-----------------------------------------------------------------------
  11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

11.1 สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี

ก) ผู้สอบบัญชี

ปี 2551 นายบุญเลิศ กมลชนกกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5339

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

หรือ นางอโนทัย ลีกิจวัฒนะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3442

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

หรือ นางอุณากร พฤฒิธาดา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3257

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

ปี 2550 นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2982

สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ

หรือ นางวิไลรัตน์ โรจน์นครินทร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3104

สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ

หรือ นางสาวสมจินตนา พลหิรัญรัตน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5599

สำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ

ปี 2549 นางสาวสุกัญญา สุธีประเสริฐ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5063

สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

หรือ นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4664

สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

หรือ นางสาวปริญดา งานประเสริญกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5123

สำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด

ข) สรุปนโยบายบัญชีที่สำคัญ

บัญชีกลุ่มบริษัท-เงินลงทุนในบริษัทย่อย

บริษัทย่อยหมายถึงกิจการที่กลุ่มบริษัทมีอำนาจในการควบคุมนโยบายการเงินและการดำเนินงาน
และโดยทั่วไปแล้วกลุ่มบริษัทจะถือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงมากกว่ากึ่งหนึ่งกลุ่มบริษัทรวมงบการเงินของบริษัทย่อยไว้ในงบการเงินรวมตั้งแต่วันที่กลุ่มบริษัทควบคุมบริษัทย่อยจนกระทั่งอำนาจควบคุมจะหมดไป

กลุ่มบริษัทบันทึกการซื้อบริษัทย่อยด้วยวิธีการซื้อและแสดงต้นทุนด้วยมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่จ่ายไปหรือด้วยมูลค่ายุติธรรมของตราสารทุนที่ออกให้
หรือด้วยภาระหนี้สินซึ่งกลุ่มบริษัทต้องรับผิดชอบตั้งแต่วันที่ได้บริษัทย่อยมา
รวมถึงต้นทุนทางตรงที่เกี่ยวกับการซื้อบริษัท สินทรัพย์และหนี้สินที่ระบุได้
และหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นซึ่งได้จากการซื้อบริษัทย่อยจะถูกวัดมูลค่าเริ่มแรกในวันที่ได้บริษัทย่อยนั้นที่มูลค่ายุติธรรมโดยรวมส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยด้วย

ต้นทุนการได้บริษัทย่อยที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของส่วนแบ่งของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อยที่กลุ่มบริษัทจะได้รับ

จะบันทึกเป็นค่าความนิยม

ต้นทุนการได้บริษัทย่อยที่ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของส่วนแบ่งของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อยจะรับรู้ในงบกำไรขาดทุนทันที

รายการบัญชี ยอดคงเหลือ
และรายการกำไรหรือรายการขาดทุนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงซึ่งเป็นผลจากรายการระหว่างกันของกิจการที่อยู่ในกลุ่มบริษัท
จะถูกตัดบัญชีออกไป เว้นแต่รายการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงซึ่ง
กลุ่มบริษัทพิจารณาแล้วว่ามีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์นั้นเกิดการด้อยค่า
กลุ่มบริษัทจะเปลี่ยนนโยบายการบัญชีของบริษัทในกรณีที่จำเป็นเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีของบริษัท

กลุ่มบริษัทจะทดสอบการด้อยค่าของเงินลงทุนต่อเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าเงินลงทุนนั้นอาจมีการด้อยค่าเกิดขึ้น
ถ้าราคาตามบัญชีของเงินลงทุนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ผลขาดทุนจากการด้อยค่าที่เกิดขึ้นบันทึกในงบกำไรขาดทุนทันที

เงินลงทุนในบริษัทย่อยแสดงในงบการเงินเฉพาะบริษัทโดยแสดงด้วยราคาทุน

รายชื่อของบริษัทย่อยของกลุ่มบริษัทได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินประจำปี 2551 ข้อ
10

การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ

รายการต่างๆ ในงบการเงินของแต่ละกิจการในกลุ่มบริษัทวัดมูลค่าโดยใช้สกุลเงินบาท
งบการเงินนำเสนอในสกุลเงินบาท

กลุ่มบริษัทแปลงค่ารายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศให้เป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่ที่เกิดรายการ และแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศ ณ
วันที่ในงบดุลให้เป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
รายการกำไรและรายการขาดทุนที่เกิดจากการรับหรือจ่ายชำระที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
และที่เกิดจากการแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินดังกล่าว ได้บันทึกไว้ในงบกำไรขาดทุน

รายการในงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดของหน่วยงานต่างประเทศแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน

ถัวเฉลี่ยในระหว่างปี รายการในงบดุลแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
ผลต่างจากการแปลงค่าที่เกิดจากการแปลงค่าของเงินลงทุนสุทธิในหน่วยงานต่างประเทศได้รวมไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น
และเมื่อมีการจำหน่ายหน่วยงานต่างประเทศนั้น ผลสะสมของผลต่างจากการแปลงค่าทั้งหมดดังกล่าว
ให้ถือเป็นส่วนหนึ่งของรายการกำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายหน่วยงานต่างประเทศนั้น

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดแสดงในงบดุลด้วยราคาทุน สำหรับงบกระแสเงินสด
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดหมายรวมถึงเงินสดในมือ
เงินฝากธนาคารประเภทจ่ายคืนเมื่อทวงถาม
เงินลงทุนระยะสั้นอื่นที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งมีอายุไม่เกินสามเดือนนับจากวันที่ได้มาและเงินเบิกเกินบัญชี

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับรับรู้เริ่มแรกด้วยมูลค่าตามใบแจ้งหนี้
และจะวัดมูลค่าต่อมาด้วยจำนวนเงินที่เหลืออยู่หักด้วย

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญซึ่งประมาณจากการสอบทานยอดคงเหลือ ณ วันสิ้นปี
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญหมายถึงผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีของลูกหนี้การค้าเปรียบเทียบกับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้การค้า
หนี้สูญที่เกิดขึ้นจะรับรู้ไว้ในงบกำไรขาดทุน

เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และค่าเผื่อการด้อยค่าจากเงินลงทุน

เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่รับซื้อจากสถาบันการเงินอื่นแสดงตามราคาทุนที่จ่ายซื้อสุทธิจากค่าเผื่อการด้อยค่า

ซึ่งผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนรับรู้ในงบกำไรขาดทุน
ในกรณีเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่รับซื้อได้มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
บริษัทย่อยจะโอนเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพดังกล่าวไปเป็นเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
บริษัทย่อยพิจารณาค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย

เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพ และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพเป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมที่ซื้อมาจากสถาบันการเงินอื่น
ซึ่งโอนเปลี่ยนประเภทมาจากเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพสำหรับรายที่มีการทำสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้หรือมีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขหรือทำข้อตกลงใหม่ในการชำระหนี้กับบริษัทย่อยแล้ว
เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพแสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม ณ วันที่โอนสุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ซึ่งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพรับรู้ในงบกำไรขาดทุน

บริษัทย่อยพิจารณาค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพตามหลักเกณฑ์และข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทย
(“ธปท.”)
ที่กำหนดให้บริษัทบริหารสินทรัพย์ถือปฏิบัติในส่วนที่เกี่ยวกับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ
ธปท. บริษัทย่อยได้จัดชั้นเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพและตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ตามหลักเกณฑ์ของ ธปท. ในส่วนที่เกี่ยวกับการจัดชั้นสินเชื่อ
อัตราการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและมูลค่าหลักประกัน

ซึ่งอ้างอิงระยะเวลาค้างชำระและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายหลักประกันเป็นเกณฑ์พื้นฐาน
กรณีเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน
บริษัทย่อยจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้หรือแผนฟื้นฟูกิจการ
กรณีลูกหนี้ไม่สามารถปฏิบัติตามแผนดังกล่าวได้
บริษัทย่อยจะพิจารณาบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับแสดงด้วยมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับ

หนี้สูญที่เกิดขึ้นในระหว่างปีตัดเป็นค่าใช้จ่ายทันทีที่เกิดขึ้นในงบกำไรขาดทุน
ภายใต้ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

บริษัทย่อยไม่มีการกระจุกตัวของความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อ
เนื่องจากบริษัทย่อยมีลูกค้าจำนวนมากรายที่มีการกระจายด้วยเหตุผลเหล่านี้ทำให้ฝ่ายบริหารเชื่อว่าไม่มีความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อมากไปกว่าจำนวนที่สำรองไว้เผื่อการเรียก

ชำระหนี้ไม่ได้

บริษัทย่อยตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญระหว่างอัตราร้อยละ 7 ถึงร้อยละ 100
และจะตัดบัญชีเมื่อมีการผิดนัดชำระหนี้เกินกว่า 180 วัน
นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทได้พิจารณาจากอัตราหนี้สูญในอดีตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามแต่ละประเภทสินเชื่อ

นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามที่อธิบายข้างต้นไม่เป็นไปตามแนวปฏิบัติทางบัญชีที่ออกโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และสภาวิชาชีพบัญชีเกี่ยวกับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของธุรกิจ
สินเชื่อเพื่อผู้บริโภค
แนวปฏิบัติกำหนดให้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนตามยอดหนี้คงเหลือของลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน
3 งวดขึ้นไป อย่างไรก็ตาม
แนวปฏิบัติทางบัญชีดังกล่าวอนุญาตให้บริษัทย่อยสามารถตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยพิจารณาจากข้อมูลสถิติในอดีต

ค่าความนิยม

ค่าความนิยมคือต้นทุนของเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่กลุ่มบริษัทมีส่วนแบ่งในสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อย
ณ วันที่ได้มาซึ่งบริษัทนั้น
ค่าความนิยมที่เกิดจากการได้มาซึ่งบริษัทย่อยแสดงเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในงบดุลรวม

ค่าความนิยมที่รับรู้จะต้องถูกทดสอบการด้อยค่าทุกปี และแสดงด้วยราคาทุนหักค่าเผื่อการด้อยค่าสะสม
ค่าเผื่อการด้อยค่าของค่าความนิยมที่รับรู้แล้วจะไม่มีการกลับรายการ
ทั้งนี้มูลค่าคงเหลือตามบัญชีของค่าความนิยมจะถูกรวมคำนวณในกำไรหรือขาดทุนเมื่อมีการขายกิจการ

ในการทดสอบการด้อยค่าของค่าความนิยม
ค่าความนิยมจะถูกปันส่วนไปยังหน่วยที่ก่อให้เกิดกระแสเงินสด
โดยที่หน่วยนั้นอาจจะเป็นหน่วยเดียวหรือหลายหน่วยรวมกันซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากค่าความนิยมที่เกิดจากการรวมธุรกิจ

โปรแกรมคอมพิวเตอร์

รายจ่ายที่เกิดขึ้นเพื่อให้ได้มาซึ่งสิทธิในการใช้
และต้นทุนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ได้บันทึกเป็นต้นทุนของสินทรัพย์และตัดจำหน่ายโดยใช้วิธีเส้นตรง
ตลอดอายุการใช้งานเป็นระยะเวลา 5 ปีหรือตามอายุสัญญา
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนจะไม่มีการตีราคาแต่จะมีการทบทวนราคาตามบัญชีใหม่ในแต่ละปีและปรับปรุงหากการด้อยค่าเกิดขึ้น

รายจ่ายเพื่อเพิ่มหรือขยายผลการทำงานของโปรแกรมคอมพิวเตอร์ให้มีคุณค่าเพิ่มขึ้นจากคุณลักษณะที่กำหนดไว้เมื่อเริ่มต้นให้บันทึกเป็นต้นทุนเพื่อการพัฒนาและบวกรวมไว้ในต้นทุนเดิมของโปรแกรมคอมพิวเตอร์นั้น

ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์

ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์แสดงด้วยราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม
ค่าเสื่อมราคาคำนวณโดยใช้วิธีเส้นตรง

เพื่อลดราคาบัญชีของสินทรัพย์แต่ละชนิดตามอายุการใช้งานที่ประมาณการไว้ดังต่อไปนี้

ส่วนปรับปรุงอาคาร 5 ปี

คอมพิวเตอร์ 3 - 10 ปี

เครื่องตกแต่งและติดตั้ง 5 ปี

อุปกรณ์ 5 ปี

รถยนต์ 5 ปี

มูลค่าซากและอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์ได้ทบทวนและแก้ไขตามความเหมาะสม ณ
ทุกวันที่ในงบดุล

ในกรณีที่ราคาตามบัญชีสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ราคาตามบัญชีจะถูกปรับลดให้เท่ากับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนทันที

รายการกำไรขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์
กำหนดโดยเปรียบเทียบสิ่งตอบแทนที่ได้รับกับราคาตามบัญชีและรวมไว้ในกำไรจากการดำเนินงาน

การซ่อมแซมและบำรุงรักษาจะรับรู้ในงบกำไรขาดทุนระหว่างงวดบัญชีที่เกิดรายการนั้น
ต้นทุนของการปรับปรุงให้ดีขึ้น

ที่สำคัญจะบันทึกรวมไว้ในราคาตามบัญชีของสินทรัพย์หากมีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่ว่าการปรับปรุงนั้นจะทำให้บริษัทได้ประโยชน์กลับคืนมามากกว่าการใช้ประโยชน์โดยไม่มีการปรับปรุงสินทรัพย์ที่ได้มา
การปรับปรุงหลักจะตัดค่าเสื่อมราคาตลอดอายุการให้ประโยชน์ที่เหลืออยู่ของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

การด้อยค่าของสินทรัพย์

ส่วนปรับปรุงสิทธิการเช่า และอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นที่ไม่เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน
และสินทรัพย์

ไม่มีตัวตนต้องมีการทบทวนการด้อยค่า
เมื่อมีเหตุการณ์หรือสถานการณ์บ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีอาจสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
เพื่อพิจารณาผลต่อรายการขาดทุนจากการด้อยค่า
รายการขาดทุนจากการด้อยค่าจะรับรู้เมื่อราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ซึ่งหมายถึงจำนวนที่สูงกว่าระหว่างราคาขายสุทธิเทียบกับมูลค่าจากการใช้สินทรัพย์
จะถูกจัดเป็นหน่วยที่เล็กที่สุดที่สามารถแยกออกมาได้ เพื่อวัตถุประสงค์ของการประเมินการด้อยค่า ณ
วันที่ในงบดุล

เงินกู้ยืม

เงินกู้ยืมรับรู้เริ่มแรกด้วยมูลค่ายุติธรรมของสิ่งตอบแทนที่ได้รับ
หักด้วยต้นทุนการจัดทำรายการที่เกิดขึ้น
เงินกู้ยืมวัดมูลค่าในเวลาต่อมาด้วยวิธีราคาทุนตัดจำหน่ายตามวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

การรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย

รายได้จากการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ

- รายได้ค่าบริการรายเดือน รับรู้รายได้เป็นรายเดือนตามที่ได้ให้บริการตามสัญญา
โดยบริษัทจะหยุดรับรู้ รายได้เมื่อลูกค้าค้างชำระค่าบริการเกินกว่า 3 งวด ติดต่อกัน

-
รายได้ค่าบริการตามเงื่อนไขสัญญารับรู้เป็นรายได้ตามความสำเร็จของงานที่ทำเสร็จในแต่ละขั้นตามที่
ระบุในสัญญา

- รายได้ค่าบริการเมื่องานเสร็จ รับรู้เป็นรายได้เมื่อการให้บริการเสร็จสิ้น

รายได้จากการให้บริการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ

- รายได้จากการชดเชยค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (Base Fee)
รับรู้รายได้เมื่อได้ให้บริการลูกค้าในแต่ละเดือน

- รายได้ค่าส่วนแบ่งของเงินที่เรียกเก็บได้ (Cash Collection Fee)
รับรู้เป็นรายได้เป็นอัตราร้อยละของเงิน
ที่เรียกเก็บได้จากลูกหนี้ตามที่ระบุในสัญญาว่าจ้างบริหารสินทรัพย์

รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมรับรู้ตามเกณฑ์คงค้าง
ยกเว้นลูกหนี้เงินให้สินเชื่อที่ค้างชำระตั้งแต่ 3 งวดขึ้นไป
ซึ่งกลุ่มบริษัทจะรับรู้รายได้ตามเกณฑ์การรับเงิน
กลุ่มบริษัทจะกลับมาใช้เกณฑ์คงค้างก็ต่อเมื่อได้รับชำระเงินต้นและดอกเบี้ยคงค้าง
ส่วนรายได้ดอกเบี้ยรับรู้ตามเกณฑ์สัดส่วนของเวลาโดยพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของช่วงเวลาจนถึงวันครบอายุและพิจารณาจากจำนวนเงินต้นที่เป็นยอดคงเหลือในบัญชีสำหรับการบันทึกค้างรับของกลุ่มบริษัท

รายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ทั้งที่เป็นเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและที่โอนปรับเป็นเงิน

ให้สินเชื่อบันทึกตามเกณฑ์คงค้างโดยวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ยกเว้นมีความไม่แน่นอนในการเก็บชำระจะบันทึกเมื่อได้รับชำระ

รายได้เงินปันผลรับรู้เมื่อสิทธิที่จะได้รับเงินปันผลนั้นเกิดขึ้น

รายได้อื่นและค่าใช้จ่ายบันทึกตามเกณฑ์คงค้าง

การจ่ายเงินปันผล

เงินปันผลที่จ่ายบันทึกในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทในรอบระยะเวลาบัญชีซึ่งที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผล

นโยบายบัญชีเกี่ยวกับรายการอื่นๆ
สามารถดูได้จากงบการเงินรวมบริษัทฯและงบการเงินเฉพาะบริษัทประจำปี 2551

ค) รายงานการตรวจสอบบัญชี

ปี พ.ศ. 2551

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท ประจำปี 2551
ซึ่งตรวจสอบโดย นายบุญเลิศ กมลชนกกุล ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 5339 บริษัท
ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด
ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวมีความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยเสนอรายงานไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข

ปี พ.ศ. 2550

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะบริษัท ประจำปี 2550
ซึ่งตรวจสอบโดย นางสุวิมล กฤตยาเกียรณ์ ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 2982
จากสำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ
ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวมีความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยเสนอรายงานไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข

ปี พ.ศ. 2549

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวม และงบการเงินเฉพาะบริษัท ประจำปี 2549
ซึ่งตรวจสอบโดย นางสาว สุกัญญา สุธีประเสริฐ ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 5063
จากสำนักงาน เอ เอ็ม ซี จำกัด
ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวมีความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยเสนอรายงานไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข

2. ตารางแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทฯ 3 ปีย้อนหลัง

บริษัท เอแคป แอ๊ดไวเซอรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551

สินทรัพย์

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                           งบเฉพาะบริษัทฯ                                                       งบการเงินรวม                         
  ------------------------------------ --------- --------- -------------- --------- --------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                       2549      %         2550           %         2551      %         2549        %         2550          %         2551        %

                                       พันบาท               พันบาท                    พันบาท               พันบาท                 พันบาท                   พันบาท       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           109,261   35.74%    120,467        23.10%    110,083   21.11%    213,297     19.26%    1,520,633     18.18%    1,342,484   16.05%

  เงินลงทุนระยะสั้น                        -                   -                        -                                         37,471        0.45%     452,028     5.41%

  ลูกหนี้การค้าและตั่วเงินรับ-สุทธิ              89,022    29.12%    8,243          1.58%     216       0.04%     80,100      7.23%     101,589       1.21%     13,773      0.16%

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพส่วนที่                                                                                                                                     

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             -                   -                        -                   700,996     63.30%    364,527       4.36%     429,612     5.14%

  เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพส่วนที่                                                                                                                                    

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             -                   -                        -                   6,310       0.57%     518,756       6.20%     458,016     5.48%

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ                                                                                                                                  

  ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ         -                   -                        -                   -                     850,523       10.17%    437,067     5.23%

  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้อง              -                   30,161         5.78%     56,311    10.80%    -                     -                       43,783      0.52%

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  -                   5,226          1.00%     22,570    4.33%     -                     -                       8,499       0.10%

  ลูกหนี้อื่น                               5,102     1.67%     -                        -                   5,102       0.46%     65,673        0.79%     21,694      0.26%

  เงินทดรองจ่ายดำเนินงาน                  5,243     1.71%     -                        -                   5,243                 -                       -           

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันส่วนที่                                                                                                                                   

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             15,385    5.03%     12,627         2.42%     11,300    2.17%     -                     -                       -           

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น-สุทธิ                  5,321     1.74%     2,340          0.45%     1,850     0.35%     5,182       0.47%     31,041        0.37%     44,989      0.54%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     229,334   75.01%    179,064        34.33%    202,330   38.79%    1,016,230   91.77%    3,490,213     41.74%    3,251,945   38.89%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                 

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ-สุทธิ                              -                        -                   -                     4,357,394     52.11%    5,072,382   60.66%

  เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ-สุทธิ                             -                        -                   -                     2,836         0.03%     339,388     4.06%

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ   -                   -                        -                   -                     389,824       4.66%     109,909     1.31%

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     -                   86,458         16.58%    120,370   23.08%    -                     -                       -           

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                     30,250    9.89%     196,582        37.69%    202,582   38.84%    -                     -                       -           

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                     30,000    9.81%     30,000         5.75%     -                   30,000      2.71%     31,148        0.37%     1,927       0.02%

  ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ         13,205    4.32%     26,053         5.00%     33,508    6.42%     48,295      4.36%     218,213       2.61%     148,345     1.77%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                    -                   43             0.01%     2,053     0.39%     -                     136,216       1.63%     78,340      0.94%

  ค่าความนิยม-สุทธิ                        -                   -                        -                   -                     (301,778)     -3.61%    6,889       0.08%

  สินทรัพยไม่หมุนเวียนอื่น-สุทธิ                2,943     0.96%     3,352          0.64%     3,347     0.64%     12,807      1.16%     38,339        0.46%     35,892      0.43%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   76,398    24.99%    342,488        65.67%    361,860   69.38%    91,102      8.23%     4,872,192     58.26%    5,793,072   69.28%

  รวมสินทรัพย์                            305,732   100.00%   521,552        100.00%   564,190   100.00%   1,107,332   100.00%   8,362,405     100.00%   9,045,017   100.00%
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                              งบเฉพาะบริษัทฯ                                                       งบการเงินรวม                         
  -------------------------------------- ---------- --------- -------------- --------- --------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                         2549       %         2550           %         2551      %         2549        %         2550          %         2551        %

                                         พันบาท                พันบาท                    พันบาท               พันบาท                 พันบาท                   พันบาท       

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                        

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                  -                    -                        -                   -                     11,600        0.14%     5,300       0.06%

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   -                    -                        15        0.00%     -                     37,668        0.45%     26,010      0.29%

  เจ้าหนี้ค่าซื้อเงินลงทุนในลูกหนี้                 -                    -                        -                   333,432     30.11%    -                       -           

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึง                                                                                                                               

  กำหนดชำระภายใน 1 ปี                     -                    -                        -                   -                     -                       38,947      0.43%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน         -                    -                        -                   -                     800,000       9.57%     -           

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันที่ถึง                                                                                                                                  

  กำหนดชำระภายใน 1 ปี                     -                    -                        -                   -                     -                       905,938     10.02%

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                                                         

  ที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี                  4,027      1.32%     1,150          0.22%     2,340     0.41%     10,172      0.92%     22,642        0.27%     6,087       0.07%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          16,006     5.24%     13,345         2.56%     10,416    1.85%     32,125      2.90%     234,750       2.81%     253,966     2.81%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                         20,033     6.55%     14,495         2.78%     12,771    2.26%     375,729     33.93%    1,106,660     13.23%    1,236,248   13.67%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                      

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ             1,044      0.34%     537            0.10%     5,540     0.98%     5,830       0.53%     5,508         0.07%     6,730       0.07%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน            -                    -                        -                   430,200     38.85%    4,532,242     54.20%    3,545,705   39.20%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน        -                    -                        -                   -                     1,271,442     15.20%    2,513,257   27.79%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                       1,044      0.34%     537            0.10%     5,540     0.98%     436,030     39.38%    5,809,192     69.47%    6,065,692   67.06%

  รวมหนี้สิน                                21,077     6.89%     15,032         2.88%     18,311    3.25%     811,759     73.31%    6,915,852     82.70%    7,301,940   80.73%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                        

  ทุนออกจำหน่ายและชำระแล้ว                                                                                                                                              

  หุ้นสามัญ 125,000,000 หุ้น                                                                                                                                              

  มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                         100,000    32.71%    125,000        23.97%    125,000   22.16%    100,000     9.03%     125,000       1.49%     125,000     1.38%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                           187,742    61.41%    337,742        64.76%    337,742   59.86%    187,742     16.95%    337,742       4.04%     337,742     3.73%

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน              -                    -                        -                   -                     (219)         0.00%     (557)       -0.01%

  กำไรสะสม                                                                                                                                                           

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย              7,872      2.57%     10,372         1.99%     12,500    2.22%     7,872       0.71%     10,372        0.12%     12,500      0.14%

  ยังไม่ได้จัดสรร                            (10,959)   -3.58%    33,406         6.41%     70,637    12.52%    (42)        0.00%     182,642       2.18%     333,394     3.69%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         284,655    93.11%    506,520        97.12%    545,879   96.75%    295,572     26.69%    655,537       7.84%     808,079     8.93%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย             -                    -                        -                   1           0.00%     791,016       9.46%     934,998     10.34%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น และส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                      

  ส่วนน้อยในบริษัทย่อย                        284,655    93.11%    506,520        97.12%    545,879   96.75%    295,573     26.69%    1,446,553     17.30%    1,743,077   19.27%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                  305,732    100.00%   521,552        100.00%   564,190   100.00%   1,107,332   100.00%   8,362,405     100.00%   9,045,017   100.00%
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกำไรขาดทุน

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551

  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                          งบเฉพาะบริษัทฯ                                                         งบการเงินรวม                         
  ----------------------------------- --------- --------- -------------- --------- --------- --------- --------- --- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                      2549      %         2550           %         2551      %         2549      %             2550          %         2551        %

                                      พันบาท               พันบาท                    พันบาท               พันบาท                   พันบาท                   พันบาท       

  รายได้                                                                                                                                                            

  รายได้จากการให้บริการ                  316,864   98.08%    152,189        75.36%    206,387   83.40%    335,371       98.14%    111,504       11.59%    131,295     8.09%

  ดอกเบี้ยรับจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ   -                   -                        -                   -                       395,089       41.06%    776,536     47.86%

  ดอกเบี้ยรับจากสินเชื่อรายย่อย              -                   -                        -                   -                       58,141        6.04%     405,815     25.01%

  รายได้อื่น                             6,194     1.92%     49,757         24.64%    41,086    16.60%    6,349         1.86%     397,530       41.31%    308,708     19.03%

  รวมรายได้                            323,058   100.00%   201,946        100.00%   247,473   100.00%   341,720       100.00%   962,264       100.00%   1,622,354   100.00%

  ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                                                                                                                                            

  ต้นทุนการให้บริการ การบริหารสินทรัพย์                                                                                                                                    

  และการให้สินเชื่อ                       256,577   79.42%    89,064         44.10%    43,606    17.62%    249,238       72.94%    127,726       13.27%    203,151     12.52%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             18,941    5.86%     56,513         27.98%    115,785   46.79%    28,868        8.45%     457,698       47.56%    902,121     55.61%

  หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)                 (19)      -0.01%    -                        -                   9,909         2.90%     -                       -           

  รวมค่าใช้จ่าย                          275,499   85.28%    145,577        72.09%    159,391   64.41%    288,015       84.28%    585,424       60.84%    1,105,272   68.13%

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ 47,559    14.72%    56,369         27.91%    88,082    35.59%    53,705        15.72%    376,840       39.16%    517,082     31.87

  ดอกเบี้ยจ่าย                           352       0.11%     1,913          0.95%     526       0.21%     9,431         2.76%     213,611       22.20%    479,920     29.58%

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                     47,207    14.61%    54,456         26.97%    87,556    35.38%    44,274        12.96%    163,229       16.96%    37,162      2.29%

  ภาษีเงินได้                            9,583     2.97%     7,591          3.76%     18,197    7.35%     12,879        3.77%     9,575         1.00%     23,318      1.44%

  กำไรสุทธิสำหรับปี                       37,624    11.65%    46,865         23.21%    69,359    28.03%    31,395        9.19%     153,654       15.97%    13,844      0.85%

  การแบ่งปันส่วนของเจ้าของ                                                                                                                                             

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                         37,624    11.65%    46,865         23.21%    69,359    28.03%    31,395        9.19%     185,184       19.24%    (130,138)   -8.02%

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย          -                   -                        -                   -                       (31,530)      -3.28%    143,982     8.87%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน              0.38                0.46                     0.55                0.31                    1.81                    (1.04)      
  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                             งบเฉพาะบริษัทฯ                                 งบการเงินรวม         
  --------------------------------------------- --------- -- -------------- -- ---------- -- --------- -- ------------- -- -- -------------
                                                2549         2550              2551          2549         2550                2551

                                                พันบาท        พันบาท             พันบาท         พันบาท        พันบาท               พันบาท

