11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี มีรายละเอียดดังนี้

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2553

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2553 และ 2552 ตรวจสอบโดย บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
  จำกัด โดยนางสาวแน่งน้อย เจริญทวีทรัพย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3044
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
  และงบการเงินนี้ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2552

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2552 และ 2551 ตรวจสอบโดย บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
  จำกัด โดยนางสาวแน่งน้อย เจริญทวีทรัพย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3044
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
  2.3 ในเรื่องงบของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่นำมาจัดทำงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2552 จัดทำขึ้นโดยใช้ข้อมูลทางการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  ที่จัดทำขึ้นโดยฝ่ายบริหารของบริษัท
  โดยข้อมูลดังกล่าวยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบหรือสอบทานโดยผู้สอบบัญชี

  สรุปรายงานการสอบบัญชีปี 2551

  งบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2551 และ 2550 ตรวจสอบโดย บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส
  จำกัด โดยนางสาวแน่งน้อย เจริญทวีทรัพย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3044
  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
  2.3 ในเรื่องงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
  ได้จัดทำขึ้นโดยใช้ข้อมูลของบริษัทย่อย 4 บริษัท ซึ่งจัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัท
  โดยเป็นข้อมูลที่ยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี

  11.1.2 สรุปงบการเงิน

  สรุปงบการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   (หน่วย : ล้านบาท)                        | 2551   | 2552   | 2553   |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   งบดุล                                   |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                          | 37,919 | 48,155 | 49,307 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์รวม                              | 1      | 1      | 1      |
|                                          | 04,112 | 14,194 | 20,458 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินหมุนเวียน                            | 16,370 | 19,712 | 18,104 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินรวม                                | 34,918 | 42,294 | 44,879 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้น                            | 69,195 | 71,901 | 75,579 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ทุนจดทะเบียน                             | 20,475 | 20,475 | 20,475 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                   | 19,706 | 19,829 | 20,170 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|                                          |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   งบกำไรขาดทุน                            |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   รายได้จากการขาย                         | 2      | 1      | 2      |
|                                          | 44,694 | 66,036 | 21,611 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ต้นทุนขาย                                | 2      | 1      | 2      |
|                                          | 57,766 | 56,021 | 12,266 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                      | (1     | 10,016 | 9,345  |
|                                          | 3,072) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขาย                        | 1,251  | 1,068  | 1,141  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                      | 3,224  | 2,571  | 3,115  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน            | (1     | 6,450  | 6,820  |
|                                          | 6,782) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       | (1     | 5,415  | 6,183  |
|                                          | 8,262) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|                                          |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   งบกระแสเงินสด                           |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน)             | 657    | 1,771  | 6,326  |
|   กิจกรรมดำเนินงาน                         |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมการลงทุน | (      | (      | (      |
|                                          | 4,518) | 2,864) | 6,088) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | 1,267  | (      | (630)  |
|                                          |        | 2,294) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) | (      | (      | (393)  |
|   สุทธิ                                    | 2,594) | 3,387) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด   | 11,144 | 8,550  | 5,163  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด   | 8,550  | 5,163  | 4,770  |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+

  11.1.3 อัตราส่วนทางการเงิน

  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ----------------------------------- ---------------------------------- ------------------------------------- ---------- ---------- ----------
                                                                                                               2551       2552       2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                  

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                                                    2.32       2.44       2.72

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                                              0.92       0.71       0.95

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)                                          0.03       0.10       0.33

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                                            24.69      22.83      22.61

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                                                   15         16         16

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                                           14.93      10.11      13.26

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                                                 24         36         27

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                                                      23.97      23.19      26.56

                                      ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                                                      15         16         14

                                      Cash Cycle (วัน)                                                          24         36         30

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                   
  (Profitability Ratio)                                                                                                              

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                                                             (5.34%)    6.03%      4.22%

                                      อัตรากำไรสุทธิ                                                              (7.43%)    3.26%      3.08%

                                      อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น                                                      N.A.       7.68%      8.38%

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                  
  (Efficiency Ratio)                                                                                                                 

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                                    N.A.       4.96%      5.27%

