ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผู้สอบบัญชีและนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอ ผู้ถือหุ้นและคณะกรรมการ

บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของบริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี
ของ บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป ซึ่งกำหนดให้
ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อ
ข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ
2550 ผลการดำเนินงานรวม การเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของบริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และฐานะการเงิน ณ วันที่ 31ธันวาคม 2551 และ 2550 ผลการดำเนินงาน
การเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของ
บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (นายพิชัย ดัชณาภิรมย์)

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 2421

บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด

กรุงเทพมหานคร

วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2552

2009/138/8900

นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

1. หลักเกณฑ์ในการจัดทำงบการเงิน

งบการเงินของบริษัทได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่กฎหมายกำหนดและให้จัดทำขึ้นตามแบบงบดุลและบัญชีกำไรขาดทุนของบริษัทมหาชนจำกัดที่กำหนดไว้ในประกาศกรมพัฒนาธุรกิจการค้า
กระทรวงพาณิชย์

  งบการเงินนี้ได้จัดทำขึ้นโดยใช้เกณฑ์ราคาทุนเดิมเว้นแต่จะได้เปิดเผยเป็นอย่างอื่นในนโยบายการบัญชี

2. การรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย

รายได้จากการขายสินค้ารับรู้เป็นรายได้เมื่อได้ส่งมอบสินค้าแล้วตามราคาหลังหักส่วนลด

บริษัทและบริษัทย่อยบันทึกค่าใช้จ่ายตามเกณฑ์คงค้าง

3. ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทและบริษัทย่อยประมาณค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยอาศัยการประเมินของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับความสูญเสียที่อาจจะเกิดขึ้นจากยอดลูกหนี้ที่คงค้าง
การประเมินดังกล่าว ได้คำนึงถึงประสบการณ์การชำระเงินในอดีต ฐานะการเงินของลูกหนี้
ตลอดจนสภาวะทางเศรษฐกิจ

4. สินค้าคงเหลือ

    สินค้าคงเหลือแสดงตามราคาทุนหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดต่ำกว่า
    ราคาทุนโดยวิธีถัวเฉลี่ย

มูลค่าสุทธิที่จะได้รับเป็นการประมาณราคาที่จะขายได้จากการดำเนินธุรกิจปกติหักด้วยค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการขาย

ค่าเผื่อมูลค่าสินค้า ประเมินจากมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ และสินค้าที่ค้างนาน เสียหาย ใช้งานไม่ได้

5. เงินลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดซึ่งบริษัทถือเป็นหลักทรัพย์เพื่อค้า แสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม
ต้นทุนของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด คำนวณโดยวิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

6. เงินลงทุนในบริษัทย่อย

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะบริษัท แสดงตามวิธีราคาทุน
  และบริษัทจะบันทึกผลกำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายในงบกำไรขาดทุนในงวดที่มีการจำหน่ายเงินลงทุนนั้น
  กรณีที่เงินลงทุนดังกล่าวเกิดการด้อยค่า
  บริษัทจะรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนและบริษัทจะรับรู้รายได้เงินปันผลเมื่อมีการประกาศจ่ายจากบริษัทย่อย

7. เงินลงทุนในหุ้นทุน (เงินลงทุนทั่วไป)

  เงินลงทุนระยะยาวที่เป็นเงินลงทุนทั่วไปแสดงในราคาทุน บริษัทและบริษัทย่อยจะบันทึก
  ผลกำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายในงบกำไรขาดทุนในงวดที่มีการจำหน่ายเงินลงทุนนั้น
  และในกรณีที่เงินลงทุนดังกล่าวเกิดการด้อยค่า
  บริษัทย่อยจะรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

8. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดินแสดงตามราคาทุน

ส่วนปรับปรุงที่ดิน อาคารและอุปกรณ์แสดงตามราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสม

  ค่าเสื่อมราคาคำนวณโดยใช้วิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์ดังต่อไปนี้

  --------------------------------------------- -------------------------
  ส่วนปรับปรุงที่ดิน                                  20 ปี

  อาคาร                                         20 ปี

  เครื่องจักรและอุปกรณ์                              10-15 ปี

  ยานพาหนะ                                      5 ปี

  อุปกรณ์และเครื่องมือเครื่องใช้                        5 ปี

  อุปกรณ์และเครื่องใช้สำนักงาน                        5 ปี
  --------------------------------------------- -------------------------

9. การบันทึกดอกเบี้ยเป็นต้นทุนของสินทรัพย์

  บริษัทและบริษัทย่อยบันทึกดอกเบี้ยที่เกิดจากเงินกู้ยืมเพื่อใช้ในการก่อสร้างอาคารโรงงาน
  อาคารสำนักงานใหญ่และเครื่องจักรเป็นต้นทุนของสินทรัพย์
  บริษัทและบริษัทย่อยจะหยุดบันทึกดอกเบี้ยจ่ายเป็นต้นทุนของอาคารโรงงาน
  อาคารสำนักงานใหญ่และเครื่องจักร เมื่อการก่อสร้างแล้วเสร็จ

10. ทรัพย์สินรอการขายและสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน

  ทรัพย์สินรอการขายส่วนที่เป็นที่ดินที่ยึดครองจากลูกหนี้แสดงตามจำนวนหนี้ที่ยังคงค้างอยู่กับบริษัท
  หรือตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

  ทรัพย์สินรอการขายส่วนที่เป็นที่ดินและอาคารสำนักงานเดิม
  โดยที่ดินแสดงตามราคาทุนอาคารสำนักงานแสดงตามราคาทุนหักค่าเสื่อมราคาสะสม
  ค่าเสื่อมราคาคำนวณโดยใช้วิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์ 20 ปี

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานที่เป็นเครื่องจักรเก่าแสดงตามราคาทุน
  หักด้วยค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ (ถ้ามี)
  บริษัทจะรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนในงวดบัญชีที่เกิดขึ้น

11. การด้อยค่าสินทรัพย์

  บริษัทและบริษัทย่อยสอบทานการด้อยค่าของสินทรัพย์เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์มีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
  มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนหมายถึงราคาขายสุทธิ
  หรือมูลค่าจากการใช้ของสินทรัพย์นั้นแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า
  ซึ่งมูลค่าจากการใช้ดังกล่าวมาจากการประมาณการของฝ่ายบริหาร

    ในกรณีที่ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน บริษัทและบริษัทย่อย
    จะรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ในงบกำไรขาดทุน
    และจะบันทึกกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าการลดมูลค่าดังกล่าวไม่มีอยู่อีกต่อไปหรือยังคงมีอยู่แต่เป็นไปในทางที่ลดลง

12. สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

  สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนแสดงตามราคาทุนหักค่าตัดจำหน่ายสะสม
  ค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน
  คำนวณจากราคาทุนของสินทรัพย์โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์
  ดังต่อไปนี้

สิทธิการเช่า - ตามอายุสัญญาเช่า

โปรแกรมคอมพิวเตอร์ - 5 ปี

13. การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ แปลงค่าเป็นเงินบาทและบันทึกบัญชีด้วยอัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลือ ณ
วันสิ้นงวดแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันนั้น กำไร (ขาดทุน)
จากการแปลงค่าแสดงเป็นรายการในงบกำไรขาดทุน

14. ภาษีเงินได้

ภาษีเงินได้นิติบุคคลคำนวณจากกำไรสุทธิสำหรับปีปรับปรุงด้วยรายการที่กำหนดภายใต้ประมวลรัษฎากร
ไม่ให้หรือให้ถือเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายทางภาษีเงินได้ ในปี 2551 สำหรับกำไรทางภาษีจำนวน
300 ล้านบาทแรก ในอัตราร้อยละ 25 และส่วนที่เกิน 300 ล้านบาท ในอัตราร้อยละ 30
และสำหรับปี 2550 ในอัตราร้อยละ 30

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับบริษัทย่อยอีกสองแห่ง
  คำนวณจากกำไรสุทธิสำหรับปีปรับปรุงด้วยรายการที่กำหนดภายใต้ประมวลรัษฎากร
  ไม่ให้หรือให้ถือเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายทางภาษี
  เงินได้ในอัตราร้อยละ 30 ของกำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับบริษัทย่อยอีกสองแห่ง
  คำนวณจากกำไรสุทธิสำหรับปีปรับปรุงด้วยรายการที่กำหนดภายใต้ประมวลรัษฎากร
  ไม่ให้หรือให้ถือเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายทางภาษี
  เงินได้ในอัตรา ดังนี้

สำหรับปี 2551

  -------------------------------------------- --------------------------
  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ (บาท)                     อัตราภาษี

  1 - 150,000                                  ยกเว้น

  150,001 - 1,000,000                          15 %

  1,000,001 - 3,000,000                        25 %

  มากกว่า 3,000,000                             30 %
  -------------------------------------------- --------------------------

  สำหรับปี 2550

  -------------------------------------------- --------------------------
  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ (บาท)                     อัตราภาษี

  1 - 1,000,000                                15 %

  1,000,001 - 3,000,000                        25 %

  มากกว่า 3,000,000                             30 %
  -------------------------------------------- --------------------------

15. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

    เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ประกอบด้วย
    เงินสดในมือและเงินฝากสถาบันการเงินที่มีอายุไม่เกิน 3 เดือน
    โดยไม่รวมรายการเงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน

16. การใช้ประมาณการทางบัญชี

  ในการจัดทำงบการเงินเพื่อให้เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ฝ่ายจัดการของบริษัทต้องใช้การประมาณและข้อสมมติฐานหลายประการ
  ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนเงินที่เกี่ยวกับ
  สินทรัพย์ หนี้สิน รายได้ และค่าใช้จ่าย
  และการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์และหนี้สินที่อาจเกิด
  ขึ้นซึ่งผลที่เกิดขึ้นจริงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ได้ประมาณไว้

17. บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันหมายถึง บุคคลหรือกิจการที่มีอำนาจควบคุมบริษัท
  ถูกควบคุมโดยบริษัทไม่ว่าจะเป็นทางตรงหรือทางอ้อม หรืออยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกันกับบริษัท
  รวมถึงบริษัทที่ทำหน้าที่ถือหุ้นบริษัทย่อย และกิจการที่เป็นบริษัทย่อยในเครือเดียวกัน
  นอกจากนี้บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันยังหมายรวมถึงบริษัทร่วมและบุคคลซึ่งถือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อมและมีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญกับบริษัท
  ผู้บริหารสำคัญ
  กรรมการหรือพนักงานของบริษัทตลอดทั้งสมาชิกในครอบครัวที่ใกล้ชิดกับบุคคลดังกล่าว
  และกิจการที่เกี่ยวข้องกับบุคคลเหล่านั้น

  ในการพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันกับบริษัทแต่ละรายการ
  บริษัทคำนึงถึงเนื้อหาของความสัมพันธ์มากกว่ารูปแบบทางกฎหมาย

18. เครื่องมือทางการเงิน

  บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีนโยบายที่จะประกอบธุรกรรม ตราสารทางการเงินนอกงบดุลที่
  เป็นตราสารอนุพันธ์เพื่อการเก็งกำไรหรือเพื่อการค้า

เครื่องมือทางการเงินที่แสดงในงบดุลประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เงินลงทุนชั่วคราว ลูกหนี้การค้า เงินให้กู้ยืมบริษัทย่อย เจ้าหนี้การค้า เงินกู้ยืมจากบริษัทย่อย
และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ซึ่งนโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับแต่ละรายการ
ได้เปิดเผยแยกไว้ในแต่ละหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

19. สัญญาเช่าการเงิน

สัญญาเช่าทรัพย์สินที่ได้โอนความเสี่ยงและผลตอบแทนในความเป็นเจ้าของในทรัพย์สินให้กับบริษัทและบริษัทย่อย
และบริษัทและบริษัทย่อยมีความตั้งใจที่จะใช้สิทธิในการซื้อทรัพย์สินเมื่อถึงวันที่ครบกำหนดของสัญญาเช่า
ถูกบันทึกเป็นสัญญาเช่าการเงิน

  ณ วันเริ่มต้นสัญญาเช่าทางการเงิน
  ต้นทุนของทรัพย์สินถูกบันทึกไว้พร้อมกับภาระผูกพันสำหรับการจ่ายค่าเช่าในอนาคตโดยไม่รวมจำนวนดอกเบี้ย
  ค่าใช้จ่ายทางการเงินบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงวดปีปัจจุบันตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

20. การเช่าดำเนินงาน

  การเช่าสินทรัพย์ซึ่งความเสี่ยงและกรรมสิทธิ์ของสินทรัพย์ที่เช่าเป็นของผู้ให้เช่า
  ได้จัดประเภทเป็นการ เช่าดำเนินงาน
  ค่าเช่าที่จ่ายภายใต้การเช่าดำเนินงานได้บันทึกเป็นค่าใช้จ่ายอย่างเป็นระบบภายใต้อายุสัญญาเช่า

21. ผลประโยชน์พนักงาน

เงินเดือน ค่าจ้าง โบนัส ค่าประกันสังคม เงินกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ และสวัสดิการต่าง ๆ
รับรู้เป็นค่าใช้จ่ายเมื่อเกิดรายการ

  22. กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ออกและเรียกชำระแล้วในระหว่างปี

.

2. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด(มหาชน) 3 ปี
ย้อนหลัง

  ------------------------------ ------------------------------------- ---------------------- ------------------- ------- --------------- ------- --------------- ------- -- ----
                                                                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                              

  งบดุล                                                                                        2551                        2550 (ปรับปรุง)           2549                       

                                                                                              บาท                 %       บาท             %       บาท             %          

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                     

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                              

                                 เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                         33,565,274          1.1     9,327,892       0.3     13,201,562      0.4        

                                 ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า-สุทธิ                                      220,345,790         7.5     243,114,735     8.1     197,086,320     6.2        

                                 สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                               685,804,761         23.4    611,600,070     20.4    745,499,134     23.4       

                                 ลูกหนี้และเงินกู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                938,118,607         32.0    976,718,370     32.5    948,787,762     29.8       

                                 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                              5,009,253           0.2     4,542,067       0.2     10,105,951      0.3        

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                            1,882,843,685       64.1    1,845,303,134   61.5    1,914,680,729   60.1       

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                            127,853,787         4.4     127,853,787     4.3     127,853,787     4.0        

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                                                                       918,630,313         31.3    1,020,205,932   34.0    1,136,922,441   35.6       

  สินทรัพย์อื่น-สุทธิ                                                                                6,616,004           0.2     8,625,117       0.3     10,160,629      0.3        

  รวมสินทรัพย์                                                                                   2,935,943,789       100.0   3,001,987,970   100.0   3,189,617,586   100.0      

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                         

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                

                                 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                          715,000,000         24.4    934,859,383     31.1    1,033,777,002   32.4       

                                 เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า                                        172,842,656         5.9     192,669,057     6.4     174,795,273     5.5        

                                 เจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืม-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                          300,608,608         10.2    165,236,159     5.5     329,032,177     10.3       

                                 หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                               

                                                                       เงินกู้ยืมระยะสั้น           1,630,469           0.1     3,095,671       0.1     83,327,600      2.6        

                                                                       ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย   85,382,522          2.9     109,139,558     3.6     59,296,569      1.9        

                                                                       อื่น ๆ                   72,749,385          2.5     82,279,330      2.8     89,729,983      2.8        

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                              1,348,213,640       45.9    1,487,279,158   49.5    1,769,958,604   55.5       

  ภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน-สุทธิ                                                                -                   -       1,630,469       0.1     4,991,400       0.2        

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ                                                                           -                   -       -               -       10,000,000      0.3        

  รวมหนี้สิน                                                                                     1,348,213,640       45.9    1,488,909,627   49.6    1,784,950,003   56.0       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                                   

                                 ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                  

                                                                       หุ้นสามัญ 408,000,000 หุ้น  408,000,000         13.9    408,000,000     13.6    408,000,000     12.8       
                                                                       มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                        

                                                                                              งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                              

  งบดุล (ต่อ)                                                                                   2551                        2550 (ปรับปรุง)           2549                       

                                                                                              บาท                 %       บาท             %       บาท             %          

                                                                                                                                                                             

                                 ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                                                                        

                                                                       หุ้นสามัญ 408,000,000 หุ้น  408,000,000         13.9    408,000,000     13.6    408,000,000     12.8       
                                                                       มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                        

                                 ส่วนเกินทุน                                                                                                                                    

                                                                       ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           506,000,000         17.2    506,000,000     16.9    506,000,000     15.9       

                                 กำไร(ขาดทุน)สะสม                                              673,730,149         22.9    599,078,343     19.9    490,667,583     15.3       

                                                                       รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         1,587,730,149       54.1    1,513,078,343   50.4    1,404,667,583   44.0       

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                       2,935,943,789       100.0   3,001,987,970   100.0   3,189,617,586   100.0      
  ------------------------------ ------------------------------------- ---------------------- ------------------- ------- --------------- ------- --------------- ------- -- ----

  ---------------------------------------- ------------------- ------- --------------- ------- --------------- -------
                                           งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                   

  งบกำไรขาดทุน                              2551                        2550 (ปรับปรุง)           2549            

                                           บาท                 %       บาท             %       บาท             %

                                                                                                                

  รายได้จากการขาย                           4,678,124,963       99.3    4,137,575,109   99.0    4,140,898,231   99.4

  รายได้อื่น                                  32,467,442          0.7     43,116,578      1.0     23,946,594      0.6

  ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อย                     -                   -       -               -       -               -

  รวมรายได้                                 4,710,591,556       100.0   4,180,691,687   100.0   4,164,844,825   100.0

  ต้นทุนขาย                                  3,284,677,715       69.7    2,912,047,539   69.7    2,965,060,249   71.2

  กำไรขั้นต้น                                 1,425,913,841       30.3    1,268,644,148   30.3    1,199,784,576   28.8

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                  604,172,154         12.8    484,703,354     11.6    487,346,387     11.7

  ดอกเบี้ยจ่าย                                23,902,026          0.5     45,301,576      1.1     67,071,086      1.6

  ค่าตอบแทนกรรมการ                          5,860,000           0.1     5,820,000       0.1     5,890,000       0.1

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนภาษีเงินได้ก่อนรายการพิเศษ   791,979,661         16.8    732,819,218     17.5    639,477,103     15.4

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           223,647,855         4.7     228,648,458     5.4     169,052,528     4.1

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนรายการพิเศษ              568,331,806         12.1    504,170,760     12.1    470,424,575     11.3

  รายการพิเศษ                               -                   -       -               -       -               -

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                           568,331,806         12.1    504,170,760     12.1    470,424,575     11.3

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ / บาทต่อหุ้น                 1.39                        1.24                    1.15             
  ---------------------------------------- ------------------- ------- --------------- ------- --------------- -------

  ------------------------------------- ------------------- ----- --------------- ----- --------------- -----
  งบกระแสเงินสด                          งบการเงินเฉพาะบริษัท                                               

                                        2551                      2550 (ปรับปรุง)         2549            

                                        บาท                       บาท                   บาท             

                                                                                                         

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน   810,449,765               815,859,411           460,648,544     

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน       (45,474,125)              71,050,545            (194,555,159)   

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน    (740,738,258)             (890,783,626)         (260,582,435)   

  เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                   24,237,382                (3,873,670)           5,510,950       

  เงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม                  9,327,892                 13,201,562            7,690,612       

  เงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 33,565,274                9,327,892             13,201562       

                                                                                                         
  ------------------------------------- ------------------- ----- --------------- ----- --------------- -----

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

วิเคราะห์ผลดำเนินงานปี 2551

ของบริษัทไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด(มหาชน) (งบการเงินเฉพาะบริษัทฯ )

บริษัทมีรายได้จากการขายปี 2551 รวม 4,678 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 13
ราคาขายเฉลี่ยลดลงจากปีก่อนเล็กน้อยแต่ปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 14 ในขณะที่ต้นทุนขายปี 2551
รวม 3,285 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70 ของยอดขาย เท่ากับปีก่อน ส่งผลให้มีกำไรขั้นต้นในปี
2551 รวม 1,393 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 30 ของยอดขาย เท่ากับปีก่อน
ขณะที่บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 รวม 604 ล้านบาท สูงกว่าปีก่อน 119
ล้านบาทหรือร้อยละ 25 ส่วนใหญ่เนื่องจากต้นทุนค่าขนส่งจากราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นมากในช่วงต้นปี
รวมทั้งบริษัทฯ มีการจัดรายการส่งเสริมการขายเพื่อกระตุ้นยอดขายเพิ่มขึ้น
บริษัทฯมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2551 รวม 24 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 21 ล้านบาท หรือร้อยละ 47
จากการชำระทั้งเงินกู้ระยะสั้นประมาณ 220 ล้านบาท รวมทั้งอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง
ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรก่อนภาษีเงินได้รวม 792 ล้านบาท มากกว่าปีก่อน 59 ล้านบาท
สำรองภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2551 รวม 224 ล้านบาท น้อยกว่าปีก่อน 5 ล้านบาท (ปี 2551
บริษัทฯใช้สิทธิลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล เหลืออัตรา 25%สำหรับกำไรสุทธิส่วนที่ไม่เกิน 300
ล้านบาทแรก) ส่งผลให้ปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิหลังภาษีเงินได้รวม 568 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13 จากปีก่อน กำไรต่อหุ้นปี 2551 หุ้นละ 1.39 บาท ขณะที่ปี 2550
กำไรสุทธิต่อหุ้น 1.24

วิเคราะห์งบดุลของบริษัทฯ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เปรียบเทียบกับวันเดียวกันของปีก่อน

งบดุลของบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 2,936 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 66 ล้านบาทหรือร้อยละ 2 ในปี
2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 1,883 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 38 ล้านบาทหรือร้อยละ
2 ส่วนใหญ่เงินสดและเงินฝากธนาคาร , เพิ่มขึ้น 24 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้บริษัทย่อย
ลดลง 61 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 73 ล้านบาท นอกจากนั้น มูลค่าที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ลดลงจากปีก่อน โดยมีมูลค่าตามบัญชี ณ สิ้นปี 2551 รวม 919 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 101 ล้านบาทหรือร้อยละ 10
ส่วนหนึ่งจากการตัดค่าเสื่อมราคาและไม่มีการลงทุนเพิ่ม

สำหรับหนี้สินของบริษัท มีหนี้สินรวม 1,348 ล้านบาท สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.85
ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.98
สาเหตุที่สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจาก ในปี 2551 บริษัทฯ
มีการใช้วงเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นรวมหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
ลดลง 221 ล้านบาท หรือลดลงรวมร้อยละ 24 แต่บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้บริษัทย่อย
เพิ่มขึ้นรวม 156 ล้านบาท และมีภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายลดลง 24 ล้านบาท
(ส่วนหนึ่งจากอัตราภาษีที่ลดลง) โดยในส่วนของกำไรสะสมเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 75 ล้านบาท
ทำให้บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2551 รวม 1,588 ล้านบาท คิดเป็นมูลค่าตามบัญชีของบริษัท
3.89 บาทต่อหุ้น

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน บริษัท ไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย
3 ปี ย้อนหลัง

  ------------------------------ ------------------------------------- ---------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- ------- -- ----
                                                                                              งบการเงินรวม                                                                

  งบดุล                                                                                        2551                    2550 (ปรับปรุง)           2549                       

                                                                                              บาท             %       บาท             %       บาท             %          

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                 

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                          

                                 เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                         49,168,053      1.3     43,327,977      1.1     42,663,254      1.0        

                                 ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า-สุทธิ                                      239,560,691     6.2     258,996,125     6.4     210,755,215     4.9        

                                 สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                               1,329,090,022   34.1    1,261,904,830   31.1    1,391,666,978   32.0       

                                 ลูกหนี้และเงินกู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                -               -       -               -       -               -          

                                 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                              28,389,644      0.7     33,396,830      0.8     40,707,619      0.9        

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                            1,646,208,410   42.3    1,597,625,762   39.4    1,685,793,066   38.8       

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                            -               -                       -       -               -          

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                                                                       2,096,530,922   53.9    2,304,220,897   56.8    2,553,021,919   58.7       

  สินทรัพย์อื่น-สุทธิ                                                                                45,882,711      1.2     48,375,449      1.2     52,785,141      1.2        

  ค่าความนิยมติด-สุทธิ                                                                             103,623,825     2.7     103,623,825     2.6     57,866,067      1.3        

  รวมสินทรัพย์                                                                                   3,892,245,868   100.0   4,053,845,933   100.0   4,349,466,193   100.0      

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                     

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                            

                                 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                          815,596,445     21.0    1,140,443,467   28.1    1,580,191,146   36.4       

                                 เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า                                        346,125,460     8.9     326,278,460     8.0     371,710,145     8.6        

                                 เจ้าหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                   -               -       -               -       -               -          

                                 หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                           

                                                                       เงินกู้ระยะสั้น             1,630,469       0.0     3,095,671       0.1     83,327,600      1.9        

                                                                       ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย   117,624,356     3.0     143,162,386     3.5     97,443,511      2.2        

                                                                       อื่น ๆ                   115,926,906     3.0     117,381,557     2.9     114,345,448     2.6        

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                              1,396,903,636   35.9    1,730,361,541   42.7    2,247,017,850   51.7       

  ภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน-สุทธิ                                                                -               -       1,630,469       0.0     4,991,400       0.1        

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ                                                                           -               -       -               -       10,000,000      0.2        

  เงินกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ                                                                         46,224,281      1.2     45,293,739      1.1     43,729,091      1.0        

  รวมหนี้สิน                                                                                     1,443,127,917   37.1    1,777,285,749   43.8    2,305,738,341   53.0       

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                            

                                 ทุนเรือนหุ้น :ทุนจดทะเบียน                                                                                                                    

                                                                       หุ้นสามัญ 408,000,000 หุ้น  408,000,000     10.5    408,000,000     10.1    408,000,000     9.4        
                                                                       มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                    

                                 ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                                                                    

                                                                       หุ้นสามัญ 408,000,000 หุ้น  408,000,000     10.5    408,000,000     10.1    408,000,000     9.4        
                                                                       มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                    

                                 ส่วนเกินทุน                                                                                                                                

                                                                       ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           506,000,000     13.0    506,000,000     12.5    506,000,000     11.6       
  ------------------------------ ------------------------------------- ---------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- ------- -- ----

  ----------------------- ------------------- ---------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- -------
                                                                     งบการเงินรวม                                                     

  งบดุล (ต่อ)                                                          2550                    2550                    2549            

                                                                     บาท             %       บาท             %       บาท             %

                          กำไร(ขาดทุน)สะสม                            1,506,460,522   38.7    1,335,816,722   33.0    1,104,881,009   25.4

                          ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                          28,657,429      0.7     26,743,462      0.7     24,846,843      0.6

                                              รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         2,449,117,951   62.9    2,276,560,184   56.2    2,043,727,852   47.0

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                              3,892,245,868   100.0   4,053,845,933   100.0   4,349,466,193   100.0
  ----------------------- ------------------- ---------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- -------

  ------------------------------------- --------------- --------------- ------- --------------- --------------- ------- --------------- --------------- ------- ----
                                        งบการเงินรวม                                                                                                             

  งบกำไรขาดทุน                           2550                                    2550 (ปรับปรุง)                                           2549                    

                                        บาท                             %       บาท                             %                       บาท             %       

                                                                                                                                                                

  รายได้จากการขาย                        5,089,434,854                   99.9    4,458,415,963                   99.6                    4,452,422,967   99.8    

  รายได้อื่น                               5,495,309                       0.1     17,003,991                      0.4                     8,032,494       0.2     

  รวมรายได้                              5,094,930,163                   100.0   4,475,419,954                   100.0                   4,460,455,461   100.0   

  ต้นทุนขาย                               3,129,950,782                   61.4    2,742,225,270                   61.3                    2,829,339,004   63.4    

  กำไรขั้นต้น                              1,964,979,381                   38.6    1,733,194,684                   38.7                    1,631,116,457   36.6    

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               971,461,631                     19.1    789,841,080                     17.6                    735,198,828     16.5    

  ค่าความนิยมตัดบัญชี                        -                               -       37,681,391                      0.8                     3,154,847       0.1     

  ดอกเบี้ยจ่าย                             28,634,917                      0.6     56,025,400                      1.3                     86,796,536      1.9     

  ค่าตอบแทนกรรมการ                       7,660,000                       0.2     7,500,000                       0.2                     7,520,000       0.2     

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล       957,222,833                     18.8    842,146,813                     18.8                    798,446,246     17.9    

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                        290,985,066                     5.7     296,993,630                     6.6                     230,057,138     5.2     

  กำไรสุทธิ                               666,237,767                     13.1    545,153,183                     12.2                    568,389,108     12.7    

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย              (1,913,967)                     (0.0)   (1,896,619)                     (0.0)                   (1,461,184)     (0.0)   

  กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                664,323,800                     13.0    543,256,564                     12.1                    566,927,924     12.7    

                                                                                                                                                                

  กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ / บาทต่อหุ้น   1.63                                    1.33                                                    1.39                    

                                                                                                                                                                

                                                        งบการเงินรวม                                                                                             

   งบกระแสเงินสด                                         2551                                    2550 (ปรับปรุง)           2549                                    

                                                        บาท                                     บาท                     บาท                                     

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                   972,939,015                             1,090,292,061           648,134,862                             

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                       (116,573,329)                           (101,545,157)           (367,856,744)                           

  เงินสดสุทธิได้จาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                    (850,525,610)                           (988,082,181)           (275,996,652)                           

  เงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                   5,840,076                               664,723                 4,284,466                               

  เงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม                                  43,327,977                              42,663,254              38,378,788                              

  เงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                 49,168,053                              43,327,977              42,663,254                              
  ------------------------------------- --------------- --------------- ------- --------------- --------------- ------- --------------- --------------- ------- ----

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

วิเคราะห์ผลดำเนินงานปี 2551

ของบริษัทไดนาสตี้ เซรามิค จำกัด(มหาชน)และบริษัทย่อย ( งบการเงินรวม)

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายปี 2551 รวม 5,089 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 631
ล้านบาทหรือร้อยละ 14 เนื่องปริมาณขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 14
แต่เนื่องจากบริษัทได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตมาโดยตลอดทำให้ต้นทุนการผลิตลดลงถึงแม้ราคาต้นทุนพลังงานจะปรับสูงมากก็ตาม
ทำให้มีต้นทุนขายปี 2551 รวม 3,130 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 61.5 ของยอดขาย ใกล้เคียงกับปี
2550 ส่งผลให้มีกำไรขั้นต้นในปี 2551 รวม 1,959 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 38.5 ของยอดขาย
ขณะที่บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 รวม 971 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 181
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23
ซึ่งเป็นผลกระทบจากการค่าขนส่งสินค้าเพิ่มขึ้นจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและการรวมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจาก
3 บริษัทย่อยเพิ่มในการจัดรายการส่งเสริมการขาย ขณะที่บริษัทมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2551 รวม 29
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 27 ล้านบาทหรือร้อยละ 48
จากการทะยอยใช้คืนเงินกู้ยืมระยะสั้นลดลงประมาณกว่า 320 ล้านบาท ในระหว่างปีที่ผ่านมา
ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรก่อนภาษีเงินได้รวม 957 ล้านบาท มากกว่าปีก่อน 842 ล้านบาท (ปี 2550
มีการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินรวมเพื่อนำมาเปรียบเทียบให้สอดคล้องกับมาตราฐานบัญชี ฉบับที่
43 การรวมธุรกิจ มีผลบังคับใช้ในปี 2551 โดยมีผลกระทบต่องบกำไรขาดทุนรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 : ค่าความนิยมติดลบตัดบัญชีลดลง 34.5 ล้านบาท
กำไรต่อหุ้นลดลง 0.08 บาท/หุ้น) บริษัทฯตั้งสำรองภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2551 รวม 291
ล้านบาท น้อยกว่าปีก่อน 6 ล้านบาท (ปี 2551
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้รับลดหย่อนอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล) ส่งผลให้ปี 2551
บริษัทฯมีกำไรสุทธิหลังภาษีเงินได้รวม 666 ล้านบาท เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 664 ล้านบาท
กำไรต่อหุ้นปี 2551 หุ้นละ 1.63 บาท ขณะที่ปี 2550 กำไรสุทธิต่อหุ้น 1.33 บาท
กำไรสุทธิต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 0.30 บาทต่อหุ้น

วิเคราะห์งบดุลของบริษัทและบริษัทย่อย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เปรียบเทียบกับวันเดียวกันของปีก่อน

งบดุลของบริษัทฯ และ บริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 3,892 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 162
ล้านบาทหรือร้อยละ 4 เนื่องจากในปี 2551 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือ รวม 1,329
ล้านบาทเพิ่มจากปีก่อน 67 ล้านบาทหรือร้อยละ 5 และมียอดลูกหนี้การค้าลดลง 20 ล้านบาท
ทำให้บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม ณ สิ้นปี 2551 เท่ากับ 1,646 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 48
ล้านบาท อีกทั้งจากการตัดค่าเสื่อมราคา และไม่มีการลงทุนเพิ่ม

สำหรับหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินรวม 1,443 ล้านบาท
สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.59 ลดลงจากปีก่อนซึ่งมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่
0.78 สาเหตุที่สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจากปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมลดลง
334 ล้านบาทหรือร้อยละ 19 จากการชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นกว่า 320
ล้านบาทและมีส่วนของผู้ถือหุ้น ปี 2551 จำนวน 2,449 ล้านบาท สูงกว่าปีก่อน 172 ล้านบาท
ซึ่งส่วนหนึ่งจากกำไรสุทธิระหว่างปีและผลของการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินรวมเพื่อนำมาเปรียบเทียบให้สอดคล้องกับมาตราฐานบัญชี
ฉบับที่ 43 การรวมธุรกิจ มีผลบังคับใช้ในปี 2551 โดยมีผลกระทบต่องบดุลรวม ณ วันที่ 1 มกราคม
2550 และ 2551 : กำไรสะสมเพิ่มขึ้น 83.4 ล้านบาท และ 48.9 ล้านบาท ตามลำดับ)
จึงทำให้ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง

หมายเหตุ โปรดดูรายละเอียดในงบการเงินของบริษัทฯ รวมทั้งหมายเหตุประกอบงบการเงิน
สำหรับผลดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทประกอบ

3. อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง   | ห | ปี     |      | ปี     |       | ปี     |     |
|                   | น | 2551  |      | 2550  |       | 2549  |     |
| (LIQUIDITY RATIO) | ่ว |       |      | (ปร   |       | (ปร   |     |
|                   | ย |       |      | ับปรุง) |       | ับปรุง) |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
|                   |   | ง     | เ    | ง     | เฉพา  | ง     | เฉพ |
|                   |   | บการเ | ฉพาะ | บการเ | ะบริษัท | บการเ | าะบ |
|                   |   | งินรวม | บริษัท | งินรวม |       | งินรวม | ริษัท |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง   | เ | 1.2   | 1.4  | 0.9   | 1.2   | 0.8   | 1.1 |
|                   | ท |       |      |       |       |       |     |
|                   | ่า |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัตรา              | เ | 0.2   | 0.9  | 0.2   | 0.8   | 0.1   | 0.7 |
| ส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | ท |       |      |       |       |       |     |
|                   | ่า |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่ว            | เ | 20.4  | 20.2 | 19.0  | 18.8  | 18.7  | 1   |
| นหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | ท |       |      |       |       |       | 8.0 |
|                   | ่า |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย | ว | 18    | 18   | 19    | 19    | 20    | 20  |
|                   | ัน |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัตราส่วน           | เ | 2.4   | 5.1  | 2.1   | 4.3   | 3.3   | 6.3 |
| หมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | ท |       |      |       |       |       |     |
|                   | ่า |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| ระ                | ว | 151   | 72   | 177   | 85    | 163   | 80  |
| ยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย | ัน |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| อัต                | เ | 9.3   | 18.0 | 7.9   | 15.8  | 6.9   | 1   |
| ราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ | ท |       |      |       |       |       | 5.3 |
|                   | ่า |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| ระยะเวลาชำระหนี้    | ว | 39    | 20   | 46    | 23    | 53    | 24  |
|                   | ัน |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
| Cash Cycle        | ว | 130   | 70   | 149   | 81    | 129   | 76  |
|                   | ัน |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+
|                   |   |       |      |       |       |       |     |
+-------------------+---+-------+------+-------+-------+-------+-----+

+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัต                  | ห | ปี     |      | ปี    |      | ปี     |      |
| ราส่วนแสดงความสามารถ | น | 2551  |      | 2550 |      | 2549  |      |
|                     | ่ว |       |      | (ปรับ |      | (ปร   |      |
| ในการหากำไร         | ย |       |      | ปรุง) |      | ับปรุง) |      |
|                     |   |       |      |      |      |       |      |
| (PROFITABILITY      |   |       |      |      |      |       |      |
| RATIO)              |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
|                     |   | ง     | เ    | งบก  | เ    | ง     | เ    |
|                     |   | บการเ | ฉพาะ | ารเง | ฉพาะ | บการเ | ฉพาะ |
|                     |   | งินรวม | บริษัท | ินรวม | บริษัท | งินรวม | บริษัท |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัตรากำไรขั้นต้น        | % | 38.6  | 30.3 | 38.2 | 30.3 | 36.5  | 28.8 |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัตรากำไรสุทธิ         | % | 13.0  | 12.1 | 12.2 | 12.1 | 12.7  | 11.3 |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น   | % | 28.1  | 36.7 | 25.1 | 34.6 | 29.0  | 28.9 |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
|                     |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อ                   | ห | ปี     |      | ปี    |      | ปี     |      |
| ัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพ | น | 2551  |      | 2550 |      | 2549  |      |
|                     | ่ว |       |      | (ปรับ |      | (ปร   |      |
| ในการดำเนินงาน       | ย |       |      | ปรุง) |      | ับปรุง) |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| (EFFICIENCY RATIO)  |   | ง     | เ    | งบกา | เ    | งบก   | เ    |
|                     |   | บการเ | ฉพาะ | รเงิน | ฉพาะ | ารเงิน | ฉพาะ |
|                     |   | งินรวม | บริษัท |      | บริษัท |       | บริษัท |
|                     |   |       |      | รวม  |      | รวม   |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัต                  | % | 16.7  | 19.1 | 12.9 | 16.3 | 13.3  | 14.2 |
| ราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัตราผล              | % | 30.2  | 58.6 | 22.4 | 46.7 | 22.2  | 42.4 |
| ตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
| อัตรา                | เ | 1.3   | 1.6  | 1.1  | 1.4  | 1.0   | 1.3  |
| การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ท |       |      |      |      |       |      |
|                     | ่า |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
|                     |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+
|                     |   |       |      |      |      |       |      |
+---------------------+---+-------+------+------+------+-------+------+

  ------------------------------- ------ ------------- ----------- ------------- ----------- ------------- -----------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   หน่วย   ปี 2551                    ปี 2550                    ปี 2549        
                                                                   (ปรับปรุง)                  (ปรับปรุง)      

  (FINANCIAL POLICY RATIO)               งบการเงินรวม   เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม   เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม   เฉพาะบริษัท

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า    0.6           0.8         0.8           1.0         1.1           1.3

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า    45.1          44.3        25.8          24.1        11.1          10.4

                                                                                                            
  ------------------------------- ------ ------------- ----------- ------------- ----------- ------------- -----------

  ------------------- ------ ------------- ----------- -------------- ----------- -------------- -----------
  ข้อมูลต่อหุ้น            หน่วย   ปี 2551                    ปี 2550(ปรับปรุง)             ปี 2549(ปรับปรุง) 

                             งบการเงินรวม   เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม    เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม    เฉพาะบริษัท

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น      บาท    6.00          3.89        5.58           3.71        5.01           3.44

  กำไรสุทธิต่อหุ้น         บาท    1.63          1.39        1.33           1.24        1.39           1.15

                                                                                                  
  ------------------- ------ ------------- ----------- -------------- ----------- -------------- -----------

  ------------------------ ------ ------------- ----------- -------------- ----------- -------------- -----------
                                                                                                      

  อัตราการเติบโต             หน่วย   ปี 2551                    ปี 2550(ปรับปรุง)             ปี 2549(ปรับปรุง) 

                                  งบการเงินรวม   เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม    เฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม    เฉพาะบริษัท

  สินทรัพย์รวม                %      (4.0)         (2.2)       (6.8)          (5.9)       5.0            (6.9)

  หนี้สินรวม                  %      (18.8)        (9.4)       (22.9)         (16.6)      1.4            13.1

  รายได้จากการขายหรือบริการ   %      14.2          13.1        0.1            (0.1)       4.7            (2.5)

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร       %      22.8          24.4        7.4            (0.6)       53.2           16.6

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ           %      22.3          12.7        (4.2)          7.2         (24.3)         (37.2)

                                                                                                       
  ------------------------ ------ ------------- ----------- -------------- ----------- -------------- -----------

ปี 2549 มีการปรับปรุงย้อนหลังเพื่อการเปรียบเทียบงบการเงินของปี 2550
เนื่องจากเปลี่ยนนโยบายการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อยจากวิธีส่วนได้เสีย (Equity
Method) เป็นวิธีราคาทุน (Cost Method)

ปี 2550 มีการปรับปรุงย้อนหลัง เพื่อเปรียบเทียบงบการเงินปี 2551 ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 43
การรวมธุรกิจ โดยการหยุดรับรู้ค่าความนิยม และให้พิจารณาการด้อยค่าแทน

4. ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย (บาท/ปี)

ค่าสอบบัญชี (รวมงบการเงินรายไตรมาสและงบประจำปี)

  ------------------------- ------------ ----------- ---------- -----------
  ค่าสอบบัญชี (บาท/ปี)          เสนอปี 2552   ปี 2551      %เพิ่ม(ลด)   ปี 2550

  บมจ.ไดนาสตี้เซรามิค-งบเดี่ยว   510,000      520,000     (2)        475,000

  บมจ.ไดนาสตี้เซรามิค-งบรวม    245,000      245,000     -          245,000

  บมจ.ไทล์ท้อป อินดัสตรี้         450,000      475,000     (5)        450,000

  บจ.พิคแอนด์เปย์              440,000      440,000     -          380,000

  บจ.เมืองทองเซรามิค          375,000      375,000     -          350,000

  บจ.เวิลด์ไวด์ เซรามิค         195,000      195,000     -          170,000

  รวมค่าสอบบัญชี               2,215,000    2,250,000   (2)        2,070,000
  ------------------------- ------------ ----------- ---------- -----------

  -------------------- ----------------- ------------------ -----------------
  สรุปรายงานการสอบบัญชี   ปี 2551            ปี 2550             ปี 2549

  ผู้สอบบัญชี / เลขทะเบียน  นายพิชัย ดัชณาภิรมย์   นายพิชัย ดัชณาภิรมย์    นายพิชัย ดัชณาภิรมย์
                       /2421             /2421              /2421

  สำนักงานสอบบัญชี        บจ.สอบบัญชีธรรมนิติ   บจ.สอบบัญชีธรรมนิติ    บจ.สอบบัญชีธรรมนิติ

  ความเห็นของผู้สอบบัญชี    ไม่มีเงื่อนไข         ไม่มีเงื่อนไข          ไม่มีเงื่อนไข
  -------------------- ----------------- ------------------ -----------------

** นายพิชัย ดัชณาภิรมย์ เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ตั้งแต่ปี 2547 -2551 รวม 5 ปี และในปี
2552 ได้เปลี่ยนผู้สอบบัญชีรายอื่นในสังกัดเดิม

สำหรับค่าบริการอื่น (non-audit fee)
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาบริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการใช้บริการอื่นจากสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด