11.0 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

  11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  นางนงลักษณ์ พุ่มน้อย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4172
  เป็นผู้สอบบัญชีลงนามรับรองงบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อยประจำปี 2552 และ 2553
  ส่วนนายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 3182
  เป็นผู้สอบบัญชีลงนามรับรองงบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อยประจำปี 2551 ตามลำดับ
  ซึ่งทั้งสองท่านเป็นผู้สอบบัญชีจากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ได้แสดงความเห็นในรายงานของผู้สอบบัญชีที่เสนอต่อผู้ถือหุ้นและคณะกรรมการของบริษัทฯ
  ในแต่ละปีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ได้แสดงฐานะการเงิน
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

  งบการเงินของบริษัทฯ
  และบริษัทย่อยจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่กำหนดในพระราชบัญญัติวิชาชีพบัญชี พ.ศ. 2547
  ยกเว้นมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่องภาษีเงินได้
  และมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงาน ซึ่งบริษัทฯ
  ถือปฏิบัติก่อนวันที่มีผลบังคับใช้
  และจัดทำขึ้นตามวิธีการบัญชีเกี่ยวกับการประกันภัยในประเทศไทยและหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องซึ่งกำหนดโดยสำนักงาน
  คปภ.

  การแสดงรายการในงบการเงินนี้
  ได้จัดทำขึ้นเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดในคำสั่งนายทะเบียนลงวันที่ 6 มีนาคม 2545
  ออกตามความในพระราชบัญญัติบัญชีปี 2543

  งบการเงินนี้ได้จัดทำขึ้นโดยใช้เกณฑ์ราคาทุนเดิมเว้นแต่จะได้เปิดเผยเป็นอย่างอื่นในนโยบายการบัญชี

  งบการเงินรวมนี้ได้จัดทำขึ้นโดยรวมงบการเงินของบริษัท ไทยรับประกันภัยต่อ จำกัด(มหาชน)
  และบริษัทย่อย (“กลุ่มบริษัท”) ดังต่อไปนี้

  ------------------------------------------ ----------------- --------------
  ชื่อบริษัท                                     % การถือหุ้นโดยบริษัทฯ 

                                             2553              2552

  บริษัท ไทยรีประกันชีวิต จำกัด                     100.0             100.0

  บริษัท ทีอาร์ เทรนนิ่ง แอนด์ คอนซัลติ้ง จำกัด         100.0             100.0

  บริษัท อีเอ็มซีเอส ไทย จำกัด                     69.0              69.0

  บริษัท เฟิร์สเทค โซลูชั่นส์ จำกัด                   84.6              84.6

  บริษัท ไทยรี เซอร์วิสเซส จำกัด                   100.0             100.0

  บริษัท ทีอาร์ ไดเร็ค อินชัวรันซ์ โบรกเกอร์ จำกัด      100.0             -

  บริษัท ทีอาร์ ไดเร็ค ไลฟ์ แอสชัวรันซ์ โบรกเกอร์ จำกัด 100.0             -
  ------------------------------------------ ----------------- --------------

  บริษัทฯ นำงบการเงินของบริษัทย่อยมารวมในการจัดทำงบการเงินรวมตั้งแต่วันที่ได้มา
  (วันที่บริษัทฯ มีอำนาจในการควบคุมบริษัทย่อย) จนถึงวันที่บริษัทฯ สิ้นสุดการควบคุมบริษัทย่อยนั้น

  งบการเงินของบริษัทย่อยจัดทำขึ้นโดยใช้นโยบายการบัญชีที่สำคัญเช่นเดียวกันกับของบริษัทฯ

  ยอดคงค้างระหว่างบริษัทฯ และบริษัทย่อย
  รายการค้าระหว่างกันที่มีสาระสำคัญได้ตัดออกจากงบการเงินรวมแล้ว

  บริษัทฯ ได้จัดทำงบการเงินเฉพาะกิจการ
  โดยแสดงเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตามวิธีราคาทุน

  นโยบายการบัญชีที่สำคัญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย โดยสรุปมีดังต่อไปนี้ :-

-   การรับรู้รายได้

  (ก) เบี้ยประกันภัยต่อ

  เบี้ยประกันภัยต่อถือเป็นรายได้เมื่อได้รับใบคำขอเอาประกันภัยต่อหรือใบแจ้งการประกันภัยต่อจากบริษัทผู้เอาประกันภัยต่อและบริษัทฯ
  ได้ยืนยันความคุ้มครองตามเงื่อนไขของการรับประกันภัยต่อนั้น ในกรณีที่กรมธรรม์มีอายุเกิน 1 ปี
  บริษัทฯ จะบันทึกรายได้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องเป็นรายการรับหรือจ่ายล่วงหน้า
  โดยทยอยรับรู้เป็นรายได้และค่าใช้จ่ายตามระยะเวลาการให้ความคุ้มครอง

  (ข) ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ

  ดอกเบี้ยถือเป็นรายได้ตามเกณฑ์คงค้างโดยคำนึงถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง
  เงินปันผลรับถือเป็นรายได้เมื่อมีสิทธิในการรับเงินปันผล

  (ค) ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืม

  ดอกเบี้ยถือเป็นรายได้ตามระยะเวลาของเงินให้กู้ยืม โดยคำนวณจากยอดเงินต้นที่คงค้าง

  (ง) รายได้ค่าบริการ

  รายได้ค่าบริการรับรู้เมื่อได้ให้บริการแล้วโดยพิจารณาถึงขั้นความสำเร็จของงาน

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในงบกระแสเงินสด หมายถึง เงินสด
  เงินฝากธนาคารและเงินลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง
  ซึ่งถึงกำหนดจ่ายคืนภายในระยะเวลาไม่เกิน 3
  เดือนนับจากวันที่ได้มาและไม่มีข้อจำกัดในการเบิกใช้

-   เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้

  บริษัทฯ ตั้งเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ตามกฎเกณฑ์ในประกาศกระทรวงพาณิชย์
  เรื่องการจัดสรรเงินสำรองสำหรับเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ตกเป็นรายได้ของบริษัทและเงินสำรองสำหรับค่าสินไหมทดแทนของบริษัทวินาศภัยดังนี้
  :

  การประกันอัคคีภัย รถยนต์และภัยเบ็ดเตล็ดแบบสัญญา - วิธีเฉลี่ยรายเดือน
  (วิธีเศษหนึ่งส่วนยี่สิบสี่)

  การประกันอัคคีภัยและภัยเบ็ดเตล็ดเฉพาะราย - วิธีเฉลี่ยรายวัน
  (วิธีเศษหนึ่งส่วนสามร้อยหกสิบห้า)

  การประกันภัยทางทะเลและขนส่ง - เต็มจำนวนเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ สามเดือนย้อนหลัง

-   เงินสำรองประกันชีวิต

  เงินสำรองประกันชีวิตเป็นเงินสำรองสำหรับกรมธรรม์ที่มีระยะเวลาน้อยกว่าหรือเท่ากับ 1 ปี
  คำนวณโดยสำรองเต็มจำนวนเบี้ยประกันชีวิตที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ตามระยะเวลาคุ้มครองด้วยวิธีเฉลี่ยรายเดือน
  (วิธีเศษหนึ่งส่วนยี่สิบสี่)

-   สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย

  กลุ่มบริษัทบันทึกค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายตามจำนวนที่จ่ายจริง
  ส่วนสำรองค่าสินไหมทดแทนจะบันทึกเมื่อได้รับการแจ้งคำเรียกร้องค่าเสียหายจากผู้เอาประกันภัยต่อตามจำนวนที่ผู้เอาประกันภัยแจ้งและโดยประมาณการของฝ่ายบริหาร
  มูลค่าประมาณการสินไหมทดแทนสูงสุดจะไม่เกินทุนประกันภัยของกรมธรรม์ประกันภัยที่เกี่ยวข้อง
  นอกจากนี้
  กลุ่มบริษัทได้ตั้งสำรองเพิ่มเติมสำหรับความเสียหายที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้รับรายงานให้กลุ่มบริษัททราบ
  ในจำนวนที่สูงกว่าระหว่างจำนวนเงินสำรองค่าสินไหมที่คำนวณโดยวิธีการทางคณิตศาสตร์ประกันภัยและวิธีร้อยละ
  2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลังสิบสองเดือนตามข้อกำหนดของสำนักงาน คปภ.

-   ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ

  ค่าจ้างและค่าบำเหน็จถือเป็นค่าใช้จ่ายทันทีในปีบัญชีที่เกิดรายการ

-   เงินลงทุน

    1.  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงตามมูลค่ายุติธรรม
        การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ดังกล่าวบันทึกเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นและจะบันทึกเป็นกำไรหรือขาดทุนในงบกำไรขาดทุนเมื่อมีการจำหน่ายหลักทรัพย์นั้นออกไป

    2.  เงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะครบกำหนดชำระใน 1 ปี
        รวมถึงที่ถือจนครบกำหนดแสดงมูลค่าตามวิธีราคาทุนตัดจำหน่าย

    3.  เงินลงทุนในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาดถือเป็นเงินลงทุนทั่วไป
        ซึ่งแสดงในราคาทุนสุทธิจากค่าเผื่อการด้อยค่า (ถ้ามี)

    4.  เงินลงทุนในบริษัทร่วมที่แสดงอยู่ในงบการเงินรวมแสดงมูลค่าตามวิธีส่วนได้เสีย

    5.  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่แสดงอยู่ในงบการเงินเฉพาะกิจการแสดงมูลค่าตามวิธีราคาทุน

  มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคำนวณจากราคาเสนอซื้อหลังสุด ณ
  สิ้นวันทำการสุดท้ายของปี
  ส่วนมูลค่ายุติธรรมของตราสารหนี้คำนวณโดยใช้อัตราผลตอบแทนที่ประกาศโดยสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย
  มูลค่ายุติธรรมของหน่วยลงทุนคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

  กลุ่มบริษัทใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการคำนวณต้นทุนของเงินลงทุน

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์และค่าเสื่อมราคา

  ที่ดินแสดงมูลค่าราคาทุน
  อาคารและอุปกรณ์แสดงมูลค่าตามราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสมและค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์
  (ถ้ามี)

  ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณดังนี้

  อาคาร - 20 ปี

  ส่วนปรับปรุงสินทรัพย์เช่า - 10 ปี, 3 ปี (ตามอายุสัญญาเช่า)

  รถยนต์ - 5 ปี

  เครื่องตกแต่งและเครื่องใช้สำนักงาน - 5 ปี

  คอมพิวเตอร์ - 3 ปี, 5ปี

  ค่าเสื่อมราคารวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน
  ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดินและอาคารระหว่างปรับปรุง

-   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

  กลุ่มบริษัทฯ จะบันทึกต้นทุนเริ่มแรกของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนตามราคาทุน
  ภายหลังการรับรู้รายการเริ่มแรก
  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนแสดงมูลค่าตามราคาทุนหักค่าตัดจำหน่ายสะสมและค่าเผื่อการด้อยค่าสะสม
  (ถ้ามี) ของสินทรัพย์นั้น

  กลุ่มบริษัทฯ
  ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่มีอายุการใช้ประโยชน์จำกัดอย่างมีระบบตลอดอายุการใช้ประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของสินทรัพย์นั้น
  และจะประเมินการด้อยค่าของสินทรัพย์ดังกล่าวเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์นั้นเกิดการด้อยค่า
  ค่าตัดจำหน่ายรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่มีอายุการใช้ประโยชน์จำกัด
  คือ โปรแกรมคอมพิวเตอร์ซึ่งมีอายุการใช้ประโยชน์ 5 ปี และ 10 ปี

-   รายการธุรกิจกับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันกับบริษัทฯ หมายถึง บุคคลหรือกิจการที่มีอำนาจควบคุมบริษัทฯ
  หรือถูกบริษัทฯ ควบคุมไม่ว่าจะเป็นโดยทางตรงหรือทางอ้อม
  หรืออยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกันกับบริษัทฯ
  ทั้งนี้ยังหมายรวมถึงบริษัทร่วมหรือบุคคลที่มีสิทธิออกเสียงทางตรงหรือทางอ้อมซึ่งทำให้มีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญกับบริษัทฯ
  ผู้บริหารสำคัญ กรรมการหรือพนักงานของบริษัทฯ
  ที่มีอำนาจในการวางแผนและควบคุมการดำเนินงานของบริษัทฯ

-   เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อแสดงด้วยมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ กลุ่มบริษัทฯ
  บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับผลขาดทุนโดยประมาณที่อาจเกิดขึ้นจากจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้จากเงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อทั้งสิ้นที่มีอยู่
  ซึ่งโดยทั่วไปพิจารณาจากประสบการณ์การเรียกเก็บเงินและการวิเคราะห์อายุของเงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ

-   สัญญาเช่าระยะยาว

  สัญญาเช่าอุปกรณ์
  ยานพาหนะและโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ความเสี่ยงและผลตอบแทนของความเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ได้โอนไปให้กับผู้เช่าถือเป็นสัญญาเช่าทางการเงิน
  สัญญาเช่าทางการเงินจะบันทึกเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนด้วยมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่าหรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิของจำนวนเงินที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่าแล้วแต่มูลค่าใดจะต่ำกว่า
  ภาระผูกพันตามสัญญาเช่าหักค่าใช้จ่ายทางการเงินจะบันทึกเป็นหนี้สินระยะยาว
  ส่วนดอกเบี้ยจ่ายจะบันทึกในงบกำไรขาดทุนตลอดอายุของสัญญาเช่า
  สินทรัพย์ที่ได้มาตามสัญญาเช่าทางการเงินจะคิดค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายตลอดอายุการใช้งานของสินทรัพย์ที่เช่า

  จำนวนเงินที่จ่ายตามสัญญาเช่าดำเนินการรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนตามวิธีเส้นตรงตลอดอายุสัญญาเช่า

-   ภาษีเงินได้

-   ภาษีเงินได้ตามแบบแสดงรายการ

  กลุ่มบริษัทบันทึกภาษีเงินได้ตามจำนวนที่คาดว่าจะจ่ายให้หน่วยงานจัดเก็บภาษีของรัฐ
  โดยคำนวณจากกำไรทางภาษีที่กำหนดโดยกฎหมายภาษีอากร

-   ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

  ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีคำนวณขึ้นจากผลแตกต่างชั่วคราวระหว่างราคาตามบัญชีของสินทรัพย์และหนี้สิน
  ณ วันที่ในงบดุลกับฐานภาษีของสินทรัพย์และหนี้สินนั้น โดยใช้อัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ ณ
  วันที่ในงบดุล

-   เงินตราต่างประเทศ

  รายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
  วันที่ที่เกิดรายการ
  สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินซึ่งอยู่ในสกุลเงินตราต่างประเทศได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
  ณ วันที่ในงบดุล

  กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนได้รวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน

-   การด้อยค่าของสินทรัพย์

  ทุกวันที่ในงบดุล กลุ่มบริษัทฯ จะทำการประเมินการด้อยค่าของเงินลงทุน ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
  หรือสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน หากมีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดังกล่าวอาจด้อยค่า กลุ่มบริษัทฯ
  รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าเมื่อมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ในงบกำไรขาดทุน

-   ผลประโยชน์ของพนักงาน

  กลุ่มบริษัทฯ รับรู้เงินเดือน ค่าจ้าง โบนัส
  เงินสมทบกองทุนประกันสังคมและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อเกิดรายการ

-   เงินสำรองพนักงานเกษียณอายุ

  กลุ่มบริษัทฯ บันทึกผลประโยชน์พนักงานภายหลังการเลิกจ้างเป็นหนี้สิน
  โดยหนี้สินที่มีต่อพนักงานเป็นไปตามเงื่อนไขของกฎหมายแรงงานซึ่งนอกเหนือจากกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
  จำนวนเงินสำหรับหนี้สินดังกล่าวในอนาคตขึ้นอยู่กับฐานเงินเดือนและจำนวนปีที่พนักงานทำงานให้กลุ่มบริษัทฯ
  จนถึงวันสิ้นสุดการทำงานในอนาคต

-   ประมาณการหนี้สิน

  กลุ่มบริษัทจะบันทึกประมาณการหนี้สินไว้ในบัญชีเมื่อภาระผูกพันซึ่งเป็นผลมาจากเหตุการณ์ในอดีตได้เกิดขึ้นแล้ว
  และมีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่นอนว่ากลุ่มบริษัทฯ
  จะเสียทรัพยากรเชิงเศรษฐกิจไปเพื่อปลดเปลื้องภาระผูกพันนั้น และกลุ่มบริษัทฯ
  สามารถประมาณมูลค่าภาระผูกพันนั้นได้อย่างน่าเชื่อถือ

บริษัท ไทยรับประกันภัยต่อ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------
  สินทรัพย์                       2553      %       2552      %       2551      %

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                           

  พันธบัตรและตั๋วเงินคลัง            2,960.8   44.1    1,276.5   23.9    611.2     12.6

  หุ้นทุน                         468.6     7.0     731.5     13.7    542.3     11.2

  หุ้นกู้                          85.0      1.3     94.0      1.7     236.6     4.9

  ตั๋วเงิน                        49.5      0.7     37.3      0.7     210.1     4.3

  หน่วยลงทุน                     1,575.6   23.4    1,522.8   28.5    1,553.2   32.0

  รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์          5,139.5   76.5    3,662.1   68.5    3,153.4   65.0

                                                                             

  เงินให้กู้ยืม                                                                   

  โดยมีหลักทรัพย์เป็นประกัน          26.8      0.4     21.2      0.4     13.2      0.3

  อื่น ๆ                         1.3       -       0.7       -       1.1       -

                               28.1      0.4     21.9      0.4     14.3      0.3

                                                                             

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม             5.3       0.1     11.9      0.2     19.1      0.4

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน    213.7     3.2     360.2     6.7     329.7     6.8

  อุปกรณ์และสิทธิการเช่า-สุทธิ        194.7     2.9     229.3     4.3     153.1     3.2

  เงินวางไว้จากประกันภัยต่อ         473.6     7.0     507.7     9.5     490.0     10.1

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ   101.4     1.5     146.3     2.7     159.4     3.3

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ         11.2      0.2     11.6      0.2     20.2      0.4

  สินทรัพย์อื่น                                                                   

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี        498.3     7.4     356.6     6.7     450.8     9.3

  อื่น ๆ                         51.0      0.8     42.9      0.8     59.2      1.2

  รวมสินทรัพย์                    6,716.8   100.0   5,350.5   100.0   4,849.2   100.0

                                                                             
  ---------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------

+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|                             | 2553  | %  | 2552  | %  | 2551  | %  |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สิน                        |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินสำรองประกันชีวิต            | 294.0 | 4  | 227.9 | 4  | 165.9 | 3  |
|                             |       | .4 |       | .2 |       | .4 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินสำร                      | 1,    | 17 | 1,    | 21 | 1,    | 23 |
| องเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ | 146.3 | .1 | 146.7 | .4 | 143.9 | .6 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| สำรองค่าสินไห                 | 1,    | 18 | 900.1 | 16 | 960.1 | 20 |
| มทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย | 233.7 | .4 |       | .8 |       | .0 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ      | 63.8  | 0. | 41.3  | 0  | 45.4  | 0  |
|                             |       | .9 |       | .8 |       | .9 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ | 202.7 | 3  | 177.0 | 3  | 175.6 | 3  |
|                             |       | .0 |       | .3 |       | .6 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร          | 12.6  | 0  | 3.2   | 0  | 12.0  | 0  |
|                             |       | .2 |       | .1 |       | .2 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินอื่น                      |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย        | 139.2 | 2  | 95.8  | 1  | 93.3  | 1  |
|                             |       | .1 |       | .8 |       | .9 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับล่วงหน้าสุทธิ     | 754.2 | 11 | 149.8 | 2  | -     | -  |
|                             |       | .2 |       | .8 |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี         | 89.8  | 1  | 47.5  | 0  | 40.9  | 0  |
|                             |       | .3 |       | .9 |       | .8 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| อื่น ๆ                        | 101.1 | 1  | 116.6 | 2  | 131.0 | 2  |
|                             |       | .5 |       | .2 |       | .7 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สิน                     | 4,    | 60 | 2,    | 54 | 2,    | 57 |
|                             | 037.4 | .1 | 905.9 | .3 | 768.1 | .1 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|                             |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                 |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนเรือนหุ้น                    |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                  | 1,    |    | 1,    |    | 1,    |    |
|                             | 187.8 |    | 187.8 |    | 187.8 |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว            | 1,    | 17 | 1,    | 22 | 1,    | 24 |
|                             | 187.4 | .7 | 187.4 | .2 | 187.4 | .5 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                | 163.4 | 2  | 163.4 | 3  | 163.4 | 3  |
|                             |       | .4 |       | .1 |       | .3 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)ท            | 15.3  | 0  | (1    | (  | (3    | (  |
| ุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |       | .2 | 01.7) | 1. | 63.7) | 7. |
|                             |       |    |       | 9) |       | 5) |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| กำไรสะสม                    |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| จัดสรรแล้ว                    |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| - สำรองตามกฎหมาย            | 156.8 | 2  | 150.9 | 2  | 144.4 | 3  |
|                             |       | .3 |       | .8 |       | .0 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| - สำรองทั่วไป                 | 106.0 | 1  | 106.0 | 1  | 106.0 | 2  |
|                             |       | .6 |       | .9 |       | .2 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| - สำรองฉุกเฉิน                | 44.0  | 0  | 44.0  | 0  | 44.0  | 0  |
|                             |       | .7 |       | .8 |       | .9 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                 | 990.9 | 14 | 875.0 | 16 | 776.5 | 16 |
|                             |       | .8 |       | .4 |       | .0 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ      | 2,    | 39 | 2,    | 45 | 2,    | 42 |
|                             | 663.9 | .7 | 425.0 | .3 | 058.0 | .4 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย | 15.5  | 0  | 19.6  | 0  | 23.1  | 0  |
|                             |       | .2 |       | .4 |       | .5 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              | 2,    | 39 | 2,    | 45 | 2,    | 42 |
|                             | 679.4 | .9 | 444.6 | .7 | 081.1 | .9 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 6,    | 1  | 5.    | 1  | 4,    | 1  |
|                             | 716.8 | 00 | 350.5 | 00 | 849.2 | 00 |
|                             |       | .0 |       | .0 |       | .0 |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|                             |       |    |       |    |       |    |
+-----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+

งบกำไรขาดทุนรวม

(หน่วย: ล้านบาท)

  ------------------------------------------------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------
                                                                2553        %       2552        %       2551        %

  รายได้จากการรับประกันภัยต่อ                                                                                            

  เบี้ยประกันภัยต่อ                                                  5,167.9             5,116.3             5,072.5     

  หัก: เบี้ยประกันภัยต่อช่วง                                           (1,467.7)           (1,570.0)           (1,618.7)   

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                                               3,700.2     101.8   3,546.3     101.9   3,453.8     102.9

  หัก:เงินสำรองประกันภัยต่อและเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่ม   (65.8)      (1.8)   (64.8)      (1.9)   (97.1)      (2.9)
  (ลด) จากปีก่อน                                                                                                      

  รวมรายได้จากการรับประกันภัยต่อ                                     3,634.4     100.0   3,481.5     100.0   3,356.7     100.0

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยต่อ                                                                                           

  ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                                     1,775.9     48.9    1,421.0     40.8    1,419.9     42.3

  ค่าจ้างและบำเหน็จ                                                1,387.3     38.2    1,265.8     36.4    1,245.5     37.1

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                     51.7        1.4     78.4        2.2     46.9        1.4

  รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยต่อ                                    3,214.9     88.5    2,765.2     79.4    2,712.3     80.8

  กำไรจากการรับประกันภัยต่อ                                         419.5       11.5    716.3       20.6    644.4       19.2

  รายได้จากการลงทุน                                                                                                   

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                              271.9       7.5     140.3       4.0     156.9       4.7

  กำไร จากการลงทุนในหลักทรัพย์                                      180.3       4.9     10.5        0.3     74.6        2.2

  กำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหลักทรัพย์เพื่อค้า                       -                   -           -       (43.1)      (1.3)

  รวมรายได้จากการลงทุน                                            452.2       12.4    150.7       4.3     188.4       5.6

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                                              (12.1)      (0.3)   (11.4)      (0.3)   (10.7)      (0.3)

  รายการด้อยค่าของเงินลงทุนและอื่นๆ                                   -                   7.0         0.2     (9.3)       (0.3)

  รวมกำไรจากการลงทุน                                             440.1       12.1    146.4       4.2     168.4       5.0

  รวมกำไรจากการรับประกันภัยต่อและจากการลงทุน                         859.6       23.6    862.7       24.8    812.8       24.2

  รายได้จากการให้บริการ                                            137.8       3.8     112.7       3.2     77.6        2.3

  ค่าใช่จ่ายในการให้บริการ                                           (152.5)     (4.2)   (113.3)     (3.2)   (62.6)      (1.9)

  รวมกำไรจากการให้บริการ                                          (14.7)      (0.4)   (0.6)       -       15.0        0.4

  ส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน)จากบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย                    (0.5)       -       (1.4)       -       0.2         -

  รายได้อื่น                                                       4.3         0.1     3.2         0.1     2.8         0.1

  ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน                                                                                                

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                           107.3       3.0     97.7        2.8     94.9        2.8

  ค่าใช้จ่าย เกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์                              12.4        0.3     12.2        0.4     14.4        0.4

  ค่าภาษีอากร                                                     0.1         -       0.1         -       0.2         -

  (โอนกลับ)หนี้สงสัยจะสูญ                                            0.3         -       0.3         -       0.4         -

