12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

  ¼ÙéÊÍººÑ­ªÕ·Õèä´éÃÑº¤ÇÒÁàËç¹ªÍº¨Ò¡ÊÓ¹Ñ¡§Ò¹ ÊÓËÃÑº§º¡ÒÃà§Ô¹¢Í§ºÃÔÉÑ·
  §º¡ÒÃà§Ô¹¢Í§ºÃÔÉÑ·

ÂèÍÂáÅÐ§º¡ÒÃà§Ô¹ÃÇÁ ¤×Í ¹ÒÂÃØ·Ã àªÒÇ¹Ð¡ÇÕ ¼ÙéÊÍººÑ­ªÕÃÑºÍ¹Ø­ÒµàÅ¢·Õè 3247
áÅÐ/ËÃ×Í ¹ÒÂ·Ã§à´ª »ÃÐ´ÔÉ°ÊÁÒ¹¹·ì ¼ÙéÊÍººÑ­ªÕÃÑºÍ¹Ø­ÒµàÅ¢·Õè 2349 áÅÐ/ËÃ×Í
¹ÒÂ³Ã§¤ì ¾Ñ¹µÒÇ§Éì ¼ÙéÊÍººÑ­ªÕÃÑºÍ¹Ø­ÒµàÅ¢·Õè 3315 แห่งสำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ( ณ 31 มีนาคม 2542-2544 )

ÃÒÂ§Ò¹¢Í§¼ÙéÊÍººÑ­ªÕ ÊÓËÃÑº»ÕÊÔé¹ÊØ´ÇÑ¹·Õè 31 ÁÕ¹Ò¤Á 2542-
ไม่มีเงื่อนไขแต่มีข้อสังเกตà¡ÕèÂÇ¡Ñº¤ÇÒÁäÁèá¹è¹Í¹µèÒ§æ ´Ñ§µèÍä»¹Õé

  ก.
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂä´é¨Ñ´ãËéÁÕ¼Ùé»ÃÐàÁÔ¹ÃÒ¤ÒÍÔÊÃÐ·Ò§¡ÒÃ»Ãะเมินมูลค่ายุติธรรมของ
  "ที่ดินÃÍ¡ÒÃ¾Ñ²¹Òã¹Í¹Ò¤µ"
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂä´éºÑ¹·Ö¡ÊÓÃÍ§àผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูล¤èÒà¹×èÍ§¨Ò¡ÁÙÅ¤èÒÂØµÔ¸ÃÃÁµÒÁÃÒÂ§Ò¹¢Í§¼Ùé»ÃÐàÁÔ¹ÃÒ¤ÒÍÔÊระมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีเป็น¨Ó¹Ç¹à§Ô¹»ÃÐÁÒ³
  831.4 ÅéÒ¹ºÒ· (§º¡ÒÃà§Ô¹à©¾ÒÐºÃÔÉÑทฯ ประมาณ 634.9 ล้านบาท)
  à©¾ÒÐã¹ÊèÇ¹·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂÂÑ§äÁèä´éÇÒ§á¼¹¨Ñ´·Óâ¤Ã§¡ÒÃ

  ÊèÇ¹·Õè´Ô¹ÃÍ¡ÒÃ¾Ñ²¹Òã¹Í¹Ò¤µ
  ·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂÁÕá¼¹¡ÒÃ³ì´Óà¹Ô¹¡ÒÃ¾Ñ²¹ÒáÅ้ว บริษัทฯและบริษัทย่อย
  ÁÔä´éºÑ¹·Ö¡ÊÓÃÍ§ÊÓËÃÑºÊèÇ¹µèÒ§ÃÐËÇ่างมูลค่ายุติธรรมตามรายงานของ¼Ùé»ÃÐàÁÔ¹ÃÒ¤ÒÍÔÊÃÐáÅÐÁÙÅ¤èÒµÒÁºÑ­ªÕ
  à¹×èÍ§¨Ò¡àª×èÍÇèÒจะสามารถทำกำไรจากโครงการพัฒนาµèÒ§æã¹Í¹Ò¤µ
  áÅÐ¨Ò¡»ÃÐÁÒ³¡ÒÃ¡ÃÐáÊà§Ô¹Ê´·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂ¨Ñ´·Ó¢Öé¹áÊ´§ãËéàËç¹ÇèÒ¨ÐÁÕ¡ÃÐáÊà§Ô¹Ê´¨Ò¡â¤Ã§¡ÒÃµèÒ§æã¹Í¹Ò¤µÊÙ§¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒตามบัญชี
  อย่างไรก็ตามปัญหา´éÒ¹àÈÃÉ°¡Ô¨áÅÐÇÔ¡Äµ¡ÒÃ³ì´éÒ¹¡ÒÃà§Ô¹¢Í§»ÃÐเทศและภูมิภาคในปัจจุบันนี้อาจเป็นปัจจัย
  ÊÓ¤Ñ­·Õè·ÓãËéÂÍ´¤§àËÅ×Í¢Íง "ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต"
  àกิดการด้อยค่าลงกว่ามูลค่าตามºÑ­ªÕ

