11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  ในปี 2550 ผู้สอบบัญชีของบริษัท คือ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่
  3516 แห่งบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด และในปี 2551 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น
  ครั้งที่ 14 เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2551 ได้มีมติอนุมัติแต่งตั้งผู้สอบบัญชีผู้ลงลายมือชื่อรับรอง
  งบการเงินรายอื่นในบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด คือ นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3182 แทน นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล
  เนื่องจากเป็นผู้สอบบัญชีให้บริษัทครบ 5 รอบปีบัญชีแล้ว ทั้งนี้ นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3182 ได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทอีกวาระหนึ่ง ในปี
  2552 ตามมติของที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 15 เมื่อวันที่ 2 เมษายน 2552

  ผู้สอบบัญชีทั้งสองรายได้แสดงความเห็นในการตรวจสอบบัญชีของบริษัทว่า
  งบการเงินของบริษัทได้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2551 และ 2552
  ผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทและบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  และแสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

  งบการเงินของบริษัทตั้งแต่ปี 2550-2552 ผู้ลงทุนสามารถดูได้จาก Website ของสำนักงาน
  ก.ล.ต. (www.sec.or.th) หรือ Website ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  (www.set.or.th)

(ข) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

งบดุล

หน่วย : พันบาท

+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | ณ    |    |      |    |        |     |
|                            | วันที่  |    |      |    |        |     |
|                            | 31   |    |      |    |        |     |
|                            | ธัน   |    |      |    |        |     |
|                            | วาคม |    |      |    |        |     |
+============================+======+====+======+====+========+=====+
|                            | งบก  |    |      |    |        |     |
|                            | ารเง |    |      |    |        |     |
|                            | ินรวม |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | 2550 |    | 2551 |    | 2552   |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|                            | จำนว | %  | จำนว | %  | จำ     | %   |
|                            | นเงิน |    | นเงิน |    | นวนเงิน |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์                     |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 799  | 1  | 1    | 2  | 5      | 9   |
|                            | ,063 | 4. | ,004 | 4. | 39,915 | .96 |
|                            |      | 37 | ,553 | 47 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน | 90   | 1. | 100  | 2. | 1      | 1   |
|                            | ,000 | 62 | ,000 | 44 | 05,001 | .94 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลง                      | 1    | 3  | 1    | 3  | 2,1    | 40  |
| ทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนสุทธิ | ,888 | 3. | ,573 | 8. | 75,301 | .13 |
|                            | ,570 | 95 | ,387 | 33 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมสุทธิ        | 2    | 0. | -    | 0. | -      | -   |
|                            | ,749 | 05 |      | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้สำนักหักบัญชี              | 727  | 1  | 114  | 2. | 5      | 9   |
|                            | ,966 | 3. | ,420 | 79 | 39,575 | .95 |
|                            |      | 09 |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ลูกหนี้ธุรกิจหล                 | 1    | 2  | 940  | 2  | 1,7    | 31  |
| ักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ | ,626 | 9. | ,052 | 2. | 27,723 | .88 |
|                            | ,353 | 24 |      | 90 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ      | 302  | 5. | 256  | 6. | 2      | 3   |
|                            | ,593 | 44 | ,033 | 24 | 14,697 | .96 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนสุทธิ          | 22   | 0. | 21   | 0. | 17,347 | 0   |
|                            | ,431 | 40 | ,990 | 54 |        | .32 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| สินทรัพย์อื่น                   | 102  | 1. | 94   | 2. | 1      | 1   |
|                            | ,462 | 84 | ,291 | 30 | 00,680 | .86 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมสินทรัพย์                  | 5    | 10 | 4    | 10 | 5,4    | 100 |
|                            | ,562 | 0. | ,104 | 0. | 20,237 | .00 |
|                            | ,187 | 00 | ,726 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สิน                       |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี             | -    | -  | 77   | 1. | -      | -   |
|                            |      |    | ,539 | 89 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เจ้าหนี้ธุรก                   | 1    | 2  | 521  | 1  | 1,1    | 21  |
| ิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | ,491 | 6. | ,014 | 2. | 87,232 | .90 |
|                            | ,687 | 82 |      | 69 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ประมาณการหนี้สิน              | 2    | 0. | 4    | 0. | 27,400 | 0   |
|                            | ,108 | 04 | ,400 | 11 |        | .51 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย       | 111  | 2. | 4    | 0. | 1      | 2   |
|                            | ,542 | 01 | ,590 | 11 | 12,770 | .08 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 191  | 3. | 99   | 2. | 2      | 3   |
|                            | ,020 | 43 | ,819 | 43 | 04,166 | .77 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หนี้สินอื่น                     | 13   | 0. | 15   | 0. | 25,651 | 0   |
|                            | ,922 | 25 | ,827 | 39 |        | .47 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สิน                    | 1    | 3  | 723  | 1  | 1,5    | 28  |
|                            | ,810 | 2. | ,189 | 7. | 57,220 | .73 |
|                            | ,279 | 55 |      | 62 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนเรือนหุ้น                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนจดทะเบียน               | 2    |    | 838  |    | 1,7    |     |
|                            | ,521 |    | ,836 |    | 87,038 |     |
|   หุ้นสามัญ 2,521,945,020 หุ้น  | ,945 |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ทุนที่ออกและชำระแล้ว         |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| หุ้นสามัญ 2,105,656,044 หุ้น    | 2    | 3  | 2    | 5  | 2,1    | 38  |
| มูลค่าหุ้นละ1 บาท              | ,026 | 6. | ,104 | 1. | 05,656 | .85 |
|                            | ,905 | 44 | ,975 | 28 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   (2550: หุ้นสามัญ            |      |    |      |    |        |     |
|   2,104,975,446 หุ้น         |      |    |      |    |        |     |
|   มูลค่าหุ้นละ1 บาท)           |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               | 1    | 1  | 1    | 2  | 1,1    | 21  |
|                            | ,061 | 9. | ,139 | 7. | 39,184 | .02 |
|                            | ,824 | 09 | ,184 | 75 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            | 78   | 0  | -    | -  | -      | -   |
|                            |      | .0 |      |    |        |     |
|                            |      | 01 |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)             | 259  | 4. | (    | (2 | 1      | 1   |
| ทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่า  | ,699 | 67 | 110, | .7 | 06,512 | .97 |
|                            |      |    | 906) | 0) |        |     |
| เงินลงทุน                    |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| กำไรสะสม                   |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   จัดสรรแล้ว                 |      |    |      |    |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   สำรองตามกฎหมาย           | 105  | 1. | 116  | 2. | 1      | 2   |
|                            | ,474 | 90 | ,268 | 83 | 38,106 | .55 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
|   ยังไม่ได้จัดสรร              | 297  | 5. | 132  | 3. | 3      | 6   |
|                            | ,930 | 36 | ,015 | 22 | 73,559 | .89 |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 3    | 6  | 3    | 8  | 3,8    | 71  |
|                            | ,751 | 7. | ,381 | 2. | 63,017 | .27 |
|                            | ,909 | 45 | ,536 | 38 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 5    | 10 | 4    | 10 | 5,4    | 100 |
|                            | ,562 | 0. | ,104 | 0. | 20,237 | .00 |
|                            | ,187 | 00 | ,726 | 00 |        |     |
+----------------------------+------+----+------+----+--------+-----+

งบกำไรขาดทุน

  (หน่วย : พันบาท)

+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|                           | ง     |     |      |     |       |     |
|                           | บการเ |     |      |     |       |     |
|                           | งินรวม |     |      |     |       |     |
+===========================+=======+=====+======+=====+=======+=====+
|                           | 2550  |     | 2551 |     | 2552  |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|                           | จำน   | %   | จำนว | %   | จำน   | %   |
|                           | วนเงิน |     | นเงิน |     | วนเงิน |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| รายได้                     |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| ค่านายหน้า                  |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค                       | 1,10  | 63  | 900  | 65  | 96    | 58  |
| ่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ | 0,163 | .34 | ,156 | .92 | 0,021 | .59 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่านายหน้าจ               | 3     | 1   | 39   | 2   | 4     | 2   |
| ากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า | 1,072 | .79 | ,254 | .87 | 1,954 | .56 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการ      | 18    | 10  | 191  | 14  | 21    | 12  |
|                           | 1,517 | .45 | ,209 | .00 | 0,098 | .82 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์  | 26    | 14  | 55   | 4   | 30    | 18  |
|                           | 0,032 | .97 | ,598 | .07 | 2,810 | .48 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ขา                      | (744) | (0. | (    | (0. | (19   | (1. |
| ดทุนจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ |       | 04) | 142) | 01) | ,526) | 19) |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ดอกเบี้ยและเงินปันผล        | 10    | 6   | 114  | 8   | 9     | 5   |
|                           | 8,372 | .24 | ,351 | .37 | 7,144 | .93 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| ด                         | 4     | 2   | 56   | 4   | 4     | 2   |
| อกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ | 2,686 | .46 | ,529 | .14 | 2,322 | .58 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   รายได้อื่น                 | 1     | 0   | 8    | 0   | 3,828 | 0   |
|                           | 3,941 | .80 | ,640 | .63 |       | .23 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   รวมรายได้                | 1,73  | 100 | 1    | 100 | 1,63  | 100 |
|                           | 7,039 | .00 | ,365 | .00 | 8,651 | .00 |
|                           |       |     | ,595 |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                   |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม         | 1     | 0   | 19   | 1   | 1     | 0   |
|                           | 6,260 | .94 | ,449 | .42 | 1,169 | .68 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย   | 12    | 7   | 171  | 12  | 6     | 3   |
|                           | 5,931 | .25 | ,445 | .55 | 1,535 | .76 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ | (2    | (0. | (1,  | (0. | (2    | (0. |
|                           | ,351) | 14) | 284) | 09) | ,591) | 16) |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนในบริษัทร่วม    | 1,651 | 0   | 3    | 0   | -     | -   |
|                           |       | .10 | ,332 | .24 |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ขาดทุนจากกา              | -     | -   | 1    | 0   | -     | -   |
| รด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทร่วม |       |     | ,417 | .10 |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน      |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน     | 67    | 38  | 517  | 37  | 55    | 34  |
|                           | 5,099 | .86 | ,415 | .89 | 8,648 | .09 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายเกี่ยว             | 20    | 11  | 184  | 13  | 16    | 9   |
| กับอาคารสถานที่และอุปกรณ์อุปกรณ์ | 0,719 | .56 | ,567 | .52 | 0,925 | .82 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าภาษีอากร               | 8,067 | 0   | 6    | 0   | 5,734 | 0   |
|                           |       | .46 | ,388 | .47 |       | .35 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าตอบแทนผู้บริหาร          | 5,268 | 0   | 79   | 5.  | 15    | 9   |
|                           |       | .30 | ,848 | 857 | 0,371 | .18 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น               | 7     | 4   | 91   | 6   | 6     | 3   |
|                           | 8,685 | .53 | ,404 | .69 | 4,518 | .94 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
|   รวมค่าใช้จ่าย              | 1,10  | 63  | 1    | 78  | 1,01  | 61  |
|                           | 9,328 | .86 | ,073 | .65 | 0,309 | .65 |
|                           |       |     | ,980 |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้           | 62    | 36  | 291  | 21  | 62    | 38  |
|                           | 7,711 | .14 | ,615 | .35 | 8,342 | .35 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| ภาษีเงินได้                  | (182  | (   | (80, | (5. | (175  | (   |
|                           | ,763) | 10. | 865) | 92) | ,483) | 10. |
|                           |       | 52) |      |     |       | 71) |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี             | 44    | 25  | 210  | 15  | 45    | 27  |
|                           | 4,948 | .62 | ,750 | .43 | 2,859 | .64 |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรต่อหุ้น                  |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน           |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรสุทธิ                   | 0.22  | -   | 0.10 | -   | 0.22  | -   |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 2,02  | -   | 2    | -   | 2,10  | -   |
| (พันหุ้น)                    | 5,121 |     | ,051 |     | 5,340 |     |
|                           |       |     | ,500 |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด             |       |     |      |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| กำไรสุทธิ                   | 0.20  | -   | 0.10 | -   | 0.22  | -   |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | 2,24  | -   | 2    | -   | 2,10  | -   |
| (พันหุ้น)                    | 1,188 |     | ,120 |     | 5,494 |     |
|                           |       |     | ,310 |     |       |     |
+---------------------------+-------+-----+------+-----+-------+-----+

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|                                        | สำหร   |        |         |   |
|                                        | ับปีสิ้นสุด |        |         |   |
|                                        | ณ วันที่  |        |         |   |
|                                        | 31     |        |         |   |
|                                        | ธันวาคม |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|                                        | งบการ  |        |         |   |
|                                        | เงินรวม |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|                                        | 2550   | 2551   | 2552    |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|                                        | จำ     | จำ     | จ       |   |
|                                        | นวนเงิน | นวนเงิน | ำนวนเงิน |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน            |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                   | 6      | 2      | 628,342 |   |
|                                        | 27,711 | 91,615 |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   รายก                                 |        |        |         |   |
| ารปรับกระทบกำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้เป็นเงินสดรับ |        |        |         |   |
|   (จ่าย)                                |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   จากกิจกรรมดำเนินงาน : -                |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี             | 70,473 | 67,328 | 53,884  |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ              | (      | (      | (2,591) |   |
|                                        | 2,351) | 1,284) |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ขาดทุน (กำไร) จากการตีราคาหลักทรัพย์      | (2     | 7,337  | (7,810) |   |
|                                        | 0,973) |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ขาดทุนจากการโอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน     | 926    | -      | (       |   |
|                                        |        |        | 24,056) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนทั่วไป       | -      | 7,820  | -       |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม       | 1,651  | 3,332  | -       |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทร่วม  | -      | 1,417  | -       |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม        | -      | -      | (1,200) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว       | (5     | (5     | (2,394) |   |
|                                        | 2,932) | 7,990) |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์    | (      | (809)  | (860)   |   |
|   และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                     | 4,093) |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                 | 313    | -      | 96      |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ประมาณการหนี้สิน                        | -      | 2,292  | 23,000  |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                | (10    | (11    | (       |   |
|                                        | 8,372) | 4,351) | 97,144) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์      | (4     | (5     | (       |   |
|                                        | 2,686) | 6,529) | 42,322) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                        | 16,259 | 19,449 | 11,169  |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   กำไรจากการ                           | 4      | 1      | 538,115 |   |
| ดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สิน | 85,926 | 69,627 |         |   |
|   ดำเนินงาน                             |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)           |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน           | 70,000 | (1     | (5,001) |   |
|                                        |        | 0,000) |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   เงินลงทุนชั่วคราว                        | (22    | (15    | (3      |   |
|                                        | 7,139) | 5,777) | 09,346) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                        | (63    | 6      | (4      |   |
|                                        | 5,911) | 13,545 | 25,155) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า    | 32,822 | 6      | (7      |   |
|                                        |        | 87,585 | 85,080) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   สินทรัพย์อื่น                             | (1     | 6,014  | (5,063) |   |
|                                        | 0,426) |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)             |        |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                       | (13    | 77,539 | (       |   |
|                                        | 1,153) |        | 77,539) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า   | 7      | (97    | 666,219 |   |
|                                        | 53,633 | 0,672) |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        | 45,236 | (9     | 104,348 |   |
|                                        |        | 2,714) |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   หนี้สินอื่น                               | (      | 1,706  | 10,425  |   |
|                                        | 5,170) |        |         |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
| เงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน       | 3      | 3      | (2      |   |
|                                        | 77,817 | 26,853 | 88,078) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   รับดอกเบี้ยและเงินปันผล                   | 88,407 | 93,046 | 84,086  |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   รับดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์         | 42,686 | 56,529 | 42,322  |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   จ่ายดอกเบี้ย                            | (1     | (1     | (       |   |
|                                        | 6,259) | 9,449) | 11,169) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
|   จ่ายภาษีเงินได้                          | (12    | (18    | (       |   |
|                                        | 8,195) | 6,871) | 67,935) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน    | 3      | 2      | (2      |   |
|                                        | 64,455 | 70,108 | 40,773) |   |
+----------------------------------------+--------+--------+---------+---+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | สำห     |         |         |
|                                      | รับปีสิ้นสุด |         |         |
|                                      | ณ วันที่   |         |         |
|                                      | 31      |         |         |
|                                      | ธันวาคม  |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | งบกา    |         |         |
|                                      | รเงินรวม |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2550    | 2551    | 2552    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | จ       | จ       | จ       |
|                                      | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน | ำนวนเงิน |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                  | -       | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม     | -       | -       | 1,200   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาว       | 68,135  | 236,189 | 22,171  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย         | -       | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม         | (4,400) | (2,000) | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว           | -       | (       | (       |
|                                      |         | 93,000) | 63,771) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน                      | (       | (       | (8,586) |
|   อาคารและอุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน      | 30,351) | 20,497) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน             | 6,479   | 1,178   | 940     |
|   อาคารและอุปกรณ์                      |         |         |         |
|                                      |         |         |         |
|   และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาว         | 20,276  | 24,028  | 12,978  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน      | 60,139  | 145,898 | (       |
|                                      |         |         | 35,068) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ | 3,201   | 155,353 | 681     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   จ่ายเงินปันผล                         | (5      | (3      | (1      |
|                                      | 06,075) | 65,870) | 89,477) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงิน       | (5      | (2      | (1      |
|                                      | 02,874) | 10,517) | 88,796) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | (       | 205,489 | (4      |
| (ลดลง) สุทธิ                           | 78,279) |         | 64,638) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        | 877,343 | 799,063 | 1,      |
|                                      |         |         | 004,553 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      | 799,063 | 1,      | 539,915 |
|                                      |         | 004,552 |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบกระแสเงินสด :         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการที่มิใช่เงินสด : -                  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าซื้อ                                 | 404     | 604     | 3       |
| อุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนส่วนที่บันทึกเป็นหนี้สิน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| การเพิ่มขึ้น                             | 38,939  | (3      | 217,418 |
| (ลดลง)ของส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลง |         | 70,605) |         |
|                                      |         |         |         |
| มูลค่าเงินลงทุน                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| โอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุนจากหลักทรัพย์เพื่อค้า | -       | -       | 123,880 |
|                                      |         |         |         |
| เป็นหลักทรัพย์เผื่อขาย (ราคาทุน)            |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| โอนเปลี่ย                              | -       | 255,957 | -       |
| นประเภทเงินลงทุนจากเงินลงทุนเผื่อขายระยะสั้น |         |         |         |
|                                      |         |         |         |
| เป็นเงินลงทุนเผื่อขายระยะยาว (ราคาทุน)     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| โ                                    | -       | -       | 113,880 |
| อนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุนจากหลักทรัพย์เผื่อขาย |         |         |         |
|                                      |         |         |         |
| เป็นเงินลงทุนที่จะถือจนครบกำหนด (ราคาทุน)   |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio)

