-----------------------------------------------------------------------
  11. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

  11.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  งบการเงินของบริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นและกระแสเงินสด ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2544 และ 2543
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป

  ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป ซึ่งกำหนดให้ต้อง
  วางแผนและปฏิบัติงาน
  เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
  การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
  และการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินการประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่ กิจการใช้
  และการประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัด ทำขึ้น
  ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
  เชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสม
  และแสดงความเห็นในงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข ในปี 2545
  มีข้อสังเกตเกี่ยวกับสินค้าคงเหลือส่วนหนึ่ง ซึ่งจัดเก็บอยู่ในคลังสินค้าของบริษัทฯ
  มาเป็นระยะเวลาหนึ่งแล้ว บริษัทฯ ได้บันทึกค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงเป็นจำนวนเงินรวม 152
  ล้านบาท ทั้งนี้ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ คาดคะเนจากแผนการตลาดว่าบริษัทฯ
  จะสามารถจำหน่ายสินค้าสำเร็จรูปออกไปได้เป็นจำนวนมากในปีหน้า
  และจากมาตรการการจัดเก็บรักษาสินค้าของบริษัทฯ ที่มีมาตรฐาน ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ
  เชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อดังกล่าวเพียงพอแล้ว

  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------
  11.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม                                              

                                                                        

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน)                                         
  และบริษัทย่อย                                                            

  งบดุลรวม                                                               

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545                                             

                                                                        

  รายการ                                (หน่วย : บาท)                    

                                        2543            2444            2545

  สินทรัพย์                                                                

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            44,689,398      4,028,452       5,159,044

  เงินลงทุนชั่วคราว - หลักทรัพย์เผื่อขาย - สุทธิ   23,500,000      27,000,000      35,400,000

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                         324,559,557     196,256,064     263,749,248

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน              _               _               87,393

  ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้าแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       381,500         381,500         _

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                        703,490,745     1,686,413,962   1,968,143,636

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                        2,978,347       5,135,176       3,329,092

  ลูกหนี้บัตรภาษี                            28,056,274      6,904,620       2,238,739

  พัสดุภัณฑ์คงเหลือ                          3,474,765       3,709,386       2,975,987

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                      1,351,773       1,434,227       3,854,908

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       _               975,252         1,624,732

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                      1,132,482,360   1,932,238,639   2,286,562,779

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                       

  เงินฝากสถาบันการเงินที่นำไปค้ำประกัน         77,000,000      60,000,000      60,000,000

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย            1,693,160       1,687,962       1,681,874

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ , สุทธิ               497,578,070     471,430,636     443,794,772

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     878,286         736,365         789,021

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    577,149,516     533,854,963     506,265,667

  รวมสินทรัพย์                             1,709,631,875   2,466,093,602   2,792,828,446
  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------

  ------------------------------------------------ ------------------------------------------------- -------------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --- --------------- --------------- --------------- --------------- -- --------------- --------------- --------------- --------------- -- -- -- ---- -- -- -- -- -- ---
                                                   บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                      

                                                   งบดุลรวม                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      

                                                   ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                   รายการ                                                                                                                                                                                                       (หน่วย : พันบาท)                                                                                                  

                                                                                                                                                                                            2543                                                                2544                                                               2545                                         

                                                   หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

                                                   หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

                                                   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                186,841,042                                                         730,031,532                                                        1,278,551,369                                

                                                   เจ้าหนี้การค้า                                                                                                                               49,298,347                                                          33,029,413                                                         55,774,271                                   

                                                   เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                                -                                                                   457,756                                                            87,112                                       

                                                   เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                                                                                                                           24,850,000                                                          -                                                                  -                                            

                                                   ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                                                                                                             4,221,736                                                           3,212,744                                                          2,126,369                                    

                                                   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                                                                                            25,610,453                                                          37,493,419                                                         39,971,806                                   

                                                   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                                                                                     12,170,340                                                          9,412,649                                                          2,823,439                                    

                                                   เจ้าหนี้อื่น                                                                                                                                  10,154,220                                                          13,892,706                                                         14,663,507                                   

                                                   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                            2,686,804                                                           6,905,392                                                          4,341,625                                    

                                                   รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                           315,832,942                                                         834,435,611                                                        1,398,339,498                                

                                                   หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

                                                   เงินปันผลค้างจ่าย                                                                                                                            4,011,783                                                           4,011,783                                                          4,011,783                                    

                                                   หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                                                                                          882,500                                                             1,286,857                                                          1,291,000                                    

                                                   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                         4,894,283                                                           5,298,640                                                          5,302,783                                    

                                                   รวมหนี้สิน                                                                                                                                  320,727,225                                                         839,734,251                                                        1,403,642,281                                

                                                   ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

                                                   ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

                                                   ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

                                                   หุ้นสามัญ 429,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                                                                                                                                                                                                                                                                                         

                                                   ( 31 ธันวาคม 2544 : หุ้นสามัญ 28,600,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ                                                                                         250,000,000                                                         250,000,000                                                        429,000,000                                  
                                                   5 บาท)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

                                                   ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

                                                   หุ้นสามัญ 428,975,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท ( 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                                                                                                             
                                                   2544 : หุ้นสามัญ 28,600,000 หุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

                                                   มูลค่าหุ้นละ 5 บาท)                                                                                                                          143,000,000                                                         143,000,000                                                        428,975,000                                  

                                                   ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                                                                                                         387,000,000                                                         387,000,000                                                        672,975,000                                  

                                                   ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                                                                                               (6,000,000)                                                         (2,500,000)                                                        5,900,000                                    

                                                   กำไรสะสม                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

                                                   จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                                                                                                                25,000,000                                                          25,000,000                                                         25,000,000                                   

                                                   ยังไม่ได้จัดสรร                                                                                                                              841,018,352                                                         1,073,859,351                                                      256,336,165                                  

                                                   รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                                                                                                                   1,390,018,352                                                       1,626,359,351                                                      1,389,186,165                                

                                                   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                                                                                              (1,113,702)                                                         -                                                                  -                                            

                                                   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                           1,388,904,650                                                       1,626,359,351                                                      1,389,186,165                                

                                                   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                    1,709,631,875                                                       2,466,093,602                                                      2,792,828,446                                

                                                                                                     บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                                                                                              
                                                                                                     และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                 

                                                                                                     งบกำไรขาดทุนรวม                                                                                                                                                                                                                                                             

                                                                                                     ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545                                                                                                                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

                                                                                                     รายการ                                 (หน่วย : พันบาท)                                                                                                                                                                                                                      

                                                                                                                                            2543                                                                2544                                                               2545                                                                                         

                                                                                                     รายได้                                                                                                                                                                                                                                                                      

                                                                                                     รายได้จากการขาย                         4,617,640,793                                                       3,785,299,648                                                      2,976,795,255                                                                                

                                                                                                     รายได้อื่น                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                     เงินชดเชยภาษีจากการส่งออก                 80,991,354                                                          56,068,461                                                         19,807,495                                                                                   

                                                                                                     รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์พลอยได้             20,133,925                                                          17,352,200                                                         16,186,594                                                                                   

                                                                                                     กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                    42,506,015                                                          13,957,297                                                         -                                                                                            

                                                                                                     โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                  63,717,236                                                          2,060,261                                                          -                                                                                            

                                                                                                     ดอกเบี้ยรับ                               3,583,083                                                           866,961                                                            519,438                                                                                      

                                                                                                     อื่นๆ                                    8,227,748                                                           8,961,326                                                          8,159,795                                                                                    

                                                                                                     รวมรายได้                               4,836,800,154                                                       3,884,566,154                                                      3,021,468,577                                                                                

                                                                                                     ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                     ต้นทุนขาย                                4,036,498,849                                                       2,990,056,057                                                      2,553,006,225                                                                                

                                                                                                     ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                258,222,560                                                         257,905,215                                                        234,863,928                                                                                  

                                                                                                     ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                      -                                                                   -                                                                  152,080,000                                                                                  

                                                                                                     ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                 -                                                                   20,000,000                                                         -                                                                                            

