5. ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

5.1 ทรัพย์สินถาวรของบริษัทและบริษัทย่อย

1.  บริษัทมีทรัพย์สินถาวรหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจที่บริษัทเป็นเจ้าของกรรมสิทธิและไม่มีภาระผูกพันใดๆ
    ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีดังนี้

+---------------------------------------------------+------------------+
| รายการ                                            | มูลค่าทางบัญชี       |
|                                                   |                  |
|                                                   | (ล้านบาท)         |
+---------------------------------------------------+------------------+
| 1. ที่ดิน                                            | 45.51            |
|                                                   |                  |
| 1.  โฉนดเลขที่ 1707, 1708 แขวงทุ่งมหาเมฆ เขตยานนาวา   | 6.78             |
|     กรุงเทพฯ                                       |                  |
|                                                   | 166.59           |
|   เนื้อที่ 6 ไร่ 3 งาน 49 ตารางวา (ถือกรรมสิทธิ์ร่วม)       |                  |
|   เป็นที่ตั้งสำนักงานใหญ่                                | 29.72            |
|                                                   |                  |
| 2.  โฉนดเลขที่ 44537, 44724, 65432 รวม 3 โฉนด เนื้อที่  | 79.90            |
|     463 ตารางวา                                   |                  |
|                                                   | 51.12            |
|   ตำบลช้างคลาน อำเภอเมืองเชียงใหม่ จังหวัดเชียงใหม่       |                  |
|   เป็นที่ตั้งสำนักงานสาขาเชียงใหม่                        |                  |
|                                                   |                  |
| 2.  อาคารสำนักงาน                                  |                  |
|                                                   |                  |
| 3.  ยานพาหนะ                                      |                  |
|                                                   |                  |
| 4.  อุปกรณ์สำนักงานและคอมพิวเตอร์                      |                  |
|                                                   |                  |
| 5. เครื่องตกแต่งสำนักงาน                              |                  |
+---------------------------------------------------+------------------+

  ข. บริษัทย่อย บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน แอสเซท พลัส จำกัด
  มีทรัพย์สินถาวรหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจที่บริษัทย่อยเป็นเจ้าของกรรมสิทธิและไม่มีภาระผูกพันใดๆ
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีดังนี้

+---------------------------------------+---------------+--------------+
| รายการ                                | มูลค่าตามบัญชี    | อายุก         |
|                                       |               | ารใช้งานที่เหลือ |
|                                       | (ล้านบาท)      | (ปี)          |
+---------------------------------------+---------------+--------------+
| 1. เครื่องใช้สำนักงาน                     | 1.02          | 5            |
|                                       |               |              |
| 2. เครื่องคอมพิวเตอร์                     | 3.17          | 3            |
|                                       |               |              |
| 3.  เครื่องตกแต่งและติดตั้ง                 | 13.13         | 5            |
|                                       |               |              |
| 4. ยานพาหนะ                           | 0.76          | 5            |
+---------------------------------------+---------------+--------------+

  ค. พื้นที่เช่า

  บริษัทได้ทำสัญญาเช่าพื้นที่ / อาคาร
  เพื่อใช้เป็นที่ตั้งของสำนักงานใหญ่บางส่วนและที่ตั้งของสำนักงานสาขา จำนวน 27
  สำนักงานสาขา จากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน, นิติบุคคลอื่น และบุคคลธรรมดา
  นอกจากนี้ยังได้ทำสัญญาเช่าพื้นที่เพื่อใช้เป็นที่จอดรถยนต์และที่เก็บเอกสารอีกด้วย
  รายละเอียดของการเช่าและมีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายค่าเช่าในอนาคต ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2547 ดังต่อไปนี้

+----------------------------+-----+-----------+---------------------+
| ประเภท/ผู้ให้เช่า              | จำ  | ค่าเช      | ระยะเวลาการเช่าที่เหลือ |
|                            | นวน | ่า,ค่าบริการ |                     |
|                            |     |           |                     |
|                            | สถ  | และ       |                     |
|                            | านที่ | ค่าใช้จ่ายอื่น |                     |
|                            |     |           |                     |
|                            | (แ  | คงเหลือรวม |                     |
|                            | ห่ง) |           |                     |
|                            |     | (ล้านบาท)  |                     |
+----------------------------+-----+-----------+---------------------+
| 1.  สัญญ                    | 13  | 8.96      | 1)  1 เดือน – 1 ปี    |
| าเช่าพื้นที่เป็นสำนักงานและที่จอดรถ |     |           |     รวม 5 แห่ง       |
|                            | 1   | 2.22      |                     |
| (1) เช่าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน  |     |           | 2)  1 ปี 1 เดือน – 2  |
|                            | 1   | 0.68      |     ปี รวม 8 แห่ง     |
| 1.1 ธนาคารกรุงเทพ จำกัด      |     |           |                     |
| (มหาชน)                    | 1   | 0.66      | 11 เดือน             |
|                            |     |           |                     |
| -   สำนักงานสาขา 11 แห่ง     | 2   | 21.67     | 4 เดือน              |
|                            |     |           |                     |
| -   อื่นๆ 2 แห่ง              |     |           | 3 เดือน              |
|                            |     |           |                     |
| 1.2 บริษัทซิตี้เรียลตี้ จำกัด       |     |           | 11 เดือน, 2 ปี 6 เดือน |
|                            |     |           |                     |
|   1.3 บริษัทนารายณ์ร่วมพิพัฒน์    |     |           |                     |
|   จำกัด                     |     |           |                     |
|                            |     |           |                     |
|   1.4                      |     |           |                     |
|   กองทุนรวมเอ็มโพเรียมทาวเวอร์ |     |           |                     |
|                            |     |           |                     |
|   1.5 กองทุนสาธรซิตี้ทาวเวอร์   |     |           |                     |
+----------------------------+-----+-----------+---------------------+
| (2) เช่าจากนิติบุคคลอื่น         | 11  | 12.26     | 1)  6 เดือน – 1 ปี    |
|                            |     |           |     รวม 6 แห่ง       |
| (3) เช่าจากบุคคลธรรมดา       | 4   | 1.53      |                     |
|                            |     |           | 2) 1 ปี 1 เดือน – 2 ปี |
| ข. พื้นที่เช่าเก็บเอกสาร         | 1   | 1.43      | รวม 5 แห่ง           |
|                            |     |           |                     |
|                            |     |           | 9 เดือน – 1 ปี 4 เดือน |
|                            |     |           | รวม 4 แห่ง           |
|                            |     |           |                     |
|                            |     |           | 3 ปี                 |
+----------------------------+-----+-----------+---------------------+

  หมายเหตุ สัญญาเช่าสำนักงานสาขาทุกแห่งต่อสัญญาทุก 3 ปี ยกเว้นของสำนักงานสาขาพัทยา
  ซึ่งเช่าจากจากนิติบุคคลอื่น ต่อสัญญาทุก 2 ปี

  บริษัทย่อยได้ทำสัญญาเช่าห้องชุดเพื่อเป็นที่ทำการของบริษัทจาก กองทุนรวมสาธรซิตี้ทาวเวอร์
  จัดการโดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง จำกัด สำนักงานตั้งอยู่ที่ห้อง 2601 ชั้น
  26 อาคารสาธรซิตี้ทาวเวอร์ เลขที่ 175 ถนนสาทรใต้ แขวงทุ่งมหาเมฆ เขตสาทร
  กรุงเทพมหานคร 10120 โดยมีระยะเวลาการเช่ากำหนด 3 ปี นับแต่วันที่ 1 เมษายน 2547
  สิ้นสุดในวันที่ 31 มีนาคม 2550 มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายค่าเช่าในอนาคต ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2547 จำนวน 9.3 ล้านบาท

5.2 เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์

  ก. นโยบายการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

  บริษัทมีเป้าหมายให้จำนวนเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์กับลูกค้า
  อยู่ในระดับที่บริษัทกำหนดโดยหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ลูกค้าซื้อ
  บริษัทจะควบคุมไม่ให้เกิดการกระจุกตัวในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่ง

  ขั้นตอนและวิธีปฏิบัติในการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

  1. บริษัทมีขั้นตอนในการพิจารณารับลูกค้า โดยกำหนดให้มีข้อมูลของลูกค้าอย่างเพียงพอ
  เพื่อวิเคราะห์ความเหมาะสมในการเปิดบัญชี และความสามารถเพียงพอในการชำระหนี้

  2. เจ้าหน้าที่การตลาดจะแจ้งให้ลูกค้าเข้าใจและรับทราบความเสี่ยงต่างๆ
  จากการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ความเสี่ยงจากการวางเงิน รวมทั้งกฎระเบียบต่างๆ
  ที่เกี่ยวข้อง โดยลูกค้าลงนามในชุดเอกสารเพื่อเปิดบัญชีตามที่บริษัทกำหนด ประกอบด้วย
  คำขอเป็นลูกค้าเพื่อเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ สัญญาแต่งตั้งตัวแทนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
  สัญญากู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ บันทึกข้อตกลงเกี่ยวกับการดูแลรักษาทรัพย์สินลูกค้า
  โดยมีหลักฐานประกอบได้แก่ สำเนาบัตรประจำตัวประชาชน สำเนาทะเบียนบ้าน
  และหลักฐานแสดงการมีฐานะ

  3. การพิจารณาเปิดบัญชีและการอนุมัติวงเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
  ทั้งลูกค้าสำนักงานใหญ่และสำนักงานสาขา
  ผู้มีอำนาจอนุมัติเป็นไปตามที่บริษัทกำหนดเช่นเดียวกับบัญชีเงินสด

  4.
  ลูกค้าต้องวางเงินหรือหลักทรัพย์จดทะเบียนตามรายชื่อหลักทรัพย์ที่บริษัทอนุญาตให้ซื้อเป็นประกันในครั้งแรกเพื่อกำหนดอำนาจซื้อ

  5. บริษัทมีระบบการควบคุม โดยลูกค้าไม่สามารถซื้อเกินกว่าอำนาจซื้อที่คำนวณได้ ณ
  ขณะใดขณะหนึ่ง และลูกค้าไม่สามารถขายโดยไม่มีหลักทรัพย์ในบัญชี

  6. บริษัทมีการกำหนดรายชื่อหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ซื้อ โดยพิจารณาหลักทรัพย์ที่มีผลประกอบการดี
  และมีสภาพคล่องในการซื้อขาย โดยมีการกำหนดอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นของแต่ละหลักทรัพย์
  และพิจารณาทบทวนรายชื่อหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ซื้ออย่างน้อยเดือนละครั้ง
  บริษัทประกาศรายชื่อหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ซื้อ พร้อมทั้งอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นของแต่ละหลักทรัพย์ ณ
  ที่ทำการบริษัท และที่ทำการสำนักงานสาขา ทั้งนี้อัตรามาร์จิ้น
  ของแต่ละหลักทรัพย์จะไม่ต่ำกว่าอัตรามาร์จิ้นที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
  หรือตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  7. บริษัทมีการกำหนดประเภทของทรัพย์สินที่ลูกค้าสามารถวางเป็นประกันเพิ่มได้
  ซึ่งประกอบด้วยเงินสด, หลักทรัพย์จดทะเบียน
  ซึ่งจะเป็นหลักทรัพย์ตามบัญชีรายชื่อหลักทรัพย์ที่บริษัทประกาศ,
  ตั๋วสัญญาใช้เงินของบริษัทเงินทุนที่บริษัทกำหนด ซึ่งทั้งหลักทรัพย์จดทะเบียนและตั๋วสัญญาใช้เงินนี้
  ลูกค้าจะต้องจดแจ้งจำนำเป็นหลักประกันกับบริษัท

  8. อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และอัตราดอกเบี้ยเงินสดคงเหลือ บริษัทจะประกาศอัตราเดือนละครั้ง
  ในการเรียกเก็บดอกเบี้ยจากเงินกู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์
  หรือชำระดอกเบี้ยให้ลูกค้าในส่วนของเงินที่คงเหลือจากการซื้อหลักทรัพย์ในแต่ละวัน
  จะคำนวณโดยนำยอดดอกเบี้ยสุทธิเข้าบัญชี หรือหักจากบัญชีลูกค้าเดือนละครั้ง

  9. เงินที่ลูกค้าวางเพื่อเป็นประกันชำระหนี้ และส่วนที่เป็นเงินสดคงเหลือ
  บริษัทจะแยกออกจากบัญชีของบริษัท เป็นบัญชีเฉพาะและระบุเป็น “บัญชีของบริษัทเพื่อลูกค้า”

  10.
  บริษัทเก็บรักษาหลักทรัพย์ของลูกค้าที่ซื้อและฝากไว้กับบริษัทโดยเปิดบัญชีฝากหลักทรัพย์กับบริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์
  (ประเทศไทย) จำกัด ส่วนหลักทรัพย์ที่ลูกค้านำมาจำนำเป็นหลักประกัน บริษัทจะ
  เก็บรักษาโดยเปิดบัญชีฝากหลักทรัพย์ของลูกค้าแต่ละบัญชี

  11. บริษัทมีการจัดส่งรายงานสถานะยอดลูกหนี้/เจ้าหนี้
  และหลักประกันในบัญชีมาร์จิ้นให้ลูกค้าทราบทุกเดือน

  ข. นโยบายการระงับรับรู้รายได้

  บริษัทระงับการรับรู้รายได้ตามเกณฑ์ค้างรับ สำหรับรายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
  ตามข้อกำหนดของประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. สำหรับลูกหนี้ที่มีลักษณะดังต่อไปนี้

  - ลูกหนี้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่มีหลักประกันต่ำกว่ามูลหนี้

  - ลูกหนี้ผ่อนชำระรายที่มีงวดการชำระเงินไม่เกินทุกสามเดือน
  ซึ่งค้างชำระเงินต้นหรือดอกเบี้ยตั้งแต่สามเดือนขึ้นไป

  - ลูกหนี้ผ่อนชำระรายที่มีงวดการชำระเงินเกินกว่าทุกสามเดือน
  เว้นแต่มีหลักฐานที่ชัดเจนและทำให้เชื่อได้ว่ามีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่นอนที่บริษัทจะได้รับชำระหนี้ทั้งหมด

  - ลูกหนี้สถาบันการเงินที่มีปัญหา

  - ลูกหนี้อื่นที่ค้างชำระดอกเบี้ยตั้งแต่สามงวดขึ้นไป

  ค. นโยบายรับหลักประกัน/ค้ำประกัน

  บริษัทมีการกำหนดประเภทของทรัพย์สินที่ลูกค้าสามารถนำมาวางเป็นประกันเพิ่ม
  เพื่อเป็นประกันการชำระหนี้ในบัญชีเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ระบบเครดิตบาลานซ์ ได้แก่

  1. เงินสด

  2. หลักทรัพย์จดทะเบียน ตามบัญชีรายชื่อหลักทรัพย์ที่บริษัทประกาศ
  การคำนวณมูลค่าหลักประกันจะใช้ราคาตลาด ณ ปัจจุบัน (Current Market Price)
  ซึ่งเป็นราคาที่สามารถสะท้อนถึงมูลค่าตลาดในปัจจุบัน

  3. ตั๋วสัญญาใช้เงินของบริษัทเงินทุนที่บริษัทกำหนด

  หลักประกันที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนและตั๋วสัญญาใช้เงิน
  ลูกค้าจะต้องดำเนินการจดแจ้งจำนำเป็นหลักประกันกับบริษัทด้วย

  ง. นโยบายในการควบคุมดูแลและติดตามลูกหนี้

  - การควบคุมและติดตามลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์ในกรณีบัญชีเงินสด

  1. ลูกค้าต้องวางทรัพย์สินเพื่อเป็นหลักประกันก่อนการซื้อขายหลักทรัพย์ ในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ
  10 ของวงเงินซื้อขายหลักทรัพย์ที่อาจซื้อได้
  โดยตลาดหลักทรัพย์ได้กำหนดวงเงินผ่อนผันให้ลูกค้าแต่ละรายเป็นจำนวนเงินไม่เกิน 1,000,000
  บาท และตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2548 วงเงินผ่อนผันได้ลดลงเป็น 500,000 บาท

  2. ระบบการซื้อขาย จะคำนวณวงเงินซื้อของลูกค้าแต่ละราย เพื่อรองรับคำสั่งซื้อประจำวัน
  โดยคำนวณจากหลักประกันที่ลูกค้าได้วางกับบริษัท ซึ่งอาจจะเป็นเงินสด
  หรือหลักทรัพย์ที่ลูกค้าได้ฝากไว้กับบริษัท วงเงินซื้อที่ระบบคำนวณได้
  จะไม่เกินกว่าวงเงินที่บริษัทอนุมัติให้กับลูกค้า

  3. ในระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย เมื่อเจ้าหน้าที่การตลาดรับคำสั่งซื้อหรือขายหลักทรัพย์จากลูกค้า
  และส่งคำสั่งเข้าสู่ระบบการซื้อขาย ระบบจะตรวจสอบวงเงิน ก่อนผ่านคำสั่งซื้อ
  และจำนวนหลักทรัพย์ที่ลูกค้าฝากไว้กับบริษัทก่อนผ่านคำสั่งขาย
  และกรณีสั่งขายโดยยังไม่มีหลักทรัพย์ในบัญชี
  เจ้าหน้าที่การตลาดก็จะต้องสอบถามลูกค้าหากเห็นสมควรเชื่อถือได้
  ก็ต้องขอให้ผู้มีอำนาจผ่านรายการให้

  4. ระบบการควบคุมจะพิมพ์รายงานขายที่ต้องรับหุ้น
  เพื่อติดตามลูกค้ารายที่ขายให้ส่งมอบหุ้นภายในกำหนด

  5. เมื่อถึงกำหนดชำระเงินค่าซื้อหลักทรัพย์ หากลูกค้าไม่ชำระ ระบบการควบคุมจะออกรายงาน
  Past Due Report เพื่อให้เจ้าหน้าที่การตลาดติดตามทวงถามลูกค้า
  หากลูกค้าชำระค่าซื้อหลักทรัพย์ด้วยเช็ค และเมื่อเช็คนั้นไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้
  ก็จะมีรายงาน Cheque Returned ประจำวันให้เจ้าหน้าที่การตลาดติดตาม
  ทั้งสองกรณีดังกล่าวเจ้าหน้าที่การตลาดจะต้องรายงานผลการติดตามลูกค้าที่ผิดนัดชำระหรือเช็คคืนให้ผู้บังคับบัญชาระดับสูงทราบ

  6. ลูกค้ารายที่ค้างชำระหรือเช็คชำระค่าซื้อไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้
  ระบบงานจะไม่ตอบรับการรับคำสั่งซื้อ
  จนกว่าลูกค้าจะดำเนินการชำระรายการที่ค้างชำระหรือเช็คคืนแล้ว

  7. ลูกค้าที่ผิดนัดชำระค่าซื้อหลักทรัพย์หรือมีเช็คคืน ข้อมูลจะถูกบันทึกไว้ในประวัติลูกค้าแต่ละราย
  หากเกิดขึ้นบ่อยครั้งในระยะเวลาที่กำหนด อาจถูกพิจารณาปรับเปลี่ยนวงเงินที่เหมาะสม

8.  บริษัทมีการพิจารณาทบทวนวงเงิน รวมถึงการเพิ่มวงเงินบัญชีลูกค้าอย่างสม่ำเสมอ

  - การควบคุมดูแลการติดตามลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ระบบเครดิตบาลานซ์

  บริษัทมีการควบคุมดูแลการติดตามลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ดังนี้

  1.
  บริษัทกำหนดให้เจ้าหน้าที่การตลาดพิจารณารับลูกค้าที่ได้มีการพิจารณาแล้วว่ามีความสามารถเพียงพอในการชำระหนี้
  และมีความเข้าใจในกฎเกณฑ์
  วิธีปฏิบัติที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยระบบเครดิตบาลานซ์

  2.
  บริษัทกำหนดหลักเกณฑ์ในการพิจารณาหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ลูกค้าซื้อในระบบเครดิตบาลานซ์รวมถึงการกำหนดอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นของแต่ละหลักทรัพย์
  และทบทวนอย่างสม่ำเสมอ

  3. การควบคุมการรับคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า

  -
  บริษัทมีการควบคุมให้ลูกค้าวางหลักประกันไว้ในบัญชีมาร์จิ้นในจำนวนไม่ต่ำกว่าอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นเพื่อเป็นประกันการซื้อขายหลักทรัพย์ก่อนที่จะให้ลูกค้าซื้อหลักทรัพย์ครั้งแรก

  - บริษัทมีการควบคุมมิให้ลูกค้าสั่งซื้อหลักทรัพย์เกินกว่าอำนาจซื้อที่คำนวณได้ ณ ขณะใดขณะหนึ่ง
  และบริษัทไม่อนุญาตให้ลูกค้าสั่งขายหลักทรัพย์โดยไม่มีหลักทรัพย์นั้นฝากไว้ในบัญชีมาร์จิ้น

  - บริษัทจะอนุญาตให้ลูกค้าซื้อหลักทรัพย์ได้เฉพาะหลักทรัพย์ที่กำหนดไว้
  และควบคุมมิให้เกิดการกระจุกตัวในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งเกินกว่าอัตราที่บริษัทกำหนด

  - ในกรณีที่ทรัพย์สินของลูกค้าลดลงจนต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรง
  บริษัทจะทำหนังสือแจ้งให้ลูกค้านำเงินหรือทรัพย์สินมาวางเป็นประกันเพิ่มภายใน 5 วันทำการ
  เพื่อให้ลูกค้าสามารถดำรงหลักประกันได้ครบถ้วนภายในระยะเวลาตามเกณฑ์ที่บริษัทกำหนด
  หากถึงระยะเวลาที่กำหนดแล้ว ทรัพย์สินของลูกค้ายังคงมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรง
  และลูกค้ายังไม่ดำเนินการใดๆ ภายในเวลาที่บริษัทเรียกให้นำทรัพย์สินมาวางเพิ่ม
  บริษัทอาจจะดำเนินการบังคับชำระหนี้จากทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันในวันทำการถัดจากวันที่ครบกำหนดในจดหมายเรียกให้นำทรัพย์สินมาวางเพิ่ม
  จนทำให้ทรัพย์สินของลูกค้าสูงกว่ามูลค่าหลักประกันที่ต้องดำรง

-   บริษัทจะทำการบังคับชำระหนี้เงินกู้จากทรัพย์สินที่วางเป็นประกันในวันทำการถัดไป
    ในกรณีที่ทรัพย์สินรวมของลูกค้าลดลงเท่ากับหรือต่ำกว่ามูลค่าหลักประกันขั้นต่ำ
    จนทำให้ทรัพย์สินรวมของลูกค้าสูงกว่ามูลค่าหลักประกันขั้นต่ำ

  จ. นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

  บริษัทมีนโยบายในการจัดชั้นสินทรัพย์ ตามหลักเกณฑ์ข้อกำหนดของประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต.
  โดยพิจารณาจัดชั้นลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ไว้ดังนี้

  - ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย เป็นลูกหนี้ที่มีมูลหนี้เฉพาะส่วนที่สูงเกินกว่าหลักประกันของลูกหนี้

  - ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน เป็นลูกหนี้ที่มีมูลหนี้ส่วนที่ไม่สูงเกินกว่าหลักประกันของลูกหนี้

  ทั้งนี้บริษัทพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละหนึ่งร้อยของมูลหนี้ที่จัดชั้นสงสัยทั้งจำนวน
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 92,171,732 บาท

5.3 เงินลงทุน

  5.3.1 นโยบายการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท

  ก. นโยบายการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

  บริษัทมีนโยบายลงทุนโดยหวังผลตอบแทนในรูปของกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และเงินปันผล
  ทั้งนี้บริษัทมีนโยบายที่จะเลือกลงทุนเฉพาะในหลักทรัพย์ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี,
  มีแนวโน้มการเจริญเติบโตของรายได้และกำไรอย่างต่อเนื่อง มีมูลค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน
  และมีสภาพคล่องในการซื้อขาย โดยแบ่งการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ

  1. การลงทุนระยะยาว ระยะเวลาของการลงทุนตั้งแต่ 3 ปีขึ้นไป

  2. การลงทุนระยะสั้น-ปานกลาง ระยะเวลาการลงทุน 0 - 3 ปี

  ข. นโยบายการลงทุนในหุ้นกู้/ Hybrid Instrument

  บริษัทมีนโยบายลงทุนโดยหวังผลตอบแทนในรูปของรายได้ดอกเบี้ย/กำไรจากการขายเงินลงทุน
  ทั้งนี้มีนโยบายที่จะเลือกลงทุนในบริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานดี
  มีความสามารถในการสร้างรายได้และกระแสเงินสดที่ดี

  ค. นโยบายการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนนอกตลาดหลักทรัพย์

  กิจการเป้าหมาย ได้แก่ บริษัทขนาดปานกลาง
  ซึ่งมีโอกาสที่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ภายใน 3-5 ปี
  หรือเป็นเงินลงทุนระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่า 15% ต่อปี มีจุดเด่นในการดำเนินธุรกิจ
  อยู่ในอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพ และมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง

  หลักเกณฑ์ในการพิจารณาเข้าลงทุนมี 2 หลักเกณฑ์ คือ

  1. หลักเกณฑ์การลงทุน กิจการที่บริษัทจะเข้าลงทุนจะต้องพิจารณาคุณสมบัติ 3 ประการคือ

  1.1 ผู้บริหาร/ผู้ถือหุ้น จะต้องไม่มีความด่างพร้อย
  ทีมผู้บริหารต้องมีประสบการณ์ที่เชื่อถือได้ในธุรกิจหรืออุตสาหกรรม
  ผู้ถือหุ้นหรือผู้สนับสนุนทางด้านการเงินต้องเป็นผู้ที่เชื่อถือได้และมีฐานะมั่นคง
  และจะต้องไม่มีความขัดแย้งระหว่างบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)
  กับผู้ถือหุ้นและผู้บริหารในบริษัทที่จะเข้าลงทุน

  1.2 บริษัทหรือสินค้า กิจการนั้นจะต้องมีจุดแข็งหรือความได้เปรียบในอุตสาหกรรม
  ความต้องการต่อ สินค้าต้องมีเพียงพอ และเทคโนโลยีต้องเป็นที่เชื่อถือได้

  1.3 แนวทางการลงทุน บริษัทมีการวางแนวทางและแผนงานการลงทุนที่ชัดเจน
  การลงทุนควรจะอยู่ในกลุ่มลูกค้าเป้าหมายหรือธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูง

  1.4 การออกจากการลงทุน จะมีการกำหนดแนวทางการออกจากการลงทุนที่ชัดเจน เช่น
  การเข้าตลาดหลักทรัพย์
  หรือมิฉะนั้นต้องมีเงื่อนไขการขายหุ้นคืนให้กับผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราผลตอบแทนที่เพียงพอ

  2. หลักเกณฑ์การพิจารณาความเสี่ยงของการลงทุน
  การกำหนดระดับความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของเจ้าหน้าที่การลงทุน
  ซึ่งมีมาตรฐานการวัดความเสี่ยง ดังนี้

  2.1 ความเสี่ยงจากธุรกิจ (Business Risk) เช่น คุณภาพของผู้บริหาร
  ความสามารถในการแข่งขัน ความสามารถในการควบคุมต้นทุน
  สถานภาพทางการเงินและคุณภาพสินค้า

  2.2 ความเสี่ยงจากการวัดค่าทางตัวเลข (Valuation Risk) เช่น
  บริษัทอาจจะมีผลประกอบการที่ดีตามประมาณการ
  แต่ผลตอบแทนจากการลงทุนอาจจะไม่เป็นไปตามที่คาด เนื่องจาก P/E
  ของตลาดหรือของกลุ่มมีการปรับตัว
  ความเสี่ยงประเภทนี้ได้พิจารณารวมถึงบรรยากาศด้านการลงทุน ระยะเวลาของการลงทุน
  การขึ้นลงของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ความเสี่ยงของแหล่งเงินทุน
  และนโยบายการป้องกันความเสี่ยงของบริษัท ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลง ของกฎหมาย ภาษี
  และการเมือง

  2.3 ความเสี่ยงจากการขายหุ้น (Exit Risk) เช่น เกิดความล่าช้าในการขายหุ้น
  เนื่องจากผลการดำเนินงานไม่เป็นไปตามเป้าหมาย
  ทำให้เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ล่าช้ากว่ากำหนดการเป็นผลทำให้มูลค่าการลงทุนลดลง
  และต้นทุนในการถือหุ้นสูงขึ้น

  การขออนุมัติลงทุน

  การเข้าลงทุน ต้องได้รับอนุมัติจากคณะอนุกรรมการการลงทุน ไม่น้อยกว่า 3 คน
  ยกเว้นการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แบบระยะสั้นถึงปานกลาง
  การตัดสินใจลงทุนให้อยู่ในอำนาจของฝ่ายการลงทุน
  ภายใต้ขอบเขตที่คณะอนุกรรมการการลงทุนกำหนด

  การติดตามและประเมินผล

  จะต้องกระทำทุก 6 เดือน
  และจะต้องครอบคลุมถึงผลการดำเนินงานที่ออกมาเปรียบเทียบกับเป้าหมายสภาพคล่องของการลงทุน

  ง. มูลค่าเงินลงทุน

  บริษัทมีเงินลงทุนในกิจการอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 โดยสรุปดังนี้

+----------------------------+------------+------+------+------+------+
| ชื่อบริษัท                     | ประเภทธุรกิจ | ทุน   | %    | ต้นทุน | มูลค่า |
|                            |            |      |      |      |      |
|                            |            | ชำร  | การ  | เงิน  | การ  |
|                            |            | ะแล้ว | ถือหุ้น | ลงทุน | ลงทุน |
|                            |            |      |      |      |      |
|                            |            | (ล้าน |      | (ล้าน | (ล้าน |
|                            |            | บาท) |      | บาท) | บาท) |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
| บริษัทย่อย                    | ให้บริการ    | 100  | 9    | 9    | 10   |
|                            | จัดการกองทุน |      | 9.99 | 9.91 | 5.71 |
| - บลจ. แอสเซท พลัส จำกัด     |            | 97   |      |      |      |
|                            | กองทุนเปิด   | 8.93 | 5    | 50   | 50   |
| บริษัทร่วม                    |            |      | 1.09 | 0.00 | 0.15 |
|                            |            |      |      |      |      |
| -ไม่มี-                      |            |      |      |      |      |
|                            |            |      |      |      |      |
| อื่น ๆ                       |            |      |      |      |      |
|                            |            |      |      |      |      |
| -เงินลงทุนเกินกว่า 10%         |            |      |      |      |      |
|                            |            |      |      |      |      |
| หลักทรัพย์อื่น                  |            |      |      |      |      |
|                            |            |      |      |      |      |
| -                          |            |      |      |      |      |
| กองทุนเปิดแอสเซทพลัสตราสารหนี้  |            |      |      |      |      |
|                            |            |      |      |      |      |
| - เงินลงทุนตั้งแต่ 5 %          |            |      |      |      |      |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
| 1. หลักทรัพย์นอกตลาดหลักทรัพย์   |            |      |      |      |      |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
|   - บลจ. บัวหลวง จำกัด       | บริษัทจัดก    | 10   | 1    | 1    | 1    |
|                            | ารกองทุนรวม | 0.00 | 2.50 | 2.50 | 2.50 |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
|   - บริษัท                   | บริษัทร่วมทุน  | 5.00 | 1    | 0.50 | 0.50 |
|   บางกอกเอสเอ็มบีซีคอนซัลติ้ง    |            |      | 0.00 |      |      |
|   จำกัด                     |            |      |      |      |      |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
| - เงินลงทุนที่น้อยกว่า 5%        | -          | -    | -    | 38   | 38   |
|                            |            |      |      | 2.83 | 7.03 |
| 1. หลักทรัพย์จดทะเบียน-        | -          | -    | -    |      |      |
| เพื่อค้าและเผื่อขาย             |            |      |      | 5    | 2    |
|                            | -          | -    | -    | 6.88 | 1.92 |
| 2. หลักทรัพย์นอกตลาดหลักทรัพย์-  |            |      |      |      |      |
| เงินลงทุนทั่วไป                |            |      |      | 51   | 71   |
|                            |            |      |      | 3.61 | 4.95 |
| 3. หลักทรัพย์อื่น-              |            |      |      |      |      |
| เพื่อค้าและเผื่อขาย             |            |      |      |      |      |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+
| รวม                        |            |      |      | 1,56 | 1,74 |
|                            |            |      |      | 6.23 | 2.76 |
+----------------------------+------------+------+------+------+------+

  จ. นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สิน

  บริษัทพิจารณาตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินประเภทเงินลงทุนทั่วไป
  เมื่อมูลค่าที่คำนวณจากราคาตามบัญชีสุทธิตามงบการเงินที่ตรวจสอบล่าสุดของบริษัทดังกล่าวลดลงต่ำกว่าราคาทุน
  สำหรับสินทรัพย์ถาวร บริษัทได้พิจารณาตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 36 เรื่อง
  การด้อยค่าของสินทรัพย์
  โดยทำการวัดมูลค่าจากการใช้หน่วยสินทรัพย์ถาวรจากการประมาณการกระแสเงินสดรับและจ่ายที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต
  เป็นเวลา 5 ปี
  และทรัพย์สินรอการขายบริษัทพิจารณาเปรียบเทียบมูลค่ายุติธรรมจากผู้ประเมินราคาอิสระต่ำกว่าราคาที่บันทึกบัญชีไว้

5.4 นโยบายการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

  นโยบายการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมอื่นๆ ในอนาคต
  บริษัทจะพิจารณาถึงโอกาสทางธุรกิจและอัตราผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนเป็นสำคัญ