  ¢. à§Ô¹ãËé¡ÙéÂ×Áá¡èºÃÔÉÑ··Õèà¡ÕèÂÇ¢éÍ§¡Ñ¹ ¨Ó¹Ç¹ 2,066.4 ÅéÒ¹ºÒ·
  ºÃÔÉÑทฯได้บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัย¨ÐÊÙ­ ¨Ó¹Ç¹ 1,000 ÅéÒ¹ºÒ·
  à¹×èÍ§¨Ò¡ºÃÔÉÑ·Ïàª×èÍÇèÒ¨ÐäÁèÁÕจำนวนของหนี้สงสัยจะสูญของยอดเงินกู้ยืมÊØ·¸Ô´Ñ§¡ÅèÒÇà¡Ô¹¡ÇèÒ¨Ó¹Ç¹·Õèä´éºÑ¹·Ö¡ÊÓÃÍ§äÇé

  ¤. µé¹·Ø¹¡ÒÃ¾Ñ²¹ÒÍÊÑ§ËÒÃÔÁ·ÃÑ¾Âì
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂได้จัดให้ประเมินราคาอิสระทำการ»ÃÐàÁÔ¹ÁÙÅ¤èÒÂØติธรรมของโครงการปรากฎผลว่า
  ÁÙÅ¤èÒÂØµÔธรรมของต้นทุนการพัฒนาอสังหาริม·ÃÑ¾ÂìµèÓ¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒµÒÁºÑ­ªÕ »ÃÐÁÒ³
  21.7 ÅéÒ¹ºÒ·
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองเผื่อ¼Å¢Ò´·Ø¹¨Ò¡¡ÒÃÅ´Å§¢Í§ÁÙÅ¤èÒâ¤รงการดังกล่าวไว้ในบัญชีแล้ว
  บริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่าÊÓÃÍ§·Õèä´éµÑé§äÇéÁÕ¤ÇÒÁà¾ÕÂ§¾Íã¹Ê¶Ò¹¡ÒÃ³ì»Ñ¨¨ØºÑ¹

  §. " ÅÙ¡Ë¹Õé¡ÒÃ¤éÒ " áÅÐ " ÅÙ¡Ë¹ÕéÍ×è¹ "
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂä´é·Ó¡ÒÃ»ÃÐàÁÔ¹ÁÙÅ¤èÒÊØ·¸Ô·Õè¤Ò´ÇèÒ¨Ðä´éÃÑº¨Ò¡ÂÍ´¤§àËÅ×Í·Ñé§ËÁ´
  â´ÂÂ¡àÅÔ¡ÊÑ­­Ò·Ñé§ËÁ´¢Í§ÅÙ¡Ë¹Õé¡ÒÃ¤éÒ·Õè¤Ò´ÇèÒ¨ÐäÁèä´éÃÑºªÓÃÐã¹Í¹Ò¤µáÅÐºÑ¹·Ö¡¤èÒà¼×èÍË¹ÕéÊ§ÊÑÂ¨ÐÊÙ­ÊÓËÃÑºÅÙ¡Ë¹ÕéÍ×è¹à»ç¹¨Ó¹Ç¹à§Ô¹»ÃÐÁÒ³
  356.0 ÅéÒ¹ºÒ· ( §º¡ÒÃà§Ô¹à©¾ÒÐºÃÔÉÑ·Ï : »ÃÐÁÒ³ 90.7 ÅéÒ¹ºÒ· )
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂàª×èÍÇèÒ¨ÐäÁèÁÕ¨Ó¹Ç¹¢Í§Ë¹ÕéÊ§ÊÑÂ¨ÐÊÙ­¢Í§ÅÙ¡Ë¹ÕéÍ×è¹à¡Ô¹¡ÇèÒ¨Ó¹Ç¹·Õèä´éºÑ¹·Ö¡äÇé

  ¨. ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂºÒ§áËè§
  ÁÕ¼Å¢Ò´·Ø¹ÊÐÊÁáÅÐÁÕË¹ÕéÊÔ¹ËÁØ¹àÇÕÂ¹ÊÙ§¡ÇèÒ·ÃÑ¾ÂìÊÔ¹ËÁØ¹àÇÕÂ¹à»ç¹¨Ó¹Ç¹ÁÒ¡
  ¹Í¡¨Ò¡¹Ñé¹áÅéÇºÃÔÉÑ·ÏÂÑ§¼Ô´à§×èÍ¹ä¢ÊÑ­­Òà§Ô¹¡ÙéºÒ§»ÃÐà´ç¹ áÅÐ¼Ô´¹Ñ´ªÓÃÐ

  ´Í¡àºÕéÂáÅÐà§Ô¹µé¹¢Í§à§Ô¹¡ÙéÂ×ÁÃÐÂÐÊÑé¹áÅÐà§Ô¹¡ÙéÂ×ÁÃÐÂÐÂÒÇ
  ¡ÒÃ·ÕèºÃÔÉÑ·Ï¨ÐÊÒÁÒÃ¶´Óà¹Ô¹¸ØÃ¡Ô¨ÍÂèÒ§µèÍà¹×èÍ§ä´é¢Öé¹ÍÂÙè¡Ñº¼Å¢Í§¡ÒÃà¨Ã¨Ò¢Í¼èÍ¹¼Ñ¹¡ÒÃ¼Ô´ÊÑ­­ÒµèÒ§æáÅÐ¤ÇÒÁÊÒÁÒÃ¶¢Í§ºÃÔÉÑ·Ïã¹¡ÒÃËÒáËÅè§à§Ô¹·Ø¹ãËÁèáÅÐ¡ÒÃ¿×é¹µÑÇ¢Í§ÊÀÒ¾àÈÃÉ°¡Ô¨â´ÂÊèÇ¹ÃÇÁ¢Í§»ÃÐà·È

ÃÒÂ§Ò¹¢Í§¼ÙéÊÍººÑ­ªÕ ÊÓËÃÑº»ÕÊÔé¹ÊØ´ÇÑ¹·Õè 31 ÁÕ¹Ò¤Á 2543-
äÁèÁÕà§×èÍ¹ä¢áµèÁÕ¢éÍÊÑ§à¡µ à¡ÕèÂÇ¡Ñº¤ÇÒÁäÁèá¹è¹Í¹µèÒ§æ ´Ñ§µèÍä»¹Õé

  ¡. ã¹äµÃÁÒÊ·Õè 4
  ¢Í§»ÕºÑ­ªÕ¡èÍ¹ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂä´é¨Ñ´ãËéÁÕ¼Ùé»ÃÐàÁÔ¹ÃÒ¤ÒÍÔÊÃÐ·Ò§¡ÒÃ»ÃÐàÁÔ¹ÁÙÅ¤èÒÂØµÔ¸ÃÃÁ¢Í§
  "·Õè´Ô¹ÃÍ¡ÒÃ¾Ñ²¹Òã¹Í¹Ò¤µ"
  ºÃÔÉÑ·ฯและบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองà¼×èÍ¼Å¢Ò´·Ø¹¨Ò¡¡ÒÃÅ´Å§¢Í§ÁÙÅ¤èÒà¹×èÍ§¨Ò¡ÁÙÅ¤èÒÂØµÔ¸ÃÃÁµÒÁรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระÁÕÁÙÅ¤èÒµèÓ¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒµÒÁºÑ­ªÕ
  à»ç¹¨Ó¹Ç¹à§Ô¹»ÃÐÁÒ³ 831.4 Åéานบาท (งบการเงินเฉพาะบริษัทฯ »ÃÐÁÒ³ 634.9
  ÅéÒ¹ºÒ·)
  à©¾ÒÐã¹ÊèÇ¹·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂยังไม่ได้วางแผนจัดทำโครงการÊèÇ¹·Õè´Ô¹รอการพัฒนาในอนาคต
  ·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂÁÕá¼¹¡ÒÃ³ì´Óเนินการพัฒนาแล้วºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂ
  ÁÔä´éºÑ¹·Ö¡ÊÓÃÍ§ÊÓËÃÑºÊèÇ¹µèÒ§ÃÐËÇèÒ§Áูลค่ายุติธรรมตามรายงานของผู้»ÃÐàÁÔ¹ÃÒ¤ÒÍÔÊÃÐáÅÐÁÙÅ¤èÒµÒÁºÑ­ªÕ
  à¹×èÍ§¨Ò¡àª×èÍÇèÒ¨ÐสามารถทำกำไรจากโครงการพัฒนาµèÒ§æã¹Í¹Ò¤µ
  áÅÐ¨Ò¡»ÃÐÁÒ³¡ÒÃ¡ÃÐáÊà§Ô¹Ê´·ÕèºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔษัทย่อยจัดทำขึ้น
  แสดงให้เห็นÇèÒ¨ÐÁÕ¡ÃÐáÊà§Ô¹Ê´¨Ò¡â¤Ã§¡ÒÃµèÒ§æã¹Í¹Ò¤µÊÙ§¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒµÒÁบัญชี
  อย่างไรก็ตามปัญหาด้านàÈÃÉ°¡Ô¨áÅÐÇÔ¡Äµ¡ÒÃ³ì´éÒ¹¡ÒÃà§Ô¹¢Í§»ÃÐà·ÈáÅÐÀÙÁÔÀÒ¤ã¹»Ñ¨¨ุบันนี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่·ÓãËéÂÍ´¤§àËÅ×Í¢Í§
  "·Õè´Ô¹ÃÍ¡ÒÃ¾Ñ²¹Òã¹Í¹Ò¤µ" à¡Ô´¡ÒÃ´éÍÂ¤èÒÅ§¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒµÒÁºÑ­ªÕ

  ¢. à§Ô¹ãËé¡ÙéÂ×Áá¡èºÃÔÉÑ··Õèà¡ÕèÂÇ¢éÍ§¡Ñ¹ ¨Ó¹Ç¹ 2,097.7 ÅéÒ¹ºÒ·
  ºÃÔÉÑทฯได้บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัย¨ÐÊÙ­¨Ó¹Ç¹ 1,000 ÅéÒ¹ºÒ·
  à¹×èÍ§¨Ò¡ºÃÔÉÑ·Ïàª×èÍÇèÒ¨ÐäÁèÁÕจำนวนของหนี้สงสัยจะสูญของยอดà§Ô¹¡ÙéÂ×ÁÊØ·¸Ô´Ñ§¡ÅèÒÇà¡Ô¹¡ÇèÒ¨Ó¹Ç¹·Õèä´éºÑ¹·Ö¡ÊÓÃÍ§äÇé

  ¤. µé¹·Ø¹¡ÒÃ¾Ñ²¹ÒÍÊÑ§ËÒÃÔÁ·ÃÑ¾Âì
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂäด้จัดให้ประเมินราคาอิสระทำการ»ÃÐàÁÔ¹ÁÙÅ¤èÒÂØติธรรมของโครงการปรากฎผลว่า
  ÁÙÅ¤èÒÂØµÔธรรมของต้นทุนการพัฒนาอสังหาริม·ÃÑ¾ÂìµèÓ¡ÇèÒÁÙÅ¤èÒตามบัญชี ประมาณ
  21.7 ล้านบาท ºÃÔÉÑ·Ïáละบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองเผื่อ
  ¼Å¢Ò´·Ø¹¨Ò¡¡ÒÃÅ´Å§¢Í§ÁÙÅ¤èÒâ¤รงการดังกล่าวไว้ในบัญชีแล้วบริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่าÊÓÃÍ§·Õèä´éµÑé§äÇéÁÕ¤ÇÒÁà¾ÕÂ§¾Íã¹Ê¶Ò¹¡ÒÃ³ì»Ñ¨¨ØºÑ¹

  §. " ÅÙ¡Ë¹Õé¡ÒÃ¤éÒ " áÅÐ " ÅÙ¡Ë¹ÕéÍ×è¹ "
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂä´é·Ó¡Òรประเมินมูลค่าสุทธิที่คาดว่า¨ะได้รับจากยอดคงเหลือทั้งหมด
  â´ÂÂ¡àÅÔ¡ÊÑ­­Ò·Ñé§ËÁ´¢Í§ÅÙ¡Ë¹ี้การค้าที่คาดว่าจะไม่ได้รับªÓÃÐã¹Í¹Ò¤µáÅÐºÑ¹·Ö¡¤èÒà¼×èÍË¹ÕéÊ§ÊÑÂ¨ÐÊÙ­ÊÓËÃÑºÅÙ¡Ë¹ÕéÍ×èนเป็นจำนวนเงินประมาณ
  467.1 ÅéÒ¹ºÒ· ( §º¡ÒÃà§Ô¹à©¾ÒÐºÃÔÉÑ·Ï : »ÃÐÁÒ³ 111.1 ÅéÒ¹ºÒ· )
  ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂàª×èÍÇèÒ¨ÐäÁèÁÕ¨Ó¹Ç¹¢Í§หนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้อื่นเกิน¡ÇèÒ¨Ó¹Ç¹·Õèä´éºÑ¹·Ö¡äÇé

  ¨. ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂºÒ§áËè§
  ÁÕ¼Å¢Ò´·Ø¹ÊÐÊÁáÅÐÁÕË¹ÕéÊÔ¹Ëมุนเวียนสูงกว่าทรัพย์สินหมุนàÇÕÂ¹ÍÂèÒ§à»ç¹ÊÒÃÐÊÓ¤Ñ­
  áÅÐÁÕà§Ô¹¡ÙéÂ×ÁáÅÐ´Í¡àºÕéÂ·Õè¶Ö§¡ÓË¹ดชำระในปี 2543 และ 2544 เป็น¨Ó¹Ç¹ÁÒ¡
  ¹Í¡¨Ò¡¹Ñé¹áÅéÇºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂºÒ§áËè§ÂÑ§¼Ô´à§ื่อนไขสัญญาเงินกู้ยืมและผิด¹Ñ´ªÓÃÐ´Í¡àºÕéÂáÅÐà§Ô¹µé¹¢Í§à§Ô¹¡ÙéÂ×ÁÃÐÂÐÊÑé¹áÅÐà§Ô¹¡ÙéÂ×ÁÃะยะยาว
  การที่บริษัทฯจะสามารถ´Óà¹Ô¹¸ØÃ¡Ô¨ÍÂèÒ§µèÍà¹×èÍ§ä´é¢Öé¹ÍÂÙè¡Ñº¼Å¢Í§¡ÒÃà¨Ã¨Ò¡Ñºà¨éÒË¹Õéã¹¡ÒÃ»รับปรุงโครงสร้างหนี้ของºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂ
  ¡ÒÃ´Óà¹Ô¹¡ÒÃà¾×èÍËÒá¹Ç·Ò§á¡éä¢à¡ÕèÂÇ¡ÑºËØéนกู้แปลงสภาพและหุ้นกู้ชนิดมีËÅÑ¡»ÃÐ¡Ñ¹
  ¼Å¡ÒÃ´Óà¹Ô¹§Ò¹¢Í§ºÃÔÉÑ·ÏáÅÐºÃÔÉÑ·ÂèÍÂã¹Í¹าคตและความสามารถของบริษัทฯ
  ã¹¡ÒÃËÒáËÅè§à§Ô¹·Ø¹ãËÁèáÅÐ¡ÒÃ¿×é¹µÑÇ¢Í§ÊÀÒ¾àÈÃÉ°¡Ô¨â´ÂÊèÇ¹ÃÇÁ¢Í§»ÃÐà·È

  ÃÒÂ§Ò¹¢Í§¼ÙéÊÍººÑ­ªÕ ÊÓËÃับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2544-
  ไม่มีเงื่อนไขแต่มีข้อสังเกตà¡ÕèÂÇ¡Ñº¤ÇÒÁäÁèá¹è¹Í¹µèÒ§æ ´Ñ§µèÍä»¹Õé

  ก. ในไตรมาสที่ 4 ของปีบัญชี 2542
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้จัดให้ผู้ประเมินราคาอิสระทำการประเมินมูลค่ายุติธรรมของ “
  ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต ”
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่า
  เนื่องจากมูลค่ายุติธรรม
  ตามรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีอยู่เป็นจำนวนเงินประมาณ
  831.4 ล้านบาท (งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ : ประมาณ 634.9 ล้านบาท
  เฉพาะในส่วนที่บริษัทฯและบริษัทย่อยยังไม่ได้วางแผนจัดทำโครงการ สำหรับ “
  ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต ” ส่วนที่บริษัทฯและบริษัทย่อยมีแผนการดำเนินการพัฒนาแล้ว
  บริษัทฯและบริษัทย่อยมิได้บันทึกสำรองสำหรับผลต่างระหว่างมูลค่ายุติธรรมตามรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระและมูลค่าตามบัญชี
  เนื่องจากเชื่อว่าจะสามารถทำกำไรจากโครงการพัฒนาต่างๆในอนาคต
  และจากประมาณการกระแสเงินสดที่บริษัทฯและบริษัทย่อยจัดทำขึ้นแสดงให้เห็นว่าจะมีกระแสเงินสดจากโครงการต่างๆในอนาคตสูงกว่ามูลค่าตามบัญชี

  อย่างไรก็ตาม
  ปัญหาด้านเศรษฐกิจและวิกฤตการณ์ด้านการเงินของประเทศและภูมิภาคในปัจจุบันนี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดคงเหลือของ
  “ ที่ดินรอการพัฒนาในอนาคต ” เกิดการด้อยค่าลงกว่ามูลค่าตามบัญชี

  ข. เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 2,052.1 ล้านบาท
  บริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินกู้ยืมดังกล่าวไว้เป็นจำนวน 1,000 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทฯเชื่อว่าจะไม่มีจำนวนของหนี้สงสัยจะสูญเกินกว่าจำนวนที่ได้บันทึกไว้

  ค. “ ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ”
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้จัดให้ผู้ประเมินราคาอิสระทำการประเมินมูลค่ายุติธรรมของโครงการ
  ปรากฎผลว่ามูลค่ายุติธรรมของ “ ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ” ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี
  ประมาณ 21.7 ล้านบาท
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้บันทึกสำรองเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการดังกล่าวไว้ในบัญชีแล้ว
  บริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่าสำรองที่ได้ตั้งไว้เพียงพอในสถานการณ์ปัจจุบัน

  ง. “ ลูกหนี้การค้า ” และ “ ลูกหนี้อื่น ”
  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ทำการประเมินมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับของยอดคงเหลือทั้งหมด
  โดยยกเลิกสัญญาทั้งหมดของลูกหนี้การค้าที่คาดว่าจะไม่ได้รับชำระในอนาคต
  และบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้อื่นเป็นจำนวนเงินประมาณ 652.2 ล้านบาท (
  งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ : ประมาณ 233.0 ล้านบาท
  บริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่าจะไม่มีจำนวนของหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้อื่นเกินกว่าจำนวนที่ได้บันทึกไว้

  จ. บริษัทฯและบริษัทย่อย
  มีผลขาดทุนเกินทุนและมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างเป็นสาระสำคัญ
  บริษัทฯและบริษัทย่อยบางแห่งยังผิดเงื่อนไขในสัญญาเงินกู้ยืม
  และผิดนัดชำระดอกเบี้ยและเงินต้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาว

  การที่บริษัทฯจะสามาราดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่องได้ขึ้นอยู่กับการเจรจากับเจ้าหนี้ในการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ของบริษัทฯและบริษัทย่อย
  การดำเนินการเพื่อหาแนวทางแก้ไขเกี่ยวกับ หุ้กู้แปลงสภาพและหุ้นกู้ชนิดมีหลักประกัน
  ผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยในอนาคต
  (ความสามารถของบริษัทในการหาแหล่งเงินทุนใหม่)
  และการฟื้นตัวของสภาพเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ

(ข) ÊÃØ»งบการเงินรวม สำหรับงบการเงินประจำปี (µÃÇ¨ÊÍºáÅéÇ) ã¹ÃÐÂÐàÇÅÒ 3 »Õ
·Õè¼èÒ¹ÁÒ ´Ñ§¹Õé

(ÅéÒ¹ºÒ·)

  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                     2541/42      2542/43      2543/44

  ¢ÒÂ (ÃÒÂä´é¨Ò¡¡ÒÃÃÑº¨éÒ§¡èÍÊÃéÒ§)  (1,135.6)    10.0         456.3

  ÃÒÂä´éÃÇÁ                          (251.7)      1,852.2      2,561.0

  µé¹·Ø¹¢ÒÂáÅÐ¤èÒãªé¨èÒÂÃÇÁ          4,171.4      5,776.0      16,312.4

  ¡ÓäÃ¢Ñé¹µé¹                        (4,423.1)    (3,923.8)    (13,751.4)

  ¡ÓäÃ(¢Ò´·Ø¹)ÊØ·¸Ô                  (4,352.9)    (3,099.1)    (8,871.2)

  ¢Ò´·Ø¹µèÍËØé¹(ºÒ·)                 (11.84)      (8.43)       (24.12)

  ÊÔ¹·ÃÑ¾ÂìÃÇÁ                       62,221.2     72,906.4     65,005.1

  Ë¹ÕéÊÔ¹ÃÇÁ                         52,119.9     64,473.1     68,526.3

  ·Ø¹¨´·ÐàºÕÂ¹                       4,684.6      4,684.6      4,684.6

  ÊèÇ¹¢Í§¼Ùé¶×ÍËØé¹                  10,101.3     8,433.3      (3,521.2)

  ÁÙÅ¤èÒ·ÕèµÃÒäÇéËØé¹ÅÐ(ºÒ·)         10           10           10
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------

(ค) µÒÃÒ§áÊ´§ÍÑµÃÒÊèÇ¹·Ò§¡ÒÃà§Ô¹

  ---------------------------------------- -------------- ---------- ------------ ------------------------- ------------ ------------
                                           §º¡ÒÃà§Ô¹ÃÇÁ                           §º¡ÒÃà§Ô¹à©¾ÒÐ¢Í§ºÃÔÉÑ·                

                                           2544           2543       2542         2544                      2543         2542

                                           »ÃÑº»ÃØ§ãËÁè                           »ÃÑº»ÃØ§ãËÁè                           

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹·Ò§¡ÒÃà§Ô¹                                                                                                    

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹ÊÀÒ¾¤ÅèÍ§ (à·èÒ)                0.16           0.26       0.22         0.17                      0.23         0.21

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹ÊÀÒ¾¤ÅèÍ§ËÁØ¹àÇÕÂ¹ (à·èÒ)       0.04           0.08       0.05         0.02                      0.04         0.04

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹ÊÀÒ¾คล่องกระแสเงินสด (à·èÒ)       (0.01)         (0.06)     (0.08)       0.01                      (0.01)       0.05

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹ËÁØ¹àÇÕÂ¹ÅÙ¡Ë¹Õé¡ÒÃ¤éÒ (à·èÒ)   4.45           0.83       (0.68)       1.31                      0.17         (0.96)

  ÃÐÂÐàÇÅÒà¡çºË¹Õéà©ÅÕèÂ (ÇÑ¹)             81             432        (527)        275                       2,134        (377)

                                                                                                                         

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹áÊ´§¤ÇÒÁÊÒÁÒÃ¶ã¹¡ÒÃËÒ¡ÓäÃ                                                                                     

  ÍÑµÃÒ¡ÓäÃ¢Ñé¹µé¹ (%)                     (57.83)        14.02      (124.27)     (205.90)                  64.29        (133.41)

  ÍÑµÃÒ¡ÓäÃÊØ·¸Ô (%)                       (346.39)       (167.32)   (1,729.54)   (802.79)                  (432.58)     (8,663.49)

  ÍÑµÃÒµÍºá·¹¼Ùé¶×ÍËØé¹ (%)                (251.94)       (36.75)    (43.09)      (91.33)                   (6,709.84)   (125.30)

                                                                                                                         

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹áÊ´§»ÃÐÊÔ·¸ÔÀÒ¾ã¹¡ÒÃ´Óà¹Ô¹§Ò¹                                                                                 

  ÍÑµÃÒ¼ÅµÍºá·¹¨Ò¡สินทรัพย์ (%)               (13.65)        (4.25)     (7.00)       (51.42)                   (11.84)      (13.36)

  ÍÑµÃÒ¼ÅµÍºá·¹¨Ò¡ÊÔ¹·ÃÑ¾Âì¶ÒÇÃ (%)                       (4.60)     (7.94)                                 (88.05)      (121.07)

  ÍÑµÃÒËÁØ¹àÇÕÂ¹¢Í§ÊÔ¹·ÃÑ¾Âì (à·èÒ)        0.04           0.03       0.00         0.16                      0.03         0.00

                                                                                                                         

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹ÇÔà¤ÃÒÐËì¹âÂºÒÂ·Ò§¡ÒÃà§Ô¹                                                                                     

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹Ë¹ÕéÊÔ¹µèÍÊ่วนของผู้ถือหุ้น (à·èÒ)    (19.46)        7.65       5.16         (2.78)                    565.50       8.38

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹¤Çามสามารถชำระดอกเบี้ย (à·èÒ)     (1.68)         (0.03)     (2.68)       (4.79)                    (0.72)       (1.99)

  ÍÑµÃÒÊèÇ¹¤Çามสามารถชำระภาระผูกพัน (à·èÒ)   0.10           0.03       (0.04)       0.27                      0.20         0.23

  ÍÑµÃÒ¡ÒÃ¨èÒÂà§Ô¹»Ñ¹¼Å (%)                0.00           0.00       0.00         0.00                      0.00         0.00
  ---------------------------------------- -------------- ---------- ------------ ------------------------- ------------ ------------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

ในช่วงระยะเวลา 2-3 ปี ที่ผ่านมาผลจากวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดขึ้น
ยังคงส่งผลกระทบต่อธุรกิจทุกประเภท
รวมทั้งธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ทำให้บริษัทฯและกลุ่มบริษัทได้รับผลกระทบไปด้วยอย่างไม่อาจหลีกเลี่ยงได้
แต่เนื่องจากบริษัทฯไม่มีโครงการใดที่ก่อสร้างไม่แล้วเสร็จ
จึงสามารถดำเนินงานด้านการตลาดต่อไป
ด้านอสังหาริมทรัพย์อาจมีการขายที่ชลอตัวลงบ้างตามภาวะเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดี
สินค้าคงเหลือที่เป็นคอนโดมิเนียมที่แล้วเสร็จสมบูรณ์
ยังสามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กลุ่มผู้ซื้อที่มีความต้องการที่อยู่อาศัย
ประกอบกับกลยุทธ์การปรับราคาขายที่เหมาะสม ทำให้รายได้จากการขายปี 2544
ปรับตัวสูงขึ้นมากจากปีก่อน ส่วนการลงทุนด้านสาธารณูปโภค
ถึงแม้รายได้จากค่าโดยสารรถไฟฟ้าจะไม่บรรลุเป้าหมายที่กำหนดแต่ก็มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงกว่า
3 เท่า

  สำหรับผลขาดทุนที่เกิดขึ้นมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอันเนื่องมาจากบริษัทฯและกลุ่มบริษัทมีเงินกู้ยืมจากต่างประเทศ
  ในสกุลเงินเหรียญสหรัฐสูงถึง 913.6 ล้านเหรียญ
  โดยเงินกู้ยืมนี้ไม่มีสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
  ดังนั้นเงินบาทที่อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินเหรียญสหรัฐ ได้ส่งผลให้กลุ่มบริษัทฯ
  ต้องรับรู้ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นทั้งจำนวนทันที ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 6.0 พันล้านบาท สินทรัพย์ของบริษัทฯ
  และกลุ่มกิจการในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ มีมูลค่าลดลง
  เนื่องจากการประเมินราคายุติธรรมโดยผู้ประเมินอิสระ
  มูลค่าที่ลดลงนั้นเป็นไปตามสภาพราคาตลาดของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ถดถอยจากการเกิดวิกฤตเศรษฐกิจที่ส่งผลให้ราคาที่ดินโดยทั่วไปของประเทศตกต่ำลงและอีกส่วนหนึ่งเกิดจากการตีราคาสินทรัพย์เพื่อโอนชำระหนี้ตามเงื่อนไขของสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้
  ซึ่งจะกล่าวต่อไป

  บริษัทฯและกลุ่มบริษัทได้ร่วมมือกับเจ้าหนี้ทางการเงิน
  ดำเนินการปรับปรุงโครงสร้างหนี้เป็นผลสำเร็จในการนี้ได้เกิดกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ส่วนหนึ่ง
  แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะตัดขาดทุนอันเนื่องมาจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้
  ซึ่งตกต่ำเกินจากราคาทุนตามสภาพราคาตลาดของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ดังกล่าวข้างต้น