                                                                                                     ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                   -                                                                   -                                                                  2,758,534                                                                                    

                                                                                                     ค่าตอบแทนกรรมการ                        77,778                                                              77,778                                                             200,000                                                                                      

                                                                                                     ค่าใช้จ่ายอื่น                              2,082,468                                                           1,413,639                                                          91,538                                                                                       

                                                                                                     ขาดทุนจากการซื้อหุ้นเพิ่มทุนในบริษัทย่อยเนื่องจาก                                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                     สัดส่วนการลงทุนเพิ่มขึ้น                      9,781,354                                                           -                                                                  -                                                                                            

                                                                                                     ส่วนแบ่งขาดทุนจากการลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย     1,946                                                               5,198                                                              6,087                                                                                        

                                                                                                     รวมค่าใช้จ่าย                             4,306,664,954                                                       3,269,457,887                                                      2,943,006,312                                                                                

                                                                                                     กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้            530,135,200                                                         615,108,267                                                        78,462,265                                                                                   

                                                                                                     ดอกเบี้ยจ่าย                              (17,766,642)                                                        (18,796,271)                                                       (34,117,144)                                                                                 

                                                                                                     ภาษีเงินได้นิติบุคคล                         (21,169,298)                                                        (20,270,997)                                                       (3,918,307)                                                                                  

                                                                                                     กำไรหลังภาษีเงินได้                        491,199,260                                                         576,040,999                                                        40,426,814                                                                                   

                                                                                                     กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย              (2,709,424)                                                         -                                                                  -                                                                                            

                                                                                                     กำไรสุทธิสำหรับปี                          488,489,836                                                         576,040,999                                                        40,426,814                                                                                   

                                                                                                     กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                     กำไรสุทธิ                                1.14                                                                1.34                                                               0.09                                                                                         

                                                                                                     จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก              428,975,000                                                         428,975,000                                                        428,975,000                                                                                  

                                                   บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน ) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                   

                                                   งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                                                                                                                                                                                              

                                                   สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545                                                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

                                                   รายการ                                                                                                                   2543                                                                2544                                                               2545                                                         

                                                   กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                                                                                      

                                                   กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                                                            488,489,835                                                         576,040,999                                                        40,426,814                                                   

                                                   ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                                                                              
                                                   :-                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

                                                   ค่าเสื่อมราคา                                                                                                               72,435,220                                                          67,336,014                                                         65,618,492                                                   

                                                   ส่วนแบ่งขาดทุน (กำไร) จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                                                                               1,946                                                               5,198                                                              6,087                                                        

                                                   ขาดทุนจากการซื้อหุ้นเพิ่มทุนในบริษัทย่อยเนื่องจาก                                                                                                                                                                                                                                                                                         

                                                   สัดส่วนการลงทุนเพิ่มขึ้น                                                                                                        9,781,353                                                           -                                                                  -                                                            

                                                   ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                                                      834,939                                                             (966,084)                                                          (1,362,317)                                                  

                                                   ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                                                                                                        -                                                                   -                                                                  152,080,000                                                  

                                                   ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                                                                                                   -                                                                   20,000,000                                                         -                                                            

                                                   ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                                                                                   (1,938,615)                                                         (1,393,221)                                                        134,918                                                      

                                                   โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                                                                    (63,717,236)                                                        (2,060,261)                                                        -                                                            

                                                   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                                                        2,709,424                                                           1,113,702                                                          -                                                            

                                                                                                                                                                            508,596,867                                                         660,076,347                                                        256,903,994                                                  

                                                   สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

                                                   ลูกหนี้การค้า                                                                                                                (100,174,204)                                                       131,756,975                                                        (67,628,103)                                                 

                                                   ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                 -                                                                   -                                                                  (87,393)                                                     

                                                   สินค้าคงเหลือลดลง                                                                                                           (79,195,408)                                                        (982,923,217)                                                      (433,809,674)                                                

                                                   ลูกหนี้กรมสรรพากร                                                                                                           146,680                                                             (2,156,829)                                                        1,806,084                                                    

