+-----------------------------------------------------------------------+
| 1.  นโยบายและภาพรวมการประกอบธุรกิจ                                      |
+-----------------------------------------------------------------------+

บริษัท ไทยคาร์บอนแบล็ค จำกัด (มหาชน) จัดตั้งขึ้นในปี ค.ศ. 1978
เพื่อดำเนินธุรกิจผลิตผงเขม่าดำ (CB) เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์จากกำลังการผลิตเพียง 16,000
ตันต่อปี จากการขยายกำลังการผลิตอย่างสม่ำเสมอทำให้บริษัทฯ มีกำลังการผลิตถึง 275.000
ตันต่อปี แต่ปัจจุบันบริษัทฯ คงกำลังการผลิตอยู่ที่ 240,000 ตันต่อปีเนื่องจากหยุดพักสายการผลิตที่ 1
ในปีที่ผ่านมา กำลังการผลิตปัจจุบัน ยังคงเป็น 15 เท่า ของกำลังการผลิตตั้งต้น
นอกจากนี้ยังมีกำลังการผลิตไอน้ำ 370 ตัน/ชั่วโมง และกำลังการผลิตกระแสไฟฟ้า 49.70
เมกะวัตต์/ชั่วโมง บริษัทฯ ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตั้งแต่ปี 1992
มีมูลค่าเงินลงทุนตามราคาตลาด 7,470 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2557

บริษัทฯ มีโรงงานผลิตตั้งอยู่ที่จังหวัดอ่างทอง
กระบวนการผลิตของบริษัทฯได้รับการรับรองมาตรฐานอุตสาหกรรม ISO 9001:2000, OHSAS
18001:1999 และ ISO / TS 16949:2002 และบริษัทฯ ยังได้รับรางวัล TPM Excellence
อันทรงเกียรติจาก JIPM, ประเทศญี่ปุ่น และ บริษัทฯ ยังได้รับ “Deming prize”
ซึ่งเป็นรางวัลอันทรงเกียรติด้านการจัดการคุณภาพ

ผลิตภัณฑ์ของเราภายใต้แบรนด์ของ "Birla Carbon"
มีผลิตภัณฑ์ผงเขม่าดำที่หลากหลายและเหมาะสมเป็นพิเศษสำหรับผลิตภัณฑ์ยาง พลาสติกสี
และหมึกพิมพ์

เกือบครึ่งหนึ่งของผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ ได้ถูกส่งออกไปกว่า 20 ประเทศทั่วโลก
ซึ่งสามารถผ่านเกณฑ์มาตรฐานด้านคุณภาพที่เข้มงวดของลูกค้าในประเทศ ญี่ปุ่น, ออสเตรเลีย,
เกาหลีใต้, ฟิลิปปินส์, สิงคโปร์, มาเลเซีย, อินโดนีเซีย, เวียตนาม, ไต้หวัน ฯลฯ

ในหลายปีที่ผ่านมาบริษัทฯ ได้มีการขยายธุรกิจที่มีอยู่อย่างต่อเนื่อง
ทั้งยังคงมีความพยายามอย่างต่อเนื่องในการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและคุณภาพของผลิตภัณฑ์เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของตลาดในระดับสูง
ในฐานะผู้ส่งออกรายใหญ่และผู้จ้างงานรายใหญ่ในจังหวัดอ่างทอง บริษัทฯ
จึงเป็นผู้มีส่วนสนับสนุนเป็นอย่างมากต่อเศรษฐกิจของประเทศไทย

1.1 วิสัยทัศน์และพันธกิจ

วิสัยทัศน์ : เป็นองค์กรที่ได้รับความเชื่อถือสูงสุด มีพลัง
และเติบโตอย่างยั่งยืนในธุรกิจคาร์บอนแบล็คระดับโลก

พันธกิจ :

-   นำแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของบริษัทชั้นนำของประเทศมาปฏิบัติ

-   เพิ่มมูลค่าให้แก่ลูกค้าโดยการปรับปรุงผลิตภัณฑ์และการบริการอย่างต่อเนื่องจากการคาดการณ์ความต้องการของลูกค้าและตอบสนองมากกว่าที่ลูกค้าต้องการโดยเปรียบเทียบกับผู้ผลิตคาร์บอนแบล็คชั้นนำของโลก

-   เพิ่มคุณค่าให้กับสังคมและประเทศชาติโดยการจ้างงาน การส่งออก และการรักษาสิ่งแวดล้อม

-   พัฒนาทรัพยากรมนุษย์อย่างต่อเนื่องอันนำไปสู่การพัฒนาองค์กรและการพัฒนาตนเอง

1.2 การเปลี่ยนแปลงและเหตุการณ์สำคัญ

22 พฤษภาคม 2557 :

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ
ได้มีมติเสนอให้ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติให้จัดสรรเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.44 บาท
เป็นจำนวนเงินรวม 132 ล้านบาท

2 กรกฏาคม 2557 :

ตามที่ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท อเล็กซานเดรีย ไฟเบอร์
เอส.เอ.อี จำกัด ประเทศอียิปต์ ในวันที่ 28 มิถุนายน 2557
ได้มีมติให้มีการชำระบัญชีของบริษัทดังกล่าว

14 สิงหาคม 2557 :

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ วันที่ 14 สิงหาคม 2557
เห็นควรให้จำหน่ายเงินลงทุนที่บริษัทถืออยู่ในบริษัท อเมริเบรน จำกัด (“บริษัทในเดลาแวร์”)

31 มีนาคม 2558 :

บริษัทฯ
ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายนำส่งงบการเงินประจำปีที่ได้รับการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีแล้วภายใน 2
เดือนจากวันสิ้นรอบระยะเวลาบัญชี มาเป็นนำส่งภายใน 3 เดือน จากวันสิ้นรอบระยะเวลาบัญชี
โดยบริษัทฯ จะนำส่งงบการเงินไตรมาส 4 ภายใน 45 วัน นับจากวันสิ้นรอบบัญชีในแต่ละไตรมาส

1.3 โครงสร้างการถือหุ้นของบริษัท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2558

1.4 รายละเอียดการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง

+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
|   ชื่อบริษัท        |   | ประเภท | ท |        | %     | ต้นทุนเ  | ผู้ถือหุ้นราย      |
|                 |   | และลักษ | ุน |        | กา    | งินลงทุน | ใหญ่รายอื่นที่เหลือ |
|                 |   | ณะธุรกิจ | ช |        | รถือหุ้น |        |               |
|                 |   |        | ำ |        |       | (ล     | (> 10%)       |
|                 |   |        | ร |        |       | ้านบาท) |               |
|                 |   |        | ะ |        |       |        |               |
|                 |   |        | แ |        |       |        |               |
|                 |   |        | ล |        |       |        |               |
|                 |   |        | ้ว |        |       |        |               |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัทย่อย         |   |        |   |        |       |        |               |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัท เบอร์ล่า     | ผ |        | 4 |        | 98.00 | 12.85  |               |
| คาร์บอน เม็กซิโก   | ล |        | . |        |       |        |               |
|                 | ิต |        | 5 |        |       |        |               |
| เอส เอ ดีอี ซี วี   | ค |        | ล |        |       |        |               |
|                 | า |        | ้า |        |       |        |               |
|                 | ร |        | น |        |       |        |               |
|                 | ์บ |        | เ |        |       |        |               |
|                 | อ |        | ห |        |       |        |               |
|                 | น |        | ร |        |       |        |               |
|                 | แ |        | ีย |        |       |        |               |
|                 | บ |        | ญ |        |       |        |               |
|                 | ล |        | เ |        |       |        |               |
|                 | ็ค |        | ม |        |       |        |               |
|                 |   |        | ็ก |        |       |        |               |
|                 |   |        | ซ |        |       |        |               |
|                 |   |        | ิโ |        |       |        |               |
|                 |   |        | ก |        |       |        |               |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัทร่วม         |   |        |   |        |       |        |               |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัท อดิตยา      |   | ผลิตโซ  |   | 1,700  | 29.99 | 509.82 | 1.บมจ.        |
| เบอร์ล่า เคมีคัลส์   |   | ดาไฟแล |   | ล้านบาท |       |        | ไทยเรยอน      |
| (ประเทศไทย)     |   | ะคลอรีน |   |        |       |        | (29.98%)      |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัทพี.ที. อินโด   |   | ผลิตเส  |   | 19,5   | 40.00 | 196.95 | 1.บมจ.        |
| ลิเบอร์ตี้ เท็กซ์ไทลส์ |   | ้นด้ายแล |   | 00,000 |       |        | ไทยเรยอน      |
| จำกัด            |   | ะเส้นใย |   |        |       |        | (40%)         |
| ,ประเทศอินโดนีเซีย |   |        |   | เหรีย   |       |        |               |
|                 |   |        |   | ญสหรัฐฯ |       |        | 2.            |
|                 |   |        |   |        |       |        | Cheddington   |
|                 |   |        |   |        |       |        | Trading       |
|                 |   |        |   |        |       |        | Company Inc.  |
|                 |   |        |   |        |       |        | (16%)         |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+
| บริษัทอินดิโกลด์     |   | ผ      |   | 10     | 20.59 | 63.60  | 1. SKI        |
| คาร์บอน จำกัด     |   | ลิตคาร์บ |   | ล      |       |        | Investments   |
| ประเทศ มอริเซียส  |   | อนแบล็ค |   | ้านเหรีย |       |        | Pte. Ltd      |
|                 |   |        |   | ญสหรัฐฯ |       |        | 58.82%        |
|                 |   |        |   |        |       |        |               |
|                 |   |        |   |        |       |        | 2.Alexandria  |
|                 |   |        |   |        |       |        | Carbon Black  |
|                 |   |        |   |        |       |        | 20.59%        |
+-----------------+---+--------+---+--------+-------+--------+---------------+

+-----------------------------------------------------------------------+
| 2.  ลักษณะการประกอบธุรกิจ                                                |
+-----------------------------------------------------------------------+