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                               10.1        0.3     9.6         0.3     10.0        0.3

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                     37.1        1.0     42.1        1.2     40.3        1.2

  รวมค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน                                         167.3       4.6     162.0       4.7     160.2       4.8

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                               681.4       18.7    701.9       20.2    670.6       20.0

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                (92.2)      (2.5)   (178.0)     (5.1)   (193.4)     (5.8)

  กำไรหลังภาษีเงินได้นิติบุคคล                                         589.2       16.2    523.9       15.1    477.2       14.2

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                  (2.0)       -       (3.5)       (0.1)   (3.9)       (0.1)

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                 587.2       16.2    520.4       15.0    473.3       14.1

  กำไรต่อหุ้นพื้นฐาน (บาท)                                           0.495               0.438               0.399       
  ------------------------------------------------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------

งบกระแสเงินสด

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------------------------- ----------- -----------
                                                       2553        2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                      

  เงินประกันภัยรับสุทธิจากการประกันภัยต่อ                       4,432.2     3,811.5

  ค่าสินไหมทดแทนสุทธิจากการประกันภัยต่อ                       (1,442.3)   (1,481.1)

  ค่าจ้างและบำเหน็จสุทธิจากการประกันภัยต่อ                     (1,387.3)   (1,388.4)

  ค่าใช้จ่ายในการประกันภัยอื่น                                (51.7)      (78.4)

  รายได้จากการลงทุนสุทธิ                                   440.5       152.2

  รายได้จากการให้บริการ                                   143.3       117.3

  ค่าใช้จ่ายในการให้บริการ                                  (110.6)     (95.9)

  รายได้อื่น                                              5.0         3.2

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                 (158.4)     (144.0)

  ภาษีเงินได้                                             (193.5)     (174.2)

  อื่น ๆ                                                 (11.8)      8.1

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                        1,665.4     730.3

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                              

  กระแสเงินสดได้มา                                                   

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                     1,513.1     1,708.2

  เงินให้กู้ยืม                                             2.9         3.5

  เงินค่าหุ้นลดทุนและปันผลรับจากบริษัทร่วม                       6.1         8.6

  อุปกรณ์                                                0.3         0.5

  เงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน                               1,522.4     1.720.8

  กระแสเงินสดใช้ไป                                                   

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                     (2,401.3)   (1,884.3)

  เงินให้กู้ยืม                                             (9.0)       (11.2)

  เงินค่าหุ้นลดทุนในบริษัทย่อย                                 -           (3.1)

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                    (25.5)      (110.3)

  เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                (2,435.8)   (2,008.9)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                             (913.4)     (288.1)

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                           

  เงินปันผลจ่าย                                           (481.0)     (432.0)

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                                   9.4         (8.7)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                          (471.6)     (440.7)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ           280.5       1.5

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                   141.7       140.2

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                 422.2       141.7
  ---------------------------------------------------- ----------- -----------

  อัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                             | 2553  | 2552  | 2551  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)           |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                       | 1.28  | 0.85  | 0.75  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ (วัน)             | 47    | 48    | 47    |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                             |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร            |       |       |       |
| (PROFITABILITY RATIO)                       |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| RETENTION RATE (%)                          | 71.60 | 69.31 | 68.09 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายค่าสินไหมทดแทน (%)                  | 48.86 | 40.82 | 42.30 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                            | 11.34 | 20.20 | 18.66 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกัน (%)              | 39.89 | 39.09 | 42.06 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%)                  | 9.31  | 3.83  | 4.55  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิ (เท่า)                     | 1.45  | 1.58  | 1.52  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                             | 13.71 | 13.70 | 12.80 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                       | 23.08 | 23.22 | 21.06 |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                             |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อ                                           |       |       |       |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน(EFFICIENCY |       |       |       |
| RATIO)                                      |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%)                    | 9.73  | 10.08 | 9.72  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)               | 0.93  | 1.02  | 1.07  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                             |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน(FINANCIAL     |       |       |       |
| RATIO)                                      |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)              | 1.52  | 1.25  | 1.35  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| POLICY LIABILITY TO CAPITAL FUND (เท่า)      | 1.00  | 0.94  | 1.10  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)          | 0.54  | 0.57  | 0.64  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินทรัพย์ (เท่า)               | 0.21  | 0.25  | 0.27  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                       | 94.81 | 83.90 | 94.34 |
| ของกำไรของงบการเงินเฉพาะกิจการ                |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                             |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| มูลค่าต่อหุ้น                                    |       |       |       |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น (บาท)                         | 2.24  | 2.04  | 1.73  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                           | 0.50  | 0.44  | 0.40  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                           | 0.41  | 0.40  | 0.36  |
+---------------------------------------------+-------+-------+-------+

1.  การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.2.1 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  11.2.1.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

  เศรษฐกิจไทยในปี 2553 ขยายตัวสูงสุดในรอบ 15 ปีที่อัตราร้อยละ 7.8 เทียบกับที่หดตัวร้อยละ
  2.3 โดยมีปัจจัยสนับสนุนทั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและอุปสงค์ในประเทศที่ขยายตัวในเกณฑ์ดี

  เป็นที่น่ายินดีว่าผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ ในปี 2553 นี้นั้น
  แม้ว่าจะได้รับผลกระทบด้านลบจากความเสียหายที่เพิ่มสูงขึ้นจากเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมืองในเดือนพฤษภาคม
  และจากอุทกภัยในหลายส่วนของประเทศในช่วงเดือนตุลาคม – พฤศจิกายน 2553
  ส่งผลให้มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อลดลงก็ตาม
  แต่รายได้จากการลงทุนที่เป็นรายได้หลักด้านหนึ่งของกิจการที่ได้รับผลดีจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและของตลาดหลักทรัพย์
  กลับฟื้นตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก
  สามารถช่วยชดเชยการลดลงของรายได้จากการรับประกันภัยต่อได้เป็นอย่างดี ทำให้บริษัทฯ
  มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานตามงบการเงินรวมในปี 2553 จำนวน 587 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 จากปี 2552 ซึ่งนับได้ว่าเป็นจำนวนกำไรที่ทำได้สูงสุดนับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทฯ
  มา อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 23.1
  สูงกว่าเป้าหมายที่กำหนดไว้ที่อัตราร้อยละ 20 ได้อย่างต่อเนื่องอีกปีหนึ่ง นอกจากนี้การที่บริษัทฯ
  ได้รับการจัดอันดับเครดิตความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการจ่ายค่าสินไหมทดแทนจากสถาบันจัดอันดับเครดิตชั้นนำของโลกคือ
  Standard and Poor’s (S&P’s) ในระดับ A- แนวโน้มคงที่ และระดับ axAA (ASEAN
  Regional Scale rating) ซึ่งเป็นระดับที่สูงมากสำหรับธุรกิจของไทยนั้น
  ย่อมสะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับถึงความเข้มแข็งและความมั่นคงของฐานะทางการเงินของบริษัทฯ
  ในระดับสากลเป็นอย่างดี

  ผลการรับประกันภัยในรอบปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเบี้ยประกันภัยต่อรับรวมทั้งสิ้น
  5,168 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 1 เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ 3,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
  มีกำไรจากการรับประกันภัยหลังหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน 252 ล้านบาท
  ลดลงจากปีที่ผ่านมาร้อยละ 55 อันเป็นผลจากความเสียหายที่เพิ่มสูงขึ้น

  จากแนวความคิดเดิมที่ว่าประเทศไทยเป็นประเทศที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำต่อการเกิดภัยพิบัติที่เกิดจากธรรมชาติและเกิดจากการกระทำของมนุษย์ที่สร้างความเสียหายรุนแรง
  เช่น แผ่นดินไหว ภูเขาไฟระเบิด พายุ หรือภัยจากการก่อการร้าย เป็นต้น
  ได้เริ่มเปลี่ยนแปลงไป นับแต่เกิดเหตุการณ์สึนามิในปลายเดือนธันวาคม 2547
  เหตุการณ์น้ำท่วมครั้งใหญ่หลายครั้งในปี 2548, 2549 และ 2553
  และภัยจากการก่อการร้ายที่ขยายวงกว้างขึ้น
  ได้ก่อให้เกิดความสูญเสียทั้งชีวิตและทรัพย์สินในวงกว้าง ในฐานะที่บริษัทฯ
  เป็นบริษัทประกันภัยต่อที่มุ่งรับงานจากแหล่งงานในประเทศเป็นหลัก
  ย่อมจะได้รับผลกระทบที่อาจเกิดความเสียหายที่มีวงเงินสูง ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ฉะนั้น
  เพื่อควบคุมจำกัดจำนวนค่าเสียหายส่วนที่บริษัทฯ
  จะต้องรับผิดชอบเองสูงสุดให้อยู่ในจำนวนที่เหมาะสมกับฐานะทางการเงิน บริษัทฯ
  จึงได้บริหารจัดการความเสี่ยง ด้วยการซื้อประกันภัยต่อแบบความเสียหายส่วนเกิน(Excess of
  Loss Protection) เพื่อควบคุมและจำกัดจำนวนค่าเสียหายส่วนที่บริษัทฯ
  จะต้องรับผิดชอบเองสูงสุดไว้ ซึ่งในปี 2553 บริษัทฯ
  ได้ทำการซื้อประกันภัยต่อความเสียหายส่วนเกินดังนี้