+----------------------------------------+-----+------+------+-------+
|                                        |     | 2550 | 2551 | 2552  |
+----------------------------------------+-----+------+------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร       | %   | 9    | 8    | 95.55 |
| (Profitability Ratio)                  |     | 1.75 | 5.93 |       |
|                                        | %   |      |      | 27.64 |
| อัตรากำไรขั้นต้น                           |     | 2    | 1    |       |
|                                        | %   | 5.62 | 5.43 | 13.00 |
| อัตรากำไรสุทธิ                            |     |      |      |       |
|                                        | %   | 1    | 5.91 | 18.83 |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      |     | 1.83 |      |       |
|                                        | %   |      | 6.84 | 9.51  |
| อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                 |     | 1    |      |       |
|                                        | เท่า | 7.77 | 4.36 | 0.34  |
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน      |     |      |      |       |
| (Efficiency Ratio)                     | เท่า | 8.53 | 0.28 | -     |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม               | เท่า | 0.33 | -    | -     |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    | %   | -    | -    | 22.83 |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          | %   | -    | 3    | 73.00 |
| (Financial Ratio)                      |     |      | 8.50 |       |
|                                        | เท่า | 2    |      | 0.44  |
| อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อเงินกู้            |     | 7.21 | 6    |       |
|                                        | %   |      | 3.04 | 96.42 |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้             |     | 6    |      |       |
|                                        | %   | 4.55 | 0.21 | 40.13 |
| อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องต่อสินทรัพย์รวม           |     |      |      |       |
|                                        | %   | 0.48 | 9    | 2     |
| อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม        |     |      | 0.62 | 13.10 |
|                                        |     | 9    |      |       |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                  |     | 1.08 | 3    |       |
|                                        |     |      | 8.33 |       |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล ^(1/)                |     | 3    |      |       |
|                                        |     | 3.95 | 41   |       |
| อัตราส่วนอื่นๆ                             |     |      | 6.05 |       |
|                                        |     | 17   |      |       |
| อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์        |     | 4.21 |      |       |
|                                        |     |      |      |       |
| อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินรวม    |     |      |      |       |
+----------------------------------------+-----+------+------+-------+

  ^(1/) ที่ประชุมคณะกรรมการ ครั้งที่ 2/2553 เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2553
  ได้มีมติให้นำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 16 ซึ่งจะจัดประชุมในวันที่ 29 เมษายน 2553
  เพื่อพิจารณาอนุมัติการจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานประจำปี 2552 ในอัตราหุ้นละ 0.20
  บาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 421,119,574.32 บาท ซึ่งบริษัทได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว
  ในอัตราหุ้นละ 0.06 บาท เป็นเงิน 126,327,728.16 บาท เมื่อวันที่ 21 กันยายน 2552
  และจะจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายอีกในอัตราหุ้นละ 0.14 บาท เป็นเงิน 294,791,846.16 บาท

  โดยบริษัทกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิรับเงินปันผลดังกล่าว ในวันที่ 11 พฤษภาคม 2553
  และให้รวบรวมรายชื่อ ตามมาตรา 225 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ.
  2535 โดยวิธีปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้น ในวันที่ 12 พฤษภาคม 2553
  และกำหนดให้มีการจ่ายเงินปันผลในวันที่ 25 พฤษภาคม 2553

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

การดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา

ปี 2552 ถือเป็นปีที่ดีอีกปีหนึ่งสำหรับธุรกิจหลักทรัพย์
เนื่องจากภาพรวมการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีการปรับตัวสูงขึ้นทั้งราคาหุ้นและปริมาณการซื้อขาย
โดยช่วงปี 2552 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (SET Index) ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 63.2%
ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทำการปรับเพิ่มขึ้นถึง 14% มาอยู่ที่ 18,464 ล้านบาท/วันทำการ
(รวมตลาดหลักทรัพย์ MAI)
ทั้งนี้การปรับตัวขึ้นมาอย่างมีนัยสำคัญของตลาดหุ้นไทยได้รับการสนับสนุนจากหลายปัจจัย
ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์ทางด้านการเมืองหลังเหตุการณ์รุนแรงในเดือนเมษายน 2552 ที่นิ่งมากขึ้น
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่เห็นได้ชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง 2552
ขณะที่ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่มีการฟื้นตัวขึ้นมา
โดยประเมินว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของตลาดหลักทรัพย์งวดปี 2552 น่าจะอยู่ที่ระดับประมาณ
42% อย่างไรก็ตามในช่วงไตรมาสสุดท้ายของ ปี 2552 เริ่มเห็นแรงขายทำกำไรออกมา
จากความกังวลในเรื่องคำสั่งศาลปกครองที่สั่งให้ 76 โครงการ
ในมาบตาพุดต้องระงับการดำเนินงานจากการที่ไม่ปฎิบัติตามเกณฑ์ของ มาตรา 67 แห่งรัฐธรรมนูญ

+------------------------------------+---------------------------------+
| มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทำการ          | SET Index ช่วงปี 2552             |
+------------------------------------+---------------------------------+
| []                                 | []                              |
+------------------------------------+---------------------------------+
| ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย      |                                 |
+------------------------------------+---------------------------------+

ทุกองค์ประกอบของบริษัทมีส่วนช่วยอย่างสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการปี 2552
ของบริษัทให้เติบโตก้าวกระโดด โดยมีกำไรสุทธิ 452.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 242.11 ล้านบาท
หรือ 114.88% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา
ซึ่งเติบโตมากกว่าการปรับเพิ่มขึ้นของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทำการและ SET Index ในปี
2552 ดังกล่าวมาข้างต้น สำหรับองค์ประกอบหลักที่เป็นตัวขับเคลื่อนอัตราการเติบโตได้แก่
กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งในงวดปี 2552 มียอดสูงถึง 302.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากระดับ
55.60 ล้านบาทในปี 2551 เพิ่มขึ้น 247.11 ล้านบาท
และหากรวมยอดสุทธิที่หักผลขาดทุนจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ออกไป
ก็ยังพบว่ามีการเพิ่มขึ้นของกำไรถึง 227.83 ล้านบาท
ซึ่งเกือบจะเท่ากับกำไรส่วนเพิ่มของบริษัททั้งหมด
ทั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการบริหารการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ สำหรับธุรกิจหลักของบริษัท
คือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และตัวแทนซื้อขายตราสารอนุพันธ์ ปี 2552 มีรายได้รวม 1,001.97
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.95%
ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ามูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดโดยรวม
ด้านรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการพบว่ามีการเติบโต 9.88%
เทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 210.10 ล้านบาท โดยภาพรวมรายได้ของบริษัทปี 2552
อยู่ที่ 1,638.65 ล้านบาท เพิ่ม 20% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา
ในส่วนของค่าใช้จ่ายบริษัทได้มีการปรับปรุงการใช้ทรัพยากรของบริษัทให้มีประสิทธิภาพดีขึ้นตามลำดับ
จนทำให้สามารถลดค่าใช้จ่ายโดยรวมได้ถึง 63.67 ล้านบาท ลดลง 5.93%
ในส่วนของฐานะด้านงบดุลของบริษัท พบว่าสินทรัพย์ปรับเพิ่มขึ้นจาก 4,104.73 ล้านบาทในปี 2551
มาอยู่ที่ 5,420.24 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552 เพิ่ม 1,315.51 ล้านบาท
โดยสินทรัพย์หลักที่ปรับสูงขึ้นได้แก่ เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนที่ปรับเพิ่มขึ้น 601.91
ล้านบาท ส่วนหนี้สินเพิ่มจาก 723.19 ล้านบาท เป็น 1,557.22 ล้านบาท
ซึ่งโดยหลักเป็นการเพิ่มจากรายการเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงตามปริมาณการซื้อขายผ่านบริษัท

รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์

  ------------------------------------ ----------------------------------
  โครงสร้างรายได้ปี 2552                  สัดส่วนการซื้อขายนักลงทุนกลุ่มต่างๆ

  []                                   []

  ที่มา : บมจ. หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส         ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  ------------------------------------ ----------------------------------

โครงสร้างรายได้ปี 2552 ของบริษัท
มีการกระจายตัวดีขึ้นตามลำดับโดยจะเห็นว่ารายได้ในส่วนของค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ปรับลดลงมาอยู่ที่
58% เทียบกับปีที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ 69%
ซึ่งเป็นทิศทางที่สอดคล้องกับการดำเนินกลยุทธ์ของบริษัทที่มีการเตรียมพร้อมรองรับการเปิดเสรีธุรกิจหลักทรัพย์ที่จะเริ่มลงแบบขั้นบันไดในปี
2553 และการเปิดเสรีสมบูรณ์แบบในปี 2555

รายได้ค่านายหน้ารวม ปี 2552 อยู่ที่ 1,001.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.66%
โดยแยกเป็นค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ 960.02 ล้านบาท
และค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 41.95 ล้านบาท
เห็นได้ว่ารายได้จากค่านายหน้าเติบโตในอัตราที่ช้ากว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันทำการที่
14% ทั้งนี้พอที่จะสรุปถึงประเด็นสำคัญของธุรกิจนายหน้าในปี 2552 ได้ดังนี้

1.  ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทปรับเพิ่มขึ้น
    โดยในส่วนของธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 5.69% เทียบกับ 5.39%
    ในปี 2551 แสดงว่าปริมาณธุรกิจไม่ได้เป็นสาเหตุของการเติบโตรายได้ที่น้อยกว่าที่ควร

