+-----------------------------------------------------------------------+
| 11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                        |
+-----------------------------------------------------------------------+

+-----------------------------------------------------------------------+
| 11.1 งบการเงิน                                                         |
+-----------------------------------------------------------------------+

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะ สำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550

ผู้สอบบัญชีของงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
และ 31 ธันวาคม 2550 ได้แก่ นาง อโนทัย ลีกิจวัฒนะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3442
จากบริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวมและงบดุลเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550
งบกำไรขาดทุนรวม และงบกำไรขาดทุนเฉพาะบริษัท
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของ
ผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท และงบกระแสเงินสดรวมและงบกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีที่แนบมานี้ของบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
และให้ความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท
แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท ไมเนอร์
อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบดุล ณ วันที่                                        31 ธันวาคม            31 ธันวาคม            31 ธันวาคม   
                                                    2549                 2550                 2551        
  ------------------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                                    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                  

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        511.89      2.88     1,146.79    5.39     1,349.17    5.38

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                   549.27      3.09     695.71      3.27     485.80      1.94

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                131.55      0.74     98.79       0.46     48.57       0.19

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                  418.09      2.35     514.59      2.42     606.43      2.42

  ที่ดินและโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย - สุทธิ          190.08      1.07     605.89      2.85     382.64      1.53

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   714.70      4.02     1,472.32    6.92     1,480.54    5.91

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                  2,515.58    14.14    4,534.08    21.31    4,353.17    17.37

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                         

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                   444.39      2.50     491.01      2.31     410.03      1.64

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                        443.81      2.50     240.40      1.13     1,241.63    4.95

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ                            974.83      5.48     1,309.93    6.16     833.24      3.32

  ที่ดินและโครงการระหว่างการพัฒนา                        1,281.33    7.20     1,627.02    7.65     1,545.99    6.17

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                           8,618.80¹   48.45    9,103.69¹   42.78    11,141.89   44.45

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                               3,100.43¹   17.43    3,032.94¹   14.25    4,401.70    17.56

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                 407.56      2.29     940.64¹     4.42     1,136.84    4.54

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                15,271.15   85.86    16,745.63   78.69    20,711.32   82.63

  รวมสินทรัพย์                                         17,786.74   100.00   21,279.71   100.00   25,064.48   100.00

                                                                                                          

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                             

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   1,266.75    7.12     561.51      2.64     683.38      2.73

  เจ้าหนี้การค้า                                        741.75      4.17     708.94      3.33     849.31      3.39

  เจ้าหนี้และเงินทดรองจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 3.80        0.02     8.13        0.04     2.42        0.01

  เงินกู้ยืมระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี             494.87¹     2.78     476.86¹     2.24     411.02      1.64

  หุ้นกู้ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                       106.25      0.60     275.00      1.29     550.00      2.19

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     1,534.15    8.63     2,143.40    10.07    2,389.31    9.53

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                    4,147.57¹   23.31    4,173.84¹   19.61    4,885.45    19.49

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                     1,773.49¹   10.89    1,296.74¹   6. 09    1,281.37    5.11

  หุ้นกู้                                               3,450.00    19.40    5,725.00    26.90    6,175.00    24.64

  ส่วนได้เสียที่เกินเงินลงทุนในบริษัทร่วม                      -           -        49.35       0.23     -           -

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                   291.42      1.64     326.73      1.54     319.37      1.27

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                  5,514.91¹   31.93    7,397.82¹   34.76    7,775.74    31.02

  รวมหนี้สิน                                           9,662.48    54.32    11,571.66   54.38    12,661.19   50.51

                                                                                                          

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                

  ทุนจดทะเบียน                                                                                              

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          63.52       0.36     63.52       0.30     -           -

  หุ้นสามัญ                                            3,313.08    18.63    3,275.30    15.39    3,689.62    14.72

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                         

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          63.52       0.36     63.52       0.30     -           -

  หุ้นสามัญ                                            2,894.58    16.27    2,958.22    13.90    3,614.26    14.42

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                                             

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          181.98      1.02     181.98      0.86     -           -

  หุ้นสามัญ                                            1,359.79    7.64     1,600.41    7.52     3,040.09    12.13

  หุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย                            (244.65)    (1.38)   (244.65)    (1.15)   (370.98)    (1.48)

  อื่น ๆ                                              461.98      2.60     590.95      2.78     (34.20)     (0.14)

  กำไรสะสม                                                                                                

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                         231.83      1.30     289.57      1.36     347.77      1.39

  ยังไม่ได้จัดสรร                                       2,628.92    14.78    3,760.01    17.67    5,181.97    20.67

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                          7,577.95    42.60    9,200.01    43.23    11,778.91   46.99

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                 546.30      3.07     508.04      2.39     624.38      2.49

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                    8,124.25    45.68    9,708.05    45.62    12,403.30   49.49
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบกำไรขาดทุน ณ สิ้น                 | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                  | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                  | 549 |    | 550 |    | 551 |    |
+==================================+=====+====+=====+====+=====+====+
|                                  | ล้าน | ร  | ล้าน | ร  | ล้าน | ร  |
|                                  | บาท | ้อย | บาท | ้อย | บาท | ้อย |
|                                  |     | ละ |     | ละ |     | ละ |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้                            |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรม     | 4,  | 3  | 5,  | 3  | 5,  | 3  |
|                                  | 599 | 7. | 394 | 8. | 338 | 2. |
|                                  | .62 | 11 | .44 | 45 | .55 | 33 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้ค่าเ                         | 405 | 3. | 434 | 3. | 466 | 2. |
| ช่าจากกิจการศูนย์การค้าและอสังหาริมทรัพย์ | .85 | 27 | .08 | 09 | .06 | 82 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากกิจการบันเทิง               | 95  | 0. | 103 | 0. | 108 | 0. |
|                                  | .47 | 77 | .18 | 74 | .48 | 66 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากกิจการสปา                 | 377 | 3. | 384 | 2. | 358 | 2. |
|                                  | .70 | 05 | .42 | 74 | .23 | 17 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่ม    | 5,  | 4  | 6,  | 4  | 8,  | 4  |
|                                  | 941 | 7. | 405 | 5. | 135 | 9. |
|                                  | .13 | 93 | .01 | 65 | .98 | 26 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ราย                              | 97  | 0. | 227 | 1. | 591 | 3. |
| ได้จากการขายในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | .30 | 79 | .50 | 62 | .13 | 58 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการบริหารจัดการ            | 57  | 0. | 412 | 2. | 547 | 3. |
|                                  | .65 | 47 | .87 | 94 | .25 | 31 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการให้สิทธิแฟรนชายส์         | 141 | 1. | 176 | 1. | 268 | 1. |
|                                  | .19 | 14 | .38 | 26 | .34 | 62 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินปันผลรับ                        | 68  | 0. | 39  | 0. | 43  | 0. |
|                                  | .67 | 55 | .70 | 28 | .55 | 26 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม -  | 1   | 1. | 55  | 0. | 115 | 0. |
| สุทธิ                              | 41. | 14 | .88 | 40 | .65 | 70 |
|                                  | 85¹ |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้อื่น                          | 468 | 3. | 395 | 2. | 541 | 3. |
|                                  | .09 | 78 | .80 | 82 | .73 | 28 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมรายได้                         | 1   | 10 | 14, | 10 | 16, | 10 |
|                                  | 2,3 | 0. | 029 | 0. | 514 | 0. |
|                                  | 94. | 00 | .25 | 00 | .96 | 00 |
|                                  | 50¹ |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่าย                          |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการโรงแรม         | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 1  |
|                                  | 532 | 2. | 756 | 2. | 778 | 0. |
|                                  | .89 | 37 | .26 | 52 | .68 | 77 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยต                         | 109 | 0. | 111 | 0. | 111 | 0. |
| รงของกิจการศูนย์การค้าและอสังหาริมทรัพย์ | .90 | 89 | .14 | 79 | .11 | 67 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการบันเทิง          | 13  | 0. | 15  | 0. | 14  | 0. |
|                                  | .26 | 11 | .56 | 11 | .14 | 09 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการสปา            | 163 | 1. | 181 | 1. | 166 | 1. |
|                                  | .97 | 32 | .26 | 29 | .18 | 01 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนขายอาหารและเครื่องดื่ม           | 2,  | 1  | 2,  | 1  | 2,  | 1  |
|                                  | 211 | 7. | 372 | 6. | 990 | 8. |
|                                  | .04 | 84 | .82 | 91 | .29 | 11 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์               | 53  | 0. | 121 | 0. | 232 | 1. |
|                                  | .92 | 44 | .23 | 86 | .30 | 41 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          | 5,0 | 4  | 5,7 | 4  | 6,  | 4  |
|                                  | 38. | 0. | 12. | 0. | 910 | 1. |
|                                  | 20¹ | 65 | 10¹ | 72 | .97 | 85 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย          | 1,  | 1  | 1,  | 9. | 1,  | 8. |
|                                  | 310 | 0. | 295 | 23 | 378 | 35 |
|                                  | .07 | 57 | .46 |    | .41 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                       | 10, | 8  | 11, | 8  | 13, | 8  |
|                                  | 433 | 4. | 565 | 2. | 582 | 2. |
|                                  | .24 | 18 | .83 | 44 | .08 | 24 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                  |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้    | 1,  | 1  | 2,  | 1  | 2,  | 1  |
|                                  | 961 | 5. | 463 | 7. | 932 | 7. |
|                                  | .26 | 82 | .42 | 56 | .87 | 76 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                        | (2  | (2 | (3  | (2 | (3  | (2 |
|                                  | 62. | .1 | 15. | .2 | 78. | .2 |
|                                  | 40) | 2) | 43) | 5) | 43) | 9) |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้                         | (3  | (3 | (4  | (3 | (5  | (3 |
|                                  | 78. | .0 | 93. | .5 | 76. | .4 |
|                                  | 04) | 5) | 92) | 2) | 92) | 9) |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                  |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรก่อนส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 1  |
|                                  | 320 | 0. | 654 | 1. | 977 | 1. |
|                                  | .82 | 66 | .07 | 79 | .52 | 97 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| (กำไร)ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย –    | (   | (0 | (   | (0 | (   | (0 |
| สุทธิ                              | 40. | .3 | 43. | .3 | 76. | .4 |
|                                  | 72) | 3) | 30) | 1) | 92) | 7) |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                    | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 1  |
|                                  | 280 | 0. | 610 | 1. | 900 | 1. |
|                                  | .10 | 33 | .77 | 48 | .61 | 51 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

  -------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด (ล้านบาท)              ปี 2549       ปี 2550       ปี 2551
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน     2,338.66¹    2,364.06     3,388.41

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      (3,091.50) ¹ (2,760.99) ¹ (4,899.56)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน       835.37       1,050.16     1,703.84

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น    82.53        653.23¹      192.68
  (ลดลง) สุทธิ                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       418.82       501.35       1,146.79
  วันต้นงวด                                                      

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน       -            (7.79)       9.24

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       501.35       1,146.79     1,348.71
  วันสิ้นงวด                                                      
  -------------------------------------------------------------------------

¹ ปรับตัวเลขย้อนหลังเพื่อให้สามารถเปรียบเทียบตัวเลขของปี 2551

(ค) อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  -------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                         ปี 2549     ปี 2550     ปี 2551
  ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    0.61       1.09       0.89

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              0.27       0.44       0.38

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า - รวม (เท่า)      21.95      21.42      26.44

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย - รวม (วัน)             16.40      16.81      13.61

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           31.48      31.44      26.92

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 11.43      11.46      13.37

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า - รวม (เท่า)     5.92       6.28       6.79

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย - รวม (วัน)            60.81      57.29      52.99

  Cash Cycle (วัน)                          (32.97)    (29.02)    (26.01)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               
  (Profitability Ratio)                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                         65.13      66.33      66.53

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)               10.95      14.57      14.11

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                          10.33      11.48      11.51

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                    18.21      18.07      17.19

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              
  (Efficiency Ratio)                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                7.71       8.25       8.20

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                       
  Policy Ratio)                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)           1.19       1.19       1.02
  -------------------------------------------------------------------------

 

+-----------------------------------------------------------------------+
| 11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานปี 2551             |
+-----------------------------------------------------------------------+

ภาพรวมเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม

ในปี 2551 ธุรกิจการท่องเที่ยวและธุรกิจอื่นๆ ต่างได้รับผลกระทบทั้งทางตรงและทางอ้อม
จากภาวะเศรษฐกิจโลกและสถานการณ์ความไม่สงบทางการเมืองภายในประเทศ
แม้ว่าภาวะการณ์จะไม่เอื้ออำนวย แต่ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2551
ธุรกิจการท่องเที่ยวของประเทศไทยยังคงเจริญเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ดังจะเห็นได้จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยสูงถึง 7.9 ล้านคน
หรือขยายตัวร้อยละ 14.0
เนื่องจากนักท่องเที่ยวคลายความวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเมืองภายในประเทศที่เริ่มคลี่คลายภายหลังจากการเลือกตั้ง
โดยการขยายตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติดังกล่าวยังสอดคล้องกับการขยายตัวของภาคอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
เนื่องจากความนิยมของประเทศในภูมิภาคนี้จากการสำรวจความคิดเห็นของนักเดินทางทั่วโลกจากหลายสำนัก
ซึ่งในปี 2551
กรุงเทพมหานครได้รับเลือกให้เป็นเมืองท่องเที่ยวที่ดีที่สุดในโลกจากการสำรวจความเห็นของผู้อ่านของนิตยสาร
Travel and Leisure

อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2551
การท่องเที่ยวและเศรษฐกิจของประเทศไทยประสบปัญหาหลายประการ
ทั้งการถดถอยทางเศรษฐกิจของประเทศสหรัฐอเมริกา
และปัญหาความไม่สงบทางการเมืองในประเทศ
และยังทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อมีการประกาศใช้พระราชกำหนดบริหารราชการในสถานการณ์ฉุกเฉินในเขตพื้นที่กรุงเทพมหานครในเดือนกันยายน
โดยรัฐบาลภายใต้การบริหารงานของรัฐบาลที่ผ่านมา ส่งผลให้ประเทศต่างๆ
ออกหนังสือเตือนนักท่องเที่ยวในการเดินทางเข้าสู่ประเทศไทย นอกจากนี้
เหตุการณ์กลุ่มผู้ประท้วงรัฐบาลเข้าชุมนุมและปิดสนามบินสุวรรณภูมิและสนามบินดอนเมืองในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน
ทำให้ธุรกิจการท่องเที่ยวของไทยต้องเผชิญกับความยากลำบากอย่างหนักในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวที่ควรจะสร้างรายได้ให้กับธุรกิจ
ส่งผลกระทบให้จำนวนนักท่องเที่ยวในเดือนธันวาคมลดลงถึงร้อยละ 27
จากช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ระดับ 1.1 ล้านคน นอกจากนี้
ยังส่งผลต่อเนื่องต่อยอดการจองห้องพักในช่วงเดือนมกราคม – มีนาคม 2552
ซึ่งยังอยู่ในช่วงฤดูท่องเที่ยวอีกด้วย

ในช่วงปลายปี 2551 บริษัท
มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดการณ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจโรงแรม อย่างไรก็ดี
จากการที่บริษัท มีการกระจายความเสี่ยงของแหล่งที่มาของรายได้
ครอบคลุมทั้งธุรกิจอาหารและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ จึงช่วยให้บริษัท
ยังคงแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งทั้งในด้านรายได้และกำไรในปี 2551

สรุปสาระสำคัญของผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานในไตรมาส 4 ปี 2551

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) ขอรายงานผลประกอบการในไตรมาส 4 ปี
2551 โดยบริษัท มีรายได้รวม 4,189 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในอัตราร้อยละ
7 อย่างไรก็ดี บริษัท มีกำไรสุทธิ 424 ล้านบาทลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นร้อยละ 24
เนื่องจากการปรับตัวลดลงของธุรกิจโรงแรม โดยธุรกิจหลักที่สร้างรายได้ให้บริษัท คือ
ธุรกิจอาหารและธุรกิจโรงแรมโดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54 และ 35 ของรายได้รวม ตามลำดับ
ทั้งนี้ บริษัท มีรายได้จากธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 35 เป็นผลจากการขยายสาขาเพิ่มขึ้นจำนวน
42 สาขาในไตรมาส 4 และการบันทึกรายได้เต็มไตรมาสของ บริษัท ไทย เอ็กซ์เพรส คอนเซ็ปส์
(ไทย เอ็กซ์เพรส) ที่เริ่มลงทุนในเดือนพฤษภาคม ปี 2551 โดยไทย
เอ็กซ์เพรสมีการเติบโตของยอดขายรวมทุกสาขาสูงถึงร้อยละ 90
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในด้านธุรกิจโรงแรม อัตราการเข้าพักเฉลี่ยลดลงจากร้อยละ
75 ในไตรมาส 4 ของปีที่ผ่านมาเป็นร้อยละ 55 ในไตรมาส 4 ของปี 2551
สืบเนื่องมาจากความรุนแรงจากสถานการณ์ทางการเมืองและผลกระทบจากการปิดสนามบินในเดือนธันวาคม
อย่างไรก็ดี อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยสูงขึ้นถึงร้อยละ 14 ที่ระดับ 7,163 บาทต่อคืน
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวนั้น มีสาเหตุมาจาก 1)
การปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราค่าห้องพักโดยเฉลี่ยของโรงแรมในเครืออนันตรา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
โรงแรมอนันตรา ที่มัลดีฟส์ 2)
การปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราค่าห้องพักโดยเฉลี่ยของโรงแรมในเครือโฟร์ซีซั่นส์
โดยเฉพาะอย่างยิ่งโรงแรมโฟร์ซีซั่นส์ เต็นท์แคมป์ เชียงราย
ที่แสดงผลการดำเนินงานอย่างแข็งแกร่งและล่าสุดได้รับการจัดอันดับให้เป็นโรงแรมที่ดีที่สุดอันดับ 1
ในภูมิภาคเอเชียและอันดับ 1 ของโลกจากนิตยสาร Conde Nast Traveler 3)
โรงแรมที่เปิดใหม่ตั้งอยู่ในแหล่งดึงดูดนักท่องเที่ยวที่มีกำลังซื้อสูงอย่างภูเก็ต และ อาบูดาบี
ทำให้สามารถกำหนดค่าห้องพักในอัตราที่สูงได้

ทั้งนี้ อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยคำนวณโดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจากรายได้ค่าห้อง อย่างไรก็ดี
สำหรับผลการดำเนินงานของกลุ่มโรงแรมที่มัลดีฟส์ บริษัท
จะรับรู้รายได้จากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนและค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ

ผลการดำเนินงานในปี 2551

ในปี 2551 บริษัท ยังคงมีผลการดำเนินงานเป็นที่น่าพอใจ โดยมีรายได้รวม 16,515 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 18 ในขณะที่บริษัท มีกำไรสุทธิ 1,901 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 18
จากปีก่อน โดยธุรกิจหลักที่สร้างรายได้ให้แก่บริษัท ได้แก่ ธุรกิจอาหารและโรงแรม
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 51 และร้อยละ 35 ของรายได้รวม ตามลำดับ ทั้งนี้ บริษัท
มีรายได้จากธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 27 เป็นผลจากการขยายสาขาเพิ่มขึ้นจำนวน 138
สาขาจากสิ้นปี 2550 และการรวมรายได้ของไทย เอ็กซ์เพรส ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา
สำหรับธุรกิจโรงแรม อัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 66 ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 6
เนื่องจากสถานการณ์ความรุนแรงทางการเมืองในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2551
และผลกระทบจากการปิดสนามบินสุวรรณภูมิในไตรมาสที่ 4 อย่างไรก็ตาม
อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้นสูงถึงร้อยละ 16 อยู่ที่ระดับ 6,342 บาทต่อคืน
เนื่องจากธุรกิจโรงแรมของบริษัท มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในและนอกประเทศ
ทั้งจากการขยายธุรกิจภายใต้แบรนด์ที่ได้รับความนิยม
และการวางตำแหน่งและเป้าหมายทางการตลาดที่ชัดเจน

รายได้จำแนกตามประเภทธุรกิจ

ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 เปลี่ยนแปลง ปี2551 ปี 2550 เปลี่ยนแปลง

(ล้านบาท) (ล้านบาท) (ร้อยละ) (ล้านบาท) (ล้านบาท) (ร้อยละ)

อาหาร 2,243 1,657 35 8,404 6,581 27

โรงแรม 1,476 1,745 -15 5,886 5,807 1

อสังหาริมทรัพย์ - 115 -100 591 228 159

สปา 85 102 -17 358 384 7

ศูนย์การค้าและบันเทิง 144 139 3 575 537 7

อื่นๆ 241 166 45 701 492 44

รวม 4,189 3,925 7 16,515 14,029 18

ณ สิ้น ปี 2551 บริษัท มีสินทรัพย์รวม 25,064 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,784 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2550 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก:

1.  การเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในบริษัทร่วมของธุรกิจอาหารและธุรกิจโรงแรม ประกอบด้วย เดอะ
    คอฟฟี่ คลับ และ เอเลวาน่า แอฟริกา

2.  การเพิ่มขึ้นของที่ดินและโครงการระหว่างการพัฒนา ได้แก่ โครงการเซ็นต์ รีจิส โฮเท็ล
    แอนด์ เรสซิเด็นส์ โรงแรมอนันตรา บาอะทอล ที่ประเทศมัลดีฟส์

3.  การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ถาวรจากการเปิดโรงแรมใหม่ ได้แก่ โรงแรมอนันตรา ภูเก็ต
    และการเปิดสาขาใหม่ของธุรกิจอาหาร

4.  การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เกิดจากค่าความนิยมจากการลงทุนในไทย เอ็กซ์เพรส

บริษัท มีหนี้สินรวม 12,611 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปีที่แล้ว 1,039 ล้านบาท เนื่องจากบริษัท
มีการซื้อเงินลงทุนในบริษัท ไทย เอ็กซ์เพรส และเอเลวาน่า แอฟริกา
และมีการออกหุ้นกู้ระยะยาวเพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะสั้น
และนำไปใช้ในการก่อสร้างโครงการระหว่างการพัฒนา รวมถึงการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอื่นๆ
ในขณะที่บริษัท มีส่วนของผู้ถือหุ้น 12,403 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,695 ล้านบาท
จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงาน
รวมถึงการออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อรองรับการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญของนักลงทุนและพนักงาน

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 3,388 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
1,024 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน
และเงินสดรับจากการขายอสังหาริมทรัพย์ในโครงการ ดิ เอสเตท สมุย บริษัท และบริษัทย่อย
มีกระแสเงินสดจ่ายจากการลงทุนจำนวน 4,900 ล้านบาท โดยเป็นการลงทุนเพิ่มใน 1)
เงินลงทุนระยะยาว จำนวน 1,767 ล้านบาท ซึ่งเป็นการลงทุนในบริษัทร่วมและบริษัทย่อย ได้แก่
เดอะ คอฟฟี่ คลับ ไทย เอ็กซ์เพรส เอเลวาน่า แอฟริกา และการลงทุนในบริษัทอื่น 2)
โครงการระหว่างการพัฒนาจำนวน 1,968 ล้านบาท และสินทรัพย์ถาวรจำนวน 1,402 ล้านบาท
และ 3) การรับชำระคืนเงินให้กู้ยืมจำนวน 179 ล้านบาท เพื่อก่อสร้างโครงการ Timeshare
ที่ภูเก็ต ซึ่งบริษัทจะได้รับค่าธรรมเนียมตามสัญญาจ้างพัฒนา
สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินมีการเปลี่ยนแปลงอันมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นกู้ระยะยาวสุทธิจำนวน
725 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของเงินกู้ระยะสั้นจำนวน 62 ล้านบาท
และการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 19 ล้านบาท
การเพิ่มทุนเพื่อรองรับการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญของนักลงทุนและพนักงานจำนวน
1,413 ล้านบาท และการจ่ายเงินปันผลจำนวน 479 ล้านบาท ดังนั้นในปี 2551 บริษัท
จึงมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 202 ล้านบาท

พัฒนาการที่สำคัญใน ปี 2551

ธุรกิจโรงแรม

-   ในเดือนมีนาคม 2551 บริษัท ได้ลงนามร่วมกับ Kempinski
    ผู้ดำเนินธุรกิจกลุ่มโรงแรมชั้นนำที่เก่าแก่ที่สุดในยุโรป
    เพื่อร่วมกันพัฒนาโอกาสในการดำเนินธุรกิจโรงแรมในทวีปยุโรปและเอเชีย
    ภายใต้ความตกลงร่วมกันนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแบรนด์ Kempinsi และ
    Anantara ด้วยเครือข่ายของ Kempinski
    ในเมดิเตอร์เรเนียนและประสบการณ์อันยาวนานของบริษัท ในเอเชีย
    เพื่อช่วยขยายธุรกิจรับบริหารโรงแรมในอนาคต

-   ในเดือนเดียวกัน บริษัท ได้ขยายธุรกิจโรงแรมไปยังทวีปแอฟริกา
    ด้วยการเข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 50 ของ Tanzania Tourism and Hospitality
    Investments Limited และ ร้อยละ 50 ของ Zanzibar Tourism and
    Hospitality Investment Limited ซึ่งดำเนินธุรกิจโรงแรมในรูปแบบซาฟารี แคมป์
    ภายใต้แบรนด์เอเลวาน่า แอฟริกา ตั้งอยู่ในประเทศแทนซาเนีย ทวีปแอฟริกา
    เพื่อเป็นการขยายฐานการดำเนินธุรกิจโรงแรมและสันทนาการของบริษัท
    ออกไปยังทวีปแอฟริกาตะวันออก สร้างการเติบโตทางรายได้ให้กับบริษัท
    สอดคล้องกับความตั้งใจของบริษัท ในการให้บริการเหนือระดับแก่นักท่องเที่ยว

-   โรงแรมอนันตรา สิมินยัก ที่บาหลี ซึ่งเป็นโรงแรมแห่งแรกที่บริษัท
    เป็นผู้บริหารงานตามสัญญาจ้างบริหารโรงแรมได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายน
    2551

-   ในเดือนตุลาคม 2551 โรงแรมอนันตรา ภูเก็ต รีสอร์ท แอนด์ สปา
    ซึ่งได้รับการออกแบบและก่อสร้างเพื่อเป็น Flagship Hotel ของแบรนด์อนันตรา
    ได้เปิดให้บริการอย่างเป็นทางการ โดยให้บริการห้องพักในรูปแบบพูลวิลล่าจำนวน 83
    ห้องพร้อมสระว่ายน้ำส่วนตัว

-   ในเดือนเดียวกันนี้ โรงแรมเดสเสิร์ท ไอร์แลนด์ รีสอร์ท แอนด์ สปา
    ซึ่งเป็นโรงแรมแห่งที่สองที่บริษัท
    เป็นผู้บริหารงานตามสัญญาจ้างบริหารได้เปิดดำเนินการในวันที่ 1 ตุลาคม
    โดยโรงแรมแห่งนี้ตั้งอยู่ที่เกาะ Sir Bani Yas ในชายฝั่งตะวันตกของอาบูดาบี

-   ในเดือนธันวาคม 2551 โรงแรมอนันตรา สิเกา ที่ชายฝั่งทะเลกระบี่
    ซึ่งเป็นโรงแรมแห่งที่สามที่บริษัท
    เป็นผู้บริหารงานตามสัญญาจ้างบริหารโรงแรมได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการ

ธุรกิจอาหาร

-   ในปลายเดือนมกราคม 2551 บริษัท ได้เข้าซื้อเงินลงทุนสัดส่วนร้อยละ 50 ใน คอฟฟี่ คลับ
    โฮลดิ้ง (เดอะ คอฟฟี่ คลับ)
    ซึ่งเป็นผู้ประกอบการธุรกิจร้านอาหารโดยมีฐานการดำเนินธุรกิจอยู่ที่ประเทศออสเตรเลีย
    และนิวซีแลนด์

-   ในเดือนพฤษภาคม 2551 บริษัท ได้เข้าซื้อเงินลงทุนสัดส่วนร้อยละ 70
    ในบริษัทไทยเอ็กซ์เพรส คอนเซ็ปส์ (ไทยเอ็กซ์เพรส)
    ซึ่งเป็นผู้ประกอบการธุรกิจร้านอาหารโดยมีฐานการดำเนินธุรกิจอยู่ที่ประเทศสิงคโปร์

-   ในไตรมาส 4 บริษัท ดำเนินการปิดร้านอาหารภายใต้แบรนด์เลอแจ๊สจำนวน 6
    สาขาในประเทศจีน จากทั้งหมด 11 สาขา สำหรับสาขาที่เหลืออีก 5
    สาขาคาดว่าจะปิดได้หมดภายในไตรมาส 1 ปี 2552

-   ณ สิ้นปี 2551 บริษัท มีสาขาร้านอาหารทั้งสิ้น 1,043 สาขา แบ่งเป็นสาขาที่บริษัทลงทุนเอง
    645 สาขา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 62 และสาขาแฟรนไชส์ 398 สาขา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
    38 โดยเป็นสาขาในประเทศไทย 707 สาขา หรือเป็นสัดส่วนร้อยละ 68
    และเป็นสาขาในต่างประเทศ 336 สาขา หรือเป็นสัดส่วนร้อยละ 32 ในประเทศออสเตรเลีย
    นิวซีแลนด์ จีน ภูมิภาคตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยในปี 2551 บริษัท
    มีจำนวนร้านเปิดใหม่สุทธิ 138 สาขา แบ่งเป็นสาขาที่บริษัท ลงทุนเอง จำนวน 58 สาขา
    และสาขาแฟรนไชส์ จำนวน 80 สาขา

จำนวนสาขาร้านอาหารจำแนกตามส่วนที่บริษัทลงทุนเองและสาขาแฟรนไชส์ 

ปี 2550 ไตรมาส 1 ปี 2551 ไตรมาส 2 ปี 2551 ไตรมาส 3 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2551

บริษัทลงทุนเอง 587 590 611 629 645

สาขาแฟรนไชส์ 318 335 353 372 398

รวมสาขาร้านอาหาร 905 925 964 1,001 1,043

จำนวนสาขาร้านอาหารจำแนกตามแบรนด์ 

ปี 2550 ไตรมาส 1 ปี 2551 ไตรมาส 2 ปี 2551 ไตรมาส 3 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2551

เดอะ พิซซ่า 201 207 215 226 243

เดอะ คอฟฟี่ คลับ 188 193 197 203 214

สเวนเซ่นส์ 183 191 204 213 222

ซิซซ์เลอร์ 35 35 35 35 36

แดรี่ควีน 207 206 212 217 219

เบอร์เกอร์คิง 20 20 22 22 22

ไทยเอ็กซ์เพรส 41 43 47 53 61

อื่นๆ 30 30 32 32 26

รวมสาขาร้านอาหาร 905 925 964 1,001 1,043

หมายเหตุ: อื่นๆ ได้แก่ สาขาร้านอาหารที่ให้บริการในสนามบิน

ธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิง

ศูนย์การค้า Turtle Village ที่จังหวัดภูเก็ตได้เปิดดำเนินการในเดือนธันวาคม
ประกอบด้วยซุปเปอร์มาร์เก็ต ร้านค้าและร้านอาหารชั้นนำกว่า 27 แห่ง มีขนาดพื้นที่กว่า 3,000
ตารางเมตร โดยศูนย์การค้าดังกล่าวสามารถรองรับแขกของโรงแรมที่ตั้งอยู่ในบริเวณใกล้เคียง
ได้แก่ โรงแรมอนันตรา ภูเก็ต โรงแรมเจดับบลิว แมริออท ภูเก็ต และแมริออท เวคเคชั่นคลับ

ผลการดำเนินงานจำแนกรายธุรกิจ

แม้ว่าธุรกิจอาหารจะสร้างรายได้ให้กับบริษัทคิดเป็นสัดส่วนสูงสุด
แต่เมื่อพิจารณาในแง่ของความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย
ภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA) แล้ว พบว่า
ธุรกิจโรงแรมและสันทนาการสามารถสร้างอัตรากำไรที่สูงกว่าธุรกิจอาหาร
ดังจะเห็นได้จากผลการดำเนินงานในปี 2551 ซึ่งบริษัท
มีกำไรจากการดำเนินงานที่มาจากธุรกิจอาหารคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 28 ในขณะที่อีกร้อยละ 72
มาจากธุรกิจโรงแรมและสันทนาการ และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย ภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA) จำแนกตามประเภทธุรกิจ 

ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 เปลี่ยนแปลง ปี 2551 ปี 2550 เปลี่ยนแปลง

(ล้านบาท) (ล้านบาท) (ร้อยละ) (ล้านบาท) (ล้านบาท) (ร้อยละ)

อาหาร 342 248 40 1,215 954 26

โรงแรม 560 763 -27 2,254 2,269 -1

ธุรกิจอื่นๆ 178 155 15 841 536 57

รวม 1,080 1,166 -7 4,310 3,759 15

ธุรกิจอาหาร

ธุรกิจอาหารของบริษัท มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น กล่าวคือ ในไตรมาส 4 ปี 2551 บริษัท
มียอดขายรวมจากธุรกิจอาหาร (ทุกร้านรวมธุรกิจแฟรนไชส์) เพิ่มขึ้นร้อยละ 17
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับยอดขายของร้านสาขาเดิมปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้
การบริหารโครงสร้างต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลการดำเนินงานในธุรกิจอาหารของบริษัท
ดีกว่าผลการดำเนินงานของอุตสาหกรรมโดยรวม และในไตรมาสนี้ บริษัท
ได้รับรู้ส่วนแบ่งผลกำไรเต็มไตรมาสจากเงินลงทุนใน เดอะ คอฟฟี่คลับ ซึ่งเป็นบริษัทร่วม และบริษัท
ได้นำงบการเงินของบริษัท ไทย เอ็กซ์เพรส ซึ่งเป็นบริษัทย่อย มาจัดทำงบการเงินรวมกับกลุ่มบริษัท
ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา ทำให้ผลการดำเนินงานในธุรกิจอาหารของบริษัท
เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

ผลการดำเนินงานของธุรกิจอาหารจำแนกตามแบรนด์ 

อัตราการเติบโตของยอดขายรวม (%) ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 ปี 2551 ปี
2550

เดอะ พิซซ่า 13.0 16.9 10.5 17.2

เดอะ คอฟฟี่ คลับ 10.5 - 21.4 -

สเวนเซ่นส์ 10.0 11.7 12.4 9.7

ซิซซ์เลอร์ 11.4 -1.9 16.1 -4.9

อัตราการเติบโตของยอดขายรวม (%) ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 ปี 2551 ปี
2550

แดรี่ควีน 25.4 -11.8 17.8 1.6

เบอร์เกอร์คิง 7.9 35.6 23.3 26.7

ไทยเอ็กซ์เพรส 90.5 - 82.5 -

เฉลี่ย 16.6 9.0 19.1 9.8

หมายเหตุ: อัตราการเติบโตของยอดขายรวมทุกสาขาเฉลี่ย
รวมยอดขายของร้านอาหารที่ให้บริการในสนามบิน

ธุรกิจโรงแรม

ในไตรมาส 4 ปี 2551 บริษัท มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 55
ซึ่งลดลงจากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยร้อยละ 75 ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากสภาวะการณ์ความรุนแรงทางการเมืองและผลกระทบจากการปิดสนามบินในไตรมาสที่ 4 ปี
2551 อย่างไรก็ตาม อัตราค่าห้องพักโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 7,163 บาทต่อคืน
คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 14 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกลุ่มโรงแรมอนันตรา ( 7 แห่ง
ได้แก่ หัวหิน เชียงราย เกาะสมุย บาหลี อาบูดาบี และ 2 แห่งในมัลดีฟส์) มีผลงานที่โดดเด่น
โดย สามารถรักษาการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อคืนสูงขึ้นในอัตราร้อยละ 33 ที่ 9,607
บาทต่อคืนในไตรมาส 4 ปี 2551 โดยแบรนด์อนันตราเป็นแบรนด์ที่บริษัทพัฒนาขึ้น และล่าสุด
โรงแรมอนันตรา โกลเด้น ไทรแองเกิ้ล เชียงราย ได้รับการยอมรับจากการจัดอันดับในระดับต้นๆ
ของภูมิภาคเอเชีย จากนิตยสาร Conde Nast สำหรับโรงแรมกลุ่มแมริออท ( 4 แห่ง ในกรุงเทพ
พัทยา หัวหิน และภูเก็ต) ยังสามารถคงอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อคืนในระดับใกล้เคียงกับปีก่อนที่
4,796 บาทต่อคืนในไตรมาสที่ 4 ปี 2551 และสำหรับโรงแรมกลุ่มโฟร์ซีซั่นส์
สามารถรักษาการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อคืนสูงขึ้นร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่
10,644 บาทต่อคืนในไตรมาสที่ 4 ปี 2551

ในปี 2551 ผลการดำเนินงานของโรงแรม มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 66
ซึ่งลดลงจากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยร้อยละ 72 ในปีที่ผ่านมา
ขณะที่อัตราค่าห้องพักโดยเฉลี่ยสูงขึ้นเป็น 6,342 บาทต่อคืน หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 16
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ในไตรมาส 4 ปี 2551 บริษัท มีรายได้จากธุรกิจโรงแรม 1,476 ล้านบาท
(รวมรายได้ค่าธรรมเนียมการบริหารโรงแรม) ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนในอัตราร้อยละ 15
สำหรับปี 2551 บริษัท มีรายได้จากธุรกิจโรงแรม 5,886 ล้านบาท
ซึ่งอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีก่อน

อนึ่ง บริษัท ไม่ได้นำรายได้ของโรงแรมที่บริษัท
ร่วมลงทุนมารวมในรายได้จากธุรกิจโรงแรมของบริษัท
แต่จะรับรู้เฉพาะผลกำไรตามหลักวิธีส่วนได้เสีย (equity method) ซึ่งประกอบด้วยโรงแรม 3
แห่งที่มัลดีฟส์และ 1 แห่งที่เวียดนาม

ผลการดำเนินงานของธุรกิจโรงแรมจำแนกตามกลุ่มโรงแรม 

อัตราการเข้าพัก (%) ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 ปี 2551 ปี 2550

แมริออท 63.0 83.5 74.2 81.4

อนันตรา 51.9 65.3 62.2 66.1

โฟร์ซีซั่นส์ 43.4 69.6 54.7 61.8

อื่นๆ 41.1 58.3 44.5 58.7

เฉลี่ย 54.8 74.9 65.5 72.4

อัตราค่าห้องเฉลี่ย (บาท/คืน) ไตรมาส 4 ปี 2551 ไตรมาส 4 ปี 2550 ปี 2551 ปี 2550

แมริออท 4,796 4,763 4,457 4,192

อนันตรา 9,607 7,218 8,122 6,519

โฟร์ซีซั่นส์ 10,644 10,017 9,700 8,756

อื่นๆ 8,833 4,881 7,874 3,152

เฉลี่ย 7,163 6,298 6,342 5,454

หมายเหตุ: ข้อมูลจากโรงแรม 18 แห่ง ซึ่งรวมโรงแรมที่เปิดใหม่ ได่แก่ โรงแรมอนันตรา สิมินยัก
บาหลี โรงแรมอนันตราภูเก็ต และ โรงแรมเดสเสิร์ท ไอร์แลนด์ รีสอร์ท แอนด์ สปา

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

จากการที่บริษัท ได้ขยายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ภายใต้รูปแบบของ mix-used development
กล่าวคือ เป็นการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายควบคู่ไปกับการก่อสร้างโรงแรมในพื้นที่เดียวกัน โดย
ณ ปัจจุบันบริษัท มีโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ เกาะสมุย ชื่อโครงการดิ เอสเตท สมุย
ตั้งอยู่ติดกับโรงแรมโฟร์ซีซั่น สมุย โดยโครงการดังกล่าวมีบ้านพักตากอากาศจำนวน 14 หลัง
ซึ่งบริษัทได้ขายและรับรู้รายได้ ในปี 2549 - ปี 2551 จำนวน 7 หลัง ดังนั้น
คงเหลือยอดรอการขายและรับรู้รายได้จำนวน 7 หลัง ซึ่งบริษัท
คาดว่าจะปิดการขายโครงการนี้ได้ภายในปี 2554 นอกจากนี้ บริษัท ได้เริ่มเปิดให้จองโครงการ
เซ็นต์ รี จิส เรสสิเด้นส์
ซึ่งเป็นโครงการคอนโดมิเนียมในอาคารเดียวกับโรงแรมภายใต้การบริหารงานโดยแบรนด์ เซ็นต์ รี
จิส
โดยโครงการดังกล่าวได้รับการกล่าวขนานนามว่าเป็นคอนโดมิเนียมระดับหรูที่สุดแห่งหนึ่งในกรุงเทพ
คาดว่าจะก่อสร้างแล้วเสร็จในปลายปี 2553

ในปี 2551 กลุ่มบริษัท มีรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ 591 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นในอัตราสูงถึงร้อยละ 159 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากในปี 2551 บริษัท
สามารถขายบ้านพักตากอากาศของโครงการ ดิ เอสเตท สมุยและรับรู้รายได้ทั้งสิ้น 4 หลัง
เทียบกับปีก่อนที่ขายและรับรู้รายได้เพียง 2 หลัง

ธุรกิจสปา

ณ ปัจจุบัน บริษัท ดำเนินธุรกิจสปา โดยใช้แบรนด์หลักของบริษัท ได้แก่ อนันตรา สปา และมันดารา
สปา ในการให้บริการสปาในโรงแรมในเครือของบริษัท และรับจ้างบริหารสปาให้กับโรงแรมต่างๆ
ทั้งในประเทศและต่างประเทศอีกด้วย โดยสิ้นปี 2551 บริษัท มีจำนวนสปาทั้งสิ้น 30
แห่งในประเทศไทย จีน มัลดีฟส์ แทนซาเนีย จอร์แดน สหรัฐอาหรับเอมิเรต ตุรกี อินเดีย อียิปต์
และ เวียดนาม

ในไตรมาส 4 ปี 2551 บริษัท มีรายได้จากธุรกิจสปา 85 ล้านบาท ลดลงในอัตราร้อยละ 17
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และสำหรับปี 2551 บริษัท มีรายได้จากธุรกิจสปา 358 ล้านบาท
ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 7 เนื่องจากการชะลอตัวลงของจำนวนนักท่องเที่ยว
และธุรกิจสปาในประเทศไทยมีการแข่งขันสูง อย่างไรก็ตาม บริษัท
มุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจสปาในรูปแบบของการรับจ้างบริหารเพื่อสร้างรายได้และกำไรจากการประกอบธุรกิจสปาในอนาคต

ธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิง

ในไตรมาส 4 ปี 2551 รายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิงมีจำนวนทั้งสิ้น 144 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 3 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้เท่ากับ 139 ล้านบาท สำหรับปี 2551 บริษัท
มีรายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิง 575 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

31 ธันวาคม 2551 31 ธันวาคม 2550

ความสามารถในการทำกำไร (ใน 12 เดือน)

อัตรากำไรขั้นต้น (%) 64.71% 64.80%

อัตรากำไรสุทธิ (%) 11.51% 11.48%

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%) 17.20% 18.07%

ความมีประสิทธิภาพ

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%) (ใน 12 เดือน) 8.21% 8.28%

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) (ไตรมาส 4) 14 16

ความสามารถในการดำรงสภาพคล่อง

สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน (เท่า) 0.88 1.13

ภาระหนี้สินต่อทุน

อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 1.02 1.19

อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 0.73 0.86

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (เท่า) (ใน 12 เดือน) 8.68 8.97

สำหรับอัตราส่วนทางการเงินในไตรมาส 4 ปี 2551 บริษัท มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 65
และอัตรากำไรสุทธิในระดับใกล้เคียงกับปีก่อนที่ร้อยละ 11.5
ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการบริหารต้นทุนขายและการผลิตที่มีประสิทธิภาพ ในภาวะที่ต้นทุนสินค้าต่างๆ
ปรับตัวสูงขึ้น และรายได้ของธุรกิจโรงแรมมีการปรับตัวลดลง นอกจากนี้ บริษัท
ได้เพิ่มรายได้จากธุรกิจที่เน้นการใช้ทรัพย์สินทางปัญญา ทั้งจากการรับบริหารจัดการ
การให้สิทธิแฟรนไชส์ ตลอดจนการพัฒนา
ซึ่งธุรกิจเหล่านี้มีส่วนสำคัญในการสร้างผลกำไรที่ดีและเสริมความแข็งแกร่งให้กับบริษัท
สำหรับอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 17.20 ลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 18.07 ณ สิ้นปี 2550
เนื่องจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุนเพื่อรองรับการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญในปี
2551

สำหรับการวิเคราะห์อัตราส่วนที่แสดงถึงความมีประสิทธิภาพนั้น พบว่า
อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์อยู่ที่ร้อยละ 8.2 ลดลงเล็กน้อยจากร้อยละ 8.3 ในปีที่ผ่านมา
ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจากเดิม 16 วันเป็น 14 วัน
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ในส่วนของธุรกิจอาหารซึ่งจะมีสัดส่วนของลูกหนี้ทางการค้าต่ำกว่าธุรกิจโรงแรม
ด้านอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 1.13 เท่า เป็น 0.88 เท่า
เนื่องจากบริษัทใช้เงินสดเพื่อการลงทุนในบริษัทไทยเอ็กซ์เพรส และก่อสร้างโครงการอนันตรา
ภูเก็ต และ โครงการ เซ็นต์ รีจิส
ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2551 อยู่ที่ 0.73 เท่า
ดีขึ้นจากปีก่อน และอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและแผนการดำเนินงานในอนาคต

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2551 เป็นช่วงที่ธุรกิจของบริษัท
ทั้งโรงแรมและอาหารขยายตัวดีอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี
แม้สถานการณ์ทางการเมืองจะทำให้การขยายตัวดังกล่าวสะดุดในครึ่งปีหลัง แต่บริษัท
ยังสามารถแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งได้
เห็นได้จากการเพิ่มตัวของทั้งรายได้รวมและกำไรสุทธิในอัตราสูงถึงร้อยละ 18
เนื่องจากธุรกิจอาหารยังคงมีการขยายสาขาร้านอาหารในทุกแบรนด์อย่างต่อเนื่อง
ทั้งที่เป็นการลงทุนด้วยตัวเองและการขายสิทธิ์แฟรนไชส์ โดยเฉพาะธุรกิจที่บริษัท
ได้เข้าไปลงทุนในปี 2551 ได้แก่ เดอะ คอฟฟี่คลับ และไทย เอ็กซ์เพรส ตามลำดับ
ทำให้จำนวนรวมสาขา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 1,043 สาขา จาก
676 สาขา ณ สิ้นปี 2550 หรือคิดเป็นอัตราสูงถึงร้อยละ 54
ส่งผลให้รายได้รวมจากธุรกิจอาหารเติบโตในอัตราร้อยละ 27

สำหรับธุรกิจโรงแรม
แม้จะได้รับผลกระทบโดยตรงจากความเชื่อมั่นที่ลดลงของนักท่องเที่ยวต่างประเทศ แต่บริษัท
ยังสามารถรักษาการเติบโตของรายได้รวมจากธุรกิจโรงแรม โดยในปี 2551 บริษัท
ได้เปิดโรงแรมที่ถือเป็น Flagship ของเครืออนันตรา ได้แก่ โรงแรมอนันตรา ภูเก็ต รีสอร์ท
แอนด์ สปา ที่ให้บริการห้องพักพร้อมสระว่ายน้ำส่วนตัว นอกจากนี้ โรงแรมอื่นๆ
ของบริษัทที่ตั้งอยู่ในแหล่งท่องเที่ยวที่เป็นที่นิยมทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ได้แก่ เกาะสมุย
และจังหวัดเชียงราย ต่างแสดงอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้นอย่างน่าพอใจ
โดยเฉพาะโรงแรมของบริษัท ทั้งสามแห่งในหมู่เกาะมัลดีฟส์
ที่มีการเติบโตของทั้งอัตราการเข้าพักและอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยอย่างก้าวกระโดด
นอกเหนือจากการเข้าไปลงทุน บริษัท ยังได้ขยายธุรกิจรับจ้างบริหารโรงแรม โดยในปี 2551
มีโรงแรมที่บริษัท เป็นผู้บริหารงาน (Pure Management) เปิดให้บริการแล้วทั้งสิ้น 3 แห่ง ได้แก่
โรงแรม อนันตรา สิมินยัก บาหลี โรงแรมเดสเสิร์ท ไอร์แลนด์ รีสอร์ท แอนด์ สปา อะบูดาบี
และโรงแรมอนันตรา สิเกา ที่ชายฝั่งทะเลกระบี่ ตามลำดับ

ในวันที่ 6 มีนาคม 2552 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2552
ของบริษัทได้มีมติอนุมัติแผนการปรับโครงสร้างของบริษัท
โดยบริษัทจะทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท ไมเนอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
(“MINOR”) จากผู้ถือหลักทรัพย์ของ MINOR
ตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ("กลต.") ที่ กจ. 6/2543 เรื่อง
หลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ออกใหม่พร้อมกับการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์เดิมของบริษัทจดทะเบียนเพื่อปรับโครงสร้างการถือหุ้นและการจัดการ
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อขจัดการถือหุ้นไขว้ระหว่างบริษัท บริษัทย่อยได้แก่ บริษัท เดอะ ไมเนอร์ฟู้ด
กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ("MFG") MINOR และบริษัทย่อยของ MINOR คือ บริษัท มาร์เวลลัส เวลธ์
จำกัด ("MWL") โดย ณ ปัจจุบัน MFG และกลุ่ม MINOR ถือหุ้นของบริษัท ในสัดส่วนร้อยละ 6.0
และ 18.6 ตามลำดับ ทั้งนี้ ภายหลังจากการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ของ MINOR
จะถูกดำเนินการเพิกถอนจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
("ตลาดหลักทรัพย์") โดยในการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ในครั้งนี้ บริษัท
จะดำเนินการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 511.15 ล้านหุ้น
เพื่อจะใช้ชำระเป็นค่าตอบแทนแก่ผู้ถือหลักทรัพย์ของ MINOR ที่จะนำมาเสนอขายในครั้งนี้
ในอัตราหุ้นสามัญที่ออกใหม่ของบริษัท 1.14 หุ้น ต่อหุ้นสามัญของ MINOR 1 หุ้น
โดยหนึ่งในเงื่อนไขของการทำรายการในครั้งนี้ได้แก่ บริษัท
จะดำเนินการลดทุนแบบเฉพาะเจาะจงจำนวน 886.68 ล้านบาท จากการตัดหุ้นสามัญของบริษัท
จำนวน 886.68 ล้านหุ้นที่ถือโดย MFG และกลุ่ม MINOR
โดยหากแผนการปรับโครงสร้างดังกล่าวประสบความสำเร็จ จำนวนหุ้นสามัญของบริษัท จะลดลงจาก
3.63 พันล้านหุ้น เหลือ 3.25 พันล้านหุ้น
ทั้งนี้แผนการปรับโครงสร้างดังกล่าวได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2552 ของ
MINOR เมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2552

ผลจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2551 โดยเฉพาะการเติบโตในช่วง 9 เดือนแรก
ทำให้คณะกรรมการบริษัท ได้อนุมัติให้มีการจ่ายเงินปันผลพิเศษเฉพาะกาลของปี 2551 ในอัตรา
0.23 บาทต่อหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา
ซึ่งนับเป็นการสร้างความเชื่อมั่นครั้งสำคัญให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัท
นอกเหนือจากการประสบความสำเร็จในการออกหุ้นกู้จำนวน 1,000
ล้านบาทในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา

แผนการดำเนินธุรกิจในอนาคต โดยเฉพาะในปี 2552 – 2553 นั้น บริษัท
ได้พิจารณาและวางแผนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจโลกและสถานการณ์ในประเทศ
โดยนอกเหนือไปจากแผนการพัฒนาแบรนด์อนันตราของบริษัท
ให้แข็งแกร่งขึ้นและแผนการกระจายกลุ่มนักท่องเที่ยว บริษัท
จะเน้นการขยายธุรกิจที่มีแนวโน้มในการเติบโตสูง ทั้งยังมีความคล่องตัว อันได้แก่
ธุรกิจรับจ้างบริหารโรงแรม สำหรับธุรกิจอาหาร บริษัท
จะเน้นการขยายตัวของธุรกิจที่มีกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพและมีกำลังซื้อสูง และเพิ่มสาขาของบริษัท จาก
ณ ปัจจุบันที่ครอบคลุมกว่า 13 ประเทศ ดังจะเห็นได้จากความสำเร็จของการลงทุนในเดอะ
คอฟฟี่คลับ และไทย เอ็กซ์เพรส ซึ่งนอกเหนือจากเป็นการขยายตัวของรายได้แล้ว
ยังช่วยลดความเสี่ยงของแหล่งที่มาของรายได้ อีกทั้ง บริษัท
ยังมีความเชื่อมั่นในความสามารถในการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่มีความผันผวน
เพื่อคงไว้ซึ่งความสามารถในการทำกำไรให้คงความแข็งแกร่ง นอกจากนี้
การขยายฐานธุรกิจไปยังการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ อันได้แก่
โครงการบ้านพักตากอากาศที่เกาะสมุยและโครงการ เซ็นต์ รี จิส โฮเท็ล แอนด์ เรสสิเด้นส์
ที่ราชดำริ กรุงเทพนั้น
จะเป็นแหล่งที่มาของรายได้ที่เพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงจากการลงทุนและการดำเนินงานของบริษัท

สำหรับแนวโน้มภาวะอุตสาหกรรมของปี 2552 นั้น ในช่วงครึ่งปีแรก
การท่องเที่ยวของประเทศไทยน่าจะยังชะลอตัวต่อเนื่อง
ซึ่งเป็นผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและความไม่เชื่อมั่นต่อภาวะการเมืองในประเทศ
ในขณะที่ธุรกิจอาหารของบริษัท นั้นได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ดังกล่าวในสัดส่วนที่น้อยกว่า
และธุรกิจอาหารยังคงมีแนวโน้มที่จะขยายตัวดีอย่างต่อเนื่องจากความสำเร็จของการลงทุนในธุรกิจอาหารในปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้ เราเชื่อว่า ธุรกิจโดยรวมในปี 2552 น่าจะค่อยๆ ปรับตัวไปในทิศทางที่ดีขึ้น
ท่ามกลางปัจจัยความไม่แน่นอนต่างๆ การวางแผนบริหารงานในปี 2552 ของบริษัท
จึงเน้นเรื่องการรักษาสภาพคล่อง (Cashflow) ของบริษัท ให้แข็งแกร่ง
ตลอดจนการควบคุมบริหารต้นทุนการจัดการและดำเนินการ ซึ่งถือว่าเป็นเรื่องสำคัญที่สุดในปีนี้ ทั้งนี้
จากการที่บริษัทสามารถประกาศผลประกอบการอย่างแข็งแกร่งในปี 2551
ภายใต้วิกฤตการณ์เศรษฐกิจและการเมืองครั้งรุนแรงที่สุด
ได้สะท้อนให้เห็นถึงประสบการณ์และการวางแผนงานอย่างไม่ประมาทของฝ่ายบริหารและทีมงานทุกคน
ซึ่งเราเชื่อว่า บริษัท จะยังสามารถแสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องได้ในปี 2552
ทั้งจากการเติบโตของธุรกิจที่มีอยู่ และการเปิดให้บริการของโรงแรมใหม่ในปลายปี 2552 นี้
ซึ่งประกอบด้วยโรงแรมอนันตรา บาอะทอล ประเทศมัลดีฟส์ที่บริษัท ลงทุนเอง และโรงแรมอนันตรา
คาลร์ อัล ซาร์หรับ ที่อาบูดาบี ซึ่งบริษัท เป็นผู้บริหารจัดการ นอกจากนี้ บริษัท
คาดว่าจะสามารถเปิดสาขาร้านอาหารในปีนี้กว่า 100 สาขาทั้งในและต่างประเทศ โดยกว่าร้อยละ
60 จะเป็นรูปแบบการให้แฟรนไชส์

+-----------------------------------------------------------------------+
| 11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี                                               |
+-----------------------------------------------------------------------+

11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าตรวจสอบบัญชีดังนี้

- ค่าตรวจสอบบัญชีสำหรับบริษัท จำนวน 1,499,400 บาท

- ค่าตรวจสอบบัญชีสำหรับบริษัทย่อยรวมจำนวน 1,743,000 บาท

11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

ในปี 2551
บริษัทมีค่าธรรมเนียมสำหรับการตรวจสอบการลงคะแนนเสียงและการนับคะแนนเสียงในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
2551 จำนวน 40,000 บาท

12. ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

- ไม่มี -