                                      อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                                                   2.07       1.52       1.90

                                                                                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                      
  (Financial Policy Ratio)                                                                                                           

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                                           0.50       0.59       0.59

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย                                         1.50       2.40       6.30
                                      (เท่า)                                                                                          

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                                                        N.A.       67%        58%
  ----------------------------------- ---------------------------------- ------------------------------------- ---------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ----------- ----------- ------------ -------------
  งบกำไรขาดทุน            2553        2552        เปลี่ยนแปลง    % เปลี่ยนแปลง

  รายได้จากการขาย         221,611     166,036     55,575       33.47%

  EBITDA ก่อน LCM         8,322       4,683       3,638        77.68%

  EBITDA หลัง LCM         8,322       9,728       (1,407)      (14.46%)

  กำไรสุทธิ                6,183       5,415       767          14.17%

  กำไรต่อหุ้น (บาท)         0.31        0.27        0.03         12.24%
  ---------------------- ----------- ----------- ------------ -------------

ภาพรวมเศรษฐกิจไทยในปี 2553 ในช่วงครึ่งปีแรกเศรษฐกิจขยายตัวร้อยละ10.6
และสำนักงานคณะกรรมการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติประกาศ GDP เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ร้อยละ
7.8 ตามการขยายตัวของทั้งอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศ
แม้ว่าจะเผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจโลกและเกิดเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมืองในประเทศ
ด้านราคาน้ำมันดิบในปี 2553 ปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางของภาวะเศรษฐกิจโลกที่กำลังฟื้นตัว
โดยราคาน้ำมันดิบดูไบในปี 2553 เฉลี่ยอยู่ที่ 78 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ปรับตัวสูงขึ้นจาก 62
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลในปี 2552
ในขณะที่เงินบาทเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐปรับตัวในทิศทางที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ สิ้นปี
2553 อยู่ที่ 30 บาทต่อเหรียญสหรัฐ หรือแข็งค่าขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 10
ซึ่งเป็นผลจากวิกฤตเศรษฐกิจของสหรัฐ

ในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 6,183 ล้านบาท คิดเป็น 0.31 บาทต่อหุ้น
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 767 ล้านบาท หรือร้อยละ 14 ในปี 2552 บริษัทฯ
บันทึกกลับรายการค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง (LCM reversal) จำนวน 5,045 ล้านบาท
เนื่องจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก จาก ณ สิ้นปี 2551 อยู่ที่ 36
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เป็น 76 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ณ สิ้นปี 2552 ในขณะที่ในปี 2553
บริษัทฯ ไม่ได้บันทึกค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง ทั้งนี้
เมื่อเปรียบเทียบผลการดำเนินงานโดยไม่รวมรายการ LCM บริษัทฯ มี EBITDA ในปี 2553
จำนวน 8,322 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,638 ล้านบาท หรือร้อยละ 78
ซึ่งเป็นผลจากค่าการกลั่น และส่วนต่างกำไรของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี (Product to Feed
Margin) ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับโครงการฟีนิกส์ ซึ่งเป็นโครงการลงทุนระหว่างปี 2553-2557
ให้ผลตอบแทน ประมาณ 2,000 ล้านบาท ถึงแม้ว่าในปี 2553 บริษัทฯ
ได้หยุดซ่อมบำรุงโรงงานนอกแผน 3 ครั้ง สาเหตุจากกระแสไฟฟ้าขัดข้อง
อย่างไรก็ตามโครงการโรงไฟฟ้าพลังไอน้ำและความร้อนร่วม ขนาด 220 เมกะวัตต์
จะแล้วเสร็จในกลางปี 2554 ซึ่งจะทำให้ระบบกระแสไฟฟ้าของบริษัทฯ มีเสถียรภาพสูงขึ้น
และสามารถประหยัดต้นทุนจากการเปลี่ยนเชื้อเพลิงจากน้ำมันเตามาเป็นก๊าซธรรมชาติ

