12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงินรวม

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (ปี 2548 – ปี 2550)

  บริษัทฯแต่งตั้ง นางสาวรัตนา จาละ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3734 ของบริษัท สำนักงาน
  เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ สำหรับปี 2548-2550 ทั้งนี้
  ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงิน 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

-   ปี 2548 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
    แต่ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 19 ซึ่งกล่าวว่า ณ วันที่ในงบดุล
    บริษัทฯ มีส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นจำนวนประมาณ 1,010 ล้านบาท
    ซึ่งที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯครั้งที่ 1/2549 เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2549
    ได้อนุมัติแผนการลดทุนและโอนส่วนเกินมูลค่าหุ้นที่เกิดจากการลดทุน
    มาหักกลบกับส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นแล้ว แผนการลดทุนเพื่อล้างส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นดังกล่าว
    จะต้องได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นก่อนดำเนินการ ทั้งนี้
    ในระหว่างที่ยังดำเนินการไม่เสร็จสิ้น หากบริษัทฯจะจ่ายเงินปันผล
    กำไรสะสมคงเหลือหลังจากจ่ายเงินปันผลจะต้องมีจำนวนไม่น้อยกว่าส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่คงค้างในบัญชี

-   ปี 2549 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินอย่างไม่มีเงื่อนไข

-   ปี 2550 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
    แต่ให้ข้อสังเกตในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4 เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2550
    บริษัทฯได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
    โดยบริษัทฯได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
    และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

  การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการ

  ในระหว่างไตรมาสที่ 1 ของปีปัจจุบัน
  บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการ
  จากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน ตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 44 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง
  งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
  ซึ่งกำหนดให้เงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการต้องแสดงตามวิธีราคาทุน

  ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
  บริษัทฯได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการงวดก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทฯได้ถือปฏิบัติเกี่ยวกับการบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน
  บริษัทย่อยตามวิธีราคาทุนมาโดยตลอด
  การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้บริษัทฯมีกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2550 และ 2549 เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 10.8 ล้านบาท (0.01 บาทต่อหุ้น) และ
  315.7 ล้านบาท (0.16 บาทต่อหุ้น) ตามลำดับ
  ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวได้แสดงไว้ในหัวข้อ
  “ผลสะสมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อย”
  ในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะกิจการแล้ว

  ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
  มีผลกระทบเฉพาะต่อรายการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่านั้น
  ไม่ได้มีผลกระทบต่องบการเงินรวมแต่อย่างใด

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม และตารางงบการเงินของบริษัทฯ ในปี 2548-2550

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548, 2549 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548, 2549 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548, 2549 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548, 2549 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด(ต่อ)

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548, 2549 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของงบการเงินรวม ในปี 2548-2550

  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                      2550         2549         2548

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                              

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    90.42%       90.44%       92.16%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     21.91%       16.59%       13.45%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               7.56%        4.25%        3.74%

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (%)          16.47%       3.50%        7.11%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (%)        4.56%        2.85%        2.48%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           0.21         0.17         0.18

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินรวม      1.16         1.44         0.91
  (เท่า)                                                         

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อหนี้สินรวม (เท่า) 1.91         2.79         2.64

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องต่อสินทรัพย์รวม (%)    52.90%       45.42%       31.28%

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม (%) 87.27%       87.87%       90.69%

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)         0.84         0.46         0.52

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               70.59%       77.78%       0.00%

  อัตราส่วนอื่นๆ                                                     

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ (%) 47.49%       53.55%       34.78%

  อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ (%)      188.58%      39.20%       265.14%

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                      

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท)                1.00         1.00         2.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                2.25         2.18         2.12

  กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)            0.17         0.09         0.08

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                   0.12         0.07         0.00
  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

(ในส่วน 12.2 “บริษัทฯ” หมายถึง “บริษัทฯและบริษัทย่อย”)

(งบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550)

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

ในปี 2550 บริษัทฯมีรายได้รวม 1,523 ล้านบาท กำไรสุทธิ 334 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.17
บาท โดยมีรายละเอียด ดังนี้

1.  โครงสร้างรายได้

  เพื่อเป็นการกระจายโครงสร้างรายได้ บริษัทฯจึงพยายามขยายธุรกิจไปยังธุรกรรมอื่น ๆ เช่น
  ธุรกรรมที่ปรึกษาทางการเงิน การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
  ตัวแทนสนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืนหน่วยลงทุน ธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์
  ธุรกรรมด้านอนุพันธ์ และธุรกรรมตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  ในปี 2550 บริษัทฯมีรายได้รวม 1,523 ล้านบาท โดยโครงสร้างรายได้ของบริษัทฯประกอบด้วย
  รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ร้อยละ 42
  กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ ร้อยละ 29
  รายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการ ร้อยละ 14 รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล ร้อยละ 10
  และร้อยละ 4 มาจากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

  ------------------------------------ --------------- ------ --------------- -------
  รายได้                                2550 (บาท)             2549 (บาท)      

  ค่านายหน้า                                                                    

  - ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์         577,531,446     38%    654,902,541     60%

  - ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 56,274,967      4%     10,950,300      1%

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                   216,575,087     14%    222,466,654     20%

  กำไร(ขาดทุน)จากการซื้อขายหลักทรัพย์        528,312,358     35%    (77,652,551)    (7%)

  กำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์  (80,497,977)    (5%)   35,887,174      3%

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                     155,615,461     10%    140,324,971     13%

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์           62,021,128      4%     72,839,952      7%

  รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                     1,515,832,470   100%   1,059,719,041   97%

  รายได้อื่น                              6,779,681       -      37,181,240      3%

  รวมรายได้                             1,522,612,151   100%   1,096,900,281   100%
  ------------------------------------ --------------- ------ --------------- -------

2. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และค่าใช้จ่าย

  2.1 การเปลี่ยนแปลงในรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์

  รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก 1,060 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 1,516
  ล้านบาท ในปี 2550 โดยมีรายละเอียด ดังนี้

2.1.1 รายได้ค่านายหน้า

  รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์

  ในปี 2550 บริษัทฯมีปริมาณการซื้อขายเป็นอันดับ 7 โดยมีส่วนแบ่งการตลาด ร้อยละ 4.18
  ซึ่งอยู่ในอันดับเดิมแต่มีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม
  ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯลดลงจาก 655 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 578
  ล้านบาทในปี 2550

  รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  ตลาดอนุพันธ์เปิดดำเนินการตั้งแต่เดือนเมษายน 2549 และในปี 2550
  บริษัทฯมีปริมาณการซื้อขายเป็นอันดับ 1 เช่นเดียวกับปีก่อน โดยมีส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ
  13.55 โดยมีรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพิ่มขึ้นจาก 11
  ล้านบาทในปี 2549 เป็น 56 ล้านบาทในปี 2550
  การเพิ่มขึ้นของรายได้เนื่องจากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในตลาดอนุพันธ์เพิ่มขึ้น

2.1.2 ค่าธรรมเนียมและบริการ

  บริษัทฯมีรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลงจาก 222 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 217
  ล้านบาท ในปี 2550 (ลดลงร้อยละ 2)
  โดยมีรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ดังนี้

  -------------------------------- ------------- --------- ------------- ---------
                                   2550                    2549          

  ค่าธรรมเนียมและบริการ               บาท           ร้อยละ     บาท           ร้อยละ

  ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวม       158,305,287   73.09%    178,215,309   80.11%

  ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนส่วนบุคคล   24,627,913    11.37%    16,242,645    7.30%

  ค่าธรรมเนียมการจัดการและนายทะเบียน   9,391,229     4.34%     10,113,079    4.55%

  การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์               1,026,275     0.47%     5,529,780     2.49%

  ที่ปรึกษาทางการเงิน                  4,900,000     2.26%     2,762,963     1.24%

  การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์              7,715,679     3.56%     5,947,339     2.67%

  ตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุน               9,070,352     4.19%     3,280,214     1.47%

  อื่นๆ                              1,538,352     0.71%     375,325       0.17%

  รวมรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ       216,575,087   100.00%   222,466,654   100.00%
  -------------------------------- ------------- --------- ------------- ---------

2.1.3 กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์

  บริษัทฯมีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์จำนวน 528 ล้านบาท
  เนื่องจากสภาวะการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เอื้ออำนวยตลอดทั้งปี
  กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ประกอบด้วย กำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการลงทุน 510 ล้านบาท
  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า จำนวน 69
  ล้านบาท
  และขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ยืมภายใต้ธุรกรรมการยืมและการให้ยืมหลักทรัพย์
  จำนวน 51 ล้านบาท

4.  ขาดทุนจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์

  ในปี 2550 บริษัทฯ มีขาดทุนจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ จำนวน 80 ล้านบาท ประกอบด้วย
  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตราสารอนุพันธ์ จำนวน 39 ล้านบาท
  และขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากการจำหน่ายตราสารอนุพันธ์ จำนวน 41 ล้านบาท

2.1.5 ดอกเบี้ยและเงินปันผล

ในปี 2550 บริษัทฯมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล จำนวน 156 ล้านบาท ประกอบด้วย
รายได้จากดอกเบี้ย 124 ล้านบาท และรายได้เงินปันผล 32 ล้านบาท

  2.1.6 ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

ในปี 2550 บริษัทฯมีดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ จำนวน 62 ล้านบาท
ซึ่งเกิดขึ้นจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์

  2.2 การเปลี่ยนแปลงในค่าใช้จ่าย

  บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายรวม เพิ่มขึ้นจาก 887 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 1,027 ล้านบาท ในปี
  2550 โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

  []

  2.2.1 ค่าใช้จ่ายธุรกิจหลักทรัพย์

  ในปี 2550 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายธุรกิจหลักทรัพย์ จำนวน 147.08 ล้านบาท ประกอบด้วย
  ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงิน จำนวน 65.51 ล้านบาท ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย จำนวน
  79.70 ล้านบาท และรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 1.86 ล้านบาท
  โดยมีรายละเอียดดังนี้

ก) ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม

  ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเพิ่มขึ้นจากจำนวน 34.01 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 65.51 ล้านบาท
  ในปี 2550 การเพิ่มขึ้นเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน
  ดอกเบี้ยจ่ายจากตั๋วแลกเงิน และดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินจำนวน 65.51 ล้านบาท ในปี 2550 ประกอบด้วย
  ดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน จำนวน 48.22 ล้านบาท
  ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบเครดิตบาลานซ์ จำนวน 3.87 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายจากตั๋วแลกเงิน
  จำนวน 4.33 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำนวน 4.41 ล้านบาท
  และดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ จำนวน 4.68 ล้านบาท

ข) ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย

  บริษัทฯมีค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายเพิ่มขึ้นจากจำนวน 67.27 ล้านบาทในปี 2549 เป็น
  79.70 ล้านบาทในปี 2550 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18
  ซึ่งสาเหตุหลักเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมในการเป็นนายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งผันแปรตามปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น

  ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย จำนวน 79.70 ล้านบาท ในปี 2550
  ประกอบด้วยค่าธรรมเนียมในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ซึ่งแปรผันตามมูลค่าการซื้อขายจำนวน 51.76 ล้านบาท
  ค่าธรรมเนียมของธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ จำนวน 12.84 ล้านบาท
  และค่าธรรมเนียมและบริการอื่นๆ จำนวน 15.10 ล้านบาท

ค) หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

  ในปี 2550 บริษัทฯมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น 6.34 ล้านบาท โดยบริษัทฯ เรียกเก็บหนี้ได้
  4.48 ล้านบาท จึงทำให้เกิดรายการหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 1.86 ล้านบาท

  2.2.2 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

  ในปี 2550 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจำนวน 880 ล้านบาท
  ประกอบด้วยรายการสำคัญคือ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน จำนวน 586 ล้านบาท
  และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์ จำนวน 134 ล้านบาท

  3. ผลการดำเนินงาน

  ในปี 2550 บริษัทฯมีกำไรสุทธิ 334 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.17 บาท
  โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 90.42 อัตรากำไรสุทธิ ร้อยละ 21.91
  และอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น ร้อยละ 7.56

การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีสินทรัพย์รวม 8,278 ล้านบาท หนี้สินรวม 3,785 ล้านบาท
  และส่วนของผู้ถือหุ้น 4,492 ล้านบาท โดยมีรายละเอียด ดังนี้

  1. สินทรัพย์

(ก) เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน-สุทธิ จำนวน
  3,931 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 3,165 ล้านบาท
  และเงินลงทุนระยะยาวจำนวน 766 ล้านบาท (ดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  ข้อ 8)

  (ข) ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ จำนวน
  2,298 ล้านบาท โดยมีรายละเอียด ดังนี้

  ------------------------------------------------- ---------------------
                                                    2550

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                   

  ลูกหนี้ซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด                             629,248,539

  เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์                              1,194,465,933

  ลูกหนี้ธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์                     

  - ลูกหนี้ทรัพย์สินวางประกัน                              350,090,641

  - ลูกหนี้ยืมหลักทรัพย์                                   62,048,500

  ลูกหนี้อื่น                                            

  - ลูกหนี้ผ่อนชำระ                                     327,448,040

  - ลูกหนี้ค้างชำระ                                     6,420,036

  รวมลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                2,569,721,689

  บวก : ดอกเบี้ยค้างรับ                                 16,893,589

  หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                              (288,753,788)

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ - สุทธิ               2,297,861,490
  ------------------------------------------------- ---------------------

  ทั้งนี้ บริษัทฯได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับข้างต้นตามประกาศของสำนักงาน
  ก.ล.ต. เรื่องการจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ โดย ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 62 ล้านบาท
  มูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญจำนวน 277 ล้านบาท

  โดยบริษัทฯได้ตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มมูลค่าสำหรับมูลหนี้จำนวน 277 ล้านบาท แล้ว
  นอกจากนั้น บริษัทฯได้มีการตั้งสำรองเผื่อหนี้ที่เรียกเก็บไม่ได้ อีกจำนวน 12 ล้านบาท
  ซึ่งมากกว่าเกณฑ์การตั้งสำรองที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด

2. สภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีสินทรัพย์สภาพคล่องรวม 4,380 ล้านบาท (ร้อยละ 52.90
  ของสินทรัพย์รวม) ซึ่งประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 1,266 ล้านบาท
  หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐบาลค้ำประกัน 2,377 ล้านบาท และหลักทรัพย์จดทะเบียน 737 ล้านบาท
  โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ (NCR) ร้อยละ 188.58
  (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนด NCR ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 7)

  3. ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  บริษัทฯมีโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม กล่าวคือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
  บริษัทฯมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพียง 0.84 เท่า

  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2550 บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
(บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด)
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังต่อไปนี้

1)  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2550 บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)
ให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด (บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด)
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังนี้

+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| บริษัทฯ และบริษัทย่อย   | ชื่อผู้สอบบัญชี   | ค่าส   | ค่าใช   | ค่าสอ | ค่าใ     |
|                    |             | อบบัญชี | ้จ่ายอื่นๆ | บบัญชี | ช้จ่ายอื่นๆ |
|                    |             |       |        |      | (ดอลลาร์ |
|                    |             | (บาท) | (บาท)  | (ดอ  | ฮ่องกง)  |
|                    |             |       |        | ลลาร์ |         |
|                    |             |       |        | ฮ่อ   |         |
|                    |             |       |        | งกง) |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ  | บริษัทสำนักงาน | 1,42  | 45,457 | -    | -       |
| (ประเทศไทย) จำกัด   | เอินส์ท แอนด์  | 5,000 |        |      |         |
| (มหาชน)            | ยัง จำกัด     |       |        |      |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| บริษัทหล             | บริษัทสำนักงาน | 35    | 6,080  | -    | -       |
| ักทรัพย์จัดการกองทุนรวม | เอินส์ท แอนด์  | 0,000 |        |      |         |
|                    | ยัง จำกัด     |       |        |      |         |
| วรรณ จำกัด          |             |       |        |      |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| KGI Securities     | Ernst       | -     | -      | 32   | -       |
| (Thailand)         | &Young Hong |       |        | ,000 |         |
|                    | Kong        |       |        |      |         |
| International      |             |       |        |      |         |
| Holdings Limited   |             |       |        |      |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| KGI (Thailand)     | Ernst       | -     | -      | 60   | -       |
| Holdings Limited   | &Young Hong |       |        | ,000 |         |
|                    | Kong        |       |        |      |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
| รวมค่า              |             | 1,77  | 51,537 | 92   | -       |
| ตอบแทนจากการสอบบัญชี |             | 5,000 |        | ,000 |         |
| (Audit Fee)        |             |       |        |      |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+
|                    |             | 1,82  |        | 92   |         |
|                    |             | 6,537 |        | ,000 |         |
+--------------------+-------------+-------+--------+------+---------+

2)  ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

ในปี 2550 บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่ายค่าบริการอื่น ๆ (Non-Audit Fee)
ให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด (บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด)
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังนี้

+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| ชื่อบริษัทผู้จ่าย      | ประเภทขอ    | ผู้ให้บริการ         | ค่าตอบแ |         |
|                 | งงานบริการอื่น |                  | ทนงานบ |         |
|                 |             |                  | ริการอื่น |         |
|                 | (Non-audit  |                  |        |         |
|                 | service)    |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
|                 |             |                  | รายปี   | รายปี    |
|                 |             |                  |        |         |
|                 |             |                  | (บาท)  | (ดอลลาร์ |
|                 |             |                  |        | ฮ่องกง)  |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| บริษัทหลักทรัพย์     | การให       | บริษัทสำนักงาน      | 1      | -       |
| เคจีไอ           | ้บริการด้านภาษี | เอินส์ท แอนด์ ยัง    | 20,000 |         |
| (ประเทศไทย)     |             | คอร์ปอเรท         |        |         |
| จำกัด (มหาชน)    |             | เซอร์วิสเซส จำกัด   |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| KGI Securities  | การให       | Ernst & Young    | -      | 8,000   |
| (Thailand)      | ้บริการด้านภาษี | Tax Services     |        |         |
|                 |             | Limited          |        |         |
| International   |             |                  |        |         |
| Holdings        |             |                  |        |         |
| Limited         |             |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| รวมค่าตอบแทน     |             |                  | 1      | 8,000   |
| สำหรับงานบริการอื่น |             |                  | 20,000 |         |
| (non-audit fee) |             |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+

ทั้งนี้
ไม่มีค่าบริการอื่นที่บริษัทฯและบริษัทย่อยต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา