ส่วนที่ 1

  -----------------------------------------------------------------------
  ข้อมูลสรุป

  -----------------------------------------------------------------------

ส่วนที่ 1

ข้อมูลสรุป ( Executive Summary )

บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจเป็นผู้รับเหมาก่อสร้าง
ซึ่งการดำเนินการงานส่วนใหญ่เป็นโครงการต่างๆ ของภาครัฐบาล
กล่าวคือเป็นโครงการสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ และโครงการก่อสร้างอาคารต่างๆ
รวมถึงการร่วมทุนในกิจการสัมปทาน อาทิเช่น โครงการผลิตและจำหน่ายน้ำประปาปทุมธานี
โครงการผลิตและจำหน่ายน้ำประปาสมุทรสาคร-นครปฐม โครงการบริหารรถไฟฟ้าใต้ดิน
โครงการออกแบบ พัฒนา ก่อสร้างและดำเนินการโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำ-น้ำงึม 2
ซึ่งแต่ละโครงการมีระยะเวลาสัมปทาน 25-30 ปี ในส่วนของงานรับเหมาก่อสร้าง บริษัทฯ
มีสัดส่วนรายได้ของภาครัฐต่อภาคเอกชน เท่ากับร้อยละ 70 และร้อยละ 30 ตามลำดับ

บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจแบ่งออกเป็น 3 ส่วน คือ สายงานการผลิต สายงานการรับเหมาก่อสร้าง
และสายงานสัมปทาน ซึ่งกลุ่มบริษัทมีการแบ่งแยกสายงานการผลิตของบริษัทย่อย กิจการร่วมค้า
และบริษัทร่วม ตามกลุ่มลักษณะการดำเนินธุรกิจ

-   บริษัทฯ มีบริษัทย่อยทั้งสิ้น 7 บริษัท มีกิจการร่วมค้าทั้งสิ้น 13 บริษัท มีบริษัทร่วมทั้งสิ้น 2
    บริษัท และมีบริษัทที่เกี่ยวข้อง 2 บริษัท

-   ในส่วนของสายงานการผลิตของกลุ่มบริษัท ประกอบไปด้วยบริษัทในกลุ่ม อาทิเช่น บริษัท
    คอนสตรัคชั่น แมททีเรียล ซัพพลาย จำกัด และ บริษัท บางกอก คอนกรีต อินดัสทรี จำกัด

-   สายงานการรับเหมาก่อสร้างมีบริษัทในกลุ่ม เช่น ห้างหุ้นส่วนจำกัด พรหมประทานก่อสร้าง
    ห้างหุ้นส่วนจำกัด ประเสริฐวิทย์ก่อสร้าง กิจการร่วมค้า CKNNL เป็นต้น

-   สายงานสัมปทานมีบริษัทในกลุ่ม เช่น บริษัท ทางด่วนกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) บริษัท
    รถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) บริษัท น้ำประปาไทย จำกัด บริษัท ประปาปทุมธานี จำกัด
    และบริษัท เซาท์อีสท์ เอเชีย เอนเนอร์จี จำกัด

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 24,823
ล้านบาท หนี้สินรวม 24,894 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้น 4,929 ล้านบาท
เทียบกับผลการดำเนินงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 29,823 ล้านบาท
หนี้สินรวม 20,064 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้น 4,795 ล้านบาท

กลุ่มบริษัทมีสัดส่วนรายได้จาก 3 สายงานหลัก คือ การรับเหมาก่อสร้าง การขายวัสดุก่อสร้าง
และการบริหารโครงการ สำหรับผลการดำเนินงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
จะมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 90.11, 0.89 และ 1.00 เมื่อเทียบกับรายได้รวมของ ปี 2548
ตามลำดับ โดยรายได้อื่น ๆ คิดเป็นร้อยละ 8.00

รายได้รวมของกลุ่มบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 เท่ากับ 14,955 ล้านบาท
เทียบกับรอบระยะเวลาเดียวกันของปี 2547 ที่มีรายได้รวมเท่ากับ 7,773 ล้านบาท
และมีกำไรสุทธิ 684 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 เทียบกับรอบระยะเวลาเดียวกันของปี
2547 ที่มีผลกำไรสุทธิ 204 ล้านบาท

บริษัทฯ มีนโยบายในการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราที่คาดว่าจะจ่ายประมาณไม่ต่ำกว่าร้อยละ
40 ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีแล้วในแต่ละปีโดยจ่ายในปีถัดไป ทั้งนี้ บริษัทฯ มีการจ่ายเงินปันผลในปี
2548 หุ้นละ 0.35 บาท

ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2546 เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2546
ที่ประชุมมีมติอนุมัติการเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิให้แก่กรรมการและพนักงาน จำนวน
52,500,000 หน่วย และให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม จำนวน 210,000,000 หน่วย
โดยใบสำคัญแสดงสิทธิที่เสนอขายให้แก่กรรมการทั้ง 8 ท่าน
จะได้รับการจัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิไม่เกินรายละ 2,500,000 หน่วย
และไม่มีการจัดสรรใบสำคัญแสดงสิทธิแก่พนักงานรายใดรายหนึ่งเกินกว่าร้อยละ 5.00
ของใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งหมดที่มีการเสนอขายในครั้งนี้และส่วนที่เหลือจัดสรรให้กับพนักงานตามเกณฑ์
ที่บริษัทกำหนด

ที่ประชุมมีมติให้เพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทขึ้นอีก 262,500,000 บาท ด้วยการออกหุ้นสามัญใหม่
จำนวน 262,500,000 หุ้น เพื่อรองรับการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิโดยแบ่งเป็น

  O 210,000,000 หุ้น เพื่อรองรับการใช้สิทธิของผู้ถือหุ้นเดิม

O 52,500,000 หุ้น เพื่อรองรับการใช้สิทธิของกรรมการและพนักงาน

โดยทุนจดทะเบียนของบริษัทภายหลังการเพิ่มทุนจึงเป็นทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 1,312,500,000 บาท
แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญจำนวน 1,312,500,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้ 1 บาท
นอกจากนี้ที่ประชุมมีมติให้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ จาก 10 บาท เป็น 1 บาท

วันที่ 7 กันยายน 2547 บริษัท ทริส เรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตองค์กรของบริษัท ช.
การช่าง จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A-” (Single A Minus)

วันที่ 12 ตุลาคม 2547 บริษัท ทริส เรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันของบริษัท
ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “A-” (Single A Minus)

วันที่ 18 ตุลาคม 2547 บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) ได้เสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
และไม่มีหลักประกัน จำนวน 3 ชุด ภายในวงเงินรวม 3,000 ล้านบาท ดังนี้

  หุ้นกู้ชุดที่ 1 ครบกำหนดไถ่ถอน 18 ตุลาคม 2550 วงเงิน 2,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย
  4.70 %

  หุ้นกู้ชุดที่ 2 ครบกำหนดไถ่ถอน 18 ตุลาคม 2552 วงเงิน 120 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย 5.45
  %

  หุ้นกู้ชุดที่ 3 ครบกำหนดไถ่ถอน 18 ตุลาคม 2552 วงเงิน 880 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย MLR-
  0.75 %

ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ประจำปี 2548 เมื่อวันที่ 7 เมษายน 2548
ที่ประชุมมีมติอนุมัติให้เพิ่มทุน จดทะเบียนของบริษัทฯ อีกจำนวน 137,500,000 บาท
จากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 1,312,500,000 บาท มูลค่าที่ตราไว้ หุ้นละ 1 บาท จำนวน
1,312,500,000 หุ้น เป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 1,450,000,000 บาท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1
บาทโดยการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 137,500,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
โดยจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 137,500,000 หุ้น ดังนี้

  (1) ให้จัดสรรหุ้นสามัญ จำนวน 3,500,000 หุ้น สำรองไว้เพื่อการใช้สิทธิของ
  ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯ (CK-W1)
  โดยจำนวนหุ้นที่ต้องสำรองเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นการปรับสิทธิที่อาจทำให้อัตราการใช้สิทธิเพิ่มขึ้นจากเดิม

  (2) ให้จัดสรรหุ้นสามัญส่วนที่เหลือ จำนวน 134,000,000 หุ้น
  เสนอขายต่อบุคคลในวงจำกัดหรือ
  ผู้ลงทุนสถาบันตามประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ กจ. 12/2543
  เรื่องการขออนุญาต และการอนุญาตให้เสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ ลงวันที่ 22 มีนาคม 2543
  (รวมทั้งที่ได้มีการแก้ไขเพิ่มเติม) ทั้งหมดหรือบางส่วน
  ซึ่งอาจแบ่งเป็นการเสนอขายในคราวเดียวหรือหลายคราวก็ได้

โดยทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ ภายหลังการเพิ่มทุนจึงเป็นทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 1,450,000,000
บาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญจำนวน 1,450,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

วันที่ 12 กรกฎาคม 2548 บริษัท ทริส เรทติ้ง จำกัด
ประกาศยืนยันอันดับเครดิตองค์กรและอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
(มหาชน) ที่ระดับ “A-” (Single A Minus)
และจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันชุดใหม่ของบริษัทฯ ที่ระดับ “A-” (Single A Minus)

วันที่ 14 กรกฎาคม 2548 บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) ได้เสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
และไม่มีหลักประกัน จำนวน 2 ชุด ภายในวงเงินรวม 1,300 ล้านบาท ดังนี้

หุ้นกู้ชุดที่ 1 ครบกำหนดไถ่ถอน 26 กุมภาพันธ์ 2553 วงเงิน 1,100 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย
5.20% ต่อปี

หุ้นกู้ชุดที่ 2 ครบกำหนดไถ่ถอน 27 มีนาคม 2550 วงเงิน 200 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย 4.25%
ต่อปี

วันที่ 2 สิงหาคม 2548 บริษัทฯ ดำเนินการซื้อหุ้นสามัญบริษัท น้ำประปาไทย จำกัด จากบริษัท
เธมส์ วอเตอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เซอร์วิส จำกัด, บริษัท เธมส์ วอเตอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล
(ประเทศไทย) จำกัด และบริษัท เธมส์ วอเตอร์ พับลิค คอมปานี ลิมิเต็ด รวมจำนวน
15,000,000 หุ้น ตามมติการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2548 ทำให้บริษัทฯ
ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 99.99 ของทุนจดทะเบียน

วันที่ 26 สิงหาคม 2548 บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน)
ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2548 ให้ขายหุ้นสามัญของบริษัท
น้ำประปาไทย จำกัด ในราคาหุ้นละ 290 บาท ให้แก่ บริษัท ทางด่วนกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)
จำนวน 1,450,000 หุ้น , ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) จำนวน 750,000 หุ้น
และธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) จำนวน 750,000 หุ้น ซึ่งจะทำให้บริษัทฯ
ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 90.16 ของทุนจดทะเบียน

วันที่ 13 ตุลาคม 2548 บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) ได้เสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
และไม่มีหลักประกัน ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 13 ตุลาคม 2551 วงเงิน 610 ล้านบาท
อัตราดอกเบี้ย 6.25% ต่อปี

วันที่ 28 ตุลาคม 2548 บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) ได้เสนอขายหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ
และไม่มีหลักประกัน ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 28 ตุลาคม 2551 วงเงิน 1,090 ล้านบาท
อัตราดอกเบี้ย 6.50% ต่อปี