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายในปี 2553 จำนวน 221,611 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ร้อยละ
33 โดยมีสาเหตุหลักจากการปรับตัวสูงขึ้นของทั้งปริมาณขายและราคาขาย
โดยปริมาณขายปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มสูงขึ้น
และราคาขายที่ปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางของราคาน้ำมันดิบ บริษัท ฯ มีรายได้อื่น 1,857 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 1,692 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากเงินบาทแข็งค่าขึ้น ทำให้บริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริง 968 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ
มีกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพื่อค้าที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 639 ล้านบาท
เนื่องจากมูลค่าเงินลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ปรับตัวสูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขาย มีจำนวน 1,141 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 เนื่องจากปริมาณขายเพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายในการบริหารมีจำนวน 3,115 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 21
สาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าที่ปรึกษาเพิ่มขึ้น ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารมีจำนวน
126 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34 ล้านบาท เนื่องจากค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารเพิ่มขึ้น 10
ล้านบาท และในปี 2553 บริษัทฯ ได้จ่ายโบนัสให้คณะกรรมการบริษัทฯ จำนวน 24 ล้านบาท

บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงิน 533 ล้านบาท ลดลง 458 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 46
โดยมีสาเหตุหลักจากหนี้สินซึ่งเป็นหุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐจำนวน 238 ล้านเหรียญสหรัฐ
มีมูลค่าลดลงเมื่อเทียบเป็นเงินบาท เนื่องจากเงินบาทแข็งค่าขึ้น
โดยบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 766 ล้านบาท และทำให้บริษัทฯ
จ่ายชำระดอกเบี้ยลดลง 89 ล้านบาท เนื่องจากสาเหตุดังกล่าวข้างต้น

บริษัทฯ มีส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย 29 ล้านบาท จากเงินลงทุนในบริษัท พีทีที
โพลิเมอร์ มาร์เก็ตติ้ง จำกัด และมีภาษีเงินได้ 130 ล้านบาท ซึ่งเป็นภาษีเงินได้ของบริษัทย่อย
ในส่วนของบริษัทฯ มีขาดทุนสะสมยกมาซึ่งสามารถใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีได้

การผลิต

  --------------------- ------ -------- -------- -------- -------- -- ------- -------
                        หน่วย   ปี 2553                                 ปี 2553  ปี 2552

                               ไตรมาส 1 ไตรมาส 2 ไตรมาส 3 ไตรมาส 4            

  น้ำมันดิบนำเข้ากลั่น        KBD    174      172      173      179         174     142

  อัตราการใช้กำลังการผลิต                                                         

  โรงกลั่นน้ำมัน            %      81       80       80       83          81      66

  โอเลฟินส์               %      100      93       92       100         96      99

  โพลีเมอร์               %      94       93       88       97          93      95
  --------------------- ------ -------- -------- -------- -------- -- ------- -------

ในปี 2553 บริษัทฯ ใช้อัตราการกลั่นน้ำมันเฉลี่ยอยู่ที่ 174 พันบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นร้อยละ 81
เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา ซึ่งใช้อัตราการการกลั่นเฉลี่ยอยู่ที่ 142 พันบาร์เรลต่อวัน หรือร้อยละ 66
เนื่องจากอุปสงค์ที่ขยายตัวเพิ่มขึ้น
รวมทั้งค่าการกลั่นและส่วนต่างกำไรของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีปรับตัวสูงขึ้น ระหว่างปี 2553 บริษัทฯ
ได้หยุดซ่อมบำรุงโรงงานนอกแผน 3 ครั้ง สาเหตุจากกระแสไฟฟ้าขัดข้องจากการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค

ราคาวัตถุดิบอ้างอิงและราคาผลิตภัณฑ์

  --------------- --------- ----------- ----------- ----------- ------------
  ราคาเฉลี่ย        หน่วย      ปี 2553      ปี 2552      เปลี่ยนแปลง   %เปลี่ยนแปลง

