14. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงินของบริษัท

บริษัทได้สรุปงบการเงินเปรียบเทียบ 3 ปี ซึ่งประกอบด้วยงบดุล งบกำไรขาดทุน และกำไรสะสม
และ
งบกระแสเงินสด รวมทั้งตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญตามเอกสารแนบ

งบการเงินของบริษัททั้ง 3 ปี คือ ปี 2546, 2545 และ 2544 ดังกล่าว นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
ผู้สอบบัญชี
รับอนุญาตเลขทะเบียน 3182 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นผู้ตรวจสอบ
และได้แสดงความเห็นรับรองอย่างไม่มีเงื่อนไข

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงิน

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 461.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 40.89 ล้านบาท
สินทรัพย์
รายการใหญ่ได้แก่ เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินมีจำนวน 188.44 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นค่อนข้างมากคือ 45.39
ล้านบาท ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของเงินฝากธนาคารจาก 142.88 ล้านบาท เป็น 188.26 ล้านบาท
เนื่องจากในระหว่าง
เดือนธันวาคม 2546 มีการซื้อขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนได้รับเงินสุทธิ 64.61 ล้านบาท
เงินลงทุน
ในหลักทรัพย์ประกอบด้วยพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ 50.00 ล้านบาท ลดลง 5.00 ล้านบาท
ตั๋วสัญญาใช้เงินของบรรษัทเงินทุนอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย และบริษัทเงินทุนต่างๆ รวม 65.15
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.85 ล้านบาท
หุ้นทุนซึ่งเกือบทั้งหมดเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน 38.56 ล้านบาท ลดลง 19.39 ล้านบาท
เพราะมีการขาย
ออกไปมากในเดือนธันวาคม 2546 ดังกล่าวมาแล้ว และหุ้นกู้ของบริษัทเอกน 23.50 ล้านบาท
ลดลง 2.00
ล้านบาท ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ มีราคาสุทธิตามบัญชี 41.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.36 ล้านบาท
เบี้ยประกันภัยค้างรับสุทธิ 29.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.20 ล้านบาท
คำนวณอัตราส่วนหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับของปี 2546 ได้เท่ากับ 62.20 วัน ใกล้เคียงกับปี
2545 ซึ่งเท่ากับ 62.85 วัน

หนี้สินรวมมีจำนวน 151.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.10 ล้านบาท รายการใหญ่ที่สุดคือ
เงินสำรองเบี้ย
ประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ 70.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.01 ล้านบาท
โดยบริษัทได้คำนวณเงินสำรองเบี้ย
ประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ตามกฎเกณฑ์ที่กำหนดในประกาศกระทรวงพาณิชย์
ดังรายละเอียดที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน เงินสำรองที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นเพราะ
Retention Ratio (เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ เปรียบเทียบกับเบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้น) สูงขึ้นจาก
63.26% ในปี 2545 เป็น 67.47% ในปี 2546 ซึ่งทำให้จำนวนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้นจาก
109.91 ล้านบาท เป็น 126.64 ล้านบาท รายการต่อมาได้แก่
สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 3.20 ล้านบาท เป็น 32.24 ล้านบาท
และเงินถือไว้จากการประกันภัยต่อลดลง 2.10 ล้านบาท เหลือ 14.94 ล้านบาท
เพราะการให้ประกันภัยต่อในปี 2546 ลดลงนั่นเอง
สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่องซึ่งคำนวณโดยเปรียบเทียบจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน ณ
สิ้นปี 2546 เท่ากับ 3.55 เท่า เทียบกับ 3.40 เท่า ของปี 2545

ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 310.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.79 ล้านบาท
ทุนที่ออกชำระแล้วและส่วนเกิน
มูลค่าหุ้นยังคงเดิม คือ มีจำนวน 100.00 ล้านบาท และ 138.11 ล้านบาท ตามลำดับ
รายการเปลี่ยนแปลง
ในระหว่างปี คือกำไรสะสมที่ไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้น 13.41 ล้านบาท เป็น 59.85 ล้านบาท
และส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน ณ สิ้นปี 2545 –8.50 ล้านบาท
กลับเป็นส่วนเกินทุน 2.88 ล้านบาท
ณ สิ้นปี 2546

จากตัวเลขสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้นดังกล่าวข้างต้น ได้แสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องและ
ฐานะการเงินที่มั่นคงอย่างยิ่งของบริษัท
รวมทั้งความแข็งแกร่งของเงินกองทุนที่จะสามารถรองรับการขยายตัวของธุรกิจได้อีกมาก
อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในปี 2546 และ 2545 ของบริษัท
เทียบกับอัตราส่วนเฉลี่ยของธุรกิจประกันภัยทั้งประเทศเป็นดังนี้

+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| อ |                            | หน | อินท  |      | ทั้ง     |       |
| ัต |                            | ่วย | รประ |      | ประเทศ |       |
| ร |                            |    | กันภัย |      |        |       |
| า |                            |    |      |      |        |       |
| ส |                            |    |      |      |        |       |
| ่ว |                            |    |      |      |        |       |
| น |                            |    |      |      |        |       |
| ท |                            |    |      |      |        |       |
| า |                            |    |      |      |        |       |
| ง |                            |    |      |      |        |       |
| ก |                            |    |      |      |        |       |
| า |                            |    |      |      |        |       |
| ร |                            |    |      |      |        |       |
| เ |                            |    |      |      |        |       |
| ง |                            |    |      |      |        |       |
| ิน |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    | ปี    | ปี    | มค. -  | ปี     |
|   |                            |    | 2546 | 2545 | พย.    | 2545  |
|   |                            |    |      |      |        |       |
|   |                            |    |      |      | 2546   |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| 1 | อัตราส่วนสภาพคล่อง            | เ  | 5.18 | 4.69 | 2.64   | 2.39  |
| . |                            | ท่า |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | (สินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินรวม)  |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| 2 | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   | เ  | 0.49 | 0.47 | 1.24   | 1.5   |
| . |                            | ท่า |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| 3 | Policy Liability to        | เ  | 0.33 | 0.29 | 0.79   | 0.96  |
| . | Capital Fund               | ท่า |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | (เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือ |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | เป็นรายได้ +                 |    |      |      |        |       |
|   | สำรองค่าสินไหมทดแทน          |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | ค้างจ่าย ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| 4 | อัตราส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ     | เ  | 0.41 | 0.38 | 0.82   | 1.09  |
| . |                            | ท่า |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น              |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | (แ                         |    |      |      |        |       |
|   | สดงถึงความพอเพียงของเงินกองทุน |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   | ต่อการรองรับการขยายธุรกิจ)     |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
|   |                            |    |      |      |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+
| 5 | อัตร                        | วัน | 62.2 | 6    | 94.86  | 78.22 |
| . | าส่วนหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ |    |      | 2.85 |        |       |
+---+----------------------------+----+------+------+--------+-------+

ปี 2546 บริษัทมีกำไรสุทธิ 23.40 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 8.77 ล้านบาท หรือ 59.93%
โดยในด้าน
การรับประกันภัย แม้รายได้เบี้ยประกันภัยจะเพิ่มขึ้น
แต่ค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น
ในจำนวนที่สูงกว่า ทำให้กำไรจากการรับประกันภัยต่ำกว่าปี 2545 8.87 ล้านบาท หรือ 17.65%
เหลือ 41.37
ล้านบาท แต่ในด้านการลงทุนเนื่องจากกำไรจากการขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นมาก
รายได้จากการลงทุนของบริษัท
ในปี 2546 จึงเพิ่มขึ้น 27.16 ล้านบาท หรือ 173.06% เป็น 42.85 ล้านบาท

1. รายได้จากการรับประกันภัย

เบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นของปี 2546 มีจำนวนรวม 187.70 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 13.96
ล้านบาท หรือ 8.04% เบี้ยประกันภัยรถยนต์มีจำนวนมากที่สุดคือ 87.07 ล้านบาท
รองลงไปได้แก่เบี้ยประกันอัคคีภัย 41.37
ล้านบาท เบ็ดเตล็ด 33.90 ล้านบาท และภัยทางทะเล 25.36 ล้านบาท
หลังจากหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อ 61.06 ล้านบาท คงเหลือเป็นเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ 126.64
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 16.37 ล้านบาท หรือ 15.22%
เมื่อปรับด้วยเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี
2546 จะมีจำนวน 110.64 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 9.44 ล้านบาท
ในด้านค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยมีจำนวนเพิ่มขึ้น 18.30 ล้านบาท หรือ 35.92% เป็น 69.26
ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมทดแทนจาก 42.10 ล้านบาท เป็น 52.43
ล้านบาท และค่าบำเหน็จจ่ายสุทธิจาก 5.70 ล้านบาท เป็น 14.73 ล้านบาท
จึงทำให้กำไรจากการรับประกันภัยลดลงจากปี 2545 8.87 ล้านบาท หรือ 17.65% เหลือ 41.37
ล้านบาท ซึ่งผลการรับประกันภัยแยกแต่ละประเภทเป็นดังนี้