โครงสร้างรายได้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
| สินค้า/บริการ            | สำหรับปี |        | สำหร   | ส     |        |
|                       |        |        | ับงวดสา | ำหรับปี |        |
|                       | ส      |        | มเดือนส |       |        |
|                       | ิ้นสุดวันที่ |        | ิ้นสุดวันที่ | สิ้น    |        |
|                       | 31     |        | 31     | สุดวันที่ |        |
|                       | มีนาคม  |        | มีนาคม  | 31    |        |
|                       |        |        |        | ธ     |        |
|                       |        |        |        | ันวาคม |        |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
|                       | 2558   | 2557   | 2556   | 2555  | 2554   |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
| ร                     | 3,521  | 4,423  | 1,289  | 4,968 | 5,155  |
| ายได้จากการขายในประเทศ |        |        |        |       |        |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
| รายได้จากการส่งออก      | 3,087  | 3,366  | 834    | 4,278 | 5,001  |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
| รายได้อื่น               | 410    | 334    | 143    | 288   | 245    |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+
| รายได้รวม              | 7,018  | 8,123  | 2,266  | 9,534 | 10,401 |
+-----------------------+--------+--------+--------+-------+--------+

บริษัทฯ ผลิตคาร์บอนแบล็คเป็นสินค้าหลักโดยมีรายได้รวมประมาณร้อยละ 95

2.1 ลักษณะผลิตภัณฑ์

คาร์บอนแบล็ค

คาร์บอนแบล็คประกอบไปด้วยอนุภาคที่เล็กมาก ซึ่งผลิตโดยขบวนการเผาไหม้ที่ไม่สมบูรณ์และแตกตัวด้วยความร้อนของน้ำมันอโรมาติก ภายใต้สภาวะที่ควบคุมอย่างเคร่งครัด ในสมัยโบราณ ชาวจีนใช้คาร์บอนแบล็คจากเรซิน และน้ำมันพืชเพื่อผลิตหมึกและสีน้ำ ชาวกรีกและโรมันใช้คาร์บอนแบล็คทาสีผนังของอาคาร ปัจจุบัน การใช้ คาร์บอน แบล็คที่ใหญ่ที่สุดคือการใช้เป็นสารเสริมแรงในผลิตภัณฑ์ยาง การควบคุมพื้นผิวคาร์บอนแบล็คสามารถเพิ่มคุณสมบัติทางกายภาพของยาง ผลิตภัณฑ์ยางเกือบทุกชนิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งยางที่ต้องมีคุณสมบัติทนต่อการสึกหรอกัดกร่อนจะใช้คาร์บอนแบล็ค ดังนั้นผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะมีสีดำ คาร์บอนแบล็คนี้ยังช่วยนำความร้อนออกไปจากดอกและเข็มขัดของยาง ลดความเสียหายจากความร้อนและยืดอายุยาง อนุภาคคาร์บอนสีดำยังเป็นใช้ในวัสดุดูดซับบางอย่างของเรดาร์ ในเครื่องถ่ายเอกสาร หมึกเครื่องพิมพ์เลเซอร์ หมึกพิมพ์อื่น ๆ และสี ความคงทนที่สูงและเสถียรภาพของคาร์บอนสีดำยังให้การให้สีของเรซินและฟิล์มภาพยนตร์ นอกจากนี้ คาร์บอนแบล็คยังได้รับการใช้งานที่หลากหลายสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากการเป็นตัวนำไฟฟ้าที่ดี คาร์บอนแบล็คจึงถูกนำมาใช้เป็นสารตัวเติมผสมในพลาสติก ยาง สี ฟิล์ม กาวและสี การใช้งานของคาร์บอนแบล็คเป็นตัวป้องกันไฟฟ้าสถิตได้ใช้เป็นสารเติมแต่งสำหรับฝาและท่อน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับรถยนต์

กระบวนการผลิต

คาร์บอนแบล็คผลิตจากการเผาไหม้น้ำมันบางส่วนและไพโรไลซิสในเครื่องปฏิกรณ์
วัตถุดิบผลิตคาร์บอนแบล็ค ได้รับการผสมอย่างเหมาะสมก่อนที่จะชาร์จเข้าเครื่องปฏิกรณ์
อากาศในปริมาณที่กำหนดไว้จากหัวจ่ายอากาศ
เชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติและวัตถุดิบคาร์บอนแบล็คถูกนำไปสู่เครื่องปฏิกรณ์ซึ่งได้รับการควบคุมให้ได้ระดับอุณหภูมิตามที่ต้องการ

ในระยะเริ่มต้น นิวเคลียสคาร์บอนหรือสารตั้งต้นก่อตัวขึ้นจากรวมตัวของน้ำมันในรูปแบบมวลรวม
ปฏิกิริยาจะถูก หยุด เมื่อถึงจุดที่ต้องการ โดยการฉีดฝอยน้ำเข้าไป ณ
ตำแหน่งและปริมาณที่กำหนดไว้ กระบวนการทั้งหมด
ตามลำดับขั้นตอนรวมทั้งการวัดอุณหภูมิจะถูกควบคุมโดยใช้เครื่องมืออิเล็กทรอนิกส์

ของเสียจากเครื่องปฏิกรณ์หลักๆ จะเป็นก๊าซเรือนไฟที่มีคาร์บอนพร้อมด้วยสารติดไฟบางอย่าง
ก๊าซเหล่านี้มีอุณหภูมิอยู่ระหว่าง 700 องศาเซลเซียส และ 900 องศาเซลเซียส
ความร้อนนี้จะถูกใช้ครั้งแรกในการทำให้อากาศอุ่นที่เข้ามาในกระบวนการร้อน
และใช้อีกครั้งกับน้ำมันที่จะผลิตคาร์บอนแบล็ค
กระบวนการนี้เพิ่มความร้อนที่กู้คืนและเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการ
ของเสียจากเครื่องปฏิกรณ์จะผ่านเข้าไปในหม้อไอน้ำแบบอินไลน์และ
จากนั้นเข้าสู่ส่วนหัวร่วมที่เรียกว่าส่วนหัวควัน