  น้ำมันดิบดูไบ       USD/BBL   78          62          16          26%

  น้ำมันเบนซิน       USD/BBL   88          70          18          26%

  น้ำมันดีเซล        USD/BBL   89          69          20          29%

  น้ำมันเตา         USD/BBL   71          56          15          27%

  แนฟทา           USD/ton   726         563         163         29%

  เอทิลีน           USD/ton   1,076       864         212         25%

  โพรพิลีน          USD/ton   1,137       883         254         29%

  สไตรีนโมโนเมอร์   USD/ton   1,221       979         242         25%

  HDPE            USD/ton   1,215       1,113       102         9%

  PP              USD/ton   1,345       1,081       264         24%

  ABS             USD/ton   1,960       1,354       606         45%

  PS              USD/ton   1,417       1,121       296         26%
  --------------- --------- ----------- ----------- ----------- ------------

ที่มา : ICIS / Platt’s

โครงสร้างรายได้

  --------------------------- ---------- ---------- ----------- ------------
  (หน่วย : ล้านบาท)             ปี 2553     ปี 2552     เปลี่ยนแปลง   %เปลี่ยนแปลง

  ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม : -                                             

  น้ำมันดีเซล                    87,828     61,571     26,257      43%

  น้ำมันเบนซิน                   24,132     20,217     3,915       19%

  แนฟทา                       11,835     4,533      7,302       161%

  น้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน              9,271      8,558      713         8%

  ลองเรสซิดิว (ATB)             17,782     13,646     4,136       30%

  ยางมะตอยและผลิตภัณฑ์พลอยได้     11,591     8,521      3,070       36%

  อื่น ๆ                        3,593      1,773      1,820       103%

  รวม                         166,032    118,818    47,214      40%

  ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี : -                                             

  โพลีเมอร์                     36,271     31,917     4,354       14%

  โอเลฟินส์                     7,701      6,109      1,592       26%

  อะโรเมติกส์                   7,230      5,690      1,540       27%

  โพลีออล                      996        797        199         25%

  รวม                         52,198     44,513     7,685       17%

  อื่น ๆ                        3,381      2,705      676         25%

  ยอดขายรวม                   221,611    166,036    55,575      33%
  --------------------------- ---------- ---------- ----------- ------------

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายสำหรับปี 2553 จำนวน 221,611 ล้านบาท
แบ่งเป็นยอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 75 ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีร้อยละ 24
และรายได้จากธุรกิจอื่นๆ ร้อยละ 1

ธุรกิจปิโตรเลียม : ยอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในปี 2553 มีจำนวน 166,032 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 47,214 ล้านบาท หรือร้อยละ 40 เนื่องจากบริษัทฯ
ใช้กำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 โดยในปี 2553 และ ปี 2552 บริษัทฯ ใช้กำลังการกลั่นอยู่ที่
174 และ 142 พันบาร์เรลต่อวัน ตามลำดับ โดยบริษัทฯ มียอดขายน้ำมันดีเซล 87,828 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 43 ทั้งนี้เป็นผลจากยอดขายส่งออกที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 68
ยอดขายแนฟทาหนักมีจำนวน 11,835 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสูงถึงร้อยละ 161 เนื่องจากบริษัทฯ
ซื้อแนฟทาเบาทดแทนแนฟทาหนักสำหรับใช้เป็นวัตถุดิบในกระบวนการผลิต
เพื่อบริหารจัดการวัตถุดิบให้ได้ประโยชน์สูงสุด

ธุรกิจปิโตรเคมี : ในปี 2553 ราคาวัตถุดิบแนฟทาเฉลี่ยอยู่ที่ 726 เหรียญสหรัฐต่อตัน
เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 บริษัทฯ มียอดขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีจำนวน 52,198 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
7,685 ล้านบาท หรือร้อยละ 17 โดยผลิตภัณฑ์โพลีเมอร์มียอดขาย 36,271 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 14 เป็นผลจากราคาขายปรับตัวสูงขึ้น ส่วนปริมาณขายลดลงร้อยละ 2
เป็นผลจากโรงงานโพลีโอเลฟินส์ใช้กำลังการผลิตลดลง เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบ
สาเหตุจากไฟฟ้าดับ

ธุรกิจอื่นๆ : ในปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้อื่นๆ ประกอบด้วย รายได้ค่าไฟฟ้า ท่าเรือ
และสาธาณูปโภคอื่น จำนวน 3,381 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 676 ล้านบาท หรือร้อยละ 25

