-----------------------------------------------------------------------
  11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

  11.1 งบการเงิน

  1) สรุปฐานะการเงิน และผลการดำเนินงานของบริษัท สามารถเทลคอม จำกัด (มหาชน)
  และบริษัทย่อย

  (หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รายการ                         | งวดบัญชี    |           |           |
|                                  | สิ้นสุดวันที่   |           |           |
|                                  | 31 ธันวาคม |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | 2553      | 2554      | 2555      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินสด และรายการเทียบเท่าเงินสด    | 99,961    | 212,212   | 425,323   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                | 794,139   | 1,262,622 | 2,202,529 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินค้าคงเหลือ                     | 686,788   | 622,382   | 401,450   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ        | 1,148,507 | 1,864,429 | 3,025,441 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สิทธิการใช้อุปกรณ์สื่อสารรอตัดบัญชี      | 264,372   | -         | -         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                  | -         | 226,981   | 177,607   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์รวม                      | 4,578,750 | 8,850,942 | 1         |
|                                  |           |           | 2,338,174 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงิน                            | 1,409,846 | 3,235,400 | 4,258,461 |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เจ้าหนี้การค้า                     | 472,969   | 1,666,376 | 1,739,481 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เง                             | 21,185    | 333,754   | 1,160,053 |
| ินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินกู้ยืมระยะยาว -                | 17,943    | 569,898   | 1,043,801 |
|   สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   หนี้สินรวม                        | 2,790,444 | 6,615,785 | 9,634,637 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ทุนชำระแล้ว                      | 603,323   | 606,039   | 610,222   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กำไรสะสม                       | 762,173   | 1,190,339 | 1,629,811 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 1,788,306 | 2,235,157 | 2,703,537 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รายได้จากการขาย และบริการ        | 5,614,331 | 1         | 7,530,337 |
|                                  |           | 0,104,678 |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รายได้รวม                       | 5,725,988 | 1         | 7,744,095 |
|                                  |           | 0,226,345 |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ต้นทุนขาย และบริการ               | 4,612,086 | 8,552,488 | 6,037,617 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร        | 399,833   | 467,884   | 480,328   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายทางการเงิน               | 148,316   | 190,370   | 294,784   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ต้นทุน และค่าใช้จ่ายรวม             | 5,111,618 | 9,042,895 | 6,546,948 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กำไรสุทธิ                        | 402,199   | 790,936   | 811,366   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กำไรต่อหุ้น (บาท / หุ้น)            | 0.67      | 1.31      | 1.33      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน    | 1,660,627 | (1        | 73,494    |
|                                  |           | ,355,832) |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน        | (337,883) | (705,180) | (1        |
|                                  |           |           | ,768,034) |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน     | (1        | 2,173,267 | 1,907,648 |
|                                  | ,572,297) |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท / หุ้น)      | 1         | 1         | 1         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (พันหุ้น)      | 603,323   | 606,039   | 610,222   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น)   | 601,579   | 604,791   | 608,073   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   มูลค่าสุทธิตามบัญชี (บาท / หุ้น)       | 2.96      | 3.69      | 4.43      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินปันผลต่อหุ้น (บาท / หุ้น)         | 0.40      | 0.66      | 0.70      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

  2) การแสดงอัตราส่วนทางการเงินของบริษัท สามารถเทลคอม จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนทางการเงิน                    |   บริษัท  |         |         |
|                                       |   สามาร |         |         |
|                                       | ถเทลคอม |         |         |
|                                       |   จำกัด  |         |         |
|                                       |         |         |         |
|                                       | (มหาชน) |         |         |
|                                       |   และ   |         |         |
|                                       | บริษัทย่อย |         |         |
|                                       |         |         |         |
|                                       | เ       |         |         |
|                                       | กิดขึ้นจริง |         |         |
|                                       | /       |         |         |
|                                       | ตรว     |         |         |
|                                       | จสอบแล้ว |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2553    | 2554    | 2555    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               | 1.13    | 1.11    | 1.04    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         | 0.38    | 0.27    | 0.33    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     | 0.47    | -0.31   | 0.01    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       | 6.20    | 9.34    | 4.28    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              | 58      | 39      | 84      |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      | 13.90   | 16.78   | 9.51    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 26      | 21      | 38      |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           | 6.94    | 8.00    | 3.55    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 52      | 45      | 102     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   Cash Cycle (วัน)                     | 32      | 15      | 20      |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |         |         |         |
|   (PROFITABILITY RATIO)               |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    | 17.85   | 15.36   | 19.82   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                     | 7.02    | 7.73    | 10.48   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               | 23.91   | 39.32   | 32.86   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |         |         |         |
|   (EFFICIENCY RATIO)                  |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           | 7.61    | 11.78   | 7.66    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ¹⁾ (%)    | 60.37   | 72.90   | 56.69   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           | 1.08    | 1.52    | 0.73    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |         |         |         |
|   (FINANCIAL POLICY RATIO)            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      | 1.56    | 2.96    | 3.56    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   | 4.20    | 6.31    | 4.20    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) | 1.08    | 1.01    | 1.31    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล ²⁾ (% )           | 61.67   | 51.24   | 52.62³⁾ |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

  ¹⁾ รวมสิทธิการใช้อุปกรณ์โทรคมนาคม

  ²⁾ เป็นอัตราร้อยละของกำไรสุทธิตามงบการเงินรวมหลังหักเงินสำรองต่างๆ
  ทุกประเภทตามที่กำหนดไว้ในข้อบังคับของบริษัทและตามกฎหมาย

  ³⁾ เป็นเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2555 ตามมติของคณะกรรมการบริษัท เมื่อวันที่ 26
  กุมภาพันธ์ 2556 และ 14 สิงหาคม 2555 ได้อนุมัติให้จ่ายเงินปันผล ในอัตราหุ้นละ 0.45 และ
  0.25 บาท ตามลำดับ รวมเป็นเงินปันผลอัตราหุ้นละ 0.70 บาท
  ซึ่งจะมีการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2556 ในวันที่ 25 เมษายน 2556

  11.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  1) ภาพรวมของการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงานปี 2555

1.  ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 7,744 ล้านบาท เทียบกับปี 2554 จำนวน
    10,226 ล้านบาท ลดลง 2,482 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 24
    ส่วนใหญ่จากการลดลงของการรับรู้รายได้จากโครงการสร้างโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยุคที่ 3
    (3G) อย่างไรก็ตามรายได้จากงานโครงการอื่นๆยังคงเพิ่มขึ้น 386 ล้านบาท หรือร้อยละ 9

    ต้นทุนขายและบริการลดลง 2,515 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นในปี 2555 เป็นจำนวนเงิน
    1,493 ล้านบาท หรือร้อยละ 20 และปี 2554 เป็นจำนวนเงิน 1,552 ล้านบาท หรือร้อยละ
    15 ลดลง 59 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4
    โดยเมื่อเทียบกับปีก่อนอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 15 ของรายได้ เป็นร้อยละ 20
    ของรายได้

    ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายในการบริหาร และค่าใช้จ่ายอื่น เพิ่มขึ้นรวม 19 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 4 โดยส่วนใหญ่จากค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนการขาย
    และค่าบริการระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ

    ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 104 ล้านบาท เนื่องจากมีเงินกู้สำหรับโครงการเพิ่มขึ้น
    และเงินกู้เพื่อซื้อบริษัทย่อย

  ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย

  โครงสร้างรายได้ตามสายธุรกิจ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีดังนี้

+------------------------------+---------------------------+-----------+
| สายธุรกิจ                      | รายได้จากการขายและบริการ    | อัตร       |
|                              | (ล้านบาท)                  | าการเติบโต |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| 1. สายธุรกิจบริการเครือข่ายสื่อสาร  | 5,171.6                   | -35.2%    |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| 2.                           | 1,346.3                   | 5.1%      |
| สายธุรกิจรับเหมาออกแบบติดตั้งระบบ  |                           |           |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| 3.                           | 154.4                     | -15.7%    |
| สาย                          |                           |           |
| ธุรกิจนวัตกรรมและเทคโนโลยีประยุกต์ |                           |           |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| 4. สายธุรกิจบริการบริห           | 950.9                     | 79.8%     |
| ารจัดการเทคโนโลยีสารสนเทศสื่อสาร |                           |           |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| 5. สายธุรกิจบริการอินเทอร์เน็ต     | 120.9                     | -53.1%    |
+------------------------------+---------------------------+-----------+
| รวม                          | 7,744.1                   | -24.3%    |
+------------------------------+---------------------------+-----------+

  หมายเหตุ : รายได้ที่แสดงข้างต้นเป็นรายได้ที่ไม่รวมรายการระหว่างกัน

  สายธุรกิจบริการเครือข่ายสื่อสาร

  รายได้จากการขายและบริการในปี 2555 มีมูลค่าเท่ากับ 5,171.6 ล้านบาท ลดลง 2,803.6
  ล้านบาท หรือร้อยละ 35.2 เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 7,975.2 ล้านบาท
  การลดลงส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของการรับรู้รายได้จากงาน
  โครงการสร้างโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยุคที่ 3 (3G)

  สายธุรกิจรับเหมาออกแบบติดตั้งระบบ

  ในปี 2555 มีรายได้จากการขายและบริการ มีมูลค่าเท่ากับ 1,346.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.8
  ล้านบาท หรือร้อยละ 5.1 เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 1,281.5 ล้านบาท
  การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายได้จากงานโครงการที่ต่อเนื่องและเพิ่มขึ้นหลายโครงการ
  อาทิ เช่น โครงการซื้อขายพร้อมติดตั้งระบบเครือข่ายการสื่อสารหลักส่วนเพิ่มเติม
  โครงการซื้อขายระบบกล้องโทรทัศน์วงจรปิด โครงการจ้างบำรุงรักษาระบบเครือข่ายสารสนเทศ
  ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ โครงการตรวจวัดสภาพน้ำในคลองที่จัดให้มีระบบไหลเวียน

  สายธุรกิจนวัตกรรมและเทคโนโลยีประยุกต์

  รายได้จากการขายและบริการในปี 2555 มีมูลค่าเท่ากับ 154.4 ล้านบาท ลดลง 28.8
  ล้านบาท หรือร้อยละ 15.7 เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 183.2 ล้านบาท
  เนื่องจากการให้บริการและการขายเครื่องรูดบัตร และอุปกรณ์ลดลงจากปี 2554

  สายธุรกิจบริการบริหารจัดการเทคโนโลยีสารสนเทศสื่อสาร

  ในปี 2555 มีรายได้จากการขายและบริการ มีมูลค่าเท่ากับ 950.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 422.1
  ล้านบาท หรือร้อยละ 79.8 เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 528.8 ล้านบาท
  การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายได้ที่ต่อเนื่องจากงานโครงการติดตั้งระบบอ่านหน่วยมิเตอร์ไฟฟ้าอัตโนมัติระยะที่
  2 จำนวน 50,000 ชุดกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค และรายได้ที่เพิ่มขึ้นของบริษัท พอร์ทัลเน็ท จำกัด
  จากการให้บริการเช่าระบบซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค จำนวน 294.5
  ล้านบาท

  สายธุรกิจบริการอินเทอร์เน็ต

  รายได้จากการขายและบริการในปี 2555 มีมูลค่าเท่ากับ 120.9 ล้านบาท ลดลง 136.7
  ล้านบาท หรือร้อยละ 53.1 เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 257.6 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่มาจากการขายอุปกรณ์เครือข่ายอินเตอร์เน็ตให้กับลูกค้าองค์กรลดลง

  2) ฐานะทางการเงิน (Financial Statement)

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์ (Assets)

  สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2555 มีมูลค่าทั้งสิ้น 12,338 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 39
  เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554 ที่มีมูลค่า 8,851 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 6,682
  ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 8,896 ล้านบาท ในปี 2555
  ส่วนใหญ่จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค้างรับ และ ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

  ในปี 2555 รายได้ค้างรับเท่ากับ 5,033 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41 ของสินทรัพย์รวม
  เทียบกับปี 2554 จำนวน 3,813 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 43 ของสินทรัพย์รวม
  เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1,220 ล้านบาท

  ในส่วนลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น เพิ่มขึ้นจำนวน 950 ล้านบาท จาก 1,278
  ล้านบาทซึ่งเท่ากับร้อยละ 14 ของ สินทรัพย์รวม ในปี 2554 เป็น 2,228 ล้านบาท
  เท่ากับร้อยละ 18 ของ สินทรัพย์รวม ในปี 2555

  สินค้าคงเหลือได้ปรับตัวลดลงจาก 622 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ7 ของสินทรัพย์รวม เป็น 401
  ล้านบาท ซึ่งเท่ากับ ร้อยละ 3 ของสินทรัพย์รวม ในปี 2555

  ในด้านสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 2,169 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 25 ของสินทรัพย์รวม
  ในปี 2554 เป็น 3,443 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ28 ของสินทรัพย์รวมในปี 2555
  ส่วนใหญ่เนื่องจากการเข้าซื้อกิจการบริษัทย่อย

  ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ (Trade Account Receivable and Inventory)

  บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 2,203 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 74 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2554
  ซึ่งมียอดลูกหนี้การค้าสุทธิทั้งสิ้น จำนวน 1,263 ล้านบาท
  สำหรับการตั้งสำรองเผื่อหนี้จะสูญบริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับหนี้ที่เกินกำหนดชำระมากกว่า
  6 เดือน แต่ไม่เกิน 12 เดือนในอัตราร้อยละ 50 หากหนี้ที่เกินกำหนดชำระมากกว่า 12 เดือน
  จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีหนี้ค้างชำระเกิน
  12 เดือน อยู่เป็นจำนวน 152 ล้านบาท โดยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 13
  ล้านบาท ซึ่งบริษัทพิจารณาว่าเพียงพอต่อความเสียหายที่จะเกิดขึ้น
  เนื่องจากลูกหนี้ส่วนใหญ่เกิดจากงานโครงการ และเป็นลูกค้าที่มีฐานะทางการเงินดี

  สินค้าคงเหลือสุทธิ ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 401 ล้านบาท เทียบกับสิ้นปี 2554 เท่ากับ 622
  ล้านบาท ลดลงร้อยละ 36 เนื่องจากนำไปใช้ติดตั้งงานโครงการต่างๆ ที่ประมูลได้

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio)

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 3.56 เท่า
  เพิ่มขึ้นจาก 2.96 เท่า ณ สิ้นปี 2554 การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
  เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้จากสถาบันการเงินจาก 4,150 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
  6,486 ล้านบาทในปี 2555 จากการกู้เพื่อซื้อกิจการบริษัท พอร์ทัลเน็ท จำกัด
  และใช้ในการดำเนินงานโครงการขนาดใหญ่
  เป็นต้นว่าโครงการสร้างโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยุคที่ 3 ของ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน)
  โครงการพัฒนาการอ่านหน่วยด้วยระบบอัตโนมัติ ระยะที่2 ของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค
  โครงการวางระบบเครือข่ายการสื่อสารหลัก ส่วนเพิ่มเติมของกระทรวงกลาโหม (Backbone
  II) ซึ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น จะลดลงเมื่อโครงการต่างๆ
  โดยเฉพาะโครงการขนาดใหญ่แล้วเสร็จ

  สภาพคล่อง (Liquidity)

  อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ
  1.04 ใกล้เคียงกับ 1.11 เมื่อสิ้นปี 2554
  การเพิ่มขึ้นในแนวทางเดียวกันของลูกหนี้การค้า/รายได้ค้างรับในสินทรัพย์หมุนเวียน
  กับการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน/และเจ้าหนี้การค้าในหนี้สินหมุนเวียนนั้น
  เนื่องจากนโยบายของบริษัทที่ใช้เจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้นสำหรับเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับโครงการแบบ
  (Turnkeys)
  และการกู้ยืมแบบโอนสิทธิรับเงินให้สถาบันการเงินซึ่งบริษัทจะชำระคืนเงินกู้เมื่อได้รับเงินจากโครงการทำให้บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีสภาพคล่องเพียงพอต่อการชำระหนี้สินและดอกเบี้ยตรงต่อเวลา

  ทั้งนี้บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
  จำนวน 425 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 213 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 100.4
  โดยมีรายละเอียดของแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินสดดังนี้

-   เงินสดจากการดำเนินงาน 73 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากกำไรจากการดำเนินงาน

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 1,768 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการเข้าซื้อกิจการบริษัท
    พอร์ทัลเน็ท จำกัด และลงทุนซื้ออุปกรณ์ เพื่อสนับสนุนโครงการ

-   เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน 1,908 ล้านบาท
    ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้จากสถาบันการเงิน จากการกู้เพื่อซื้อกิจการบริษัท
    พอร์ทัลเน็ท จำกัด และใช้ในการดำเนินงานโครงการขนาดใหญ่

  แหล่งที่มาของเงินทุน (Sources of Fund)

  ณ สิ้นปี 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นในงบการเงินรวมเท่ากับ 2,704 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 468 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 21.0เทียบกับ 2,235 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554
  ในด้านของกำไรสะสมในงบการเงินรวมเพิ่มขึ้นจาก 1,190 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 1,630
  ล้านบาทในปี 2555 เพิ่มขึ้น 439 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.9
  โดยมีหุ้นที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้วเท่ากับ 610 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปี 2554
  ที่ 606 ล้านบาท เนื่องจากการใช้สิทธิฯ ตามใบสำคัญแสดงสิทธิฯ ของพนักงานและผู้บริหาร

  หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 9,635 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 6,616
  ล้านบาท เมื่อสิ้นปี 2554
  หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้จากสถาบันการเงิน 2,335 ล้านบาท
  เพื่อซื้อบริษัท พอร์ทัลเน็ท จำกัด และใช้ในการดำเนินงานโครงการขนาดใหญ่

  3) ปัจจัยที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

  ตามที่บริษัทได้ชนะการประมูลงานหลายโครงการในปี 2555
  และมีแผนที่จะเข้าประมูลงานโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการในปี 2556
  เช่นโครงการสร้างโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยุคที่ 3 ระยะที่2 ของบริษัท ทีโอที จำกัด
  (มหาชน) โครงการตรวจสอบและคัดกรองผู้โดยสารล่วงหน้า ของ บริษัท ท่าอากาศยานไทย
  จำกัด (มหาชน) ซึ่งจะทำให้บริษัทมีรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในอนาคต
  แต่ทั้งนี้ทำให้บริษัทมีความต้องการเงินทุนหมุนเวียนจำนวนมากตามไปด้วยเช่นกัน
  จึงทำให้บริษัทมีความเข้มงวดในการเจรจาเงื่อนไขทางการเงินกับธนาคารและ คู่ค้า
  เพื่อให้การชำระหนี้มีความสอดคล้องกับการรับเงินจากงานโครงการให้มากที่สุด
  เพื่อลดผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัทในกรณีที่มีความล่าช้าของการดำเนินโครงการขนาดใหญ่เกิดขึ้น
  และการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนเพื่อสนับสนุนโครงการดังกล่าวอาจส่งผลให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนของงบการเงินรวมอาจจะอยู่ในระดับสูงในระยะเวลาหนึ่ง
  โดยบริษัทจะพิจารณาเพิ่มทุนเพื่อให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับที่เหมาะสมในกรณีที่คาดว่าสัดส่วนดังกล่าวจะสูงเป็นเวลานานเพื่อลดความเสี่ยงทางการเงิน

  11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  5.9 ล้านบาท

  ค่าบริการอื่น (Non–Audit fee)

  ในปี 2555 บริษัท สมาร์ทเทอร์แวร์ จำกัด และบริษัท สามารถ เอ็ด เท็ค
  จำกัดซึ่งเป็นบริษัทย่อย
  ได้มีการจ่ายค่าตอบแทนในการตรวจสอบแบบขอใช้สิทธิและประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลให้สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
  (BOI) เพื่อใช้ขอรับสิทธิประโยชน์ในการยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล
  สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ให้แก่บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์
  ยัง จำกัด บริษัทละ 70,000 บาท