12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย (ปรับปรุง 16 สิงหาคม 2544)

สำนักงานการตรวจเงินแผ่นดิน
ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯและบริษัทย่อยได้ตรวจสอบและลงนามรับรองงบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย
สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 7 มีนาคม 2543 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2543
โดยแสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงข้อมูลถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| บ |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ิษ |   |                         |          |        |             |       |
| ัท |   |                         |          |        |             |       |
| ผ |   |                         |          |        |             |       |
| ล |   |                         |          |        |             |       |
| ิต |   |                         |          |        |             |       |
| ไ |   |                         |          |        |             |       |
| ฟ |   |                         |          |        |             |       |
| ฟ |   |                         |          |        |             |       |
| ้า |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ช |   |                         |          |        |             |       |
| บ |   |                         |          |        |             |       |
| ุร |   |                         |          |        |             |       |
| ีโ |   |                         |          |        |             |       |
| ฮ |   |                         |          |        |             |       |
| ล |   |                         |          |        |             |       |
| ด |   |                         |          |        |             |       |
| ิ้ง |   |                         |          |        |             |       |
| จ |   |                         |          |        |             |       |
| ำ |   |                         |          |        |             |       |
| ก |   |                         |          |        |             |       |
| ัด |   |                         |          |        |             |       |
| ( |   |                         |          |        |             |       |
| ม |   |                         |          |        |             |       |
| ห |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ช |   |                         |          |        |             |       |
| น |   |                         |          |        |             |       |
| ) |   |                         |          |        |             |       |
| แ |   |                         |          |        |             |       |
| ล |   |                         |          |        |             |       |
| ะ |   |                         |          |        |             |       |
| บ |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ิษ |   |                         |          |        |             |       |
| ัท |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
| ่อ |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
|   |   |                         |          |        |             |       |
| ง |   |                         |          |        |             |       |
| บ |   |                         |          |        |             |       |
| ด |   |                         |          |        |             |       |
| ุล |   |                         |          |        |             |       |
|   |   |                         |          |        |             |       |
| ณ |   |                         |          |        |             |       |
| ว |   |                         |          |        |             |       |
| ัน |   |                         |          |        |             |       |
| ที่ |   |                         |          |        |             |       |
| 3 |   |                         |          |        |             |       |
| 1 |   |                         |          |        |             |       |
| ธ |   |                         |          |        |             |       |
| ัน |   |                         |          |        |             |       |
| ว |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ค |   |                         |          |        |             |       |
| ม |   |                         |          |        |             |       |
| 2 |   |                         |          |        |             |       |
| 5 |   |                         |          |        |             |       |
| 4 |   |                         |          |        |             |       |
| 3 |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   |                         | งบก      | ร้อ     | งบการเ      | ร้อย   |
|   |   |                         | ารเงินรวม | ยละของ | งินเฉพาะบริษัท | ละของ |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   |                         | บาท      | ยอดรวม | บาท         | ย     |
|   |   |                         |          |        |             | อดรวม |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   | สินทรัพย์                  |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| ส |   |                         |          |        |             |       |
| ิน |   |                         |          |        |             |       |
| ท |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ัพ |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
| ์ห |   |                         |          |        |             |       |
| ม |   |                         |          |        |             |       |
| ุน |   |                         |          |        |             |       |
| เ |   |                         |          |        |             |       |
| ว |   |                         |          |        |             |       |
| ีย |   |                         |          |        |             |       |
| น |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | เ |                         | 571      | 1.54   | 97,620,306  | 0.57  |
|   | ง |                         | ,937,595 |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ส |                         |          |        |             |       |
|   | ด |                         |          |        |             |       |
