11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

11.1.1 งบการเงินรวมโดยสรุป

  ---------------------------------- --------- ---------- --------- ---------- --------- ----------
  (หน่วย : ล้านบาท)                    2553 ⁽¹⁾             2554 ⁽²⁾             2555      

  งบแสดงฐานะการเงิน                                                                       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                      49,307               55,390               54,971    

  สินทรัพย์รวม                          120,458              132,119              141,977   

  หนี้สินหมุนเวียน                        18,104               27,593               22,352    

  รวมหนี้สิน                            45,744               56,197               67,815    

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                        74,714               75,922               74,162    

  ทุนจดทะเบียน                         20,475               20,475               20,475    

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว               20,170               20,434               20,434    

                                                                                         

  งบกำไรขาดทุน                                                                            

  รายได้จากการขาย                     221,611              246,888              292,430   

  ต้นทุนขาย                            212,319              235,491              289,770   

  กำไรขั้นต้น                           9,292                11,397               2,661     

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                    1,141                986                  1,007     

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                  3,271                3,677                3,898     

  กำไรจากการดำเนินงาน                 6,738                5,879                255       

  กำไรสุทธิ                            6,100                3,941                (959)     

                                                                                         

  งบกระแสเงินสด                                                                           

  กระแสเงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน)                   6,326                12,859               3,439
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                         

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)                     (6,088)              (7,779)              (13,429)
  กิจกรรมการลงทุน                                                                          

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)                     (630)                (6,895)              13,558
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น              (393)                (1,815)              3,568
  (ลดลง) สุทธิ                                                                             

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                 5,163                4,770                2,956
  วันต้นงวด                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                 4,770                2,956                6,524
  วันสิ้นงวด                                                                                
  ---------------------------------- --------- ---------- --------- ---------- --------- ----------

หมายเหตุ : ⁽¹⁾ งบการเงินปี 2553 ปรับปรุงใหม่เมื่อปี 2554

⁽²⁾ งบการเงินปี 2554 ปรับปรุงใหม่เมื่อปี 2555

11.1.2 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   2553 |   2554  |   2555  |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
| อัตราส |                        |        |         |         |       |
| ่วนสภา |                        |        |         |         |       |
| พคล่อง |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (Liqu |                        |        |         |         |       |
| idity |                        |        |         |         |       |
|   R   |                        |        |         |         |       |
| atio) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
| อัตราส |                        |        |         |         |       |
| ่วนสภา |                        |        |         |         |       |
| พคล่อง |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (Liqu |                        |        |         |         |       |
| idity |                        |        |         |         |       |
|   R   |                        |        |         |         |       |
| atio) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   2.72 |   2.01  |   2.46  |       |
| อัตราส |                        |        |         |         |       |
| ่วนสภา |                        |        |         |         |       |
| พคล่อง |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อ   |                        |   0.95 |   0.50  |   0.92  |       |
| ัตราส่ว |                        |        |         |         |       |
| นสภาพ |                        |        |         |         |       |
| คล่องห |                        |        |         |         |       |
| มุนเร็ว |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   0.33 |   0.56  |   0.14  |       |
| อัตราส |                        |        |         |         |       |
| ่วนสภา |                        |        |         |         |       |
| พคล่อง |                        |        |         |         |       |
| กระแส |                        |        |         |         |       |
| เงินสด |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัตร |                        |        |   22.91 |   23.68 |       |
| าส่วนห |                        |  22.61 |         |         |       |
| มุนเวีย |                        |        |         |         |       |
| นลูกหน |                        |        |         |         |       |
| ี้การค้า |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   ระ  |                        |   16   |   16    |   15    |       |
| ยะเวล |                        |        |         |         |       |
| าเก็บห |                        |        |         |         |       |
| นี้เฉลี่ย |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
|  (วัน) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |   12.75 |   15.78 |       |
|  อัตรา |                        |  13.27 |         |         |       |
| ส่วนหม |                        |        |         |         |       |
| ุนเวียน |                        |        |         |         |       |
| สินค้าค |                        |        |         |         |       |
| งเหลือ |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   27   |   28    |   23    |       |
|  ระยะ |                        |        |         |         |       |
| เวลาข |                        |        |         |         |       |
| ายสินค |                        |        |         |         |       |
| ้าเฉลี่ย |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
|  (วัน) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |   19.32 |   17.60 |       |
|  อัตรา |                        |  26.57 |         |         |       |
| ส่วนหม |                        |        |         |         |       |
| ุนเวียน |                        |        |         |         |       |
| เจ้าหนี้ |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   14   |   19    |   20    |       |
|  ระยะ |                        |        |         |         |       |
| เวลาช |                        |        |         |         |       |
| ำระหนี้ |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
|  (วัน) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   30   |   25    |   18    |       |
|  Cash |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| Cycle |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
|  (วัน) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัต  |                        |        |         |         |       |
| ราส่วน |                        |        |         |         |       |
| แสดงค |                        |        |         |         |       |
| วามสา |                        |        |         |         |       |
| มารถใ |                        |        |         |         |       |
| นการห |                        |        |         |         |       |
| ากำไร |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (Liqu |                        |        |         |         |       |
| idity |                        |        |         |         |       |
|   R   |                        |        |         |         |       |
| atio) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัต  |                        |        |   4.62% |   0.91% |       |
| รากำไ |                        |  4.19% |         |         |       |
| รขั้นต้น |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อ   |                        |        |   1.60% |         |       |
| ัตรากำ |                        |  2.73% |         |  -0.33% |       |
| ไรสุทธิ |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |   5.23% |         |       |
|  อัตรา |                        |  8.32% |         |  -1.28% |       |
| ผลตอบ |                        |        |         |         |       |
| แทนต่อ |                        |        |         |         |       |
| ผู้ถือหุ้น |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัตร |                        |        |         |         |       |
| าส่วนแ |                        |        |         |         |       |
| สดงปร |                        |        |         |         |       |
| ะสิทธิภ |                        |        |         |         |       |
| าพในก |                        |        |         |         |       |
| ารดำเ |                        |        |         |         |       |
| นินงาน |                        |        |         |         |       |
|   (   |                        |        |         |         |       |
| Effic |                        |        |         |         |       |
| iency |                        |        |         |         |       |
|   R   |                        |        |         |         |       |
| atio) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อ   |                        |        |   3.12% |         |       |
| ัตราผล |                        |  5.20% |         |  -0.70% |       |
| ตอบแท |                        |        |         |         |       |
| นจากส |                        |        |         |         |       |
| ินทรัพย์ |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อ   |                        |   1.90 |   1.95  |   2.15  |       |
| ัตราหม |                        |        |         |         |       |
| ุนของส |                        |        |         |         |       |
| ินทรัพย์ |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |        |         |         |       |
|  อัตรา |                        |        |         |         |       |
| ส่วนวิเ |                        |        |         |         |       |
| คราะห |                        |        |         |         |       |
| ์นโยบา |                        |        |         |         |       |
| ยทางก |                        |        |         |         |       |
| ารเงิน |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (Fina |                        |        |         |         |       |
| ncial |                        |        |         |         |       |
|   P   |                        |        |         |         |       |
| olicy |                        |        |         |         |       |
|   R   |                        |        |         |         |       |
| atio) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|       |                        |   0.61 |   0.74  |   0.92  |       |
|  อัตรา |                        |        |         |         |       |
| ส่วนหน |                        |        |         |         |       |
| ี้สินต่อส |                        |        |         |         |       |
| ่วนของ |                        |        |         |         |       |
| ผู้ถือหุ้น |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัต  |                        |   6.30 |   9.60  |   2.91  |       |
| ราส่วน |                        |        |         |         |       |
| ความส |                        |        |         |         |       |
| ามารถ |                        |        |         |         |       |
| ในการ |                        |        |         |         |       |
| ชำระด |                        |        |         |         |       |
| อกเบี้ย |                        |        |         |         |       |
|       |                        |        |         |         |       |
| (เท่า) |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+
|   อัต  |                        |   60%  |   62%   |   n.a.  |       |
| ราการ |                        |        |         |         |       |
| จ่ายเง |                        |        |         |         |       |
| ินปันผล |                        |        |         |         |       |
+-------+------------------------+--------+---------+---------+-------+

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

11.2.1 บทสรุปผู้บริหาร

ผลการดำเนินงานในไตรมาส 4 ปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 16 ล้านบาท
เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนมีขาดทุนสุทธิ 1,523 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายสุทธิ
66,418 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 33
ทั้งนี้เป็นผลมาจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจาก 12.05 ล้านบาร์เรล ในไตรมาส 4/2554 เป็น 15.80
ล้านบาร์เรลในไตรมาส 4/2555 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31 เนื่องจากไตรมาส 4/2554
มีการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ตามแผนเป็นเวลา 49 วัน ส่วนราคาผลิตภัณฑ์ปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ 2
ขณะเดียวกันบริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market GIM) ลดลงจาก 9.39
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ในไตรมาส 4/2554 มาอยู่ที่ 6.70 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ในไตรมาส
4/2555 และมีกำไรจากสต๊อคน้ำมันสุทธิรวม LCM จำนวน 150 ล้านบาท (0.32
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล) ในขณะที่ไตรมาส 4/2554 มีขาดทุนจากสต๊อคน้ำมันสุทธิรวม LCM จำนวน
325 ล้านบาท (0.94 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล)

บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากกำไรจากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรม 362 ล้านบาท นอกจากนี้
บริษัทฯ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่วนใหญ่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น 197 ล้านบาท
กำไรจากการกลับรายการด้อยค่าจากการตีราคาใหม่และจำหน่ายทรัพย์สิน 443 ล้านบาท
และต้นทุนทางการเงินลดลง 166 ล้านบาท
เป็นผลจากมีกำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยจากสกุลเงินบาทเป็นสกุลเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นจำนวน
217 ล้านบาท ในขณะที่ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น 269 ล้านบาท
กำไรจากการปรับมูลค่าหุ้นไทยออยล์ลดลง 84 ล้านบาท และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 15
ล้านบาท

ผลการดำเนินงานในปี 2555 บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 959 ล้านบาท เทียบกับปี 2554 มีกำไรสุทธิ
3,941 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายสุทธิ 283,668 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 20
ทั้งนี้เป็นผลจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเป็น 66.09 ล้านบาร์เรล เทียบกับปีก่อนที่ 56.65 ล้านบาร์เรล
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16 ส่วนราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 4
ขณะเดียวกันกำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาดปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 5.83
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ปีก่อนอยู่ที่ 9.64 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เป็นผลจากอุปสงค์ที่ลดลงจากปัญหาวิกฤตทางการเงินในยุโรป
การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในจีนและสหรัฐอเมริกา และมีกำไรจากสต๊อคน้ำมันสุทธิรวม LCM จำนวน
845 ล้านบาท (0.43 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล)
เทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนมีกำไรจากสต๊อคน้ำมันสุทธิรวม LCM จำนวน 2,360 ล้านบาท
(1.32 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล)

บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีกำไรจากการตีราคา Platinum & Palladium ที่อยู่ใน
Spent Catalysts จำนวน 282 ล้านบาท และกำไรจากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรมจำนวน
362 ล้านบาท นอกจากนี้ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 759 ล้านบาท
กำไรจากการปรับมูลค่าหุ้นไทยออยล์เพิ่มขึ้น 510 ล้านบาท
กำไรจากการกลับรายการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินรวมส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น
1,065 ล้านบาท ขณะที่ค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น 892 ล้านบาท และต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้น 79 ล้านบาท
จากวงเงินกู้เพิ่มขึ้นทำให้ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 325 ล้านบาท
ขณะที่มีกำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยจากสกุลเงินบาทเป็นสกุลเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นจำนวน
267 ล้านบาท

11.2.2 สรุปผลการดำเนินงาน

(1) งบกำไรขาดทุนรวม

[]

(2) สถานการณ์ราคาน้ำมัน

สถานการณ์ราคาน้ำมันมีความผันผวนและปรับลดลงอย่างต่อเนื่องจากสิ้นไตรมาส 3/2555
ราคาน้ำมันดิบดูไบปิดที่ 110.6 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล มาปิดที่ 107.7 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ณ
สิ้นไตรมาส 4/2555 ลดลง 2.9 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล โดยราคาเฉลี่ยไตรมาส 4/2555 อยู่ที่
107.5 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาเฉลี่ยไตรมาส 4/2554 อยู่ที่ 106.5
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2555

ราคาน้ำมันดิบดูไบสิ้นไตรมาส 4/2555 ปรับตัวลดลงจากสิ้นไตรมาส 3/2555
เป็นผลสืบเนื่องมาจากการกลับมาผลิตของแหล่งน้ำมันดิบ Buzzard ใน North Sea
รวมถึงอุปสงค์ที่ลดลงจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานตามแผนเป็นจำนวนมากของโรงกลั่นในยุโรป
อีกทั้งนักลงทุนมีความกังวลต่อผลกระทบจากปัญหาหน้าผาทางการคลัง (Fiscal Cliff)
ที่อาจส่งผลกระทบให้เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาหดตัวอย่างรุนแรง
หากไม่ได้รับการแก้ไขได้ทันเวลา
และปัญหาหนี้สาธารณะของยุโรปที่ยังคงยืดเยื้อสร้างแรงกดดันต่อตลาดอย่างต่อเนื่อง

ส่วนต่างระหว่างราคาผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบที่สำคัญมีดังนี้

[]

-   ส่วนต่างราคาน้ำมันเบนซิน (Gasoline : ULG 95) กับราคาน้ำมันดิบดูไบในไตรมาส
    4/2555 เทียบกับไตรมาส 3/2555 ปรับตัวลดลง
    เนื่องจากอุปสงค์ที่ลดลงจากการสิ้นสุดฤดูท่องเที่ยวของสหรัฐอเมริกา
    ประกอบกับอุปทานในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้นจากโรงกลั่นเวียดนามที่กลับมาผลิตได้เต็มกำลังการผลิต

-   ส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซล (Diesel : Gasoil 0.5%) กับราคาน้ำมันดิบดูไบในไตรมาส
    4/2555 ปรับตัวลดลง เนื่องจากอุปสงค์จากจีนลดลงตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
    รวมถึงอุปทานจากโรงกลั่นใหม่ในจีนที่เริ่มทำการผลิตเต็มกำลังการผลิต

-   ส่วนต่างราคาน้ำมันเตากับราคาน้ำมันดิบดูไบ ในไตรมาส 4/2555 ปรับตัวลดลงอย่างมาก
    สาเหตุหลักมาจากการส่งออกน้ำมันจากทางยุโรปเข้ามาในภูมิภาคสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5
    ล้านตันต่อเดือน รวมถึงอุปสงค์ที่ลดลงจากภาคการขนส่งทางเรือที่ชะลอตัวลง
    ส่งผลให้ปริมาณสำรองน้ำมันที่สิงคโปร์ปรับตัวสูงขึ้นมาก

-   ส่วนต่างราคากลุ่มผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น (Lube Base : 500 SN) กับราคาน้ำมันเตา (FO
    180 3.5%S) ในไตรมาส 4/2555
    ปรับตัวลดลงโดยมีสาเหตุหลักเกิดจากความต้องการใช้น้ำมันหล่อลื่นในภูมิภาคชะลอตัวลงทั้งทางด้านภาคการขนส่งทางเรือ
    และภาคการผลิตอุตสาหกรรมที่เป็นอุปสงค์หลักในภูมิภาค
    เป็นเหตุให้ราคาน้ำมันหล่อลื่นปรับตัวลดต่ำลงอย่างต่อเนื่อง

-   ส่วนต่างราคายางมะตอยกับราคาน้ำมันเตา (FO 180 3.5%S) ในไตรมาส 4/2555
    ปรับตัวเพิ่มขึ้น
    เนื่องจากมีความต้องการยางมะตอยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจากประเทศออสเตรเลีย อินโดนีเซีย
    และเวียดนาม

-   ส่วนต่างราคากลุ่มอะโรเมติกส์ (มิกซ์ไซลีนและโทลูอีน) กับแนฟทาในไตรมาส 4/2555
    ปรับเพิ่มขึ้น
    เนื่องจากราคามิกซ์ไซลีนและโทลูอีนปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการที่ปรับเพิ่มขึ้นในขณะที่อุปทานค่อนข้างตึงตัว

-   ส่วนต่างราคากลุ่มผลิตภัณฑ์โพลีโอเลฟินส์ (HDPE/PP) กับราคาแนฟทา โดยส่วนต่างราคา
    HDPE กับ
    แนฟทาในไตรมาสที่ 4/2555 ปรับตัวเพิ่มขึ้น ในขณะที่ส่วนต่างราคา PP
    กับแนฟทาปรับตัวลดลง สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของภาคการส่งออกของประเทศจีน
    ทำให้ความต้องการนำเข้าผลิตภัณฑ์โพลีโอเลฟินส์ (PP)
    สำหรับการผลิตสินค้าเพื่อส่งออกปรับตัวลดลง

-   กลุ่มผลิตภัณฑ์โพลีสไตรีนิกส์ (ABS/PS) กับราคาแนฟทา โดยส่วนต่างราคา ABS
    กับแนฟทาในไตรมาส 4/2555 ปรับตัวลดลง
    เนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจประเทศกำลังพัฒนา ทำให้ความต้องการซื้อสินค้าคงทน
    เช่น รถยนต์ ซึ่งใช้พลาสติก ABS เป็นจำนวนมากเติบโตลดลง ในขณะที่ส่วนต่างราคา PS
    กับแนฟทาเพิ่มขึ้น เนื่องจากความต้องการใช้ PS
    ในการก่อสร้างสำหรับโครงการที่อยู่อาศัยภาครัฐของประเทศจีนยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง

(3) การผลิต

[]

ปริมาณกลั่นรวมในไตรมาส 4/2555 เท่ากับ 15.5 ล้านบาร์เรล คิดเป็น 168 พันบาร์เรลต่อวัน
โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ร้อยละ 78 เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 40
เนื่องจากมีการหยุดเดินเครื่องจักรเพื่อซ่อมบำรุงใหญ่ตามแผนในไตรมาส 4/2554
และเมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2555 ลดลงร้อยละ 5

สำหรับธุรกิจปิโตรเคมีซึ่งมีการผลิตต่อเนื่องจากธุรกิจปิโตรเลียมโดยรับผลิตภัณฑ์แนฟทาและน้ำมันเตาจาก
โรงกลั่นมาผลิตต่อ ในไตรมาส 4/2555 อัตราการใช้กำลังการผลิตของกลุ่มอะโรเมติกซ์อยู่ที่ร้อยละ
89 กลุ่มผลิตภัณฑ์
โอเลฟินส์อยู่ที่ร้อยละ 102 และกลุ่มสไตรินิกส์อยู่ที่ร้อยละ 93

(4) ปริมาณและมูลค่าการขาย

[]

ในไตรมาส 4/2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายสุทธิ 66,418 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส
4/2554 จำนวน 16,301 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 33 โดยมีปริมาณขายรวม 15.80 ล้านบาร์เรล
เทียบกับไตรมาส 4/2554 ที่ 12.05 ล้านบาร์เรล เพิ่มขึ้นร้อยละ 31 คิดเป็นมูลค่า 15,485
ล้านบาท และราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 คิดเป็นมูลค่า 816 ล้านบาท
ในขณะที่รายได้อื่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีกำไรจากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรม (Eco Industrial
Zone) จำนวน 362 ล้านบาท

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายสุทธิ 283,668 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 47,149 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 20 โดยมีปริมาณขายรวม 66.09
ล้านบาร์เรล เทียบกับปีก่อนที่ 56.65 ล้านบาร์เรลเพิ่มขึ้นร้อยละ 16 คิดเป็นมูลค่า 36,872
ล้านบาท และราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 4 คิดเป็นมูลค่า 10,277 ล้านบาท
ในขณะที่รายได้อื่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากในปี 2555 มีกำไรจากการตีราคา Platinum & Palladium
ที่อยู่ใน Spent Catalysts จำนวน 282 ล้านบาท และมีกำไรจากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรม
(Eco Industrial Zone) จำนวน 362 ล้านบาท

(5) กำไรขั้นต้นจากการผลิต

  ----------------------- -------- -------- -------- -- ----------- -------- -- ------ ------ -- --------
  Market GIM              ไตรมาส                        เปลี่ยนแปลง               ปี                เปลี่ยน
                                                                                                 แปลง

  (เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล)     4/2555   4/2554   3/2555      YoY         QoQ         2555   2554      

  ธุรกิจปิโตรเลียม (GRM)      2.71     5.02     3.22        (2.31)      (0.51)      2.48   6.12      (3.64)

  ธุรกิจปิโตรเคมี (PTF)       3.35     1.51     2.44        1.84        0.91        2.33   2.84      (0.51)

  ธุรกิจไฟฟ้าและสาธารณูปโภค   0.64     2.86     0.82        (2.22)      (0.18)      1.02   0.68      0.34

  รวม                     6.70     9.39     6.48        (2.69)      0.22        5.83   9.64      (3.81)
  ----------------------- -------- -------- -------- -- ----------- -------- -- ------ ------ -- --------

ในไตรมาส 4/2555 บริษัทฯ มี Market GIM เฉลี่ยอยู่ที่ 6.70 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2554 เฉลี่ยอยู่ที่ 9.39 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 2.69
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เนื่องจากสถานการณ์ราคาตลาดและส่วนต่างของราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบมีความผันผวน โดย GRM
กลุ่มปิโตรเลียมลดลง 2.31 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และส่วนต่างผลิตภัณฑ์กลุ่มปิโตรเคมี (PTF)
เพิ่มขึ้น 1.84 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และกลุ่มไฟฟ้าและสาธารณูปโภคลดลง 2.22
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล

สำหรับปี 2555 Market GIM เฉลี่ยอยู่ที่ 5.83 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เมื่อเทียบกับปีก่อนเฉลี่ยอยู่ที่ 9.64 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 3.81 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
โดย GRM กลุ่มปิโตรเลียมลดลง 3.64 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เนื่องจากส่วนต่างราคาลดลงจากราคาผลิตภัณฑ์ที่ปรับลดลงและน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น
และส่วนต่างผลิตภัณฑ์กลุ่มปิโตรเคมี (PTF) ลดลง 0.51 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
และกลุ่มไฟฟ้าและสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 0.34 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล

  ----------------------- -------- -------- -------- -- ----------- -------- -- ------ ------- -- --------
  Accounting GIM          ไตรมาส                        เปลี่ยนแปลง               ปี                 เปลี่ยน
                                                                                                  แปลง

  (เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล)     4/2555   4/2554   3/2555      YoY         QoQ         2555   2554       

  ธุรกิจปิโตรเลียม (GRM)      3.16     4.13     6.19        (0.97)      (3.03)      3.06   6.68       (3.62)

  ธุรกิจปิโตรเคมี (PTF)       3.21     1.46     2.79        1.75        0.42        2.18   3.64       (1.46)

  ธุรกิจไฟฟ้าและสาธารณูปโภค   0.64     2.86     0.83        (2.21)      (0.18)      1.02   0.64       0.38

  รวม                     7.02     8.45     9.81        (1.43)      (2.79)      6.26   10.96      (4.70)
  ----------------------- -------- -------- -------- -- ----------- -------- -- ------ ------- -- --------

สำหรับไตรมาส 4/2555 Accounting GIM อยู่ที่ 7.02 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2554 อยู่ที่ 8.45 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 1.43
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และในไตรมาส 4/2555 มีกำไรจากสต๊อกสุทธิ 0.32
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ในไตรมาส 4/2554 มีขาดทุนจากสต๊อกสุทธิ 0.94
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล

สำหรับปี 2555 Accounting GIM อยู่ที่ 6.26 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเทียบกับปีก่อนอยู่ที่
10.96 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ลดลง 4.70 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล
เป็นผลจากอุปสงค์ที่ลดลงจากปัญหาวิกฤตทางการเงินในยุโรป
การชะลอตัวทางเศรษฐกิจในจีนและสหรัฐอเมริกา และสำหรับปี 2555 มีกำไรจากสต๊อกสุทธิ 0.43
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ปีก่อนมีกำไรจากสต๊อกสุทธิ 1.32 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล

(6) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสำหรับไตรมาส 4/2555 มีจำนวน 2,942 ล้านบาท คิดเป็น 6.16
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2554 ซึ่งมีจำนวน 2,863 ล้านบาท คิดเป็น
8.28 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 79 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อหน่วยลดลง 2.12 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล คิดเป็นร้อยละ
26 สาเหตุหลักจากไตรมาส 4/2554 มีการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ตามแผน จึงทำให้ปริมาณการผลิตต่ำ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสำหรับปี 2555 มีจำนวน 9,245 ล้านบาท คิดเป็น 4.61
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 9,544 ล้านบาท คิดเป็น 5.35
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 299 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3
และค่าใช้จ่ายการดำเนินงานต่อหน่วยลดลง คิดเป็นร้อยละ 14 สาเหตุหลักจากค่าซ่อมบำรุงลดลง
และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ลดลงตามมาตรการประหยัดของบริษัทฯ
และระดับการกลั่นน้ำมันเฉลี่ยเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 10

(7) ค่าเสื่อมราคา

ค่าเสื่อมราคาสำหรับไตรมาส 4/2555 มีจำนวน 1,213 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/2554
จำนวน 269 ล้านบาท หรือร้อยละ 29
เนื่องจากเริ่มตัดค่าเสื่อมราคาค่าซ่อมบำรุงใหญ่เครื่องจักรตามแผน (Turnaround)
ซึ่งดำเนินการในไตรมาส 4/2554 โครงการปรับปรุงประสิทธิภาพน้ำมันแก๊สโซลีน (GHU)
โครงการเพิ่มสินค้าเกรดพิเศษในน้ำมันหล่อลื่นกลุ่ม 1 และโครงการขยายกำลังการผลิตโพรพิลีน
(PRP) ซึ่งแล้วเสร็จในปี 2555 สำหรับค่าเสื่อมราคาสำหรับปี 2555 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 892
ล้านบาท หรือร้อยละ 25

(8) ต้นทุนทางการเงินสุทธิ

ต้นทุนทางการเงินสุทธิสำหรับไตรมาส 4/2555 มีจำนวน 207 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส
4/2554 จำนวน 166 ล้านบาท หรือร้อยละ 45
เนื่องจากมีกำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 217 ล้านบาท
ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 36 ล้านบาท จากวงเงินกู้ที่เพิ่มขึ้น และดอกเบี้ยรับลดลง 15 ล้านบาท

ต้นทุนทางการเงินสำหรับปี 2555 มีจำนวน 1,469 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 79 ล้านบาท
หรือร้อยละ 6 เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 325 ล้านบาท สาเหตุหลักจากวงเงินกู้ที่เพิ่มขึ้น
และจากโครงการผลิตพลังไอน้ำและไฟฟ้าร่วม (CHP)
แล้วเสร็จจึงต้องรับรู้ดอกเบี้ยจ่ายงานโครงการเป็นค่าใช้จ่ายตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2554
นอกจากนี้ดอกเบี้ยรับลดลง 21 ล้านบาท
และมีกำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินต้นและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 267 ล้านบาท

(9) กำไร/(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับเงินกู้

บริษัทฯ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับไตรมาส 4/2555 จำนวน 79 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง จากเงินกู้ยืมสกุลเหรียญสหรัฐจำนวน 413 ล้านเหรียญสหรัฐ
เนื่องจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น ในขณะที่ไตรมาส 4/2554
มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่วนใหญ่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง 118 ล้านบาท
จากเงินกู้ยืมสกุลเหรียญสหรัฐจำนวน 248 ล้านเหรียญสหรัฐ เนื่องจากเงินบาทอ่อนค่าลง

สำหรับปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 386 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ในขณะที่ปี 2554 มีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 373 ล้านบาท

(10) กำไร/(ขาดทุน) จากการด้อยค่าและตัดจำหน่ายทรัพย์สิน

สำหรับไตรมาส 4/2555 บริษัทฯ มีกำไรจากการด้อยค่าและตัดจำหน่ายทรัพย์สินจำนวน 443
ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2554 จำนวน 808 ล้านบาท
เนื่องจากในไตรมาสนี้มีกำไรจากการกลับรายการด้อยค่าทรัพย์สินจากการตีราคาที่ดินใหม่ทุก 3 - 5
ปี ตามมาตรฐานการบัญชีจำนวน 402 ล้านบาท และกำไรจากการขายทรัพย์สินเพิ่มขึ้น 47 ล้านบาท
ขณะที่ไตรมาส 4/2554 มีขาดทุนจากการตัดจำหน่ายค่าซ่อมบำรุงใหญ่เครื่องจักร 375 ล้านบาท

สำหรับปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรจากการด้อยค่าและตัดจำหน่ายทรัพย์สินจำนวน 541 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนจำนวน 1,053 ล้านบาท
เนื่องจากมีกำไรจากการกลับรายการด้อยค่าเงินลงทุนจำนวน 105 ล้านบาท
กำไรจากการขายทรัพย์สินเพิ่มขึ้น 104 ล้านบาท และกำไรการกลับรายการด้อยค่าทรัพย์สิน 363
ล้านบาท ขณะที่ปีก่อนมีขาดทุนจากการตั้งด้อยค่า Boiler จำนวน 122 ล้านบาท
และขาดทุนจากการตัดจำหน่ายค่าซ่อมบำรุงใหญ่เครื่องจักร 375 ล้านบาท

(11) กำไร/(ขาดทุน) จากการลงทุน

สำหรับไตรมาส 4/2555 บริษัทฯ มีกำไรจากการลงทุนจำนวน 22 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส
4/2554 ลดลง 99 ล้านบาท เนื่องจากมีกำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า
(หุ้นไทยออยล์) ลดลง 84 ล้านบาท และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง 15
ล้านบาท

สำหรับปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรจากการลงทุนจำนวน 271 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนเพิ่มขึ้น 520
ล้านบาท เนื่องจากมีกำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า (หุ้นไทยออยล์) เพิ่มขึ้น
510 ล้านบาท ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 12 ล้านบาท และเงินปันผลลดลง 2
ล้านบาท

11.2.3 งบแสดงฐานะการเงินรวม

(หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------------- --------- --------- ---------- ---------
                                   31 ธ.ค.   31 ธ.ค.   เพิ่ม/(ลด)   ร้อยละ
                                   55        54                   

  สินทรัพย์หมุนเวียน                    54,971    55,390    -419       -1%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                  87,006    76,729    10,277     13%

  รวมสินทรัพย์                        141,977   132,119   9,858      7%

  หนี้สินหมุนเวียน                      22,352    27,593    -5,241     -19%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                    45,463    28,604    16,859     59%

  หนี้สินรวม                          67,815    56,197    11,618     21%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                      74,162    75,922    -1,760     -2%

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นรวม            141,977   132,119   9,858      7%
  -------------------------------- --------- --------- ---------- ---------

(1) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 141,977 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 จำนวน 9,858 ล้านบาท หรือร้อยละ 7 เป็นผลจาก

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 4,217 ล้านบาท หรือร้อยละ 42 เนื่องจากปริมาณขายในเดือนธันวาคม
    2555 เทียบกับเดือนธันวาคม 2554 เพิ่มขึ้นจาก 0.59 ล้านตัน เป็น 0.75 ล้านตัน
    หรือร้อยละ 27 ขณะที่ราคาขายเพิ่มขึ้นจาก 876 เหรียญสหรัฐต่อตันในเดือนธันวาคม 2554
    เป็น 985 เหรียญสหรัฐต่อตันในเดือนธันวาคม 2555 หรือร้อยละ 12

-   สินค้าคงเหลือลดลง 7,557 ล้านบาท หรือร้อยละ 19 เนื่องจากปริมาณสินค้าลดลงจาก 8.95
    ล้านบาร์เรล ณ สิ้นปี 2554 มาอยู่ที่ 6.86 ล้านบาร์เรล ณ สิ้นปี 2555 คิดเป็นร้อยละ 23
    โดยปริมาณน้ำมันดิบลดลง 1.15 ล้านบาร์เรล และปริมาณผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปลดลง 0.94
    ล้านบาร์เรล ตามนโยบายการบริหารจัดการปริมาณสินค้าคงเหลือให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 2,921 ล้านบาท หรือร้อยละ 44 โดยเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น
    3,568 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวลดลง 1,038 ล้านบาท และอื่นๆ เพิ่มขึ้น 391 ล้านบาท

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 10,277 ล้านบาท หรือร้อยละ 13
    โดยเพิ่มขึ้นจากการซื้อหุ้นบริษัท อูเบะ เคมีคอลส์ (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)
    ในสัดส่วนร้อยละ 25 คิดเป็นเงิน 5,300 ล้านบาท ส่วนแบ่งกำไรในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 64
    ล้านบาท กลับรายการด้อยค่าเงินลงทุนจำนวน 105 ล้านบาท
    สินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 8,094 ล้านบาท
    ในขณะที่ลดลงจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจำนวน 4,487 ล้านบาท

(2) หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 67,815 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 เป็นจำนวน 11,618 ล้านบาท หรือร้อยละ 21 เป็นผลจาก

-   เจ้าหนี้การค้าลดลง 1,880 ล้านบาท หรือร้อยละ 11
    เนื่องจากปริมาณซื้อน้ำมันดิบช่วงเดือนธันวาคม 2555 ที่ยังไม่ได้จ่ายชำระลดลง 0.69
    ล้านบาร์เรลเมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2554 ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยเดือนธันวาคม 2555
    อยู่ที่ 110 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2554

-   หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลง 3,361 ล้านบาท หรือร้อยละ 30 โดยลดลงจากเงินกู้ยืมระยะสั้น
    1,102 ล้านบาท เจ้าหนี้อื่นลดลง 1,222 ล้านบาท และอื่นๆ ลดลง 1,037 ล้านบาท

-   หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 16,859 ล้านบาท เนื่องจากมีการเบิกเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น
    17,204 ล้านบาท โดยกู้จากจากธนาคารในประเทศ 3,700 ล้านบาท
    และจากธนาคารต่างประเทศ 175 ล้านเหรียญสหรัฐ บริษัทฯ ได้ออกหุ้นกู้ 10,000 ล้านบาท
    และจ่ายชำระคืนเงินกู้ 2,000 ล้านบาท

  (3) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 74,162 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2554 เป็นจำนวน 1,760 ล้านบาท หรือร้อยละ 2 เป็นผลจากมีขาดทุนสุทธิ 959
ล้านบาท เงินปันผลจ่าย 816 ล้านบาท ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมและอื่นๆ ลดลง 15 ล้านบาท

  11.2.3 งบกระแสเงินสด

  หน่วย : ล้านบาท

+---+----------------------------------------+-----------+------------+
|   |                                        | ส         |            |
|   |                                        | ำหรับปีสิ้นสุด |            |
|   |                                        | 31 ธันวาคม |            |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
|   |                                        | 2555      | 2554       |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 1 |   EBITDA                               | 4,125     | 10,189     |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 2 | การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน    | (686)     | 2,671      |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 3 | เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน          | 3,439     | 12,860     |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 4 | เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน               | (13,429)  | (7,779)    |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 5 | เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน            | 13,558    | (6,895)    |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 6 | เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น (ลดลง)                   | 3,568     | (1,814)    |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 7 | เงินสดยกมาต้นงวด                         | 2,956     | 4,770      |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+
| 8 | เงินสดคงเหลือสิ้นงวด                       | 6,524     | 2,956      |
+---+----------------------------------------+-----------+------------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือจำนวน 6,524 ล้านบาท
โดยมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น 3,568 ล้านบาท ประกอบด้วย

-   กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 3,439 ล้านบาท เนื่องจากลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
    4,247 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือลดลง 7,533 ล้านบาท

-   บริษัทฯ ใช้เงินสดไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 13,429 ล้านบาท
    ส่วนใหญ่ประกอบด้วยค่าซื้อหุ้นบริษัท อูเบะ เคมีคอลส์ (เอเซีย) จำกัด (มหาชน)
    ในสัดส่วนร้อยละ 25 คิดเป็นเงิน 5,300 ล้านบาท เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวรจำนวน
    8,296 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินสดจ่ายสำหรับโครงการลงทุนต่างๆ
    โดยโครงการลงทุนที่สำคัญประกอบด้วย โครงการขยายกำลังการผลิตโพรพิลีน (PRP)
    โครงการขยายกำลังการผลิตเม็ดพลาสติก ABS (ABS 6)
    โครงการเพิ่มสินค้าเกรดพิเศษในน้ำมันหล่อลื่นกลุ่ม 1
    โครงการปรับปรุงประสิทธิภาพน้ำมันแก๊สโซลีน (GHU) และโครงการขยายการขุดร่องน้ำทะเล

-   เงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 13,558 ล้านบาท
    ประกอบด้วยเงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว 16,116 ล้านบาท
    กำไรจากสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินต้นและอัตราดอกเบี้ย 258 ล้านบาท ขณะที่จ่ายดอกเบี้ย
    1,938 ล้านบาท จ่ายเงินปันผล 816 ล้านบาท

  11.2.4 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------- -------- ------------- -------------
  LIQUIDITY                               หน่วย     ธ.ค.55        ธ.ค.54

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         เท่า      2.46          2.01

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   เท่า      0.92          0.50

  PROFITABILITY                                    ม.ค.-ธ.ค.55   ม.ค.-ธ.ค.54

  อัตราส่วน EBITDA ต่อรายได้จากการขาย         ร้อยละ    1.41          4.13

  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้จากการขาย             ร้อยละ    N/A           1.60
  --------------------------------------- -------- ------------- -------------

  11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

ในปี 2555 บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี
ให้กับบริษัทไพร้ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ เอบีเอเอส จำกัด จำนวนรวม 4.16 ล้านบาท
แบ่งเป็นค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ 3.10 ล้านบาท และค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 1.06 ล้านบาท

11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

- ไม่มี -