2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ปี 2554

สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่ง
แอนด์ คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่ง
แอนด์ คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2553 และ 2554 (หน่วย: บาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| งบดุลรวม                          | 2554      | 2553      | 2552     |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                  | จำนวนเงิน  | จำนวนเงิน  | จำนวนเงิน |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                  |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
|                                  |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์                           |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                    |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       | 8         | 2,05      | 861      |
|                                  | 48,229592 | 6,747,972 | ,214,408 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนช                         | 2,65      | -         | 200      |
| ั่วคราว-หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด | 9,311,579 |           | ,349,042 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า – สุทธิ        | 2,18      | 95        | 931      |
|                                  | 3,810,813 | 9,319,273 | ,632,806 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ             | 3,13      | 1,96      | 1,584    |
|                                  | 6,001,416 | 5,298,589 | ,000,135 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินประกันผลงานก่อสร้าง-สุทธิ          | 16        | 18        | 248      |
|                                  | 3,556,488 | 2,321,040 | ,047,390 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทอื่น           | 1         | 5         | -        |
|                                  | 4,072,530 | 3,926,185 |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | 2         | -         | -        |
|                                  | 1,489,365 |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| งานระหว่างก่อสร้างตามสัญญา           | 84        | 1,04      | 221      |
|                                  | 4,638,242 | 2,626,000 | ,270,131 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ส่วนของเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | 828,314   | 722,828   | 3        |
|                                  |           |           | ,538,598 |
| ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| อาคารชุดเพื่อขาย                    | 52        | 52        | 572      |
|                                  | 7,296,156 | 5,188,426 | ,339,499 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมา-สุทธิ          | 85        | 21        | 385      |
|                                  | 4,131,614 | 4,492,306 | ,911,000 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย                | -         | -         | 315      |
|                                  |           |           | ,020,627 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ภาษีซื้อรอเรียกคืน                    | -         | -         | -        |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| อื่นๆ-สุทธิ                          | 43        | 29        | 42       |
|                                  | 4,238,366 | 0,021,808 | ,985,541 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 11,68     | 7,29      | 5,377    |
|                                  | 7,605,475 | 0,664,427 | ,345,485 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                  |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินฝากประจำที่มีภาระผูกพัน            | -         | 11        | 113      |
|                                  |           | 3,174,335 | ,171,333 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ส่วนเกินม                          | -         | -         | -        |
| ูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อยที่เกินกว่าราคาทุน |           |           |          |
|                                  |           |           |          |
| ของเงินลงทุน                       |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม                 | 12        | 10        | 176      |
|                                  | 2,534,573 | 8,271,740 | ,218,623 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ             | 1         | 1         | 10       |
|                                  | 0,352,004 | 0,802,004 | ,052,004 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิจาก | 5,778,075 | 6,606,389 | 6        |
|                                  |           |           | ,315,010 |
| ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี         |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                 | -         | -         | -        |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน            | 2,15      | -         | -        |
|                                  | 3,300,000 |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ          | 2,07      | 2,62      | 3,046    |
|                                  | 3,834,652 | 4,113,954 | ,306,187 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย                | -         | -         | -        |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ที่ดินรอการพัฒนา                     | -         | -         | 38       |
|                                  |           |           | ,000,000 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| อื่นๆ-สุทธิ                          | 2         | 5         | 16       |
|                                  | 0,123,975 | 4,499,607 | ,861,860 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน               | 4,38      | 2,91      | 3,406    |
|                                  | 5,923,279 | 7,468,029 | ,925,017 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| รวมสินทรัพย์                        | 16,07     | 10,20     | 8,784    |
|                                  | 3,528,754 | 8,132,456 | ,270,502 |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2553 และ 2554 (หน่วย: บาท)

