12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี

งบการเงิน ปี 2549 ตรวจสอบโดยนางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
เลขทะเบียน 3516 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
และงบกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ไม่พบประเด็นปัญหาหรือข้อบกพร่องแต่อย่างใด ทั้งนี้ งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสดสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2549 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบจัดทำขึ้นโดยผู้บริหารของบริษัทฯ
โดยผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี

12.1.2 ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบดุล

+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
|                     | ปี     |       | ปี     |       | ปี    |       |
|                     | 2547  |       | 2548  |       | 2549 |       |
+=====================+=======+=======+=======+=======+======+=======+
|                     | ล     | ร้อยละ | ล     | ร้อยละ | ล้า   | ร้อยละ |
|                     | ้านบาท |       | ้านบาท |       | นบาท |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| สินทรัพย์              | 2.86  | 0.66  | 6.94  | 1.69  | 0.94 | 0.22  |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| สินทรัพย์หมุนเวียน       | 32.29 | 7.50  | 18.22 | 4.45  | 6    | 14.92 |
|                     |       |       |       |       | 2.94 |       |
| เงินสดแ              | 77.80 | 18.07 | 84.32 | 20.58 |      | 17.57 |
| ละเงินฝากสถาบันการเงิน |       |       |       |       | 7    |       |
|                     | 1.89  | 0.44  | 3.29  | 0.80  | 4.08 | 1.99  |
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ     |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       | 8.40 |       |
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ    |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น     |       |       |       |       |      |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน    | 1     | 26.67 | 1     | 27.52 | 14   | 34.70 |
|                     | 14.83 |       | 12.78 |       | 6.36 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     | 2     | 69.06 | 2     | 68.32 | 26   | 63.26 |
|                     | 97.30 |       | 79.93 |       | 6.80 |       |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – |       | 4.04  |       | 3.74  |      | 1.03  |
| สุทธิ                 | 17.39 |       | 15.33 |       | 4.34 |       |
|                     |       | 0.22  |       | 0.24  |      | 0.23  |
| เงิน                 | 0.96  |       | 0.96  |       | 0.96 |       |
| ฝากธนาคารที่มีภาระผูกพัน |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| เงินมัดจำ - ค้ำประกัน   |       |       |       |       |      |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| โปรแกรมคอมพิวเตอร์    | -     | -     | 0.76  | 0.19  | 3.27 | 0.78  |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน  | 3     | 73.33 | 2     | 72.48 | 27   | 65.30 |
|                     | 15.65 |       | 96.99 |       | 5.37 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมสินทรัพย์           | 4     | 1     | 4     | 1     | 42   | 1     |
|                     | 30.48 | 00.00 | 09.76 | 00.00 | 1.73 | 00.00 |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 16.72 | 3.88  | 0.47  | 0.12  | 4    | 9.89  |
|                     |       |       |       |       | 1.70 |       |
| หนี้สินหมุนเวียน         | 14.72 | 3.42  | 10.58 | 2.58  |      | 2.73  |
|                     |       |       |       |       | 1    |       |
| เงินเบิกเกินบัญ         | -     | -     | 3.92  | 0.96  | 1.49 | 0.64  |
| ชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจาก |       |       |       |       |      |       |
|                     | 0.46  | 0.11  | 0.46  | 0.11  | 2.70 | 0.07  |
| สถาบันการเงิน         |       |       |       |       |      |       |
|                     | 29.04 | 6.75  | 36.48 | 8.90  | 0.29 | 8.65  |
| เจ้าหนี้การค้า          |       |       |       |       |      |       |
|                     | 21.50 | 4.99  | -     | -     | 3    | -     |
| เจ้าหนี้อื่น             |       |       |       |       | 6.48 |       |
|                     | 7.76  | 1.80  | 3.14  | 0.77  |      | 1.10  |
| หนี้สินภา              |       |       |       |       | -    |       |
| ยใต้สัญญาเช่าซื้อส่วนที่ครบ |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       | 4.64 |       |
| กำหนดชำระภายใน 1 ปี  |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| เงินกู้ยืมระยะ          |       |       |       |       |      |       |
| ยาวส่วนที่ครบกำหนดชำระ |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| ภายใน 1 ปี           |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น      |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น       |       |       |       |       |      |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน      | 90.21 | 20.96 | 55.06 | 13.44 | 9    | 23.07 |
|                     |       |       |       |       | 7.31 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน       | 0.75  | 0.17  | 0.29  | 0.07  | -    | -     |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ  | 2     | 60.39 | 1     | 30.13 | 9    | 22.80 |
| – สุทธิ               | 59.96 |       | 23.48 |       | 6.16 |       |
|                     |       | -     |       | -     |      |       |
| เงินกู้ยืมระยะยาว – สุทธิ | -     |       | -     |       | -    |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| เจ้าหนี้ต              |       |       |       |       |      |       |
| ามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ |       |       |       |       |      |       |
| – สุทธิ               |       |       |       |       |      |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน    | 2     | 60.56 | 1     | 30.21 | 9    | 22.90 |
|                     | 60.71 |       | 23.77 |       | 6.16 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมหนี้สิน             | 3     | 81.52 | 1     | 43.64 | 19   | 45.87 |
|                     | 50.92 |       | 78.83 |       | 3.47 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น         | 1     | 41.81 | 1     | 33.19 | 13   | 32.25 |
|                     | 80.00 |       | 36.00 |       | 6.00 |       |
| ทุนเรือนหุ้น            |       | 0.21  |       | 20.67 |      | -     |
|                     | 1     |       | 1     |       | 13   |       |
| ทุนจดทะเบียน          | 80.00 | -     | 36.00 | -     | 6.00 | -     |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| ท                   | 0.90  | 41.19 | 84.68 | 40.03 | -    | 35.75 |
| ุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว |       |       |       |       |      |       |
|                     | -     | -     | -     | -     | -    | -     |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น        |       |       |       |       |      |       |
|                     | 1     | (6    | 1     | (3    | 15   | (1    |
| หัก ลูกหนี้ค่าหุ้น         | 77.32 | 4.73) | 64.04 | 7.53) | 0.76 | 3.87) |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| ส่วนเกิน              | -     |       | -     |       | -    |       |
| ทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ |       |       |       |       |      |       |
|                     | (27   |       | (15   |       | (58  |       |
| กำไรขาดทุนสะสม       | 8.65) |       | 3.79) |       | .50) |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| จัดสรรแล้ว –          |       |       |       |       |      |       |
| สำรองตามกฎหมาย      |       |       |       |       |      |       |
|                     |       |       |       |       |      |       |
| ยังไม่ได้จัดสรร         |       |       |       |       |      |       |
| (ขาดทุนสะสม)         |       |       |       |       |      |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น      | 79.56 | 18.48 | 2     | 56.36 | 22   | 54.13 |
|                     |       |       | 30.93 |       | 8.27 |       |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+
| รว                  | 4     | 1     | 4     | 1     | 42   | 1     |
| มหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น | 30.48 | 00.00 | 09.76 | 00.00 | 1.73 | 00.00 |
+---------------------+-------+-------+-------+-------+------+-------+

งบกระแสเงินสด

+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| (หน่วย : ล้านบาท)                        | ปี 2547  | ปี 2548  | ปี 2549 |
+========================================+=========+=========+========+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน         | 346.72  | 34.87   | 10.61  |
|                                        |         |         |        |
| กำไรสุทธิ                                | 18.13   | 13.85   | 14.04  |
|                                        |         |         |        |
| รายการปรับกระ                           | -       | -       | (0.11) |
| ทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน |         |         |        |
|                                        | (7.40)  | (7.97)  | (3.30) |
| ค่าเสื่อมราคา                             |         |         |        |
|                                        | (1.52)  | -       | -      |
| (กำไร)                                 |         |         |        |
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง      |         |         |        |
|                                        |         |         |        |
| โอนกลับรายการค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยและเสื่อมคุณภาพ |         |         |        |
|                                        |         |         |        |
| กำไรขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร           |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                     | 355.93  | 40.74   | 21.24  |
| ก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)             | (3.35)  | 14.07   | (      |
|                                        |         |         | 44.61) |
| ลูกหนี้การค้า                              | 17.28   | 0.07    |        |
|                                        |         |         | 13.54  |
| สินค้าคงเหลือ                             | 0.46    | (0.03)  |        |
|                                        |         |         | (5.11) |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        | 0.41    | -       |        |
|                                        |         |         | -      |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      | 5.45    | (1.04)  |        |
|                                        |         |         | 0.91   |
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)               | -       | (0.11)  |        |
|                                        |         |         | -      |
| เจ้าหนี้การค้า                             | 0.85    | (3.69)  |        |
|                                        |         |         | 0.28   |
| ดอกเบี้ยจ่ายค้างจ่าย                        | (       | -       |        |
|                                        | 308.98) |         | -      |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          |         |         |        |
|                                        |         |         |        |
| กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน  | 68.04   | 50.01   | (      |
|                                        |         |         | 13.75) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน             | (13.17) | 2.06    | 10.99  |
|                                        |         |         |        |
| เงินฝากธนาคารประเภทฝากประจำลดลง         | 0.30    | -       | -      |
|                                        |         |         |        |
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร             | (10.55) | (10.52) | (      |
|                                        |         |         | 14.18) |
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน                         | -       | -       | (2.51) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      | (23.42) | (8.46)  | (5.70) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             | -       | 129.78  | -      |
|                                        |         |         |        |
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                     | 9.93    | (16.24) | 41.23  |
|                                        |         |         |        |
| เงินเบิกเก                               | -       | (       | (      |
| ินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |         | 129.04) | 27.32) |
| (ลดลง)                                 | -       |         |        |
|                                        |         | (21.50) | -      |
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น                     | (10.16) |         |        |
|                                        |         | -       | -      |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น     | (9.10)  |         |        |
| (ลดลง)                                 |         | -       | -      |
|                                        | (0.25)  |         |        |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันลดลง      |         | (0.46)  | (0.46) |
|                                        | -       |         |        |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่นเพิ่มขึ้น                    |         | -       | -      |
|                                        | (5.00)  |         |        |
| จ่ายชำระหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ              |         | -       | -      |
|                                        | (27.74) |         |        |
| จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน           |         | -       | -      |
|                                        |         |         |        |
| จ่ายชำระหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้          |         |         |        |
|                                        |         |         |        |
| จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                   |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   | (42.32) | (37.47) | 13.45  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) | 2.31    | 4.08    | (6.01) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1     | 0.55    | 2.86    | 6.94   |
| มกราคม                                 |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31    | 2.86    | 6.94    | 0.94   |
| ธันวาคม                                 |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+

งบกำไรขาดทุน

+------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                        | ปี    |      | ปี    |      | ปี    |      |
|                        | 2547 |      | 2548 |      | 2549 |      |
+========================+======+======+======+======+======+======+
|                        | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                        | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้                  | 27   | 9    | 25   | 9    | 21   | 9    |
|                        | 1.46 | 5.14 | 6.40 | 9.45 | 1.11 | 8.82 |
| รายได้จากการขาย         |      |      |      |      |      |      |
|                        | 1    | 4.86 | 1.41 | 0.55 | 2.51 | 1.18 |
| รายได้อื่นๆ               | 3.87 |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมรายได้               | 28   | 10   | 25   | 10   | 21   | 10   |
|                        | 5.33 | 0.00 | 7.82 | 0.00 | 3.62 | 0.00 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค่าใช้จ่าย                | 15   | 5    | 13   | 5    | 12   | 5    |
|                        | 9.35 | 5.85 | 6.74 | 3.04 | 4.82 | 8.43 |
| ต้นทุนขายสินค้า            |      |      |      |      |      |      |
|                        | 7    | 2    | 6    | 2    | 6    | 3    |
| ค                      | 3.29 | 5.69 | 9.57 | 6.98 | 5.09 | 0.47 |
| ่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมค่าใช้จ่าย             | 23   | 8    | 21   | 8    | 18   | 8    |
|                        | 2.64 | 1.53 | 4.28 | 0.02 | 9.91 | 8.90 |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไร (ขาดทุน)           | 5    | 1    | 5    | 1    | 2    | 1    |
| ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเงินได้ | 2.69 | 8.47 | 1.51 | 9.98 | 3.71 | 1.10 |
|                        |      |      |      |      |      |      |
| ดอกเบี้ยจ่าย              | 1    | 5.24 | 1    | 6.45 | 1    | 5.88 |
|                        | 4.95 |      | 6.64 |      | 2.57 |      |
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล         |      | -    |      | -    |      | 0.25 |
|                        | -    |      | -    |      | 0.53 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไร (ขาดทุน)           | 3    | 1    | 3    | 1    | 1    | 4.97 |
| ก่อนรายการพิเศษ          | 7.74 | 3.23 | 4.87 | 3.52 | 0.61 |      |
|                        |      |      |      |      |      | -    |
| ก                      | 30   | 10   | -    | -    | -    |      |
| ำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ | 8.98 | 8.29 |      |      |      | 4.97 |
|                        |      |      | 3    | 1    | 1    |      |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ       | 34   | 12   | 4.87 | 3.52 | 0.61 |      |
|                        | 6.72 | 1.52 |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไร (ขาดทุน)           | 0.44 |      | 0.32 |      | 0.08 |      |
| สุทธิต่อหุ้นก่อนรายการพิเศษ   |      |      |      |      |      |      |
|                        |      |      |      |      |      |      |
| (Weighted Average)     |      |      |      |      |      |      |
| (บาท)                  |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น   | 4.05 |      | 0.32 |      | 0.08 |      |
|                        |      |      |      |      |      |      |
| (Weighted Average)     |      |      |      |      |      |      |
| (บาท)                  |      |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)       | 10   |      | 1.00 |      | 1.00 |      |
|                        | 0.00 |      |      |      |      |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+
| จำนวนหุ้น (Weight        | 85   |      | 10   |      | 13   |      |
| Average)               | .625 |      | 9.20 |      | 6.00 |      |
+------------------------+------+------+------+------+------+------+

หมายเหตุ : แปลงค่าหุ้นละ 100 บาท เป็นหุ้นละ 1 บาท ย้อนหลังทุกปี

12.1.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายการ                          | ปี 2547    | ปี 2548    | ปี 2549    |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 | 1.27      | 2.05      | 1.50      |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)           | 0.39      | 0.46      | 0.66      |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)     | 0.82      | 0.69      | (0.18)    |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า) | 8.20      | 9.24      | 4.90      |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)   | 43.92     | 38.97     | 73.47     |
|                                 |           |           |           |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          | 1.77      | 1.69      | 1.65      |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)  | 203.56    | 213.02    | 217.70    |
|                                 |           |           |           |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)        | 13.28     | 10.81     | 11.31     |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)       | 27.10     | 33.31     | 31.84     |
|                                 |           |           |           |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)             | 220.37    | 218.68    | 259.34    |
|                                 |           |           |           |
| Cash Cycle (วัน)                 |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อ                               | 41.30     | 46.67     | 40.87     |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |           |           |           |
|                                 | 14.30     | 19.54     | 10.04     |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                |           |           |           |
|                                 | 111.42    | 3.09      | 1.60      |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)      |           |           |           |
|                                 | 175.28    | 99.83     | (64.87)   |
| อัตรากำไรอื่น (%)                  |           |           |           |
|                                 | 13.23     | 13.52     | 4.97      |
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)     |           |           |           |
|                                 | (39.78)   | 22.46     | 4.62      |
| อัตรากำไรสุทธิ^(1/) (%)            |           |           |           |
|                                 |           |           |           |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)           |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัต                              | 8.66      | 8.30      | 2.55      |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |           |           |           |
|                                 | 18.22     | 15.90     | 8.61      |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)       |           |           |           |
|                                 | 0.65      | 0.63      | 0.51      |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)   |           |           |           |
|                                 |           |           |           |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)       |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   | 4.41      | 0.77      | 0.85      |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)  | 5.55      | 4.01      | (0.05)    |
|                                 |           |           |           |
| อ                               | 0.90      | 0.28      | (0.31)    |
| ัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย |           |           |           |
| (เท่า)                           | -         | -         | -         |
|                                 |           |           |           |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   |           |           |           |
| (เท่า)                           |           |           |           |
|                                 |           |           |           |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)           |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2549 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 10.61 ล้านบาท ลดลง 24.26 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2548
มียอดขาย 211.11 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 45.29 ล้านบาท (17.67%)
เนื่องจากยอดขายต่างประเทศลดลง สาเหตุเนื่องมาจากตลาดในประเทศเริ่มชะลอตัว
ตลาดต่างประเทศอยู่ในช่วงปรับรูปแบบและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ กำไรขั้นต้นลดลงจาก 46.67% เหลือ
40.87% เนื่องจากปริมาณการผลิตและขายลดลง ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 4.48
ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 4.07 ล้านบาทจากดอกเบี้ยที่ลดลงจากการทำ Refinance
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและอื่นๆเพิ่มขึ้น 1.10 ล้านบาท อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย 5.03 %
ปี2548 13.60% อัตราส่วนสภาพคล่อง ปี 2549 = 1.50 เท่า ปี 2548 = 2.05 เท่า
ต่ำกว่าปีก่อน = 0.55 เท่าเนื่องจากลูกค้าต่างประเทศขอขยายเครดิตเทอมเพิ่มขึ้น
อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น = 4.62% ปี2548 = 22.46% มีอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = 0.85
เท่า ปี 2548 = 0.77 เท่า ใกล้เคียงกับปีก่อน กำไรสุทธิต่อหุ้นลดลงจาก 0.32 เหลือ 0.08
บาทต่อหุ้น มูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 1.68 บาทต่อหุ้นลดลง 0.43 บาทต่อหุ้น

เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2549
บริษัทฯทำสัญญากู้ยืมเงินจากธนาคารแห่งหนึ่งเพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมคงเหลือ (Refinance) จำนวน
144.80 ล้านบาทในปี 2549 บริษัทฯมีหนี้สินรวม 193.47 ล้านบาทและมี สินทรัพย์รวม 421.73
ล้านบาท บริษัทฯได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นให้โอนส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 84.70 ล้านบาท
ไปชดเชยขาดทุนสะสมของบริษัทฯซึ่งจะทำให้บริษัทฯสามารถจ่ายเงินปันผลได้เร็วขึ้น โดย
ณ.วันสิ้นปีขาดทุนสะสมคงเหลือ 58.50 ล้านบาท

สรุปผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ความสามารถทำกำไรลดลงจากปีก่อน
แต่แนวโน้มยอดขายในปีต่อไปจะเพิ่มสูงขึ้นหลังจากการปรับรูปแบบและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่เสร็จเรียบร้อยแล้ว
ส่งผลให้ยอดขายต่างประเทศในปีต่อไปมีแนวโน้มที่ดี สภาพคล่องลดลงแต่ยังอยู่ในเกณฑ์ดี
อัตราเสี่ยงจากภาระหนี้สินยังคงอยู่ในระดับต่ำ ฐานะการเงินอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
ทั้งนี้การเติบโตของสินค้าสุขภัณฑ์บริษัท จะขึ้นอยู่กับแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจการเมือง
ภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศและตลาดส่งออก

  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัทฯ ได้จ่ายค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี บริษัทสำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ที่ได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
โดยเป็นค่าบริการสอบทานงบการเงิน 3 ไตรมาส ไตรมาสละ 80,000 บาท เท่ากับ 240,000
บาท และค่าบริการสอบบัญชีสำหรับปี เท่ากับ 400,000 บาท รวมเป็นจำนวนเงิน 640,000 บาท

นอกเหนือจากค่าตอบแทนดังกล่าว บริษัทฯ ไม่มีค่าบริการอื่นที่ต้องชำระให้กับผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีหรือสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด