12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

รายงานและงบการเงินรวม

31 ธันวาคม 2554 และ 2553

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
งบกำไรขาดทุนรวม งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
น้ำมันพืชไทย จำกัด(มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
งบการเงินรวมของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันที่นำมาเปรียบเทียบไว้ ณ
ที่นี้ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานเดียวกันกับข้าพเจ้าซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขตามรายงานลงวันที่
1 มีนาคม 2554

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3 ในระหว่างปีปัจจุบัน
บริษัทได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีเพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้

ศิราภรณ์ เอื้ออนันต์กุล

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3844

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

กรุงเทพฯ: 27 กุมภาพันธ์ 2555

[]

[]

[]

[]

[]

[]

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------------- --------- -------- --------
                                               2554      2553     2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                        1.70      1.80     1.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                  0.38      0.41     0.34

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)              0.10      0.21     0.51

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                16.64     16.50    22.22

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                       21.63     21.82    16.20

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)               23.23     28.58    21.40

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                     15.50     12.60    16.82

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                    18.09     15.03    17.68

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                          19.90     23.95    20.36

  Cash Cycle (วัน)                              17.23     10.47    12.66

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                
  (Profitability Ratio)                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                             6.51      12.70    8.58

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                              3.07      7.34     7.11

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                        12.08     26.78    39.38

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                               
  (Efficiency Ratio)                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                    7.01      15.57    19.33

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                36.64     61.92    71.70

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                    2.29      2.12     2.72

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                        
  Policy Ratio)                                                   

  อัตราส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                 0.78      0.67     0.78

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)            24.37     79.09    29.48

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)          0.18      0.32     0.99

  อัตราจ่ายเงินปันผล (%)                           96.59     74.27    70.85
  -------------------------------------------- --------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis:
(MD&A)

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินนี้
เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลตามงบการเงินรวมของบริษัท และบริษัทย่อย
โดยงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ได้รวมบัญชีของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อยตามข้อมูลทั่วไปของหมายเหตุประกอบงบการเงิน
โดยตามมติการประชุมของคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2554 เมื่อวันที่ 1 มีนาคม 2554
อนุมัติให้บริษัทขายหุ้นที่ถือในบริษัทไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
ทั้งจำนวนให้แก่บริษัทแห่งหนึ่ง ทำให้บริษัทไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ อินเตอร์เนชั่นแนล
จำกัดและบริษัท ไชน่า ไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ (อู่ฮั่น) จำกัด
สิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยของบริษัท งบการเงินรวมสำหรับปีปัจจุบัน
จึงได้รวมงบการเงินของบริษัทน้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทพรอดดิจิ จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยเท่านั้น นอกจากนี้บริษัทได้ทำการปรับปรุงงบกำไรขาดทุนรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2553 ที่แสดงเปรียบเทียบ
โดยได้แยกแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยที่ขายออกไปเป็นกำไร (ขาดทุน)
จากการดำเนินงานที่ยกเลิก ผลการดำเนินงานในปี 2554 จึงแบ่งเป็น 2
ส่วนคือในส่วนการดำเนินงานต่อเนื่องและในส่วนการดำเนินงานที่ยกเลิก

1.  ผลการดำเนินงานในส่วนการดำเนินงานต่อเนื่อง

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายสุทธิเป็นจำนวนเงิน 23,510.17 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 2,886 ล้านบาท หรือร้อยละ 14 จากปี 2553 เป็นผลจากยอดขายของบริษัทเพิ่มขึ้น
2,820.16 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.91 จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.7
โดยบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายวัสดุหีบห่อเพิ่มขึ้น 65.83 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 18.96
จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น

จากการที่บริษัทได้ขายเงินลงทุนที่ถือในบริษัทไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
ทั้งจำนวนทำให้บริษัทไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด และบริษัทไชน่า
ไทยเวทเจ็ดเทเบิล ออยล์(อู่ฮั่น) จำกัด สิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย
บริษัทรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนครั้งนี้ในงบการเงินรวมปี 2554 จำนวน 66.76
ล้านบาทในรายได้อื่น

ในส่วนของค่าใช้จ่ายบริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายคือ ต้นทุนขาย ค่าใช้จ่ายในการขาย
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ต้นทุนขายของบริษัท และบริษัทย่อยในปี
2554 มีจำนวน 21,979.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากต้นทุนขายจำนวน 18,004.38 ล้านบาท ในปี
2553 เพิ่มขึ้น 3,974.72 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 22.08
ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย โดยในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 6.51 ของยอดขายโดยรวม
ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับร้อยละ 12.70 ของปีก่อน เนื่องจากตั้งแต่ไตรมาสสองของปี 2554
เกิดภาวะเศรษฐกิจซบเซาและมีปัญหาวิกฤตหนี้ในประเทศแถบยุโรป ซึ่งเป็นผู้นำเข้ารายใหญ่ของโลก
ทำให้กำลังซื้อกากถั่วเหลืองหดตัวอย่างมาก
เป็นเหตุให้เกิดภาวะทุ่มราคามายังประเทศในแถบเอเชีย
ประกอบกับกำลังการผลิตกากถั่วเหลืองในประเทศปีนี้เพิ่มสูงขึ้น
ส่งผลให้กากถั่วเหลืองล้นตลาดอย่างผิดปกติ และการแข่งขันด้านราคาทวีความรุนแรงมากขึ้น
ราคากากถั่วเหลืองจึงอ่อนตัวลงมาก ในขณะเดียวกันต้นทุนวัตถุดิบ คือถั่วเหลืองมีราคาสูงขึ้น
ส่งผลให้ ไม่มี Crush margin ในธุรกิจโรงสกัดน้ำมันถั่วเหลืองทั่วโลกเป็นระยะเวลาหลายเดือน
อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจึงลดลง

ค่าใช้จ่ายของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายในการบริหาร
และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าใช้จ่ายในการขาย ในปี 2554 มีจำนวน 405.86 ล้านบาท
ลดลงจาก 443.57 ล้านบาท ในปี 2553 จำนวน 37.71 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.50
เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่ลดลง ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นจาก 174.20
ล้านบาทเป็น 214.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 22.97

ในปี 2554 เกิดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 28.95 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้วจำนวน 17.91 ล้านบาท
และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจำนวน 11.04 ล้านบาท
ซึ่งขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น
เกิดจากการที่บริษัทได้มีการปรับมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินซึ่งอยู่ในสกุลเงินตราต่างประเทศให้เป็นสกุลเงินบาท
โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันสิ้นรอบระยะเวลาบัญชี
และจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
ซึ่งเกิดจากการที่บริษัทได้เข้าทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือ Forward contract
ซึ่งเป็นหนึ่งในวิธีการที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง จากผลกระทบจากความผันผวนของค่าเงินบาท
อย่างไรก็ตาม จากนโยบายการป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบันประกอบกับแนวโน้มของค่าเงิน
บริษัทไม่ได้คาดหวังว่าจะมีกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในแต่ละปีแต่อย่างใด

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 42.96 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 23.55 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 จำนวน 19.41 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 121.35 ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น 31.16 ล้านบาท

ในส่วนของภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2554 ลดลงจากปี 2553 เป็นจำนวนเงิน 274.84 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสุทธิที่ลดลง จึงทำให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี 2554 ลดลง

2.  ผลการดำเนินงานในส่วนการดำเนินงานที่ยกเลิก

เกิดผลขาดทุนจากส่วนการดำเนินงานที่ยกเลิกคือบริษัทไชน่า ไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ (อู่ฮั่น)
จำกัด ซึ่งดำเนินกิจการในส่วนงานหลักคือธุรกิจผลิตและจำหน่ายน้ำมันพืชในประเทศจีน
เกิดผลขาดทุนเฉพาะส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทเป็นเงิน 3.61 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553
ซึ่งเกิดผลขาดทุนจำนวน 77.57 ล้านบาท

จากผลการดำเนินงานข้างต้นทำให้ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิโดยรวมจำนวน
725.30 ล้านบาท ลดลง 799.64 ล้านบาท จากปี 2553 ที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,524.94
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 52.44

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 10,296.70 ล้านบาท
ประกอบด้วย สินทรัพย์หมุนเวียน 7,408.72 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 2,736.22
ล้านบาท เงินลงทุนระยะยาวและอื่นๆ 151.76 ล้านบาท

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์ถาวรสุทธิ คิดเป็นร้อยละ 55.54 และ
26.57 ตามลำดับ สินทรัพย์รวมในปี 2554 มีมูลค่ารวมใกล้เคียงกับปี 2553

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 4,508.61
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 326.48 ล้านบาทหรือร้อยละ 7.81 โดยหนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วย
เจ้าหนี้สถาบันการเงิน 2,864.46 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น 1,407.34 ล้านบาท ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทย่อยในประเทศมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 เป็นจำนวนทั้งสิ้น 133.88 ล้านบาท ซึ่งจะถึงกำหนดชำระในปี 2555 จำนวน
53.04 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 เป็นจำนวน
776,786,671 หุ้น เพิ่มขึ้นจากจำนวนหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 จำนวน 25,214,266 หุ้น
จากการที่มีผู้มาใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท
ทำให้ส่วนของทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นสุทธิเป็นเงิน 224.37 ล้านบาท
อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นลดลงจากร้อยละ 26.78 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 12.08 ในปี 2554
เป็นผลจากกำไรสุทธิที่ลดลง 799.64 ล้านบาท ประกอบกับส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจำนวน 224.37
ล้านบาท จึงทำให้อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นในปี 2554 ลดลง

ในส่วนของเงินปันผลจ่าย ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท
ซึ่งกำหนดว่าบริษัทฯจะจ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้นในแต่ละปีไม่ต่ำกว่าร้อยละ 60
ของกำไรสุทธิประจำปีหลังหักภาษีเงินได้ ทั้งนี้ในระหว่างปี 2554
บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้น ในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น
เป็นจำนวนเงินรวม 464.96 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2554
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลประจำปีแก่ผู้ถือหุ้นสำหรับผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี
2554 ในอัตรา 0.30 บาทต่อหุ้น ซึ่งเมื่อรวมกับเงินปันผลระหว่างกาลที่จ่ายไปในระหว่างปี 2554
จะรวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 700.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 96.59 ของกำไรสุทธิประจำปี
2554 ตามงบการเงินรวมของกิจการ
โดยคณะกรรมการบริษัทจะเสนอการจ่ายเงินปันผลประจำปีดังกล่าวต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2555 ซึ่งจะจัดให้มีขึ้นในวันที่ 24 เมษายน 2555 เพื่อพิจารณาอนุมัติต่อไป

สภาพคล่อง

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน เป็นจำนวนเงิน
410.51 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553 จำนวน 444.29 ล้านบาท
ขณะที่กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนในปี 2554 เท่ากับ 72.54 ล้านบาทลดลงจากปี
2553 จำนวน 419.85 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2553 บริษัทฯ
มีการลงทุนในการขยายกำลังการผลิตของบริษัทต่อเนื่องจากปี 2552

อัตราส่วนสภาพคล่อง ณ สิ้นปี 2554 เท่ากับ 1.7 เท่า ลดลงจากปี 2553 ที่ 1.8 เท่า
เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น
รวมถึงหนี้สินหมุนเวียนอื่นที่เพิ่มขึ้น ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทลดลงเล็กน้อย
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมั่นใจได้ว่ามีสภาพคล่องที่พอเพียงต่อการดำเนินงาน

แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ สิ้นปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5,788.09 ล้านบาท ลดลง 435.49
ล้านบาท จากปี 2553 โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.78 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2553 ที่ 0.67 เท่า เนื่องจากในปี 2553
ผลจากการที่ผู้ถือหุ้นของบริษัทใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ TVO-W2 และ TVO-W3
จำนวน 68,310,967 หน่วยเพื่อซื้อหุ้นสามัญของบริษัท ในราคาหุ้นละ 8.90 บาท
ทำให้บริษัทได้รับเงินจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญในปี 2553
เป็นจำนวนเงิน 607.97 ล้านบาท ซึ่งบริษัทได้นำไปใช้ชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
ขณะที่ในปี 2554 มีผู้ถือหุ้นของบริษัทใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวจำนวน 19,934,942
หน่วย ทำให้บริษัทได้รับเงินจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญในปี 2554
ลดลงจากปี 2553 เป็นจำนวนเงิน 430.55 ล้านบาท

จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้นทำให้ในปี 2554 บริษัทชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินลดลง
หนี้สินโดยรวมจึงเพิ่มขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจึงเพิ่มขึ้น