12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

  บริษัทฯได้ว่าจ้างบริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด เป็นผู้ตรวจสอบบัญชี
  โดยผู้สอบบัญชีได้สอบทานงบการเงินระหว่างกาลของบริษัทฯ
  และได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2547 โดยรายงานความเห็นไว้ว่า
  งบการเงินของบริษัทฯแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 ผลการดำเนินงาน
  และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทฯ
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปอย่างไม่มีเงื่อนไข

  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| งบดุล                   | 2547  | เพิ่ม  | 2546  | เพิ่ม  | 2545  | เพิ่ม  |
|                        |       | / ลด |       | / ลด |       | / ลด |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน          | 2,76  | 1    | 2,44  | 3.4% | 2,37  | 3    |
|                        | 2,307 | 3.2% | 0,172 |      | 2,435 | 6.7% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| สินทรัพย์รวม              | 3,37  | 8.5% | 3,10  | -    | 3,20  | 1    |
|                        | 1,333 |      | 6,270 | 2.8% | 9,517 | 1.4% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| หนี้สินหมุนเวียน            | 67    | 8.1% | 61    | -    | 69    | 1    |
|                        | 0,114 |      | 9,679 | 9.3% | 6,429 | 7.4% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| หนี้สินรวม                | 79    | 7.2% | 74    | -    | 80    | 1    |
|                        | 5,360 |      | 2,035 | 6.0% | 2,734 | 5.5% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            | 2,57  | 9.0% | 2,36  | -    | 2,40  | 1    |
|                        | 5,974 |      | 4,235 | 1.8% | 6,784 | 0.1% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
|                        |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| งบกำไรขาดทุน            |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| รายได้จากการขาย         | 4,02  | 7.0% | 3,76  | 6.7% | 3,52  | 0.3% |
|                        | 7,676 |      | 3,551 |      | 6,243 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ต้นทุนขาย                | 3,23  | 3.3% | 3,12  | 7.7% | 2,90  | 1.1% |
|                        | 0,346 |      | 6,284 |      | 3,836 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| คิดเป                   | 80.2% |      | 83.1% |      | 82.3% |      |
| ็นร้อยละต่อรายได้จากการขาย |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| ค                      | 37    | 2    | 31    | 0.8% | 31    | 1    |
| ่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 6,415 | 0.2% | 3,214 |      | 0,630 | 2.1% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| คิดเป                   | 9.3%  |      | 8.3%  |      | 8.8%  |      |
| ็นร้อยละต่อรายได้จากการขาย |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| รายได้อื่น ๆ              | 2     |      | 1     |      | 1     |      |
|                        | 5,208 |      | 3,581 |      | 8,594 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| กำไร                   | 44    | 3    | 33    | 2.2% | 31    | -1   |
| ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเงินได้ | 6,124 | 2.1% | 7,634 |      | 1,777 | 4.9% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| คิดเป                   | 11.1% |      | 9.0%  |      | 8.8%  |      |
| ็นร้อยละต่อรายได้จากการขาย |       |      |       |      |       |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| กำไรสุทธิ                | 32    | 2    | 25    | 4.1% | 24    | -    |
|                        | 2,738 | 7.3% | 3,451 |      | 3,503 | 7.4% |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+
| กำไรต่อหุ้น               | 43.61 |      | 34.25 |      | 32.91 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+-------+------+

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ / FINANCIAL RATIOS 

+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      |   | 2547 | 2546 | 2545 |   |                      |
| (Liquidity Ratio)    |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      | เ | 4.12 | 3.94 | 3.45 |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อ                    | เ | 3.32 | 3.22 | 2.92 |   |                      |
| ัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส                | เ | 0.65 | 1.11 | 0.74 |   |                      |
| ่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตร                  | เ | 4.53 | 4.09 | 4.00 |   |                      |
| าส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย    | ว | 7    | 8    | 9    |   |                      |
|                      | ัน | 9.52 | 8.10 | 0.01 |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตรา                 | เ | 9.75 | 1    | 9.63 |   |                      |
| ส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | ท |      | 0.38 |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย  | ว | 3    | 3    | 3    |   |                      |
|                      | ัน | 6.93 | 4.69 | 7.37 |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้  | เ | 8.51 | 8.48 | 7.96 |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้       | ว | 4    | 4    | 4    |   |                      |
|                      | ัน | 2.28 | 2.46 | 5.23 |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| Cash Cycle           | ว | 7    | 8    | 8    |   |                      |
|                      | ัน | 4.17 | 0.32 | 2.16 |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนแสดงค         |   |      |      |      |   |                      |
| วามสามารถในการหากำไร |   |      |      |      |   |                      |
| (Profitability       |   |      |      |      |   |                      |
| Ratio)               |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนกำไรขั้นต้น      |   | 1    | 1    | 1    |   |                      |
|                      |   | 9.8% | 6.9% | 7.7% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตรากำไรสุทธิ          |   | 8.0% | 6.7% | 6.9% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น    |   | 1    | 1    | 1    |   |                      |
|                      |   | 3.1% | 0.6% | 0.6% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนแสดงปร        |   |      |      |      |   |                      |
| ะสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อ                    |   | 1    | 8.0% | 8.0% |   |                      |
| ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |   | 0.0% |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราผ                |   | 7    | 6    | 5    |   |                      |
| ลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |   | 8.9% | 7.2% | 6.9% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์  | เ | 1.24 | 1.19 | 1.16 |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วนวิเ            |   |      |      |      |   |                      |
| คราะห์นโยบายทางการเงิน |   |      |      |      |   |                      |
| (Financial Policy    |   |      |      |      |   |                      |
| Ratio)               |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตรา                 | เ | 0.31 | 0.31 | 0.33 |   |                      |
| ส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราส่วน              | เ | -    | -    | -    |   |                      |
| ความสามารถชำระดอกเบี้ย | ท |      |      |      |   |                      |
|                      | ่า |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล    |   | 3    | 11   | 9.1% |   |                      |
|                      |   | 4.4% | 6.8% |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| ข้อมูลต่อหุ้น             |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น       | บ | 34   | 31   | 32   |   |                      |
|                      | า | 8.10 | 9.49 | 5.24 |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น          | บ | 4    | 3    | 3    |   |                      |
|                      | า | 3.61 | 4.25 | 2.91 |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| เงินปันผลต่อหุ้น          | บ | 1    | 4    | 3.00 |   |                      |
|                      | า | 5.00 | 0.00 |      |   |                      |
|                      | ท |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
|                      |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| อัตราการเติบโต         |   | 2547 | 2546 | 2545 |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| สินทรัพย์รวม            |   | 8.5% | -    | 1    |   |                      |
|                      |   |      | 2.8% | 1.0% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| หนี้สินรวม              |   | 7.2% | -    | 1    |   |                      |
|                      |   |      | 6.0% | 3.6% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| รา                   |   | 7.0% | 6.7% | 0.3% |   |                      |
| ยได้จากการขายหรือบริการ |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน |   | 2    | 0.8% | 1    |   |                      |
|                      |   | 0.2% |      | 2.1% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
| กำไรสุทธิ              |   | 2    | 4.1% | -    |   |                      |
|                      |   | 7.3% |      | 7.4% |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+
|                      |   |      |      |      |   |                      |
+----------------------+---+------+------+------+---+----------------------+

  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

เมื่อวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัทจากงบการเงิน
สามารถสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทได้ดังนี้

สภาพคล่อง

ในปี 2547 บริษัทฯมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี โดยปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2546
โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง 4.12 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 3.32 เท่า
การบริหารเงินทุนหมุนเวียนของปี 2547 ในภาพรวมอยู่ในเกณฑ์ที่ดีเมื่อเทียบกับปี 2546
โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 79.52 วัน ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องจากปี 2546 และ 2545
อัตราการหมุนเวียนสินค้าคงเหลือลดลง เมื่อเทียบกับปี 2546
ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย สำหรับระยะเวลาชำระหนี้ในปี 2547
ยังคงอยู่ในระดับเดียวกันกับปี 2546 โดยที่ทางบริษัทฯสามารถชำระหนี้ได้เร็วขึ้นเล็กน้อย
เมื่อเทียบกับปี 2546 จากเหตุผลดังกล่าวส่งผลให้บริษัทมีเงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ
วันสิ้นงวดบัญชี กว่าพันสองร้อยล้านบาท

ความสามารถในการหากำไร

  ในปี 2547 บริษัทฯมีอัตรากำไรขั้นต้นคิดเป็นร้อยละ 19.8 เพิ่มขึ้นจากปี 2546
  โดยรายได้จากการขายของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.0 เมื่อเทียบกับปี 2546
  ในขณะที่ต้นทุนขายปรับตัวสูงขึ้นเพียงร้อยละ 3.3
  ซึ่งเป็นผลจากการควบคุมต้นทุนการผลิตและการบริหารวัตถุดิบอย่างมีประสิทธิภาพ
  ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิในปี 2547 ปรับตัวสูงขึ้นถึงร้อยละ 27.3 เมื่อเทียบกับปี 2546

ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นเป็นร้อยละ 10.0 เมื่อเทียบกับปี 2546
  ที่อยู่ในอัตราร้อยละ 8.0 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรปรับตัวสูงขึ้นจากปี 2546
  เป็นร้อยละ 78.9 เมื่อเทียบกับปี 2546 ที่อยู่ในระดับร้อยละ 67.2
  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ในระดับ 1.24 เท่า เมื่อเทียบกับปี 2546
  ที่อยู่ในระดับ 1.19 เท่า
  เมื่อพิจารณาในภาพรวมแล้วผลการดำเนินงานของบริษัทฯยังอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ

นโยบายการเงิน

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2547 อยู่ในระดับเดียวกันกับปี 2546 ที่ระดับ 0.31 เท่า
  แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯมีฐานะการเงินที่มั่นคง เนื่องจาก บริษัทฯมีผลประกอบการที่ดีมาตลอด
  ทำให้กำไรสะสมเพิ่มขึ้น ในขณะที่บริษัทฯไม่มีหนี้สินเงินกู้ธนาคารหรือสถาบันการเงินใด ๆ
  คงมีเพียงเจ้าหนี้การค้าที่อยู่ในเกณฑ์ปกติ

สรุป

  บริษัทฯมีฐานะการเงินมั่นคง มีสภาพคล่องทางการเงินอยู่ในเกณฑ์ดี
  รายได้จากการขายปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 7.0 เมื่อเทียบกับปี 2546
  ในขณะที่ต้นทุนขายปรับตัวเพียงเล็กน้อยและอยู่ในระดับที่บริษัทฯสามารถทำกำไรได้ดี
  ในส่วนของนโยบายการเงินของบริษัทฯเน้นความมั่นคง
  ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคงอยู่ในระดับเดียวกับปี 2546