12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ก) ผู้สอบบัญชีและสรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) สำหรับงบการเงินประจำปี 2549 – 2550
คือ

นายประดิษฐ์ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 218

บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด

สำหรับงบการเงินประจำปี 2551 คือ

นางนงราม เลาหอารีดิลก ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4334

บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นถึงงบการเงินของบริษัท โดยสามารถสรุปได้ดังนี้

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 – 2551

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |      |    |
|                              | บการเ |    |       |    |      |    |
|                              | งินรวม |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
|                              | 2549  | %  | 2550  | %  | 2551 | %  |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์                       |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร         | 146,1 | 6. | 85,6  | 3. | 6    | 2. |
|                              | 30.34 | 57 | 42.23 | 08 | 0,91 | 95 |
|                              |       |    |       |    | 8.02 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ                 |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| -กิจการที่เกี่ยวข้อง               | 24,0  | 1. | 51,3  | 1. | 5    | 2. |
|                              | 80.75 | 08 | 21.99 | 84 | 1,60 | 50 |
|                              |       |    |       |    | 6.26 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| -กิจการอื่น                     | 603,1 | 2  | 591,9 | 2  | 47   | 2  |
|                              | 00.53 | 7. | 74.77 | 1. | 0,92 | 2. |
|                              |       | 10 |       | 28 | 0.44 | 81 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บ    | -     | -  | -     | -  | 6,91 | 0. |
|                              |       |    |       |    | 4.10 | 34 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินให้กู้ยืมร                    | 1     | 0. | 83,33 | 0. | 44   | 0. |
| ะยะสั้นแก่บุคคลหรือกิจการเกี่ยวข้องกัน | 30.45 | 01 |       | 00 | 6.83 | 02 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินค้าคงเหลือ                   | 301,0 | 1  | 758,7 | 2  | 38   | 1  |
|                              | 98.58 | 3. | 70.37 | 7. | 2,88 | 8. |
|                              |       | 53 |       | 28 | 7.41 | 54 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| งานระหว่างก่อสร้างตามสัญญา       | -     | -  | -     | -  | 1,03 | 0. |
|                              |       |    |       |    | 8.49 | 05 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์รอการจำหน่าย-สุทธิ        | -     | -  | -     | -  | 5    | 2. |
|                              |       |    |       |    | 4,66 | 65 |
|                              |       |    |       |    | 0.95 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินทดร                       | -     | -  | -     | -  | 93   | 0. |
| องจ่ายสำหรับการลงทุนในต่างประเทศ |       |    |       |    | 7.21 | 04 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค้าสินค้า           | 108,1 | 4. | 401,2 | 1  | 5    | 2. |
|                              | 90.90 | 86 | 50.72 | 4. | 5,09 | 67 |
|                              |       |    |       | 42 | 2.09 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ลูกหนี้ กรมสรรพากร              | 8,3   | 0. | 33,3  | 1. | -    | 0. |
|                              | 70.07 | 38 | 16.77 | 20 |      | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 5,9   | 0. | 13,1  | 0. | 1    | 0. |
|                              | 97.78 | 27 | 44.80 | 47 | 4,03 | 68 |
|                              |       |    |       |    | 5.71 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 1,    | 5  | 1,    | 6  | 1,09 | 5  |
|                              | 197,0 | 3. | 935,5 | 9. | 9,45 | 3. |
|                              | 99.40 | 78 | 05.00 | 58 | 7.51 | 25 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงิน                          | 167,4 | 7. | 144,0 | 5. | 10   | 4. |
| ฝากประจำธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน | 67.40 | 52 | 93.41 | 18 | 0,23 | 85 |
|                              |       |    |       |    | 1.39 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ      | 836,1 | 3  | 689,6 | 2  | 83   | 4  |
|                              | 98.99 | 7. | 72.82 | 4. | 0,36 | 0. |
|                              |       | 57 |       | 79 | 7.60 | 22 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เครื่องจักรและอะไหล่รอการขาย     | 18,0  | 0. | 5,0   | 0. | 5,00 | 0. |
|                              | 10.00 | 81 | 00.00 | 18 | 0.00 | 24 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลจ่ายล่วงหน้า      | -     | -  | -     | -  | 2    | 1. |
|                              |       |    |       |    | 2,47 | 09 |
|                              |       |    |       |    | 7.36 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 7,0   | 0. | 7,4   | 0. | 7,22 | 0. |
|                              | 75.84 | 32 | 41.58 | 27 | 7.45 | 35 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 1,    | 4  | 846,2 | 3  | 96   | 4  |
|                              | 028,7 | 6. | 07.81 | 0. | 5,30 | 6. |
|                              | 52.22 | 22 |       | 42 | 3.80 | 75 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์                    | 2,    | 10 | 2,    | 10 | 2,06 | 10 |
|                              | 225,8 | 0. | 781,7 | 0. | 4,76 | 0. |
|                              | 51.62 | 00 | 12.81 | 00 | 1.31 | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 – 2551

