12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  ก. สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  ปี 2548 2549 และ ปี 2550 นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 2982

  ปี 2548 ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ปี 2549 ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ปี 2550 ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
  ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ข. ตารางสรุปงบการเงิน

  (1) งบการเงินปี 2548 ปี 2549 และ ปี 2550

+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
|                              | 2548  |     | 2549 |    | 2550 |    |
|                              | งบรวม |     | ง    |    |      |    |
|                              |       |     | บรวม |    | ง    |    |
|                              |       |     |      |    | บรวม |    |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| (หน่วย : พันบาท)               |       | %   |      | %  |      | %  |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| งบดุล                         |       |     |      |    |      |    |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร         | 4     | 5.1 | 34   | 3  | 24   | 2  |
|                              | 8,828 |     | ,604 | .2 | ,921 | .6 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า - สุทธิ    | 16    | 1   | 206  | 19 | 126  | 13 |
|                              | 2,393 | 7.1 | ,635 | .2 | ,497 | .4 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ         | 16    | 1   | 253  | 23 | 194  | 20 |
|                              | 8,335 | 7.7 | ,570 | .6 | ,447 | .6 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| สินค้าคงเหลือ                   | 3     | 3.8 | 43   | 4  | 51   | 5  |
|                              | 6,129 |     | ,908 | .1 | ,097 | .4 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนรวม             | 52    | 5   | 680  | 63 | 544  | 57 |
|                              | 5,759 | 5.3 | ,382 | .3 | ,300 | .7 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ     | 33    | 3   | 314  | 29 | 301  | 31 |
|                              | 7,486 | 5.5 | ,803 | .3 | ,250 | .9 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| สินทรัพย์รวม                    | 95    | 100 | 1    | 1  | 943  | 1  |
|                              | 1,369 |     | ,075 | 00 | ,659 | 00 |
|                              |       |     | ,594 |    |      |    |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีแ                | 5     | 6.1 | 218  | 20 | 87   | 9  |
| ละเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 7,713 |     | ,018 | .3 | ,844 | .3 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย        | 12    | 1   | 186  | 17 | 210  | 22 |
|                              | 0,067 | 2.6 | ,908 | .4 | ,704 | .3 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| เ                            | 2     | 2.7 | 6    | 0  | 2    | 0  |
| งินกู้ยืมระยะยาวถึงกำหนดชำระภายใน | 5,390 |     | ,860 | .6 | ,040 | .2 |
| 1 ปี                          |       |     |      |    |      |    |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนรวม               | 33    | 3   | 529  | 49 | 424  | 45 |
|                              | 6,781 | 5.4 | ,369 | .2 | ,672 | .0 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ          | 4,820 | 0.5 | 16   | 1  | 14   | 3  |
|                              |       |     | ,090 | .5 | ,050 | .2 |
|                              |       |     |      |    |      | hk |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| หนี้สินรวม                      | 34    | 3   | 546  | 50 | 439  | 46 |
|                              | 2,600 | 6.0 | ,140 | .8 | ,060 | .5 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ทุนจดทะเบียน                   | 20    | 2   | 200  | 18 | 200  | 21 |
|                              | 0,000 | 1.0 | ,000 | .6 | ,000 | .2 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว         | 20    | 2   | 200  | 18 | 200  | 21 |
|                              | 0,000 | 1.0 | ,000 | .6 | ,000 | .2 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                 | 28    | 2   | 284  | 26 | 284  | 30 |
|                              | 4,386 | 9.9 | ,386 | .4 | ,386 | .1 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| กำไรสะสม                     | 12    | 1   | 45   | 4  | 20   | 2  |
|                              | 4,383 | 3.1 | ,067 | .2 | ,214 | .1 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  | 60    | 6   | 529  | 1  | 504  | 1  |
|                              | 8,769 | 3.8 | ,453 | 00 | ,599 | 00 |
+------------------------------+-------+-----+------+----+------+----+