  -------------- --------------------- ------------------------ ----------------
  ประเภท         รับผิดชอบเองส่วนแรก      ความเสียหายส่วนเกินคุ้มครอง   รวม

  อัคคีภัย          90 ล้านบาท             1,910 ล้านบาท             2,000 ล้านบาท

  ภัยทางทะเล      30 ล้านบาท             370 ล้านบาท               400 ล้านบาท

  ภัยเบ็ดเตล็ด      50 ล้านบาท             250 ล้านบาท               300 ล้านบาท
  -------------- --------------------- ------------------------ ----------------

  จากการประเมิน
  คาดว่าความคุ้มครองข้างต้นนี้เพียงพอที่จะรองรับผลกระทบจากเหตุการณ์ภัยพิบัติที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิดได้เป็นอย่างดี

  ด้านรายได้จากการลงทุนที่ยังคงได้รับผลดีภาวะเศรษฐกิจและตลาดหลักทรัพย์ที่ขยายตัวสูง
  ส่งผลให้มีรายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นมาก บริษัทฯ
  มีรายได้สุทธิจากการลงทุนตามงบการเงินรวมในปี 2553 มีจำนวน 440 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
  201 เมื่อเทียบกับระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน

  ด้านธุรกิจการให้บริการที่ดำเนินการโดยบริษัทย่อย มีรายได้จากการให้บริการในปี 2553 จำนวน
  138 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 22 และมีขาดทุนเบื้องต้นจากการให้บริการจำนวน 15 ล้านบาท
  จากการที่บริษัทย่อยรายหนึ่งได้หยุดประกอบธุรกิจ ต้องมีการบันทึกการด้อยค่าของสินทรัพย์จำนวน
  34.3 ล้านบาท (ส่วนของบริษัทฯ ตามส่วนได้เสียคือ 29.0 ล้านบาท)

  ปัจจัยที่เอื้อให้บริษัทฯ ยังคงมีผลการดำเนินงานที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
  ไม่ว่าเศรษฐกิจของประเทศจะอยู่ในภาวะใดก็ตาม เกิดจากวิสัยทัศน์ในการทำธุรกิจของบริษัทฯ
  ที่มุ่งหวังผลสำเร็จและผลการดำเนินงานที่เติบโตขึ้นอย่างสม่ำเสมอในระยะยาว
  มีนโยบายที่มุ่งพัฒนาผลิตภัณฑ์และการบริการที่สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้ากลุ่มเป้าหมายในทุกระดับอย่างเป็นระบบทันความต้องการและต่อเนื่อง
  เน้นรับงานที่มีคุณภาพเพื่อให้สามารถรับเสี่ยงภัยไว้เองให้มากที่สุด
  มีการควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานให้อยู่ในระดับต่ำและสามารถแข่งขันได้
  มีการจัดสัดส่วนของภัยที่รับให้เหมาะสมสร้างความสมดุลให้เกิดกับพอร์ตของการรับประกันภัยเพื่อลดการพึ่งพิงการประกันภัยประเภทใดประเภทหนึ่งมากเกินไป
  มีการบริหารความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมโดยอาศัยหลักวิชาการและข้อมูลสถิติมาช่วยกำหนดคัดเลือกประเภท
  ชนิดและวงเงินของแต่ละภัยที่จะรับ
  มีการเลือกซื้อประกันภัยประเภทการคุ้มครองความเสียหายส่วนเกิน (Excess of Loss
  Protection) จากตลาดสากล การลงทุนที่รอบคอบ มองการณ์ไกล
  สามารถปรับตัวได้เร็วตามสภาพตลาดเงินและตลาดทุนที่เปลี่ยนแปลงไป
  ใช้การลงทุนเป็นเครื่องมือเพื่อเสริมศักยภาพในการทำธุรกิจในระยะยาว
  ตามเป้าหมายที่จะปรับรูปแบบการประกอบธุรกิจจากการรับประกันภัยต่อแบบดั้งเดิม
  (Conventional Reinsurer) ให้เป็นผู้ให้บริการ (Service Provider)
  เพื่อสร้างแหล่งรายได้เพิ่มขึ้นโดยการให้บริการแก่ธุรกิจประกันภัยที่มีความหลากหลายขึ้น
  แทนที่จะให้บริการเฉพาะการประกันภัยต่อเท่านั้น
  ช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของผลการรับประกันภัยได้เป็นอย่างดี ดังจะเห็นได้ในช่วง 5
  ปีที่ผ่านมา บริษัทฯ
  ได้ทยอยจัดตั้งบริษัทย่อยและบริษัทร่วมหลายแห่งขึ้นมาเพื่อประกอบธุรกิจให้บริการ
  เพื่อผลักดันให้รายได้จากการบริการมีความสำคัญเพิ่มขึ้นจนเป็นรายได้หลักด้านหนึ่งนอกเหนือจากรายได้จากธุรกิจประกันภัยต่อด้านวินาศภัย
  ธุรกิจประกันภัยต่อด้านประกันชีวิต และการลงทุนที่มีอยู่ในปัจจุบัน

  นอกเหนือจากความสำเร็จที่น่าพอใจด้านผลประกอบการแล้ว ในเรื่องของการกำกับดูแลกิจการที่ดี
  ก็เป็นเรื่องสำคัญที่ทางบริษัทฯ ได้ตระหนักและมุ่งเน้นพัฒนาปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น ๆ ไปนั้น
  ซึ่งจะเห็นได้จากการที่บริษัทฯ ได้รับรางวัลประกาศเกียรติคุณ “คณะกรรมการแห่งปี–ดีเด่น
  ประจำปี 2008/2009 ” ที่จัดโดยสถาบันกรรมการบริษัทไทย (IOD)
  ร่วมกับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และหน่วยงานภาคธุรกิจ
  ซึ่งเป็นรางวัลที่ได้รับต่อเนื่องเป็นครั้งที่สอง
  และจากผลการประเมินระดับการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทยที่จัดทำโดย IOD ที่บริษัทฯ
  ได้รับผลประเมินในกลุ่มระดับ “ดีมาก” หรือ “ดีเลิศ” มาโดยตลอด
  และจากการประเมินการจัดประชุมสามัญประจำปีผู้ถือหุ้นของสมาคมส่งเสริมผู้ลงทุนไทย ที่บริษัทฯ
  ได้รับผลประเมินในระดับ “ดีเยี่ยม”
  ได้สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับของทุกภาคส่วนต่อการดำเนินงานอย่างมีธรรมาภิบาลของบริษัทฯ
  ตลอดมา

  11.2.1.2 ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

  ผลการรับประกันภัยต่อวินาศภัยในประเทศ

  การรับประกันภัยต่อของบริษัทฯ
  ยังคงมีรายได้จากการรับงานจากตลาดวินาศภัยในประเทศซึ่งให้ผลกำไรมากที่สุดเป็นหลัก
  เบี้ยประกันภัยต่อวินาศภัยจากแหล่งงานในประเทศในปี 2553 มีจำนวนทั้งสิ้น 4,453 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.2 เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิรวมมีจำนวน 3,003 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 4
  มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน 280 ล้านบาท ลดลงจากปี
  2552 ร้อยละ 59 จากความเสียหายที่เพิ่มสูงขึ้นจากเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ 2 ครั้ง
  ซึ่งสามารถสรุปได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
|                                | 2553      | 2552      | % เพิ่ม      |
|                                |           |           | 53/52      |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับ                 |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| อัคคีภัย                          | 1,833     | 2,122     | (13.6)     |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ภัยทางทะเล                      | 313       | 281       | 11.4       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รถยนต์                          | 394       | 346       | 13.9       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เบ็ดเตล็ด                        | 1,913     | 1,695     | 12.9       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รวม                            | 4,453     | 4,444     | 0.2        |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ              |           |           |            |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| อัคคีภัย                          | 1,014     | 1,188     | (14.6)     |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| ภัยทางทะเล                      |   229     |   208     | 10.2       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รถยนต์                          | 393       | 345       | 13.9       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| เบ็ดเตล็ด                        | 1,367     | 1,150     | 18.8       |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+
| รวม                            | 3,003     | 2,891     | 3.9        |
+--------------------------------+-----------+-----------+------------+