+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| งบดุลรวม                          | 2554       | 2553      | 2552     |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
|                                  | จำนวนเงิน   | จำนวนเงิน  | จำนวนเงิน |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
|                                  |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
|                                  |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| หนี้สิน                             |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                      |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       | 66,555,901 |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า            | 2,1        | 1,45      | 1,864    |
|                                  | 54,138,826 | 0,589,081 | ,672,430 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระ                | 3,1        | 1,77      | 1,286    |
|                                  | 08,036,690 | 0,932,422 | ,749,426 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| ส่วนของเจ้าห                       | 48,344,285 | 7         | 76       |
| นี้ตามสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงิน |            | 7,134,686 | ,500,365 |
|                                  |            |           |          |
| ที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี           |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| ส่วนของหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   | -          | -         | -        |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมและดอกเบี้ยค้างจ่าย            | 69,022,849 | -         | -        |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เงินรับตามสัญญาก่อสร้าง               | -          | -         | -        |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง         | 4,3        | 2,10      | 652      |
|                                  | 96,249,292 | 4,582,090 | ,242,617 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนด               | -          | -         | 58       |
|                                  |            |           | ,133,682 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| สำรองผลขาดทุนของโครงการ           | -          | -         | -        |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| อื่นๆ                              | 1          | 12        | 192      |
|                                  | 63,720,646 | 9,718,332 | ,557,721 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                   | 10,0       | 5,53      | 4,130    |
|                                  | 06,068,489 | 2,956,611 | ,856,241 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้ตาม                         | 1          | 2         | 70       |
| สัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงิน-สุทธิ | 14,437,743 | 3,028,638 | ,766,063 |
|                                  |            |           |          |
| จากส่วนที่ถึงกำหนดำระภายในหนึ่งปี       |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระ                         | -          | 6         | 67       |
| ยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน |            | 8,139,709 | ,256,569 |
|                                  |            |           |          |
| หนึ่งปี                             |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน   | 1          | -         | -        |
|                                  | 11,437,643 |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| หุ้น                               | -          | -         | -        |
| กู้-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |            |           |          |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| สำรองผลขาดทุนจากกิจการร่วมค้า        | -          | -         | -        |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                  | 3,933,639  | 5,297,804 | 6        |
|                                  |            |           | ,749,067 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                 | 2          | 9         | 144      |
|                                  | 29,809,025 | 6,466,151 | ,771,699 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+
| รวมหนี้สิน                          | 10,2       | 5,62      | 4,275    |
|                                  | 35,877,514 | 9,422,762 | ,627,940 |
+----------------------------------+------------+-----------+----------+

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2553 และ 2554 (หน่วย: บาท)

+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| งบดุลรวม                        | 2554        | 2553      | 2552     |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
|                                | จำนวนเงิน    | จำนวนเงิน  | จำนวนเงิน |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
|                                |             |           |          |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
|                                |             |           |          |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                    |             |           |          |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ทุนจดทะเบียนหุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1    | 1,          | 1,18      | 1,186    |
| บาท                            | 186,208,619 | 6,208,619 | ,208,619 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว   | 1,          | 1,18      | 1,186    |
|                                | 186,208,619 | 6,208,619 | ,208,619 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                   | 2,          | 2,09      | 2,097    |
|                                | 097,055,812 | 7,055,812 | ,055,812 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| กำไรสะสมจัดสรรแล้ว –             | 83,448,475  | 4         | 16       |
| สำรองตามกฎหมาย                 |             | 1,471,893 | ,097,745 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม              | 2,          | 71        | 447      |
|                                | 268,364,843 | 1,515,856 | ,323,148 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น      | (482,521)   | 44        | 620      |
|                                |             | 5,513,149 | ,823,062 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 5,          | 4,48      | 4,367    |
|                                | 634,595,228 | 1,765,329 | ,508,386 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย    | 203,056,012 | 9         | 141      |
|                                |             | 6,944,365 | ,134,176 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท             | 5,          | 4,57      | 4,508    |
|                                | 837,651,240 | 8,709,694 | ,642,562 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          | 16,         | 10,20     | 8,784    |
|                                | 073,528,754 | 8,132,456 | ,270,502 |
+--------------------------------+-------------+-----------+----------+

งบกำไรขาดทุนรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2553 และ 2554 (หน่วย: บาท)

