11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 สรุปรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตสำหรับงบการเงินปี 2550 - 2552

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับงวดบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2550 ถึงวันที่ 31ธันวาคม 2550
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
แสดงความคิดเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทบัตรกรุงไทย จำกัด(มหาชน)
แสดงฐานะผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดสำหรับงวดบัญชีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2551 ถึงวันที่ 31ธันวาคม 2551
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

การตรวจสอบงบการเงินสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดย ดร. ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล
เห็นว่างบการเงินของบริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 และ 2551 โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยที่มิใช่เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข ตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
4.1
บริษัทได้นำนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีมาใช้เป็นครั้งแรกและได้ทำการปรับปรุงงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2551 ที่แสดงเปรียบเทียบย้อนหลังให้เป็นไปตามนโยบายการบัญชีใหม่แล้ว นอกจากนี้
ตามที่กล่าวในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4.2
บริษัทยังได้มีการเปลี่ยนแปลงประมาณการทางบัญชีเกี่ยวกับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2552 อีกด้วย

11.2 งบการเงินของบริษัท ปี 2550-2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2550 - 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ------ ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินเฉพาะ                                                    

                                       ปี 2550          %        ปี 2551               %      ปี 2552      %

  สินทรัพย์                                                                                                

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           1,134.62        2.5%     747.23      1.4%            3,059.24    6.1%

  พันธบัตรรัฐบาลที่จะครบกำหนดภายในหนึ่งปี      -               -        -           -               20.07       0.0%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต - สุทธิ                   29,834.32       65.0%    35,222.51   67.2%           33,998.53   68.2%

  ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิต - สุทธิ               540.81          1.2%     444.78      0.8%            357.08      0.7%

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล - สุทธิ                  11,022.09       24.0%    12,321.24   23.5%           9,423.88    19.0%

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ - สุทธิ           1,798.68        3.9%     672.61      1.3%            228.01      0.5%

  ลูกหนี้ค่าบริหารงาน -                     0.26            0.0%     0.26        0.0%            3.85        0.0%
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                 

  ลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   -               -        692.87      1.3%            -           -

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                       -               -        -           -               175.73      0.4%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      933.93          2.0%     939.84      1.8%            731.90      1.5%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     45,264.71       98.6%    51,041.34   97.4%           47,998.29   96.3%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                       

  เงินลงทุนระยะยาว                       20.80           0.0%     20.34       0.0%            0.0         0.0%

  ลูกหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   -               -        11.50       0.0%            -           -

  ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ - สุทธิ    408.06          0.9%     405.42      0.8%            442.81      0.9%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                  125.21          0.3%     261.32      0.5%            275.67      0.6%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                -               -        497.93      1.0%            959.72      1.9%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    100.08          0.2%     159.03      0.3%            161.51      0.32%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   654.15          1.4%     1,355.53    2.6%            1,839.72    3.7%

  รวมสินทรัพย์                            45,918.86       100.0%   52,396.87   100.0%          49,838.01   100.0%
  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ------ ----------- --------

  หมายเหตุ งบดุลสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 ยอดรวมสินทรัพย์เปลี่ยนแปลงเป็น
  52,396.87 ล้านบาท เนื่องจากมีการเพิ่มรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี จำนวน
  497.93 ล้านบาท ตามนโยบายบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2550 - 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------------ --------------- ------- ----------- ------- ----------- -------
  หน่วย : ล้านบาท                                    งบการเงินเฉพาะ                                           

                                                   ปี 2550          %       ปี 2551      %       ปี 2552      %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                     12,946.20       28.2%   15,473.40   29.5%   1,027.83    2.1%

  เจ้าหนี้สถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                633.22          1.4%    459.67      0.9%    409.31      0.8%

  เจ้าหนี้บริษัทอื่นๆ                                     113.96          0.3%    232.49      0.4%    215.54      0.4%

  หุ้นกู้ระยะสั้น                                        1,750.00        3.8%    -           -       -           -

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี         100.00          0.2%    10,086.20   19.2%   3,281.48    6.6%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ-สุทธิ          -               -       -           -       1.85        0.0%

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   2.57            0.0%    8.56        0.0%    9.68        0.0%

  ส่วนของหุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            5,000.00        10.9%   3,000.00    5.7%    6,700.00    13.4%

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                     247.87          0.5%    303.13      0.6%    296.28      1.0%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                   285.83          0.6%    219.07      0.4%    -           -

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                    519.72          1.1%    630.09      1.2%    600.78      1.2%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                    501.90          1.1%    524.18      1.0%    522.52      1.1%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                   22,101.27       48.1%   30,936.80   59.0%   13,065.27   26.2%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                            

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                    11,695.74       25.5%   4,078.17    7.8%    8,281.48    16.6%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะยาว-สุทธิ   664.26          1.5%    0.00        0.0%    1.85        0.0%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                       6.06            0.0%    18.77       0.0%    13.10       0.0%

  หุ้นกู้ระยะยาว                                       5,500.00        12.0%   10,700.00   20.4%   22,200.00   44.5%

  หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                              -               -       1.72        0.0%    9.73        0.0%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                 17,866.06       38.9%   14,798.66   28.2%   30,506.16   61.2%

  รวมหนี้สิน                                          39,967.33       87.0%   45,735.45   87.3%   4,3571.44   87.4%
  ------------------------------------------------ --------------- ------- ----------- ------- ----------- -------

หมายเหตุ งบดุลสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 ยอดรวมหนี้สินเปลี่ยนแปลงเป็น
45,735.45 ล้านบาท เนื่องจากมีการเพิ่มรายการหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี จำนวน 1.72
ล้านบาท ตามนโยบายบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบดุล

สำหรับปี 2550 - 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------- --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                   งบการเงินเฉพาะ                                             

                                  ปี 2550          %        ปี 2551      %        ปี 2552      %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                               

  หุ้นสามัญ 258,016,200หุ้น มูลค่าหุ้นละ10 2,580.16        5.6%     2,580.16    5.0%     2,578.33    5.2%
  บาท                                                                                       

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                          

  หุ้นสามัญ 257,324,379 หุ้น           -               -        -           -        -           -
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                            

  หุ้นสามัญ 257,570,076 หุ้น           2,575.70        5.6%     -           -        -           -
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                            

  หุ้นสามัญ 257,833,407 หุ้น           -               -        2,578.33    5.0%     2,578.33    5.2%
  ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                            

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ - สุทธิ          1,891.76        4.1%     1,891.81    3.6%     1,891.81    3.8%

  กำไรสะสม                                                                                  

  จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย          135.10          0.3%     161.20      0.3%     161.20      0.3%

  ยังไม่ได้จัดสรร                     1,348.97        2.9%     2,030.07    3.0%     1,635.23    3.3%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  5,951.53        13.0%    6,661,41    11.9%    6,266.57    12.6%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           45,918.86       100.0%   52,396.87   100.0%   49,838.01   100.0%
  ------------------------------- --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

หมายเหตุ งบดุลสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีการเปลี่ยนแปลงกำไรสะสมจากเดิม
1,533.87 ล้านบาท เป็น 2,030.07 ล้านบาท ตามนโยบายบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี 2550 - 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                        งบการเงินเฉพาะ                                             

                                       ปี 2550          %        ปี 2551      %        ปี 2552      %

  รายได้                                                                                          

  รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ              4,688.11        43.8%    5,502.00    45.7%    5,597.88    45.3%

  รายได้จากการบริหารงาน                  6.76            0.1%     -           -        3.85        0.0%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้บัตรเครดิต           3,496.17        32.7%    3,854.81    32.0%    4,159.71    33.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       104.79          1.0%     83.69       0.7%     66.89       0.5%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          1,525.26        14.3%    1,768.04    14.7%    1,686.75    13.7%

  รายได้ดอกเบี้ยจากลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   423.99          4.0%     213.20      1.8%     111.71      0.9%

  หนี้สูญได้รับคืน                           206.65          1.9%     287.19      2.4%     497.12      4.0%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                  95.73           0.9%     61.24       0.5%     60.30       0.5%

  รายได้อื่น                              153.83          1.44%    258.92      2.2%     169.92      1.4%

  รวมรายได้                             10,701.28       100.0%   12,029.09   100.0%   12,354.14   100.0%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                        

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                    5,389.41        50.4%    5,773.72    49.0%    5,229.28    42.3%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-บัตรเครดิต           1,037.93        9.7%     1,290.77    10.7%    3,287.07    26.6%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-ธนวัฎบัตรเครดิต       30.96           0.3%     29.07       0.2%     34.46       0.3%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อบุคคล          1,246.25        11.6%    1,739.41    14.5%    2,057.39    16.7%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ-สินเชื่อเจ้าของกิจการ   224.08          2.1%     229.18      1.9%     224.66      1.8%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                       -               -        121.51      1.0%     130.05      1.1%

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                     1,739.29        16.3%    1,849.73    15.4%    2,035.89    16.5%

  รวมค่าใช้จ่าย                           9,667.93        90.3%    11,033.39   91.7%    12,998.79   105.2%

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนรายได้ (ค่าใช้จ่าย)      1,033.35        9.7%     995.70      8.3%     (644.65)    (5.2%)
  ภาษีเงินได้                                                                                       

  ภาษีเงินได้                             512.38          4.8%     -           -        -           -

  รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้             -               -        (378.95)    3.2%     249.81      2.0%

  กำไรสุทธิ                              520.97          4.9%     616.75      5.1%     (394.84)    (3.2%)

  กำไรต่อหุ้น                             2.02                     2.39                 (1.53)      
  ------------------------------------ --------------- -------- ----------- -------- ----------- --------

  หมายเหตุ

(1) งบกำไรขาดทุนสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 กำไรสุทธิเปลี่ยนแปลงจาก 520.40
    ล้านบาท เป็น 616.75 ล้านบาท เนื่องมีการปรับปรุงในส่วนรายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้
    ตามนโยบายการบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

(2) ค่าตอบแทนผู้บริหาร ในปี 2550 ถูกรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2550 – 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  --------------------------------------------- --------------- ------------- -------------
  หน่วย : พันบาท                                  งบการเงินเฉพาะ                 

                                                ปี 2550          ปี 2551        ปี 2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                       1,033,357       995,698       (644,652)

  ปรับปรุงด้วย:                                                                  

  ส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้ตัดจำหน่าย           546             462           264