+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
|                        | 2548   |     | 2549  |      | 2550    |    |
|                        | งบรวม  |     | งบรวม |      |         |    |
|                        |        |     |       |      | งบรวม   |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| (หน่วย : พันบาท)         |        | %   |       | %    |         | %  |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| งบกำไรขาดทุน            |        |     |       |      |         |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ร                      | 1,5    | 7   | 1,27  | 75.1 | 1,      | 74 |
| ายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง | 64,312 | 3.9 | 6,177 |      | 178,513 | .9 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ร                      | 5      | 2   | 41    | 24.6 | 389,023 | 24 |
| ายได้จากการขายวัสดุก่อสร้าง | 01,270 | 3.7 | 8,911 |      |         | .7 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ราย                    | 48,622 | 2.3 | -     | -    | -       | -  |
| ได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ |        |     |       |      |         |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| รายได้อื่น                | 2,089  | 0.1 | 4,684 | 0.3  | 5,796   | 0  |
|                        |        |     |       |      |         | .4 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| รายได้รวม               | 2,1    | 10  | 1,69  | 1    | 1,      | 1  |
|                        | 16,292 | 0.0 | 9,772 | 00.0 | 573,331 | 00 |
|                        |        |     |       |      |         | .0 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ต้นทุนขาย                | 1,8    | 8   | 1,59  | 93.6 | 1,      | 93 |
|                        | 78,386 | 8.8 | 0,846 |      | 475,911 | .8 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| กำไรขั้นต้น               | 2      | 1   | 10    | 6.1  | 91,625  | 5  |
|                        | 35,817 | 1.1 | 4,242 |      |         | .8 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ค                      | 1      | 4.9 | 12    | 7.3  | 104,151 | 6  |
| ่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 04,238 |     | 3,581 |      |         | .6 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 11,222 | 0.5 | 1     | 0.6  | 12,909  | 0  |
|                        |        |     | 0,677 |      |         | .8 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ภาษีเงินได้               | 39,141 | 1.8 | 1     | 0.8  | 5,214   | 0  |
|                        |        |     | 3,983 |      |         | .3 |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| กำไรส                  | 83,304 | 3.9 | (39   | (    | (       | (  |
| ุทธิก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |        |     | ,315) | 2.3) | 24,854) | 1. |
|                        |        |     |       |      |         | 6) |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| ส่ว                     | (      | (0  | -     | -    | -       | -  |
| นแบ่งกำไรจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,610) | .1) |       |      |         |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| กำไรสุทธิ                | 81,694 | 3.9 | (39   | (    | (       | (  |
|                        |        |     | ,315) | 2.3) | 24,854) | 1. |
|                        |        |     |       |      |         | 6) |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| งบกระแสเงินสด           |        |     |       |      |         |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| เงินสดจากการดำเนินงาน    | (4     |     | (113  |      | 140,116 |    |
|                        | 5,472) |     | ,627) |      |         |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| เงินสดจากการลงทุน        | (      |     | (13   |      | (       |    |
|                        | 9,909) |     | ,040) |      | 12,448) |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+
| เงินสดจากการจัดหาเงิน     | 31,651 |     | 11    |      | (1      |    |
|                        |        |     | 2,444 |      | 37,351) |    |
+------------------------+--------+-----+-------+------+---------+----+

  ค. อัตราส่วนทางการเงิน

  -------------------------------------------- --- ----- --- -------- --- -------- --- -------- ---
                                                             2548         2549         2550      

                                                             งบรวม        งบรวม        งบรวม     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                              

                                                                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                  เท่า       1.47         1.57         1.14      

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                            เท่า       1.06         1.14         0.73      

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                        เท่า       (0.13)       (0.21)       0.33      

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                          เท่า       6.49         4.14         3.82      

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย                             วัน        56           87           95        

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                         เท่า       24.93        39.75        31.07     

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                              วัน        15           10           12        

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                              เท่า       14.39        10.36        7.42      

  ระยะเวลาชำระหนี้                                   วัน        26           35           49        

  Cash Cycle                                       วัน        45           62           58        

                                                                                                

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                               
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                         

                                                                                                

  อัตรากำไรขั้นต้น – งบการเงินรวม                       %         9.06         6.15         5.85      

  อัตรากำไรขั้นต้น - ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง                  %         7.38         1.38         2.37      

  อัตรากำไรขั้นต้น - ธุรกิจขายวัสดุก่อสร้าง ⁽¹⁾              %         20.40        19.48        14.93     

  อัตรากำไรขั้นต้น - ธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์ ⁽¹⁾            %         29.05        -            -        

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                           %         6.67         0.58         (0.39)   

  อัตรากำไรสุทธิ                                      %         3.94         (2.31)       (1.58)    

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                %         13.42        (7.3)        (4.9)     

                                                                                                

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                              
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                            

                                                                                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                            %         8.65         (3.87)       (2.46)    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                        %         35.96        (0.56)       1.16      

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                          เท่า       2.2          1.68         1.56      
  -------------------------------------------- --- ----- --- -------- --- -------- --- -------- ---

  ------------------------------------------- --- ------- --- -------- --- -------- --- -------- ---
                                                              2548         2549         2550      

                                                              งบรวม        งบรวม        งบรวม     

                                                                                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                                        
  POLICY RATIO)                                                                                  

                                                                                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                        เท่า         0.57         1.03         0.87      

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                     เท่า         NA           NA           NA        

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                               %           48.96        -            -         

                                                                                                 

  ข้อมูลต่อหุ้น ⁽²⁾                                                                                    

                                                                                                 

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน          บาท         3.04         2.65         2.52      

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                     บาท         0.51         (0.20)       (0.12)    

  กำไรสุทธิต่อหุ้นหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน (Fully      บาท         0.38         0.31         0.38      
  diluted)                                                                                       

  จำนวนหุ้นที่ใช้ในการคำนวณ                            ล้านหุ้น       200.00       200.00       200.00   

  เงินปันผลต่อหุ้น                                     บาท         0.20         -            -         
  ------------------------------------------- --- ------- --- -------- --- -------- --- -------- ---

-   ในปี 2549 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2549
    มีมติเสนอขอจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท

-   ในปี 2550 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2550 มีมติงดจ่ายเงินปันผล

-   ในปี 2551 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2551 มีมติงดจ่ายเงินปันผล

