12. ฐานะและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีตั้งแต่ช่วงปี 2548/2549-2550/2551
  สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้

  ------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย   นายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 3565 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม   ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2549
  2549 และ 2548                   และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทฯและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2549 และ 2548
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  * งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย นายเอกสิทธิ์ ชูธรรมสถิตย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4195 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม   ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2550
  2550 และ 2549                   และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทฯและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2550 และ 2549
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  * งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย นายเอกสิทธิ์ ชูธรรมสถิตย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4195 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม   ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551
  2551 และ 2550                   และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทฯและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 และ 2550
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* นับตั้งแต่ 1 พฤศจิกายน 2549 บริษัทฯ
ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงิน
จากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน และได้ปรับปรุงงบการเงินของบริษัทฯ
ย้อนหลังสำหรับงบการเงินของบริษัทสำหรับปี 2549 ที่นำไปแสดงในงบการเงินสำหรับปี 2550
เพื่อเปรียบเทียบ จากตารางตั้งแต่หน้า 2 ถึงหน้า 8

  บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกำไรขาดทุนประจำปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2548, 2549 และ 2550 (ตรวจสอบแล้ว)

[TABLE]

  บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบดุลสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2549, 2550 และ 2551 (ตรวจสอบแล้ว)

  -------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------
  หน่วย: พันบาท                            งบการเงินรวม                                  งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                  

                                         2548/2549      2549/2550      2550/2551      2548/2549*              2549/2550*     2550/2551*

                                         ณ 31 ต.ค.2549  ณ 31 ต.ค.2550  ณ 31 ต.ค.2551  ณ 31 ต.ค.2549           ณ 31 ต.ค.2550  ณ 31 ต.ค.2551
                                         (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)            (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)

  สินทรัพย์                                                                                                                      

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด             17,825         20,967         25,980         11,373                  17,374         24,133

  ลูกหนี้การค้า                              55,987         54,879         76,555         52,065                  52,576         70,091

  ลูกหนี้อื่นจากบริษัทย่อย                       -              -              -              1,151                   -              -

  สินค้าคงเหลือสุทธิ                          34,039         31,408         36,446         30,471                  28,509         34,805

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        7,430          8,549          2,954          6,470                   7,879          2,572

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                       115,281        115,803        141,935        101,530                 106,338        131,601

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                            

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                       -              -              -              23,700                  23,700         23,700

  เงินฝากประจำธนาคารซึ่งมีข้อจำกัดในการเบิกใช้   2,329          1,878          3,318          1,747                   1,273          2,700

  ที่ดิน, อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                  306,732        288,890        264,085        262,744                 241,466        224,317

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                          1,127          557            152            -                       -              -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ                    668            1,260          1,459          668                     669            595

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                     310,856        292,585        296,014        288,860                 267,108        251,312

  รวมสินทรัพย์                              426,137        408,388        410,949        390,389                 373,446        382,913
  -------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------

  ------------------------------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------
  หน่วย: พันบาท                                                   งบการเงินรวม                                  งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                  

                                                                2548/2549      2549/2550      2550/2551      2548/2549*              2549/2550*     2550/2551*

                                                                ณ 31 ต.ค.2549  ณ 31 ต.ค.2550  ณ 31 ต.ค.2551  ณ 31 ต.ค.2549           ณ 31 ต.ค.2550  ณ 31 ต.ค.2551
                                                                (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)            (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้น                                     52,951         65,000         60,000         52,951                  55,000         50,000

  เจ้าหนี้การค้า                                                    39,441         37,563         52,704         39,250                  37,247         52,537

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                     31,983         38,549         35,903         24,666                  34,373         32,830

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี       49             -              -              48                      -              -

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                -              396            1,111          -                       396            1,111

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                 44,847         15,013         26,902         1,608                   12,918         23,911

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                169,271        156,521        176,620        158,887                 139,935        160,389

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                     

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี                    57,028         62,309         26,482         53,220                  59,204         26,482

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี   -              -              -              -                       -              -

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                              57,028         62,309         26,482         53,220                  59,204         26,482

  รวมหนี้สิน                                                       226,299        218,830        203,102        212,107                 199,139        186,871

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                       

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                          92,000         92,000         92,000         92,000                  92,000         92,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                              27,054         27,054         27,054         26,402                  26,402         26,402

  กำไรสะสม                                                                                                                                          

  สำรองตามกฏหมาย                                                6,794          7,093          8,527          6,794                   7,093          7,093

  ยังไม่ได้จัดสรร                                                   52,571         44,976         63,461         53,087                  48,812         48,812

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                             21,419         18,435         18,436         -                       -              -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                199,838        189,558        207,847        178,282                 174,307        196,042

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                         426,137        408,388        410,949        390,389                 373,446        382,913
  ------------------------------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------

บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2549, 2550 และ 2551 (ตรวจสอบแล้ว)

  ------------------------------------------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------
  หน่วย: พันบาท                                                               งบการเงินรวม                                  งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                  

                                                                            2548/2549      2549/2550      2550/2551      2548/2549*              2549/2550*     2550/2551*

                                                                            1 พ.ย.2548-31  1 พ.ย.2549-31  1 พ.ย.2550-31  1 พ.ย.2548-31 ต.ค.2549  1 พ.ย.2549-31  1 พ.ย.2550-31
                                                                            ต.ค.2549       ต.ค.2550       ต.ค.2551       (ตรวจสอบแล้ว)            ต.ค.2550       ต.ค.2551
                                                                            (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)                           (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน                                                                                                                                 

  กำไรสุทธิ                                                                   23,660         -1,080         23,808         23,101                  5,225          27,254

  รายการปรับปรุงกระทบกำไรสุทธิเป็นกำไรจากการดำเนินงาน                                                                                                                 

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                                  48,291         53,110         46,917         39,152                  42,688         38,398

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                 11,188         11,852         8,179          10,221                  10,868         7,221

  ค่าเผื่อขาดทุน(กลับรายการค่าเผื่อขาดทุน)จากสินค้าเสื่อมสภาพและการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ   1,536          1,429          2,800          1,536                   1,429          2,800

  ตัดจำหน่ายอากรขาเข้าและภาษีหัก ณ ที่จ่าย                                          709                           -779                                                  -779

  กำไรจากการจำหน่ายเครื่องจักรและอุปกรณ์                                          -232           -48                           -257                    -48            

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                                         -1,375         43             383            -1,400                  43             747

  ขาดทุนจากการตัดบัญชีเครื่องจักรและอุปกรณ์                                          165                                          118                                    

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้ส่วนเสีย                                                                                                                         

  เงินปันผลรับ                                                                                                              -1,896                                 

  ภาษีเงินได้                                                                                 470            1,411                                  470            1,411

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                     2,206                                                                               

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                           

  ลูกหนี้การค้า                                                                 -3,343         1,064          -20,674        -7,019                  -555           -16,878

  ลูกหนี้อื่นจากบริษัทย่อย                                                                                                       -1031                   1,151          

  สินค้าคงเหลือ                                                                4,166          1,201          -7,838         1,391                   533            -7,838

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                           -546           -443           6,374          203                     -867           6,374

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                         472            -591           -199           472                     -1             74

  เจ้าหนี้การค้า                                                                4,120          -1,878         15,147         3,952                   -2,003         15,296

  เจ้าหนี้อื่น ๆ                                                                 2,358                                        3,264                                  

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                                                            889            221            1,843          2,813                   272            956

  จ่ายภาษีเงินได้                                                                              -74            -696                                   -74            -696

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน                                              94,264         65,277         76,676         71,355                  59,131         72,794

  หน่วย: พันบาท                                                               งบการเงินรวม                                  งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                  

                                                                            2548/2549      2549/2550      2550/2551      2548/2549*              2549/2550*     2550/2551*

                                                                            1 พ.ย.2548-31  1 พ.ย.2549-31  1 พ.ย.2550-31  1 พ.ย.2548-31 ต.ค.2549  1 พ.ย.2549-31  1 พ.ย.2550-31
                                                                            ต.ค.2549       ต.ค.2550       ต.ค.2551       (ตรวจสอบแล้ว)            ต.ค.2550       ต.ค.2551
                                                                            (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)                           (ตรวจสอบแล้ว)   (ตรวจสอบแล้ว)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน                                                                                                                                     

  เงินปันผลรับ                                                                                                              1,896                                  

  เงินฝากประจำสถาบันการเงินที่มีข้อจำกัดในการเบิกใช้                                  -601           451            -1440          -20                     474            -1,427

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทย่อย                                                                                                                             

  เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                                  128            81                            1,161                   81             

  ซื้อที่ดิน, อาคารและอุปกรณ์                                                      -47,798        -64,786        -13,051        -30,137                 -50,768        -12,602

  ซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์                                                        -24                                                                                 

  เงินจ่ายล่วงหน้าเพื่อซื้อที่ดิน เครื่องจักรและอุปกรณ์                                     2,109          -676                          2,109                   -542           

  เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                 -46,186        -64,930        -14,491        -24,991                 -50,754        -14,029

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                    

  จ่ายดอกเบี้ย                                                                 -11,188        -11,852        -8,179          -10,221                -10,868        -7,221

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)                     -339           12,049         -5,000         -339                    2,049          -5,000

  จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน                                              -263           -49                           -237                    -49            

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาว                                                                  45,000                                                45,000         

  จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                                    -37,331        -33,153        -38,473        -26,086                 -29,308        -34,266

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุนหุ้นสามัญและส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                                                                       

  เงินสดรับจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยสำหรับหุ้นสามัญของบริษัทย่อย                                                                                                                    

  จ่ายค่าธรรมเนียมที่ปรึกษา                                                                                                                                           

  เงินปันผลจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                 -1,704                                                                              

  เงินปันผลจ่าย                                                                -17,480        -9,200         -5,520         -17,480                 9,200          -5,520

  เงินสดสุทธิรับ (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                        -68,305        2,795          -57,171        -54,363                 -2,376         -52,007

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                                -20,227        3,141          5,013          -7,998                  6,001          6,758

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                                           38,052         17,826         20,967         19,372                  11,373         17,374

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                                         17,825         20,967         25,890         11,373                  17,374         24,133
  ------------------------------------------------------------------------- -------------- -------------- -------------- ----------------------- -------------- --------------

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2549, 2550 และ 2551 (ตรวจสอบแล้ว)

+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                    | งบก  |      |      | ง     |       |       |
|                    | ารเง |      |      | บการเ |       |       |
|                    | ินรวม |      |      | งินเฉพ |       |       |
|                    |      |      |      | าะของ |       |       |
|                    |      |      |      | บริษัทฯ |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
|                    | 2    | 2    | 2    | 254   | 254   | 255   |
|                    | 548/ | 549/ | 550/ | 8/254 | 9/255 | 0/255 |
|                    | 2549 | 2550 | 2551 | 9^(✻) | 0^(✻) | 1^(✻) |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง    |      |      |      |       |       |       |
|                    |      |      |      |       |       |       |
| (Liquidity Ratio)  |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง    | 0.68 | 0.74 | 0.80 | 0.64  | 0.76  | 0.82  |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตร                | 0.44 | 0.48 | 0.58 | 0.41  | 0.50  | 0.59  |
| าส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วน            | 0.53 | 0.42 | 0.43 | 0.45  | 0.42  | 0.45  |
| สภาพคล่องกระแสเงินสด |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส              | 8.20 | 7.79 | 5.55 | 7.85  | 7.61  | 5.72  |
| ่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ระยะ               | 44   | 46   | 65   | 46    | 47    | 63    |
| เวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย |      |      |      |       |       |       |
| (วัน)               |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่ว             | 1    | 1    | 8.64 | 10.52 | 10.95 | 8.46  |
| นหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | 0.26 | 0.68 |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ร                  | 35   | 34   | 42   | 34    | 33    | 43    |
| ะยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย |      |      |      |       |       |       |
| (วัน)               |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่ว             | 8.86 | 8.93 | 5.98 | 8.17  | 8.38  | 5.60  |
| นหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ร                  | 41   | 40   | 60   | 44    | 43    | 64    |
| ะยะเวลาในการชำระหนี้ |      |      |      |       |       |       |
| (วัน)               |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| วงจรเงินสด (วัน)     | 38   | 40   | 46   | 36    | 37    | 41    |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงควา     |      |      |      |       |       |       |
| มสามารถในการทำกำไร |      |      |      |       |       |       |
| (Profitability     |      |      |      |       |       |       |
| Ratio)             |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)   | 23   | 21   | 25   | 2     | 2     | 2     |
|                    | .91% | .57% | .87% | 3.28% | 1.94% | 6.63% |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรา               | 6    | 2    | 6    | 6.58% | 4.02% | 8.62% |
| กำไรจากการดำเนินงาน | .43% | .49% | .93% |       |       |       |
| (%)                |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไ            | 7    | 3    | 7    | 7.86% | 4.14% | 8.91% |
| รก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี | .47% | .55% | .79% |       |       |       |
| (%)                |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อ                  | 17   | 3    | 8    | 1     | 1     | 1     |
| ัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ย | .82% | .32% | .17% | 7.10% | 4.79% | 8.46% |
| ภาษี                |      |      |      |       |       |       |
| ค่าเสื่อม             |      |      |      |       |       |       |
| ราคาและรายจ่ายตัดบัญชี |      |      |      |       |       |       |
| (%)                |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)    | 5    | 0    | 5    | 5.45% | 1.30% | 6.77% |
|                    | .07% | .44% | .93% |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น  | 13   | 1    | 12   | 1     | 3.00% | 1     |
| (%)                | .26% | .00% | .24% | 2.96% |       | 3.90% |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรา               |      |      |      |       |       |       |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพใน |      |      |      |       |       |       |
|                    |      |      |      |       |       |       |
| การดำเนินงาน        |      |      |      |       |       |       |
| (Efficiency Ratio) |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตร                | 5    | 0    | 6    | 5.92% | 1.40% | 7.12% |
| าผลตอบแทนจากสินทรัพย์ | .55% | .47% | .19% |       |       |       |
| (%)                |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราก              | 1.10 | 1.05 | 1.04 | 1.09  | 1.07  | 1.05  |
| ารหมุนเวียนของสินทรัพย์ |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราผลต            | 12   | 6    | 15   | 1     | 7.79% | 1     |
| อบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | .97% | .24% | .74% | 3.96% |       | 8.21% |
| (%)                |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตรา               |      |      |      |       |       |       |
| ส่วนนโยบายทางการเงิน |      |      |      |       |       |       |
|                    |      |      |      |       |       |       |
| (Financial Policy  |      |      |      |       |       |       |
| Ratio)             |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่ว             | 1.13 | 1.15 | 0.98 | 1.19  | 1.14  | 0.95  |
| นหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |      |      |      |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสาม | 9.43 | 6.51 | 1    | 7.98  | 6.44  | 11.08 |
| ารถในการชำระดอกเบี้ย |      |      | 0.38 |       |       |       |
| (เท่า)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ข้อมูลต่อหุ้น           |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| จำน                | 92   | 92   | 92   | 9     | 9     | 9     |
| วนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | ,000 | ,000 | ,000 | 2,000 | 2,000 | 2,000 |
| (พันหุ้น)             |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| ราคาพาร์ต่อหุ้น (บาท)  | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00  | 1.00  | 1.00  |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น     | 2.17 | 2.06 | 2.26 | 1.94  | 1.89  | 2.13  |
| (บาท)              |      |      |      |       |       |       |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)  | 0.26 | 0.02 | 0.28 | 0.25  | 0.06  | 0.30  |
+--------------------+------+------+------+-------+-------+-------+

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯดำเนินธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรม (Engineering Plastic Parts)
โดยการฉีดขึ้นรูป (Injection Molding) ด้วยเครื่องจักรที่มีเทคโนโลยีที่ทันสมัย
ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทฯเป็นส่วนประกอบที่สำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
อาทิเช่น ชิ้นส่วนสำหรับเครื่องโทรสาร (Fax) ชิ้นส่วนสำหรับเครื่องพิมพ์ (Printer)
ชิ้นส่วนสำหรับเครื่องถ่ายเอกสาร และชิ้นส่วนสำหรับเครื่องเสียงในรถยนต์ นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังผลิตชิ้นส่วนพลาสติกประเภทอื่นๆที่ใช้ประกอบเครื่องคอมพิวเตอร์และเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านและชิ้นส่วนรถยนต์
ในช่วงที่ผ่านมา รายได้จากการจำหน่ายสินค้าของบริษัทฯมีอัตราการเจริญเติบโตในระดับที่ดี
เนื่องจากบริษัทฯผลิตชิ้นส่วนประเภทต่างๆมากขึ้น
และการขยายฐานลูกค้าโดยมีลูกค้ารายใหม่ๆเพิ่มมากขึ้นทั้งที่หาได้ด้วยตนเองและ PNI
หามาให้ตามสัญญาให้ความช่วยเหลือทางการตลาด

ทั้งนี้ บริษัทฯได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) เป็นบัตรหลัก
3 ใบ
ทำให้บริษัทฯได้รับสิทธิประโยชน์ทางด้านการลดหย่อนอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ใช้ในการผลิต
ซึ่งจะหมดอายุในเดือนตุลาคม 2547 และยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลซึ่งหมดอายุในปี 2550, 2554
และ 2558 ตามลำดับ

นอกจากนี้ ในเดือนธันวาคม 2545 บริษัทฯยังได้ซื้อที่ดินขนาด 8 ไร่ 18 ตารางวา
ซึ่งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมปิ่นทองสำหรับก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่เพื่อรองรับการย้ายฐานการผลิตและการขยายกำลังการผลิต
เนื่องจากในช่วงที่ผ่านมาบริษัทฯมียอดคำสั่งซื้อในผลิตภัณฑ์เดิมเพิ่มมากขึ้น
รวมทั้งมีการผลิตชิ้นส่วนใหม่ๆ มากขึ้น
โดยเฉพาะชิ้นส่วนโครงฐานของเครื่องโทรสารและโครงโทรศัพท์ในเครื่องโทรสารและสำหรับในกลุ่มลูกค้าใหม่
บริษัทฯได้เริ่มก่อสร้างอาคารโรงงานแห่งใหม่ในเดือนกันยายน 2546
และการก่อสร้างแล้วเสร็จในเดือนมีนาคม 2547
และบริษัทฯได้ย้ายสายการผลิตทั้งหมดของบริษัทฯจากโรงงานเดิมไปยังโรงงานแห่งใหม่ในเดือนพฤษภาคม
2547 บริษัทฯได้ย้ายเครื่องฉีดพลาสติกซึ่งเดิมบริษัทฯมีอยู่ทั้งหมด 31 เครื่อง
ไปยังโรงงานแห่งใหม่ทั้งหมด และได้มีการสั่งซื้อเครื่องฉีดพลาสติกเพิ่มอีกทั้งหมด 30
เครื่องเพื่อขยายกำลังการผลิต
โดยการติดตั้งเครื่องจักรได้เริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคมและสิ้นสุดลงในเดือนกันยายน
หลังจากการติดตั้งเครื่องจักรทั้ง 61
เครื่องสิ้นสุดลงจะทำให้กำลังการผลิตสูงสุดของบริษัทฯเพิ่มขึ้นจาก 298 ตันต่อปี ณ วันที่ 31 ตุลาคม
2546 เป็น 600 ตันต่อปีในสิ้นปี 2546/2547 เพิ่มเป็น 69 เครื่อง มีกำลังการผลิตเพิ่มเป็น 800
ตันต่อปีในสิ้นปี 2547/2548 และเพิ่มเป็น 84 เครื่องในเดือนมิถุนายน 2549
โดยมีกำลังการผลิตอยู่ที่ประมาณ 1,000 ตันต่อปี ในปี 2550 บริษัทได้เพิ่มเครื่องฉีดพลาสติกอีก 4
เครื่อง และปี 2551 เพิ่มอีก 4 รวมเป็น 92 เครื่อง ทั้งนี้ 8
เครื่องที่เพิ่มขึ้นเพื่อทดแทนเครื่องจักรที่เดิม

นับตั้งแต่ช่วงต้นปี 2547 บริษัทฯยังได้เริ่มหาลูกค้ากลุ่มใหม่เพิ่มมากขึ้น
โดยเข้าไปทำตลาดในกลุ่มลูกค้าต่างประเทศ ได้แก่ เกาหลีใต้ และกลุ่มลูกค้าในประเทศ
โดยในช่วงปี 2549/2550 บริษัทฯมีลูกค้ารายใหม่เพิ่มขึ้นทั้งสิ้น 3 ราย โดยทั้ง 3
รายเป็นลูกค้าที่บริษัทฯหามาได้เอง และที่เหลือเป็นลูกค้าที่ได้รับการแนะนำมาโดย PNI
ซึ่งเป็นไปตามสัญญาการให้ความช่วยเหลือทางการตลาดที่บริษัทฯทำกับ PNI ในช่วงปี 2549/2550
สัดส่วนของรายได้ที่ได้จากการขายสินค้าให้ลูกค้าใหม่ทั้ง 4 รายคิดเป็นร้อยละ 0.2
ของรายได้จากการขายรวมของบริษัทฯในช่วงเดียวกันเนื่องจากลูกค้าเริ่มมีคำสั่งซื้อเข้ามาในช่วงปลายปี

นอกจากนี้ บริษัทฯยังได้เริ่มขยายธุรกิจเข้าไปในธุรกิจรับจ้างออกแบบ ผลิต
ซ่อมและปรับปรุงแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกโดยการจัดตั้งบริษัท ทาพาโก้ โมลด์ จำกัด
(“TAPM”) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทฯถือหุ้นอยู่ในสัดส่วนร้อยละ 52.67
ของทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว TAPM ได้รับการสนับสนุนทางด้านเทคนิคจากบริษัท อาซากะ
คานากาตะ จำกัด (“ASAKA”) และ PNI
ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญทางด้านการออกแบบและผลิตแม่พิมพ์จากประเทศญี่ปุ่น
ตัวเลขแสดงผลประกอบการและฐานะการเงินที่สำคัญของ TAPM ในช่วงปี 2550/2551
ได้แสดงไว้ดังต่อไปนี้

+--------------------+-------------------------------------------------+
| ผลประกอบการแ       | รายได้จากการขายและให้บริการ 33.87 ล้านบาท           |
| ละฐานะทางการเงินของ |                                                 |
| TAPM ณ วันที่ 31      | รายได้รวม 34.64 ล้านบาท                           |
| ตุลาคม 2551         |                                                 |
|                    | กำไรเบื้องต้น 4.49 ล้านบาท                          |
|                    |                                                 |
|                    | ขาดทุนสุทธิ 3.40 ล้านบาท                            |
|                    |                                                 |
|                    | สินทรัพย์รวม 52.87 ล้านบาท                          |
|                    |                                                 |
|                    | หนี้สินรวม 17.33 ล้านบาท                            |
|                    |                                                 |
|                    | ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 35.52 ล้านบาท                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+

ธุรกิจผลิตแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกที่ดำเนินการโดย TAPM
จะเป็นปัจจัยเสริมทำให้รายได้ของบริษัทฯมีอัตราการเจริญเติบโตมากขึ้นเนื่องจากธุรกิจทั้งสองประเภทมีการสนับสนุนและก่อให้เกิดประโยชน์ซึ่งกันและกัน
(Synergistic benefits) ซึ่งในระยะยาว คาดว่าการลงทุนใน TAPM
จะทำให้บริษัทฯมีกำไรเพิ่มมากขึ้น ทั้งนี้ TAPM
ก็ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) เช่นกัน
โดยจะได้รับสิทธิพิเศษคือ
ได้รับการยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตเป็นระยะเวลา 3 ปี
และได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลจนถึงเดือนมีนาคม 2554

12.2.1 ลักษณะการให้บริการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมของบริษัทฯ

ในปัจจุบัน ธุรกิจรับจ้างผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมของบริษัทฯสามารถแบ่งได้เป็น 3 ประเภทใหญ่
ดังมีรายละเอียดแสดงไว้ในส่วนที่ 2.2
โดยสัดส่วนของรายได้ของบริษัทฯจากการให้บริการฉีดขึ้นรูปพลาสติกในแต่ละประเภทในช่วงปี
2549/2550 และช่วงปี 2550/2551 สามารถแสดงได้ดังตารางต่อไปนี้

  ------------------------------------------------------ --------------------- --------------------
  ประเภทของการให้บริการฉีดขึ้นรูปพลาสติก                        สัดส่วนของรายได้ในช่วงปี   สัดส่วนของรายได้ในช่วง
                                                         2549/2550 (%)         ช่วงปี 2550/2551 (%)

  การรับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกตามแบบหรือแม่พิมพ์ของลูกค้า         54.03%                51.50%

  การรับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกซึ่ง PNI                        43.42%                45.12%
  เข้าไปมีส่วนร่วมในการออกแบบทั้งตัวผลิตภัณฑ์และแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูป                         

  การฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติกที่มีสิทธิบัตร                          2.55%                 3.38%
  ------------------------------------------------------ --------------------- --------------------

ที่ผ่านมา การรับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกซึ่ง PNI
เข้าไปมีส่วนร่วมในการออกแบบทั้งตัวผลิตภัณฑ์และแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปและการฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติกที่มีสิทธิบัตรซึ่งทั้งสองแบบมีการแข่งขันในเรื่องของราคาที่ไม่รุนแรงนักจะให้อัตราส่วนกำไรมากกว่าการรับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกตามแบบหรือแม่พิมพ์ของลูกค้าซึ่งลูกค้าอาจจะพิจารณาว่าจ้างผู้ผลิตรายอื่นซึ่งมีต้นทุนในการผลิตที่ต่ำกว่าให้มาผลิตแทนบริษัทฯได้
นอกจากนี้ ในกรณีที่ต้นทุนในการผลิตเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
การเจรจาเพื่อขอปรับขึ้นราคาสินค้ากับลูกค้าซึ่งว่าจ้างให้บริษัทฯฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกซึ่ง PNI
เข้าไปมีส่วนร่วมในการออกแบบทั้งตัวผลิตภัณฑ์และแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูป
และการฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติกที่มีสิทธิบัตรก็ทำได้ง่ายกว่าการให้บริการฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกตามแบบหรือแม่พิมพ์ที่ลูกค้านำมา

สำหรับในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า
ผู้บริหารของบริษัทฯมุ่งที่จะเพิ่มรายได้จากการให้บริการรับจ้างฉีดพลาสติกซึ่ง PNI
เข้าไปมีส่วนร่วมในการออกแบบผลิตภัณฑ์และแม่พิมพ์และการฉีดขึ้นรูปผลิตภัณฑ์พลาสติกที่มีสิทธิบัตร
และการผลิต, ประกอบให้ลูกค้าครบวงจร เนื่องจากเห็นว่าการให้บริการทั้ง 2
ประเภทยังมีศักยภาพในการเจริญเติบโตที่ดีและมีอัตราการทำกำไรที่สูง

  (ก) รายได้

ในช่วงปี 2550/2551 รายได้รวมของบริษัทฯมีการเติบโตในอัตราร้อยละ 0.479 เมื่อเทียบกับปี
2549/2550 โดยมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นในส่วนของชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องพิมพ์
แต่ลดลงในส่วนของชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องโทรสาร และชิ้นส่วนเครื่องเสียงรถยนต์
และชิ้นส่วนพลาสติกอื่น ๆ
อันเนื่องจากการเติบโตที่ลดลงของตลาดเครื่องโทรสารและเครื่องเสียงรถยนต์
(ที่เป็นระบบวิทยุเทป) โดยในลูกค้ารายใหญ่ของบริษัทฯ 5 รายแรก มี 4
รายที่เป็นผู้ผลิตเครื่องพิมพ์ และมี 1 รายเป็นผู้ผลิตเครื่องโทรสาร นอกจากนี้ บริษัทฯ
คาดว่าการเจริญเติบโตของตลาดชิ้นส่วนอุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าอิเล็กทรอนิกส์, เครื่องพิมพ์
และอุตสาหกรรมผลิตรถยนต์ ยังมีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ในช่วงปี 2550/2551 บริษัทฯ
ได้มุ่งเน้นตลาดชิ้นส่วนเครื่องพิมพ์ซึ่งมีอัตราการเติบโตที่ดีอย่างต่อเนื่อง
อันเนื่องมาจากการเติบโตของเครื่องพิมพ์สีทั้งแบบพ่นหมึก, แบบเลเซอร์
รวมถึงเครื่องพิมพ์รูปถ่ายขนาดเล็ก (Portable Photo Printer)
โดยเน้นที่ผลิตภัณฑ์สิทธิบัตรและผลิตภัณฑ์ซึ่งบริษัทฯ
เข้าไปมีส่วนร่วมในการให้บริการออกแบบกระบวนการผลิตเบื้องต้นสำหรับประกอบชิ้นส่วนพลาสติกเป็นชิ้นส่วนกึ่งสำเร็จรูป
(Semi-Finished Parts) ก่อนจะส่งมอบสินค้าให้กับลูกค้า
ซึ่งการให้บริการประเภทดังกล่าวถือเป็นกลยุทธ์ในการสร้างความแตกต่างให้กับตัวสินค้าและบริการซึ่งจะช่วยให้บริษัทฯหลีกเลี่ยงไม่ต้องแข่งขันทางด้านราคากับคู่แข่งขันรายอื่นๆ
อันจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทฯเองในระยะยาว

เพื่อให้ง่ายในการพิจารณาโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ
ตารางดังต่อไปนี้จะแสดงถึงรายละเอียดของรายได้จากการขายในช่วงที่ผ่านมา

โครงสร้างรายได้จากการขายของบริษัทฯแยกตามสายผลิตภัณฑ์พลาสติกวิศวกรรม

[TABLE]

1.  ที่ผ่านมา
    รายได้จากการขายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องโทรสารมีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
    และเริ่มฉลอตัวลงในปี 2548/2549
    อันเนื่องจากอัตราการเติบโตของตลาดเครื่องโทรสารโดยรวมลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
    ยังได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าซึ่งเป็นผู้ผลิตเครื่องโทรสารรายเดิมอย่างต่อเนื่อง
    รวมถึงชิ้นส่วนโครงโทรศัพท์ที่ใช้กับเครื่องโทรสาร
    และชิ้นส่วนเครื่องโทรสารที่เป็นเครื่องใช้สำนักงานอเนกประสงค์ (Multi-Function)
    อีกด้วย

2.  ที่ผ่านมา
    รายได้จากการขายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องพิมพ์มีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก
    อันเนื่องจากการขยายตัวของตลาดเครื่องพิมพ์ทั้งแบบพ่นหมึก (Ink Jet)
    และเครื่องพิมพ์เลเซอร์ สำหรับตลาดเครื่องพิมพ์ที่ใช้ในสำนักงานและที่ใช้ในครัวเรือน
    บริษัทฯยังคงได้รับคำสั่งซื้อสินค้าชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องพิมพ์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
    เนื่องจากมีการขยายฐานลูกค้าใหม่เพิ่มมากขึ้นทั้งจากในและต่างประเทศ
    อีกทั้งลูกค้ารายเดิมก็สั่งซื้อสินค้าเพิ่มขึ้นอย่างมากด้วย

3.  การที่รายได้จากการจำหน่ายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับวิทยุติดรถยนต์ในช่วงปี 2549/2550
    ลดลงอันเนื่องจากคำสั่งซื้อชิ้นส่วนขับเคลื่อนหัวเทปลดลงอันเนื่องจากความนิยมในวิทยุเทปติดรถยนต์ลดลง
    อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีการผลิตชิ้นส่วนในส่วนของชุดยึดหัวอ่านสำหรับเครื่องเล่นซีดี
    ถาดหมุนสำหรับเครื่องเล่นซีดีอีกด้วย

4.  การที่รายได้จากชิ้นส่วนพลาสติกอื่น ๆ
    ลงลดเนื่องจากคำสั่งซื้อชิ้นส่วนประเภทฐานวางเตารีดไอน้ำ, ชิ้นส่วนตู้เย็น ลดลง
    แต่ชิ้นส่วนเครื่องใช้ไฟฟ้าและชิ้นส่วนรถยนต์ เพิ่มขึ้น นอกจากนี้บริษัทฯ
    ได้รับคำสั่งซื้อในส่วนของชิ้นส่วนรถยนต์จากลูกค้ารายใหม่เพิ่มขึ้นด้วย

หากจะพิจารณาโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯและ TAPM แยกตามประเภทของการให้บริการ
ตารางดังต่อไปนี้จะแสดงถึงรายละเอียดเกี่ยวกับรายได้ของบริษัทฯและ TAPM

  โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯและ TAPM แยกตามประเภทของการให้บริการ

  ------------------------------------------- ----------- --------------- ------------------ ----------- --------------- ------------------
  ประเภทธุรกิจ                                  ช่วงปี                                           ช่วงปี                        
                                              2549/2550                                      2550/2551                   

                                              ล้านบาท      สัดส่วนของรายได้   อัตราการเจริญเติบโต   ล้านบาท      สัดส่วนของรายได้   อัตราการเจริญเติบโต
                                                          (%)             (%)                            (%)             (%)

  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรม   400.09      93.57           (4.27)             401.11      94.20           0.25
  (ผลิตและจัดจำหน่ายโดยบริษัทฯ)                                                                                               

  รายได้จากการให้บริการทางด้านแม่พิมพ์ (ให้บริการโดย   27.50       6.43            (42.50)            24,71       5.80            (10.31)
  TAPM)^(*)                                                                                                              

  รวม                                         427.59      100.00          (8.19)             425.82      100.00          (-0.41)
  ------------------------------------------- ----------- --------------- ------------------ ----------- --------------- ------------------

  ^(*)ตัดรายการที่ TAPM ขายให้บริษัทฯออกแล้ว

สำหรับในช่วงปี 2550/2551
ยอดรายได้จากการขายและการให้บริการตามงบการเงินรวมลงลงจากช่วงเดียวกันของปี
2549/2550 คิดเป็นร้อยละ -0.41 โดยยอดรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์พลาสติกของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้น แต่รายได้จากการขายและการให้บริการของ TAPM ลดลง โดยผลิตและจำหน่ายแม่พิมพ์
110 ชุด เทียบกับปี 2549/25450 ซึ่งผลิตและจำหน่าย 111 ชุด นอกจากนี้
ราคาขายแม่พิมพ์ต่อหน่วยลดลงอันเนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้น ที่ผ่านมา
ยอดสั่งซื้อแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกของ TAPM มาจากทั้งบริษัทฯเอง PNI และลูกค้าภายนอก

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ต้นทุนขาย

โครงสร้างต้นทุนและอัตราส่วนกำไรเบื้องต้นของบริษัทฯ

ในช่วงปี 2550/2551 สัดส่วนของต้นทุนขายต่อยอดขายสุทธิของบริษัทฯอยู่ที่ร้อยละ 73.13
ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 77.96 อันเนื่องมาจากการที่บริษัทฯ
ได้มุ่งปรับปรุงพัฒนาด้านคุณภาพและประสิทธิภาพในกระบวนการผลิต
นอกจากนี้ยังค่าเสื่อมราคาที่ลดลงอันเนื่องจากการที่ไม่มีการลงทุนใหม่เพิ่มเติมมากนักในช่วงที่ผ่านมา

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร, ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

ในช่วงปี 2550/2551 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร,
ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อรายรับรวมของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 13.85 ลดลงเมื่อเทียบกับปี
2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 14.33 อันเนื่องจากการที่บริษัทมีการขาดทุนจากอัตรแลกเปลี่ยนลดลง
บริษัทฯ
คาดว่าอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีแนวโน้มจะคงที่อันเนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในอนาคต

ดอกเบี้ยจ่าย

ในส่วนของดอกเบี้ยจ่าย บริษัทฯมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2550/2551 เป็นเงินทั้งสิ้น 7.22 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 10.87 ล้านบาท อันเนื่องมาจากบริษัทฯ
ไม่มีการกู้ยืมเงินเพิ่มเติม
และได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นบางส่วนและเงินกู้ยืมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ได้พิจารณาใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อให้ภาระดอกเบี้ยของบริษัทฯ
ลดลง และยังมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไปจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

กำไรสุทธิ

บริษัทฯมีกำไรสุทธิในช่วงปี 2550/2551 ในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ อยู่ที่ 27.25 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 5.22 ล้านบาท
อันเนื่องจากการลดลงของต้นทุนการขายและให้บริการ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ดังที่ได้ชี้แจงไปแล้วข้างต้น

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

หากพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นตามงบการเงินรวมของบริษัทฯ ซึ่งในช่วงปี 2548/2549,
2549/2550 และ 2550/2551 อยู่ที่ร้อยละ 13.26, 1.00 และ 12.24% ตามลำดับ
สาเหตุที่อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นในปี 2550/2551 อันเนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นจาก 2.20
ล้านบาทเป็น 25.44 ล้านบาท

ทางด้านอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมตามงบการเงินรวมของบริษัทฯ ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 5.55,
0.47 และ 6.19% อันเนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวข้างต้น

สำหรับนโยบายในการจ่ายเงินปันผลหลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นั้น
บริษัทฯมีนโยบายที่จะจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราประมาณร้อยละ 40
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและสำรองตามกฏหมายของงบการเงินเฉพาะกิจการ
ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจ
ผลการดำเนินงานและโครงการในการดำเนินธุรกิจในอนาคตของบริษัทฯ

1.  ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ

  สินทรัพย์

  องค์ประกอบของสินทรัพย์รวมตามงบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมของบริษัทฯ

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 บริษัทฯมีสินทรัพย์ตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 410.95 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2550 ซึ่งบริษัทฯมีสินทรัพย์ตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 408.39
ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 22.57
อันเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ทำให้ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
แต่ส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลงคิดเป็นร้อยละ 5.91 อันเนื่องจากบริษัทฯ
ไม่มีการลงทุนในเครื่องจักรที่เป็นมูลค่าสูงในปีที่ผ่านมา
โดยในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนคือลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือซึ่งมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 79.61
ของสินทรัพย์หมุนเวียนรวมตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551

ลูกหนี้การค้า

ในช่วงปี 2550/2551 ลูกหนี้ตามงบการเงินรวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 อยู่ที่
76.55 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 18.63 ของสินทรัพย์รวม ณ วันดังกล่าว
โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้ในงวดปี 2550/2551 อยู่ที่ 63 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ฉลี่ย
47 วัน อันเนื่องมาจากการที่มียอดขายของลูกค้ารายใหญ่ ๆ เพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นรายที่มีเวลาการให้สินเชื่อ (Credit Term) อยู่ระหว่าง 30 – 60 วัน
ลูกค้าโดยส่วนใหญ่ของบริษัทฯเป็นบริษัทผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ชั้นนำซึ่งมีระยะเวลาในการชำระที่แน่นอนและไม่ค่อยผิดนัดในการชำระหนี้มากนัก
บริษัทฯมีนโยบายที่จะรักษาระยะเวลาในการเก็บหนี้ให้สอดคล้องกับนโยบายของบริษัทฯต่อไป
ลูกหนี้การค้าในช่วงปี 2548/2550-2550/2551 สามารถแยกอายุลูกหนี้ได้ดังต่อไปนี้

ยอดคงเหลือของลูกหนี้การค้าแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ

หน่วย: พันบาท

  ----------------------------- ------------- ----------- ------------------- -----------
                                งบการเงินรวม               งบการเงินเฉพาะบริษัท   

  บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                2549/2550     2550/2551   2549/2550           2550/2551

  ภายในวันที่ครบกำหนดชำระ          384           2,315       384                 1,952

  เกินกำหนดชำระน้อยกว่า 3 เดือน     571           4.530       571                 3,277

  3-6 เดือน                                    1,450                           

  รวม                           955           8,301       955                 5,229

  บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกัน                                                            

  ภายในวันที่ครบกำหนดชำระ          49,479        66,012      47,335              62,622

  เกินกำหนดชำระน้อยกว่า 3 เดือน     4,445         2,242       4,286               2,241

  รวม                           53,924        68,254      51,621              51,621
  ----------------------------- ------------- ----------- ------------------- -----------

บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้จากลูกหนี้
โดยประมาณขึ้นจากการสอบฐานะทางการเงินในปัจจุบันของลูกหนี้เป็นเกณฑ์ ทั้งนี้ ณ วันที่ 31
ตุลาคม 2551 บริษัทฯไม่ได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับหนี้
เนื่องจากผู้บริหารของบริษัทฯเชื่อว่าบริษัทฯจะสามารถเรียกเก็บหนี้จากลูกหนี้ซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ชั้นนำซึ่งมีระยะเวลาในการชำระหนี้ที่แน่นอนได้ทั้งหมด
นอกจากนี้ บริษัทฯก็ได้มีการติดตามทวงถามและลูกหนี้การค้าของบริษัทฯก็ได้ทยอยชำระมาโดยตลอด

สินค้าคงเหลือ

องค์ประกอบของสินค้าคงเหลือของบริษัทฯ

  หน่วย: พันบาท

  ------------------------------------------ ------------- ----------- ------------------- -----------
                                             งบการเงินรวม               งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                             2549/2550     2550/2551   2549/2550           2550/2551

  วัตถุดิบ (รวมวัตถุดิบที่นำกลับมาใช้ใหม่)              15,339        20,364      14,935              20,180

  สินค้ากึ่งสำเร็จรูปและสินค้าสำเร็จรูป                13,195        14,706      12,489              14,357

  งานระหว่างทำ                                688           258         -                   -

  วัสดุสิ้นเปลือง                                 7,645         9,377       6,544               8,527

  รวม                                        36,867        44,705      33,968              43,064

  หักค่าเผื่อขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพและเคลื่อนไหวช้า   -5,459        -8,259      -5,459              -8,259

  สินค้าคงเหลือสุทธิ                              31,408        36,446      28,509              34,805
  ------------------------------------------ ------------- ----------- ------------------- -----------

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา บริษัทฯมีสินค้าคงเหลือคิดเป็นประมาณร้อยละ 8-9 ของสินทรัพย์รวม
โดยองค์ประกอบที่สำคัญของสินค้าคงเหลือทั้งตามงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ได้แก่ วัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปและสินค้ากึ่งสำเร็จรูป
โดยในช่วงที่ผ่านมามูลค่าของสินค้าคงเหลือทั้งสองประเภทคิดเป็นกว่า 80 %
ของมูลค่าสินค้าคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2550 และ 31 ตุลาคม 2551
บริษัทฯมีค่าเผื่อขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพและเคลื่อนไหวช้าตามงบการเงินรวมเป็นเงิน 5.46
และ 8.26 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยเป็นการตั้งเผื่อสำหรับวัตถุดิบบางรายการซึ่งอาจมีการเคลื่อนไหวช้าหรือไม่มีการเคลื่อนไหว
โดยวัตถุดิบดังกล่าวอยู่ในรูปวัตถุดิบที่ยังไม่ได้ใช้งานหรือวัตถุดิบที่ใช้แล้วและนำมาบดเพื่อรอนำกลับมาใช้
แต่อาจมีการเปลี่ยนรุ่นผลิตภัณฑ์หรือเปลี่ยนชนิดของวัตถุดิบก่อนหรือมีการกำหนดอัตราส่วนการนำวัตถุดิบไปใช้ผสม
ทำให้ไม่สามารถใช้วัตถุดิบดังกล่าวให้หมดไปได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ได้มีการพยายามพูดคุยกับลูกค้าเพื่อให้สามารถปรับใช้วัตถุดิบที่เคลื่อนไหวช้าหรือไม่มีการเคลื่อนไหวดังกล่าวให้ลดลงและหมดไป

ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในช่วงปี 2550/2551 ตามงบการเงินรวมของบริษัทฯอยู่ที่ 42 วัน
อันเนื่องจากบริษัทฯมีความจำเป็นต้องเก็บสต็อกวัตถุดิบ
รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปและกึ่งสำเร็จรูปเพื่อเตรียมจัดส่งให้แก่ลูกค้ากลุ่มผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีคำสั่งซื้อเพิ่มมากขึ้นในช่วงไตรมาส
4 ที่ผ่านมา บริษัทฯมีนโยบายที่จะเก็บสต็อกวัตถุดิบประเภทเม็ดพลาสติก
และสินค้าคงเหลืออื่นๆไว้เป็นสินค้าคงคลังในปริมาณที่เพียงพอที่จะใช้ผลิตสินค้าได้ประมาณ 1 เดือน
อย่างไรก็ตาม
ผู้บริหารของบริษัทฯมีนโยบายที่จะให้การบริหารสินค้าคงคลังของบริษัทฯเป็นแบบยืดหยุ่น
ซึ่งรายละเอียดเกี่ยวกับนโยบายบริหารสินค้าคงคลังดังกล่าวได้กล่าวไว้แล้วในส่วนที่ 2.3

  สินทรัพย์ถาวร

บริษัทฯและบริษัทย่อยเป็นผู้ผลิต ดังนั้นสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทฯจะเป็นสินทรัพย์ระยะยาว ได้แก่
ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ โดยในปี 2550/2551 บริษัทฯมีทรัพย์สินถาวรเท่ากับ 264.08 ล้านบาท
ลดลงจากช่วงปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 288.89 ล้านบาท อันเกิดจากการการที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยไม่ได้มีการเพิ่มเครื่องจักรและอุปกรณ์มากนักในปีที่ผ่านมา

สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ในปี 2550/2551 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานที่ 82.72 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 65.77 ล้านบาทอันเนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น
และค่าเสื่อมราคาที่ลดลง ปี 2550/2551 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 14.49
ล้านบาท ลดลงจากปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 64.93 ล้านบาทอันเนื่องจากบริษัทฯ
และบริษัทย่อยไม่ได้มีความจำเป็นในการลงทุนขนาดใหญ่ในช่วงที่ผ่านมา ในปี 2550/2551 บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน -57.17 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2549/2550
ซึ่งเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้น 2.79 ล้านบาท อันเนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นบางส่วนและเงินกู้ยืมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องและ Cash Cycle

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯในช่วงปี 2550/2551 ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปี 2549/2550
อันเนื่องจากการที่บริษัทฯ มียอดขายเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ทำให้มีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

ในช่วงเวลาเดียวกัน
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัทฯในแต่ละปีต่ำกว่าอัตราส่วนสภาพคล่องค่อนข้างมากเนื่องจากสินค้าคงเหลือซึ่งเป็นส่วนประกอบที่สำคัญส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนจากการที่บริษัทฯมีความจำเป็นต้องเก็บสต็อกวัตถุดิบ
รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปและกึ่งสำเร็จรูปเพิ่มขึ้นเพื่อเตรียมจัดส่งให้แก่ลูกค้า

นอกจากนี้เมื่อพิจารณา Cash Cycle
ซึ่งจะแสดงถึงมูลค่าเงินทุนหมุนเวียนที่บริษัทฯใช้ในการดำเนินกิจการ ระยะเวลา Cash Cycle
ของบริษัทฯ ในช่วงปี 2550/2551 อยู่ที่ 46 วัน เพิ่มขึ้นจากช่วงปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 40 วัน

อันตราส่วนแสดงความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ช่วงปี 2550/2551
อยู่ที่ 10.38 เท่า เพิ่มขึ้นจากช่วงปี 2549/2550 ซึ่งอยู่ที่ 6.51
เท่าอันเนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน
ส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมของบริษัทฯ

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

แหล่งเงินทุนส่วนใหญ่ของบริษัทฯมาจากแหล่งเงินทุนประเภทหนี้ทั้งในรูปของหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียน
โดย ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 และ 31 ตุลาคม 2550 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
(Debt-to-Equity Ratio) ตามงบการเงินรวมอยู่ที่ 0.98 และ 1.15 เท่า ตามลำดับ

ที่ผ่านมาบริษัทฯสามารถจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยได้ตามกำหนดเวลาการคืนหนี้
ประกอบกับสถาบันการเงินที่ให้บริษัทฯกู้ยืมเงินเห็นว่าทรัพย์สินที่บริษัทฯนำมาใช้ค้ำประกันเงินกู้มีมูลค่าเหมาะสมกับวงเงินกู้
ทำให้สถาบันการเงินที่ให้สินเชื่อแก่บริษัทฯไม่ได้ตั้งข้อจำกัดในการกู้ยืมเงิน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
มีนโยบายในการรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน 1.5 เท่า

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551
ภาระหนี้สินทั้งตามงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นรวมถึงเจ้าหนี้การค้า
ในขณะที่ภาระหนี้สินไม่หมุนเวียนเกือบทั้งหมดเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ณ
วันเดียวกัน
ภาระหนี้สินที่มีดอกเบี้ยทั้งตามงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯอยู่ที่ประมาณร้อยละ
69 ของภาระหนี้สินรวม โดย ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม
203.10 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2550 ซึ่งอยู่ที่ 218.83 ล้านบาท
อันเนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาวบางส่วนคืนแก่สถาบันการเงิน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ตามงบการเงินรวม อยู่ที่ 207.85 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ วันเดียวกันของปี 2550 ซึ่งอยู่ที่ 189.56 ล้านบาท โดยจากบริษัทฯ
ได้มีการจ่ายปันผลระหว่างปีเป็นเงิน 5.52 ล้านบาท โดยบริษัทฯมีทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว ณ
วันดังกล่าวทั้งสิ้น 92 ล้านบาท

สำหรับประวัติการจ่ายเงินปันผลของบริษัทฯในช่วงที่ผ่านมาสามารถดูได้ในส่วนอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

-   การเติบโตของธุรกิจออกแบบและผลิตแม่พิมพ์ของ TAPM ซึ่งเป็นบริษัทย่อย

ก่อนที่จะมีการจัดตั้ง TAPM เมื่อมีความจำเป็นที่บริษัทฯจะต้องใช้แม่พิมพ์ PNI
จะดำเนินการจัดหาแม่พิมพ์ให้แก่บริษัทฯ โดย PNI
จะสั่งให้ผู้ผลิตซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในประเทศญี่ปุ่นทำแม่พิมพ์ตามแบบที่บริษัทฯต้องการและจัดส่งมาให้บริษัทฯเพื่อดำเนินการผลิตสินค้าในขั้นสุดท้าย
อย่างไรก็ตาม
ผู้บริหารของบริษัทฯเห็นว่าธุรกิจออกแบบและผลิตแม่พิมพ์สำหรับชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมและธุรกิจการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมมีลักษณะการดำเนินธุรกิจที่ควบคู่และให้การสนับสนุนซึ่งกันและกัน
(Complementary Business) การก่อตั้ง TAPM
จะเป็นปัจจัยเสริมที่ทำให้การเจริญเติบโตของยอดขายของบริษัทฯดีขึ้น
เนื่องจากคู่แข่งของบริษัทฯโดยส่วนใหญ่จะเป็นผู้รับจ้างผลิตสินค้าตามแบบที่ลูกค้าส่งมาให้และไม่สามารถผลิตแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกด้วยตนเองได้
การที่ TAPM
สามารถให้บริการผลิตแม่พิมพ์ได้จะทำให้บริษัทฯสามารถให้บริการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกได้แบบครบวงจร
อันจะเป็นการช่วยประหยัดเวลาและลดต้นทุนขนส่งสินค้าของลูกค้าได้มาก
ซึ่งเมื่อบวกกับชื่อเสียงและความสามารถในการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมที่มีคุณภาพและความละเอียดสูงของบริษัทฯและการให้บริการออกแบบกระบวนการผลิตก็จะเป็นการช่วยผลักดันให้ยอดขายของบริษัทฯเพิ่มขึ้นในระดับที่น่าพอใจในช่วง
2-3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ ในปี 2550 TAPM
ได้มีการลงทุนในเรื่องจักรเพื่อการผลิตแม่พิมพ์เฟืองความละเอียดสูงซึ่งคาดว่าจะเป็นผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทฯ
และ TAPM ในอนาคต

-   ความสามารถในการขยายฐานลูกค้าของบริษัทฯ

ในช่วงที่ผ่านมา
ทางผู้บริหารของบริษัทฯดำเนินนโยบายที่จะเพิ่มยอดขายด้วยการเพิ่มยอดสั่งซื้อทั้งจากลูกค้าที่มีอยู่ในปัจจุบันและการหาลูกค้าใหม่
ในช่วงปี 2550/2551 บริษัทฯมีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้นจำนวนทั้งสิ้น 4 ราย โดยลูกค้าทั้ง 4
รายดังกล่าวเป็นลูกค้าเป็นลูกค้าซึ่งบริษัทดำเนินกิจกรรมทางการตลาดด้วยตนเองเพื่อให้ได้คำสั่งซื้อ
แม้ว่าจะเป็นอัตราส่วนประมาณร้อยละ 0.2 ของยอดขายรวม บริษัทฯ
ได้พยายามที่จะพัฒนาทีมการตลาดของบริษัทฯอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งทีมการตลาดของบริษัทฯเองก็ได้เข้าไปพบลูกค้ารายใหม่ๆและแสดงผลงานของบริษัทฯอยู่ตลอดเวลาเพื่อให้ได้คำสั่งซื้อจากลูกค้าเหล่านั้นเพิ่มมากขึ้น

-   นโยบายที่จะลดการพึ่งพิงความช่วยเหลือทางด้านการตลาดและด้านเทคนิคจาก PNI

ในช่วงที่ผ่านมา บริษัทฯมีการพึ่งพิงความช่วยเหลือในด้านการออกแบบผลิตภัณฑ์และการตลาดจาก
PNI ค่อนข้างมาก
ดังจะเห็นได้จากการที่แบบของผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ของบริษัทฯในปัจจุบันได้รับการออกแบบและสนันสนุนทางด้านวิศวกรรมโดย
PNI และในช่วงที่ผ่านมายอดขายของบริษัทฯเกือบทั้งหมดได้มาจากลูกค้าซึ่งแนะนำมาโดย PNI

บริษัทฯได้ทำสัญญาการใช้ลิขสิทธิ์ ความช่วยเหลือทางเทคนิค และที่ปรึกษาทางการตลาดกับ PNI
โดยสัญญาดังกล่าวมีผลบังคับใช้เป็นเวลา 5 ปีระหว่าง 1 สิงหาคม 2546- 31 กรกฏาคม 2551
และได้มีการต่อสัญญาออกไปอีกเป็นระยะเวลา 3 ปี 6 เดือน สิ้นสุด มกราคม 2555
โดยมีค่าธรรมเนียมลดลง ทางบริษัทฯ จะพิจารณาว่าบริษัทฯยังคงต้องการความช่วยเหลือจาก PNI
ในด้านใดอยู่บ้างและจะพิจารณาต่ออายุสัญญาเฉพาะในส่วนดังกล่าว