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |       |   |
|                              | บการเ |    |       |    |       |   |
|                              | งินรวม |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
|                              | 2549  | %  | 2550  | %  | 2551  | % |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียน                  |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินเบิกเกินบัญชีแ                | 951,0 | 4  | 1.    | 3  | 449,9 | 2 |
| ละเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 46.93 | 2. | 056,6 | 7. | 93.95 | 1 |
|                              |       | 73 | 62.47 | 99 |       | . |
|                              |       |    |       |    |       | 7 |
|                              |       |    |       |    |       | 9 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้การค้า                   |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| -กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | 1,5   | 0. | -     | -  | 4,4   | 0 |
|                              | 26.92 | 07 |       |    | 17.01 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
|                              |       |    |       |    |       | 1 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| -กิจการอื่น                     | 213,5 | 9. | 438,6 | 1  | 49,1  | 2 |
|                              | 18.62 | 59 | 12.37 | 5. | 99.82 | . |
|                              |       |    |       | 77 |       | 3 |
|                              |       |    |       |    |       | 8 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช              | 8,2   | 0. | 1,2   | 0. | 6     | 0 |
| ่าซื้อส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 17.42 | 37 | 95.79 | 05 | 34,36 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการ            | 8     | 0. | -     | -  | 12,5  | 0 |
| เงินส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 27.48 | 04 |       |    | 00.00 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 6 |
|                              |       |    |       |    |       | 1 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินทดรองรับจากกรรมการ         | -     | -  | -     | -  | 3     | 0 |
|                              |       |    |       |    | 35.88 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินทดรองรับค่าสินค้า             | 5,2   | 0. | 11,8  | 0. | 37,4  | 1 |
|                              | 74.12 | 24 | 68.82 | 43 | 71.23 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 8 |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้อื่น                      | 29,3  | 1. | 6,6   | 0. | 14,8  | 0 |
|                              | 90.70 | 32 | 65.19 | 24 | 57.61 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 7 |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 50,5  | 2. | 23,2  | 0. | 30,1  | 1 |
|                              | 97.84 | 27 | 51.39 | 84 | 17.45 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 4 |
|                              |       |    |       |    |       | 6 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน               | 1,    | 5  | 1,    | 5  | 599,5 | 2 |
|                              | 260,4 | 6. | 538,3 | 5. | 27.31 | 9 |
|                              | 00.03 | 63 | 56.03 | 30 |       | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 4 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ       | 1,5   | 0. | 7     | 0. | -     | - |
|                              | 73.17 | 07 | 52.59 | 03 |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน  | -     | -  | -     | -  | 87,5  | 4 |
|                              |       |    |       |    | 00.00 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน           | 48.83 | 0. | -     | -  | -     | - |
|                              |       | 00 |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน             | 1,6   | 0. | 7     | 0. | 87,5  | 4 |
|                              | 22.00 | 07 | 52.59 | 03 | 00.00 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สิน                      | 1,    | 5  | 1,    | 5  | 687,0 | 3 |
|                              | 262,0 | 6. | 539,1 | 5. | 27.31 | 3 |
|                              | 22.03 | 70 | 08.63 | 33 |       | . |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
|                              |       |    |       |    |       | 7 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 – 2551

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |       |    |
|                              | บการเ |    |       |    |       |    |
|                              | งินรวม |    |       |    |       |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|                              | 2549  | %  | 2550  | %  | 2551  | %  |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  |       |    |       |    |       |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                   | 549,9 | -  | 549,9 | -  | 549,9 | -  |
|                              | 73.80 |    | 73.80 |    | 73.80 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว         | 399,9 | 1  | 479,9 | 1  | 479,9 | 2  |
|                              | 73.80 | 7. | 37.26 | 7. | 37.26 | 3. |
|                              |       | 97 |       | 25 |       | 24 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ             | 119,7 | 5. | 297,4 | 1  | 297,4 | 1  |
|                              | 18.50 | 38 | 27.10 | 0. | 27.10 | 4. |
|                              |       |    |       | 69 |       | 41 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินทุนจากการตีมูลค่ายุติธรรม    | 67,6  | 3. | 67,6  | 2. | 67,6  | 3. |
|                              | 93.06 | 04 | 93.06 | 43 | 93.06 | 28 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รายการปรับปรุงจากการรว         | 33,7  | 1. | 14,7  | 0. | 14,7  | 0. |
| มกิจการที่อยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกัน | 04.93 | 51 | 04.93 | 53 | 04.93 | 71 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน    | -     | -  | -     | -  | 6     | 0. |
|                              |       |    |       |    | 17.94 | 03 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน)                 | 18,8  | 0. | 21,8  | 0. | 28,4  | 1. |
| สะสมจัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย   | 70.00 | 85 | 70.00 | 79 | 70.00 | 38 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่จัดสรร   | 323,8 | 1  | 360,9 | 1  | 478,9 | 2  |
|                              | 67.61 | 4. | 70.18 | 2. | 52.57 | 3. |
|                              |       | 55 |       | 98 |       | 20 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            | 1.69  | 0. | 1.65  | 0. | 9,9   | 0. |
|                              |       | 00 |       | 00 | 31.14 | 48 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น               | 963,8 | 4  | 1,    | 4  | 1,    | 6  |
|                              | 29.59 | 3. | 242,6 | 4. | 377,7 | 6. |
|                              |       | 30 | 04.18 | 67 | 34.00 | 73 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        | 2,    | 10 | 2,    | 10 | 2,    | 10 |
|                              | 225,8 | 0. | 781,7 | 0. | 064,7 | 0. |
|                              | 51.62 | 00 | 12.81 | 00 | 61.31 | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2549 – 2551

 หน่วย : พันบาท

+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายการ                  | งบการ  |    |        |    |         |     |
|                         | เงินรวม |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
|                         | 2549   | %  | 2550   | %  | 2551    | %   |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายได้จากการขายและบริการ  | 4,837, | 10 | 4,859, | 10 | 5,300   | 100 |
|                         | 495.05 | 0. | 966.28 | 0. | ,920.70 | .00 |
|                         |        | 00 |        | 00 |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ต                       | 4,450, | 9  | 4,558, | 9  | 4,806   | 90  |
| ้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ | 860.51 | 2. | 475.40 | 3. | ,790.22 | .68 |
|                         |        | 01 |        | 80 |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรขั้นต้น                | 386,   | 7. | 301,   | 6. | 494     | 9   |
|                         | 634.54 | 99 | 490.89 | 20 | ,130.48 | .32 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 109,   | 2. | 98,    | 2. | 133     | 2   |
|                         | 479.98 | 26 | 764.16 | 03 | ,341.73 | .52 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ขาดทุนจา                 | -      | -  | -      | -  | 92      | 1   |
| กการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ |        |    |        |    | ,300.00 | .74 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| หนี้สงสัยจะสูญ              | 7,     | 0. | 52,    | 1. | 19      | 0   |
|                         | 041.88 | 15 | 474.67 | 08 | ,540.08 | .36 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร(ข                  | (1     | 0. | 67,    | 1. | (       | 00  |
| าดทุน)จากการจำหน่ายสินทรัพย์ | 95.58) | 00 | 879.22 | 40 | 180.31) | .00 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรจากการขายและให้บริการ | 270,   | 5. | 82,    | 1. | 249     | 4   |
|                         | 308.25 | 59 | 372.85 | 69 | ,128.98 | .70 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายได้อื่น                 | 10,    | 0. | 33,    | 0. | 14      | 0   |
|                         | 916.99 | 23 | 562.02 | 69 | ,184.69 | .27 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร                    | 281,   | 5. | 115,   | 2. | 263     | 4   |
| ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | 225.24 | 81 | 934.87 | 39 | ,313.67 | .97 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 49,    | 1. | 50,    | 1. | 58      | 1   |
|                         | 867.25 | 03 | 780.84 | 04 | ,425.35 | .10 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ภาษีเงินได้                | 59,    | 1. | 25,    | 0. | 81      | 1   |
|                         | 170.81 | 22 | 051.49 | 52 | ,069.10 | .53 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่ว           | (0.01) | (0 | 0.4    | 0. | (       | 0   |
| นน้อยในกำไรสุทธิของบริษัทย่อย |        | .0 |        | 00 | 763.17) | .00 |
|                         |        | 0) |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรสุทธิ                 | 172,   | 3. | 40,    | 0. | 124     | 2   |
|                         | 187.18 | 56 | 102.57 | 83 | ,582.39 | .34 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น       | 0.43   |    | 0.09   |    | 0.26    |     |
| (มูลค่าหุ้นละ 1 บาท)        |        |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น       | 0.31   |    | 0.09   |    | 0.26    |     |
| (Fully Diluted)*        |        |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+

หมายเหตุ * คำนวณจากจำนวนหุ้นทั้งหมด 550,000,000 หุ้น

  -------------------------------------- ----------------------------------------------- ------------- --------------- -------------------- ---------------
  บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน)                                                                                                              
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                              

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550                                                                                                     

                                                                                                                                            

                                                                                         บาท                                                

                                                                                         รวมงบการเงิน                   งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                         2551          2550            2551                 2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                                                                     204,888,331   65,154,026      210,835,861          66,521,800

                                                                                                                                             

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดได้มาจาก                                                                                                       
  (ใช้ไปใน)                                                                                                                                  

  กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                             

                                         ค่าเสื่อมราคา                                      37,644,203    35,789,011      26,906,618           24,887,017

                                         กำไรจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนชั่วคราว                  (1,085,722)   (217,490)       (1,085,722)          (217,490)

                                         ดอกเบี้ยค้างรับเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -             -               (4,524,580)          (4,747,800)

                                         หนี้สงสัยจะสูญ                                      19,540,085    52,902,907      19,540,085           52,474,669

                                         ขาดทุนจากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ(กลับรายการ)       92,300,000    (300,000)       92,300,000           (300,000)

                                         (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์       (180,315)     67,879,215      (180,315)            67,879,215

                                         ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   555,886       -               555,886              -

                                         รายได้เงินปันผล                                    -             -               -                    (19,000,000)

                                         รายการปรับปรุงจากรายการรวมกิจการที่อยู่                                                                    

                                         ภายใต้การควบคุมเดียวกันรับรู้เป็นรายได้                  -             (19,000,000)    -                    -

                                         ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                       617,937       -               -                    -

                                         ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                   58,425,345    51,852,563      58,402,075           51,839,601

                                         กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                

                                         ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                         412,705,750   254,060,232     402,749,908          239,337,012

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                                                                 

                                         ลูกหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     (284,273)     (27,241,238)    (9,101,893)          (27,241,238)

                                         ลูกหนี้การค้า - กิจการอื่น                             101,514,249   (46,777,152)    107,233,382          (46,325,032)

                                         มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บ                       (6,914,097)   -               -                    -

                                         สินค้าคงเหลือ                                      283,582,962   (457,371,791)   286,938,609          (457,792,035)

                                         งานระหว่างก่อสร้างตามสัญญา                          (1,038,488)   -               -                    -

                                         เงินทดรองจ่ายสำหรับการลงทุนในต่างประเทศ              (937,206)     -               -                    -

                                         เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                              346,158,634   (293,059,824)   346,158,634          (293,059,824)

                                         ลูกหนี้กรมสรรพากร                                  33,316,773    (24,946,708)    33,316,773           (25,923,520)

                                         สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                 (1,531,608)   (7,185,800)     696,576              (6,593,259)

                                         สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                               214,134       (365,744)       214,134              (365,744)
  -------------------------------------- ----------------------------------------------- ------------- --------------- -------------------- ---------------

  --------------------------------------- ------------------------------------------------------ --------------- --------------- -------------------- ---------------
  บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                             

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                                                                                                                   

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550                                                                                                               

                                                                                                                                                      

                                                                                                 บาท                                                  

                                                                                                 งบการเงินรวม                     งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                                 2551            2550            2551                 2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (ต่อ)                                                                                                                     

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                             

                                          เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                           4,417,010       (1,526,923)     2,372,180            58,760

                                          เจ้าหนี้การค้า - กิจการอื่น                                   (389,968,437    225,093,747     (392,163,373)        225,093,747

                                          เงินทดรองรับจากกรรมการ                                   335,883         -               -                    -

                                          เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า                                      25,602,413      6,594,702       25,602,413           6,594,702

                                          หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                          10,889,319      (2,874,618)     9,111,399            (2,808,032)

  เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                                                                     818,063,018     (375,601,117)   813,128,742          (389,024,463)

                                          จ่ายดอกเบี้ย                                              (60,641,988)    (51,784,361)    (60,618,718)         (51,771,399)

                                          จ่ายภาษีเงินได้                                            (110,180,332)   (49,114,784)    (109,604,342)        (48,474,086)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                          647,240,698     (476,500,262)   642,905,682          (489,269,948)

                                                                                                                                                       

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                              

                                          เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                             (13,000,000)    -               (13,000,000)         -

                                          เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันลดลง                          43,862,012      23,373,990      43,862,012           23,373,990

                                          เงินสดรับคืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               -               47,116          18,000,000           47,116

                                          เงินสดจ่ายเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                 (363,496)       -               (363,496)            -

                                          เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย                               -               -               (14,034,048)         -

                                          เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                                    -               -               -                    19,000,000

                                          เงินรับล่วงหน้าค่าทรัพย์สินเพิ่มขึ้น                               5,000,000       -               5,000,000            -

                                          เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (ข้อมูลกระแสเงินสดเพิ่มเติม)  (226,659,479)   (119,058,326)   (215,666,478)        (132,108,326)

                                          เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                               618,239         150,673,794     618,239              150,673,794

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                              (190,542,724)   55,036,574      (175,583,771)        60,986,574

                                                                                                                                                       

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                           

                                          เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)   (606,200,568)   103,913,502     (606,200,568)        103,931,524

                                          เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                  100,000,000     -               100,000,000          -

                                          เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                  -               (827,479)       -                    (827,479)

                                          เงินสดรับจากการชำระค่าหุ้นของ                                                                                     

                                          ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                            10,692,657      -               -                    -

                                          เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                                 -               257,672,066     -                    257,672,066

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                           (495,507,911)   360,758,089     (506,200,568)        360,776,111
  --------------------------------------- ------------------------------------------------------ --------------- --------------- -------------------- ---------------

  ---------------------------------- ------------------------------- --------------- --------------- -------------------- ---------------
  บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน)                                                                                            
  และบริษัทย่อย                                                                                                              

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                                                                                       

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ                                                                                        
  2550                                                                                                                    

                                                                                                                          

                                                                     บาท                                                  

                                                                     งบการเงินรวม                     งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                     2551            2550            2551                 2550

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง -                                   (38,809,937)    (60,705,599)    (38,878,657)         (67,507,263)
  สุทธิ                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                 85,198,496      145,904,095     77,775,795           145,283,058

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                                 46,388,559      85,198,496      38,897,138           77,775,795

                                                                                                                           

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                         -               -               -                    -

  1. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                                                                            

                                     เงินสด                           69,789          69,182          69,182               69,182

                                     เงินฝากออมทรัพย์                   22,383,063      40,289,283      20,599,297           32,866,581

                                     เงินฝากกระแสรายวัน                23,935,708      44,840,031      18,228,659           44,840,032

                                     รวมเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   46,388,559      85,198,496      38,897,138           77,775,795

                                                                                                                           

  2. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                                                                                     

  รายละเอียดที่ดิน                                                                                                             
  อาคารและอุปกรณ์ที่ได้มาในระหว่างปีมีดังนี้                                                                                         

                                     ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ที่ได้มาระหว่างปี   (233,437,857)   (88,590,622)    (222,444,856)        (101,640,622)

                                     ปรับปรุง                          8,192,417       (22,725,507)    8,192,417            (22,725,507)

                                                                     (1,414,039)     (7,742,197)     (1,414,039)          (7,742,197)

                                     เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (226,659,479)   (119,058,326)   (215,666,478)        (132,108,326)
  ---------------------------------- ------------------------------- --------------- --------------- -------------------- ---------------

ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------- ------ ----------- ------------ ------------
  อัตราส่วน                                   2549        2550         2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                    เท่า    0.95        1.26         1.83

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              เท่า    0.61        0.47         0.12

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          เท่า    0.18        (0.34)       0.10

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            เท่า    7.49        7.20         10.14

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  วัน     48.08       49.98        35.49

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           เท่า    14.62       8.60         12.55

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                วัน     24.63       41.85        28.68

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                เท่า    23.85       13.95        70.20

  ระยะเวลาชำระหนี้                     วัน     15.09       25.81        5.13

  Cash Cycle                         วัน     57.61       66.02        59.03

                                                                     

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                   
  (PROFITABILITY RATIO)                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                       %      7.99        6.20         9.32

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             %      5.59        3.09         4.70

  อัตรากำไรอื่น                         %      0.23        0.69         0.27

  อัตรากำไรสุทธิ                        %      3.55        0.83         2.34

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  %      19.62       3.64         8.99

                                                                     

                                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              %      8.94        1.60         6.00

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          %      30.38       9.95         14.91

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                เท่า    2.52        1.93         2.57

                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           เท่า    1.31        1.24         0.50

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย   เท่า    5.94        (7.90)       4.51

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      เท่า    0.51        3.49         1.58

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล               %      -           -            

                                                                     
  ---------------------------------- ------ ----------- ------------ ------------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2549 - ปี 2551
สามารถสรุปได้ดังนี้

รายได้

ปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 4,859.97 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากศูนย์บริการ 2,537.01 ล้านบาท รายได้จากการแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก
2,322.96 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย รายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่น 977.29 ล้านบาท
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กม้วนสลิต 130.77 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายท่อเหล็ก 643.12
ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี 571.78 ล้านบาท และรายได้อื่น 14.56
ล้านบาท ซึ่งรายได้จากการขายและบริการของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 0.46
ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการปรับปรุงสายการผลิตที่มีความแออัดของเครื่องจักรจึงมีการหยุดเครื่องจักรบางรายเพื่อย้ายไปยังโรงงานแห่งใหม่ที่พนัสนิคมที่กำลังสร้างอยู่และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี
2552
และมีการปรับปรุงสายการผลิตเพื่อให้มีการใช้กำลังการผลิตให้เต็มประสิทธิภาพจึงทำให้กำลังการผลิตในปี
2550 ลดลงจากปี 2549 และราคาจำหน่ายเหล็กเฉลี่ยจะสูงขึ้นจากจาก 17.68 บาทต่อกิโลกรัม
เป็น 22.11 บาทต่อกิโลกรัม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.06

ปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 5,300.92 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากศูนย์บริการ

2,325.64 ล้านบาท รายได้จากการแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก 2,958.79 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่น 1,422.68 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเหล็กม้วนสลิต
231.33 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายท่อเหล็ก 666.59 ล้านบาท
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี 596.95 ล้านบาท และรายได้อื่น 41.24 ล้านบาท
ซึ่งรายได้จากการขายและบริการของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.32

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ปี 2550 บริษัทมีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ 4,558.48 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 93.80
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 ที่มีต้นทุนขายรวมคิดเป็นร้อยละ 92.01
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กปรับตัวสูงขึ้น
ในขณะที่บริษัทมีการสำรองสินค้าสำเร็จรูปในระดับต่ำในช่วงปลายปี 2549 นอกจากนี้ ในปี 2550
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 98.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.03
ของรายได้จากการขายและบริหาร ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปี 2549
เนื่องจากบริษัทควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้ดีขึ้น

ปี 2551 บริษัทมีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ 4,806.79 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 90.68
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2550 ที่มีต้นทุนขายรวมคิดเป็นร้อยละ 93.80
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กปรับตัวสูงขึ้น
และบริษัทมีการปรับสัดส่วนของการจำหน่ายสินที่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้น นอกจากนี้ ในปี 2551
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 113.34 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.52
ของรายได้จากการขายและบริหาร ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปี 2550 แม้ว่าในปี 2551
จะมีอัตราการเพิ่มของราคาค่าขนส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นรวมทั้งค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับบุคคลเพิ่มขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่มีอัตราค่าครองชีพที่สูงขึ้น

กำไรขั้นต้น

ปี 2550 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ 301.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.20
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2550 ลดลงจากปี 2549
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กในปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549
ประกอบกับบริษัทมีการสำรองสินค้าสำเร็จรูปในช่วงปลายปี 2549 ในระดับต่ำ

ปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ 494.13 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 9.32
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ประกอบกับการจัดการบริหารสินค้าคงคลังและสัดส่วนของการจำหน่ายสินที่ที่มีอัตรากำไรที่สูงกว่าได้มากขึ้น

กำไรสุทธิ

ปี 2550 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 40.10 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.83 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2549 ค่อนข้างมาก
เนื่องจากบริษัทได้รับรู้ขาดทุนจากการจำหน่ายเครื่องจักรผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่ 67.88 ล้านบาท
และตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 52.06 ล้านบาท

ปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 123.81 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.34 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ค่อนข้างมาก
ทั้งนี้เนื่องจากราคาสินค้ามีการปรับตัวสูงขึ้นเป็นอย่างมากรวมทั้งบริษัทมีการจัดการที่ดีจึงสามารถทำกำไรได้เพิ่มขึ้น

ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

-   ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนหลัก 2
ประเภท ได้แก่ ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ในขณะที่สินทรัพย์ระยะยาวได้แก่ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งเป็นไปตามลักษณะการประกอบธุรกิจปรกติของบริษัท

ปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,781.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 555.86 ล้านบาทจากปี 2549
แม้ว่าบริษัทจะมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลงจาก 836.20 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 689.67
ล้านบาทในปี 2550 จากการที่บริษัทขายเครื่องจักรผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่
แต่จากการที่ราคาจำหน่ายสินค้าเหล็กมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น
บริษัทจึงสำรองสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก 301.10 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 758.77 ล้านบาทในปี
2550 และบริษัทมีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าเพิ่มขึ้นจาก 108.19 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 401.25
ล้านบาทในปี 2550

ปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,064.76 ล้านบาท ลดลง 716.95 ล้านบาทจากปี 2550
เนื่องจากปริมาณลูกหนี้การค้าสุทธิลดลงจำนวน 121.05 ล้านบาท สินค้าคงเหลือสุทธิลดลงจำนวน
375.89 ล้านบาท และเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าลดลงจำนวน 346.16 ล้านบาท
แม้ว่าจะมีจำนวนที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 140.69 ล้านบาท
จะเห็นได้ว่าสินทรัพย์รวมของบริษัททที่ลดลงเกิดจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งสิ้น

-   คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า

ในส่วนคุณภาพของลูกหนี้ บริษัทมีนโยบายกำหนดระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 60-90 วัน
ซึ่งลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

  หน่วย : บาท

  ------------------------ -------------- -------------- -----------------
  อายุหนี้ค้างชำระ             งบการเงินรวม                   

                           2549           2550           2551

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                        

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          1,756,315      19,647,885     7,756,960

  กิจการอื่น                  420,724,644    436,829,076    191,356,105

  เกินกำหนดชำระ                                           

  ไม่เกิน 3 เดือน                                           

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          22,324,437     31,674,105     43,849,303

  กิจการอื่น                  123,826,252    126,042,672    230,341,573

  3-6 เดือน                                               

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              

  กิจการอื่น                  57,947,777     8,322,269      50,731,165

  6-12 เดือน                                              

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              

  กิจการอื่น                  1,203,705      34,205,619     4,359,042

  เกินกว่า 12 เดือน                                         

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              

  กิจการอื่น                  12,476,624     52,556,518     79,654,020

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้ารวม   616,179,002    657,956,154    556,441,905

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (13,078,477)   (65,981,384)   (85,521,469)

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ   603,100,525    591,974,770    470,920,436
  ------------------------ -------------- -------------- -----------------

บริษัทมีลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
มีบริษัทมียอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ เท่ากับ 591.97 ล้านบาท
ซึ่งลดลงจากยอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ สิ้นปี 2549 เล็กน้อย โดยในปี 2551
บริษัทมีลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ 31 ธันวาคม 2551
ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิของบริษัทเท่ากับ 470.92 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
121.05 ล้านบาท

นโยบายค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ บริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองหนี้สูญ ในอัตราร้อยละ 100
ของลูกหนี้ที่มีอายุหนี้ค้างชำระเกินกว่า 12 เดือนและลูกหนี้ที่มีอายุหนี้ค้างซึ่งใกล้จะครบกำหนด12
เดือนและมีแนวโน้มว่าจะเป็นหนี้สูญ
โดยผู้บริหารของบริษัทจะเป็นผู้ประเมินความสูญเสียที่อาจจะเกิดขึ้นจากยอดลูกหนี้ที่คงค้างอยู่ ณ
วันสิ้นงวด และพิจารณาถึงประวัติการชำระเงินในอดีตและปัจจัยอย่างอื่น
รวมทั้งการเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบและปริมาณของลูกหนี้ ในปี 2549
บริษัทมีการปรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 0.03 ล้านบาท
ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีมูลค่าเท่ากับ 13.08 ล้านบาท ส่วนปี 2550
บริษัทมีการปรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 52.90 ล้านบาท
ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีมูลค่าเท่ากับ 65.98 ล้านบาท ในปี 2551
มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 19.54 ล้านบาท
ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสูญจะสูญมีมูลค่าเท่ากับ 85.52 ซึ่งผู้บริหารมีความเห็นว่า
การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทที่ผ่านมา มีความเพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัท

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัท ประกอบด้วย สินค้าสำเร็จรูป งานระหว่างทำ วัตถุดิบ และวัสดุสิ้นเปลือง
ซึ่งบริษัทสามารถนำสินค้าคงเหลือดังกล่าวไปจำหน่ายได้ทันที ยกเว้นวัสดุสิ้นเปลือง
ซึ่งสามารถแยกรายละเอียดได้ดังนี้

หน่วย : บาท

  --------------------- --------------- ---------------- ----------------
  รายละเอียด             งบการเงินรวม                      

                        2549            2550             2551

  สินค้าสำเร็จรูป           156,216,527     282,424,823      331,111,752

  งานระหว่างทำ           6,521,922       39,617,142       18,518,241

  วัตถุดิบ                 137,526,475     434,006,401      121,493,598

  วัสดุสิ้นเปลือง            3,867,036       5,455,385        1,595,914

  สินค้าคงเหลือ รวม        304,131,960     761,503,751      472,719,505

  หัก ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า (3,033,380)     (2,733,380)      (89,832,096)

  สินค้าคงเหลือ สุทธิ        301,098,580     758,770,371      382,887,409
  --------------------- --------------- ---------------- ----------------

บริษัทมีสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เท่ากับ 758.77 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น
457.68 ล้านบาท
เนื่องจากมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าเหล็กอีกทั้งเพื่อสำรองปริมาณการจำหน่ายสินค้าของบริษัทที่เพิ่มขึ้น
ในปี 2551บริษัทมีสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 382,88 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2550 เท่ากับ 375.89 เนื่องจากในปลายปี 2551
ราคาสินค้ามีความผันผวนอย่างมากและลดลงจากในช่วงปลายปี 2550 ถึงต้นปี 2551
ประกอบกับบริษัทลดปริมาณการเก็บสินค้าในช่วงปลายปี 2551

นโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า คือ บริษัทจะนำราคาจำหน่ายของสินค้า
ทั้งวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปที่จะจำหน่ายในงวดภายหลังวันสิ้นงวดบัญชี
มาเปรียบเทียบกับราคาต้นทุนของสินค้าดังกล่าว
หากราคาต้นทุนของสินค้าดังกล่าวสูงกว่าราคาที่จะจำหน่ายในงวดภายหลังวันสิ้นงวดบัญชี
บริษัทจะตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าเท่ากับส่วนต่างระหว่างราคาทั้งสองราคาดังกล่าว โดยในปี
2549 บริษัทตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าไว้ 3.03 ล้านบาท ตามราคาสินค้าเหล็กที่ปรับลง ปี 2550
บริษัทตั้งค่าเผื่อไว้ 2.73 ล้านบาท และในปี 2551 บริษัทตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าจำนวน
89.32 ล้านบาท เนื่องจากราคาสินค้ามีการปรับตัวลดลงเป็นอย่างมาก ซึ่งผู้บริหารมีความเห็นว่า
การตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าของบริษัทที่ผ่านมา
ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบและมีความเพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ปี 2550 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ 689.67 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 24.79
ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปี 2549 จำนวน 146.52 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2550
บริษัทได้ขายเครื่องรีดท่อขนาดใหญ่ที่ซื้อมาในปี 2549
เนื่องจากมีการปรับแผนธุรกิจเพื่อให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันและเพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อบริษัท

ปี 2551 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 140.69 ล้านบาท
เนื่องจากการก่อสร้างอาคารโรงงานพนัสนิคม จังหวัดชลบุรี (โรงงาน 2)
ตามแผนการลงทุนที่บริษัทวางแผนไว้ดังนั้นบริษัทจึงมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 เท่ากับ 830.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 40.21 ของสินทรัพย์รวม