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                                                                                                    

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                            54,456            87,556                     163,229             37,162

  กำไรสุทธิ                                       37,624                                       31,395                           

  รายการปรับปรุง                                                                                                                

  ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย                         5,415        4,514             7,865         16,520       (357,522)           149,656

  ดอกเบี้ยรับ                                      -            (5,510)           (7,746)       -            (461,347)           (1,203,778)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     -            1,833             5             -            213,075             477,373

  ดอกเบี้ยจ่ายตามสัญญาเช่าซื้อและเช่าทางการเงิน          -            80                521           -            536                 2,352

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ       -            -                 -             9,909        127,778             446,163

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                 (19)         (60)              1,200         4,931        94,450              (353,285)

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเงินให้สินเชื่อ                                                                                                 

  แก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                              -            -                 -             -            -                   18,721

  ขาดทุนจากการด้อยค่าและตัดจำหน่ายของ                                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ค่าความนิยม และสินทรัพย์อื่น         6,667        3,889             -             6,667        4,726               30,746

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์                                                                                 

  ด้อยคุณภาพและเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ            -            -                 -             -            -                   17,231

  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์                                                                                

  เงินลงทุนระยะยาว และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน               105          694               (1,929)       105          5,976               3,815

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ     -            -                 -             -            -                   (703)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                           

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                       49,791       59,896            87,472        69,527       (209,099)           (374,547)

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                   -                                                                             

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                           19,270       46,692            6,827         26,606       (35,569)            87,816

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                       -            -                 -             52,727       (4,611,512)         (2,522,904)

  เงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                    -            -                 -             (6,310)      551,070             984,904

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ                4,453        -                 -             4,453        182,973             1,046,656

  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     (3,800)      -                 (26,150)      (3,800)      -                   (43,783)

  ลูกหนี้อื่น                                        2,180        5,102             -             886          (36,960)            43,979

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                               (9)          4,389             (15,733)      (6,198)      90,888              (68,204)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             -            (275)             4             -            (1,865)             2,447

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                    

  เจ้าหนี้การค้าและตั่วเงินจ่าย                         -            -                 -             -            7,621               (6,300)

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                          -            -                 15            -            -                   (1,231)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 (6,843)      (3,988)           (8,258)       15,025       (116,339)           (18,133)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                       

  ก่อนเงินรับ(จ่าย)จากดอกเบี้ยและภาษี                  65,043       111,816           44,177        152,916      (4,178,792)         (869,300)

  ดอกเบี้ยรับ                                      -            5,376             6,626         -            460,871             1,223,141

  ดอกเบี้ยจ่ายไม่รวมสัญญาเช่าทางการเงิน                -            (1,833)           (5)           -            (115,086)           (454,995)

  ภาษีเงินได้จ่าย                                   -            (6,263)           (13,064)      -            (9,035)             (18,774)

  เงินสดสุทธิได้รับ (ใช้ไป) จากการดำเนินงาน            65,043       109,096           37,734        152,916      (3,842,042)         (119,928)
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 2550 และ 2551

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                                งบเฉพาะบริษัทฯ                                  งบการเงินรวม         
  ----------------------------------------------- ---------- -- -------------- -- ---------- -- ---------- -- ------------- -- -- -------------
                                                  2549          2550              2551          2549          2550                2551

                                                  พันบาท         พันบาท             พันบาท         พันบาท         พันบาท               พันบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                         

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะสั้น                         6,115         -                 -             -             (37,471)            (549,394)

  เงินสดจ่ายสำหรับเงินให้กู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      (1,250)       -                 (12,500)      -             -                   -

  เงินสดจ่ายสำหรับเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   -             (86,458)          (50,000)      -             -                   -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                   (25,000)      (166,332)         (6,000)       -             -                   -

  เงินสดจ่ายซื้อส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์ และ                                                                                              

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                   (1,574)       (21,404)          (8,432)       (3,332)       (25,990)            (22,406)

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น                   -             -                 -             -             -                   134,837

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาว                  -             -                 29,591        -             -                   29,849

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       -             1,463             13,827        -             -                   -

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -             -                 16,088        -             -                   -

  เงินสัดรับจากการจำหน่ายส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์         -             -                               -             -                   -

  และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                523           4,055             2,906.00      523.00        5,036               5,685

  เงินสดรับจากการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                 -             -                 -             -             566,337             -

  เงินสดสุทธิได้รับ (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน               (21,186)      (268,676)         (14,520)      (2,809)       507,912             (401,429)

                                                                                                                                  

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                      

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน           -             -                 -             -             100,000             700,000

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       -             -                 -             -             4,379,814           2,614,615

  เงินสดจ่ายกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน             -             -                 -             -             -                   (800,000)

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน             -             -                 -             -             -                   (1,647,590)

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง            -             -                 -             -             -                   (466,862)

  เงินสดจ่ายดอกเบี้ยตามสัญญาเช่าการเงิน                  (5,167)       -                 -             (12,350)      -                   (2,352)

  เงินสดจ่ายหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                      -             (4,214)           (3,598)       -             (13,348)            (24,603)

  เงินปันผลจ่าย                                      (84,909)      -                 (30,000)      (84,909)      -                   (30,000)

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                              -             175,000           -             -             175,000             -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน            (90,076)      170,786           (33,598)      (97,259)      4,641,466           343,208

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) สุทธิ       (46,219)      11,206            (10,384)      52,848        1,307,336           (178,149)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                   155,481       109,261           120,467       160,449       213,297             1,520,633

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                 109,262       120,467           110,083       213,297       1,520,633           1,342,484
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

3. อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ (Ratio Analysis)

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                      งบเฉพาะบริษัทฯ                                          งบการเงินรวม                   
  ----------------------------------- --------- ----- -------------- ----- --------- ----- ---------- ----- ------------- ----- --------- -----
                                      2549            2550                 2551            2549             2550                2551      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     11.45     เท่า   12.35          เท่า   15.84     เท่า   2.70       เท่า   3.15          เท่า   2.63      เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               9.90      เท่า   8.88           เท่า   8.64      เท่า   0.78       เท่า   1.47          เท่า   1.10      เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           2.72      เท่า   6.32           เท่า   2.77      เท่า   0.74       เท่า   -5.18         เท่า   -0.10     เท่า

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             3.21      เท่า   3.13           เท่า   48.80     เท่า   3.34       เท่า   6.22          เท่า   22.77     เท่า

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   112       วัน    115            วัน    7         วัน    108        วัน    58            วัน    16        วัน

  อัตราการหมุนเวียนเจ้าหนี้                 #DIV/0!   เท่า   #DIV/0!        เท่า   #DIV/0!   เท่า   #DIV/0!    เท่า   22.02         เท่า   24.04     เท่า

  ระยะเวลาชำระหนี้                      #DIV/0!   วัน    #DIV/0!        วัน    #DIV/0!   วัน    #DIV/0!    วัน    16            วัน    15        วัน

  Cash Cycle                          #DIV/0!   วัน    #DIV/0!        วัน    #DIV/0!   วัน    #DIV/0!    วัน    42            วัน    1         วัน

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                        
  (Profitability Ratio)                                                                                                                   

  อัตรากำไรขั้นต้น                        20.58     %     55.90          %     82.38     %     27.58      %     86.73         %     87.48     %

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              14.72     %     27.91          %     35.59     %     91.55      %     39.16         %     31.87     %

  อัตรากำไรอื่นๆ                         1.92      %     24.64          %     16.60     %     1.86       %     41.31         %     19.03     %

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             1.37      เท่า   1.94           เท่า   0.43      เท่า   2.40       เท่า   -10.20        เท่า   -0.23     เท่า

  อัตรากำไรสุทธิ                         11.65     %     23.21          %     28.03     %     9.19       %     15.97         %     0.85      %

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   26.43     %     11.85          %     13.18     %     21.24      %     32.31         %     1.89      %

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                       
  (Efficiency Ratio)                                                                                                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               10.97     %     11.33          %     12.78     %     4.18       %     3.25          %     0.16      %

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           296.76    %     261.47         %     250.50    %     93.81      %     -101.24       %     56.27     %

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 0.94      เท่า   0.49           เท่า   0.46      เท่า   0.45       เท่า   0.20          เท่า   0.19      เท่า

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                           
  (Financial Policy Ratio)                                                                                                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            0.07      เท่า   0.03           เท่า   0.03      เท่า   2.75       เท่า   4.78          เท่า   4.19      เท่า

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         156.56    เท่า   52.06          เท่า   36.14     เท่า   13.85      เท่า   -19.03        เท่า   -1.30     เท่า

  อัตราส่วนความสามารถ                   2.45      เท่า   0.40           เท่า   0.59      เท่า   45.89      เท่า   -147.83       เท่า   -5.35     เท่า

  ชำระภาระผูกพัน (cash basis)                                                                                                               

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   2.26      %     0.00           %     0.43      %     2.70       %     0.00          %     2.17      %

  อัตราการเติบโต (Growth Ratio)                                                                                                             

  สินทรัพย์รวม                           -19.61    %     70.59          %     8.18      %     179.73     %     655.18        %     8.16      %

  หนี้สินรวม                             -32.28    %     -28.68         %     21.81     %     1,638.76   %     751.96        %     5.58      %

  รายได้จากการบริการ                    13.76     %     -51.97         %     35.61     %     13.62      %     68.39         %     132.61    %

  ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร               -4.24     %     198.36         %     104.88    %     20.91      %     1,485.49      %     97.10     %

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                    -30.05    %     24.56          %     48.00     %     -41.63     %     489.85        %     -170.27   %

  ข้อมูลต่อหุ้น (Per Share)                                                                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      2.85      บาท   4.95           บาท   4.37      บาท   2.96       บาท   6.41          บาท   6.46      บาท

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                0.38      บาท   0.46           บาท   0.55      บาท   0.31       บาท   1.81          บาท   -1.04     บาท

