7. โครงสร้างเงินทุน

7.1 หลักทรัพย์ของบริษัท 

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีทุนจดทะเบียน 1,050 ล้านบาท และทุนชำระแล้ว 1,000
ล้านบาท เป็นหุ้นสามัญจำนวน 100 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท
โดยบริษัทได้นำหุ้นสามัญของบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในเดือนตุลาคม
2545

นอกจากนี้ ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 4/2545 เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2545
มีมติอนุมัติให้บริษัทออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท
ตามโครงการ ESOP จำนวนไม่เกิน 5 ล้านหน่วย ราคาเสนอขายหน่วยละ 0 บาท อายุไม่เกิน 5
ปี โดยมีอัตราการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วย มีสิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น
และสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ในราคาหุ้นละ 16.33 บาท เมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2546
บริษัทได้จัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิ ที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท จำนวน 5 ล้านหน่วย
ให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท

ในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2546 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทได้มีมติให้เพิ่มทุนจดทะเบียนอีก
1,530,162,000 บาท โดยมีมติให้จัดสรรหุ้นจำนวน 150,000,000
หุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 1.5 หุ้นใหม่ และจัดสรรหุ้นจำนวน 3,016,200
หุ้นไว้เพื่อรองรับการใช้สิทธิของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิภายใต้โครงการ ESOP
เพิ่มเติมเนื่องจากการปรับอัตราการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญใหม่ เป็นใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วย
มีสิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ 1.60328 หุ้น และสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ในราคาหุ้นละ 10.185 บาท

ทั้งนี้ ในวันที่ 17 มีนาคม 2551 เป็นวันครบกำหนดการใช้สิทธิของผู้ถือใบแสดงสิทธิครั้งสุดท้าย
ดังนั้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 ได้มีผู้ใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ รวมเป็นจำนวน 4,885,950
หน่วยจากจำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งสิ้น 5,000,000 หน่วย
จึงทำให้มีจำนวนหุ้นสามัญคงเหลือจากการใช้สิทธิทั้งสิ้น จำนวน 182,793 หุ้น
ต่อมาที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท ครั้งที่ 7 เมื่อวันที่ 30 เมษายน 2552
ได้มีมติให้ลดทุนจดทะเบียนของบริษัท จาก 2,580,162,000 บาท เป็น 2,578,334,070 บาท
โดยการยกเลิกหุ้นที่ยังไม่จำหน่ายจำนวน 182,793
หุ้นที่เหลือจากการใช้สิทธิของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ
โดยบริษัทได้ดำเนินการจดทะเบียนการลดทุนต่อกระทรวงพาณิชย์เรียบร้อยแล้วในวันที่ 12 พฤษภาคม
2552

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วทั้งสิ้น 2,578,334,070 บาท
โดยมีธนาคารกรุงไทยถือหุ้นอยู่ในสัดส่วนร้อยละ 49.45

7.2 การจัดหาแหล่งเงินทุน

แหล่งเงินทุน

บริษัทจัดหาเงินทุนจาก 2 แหล่ง ได้แก่ ส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 6,267 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยทุนชำระแล้ว 2,578 ล้านบาท
ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ 1,892 ล้านบาท และกำไรสะสม 1,796 ล้านบาท และมีหนี้สินทั้งหมด
43,571 ล้านบาท และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 6,661
ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยทุนชำระแล้ว 2,578 ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ 1,892 ล้านบาท
และกำไรสะสม 2,191 ล้านบาท และมีหนี้สินทั้งหมด 45,735 ล้านบาท
(เปลี่ยนแปลงข้อมูลส่วนของผู้ถือหุ้น กำไรสะสม และหนี้สินในปี 2551
เนื่องมาจากการปรับนโยบายการบัญชีของบริษัท)

แหล่งที่มาหลักทางด้านหนี้สิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีดังนี้

1.  จากการออกหุ้นกู้มูลค่ารวมทั้งสิ้น 28,900 ล้านบาท ดังนี้

  ------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
  ระยะเวลาที่ออกหุ้นกู้     ณ 31 ธ.ค.    อายุ (ปี)      อัตราดอกเบี้ย   ปีที่ครบกำหนด
                      52มูลค่า                    (ร้อยละ)      
                      (ล้านบาท)                               

  เมษายน 2550         2,500        3            4.60         2553

  มีนาคม 2551          4,000        3            4.10         2554

  สิงหาคม 2551         3,000        1.5          4.89         2553

  ธันวาคม 2551         1,200        1.5          5.15         2553

  พฤษภาคม 2552        680          2            4.50         2554

  มิถุนายน 2552         4,000        3            5.50         2555

  สิงหาคม 2552         4,500        3            5.50         2555

  กันยายน 2552         520          3            5.50         2555

  พฤศจิกายน 2552       7,500        4            5.50-6.00    2556

  พฤศจิกายน 2552       1,000        3.5          5.35         2556
  ------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

2.  จากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินต่าง ๆ ณ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวน 12,595
    ล้านบาท ประกอบไปด้วย

    1.  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินอื่น
        ได้จากการออกตั๋วสัญญาใช้เงินและตั๋วแลกเงินคิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 1,028 ล้านบาท
        โดยมีอัตราดอกเบี้ยตามอัตราตลาดเงิน (Money Market Rate)
        มีระยะเวลาครบกำหนดเมื่อทวงถามถึง 1 ปี

    2.  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินอื่น
        (รวมเจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) ณ สิ้นปี 2552
        คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 11,567 ล้านบาท
        ประกอบด้วยเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี มูลค่าทั้งสิ้น 3,283
        ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะยาวมูลค่าทั้งสิ้น 8,283 ล้านบาท

  ทั้งนี้เงินกู้ยืมระยะยาว ณ สิ้นปี 2552 จำนวน 11,567 ล้านบาทนั้น
  หากแสดงมูลค่าตามสกุลเงินในการทำสัญญากู้ยืม จะมีรายละเอียดดังนี้

  2.2.1) เงินกู้ยืมระยะยาวในสกุลเยนซึ่งหากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ณ
  วันสิ้นสุดงวดบัญชีจะมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น

  234 ล้านบาท โดยประกอบด้วยสัญญากู้ยืมเงิน ดังต่อไปนี้

-   เมื่อวันที่ 7 เมษายน 2549 บริษัทได้ทำสัญญาเงินกู้ร่วม (Syndicated Loan)
    ในสกุลเงินเยนจำนวน 15,000 ล้านเยน กับสถาบันการเงินต่างประเทศแห่งหนึ่ง
    และได้แลกเปลี่ยนเงินกู้ยืมดังกล่าวเป็นสกุลเงินบาท เป็นจำนวน 5,160 ล้านบาท
    โดยผลต่างบันทึกเป็นเจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เมื่อวันที่ 14 กันยายน
    2550
    บริษัทได้เปลี่ยนคู่สัญญาในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ยมาเป็นสถาบันการเงินในประเทศแห่งใหม่
    โดยบริษัทจะจ่ายดอกเบี้ยในอัตราคงที่ร้อยละ 6.85
    ทั้งนี้สัญญากู้ยืมเงินฉบับใหม่จะสิ้นสุดในวันเดียวกับสัญญากู้เงินร่วม คือวันที่ 6 มีนาคม 2552
    บริษัทไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการเปลี่ยนคู่สัญญาดังกล่าว
    และได้ชำระคืนเงินกู้ยืมดังกล่าวทั้งจำนวนแล้ว

-   เมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน 2551 บริษัทได้ทำสัญญากู้ยืมเงิน เป็นระยะเวลา 3 ปี จำนวน
    942.1 ล้านเยน กับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งในประเทศไทย โดยมีอัตราดอกเบี้ยเท่ากับ JPY
    LIBOR 6 เดือนบวกร้อยละ 1.25 กำหนดชำระดอกเบี้ยทุกหกเดือน และในวันเดียวกัน
    บริษัทได้เข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
    (Currency and interest rate SWAP contract)
    กับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งในประเทศ เพื่อแลกเปลี่ยนเงินกู้ยืมดังกล่าวเป็นสกุลเงินบาท
    เป็นจำนวน 350 ล้านบาท
    โดยผลต่างบันทึกเป็นลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
    และแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราคงที่ร้อยละ 5.75 ต่อปี
    สัญญาเงินกู้และสัญญาแลกเปลี่ยนจะสิ้นสุดวันเดียวกันคือวันที่ 28 พฤศจิกายน 2554

  2.2.2) เงินกู้ยืมระยะยาวในสกุลบาทจำนวนทั้งสิ้น 11,333 ล้านบาท
  ประกอบด้วยสัญญากู้ยืมเงิน ดังต่อไปนี้

+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| ประเภท        | ว        | จำนวนเงิน | วันท      | อัต       | ย        |
|               | ันที่ทำสัญญา |          | ี่ครบกำหนด | ราดอกเบี้ย | อดคงเหลือ |
|               |          | (ล้านบาท) |          |          | ณ สิ้นปี    |
|               |          |          |          | (ร       | 2552     |
|               |          |          |          | ้อยละต่อปี) |          |
|               |          |          |          |          | (ล้านบาท) |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ร่วม       | 30 มี.ค.  | 3,000    | 21 พ.ค.  | 4.70 –   | 3,000    |
| (Syndicated   | 2550     |          | 2553     | 5.20     |          |
| Loan)         |          |          |          |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 20 ส.ค.  | 500      | 25 ส.ค.  | 5.15     | 500      |
|               | 2551     |          | 2554     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 26 พ.ย.  | 500      | 28 พ.ย.  | 5.75     | 333      |
|               | 2551     |          | 2554     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 10       | 2,000    | 19 พ.ค.  | 4.50     | 2,000    |
|               | มี.ค.2552 |          | 2554     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 12 พ.ค.  | 1,500    | 11 พ.ค.  | 5.10     | 1,500    |
|               | 2552     |          | 2555     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 30 ต.ค.  | 2,000    | 30 เม.ย. | 4.29     | 2,000    |
|               | 2552     |          | 2556     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว | 20 พ.ย.  | 2,000    | 21 พ.ย.  | 5.25     | 2,000    |
|               | 2552     |          | 2554     |          |          |
+---------------+----------+----------+----------+----------+----------+

3.  บริษัทได้รับอนุมัติวงเงินกู้จำนวน 18,000 ล้านบาท และวงเงินกู้เบิกเกินบัญชีจำนวน 30
    ล้านบาท (Overdraft) กับธนาคารกรุงไทย โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
    บริษัทไม่ได้ใช้วงเงินกู้ดังกล่าว

7.3 นโยบายในการบริหารสภาพคล่อง

บริษัทมีฝ่ายงานด้านการบริหารเงินที่จะคอยติดตามประเมินวิเคราะห์แนวโน้มสภาพคล่องของบริษัท
นอกจากนี้ยังได้มีการจัดทำแบบจำลอง (Dummy Model) ในสถานการณ์ต่างๆ
ที่อาจจะเกิดขึ้นกับบริษัททั้งในระยะสั้นและในระยะยาว มีการคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
และฐานเงินทุน ตลอดจนเงินกู้ยืมของบริษัท เพื่อเตรียมการรับมือกับสถานการณ์ต่างๆ
อันจะมีผลกระทบต่อแหล่งเงินทุนและไม่ให้เกิดภาวะการขาดสภาพคล่อง
หรือการมีสภาพคล่องมากเกินไปได้อย่างทันท่วงที
บริษัทให้ความสำคัญกับการบริหารระยะเวลาของแหล่งเงินกู้
ให้เหมาะสมกับระยะเวลาของการให้กู้ยืม เพื่อไม่ให้เกิดการ Mismatching Fund
และเพื่อให้มีภาระต้นทุนทางการเงินที่เหมาะสม

นอกจากนี้ยังได้มีการประสานงานไปยังฝ่าย Strategic and Market Risk Management
ที่จะช่วยให้ข้อมูลด้านการบริหารความเสี่ยงและการจัดสัดส่วนเงินกู้อย่างเหมาะสมเพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท

7.4 ผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ผู้ถือหุ้นของบริษัท 10 รายแรก ประกอบด้วย

+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
|    | รายชื่อผู้ถือหุ้น                        | จำนวนหุ้นที่ถือ  | สัดส่วนการถือหุ้น |
|    |                                   | (หุ้น)        | (%)          |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 1. | ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)         | 127,500,000 | 49.45        |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 2. | MELLON BANK N.A.                  | 24,000,000  | 9.31         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 3. | บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด             | 21,410,750  | 8.30         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 4. | นายศิริศักดิ์ สนโสภณ                   | 12,500,000  | 4.85         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 5. | SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN A/S | 8,404,800   | 3.26         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 6. | นางสาวจันทนา จินดาพรบูรณะ            | 6,155,850   | 2.39         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 7. | CITIBANK NOMINEES SINGAPORE PTE   | 4,951,100   | 1.92         |
|    | LTD                               |             |              |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 8. | นายเจษฎา เลิศนันทปัญญา               | 4,864,900   | 1.89         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 9. | KIM ENG SECURITIES PTE. LTD.      | 4,615,600   | 1.79         |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
| 1  | HSBC (SINGAPORE) NOMINEES PTE.    | 4,000,000   | 1.55         |
| 0. | LTD.                              |             |              |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+
|    | รวม                               | 218,403,000 | 84.71        |
+----+-----------------------------------+-------------+--------------+

ทั้งนี้
เพื่อให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูลตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องที่กำหนดให้บริษัทที่ออกหลักทรัพย์
เปิดเผยถึงผู้ถือหุ้นที่แท้จริง (Ultimate Shareholders)
ซึ่งบริษัทได้ถือปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ดังกล่าว โดยบริษัทไม่มีผู้ถือหุ้นที่เข้าหลักเกณฑ์ที่กำหนดทั้ง 3
ประการดังกล่าว คือ (1) ถือหุ้นร้อยละ 10 ขึ้นไป (2) ส่งผู้แทนมาเป็นกรรมการหรือผู้บริหาร
ทำให้มีส่วนร่วมในการกำหนดทิศทางของบริษัท และ (3)
ชื่อผู้ถือหุ้นที่เปิดเผยมิได้แสดงฐานะที่แท้จริง

7.5 นโยบายการจ่ายเงินปันผล 

จากการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2546 เมื่อวันที่ 25 มีนาคม 2546
มีมติให้มีการเปลี่ยนแปลงอัตราในการจ่ายเงินปันผลเป็นร้อยละ 40
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมาย ตั้งแต่ปี 2546 เป็นต้นไป
สำหรับผลประกอบการของปี 2549 บริษัทจ่ายเงินปันผล 1.00 บาทต่อหุ้น เท่ากับร้อยละ 58.5
ของกำไรสุทธิ สำหรับผลประกอบการของปี 2550 บริษัทจ่ายเงินปันผล 1.20 บาทต่อหุ้น
เท่ากับร้อยละ 59.4 ของกำไรสุทธิ และสำหรับผลประกอบการปี 2551
บริษัทงดจ่ายเงินปันผลตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 7 เมื่อวันที่ 30 เมษายน 2552