12. ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

12.1 ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)
ได้เริ่มออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์เป็นครั้งแรกเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2553
นับเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่สองที่ออกเสนอขายผลิตภัณฑ์ดังกล่าว
โดยข้อมูลที่เกี่ยวข้องของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ มีดังนี้

-   ในปี 2553
    บริษัทได้ออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ประเภทสิทธิในการซื้อจำนวนทั้งสิ้น 6 รุ่น

-   ในปี 2554 จำนวนทั้งสิ้น 52 รุ่น แบ่งเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ประเภทสิทธิในการซื้อ
    จำนวน 47 รุ่น และประเภทสิทธิในการขาย 5 รุ่น

-   ในปี 2555 จำนวนทั้งสิ้น 102 รุ่น แบ่งเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ประเภทสิทธิในการซื้อ
    จำนวน 65 รุ่น และประเภทสิทธิในการขาย 37 รุ่น

(1) ผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

    1.  การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

บริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด (ฟิทช์ เรทติ้งส์) ประกาศเมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน
2555 คงอันดับเครดิตของบริษัท ดังนี้

-   อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของบริษัท ที่ “A-(tha)”
    แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ และ

-   อันดับเครดิตระยะสั้นภายในประเทศที่ “F2(tha)”

อันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงเครือข่ายในการดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์ของบริษัทที่แข็งแกร่ง
รวมทั้งเงินกองทุนที่มั่นคงและสภาพคล่องซึ่งอยู่ในระดับที่ดี

ความหมายของอันดับเครดิตและสัญญลักษณ์

การจัดอันดับเครดิตของฟิทช์ เรทติ้งส์ เป็นการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ
เพื่อวัดระดับความน่าเชื่อถือในเชิงเปรียบเทียบกันระหว่างองค์กรในประเทศนั้น ๆ
โดยอันดับเครดิตขององค์กรที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ ‘AAA’
และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับองค์กรที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น
นอกจากนี้จะมีสัญญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับแต่ละประเทศนั้น ๆ เช่น ‘AAA
(tha)’

-   อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวสำหรับประเทศไทย

  ฟิทช์ เรทติ้งส์
  ใช้สัญญลักษณ์ตัวอักษรแสดงผลการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวสำหรับประเทศไทย
  จำนวน 10 อันดับ โดยเริ่มจาก ‘AAA(tha)’ ซึ่งเป็นอันดับเครดิตสูงสุด และ ‘D(tha)’
  เป็นอันดับต่ำสุด โดยสัญญลักษณ์ ‘A(tha)’ มีความหมายดังนี้

  ‘A(tha)’
  มีความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับผู้ออกตราสารหนี้หรือตัวตราสารหนี้อื่น
  ๆ ในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์หรือสภาพทางเศรษฐกิจ
  อาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ได้ตรงตามกำหนดของตราสารทางการเงินเหล่านี้มากกว่าตราสารอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่สูงกว่า

-   อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นสำหรับประเทศไทย

  ฟิทช์ เรทติ้งส์
  ใช้สัญญลักษณ์ตัวอักษรแสดงผลการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นสำหรับประเทศไทย
  จำนวน 6 อันดับ โดยเริ่มจาก ‘F1(tha)’ ซึ่งเป็นอันดับเครดิตสูงสุด และ ‘D(tha)’
  เป็นอันดับต่ำสุด โดยสัญญลักษณ์ ‘F2(tha)’ มีความหมายดังนี้

  ‘F2(tha)’
  มีระดับความสามารถในการชำระหนี้ได้ตรงตามกำหนดเวลาตามข้อผูกพันทางการเงินในระดับที่น่าดี
  เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ออกตราสารหนี้หรือตัวตราสารหนี้อื่น ๆ ในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม
  ระดับของความน่าเชื่อถือดังกล่าว ยังไม่อาจเทียบเท่ากับกรณีที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่สูงกว่า

  หมายเหตุ เครื่องหมาย (+) หรือ (-)
  อาจจะถูกระบุไว้เพิ่มเติมต่อจากอันดับเครดิตเพื่อแสดงถึงสถานะเปรียบเทียบภายในอันดับเครดิตขั้นหลัก
  โดยจะไม่ใช้สำหรับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว ‘AAA(tha)’ หรืออันดับที่ต่ำกว่า
  ‘CCC(tha)’ และจะไม่ใช้สำหรับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นยกเว้นระดับ ‘F1(tha)’

1.  ปัจจัยความเสี่ยง

นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ซึ่งความเสี่ยงดังกล่าว
สามารถแบ่งได้เป็น

1. ความเสี่ยงด้านราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Market Risk)

ราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ อาจมีการเปลี่ยนแปลงขึ้น-ลงอย่างรวดเร็ว
ทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงในการขาดทุนสูงสุดเท่ากับจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดจากการซื้อและถือครองใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่

-   ราคาซื้อขายของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

  ราคาซื้อขายของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามอุปสงค์และอุปทานของตลาด
  จากการซื้อหรือขายตามกลยุทธ์การลงทุนที่นักลงทุนได้พิจารณาไว้
  ทำให้ราคาใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ปรับตัวสูงขึ้นหรือลดลงอย่างรวดเร็ว

-   ปัจจัยที่มีผลต่อราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ตามทฤษฎี Black&Schole’s model

  ตามทฤษฎี Black&Schole’s Model มีปัจจัยที่มีผลต่อราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ดังนี้

  1. ราคาของหุ้นอ้างอิง

-   เมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น ราคาพุทวอร์แรนต์จะลดลง

-   เมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะลดลง ราคาพุทวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น

  2. ราคาใช้สิทธิ

-   เมื่อราคาใช้สิทธิเพิ่มขึ้น

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะลดลง ราคาพุทวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น

-   เมื่อราคาใช้สิทธิลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น ราคาพุทวอร์แรนต์จะลดลง

  3. อายุคงเหลือของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

-   เมื่ออายุคงเหลือของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์และพุทวอร์แรนต์จะลดลงโดยส่วนใหญ่

  4. ความผันผวนของราคาหุ้นอ้างอิง

-   เมื่อความผันผวนของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น

  ราคาคอลวอร์แรนต์และพุทวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่

-   เมื่อความผันผวนของหุ้นอ้างอิงลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์และพุทวอร์แรนต์จะลดลงเป็นส่วนใหญ่

  5. อัตราดอกเบี้ย

-   เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะสูงขึ้น ราคาพุทวอร์แรนต์จะลดลง

-   เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะลดลง ราคาพุทวอร์แรนต์จะสูงขึ้น

  6. อัตราเงินปันผลของหุ้นอ้างอิง

-   เมื่ออัตราเงินปันผลสูงขึ้น

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะลดลง ราคาพุทวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น

-   เมื่ออัตราเงินปันผลลดลง

  ราคาคอลวอร์แรนต์จะเพิ่มขึ้น ราคาพุทวอร์แรนต์จะลดลง

ทั้งนี้ ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงปัจจัยดังกล่าวต่อราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
จะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับประเภทของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
ซึ่งนักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจถึงความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงปัจจัยต่างๆ
จากข้อมูลใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ แต่ละรุ่น (แบบ 69-DW-ข้อมูลเฉพาะรุ่น)
เพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุน

-   การถูกระงับ หรือ หยุดการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ หรือ หุ้นอ้างอิง

  การถูกระงับซื้อขาย หรือหยุดส่งคำสั่งซื้อขาย (โดยการขึ้นเครื่องหมาย Suspension (SP)
  หรือ Halt (H)
  ของหุ้นอ้างอิงจะทำให้นักลงทุนไม่สามารถซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นในช่วงเวลาเดียวกันได้

-   การปรับสิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

  บริษัทจะมีการปรับสิทธิ เมื่อมีเหตุการณ์ดังนี้ คือ

  1) เมื่อบริษัทที่ออกหุ้นอ้างอิงมีการจัดสรรหุ้นใหม่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมหรือมีการเพิ่มทุน

  2) เมื่อมีการจ่ายหุ้นปันผล

  3) เมื่อมีการแยกหรือรวมหุ้น

  4) เหตุการณ์อื่นใดตามที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

ทั้งนี้ วิธีการปรับสิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
ให้เป็นไปตามข้อกำหนดสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นๆ ตามข้อมูลที่ระบุในไว้แบบ
69-DW-ข้อมูลเฉพาะรุ่น เพื่อให้มีความเหมาะสมกับสภาพตลาด และสถานการณ์ที่เกี่ยวข้อง

2. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk)

หมายรวมถึงสภาพคล่องของการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
และสภาพคล่องของการซื้อขายหุ้นอ้างอิงอาจมีไม่เพียงพอในบางช่วงเวลา
ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อาจไม่มีสภาพคล่องเพียงพอ
หรือผู้ดูแลสภาพคล่องไม่สามารถปฏิบัติหน้าที่ได้เนื่องจากข้อยกเว้นและเหตุขัดข้องตามที่ระบุไว้ในแบบแสดงรายการข้อมูล
ดังนั้น นักลงทุนจะต้องศึกษาถึงกฎระเบียบ เงื่อนไข และข้อกำหนดของผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market
Maker) อย่างละเอียดก่อนการลงทุน

  3. ความเสี่ยงด้านผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Credit Risk)

ผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ถือเป็นอีกความเสี่ยงหนึ่งที่นักลงทุนต้องให้ความสนใจ
โดยนักลงทุนอาจศึกษาข้อมูลคุณสมบัติของผู้ที่สามารถออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
พร้อมทั้งศึกษาฐานะทางการเงินของบริษัท อันดับความน่าเชื่อถือ และผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
เพื่อสร้างความมั่นใจในการลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ของผู้ออกรายนั้น ๆ
เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้จากการลงทุน ทั้งนี้
นักลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลของผู้ออกได้จากแบบ 69-DW-ข้อมูลหลัก
ซึ่งจะมีการปรับปรุงให้เป็นปัจจุบันอยู่เสมอ

  4. ความเสี่ยงด้านการชำระราคา (Operational Risk)

นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากขั้นตอนการปฏิบัติงาน การส่งคำสั่งผิดพลาด
การเกิดปัญหาขัดข้องของระบบงาน และระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ
ซึ่งอาจก่อให้เกิดปัญหาความล่าช้าในการชำระราคา
หรือความเสียหายจากการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้น

  5. ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบริษัทผู้ออกหุ้นอ้างอิง

ในกรณีที่ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อ้างอิงกับหุ้น อาจเกิดเหตุการณ์ที่กระทำโดยบริษัทผู้ออกหุ้นอ้างอิง
(“บริษัทอ้างอิง”) ซึ่งมีผลทำให้ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์มีการเปลี่ยนแปลงราคา วันครบกำหนดอายุ
อัตราใช้สิทธิ และราคาใช้สิทธิ และ/หรือเงื่อนไขอื่นที่เกี่ยวข้อง เหตุการณ์ดังกล่าวได้แก่

1.  การจัดสรรหุ้นใหม่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทอ้างอิง

2.  การจ่ายเงินปันผล

3.  การจ่ายหุ้นปันผล

4.  การแบ่งหรือรวมหุ้น

5.  การควบรวมกิจการ

6.  การเพิกถอนหุ้นอ้างอิงออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

7.  การถูกระงับ หรือหยุดซื้อขายหุ้นอ้างอิง อันเนื่องมาจากเหตุการณ์ที่ไม่ได้คาดการณ์ล่วงหน้า

8.  การชำระบัญชีของบริษัทอ้างอิง

เหตุการณ์ในข้อ 1, 2, 3, 4 และ 5
อาจส่งผลให้ผู้ออกต้องมีการปรับสิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
โดยรายละเอียดการปรับสิทธิจะกล่าวไว้ในข้อกำหนดสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์แต่ละรุ่น

เหตุการณ์ในข้อ 6
หากเกิดการเพิกถอนหุ้นอ้างอิงออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ก่อนวันครบกำหนดอายุของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
จะส่งผลให้อายุที่เหลือของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ลดลงอย่างรวดเร็ว
และทำให้ราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ปรับตัวลดลงอย่าง รวดเร็วด้วยเช่นกัน

เหตุการณ์ในข้อ 7 การหยุดซื้อขายหลักทรัพย์อ้างอิง
มีผลทำให้นักลงทุนไม่สามารถซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นได้ด้วย

เหตุการณ์ในข้อ 8 การชำระบัญชีของบริษัทอ้างอิง
หรือการถูกคำสั่งให้เลิกกิจการหรือพิทักษ์ทรัพย์เด็ดขาด
ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นจะถูกยกเลิกไปพร้อมกัน
ทำให้ราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จะกลายเป็นศูนย์ในทันที

นักลงทุนควรศึกษาวิธีการดำเนินการของผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์เมื่อเกิดเหตุการณ์ต่าง ๆ
ที่เกี่ยวข้องโดยละเอียด เพื่อประโยชน์ของนักลงทุนเอง
โดยรายละเอียดดังกล่าวแสดงไว้แล้วในข้อกำหนดสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์แต่ละรุ่น

6. ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่ได้คาดการณ์ล่วงหน้า

เหตุการณ์ที่ไม่ได้คาดการณ์ล่วงหน้า ได้แก่ สภาวะทางการเมือง
ความขัดข้องของระบบการซื้อขายส่วนกลาง ภัยธรรมชาติ
ตลอดจนเหตุการณ์ใดๆที่ก่อให้เกิดผลกระทบต่อการซื้อขาย ทำให้ไม่สามารถส่งคำสั่งซื้อขาย หรือ
เกิดความล่าช้าในการส่งคำสั่งหรือการชำระราคา หรือเกิดเหตุการณ์อันเป็นอันตราย
ต่อบริษัทผู้ออกหุ้นอ้างอิง หรือ ก่อให้เกิดเหตุขัดข้องอื่นใด
อาจมีผลทำให้นักลงทุนขาดทุนจากการลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่ได้รับผลกระทบดังกล่าว

เหตุการณ์ใดๆที่ก่อให้เกิดผลกระทบในช่วงวันครบกำหนดอายุ
ทำให้ไม่สามารถใช้ราคาอ้างอิงในวันที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดสิทธิ
นักลงทุนต้องศึกษาเงื่อนไขในการกำหนดราคาอ้างอิงจากข้อกำหนดสิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นอย่างละเอียด

7. ความเสี่ยงอื่นๆ

ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์เป็นสัญญาซื้อขายชนิดไม่มีการรับฝากทรัพย์สินเป็นหลักประกัน
ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
จึงจัดเป็นเจ้าหนี้ลำดับเดียวกันกับเจ้าหนี้ของบริษัทผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ประเภทเจ้าหนี้
ไม่มีหลักประกัน ที่มีรายชื่ออยู่ในช่วงที่ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์นั้นๆ ยังไม่ครบกำหนดอายุ

การลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
นักลงทุนจะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์เทียบเท่าการลงทุนในหุ้นอ้างอิงโดยตรง เช่น
สิทธิในการรับเงินปันผลจากบริษัทที่ออกหุ้นอ้างอิง
สิทธิในการออกเสียงในที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทที่ออกหุ้นอ้างอิง เป็นต้น รวมทั้ง
ราคาใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์อาจเคลื่อนไหวไม่สัมพันธ์กับราคาหุ้นอ้างอิง โดยตรง
อันเนื่องมาจากปัจจัยต่างๆที่กล่าวมาข้างต้น

ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินชนิดใหม่ในตลาดไทย
ก่อนลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
นักลงทุนควรศึกษาและรับทราบถึงข้อมูลที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียด และตระหนักถึงข้อจำกัดต่าง ๆ
ในการลงทุน เช่น อายุคงเหลือของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่เหมาะสมกับพฤติกรรมการ
ลงทุนของนักลงทุนแต่ละประเภท รวมทั้งค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ
และค่าใช้จ่ายอื่นๆ

เงินสดส่วนต่างจากการใช้สิทธิ หรือ
รายได้จากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ก่อนหักต้นทุน
ถือเป็นรายได้ที่จะต้องนำไปคำนวณภาษี
และนักลงทุนมีหน้าที่ยื่นเอกสารชำระภาษีตามอัตราและตามระยะเวลาที่กรมสรรพากรกำหนด

1.  การบริหารความเสี่ยง

1. วัตถุประสงค์ในการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

วัตถุประสงค์ในการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ของบริษัท มีดังนี้

-   เพื่อส่งเสริมผลิตภัณฑ์การเงินใหม่ในตลาดทุน ให้เป็นที่รู้จักของนักลงทุนอย่างกว้างขวาง
    เป็นการช่วยพัฒนาตลาดทุนให้มีความก้าวหน้าทัดเทียมตลาดในภูมิภาค

-   เพื่อกระจายโครงสร้างรายได้ของบริษัทให้มีความหลากหลายมากยิ่งขึ้น

2. กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น (Hedging Strategy)

หากใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์มีสถานะเป็น In the Money ณ วันครบกำหนดอายุ
ผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์มีหน้าที่ในการชำระเงินส่วนต่างของราคาปิดหุ้นอ้างอิงและราคาใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
(“ส่วนต่างเงินสด”) หรือส่งมอบหุ้นอ้างอิงให้กับผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
ตามเงื่อนไขและอัตราใช้สิทธิที่ระบุไว้ในใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์แต่ละรุ่น ดังนั้น
บริษัทจึงได้มีการบริหารความเสี่ยง
โดยการคำนวณจำนวนหุ้นอ้างอิงที่เหมาะสมที่บริษัทต้องทำการซื้อหรือขาย
ยืมหุ้นเพื่อขายชอร์ตหุ้นอ้างอิง โดยใช้สูตรการคำนวณตามหลักการของ Delta Neutral
ซึ่งเป็นสูตรคำนวณที่มีประสิทธิภาพ และอ้างอิงตามหลักสากล
สำหรับตามใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์แต่ละประเภท เพื่อนำผลตอบแทนที่ได้จากการซื้อหรือขาย
หรือขายชอร์ตหุ้นอ้างอิงดังกล่าว
มาชดเชยกับผลขาดทุนอาจเกิดขึ้นจากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงของบริษัท

นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับใบอนุญาตให้ประกอบธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งครอบคลุมการเป็น
ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทำให้บริษัทสามารถทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์อื่นๆ เช่น
การลงทุนตราสารอนุพันธ์ในตลาด TFEX การลงทุนในตราสารอนุพันธ์นอกตลาด
ซึ่งเป็นศักยภาพทางธุรกิจของบริษัทที่
ทำให้บริษัทมีทางเลือกที่หลากหลายในการบริหารความเสี่ยงจากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
ตัวอย่างเช่น
การเปิดสถานะของตราสารอนุพันธ์อื่นที่ตรงข้ามกับสถานะของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่ออกโดยบริษัท
และนำผลตอบแทนที่ได้จากการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว
มาใช้ในการรองรับการชำระราคาเมื่อใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ครบกำหนดอายุ

  3. บทบาทของผู้บริหารระดับสูงในการกำกับดูแลระบบบริหารความเสี่ยง

บริษัทมีการแต่งตั้งคณะอนุกรรมการด้านตราสารอนุพันธ์ โดยมีหน้าที่ในการควบคุมดูแลส่วนงานต่าง ๆ
ที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมด้านตราสารอนุพันธ์ โดยคณะอนุกรรมการดังกล่าว ประกอบด้วย

1.  คณะผู้บริหาร และผู้ที่ดำรงตำแหน่งสูงสุดในสายงานบัญชี

2.  ที่ปรึกษาคณะอนุกรรมการด้านตราสารอนุพันธ์

3.  ผู้ดำรงตำแหน่งสูงสุดในสายงานบริหารความเสี่ยง

4.  ผู้ดำรงตำแหน่งสูงสุดในสายงานด้านตราสารอนุพันธ์

โดยมีนโยบายในการบริหารความเสี่ยงของบริษัท ได้แก่

1.  กำหนดนโยบายในการบริหารความเสี่ยง

2.  พิจารณาให้มีการควบคุม ติดตาม และประเมินความเสี่ยงของธุรกิจให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

3.  พิจารณาอนุมัติการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยพิจารณาลักษณะของผลิตภัณฑ์
    และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

4.  อนุมัติวงเงินการซื้อขาย ทบทวนวงเงินการซื้อขาย
    ตลอดจนเงื่อนไขต่างๆที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ และผลิตภัณฑ์อื่น
    และพิจารณาความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่ค้า เช่นการกำหนดประเภทหลักทรัพย์ อัตรามาร์จิ้น
    เป็นต้น

5.  พิจารณา กำหนด ปรับปรุง เงื่อนไข วิธีปฏิบัติงาน เพื่อแก้ไขปัญหาการปฏิบัติงาน

6.  ดูแลควบคุมความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
    และความเสี่ยงทางการเงินด้านอื่นๆ

  4.
  การควบคุมดูแลเพื่อมิให้การออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์หรือการซื้อขายตราสารอื่นมีผลให้การดำรงฐานะหรือสภาพคล่องไม่เป็นไปตามเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง

บริษัทมีนโยบายในการควบคุมดูแลการดำรงสภาพคล่อง ให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ
ก.ล.ต. ประกาศกำหนด คือ
บริษัทจะต้องมีการดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไป (NCR) ไม่ต่ำกว่าร้อยละ
7 โดยกำหนดนโยบายภายในของบริษัทในการทำธุรกรรมทั้งทางด้านตราสารอนุพันธ์
ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ และอื่นๆ
ซึ่งจะต้องไม่ทำให้อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไปลดลงต่ำกว่าร้อยละ 60 ทั้งนี้
บริษัทจะมีการทบทวน ตรวจสอบ และพิจารณาธุรกรรมที่เกี่ยวข้องอย่างสม่ำเสมอ
เพื่อมิให้ธุรกรรมนั้นๆ ส่งผลกระทบทางลบต่ออัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ

1.  ประวัติการออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

  ข้อมูล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทได้ทำการออกเสนอขาย DW ตามรายละเอียดดังนี้

  ------------ ------------------------- ------------------ ----------------------
  สิ้นปี พ.ศ.     จำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์                      

               ออกเสนอขาย                ครบกำหนดอายุ        ยังไม่ครบกำหนดอายุ

  2553         6                         2                  4

  2554         52                        24                 32

  2555         102                       88                 46

  รวมทั้งสิ้น      160                       114                
  ------------ ------------------------- ------------------ ----------------------

1. ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่ครบกำหนดอายุ

  -------------------------------------------------------------------------
  ลำดับที่    ชื่อย่อ           หุ้นอ้างอิง        วันที่ออกเสนอขาย    วันครบกำหนดอายุ
  -------- -------------- -------------- ---------------- -----------------
  1        PTT08CA        PTT            18 มี.ค. 53       21 ก.ค. 53

  2        CPF08CA        CPF            22 มิ.ย. 53       22 ธ.ค. 53

  3        SCB08CA        SCB            23 ก.ย. 53       7 ก.ค. 54

  4        PTTA08CA       PTTAR          2 พ.ย. 53        7 เม.ย. 54

  5        CPF08CB        CPF            13 ธ.ค. 53       6 พ.ค. 54

  6        PTTC08CA       PTTCH          14 ธ.ค. 53       8 มิ.ย. 54

  7        DTAC08CA       DTAC           7 ม.ค. 54        13 ก.ค. 54

  8        TCAP08CA       TCAP           14 ม.ค. 54       21 ก.ค. 54

  9        IRPC08CA       IRPC           21 ม.ค. 54       27 มิ.ย. 54

  10       BAY08CA        BAY            28 ม.ค. 54       5 ก.ค. 54

  11       TRUE08CA       TRUE           1 ก.พ. 54        6 มิ.ย. 54

  12       TOP08CA        TOP            7 ก.พ. 54        27 ก.ค. 54

  13       BANP08CA       BANPU          28 มี.ค. 54       2 ธ.ค. 54

  14       IVL08CA        IVL            29 มี.ค. 54       31 ส.ค. 54

  15       PTTE08CA       PTTEP          30 มี.ค. 54       23 ธ.ค. 54

  16       TUF08CA        TUF            7 เม.ย. 54       25 ส.ค. 54

  17       CPF08CC        CPF            29 เม.ย. 54      30 ธ.ค. 54

  18       PTT08CB        PTT            18 พ.ค. 54       3 ม.ค. 55

  19       SCC08CA        SCC            31 พ.ค. 54       4 พ.ย. 54

  20       SCB08CB        SCB            1 มิ.ย. 54        4 ม.ค. 55

  21       PS08CA         PS             3 มิ.ย. 54        26 ต.ค. 54

  22       IRPC08CB       IRPC           6 มิ.ย. 54        11 พ.ย. 54

  23       BAY08CB        BAY            7 มิ.ย. 54        16 ก.พ. 55

  24       KBAN08CA       KBANK          20 มิ.ย. 54       1 ธ.ค. 54

  25       ESSO08CA       ESSO           22 มิ.ย. 54       22 ธ.ค. 54

  26       DTAC08CB       DTAC           11 ก.ค. 54       7 ธ.ค. 54

  27       CPAL08CA       CPALL          12 ก.ค. 54       18 ม.ค. 55

  28       TOP08CB        TOP            13 ก.ค. 54       19 ม.ค. 55

  29       CPF08PA        CPF            18 ก.ค. 54       30 ธ.ค. 54

  30       IVL08CB        IVL            18 ส.ค. 54       21 ธ.ค. 54

  31       TUF08CB        TUF            22 ส.ค. 54       26 ธ.ค. 54

  32       ADVA08CA       ADVANC         18 ต.ค. 54       8 พ.ค. 55

  33       SCC08CB        SCC            18 ต.ค. 54       8 พ.ค. 55

  34       PTTG08CA       PTTGC          15 พ.ย. 54       6 มิ.ย. 55

  35       BAY08PA        BAY            18 พ.ย. 54       16 ก.พ. 55

  36       BBL08CA        BBL            18 พ.ย. 54       6 มิ.ย. 55

  37       BCP08CA        BCP            18 พ.ย. 54       6 มิ.ย. 55

  38       BEC08CA        BEC            18 พ.ย. 54       7 มิ.ย. 55

  39       BIGC08CA       BIGC           18 พ.ย. 54       7 มิ.ย. 55

  40       BANP08CB       BANPU          28 พ.ย. 54       3 ก.ค. 55

  41       DTAC08CC       DTAC           28 พ.ย. 54       3 ก.ค. 55

  42       KBAN08CB       KBANK          28 พ.ย. 54       4 ก.ค. 55

  43       BANP08PA       BANPU          29 พ.ย. 54       3 ก.ค. 55

  44       AOT08CA        AOT            29 พ.ย. 54       4 ก.ค. 55

  45       BGH08CA        BGH            29 พ.ย. 54       5 ก.ค. 55

  46       CPN08CA        CPN            29 พ.ย. 54       5 ก.ค. 55

  47       HMPR08CA       HMPRO          29 พ.ย. 54       5 ก.ค. 55

  48       IVL08CC        IVL            16 ธ.ค. 54       27 เม.ย. 55

  49       SCB08CC        SCB            16 ธ.ค. 54       27 เม.ย. 55

  50       TUF08CC        TUF            16 ธ.ค. 54       27 เม.ย. 55

  51       PTT08CC        PTT            16 ธ.ค. 54       30 เม.ย. 55

  52       PTTE08CB       PTTEP          16 ธ.ค. 54       30 เม.ย. 55

  53       CPF08CD        CPF            16 ธ.ค. 54       2 พ.ค. 55

  54       ESSO08CB       ESSO           16 ธ.ค. 54       2 พ.ค. 55

  55       BAY08CC        BAY            20 ธ.ค. 54       15 มิ.ย. 55

  56       SCB08PA        SCB            21 ธ.ค. 54       27 เม.ย. 55

  57       PTT08PA        PTT            21 ธ.ค. 54       30 เม.ย. 55

  58       TPIP08CA       TPIPL          21 ธ.ค. 54       3 พ.ค. 55

  59       CPAL08CB       CPALL          24 ม.ค. 55       15 พ.ค. 55

  60       TOP08CC        TOP            24 ม.ค. 55       15 พ.ค. 55

  61       KTB08CA        KTB            24 ม.ค. 55       16 พ.ค. 55

  62       LH08CA         LH             24 ม.ค. 55       16 พ.ค. 55

  63       TCAP08CB       TCAP           24 ม.ค. 55       16 พ.ค. 55

  64       IVL08PA        IVL            25 ม.ค. 55       27 เม.ย. 55

  65       SCC08PA        SCC            25 ม.ค. 55       8 พ.ค. 55

  66       BBL08PA        BBL            25 ม.ค. 55       6 มิ.ย. 55

  67       BLA08CA        BLA            1 ก.พ. 55        30 พ.ค. 55

  68       IRPC08CC       IRPC           1 ก.พ. 55        30 พ.ค. 55

  69       TRUE08CB       TRUE           1 ก.พ. 55        30 พ.ค. 55

  70       PS08CB         PS             1 ก.พ. 55        31 พ.ค. 55

  71       THAI08CA       THAI           1 ก.พ. 55        31 พ.ค. 55

  72       TISC08CA       TISCO          1 ก.พ. 55        31 พ.ค. 55

  73       BH08CA         BH             2 ก.พ. 55        1 มิ.ย. 55

  74       MINT08CA       MINT           2 ก.พ. 55        1 มิ.ย. 55

  75       SPAL08CA       SPALI          2 ก.พ. 55        1 มิ.ย. 55

  76       BJC08CA        BJC            2 ก.พ. 55        5 มิ.ย. 55

  77       ROBI08CA       ROBINS         2 ก.พ. 55        5 มิ.ย. 55

  78       STA08CA        STA            2 ก.พ. 55        5 มิ.ย. 55

  79       BAY08PB        BAY            13 ก.พ. 55       15 มิ.ย. 55

  80       SCB08CD        SCB            24 เม.ย. 55      24 ส.ค. 55

  81       SCB08PB        SCB            24 เม.ย. 55      24 ส.ค. 55

  82       IVL08CD        IVL            24 เม.ย. 55      12 ต.ค. 55

  83       IVL08PB        IVL            24 เม.ย. 55      12 ต.ค. 55

  84       PTTE08CC       PTTEP          25 เม.ย. 55      24 ส.ค. 55

  85       PTTE08PA       PTTEP          25 เม.ย. 55      24 ส.ค. 55

  86       PTT08CD        PTT            25 เม.ย. 55      14 ก.ย. 55

  87       PTT08PB        PTT            25 เม.ย. 55      14 ก.ย. 55

  88       CPF08CE        CPF            26 เม.ย. 55      28 ก.ย. 55

  89       CPF08PB        CPF            26 เม.ย. 55      28 ก.ย. 55

  90       SCC08CC        SCC            2 พ.ค. 55        28 ก.ย. 55

  91       SCC08PB        SCC            2 พ.ค. 55        28 ก.ย. 55

  92       ADVA08CB       ADVANC         2 พ.ค. 55        12 ต.ค. 55

  93       ADVA08PA       ADVANC         2 พ.ค. 55        12 ต.ค. 55

  94       CPAL08CC       CPALL          15 พ.ค. 55       15 ต.ค. 55

  95       CPAL08PA       CPALL          15 พ.ค. 55       15 ต.ค. 55

  96       TCAP08CC       TCAP           15 พ.ค. 55       15 ต.ค. 55

  97       TCAP08PA       TCAP           15 พ.ค. 55       15 ต.ค. 55

  98       TOP08CD        TOP            15 พ.ค. 55       29 ต.ค. 55

  99       TOP08PA        TOP            15 พ.ค. 55       29 ต.ค. 55

  100      TRUE08CC       TRUE           25 พ.ค. 55       29 ต.ค. 55

  101      TRUE08PA       TRUE           25 พ.ค. 55       29 ต.ค. 55

  102      BLA08CB        BLA            25 พ.ค. 55       9 พ.ย. 55

  103      PTTG08CB       PTTGC          31 พ.ค. 55       9 พ.ย. 55

  104      PTTG08PA       PTTGC          31 พ.ค. 55       9 พ.ย. 55

  105      BBL08CB        BBL            31 พ.ค. 55       23 พ.ย. 55

  106      BBL08PB        BBL            31 พ.ค. 55       23 พ.ย. 55

  107      BCP08CB        BCP            31 พ.ค. 55       23 พ.ย. 55

  108      BAY08CD        BAY            12 มิ.ย. 55       12 พ.ย. 55

  109      BAY08PC        BAY            12 มิ.ย. 55       12 พ.ย. 55

  110      BANP08CC       BANPU          25 มิ.ย. 55       9 พ.ย. 55

  111      BANP08PB       BANPU          25 มิ.ย. 55       9 พ.ย. 55

  112      KBAN08CC       KBANK          25 มิ.ย. 55       23 พ.ย. 55

  113      KBAN08PA       KBANK          25 มิ.ย. 55       23 พ.ย. 55

  114      DTAC08CD       DTAC           25 มิ.ย. 55       26 พ.ย. 55
  -------------------------------------------------------------------------

2. ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่ยังไม่ครบกำหนดหมดอายุ

  ------------------------------------------------------------------------
  ลำดับที่    ชื่อย่อ           หุ้นอ้างอิง        วันที่ออกเสนอขาย   วันครบกำหนดอายุ
  -------- -------------- -------------- --------------- -----------------
  1        STA08CB        STA            29 มิ.ย. 55      28 ม.ค. 56

  2        STA08PA        STA            29 มิ.ย. 55      28 ม.ค. 56

  3        CPN08CB        CPN            17 ส.ค. 55      21 ม.ค. 56

  4        PTTE08CD       PTTEP          17 ส.ค. 55      25 ม.ค. 56

  5        PTTE08PB       PTTEP          17 ส.ค. 55      25 ม.ค. 56

  6        SCB08CE        SCB            17 ส.ค. 55      25 ม.ค. 56

  7        SCB08PC        SCB            17 ส.ค. 55      25 ม.ค. 56

  8        THAI08CB       THAI           17 ส.ค. 55      28 ม.ค. 56

  9        THAI08PA       THAI           17 ส.ค. 55      28 ม.ค. 56

  10       BGH08CB        BGH            20 ส.ค. 55      18 ม.ค. 56

  11       BIGC08CB       BIGC           20 ส.ค. 55      18 ม.ค. 56

  12       PS08CC         PS             20 ส.ค. 55      18 ม.ค. 56

  13       TUF08CD        TUF            20 ส.ค. 55      18 ม.ค. 56

  14       MINT08CB       MINT           20 ส.ค. 55      21 ม.ค. 56

  15       SPAL08CB       SPALI          20 ส.ค. 55      21 ม.ค. 56

  16       PTT08CE        PTT            11 ก.ย. 55      27 ก.พ. 56

  17       PTT08PC        PTT            11 ก.ย. 55      27 ก.พ. 56

  18       CPF08CF        CPF            19 ก.ย. 55      5 มี.ค. 56

  19       CPF08PC        CPF            19 ก.ย. 55      5 มี.ค. 56

  20       SCC08CD        SCC            19 ก.ย. 55      5 มี.ค. 56

  21       SCC08PC        SCC            19 ก.ย. 55      5 มี.ค. 56

  22       ADVA08CC       ADVANC         4 ต.ค. 55       26 มี.ค. 56

  23       ADVA08PB       ADVANC         4 ต.ค. 55       26 มี.ค. 56

  24       CPAL08CD       CPALL          4 ต.ค. 55       26 มี.ค. 56

  25       IVL08CE        IVL            4 ต.ค. 55       26 มี.ค. 56

  26       IVL08PC        IVL            4 ต.ค. 55       26 มี.ค. 56

  27       TCAP08CD       TCAP           4 ต.ค. 55       2 เม.ย. 56

  28       TCAP08PB       TCAP           4 ต.ค. 55       2 เม.ย. 56

  29       AOT08CB        AOT            18 ต.ค. 55      26 มี.ค. 56

  30       BJC08CB        BJC            18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  31       ESSO08CC       ESSO           18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  32       TOP08CE        TOP            18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  33       TOP08PB        TOP            18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  34       TRUE08CD       TRUE           18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  35       TRUE08PB       TRUE           18 ต.ค. 55      2 เม.ย. 56

  36       BANP08CD       BANPU          1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  37       BANP08PC       BANPU          1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  38       BAY08CE        BAY            1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  39       BAY08PD        BAY            1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  40       PTTG08CC       PTTGC          1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  41       PTTG08PB       PTTGC          1 พ.ย. 55       23 เม.ย. 56

  42       BBL08CC        BBL            15 พ.ย. 55      30 เม.ย. 56

  43       BBL08PC        BBL            15 พ.ย. 55      30 เม.ย. 56

  44       BCP08CC        BCP            15 พ.ย. 55      30 เม.ย. 56

  45       KBAN08CD       KBANK          15 พ.ย. 55      30 เม.ย. 56

  46       KBAN08PB       KBANK          15 พ.ย. 55      30 เม.ย. 56
  ------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ - ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ทั้งหมด ใช้สิทธิอัตโนมัติ และชำระเป็นเงินสดส่วนต่างสุทธิ

- ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ทั้งหมด มีหุ้นอ้างอิงจำนวน 29 หุ้น

3. ประวัติการผิดนัดชำระหนี้

- ไม่มี –

2.  ความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

  บริษัทมีการประกอบธุรกิจที่มีความหลากหลาย
  ซึ่งอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ และ/หรือ
  จากการประกอบธุรกิจหรือทำหน้าที่อื่นของบริษัทและบริษัท ที่เกี่ยวข้อง เช่น
  การให้บริการแนะนำการลงทุน การเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และการลงทุนของบริษัท
  และบริษัทที่เกี่ยวข้อง
  บริษัทจึงได้มีการดำเนินการเพื่อสร้างความเท่าเทียมกันของลูกค้าและการลงทุนของบริษัท โดย

1.  การแยกหน่วยงานที่ดำเนินการด้านการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ต่างหากจากหน่วยงานอื่นๆ
    ของบริษัท

2.  การป้องกันการล่วงรู้ข้อมูลภายใน โดยการถือเอาหน่วยงานต่างๆ ของบริษัท เช่น
    หน่วยงานที่ให้บริการแนะนำการลงทุน การเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และการลงทุนของบริษัท
    และบริษัทที่เกี่ยวข้องเสมือนลูกค้าของบริษัทและนักลงทุนทั่วไป ซึ่งจะได้รับข้อมูลต่างๆ
    รวมทั้งบทวิเคราะห์หลักทรัพย์อย่างเท่าเทียมกัน

3.  การประชุมคณะอนุกรรมการด้านตราสารอนุพันธ์ เพื่อทบทวน หารือ
    และกำหนดแนวทางในการประกอบธุรกิจ และผลจากการประกอบธุรกิจ
    เพื่อมิให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของการออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
    ต่อการประกอบธุรกิจอื่นๆของบริษัทและบริษัทที่เกี่ยวข้อง

(2) ผู้ค้ำประกันการชำระหนี้ตามใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
    และผู้ที่เป็นคู่สัญญาบริหารความเสี่ยงของบริษัทที่ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

- ไม่มี -

(3) รายละเอียดกรณีมีการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่มีประกันเต็มจำนวนหรือที่มีประกันบางส่วน

- ไม่มี -

ข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์อ้างอิง

หลักทรัพย์อ้างอิงของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ ได้แก่ หุ้นสามัญที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีหลักทรัพย์
SET50 โดยหุ้นสามัญนั้นยังใช้คำนวณในดัชนี SET50 ณ
วันที่บริษัทออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
โดยบริษัทคัดเลือกจากมุมมองและแนวโน้มของหลักทรัพย์ สภาพคล่อง และปัจจัยอื่นๆที่เกี่ยวข้อง
ตลอดจนความต้องการของตลาด เพื่อให้เหมาะสมกับกลยุทธ์การลงทุนต่าง ๆ ของนักลงทุน
และตอบสนองต่อความต้องการของนักลงทุน

โดยมีรายชื่อบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิงสำหรับใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่ยังไม่หมดอายุ ดังนี้

+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| ล  | หุ้น    | ชื่อเต็ม  | เว็บไซต์          | ลักษณะการประกอบธุรกิจ         |
| ำด | อ้างอิง |        |                 |                            |
| ับที่ |       |        |                 |                            |
+====+=======+========+=================+============================+
| 1  | A     | บริษัท   | http://inv      | ให้บริการโ                   |
|    | DVANC | แ      | estor.ais.co.th | ทรศัพท์เคลื่อนที่ภายใต้ชื่อทางการค้า |
|    |       | อดวานซ์ |                 | AIS ด้วยระบบ Digital GSM    |
|    |       | อินโฟร์  |                 | บนคลื่นความถี่ 900 และ 1800    |
|    |       | เซอร์วิส |                 | เมกะเฮิรตซ์                  |
|    |       | จำกัด   |                 | และการให้บริการที่เกี่ยวข้อง เช่น  |
|    |       | (      |                 | นำเข้าแล                    |
|    |       | มหาชน) |                 | ะจัดจำหน่ายอุปกรณ์โทรศัพท์เคลื่อนที่ |
|    |       |        |                 | ศูนย์ให้บริการข้อมูลทางโทรศัพท์    |
|    |       |        |                 | ให้บริการโทรคมนาคม           |
|    |       |        |                 | และโครงข่ายโทรคมนาคม เป็นต้น  |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 2  | AOT   | บริษัท   | www.ai          | จัดการ ดำเนินงาน             |
|    |       | ท      | rportthai.co.th | และพัฒนาท่าอากาศยาน          |
|    |       | ่าอากาศ |                 | โ                          |
|    |       | ยานไทย |                 | ดยมีท่าอากาศยานในความรับผิดชอบ |
|    |       | จำกัด   |                 | 6 แห่ง คือ ดอนเมือง เชียงใหม่   |
|    |       | (      |                 | หาดใหญ่ ภูเก็ต                |
|    |       | มหาชน) |                 | แม่ฟ้าหลวง-เชียงราย           |
|    |       |        |                 | และสุวรรณภูมิซ                |
|    |       |        |                 | ึ่งเป็นท่าอากาศยานหลักของประเทศ |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 3  | BANPU | บริษัท   | http:           | กลุ่มบริษัทดำเนินธุรกิจหลัก คือ 1)  |
|    |       | บ้านปู   | //www.banpu.com | ธุรกิจถ่านหิน                  |
|    |       | จำกัด   |                 | ที่ผลิตจากเหมืองท              |
|    |       | (      |                 | ี่บริษัทลงทุนในสาธารณรัฐอินโดนีเซีย |
|    |       | มหาชน) |                 | สาธารณรัฐประชาชนจีน          |
|    |       |        |                 | และออสเตรเลีย 2) ธุรกิจไฟฟ้า   |
|    |       |        |                 | ผล                         |
|    |       |        |                 | ิตและจำหน่ายไฟฟ้าและไอน้ำจากโร |
|    |       |        |                 | งไฟฟ้าของกลุ่มบริษัทในประเทศไทย |
|    |       |        |                 | (มาบตาพุด ระยอง)            |
|    |       |        |                 | แ                          |
|    |       |        |                 | ละที่ลงทุนในสาธารณรัฐประชาชนจีน |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 4  | BAY   | ธนาค   | http://w        | ธุรกิจธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการ    |
|    |       | ารกรุงศ | ww.krungsri.com | ทางการเงินครบวงจรแก่ลูกค้าธุรกิจ |
|    |       | รีอยุธยา |                 | และลูกค้าบุคคล                |
|    |       | จำกัด   |                 | เน้นการให้สินเชื่อรายย่อย        |
|    |       | (      |                 | โดยมีกลุ่ม GE (GE Capital     |
|    |       | มหาชน) |                 | International Holding      |
|    |       |        |                 | Corporation)               |
|    |       |        |                 | เป็นพันธมิตรทางธุรกิจ           |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 5  | BBL   | ธนาคาร | www.            | ธุร                         |
|    |       | กรุงเทพ | bangkokbank.com | กิจธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการทางกา |
|    |       | จำกัด   |                 | รเงินครบวงจรแก่ธุรกิจทั้งขนาดใหญ่ |
|    |       | (      |                 | SME ตลอดจนฐาน ลูกค้าบุคคล     |
|    |       | มหาชน) |                 | โดยมีสาขาในทุกพื้นที่ทั่วประเทศ    |
|    |       |        |                 | และมีเครือข่ายในต่างประเทศค    |
|    |       |        |                 | รอบคลุมเขตเศรษฐกิจสำคัญของโลก |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 6  | BCP   | บริษัท   | http://www      | ธุรกิจโรงกลั่นน้ำมัน แบบ Complex |
|    |       | บา     | .bangchak.co.th | refinery                   |
|    |       | งจากปิโ |                 | และจำหน่ายน้ำมันสำเร็จรูปผ่านสถ  |
|    |       | ตรเลียม |                 | านีบริการภายใต้เครื่องหมายการค้า |
|    |       | จำกัด   |                 | บางจาก                     |
|    |       | (      |                 | โดยจำหน่ายให้ผู้ใช้ในภาคขนส่ง    |
|    |       | มหาชน) |                 | สายการบิน เรือเดินสมุทร        |
|    |       |        |                 | ภาคก่อสร้าง ภาคอุตสาหกรรม     |
|    |       |        |                 | ภาคเกษตร                   |
|    |       |        |                 | แล                         |
|    |       |        |                 | ะการจำหน่ายผ่านผู้ค้าน้ำมันรายใหญ่ |
|    |       |        |                 | รายเล็ก และ ลูกค้ารายย่อยทั่วไป  |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 7  | BGH   | บริษัท   | www.bang        | ธุรกิจโรงพยาบาลเอกชน ภายใต้ชื่อ |
|    |       | กรุง    | kokhospital.com | โรงพยาบาลกรุงเทพ            |
|    |       | เทพดุสิต |                 | โรงพยาบาลหัวใจกรุงเทพ        |
|    |       | เวชการ |                 | โรงพยาบาลวัฒโนสถ            |
|    |       | จำกัด(  |                 | (โรงพยาบาลรักษาโรคมะเร็ง     |
|    |       | มหาชน) |                 | กรุงเทพ)                    |
|    |       |        |                 | รว                         |
|    |       |        |                 | มถึงศูนย์ให้บริการลูกค้าต่างประเทศ |
|    |       |        |                 | และมีก                      |
|    |       |        |                 | ารลงทุนในธุรกิจโรงพยาบาลเอกชน |
|    |       |        |                 | และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจการร |
|    |       |        |                 | ักษาพยาบาลผ่านบริษัทในเครือต่างๆ |
|    |       |        |                 | เช่น กลุ่มโรงพยาบาลสมิติเวช     |
|    |       |        |                 | โรงพยาบาลบีเอ็นเอช           |
|    |       |        |                 | กลุ่มโรงพยาบาลพญาไท เป็นต้น    |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 8  | BIGC  | บริษัท   | http:/          | ธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ในรูปแบบ     |
|    |       | บิ๊กซี    | /www.bigc.co.th | Hypermarket หรือ            |
|    |       | ซูเปอร์เ |                 | Supercenter                |
|    |       | ซ็นเตอร์ |                 | โดยเป็นผู้จัดจำหน่ายสินค้าอุปโ     |
|    |       | จำกัด   |                 | ภคบริโภคที่มีคุณภาพในราคาประหยัด |
|    |       | (      |                 | รวมถึงธุรกิจให้เช่าพื้นที่ของห้างบิ๊กซี |
|    |       | มหาชน) |                 | เพื่อสร้างทางเลือกในการ        |
|    |       |        |                 | ซื้อสินค้าและบริการที่ครบวงจรยิ่งขึ้น |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 9  | BJC   | บริษัท   | www.bjc.co.th   | ผู้ผลิต จัดจำหน่าย              |
|    |       | เบอร์ลี่  |                 | และทำการตลาดสินค้าที่หลากหลาย  |
|    |       | ยุคเกอร์ |                 | เช่นขนมขบเคี้ยว (เช่น          |
|    |       | จำกัด   |                 | มันฝรั่งเทสโต ข้าวอบกรอบโดโซะ) |
|    |       | (      |                 | สินค้าอุปโภคบริโภค (เช่น        |
|    |       | มหาชน) |                 | กระดาษทิชชู่เซลล็อกซ์ สบู่นกแก้ว)  |
|    |       |        |                 | บรรจุภัณฑ์                    |
|    |       |        |                 | รวมถึงเป็นผู้นำเข              |
|    |       |        |                 | ้าและจัดจำหน่ายสินค้าหลายประเภท |
|    |       |        |                 | เช่น เครื่องเขียน              |
|    |       |        |                 | สารเคมีที่ใช้ในอุตสาหกรรม       |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 10 | CPALL | บริษัท   | http://         | ดำเนินธุรกิจร้าน               |
|    |       | ซีพี     | www.cpall.co.th | สะดวกซื้อภายใต้เครื่องหมายการค้า |
|    |       | ออลล์   |                 | 7-Eleven                   |
|    |       | จำกัด   |                 | และให้สิทธิแก่ผู้ค้าปลีกรายอ       |
|    |       | (      |                 | ื่นในการดำเนินธุรกิจในประเทศไทย |
|    |       | มหาชน) |                 | และลงทุนใน                  |
|    |       |        |                 | ธุรกิจสนับสนุนธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ |
|    |       |        |                 | เช่น                        |
|    |       |        |                 | ผลิตแล                      |
|    |       |        |                 | ะจำหน่ายอาหารแช่แข็งและเบเกอรี่ |
|    |       |        |                 | ตัว                         |
|    |       |        |                 | แทนรับชำระเงินค่าสินค้าและบริการ |
|    |       |        |                 | เป็นต้น                      |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 11 | CPF   | บริษัท   | http://www.c    | ดำเนินธุร                    |
|    |       | เจร    | pfworldwide.com | กิจเกษตรอุตสาหกรรมแบบครบวงจร |
|    |       | ิญโภคภัณ |                 | ด้านการเลี้ยงสัตว์และผลิตอาหา    |
|    |       | ฑ์อาหาร |                 | รจากเนื้อสัตว์ทั้งในและต่างประเทศ |
|    |       | จำกัด   |                 | เริ่มตั้งแต่กา                  |
|    |       | (      |                 | รจัดหาวัตถุดิบเพื่อใช้ผลิตอาหารสัตว์ |
|    |       | มหาชน) |                 | การเพาะพันธุ์สัตว์              |
|    |       |        |                 | การเลี้ยงสัตว์เชิงพาณิชย์         |
|    |       |        |                 | การแปรรูปเนื้อสัตว์             |
|    |       |        |                 | จ                          |
|    |       |        |                 | นกระทั่งถึงการผลิตอาหารสำเร็จรูป |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 12 | CPN   | บริษัท   | www.cpn.co.th   | พัฒนาแล                     |
|    |       | เซ็นท   |                 | ะให้เช่าพื้นที่ในศูนย์การค้าขนาดใหญ่ |
|    |       | รัลพัฒนา |                 | และธุรกิจเกี่ยวเนื่อง เช่น        |
|    |       | จำกัด   |                 | อาคารสำนักงาน โรงแรม        |
|    |       | (      |                 | อาคารที่พักอาศัย และศูนย์อาหาร   |
|    |       | มหาชน) |                 | รวมทั้งลงทุนในกองทุนรวม        |
|    |       |        |                 | อสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกและเ |
|    |       |        |                 | ป็นผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์ให้กองทุน |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 13 | ESSO  | บริษัท   | http:/          | บริษัทและบริษัทย่อยประกอบธ      |
|    |       | เอสโซ่  | /www.esso.co.th | ุรกิจการกลั่นและการจัดจำหน่ายน้ำม |
|    |       | (ประเ  |                 | ันและธุรกิจสถานีบริการน้ำมันค้าปลีก |
|    |       | ทศไทย) |                 | กิจการโรง                   |
|    |       | จำกัด   |                 | กลั่นน้ำมันและโรงงานผลิตภัณฑ์เคมีที่ |
|    |       | (      |                 | อ.ศรีราชา                   |
|    |       | มหาชน) |                 | ทั้งนี้กลุ่มบริษัทมีคลังน้ำมันและ      |
|    |       |        |                 | สถานีบริการน้ำมันทั่วประเทศสำหรับ |
|    |       |        |                 | จัดเก็บและจัดจำหน่ายน้ำมันขายปลีก |
|    |       |        |                 | โดยผ่านสถานีบริการขายตรงใ     |
|    |       |        |                 | ห้กับลูกค้าทางด้านอุตสาหกรรมต่างๆ |
|    |       |        |                 | ภายในประเทศ                |
|    |       |        |                 | และดำเนินการส่งออกต่างประเทศ  |
|    |       |        |                 | นอกจากนี้                    |
|    |       |        |                 | กลุ่มบริษัทได้เกี่ยวข้องกับการประ   |
|    |       |        |                 | กอบธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์เคมีให้แก |
|    |       |        |                 | ่ลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 14 | IVL   | บริษัท   | h               | ประกอบธุรกิจด้าน              |
|    |       | อิน     | ttp://www.indor | การลงทุนโดยการถือหุ้นในบริษัทต่าง |
|    |       | โดรามา | amaventures.com | ๆ (Holding Company)        |
|    |       |        |                 | ทั้งในประเทศและต่างประเทศ     |
|    |       | เว     |                 | ที่ผลิตและจำห                 |
|    |       | นเจอร์ส |                 | น่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีแบบครบวงจร |
|    |       | จำกัด   |                 | ได้แก่ PET (Polyethylene     |
|    |       | (      |                 | Terephthalate)             |
|    |       | มหาชน) |                 | เส้นใยและเส้นด้ายโพลีเอสเตอร์   |
|    |       |        |                 | (Polyester Fiber and Yarn) |
|    |       |        |                 | PTA (Purified Terephthalic |
|    |       |        |                 | Acid) และเส้นใยจากขนสัตว์     |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 15 | KBANK | ธ      | http://www.k    | ดำ                         |
|    |       | นาคารก | asikornbank.com | เนินธุรกิจธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบ |
|    |       | สิกรไทย |                 | ทั้งกลุ่มลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่       |
|    |       | จำกัด   |                 | ขนาดกลางและขนาดย่อม         |
|    |       | (      |                 | และลูกค้ารายย่อย              |
|    |       | มหาชน) |                 | โดยมีสาขาอยู่ทั่วทุกภูมิภาคใน      |
|    |       |        |                 | ประเทศและในต่างประเทศบางแห่ง |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 16 | MINT  | บริษัท   | www.minorin     | ธุรกิจหลักด้านการลงทุน          |
|    |       | ไมเนอร์ | ternational.com | ในกิจการโรงแรมภายใต้ brand   |
|    |       | อ      |                 | อนันตรา โฟร์ซีซั่นส์, แมริออท     |
|    |       | ินเตอร์เ |                 | เป็นต้น ภัตตาคาร              |
|    |       | นชั่นแนล |                 | ผลิตและจัดจำหน่ายสินค้า         |
|    |       | จำกัด   |                 | ธุรกิจอาหารภายใต้ brand Pizza |
|    |       | (      |                 | Company, Swensen 's,       |
|    |       | มหาชน) |                 | Sizzler, แดรี่ควีน            |
|    |       |        |                 | กลุ่มบริษัทประกอบกิจการส่ว       |
|    |       |        |                 | นใหญ่ในประเทศและในต่างประเทศ |
|    |       |        |                 | เช่น สิงคโปร์ จีน มัลดีฟส์        |
|    |       |        |                 | อาหรับเอมิเรตส์ ศรีลังกา เป็นต้น  |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 17 | PS    | บริษัท   | http:/          | พัฒนาอส                     |
|    |       | พฤกษา  | /www.pruksa.com | ังหาริมทรัพย์ประเภทบ้านทาวน์เฮาส์ |
|    |       | เรียล   |                 | บ้านเดี่ยว และอาคารชุด         |
|    |       | เอสเตท |                 | โดยเน้นพื้นที่ในกรุงเทพมหานคร    |
|    |       | จำกัด   |                 | และปริมณฑล                  |
|    |       | (      |                 | รวม                        |
|    |       | มหาชน) |                 | ถึงเขตศูนย์กลางธุรกิจของกรุงเทพฯ |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 18 | PTT   | บริษัท   | http:/          | ธุรก                        |
|    |       | ปตท.   | /www.pttplc.com | ิจปิโตรเลียมและปิโตรเคมีครบวงจร |
|    |       | จำกัด   |                 | โดยผ่านธุรกิจที่ดำเนินงานเ       |
|    |       | (      |                 | องและธุรกิจที่ลงทุนผ่านบริษัทในกลุ่ม |
|    |       | มหาชน) |                 | ได้แก่ การสำรวจและผลิต        |
|    |       |        |                 | จัดหาและจัดจำหน่าย ขนส่ง       |
|    |       |        |                 | และแยกก๊าซธรรมชาติ           |
|    |       |        |                 | ดำเนินกิจการค้าระหว่างประเท    |
|    |       |        |                 | ศสำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันและปิโตรเคมี |
|    |       |        |                 | และมีการลงทุนในธุร            |
|    |       |        |                 | กิจการกลั่นและปิโตรเคมีในประเทศ |
|    |       |        |                 | และดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องอื่นๆ    |
|    |       |        |                 | ทั้งในและต่างประเทศ           |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 19 | PTTEP | บริษัท   | www.pttep.com   | กลุ่มบริษัทประกอบธุร            |
|    |       | ปตท.   |                 | กิจด้านการสำรวจและผลิตปิโตรเลีย |
|    |       | ส      |                 | มทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ |
|    |       | ำรวจแล |                 | ธ                          |
|    |       | ะผลิตปิโ |                 | ุรกิจขนส่งก๊าซทางท่อในต่างประเทศ |
|    |       | ตรเลียม |                 | และการลงทุนในธุรกิจต่อเนื่อง     |
|    |       | จำกัด   |                 |                            |
|    |       | (      |                 |                            |
|    |       | มหาชน) |                 |                            |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 20 | PTTGC | บริษัท   | www             | บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล     |
|    |       | พีทีที    | .pttgcgroup.com | จำกัด (มหาชน)               |
|    |       | โกลบอล |                 | เกิดจากการควบบริษัท           |
|    |       | เคมิคอล |                 | และรับโอนทรัพย์สิน หนี้ สิทธิ      |
|    |       | จำกัด   |                 | หน้าที่และความรับผิดชอบทั้งหมดของ |
|    |       | (      |                 | บริษัท ปตท. เคมิคอล จำกัด      |
|    |       | มหาชน) |                 | (มหาชน) (PTTCH) และบริษัท    |
|    |       |        |                 | ปตท. อะโรเมติกส์และการกลั่น    |
|    |       |        |                 | จำกัด (มหาชน) (PTTAR)       |
|    |       |        |                 | จดทะเบียนจัดตั้งเมื่อวันที่ 19      |
|    |       |        |                 | ตุลาคม 2554                 |
|    |       |        |                 | โดยประกอบธุรกิจ 1)           |
|    |       |        |                 | ธุรกิจปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ 2)    |
|    |       |        |                 | ธุรกิจการกลั่นน้ำมันแล           |
|    |       |        |                 | ะจัดหาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูป |
|    |       |        |                 | 3) ธุรกิจการให้บริการและอื่นๆ    |
|    |       |        |                 | เพื่อประโยช                  |
|    |       |        |                 | น์ในการวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน |
|    |       |        |                 | บริษัทได้จัดทำข้อมูลทางการเงินป   |
|    |       |        |                 | ระหนึ่งได้มีการควบบริษัทกันมาตลอด |
|    |       |        |                 | (งบการเงินเสมือนเปรียบเทียบ)   |
|    |       |        |                 | สำหรับปี 2554                |
|    |       |        |                 | โดยสามารถศึกษาข้อมูลได้ที่       |
|    |       |        |                 |                            |
|    |       |        |                 | http                       |
|    |       |        |                 | ://pttgc.listedcompany.com |
|    |       |        |                 | /financial_highlights.html |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 21 | SCB   | ธน     | www.scb.co.th   | ดำเนินธุรกิจ                  |
|    |       | าคารไท |                 | ธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการทางการเ |
|    |       | ยพาณิชย์ |                 | งินครบวงจรสำหรับลูกค้าทุกประเภท |
|    |       | จำกัด   |                 | เช่น รับฝากเงิน โอนเงิน        |
|    |       | (      |                 | ให้กู้ยืมประเภทต่างๆ            |
|    |       | มหาชน) |                 | บริการด้านปริวรรตเงินตรา       |
|    |       |        |                 | Bancassurance              |
|    |       |        |                 | บริการด้านการค้าต่างประเทศ     |
|    |       |        |                 | Cash Management            |
|    |       |        |                 | รวมถึงบริการด้านธุรกิจหลักทรัพย์   |
|    |       |        |                 | บริการจัดการกองทุน            |
|    |       |        |                 | สำรองเลี้ยงชีพและกองทุนส่วนบุคคล |
|    |       |        |                 | บริการด้า                    |
|    |       |        |                 | นบัตรเครดิตและการรับฝากทรัพย์สิน |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 22 | SCC   | บริษัท   | www.scg.co.th   | ธุรกิจการลงทุน (Holding       |
|    |       | ปูนซิเ   |                 | company) ใน 6 ธุรกิจหลัก ได้แก่ |
|    |       | มนต์ไทย |                 | ธุรกิจเคมีภัณฑ์                 |
|    |       | จำกัด(  |                 | ธุรกิจกระดาษครบวงจร          |
|    |       | มหาชน) |                 | ธุรกิจซิเมนต์ ธุรกิจผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง |
|    |       |        |                 | ธุรกิจจัดจำหน่าย รวมถึงธุรกิจลงทุน |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 23 | SPALI | บริษัท   | http://         | พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภท 1)   |
|    |       | ศุภาลัย  | www.supalai.com | ที่อยู่อาศัย ทั้งบ้านและที่ดินจัดสรร   |
|    |       | จำกัด   |                 | อาคารชุด                    |
|    |       | (      |                 | ในทำเลทั่วเขตกรุงเทพมหานคร    |
|    |       | มหาชน) |                 | ปริมณฑล รวมถึงต่างจังหวัด 2)    |
|    |       |        |                 | เพื่อการพาณิชย์ ได้แก่           |
|    |       |        |                 | อาคารสำนักงานให้เช่า และ 3)   |
|    |       |        |                 | ธุรกิจรีสอร์ทโรงแรมในต่างจังหวัด  |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 24 | STA   | บริษัท   | www.sr          | ผลิตแล                      |
|    |       | ศรีตร   | itranggroup.com | ะส่งออกผลิตภัณฑ์ยางพาราครบวงจร |
|    |       | ังแอโกร |                 | ทั้งยางธรรมชาติ ยางแผ่นรมควัน   |
|    |       | อินดัสทรี |                 | (RSS) ยางแท่ง (TSR)         |
|    |       | จำกัด   |                 | และน้ำยางข้น (concentrated   |
|    |       | (      |                 | latex) รวมถึงธุรกิจต่อเนื่อง เช่น |
|    |       | มหาชน) |                 | ผลิตผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจากยาง     |
|    |       |        |                 | จัดจำหน่ายสินค้า และธุรกิจบริการ  |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 25 | TCAP  | บริษัท   | www.t           | เป็น Holding company        |
|    |       | ท      | hanachart.co.th | โดยเป็นบริษัทแ                |
|    |       | ุนธนชาต |                 | ม่ของกลุ่มธุรกิจทางการเงินธนชาตท |
|    |       | จำกัด   |                 | ี่ประกอบธุรกิจทางการเงินครบวงจร |
|    |       | (      |                 | ซึ่งแบ่งออกเป็น 2 กลุ่ม 1)       |
|    |       | มหาชน) |                 | กลุ่มธุรกิจการเงิน ประกอบด้วย    |
|    |       |        |                 | ธุรกิจธนาคารพาณิชย์            |
|    |       |        |                 | ธุรกิจบริหารสินทรัพย์            |
|    |       |        |                 | ธุรกิจหลักทรัพย์ ธุรกิจประกัน      |
|    |       |        |                 | ธุรกิจลีสซิ่ง และ 2)            |
|    |       |        |                 | ธุรกิจสนับสนุนประ กอบด้วย       |
|    |       |        |                 | ธุรกิจโบรกเกอร์ ธุรกิจบริการ     |
|    |       |        |                 | ธุรกิจกฎหมายและประเมินราคา    |
|    |       |        |                 | ธุรกิจการพัฒนาฝึก อบรม         |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 26 | THAI  | บริษัท   | http://www.     | เ                          |
|    |       | กา     | thaiairways.com | ป็นสายการบินแห่งชาติที่ดำเนินธุรกิจ |
|    |       | รบินไทย |                 | กิจการการบินพาณิชย์ทั้งเส้นทางบินร |
|    |       | จำกัด   |                 | ะหว่างประเทศและภายในประเทศโ |
|    |       | (      |                 | ดยแยกการบริหารออกเป็นธุรกิจหลัก |
|    |       | มหาชน) |                 | คือ ธุรกิจสายการบิน            |
|    |       |        |                 | และกลุ่ม                     |
|    |       |        |                 | กิจการสนับสนุนการบินและการขนส่ง |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 27 | TOP   | บริษัท   | http://www.t    | ธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันแบบ Complex  |
|    |       | ไ      | haioilgroup.com | refinery ที่ จ. ชลบุรี         |
|    |       | ทยออยล์ |                 | เพื่อผลิตและจ                 |
|    |       | จำกัด   |                 | ำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูป |
|    |       | (      |                 | โดยมีระบบการ                |
|    |       | มหาชน) |                 | กลั่นและการดำเนินธุรกิจในลักษณะเ |
|    |       |        |                 | ชื่อมโยงกับธุรกิจผลิตสารพาราไซลีน |
|    |       |        |                 | ธุรกิจผลิตน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน      |
|    |       |        |                 | และลงทุนในธุรกิจเกี่ยวเนื่อง      |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 28 | TRUE  | บริษัท   | http://www      | ธุรกิจหลัก ได้แก่ 1)            |
|    |       | ทรู     | .truecorp.co.th | ให้บ                        |
|    |       | คอร    |                 | ริการโทรศัพท์เคลื่อนที่บนคลื่นความถี่ |
|    |       | ์ปอเรชั่น |                 | 850 และ 1800 เมกะเฮิรตซ์     |
|    |       | จำกัด   |                 | (ทรูมูฟ) 2)                  |
|    |       | (      |                 | ให้บริการอินเ                 |
|    |       | มหาชน) |                 | ทอร์เน็ตและบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต |
|    |       |        |                 | รวมทั้งให้บริการโทรศัพท์พื้นฐาน    |
|    |       |        |                 | (ทรูออนไลน์) และ 3)          |
|    |       |        |                 | ให้บริการโทรทัศ               |
|    |       |        |                 | น์ระบบบอกรับเป็นสมาชิกทั่วประเทศ |
|    |       |        |                 | (ทรูวิชั่นส์)                   |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+
| 29 | TUF   | บริษัท   | http://www.tha  | ผลิตและส่งออกอาหา            |
|    |       | ไท     | iuniongroup.com | รสำเร็จรูปแช่แข็งและบรรจุกระป๋อง |
|    |       | ยยูเนี่ยน |                 | และขยายธุรกิจให้ครบวงจรด้วยธ   |
|    |       | โฟรเซ่น |                 | ุรกิจอาหารสำเร็จรูปและอาหารว่าง |
|    |       | โปรดักส์ |                 | โดยเน้นอาหารทะเล            |
|    |       | จำกัด   |                 | ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และสิ่งพิมพ์        |
|    |       | (      |                 | ธุรกิจการตลาดภายในประเทศ     |
|    |       | มหาชน) |                 | ธุรกิจอาหารสัตว์               |
|    |       |        |                 | ธุรกิจกองเรือประมง            |
|    |       |        |                 | แล                         |
|    |       |        |                 | ะธุรกิจพัฒนาสายพันธุ์กุ้งเพื่อจำหน่าย |
+----+-------+--------+-----------------+----------------------------+

นักลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลของหลักทรัพย์อ้างอิงได้จากเว็บไซต์บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิง
และรายงานประจำปี
ตลอดจนงบการเงินและผลการดำเนินงานที่บริษัทอ้างอิงได้เปิดเผยต่อประชาชนทั่วไป
ผ่านทางเว็บไซต์สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. www.sec.or.th หรือ เว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์
www.set.or.th

12.2 ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นกู้อนุพันธ์

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)
ได้รับอนุญาตให้ออกและเสนอขายหุ้นกู้อนุพันธ์เป็นครั้งแรก เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2555 ภายใต้
“โครงการหุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้น ครั้งที่ 1/2555 ของบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)
มูลค่าวงเงินคงค้างรวมทั้งสิ้นไม่เกิน 1,000 ล้านบาท” โดยรายละเอียดของหุ้นกู้อนุพันธ์ที่เสนอขาย
มีดังนี้

(1) ลักษณะสำคัญของหุ้นกู้อนุพันธ์ที่เสนอขาย

+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์              | : | บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)     |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| อันดับค                     | : | “A-(tha)” และแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ  |
| วามน่าเชื่อถือของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์ |   | (Stable)                               |
|                           |   |                                        |
|                           |   | โดยบริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด    |
|                           |   | เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2555                 |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| โครงการหุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้น     | : | โครงการออกหุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้น ครั้งที่ 1/2555   |
| ครั้งที่ 1/2555               |   | ของบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน)  |
|                           |   | ซึ่งมีมูลค่าวงเงินคงค้างรวมทั้งสิ้นไม่เกิน 1,000    |
|                           |   | ล้านบาท                                 |
|                           |   | ตามที่ได้รับอนุญาตให้ออกและเสนอขายจากสำนัก    |
|                           |   | งานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ |
|                           |   | (“สำนักงาน ก.ล.ต.”)                     |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ระยะเวลาการเสนอขาย        | : | 4 กันยายน 2555 – 5 มิถุนายน 2556          |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ประเภทการเสนอขายหุ้นกู้อนุพันธ์  | : | เสนอขายใน                              |
|                           |   | วงจำกัดให้แก่ผู้ลงทุนสถาบันและ/หรือผู้ลงทุนรายใหญ่ |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ชื่อหุ้นกู้อนุพันธ์                | : | หุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้น                         |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ประเภทของหุ้นกู้อนุพันธ์         | : | หุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้นชนิดระบุชื่อผู้ถือ              |
|                           |   | ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีดอกเบี้ย ไม่สามารถโอนได้ |
|                           |   | และไม่มีผู้แทนถือหุ้นกู้อนุพันธ์ โดยมีอายุไม่เกิน 270  |
|                           |   | วัน นับจากวันออกหุ้นกู้อนุพันธ์ มีอัตราส่วนลดร้อยละ  |
|                           |   | 0-30 และราคาเสนอขายร้อยละ 70-100        |
|                           |   | ของราคาหน้าตั๋วหุ้นกู้อนุพันธ์ประเภทไม่มีดอกเบี้ย    |
|                           |   | ตามข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาที่เกี่ยวข       |
|                           |   | ้องของหุ้นกู้อนุพันธ์ระยะสั้นแต่ละประเภทหรือแต่ละชุด |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| ผลตอบแทนของหุ้นกู้อนุพันธ์       | : | ขึ้นกับความผันผวนของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง       |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| หลักทรัพย์อ้างอิง              | : | หลักทรัพย์อ้างอิงหรือดัชนีหลักทรัพย์อ้างอ          |
|                           |   | ิงของหุ้นกู้อนุพันธ์ซึ่งต้องเป็นกรณีใดกรณีหนึ่งดังต่อไปนี้ |
|                           |   |                                        |
|                           |   | 1. หุ้นที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีหลักทรัพย์ SET50  |
|                           |   |                                        |
|                           |   | 2. ดัชนีหลักทรัพย์ SET50                    |
|                           |   |                                        |
|                           |   | 3. หน่วยลงทุนของกองทุนรวม ETF             |
|                           |   | ที่อ้างอิงกับหลักทรัพย์ (Exchange Traded Fund) |
|                           |   | ที่จดท                                   |
|                           |   | ะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย |
+---------------------------+---+----------------------------------------+
| วิธีการและสถานที่ในการชำระหนี้  | : | หุ้นกู้อนุพันธ์จะได้รับการไถ่ถอน                 |
|                           |   | โดยผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์ในวันครบกำหนดอายุหุ้นกู้อนุพันธ์ |
|                           |   | โดยการชำระหนี้เป็นเงินตามมูลค่าที่กำหนด        |
|                           |   | ไว้ในข้อกำหนดสิทธิเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาที่เกี่ยวข้อง |
|                           |   | หรือการส                                |
|                           |   | ่งมอบหลักทรัพย์ที่ตกลงจะส่งมอบให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์ |
|                           |   | ตามวิธีการและเงื่อนไขที่ระบ                  |
|                           |   | ุไว้ในข้อกำหนดสิทธิเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาที่เกี่ยวข้อง |
|                           |   |                                        |
|                           |   | ทั้งนี้ให้ใช้วิธีการชำระหนี้ตามที่กำหนดไว้ในข้อ 8.2  |
|                           |   | ของข้อกำหนดสิทธ                          |
|                           |   | ิกับการไถ่ถอนหุ้นกู้อนุพันธ์สำหรับการชำระหนี้ด้วยเงิน |
|                           |   | และให้ใช้วิธีการส่งมอบทรัพย์สินตามที่กำหนดไว้ในข้อ |
|                           |   | 8.3                                    |
|                           |   | ของข้อกำหนดสิทธิกับการไถ่ถอนหุ้นกู้อนุพัน         |
|                           |   | ธ์ที่ชำระหนี้เป็นการส่งมอบหลักทรัพย์ที่ตกลงจะส่งมอบ |
|                           |   |                                        |
|                           |   | 1. การชำระหนี้ด้วยเงิน (Cash Settlement)   |
|                           |   |                                        |
|                           |   | ผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์จะดำเนินการชำระหน           |
|                           |   | ี้ด้วยการโอนเงินเข้าบัญชีธนาคารของผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์ |
|                           |   | หรือออกเช็คขีดคร                          |
|                           |   | ่อมเข้าบัญชีเฉพาะหรือเช็คธนาคารหรือแคชเชียร์เช็ค |
|                           |   | ตามที่กำหนดไว้ในข้อ 8.2                    |
|                           |   | ของข้อกำหนดสิทธ                          |
|                           |   | ิกับการไถ่ถอนหุ้นกู้อนุพันธ์สำหรับการชำระหนี้ด้วยเงิน |
|                           |   |                                        |
|                           |   | 2. การส่งมอบทรัพย์สิน (Physical            |
|                           |   | Settlement)                            |
|                           |   |                                        |
|                           |   | ผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์จ                          |
|                           |   | ะดำเนินการโอนจำนวนทรัพย์สินให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์ |
|                           |   | ตามที่กำหนดไว้ในข้อ 8.3                    |
|                           |   | ของข้อกำหนดสิทธิกับกา                      |
|                           |   | รไถ่ถอนหุ้นกู้อนุพันธ์สำหรับการชำระหนี้เป็นหลักทรัพย์ |
|                           |   |                                        |
|                           |   | ท่านสามารถศึกษาราย                       |
|                           |   | ละเอียดเพิ่มเติมของหลักเกณฑ์การไถ่ถอนหุ้นกู้อนุพันธ |
|                           |   | ์แต่ละประเภทหรือแต่ละชุดตามที่กำหนดไว้ในข้อกำหน |
|                           |   | ดสิทธิและข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาที่เกี่ยวข้อง |
+---------------------------+---+----------------------------------------+

(2) วิธีการบริหารความเสี่ยงของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์

บริษัทได้ทำการบริหารความเสี่ยงของหุ้นกู้อนุพันธ์
โดยการคำนวณจำนวนหลักทรัพย์อ้างอิงที่เหมาะสมที่บริษัทต้องทำการซื้อหรือขาย
ยืมหุ้นเพื่อขายชอร์ตหุ้นอ้างอิง โดยใช้สูตรการคำนวณตามหลักการของ Delta Neutral
ซึ่งเป็นสูตรคำนวณที่มีประสิทธิภาพ และอ้างอิงตามหลักสากล
นอกจากนี้ยังพิจารณาถึงมูลค่าของหุ้นกู้อนุพันธ์คงค้างซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของหุ้นกู้อนุพันธ์ได้

นอกจากนี้
บริษัทยังได้รับใบอนุญาตให้ประกอบธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งครอบคลุมการเป็นผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ทำให้บริษัทสามารถทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์อื่นๆ เช่น การลงทุนตราสารอนุพันธ์ในตลาด TFEX
การลงทุนในตราสารอนุพันธ์นอกตลาด
ซึ่งเป็นศักยภาพทางธุรกิจของบริษัทที่ทำให้บริษัทมีทางเลือกที่หลากหลายในการบริหารความเสี่ยงจากการออกหุ้นกู้อนุพันธ์

(3) ความเสี่ยงในการลงทุนหุ้นกู้อนุพันธ์

(3.1) ความเสี่ยงของหุ้นกู้อนุพันธ์

หุ้นกู้อนุพันธ์ เป็นตราสารที่มีความซับซ้อนมากกว่าหุ้นกู้หรือตราสารหนี้ทั่วไป
โดยความเสี่ยงจากการลงทุนของหุ้นกู้อนุพันธ์นั้น จะมีความเสี่ยงในหลายด้านเข้ามาเกี่ยวข้อง เช่น
ความเสี่ยงของหลักทรัพย์อ้างอิง หรือสินทรัพย์อ้างอิง ความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกหุ้นกู้ เป็นต้น
ซึ่งนักลงทุนจะต้องทำความเข้าใจและศึกษารายละเอียดที่เกี่ยวข้องนี้อย่างละเอียดถี่ถ้วน
ก่อนการลงทุน เพื่อให้การลงทุนเกิดประโยชน์สูงสุดแก่ตัวนักลงทุนเอง

  (3.2) ความเสี่ยงอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์อ้างอิง

ผลตอบแทนของหุ้นกู้อนุพันธ์ ขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันกำหนดราคา เช่น
หุ้นกู้อนุพันธ์ประเภท Equity Linked Note หรือ ELN
ที่มีการส่งมอบและชำระราคาเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง (Physical Settlement)
ซึ่งทำให้นักลงทุนต้องรับรู้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นและ/หรืออาจเกิดขึ้นหากหลักทรัพย์อ้างอิงปรับตัวต่ำกว่าราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าก่อนการซื้อขายหุ้นกู้อนุพันธ์
ตามที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์ และผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์
และ/หรือข้อกำหนดสิทธิเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาของหุ้นกู้อนุพันธ์นั้นๆ

ในการออกหุ้นกู้อนุพันธ์
ผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์จะต้องทำธุรกรรมบนหลักทรัพย์อ้างอิงตามนโยบายการบริหารความเสี่ยงที่กำหนดไว้
ในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว ผู้ออกจะต้องดำเนินการป้องกันความเสี่ยงโดยการทำ Delta
Hedging อย่างต่อเนื่องจนกว่าหุ้นกู้อนุพันธ์นั้นจะครบกำหนดอายุหรือมีการไถ่ถอน

  (3.3) ความเสี่ยงอันเนื่องมาจากบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิง

การลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์ อาจมีความเสี่ยงจากบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นๆ
โดยเฉพาะหลักทรัพย์อ้างอิงที่เป็นหุ้นสามัญ
นักลงทุนจึงควรศึกษาข้อมูลของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิงเพิ่มเติม
เพื่อให้เกิดความมั่นใจในสถานะทางการเงิน
และความมั่นคงของบริษัทว่าจะไม่ทำให้ราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไปมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า
โดยเฉพาะในช่วงวันกำหนดราคา ซึ่งหากนักลงทุนได้รับชำระหรือส่งมอบเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง
นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงในการรับรู้ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น
หรืออาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงนั้น

  (3.4) ความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์

หุ้นกู้อนุพันธ์เป็นตราสารที่ก่อให้เกิดภาระผูกพันแก่ผู้ออกในการที่จะต้องรองรับการชำระหนี้เมื่อครบกำหนดอายุหรือเมื่อสิ้นสุดสัญญา
ผู้ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์อาจมีความเสี่ยงที่บริษัทผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์อาจไม่สามารถชำระหนี้ที่เกิดขึ้นภายใต้หุ้นกู้อนุพันธ์ตามจำนวนที่ตกลงกันไว้ได้ทั้งหมดหรือตรงตามกำหนดเวลาที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดสิทธิและ/หรือข้อกำหนดสิทธิเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาของหุ้นกู้อนุพันธ์

ทั้งนี้ บริษัทได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือจากบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ที่อันดับ
“A-(tha)” และแนวโน้มมีเสถียรภาพ
อย่างไรก็ตามอันดับความน่าเชื่อถือดังกล่าวอาจได้รับการเพิกถอนหรือเปลี่ยนแปลงโดยผู้ทำการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
และอันดับความน่าเชื่อถือดังกล่าวอาจไม่สะท้อนความเสี่ยงด้านเครดิตจากผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์

  (3.5) ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

หุ้นกู้อนุพันธ์เป็นตราสารที่มิได้จดทะเบียนซื้อขายในตลาดตราสารหนี้
อีกทั้งยังเป็นการเสนอขายแก่นักลงทุนในวงจำกัด ดังนั้นจึงไม่สามารถโอนเปลี่ยนมือได้
หรือโอนเปลี่ยนมือได้อย่างจำกัด
ตามที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์และผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์และ/หรือข้อกำหนดสิทธิเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาของหุ้นกู้อนุพันธ์

  (3.6) ความเสี่ยงจากการเข้าทำธุรกรรมบนหลักทรัพย์อ้างอิงของผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์

ในการออกหุ้นกู้อนุพันธ์
ผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์จะต้องทำธุรกรรมบนหลักทรัพย์อ้างอิงตามนโยบายการบริหารความเสี่ยงที่กำหนดไว้
ในการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว ผู้ออกจะต้องดำเนินการป้องกันความเสี่ยงโดยการทำ Delta
Hedging อย่างต่อเนื่องจนกว่าหุ้นกู้อนุพันธ์นั้นจะครบกำหนดอายุหรือมีการไถ่ถอน
ซึ่งนักลงทุนจะต้องยอมรับว่าการทำ ธุรกรรมบนหลักทรัพย์อ้างอิงดังกล่าว
อาจส่งผลต่อมูลค่าของหุ้นกู้อนุพันธ์ หรือสิทธิประโยชน์ของผู้ถือหุ้นกู้อนุพันธ์นั้นได้

  (3.7) ความเสี่ยงอื่นๆ

นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงอื่นๆจากการลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์ ทั้งที่ยังไม่สามารถระบุได้ในตอนนี้
เช่นความเสี่ยงจากสถานการณ์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้ล่วงหน้า เช่น ภัยธรรมชาติ
การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและ/หรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายการกำกับดูแลของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
ตลอดจนเหตุการณ์อื่นๆที่อาจมีผลต่อราคาสินทรัพย์อ้างอิง วันกำหนดราคา
ตลอดจนการชำระราคาและส่งมอบเมื่อครบกำหนดอายุ และความเสี่ยงอื่นๆของหลักทรัพย์อ้างอิงเช่น
การควบรวม กิจการ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของหลักทรัพย์อ้างอิง
ซึ่งมีผลทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิงดังกล่าว
อันจะก่อให้เกิดความเสี่ยงจากการรับรู้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น
หรืออาจเกิดขึ้นของหุ้นกู้อนุพันธ์รุ่นนั้นๆ นักลงทุนจึงต้องยอมรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด
และควรศึกษาข้อมูลต่างๆให้ครบถ้วนก่อนการลงทุน