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานรวม

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 1,573.33 ล้านบาท ลดลงจากปีที่ผ่านมาประมาณ
7.4% หรือประมาณ 126.44 ล้านบาท รายได้จำนวน 1,573.33
ล้านบาทมาจากรายได้หลักของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างซึ่งบริหารงานโดยบริษัท พรีบิลท์ จำกัด
(มหาชน) “บริษัท” จำนวน 1,178.51 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 74.9 ของรายได้รวมทั้งหมด
มาจากรายได้หลักของธุรกิจผลิตแผ่นพื้นสำเร็จรูปซึ่งบริหารงานโดย บริษัทพีซีเอ็ม คอนสตรัคชั่น
แมททีเรียล จำกัด “พีซีเอ็ม” จำนวน 389.02 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 24.7
ที่เหลือจำนวนประมาณ 5.80 ล้านบาทเป็นรายได้อื่นๆ ของทั้งสองบริษัท

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  ตารางแหล่งที่มาของรายได้   2548                2549                2550       

  ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง       1,564.31   73.9%    1,276.18   75.1%    1,178.51   74.9%

  ธุรกิจผลิตวัสดุก่อสร้าง       501.27     23.7%    418.91     24.6%    389.02     24.7%

  ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์    48.62      2.3%     -          -        -          -

  รายได้อื่น                2.09       0.1%     4.68       0.3%     5.80       0.4%

  รวม                    2,116.29   100.0%   1,699.77   100.0%   1,573.33   100.0%
  ---------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

รายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2550 เป็นรายได้ที่มาจากกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องเพียงร้อยละ
8.7 หรือประมาณ 136.52
ล้านบาทลดลงจากปีที่ผ่านมาที่มียอดรายได้จากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันประมาณ 762.08
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 44.8 ของรายได้รวมทั้งหมด

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ---------- -------- -------- -------- ---------- --------
  ตารางแหล่งที่มาของรายได้   2548                2549              2550       

  กลุ่ม AP                 2548                2549              2550       

  บริษัท ที่เกี่ยวข้อง          889.16     42.0%    724.23   42.6%    136.52     8.67%

  บริษัทอื่น                 127.59     6.0%     37.85    2.2%     42.30      2.7%

  รวม                    1,099.54   52.0%    937.69   55.3%    1,394.51   88.63%
  ---------------------- ---------- -------- -------- -------- ---------- --------

ผลประกอบการของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2550 มียอดขาดทุนสุทธิประมาณ 24.85
ล้านบาทในขณะที่ปี 2549 ผลประกอบการรวมมียอดขาดทุนสุทธิประมาณ 39.31 ล้านบาท
มีผลขาดทุนลดลง โดยในปี 2549
ผลประกอบการขาดทุนตามภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มมีการชะลอตัวลงตั้งแต่ปลายปี 2548
ซึ่งเป็นผลจากความไม่แน่นอนทางการเมือง ปัญหาความไม่สงบทางภาคใต้ และ
ปัญหาการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน โดยเป็นการลดลงของผลการดำเนินงานในส่วนของบริษัท
และบริษัทย่อย และ ต่อมาในปี 2550 บริษัทได้มีการปรับกลยุทธ์การรับงาน
โดยเน้นงานที่สามารถให้ผลตอบแทนสูง และ มีความเสี่ยงทางด้านการเงินต่ำ
ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนในปี 2550 ลดลง โดยสามารถสรุปได้ดังนี้

-   ในปี 2550 ส่วนงานรับเหมาก่อสร้างมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น
    ในขณะที่ส่วนงานขายวัสดุก่อสร้างมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลง
    เนื่องจากสัดส่วนการขายสินค้าที่มีกำไรสูงของส่วนงานขายวัสดุก่อสร้างลดลงจากการหดตัวของความต้องการที่อยู่อาศัยโดยเฉพาะประเภทบ้านและทาวน์เฮ้าส์

-   ในปี 2550 บริษัทสามารถจัดการกับปัญหาเรื่องของการเก็บหนี้ได้ดี
    ทำให้มีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเพียง 0.4 ล้านบาทในปี 2550 เท่านั้น

(ข) ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน - ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง

ในปี 2550 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิไม่รวมกำไรและขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยประมาณ 27.53
ล้านบาท โดยในปี 2549
บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิไม่รวมกำไรและขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยประมาณ 36.94 ล้านบาท

รายได้

ในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างประมาณ 1,178.51 ล้านบาท ลดลงจากปี
2549 ที่มียอดรายได้ในส่วนนี้ประมาณ 1,276.18 ล้านบาท ประมาณ 97. 67
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 7.6 เทียบกับปี 2549
โดยการลดลงของรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างลดลงมากในส่วนของงานในกลุ่ม AP

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  โครงสร้างรายได้ -           2548                2549                2550       
  รับเหมาก่อสร้าง                                                                 

  กลุ่ม AP                    771.39     49.3%    657.11     51.5%    105.06     8.9%

  บริษัท ที่เกี่ยวข้อง             92.14      5.9%     1.92       0.1%     -          -

  บริษัทอื่น                    700.78     44.8%    617.15     48.6%    1,073.45   91.1%

  รวม                       1,564.31   100.0%   1,276.18   100.0%   1,178.51   100.0%
  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

  ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ระดับรายได้ของส่วนงานรับเหมาก่อสร้างลดลงจากปีที่ผ่านมา
  เกิดจากปัจจัยหลัก 2 ประการคือ 1. บริษัทมีนโยบายเลือกรับงานที่ผลตอบแทน และ
  มีความเสี่ยงด้านการเงินที่เข้มงวดขึ้น 2.
  ปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อภาพรวมของสภาวะเศรษฐกิจ

  ในปีที่ผ่านมาบริษัทยังคงพยายามกระจายความเสี่ยงด้านการรับงานโดยสามารถสรุปรายได้ในส่วนรับเหมาก่อสร้างได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  โครงสร้างรายได้ -           2548                2549                2550       
  รับเหมาก่อสร้าง                                                                 

  งานบ้าน                    780.08     49.9%    422.94     33.1%    24.26      2.1%

  งานอาคารสูง                89.84      5.7%     236.06     18.5%    80.80      6.8%

  อาคารขนาดกลาง โรงงาน      694.39     44.4%    617.15     48.4%    1,073.45   91.1%
  งานระบบ                                                                      

  รวม                       1,564.31   100.0%   1,276.18   100.0%   1,178.51   100.0%
  ------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

จากตารางด้านบนแสดงให้เห็นว่าบริษัทลดยอดงานบ้านลงเป็นอย่างมากเนื่องจาก
การเติบโตด้านความต้องการที่อยู่อาศัยประเภทบ้านและทาวน์เฮ้าส์ลดลงอย่างมาก
ทำให้เงื่อนไขการว่าจ้างไม่เป็นไปตามที่บริษัทกำหนดไว้ และหันมารับงานประเภทโรงงาน
งานระบบ และ การก่อสร้างอาคารขนาดกลางและเล็กแทนที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า และ
มีความเสี่ยงในการรับงานต่ำกว่างานบ้านที่ต้องมีการรอให้ลูกค้าโอนบ้านเสียก่อนจึงจะทำการส่งมอบการก่อสร้างได้

ต้นทุนก่อสร้าง

ต้นทุนค่าก่อสร้างในปี 2550 มียอดลดลงจากปีที่ผ่านมา
โดยมีมูลค่าต้นทุนสำหรับงานก่อสร้างที่ประมาณ 1,150.60 ล้านบาท
จากยอดรายได้ที่บันทึกไว้ที่ประมาณ 1,178.51 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนที่ร้อยละ 97.62
เทียบกับปี 2549 ที่มีอัตราส่วนของต้นทุนเทียบกับรายได้ที่ร้อยละ 98.61
โดยสามารถสรุปปัจจัยที่ส่งผลกระทบได้ดังนี้

-   ในปี 2550
    บริษัทมีการเลือกรับงานก่อสร้างที่เป็นงานบ้านลดลงแล้วหันไปรับงานก่อสร้างโรงงานและอาคารขนาดเล็ก
    และ กลางแทน โดยบริษัทพิจารณาว่า
    การเติบโตด้านความต้องการบ้านและทาวน์เฮ้าส์มีอัตราการเติบโตที่ลดลง
    ประกอบกับสภาวะเศรษฐกิจ ปัญหาการเมือง ทำให้ลูกค้าที่ซื้อบ้านชะลอการโอน
    ทำให้บริษัทไม่สามารถส่งมอบพื้นที่ก่อสร้างได้ ในขณะที่การก่อสร้างโรงงาน อาคาร
    ลูกค้ามีความต้องการใช้งานโดยเร็ว มากกว่าจะพิจารณาเรื่องราคาค่าก่อสร้าง
    แต่อย่างไรก็ตามปัจจัยภายนอกที่ยังส่งผลกระทบต่อการลงทุนของลูกค้าของบริษัท
    ที่เกิดต่อเนื่องจากปี 2549 โดยบริษัทมียอดงานคงเหลือในมือในปี 2549
    ที่ยังทำต่อเนื่องมาในปี 2550 โดยที่ยังยืนราคาเดิม
    ไม่ได้มีการปรับราคาตามความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ทำให้ อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท
    ยังมีไม่สูงมากเหมือนปกติแม้จะมีการปรับกลยุทธ์แล้วก็ตาม

-   อัตรากำไรขั้นต้นที่ยังไม่สูงมากเป็นในระดับปกติ
    ส่วนหนึ่งคงยังเกิดจากราคาวัสดุก่อสร้างโดยรวม รวมถึงค่าจ้าง น้ำมัน และ
    ค่าใช้จ่ายในการก่อสร้าง มีการปรับตัวสูงขึ้นกว่าที่ได้ประมาณการไว้ ณ
    ช่วงเวลาที่มีการรับงานซึ่งโดยส่วนมากเป็นงานเก่าที่รับมาตั้งแต่ปี 2549
    วัสดุก่อสร้างที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นหลักได้แก่ ซีเมนต์ เหล็ก และ น้ำมัน
    โดยเฉพาะราคาน้ำมันที่มีการปรับตัวสูงขึ้นมาโดยตลอดเป็นผลให้ค่าวัสดุก่อสร้างเกือบทุกรายการมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
    และ น้ำมันก็เป็นค่าใช้จ่ายหลักอย่างหนึ่งที่จำเป็นต้องใช้ในการก่อสร้างด้วย
    เนื่องจากบริษัทต้องใช้น้ำมันในการเติมเครื่องจักร และ รถยนต์
    ในการก่อสร้างและเดินทางติดต่อประสานงาน
    ซึ่งการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันได้ส่งผลกระทบมายังค่าแรงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานก่อสร้างด้วย

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

(หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------- -------- -------------------- -------- -------------------- -------- --------------------
  ตารางสรุปค่าใช้จ่ายในการบริหาร   2548     ร้อยละต่อยอดรายได้รวม   2549     ร้อยละต่อยอดรายได้รวม   2550     ร้อยละต่อยอดรายได้รวม

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร           44.71    2.85                 45.24    3.54                 47.72    4.01

  ค่าตอบแทนกรรมการ             1.36     -                    1.15     -                    1.09     

  หนี้สงสัยจะสูญ                  1.56     -                    14.91    -                    0.44     

  ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับภาษีเงินได้   3.65     -                    14.07    -                    6.40     
  หัก ณ ที่จ่าย                                                                                        

  ผลขาดทุนจากเงินลงทุน/อื่นๆ       0.61     -                    -        -                    -        

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร        51.89    3.32                 75.37    5.90                 55.65    4.67
  --------------------------- -------- -------------------- -------- -------------------- -------- --------------------

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร : ในปี 2550 มีจำนวนใกล้เคียงกับปี 2549 คือที่ประมาณ 48 ล้านบาท
  แต่อัตราส่วนต่อรายได้รวม มีอัตราส่วนเพิ่มขึ้นเนื่องจากมียอดรายได้ต่ำกว่าปี 2549
  แต่ยอดค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเพียงปีละประมาณ 3 ล้านบาทเท่านั้น

  หนี้สงสัยจะสูญ : ในปี 2549 บริษัท มีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนประมาณ 14.91
  ล้านบาท ในลูกหนี้ 1 ราย ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างการดำเนินการฟ้องร้องต่อศาล สำหรับปี 2550
  มีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเพียง 4 แสนบาท

  ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย : ในปี 2549
  ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงภาษีเงินได้นิติบุคคลของปี 2548 ประมาณ 6.4 ล้านบาท
  และเป็น ค่าใช้จ่ายของการตัดจ่ายภาษีเงินได้หัก ณ
  ที่จ่ายและเบี้ยปรับเงินเพิ่มจากการประเมินผลขอภาษีคืนจากกรมสรรพากรในปี 2548 และปี
  2547 ประมาณ 7.62 ล้านบาท รวมเป็นยอดค่าใช้จ่ายทั้งสิ้นประมาณ 14.07 ล้านบาท สำหรับปี
  2550 บริษัทมีการสำรองภาษีจำนวน 6.4 ล้านบาท จากยอดขอคืนภาษีของปี 2549
  ทั้งหมดประมาณ 31 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน – ธุรกิจผลิตและจำหน่ายวัสดุก่อสร้าง (ตามงบการเงินรวม)

พีซีเอ็มมีผลกำไรสุทธิ ปี 2550 (ก่อนค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาใหม่ในสินทรัพย์ ณ
วันที่มีการซื้อขายหุ้นให้กับบริษัทจำนวนประมาณ 4.66 ล้านบาท และ เงินปันผลจ่ายที่ 5 ล้านบาท)
ประมาณ 12.34 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3.17 ของยอดรายได้ตามงบการเงินรวม (389.02
ล้านบาท)

รายได้

ในปี 2550 พีซีเอ็มมีรายได้แสดงในงบการเงินรวมประมาณ 389.02 ล้านบาท
ลดลงจากงบการเงินรวมในปี 2549 ประมาณ 29.89 ล้านบาทหรือลดลงประมาณ 7.13%
ตามภาวะเศรษฐกิจที่ลดลงโดยเฉพาะในส่วนของภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นลูกค้าหลักของพีซีเอ็ม

  --------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------
  ธุรกิจผลิตและจำหน่ายวัสดุก่อสร้าง   2548                  2549                  2550          
                              งบการเงินรวม           งบการเงินรวม           งบการเงินรวม   

                              มูลค่า          ร้อยละ   มูลค่า          ร้อยละ   มูลค่า          ร้อยละ

  - แผ่นพื้นสำเร็จรูป              120.45        24.03   107.54        25.67   123.09        31.61

  - แผ่นพื้นสำเร็จรูป 3 ขา         145.85        29.09   130.22        31.09   120.59        30.99

  - แผ่นพื้นสำเร็จรูประบบแผ่นพื้นกลวง 95.73         19.10   72.10         17.21   56.46         14.51

  - คอนกรีตเสริมใยแก้ว           66.24         13.21   52.65         12.57   35.75         9.19

  - เสาเข็ม                    22.68         4.52    20.03         4.80    20.20         5.20

  - รายได้จากการขายวัสดุก่อสร้างอื่น 50.31         10.05   36.37         8.68    32.93         8.50

  รวมรายได้ของพีซีเอ็ม            501.27        100     418.91        100     389.02        100
  --------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------

-   จากโครงสร้างรายได้พบว่า พีซีเอ็ม มีรายได้ในปี 2550 ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2549
    โดยเฉพาะในส่วนของคอนกรีตเสริมใยแก้ว และแผ่นพื้นกลวง
    ซึ่งการลดลงของสัดส่วนการขายในส่วนของคอนกรีตเสริมใยแก้วจะส่งผลกระทบค่อนข้างมากต่อกำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของพีซีเอ็ม
    เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรขั้นต้นสูงเพราะเป็นสินค้าสั่งทำเฉพาะตามแบบของลูกค้า
    ซึ่งลูกค้าหลักที่สั่งซื้อคอนกรีตเสริมใยแก้วเป็นลูกค้าในส่วนภาคอสังหาริมทรัพย์โดยเฉพาะส่วนของการสร้างบ้านที่พักอาศัย

-   รายได้จากการขายวัสดุก่อสร้างอื่น เป็นรายการสินค้าซื้อมาขายไปเช่นปูนซีเมนต์
    ซึ่งไม่ใช่สินค้าหลักของพีซีเอ็ม

  ------------------------ --------------- --------------- ---------------
  อัตรากำลังการผลิตใช้จริง      2548            2549            2550

  แผ่นพื้น/แผ่นพื้น3ขา (ตรม.)    65%             59%             62%

  แผ่นพื้นกลวง (ตรม.)         78%             59%             46%

  คอนกรีตเสริมใยแก้ว (กก.)*   100%            53%             40%

  เสาเข็ม (เมตร)            64%             57%             58%
  ------------------------ --------------- --------------- ---------------

-   ในปี 2549 บริษัทเพิ่มกำลังการผลิตคอนกรีตเสริมใยแก้วจากเดิมที่ 1.5 ล้านกิโลกรัมต่อปีเป็น
    1.8 ล้านกิโลกรัมต่อปีแล้ว

ต้นทุนขาย

ในปี 2550 พีซีเอ็มมีอัตราส่วนของต้นทุนขายต่อยอดขายที่ร้อยละ 85.01 เทียบกับปี 2549 ที่ร้อยละ
80.44เพิ่มขึ้นจากเดิมประมาณ 4.57%
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาวัสดุก่อสร้างโดยรวมอันเนื่องมาจากผลกระทบที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น
รวมถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการขายที่มีการขายส่วนของคอนกรีตเสริมใยแก้วลดลงซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรขั้นต้นสูงที่สุดในกลุ่มสินค้าของพีซีเอ็ม

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2550 พีซีเอ็มมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคิดเป็นร้อยละ10.2 เทียบกับปี 2549 ที่ร้อยละ
8.3 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.9% แต่เมื่อพิจารณาเป็นยอดเงินจะมีการเพิ่มขึ้นประมาณ 6.62
ล้านบาทต่อปีเท่านั้น
ซึ่งทำให้สามารถสรุปได้ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราร้อยละของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเป็นเพราะพีซีเอ็มมียอดรายได้ลดลง

  ผลการดำเนินงานจำแนกตามส่วนงาน ปี 2550 บางส่วน (ตามงบการเงินรวม)

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------------- ----------- ----------- ---------------- -------------
  รายการ                              บริษัท        พีซีเอ็ม       รายการระหว่างกัน   งบการเงินรวม

  รายได้                               1,178.51    426.79      (37.77)          1,567.53

  ต้นทุน                                1,150.61    363.07      (37.77)          1,475.91

  กำไรขั้นต้น                            27.90       63.72       -                91.62

  อัตรากำไรขั้นต้น                        2.37        14.93       -                5.84

  รายได้อื่น                             11.50       2.31        (8.01)           5.80

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                   48.16       43.85       4.66             96.67

  ค่าตอบแทนกรรมการ                     1.09        -           -                1.09

  หนี้สงสัยจะสูญ                          -           -           -                -

  ภาษีหัก ณ ที่จ่ายตัดจ่าย                   6.40        -           -                6.40

  ผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุน             -           -           -                -

  กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี                 (16.25)     22.18       (12.67)          (6.74)

  ดอกเบี้ยจ่าย                           11.29       4.63        (3.01)           12.91

  ภาษีเงินได้                            -           5.21                         5.21

  กำไรสุทธิ                             (27.54)     12.34       (9.66)           (24.86)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                            (1.61)

  กำไรสุทธิรวม                          (27.54)     12.34       (9.66)           (24.86)

  ค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาสินทรัพย์                     (9.66)                       
  และเงินปันผล                                                                   

  กำไรสุทธิตามวิธีส่วนได้เสียแสดงในงบเฉพาะ   (27.54)     2.68                         
  ----------------------------------- ----------- ----------- ---------------- -------------

  ผลการดำเนินงานจำแนกตามส่วนงาน ปี 2549 บางส่วน (ตามงบการเงินรวม) - ปรับปรุงใหม่

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------------- ----------- ----------- ---------------- -------------
  รายการ                              บริษัท        พีซีเอ็ม       รายการระหว่างกัน   งบการเงินรวม

  รายได้                               1,276.17    444.47      (25.56)          1,695.08

  ต้นทุน                                1,258.55    357.85      (25.56)          1,590.84

  กำไรขั้นต้น                            17.62       86.62       -                104.24

  อัตรากำไรขั้นต้น                        1.4%        80.5%                        6.15%

  รายได้อื่น                             30.10       2.75        (28.17)          4.68

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                   45.24       37.04       10.98            93.26

  ค่าตอบแทนกรรมการ                     1.15                                     1.15

  หนี้สงสัยจะสูญ                          14.91       0.19                         15.10

  ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับภาษีเงินได้ หัก ณ ที่จ่าย    14.07       -                            14.07

  ผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุน             -           -                            -

  กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี                 (27.65)     52.14       (39.15)          (14.66)

  ดอกเบี้ยจ่าย                           9.30        4.54        (3.16)           10.68

  ภาษีเงินได้                            -           13.98                        13.98

  กำไรสุทธิ                             (36.95)     33.62                        (39.32)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                            

  กำไรสุทธิรวม                          (36.95)     33.62                        (39.32)

  ค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาสินทรัพย์                     (35.99)                       
  และเงินปันผล                                                                   

  กำไรสุทธิตามวิธีส่วนได้เสียแสดงในงบเฉพาะ   (36.95)     (2.37)                        
  ----------------------------------- ----------- ----------- ---------------- -------------

(ค) ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2550 ประมาณ 943.66 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549
ที่มียอดสินทรัพย์ประมาณ 1,075.59 ล้านบาท ประมาณ 131.93 ล้านบาท
โดยรายการที่ลดลงมากเป็นรายการสำคัญได้แก่ยอด ลูกหนี้การค้า และ รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ

ลูกหนี้การค้า และ รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ ในปี 2550 มียอดรวมกันทั้งสิ้นประมาณ 320.95
ล้านบาทลดลงจากปี 2549 ประมาณ 139.26 ล้านบาท เนื่องจากบริษัท มียอดรายได้ลดลง
นอกจากนี้เนื่องจากโครงสร้างด้านการรับงานและรายได้ในปี 2550 แตกต่างจากปี 2549 โดยในปี
2550
แม้ว่าบริษัทจะมีสัดส่วนการรับงานที่เป็นงานบ้านน้อยลงและมีการรับงานที่เป็นอาคารทั้งขนาดกลางและขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นก็ตาม
บริษัทยังคงสามารถบริหารการส่งมอบงานและการเก็บเงินที่ตรงเวลาได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปริมาณงานของปี
เป็นผลให้บริษัทมียอดงานระหว่างทำที่ยังไม่ได้เรียกเก็บ และ ยอดลูกหนี้ลดลงไปด้วย (หน่วย :
ล้านบาท)

  ---------------------- ---------------- ---------------- ----------------
                         2548 งบรวม       2549 งบรวม       2550 งบรวม

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                                      

  - ค้างชำระน้อยกว่า 1 ปี    162.91           207.47           126.30

  - ค้างชำระเกิน 1 ปี       5.08             18.51            19.73

  รวมทั้งสิ้น                167.99           225.98           146.03

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        (5.60)           (19.35)          (19.53)

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ           162.39           206.63           126.50

  รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ   168.33           253.57           194.45

  รวมทั้งสิ้น                330.72           460.20           320.95

  ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้ (วัน) 56               87               95
  ---------------------- ---------------- ---------------- ----------------

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ในปี 2550 เป็นของส่วนงานก่อสร้างประมาณ 15.32 ล้านบาท
โดยมีการตั้งสำรองลูกหนี้ 2 ราย รายที่อยู่ในระหว่างดำเนินการฟ้องร้องคดีมียอดประมาณ 14.9
ล้านบาท ในขณะที่ส่วนที่เหลือจำนวนประมาณ 4.21
ล้านบาทเป็นของส่วนงานขายแผ่นพื้นสำเร็จรูปที่เป็นยอดลูกหนี้ค้างชำระที่เกิดขึ้นสะสมและส่วนใหญ่เกิดในช่วงก่อนปี
2546

สินค้าคงเหลือ สิ้นปี 2550 มียอดสินค้าคงเหลือประมาณ 51.09
ล้านบาทเป็นของส่วนงานรับเหมาก่อสร้างประมาณ 18.16 ล้านบาท ที่เหลือจำนวนประมาณ 32.93
ล้านบาทเป็นของส่วนงานผลิตและขายแผ่นพื้นสำเร็จรูป โดยในปี 2549 มียอดสินค้าคงเหลือประมาณ
43.91 ล้านบาท โดยส่วนที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดเป็นวัตถุดิบและวัสดุก่อสร้าง

ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ของบริษัทและบริษัทย่อยในงบการเงินรวม สิ้นปี 2550 ปี 2549 และปี 2548
แสดงมูลค่า 301.25 ล้านบาท 314.80 ล้านบาท และ 337.48 ล้านบาท
โดยเป็นงบการเงินแสดงมูลค่าที่ดินอาคารและอุปกรณ์ที่มีการรวมมูลค่าส่วนเพิ่มสุทธิจากค่าเสื่อมราคาจากการตีราคาใหม่ใน
ที่ดิน อาคาร และ เครื่องจักร ของพีซีเอ็มบางส่วน ซึ่งในวันที่มีการประเมินราคา ณ
วันที่มีการซื้อเงินลงทุน มีการประเมินราคาที่ดินโดยวิธีราคาตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 132 ล้านบาท
และ อาคารและอุปกรณ์โดยวิธีทดแทนประมาณ 30.61 ล้านบาท

หนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะสั้น และ ระยะยาวของบริษัทและบริษัทย่อย สิ้นปี 2550 มียอดรวมทั้งสิ้นประมาณ
103.93 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549 มียอดรวมทั้งสิ้นประมาณ 240.97 ล้านบาท ซึ่งแบ่งได้ดังนี้

-   หนี้เงินกู้ระยะสั้นมียอดทั้งสิ้น 89.88 ล้านบาท แบ่งเป็นของบริษัท 69.88
    ล้านบาทที่เหลือจำนวน 20 ล้านบาทเป็นของพีซีเอ็ม โดยในจำนวน 89.88 ล้านบาท
    แบ่งเป็นหนี้จากเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีประมาณ 2.04 ล้านบาท

-   หนี้เงินกู้ระยะยาวมียอดทั้งสิ้น 14.05
    ล้านบาทเป็นของบริษัทเท่านั้นซึ่งเป็นหนี้เงินกู้ที่เกิดจากการซื้อที่ดินและอาคารสำนักงานที่ตั้งปัจจุบันของบริษัท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ทุนจดทะเบียน เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2548 บริษัทได้จดทะเบียนเพิ่มทุนจาก 153 ล้านบาท เป็น
200 ล้านบาทเต็มจำนวนที่จดทะเบียนทั้งหมด

ส่วนเกินมูลค่าหุ้น ส่วนเกินมูลค่าหุ้นเกิดจากการเสนอขายหุ้นสามัญจำนวน 47 ล้านหุ้น ในราคา
3.25 บาทต่อหุ้น จากราคาที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
โดยได้รับเงินสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายหุ้นเป็นจำนวนเงินประมาณ 144.84 ล้านบาท
ทำให้เกิดส่วนเกินมูลค่าหุ้นประมาณ 97.84 ล้านบาท

ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ - จากการลงทุนในบริษัทย่อย ในไตรมาสแรกปี 2547
บริษัทได้มีการลงทุนในหุ้นสามัญของพีซีเอ็มร้อยละ 99.9998 จำนวนหุ้นทั้งสิ้น 499,993
หุ้นมูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท โดยจ่ายชำระเป็นหุ้นของบริษัทจำนวน 8,013,536 หุ้นมูลค่าหุ้นละ 1
บาท
เป็นผลให้เกิดส่วนต่างระหว่างราคาซื้อขายกับราคายุติธรรมหลังจากที่ได้มีการตีราคาใหม่ในที่ดิน
อาคาร และ เครื่องจักร ของพีซีเอ็มจำนวนประมาณ 186.54 ล้านบาท

สภาพคล่อง

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน ในปี 2550 และปี 2549
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานรวมมียอด 140.11 ล้านบาท และ (113.63) ล้านบาท
โดยในปี 2550 บริษัทมีการบริหารและผลการดำเนินงานดีกว่าปี 2549
ทำให้กระแสเงินสดในกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวกโดยเฉพาะในส่วนของการบริหารการเก็บหนี้

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีการซื้อสินทรัพย์สุทธิประมาณ
12.5 ล้านบาท เทียบกับปี 2549 ที่มียอดเพิ่มขึ้นสุทธิของสินทรัพย์ประมาณ 13 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นในส่วนของเครื่องมือและเครื่องจักร

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2550
บริษัทและบริษัทย่อยสามารถลดภาระหนี้ได้เป็นจำนวนมากโดยสามารถจ่ายชำระหนี้ได้ประมาณ
137.35 ล้านบาท

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------- --------------- --------------- ---------------
                                  2548            2549            2550
                                  งบการเงินรวม     งบการเงินรวม     งบการเงินรวม

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                                        

  ก่อนการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน   126.49          23.34           8.50

  ส่วนเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์หมุนเวียน     (185.57)        (187.75)        101.32

  ส่วนเปลี่ยนแปลงในหนี้สินหมุนเวียน       13.61           50.78           30.29

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน     (45.47)         (113.63)        140.11

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน         (9.90)          (13.04)         (12.45)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน      31.65           112.44          (137.35)

  กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ      (23.72)         (14.23)         (9.69)

  เงินสดต้นงวด                      72.55           48.83           34.60

  เงินสดปลายงวด                    48.83           34.60           24.91
  ------------------------------- --------------- --------------- ---------------

(ง) ปัจจัย ข้อมูล และอิทธิพลที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 2/2551 ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2551 ได้มีมติเสนองดจ่ายเงินปันผล

มูลค่างานคงเหลือ ณ สิ้นปี 2550

  --------------------------- ------------------ ---------- --------------------- ------------------ ---------------------- ----------------------
  แหล่งรายได้ (หน่วย : ล้านบาท)   มูลค่างานคงเหลือสิ้นปี   รายได้ปี     มูลค่างานเพิ่มขึ้นในปี2550   มูลค่างานคงเหลือสิ้นปี   คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี   คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี
                              2549               2550                             2550               2551                   2552

  งานในกลุ่ม AP และ กลุ่ม LH      83.48              105.06     21.58                 0.0                0%                     0%

  งานอื่นๆ นอกกลุ่ม               921.87             1,073.45   1,634.79              1,483.21           83%                    17%

  รวม                         1,005.35           1,178.51   1,656.37              1,483.21           93.5%                  6.5%

  อัตราส่วนของงานในกลุ่มต่อทั้งหมด   8.3%               8.9%       1.3%                  0.0%                                      
  --------------------------- ------------------ ---------- --------------------- ------------------ ---------------------- ----------------------

(จ) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยปี 2550 มีมูลค่า 1,260,000 บาทโดยจ่ายให้กับ
สำนักงานสอบบัญชี ดีไอเอ โดยผู้สอบบัญชีที่ลงนามในงบการเงินปี 2550 คือ นางสุวิมล
กฤตยาเกียรณ์ เลขทะเบียนผู้สอบเลขที่ 2982

บริษัทไม่มีค่าบริการอื่นให้กับผู้สอบบัญชีในปี 2546-2550