12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

1.  รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับปี 2547

ผู้สอบบัญชี ได้แก่ นายอำพล จำนงค์วัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4663 จากบริษัท
เอส.เค.แอคเคาน์แต้นท์เซอร์วิสเซส จำกัด
ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2547ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปี
สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับปี 2546

ผู้สอบบัญชี ได้แก่ นายสมชาย คุรุจิตโกศล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3277 จากบริษัท เอส.เค.
แอคเคาน์แต้นท์เซอร์วิสเซส จำกัด
ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2546 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปี
สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

3.  รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับปี 2545

ผู้สอบบัญชี ได้แก่ นายสมชาย คุรุจิตโกศล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3277 จากบริษัท เอส.เค.
แอคเคาน์แต้นท์ เซอร์วิสเซส จำกัด
ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2545 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปี
สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข ผู้สอบบัญชีขอให้ข้อสังเกตดังนี้

(1) งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 งบกำไรขาดทุนรวม
    และงบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม สำหรับปี
    สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย ที่แสดงเปรียบเทียบ
    เป็นงบการเงินรวมที่จัดทำขึ้นจากการรวมงบการเงินเฉพาะบริษัทของบริษัทและงบการเงินเฉพาะบริษัทของบริษัท
    ไอที ดิสทริบิวชั่น จำกัด (บริษัทย่อย) ซึ่งตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
    โดยแสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไขตามรายงานลงวันที่ 10 เมษายน 2545
    และวันที่ 30 มีนาคม 2545 ตามลำดับ
    ซึ่งข้าพเจ้าได้สอบทานขั้นตอนการจัดทำงบการเงินรวมและรายการตัดบัญชีต่าง ๆ แล้ว
    เนื่องจากในปี 2544 บริษัท ไม่มีการจัดทำและตรวจสอบงบการเงินรวมโดยผู้สอบบัญชีอื่นนั้น
    และผู้สอบบัญชีพบว่า
    การจัดทำงบการเงินรวมและรายการตัดบัญชีดังกล่าวเป็นไปโดยถูกต้องและเหมาะสมแล้ว

(2) ตามที่อธิบายในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 28 ในระหว่างปี 2545 ฝ่ายบริหารของบริษัท
    พบว่า งบการเงินปี 2544 มีการแสดงค่าใช้จ่ายค้างจ่ายสูงไป เป็นจำนวน 0.031 ล้านบาท
    (หมายเหตุ 28.1) และพบว่า บริษัท แสดงที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ต่ำไป เป็นจำนวนเงิน
    0.575 ล้านบาท หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงินต่ำไป เป็นจำนวนเงิน 0.609 ล้านบาท
    จากการบันทึกหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงินเป็นสัญญาเช่าดำเนินงาน (หมายเหตุ 28.2)
    ซึ่งบริษัท ได้ปรับปรุงแก้ไขงบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะบริษัทปี 2544
    ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบย้อนหลัง เพื่อให้เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปแล้ว
    ซึ่งข้าพเจ้าได้สอบทานรายการปรับปรุงดังกล่าวแล้ว และข้าพเจ้าพบว่า
    รายการปรับปรุงดังกล่าวเป็นรายการปรับปรุงที่เหมาะสม และได้นำไปปรับปรุงโดยถูกต้องแล้ว

(3) ตามที่อธิบายในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4.1 บริษัท มิได้แสดงงบกระแสเงินสดรวม
    สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 เนื่องจากบริษัท ไม่มีการจัดทำและตรวจสอบ
    งบการเงินรวมปี 2543 เพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบกับงบการเงินรวมปี 2544
    ในการจัดทำงบกระแสเงินสดรวม

4.  รายงานการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ต่องบการเงินสำหรับปี 2544

ผู้สอบบัญชี ได้แก่ นายสังวรณ์ สุทธิสานนท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 97 จากบริษัท วิเนต จำกัด
ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 ผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีรับรองทั่วไป

12.1.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงินรวมแสดงในตาราง ปี 2544 เป็นข้อมูลที่ผู้สอบบัญชีของบริษัท เอส.เค. แอคเคาน์แต้นท์
เซอร์วิสเซส จำกัด เป็นผู้สอบทาน เพื่อประโยชน์ในการเปรียบเทียบกับงบการเงินรวมในปี 2545
เนื่องจากในปี 2544 งบการเงินของบริษัทถูกตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีของบริษัท วิเนต จำกัด
ส่วนในปี 2545 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงผู้สอบบัญชีเป็นบริษัท เอส.เค. แอคเคาน์แต้นท์ เซอร์วิสเซส
จำกัด เพื่อให้เป็นไปตามเงื่อนไขของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ตารางสรุปรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด
และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในระยะเวลา 1 ม.ค.- 31 ธ.ค. 2544-2547เป็นดังต่อไปนี้

สรุปงบดุลของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544-2547

[TABLE]

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับงวด ปี 2544-2547

  ------------------------------------------ ------------------------- ------------ --- --------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                                                        31 ธ.ค.            31                  31                  31         
                                                                                        2544               ธ.ค.2545            ธ.ค.2546            ธ.ค.2547   

                                                                                        สอบทาน             ตรวจสอบ             ตรวจสอบ             ตรวจสอบ    

                                                                                        ('000)    %        ('000)     %        ('000)     %        ('000)     %

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                                                                                                          

                                             รายได้จากการขายและบริการ                     477,421   99.59    651,686    95.29    697,228    95.45    746,543    97.39

                                             รายได้ค่าเช่า                                 -                  24,540     3.59     23,318     3.19     12,516     1.63

                                             รายได้อื่น                                    1,949     0.41     6,988      1.02     8,059      1.10     7,452      0.97

                                             ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม                       -                  709        0.10     1,848      0.25     -          -

                                                                       รวมรายได้         479,370   100.00   683,923    100.00   730,453    100.00   766,511    100.00

  ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                                                                                               -                                        

                                             ต้นทุนขายและบริการ                            417,745   87.14    543,585    79.48    563,503    77.14    597,161    77.91

                                             ต้นทุนการเช่า                                 -                  18,642     2.73     17,034     2.33     8,844      1.15

                                             ค่าตอบแทนกรรมการ                            -         -        45         0.01     870        -        2,065      0.27

                                             ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                    41,691    8.70     64,644     9.45     87,182     11.94    109,397    14.27

                                             ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม                      348       0.07     -          -        -          -        544        0.07

                                                                       รวมค่าใช้จ่าย       459,785   95.91    626,916    91.66    668,589    91.53    718,011    93.67

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล                                              19,585    4.09     57,007     8.34     61,864     8.47     48,500     6.33

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                             (422)     (0.09)   (1,057)    (0.15)   (688)      (0.09)   (3,049)    (0.40)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                        (5,899)   (1.23)   (18,054)   (2.64)   (16,893)   (2.31)   (10,170)   (1.33)

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                                        13,264    2.77     37,896     5.54     44,283     6.06     35,281     4.60

  (กำไร)ขาดทุนสุทธิก่อนการซื้อหุ้น                                                              -         -        -          -        331        0.05     -          -

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                          13,264    2.77     37,896     5.54     43,951     6.02     35,281     4.60

  (กำไร)ขาดทุนสุทธิของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                          (1)       (0.00)   -          -        -          -        264        0.03

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิของบริษัทฯ                                                                13,264    2.77     37,896     5.54     43,951     6.02     35,545     4.64

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                                                          3.16               8.90                0.92                0.64       

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น)                                                      4,200              4,258               47,698              55,284     

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นปรับลด (บาท)                                                            -                  -                   -                   0.59       

  จำนวนหุ้นสามัญปรับลด (หุ้น                                                                  -                  -                   -                   60,448     
  ------------------------------------------ ------------------------- ------------ --- --------- -------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปกระแสเงินสดของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับงวด ปี 2544-2547

  ------------------------------------------ ------- ------- ------- ---------- ---------- ---------- -----------
                                                                     31 ธ.ค.    31         31         31 ธ.ค.2547
                                                                     2544       ธ.ค.2545   ธ.ค.2546   

                                                                     สอบทาน     ตรวจสอบ    ตรวจสอบ    ตรวจสอบ

                                                                     ('000)     ('000)     ('000)     ('000)

  กระแสเงินสดได้รับ(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                              (6,341)    25,681     30,441     13,617

  กระแสเงินสดได้รับจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมการลงทุน                             (9,260)    (9,641)    (52,170)   (18,053)

  กระแสเงินสดได้รับจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                             2,023.00   (8,380)    44,315     29,506

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                           (13,578)   7,659      22,586     25,070

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                                    23,672     30,251     37,910     60,497

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                                  10,095     37,910     60,497     85,567
  ------------------------------------------ ------- ------- ------- ---------- ---------- ---------- -----------

* ปี 2544 เป็นข้อมูลจากงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ
เนื่องจากในขณะนั้นมาตรฐานการบัญชีได้ยกเว้นการบังคับใช้กับบริษัทจำกัดที่อยู่นอกตลาดหลักทรัพย์

ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อยปี 2544-2547

  ------------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- -------
  รายการ                               2542     2543     2544     2545     2546     2547

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                1.76     2.20     1.36     1.40     1.62     2.50

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          1.63     1.86     1.17     1.20     1.13     1.92

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.21     0.15     -0.07    0.16     0.15     0.09

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        3.17     4.50     4.27     4.19     4.11     5.53

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               113.41   80.00    84.30    85.85    87.53    65.08

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       24.82    28.76    29.21    35.77    36.40    29.23

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             14.51    12.52    12.33    10.06    9.89     12.32

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            4.24     6.05     5.21     4.94     4.98     6.85

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  84.83    59.50    69.03    72.86    72.25    52.55

  วงจรเงินสด (วัน)                       43.08    33.02    27.59    23.06    25.17    24.84

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                   
  (Profitability Ratio)                                                             

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     22.68    17.82    14.85    17.04    19.43    20.16

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           7.91     5.25     4.88     7.60     7.47     5.41

  อัตรากำไรอื่น (%)                       0.90     0.35     0.35     0.80     1.10     0.97

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          83.51    61.74    -32.55   49.86    52.79    33.17

  อัตราส่วนกำไรสุทธิ (%)                   5.48     3.67     4.00     5.54     6.02     4.64

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                16.59    12.85    15.94    35.88    25.24    14.15

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                  
  (Efficiency Ratio)                                                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            9.03     7.57     8.50     13.84    11.80    8.82

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        2.06     2.06     1.85     2.91     2.21     1.53

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.65     2.06     2.12     2.50     1.96     1.90

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน                                                         
  (Financial Policy Ratio)                                                          

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.84     0.56     1.19     1.60     0.87     0.39

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    133.84   65.70    -3.42    42.39    66.84    8.80

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                0        100.57   79.16    101.11   81.39    74.65

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                           

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)                   19.22    19.48    20.14    29.75    4.65     5.08

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                 3.19     2.49     3.16     8.90     0.92**   0.64

  เงินปันผลต่อหุ้น                          0.00     2.50     2.50     9.00     0.75     0.48
  ------------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- -------

** มีการเพิ่มทุนในปี 2546 จำนวน 13,000,000 หุ้นจาก 42,000,000 หุ้น เป็น 55,000,000
หุ้น

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2.1 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ ถือว่าเป็นธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตค่อนข้างสูง
จากข้อมูลของบริษัทอินเตอร์เนชั่นแนล ดาตา คอร์ปอเรชั่น พบว่า
ภาพรวมการเติบโตของธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศในปี 2544 –2549 โดยเฉลี่ยมีอัตราร้อยละ
16.60 ซึ่งเป็นมาจากตลาดราชการ รัฐวิสาหกิจ ภาคธนาคาร ภาคการสื่อสารโทรคมนาคม
โรงงานอุตสาหกรรมรวมถึงหน่วยงานสาธารณูปโภคต่างๆ
เป็นตลาดรวมที่มีเงินลงทุนทางด้านเทคโนโลยีสารสนเทศในระดับสูง
รวมถึงความต้องการในการใช้เทคโนโลยีสารสนเทศของภาคประชาชนที่มีการขยายตัวอย่างรวดเร็ว
ส่งผลทำให้ณ. สิ้นปี 2546 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวมจำนวน 766.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.06
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.94 จากจำนวน 730.45 ล้านบาท ณ.สิ้นปี 2546
และมีกำไรสุทธิจำนวน 35.55 ล้านบาท หรือ 0.64 บาทต่อหุ้น โดยลดลง 8.40 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 19.12 จาก ปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 43.95 ล้านบาท หรือ 0.92
บาทต่อหุ้น

รายได้จากการขาย

รายได้จากส่วนงานประเภทโครงการ

-   ส่วนงานธุรกิจติดตั้งและรวบรวมระบบ

ในปี 2547 ส่วนงานธุรกิจติดตั้งระบบและพัฒนาระบบ สร้างรายได้ให้กับบริษัทฯ เป็นอันดับ 1
โดยมีรายได้จากการขายและบริการคิดเป็นร้อยละ 57.8 ของรายได้รวมทั้งหมด
โดยรายได้จากส่วนงานธุรกิจติดตั้งระบบ ในปี 2547 มีจำนวน 438.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 80.22
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 22.37 เมื่อเทียบกับปี 2546 มีจำนวน 358.54 ล้านบาท โดยในปี
2547 มีโครงการที่โดดเด่นคือ โครงการระบบบัญชีและงบประมาณ (ERP) มูลค่าโครงการ 157
ล้านบาท ของ บริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด มหาชน
โครงการสร้างห้องฝึกอบรมคอมพิวเตอร์พร้อมอุปกรณ์มูลค่าโครงการ 70.85 ล้านบาท
ให้กับกรมสรรพากร การดำเนินงานได้เสร็จสิ้นภายในปี 2547
และโครงการพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ ให้กับกรมวิทยาศาสตร์สูง
โครงการระบบสารสนเทศภูมิศาสตร์ GIS เพื่อการวางแผนพัฒนาเทศบาลอุดรธานี ซึ่งทั้ง 2
โครงการยังอยู่ในระหว่างดำเนินโครงการ ซึ่งบริษัทฯคาดว่าโครงการดังกล่าวแล้วเสร็จในปี 2548

รายได้จากส่วนงานประเภทไม่ใช่โครงการ

-   ส่วนงานธุรกิจทำซ้ำและจำหน่ายซอฟต์แวร์

ในปี 2547 ส่วนงานธุรกิจทำซ้ำและจำหน่ายซอฟต์แวร์ สร้างรายได้ให้กับบริษัทฯเป็นอันดับ2
รองจากส่วนงานธุรกิจติดตั้งระบบและพัฒนาระบบ โดยมีรายได้จากการขายและบริการ
คิดเป็นร้อยละ 45.12 ของรายได้รวมทั้งหมด
โดยรายได้จากส่วนงานธุรกิจทำซ้ำและจำหน่ายซอฟต์แวร์ ในปี 2547 มีจำนวน 342.49 ล้านบาท
ลดลงจำนวน 49.23 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 12.79 เมื่อเทียบกับ ปี 2546 ที่มีจำนวน
392.72 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายส่วนใหญ่ในปี 2547 เป็นการขายซอฟต์แวร์ของ
Microsoft คิดเป็นร้อยละ 86.26
ของรายได้ทั้งหมดของส่วนงานธุรกิจทำซ้ำและจำหน่ายซอฟต์แวร์ ส่วนหนึ่งมาจากการขายซอฟต์แวร์
Microsoft ให้กับโครงการของกระทรวง ICT ระยะที่ 1 และระยะที่ 2
(คอมพิวเตอร์เพื่อประชาชน) และจากโครงการดังกล่าว จึงมีความเป็นได้สูงที่บริษัทฯ
จะมีอัตราการเติบโตของรายได้ในส่วนงานธุรกิจนี้ในอนาคต

-   ส่วนงานธุรกิจอื่นๆ

รายได้จากส่วนงานธุรกิจอื่นๆ ส่วนใหญ่เป็นรายได้ที่เกิดจากเรียกเก็บค่าบริการส่วนกลาง
ระหว่างส่วนงานธุรกิจระหว่างกัน
โดยรายได้ดังกล่าวได้มีการทบทวนราคาที่เรียกเก็บระหว่างกันทุกๆ 6 เดือน

ต้นทุนสินค้าและบริการ

ในปี 2547 กลุ่มบริษัทฯ มีต้นทุนขายและบริการเท่ากับ 606.00 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.84
ของรายได้จากการขายและบริการ ส่วนในปี 2546 มีต้นทุนขายและบริการเท่ากับ 580.54
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 80.57 ของรายได้จากการขายและบริการ
แม้ว่าต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
แต่คิดเป็นอัตราส่วนต่อรายได้จากการขายและบริการที่ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2547
สูงกว่าในปี 2546 เนื่องจาก ในปี 2547 บริษัทฯ มีการรับรับรู้รายได้จากโครงการใหญ่ๆ
หลายโครงการที่มีมูลค่ากำไรขั้นต้นสูง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 กลุ่มบริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 111.46 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
14.54 ของรายได้รวม ส่วนในปี 2546 มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 88.05 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 12.05 ของรายได้รวม โดยในปี 2547 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากร 61.52 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายในการขายการตลาดและการบริหาร 49.94 ล้านบาท ส่วนในปี 2546
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากร 51.16 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายในการขายการตลาดและการบริหาร 36.89 ล้านบาท
โดยค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่เพิ่มขึ้นมีสาเหตุสำคัญมาจาก จำนวนบุคลากรที่เพิ่มขึ้น
ค่าฝึกอบรมพนักงาน ค่าตอบแทนกรรมการ
และค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นจากการลงทุนในทรัพย์สินถาวรที่เพิ่มขึ้น
รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด เช่น ค่านายหน้า ค่าเลี้ยงรับรอง ค่าโทรศัพท์โทรสาร
และค่าใช้จ่ายเดินทางติดต่องาน

กำไร

 ในปี 2547 และ 2546 กลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 20.16 และ 19.43 ตามลำดับ อัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 5.41 และ 7.47 ตามลำดับ และอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 4.64 และ 6.02 ตามลำดับ โดยในปี 2547 กลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรสุทธิลดลงจากปี 2546 เนื่องมาจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น ในขณะที่โครงการใหญ่ๆ หลายโครงการได้มีการเลื่อนการประกวดราคา และทำให้บริษัทฯ ไม่สามารถที่จะเข้าประกวดราคาและส่งมอบสินค้าได้ทันในปี 2547

ทางผู้บริหารของกลุ่มบริษัทฯ คาดว่าจะสามารถเพิ่มระดับอัตรากำไรจากเดิมได้
ถึงแม้ว่าราคาของสินค้าทางด้านไอที จะมีแนวโน้มที่ลดลง และอัตราการแข่งขันในตลาดสูง
โดยบริษัทฯ พยายามสร้างความแตกต่างของสินค้าและบริการ

ให้แตกต่างจากคู่แข่งทำให้ลดการแข่งขันทางด้านราคาลง และบริษัทฯ พยายามหาสินค้าใหม่ๆ
ที่เป็นความต้องการของตลาดนำมาขายอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้จะมีอัตรากำไรที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์เดิมทำให้สามารถชดเชยกับอัตรากำไรที่ลดลงของผลิตภัณฑ์เดิมลงได้

การคาดการณ์ธุรกิจ

อุตสาหกรรมไอซีทีนับว่าเป็นอุตสาหกรรมหนึ่งที่มีความเจริญเติบโตในอัตราสูงต่อเนื่องมาโดยตลอด
ทั้งนี้เป็นผลมาจากทั้งทางภาครัฐและเอกชนต่างได้เร่งนำเทคโนโลยีเข้ามาปรับปรุงประสิทธิภาพขององค์กรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการแข่งขันทางธุรกิจ
แต่ในระหว่างปี พ.ศ. 2547 ทางภาครัฐได้เลื่อนการประกวดราคาหลายโครงการออกไป
ส่งผลให้บริษัทฯ มีรายได้ไม่เป็นไปตามแผนการดำเนินงาน ทั้งนี้ในปี พ.ศ. 2548 บริษัทฯ
ได้จัดทำแผนการดำเนินงานซึ่งคาดการณ์ว่า จะมีรายได้เติบโตขึ้นกว่าปีที่ผ่านมาประมาณ 98%
หรือประมาณรายได้ที่สามารถรับรู้ได้ในปี พ.ศ. 2548 จำนวน 1,500 ล้านบาท
ทั้งนี้รายได้จากการการคาดการณ์ดังกล่าวจะมาจากส่วนของธุรกิจประเภทไม่ใช่โครงการร้อยละ 30
และธุรกิจประเภทโครงการร้อยละ 70 ซึ่งในรายได้จากธุรกิจประเภทโครงการส่วนหนึ่งจะมาจาก
โครงการที่ประกวดราคาได้แล้ว และอยู่ในระหว่างการดำเนินงาน ซึ่ง ณ. วันที่ 15 มีนาคม พ.ศ.
2548 บริษัทฯ มีโครงการที่เซ็นสัญญาแล้วและอยู่ในระหว่างดำเนินงาน 1,440 ล้านบาท
และโครงการที่คาดว่าจะเข้าประกวดราคาในปี พ.ศ. 2548-2550 ประมาณ 10,000 ล้านบาท
ส่วนธุรกิจประเภทไม่ใช่โครงการ ทางบริษัทฯ ได้มีการขยายการเป็นตัวแทนจำหน่ายสินค้ามากขึ้น
ได้แก่ การเป็นตัวแทนการขายสินค้าโน้ตบุ๊กยี่ห้อ ฟูจิสึ สินค้าประเภทวัสดุสำนักงานสิ้นเปลือง และ
สินค้าประเภทระบบบริหารเครือข่าย

ส่วนการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น บริษัทฯ คาดการณ์ว่า ในปี พ.ศ. 2548 บริษัทฯ
จะยังรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ในช่วงร้อยละ 17-21 ใกล้เคียงกับปี พ.ศ. 2547
ที่ผ่านมา

12.2.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.2547 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 390.48 ล้านบาท ลดลงจากปี
2546 เท่ากับ 24.97 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.01
สาเหตุเป็นการลดลงของลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับและสินค้าคงเหลือเนื่องจากมีโครงการใหญ่ ๆ
ที่ทางบริษัทฯสามารถเรียกเก็บได้
อีกทั้งโครงการต่างๆที่อยู่ในระหว่างดำเนินงานสามารถส่งสินค้าได้ทันในงวดนี้พร้อมทั้งสามารถรับรู้รายได้
เป็นผลทำให้สินทรัพย์หมุนเวียน ณ 31 ธันวาคม พ.ศ.2547 เท่ากับ 264.04 ล้านบาท ลดลง
42.29 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 13.81 ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 17.32
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 15.87 เนื่องจากบริษัทฯ
ได้ทำสัญญาเช่าทางการเงินกับหน่วยงานรัฐวิสาหกิจแห่งหนึ่งโดยมีระยะเวลา 3 ปี
โดยได้แสดงเป็นยอดลูกหนี้จากสัญญาเช่าทางการเงิน

-   หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.2547 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิน 109.55 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546

เท่ากับ 84.30 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 43.49
โดยสาเหตุสำคัญเป็นผลมาจากเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายที่ลดลงจาก

ปี 2546 เท่ากับ 35.13 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 34.72 รายได้รับล่วงหน้าจมีมูลค่าลดลงเท่ากับ
21.68 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.25
เนื่องจากโครงการที่ได้รับเงินล่วงหน้าได้ดำเนินงานส่งมอบติดตั้งเสร็จ ประกอบกับ
ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย ลดลง 30.99 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 59.48 บาท
ซึ่งมีผลทำให้หนี้สินหมุนเวียน ณ ปี 2547 เท่ากับ 105.63 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546 เท่ากับ
83.19 คิดเป็นร้อยละ 44.06

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.2547 กลุ่มบริษัท มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเท่ากับ 280.92 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก

ปี 2546 เท่ากับ 59.33 คิดเป็นร้อยละ 26.77
สาเหตุมาจากในระหว่างปีบริษัทมีการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง จำนวน
7 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 7.70 บาท มีผลทำให้ทุนหุ้นสามัญเพิ่มขี้น 14 ล้านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้น
เพิ่มขึ้น 39.90 ล้านบาท

โครงสร้างเงินทุน

ตามที่บริษัทฯ ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 110 ล้านบาท เป็น 184 ล้านบาท
และได้ออกจำหน่ายให้กับผู้ลงทุนเฉพาะเจาะจง จำนวน 7ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 7.70 บาท
ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นดีขึ้น โดยลดลงมาจาก 0.87 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2546 มาอยู่ที่ระดับ 0.39 เท่า ณ 31 ธันวาคม 2547 ซึ่งการเพิ่มทุนครั้งนี้
ทำให้กลุ่มบริษัทฯมีสภาพคล่องขึ้นมาก
และเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการขยายงานของกลุ่มบริษัทในอนาคตต่อไป

สภาพคล่อง

งบกระแสเงินสด

ณ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 กลุ่มบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 85.57 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 25.07 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41.44 เมื่อเทียบ ณ. 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546
ที่มีจำนวน 60.60 ล้านบาท เป็นผลมาจาก

-   กำไรสุทธิของกลุ่มบริษัท ที่มีจำนวน 35.54 ล้านบาท ลดลง 8.41 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
    19.12 เมื่อเทียบกับ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546 ที่มีจำนวน 43.95 ล้านบาท ประกอบกับ
    กลุ่มบริษัทมียอดลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มขึ้น 17.11 ล้านบาท
    เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายลดลง 35.15 ล้านบาท ค่าลิขสิทธิ์และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลง
    30.90 ล้านบาท และรายได้รับล่วงหน้าลดลง 21.68 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน
    ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน จำนวน 13.62 ล้านบาท ลดลง 16.82
    ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.27 เมื่อเทียบกับ ปี 2546 ที่มีจำนวน 30.44 ล้านบาท

-   ในระหว่างปี 2547 บริษัท มีการลงทุนในอุปกรณ์สำนักงาน
    ค่าลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์และค่าปรับปรุงอาคารเช่า เพิ่มขึ้น 11.82 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน
    กลุ่มบริษัทฯ ถอนเงินฝากที่ปลอดภาระค้ำประกันธนาคารบางส่วนจำนวน 1.89 ล้านบาท
    และได้รับคืนภาษีมูลค่าเพิ่มจากกรมสรรพากร จำนวน 3.95 ล้านบาททำให้กลุ่มบริษัท
    มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 18.05 ล้านบาท ลดลง 34.12 ล้านบาท
    หรือคิดเป็นร้อยละ 65.40 เมื่อเทียบกับปี 2546
    ที่มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 52.17 ล้านบาท

-   บริษัท ได้จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นจำนวน 30.25 ล้านบาท และในขณะเดียวกันบริษัท
    ได้กู้ยืมเงินจากธนาคารเพิ่มขึ้น 7.89 ล้านบาน และรับเงินสดจากการเพิ่มทุนจำนวน 54.30
    ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 29.51 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

หลังจากกลุ่มบริษัทฯ ได้เพิ่มทุนจากการขายหุ้นสามัญเฉพาะเจาะจง กลุ่มบริษัทฯ
มีอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ. 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 อยู่ที่ระดับ 2.50 เท่า
ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่แสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.62 เท่า ณ. 31 ธันวาคม
พ.ศ. 2546 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ณ. 31 ธันวาคม พ.ศ. 2547 อยู่ที่ระดับ 1.92
เท่า ซึ่ง โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.62 เท่า ณ. 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546

3.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัทฯและบริษัทย่อย จ่ายค่าตอนแทนการสอบบัญชีประจำปี 2547 ให้แก่ บริษัท เอส.เค.
  แอคเคาน์เต้นท์ เซอร์วิสเซส จำกัด ที่ผู้สอบบัญชีสังกัดอยู่ ตามรายละเอียดดังนี้

  ------------------------- ------------------------- ---------------------- --------------
  รายการที่                   ชื่อบริษัทผู้จ่าย                ชื่อผู้สอบบัญชี              ค่าสอบบัญชี

  1                         บริษัท อินเตอร์เนชั่นแนล รีเสริช  นายอำพล จำนงค์วัฒน์       694,000
                            คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                           

  2                         บริษัท ไอที ดิสทริบิวชั่น จำกัด    นายอำพล จำนงค์วัฒน์       234,000

  3                         บริษัท อินเตอร์เนชั่นแนล        นายอำพล จำนงค์วัฒน์       70,000
                            ซอฟต์แวร์เดเวลลอปเม้นท์ จำกัด                         

  4                         บริษัท อินเทลลิเจ็นท์           นายอำพล จำนงค์วัฒน์       10,000
                            เอ็นเตอร์ไพรส์ คอมพิวติ้ง จำกัด                         

  รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                                                    1,008,000
  ------------------------- ------------------------- ---------------------- --------------

2.  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

  ไม่มี