12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นใน รายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

  หน่วย : พันบาท

+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| งบดุล                            | ปี    |    | ปี    |    | ปี   |   |
|                                 | 2548 |    | 2547 |    | 2   |   |
|                                 |      |    |      |    | 546 |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | บาท  | %  | บาท  | %  | บาท | % |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์                          |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      | 198  | 2  | 152  | 2  | 1   | 2 |
|                                 | ,065 | 1. | ,407 | 8. | 19, | 4 |
|                                 |      | 66 |      | 63 | 264 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 5 |
|                                 |      |    |      |    |     | 9 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนชั่วคราว – เงินฝากประจำ     | 15   | 1. | 6    | 1. | 6,  | 1 |
|                                 | ,299 | 67 | ,365 | 20 | 365 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
|                                 |      |    |      |    |     | 1 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 | 23   | 2. | 20   | 3. | 22, | 4 |
|                                 | ,364 | 56 | ,347 | 82 | 192 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 5 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินค้าคงเหลือ                      | 21   | 2. | 14   | 2. | 13, | 2 |
|                                 | ,577 | 36 | ,977 | 81 | 110 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รายได้ค้างรับ                      | 12   | 1. | 7    | 1. | 6,  | 1 |
|                                 | ,004 | 31 | ,200 | 35 | 999 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 1    | 0. | 1    | 0. | 2,  | 0 |
|                                 | ,820 | 20 | ,442 | 27 | 070 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 272  | 2  | 202  | 3  | 1   | 3 |
|                                 | ,129 | 9. | ,738 | 8. | 70, | 5 |
|                                 |      | 76 |      | 08 | 000 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น                | 15   | 1. | 11   | 2. | 4,  | 0 |
|                                 | ,800 | 73 | ,000 | 07 | 750 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 9 |
|                                 |      |    |      |    |     | 8 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ        | 626  | 6  | 318  | 5  | 3   | 6 |
|                                 | ,183 | 8. | ,118 | 9. | 09, | 3 |
|                                 |      | 48 |      | 76 | 105 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ             | 286  | 0. | 365  | 0. | 1,  | 0 |
|                                 |      | 03 |      | 07 | 143 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               | 7    | 0. | 104  | 0. | 104 | 0 |
|                                 |      | 00 |      | 02 |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              | 642  | 7  | 329  | 6  | 3   | 6 |
|                                 | ,276 | 0. | ,587 | 1. | 15, | 4 |
|                                 |      | 24 |      | 92 | 102 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 9 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์                       | 914  | 10 | 532  | 10 | 4   | 1 |
|                                 | ,405 | 0. | ,325 | 0. | 85, | 0 |
|                                 |      | 00 |      | 00 | 102 | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+

หน่วย : พันบาท

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบดุล                            | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                 | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                 | 548 |    | 547 |    | 546 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | บาท | %  | บาท | %  | บาท | %  |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า                      | 36, | 4. | 31, | 6. | 29, | 6. |
|                                 | 805 | 02 | 969 | 00 | 497 | 08 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย            | 15, | 1. | 12, | 2. | 11, | 2. |
|                                 | 454 | 69 | 281 | 31 | 777 | 43 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                   | 17, | 1. | 14, | 2. | 13, | 2. |
|                                 | 433 | 91 | 729 | 77 | 731 | 83 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง                   | -   | -  | -   | -  | 3,  | 0. |
|                                 |     |    |     |    | 851 | 79 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้อุปกรณ์เครื่องมือแพทย์           | 2,  | 0. | 447 | 0. | 665 | 0. |
|                                 | 488 | 27 |     | 08 |     | 14 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 4,  | 0. | 5,  | 0. | 5,  | 1. |
|                                 | 266 | 47 | 263 | 99 | 810 | 20 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 76, | 8. | 64, | 1  | 65, | 1  |
|                                 | 446 | 36 | 689 | 2. | 331 | 3. |
|                                 |     |    |     | 15 |     | 47 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน     | 3   | 3  | -   | -  | -   | -  |
|                                 | 00, | 2. |     |    |     |    |
|                                 | 000 | 81 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                         | 3   | 4  | 64, | 1  | 65, | 1  |
|                                 | 76, | 1. | 689 | 2. | 331 | 3. |
|                                 | 446 | 17 |     | 15 |     | 47 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนจดทะเบียน                      |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 12,500,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 1   |    | 1   |    | 1   |    |
| 10 บาท                          | 25, |    | 25, |    | 25, |    |
|                                 | 000 |    | 000 |    | 000 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 12,500,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 1   | 1  | 1   | 2  | 1   | 2  |
| 10 บาท                          | 25, | 3. | 25, | 3. | 25, | 5. |
|                                 | 000 | 67 | 000 | 48 | 000 | 77 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนเกินทุน                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                | 74, | 8. | 74, | 1  | 74, | 1  |
|                                 | 000 | 09 | 000 | 3. | 000 | 5. |
|                                 |     |    |     | 90 |     | 25 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน        | 13, | 1. | 8,  | 1. | 3,  | 0. |
|                                 | 600 | 49 | 800 | 65 | 550 | 73 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสะสม                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| จัดสรรแล้ว                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สำรองตามกฎหมาย                  | 12, | 1. | 12, | 2. | 12, | 2. |
|                                 | 500 | 37 | 500 | 35 | 500 | 58 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                     | 3   | 3  | 2   | 4  | 2   | 4  |
|                                 | 12, | 4. | 47, | 6. | 04, | 2. |
|                                 | 859 | 21 | 336 | 46 | 721 | 20 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                 | 5   | 5  | 4   | 8  | 4   | 8  |
|                                 | 37, | 8. | 67, | 7. | 19, | 6. |
|                                 | 959 | 83 | 636 | 85 | 771 | 53 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 9   | 10 | 5   | 10 | 4   | 10 |
|                                 | 14, | 0. | 32, | 0. | 85, | 0. |
|                                 | 405 | 00 | 325 | 00 | 102 | 00 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------
  งบกำไรขาดทุน                     ปี 2548             ปี 2547             ปี 2546    

  สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม        บาท       %        บาท       %        บาท       %

  รายได้                                                                           

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล               608,319   97.95    529,918   98.07    496,794   98.20

  รายได้อื่น                         12,748    2.05     10,437    1.93     9,125     1.80

  รวมรายได้                        621,067   100.00   540,355   100.00   505,919   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                         

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล                438,448   70.60    400,175   74.06    369,903   73.11

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         45,049    7.25     33,868    6.27     34,949    6.91

  รวมค่าใช้จ่าย                      483,497   77.85    434,043   80.33    404,852   80.02

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้     137,570   22.15    106,312   19.67    101,066   19.98

  ภาษีเงินได้                        34,558    5.56     26,208    4.85     25,623    5.06

  กำไรสุทธิ                         103,012   16.59    80,104    14.82    75,443    14.92

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน ( บาท )         8.24               6.41               6.04      
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด                             | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                            | 2548  | 2547  | 2546  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไรสุทธิ                                  | 10    | 8     | 7     |
|                                            | 3,013 | 0,104 | 5,443 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการปรับกระท                            |       |       |       |
| บกำไรสุทธิให้เป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |       |       |       |
|   :                                        |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี                 | 2     | 2     | 1     |
|                                            | 0,860 | 1,006 | 6,695 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สงสัยจะสูญ ( กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ )  | 46    | (1    | 1,502 |
|                                            |       | ,544) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์                | 1,233 | 319   | 281   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สิน            | 541   | (18)  | 390   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากเงินปันผล                          | (333) | (200) | (150) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน        |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้การค้า(เพิ่มขึ้น) ลดลง                    | (3    | 3,389 | (6    |
|                                            | ,064) |       | ,658) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น                          | (6    | (1    | (267) |
|                                            | ,600) | ,867) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้ค้างรับเพิ่มขึ้น                          | (4    | (202) | (1    |
|                                            | ,804) |       | ,180) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น) ลดลง              | (378) | 628   | 721   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เจ้าหนี้การค้า(ลดลง) เพิ่มขึ้น                   | 4,836 | 2,472 | 3,925 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)         | 3,172 | 504   | 1,932 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                | 2,704 | 998   | 1,606 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                       | 36    | (546) | 2,368 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 12    | 10    | 9     |
|                                            | 1,262 | 5,043 | 6,607 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน :            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น                       | (8    | -     | (994) |
|                                            | ,934) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น                    | -     | (1    | -     |
|                                            |       | ,000) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับในการจำหน่ายอุปกรณ์                  | 359   | 20    | 4     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                     | (329  | (33   | (40   |
|                                            | ,970) | ,632) | ,490) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง                    | 97    | -     | 434   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินปันผลรับ                                | 333   | 200   | 150   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                 | (338  | (34   | (40   |
|                                            | ,115) | ,412) | ,896) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                  | 30    | -     | -     |
|                                            | 0,000 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินปันผลจ่าย                               | (37   | (37   | (34   |
|                                            | ,489) | ,489) | ,365) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน              | 26    | (37   | (34   |
|                                            | 2,511 | ,489) | ,365) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ       | 4     | 3     | 2     |
|                                            | 5,658 | 3,142 | 1,346 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี            | 15    | 11    | 9     |
|                                            | 2,407 | 9,265 | 7,918 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี          | 19    | 15    | 11    |
|                                            | 8,065 | 2,407 | 9,265 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (           ปี2548    ปี 2547   ปี 2546
  EFFICIENCY RATIO )                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % )                   14.24    15.75    16.56

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % )               26.23    32.18    31.07

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     0.86     1.06     1.11
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )           ปี2548    ปี 2547   ปี 2546

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         3.56     3.13     2.60

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   3.10     2.77     2.26

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               1.71     1.55     1.68

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 24.38    20.47    18.85

  ระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้ (วัน)                     14.77    17.59    19.10

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า )              23.99    28.49    28.50

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      15.01    12.64    12.63
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2548    ปี 2547   ปี 2546
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              27.92    24.48    25.54

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    20.52    18.09    18.51

  อัตรากำไรอื่น (%)                                2.05     1.93     1.80

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   96.79    105.25   105.08

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               16.59    14.82    14.91

  อัตราผลตอบแทนต่อรายได้ค่ารักษาพยาบาล (%)           16.93    15.12    15.19

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         20.49    18.05    18.97
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL     ปี2548    ปี 2547   ปี 2546
  POLICY RATIO )                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.70     0.14     0.16

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             -        -        -
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

ในปี 2548 ทางภาครัฐได้มีการประกาศนโยบายเพิ่มสวัสดิการที่ให้แก่
ผู้ประกันตนในระบบประกันสังคมออกมาเป็นระยะ ส่งผลให้มีผู้มาใช้บริการเพิ่มขึ้นมาโดยตลอด
ทั้งในส่วนผู้ใช้ประกันสังคม และคนไข้ทั่วไป จนในปัจจุบัน
ทางโรงพยาบาลมีอัตราการครองเตียงผู้ป่วยเกือบเต็มตลอดเวลา
และผู้ป่วยนอกทั้งสองประเภทที่มาใช้บริการก็มีจำนวนสูงสุดตั้งแต่ทางโรงพยาบาลได้เปิดให้บริการมาเป็นเวลา
28 ปีแล้ว ด้วยเหตุนี้ ทางบริษัทฯ จึงได้หาแนวทางขยับขยาย เพื่อการรองรับผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น
ด้วยการซื้อมาซึ่งทรัพย์สินของบริษัท ศุภมิตรเวชการ จำกัด
เพื่อเปิดให้บริการเป็นสาขาของโรงพยาบาล
โดยส่วนใหญ่ในระยะแรกจะเป็นการให้บริการแก่ผู้ป่วยระบบประกันสังคมเป็นหลัก
ซึ่งจะทำให้เหลือพื้นที่ในอาคารปัจจุบันที่จะสร้างเป็นศูนย์การให้บริการผู้ป่วยเฉพาะทางในสาขาต่าง
ๆ เช่น โรคหัวใจ เบาหวาน ศูนย์จักษุ โรคไต โรคเลือด โรคติดเชื้อและภูมิแพ้ เป็นต้น
เพื่อให้โรงพยาบาลเอกชลบรรลุถึงเป้าหมาย ในการเป็นโรงพยาบาลระดับแนวหน้าในเขตภูมิภาคนี้

2. ผลการดำเนินการ

2.1 ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

จากที่บริษัทฯ ได้ตั้งเป้าหมายของการเจริญเติบโตของธุรกิจไว้ที่ไม่ต่ำกว่า 10% ต่อปี ในระยะเวลา
5 ปี ระหว่างปี 2545-2550 ปรากฎว่า บริษัทฯ สามารถทำได้เกินเป้าหมายเป็นส่วนใหญ่
โดยเฉพาะในปี 2548 นี้ ยอดรายได้โดยรวมเพิ่มขึ้นถึง 14.9%
และมีอัตรากำไรที่สูงสุดตั้งแต่เปิดบริการมาที่ 8.24 บาทต่อหุ้น
ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีระบบ
ทำให้โรงพยาบาลสามารถลดต้นทุนค่ารักษาพยาบาลได้เหลือเพียง 77.85% ของรายได้
ซึ่งในปีที่ผ่าน ๆ มาจะอยู่ที่ระดับ 80% ในขณะเดียวกัน
ทางรัฐบาลก็ได้ประกาศเพิ่มเงินสมทบประกันสังคม จากเดิมที่ 1,100 บาทต่อผู้ประกันตน เป็น
1,250 บาท ตั้งแต่ต้นปี 2548 พร้อมกับเพิ่มรายการจำนวนโรคและการเจ็บป่วย
ที่ทางโรงพยาบาลสามารถนำไปเบิกได้ ซึ่งก็มีส่วนช่วยให้บริษัทฯ
ยังสามารถรับโครงการประกันสังคมอยู่ต่อไปได้
แต่ในขณะเดียวกันก็ยังมีความเสี่ยงในเรื่องสวัสดิการที่ทางราชการอาจจะประกาศเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต
ที่ผู้ให้บริการจะต้องรับภาระเพิ่มขึ้นโดยไม่มีทางหลีกเลี่ยง
และจะต้องมีการประเมินผลประกอบการของโครงการดังกล่าวก่อนการเซ็นสัญญากับทางราชการปีต่อปีต่อไปในอนาคต

2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาในปี 2548

(1) ดังได้กล่าวมาแล้วว่า รายได้โดยรวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นถึง 14.9%
ส่วนหนึ่งมาจากรายได้ประกันสังคม แต่ส่วนใหญ่แล้วจำนวนผู้ป่วยทั่วไปก็เพิ่มขึ้น
เป็นอัตราโดยเฉลี่ยถึง 18.4% จนในบางครั้งพื้นที่การให้บริการ และจำนวนเตียงก็มีไม่พอรองรับ
อย่างไรก็ดีทางบริษัทฯ คาดว่าแผนการขยายงานไปยังโรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา
จะสามารถให้บริการในส่วนนี้ได้ ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดบริการได้ภายใน ครึ่งปีหลังของ ปี 2549
ซึ่งการขยายพื้นที่ดังกล่าวน่าจะทำรายได้ให้ทางบริษัทฯ เพิ่มขึ้นไม่ต่ำกว่า 10%
ตามเป้าหมายแผนการเจริญเติบโตของธุรกิจไปจนถึง ปี 2550
และมีพื้นที่พอเพียงให้บริการต่อไปอีกอย่างน้อย 5 ปีข้างหน้า

(2) ถึงแม้มาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายของโรงพยาบาลจะได้ผลดีในปี 2548
คือสามารถลดต้นทุนได้ถึง 2.48% ของรายได้รวม
แต่ในปัจจุบันบริษัทฯเริ่มประสบกับภาวะค่าใช้จ่ายต่างๆ ทั้งค่าสาธารณูปโภค
ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรทางการแพทย์ที่ขาดแคลน
รวมทั้งอุปกรณ์เครื่องมือเครื่องใช้ทุกชนิดที่ขึ้นราคามาโดยตลอด
ในขณะที่ทางโรงพยาบาลไม่สามารถปรับอัตราค่ารักษาพยาบาลให้สูงตามไปด้วยได้
เพราะจะไปกระทบกับจำนวนผู้มาใช้บริการในสภาวะการแข่งขันจากโรงพยาบาล
และคลินิกอื่นในบริเวณใกล้เคียง บริษัทฯ
จึงจะทำการประเมินผลประกอบการเป็นระยะเพื่อรักษาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้
ไม่ให้สูงขึ้นไปกว่าในปัจจุบัน

(3) กำไรสุทธิของปี 2548 อยู่ที่ 103 ล้านบาท หรือ 8.24 บาทต่อหุ้น
ซึ่งนับว่าเป็นอัตราที่สูงสุดตั้งแต่บริษัทฯ เปิดดำเนินการมา และให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจต่อผู้ถือหุ้น
โดยเฉพาะในสภาวะเศรษฐกิจและการแข่งขันในปัจจุบัน

อนึ่ง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทฯ ในช่วงปี 2548 เพิ่มขึ้นจากเดิมเป็นจำนวน 11.2
ล้านบาท ส่วนใหญ่เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายอันเกี่ยวเนื่องกับการซื้อโรงพยาบาลอีสเทิร์นซีบอร์ด
และบางส่วนเป็นการชำระบัญชีหนี้ที่คาดว่าจะเก็บไม่ได้แล้วเพื่อไม่ให้คงค้างในบัญชีบริษัทฯ

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์ของบริษัทฯ ของบริษัทฯ ณ 31 ธันวาคม 2548 เพิ่มขึ้นจาก 532 ล้านบาท เป็น 914
ล้านบาทดังนี้

(1) ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์โดยสรุป

จำนวนสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นถึง 382 ล้านบาท ส่วนใหญ่คือการเข้าไปซื้อสินทรัพย์ของบริษัท
ศุภมิตรเวชการ จำกัด ในการขยายสาขาของโรงพยาบาล เป็นจำนวนทั้งสิ้น 310 ล้านบาท
และส่วนที่เหลือ คือ กระแสเงินสดอันเป็นกำไรจากผลประกอบการในปีดังกล่าว
ทั้งนี้ในการซื้อทรัพย์สิน บริษัทฯได้ใช้เงินกู้ระยะยาวจากธนาคารกรุงเทพ จำกัด
โดยได้สำรองเงินสดไว้ในบัญชีธนาคารถึง 198 ล้านบาท เพื่อเตรียมไว้ชำระภาษีนิติบุคคล
เงินปันผลประจำปี และโดยเฉพาะเพื่อชำระค่าปรับปรุงซ่อมแซมสาขาของโรงพยาบาล
ซื้อเครื่องมือเครื่องใช้ และอุปกรณ์ทางการแพทย์ต่างๆ การลงทุนในด้านซอฟท์แวร์โรงพยาบาล
และอุปกรณ์ทางคอมพิวเตอร์ ตลอดจนสำรอง
ไว้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการโดยไม่ต้องพึ่งบัญชีเบิกเกินวงเงิน (O/D)
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงมาก ในขณะที่เงินกู้ระยะยาวมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า MLR
หรืออัตราต่ำสุดที่ทางธนาคารให้กู้กับลูกค้าชั้นดี

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

ก. สินทรัพย์

บริษัทฯ ได้ดำเนินการบันทึกรายการทรัพย์สิน โดยเฉพาะการลงบัญชีสินทรัพย์ที่ได้มาจาการซื้อบริษัท
ศุภมิตรเวชการ จำกัด ตามหลักการทางบัญชีทุกอย่าง
และจะได้ดำเนินการตัดค่าเสื่อมราคาตามที่กฎหมายได้บัญญัติไว้

ข. ลูกหนี้

บริษัทฯ ได้ทำการชำระบัญชีลูกหนี้ทั่วไป ที่คาดว่าจะเก็บไม่ได้แล้ว และได้ทำการตัดหนี้สูญ
จนมีบัญชีลูกหนี้ที่เหลืออยู่เป็นปัจจุบัน
และด้วยประเภทของธุรกิจโรงพยาบาลที่ส่วนใหญ่เป็นระบบเงินสด
ทำให้จำนวนลูกหนี้ค้างชำระมียอดที่ต่ำมาก และเป็นหนี้คุณภาพดี เช่น บริษัทประกันชีวิตและสุขภาพ
บริษัทประกันภัยรถยนต์ตาม พ.ร.บ. หน่วยงานประกันสังคม และกองทุนเงินทดแทน
ตลอดจนบริษัททั่วไปที่มีสัญญาส่งพนักงานมารักษากับทางโรงพยาบาล

3.2 สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

ดังที่ได้กล่าวแล้วในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัทฯ ซึ่งปรากฎเงินสำรองในรูปเงินฝากถึง 198
ล้านบาท บริษัทฯ จึงอยู่ในฐานะที่มีสภาพคล่องเพื่อชำระค่าใช้จ่ายต่างๆ ตามแผนงานไปจนตลอดปี
2549 โดยไม่ต้องกู้ยืมอีก

(2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ อยู่ที่ 3.56 สูงขึ้นจาก 3.18 ในปี 2547
อันเนื่องมาจากการเพิ่มของยอดค้างชำระที่เติบโตตามการขยายตัวของธุรกิจ
และยังไม่ถึงกำหนดชำระ เช่น เจ้าหนี้การค้า ภาษีนิติบุคคล และค่าสาธารณูปโภคต่าง ๆ
ที่มีกำหนดชำระที่แน่นอน

ในส่วนของเงินกู้ระยะยาว เป็นการกู้ยืมเงินจำนวน 310
ล้านบาทเพื่อชำระค่าทรัพย์สินถาวรในยอดวงเงินเท่ากัน
โดยการชำระเงินกู้แต่ละงวดจะมาจากกระแสเงินสดจากผลประกอบการปกติ
โดยมีระยะเวลาปลอดหนี้ใน 2 ปีแรก

3.3 รายจ่ายการลงทุน

  (1) การลงทุนระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน 6,851,500 บาทประกอบด้วย

1.  หลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าภูมิภาค

2.  หลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม

3.  บริษัทฯ มีหนี้สิ้นที่อาจจะเกิดขึ้นในภายหน้า
    จากหนังสือค้ำประกันของธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งโดยบริษัทจำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯ
    เป็นหลักประกันตามข้อ ก. และ ข. ข้างต้น

นอกจากนี้ยังมีเงินลงทุนรวม 2,199,996 บาท อันเป็นการลงทุนซื้อหุ้นของโรงพยาบาลกรุงเทพ
สองครั้งด้วยกันคือ จำนวน 50,000 หุ้น ในราคาจองหุ้นละ 24 บาท ซึ่งมีการแตก Par จาก 10
บาท เป็น 1 บาท เมื่อ 23 มิ.ย. 47 ทำให้มีจำนวนหุ้นเป็น 500,000 หุ้น
และได้มีการซื้อหุ้นเพิ่มทุนตามสัดส่วน 3 : 1 อีก 166,666 หุ้น ในราคาจองหุ้นละ 6 บาท
ซึ่งได้บันทึกรายการตามราคาปิดของเงินลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 ที่ 23.70 บาท
รวมเป็นเงิน 15,799,984.20 บาท

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ทรัพย์สินถาวรของบริษัทฯ ได้ชำระโดยเงินกู้ระยะยาว ในขณะที่บริษัทฯ
ยังมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรอีกถึง 312 ล้านบาท

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้นเป็น 0.7
หลังจากการกู้ยืมระยะยาวเพื่อมาซื้อทรัพย์สินถาวรเพิ่มขึ้นจาก 0.14 ในปี 2547
แต่ก็ยังนับว่าเป็นอัตราที่ต่ำมาก แม้เมื่อเปรียบเทียบกับธุรกิจเกือบทุกประเภทในตลาดหลักทรัพย์

(3) หนี้สิน

หนี้สินทั้งหมดของบริษัทฯ รอเพียงให้ครบกำหนดเวลาชำระเงิน และบริษัทฯ
มีเงินสำรองเพื่อการนี้อย่างพอเพียงแล้ว

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินการหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

นอกจากปัจจัยความเสี่ยงในเรื่องสภาวะเศรษฐกิจ ราคาน้ำมัน ค่าสาธารณูปโภค
ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร ราคาค่าเวชภัณฑ์อุปกรณ์เครื่องมือเครื่องใช้ต่างๆ
ที่ทางโรงพยาบาลไม่สามารถผ่านต่อไปยังผู้มาใช้บริการได้ทั้งหมดแล้ว
ความเสี่ยงสูงสุดของบริษัทในปัจจุบัน คือ แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้าง
และพฤติกรรมของผู้มาใช้บริการโรงพยาบาล อันเนื่องมาจากสภาวะเศรษฐกิจที่รัดตัวขึ้นทุกวัน
ผู้ป่วยซึ่งเคยมาใช้บริการในระบบคนไข้ทั่วไปที่ชำระเงิน
และบริษัทคู่สัญญาที่เคยส่งพนักงานมาใช้บริการโดยใช้สวัสดิการซึ่งบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายหันกลับมาใช้บริการในระบบประกันสังคมแทน
ซึ่งก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายกับทางโรงพยาบาลเพิ่มขึ้นในขณะที่รายได้จากหน่วยงานประกันสังคมยังคงเดิมที่ประมาณ
20% ของรายได้รวมของโรงพยาบาล
ในปัจจุบันคนไข้ประกันสังคมของทางโรงพยาบาลมีอัตราส่วนเท่าเทียมหรือสูงกว่าคนไข้ทั่วไปแล้ว
และจำนวนครั้งที่มาใช้บริการก็เพิ่มขึ้นทุกปี นอกจากนี้
ในส่วนของทางราชการมีการประกาศเพิ่มชนิดของสวัสดิการที่ให้แก่ผู้ประกันตนเป็นระยะ
โดยให้ทางโรงพยาบาลเป็นผู้รับภาระค่าใช้ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น
แม้ในบางรายการที่ทางราชการจะให้ค่าตอบแทนแก่โรงพยาบาลเป็นบางส่วน
รายได้ส่วนนี้ก็ยังต่ำกว่าค่าใช้จ่ายจริง
และโรงพยาบาลทั่วไปที่เซ็นสัญญารับให้บริการประกันสังคมไปแล้วก็ไม่มีทางเลือกอื่นต้องยอมรับภาระค่าใช้จ่ายดังกล่าวต่อไป
ความเสี่ยงดังกล่าวนี้ทำให้การทำประมาณการแผนงานประกันสังคมของปีต่อๆ ไปเป็นไปได้โดยยาก
เพราะไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าทางโรงพยาบาลจะต้องรับภาระสวัสดิการประกันสังคมใดเพิ่มขึ้นอีกในอนาคตที่ไม่มีการแจ้งล่วงหน้าก่อนการเซ็นสัญญากับทางราชการ

นอกจากนี้
การลงทุนเป็นจำนวนมากในสาขาใหม่ของโรงพยาบาลก็ยังเป็นความเสี่ยงในเรื่องความคุ้มทุน
แต่อย่างไรก็ดี
ทางผู้บริหารได้ดำเนินการระดมบุคลากรในทุกสาขาการบริหารและการแพทย์และพยาบาล
เพื่อให้การขยายงานในครั้งนี้ประสบความสำเร็จด้วยดี ตามแผนงานที่ได้วางไว้อย่างรอบคอบ
เพื่อนำโรงพยาบาลเอกชลสู่ความเป็นหนึ่งในภูมิภาคนี้ในอนาคตอันใกล้

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ประจำปี 2548 ซึ่งสังกัดบริษัท เคพีเอ็มจีภูมิไชยสอบบัญชี
จำกัด แยกเป็น

3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งทางบริษัทฯ จ่ายให้แก่บริษัท
เคพีเอ็มจี ภูมิไชยสอบบัญชี จำกัด รวมทั้งสิ้น 680,000 บาท

  3.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  - ไม่มี -