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------- ------------ ------------ -------------
                                    2553         2552         % เพิ่ม 53/52

  กำไร (ขาดทุน) จากการรับประกันภัยต่อ(1)                           

  อัคคีภัย                             (136)        270          (150.1)

  ภัยทางทะเล                         49           74           (34.0)

  รถยนต์                             40           89           (55.3)

  เบ็ดเตล็ด                           327          253          29.6

  รวม                               280          686          (59.1)

  อัตราความเสียหาย (%)                                          

  อัคคีภัย                             69.7         38.1         

  ภัยทางทะเล                         35.4         29.4         

  รถยนต์                             59.6         52.0         

  เบ็ดเตล็ด                           35.2         38.1         

  รวม                               50.8         39.2         

  อัตราส่วนรวมความเสียหายและค่านายหน้า                             
  (%)                                                         

  อัคคีภัย                             115.4        79.5         

  ภัยทางทะเล                         77.7         66.4         

  รถยนต์                             87.8         77.8         

  เบ็ดเตล็ด                           73.3         74.7         

  รวม                               90.5         76.5         
  --------------------------------- ------------ ------------ -------------

(1) ไม่รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

  ผลการรับประกันภัยแต่ละประเภทเป็นดังนี้

  อัคคีภัย

  งานประกันอัคคีภัยในประเทศยังเป็นงานหลักของบริษัทฯ
  ที่มีสัดส่วนของเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิในปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 34
  ของเบี้ยประกันวินาศภัยรับสุทธิจากแหล่งงานในประเทศ (ปี 2552 มีสัดส่วนร้อยละ 41)
  โดยมีเบี้ยประกันภัยต่อรับรวมจากในปี 2553 มีจำนวน 1,833 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 14
  และเบี้ยประกันภัยรับสุทธิจำนวน 1,014 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 15
  จากนโยบายการบริหารความเสี่ยงด้านการรับประกันภัยต่อที่มุ่งทำให้สัดส่วนของภัยที่รับมีการกระจายตัวและมีความสมดุลมากที่สุด
  โดยการปรับลดรับงานที่มีทุนประกันภัยสูง ๆ และมีการกระจุกตัวของภัยมาก เช่น โรงกลั่นน้ำมัน
  โรงไฟฟ้า และโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่
  นอกจากนั้นยังได้ปรับนโยบายการรับประกันภัยใหม่โดยกำหนดสัดส่วนของการรับงานและจำนวนความเสี่ยงภัยในแต่ละภัยให้ต่ำลง
  เพื่อลดความผันผวนของผลการรับประกันภัยต่อลดน้อยลง แต่จากการที่ความเสียหายรายใหญ่ในปี
  2553 เพิ่มขึ้นทั้งขนาดและจำนวน
  จากเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมืองและความเสียหายจากเหตุการณ์น้ำท่วมครั้งใหญ่ 2 ครั้ง
  มีผลทำให้อัตราความเสียหายของงานอัคคีภัยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
  และกำไรจากการรับประกันภัยลดลงมาก
  ดังจะเห็นได้จากอัตราความเสียหายเพิ่มขึ้นมากจากอัตราร้อยละ 38.1 ในปี 2552
  เป็นอัตราร้อยละ 69.7 ในปี 2553
  มีผลขาดทุนจากการรับประกันภัยต่อก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน 136 ล้านบาท เทียบกับปี
  2552 ที่มีกำไรจำนวน 270 ล้านบาทแล้ว จะลดลงร้อยละ 150

  ภัยทางทะเล

  เบี้ยประกันภัยต่อรับของการประกันภัยทางทะเลจากแหล่งงานในประเทศในปี 2553 มีจำนวน
  313 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 11
  จากงวดเดียวกันของปีก่อนตามการฟื้นตัวของการนำเข้าและส่งออกของประเทศ
  เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ มีจำนวน 229 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10
  อัตราความเสียหายเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 29.4 ในปี 2552
  ที่เป็นอัตราความเสียหายที่ต่ำกว่าเกณฑ์ปกติ เป็นร้อยละ 35.4 ในปี 2553
  ทำให้มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน 49 ล้านบาท
  ลดลงร้อยละ 34

  รถยนต์

  งานประกันภัยรถยนต์ในปี 2553 มีเบี้ยประกันภัยต่อรับรวมจำนวน 394 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากระยะเวลาเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 14 และเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิมีจำนวน 393
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 14 เช่นเดียวกัน จากการขยายงานรับประกันภัยต่อรถยนต์ที่มีมูลค่าสูง
  แต่อย่างไรก็ตามผลการดำเนินงานยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
  แม้ว่าอัตราความเสียหายจะเพิ่มสูงขึ้นจากความเสียหายรายใหญ่ บริษัทฯ
  มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานของการประกันภัยรถยนต์จำนวน 40
  ล้านบาท ลดลงร้อยละ 55

  เบ็ดเตล็ด

  งานประกันภัยเบ็ดเตล็ด หมายถึง การประกันวินาศภัยอื่น ๆ นอกเหนือจากการประกันวินาศภัยใน
  3 ประเภทหลักที่กล่าวถึงข้างต้น อาทิเช่น การประกันภัยอุบัติเหตุส่วนบุคคล การประกันภัยสุขภาพ
  การประกันภัยวิศวกรรม และการประกันภัยโจรกรรม เป็นต้น ในปี 2553 บริษัทฯ
  มีเบี้ยประกันภัยต่อรับของงานประกันภัยเบ็ดเตล็ดในประเทศจำนวน 1,913 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิมีจำนวน 1,367 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 19
  โดยบริษัทฯ มีเป้าหมายที่จะมุ่งเน้นให้ความสำคัญกับการประกันภัยเบ็ดเตล็ดมากยิ่งขึ้น
  ด้วยการพัฒนาผลิตภัณฑ์และช่องทางจำหน่ายใหม่ ๆ ร่วมกับลูกค้า
  จากที่ยังมีความต้องการในตลาดและการแข่งขันยังไม่รุนแรง
  อีกทั้งเป็นการสร้างให้เกิดความสมดุลระหว่างเบี้ยประกันภัยแต่ละประเภทไม่หนักไปประเภทใดประเภทหนึ่งมากเกินไป
  จนทำให้ในปี 2553 สัดส่วนของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิของการประกันภัยเบ็ดเตล็ดมีสัดส่วนร้อยละ
  46
  ของเบี้ยประกันวินาศภัยรับสุทธิจากแหล่งงานในประเทศขยับขึ้นมาเป็นอันดับหนึ่งแซงหน้าสัดส่วนของการประกันอัคคีภัยแล้ว
  ผลการรับประกันภัย บริษัทฯ มีกำไรจากการรับประกันภัยต่อก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน
  327 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 30

  ผลการรับประกันภัยต่อวินาศภัยต่างประเทศ

  (หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2553    | 2552    | %       |
|                                       |         |         | เพิ่ม/ลด  |
|                                       |         |         |         |
|                                       |         |         | 53/52   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับ                        | 109     | 119     | (8.4)   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ                     | 109     | 118     | (8.0)   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) จากการรับประกันภัยต่อ (1)    | 12      | (22)    | 151.6   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราความเสียหาย (%)                    | 51.9    | 73.1    |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนรวมความเสียหายและค่านายหน้า (%)   | 95.3    | 115.4   |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

(1) ไม่รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

  บริษัทฯ มีนโยบายที่จะชะลอการรับงานประกันภัยต่อจากต่างประเทศลง
  เนื่องจากเป็นตลาดที่มีการแข่งขันด้านราคาสูง ไม่สามารถสร้างผลกำไรให้เกิดขึ้นได้
  ทำให้ในปัจจุบันยังคงเหลืองานตามสัญญาประกันภัยต่อที่พิจารณาแล้วว่าเป็นงานที่ดีอีกเพียงไม่กี่สัญญาเท่านั้น
  อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ จะเฝ้าติดตามสถานการณ์ตลาดประกันภัยในต่างประเทศอย่างใกล้ชิด
  เพื่อแสวงหาโอกาสและช่องทางอื่นในการทำธุรกิจต่อไป

  ผลการรับประกันภัยต่อด้านประกันชีวิต

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2553    | 2552    | %       |
|                                       |         |         | เพิ่ม/ลด  |
|                                       |         |         |         |
|                                       |         |         | 53/52   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับ                        | 607     | 554     | 9.6     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ                     | 588     | 537     | 9.5     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) จากการรับประกันภัยต่อ (1)    | 128     | 53      | 141.9   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราความเสียหาย (%)                    | 37.2    | 43.7    |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนรวมความเสียหายและค่านายหน้า (%)   | 73.8    | 86.5    |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

  (1) ไม่รวมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

  ธุรกิจประกันภัยต่อด้านประกันชีวิตในปี 2553
  ยังคงขยายตัวในอัตราที่น่าพอใจอย่างต่อเนื่องที่อัตราร้อยละ 10 บริษัทฯ
  มีผลการดำเนินงานยังอยู่ในระดับที่ดี บริษัทฯ
  มีกำไรจากการรับประกันภัยก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานจำนวน 128 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากระยะเวลาเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 142 จากไม่มีความเสียหายรายใหญ่เกิดขึ้น
  และค่าใช้จ่ายในการตลาดลดลง

  งานประกันภัยต่อด้านการประกันชีวิตนี้ได้ทวีความสำคัญเพิ่มขึ้นตามลำดับจากที่เคยมีสัดส่วนเพียงร้อยละ
  2 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิเมื่อ 10 ปีก่อน ได้เพิ่มสัดส่วนเป็นร้อยละ 16
  ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิรวมในปัจจุบัน สามารถทำกำไรคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 30
  ของกำไรรวมจากการรับประกันภัยก่อนหักค่าใช้จ่ายดำเนินงาน และจะทวีความสำคัญต่อบริษัทฯ
  มากยิ่งขึ้นในอนาคต ซึ่งจะช่วยให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ มีความมั่นคงยิ่งขึ้น
  สามารถลดความผันผวนอันเกิดจากธุรกิจประกันวินาศภัยลงได้ในระยะยาว

  ผลการลงทุน

(หน่วย : ล้านบาท)

+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
|                        | 31 ธันวาคม |         | 31 ธันวาคม |         |
|                        | 2553      |         | 2552      |         |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
|                        | จำนวน     | สัดส่วน   | จำนวน     | สัดส่วน   |
|                        |           |         |           |         |
|                        |           | (%)     |           | (%)     |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| พันธบัตรและตั๋วเงินคลัง      | 2,961     | 54.9    | 1,277     | 31.5    |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| หุ้นทุน ^(/1)             | 474       | 8.8     | 743       | 18.3    |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| หุ้นกู้                    | 85        | 1.6     | 94        | 2.3     |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| ตั๋วเงิน                  | 50        | 0.9     | 37        | 0.9     |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| เงินฝากธนาคาร           | 214       | 4.0     | 360       | 8.9     |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| เงินให้กู้ยืม               | 28        | 0.5     | 22        | 0.5     |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| หน่วยลงทุน               | 1,575     | 29.3    | 1,523     | 37.6    |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+
| รวม                    | 5,387     | 100.0   | 4,056     | 100.0   |
+------------------------+-----------+---------+-----------+---------+

  หมายเหตุ ^(/1) รวมเงินลงทุนในบริษัทร่วม

  นอกจากรายได้จากการรับประกันภัยแล้ว รายได้จากการลงทุนถือเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ
  อีกทางหนึ่ง ยอดเงินลงทุน ณ วันสิ้นปี 2553
  ที่แสดงในงบดุลตามงบการเงินรวมที่บันทึกตามราคาตลาดมีจำนวน 5,387 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  1,331 ล้านบาทจากระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน
  สัดส่วนการลงทุนประกอบด้วยเงินลงทุนในตราสารทางการเงินประเภทที่ให้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ยร้อยละ
  78 ของสินทรัพย์ลงทุนทั้งหมด
  และเงินลงทุนในตราสารทุนโดยตรงหรือลงทุนผ่านหน่วยลงทุนอีกร้อยละ 22
  ซึ่งตราสารทุนดังกล่าวนี้เกือบทั้งหมดเป็นหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่มีปัจจัยพื้นฐานดีให้ผลตอบแทนในรูปของเงินปันผลที่สม่ำเสมอ
  ผลการดำเนินงานด้านการลงทุน บริษัทฯ มีรายได้สุทธิจากการลงทุนหลังหักค่าใช้จ่ายในปี 2553
  จำนวน 440 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 201
  จากสภาพตลาดหลักทรัพย์ที่เอื้ออำนวย อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนรวมเฉลี่ยที่อัตราร้อยละ
  9.3 เพิ่มขึ้น 5.5 จุด (Percentage Points) เทียบกับอัตราร้อยละ 3.8 ในปี 2552

  ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในธุรกิจให้บริการ

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------ --------------------------------------------------------- ------- ------- ------------- ----------- --------
  ชื่อบริษัท       ลักษณะธุรกิจ                                                 % ถือหุ้น  รายได้   กำไร(ขาดทุน)   ทุนชำระแล้ว   สินทรัพย์

  ทีอาร์ เทรนนิ่ง  บริการฝึกอบรมและที่ปรึกษา                                      100     19.4    2.9           0.5         7.0

  EMCS         บริการด้านคอมพิวเตอร์จัดการค่าสินไหมรถยนต์                        69      56.6    20.9          30.0        55.8

  เฟิร์สเทค      บริการด้านคอมพิวเตอร์สนับสนุนการปฏิบัติงาน                         85      0.8     (29.1)        65.0        29.1

  ไทยรี         บริการด้านคอมพิวเตอร์จัดการค่าสินไหมประกันสุขภาพและบริการสนับสนุนอื่น   100     64.3    0.4           60.0        95.5
  เซอร์วิสเซส                                                                                                        

  TID          บริการด้านคอมพิวเตอร์จัดทำสถิติประกันภัยรถยนต์และอื่น ๆ               41      43.6    (1.0)         10.0        17.1
  ------------ --------------------------------------------------------- ------- ------- ------------- ----------- --------

  ผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทั้ง 5 แห่งดังกล่าวข้างต้นในปี 2553
  แม้จะมีรายได้ไม่มากนัก เทียบสัดส่วนของรายได้ตามวิธีส่วนได้เสียแล้วเพียงประมาณร้อยละ 3
  ของเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิของบริษัทฯ เท่านั้น
  ผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม 3 ใน 5 แห่งมีกำไร สำหรับเฟิร์สเทค
  ที่มีผลขาดทุนจำนวน 29.1 ล้านบาทในปี 2553 จากสาเหตุที่ได้สูญเสียลูกค้าที่มีอยู่ไป
  ทำให้ต้องบันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของของสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายในระหว่างงวดจำนวน 34.3
  ล้านบาท ขณะนี้อยู่ระหว่างการดำเนินการเลิกกิจการ ส่วนบริษัทที่เหลือบริษัทฯ
  เชื่อมั่นว่าบริษัททุกแห่งจะมีผลประกอบการที่ดี สามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าต่อการลงทุน

  อัตราส่วนทางการเงิน

  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ โดยรวมในทุกด้านอยู่ในเกณฑ์ดีอย่างต่อเนื่อง
  เป็นที่น่ายินดีว่าที่ผ่านมาบริษัทฯ
  สามารถรักษาอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นให้ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่กำหนดไว้ที่อัตราร้อยละ
  20 มาโดยตลอด ในปี 2553 ก็เช่นเดียวกัน เป็นอีกปีหนึ่งที่บริษัทฯ
  สามารถสร้างอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นได้ที่อัตราร้อยละ 23.1
  สูงกว่าเป้าหมายที่วางกว่า 3 จุด (Percentage Points)
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมอยู่ในระดับที่ร้อยละ 9.7
  ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราร้อยละ 10.1 ของปี 2552
  และความสามารถในการทำกำไรเทียบจากอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมมีอัตราร้อยละ 13.7
  ใกล้เคียงกับปี 2552
  ผลการรับประกันภัยที่วัดโดยอัตราส่วนรวมค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (Combined
  Ratio) ที่เป็นอัตราส่วนอันหนึ่งที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการวัดประสิทธิภาพของการรับประกันภัย
  คือหากอัตราส่วนรวมดังกล่าวต่ำกว่า 100 แล้วแสดงว่าธุรกิจมีกำไรจากการรับประกันภัย
  อัตราส่วนรวมของปี 2553 เปรียบเทียบกับของปี 2552 แม้ว่าจะเพิ่ม 9.0 จุด เป็นอัตรา
  92.3% ตามตารางข้างล่างนี้ จากผลของอัตราความเสียหายที่เพิ่มสูงขึ้นจากอุทกภัย แต่ยังมีกำไร

  ----------------------------------------- -------------- --------------
                                            2553           2552

  อัตราความเสียหาย                            48.9%          40.8%

  อัตราค่าจ้างและบำเหน็จสุทธิ                     38.9%          37.9%

  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานสุทธิ                 4.5%           4.6%

  อัตราส่วนรวม                                92.3.%         83.3%
  ----------------------------------------- -------------- --------------

  11.2.1.3 ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์

  ณ สิ้นปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ตามงบดุลรวมทั้งสิ้น 6,717 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 23 เมื่อเทียบกับปี 2552
  สัดส่วนของสินทรัพย์ที่สำคัญประกอบด้วยยอดเงินลงทุนที่ก่อให้เกิดรายได้ร้อยละ 80
  ลูกหนี้และเงินวางไว้ตามสัญญาประกันภัยต่อรวมร้อยละ 9 ที่ดิน อาคารอุปกรณ์
  ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบการและสินทรัพย์อื่นอีกร้อยละ 11

  สินทรัพย์ที่เป็นเงินลงทุนประกอบด้วย ตราสารการเงินประเภท หลักทรัพย์รัฐบาล
  เงินฝากธนาคาร ตั๋วสัญญาใช้เงินของบริษัทเงินทุน
  หุ้นกู้และหน่วยลงทุนกองทุนเปิดที่ลงทุนในตราสารหนี้ และตราสารทุนประเภทหลักทรัพย์จดทะเบียน
  หุ้นของบริษัทร่วมและบริษัทนอกตลาดหลักทรัพย์และหน่วยลงทุนกองทุนเปิดที่ลงทุนในหุ้น
  การตั้งสำรองเผื่อการลดค่าของเงินลงทุน(หากมี) เป็นไปตามมาตรฐานบัญชี

  การเก็บหนี้ยังคงทำอย่างได้ผลอย่างต่อเนื่องยอดลูกหนี้หรือเงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อในปี
  2553 มีจำนวน 101 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ
  อัตราหมุนเวียนของเบี้ยประกันภัยค้0างรับอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจที่ 47 วัน
  ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราหมุนเวียนในปี 2552 ที่ 48 วัน

  นอกจากนี้ รายการสินทรัพย์ที่สำคัญอีกประเภทหนึ่ง คือ เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ
  ซึ่งเป็นเงินส่วนหนึ่งของเบี้ยประกันภัยต่อที่บริษัทผู้เอาประกันภัยต่อหักและยึดถือไว้ตามสัญญาบางประเภท
  โดยทั่วไปจะหักไว้ที่อัตราร้อยละ 40 ของเบี้ยประกันภัยต่อ
  และจะคืนให้เมื่อครบหนึ่งปีพร้อมดอกเบี้ยประมาณร้อยละ 0.5 - 1 ต่อปี
  ยอดเงินดังกล่าวคงค้างอยู่ ณ สิ้นปี 2553 มีจำนวน 474 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 7

  หนี้สิน

  หนี้สินตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 4,037 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
  33 รายการที่สำคัญประกอบด้วย เงินสำรองต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการประกันภัยดังนี้คือ

  เงินสำรองประกันชีวิตและเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้รวม 1,440 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 66 ล้านบาท หรือร้อยละ 5 ตามการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยต่อรับสุทธิ
  เงินสำรองจำนวนนี้จะทยอยรับรู้เป็นรายได้เป็นส่วนๆ ไปตลอดอายุความคุ้มครองของกรมธรรม์
  ตามหลักเกณฑ์ที่ระบุไว้ในข้อ 12.1.2 นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายมีจำนวน 1,234 ล้านบาท บริษัทฯ
  ยึดหลักอนุรักษ์นิยมอย่างยิ่งในการตั้งค่าใช้จ่ายประเภทนี้
  กล่าวคือนอกเหนือจากจะกำหนดให้มีการตั้งสำรองค่าสินไหมทดแทนโดยทันทีเต็มตามจำนวนความเสียหายที่เกิดขึ้นและได้รับแจ้งแล้ว
  และตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2552 เป็นต้นไป บริษัทฯ
  ได้จัดสรรเงินสำรองค่าสินไหมทดแทนในกรณีที่มีความเสียหายเกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้มีการรายงานให้บริษัททราบ
  (Incurred but not reported claims – IBNR)
  ในจำนวนที่สูงกว่าระหว่างจำนวนเงินสำรองค่าสินไหมทดแทนที่คำนวณโดยวิธีการทางคณิตศาสตร์ประกันภัยและวิธีร้อยละ
  2.5 ของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิย้อนหลังสิบสองเดือน
  เพื่อให้เป็นไปตามประกาศกระทรวงพาณิชย์เรื่อง
  “การจัดสรรเงินสำรองสำหรับเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ตกเป็นรายได้ของบริษัทและเงินสำรองค่าสินไหมทดแทนของบริษัทประกันวินาศภัย”
  ที่บังคับใช้อยู่ในปัจจุบัน
  ซึ่งรายการสำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายตามงบดุลรวม ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2553
  นี้ได้รวมยอดเงินสำรองค่าสินไหมทดแทนที่อาจเกิดขึ้นแต่ยังไม่ได้รับรายงานจำนวน 157
  ล้านบาทไว้ด้วย

  นอกจากนี้ ยังมีรายการเบี้ยประกันภัยต่อรับล่วงหน้า-สุทธิ ที่จัดไว้ในหมวดของหนี้สินอื่นอีกจำนวน
  754.2 ล้านบาทที่เกิดจากเบี้ยประกันภัยต่อรับล่วงหน้าของสัญญาประกันภัยระยะยาว
  ที่จะทยอยรับรู้เป็นงวดๆ ไปตลอดระยะเวลาที่กรมธรรม์ให้ความคุ้มครอง

  สภาพคล่อง

  สภาพคล่องทางการเงินในปี 2553 นับได้ว่าอยู่ในระดับที่ดี ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ
  ที่จะรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอที่จะจ่ายค่าสินไหมทดแทนอันอาจเกิดขึ้นโดยไม่ได้คาดหมายได้
  และบริษัทฯ มีนโยบายการลงทุนของบริษัทฯ
  ที่มุ่งเน้นลงทุนในสินทรัพย์ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงเพื่อรองรับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะวิกฤตเศรษฐกิจและการเงินที่เกิดขึ้นในขณะนี้
  งบกระแสเงินสดของบริษัทฯ ในปี 2553 พอสรุปได้ดังนี้

  --------------------------------------------------- -------------------
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                  141.7 ล้านบาท

  กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                     1,665.2 ล้านบาท

  กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรมจัดหาเงิน                       9.4 ล้านบาท

  กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                          (913.2) ล้านบาท

  จ่ายเป็นเงินปันผล                                       (481.0) ล้านบาท

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                  422.1 ล้านบาท
  --------------------------------------------------- -------------------

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ
  และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์สภาพคล่องอันประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ปรากฏตามงบกระแสเงินสดจำนวน
  422 ล้านบาท
  และอัตราส่วนสภาพคล่องคืออัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนอยู่ในระดับ 1.3
  เท่า ซึ่งเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจตามปกติ นอกจากนี้บริษัทฯ
  ยังมีกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานพอเพียงที่จะใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจตามปกติได้
  อย่างไรก็ตามหากมีความจำเป็นบริษัทฯ
  ยังมีสินทรัพย์สภาพคล่องหรือเงินลงทุนระยะสั้นที่ส่วนใหญ่ประกอบด้วยพันธบัตรที่มีสภาพคล่องสูงสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ทันทีอีกจำนวนหนึ่งเพียงพอที่จะรองรับการจ่ายค่าสินไหมทดแทนรายใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นได้

  รายจ่ายลงทุน

  - ไม่มี -

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีอัตรา 1.5 เท่า
  ซึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากอัตรา 1.3 เท่าในปี 2552 ที่ผ่านมาบริษัทฯ
  ไม่มีการจัดหาแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมหรือมีแหล่งเงินทุนนอกงบดุลแต่อย่างใด
  ยกเว้นบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่ใช้วงเงินเบิกเกินบัญชีกับธนาคารในปีที่ผ่านมาที่มียอดคงค้าง ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2553 จำนวน 12.6 ล้านบาท
  เพื่อใช้ในการสำรองจ่ายค่าสินไหมทดแทนแทนลูกค้าไปก่อน

  ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 2,664 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากงวดเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น
  มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นตามบัญชี ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับหุ้นละ 2.24 บาท

1.  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี
  ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปี 2553 จำนวนรวม 3,014,000 บาท
  ประกอบด้วย ค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ จำนวน 1,235,000 บาท ค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อยอีก 7
  บริษัทที่แต่ละบริษัทรับภาระเองอีกรวม 1,779,000 บาท ทั้งนี้ ในรอบปีบัญชี 2553 ที่ผ่านมา
  บริษัทฯ และบริษัทย่อย

-   มิได้มีการจ่ายค่าตอบแทนสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี
    หรือจ่ายให้แก่บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด

-   มิได้มีการจ่ายค่าบริการอื่นที่ไม่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชี

-   ไม่มีค่าใช้จ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จ