ข) สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ปี 2550 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 476.77 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุสำคัญจากบริษัทมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 457.37 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า 293.06 ล้านบาท บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน
53.82 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้รับเงินสดจากการจำหน่ายอุปกรณ์ 150.67 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 362.46 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินเบิกและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 105.62 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ 257.67 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมียอดกระแสเงินสดสุทธิและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับติดลบ 60.49 ล้านบาท

ปี 2551 บริษัทมีเงินสดสุทธิได้รับจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 647.24 ล้านบาท
การรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้า จำนวน 101.51 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลงจำนวน 283.58
ล้านบาท จำนวนเงินจ่ายล่วงหน้าค้าสินค้าลดลง 346.15 ล้านบาท
บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนเท่ากับ 190.54 ล้านบาท
จากการชำระเงินค่าก่อสร้างอาคารและอุปกรณ์ ของโรงงานแห่งใหม่ จำนวน 226.65 ล้านบาท
และปริมาณเงินฝากที่คำประกันเงินกู้ลดลงจำนวน 43.86 ล้านบาท
โดยบริษัทการชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 495.50
ทำให้บริษัทมียอดกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ เท่ากับติดลบ 38.80

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 0.95 เท่า 1.26 เท่า และ 1.83
เท่า ในปี 2549 ถึงปี 2551 ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่า
บริษัทมีสัดส่วนของสภาพคล่องในระดับที่ดีขึ้น ซึ่งในปี 2550 บริษัทได้รับเงินสดจากการออกหุ้นสามัญ
257.67 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนพร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมและประชาชนจึงทำให้สัดส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นทั้งนี้เนื่องจากบริษัทมีแผนการลงทุนในส่วนของการปรับปรุงคุณภาพและสายการผลิตให้ดีขึ้นรวมทั้งการเพิ่มคลังสินค้าตามแผนของบรัทที่วางไว้(ในแผนการในอนาคต)
และในปี 2551 อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นจากปี 2550 เท่ากับ 0.57
เท่าเนื่องจากผลประกอบการของบริษัทดีขึ้นและมีการปรับปรุงนโยบายในการบริหารสินค้าคงคลังและการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้น

- หนี้สิน

ปี 2550 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,539.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 277.09 ล้านบาท
ซึ่งหนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งมีจำนวน 1,538.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
55.30 ของรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
หนี้สินระยะสั้นประกอบด้วยเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 1,056.66
ล้านบาท และเจ้าหนี้การค้า 438.61 ล้านบาท

ปี 2551 บริษัทมีหนี้สินรวม 687.02 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 852.08 ล้านบาท
เนื่องจากการชำระหนี้สินหมุนเวียนที่ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัททั้งนี้เนื่องจากในปลายปี 2551
ราคาสินค้ามีการปรับตัวลดลงอย่างมากประกอบกับบริษัทได้มีการปรับปรุงนโยบายการเก็บสินค้าคงคลังลงจึงทำให้สามารถลดปริมาณเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้อยู่
และนำเงินทุนหมุนเวียนมาชำระหนี้

  - ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 963.83 ล้านบาท
ซึ่งส่วนที่เพิ่มขึ้นมาจากผลประกอบการของบริษัทที่มีกำไรสุทธิ ในปี 2549 เท่ากับ 172.19 ล้านบาท
เป็นหลัก

ในปี 2550 บริษัทมีส่วนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,242.60 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
278.77 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุสำคัญบริษัทได้รับเงินจากการเพิ่มทุน 257.67 ล้านบาท
และบริษัทมีกำไรสุทธิ 40.10 ล้านบาท

ในปี 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,377.73 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน
135.13 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นจากปี 2550

- โครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทในปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.31
เท่า เนื่องจากบริษัทมีการกู้เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อใช้การดำเนินธุรกิจและเพื่อวางเป็นเงินมัดจำสำหรับโครงการในอนาคต

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทในปี 2550 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.24
เท่า ซึ่งลดลงจากปี 2549 เนื่องจากบริษัทมีการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ผู้ถือหุ้นเดิม และประชาชน

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทในปี 2551 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.50 เท่า
ซึ่งลดลงจากปี 2550 เท่ากับ 0.74 เท่า เนื่องจากปริมาณหนี้สินของบริษัทลดลง
จากการที่บริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นและการปรับกลยุทธ์ในการเก็บหนี้และการบริหารสินค้าคงคลังได้มีประสิทธิภาพขึ้น

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี ปี 2551

บริษัทว่าจ้างบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท
โดยมีค่าตอบแทนสำหรับการสอบบัญชีในปี 2551 เท่ากับ 700,000 บาท
ซึ่งไม่มีการคิดค่าธรรมเนียมอื่น และบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
ไม่เป็นบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับบริษัท