11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินสำหรับ ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554

(ก) สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย คุณรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3516 ในปี 2552 และ 2553 คุณโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3182 ใน ปี 2554

-   สรุปรายการตรวจสอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และ ได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์
จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่อ
งบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
ข้าพเจ้ามิได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทร่วม 2 แห่ง (2551: 2 แห่ง)
ซึ่งแสดงมูลค่าเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน
1,326 ล้านบาท (2551: 1,222 ล้านบาท)
และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเป็นจำนวน 199 ล้านบาท (2551: 166
ล้านบาท)
มูลค่าของเงินลงทุนและส่วนแบ่งกำไรของบริษัทร่วมดังกล่าวที่รวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้คำนวณโดยถือตามงบการเงินของบริษัทร่วมซึ่งตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
และข้าพเจ้าได้รับรายงานของผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมดังกล่าวแล้ว
ความเห็นของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวข้องกับบริษัทร่วมดังกล่าวจึงถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น

ยกเว้นที่จะกล่าวในวรรคถัดไป
ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าไม่ได้รับงบการเงินของบริษัทร่วมในต่างประเทศแห่งหนึ่งสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2552 และ 2551 เงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 จำนวน 977 ล้านบาท (2551: 1,005 ล้านบาท)
และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันจำนวน
0.2 ล้านบาท (2551: ส่วนแบ่งกำไร 51 ล้านบาท)
คำนวณขึ้นจากงบการเงินสำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2552 และ 2551 ตามลำดับ
ที่จัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วมซึ่งไม่ได้ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทดังกล่าว
นอกจากนี้
บริษัทฯไม่สามารถคำนวณผลกระทบต่องบการเงินจากนโยบายการบัญชีที่แตกต่างกันตามที่กล่าวใน
หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 11

ในระหว่างปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯได้รับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2551 ของบริษัทร่วมแห่งหนึ่งในต่างประเทศดังกล่าวข้างต้นที่ผ่านการตรวจสอบแล้วโดยผู้สอบบัญชี
บริษัทฯ ได้ปรับปรุงผลต่างในงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ตามที่เห็นสมควรแล้ว
และบริษัทร่วมในต่างประเทศดังกล่าวมีนโยบายการบัญชีที่สำคัญแตกต่างจากกลุ่มบริษัทฯตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
11 บริษัทฯยังไม่สามารถคำนวณผลแตกต่างที่อาจกระทบต่องบการเงินได้ อย่างไรก็ตาม
บริษัทร่วมดังกล่าวได้ปรับปรุงงบการเงินปีก่อนเนื่องจากรายการขายเงินลงทุน
ซึ่งไม่มีผลกระทบต่องบการเงินเฉพาะกิจการและงบกำไรขาดทุนรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2552 และ 2551
บริษัทฯได้ปรับปรุงรายการที่เกี่ยวข้องในงบดุลรวมตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงที่อาจจำเป็นต่องบการเงินสำหรับปี 2552 และ 2551
ถ้าข้าพเจ้าสามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจในมูลค่า
เงินลงทุนในบริษัทร่วมในต่างประเทศแห่งหนึ่งตามที่กล่าวในวรรคที่ 3 และ 4
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   สรุปรายการตรวจสอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553

ข้าพเจ้าได้สอบทานงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552 งบกำไรขาดทุนรวม และ
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และ งบกระแสเงินสดรวม ของบริษัท
แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และได้สอบทานงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการรายงานต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการสอบทานของข้าพเจ้า

ยกเว้นที่จะกล่าวในวรรคถัดไป ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานสอบทานตามมาตรฐานการสอบทานงบการเงิน
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานสอบทาน เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างพอประมาณว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผบ
การประเมินความเหมาะสมของหลักการที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นขอบข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าไม่ได้รับงบการเงินของบริษัทร่วมในต่างประเทศแห่งหนึ่งสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2553 และ 2552 เงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2553 จำนวน 1,045 ล้านบาท (2552:977 ล้านบาท)
และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียใน
งบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันจำนวน 111.2 ล้านบาท (2552:ส่วนแบ่งขาดทุน 0.2
ล้านบาท) คำนวณขึ้นจากงบการเงินสำหรับงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2553 และ 2552
ตามลำดับ
ที่จัดทำขึ้นโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วมซึ่งไม่ได้ผ่านการสอบทานโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมดังกล่าว
นอกจากนี้
บริษัทฯไม่สามารถคำนวณผลแตกต่างที่อาจกระทบต่องบการเงินจากนโยบายการบัญชีที่แตกต่างกันตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
11

ข้าพเจ้าเห็นว่า ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงที่อาจจำเป็นต่องบการเงินรวมสำหรับปี 2553 และ
2552
ถ้าข้าพจ้าสามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจในมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมในต่างประเทศตามที่กล่าวในวรรที่
3 งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดี่ยวกันของแต่ละปีของบริษัท แลนด์แอนด์เฮาส์
จำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท แลนด์แอนด์เฮาส์ จำกัด (มหาชน) และ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   สรุปรายการตรวจสอบงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554

(ผู้สอบบัญชีงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย คุณโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3516 )

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่น
อย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3 ในระหว่างปีปัจจุบัน
บริษัทฯได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีเพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554

บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
                                  ณ 31 ธันวาคม           ณ 31 ธันวาคม           ณ 31 ธันวาคม 
                                  2552                  2553                  2554        

                                  จำนวน       %         จำนวน       %         จำนวน       %

  สินทรัพย์                                                                                  

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      2,168.06    4.62%     2,131.10    3.90%     1,199.38    1.97%

  เงินลงทุนระยะสั้น                   -           0.00%     -           0.00%     -           0.00%

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ – สุทธิ       13.47       0.03%     18.32       0.03%     104.51      0.17%

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง   0.43        0.00%     0.35        0.00%     0.26        0.00%

  สินค้าคงเหลือ                      22,998.78   49.02%    27,054.25   49.55%    31,471.83   51.74%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                         

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลหัก ณ ที่จ่าย         7.00        0.01%     6.66        0.01%     0.00        0.00%

  เงินจ่ายล่วงหน้า-ค่าก่อสร้าง           377.63      0.80%     448.50      0.82%     267.77      0.44%

  อื่นๆ                             329.01      0.70%     680.45      1.25%     215.63      0.35%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                25,894.38   55.19%    30,339.63   55.56%    33,259.38   54.67%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                         

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                10,741.44   22.89%    12,524.75   22.94%    14,378.92   23.64%

  เงินลงทุนระยะยาว                  1,072.13    2.28%     1,108.69    2.03%     455.97      0.75%

  ที่ดินรอการพัฒนา                    4,616.37    9.84%     4,762.28    8.72%     4,681.31    7.70%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ         1,810.76    3.86%     488.17      0.89%     638.42      1.05%

  สิทธิการเช่า                       2,754.09    5.87%     5,347.73    9.79%     7,257.22    11.93%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               31.23       0.07%     32.46       0.06%     161.37      0.27%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              21,026.02   45.81%    24,264.09   44.44%    27,573.21   45.33%

  รวมสินทรัพย์                       46,920.40   100.00%   54,603.72   100.00%   60,832.59   100.00%
  ------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

  บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554

หน่วย : ล้านบาท

+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
|                        | ณ 31  |     | ณ 31  |     | ณ 31  |   |      |
|                        | ธ     |     | ธ     |     | ธ     |   |      |
|                        | ันวาคม |     | ันวาคม |     | ันวาคม |   |      |
|                        | 2552  |     | 2553  |     | 2554  |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
|                        | จำนวน | %   | จำนวน | %   | จำนวน |   | %    |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินหมุนเวียน            |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| เงินเบ                  | 3     | 0.  | 3,2   | 5.  | 4,4   | 7 |      |
| ิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น | 34.51 | 71% | 17.59 | 89% | 51.02 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 3 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย  | 9     | 1.  | 1,2   | 2.  | 1,8   | 3 |      |
|                        | 05.07 | 93% | 79.50 | 34% | 61.59 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 6 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินระยา               | 2,2   | 4.  | 4     | 0.  | 5     | 0 |      |
| วที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 08.70 | 71% | 77.51 | 87% | 73.52 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 4 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หุ้นกู้ระยะยา              | 2,0   | 4.  | 2,0   | 3.  | 3,0   | 4 |      |
| วที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 00.00 | 26% | 00.00 | 66% | 00.00 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 3 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| เงินกู้ยืม                 | 4     | 0.  | 4     | 0.  | 7     | 1 |      |
| ระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง | 32.01 | 92% | 86.43 | 89% | 37.70 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 1 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รายได้รับล่วงหน้า          | 2     | 0.  | 4     | 0.  | 5     | 0 |      |
|                        | 01.93 | 43% | 75.74 | 87% | 73.52 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 4 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย         | 6     | 1.  | 5     | 1.  | 65.65 | 0 |      |
|                        | 41.32 | 37% | 92.13 | 08% |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 1 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 1 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ดอกเบี้ยจ่ายค้างจ่าย        | -     | -   | -     | -   | -     | - |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| อื่นๆ                    | 8     | 1.  | 9     | 1.  | 4     | 0 |      |
|                        | 20.41 | 75% | 87.98 | 81% | 72.14 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 8 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 7,5   | 16. | 9,5   | 17. | 11,7  | 1 |      |
|                        | 43.95 | 08% | 16.88 | 43% | 34.65 | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน          |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว          | 4,8   | 10. | 7,1   | 13. | 9,4   | 1 |      |
|                        | 09.42 | 25% | 36.53 | 07% | 41.26 | 5 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 5 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หุ้นกู้ในประเทศ            | 7,0   | 14. | 9,0   | 16. | 8,5   | 1 |      |
|                        | 00.00 | 92% | 00.00 | 48% | 00.00 | 3 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นๆ       | 2     | 0.  | 3     | 0.  | 6     | 1 |      |
|                        | 23.63 | 48% | 98.87 | 73% | 84.44 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 1 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 3 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน       | 12,0  | 25. | 16,5  | 30. | 18,6  | 3 |      |
|                        | 33.05 | 64% | 35.40 | 28% | 25.70 | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 6 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมหนี้สิน                | 19,5  | 41. | 26,0  | 47. | 30,3  | 4 |      |
|                        | 77.00 | 72% | 52.28 | 71% | 60.35 | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 1 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว   | 10,0  | 21. | 10,0  | 18. | 10,0  | 1 |      |
|                        | 25.92 | 37% | 25.92 | 36% | 25.92 | 6 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 4 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 8 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนเกินทุน               |       |     |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           | 10,6  | 22. | 10,6  | 19. | 10,6  | 1 |      |
|                        | 43.38 | 68% | 43.38 | 49% | 43.38 | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 5 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นของบริษัทร่วม | 3     | 0.  | 2     | 0.  |       |   |      |
|                        | 00.72 | 64% | 35.47 | 43% |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนเกิน(ต               | (4    | (   | 2     | 0.  | 1     | 0 |      |
| ่ำกว่า)ทุนจากการเปลี่ยนแปลง | 5.66) | 0.1 | 00.35 | 37% | 78.30 | . |      |
|                        |       | 0)% |       |     |       | 2 |      |
| มูลค่าเงินลงทุน            |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| เงินรับค่าหุ้นรับล่วงหน้า      | -     | -   | -     | -   | -     | - |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ผลต                    | 21.90 | 0.  | -     | -   | -     | - |      |
| ่างจากการแปลงค่างบการเงิน |       | 05% |       |     |       |   |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| กำไรสะสม               |       |     |       |     | -     | - |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| จัดสรรแล้ว –             | 1,0   | 2.  | 1,0   | 1.  | 1,0   | 1 |      |
| สำรองตามกฎหมาย         | 80.67 | 30% | 80.67 | 98% | 80.67 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 8 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ยังไม่ได้จัดสรร            | 4,1   | 8.  | 5,5   | 10. | 7,4   | 1 |      |
|                        | 74.18 | 90% | 53.85 | 17% | 68.08 | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 8 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 26,2  | 55. | 27,5  | 50. | 29,3  | 4 |      |
|                        | 01.11 | 84% | 04.18 | 37% | 96.35 | 8 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 3 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 2 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย      | 1,1   | 2.  | 1,0   | 1.  | 1,0   | 1 |      |
|                        | 42.29 | 43% | 47.26 | 92% | 75.89 | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 7 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมส่วนของผู้ถือ           | 27,3  | 58. | 28.5  | 52. | 30,4  | 5 |      |
| หุ้นและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 43.40 | 28% | 51.44 | 29% | 72.24 | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 9 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 46,9  | 1   | 54.6  | 1   | 60,8  | 1 |      |
|                        | 20.40 | 00. | 03.72 | 00. | 32.59 | 0 |      |
|                        |       | 00% |       | 00% |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | . |      |
|                        |       |     |       |     |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | 0 |      |
|                        |       |     |       |     |       | % |      |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+---+------+

บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554

  หน่วย : ล้านบาท

+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
|                       | ปี 2552 |      | ปี     |     | ปี     |      |
|                       |        |      | 2553  |     | 2554  |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
|                       | จำนวน  | %    | จำนวน | %   | จำนวน | %    |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| รายได้                 |        |      |       |     |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ร                     | 17,    | 96   | 16,5  | 94. | 18,5  | 83   |
| ายได้จากการขายและรับจ้าง | 273.40 | .52% | 45.29 | 66% | 80.09 | .92% |
|                       |        |      |       |     |       |      |
| รายได้ค่าเช่า            | 382.48 | 2    | 3     | 2.  | 6     | 2    |
|                       |        | .14% | 50.23 | 00% | 48.99 | .93% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| รายได้อื่น               |        |      |       |     |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน  | 0.42   | 0.0% | 3     | 2.  | 2,4   | 11   |
|                       |        |      | 57.81 | 05% | 90.30 | .25% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ดอกเบี้ยรับ              | 11.00  | 0    | 6.58  | 0.  | 22.11 | 0    |
|                       |        | .06% |       | 04% |       | .10% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ค่าบริการสาธารณู         | 178.69 | 1    | 1     | 0.  | 1     | 0    |
|                       |        | .00% | 63.13 | 93% | 67.60 | .76% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| อื่นๆ                   | 50.54  | 0    | 55.00 | 0.  | 2     | 1    |
|                       |        | .28% |       | 31% | 29.88 | .03% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| รวมรายได้              | 17,    | 100  | 17,4  | 1   | 22.1  | 100  |
|                       | 896.53 | .00% | 78.04 | 00. | 38.97 | .00% |
|                       |        |      |       | 00% |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ค่าใช้จ่าย               |        |      |       |     |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ต้นทุนขาย               | 11,    | 66   | 10,9  | 62. | 12,5  | 56   |
|                       | 869.16 | .32% | 71.53 | 77% | 16.08 | .53% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการ   | 306.14 | 1    | 3     | 1.  | 4     | 2    |
|                       |        | .71% | 12.41 | 79% | 65.37 | .10% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย       | 446.72 | 2    | 6     | 3.  | 8     | 3    |
|                       |        | .50% | 55.95 | 75% | 78.33 | .97% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร     | 1,     | 5    | 1,1   | 6.  | 1,4   | 6    |
|                       | 058.40 | .91% | 69.97 | 69% | 67.62 | .63% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ภาษีธุรกิจเฉพ            | 20.85  | 0    | 4     | 2.  | 71    | 3    |
| าะและค่าธรรมเนียมการโอน |        | .12% | 66.94 | 67% | 6.36. | .24% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ขาด                   | -      | 0    | -     | 0.  | -     | 0    |
| ทุนจากการด้อยค่าของเงินทุน |        | .00% |       | 00% |       | .00% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ขาดทุน                 | 0.94   | 0    | 36.00 | 0.  | 15.8  | 0    |
| จากการด้อยค่าของโครงการ |        | .01% |       | 21% |       | .07% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ขาดทุนจ                | 11.82  | 0    | 0.08  | 0.  | -     | 0    |
| ากการด้อยค่าของสินทรัพย์อื่น |        | .07% |       | 00% |       | .00% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ขา                    | 2.19   | 0    | 3.75  | 0.  | -     | 0    |
| ดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สิน |        | .01% |       | 02% |       | .00% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย            | 13,    | 76   | 13,6  | 77. | 16,0  | 72   |
|                       | 716.22 | .64% | 16.63 | 91% | 59.56 | .54% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไร (ขาดทุน)          | 4,     | 23   | 3,8   | 22. | 6,0   | 27   |
| ก่อนค่าใช้จ่ายกา          | 180.32 | .36% | 61.41 | 09% | 79.41 | .46% |
| รเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล |        |      |       |     |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน      | (2     | (1.  | (25   | (   | (30   | (1.  |
|                       | 67.93) | 50%) | 7.97) | 1.4 | 9.60) | 40%) |
|                       |        |      |       | 8%) |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ส่วนได้(เสีย)            | 1,     | 6    | 1,4   | 8.  | 1,1   | 5    |
| จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   | 174.22 | .56% | 68.61 | 40% | 56.14 | .22% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไร (ขาดทุน)          | 5,     | 28   | 5,0   | 29. | 6,9   | 31   |
| ก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล     | 086.61 | .42% | 72.05 | 01% | 25.95 | .28% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล        | (1,2   | 6    | (1,19 | 6.  | (1,38 | 6    |
|                       | 18.56) | .80% | 5.91) | 84% | 9.90) | .32% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไรสุทธิหลังภาษี         | 3,     | 21   | 3,8   | 22. | 5,5   | 24   |
|                       | 868.05 | .61% | 76.14 | 18% | 27.05 | .97% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ      | (      | (0.  | (9    | (   | (8    | (0.  |
| ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 40.42) | 23%) | 5.02) | 0.5 | 1.51) | 37%) |
|                       |        |      |       | 4%) |       |      |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ      | 3,     | 21   | 3,9   | 22. | 5,6   | 25   |
|                       | 908.47 | .84% | 71.16 | 72% | 08.56 | .33% |
+-----------------------+--------+------+-------+-----+-------+------+

บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------------- ------------- ------------ -----------
                                      ปี 2552        ปี 2553       ปี 2554

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)                 4,314.82      (751.78)     (985.84)
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                              

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน   332.70        (1,423.34)   112.81

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)                 (3,712.63)    2,138.16     (58.69)
  จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น     934.86        (36.95)      (931.72)
  (ลดลง) สุทธิ                                                     
  ----------------------------------- ------------- ------------ -----------

บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 2554

+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | 31       | 31       | 31       |
|                                    | ธันวาคม   | ธันวาคม   | ธันวาคม   |
|                                    | 2552     | 2553     | 2554     |
+====================================+==========+==========+==========+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)  |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 3.43     | 3.19     | 2.83     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)        | 0.29     | 0.23     | 0.11     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)    | 5.30     | 0.47     | 0.76     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | -        | -        | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | -        | -        | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)     | 0.50     | 0.44     | 0.43     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)           | 717      | 821      | 842      |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)          | 14.48    | 10.89    | 7.06     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                | 25       | 33       | 51       |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| Cash Cycle (วัน)                    | 693      | 788      | 792      |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |          |          |          |
|                                    |          |          |          |
| (Profitability Ratio)              |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   | 31.04%   | 33.21%   | 32.49%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)         | 20.71%   | 17.88%   | 14.87%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรอื่น (%)                     | 7.91%    | 11.74%   | 18.37%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)        | 109.11%  | (22.65)% | (30.95)% |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                    | 21.82%   | 22.72%   | 25.33%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              | 15.00%   | 14.79%   | 19.71%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้นพื้นฐาน (บาทต่อหุ้น)            | 0.39     | 0.40     | 0.56     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้นปรับลด (บาทต่อหุ้น)            | 0.39     | 0.40     | 0.56     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |          |          |          |
|                                    |          |          |          |
| (Efficiency Ratio)                 |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          | 8.40%    | 7.82%    | 9.72%    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)      | 97.32%   | 82.46%   | 86.80%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)             | 0.39     | 0.34     | 0.38     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |          |          |          |
|                                    |          |          |          |
| (Financial Policy Ratio)           |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     | 0.72     | 0.95     | 1.03     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)  | 7.25     | 2.65     | 3.25     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | 3.60     | (0.53)   | (2.08)   |
| (เท่า)                              |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)              | 87.22%   | 87.29%   | 60.53%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

  11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2552 การชะลอตัวของกำลังซื้อใน ปี 2551 และ วิกฤตทางด้านเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวลง
ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเริ่มดีขึ้น
และมาตราการทางภาษีบางส่วนที่ช่วยหลือผู้ซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัยซึ่งจะหมดอายุในปี 2552
ส่งผลให้บริษัท และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายในปี 2552 จำนวน 17,273.40 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ร้อยละ 12.09 สำหรับช่วง 5 เดือนแรกของปี 2553
ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงไม่เพิ่มขึ้นมากนักจากความไม่สงบในบ้านเมืองได้รุนแรงมากขึ้น
รัฐบาลได้ประกาศต่ออายุมาตรการทางภาษีเพื่อช่วยเหลือผู้ซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัย
ซึ่งหมดอายุลงในปี 2552 ออกไปอีกโดยการลดภาษีธุรกิจเฉพาะ เป็นสิ้นสุดวันที่ 28 มีนาคม 2553
และค่าธรรมเนียมโอนและจำนองสิ้นสุดวันที่ 28 พฤษภาคม 2553 บริษัทมีรายได้จากการขาย
เท่ากับ 16,545.29 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 728.11 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4.4 ปี 2554
บริษัทมีรายได้จากการขายจำนวน 18,580.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 2,034.8
ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.30

กำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2552 โดยอัตรากำไรขั้นต้น อยู่ที่ร้อยละ 31.04
โดยมีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 5,480.58 ล้านบาท และ ปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยมีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 5,611.58
ล้านบาท แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 33.21 สูงกว่าปี 2552 2.17%
เป็นผลมาจากการลดต้นทุนได้ต่ำลง ในปี 2554 มีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 6,247.63 ล้านบาท และ
อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 32.49

ปี 2552 ช่วงครึ่งปีแรก วิกฤตทางด้านเศรษฐกิจ
และความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศยังคงมีอยู่ และได้ผ่อนคลายลงในช่วงครึ่งปีหลัง
ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเริ่มดีขึ้น และมาตราการลดหย่อนภาษีเงินได้ 300,000 บาท
สำหรับผู้ซื้อบ้านจัดสรรจากโครงการจัดสรรซึ่งจะหมดอายุในเดือนธันวาคม 2552
กระตุ้นให้กำลังซื้อกลับเข้ามาในช่วงไตรมาส 4 ปี 2552

ปี 2553 ช่วง 5 เดือนแรก ความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศได้เริ่มรุนแรงมากขึ้น
ประกอบกับมาตราการส่งเสริมทางด้านภาษีสำหรับผู้ซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัยได้หมดอายุลงในปี
2552 ส่งผลให้ความมั่นใจและกำลังซื้อของผู้บริโภคลดลงเป็นอย่างมาก
รัฐบาลจึงได้ขยายเวลามาตรการด้านภาษี ลดภาษีธุรกิจเฉพาะออกไปอีก 3 เดือนโดยสิ้นสุดวันที่ 28
มีนาคม 2553 และค่าธรรมเนียมโอนและจำนองต่อไปอีก 5 เดือนโดยสิ้นสุดวันที่ 28 พฤษภาคม
2553

ปี 2554 แม้ว่าจะไม่มีมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์
ปัญหาวิกฤตทางการเงินที่เกิดขึ้นกับในกลุ่มประเทศยุโรป และปัญหาน้ำท่วมในช่วงครึ่งปีหลัง
ผลกระทบต่อยอดขายและการตัดสินใจซื้อของผู้บริโภคยังไม่ส่งผลต่อรายได้ของบริษัท
บริษัทยังคงมีอัตราการเติมโตของรายได้หลักและรายได้รอง ที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทและบริษัทย่อยมากกว่าร้อยละ 90
ของรายได้รวมมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ สำหรับปี 2552 และ ปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 96.52 และ 94.66
ของรายได้รวม ตามลำดับ สำหรับ ปี 2554 สัดส่วนรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ลดลงเนื่องมาจากบริษัทฯ ได้มีการขายเงินลงทุนใน บมจ.บางกอกเชนฮอสปิทอล
สัดส่วนรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ลดลงเหลือร้อยละ 83.92 ของรายได้รวม
รายได้จากการขาย : ประกอบด้วยรายได้จากการพัฒนาที่ดิน และ ก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย
รับรู้เป็นรายได้เมื่องานก่อสร้างเสร็จตามสัญญาและมีการโอนกรรมสิทธิแก่ผู้ซื้อเรียบร้อยแล้ว
รายได้จากการขายส่วนใหญ่ในปี 2552-2554 มาจากการขายบ้านเดี่ยวร้อยละ 73, ร้อยละ 76
และร้อยละ 73 ตามลำดับ
แม้ว่าบริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายให้ความสำคัญในการก่อสร้างบ้านเดี่ยวเพื่อจำหน่าย
ขณะเดียวกันบริษัทและบริษัทย่อยก็ยังได้ขยายฐานลูกค้าไปในการก่อสร้างที่อยู่อาศัยเพื่อขายประเภททาวน์เฮ้าส์
และคอนโดมิเนียม เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคด้วยเช่นกัน

ปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากการชะลอการตัดสินใจของผู้บริโภค
ในปี 2551 และ
มาตราการทางภาษีบางส่วนที่ช่วยหลือผู้ซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัยซึ่งจะหมดอายุในปี 2552
ได้ส่งผลให้รายได้จากการขายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นจำนวน 1,863.75 ล้านบาท จาก 15,409.65
ล้านบาทในปี 2551 เป็น 17,273.40 ล้านบาทในปี 2552

ปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายทรงตัวจากปี 2552
เนื่องจากความวุ่นวายทางการเมืองยังไม่ยุติเป็นผลให้รายได้จากการขายของบริษัทชะลอตัวลง
และได้ปรับตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังส่งผลให้รายได้จากการขายของบริษัทอยู่ที่ 16,545.29 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2552 จำนวน 728.11 ล้านบาท

ปี 2554 มีรายได้จากการขายเท่ากับ 18,580.09
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนจำนวน 2,034.80 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ
12.30

ปี 2552 รายได้ค่าเช่าของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 360.59 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 382.48
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.14 ของรายได้รวมในปี 2552

ปี 2553 รายได้ค่าเช่าของบริษัทลดลงเล็กน้อยจาก ปี 2552 โดยบริษัทมีรายได้จากค่าเช่า
350.23 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.00

ปี 2554 บริษัทมีรายได้จากค่าเช่า 649 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.93 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนจำนวน 299 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 85.43 เนื่องจากปี
2554 ไม่ได้รับผลกระทบจากความวุ่นวายทางการเมืองเช่นปี 2553 และมีรายได้จากโครงการ
แอลแอนด์เอชสุขุมวิท ที่ได้เปิดดำเนินการศูนย์การค้าเทอมินัล 21 และ
โรงแรมแกรนด์เซ็นเตอร์พ้อยท์ ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2554

ส่วนได้(เสีย)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม : ในปี 2552 และ ปี 2553 บริษัทมีส่วนได้ (เสีย)
จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เท่ากับ 1,174.22 ล้านบาท และ 1,468.61
ล้านบาท ตามลำดับ โดยปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 150.63 ล้านบาท และในปี 2553
เพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 294.39 ล้านบาท จากกำไรของบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น สำหรับปี 2554
ส่วนได้ (เสีย) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 1,156.14 ล้านบาด
ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน จำนวน 312.47 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 21.27
จากการที่บริษัทได้ขายเงินลงทุนใน บมจ. บางกอกเชนฮอสปิทอลซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่จำนวนร้อยละ
25.06 ไปทั้งจำนวน และผลประกอบการของบริษัทร่วมที่ลดลง

รายได้อื่น : ประกอบด้วยกำไรจากการขายเงินลงทุน กำไรจากการกลับรายการด้อยค่าเงินลงทุน
กำไรจากการโอนกลับผลขาดทุนจากการด้อยค่าของโครงการ ดอกเบี้ยรับ ค่าบริการสาธารณูปโภค
เงินปันผลรับ และรายได้อื่นๆ โดยรายได้อื่น ปี 2552 มีจำนวน 256.32 ล้านบาท และปี 2553
จำนวน 582.52 ล้านบาท สำหรับปี 2554 รายได้อื่นของบริษัทมีจำนวน 2,909.89 ล้านบาท
มาจากกำไรจากการขายเงินลงทุนใน บมจ. บางกอกเชนฮอสปิทอลจำนวน 2,765.54 ล้านบาท
และขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในอินโดนีเซียจำนวน 275.24 ล้านบาท ในปี 2552 รายได้อื่น
จำนวน 240.65 ล้านบาท ที่สำคัญประกอบด้วย รายได้ค่าบริการสาธารณูปโภค จำนวน 178.69
ล้านบาท ดอกเบี้ยรับจำนวน 11.00 ล้านบาท กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 0.42 ล้านบาท
และรายได้อื่นๆ จำนวน 50.54 ล้านบาท

ในปี 2553 รายได้อื่น จำนวน 582.52 ล้านบาท ที่สำคัญประกอบด้วย
รายได้ค่าบริการสาธารณูปโภค จำนวน 163.13 ล้านบาท กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน
357.81 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขายเงินลงทุนใน บมจ. บางกอกเชนฮอสปิทอล
และรายได้อื่นๆ จำนวน 61.58 ล้านบาท

สำหรับปี 2554 รายได้อื่น จำนวน 2,909.89 ล้านบาท ประกอบด้วย
กำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 2,490.30 ล้านบาท จากการขายเงินลงทุนใน บมจ.
บางกอกเชนฮอสปิทอลจำนวน 2,765.54 ล้านบาท
และขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในอินโดนีเซียจำนวน 275.24 ล้านบาท
รายได้ค่าบริการสาธารณูปโภค จำนวน 167.60 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ จำนวน 251.99
ล้านบาท

ต้นทุนขาย : ต้นทุนขาย ในปี 2552 ต้นทุนรวมอยู่ที่ 12,175.30 ล้านบาท
อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอยู่ที่ร้อยละ 31.04
โดยกำไรขั้นต้นของรายได้จากการขายอาคารและที่ดินของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 31.29
และอัตรากำไรขั้นต้นของรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ร้อยละ 19.96 ปี 2553
อัตรากำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 33.21
โดยกำไรขั้นต้นของรายได้จากการขายอาคารและที่ดินของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 33.69 และ
อัตรากำไรขั้นต้นของรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ร้อยละ 10.80 สำหรับปี 2554
อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเล็กน้อย คิดเป็นร้อยละ 32.49 ของรายได้รวม
โดยกำไรขั้นต้นของรายได้จากการขายอาคารและที่ดินของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 32.64 และ
อัตรากำไรขั้นต้นของรายได้ค่าเช่าอยู่ที่ร้อยละ 28.29

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร : ค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2552 และ ปี 2553 มีจำนวน 1,058.40
ล้านบาท และ 1,169.97 ล้านบาท ตามลำดับ มีสัดส่วนต่อรายได้รวมคิดเป็น ร้อยละ 5.91
และร้อยละ 6.69 ตามลำดับ สำหรับปี 2554 มีค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 1,467.62
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้ ร้อยละ 6.63 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น
จำนวน 297.65 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.44

ค่าใช้จ่ายในการขาย : ค่าใช้จ่ายในการขายที่ไม่รวมภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมโอนในปี
2552 และ ปี 2553 มีจำนวน 446.72 ล้านบาท และ 655.95 ล้านบาทตามลำดับ
ค่าใช้จ่ายในการขายปรับตัวสูงขึ้นในปี 2553 เป็นร้อยละ 3.75 เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาด
ค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์เพิ่มขึ้น สำหรับปี 2554 มีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 878.33
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้ ร้อยละ 3.97 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเพิ่มขึ้นจำนวน
222.38 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.90 จาก
ค่าโฆษณาประชาสัมพันธ์และการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น

ภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมการโอน : ภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมในปี 2552 เหลือ
20.85 ล้านบาท และ ได้ปรับเพิ่มสูงขึ้นเป็น 466.94 ล้านบาท ในปี 2553
เนื่องมาจากมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์โดยการลดภาษีธุรกิจเฉพาะ
และค่าธรรมเนียมโอนที่เริ่มมีผลในไตรมาส 2 ของปี 2551
และการลดภาษีธุรกิจเฉพาะสิ้นสุดในไตรมาส 1 ปี 2553
และการลดค่าธรรมเนียมโอนสิ้นสุดลงในไตรมาส 2 ปี 2553 สำหรับปี 2554
มีภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมการโอนจำนวน 716.36 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้
ร้อยละ 3.24. เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นจำนวน 249.42 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 53.42 จากมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ที่สิ้นสุดลงในไตรมาสที่ 2 ของปี
2553

ขาดทุนจากการด้อยค่าของโครงการ : ขาดทุนจากการด้อยค่าสำหรับปี 2552 ปีปี 2553 บริษัทฯ
มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าโครงการ จำนวน 16.60 ล้านบาท และ 36.00 ล้านบาท ตามลำดับ
และ ปี 2554 บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าโครงการ ลดลงคงเหลือ 15.80 ล้านบาท

ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน : ในปี 2552,2553 และปี 2554
บริษัทไม่มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน

กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล : ในปี 2552 ปี 2553 และ ปี 2554
จำนวน 4,180.32 ล้านบาท 3,861.41 ล้านบาท และ 6,079.41 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับ
ปี 2554 บริษัทมีกำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นจำนวน 2,218.00 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจาก
กำไรจากการขายเงินลงทุนใน บางกอกเชน ฮอสปิทอล จำนวน 2,765.54 ล้านบาท

กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล : ใน ปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 จำนวน 5,086.61 ล้านบาท
5,072.05 ล้านบาท และ 6,925.95 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับปี 2554
บริษัทมีกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นจำนวน 1,853.90
ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 36.55
โดยเพิ่มขึ้นจากกำไรจากการขายเงินลงทุนในบางกอกเชนฮอสปิทอลจำนวน 2,765.54 ล้านบาท
ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไรจากการขายเงินลงทุนเพียง 357.81 ล้านบาท

กำไรสุทธิ : ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ ในปี 2552 และ ปี 2553
จำนวน 3,908.47 ล้านบาท และ 3.971.16 ล้านบาท ตามลำดับ และ ปี 2554 บริษัท ฯ
มีกำไรสุทธิจำนวน 5,608.56 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นจำนวน
1,637.4 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 41.23
โดยส่วนใหญ่มาจากการกำไรจากการขายเงินลงทุนในบางกอกเชนฮอสปิทอลจำนวน 2,765.54
ล้านบาท และขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในอินโดนีเซียจำนวน 275.24 ล้านบาท

จากผลการดำเนินงานที่กล่าวมาข้างต้น
เมื่อพิจารณาถึงอัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในปี 2552 และ ปี 2553
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 31.04 และร้อยละ 33.21 ตามลำดับ และมีอัตรากำไรสุทธิในปี
2552 และปี 2553 เท่ากับร้อยละ 21.82 และ 22.72 ตามลำดับ
จากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น สำหรับปีสิ้นสุด 2554 บริษัท ฯ
มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 32.49 และอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 25.33

กำไรต่อหุ้น : จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยในปี 2552 และปี 2553 มีจำนวน 10,025.92 และ
10,025.92 ล้านหุ้น ตามลำดับ ในการคำนวณกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน บริษัท มีกำไรต่อหุ้น 0.39
และ 0.40 บาทต่อหุ้น และปี 2554 บริษัท ฯ มีจำนวนหุ้นถั่วเฉลี่ยจำนวน 10,025.92 ล้านหุ้น
และมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.56 บาท ต่อหุ้น

เงินปันผลจ่าย : จากผลการดำเนินงาน
บริษัทได้พิจารณาจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานสำหรับ ปี 2552 , 2553 และ 2554 ดังนี้

+-------------------------------+----------+----------+---------------+
|                               | อ        | จำนว     | วันที่จ่ายเงินปันผล |
|                               | ัตราการจ่า | นเงินปันผล |               |
|                               | ยเงินปันผล |          |               |
|                               | (%)      | (ล้านบาท) |               |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
| เงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานปี | 87.22    | 1,604.0  | 11 กันยายน     |
| 2552                          |          |          | 2552          |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
|                               |          | 802.0    | 8 ธันวาคม 2552 |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
|                               |          | 1,003.0  | 25 พฤษภาคม    |
|                               |          |          | 2553          |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
| เงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานปี | 87.30    | 1,604.0  | 10 กันยายน     |
| 2553                          |          |          | 2553          |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
|                               |          | 1,805.0  | 19 พฤษภาคม    |
|                               |          |          | 2554          |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+
| เง                            | 84.33    | 1,704.0  | 9 กันยายน 2554 |
| ินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานงวด |          |          |               |
| 6 เดือน ปี 2554                 |          |          |               |
+-------------------------------+----------+----------+---------------+

การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2552 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 4/2552
มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2552
ในอัตราหุ้นละ 0.16 บาท (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท) เป็นจำนวนเงิน 1,604.0 ล้านบาท
จ่ายในวันที่ 11 กันยายน 2552 และที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 5/2552 เมื่อวันที่ 10
พฤศจิกายน 2552 มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2552 เพิ่มเติมในอัตราหุ้นละ 0.08
บาท เป็นจำนวนเงิน 802.0 ล้านบาท จ่ายในวันที่

8 ธันวาคม 2552 และ ที่ประชุมผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 28 เมษายน 2552
มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2552 เพิ่มเติมในอัตราหุ้นละ 0.10 บาท เป็นจำนวนเงิน
1,003.0 ล้านบาท จ่ายในวันที่ 25 พฤษภาคม 2553 รวมเงินปันผลจ่ายรวมทั้งสิ้น จำนวน
3,409.0 ล้าน คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลในสัดส่วนร้อยละ 87.22 ของกำไรสุทธิ

การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2553 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท
มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2553
ในอัตราหุ้นละ 0.16 บาท (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท) เป็นจำนวนเงิน 1,604.0 ล้านบาท
เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2553 คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลในสัดส่วนร้อยละ 87.30
ของกำไรสุทธิ และ ที่ประชุมผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 26 เมษายน 2554 มีมติให้จ่ายเงินปันผลปี 2554
เพิ่มเติมในอัตราหุ้นละ 0.18 บาท เป็นจำนวนเงิน 1,805.0 ล้านบาท จ่ายในวันที่ 19 พฤษภาคม
2554 รวมเงินปันผลจ่ายรวมทั้งสิ้น จำนวน 3,409.0 ล้าน
คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลในสัดส่วนร้อยละ 87.22 ของกำไรสุทธิ

การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2554 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท
มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2554
ในอัตราหุ้นละ 0.17 บาท (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท) เป็นจำนวนเงิน 1,704.0 ล้านบาท
เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2554 คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลในสัดส่วนร้อยละ 84.33
ของกำไรสุทธิ

(ข) ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2552 และปี 2553 จำนวน 46,920.40 ล้านบาท และ
54,603.72 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับสิ้นสุดปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม
60,832.59
ล้านบาทเนื่องจากบริษัทประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์โดยการสร้างบ้านก่อนขายและมีการทยอยเปิดโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง
สินทรัพย์ที่สำคัญจึงอยู่ในรูปสินค้าคงเหลือ ซึ่งประกอบด้วยที่ดินและงานระหว่างก่อสร้าง นอกจากนั้น
สินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัทในลำดับต่อไป ได้แก่ เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
และสิทธิการเช่าพร้อมอาคารในสิทธิการเช่า รายละเอียดของสินทรัพย์ของบริษัท ดังนี้

สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2552 และปี 2553 จำนวน 22,998.78 ล้านบาท และ 27,054.25
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวม ร้อยละ 49.02 และร้อยละ 49.55 ตามลำดับ สำหรับปี
2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือจำนวน 31,471.83 ล้านบาท
บริษัทได้แยกแสดงรายการที่ดินที่ยังไม่ได้มีการพัฒนาของบริษัทและบริษัทย่อยรวมทั้งค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง
ณ สิ้นปี 2552, ปี 2553 และปี 2554 จำนวน 4,616.37 ล้านบาท 4,762.28 ล้านบาท และ
4,681.31 ล้านบาท ตามลำดับ เป็นที่ดินรอการพัฒนา โดยแสดงไว้ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
และจะแสดงรายการดังกล่าวเป็นสินค้าคงเหลือเมื่อเริ่มทำการพัฒนา

ลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ สิ้นปี 2552 และปี 2553 บริษัท ฯ มีลูกหนี้การค้าสุทธิ 13.47 ล้านบาท และ
18.32 ล้านบาท ตามลำดับ มาจากธุรกิจให้เช่า สำหรับสิ้นปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิเพิ่มขึ้น 86.19 ล้านบาท เป็น จำนวน 104.51 ล้านบาท
มาจากกิจการให้เช่าจำนวน 68.0 ล้านบาท และอีก 33.0 ล้านบาท
มาจากลูกหนี้ค่าวัสดุที่ซื้อให้ผู้รับเหมาซึ่งมีการจัดประเภทบัญชีใหม่จากปี 2553

เงินลงทุนในบริษัทร่วม เพิ่มขึ้นจาก 10,278.58 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 10,741.44 ล้านบาท
ในปี 2552 เนื่องจาก

(1) บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) ในระหว่างปีบริษัทฯ ได้รับหุ้นปันผลจำนวน
205 ล้านหุ้น บริษัท ฯ
ได้นำไปเฉลี่ยต้นทุนเงินลงทุนในบริษัทดังกล่าวโดยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีภายหลังได้รับปันผลในไตรมาสที่
4 ของปีนี้ โดยสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯ ยังคงเดิมที่ร้อยละ 28.73 เช่นเดียวกับปี 2551

(2) บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ในระหว่างปีปัจจุบัน บริษัทฯ
ได้รับหุ้นปันผลจำนวน 526 ล้านหุ้น บริษัท ฯ
ได้นำไปเฉลี่ยต้นทุนเงินลงทุนในบริษัทดังกล่าวโดยใช้จำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีภายหลังได้รับหุ้นปันผลในไตรมาสที่
4 ของปี 2552 และ มีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์
จำกัด (มหาชน) ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 18 ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษํท ฯ
เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 30.23 เป็นร้อยละ 29.99

(3) ธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด (มหาชน) / บริษัท แอล เอช
ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)

บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ได้จดทะเบียนจัดตั้งบริษัทเมื่อวันที่ 22
เมษายน 2552 และได้เสนอขายหุ้นเพื่อปรับโครงสร้างการถือหุ้น
โดยการเสนอขายหุ้นสามัญของบริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) จำนวน
265.5 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท เพื่อแลกเปลี่ยนกับหุ้นสามัญของธนาคารแลนด์ แอนด์
เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด (มหาชน) กับผู้ถือหุ้นเดิมของธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย
จำกัด (มหาชน) ในราคาเสนอขาย คือ หุ้นของบริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด
(มหาชน) 1 หุ้น ต่อ หุ้นของธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด (มหาชน) 1 หุ้น
การเสนอขายและแลกเปลี่ยนหุ้นดังกล่าวได้เสร็จสิ้นในวันที่ 1 ธันวาคม 2552
โดยบริษัทฯได้นำหุ้นสามัญของธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด (มหาชน)
ไปแลกเปลี่ยนจำนวน 111.8 ล้านหุ้นในเดือนธันวาคม 2552 บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป
จำกัด (มหาชน) ได้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนเพื่อเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราส่วน 100
หุ้นมีสิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนได้ 1 หุ้น ในราคา หุ้นละ 10 บาท
บริษัทฯได้รับการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1.1 ล้านหุ้น คิดเป็นจำนวนเงิน 11.2 ล้านบาท
โดยบริษัทฯได้ชำระค่าหุ้นแล้วในวันที่ 17 ธันวาคม 2552 นอกจากนี้ ในระหว่างปี 2552
มีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
ใช้สิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญจำนวน 7.6 ล้านหุ้น
ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯเปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 42.12 เป็นร้อยละ 40.95

เงินลงทุนในบริษัทร่วม ณ สิ้นปี 2553 เพิ่มขึ้นเป็น 12,524.75 ล้านบาท เนื่องจาก

(1) บริษัท ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) บริษัทฯ กลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท
ควอลิตี้คอนสตรักชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) ได้ลงนามซื้อขายหุ้นของบริษัท
ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) กับบริษัท เอสซีจี ผลิตภัณฑ์ก่อสร้างจำกัด โดยบริษัทฯ
ตกลงขายหุ้นในบริษัทดังกล่าวจำนวน 40,997,300 หุ้น คิดเป็นร้อยละ 10.25
ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้วทั้งหมดของบริษัท ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน)
ในราคาหุ้นละ 4 บาท ภายหลังการขายแล้วบริษัทถือหุ้นในบริษัท ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด
(มหาชน) จำนวน 84,627,680 หุ้น คิดเป็นร้อยละ 21.16 จากการขายเงินลงทุนดังกล่าวบริษัทฯ
ได้บันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุนในงบการเงินรวมจำนวน 77.00 ล้านบาท
(รวมส่วนเกินทุนจากส่วนเกินมูลค่าหุ้นของบริษัทร่วมที่โอนเป็นกำไรเนื่องจากการขายเงินลงทุนจำนวน
44.00 ล้านบาท) ซึ่งแสดงไว้เป็นกำไรจากเงินลงทุนในงบกำไรขาดทุนรวมสำหรับงวดปัจจุบัน
นอกจากนี้
การขายเงินลงทุนดังกล่าวส่งผลให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุนในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการสำหรับงวดปัจจุบันจำนวน
77.2 ล้านบาท นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 2 มีนาคม 2553
บริษัทฯได้ลงนามในสัญญาซื้อขายผลิตภัณฑ์กับบริษัท ควอลิตี้ คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน)
สัญญาดังกล่าวมีอายุ 3 ปี
โดยบริษัทฯตกลงซื้ออิฐมวลเบาชนิดก้อนกับบริษัทดังกล่าวในปริมาณซื้อขั้นต่ำและราคาตามที่กำหนดไว้ในสัญญา

(2) บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ในระหว่างปีปัจจุบัน
มีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮมโปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)
ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 27.6 ล้านหุ้น และบริษัทฯ ได้ซื้อหุ้นเพิ่มเติมอีกจำนวน 17.4
ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ฯ เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 29.99 เป็นร้อยละ 30.24
เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2553 บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ได้จ่ายเงินปันผล
เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.0193 บาท และจ่ายเป็นหุ้นสามัญให้ผู้ถือหุ้นในอัตรา 6 หุ้นเดิมต่อ 1
หุ้นปันผล โดยบริษัทฯ ได้รับเงินปันผลจำนวน 21.8 ล้านบาท และได้รับหุ้นปันผลจำนวน 188.0
ล้านหุ้น

(3) บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
(LHFG)ได้จดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท เป็นมูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 1
บาท เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2553 มีผลทำให้หุ้นสามัญของบริษัทดังกล่าวที่ถือโดยบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก
112.9 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท เป็น 1,129 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท
และในเดือนมีนาคม 2553 บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
ได้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนเพื่อเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราส่วน 1
หุ้นเดิมมีสิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนได้ 1 หุ้น ในราคา หุ้นละ 1 บาท
บริษัทฯได้รับการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1,129 ล้านหุ้น คิดเป็นจำนวนเงิน 1,129 ล้านบาท
โดยบริษัทฯได้ชำระค่าหุ้นดังกล่าวในวันที่ 1 เมษายน 2553 ทำให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทถือหุ้นอยู่ใน LHFG ร้อยละ 35.43

สำหรับสิ้นปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินลงทุนในบริษัทร่วม เพิ่มขึ้นเป็น 14,378.92 ล้านบาท
เนื่องจาก

(1) บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ในระหว่างปีปัจจุบัน
มีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮมโปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)
ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 28.5 ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ฯ
เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 30.24 เป็นร้อยละ 30.07 เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2554 บริษัท โฮม
โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ได้จ่ายเงินปันผล เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.0193 บาท
และจ่ายเป็นหุ้นสามัญให้ผู้ถือหุ้นในอัตรา 6 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นปันผล โดยบริษัทฯ
ได้รับเงินปันผลจำนวน 25.4 ล้านบาท และได้รับหุ้นปันผลจำนวน 219.4 ล้านหุ้น เมื่อวันที่ 29
เมษายน 2554 (2) บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ในเดือนพฤษภาคม
2554 บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
ได้จัดสรรหุ้นสามัญให้ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) เป็นจำนวน 1,443 ล้านหุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ในราคา หุ้นละ 1.40 บาท บริษัทฯมิได้เพิ่มการลงทุนในบริษัท แอล
เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ดังนั้น
สัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทร่วมดังกล่าวจึงลดลงจากร้อยละ 40.95 เป็นร้อยละ 35.75
การเพิ่มทุนของบริษัทร่วมดังกล่าวทำให้มูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้นจำนวน
136.1 ล้านบาท บริษัทฯ
ได้รับรู้มูลค่าเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวโดยแสดงเป็นรายได้อื่นในงบกำไรขาดทุนรวมสำหรับงวดปัจจุบัน

(3) บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) ในเดือนมีนาคม 2554
บริษัทฯได้ขายเงินลงทุนทั้งหมดในบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) จำนวนรวม
416.6 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 8.5 บาท
บริษัทฯได้รับผลตอบแทนสุทธิจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 3,501 ล้านบาท
ส่งผลให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุน 2,765.54 ล้านบาท

เงินลงทุนระยะยาว ณ สิ้นปี 2552 และปี 2553 มีจำนวน 1,072.13 ล้านบาท และ 1,108.69
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมร้อยละ 2.28 และ 2.03 ตามลำดับ ปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินลงทุนระยะยาวคงเหลือ 455.97 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.75
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 738.91 ล้านบาท จากการเงินลงทุนให้ประเทศอิดโดนีเซียจำนวน 5 บริษัท
ฯ ได้รับผลตอบแทนสุทธิจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 347 ล้านบาท
ส่งผลให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุนใน ไตรมาสที่ 4 ของปี 2554 จำนวน 347 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2552 เงินลงทุนระยาวจำนวน 1,072.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.58 ล้านบาท
เนื่องจากราคาหุ้นที่บริษัทลงทุนอยู่ปรับตัวสูงขึ้นในปี 2552

ณ สิ้นปี 2553 เงินลงทุนระยาวจำนวน 1,108.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.56 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อการปรับมูลค่าของหลักทรัพย์เผื่อขายลดลง

ณ ในปี 2554 เงินลงทุนระยะยาวจำนวน 455.97 ล้านบาท ลดลงจำนวน 652.72 ล้านบาท
มาจากการขายเงินลงทุนในอินโดนีเซียทั้งจำนวน

สิ้นปี 2552 ที่ดินรอการพัฒนามีจำนวนรวม 4,616.37 ล้านบาท ประกอบด้วย ที่ดินรอการพัฒนา
จำนวน 4,418.66 ล้านบาท (หลังหักสำรองเผื่อด้อยค่าจำนวน 845.93 ล้านบาท) เพิ่มขึ้นจากปี
2551 จำนวน 62.26 ล้านบาท และที่ดินตามสัญญาจะซื้อจะขาย จำนวน 197.71 ล้านบาท
(หลังหักค่าเผื่อการด้อยค่า จำนวน 84.72 ล้านบาท)

สิ้นปี 2553 ที่ดินรอการพัฒนามีจำนวนรวม 4,762.28 ล้านบาท ประกอบด้วย ที่ดินรอการพัฒนา
จำนวน 4,564.56 ล้านบาท (หลังหักสำรองเผื่อด้อยค่าจำนวน 861.95 ล้านบาท) เพิ่มขึ้นจากปี
2552 จำนวน 145.90 ล้านบาท และที่ดินตามสัญญาจะซื้อจะขาย จำนวน 197.71 ล้านบาท
(หลังหักค่าเผื่อการด้อยค่า จำนวน 84.72 ล้านบาท)

สิ้นปี 2554 ที่ดินรอการพัฒนามีจำนวนรวม 4,681.31 ล้านบาท ประกอบด้วย ที่ดินรอการพัฒนา
จำนวน 4,483.59 ล้านบาท (หลังหักสำรองเผื่อด้อยค่าจำนวน 774.02 ล้านบาท)
และที่ดินตามสัญญาจะซื้อจะขาย จำนวน 197.71 ล้านบาท (หลังหักค่าเผื่อการด้อยค่า จำนวน
84.72 ล้านบาท)

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมี ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ
จำนวนรวม 1,810.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 170.86 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นจากทรัพย์สินระหว่างก่อสร้างจำนวน 859.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 297.6 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมี ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ จำนวนรวม 488.17 ล้านบาท ลดลงจำนวน
1,322.59 ล้านบาท จากการโอนทรัพย์สินระหว่างก่อสร้างจำนวน 1,432.86 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นอาคารระหว่างก่อสร้างโครงการ แอลแอนด์เอช สุขุมวิท
ซึ่งประกอบด้วยศูนย์การเทอมินัล 21 และโรงแรมแกรนด์เซนเตอร์พ้อยท์ ซึ่งดำเนินการโดย บจ.
แอลแอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ อยู่ในหมวดสินทรัพย์อื่น-สิทธิการเช่า จำนวน 5,347.73 ล้านบาท

ในปี 2554 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ มีจำนวนรวม 638.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2553 จำนวน 150.25 ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

(1) สินค้าคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินค้าคงเหลือจำนวน 23,105.98 ล้านบาท
ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าจำนวน 107.19 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือมีมูลค่าตามบัญชีสุทธิจำนวน 22,998.78 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินค้าคงเหลือจำนวน 27,141.42 ล้านบาท
ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าจำนวน 87.17 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือมีมูลค่าตามบัญชีสุทธิจำนวน
27,054.25 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 สินค้าคงเหลือสุทธิจำนวน 31,546.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2553 จำนวน 4,404.62 ล้านบาท จากการพัฒนาโครงการ และการซื้อที่ดินเพิ่ม
ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าจำนวน 74.22 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือมีมูลค่าตามบัญชีสุทธิจำนวน
31,471.83 ล้านบาท

(2) เงินลงทุนระยะยาว ณ สิ้นปี 2554

  -------------------------------- --------------- ------------- ---------
  (หน่วย : ล้านบาท)                  หลักทรัพย์เผื่อขาย   เงินลงทุนทั่วไป   รวม

  ตราสารทุน                         288.57          250.27        538.84

  หัก : ค่าเผื่อการปรับมูลค่า             (45.80)         (37.06)       (82.86)

  หัก :                             -               -             -
  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์เงินลงทุน                                  

  รวม                              242.77          213.20        455.98
  -------------------------------- --------------- ------------- ---------

สภาพคล่อง

เงินสดที่ได้จากการดำเนินงาน บริษัทได้ใช้อย่างระมัดระวังเพื่อรักษาสภาพคล่องของบริษัท
โดยพิจารณาลงทุนในโครงการที่อยู่อาศัย เช่น จัดซื้อที่ดิน
และก่อสร้างโครงการเพิ่มเติมให้เหมาะสมกับสภาพแวดล้อมการดำเนินธุรกิจ
รวมทั้งได้นำไปชำระคืนหนี้สิน
บริษัทมีนโยบายบริหารเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดให้เหมาะสมตามสภาวะการดำเนินธุรกิจ

  -------------------------------------- ------------ ------------ -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                        ปี 2552       ปี 2553       ปี2554

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                  4,314.82     (751.78)     (985.84)
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน    332.70       (1,423.34)   112.81

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน (3,712.63)   2,138.16     ( 58.69)
  -------------------------------------- ------------ ------------ -----------

ปี 2552 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 934.86 ล้านบาท
จากการได้รับเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมและจากการดำเนินงานของบริษัท

ปี 2553 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 36.95 ล้านบาท
จากกิจกรรมดำเนินงานและกิจกรรมจัดหาเงิน

ปี 2554 บริษัท ฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 931.72 ล้านบาท
จากกิจกรรมดำเนินงานและกิจกรรมลงทุน

ปี 2552 มีกำไรสุทธิจำนวน 3,908.47 ล้านบาท
และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกจำนวน 4,314.82 ล้านบาท
นำเงินไปจ่ายเงินปันผลจำนวน 3,587.74 ล้านบาท

ปี 2553 มีกำไรสุทธิจำนวน 3,971.16 ล้านบาท
และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบจำนวน 751.78 ล้านบาท
จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือจำนวน 3,703 ล้านบาท และการลงทุนเพิ่มใน
แอลเอชไฟแนนซ์เชียลกรุ๊ป จำนวน 1,129 ล้านบาท

ปี 2554 บริษัท ฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 5,608.13 ล้านบาท
และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบจำนวน 985.84 ล้านบาท
จากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือจำนวน 3,617.27 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนในปี 2552 เป็นบวกจำนวน 332.70 ล้านบาท
ที่สำคัญเนื่องจากเงินปันผลจากบริษัทร่วมจำนวน 635.98 ล้านบาท และ บริษัท
แอลแอนด์เอชพร็อพเพอร์ตี้ จำกัด ได้ลงทุนในการก่อสร้างอาคารให้เช่าเพิ่มขึ้น

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนในปี 2553 ติดลบจำนวน 1,423.34 ล้านบาท ที่สำคัญเนื่องจาก
ใช้ไปในการซื้ออาคารและอุปกรณ์ จำนวน 1,377.69 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนในปี 2554 เป็นบวกจำนวน 112.81 ล้านบาท ที่สำคัญเนื่องจาก
การขายเงินลงทุนจำนวน 3,500.66 ล้านบาท โดยนำไปลงทุนเพิ่มเติมบริษัทย่อย-บริษัทร่วมอื่น
และในสิทธิการเช่าเพิ่มเติมจำนวน 1,806.69 ล้านบาท และ 2,062.65 ล้านบาท ตามลำดับ

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2552 ติดลบจำนวน 3,712.63 ล้านบาท
ที่สำคัญเนื่องจากบริษัท ได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 1,610.31 ล้านบาท
เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 2,584.71 ล้านบาท และ จ่ายเงินปันผลจำนวน 3,587.74 ล้านบาท
โดยบริษัทได้ออกหุ้นกู้ภายในประเทศเพิ่มจำนวน 2,000 ล้านบาท และรับเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน
4,140.03 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2553 เป็นบวกจำนวน 2,138.16 ล้านบาท
ที่สำคัญเนื่องจากบริษัท มีการกู้เงินระยะสั้น, เงินกู้ระยะยาว และออกหุ้นกู้ในประเทศ จำนวน
2,902.22 ล้านบาท, 2,821.50 ล้านบาท และ 4,000.00 ล้านบาท ตามลำดับ
เพื่อชำระคืนหุ้นกู้ และ เงินกู้ที่ครบกำหนดชำระ จำนวน 2,000.00 ล้านบาท, 2,225.57ล้านบาท
และ ดอกเบี้ย จำนวน 809.42 ล้านบาท ตามลำดับ

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2554 ติดลบจำนวน 58.69 ล้านบาท ที่สำคัญเนื่องจาก
การรับเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาวรวม 6,621.53 ล้านบาท และชำระคืนหุ้นกู้
และเงินกู้ยืมพร้อมดอกเบี้ย จำนวน 3,524.87 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลจำนวน 3,487.33
ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับ ปี 2552 และ ปี 2553 เท่ากับ 3.43 และ 3.19 เท่า ตามลำดับ
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในระยะเวลาดังกล่าว เท่ากับ 0.29 เท่า และ 0.23 เท่า
ตามลำดับ อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราสภาพคล่องหมุนเร็วได้ทรงตัวใน ปี 2552 และ ปี 53
อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราสภาพคล่องหมุนเร็ว
ได้ปรับตัวสูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน โดยเฉพาะเงินสด

สำหรับปี 2554 อัตราส่วนสภาพคล่อง เท่ากับ 2.83 เท่า
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในระยะเวลาดังกล่าวเท่ากับ 0.11 เท่า
อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราสภาพคล่องหมุนเร็วได้ลดลงจาก ปี 53
จากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน โดยเฉพาะเงินสด ลดลง 931.72 ล้านบาท

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ ในปี 2552 เท่ากับ 14.48 เท่า และปรับลดลงอยู่ที่ร้อยละ 10.89
เท่า ในปี 2553 โดยระยะเวลาในการชำระหนี้เท่ากับ 25 วัน และ 33 วัน ตามลำดับ

สำหรับปี 2554 อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ยังคงปรับลดลงเท่ากับ 7.06 เท่า
โดยมีระยะเวลาชำระหนี้เพิ่มขึ้นเป็น 51 วัน

รายจ่ายลงทุน

ในระยะที่ผ่านมา
บริษัทลงทุนเพิ่มในที่ดินที่มีศักยภาพในระดับราคาที่เหมาะสมเพื่อนำมาพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัท
และลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจหลักของบริษัท

ในปี 2552 บริษัท ฯ แลกเปลี่ยนหุ้นสามัญของธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด
(มหาชน) กับ หุ้นของบริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (LHFG) 1 หุ้น ต่อ
หุ้นของธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เพื่อรายย่อย จำกัด (มหาชน) 1 หุ้น จำนวน 111.8 ล้านหุ้น
โดย LHFG จะเป็นบริษัทลงทุนที่ถือหุ้นใน ธนาคารแลนด์แอนด์เฮ้าส์เพื่อรายย่อยในอัตราร้อยละ
99.99 ซึ่งปัจจุบัน LHFG ยังไม่มีบริษัทย่อยอื่นใดอีก
ต่อมาบริษัทได้รับการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1.1 ล้านหุ้น คิดเป็นจำนวนเงิน 11.2 ล้านบาท
และมีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของ LHFG ใช้สิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญจำนวน 7.6
ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯเปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 42.12 เป็นร้อยละ 40.95
บริษัท ฯ ได้รับหุ้นปันผลจำนวน 205 ล้านหุ้น จากบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน)
โดยสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯ ยังคงเดิมที่ร้อยละ 28.73 เช่นเดียวกับปี 2551 และ
ได้รับหุ้นปันผลจำนวน 526 ล้านหุ้น จากบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)
ประกอบกับ ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด
(มหาชน) ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 18 ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ฯ
เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 30.23 เป็นร้อยละ 29.99 ในปี 2553 บริษัท ฯ ได้ขายหุ้นบริษัท
ควอลิตี้คอนสตรัคชั่นโปรดัคส์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 41.0 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 4 บาท
มูลค่ารวม 164.0 ล้านบาททำให้สัดส่วนการถือหุ้นคงเหลือร้อยละ 21.16 จำนวน 84.6 ล้านหุ้น
เงินลงทุนดังกล่าวทำให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุนในงบการเงินรวมจำนวน 77.0 ล้านบาท
บริษัทฯ ได้ซื้อหุ้นเพิ่มทุนของบริษัท แอล เอช ไฟแนนช์เชียล กรุ๊ป จำกัด
จากการเพิ่มทุนตามสัดส่วนจำนวน 1,129 ล้านหุ้น เป็นเงินจำนวน 1,129 ล้านบาท
และได้กลับรายการค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนจำนวน 344.7 ล้านบาท (เนื่องจากมีกำไร
และสามารถจ่ายปันผลได้) โดยรับรู้ในงบกำไรขาดทุนสำหรับงวดปัจจุบัน บริษัทฯ ได้ขายเงินลงทุน
ในบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) จำนวนรวม 61 ล้านหุ้น
ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯในบริษัทดังกล่าวเปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 28.73 เป็นร้อยละ
25.06 การขายเงินลงทุนดังกล่าวทำให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุนในงบการเงินรวมจำนวน
280.8 ล้านบาท บริษัทฯ ได้ใช้สิทธิของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮม
โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) แปลงเป็นหุ้นสามัญเพิ่มเติมจำนวน 17.4 ล้านหุ้น
ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท ฯ เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 29.99 เป็นร้อยละ 30.26

สำหรับปี 2554 บริษัทฯ ได้รับหุ้นปันผลจากบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)
ดังกล่าวเป็นจำนวน 219.4 ล้านหุ้น และผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โฮม
โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญจำนวน 27.0 ล้านหุ้น
ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯ เปลี่ยนแปลงจากร้อยละ 30.24 เป็นร้อยละ 30.07
ในเดือนมีนาคม 2554 บริษัทฯ ได้ขายเงินลงทุนทั้งหมดในบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด
(มหาชน) จำนวนรวม 416.6 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 8.5 บาท บริษัทฯ
ได้รับผลตอบแทนสุทธิจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 3,501 ล้านบาท
ส่งผลให้เกิดกำไรจากการขายเงินลงทุน บริษัทฯ
ได้คำนวณส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวตั้งแต่วันต้นงวดจนถึงวันที่บริษัทฯขายเงินลงทุนดังกล่าวคิดเป็นจำนวน
29.9 ล้านบาท ในเดือนพฤษภาคม 2554 บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
ได้จัดสรรหุ้นสามัญให้ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) เป็นจำนวน 1,443 ล้านหุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ในราคา หุ้นละ 1.40 บาท บริษัทฯมิได้เพิ่มการลงทุนในบริษัท แอล
เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ดังนั้น
สัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทร่วมดังกล่าวจึงลดลงจากร้อยละ 40.95 เป็นร้อยละ 35.75
การเพิ่มทุนของบริษัทร่วมดังกล่าวทำให้มูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้นจำนวน
136.1 ล้านบาท
บริษัทฯได้รับรู้มูลค่าเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวโดยแสดงเป็นรายได้อื่นในงบกำไรขาดทุนรวมสำหรับงวดปัจจุบัน
และบริษัทได้ขายเงินลงทุนในหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัทที่จดทะเบียนในประเทศอินโดนีเซียจำนวน
5 บริษัท ในไตรมาสที่ 4 บริษัท ฯ ได้รับเงินสดจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 347
ล้านบาท และมีผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 275 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2552 และ ปี 2553 และ ปี 2554เท่ากับ 0.75 เท่า
, 0.95 เท่า และ 1.03 เท่า ตามลำดับ โดยอัตราส่วนได้ขยับสูงขึ้นเนื่องจาก
บริษัทได้กู้ยืมเงินเพิ่มขึ้น เพื่อลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนได้ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 0.95 เท่า สำหรับปี 2553 และ 1.03 เท่าในปี 2554

ณ สิ้นปี 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 27,343.40 ล้านบาท
โดยบริษัทมีทุนชำระแล้วเพิ่มขึ้นจำนวน 0.22 ล้านบาท
มาจากการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิรวมทั้งมีกำไรสุทธิจำนวน 3,908.47 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการจ่ายเงินปันผลจำนวน 3,587.74 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 28,551.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,208.04
ล้านบาท มาจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 3,971.16 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการจ่ายเงินปันผลจำนวน 2,584.96 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 30,472.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,920.81
ล้านบาท มาจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 5,608.56 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการจ่ายเงินปันผลจำนวน 3,487.33 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2552, 2553 และปี 2554 จำนวนรวม 19,577.00 ล้านบาท,
26,052.28 ล้านบาท และ 30,360.35 ล้านบาท ตามลำดับ หนี้สินที่สำคัญประกอบด้วย
เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 10,014.29 ล้านบาท หุ้นกู้ จำนวน 11,500.00 ล้านบาท
เงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 4,451.02 ล้านบาท และ เจ้าหนี้การค้าจำนวน 1,861.59 ล้านบาท
ที่ผ่านมาบริษัท และบริษัทย่อยได้ชำระคืนหนี้ได้ตามกำหนด

ตารางรายละเอียดหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554

+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
| บร | ปร       | ส | จำนว | อัตราด | หลักประกัน     | ระยะเวลาครบกำหนด |
| ิษัท | ะเภทหนี้สิน | ก | นเงิน | อกเบี้ย |              |                  |
|    |          | ุล | (ล้าน |       |              |                  |
|    |          | เ | บาท) |       |              |                  |
|    |          | ง |      |       |              |                  |
|    |          | ิน |      |       |              |                  |
+====+==========+===+======+=======+==============+==================+
| LH | ตั๋วแลกเงิน | บ | 4    | 1.55  |              | ไม่เกิน 270 วัน     |
|    |          | า | ,428 | –     |              |                  |
|    |          | ท |      | 2     |              |                  |
|    |          |   |      | .305% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 700  | ปีที่    | ที่ดิน          | ภายใน 4 ปี        |
|    | ืมระยะยาว | า |      | 1-2=  | และสิ่งปลูกสร้าง | นับแต             |
|    |          | ท |      | 2.86% |              | ่วันที่เบิกเงินกู้งวดแรก |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | -1.5% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 832  | ปีที่    | ที่ดิน          | ภายในวันที่ 1       |
|    | ืมระยะยาว | า |      | 1-2=  | และสิ่งปลูกสร้าง | มิถุนายน 2557      |
|    |          | ท |      | 2.83% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | -1.0% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 1    | ปีที่    | ที่ดิน          | ภายใน 4 ปี        |
|    | ืมระยะยาว | า | ,391 | 1-2=  | และสิ่งปลูกสร้าง | นับแต             |
|    |          | ท |      | 4.0%  |              | ่วันที่เบิกเงินกู้งวดแรก |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | MLR-  |              |                  |
|    |          |   |      | 1.75% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 3    | ปีที่    | ไม่มี          | ชำระคืนภายใน 5 ปี  |
|    | ืมระยะยาว | า | ,000 | 1-3=  |              |                  |
|    |          | ท |      | 5.0%  |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    |          |   |      | ปีที่    |              | ชำระอย่างน้อย 1000 |
|    |          |   |      | 4-5=  |              | ล้าน ตั้งแต่สิ้นปีที่ 3   |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | -1.0% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 3    | ปีที่    | ไม่มี          | 4 ปี ครบกำหนด วันที่ |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,000 | 1-2=  |              | 24 กรกฎาคม 2555  |
|    | 1/2551   | ท |      | 5.33% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    |          |   |      | ปีที่    |              |                  |
|    |          |   |      | 3-4=  |              |                  |
|    |          |   |      | 6.50% |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 2    | คงที่   | ไม่มี          | 5.5 ปี ครบกำหนด   |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,000 | 4.50  |              | วันที่ 19 มิถุนายน    |
|    | 1/2552   | ท |      | %     |              | 2558             |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 1    | คงที่   | ไม่มี          | 3.5 ปี ครบกำหนด   |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,000 | 3.40  |              | วันที่ 30 กันยายน    |
|    | 1/2553   | ท |      | %     |              | 2556             |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 2    | คงที่   | ไม่มี          | 3.0 ปี ครบกำหนด   |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,000 | 3.00  |              | วันที่ 29 มีนาคม     |
|    | 2/2553   | ท |      | %     |              | 2556             |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 1    | คงที่   | ไม่มี          | 3.0 ปี ครบกำหนด   |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,000 | 2.89  |              | วันที่ 27 กรกฎาคม   |
|    | 3/2553   | ท |      | %     |              | 2556             |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | หุ้นก      | บ | 2    | คงที่   | ไม่มี          | 3.0 ปี ครบกำหนด   |
|    | ู้ในประเทศ | า | ,500 | 3.54  |              | วันที่ 20 มกราคม    |
|    | 1/2554   | ท |      | %     |              | 2557             |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
| L  | เง       | บ | 23   | MOR   | ไม่มี          | เมื่อทวงถาม        |
| HM | ินเบิกเกินบ | า |      |       |              |                  |
| &บ | ัญชีธนาคาร | ท | 214  | ML    | ท            | ชำระคืนร้อยละ 60   |
| ริษ |          |   |      | R-1.5 | ี่ดินและสิ่งปลูกสร | ของร             |
| ัทย | เงินกู้ย    | บ |      |       | ้างของโครงการ | าคาขายบ้านพร้อมที่ดิน |
| ่อย | ืมระยะยาว | า |      |       |              | และกำหนด         |
|    |          | ท |      |       |              | ชำระคืนเงินต้นภายใน |
|    |          |   |      |       |              | 5 ปี              |
|    |          |   |      |       |              | นับจาก            |
|    |          |   |      |       |              | วันที่เบิกเงินกู้งวดแรก |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 219  | ปีที่ 1  | ท            | ชำระคืนร้อยละ70    |
|    | ืมระยะยาว | า |      | MLR   | ี่ดินในโครงการ, | ของราคาขายที่ดิน    |
|    |          | ท |      | –1.5  | หุ้นของบริษัทและ |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | ปีที่    | บริษัทที่เกี่ยวข้อง |                  |
|    |          |   |      | 2-4   |              |                  |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | –1    |              |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | ปีที่ 5  |              |                  |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | –1.25 |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
| L  | เงินกู้ย    | บ | 943  | ปีที่    | สิทธิการเช่าที่ดิน | ชำร              |
| HP | ืมระยะยาว | า |      | 1-3   | พร้อมอาคารในโ | ะภายในเดือนธันวาคม |
|    |          | ท |      | ML    | ครงการที่เสนอกู้ | 2560             |
|    |          |   |      | R-1.5 |              |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | ML    |              |                  |
|    |          |   |      | R-1.0 |              |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | หรือ   |              |                  |
|    |          |   |      | ดบ.ฝา |              |                  |
|    |          |   |      | กประจ |              |                  |
|    |          |   |      | ำ+2.5 |              |                  |
|    |          |   |      | แล้วแต |              |                  |
|    |          |   |      | ่อัตราท |              |                  |
|    |          |   |      | ี่สูงกว่า |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | เงินกู้ย    | บ | 2    | ปีที่    | ท            | ภายใน 12 ปี       |
|    | ืมระยะยาว | า | ,442 | 1-4   | ี่ดินของโครงการ | นับแต             |
|    |          | ท |      | ML    |              | ่วันที่เบิกเงินกู้งวดแรก |
|    |          |   |      | R-1.5 | หุ้นของบริษัทและ | ชำระคืนคร         |
|    |          |   |      |       | บริษัทที่เกี่ยวข้อง | ั้งแรกในเดือนมกราคม |
|    |          |   |      | ปีที่    |              | 2556             |
|    |          |   |      | 5-8   |              |                  |
|    |          |   |      | ML    |              |                  |
|    |          |   |      | R-1.0 |              |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | MLR   |              |                  |
|    |          |   |      | -0.75 |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
| LH | เงินกู้ย    | บ | 273  | ปีแรก  | สิทธิการเช     | ภายใน ธันวาคม     |
| ST | ืมระยะยาว | า |      | ML    | ่าในโครงการที่กู้ | 2560             |
|    |          | ท |      | R-1.5 |              |                  |
|    |          |   |      |       |              |                  |
|    |          |   |      | ปีถัดไป |              |                  |
|    |          |   |      | ML    |              |                  |
|    |          |   |      | R-1.0 |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+
|    | รวมหนี้สิน  | บ | 25   |       |              |                  |
|    |          | า | ,965 |       |              |                  |
|    |          | ท |      |       |              |                  |
+----+----------+---+------+-------+--------------+------------------+

LH = บมจ. แลนด์แอนด์เฮ้าส์ LHM = บจ. แอล.เอช. เมืองใหม่ LHP = บจ.แอล แอนด์ เอช
พร็อพเพอร์ตี้ LHST = บจ. แอลแอนด์เอช สาทร

(3) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นภายหน้า

1. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาก่อสร้างรวมจำนวน
1,744 ล้านบาท 31 ธันวาคม 2553
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาก่อสร้างรวมจำนวน 3,639 ล้านบาท

2. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
และบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามสัญญาเช่าที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างเพื่อปลูกสร้างอาคารให้เช่าดังนี้

1)  สัญญาเช่าที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง

  ----------- ----- ---------- --------------- -----------------------------------
  วันที่ทำสัญญา         อายุสัญญา    วันสิ้นสุดสัญญา      อัตราค่าเช่า

  7 มิถุนายน          30 ปี*      31 พฤษภาคม 2581 ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2551 แต่หากปลูกสร้าง
  2548                                         

                                               อาคารเสร็จก่อนวันดังกล่าวให้เริ่มนับกำหนด

                                               ระยะเวลาเช่าตั้งแต่วันนั้นเป็นต้นไป โดยจ่าย

                                               ค่าเช่าเป็นรายเดือนในอัตราที่เพิ่มขึ้นทุกปีดังนี้

                                               ปีที่ 1-5 ค่าเช่ารวม 33.15 ล้านบาท
                                               (ชำระแล้ว 29.97 ล้านบาท)

                                               ปีที่ 6-10 ค่าเช่ารวม 42.31 ล้านบาท

                                               ปีที่ 11-15 ค่าเช่ารวม 54.00 ล้านบาท

                                               ปีที่ 16-20 ค่าเช่ารวม 68.92 ล้านบาท

                                               ปีที่ 21-25 ค่าเช่ารวม 87.97 ล้านบาท

                                               ปีที่ 26-30 ค่าเช่ารวม 112.27 ล้านบาท
  ----------- ----- ---------- --------------- -----------------------------------

* อายุสัญญาเช่านับจากวันที่ 1 มิถุนายน 2551 (ภายหลังระยะเวลาก่อสร้าง 3 ปี)

นอกจากนี้ บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
มีภาระผูกพันเกี่ยวกับค่าดูแลรักษาความปลอดภัยเดือนละ 11,160 บาท
ตลอดระยะเวลาการปลูกสร้างและตลอดอายุสัญญาเช่า

ข) สัญญาเช่าช่วงที่ดิน

  ----------- ------ --------- -------------- --------------------------------
  วันที่ทำสัญญา          อายุสัญญา   วันสิ้นสุดสัญญา     อัตราค่าเช่า

  28 กรกฎาคม         33 ปี      28 กรกฎาคม     ปีที่ 1-3 3.00 ล้านบาท ชำระแล้ว
  2548                         2581           

                                              ปีที่ 4-8 ค่าเช่ารวม 25.00 ล้านบาท
                                              (ชำระแล้ว 20.00 ล้านบาท)

                                              ปีที่ 9-13 ค่าเช่ารวม 30.00 ล้านบาท

                                              ปีที่ 14-18 ค่าเช่ารวม 36.00 ล้านบาท

                                              ปีที่ 19-23 ค่าเช่ารวม 43.20 ล้านบาท

                                              ปีที่ 24-28 ค่าเช่ารวม 51.84 ล้านบาท

                                              ปีที่ 29-33 ค่าเช่ารวม 62.21 ล้านบาท
  ----------- ------ --------- -------------- --------------------------------

ค) สัญญาเช่าที่ดิน

  ----------------------------------------------------------------------------
  วันที่ทำสัญญา          อายุสัญญา   อัตราค่าเช่าและค่าหน้าดิน
  ----------- ------ --------- -----------------------------------------------
  10 มีนาคม           30 ปี *    - ค่าหน้าดินจำนวน 500 ล้านบาท ซึ่งชำระแล้วทั้งจำนวน
  2549                         

                               - ค่าเช่าที่ดินจ่ายเป็นรายเดือนดังนี้

                               ปีที่ 1 - 5 ค่าเช่ารวม 20.16 ล้านบาท (ชำระแล้ว 5.38
                               ล้านบาท)

                               ปีที่ 6 - 10 ค่าเช่ารวม 23.18 ล้านบาท

                               ปีที่ 11 - 15 ค่าเช่ารวม 26.66 ล้านบาท

                               ปีที่ 16 - 20 ค่าเช่ารวม 30.66 ล้านบาท

                               ปีที่ 21 - 25 ค่าเช่ารวม 35.25 ล้านบาท

                               ปีที่ 26 - 30 ค่าเช่ารวม 40.54 ล้านบาท
  ----------------------------------------------------------------------------

* อายุสัญญาเช่านับตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2553 ถึงวันที่ 31 สิงหาคม 2583 อย่างไรก็ตาม
ผู้ให้เช่ายินยอมให้บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
เข้าไปพัฒนาและก่อสร้างสิ่งปลูกสร้างในที่ดินที่เช่าได้ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2550 ถึงวันที่ 31
สิงหาคม 2553 โดยบริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
ตกลงจะชำระค่าหน้าดินเพิ่มเติมในอัตราเดือนละ 160,000 บาท

3. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทฯมีภาระผูกพันเกี่ยวกับส่วนของเงินลงทุนที่ยังไม่เรียกชำระในบริษัท แอล แอนด์ เอช
พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด จำนวนเงิน 90.0 ล้านบาท

4. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
และบริษัทย่อยมีภาระผูกพันเกี่ยวกับค่าบริหารจัดการที่ต้องจ่ายให้กับบริษัท เอเชีย แอสเซท
แอดไวเซอรี่ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม
ปัจจุบันอยู่ระหว่างการตกลงค่าธรรมเนียมบริการสำหรับปี 2555

5. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
มีภาระผูกพันเกี่ยวกับค่าบริหารจัดการที่ต้องจ่ายให้กับบริษัท ฯ ดังต่อไปนี้

+--------------------------+----------------------------+--------------+
| บริษัทร่วม                  | อัตราค่าบริการ                | ระ           |
|                          |                            | ยะเวลาในสัญญา |
+--------------------------+----------------------------+--------------+
| บริษัท ควอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด     | คิดจากร้อยละ 2 ของรายได้รวม   | 3 ปีนับตั้งแต่วันที่ |
| (มหาชน)                  | บวก ส่วนเพิ่มเท่ากับร้อยละ 5.5   |              |
|                          | ของผลกำไรจากการดำเนินงาน    | 1 ตุลาคม 2553 |
|                          |                            |              |
|                          | ค่าบริการเก                  |              |
|                          | ี่ยวกับโปรแกรมคอมพิวเตอร์เดือนละ |              |
|                          | 100,000 บาท                |              |
|                          |                            |              |
|                          | ค่าบริหารจัดการโครงการคิดจากค  |              |
|                          | ่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงบวกเพิ่มร้อยละ |              |
|                          | 15                         |              |
+--------------------------+----------------------------+--------------+
| บริษัทร่วม                  | อัตราค่าบริการ                | ระ           |
|                          |                            | ยะเวลาในสัญญา |
+--------------------------+----------------------------+--------------+
| บริษัท                     | ค่าบริหารจัดการโครงการเดือนละ  | 2 ปีนับตั้งแต่วันที่ |
| คิว.เอช.อินเตอร์เนชั่นแนล     | 80,500 บาท                 |              |
|                          |                            | 1 มกราคม     |
| จำกัด                     | ค่าบริการเกี่ยวกับบ             | 2554         |
|                          | ัญชีการเงินและคอมพิวเตอร์เดือนละ |              |
|                          | 75,000 บาท                 |              |
|                          |                            |              |
|                          | ค่าบริการจัดการบุคลากรเดือนละ   |              |
|                          | 53,500 บาท                 |              |
+--------------------------+----------------------------+--------------+

6. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท แอล แอนด์ เอช พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด และบริษัทย่อย
มีภาระผูกพันเกี่ยวกับค่านายหน้าในการจัดหาผู้เช่าพื้นที่ในศูนย์การค้าเทอร์มินัล 21
ที่ต้องจ่ายให้กับบริษัท สยาม รีเทล ดีเวลล็อปเม้นท์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกันของบริษัทฯ
ตามเงือนไขที่ระบุในสัญญา

7. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัท แอล แอนด์ เอช สาทร จำกัด
มีภาระผูกพันเกี่ยวกับค่านายหน้าในการจัดหาผู้เช่าบ้านของโครงการแอล แอนด์ เอช วิลล่า สาทร
ที่ต้องจ่ายให้กับบริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทฯตามเงื่อนไขที่ระบุในสัญญา

8. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันเกี่ยวกับการซื้อที่ดินจำนวน 69.0
ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2553 มีภาระผูกพันเกี่ยวกับการซื้อที่ดินจำนวน 2,118 ล้านบาท

9. หนังสือค้ำประกันธนาคาร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนังสือค้ำประกันซึ่งออกโดยธนาคารในนามบริษัทฯและบริษัทย่อยเหลือ จำนวน
1,620 ล้านบาท ปี 2553 จำนวน 1,789 ล้านบาท
ซึ่งเกี่ยวเนื่องกับภาระผูกพันทางปฏิบัติบางประการตามปกติธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อยดังนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

+----------------------------------------------+-----------+----------+
|                                              | งบ        |          |
|                                              | การเงินรวม |          |
+----------------------------------------------+-----------+----------+
|                                              | 2554      | 2553     |
+----------------------------------------------+-----------+----------+
|   หนังสือค้ำประกันการจัดหาและบำรุงสาธารณูปโภค       | 1,543     | 1,727    |
+----------------------------------------------+-----------+----------+
|   หนังสือค้ำประกันการใช้ไฟฟ้า                      | 55        | 37       |
+----------------------------------------------+-----------+----------+
|   หนังสือค้ำประกันอื่น ๆ                           | 22        | 22.      |
+----------------------------------------------+-----------+----------+
|                                              | 1,620     | 1,786    |
+----------------------------------------------+-----------+----------+

การค้ำประกัน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นจากภาระการค้ำประกันเงินกู้ยืมดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

  -------------------- ------ ------- ------- ------- ------- -------------
  ผู้ถูกค้ำประกัน                                                  

  ผู้ค้ำประกัน             LHM    PFP     DBT     LHST    ลูกค้า    รวม

  LH                                                  7.0     7.0

  LHP                                         390             390
  -------------------- ------ ------- ------- ------- ------- -------------

LH = บมจ. แลนด์แอนด์เฮ้าส์ LHM = บจ. แอลเอชเมืองใหม่ PFP = บจ. ภูเก็ตฟิวเจอร์แพลน

DBT = บจ. ดับเบิ้ลทรี LHP = บจ. แอลแอนด์เอช พร็อพเพอร์ตี้ LHST = บจ. แอลแอนด์เอช
สาทร

  คดีความ

บริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ถูกฟ้องร้องในคดีต่าง ๆ
ที่สำคัญดังนี้

ก) ในปี 2549
นิติบุคคลหมู่บ้านจัดสรรสองแห่งฟ้องร้องบริษัทฯและบริษัทย่อยแห่งหนึ่งเกี่ยวกับทางออกสู่ทางสาธารณะโดยมีทุนทรัพย์จำนวน
1,013.5 ล้านบาท ต่อมาในเดือนมิถุนายน 2552
โจทก์ได้ขอลดทุนทรัพย์บางส่วนทำให้ทุนทรัพย์เปลี่ยนเป็นจำนวน 800 ล้านบาท
และในเดือนกุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯได้ถูกฟ้องร้องเพิ่มเติมจำนวน 412.3 ล้านบาท
ตามพระราชบัญญัติจัดสรรที่ดินและพระราชบัญญัติคุ้มครองผู้บริโภคขณะนี้อยู่ในระหว่างการไต่สวนของศาล
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯได้บันทึกสำรองค่าเผื่อหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นจากคดีความดังกล่าวจำนวน 25
ล้านบาท

ข) บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ถูกฟ้องร้องในคดีอื่น ๆ ซึ่งมีทุนทรัพย์รวมจำนวน 68 ล้านบาท
ปัจจุบันศาลชั้นต้นและศาลอุทธรณ์ได้มีคำพิพากษาให้บริษัทฯและบริษัทย่อยชดใช้ค่าเสียหายพร้อมดอกเบี้ยรวม
12 ล้านบาท
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองเผื่อหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นจากคดีความดังกล่าวตามความเห็นของฝ่ายกฎหมายของบริษัทฯ
รวมจำนวน 12 ล้านบาท

บริษัทร่วม บริษัทร่วมได้ถูกฟ้องร้องในคดีต่าง ๆ ที่สำคัญดังนี้

ก) กองทุนอสังหาริมทรัพย์แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (“กองทุนฯ”) ถูกยื่นฟ้องร้องเป็นจำเลยที่ 2
ในคดีแพ่งโดยโจทก์กล่าวหาว่า กองทุนฯรับโอนที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างโครงการอาคารชุดหลังสวน
วิลล์ จากบริษัท เวฟ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด ซึ่งเป็นลูกหนี้ของโจทก์โดยฉ้อฉล เมื่อวันที่ 27
กรกฎาคม 2547 ศาลชั้นต้นมีคำพิพากษาให้ยกฟ้องและเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2551
ศาลอุทธรณ์มีคำพิพากษาให้ยกฟ้อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
คดียังอยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาลฎีกา อย่างไรก็ตาม
ทนายความที่ปรึกษาของกองทุนฯเชื่อว่าผลของคดีจะไม่เป็นผลเสียหายต่อกองทุนฯ ทั้งนี้
เนื่องจากกองทุนฯเป็นเจ้าหนี้บุริมสิทธิในทรัพย์จำนอง
ซึ่งมีสิทธิได้รับชำระหนี้จากทรัพย์จำนองก่อนเจ้าหนี้อื่น
รวมทั้งราคาทรัพย์สินที่ตีโอนชำระหนี้ถือเป็นราคาที่สมเหตุสมผล
เนื่องจากได้มีการประเมินราคาโดยบริษัทประเมินราคาอิสระแล้ว

ข) กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิเรียกร้องแลนด์แอนด์เฮ้าส์-II (“กองทุนฯ”)
ถูกยื่นฟ้องร้องเป็นจำเลยในคดีแพ่งโดยโจทก์กล่าวหาว่า
กองทุนฯรุกล้ำที่ดินของโจทก์เพื่อใช้เป็นทางเข้าออกสู่ถนนสุขุมวิท 55 เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2549
ศาลแพ่งกรุงเทพใต้มีคำพิพากษาให้ยกฟ้อง เนื่องจากที่ดินพิพาทอยู่ในถนนสาธารณะ
โจทก์ไม่มีอำนาจฟ้องห้ามจำเลยยุ่งเกี่ยวกับที่ดินพิพาทและไม่มีสิทธิเรียกร้องค่าเสียหาย
ต่อมาโจทก์ได้ยื่นอุทธรณ์และศาลอุธณณ์พิพากษายืนตามศาลชั้นต้นเมี่อวันที่ 20 เมษายน 2553
ปัจจุบันคดีอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาลฎีกา อย่างไรก็ตาม ทนายความที่ปรึกษาของกองทุนฯ
เชื่อว่าผลของคดีจะไม่เป็นผลเสียหายต่อกองทุนฯเนื่องจากที่ดินพิพาทอยู่ในถนนสาธารณะ
โจทก์ไม่มีอำนาจฟ้องห้ามจำเลยยุ่งเกี่ยวกับที่ดินพิพาท และไม่มีสิทธิเรียกร้องค่าเสียหาย

ค) กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิเรียกร้องแลนด์แอนด์เฮ้าส์-II (“กองทุนฯ”) ได้ถูก
นิติบุคคลอาคารชุดแห่งหนึ่งฟ้องร้องในคดีเกี่ยวกับทรัพย์ส่วนกลางที่ชำรุดโดยเรียกค่าเสียหายจำนวน
51.6 ล้านบาทพร้อมดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 7.5 ต่อปีของต้นเงินดังกล่าวนับแต่วันฟ้อง
ขณะนี้คดีดังกล่าวอยู่ในระหว่างการพิจารณาของศาลแพ่งกรุงเทพใต้ อย่างไรก็ตาม
ทนายความที่ปรึกษาของกองทุนฯเชื่อว่าผลของคดีจะไม่เป็นผลเสียหายต่อกองทุนฯ

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ปี 2554 บริษัทได้จ่ายค่าสอบบัญชีให้บริษัท
  สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ดังนี้

  -------------------------------------------------- --------------------
  ค่าตรวจสอบบัญชีของบริษัท                                1,400,000 บาท

  ค่าตรวจสอบบัญชีของบริษัทย่อย                             1,383,000 บาท

  รวม                                                2,783,000 บาท
  -------------------------------------------------- --------------------

  11.3.2 ค่าบริการอื่น (Non-audit Fee) -ไม่มี-