11.2.1 ฐานะการเงิน

สินทรัพ์ บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2553 จำนวน 120,458 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2552 จำนวน 6,264 ล้านบาท หรือร้อยละ 5 โดยมีสาเหตุจาก

สินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 1,152 ล้านบาท หรือร้อยละ 2
โดยมีสาเหตุหลักจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น 3,029 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณและราคาขายสินค้าปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่สินค้าคงเหลือลดลง 533 ล้านบาท

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 5,112 ล้านบาท หรือร้อยละ 8 โดยมีสาเหตุหลักจาก
  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง เพิ่มขึ้น 3,293 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
  ไม่ได้รวมงบการเงินของบริษัทย่อยซึ่งไม่ได้ดำเนินธุรกิจแห่งหนึ่ง คือ บมจ.ทีพีไอ อะโรเมติกส์
  เนื่องจากระหว่างปี 2553 บริษัทย่อยแห่งนี้ถูกฟ้องละลาย
  และอยู่ภายใต้การบริหารจัดการของเจ้าพนักงานพิทักษ์ทรัพย์ นอกจากนี้ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
  เพิ่มขึ้น 1,886 ล้านบาท เนื่องจากการซื้อสินทรัพย์ถาวรสำหรับโครงการลงทุนต่างๆ เป็นสำคัญ

หนี้สิน บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2553 จำนวน 44,879 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
สิ้นปี 2552 จำนวน 2,586 ล้านบาท หรือร้อยละ 6 โดยมีสาเหตุหลักจาก
เงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น 2,255 ล้านบาท
เนื่องจากงบการเงินรวมไม่ได้รวมงบของบมจ.ทีพีไอ อะโรเมติกส์
นอกจากนี้เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 1,977 ล้านบาท เป็นผลจากบริษัทฯ
ได้เบิกเงินกู้ระยะยาวสำหรับโครงการลงทุน 2,737 ล้านบาท ในขณะที่เงินบาทแข็งค่าขึ้น
ทำให้หุ้นกู้สกุลเงินเหรียญสหรัฐลดลง 760 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2553 มีจำนวน 75,535 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2552 จำนวน
3,682 ล้านบาท หรือร้อยละ 5 เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิสำหรับปี 2553 จำนวน 6,183
ล้านบาท และมีการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิของพนักงาน หรือโครงการ ESOP
ทำให้ทุนที่ออกและชำระแล้วเพิ่มขึ้น 341 ล้านบาท โดยมีส่วนเกินมูลค่าหุ้น 640 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้กำไรจากการบันทึกมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขายตามราคาตลาดเพิ่มขึ้น (mark to
market) 13 ล้านบาท
ในขณะที่รายการที่ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเกิดจากการจ่ายปันผลสำหรับการดำเนินงานครึ่งปีหลังของปี
2552 ในอัตราหุ้นละ 0.10 บาท
และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกของปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 0.08
บาท รวมเป็นเงินจำนวน 3,600 ล้านบาท

11.2.3 สภาพคล่อง

บริษัทฯ มีเงินสดต้นงวดจำนวน 5,163 ล้านบาท ระหว่างปี 2553 เงินสดลดลง 393 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุจาก บริษัทฯ ได้รับกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 6,326 ล้านบาท
ในขณะที่เงินสดใช้ไปในกิจกรรมเงินทุนมีจำนวน 6,088 ล้านบาท
โดยเป็นการจ่ายเงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร 6,173 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเบิกจ่ายสำหรับโครงการลงทุนต่างๆ ได้แก่ โครงการผลิตพลังไอน้ำและไฟฟ้าร่วม
โครงการป้องกันมลภาวะทางอากาศ (Tail Gas Treating Unit : TGTU)
โครงการขยายกำลังการผลิตโพรพิลีน โครงการฟีนิกซ์ เป็นต้น

เงินสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 630 ล้านบาท ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือ
จ่ายเงินปันผล 3,600 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 1,336 ล้านบาท
เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 2,737 ล้านบาท
และเงินสดรับจากการการออกหุ้นสามัญจากโครงการ ESOP จำนวน 1,086 ล้านบาท ดังนั้น
บริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นปี 2553 จำนวน 4,770 ล้านบาท

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  ในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ให้กับบริษัท
  ไพร้ซส
  วอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด จำนวนรวม 6.52 ล้านบาท
  แบ่งเป็นค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ 5.20 ล้านบาท และค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 1.61 ล้านบาท
  นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้จ่ายค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) เป็นค่าที่ปรึกษาในโครงการต่างๆ
  จำนวน 7.07 ล้านบาท

11.4 โครงการลงทุน

บริษัทฯ ดำเนินแผนกลยุทธ์การลงทุน เพื่อเพิ่มศักยภาพในการดำเนินธุรกิจ
รองรับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของภาวะเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจในประเทศ
โดยเน้นการดำเนินธุรกิจควบคู่กับการดูแลสังคมและสิ่งแวดล้อมให้มีการเติบโตอย่างสมดุล
เพื่อให้องค์กรเติบโตอย่างยั่งยืน

โครงการโรงไฟฟ้าพลังไอน้ำและความร้อนร่วม

ในปี 2552 บริษัทฯ เริ่มโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าและไอน้ำที่มีกำลังผลิตกระแสไฟฟ้า 220
เมกะวัตต์ และปริมาณไอน้ำ 420 ตันต่อชั่วโมง โดยใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง
ทดแทนการผลิตกระแสไฟฟ้าโดยใช้น้ำมันเตา ซึ่งสามารถลดต้นทุนการผลิต
และช่วยลดผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมด้วย เนื่องจากโครงการไฟฟ้าของบริษัทฯ
สามารถลดปริมาณก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ได้ประมาณ 400,000 ตันต่อปี
และลดปริมาณการระบายก๊าซซัลเฟอร์ไดออกไซด์ลงมากกว่าร้อยละ 40 โดยบริษัทฯ
สามารถนำโครงการโรงไฟฟ้าของบริษัทฯ ขายเป็นคาร์บอนเครดิตได้
สำหรับความคืบหน้าของโครงการ บริษัทฯ ได้เดินเครื่องจ่ายไฟฟ้าเข้าระบบ (Power
Synchronization) จำนวน 1 หน่วยการผลิต จากทั้งหมด 6 หน่วยการผลิต เมื่อเดือนมกราคม
2554 ทั้งนี้บริษัทฯ คาดว่าจะดำเนินการแล้วเสร็จทุกหน่วยการผลิตในช่วงกลางปี 2554

โครงการขยายกำลังการผลิตโพรพิลีน

ปัจจุบันบริษัทฯ มีกำลังการผลิตโพรพิลีน 312,000 ตันต่อปี
เพื่อใช้เป็นวัตถุดิบสำหรับโรงงานเม็ดพลาสติกโพลีโพรพิลีน (PP)
ซึ่งยังต้องนำเข้าโพรพิลีนเพิ่มบางส่วน ดังนั้นบริษัทฯ
จึงดำเนินโครงการขยายกำลังการผลิตโพรพิลีนเพิ่มขึ้นอีก 100,000 ตันต่อปี
โดยใช้เทคโนโลยีการผลิตที่เรียกว่า เมทาธิสีส (Metathesis)
โดยใช้ผลิตภัณฑ์พลอยได้ภายในโรงงานของบริษัทฯ เป็นวัตถุดิบ
โครงการดังกล่าวคาดว่าจะแล้วเสร็จและดำเนินการผลิตได้ในปี 2555

โครงการขยายกำลังการผลิตเม็ดพลาสติก ABS (ABS6)

ผลิตภัณฑ์เม็ดพลาสติก ABS จัดเป็นเม็ดพลาสติกวิศวกรรม
โดยถูกนำไปใช้งานอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนรถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้า
ปัจจุบันบริษัท ไทย เอบีเอส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของไออาร์พีซีเป็นผู้ผลิตเม็ดพลาสติก ABS
รายใหญ่ที่สุดในประเทศด้วยกำลังการผลิต 117,000 ตันต่อปี บริษัทฯ
ได้ดำเนินโครงการขยายกำลังการผลิต ABS เพิ่มขึ้นอีก 61,000 ตันต่อปี
เพื่อรองรับการผลิตเม็ดพลาสติก ABS เกรดพิเศษ ซึ่งปัจจุบันตลาดมีความต้องการเพิ่มขึ้น
โครงการดังกล่าวคาดว่าจะแล้วเสร็จและดำเนินการผลิตได้ในปี 2556

โครงการฟีนิกซ์

บริษัทฯ ดำเนินแผนกลยุทธ์การลงทุน 5 ปี ระหว่างปี 2553 – 2557 ภายใต้ชื่อ “โครงการฟีนิกซ์”
มูลค่าเงินลงทุน 1,342 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขัน
มุ่งให้องค์กรเติบโตอย่างยั่งยืน โดยบริษัทฯ
คาดว่าโครงการฟีนิกซ์จะให้ผลตอบแทนจากเงินลงทุนมากกว่าร้อยละ 20 ต่อปี
เพื่อก้าวสู่องค์กรก้าวชั้นนำในธุรกิจปิโตรเคมีครบวงจรของเอเชีย (Top Quartile) ภายในปี
2557 โดยดำเนินการภายใต้ 5 กลยุทธ์หลัก คือ (1) ความเป็นเลิศด้านการผลิต (2)
องค์กรแห่งความเป็นเลิศ (3) ความรับผิดชอบต่อชุมชน สังคม และสิ่งแวดล้อม (4)
การสร้างมูลค่าเพิ่มแก่ผลิตภัณฑ์ (5) นวัตกรรมและการสร้างธุรกิจใหม่

โครงการฟีนิกซ์ประกอบด้วยโครงการย่อย 20 โครงการ โดยคณะกรรมการบริษัทฯ ได้อนุมัติแล้ว
13 โครงการ ครอบคลุมธุรกิจหลักและธุรกิจสนับสนุนของบริษัทฯ
ทั้งด้านการพัฒนาและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต
ด้านการบริหารจัดการทรัพย์สินที่มีอยู่เพื่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้น
ด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์เพื่อสิ่งแวดล้อมอย่างยั่งยืน
ด้านการขยายกำลังการผลิตในสายผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง

ความคืบหน้าที่สำคัญของโครงการฟีนิกส์ในปีที่ผ่านมา

-   โครงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตปิโตรเลียม
    และโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตปิโตรเคมี ทำให้บริษัทฯ
    สามารถลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงานและเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต โดยบริษัทฯ
    ได้รับรางวัลชนะเลิศ 1 รางวัล ด้านอนุรักษ์พลังงาน ประเภทโรงงานควบคุมดีเด่น
    และรางวัลชมเชย 2 รางวัล ด้านโครงการพลังงานสร้างสรรค์ จากงาน Thailand
    Energy Awards 2010 ซึ่งจัดโดยกระทรวงพลังงาน

-   โครงการให้บริการด้านวิศวกรรมและซ่อมบำรุงอย่างมืออาชีพ บริษัทฯ ได้ลงนามในสัญญา
    Maintenance, Commissioning and Start Up Service Agreement กับบริษัท
    ฟิลิปปินส์ โพลิโพรพิลีน อินคอร์เปอเรชั่น จำกัด ซึ่งประกอบธุรกิจปิโตรเคมีในประเทศฟิลิปปินส์

-   โครงการบริหารจัดการกระบวนการผลิตและการขายเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด (Supply Chain
    Optimization) บริษัทฯ ได้จ้าง บริษัท Shell Global Solution เป็นที่ปรึกษา
    เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในด้านบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทานของบริษัทฯ

-   โครงการพัฒนาที่ดินระยองอย่างยั่งยืน บริษัทฯ
    ได้รับความเห็นชอบจากการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.)
    เพื่อพัฒนาที่ดินเปล่าของบริษัทฯ ในอำเภอบ้านค่ายและวังจันทร์ จังหวัดระยอง
    เพื่อพัฒนาเป็นนิคมอุตสาหกรรมเชิงนิเวศน์