1. ปัจจัยความเสี่ยง

ภาพรวมการบริหารความเสี่ยง

เมื่อพิจารณาภาพรวมในปี 2547 พบว่าเศรษฐกิจไทยมีอัตราการขยายตัวลดลงจากปี 2546
เนื่องจากต้องเผชิญกับปัจจัยลบหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็นเหตุการณ์ความไม่สงบของ 3
จังหวัดชายแดนภาคใต้ การแพร่ระบาดของโรคหวัดนก
ภาวะราคาน้ำมันที่ส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อในประเทศจะปรับตัวสูงขึ้นอันส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจโดยรวมทั้งประเทศ

ถึงกระนั้นก็ตาม บริษัทฯ
มีการติดตามสภาวการณ์ของปัจจัยดังกล่าวอย่างสม่ำเสมอในอันที่จะปรับกลยุทธ์และวางแนวทางในการบริหารความเสี่ยงให้เหมาะสม
ทันต่อเหตุการณ์ และสอดรับกับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของบริษัทฯ
ซึ่งไม่ส่งผลกระทบต่อภาพรวมความเสี่ยง (Risk Profile) ของบริษัทฯ เท่าใดนัก บริษัทฯ
ยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยง 4 ประเภทหลักๆ คือ ความเสี่ยงด้านเครดิต ความเสี่ยงด้านตลาด
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ อย่างไรก็ดี บริษัทฯ
ยังคงให้ความสำคัญและส่งเสริมให้มีระบบบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพโดยมองในลักษณะองค์รวมที่ความเสี่ยงแต่ละประเภทมีความสัมพันธ์กันมากยิ่งขึ้น
ประกอบกับการสนับสนุนอย่างจริงจังของหน่วยงานราชการ
โดยเฉพาะธนาคารแห่งประเทศไทยที่มีบทบาทสำคัญในการผลักดันให้สถาบันการเงินต่างๆ
มีการบริหารความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ มีทิศทางเดียวกัน
และสอดคล้องกับมาตรฐานสากลที่ธนาคารเพื่อ การชำระเงินระหว่างประเทศ หรือ BIS (Bank
for International Settlement) กำหนดขึ้น อันเป็นแนวทางเดียวกันกับที่บริษัทฯ
ได้ยึดถือเป็นบรรทัดฐานในการพัฒนาระบบบริหารความเสี่ยงมาโดยตลอด

จากการคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจปี 2548 ซึ่งพบว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับปัจจัยราคาน้ำมัน
ทิศทางของค่าเงิน สภาพเศรษฐกิจทั้งในระดับโลกและระดับภูมิภาค
แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่จะปรับตัวสูงขึ้น ตลอดจนเหตุการณ์ภายในประเทศที่เป็นปัจจัยลบ
จะยังคงส่งผลให้เกิดความเสี่ยงต่อฐานะสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทฯ
อย่างไรก็ดีภายใต้ระบบการบริหารความเสี่ยงที่บริษัทฯ
กำหนดไว้จะเป็นกลไกสำหรับการปฏิบัติงานและเป็นสิ่งกระตุ้นเตือนให้ทุกหน่วยงานดำเนินธุรกรรมด้วยความระมัดระวังและตระหนักถึงความเสี่ยงที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ
ระบบการบริหารความเสี่ยงดังกล่าว ได้แก่

 การจัดโครงสร้างองค์กร ในการกำกับดูแลและควบคุมความเสี่ยงด้านต่างๆ บริษัทฯ ได้จัดตั้ง
คณะกรรมการในระดับต่างๆ เช่น คณะกรรมการพิจารณาความเสี่ยง
ซึ่งมีบทบาทในการพิจารณาและเสนอนโยบายและแนวทางการบริหารความเสี่ยงต่อคณะกรรมการบริหารและคณะกรรมการของบริษัทฯ
เพื่ออนุมัตินโยบายและแนวทางสำหรับใช้ในการปฏิบัติงาน ตลอดจนประเมินปัจจัยเสี่ยง
และกำหนดมาตรการในการจัดการความเสี่ยง นอกจากนี้ ยังมีคณะกรรมการตรวจสอบ (Audit
Committee)
ซึ่งคอยกำกับดูแลการปฏิบัติงานให้ถูกต้องตามข้อบังคับของทางการและเป็นไปตามหลักการควบคุมภายในที่ดี
ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการบริหารสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย (Assets and Liabilities
Committee) คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน (Investment Committee)
และคณะกรรมการพิจารณาสินเชื่อ (Credit Committee)
ได้ถูกจัดตั้งขึ้นเพื่อติดตามผลการปฏิบัติงานของหน่วยงานที่รับผิดชอบในการทำธุรกรรมควบคู่ไปกับการควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกรรมนั้น
ดังภาพโครงสร้างองค์กร การบริหารความเสี่ยงต่อไปนี้

 การทำงานภายใต้ระบบการสอบยันและถ่วงดุลอำนาจ (Check and Balance)
โดยหน่วยงานควบคุมธุรกิจจะทำหน้าที่ควบคุมและติดตามความเสี่ยง (Middle Office)
และหน่วยงานที่บันทึกรายการ (Back Office) เป็นหน่วยงานอิสระจากหน่วยงานที่ทำธุรกรรม
(Front Office)


การกำหนดนโยบายและแนวทางการบริหารความเสี่ยงแต่ละด้านไว้อย่างชัดเจนเป็นลายลักษณ์อักษร
เพื่อให้พนักงานที่เกี่ยวข้องได้ถือปฏิบัติ ซึ่งบริษัทฯ
จะมีการทบทวนให้ทันต่อเหตุการณ์และเหมาะสมกับสถานการณ์อยู่เสมอ

 การกำหนดกระบวนการบริหารความเสี่ยงที่ถือเป็นแนวทางปฏิบัติโดยทั่วไป 4 ขั้นตอน ได้แก่
การระบุถึงลักษณะของความเสี่ยงและปัจจัยความเสี่ยง การพัฒนาเครื่องมือและแบบจำลอง
(Model) ที่เหมาะสมสำหรับวัดค่าความเสี่ยง การควบคุมความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้
และการติดตามสถานะ ความเสี่ยงเพื่อจัดการความเสี่ยงให้ทันต่อสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น

 การกำหนดขนาดและสัดส่วนของค่าความเสี่ยงที่แตกต่างกัน เพื่อใช้เป็นเพดานในการควบคุมค่า
ความเสี่ยงที่สามารถยอมรับได้ และใช้เป็นระดับสัญญาณเตือนภัยก่อนความเสียหายรุนแรงจะเกิดขึ้น

ทั้งนี้ ระบบการบริหารความเสี่ยงข้างต้นมีการพัฒนาขึ้นบนพื้นฐานของหลักความระมัดระวัง
และมีการปรับปรุงให้เหมาะสม และก่อให้เกิดคุณค่าต่อลูกค้า เพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
และให้พนักงานสามารถปฏิบัติงานได้จริง

สำหรับรายละเอียดของปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของบริษัทฯ มีดังนี้

(1) ความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk)

(1.1) ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงหรือโอกาสที่คู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติตามภาระที่ตกลงไว้
ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ
ความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นความเสี่ยงที่สำคัญเนื่องจากเกี่ยวข้องกับเงินให้สินเชื่อที่เป็นธุรกรรมหลักของบริษัทฯ
ทั้งในสินเชื่อที่เป็นสินทรัพย์ของบริษัทฯ และส่วนที่เป็นภาระผูกพัน เช่น การรับรอง การอาวัล
หรือการค้ำประกันของบริษัทฯ ที่อาจทำให้บริษัทฯ ต้องจ่ายชำระหนี้แทน เป็นต้น
รวมถึงธุรกรรมที่เกิดจากการที่คู่สัญญามีภาระที่ต้องส่งมอบสินทรัพย์หรือชำระหนี้แก่บริษัทฯ
(Settlement Risk) เช่น ธุรกรรมที่ เกี่ยวกับเงินลงทุน เป็นต้น

(1.2) สาเหตุของความเสี่ยง แบ่งได้เป็น 2 ประเภทตามแหล่งที่มาของความเสี่ยง ดังนี้

(1.2.1) ปัจจัยความเสี่ยงภายนอก ได้แก่ สภาพเศรษฐกิจ ทั้งเศรษฐกิจระดับโลก ระดับ ภูมิภาค
ระดับประเทศ และระดับท้องถิ่น เช่น การเปลี่ยนแปลงรายได้ประชาชาติ การว่างงาน
ซึ่งส่งผลในรูปของ การเปลี่ยนแปลงวัฏจักรธุรกิจ อัตราดอกเบี้ย การขาดสภาพคล่อง นอกจากนี้
ปัจจัยที่เป็นผลกระทบของปัจจัยความเสี่ยงในตลาดหนึ่งที่มีต่ออีกตลาดหนึ่ง เช่น
เมื่ออุตสาหกรรมก่อสร้างได้รับความเสียหายจะส่งผลต่อ อุตสาหกรรมที่ผลิตวัสดุก่อสร้าง
หรือภาวะการแข่งขันระหว่างสถาบันการเงินที่เป็นแรงกดดันให้มาตรฐานการให้สินเชื่อหรือการกำหนดราคาให้บริการสินเชื่อไม่เหมาะสม
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวล้วนส่งผลต่อคุณภาพเครดิตของคู่สัญญา

(1.2.2) ปัจจัยความเสี่ยงภายใน ได้แก่ มาตรฐานการพิจารณาสินเชื่อ
ซึ่งหมายความรวมถึงกระบวนการพิจารณาให้สินเชื่อ การประเมินคุณภาพผู้กู้ยืม
การกำหนดวงเงินและอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมกับ ความเสี่ยงของผู้กู้และสินเชื่อ
การกำหนดผู้มีอำนาจพิจารณาอนุมัติ กระบวนการติดตาม ควบคุม และสอบทาน คุณภาพสินเชื่อ
รวมถึง การกระจุกตัวด้านเครดิต ตลอดจน การมีระบบสารสนเทศที่มีประสิทธิภาพไม่เพียงพอ
เป็นต้น

(1.3) แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น สภาพคล่องส่วนเกินที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในปี 2547
ประกอบกับการดำเนินนโยบายกระตุ้นการบริโภคของประชาชนของรัฐบาล เป็นผลให้บริษัทฯ
ขยายปริมาณการให้ สินเชื่อบริโภคส่วนบุคคลได้มากขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2546 ที่ผ่านมา
ทั้งนี้พิจารณาได้จากปริมาณเงินให้สินเชื่อและ ดอกเบี้ยค้างรับ สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีที่ผ่านมา จาก 80,689 ล้านบาท เป็น 106,767 ล้านบาท
โดยสินเชื่อดังกล่าวเป็นสินเชื่อบริโภคส่วนบุคคลเพื่อเช่าซื้อถึง 88,699 ล้านบาท หรือร้อยละ
83.08 ของปริมาณสินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับทั้งสิ้น

+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| ประเภทธุรกิจ                    | 2547      |      | 2546      |     |
+===============================+===========+======+===========+=====+
|                               | มูลหนี้      | ร    | มูลหนี้      | ร้อ  |
|                               | (ล้านบาท)  | ้อยละ | (ล้านบาท)  | ยละ |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| บริษัทย่อย -                     | 15,575    | 1    | 16,255    | 20  |
| บริษัทบริหารสินทรัพย์และบริษัทลีสซิ่ง    |           | 4.59 |           | .14 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| การเกษตรและเหมืองแร่            | 6         | 0.01 | 9         | 0   |
|                               |           |      |           | .01 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| อุตสาหกรรมการผลิตและการพาณิชย์    | 569       | 0.53 | 491       | 0   |
|                               |           |      |           | .61 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง      | 276       | 0.26 | 352       | 0   |
|                               |           |      |           | .44 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| การสาธารณูปโภคและการบริการ      | 112       | 0.10 | 717       | 0   |
|                               |           |      |           | .89 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
|  การบริโภคส่วนบุคคล              |           |      |           |     |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| เพื่อที่อยู่อาศัย                    | 733       | 0.69 | 556       | 0   |
|                               |           |      |           | .69 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| เพื่อเช่าซื้อ                      | 88,699    | 8    | 61,883    | 76  |
|                               |           | 3.08 |           | .69 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| อื่น ๆ                          | 797       | 0.75 | 427       | 0   |
|                               |           |      |           | .53 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ   | 106,767   | 10   | 80,689    | 100 |
|                               |           | 0.00 |           | .00 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+

จากข้อมูลข้างต้น เนื่องจากการให้สินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการเช่าซื้อมีการกระจายตัว
ไม่กระจุกตัวที่บุคคลใดบุคคลหนึ่งมากเกินไป
ผลกระทบจากการกระจุกตัวของการให้สินเชื่อของบริษัทฯ จึงมีไม่มากนัก
ขณะเดียวกันปริมาณลูกหนี้เช่าซื้อที่มีจำนวนมาก ทำให้โอกาสที่ลูกหนี้ของบริษัทฯ
ผิดนัดชำระหนี้พร้อมกันนั้นน้อยมาก อย่างไรก็ตาม
โอกาสที่อาจจะเกิดการผิดนัดชำระหนี้ยังคงเพิ่มขึ้นตามปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งอาจส่งผลให้ปริมาณหนี้ด้อย คุณภาพของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน

เมื่อพิจารณาคุณภาพของสินเชื่อที่มีการจัดชั้นหนี้ตามหลักเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนด ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2547 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของ 2546 เป็นดังนี้

  ---------------------- -------------- ---------- ------------- -----------
  สินเชื่อจัดชั้น              2547                      2546          

                         มูลหนี้ (ล้านบาท)  ร้อยละ      มูลหนี้ (ล้านบาท) ร้อยละ

  ปกติ                    98,614         92.42      76,302        94.63

  กล่าวถึงเป็นพิเศษ          6,678          6.26       3,831         4.75

  ต่ำกว่ามาตรฐาน           801            0.75       224           0.28

  สงสัย                   279            0.26       144           0.18

  สงสัยจะสูญ               330            0.31       129           0.16

  รวม                    106,702        100.00     80,630        100.00
  ---------------------- -------------- ---------- ------------- -----------

หมายเหตุ มูลหนี้ของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

นั่นคือ บริษัทฯ มีปริมาณสินเชื่อด้อยคุณภาพ ซึ่งได้แก่ สินเชื่อจัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน สงสัย
และสงสัยจะสูญ เพิ่มขึ้นจาก 497 ล้านบาท เป็น 1,410 ล้านบาท
แต่เมื่อพิจารณาจากภาพรวมของลูกหนี้จัดชั้นทั้งสิ้น สินเชื่อด้อยคุณภาพจะมีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ 1.32
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีที่ผ่านมาที่อยู่ที่ร้อยละ 0.62
และสามารถจำแนกตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

หนี้ด้อยคุณภาพจำแนกตามประเภทธุรกิจ

+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| ประเภทธุรกิจ                    | 2547      |      | 2546      |     |
+===============================+===========+======+===========+=====+
|                               | มูลหนี้      | ร    | มูลหนี้      | ร้อ  |
|                               | (ล้านบาท)  | ้อยละ | (ล้านบาท)  | ยละ |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| การเกษตรและเหมืองแร่            | -         | 0.00 | -         | 0   |
|                               |           |      |           | .00 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| อุตสาหกรรมการผลิตและการพาณิชย์    | 37        | 2.59 | 25        | 5   |
|                               |           |      |           | .10 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง      | 246       | 1    | 6         | 1   |
|                               |           | 7.44 |           | .20 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| การสาธารณูปโภคและการบริการ      | -         | 0.00 | -         | 0   |
|                               |           |      |           | .00 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
|  การบริโภคส่วนบุคคล              |           |      |           |     |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| เพื่อที่อยู่อาศัย                    | 37        | 2.62 | 9         | 1   |
|                               |           |      |           | .90 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| เพื่อเช่าซื้อ                      | 1,048     | 7    | 449       | 90  |
|                               |           | 4.32 |           | .44 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| อื่น ๆ                          | 43        | 3.03 | 7         | 1   |
|                               |           |      |           | .35 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+
| รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ   | 1,410     | 10   | 497       | 100 |
|                               |           | 0.00 |           | .00 |
+-------------------------------+-----------+------+-----------+-----+

ผลกระทบจากหนี้ด้อยคุณภาพ เป็นดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+----------+----------+------------+
|                                  | 2547     | 2546     | เปลี่ยนแปลง  |
+----------------------------------+----------+----------+------------+
| หนี้ด้อยคุณภาพ                       | 1,410    | 497      | 913        |
+----------------------------------+----------+----------+------------+
| หนี้ส่วนที่หลักประกันไม่คุ้ม               | 1,128    | 456      | 672        |
+----------------------------------+----------+----------+------------+
| สำรองหนี้สูญ                        | 560      | 221      | 339        |
+----------------------------------+----------+----------+------------+
| หนี้ส่วนที่หลักประกันไม่คุ้มหลังหักสำรองหนี้สูญ | 568      | 235      | 333        |
+----------------------------------+----------+----------+------------+
| สำรองหนี้ทั่วไป                      | 436      | 537      | (101)      |
+----------------------------------+----------+----------+------------+

ความเสี่ยงด้านเครดิตที่อาจเกิดขึ้นจากหนี้ด้อยคุณภาพในส่วนที่หลักประกันไม่คุ้มวงเงินภายหลังจากหักสำรองหนี้สูญแล้ว
พบว่า เมื่อสิ้นสุดปี 2547 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก 235 ล้านบาทเป็น 568 ล้านบาท
ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการที่ไม่สามารถนับรถยนต์เป็นหลักประกันได้ตามหลักเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนด
แต่ เนื่องจากบริษัทฯ มีการตั้งสำรองหนี้ทั่วไปเป็นจำนวน 436 ล้านบาท
ความเสี่ยงจากหนี้ด้อยคุณภาพดังกล่าวจึงอยู่ในระดับที่บริษัทฯ สามารถรองรับได้

อย่างไรก็ดี เหตุการณ์ที่เป็นปัจจัยภายนอก เช่น เหตุการณ์โรคหวัดนก
เหตุการณ์ความไม่สงบทางจังหวัดชายแดนภาคใต้ที่ภาครัฐกำลังดำเนินการแก้ไขอยู่
เหตุการณ์คลื่นสึนามิที่สร้างความเสียหายกับภาคธุรกิจบางประเภท การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
และความไม่แน่นอนของภาวะตลาดน้ำมันโลก ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น
ล้วนเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อยู่นอกเหนือการควบคุมและอาจก่อให้เกิดความเสียหายด้านเครดิตในอนาคต
จึงเป็นสิ่งที่บริษัทฯ ตระหนักถึงและให้ความสำคัญต่อการติดตามสถานการณ์ให้ทันต่อเหตุการณ์อยู่เสมอ
รวมทั้งวางมาตรการรองรับผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้น
ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวเป็นหนึ่งแนวทางในการบริหาร ความเสี่ยงที่บริษัทฯ ใช้อยู่

(1.4) มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง
คณะกรรมการและผู้บริหารระดับสูงของบริษัทฯ
มีบทบาทและให้ความสำคัญต่อการบริหารความเสี่ยงที่เป็นระบบ จึงได้กำหนดนโยบายและแนวทาง
การบริหารความเสี่ยงที่เป็นลายลักษณ์อักษร
เพื่อวางรากฐานในการสร้างวัฒนธรรมการปฏิบัติงานทางเครดิต (Credit Culture) ที่เหมาะสม
เป็นรูปธรรมชัดเจน และเป็นที่เข้าใจตลอดทั่วทั้งองค์กร
โดยจะวางกรอบในการกำหนดสินเชื่อเป้าหมาย ซึ่งรวมถึงระดับการกระจุกตัวที่ยอมรับได้
คุณภาพเครดิตของลูกหนี้ที่บริษัทฯ ยอมรับได้ ทั้งนี้
แนวนโยบายการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคู่มือการปฏิบัติงานทางเครดิตให้กับพนักงานที่เกี่ยวข้อง

กรอบการทำงานภายใต้แนวนโยบายข้างต้นได้แก่ การระบุและวัดความเสี่ยง
ทั้งความเสี่ยงที่มีในผลิตภัณฑ์และธุรกรรมที่ทำ
ซึ่งสะท้อนถึงปริมาณความเสี่ยงของลูกหนี้รายตัวและของสินเชื่อโดยรวมของบริษัทฯ
โดยได้นำรูปแบบของการทำ Loan Rating หรือ Credit Scoring
มาใช้เป็นเครื่องมือในการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
ซึ่งได้กำหนดน้ำหนักของปัจจัยเสี่ยงแตกต่างกันตามประเภทของผู้กู้และประเภทของสินเชื่อ นอกจากนี้
บริษัทฯ มีการนำเครื่องมือในการวัดผลตอบแทนหลังหักค่าความเสี่ยงต่อเงินกองทุน หรือที่เรียกว่า
RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital)
มาใช้ในการพิจารณาความเสี่ยงจากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ
มีนโยบายในการรักษาระดับความเสี่ยงด้านเครดิตไม่ให้สูงเกินกว่าระดับที่ยอมรับได้ด้วย
การกำหนดนโยบาย การควบคุมความเสี่ยงด้านเครดิต ซึ่งหมายความรวมถึง
การกำหนดระดับเพดานความเสี่ยง การกำหนดวงเงินรวมของสินเชื่อแก่ผู้กู้ยืม
การกำหนดวงเงินอนุมัติสินเชื่อทั้งในระดับบุคคลและระดับคณะกรรมการซึ่งขึ้นอยู่กับระดับของความเสี่ยงและคุณสมบัติของผู้พิจารณาสินเชื่อ
และเพื่อให้บริษัทฯ สามารถ ติดตามความเสี่ยงด้านเครดิต
ได้อย่างใกล้ชิดและทันต่อสถานการณ์ที่อาจก่อให้เกิดความเสี่ยง จึงจัดให้มีการทบทวนเครดิต
การรายงานสถานะความเสี่ยงภายใน รวมทั้งระบบสอบทานสินเชื่อ
ซึ่งกำหนดแนวทางให้สอดคล้องกับแนวทางของธนาคารแห่งประเทศไทย

นอกจากนี้ เพื่อให้เกิดดุลยภาพในการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิต บริษัทฯ ได้กำหนดให้มี
หน่วยงานอิสระจากหน่วยงาน Front Office
เพื่อทำหน้าที่ควบคุมและติดตามความเสี่ยงด้านเครดิตในแต่ละกระบวนการทำงาน เช่น
หน่วยงานวิเคราะห์สินเชื่อที่มีบทบาทในการประเมินความเสี่ยงของลูกหนี้
หน่วยงานควบคุมธุรกิจที่มีบทบาทในการตรวจสอบการทำธุรกรรมทางด้านเครดิตของ Front
Office ให้เป็นไปตามนโยบายและแนวทาง การบริหารความเสี่ยงด้านเครดิต
และหน่วยงานตรวจสอบที่มีบทบาทในการติดตามให้มีการสอบทานสินเชื่อตาม
แนวทางที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนด เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม เป้าหมายสำคัญในการบริหารความเสี่ยงต่อมาตรการข้างต้นนั้น คือ การที่บริษัทฯ
สามารถจัดสรรเงินกองทุนเพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์ที่มีอยู่ในขณะใดขณะหนึ่ง
และสามารถ จัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ภายใต้ระดับเพดานความเสี่ยงที่สามารถยอมรับได้

(2) ความเสี่ยงด้านตลาด (Market Risk)

ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย
อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และราคาตราสารในตลาดเงินตลาดทุน
ที่มีผลกระทบในทางลบต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ ความเสี่ยงด้านตลาดแบ่งได้เป็น 3
ประเภท คือ ความเสี่ยงจากราคา ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

(2.1) ความเสี่ยงจากราคา (Price Risk)

ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่รายได้หรือเงินกองทุนของบริษัทฯ
ได้รับผลกระทบเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตราสารหนี้ ตราสารทุน และหน่วยลงทุน
ทำให้มูลค่าของเงินลงทุนเพื่อค้าและเผื่อขายที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการทำกำไรของบริษัทฯ ลดลง

สาเหตุของความเสี่ยง การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตราสารทางการเงิน อาจเกิดจาก
การเปลี่ยนแปลงในปัจจัยด้านตลาด เช่น สภาพเศรษฐกิจ สภาพคล่อง
ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย หรือปัจจัยอื่นที่สัมพันธ์กับผู้ออกตราสาร เช่น
ความสามารถในการทำกำไร ระดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสาร เป็นต้น

 แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ในปี 2547 ผลจากสภาพคล่องในระบบสถาบันการเงิน ลดลง ทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะปรับสูงขึ้น รวมทั้งเงินเฟ้อที่คาดว่าจะสูงขึ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ในตลาด โดยเฉพาะตลาดตราสารหนี้ บริษัทฯ จึงปรับลดการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาวลง เพื่อลดผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น โดยเมื่อสิ้นสุดเดือนธันวาคม เงินลงทุนที่มีไว้เผื่อขายของบริษัทฯ จำแนกตามประเภทเงินลงทุน เป็นดังนี้

+--------------------------------------------+------------+------------+
|                                            | มูลค่ายุติธรรม |            |
|                                            | (ล้านบาท)   |            |
+============================================+============+============+
|                                            | 2547       | 2546       |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| เงินลงทุนชั่วคราว                              |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย                              |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ                    | 3          | 171        |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน                           | -          | 3,934      |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| ตราสารทุนในความต้องการของตลาดในประเทศ        | 81         | -          |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| รวมเงินลงทุนเผื่อขายชั่วคราว                     | 84         | 4,105      |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| เงินลงทุนระยะยาว                             |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย                              |            |            |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ                    | 927        | 5,194      |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน                           | -          | 725        |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| ตราสารทุนในความต้องการของตลาดในประเทศ        | 870        | 768        |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| รวมเงินลงทุนเผื่อขายระยะยาว                    | 1,797      | 6,687      |
+--------------------------------------------+------------+------------+
| รวมเงินลงทุนเผื่อขาย                           | 1,881      | 10,792     |
+--------------------------------------------+------------+------------+

 มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง ภาพรวมในการบริหารความเสี่ยงของบริษัทฯ ที่มุ่งเน้นให้มีนโยบายและแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่เป็นระบบและมีประสิทธิภาพดังเช่นการบริหารความเสี่ยงในด้านอื่นๆ บริษัทฯ ได้กำหนดนโยบายและแนวทางการบริหารความเสี่ยงจากราคาเป็นลายลักษณ์อักษรซึ่งกำหนดกรอบการทำงานครอบคลุมกระบวนการลงทุนที่ครอบคลุมการระบุ วัด ติดตาม รายงาน และการควบคุมความเสี่ยงอย่างทันเวลา โดยมอบหมายให้คณะกรรมการบริหารสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย (ALCO) และ คณะกรรมการพิจารณาการลงทุน เป็นผู้ควบคุมและติดตามความเสี่ยงด้านนี้ 

กลไกหนึ่งที่นับเป็นวิวัฒนาการขั้นพื้นฐานที่ดีสำหรับการบริหารความเสี่ยงด้านตลาด ได้แก่
การพัฒนาและใช้ประโยชน์ของเครื่องมือ VaR Model
ให้สามารถวัดความเสี่ยงในหลักทรัพย์ที่สามารถ Mark-to-Market ได้ทุกประเภท โดยในปีนี้
บริษัทฯ สามารถพัฒนาเครื่องมือดังกล่าวเพื่อใช้วัดค่าความเสี่ยงครอบคลุมถึงเงิน
ลงทุนในหน่วยลงทุนทั้งในตราสารทุนและตราสารหนี้
และเพื่อให้มั่นใจว่าเครื่องมือดังกล่าวมีประสิทธิภาพและมีความแม่นยำ บริษัทฯ
กำหนดให้มีการตรวจสอบความแม่นยำของเครื่องมือที่ใช้ด้วยการทำ Backtesting โดยใช้เกณฑ์
มาตรฐานที่ BIS (Bank for International Settlement) กำหนดอยู่เสมอ

สำหรับกรอบการบริหารความเสี่ยงโดยรวม บริษัทฯ มีการทบทวนและปรับปรุงนโยบายและ
แนวทางการบริหารความเสี่ยงให้สอดรับกับนโยบายกำกับความเสี่ยงด้านตลาดของธนาคารแห่งประเทศไทย
และ บริษัทฯ มีการจำลองเหตุการณ์รุนแรงอื่นๆ
ที่อาจส่งผลกระทบต่อการลดลงของราคาหลักทรัพย์ในตลาดอย่างรุนแรงเฉียบพลัน หรือทำ Stress
Test เพื่อให้บริษัทฯ
สามารถคาดการณ์ได้ว่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นมีผลต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ อย่างไร
ซึ่งผลจากการดำเนินการบริหารความเสี่ยงดังที่ได้กล่าวมาแล้วนั้น
ทำให้ความเสี่ยงจากราคาอยู่ภายใต้ระดับเพดานความเสี่ยงที่บริษัทฯ กำหนด

(2.2) ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rate Risk)

ลักษณะความเสี่ยง
เป็นความเสี่ยงที่รายได้หรือเงินกองทุนได้รับผลกระทบในทางลบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องมาจากการทำธุรกรรมในสกุลเงินตราต่างประเทศ
หรือจากการมีสินทรัพย์หรือหนี้สินในสกุลเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจึงแบ่งได้เป็น
ความเสี่ยงที่เกิดจากการทำธุรกรรมเงินสกุลต่างประเทศ (Transaction Risk)
และความเสี่ยงที่เกิดจากการแปลงมูลค่าจากเงินสกุลต่างประเทศเป็นสกุลเงินท้องถิ่น
(Translation Risk)

สาเหตุของความเสี่ยง ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อความมีเสถียรภาพของค่าเงิน
ทั้งสกุลเงินท้องถิ่นและสกุลเงินต่างประเทศ
มีสาเหตุหลักที่มักเกิดจากความผันผวนจากสภาวะตลาดหรือปัจจัยภายนอกอื่นๆ เช่น
สภาพทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงกฎหมาย เป็นต้น
ขณะที่ปัจจัยภายในอาจเกิดจากการกำหนดกลยุทธ์ในทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเงินตราต่างประเทศไม่เหมาะสม
เป็นต้น

แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ ไม่มีสินทรัพย์และ
หนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่มีสาระสำคัญ
ทำให้มีผลกระทบจากความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนอย่างไม่มี นัยสำคัญ

มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง บริษัทฯ
มอบหมายให้คณะกรรมการบริหารสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย (ALCO)
เป็นผู้ควบคุมและติดตามความเสี่ยงประเภทนี้
โดยการพิจารณาถึงความสอดคล้องระหว่างโครงสร้างและอายุครบกำหนดของสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะปิดความเสี่ยงโดยใช้เครื่องมือทางการเงินเช่น สัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้า เป็นต้น

(2.3) ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Risk)

ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่รายได้หรือเงินกองทุนได้รับผลกระทบในทางลบจาก
ความแตกต่าง (Mismatch) ของระยะเวลาการปรับอัตราดอกเบี้ยใหม่ของสินทรัพย์ หนี้สิน
และรายการนอกงบดุลที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย (Rate Sensitive Items) เช่น
หากบริษัทฯ ให้สินเชื่อระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยมีแหล่งเงินทุนจากเงินฝากระยะสั้น
กรณีที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น บริษัทฯ
จะมีความเสี่ยงที่รายได้ในอนาคตจะลดลงหากดอกเบี้ยเงินฝากปรับตัวสูงขึ้นในระยะเวลาอันสั้น
ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของการให้ สินเชื่อจะคงที่ไปตลอดอายุสัญญาซึ่งเป็นระยะยาว

สาเหตุของความเสี่ยง การที่บริษัทฯ ทำหน้าที่เป็นตัวกลางทางการเงินในการระดมเงินฝากจาก
ผู้ออม และเป็นแหล่งเงินทุนให้กับผู้ต้องการใช้เงินในการบริโภคและการลงทุนด้วยการให้กู้ยืมเงินนั้น
โดยปกติทาง การค้า บริษัทฯ มักให้กู้ยืมเงินในระยะยาว ในขณะที่บริษัทฯ
เองมีภาระที่จะต้องจ่ายเงินให้กับผู้ฝากเงินในทันทีหรือด้วยระยะเวลาครบกำหนดการฝากเงินที่สั้นกว่า
ดังนั้น การที่บริษัทฯ
มีโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินที่ไม่สอดคล้องกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในตลาดอาจทำให้บริษัทฯ
ต้องแบกรับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น จากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเริ่มปรับตัวสูงขึ้นนั้น
บริษัทฯ ได้ดำเนินการปรับโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินเพื่อรองรับผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้น เช่น
การลด การลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว การนำสภาพคล่องส่วนเกินไปลงทุนในระยะสั้น เช่น
ลงทุนในตลาดซื้อคืนพันธบัตรซึ่งสามารถปรับอัตราดอกเบี้ยได้ในระยะสั้น
อย่างไรก็ตามการให้สินเชื่อธุรกิจเช่าซื้อของบริษัทฯ ยังคงขยายตัวอย่าง ต่อเนื่อง ในขณะที่บริษัทฯ
อยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มตามนโยบายสถาบันการเงิน
1 รูปแบบ (One-Presence) ทำให้แหล่งเงินทุนของบริษัทฯ ถูกจำกัด
ต้องพึ่งพาเงินทุนจากเงินฝากประชาชนและการกู้ยืมจากธนาคารธนชาตเพื่อรองรับการขยายตัวดังกล่าว
จึงอาจทำให้บริษัทฯ ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ในการนี้บริษัทฯ
ได้จัดสรรเงินกองทุนเพื่อรองรับความเสี่ยงจากผลกระทบ ดังกล่าวไว้อย่างเพียงพอ
และเมื่อแผนการโอนย้ายธุรกิจระหว่างบริษัทฯ กับธนาคารธนชาตเสร็จสิ้นลง แนวโน้ม
ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยของบริษัทฯ จะลดลงในที่สุด

สินทรัพย์และหนี้สินทางการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
วิเคราะห์ตามระยะเวลาที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยตามสัญญาของสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินของบริษัทฯ
เป็นดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
| รายการ              | ระยะเว |       |       |     |      |       |
|                     | ลาการก |       |       |     |      |       |
|                     | ำหนดอัต |       |       |     |      |       |
|                     | ราดอกเ |       |       |     |      |       |
|                     | บี้ยใหม่ห |       |       |     |      |       |
|                     | รือวันคร |       |       |     |      |       |
|                     | บกำหนด |       |       |     |      |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|                     | เมื่อ    | 0-3   | 3-12  | 1-5 | เกิน  | รวม   |
|                     | ทวงถาม | เดือน  | เดือน  | ปี   | 5 ปี  |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
| สินทรัพย์ทางการเงิน     |        |       |       |     |      |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  หลัก                | -      | 3,200 | -     | -   | -    | 3,200 |
| ทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน |        |       |       |     |      |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  เงินลงทุน            | -      | 570   | 30    | 3,  | 4    | 8,531 |
|                     |        |       |       | 042 | ,889 |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้    | 1,445  | 171   | 3,893 | 83, | 2    | 9     |
|                     |        |       |       | 263 | ,200 | 0,972 |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  รวมสินทรัพย์ทางการเงิน | 1,445  | 3,941 | 3,923 | 86, | 7    | 10    |
|                     |        |       |       | 305 | ,089 | 2,703 |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
| หนี้สินทางการเงิน       |        |       |       |     |      |       |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก  | 17,242 | 3     | 3     | 17, | -    | 10    |
|                     |        | 2,620 | 9,893 | 769 |      | 7,524 |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  หุ้นกู้                | -      | -     | 5,000 | 258 | 215  | 5,473 |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+
|  รวมหนี้สินทางการเงิน   | 17,242 | 3     | 4     | 18, | 215  | 11    |
|                     |        | 2,620 | 4,893 | 027 |      | 2,997 |
+---------------------+--------+-------+-------+-----+------+-------+

มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง
การบริหารโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการดำเนินธุรกิจให้เกิดผลประโยชน์สูงสุดและมีความมั่นคงภายใต้กฎเกณฑ์ที่ทางการกำหนด
การบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหนึ่งซึ่งมีความสำคัญในการ
ส่งเสริมให้บรรลุวัตถุประสงค์ข้างต้น บริษัทฯ
ได้มอบหมายให้คณะกรรมการบริหารสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย (ALCO)
ควบคุมและติดตามความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด
โดยมีการใช้แบบจำลองวิเคราะห์ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่มีต่อสถานะสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทฯ
(Interest Rate Gap Analysis)
และประมาณการรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เปลี่ยนแปลงไปจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดดังกล่าว
พิจารณาร่วมกับสถานการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในตลาด
เพื่อกำหนดโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินในอันที่จะทำให้ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยต่อรายได้และเงินกองทุนอยู่ในระดับที่บริษัทฯ
ยอมรับได้

(3) ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk)

(3.1) ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการที่บริษัทฯ ไม่สามารถชำระหนี้สินและภาระ
ผูกพันเมื่อถึงกำหนด เนื่องจากไม่สามารถเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้
หรือไม่สามารถจัดหาเงินทุนได้เพียงพอ
หรือสามารถจัดหาเงินทุนได้แต่ด้วยต้นทุนที่สูงเกินกว่าระดับที่ยอมรับได้
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ ทั้งในปัจจุบันและอนาคต

(3.2) สาเหตุของความเสี่ยง
การแข่งขันเป็นปัจจัยเสี่ยงภายนอกที่สำคัญที่กระทบต่อสภาพคล่องที่อาจส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายฐานเงินฝากไปยังสถาบันการเงินคู่แข่งที่ให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงกว่า
การออกพันธบัตรรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ การออกกองทุนต่างๆ รวมทั้งผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ
Non-Bank ต่างๆ ส่วนปัจจัยภายนอกอื่นที่อาจส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง เช่น
ภาวะเศรษฐกิจ ความผันผวนของตลาด การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ของทางการ นอกจากนี้
ปัจจัยภายใน เช่น กลยุทธ์ในการบริหารโครงสร้างเงินทุนที่ไม่เหมาะสม หรือ
การพึ่งพิงแหล่งเงินทุนที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากเกินไป หรือการมีแหล่งเงินทุนกระจุกตัว
ล้วนเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้ทั้งสิ้น

(3.3) แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น พิจารณาได้จากโครงสร้างแหล่งเงินทุนของบริษัทฯ
ซึ่งจำแนกตามประเภทของแหล่งที่มาของเงินทุน และระยะเวลาของแหล่งเงินทุน ต่อไปนี้

เงินทุนจำแนกตามประเภทของแหล่งเงินทุน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------
                               2547        ร้อยละ      2546       ร้อยละ

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                              

  จากประชาชน                   90,963      80.40      83,482     88.76

  จากสถาบันการเงิน               16,615      14.69      5,006      5.32

  จากต่างประเทศ                 87          0.08       93         0.10

  หุ้นกู้                          5,473       4.84       5,473      5.82

  รวมทั้งสิ้น                      113,138     100.00     94,055     100.00
  ---------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------

เงินทุนจำแนกตามระยะเวลาของแหล่งเงินทุน

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------
                               2547        ร้อยละ      2546       ร้อยละ

  ไม่เกิน 1 ปี                    79,961      70.68      49,561     52.69

  เกิน 1 ปี                      33,177      29.32      44,494     47.31

  รวมทั้งสิ้น                      113,138     100.00     94,055     100.00
  ---------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------

จากข้อมูลข้างต้น แหล่งเงินทุนของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นการกู้ยืมเงินจากประชาชน
ซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนดตามสัญญาไม่เกิน 1 ปี
อันเป็นลักษณะโครงสร้างการทำธุรกิจเป็นปกติทางการค้าของบริษัทฯ ในขณะเดียวกัน
เพื่อรองรับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ บริษัทฯ
จึงกู้ยืมเงินจากธนาคารธนชาตเพื่อใช้เป็นแหล่งเงินระยะยาว
ทำให้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจาก 5,006 ล้านบาท เป็น 16,615 ล้านบาท
ทั้งนี้สินทรัพย์และหนี้สินทางการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
วิเคราะห์ตามระยะเวลาครบกำหนดตามสัญญาเป็นดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| รายการ                    | วันที่คร |        |        |       |      |
|                           | บกำหน |        |        |       |      |
|                           | ดของเ |        |        |       |      |
|                           | ครื่องม |        |        |       |      |
|                           | ือทางก |        |        |       |      |
|                           | ารเงิน |        |        |       |      |
+===========================+=======+========+========+=======+======+
|                           | เมื่อท  | น้อยกว่า | มากกว่า | ไม่ม   | รวม  |
|                           | วงถาม | 1 ปี    | 1 ปี    | ีกำหนด |      |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| สินทรัพย์ทางการเงิน           |       |        |        |       |      |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน | 818   | -      | -      | -     | 818  |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน    | -     | 3,200  | -      | -     | 3    |
|                           |       |        |        |       | ,200 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| เงินลงทุน                   | 452   | 90     | 8,498  | 1     | 24   |
|                           |       |        |        | 5,000 | ,040 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้           | 1,496 | 18,077 | 87,162 | -     | 106  |
|                           |       |        |        |       | ,735 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| รวมสินทรัพย์ทางการเงิน        | 2,766 | 21,367 | 95,660 | 1     | 134  |
|                           |       |        |        | 5,000 | ,793 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| หนี้สินทางการเงิน             |       |        |        |       |      |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก         | 1     | 62,578 | 27,704 | -     | 107  |
|                           | 7,383 |        |        |       | ,665 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| หุ้นกู้                       | -     | -      | 5,473  | -     | 5    |
|                           |       |        |        |       | ,473 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| รวมหนี้สินทางการเงิน          | 1     | 62,578 | 33,177 | -     | 113  |
|                           | 7,383 |        |        |       | ,138 |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| รายการนอกงบดุล             |       |        |        |       |      |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| การค้ำประ                  | 10    | -      | -      | -     | 10   |
| กันการกู้ยืมและการรับอาวัลตั๋วเงิน |       |        |        |       |      |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| การค้ำประกันอื่นๆ             | 1     | -      | -      | -     | 1    |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+
| รวมรายการนอกงบดุล          | 11    | -      | -      | -     | 11   |
+---------------------------+-------+--------+--------+-------+------+

ในปีที่ผ่านมา ธุรกิจเช่าซื้อมีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่แหล่งเงินทุนของบริษัทฯ
ยังคงถูกจำกัด
ต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนจากเงินฝากจากประชาชนและเงินกู้ยืมจากธนาคารธนชาตเป็นส่วนใหญ่
เป็นผลให้สภาพคล่องลดลงจากปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ยังคงสามารถดำรงสถานะสภาพคล่องได้ในอัตราที่สูงกว่า
ทั้งเกณฑ์ที่ทางการกำหนดและเกณฑ์ภายในที่เข้มงวดกว่า โดยฐานะสภาพคล่องของบริษัทฯ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2547 อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่อง ซึ่งประกอบด้วย เงินสดและเงินฝากธนาคาร
เงินให้กู้ยืมในตลาดเงินและตลาดซื้อคืนพันธบัตร และพันธบัตรรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ
ต่อเงินฝากและเงินกู้ยืม ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนจากร้อยละ 12 เหลือร้อยละ 11
ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับการดำรงสภาพคล่องที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดไว้ขั้นต่ำที่ ร้อยละ 6
ของเงินฝากและเงินกู้ยืม

(3.4) มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง
การบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่บริษัทฯ ต้องกำกับดูแลอย่างใกล้ชิด
จึงได้กำหนดนโยบายและแนวทางการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเป็นลายลักษณ์อักษร
โดยได้กำหนดบทบาทหน้าที่ในการปฏิบัติงานของพนักงานที่เกี่ยวข้องให้เกิดความชัดเจน
ทั้งนี้กลไกการบริหารความเสี่ยงจะเริ่มจากการประเมินกระแสเงินสดและฐานะสภาพคล่องในแต่ละช่วงเวลาที่บริษัทฯ
อาจมีความต้องการเงินทุนแตกต่างกัน เพื่อรองรับการถอนเงินฝาก การลดหนี้สินประเภทอื่นลง
หรือการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ โดยบริษัทฯ ใช้เครื่องมือทั้งที่เป็นแบบจำลองวิเคราะห์สภาพคล่อง
(Liquidity Gap Analysis) อัตราส่วนด้านสภาพคล่องต่างๆ
ตลอดจนการใช้สถานการณ์จำลองโดยการตั้งสมมติฐาน (“What if” Scenarios)
เพื่อวิเคราะห์ถึงผลกระทบว่าบริษัทฯ
จะยังคงมีสภาพคล่องที่เพียงพอหรือไม่ภายใต้กระแสเงินสดที่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมในการต่ออายุสัญญาเมื่อครบกำหนดของลูกค้า
นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังได้ประมาณการความต้องการสภาพคล่องภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันตามภาวะเศรษฐกิจและเหตุการณ์ไม่ปกติต่างๆ
ที่เกิดขึ้นกับบริษัทฯ เองและเกิดกับระบบสถาบันการเงิน ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ
ยังมีการจัดทำแผนฉุกเฉินไว้รองรับกรณีที่เกิดปัญหา
สภาพคล่องและจะมีการทบทวนเมื่อมีเหตุการณ์สำคัญที่จะมีผลต่อการดำเนินงานตามแผน
ทั้งนี้ในการควบคุมและติดตามความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง บริษัทฯ
ได้มอบหมายให้คณะกรรมการบริหารสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย (ALCO) เป็นผู้รับผิดชอบ
ซึ่งจะจัดให้มีการประชุมเพื่อติดตามสถานะและบริหารจัดการความเสี่ยงเป็นประจำทุกสัปดาห์

(4) ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ (Operational Risk)

(4.1) ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการขาดการกำกับดูแลกิจการที่ดี
หรือการขาดธรรมาภิบาลในองค์กร และการขาดการควบคุมที่ดี
โดยอาจเกี่ยวข้องกับกระบวนการปฏิบัติงานภายใน คน ระบบงาน หรือเหตุการณ์ภายนอก
และส่งผลกระทบต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ

4.  (4.2) สาเหตุของความเสี่ยง จำแนกตามแหล่งที่มาของความเสี่ยงดังนี้

(4.2.1) ปัจจัยความเสี่ยงภายใน เช่น บุคลากร ซึ่งอาจเกิดจากความไม่เข้าใจ
ความไม่ชำนาญงาน หรือสื่อสารไม่ชัดเจน ระบบการทำงานและโครงสร้างองค์กร
ซึ่งอาจเกิดจากการกำหนดโครงสร้างและบทบาทหน้าที่ไม่สอดคล้องกันและไม่ครอบคลุมทุกกิจกรรมที่สำคัญของบริษัทฯ
รวมถึงการทำสัญญาที่ไม่สามารถบังคับใช้ได้ตามกฎหมาย หรือการดำเนินธุรกรรมที่ขัดกับกฎหมาย
ระบบสารสนเทศและเทคโนโลยีและระบบสาธารณูปโภค
ที่รวมถึงการว่าจ้างบริษัทภายนอกเข้ามาดำเนินงานที่เกี่ยวกับระบบสารสนเทศและเทคโนโลยีแทน

(4.2.2) ปัจจัยความเสี่ยงภายนอก เช่น การเปลี่ยนแปลงของสภาวะการแข่งขันในธุรกิจ
สภาพเศรษฐกิจ การเมือง ทั้งภายในและภายนอกประเทศ ภัยธรรมชาติที่ทำให้ธุรกิจหยุดชะงัก เช่น
ภัยจากแผ่นดินไหว อุทกภัย อัคคีภัย รวมถึงภัยจากบุคคลภายนอก เช่น การโจรกรรม การจลาจล
วินาศกรรม การก่อการร้าย การลักลอบเข้าถึงข้อมูลโดยบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องภายนอก (Hacker)
เป็นต้น

(4.3) แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ในปี 2547 ที่ผ่านมา
เป็นปีที่มีปัจจัยทางด้านเศรษฐกิจและการปฏิรูประบบสถาบันการเงินเข้ามามีส่วนให้การดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ
ต้องมีการปรับตัวเพื่อรองรับ การเปลี่ยนแปลงและภาวะการแข่งขันอย่างมาก
ประกอบกับการเติบโตและการขยายขอบเขตการให้บริการของ บริษัทฯ ทำให้บริษัทฯ
เล็งเห็นว่าปัจจัยดังกล่าวอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านปฏิบัติการเพิ่มขึ้น จึงได้วางมาตรการ
รองรับความเสี่ยงด้วยการมีระบบควบคุมภายในที่ดีสำหรับการดำเนินธุรกิจหลักๆ ของบริษัทฯ
อย่างครอบคลุมและ ทั่วถึง

(4.4) มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง การเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทฯ
เป็นสิ่งที่ทำให้บริษัทฯ ยิ่งตระหนักถึงโอกาสที่จะเกิดความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ
จึงให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านนี้ไม่ยิ่งหย่อนไปกว่าความเสี่ยงด้านอื่น ดังนั้นบริษัทฯ
จึงกำหนดมาตรการในการจัดให้มีระบบการควบคุมภายในที่ดีให้ครอบคลุมการทำธุรกรรมหลักที่สำคัญๆ
พร้อมทั้งจัดให้มีการปรับปรุงขั้นตอนการทำงานภายในให้คล่องตัวและ
สอดรับกับรูปแบบของการให้บริการทางการเงิน เพื่อความมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น
และเพื่อให้สามารถควบคุมความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่บริษัทฯ ยอมรับได้ มาตรการดังกล่าวได้แก่

(4.4.1) การจัดโครงสร้างองค์กร กำหนดบทบาท หน้าที่ ความรับผิดชอบของแต่ละตำแหน่งงาน
เพื่อการสอบยันและถ่วงดุลอำนาจ (Check and Balance) โดยการแยกหน่วยงานที่ทำธุรกรรม
(Front Office) ออกจากหน่วยงานที่ทำหน้าที่ตรวจสอบการปฏิบัติตามระเบียบปฏิบัติงานภายใน
เช่น หน่วยงานควบคุมธุรกิจ (Middle Office) และหน่วยงานที่บันทึกรายการ (Back Office)

(4.4.2) การจัดให้มีหน่วยงานสนับสนุนการทำธุรกรรม เช่น หน่วยงานคอมพิวเตอร์และระบบ
สารสนเทศ หน่วยงานกฎหมาย หน่วยงานประเมินราคา ที่มีความชำนาญเฉพาะด้านและเป็นอิสระ
เพื่อลด ความผิดพลาดในการทำงานอันเกิดจากความไม่รู้และไม่ทันต่อเหตุการณ์

(4.4.3) การจัดให้มีระเบียบปฏิบัติงานที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมทุกประเภท
และคู่มือการปฏิบัติงานของพนักงาน ตลอดจนระเบียบอำนาจอนุมัติเป็นลายลักษณ์อักษร
เพื่อเป็นแนวทางในการทำงานภายในองค์กรให้เป็นมาตรฐานเดียวกันทั้งหมด

(4.4.4) การจัดให้มีคณะกรรมการตรวจสอบ และคณะกรรมการพิจารณาความเสี่ยง
หน่วยงานติดตามแก้ไขปัญหาในการปฏิบัติงาน เพื่อควบคุม ติดตาม
และประเมินความเสี่ยงของบริษัทฯ ตรวจสอบข้อผิดพลาด
ปรับปรุงแก้ไขจุดบกพร่องให้รัดกุมและมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

(4.4.5) การจัดการระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ และระบบรักษาความปลอดภัยของข้อมูล
เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับการขยายตัวของธุรกิจและสร้างความน่าเชื่อถือให้แก่ลูกค้าทั้งด้านเทคโนโลยีและด้านข้อมูล
โดยเฉพาะการป้องกันความเสียหายจากการลักลอบเข้าถึงข้อมูลจากบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้อง

(4.4.6) การจัดทำขั้นตอนการคัดสรรการใช้บริการจากผู้ให้บริการรายอื่น (Outsourcing)
ทั้งงานด้านบริการและด้านระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ
เพื่อลดระดับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมต่างๆ เพิ่มประสิทธิภาพ
และความน่าเชื่อถือในการดำเนินงาน โดยยังอยู่ภายใต้กฎระเบียบและข้อบังคับต่างๆ ของบริษัทฯ
และหน่วยงาน ราชการที่เกี่ยวข้อง

(4.4.7) การจัดทำแผนรองรับการดำเนินธุรกิจต่อเนื่อง (Business Continuity Plan)
ได้แก่ แผนฉุกเฉิน แผนระบบสำรอง และแผนการฟื้นฟูการดำเนินงาน
เพื่อควบคุมไม่ให้การดำเนินธุรกิจหยุดชะงัก รวมทั้ง จัดให้มีการซักซ้อม
เพื่อทดสอบความพร้อมของแผน และเพื่อการปรับปรุงแผนให้สามารถปฏิบัติงานได้จริงและมี
ประสิทธิภาพ

สำหรับความเสี่ยงด้านปฏิบัติการที่สามารถป้องกันและถ่ายโอนความเสี่ยงได้ บริษัทฯ
ได้ทำประกันภัยกับบริษัทประกันภัยที่มีฐานะมั่นคงและมีชื่อเสียงครอบคลุมความเสี่ยงไว้แล้ว เช่น
การทำประกันภัยความเสี่ยงภัย ทุกชนิด (All Risk) สำหรับทรัพย์สิน ประกันภัยสำหรับเงิน
ประกันภัยความรับผิดของคณะกรรมการและผู้บริหาร ประกันภัยความซื่อสัตย์ของพนักงาน เป็นต้น

ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ มีการประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นตามวิธี Basic Indicator
Approach ที่ BIS กำหนดขึ้น ซึ่งคำนวณจาก Gross Income ของธุรกรรม อย่างไรก็ตาม
มาตรการภาครัฐที่ผลักดันโดยธนาคารแห่งประเทศไทยได้มีแนวนโยบายในการปูพื้นฐานการบริหารความเสี่ยงด้านนี้
เพื่อให้สถาบันการเงินบริหารความเสี่ยงในทิศทางเดียวกันและเป็นแนวทางเดียวกันกับที่บริษัทฯ
กำลังพัฒนาอยู่ นั่นคือ การจัดให้มีการรวบรวมข้อมูล เหตุการณ์
และความเสียหายที่เกิดจากการทำงานเพื่อเป็นฐานข้อมูลในการพัฒนาเครื่องมือในการวัดความเสี่ยงด้วยวิธี
Advanced Measurement Approach
ที่แม่นยำกว่าและสะท้อนถึงความเสี่ยงจากการดำเนินธุรกรรมอย่างแท้จริง

(5) ความเสี่ยงจากการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

(5.1) ลักษณะความเสี่ยง เป็นความเสี่ยงที่รายได้หรือเงินกองทุนของบริษัทฯ
ได้รับผลกระทบในทางลบ
เนื่องจากการรับรู้ส่วนได้เสียจากการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่มีผลการดำเนินงานในทางลบ

(5.2) สาเหตุของความเสี่ยง เนื่องจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่บริษัทฯ
เข้าไปถือหุ้นหรือร่วมลงทุนนั้น มีผลประกอบการขาดทุน หรือล้มละลาย

(5.3) แนวโน้มและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ
มีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมจำนวน 13,999 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 58.43
ของเงินลงทุนสุทธิ โดยบริษัทฯ มีการลงทุนในธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน) มากที่สุด
ด้วยมูลค่าการลงทุน 8,355 ล้านบาท หรือร้อยละ 59.68 ของเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
รองลงมาเป็นการลงทุนในบริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด (มหาชน) ด้วยมูลค่าการลงทุน 2,233
ล้านบาท หรือร้อยละ 15.95 พิจารณาได้จากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม สิ้นสุด ณ 31
ธันวาคม 2547 และ 2546 ดังนี้

มูลค่าเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------------------------------------------------
  บริษัท                                 มูลค่าเงินลงทุน            เงินปันผลรับ   
  ------------------------------------ ------------- -------- ----------- --------
                                       2547          2546     2547        2546

  ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)             8,355         7,956    200         -

  บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด (มหาชน)       2,233         2,719    743         -

  บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาติ จำกัด     149           139      37          30

  บริษัท ธนชาติประกันภัย จำกัด               268           220      -           -

  บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต จำกัด           232           315      -           -

  บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด     -             -        -           -

  บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด            736           452      -           -

  อื่นๆ                                  2,026         1,785    111         92

  รวม                                  13,999        13,586   1,091       122
  --------------------------------------------------------------------------------

ทั้งนี้ในปี 2547 บริษัทฯ ได้รับเงินปันผลเพิ่มขึ้นจาก 122 ล้านบาทเป็น 1,091 ล้านบาท
ในขณะเดียวกันบริษัทย่อยและบริษัทร่วมมีผลการประกอบการที่ดีขึ้น
ส่งผลให้มูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมเมื่อรับรู้ส่วนแบ่งกำไรตามวิธีส่วนได้เสียแล้วมีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก
13,586 ล้านบาทเป็น 13,999 ล้านบาท

(5.4) มาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยง บริษัทฯ มีนโยบายที่จะพัฒนา
การบริหารความเสี่ยงของบริษัทฯ และบริษัทในกลุ่มธนชาติให้อยู่ในลักษณะภาพรวม
(Enterprise-Wide Risk) มาก ยิ่งขึ้นในอันที่จะทำให้บริษัทฯ
สามารถพิจารณาได้ครอบคลุมถึงผลกระทบของความเสี่ยงต่อเป้าหมายการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ
ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ ยังมีการควบคุมและติดตามในฐานะบริษัทแม่ โดยเป็น
ผู้กำหนดนโยบายในภาพรวมของกลุ่มเพื่อเป็นแนวทางให้บริษัทย่อยและบริษัทร่วมแต่ละบริษัทนำไปใช้ในการกำหนดกลยุทธ์และแผนธุรกิจของตนเองให้สอดคล้องกันและมุ่งไปสู่เป้าหมายเดียวกัน

(6) ความเสี่ยงจากมาตรการหรือกฎระเบียบของทางการ

เป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการปรับปรุง เปลี่ยนแปลง ข้อบังคับ กฎหมาย และกฎเกณฑ์ต่างๆ
ของหน่วยงานราชการที่อาจส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์และการดำเนินธุรกิจของธนาคาร

จากการประกาศให้แผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 6
มกราคม 2547 ที่ผ่านมา
จะทำให้เกิดการควบรวมระหว่างสถาบันการเงินและทำให้กลุ่มธุรกิจการเงินมีสถาบันการเงินที่รับฝากเงินจากประชาชนเพียง
1 ประเภท (One-Presence) โดยกลุ่มธนชาติมีการเตรียมความพร้อมสำหรับการปรับ
โครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่ม โดยคณะกรรมการบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด
(มหาชน) และคณะกรรมการธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)
ได้เห็นชอบร่วมกันที่จะให้บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) โอนการประกอบธุรกิจการเงิน
ตลอดจนทรัพย์สิน และบุคลากรที่เกี่ยวข้อง ให้แก่ธนาคาร และคืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจเงินทุน
เพื่อให้กลุ่มธนชาติมีสถาบันการเงินที่รับฝากเงินจากประชาชนเพียง 1 ประเภท คือ
ธนาคารพาณิชย์ที่ประกอบธุรกิจในนาม “ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)”
โดยทางธนาคารจะขอประกอบธุรกิจเพิ่มเติมทั้งธุรกิจเช่าซื้อและธุรกิจอื่นที่ทางการอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ประกอบการได้
ซึ่งการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงิน
ดังกล่าวอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงจากการดำเนินงานซึ่งกลุ่มธนชาติได้วางแผนรองรับความเสี่ยงดังกล่าวไว้แล้ว