1.1 การประกันอัคคีภัย

เบี้ยประกันอัคคีภัยมีจำนวน 41.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.92 ล้านบาท หรือ 13.52%
เป็นเบี้ยประกันภัย
รับตรง 30.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.08 ล้านบาท และเบี้ยประกันภัยรับต่อ 10.87 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 3.84
ล้านบาท
เมื่อหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อและเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้จะเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สำหรับปี
15.87 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 1.70 ล้านบาท
ด้านค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นในจำนวนที่สูงกว่าการเพิ่มของเบี้ยประกันภัยคือจาก 0.85
ล้านบาทในปี 2545 เป็น 5.89 ล้านบาท ในปี 2546
เป็นเพราะค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นเทียบกับเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้มีอัตราที่สูงขึ้นจาก
21.01% เป็น 30.57% ทำให้จำนวนค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น 1.88 ล้านบาท เป็น 4.85 ล้านบาท
และค่าบำเหน็จจ่ายสุทธิเพิ่มขึ้น 3.67 ล้านบาท จากค่าบำเหน็จรับสุทธิ 3.29 ล้านบาท ในปี 2545
เป็นค่าบำเหน็จจ่ายสุทธิ 0.38 ล้านบาท สาเหตุที่สำคัญประการแรก คือ การรับประกันภัยต่อ
ซึ่งบริษัทต้องจ่ายค่าบำเหน็จสูงกว่าการรับประกันภัยโดยตรงนั้น ปี 2546
เบี้ยประกันภัยรับต่อมีจำนวนเพิ่มขึ้น 3.84 ล้านบาท หรือ 54.62% ดังกล่าวมาแล้ว
ประการต่อมาคือ สัดส่วนการ
รับเสี่ยงภัยเองสูงกว่าปีที่แล้วค่อนข้างมาก ทำให้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 14.28 ล้านบาท
เป็น 20.04
ล้านบาท เมื่อเทียบสัดส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิกับเบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นของปี 2545 เท่ากับ
39.18% แต่ปี 2546 สูงขึ้นเป็น 48.43% ดังนั้น ค่าบำเหน็จที่ได้รับจากการประกันภัยให้ต่อ
ซึ่งนำไปหักกลบกับค่าบำเหน็จจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรงและรับประกันภัยต่อ จึงมีจำนวนลดลง
จากการที่ค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยมีจำนวนเพิ่มขึ้นมากกว่าการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
กำไรจากการรับประกันอัคคีภัยจึงลดลงจากปี 2545
3.34 ล้านบาท เหลือ 9.98 ล้านบาท

1.2 การประกันภัยทางทะเลและขนส่ง

การประกันภัยทางทะเลและขนส่ง ปกติจะแยกออกเป็น 2 ประเภทใหญ่ คือ
การประกันภัยขนส่งสินค้าและสิ่งของ กับการประกันภัยตัวเรือ
ซึ่งบริษัทได้จำกัดการรับประกันภัยเฉพาะการขนส่งสินค้าและสิ่งของด้วย
ยานพาหนะที่ใช้ในการขนส่ง
ไม่ว่าจะเป็นการขนส่งเข้ามาในประเทศหรือส่งออกไปต่างประเทศก็ตาม
และรวมถึงการขนส่งภายในประเทศด้วย เบี้ยประกันภัยทางทะเลและขนส่งที่ได้รับในปี 2546
มีจำนวน 25.36 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 0.38 ล้านบาท เป็นเบี้ยประกันภัยรับตรง 20.97 ล้านบาท ลดลง 1.10 ล้านบาท
และเบี้ยประกันภัยรับต่อ 4.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.48 ล้านบาท
หลังจากหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อและเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้
คงเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สำหรับปี 13.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.70 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายการรับประกันภัย
มีจำนวนลดลง 2.27 ล้านบาท
เนื่องจากในระหว่างปีมีการโอนกลับรายการค่าสินไหมทดแทนที่ตั้งสำรองไว้สูงกว่าที่ต้องจ่ายจริงเป็นจำนวนมาก
ทำให้ค่าสินไหมทดแทนปี 2546 ติดลบ 1.47 ล้านบาท ขณะที่ปี 2545 มีค่าสินไหม
ทดแทนเป็นจำนวน 2.14 ล้านบาท ส่วนค่าบำเหน็จจ่ายสุทธิเพิ่มขึ้น 1.33 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุในลักษณะเดียวกับการประกันอัคคีภัยคือจำนวนเบี้ยประกันภัยรับต่อเพิ่มขึ้นในอัตราสูง
และสัดส่วนการรับเสี่ยงภัยเอง (Retention)
ก็สูงขึ้นจาก 53.50% เป็น 59.28% จากการที่เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น
และค่าใช้จ่ายการรับประกันภัย
ลดลงดังกล่าวมานี้ ทำให้กำไรจากการรับประกันภัยทางทะเลและขนส่งสูงกว่าปี 2545 2.97
ล้านบาท เป็น 14.08 ล้านบาท

1.3 การประกันภัยรถยนต์

เบี้ยประกันภัยรถยนต์มีจำนวน 87.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.72 ล้านบาท หรือ 12.56% หลังจากหัก
เบี้ยประกันภัยให้ต่อและปรับเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้
จะเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สำหรับปี 77.51 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 8.42 ล้านบาท
ด้านค่าใช้จ่ายรับประกันภัยเพิ่มขึ้นมากจาก 47.35 ล้านบาท เป็น 60.91 ล้านบาท
กำไรจากการรับประกันภัยรถยนต์ในปี 2546 จึงต่ำกว่าปี 2545 5.13 ล้านบาท เหลือ 16.61
ล้านบาท
สาเหตุที่ค่าใช้จ่ายรับประกันภัยเพิ่มขึ้นมากเกิดจากค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นเมื่อเทียบเป็นอัตราส่วนของเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
ปี 2546 เท่ากับ 59.27% ขณะที่ปี 2545 อยู่ที่ 48.77% จึงทำให้ค่าสินไหมทดแทน
ปี 2546 เพิ่มขึ้น 12.25 ล้านบาท เป็น 45.56 ล้านบาท

1.4 การประกันภัยเบ็ดเตล็ด

เบี้ยประกันภัยเบ็ดเตล็ดมีจำนวน 33.90 ล้านบาท ลดลง 1.06 ล้านบาท เป็นเบี้ยประกันภัยรับตรง
30.34
ล้านบาท ลดลง 0.94 ล้านบาท และเบี้ยประกันภัยรับต่อ 3.56 ล้านบาท ลดลง 0.12 ล้านบาท
เมื่อหักเบี้ยประกันภัย
ให้ต่อและปรับเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ จะเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้
3.59 ล้านบาท
ต่ำกว่าปี 2545 1.39 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น 1.97 ล้านบาท เป็น 2.88
ล้านบาท
โดยค่าสินไหมทดแทนมีจำนวนลดลง 0.18 ล้านบาท เหลือ 3.50 ล้านบาท
แต่ค่านายหน้ารับสุทธิลดลงมากจาก
3.07 ล้านบาท เหลือ 0.82 ล้านบาท จึงทำให้กำไรจากการรับประกันภัยเบ็ดเตล็ดต่ำกว่าปี 2545
3.36 ล้านบาท
เหลือ 0.71 ล้านบาท

2. รายได้จากการลงทุน

รายได้จากการลงทุนสำหรับปี 2546 มีจำนวน 42.85 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 27.16 ล้านบาท
หรือ
173.06% เพราะกำไรจากการขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นมากจาก 2.77 ล้านบาท เป็น 31.31
ล้านบาท เท่ากับเพิ่มขึ้น
28.54 ล้านบาท หรือ 1,029.21% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่ต่ำมาก
บริษัทจึงได้จัดสรรเงินไปลงทุนใน
หลักทรัพย์จดทะเบียนมากขึ้น
ประกอบกับราคาหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ปรับตัว
เพิ่มขึ้นมากในระหว่างปี 2546 โดยดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ณ สิ้นปี 2546 สูงกว่าสิ้นปี 2545 415.67
จุด หรือ 116.60% เป็น 772.15 จุด เงินปันผลรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.05 ล้านบาท เป็น 3.08
ล้านบาท ส่วนดอกเบี้ยรับจากเงินฝากธนาคารตั๋วสัญญาใช้เงิน หุ้นกู้
และพันธบัตรรัฐวิสาหกิจมีจำนวนรวม 8.46 ล้านบาท ลดลง 1.43 ล้านบาท

3. ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีจำนวน 51.02 ล้านบาท สูงกว่าปี 2545 4.34 ล้านบาท หรือ 9.30%
รายการใหญ่ที่สุด
และเพิ่มขึ้นมากที่สุดคือค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งเพิ่มขึ้น 4.09 ล้านบาท หรือ 12.85% เป็น
35.96 ล้านบาท
ทั้งนี้ นอกจากการปรับเงินเดือนพนักงานประจำปีแล้ว จำนวนพนักงานได้เพิ่มขึ้น 2 คน เป็น 115
คน และเมื่อเทียบกับยอดรวมค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีสัดส่วนที่สูงขึ้นจาก 68.26% ของยอดรวมในปี
2545 เป็น 70.48% ในปี 2546
ส่วนรายการอื่นๆ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.25 ล้านบาท เป็น 15.06 ล้านบาท

แนวโน้มในอนาคต

ธุรกิจประกันภัยทั้งประเทศในปี 2546 ได้ขยายตัวในอัตราที่สูงต่อเนื่องจากปี 2544 (ขยายตัว
12.9%) และ
ปี 2545 (ขยายตัว 13.9%) โดยตัวเลขเบื้องต้นจากรายงานของกรมการประกันภัยสรุปว่า
เบี้ยประกันภัยรับโดยตรงของปี 2546 มีจำนวนเพิ่มขึ้น 8,343 ล้านบาท หรือ 13.3% เป็น
70,970 ล้านบาท เป็นเบี้ยประกันภัยรถยนต์ 41,469 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.5%
และเบี้ยประกันภัยประเภทอื่นๆ รวม 29,501 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.6% ส่วนค่าสินไหม
ทดแทนสูงกว่าปี 2545 657 ล้านบาท หรือ 2.2% เป็น 31,085 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นในปี 2546 มีอัตราเท่ากับ
46.5% สำหรับปี 2547 ฝ่ายวิจัยและสถิติ บริษัท ไทยรับ
ประกันภัยต่อ จำกัด (มหาชน) ได้คาดการณ์ว่า
เบี้ยประกันภัยรับโดยตรงของทั้งประเทศจะอยู่ระหว่าง 81,420
ล้านบาท ถึง 84,395 ล้านบาท หรือขยายตัวในอัตรา 14.7% - 18.9%
ในส่วนของบริษัทมีความเชื่อมั่นว่าผล
ประกอบการด้านการรับประกันภัยปี 2547 จะดีกว่าปี 2546
จากรายได้เบี้ยประกันภัยที่คาดว่าจะขยายตัวในอัตรา
สูงกว่าปีก่อน และการควบคุมค่าสินไหมทดแทนให้มีอัตราที่ลดลง
ส่วนด้านรายได้จากการลงทุนคงจะลดลงจาก
ปี 2546 เพราะอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะทรงตัวในระดับต่ำเหมือนเดิม
และภาวะตลาดหลักทรัพย์คงไม่ร้อนแรงเหมือนปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามจากมาตรการและแผนการดำเนินงานที่กำหนดไว้ โดยรวมแล้วบริษัทมั่นใจว่า
จะรักษาผลกำไรให้อยู่ในระดับสูงได้ต่อไป

คุณภาพสินทรัพย์

ลูกหนี้ (เบี้ยประกันภัยค้างรับ)

ลูกหนี้ค่าเบี้ยประกันภัยค้างรับ ณ 31 ธันวาคม 2546 มีจำนวน 29,144,670 ล้านบาท
ยอดลูกหนี้แยกตามอายุของลูกหนี้เทียบกับปี 2545 เป็นดังนี้

  -----------------------------------------------------------------------
  หน่วย : พันบาท

  -----------------------------------------------------------------------

  --------------------------------------- ------------- ---- -------------
                                          ปี 2546             ปี 2545

  ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือน                     26,060             24,626

  ค้างชำระเกินกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน          2,780              3,043

  ค้างชำระเกินกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน         241                218

  ค้างชำระ 12 เดือน ขึ้นไป                    445                429

  ยอดรวม                                  29,526             28,316

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                      381                381

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ – สุทธิ                   29,145             27,935
  --------------------------------------- ------------- ---- -------------

นโยบายในการให้สินเชื่อของบริษัทแก่ลูกค้า โดยในกรณีที่เป็นนายหน้านิติบุคคล
จะได้รับเครดิตประมาณ
90 วัน และกรณีลูกค้าทั่วไป จะอยู่ที่ประมาณ 30 – 60 วัน ในส่วนของยอดลูกหนี้ที่ค้าง
ส่วนใหญ่จะอยู่ในระยะเวลาการให้เครดิต ในปี 2546 บริษัทไม่มีหนี้ที่สงสัยจะสูญ
จึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้

  ---------------------------------------- ------------------------------------------- ------------------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- --------------
  เอกสารแนบ 14.1                                                                                                                                                                                                   

  บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด ( มหาชน )                                                                                                                                                                                  

  งบดุล                                                                                                                                                                                                             

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546 , พ.ศ. 2545 ,                                                                                                                                                                          
  พ.ศ. 2544                                                                                                                                                                                                        

                                                                                                                 2546                                      2545                                      2544          

  สินทรัพย์                                                                                                         บาท           %                           บาท           %                           บาท           %

                                                                                                                                                                                                                   

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                                                                                                                                 

                                           พันธบัตร                                                                              50,000,000    10.82                       55,000,000    13.06                       65,000,000

                                           ตั๋วเงิน                                                                 65,149,801    14.10                       44,299,601    10.52                       59,299,601    14.67

                                           หุ้นทุน                                                                                38,562,604    8.35                        57,950,296    13.76                       60,125,543

                                           หุ้นกู้                                                                   23,500,000    5.09                        25,500,000    6.06                        30,906,089    7.64

                                           หน่วยลงทุน                                                                            10,487,200    2.27                        10,656,700    2.53                        10,511,200

                                           หลักทรัพย์อื่น                                                                           1,404,125     0.30                        1,755,423     0.42                        1,401,118

                                           รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์ - สุทธิ                                                           189,103,730   40.94                       195,162,020   46.35                       227,243,551

  เงินให้กู้ยืม                                                                                                       133,234       0.03                        247,881       0.06                        191,697       0.05

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                                                                                                    188,437,432   40.79                       143,049,058   33.98                       93,862,799

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                                                                                                     41,956,434    9.08                        41,599,569    9.88                        43,858,234

  เงินวางไว้จากการประกันภัยต่อ                                                                                                      418,501       0.09                        470,251       0.11                        497,954

  เงินค้างรับเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                                                                                                   1,192,068     0.26                        808,047       0.19                        2,575,849

  เบี้ยประกันภัยค้างรับ - สุทธิ                                                                                                        29,144,670    6.31                        27,935,314    6.63                        24,719,924

  รายได้จากการลงทุนค้างรับ                                                                                                         2,026,381     0.44                        2,651,163     0.63                        2,642,394

  สินทรัพย์อื่น                                                                                                                                                                                                         

                                           ภาษีค้างรับ                                                                            2,249,710     0.49                        2,151,420     0.51                        2,068,876

                                           ทรัพย์สินรอการขาย - สุทธิ                                                                2,720,000     0.59                        1,900,000     0.45                        1,900,000

                                           ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                                                                       942,627       0.20                        1,004,568     0.24                        931,293

                                           ลูกหนี้อื่น                                                                              871,191       0.19                        681,705       0.16                        438,808

                                           อื่น ๆ                                                                  2,724,161     0.59                        3,369,686     0.80                        3,343,484     0.83

  รวมสินทรัพย์                                                                                                                                  461,920,139   100.00                      421,030,682   100.00        

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                               

  เงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้                                                                                                          70,055,069    15.17                       54,051,097    12.84         

  สำรองค่าสินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย                                                                                                     32,240,915    6.98                        29,037,942    6.90          

  เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ                                                                                                                     14,937,938    3.23                        17,041,407    4.05          

  เงินค้างจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                                                                                                                4,631,917     1.00                        11,143,208    2.65          

  หนี้สินอื่น                                                                                                                                                                                                           

                                           ค่านายหน้าค้างจ่าย                                                        6,385,630     1.38                        6,028,870     1.43                        5,915,520     1.46

                                           ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                  7,006,779     1.52                        1,150,153     0.27                        1,493,142     0.37

                                           เจ้าหนี้ทั่วไป                                                             12,187,540    2.64                        12,425,238    2.95                        12,033,633    2.98

                                           อื่น ๆ                                                                  3,638,528     0.79                        4,102,914     0.97                        2,742,324     0.68

  รวมหนี้สิน                                                                                                        151,084,316   32.71                       134,980,829   32.06                       126,011,003   31.17

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                      

                                           ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                                

                                                                                       ทุนจดทะเบียน , ออกจำหน่าย                                                                                                      
                                                                                       และชำระเต็มมูลค่า                                                                                                              

                                           หุ้นสามัญ 10,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                100,000,000   21.65                       100,000,000   23.75                       100,000,000

                                           ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                        138,110,766   29.90                       138,110,766   32.80                       138,110,766

                                           ส่วนเกิน(ต่ำกว่า)ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                                           2,879,967     0.62                        (8,501,260)   (2.02)                      (11,652,616)

                                           กำไรสะสม                                                                                                                                                                

                                                                                       จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย 10,000,000    2.16                        10,000,000    2.38                        10,000,000    2.47

                                                                                       ยังไม่ได้จัดสรร               59,845,090    12.96                       46,440,347    11.03                       41,805,710    10.34

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                             310,835,823   67.29                       286,049,853   67.94         

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                      461,920,139   100.00                      421,030,682   100.00        
  ---------------------------------------- ------------------------------------------- ------------------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- --------------

  ----------------------------------------- ------------------------------------ ---------------------- -------------- -------------- ------------ -------------- ------------- ------------ -------------- -------------
  เอกสารแนบ 14.2                                                                                                                                                                                            

  บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด ( มหาชน )                                                                                                                                                                           

  งบกำไรขาดทุนและกำไรสะสม                                                                                                                                                                                    

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546 , พ.ศ.                                                                                                                                                                  
  2545 , พ.ศ. 2544                                                                                                                                                                                          

                                                                                                        2546                                       2545                                      2544           

                                                                                                        บาท            %                           บาท            %                          บาท            %

  รายได้จากการรับประกันภัย                                                                                                                                                                                      

                                            เบี้ยประกันภัย                                                                 187,700,442                                173,737,531                               159,832,584

                                            หัก :                                 เบี้ยประกันภัยต่อ           (61,060,382)                               (63,829,615)                              (62,484,631)   

                                            เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ                                                            126,640,060    100.00                      109,907,916   100.00                      97,347,953

                                            เงินสำรองเบี้ยประกันภัย                                                         (16,003,972)   (12.64)                     (8,708,770)   (7.92)                      (1,662,746)
                                            (เพิ่มขึ้น)ลดลงจากปีก่อน                                                                                                                                              

                                            รวมรายได้จากการรับประกันภัย                                                    110,636,088    87.36                       101,199,146   92.08                       95,685,207

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                                                                                                                                     

                                            ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นระหว่างปี                                                  52,429,289     41.40                       42,097,805    38.30                       45,158,764

                                            ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทน                                                404,846        0.32                        396,183       0.36                        456,066

                                            ค่าจ้างและบำเหน็จ                                                             14,727,405     11.63                       5,704,525     5.19                        5,013,925

                                            ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                  1,701,691      1.34                        2,760,159     2.51                        851,201

                                            รวมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                   69,263,231     54.69                       50,958,672    46.36                       51,479,956

  กำไรจากการรับประกันภัย                                                                                                                 41,372,857   32.67                        50,240,474   45.71          

  รายได้จากการลงทุน                                                                                                                                                                                           

                                            ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                           11,539,062     9.11                        12,919,808    11.76                       13,049,383

                                            กำไรจากการขายหลักทรัพย์                                                       31,312,504     24.73                       2,772,786     2.52                        4,095,125

  รวมรายได้จากการลงทุน                                                                                                                  42,851,566   33.84                        15,692,594   14.28          

  ค่าใช้จ่ายในการลงทุน                                                                                                                    -                                         -                           

                                                                                                        42,851,566                                 15,692,594                                17,144,508     

  รวมกำไร(ขาดทุน)จากการรับประกันภัยและการลงทุน                                                                                             84,224,423   66.51                        65,933,068   59.99          

  รายได้อื่น                                                                                               706,133        0.56                        759,916        0.69                       3,996,570      4.11

                                                                                                        84,930,556     67.06                       66,692,984     60.68                      65,346,329     67.13

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                                                                                                                                      

                                            ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                                        35,959,894     28.40                       31,866,619    28.99                       31,087,504

                                            ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์                                           8,640,021      6.82                        8,563,039     7.79                        8,439,188

                                            ค่าภาษีอากร                                                                  454,093        0.36                        384,418       0.35                        435,024

                                            หนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญ)                                         -              -                           248           -                           509,803

                                            ค่าตอบแทนกรรมการ                                                            1,770,000      1.40                        1,820,000     1.66                        1,890,000

                                            ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                  4,197,412      3.31                        4,045,957     3.68                        4,362,143

                                            รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                    51,021,420     40.29                       46,680,281    42.47                       46,723,662

                                            กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                                     33,909,136     26.78                       20,012,703    18.21                       18,622,667

                                            ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                             (10,504,393)   8.29                        (5,378,066)   (4.89)                      (2,536,575)

                                            กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปี                                                       23,404,743     18.48                       14,634,637    13.32                       16,086,092

  กำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรร                                                                                                                                                                                   

                                            ยอดยกมาจากปีก่อน                                                             46,440,347                                 41,805,710                                35,719,618

                                            หัก:                                  เงินปันผล                (10,000,000)                               (10,000,000)                              (10,000,000)   

                                            กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปี                                                       23,404,743                                 14,634,637                                16,086,092

                                            รวมกำไรสะสมส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรร                                                 59,845,090                                 46,440,347                                41,805,710

  กำไรสะสมส่วนที่จัดสรรแล้ว                                                                                                                                                                                      

                                            สำรองตามกฏหมาย                                                             10,000,000                                 10,000,000                                10,000,000

  กำไรสะสมสิ้นงวด                                                                                                                       69,845,090                                56,440,347                  

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น                                                                                                                  2.34                                      1.46                        
  ----------------------------------------- ------------------------------------ ---------------------- -------------- -------------- ------------ -------------- ------------- ------------ -------------- -------------

  --------------------------------- -------------------------------------------------- ---------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- ---------------
  เอกสารแนบ 14.3                                                                                                                                                                          

  บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด ( มหาชน )                                                                                                                                                         

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                            

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2546                                                                                                                                                       
  , พ.ศ. 2545 , พ.ศ. 2544                                                                                                                                                                 

                                                                                                                          2546                            2545                            2544

                                                                                                                          บาท                             บาท                             บาท

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                                                                                                                                                                   
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                       

                                    เบี้ยประกันภัยรับจากการรับประกันภัยโดยตรง                                                                     167,467,879                     156,821,472     

                                    เงินจ่ายเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ                                                                              (17,347,020)                    (13,147,736)    

                                    ค่าสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง                                                                     (68,341,250)                    (57,735,847)    

                                    ค่าใช้จ่ายในการจัดการสินไหมทดแทนจากการรับประกันภัยโดยตรง                                                      (404,847)                       (396,183)       

                                    ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจ่ายจากการรับประกันภัยโดยตรง                                                              (28,892,899)                    (26,376,791)    

                                    ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น                                                                               (1,701,691)                     (2,760,159)     

                                    รายได้จากการลงทุนสุทธิ                                                                                    12,163,844                      12,911,038      

                                    รายได้อื่น                                                                                               55,766                          759,916         

                                    ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                                                                                  (48,742,208)                    (42,215,053)    

                                    ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                        (4,647,767)                     (5,721,056)     

                                                                                       เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน      9,609,807                       22,139,601                      9,471,087

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                                                                                                                                                                   
  จากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                           

                                    กระแสเงินสดได้มา                                                                                                                                        

                                    เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                      315,443,785                     67,537,140      

                                    เงินให้กู้ยืม                                                                                              314,647                         193,817         

                                    เงินฝากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน                                                              204,100,000                     89,800,000      
                                    และนำไปค้ำประกัน                                                                                                                                        

                                    อุปกรณ์                                                                                                 686,363                         59,070          

                                                                                       เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน          520,544,795                     157,590,027                     129,687,326

                                    กระแสเงินสดใช้ไป                                                                                                                                        

                                    เงินลงทุนในหลักทรัพย์                                                                                      (266,691,761)                   (29,531,467)    

                                    เงินให้กู้ยืม                                                                                              (200,000)                       (250,000)       

                                    เงินฝากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนดจ่ายคืนเกิน 3 เดือน                                                              (150,600,000)                   (169,000,000)   
                                    และนำไปค้ำประกัน                                                                                                                                        

                                    อุปกรณ์                                                                                                 (3,774,467)                     (961,902)       

                                                                                       เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน          (421,266,228)                   (199,743,369)                   (111,803,506)

                                                                                       เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           99,278,567                      (42,153,342)                    17,883,820
                                                                                       กิจกรรมลงทุน                                                                                         

                                                                                                                                                                                          

  กระแสเงินสดได้มา (ใช้ไป)                                                                                                                                                                   
  จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                        

                                    จ่ายเงินปันผล                                                                                            (10,000,000)                    (10,000,000)    

                                                                                       เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน       (10,000,000)                    (10,000,000)                    (10,000,000)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                                                                                         98,888,374                      (30,013,741)
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                                                                                              

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                                                                                                                            16,049,058                      46,062,799
  วันต้นปี                                                                                                                                                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                                                                                                                            114,937,432                     16,049,058
  วันสิ้นปี                                                                                                                                                                                   
  --------------------------------- -------------------------------------------------- ---------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- ---------------

  --------------------------------------------- ------------------------------------------ -------- -------- -------- --------
  เอกสารแนบ 14.4                                                                                                      

  บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด (มหาชน)                                                                                       

  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                                                      

                                                                                                                      

  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                                  หน่วย     ปี 2546   ปี 2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                                     

                                                อัตราส่วนสภาพคล่อง                            เท่า      3.55     3.40     2.73

                                                อัตราส่วนหมุนเวียนเบี้ยประกันภัยค้างรับ              วัน       62.20    62.85    61.43

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                    

                                                Retention ต่อ เบี้ยประกันภัยรับ                  %        67.47    63.26    60.91

                                                ค่าสินไหมทดแทนต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้        %        47.75    41.99    47.67

                                                กำไรจากการรับประกันภัยต่อเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ       %        32.67    45.71    45.41

                                                ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยต่อเบี้ยที่ถือเป็นรายได้      %        14.85    8.36     6.13

                                                อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                     %        11.35    4.64     5.34

                                                อัตราเบี้ยประกันรับสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย         เท่า      0.41     0.38     0.35

                                                อัตรากำไรสุทธิต่อเบี้ยประกันภัยรับรวม               %        12.47    8.42     10.06

                                                อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น                        %        7.53     5.12     5.78

                                                กำไรสุทธิต่อหุ้น                                บาท      2.34     1.46     1.61

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                   

                                                อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                       %        5.07     3.48     3.96

                                                อัตราการหมุนของสินทรัพย์                        เท่า      0.41     0.41     0.39

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                                     

                                                อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                   เท่า      0.49     0.47     0.46

                                                Policy Liability to Capital Fund           เท่า      0.33     0.29     0.28

                                                อัตราส่วนเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   เท่า      0.23     0.19     0.16

                                                อัตราส่วนเงินสำรองเพื่อการเสี่ยงภัยต่อสินทรัพย์        เท่า      0.15     0.13     0.11

                                                อัตราการจ่ายเงินปันผล                          %        59.82    68.33    62.17

                                                เงินปันผลต่อหุ้น                                บาท      1.40     1.00     1.00

                                                มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                             บาท      31.08    28.60    27.83

  หมายเหตุ : ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                                                                                     
  ประกอบด้วยค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายอื่นในการรับประกันภัย                                                                         
  --------------------------------------------- ------------------------------------------ -------- -------- -------- --------