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| งบกำไรขาดทุนรวม                     | 2554     | 2553     | 2552     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | จำนวนเงิน | จำนวนเงิน | จำนวนเงิน |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้                              |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการก่อสร้าง                  | 14,815   | 9,192    | 11,914   |
|                                    | ,040,174 | ,694,019 | ,139,041 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการขายและบริหาร             | 38       | 97       | 66       |
|                                    | ,585,119 | ,935,356 | ,803,853 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการก่อสร้างและบริการ          | 14,853   | 9,290    | 11,980   |
|                                    | ,625,293 | ,629,375 | ,942,894 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                           | 105      | 15       | 11       |
|                                    | ,235,939 | ,826,427 | ,990,740 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                          | -        | -        | 8        |
|                                    |          |          | ,626,140 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร                               | -        | -        | -        |
| จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมและบริษัทอื่น |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อื่นๆ                                | 64       | 54       | 64       |
|                                    | ,307,258 | ,579,681 | ,364,434 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมรายได้                           | 15,023   | 9,361    | 12,108   |
|                                    | ,168,490 | ,035,483 | ,393,535 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่าย                            |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนงานก่อสร้าง                      | 13,608   | 8,350    | 11,358   |
|                                    | ,061,549 | ,874,987 | ,620,534 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนขายและบริการ                    | 13       | 79       | 38       |
|                                    | ,768,422 | ,831,487 | ,007,194 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ต้นทุนงานก่อสร้างและต้นทุนบริการ          | 13,621   | 8,430    | 11,396   |
|                                    | ,829,971 | ,706,474 | ,627,728 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                  | 482      | 440      | 335      |
|                                    | ,275,193 | ,751,995 | ,431,008 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าตอบแทนผู้บริหาร                     | -        | -        | 32       |
|                                    |          |          | ,692,500 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาว  | -        | -        | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                         | 14,104   | 8,871    | 11,764   |
|                                    | ,105,164 | ,458,469 | ,751,236 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่ว                                 | 22       | (32,     | 4        |
| นแบ่งกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | ,661,933 | 772,969) | ,227,742 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อ                      | 941      | 456      | 347      |
| นค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | ,725,259 | ,804,045 | ,870,041 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                   | (12,     | (10,     | (30,     |
|                                    | 091,832) | 945,716) | 961,377) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล              | 929      | 445      | 316      |
|                                    | ,633,427 | ,858,329 | ,908,664 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     | (23,     | (2,      | (8,      |
|                                    | 268,206) | 508,501) | 492,811) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)สุทธิ             |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่             | 903      | 443      | 304      |
|                                    | ,500,744 | ,760,157 | ,824,998 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย    | 2        | (        | 3        |
|                                    | ,864,477 | 410,329) | ,590,855 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี             | 906      | 443      | 308      |
|                                    | ,365,221 | ,349,828 | ,415,853 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                  |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                  | 0.76     | 0.37     | 0.26     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

งบกระแสเงินสดรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2553 และ 2554 (หน่วย: บาท)

  ------------------------------------------------ ----------------- --------------- ---------------
  งบกระแสเงินสดรวม                                  2554              2553            2552

                                                   จำนวนเงิน          จำนวนเงิน        จำนวนเงิน

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน            2,540,484,679     1,391,149,249   1,027,040,282

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                  (3,488,153,121)   40,371,647      (272,638,873)

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน             (260,849,938)     (235,987,332)   (836,329,421)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)           (1,208,518,380)   1,195,533,564   (81,928,012)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                    2,056,747,972     861,214,408     943,124,420

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                  848,229,592       2,056,747,972   861,214,408

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                         

  รายการที่ไม่ใช่เงินสด :-                              1,379,900,000     -               -

  อุปกรณ์เพิ่มขึ้นจากการทำสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงิน   129,073,167       34,690,928      -
  ------------------------------------------------ ----------------- --------------- ---------------

 

อัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|                                        |   |     |   | 2554 | 2553 | 2   |   |   |
|                                        |   |     |   |      |      | 552 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)    |   |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                      |   | (เ  |   | 1.17 | 1.32 | 1   |   |   |
|                                        |   | ท่า) |   |      |      | .30 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                |   | (เ  |   | 0.88 | 0.90 | 0   |   |   |
|                                        |   | ท่า) |   |      |      | .87 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            |   | (เ  |   | 0.33 | 0.29 | 0   |   |   |
|                                        |   | ท่า) |   |      |      | .17 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|                                        |   | (เ  |   | 9.45 | 9.83 | 8   |   |   |
|  อัตราส่วนหมุนเวียนต่อลูกหนี้การค้าที่เรียกชำระแล้ว |   | ท่า) |   |      |      | .33 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    |   | (   |   | 38   | 37   | 43  |   |   |
|   (ลูกหนี้การค้าที่เรียกชำระแล้ว)              |   | วัน) |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนห                             |   | (เ  |   | 3.60 | 3.42 | 3   |   |   |
| มุนเวียนต่อลูกหนี้การค้ารวมรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ |   | ท่า) |   |      |      | .10 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    |   | (   |   | 100  | 105  | 116 |   |   |
|   (ลูกหนี้การค้ารวมรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ)     |   | วัน) |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  |   | (เ  |   | 3.21 | 2.65 | 3   |   |   |
|                                        |   | ท่า) |   |      |      | .28 |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   ระยะเวลาชำระหนี้                       |   | (   |   | 112  | 136  | 110 |   |   |
|                                        |   | วัน) |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |   |     |   |      |      |     |   |   |
|   (Profitability Ratio)9               |   |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตรากำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                |   | (%) |   | 8    | 9    | 4.  |   |   |
|                                        |   |     |   | .29% | .26% | 88% |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตรากำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน      |   | (%) |   | 6    | 4    | 2.  |   |   |
|                                        |   |     |   | .27% | .88% | 87% |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 |   | (%) |   | 6    | 4    | 2.  |   |   |
|                                        |   |     |   | .03% | .74% | 55% |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น                  |   | (%) |   | 17   | 9    | 6.  |   |   |
|                                        |   |     |   | .40% | .76% | 89% |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน    |   |     |   |      |      |     |   |   |
|   (Efficiency Ratio)                   |   |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                |   | (%) | 6 |      | 4    | 2.  |   |   |
|                                        |   |     | . |      | .67% | 91% |   |   |
|                                        |   |     | 9 |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | 0 |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | % |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            |   | (%) | 2 |      | 14   | 8.  |   |   |
|                                        |   |     | 4 |      | .02% | 23% |   |   |
|                                        |   |     | . |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | 8 |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | 2 |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | % |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์              |   | (เ  | 1 |      | 0.99 | 1   |   |   |
|                                        |   | ท่า) | . |      |      | .14 |   |   |
|                                        |   |     | 1 |      |      |     |   |   |
|                                        |   |     | 4 |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน        |   |     |   |      |      |     |   |   |
|   (Financial Policy Ratio)             |   |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             |   |     | 1 |      | 1.23 | 0   |   |   |
|                                        |   |     | . |      |      | .95 |   |   |
|                                        | ( |     | 7 |      |      |     |   |   |
|                                        | เ |     | 5 |      |      |     |   |   |
|                                        | ท |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ่า |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ) |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          |   |     | 1 |      | 7    | 28  |   |   |
|                                        |   |     | 0 |      | 9.40 | .44 |   |   |
|                                        | ( |     | 8 |      |      |     |   |   |
|                                        | เ |     | . |      |      |     |   |   |
|                                        | ท |     | 9 |      |      |     |   |   |
|                                        | ่า |     | 1 |      |      |     |   |   |
|                                        | ) |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   ข้อมูลต่อหุ้น                             |   |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                       |   |     | 4 |      | 3.86 | 3   |   |   |
|                                        |   |     | . |      |      | .80 |   |   |
|                                        | ( |     | 9 |      |      |     |   |   |
|                                        | บ |     | 2 |      |      |     |   |   |
|                                        | า |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ท |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ) |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+
|   กำไรสุทธิ (ขาดทุน) ต่อหุ้น                 |   |     | 0 |      | 0.37 | 0   |   |   |
|                                        |   |     | . |      |      | .26 |   |   |
|                                        | ( |     | 7 |      |      |     |   |   |
|                                        | บ |     | 6 |      |      |     |   |   |
|                                        | า |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ท |     |   |      |      |     |   |   |
|                                        | ) |     |   |      |      |     |   |   |
+----------------------------------------+---+-----+---+------+------+-----+---+---+

