+-----------------------------------------------------------------------+
| 11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                        |
+-----------------------------------------------------------------------+

+-----------------------------------------------------------------------+
| 11.1 งบการเงิน                                                         |
+-----------------------------------------------------------------------+

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะ สำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

ผู้สอบบัญชีของงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
และ 31 ธันวาคม 2551 ได้แก่ นาง อโนทัย ลีกิจวัฒนะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3442
จากบริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวมและงบดุลเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551
งบกำไรขาดทุนรวม และงบกำไรขาดทุนเฉพาะบริษัท
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของ
ผู้ถือหุ้นเฉพาะบริษัท และงบกระแสเงินสดรวมและงบกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีที่แนบมานี้ของบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
และให้ความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท
แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไมเนอร์ อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท ไมเนอร์
อินเตอร์ เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบดุล ณ วันที่                                        31 ธันวาคม            31 ธันวาคม            31 ธันวาคม   
                                                    2550                 2551                 2552        
  ------------------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                                    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                  

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        1,146.79    5.39     1,349.17    5.38     968.81      3.43

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                   695.71      3.27     518.20      2.07     1,000.23    3.54

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                98.79       0.46     48.57       0.19     65.27       0.23

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                  514.59      2.42     606.43      2.42     854.15      3.02

  ที่ดินและโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย - สุทธิ          605.89      2.85     382.64      1.53     385.65      1.36

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   1,472.32    6.92     1,448.16    5.78     1,642.64    5.81

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                  4,534.08    21.31    4,353.17    17.37    4,916.75    17.39

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                         

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                   491.01      2.31     410.03      1.64     445.35      1.58

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                        240.40      1.13     1,241.63    4.95     1,353.10    4.79

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ                            1,309.93    6.16     833.24      3.32     839.83      2.97

  ที่ดินและโครงการระหว่างการพัฒนา                        1,627.02    7.65     1,545.99    6.17     2,956.41    10.46

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                           9,103.69¹   42.78    11,141.89   44.45    11,107.94   39.29

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                               1,311.70¹   6.16     2,783.77    11.11    3,750.18    13.27

  สิทธิการเช่า-สุทธิ                                     1,721.24    8.09     2,019.40    8.06     1,963.58    6.95

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                 940.64¹     4.42     735.37      2.93     937.68      3.32

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                16,745.63   78.69    20,711.31   82.63    23,354.07   82.61

  รวมสินทรัพย์                                         21,279.71   100.00   25,064.48   100.00   28,270.82   100.00

                                                                                                          

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                             

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   561.51      2.64     683.38      2.73     683.34      2.42

  เจ้าหนี้การค้า                                        708.94      3.33     849.31      3.39     1,201.36    4.25

  เจ้าหนี้และเงินทดรองจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 8.13        0.04     2.42        0.01     29.17       0.10

  เงินกู้ยืมระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี             476.86¹     2.24     411.02      1.64     535.02      1.89

  หุ้นกู้ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                       275.00      1.29     550.00      2.19     1,275.00    4.51

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     2,143.40    10.07    2,354.33    9.39     2,953.53    10.45

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                    4,173.84¹   19.61    4,850.46    19.35    6,677.42    23.62

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                     1,296.74¹   6. 09    1,281.37    5.11     2,136.55    7.56

  หุ้นกู้                                               5,725.00    26.90    6,175.00    24.64    6,900.00    24.41

  ส่วนได้เสียที่เกินเงินลงทุนในบริษัทร่วม                      49.35       0.23     -           -        -           -

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                   326.73      1.54     453.31      1.81     502.61      1.78

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                  7,397.82¹   34.76    7,909.68    31.56    9,539.16    33.74

  รวมหนี้สิน                                           11,571.66   54.38    12,760.14   50.91    16,216.58   57.36

                                                                                                          

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                

  ทุนจดทะเบียน                                                                                              

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          63.52       0.30     -           -        -           -

  หุ้นสามัญ                                            3,275.30    15.39    3,689.62    14.72    3,351.85    11.86

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                        

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          63.52       0.30     -           -        -           -

  หุ้นสามัญ                                            2,958.22    13.90    3,614.26    14.42    3,246.42    11.48

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                                            

  หุ้นบุริมสิทธิ                                          181.98      0.86     -           -        -           -

  หุ้นสามัญ                                            1,600.41    7.52     3,040.09    12.13    3,065.85    10.84

  หุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย                            (244.65)    (1.15)   (370.98)    (1.48)   -           -

  อื่น ๆ                                              590.95      2.78     (34.20)     (0.14)   (795.59)    (2.81)

  กำไรสะสม                                                                                                

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                         289.57      1.36     347.77      1.39     347.77      1.23

  ยังไม่ได้จัดสรร                                       3,760.01    17.67    5,083.92    20.67    5,287.57    18.70

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                          9,200.01    43.23    11,680.86   46.99    11,152.02   39.45

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                 508.04      2.39     623.48      2.49     902.22      3.19

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                    9,708.05    45.62    12,304.34   49.49    12,054.24   42.64
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบกำไรขาดทุน ณ สิ้น                | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                 | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                 | 550 |    | 551 |    | 552 |    |
+=================================+=====+====+=====+====+=====+====+
|                                 | ล้าน | ร  | ล้าน | ร  | ล้าน | ร  |
|                                 | บาท | ้อย | บาท | ้อย | บาท | ้อย |
|                                 |     | ละ |     | ละ |     | ละ |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้                           |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรม    | 5,  | 3  | 5,  | 3  | 4,  | 2  |
|                                 | 394 | 8. | 338 | 2. | 331 | 5. |
|                                 | .44 | 45 | .55 | 33 | .92 | 05 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้ค่าเช                       | 434 | 3. | 466 | 2. | 426 | 2. |
| ่าจากกิจการศูนย์การค้าและอสังหาริมทรัพย์ | .08 | 09 | .06 | 82 | .12 | 46 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากกิจการบันเทิง              | 103 | 0. | 108 | 0. | 93  | 0. |
|                                 | .18 | 74 | .48 | 66 | .67 | 54 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากกิจการสปา                | 384 | 2. | 358 | 2. | 315 | 1. |
|                                 | .42 | 74 | .23 | 17 | .38 | 82 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่ม   | 6,  | 4  | 8,  | 4  | 9,  | 5  |
|                                 | 405 | 5. | 135 | 9. | 196 | 3. |
|                                 | .01 | 65 | .98 | 26 | .31 | 19 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายไ                            | 227 | 1. | 591 | 3. | -   | -  |
| ด้จากการขายในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | .50 | 62 | .13 | 58 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ร                               | -   | -  | -   | -  | 1,  | 7. |
| ายได้จากการจัดจำหน่ายและการผลิตสินค้า |     |    |     |    | 379 | 98 |
|                                 |     |    |     |    | .18 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการบริหารจัดการ           | 412 | 2. | 547 | 3. | 430 | 2. |
|                                 | .87 | 94 | .25 | 31 | .18 | 49 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการให้สิทธิแฟรนชายส์        | 176 | 1. | 268 | 1. | 287 | 1. |
|                                 | .38 | 26 | .34 | 62 | .25 | 66 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินปันผลรับ                       | 39  | 0. | 43  | 0. | 47  | 0. |
|                                 | .70 | 28 | .55 | 26 | .76 | 28 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม - | 55  | 0. | 115 | 0. | 168 | 0. |
| สุทธิ                             | .88 | 40 | .65 | 70 | .65 | 98 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้อื่น                         | 395 | 2. | 541 | 3. | 614 | 3. |
|                                 | .80 | 82 | .73 | 29 | .37 | 55 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมรายได้                        | 14, | 10 | 16, | 10 | 17, | 10 |
|                                 | 029 | 0. | 514 | 0. | 290 | 0. |
|                                 | .25 | 00 | .96 | 00 | .79 | 00 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่าย                         |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการโรงแรม        | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 8. |
|                                 | 756 | 2. | 778 | 0. | 541 | 91 |
|                                 | .26 | 52 | .68 | 77 | .11 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตร                       | 111 | 0. | 111 | 0. | 121 | 0. |
| งของกิจการศูนย์การค้าและอสังหาริมทรัพย์ | .14 | 79 | .11 | 67 | .23 | 70 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการบันเทิง         | 15  | 0. | 14  | 0. | 13  | 0. |
|                                 | .56 | 11 | .14 | 09 | .82 | 08 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนโดยตรงของกิจการสปา           | 181 | 1. | 166 | 1. | 165 | 0. |
|                                 | .26 | 29 | .18 | 01 | .96 | 96 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนขายอาหารและเครื่องดื่ม          | 2,  | 1  | 2,  | 1  | 3,  | 1  |
|                                 | 372 | 6. | 990 | 8. | 075 | 7. |
|                                 | .82 | 91 | .29 | 11 | .76 | 79 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์              | 121 | 0. | 232 | 1. | -   | -  |
|                                 | .23 | 86 | .30 | 41 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนการจัดจำหน่ายและการผลิตสินค้า    | -   | -  | -   | -  | 870 | 5. |
|                                 |     |    |     |    | .83 | 04 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         | 5,  | 4  | 6,9 | 4  | 7,  | 4  |
|                                 | 712 | 0. | 19. | 1. | 711 | 4. |
|                                 | .10 | 72 | 43¹ | 90 | .03 | 60 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย         | 1,  | 9. | 1,  | 8. | 1,  | 9. |
|                                 | 295 | 23 | 378 | 35 | 560 | 03 |
|                                 | .46 |    | .41 |    | .78 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                      | 11, | 8  | 13, | 8  | 15, | 8  |
|                                 | 565 | 2. | 590 | 2. | 060 | 7. |
|                                 | .83 | 44 | .54 | 29 | .52 | 10 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                 |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   | 2,  | 1  | 2,  | 1  | 2,  | 1  |
|                                 | 463 | 7. | 924 | 7. | 230 | 2. |
|                                 | .42 | 56 | .42 | 71 | .27 | 90 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                       | (3  | (2 | (3  | (2 | (4  | (2 |
|                                 | 15. | .2 | 78. | .2 | 28. | .4 |
|                                 | 43) | 5) | 43) | 9) | 71) | 8) |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้                        | (4  | (3 | (5  | (3 | (3  | (1 |
|                                 | 93. | .5 | 76. | .4 | 05. | .7 |
|                                 | 92) | 2) | 92) | 9) | 77) | 7) |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                 |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรก่อนส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 8. |
|                                 | 654 | 1. | 969 | 1. | 495 | 65 |
|                                 | .07 | 79 | .07 | 92 | .79 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| (กำไร)ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย –   | (   | (0 | (   | (0 | (   | (0 |
| สุทธิ                             | 43. | .3 | 76. | .4 | 95. | .5 |
|                                 | 30) | 1) | 92) | 7) | 47) | 5) |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                   | 1,  | 1  | 1,  | 1  | 1,  | 8. |
|                                 | 610 | 1. | 892 | 1. | 400 | 10 |
|                                 | .77 | 48 | .15 | 46 | .32 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