                                                   ลูกหนี้บัตรภาษี                                                                                                               (18,606,702)                                                        21,151,654                                                         4,665,881                                                    

                                                   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                          17,019,648                                                          (1,292,328)                                                        (1,955,261)                                                  

                                                   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                          1,551,394                                                           141,921                                                            (52,656)                                                     

                                                   หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น ( ลดลง)                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                   เจ้าหนี้การค้า                                                                                                               20,364,528                                                          (16,268,934)                                                       22,744,858                                                   

                                                   เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                -                                                                   -                                                                  (370,644)                                                    

                                                   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                                                                            1,209,675                                                           12,387,588                                                         1,392,012                                                    

                                                   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                                                                                     (4,400,075)                                                         (2,757,691)                                                        (6,589,210)                                                  

                                                   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                            2,932,195                                                           6,901,216                                                          (1,792,965)                                                  

                                                   หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                                                 (53,216)                                                            404,357                                                            4,143                                                        

                                                   เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                  349,391,382                                                         (172,578,941)                                                      (224,768,934)                                                

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน ) และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543-2545                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

  รายการ                                                                                                                                                    2543                                                                2544                                                               2545                                                                         

  กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

  เงินฝากซึ่งถึงกำหนดจ่ายเกินกว่า 3 เดือนและที่นำไปค้ำประกัน                                                                                                            (15,000,000)                                                        17,000,000                                                         -                                                                            
  (เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น ลดลง                                                                                                                              44,457,410                                                          -                                                                  -                                                                            

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                                                                                                              (23,862,699)                                                        (61,337,504)                                                       (38,287,367)                                                                 

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                                                                                             -                                                                   1,115,009                                                          1,667,056                                                                    

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                                                         5,594,711                                                           (43,222,495)                                                       (36,620,311)                                                                 

  กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น                                                                                                            48,726,886                                                          543,190,490                                                        548,519,837                                                                  

  เงินกู้ระยะสั้นอื่น ลดลง                                                                                                                                         (2,650,000)                                                         (24,850,000)                                                       -                                                                            

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                       (191,795,480)                                                       -                                                                  -                                                                            

  จ่ายเงินปันผล                                                                                                                                                (257,400,000)                                                       (343,200,000)                                                      (286,000,000)                                                                

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                      (403,118,594)                                                       175,140,490                                                        262,519,837                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (ลดลง) เพิ่มขึ้นสุทธิ                                                                                                                (48,132,501)                                                        (40,660,946)                                                       1,130,592                                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                                             92,821,899                                                          44,689,398                                                         4,028,452                                                                    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                                                                                                                           44,689,398                                                          4,028,452                                                          5,159,044                                                                    
  ------------------------------------------------ ------------------------------------------------- -------------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --- --------------- --------------- --------------- --------------- -- --------------- --------------- --------------- --------------- -- -- -- ---- -- -- -- -- -- ---

  -------------------------------------------- ---- -------- --------- ----------
  11.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                                        

                                                                       

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน) และบริษัทย่อย                            

  ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                                             

  อัตราส่วนทางการเงิน                                  31                 
                                                    ธันวาคม             

                                                    2543     2544      2545

  1. อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO )                                

  1.1 อัตราส่วนสภาพคล่อง ( เท่า )                       3.83     2.32      1.64

  1.2 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ( เท่า )                 1.60     0.29      0.23

  1.3 อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               0.92     (0.30)    (0.20)

  1.4 อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 18.04    14.41     12.87

  1.5 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ( วัน )                      20.00    25.00     28.00

  1.6 อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                6.58     2.66      1.41

  1.7 ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      55.00    135.00    255.00

  1.8 อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                     103.19   72.64     57.50

  1.9 ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                           3.00     5.00      6.00

  1.10 CASH CYCLE (วัน)                              71.00    155.00    276.00

                                                                       

  2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (                                
  PROFITABILITY RATIO )                                                

  2.1 อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              12.59    21.01     14.24

  2.2 อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    6.99     14.20     6.35

  2.3 อัตรากำไรอื่น (%)                                0.00     0.00      0.00

  2.4 อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   107.42   (32.21)   (118.97)

  2.5 อัตรากำไรสุทธิ (%)                               10.10    14.83     1.34

  2.6 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         38.54    38.21     2.68

                                                                       

  3. อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                 
  (EFFICIENCY RATIO)                                                   

  3.1 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                     29.58    27.59     1.54

  3.2 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                 105.43   130.73    21.75

  3.3 อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     2.93     1.86      1.15

                                                                       

  4. อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                          
  POLICY RATIO)                                                        

  4.1 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.23     0.52      1.01

  4.2 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             21.72    (11.26)   (7.70)

  4.3 อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)           0.63     0.48      (1.61)

  4.4 อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                         70.26    148.95    74.28

                                                                       
  -------------------------------------------- ---- -------- --------- ----------

11.4 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  - ไม่มี -

  2. ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในรอบปีที่ผ่านมาอุตสาหกรรมส่งออกกุ้งแช่แข็งยังคงมีการแข่งขันสูงมาก
  ทำให้รายได้จากการขายของบริษัทลดลง จาก 3,785.30 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น
  2,976.80 ล้านบาท กำไรสุทธิลดลงจาก 576.04 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 40.43 ล้านบาท
  ในปี 2545 โดยผลกำไรสุทธิก่อนการสำรองค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงจำนวน 152.08 ล้านบาท
  บริษัทฯ มีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 192.51 ล้านบาท ซึ่งสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขาย
  เนื่องจากวัตถุดิบกุ้งมีราคาสูงขึ้นมาก แต่ราคาขายในตลาดไม่ปรับตามราคาวัตถุดิบ
  เป็นผลมาจากวัตถุดิบกุ้งในประเทศจีนในปี 2545 ออกสู่ตลาดโลกมากเป็นประวัติการณ์
  การกีดกันทางการค้าจากสหภาพยุโรปในด้านภาษีอากรนำเข้าที่สูงกว่าประเทศคู่แข่งอื่นและปัญหาสารตกค้าง
  สภาวะเศรษฐกิจและสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิรัก ทำให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัว
  ผู้บริโภคขาดความมั่นใจและชะลอการสั่งซื้อ อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
  ได้วิเคราะห์และปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับเหตุการณ์ที่เปลี่ยนแปลง
  ทำการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาดได้ตลอดเวลา

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  2.2.1 รายได้จากการขาย

  รายได้จากการขายของบริษัทฯลดลงจาก 3,785.30 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 2,976.80
  ล้านบาท ในปี2545 ทั้งนี้เนื่องจากการลดลงของปริมาณและราคาขาย
  ซึ่งเป็นผลมาจากการแข็งตัวของค่าเงินบาท และสถานการณ์ของเศรษฐกิจโลกอยู่ในภาวะชะลอตัว
  เนื่องจากความวิตกกังวลของภัยสงคราม สหรัฐ-อิรัก
  และปัญหาสารตกค้างในกุ้งที่สหภาพยุโรปตรวจพบในสินค้าของประเทศแถบเอเซียใต้
  เป็นเหตุให้ผู้ซื้อวิตกกังวลในการตัดสินใจซื้อ และชะลอการสั่งซื้อออกไปอีก
  ทำให้ปริมาณผลผลิตมีมากกว่าความต้องการของตลาดโลกมาก
  ราคาสินค้าลดลงมากจึงส่งผลให้รายได้จากการขายของบริษัทฯ ลดลงมาก

  2.2.2 รายได้อื่น

  - ไม่มี -

  2.2.3 ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ต้นทุนขายในปี 2545 คิดเป็นร้อยละ 85.76 ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ซึ่งคิดเป็น
  ร้อยละ 79 ของยอดขาย สาเหตุเนื่องมาจาก ผลผลิตของกุ้งในประเทศลดลงจากปีก่อนมาก
  ทำให้บริษัทฯ ต้องซื้อวัตถุดิบในราคาที่สูงขึ้น
  แต่ในขณะเดียวกันราคาขายในตลาดโลกไม่ปรับตามราคาของวัตถุดิบ ต้นทุนส่วนใหญ่ของผลิตภัณฑ์
  ได้แก่ วัตถุดิบ (กุ้ง) ค่าแรง วัสดุบรรจุหีบห่อ และค่าไฟฟ้า
  สำหรับค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่สำคัญคือ ค่าระวางขาออก
  โดยค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะผันแปรไปในทิศทางเดียวกันกับรายได้จากการขาย

  2.2.4 กำไร

  กำไรสุทธิของบริษัทฯ ลดลงจาก 576.04 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 40.43 ล้านบาท ในปี
  2545 กำไรสุทธิเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายเท่ากับร้อยละ 15.22และ 1.36 ในปี 2544
  และ 2545 ตามลำดับ และกำไรสุทธิเป็นร้อยละ 14.83 และ 1.34 ในปี 2544 และ 2545
  เมื่อเปรียบเทียบ รายได้รวม สาเหตุที่ทำให้กำไรสุทธิลดลงมากเป็นผลมาจาก
  การตั้งค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง เป็นเงิน 152.08 ล้านบาท
  และการลดลงของยอดขายรวมถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขาย

  สำหรับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 224.72 ล้านบาท เป็นผลมาจาก บริษัทฯ
  มีการเก็บสต็อกสินค้าในช่วงปลายปี และคาดว่าจะขายได้ในปี 2546

  2.2.5 อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  ในปี 2545 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลจากผลกำไรของปี 2545 ในอัตราหุ้นละ 0.07 บาท
  รวมเป็นเงินผลทั้งสิ้น 30,028,250 บาท คิดเป็นร้อยละ 74.28 ของกำไรสุทธิ
  ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ

3. ฐานะการเงิน

  3.1 สินทรัพย์

  3.1.1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 2,792.83 ล้านบาท เพิ่มจากปี 2544 เป็นจำนวน 326.73 ล้านบาท
  เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ เนื่องจากราคาขายในตลาดโลกต่ำมาก บริษัทฯ
  จึงยังไม่จำหน่ายสินค้าออกไป ซึ่งคาดว่าจะจำหน่ายได้ไม่ต่ำกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ ในปี 2546
  ทั้งนี้บริษัทมีสัดส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นร้อยละ 81.87 และส่วนของ ที่ดิน อาคาร
  และอุปกรณ์ เป็นร้อยละ 15.89 ของสินทรัพย์รวม

  3.1.2 ลูกหนี้

  บริษัทฯมีลูกหนี้การค้ารวม 263.75 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 เพิ่มจากปี 2544
  เท่ากับ 67.49 ล้านบาท โดยเกือบทั้งหมดเป็นลูกหนี้ที่คงค้างชำระไม่เกิน 1 เดือน
  มีลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 12 เดือน เพียง 1 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อสำรองหนี้สูญไว้แล้ว
  โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้ และตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ
  วันที่ในงบดุล

  3.2 สภาพคล่อง

  3.2.1 กระแสเงินสด

  บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 224.77 ล้านบาท
  แม้ว่าบริษัทฯจะมีกำไรสุทธิ 40.43 ล้านบาท ซึ่งสาเหตุมาจากบริษัท
  นำเงินไปซื้อวัตถุดิบซึ่งทำให้มีสต็อกสินค้าเพิ่มขึ้น 443.81 ล้านบาท
  และลงทุนในการซื้อทรัพย์ถาวร 38.29 ล้านบาท เป็นผลให้กระแสเงินสด ในกิจกรรมลงทุนติดลบ
  36.60 ล้านบาท

  3.2.2 อัตราส่วนสภาพคล่อง

  บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก 2.32 เท่า ในปี 2544 เป็น 1.64 เท่า ในปี 2545
  และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 0.24 เท่า ในปี 2544 เป็น 0.22 เท่า ในปี
  2545 ทั้งนี้ สืบเนื่องมาจากมูลค่าสินค้าคงเหลือที่สูงขึ้น
  ซึ่งสาเหตุมาจากบริษัทฯมีการเก็บสต็อกสินค้าในช่วงสิ้นปี แต่บริษัทฯ ก็ยังมีสภาพคล่องที่เพียงพอ

  บริษัทฯ ได้มีการตั้งค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงตามระยะเวลาของสินค้าที่อยู่ในสต็อก
  เป็นจำนวนเงินรวม 152 ล้านบาท สินค้ากุ้งแช่แข็งมีอายุเฉลี่ยประมาณ 1 ปี
  และสินค้าด้งกล่าวจะสามารถจำหน่ายได้ไม่ต่ำกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ ภายในปลายปี 2546
  ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทฯ เชื่อว่าจำนวนค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงดังกล่าวเพียงพอแล้ว
  เนื่องจากบริษัทฯ มีมาตรการการจัดเก็บรักษาสินค้าที่มีมาตรฐานสูง

  3.2.3 ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้น

  บริษัทฯ ไม่มีเงินกู้ที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี

  3.3 รายจ่ายลงทุน

  - ไม่มี -

  3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  3.4.1 โครงสร้างเงินทุน

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2545 เท่ากับ 1.01 เท่า เพิ่มจากปี 2544 เท่ากับ
  0.49 เท่า เป็นผลมาจากบริษัทฯ ได้ทำการเก็บสต็อกวัตถุดิบเพิ่มขึ้น
  เนื่องจากวัตถุดิบมีราคาต่ำมากเป็นประวัติการณ์ ทำให้ต้องกู้ยืมเงินจากธนาคารพาณิชย์
  ซึ่งมีผลให้ยอดรวมของหนี้สินเพิ่มขึ้น

  3.4.2 ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 1,626.36 ล้านบาท ในปี 2544 เป็น 1,389.19 ล้านบาท ในปี
  2545
  เนื่องมาจากการลดลงของกำไรสะสมซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของยอดขายและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายรวมถึงการตั้งค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง
  152.08 ล้านบาท

3.4.3 หนี้สิน

  หนี้สินส่วนใหญ่อยู่ในส่วนของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 91.09 ของหนี้สินทั้งหมด โดยเงินกู้ทั้งหมดเป็นสกุลเงินบาท
  และบริษัทได้นำเงินฝากประจำบางส่วนค้ำประกันการกู้ยืม

4. ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทฯ มุ่งเน้นในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบุคลากรอย่างต่อเนื่อง
  นำเอาเทคโนโลยีและระบบงานที่ทันสมัยมาใช้มีบุคลากรที่มีความชำนาญ
  และทุ่มเทให้กับการทำงานทำให้ผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ ยังคงเป็นที่ยอมรับในตลาดโลกตลอดมา
  แต่เนื่องจากกุ้งเป็นสินค้าทางการเกษตร
  ปริมาณและราคาของกุ้งขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางธรรมชาติ
  และสภาวะเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกประเทศ แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
  การติดตามข้อมูลข่าวสารอย่างใกล้ชิด
  เพื่อนำมาวิเคราะห์และปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสภาพการณ์นั้นๆ และเนื่องจากบริษัทฯ
  มีรายได้จากการส่งสินค้าไปต่างประเทศเกือบทั้งหมด
  ในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนเกิดการผันผวนมากจะส่งผลให้บริษัทฯ
  ไม่สามารถกำหนดต้นทุนสินค้าที่แน่นอนได้ บริษัทฯ ได้ติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิด
  เพื่อให้ทันกับเหตุการณ์ และหาวิธีป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากอัตราแลกเปลี่ยนตลอดเวลา
  สำหรับบริษัทย่อยที่มีผลขาดทุนต่อเนื่องหลายปี
  เนื่องมาจากสถานการณ์ตลาดโลกและสภาพการแข่งขันทางด้านราคา ทำให้บริษัทฯ
  ประสบภาวะขาดทุนมาโดยตลอด แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ ได้ปรับแนวทางการตลาด
  โดยจะมุ่งเน้นตลาดภายในประเทศมากขึ้น
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งการนำไปประยุกต์ใช้ในภาคเกษตรกรรม
  ซึ่งจะทำให้ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ ดีขึ้น