13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

  ----------------------------- ------------------- ------------- ----------- ----------- -------------------- ----------- -----------
                                                    พันบาท                                                                  

                                                    งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะกิจการ               

                                                    2561          2560        2559        2561                 2560        2559

  สินทรัพย์                                                                                                                   

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        84,088        828,670     78,138      10,547               516,788     6,655

  เงินลงทุนชั่วคราว                                     1,066,894     1,426,009   243,988     1,066,894            1,115,500   193,988

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น                         121,086       133,229     150,090     1,225,111            1,128,632   443,357

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                                    488,658       -           -           2,223,648            2,550,755   -

  สินค้าคงเหลือ                                        2,266,441     2,338,392   3,062,467   1,158,109            1,113,138   1,196,770

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบัน                         49,800        48,012      46,604      29,858               28,217      26,704

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   -             -           -           -                    -           -

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                  4,076,967     4,774,312   3,581,287   5,714,167            6,453,030   1,867,474

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                          

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้                       -             -           95,467      -                    -           57,273

  เงินให้กู้ยืมระยะยาว                                   -             -           -           -                    -           2,950,282

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                  -             -           -           -                    -           -

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                  900,000       -           -           900,000              -           -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ไม่หมุนเวียนอื่น                       14,135        5,099       5,698       1,333                1,632       1,726

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                             126,386       141,051     148,307     276,087              282,023     287,121

  ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า                      1,164,584     1,179,751   1,194,391   29,661               35,651      42,275

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                     2,596         3,225       5,995       944                  1,864       2,784

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                          353           353         8,225       -                    -           -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                 826,424       833,375     297,763     51,382               61,088      -

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                3,034,478     2,162,854   1,755,846   1,259,407            382,258     3,341,461

  รวมสินทรัพย์                                         7,111,445     6,937,166   5,337,133   6,973,574            6,835,288   5,208,935
  ----------------------------- ------------------- ------------- ----------- ----------- -------------------- ----------- -----------

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 - 2561

+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
|   |                        | พันบาท |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
|   |                        | ง     |       |     | งบก   |     |     |
|   |                        | บการเ |       |     | ารเงิน |     |     |
|   |                        | งินรวม |       |     | เฉพาะ |     |     |
|   |                        |       |       |     | กิจการ |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
|   |                        | 2561  | 2560  | 2   | 2561  | 2   | 2   |
|   |                        |       |       | 559 |       | 560 | 559 |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| แ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ล |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ข |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ผ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ู้ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ือ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุ้น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | 37    | 24    | 2   | 36    | 2   | 2   |
| จ |                        | 9,505 | 4,473 | 44, | 5,508 | 43, | 09, |
| ้า |                        |       |       | 194 |       | 811 | 845 |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ค |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| แ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ล |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| จ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ื่น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ส |                        | 5,287 | 5     | -   | 1,033 | 1,  | -   |
| ่ว |                        |       | 6,647 |     |       | 788 |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ข |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ท |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี่ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ใ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึ่ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ปี |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ป |                        | 381   | -     | -   | 381   | -   | -   |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ณ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ับ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ผ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ล |                        |       |       |     |       |     |     |
| ป |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| โ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ์พ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ป |                        | 2,99  | 2,98  | 4,6 | 2,98  | 2,9 | 4,6 |
| ร |                        | 6,061 | 9,194 | 50, | 8,681 | 88, | 49, |
| ะ |                        |       |       | 717 |       | 431 | 990 |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ณ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ื่น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | -     | -     | 500 | -     | -   | 10  |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ู้ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ืม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ั้น |                        |       |       |     |       |     |     |
| จ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| บ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ใ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ต |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัญ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ญ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ป |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ับ |                        |       |       |     |       |     |     |
| โ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ค |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| นี้ |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
|   |                        | -     | -     | 992 | -     | -   | 992 |
|   |                        |       |       |     |       |     |     |
| ท |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี่ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ใ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึ่ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ปี |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | -     |       | 26, | -     | -   | 26, |
| ง |                        |       |       | 718 |       |     | 718 |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ู้ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ืม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ท |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี่เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ข |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ื่อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ข |                        |       |       |     |       |     |     |
| ผ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิด |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | -     | -     | 1   | -     | -   | -   |
| ง |                        |       |       | 19, |       |     |     |
| ิน |                        |       |       | 358 |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ู้ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ืม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ท |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี่ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ใ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึ่ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ปี |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        | -     | -     | 3,  | -     | -   | 997 |
| น |                        |       |       | 414 |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ต |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัญ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ญ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ท |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี่ถ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ใ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ึ่ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ปี |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | -     | -     | -   | -     | -   | 24, |
| ง |                        |       |       |     |       |     | 854 |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ู้ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ืม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ั้น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ร |                        | 3,38  | 3,29  | 5,0 | 3,35  | 3,2 | 4,9 |
| ว |                        | 1,234 | 0,314 | 45, | 5,603 | 34, | 13, |
| ม |                        |       |       | 893 |       | 030 | 406 |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        | 203   | 1,477 | 44, | -     | -   | 776 |
| น |                        |       |       | 137 |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| เ |                        | 2,449 | 2,374 | 2,  | -     | -   | -   |
| จ |                        |       |       | 339 |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ค |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| แ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ล |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| จ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ื่น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ห |                        | 2,445 | 2,649 | 2,  | -     | -   | -   |
| น |                        |       |       | 853 |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ภ |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ษ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีเ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ด |                        |       |       |     |       |     |     |
| ้ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ต |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัด |                        |       |       |     |       |     |     |
| บ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัญ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ชี |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ป |                        | 1,841 | 1,858 | 3,  | 1,495 | 1,  | 3,  |
| ร |                        |       |       | 716 |       | 581 | 474 |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ณ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ำ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ับ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ผ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ล |                        |       |       |     |       |     |     |
| ป |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| โ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ย |                        |       |       |     |       |     |     |
| ช |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ์พ |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ัก |                        |       |       |     |       |     |     |
| ง |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ป |                        | 5     | 4     | 46, | 4     | 46, | 46, |
| ร |                        | 5,553 | 6,168 | 168 | 6,168 | 168 | 168 |
| ะ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ณ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ก |                        |       |       |     |       |     |     |
| า |                        |       |       |     |       |     |     |
| ร |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| อ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ื่น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ร |                        | 6     | 5     | 99, | 4     | 47, | 50, |
| ว |                        | 2,491 | 4,526 | 213 | 7,663 | 749 | 418 |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
| ไ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ่ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| ม |                        |       |       |     |       |     |     |
| ุน |                        |       |       |     |       |     |     |
| เ |                        |       |       |     |       |     |     |
| ว |                        |       |       |     |       |     |     |
| ีย |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+
| ร |                        | 3,44  | 3,34  | 5,1 | 3,40  | 3,2 | 4,9 |
| ว |                        | 3,725 | 4,840 | 45, | 3,266 | 81, | 63, |
| ม |                        |       |       | 106 |       | 779 | 824 |
| ห |                        |       |       |     |       |     |     |
| น |                        |       |       |     |       |     |     |
| ี้ส |                        |       |       |     |       |     |     |
| ิน |                        |       |       |     |       |     |     |
+---+------------------------+-------+-------+-----+-------+-----+-----+

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

  ------------------------------------------ ---------------------------- -------------- -------------- ------------- -------------------- -------------- -------------
                                                                          พันบาท                                                                           

                                                                          งบการเงินรวม                                 งบการเงินเฉพาะกิจการ                  

                                                                          2561           2560           2559          2561                 2560           2559

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                

  -                                          ทุนจดทะเบียน                                                                                                   

                                             2560-2561 : หุ้นสามัญ           147,006,013    147,006,013                  147,006,013          147,006,013    
                                             294,012.03 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ                                                                                    
                                             0.50 บาท                                                                                                     

                                             2559 : หุ้นสามัญ 23,318.36                                    11,659,181                                        11,659,181
                                             ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท                                                                                      

  -                                          ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                             

                                             2561 : หุ้นสามัญ 85,324.81      42,662,405                                  42,662,405                          
                                             ล้านหุ้น หุ้นละ 0.50 บาท                                                                                          

                                             2560 : หุ้นสามัญ 85,314.68                     42,657,341                                        42,657,341     
                                             ล้านหุ้น หุ้นละ 0.50 บาท                                                                                          

                                             2559 : หุ้นสามัญ 12,674.68                                    6,337,341                                         6,337,341
                                             ล้านหุ้น หุ้นละ 0.50 บาท                                                                                          

  ส่วนเกิน(ส่วนต่ำ)มูลค่าหุ้น                                                     (32,759,548)   (32,754,991)   4             (32,759,548)         (32,754,991)   4

  ส่วนเกินทุนจากการลดทุน (ส่วนเกินมูลค่าทุนอื่น)                                     153,537        153,537        153,537       153,537              153,537        153,537

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทย่อย                                (47,939)       (47,939)       (47,939)      -                    -              -

  ขาดทุนสะสม                                                               (6,340,735)    (6,415,622)    (6,250,916)   (6,486,086)          (6,502,378)    (6,245,771)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ - สุทธิ                                                3,667,720      3,592,326      192,027       3,570,308            3,553,509      245,111

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                  -              -              -             -                    -              -

  ส่วนของผู้ถือหุ้น - สุทธิ                                                       3,667,720      3,592,326      192,027       3,570,308            3,553,509      245,111

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   7,111,445      6,937,166      5,337,133     6,973,574            6,835,288      5,208,935
  ------------------------------------------ ---------------------------- -------------- -------------- ------------- -------------------- -------------- -------------

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

  -------------------------------------------- ----------------------------------------------------- ------------- ----------- ------------- -------------------- ----------- -------------
                                                                                                     พันบาท                                                                    

                                                                                                     งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะกิจการ               

                                                                                                     2561          2560        2559          2561                 2560        2559

  รายได้                                                                                                                                                                       

                                               รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์                             399,816       538,908     1,088,366     68,217               135,917     753,183

                                               รายได้จากกิจการโรงแรม                                   100,727       82,226      75,299        -                    -           -

                                               รายได้ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง                 20,506        17,540      13,993        -                    -           -

                                               รายได้ค่าที่ปรึกษาและบริหารงานขาย                           -             -           325           -                    -           -

  รวมรายได้                                                                                           521,049       638,674     1,177,983     68,217               135,917     753,183

  ต้นทุน                                                                                                                                                                        

                                               ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์                                    (274,206)     (423,190)   (1,354,885)   (51,423)             (104,712)   (660,106)

                                               ต้นทุนบริการจากกิจการโรงแรม                               (161,398)     (162,695)   (151,819)     -                    -           -

                                               ต้นทุนจากกิจการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง          (9,713)       (10,886)    (10,570)      -                    -           -

                                               ต้นทุนค่าที่ปรึกษาและบริหารงานขาย                            -             -           (3)           -                    -           -

  รวมต้นทุน                                                                                            (445,317)     (596,771)   (1,517,277)   (51,423)             (104,712)   (660,106)

  กำไร(ขาดทุน)ขั้นต้น                                                                                    75,732        41,903      (339,294)     16,794               31,205      93,077

                                               รายได้อื่น                                               303,379       127,120     80,857        415,262              264,076     218,487

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนค่าใช้จ่าย                                                                              379,111       169,023     (258,437)     432,056              295,281     311,564

                                               ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย                                  (37,689)      (50,747)    (142,780)     (16,786)             (22,195)    (94,634)

                                               ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                     (262,402)     (253,955)   (258,534)     (151,067)            (143,211)   (130,829)

                                               ค่าใช้จ่ายอื่น                                             (4,201)       (4,408)     (3,087,958)   (247,877)            (385,682)   (3,542,015)

                                               ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย                      -             -           -             -                    -           (480,565)

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                                         (304,292)     (309,110)   (3,489,272)   (415,730)            (551,088)   (4,248,043)

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                                                             74,819        (140,087)   (3,747,709)   16,326               (255,807)   (3,936,479)

  ต้นทุนทางการเงิน                                                                                      (136)         (16,951)    (410)         (34)                 (800)       (126)

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                                                             74,683        (157,038)   (3,748,119)   16,292               (256,607)   (3,936,605)

  รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้                                                                           204           (7,668)     3,610         -                    -           -

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับปี                                                                                74,887        (164,706)   (3,744,509)   16,292               (256,607)   (3,936,605)

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่น                                                                                                                                                      

  รายการที่ไม่จัดประเภทเข้าไว้ในกำไรหรือขาดทุนภายหลัง                                                                                                                                  

                                               องค์ประกอบอื่นของกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                      -             -           (3,110)       -                    -           (3,510)

                                               รวมรายการที่จะไม่ถูกจัดประเภทใหม่ไว้ในกำไรหรือขาดทุนในภายหลัง   -             -           (3,110)       -                    -           (3,510)

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี - สุทธิจากภาษี                                                           -             -           (3,110)       -                    -           (3,510)

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                                                                      74,887        (164,706)   (3,747,619)   16,292               (256,607)   (3,940,115)

  การแบ่งปันกำไร (ขาดทุน) สำหรับปี                                                                                                                                                 

                                               ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                     74,887        (164,706)   (3,744,509)   16,292               (256,607)   (3,936,605)

                                               ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                      -             -           -             -                    -           -

                                                                                                     74,887        (164,706)   (3,744,509)   16,292               (256,607)   (3,936,605)

  การแบ่งปันกำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                                                                                                                                       

                                               ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                     74,887        (164,706)   (3,747,619)   16,292               (256,607)   (3,940,115)

                                               ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                      -             -           -             -                    -           -

                                                                                                     74,887        (164,706)   (3,747,619)   16,292               (256,607)   (3,940,115)

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐานส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                                                                                                                     

                                               (เทียบเท่ามูลค่าหุ้นละ 0.50 บาทต่อหุ้น)                        0.0009        (0.0036)    (0.2954)      0.0002               (0.0057)    (0.3106)
  -------------------------------------------- ----------------------------------------------------- ------------- ----------- ------------- -------------------- ----------- -------------

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 - 2561

+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | พ  |     |     |    |     |     |
|   |                               | ันบ |     |     |    |     |     |
|   |                               | าท |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | ง  |     |     | งบ |     |     |
|   |                               | บก |     |     | กา |     |     |
|   |                               | าร |     |     | รเ |     |     |
|   |                               | เง |     |     | งิน |     |     |
|   |                               | ินร |     |     | เฉ |     |     |
|   |                               | วม |     |     | พา |     |     |
|   |                               |    |     |     | ะก |     |     |
|   |                               |    |     |     | ิจก |     |     |
|   |                               |    |     |     | าร |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 25 | 2   | 2   | 25 | 2   | 2   |
|   |                               | 61 | 560 | 559 | 61 | 560 | 559 |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิจ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| ก |                               | 74 | (16 | (3  | 16 | (25 | (3  |
| ำ |                               | ,8 | 4,7 | ,74 | ,2 | 6,6 | ,93 |
| ไ |                               | 87 | 06) | 4,5 | 92 | 07) | 6,6 |
| ร |                               |    |     | 09) |    |     | 05) |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ปี |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี่ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ็น |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (  | 7,  | (   | -  | -   | -   |
|   |                               | 20 | 668 | 3,6 |    |     |     |
| ก |                               | 4) |     | 10) |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ภ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ษ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีเ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด้ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 1  | 16, | 410 | 34 | 800 | 126 |
|   |                               | 36 | 951 |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ต |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (  | (4  | (   | (  | (18 | (13 |
|   |                               | 10 | 6,8 | 3,4 | 23 | 1,1 | 1,7 |
| ก |                               | 5, | 15) | 17) | 9, | 97) | 82) |
| า |                               | 83 |     |     | 07 |     |     |
| ร |                               | 7) |     |     | 3) |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 15 | 20, | 2   | (  | (4  | 1   |
|   |                               | ,4 | 487 | 34, | 6, | 1,1 | 09, |
| ก |                               | 42 |     | 754 | 36 | 52) | 641 |
| า |                               |    |     |     | 6) |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีย |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่น |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิ่ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| ึ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (  | (   | -   | 3  | 93  | -   |
|   |                               | 25 | 3,6 |     | 00 |     |     |
| ก |                               | 2) | 21) |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีย |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่น |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิ่ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| ึ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 2  | 3   | 2   | 33 | 86, | 3   |
|   |                               | 75 | 66, | 41, | ,1 | 345 | 63, |
| ก |                               | ,2 | 997 | 483 | 39 |     | 229 |
| า |                               | 11 |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ือ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (  | 12, | 15, | (  | 8,  | 859 |
|   |                               | 71 | 005 | 151 | 37 | 261 |     |
| ก |                               | 5) |     |     | 1) |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัพ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ์ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีย |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิ่ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| ึ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (1 | (1  | (12 | (1 | 9,  | (14 |
|   |                               | 3, | 7,6 | 7,1 | 5, | 112 | 1,1 |
| ก |                               | 95 | 34) | 59) | 43 |     | 45) |
| า |                               | 9) |     |     | 6) |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่น |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิ่ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| ึ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 83 | 88, | 65, | 13 | 19, | 10, |
|   |                               | ,4 | 464 | 166 | ,4 | 131 | 600 |
| ค |                               | 17 |     |     | 45 |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูญ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ต |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัด |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 3  | 62  | 579 | 2  | 640 | 630 |
|   |                               | 62 |     |     | 51 |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ณ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 1  | 600 | 30, | 2  | 3   | 4   |
|   |                               | ,0 |     | 685 | 00 | 81, | 84, |
| ก |                               | 56 |     |     | ,8 | 910 | 778 |
| า |                               |    |     |     | 87 |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูญ |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัย |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูญ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 2  | (1  | 3,0 | 2  | (1  | 3,0 |
|   |                               | ,8 | ,64 | 38, | ,8 | ,64 | 38, |
| ก |                               | 58 | 2,7 | 956 | 58 | 2,7 | 956 |
| า |                               |    | 35) |     |    | 35) |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีฟ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 3  | 586 | 288 | 2  | 521 | 215 |
|   |                               | 64 |     |     | 95 |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ณ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ์พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (3 | -   | -   | (3 | -   | -   |
|   |                               | 8, |     |     | 8, |     |     |
| ก |                               | 40 |     |     | 40 |     |     |
| า |                               | 5) |     |     | 5) |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี้ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิด |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| นี้ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (1 | (1  | (   | (4 | (1  | (4  |
|   |                               | 5, | 8,9 | 2,3 | 0) | 9,4 | 89) |
| ก |                               | 37 | 94) | 38) |    | 64) |     |
| า |                               | 3) |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | (5  | 32  | -  | -   | 32  |
|   |                               |    | 09) |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี่ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| ึ้น |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุต |                               |    |     |     |    |     |     |
| ธ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ั่ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 3  | 5,  | (2  | 90 | (5) | (   |
|   |                               | ,3 | 078 | 55) |    |     | 42) |
| ก |                               | 07 |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัพ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ์ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีย |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | 13, | (   | -  | -   | -   |
|   |                               |    | 302 | 1,2 |    |     |     |
| ก |                               |    |     | 95) |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัพ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ์ถ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | (  | (7  | 3   | (5 | (   | 55, |
|   |                               | 15 | 4,7 | 18, | 9, | 1,8 | 945 |
| ก |                               | 1, | 57) | 727 | 43 | 47) |     |
| า |                               | 10 |     |     | 5) |     |     |
| ร |                               | 2) |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ือ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | (1  |     | -  | (1  |     |
|   |                               |    | 2,0 |     |    | 2,0 |     |
| ก |                               |    | 76) |     |    | 76) |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ว |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ื่อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ูล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัด |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ี่ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | -   | -   | -  | -   | 4   |
|   |                               |    |     |     |    |     | 80, |
| ข |                               |    |     |     |    |     | 565 |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิษ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | -   | 16, | -  | -   | -   |
|   |                               |    |     | 942 |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ต |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัด |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัญ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ีเ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัด |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ือ |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | -  | -   | (2  | -  | -   | (2  |
|   |                               |    |     | 6,8 |    |     | 6,8 |
| ก |                               |    |     | 15) |    |     | 15) |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ห |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ค |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 1  | (1  | 53, | (9 | (1  | 3   |
|   |                               | 31 | ,44 | 775 | 1, | ,64 | 08, |
| ร |                               | ,1 | 9,6 |     | 53 | 8,2 | 698 |
| ว |                               | 93 | 47) |     | 5) | 70) |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ับ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุง |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| บ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ข |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ธ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| ภ |                               | (  | (   | (2  | (  | (   | (   |
| า |                               | 7, | 6,6 | 8,2 | 1, | 1,5 | 6,8 |
| ษ |                               | 56 | 92) | 98) | 76 | 13) | 11) |
| ีเ |                               | 5) |     |     | 7) |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| อ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
| เ |                               | -  | (   | (   | -  | (   | (   |
| ง |                               |    | 2,4 | 3,7 |    | 2,4 | 3,7 |
| ิน |                               |    | 14) | 59) |    | 15) | 59) |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ่า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ผ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ล |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| โ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ย |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ์พ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ัก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               | 1  | (1  | 21, | (9 | (1  | 2   |
|   |                               | 23 | ,45 | 718 | 3, | ,65 | 98, |
| ก |                               | ,6 | 8,7 |     | 30 | 2,1 | 128 |
| ร |                               | 28 | 53) |     | 2) | 98) |     |
| ะ |                               |    |     |     |    |     |     |
| แ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ส |                               |    |     |     |    |     |     |
| ุท |                               |    |     |     |    |     |     |
| ธ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| จ |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ( |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ช |                               |    |     |     |    |     |     |
| ้ไ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ป |                               |    |     |     |    |     |     |
| ใ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ) |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิจ |                               |    |     |     |    |     |     |
| ก |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ร |                               |    |     |     |    |     |     |
| ม |                               |    |     |     |    |     |     |
| ด |                               |    |     |     |    |     |     |
| ำ |                               |    |     |     |    |     |     |
| เ |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
| ิน |                               |    |     |     |    |     |     |
| ง |                               |    |     |     |    |     |     |
| า |                               |    |     |     |    |     |     |
| น |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+
|   |                               |    |     |     |    |     |     |
+---+-------------------------------+----+-----+-----+----+-----+-----+

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | พัน  |     |      |     |     |     |
|   |                           | บาท |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | งบ  |     |      | งบก |     |     |
|   |                           | การ |     |      | ารเ |     |     |
|   |                           | เงิน |     |      | งินเ |     |     |
|   |                           | รวม |     |      | ฉพา |     |     |
|   |                           |     |     |      | ะกิจ |     |     |
|   |                           |     |     |      | การ |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 2   | 2   | 2559 | 2   | 2   | 2   |
|   |                           | 561 | 560 |      | 561 | 560 | 559 |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิจ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 3   | (1  | 201  | 48, | (92 | (19 |
|   |                           | 59, | ,18 | ,135 | 606 | 1,5 | 3,5 |
| เ |                           | 115 | 1,5 |      |     | 12) | 16) |
| ง |                           |     | 12) |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ั่ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (73 | -   | -    | (73 | -   | -   |
|   |                           | 0,0 |     |      | 0,0 |     |     |
| เ |                           | 00) |     |      | 00) |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิจ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่น |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | -   | -   | (    | -   | (8  | (1  |
|   |                           |     |     | 163) |     | 78) | 0,8 |
| เ |                           |     |     |      |     |     | 26) |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ซ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัพ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ์เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 184 | 65  | (4,  | 37  | 15  | 4,  |
|   |                           |     |     | 550) |     |     | 955 |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี่ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ณ์ |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (6  | (7  | (    | (5  | (1  | (   |
|   |                           | 0,6 | 2,9 | 253, | 99) | 81) | 2,9 |
| เ |                           | 47) | 92) | 073) |     |     | 31) |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ซ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี่ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ณ์ |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (8  | (   | (    | -   | -   | -   |
|   |                           | 76) | 83) | 330) |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ซ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัพ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ์ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีต |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ต |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (71 | -   | -    | (1  | (57 | (1  |
|   |                           | 9,0 |     |      | ,03 | 8,9 | ,30 |
| เ |                           | 00) |     |      | 5,5 | 92) | 3,1 |
| ง |                           |     |     |      | 93) |     | 28) |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ั้น |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 2   | -   | -    | 1,2 | 91, | 1,2 |
|   |                           | 30, |     |      | 08, | 846 | 16, |
| เ |                           | 342 |     |      | 272 |     | 163 |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืน |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ั้น |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 1   | 42, | 10   | 96, | 39, | 723 |
|   |                           | 08, | 766 | ,547 | 620 | 277 |     |
| ด |                           | 665 |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | -   | -   | 49   | -   | -   | (4  |
|   |                           |     |     | ,514 |     |     | 34) |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ฝ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี่ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช้ |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิ่ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ึ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| เ |                           | (81 | (1  | 3    | (41 | (1  | (28 |
| ง |                           | 2,2 | ,21 | ,080 | 2,6 | ,37 | 8,9 |
| ิน |                           | 17) | 1,7 |      | 57) | 0,4 | 94) |
| ส |                           |     | 56) |      |     | 25) |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิจ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิจ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | -   | -   | 40   | -   | -   | 539 |
|   |                           |     |     | ,539 |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (5  | (13 | (56, | -   | (3  | (   |
|   |                           | 0,1 | 0,1 | 364) |     | 0,0 | 3,8 |
| เ |                           | 39) | 89) |      |     | 00) | 42) |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (   | (   | (3,  | (7  | (9  | (9  |
|   |                           | 2,4 | 3,7 | 409) | 76) | 97) | 56) |
| เ |                           | 95) | 25) |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี่ผ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ซ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ึ่ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ึ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัญ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ญ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (   | (1  | (2,  | (   | (   | (   |
|   |                           | 3,8 | 0,0 | 506) | 13) | 1,2 | 2,0 |
| ด |                           | 66) | 50) |      |     | 52) | 81) |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 507 | 3,5 | 416  | 507 | 3,5 | 416 |
|   |                           |     | 65, |      |     | 65, |     |
| เ |                           |     | 005 |      |     | 005 |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| เ |                           | (5  | 3,4 | (21, | (2  | 3,5 | (   |
| ง |                           | 5,9 | 21, | 324) | 82) | 32, | 5,9 |
| ิน |                           | 93) | 041 |      |     | 756 | 24) |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิจ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| เ |                           | (74 | 7   | 3    | (50 | 5   | 3,  |
| ง |                           | 4,5 | 50, | ,474 | 6,2 | 10, | 210 |
| ิน |                           | 82) | 532 |      | 41) | 133 |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีย |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิ่ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ึ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| - |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธิ |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| เ |                           | 8   | 78, | 74   | 5   | 6,  | 3,  |
| ง |                           | 28, | 138 | ,664 | 16, | 655 | 445 |
| ิน |                           | 670 |     |      | 788 |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีย |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ณ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ต |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ปี |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| เ |                           | 84, | 8   | 78   | 10, | 5   | 6,  |
| ง |                           | 088 | 28, | ,138 | 547 | 16, | 655 |
| ิน |                           |     | 670 |      |     | 788 |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีย |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ณ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิ้น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ปี |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ูล |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิ่ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ต |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี่ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| 1 |                           | 3,  | 2,  | 45   | -   | 464 | 1,  |
| ) |                           | 667 | 064 | ,631 |     |     | 927 |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีบ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิษ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัท |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ึก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ็น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ือ |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| 2 |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| ซ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัพ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ์ถ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| โ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | -   | -   | (4,  | -   | -   | -   |
|   |                           |     |     | 540) |     |     |     |
| - |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| ภ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ต |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัญ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ญ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (6  | (7  | (    | (5  | (1  | (   |
|   |                           | 0,6 | 2,9 | 253, | 99) | 81) | 2,9 |
| - |                           | 47) | 92) | 073) |     |     | 31) |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | (6  | (7  | (    | (5  | (1  | (   |
|   |                           | 0,6 | 2,9 | 257, | 99) | 81) | 2,9 |
| ร |                           | 47) | 92) | 613) |     |     | 31) |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| 3 |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีบ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิษ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| โ |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุด |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| พ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ตุ |                           |     |     |      |     |     |     |
| 1 |                           |     |     |      |     |     |     |
| 2 |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 10, | -   | -    | 10, | -   | -   |
|   |                           | 076 |     |      | 076 |     |     |
| - |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| ล |                           |     |     |      |     |     |     |
| ูก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุด |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 38, | -   | -    | 38, | -   | -   |
|   |                           | 405 |     |      | 405 |     |     |
| - |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ับ |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ผ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิด |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| นี้ |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
|   |                           | 48, | -   | -    | 48, | -   | -   |
|   |                           | 481 |     |      | 481 |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| 4 |                           | -   | -   | -    | 29, | -   | -   |
| ) |                           |     |     |      | 806 |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีบ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิษ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ี้ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้แ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่บ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิษ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
|   |                           |     |     |      |     |     |     |
| โ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| โ |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ส |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิท |                           |     |     |      |     |     |     |
| ธ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ค |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ุด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ( |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ตุ |                           |     |     |      |     |     |     |
| 1 |                           |     |     |      |     |     |     |
| 2 |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| 5 |                           |     |     |      |     |     |     |
| ) |                           |     |     |      |     |     |     |
| ใ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ่า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| ด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ีก |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| จ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ภ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ท |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ป |                           |     |     |      |     |     |     |
| ็น |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิน |                           |     |     |      |     |     |     |
| ก |                           |     |     |      |     |     |     |
| ู้ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ืม |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ย |                           |     |     |      |     |     |     |
| า |                           |     |     |      |     |     |     |
| ว |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+
| ท |                           | -   | -   | 26   | -   | -   | 26, |
| ี่เ |                           |     |     | ,718 |     |     | 718 |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ้า |                           |     |     |      |     |     |     |
| เ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ง |                           |     |     |      |     |     |     |
| ื่อ |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ไ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ข |                           |     |     |      |     |     |     |
| ผ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ิด |                           |     |     |      |     |     |     |
| น |                           |     |     |      |     |     |     |
| ัด |                           |     |     |      |     |     |     |
| ช |                           |     |     |      |     |     |     |
| ำ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ร |                           |     |     |      |     |     |     |
| ะ |                           |     |     |      |     |     |     |
| ห |                           |     |     |      |     |     |     |
| นี้ |                           |     |     |      |     |     |     |
+---+---------------------------+-----+-----+------+-----+-----+-----+

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 - 2561

  ----------------------- -- ------------- -- -------------- -- ------------ -- -------------- -- ------------- -- ------------- -- ------------ -- -------------
                             (พันบาท)                                                                                                                

                             งบการเงินรวม                                                                                                            

                                                                                ส่วนต่ำกว่าทุน                                                          

                             ทุนเรือนหุ้น                                           จากการเพิ่ม                          รวม              ส่วนได้เสีย        รวม

                             ที่ออกและ          ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)    ส่วนเกินทุน        สัดส่วนการลงทุน                       ส่วนของผู้ถือหุ้น      ที่ไม่มี            ส่วนของผู้ถือหุ้น

                             ชำระแล้ว          มูลค่าหุ้นสามัญ        จากการลดทุน      ในบริษัทย่อย         ขาดทุนสะสม        บริษัทใหญ่          อำนาจควบคุม      สุทธิ

                                                                                                                                                    

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          6,336,985        4                 153,477         (47,939)          (2,503,297)      3,939,230        -               3,939,230
  มกราคม 2559                                                                                                                                       

  เพิ่มทุนหุ้นสามัญ                356              -                 60              -                 -                416              -               416

  ขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี      -                -                 -               -                 (3,747,619)      (3,747,619)      -               (3,747,619)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         6,337,341        4                 153,537         (47,939)          (6,250,916)      192,027          -               192,027
  ธันวาคม 2559                                                                                                                                       

                                                                                                                                                    

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          6,337,341        4                 153,537         (47,939)          (6,250,916)      192,027          -               192,027
  มกราคม 2560                                                                                                                                       

  เพิ่มทุนหุ้นสามัญ                36,320,000       (32,754,995)      -               -                 -                3,565,005        -               3,565,005

  ขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี      -                -                 -               -                 (164,706)        (164,706)        -               (164,706)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         42,657,341       (32,754,991)      153,537         (47,939)          (6,415,622)      3,592,326        -               3,592,326
  ธันวาคม 2560                                                                                                                                       

                                                                                                                                                    

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          42,657,341       (32,754,991)      153,537         (47,939)          (6,415,622)      3,592,326        -               3,592,326
  มกราคม 2561                                                                                                                                       

  การเพิ่มทุนหุ้นสามัญ             5,064            (4,557)           -               -                 -                507              -               507

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี       -                -                 -               -                 74,887           74,887           -               74,887

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         42,662,405       (32,759,548)      153,537         (47,939)          (6,340,735)      3,667,720        -               3,667,720
  ธันวาคม 2561                                                                                                                                       
  ----------------------- -- ------------- -- -------------- -- ------------ -- -------------- -- ------------- -- ------------- -- ------------ -- -------------

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

  ----------------------- -- -------------------- -- -------------- -- ------------ -- ------------- -- -------------
                             (พันบาท)                                                                    

                             งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                         

                                                                                                        

                             ทุนที่ออก                  ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)    ส่วนเกินทุน                         

                             และชำระแล้ว              มูลค่าหุ้นสามัญ        จากการลดทุน      ขาดทุนสะสม        สุทธิ

                                                                                                        

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          6,336,985               4                 153,477         (2,305,656)      4,184,810
  มกราคม 2559                                                                                           

  เพิ่มทุนหุ้นสามัญ                356                     -                 60              -                416

  ขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี      -                       -                 -               (3,940,115)      (3,940,115)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         6,337,341               4                 153,537         (6,245,771)      245,111
  ธันวาคม 2559                                                                                           

                                                                                                        

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          6,337,341               4                 153,537         (6,245,771)      245,111
  มกราคม 2560                                                                                           

  การเพิ่มทุนหุ้นสามัญ             36,320,000              (32,754,995)      -               -                3,565,005

  ขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี      -                       -                 -               (256,607)        (256,607)

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         42,657,341              (32,754,991)      153,537         (6,502,378)      3,553,509
  ธันวาคม 2560                                                                                           

                                                                                                        

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1          42,657,341              (32,754,991)      153,537         (6,502,378)      3,553,509
  มกราคม 2561                                                                                           

  การเพิ่มทุนหุ้นสามัญ             5,064                   (4,557)           -               -                507

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี       -                       -                 -               16,292           16,292

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31         42,662,405              (32,759,548)      153,537         (6,486,086)      3,570,308
  ธันวาคม 2561                                                                                           
  ----------------------- -- -------------------- -- -------------- -- ------------ -- ------------- -- -------------

13.2 อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 – 2561

  -------------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                               ปี 2561     ปี 2560     ปี 2559

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        (เท่า)   1.21       1.45       0.69

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  (เท่า)   0.38       0.73       0.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              (เท่า)   0.03       (0.30)     0.02

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                (เท่า)   4.10       4.51       29.98

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      (วัน)    89.02      80.93      12.17

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ               (เท่า)   0.19       0.22       0.47

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                    (วัน)    1,921.05   1,659.09   783.45

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                    (เท่า)   1.43       2.44       19.42

  ระยะเวลาชำระหนี้                         (วัน)    255.24     149.59     18.80

  Cash Cycle                             (วัน)    1,754.83   1,590.43   776.83

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                     
  (PROFITABILITY RATIO)                                                

  อัตรากำไรขั้นต้น                           (%)     14.53      6.56       (25.62)

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                 (%)     9.08       (18.29)    (318.15)

  อัตรากำไรอื่น                             (%)     36.80      16.60      6.42

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                (%)     165.24     N/A        N/A

  อัตรากำไรสุทธิ                            (%)     9.08       (21.51)    (297.46)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      (%)     2.06       (8.70)     (181.28)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                    
  (EFFICIENCY RATIO)                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  (%)     1.07       (2.68)     (64.80)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร              (%)     13.51      (6.42)     (371.78)

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    (เท่า)   0.12       0.12       0.22

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                        
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                             

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               (เท่า)   0.94       0.93       26.79

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            (เท่า)   3.42       N/A        34.65

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash    (เท่า)   0.08       N/A        0.23
  basis)                                                               

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                      (%)     N/A        N/A        N/A
  -------------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

14.1 ภาพรวม

1) สรุปภาพรวมการดำเนินงานและปัจจัยที่ทำให้มีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ

บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) (ต่อไปจะเรียกว่า “บริษัท”)
จัดตั้งขึ้นในประเทศไทยและได้รับการจดทะเบียนเป็นบริษัทมหาชนในปี 2536
บริษัทประกอบกิจการในประเทศไทยโดยมีธุรกิจหลักคือธุรกิจเกี่ยวกับการพัฒนาและการค้าอสังหาริมทรัพย์
บริษัทย้ายสำนักงานจดทะเบียนมาตั้งอยู่เลขที่ 102 ถนนริมคลองบางกะปิ แขวงบางกะปิ
เขตห้วยขวาง กรุงเทพมหานคร ประเทศไทย

สถานะของบริษัท

(1) เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2558 ศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมือง
    (“ศาลฎีกา”) ได้พิพากษาคดีที่อัยการสูงสุดเป็นโจทก์ฟ้องบุคคลและนิติบุคคลรวม 27 คน
    และบริษัทถูกฟ้องเป็นจำเลยที่ 20 ในข้อกล่าวหาร่วมกันและสนับสนุนเจ้าพนักงาน
    และพนักงานในองค์การของรัฐ (ธนาคารพาณิชย์ของรัฐแห่งหนึ่ง)
    กระทำความผิดต่อตำแหน่งหน้าที่ทางราชการ
    ยักยอกทรัพย์ในการอนุมัติให้สินเชื่อโดยมิชอบโดยจำเลยที่ 18 ถึง 27
    ร่วมกันและสนับสนุนจำเลยที่ 1 ถึง 17
    ด้วยการเสนอโครงการขอสินเชื่อเพื่อนำเงินไปซื้อที่ดินปลดภาระหนี้ธนาคารแห่งหนึ่ง
    และเสนอขอซื้อหุ้นบุริมสิทธิของจำเลยที่ 20 ที่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวถือครองอยู่
    โดยศาลฎีกาพิพากษาให้บริษัทร่วมกับจำเลยที่ 25 และ 26 คืนเงินจำนวน 10,004.47
    ล้านบาท แก่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าว ทั้งนี้ ผู้กู้บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล
    พาร์ค จำกัด (“โกลเด้น”) (จำเลยที่ 19) และบริษัท เค แอนด์ วี เอส อาร์ เอส
    การ์เด้นโฮม จำกัด (“การ์เด้นโฮม”) บริษัทย่อยของจำเลยที่ 19
    ได้มีที่ดินจดจำนองที่เป็นหลักประกัน ต่อมาในเดือนพฤษภาคม 2559
    บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินอิสระหนึ่งราย เพื่อทำการประเมินราคาหลักประกันดังกล่าว
    โดยใช้วิธีเปรียบเทียบกับข้อมูลตลาดมีราคาประเมินเท่ากับ 12,749 ล้านบาท
    ราคาประเมินดังกล่าวใช้สำหรับอ้างอิงในการเสนอขายกับบุคคลภายนอก
    ผู้บริหารคาดว่ามูลค่าบังคับขายของที่ดินดังกล่าวสุทธิจากค่านายหน้าในการขายมีจำนวนเงินประมาณ
    8,924.30 ล้านบาท และในปี 2559
    ผู้บริหารคาดว่ามูลค่าบังคับขายที่ดินดังกล่าวมีจำนวนเงินประมาณ 5,800 ล้านบาท
    กรมบังคับคดีได้กำหนดวันนัดขายทอดตลาดที่ดินหลักประกันดังกล่าวในวันที่ 27 ธันวาคม 2560 
    ปรากฎว่าในวันดังกล่าวเจ้าพนักงานบังคับคดีได้รับแจ้งคำสั่งงดการบังคับดคีของศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมือง
    (“ศาลฎีกา”) ลงวันที่ 25 ธันวาคม 2560
    ซึ่งการงดการบังคับคดีดังกล่าวจะมีผลไปจนกว่าศาลฎีกาจะมีคำสั่งเปลี่ยนแปลงเป็นอย่างอื่น
    ดังนั้น
    เจ้าพนักงานบังคับคดีจึงได้ทำการงดการขายทอดตลาดที่ดินหลักประกันดังกล่าวตามคำสั่งของศาลฎีกา
    ทั้งนี้ การที่ศาลฎีกามีคำสั่งงดการบังคับคดีนั้น สืบเนื่องมาจากการที่จำเลยที่ 3
    ได้ยื่นคำร้องของดการขายทอดตลาดต่อศาลฎีกาเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2560
    ซึ่งศาลฎีกาได้ทำการนัดไต่สวนคำร้องดังกล่าว เมื่อวันที่ 25 ธันวาคม 2560
    โดยศาลฎีกาได้มีคำสั่งให้สำเนาคำร้องดังกล่าวให้เจ้าพนักงานบังคับคดีและคู่ความที่เกี่ยวข้องทราบโดยให้คู่ความที่เกี่ยวข้องทำการคัดค้านคำร้องดังกล่าวภายใน
    15 วัน นับแต่วันที่ได้รับสำเนาคำร้อง และให้เลื่อนคดีไปนัดไต่สวนคำร้องดังกล่าวในวันที่ 5
    และ 8 มีนาคม 2561 และมีคำสั่งให้งดการบังคับคดี
    ไว้ในระหว่างที่ศาลฎีกาวินิจฉัยชี้ขาดคำร้องจนกว่าศาลฎีกาจะมีคำสั่งเปลี่ยนแปลงเป็นอย่างอื่น
    ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 5 มีนาคม 2561
    ศาลฎีกาได้ยกเลิกคำสั่งที่ให้งดการบังคับคดีตามรายงานกระบวนการพิจารณาฉบับลงวันที่ 25
    ธันวาคม 2560 และยกเลิกวันนัดวันที่ 8 มีนาคม 2561 และเมื่อวันที่ 9 เมษายน 2561
    กรมบังคับคดีได้กำหนดวันนัดขายทอดตลาดที่ดินหลักประกันดังกล่าวดังนี้ นัดที่ 1 วันที่ 6
    มิถุนายน 2561 นัดที่ 2 วันที่ 27 มิถุนายน 2561 นัดที่ 3 วันที่ 18 กรกฎาคม 2561
    และนัดที่ 4 วันที่ 8 สิงหาคม 2561
    โดยมีราคาเริ่มต้นที่กำหนดโดยคณะกรรมการกำหนดราคาทรัพย์ จำนวน 8,950.78 ล้านบาท
    โดยในการขายทอดตลาดครั้งแรกราคาเริ่มต้นเท่ากับราคาประเมินอ้างอิง
    หากไม่มีผู้เข้าเสนอราคา เจ้าพนักงานบังคับคดีจะปรับลดราคาเริ่มต้นลงร้อยละ 10
    ของราคาดังกล่าวสำหรับการขายแต่ละครั้ง แต่ราคาเริ่มต้นจะไม่น้อยกว่าร้อยละ 70
    ของราคาประเมินอ้างอิง
    ในกรณีเป็นการขายโดยการจำนองติดไปในการขายแต่ละครั้งเจ้าพนักงานบังคับคดีจะหักยอดหนี้จำนองที่เป็นปัจจุบันออกจากราคาประเมินอ้างอิงด้วย
    ทั้งนี้ ในกรณีมีเศษจะมีการปัดเศษตามประกาศดังกล่าว เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม 2561
    ศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองได้มีคำสั่งคดีหมายเลขดำที่
    อม.ข.1/2561 ให้ยกเลิกคำสั่งงดการบังคับคดีตามรายงานกระบวนพิจารณา ฉบับวันที่ 15
    พฤษภาคม 2561 โดยให้เจ้าพนักงานบังคับคดีที่ดินแปลงอื่นต่อไปได้
    เว้นแต่ที่ดินที่ติดข้อพิพาทบางแปลง ให้งดการบังคับคดีไว้จนกว่าศาลจะมีคำสั่งเป็นอย่างอื่น
    ต่อมาเมื่อวันที่ 14 กันยายน 2561 บริษัทได้รับประกาศจากกรมบังคับคดีฉบับลงวันที่ 17
    สิงหาคม 2561 โดยเจ้าพนักงานบังคับคดีได้ประกาศการขายทอดตลาดทรัพย์ในคดีนี้รวม 4 นัด
    ดังนี้ นัดที่ 1 ในวันที่ 17 ตุลาคม 2561 นัดที่ 2 ในวันที่ 7 พฤศจิกายน 2561 นัดที่ 3
    ในวันที่ 28 พฤศจิกายน 2561 และนัดที่ 4 ในวันที่ 19 ธันวาคม 2561 และ เมื่อวันที่ 17
    ตุลาคม 2561 บริษัทได้มีการขายทอดตลาดทรัพย์หลักประกันดังกล่าว มีผู้ประมูลซื้อได้ในราคา
    8,914.07 ล้านบาท และผู้ประมูลได้รับอนุญาตให้ขยายระยะเวลาชำระเงินออกไปเป็นวันที่ 1
    กุมภาพันธ์ 2562 ต่อมาเมื่อวันที่ 24 มกราคม 2562
    ผู้ประมูลซื้อได้นำเงินไปชำระกรมบังคับคดีจำนวน 3,819 ล้านบาท
    ตามทรัพย์ที่ขายทอดตลาดในคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองคดีหมายเลขแดงที่
    อม.55/2558 ส่วนทรัพย์ที่เหลือในคดีแพ่งหมายเลขแดง 4007/2552
    และคดีศาลล้มละลายกลางหมายเลขแดง ล.1249/2555 อยู่ระหว่างผู้ร้องยื่นคัดค้าน จำนวน
    3 คดี

  คดีหมายเลขดำที่ สล.365/2561
  เรื่องกรณีที่เจ้าพนักงานได้สั่งเพิกถอนคำสั่งแล้วผู้ร้องจึงได้มาร้องต่อศาลเพื่อเพิกถอนคำสั่งเจ้าพนักงานพิทักทรัพย์
  โดยคดีผู้ร้องได้มายื่นขอเพิกถอนการขายทอดตลาดว่าเป็นการขายทอดตลาดที่ไม่ชอบด้วยกฎหมาย
  ศาลรับคำร้องเป็นคำคัดค้านและให้เรียกบริษัท โกลเด้น ว่าเป็นผู้คัดค้านที่ 3 แล้ว
  ได้ทำการสืบพยานจนแล้วเสร็จ และนัดฟังคำสั่งในวันที่ 5 มีนาคม 2562

  คดีหมายเลขดำที่ สล.438/2561เรื่องการเพิกถอนการขายทอดตลาดที่ดินของลูกหนี้ที่ 2 (บริษัท
  เค แอนด์วีเอส อาร์ เอส การ์เด้นโฮม จำกัด)
  โดยคดีนี้ผู้คัดค้านได้ยื่นคำร้องขอเพิกถอนการขายทอดตลาดว่าเป็นการขายทอดตลาดที่ไม่ชอบด้วยกฎหมายและขอให้งดการบังคับคดีไว้ชั่วคราว
  เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2562 ศาลได้มีคำสั่งรับทนายความของบริษัทเป็นทนายผู้มีส่วนได้เสีย
  และให้เรียกว่าบริษัทว่าผู้คัดค้านที่ 2 แล้วกำหนดวันนัดสืบพยานในวันที่ 25 และ 26 เมษายน
  2562

  ศาลแพ่งคดีถ.59/2561 เรื่องการเพิกถอนการขายทอดตลาด
  คดีนี้ผู้ร้องได้ขอให้เพิกถอนการขายทอดตลาด
  โดยอ้างว่าการขายทอดตลาดไม่ชอบด้วยกฎหมายบริษัทได้ยื่นคำคัดค้านฉบับลงวันที่ 24 มกราคม
  2562
  เนื่องจากคดีนี้ยังไม่ได้มีการส่งหมายนัดและสำเนาคำร้องให้แก่เจ้าพนักงานพิทักษ์ของผู้ร้องทราบว่ามีการยื่นคำร้องดังกล่าว
  อีกทั้งที่ดินที่พิพาทในคดีนี้มีธนาคารกรุงไทยเป็นผู้รับจำนอง กรณีจึงมีเหตุให้เลื่อนคดีออกไป
  โดยนัดใหม่วันที่ 20 มีนาคม 2562

(2) เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2558
    บริษัทได้ยื่นคำร้องขอทุเลาการบังคับคดีของบริษัทและยื่นอุทธรณ์แก่ที่ประชุมใหญ่ของศาลฎีกาว่าไม่เห็นด้วยกับคำพิพากษาในส่วนของการกำหนดค่าแห่งความเสียหาย
    ทั้งนี้ บริษัทได้ร้องขอต่อที่ประชุมใหญ่ของศาลฎีกาให้พิจารณาหักมูลค่าค่าเสียหายจาก (1)
    เงินค่าใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น เนื่องจากธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวยังไม่ได้แจ้งว่า
    ได้มีการนำหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทจำนวน 13.17 ล้านหุ้น
    และใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทจำนวน 118.57 ล้านหน่วย
    ออกขายไปเมื่อใดและได้รับเงินจากการขายเป็นจำนวนเท่าใด และ (2) หักเงินที่บริษัท
    แกรนด์ คอมพิวเตอร์ แอนด์ คอมมูนิเคชั่น จำกัด (จำเลยที่
    22)ได้วางมัดจำค่าหุ้นของบริษัทแทนธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวไปเป็นค่าจองหุ้นสามัญจำนวน
    197.62 ล้านบาท เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2559
    ที่ประชุมใหญ่ศาลฏีกามีคำสั่งไม่รับคำอุทธรณ์ดังกล่าว

(3) เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม 2558 บริษัทได้ทำสัญญาจัดการทรัพย์สินและแบ่งผลประโยชน์กับ
    โกลเด้นและบริษัท โปรเกรส พรอพเพอร์ตี้ แมเนจเม้นท์ จำกัด (“โปรเกรส”) ผู้ถือหุ้นใหญ่
    (ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 68) ของ
    โกลเด้นโดยตกลงให้บริษัทเป็นผู้มีอำนาจเบ็ดเสร็จในการประนอมหนี้
    รวมถึงการบริหารจัดการในการขายที่ดินที่เป็นหลักประกันแต่เพียงผู้เดียว
    แบบไม่ยกเลิกเพิกถอนในระยะเวลา 3 ปีนับจากวันลงนามในสัญญา ในการนี้
    บริษัทจะเป็นผู้สำรองจ่ายค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่จำเป็นเพื่อให้สามารถขายที่ดินได้ เช่น
    ค่าถอนการอายัดที่ดิน การชำระหนี้กรมสรรพากรแทนโกลเด้น เพื่อมิให้ถูกอายัดที่ดิน
    การชำระหนี้บางส่วนของการ์เด้นโฮมและค่าใช้จ่ายในการประเมินราคาที่ดิน เป็นต้น
    โดยไม่คิดค่าตอบแทน เว้นแต่ กรณีที่บริษัทต้องกู้ยืมเงินเพื่อนำมาใช้ในการนี้
    ซึ่งโกลเด้นตกลงที่จะคืนให้แก่บริษัทเท่ากับต้นทุนทางการเงินที่บริษัทต้องเสียไป
    กำไรที่ได้จากการขายที่ดินดังกล่าวหลังหักค่าใช้จ่ายและชำระหนี้แก่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวแล้วจะแบ่งกันในสัดส่วนดังนี้
    โกลเด้นจะได้รับในอัตราร้อยละ 70 และบริษัทได้รับในอัตราร้อยละ 30 อย่างไรก็ตาม
    หากกำไรที่ได้จากการขายต่ำกว่า 300 ล้านบาท
    บริษัทจะต้องได้รับการอนุมัติจากโปรเกรสก่อนทำการขายที่ดิน
    เมื่อบริษัทและโกลเด้นหลุดพ้นจากความรับผิดกับธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวแล้ว
    ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะไม่เรียกร้องหนี้ที่มีระหว่างกันหรือใช้สิทธิไล่เบี้ยต่อกันอีกต่อไป
    เพื่อเป็นประกันการปฏิบัติตามสัญญาและความคล่องตัวในการดำเนินการ
    โปรเกรสตกลงที่จะโอนหุ้นและอำนาจของกรรมการของโกลเด้นให้แก่บริษัท
    แต่เมื่อสัญญาสิ้นสุดลง บริษัทจะต้องโอนหุ้นและคืนอำนาจกรรมการให้แก่โปรเกรสตามเดิม
    บริษัทตกลงให้บริษัทย่อยแห่งหนึ่งให้เงินกู้ยืมแก่เครือญาติของกรรมการท่านหนึ่งของโกลเด้นจำนวน
    30 ล้านบาท ภายในวันที่ 31 ตุลาคม 2558 กำหนดชำระคืนภายใน 3 ปี
    โดยมีที่ดินเป็นหลักประกัน บริษัทย่อยได้ให้เงินกู้ยืมดังกล่าวแล้วเมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน 2558
    ทั้งนี้เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม 2558 โปรเกรสได้โอนหุ้นของโกลเด้นให้แก่บริษัทแล้ว
    และอนุมัติกรรมการของบริษัทหนึ่งท่านได้เข้าไปเป็นกรรมการของโกลเด้น อย่างไรก็ตาม
    บริษัทและโกลเด้นไม่ได้รับสัญญายืนยันจากการ์เด้นโฮม
    ว่าจะไม่ใช้สิทธิไล่เบี้ยจากการที่จะดำเนินการขายที่ดินดังกล่าวเพื่อชำระค่าเสียหาย
    เนื่องจากปัจจุบันการ์เด้นโฮมได้ถูกศาลพิพากษาให้ล้มละลาย
    ต่อมาในที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 12/2559 เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2559
    คณะกรรมการบริษัทรับทราบว่าเจ้าหนี้รายที่เป็นโจทก์
    ได้มีการเคลียร์ชำระหนี้กันไปเรียบร้อยแล้ว ทำให้ไม่มีเจ้าหนี้ผู้เป็นโจทก์ตามคดีล้มละลาย
    ดังนั้นทางเจ้าพนักงานบังคับคดีจะแจ้งดำเนินการรายงานต่อศาล
    เพื่อขอยกเลิกการล้มละลายตามขั้นตอนต่อไป

  เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2560 บริษัทถูกฟ้องร้องต่อศาลแพ่งโดยโจทก์ขอให้ (1)
  เพิกถอนสัญญาจัดการทรัพย์สินและผลประโยชน์ฉบับลงวันที่ 16 ตุลาคม 2558 (2)
  เพิกถอนการแต่งตั้งและการจดทะเบียนกรรมการ (3) เพิกถอนมติกรรมการของบริษัท โปรเกรส
  พรอพเพอร์ตี้ แมเนจเม้นท์ จำกัด (จำเลยที่ 2)ตั้งแต่วันที่ 8 เมษายน 2559
  และ(4)เพิกถอนมติคณะกรรมการของบริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด
  (จำเลยที่ 3) ตั้งแต่วันที่ 19 ตุลาคม 2558
  โดยศาลนัดชี้สองสถานและกำหนดแนวทางการดำเนินคดีในวันที่ 28 สิงหาคม 2560
  ในคดีดังกล่าวทนายความของบริษัทมีความเห็นว่าการทำสัญญาจัดการทรัพย์สินและแบ่งผลประโยชน์ฯ
  มีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริษัทสามารถมีสิทธิในการดำเนินการแทนบริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่
  อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด (“บริษัท โกลเด้นฯ”) ในการเจรจาปรับปรุงโครงสร้างหนี้
  และการขายที่ดินเพื่อการจ่ายชำระค่าเสียหายต่อธนาคารกรุงไทย จำกัด(มหาชน) (“ธนาคาร”)
  เพื่อไม่ให้ต้องส่งผลกระทบที่บริษัทฯจะต้องเพิ่มทุนในการชำระค่าเสียหายต่อธนาคาร
  แต่เมื่อการดำเนินการตามแนวทางของสัญญาตั้งแต่มีการลงนามในเดือนตุลาคม 2558
  จนปัจจุบันยังไม่ได้เกิดผลแต่อย่างใด
  แต่เมื่อพิจารณาจากข้อเท็จจริงว่าที่ดินพิพาทดังกล่าวติดภาระจำนองกับธนาคาร ดังนั้น
  การจำหน่ายที่ดินดังกล่าวนอกจาก (1) บริษัทโกลเด้นฯ
  เป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ที่ดินจะดำเนินการภายใต้ความยินยอมของธนาคารในฐานะเจ้าหนี้เท่านั้น
  หรือ (2) ธนาคารสามารถยึดเพื่อขายที่ดินดังกล่าวได้เช่นกัน
  เพราะคดีที่ศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมือง ถึงที่สุดและมีผลบังคับแล้ว
  และในช่วงที่ผ่านมาผลของความพยายามในการเจรจาของบริษัทฯกับธนาคารก็สามารถบรรลุแนวทางการปรับโครงสร้างหนี้
  ตลอดจนถึงการนำที่ดินออกจำหน่ายได้โดยไม่ต้องได้รับความยินยอมจากบริษัทโกลเด้นฯ ด้วยเหตุนี้
  แม้ว่าจะมีการยกเลิกเพิกถอนสัญญาจัดการทรัพย์สินฯ
  ก็ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อแผนการปรับโครงสร้างหนี้
  หรือสถานะทางการเงินของบริษัทฯแต่ประการใด
  อีกทั้งยังเป็นการปลดภาระของบริษัทฯที่ต้องให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นตามสัญญาดังกล่าวด้วย
  สืบเนื่องจากนัดในวันที่ 21 พฤษภาคม 2561
  โจทก์ได้ยื่นคำร้องขอถอนฟ้องโดยศาลมีคำสั่งอนุญาตและให้โจทก์ถอนฟ้องได้และให้จำหน่ายคดีออกจากสารบบความ

  เมื่อวันที่17 มกราคม 2561 ตามคดีดำ พ.240/2561
  เรื่องขอให้ยกเลิกสัญญาจัดการทรัพย์สินและแบ่งปันผลประโยชน์ ระหว่างบริษัทกับบริษัท
  โปรเกรสฯ บริษัทต่อสู้ว่าจำเลยทั้ง 3 ฝ่าย ไม่ได้เป็นฝ่ายผิดสัญญา ฯ สัญญามีเงื่อนไข
  ดังกล่าวชัดเจนของหน้าที่ของแต่ละฝ่าย นัดสืบพยานในวันที่ 23 พฤศจิกายน 2561
  ความเห็นเบื้องต้นเห็นว่าคดีนี้บริษัทไม่ได้เป็นผู้ทำผิดสัญญาจัดการทรัพย์สินฯ
  และในสัญญาฯดังกล่าวก็ระบุหน้าที่ของบริษัทไว้ และได้มีการทำตามเงื่อนไขทุกอย่าง
  ดังนั้นคดีนี้ศาลชั้นต้นน่าจะยกฟ้องโจทก์ โดยได้สืบพยานเสร็จสิ้นแล้ว
  ศาลได้กำหนดนัดฟังคำพิพากษาในวันที่ 18 มีนาคม 2562 เวลา 10.00 น.

(4) จากการตัดสินของศาลฎีกา มีผลทำให้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท
    เข้าเงื่อนไขของหนี้ผิดนัดชำระตามที่กำหนดในสัญญาเงินกู้ เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2558
    ประธานกรรมการบริหารและกรรมการบริหารของบริษัทได้ขอลาออกทำให้กลุ่มบริษัท เอคิว
    เอสเตท ผิดเงื่อนไขเงินกู้จากสถาบันการเงินในประเทศ 3
    แห่งที่มีเงื่อนไขในการดำรงตำแหน่งของกรรมการบริหาร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
    เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินดังกล่าวมีจำนวนรวม 26.72 ล้านบาท
    ซึ่งแสดงเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวที่เข้าเงื่อนไขผิดนัดชำระหนี้ภายใต้หนี้สินหมุนเวียนในงบแสดงฐานะการเงินรวมและงบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ
    ทั้งนี้ ตั้งแต่วันที่ศาลฎีกาตัดสินพิพากษา จนถึงปัจจุบัน สถาบันการเงินทุกแห่งที่กลุ่มบริษัท เอคิว
    เอสเตท ได้รับสินเชื่อได้หยุดการให้เบิกใช้วงเงินสินเชื่อทุกประเภทชั่วคราว
    ปัจจุบันบริษัทจ่ายชำระหนี้แล้วทั้งจำนวน

  ในที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 12/2559 เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2559
  ที่ประชุมรับทราบเรื่องที่บริษัทได้ยื่นหนังสือขอแสดงความจำนงในการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารแห่งหนึ่ง
  โดยบริษัทยินดีที่จะนำที่ดินที่ไม่ได้ก่อให้เกิดรายได้ในขณะนี้ ไปวางเป็นหลักประกันเพิ่มเติมมูลค่า
  1,000 ล้านบาท และขอปรับปรุงโครงสร้างหนี้ในระยะเวลา 1 ปี
  เพื่อให้บริษัทสามารถดำเนินการขายที่ดินที่เป็นหลักประกันเพื่อไปชำระหนี้ให้กับธนาคารดังกล่าวได้
  หากมีการซื้อขายที่ดินดังกล่าวและได้เงินมาให้หักชำระเงินต้นก่อน
  โดยปัจจุบันบริษัทยังไม่ทราบผลการพิจารณาของธนาคารดังกล่าว
  และที่ประชุมรับทราบผลการรายงานการสำรวจพื้นที่ที่เป็นหลักประกัน พบว่า มีผู้บุกรุกที่ดินจำนวน
  177 ราย ในงบการเงินนี้บริษัทจึงประมาณการค่าใช้จ่ายที่จำเป็น
  เพื่อให้สามารถขายที่ดินได้ตามสัญญาจัดการทรัพย์สินเพิ่มเติมอีกจำนวน 51.93 ล้านบาท

  ต่อมาตามรายงานการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 15/2559 เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน
  2559 ที่ประชุมรับทราบว่า เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน 2559
  บริษัทได้เข้าพบและรับทราบความจำนงของธนาคารในการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้
  โดยต้องการให้บริษัท โกลเด้นฯ ทำสัญญาประนีประนอมยอมความในคดีแพ่งที่ยอดเงินเต็มจำนวน
  (ประมาณ 2 หมื่นล้านบาท) และวางเงิน 1,000 ล้านบาทไปก่อน
  แล้วจึงให้บริษัทร้องสอดเข้ามาเป็นคู่ความในคดีแพ่งเพื่อจัดการขายที่ดินหลักประกัน
  และที่ประชุมรับทราบด้วยว่า หากบริษัท โกลเด้นฯ
  ไม่ตกลงทำสัญญาประนีประนอมยอมความในคดีแพ่งเต็มจำนวนภายในเดือนพฤศจิกายน 2559
  ธนาคารจะดำเนินการส่งเรื่องนี้ให้กับสำนักอัยการเพื่อบังคับคดีกับทรัพย์สินของบริษัทในสัญญา
  ปัจจุบันบริษัท โกลเด้นฯ ยังไม่ได้ตกลงทำสัญญาประนีประนอมยอมความ
  และบริษัทยังไม่ได้รับแจ้งถึงการส่งเรื่องกับหน่วยงานที่อ้างอิงดังกล่าวข้างต้น
  และยังมิได้มีการบังคับคดีกับบริษัทแต่ประการใด

  เมื่อวันที่ 5 มกราคม 2560 ธนาคารได้ทำหนังสือตอบกลับมายังบริษัทและบริษัทโกลเด้นฯ
  โดยธนาคารไม่สามารถรับข้อเสนอเพื่อขอปรับปรุงโครงสร้างหนี้ของบริษัทได้ และเมื่อวันที่ 5
  เมษายน 2560 ธนาคารได้ทำหนังสือแจ้งให้ดำเนินการ(1) ให้บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่
  อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด ทำสัญญาประนีประนอมยอมความในคดีแพ่งหมายเลขดำที่
  ธ.268/2549 เต็มตามฟ้อง โดยมีเงื่อนไขตามหนังสือที่ ปคส.007/2560 ลงวันที่ 5 มกราคม
  2560 ภายในเดือนเมษายน 2560 (2) ให้บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน)
  ปฎิบัติตามคำพิพากษาของศาลฏีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมือง
  คดีหมายเลขแดงที่ อม.55/2558 และดำเนินการชำระค่าชดใช้ความเสียหาย จำนวน
  10,004,467,480 บาท ให้ธนาคาร ภายในเดือนมิถุนายน 2560 ทั้งนี้ หากไม่ดำเนินการใดๆ
  ธนาคารจำเป็นต้องดำเนินการบังคับคดีตามขั้นตอนทางกฎหมายในสิทธิตามกฎหมายทุกคดีต่อไป

  ผู้บริหารบริษัทจึงได้เข้าพบกับผู้บริหารของธนาคารเมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2560
  เพื่อชี้แจงให้ธนาคารรับทราบว่าบริษัทอยู่ระหว่างดำเนินการเพิ่มทุนและหากไม่มีข้อขัดข้องใดเพิ่มเติมแล้ว
  บริษัทเชื่อว่าจะสามารถระดมทุนในเบื้องต้นได้เพียงพอที่จะชำระหนี้แก่ธนาคาร
  และหรือร่วมกำหนดเงื่อนไขการชำระหนี้ได้ โดยในชั้นนี้
  ธนาคารรับทราบและสนับสนุนการเพิ่มทุนของบริษัท
  อีกทั้งยังกำหนดนัดประชุมกับธนาคารครั้งต่อไปในวันที่ 6 กรกฎาคม 2560

  เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2560 บริษัทได้มีหนังสือถึงธนาคารกรุงไทย
  โดยได้สรุปข้อตกลงที่มีร่วมกันที่สำคัญ ดังนี้

1)  บริษัทจะขอชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาศาลฎีกาแก่ธนาคาร จำนวนเงิน 1,635,735,380
    บาท (ชำระแล้วในวันที่ 17 สิงหาคม 2560)

2)  ธนาคารจะดำเนินการบังคับคดีตามคำพิพากษาของศาลฎีกาต่อทรัพย์ทั้งหมดอันเป็นมูลเหตุของความเสียหายต่อธนาคาร
    โดยเงินที่ได้รับจากการบังคับคดีจะได้นำไปชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาของศาลฎีกา
    โดยจะยังไม่ดำเนินการบังคับคดีกับบริษัท

3)  หากการดำเนินการบังคับคดีกับทรัพย์สินดังกล่าวข้างต้นทั้งหมดได้เงินไม่ครบจำนวนค่าเสียหายตามคำพิพากษาของศาลฎีกา
    บริษัทจะดำเนินการจัดหาเงินมาชำระค่าเสียหายต่อธนาคารต่อไป

  เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม 2560 อัยการสูงสุดได้ยื่นคำขอยึดทรัพย์ ณ ที่ทำการ ต่อศาลฎีกา
  เพื่อศาลได้โปรดออกหมายบังคับคดีเพื่อดำเนินการยึดและอายัดทรัพย์สินของจำเลย
  โดยโจทก์ได้ดำเนินการสืบหาทรัพย์สินของจำเลย พบว่าจำเลยที่ 19 (บริษัท โกลเด้น
  เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด) ซึ่งศาลได้พิพากษาให้ร่วมรับผิดเป็นเงินจำนวน
  8,368.73 ล้านบาท ถือกรรมสิทธิ์ในที่ดินซึ่งตั้งอยู่ในเขตจังหวัดสมุทรปราการ จำนวน 97 แปลง
  ทั้งนี้ ที่ปรึกษากฎหมายของบริษัทได้ชี้แจงว่า
  การดำเนินการออกหมายบังคับคดีนั้นเป็นเพียงขั้นตอนหนึ่งของการบังคับคดีเพราะขบวนการบังคับคดียังจะต้องมีการรังวัดที่ดินหลักประกัน
  วาดแผนที่ตั้งของทรัพย์ กำหนดวันขายทอดตลาด สุดท้าย เปิดประมูลขายทอดตลาด
  สำหรับกรณีนี้ที่ดินหลักประกันตั้งอยู่ในเขตอำนาจศาลจังหวัดสมุทรปราการ
  ดังนั้นการยึดทรัพย์บังคับคดี
  โจทก์ก็ต้องขอให้ศาลมีหมายถึงศาลจังหวัดสมุทรปราการเพื่อให้ดำเนินการยึดแทน
  โดยความปรากฏเป็นที่ยุติแล้วว่า
  หนี้หรือจำนวนเงินที่ศาลฎีกาพิพากษาให้บริษัทคืนแก่ธนาคารกรุงไทย
  ก็เป็นยอดหนี้เดียวกันกับคดีแพ่งที่ธนาคารกรุงไทยได้มีการฟ้องที่ศาลแพ่งตามรายงานกระบวนพิจารณาที่ศาลแพ่งได้วินิจฉัย
  ดังนั้นหากมีการขายทรัพย์หลักประกันได้เงินมาเท่าไร
  ก็ต้องนำเงินมาชำระตามคำพิพากษาของศาลฎีกาก่อนเพราะเป็นผู้ออกหมายบังคับคดี
  แต่เมื่อธนาคารกรุงไทยได้รับเงินดังกล่าวก็ต้องนำมาหักกับหนี้ในส่วนของคดีแพ่ง
  ซึ่งถือว่าธนาคารกรุงไทยได้รับการชำระหนี้บางส่วนไปแล้ว

  ส่วนคดีแพ่งที่ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) เป็นโจทก์ฟ้องบริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่
  อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด ที่ 1 กับพวกรวม 4 คน คดีหมายเลขดำที่ ธ.268/2549 แดง
  ธ.2687/2550 เป็นทุนทรัพย์จำนวน 10,234,752,863.31 บาท พร้อมดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ
  15 ต่อปี ของต้นเงิน 8,368,732,100 บาท
  นับถัดจากวันฟ้องเป็นต้นไปจนกว่าจะชำระหนี้แล้วเสร็จแก่โจทก์ และเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2560
  ศาลพิพากษาในคดีแพ่งให้บริษัทโกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด ชำระ
  8,409,601,319.09 บาท พร้อมดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 10 ต่อปี ของเงินต้น จำนวน
  8,368,732,100 บาท นับแต่ วันที่ 31 พฤษภาคม 2547 จนกว่าชำระเสร็จสิ้น
  ให้นำเงินที่บริษัทโกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัดนำมาชำระเมื่อวันที่ 1
  พฤศจิกายน 2547 จำนวน 39 ล้านบาท มาหักออกโดยให้หักดอกเบี้ยก่อน
  หากเหลือให้หักเงินต้นต่อไป ให้ชำระค่าธรรมเนียมจัดการเงินกู้ 9,700,000 บาท
  พร้อมดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 10 ต่อปี ของเงินต้นดังกล่าว นับถัดจากวันฟ้อง (วันที่ 9
  กุมภาพันธ์ 2549) จนกว่าชำระเสร็จสิ้น หากไม่ชำระหรือชำระไม่ครบ
  ให้นำทรัพย์จำนองออกขายทอดตลาด หากไม่พอให้ยึดทรัพย์อื่นของบริษัทโกลเด้น เทคโนโลยี่
  อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด และตามความเห็นของที่ปรึกษาทางกฎหมายของบริษัท
  เห็นว่าคดีแพ่งคดีนี้เป็นคดีที่ธนาคารกรุงไทยจำกัด(มหาชน) ฟ้องบริษัทโกลเด้น เทคโนโลยี่
  อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด เป็นจำเลย ไม่ได้เกี่ยวข้องกับบริษัทแต่ประการใด
  เนื่องจากคนละนิติบุคคลไม่ได้เกี่ยวข้องกัน บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค
  ได้ยื่นอุทธรณ์แล้วในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2561

ตามที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 23 ในที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2560 ผู้ถือหุ้นอนุมัติให้บริษัทเพิ่มทุนจำนวน 140,668.67 ล้านบาท
โดยบริษัทได้รับเงินเพิ่มทุนบางส่วนแล้วจำนวน 1,707 ล้านบาท เมื่อวันที่ 12 - 14 กรกฎาคม
2560 และจำนวน 1,925 ล้านบาท เมื่อวันที่ 17 - 21 กรกฎาคม 2560

ผู้บริหารของบริษัทได้ประมาณการค่าเสียหายจากคดีดังกล่าว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 ดังนี้

  ------------------------- --------------------------------------------------- -- ---------------
                                                                                   (หน่วย:ล้านบาท)

  มูลค่าค่าเสียหายตามคำพิพากษา                                                          10,004.47

  บวก                       ค่าใช้จ่ายต่าง ๆ                                           128.21
                            ที่จำเป็นเพื่อให้สามารถขายที่ดินได้ตามสัญญาการจัดการทรัพย์สิน         

                            ค่าภาษีธุรกิจเฉพาะ (มูลค่าบังคับขาย)                           191.40

                            ค่าภาษีหัก ณ ที่จ่าย (มูลค่าบังคับขาย)                           58.00

                            ค่าใช้จ่ายในการโอน (ราคาประเมินที่ดินจากกรมที่ดิน)               110.61

  หัก                        มูลค่าบังคับขาย *                                          (5,800.00)

                            ชำระค่าเสียหายจากการชดใช้                                 (1,635.74)

                            ประมาณการค่าเสียหาย - สุทธิ                                3,056.95
  ------------------------- --------------------------------------------------- -- ---------------

* บริษัทมีการประเมินที่ดินหลักประกันใหม่ ตามรายงานการประเมินราคาลงวันที่ 5 พฤษภาคม
2560 ของบริษัท เอส.แอล.สแตนดาร์ด แอพไพรซัล จำกัด
ตามวิธีเปรียบเทียบราคาตลาดมีราคาประเมินจำนวน 11,600 ล้านบาท
และมีมูลค่าบังคับขายสุทธิจำนวน 5,800 ล้านบาท (ในงบการเงินปี 2558
ราคาประเมินที่ดินหลักประกันและมูลค่าบังคับขายสุทธิ ตามรายงานการประเมินราคาลงวันที่ 25
พฤษภาคม 2559 จำนวนเงิน 12,749 ล้านบาท และ 8,924 ล้านบาท ตามลำดับ)

มูลค่าของค่าเสียหายที่บริษัทจะต้องชดใช้จริงขึ้นอยู่กับความสามารถในการขายที่ดินหลักประกันดังกล่าวให้ได้ในราคาสุทธิตามที่บริษัทได้ประมาณการไว้
และมูลค่าหลักประกันที่จะนำมาหักมูลค่าค่าเสียหายตามคำพิพากษาคดีอาญาผู้ดำรงตำแหน่งนักการเมือง
บริษัทจะนำมาหักได้ไม่เกิน 8,368.73 ล้านบาท
และการ์เด้นโฮมจะไม่ใช้สิทธิไล่เบี้ยต่อบริษัทและผลการเจรจาไกล่เกลี่ยกับธนาคาร

เมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2561 บริษัทได้มีการขายทอดตลาดทรัพย์หลักประกันดังกล่าว
ผู้ประมูลซื้อได้ในราคา 8,914.07 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ามูลค่าบังคับขายที่ประมาณการไว้
แต่ปัจจุบันบริษัทไม่สามารถกลับรายการประมาณการหนี้สินที่ตั้งสำรองไว้ได้
ในขณะนี้อยู่ระหว่างการจัดทำบัญชีของเจ้าพนักงานบังคับคดี
จึงยังไม่สามารถทราบกำไรจากการโอนกลับประมาณการค่าเสียหายข้างต้น

การใช้เงินเพิ่มทุน

บริษัทฯได้รับเงินจากการเพิ่มทุนหุ้นสามัญให้แก่บุคคลในวงจำกัด
ในส่วนที่ได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2560 เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2560
ซึ่งอนุมัติให้บริษัทจัดสรรและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทฯ จำนวน 100,000
ล้านหุ้นให้แก่บุคคลในวงจำกัด โดยบริษัทฯ ได้มีการเพิ่มทุนทั้งสิ้น 72,640 ล้านในราคาหุ้นละ 0.05
บาท เป็นเงินรวมจำนวน 3,632 ล้านบาท มีค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมรวมจำนวน 63.73
ล้านบาท เงินเพิ่มทุนสุทธิหลังหักค่าใช้จ่ายของบริษัทมีจำนวน 3,568.27 ล้านบาท
โดยมีรายละเอียดการใช้เงินเพิ่มทุนดังนี้

+--------------------------------------------------+---------+--------+
| เงินที่ได้รับจากการเพิ่มทุน                              | 3       | ล้านบาท |
|                                                  | ,568.27 |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| หัก การใช้เงินเพิ่มทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561            |         |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| 1)  ชำระหนี้ตามคำพิพากษา แก่ บมจ. ธนาคารกรุงไทย       | (1,     | ล้านบาท |
|                                                  | 635.74) |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| 2)  พัฒนาในโครงการ ARBOR, By Pass , ชลบุรี,         | (44.00) | ล้านบาท |
|     เชียงใหม่, รังสิต                                |         |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| 3)  พัฒนาในโครงการ AQ ALIX                        | (       | ล้านบาท |
|                                                  | 127.00) |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| 4)  เงินทุนหมุนเวียน                                 | (       | ล้านบาท |
|                                                  | 205.98) |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+
| คงเหลือเงินเพิ่มทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561              | 1       | ล้านบาท |
|                                                  | ,555.55 |        |
+--------------------------------------------------+---------+--------+

เงินเพิ่มทุนส่วนที่เหลือจำนวน 1,555.55 ล้านบาท
บริษัทได้ลงทุนในกองทุนเปิดบัวหลวงตราสารหนี้, ตั๋วแลกเงิน และเงินให้กู้ยืม

2) ภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมที่มีผลต่อการดำเนินงาน

2.1) สภาพเศรษฐกิจปี 2561

จากข้อมูลของสำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติรายงานว่า
เศรษฐกิจไทยในปี 2561 จะขยายตัวร้อยละ 4.2 โดยมูลค่าการส่งออกขยายตัวร้อยละ 7.2
การบริโภคภาคเอกชน และการลงทุนรวมขยายตัวร้อยละ 4.7 และร้อยละ 3.6 ตามลาดับ
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 1.1 และบัญชีเดินสะพัดเกินดุลร้อยละ 6.4 ของ GDP

นอกจากนี้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) รายงานว่าเศรษฐกิจไทยโดยรวมขยายตัว
โดยธุรกิจการผลิตเพื่อส่งออกขยายตัวต่อเนื่อง แต่กลุ่มที่ผลิตเพื่อตอบสนองอุปสงค์
ในประเทศค่อนข้างทรงตัว
สำหรับการบริโภคภาคเอกชนขยายตัวชะลอลงบ้างสอดคล้องกับกำลังซื้อในภูมิภาคที่ยัง ไม่เข้มแข็ง
ด้านการท่องเที่ยวขยายตัวในทุกภูมิภาคทั้งจากนักท่องเที่ยวไทยและต่างชาติ
แม้กลุ่มนักท่องเที่ยวจีนยังหดตัวแต่สถานการณ์เริ่มปรับดีขึ้นจากไตรมาสก่อน
ส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ขยายตัวดีเฉพาะในกรุงเทพฯ และปริมณฑล รวมถึงจังหวัดท่องเที่ยวที่สำคัญ
และธุรกิจก่อสร้างเติบโตจากโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐและภาคเอกชนโดยเฉพาะในเขตเมือง
แต่ในส่วนภูมิภาคค่อนข้างทรงตัวตามการเบิกจ่ายในต่างจังหวัดที่ยังล่าช้า ทั้งนี้
ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังลงทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพหรือขยายสาขาตามปกติ
ซึ่งใช้เม็ดเงินลงทุนใกล้เคียงกับปีก่อน
มีเพียงธุรกิจขนาดใหญ่บางรายที่ลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ซึ่งใช้เม็ดเงินลงทุนสูงและเป็นแผนลงทุนต่อเนื่องหลายปี
นอกจากนี้ ธุรกิจ
ส่วนใหญ่คาดว่ารายได้ในไตรมาสหน้าจะปรับดีขึ้นตามทิศทางเศรษฐกิจไทยที่จะยังขยายตัวต่อเนื่อง
แม้บางภาคธุรกิจอาจแผ่วลงบ้างโดยเฉพาะตลาดรถยนต์

2.2) ธุรกิจค้าและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) รายงานว่า
ภาคอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างขยายตัวในพื้นที่กรุงเทพฯ ปริมณฑลและหัวเมืองสำคัญ ในไตรมาสที่
4 ปี 2561 ภาวะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในภาพรวมขยายตัวต่อเนื่อง เฉพาะในพื้นที่กรุงเทพฯ
และปริมณฑล รวมถึงจังหวัดท่องเที่ยวที่สำคัญในภูมิภาค โดยอุปสงค์ต่อ
ที่อยู่อาศัยแนวสูงเติบโตดีในเขตใจกลางเมืองกรุงเทพฯ ตามแนวรถไฟฟ้า
ซึ่งมาจากกำลังซื้อของลูกค้ากลุ่มรายได้ปานกลางถึงบนที่ยังขยายตัวได้
และอีกส่วนหนึ่งมาจากอุปสงค์ของชาวต่างชาติ
โดยเฉพาะชาวจีนซึ่งมีส่วนช่วยดูดซับอุปทานในบางพื้นที่ อาทิ สุขุมวิทและรัชดา
สำหรับอุปสงค์ต่อที่อยู่อาศัยแนวราบขยายตัวในเขตชานเมืองกรุงเทพฯ และปริมณฑล
รวมถึงตัวเมืองของ จังหวัดท่องเที่ยวหลักในภาคใต้ นอกจากนี้
พบว่าผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ในกรุงเทพฯ ส่วนหนึ่งเริ่มหันมาทำโครงการที่สร้างรายได้ประจำ
เช่น อพาร์ทเม้นท์ โครงการ Mixed Use หรือ
อาคารเชิงพาณิชย์แทนการทำโครงการที่อยู่อาศัยเพียงอย่างเดียว
เพื่อใช้ประโยชน์จากที่ดินราคาสูงให้คุ้มค่ามากขึ้น

สำหรับภาวะอสังหาริมทรัพย์ในเขตภูมิภาคโดยรวมค่อนข้างทรงตัว
โดยเฉพาะภาคเหนือและภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ที่แม้ยังมีอุปสงค์ต่อที่อยู่อาศัยอย่างต่อเนื่อง
แต่ลูกค้ามักประสบปัญหา ถูกปฏิเสธการอนุมัติสินเชื่อเนื่องจากรายได้ ไม่เพียงพอ
ซึ่งสอดคล้องกับเศรษฐกิจภูมิภาค ที่ยังไม่เข้มแข็งนัก นอกจากนี้
ผู้ประกอบการบางรายในภาคตะวันออกเฉียงเหนือพบว่ายอดจำหน่ายบ้านในพื้นที่เริ่มชะลอตัว
ส่วนหนึ่งเกิดจาก ความกังวลต่อมาตรการกำกับดูแลสินเชื่อเพื่อ
ที่อยู่อาศัยเพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบของ ธปท. (มาตรการ LTV) ซึ่งทำให้ลูกค้าต้องชะลอ
การตัดสินใจซื้อเพราะจำเป็นต้องศึกษาข้อมูลและลูกค้าบางกลุ่มอาจต้องใช้ระยะเวลานานขึ้นใน
การเก็บเงินดาวน์ที่อยู่อาศัย

ด้านธุรกิจก่อสร้างในภาพรวมเติบโตต่อเนื่องจากการก่อสร้างโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ เช่น
รถไฟฟ้าสายสีส้มและสีชมพู รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานในเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (EEC)
และการก่อสร้างโครงการภาคเอกชนขนาดใหญ่ เช่น โครงการ Mixed Use
หลายแห่งในกรุงเทพฯ และหัวเมืองท่องเที่ยว
สอดคล้องกับรายได้ที่เติบโตสูงของบริษัทรับวางเสาเข็มรายใหญ่ที่รับงานทั้งในโครงการก่อสร้างสาธารณูปโภคและการก่อสร้างอาคาร
อย่างไรก็ตาม
ธุรกิจก่อสร้างในภูมิภาคยังคงประสบอุปสรรคในการดำเนินงานหลายอย่างที่มีมาอย่างต่อเนื่อง เช่น
กฎหมายผังเมืองและการทำรายงานวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA) รวมถึงข้อจากัดจาก
พ.ร.บ. การจัดซื้อจัดจ้างและการบริหารพัสดุภาครัฐ พ.ศ. 2560 ที่แม้มีแนวโน้มดีขึ้นในกรุงเทพฯ
และปริมณฑลเพราะหน่วยงานส่วนกลางเริ่มเข้าใจขั้นตอนการจัดซื้อจัดจ้างใหม่มากขึ้นแล้ว
แต่ในส่วนภูมิภาคยังประสบปัญหาการเบิกจ่ายล่าช้าและ ขาดสภาพคล่อง นอกจากนี้
การแข่งขันระหว่างผู้ประกอบการที่สูง ประกอบกับมีการประกวด ราคาแบบอิเล็กทรอนิกส์
(e-bidding)
ส่งผลให้ผู้ประกอบการท้องถิ่นโดยเฉพาะรายเล็กไม่สามารถแข่งขันกับผู้ประกอบการรายใหญ่จากส่วนกลางได้
และบางรายต้องปิดกิจการลง

ในไตรมาสที่ 1 ปี 2562
ผู้ประกอบการมองว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่องในเขตกรุงเทพฯ
และปริมณฑล สะท้อนจากการเปิดตัวโครงการใหม่และยอดขายรอโอน (backlog) ที่มีต่อเนื่อง
รวมถึงเห็นการแข่งจัดโปรโมชั่นอย่างรุนแรงของผู้ประกอบการเพื่อ
เร่งกระตุ้นยอดขายและโอนก่อนมาตรการ LTV จะมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม
ผู้ประกอบการเห็นว่า มาตรการดังกล่าวประกอบกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นจะส่งผลให้ผู้ซื้อ
บางกลุ่มชะลอการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัยในระยะถัดไป
เนื่องจากอาจต้องใช้เวลาในการหาเงินดาวน์มากขึ้นจากสัดส่วนเงินดาวน์ที่จะปรับเพิ่มขึ้นตามจำนวนสัญญากู้อสังหาริมทรัพย์
และข้อจำกัดที่มากขึ้นสาหรับผู้ที่ต้องการหาบุคคลกู้ร่วม
เนื่องจากสัญญากู้ดังกล่าวจะถูกนับเสมือนเป็นสัญญากู้หลัก ของผู้กู้ร่วมด้วย ทั้งนี้
ผู้ประกอบการหลายรายมีแนวทางปรับตัวด้วยการยืดระยะเวลาผ่อนดาวน์ ให้นานขึ้น
โดยให้ผู้ซื้ออยู่ฟรีระหว่างผ่อนดาวน์สาหรับที่อยู่อาศัยแนวสูง
และใช้กลยุทธ์จองก่อนสร้างแทนการขายบ้านพร้อมอยู่สำหรับที่อยู่อาศัยแนวราบ
ด้านธุรกิจก่อสร้างมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากโครงการขนาดใหญ่ของทั้งภาครัฐและภาคเอกชน

2.3) ธุรกิจโรงแรม

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยรายงานว่า แม้ธุรกิจโรงแรมในประเทศไทยจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
แต่ภาพรวมการแข่งขันของผู้ประกอบการยังคงเป็นไปอย่างรุนแรง
ทั้งการแข่งขันในเซ็กเมนต์โรงแรมระดับสามดาวลงมา
เพื่อแย่งชิงฐานนักท่องเที่ยวระดับกลางที่มีจำนวนมาก
รวมถึงการแข่งขันในเซ็กเมนต์โรงแรมระดับสี่ดาวขึ้นไป
ที่เริ่มมีจำนวนผู้เล่นมากขึ้นจากการลงทุนก่อสร้างโรงแรมของกลุ่มผู้ประกอบการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
อย่างไรก็ดี ในปี 2561 ธุรกิจโรงแรมน่าจะยังได้รับอานิสงส์จากภาคการท่องเที่ยวที่ขยายตัว

มูลค่าตลาดธุรกิจโรงแรมที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องในระยะที่ผ่านมา
ดึงดูดให้ผู้ประกอบการรายใหม่ยังคงเข้าสู่ตลาด
สอดคล้องกับสถิติจำนวนโรงแรมและห้องพักที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อีกทั้งตัวกลางที่เป็นแพลตฟอร์มการแบ่งปันที่พักอย่าง Airbnb รุกขยายเครือข่ายเจ้าของที่พัก
ยิ่งส่งผลให้จำนวนห้องพักที่เป็นทางเลือกในการใช้บริการสำหรับนักท่องเที่ยวเพิ่มสูงขึ้น
สะท้อนถึงการแข่งขันระหว่างผู้ประกอบการธุรกิจโรงแรมที่น่าจะมีแนวโน้มรุนแรงยิ่งขึ้น
ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ยังกดดันให้อัตราการเข้าพักและค่าห้องพักเฉลี่ยยังคงทรงตัวจากในระยะที่ผ่านมา

ผู้ประกอบการธุรกิจโรงแรมอาจวิเคราะห์พฤติกรรมและความต้องการใช้บริการที่พักของนักท่องเที่ยวกลุ่มท่องเที่ยวทางเลือก
โดยแบ่งกลุ่มนักท่องเที่ยวเป็นเซ็กเมนต์ต่างๆ แล้วนำเสนอบริการที่พัก รวมถึงทำการตลาด
โดยนอกจากการโฆษณาและการจัดโปรโมชันผ่านทั้งช่องทางออฟไลน์และออนไลน์แล้ว
ผู้ประกอบการยังต้องทำการตลาดเพื่อเจาะนักท่องเที่ยวแต่ละเซ็กเมนต์
ที่มีรูปแบบการทำการตลาดและช่องทางการทำการตลาดแตกต่างกันไปอีกด้วย

ปฏิเสธไม่ได้ว่า ธุรกิจโรงแรมขนาดกลางและเล็กยังต้องพึ่งพาการขายห้องพักผ่าน OTA (Online
Travel Agency หรือ
การขายห้องพักผ่านตัวกลางที่ให้บริการทำธุรกรรมด้านการท่องเที่ยวผ่านอินเทอร์เน็ต)
เพื่อขยายช่องทางการขายห้องพักให้สามารถเข้าถึงฐานนักท่องเที่ยวได้สูงสุด
ในขณะที่ผู้ประกอบการยังต้องควบคุมต้นทุนการขายให้ต่ำที่สุดควบคู่กันไป
โดยยังจะต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้ OTA สำหรับการขายทุกๆ ห้องพัก
ที่ส่งผลให้อัตรากำไรของผู้ประกอบการลดลง ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า
ผู้ประกอบการอาจกระตุ้นการจองห้องพักผ่านช่องทางของโรงแรมด้วยการเพิ่มข้อเสนอพิเศษ
เพื่อลดค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้ OTA เช่น เพิ่มข้อเสนอพิเศษที่นักท่องเที่ยวจะได้รับ อย่างอาหารเช้า
Late Checkout และมอบของที่ระลึก เมื่อจองห้องพักผ่านเว็บไซต์ของโรงแรม การทำ Loyalty
Program เป็นต้น

สาขาโรงแรมและภัตตาคาร

ในไตรมาสที่ 3/2561 สาขาโรงแรมและภัตตาคารชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า
ตามการชะลอตัวลงของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศและรายรับจากนักท่องเที่ยวต่างประเทศ
ในไตรมาสที่สามของปี 2561 การผลิตสาขาโรงแรมและภัตตาคารขยายตัว ร้อยละ 6.5
ชะลอตัวลงจากการขยายตัวร้อยละ 9.4 ในไตรมาสที่สองของปี 2561
โดยในไตรมาสนี้มีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศ 9.06 ล้านคน เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.9
ชะลอตัวลงมากจากการขยายตัวร้อยละ 8.4 ในไตรมาสก่อนหน้า
เนื่องจากการปรับตัวลดลงของนักท่องเที่ยวจีน (สัดส่วนร้อยละ 27.0) ร้อยละ 8.8
เนื่องจากผลกระทบจากอุบัติเหตุเรือล่มที่จังหวัดภูเก็ต เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2561
และการปรับตัวลดลงของนักท่องเที่ยวรัสเซีย (สัดส่วนร้อยละ 2.0) ลดลงร้อยละ 7.2
เนื่องจากการจัดการแข่งขันฟุตบอลโลกครั้งที่ 21 ที่ประเทศรัสเซียในระหว่างวันที่ 14 มิถุนายน ถึง
15 กรกฎาคม 2561 ซึ่งส่งผลให้นักท่องเที่ยวรัสเซียลดการเดินทางออกนอกประเทศ
รวมทั้งทำให้นักท่องเที่ยวในกลุ่มประเทศยุโรปเปลี่ยนทิศทางการท่องเที่ยวไปยังรัสเซียมากขึ้น
สะท้อนจากการลดลงของจำนวนนักท่องเที่ยวจากยุโรป (สัดส่วนร้อยละ 13.1) ร้อยละ 1.9
ในไตรมาสที่สองของปี 2561 และร้อยละ 1.5 ในไตรมาสที่สามของปี 2561 อย่างไรก็ตาม
จำนวนนักท่องเที่ยวจากภูมิภาคอื่น ๆ ยังขยายตัวได้ดี
โดยมีนักท่องเที่ยวจากต่างประเทศที่ขยายตัวสูง ประกอบด้วย นักท่องเที่ยวจากประเทศมาเลเซีย
(สัดส่วนร้อยละ 11.7) เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.3 ฮ่องกง (สัดส่วนร้อยละ 3.5) เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.5
ญี่ปุ่น (สัดส่วนร้อยละ 5.0) เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.5 ไต้หวัน (สัดส่วนร้อยละ 2.0) เพิ่มขึ้นร้อยละ
19.9 และเวียดนาม (สัดส่วนร้อยละ 3.3) เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.1 ตามลำดับ
รายรับจากนักท่องเที่ยวต่างประเทศ 474.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.5
ชะลอตัวลงจากการขยายตัวร้อยละ 13.7
ในไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากการปรับตัวลดลงของรายรับจากนักท่องเที่ยวจีนและรัสเซีย
รวมทั้งการขยายตัวในเกณฑ์ต่ำของรายรับจากนักท่องเที่ยวยุโรป เป็นสำคัญ
ในขณะที่รายรับจากนักท่องเที่ยวจากประเทศสำคัญที่ยังขยายตัวสูง
ประกอบด้วยรายรับจากนักท่องเที่ยวมาเลเซีย ฮ่องกง อินเดีย ญี่ปุ่น และเวียดนาม เป็นสำคัญ
อัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 65.38 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 63.71 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

การท่องเที่ยว

ขยายตัวจากปีก่อนทั้งนักท่องเที่ยวชาวไทยและชาวต่างชาติ แม้ว่ากลุ่มนักท่องเที่ยวชาวจีนยังหดตัว
ในไตรมาสที่ 4 ปี 2561 การท่องเที่ยวขยายตัวได้ในทุกภูมิภาคสะท้อนจากรายได้
ของผู้ประกอบการส่วนใหญ่ที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
สอดคล้องกับจานวนนักท่องเที่ยวชาวไทยและชาวต่างชาติที่เติบโตขึ้น
แม้แรงส่งของนักท่องเที่ยวต่างชาติจะลดลงไปบ้างเมื่อเทียบกับในช่วงครึ่งปีแรกจากนักท่องเที่ยวจีนที่หดตัว

ผู้ประกอบการในธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับ การท่องเที่ยวเห็นว่า
จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในภาพรวมขยายตัวจากนักท่องเที่ยวอาเซียนและเอเชียตะวันออกเป็นหลัก
โดยนักท่องเที่ยวจากภูมิภาคอาเซียนเติบโตค่อนข้างมากจากนักท่องเที่ยวมาเลเซียที่เพิ่มขึ้นตามความเชื่อมั่นต่อเสถียรภาพการเมืองและเศรษฐกิจในประเทศมาเลเซียที่ปรับ
ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อีกทั้งวันหยุดทางศาสนาอิสลามในปีนี้ที่เร็วขึ้นซึ่งทาให้หยุดได้ยาวนานขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน
สอดคล้องกับมุมมองด้านรายได้ที่ปรับ
ดีขึ้นของผู้ประกอบการในภาคใต้ซึ่งพึ่งพานักท่องเที่ยวมาเลเซียเป็นหลัก
สำหรับนักท่องเที่ยวเอเชียประเทศอื่นๆ อาทิ ฮ่องกง ญี่ปุ่น และอินเดียขยายตัวดี
ส่วนหนึ่งจากการเปิดเส้นทางบินตรง มาไทยมากขึ้น และอินเดียยังได้ผลดีเพิ่มเติม
จากมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียมวีซ่าชั่วคราว (Visa on Arrival: VOA) ด้วย

อย่างไรก็ตาม นักท่องเที่ยวต่างชาติบางกลุ่มลดลง
โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่ยังคงหดตัวต่อเนื่องตั้งแต่เกิดเหตุการณ์เรือล่มที่จังหวัดภูเก็ต
ซึ่งทาให้ความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยลดลง เป็นอย่างมาก
อีกทั้งรัฐบาลจีนได้สั่งลดจานวนเที่ยวบินมาไทย
รวมทั้งจัดเวลาเที่ยวบินที่เหลืออยู่ให้อยู่ในช่วงเวลาที่ไม่เอื้อต่อการเดินทาง นอกจากนี้
ยังได้รับผลลบเพิ่มเติมจากภาวะเศรษฐกิจจีนที่
เริ่มชะลอตัวและเงินหยวนที่อ่อนค่าหลังเกิดข้อพิพาททางการค้ากับสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ผู้ประกอบการ
เห็นว่าสถานการณ์โดยรวมเริ่มปรับดีขึ้นบ้างตั้งแต่ช่วงเดือนพฤศจิกายน หลังผลของปัจจัยลบต่างๆ
อาทิ
ข่าวการแพร่ระบาดของไข้เลือดออกในประเทศไทยและเหตุการณ์ทำร้ายร่างกายนักท่องเที่ยวจีนได้ทยอยคลี่คลายลง
อีกทั้งยังได้รับผลบวกเพิ่มเติมจากมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียม VOA และ
อีกส่วนหนึ่งจากการปรับตัวของผู้ประกอบการ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมที่
เจาะลึกด้านการปรับตัวของผู้ประกอบการท่องเที่ยว)
สาหรับนักท่องเที่ยวยุโรปบางส่วนมีการเปลี่ยนเส้นทางไปประเทศอื่นที่ทาการตลาดเชิงรุกมากขึ้นแทน
เช่น นักท่องเที่ยวรัสเซียและเยอรมัน
ขณะเดียวกันนักท่องเที่ยวอังกฤษชะลอการเดินทางท่องเที่ยวต่างประเทศออกไปจากสถานการณ์
Brexit ที่ยังไม่ชัดเจน

สำหรับจำนวนนักท่องเที่ยวไทยปรับเพิ่มขึ้นจากระยะเดียวกันปีก่อนโดยเฉพาะในภูมิภาค
ส่วนหนึ่งเป็นผลดีจากนโยบายส่งเสริมการท่องเที่ยวเมืองรองที่ช่วยให้นักท่องเที่ยวไทยกระจายตัวไปนอกจังหวัดท่องเที่ยวหลักมากขึ้น
โดยจังหวัดที่มีสถานที่ท่องเที่ยวที่โดดเด่นจะได้รับผลดีค่อนข้างชัดเจน
ส่วนจังหวัดที่ไม่มีสถานที่ท่องเที่ยวสำคัญไม่ได้รับผลดีมากนัก แต่มีการปรับตัวโดยการสร้าง
Landmark หรือกิจกรรมใหม่ๆ ขึ้น
สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นของผู้ประกอบธุรกิจท่องเที่ยวในภาคเหนือซึ่งมักพึ่งพานักท่องเที่ยวไทยเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในไตรมาสสุดท้ายของปี
และรายได้ของผู้ประกอบการในภาคตะวันออกเฉียงเหนือที่ขยายตัวได้บ้างแม้มีปัจจัยลบจากข่าวน้ำท่วม
ในพื้นที่ริมแม่น้าโขงในช่วงต้นไตรมาส
ด้านรายได้จากการจัดประชุมสัมมนาทั้งจากภาครัฐและภาคเอกชนปรับดีขึ้นในทุกภูมิภาค

2.4) ธุรกิจให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง

กลุ่มสำนักงานให้เช่า

สำหรับภาพรวมตลาดกลุ่มสำนักงานให้เช่ายังคงเติบโตดี
เนื่องจากยังมีความต้องการเช่าสูงจากผู้เช่าในกลุ่มธุรกิจไอที ออนไลน์ อีคอมเมิร์ซ
โค-เวิร์กกิ้งสเปซ ที่กำลังขยายงานกันอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ในช่วงครึ่งปีแรกมีอาคาร
สนง.ใหม่สร้างเสร็จเพิ่มขึ้น 9 หมื่นตร.ม.ส่งผลให้มีซัพพลายในตลาดรวมอยู่ที่ 8.9 ล้าน
ตร.ม.โดยมีอัตราว่างพื้นที่เช่าเฉลี่ย 8.7%

จากปัจจัยดีมานด์ที่ขยายตัวส่งผลให้เรทค่าเช่าสำนักงานปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องมากว่า 8 ปี
โดยในปัจจุบันเรทค่าเช่า สนง.เกรดเอ เฉลี่ยอยู่ที่เดือนละ 881 บาทต่อตร.ม. สนง.ทั่วไป
เฉลี่ยอยู่ที่เดือนละ 668 บาทต่อตร.ม.โดยเกษร ทาวเวอร์ ค่าเช่าสูงสุด เฉลี่ยอยู่ที่ 1,300
-1,350 บาทต่อตร.ม.ต่อเดือน อาคารปาร์คเวนเชอร์ อีโคเพล็กซ์ เรทค่าเช่าเฉลี่ยไม่ต่ำกว่า
1,300 บาท พร้อมกันนี้ ยังคาดว่าเรทค่าเช่าในกลุ่มสนง.จะปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเฉลี่ย 3 -5%
ต่อปีจนถึงปี2565 หรือจะมีเรทค่าเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น อยู่ที่ 1,000 บาทต่อตร.ม.ต่อเดือน

ขณะที่ทำเลยอดนิยมคืออาคารสนง.ที่อยู่ติดแนวรถไฟฟ้า BTS และ MRT
โดยกลุ่มผู้เช่ายังคงมีองค์ประกอบต่างๆในการเลือกเช่าสนง.แต่ละแห่ง ไม่ว่าจะเป็นทำเลที่ตั้ง
ห้องน้ำ ที่จอดรถ ลักษณะการออกแบบพื้นที่โครงการแต่ละชั้น (Floor plate)
ทั้งยังเริ่มมีเทรนด์พัฒนาโปรดักท์ใหม่ๆให้สอดรับไลฟ์สไตล์คนรุ่นใหม่มากขึ้น เช่น
การสร้างห้องงีบหลับ (Napping room) ห้องตะโกน (Screaming room)
เพื่อผ่อนคลายความเครียดการทำงาน

กลุ่มศูนย์การค้า

ในปัจจุบันมีศูนย์การค้าในกรุงเทพฯ คิดเป็นขนาดพื้นที่รวมประมาณ 6.5 ล้านตร.ม.
โดยมีศูนย์การค้าที่เปิดบริการในช่วงครึ่งปีแรก 6 โครงการคิดเป็นพื้นที่ให้เช่า 4.8
หมื่นตร.ม.และช่วงครึ่งปีหลัง จะเปิดเพิ่มอีก 17 โครงการ คิดเป็นพื้นที่รวมกว่า 4.75
แสนตร.ม.จากโครงการใหญ่ๆ เช่น ไอคอนสยาม เดอะ มาร์เก็ต แบงคอก
โดยอัตราการว่างของพื้นที่ให้เช่าเฉลี่ยทั้งตลาดค่อนข้างต่ำ ราว 5 -8%

พร้อมกันนี้
จะได้เห็นแนวโน้มผู้ประกอบการกลุ่มศูนย์การค้าทยอยปรับตัวขยายพื้นที่โซนไลฟ์สไตล์มากขึ้นเพื่อแข่งขันกับเทรนด์อีคอมเมิร์ซที่กำลังเติบโตเป็นไปตามทิศทางเดียวกับภาพรวมทั่วโลก
ซึ่งมองว่าโซนแฟชั่น และโซนธนาคารของศูนย์การค้าแต่ละแห่งจะถูกปรับให้มีสัดส่วนพื้นที่เล็กลง
โดยที่ผ่านมามีตัวอย่างที่เห็นได้ชัดเจน คือ เมกา บางนา ที่จากเดิมมีสัดส่วนพื้นที่โซนแฟชั่น ราว
20% ก็ถูกปรับลดลงเหลือ 12% และเพิ่มพื้นที่โซนอาหารและเครื่องดื่ม จากสัดส่วน 22-23% เป็น
30% เพื่อดึงดูดให้คนเข้าห้างฯและใช้เวลาในห้างฯมากขึ้น

ที่มา : ศูนย์บริการข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ไทย JLL

3) ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขึ้นเครื่องหมาย C หลักทรัพย์ AQ

ตลาดหลักทรัพย์ฯ ขึ้นเครื่องหมาย C หลักทรัพย์ AQ เนื่องจากส่วนของผู้ถือหุ้น < 50%
ของทุนชำระแล้ว สำหรับงบการเงินดังต่อไปนี้

-   งบการเงิน ไตรมาสที่ 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2561

-   งบการเงิน ไตรมาสที่ 3 สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2561

-   งบการเงินประจำปี 2561 สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561

โดยล่าสุดบริษัทได้จัดประชุมเพื่อให้ข้อมูลกับผู้ลงทุนและผู้ที่เกี่ยวข้อง (Public Presentation)
ในการที่หลักทรัพย์ของบริษัทถูกขึ้นเครื่องหมาย “C” จากการที่บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยกว่าร้อยละ
50 ของทุนชำระแล้ว สำหรับงบการเงินประจำปี 2561 สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
โดยจัดประชุมเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2562 เวลา 14.00 น. ณ โรงแรมเอลิคซ์ กรุงเทพ อาคาร
B ห้องประชุม ชั้น 2 เลขที่ 31 ซอยศูนย์วิจัย 7 ถนนเพชรบุรีตัดใหม่ แขวงบางกะปิ เขตห้วยขวาง
กรุงเทพมหานคร โดยมีสรุปผลการประชุม ดังนี้

สาเหตุจากที่บริษัทฯมีผลขาดทุนจำนวนมากเนื่องจากการตั้งสำรองภาระหนี้สินจากคำพิพากษาของศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองที่ต้องชดให้ให้ธนาคารกรุงไทยมีอยู่จำนวน
3,056.95
ล้านบาทเกิดจากศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองมีคำสั่งให้บริษัทร่วมรับผิดชอบค่าเสียหายจำนวน
10,004.47 ล้านบาท บริษัทฯ จ่ายชำระไปแล้วจำนวน 1,635.74 ล้านบาท
คงเหลือภาระหนี้สินที่ต้องชดใช้จำนวน 8,368.73 ล้านบาท

แนวทางแก้ไข การขายทอดตลาดที่ดินหลักประกัน จำนวน 4,300 ไร่
ซึ่งราคาของที่ดินที่ขายทอดตลาดคณะกรรมการกำหนดราคาขายอยู่ที่ ราคา 8,914.07
ล้านบาทซึ่งสูงกว่าจำนวนเงินที่บริษัทต้องชดใช้ โดยเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2561
เป็นนัดแรกในการขายทอดตลาด มีผู้ประมูลที่ดินหลักประกันได้ในราคา 8,914.07
ล้านบาทโดยผู้ประมูลได้วางเงินมัดตามระเบียบที่สำนักงานบังคับคดีจำนวน 448.50 ล้านบาท
ส่วนที่เหลือผู้ประมูลได้รับอนุญาตให้ขยายระยะเวลาชำระเงินออกไปเป็นวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2562
และในวันที่ 24 มกราคม 2562 ผู้ประมูลซื้อได้ชำระเงินจำนวน 3,819 ล้านบาท
ซึ่งเป็นทรัพย์ที่ประมูลกลุ่มที่ 1 ในส่วนทรัพย์ที่ประมูลกลุ่มที่ 1 และ 2 เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท
โกลเด้นท์ฯ ส่วนที่ดินกลุ่มที่ 3 เป็นกรรมสิทธิ์ของบจก.เคแอนด์วี เอส อาร์ เอสการ์เด้นทโฮม
ซึ่งบจก.โกลเด้นฯ ถือหุ้นร้อยละ 99.97 ได้นำมาวางค้ำประกันภาระหนี้ให้กับบจก.โกลเด้นฯ
โดยบจก.เคแอนด์วี เอส อาร์ เอส การ์เด้นโฮม ได้ยื่นเรื่องคำร้องเพิกถอนการขายทรัพย์
โดยอ้างว่าเป็นการขายไม่ชอบด้วยกฎหมายมี 4 คดี โดย 2 คดีดังกล่าวได้ยกคำร้อง และ อีก 2
คดี นัดฟังคำสั่งศาลแพ่ง ในวันที่ 20 มีนาคม 2562 และ อีกคดีนัดวันสืบพยานในวันที่ 25 และ 26
เมษายน 2562

ขณะนี้ผู้ประมูลซื้อที่ดินดังกล่าวได้ยื่นเรื่องต่อศาลจะจ่ายส่วนที่เหลือเมื่อคดีเสร็จสิ้นโดยมีจำนวนเงินที่ชำระคงเหลือ
4,646.57 ล้านบาท
ภายหลังการชำระเงินส่วนที่เหลือแล้วเสร็จและธนาคารกรุงไทยได้รับชำระเงินเรียบร้อย
สำรองภาระหนี้สินที่ตั้งไว้จะถูกโอนล้างผลขาดทุนสะสมจึงทำให้ผลขาดทุนคงเหลือ 3,283.79
ล้านบาท ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 6,724.67 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับส่วนของทุนที่จดทะเบียนและเรียกชำระแล้วหักส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นมีจำนวนสุทธิ
9,902.86 ล้านบาท ได้อัตราส่วนร้อยละ 67.91 เกินกว่า 50 % ตามเกณฑ์
ดังนั้นบริษัทฯสามารถที่จะแก้ไขเครื่องหมาย C ได้

คณะกรรมการเห็นควรให้รอผลที่ธนาคารกรุงไทยได้รับชำระเงินจากการประมูลขายที่ดิน 4,300 ไร่
ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 2 ปี 2562 และบริษัทฯ
จะรายงานความคืบหน้าให้ผู้ถือหุ้นและนักลงทุนรับทราบผ่านระบบของตลาดหลักทรัพย์ฯ ต่อไป

4) การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

ในปี 2561 บริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี
อย่างไรก็ตามนโยบายการบัญชีที่สำคัญสำหรับการจัดทำงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการมีรายละเอียดดังหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
5

5) ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต

นายเจษฎา หังสพฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3759 จากบริษัท กรินทร์ ออดิท จำกัด
ได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต สำหรับงบการเงิน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2561 ดังนี้

ความเห็นอย่างมีเงื่อนไข

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยและของเฉพาะ บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน)
ซึ่งประกอบด้วยงบแสดงฐานะการเงินรวมและงบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2561 และงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมและงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเฉพาะกิจการ
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะกิจการและงบกระแสเงินสดรวมและงบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
รวมถึงหมายเหตุสรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

ข้าพเจ้าเห็นว่า ยกเว้นผลกระทบซึ่งอาจจะเกิดขึ้น
ตามที่กล่าวไว้ในวรรคเกณฑ์ในการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
และผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

เกณฑ์ในการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข

(1) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 16.2 ในเดือนกรกฎาคม 2556
บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาอิสระทำการประเมินมูลค่าสิทธิการเช่าดังกล่าวโดยมีราคาประเมินเท่ากับ
275 ล้านบาท โดยใช้วิธีพิจารณาจากรายได้ (Income Approach)
โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้ในอนาคตเท่ากับอายุสิทธิการเช่าและคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน
และจากที่คาดว่าจะลงทุนเพิ่มเติมในอนาคตเพื่อพัฒนาเป็นรีสอร์ทโดยกำหนดให้ปีที่ 1 และปีที่ 2
ยังไม่มีรายได้ (เนื่องจากอยู่ในขั้นตอนการก่อสร้างพัฒนารีสอร์ท) เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2559
บริษัทได้ทำสัญญารับโอนสิทธิหน้าหาดกับบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องท่านหนึ่ง
ภายใต้เงื่อนไขของต่างประเทศนั้น จำเป็นที่จะต้องมีพื้นที่หน้าหาดด้วย
เพื่อรองรับลูกค้าจากโรงแรมมาลงเล่นที่หาดได้ ดังนั้นบริษัทฯจำเป็นต้องหาพื้นที่มารองรับเงื่อนไข
โดยบริษัทจะต้องจ่ายชำระค่ารับโอนสิทธิดังกล่าวเป็นเงินจำนวน 10 ล้านบาท
และปัจจุบันอยู่ระหว่างการขอโอนสิทธิการเช่าดังกล่าวกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องโดยเมื่อวันที่ 5
กุมภาพันธ์ 2558
บริษัทย่อยทางอ้อมได้เซ็นหนังสือแสดงเจตจำนงกับบริษัทในต่างประเทศแห่งหนึ่งเพื่อจัดทำสัญญาบริหารจัดการโรงแรม
อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2559
ทางบริษัทต่างประเทศดังกล่าวขอชะลอการเซ็นสัญญาบริหารจัดการโรงแรมออกไปจนกว่าหุ้นของบริษัทจะสามารถทำการซื้อขายได้ในตลาดหลักทรัพย์ประเทศไทย
จึงทำให้แผนการพัฒนาโครงการหยุดชะงัก ต่อมาเมื่อวันที่ 22 กันยายน 2559
บริษัทต่างประเทศดังกล่าวได้ทำหนังสือแจ้งยกเลิกการบริหารจัดการโรงแรมดังกล่าวข้างต้น
และยินดีคืนเงินมัดจำบางส่วนจำนวน 60,000 เหรียญสหรัฐอเมริกา
บริษัทย่อยทางอ้อมจึงได้ตั้งค่าเผื่อผลเสียหายจากการเรียกคืนไม่ได้แล้วจำนวน 2.04 ล้านบาท
ในเดือนมีนาคม 2560
บริษัทย่อยทางอ้อมได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาอิสระทำการประเมินมูลค่าสิทธิการเช่าโดยมีราคาประเมินเท่ากับ
79.04 ล้านบาทโดยใช้วิธีพิจารณาจากรายได้ (Income Approach on Profit Rent
Method) ของการให้เช่าสิทธิการเช่าในราคาตลาดและคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน
ในการประเมินราคาดังกล่าวอยู่ภายใต้สมมติฐานที่บริษัทถูกระงับการให้สินเชื่อจากสถาบันการเงินในประเทศหลายแห่ง
และความไม่แน่นอนอย่างเป็นสาระสำคัญในความสามารถที่จะดำเนินการพัฒนาโครงการได้ตามแผนธุรกิจที่วางไว้
เนื่องจากสถานการณ์ในปัจจุบันของบริษัทตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 1
โดยข้อมูลตลาดของที่ดินมีข้อจำกัดในการหาราคาตลาดที่ขนาดและสภาพที่ใกล้เคียงกัน
รวมทั้งข้อจำกัดของราคาค่าเช่าที่จะนำมาเทียบเคียงได้ ดังนั้นอัตราคิดลดที่ใช้พิจารณาที่ร้อยละ 12
โดยอ้างอิงจากอัตราผลตอบแทนการลงทุนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 23.3 ปี
ควบคู่กับความเสี่ยงจากการลงทุนในทรัพย์สิน ทั้งนี้ กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท
ได้บันทึกค่าเผื่อจากการด้อยค่าของสิทธิการเช่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 จำนวน 153.73
ล้านบาท อย่างไรก็ตาม จากข้อจำกัดโดยสถานการณ์
ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจว่าการคำนวณประมาณรายได้ของการให้เช่าสิทธิการเช่าโดยวิธีกระแสเงินสดคิดลดที่ใช้ในการพิจารณาประเมินมูลค่ายุติธรรมของสิทธิการเช่าดังกล่าวเหมาะสมหรือไม่
เนื่องจากการประเมินราคาดังกล่าวอยู่ภายใต้สมมติฐานที่ไม่ปกติตามที่กล่าวข้างต้น
ซึ่งมีความไม่แน่นอนอย่างมากว่าสถานการณ์ดังกล่าวจะคลี่คลายเมื่อใด นอกจากนี้
บริษัทย่อยทางอ้อมยังไม่มีอัตราค่าเช่าที่เกิดขึ้นจริงในปัจจุบัน
และไม่มีอัตราค่าเช่าในราคาตลาดของพื้นที่ขนาดเดียวกันกับสิทธิการเช่าที่ดินดังกล่าวเพื่อเปรียบเทียบกันได้
เนื่องจากที่ดินมีขนาดใหญ่มาก
ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญในการประเมินมูลค่ายุติธรรมของสิทธิการเช่าดังกล่าว

(2) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 13
บริษัทประมาณการหนี้สินที่ต้องจ่ายผู้ถือหุ้นเดิม ของ บริษัท วิลล่า นครินทร์ จำกัด
ซึ่งแสดงภายใต้หนี้สินไม่หมุนเวียนในงบแสดงฐานะการเงินรวมและงบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 จำนวน 46.17 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
จากสถานการณ์ของบริษัทในปัจจุบันซึ่งมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทซึ่งมีผลทำให้การจัดทำประมาณการรายได้ของโครงการนี้จากสภาพตลาดในปัจจุบันจึงไม่สามารถทำได้อย่างถูกต้องและเหมาะสม
ดังนั้น จากข้อจำกัดโดยสถานการณ์
ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในมูลค่าประมาณการหนี้สินดังกล่าวว่าเหมาะสมหรือไม่

(3) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 8 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
บริษัทมีเงินลงทุนในตั๋วแลกเงินของบริษัทแห่งหนึ่ง จำนวน 1,066.89 ล้านบาท
รายการดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงวันครบกำหนดเรื่อยมา
และข้าพเจ้าได้ให้ข้อสังเกตในรายงานของผู้สอบบัญชีเรื่อยมาตั้งแต่วันที่เกิดรายการ
เงินลงทุนในตั๋วแลกเงินฉบับล่าสุดจะครบกำหนดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562 และมีการขยายเป็นวันที่
30 มิถุนายน 2562 ตามบทวิเคราะห์ตราสารหนี้ของบริษัทดังกล่าว
บริษัทเชื่อว่าทรัพย์สินของผู้มีอำนาจและผู้ถือหุ้นทอดสุดท้ายของบริษัทดังกล่าวมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น
1,617.61 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ามูลค่าตั๋วแลกเงินที่บริษัทดังกล่าวเป็นแก่บริษัท
และผู้บริหารของบริษัทเชื่อว่าจะสามารถเรียกเก็บเงินคืนได้ครบถ้วน
จึงไม่ได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ข้าพเจ้าได้รับงบการเงินล่าสุดของบริษัทดังกล่าว
เป็นงบการเงินสำหรับปี 2559 ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 มีสินทรัพย์ จำนวน 114.01
ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา และมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 113.98 ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา
โดยงบการเงินดังกล่าวยังไม่ผ่านการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี และบริษัทยังไม่ได้รับงบการเงินปี
2560 และ 2561 ดังนั้น
ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในความเพียงพอของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าวว่าเหมาะสมหรือไม่

(4) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 10 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
บริษัทมีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทแห่งหนึ่ง จำนวน 447.40 ล้านบาท
รายการดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงวันครบกำหนดเรื่อยมา
และข้าพเจ้าได้ให้ข้อสังเกตในรายงานของผู้สอบบัญชีเรื่อยมาตั้งแต่วันที่เกิดรายการ
เงินให้กู้ยืมดังกล่าวที่ครบกำหนดในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562 ได้มีการขยายอายุเป็นวันที่ 30
เมษายน 2562 ซึ่งบริษัทได้รับชำระบางส่วนแล้วในปี 2562 จนถึงวันที่รายงานนี้ มีจำนวน 35.25
ล้านบาท บริษัทพิจารณาจากงบการเงินล่าสุดที่ยื่นต่อราชการบริษัทดังกล่าวมีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน
217.85 ล้านบาท ดังนั้นผู้บริหารของบริษัทจึงเชื่อว่าจะสามารถเรียกเก็บเงินคืนได้ครบถ้วน
จึงไม่ได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ อย่างไรก็ตามที่ปรากฎในงบการเงิน
บริษัทดังกล่าวได้มีการหยุดการก่อสร้างชั่วคราว
เนื่องจากมีการปรับแบบซึ่งจะต้องขออนุมัติจากหน่วยงานราชการและทรัพย์สินโครงการของบริษัทดังกล่าวติดภาระค้ำประกันเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
ดังนั้น จึงมีความไม่แน่นอนของมูลค่าของโครงการ ซึ่งเป็นทรัพย์สินของบริษัทดังกล่าว
ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในความเพียงพอของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าวว่าเหมาะสมหรือไม่

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชี
ความรับผิดชอบของข้าพเจ้าได้กล่าวไว้ในวรรคความรับผิดชอบของผู้สอบบัญชีต่อการตรวจสอบงบการเงินรวมในรายงานของข้าพเจ้า
ข้าพเจ้ามีความเป็นอิสระจากกลุ่มบริษัทตามข้อกำหนดจรรยาบรรณของผู้ประกอบวิชาชีพบัญชีที่กำหนดโดยสภาวิชาชีพบัญชีในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบงบการเงินรวม
และข้าพเจ้าได้ปฏิบัติตามความรับผิดชอบด้านจรรยาบรรณอื่น ๆซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดเหล่านี้
ข้าพเจ้าเชื่อว่าหลักฐานการสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าได้รับเพียงพอและเหมาะสมเพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขของข้าพเจ้า

ข้อมูลและเหตุการณ์ที่เน้น

โดยไม่ได้เป็นการเปลี่ยนแปลงความเห็นดังกล่าวข้างต้น ข้าพเจ้าขอให้สังเกต

(1) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2558
ศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมือง (“ศาลฎีกา”)
ได้พิพากษาคดีที่อัยการสูงสุดเป็นโจทก์ฟ้องบุคคลและนิติบุคคลรวม 27
คนและบริษัทถูกฟ้องเป็นจำเลยที่ 20 ในข้อกล่าวหาร่วมกันและสนับสนุนเจ้าพนักงาน
และพนักงานในองค์การของรัฐ (ธนาคารพาณิชย์ของรัฐแห่งหนึ่ง)
กระทำความผิดต่อตำแหน่งหน้าที่ทางราชการ
ยักยอกทรัพย์ในการอนุมัติให้สินเชื่อโดยมิชอบโดยจำเลยที่ 18 ถึง 27 ร่วมกันและสนับสนุนจำเลยที่
1 ถึง 17 ด้วยการเสนอโครงการขอสินเชื่อเพื่อนำเงินไปซื้อที่ดิน
ปลดภาระหนี้ธนาคารแห่งหนึ่งและเสนอขอซื้อหุ้นบุริมสิทธิของจำเลยที่ 20
ที่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าวถือครองอยู่ โดยศาลฎีกาพิพากษาให้บริษัทร่วมกับจำเลยที่ 25 และ
26 คืนเงินจำนวน 10,004.47 ล้านบาท แก่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐดังกล่าว ทั้งนี้ ผู้กู้ (จำเลยที่
19) และบริษัทย่อยของจำเลยที่ 19 ได้มีที่ดินจดจำนองที่เป็นหลักประกัน

  เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2560 บริษัทได้มีหนังสือถึงสถาบันการเงินดังกล่าว
  โดยได้สรุปข้อตกลงที่มีร่วมกันที่สำคัญ ดังนี้

  1. บริษัทจะขอชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาศาลฎีกาแก่ธนาคาร จำนวนเงิน
  1,635,735,380 บาท (ชำระแล้วในวันที่ 17 สิงหาคม 2560)

  2.
  ธนาคารจะดำเนินการบังคับคดีตามคำพิพากษาของศาลฎีกาต่อทรัพย์ทั้งหมดอันเป็นมูลเหตุของความเสียหายต่อธนาคาร
  โดยเงินที่ได้รับจากการบังคับคดีจะได้นำไปชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาของศาลฎีกา
  โดยจะยังไม่ดำเนินการบังคับคดีกับบริษัท

  3.
  หากการดำเนินการบังคับคดีกับทรัพย์สินดังกล่าวข้างต้นทั้งหมดได้เงินไม่ครบจำนวนค่าเสียหายตามคำพิพากษาของศาลฎีกา
  บริษัทจะดำเนินการจัดหาเงินมาชำระค่าเสียหายต่อธนาคารต่อไป

  ในเดือนพฤษภาคม 2559 บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินอิสระรายหนึ่ง
  เพื่อทำการประเมินราคาหลักประกันดังกล่าว
  โดยใช้วิธีเปรียบเทียบกับข้อมูลตลาดมีราคาประเมินเท่ากับ 12,749 ล้านบาท
  ราคาประเมินดังกล่าวใช้สำหรับอ้างอิงในการเสนอขายกับบุคคลภายนอก
  ผู้บริหารคาดว่ามูลค่าบังคับขายของที่ดินดังกล่าวสุทธิจากค่านายหน้าในการขายมีจำนวนเงิน
  8,924.30 ล้านบาท และในเดือนพฤษภาคม 2560
  ผู้บริหารคาดว่ามูลค่าบังคับขายของที่ดินดังกล่าวมีจำนวนเงิน ประมาณ 5,800
  ล้านบาทอ้างอิงข้อมูลผู้ประเมินราคาอิสระ
  บริษัทได้บันทึกหนี้สินตามคำพิพากษาของศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองหักด้วยประมาณการมูลค่าหลักประกันที่คาดว่าจะจำหน่ายได้ดังกล่าวข้างต้น
  และมูลค่าหลักประกันที่จะนำมาหักมูลค่าค่าเสียหายตามคำพิพากษาคดีอาญาผู้ดำรงตำแหน่งนักการเมือง
  บริษัทจะนำมาหักได้ไม่เกิน 8,368.73 ล้านบาท อนึ่ง จำนวนภาระหนี้ที่บริษัทมีภาระผูกพันจริงนั้น
  จะเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงได้ ตามราคาประมูลขายทอดตลาดที่จะเกิดขึ้นจริงต่อไป และเมื่อวันที่
  17 ตุลาคม 2561 มีผู้ประมูลซื้อได้ในราคา 8,914.07 ล้านบาท
  และผู้ประมูลได้รับอนุญาตให้ขยายระยะเวลาชำระเงินออกไปเป็นวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2562
  ต่อมาเมื่อวันที่ 24 มกราคม 2562 ผู้ประมูลซื้อได้นำเงินไปชำระกรมบังคับคดีจำนวน 3,819
  ล้านบาท ตามทรัพย์ที่ขายทอดตลาดในคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองคดีหมายเลขแดงที่
  อม.55/2558 ส่วนทรัพย์ที่เหลือในคดีแพ่งหมายเลขแดง 4007/2552
  และคดีศาลล้มละลายกลางหมายเลขแดง ล.1249/2555 อยู่ระหว่างผู้ร้องยื่นคัดค้าน จำนวน 3
  คดี คดีหมายเลขดำที่ สล.365/2561
  เรื่องกรณีที่เจ้าพนักงานได้สั่งเพิกถอนคำสั่งแล้วผู้ร้องจึงได้มาร้องต่อศาลเพื่อเพิกถอนคำสั่งเจ้าพนักงานพิทักทรัพย์
  โดยคดีผู้ร้องได้มายื่นขอเพิกถอนการขายทอดตลาดว่าเป็นการขายทอดตลาดที่ไม่ชอบด้วยกฎหมาย
  ศาลรับคำร้องเป็นคำคัดค้านและให้เรียกบริษัท โกลเด้น ว่าเป็นผู้คัดค้านที่ 3 แล้ว
  ได้ทำการสืบพยานจนแล้วเสร็จ และนัดฟังคำสั่งในวันที่ 5 มีนาคม 2562 คดีหมายเลขดำที่
  สล.438/2561เรื่องการเพิกถอนการขายทอดตลาดที่ดินของลูกหนี้ที่ 2 (บริษัท เค แอนด์วีเอส
  อาร์ เอส การ์เด้นโฮม จำกัด)
  โดยคดีนี้ผู้คัดค้านได้ยื่นคำร้องขอเพิกถอนการขายทอดตลาดว่าเป็นการขายทอดตลาดที่ไม่ชอบด้วยกฎหมายและขอให้งดการบังคับคดีไว้ชั่วคราว
  เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2562 ศาลได้มีคำสั่งรับทนายความของบริษัทเป็นทนายผู้มีส่วนได้เสีย
  และให้เรียกว่าบริษัทว่าผู้คัดค้านที่ 2 แล้วกำหนดวันนัดสืบพยานในวันที่ 25 และ 26 เมษายน
  2562 ศาลแพ่งคดี ถ.59/2561 เรื่องการเพิกถอนการขายทอดตลาด
  คดีนี้ผู้ร้องได้ขอให้เพิกถอนการขายทอดตลาด
  โดยอ้างว่าการขายทอดตลาดไม่ชอบด้วยกฎหมายบริษัทได้ยื่นคำคัดค้านฉบับลงวันที่ 24 มกราคม
  2562
  เนื่องจากคดีนี้ยังไม่ได้มีการส่งหมายนัดและสำเนาคำร้องให้แก่เจ้าพนักงานพิทักษ์ของผู้ร้องทราบว่ามีการยื่นคำร้องดังกล่าว
  อีกทั้งที่ดินที่พิพาทในคดีนี้มีธนาคารกรุงไทยเป็นผู้รับจำนอง กรณีจึงมีเหตุให้เลื่อนคดีออกไป
  โดยนัดใหม่วันที่ 20 มีนาคม 2562

(2) หมายเหตุประกอบงบการเงิน 7 และ 8 ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 10/2560
เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2560
คณะกรรมการได้อนุมัติให้บริษัทลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันสามแห่งรวมทั้งสิ้นจำนวน
1,600 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5 - 6 ต่อปี ครบกำหนดวันที่ 11 - 17
สิงหาคม 2560 และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตราสารหนี้บางส่วน จำนวน 500 ล้านบาท
ไปอีกจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2561 (มติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21
มีนาคม 2561)

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 15/2560 เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2560
  มีมติอนุมัติจัดตั้งกองทุนส่วนบุคคล เพื่อลดภาระในการดำเนินงานของบริษัท
  และบริษัทได้ทำสัญญาแต่งตั้งบริษัทจัดการกองทุนส่วนบุคคลกับบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่ง
  เพื่อบริหารจัดการการลงทุนในตราสารหนี้ประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้นอายุไม่เกิน 6 เดือน
  โดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนในอัตราร้อยละ 0.25 ต่อปี
  ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนโดยใช้มูลทรัพย์สินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นวันเป็นฐานในการคำนวณ
  เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2560 บริษัทโอนทรัพย์สินจำนวน 1,100 ล้านบาท
  เพื่อใช้ในการจัดตั้งกองทุนส่วนบุคคล

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2561
  บริษัทมีมติอนุมัติยกเลิกสัญญาแต่งตั้งบริษัทจัดการกองทุนรวม โซลาลิส จำกัด
  ในการบริหารกองทุนส่วนบุคคลและขอรับหลักทรัพย์คืนซึ่งจะมีผลในวันที่ 22 มีนาคม 2561
  บริษัทรับหลักทรัพย์ โดยเป็นยอดสุทธิหลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแล้ว คืนแล้วในวันที่ 28
  มีนาคม 2561

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริหารครั้งที่ 19/2560 เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2560
  ได้อนุมัติให้บริษัทย่อยแห่งหนึ่งลงทุน ในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่งรวมทั้งสิ้น
  200.79 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.5ต่อปี ครบกำหนดวันที่ 28
  กุมภาพันธ์ 2561 และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตั๋วไปอีกจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2561
  (ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2561)

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัท ครั้งที่ 6/2561 วันที่ 30 มิถุนายน 2561
  มีมติอนุมัติให้บริษัทและบริษัทย่อยให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่บริษัทไม่เกี่ยวข้องสองแห่ง
  โดยผู้กู้ได้แจ้งความจำนงมายังบริษัทว่าจะไม่ออกตั๋วแลกเงิน
  รุ่นใหม่ให้กับบริษัทและบริษัทย่อยแต่ขอทำสัญญาช่วยเหลือทางการเงินกับบริษัทแทนการชำระหนี้ตามตั๋วแลกเงินให้กับบริษัทและบริษัทย่อย
  ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2561 โดยมีวงเงินกู้ 514.6 ล้านบาท และ 204.4 ล้านบาท
  อัตราดอกเบี้ย ร้อยละ 6.0 ต่อปี และ 5.5 ต่อปี ตามลำดับ
  วันครบกำหนดชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ย วันที่ 28 ธันวาคม 2561 (หมายเหตุ 8)

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัท ครั้งที่ 6/2561 วันที่ 30 มิถุนายน 2561
  มีมติอนุมัติให้บริษัทต่อระยะเวลาตั๋วแลกเงินที่ครบกำหนดภายในเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม 2561
  จำนวน 3 ฉบับ เป็นเงิน 118.46 ล้านบาท ออกไปอีก 6 เดือน อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.5
  ต่อปี ไม่เกินวันที่ 28 ธันวาคม 2561

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 8/2561 วันที่ 14 สิงหาคม 2561
  มติอนุมัติให้บริษัทต่อระยะเวลาตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยที่ครบกำหนดในเดือนสิงหาคม
  และกันยายน 2561 จำนวน 7 ฉบับ เป็นเงินต้น 1,027.57 ล้านบาท และดอกเบี้ย จำนวน
  17.65 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.5 ต่อปี และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตั๋วไปอีก
  ลงวันที่ 30 พฤศจิกายน 2561

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 13/2561 วันที่ 28 พฤศจิกายน 2561
  มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 28
  ธันวาคม 2561 จำนวน 8 ฉบับ เป็นเงิน 1,066.89 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50
  ต่อปี โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2562

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 13/2561 วันที่ 28 พฤศจิกายน 2561
  มีมติอนุมัติให้บริษัทต่อสัญญากู้ยืมที่ครบกำหนดในวันที่ 28 ธันวาคม 2561 จำนวน 2 ฉบับ เป็นเงิน
  488.66 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.5 ต่อปี และ 6 ต่อปี
  โดยขอขยายระยะเวลาชำระคืนในวันที่ 31 มกราคม 2562

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2562 วันที่ 31 มกราคม 2562
  มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 31
  มกราคม 2561 จำนวน 8 ฉบับ เป็นเงิน 1,072.16 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50
  ต่อปี โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2562 วันที่ 31 มกราคม 2562
  ให้บริษัทต่อสัญญากู้ยืมที่ครบกำหนดในวันที่ 31 มกราคม 2562 มีมติอนุมัติจำนวน 2 ฉบับ เป็นเงิน
  460.01 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.5 ต่อปีและ 6 ต่อปี
  โดยขอขยายระยะเวลาชำระคืนในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2562 วันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562
  มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562 จำนวน 8
  ฉบับ เป็นเงิน 1,072.16 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50 ต่อปี
  โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2562

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2562 วันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562
  ให้บริษัทต่อสัญญากู้ยืมที่ครบกำหนดในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562 มีมติอนุมัติจำนวน 1 ฉบับ
  เป็นเงิน 412.14 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6 ต่อปี
  โดยขอขยายระยะเวลาชำระคืนในวันที่ 30 เมษายน 2562

6) ความคืบหน้าการบังคับคดีของศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมือง

เมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2561 ได้มีการขายทอดตลาดหลักทรัพย์ประกัน ในราคา 8,914.07 ล้านบาท
ทรัพย์ที่ขายทอดตลาดดังกล่าวแบ่งออกเป็น 3 กลุ่ม โดยผู้ซื้อได้วางเงินมัดจำ จำนวน 448.50
ล้านบาท ส่วนที่เหลือผู้ซื้อจะชำระภายในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2562 และเมื่อวันที่ 24 มกราคม 2562
ผู้ซื้อได้ชำระเงินจำนวน 3,819 ล้านบาท ซึ่งเป็นทรัพย์ที่ประมูลในกลุ่มที่ 1
ในส่วนทรัพย์หลักประกันกลุ่มที่ 1 และ 2 เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่
อินอัสเทรียล พาร์ค จำกัด และ ที่ดินกลุ่มที่ 3 เป็นกรรมสิทธิ์เป็นของบริษัท เค แอนด์ วี เอส อาร์
เอส การ์เด้นโฮม จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค
จำกัด ถือหุ้นอยู่ 99.97% ได้นำที่ดินกลุ่มที่ 3 มาวางค้ำประกันภาระหนี้ให้กับบริษัท โกลเด้น
เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด โดยบริษัท เค แอนด์ วี เอส อาร์ เอส การ์เด้นโฮม
จำกัด ได้ยื่นเรื่องคำร้องเพิกถอนการขายทรัพย์ โดยอ้างว่าเป็นการขายไม่ชอบด้วยกฎหมายมี 4 คดี
โดยศาลมีคำสั่งยกคำร้อง 2 คดี ส่วนที่เหลืออีก 2 คดี คือ คดีที่ (1) บมจ.เอคิว เอสเตท ฟ้อง
บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี อินดัสเทรียลพาร์ค จำกัด
เรื่องเงินมัดจำค่าที่ดินโดยศาลนัดฟังคำพิพากษา ในวันที่ 20 มีนาคม 2562 และ คดีที่ (2) คดีคือ
บสก. ฟ้อง บริษัท เค แอนด์ วี เอส อาร์ เอส การ์เด้น โฮม จำกัดล้มละลาย ทั้งนี้
ธนาคารกรุงไทยเป็นเจ้าหนี้หลักประกันจึงได้สวมสิทธิ์แทนบสก. โดยศาลนัดสืบพยานวันที่ 25 และ
26 เมษายน 2562 ขณะนี้ผู้ซื้อที่ดินหลักประกันได้ยื่นเรื่องต่อศาลจะจ่ายส่วนที่เหลือเมื่อคดีเสร็จสิ้น
โดยมีจำนวนเงินที่ต้องชำระคงเหลือ 4,645.57 ล้านบาท

7) ความคืบหน้าการฝากตั๋วแลกเงิน (BE) และเงินให้กู้ยืม

ตามที่บริษัทได้เพิ่มทุนให้กับบุคคลในวงจำกัดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2560 เป็นเงินจำนวน 3,632
ล้านบาท
เพื่อนำเงินเพิ่มทุนไปชำระหนี้ตามคำพิพากษาของศาลฎีกาแผนกคดีอาญาของผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองให้แก่ธนาคารกรุงไทย
(KTB) โดยได้ชำระหนี้ดังกล่าวแล้ว 1,636 ล้านบาท คงเหลือเงินเพิ่มทุนอีก 1,996 ล้านบาท
และในช่วงเดียวกัน คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติการลงทุนในตั๋วแลกเงิน (B/E) 1,600 ล้านบาท
และมอบอำนาจคณะกรรมการบริหารมีอำนาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีฐานะการเงินที่ดีและมั่นคงภายในวงเงินคราวละไม่เกิน
500 ล้านบาท และให้สามารถต่อB/E ที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัทแล้ว
คณะกรรมการบริหารมีอำนาจลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนที่มีแหล่งเงินทุนในการคืนชัดเจนและมีความเสี่ยงน้อย
โดยจะพิจารณาขยายระยะเวลาในแต่ละครั้งอยู่ในช่วง 15-30 วัน
เพื่อให้บริษัทสามารถไถ่ถอนนำเงินมาใช้ชำระหนี้ได้ทันเวลา ทั้งนี้ บริษัทได้นำเงินไปลงทุนใน B/E
ของ 5 บริษัท เมื่อครบกำหนดมีการขยายระยะเวลาลงทุนใน B/E มาโดยตลอด

วันที่ 30 มิถุนายน 2561 ครบกำหนดการลงทุนใน B/E ของบริษัท กรุงไทย แลนด์ ดีวีลอปเมนท์
จำกัด และบริษัท ไทย ฟิลาเท็กซ์ จำกัด (มหาชน)
คณะกรรมการบริษัทมีมติเปลี่ยนแปลงการลงทุนใน B/E เป็นเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทดังกล่าวแทนรวม
719 ล้านบาท โดยครบกำหนดชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยวันที่ 28 ธันวาคม 2561 ประกอบกับ
B/E ของบริษัท เพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮดิ้งส์ส์ พีทีอี แอลทีดี จำกัด จำนวน 1,143 ล้านบาท
ครบกำหนดชำระคืนเงินแล้ว 115 ล้านบาท และอีก 1,028 ล้านบาท
ครบกำหนดชำระคืนเดือนสิงหาคมและเดือนกันยายน 2561

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแหล่งเงินที่บริษัทนำไปลงทุนใน B/E
และให้กู้ยืมแก่บริษัทข้างต้นมาจากเงินเพิ่มทุนให้กับบุคคลในวงจำกัด
ซึ่งเป็นเงินสำรองไว้เพื่อชำระหนี้ส่วนต่างจากการขายที่ดินที่เป็นหลักประกันกับ KTB
โดยมีกำหนดขายทอดตลาดที่ดินดังกล่าวนัดถัดไปวันที่ 18 กรกฎาคม 2561 และวันที่ 8 สิงหาคม
2561 หากบริษัทมีภาระต้องชำระหนี้ส่วนต่างจากการขายที่ดินข้างต้นให้กับ KTB
อาจทำให้บริษัทมีสภาพคล่องไม่เพียงพอที่จะชำระหนี้ให้แก่ KTB
ประกอบกับรายการให้เงินกู้ยืมแก่บุคคลอื่น คิดเป็นร้อยละ 20 ของสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ
ซึ่งเป็นจำนวนที่มีนัยสำคัญและมิใช่การประกอบธุรกิจปกติของบริษัท

7.1) เงินให้กู้ยืมแก่กรุงไทย แลนด์ และ ไทยฟิลาเท๊กซ์ จำนวน 719 ล้านบาท

คณะกรรมการพิจารณาแล้วเห็นว่าการเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนในตั๋วแลกเงินเป็นสัญญาเงินกู้ที่มีเงื่อนไขเหมือนตั๋วแลกเงินเดิม
และเหตุผลที่ยังให้ทั้ง 2
บริษัทกู้ยืมเงินเนื่องจากบริษัทยังไม่มีความจำเป็นที่จะใช้เงินทุนจำนวนดังกล่าวหลังจากงดการขายทอดตลาดวันที่
8 สิงหาคม 2561 ปัจจุบันยังไม่ได้กำหนดวันขายครั้งต่อไป รวมทั้งพิจารณาแล้วเห็นว่าทั้ง 2 บริษัท
มีศักยภาพในการชำระหนี้คืน จึงเห็นว่าการให้กู้ดังกล่าว มีความเหมาะสม

โดยในส่วนการชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมืองให้กับ KTB นั้น
เนื่องจากการชำระค่าเสียหายดังกล่าวยังมีขั้นตอนการขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่ อยู่
ซึ่งราคาที่ดินดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะมีมูลค่าเกินกว่าค่าเสียหายที่เหลืออยู่จำนวน 8,368.73
ล้านบาท เนื่องด้วยราคาที่กำหนดโดยกรมบังคับคดีกำหนดราคาขาย 8,850 ล้านบาท
บริษัทฯยังเชื่อมั่นว่าราคาที่ขายต้องสูงกว่าที่กรมบังคดีตั้งขาย

สำหรับงบการเงิน ปี 2559 บริษัทได้ตั้งสำรองภาระหนี้สินกับธนาคารกรุงไทย
โดยใช้ราคาประเมินของบริษัท เอส.แอล.สแตนดาร์ด แอพไพรซัล จำกัด ประเมิน ณ เดือน
พฤษภาคม 2560 เท่ากับ 11,600 ล้านบาท ราคาบังคับขายที่ 5,800
ล้านบาทซึ่งในปีนั้นบริษัทฯได้เปิดให้ผู้เสนอราคาซื้อที่ดินส่งซองประมูลมาที่บริษัทฯซึ่งราคาที่ผู้เสนอซื้อ
3-4 รายส่งมาราคาต่ำกว่าราคาบังคับขาย
ทางบริษัทฯจึงเห็นสมควรใช้ราคาบังคับขายเป็นฐานในการตั้งสำรองโดยหากราคาที่ขายที่ดินได้ต่ำกว่า
8,368.73 ล้านบาท บริษัทจะยังสามารถชำระค่าเสียหายให้กับKTB ได้
เพราะยังมีสภาพคล่องจากเงินลงทุนส่วนอื่นที่เหลือ (กองทุนตราสารหนี้ เงินฝากธนาคาร จำนวน
321 ล้านบาทและทรัพย์สินโครงการจำนวน 1,607 ล้านบาท) อีกทั้งสามารถเรียกให้ บริษัท
กรุงไทยแลนด์ ดีวีลอปเมนท์ จำกัด และ บริษัท ไทยฟิลาเท็กซ์ จำกัด (มหาชน)
ชำระคืนหนี้ดังกล่าวก่อนกำหนดได้โดยการแจ้งล่วงหน้า 30 วัน

อีกทั้งคณะกรรมการได้พิจารณาสถานะการเงินของ บริษัท กรุงไทยแลนด์ ดีวีลอปเมนท์ จำกัด และ
บริษัท ไทยฟิลาเท็กซ์ จำกัด(มหาชน) แล้ว เห็นว่ายังมีเครดิตที่ยังรับได้และเชื่อว่า บริษัท
กรุงไทยแลนด์ ดีวีลอปเมนท์ จำกัด และ บริษัท ไทยฟิลาเท็กซ์ จำกัด(มหาชน)
มีความสามารถชำระคืนหนี้ในส่วนนี้ได้ตามสัญญา

อีกทั้งในเชิงกฎหมายนั้น
การเปลี่ยนรูปจากการรับซื้อตั๋วแลกเงินเป็นการให้กู้ยืมระยะสั้นดังกล่าวไม่ได้ทำให้สถานะของบริษัทและบริษัทย่อยเปลี่ยนไปจากเดิม
สำหรับการวางหลักประกันและการค้ำประกัน สิทธิการเรียกเงินให้กู้ก่อนกำหนด
การบริหารความเสี่ยงมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

การวางหลักประกันและคํ้าประกัน

บริษัท กรุงไทยแลนด์ ดีวีลอปเมนท์ จำกัด(กรุงไทยแลนด์) : ไม่มี

บริษัท ไทยฟิลาเท็กซ์ จำกัด(มหาชน) : ไม่มี

สิทธิการเรียกเงินให้กู้ก่อนกำหนด

บริษัท กรุงไทยแลนด์ ดีวีลอปเมนท์ จำกัด(กรุงไทยแลนด์) สัญญาเงินกู้ระบุบริษัท
เอคิวฯมีสิทธิเรียกชำระเงินก่อนครบกำหนด โดยบอกกล่าวล่วงหน้า 30 วัน

บริษัท ไทยฟิลาเท็กซ์ จำกัด(มหาชน) สัญญาเงินกู้ระบุบริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด
มีสิทธิเรียกชำระเงินก่อนครบกำหนด โดยบอกกล่าวล่วงหน้า 30 วัน

การบริหารความเสี่ยงของบริษัทในกรณีที่อาจเกิดจากไม่ได้รับชำระหนี้คืน

นโยบายบริษัทได้สอบถามทั้งสองบริษัทอยู่เสมอๆ และเพื่อเป็นการบริหารความเสี่ยง
บริษัทฯเจรจาขอหลักประกันเงินกู้เพิ่มเติมเช่น สินทรัพย์ หรือการรับโอนสิทธิรับชำระหนี้เพิ่มเติม

7.2) การลงทุนใน B/E ของเพลนเน็ต จำนวน 1,143 ล้านบาท

ในส่วนของตั๋วแลกเงินของ เพลนเน็ต (PEH) จำนวน 2 ฉบับ ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 30
เมษายน 2561 จำนวน 30.5 ล้านบาท และในวันที่ 29 พฤษภาคม 2561 จำนวน 74.7 ล้านบาท
ซึ่งทาง PEH ได้แสดงความประสงค์ที่จะขอต่อตั๋วแลกเงินทั้งสองฉบับดังกล่าวออกไปอีก 6 เดือนนั้น
ในการประชุมคณะกรรมการบริหาร ครั้งที่ 2/2561 วันที่ 24 เมษายน 2561 คณะกรรมการบริหาร
(ตามที่ได้รับมอบอำนาจจากคณะกรรมการบริษัท) ได้พิจารณาแล้วเห็นว่า
บริษัทยังไม่มีความจำเป็นที่จะใช้เงินทุนจำนวนดังกล่าว
โดยในส่วนการชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมืองให้กับ KTB นั้น
เนื่องจากการชำระค่าเสียหายดังกล่าวยังมีขั้นตอนการขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่ อยู่
ซึ่งราคาที่ดินดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะมีมูลค่าเกินกว่าค่าเสียหายที่เหลืออยู่จำนวน 8,368.73
ล้านบาท โดยหากราคาที่ขายที่ดินได้ต่ำกว่า 8,368.73 ล้านบาท บริษัทฯ
ยังมีสภาพคล่องจากเงินลงทุนส่วนอื่นที่ทยอยครบกำหนดเพื่อชำระส่วนต่างค่าเสียหายดังกล่าว (ถ้ามี)
ได้ อีกทั้ง คณะกรรมการบริหารได้พิจารณาสถานะการเงินของ PEH
แล้วเห็นว่ายังมีเครดิตที่ยังรับได้และเชื่อว่า PEH
มีความสามารถชำระคืนตั๋วแลกเงินที่ต่อออกไปนี้ได้ถ้าเรียกคืน

คณะกรรมการพิจารณาแล้วเห็นว่า บริษัทยังไม่มีความจำเป็นที่จะใช้เงินทุนจำนวนดังกล่าว
โดยในส่วนการชำระค่าเสียหายตามคำพิพากษาศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมืองให้กับ KTB นั้น
เนื่องจากการชำระค่าเสียหายดังกล่าวยังมีขั้นตอนการขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่ อยู่
ซึ่งราคาที่ดินดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะมีมูลค่าเกินกว่าค่าเสียหายที่เหลืออยู่จำนวน 8,368.73 ล้าน
บาท โดยหากราคาที่ขายที่ดินได้ต่ำกว่า 8,368.73 ล้านบาท บริษัทฯ
ยังมีสภาพคล่องจากเงินลงทุนส่วนอื่นที่ทยอยครบกำหนดเพื่อชำระส่วนต่างค่าเสียหายดังกล่าว (ถ้ามี)
ได้ อีกทั้ง ตามที่คณะกรรมการบริหารได้พิจารณาสถานะการเงินของ PEH
แล้วเห็นว่ายังมีเครดิตที่ยังรับได้และเชื่อว่า PEH
มีความสามารถชำระคืนตั๋วแลกเงินที่ต่อออกไปนี้ได้ถ้าเรียกคืน
จึงมีมติอนุมัติต่อตั๋วแลกเงินฉบับดังกล่าวดังกล่าวพร้อมดอกเบี้ยที่จะครบกำหนดออกไปได้ไม่เกินวันที่
28 ธันวาคม 2561 อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.5 ต่อปี

คณะกรรมการจะพิจารณาถึงความคืบหน้าของการขายทอดตลาดที่ดิน 4,300 ไร่
ซึ่งมีกำหนดขายทอดตลาดในวันที่ 8 สิงหาคม
2561(งดการขายทอดตลาดและในปัจจุบันยังไม่ทราบกำหนดวันขายทอดตลาดใหม่)
ซึ่งปัจจุบันราคาที่ดินดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะมีมูลค่าเกินกว่าค่าเสียหายที่เหลืออยู่จำนวน 8,368.73
ล้านบาท ว่าบริษัทยังมีภาระที่ต้องชำระค่าเสียหายส่วนต่างให้กับธนาคารกรุงไทยหรือไม่
และในจำนวนเท่าไร
โดยถ้าหากพิจารณาเรื่องภาระการชำระค่าเสียหายดังกล่าวและการลงทุนในธุรกิจหลักของบริษัทอื่นๆ
แล้ว บริษัทมีสภาพคล่องส่วนเกินเหลืออยู่ บริษัทอาจพิจารณาลงทุนระยะสั้นต่อไป
โดยอาจพิจารณาลงทุนในต่อในบริษัทที่ได้ลงทุนอยู่แล้ว
หรืออาจปรับเปลี่ยนการลงทุนในรูปแบบอื่นขึ้นกับความเหมาะสมในช่วงนั้น ๆ
ซึ่งคณะจัดการจะได้ทำการวิเคราะห์และนำเสนอคณะกรรมการบริษัทเพื่ออนุมัติต่อไป

นอกจากนี้ ในการประชุมคณะกรรมการวันที่ 19 กรกฎาคม 2561 ที่ผ่านมา
ที่ประชุมคณะกรรมการได้ให้นโยบายกับฝ่ายจัดการในการเพื่อป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติม
ทั้งในการติดตามสถานะการดำเนินงานของบริษัทที่ลงทุนและให้กู้ยืมระยะสั้นอย่างใกล้ชิด
รวมทั้งให้หาแนวทางในการเจรจาขอหลักประกัน และ/หรือ การค้ำประกันเพิ่มเติม
ในส่วนของเงินลงทุนที่มีกับทั้ง 3 บริษัท และให้คณะจัดการหาทางเลือกในการลงทุนอื่น ๆ
เพื่อใช้ในการประกอบการพิจารณาในครั้งต่อ ๆ ไปอีกด้วย

7.3) ผลตอบแทนที่ได้รับในช่วงระยะเวลาที่ลงทุน

บริษัทลงทุนในตั๋วแลกเงิน (BE) และเงินให้กู้ยืม โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
| ลำ | ผู้ออกตั๋ว/สัญญาเงินกู้        | เ     | วัน   | ว    | อ   | ยอดเงิน   |
| ดับ |                        | ลขที่ตั๋ว | ที่ออก | ันครบ | ัตรา |          |
|    |                        |       |      |      |     | (บาท)    |
|    |                        |       |      | ก    | ดอก |          |
|    |                        |       |      | ำหนด | เบี้ย |          |
+====+========================+=======+======+======+=====+==========+
| 1  | บจก.กรุงไทยแลนด์         | สัญญ   | 28   | 31   | 6   | 447,39   |
|    | ดีวีลอปเม้นท์              | าเงินกู้ | ธ.ค. | ม.ค. | .00 | 8,226.33 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
| 2  | บจก. เพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่  | PLN30 | 28   | 31   | 6   | 10,24    |
|    | โฮลดิ้ง พีทีอี แอลทีดี        | /2018 | ธ.ค. | ม.ค. | .50 | 5,459.16 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN23 | 30   | 31   | 6   | 418,31   |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 2,115.21 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN24 | 30   | 31   | 6   | 253,39   |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 5,985.72 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN29 | 30   | 31   | 6   | 59,23    |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 5,425.23 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN26 | 30   | 31   | 6   | 96,10    |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 4,750.88 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN25 | 30   | 31   | 6   | 85,25    |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 3,763.04 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN27 | 30   | 31   | 6   | 74,92    |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 6,652.64 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    |                        | PLN28 | 30   | 31   | 6   | 69,41    |
|    |                        | /2018 | พ.ย. | ม.ค. | .50 | 9,466.64 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
| 3  | บมจ.ไทยฟิลาเท๊กซ์         | สัญญ   | 28   | 31   | 5.5 | 41,26    |
|    |                        | าเงินกู้ | ธ.ค. | ม.ค. |     | 0,012.00 |
|    |                        |       | 18   | 19   |     |          |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+
|    | รวม                    |       |      |      |     | 1,555,55 |
|    |                        |       |      |      |     | 1,856.85 |
+----+------------------------+-------+------+------+-----+----------+

โดยผลตอบแทนจากการฝากตั๋วแลกและเงินให้กู้ยืมเงิน ณ 31 ธันวาคม 2561 มีดังนี้

  -------- -------------------------------- ------------------------------
  ลำดับ     บริษัท                             ผลตอบแทน (บาท)

  1        บจก.กรุงไทย แลนด์ ดีวีลอปเม้นท์        44,061,134.93

  2        บมจ.ไทยฟิลาเท๊กซ์                   12,899,136.97

  3        บมจ.วินเทจ วิศวกรรม                16,716,725.95

  4        บจ.แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง        66,604,758.31

  5        บมจ.อีสต์โคสท์ เฟอร์นิเทค             7,147,894.28

  รวม                                       147,429,650.44
  -------- -------------------------------- ------------------------------

8) ผลคำพิพากษาศาลอุทธรณ์คดีแพ่ง หมายเลขดำที่ ธ268/2549คดีหมายเลขแดงที่ ธ2687/2550

ตามที่ศาลชั้นต้นมีคำพิพากษาคดีแพ่ง หมายเลขดำที่ ธ268/2549 คดีหมายเลขแดงที่ ธ2687/2550
ระหว่าง ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) โจทก์ กับ บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล
พาร์ค จำกัด จำเลยที่ 1 ที่บริษัทฯได้รายงานให้ตลาดหลักทรัพย์ฯ ทราบแล้วเมื่อวันที่ 28 กันยายน
2560 ตามหนังสือเลขที่ ตล.044/2560 แล้วนั้น

จำเลยที่ 1 ได้ยื่นอุทธรณ์คำพิพากษาดังกล่าว โดยศาลอุทธรณ์รับไว้เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2561
ให้รับฟ้องแย้งของจำเลยที่ 1

วันที่ 21 กันยายน 2561 ศาลอุทธรณ์ได้มีคำพิพากษาลงเป็นคดีหมายเลขดำที่ 836-837/2561
คดีหมายเลขแดงที่ 12786-12787/2561 โดยพิพากษาดังนี้

-   ­ ให้ยกฟ้องแย้งของจำเลยที่ 1 ค่าฤชาธรรมเนียมในชั้นฟ้องแย้งไม่สามารถเรียกคืนได้

-   ­ สำหรับชั้นอุทธรณ์ระหว่างโจทก์กับจำเลยที่ 1 ศาลอุทธรณ์พิพากษาตามศาลชั้นต้น

บริษัทฯ ได้รับทราบผลคำพิพากษาดังกล่าวจากทนายความผู้รับผิดชอบเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน
2561สำหรับเรื่องการฏีกา บริษัท โกลเด้น เทคโนโลยี่ อินดัสเทรียล พาร์ค จำกัด
อยู่ในขั้นตอนหารือถ้ามีความคืบหน้าจะรายงานให้ทราบอีกครั้ง

บริษัทฯ ขอเรียนให้ทราบว่า ผลคำพิพากษาของศาลอุทธรณ์นี้
มิได้มีผลต่อบริษัทฯแต่อย่างใดเนื่องจากบริษัทฯมิได้ถูกฟ้องเป็นคู่ความในคดีนี้

14.2 ผลการดำเนินงาน และความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2561 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีผลกำไรสุทธิเบ็ดเสร็จรวมจำนวน 74.89 ล้านบาท
ซึ่งในงวดเดียวกันของปี 2560 มีผลขาดทุนสุทธิเบ็ดเสร็จรวมจำนวน (164.71) ล้านบาท
มีผลกำไรเพิ่มขึ้นจากปี 2560 จำนวน 239.60 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเกินกว่าร้อยละ 20
โดยมีสาเหตุดังนี้

รายได้

  --------------------------------------- --------- ----------- --------- ----------- -----------
  หน่วย : พันบาท                            2561      เปลี่ยนแปลง % 2560      เปลี่ยนแปลง % 2559

  รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์               399,816   (25.81)     538,908   (50.48)     1,088,366

  รายได้จากกิจการโรงแรม                     100,727   22.50       82,226    9.20        75,299

  รายได้ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง   20,506    16.91       17,540    25.35       13,993

  รายได้ค่าที่ปรึกษาและบริหารงานขาย             -         -           -         -           325

  รวมรายได้จากการขายและบริการ               521,049   (18.42)     638,674   (45.78)     1,177,983

  รายได้อื่น                                 303,379   138.66      127,120   57.22       80,857

  รวมรายได้                                824,428   7.66        765,794   (39.17)     1,258,840
  --------------------------------------- --------- ----------- --------- ----------- -----------

1) รายได้จากการขายและบริการ

รายได้จากการขายและบริการของบริษัทและบริษัทย่อย ปี 2561 มีจำนวน 521.05 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2560 มีจำนวน 638.67 ล้านบาท ลดลง (117.62) ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
(18.42) โดยมีสาเหตุดังนี้

-   รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์มีจำนวน 399.82 ล้านบาท ในปี 2560 มีจำนวน 538.91
    ล้านบาท ลดลง จำนวน (139.09) ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ (28.81)
    โดยมีสาเหตุหลักคือการขายคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยวมีจำนวนลดลง

-   รายได้จากกิจการโรงแรม
    และรายได้ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้องของบริษัทและบริษัทย่อย ปี 2561
    มีจำนวน 121.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2560 จำนวน 21.47 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
    21.52 เนื่องจากโรงแรมที่เชียงใหม่มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นและในช่วงเดือนกันยายน 2561
    บริษัทย่อยได้เปิดบริการโรงแรมเอลิกซ์ ซอยศูนย์วิจัยจึงทำให้มีรายได้เพิ่มขึ้น

2) รายได้อื่น

รายได้อื่นของบริษัทและบริษัทย่อยปี 2561 มีจำนวน 303.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 176.26
ล้านบาทจากปี 2560 เนื่องจากในปี 2561 มีรายได้จากกลับค่าเผื่อด้อยค่าสินค้าจำนวน 94.81
ล้านบาท และมีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นจากปี 2560 จำนวน 59.02 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------
                                      (หน่วย:พันบาท)                                           
  -------------------------------- -- -------------- -- --------- -- -------------------- -- ---------
                                      งบการเงินรวม                    งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                                      2561              2560         2561                    2560

  รายได้จากการจัดการธุรกิจ                9,773             9,697        22,100                  30,400

  ดอกเบี้ยรับ                            105,837           46,815       239,073                 181,197

  โอน (กลับ) ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           -                 -            43,881                  -

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว       1,360             2,551        -                       2,138

  กำไร (ขาดทุน) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจาก       -                 509          -                       -
  เงินลงทุนชั่วคราว                                                                              

  รายได้ค่าเช่า                          4,127             5,588        15,417                  15,603

  รายได้จากการขายสินค้าในร้านสะดวกซื้อ      11,369            12,403       -                       -

  โอนกลับค่าเผื่อเงินมัดจำที่ดิน               -                 12,076       -                       12,076

  ดอกเบี้ยรับจากการผิดนัดชำระหนี้            38,405            -            38,405                  -

  โอนกลับค่าเผื่อด้อยค่าสินค้าคงเหลือ          94,806            -            52,924                  -

  รายได้ประมาณการหนี้สินยกเลิกสัญญา         -                 19,464       -                       19,464

  อื่น ๆ                                37,702            18,017       3,462                   3,198

  รวม                                 303,379           127,120      415,262                 264,076
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------

ค่าใช้จ่าย

  ---------------------------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- -------------
  หน่วย : พันบาท                                   2561        เปลี่ยนแปลง % 2560        เปลี่ยนแปลง % 2559

  ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์                             (274,206)   (35.20)     (423,190)   (68.77)     (1,354,885)

  ต้นทุนบริการจากกิจการโรงแรม                        (161,398)   (0.80)      (162,695)   7.16        (151,819)

  ต้นทุนจากกิจการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง   (9,713)     (10.78)     (10,886)    2.99        (10,570)

  ต้นทุนค่าที่ปรึกษาและบริหารงานขาย                     -                                               (3)

  รวมต้นทุนขายและบริการ                             (445,317)   (25.38)     (596,771)   (60.677)    (1,517,277)

  ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย                           (37,689)    (25.73)     (50,747)    (64.46)     (142,780)

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                              (262,402)   3.33        (253,955)   (1.77)      (258,534)

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                      (4,201)     (4.70)      (4,408)     (99.86)     (3,087,958)

  ต้นทุนทางการเงิน                                  (136)       (99.20)     (16,951)    4,034.39    (410)

  รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้                       204         (102.66)    (7,668)     (312.41)    3,610

  รวมค่าใช้จ่าย                                     (749,541)   (19.45)     (930,500)   (81.40)     (5,003,349)
  ---------------------------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- -------------

1) ต้นทุนขายและบริการ

ต้นทุนขายและบริการปี 2561 มีจำนวน 445.32 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปี 2560 มีจำนวน 596.77
ล้านบาท ลดลงจำนวน (151.45) ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ (25.38) เนื่องจากในปี 2561
บริษัทฯและบริษัทย่อยมียอดการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง โดยแบ่งออกเป็น

  (1) ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ คิดเป็นสัดส่วน 68.58% ของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์
  สัดส่วนต้นทุนลดลงจากปีก่อนที่มีสัดส่วน 78.53% เนื่องจากในปี
  2561การขายอสังหาริมทรัพย์บริษัทสามารถออกแบบและควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้ดีขึ้น

  (2) ต้นทุนบริการจากกิจการโรงแรมคิดเป็นสัดส่วน 160.23% ของรายได้จากกิจการโรงแรม
  สัดส่วนต้นทุนเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีสัดส่วน 128.06%
  เนื่องจากโรงแรมที่เชียงใหม่มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นและในช่วงเดือนกันยายน 2561
  บริษัทย่อยได้เปิดบริการโรงแรมเอลิกซ์ ซอยศูนย์วิจัย

  (3) ต้นทุนจากกิจการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้องคิดเป็นสัดส่วน 62.06%
  ของรายได้ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง สัดส่วนต้นทุนลดลงจากปีก่อนที่มีสัดส่วน
  47.37%

2) ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่าย 37.69 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (13.06)
ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (25.73)%
สอดคล้องกับรายได้จากการขายคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยวที่มีจำนวนลดลง

3) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการบริหาร 262.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 8.45
ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้น 3.33%

4) ค่าใช้จ่ายอื่น

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายอื่น 4.20 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (0.20) ล้านบาท
หรือคิดเป็นลดลง (4.70)% ประกอบด้วยหนี้สงสัยจะสูญและค่าความเสียหายจากคดีฟ้องร้อง
โดยมีรายละเอียดดังนี้

  ---------------------------------------------------------------------------------------------
                                (หน่วย:พันบาท)                                          
  -------------------------- -- -------------- -- -------- -- -------------------- -- ---------
                                งบการเงินรวม                   งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                                2561              2560        2561                    2560

  หนี้สงสัยจะสูญ                    1,056             600         244,768                 381,910

  ค่าความเสียหายจากคดีฟ้องร้อง       3,145             3,808       3,109                   3,772

  รวม                           4,201             4,408       247,877                 385,682
  ---------------------------------------------------------------------------------------------

5) ต้นทุนทางการเงิน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีต้นทุนทางการเงิน 0.14 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (16.82) ล้านบาท
หรือคิดเป็นลดลง (99.20)%

6) รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้ภาษีเงินได้ 0.20 ล้านบาท ตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 12
(ปรับปรุง 2557) เรื่อง ภาษีเงินได้

+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร      |    | ปี    | ปี 2560  | ปี     |
|                                       |    | 2561 |         | 2559  |
| (PROFITABILITY RATIO)                 |    |      |         |       |
+=======================================+====+======+=========+=======+
| อัตรากำไรขั้นต้น                          | (  | 1    | 6.56    | (2    |
|                                       | %) | 4.53 |         | 5.62) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                | (  | 9.08 | (18.29) | (31   |
|                                       | %) |      |         | 8.15) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตรากำไรอื่น                            | (  | 3    | 16.60   | 6.42  |
|                                       | %) | 6.80 |         |       |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร               | (  | 16   | N/A     | N/A   |
|                                       | %) | 5.24 |         |       |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                           | (  | 9.08 | (21.51) | (29   |
|                                       | %) |      |         | 7.46) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                     | (  | 2.06 | (8.70)  | (18   |
|                                       | %) |      |         | 1.28) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+

อัตรากำไรขั้นต้น 14.53% เพิ่มขึ้นจากปี 2560 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้น 6.56%
โดยมีสาเหตุมาจากต้นทุนขายและบริการลดลง (25.38)% จากปีก่อน เนื่องจากในปี 2561
การขายอสังหาริมทรัพย์สามารถออกแบบและควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้ดีขึ้น
จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

อัตรากำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 9.08% เพิ่มขึ้นจากปี 2560
ซึ่งมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (18.29)% โดยมีสาเหตุหลักจากในปี 2561
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากสาเหตุดังกล่าวข้างต้น
ประกอบกับมีค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายลดลง (13.06) ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (25.73)%
เนื่องจากรายได้จากการขายคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยวที่มีจำนวนลดลง

อัตรากำไรอื่น 36.80% เพิ่มขึ้นจากปี 2560 ซึ่งมีอัตราอัตรากำไรอื่น 16.60% เนื่องจากในปี
2561 รายได้อื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 176.26 ล้านบาทจากปีก่อน
โดยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากกลับค่าเผื่อด้อยค่าสินค้าจำนวน 94.81 ล้านบาท
และมีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 59.02 ล้านบาท

อัตรากำไรสุทธิเท่ากับ 9.08% และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.06% เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
โดยเป็นผลมาจากในปี 2561 บริษัทมีผลการดำเนินงานดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

14.3 ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

1) การบริหารลูกหนี้

ในปี 2561 บริษัทมีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น จำนวน 121,086 ล้านบาท ลดลง
(12.14) ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็น (9.11)% ประกอบด้วยลูกหนี้การค้า – สุทธิ จำนวน 10.05
ล้านบาท และลูกหนี้อื่น – สุทธิ จำนวน 111.04 ล้านบาท และมีลูกหนี้ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า
12 เดือนขึ้นไป จำนวน 1.58 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (6.89) ล้านบาท

ลูกหนี้แสดงในราคาตามใบแจ้งหนี้สุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ซึ่งกลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท
ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้ ทั้งนี้
โดยการประมาณจากประสบการณ์ในการเรียกเก็บหนี้ในอดีตควบคู่การวิเคราะห์ฐานะการเงินปัจจุบันของลูกหนี้
โดยมีรายละเอียดดังนี้

+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|                    | (หน่วย : |   |         |   |         |   |         |
|                    | พันบาท)  |   |         |   |         |   |         |
+====================+=========+===+=========+===+=========+===+=========+
|                    | งบกา    |   |         |   | งบกา    |   |         |
|                    | รเงินรวม |   |         |   | รเงินเฉพ |   |         |
|                    |         |   |         |   | าะกิจการ |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|                    | 2561    |   | 2560    |   | 2561    |   | 2560    |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| บริษัทอื่น - สุทธิ       |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   ลูกหนี้การค้า -    | 10,046  |   | 16,675  |   | -       |   | -       |
|     สุทธิ            |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   ลูกหนี้อื่น - สุทธิ   | 111,040 |   | 116,554 |   | 24,995  |   | 36,750  |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| รวม                | 121,086 |   | 133,229 |   | 24,995  |   | 36,750  |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน –   |         |   |         |   |         |   |         |
| สุทธิ                |         |   |         |   |         |   |         |
|                    |         |   |         |   |         |   |         |
|   (หมายเหตุ 6)      |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   ลูกหนี้การค้า -    | -       |   | -       |   | 243,217 |   | 243,217 |
|     สุทธิ            |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   ลูกหนี้อื่น - สุทธิ   | -       |   | -       |   | 956,899 |   | 848,665 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| รวม                | -       |   | -       |   | 1,      |   | 1,      |
|                    |         |   |         |   | 200,116 |   | 091,882 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| รวมลูกหนี้กา          | 121,086 |   | 133,229 |   | 1,      |   | 1,      |
| รค้าและลูกหนี้อื่นบริษัทอื่น |         |   |         |   | 225,111 |   | 128,632 |
| -สุทธิ               |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+

การวิเคราะห์อายุลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - บริษัทอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560
มีรายละเอียดดังนี้

+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|                    | (หน่วย : |   |         |   |         |   |         |
|                    | พันบาท)  |   |         |   |         |   |         |
+====================+=========+===+=========+===+=========+===+=========+
|                    | งบกา    |   |         |   | งบกา    |   |         |
|                    | รเงินรวม |   |         |   | รเงินเฉพ |   |         |
|                    |         |   |         |   | าะกิจการ |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|                    | 2561    |   | 2560    |   | 2561    |   | 2560    |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| ลูกหนี้การค้า – บริษัทอื่น |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| อยู่ในกำหน           | -       |   | -       |   | -       |   | -       |
| ดระยะเวลาการชำระหนี้ |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ค้างชำระเกินกำหน   |         |   |         |   |         |   |         |
| ดระยะเวลาการชำระหนี้ |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   ไม่เกิน 3 เดือน   | 4,052   |   | 5,033   |   | -       |   | -       |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   มากกว่า 3 เดือน  | 2,255   |   | 1,639   |   | -       |   | -       |
|     ถึง 6 เดือน      |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   มากกว่า 6 เดือน  | 2,217   |   | 1,594   |   | -       |   | -       |
|     ถึง 12 เดือน     |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| -   มากกว่า 12      | 1,576   |   | 8,463   |   | -       |   | -       |
|     เดือนขึ้นไป       |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| รวมลูกหนี้การค้า       | 10,100  |   | 16,729  |   | -       |   | -       |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | (54)    |   | (54)    |   | -       |   | -       |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| สุทธิ                | 10,046  |   | 16,675  |   | -       |   | -       |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| ลูกหนี้หมุนเวียนอื่น      |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ลูกหนี้อื่น           | 6,835   |   | 129,028 |   | 689     |   | 124,602 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ลูกหนี้อื่น –         | -       |   | 33,600  |   | -       |   | 33,600  |
|   ชดเชยค่าเสียหาย    |         |   |         |   |         |   |         |
|                    |         |   |         |   |         |   |         |
|   จากคดีความ        |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ลูกหนี้สรรพากร      | 37,821  |   | 35,664  |   |   -     |   |   -     |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|                    | 44,325  |   | 53,167  |   |         |   |         |
|  เงินล่วงหน้าค่าก่อสร้าง |         |   |         |   |  21,151 |   |  29,115 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ดอกเบี้ยค้างรับ      | 250     |   | 3,762   |   |   211   |   |   2,699 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า | 6,631   |   | 10,798  |   |   2,139 |   |   1,474 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   อื่นๆ              | 16,546  |   | 8,986   |   |   2,173 |   |   3,711 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   รวม              | 112,408 |   | 275,005 |   | 26,363  |   | 195,201 |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   หัก               | (1,368) |   | (1      |   | (1,368) |   | (1      |
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ  |         |   | 58,451) |   |         |   | 58,451) |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   สุทธิ              | 111,040 |   | 116,554 |   | 24,995  |   | 36,750  |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
|   ลูกหนี้การค้าและลูกห  | -       |   | -       |   | 1,      |   | 1,      |
| นี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |   |         |   | 200,116 |   | 091,882 |
|   (หมายเหตุ 6)      |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+
| ลูก                 | 121,086 |   | 133,229 |   | 1,      |   | 1,      |
| หนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - |         |   |         |   | 225,111 |   | 128,632 |
| สุทธิ                |         |   |         |   |         |   |         |
+--------------------+---------+---+---------+---+---------+---+---------+

ลูกหนี้อื่น - บริษัทอื่น

เนื่องจากบริษัทถูกฟ้องต้องชดใช้ค่าเสียหายจากคดีความในฐานะตัวแทนการขายของสัญญาขายตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ
20บริษัทจึงตั้งบริษัทแห่งหนึ่งที่เคยเกี่ยวข้องกันในฐานะเจ้าของกรรมสิทธิ์ที่ดินและบ้านที่ขายเป็นลูกหนี้
อย่างไรก็ตาม ลูกหนี้รายดังกล่าวได้เลิกกิจการไปแล้ว บริษัทจึงได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวน

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร ครั้งที่ 7/2561 เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2561
มีมติอนุมัติตัดค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทางบัญชี
เนื่องจากปัจจุบันลูกหนี้ร่วมในคดีทั้งหมดถูกพิทักษ์ทรัพย์เด็ดขาดและล้มละลาย
บริษัทจึงไม่สามารถเรียกให้ชำระเงินคืนได้อย่างแน่นอน

ความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อ

ความเสี่ยงทางด้านการให้สินเชื่อ คือ ความเสี่ยงที่ลูกค้าหรือคู่สัญญาไม่สามารถชำระหนี้แก่กลุ่มบริษัท
เอคิว เอสเตทตามเงื่อนไขที่ตกลงไว้เมื่อครบกำหนด ทั้งนี้
ฝ่ายบริหารได้กำหนดนโยบายทางด้านสินเชื่อเพื่อควบคุมความเสี่ยงทางด้านการให้สินเชื่อดังกล่าวโดยสม่ำเสมอ
โดยการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของลูกค้า ณ วันที่รายงานและหลักประกัน
ไม่พบว่ามีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของสินเชื่อที่เป็นสาระสำคัญ
ความเสี่ยงสูงสุดทางด้านสินเชื่อแสดงไว้ในราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ทางการเงินแต่ละรายการในงบแสดงฐานะการเงินรวม
ฝ่ายบริหารไม่ได้คาดว่าจะเกิดผลเสียหายที่มีสาระสำคัญจากการเก็บหนี้ไม่ได้

2) สินค้าคงเหลือ และการเสื่อมสภาพหรือล้าสมัย

ในปี 2561 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ - สุทธิ จำนวน 2,266.44 ล้านบาท ลดลง (71.95)
ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็น (3.08)% เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

การตีราคาสินค้าคงเหลือ

-   สินค้าคงเหลือในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แสดงไว้ในราคาทุนโดยวิธีเฉพาะเจาะจงหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

-   สินค้าคงเหลือในธุรกิจบริการ ตีราคาในราคาทุน (วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก)
    หรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

-   ต้นทุนสินค้าคงเหลือของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ประกอบด้วยต้นทุนที่ดิน ค่าออกแบบ
    ค่าสาธารณูปโภค ค่าก่อสร้าง ต้นทุนการกู้ยืมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง

-   ต้นทุนของธุรกิจบริการประกอบด้วยต้นทุนที่ซื้อ
    ต้นทุนในการดัดแปลงหรือต้นทุนอื่นเพื่อให้สินค้าอยู่ในสภาพและสถานที่ปัจจุบัน

-   มูลค่าสุทธิที่จะได้รับเป็นการประมาณราคาที่จะขายได้จากการดำเนินธุรกิจปกติหักด้วยค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการขาย

-   กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท ตั้งค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงสำหรับสินค้าที่เสื่อมคุณภาพ เสียหาย
    ล้าสมัยและเคลื่อนไหวช้า

-   กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท จะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่า (ถ้ามี)
    ไว้ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม

โดยมีรายละเอียดดังนี้

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                       (หน่วย:พันบาท)                                             
  ------------------------------------ -------------- -- ----------- -- -------------------- -- -----------
                                       งบการเงินรวม                      งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                                       2561              2560           2561                    2560

  สินค้าคงเหลือในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                                                                   

  ราคาทุน                               2,506,736         2,721,157      1,191,433               1,205,897

  หัก: ค่าเผื่อมูลค่าลดลงของสินค้าคงเหลือ       (335,495)         (469,091)      (79,324)                (130,637)

  สุทธิ                                  2,171,241         2,252,066      1,112,109               1,075,260

                                                                                                

  สินค้าคงเหลือในธุรกิจขายอาหารและเครื่องดื่ม   12,472            11,720         -                       -

  รวม                                  2,183,713         2,263,786      1,112,109               1,075,260

  ที่ดินรอพัฒนา                                                                                     

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม             180,586           180,586        139,779                 139,779

  เพิ่มขึ้น                                -                 -              -                       -

  โอนออกไปสินค้าคงเหลือ                   -                 -              -                       -

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม            180,586           180,586        139,779                 139,779

  ค่าเผื่อการลดมูลค่า                       (97,858)          (105,980)      (93,779)                (101,901)

  ที่ดินรอพัฒนา-สุทธิ                        82,728            74,606         46,000                  37,878

  รวมสินค้าคงเหลือทั้งสิ้น                    2,266,441         2,338,392      1,158,109               1,113,138
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 บริษัทได้นำที่ดินรอการพัฒนาบางส่วนซึ่งมีราคาทุน 5.02
ล้านบาท และมูลค่าสุทธิตามบัญชี จำนวน 5.02 ล้านบาท ไปวางค้ำประกันคดีความที่ศาล

รายการเคลื่อนไหวระหว่างปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2561
ของโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนามีดังนี้

  --------------------------------------------------- -------------- --------------------
                                                      (หน่วย:พันบาท)   

                                                      งบการเงินรวม    งบการเงินเฉพาะกิจการ

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2561                       2,252,066      1,075,260

  บันทึกต้นทุนค่าก่อสร้างและค่าพัฒนาสาธารณูปโภคส่วนกลางระหว่างปี   104,423        43,470

  บันทึกต้นทุนการกู้ยืมเข้าเป็นต้นทุนของสินทรัพย์ในระหว่างปี          8,559          -

  ส่วนที่โอนไปเป็นต้นทุนขายระหว่างปี                          (274,206)      (51,423)

  มูลค่าสินค้าคงเหลือที่ปรับลดลงที่รับรู้เป็นต้นทุนขายในระหว่างปี       133,596        51,313

  มูลค่าการกลับรายการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ                 (53,197)       (6,511)

  โอนค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือไปสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      -              -

  โอนสินค้าคงเหลือไปสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    -              -

  ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561                      2,171,241      1,112,109
  --------------------------------------------------- -------------- --------------------

รายการเปลี่ยนแปลงของบัญชีสำรองเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2561 สรุปได้ดังนี้

+------------------------------------------+-------------+-------------+
|                                          | (           |             |
|                                          | หน่วย:พันบาท) |             |
+------------------------------------------+-------------+-------------+
|                                          | งบการเงินรวม | งบการเง     |
|                                          |             | ินเฉพาะกิจการ |
+------------------------------------------+-------------+-------------+
|   ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 1 มกราคม 2561          | 469,091     | 130,637     |
+------------------------------------------+-------------+-------------+
|   บวก ตั้งสำรองเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ   | 1,305       | 1,304       |
+------------------------------------------+-------------+-------------+
|   หัก โอนกลับค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ   | (134,901)   | (52,617)    |
+------------------------------------------+-------------+-------------+
|   ยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561         | 335,495     | 79,324      |
+------------------------------------------+-------------+-------------+

ในปี 2561 บริษัทได้ว่าจ้างบริษัทประเมินราคาสินทรัพย์อิสระหลายแห่ง
ทำการประเมินราคาโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา
โดยวิธีเปรียบเทียบข้อมูลกับตลาดและวิธีคิดจากต้นทุน
พบว่าบางโครงการมีราคาประเมินต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 บริษัทมีค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงจำนวน 335.50 ล้านบาท
ในงบการเงินรวม และ79.32 ล้านบาท ในงบการเงินเฉพาะกิจการ

กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทได้นำที่ดินบางส่วนพร้อมสิ่งปลูกสร้างที่มีอยู่บนที่ดินไปจดจำนองค้ำประกันเงินกู้ยืมตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ
21.2 และค้ำประกันคดีความที่ศาลของกลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท ซึ่งมีมูลค่าสุทธิตามบัญชีดังนี้

+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|                  | (หน่วย :   |   |         |   |         |   |           |
|                  | พันบาท)    |   |         |   |         |   |           |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|                  | งบ        |   |         |   | งบกา    |   |           |
|                  | การเงินรวม |   |         |   | รเงินเฉพ |   |           |
|                  |           |   |         |   | าะกิจการ |   |           |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|                  | 2561      |   | 2560    |   | 2561    |   | 2560      |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|   เงินก           | 263,249   |   | 265,316 |   | -       |   | -         |
| ู้ยืมจากสถาบันการเงิน |           |   |         |   |         |   |           |
|                  |           |   |         |   |         |   |           |
|   (หมายเหตุ 21.2) |           |   |         |   |         |   |           |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|   ค              | 6,892     |   | 6,892   |   | 6,892   |   | 6,892     |
| ้ำประกันคดีความที่ศาล |           |   |         |   |         |   |           |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+
|   รวม            | 270,141   |   | 272,208 |   | 6,892   |   | 6,892     |
+------------------+-----------+---+---------+---+---------+---+-----------+

เมื่อวันที่ 28 เมษายน 2559 เเละวันที่ 18 พฤษภาคม 2559
บริษัทได้ทำสัญญาค่านายหน้าเเละสัญญาเเต่งตั้งตัวเเทนกับบริษัท
ที่ไม่เกี่ยวข้องกันในประเทศแห่งหนึ่งเพื่อขายที่ดินหลักประกันคดีความตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ 1
ทั้งนี้ค่านายหน้ามีอัตราร้อยละ 2.5 ของราคาซื้อที่ตกลงกัน
เเละค่าธรรมเนียมตัวเเทนมีอัตราร้อยละ 1.5 ของราคาซื้อที่ตกลงกันเเต่ไม่เกินจำนวน 150
ล้านบาท โดยบริษัทดังกล่าวจะได้รับชำระค่าตอบแทนดังกล่าวเมื่อการขายที่ดินสำเร็จเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2559
บริษัทดังกล่าวได้เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการจ่ายค่าธรรมเนียมตัวแทนโดยให้บริษัทจ่ายค่าธรรมเนียมเบื้องต้นเป็นรายเดือน
ๆ ละ 1.50 ล้านบาท เป็นระยะเวลา 4 เดือน ตั้งเเต่เดือนมิถุนายนถึงเดือนกันยายน 2559
รวมเป็นเงิน 6.0 ล้านบาท
โดยค่าธรรมเนียมรายเดือนทั้งหมดนี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมตัวเเทนดังกล่าว

เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2559
บริษัทมีหนังสือถึงผู้รับเหมาในการก่อสร้างโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
เพื่อขอให้หยุดการก่อสร้างเพิ่มเติมอีกหนึ่งโครงการตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2559 เป็นต้นไป ณ
วันที่ 30 กันยายน 2559 บริษัทมีภาระผูกพันคงเหลือตามสัญญาสำหรับโครงการดังกล่าวจำนวน
453.41 ล้านบาท เมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน 2559
ผู้รับเหมาขอนำเงินเบิกล่วงหน้าที่คงค้างอยู่จำนวน 80,013,403.32 บาท (ยอด ณ วันที่ 31
กรกฎาคม 2559) มาหักเป็นค่างวดผลงาน, ค่างานเพิ่มดำเนินการแล้วที่ตกลงกัน
และเงินประกันผลงาน โดยเงินที่จะนำมาหักเงินเบิกล่วงหน้านี้ ประกอบไปด้วย

  1. เงินค่าผลงานเดือนสิงหาคม 2559 จำนวน 35,867,382.16 บาท

  2. เงินค่าผลงานเดือนกันยายน 2559 จำนวน 29,763,708.64 บาท

  3. เงินประกันผลงานที่ถูกหักไว้ (Retantion) สะสมถึงเดือนกันยายน 2559 จำนวน
  11,360,420.10 บาท

  4. เงินค่างานเพิ่ม ที่ได้ดำเนินการแล้ว จำนวน 3,052,667.74 บาท

และผู้รับเหมาได้รายงานรายละเอียดค่าใช้จ่าย วัสดุ ค่ารื้อถอน และอื่นๆ จำนวน 23.44 ล้านบาท
และเรียกความเสียหายจำนวน 70.42 ล้านบาท ที่จะขอเรียกเก็บ
ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างพิจารณาตรวจสอบงานและเจรจาระหว่างกัน

ทั้งนี้บริษัทฯจะดำเนินการจ่ายชำระในข้อที่ 2 จำนวน 28,986,169.66 บาท
ตามที่ได้มีการตรวจรับงาน โดยนำไปหักจากเงินล่วงหน้าทั้งส่วนของข้อ 1 และ 2

ข้อ 3 เงินประกันผลงานที่ถูกหักไว้จำนวน 11,321,543.15 บาท บริษัทยังไม่ได้พิจารณาในเรื่องนี้

ข้อ 4 เงินค่างานเพิ่ม จำนวน 3,052,667.74 บาท
บริษัทได้ส่งคณะทำงานไปประเมินมูลค่างานที่แท้จริง

นอกจากนี้คณะกรรมการมีมติให้คืนเงินจองให้แก่ลูกค้าที่ขอยกเลิกสัญญาจองสำหรับโครงการดังกล่าวด้วย

เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 2561 บริษัทย่อยแห่งหนึ่ง (บริษัท ธานนท์ พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด)
ได้รับโอนห้องชุดเพื่อรับชำระหนี้จากบริษัทจำนวน 8 ห้อง มูลค่าทรัพย์สินตามสัญญาซื้อขายจำนวน
29.81 ล้านบาท (ตามที่กล่าวในหมายเหตุ 12 )

เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2561 บริษัทย่อยถูกฟ้องจากบริษัท แมทริค จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นผู้รับเหมาในโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทขอให้หยุดการก่อสร้าง หมายเลขคดีดำที่
พ.5671/2561 ข้อหาผิดสัญญาจ้างทำของ บริษัทดังกล่าวเรียกค่าเสียหายเป็นเงินทุนทรัพย์จำนวน
111.19 ล้านบาท
ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการยื่นคำร้องขอขยายระยะเวลายื่นคำให้การโดยศาลได้นัดสืบพยานในวันที่
4 กุมภาพันธ์ 2562
ซึ่งเป็นวันนัดชี้สองสถานและกำหนดแนวทางการดำเนินคดีหรือสืบพยานโจทก์ศาลได้สอบถามคู่ความทั้งสองฝ่ายแล้ว
คู่ความทั้งสองฝ่ายประสงค์ที่จะตกลงกัน
โดยให้ศาลส่งสำนวนไปยังศูนย์ไกล่เกลี่ยและประนอมข้อพิพาทของศาลแพ่ง
และได้นัดไกล่เกลี่ยและฟังผลการไกล่เกลี่ยในวันที่ 27 มีนาคม 2562

3) เงินลงทุนชั่วคราว

ในปี 2561 บริษัทมีเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 1,066.89 ล้านบาท ลดลง (359.12)
ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็น (25.18)% เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน โดยมีรายละเอียดดังนี้

[TABLE]

รายละเอียดตั๋วแลกเงินคงค้าง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561

+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
| (หน่วย : พันบาท)                  |        |         |      |        |
+=================================+========+=========+======+========+
| งบการเงินรวม/งบการเงินเฉพาะกิจการ  |        |         |      |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
| ชื่อ                              | เลขที่ตั๋ว | วันที่ค    | จำนว | วันที่ไ   |
|                                 |        | รบกำหนด | นเงิน | ด้รับเงิน |
|                                 |        |         |      |        |
|                                 |        |         |      | หลังว   |
|                                 |        |         |      | ันสิ้นงวด |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 418  | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 3/2018 | 62      | ,312 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 253  | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 4/2018 | 62      | ,396 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 96   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 5/2018 | 62      | ,105 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 85   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 6/2018 | 62      | ,254 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 74   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 7/2018 | 62      | ,927 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 69   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 8/2018 | 62      | ,420 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN02  | 31 ม.ค. | 59   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 9/2018 | 62      | ,235 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   บริษัท แพลนเน็ต เอ็นเนอร์ยี่ โฮลดิ้ง   | PLN03  | 31 ม.ค. | 10   | -      |
|   พีทีอี แอลทีดี จำกัด                | 0/2018 | 62      | ,245 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+
|   รวม                           |        |         | 1    |        |
|                                 |        |         | ,066 |        |
|                                 |        |         | ,894 |        |
+---------------------------------+--------+---------+------+--------+

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 10/2560 เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2560
คณะกรรมการได้อนุมัติให้บริษัทลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันสามแห่งรวมทั้งสิ้นจำนวน
1,600 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.0 - 6.0 ต่อปี ครบกำหนดวันที่
11 - 17 สิงหาคม 2560 บริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตราสารหนี้จำนวน 1,600 ล้านบาท
ออกไปอีกจนถึงสิ้นเดือนพฤศจิกายน 2560 (ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 14/2560)
และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตราสารหนี้บางส่วน จำนวน 500 ล้านบาท ไปอีกจนถึงวันที่ 30
มิถุนายน 2561 (ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2561)

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 15/2560 เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2560
มีมติอนุมัติจัดตั้งกองทุนส่วนบุคคล เพื่อลดภาระในการดำเนินงานของบริษัท
และบริษัทได้ทำสัญญาแต่งตั้งบริษัทจัดการกองทุนส่วนบุคคลกับบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่ง
เพื่อบริหารจัดการการลงทุนในตราสารหนี้ประเภทตั๋วแลกเงินระยะสั้นอายุไม่เกิน 6 เดือน
โดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนในอัตราร้อยละ 0.25 ต่อปี
ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนโดยใช้มูลทรัพย์สินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นวันเป็นฐานในการคำนวณ
เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2560 บริษัทโอนทรัพย์สินจำนวน 1,100 ล้านบาท
เพื่อใช้ในการจัดตั้งกองทุนส่วนบุคคล

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2561
บริษัทมีมติอนุมัติยกเลิกสัญญาแต่งตั้งบริษัทจัดการกองทุนรวม โซลาลิส จำกัด
ในการบริหารกองทุนส่วนบุคคลและขอรับหลักทรัพย์คืนซึ่งจะมีผลในวันที่ 22 มีนาคม 2561
บริษัทรับหลักทรัพย์ โดยเป็นยอดสุทธิหลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแล้ว คืนแล้วในวันที่ 28
มีนาคม 2561

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริหารครั้งที่ 19/2560 เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2560
ได้อนุมัติให้บริษัทย่อยแห่งหนึ่งลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่งรวมทั้งสิ้น
200.79 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.5 ต่อปี ครบกำหนดวันที่ 28
กุมภาพันธ์ 2561 และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตั๋วไปอีกจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2561
(ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2561 เมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2561)

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัท ครั้งที่ 6/2561 วันที่ 30 มิถุนายน 2561
มีมติอนุมัติให้บริษัทและบริษัทย่อยให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่บริษัทไม่เกี่ยวข้องสองแห่ง
โดยผู้กู้ได้แจ้งความจำนงมายังบริษัทว่าจะไม่ออกตั๋วแลกเงินรุ่นใหม่ให้กับบริษัทและบริษัทย่อยแต่ขอทำสัญญาช่วยเหลือทางการเงินกับบริษัทแทนการชำระหนี้ตามตั๋วแลกเงินให้กับบริษัทและบริษัทย่อย
ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2561 โดยมีวงเงินกู้ 514.60 ล้านบาท และ 204.40 ล้านบาท
อัตราดอกเบี้ย ร้อยละ 6.0 ต่อปี และ 5.5 ต่อปี ตามลำดับ
วันครบกำหนดชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ย วันที่ 28 ธันวาคม 2561 (หมายเหตุ 10)

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัท ครั้งที่ 6/2561 วันที่ 30 มิถุนายน 2561
มีมติอนุมัติให้บริษัทต่อระยะเวลาตั๋วแลกเงินที่ครบกำหนดภายในเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม 2561
จำนวน 3 ฉบับ เป็นเงิน 118.46 ล้านบาท ออกไปอีก 6 เดือน อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.5 ต่อปี
ไม่เกินวันที่ 28 ธันวาคม 2561

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 8/2561 วันที่ 14 สิงหาคม 2561
มีมติอนุมัติให้บริษัทต่อระยะเวลาตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยที่ครบกำหนดในเดือนสิงหาคม
และกันยายน 2561 จำนวน 7 ฉบับ เป็นเงินต้น 1,027.57 ล้านบาท และดอกเบี้ย จำนวน
17.65 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.5 ต่อปี โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 30
พฤศจิกายน 2561

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 13/2561 วันที่ 28 พฤศจิกายน 2561
มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 28 ธันวาคม
2561 จำนวน 8 ฉบับ เป็นเงิน 1,066.89 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50 ต่อปี
โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2562

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2562 วันที่ 31 มกราคม 2562
มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 31 มกราคม
2562 จำนวน 8 ฉบับ เป็นเงิน 1,072.16 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50 ต่อปี
โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2562 วันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562
มีมติอนุมัติให้บริษัทต่ออายุตั๋วแลกเงินที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2562 จำนวน 8 ฉบับ
เป็นเงิน 1,072.16 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.50 ต่อปี
โดยได้ต่อระยะเวลาตั๋วไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2562

4) เงินลงทุนในหุ้นทุนของบริษัทย่อย - สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 เงินลงทุนในหุ้นทุนของบริษัทย่อยมีดังนี้

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                                        (หน่วย:พันบาท)            
  -------------------------- ---------- -- -------------- -- ------- -- -------------------- -- -----------
                             ทุนชำระ        สัดส่วนเงินลงทุน                 งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                             แล้ว           (ร้อยละ)                      วิธีราคาทุน                

                             (ล้านบาท)      2561              2560       2561                    2560

                                                                                                

  บริษัท อัลลาย เทคโนโลยี        100           99.90             99.90      100,315                 100,315
  อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด                                                                            

  บริษัท ธานนท์ พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด  25            99.80             99.80      23,612                  23,612

  บริษัท เอคิว พร๊อพเพอร์ตี้        1             99.93             99.93      1,000                   1,000
  แมเนจเม้นท์ จำกัด                                                                                

  บริษัท เอคิว มาร์เก็ตติ้ง เซอร์วิส  1             99.94             99.94      1,000                   1,000
  จำกัด                                                                                          

  บริษัท เอคิว วิลเลจ จำกัด       1             99.94             99.94      999                     999

  บริษัท ฟรีโซน แอสเซท จำกัด     1             99.98             99.98      42,105                  42,105

  บริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด  54            99.99             99.99      480,998                 480,998

  บริษัท วิลล่า นครินทร์ จำกัด      270           99.99             99.99      170,232                 170,232

  รวม                                                                   820,261                 820,261

  หัก                                                                    (820,261)               (820,261)
  ค่าเผื่อการลดมูลค่าของเงินลงทุน                                                                      

  สุทธิ                                                                   -                       -
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------

เงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด)

เมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2556 บริษัทได้ซื้อธุรกิจของบริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด
ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 7/2556 เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2556
จากผู้ถือหุ้นเดิมในสัดส่วนร้อยละ 85 ของทุนจดทะเบียนของบริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด
โดยคิดเป็นมูลค่าจำนวนเงิน 400 ล้านบาท โดยบริษัทได้จ่ายชำระค่าหุ้นแล้วเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม
2556 จำนวน 54 ล้านบาท และที่เหลือจ่ายชำระเมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม 2556 จำนวน 346
ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด มีเงินลงทุนในบริษัท อควาเรียส โฮเทล แอนด์
รีสอร์ท จำกัด สัดส่วนร้อยละ 100 ซึ่งมีมูลค่าจำนวน 1 ล้านบาท
ทั้งนี้มูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์สุทธิจากหนี้สินของบริษัทย่อยทางอ้อมต่ำกว่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยทางอ้อม
ณ วันที่ลงทุนในบริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด จำนวนเงิน 0.28 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2557 บริษัทได้เพิ่มการควบคุมในบริษัท อควาเรียส เอสเตท จำกัด
(อควาเรียส) ซึ่งเป็นผู้ให้เช่า ขาย ซื้อ
และดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์โดยการซื้อหุ้นทุนในบริษัทร้อยละ 15 โดยคิดเป็นมูลค่าจำนวนเงิน
81.00 ล้านบาท ทำให้กลุ่มบริษัทมีส่วนได้เสียในอควาเรียสเพิ่มขึ้นจากเดิมร้อยละ 85 เป็นร้อยละ
99.99 โดยบริษัทได้จ่ายชำระค่าหุ้นแล้วเมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2557

การมีอำนาจควบคุมทั้งหมดในอควาเรียสจะทำให้กลุ่มบริษัทสามารถบริหารงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท วิลล่า นครินทร์ จำกัด)

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 9/2557 เมื่อวันที่ 26 กันยายน 2557
ได้มีมติอนุมัติการเข้าลงทุนในบริษัท วิลล่า นครินทร์ จำกัด จำนวน 2.70 ล้านหุ้น
เป็นจำนวนเงินประมาณ 170 ล้านบาท ราคาประมาณหุ้นละ 62.96 บาท
จากผู้ถือหุ้นเดิมในสัดส่วนร้อยละ 99.99 ของจำนวนหุ้นที่ชำระแล้ว
ประกอบด้วยจำนวนเงินที่ต้องจ่ายเริ่มแรก 124.06 ล้านบาท
และมูลค่าของผลตอบแทนจากการดำเนินงานที่บริษัท ตกลงที่จะแบ่งให้แก่ผู้ขายในอัตราร้อยละ 80
ของเงินได้สุทธิหลังหักต้นทุน (Cost of Goods Sold) และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
และค่าใช้จ่ายอื่นตามเกณฑ์ที่ระบุไว้ในสัญญา
ในการคำนวณผลตอบแทนนี้จะคำนวณต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริง ณ วันที่สิ้นสุดโครงการ
โดยสมบูรณ์ โดยไม่เกิน 30 เดือน นับจากวันทำสัญญา ซึ่งครบกำหนดวันที่ 31 มีนาคม 2560
(ปัจจุบันอยู่ระหว่างการเจรจาขยายเวลาออกไปอีกระยะหนึ่ง)
โดยผู้บริหารของบริษัทประมาณการหนี้สินที่ต้องจ่ายให้ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 46.17 ล้านบาท
ทั้งนี้เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2557 บริษัทได้จ่ายเงินค่าหุ้นจำนวน 119.79 ล้านบาทแล้ว
และบันทึกหนี้สินรวม จำนวน 50.44 ล้านบาท
บริษัทดำเนินการจดทะเบียนการโอนหุ้นกับกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2557

บริษัทบันทึกถือเป็นการซื้อสินทรัพย์โดยสิ่งตอบแทนที่โอนให้ในการซื้อสินทรัพย์มีดังนี้

+--------------------------------------------------------+-------------+
|                                                        | (           |
|                                                        | หน่วย:พันบาท) |
+--------------------------------------------------------+-------------+
|   เงินสดจ่าย                                             | 119,786     |
+--------------------------------------------------------+-------------+
|   สำรองค่าเสียหายจากภาระค้ำประกัน                          | 4,278       |
+--------------------------------------------------------+-------------+
|   ประมาณการหนี้สินที่ต้องจ่ายผู้ถือหุ้นเดิม                         | 46,168      |
+--------------------------------------------------------+-------------+
|   รวมสิ่งตอบแทนที่โอนให้                                    | 170,232     |
+--------------------------------------------------------+-------------+

มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์และหนี้สินที่บริษัทรับโอน ณ วันที่ซื้อสินทรัพย์มีดังนี้

+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|                        |   | (ห         |   |            |   |             |
|                        |   | น่วย:พันบาท) |   |            |   |             |
+========================+===+============+===+============+===+=============+
|                        |   | มูลค        |   | ปรับ        |   | มูลค่าที่รับรู้ ณ  |
|                        |   | ่าตามบัญชีสุทธิ |   | ปรุงมูลค่าตาม |   | วันที่ซื้อสินทรัพย์ |
|                        |   |            |   |            |   |             |
|                        |   | ณ          |   | ราคาจ่ายซื้อ  |   |             |
|                        |   | วันซื้อสินทรัพย์ |   |            |   |             |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   สินทรัพย์               |   |            |   |            |   |             |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   เงินส                 |   | 30,092     |   | -          |   | 30,092      |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสด |   |            |   |            |   |             |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   ลูกหนี้อื่น               |   | 23,102     |   | -          |   | 23,102      |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   สินค้าคงเหลือ           |   | 424,000    |   | (61,477)   |   | 362,523     |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      |   | 695        |   | -          |   | 695         |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   ทรัพย์สินรอการขาย       |   | 30,000     |   | -          |   | 30,000      |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัด |   | 4,697      |   | -          |   | 4,697       |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   อุปกรณ์                |   | 13         |   | -          |   | 13          |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   สินทรัพย์รวม            |   | 512,599    |   | (61,477)   |   | 451,122     |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   หนี้สิน                 |   |            |   |            |   |             |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   เจ้าหนี้การค้า           |   | 72,760     |   | -          |   | 72,760      |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า   |   | 30,000     |   | -          |   | 30,000      |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น        |   | 6,250      |   | -          |   | 6,250       |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   เงินก                 |   | 171,880    |   | -          |   | 171,880     |
| ู้ยืมระยะยาวกับสถาบันการเงิน |   |            |   |            |   |             |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   หนี้สินรวม              |   | 280,890    |   | -          |   | 280,890     |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+
|   สินทรัพย์สุทธิ            |   | 231,709    |   | (61,477)   |   | 170,232     |
+------------------------+---+------------+---+------------+---+-------------+

5) ส่วนประกอบสำคัญของทรัพย์สินอื่น

ในปี 2561 บริษัทมีส่วนประกอบสำคัญของทรัพย์สินอื่น (ไม่รวมเงินลงทุนชั่วคราว,
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่น และสินค้าคงเหลือ - สุทธิ) ตามงบการเงินรวม สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2561 ดังต่อไปนี้

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  หน่วย : พันบาท                  2561        เปลี่ยนแปลง % 2560        เปลี่ยนแปลง % 2559
  ----------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- -----------
  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    84,088      (89.85)     828,670     960.52      78,138

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                488,658     -           -           -           -

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบัน     49,800      3.72        48,012      3.02        46,604

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้   -           -           -           -           95,467

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น              900,000     -           -           -           -

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ไม่หมุนเวียนอื่น   14,135      177.21      5,099       (10.51)     5,698

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน         126,386     (10.40)     141,051     (4.89)      148,307

  ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า  1,164,584   (1.29)      1,179,751   (1.23)      1,194,391

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                 2,596       (19.50)     3,225       (46.21)     5,995

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี      353         -           353         (95.71)     8,225

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             826,424     (0.83)      833,375     179.88      297,763
  -----------------------------------------------------------------------------------------

สินทรัพย์หมุนเวียน

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 84.09 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
(744.58) ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (89.85)% โดยมีรายละเอียดดังนี้

  ------------------------ ------------- -- ---------- -- -------------------- -- ---------
                           (หน่วย :                                                
                           พันบาท)                                                 

                           งบการเงินรวม                    งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                           2561             2560          2561                    2560

  เงินสด                    2,063            1,098         212                     209

  เงินฝากธนาคาร - ออมทรัพย์   70,051           94,270        10,298                  5,818

  เงินฝากธนาคาร -           4,234            24,989        37                      10,761
  กระแสรายวัน                                                                      

  เงินฝากธนาคาร - ประจำ     7,740            7,522         -                       -

  ตั๋วแลกเงินอายุไม่เกิน 3 เดือน  -                700,791       -                       500,000

  รวม                      84,088           828,670       10,547                  516,788
  ------------------------ ------------- -- ---------- -- -------------------- -- ---------

เงินฝากออมทรัพย์มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวตามที่ธนาคารกำหนด

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 10/2560 เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2560
คณะกรรมการได้อนุมัติให้บริษัทลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันสามแห่งรวมทั้งสิ้นจำนวน
1,600 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5 - 6 ต่อปี ครบกำหนดวันที่ 11 - 17
สิงหาคม 2560 และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตราสารหนี้บางส่วน จำนวน 500 ล้านบาท
ไปอีกจนถึงวันที่ 31 มีนาคม 2561 (มติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 15/2560 เมื่อวันที่ 14
พฤศจิกายน 2560 ได้รับอนุมัติแล้ว)

ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริหารครั้งที่ 19/2560 เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2560
ได้อนุมัติให้บริษัทย่อยแห่งหนึ่งลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่งรวมทั้งสิ้น
200.79 ล้านบาท (ไม่มีหลักประกัน) อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.50 ต่อปี ครบกำหนดวันที่ 30
พฤศจิกายน 2560 และบริษัทได้มีการต่อระยะเวลาตั๋วไปอีกจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2561
(ได้รับอนุมัติตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 15/2560 เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2560
แล้ว)

-   เงินให้กู้ยืมระยะสั้น

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินให้กู้ยืมระยะสั้น 488.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้งจำนวนจากปีก่อน
เนื่องจากจากในปี 2561
บริษัทและบริษัทย่อยทำสัญญาให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่บุคคลไม่เกี่ยวข้องกันสองแห่ง
โดยทำสัญญาเงินกู้ยืมระหว่างกัน จำนวน 2 ฉบับ โดยมีรายละเอียดดังนี้

+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+
| (หน่วย :      |        |       |       |              |            |
| พันบาท)       |        |       |       |              |            |
+==============+========+=======+=======+==============+============+
| งบการเงินรวม  |        |       |       |              |            |
+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+
| ชื่อ           | ประเ   | ว     | จำน   | วันที่รับเงินหลัง  | จำน        |
|              | ภทสัญญา | ันที่ครบ | วนเงิน |              | วนเงินรับเงิน |
|              |        | กำหนด |       | วันสิ้นงวด      | หลังวันสิ้นงวด |
+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+
| บริษัท         | เงินกู้   | 28    | 44    | มกราคม ถึง    | 35,253     |
| กรุงไทยแลนด์   |        | ก.พ.  | 7,398 | กุมภาพันธ์ 2562 |            |
| ดีวีลอปเม้นท์    |        | 62    |       |              |            |
| จำกัด         |        |       |       |              |            |
+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+
| บริษัท         | เงินกู้   | 28    | 4     | มกราคม ถึง    | 41,260     |
| ไทยฟิลาเท็กซ์   |        | ก.พ.  | 1,260 | กุมภาพันธ์ 2562 |            |
| จำกัด (มหาชน) |        | 62    |       |              |            |
+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+
| รวม          |        |       | 48    |              | 76,513     |
|              |        |       | 8,658 |              |            |
+--------------+--------+-------+-------+--------------+------------+

-   สินทรัพย์ภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบัน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบัน 49.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
1.79 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้น 3.72%

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

-   เงินลงทุนระยะยาวอื่น

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินลงทุนระยะยาวอื่น 900 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้งจำนวนจากปีก่อน
เนื่องจากเมื่อวันที่ 3 กันยายน 2561
บริษัททำบันทึกข้อตกลงเบื้องต้นในการซื้อขายหุ้นสามัญของบริษัทแห่งหนึ่ง จากบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกัน
โดยบริษัทมีความประสงค์ที่จะซื้อและรับโอนหุ้นสามัญไม่ต่ำกว่า 1.5 ล้านหุ้น โดยมีมูลค่ารวมไม่เกิน
จำนวน 900 ล้านบาท และในระหว่างเดือนกันยายน ถึง ธันวาคม 2561
บริษัทได้จ่ายชำระค่าหุ้นแล้ว จำนวน 730 ล้านบาท ส่วนจำนวนเงินคงเหลืออีก 170 ล้านบาท
จะครบกำหนดชำระภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2562 โดยแสดงไว้ภายใต้บัญชี
“เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่น”ในงบแสดงฐานะการเงิน ต่อมาเมื่อวันที่ 31 มกราคม
2562 และวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2562 บริษัทจ่ายชำระค่าหุ้นเพิ่มจำนวน 24 ล้านบาท และ 50
ล้านบาท ตามลำดับ

เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2561 บริษัทรับโอนหุ้นจากผู้ขายจำนวน 1,500,000 หุ้น (ในราคาหุ้นละ
600 บาท )ทั้งนี้บริษัทได้รับหนังสือยืนยันจากผู้ขายว่าไม่มีกำไรจากการขายหุ้นสามัญให้แก่บริษัท
ดังนั้นบริษัทจึงไม่มีหน้าที่หักภาษีเงินได้ ณ ที่จ่าย จากการซื้อเงินลงทุนในครั้งนี้

-   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ไม่หมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้ไม่หมุนเวียนอื่น 14.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
9.04 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้น 177.21 %
ซึ่งเป็นรายการบัญชีกับบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

-   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน – สุทธิ 126.39 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
(14.67) ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (10.40)% โดยมีรายละเอียดดังนี้

  ---------------------------------- -------------- -- --------- -- -------------------- -- ---------
                                     (หน่วย:พันบาท)                                           

                                     งบการเงินรวม                    งบการเงินเฉพาะกิจการ      

                                     2561              2560         2561                    2560

                                                                                            

  ที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง - โครงการกฤษดาดอย  -                 -            276,087                 282,023

  สิทธิการเช่าอาคารคลังสินค้า -            126,386           141,051      -                       -
  บางกอกฟรีเทรดโซน                                                                           

  รวม                                126,386           141,051      276,087                 282,023
  ---------------------------------- -------------- -- --------- -- -------------------- -- ---------

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนในงบการเงินรวมได้แก่
สิทธิการเช่าอาคารคลังสินค้าซึ่งได้มาจากการซื้อธุรกิจของบริษัท ฟรีโซน แอสเซท จำกัด ณ วันที่
31 ธันวาคม 2561 และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560
มีมูลค่ายุติธรรมตามรายงานการประเมินมูลค่าลงวันที่ 20 เมษายน 2561 ของ บริษัท เอส แอล
สแตนดาร์ด แอพไพรซัล จำกัด ผู้ประเมินราคาอิสระโดยใช้วิธีวิเคราะห์จากรายได้ (Income
Approach) โดยการประเมินมูลค่าด้วยวิธีวิเคราะห์กระแสเงินสด (Discounted Cash Flow)
จำนวนประมาณ 155.00 ล้านบาท ซึ่งมีอายุในสิทธิการเช่าคงเหลือประมาณ 19 ปี

-   ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า 1,164.58 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน (15.17) ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (1.29)%
โดยมีรายละเอียดตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 16

(1) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 1,070.28 ประกอบด้วย ที่ดิน 295.11 ล้านบาท,
    อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร 595.00 ล้านบาท, สโมสรสนามกีฬาและอื่น ๆ 10.59
    ล้านบาท, เครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์สำนักงานและยานพาหนะ 70.23 ล้านบาท
    และงานระหว่างก่อสร้าง 99.35 ล้านบาท

(2) สิทธิการเช่า – สุทธิ จำนวน 94.31 ล้านบาท โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
    สิทธิการเช่าประกอบด้วย

+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|                                         | (หน่วย :     |   |            |
|                                         | พันบาท)      |   |            |
+=========================================+=============+===+============+
|                                         | งบการเงินรวม |   |            |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|                                         | 2561        |   | 2560       |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   สิทธิการเช่าบนที่ดิน                        |             |   |            |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   ก) สิทธิการเช่าที่ดินเกาะล้าน ชลบุรี           | 70,852      |   | 74,179     |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   ข) สิทธิการเช่าโครงการมาลิบูบีช รีสอร์ท -     | 15,408      |   | 19,260     |
|   เกาะสมุย                               |             |   |            |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
| ค) สิทธิการเช่าที่ดินโครงการ Alix Bangkok     | 8,046       |   | 8,357      |
| Hotel                                   |             |   |            |
|                                         |             |   |            |
|   (เดิมชื่อโครงการชาซ่า รีทรีท โฮเทล)         |             |   |            |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+
|   รวม                                   | 94,306      |   | 101,796    |
+-----------------------------------------+-------------+---+------------+

-   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 2.60 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (0.63) ล้านบาท
หรือคิดเป็นลดลง (19.50)% ซึ่งเป็นค่าลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์ทั้งจำนวน

-   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี 0.35 ล้านบาท
ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท
ไม่ได้รับรู้สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีสำหรับรายการผลแตกต่างชั่วคราวที่ใช้หักภาษีจำนวนเงิน
1,638.76 ล้านบาท และ 1,719.23 ล้านบาท ตามลำดับ (เฉพาะบริษัท จำนวน 1,584.39
ล้านบาท และ 1,634.52 ล้านบาท ตามลำดับ)
เนื่องจากไม่มีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่ที่กลุ่มบริษัทและบริษัทจะมีกำไรทางภาษีในอนาคตเพียงพอที่จะนำไปใช้ประโยชน์ได้

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 826.42 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน (6.95)
ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลง (0.83)% โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 ประกอบด้วย

+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
|                            | (หน่วย: |   |       |   |       |   |       |
|                            | พันบาท) |   |       |   |       |   |       |
+============================+========+===+=======+===+=======+===+=======+
|                            | งบการ  |   |       |   | งบก   |   |       |
|                            | เงินรวม |   |       |   | ารเงิน |   |       |
|                            |        |   |       |   | เฉพาะ |   |       |
|                            |        |   |       |   | กิจการ |   |       |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
|                            | 2561   |   | 2560  |   | 2561  |   | 2560  |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
|                            |        |   |       |   |       |   |       |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
|                            | 89,922 |   | 8     |   | 5     |   | 5     |
| เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน |        |   | 9,206 |   | 1,382 |   | 1,012 |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
|   ที่ดิน อาคาร                | 7      |   | 73    |   | -     |   | 1     |
|   และโครงการระหว่างก่อสร้าง   | 29,874 |   | 9,950 |   |       |   | 0,076 |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
| ภาษีถูกหัก ณ ที่จ่าย             | 6,628  |   | 4,219 |   | -     |   | -     |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+
| รวม                        | 8      |   | 83    |   | 5     |   | 6     |
|                            | 26,424 |   | 3,375 |   | 1,382 |   | 1,088 |
+----------------------------+--------+---+-------+---+-------+---+-------+

เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน

เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกัน คือ
เงินฝากประจำกับธนาคารที่ใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันการออกหนังสือค้ำประกันโดยธนาคาร

ที่ดิน อาคาร และโครงการระหว่างก่อสร้าง

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นของบริษัทได้แก่ อาคารชุดที่จังหวัดภูเก็ต
แสดงโดยวิธีราคาทุนตามงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561
และ 2560 จำนวน 10.08 ล้านบาท

ของบริษัทย่อย ได้แก่ ที่ดินที่ชะลอการก่อสร้างโครงการที่จังหวัดภูเก็ต
และโครงการระหว่างก่อสร้างที่ชะลอการก่อสร้างโครงการที่รัตนาธิเบศร์
แสดงโดยวิธีราคาทุนตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 จำนวน 295.57 ล้านบาท
และ 434.30 ล้านบาท ตามลำดับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560 จำนวน 295.57 ล้านบาท และ
434.30 ล้านบาท (มูลค่ายุติธรรมตามราคาประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระจัดทำในปี 2561
โดยวิธีราคาตลาด จำนวนเงิน 348.20 ล้านบาท และจำนวนเงิน 434.30 ล้านบาท) ตามลำดับ

+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน     |    | ปี    | ปี 2560  | ปี     |
|                                       |    | 2561 |         | 2559  |
| (EFFICIENCY RATIO)                    |    |      |         |       |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                 | (  | 1.07 | (2.68)  | (6    |
|                                       | %) |      |         | 4.80) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร             | (  | 1    | (6.42)  | (37   |
|                                       | %) | 3.51 |         | 1.78) |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                   | (  | 0.12 | 0.12    | 0.22  |
|                                       | เท |      |         |       |
|                                       | ่า) |      |         |       |
+---------------------------------------+----+------+---------+-------+

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เท่ากับ 1.07% และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร 13.51%
เพิ่มขึ้นจากปี 2560 โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2561 บริษัทมีผลการดำเนินงานดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา
เนื่องจากการขายอสังหาริมทรัพย์สามารถออกแบบและควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้ดีขึ้น
จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น รวมทั้งรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 176.26 ล้านบาทจากปีก่อน
โดยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากกลับค่าเผื่อด้อยค่าสินค้าจำนวน 94.81 ล้านบาท
และมีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 59.02 ล้านบาท

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ 0.12 เท่า
ไม่เปลี่ยนแปลงจากเนื่องจากรายได้รวมและสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากปีก่อนในอัตราที่ใกล้เคียงกัน

14.4 สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุน

1) แหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน

ในปี 2561 โครงสร้างเงินทุนของบริษัทได้มาจากเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน
123.63 ล้านบาท ซึ่งมีรายละเอียดของแหล่งที่มา และใช้ไปของเงินทุนในปี 2561 ดังนี้

  --------------------------------------- ----------- ----------- ------------- ------------- ----------
  หน่วย : พันบาท                            2561        เปลี่ยนแปลง % 2560          เปลี่ยนแปลง %   2559

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน   123,628     (108.47)    (1,458,753)   (6,816.79)    21,718

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน     (812,217)   (32.97)     (1,211,756)   (39,442.73)   3,080

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน  (55,993)    (101.64)    3,421,041     (16,143.15)   (21,324)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (ลดลง)       (744,582)   (199.21)    750,532       21,504.26     3,474
  เพิ่มขึ้น - สุทธิ                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี      828,670     960.52      78,138        4.65          74,664

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี      84,088      (89.85)     828,670       960.52        78,138
  --------------------------------------- ----------- ----------- ------------- ------------- ----------

-   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 123.63 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2560
    มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน (1,458.75) ล้านบาท
    โดยส่วนใหญ่เปลี่ยนแปลงจากการปรับปรุงด้วยสำรองค่าความเสียหายจากคดีฟ้องร้อง
    (โอนกลับ)

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน (812.22) ลดลงจากปีก่อน (32.97)%
    โดยส่วนใหญ่ใช้ไปในเงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในหุ้นของกิจการอื่น (730) ล้านบาท, ซื้อที่ดิน
    อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า (60.65) ล้านบาท และเงินให้กู้ยืมระยะสั้น (719)
    ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน (55.99) ล้านบาท ในขณะที่ปี 2560
    มีเงินสดสุทธิได้มาจาก กิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 3,421.04 ล้านบาท คิดเป็นเปลี่ยนแปลง
    (101.64)% เนื่องจากในปี 2560 มีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนจำนวน 3,565.00 ล้านบาท
    โดยส่วนใหญ่ในปี 2561 เงินสดถูกใช้ไปในการชำระเงินกู้ยืมระยะยาว

2) รายจ่ายลงทุน

ในปี 2561 บริษัทมีรายจ่ายเพื่อการลงทุนรวมจำนวน (1,509.65) ล้านบาท
โดยเป็นการใช้ไปในการลงทุนในหุ้นของกิจการอื่น (730) ล้านบาท, ซื้อที่ดิน อาคาร อุปกรณ์
และสิทธิการเช่า (60.65) ล้านบาท และเงินให้กู้ยืมระยะสั้น (719) ล้านบาท

3) ความเพียงพอของสภาพคล่อง

  ------------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)               ปี 2561     ปี 2560     ปี 2559
  --------------------------------------- ------- ---------- ---------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         (เท่า)   1.21       1.45       0.69

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   (เท่า)   0.38       0.73       0.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด               (เท่า)   0.03       (0.30)     0.02

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 (เท่า)   4.10       4.51       29.98

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                       (วัน)    89.02      80.93      12.17

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                (เท่า)   0.19       0.22       0.47

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                     (วัน)    1,921.05   1,659.09   783.45

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                     (เท่า)   1.43       2.44       19.42

  ระยะเวลาชำระหนี้                          (วัน)    255.24     149.59     18.80

  Cash Cycle                              (วัน)    1,754.83   1,590.43   776.83
  ------------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.21 เท่า ลดลงจากปีก่อน
แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่ประกอบไปด้วย เงินสด ลูกหนี้
และสินค้าคงเหลือมากกว่าหนี้สินระยะสั้น แต่อย่างไรในปี 2561 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
มีความคล่องตัวในการชำระหนี้ระยะสั้นลดลงจากปีก่อน

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 0.38 เท่า ลดลงจากปีก่อน
สะท้อนให้เห็นสภาพคล่องที่แท้จริงว่าบริษัทมีสินทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสด (เงินสด,
เงินลงทุนชั่วคราว และลูกหนี้การค้า) น้อยกว่าหนี้สินระยะสั้น
อย่างไรก็ตามอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด 0.03 เท่า เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ (0.30) เท่า
แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่เพียงพอต่อการชำระหนี้สินระยะสั้นของบริษัท
แต่อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า 4.10 เท่า โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 89.02 วัน
แสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถเก็บเงินจากการขายเชื่อได้ช้าลงกว่าปี 2560 เนื่องจากในปี 2561
บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการลดลง (18.42)%

อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ 0.19 เท่า โดยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย 1,921.05 วัน
แสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถขายสินค้าได้ช้าลงกว่าปี 2560 เนื่องจากในปี 2561
บริษัทมีต้นทุนขายและบริการลดลง (25.38)% ในขณะที่มีสินค้าคงเหลือ – สุทธิ ลดลงเพียง
(3.08)%

อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ 1.43 เท่า และมีระยะเวลาชำระหนี้ 255.24 วัน ยาวกว่าปี 2560
ที่มีระยะเวลาชำระหนี้ 149.59 วัน เนื่องจากในปี 2561 บริษัทมีต้นทุนขายและบริการลดลง
(25.38)% ในขณะที่มีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 55.23%

วงจรเงินสดของบริษัทมีระยะเวลายาวขึ้นเป็น 1,754.83 วัน เมื่อเทียบกับปีก่อน
สาเหตุหลักมาจากระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยยาวขึ้นมาก

4) ความสามารถในการชำระหนี้

บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินรวมในปี 2561 เท่ากับ 3,443.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ซึ่งมีขนาดหนี้สินเท่ากับ 3,344.84 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 98.89 ล้านบาท คิดเป็น 2.96%
โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่เกิดขึ้นจากประมาณการหนี้สินจากคดีความฟ้องร้อง 2.996.06 ล้านบาท

เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2552
ศาลชั้นต้นมีคำพิพากษาให้บริษัทชดใช้ค่าเสียหายเกี่ยวกับการไม่ปฏิบัติตามสัญญาจะซื้อจะขายและพัฒนาที่ดิน
และสัญญาว่าจ้างปลูกสร้างบ้านเป็นจำนวนเงินรวมดอกเบี้ยทั้งสิ้น วันที่ 31 ธันวาคม 2559 ประมาณ
26.07 ล้านบาท (ดอกเบี้ยคำนวณจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2559 มีจำนวน 15.60 ล้านบาท )
และวันที่ 1 มีนาคม 2555 ศาลอุทธรณ์มีคำพิพากษายืนตามศาลชั้นต้น ในวันที่ 2 พฤศจิกายน 2559
ศาลฎีกาพิพากษายืนตามศาลชั้นต้น เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2560
บริษัทได้ประนีประนอมยอมความกับเจ้าหน้าที่กรมบังคับคดี จ่ายชำระค่าความเสียหายแล้วจำนวน 7
ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2560
บริษัทได้บันทึกรายได้จากการกลับรายการประมาณการหนี้สินจากคดีฟ้องร้อง ไว้ จำนวน 26.46
ล้านบาท หักกลบค่าใช้จ่าย จำนวน 7 ล้านบาท คงเหลือ 19.46 ล้านบาท ภายใต้บัญชี “
รายได้อื่น” ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุ 1 มติที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทเมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน 2558
คณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติให้ผู้บริหารของบริษัทประมาณการค่าเสียหายจากคดีความดังกล่าวและรับรู้ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมและงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเฉพาะกิจการสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2558 จำนวน 1,630.50 ล้านบาท (สุทธิจากมูลค่าหลักประกัน)
เนื่องจากมูลค่าของค่าเสียหายที่บริษัทจะต้องชดใช้จริงขึ้นอยู่กับความสามารถในการขายที่ดินหลักประกันดังกล่าวให้ได้ในราคาสุทธิตามที่บริษัทได้ประมาณการไว้
ในปี 2559 บริษัทได้ประมาณการหนี้สินจากคดีความฟ้องร้องเพิ่มขึ้นจำนวน 3,056.20 ล้านบาท
ในปี 2560 บริษัทได้ประมาณการค่าใช้จ่ายที่จำเป็นเพื่อการขายที่ดินหลักประกันของคดีความ
ดังกล่าวเพิ่มขึ้นจำนวน 3.13 ล้านบาท และบริษัทได้ชำระค่าความเสียหายชดใช้แก่ธนาคารกรุงไทย
จำนวน 1,635.74 ล้านบาท

ปัจจุบันโครงสร้างเงินทุนของบริษัทได้มาจากเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการดำเนินธุรกิจ
และชำระหนี้ตามคำพิพากษา ซึ่งจากการดำเนินงานที่ผ่านมาบริษัทสามารถชำระหนี้ได้ตามเงื่อนไข
และมีความสามารถในการชำระหนี้เพียงพอ

+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          |    | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                        |    | 2561  | 2560  | 2559  |
| (FINANCIAL POLICY RATIO)               |    |       |       |       |
+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               | (  | 0.94  | 0.93  | 26.79 |
|                                        | เท |       |       |       |
|                                        | ่า) |       |       |       |
+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            | (  | 3.42  | N/A   | 34.65 |
|                                        | เท |       |       |       |
|                                        | ่า) |       |       |       |
+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash    | (  | 0.08  | N/A   | 0.23  |
| basis)                                 | เท |       |       |       |
|                                        | ่า) |       |       |       |
+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                      | (  | N/A   | N/A   | N/A   |
|                                        | %) |       |       |       |
+----------------------------------------+----+-------+-------+-------+

ผู้บริหารของบริษัทมีนโยบายการบริหารจัดการส่วนทุนซึ่งมีวัตถุประสงค์การบริหารกระแสเงินสดที่ดีอย่างต่อเนื่องและรักษาไว้ซึ่งความสามารถในการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่อง

ตามงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของกลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท เท่ากับ 0.94 เท่า และ 0.93 เท่า
ตามลำดับ (งบการเงินเฉพาะกิจการแสดงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทเท่ากับ 0.95 เท่า และ
0.92 เท่า ตามลำดับ)

บริษัทไม่มีการเปลี่ยนแปลงในวัตถุประสงค์
นโยบายและกระบวนการจัดการส่วนทุนของบริษัทในระหว่างปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ
2560

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย 3.42 เท่า เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน (84.66) เท่า
แสดงให้เห็นว่า บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมากกว่าดอกเบี้ยจ่าย 3.42 เท่า
เนื่องจากในปี 2561 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash basis) เท่ากับ 0.08 เท่า
แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานน้อยกว่าภาระผูกพัน เช่น
การจ่ายชำระหนี้สิน, รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ เนื่องจากในปี 2561
บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 123.63 ล้านบาท
ในขณะที่มีรายจ่ายเพื่อการลงทุนรวมจำนวน (1,509.65) ล้านบาท
อย่างไรก็ตามบริษัทมีความสามารถในการชำระภาระผูกพันดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

14.5 ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

บริษัทมีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเปิดเผยในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 31
ของงบการเงินประจำปี 2561 ดังนี้

1) ภาระค้ำประกันของธนาคาร

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทมีหนังสือค้ำประกันซึ่งออกโดยธนาคารในนามของกลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทเหลืออยู่เป็นจำนวนเงินประมาณ 89.50 ล้านบาท และ 89.11 ล้านบาท ตามลำดับ
(ส่วนของบริษัท 47.62 ล้านบาท และ 47.62 ล้านบาท ตามลำดับ)
ซึ่งเกี่ยวเนื่องกับภาระผูกพันทางการปฏิบัติบางประการตามปกติธุรกิจ
หนังสือค้ำประกันดังกล่าวมีเงินฝากประจำกับธนาคารของบริษัทเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน
และค้ำประกันร่วมโดยกรรมการของกลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท

2) ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น

2.1) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทมีคดีที่ถูกฟ้องเป็นจำเลยและถูกเรียกร้องค่าเสียหาย
จากการถูกลูกค้าและเจ้าหนี้กล่าวหาว่าผิดสัญญาจะซื้อจะขาย
สัญญาว่าจ้างทำของและการจ่ายชำระคืนเงินประกันผลงาน เป็นจำนวนเงินประมาณ 13.38
ล้านบาท และ 13.38 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งในขณะนี้ยังไม่ทราบผลของคดีความดังกล่าว
นอกจากนี้กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทกำลังอยู่ในระหว่างการเจรจากับลูกค้าบางรายซึ่งได้เรียกร้องให้กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทจ่ายชำระคืนเงินมัดจำรับล่วงหน้าของลูกค้าดังกล่าวโดยกลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทเชื่อว่าจำนวนที่บริษัทบันทึกไว้ในบัญชีแล้วนั้นเพียงพอสำหรับค่าเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากคดีความดังกล่าว
ทั้งนี้
อดีตผู้ถือหุ้นของบริษัทย่อยทางอ้อมได้ค้ำประกันภาระหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจำนวนประมาณ
0.33 ล้านบาท ให้แก่บริษัทย่อยทางอ้อม

2.2) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 กลุ่มบริษัท เอคิว
เอสเตทมีคดีที่ถูกฟ้องเป็นจำเลยและถูกเรียกร้องค่าเสียหาย
จากที่ปรึกษางานการตลาดแห่งหนึ่งกล่าวหาว่าผิดสัญญาว่าจ้าง เรียกเงินค่าจ้าง
และเรียกค่าเสียหายเป็นจำนวนทุนทรัพย์ 1.19 ล้าน
ปัจจุบันคดีอยู่ระหว่างการดำเนินกระบวนการพิจารณานัดสืบพยาน

2.3) ภาระผูกพัน

  2.3.1) กลุ่มบริษัทเอคิวเอสเตทได้นำเงินฝากประจำธนาคารและสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ซึ่งได้แก่
  อสังหาริมทรัพย์ที่มีไว้เพื่อขาย งานระหว่างก่อสร้าง และที่ดิน
  และอาคารเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันวงเงินสินเชื่อต่าง ๆ ที่ได้รับจากสถาบันการเงิน

  2.3.2) วงเงินสินเชื่อของบริษัทย่อยทางตรงที่ได้รับจากสถาบันการเงินค้ำประกันโดยบริษัท

  2.3.3) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 กลุ่มบริษัท เอคิว
  เอสเตทมีภาระผูกพันตามสัญญาก่อสร้างคงเหลือ 781.75 ล้านบาท และ 674.84 ล้านบาท
  ตามลำดับ (เฉพาะบริษัทจำนวน 137.58 ล้านบาท และ 163.12 ล้านบาท ตามลำดับ)
  โดยเป็นงานสาธารณูปโภคและสร้างอาคารชุดและโรงแรม จำนวน 494.53 ล้านบาท
  และงานบ้านจำนวน 287.22 ล้านบาท (วันที่ 31 ธันวาคม 2560 :
  งานสาธารณูปโภคและสร้างอาคารชุดและโรงแรม จำนวน 510.98 ล้านบาท
  และงานบ้านจำนวน 163.85 ล้านบาท)
  และเฉพาะของบริษัทงานสาธารณูปโภคและสร้างอาคารชุดจำนวน 25.84 ล้านบาท
  และงานบ้านจำนวน 112.17 ล้านบาท (วันที่ 31 ธันวาคม 2560 :
  งานสาธารณูปโภคและสร้างอาคารชุด จำนวน 26.79 ล้านบาท และงานบ้านจำนวน 136.33
  ล้านบาท)

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 มูลค่าตามสัญญารวมจำนวน 1,799.57 ล้านบาท และ
  1,588.13 ล้านบาท ตามลำดับ และเฉพาะบริษัทจำนวน 339.75 ล้านบาท และ 451.95
  ล้านบาท ตามลำดับ

  2.3.4) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560 กลุ่มบริษัท เอคิว เอสเตท
  มีภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาเช่าดำเนินงาน โดยอายุของสัญญามีระยะเวลาตั้งแต่ 26 ปี 8
  เดือนถึง 30 ปี
  จำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องจ่ายในอนาคตทั้งสิ้นภายใต้สัญญาเช่าดำเนินงานที่บอกเลิกไม่ได้ ดังนี้

  ------------------------------------- --------------- -- ---------------
                                        (หน่วย:พันบาท)       

                                        2561               2560

  ระยะเวลาที่ไม่เกิน 1 ปี                    4,126              4,126

  ระยะเวลาที่เกิน 1 ปี แต่ไม่เกิน 5 ปี          18,198             17,421

  ระยะเวลาที่เกิน 5 ปี                      83,296             88,200

  รวม                                   105,620            109,747
  ------------------------------------- --------------- -- ---------------

  2.3.5) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560
  บริษัทย่อยแห่งหนึ่งมีภาระผูกพันที่ต้องจ่ายเกี่ยวกับสัญญาเช่าช่วงที่ดินกับบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่ง
  อายุตามสัญญา 30 ปี อายุสัญญาคงเหลือ 25 ปี9 เดือน 21 วัน จำนวน 15.17 ล้านบาท และ
  26 ปี 9 เดือน 21 วัน จำนวน 15.66 ล้านบาท ตามลำดับ

  2.3.6) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 และ 2560
  บริษัทย่อยแห่งหนึ่งมีภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาเช่าช่วงที่ดินกับบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกัน อายุสัญญา 7
  ปี 6 เดือน 19 วัน อายุสัญญาคงเหลือ 4 ปี 21 วัน จำนวน 7.81 ล้านบาท และ 5 ปี 21 วัน
  จำนวน 10.01 ล้านบาท ตามลำดับ

  ตามมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 13/2561 เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2561
  มีมติอนุมัติให้บริษัทย่อยเข้าทำสัญญาเช่าที่ดินที่ตั้งโรงแรมกับบุคคลไม่เกี่ยวข้องโดยมีระยะเวลาเช่า
  20 ปี ตั้งแต่วันที่ 2 พฤศจิกายน 2565 สิ้นสุดวันที่ 2 พฤศจิกายน 2585 กำหนดค่าตอบแทน 65
  ล้านบาท

  ต่อมาเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2561
  บริษัทย่อยได้จัดทำบันทึกข้อตกลงเพื่อกำหนดระยะเวลาเช่าเพิ่มขึ้นอีก 20 ปี โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 2
  พฤศจิกายน 2565 และสิ้นสุดวันที่ 2 พฤศจิกายน 2585 โดยตกลงเช่าทรัพย์สินเป็นเงิน 65
  ล้านบาท แบ่งชำระเป็น 3 งวด ดังนี้

  งวดที่ 1 ผู้เช่าชำระค่าเช่า จำนวน 30 ล้านบาท ชำระภายในวันที่ 31 มกราคม 2562

  งวดที่ 2 ผู้เช่าชำระค่าเช่า จำนวน 20 ล้านบาท ชำระภายในวันที่ 31 มกราคม 2563

  งวดที่ 3 ผู้เช่าชำระค่าเช่า จำนวน 15 ล้านบาท ชำระภายในวันที่ 31 มกราคม 2564

14.6 ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต

1) แนวโน้มสภาพเศรษฐกิจปี 2562

สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ คาดการณ์ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี
2562 จะขยายตัวร้อยละ 3.5 - 4.5 โดยมีแรงสนับสนุนที่สำคัญ ประกอบด้วย (1)
การใช้จ่ายภาคครัวเรือนยังมีแนวโน้มขยายตัวในเกณฑ์ดีและสนับสนุน
การขยายตัวทางเศรษฐกิจได้อย่างต่อเนื่อง (2) การปรับตัวดีขึ้นของการลงทุนรวม
โดยการลงทุนภาครัฐมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น และการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวในเกณฑ์ดีต่อเนื่อง (3)
การปรับตัว ดีขึ้นของภาคการท่องเที่ยว (4)
การขยายตัวของเศรษฐกิจและปริมาณการค้าโลกที่สามารถสนับสนุนการขยายตัวของการส่งออกได้อย่างต่อเนื่อง
และ (5) การเปลี่ยนแปลงทิศทางการค้า การผลิต และการลงทุนระหว่างประเทศ ทั้งนี้
คาดว่ามูลค่าการส่งออกสินค้าจะขยายตัวร้อยละ 4.6 การบริโภคภาคเอกชน
และการลงทุนรวมขยายตัวร้อยละ 4.2 และร้อยละ 5.1 ตามลำดับ
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยอยู่ในช่วงร้อยละ 0.7 – 1.7 และบัญชีเดินสะพัดเกินดุลร้อยละ 5.8 ของ
GDP

2) ธุรกิจค้าและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยรายงานว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยปี 2562
ยังเผชิญกับปัจจัยท้าทายหลายประการ
ไม่ว่าจะเป็นเรื่องความต่อเนื่องในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจของประเทศ
กำลังซื้อภาคประชาชนที่ยังเปราะบางโดยเฉพาะกลุ่มผู้มีรายได้น้อย
จำนวนที่อยู่อาศัยรอขายสะสมในตลาดที่อยู่ในระดับสูง
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยจึงทำการสำรวจพฤติกรรมการเลือกซื้อที่อยู่อาศัยของคนกรุงเทพฯ
เพื่อสะท้อนแนวโน้มความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยใน 1-2 ปีนี้
โดยให้ความสำคัญกับเรื่องมาตรการควบคุมสินเชื่อบ้าน (LTV) บังคับใช้ 1 เม.ย. 2562
อันเป็นปัจจัยท้าทายเฉพาะในปี 2562 ที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจเลือกซื้อที่อยู่อาศัยในกรุงเทพฯ

จากผลสำรวจ พบว่ากลุ่มที่ถือครองที่อยู่อาศัยและมีความประสงค์ที่จะซื้อที่อยู่อาศัยเพิ่มเติม
ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการคิดเป็นสัดส่วนที่ร้อยละ 34
และเมื่อรวมกับกลุ่มที่ไม่ได้เป็นเจ้าของที่อยู่อาศัยที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัยในราคา 10
ล้านบาทขึ้นไปที่มีสัดส่วนราวร้อยละ 2 ของภาพรวม
ส่งผลให้กลุ่มที่จะเข้าข่ายได้รับผลกระทบจากมาตรการ LTV เบื้องต้น คาดว่ามีสัดส่วนราวร้อยละ
36 อย่างไรก็ตาม หากตัดผู้ซื้อที่น่าจะพ้นภาระการผ่อนชำระจากที่อยู่อาศัยหลังแรกออกไป
กลุ่มผู้ซื้อที่อยู่อาศัยที่จะได้รับผลกระทบจากมาตรการ LTV จะอยู่ที่ราวร้อยละ 18-22
ซึ่งเมื่อเทียบกับจำนวนบัญชีสินเชื่อที่อยู่อาศัยปล่อยใหม่ในแต่ละปี (อ้างอิงข้อมูลจาก ธปท.)
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยจึงประเมินว่ามาตรการ LTV อาจมีผลต่อการซื้อที่อยู่อาศัยราว 18,000-22,000
บัญชี ทั้งนี้ผลกระทบดังกล่าว ส่งผลต่อผู้ที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัยที่ต้องสำรองเงินเพิ่มขึ้นที่ราว 11-22
เท่าของรายได้หลังหักค่าใช้จ่าย เมื่อเทียบกับก่อนมาตรการ LTV ใช้บังคับที่ต้องสำรองเงินราว
5-11 เท่าของรายได้หลังหักค่าใช้จ่าย

​​ดังนั้น จากภาพกลุ่มผู้ซื้อในประเทศที่มีปัจจัยให้ต้องคำนึงถึงมากขึ้น
เมื่อประกอบกับทิศทางการซื้อที่อยู่อาศัยโดยเฉพาะคอนโดมิเนียมของชาวต่างชาติที่คาดว่าจะไม่เร่งขึ้นมาก
จากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่เติบโตชะลอลงและบรรยากาศตลาดในประเทศที่มีความระมัดระวังมากขึ้น
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จึงคาดการณ์ว่า การโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยในเขตกรุงเทพฯและปริมณฑล ในปี
2562 อาจอยู่ที่จำนวน 169,300–177,000 หน่วย หรือหดตัวประมาณร้อยละ 8.5-12.5
ส่วนหนึ่งเป็นผลจากจำนวนที่อยู่อาศัยสร้างเสร็จในปี 2561 ที่เข้าสู่ตลาดจำนวนมาก
กอปรกับการทำตลาดของผู้ประกอบการเพื่อเร่งระบายที่อยู่อาศัยค้างขายที่อยู่ในระดับสูง
ก่อนที่มาตรการ LTV มีผลบังคับ

ในภาวะเช่นนี้ผู้ประกอบการอาจจำเป็นต้องเลือกเจาะกลุ่มลูกค้าที่มีความต้องการและมีความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยในช่วง
1-2 ปี ข้างหน้านี้ อาทิ กลุ่ม Gen-Y ที่มีความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยเป็นของตนเองหลังแรก

จากการประเมินของศูนย์วิจัยกสิกรไทยพบว่า กลุ่มประชากร Gen-Y ที่อาจเป็นเป้าหมาย
(Potential Demand) ในการซื้อที่อยู่อาศัยใน 1-2 ปีนี้ ได้แก่ประชากรที่มีอายุระหว่าง 25-38
ปี มีรายได้มากกว่า 40,000 บาทต่อเดือน และมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายไม่เกินร้อยละ 50
ของรายได้ต่อเดือน ยังไม่มีที่อยู่เป็นของตนเอง และมีความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยในช่วง 1-2 ปี
โดยประชากรในกลุ่มนี้มีสัดส่วนประมาณร้อยละ 4.3 ของประชากร Gen-Y
ทั้งหมดที่อาศัยอยู่ในกรุงเทพและปริมณฑล โดยมองหาที่อยู่อาศัยในราคาประมาณ 2.5 ล้านบาท
ตั้งอยู่ในเขตกรุงเทพรอบนอก และปริมณฑล

อย่างไรก็ตามการเจาะกลุ่มเป้าหมาย Gen-Y
ยังมีความท้าทายที่สำคัญจากความต้องการที่หลากหลายของประชากรในกลุ่มนี้รวมไปถึงช่องว่างระหว่างราคาที่ต้องการซื้อและราคาขาย
(Price Mismatch) ของที่อยู่อาศัยในกรุงเทพและ ปริมณฑล
ดังนั้นผู้ประกอบการที่ต้องการระบายที่อยู่อาศัยค้างขายและที่มีแผนจะเปิดโครงการใหม่อาจเพิ่มความยืดหยุ่นในการออกแบบและพัฒนาที่อยู่อาศัย
และ เน้นการบริหารจัดการต้นทุน ให้สามารถเพิ่มยอดขายในกลุ่ม Gen-Y ที่เป็นกลุ่ม Potential
Demand

ทั้งนี้จากผลสำรวจ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดการณ์ว่า ความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยของกลุ่ม Gen-Y
ที่เป็น Potential Demand ในกรุงเทพและปริมณฑลในระหว่างปี 2562-2563 มีสูงถึง
42,000 - 50,000 หน่วยต่อปี อย่างไรก็ตาม
จำนวนหน่วยที่จะได้รับการอนุมัติสินเชื่อและปิดการขายได้จริงยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและคุณสมบัติต่างๆของผู้กู้
ซึ่งทำให้ยังคงต้องติดตามว่ายอดขายที่จะเกิดขึ้นจริงในกลุ่ม Gen-Y นี้จะออกมาเท่าใด

3) ธุรกิจโรงแรม

วิจัยกรุงศรีรายงานว่า โรงแรมและที่พักในพื้นที่ท่องเที่ยวหลักยังมีแนวโน้มสดใส
โดยเฉพาะผู้ประกอบการรายใหญ่
แรงหนุนหลักจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจโลกโดยรวมที่กาลังฟื้นตัว
ขณะที่ผู้ประกอบการ SMEsยังเผชิญกับการแข่งขันรุนแรง

-   โรงแรมในจังหวัดท่องเที่ยวหลัก อาทิ กรุงเทพฯ พัทยา
    ภูเก็ต:คาดผลประกอบการยังอยู่ในเกณฑ์ดี อัตราเข้าพักเฉลี่ยจึงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง
    75-80%โดยเฉพาะผู้ประกอบการรายใหญ่ทั้งเครือโรงแรมไทยและต่างชาติ
    ซึ่งยังมีแผนขยายการลงทุนโรงแรมทุกระดับอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับนักท่องเที่ยว
    โดยคาดว่าจะสามารถทารายได้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม
    ภาวะการแข่งขันระหว่างโรงแรมในพื้นที่จะสูงขึ้น
    ผนวกกับปัญหาการเข้ามาแข่งขันแย่งตลาดจากธุรกิจอพาร์ตเมนต์ เซอร์วิสอพาร์ตเมนต์
    คอนโดมิเนียมที่เปิดให้เช่าเป็นรายวัน รวมทั้งบริการแบ่งปันห้องพักออนไลน์ เช่น Airbnb
    เป็นต้น

-   โรงแรมในจังหวัดศูนย์กลางความเจริญของภูมิภาคและแหล่งท่องเที่ยวอื่นๆ อาทิ เชียงใหม่
    สงขลา นครราชสีมา สุราษฎร์ธานี:คาดได้อานิสงส์จากการเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจระหว่างกัน
    และการเปิดพื้นที่เพื่อรองรับโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC)
    ซึ่งจะหนุนการท่องเที่ยวเชิงธุรกิจรวมทั้งการพัฒนาโครงการโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐที่จะอำนวยความสะดวกต่อการเดินทางระหว่างภูมิภาค
    อาทิ โครงการรถไฟความเร็วสูงและรถไฟทางคู่ โครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมือง
    (มอเตอร์เวย์) และการขยายสนามบินในจังหวัดต่างๆ
    ที่จะช่วยกระจายแหล่งท่องเที่ยวไปยังพื้นที่ท่องเที่ยวรองซึ่งโครงสร้างตลาดนักท่องเที่ยวพึ่งพานักท่องเที่ยวไทยสัดส่วนสูงกว่านักท่องเที่ยวต่างชาติ
    ช่วยหนุนรายได้ผู้ประกอบการ อย่างไรก็ตาม
    การแข่งขันของโรงแรมในพื้นที่ค่อนข้างรุนแรงจากการขยายตัวของเครือโรงแรมไทยและต่างชาติ
    และยังมีปัญหาการเข้ามาแข่งขันของสินค้าทดแทนต่อเนื่อง
    ทาให้อัตราการเข้าพักอยู่ในระดับไม่สูงนัก

-   โรงแรมในจังหวัดทั่วไป:ยังคงได้รับผลกระทบจากปัญหาห้องพักที่มีจำนวนมาก
    ซึ่งส่วนใหญ่เป็นของผู้ประกอบการ SMEs ประกอบกับกลุ่มลูกค้ามักเป็นคนที่เดินทางติดต่อธุรกิจ
    หรือพักเพื่อผ่านไปท่องเที่ยว/ทาธุระในจังหวัดอื่น ทำให้ระยะเวลาเข้าพักสั้น
    และการใช้จ่ายหรือการใช้บริการในโรงแรมค่อนข้างน้อย นอกจากนี้
    การแข่งขันด้านราคายังสูงจากการเข้ามาแย่งตลาดของอพาร์ตเมนต์ที่เปิดให้เช่าเป็นรายวัน
    ทำให้อัตราการเข้าพักของโรงแรมในพื้นที่อยู่ในระดับต่ำ
    (เมื่อเทียบกับโรงแรมในจังหวัดท่องเที่ยวหลักและจังหวัดศูนย์กลางความเจริญภูมิภาค/แหล่งท่องเที่ยวอื่น)
    และแนวโน้มรายได้ของผู้ประกอบการยังคงมีความไม่แน่นอน

4) ธุรกิจให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และบริการที่เกี่ยวข้อง

ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า

วิจัยกรุงศรีรายงานว่า ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่ามีทิศทางขยายตัวดี
แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย
ความเชื่อมโยงด้านการค้าและการลงทุนระหว่างประเทศในภูมิภาคอาเซียน
ส่งผลให้ความต้องการพื้นที่สำนักงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ด้านอุปทานพื้นที่สำนักงานใหม่คาดว่ายังเข้าสู่ตลาดไม่มากนัก
ทำให้อัตราการเช่ายังทรงตัวเหนือระดับ 90% ของพื้นที่เช่าทั้งหมด
ทำให้ธุรกิจนี้ยังมีศักยภาพในการทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง

วิจัยกรุงศรีคาดว่าปี 2562
ผลประกอบการของธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่ามีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง
ขณะที่อุปทานของสำนักงานใหม่ค่อนข้างจำกัดโดยเฉพาะในพื้นที่ใจกลางเมืองกรุงเทพฯ (Central
Business District: CBD) ส่งผลให้อัตราการเช่าโดยรวมยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงกว่า 90%
และค่าเช่ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราชะลอลงตามภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้น

-   ผู้ประกอบการธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่าในย่าน Prime Area มีโอกาสทำกำไรได้ต่อเนื่อง
    การเข้ามาแข่งขันของผู้ประกอบการรายใหม่ทำได้ยาก
    เนื่องจากต้องใช้เงินลงทุนสูงและพื้นที่เพื่อก่อสร้างอาคารสำนักงานใหม่ในย่าน Prime Area
    มีจำกัด
    ตลาดส่วนใหญ่จึงเป็นของผู้ประกอบการรายเดิมที่มีความได้เปรียบทั้งด้านเงินทุนและการสะสมที่ดินในทำเลศักยภาพ
    ความต้องการใช้พื้นที่ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่อุปทานใหม่เข้าสู่ตลาดไม่มากนัก
    ทำให้มีอัตราการเช่าและราคาค่าเช่าสูงกว่าพื้นที่อื่น ๆ

  ย่าน Prime Area
  เป็นพื้นที่ศักยภาพในการขยายการลงทุนเชิงการตลาดตามมุมมองของนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
  (Developer) โดยคำนึงถึงปัจจัยความพร้อมด้านสาธารณูปโภค (Infrastructure)
  และมีการเข้าถึงสะดวก (Accessibility) ด้วยระบบขนส่งมวลชนรถไฟฟ้า เป็นต้น
  พื้นที่ทำเลทอง (Prime Area) ของกรุงเทพฯ ได้แก่ สีลม สาทร วิทยุ ราชด าริ เพลินจิต
  เป็นต้น

-   ผู้ประกอบการธุรกิจอาคารสำนักงานในพื้นที่กรุงเทพฯ ย่านรอบนอกและพื้นที่ปริมณฑล
    รายได้อยู่ในระดับใกล้เคียงกับที่ผ่านมา โดยการลงทุนจะมีขนาดและรูปแบบที่แตกต่างกัน
    ตั้งแต่อาคารสำนักงานขนาดเล็ก อาคารสำนักงานเพื่อเป็นที่ตั้งกิจการของตนเอง
    แต่มีการแบ่งพื้นที่ให้เช่าส่วนหนึ่ง และอาคารพาณิชย์แบ่งส่วนให้เช่า
    อุปสงค์ในการเช่าพื้นที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการขยายตัวของเมืองตามแนวรถไฟฟ้าส่วนต่อขยาย
    แต่การเข้าสู่ตลาดของรายใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การแข่งขันค่อนข้างรุนแรง

พื้นที่ค้าปลีก (Retail space)

วิจัยกรุงศรีรายงานว่า ธุรกิจพื้นที่ค้าปลีกให้เช่าในกรุงเทพฯ และปริมณฑลช่วงระยะ 1-3
ปีข้างหน้ามีแนวโน้มดีขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
โดยกำลังซื้อของผู้บริโภคที่กระเตื้องขึ้นจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของพื้นที่ค้าปลีกในอนาคต
อย่างไรก็ตาม การที่ผู้ประกอบการยังพัฒนาโครงการพื้นที่ค้าปลีกใหม่อย่างต่อเนื่อง
อาจส่งผลให้อุปทานเพิ่มขึ้นและมีผลต่อเนื่องไปยังการปรับลดลงของอัตราการเช่าได้บ้าง
แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 90%
ส่วนค่าเช่าเฉลี่ยยังคงเติบโตโดยเฉพาะพื้นที่ค้าปลีกในย่านใจกลางเมือง

ผลประกอบการของธุรกิจพื้นที่ค้าปลีกมีแนวโน้มเติบโตต่อในระดับปกติ
โดยมีแรงหนุนจากอุปสงค์ที่มีทิศทางฟื้นตัว
ขณะที่ผู้ประกอบการยังคงพัฒนาโครงการอย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าที่หลากหลาย
อย่างไรก็ตาม
การแข่งขันที่มีแนวโน้มรุนแรงมากขึ้นอาจเป็นข้อจำกัดในการทำกำไรของผู้ประกอบการ
ทำให้คาดว่าผลประกอบการยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

-   ผู้ประกอบการธุรกิจพื้นที่ค้าปลีกให้เช่าในกรุงเทพฯ และปริมณฑล:
    คาดว่ารายได้ยังมีแนวโน้มเติบโตดี เนื่องจากการเข้ามาแข่งขันของรายใหม่ทำได้ยาก
    เพราะต้องใช้เงินลงทุนสูง
    ตลาดส่วนใหญ่จึงเป็นของผู้ประกอบการรายเดิมที่มีความได้เปรียบทั้งด้านเงินทุนและการสะสมที่ดิน
    ในทำเลที่มีศักยภาพสำหรับผู้ประกอบการทำเลย่านใจกลางเมืองมีข้อจำกัดในการขยายพื้นที่ใหม่
    จะเน้นลงทุนปรับปรุงรูปแบบพื้นที่ค้าปลีกให้ทันสมัยมากขึ้นเพื่อตอบรับไลฟ์สไตล์ที่หลากหลายของลูกค้า
    ส่งผลให้ค่าเช่า มีแนวโน้มสูงขึ้น

-   ผู้ประกอบการคอมมูนิตี้มอลล์:
    รายได้มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้น
    ธุรกิจยังถูกกดดันจากอุปทานสะสมหลังการเร่งเปิดตัวโครงการใหม่ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
    ประกอบกับการเข้าสู่ตลาดของผู้ประกอบการรายใหม่ (Entry Barrier)
    ค่อนข้างง่ายเนื่องจาก 1) เป็นพื้นที่ค้าปลีกขนาดเล็กใช้เงินลงทุนไม่สูงมาก 2)
    หาทำเลเพื่อพัฒนาโครงการได้ง่ายกว่า โดยผู้ประกอบการจะเน้นทำเลแถบปริมณฑลและ
    ชานเมืองที่ราคาที่ดินไม่สูงเมื่อเทียบกับเขตเมือง ทั้งนี้
    พื้นที่คอมมูนิตี้มอลล์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปี 2555 ที่ผ่านมาสวนทางกับกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้า
    จึงมีผลต่ออัตราการเช่าพื้นที่บางทำเล เช่น พื้นที่ชานเมืองที่การปรับขึ้นค่าเช่าทำได้ยาก
    ทำให้พื้นที่คอมมูนิตี้มอลล์ขยายตัวชะลอลงนับตั้งแต่ปี 2559 และบางโครงการต้องปิดกิจการไป
    ในระยะถัดไปคาดว่าพื้นที่คอมมูนิตี้มอลล์จะเพิ่มขึ้นไม่มากเหมือนช่วงหลายปีก่อนหน้าประกอบกับกำลังซื้อ
    ที่เริ่มกระเตื้องขึ้นตามทิศทางเศรษฐกิจ ทำให้รายได้ของธุรกิจ คอมมูนิตี้มอลล์ยังเติบโตได้
    โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่อยู่ในทำเลศักยภาพย่านใจกลางเมือง

ธุรกิจคลังสินค้า

ธุรกิจคลังสินค้าทั่วไปในระยะ 1-3 ปีข้างหน้ายังมีภาวะทรงตัว
แม้ความต้องการเช่าพื้นที่จะขยายตัวต่อเนื่องตามการลงทุนของภาคอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเติบโต
และภาคการค้า/บริการในประเทศที่ขยายตัวดีต่อเนื่องโดยเฉพาะธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์
(e-commerce) แต่การลงทุนขยายพื้นที่คลังสินค้าที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
อาจมีผลให้พื้นที่คลังสินค้าส่วนเกินเพิ่มขึ้นในบางพื้นที่ ทำให้การปรับเพิ่มค่าเช่าทำได้ยาก

ธุรกิจคลังสินค้าแช่เย็น/แช่แข็ง และคลังสินค้าธัญพืช (ไซโล)
ซึ่งมีความเกี่ยวเนื่องกับธุรกิจการเกษตรยังมีแนวโน้มซบเซา
เนื่องจากปัญหาพื้นที่คลังสินค้าส่วนเกินที่มีอยู่สูง

คลังสินค้าในทำเลที่มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในระยะข้างหน้า ได้แก่
พื้นที่ในเขตอุตสาหกรรมทั้งกรุงเทพฯ และปริมณฑล พื้นที่โดยรอบระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก
(Eastern Economic Corridor: EEC) จังหวัดศูนย์กลางภูมิภาค
จังหวัดชายแดนที่ได้อานิสงส์จากการพัฒนาพื้นที่เศรษฐกิจพิเศษ (Special Economic Zone:
SEZs) รวมทั้งพื้นที่คลังสินค้าที่ทุนไทยเข้าไปลงทุนในประเทศเพื่อนบ้าน

วิจัยกรุงศรีคาดว่าธุรกิจคลังสินค้าทั่วไปยังเติบโตต่อเนื่องในระยะ 1-3
ปีข้างหน้าตามความต้องการเช่าพื้นที่
แต่คลังสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจเกษตรยังมีภาวะค่อนข้างซบเซาจากปัญหาพื้นที่ส่วนเกินที่มีอยู่สูง

-   คลังสินค้าทั่วไป:
    ความต้องการเช่าพื้นที่คลังสินค้ามีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามการลงทุนของภาคเอกชนที่มีแนวโน้มขยายตัว
    ส่วนหนึ่งเกิดจากการผลักดันการลงทุนใน 10 อุตสาหกรรมเป้าหมายของรัฐ
    ขณะที่การค้า/บริการในประเทศจะขยายตัวดีต่อเนื่อง โดยเฉพาะธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์
    (ecommerce)

-   คลังสินค้าแช่เย็น/แช่แข็ง:
    คาดว่าความต้องการเช่าพื้นที่จะเพิ่มขึ้นได้บ้างตามปริมาณผลผลิตเกษตรที่เพิ่มขึ้นจากแรงจูงใจด้านราคา
    โดยเฉพาะผลไม้ยังมีปัจจัยหนุนจากการขยายตลาดผลไม้ออนไลน์สู่ตลาดจีน
    ซึ่งจะส่งผลดีกับคลังสินค้าแช่เย็น/แช่แข็งในพื้นที่ภาคตะวันออกและภาคเหนือซึ่งเป็นแหล่งปลูกผลไม้ที่สำคัญของประเทศ
    อย่างไรก็ตาม ภาวะพื้นที่คลังสินค้าส่วนเกินที่มีอยู่จำนวนมาก
    อาจยังเป็นข้อจำกัดในการขึ้นอัตราค่าเช่าส่วนคลังสินค้าแช่เย็น/แช่แข็งที่เก็บรักษาสินค้าประมงจะยังมีภาวะซบเซา
    เนื่องจากปริมาณการจับสัตว์น้ำลดลงหลังทางการคุมเข้มการดำเนินกิจการธุรกิจประมงให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล
    ประกอบกับคาดว่าผลผลิตกุ้งเพาะเลี้ยงของไทยจะยังมีปริมาณต่ำจากผู้เพาะเลี้ยงกุ้งรายย่อยบางส่วนเลิกกิจการหลังเผชิญปัญหาโรคระบาดและประสบภาวะขาดทุน
    อีกทั้งผู้ประกอบการเพาะเลี้ยงกุ้งรายใหญ่บางรายที่มีกิจการที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจแปรรูปอาหารทะเลได้หันไปขยายการลงทุนในประเทศอื่นเพิ่มขึ้น
    อาทิ เวียดนาม อินเดีย เป็นต้น

-   คลังสินค้าธัญพืช หรือ ไซโล: พื้นที่ว่างของไซโลมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมาก
    มีผลให้กิจการไซโลประสบภาวะขาดสภาพคล่อง
    เนื่องจากปริมาณข้าวในโครงการจำนำข้าวฤดูกาลผลิตปี 2554-2556 จะถูกระบายหมดในปี
    2561
    ทำให้ผู้ประกอบการไซโลไม่มีรายได้จากการเก็บรักษาข้าวจากโครงการรัฐเช่นที่ผ่านมาและจำเป็นต้องหารายได้ชดเชยด้วยการรับฝากธัญพืชประเภทอื่นๆ
    ทดแทนซึ่งมีปริมาณไม่มากนัก อาทิ ข้าวโพด มันสำปะหลัง รำข้าว แป้ง และถั่ว เป็นต้น