินรับล่วงหน้า
ค่าหุ้น 0.08 ล้านบาท ในขณะที่มีส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น
38.94 ล้านบาท และมีเงินสำรอง ตามกฏหมายเพิ่มขึ้น 22.72 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่มีต่อฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยสำคัญที่ผลต่อฐานะการเงินในอนาคต มีอาทิ (1)
ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ผ่านบริษัท
ซึ่งเป็นผลจากสภาวะทางเศรษฐกิจของประเทศและของโลก
และความสามารถของบริษัทในการเพิ่มฐานลูกค้า (2) การบริหารงานการตลาดของบริษัท
ซึ่งรวมถึงการให้ข้อมูลที่น่าเชื่อถือและรวดเร็วสำหรับการตัดสินใจแก่ผู้ลงทุน (3)
การให้ความรู้ความเข้าใจแก่นักลงทุนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่บริษัทนำมาดำเนินการ
ซึ่งรวมถึงตราสารอนุพันธ์ (4) การมีระบบควบคุมความเสี่ยงที่ดี
ทั้งในส่วนของความเสี่ยงด้านราคาตลาด ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงด้านการปฏิบัติงาน
และความเสี่ยงด้านเครดิต (5) การศึกษาและวิเคราะห์ข้อมูลการลงทุนที่ดีเยี่ยม
เพื่อใช้ในการตัดสินใจลงทุนของบริษัท และใช้ในการแนะนำการลงทุนให้กับลูกค้าของบริษัท (6)
การหาช่องทางทำธุรกิจใหม่ของบริษัทที่ให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมในแต่ละช่วงเวลา

แนวโน้มในอนาคต

นโยบายของภาครัฐที่มุ่งส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุนและเศรษฐกิจไทยให้มีความก้าวหน้าอย่างมีเสถียรภาพเป็นปัจจัยที่สำคัญอย่างยิ่ง
ทั้งนี้ รวมถึงการเพิ่มความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ในตลาด
ซึ่งจะส่งผลดีต่อทั้งธุรกิจการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ ธุรกิจการลงทุน
ธุรกิจด้านที่ปรึกษาทางการเงิน การจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
และธุรกิจด้านที่ปรึกษาการลงทุนของบริษัท

ทั้งนี้ บริษัทมีการพัฒนาตนเองอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
ในการดำเนินธุรกิจและธุรกรรมใหม่ ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจในส่วนของตราสารอนุพันธ์
และที่ปรึกษาการลงทุน
โดยมีการร่วมมือกันในระหว่างส่วนงานภายในบริษัทเดียวกันและบริษัทในเครือ
เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในการให้บริการและการดำเนินงานอย่างสูงสุด

นอกจากนี้ บริษัทมีการพัฒนาบุคลากรให้มีความรู้ความสามารถ พร้อมรองรับการขยายของธุรกิจและ
ธุรกรรมใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง การจัดให้องค์กรมีความคล่องตัว
การนำเทคโนโลยีมาประยุกต์ใช้กับระบบงานอย่างมี ประสิทธิภาพ และการบริหารองค์กรที่โปร่งใส
ทั้งนี้
บริษัทมุ่งมั่นที่จะพัฒนาบทบาทผู้นำในธุรกิจหลักทรัพย์และส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุนไทยให้ก้าวไกลต่อไป

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  (3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชี 2550 เป็นเงินรวม 1,720,000 บาท แยกเป็นของบริษัทจำนวน 1,300,000
  บาท และบริษัทย่อย จำนวน 420,000 บาท

(3.2) ค่าบริการอื่น(Non-Audit Fee)

  ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่สำนักงานสอบบัญชีแต่ประการใด