  เงินปันผลต่อหุ้น                         0.85      บาท   0.00           บาท   0.24      บาท   0.85       บาท   0.00          บาท   0.24      บาท
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.2.1 ภาพรวมการดำเนินงานและการเปลี่ยนแปลงสำคัญในช่วงที่ผ่านมา

ปี 2551 ที่ผ่านมา ภาพรวมของการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย
เน้นการบริหารงานในธุรกิจด้านบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ หรือการบริหารหนี้
และธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภค
ในขณะที่ธุรกิจด้านที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ
ตลอดปีที่ผ่านมามีสัดส่วนลดลงไปตามสภาพเศรษฐกิจที่กำลังซบเซา
ทำให้งานในด้านธุรกิจด้านการลงทุนหรือเพิ่มทุนมีสัดส่วนลดลงตามไปด้วย
แต่ในขณะเดียวกันงานบริการด้านการปรับโครงสร้างหนี้ทั้งของลูกค้ารายใหม่
และการปรับโครงสร้างหนี้จากลูกหนี้ในพอร์ตธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่บริษัทฯบริหารอยู่ก็มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น
ทั้งนี้เนื่องจากปีที่ 2551 ที่ผ่านมาบริษัทฯ รับจ้างบริหารพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 4
พอร์ต คิดเป็นมูลหนี้ตามมูลค่าเงินต้นประมาณเกือบ 20,000 ล้านบาท นอกจากนี้
ปีที่ผ่านมาเป็นปีแรกที่บริษัทฯได้เข้าไปบริหารงาน
และรับรู้รายได้จากธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคแบบเต็มปี
อันเป็นผลจากการเข้าถือหุ้นร้อยละ 50.99 เมื่อเดือนพฤศจิกายนปี 2550 ที่ผ่านมา

สำหรับการรับจ้างบริหารพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพในต้นปี บริษัทฯรับจ้างบริหารพอร์ตเพิ่มขึ้นจำนวน
1 พอร์ต ให้กับบบส.สตาร์ ซึ่งเป็นบริษัทย่อย มูลหนี้ตามมูลค่าเงินต้นประมาณ 7,712 ล้านบาท
ภายหลังจากที่บริษัทฯได้เข้าถือหุ้นในบบส.สตาร์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 60 เป็นร้อยละ 83.44
และรับจ้างบริหารให้กับบริษัทบริหารสินทรัพย์แห่งหนึ่งที่เกี่ยวข้องกัน (มีกรรมการร่วมกันคือนายเอนก
ปิ่นวนิชย์กุล และนายพรางกูร ไวยหงษ์) จำนวน 3 พอร์ต มูลหนี้ตามมูลค่าเงินต้นรวมกันประมาณ
11,875 ล้านบาท

ในช่วงกลางปี 2551
การดำเนินธุรกิจของบริษัทฯได้รับความสนใจจากสถาบันการเงินที่เป็นหนึ่งในกลุ่มสมาชิกของธนาคารโลก
ซึ่งก็คือบรรษัทเงินทุนระหว่างประเทศ (International Finance Corporation : IFC)
เข้ามาลงทุนโดยการซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯผ่านผู้ถือหุ้นรายอื่นรวมเป็นจำนวน 6 ล้านหุ้น
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 4.80 การเข้ามาถือหุ้นในบริษัทฯ โดย IFC นั้น
แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นและวิสัยทัศน์ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อย ได้เป็นอย่างดี
เนื่องจากว่าโดยปกติแล้ว IFC
จะให้ความสำคัญต่อการพิจารณาเข้าลงทุนในธุรกิจภาคเอกชนของประเทศที่กำลังพัฒนา

นอกจากนี้ในปลายปี บริษัทฯได้มีการปรับโครงสร้างการให้บริการงานที่ปรึกษา ด้วยการให้บริษัทย่อย
คือ เอแคป คอร์ปอเรท เซอร์วิสเซส หรือ ACS ให้บริการงานที่ปรึกษาด้านวาณิชธนกิจ
แก่ลูกค้าของบริษัทฯแทน เพื่อบริษัทฯจะมุ่งให้บริการงานด้านบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นหลัก ซึ่ง
ACS นั้นมีคุณสมบัติพร้อมต่อการให้บริการงานในด้านนี้อยู่แล้ว โดยนอกจากที่ ACS
มีใบอนุญาตการเป็นผู้ทำแผนและผู้บริหารแผนแล้ว เมื่อเดือนธันวาคม ปี 2551 ที่ผ่านมา ACS
ก็ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
ให้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินในการปฏิบัติหน้าที่ภายใต้ขอบเขตและการกำกับของสำนักงานคณะกรรมการ
ก.ล.ต. ด้วยเช่นกัน นอกเหนือจากที่บริษัทย่อย CAP OK
ให้บริการงานด้านสินเชื่อรายย่อยเพื่อการอุปโภคและบริโภค อีกสายธุรกิจหนึ่ง

11.2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาพอสรุปในแต่ละหัวข้อได้ดังนี้

-   รายได้

รายได้

ปี 2551 บริษัทฯมีรายได้หลักจากธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลฯ
(พิจารณาโครงสร้างรายได้ส่วนที่ 1 หน้า 15 ประกอบ) คิดรวมกันเกือบร้อยละ 80
ของรายได้รวมทั้งหมดของบริษัทฯและบริษัทย่อย โดยที่ยังไม่ได้รวมรายได้จากหนี้สูญที่ได้รับคืนจำนวน
261.19 ล้านบาท

รายได้จากการบริหารพอร์ตโดยบริษัทย่อย คือ บบส.เอแคป และบบส.สตาร์ ที่เป็นเจ้าของพอร์ต
ซึ่งจะรับรู้รายได้จากดอกเบี้ยของลูกหนี้ในพอร์ตที่ประมูลซื้อมา
โดยใช้เกณฑ์คงค้างของดอกเบี้ยที่แท้จริง ยกเว้นมีความไม่แน่นอนในการเก็บชำระหนี้
จะรับรู้รายได้ตามที่ได้รับชำระทั้งที่เป็นเงินลงทุนในลูกหนี้และที่โอนกลับเป็นเงินให้สินเชื่อ
ซึ่งจะบันทึกเมื่อได้รับชำระหนี้
โดยการเรียกเก็บหนี้อาจมาจากการที่บริษัทย่อยได้ว่าจ้างให้บริษัทฯเป็นผู้บริหารพอร์ต
หรือบริษัทย่อยที่เป็นเจ้าของพอร์ตเป็นผู้บริหารพอร์ตเองก็ได้ โดยในปี 2551 ที่ผ่านมา
รายได้ในส่วนนี้มีจำนวน 776.54 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2550 มีจำนวน 395.09 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนเพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 100 ของรายได้จากการให้บริการในส่วนนี้

รายได้จากการรับจ้างบริหารพอร์ตโดยบริษัทฯ และบริษัทย่อย คือ ACAP MALASIA
ที่จะรับรู้รายได้จากรูปแบบดังต่อไปนี้

- รายได้ค่าตอบแทนสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Base Fee) โดยรายได้จาก Base Fee
นั้นบริษัทฯสามารถเรียกเก็บจากผู้ว่าจ้างได้เป็นรายเดือน

-   รายได้ค่าตอบแทนส่วนแบ่งร้อยละจากจำนวนเงินที่บริษัทฯได้รับจากลูกหนี้และ/หรือจากการขายหลักประกัน
    (Cash Collection Fee) กำหนดชำระเป็นรายไตรมาส บริษัทฯจะตั้งเป็นรายได้ค้างรับ ณ
    สิ้นไตรมาส และเมื่อบริษัทฯมีการออกใบเรียกเก็บเงินจึงทำการกลับรายการ

-   รายได้จากการให้บริการที่ปรึกษากฎหมายจากบริษัทย่อย
    สำหรับงานด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจบริหารสินทรัพย์

สำหรับรายได้จากการให้บริการปี 2551 มีจำนวน 131.29 ล้านบาท
ในจำนวนนี้เป็นรายได้ที่ได้รับจากการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นจำนวน 99.47 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 6.13 เมื่อเทียบกับรายได้รวมทั้งหมดของบริษัทฯและบริษัทย่อย โดยเพิ่มขึ้นเท่ากับ
35.06 ล้านบาท เมื่อเทียบกับรายได้จากการรับจ้างบริหารพอร์ตในปี 2550 ที่มีจำนวน 64.41
ล้านบาท
ทั้งนี้เมื่อรวมรายได้จากดอกเบี้ยรับจากการบริหารพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพโดยบบส.เอแคป
และบบส.สตาร์ จำนวนประมาณ 776.54 ล้านบาท แล้ว ในปี 2551
มีรายได้รวมจากงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพทั้งสิ้นเป็นจำนวนประมาณ 876.01 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเท่ากับ 416.51 ล้านบาท จากปี 2550 ที่มีรายได้จากงานนี้จำนวนประมาณ 459.50
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 91
รายได้ที่เพิ่มขึ้นนั้นเนื่องมาจากการที่บริษัทฯรับจ้างบริหารพอร์ตเพิ่มขึ้นอีก 4 พอร์ต ในปีที่ผ่านมา
ประกอบกับการรับรู้รายได้จากการบริหารพอร์ตในประเทศมาเลเซีย โดยบริษัทย่อย เอแคป
มาเลเซีย ที่บริหารพอร์ตมูลค่าเงินต้นจำนวนประมาณ 2,500 ล้านบาท

สำหรับรายได้จากการให้บริการจำนวน 131.29 ล้านบาท
นอกจากรายได้ในส่วนของการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแล้ว
รายได้จะมาจากการให้บริการงานที่ปรึกษาด้านวาณิชธนกิจ ซึ่งในปี 2551 มีจำนวนประมาณ 31.82
ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 2 ของรายได้รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย
โดยลดลงจากปี 2550 ที่มีรายได้ในส่วนนี้จำนวนประมาณ 47.09 ล้านบาท
สาเหตุเนื่องมาจากความซบเซาของธุรกิจด้านวาณิชธนกิจโดยเฉพาะการระดมทุน
และการขยายการลงทุน ที่ได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจทั่วโลก
ซึ่งรายได้จากงานวาณิชธนกิจในปีที่ผ่านมาจึงมาจากการให้บริการปรับโครงสร้างหนี้ให้กับลูกค้ามากกว่า

ในส่วนของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคที่บริษัทฯเข้าไปถือหุ้นร้อยละ 50.99 ใน
CAP OK ปีที่ผ่านมาบริษัทฯรับรู้รายได้จากดอกเบี้ยจำนวนประมาณ 405.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2550 ที่รับรู้รายได้ในส่วนนี้เพียงแค่จำนวนประมาณ 58.14 ล้านบาท
เนื่องจากการเข้าไปถือหุ้นในปลายปี 2550
รายได้ที่สำคัญอีกจำนวนหนึ่งที่บริษัทฯรับรู้ในปีที่ผ่านมาจากสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคนี้
คือ การรับรู้รายได้จากหนี้สูญจำนวนประมาณ 261.19 ล้านบาท
โดยถูกบันทึกอยู่ในรายได้อื่นที่มีจำนวน 308.71 ล้านบาท

โดยสรุปเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนการเจริญเติบโตของรายได้จากการให้บริการ พบว่าในปี 2551
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสัดส่วนการเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 132.62 เมื่อเทียบกับปี
2550อัตราการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้ทั้งของธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและของธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคเป็นสำคัญ

ต้นทุนบริการ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

เมื่อพิจารณาต้นทุนของการให้บริการปี 2551 มีจำนวน 203.15 ล้านบาท เทียบกับปี 2550
ที่มีจำนวนประมาณ 127.73 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 75.42 ล้านบาท
หรือคิดเป็นต้นทุนการให้บริการที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 59.05
สาเหตุเนื่องมาจากการรับรู้ต้นทุนในสายงานธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคที่นำเข้ามาจัดทำงบการเงินรวม

สำหรับต้นทุนในปี 2551
นี้ประกอบด้วยต้นทุนของสายงานธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภค จำนวนประมาณ
103.38 ล้านบาท ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจำนวนประมาณ 80.47 ล้านบาท
และสายงานวาณิชธนกิจจำนวนประมาณ 19.30 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่ต้นทุนในแต่ละสายงานมาจากค่าเงินเดือนของพนักงานที่ปฏิบัติงานในสายงานนั้นๆ
ซึ่งคิดเป็นเงินเดือนและค่าจ้างพนักงานรวมประมาณ 153.64 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2550
ที่มีจำนวนประมาณ 73.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 108 ส่วนต้นทุนอื่นๆ ที่สำคัญรองลงมาได้แก่
ค่าวิชาชีพจากที่ปรึกษาทางด้านกฎหมายต่างๆ จำนวนประมาณ 17.90 ล้านบาท นอกจากนั้นได้แก่
ค่าเสื่อมของทรัพย์สิน ค่าเช่าสำนักงาน ค่าโทรศัพท์ เป็นต้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากจำนวนประมาณ 457.70 ล้านบาท ในปี
2550 เป็นจำนวนประมาณ 902.12 ล้านบาท ในปี 2551 โดยเพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 444.42
ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในส่วนของสายงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพมากที่สุดประมาณ 561.85
ล้านบาท
รองลงมาได้แก่ค่าใช้จ่ายในส่วนของสายงานสินเชื่อเพื่อการอุปโภคและบริโภคจำนวนประมาณ
252.95 ล้านบาท และเป็นค่าใช้จ่ายสายงานวาณิชธนกิจประมาณ 87.32 ล้านบาท

สำหรับค่าใช้จ่ายในสายงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
จะเกิดจากผลขาดทุนจากการตั้งด้อยค่าของสินทรัพย์ประมาณ 446.16 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายพนักงานประมาณ 30.56 ล้านบาท นอกนั้นเป็นค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ในส่วนของค่าใช้จ่ายในสายงานสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการบริโภคและอุปโภคนั้น
จะเป็นค่าใช้จ่ายของพนักงานประมาณ 184.38 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาประมาณ 129.93 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายในการดำเนินการประมาณ 114.79 ล้านบาท และมีรายการโอนกลับหนี้เสีย 354.48
ล้านบาท นอกนั้นได้แก่ ค่าจ้างการติดตามหนี้
ค่าธรรมเนียมจากการให้บริการของธนาคารสำหรับการชำระเงินของลูกหนี้ และอื่นๆอีกจำนวน
178.33 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายที่เกิดจากสายงานวาณิชธนกิจที่มีจำนวนน้อยที่สุด
ส่วนใหญ่มาจากเงินเดือนพนักงานจำนวนประมาณ 45.19 ล้านบาท นอกนั้นได้แก่
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับค่าเช่า ค่าวิชาชีพจากที่ปรึกษาทางด้านกฎหมายต่างๆ ค่าเสื่อม และอื่นๆ เป็นต้น

การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายรวมปี 2551 ประมาณ 444.42 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550
คิดเป็นสัดส่วนการเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 97.10 ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าว
นอกจากค่าใช้จ่ายที่เกิดจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารแล้ว
บริษัทฯและบริษัทย่อยยังมีค่าใช้จ่ายที่เกิดจากผลขาดทุนจากการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเกือบ
500 ล้านบาท
โดยที่ส่วนใหญ่เป็นการตั้งสำรองด้อยค่าจากลูกหนี้ในพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัทย่อย คือ
บบส. เอแคป และบบส. สตาร์ เป็นหลัก ซึ่งการตั้งด้อยค่าที่มีจำนวนมากขึ้นในปีที่ผ่านมา
ก็เนื่องจากต้องปฏิบัติให้เป็นไปตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
อย่างไรก็ตามในอนาคตหากมีการเปลี่ยนนโยบายในการตั้งด้อยค่าของสินทรัพย์จากธนาคารแห่งประเทศไทย
หรือบริษัทฯและบริษัทย่อยสามารถดำเนินการเรียกเก็บหนี้ได้เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ก็จะลดลงตามไปด้วย

ดอกเบี้ยจ่าย

ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2551 จำนวน 479.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 266.31 ล้านบาท
จากปี 2550 ที่มีจำนวนดอกเบี้ยจ่ายประมาณ 213.61 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากการที่บริษัทฯสามารถเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ได้มากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา
ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายที่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการชำระคืนหนี้ของลูกหนี้สูงขึ้นไปด้วย
โดยดอกเบี้ยจ่ายจำนวนดังกล่าวเป็นดอกเบี้ยจ่ายของบบส.เอแคป เท่ากับ 344.08 ล้านบาท
และดอกเบี้ยจ่ายของบบส.สตาร์เท่ากับ 115.82 ล้านบาท นอกจากนี้เป็นดอกเบี้ยเงินกู้ยืมของ Cap
OK ต่อสถาบันการเงินประมาณ 19.30 ล้านบาท ส่วนที่เหลือได้แก่ดอกเบี้ยจ่ายจากการเช่าซื้อของ
บริษัทฯ และบริษัทย่อยอื่น คือ ACS และเอแคป เซอร์วิสเซส

กำไรสุทธิ

ผลกำไรของบริษัทฯและบริษัทย่อยในระหว่างปี 2550 และปี 2551 เป็นดังนี้

  ----------------------------- ---------- ----------------------------------- ---------- -----------------------------------
                                2550                                           2551       

                                ล้านบาท     % เทียบกับรายได้และดอกเบี้ยจากการให้บริการ ล้านบาท     % เทียบกับรายได้และดอกเบี้ยจากการให้บริการ

  กำไรขั้นต้น                      437.01     77.38                               1,110.50   84.53

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   376.84     66.73                               517.08     39.36

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น            185.18     32.79                               (130.14)   (9.91)
  ----------------------------- ---------- ----------------------------------- ---------- -----------------------------------

ในปี 2551 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิลดลงจากปี 2550
เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัทย่อย
ซึ่งได้แก่ บบส.เอแคป และบบส.สตาร์ ที่เป็นเจ้าของพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ทำให้งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยแสดงกำไรสุทธิที่ลดลง
ในขณะเดียวกันเมื่อพิจารณาจากกำไรสุทธิของบริษัทฯ (ที่ปรากฎในงบการเงินรวม
และงบการเงินเฉพาะบริษัทประจำปี 2551) จะพบว่าบริษัทฯมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 46.87
ล้านบาท ในปี 2550 เป็น 69.36 ล้านบาท ในปี 2551 มีกำไรเพิ่มขึ้น 22.49 ล้านบาท
โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นนี้มาจากการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัทฯเป็นหลัก
และบริษัทฯไม่มีภาระในเรื่องของการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เนื่องบริษัทฯมิได้เป็นเจ้าของพอร์ต

อย่างไรก็ตามในปีที่ผ่านมาเมื่อพิจารณาจากกำไรขั้นต้น (Gross Profit)
พบว่ามีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าจำนวนประมาณ 673.49 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตของกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 154 ทั้งนี้เมื่อพิจารณาจะเห็นว่า ในปี
2551
ที่ผ่านมาบริษัทฯและบริษัทย่อยมีการรับรู้รายได้มาจากทั้งธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่เป็นรายได้ส่วนของบริษัทย่อย
และรับรู้รายได้จากธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคของ CAP OK
เป็นจำนวนที่สูงขึ้นจากปี 2550 อย่างเห็นได้ชัด ดังนั้น
การตั้งสำรองการด้อยค่าของสินทรัพย์ในปีที่ผ่านมา
ในอนาคตหากบริษัทฯและบริษัทย่อยมีการเรียกเก็บหนี้ได้เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายในส่วนนี้ก็จะมีสัดส่วนลดลงตามไปด้วย

ทั้งนี้ในการพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) เฉพาะของบริษัทฯ พบว่าในปี 2551
บริษัทฯมีอัตราผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากปี 2550 โดยมี ROE สูงขึ้นจากร้อยละ 11.85 เป็นร้อยละ
13.18 และมีอัตราของกำไรสุทธิเฉพาะของบริษัทฯจากร้อยละ 23.21 เป็นร้อยละ 28.03
ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯยังอยู่ในระดับที่น่าพอใจ

11.2.3 ฐานะการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย

-   สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น

สินทรัพย์

เนื่องจากลักษณะธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อยเป็นการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงิน
การบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และการให้สินเชื่อ ดังนั้น สินทรัพย์ส่วนใหญ่จะประกอบด้วย
เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เงินให้สินเชื่อ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เป็นหลัก
ซึ่งในปี 2551 นั้น มีเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ จำนวน 5,501.99 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าประมาณ 780.07 ล้านบาท
และมีเงินให้กู้ยืมแก่ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพรวม จำนวน 797.41 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าประมาณ 521.60 ล้านบาท
โดยเงินให้กู้ยืมในส่วนนี้เกิดจากลูกหนี้ของพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่ได้มีการปรับโครงสร้างหนี้กับบริษัทฯแล้ว
สำหรับเงินให้กู้ยืมสินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับรวมในธุรกิจ CAP OK ปี 2551
ลดลงจากจำนวน 1,240.34 ล้านบาท ในปี 2550 เหลือเพียง 546.98 ล้านบาท ในปี 2551
สาเหตุของการลดลงเนื่องจากในปีที่แล้วธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลนี้
มีการปล่อยสินเชื่อที่ลดลงอันเป็นผลมาจากสภาพเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ทำให้ต้องมีความเข้มงวด
และใช้ความระมัดระวังมากขึ้นในการปล่อยสินเชื่อ ประกอบกับ CAP OK
สามารถเรียกเก็บหนี้เดิมจากลูกหนี้ได้มากขึ้น นอกจากสินทรัพย์ดังกล่าวข้างต้นแล้ว
สินทรัพย์อื่นของบริษัทฯและบริษัทย่อย ได้แก่ เงินลงทุนระยะสั้น และส่วนปรับปรุงอาคารและที่ดิน
เป็นต้น

ณ ปี 2551 มีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสุทธิลดลงอย่างมากจาก 101.59 ในปี 2550
เหลือเพียงแค่ 13.77 ล้านบาท ในปี 2550การลดลงของลูกหนี้การค้าจำนวน 87.82 ล้านบาท
ดังกล่าว
ส่วนใหญ่เป็นการได้รับชำระหนี้จากเช็ครับล่วงหน้าที่ถึงกำหนดชำระของลูกหนี้ในสายงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
และลูกหนี้การค้าในสายงานวาณิชธนกิจ เป็นหลัก
อย่างไรก็ตามลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระยังไม่ถึงกำหนดชำระจนถึง 30 วัน
และลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกินกำหนดชำระมากว่า 180 วัน แต่ไม่เกิน 1 ปี
มีจำนวนที่เพิ่มสูงขึ้นกว่าปี 2550 โดยมีจำนวน 9.24 ล้านบาท และ 3.26 ล้านบาท ทั้งนี้
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้าดังกล่าวไว้แล้วจำนวน
11.88 ล้านบาท ดังปรากฏแสดงไว้ในตารางข้างล่าง

  ----------- ------------------------------- ------------- ---------- ------------------- ----------
                                              งบการเงินรวม              งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                              2551          2550       2551                2550

                                              พันบาท         พันบาท      พันบาท               พันบาท

  ลูกหนี้การค้า                                                                                

              ตั๋วเงินรับ                         -             90,000     -                   -

              รายได้ค้างรับ                      -             -          -                   3,509

              ยังไม่ถึงกำหนดชำระจนถึง 30 วัน       9,236         2,759      3                   216

              เกินกำหนดชำระมากกว่า 30 วัน        158           7,770      -                   3,464
              แต่ไม่เกิน 180 วัน                                                               

              เกินกำหนดชำระมากกว่า 180 วัน       3,264         321        1,101               347
              แต่ไม่เกิน 1 ปี                                                                  

              มากกว่า 1 ปี                      12,991        11,415     10,508              10,903

              รวม                             25,649        112,265    11,612              18,439

              หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ              (11,876)      (10,676)   (11,396)            (10,196)

              ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ         13,773        101,589    216                 8,243
  ----------- ------------------------------- ------------- ---------- ------------------- ----------

จากตารางข้างต้น ที่ปรากฏลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิในปี 2551 ที่ลดลงเหลือจำนวน 13.77
ล้านบาท ได้สะท้อนให้เห็นเมื่อพิจารณาอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าที่สูงขึ้นจาก 6.22
เท่าในปี 2550 เป็น 22.77 เท่า ในปี 2551
แสดงให้เห็นว่าปีที่ผ่านมาบริษัทฯมีความสามารถในการบริหารลูกหนี้การค้าได้เป็นอย่างดี
ทำให้มีอัตราการระยะเวลาของการเก็บหนี้ได้เร็วขึ้นจาก 58 วัน ลดลงเหลือเพียงแค่ 16 วัน
ในปีที่ผ่านมา

สินทรัพย์หมุนเวียนที่เป็น เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี สำหรับปี 2551
มีจำนวนลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้านี้ โดยมีจำนวน 437.07 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากสายงานธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคและบริโภคที่บริษัทฯเข้าถือหุ้นใน CAP OK
สาเหตุของการลดลงเนื่องจากมีการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกหนี้รายย่อยลดลงและมีการเรียกเก็บหนี้จากลูกหนี้เดิมได้มากขึ้น
ส่วนของเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี
ที่เป็นลูกหนี้ในสายงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ มีจำนวนรวมกันเพิ่มขึ้น 4.34 ล้านบาท
เป็นผลจากปริมาณพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น

ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ที่มีกำหนดชำระเกิน 1 ปี
ประกอบด้วยเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจำนวน 5,072 ล้านบาท
นอกนั้นส่วนใหญ่เป็นเงินให้สินเชื่อ
และเงินให้กู้ยืมตามสายงานของธุรกิจที่บริษัทฯและบริษัทย่อยให้บริการ
โดยมีเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เพิ่มขึ้นจาก 2.8 ล้านบาทในปี 2550 เป็น 339.39
ล้านบาท ในปี 2551
โดยจำนวนที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้ในพอร์ตบริหารสินทรัพย์ฯที่มีการปรับโครงสร้างหนี้กับทางบริษัทฯแล้ว
สำหรับเงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ
จากธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการบริโภคและอุปโภคก็ได้รับผลจากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อเช่นกัน
โดยมีจำนวนลดลงจาก 389.82 ล้านบาท ในปีก่อนหน้าเป็น 109.91 ล้านบาท

สินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงานส่วนใหญ่จะเป็นในรูปเครื่องใช้อุปกรณ์สำนักงาน
เฟอร์นิเจอร์และเครื่องตกแต่ง คอมพิวเตอร์ และรถยนต์เท่านั้น โดยพื้นที่สำนักงานจะเป็นการเช่า
ซึ่งสินทรัพย์เหล่านี้จะถูกบันทึกเป็นส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ในงบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย
โดยในปี 2551 มีจำนวน 148.34 ล้านบาท ลดลงเป็นจำนวน 69.87 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2550 การลดลงดังกล่าวมาจากการเสื่อมค่าของสินทรัพย์ในแต่ละรายการ
โดยเป็นค่าเสื่อมของคอมพิวเตอร์ที่ใช้ในการประกอบธุรกิจมากสุดจำนวน 152 ล้านบาท

สำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนได้แก่ โปรคอมพิวเตอร์ และค่าความนิยม ซึ่งในปี 2551
มีการตัดจำหน่ายค่าเสื่อมในโปรแกรมคอมพิวเตอร์จำนวน 61.85 ล้านบาท
และมีการซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์เข้ามาจำนวนประมาณ 4 ล้านบาท
ทำให้รายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตนลดลงจาก 136.22 ล้านบาท เป็น 78.34 ล้านบาท เมื่อสิ้นปี
2551

ในขณะที่ปี 2550 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีการบันทึกค่าความนิยมติดลบจากการเข้าไปซื้อกิจการ CAP
OK จำนวน 313.02 ล้านบาท โดยในระหว่างปี 2551
มีการรับรู้ค่าความนิยมติดลบในกำไรสะสมของบริษัทฯต้นงวด
เพื่อให้เป็นไปตามการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการบัญชีที่มีการปรับปรุง ทำให้เมื่อสิ้นปี 2551
บริษัทฯและบริษัทย่อย มีค่าความนิยมจำนวน 6.89 ล้านบาท นอกจากนี้แล้วมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
เช่น เงินมัดจำ และค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี เป็นต้น เป็นจำนวน 35.89 ล้านบาท
โดยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 9,045.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 682.61 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2550

หนี้สิน

การใช้บริษัทย่อย บบส.เอแคป และบบส.สตาร์
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยเพื่อเข้าประมูลพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจากสถาบันการเงินต่างๆ
โดยการเข้าประมูลซื้อพอร์ตในแต่ละครั้งจะต้องมีการใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมาก
ซึ่งวิธีการจัดหาเงินลงทุนดังกล่าวจะได้มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินต่างประเทศเป็นหลัก
ทำให้ในระยะ 2-3 ปี มานี้ บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสัดส่วนของหนี้สินเพิ่มขึ้นมาตลอด โดยในปี 2551
ที่มีหนี้สินรวม 7,301.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 386.09 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550 ที่มีหนี้สินรวม
6,915.85 ล้านบาท หนี้สินส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
และเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน โดยในปี 2551
มีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 3,545.71 ล้านบาท
และมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 2,513.26 ล้านบาท
คิดเป็นจำนวนเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 255.29 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550
โดยเงินกู้ยืมดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมของบริษัทย่อยคือ บบส.เอแคป และบบส.สตาร์
ที่กู้ยืมเพื่อใช้ในกิจกรรมธุรกิจด้านบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ นอกจากนั้นจะเป็นเงินกู้ยืมในส่วนของ
CAP OK ที่กู้ยืมมาเพื่อชำระเงินกู้ยืมให้กับเจ้าหนี้รายเก่า และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนประมาณ 700
ล้านบาท

หนี้สินเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี จำนวน 38.95 ล้านบาท
เป็นหนี้สินที่เกิด จากบริษัทย่อย CAP OK ทำสัญญากู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง
เช่นเดียวกับบบส.สตาร์
มีที่มีดอกเบี้ยที่เกิดจากการกู้ยืมเงินกับเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพื่อใช้ลงทุนในการประมูลซื้อพอร์ต
เหลืออยู่เป็นจำนวน 26 ล้านบาท

ในเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 905.94 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการกู้ยืมเงินของบริษัทย่อยคือ บบส.สตาร์ จากสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกันกับบริษัทฯ
คือสถาบันการเงินดังกล่าวมีกรรมการร่วมกันกับบริษัทฯ
การกู้ยืมเงินดังกล่าวเป็นไปเพื่อนำมาใช้เป็นเงินทุนสำหรับการประมูลซื้อพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพโดย
บบส.สตาร์

ส่วนของหนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ ในปี 2551 จำนวน 253.97 ล้านบาท เป็นหนี้สินที่เกิดจาก
ค่าใช้จ่ายอื่นๆค้างจ่าย 88.40 ล้านบาท บัญชีพักเงินรับจากลูกหนี้รอดำเนินการตัดชำระหนี้ 79.89
ล้านบาท ดอกเบี้ยค้างจ่าย 37.41 ล้านบาท นอกนั้นเป็นภาษีค้างจ่าย และเจ้าหนี้อื่น
จำนวนรวมประมาณ 40 ล้านบาท

การเติบโตของหนี้สินในปี 2551 พบว่ามีอัตราการเติบโตน้อยกว่าการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น
ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในปี 2551 ลดลงจาก 4.78 เท่า เป็น 4.19 เท่า ในปี 2551

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้น (ไม่รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย) เพิ่มขึ้นจาก
655.54 ล้านบาท ในปี 2550 เป็น 808.08 ล้านบาท ในปี 2551 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.26
การเติบโตดังกล่าว
เนื่องมาจากปีที่ผ่านมาได้มีการบันทึกค่าความนิยมติดลบในกำไรสะสมของบริษัทฯตามมาตรฐานการบัญชีที่กำหนดจำนวนประมาณ
313.02 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

-   สภาพคล่อง

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงเล็กน้อยจาก 3.15 เท่า เป็น 2.63 เท่า ในปี
2551 เนื่องมาจากว่าบริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากหนี้สินที่เป็นเงินกู้ยืมเพื่อใช้ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทย่อย
ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯและบริษัทย่อยมีจำนวนลดลงเล็กน้อย
สาเหตุเนื่องจากในปีทีผ่านมาบริษัทย่อยสามารถเรียกเก็บและรับชำระหนี้จากเงินให้สินเชื่อ
และเงินให้กู้ยืม ได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
แต่เมื่อพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่องเฉพาะของบริษัทฯ พบว่ามีอัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นจาก 12.35
เท่า เป็น 15.84 เท่า ในปี 2551 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า
โดยตัวของบริษัทฯเองนั้นยังมีสภาพคล่องในอัตราที่สูงอยู่
เช่นเดียวกับเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของเฉพาะบริษัทฯที่อยู่ในระดับ 8.88
เท่าในปี 2550 และ 8.64 เท่าในปี 2551

เมื่อพิจารณาอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าของบริษัทฯและบริษัทย่อย
พบว่ามีอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าดีขึ้นจาก 6.22 เท่า ในปี 2550 เป็น 22.77 เท่า
ในปี 2551
ทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้จากลูกหนี้ของบริษัทฯและบริษัทย่อยมีระยะเวลาเก็บหนี้ลดลงเหลือเพียง 16
วัน ในปี 2551 ทั้งนี้เป็นผลจากการเก็บหนี้ได้ดีขึ้นในปีที่ผ่านมา
โดยบริษัทฯและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ลดลงจาก 1.81 บาท ในปี 2550 เป็น
-1.04 บาท ในปี 2551 แต่เมื่อพิจารณา EPS เฉพาะของบริษัทฯ จะมีอัตราที่สูงขึ้นจาก 0.46
บาท ในปี 2550 เป็น 0.55 บาท ในปี 2551
ซึ่งตัวเลขดังกล่าวยังแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ที่มีทิศทางที่ดีขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา

-   ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2551 บริษัท ไพร์ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส เอบีเอส จำกัด เป็นสำนักงานผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยอีก 7 บริษัทฯ
ซึ่งผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวไม่ได้มีความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ
กับบริษัทฯหรือบริษัทย่อย เช่นเดียวกับสำนักงานสอบบัญชี ดี ไอ เอ
ซึ่งเป็นสำนักงานผู้สอบบัญชีของบริษัทฯและบริษัทย่อยในปี 2550
โดยมีรายละเอียดค่าสอบบัญชีเทียบกับปีที่ผ่านมา ดังนี้

+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
|                   |     | ปี     |        |     | ปี 2550 |         |
|                   |     | 2551  |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ประเภทค่าตอบแทน    | บร  | บร    | รวมบริษ | บร  | บ      | ร       |
|                   | ิษัทฯ | ิษัทย่อย | ัทฯและบ | ิษัทฯ | ริษัทย่อย | วมบริษัทฯ |
|                   |     |       | ริษัทย่อย |     |        | และ     |
|                   |     | รวม 7 |        |     | รวม 4  | บริษัทย่อย |
|                   |     | บริษัท  |        |     | บริษัท   |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าต               |     |       |        |     |        |         |
| อบแทนจากการสอบบัญชี |     |       |        |     |        |         |
| (บาท)             |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าสอบบัญชีงบการเงิน  | 5   | 2,71  | 3,2    | 3   | 4      | 800,000 |
|                   | 60, | 1,000 | 71,000 | 30, | 70,000 |         |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าสอบทาน          | 2   | 1,21  | 1,4    | 3   | 4      | 825,000 |
| งบการเงินรายไตรมาส | 40, | 2,000 | 52,000 | 60, | 65,000 |         |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
| (รวม 3 ไตรมาส)    |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| รวมค่าต            | 8   | 3,92  | 4,7    | 6   | 9      | 1,      |
| อบแทนจากการสอบบัญชี | 00, | 3,000 | 23,000 | 90, | 35,000 | 625,000 |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าตอบแทนอื่น (บาท)  |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่ารับรองควา        | 10, | 7     | 80,000 | -   | -      | -       |
| มถูกต้องของภ.ง.ด.50 | 000 | 0,000 |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| รวมค่าสอบบัญชีทั้งหมด  | 8   | 3,99  | 4,8    | 6   | 9      | 1,      |
|                   | 10, | 3,000 | 03,000 | 90, | 35,000 | 625,000 |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+

-   ปัจจัยหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยหลักที่จะมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคตของบริษัทฯ มีด้วยกัน 2 ส่วน คือ
ปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายใน โดยปัจจัยภายนอกที่ถือว่ามีความสำคัญในขณะนี้ ได้แก่
การเจริญเติบโตของสภาวะทางเศรษฐกิจของประเทศ และของโลก
เสถียรภาพทางการเมืองภายในประเทศไทยเอง ซึ่งปัจจัยทั้งหมดนี้
เป็นส่วนสนับสนุนต่อฐานลูกค้าในแต่ละสายงานที่บริษัทฯและบริษัทย่อยกำลังดำเนินการอยู่
ซึ่งหากสภาพเศรษฐกิจไม่ถดถอยมากกว่าปีทีผ่านมามากจนเกินไป
บริษัทฯและบริษัทย่อยก็จะไม่ได้รับผลกระทบที่รุนแรงแต่อย่างใด

สำหรับปัจจัยภายในที่จะกำหนดผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย ก็คือ
ความสำเร็จในการเรียกเก็บหนี้จากธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
และธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคและบริโภคในบริษัท แคปปิตอล โอเค จำกัด
ที่บริษัทฯได้เข้าไปบริหารงานอยู่ เนื่องจากทั้งสองส่วนจะถือเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทฯ
อันจะทำให้รายได้ของบริษัทฯเติบโตในอัตราน่าพอใจในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า
นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับปริมาณของพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่บริษัทฯและบริษัทย่อยจะเข้าประมูลเพิ่มขึ้นในอนาคตด้วย
ซึ่งตลอดระยะเวลาที่ผ่านมาบริษัทฯและบริษัทย่อยมีการเตรียมการในการเข้าประมูลงานด้านบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มเติมอย่างสม่ำเสมอในทุกๆปี
และจากการที่บริษัทฯและบริษัทย่อยยังมีบุคลากรและความพร้อมของระบบต่างๆ เช่น ระบบซอฟแวร์
ระบบการติดตามหนี้
ที่จะรองรับปริมาณของงานด้านการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจากองค์กรทั้งของภาครัฐและเอกชนเพิ่มเติมได้อีก
ดังนั้นหากบริษัทฯสามารถได้งานบริหารหนี้เพิ่มเติม ก็จะทำให้มีรายได้มากขึ้น
แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับจำนวนหนี้ที่ได้รับให้บริหารและอัตราค่าบริการที่ได้รับจากการบริหารหนี้ด้วย
รวมถึงคู่แข่งขันซึ่งอาจมีจำนวนมากขึ้นในอนาคต