ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1 งบการเงิน

ก. สรุปรายงานการสอบบัญชี

ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ผู้ตรวจสอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข
สำหรับงบการเงินของบริษัทฯ งบการเงินของบริษัทย่อย
งบการเงินของกิจการที่ควบคุมร่วมกันและงบการเงินรวม

ข. สรุปงบการเงินรวม 

  ------------------------------------ --------------- -------- --------------- -------- --------------- ------------- -------- --
  บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด                                                                                                 
  (มหาชน) บริษัทย่อย และกิจการที่ควบคุมร่วมกัน                                                                                           

  งบดุล                                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                               

                                       2552                     2551                     2550                                   

                                       บาท             %        บาท             %        บาท                           %        

  สินทรัพย์                                                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           70,094,178      6.84     138,018,132     12.81    177,598,689                   17.18    

  เงินลงทุนชั่วคราว - เงินฝากประจำ          6,000,000       0.59     -               -        -                             -        

  ลูกหนี้การค้า – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          34,667,654      3.38     16,864,027      1.56     45,649,471                    4.42     

  ลูกหนี้การค้า– กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน         2,221,094       0.22     20,387,918      1.89     2,654,852                     0.25     

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                                                                           

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ                         36,888,748      3.60     37,251,945      3.45     48,304,323                    4.67     

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองแก่พนักงาน    540,860         0.05     399,539         0.04     262,592                       0.03     

  สินค้าคงเหลือ                           26,978,856      2.63     64,175,108      5.96     53,217,401                    5.14     

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      3,422,011       0.33     1,646,375       0.15     694,096                       0.07     

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     143,924,653     14.05    241,491,099     22.41    280,077,101                   27.09    

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                               

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-สุทธิ           -               -        -               -        5,749,897                     0.55     

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ              836,900,910     81.71    796,447,064     73.92    710,175,377                   68.69    

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                  11,425,992      1.12     10,515,317      0.97     -                             -        

  ค่าความนิยมในการรวมกิจการ               27,972,977      2.73     27,972,977      2.60     27,972,977                    2.71     

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    3,989,973       0.39     1,029,659       0.10     9,900,548                     0.96     

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   880,289,852     85.95    835,965,017     77.59    753,798,799                   72.91    

  รวมสินทรัพย์                            1,024,214,505   100.00   1,077,456,116   100.00   1,033,875,900                 100.00   

                                                                                                                                

                                       2552                     2551                     2550                                   

                                       บาท             %        บาท             %        บาท                           %        

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                            

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                   

  เจ้าหนี้การค้า                           9,234,257       0.90     7,145,521       0.66     14,056,816                    1.36     

  เงินทดรองจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           3,017           -        892             -        -                             -        

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                 

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                 8,723,781       0.85     9,633,065       0.89     15,022,252                    1.45     

  เงินปันผลค้างจ่าย                        2,899,892       0.28     3,324,221       0.31     4,460,476                     0.43     

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        15,974,841      1.56     17,997,101      1.67     17,262,708                    1.67     

  เจ้าหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร                    26,448,573      2.58     23,068,905      2.14     8,547,461                     0.83     

  อื่นๆ                                  10,058,096      0.98     9,651,795       0.90     8,506,547                     0.82     

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       73,342,457      7.16     70,821,500      6.57     67,856,260                    6.56     

  หนี้สินหมุนไม่หมุนเวียน                                                                                                              

  สำรองเผื่อค่าเช่าที่ดิน                     20,468,000      2.00     20,468,000      1.90     20,468,000                    1.98     

  รวมหนี้สินหมุนไม่หมุนเวียน                  20,468,000      2.00     20,468,000      1.90     20,468,000                    1.98     

  รวมหนี้สิน                              93,810,457      9.16     91,289,500      8.47     88,324,260                    8.54     

                                                                                                                                

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                   

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                      

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                    

  หุ้นสามัญ 324,050,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท 324,050,000              324,050,000                              324,050,000            

  ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                                  

  หุ้นสามัญ 324,050,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท 324,050,000     31.64    324,050,000     30.08    324,050,000                   31.35    

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         321,544,740     31.39    321,544,740     29.84    321,544,740                   31.10    

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของหลักทรัพย์เผื่อขาย   -               -        -               -        (732,353)                     (0.07)   

  กำไรสะสม :                                                                                                                    

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย              60,305,000      5.89     60,305,000      5.60     60,305,000                    5.83     

  ยังไม่ได้จัดสรร                          224,504,308     21.92    280,266,876     26.01    240,384,253                   23.25    

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       930,404,048     90.84    986,166,616     91.53    945,551,640                   91.46    

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                1,024,214,505   100.00   1,077,456,116   100.00   1,033,875,900                 100.00   
  ------------------------------------ --------------- -------- --------------- -------- --------------- ------------- -------- --

  ------------------------------- ------------------------------------------- -------------- --------------- -------- --------------- --------------- -------- --------------- -------------- --------
  บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด                                                                                                                                                               
  (มหาชน) บริษัทย่อย                                                                                                                                                                             
  และกิจการที่ควบคุมร่วมกัน                                                                                                                                                                         

  งบกำไร – ขาดทุน                                                                                                                                                                              

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                             

                                                                              2552                                    2551                                                     2550           

                                                                              บาท                            %        บาท                             %                        บาท            %

  รายได้                                                                                                                                                                                       

  รายได้จากการขาย                                                              823,488,754                    97.24    1,305,145,439                   97.94                    637,585,106    96.96

  รายได้อื่น                                                                                                                                                                                     

  เงินปันผลรับ                                                                   -                              -        -                               -                        277,500        0.04

  ดอกเบี้ยรับ                                                                    1,494,556                      0.18     4,933,668                       0.37                     6,748,530      1.03

  โอนกลับค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า                                                    3,411,616                      0.40     -                               -                        -              -

  โอนกลับค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                                        -                              -        -                               -                        2,243,301      0.34

  กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน                                                         2,839,498                      0.34     2,023,323                       0.15                     315,446        0.05
  อาคารและอุปกรณ์                                                                                                                                                                               

  อื่นๆ                                                                         15,661,569                     1.85     20,468,985                      1.54                     10,374,686     1.58

  รวมรายได้                                                                    846,895,993                    100.00   1,332,571,415                   100.00                   657,544,569    100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                                     

  ต้นทุนขาย                                                                     545,633,919                    64.43    755,273,212                     56.68                    318,827,559    48.49

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                             28,117,827                     3.32     42,652,471                      3.20                     23,987,690     3.65

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                           30,192,365                     3.57     30,283,944                      2.27                     36,675,892     5.58

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                                                              18,395,814                     2.17     19,595,585                      1.47                     6,272,226      0.95

  ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า                                                          -                              -        4,997,870                       0.38                     -              -

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                               84,804                         0.01     18,359,408                      1.38                     4,907,064      0.75

  ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                                                           -                              -        -                               -                        4,174,298      0.63

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                   1,630                          -        631,911                         0.05                     -              -

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                  622,426,359                    73.50    871,794,401                     65.43                    394,844,729    60.05

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                                                 224,469,634                    26.50    460,777,014                     34.57                    262,699,840    39.95

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                            -                              -        (188,210)                       (0.01)                   (158,526)      (0.02)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                              (53,399,902)                   (6.31)   (129,062,981)                   (9.68)                   (55,441,322)   (8.43)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                               171,069,732                    20.19    331,525,823                     24.88                    207,099,992    31.50

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                                                                             

  กำไรสุทธิ                                                                     0.53                                    1.02                                                     0.64           

                                                                                                                                                                                              

                                                                                                                                                                                              

                                                                                                                                                                                              

                                  บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)                                                                                                                       
                                  บริษัทย่อย และกิจการที่ควบคุมร่วมกัน                                                                                                                                 

                                  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                

                                  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                                     

                                                                                             2552                                     2551                     2550                           

                                                                                             บาท                                      บาท                      บาท                            

                                  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                 

                                  กำไรสุทธิ                                                    224,469,634                              460,588,804              262,541,314                    

                                  รายการปรับปรุงกำไรสุทธิเป็นรายรับ (จ่าย)                                                                                                                           
                                  จากกิจกรรมดำเนินงาน:                                                                                                                                          

                                  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                    68,062,362                               57,723,218               48,800,619                     

                                  ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                                          -                                        -                        4,174,298                      

                                  ค่าตัดจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                84,804                                   18,359,408               4,907,064                      

                                  ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                 (2,839,498)                              (2,023,323)              (315,446)                      

                                  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                     -                                        (117,750)                (238,400)                      

                                  ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า (โอนกลับ)                                (3,411,616)                              5,062,166                -                              

                                  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                                     158,991                                  -                        -                              

                                  โอนกลับค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                       -                                        (64,296)                 (2,243,301)                    

                                  สำรองเผื่อค่าเช่าที่ดิน                                           -                                        -                        1,720,000                      

                                                                                             286,524,677                              539,528,227              319,346,148                    

                                  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น) :-                                                                                                                               

                                  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน                                (17,803,627)                             (17,733,066)             1,051,531                      

                                  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                  18,166,824                               28,785,444               (5,741,849)                    

                                  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองแก่พนักงาน                          (141,321)                                (136,947)                463,223                        

                                  สินค้าคงเหลือ                                                 51,472,933                               (1,586,214)              13,783,436                     

                                  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                            (1,753,225)                              (952,279)                2,190,942                      

                                  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                          (2,960,314)                              8,870,889                3,354,668                      

                                  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) :-                                                                                                                                 

                                  เจ้าหนี้การค้า                                                 2,088,736                                (6,911,295)              1,796,499                      

                                  เงินทดรองจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                 2,125                                    892                      -                              

                                  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                              (2,036,238)                              15,267,642               9,019,679                      

                                  เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                     333,560,570                              565,133,293              345,264,277                    

                                  จ่ายดอกเบี้ย                                                  -                                        -                        -                              

                                  จ่ายภาษีเงินได้                                                (54,331,597)                             (134,452,168)            (48,035,127)                   

                                  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                              279,228,973                              430,681,125              297,229,150                    

                                                                                                                                                                                              

                                                                                                                                                                                              

                                                                                             2552                                     2551                     2550                           

                                                                                             บาท                                      บาท                      บาท                            

                                  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                                                                                                                           

                                  เงินลงทุนชั่วคราว – เงินฝากประจำลดลง (เพิ่มขึ้น)                    (6,000,000)                              -                        83,206,850                     

                                  เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                       3,405,841                                2,535,988                1,078,773                      

                                  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                             (116,117,418)                            (176,987,458)            (174,148,518)                  

                                  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                                         (1,605,000)                              (10,764,200)             -                              

                                  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                  -                                        6,600,000                10,610,000                     

                                  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                   (120,316,577)                            (178,615,670)            (79,252,895)                   

                                  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                        

                                  เงินปันผลจ่าย                                                 (226,836,350)                            (291,646,012)            (162,025,259)                  

                                  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                (226,836,350)                            (291,646,012)            (162,025,259)                  

                                  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                 (67,923,954)                             (39,580,557)             55,950,996                     

                                  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                              138,018,132                              177,598,689              121,647,693                    

                                  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                            70,094,178                               138,018,132              177,598,689                    

                                  ข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดเพิ่มเติม :                                                                                                                                

                                  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                                                                                                                                            

                                  โอนต้นกล้าปาล์มเป็นสินค้าคงเหลือ                                  10,865,065                               14,369,363               5,734,677                      
  ------------------------------- ------------------------------------------- -------------- --------------- -------- --------------- --------------- -------- --------------- -------------- --------

+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|  ค. อัตราส่วน                       |         |       |       |       |
| การวิเคราะห์ทางการเงิน – งบการเงินรวม |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                   |         | 2552  | 2551  | 2550  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio |         |       |       |       |
| )                                 |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                   | เท่า     | 2.0   | 3.4   | 4.1   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว             | เท่า     | 1.6   | 2.5   | 3.3   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         | เท่า     | 3.8   | 6.1   | 4.4   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า           | เท่า     | 22.2  | 30.5  | 13.2  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้ (เฉลี่ย)              | วัน      | 16    | 12    | 27    |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          | เท่า     | 12.0  | 13.0  | 5.7   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย               | วัน      | 30    | 28    | 63    |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า          | เท่า     | 67.2  | 71.8  | 24.2  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                    | วัน      | 5     | 5     | 15    |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| Cash Cycle                        | วัน      | 41    | 35    | 75    |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
|                                   |         | 2552  | 2551  | 2550  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |         |       |       |       |
| ( Profitability Ratio )           |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                   | %       | 33.7  | 42.1  | 50.0  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนกำไรสุทธิ                    | %       | 20.2  | 24.9  | 31.5  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 | %       | 18.4  | 33.6  | 21.9  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |         |       |       |       |
| ( Efficiency Ratio )              |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์             | %       | 16.7  | 30.8  | 20.0  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร         | %       | 20.4  | 41.6  | 29.2  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์               | เท่า     | 0.8   | 1.2   | 0.6   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |         |       |       |       |
| (Financial Policy Ratio )         |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          | เท่า     | 0.1   | 0.1   | 0.1   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย       | เท่า     | n.a.  | n.a.  | n.a.  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     | เท่า     | -     | -     | -     |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     | เท่า     | -     | -     | -     |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| (Cash Basis)                      |         |       |       |       |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                       | บาทต่อหุ้น | 0.53  | 1.02  | 0.64  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลจากงวดผลการดำเนินงานต่อหุ้น    | บาทต่อหุ้น | 0.5   | 1.0   | 0.6   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| การจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น                 | บาทต่อหุ้น | 0.7   | 0.9   | 0.5   |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                 | %       | 94.3  | 96.4  | 93.9  |
+-----------------------------------+---------+-------+-------+-------+

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

2.1) ภาพรวมทางด้านการปฏิบัติงาน

การผลิต :

1. โครงการผลิตก๊าซชีวภาพ

บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)
ได้ดำเนินโครงการผลิตพลังงานไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพเพื่อนำไปใช้เองภายในโรงงานและจำหน่ายให้แก่การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค
โดยโครงการดังกล่าวเป็นโครงการภายใต้กลไกการพัฒนาที่สะอาด (Clean Development
Mechanism : CDM) ขององค์การสหประชาชาติ
ซึ่งเป็นระบบการผลิตก๊าซมีเทนจากการย่อยสลายน้ำทิ้งจากกระบวนการผลิตโรงงานสกัดน้ำมันปาล์มโดยเชื้อจุลินทรีย์เพื่อนำไปเป็นเชื้อเพลิงผลิตพลังงานไฟฟ้าและเป็นการลดมลภาวะด้วการลดการปลดปล่อยก๊าซเรือนกระจกสู่ชั้นบรรยากาศ
ทั้งนี้ โครงการดังกล่าวเริ่มดำเนินการในเดือนตุลาคม 2552 โดยมีกำลังการผลิตไฟฟ้าที่ 2
เมกะวัตต์ ในปี 2552 บริษัทได้ขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคไปแล้ว 614,819
กิโลวัตต์-ชม. คิดเป็นจำนวนเงิน 2.2 ล้านบาท

2. บริษัท สยามเอลิทปาล์ม จำกัด - บริษัทในเครือที่ผลิตเมล็ดพันธุ์ปาล์มน้ำมันที่ดีที่สุดสายพันธุ์หนึ่ง

บริษัท สยามเอลิทปาล์ม จำกัด เป็นบริษัทที่เกิดจากการร่วมทุนระหว่าง บริษัท
สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน) และ บริษัท ปาล์มเอลิท จัดตั้งขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2549
ทั้งนี้ ในปี 2552 ซีหราดซึ่งเป็นบรรษัทการพัฒนาการเกษตรของรัฐบาลฝรั่งเศสได้ร่วมกับบริษัท
โซฟิโปรเทออล จัดตั้งบริษัทในเครือขึ้น ชื่อว่า ปาล์มเอลิท
ซึ่งใช้ความชำนาญการจากซีหราดในการรวบรวมและนำผลการวิจัยจากเครือข่ายและสถานีการทดลองในประเทศต่างๆมาใช้ประโยชน์

เมล็ดพันธุ์ CIRAD^(®) ผลิตโดยสมาชิกในเครือข่ายมาอย่างยาวนาน ในประเทศเบนิน
ไอโวรี่โคสท์ เคเมอรูน และ ประเทศอินโดเนเชีย อย่างไรก็ตาม
เพื่อประกันได้ว่าสามารถผลิตเมล็ดพันธุ์ได้อย่างเพียงพอต่อความต้องการตลอดเวลา
จึงมีการจัดตั้งแปลงพ่อแม่พันธุ์ขึ้นอีกในประเทศโคลัมเบีย ประเทศอีเควดอร์
และประเทศไทยโดยบริษัท สยามเอลิทปาล์ม จำกัด
ได้นำพ่อแม่พันธุ์ที่ได้รับการคัดเลือกมาอย่างยาวนานจากแปลงทดสอบจากแหล่งต่างๆในเครือข่ายมาปลูกในจังหวัดกระบี่
ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2550 ดังนั้น ภายใต้ความเชื่อมั่นถึงคุณลักษณะของสายพันธุ์
และการรับประกันวิธีการผลิตที่ได้มาตรฐาน บริษัทสามารถผลิตและจำหน่ายเมล็ดพันธุ์ได้ในปี พ.ศ.
2555

ด้านสังคมและสิ่งแวดล้อม :

3. บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)
ได้รับการรับรองภายใต้ระบบมาตรฐานต่างๆ

บริษัทได้ดำเนินการปรับปรุงมาอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านคุณภาพการผลิต
ความปลอดภัยและอาชีวอนามัย การจัดการสิ่งแวดล้อม ตลอดจนความรับผิดชอบต่อสังคม
จนได้รับการรับรองในระบบมาตรฐาน ไอเอสโอ 9001 ไอเอสโอ 14001 โอซาส 18001
ซีเอสอาร์ โคเชอร์ และฮาลาล์ จากผู้ให้การรับรองที่มีชื่อเสียง ได้แก่ เอสจีเอส และ ทุฟ ซุด
นอกจากนี้ ยังอยู่ในระหว่างขอการรับรองในระบบ ทรท. 8001 อีกด้วย

การรับรองครอบคลุมเกือบทุกกระบวนการ เริ่มจากการผลิตเมล็ดพันธุ์ การผลิตต้นกล้า
การเตรียมพื้นที่ปลูก การปลูก การบำรุงรักษาสวนปาล์ม การเก็บเกี่ยวและการขนส่งผลผลิต
การผลิตน้ำมันปาล์มและน้ำมันเมล็ดใน การผลิตก๊าซชีวภาพและการผลิตพลังงานไฟฟ้าเพื่อจำหน่าย
โดยเฉพาะเป็นผู้ประกอบการรายแรกของประเทศไทยที่ได้รับการรับรองระบบมาตรฐานเหล่านี้ในการจัดการสวนปาล์มน้ำมัน

4. บริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)
เข้าเป็นสมาชิกการผลิตน้ำมันปาล์มอย่างยั่งยืน

บริษัทเข้าเป็นสมาชิกสามัญการผลิตน้ำมันปาล์มอย่างยั่งยืน ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2551
และมีความมุ่งมั่นที่จะขอการรับรองเป็นผู้ผลิตน้ำมันปาล์มอย่างยั่งยืนภายในอนาคตอันใกล้นี้

การผลิตน้ำมันปาล์มอย่างยั่งยืนนี้
จะเป็นระบบมาตรฐานในระดับสากลที่กำหนดเนื้อหาและหลักเกณฑ์เพื่อไม่ไห้การผลิตมีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมหรือผู้ที่เกี่ยวข้องในระดับต่างๆ
ตลอดจนมีประสิทธิภาพในแง่ของเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ยังส่งเสริมการใช้ทรัพยากรอย่างชาญฉลาด
การใช้แรงงานอย่างเป็นธรรม
การออกแบบกระบวนการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพและเป็นบรรทัดฐานที่เป็นรูปธรรมในการนำไปพัฒนาให้เกิดความยั่งยืนต่อไป

2.2) ภาพรวมทางด้านการเงิน

ผลการดำเนินงานของสวน

จากการที่บริษัทมีโครงการปลูกปาล์มทดแทน ซึ่งเริ่มโครงการมาตั้งแต่ปี 2544 จนมาถึงปี 2552
คิดเป็นร้อยละ 45.60 ของพื้นที่ทั้งหมด โดยมีพื้นที่ที่ให้ผลผลิตแล้วคิดเป็นร้อยละ 69.68 ของพื้นที่
ที่มีการปลูกปาล์มปาล์มทดแทน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลผลิตปาล์มสดที่จะได้
เนื่องจากต้นปาล์มที่ปลูกใหม่จะเริ่มให้ผลผลิตเมื่อมีอายุ 2.5 ปี และให้ผลผลิตเต็มที่เมื่อมีอายุ 7
ปีขึ้นไป นอกจากนี้ ต้นปาล์มที่สวนเคียนซาและสวนชัยบุรี ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 51.87 ของพื้นที่ทั้งหมด
มีอายุเฉลี่ย 20 ปี มีผลให้ผลผลิตปาล์มสดรวมของบริษัทในปี 2552 ลดลงจากปี 2551
ในอัตราร้อยละ 18.20 ประกอบกับในปี 2551 เป็นปีที่ปาล์มให้ผลผลิตที่ดีที่สุดในรอบเกือบ 10 ปี

ในปัจจุบันบริษัทได้นำเข้าเมล็ดพันธุ์ปาล์ม CIRAD^(®)
ซึ่งเป็นเมล็ดพันธุ์ปาล์มที่มีคุณภาพอยู่ในอันดับต้นๆ
ของโลกในด้านการให้ผลผลิตต่อไร่และอัตราการสกัดน้ำมันที่สูง
นอกจากบริษัทจะเพาะต้นกล้าไว้ใช้ในการปลูกปาล์มทดแทนแล้ว
ยังมีการจำหน่ายต้นกล้าให้แก่เกษตรกรผู้ปลูกปาล์มน้ำมันด้วย
เพื่อส่งเสริมให้มีการปลูกปาล์มน้ำมันพันธุ์ดี

อย่างไรก็ตาม ปัญหาจากการที่บริษัทได้รับใบอนุญาตเพื่อนำเข้าเมล็ดพันธุ์ปาล์ม ล่าช้า
โดยได้รับเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2552
ทำให้ไม่สามารถนำเข้าเมล็ดพันธุ์ปาล์มทันกับการปลูกปาล์มทดแทน ในปี 2552
และยังเสียโอกาสในการขายเมล็ดพันธุ์อีกด้วย

ผลการดำเนินงานของโรงสกัด

จากเหตุผลที่ได้อธิบายไปก่อนหน้านี้ (ดูรายละเอียดในหัวข้อ “ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน :
สถานการณ์ตลาดและราคา”) ส่งผลกระทบต่อปริมาณซื้อผลปาล์มสดลดลงถึงร้อยละ 40.75
ถึงแม้ว่าราคาเฉลี่ยซื้อในปี 2552 จะลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 19.53
ซึ่งมีผลให้ปริมาณผลปาล์มสดที่เข้าสู่กระบวนการผลิตลดลงจากปี 2551 ร้อยละ 27.05
โดยมีสัดส่วนการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกและผลผลิตจากสวนของบริษัทในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ
34.06 และ 65.94 ของผลปาล์มสดที่ใช้ในการผลิตทั้งหมด ในขณะที่ปี 2551 สัดส่วนคิดเป็นร้อยละ
41.63 และ 58.37

สิทธิพิเศษตามบัตรส่งเสริมเลขที่ 1817/2539 ลงวันที่ 11 ธันวาคม 2539
ซึ่งบริษัทได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนสำหรับกำไรจากการผลิตน้ำมันเมล็ดในปาล์มดิบนั้น
หมดอายุลงในเดือนมีนาคม 2549
อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงได้รับลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรที่ได้ตามบัตรส่งเสริมนี้ในอัตราร้อยละ
50 ของอัตราปกติจนถึงปี 2554

สิทธิพิเศษตามบัตรส่งเสริมเลขที่ 1043(2)/2548 ลงวันที่ 18 มกราคม 2548
สำหรับกิจการสกัดน้ำมันปาล์มดิบและเมล็ดในปาล์มอบแห้งขนาด 15 ตันต่อชั่วโมง
ซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการที่ได้รับการส่งเสริมรวมกันไม่เกินร้อยละ
100 ของเงินลงทุนไม่รวมค่าที่ดินและเงินทุนหมุนเวียน มีกำหนดระยะเวลา 8 ปี
นับจากวันเริ่มมีรายได้จากการประกอบกิจการนั้น (วันที่ 7 มกราคม 2552)

สิทธิพิเศษตามบัตรส่งเสริมการลงทุนเลขที่ 2245(9)/2550 ลงวันที่ 18 ธันวาคม 2550
สำหรับกิจการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ
ซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการที่ได้รับการส่งเสริม
มีกำหนดระยะเวลา 8 ปี นับแต่วันที่เริ่มมีรายได้จากการประกอบกิจการ
ซึ่งบริษัทยังไม่ได้เริ่มใช้สิทธิพิเศษดังกล่าว

สิทธิพิเศษตามบัตรส่งเสริมการลงทุนเลขที่ 1262(2)/2550 ลงวันที่ 13 มีนาคม 2550
สำหรับกิจการผลิตเมล็ดพันธุ์ปาล์ม
ซึ่งได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้จากการประกอบกิจการที่ได้รับการส่งเสริม
มีกำหนดระยะเวลา 8 ปี นับแต่วันที่เริ่มมีรายได้จากการประกอบกิจการ ซึ่งกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
ยังไม่ได้เริ่มใช้สิทธิพิเศษดังกล่าว

รายได้จากการขาย

บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายสำหรับปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 481.66
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36.90
โดยมีผลมาจากรายได้จากการขายน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์ม ซึ่งมีสัดส่วนการขายรวมกัน
ถึงร้อยละ 95.24 ของรายได้จากการขายทั้งหมด ลดลงถึงร้อยละ 37.00 และ 32.40 ตามลำดับ
โดยมีราคาขายถัวเฉลี่ยต่อกก. ลดลงร้อยละ 17.97 และ 39.53 ตามลำดับ
ประกอบกับปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบที่ ลดลงร้อยละ 23.19
เนื่องจากปริมาณผลปาล์มสดที่เข้าสู่กระบวนการผลิตลดลงดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น

รายได้อื่นๆ

บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้อื่นสำหรับปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 4.02 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 14.65 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก

-   รายได้จากการขายเศษน้ำมันของบริษัท ลดลง 5.25 ล้านบาท

-   บริษัทมีการโอนกลับค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ เพิ่มขึ้น 3.41 ล้านบาท

-   รายได้ดอกเบี้ยรับของบริษัทลดลง 3.44 ล้านบาท
    เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารในปี 2552 ต่ำกว่าปี 2551

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

-   บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนต้นทุนขายร้อยละ 66.26 เมื่อเปรียบเทียบกับยอดขาย
    ซึ่งเพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 57.87 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
    ราคาขายถัวเฉลี่ยต่อกก.ของน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์ม ลดลงร้อยละ 17.97 และ
    39.53 ตามลำดับ

-   ค่าใช้จ่ายในการขาย ลดลงถึง 14.53 ล้านบาท การลดลงดังกล่าวสาเหตุส่วนใหญ่
    มาจากค่าขนส่งที่ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับปริมาณขายที่ลดลง

-   ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ ลดลง 5.00 ล้านบาท เนื่องจาก ในปี 2551
    ราคาตลาดมีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องและรุนแรงตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
    ส่งผลให้ต้นทุนสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2551 มีราคาสูงกว่าราคาตลาด ในขณะที่ปี 2552
    มิได้มีเหตุการณ์ดังกล่าว บริษัทจึงมีการบันทึกค่าเผื่อการลดลงของสินค้าคงเหลือดังกล่าวลดลง

-   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ลดลง 18.27 ล้านบาท เนื่องจากในปี
    2551 มีการทำลายเมล็ดพันธุ์ปาล์มที่ไม่งอก ซึ่งบริษัทได้นำเข้ามาเพื่อขายในปี 2550
    แต่ปรากฏว่าราคายางในปีนั้นสูงมาก จนทำให้ชาวสวนหันไปปลูกยางมากกว่าปาล์ม
    ส่งผลให้ปริมาณเมล็ดพันธุ์ในตลาดเกินความต้องการ
    ทำให้เมล็ดพันธุ์ที่นำเข้ามาไม่สามารถผ่านกระบวนการผลิตได้ตามกำหนด

กำไร

จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ทำให้บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรจากการดำเนินงานลดลง จำนวน
236.12 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 51.26 ในขณะที่
อัตรากำไรจากการดำเนินงานเปรียบเทียบกับยอดขาย ลดลงจากร้อยละ 35.29 ในปี 2551
เป็นร้อยละ 27.26 ในปี 2552 นอกจากนี้ อัตรากำไรสุทธิเปรียบเทียบกับรายได้รวม
ลดลงจากร้อยละ 24.88 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 20.20 ในปี 2552 โดยบริษัทและบริษัทย่อย
มีกำไรสุทธิลดลง 160.46 ล้านบาท คิดเป็นลดลง ร้อยละ 48.40 กำไรต่อหุ้นในปี 2552 เท่ากับ
0.53 บาท ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับในปี 2551 ที่มีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.02 บาท

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ที่ส่งผลให้กำไรสุทธิของปี 2552 ลดลง
จึงทำให้อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น ลดลงจากร้อยละ 33.62 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 18.39 ในปี
2552

ฐานะการเงินของบริษัทฯ

สินทรัพย์

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ทั้งหมด 1,024.21 ล้านบาท ลดลงจาก 1,077.46
ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 4.94 โดยมีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม ลดลงจากร้อยละ
30.77 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 16.70 ในปี 2552
สาเหตุหลักมาจากรายการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ที่สำคัญ ดังนี้:

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลดลง 67.92 ล้านบาท เนื่องมาจากรายได้จากการขาย
    ในปี 2552 ลดลงจากปี 2551

-   ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน เพิ่มขึ้น 17.80 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงปลายปี 2551
    ราคาผลปาล์มสดตกต่ำ ทำให้รัฐบาลเข้าแทรกแซงราคา
    โดยรับซื้อน้ำมันปาล์มดิบในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด เพื่อช่วยเหลือเกษตรกร
    มีผลให้ราคาน้ำมันปาล์มดิบในช่วงเวลาดังกล่าวเกิดความผันผวน
    ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มดิบให้แก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันในช่วงปลายปี 2551 จึงลดลง

-   ลูกหนี้การค้า-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน ลดลงถึง 18.17 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2552
    สัญญาซื้อขายของบริษัทกับบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันรายหนึ่งได้สิ้นสุดลง

-   สินค้าคงเหลือ ลดลง 37.20 ล้านบาท เนื่องจากน้ำมันปาล์มดิบในช่วงปลายปี 2551
    มีราคาตกต่ำ บริษัทจึงชะลอการขายน้ำมันออกไปดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ทำให้สินค้าคงเหลือในปี
    2551 มีจำนวนสูงกว่าปี 2552

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 40.45 ล้านบาท
    จากการลงทุนในเครื่องจักรเพื่อขยายกำลังการผลิตของโรงงาน

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น 2.96 ล้านบาท
    เนื่องจากเงินมัดจำจากการซื้อเครื่องจักรเพิ่มขึ้น

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างของเงินทุน บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2552 เท่ากับ
0.10 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 0.09 เพียงเล็กน้อย
โดยโครงสร้างเงินทุนยังคงมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท
ซึ่งมาจากผลการดำเนินงานของบริษัทในแต่ละปี

ส่วนของผู้ถือหุ้น บริษัทและบริษัทย่อย มีส่วนของผู้ถือหุ้น ลดลงจากปี 2551 จำนวนเงิน 55.76
ล้านบาท เนื่องมาจาก

-   กำไรสุทธิสำหรับปี 2552 จำนวน 171.07 ล้านบาท

-   เงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 4 สำหรับปี 2551
    และเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลสำหรับผลการดำเนินงานงวด 9 เดือน สำหรับปี 2552
    จำนวนทั้งสิ้น 226.83 ล้านบาท

หนี้สิน บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินทั้งหมด 93.81 ล้านบาท ซึ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียน 73.34
ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียน 20.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 2.52 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 2.76 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจาก

-   เจ้าหนี้การค้า เพิ่มขึ้น 2.09 ล้านบาท เนื่องจาก ในปี 2551
    มีการชะลอซื้อผลปาล์มสดจากบุคคลภายนอก
    เนื่องจากการเข้าแทรกแซงราคาน้ำมันปาล์มดิบของรัฐบาลในช่วงปลายปี

-   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย ลดลง 0.91 ล้านบาท เนื่องจากกำไรสุทธิของปี 2552 ต่ำกว่าปี
    2551

-   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย ลดลง 2.02 ล้านบาท สาเหตุส่วนใหญ่มาจาก โบนัสค้างจ่ายที่ลดลง

-   เจ้าหนี้ค่าซื้อเครื่องจักร เพิ่มขึ้น 3.38 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากการลงทุนในเครื่องจักรตามโครงการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น

สภาพคล่องของบริษัทฯ

กระแสเงินสด สำหรับกระแสเงินสดของปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินสดคงเหลือ 70.09
ล้านบาท ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2551 ที่มีอยู่จำนวน 138.02 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักดังนี้

-   เงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานของปี 2552 จำนวน 279.23 ล้านบาท ลดลงจากปี
    2551 เป็นจำนวนเงิน 151.45 ล้านบาท เนื่องมาจากผลประกอบการที่ลดลง
    ในขณะที่เงินสดหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการที่สินค้าคงเหลือลดลงเป็นจำนวนเงิน 51.47 ล้านบาท

-   เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนของปี 2552 จำนวน 120.32 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี
    2551 ที่ใช้ไป 178.62 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก บริษัทมีเงินสดที่จ่ายไปสำหรับการซื้อที่ดิน
    อาคารอุปกรณ์ และซอฟแวร์ลดลง

-   เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินของปี 2552 จำนวน 226.83 ล้านบาท
    เป็นเงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 4 สำหรับปี 2551 จำนวนเงิน
    129.62 ล้านบาท และเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลของงวด 9 เดือน สำหรับปี 2552
    จำนวนเงิน 97.21 ล้านบาท

จากกระแสเงินสดที่ได้มา/ใช้ไป จากกิจกรรมดังกล่าวข้างต้น ทำให้ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อย
มีเงินสดลดลง 67.92 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2551 มีเงินสดลดลง 39.58 ล้านบาท
นอกจากนั้นบริษัทและบริษัทย่อย ยังมีเงินสดคงเหลือมาจากปี 2551 จำนวน 138.02 ล้านบาท
รวมเป็นเงินสดทั้งหมด ณ 31 ธันวาคม 2552 จำนวนเงิน 70.09 ล้านบาท

อัตราส่วนทางการเงิน

-   อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 1.96 เท่า ในปี 2552
    ต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 3.41 เท่า
    เนื่องมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลดลงถึง 67.92 ล้านบาท
    ซึ่งมีผลมาจากรายได้จากการขาย ในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 ประกอบกับสินค้าคงเหลือ
    ของปี 2552 ต่ำกว่า ของปี 2551 อีก 37.20 ล้านบาท ในขณะที่มีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก
    การซื้อเครื่องจักรตามโครงการขยายกำลังการผลิตเพียง 3.38 ล้านบาท

-   ทำนองเดียวกัน จากการที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และสินค้าคงเหลือ ในปี 2552
    ลดลงจากปี 2551 ด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้นทำให้ ในปี 2552
    อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องหมุนเร็วต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 1.59 เท่า
    ต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 2.50 เท่า

-   อัตราส่วนกระแสเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงานต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 3.81 เท่า ในปี
    2552 ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ซึ่งเท่ากับ 6.08 เท่า
    โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของกำไรจากการดำเนินงาน

รายจ่ายลงทุน

โดยส่วนใหญ่รายจ่ายลงทุนของบริษัทจะเป็นการปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพของเครื่องจักร
และโครงการการปลูกปาล์มทดแทน ซึ่งโครงการการปลูกปาล์มทดแทนนั้นจะเป็นโครงการที่ต่อเนื่อง
และมีระยะเวลายาวถึง 10 ปี บริษัทได้เริ่มโครงการดังกล่าวตั้งแต่ปี 2544
และมีการปลูกปาล์มทดแทนปีละ ประมาณ 450 เฮกตาร์
ต้นปาล์มที่ปลูกใหม่จะเริ่มให้ผลผลิตเมื่อมีอายุ 2.5 ปี และให้ผลผลิตเต็มที่เมื่อมีอายุ 7 ปีขึ้นไป

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคตคือ ปริมาณผลผลิต ราคาผลปาล์มสด
ปริมาณน้ำมันปาล์มที่นำมาใช้กับไบโอดีเซล การเพิ่มขึ้นของโรงงานสกัดน้ำมันปาล์มดิบ
โครงการปลูกปาล์มทดแทนในสวนปาล์ม
รวมถึงนโยบายของรัฐบาลในการแทรกแซงราคาน้ำมันปาล์มดิบ เมื่อราคาผลปาล์มสดตกต่ำ
ทั้งนี้เพื่อช่วยเหลือเกษตรกรชาวสวนปาล์ม

ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อการดำเนินงานของบริษัทในอนาคต
นอกเหนือจากปัจจัยทางธรรมชาติและการแทรกแซงราคาของภาครัฐแล้ว ในปี 2553
การเปิดตลาดนำเข้าน้ำมันปาล์มภายใต้กรอบเขตการค้าเสรีอาเซียน (AFTA) ตั้งแต่วันที่ 1
มกราคม 2553 จะทำให้ภาษีนำเข้าน้ำมันปาล์มของประเทศไทยจะต้องลดลงเหลือร้อยละ 5 ทันที
ดังนั้น ประเทศไทยจึงจำเป็นต้องแข่งขันโดยตรงกับมาเลเซียและอินโดนีเซีย
ซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านที่ปลูกปาล์มน้ำมันและส่งออกรายใหญ่ของโลก มีต้นทุนการผลิตอยู่ในระดับต่ำ
การเปิดเสรี AFTA
ทำให้จำเป็นต้องลดราคาเพื่อรองรับการแข่งขันเป็นผลให้ราคาผลปาล์มสดและน้ำมันปาล์มมีแนวโน้มลดต่ำลง
ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร

นอกจากนี้ ปัจจุบันปาล์มน้ำมันยังจะมีบทบาทสำคัญในการใช้ผลิตไบโอดีเซล
ซึ่งหากผสมน้ำมันปาล์มกับน้ำมันดีเซลในสัดส่วนที่เหมาะสม สามารถลดปริมาณการใช้น้ำมันดีเซลลงได้
โดยคาดว่าไบโอดีเซลจะเป็นแหล่งพลังงานทดแทนที่สำคัญในอนาคต
และการกำหนดนโยบายของรัฐบาลในเรื่องการนำเข้าและส่งออกน้ำมันปาล์ม
ก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อภาวะอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์มเช่นเดียวกัน

3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัท บริษัทย่อย และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน ได้ใช้บริการสอบบัญชีจากสำนักงานสอบบัญชีเดียวกัน
  โดยมีการจ่ายค่าตอบแทนให้แก่สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีดังนี้

  ปี 2552 ปี 2553

  ค่าสอบบัญชีของบริษัท 900,000 บาท 900,000 บาท

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 1 บริษัท 60,000 บาท 60,000 บาท

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน 245,000 บาท 280,000 บาท

  รวม 1,205,000 บาท 1,240,000 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

  นอกจากค่าสอบบัญชีแล้ว
  บริษัทยังได้มีการจ่ายค่าตอบแทนการตรวจสอบรายการนำเข้าเครื่องจักรและรายงานผลการดำเนินงานที่ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลจาก
  BOI ดังนี้

  ปี 2552 ปี 2553

  ค่าตรวจสอบโครงการ BOI -0- บาท 100,000 บาท