|   | แ |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ะ |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ฝ |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ธ |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ค |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | เ |                         | 2,211    | 5.96   | 729,918,086 | 4.30  |
|   | ง |                         | ,518,086 |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ุน |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ะ |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
|   | ะ |                         |          |        |             |       |
|   | ส |                         |          |        |             |       |
|   | ั้น |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ล |                         | 2,947    | 7.95   | -           |       |
|   | ูก |                         | ,588,082 |        |             |       |
|   | ห |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | ี้ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ค |                         |          |        |             |       |
|   | ้า |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ล |                         | 36       | 0.10   | -           |       |
|   | ูก |                         | ,649,992 |        |             |       |
|   | ห |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | ี้ก |                         |          |        |             |       |
|   | ิจ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ี่เ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ี่ย |                         |          |        |             |       |
|   | ว |                         |          |        |             |       |
|   | ข |                         |          |        |             |       |
|   | ้อ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ัน |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ว |                         | 748      | 2.02   | -           |       |
|   | ัส |                         | ,634,560 |        |             |       |
|   | ด |                         |          |        |             |       |
|   | ุค |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | ห |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ือ |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ส |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ัพ |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
|   | ์ห |                         |          |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | ุน |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | ว |                         |          |        |             |       |
|   | ีย |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | อ |                         |          |        |             |       |
|   | ื่น |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   | ลูกหนี้กรมสรรพากร          | 81       | 0.22   | 385,305     | 0.00  |
|   |   |                         | ,813,657 |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   | ภาษีซื้อที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ   | 122      | 0.33   | 868,993     | 0.01  |
|   |   |                         | ,305,423 |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   |   | อื่นๆ                     | 76       | 0.21   | 32,927,867  | 0.19  |
|   |   |                         | ,958,907 |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ร |                         | 6,797    | 18.33  | 861,720,557 | 5.07  |
|   | ว |                         | ,406,302 |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | ส |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ัพ |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
|   | ์ห |                         |          |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | ุน |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | ว |                         |          |        |             |       |
|   | ีย |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| เ |   |                         |          |        |             |       |
| ง |   |                         |          |        |             |       |
| ิน |   |                         |          |        |             |       |
| ล |   |                         |          |        |             |       |
| ง |   |                         |          |        |             |       |
| ท |   |                         |          |        |             |       |
| ุน |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ะ |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
| ะ |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ว |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | เ |                         | -        |        | 16,         | 94.80 |
|   | ง |                         |          |        | 111,616,352 |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ุน |                         |          |        |             |       |
|   | ใ |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | บ |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ิษ |                         |          |        |             |       |
|   | ัท |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
|   | ่อ |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| ท |   |                         | 29,140   | 78.58  | 22,161,857  | 0.13  |
| ี่ด |   |                         | ,291,925 |        |             |       |
| ิน |   |                         |          |        |             |       |
| โ |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ง |   |                         |          |        |             |       |
| ไ |   |                         |          |        |             |       |
| ฟ |   |                         |          |        |             |       |
| ฟ |   |                         |          |        |             |       |
| ้า |   |                         |          |        |             |       |
| อ |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ค |   |                         |          |        |             |       |
| า |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| แ |   |                         |          |        |             |       |
| ล |   |                         |          |        |             |       |
| ะ |   |                         |          |        |             |       |
| อ |   |                         |          |        |             |       |
| ุป |   |                         |          |        |             |       |
| ก |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ณ |   |                         |          |        |             |       |
| ์- |   |                         |          |        |             |       |
| ส |   |                         |          |        |             |       |
| ุท |   |                         |          |        |             |       |
| ธิ |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| ส |   |                         |          |        |             |       |
| ิน |   |                         |          |        |             |       |
| ท |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ัพ |   |                         |          |        |             |       |
| ย |   |                         |          |        |             |       |
| ์อ |   |                         |          |        |             |       |
| ื่น |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ล |                         | 400      | 1.08   | -           |       |
|   | ูก |                         | ,000,000 |        |             |       |
|   | ห |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | ี้ก |                         |          |        |             |       |
|   | ิจ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ี่เ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ี่ย |                         |          |        |             |       |
|   | ว |                         |          |        |             |       |
|   | ข |                         |          |        |             |       |
|   | ้อ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ัน |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ค |                         | 743      | 2.01   | -           |       |
|   | ่า |                         | ,442,857 |        |             |       |
|   | ธ |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | น |                         |          |        |             |       |
|   | ีย |                         |          |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ู้เ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | แ |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ะ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | จ |                         |          |        |             |       |
|   | ัด |                         |          |        |             |       |
|   | ห |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | เ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | ู้ร |                         |          |        |             |       |
|   | อ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ต |                         |          |        |             |       |
|   | ัด |                         |          |        |             |       |
|   | บ |                         |          |        |             |       |
|   | ัญ |                         |          |        |             |       |
|   | ชี |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ภ |                         | 866,042  | 0.00   | 793,094     | 0.00  |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ษ |                         |          |        |             |       |
|   | ีเ |                         |          |        |             |       |
|   | ง |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ไ |                         |          |        |             |       |
|   | ด |                         |          |        |             |       |
|   | ้ร |                         |          |        |             |       |
|   | อ |                         |          |        |             |       |
|   | ก |                         |          |        |             |       |
|   | า |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ต |                         |          |        |             |       |
|   | ัด |                         |          |        |             |       |
|   | บ |                         |          |        |             |       |
|   | ัญ |                         |          |        |             |       |
|   | ช |                         |          |        |             |       |
|   | ีแ |                         |          |        |             |       |
|   | ล |                         |          |        |             |       |
|   | ะ |                         |          |        |             |       |
|   | อ |                         |          |        |             |       |
|   | ื่น |                         |          |        |             |       |
|   | ๆ |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
|   | ร |                         | 1,144    | 3.09   | 793,094     | 0.00  |
|   | ว |                         | ,308,899 |        |             |       |
|   | ม |                         |          |        |             |       |
|   | ส |                         |          |        |             |       |
|   | ิน |                         |          |        |             |       |
|   | ท |                         |          |        |             |       |
|   | ร |                         |          |        |             |       |
|   | ัพ |                         |          |        |             |       |
|   | ย |                         |          |        |             |       |
|   | ์อ |                         |          |        |             |       |
|   | ื่น |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+
| ร |   |                         | 37,082   | 100.00 | 16,         | 1     |
| ว |   |                         | ,007,126 |        | 996,291,860 | 00.00 |
| ม |   |                         |          |        |             |       |
| ส |   |                         |          |        |             |       |
| ิน |   |                         |          |        |             |       |
| ท |   |                         |          |        |             |       |
| ร |   |                         |          |        |             |       |
| ัพ |   |                         |          |        |             |       |
| ย์ |   |                         |          |        |             |       |
+---+---+-------------------------+----------+--------+-------------+-------+

[TABLE]

  ---------------------------------------------------------- ------------------------------------------- ------------------------------ ------------------------------------- --------------------------------- ------------------ ----------------- -------------------
  บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                     

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                                                                       

  สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 7 มีนาคม 2543 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2543                                                                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                                                                                งบการเงินรวม                          งบการเงินเฉพาะบริษัท

                                                                                                                                                                                                                บาท                                  บาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                         

  กำไรสุทธิ                                                                                                                                                                                                       144,602,357                          144,602,357

  รายการปรับปรุงกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                           

                                                             ค่าเสื่อมราคา                                                                                                                                                            199,257,350       1,243,690

                                                             ค่าธรรมเนียมการกู้เงินและการจัดหาเงินกู้ตัดบัญชี                                                                                                                                  8,957,143         -

                                                             กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ                                                                                                                                    (55,148)          -

                                                             ส่วนแบ่งผลกำไรในบริษัทย่อย                                                                                                                                                 -                 (111,616,352)

                                                             ภาษีเงินได้                                                                                                                                                              (192,129)         (160,390)

  รายการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์เพิ่มขึ้น                                                                                                                                                                                                                        

                                                             ลูกหนี้การค้า                                                                                                                                                             (2,947,588,082)   -

                                                             ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                   (436,649,992)     -

                                                             วัสดุคงเหลือ                                                                                                                                                             (748,634,560)     -

                                                             สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                       (281,077,986)     (34,182,164)

                                                             ค่าธรรมเนียมการกู้เงินและการจัดหาเงินกู้รอการตัดบัญชี                                                                                                                             (752,400,000)     -

                                                             สินทรัพย์อื่น                                                                                                                                                              (673,913)         (632,704)

  รายการเปลี่ยนแปลงในหนี้สินเพิ่มขึ้น                                                                                                                                                                                                                          

                                                             เจ้าหนี้การค้า                                                                                                                                                            1,982,493,510     -

                                                             เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                                                  53,252,376        781,698,527

                                                             หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                                         372,828,715       17,734,659

                                                                                                                                        เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                        (2,405,880,359)   798,687,623

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                                                                             

                                                                                                         เงินลงทุนระยะสั้น                                                                                          (2,081,600,000)                      (600,000,000)

                                                                                                         เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                                       -                                    (16,000,000,000)

                                                                                                         ที่ดิน โรงไฟฟ้า อาคาร และอุปกรณ์                                                                             (29,335,571,676)                     (19,427,947)

                                                                                                         หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อเพิ่มขึ้น                                                                                  4,923,200                            3,294,200

                                                                                                                                                                              เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน         (31,412,248,476)                     (16,616,133,747)

  บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                     

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                                                                       

  สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 7 มีนาคม 2543 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2543                                                                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                                                                                   งบการเงินรวม       งบการเงินเฉพาะบริษัท

                                                                                                                                                                                                                                   บาท               บาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                                                         

                                                                                                         เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                          18,475,000,000                       -

                                                                                                         ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                                   14,500,000,000                       14,500,000,000

                                                                                                         ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                                           1,545,400,000                        1,545,400,000

                                                                                                         เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                           (415,483)                            (415,483)

                                                                                                                                                                              เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน      34,519,984,517                       16,044,984,517

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                                                                                                                                                                               701,855,682       227,538,393

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ 7 มีนาคม 2543                                                                                                                                                                                        -                 -

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ 31 ธันวาคม 2543                                                                                                                                                                                      701,855,682       227,538,393

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                                                                                                                                                                                          

                                                                                                         เงินสดจ่ายระหว่างงวด                                                                                                                            

                                                                                                                                                                              ดอกเบี้ยจ่าย                         247,386,637                          251,877
  ---------------------------------------------------------- ------------------------------------------- ------------------------------ ------------------------------------- --------------------------------- ------------------ ----------------- -------------------

อัตราส่วนทางการเงินของงบการเงินรวม (ปรับปรุง 16 สิงหาคม 2544)

  ----------------------------------- ---------------------------- ---------------------------------------------- -------------- -------
  อัตราส่วน                                                                                                                        

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                                                

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                                                       2.59           เท่า

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว(เท่า)                                                  2.18           เท่า

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                               

                                                                   อัตรากำไรขั้นต้น(%)                                20.87          %

                                                                   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                     5.22           %

                                                                   อัตรากำไรสุทธิ (%)                                5.17           %

                                                                   อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (%)                  0.89           %

                                                                   กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                              0.27           บาท

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                              

                                                                   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (%)                   0.39           %

                                                                   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                  1.18           %

                                                                   อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                      7.54           %

                                                                   มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)                             11.17          บาท

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                  

                                                                   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                 1.29           เท่า

                                                                   อัตราส่วนแสดงความสามารถในการชำระคืน                              

                                                                   เงินต้นและดอกเบี้ย (เท่า)                           2.78           เท่า
  ----------------------------------- ---------------------------- ---------------------------------------------- -------------- -------

12.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1) ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

การดำเนินธุรกิจในช่วงปีที่ผ่านมา นับได้ว่าบริษัทฯ
ประสบความสำเร็จอย่างดียิ่งในการระดมทุนเพื่อนำเงินมาซื้อโรงไฟฟ้าราชบุรี โดยบริษัทฯ
สามารถระดมทุนได้ตามที่ต้องการอย่างครบถ้วนภายในระยะเวลาที่กำหนด
จนสามารถดำเนินการโอนโรงไฟฟ้าได้ตามแผนงานที่ได้รับอนุมัติจากคณะรัฐมนตรี
บริษัทฯได้รับความเชื่อมั่นอย่างสูงจากสถาบันการเงิน และประชาชนทั่วไป
ดังจะเห็นได้จากความสำเร็จในการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนต่อประชาชนทั่วไป จำนวน
580 ล้านหุ้น โดยมีมูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท
และเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (Initial Public Offering :
IPO) ในราคาหุ้นละ 13 บาท เมื่อวันที่ 18-20 ตุลาคม 2543 ที่ผ่านมา
ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมาก ทำให้สามารถเสนอขายหุ้นได้หมดภายในเวลา 17 นาที 33 วินาที
เท่านั้น ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 จำนวนหุ้นสามัญของบริษัทฯ ทั้งสิ้นเป็นจำนวน 1,450
ล้านหุ้น รายละเอียดเพิ่มเติมตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1 และ ข้อ 4.11

ในการจัดหาเงินกู้ บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี สามารถจัดหาเงินกู้เป็นเงินสกุลบาทได้ทั้งหมดจำนวน
44,000 ล้านบาท จากสถาบันการเงิน จำนวน 19 สถาบัน
อันเป็นการลดภาระความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
รายละเอียดเพิ่มเติมตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 4.9

ความสำเร็จในการระดมทุนดังกล่าวทำให้บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี จำกัด
ได้รับการคัดเลือกให้ได้รับรางวัล IFR AWARDS 2000 ประเภท Asia-Pacific Project
Finance Loan และรางวัล IFR ASIA AWARDS 2 รางวัล ได้แก่ Thailand Capital
Market และ Project Financial Loan จากนิตยสารอินเตอร์เนชั่นแนล ไฟแนนซิ่ง รีวิว
(International Financing Review)
ซึ่งเป็นนิตยสารที่มีชื่อเสียงและน่าเชื่อถือมากที่สุดฉบับหนึ่งในสหราชอาณาจักร และนอกจากนี้นิตยสาร
Asiamoney จากฮ่องกงได้มอบรางวัลให้ บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด(มหาชน) และ
บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี จำกัด 3 รางวัล คือ 1.Best newly-listed company in
Thailand 2. Project finance deal of the year และ 3. Deal of the year
from Thailand

บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี จำกัด เป็นบริษัทแกนในการดำเนินธุรกิจผลิตไฟฟ้า
โดยรับโอนโรงไฟฟ้าพลังความร้อน 2 เครื่อง กำลังการผลิตเครื่องละ 735 เมกะวัตต์
รวมกำลังการผลิต 1,470 เมกะวัตต์ จาก กฟผ. เมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2543
ทำให้บริษัทเริ่มมีรายได้จากการขายไฟฟ้าตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า ตั้งแต่วันที่ 31 ตุลาคม 2543
เป็นต้นมา โดยสามารถผลิตกระแสไฟฟ้าเป็นจำนวนรวม 1,164.080 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง (31
ต.ค. – 31 ธ.ค. 2543) คิดเป็นรายได้ค่าขายไฟฟ้า 2,764.424 ล้านบาท

สำหรับแผนการรับโอนโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม จำนวน 3 ชุด กำลังผลิตชุดละ 725 เมกะวัตต์
รวมกำลังผลิต 2,175 เมกะวัตต์ มีกำหนดการโอนในวันที่ 31 สิงหาคม 2544 สำหรับชุดที่ 1 และ
2 และกำหนดการโอนในวันที่ 30 เมษายน 2545 สำหรับชุดที่ 3

2) ผลการดำเนินงาน

1.  ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานในปี 2543 ของบริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 2,797.595 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายทั้งหมด 2,653.185 ล้านบาท
ผลการประกอบการมีกำไรสุทธิ จำนวน 144.602 ล้านบาท

รายได้

รายได้รวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ประกอบด้วย รายได้จากการขายไฟฟ้าและรายได้อื่นๆ
โดยมีรายละเอียด ดังนี้

1.  รายได้จากการขายไฟฟ้า จำนวน 2,764.424 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 98.87
    ของรายได้ทั้งหมด ซึ่งรายได้ส่วนนี้เป็นรายได้หลักที่สำคัญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
    รายได้ตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 25 ปี ระหว่างบริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรี กับ กฟผ.
    ทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีรายได้ที่แน่นอน เนื่องจาก
    กฟผ.เป็นหน่วยงานของรัฐและเป็นผู้ซื้อขายไฟฟ้ารายใหญ่ที่สุดในประเทศ

2.  รายได้อื่นๆ จำนวน 33.171 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.19 ของรายได้ทั้งหมด
    ซึ่งประกอบด้วย ดอกเบี้ยรับ จำนวน 31.627 ล้านบาท รายได้ค่าเช่าและอื่นๆ จำนวน
    1.544 ล้านบาท

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ประกอบด้วย ต้นทุนขายซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายหลัก
ค่าใช้จ่ายในการบริหารและดอกเบี้ยจ่าย โดยมีรายละเอียด ดังนี้

1.  ต้นทุนขาย จำนวน 2,187.418 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 82.44 ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด
    ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายหลักที่สำคัญ ได้แก่ ค่าเชื้อเพลิง จำนวน 1,873.977 ล้านบาท
    ค่าเดินเครื่องและบำรุงรักษา จำนวน 83.053 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคา จำนวน 182.396
    ล้านบาท และค่าใช้จ่ายอื่นๆ จำนวน 47.992 ล้านบาท

2.  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร จำนวน 218.380 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.23
    ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด

3.  ดอกเบี้ยจ่าย จำนวน 247.387 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 9.33 ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด
    ประกอบด้วย ดอกเบี้ยจ่ายสำหรับเงินกู้ระยะยาวของบริษัทย่อย จำนวน 247.135 ล้านบาท
    และดอกเบี้ยจ่ายอื่นๆ จำนวน 0.252 ล้านบาท

  กำไรสุทธิ

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิตามงบการเงินรวมประจำปี 2543 จำนวน 144.602 ล้านบาท
คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น เท่ากับ 0.27 บาท เปรียบเทียบกับประมาณการทางการเงิน (Financial
Projections) ประจำปี 2543 ซึ่งแสดงผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 148.584 ล้านบาท เนื่องจาก
ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ลดต่ำกว่าประมาณการเป็นจำนวนมาก

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิ
หลังจากหักเงินทุนสำรองตามกฎหมายและเงินสำรองอื่นๆ แต่เนื่องจากบริษัทฯ
ยังประกอบกิจการไม่ครบ 12 เดือน
กำไรจากผลประกอบการปีแรกมีจำนวนน้อยไม่สามารถจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในจำนวนที่เหมาะสมได้
จึงงดจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2543

2.  ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบกับประมาณการทางการเงิน (ปรับปรุง 16 สิงหาคม 2544)

บริษัท ฯ และบริษัทหลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ จำกัด ซึ่งเป็นที่ปรึกษาทางการเงินของบริษัทฯ
ขอชี้แจงผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ตามงบกำไรขาดทุนรวมประจำปี 2543 มีกำไรสุทธิ จำนวน
144.602 ล้านบาท เปรียบเทียบกับประมาณการทางการเงิน (Financial Projections)
ประจำปี 2543 ในหนังสือชี้ชวนเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนเมื่อเดือนตุลาคม 2543
ซึ่งแสดงผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 148.584 ล้านบาท
ปรากฏว่าผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงมีกำไรสุทธิสูงกว่า Financial Projections จำนวน
293 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 197 โดยมีสาเหตุหลัก ดังนี้

1 ) ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เกิดขึ้นจริง ต่ำกว่า Financial Projections
เป็นจำนวนประมาณ 149 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป
ค่าใช้จ่ายบุคลากร อุปกรณ์สำนักงาน และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ได้ลดต่ำลง

2) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ที่เกิดขึ้นจริง ต่ำกว่า Financial Projections เป็นจำนวนประมาณ
179 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักมาจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่จ่ายจริงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ใช้ใน Financial
Projection และระยะเวลาที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยลดลงจากประมาณการ

3) ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ลดลงจาก Financial Projections โดยรวมประมาณ 8 ล้านบาท เช่น
ค่าธรรมเนียมทางการเงินตัดจ่าย และค่าเสื่อมราคา

4) รายได้ดอกเบี้ยรับและรายได้อื่นๆที่เกิดขึ้นจริง สูงกว่า Financial Projections
เป็นจำนวนประมาณ 29 ล้านบาท สาเหตุหลักเนื่องจาก บริษัทฯ
มีเงินสดคงเหลือเป็นจำนวนที่สูงกว่าประมาณการไว้มาก

5) นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมียอดรายได้ที่ต่ำกว่า Financial Projections
และภาระค่าใช้จ่ายที่สูงกว่า Financial Projections ประกอบด้วย

1.  รายได้ค่าความพร้อมจ่ายพลังไฟฟ้า (Availability Payment “AP”) ที่เกิดขึ้นจริงต่ำกว่า
    Financial Projections ประมาณ 50 ล้านบาท เนื่องจากอัตราดอกเบี้ย Minimum
    Lending Rate (MLR) ซึ่งเป็นส่วนประกอบในการคำนวณค่า AP
    ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ประมาณการไว้ใน Financial Projections

2.  ค่าประกันภัยโรงไฟฟ้า (Gap Insurance)
    ที่เกิดขึ้นในช่วงการทดสอบเดินเครื่องโรงไฟฟ้าพลังความร้อนราชบุรี เครื่องที่ 2
    เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านรายได้ จำนวนประมาณ 22 ล้านบาท
    ยังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการค่าใช้จ่าย

จากสาเหตุข้างต้น แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ มียอดค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงต่ำกว่า Financial
Projections ประมาณ 314 ล้านบาท และมียอดรายได้ที่เกิดขึ้นจริงต่ำกว่ารายได้ตาม
Financial Projections ประมาณ 21 ล้านบาท มีผลทำให้บริษัทฯมียอดกำไรสุทธิสูงกว่า
Financial Projections ประมาณ 293 ล้านบาท

3) ฐานะการเงิน (ปรับปรุง 16 สิงหาคม 2544)

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 จำนวน 37,082.007 ล้านบาท
โดยจำแนกเป็น

-   สินทรัพย์หมุนเวียน จำนวน 6,797.406 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 18.33 ของสินทรัพย์รวม
    ซึ่งส่วนใหญ่ ได้แก่ เงินลงทุนระยะสั้น จำนวน 2,211.518 ล้านบาท และลูกหนี้การค้า
    จำนวน 2,947.588 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ มีเกณฑ์ในการประมาณตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังนี้

-   ในอัตราร้อยละ 100 ของลูกหนี้รายตัว ซึ่งคาดว่าจะเรียกชำระไม่ได้ทั้งหมด

-   ในอัตราร้อยละที่ต่างกันออกไปโดยประเมินจากคุณภาพของลูกหนี้สงสัยจะสูญ
    ทั้งนี้ต้องคาดคะเนจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้และพิจารณาฐานะปัจจุบันของลูกหนี้ประกอบกัน

    -   ที่ดิน โรงไฟฟ้า อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ จำนวน 29,140.292 ล้านบาท
        คิดเป็นร้อยละ 78.58 ของสินทรัพย์รวม

    -   สินทรัพย์อื่น จำนวน 1,144.309 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.09 ของสินทรัพย์รวม

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 เป็นจำนวน 37,082.007 ล้านบาท
จำแนกได้ดังนี้

- หนี้สินหมุนเวียน จำนวน 2,622.909 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.07

  - หนี้สินระยะยาว จำนวน 18,269.096 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 49.27
  ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาว ของบริษัทย่อยเพื่อชำระค่าซื้อโรงไฟฟ้าพลังความร้อนราชบุรี 2 เครื่อง

- ส่วนของผู้ถือหุ้น เป็นจำนวน 16,190.002 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 43.66

  โครงสร้างของเงินทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 มีดังนี้

  - ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว จำนวน 14,500 ล้านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้น จำนวน
  1,545.400 ล้านบาท

  - เงินกู้ยืมระยะยาว 18,475 ล้านบาท รายละเอียดตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 4.9
  ซึ่งหลักทรัพย์ที่ใช้ค้ำประกันเงินกู้ยืมระยะยาวดังกล่าวได้แก่

-   ที่ดิน อาคาร สิ่งปลูกสร้างและเครื่องจักรของโรงไฟฟ้าพลังความร้อนราชบุรี เครื่องที่ 1 และ
    2

-   สมุดบัญชีเงินฝากทุกบัญชีของบริษัทย่อย

-   ตราสารทางการเงินทุกประเภทที่บริษัทย่อยนำเงินไปลงทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯเท่ากับ 1.29 เท่า
เปรียบเทียบกับอัตราส่วนของกิจการผลิตไฟฟ้าอื่น ๆ เช่น บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเท่ากับ 2.16 เท่า ปรากฏว่าอัตราส่วนของบริษัทฯ ต่ำกว่า ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ
เริ่มดำเนินกิจการเป็นปีแรกและยังไม่ได้รับโอนโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม ชุดที่ 1-3 จาก กฟผ.

4) วิเคราะห์กระแสเงินสด (ปรับปรุง 16 สิงหาคม 2544)

งบกระแสเงินสด แสดงกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน และกิจกรรมจัดหาเงิน
ณ วันสิ้นงวดบัญชี และแสดงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2543 เป็นจำนวน 701.856 ล้านบาท ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้

-   กระแสเงินสดได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน เป็นจำนวน (2,405.880) ล้านบาท
    สาเหตุหลัก เนื่องจาก ถึงแม้ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน จำนวน 144.602
    ล้านบาท แต่บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 2,947.588 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากการขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทยในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม
    2543 มีระยะเวลาการรับชำระหนี้จำนวน 30 วันนับจากวันวางบิล
    โดยจะได้รับเงินในเดือนมกราคมและ กุมภาพันธ์ 2544 ตามลำดับ

-   กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน เป็นจำนวน (31,412.249) ล้านบาท
    เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับโอนโรงไฟฟ้าพลังความร้อนราชบุรี เครื่องที่ 1 และ 2 จาก กฟผ.
    ตามสัญญาซื้อขายทรัพย์สิน ลงวันที่ 9 ตุลาคม 2543

-   กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน เป็นจำนวน 34,519.985 ล้านบาท
    ซึ่งประกอบด้วยกระแสเงินสดจากเงินกู้ยืมระยะยาว 18,475 ล้านบาท
    ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว จำนวน 14,500 ล้านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้น จำนวน
    1,545.400 ล้านบาท เป็นต้น