2.  สัดส่วนการซื้อขายของลูกค้าแยกรายกลุ่มมีการเปลี่ยนแปลงโดยการซื้อขายในส่วนของบัญชีบริษัทหลักทรัพย์ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่
    15% ขณะที่กลุ่มนักลงทุนสถาบันลดต่ำลงมาอยู่ที่ 7%
    การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนักลงทุนดังกล่าวทำให้
    อัตราค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ยของบริษัทลดลงต่อเนื่องจาก 0.211% ในปี 2551 เป็น
    0.185% ในปี 2553
    ซึ่งน่าจะเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้รายได้ค่านายหน้ารวมของบริษัทเพิ่มขึ้นไม่มาก

รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ยังคงมีการเติบโตต่อเนื่องจากปี 2551 โดยเพิ่มขึ้น 10.25%
มาอยู่ที่ 210.10 ล้านบาท เทียบกับปี 2551 ที่เติบโต 5.3%
นับเป็นหน่วยธุรกิจที่ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในอนาคต สำหรับปี 2552
ส่วนที่มีการเติบโตสูงที่สุดได้แก่ รายได้จากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.92 ล้านบาท
มาเป็น 31.57 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากรายการจัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนของ บริษัท น้ำมันพืชไทย
จำกัด (มหาชน) อย่างไรก็ตามส่วนงานที่สร้างรายได้สูงที่สุดยังคงเป็นการจัดการกองทุนรวม
ซึ่งมีรายได้ 65.61 ล้านบาท แต่ลดลงจากปี 2551 ซึ่งมีรายได้ 76.88 ล้านบาท

  ------------------------------------ ----------------------------------
  รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการรายปี          โครงสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการปี
                                       2552

  []                                   []

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย        ที่มา : บมจ. หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส
  ------------------------------------ ----------------------------------

ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ ปี 2552 อยู่ที่ 97.14 ล้านบาท ลดลงจากระดับ 114.35 ล้านบาท
ในปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการจัดสรรเงินลงทุนโดยเพิ่มส่วนของการลงทุนจากตราสารหนี้และตราสารทุนมากขึ้น
และลดสัดส่วนของเงินฝากลงมา
การปรับเปลี่ยนดังกล่าวทำให้รูปแบบผลตอบแทนถูกเปลี่ยนจากที่เป็นดอกเบี้ยและเงินปันผลมาเป็นกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์แทน

กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ นับเป็นรายได้หลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร โดยปี 2552
มีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ 302.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นก้าวกระโดดจาก 55.60 ล้านบาทในปี
2551 ที่ผ่านมา ทั้งนี้เป็นผลมาจากการปรับขึ้นของ SET Index ที่สูงกว่า 63.2%
ประกอบการจัดการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ
นอกจากนี้หากพิจารณาจากกำไรส่วนที่ไม่ถูกแสดงในงบกำไรขาดทุน
แต่ถูกบันทึกตรงไปที่รายการส่วนของผู้ถือหุ้น
ได้แก่ส่วนที่เกิดขึ้นจากการปรับตัวสูงขึ้นของหลักทรัพย์เผื่อขาย ซึ่งพบว่ายังมียอดสะสมรวมอีกกว่า
106 ล้านบาท

ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ปี 2552 อยู่ที่ 42.32 ล้านบาท ลดลง 25.13%
ทั้งนี้รายได้ดังกล่าวถือเป็นสัดส่วนเพียง 2.58% ของรายได้รวมของบริษัท
จึงไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการโดยภาพรวม

ค่าใช้จ่าย

บริษัทยังคงสามารถควบคุมและบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ
โดยทำให้ยอดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวม (ไม่รวมภาษีเงินได้นิติบุคคล) ปรับลดลง 66.67
ล้านบาท หรือลดลง 5.93% สวนทางกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวข้างต้น
การปรับลดลงของค่าใช้จ่ายที่มีนัยสำคัญมาจากการลดลงของค่าธรรมเนียมและการบริการจ่ายซึ่งลดลงจาก
171.45 ล้านบาท เหลือ 61.53 ล้านบาท จากการปรับปรุงโครงสร้างทางธุรกิจภายในบริษัท
ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านอาคารสถานที่และอุปกรณ์ก็ปรับลดลง 23.61 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับลดพื้นที่เช่าและการปิดสาขาที่มีปริมาณธุรกิจน้อย
สำหรับค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร (พนักงานและผู้บริหาร) ซึ่งถือเป็นรายการใหญ่ที่สุด
พบว่าเพิ่มขึ้นในอัตรา 18.71% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 709.02 ล้านบาท
แต่ก็ยังเป็นการเพิ่มในอัตราที่ช้ากว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น 20% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา
สำหรับกิจกรรมหลักในการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในปี 2552 สรุปได้ดังนี้

1.  การปิดสาขาที่มีปริมาณธุรกรรมน้อยจำนวน 2 แห่ง
    และย้ายบุคลากรเข้ามาประจำที่สำนักงานใหญ่
    ซึ่งทำให้สามารถลดค่าใช้จ่ายด้านอาคารสำนักงาน อุปกรณ์ และค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ดลงได้

2.  ปรับลดพื้นที่เช่าของแต่ละสำนักงานสาขา เพื่อให้เหมาะสมกับปริมาณธุรกิจ

3.  ปรับปรุงระบบงานเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ และลดต้นทุน เช่น ปรับปรุงระบบโทรศัพท์
    การลดปริมาณเอกสาร
    และยกเลิกรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่มีความจำเป็นในสถานการณ์ปัจจุบันออกไป

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทจัดเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องทางการเงินสูง
ด้วยคุณสมบัติดังกล่าว ทำให้มูลค่าสินทรัพย์จะเปลี่ยนแปลงไปตามมูลค่าตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
และปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สำหรับปี 2552 บรรยากาศการซื้อขายที่คึกคัก
และการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้มูลค่าสินทรัพย์รวมของบริษัทปรับเพิ่มขึ้นจาก
4,104.73 ล้านบาท มาเป็น 5,420.24 ล้านบาท หรือ 32.05%
โครงสร้างสินทรัพย์หลักประกอบด้วยเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน 40%
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์/สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสำนักหักบัญชี 42%

  ------------------------------------ ----------------------------------
  โครงสร้างสินทรัพย์ 4,104 ล้านบาท ปี 2551   โครงสร้างสินทรัพย์ 5,420 ล้านบาท) ปี
  (งบรวม)                              2552 (งบรวม)

  []                                   []

  ที่มา : บมจ. หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส         
  ------------------------------------ ----------------------------------

-   เงินสด และเงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน ลดลงจาก 1,104.55 ล้านบาท เหลือ
    644.92 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นผลมาจากการจัดสรรเงินลงทุนไปสู่การลงทุนที่สร้างผลตอบแทนที่ดีกว่า
    ถือเป็นโอกาสในการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว

-   เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุนสิ้นปี 2552 อยู่ที่ 2,175.30 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้นถึง
    601.91 ล้านบาท หรือคิดเป็น 45.76% ของสินทรัพย์ส่วนเพิ่ม
    ซึ่งเป็นผลจากการปรับเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น
    และการจัดสรรเงินลงทุนจากเงินสดมาเป็นเงินลงทุนเพิ่มขึ้น โครงสร้างเงินลงทุนฯ ณ สิ้นปี
    2552 ประกอบด้วย เงินลงทุนระยะสั้น 59.12% ส่วนที่เหลืออีก 40.88%
    เป็นเงินลงทุนระยะยาว
    และหากจะแยกตามประเภทของตราสารการลงทุนจะแยกเป็นตราสารทุน 73.34%
    และตราสารหนี้ 26.66%

-   ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สัญญาซื้อขายล่วงหน้า อยู่ที่ 1,727.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 940.05
    ล้านบาท โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้นเป็นเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ซึ่งมีมูลค่าถึง 913.79
    ล้านบาท และลูกหนี้ที่ซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด 770.94 ล้านบาท โดยทั้ง 2
    รายการเป็นการปรับเพิ่มขึ้นตามปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นขึ้น
    และด้วยเหตุผลเดียวกันทำให้รายการลูกหนี้สำนักหักบัญชีปรับเพิ่มขึ้นจาก 114.42 ล้านบาท
    ในปี 2551 มาอยู่ที่ 539.57 ล้านบาท ในปี 2552

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างทางการเงิน ปี 2552 ของบริษัทมีการเปลี่ยนแปลงไปจากงวดปี 2551
เล็กน้อยโดยส่วนของภาระหนี้สินเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 30% เทียบกับ 18% ในปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้ตัวแปรสำคัญมาจากรายการเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปรับเพิ่มขึ้นจาก
521.01 ล้านบาท มาอยู่ที่ 1,187.23 ล้านบาท โดยที่เกือบทั้งหมดเป็นรายการ
เจ้าหนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสด ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่ปรับเพิ่มขึ้น - ลดลง
ไปตามปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านบริษัท อย่างไรก็ตามในงวดปี 2552
บริษัทเริ่มมีธุรกรรมในส่วนของการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น ทำให้ ณ สิ้นปี มีรายการ
เจ้าหนี้หุ้นยืมค้างอยู่ 17.28 ล้านบาท
(แสดงรวมอยู่ในรายการเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า)
สำหรับรายการหนี้สินประเภทอื่นส่วนใหญ่เป็นรายการค้างจ่ายต่างๆ
ซึ่งประกอบด้วยค่าใช้จ่ายค้างจ่าย และภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย ซึ่งมียอด 204.17 ล้านบาท
และ 112.77 ล้านบาท ตามลำดับ

  ------------------------------------ ----------------------------------
  โครงสร้างทุน ปี 2551 (งบการเงินรวม)      โครงสร้างทุน ปี 2552 (งบการเงินรวม)

  []                                   []

  ที่มา : บมจ. หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส         
  ------------------------------------ ----------------------------------

สำหรับรายการส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 70% ของโครงสร้างการเงิน
รายการเปลี่ยนแปลงจากปี 2551 ที่สำคัญมีอยู่ 2 ส่วนหลักได้แก่ รายการส่วนเกิน (ต่ำกว่า)
ทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายซึ่งต้องทำการปรับตามราคาตลาด ณ
สิ้นปี 2552 มียอดอยู่ที่ 106.51 ล้านบาท พลิกกลับจากปี 2551 ที่มียอดติดลบ 110.91 ล้านบาท
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ที่ถือ อย่างไรก็ตาม
โดยหลักการแล้วหลักทรัพย์ดังกล่าวยังไม่มีแผนที่จะขายออกทำกำไรในระยะสั้น
การเปลี่ยนแปลงอีกส่วนหนึ่งที่สำคัญ คือการเปลี่ยนแปลงของรายการ กำไรสะสมที่ปรับเพิ่มขึ้นจาก
132.01 ล้านบาท มาเป็น 373.56 ล้านบาท โดยส่วนเปลี่ยนแปลงมาจากการบันทึกกำไรสุทธิของปี
2552 เข้ามา 452.86 ล้านบาท แล้วหักออกด้วยเงินปันผลจ่ายจากผลประกอบการปี 2551 จำนวน
189.48 ล้านบาท และการกันสำรองตามกฎหมาย 21.84 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่มีต่อฐานะการเงินในอนาคต

ความผันผวนของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์
และปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดอนุพันธ์เป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่มีผลกระทบต่อรายได้ของการประกอบธุรกิจหลักทรัพย์
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเสถียรภาพของเศรษฐกิจและการเมือง
ตลอดจนระบบการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์
ผลประกอบการและความโปร่งใสของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ความรู้ความเข้าใจของนักลงทุนในสินค้าในตลาดอนุพันธ์
ย่อมมีอิทธิผลต่อปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
อีกทั้งการบริหารงานการตลาดของบริษัทที่มีประสิทธิภาพย่อมส่งผลดีต่อการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด
ตลอดจนการให้ข้อมูลที่น่าเชื่อถือและรวดเร็วสำหรับการตัดสินใจแก่ผู้ลงทุนจะส่งผลดีต่อรายได้ของบริษัท
นอกจากนี้การกำหนดค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปแบบขั้นบันไดซึ่งจะมีผลในปี 2553
และถัดไป ย่อมส่งผลกระทบต่อรายได้และฐานะการเงินของบริษัท ผลกระทบดังกล่าวลดน้อยลง
เนื่องจากบริษัทได้ดำเนินนโยบายกระจายแหล่งที่มาของรายได้มาตลอด 5 ปีที่ผ่านมา

ความเสี่ยงในด้านชำระราคาและความผิดพลาดที่อาจจะเกิดขึ้นจากการซื้อขายหลักทรัพย์
และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าย่อมมีผลกระทบต่อฐานะการเงิน
บริษัทต้องมีระบบการควบคุมที่อยู่ในระดับที่ยอมรับได้
การพิจารณาฐานะการเงินของลูกค้าและจะต้องมีความเคร่งครัดในการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่บริษัทได้วางเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้
นอกจากนี้ความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์มีผลกระทบต่อกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท
การลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยมีการศึกษาข้อมูลและมีการวิเคราะห์อย่างดี
ย่อมเป็นการลดความเสี่ยงจากการลงทุนได้ การควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ
และการจัดการสภาพคล่องการเงินอย่างมีประสิทธิภาพย่อมลดความเสี่ยงการเงิน
นอกจากนี้การเปิดช่องทางให้ทำธุรกิจใหม่อื่นๆ
ซึ่งทางการอนุญาตให้ทำได้ย่อมส่งผลดีต่อรายได้และฐานะการเงินของบริษัท

ความเสี่ยงจากการประกอบธุรกรรมใหม่ อาทิเช่น
การซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ซึ่งได้ดำเนินการอยู่เป็นตลาดใหม่ที่มีศักยภาพสูงมาก
สินค้าใหม่ที่เปิดซื้อขายในตลาดนี้จะมีเพิ่มอีกมาก ย่อมเป็นผลดีต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
แต่ความเสี่ยงจากการดำเนินงานย่อมเกิดขึ้นได้ในธุรกรรมใหม่นี้ จึงต้องมีระบบควบคุมภายในที่ดี
และสร้างความเข้าใจให้กับบุคลากรขององค์กร

แนวโน้มในอนาคต

นโยบายของรัฐบาลที่มุ่งส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุน
และการพัฒนาเศรษฐกิจไทยให้เจริญก้าวหน้าและมีเสถียรภาพของการเมืองไทย
ย่อมเป็นปัจจัยสำคัญอย่างยิ่งที่สร้างความมั่นใจแก่นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ซึ่งจะสะท้อนผลดีต่อสภาพการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์
นอกจากนี้นโยบายของตลาดหลักทรัพย์ที่เปิดให้มีการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้
และการจูงใจให้บริษัทเอกชนที่มีพื้นฐานการดำเนินการธุรกิจที่ดีเข้ามาจดทะเบียนเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
ถือเป็นปัจจัยบวกสำหรับการดำเนินธุรกิจด้านนายหน้าหลักทรัพย์และด้านที่ปรึกษาทางการเงิน
และการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์

การให้บริการการเงิน อาทิเช่น การให้บริการการยืมและการให้ยืมหลักทรัพย์
การเป็นที่ปรึกษาการลงทุน การให้บริการด้านจัดการกองทุนส่วนบุคคล
ซึ่งบริษัทจะต้องขยายธุรกรรมนี้ให้มากขึ้น เพื่อเป็นธุรกิจเสริมให้กับธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
และการขยายช่องทางการทำธุรกรรมในด้านตราสารอนุพันธ์
ตลาดจนการขยายให้บริษัทซื้อขายตราสารหนี้ให้เพิ่มขึ้นเป็นอีกช่องทางหนึ่งที่จะเสริมสร้างรายได้ให้มากขึ้นแก่บริษัท

การพัฒนาบุคลากรให้มีความรู้ความสามารถพร้อมรองรับการขยายของธุรกิจและธุรกรรมใหม่ๆ
การจัดองค์กรให้มีโครงสร้างที่มีความคล่องตัว
ตลอดจนการนำเทคโนโลยีมาประยุกต์ให้กับระบบงานอย่างมีประสิทธิภาพ
พร้อมทั้งบริหารต้นทุนให้ได้ประสิทธิผลและการบริหารองค์กรที่โปร่งใส
เพื่อให้สามารถแข่งขันในธุรกิจได้ และบริษัทมีนโยบายมุ่งมั่น
ในการพัฒนาบทบาทผู้นำในธุรกิจหลักทรัพย์และส่งเสริมการพัฒนาตลาดทุนให้ก้าวไกลต่อไป

 (3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  (3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ซึ่งเป็นสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยสังกัด ในรอบปีบัญชี 2552 ที่ผ่านมา
  เป็นจำนวนเงินรวม 2,160,000 บาท แยกเป็นของบริษัทจำนวน 1,400,000 บาท
  และบริษัทย่อย รวมจำนวน 760,000 บาท

  (3.2) ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  ในรอบปีบัญชี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการรับบริการอื่นจากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์
  ยัง จำกัด ซึ่งเป็นสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยสังกัด และจากบุคคลหรือ
  กิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด