2.  ปัจจัยความเสี่ยง

2.1 ความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องของระยะเวลาการให้สินเชื่อกับเงินกู้ยืม

เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยคิดอัตราดอกเบี้ยสำหรับลูกค้าเช่าซื้อและลีสซิ่งอยู่ในอัตราคงที่ (Fixed
Rate) ตลอดอายุสัญญา
ในขณะที่เงินกู้ยืมของบริษัทและบริษัทย่อยส่วนใหญ่มีต้นทุนเงินกู้ยืมขึ้นลงตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด
จึงอาจทำให้บริษัทเกิดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดจากการรับชำระคืนหนี้ของลูกหนี้เฉลี่ยร้อยละ 37
ของยอดลูกหนี้ทั้งหมดในปี 2554 และร้อยละ 41 ในปี 2553
ทำให้สามารถนำเงินดังกล่าวไปให้สินเชื่อแก่ลูกค้าสินเชื่อรายใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้

สำหรับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางการเงิน
ซึ่งเกิดจากการที่เงินกู้ยืมส่วนหนึ่งของบริษัทและบริษัทย่อยเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้น
และอาจทำให้มีความเสี่ยงจากการถูกเรียกชำระคืนเงินกู้หรือจากการที่เจ้าหนี้สถาบันการเงินไม่ต่ออายุเงินกู้ยืมหลังจากครบกำหนด
อย่างไรก็ตาม เงินกู้ยืมระยะสั้นเหล่านี้
ส่วนหนึ่งมีกระแสเงินสดจากการรับชำระคืนหนี้ของลูกหนี้สนับสนุนอยู่ นอกจากนี้
บางส่วนให้กู้ยืมโดยสถาบันการเงินซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท
จึงมีความเสี่ยงของการถูกเรียกคืนเงินกู้น้อย โดยที่ผ่านมารวมถึงช่วงวิกฤตเศรษฐกิจปี 2540
บริษัทและบริษัทย่อยไม่เคยประสบปัญหาเรื่องแหล่งเงินกู้และความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียน
เนื่องจากไม่เคยถูกเรียกชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นหรือไม่ต่ออายุเงินกู้ยืมเมื่อครบกำหนด อย่างไรก็ตาม
บริษัทและบริษัทย่อยได้จัดหาวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติมจากสถาบันการเงินอื่นๆ ในประเทศ
รวมถึงจัดหาแหล่งเงินทุนอื่นเพิ่มเติม เช่น ตลาดทุน ตลาดตราสารหนี้ เป็นต้น
ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางการเงินลงได้

ปัจจุบัน บริษัทและบริษัทย่อยมีแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว หนี้สินอื่นๆ
และส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีรายละเอียดสามารถสรุปได้ดังนี้

  --------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- ---------
  แหล่งเงินทุน       31 ธันวาคม            31 ธันวาคม            31 ธันวาคม   
                  2554                 2553                 2552        

                  จำนวน       ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ
                  (ล้านบาท)             (ล้านบาท)             (ล้านบาท)    

  ส่วนของผู้ถือหุ้น     2,045.95    11.23    1,952.33    12.68    1,795.72    14.29

  หนี้สินรวม         16,168.93   88.77    13,442.52   87.32    10,773.48   85.71

  - เงินกู้ยืมระยะยาว 6,999.31    38.43    5,878.85    38.19    3,100.00    24.66

  - เงินกู้ยืมระยะสั้น  8,769.26    48.14    7,268.52    47.21    7,431.49    59.12

  - หนี้สินอื่น        400.36      2.20     295.15      1.92     241.99      1.93

  รวม             18,214.88   100.00   15,394.85   100.00   12,569.20   100.00
  --------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- ---------

ที่มา : งบการเงินรวมของบริษัท เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี
สำหรับปี 2552 - ปี 2554

2.  ความเสี่ยงด้านการตลาดและการแข่งขัน

เนื่องจากยอดการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ของบริษัทมีความสัมพันธ์สอดคล้องกับยอดจำหน่ายรถยนต์ภายในประเทศ
และเมื่อพิจารณาโครงสร้างรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อย พบว่า ณ สิ้นปี 2554
รายได้หลักของบริษัทและบริษัทย่อยเกิดจากการให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ ประมาณร้อยละ
78.30 ของรายได้รวม บริษัทและบริษัทย่อยจึงอาจมีความเสี่ยงจากการแข่งขันที่ทวีความรุนแรง
และความเสี่ยงจากการหดตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ อย่างไรก็ตาม
การที่บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายในการเสนอบริการที่มีคุณภาพ การรักษาฐานลูกค้าเดิม
การพิจารณาสินเชื่ออย่างรัดกุมทุกขั้นตอน และการมีมาตรการควบคุมดูแลการชำระเงินของลูกค้า
โดยยังคงรักษาระดับปริมาณการให้สินเชื่อ
พร้อมทั้งเน้นนโยบายการเพิ่มสัดส่วนของบริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ประเภทอื่นๆ เช่น
สินเชื่อเช่าซื้อรถโดยสาร และเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมจากการให้บริการต่างๆ เป็นต้น
ทั้งนี้เพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไรให้แก่บริษัทและบริษัทย่อย

3.  ความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อรถยนต์ใช้แล้ว

การให้สินเชื่อเช่าซื้อในกลุ่มรถยนต์ใช้แล้วมีความเสี่ยงที่สูงกว่ากลุ่มรถยนต์ใหม่แต่ก็ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า
ปัจจุบันผู้ซื้อรถที่มีกำลังซื้อน้อยมีโอกาสในการซื้อรถยนต์มากขึ้นเนื่องจากความยืดหยุ่นในการให้สินเชื่อของคู่แข่งขันในตลาดมีสูง
เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการให้สินเชื่อรถยนต์ใช้แล้ว
บริษัทได้กำหนดการให้สินเชื่อรถยนต์ใช้แล้วแก่รถประเภทที่ได้รับความนิยม
มีอายุการใช้งานได้ยาวนานและมีสภาพคล่องสูง ซึ่งสามารถขายต่อง่ายและได้ราคาดี
การอนุมัติสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้วอย่างเข้มงวดและรัดกุม
การมีความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จำหน่ายรถยนต์ใช้แล้วจำนวนมาก
โดยจะเลือกดำเนินธุรกิจกับตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ใช้แล้วที่มีฐานะการเงินมั่นคง มีความซื่อสัตย์สุจริต
และเสนอขายรถยนต์ใช้แล้วที่มีคุณภาพได้มาตรฐานในราคาที่เหมาะสม
ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากคุณภาพของรถยนต์ใช้แล้วที่ไม่ได้มาตรฐาน
รวมทั้งช่วยสร้างความมั่นใจให้กับลูกค้า ทั้งนี้
บริษัทมีทีมงานที่มีประสบการณ์ในการทำการตลาดสินเชื่อรถยนต์ใช้แล้ว
ซึ่งมีความเชี่ยวชาญในการประเมินราคารถยนต์และตรวจสอบสภาพรถยนต์ใช้แล้วโดยเฉพาะช่วยให้การวิเคราะห์สินเชื่อมีความถูกต้องแม่นยำ
อีกทั้งพนักงานยังมีประสบการณ์ด้านดูแล ติดตามและเร่งรัดหนี้
โดยที่ผ่านมาบริษัทไม่มีความเสียหายอันเกิดจากการผิดพลาดในการประเมินสภาพรถยนต์ที่ให้เช่าซื้ออย่างมีนัยสำคัญ

4.  ความเสี่ยงด้านสินเชื่อไม่ก่อให้เกิดรายได้

ความเสี่ยงด้านสินเชื่อไม่ก่อให้เกิดรายได้เป็นความเสี่ยงหนึ่งที่อาจเกิดขึ้นจากการให้สินเชื่อ ดังนั้น
ผู้ให้บริการสินเชื่อต้องมีพนักงานที่มีคุณภาพ มีระบบการอนุมัติสินเชื่อที่ดี
รวมถึงมีระบบการควบคุมและติดตามสินเชื่อที่รัดกุมอย่างเพียงพอ
บริษัทและบริษัทย่อยมีมาตรการในการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวอันประกอบด้วย
การคัดเลือกพนักงานและลูกค้าที่มีคุณภาพ การอนุมัติสินเชื่อที่เข้มงวดและรัดกุม
การควบคุมและติดตามหนี้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้
บริษัทและบริษัทย่อยยังเน้นการคัดเลือกทรัพย์สินที่มีสภาพคล่องและได้รับความนิยม
หากลูกหนี้ไม่สามารถชำระหนี้คืน
จะสามารถขายทรัพย์สินดังกล่าวได้รวดเร็วและมีกำไรจากการขายทรัพย์สิน หรือหากเกิดผลขาดทุน
ก็มีจำนวนไม่มากนัก อย่างไรก็ตาม
ในกรณีที่มูลค่าจากการขายทรัพย์สินที่ยึดมามีจำนวนไม่เพียงพอกับมูลหนี้คงค้าง
บริษัทและบริษัทย่อยสามารถติดตามและฟ้องร้องดำเนินคดีเพื่อเรียกร้องมูลหนี้ส่วนที่เหลือจากลูกหนี้ได้
จากนโยบายในการดำเนินธุรกิจข้างต้นทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีความเสี่ยงด้านสินเชื่อไม่ก่อให้เกิดรายได้
(NPLs) ในเกณฑ์ต่ำมาโดยตลอด โดย ณ สิ้นปี 2554 คิดเป็นร้อยละ 0.42
ของลูกหนี้คงเหลือทั้งหมด และ ณ สิ้นปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 0.58 ของลูกหนี้คงเหลือทั้งหมด
นอกจากนี้บริษัทและบริษัทย่อยยังมีนโยบายในการติดตามหนี้ที่ได้ตัดหนี้สูญแล้วซึ่งสามารถเรียกเก็บเงินและหลักทรัพย์อื่นของลูกหนี้ได้บางส่วน