 

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

ในการอ่านคำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ผู้ลงทุนควรศึกษาเอกสารประกอบ ซึ่งได้แก่ งบการเงินรวม ตัวเลขการดำเนินงานโดยสรุปทั้งในอดีต และที่มีการปรับปรุง ควบคู่กับหมายเหตุประกอบงบการเงินและข้อมูลที่นำเสนอไว้ในเอกสารนี้

1. ภาพรวมการดำเนินงาน

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิในปี 2554 จำนวน 906.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน
463.02 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 104 % เมื่อเทียบกับปี 2553 ซึ่งมีกำไรสุทธิจำนวน 443.35
ล้านบาท

ด้านรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมปี 2554 เท่ากับ 15,023.17 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 5,662.13 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 60 % โดยรายได้หลักที่สำคัญ ได้แก่
รายได้จากการก่อสร้างและบริการจำนวน 14,853.63 ล้านบาท และเป็นรายได้อื่นๆ จำนวน
169.54 ล้านบาท

ด้านรายจ่ายของบริษัทและบริษัทย่อยมีรายจ่ายรวมปี 2554 เท่ากับ 14,104.11 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 5,232.65 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 59 % โดยรายจ่ายหลักที่สำคัญ
ได้แก่ ต้นทุนงานก่อสร้างและต้นทุนบริการจำนวน 13,621.83 ล้านบาท หรือคิดเป็น 97%
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร จำนวน 482.28 ล้านบาท หรือคิดเป็น 3 %

ด้านสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น เท่ากับ
16,073.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 5,865.40 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 57%
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวน 11,687.61 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน
4,396.94 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 60% และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 4,385.92 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 1,468.46 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 50%

ด้านหนี้สิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 10,235.88 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 เป็นจำนวน 4,606.45 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 82 %
ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน 10,006.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 4,473.11
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 81 % และหนี้สินไม่หมุนเวียน 229.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน
133.34 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 138%

ด้านส่วนผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนรวม 5, 837.65 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 1,258.94 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 28%
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสม

2. รายได้จากการก่อสร้าง บริการและรายได้อื่น

รายได้จากงานก่อสร้างและบริการของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 เท่ากับ 14,853.63
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 5,563.00 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบกับปี 2553
ซึ่งมีรายได้จากงานก่อสร้างและบริการจำนวน 9,290.63 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณงานก่อสร้างเพิ่มขึ้น
คาดว่าในปีหน้าปริมาณงานก่อสร้างจะมีมากขึ้นเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐและการลงทุนจากภาคเอกชนที่เพิ่มมากขึ้น

สำหรับสัดส่วนรายได้ภาครัฐต่อภาคเอกชนของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 อยู่ที่ 42% : 58%
เปลี่ยนแปลงจากปี 2553 ที่มีสัดส่วนรายได้ภาครัฐต่อภาคเอกชนอยู่ที่ 38% : 62%
มีการรับรู้รายได้ของโครงการภาครัฐ ในปี 2554 ที่สำคัญได้แก่ โครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง
ช่วงบางใหญ่ – บางซื่อ สัญญา 2 โครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายช่วงท่าพระ-หลักสอง
สัญญา 4 ส่วนโครงการก่อสร้างของภาคเอกชนที่สำคัญที่รับรู้รายได้ในปี 2554 คือ Nong Saeng
Power Plant,GJP-7SPPs , Sriracha Clean Fuels Project เป็นต้น

โครงสร้างรายได้จากการก่อสร้าง แบ่งตามประเภทลูกค้า (หน่วย: ล้านบาท)

  --------------- --------- --------- --------- --------- ------------- ---------
  ลูกค้า            2554                2553                เพิ่มขึ้น(ลดลง)   

                  ล้านบาท    %         ล้านบาท    %         ล้านบาท        %

  ภาครัฐบาล        6,210     42%       3,488     38%       2,722         48%

  (รวมรัฐวิสาหกิจ)                                                         

  ภาคเอกชน        8,605     58%       5,705     62%       2,900         52%

  รวม             14,815    100%      9,193     100%      5,622         100%
  --------------- --------- --------- --------- --------- ------------- ---------

โครงสร้างรายได้จากการก่อสร้าง แบ่งตามประเภทงาน (หน่วย: ล้านบาท)

  ----------------- --------- --------- --------- --------- ------------- ---------
  ประเภทงานก่อสร้าง   2554                2553                เพิ่มขึ้น(ลดลง)   

                    ล้านบาท    %         ล้านบาท    %         ล้านบาท        %

  ด้านสาธารณูปโภค     5,462     37%       2,572     28%       2,890         51%

  ด้านอุตสาหกรรม      2,225     15%       3,505     38%       (1,280)       -23%

  ด้านอาคาร          1,362     9%        1,705     19%       (343)         -6%

  ด้านพลังงาน         5,766     39%       1,411     15%       4,355         78%

  รวม               14,815    100%      9,193     100%      5,622         100%
  ----------------- --------- --------- --------- --------- ------------- ---------

เมื่อจำแนกรายได้ตามประเภทงานในปี 2554 บริษัทรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างด้านสาธารณูปโภค
จำนวน 5,462.24 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 37% ของรายได้จากการก่อสร้าง
โดยยังเป็นโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ ได้แก่ โครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง สัญญา 2
โครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน สัญญา 4 และถนนต่อเชื่อมถนนราชพฤกษ์-ถนนกาญจนาภิเษก
ส่วนงานด้านอาคารมีรายได้จำนวน 1, 362.27 ล้านบาทหรือคิดเป็น 9%
โดยมีโครงการก่อสร้างที่สำคัญ คือ โครงการก่อสร้างอาคารโรงพยาบาลสมเด็จพระปิ่นเกล้า
ส่วนงานด้านอุตสาหกรรมมีรายได้จำนวน 2,224.62 ล้านบาท หรือคิดเป็น 15%
โดยมีโครงการก่อสร้างที่สำคัญ ได้แก่ TPO Project, Specialty Elastomer Train III
Project และ Sriracha Clean Fuels Project ส่วนงานด้านพลังงานมีรายได้จำนวน
5,765.91 ล้านบาท หรือคิดเป็น 39% โดยมีโครงการก่อสร้างที่สำคัญ คือ โครงการ Nong
Saeng Power Plant, GJP-7SPPs Project

3. ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนงานก่อสร้างและบริการเท่ากับ 13, 621.83 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 62%
โดยเพิ่มขึ้นตามปริมาณงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น บริษัทมีกำไรขั้นต้นในปี 2554 เท่ากับ 1,231.80
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 8% จากปี 2553 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 9%
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเท่ากับ 482.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งอยู่ที่ 440.75 ล้านบาท

ดอกเบี้ยจ่ายของปี 2554 เท่ากับ 12.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1.15 ล้านบาท ซึ่งอยู่ที่
10.95 ล้านบาท

4. ความสามารถในการทำกำไร

ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ในปี 2554 มีแนวโน้มดีขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้น 1,231.80 ล้านบาทหรือคิดเป็น 8%
ของรายได้จากการก่อสร้างและบริการ กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักภาษีและดอกเบี้ยจ่ายอยู่ที่
941.73 ล้านบาทหรือคิดเป็น 6% ของรายได้รวม และมีกำไรสุทธิ 906.37 ล้านบาทหรือคิดเป็น
6% ของรายได้รวม

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์บริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 มีอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อสินทรัพย์รวม (Return on Assets) อยู่ที่ 7% เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อสินทรัพย์รวม (Return on Assets) อยู่ที่ 5% แสดงถึงความสามารถในการใช้สินทรัพย์ก่อให้เกิดกำไรได้เพิ่มสูงขึ้นจากปี2553 

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น บริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554
มีอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) อยู่ที่ 17% เพิ่มขึ้นจากปี 2553
ที่มีอัตราส่วนกำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) อยู่ที่ 10 %
แสดงถึงความสามารถในการใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นก่อให้เกิดกำไรได้เพิ่มสูงขึ้นจากปี 2553

5. ฐานะการเงินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 16,073.53 ล้านบาท
หนี้สินรวม 10,235.88 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 5,837.65 ล้านบาท

6. สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น เท่ากับ 16,073.53 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 5,865.40 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 57%
โดยมีรายการสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 1,208.52 ล้านบาท

-   รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระเพิ่มขึ้น 1,170.70 ล้านบาท

-   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น 2,153.30 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,224.49 ล้านบาท

สินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้น 5,865.40 ล้านบาท เป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สิน 4,606.45
ล้านบาทและการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้น 1,258.94 ล้านบาท

7. หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 10,235.88 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 เป็นจำนวน 4,606.45 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 82%
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นในหนี้สินหมุนเวียน 4,473.11 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นในหนี้สินไม่หมุนเวียน
133.34 ล้านบาท รายการหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

หนี้สินหมุนเวียนที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

- เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 703.55 ล้านบาท

- ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระเพิ่มขึ้น 1,337.10 ล้านบาท

- เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 2,291.67 ล้านบาท

หนี้สินไม่หมุนเวียนที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

- เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มขึ้น 91.41 ล้านบาท

8. ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนรวม 5,838 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553
จำนวน 1,258.94 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 28 %
รายการส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่

- กำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้น 1,556.85 ล้านบาท

9. โครงสร้างของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 โครงสร้างการลงทุนในสินทรัพย์
มีสัดส่วนระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนต่อสินทรัพย์ถาวร เท่ากับ 73% : 27% เปลี่ยนแปลงจาก สิ้นปี
2553 ที่มีสัดส่วนระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนต่อสินทรัพย์ถาวร เท่ากับ 71% : 29%

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 โครงสร้างการจัดหาเงินทุนจะมาจากหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
สัดส่วนของหนี้สินต่อทุน เท่ากับ 64% : 36% เปลี่ยนแปลงจากสิ้นปี 2553 ที่มีสัดส่วนของหนี้สินต่อทุน
เท่ากับ 55% : 45% ชี้ให้เห็นว่าภาระหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อย มีระดับที่เพิ่มขึ้นจากปี 2553

10. คุณภาพสินทรัพย์

มูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยตามงบดุล ได้สะท้อนมูลค่าที่ใกล้เคียงกับมูลค่ายุติธรรม เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยได้จัดให้มีการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ต่างๆ และกรณีที่คาดว่ามูลค่าของสินทรัพย์ใดจะด้อยลง บริษัทและบริษัทย่อยจะทำการตั้งสำรอง เพื่อให้มูลค่าของสินทรัพย์ตามงบการเงินไม่แตกต่างจากมูลค่ายุติธรรมอย่างมีนัยสำคัญ

เงินลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อยได้มีการตั้งสำรองผลขาดทุนไว้แล้ว
ในกรณีที่บริษัทและบริษัทย่อยเห็นว่าเงินลงทุนมีแนวโน้มที่จะด้อยค่า
ทั้งนี้บริษัทและบริษัทย่อยเชื่อว่าสำรองเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนที่บันทึกไว้เพียงพอและมูลค่าเงินลงทุนตามงบการเงินใกล้เคียงกับมูลค่ายุติธรรม

11. ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิ 2,183.81 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 1,224.49 ล้านบาท โดยมีระยะเวลาเรียกเก็บหนี้ที่ 38 วัน

12. สภาพคล่อง

ในปี 2554 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 1,208.52 ล้านบาท
โดยมีเงินสดยกมาต้นงวด 2,056.75 ล้านบาท ทำให้เงินสดสุทธิปลายงวดเท่ากับ 848.23
ล้านบาท โดยมีรายละเอียดของกระแสเงินสดจากแต่ละกิจกรรม ดังนี้

  (หน่วย: ล้านบาท)

+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ที่มาของกระแสเงินสด                | 2554      | 2553      | 2552      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจกรรมดำเนินงาน                  | 2,540     | 1,364     | 1,027     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจกรรมลงทุน                      | (3,488)   | 67        | (273)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กิจกรรมจัดหาเงิน                   | (261)     | (236)     | (836)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ      | (1,209)   | 1,195     | (82)      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี   | 2,057     | 861       | 943       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี | 848       | 2,056     | 861       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+

13. รายจ่ายลงทุน

ในการพิจารณาการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทและบริษัทย่อยจะมีการจัดทำแผนการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรประจำปี
เพื่อเสนอต่อคณะกรรมการบริหารของบริษัท
โดยในการตัดสินใจลงทุนจะมีการคำนวณหาผลตอบแทนจากการลงทุนเปรียบเทียบกับต้นทุนทางการเงิน

บริษัทและบริษัทย่อยเชื่อว่ารายจ่ายลงทุนทั้งการลงทุนเพิ่มเติมและการลงทุนเพื่อทดแทนจะรักษาศักยภาพทางการแข่งขันของบริษัทและบริษัทย่อยทั้งในปัจจุบันและในอนาคต
และสินทรัพย์ที่ได้ลงทุนเพิ่มเติมนั้นได้ถูกนำไปใช้งานอย่างเต็มประสิทธิภาพ

14. แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt to
Equity Ratio) อยู่ที่ 1.75 เท่า เป็นหนี้สิน 10,235.85 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น
5,837.65 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงจากปี 2553 ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt to
Equity Ratio) อยู่ที่ 1.23 เท่า เป็นหนี้สิน 5,629.42 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น
4,578.71 ล้านบาท รายการในส่วนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
ได้แก่

ส่วนหนี้สิน

- เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 703.55 ล้านบาท

- ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระเพิ่มขึ้น 1,337.10 ล้านบาท

- เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 2,291.67 ล้านบาท

- เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มขึ้น 91.41 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

- กำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้น 1,556.85 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (Time
Interest Earned) เท่ากับ 108.91 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553
ที่มีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (Time Interest Earned) เท่ากับ 79.40 เท่า
แสดงถึงประสิทธิภาพในการนำกำไรจากการดำเนินงานมาจ่ายดอกเบี้ยที่สูงกว่าปี 2553

15. การบริหารความเสี่ยงทางด้านการเงิน

ความเสี่ยงทางด้านการเงินประกอบด้วย ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

- ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายในการให้สินเชื่อที่ระมัดระวัง
ลูกหนี้ค่าก่อสร้างส่วนใหญ่เป็นภาครัฐบาลและภาคเอกชนที่มีขนาดใหญ่มีความมั่นคงทางการเงิน
ตลอดจนบริษัทได้มีการติดตามการรับชำระเงินจากลูกค้าอย่างใกล้ชิด
รวมทั้งมีการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของลูกหนี้อย่างสม่ำเสมอ
ดังนั้นบริษัทและบริษัทย่อยจึงไม่คาดว่าจะได้รับความเสียหายที่เป็นสาระสำคัญจากการเก็บหนี้จากลูกหนี้การค้า

- ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
เนื่องจากมีเงินฝากกับสถาบันการเงิน เงินให้กู้ยืม เงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว
เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงิน อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินส่วนใหญ่มีอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นลงตามอัตราตลาด
หรือมีอัตราดอกเบี้ยคงที่แต่ถึงกำหนดชำระในระยะเวลาอันสั้น
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของบริษัท และบริษัทย่อยจึงอยู่ในระดับต่ำ

16. ปัจจัยที่อาจมีอิทธิพลต่อการดำเนินธุรกิจในอนาคต

ปัจจัยที่อาจจะมีอิทธิพลต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อยในอนาคต คือ
ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมและการลงทุนในภาคก่อสร้าง
บริษัทและบริษัทย่อยเชื่อว่าสภาวะเศรษฐกิจในปีหน้าจะดีขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศและเศรษฐกิจโลก
การลงทุนในการก่อสร้างของภาคเอกชนมีแนวโน้มดีขึ้นและภาคการก่อสร้างโดยรวมจะได้รับผลดีจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ
ซึ่งจะส่งผลบวกต่องานก่อสร้างในปี 2555