  ดอกเบี้ยจ่ายจากการตัดบัญชีตั๋วแลกเงินขายลด             15,575          31,540        10,639

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                       195,922         203,019       234,411

  ค่าใช้จ่ายคะแนนสะสมแลกของรางวัล                   74,500          99,000        60,000

  (กำไร) ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์              964             3,978         (2,818)

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                             2,539,227       3,288,431     5,603,566

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                 1,739,287       1,849,725     1,975,844

                                                5,599,379       6,471,853     7,237,254

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                  

  ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น                                (6,614,676)     (8,753,673)   (949,920)

  ลูกหนี้ค่าบริหารงานลดลง (เพิ่มขึ้น) –                  2,500           -             (3,595)
  สถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกัน                                                       

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                  218,295         (5,911)       207,939

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                        (69,379)        (84,476)      (35,888)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                    

  เจ้าหนี้การค้าสถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น   32,544          (173,554)     (50,360)
  (ลดลง)                                                                      

  เจ้าหนี้การค้า-บริษัทอื่นๆ เพิ่มขึ้น (ลดลง)               (41,280)        118,536       (112,618)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                      (115,215)       (31,183)      24,628

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                (395)           (191)         (92)

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย เพิ่มขึ้น (ลดลง)                    152,640         110,368       (29,311)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                     (231,453)       (76,719)      (61,662)

  เงินสดรับจาก (จ่ายเพื่อ) การดำเนินงาน               1,067,040       (2,424,949)   6,226,376

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     (1,623,127)     (1,763,275)   (2,007,328)

  จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (380,854)       (541,872)     (598,689)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                  (3,071,020)     (4,730,095)   3,620,359
  --------------------------------------------- --------------- ------------- -------------

หมายเหตุ งบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
มีการปรับปรุงเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี 2550 - 2552 ตรวจสอบโดยสำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ

  ------------------------------------------------ --------------- ------------- --------------
  หน่วย : พันบาท                                     งบการเงินเฉพาะ                 

                                                   ปี 2550          ปี 2551        ปี 2552

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                        

  เงินสดรับจากเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลครบกำหนด           20,000          -             -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล                (20,967)        -             -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์         (88,746)        (126,084)     (91,200)

  เงินสดรับจากการจำหน่ายส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์   -               -             3,479

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อคอมพิวเตอร์ซอฟแวร์                     (56,597)        (165,510)     (64,544)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                         (146,310)       (291,594)     (152,264)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)           (497,322)       2,495,655     (14,456,208)

  หุ้นกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                            250,000         (1,750,000)   -

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                          5,094,000       1,000,000     7,500,000

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาว                            -               -             9,393,333

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว                       4,500,000       8,200,000     18,200,000

  เงินสดจ่ายเพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ครบกำหนด                      (5,500,000)     (5,000,000)   (3,000,000)

  เงินสดจ่ายหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน                (2,895)         (4,643)       (6,545)

  เงินสดรับจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของใบสำคัญแสดงสิทธิ       2,282           2,682         -

  เงินปันผลจ่าย                                       (257,456)       (309,396)     -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน           3,588,609       4,634,298     (1,156,087)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ       371,278         (387,392)     2,312,008

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                  763,345         1,134,623     747,231

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                1,134,624       747,231       3,059,239
  ------------------------------------------------ --------------- ------------- --------------

หมายเหตุ งบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
มีการปรับปรุงเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน)

สรุปอัตราส่วนทางการเงินเปรียบเทียบปี 2550 ถึง ปี 2552

+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   | ณ วันที่  | ณ วันที่  | ณ วันที่  |
|                                     |   | 31     | 31     | 31     |
|                                     |   | ธันวาคม | ธันวาคม | ธันวาคม |
|                                     |   | 2550   | 2551   | 2552   |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |   |        |        |        |
| (Profitability Ratio)               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin)  | % | 78.0%  | 80.2%  | 79.1%  |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin)     | % | 4.9%   | 5.1%   | (3.2%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)             | % | 9.0%   | 9.8%   | (6.1%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราดอกเบี้ยรับ⁽¹⁾ (Average Interest   | % | 18.3%  | 18.3%  | 18.5%  |
| Received)                           |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย (Average Cost of      | % | 4.9%   | 4.6%   | 4.8%   |
| Fund)                               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Net Interest      | % | 13.4%  | 13.7%  | 13.7%  |
| Margin)                             |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |   |        |        |        |
| (Efficiency Ratio)                  |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์⁽²⁾    | % | 13.2%  | 13.3%  | 12.8%  |
| (Interest Revenue/Total Asset)      |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)         | % | 1.2%   | 1.3%   | (0.8%) |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (Asset      | เ | 0.24   | 0.24   | 0.24   |
| Turnover)                           | ท |        |        |        |
|                                     | ่า |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |   |        |        |        |
| (Financial Ratio)                   |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)      | เ | 6.72   | 6.87   | 6.95   |
|                                     | ท |        |        |        |
|                                     | ่า |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม (Loan to      | % | 119.3% | 116.7% | 113.8% |
| Borrowing)                          |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Payout  | % | 59.4%  | งดจ่ายเ | N.A.   |
| Ratio)                              |   |        | งินปันผล |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
|                                     |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (Asset Quality   |   |        |        |        |
| Ratio)                              |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม    | % | 3.8%   | 3.8%   | 6.8%   |
|                                     |   |        |        |        |
| (Allowance for Doubtful A/C/Total   |   |        |        |        |
| Receivables)                        |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม (Bad          | % | 4.1%   | 6.1%   | 9.1%   |
| Debt/Total Receivables)             |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนการสูญเสียต่อสินเชื่อเฉลี่ย (Credit  | % | 4.4%   | 6.7%   | 9.3%   |
| Loss)                               |   |        |        |        |
+-------------------------------------+---+--------+--------+--------+

หมายเหตุ มีการปรับปรุงอัตราส่วนทางการเงินในปี 2551
เพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552

⁽¹⁾ อัตราดอกเบี้ยรับดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

⁽²⁾ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน

11.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปี 2550 - 2552

11.3.1 คำอธิบายสำหรับงบการเงินรวมของบริษัท สำหรับปี 2550 - 2552

นับตั้งแต่การเปิดเสรีทางการเงิน
ทำให้กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศเป็นไปอย่างรวดเร็ว
เมื่อเกิดภาวะวิกฤตต่อประเทศใดประเทศหนึ่งในโลก ก็จะส่งผลต่อประเทศอื่นๆอย่างต่อเนื่อง
ดังเห็นได้จากวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกที่เกิดจากปัญหาหนี้ด้อยคุณภาพ (Sub Prime)
ของประเทศสหรัฐอเมริกา ในปี 2550
ยังคงส่งผลกระทบต่อเนื่องมาสะท้อนให้เห็นว่าเสถียรภาพของภาวะเศรษฐกิจโลกในอนาคตที่ยังมีความไม่แน่นอนและเปราะบางสูง
แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
เพื่อส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเริ่มฟื้นตัว
แต่ความกังวลเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ในแถบยูโรโซนเพิ่มขึ้น เช่น สถานการณ์ใน กรีซ สเปน
โปรตุเกต ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อระบบการเงินแถบยูโรโซน อีกครั้ง
วิกฤตการณ์ดังกล่าวสะท้อนภาพให้เห็นชัดเจนว่าธุรกิจจะต้องเร่งสร้างความทนทาน
เพื่อให้รองรับความผันผวนของสภาพการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วและรุนแรงได้

ในประเทศไทย หลังจากวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2540 จะสังเกตได้ว่า
ธนาคารแห่งประเทศไทยได้มุ่งเน้นในการสร้างความเข้มแข็งให้กับธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอย่างต่อเนื่องตามแผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินระยะที่
1 และแผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินระยะที่ 2 โดยยกระดับความเข้มแข็งของการดำรงเงินกองทุน
สู่เกณฑ์ Basel II และได้ร่วมมือกับสภาวิชาชีพบัญชี ในการนำมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
(International Accounting Standard)
ทยอยบังคับใช้เพื่อให้ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินของไทยบันทึกรายการธุรกรรมต่างๆ
และรายงานสถานะทางการเงินบนพื้นฐานเดียวกันกับมาตรฐานสากล
โดยเฉพาะมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ ฉบับที่ 39 (IAS 39)
เรื่องการรับรู้และการวัดมูลค่าตราสารทางการเงิน
ซึ่งเป็นมาตรฐานฉบับหนึ่งซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในประเทศไทยในปี พ.ศ. 2556
มาตรฐานฉบับดังกล่าวมีเนื้อหาครอบคลุมธุรกรรมทางการเงินต่างๆในหลายแง่มุม
ประเด็นสำคัญคือการแสดงรายการตราสารทางการเงินด้วยมูลค่ายุติธรรม
มีการประเมินการด้อยค่าของสินทรัพย์ทางการเงิน
โดยการการคำนวณผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากประสบการณ์ในอดีตโดยใช้แบบจำลองคณิตศาสตร์สถิติที่ได้รับการยอมรับเป็นการทั่วไปและปรับปรุงด้วยสถานการณ์ที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
ซึ่งจัดได้ว่าเป็นวิธีการคำนวณที่ให้ค่าการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่จะเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากแต่ละประเภทธุรกรรม
แต่ละกลุ่มลูกค้า แต่ละประเภทของความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจให้ดียิ่งขึ้น

จากการประเมินภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความผันผวนสูงและภาวะเศรษฐกิจของประเทศที่หดตัวลงจากผลกระทบของวิกฤติเศรษฐกิจโลกและสถานการณ์โดยรวมของประเทศ
แม้ว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศจะอยู่ในภาวะได้เปรียบประเทศอื่นๆอยู่มาก
แต่ผลกระทบของปัจจัยการเมืองเป็นความเสี่ยงที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ ประกอบกับข้อเท็จจริงที่ว่า
บริษัทดำเนินธุรกิจอยู่ในภาคธุรกิจการเงินโดยมีผู้ถือหุ้นใหญ่ (49.45%)
เป็นธนาคารพาณิชย์ภายใต้การกำกับของธนาคารแห่งประเทศไทยและธนาคารแห่งประเทศไทยได้นำแนวนโยบายการกำกับแบบรวมกลุ่มมาใช้

ดังนั้น
เพื่อสร้างความแข็งแกร่งให้บริษัทสามารถรองรับความเสี่ยงของสถานการณ์ที่ผันผวนในอนาคตได้ดียิ่งขึ้น
ในขณะที่ผลการดำเนินงานของปี 2552 บริษัทมีฐานะทางการเงินที่มั่นคง
และพร้อมที่จะปฏิบัติตามมาตรฐานใหม่เรื่องการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมได้
บริษัทจึงทำการเปลี่ยนประมาณการกันสำรองโดยตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มจำนวนมากตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี
2552 และจะทยอยตั้งต่อเนื่องทุกปีในจำนวนที่น้อยลง
เพื่อให้ระดับการกันสำรองเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สอดคล้องกับมาตรฐานบัญชีระหว่างประเทศ ฉบับที่
39 (IAS 39)ได้ ภายในปี พ.ศ. 2556 พร้อมกันกับธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอื่น

บริษัทจึงได้ทำการเปลี่ยนประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้สินเชื่อทุกประเภท
จากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิที่เกิดขึ้นจริง (Loss rate net of recovery)
ตามระยะเวลาการค้างชำระของลูกหนี้ประเภทต่างๆ
โดยใช้ข้อมูลอัตราการสูญเสียสุทธิที่เกิดขึ้นจริงในอดีต 5 ปีย้อนหลัง แต่สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 บริษัทได้เปลี่ยนประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ทุกประเภท
โดยการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน (ร้อยละ 100)
สำหรับลูกหนี้ทุกประเภทที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลา 90 วันขึ้นไป
อีกทั้งปรับเพิ่มปัจจัยทางเศรษฐกิจเพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวนในอนาคต

พร้อมกันนี้บริษัทได้นำนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
มาใช้สำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
โดยถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่ 12 ภาษีเงินได้ ฉบับปรับปรุงปี 2551
(IAS No. 12 “Income Taxes” (revised 2008))
ดังนั้นจะมีการปรับปรุงบางรายการในงบการเงินปี 2551 เพื่อให้สอดคล้องกันกับปี 2552

11.3.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของงบการเงินเฉพาะบริษัทสำหรับปี 2550 - 2552

-   ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 45,919 ล้านบาท มีรายได้รวม 10,701 ล้านบาท
    และมีกำไรสุทธิรวม 521 ล้านบาท เทียบกับปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 52,397 ล้านบาท
    มีรายได้รวม 12,029 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิรวม 617 ล้านบาท และสำหรับปี 2552
    บริษัทมีสินทรัพย์รวม 49,838 ล้านบาท มีรายได้รวม 12,354 ล้านบาท และมีขาดทุนสุทธิรวม
    395 ล้านบาท

  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                     ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2550                     2551     2552     2550               2551    2552    YOY (51/52)

  รายได้รวม               10,701                   12,029   12,354   100%               100%    100%    3%

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        5,550                    5,920    6,025    52%                49%     49%     2%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           3,496                    3,855    4,160    33%                32%     34%     8%

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       105                      84       67       1%                 1%      1%      (20%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          1,525                    1,768    1,687    14%                15%     14%     (5%)

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   424                      213      112      4%                 2%      1%      (48%)

  รายได้ค่าธรรมเนียม        4,688                    5,502    5,598    44%                46%     45%     2%
  ---------------------- ------------------------ -------- -------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ บริษัทรับรู้รายได้ดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจที่อัตราร้อยละ 15
ไม่รวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

รายได้

-   ในปี 2550 ปี 2551 และ ปี 2552 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 10,701 12,029 และ
    12,354 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเท่ากับร้อยละ 12 และร้อยละ 3 ในปี 2551
    และปี 2552 ตามลำดับ เป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียม
    โดยรายได้ดอกเบี้ยรับใน ปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 เป็น 5,550 ล้านบาท 5,920
    ล้านบาท และ 6,025 ตามลำดับ ทั้งนี้โครงสร้างของรายได้ดอกเบี้ยรับสำหรับปี 2552
    ประกอบด้วย รายได้ดอกเบี้ยรับจากลูกหนี้บัตรเครดิตร้อยละ 69
    จากสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตร้อยละ 1 จากสินเชื่อบุคคลร้อยละ 28
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการร้อยละ 2 รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก 5,920 ล้านบาทในปี 2551
    เป็น 6,025 ล้านบาทจากธุรกิจบัตรเครดิตเป็นหลัก ส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มเป็น 5,598
    ล้านบาท จาก 5,502 ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 2
    การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมนั้น ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน
    ค่าธรรมเนียม Interchange ค่าธรรมเนียมจากการเบิกเงินสดล่วงหน้า
    และค่าธรรมเนียมจากการติดตามหนี้

-   ในงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทมีรายได้จากการบริหารงานเป็นจำนวน 6.8
    ล้านบาท โดยในปี 2551 นั้น บริษัทไม่มีรายได้ในส่วนของรายได้จากการบริหารงาน
    เนื่องจากบริษัทได้ยกเลิกการให้บริการบริหารธุรกิจบัตรเดบิตวีซ่า อิเล็คตรอนกรุงไทย
    ตั้งแต่เดือนเมษายน 2550 เป็นต้นมา ต่อมาในปี 2552
    บริษัทมีรายได้จากการบริหารงานอีกจำนวน 3.9 ล้านบาท จากการบริหารบัตร Fleet Card
    ให้แก่ธนาคารกรุงไทย โดยมีระยะเวลา 6 เดือนนับตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2552
    และนอกจากนี้มีหนี้สูญได้รับคืนในปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 เป็นจำนวน 206.7 ล้านบาท
    287.2 ล้านบาท และ 497.1 ล้านบาท ตามลำดับ
    ทั้งนี้หนี้สูญได้รับคืนจะถูกบันทึกเป็นรายได้ในงวดที่บริษัทได้รับชำระเงิน

-   รายได้ดอกเบี้ยที่แสดงในงบการเงินเป็นการคิดอัตราดอกเบี้ยของแต่ละธุรกิจในอัตราร้อยละ
    15 เท่านั้น สำหรับส่วนที่เกินกว่าร้อยละ15 นั้น
    บริษัทบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน
    ทั้งนี้หากบริษัทแสดงตัวเลขรายได้ค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ดอกเบี้ย
    จะมีโครงสร้างรายได้ดังที่แสดงในตารางข้างล่างนี้

  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)        รายได้หลักจากการดำเนินงาน                   ร้อยละของรายได้รวม                   อัตราเติบโต

                         2550                     2551    2552    2550               2551    2552    YOY (51/52)

  รายได้ดอกเบี้ย ⁽¹⁾        7,519                    8,409   8,561   70%                70%     69%     2%

  ลูกหนี้บัตรเครดิต           4,395                    5,111   5,515   41%                42%     45%     8%

  ลูกหนี้ธนวัฎบัตรเครดิต       105                      84      67      1%                 1%      1%      (20%)

  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล          2,513                    2,956   2,847   23%                25%     23%     (4%)

  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ   506                      258     133     5%                 2%      1%      (48%)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน       1,739                    1,850   2,036   16%                15%     16%     10%

  Net Interest Margin    13.4%                    13.7%   13.7%                                      
  ---------------------- ------------------------ ------- ------- ------------------ ------- ------- -----------

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงินซึ่งบันทึกเป็นรายได้ค่าธรรมเนียม

-   หากพิจารณารายได้ดอกเบี้ยที่รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงินสำหรับแต่ละธุรกิจ ในปี 2550
    และปี 2551 เท่ากับ 7,519 ล้านบาท และ 8,409 ล้านบาท สำหรับปี 2552
    รายได้ดอกเบี้ยรวมเท่ากับ 8,561ล้านบาท มีอัตราการเติบโตคิดเป็นร้อยละ 2
    จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
    โดยจะมีอัตราการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากบัตรเครดิตเท่ากับร้อยละ 8
    หรือมีจำนวนเท่ากับ 5,515 ล้านบาท ในขณะที่อัตราการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจาก KTC
    Cash ลดลงจากปีก่อนหน้าร้อยละ 4 หรือเท่ากับ 2,847 ล้านบาท
    เนื่องมาจากบริษัทมีนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้น
    สำหรับรายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อเจ้าของกิจการและสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตมีค่าเท่ากับ 133
    ล้านบาท และ 67 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายที่จะขยายสินเชื่อประเภทนี้
    ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่อง

-   โครงสร้างรายได้ของดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน
    เป็นรายได้ดอกเบี้ยจากบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และ
    สินเชื่อเจ้าของกิจการ ในปี 2550 เท่ากับร้อยละ 41 ร้อยละ 1 ร้อยละ 23 และร้อยละ 5
    ในปี 2551 เท่ากับร้อยละ 42 ร้อยละ 1 ร้อยละ 25 และ ร้อยละ 2 และปี 2552
    เท่ากับร้อยละ 45 ร้อยละ1 ร้อยละ 23 และร้อยละ 1 ตามลำดับ

-   ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเกิดจากความแตกต่างระหว่างอัตราของดอกเบี้ย
    (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ที่คิดจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยและอัตราที่จ่ายสำหรับหนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยโดยเฉลี่ย
    ดังนั้น บริษัทมีส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin) ในปี 2550 ปี 2551 และปี
    2552 อยู่ที่ร้อยละ 13.4 ร้อยละ 13.7 และร้อยละ 13.7 ตามลำดับ

-   อัตราผลตอบแทนจากดอกเบี้ยรับ (รวมค่าธรรมเนียมในการใช้วงเงิน)
    ในส่วนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ด้านดอกเบี้ย สำหรับ ปี 2550 และปี 2551
    มีมูลค่าเท่ากันที่ร้อยละ 18.3 และในปี 2552 ที่ร้อยละ 18.5

-   ต้นทุนทางการเงินของบริษัทโดยเฉลี่ยในปี 2550 ปี 2551 มีค่าเท่ากันที่ร้อยละ 4.87 และ
    ร้อยละ 4.57 สำหรับปี 2552 อยู่ที่ร้อยละ 4.80
    เป็นผลมาจากบริษัทกู้ยืมเงินผ่านการออกหุ้นกู้ระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นมากกว่าปีก่อนหน้า
    เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการเติบโตและกำหนดให้ต้นทุนของเงินกู้ยืมระยะยาวบางส่วนให้คงที่ในระดับต่ำ

ค่าใช้จ่าย

-   ค่าใช้จ่ายรวมสำหรับปี 2550 เท่ากับ 9,667 ล้านบาท ปี 2551 มีจำนวน 11,033 ล้านบาท
    และสำหรับปี 2552 มีจำนวน 12,999 ล้านบาท โดยเปรียบเทียบกับปี 2551
    คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 18 เกิดจากค่าใช้จ่ายส่วนที่สำคัญ คือ ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ
    เนื่องจากการเปลี่ยนประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามนโยบายบัญชีใหม่ที่เริ่มใช้ในปี 2552
    และค่าใช้จ่ายทางการเงิน

  ------------------------- --------- -------- -------- -------------------- ------- ------- -----------
  (หน่วย : ล้านบาท)           ค่าใช้จ่าย                     ร้อยละของค่าใช้จ่ายรวม                   อัตราเติบโต

                            2550      2551     2552     2550                 2551    2552    YOY (51/52)

  ค่าใช้จ่ายรวม                9,667     11,033   12,999   100%                 100%    100%    18%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   5,389     5,895    5,360    56%                  53%     41%     (9%)

  ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร          830       910      872      9%                   8%      7%      (4%)

  ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด         1,099     1,526    938      11%                  14%     7%      (39%)

  ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษา     2,131     2,170    2,228    22%                  20%     17%     3%

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                1,329     1,289    1,322    14%                  12%     10%     3%

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ         2,539     3,288    5,604    26%                  30%     43%     70%

  หนี้สูญ                      1,820     3,088    4,300    19%                  28%     33%     39%

  หนี้สงสัยจะสูญ                720       200      1,303    7%                   2%      10%     551%

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          1,739     1,850    2,036    18%                  17%     16%     10%
  ------------------------- --------- -------- -------- -------------------- ------- ------- -----------

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2552 เท่ากับ 5,360 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ
    9 จากปี 2551 ที่มีจำนวน 5,895 ล้านบาท
    โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 49 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 43
    ในปี 2552 เนื่องมาจากอัตราเติบโตที่ลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
    โดยเฉพาะการลดลงของกิจกรรมทางการตลาด

-   ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีบุคลากรทั้งสิ้น 1,107 คน เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ที่จำนวน 979
    คน และปี 2551 ที่จำนวน 1,068 คน ทั้งนี้ในปี 2552
    บริษัทมีค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรลดลงจากปีก่อนหน้าอยู่ที่ร้อยละ 4 หรือจำนวน 872 ล้านบาท

-   ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดในปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 เท่ากับ 1,099 ล้านบาท 1,526
    ล้านบาท และ 938 ล้านบาท ตามลำดับ
    ซึ่งเห็นได้ว่าอัตราการเติบโตของค่าใช้จ่ายด้านการตลาดในปี 2552 ลดลงร้อยละ 39 จากปี
    2551

-   ค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษา (รวมค่าธรรมเนียม Interchange ค่าที่ปรึกษาด้านกฎหมาย
    ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้ธนาคาร และค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้แก่บริษัท Outsource) ในปี 2552
    ค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษามีอัตราเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 3 จากปี 2551
    โดยค่าธรรมเนียมและที่ปรึกษานั้นเกิดจากค่าธรรมเนียม Interchange
    ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตร
    และค่าธรรมเนียมที่บริษัทจ่ายให้แก่บริษัท Outsource ตามจำนวน transaction ได้แก่
    งานด้านหาสมาชิกใหม่ งานด้านตรวจสอบและป้อนข้อมูลลูกค้า
    งานด้านการประมวลผลข้อมูลโดยบริษัทคู่สัญญาต่างประเทศ งานด้านการติดตามหนี้ เป็นต้น
    โดย ณ สิ้นปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 บริษัทมีค่าธรรมเนียมและค่าที่ปรึกษาเป็นจำนวน
    2,131 ล้านบาท 2,170 ล้านบาท และ 2,228 ตามลำดับ

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

-   สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญรวมปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 มีค่าเท่ากับ 2,539
    ล้านบาท 3,288 ล้านบาท และ 5,604 ล้านบาท ตามลำดับ แยกเป็นหนี้สูญในปี 2550 ปี
    2551และ ปี 2552 จำนวน 1,820 ล้านบาท 3,088 ล้านบาท และ 4,300 ล้านบาท
    และหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 720 ล้านบาท 200 ล้านบาท และ 1,303 ล้านบาท ตามลำดับ
    ตั้งแต่ปี 2550 บริษัทได้เปลี่ยนวิธีประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับสินเชื่อบุคคล
    โดยพิจารณาค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ โดยใช้อัตราการสูญเสียสุทธิ (Loss rate net of
    recovery) ตามนโยบายการตั้งสำรอง
    โดยอ้างอิงจากแนวทางของประกาศธนาคารแห่งประเทศไทย
    จึงทำให้หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญรวม ตั้งแต่ปี 2551 เพิ่มสูงขึ้นกว่าเดิม สำหรับปี 2552
    บริษัทมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นร้อยละ 70 จากงวดเดียวกันปีก่อน
    เนื่องมาจากบริษัทได้เปลี่ยนประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้ที่มีอายุตั้งแต่ 90
    วันขึ้นไปในทุกธุรกิจ โดยตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน (ร้อยละ 100)
    จากเดิมใช้วิธีประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิเกิดขึ้นจริง
    (Loss rate net of recovery) ในช่วง 5 ปีย้อนหลัง

-   บริษัทมีเกณฑ์การตั้งสำรองตามแนวนโยบายทางบัญชีที่เหมาะสมสำหรับแต่ละธุรกิจ
    ในภาพรวมของการดำเนินงาน
    บริษัทยังได้ตั้งสำรองเพิ่มสำหรับปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มลูกหนี้
    โดยอ้างอิงจากแนวทางของธนาคารแห่งประเทศไทยตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2550
    ที่ผ่านมา ทั้งนี้บริษัทมีการปรับปรุงเกณฑ์การตั้งสำรองลูกหนี้อย่างสม่ำเสมอ โดยในปี 2552
    มีนโยบายการเปลี่ยนแปลงประมาณการของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ของบริษัท
    เพื่อเตรียมความพร้อมของบริษัท และมุ่งไปสู่มาตรฐานบัญชีระหว่างประเทศ ฉบับที่ 39
    (IAS 39) โดยแสดงรายละเอียดของเกณฑ์การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในลักษณะเดิมและใหม่
    ดังนี้

-   นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับ 3 ธุรกิจหลัก

  เดิม

1.  สำหรับลูกหนี้บัตรเครดิตและธนวัฏบัตรเครดิต
    การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจะใช้ข้อมูลที่เกิดขึ้นจริงในอดีตของอัตราร้อยละของการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริง
    (Loss Rate Net of Recovery) ในช่วง 5 ปีย้อนหลัง
    เป็นอัตราในการคำนวณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
    ซึ่งเป็นวิธีที่สามารถวิเคราะห์ถึงความเสี่ยงของการให้สินเชื่อดังกล่าวในปัจจุบันได้

2.  ลูกหนี้สินเชื่อบุคคล
    ได้เปลี่ยนนโยบายการตั้งสำรองเป็นใช้วิธีประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากอัตราร้อยละของการสูญเสียสุทธิที่เกิดขึ้นจริง
    (Loss rate net of recovery) ในช่วงระยะเวลา 4
    ปีย้อนหลังสำหรับลูกหนี้ที่มีอายุน้อยกว่า 180 วัน
    แทนวิธีการเดิมที่ใช้การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 2 (General Provision)
    อย่างไรก็ตามจะยังคงตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100
    สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลาตั้งแต่ 180 วันขึ้นไป

3.  ลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ เปลี่ยนเป็นใช้วิธีตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 1 (General
    Provision) สำหรับลูกหนี้ที่มีอายุน้อยกว่า 90 วัน และจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ
    100 สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระเป็นระยะเวลาตั้งแต่ 90 วันขึ้นไป ตั้งแต่ไตรมาสสองของปี
    2552 เป็นต้นไป จากเดิมที่เคยใช้วิธีตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 1 (General
    Provision) สำหรับลูกหนี้ที่มีอายุน้อยกว่า 180 วัน และจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ
    100 สำหรับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระตั้งแต่ 180 วันขึ้นไป

  ปัจจุบัน เริ่มใช้ตั้งแต่งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

-   ลูกหนี้อายุ 90 วันขึ้นไปในทุกธุรกิจ จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญร้อยละ 100
    ประกอบกับเพิ่มปัจจัยทางเศรษฐกิจ (Economic Factors)
    เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวนในอนาคต

-   หนี้สูญได้รับคืนจะถูกบันทึกเป็นรายได้ในงวดที่บริษัทได้รับชำระ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

-   ค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับปี 2550 และปี 2551 มีจำนวน 1,739 ล้านบาท และ1,850
    ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16 และร้อยละ 15 ของรายได้รวมตามลำดับ โดยมีฐานเงินกู้ยืม ณ
    สิ้นปี 2550 อยู่ที่ 37,656 ล้านบาท และ ปี 2551 อยู่ที่ 43,338 ล้านบาท
    ตามการเพิ่มขึ้นของมูลค่าพอร์ตลูกหนี้รวมทำให้มีความจำเป็นต้องจัดเตรียมเงินมารองรับการขยายตัวของลูกหนี้
    ทั้งนี้นับตั้งแต่ต้นปี 2552 เป็นต้นมา บริษัทมีนโยบายควบคุมคุณภาพลูกหนี้
    ส่งผลให้มูลค่าพอร์ตลูกหนี้ลดลง รวมถึงฐานเงินกู้ยืมลดลงด้วย
    แต่ขณะเดียวกันอัตราดอกเบี้ยการระดมเงินทุนสูงขึ้น จึงทำให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น
    ดังนั้น ณ สิ้นปี 2552 ค่าใช้จ่ายทางการเงินอยู่ที่ 2,036 ล้านบาท หรือร้อยละ 16
    ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากงวดเดียวกันปีก่อน และมีฐานเงินกู้ยืมเป็นจำนวน
    41,494 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

-   กำไรสุทธิสำหรับปี 2550 มีจำนวน 521 ล้านบาท และปี 2551 มีจำนวน 617 ล้านบาท
    (ปรับปรุงตามนโยบายการบัญชีใหม่)
    ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทสามารถเพิ่มรายได้และคงคุณภาพพอร์ตลูกหนี้ของบริษัทได้อย่างต่อเนื่อง
    ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารงานให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม
    รวมถึงสามารถบริหารต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับเดิมมีผลทำให้สัดส่วนของดอกเบี้ยจ่ายต่อรายได้รวมมีมูลค่าลดลง
    ในขณะเดียวกันบริษัทได้บริหารจัดการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้น
    โดยตั้งสำรองในระดับที่เหมาะสมตามแนวทางที่อ้างอิงจากประกาศของธนาคารแห่งประเทศไทย
    และข้อมูลแนวโน้มสภาวะเศรษฐกิจ

-   สำหรับปี 2552 กำไรสุทธิก่อนปรับปรุงนโยบายบัญชี เท่ากับ 286 ล้านบาท
    แต่ทั้งนี้บริษัทเปลี่ยนประมาณการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและมีการปรับปรุงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอตัดบัญชีจึงทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ
    อยู่ที่ 395 ล้านบาท ลดลงจากกำไรสุทธิในปี 2551 ที่ 617 ล้านบาท
    (ปรับปรุงตามนโยบายการบัญชีใหม่) โดยการลดลงเป็นผลมาจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ
    จำนวนการตัดหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนทางการเงินที่มีมูลค่าสูงขึ้น

+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| สรุปผลการดำเนินงานก่อนปรับปรุง       | ส    | สัด  | ส    | สัด  | เปลี่ย  |
| (หน่วย:ล้านบาท)                   | ำหรับ | ส่วน | ำหรับ | ส่วน | นแปลง |
|                                 |      |     |      |     |       |
|                                 | ป    | (%) | ป    | (%) | (%    |
|                                 | ี2551 |     | ี2552 |     | YoY)  |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| รายได้รวม                        | 12   | 1   | 12   | 1   | 3%    |
|                                 | ,029 | 00% | ,354 | 00% |       |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| ค่าใช้จ่ายการบริหารงาน              | 5    | 49% | 5    | 43% | (9%)  |
|                                 | ,895 |     | ,359 |     |       |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                       | 1    | 15% | 2    | 16% | 10%   |
|                                 | ,850 |     | ,036 |     |       |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| กำไรก่อนหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        | 4    | 36% | 4    | 40% | 16%   |
|                                 | ,284 |     | ,959 |     |       |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ               | 3    | 27% | 4    | 35% | 32%   |
|                                 | ,288 |     | ,340 |     |       |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| กำไรก่อนภาษี (EBT)                | 996  | 8%  | 619  | 5%  | (38%) |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| ภาษีเงินได้                        | 475  | 4%  | 333  | 3%  | (30%) |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+
| กำไรสุทธิ                         | 520  | 4%  | 286  | 2%  | (45%) |
+---------------------------------+------+-----+------+-----+-------+

+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| สรุปผลการดำเนินงานหลังปรับปรุง (หน่วย  | ส    | ส    | ส    | ส    | เปลี่ย  |
| : ล้านบาท)                        | ำหรับ | ัดส่วน | ำหรับ | ัดส่วน | นแปลง |
|                                  |      |      |      |      |       |
|                                  | ป    | (%)  | ป    | (%)  | (%    |
|                                  | ี2551 |      | ี2552 |      | YoY)  |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| กำไรก่อนหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ         | 4    | 36%  | 4    | 40%  | 16%   |
|                                  | ,284 |      | ,959 |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                | 3    | 27%  | 4    | 35%  | 32%   |
|                                  | ,288 |      | ,340 |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| กำไรก่อนภาษี (EBT)                 | 996  | 8%   | 619  | 5%   | (38%) |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| ภาษีเงินได้หลังนำภาษีรอตัดบัญชีมาใช้      | (    | -    | 250  | 2%   | (34%) |
|                                  | 379) |      |      |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| กำไรส                            | 617  | 5%   | 869  | 7%   | 41%   |
| ุทธิก่อนหักสำรองจากการเปลี่ยนประมาณการ |      |      |      |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| สำรองเพิ่มจากการเปลี่ยนประมาณการ     | -    | -    | 1    | 10%  | -     |
|                                  |      |      | ,264 |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิหลังปรับปรุงรายการ    | 617  | 5%   | (    | -    | -     |
|                                  |      |      | 395) |      |       |
+----------------------------------+------+------+------+------+-------+

11.3.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทสำหรับปี 2550 - 2552

สินทรัพย์รวม

-   สินทรัพย์รวมของบริษัทปี 2550 และปี 2551 เท่ากับ 45,919 ล้านบาท และ 52,396
    ล้านบาท ตามลำดับ ส่วนสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีมูลค่ารวมทั้งสิ้นเท่ากับ
    49,838 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 5 จาก ณ สิ้นปี 2551 สินทรัพย์หลักของบริษัทประกอบด้วย
    ยอดลูกหนี้ทั้งจากธุรกิจบัตรเครดิต ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    มียอดลูกหนี้สุทธิรวมทั้งสิ้น 44,007 ล้านบาท หรือร้อยละ 88 ของสินทรัพย์รวม
    และสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ที่ไม่ใช่มาจากดอกเบี้ย ร้อยละ 12 เช่น
    สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์ เป็นต้น

    ลูกหนี้

-   ลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่มีอายุไม่เกิน 89 วัน สำหรับทุกธุรกิจไม่ว่าจะเป็นธุรกิจบัตรเครดิต
    ธนวัฏบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล และสินเชื่อเจ้าของกิจการ รวมคิดเป็นอัตราร้อยละ 96
    ของยอดลูกหนี้รวม ลูกหนี้สุทธิรวมมีการปรับตัวลดลงอยู่ที่ 44,007 ล้านบาท ณ วันที่ 31
    ธันวาคม 2552 จาก 48,661 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 และจาก 43,196 ล้านบาท ณ สิ้นปี
    2550 โดยโครงสร้างของลูกหนี้ ณ สิ้นปี 2552 ประกอบด้วยลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิร้อยละ 68
    ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิร้อยละ 1 สินเชื่อบุคคล (KTC Cash) สุทธิ ร้อยละ 19
    และสินเชื่อเจ้าของกิจการ (KTC Million) สุทธิ ร้อยละ 0.5 ของสินทรัพย์รวม
    ดังแสดงตัวเลขยอดลูกหนี้สุทธิของแต่ละธุรกิจตามตารางข้างล่าง

  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ --------------
                                                                                    หน่วย: ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552     บัตรเครดิต   ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              34,845     366            9,727       235                45,173

  90-179 วัน                802        6              438         17                 1,263

  > 180 วัน                 119        14             209         457                800

  รวม                      35,767     386            10,374      709                47,237

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (1,768)    (29)           (950)       (481)              3,229

  สุทธิ                      33,998     357            9,423       228                44,007

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   (3%)       (20%)          (24%)       (66%)              (3%)
  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ --------------

หน่วย:ล้านบาท

  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ----------
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551     บัตรเครดิต   ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              35,245     441            12,274      618                48,578

  90-179 วัน                369        9              560         61                 999

  > 180 วัน                 356        20             232         401                1,009

  รวม                      35,970     470            13,066      1,080              50,587

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (748)      (25)           (745)       (408)              (1,926)

  สุทธิ                      35,222     445            12,321      672                48,661

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   18%        (18%)          12%         (63%)              13%
  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ----------

หน่วย: ล้านบาท

  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ----------
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550     บัตรเครดิต   ธนวัฏบัตรเครดิต   สินเชื่อบุคคล   สินเชื่อเจ้าของกิจการ   รวม

  ไม่เกิน 89 วัน              29,769     536            11,014      1,756              43,075

  90-179 วัน                283        9              452         61                 805

  > 180 วัน                 440        15             291         296                1,042

  รวม                      30,492     560            11,757      2,113              44,922

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (658)      (19)           (735)       (314)              (1,726)

  สุทธิ                      29,834     541            11,022      1,799              43,196

  อัตราการเติบโตของลูกหนี้สุทธิ   11%        (18%)          36%         (48)%              10%
  ------------------------ ---------- -------------- ----------- ------------------ ----------

-   ธุรกิจบัตรเครดิต:
    ยังคงเป็นธุรกิจหลักของบริษัทโดยลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิมีอัตราลดลงอยู่ที่ร้อยละ 3
    เมื่อเทียบกับปี 2551 ทั้งนี้เนื่องมาจากในปี 2552
    บริษัทให้ความสำคัญในเรื่องการดูแลคุณภาพหนี้ของพอร์ตบัตรเครดิต
    การคัดสรรเลือกรับสมาชิกบัตรใหม่ที่เข้มงวดมากขึ้น
    ประกอบกับการชะลอตัวของการใช้จ่ายส่วนบุคคล ส่งผลให้ยอดลูกหนี้ลดลงเล็กน้อย
    เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่ผ่านมา และจำนวนบัตรเครดิตของบริษัทใน ปี 2552 เท่ากับ 1,636,284
    บัตร ลดลงเล็กน้อยเทียบกับ ณ สิ้นปี 2551 มีจำนวนบัตรเท่ากับ 1,645,878 บัตร
    อย่างไรก็ตามมูลค่าการใช้จ่ายผ่านบัตรรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับปีก่อน
    บริษัทคำนึงถึงคุณภาพของลูกหนี้เป็นสำคัญ
    รวมถึงควบคุมค่าความเสี่ยงของโอกาสเกิดหนี้เสียได้ในระดับที่เหมาะสม

-   ธุรกิจสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต: สินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิตจะคล้ายคลึงกับเงินเบิกเกินบัญชี
    (O/D) บนบัตรเครดิต โดยบริษัทไม่มีนโยบายในการขยายพอร์ตตั้งแต่ปี 2539 เป็นต้นมา
    และให้บริการแก่ผู้ถือบัตรที่ยังคงมีบัญชีอยู่เท่านั้น ดังนั้น
    ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตจึงได้ลดลงเหลือมูลค่า 357 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552
    เมื่อเทียบกับจำนวน 445 ล้านบาท และ 541 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 และปี 2550
    ตามลำดับ โดยบริษัทได้ส่งเสริมให้ผู้ใช้สินเชื่อดังกล่าวไปใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ
    ของบริษัทแทน เช่น สินเชื่อบุคคล

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล: ในปี 2552 มียอดหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิ อยู่ที่ 9,423 ล้านบาท ลดลงจาก
    12,321 ล้านบาท ในสิ้นปี 2551 หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 24 และมีจำนวนบัญชีทั้งสิ้น
    492,416 บัญชี ลดลงจาก 542,599 บัญชี จาก ณ สิ้นปี 2551
    ทั้งนี้เป็นผลมาจากความเข้มงวดในการอนุมัติสินเชื่อ
    เพราะบริษัทให้ความสำคัญในเรื่องคุณภาพหนี้
    โดยปรับปรุงขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อให้รัดกุมมากขึ้น
    และปรับฐานรายได้ของการให้สินเชื่อบุคคลให้สูงขึ้น
    เพื่อให้พอร์ตสินเชื่อบุคคลเติบโตอย่างมั่นคงและมีคุณภาพ

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ: เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายที่จะขยายฐานลูกหนี้ KTC Million
    นี้ตั้งแต่ปลายปี 2549 เป็นต้นมา ยอดลูกหนี้ KTC Million จึงลดลงเรื่อยมา สำหรับ ปี
    2552 เท่ากับ 228 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีที่แล้วที่จำนวน 673 ล้านบาท

ทั้งนี้ลูกหนี้ในทั้ง 2 ธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจบัตรเครดิต จะเน้นกลุ่มผู้มีรายได้เกินกว่า 15,000
บาทขึ้นไปตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย และในส่วนธุรกิจสินเชื่อบุคคล
จากเดิมที่เน้นกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่ 10,000 บาท ขึ้นไป ปรับเป็นกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่ 15,000 บาท
ขึ้นไป เพื่อรักษาคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัท

ส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าสุทธิ และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ

-   บริษัทได้มีการปรับปรุงพื้นที่สำนักงาน และขยายสาขา
    ตลอดจนการเพิ่มประสิทธิภาพของระบบงานด้วยระบบซอฟท์แวร์ที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง
    ทำให้มีมูลค่าส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่าและอุปกรณ์สุทธิจากค่าเสื่อมราคาสะสม ณ สิ้นปี 2550
    ปี 2551 และปี 2552 เท่ากับ 408 ล้านบาท 405 ล้านบาท และ 442 ล้านบาทตามลำดับ
    และคอมพิวเตอร์ซอฟท์แวร์สุทธิ ณ สิ้นปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 เท่ากับ 125 ล้านบาท
    261 ล้านบาท และ 275 ล้านบาท ตามลำดับ

    11.3.4 การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัทสำหรับปี 2550 - 2552

    สภาพคล่องและแหล่งเงินทุน

-   การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของบริษัท สำหรับปี 2550 ปี 2551 และ ปี 2552
    บริษัทมียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับ 1,135 ล้านบาท 747 ล้านบาท
    และ 3,059 ล้านบาท ตามลำดับ
    โดยกระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่จะใช้ไปในการดำเนินงาน
    ซึ่งจะเป็นการให้สินเชื่อธุรกิจบัตรเครดิต ธุรกิจสินเชื่อบุคคลและสินเชื่อเจ้าของกิจการ
    อันเป็นแหล่งที่จะก่อให้เกิดรายได้แก่บริษัทเป็นหลัก
    ในขณะที่บริษัทมีกระแสเงินสดรับจากการจัดหาเงินจากการออกหุ้นกู้
    และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินต่างๆ
    เพื่อนำมาใช้สนับสนุนรองรับการเติบโตของธุรกิจของบริษัท

-   ในด้านการบริหารสภาพคล่องนั้น
    บริษัทมีนโยบายในการดูแลสัดส่วนของเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาวให้สอดคล้องกับธุรกรรมทางการเงินและการให้สินเชื่อของบริษัท
    กล่าวคือ บริษัทดูแลกระแสเงินออกที่เกิดจากการใช้จ่ายของลูกค้า (Customer Purchase
    Rate) และเทียบกับกระแสเงินเข้าที่เกิดจากการชำระเงินของลูกค้า (Customer Payment
    Rate)
    ซึ่งกระแสเงินออกโดยรวมมักจะมากกว่ากระแสเงินเข้าเนื่องจากลูกค้าไม่ได้ชำระเงินเต็มจำนวนที่ใช้ในแต่ละงวด
    และในส่วนต่างที่เกิดขึ้นนี้บริษัทจะต้องมีการจัดหาเงินทุนเพื่อให้เกิดความสมดุลในกระแสเงินเข้าและออกโดยไม่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท
    โครงสร้างการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2552
    มีสัดส่วนของเงินกู้ยืมระยะสั้นต่อเงินกู้ยืมระยะยาวเท่ากับร้อยละ 27 ต่อ ร้อยละ 73 เปลี่ยน
    แปลงจากสิ้นปี 2551 ที่เคยมีสัดส่วนที่ร้อยละ 66 ต่อ ร้อยละ 34
    ทั้งนี้บริษัทคำนึงถึงความสำคัญในการดำรงสภาพคล่องทางการเงินจึงมีการวางแผนเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาวให้มีความเหลื่อมล้ำของเวลาโดยจัดวางตารางเวลาวันครบกำหนดของเงินกู้ยืมให้เหมาะสมกับการจัดหาเงินเพื่อชำระคืน
    (Refinance)

-   บริษัทจัดหาเงินทุนจาก 2 แหล่ง ได้แก่ ส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 6,267 ล้านบาท และมีหนี้สินทั้งหมด 30,506 ล้านบาท
    โดยมีสัดส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 6.95 เท่า ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2552 บริษัทมีเงินกู้ยืมจากแหล่งต่าง ๆ ทั้งสิ้น 41,495 ล้านบาท
    โดยมาจากสถาบันการเงินอื่น ๆ จำนวน 12,595 ล้านบาท และการออกหุ้นกู้ 28,900
    ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง (KTB)
    ซึ่งอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้จากสถาบันการเงินต่างๆ นั้น
    จะเป็นไปตามภาวะการเปลี่ยนแปลงของตลาดเงิน จะเห็นได้ว่า
    บริษัทมีสภาพคล่องมากเพียงพอในการดำเนินธุรกิจในปัจจุบันและการขยายธุรกิจต่อไปในอนาคต

    หนี้สิน

-   ยอดรวมหนี้สิน ณ สิ้นปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 เท่ากับ 39,967 ล้านบาท 45,735
    ล้านบาท และ 43,571 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งในปี 2552 หนี้สินรวมมีอัตราลดลงร้อยละ 5
    จากปีที่ผ่านมา ซึ่งประกอบไปด้วย เงินกู้ยืม ดอกเบี้ยค้างจ่าย และหนี้สินอื่น

-   เงินกู้ยืม ณ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 41,495 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 83
    ของสินทรัพย์รวม โดยมาจาก สถาบันการเงินอื่นๆ 12,595 ล้านบาท
    และการออกตราสารหนี้ระยะยาว 28,900 ล้านบาท
    โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อคงสภาพคล่องทางการเงินให้เพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัทและเพื่อให้มีต้นทุนของเงินทุนที่เหมาะสมกับบริษัทตามภาวะตลาดเงิน

สำหรับเงินกู้ยืมจำนวน 41,495 ล้านบาท ดังกล่าวข้างต้น ประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะสั้น 1,028
ล้านบาท เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี 3,283 ล้านบาท
(กำหนดชำระคืนเงินกู้ยืมสกุลเงินบาท เดือนพฤษภาคม 2553 จำนวน 3,000 ล้านบาท
ทั้งนี้มีส่วนหนึ่งของเงินกู้ยืมสกุลเยนและเจ้าหนี้ตามสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ต้องชำระอีกจำนวน
283 ล้านบาท) หุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี 6,700 ล้านบาท
(บริษัทมีกำหนดชำระคืนใน เดือนกุมภาพันธ์ 2553 จำนวน 3,000 ล้านบาท เดือนเมษายน 2553
จำนวน 2,500 ล้านบาท และเดือนมิถุนายน 2553 จำนวน 1,200 ล้านบาท) เงินกู้ยืมระยะยาว
8,283 ล้านบาท และหุ้นกู้ระยะยาว 22,200 ล้านบาท
บริษัทคำนึงถึงความสำคัญในการวางแผนเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว
โดยจัดตารางเวลาวันครบกำหนดของเงินกู้ยืมให้เหมาะสมกับการจัดหาเงินเพื่อชำระคืน
(Refinance) บริษัทคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินสดเพื่อมาชำระคืนหนี้ จากการออกหุ้นกู้
จากสถาบันการเงินต่าง ๆ และ บริษัทยังได้รับการสนับสนุนวงเงินสินเชื่อจำนวน 18,000 ล้านบาท
และมีวงเงินเบิกเกินบัญชี (Overdraft) อีกจำนวน 30 ล้านบาท จากผู้ถือหุ้นใหญ่
คือธนาคารกรุงไทย ที่ถือหุ้นในบริษัทร้อยละ 49.45 ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีวงเงินคงเหลือ
กับสถาบันการเงินต่าง ๆ จำนวน 22,040 ล้านบาท

  ทั้งนี้ปี 2552 บริษัทได้ออกเสนอขายหุ้นกู้ ดังนี้ เดือนพฤษภาคม จำนวน 680 ล้านบาท อายุ 2 ปี
  อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 4.50 ต่อปี เดือนมิถุนายน จำนวน 4,000 ล้านบาท อายุ 3 ปี
  อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.50 ต่อปี เดือนสิงหาคม จำนวน 4,500 ล้านบาท อายุ 3 ปี
  อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.50 ต่อปี เดือนกันยายน จำนวน 520 ล้านบาท อายุ 3 ปี
  อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.50 ต่อปี โดยแบ่งเป็น ชุดที่ 1 จำนวน 300 ล้านบาท และชุดที่ 2
  จำนวน 220 ล้านบาท และในเดือนพฤศจิกายน ออกหุ้นกู้ 2 ครั้ง ได้แก่ จำนวน 7,500
  ล้านบาท อายุ 4 ปี อัตราดอกเบี้ยปีที่ 1- 3 ร้อยละ 5.50 ต่อปี ปีที่ 4 ร้อยละ 6.00 ต่อปี
  และจำนวน 1,000 ล้านบาท อายุ 3.5 ปี อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.35 ต่อปี

ส่วนของผู้ถือหุ้น

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2551 เท่ากับ 6,661 ล้านบาท ส่วน ณ สิ้นปี 2552 มีมูลค่าเท่ากับ
    6,266 ล้านบาท คิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 6
    เป็นผลมาจากกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรที่ลดลงอยู่ที่ 1,635 ล้านบาท ซึ่งในปี 2551 อยู่ที่
    2,030 ล้านบาท ทั้งนี้กำไรสะสมที่จัดสรรแล้ว เกิดจากการตั้งสำรองตามกฎหมาย จำนวน
    161 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552 มีมูลค่าเท่ากันกับณ สิ้นปี 2551

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

-   บริษัทมีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เพิ่มขึ้นจากปี 2550 และปี 2551 ที่เท่ากับ 6.72
    เท่า และ 6.87 เท่า ตามลำดับ โดย ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมี D/E เท่ากับ 6.95 เท่า
    ซึ่งยังคงต่ำกว่าภาระผูกพันที่กำหนดไว้ในหนังสือชี้ชวนของการออกตราสารหนี้ที่ต้องดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
    (D/E Ratio) ให้ไม่เกิน 10 เท่า

-   อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม เพิ่มจากร้อยละ 6.1 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 9.1 ในปี 2552
    โดยเป็นผลจากการตัดหนี้สูญเร็วขึ้น

-   อัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ เท่ากับร้อยละ 79.1 และร้อยละ -3.2 ตามลำดับ
    โดยมีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
    เท่ากับร้อยละ -0.8 และ -6.1 ตามลำดับ ทั้งนี้เนื่องมาจากในปี 2552
    บริษัทได้เปลี่ยนประมาณการกันสำรองโดยตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มจำนวนมากตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี
    2552 จึงส่งผลกระทบต่อกำไร (ขาดทุน) สุทธิของบริษัทในภาพรวม

11.4 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับแต่ละธุรกิจปี 2550 - 2552

เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบความสามารถในการหารายได้จากแต่ละประเภทธุรกิจของบริษัทให้ชัดเจนขึ้น
บริษัทจึงนำผลการดำเนินงานของแต่ละธุรกิจสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550-2552
มาเปรียบเทียบกันโดยสามารถแบ่งประเภทของรายได้ดังนี้

+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ | สำหร   |     | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
|                    | ับปีสิ้นสุด |     | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                    |        |     |       |       |       |       |
|                    | วันที่ 31 |     | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                    | ธันวาคม |     | 31    |       | 31    |       |
|                    | 2550   |     | ธ     |       | ธ     |       |
|                    |        |     | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                    |        |     | 2551  |       | 2552  |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
|                    | ล้านบาท | ร้อ  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                    |        | ยละ | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 1.                 | 6,     | 6   | 7,9   | 66.1  | 8,3   | 67.9  |
| รา                 | 975.82 | 5.2 | 45.87 |       | 94.57 |       |
| ยได้จากธุรกิจบัตรเครดิต |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 2.                 | 2,     | 2   | 3,2   | 26.6  | 3,0   | 25.0  |
| ราย                | 729.31 | 5.5 | 03.69 |       | 86.84 |       |
| ได้จากธุรกิจสินเชื่อบุคคล |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| 3. รายได้อื่นๆ        | 996.15 | 9.3 | 8     | 7.3   | 8     | 7.1   |
|                    |        |     | 79.54 |       | 72.73 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| -                  | 533.18 | 5.0 | 2     | 2.3   | 1     | 1.1   |
| รายได้จากธุร         |        |     | 72.19 |       | 41.54 |       |
| กิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| -                  | 6.76   | 0.1 | 0.00  | 0.0   | 3.85  | 0.0   |
| ร                  |        |     |       |       |       |       |
| ายได้จากการบริหารงาน |        |     |       |       |       |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| - รายได้อื่นๆ⁽¹⁾      | 456.21 | 4.2 | 6     | 5.0   | 7     | 6.0   |
|                    |        |     | 07.35 |       | 27.34 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+
| รวม                | 10,    | 10  | 12,0  | 100.0 | 12,3  | 100.0 |
|                    | 701.28 | 0.0 | 29.09 |       | 54.14 |       |
+--------------------+--------+-----+-------+-------+-------+-------+

⁽ ¹⁾ รายได้อื่นๆ จะรวมรายได้จากหนี้สูญได้รับคืน รายได้ค่าธรรมเนียมอื่นๆ
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

โครงสร้างรายได้ที่แยกตามลักษณะของแต่ละธุรกิจนี้ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนนับตั้งแต่ปี 2546
เมื่อบริษัทเริ่มขยายสายของผลิตภัณฑ์ในการดำเนินธุรกิจมากขึ้น
ซึ่งบริษัทมีโครงสร้างรายได้ถึงร้อยละ 92.5 ในธุรกิจบัตรเครดิต
โดยกระจายจากธุรกิจบัตรเครดิตไปสู่ธุรกิจสินเชื่อบุคคลในปี 2546
และธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการในปี 2547 ซึ่งธุรกิจดังกล่าวได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากลูกค้า
ทำให้บริษัทมีโครงสร้างรายได้ในกลุ่มธุรกิจบัตรเครดิต สินเชื่อบุคคล
และสินเชื่อเจ้าของกิจการเป็นร้อยละ 68 ร้อยละ 25 และร้อยละ 1.1 ของรายได้รวม ตามลำดับ

-   ธุรกิจบัตรเครดิต

+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร                | สำหรับ |       | สำหรับ |       | สำหรับ |       |
| ายได้ธุรกิจบัตรเครดิต | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       | ปีสิ้นสุด |       |
|                  |       |       |       |       |       |       |
|                  | วันที่   |       | วันที่   |       | วันที่   |       |
|                  | 31    |       | 31    |       | 31    |       |
|                  | ธ     |       | ธ     |       | ธ     |       |
|                  | ันวาคม |       | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                  | 2550  |       | 2551  |       | 2552  |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ |
|                  | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 1. รายได้ดอกเบี้ย   | 4,5   | 64.5  | 5,1   | 65.4  | 5,5   | 66.5  |
|                  | 00.00 |       | 94.79 |       | 81.45 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| - จากบัตรเครดิต    | 4,3   | 63.0  | 5,1   | 64.3  | 5,5   | 65.7  |
| ⁽¹⁾              | 95.21 |       | 11.10 |       | 14.55 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 1     | 1.5   | 83.69 | 1.1   | 66.89 | 0.8   |
| จากธนวัฏบัตรเครดิต  | 04.79 |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| 2.               | 2,4   | 35.5  | 2,7   | 34.6  | 2,8   | 33.5  |
| รายได้ค่าธรรมเนียม  | 75.82 |       | 51.08 |       | 13.12 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 1,7   | 24.6  | 2,1   | 26.6  | 2,1   | 25.7  |
| จ                | 18.35 |       | 15.69 |       | 54.39 |       |
| ากด้านออกบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 7     | 10.7  | 6     | 7.9   | 6     | 7.8   |
| จากด้า            | 48.53 |       | 30.07 |       | 53.90 |       |
| นร้านค้ารับบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| -                | 8.94  | 0.1   | 5.32  | 0.1   | 4.83  | 0.1   |
| จา               |       |       |       |       |       |       |
| กด้านธนวัฏบัตรเครดิต |       |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวม              | 6,9   | 100.0 | 7,9   | 100.0 | 8,3   | 100.0 |
|                  | 75.82 |       | 45.87 |       | 94.57 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  ⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจบัตรเครดิตรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

รายได้จากธุรกิจบัตรเครดิตมาจาก 2 ส่วนหลักคือ รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียม
ซึ่งคิดตามสัดส่วนรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
แสดงตัวเลขประมาณร้อยละ 67 ต่อ 33
โดยดอกเบี้ยรับนั้นแยกเป็นรายได้ดอกเบี้ยรับจากบัตรเครดิตและธนวัฏบัตรเครดิต
ซึ่งตามโครงสร้างรายได้ดอกเบี้ยนั้นจะเพิ่มรายได้ดอกเบี้ยในส่วนของบัตรเครดิตให้มากขึ้น
และจะลดสัดส่วนของรายได้ดอกเบี้ยจากธนวัฏบัตรเครดิตลงตามนโยบายของบริษัทที่จะไม่ขยายการให้บริการธนวัฎบัตรเครดิตจึงทำให้จำนวนผู้ถือบัตรลดลง

1.  รายได้จากดอกเบี้ยบัตรเครดิต

บริษัทได้ให้ความสำคัญในการขยายตลาดทั้งในเขตกรุงเทพและภูมิภาค รวมถึงการเปิดจุดบริการ
KTC Touch ในจังหวัดสำคัญ ๆ และ
การเข้าถึงกลุ่มเป้าหมายที่ยังไม่มีคุณสมบัติที่พร้อมจะมีบัตรเครดิต หรือใช้บริการสินเชื่อบุคคล
แต่เป็นกลุ่มที่มีแนวโน้มว่าอาจจะเป็นลูกค้าที่มีศักยภาพในอนาคต
นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญทางด้านการเพิ่มปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรอีกด้านหนึ่งด้วย
โดยปรับกลยุทธ์ทางการตลาดของบัตรเครดิตให้มีความยืดหยุ่นสอดคล้องกับความต้องการของสมาชิกบัตรและให้ความสำคัญในการทำตลาดที่เน้นให้มีการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมในการชำระค่าสินค้าและบริการโดยการใช้จ่ายผ่านบัตรแทนเงินสด
โดยเฉพาะในหมวดสินค้าเพื่อการอุปโภคบริโภค มีผลให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,636,284 บัตร ลดลงร้อยละ 1 จากสิ้นปี 2551
ซึ่งบริษัทมีจำนวนบัตรทั้งสิ้น 1,645,878 บัตร และมีการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตรวมสำหรับปี 2552
เป็นจำนวน 97,713 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 3 จากปีก่อน

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุด    | สำหรับปีสิ้นสุด    | สำหรับปีสิ้นสุด    |
|                     |               |               |               |
|                     | วันที่ 31 ธันวาคม | วันที่ 31 ธันวาคม | วันที่ 31 ธันวาคม |
|                     | 2550          | 2551          | 2552          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| จำนวนบัตรเครดิต       | 1,466,820     | 1,645,878     | 1,636,284     |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการขยายตัว (%    | 4.5%          | 12.2%         | (0.6%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ลูกหนี้บัตรเครดิตสุทธิ     | 29,834        | 35,222        | 33,998        |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 10.9%         | 18.1%         | (3.5%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| การใช้จ              | 80,362        | 94,536        | 97,713        |
| ่ายผ่านบัตรเครดิตรวม⁽¹⁾ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 14.7%         | 17.6%         | 3.4%          |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

(1) การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตชำระค่าสินค้าและบริการ รวมการเบิกเงินสดล่วงหน้า

2.  รายได้ดอกเบี้ยจากด้านธนวัฏบัตรเครดิต

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
|                      | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                      |               |               |               |
|                      | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     |
|                      | 2550          | 2551          | 2552          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| จำนวนผู้ถือบัตรที่มีวง      | 18,966        | 16,577        | 13,823        |
| เงินสินเชื่อธนวัฏบัตรเครดิต |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (39.5%)       | (12.6%)       | (16.6%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ลูกหนี้ธนวัฏบัตรเครดิตสุทธิ  | 541           | 445           | 357           |
| (ล้านบาท)             |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (18.1%)       | (17.8%)       | (19.7%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ        | 105           | 84            | 67            |
| (ล้านบาท)             |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (19.5%)       | (20.0%)       | (20.1%)       |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

จำนวนผู้ถือบัตรและลูกหนี้จากธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิตมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องตามนโยบายของบริษัทที่ไม่มีการขยายธุรกิจสินเชื่อธนวัฎบัตรเครดิต
และให้ความสำคัญในด้านบัตรเครดิตที่เป็นลักษณะของลูกค้าเฉพาะกลุ่มมากขึ้น

3.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต

รายได้ค่าธรรมเนียมรวมของธุรกิจบัตรเครดิตที่มาจากทั้งรายได้ด้านออกบัตรเครดิตและด้านรับบัตรเครดิตยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยรายได้ค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิตนั้นเกิดจากการที่บริษัทได้รับจากการทำรายการต่าง ๆ
ในฐานะผู้ออกบัตรที่เรียกว่า Interchange Fee
ซึ่งจะได้รับค่าธรรมเนียมคิดเป็นร้อยละของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต
เมื่อผู้ถือบัตรของบริษัทได้นำบัตรไปชำระค่าสินค้าและบริการ รวมถึงค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ได้แก่
ค่าธรรมเนียมในการใช้บริการเบิกเงินสดล่วงหน้า เป็นต้น สำหรับปี 2550 ปี 2551 และปี2552
บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมด้านออกบัตรเครดิต จำนวน 1,718 ล้านบาท 2,116 ล้านบาท
และ 2,154 ล้านบาท ตามลำดับ

4.  รายได้ค่าธรรมเนียมด้านร้านค้ารับบัตรเครดิต

+-------------------------------+------------+------------+------------+
|                               | สำห        | สำห        | สำห        |
|                               | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ | รับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                               |            |            |            |
|                               | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม  |
|                               | 2550       | 2551       | 2552       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| จำนวนร้านค้า KTC รวม⁽¹⁾ (ร้านค้า) | 11,408     | 11,044     | 10,869     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | (1.3%)     | (3.2%)     | (1.6%)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการซื้อสินค้า                | 46,833     | 36,186     | 33,217     |
| และบริการผ่านร้านค้าของบริษัทรวม⁽²⁾ |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 7.1%       | (22.7%)    | (8.2%)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| ปริมาณการ                      | 4.2        | 3.2        | 3.0        |
| ซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้ารวมเฉลี่ย |            |            |            |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | -          | (23.8%)    | (5.6%)     |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต   | 749        | 630        | 654        |
| (ล้านบาท)                      |            |            |            |
+-------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี)          | 6.2%       | (15.9%)    | 3.8%       |
+-------------------------------+------------+------------+------------+

⁽¹⁾ เป็นจำนวนร้านค้าไม่รวม Cash Advance Outlet ณ วันสิ้นงวด

⁽²⁾ เป็นปริมาณการซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าของบริษัท
โดยไม่รวมการเบิกถอนเงินสดล่วงหน้า

รายได้จากธุรกิจร้านค้ารับบัตรเครดิต เป็นรายได้ที่เกิดจากค่าธรรมเนียมในการให้บริการร้านค้า
ได้แก่ ค่าธรรมเนียมส่วนลดและค่าธรรมเนียมบริการในการเช่าเครื่อง EDC เป็นต้น
ทั้งนี้จำนวนร้านค้าของบริษัทในปี 2550 จำนวน 11,408 ร้านค้า ปี 2551 จำนวน 11,044
ร้านค้า และปี 2552 จำนวน 10,869 ร้านค้า ตามลำดับ
โดยปริมาณซื้อสินค้าและบริการผ่านร้านค้าสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 2551 และ 2552
มีจำนวน 46,833 ล้านบาท 36,186 ล้านบาท และ 33,217 ล้านบาทตามลำดับ

-   ธุรกิจสินเชื่อบุคคล

    ธุรกิจสินเชื่อบุคคลของบริษัทได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม 2546
    และหาแนวทางที่จะให้บริการด้านสินเชื่อบุคคลที่หลากหลายและเสนอเงื่อนไขพิเศษที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
    ในปี 2549 บริษัทเปิดตัวและดำเนินนโยบายที่จะรุกขยายลูกหนี้ KTC Cash Revolve
    เพื่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้น
    ในขณะเดียวกันบริษัทก็ได้ให้ความสำคัญต่อคุณภาพของลูกหนี้โดยใช้ความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกหนี้ด้วยเช่นกัน
    สำหรับปี 2552 ยอดลูกหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิ และรายได้ดอกเบี้ยรับ อยู่ที่ 9,424 ล้านบาท
    และ 2,847 ล้านบาท ซึ่งมีลดลงจากปีก่อนหน้า ร้อยละ 23 และร้อยละ 4 ตามลำดับ

+---------------------+---------------+---------------+---------------+
|                     | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ |
|                     |               |               |               |
|                     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     |
|                     | 2550          | 2551          | 2552          |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| ล                   | 11,022        | 12,321        | 9,424         |
| ูกหนี้ธุรกิจสินเชื่อบุคคลสุทธิ |               |               |               |
| (ล้านบาท)            |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 36.1%         | 11.8%         | (23.5%)       |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ       | 2,513         | 2,956         | 2,847         |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾        |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 98.1%         | 17.6%         | (3.7%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม     | 216           | 247           | 240           |
| (ล้านบาท             |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+
| อัตราการเติบโต (%     | 75.6%         | 14.3%         | (2.8%)        |
| ต่อปี)                |               |               |               |
+---------------------+---------------+---------------+---------------+

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อบุคคลรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการ

    บริษัทได้เริ่มเปิดดำเนินการธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการอย่างเป็นทางการในเดือนกันยายน
    2547
    แต่เนื่องจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนทั้งทางด้านการเมืองและสภาวะเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี
    2550 เป็นต้นมานั้น
    ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของธุรกิจขนาดเล็กอันเป็นกลุ่มลูกค้าของสินเชื่อเจ้าของกิจการเป็นอย่างมาก
    เพื่อจำกัดความเสี่ยงอันจะเกิดขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการ KTC
    จึงไม่ดำเนินการขยายสินเชื่อเจ้าของกิจการอีกต่อไป
    โดยมียอดลูกหนี้สินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิและรายได้ดอกเบี้ยรับในปี 2552 ลดลงจากปี 2551
    เท่ากับ 228 ล้านบาท และ 133 ล้านบาท ตามลำดับ

+----------------------+---------------+---------------+--------------+
|                      | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ | สำหรับปีสิ้นสุด   |
|                      |               |               |              |
|                      | 31 ธันวาคม     | 31 ธันวาคม     | วันที่ 31       |
|                      | 2550          | 2551          | ธันวาคม 2552  |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| ลูกหนี้ธุรก              | 1,799         | 673           | 228          |
| ิจสินเชื่อเจ้าของกิจการสุทธิ |               |               |              |
| (ล้านบาท)             |               |               |              |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (47.9%)       | (62.6%)       | (66.1%)      |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| รายได้ดอกเบี้ยรับ        | 506           | 258           | 133          |
| (ล้านบาท) ⁽¹⁾         |               |               |              |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (24.2%)       | (49.1%)       | (48.3%)      |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| รายได้ค่าธรรมเนียม      | 27            | 15            | 8            |
| (ล้านบาท)             |               |               |              |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+
| อัตราการเติบโต (% ต่อปี) | (12.9%)       | (44.4%)       | (46.7%)      |
+----------------------+---------------+---------------+--------------+

⁽¹⁾ รายได้ดอกเบี้ยของธุรกิจสินเชื่อเจ้าของกิจการรวมรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้วงเงิน

-   ธุรกิจการบริการบัตร

    สำหรับการบริการธุรกิจบัตรสำหรับบัตรเดบิต (VISA Electron) และสัญญาว่าจ้างบริหาร
    Call Center ที่บริษัทได้ทำสัญญารับจ้างบริหารธุรกิจบัตรเครดิตกับธนาคารกรุงไทยนั้น
    เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2550
    ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติให้บริษัทยกเลิกการให้บริการบริหารธุรกิจบัตร VISA
    Electron และ Call Center ดังกล่าวแล้ว ซึ่งรายได้ค่าธรรมเนียมจากการบริหารงาน
    สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 มีจำนวน 6.8 ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2551
    บริษัทไม่มีรายได้ในส่วนของการให้บริการธุรกิจบัตร ทั้งนี้ในปี 2552
    ธนาคารกรุงไทยได้ว่าจ้างบริษัทให้บริหารงานบัตร Fleet Card โดยเริ่มสัญญาตั้งแต่วันที่ 1
    ธันวาคม 2552 และมีอายุสัญญา 6 เดือน

-   ธุรกิจที่เกี่ยวกับระบบการชำระเงิน

รายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับระบบการชำระเงินจะอยู่ในรูปแบบของค่าธรรมเนียมต่างๆ เช่น
ค่าธรรมเนียมในการออกบัตร ค่าธรรมเนียมส่วนลดจากร้านค้า เป็นต้น
ซึ่งถือรวมเป็นรายได้ส่วนหนึ่งของธุรกิจบัตรเครดิต
ทั้งนี้บริษัทได้ดำเนินการขอรับอนุญาตให้เป็นผู้มีสิทธิประกอบธุรกิจการให้บริการการชำระเงินทางอิเล็คทรอนิกส์
ภายใต้พระราชกฤษฎีกาว่าด้วยการดูแลธุรกิจบริการการชำระเงินทางอิเล็คทรอนิกส์ พ.ศ.2551
แล้วเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2552