  -------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด (ล้านบาท)              ปี 2550       ปี 2551       ปี 2552
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน     2,364.06     3,388.41     2,795.14

  เงินสดสุทธิ (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน      (2,760.99)   (4,899.56)   (3,010.52)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน       1,050.16     1,703.84     (160.47)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น    653.23       192.68       (375.85)
  (ลดลง) สุทธิ                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       501.35       1,146.79     1,348.71
  วันต้นงวด                                                      

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน       (7.79)       9.24         (4.04)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       1,146.79     1,348.71     968.82
  วันสิ้นงวด                                                      
  -------------------------------------------------------------------------

¹ ปรับตัวเลขย้อนหลังเพื่อให้สามารถเปรียบเทียบตัวเลขของปี 2552

(ค) อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  -------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                         ปี 2550     ปี 2551     ปี 2552
  ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    1.09       0.90       0.74

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              0.44       0.38       0.29

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า - รวม (เท่า)      21.42      25.75      21.35

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย - รวม (วัน)             16.81      13.98      16.87

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           31.44      26.92      17.53

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 11.46      13.37      20.54

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า - รวม (เท่า)     6.28       6.79       5.65

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย - รวม (วัน)            57.29      52.99      63.77

  Cash Cycle (วัน)                          (29.02)    (25.64)    (26.36)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                               
  (Profitability Ratio)                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                         66.33      66.53      64.83

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)               14.57      14.06      8.50

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                          11.48      11.46      8.10

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                    18.07      17.19      11.50

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                              
  (Efficiency Ratio)                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                8.25       8.17       5.25

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                       
  Policy Ratio)                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)           1.19       1.04       1.35
  -------------------------------------------------------------------------

 

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานดำนงาน

ภาพรวมธุรกิจ

ภายหลังจากที่ต้องเผชิญความผันผวนทางเศรษฐกิจและจากภาวะการเมืองในประเทศอย่างต่อเนื่องในสามไตรมาสแรกของปี 2552 ไตรมาสสี่นี้ เริ่มมีสัญญาณของการฟื้นตัวที่ชัดเจนมากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทั่วโลก ทำให้ดัชนีชี้นำทางเศรษฐกิจต่างๆ ปรับตัวไปในทางที่ดีขึ้น โดยเฉพาะดัชนีที่มีผลต่อธุรกิจของบริษัทฯ เช่น Gross Domestic Products (“GDP”) ในไตรมาสนี้ สามารถแสดงอัตราการเติบโตสูงถึงร้อยละ 5.8 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของเดือนมกราคม ปี 2553 ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง อยู่ที่ระดับ 79.3 สูงสุดในรอบ 21 เดือน และในทำนองเดียวกัน จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยนั้น ได้เพิ่มสูงขึ้นกว่าหนึ่งล้านคนต่อเดือน ตลอดช่วงตุลาคมถึงธันวาคมที่ผ่านมา จากการคลายความกังวลด้านความปลอดภัยของนักท่องเที่ยว 

แม้ว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่บริษัทฯ สามารถแสดงผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ที่ดีที่สุดในปีที่ผ่านมา ด้วยการแสดงอัตราการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิถึงร้อยละ 22 และ 49 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ณ สิ้นปี 2552 จำนวนร้านอาหารของบริษัทฯ ได้ขยายเป็นจำนวนทั้งสิ้น 1,112 สาขา โรงแรม 30 แห่ง สปา 36 แห่ง สาขา/จุดจำหน่ายสินค้าธุรกิจค้าปลีก 293 สาขา และมีศูนย์การค้า 3 แห่ง โดยในระหว่างไตรมาส บริษัทฯ ได้เปิดให้บริการโรงแรมที่บริษัทเป็นผู้บริหารจัดการจำนวน 2 โรงแรม ที่อาบูดาบี และที่เกาะสมุย นอกเหนือไปจากการเปิดร้านอาหารเพิ่มเติมสุทธิ 17 สาขา สปาอีก 3 แห่ง รวมไปถึงการประสบความสำเร็จในการควบรวมธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตตั้งแต่ไตรมาส 3 นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้เปิดพิพิธภัณฑ์หุ่นขี้ผึ้งหลุยส์ ทุซโซด์ ที่ศูนย์การค้ารอยัล การ์เด้น พัทยา 

ในภาพรวมของทั้งปี 2552 บริษัทฯ ต้องเผชิญกับความท้าทายต่างๆ หากธุรกิจอาหารสามารถเติบโตในทิศทางสวนกระแส โดยรายได้รวมจากธุรกิจอาหารนั้นเพิ่มสูงขึ้นในอัตราร้อยละ 13 ซึ่งสามารถช่วยลดผลกระทบจากการปรับตัวลดลงของรายได้จากธุรกิจโรงแรมในอัตราร้อยละ 19 อย่างไรก็ดี อุปสรรคต่างๆ ในปี 2552 กลับทำให้บริษัทฯ เสริมความแข็งแกร่งมากในหลายๆ ด้าน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง

ธุรกิจอาหารสามารถทำกำไรเพิ่มสูงขึ้นในอัตราร้อยละ 59 (รวมส่วนแบ่งกำไร) ทั้งจากการรับรู้ผลการดำเนินงานของกิจการเดอะ คอฟฟี่ คลับและไทย เอ็กซ์เพรสเต็มปี และจากการบริหารระบบการจัดซื้อวัตถุดิบที่ส่งผลให้อัตราทำกำไร (EBITDA margin) สูงขึ้นจากร้อยละ 13 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 15 ในปี 2552

ธุรกิจโรงแรมยังสามารถรักษาสภาพคล่องและทำกำไรได้ ซึ่งเป็นผลมาจากมาตรการลดค่าใช้จ่ายต่างๆ รวมถึงเรื่องค่าจ้างที่ปรับลดชั่วคราวในภาวะการณ์ที่ธุรกิจได้รับผลกระทบ การสลับเวลาดำเนินงานของร้านอาหารในโรงแรมหรือสิ่งอำนวยความสะดวกอื่นๆ ตลอดจนมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพ และการใช้ทรัพยากรสาธารณูปโภคอื่นๆ

ธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตได้เข้ามาเป็นหนึ่งในธุรกิจของบริษัทฯ จากแผนการปรับโครงสร้างทางธุรกิจกับบริษัทในเครือซึ่งเป็นผู้ดำเนินธุรกิจดังกล่าว ได้แก่ บมจ. ไมเนอร์ คอร์ปอเรชั่น ในเดือนมิถุนายน ซึ่งทำให้ไมเนอร์ คอร์เปอเรชั่น มีสถานะเป็นบริษัทย่อย และได้เริ่มนำงบการเงินมารวมกับบริษัทฯ ตั้งแต่กลางปี 2552 เป็นต้นมา

ทั้งนี้ ตลอดทั้งปี 2552 บริษัทฯ ได้ให้ความสำคัญแก่การดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อบริหารค่าใช้จ่ายและเพิ่มอัตราการทำกำไร โดยการจัดตั้งระบบบริการส่วนกลาง ทั้งในด้านบัญชี การสั่งซื้อวัตถุดิบ เทคโนโลยีสารสนเทศ ตลอดจนทรัพยากรบุคคล เพื่อใช้ประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด (Economy of Scale) 

สรุปสาระสำคัญของผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานในไตรมาส 4 ปี 2552

สำหรับผลประกอบการช่วงไตรมาส 4 ปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้รวม 5,107 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 22 ทั้งนี้ สาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทฯ รวมรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตสินค้าของบมจ. ไมเนอร์คอร์ปอเรชั่น ในไตรมาส 4 นี้ เป็นจำนวน 663 ล้านบาท ซึ่งรับรู้เรื่อยมาหลังจากปรับโครงสร้างทางธุรกิจในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ดีรายได้จากธุรกิจอาหารก็เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ที่สำคัญสำหรับไตรมาสนี้คือรายได้จากธุรกิจโรงแรมและสปาเพิ่มขึ้นร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นับเป็นไตรมาสแรกในรอบปี 2552 ที่ธุรกิจโรงแรมและสปาเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักส่วนหนึ่งมาจากในไตรมาส 4 ปี 2551 ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ปิดสนามบินสุวรรณภูมิ แต่อย่างไรก็ดีอัตราการเข้าพักในไตรมาส 4 ปี 2552 นอกจากจะสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนแล้ว ยังเป็นระดับที่สูงสุดของปี จึงเริ่มเป็นสัญญาณที่ดีว่าอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัว 

สำหรับกำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2552 จำนวน 618 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนถึงอัตราร้อยละ 49 สาเหตุหลักที่สำคัญประการแรก คือ ธุรกิจหลักซึ่งได้แก่ ธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหารมีกำไรเพิ่มขึ้นและมีอัตราการทำกำไรสูงขึ้น เนื่องจากประสิทธิภาพในควบคุมต้นทุนทางตรงและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เหตุผลประการที่สอง คือ บริษัทมีการรับรู้กำไรจากธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิต จำนวน 35 ล้านบาทเทียบกับปีก่อนที่บริษัทยังไม่มีแผนการปรับโครงสร้างธุรกิจ

ทั้งนี้ ในด้านโครงสร้างรายได้ ธุรกิจอาหารคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 50 ของรายได้รวม รองลงมาเป็นรายได้จากธุรกิจโรงแรมและสปา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 33 และธุรกิจจัดจำหน่ายและผลิตสินค้า คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 13 ส่วนที่เหลือมาจากรายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและบันเทิง และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน 

ในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ รายได้จากธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากบริษัทฯ นำเสนอกลยุทธ์ทางการตลาดอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับขยายสาขาควบคู่กันไป สำหรับธุรกิจโรงแรมและสปาในไตรมาส 4 เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว จากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยของกลุ่มเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 58 เทียบกับร้อยละ 54 ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำให้รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา 

+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| รายได้จำแ                |             |             |                |
| นกตามประเภทธุรกิจในไตรมาส |             |             |                |
| 4                       |             |             |                |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| หน่วย: ล้านบาท            | ไตรมาส 4    | ไตรมาส 4    | เป             |
|                         |             |             | ลี่ยนแปลง(ร้อยละ) |
|                         | ปี 2552      | ปี 2551      |                |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| อาหาร                   | 2,541       | 2,403       | 6%             |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| โรงแรมและสปา            | 1,701       | 1,591       | 7%             |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| อสังหาริมทรัพย์             | 9*          | 10*         | -10%           |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| ศูนย์การค้าและบันเทิง        | 133         | 144         | -8%            |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| จัดจำหน่ายและผลิตสินค้า      | 663         | -           | n.a.           |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| ส่วนแบ่งกำไร              | 59          | 41          | 45%            |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+
| รายได้รวม                | 5,107       | 4,189       | 22%            |
+-------------------------+-------------+-------------+----------------+

หมายเหตุ : *รายได้ค่าเช่า จากโครงการ ดิเอสเตท สมุย

ผลการดำเนินงานในงวดปี 2552 

ผลประกอบการในปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้รวม 17,291 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนในอัตราร้อยละ 5 และมีกำไรสุทธิ 1,400 ล้านบาท
ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 26 โครงสร้างรายได้หลัก ได้แก่ ธุรกิจอาหาร
และธุรกิจโรงแรมและสปา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 58 และ 30 ของรายได้รวมตามลำดับ
และรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิต คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8 ของรายได้รวม
ซึ่งรวมรายได้เพียง 6 เดือนเท่านั้น ในปี 2552 นี้ รายได้จากธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 13
จากการขยายสาขาจำนวน 69 สาขานับจากสิ้นปี 2551 ซึ่งเป็นการขยายสาขาที่บริษัทลงทุนเอง 37
สาขา และเป็นสาขาแฟรนไชส์ จำนวน 32 สาขา

ในส่วนธุรกิจโรงแรม ปี 2552 มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยร้อยละ 52 ลดลงจากร้อยละ 65 ในปีก่อน
โดยอัตราห้องพักเฉลี่ยต่อคืนอยู่ที่ 5,880 บาท ลดลงร้อยละ 7 จากช่วงเดียวกันในปีก่อน

  ------------------------------ ------------- ----------- ------------------ --
  รายได้จำแนกตามประเภทธุรกิจในงวด 1                                              
  ปี                                                                           

  หน่วย: ล้านบาท                   ปี 2552        ปี 2551      เปลี่ยนแปลง(ร้อยละ)   

  อาหาร                          9,970         8,790       13%                

  โรงแรมและสปา                   5,210         6,394       -19%               

  อสังหาริมทรัพย์                    29*           621         -95%               

  ศูนย์การค้าและบันเทิง               535           594         -10%               

  จัดจำหน่ายและผลิตสินค้า             1,379         -           n.a.               

  ส่วนแบ่งกำไร                     169           116         46%                

  รายได้รวม                       17,291        16,399      5%                 
  ------------------------------ ------------- ----------- ------------------ --

หมายเหตุ : *รายได้ค่าเช่า จากโครงการ ดิเอสเตท สมุย

ณ สิ้น ปี 2552 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 28,271 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,206 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2551
ทั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดินและโครงการระหว่างการพัฒนา ได้แก่ โรงแรมอนันตรา
คีฮาวา ที่ประเทศมัลดีฟส์ และเซ็นต์รีจิส โฮเท็ล แอนด์ เรสซิเด็นส์ กรุงเทพ
และส่วนขยายห้องพักแบบพูลวิลล่าที่โรงแรมโฟรซีซั่นส์เชียงใหม่ รวมถึง
การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์จากการนำงบการเงินของ บมจ. ไมเนอร์ คอร์ปอเรชั่น
มาจัดทำงบการเงินรวมกับกลุ่มบริษัท

บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 16,217 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปีที่แล้ว 3,456 ล้านบาท
เป็นผลจากระหว่างปี บริษัทได้ออกหุ้นกู้ จำนวน 2,000 ล้านบาท อายุ 4 ปี
และมีการชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระไป 550 ล้านบาท และมีเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นสุทธิ 979
ล้านบาท และส่วนที่เหลือเป็นผลจากหนี้สินระยะสั้นเพิ่มขึ้น
ส่วนมากมาจากเจ้าหนี้การค้าจากธุรกิจการผลิตเพิ่มขึ้น เนื่องจากการนำงบการเงินของไมเนอร์
คอร์ปอเรชั่นเข้ามารวมกับงบการเงินของบริษัทฯ ในขณะเดียวกัน ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯจำนวน
12,054 ล้านบาท ลดลง 250 ล้านบาท แม้ว่าบริษัทฯ จะมีกำไรสุทธิทั้งปีจำนวน 1,400 ล้านบาท
ทั้งนี้เนื่องจาก 1)
การลดทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วแบบเฉพาะเจาะจงของบริษัทซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับโครงสร้างทางธุรกิจ
2)
การบันทึกส่วนต่ำจากการรวมกิจการภายใต้การควบคุมเดียวกันจากการลงทุนในไมเนอร์คอร์ปอเรชั่น
และ 3) การจ่ายเงินปันผลของบริษัทฯ ในปี 2552

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2,795 ล้านบาท ลดลง 593 ล้านบาท
เมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลจากการลดลงของกำไรจากการดำเนินงานเป็นหลัก
ทั้งนี้บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจ่ายจากการลงทุนจำนวน 3,011 ล้านบาท
โดยเป็นการลงทุนเพิ่มในโครงการระหว่างการพัฒนา ได้แก่ โรงแรมอนันตรา คีฮาวา ที่มัลดีฟส์
และโครงการเซ็นต์ รีจีส รวมไปถึงสินทรัพย์ถาวรอื่นๆ จำนวน 2,463 ล้านบาท
และจ่ายเงินลงทุนเพิ่มเติมในบริษัทร่วม บริษัทย่อย และบริษัทอื่น ได้แก่ ไทย เอ็กซ์เพรส
เอเลวาน่า และ บมจ. เอส แอนด์ พี ซินดิเคท จำนวน 376 ล้านบาท
สำหรับกระแสเงินสดจ่ายสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน 160 ล้านบาท
โดยมีกระแสเงินสดรับและจ่ายไป ดังนี้ 1) เงินสดรับสุทธิจากการกู้ยืมจำนวน 1,530 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการออกหุ้นกู้ใหม่จำนวน 2,000 ล้านบาทเพื่อชำระหุ้นกู้ที่ครบกำหนดจำนวน 550
ล้านบาท 2) เงินสดรับจากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิที่เสนอขายแก่พนักงาน (ESOP
Warrants) จำนวน 35 ล้านบาท 3) เงินสดจ่ายเพื่อการลดทุนแบบเฉพาะเจาะจง
ภายใต้แผนการปรับโครงสร้างทางธุรกิจจำนวน 671 ล้านบาท และ 4) การจ่ายเงินปันผลจำนวน
1,054 ล้านบาท ดังนั้นในงวดปี 2552 บริษัทฯ จึงมีกระแสเงินสดลดลงสุทธิ 376 ล้านบาท

พัฒนาการที่สำคัญในไตรมาส4 ปี 2552

ธุรกิจอาหาร

ในไตรมาส 4 ปี 2552 บริษัทฯ มีสาขาร้านอาหารทั้งสิ้น 1,112 สาขา แบ่งเป็นสาขาที่บริษัทฯ
ลงทุนเอง 682 สาขา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 61 และสาขาแฟรนไชส์ 430 สาขา
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 39 โดยเป็นสาขาในประเทศไทย 733 สาขา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 66
และเป็นสาขาในต่างประเทศ 379 สาขา คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 34 ในประเทศออสเตรเลีย
นิวซีแลนด์ จีน ภูมิภาคตะวันออกกลาง สิงคโปร์ และประเทศอื่นๆ
ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยในช่วงไตรมาสที่ 4 ปี 2552 บริษัทฯ
มีจำนวนร้านเปิดใหม่สุทธิ 17 สาขา แบ่งเป็นสาขาที่บริษัทฯ ลงทุนเอง จำนวน 10 สาขา
และสาขาแฟรนไชส์ จำนวน 7 สาขา

  ---------------------------------------- -------------- ---------------- ----------------
  ร้านอาหารจำแนกตามที่บริษัทลงทุนเองและแฟรนไชส์                                   

  จำนวนร้านสาขา                             ไตรมาส 4 ปี2552 เปลี่ยนแปลง        เปลี่ยนแปลง
                                                          (q-q)            (y-y)

  บริษัทลงทุนเอง                              682            10               37

  - ประเทศไทย                              581            8                21

  - ต่างประเทศ                              101            2                16

  สาขาแฟรนไชส์                              430            7                32

  - ประเทศไทย                              152            2                8

  - ต่างประเทศ                              278            5                24

  รวมสาขาร้านอาหาร                          1,112          17               69
  ---------------------------------------- -------------- ---------------- ----------------

  ----------------------- -------------- ---------------- ----------------
  ร้านอาหารจำแนกตามแบรนด์                                   

  จำนวนร้านสาขา            ไตรมาส 4 ปี2552 เปลี่ยนแปลง        เปลี่ยนแปลง
                                         (q-q)            (y-y)

  เดอะพิซซ่า                244            0                1

  สเวนเซ่นส์                230            1                8

  ซิซเลอร์                  42             2                6

  แดรี่ควีน                  233            7                14

  เบอร์เกอร์คิง              23             -1               1

  เดอะคอฟฟี่คลับ             241            6                27

  ไทยเอ็กซ์เพรส             78             1                17

  อื่นๆ                     21             1                -5*

  รวมสาขาร้านอาหาร         1,112          17               69
  ----------------------- -------------- ---------------- ----------------

หมายเหตุ: *ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา ปิดร้านเลอแจ๊สในประเทศจีนจำนวน 5 สาขา

ธุรกิจโรงแรมและสปา

ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา บริษัทฯ เปิดให้บริการห้องพักรูปแบบพูลวิลล่า 12 ห้องอย่างเป็นทางการ
ซึ่งเป็นส่วนต่อขยายของโรงแรมโฟร์ซีซั่น เชียงใหม่ จากเดิมที่มีห้องพักประเภทพาวิลเลี่ยนจำนวน
64 ห้อง ซึ่งการเปิดห้องพักเพิ่มเติมประเภทพูล วิลล่าดังกล่าวนั้น
เป็นการเสริมความต้องการให้กับลูกค้าที่ชอบความเป็นส่วนตัว
ซึ่งอัตราราคาห้องพักเฉลี่ยต่อคืนจะสูงกว่าประเภทพาวิลเลี่ยน
จึงคาดว่าจะส่งผลให้อัตราห้องพักเฉลี่ยต่อคืนของโรงแรมเพิ่มขึ้นได้ และในเดือนเดียวกัน บริษัทฯ
ก็มีการเปิดให้บริการโรงแรม คัสร์ อัล ซาราป เดสเสิร์ท รีสอร์ท โดยอนันตรา ที่อาบูดาบี
ประเทศสาธารณรัฐอาหรับเอมิเรต ซึ่งเป็นโรงแรมที่บริษัทฯ เป็นผู้บริหารงานตามสัญญาจ้างบริหาร
โดยให้บริการห้องพักจำนวน 206 ห้อง

ในเดือนพฤศจิกายน โรงแรมอนันตรา ลาวาณา รีสอร์ท แอนด์ สปา ซึ่งเป็นโรงแรมที่บริษัทฯ
เป็นผู้บริหารงานตามสัญญาจ้างบริหาร ได้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการ โดยตั้งอยู่ที่หาดเฉวง
เกาะสมุย และให้บริการห้องพักจำนวน 122 ห้อง

ณ ปัจจุบัน บริษัทมีโรงแรมที่ลงทุนเองจำนวน 24 โรงและมีโรงแรมที่รับจ้างบริหารอีก 6 โรง
รวมทั้งหมดใน 8 ประเทศ มีจำนวนห้องพักทั้งสิ้น 3,561 ห้อง ลงทุนเอง 2,874
ห้องและรับจ้างบริหาร 687 ห้อง

สำหรับธุรกิจสปา แบรนด์หลักของบริษัทฯ ได้แก่ อนันตราสปา และมันดาราสปา
ซึ่งนอกเหนือไปจากการเข้าลงทุนเองแล้ว บริษัทฯ ยังรับจ้างบริหารสปาในโรงแรมชั้นนำต่างๆ
ทั้งในประเทศและต่างประเทศอีกด้วย ณ สิ้นปี 2552 บริษัทฯ มีจำนวนสปาทั้งสิ้น 36 แห่ง
ในประเทศไทย จีน มัลดีฟส์ แทนซาเนีย จอร์แดน สาธารณรัฐอาหรับเอมิเรต ตุรกี อินเดีย อียิปต์
และ เวียดนาม โดยในไตรมาส 4 นี้ มีเปิดเพิ่ม 3 แห่งที่ประเทศตุรกี สาธารณรัฐอาหรับเอมิเรต
และไทย

ธุรกิจศูนย์การค้าและบันเทิง

ในเดือนพฤศจิกายน บริษัทฯ ได้เปิดดำเนินการพิพิธภัณฑ์หุ่นขี้ผึ้ง Louis Tussauds แห่งที่ 5
ของโลกที่ศูนย์การค้ารอยัลการ์เด้น พลาซ่า พัทยา
ซึงเป็นพิพิธภัณฑ์ที่จัดแสดงหุ่นขี้ผึ้งเสมือนจริงของบุคคลสำคัญและคนดังระดับโลกทั้งไทยและต่างประเทศกว่า
70 ตัว ซึ่งพิพิธภัณฑ์แห่งนี้ จัดเป็นแห่งแรกในภูมิภาคเอเชีย

ปัจจุบันบริษัทฯ มีศูนย์การค้า 3 แห่ง ได้แก่ 1) ศูนย์การค้ารอยัลการ์เด้น พลาซ่า พัทยา 2)
ศูนย์การค้า Turtle Village Shopping Plaza ที่ภูเก็ต และ 3) ศูนย์การค้ารอยัลการ์เด้น
พลาซ่า กรุงเทพ และดำเนินธุรกิจบันเทิงแบ่งได้เป็น 5 กลุ่ม คือ1) พิพิธภัณฑ์ Ripley’s
Believe It or Not! 2) โรงภาพยนตร์ 4 มิติ 3) โกดังผีสิง 4) มหัศจรรย์เขาวงกต และ
5) พิพิธภัณฑ์หุ่นขี้ผึ้ง หลุยส์ ทุสโซด์ส แว็กซ์เวิร์ค

ธุรกิจค้าปลีกและรับจ้างผลิตสินค้า

ณ สิ้นไตรมาส 4 ปี 2552 บริษัทฯ มีจำนวนร้านค้าและจุดจำหน่ายทั้งสิ้น 293 แห่ง แบ่งเป็นสินค้าประเภทแฟชั่น จำนวน215 แห่ง และสินค้าประเภทเครื่องสำอางค์ จำนวน 60 แห่ง และสินค้าประเภทอื่น จำนวน 18 แห่ง โดยบริษัทฯ เป็นผู้จัดจำหน่ายสินค้าแบรนด์ชั้นนำต่าง ๆ ได้แก่ เอสปรี บอสสินี่ ทิมเบอร์แลนด์ ชาร์ลสแอนด์คีธ เรดเอิร์ธ บลูม ลาเนจ สแมช บ็อกซ์ ทูมี่ เฮงเคล ไทม์ไลฟ์ และเวิลด์บุ๊ค ล่าสุด บริษัทฯ ได้รับการแต่งตั้งจากบริษัท GAP Inc. ผู้ผลิตเสื้อผ้าระดับโลกให้เป็นตัวแทนการจัดจำหน่ายเสื้อผ้าและสินค้าในประเทศไทย โดยร้านเสื้อผ้า GAP แห่งแรกจะเปิดดำเนินการในเดือนมีนาคม 2553 นอกเหนือจากธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้า บริษัทฯ ยังเป็นผู้นำในธุรกิจรับจ้างผลิตสินค้าอุปโภคบริโภค (Fast Moving Consumer Goods) ให้กับบริษัทชั้นนำระดับโลกอีกด้วย 

ผลการดำเนินงานจำแนกรายธุรกิจ

  ------------------------------ ----------- ------------ ------------------
  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย                                      
  ภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA)                                   

  หน่วย: ล้านบาท                   ไตรมาส 4 ปี  ไตรมาส 4 ปี   เปลี่ยนแปลง(ร้อยละ)
                                 2552        2551         

  อาหาร                          397         291          37%

  โรงแรมและสปา                   646         586          10%

  อสังหาริมทรัพย์                    -           60           n.a.

  ศูนย์การค้าและบันเทิง               76          96           -20%

  จัดจำหน่ายและผลิตสินค้า             58          -            n.a.

  ส่วนแบ่งกำไร                     59          41           45%

  รวม                            1,237       1,074        15%
  ------------------------------ ----------- ------------ ------------------

  ------------------------------ ------------ ------------ ------------------
  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย                                       
  ภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA)                                    

  หน่วย: ล้านบาท                   ปี 2552       ปี 2551       เปลี่ยนแปลง(ร้อยละ)

  อาหาร                          1,483        1,136        31%

  โรงแรมและสปา                   1,678        2,288        -27%

  อสังหาริมทรัพย์                    1            358          n.a.

  ศูนย์การค้าและบันเทิง               340          406          -16%

  จัดจำหน่ายและผลิตสินค้า             120          -            n.a.

  ส่วนแบ่งกำไร                     169          116          46%

  รวม                            3,791        4,303        -12%
  ------------------------------ ------------ ------------ ------------------

ธุรกิจอาหาร

ยอดขายรวมจากธุรกิจอาหารทุกสาขา (ทุกร้านรวมธุรกิจแฟรนไชส์) ในไตรมาส 4 และงวดปี
2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ
สาเหตุหลักมาจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องของภายใต้แบรนด์ สเวนเซ่นส์ ซิซส์เลอร์ แดรี่ควีน
อีกทั้งแบรนด์ เดอะ คอฟฟี่ คลับ และไทยเอ็กซ์เพรส ทั้งร้านค้าที่ลงทุนเองและสาขาแฟรนไชส์
ซึ่งในปี 2552 บริษัทมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA Margin) เพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ
13 เป็นอัตราร้อยละ 15 เป็นผลจากการบริหารต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
โดยบริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนจ่ายดอกเบี้ย ภาษีและค่าเสื่อมราคา
ในธุรกิจอาหารในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 37 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
และในปี 2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 31 เมื่อเทียบกับปีก่อน

  ------------------------------------- ----------------- -------------- ------------- -----------
  ผลการดำเนินงานธุรกิจอาหารจำแนกตามแบรนด์                                                  

                                        ยอดขายรวมทุกสาขา                                
                                        (Total System                                  
                                        Sales): ร้อยละ                                  

                                        ไตรมาส 4 ปี 2552   ไตรมาส 4 ปี     ปี 2552        ปี 2551
                                                          2551                         

  เดอะพิซซ่า                              -3.2              13.4           4.4           11.1

  สเวนเซ่นส์                              11.9              10.2           9.0           12.2

  ซิซเลอร์                                19.8              10.8           13.5          15.7

  แดรี่ควีน                                1.6               24.4           3.2           17.9

  เบอร์เกอร์คิง                            25.6              6.9            10.6          14.3

  เดอะคอฟฟี่คลับ                           13.3              15.5           16.9          18.1

  ไทยเอ็กซ์เพรส                           12.2              85.4           37.2          68.8

  เฉลี่ย                                  8.6               17.9           11.9          17.8
  ------------------------------------- ----------------- -------------- ------------- -----------

หมายเหตุ: การเติบโตของยอดขายคำนวณจากยอดขายที่เป็นสกุลเงินท้องถิ่น
เพื่อขจัดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

ธุรกิจโรงแรมและสปา

ผลประกอบการตามกลุ่มโรงแรม

ในไตรมาส 4 ปีนี้ อัตราการเข้าพักเฉลี่ยของโรงแรมในกลุ่มแมริออท ประกอบด้วยโรงแรม 4 แห่ง
ที่ กรุงเทพ พัทยา หัวหิน และภูเก็ต อยู่ที่ระดับสูงสุดของกลุ่มโรงแรมทั้งหมด คือ ร้อยละ 69
เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 63 ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อัตราราคาห้องพักเฉลี่ยลดลงร้อยละ 14
ซึ่งเป็นผลจากการแข่งขันด้านราคา โดยเฉพาะโรงแรมในกรุงเทพ และภูเก็ต

สำหรับกลุ่มที่มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยที่ดีรองจากกลุ่มแมริออท คือ กลุ่มโฟรซีซั่นส์
ซึ่งประกอบด้วยโรงแรม 4 แห่ง ที่กรุงเทพ เชียงใหม่ เชียงราย และเกาะสมุย
มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยในไตรมาส 4 ที่ระดับร้อยละ 62 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 43
ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ซึ่งเป็นผลจากอัตราการเข้าพักเฉลี่ยของโรงแรมที่กรุงเทพที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก คือ ร้อยละ 70
เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 44ในไตรมาส 4 ปี 2551 ทั้งนี้เนื่องจากในปี 2551 นั้นโรงแรมโฟร์ซีซั่นส์
กรุงเทพ ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากสถานการณ์ทางการเมืองและการปิดสนามบิน
อย่างไรก็ดีอัตราราคาห้องพักเฉลี่ยยังคงลดลงร้อยละ 23
ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ถดถอย
เนื่องจากกลุ่มลูกค้าของกลุ่มโฟรซีซั่นส์ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าต่างชาติ
และอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยอยู่ในระดับสูง จึงได้รับผลกระทบด้านราคามากที่สุด

สำหรับโรงแรมกลุ่มอนันตรา (ประกอบด้วย 12 แห่ง ที่กรุงเทพ หัวหิน เชียงราย ภูเก็ต 2
แห่งที่เกาะสมุย กระบี่ บาหลี 2 แห่งที่อาบูดาบี และอีก 2 แห่งที่มัลดีฟส์) ในไตรมาส 4
มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยลดลงในอัตราร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
และอัตราราคาห้องพักเฉลี่ยลดลงร้อยละ 18

อนึ่ง บริษัทฯ ไม่ได้นำรายได้ของโรงแรมที่บริษัทฯ
ร่วมลงทุนมารวมในรายได้จากธุรกิจโรงแรมของบริษัทฯ
แต่จะรับรู้เฉพาะผลกำไรตามหลักวิธีส่วนได้เสีย (Equity method) ซึ่งได้แก่ โรงแรม 3
แห่งที่มัลดีฟส์ โรงแรม 5 แห่งที่แทนซาเนีย และโรงแรมอีก 1 แห่งที่เวียดนาม

  -------------------------------------- -------------- ------------- ------------- --------------
  ผลการดำเนินงานธุรกิจโรงแรมจำแนกตามแบรนด์                                              

                                         อัตราการเข้าพัก                 ค่าห้องเฉลี่ย     
                                         (ร้อยละ)                      (บาท/คืน)      

                                         ไตรมาส 4 ปี2552 ไตรมาส 4 ปี    ไตรมาส 4ปี     ไตรมาส 4 ปี
                                                        2551          2552          2551

  แมริออท                                 69.0           63.0          4,104         4,796

  อนันตรา                                 47.9           50.3          7,828         9,498

  โฟร์ซี่ซั่นส์                                61.8           43.4          8,219         10,644

  อื่นๆ                                    35.0           41.1          8,489         8,833

  เฉลี่ย                                   58.2           54.3          6,133         7,147

                                         อัตราการเข้าพัก                 ค่าห้องเฉลี่ย     
                                         (ร้อยละ)                      (บาท/คืน)      

                                         ปี 2552         ปี 2551        ปี 2552        ปี 2551

  แมริออท                                 62.9           74.2          2,832         3,021

  อนันตรา                                 44.8           61.5          3,751         4,774

  โฟร์ซี่ซั่นส์                                47.6           54.7          5,081         4,623

  อื่นๆ                                    31.3           44.5          2,970         3,632

  เฉลี่ย                                   52.3           65.3          3,570         3,881
  -------------------------------------- -------------- ------------- ------------- --------------

หมายเหตุ: อื่นๆ ประกอบด้วย โรงแรมนาลาดู ที่มัลดีฟส์ และโรงแรมฮาร์เบอร์วิว ที่เวียดนาม

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

จากการที่บริษัทฯ ได้ขยายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ภายใต้รูปแบบการจัดการแบบ mixed-use development กล่าวคือ เป็นการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายควบคู่ไปกับการก่อสร้างโรงแรมในพื้นที่เดียวกัน โดย ณ ปัจจุบัน บริษัทฯ มีโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ เกาะสมุย ชื่อโครงการดิเอสเตท สมุย ตั้งอยู่ติดกับโรงแรมโฟร์ซีซั่น สมุย โดยโครงการดังกล่าวมีบ้านพักตากอากาศจำนวน 14 หลัง ซึ่งบริษัทฯได้ขายและรับรู้รายได้ ในปี 2549 - ปี 2551 จำนวน 7 หลัง ดังนั้น คงเหลือยอดรอการขายและรับรู้รายได้จำนวน 7 หลัง ซึ่งบริษัทฯ คาดว่าจะปิดการขายโครงการนี้ได้ภายในปี 2555 นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้เริ่มเปิดให้จองโครงการเซ็นต์รีจิส เรสสิเด้นส์ ซึ่งเป็นโครงการคอนโดมิเนียมในอาคารเดียวกับโรงแรมภายใต้การบริหารงานโดยแบรนด์ เซ็นต์รีจิส ซึ่งโครงการนี้จัดเป็นคอนโดมิเนียมระดับหรูที่สุดแห่งหนึ่งในกรุงเทพ มีกำหนดแล้วเสร็จในปลายปี 2553 

ในไตรมาส 4 และงวดปี 2552 บริษัทไม่ได้รับรู้รายได้จากการขายสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ 

ธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิง

ในไตรมาส 4 ปี 2552 รายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิงมีจำนวนทั้งสิ้น 133 ล้านบาท และกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) จำนวน 76 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 8 และร้อยละ 20 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ และในงวดปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้จากธุรกิจศูนย์การค้าและธุรกิจบันเทิงมีจำนวนทั้งสิ้น 535 ล้านบาท และกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) จำนวน 340 ล้านบาทลดลงร้อยละ 10 และร้อยละ 16 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ ทั้งนี้เป็นผลสืบต่อเนื่องมาจากการลดลงของจำนวนนักท่องเที่ยว ซึ่งศูนย์การค้าของบริษัทฯ แต่ละแห่งจะตั้งอยู่ติดกับโรงแรมของบริษัทฯ ทั้งในพัทยา กรุงเทพและภูเก็ต

ธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตสินค้า

บริษัท ฯ ได้เริ่มนำงบการเงินของไมเนอร์คอร์ปอเรชั่นมาจัดทำงบการเงินรวมตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน 2552 ทำให้บริษัทฯ มีรายได้เพิ่มเติมจากธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตสินค้าในไตรมาส 4 ปี 2552 เป็นจำนวน 663 ล้านบาท และรับรู้กำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) ของธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิต เป็นจำนวน 58 ล้านบาท

ในงวดปี 2552 บริษัทฯรับรู้รายได้ธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิตสินค้าเป็นจำนวน 1,379 ล้านบาท และรับรู้กำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) ของธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิต เป็นจำนวน 120 ล้านบาท

โดยรายได้ในปี 2552 ที่บริษัทฯ รับรู้รายได้จากการรับจ้างผลิต 656 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 48 และรายได้จากธุรกิจค้าปลีก 609 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 44 และรายได้จากการจำหน่ายสินค้าอื่น 115 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8

+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
| รายได้ของไมเนอร์     |               |           |   |         |         |
| คอร์ปอเรชั่น          |               |           |   |         |         |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
|                    | ไตรมาส 4      | (ร้อยละ)   |   | ปี 2552  | (ร้อยละ) |
|                    |               |           |   |         |         |
|                    | ปี 2552        |           |   |         |         |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
| ธุรกิจค้าปลีก          | 314           | 47        |   | 609     | 44      |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
| ธุรกิจรับจ้างผลิต       | 303           | 46        |   | 656     | 48      |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
| ธุรกิจจัดจำหน่ายสินค้าอื่น | 47            | 7         |   | 115     | 8       |
| ๆ                  |               |           |   |         |         |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+
| รายได้รวม           | 663           | 100       |   | 1,379   | 100     |
+--------------------+---------------+-----------+---+---------+---------+

  ---------------------------------- ------------- ---------------- ----------------
  จำนวนสาขาและจุดจำหน่ายของธุรกิจค้าปลีก                                  

  จำนวนสาขา/จุดจำหน่าย                 ไตรมาส 4      เปลี่ยนแปลง        เปลี่ยนแปลง
                                     ปี2552         (q-q)            (y-y)

  กลุ่มสินค้าแฟชั่น                        215           -1               -9

  กลุ่มเครื่องสำอาง                      60            1                -5

  อื่น ๆ                               18            0                -4

  รวม                                293           0                -18
  ---------------------------------- ------------- ---------------- ----------------

สิ้นไตรมาส 4 ปี 2552 บริษัทฯ มีจำนวนร้านค้าและจุดจำหน่าย จำนวน 293 แห่ง
เท่ากับไตรมาสก่อน ซึ่งบริษัทฯปิดจุดขายของกลุ่มสินค้าแฟชั่น 1 แห่ง
และเพิ่มสาขาในกลุ่มเครื่องสำอาง 1 แห่ง โดยปัจจุบันร้อยละ 73
ของร้านค้าและจุดจำหน่ายทั้งหมดเป็นของกลุ่มแฟชั่น ภายใต้แบรนด์ เอสปรี บอสสินี่ ชาร์ลส์แอนด์คีธ
ทิมเบอร์แลนด์ และอีกร้อยละ 20 เป็นของกลุ่มเครื่องสำอาง ภายใต้แบรนด์ เรดเอิร์ธ บลูม
ลาเนจ และ สแมชบ๊อกซ์ และในเดือนมีนาคม 2553 บริษัทได้เพิ่มแบรนด์ แก๊ป (GAP)
อีกหนึ่งแบรนด์ในกลุ่มแฟชั่น

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

สำหรับอัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไรงวดปี 2552 บริษัทฯ
มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 75.25 ลดลงจากร้อยละ 83.20
และอัตรากำไรสุทธิลดลงจากร้อยละ 11.54 เป็นร้อยละ 8.18 ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ซึ่งก็เป็นผลจากการปรับตัวลดลงของรายได้จากธุรกิจโรงแรมและสปา และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
ที่มีอัตรากำไรสูงกว่าธุรกิจอาหาร รวมถึงการรวมธุรกิจจัดจำหน่ายและรับจ้างผลิต
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าธุรกิจอื่นในกลุ่ม และเป็นสาเหตุให้อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น
ลดลงจากร้อยละ 17.52 เป็นร้อยละ 11.50 เมื่อเทียบกับปีก่อน

ในด้านของการวิเคราะห์ความมีประสิทธิภาพนั้น พบว่า อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์อยู่ที่ร้อยละ
5.25 ลดลงจากร้อยละ 8.14 ในปีก่อน ทั้งนี้ที่ลดลง เนื่องจากในปี 2552
บริษัทมีกำไรลดลงจากปีก่อน ประกอบกับระหว่างปี 2552 บริษัทมีการลงทุนในโครงการอนันตรา
คีฮาวา มัลดีฟส์ และโครงการเซ็นต์รีจิสอย่างต่อเนื่อง ทำให้สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ในขณะที่โครงการดังกล่าวยังไม่เปิดดำเนินการ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ลดลง

ด้านสภาพคล่องอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนลดลงจาก 0.90 เท่าเป็น 0.74 เท่า
เนื่องจากบริษัท ฯ มีหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระคืนภายใน 1 ปี เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 725 ล้านบาท
ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นในจำนวนที่น้อยกว่า
ในส่วนอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.88 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.63
เท่า ณ สิ้นปีก่อน เป็นผลจากการนำหนี้สินของไมเนอร์คอร์ปอเรชั่นมารวมในงบการเงินของบริษัทฯ
ประกอบกับส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากการลดทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วแบบเฉพาะเจาะจง
และอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยลดลงจาก 9.36 เท่า ณ สิ้น ปี 2551 เป็น 6.93
เท่า ณ สิ้น ปี 2552 เนื่องจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่ลดลงเป็นหลัก

  -------------------------------------------- --------------- ------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                             

  ความสามารถในการทำกำไร (12 เดือน)              31 ธ.ค. 52      31 ธ.ค. 51

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                             75.25%          83.20%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                              8.18%           11.54%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                        11.50%          17.52%

  ความมีประสิทธิภาพ                               31 ธ.ค. 52      31 ธ.ค. 51

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                    5.25%           8.14%
  (12 เดือน)                                                    

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) (ไตรมาส 4)            14              13

  ความสามารถในการดำรงสภาพคล่อง                  31 ธ.ค. 52      31 ธ.ค. 51

  สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน (เท่า)             0.74            0.90

  ภาระหนี้สินต่อทุน                                 31 ธ.ค. 52      31 ธ.ค. 51

  อัตราส่วนหนี้สินส่วนที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      0.96            0.74
  (เท่า)                                                        

  อัตราส่วนหนี้สินส่วนที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   0.88            0.63
  (เท่า)                                                        

                                               31 ธ.ค. 52      31 ธ.ค. 51

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (เท่า) (12 เดือน) 6.93            9.36
  -------------------------------------------- --------------- ------------

แนวโน้มในอนาคต

ปี 2553 ได้เริ่มแสดงสัญญาณในด้านบวกต่อเนื่องจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลังของปี
2552 ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและผู้บริโภคได้ปรับตัวดีขึ้น
ดังจะเห็นได้จากอุตสาหกรรมหลักของประเทศ ได้แก่ ภาคการส่งออกและการท่องเที่ยว โดยในปีนี้
ธนาคารแห่งประเทศไทยคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจไทยในอัตราร้อยละ 4
เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ติดลบร้อยละ 2.3 ดังนั้น บริษัทฯ
จึงได้เตรียมแผนงานรองรับการเติบโตดังกล่าวด้วยการขยายร้านอาหารจำนวน 80 สาขา
เพิ่มขึ้นจากจำนวน 69 สาขาที่เปิดในปี 2552 นอกจากนี้
การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยยังคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะเดินทางเข้ามาในประเทศไทยในปี
2553 นี้กว่า 15.5 ล้านคน ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ
มีความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวทั่วโลกมากขึ้น โดยในปีนี้ บริษัทฯ
มีแผนที่จะเปิดโรงแรมที่ลงทุนเองจำนวน 2 แห่ง ได้แก่ โรงแรมอนันตรา คีฮาวา ที่มัลดีฟส์
และโครงการ เซ็นต์ รีจีส ซึ่งเป็นโรงแรมและคอนโดสร้างขายในกรุงเทพ นอกจากนี้
โรงแรมที่บริษัทฯ ดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน ในประเทศไทย มัลดีฟส์ บาหลี เวียดนาม
แอฟริกาและอาบูดาบี ต่างมีแนวโน้มที่จะมีผลประกอบการที่ดีขึ้น จากทำเลที่ตั้ง
และการให้บริการที่ดีเยี่ยม ภายใต้เครื่องหมายการค้าที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากล
ซึ่งผลการประกอบการที่ดีขึ้นของโรงแรมเหล่านี้ รวมถึงโรงแรมที่จะเปิดใหม่
จะช่วยพัฒนาอัตราการทำกำไรของบริษัทฯ ดีขึ้นอย่างชัดเจน
เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของธุรกิจโรงแรมเป็นค่าใช้จ่ายคงที่

ในปี 2551 บริษัทรับรู้กำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์ในสัดส่วนร้อยละ 6 ของกำไรทั้งหมด
อย่างไรก็ดี ในปี 2552 ที่ผ่านมา บริษัทไม่ได้มีการบันทึกรายได้จากธุรกิจดังกล่าว ถึงแม้บริษัทฯ
จะสามารถขายคอนโดบางส่วนของโครงการ เซ็นต์ รีจีสได้ในปีที่ผ่านมา
หากยังไม่สามารถรับรู้เป็นรายได้ได้ เนื่องจากยังไม่ได้โอนกรรมสิทธิให้แก่ผู้ซื้อ ซึ่งบริษัทฯ
คาดการณ์ว่า ในปี 2553 นี้ บริษัทฯ จะสามารถบันทึกรายได้จากโครงการอสังหาริมทรัพย์
ทั้งสองโครงการ คือ คอนโด เซ็นต์ รีจีส จำนวน 8-10 ยูนิตและวิลล่าของดิ เอสเตท สมุยจำนวน
1-2 หลัง ทั้งนี้ บริษัทฯ เชื่อมั่นว่า
การเริ่มต้นบันทึกรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของโครงการ เซ็นต์ รีจีส
จะมีส่วนสำคัญต่อการเสริมความเข้มแข็งให้กับผลประกอบการของบริษัทฯ ในปี 2553 นี้

นอกจากการลงทุนและพัฒนาโครงการเองแล้ว บริษัทฯ
ยังได้เล็งเห็นช่องทางการขยายธุรกิจในอนาคตอื่นๆ ซึ่งจากวิกฤติเศรษฐกิจโลกในครั้งนี้
ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของบทบาทผู้นำเศรษฐกิจ
นำโดยประเทศที่มีมูลค่าการบริโภคและการเติบโตของกำลังการซื้อสูง เช่น ประเทศจีน
และประเทศอินเดีย นอกจากนี้ ประเทศอื่นๆ
ในกลุ่มตะวันออกกลางหรือในภูมิภาคเอเชียเริ่มมีความสำคัญโดยการเป็นแหล่งโอกาสทางธุรกิจมากขึ้น
ซึ่งสอดคล้องกับการขยายฐานธุรกิจปัจจุบันของบริษัทฯ ในประเทศจีน ออสเตรเลีย
ภูมิภาคตะวันออกกลาง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และแอฟริกาแล้ว บริษัทฯ
ยังคงมองหาแนวทางในขยายธุรกิจในประเทศอื่นๆ ที่มีอุปสงค์และมีโอกาสการเติบโตสูง
จากการประชาสัมพันธ์และทำการตลาดอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้แบรนด์ของบริษัทฯ เป็นที่ยอมรับทั่วโลก
โดยในปี 2552 บริษัทได้ลงนามในสัญญาแฟรนไชส์กับคู่ค้าในประเทศอินเดียและเวียดนาม
เพื่อเปิดตลาดใหม่ให้กับ เดอะ พิซซ่า คัมปะนี สเวนเซ่นส์ และไทย เอ็กซ์เพรส ทั้งนี้ บริษัทฯ
ตั้งเป้าหมายไว้ว่า จะสามารถขยายร้านอาหารอย่างน้อย 90 สาขาในสองประเทศดังกล่าว ภายใน
5 ปีข้างหน้า

สำหรับธุรกิจโรงแรม
แบรนด์อนันตราจัดเป็นทรัพย์สินทางปัญญาที่สำคัญในการขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ
เฉพาะในปี 2552 บริษัทได้ลงนามในสัญญารับจ้างบริหารโรงแรมจำนวน 9 แห่ง ในประเทศไทย
อินโดนีเซีย ประเทศจีน ประเทศอินเดีย ประเทศโอมาน และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
ทำให้บริษัทมีสัญญารับจ้างบริหารโรงแรมทั้งหมดรวมแล้ว 21 แห่ง ในจำนวนนี้ 6
แห่งได้เปิดดำเนินการแล้ว ซึ่งภายใน 12 เดือนข้างหน้า จะมีโรงแรมที่บริษัทฯ
เป็นผู้บริหารเปิดให้ดำเนินการ 2 แห่งนอกเหนือไปจากโรงแรมที่บริษัทฯ เป็นผู้ลงทุนเอง
(โรงแรมอนันตรา คีฮาวา ที่มัลดีฟส์ และโครงการ เซ็นต์ รีจีส) ได้แก่

1.  โรงแรม อนันตรา ฟลามิงโก วิลล่าส์ ที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

2.  โรงแรม อนันตรา สะวันนา วิลล่าส์ ที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

จากความสำเร็จในการสร้างและบริหารแบรนด์ต่างๆ ของบริษัท ส่งผลให้อนาคต บริษัทฯ
จะมีรายได้ที่มาจากการให้บริการ (fee-based income) มากขึ้น
ทั้งจากการให้แฟรนไชส์ร้านอาหารและการรับจ้างบริหารโรงแรม ทั้งนี้ จากจุดเริ่มต้นของแบรนด์
พิซซ่า คัมปะนี และอนันตราในปี 2546
กำไรสุทธิและความสามารถในการทำกำไรนั้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยใน 5 ปีข้างหน้า
บริษัทคาดว่าจะสามารถเพิ่มสัดส่วนของกำไรจากการบริหารแบรนด์ดังกล่าวเป็นร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิรวม

  -------------------------------------------- -------------- --------------------
  ดัชนีชี้นำทางเศรษฐกิจที่สำคัญ                                       

                                               2552           2553F

  อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจ                                     

  ประเทศไทย                                    (2.3%)         3.5% – 4.7%

  เอเชีย                                        1.3%           4.7%

  ประเทศจีน                                     8.7%           10.0%

  ประเทศอินเดีย                                  5.6%           7.7%

  ภูมิภาคตะวันออกกลาง                             2.2%           4.5%

  เฉลี่ยทั่วโลก                                    (0.8%)         3.9%

  จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาในประเทศไทย   14.0 ล้าน       15.6 ล้าน
  -------------------------------------------- -------------- --------------------

ที่มา สถาบันพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ ธนาคารแห่งประเทศไทย International
Monetary Fund และการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย

ทั้งนี้ ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งที่ช่วยให้เกิดการเติบโตอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ
เป็นผลมาจากการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ดังจะเห็นได้จากความสำเร็จในช่วงปีที่ผ่านมา เช่น
การลงทุนในกลุ่มโรงแรมของเอเลวาน่า ในแอฟริกา
และกลุ่มร้านอาหารในประเทศสิงคโปร์และออสเตรเลีย ส่งผลให้กำไรจากธุรกิจอาหาร
(รวมส่วนแบ่งกำไร) เติบโตสูงถึงอัตราร้อยละ 59 ในปี 2552 และบริษัทฯ
ยังสามารถใช้แบรนด์ดังกล่าวขยายธุรกิจในประเทศอื่นๆ ได้อีกด้วย โดยเดอะ คอฟฟี่
คลับจากออสเตรเลียได้มาเปิดตัวในประเทศไทย ในขณะที่แบรนด์ไทย เอ็กซ์เพรส จากสิงคโปร์
ได้ขยายสาขาในภูมิภาคตะวันออกกลางและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ทั้งนี้ จากแผนการขยายธุรกิจในระยะยาวของบริษัทฯ
การเข้าซื้อกิจการอื่นจัดเป็นปัจจัยสำคัญปัจจัยหนึ่ง ที่จะช่วยสร้างความเติบโตให้กับบริษัทฯ โดยในปี
2553 นี้ บริษัทฯ ได้วางแผนที่จะเข้าซื้อกิจการทั้งโรงแรมและร้านอาหาร
เพื่อช่วยเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น ภายใต้การจัดการทางการเงินที่รอบคอบ
และจากการเล็งเห็นโอกาสทางธุรกิจในปี 2553 บริษัทฯ
ยังได้เตรียมวงเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ทั้งในและต่างประเทศเพื่อรองรับแผนในการเข้าซื้อดังกล่าว
ภายใต้อัตราหนี้สินสุทธิต่อทุนของบริษัทฯ ที่ยังอยู่ในระดับเพียง 0.88 เท่า

ทั้งนี้ หากการท่องเที่ยวไทยยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจนสิ้นปี 2553 ตลอดจนบริษัทฯ
ประสบความสำเร็จจากการเข้าซื้อกิจการอื่นที่ได้วางแผนไว้ บริษัทฯ เชื่อมั่นว่า
ผลประกอบการและผลกำไรในปี 2553 นี้จะสามารถแสดงอัตราการเติบโตได้อย่างมีนัยสำคัญ

 

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี (audit fee)

11.3.1 ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าตรวจสอบบัญชีดังนี้

-   ค่าตรวจสอบบัญชีสำหรับบริษัท จำนวน 1,743,000 บาท

-   ค่าตรวจสอบบัญชีสำหรับบริษัทย่อยรวม จำนวน 17,051,510 บาท

  11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  ในปี 2552
  บริษัทมีค่าธรรมเนียมสำหรับสอบทานงบการเงินรวมเพื่อใช้เฉพาะเรื่องที่เกี่ยวกับการปรับโครงสร้างธุรกิจ
  ในปี 2552 จำนวน 350,000 บาท