ส่วนหัวควันนำก๊าซเรือนไฟที่มีคาร์บอนไปสู่ถุงกรองหลัก
ก๊าซที่เข้ามาจากปล่องจะถูกควบคุมที่อุณหภูมิประมาณ 280 องศาเซลเซียส
ถุงกรองหลักเป็นตัวกรองที่ประกอบด้วยถังหลายใบที่จะกรองผงคาร์บอนแบล็ค
ก๊าซที่มีสารสะอาดที่ติดไฟจะผ่านออกจากตัวกรองเพื่อเป่าเม็ดคาร์บอนแบล็ค
คาร์บอนแบล็คจะถูกนำจากถุงกรองโดยการไหลย้อนกลับของก๊าซเรือนไฟเข้าไปในกระบอกสูบเพื่อทำการหมุนครั้งละ
1 รอบ
หลังจากนั้นจะปล่อยคาร์บอนแบล็คจากถุงที่สะสมอยู่ในถังและปล่อยลงไปยังอุปกรณ์ลำเลียงด้วยลมผ่านทางวาล์วปิดเปิดอากาศ
พัดลม 2 ตัวของอุปกรณ์ลำเลียงด้วยลมจะดูดคาร์บอนแบล็คที่ตกลงใต้ถังอีกทีหนึ่ง

คาร์บอนแบล็คที่เป็นเม็ดหยาบและก๊าซที่ใช้ลำเลียงจะถูกส่งผ่านเครื่องบดขนาดเล็ก 2
ตัวและย้ายไปเก็บในถังรวบรวมโดยเครื่องแยกแบบใช้ลมหมุน
วัตถุประสงค์ของอุปกรณ์ลมหมุนนี้คือเพื่อแยกคาร์บอนแบล็คจากก๊าซลำเลียง
คาร์บอนแบล็คที่เป็นเม็ดหยาบจากอุปกรณ์แยกแบบลมหมุนจะตกลงในถังสะสมและก๊าซลำเลียงถูกดูดกลับโดยพัดลมดูดกลับไปยังส่วนหัวควันที่เข้าถุงกรอง

คาร์บอนแบล็คที่เก็บในถังสะสมอยู่ในรูปแบบแป้งนุ่มและยากที่จะทำงานในสภาพเช่นนี้
จึงต้องผ่านกระบวนการ ทำให้เป็นเม็ด
กระบวนการนี้สำเร็จได้โดยเครื่องที่ผสมคาร์บอนแบล็คกับน้ำในปริมาณที่ใกล้เคียงกัน หม้ออบแห้งที่
ได้รับความร้อนทางอ้อมจะทำหน้าที่อบคาร์บอนแบล็คให้แห้ง
การอบแห้งเป็นไปได้โดยใช้ก๊าซที่เสียจากถุงกรองหลักในเตาเผาที่ออกแบบเป็นพิเศษเพื่อการเผาไหม้
ไอน้ำจากหม้ออบแห้งจะถูกดูดโดยเครื่องเป่าลมไอเสีย ซึ่งไอเสีย
หรือก๊าซที่ถูกกำจัดจะส่งออกสู่บรรยากาศ

การดำเนินการทั้งหมดเป็นไปโดยอัตโนมัติอย่างสมบูรณ์โดยระบบควบคุมอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ
ที่มีความซับซ้อน หลังจากนั้น
ลิฟท์จะยกถังคาร์บอนแบล็คแห้งผ่านตะแกรงคัดเพื่อแยกออกจากส่วนที่ยังเป็นก้อนออกจากผลิตภัณฑ์
และเครื่องแยกแม่เหล็กจะแยกก้อนปนเปื้อนออกจากคาร์บอนแบล็คโดยอนุภาคแม่เหล็กก่อนที่จะปล่อยลงสู่ถังเก็บผลิตภัณฑ์โดยสายพานลำเลียง
ชิ้นส่วนเป็นก้อนที่แยกออกจากผลิตภัณฑ์จะถูกส่งกลับเพื่อผ่านกระบวนการอีกครั้ง

ต่อจากนั้น คาร์บอนแบล็คจะได้รับการบรรจุในถุงกระดาษที่มีผนังหลายชั้น
หรือถุงพลาสติกหรือกระสอบขนาดใหญ่เพื่อส่งให้กับลูกค้า การบรรจุในถุงกระดาษ /
ถุงพลาสติกประสบความสำเร็จได้ก็เพราะการทำคาร์บอนแบล็ค
ให้อยู่ในรูปของแข็งและบรรจุในกระสอบขนาดใหญ่โดยวิธีบรรจุแบบใช้แรงโน้มถ่วง

[]

2.2 การตลาดและการแข่งขัน

ในปี 2557 เศรษฐกิจของประเทศไทยประสบภาวะตกต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี โดยในปี 2557
เศรษฐกิจของประเทศไทยขยายตัวร้อยละ 0.7 ซึ่งลดลงจากร้อยละ 2.3 ในปีที่แล้ว
เศรษฐกิจของประเทศไทยชะลอตัวลงอย่างมากในปี 2557 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมือง
อัตราหนี้สินครัวเรือนอยู่ในระดับสูง และความต้องการทั่วโลกที่ซบเซาลง

ตามข้อมูลของคณะกรรมการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ
เศรษฐกิจของประเทศถดถอยลงร้อยละ 0.1 ในครึ่งปีแรกของปี 2557
สืบเนื่องจากการฟื้นตัวได้ช้าของภาคการส่งออกและการลดลงอย่างต่อเนื่องของยอดการผลิตและจำหน่ายรถยนต์
ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ การลดลงของการบริโภคภายในประเทศและภาคการส่งออก
ราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ และการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลที่ล่าช้า
ซึ่งสถานการณ์เหล่านี้ล้วนทำให้ภาคเอกชนเกิดความไม่มั่นใจในภาวะเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง 2557 ในไตรมาสที่ 4 ปีที่แล้ว
ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศมีการขยายตัวร้อยละ 2.3 เพิ่มขึ้นจากอัตราการขยายตัวร้อยละ 0.6
ในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากการฟื้นตัวของการใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาลและการส่งออก

[]

[]

ที่มา: รายงานจาก Notch Consulting Group

อุตสาหกรรมคาร์บอนแบล็คของประเทศจีนมีผลประกอบการที่ดีในปี 2557 จากการประมาณการของ
Notch ผลผลิตของประเทศจีนอยู่ในระดับสูงสุดในไตรมาสที่ 2 3 และ4 ของปี 2557
และการผลิตโดยรวมทั้งปีอยู่ที่ 5.41 ล้านตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 13 สูงกว่าการผลิตทั้งปีจำนวน
4.77 ล้านตันในปี 2556 อัตราการใช้กำลังการผลิตของจีนเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 85 ในไตรมาสที่ 4
ของปี 2557 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุด
การผลิตของจีนที่สูงขึ้นเป็นผลมาจากการส่งออกในปริมาณมากและความต้องการภายในประเทศที่มีอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งต่างก็อยู่ในระดับสูงสุดในปี 2557 อย่างไรก็ตาม
ผู้ผลิตของจีนกำลังเผชิญกับการแข่งขันด้านราคาในตลาดส่งออกเนื่องจากราคาน้ำมันดิบตกต่ำลงมากเริ่มตั้งแต่เดือนกันยายน/ตุลาคม
2557 ทำให้ความได้เปรียบด้านราคาระหว่างน้ำมันจากถ่านหิน (Coal tar) และ Decant oil
ของประเทศจีนลดลง

ในปี 2557 ยอดส่งออกของประเทศจีนอยู่ในระดับสูงสุดและเกิน 50,000 เมตริกตัน
เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์
ประเทศปลายทางที่สำคัญในการส่งออกคาร์บอนแบล็คของประเทศจีนคือประเทศในแถบเอเชีย เช่น
ประเทศไทย อินเดีย มาเลเซีย อินโดนีเซีย ญี่ปุ่น ฟิลิปปินส์ เป็นต้น
ประเทศไทยยังคงเป็นประเทศปลายทางการส่งออกคาร์บอนแบล็คสูงที่สุด อย่างไรก็ตาม
ข้อมูลการค้าในไตรมาสที่ 1 ของปี 2558
ระบุว่าปริมาณการส่งออกคาร์บอนแบล็คของประเทศจีนลดลงอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมหลังจากอยู่ที่ระดับสูงมากในเดือนมกราคม

[]

คาร์บอนแบล็คของจีนที่มีอยู่เป็นจำนวนมากเกินไปในตลาดเอเชียส่งผลให้ราคาตกต่ำลงอย่างมาก
สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทฯ ในระหว่างปี 2558
ซึ่งในช่วงเวลาดังกล่าวบริษัทฯ ขายคาร์บอนแบล็คจำนวน 164,449 เมตริกตัน ซึ่งลดลงไปร้อยละ
6 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งขายได้จำนวน 179,994 เมตริกตัน

ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2557 ตลาดน้ำมันประสบภาวะผันผวนด้านราคามากที่สุดในรอบ 3 ปี
ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม ราคาวัตถุดิบขั้นต้นที่แพลต (Platts) ร้อยละ
3 ได้ขยับจาก 80 เหรียญต่อบาร์เรล ช่วงต้นเดือนตุลาคม ไปที่ 43
เหรียญต่อบาร์เรลในเดือนธันวาคม โดยแตะราคาต่ำสุดในเดือนมกราคม ที่ 38 เหรียญต่อบาร์เรล
และขยับมาที่ 50 เหรียญต่อบาร์เรลในเดือนกุมภาพันธ์

เกณฑ์การวัดที่สำคัญซึ่งบริษัทนำมาใช้ในช่วงที่ราคาวัตถุดิบขั้นต้นมีความผันผวน ได้แก่
การติดตามตลาดและการให้ผู้บริหารมีส่วนในการตัดสินใจ

ราคาน้ำมันที่ตกต่ำลงทำให้ลูกค้าทุกภาคส่วนรอดูระดับต่ำสุดของแนวโน้มการลดลงของราคาน้ำมันและต่อรองราคาผลผลิตและคำสั่งซื้อตามระดับดังกล่าว
เป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่ราคา CBO ของจีนสูงกว่า USGC Platt ร้อยละ 3
ความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติดังกล่าวทำให้ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องต่างก็กลับไปพิจารณากลยุทธ์ทางการตลาดของตนเองอีกครั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ส่งออกของจีน
ในปัจจุบัน ลูกค้าถูกบังคับให้เปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์จากประเทศอื่นแทนผลิตภัณฑ์ที่มาจากประเทศจีน
การเปลี่ยนแปลงทางการตลาดดังกล่าวได้มีการติดตามผลเป็นอย่างดีและทำให้บริษัทฯ
สามารถรักษาต้นทุนและผลประโยชน์ในด้านราคาวัตถุดิบขั้นต้นที่ต่ำลง

ความต้องการคาร์บอนแบล็คในเอเชียโดยไม่รวมประเทศจีน เติบโตอย่างมากในไตรมาสที่ 4 ของปี
2557 โดยเพิ่มขึ้นจากไตรมาสที่ 4 ของปี 2556 ร้อยละ 6.5
ในขณะที่ความต้องการทั้งปีในเอเชียโดยไม่รวมประเทศจีนเพิ่มขึ้นเป็น 3.3 ล้านตัน ในปี 2557
ซึ่งสูงกว่าปี 2556 ร้อยละ 4
ผู้ผลิตในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้รับผลประโยชน์ทั้งจากความต้องการที่เหมาะสมรวมถึงราคาวัตถุดิบขั้นต้นที่ต่ำลง
ซึ่งทำให้อยู่ในฐานะที่สามารถแข่งขันกับการส่งออกของประเทศจีนได้

บริษัทฯ กำลังพิจารณากลยุทธ์หลายด้าน ซึ่งมีเป้าหมายดังนี้

-   ใช้วัตถุดิบอย่างเหมาะสม

-   ดำเนินการอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการปรับปรุงประสิทธิภาพและต้นทุน

-   เพิ่มการนำพลังงานกลับมาใช้จากกระบวนการผลิต และลดการใช้พลังงาน

-   การสร้างสัมพันธภาพที่แข็งแกร่งกับลูกค้า ไม่เพียงในด้านคุณภาพ ราคาและการจัดส่งที่ดีที่สุด
    แต่ยังรวมถึงการเข้าร่วมโครงการกับลูกค้าสำหรับ QCD matrices
    ที่เฉพาะเจาะจงในแบบจำลองความสัมพันธ์หลายชั้น

-   นำข้อปฏิบัติเกี่ยวกับ Unit shutdown จากหน่วยอื่นๆ ของ Birla Carbon มาใช้
    โดยครั้งแรกได้วางแผนไว้ในปี 2558 ซึ่งจะดำเนินการใน 5 สายการผลิต

-   เปลี่ยนท่อทั้งหมดให้เป็นเหล็กสแตนเลสโดยแล้วเสร็จเมื่อปี 2557
    เพื่อลดโอกาสการปนเปื้อนเศษโลหะตามข้อกำหนดของลูกค้า

-   มุ่งเน้นดำเนินการตาม SOP ในการดำเนินงานทุกด้าน

โครงสร้างตลาด

มีผู้ผลิตคาร์บอนแบล็คทั่วโลกกว่า 100 ราย ผู้ผลิตเหล่านี้แบ่งออกเป็นผู้ผลิตระดับโลก
ระดับภูมิภาคและระดับท้องถิ่น
ผู้ผลิตระดับโลกมีโรงงานซึ่งกระจายไปทั่วโลกและดำเนินการในระดับภูมิภาคเพื่อควบคุมต้นทุนการขนส่งสินค้า
ผู้ผลิต 3 รายใหญ่ ๆ ได้แก่ - Birla Carbon, Cabot และ Orion
รวมกันถือส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 40% ซึ่งเป็นการครองตลาด
ผู้ผลิตระดับโลกแข่งขันด้านคุณค่าในเวทีโลก ขีดความสามารถด้านการวิจัยและการพัฒนา
คุณภาพผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่าและความสัมพันธ์กับลูกค้าที่แข็งแกร่ง

ผู้ผลิตระดับภูมิภาคเป็นผู้ผลิตขนาดกลางที่ดำเนินงานในทวีปใดทวีปหนึ่งหรือเฉพาะในกลุ่ม 2-3
ประเทศ ผู้ผลิตระดับภูมิภาคที่สำคัญ ได้แก่ บริษัท OCI จำกัด บริษัท Sid Richardson Carbon
& Energy จำกัด บริดจ์สโตน คาร์บอน บริษั CSRC และโตไก คาร์บอน จำกัด
ผู้ผลิตบางรายจะดำเนินการผลิตจากโรงงานในประเทศเดียวก็อาจถือว่าเป็นผู้ผลิตระดับภูมิภาคได้เพราะมีขีดความสามารถในการผลิตที่อยู่ในเกณฑ์สูง
ผู้ผลิตระดับภูมิภาคแข่งขันกันในด้านข้อเสนอเรื่องราคา
คุณภาพและระยะทางที่ใกล้กับจุดของการบริโภค

ผู้ผลิตระดับท้องถิ่นเป็นผู้ผลิตที่มีโรงงานผลิตในประเทศเดียวและทำธุรกิจในตลาดขนาดเล็กที่มีอัตราร้อยละของการส่งออกต่ำมาก
ผู้ผลิตระดับท้องถิ่นเหล่านี้มีขนาดเล็กและส่วนใหญ่จะแข่งขันในตลาดท้องถิ่นด้านราคา

คาร์บอนแบล็คโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกรดสำหรับยางรถและยางพารามีสัดส่วนคิดเป็นเกือบ 93%
ของการบริโภคคาร์บอนทั้งหมด มีความสำคัญต่อตลาดระดับภูมิภาค
เพราะเศรษฐกิจในการขนส่งสินค้ามีบทบาทในด้านการแข่งขันราคา
เนื่องจากความหนาแน่นของผู้ผลิตยางรถยนต์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
จึงทำให้ตลาดนี้เป็นหนึ่งในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของผู้บริโภคคาร์บอนแบล็คโดยคิดเป็นสัดส่วน 61%
ของการบริโภคทั่วโลก และการบริโภคจีนเป็นผู้ครองตลาด ตามด้วยอินเดีย ญี่ปุ่น เกาหลีใต้และไทย

ขณะที่ภูมิภาคส่วนใหญ่อยู่ในระดับสมดุลจนถึงปี 2553
โดยการบริโภคในจีนมากใกล้เคียงกับการผลิตในประเทศ
แต่หลังจากนั้นก็มีการขยายกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วในจีน ทำให้ราคาน้ำมันถ่านหินถูกลง
และได้สร้างอุปสงค์ อุปทานที่ไม่ตรงกันในภูมิภาค ซึ่งนำไปสู่การใช้ในประมาณต่ำ
การแข่งขันที่รุนแรงและความกดดันเรื่องผลต่าง กำไร สถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้นในปี 2555
และมีแนวโน้มที่จะคงที่หรือลดลงในปีต่อๆ ไปพร้อมด้วยการผลิตในประเทศอื่นๆ
ในเอเชียที่หดตัวเนื่องจากการเพิ่มขึ้นในการผลิตและการส่งออกจากประเทศจีน
ซึ่งสถานการณ์ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องมาจนถึงปี 2556

ตลาดในประเทศไทย

เนื่องจากมีความอุดมสมบูรณ์ของยาง ประเทศไทยเป็นหนึ่งในประเทศที่สำคัญในการผลิตยาง
ทั่วโลกมีผู้ผลิตยางระดับโลก 5 รายทั่วโลก ระดับภูมิภาค 3 ราย
นอกเหนือจากส่วนยางสำหรับยานพาหนะ 2 ล้อและยางใน ประเทศไทยส่วนใหญ่ผลิตยาง PCR
และเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ของยางเหล่านี้ไปยังทวีปอเมริกาเหนือ และสหภาพยุโรป
ตลาดยางนี้ต้องการคาร์บอนแบล็คในประเทศไทยคิดเป็นอัตราส่วนประมาณ 79%
และมีความสมดุลระหว่างการบริโภคโดยการผลิตสินค้ายาง
ผลิตภัณฑ์พิเศษเช่นหมึกและผู้ผลิตสารเคลือบ

การบริโภคคาร์บอนแบล็คในประเทศไทยมีการเติบโตในอัตราที่สม่ำเสมออยู่ที่ 8-10%
ควบคู่กับการผลิตยางรถ ยกเว้นช่วงตกต่ำในปี 2552
ความต้องการของตลาดสำหรับคาร์บอนแบล็คถูกขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นของการส่งออกของยางรถส่วนบุคคล
ส่วนใหญ่เป็นเพราะการเพิ่มขึ้นจากการส่งออกและการผลิตรถที่เพิ่มขึ้น

ผู้ผลิตไทยกำลังค่อยๆ สูญเสียการแข่งขันให้กับสินค้าจากจีนเนื่องจาก
การนำเข้าน้ำมันที่มีราคาแพงขึ้น
ข้อเสียเปรียบด้านการขนส่งสินค้าและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการดำเนินงาน ในประเทศไทย
ผลผลิตคาร์บอนแบล็ค ลดลงในปี 2555
แม้จะมีความต้องการเพิ่มขึ้นเพราะการนำเข้าจากประเทศจีนมีมากกว่าการเติบโตของความต้องการ
ในปี 2555 เป็นครั้งแรกที่ประเทศไทยกลายเป็นผู้นำเข้าคาร์บอนแบล็ค
และตั้งแต่นั้นมาทำให้ช่องว่างทางการค้าขยายตัวกว้างขึ้น

ประเทศไทยมีผู้ผลิตคาร์บอนแบล็ค 3 ราย

[]1. บริษัท ไทยคาร์บอนแบล็ค จำกัด - กำลังผลิตประมาณ 240,000 เมตริกตัน / ปี

2. บริษัท ไทยโตไกคาร์บอนโปรดักท์ จำกัด – กำลังผลิตประมาณ 180,000 เมตริกตัน / ปี

3. บริษัท บริดจ์สโตน คาร์บอนแบล็ค (ประเทศไทย) จำกัด - กำลังผลิตประมาณ 50,000
เมตริกตัน / ปี (ส่วนใหญ่ผลิตสำหรับโรงงานยางของตนเองในประเทศไทยและต่างประเทศ)

การนำเข้าเพิ่มขึ้นจากประเทศจีนเพิ่มขึ้นเนื่องจากส่วนผลิตที่เหลือในประเทศจีนและราคาวัตถุดิบที่มีราคาถูกกว่าเนื่องจากมีผู้ผลิตในประเทศรายที่สี่

ไทยคาร์บอนแบล็คเป็นผู้ผลิตคาร์บอนแบล็คที่ใหญ่ที่สุดของประเทศไทย เป็นส่วนหนึ่งของ Birla
Carbon
ที่มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นในการตลาดระดับโลกและการเข้าถึงลูกค้าในตลาดการส่งออกต่างๆ
เมื่อเทียบกับผู้ผลิตรายอื่นๆ ในภูมิภาค ผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ
เป็นที่ยอมรับในตลาดต่างประเทศรวมทั้งลูกค้าชาวญี่ปุ่นซึ่งเป็นส่วนสำคัญของภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
บริษัทฯ ส่งออกประมาณ 45-50%
ของการผลิตและสามารถตอบสนองความต้องการด้านคุณภาพของลูกค้าที่เข้มงวดผ่าน TQM
ขั้นสูงและกระบวนการวงกลมคุณภาพ

ความสำเร็จที่สำคัญ

  •
  ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับลูกค้าและความร่วมมือทางด้านเทคนิคอย่างต่อเนื่องกับลูกค้ารายสำคัญ

•
คุณภาพและความน่าเชื่อถือของผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการยอมรับจากผู้ผลิตยางทั่วโลกช่วยให้มีภาพลักษณ์ของแบรนด์ที่แข็งแกร่งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

• ได้รับการรับรองคุณภาพ: ISO / TS 16949, ISO 14001, IQRS ระดับ 7, รางวัลพิเศษ
TPM และได้รับรางวัลคุณภาพ TPM และรางวัลยอดเยี่ยม TPM และ Deming Prize

  • ต้นทุนการผลิตต่ำโดยการใช้โรงงานที่มีประสิทธิภาพและการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในด้าน

เทคโนโลยีและกระบวนการ การได้มาซึ่งโรงงานในโคลัมเบียได้พิสูจน์ว่ามีค่าสำหรับ TCB
โดยทำให้เข้าถึงการพัฒนาเทคโนโลยีล่าสุดของกระบวนการผลิตคาร์บอนแบล็ค

  • บริการลูกค้าที่ดีเยี่ยมรวมทั้งการจัดส่งที่ตรงเวลาให้กับลูกค้ารายใหญ่ ๆ

  • ทีมงานและคณะผู้บริหารที่มีประสบการณ์ มีคุณสมบัติและแรงบันดาลใจ

  • ฐานะการเงินมั่นคงสำหรับการลงทุนที่จำเป็นในกระบวนการผลิต เทคโนโลยีและสิ่งแวดล้อม

• มุ่งเน้นการพัฒนาอย่างยั่งยืน ความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้มีส่วนได้เสีย
จริยธรรมทางธุรกิจสูงและการกำกับดูแลกิจการที่ดี

โอกาส

• ด้วยการเข้าถึงเทคโนโลยีจากการได้มาซึ่งโรงงานในโคลัมเบีย
ทำให้ผลิตภัณฑ์มีมูลค่าเพิ่มพร้อมทั้งเกรดพิเศษสำหรับยางต่าง ๆ และการใช้กับผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ยาง

• เสนอแพคเกจโซลูชั่นให้กับลูกค้าด้วยการผสมผสานของประเทศไทย
สินค้าจีนและเกาหลีเพื่อตอบสนองความต้องการได้รอบด้าน

•
เพิ่มการมีส่วนร่วมกับลูกค้าทั่วโลกในการใช้ประโยชน์จากการบริการระดับโลกและประวัติการบริการที่ดีเยี่ยม

  • เป็นผู้นำด้านต้นทุนของตลาดในประเทศโดยการปรับปรุงเทคโนโลยีและกระบวนการ

  • เมื่อเร็วๆ นี้บริษัทฯ ได้มีการเปลี่ยนวัตถุดิบ
  ซึ่งทำให้สามารถลดความได้เปรียบของการแข่งขันจากประเทศจีน

  • พิกัดอัตราสูงของภาษีศุลกากรนำเข้ายางของประเทศจีนไปในประเทศสหรัฐอเมริกา
  เป็นแรงส่งให้กับการผลิต ผลิตภัณฑ์ยาง ยานพาหนะ
  ในประเทศอื่นในเอเซียอย่างประเทศไทยและญี่ปุ่น

อุปสรรค

  • ผลิตภัณฑ์บางส่วนอาจจะมีการพัฒนาในช่วงระยะยาว แนวโน้มในการติดฉลากยางอาจจะทำให้

บริษัทยางเปลี่ยนไปใช้ยังผลิตภัณฑ์ที่แพงกว่า มีประสิทธิภาพน้อยลง แต่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม เช่น
ซิลิกา

  • บรรทัดฐานการควบคุมมลพิษที่เข้มงวดอาจจำเป็นต้องลงทุนขนาดใหญ่เป็นครั้งคราว

ปัจจัยภายนอก

•
ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในประเทศพัฒนาและความไม่สมดุลของภูมิภาคด้านสถานการณ์อุปสงค์อุปทานในเอเชียแปซิฟิกอาจจะใช้เวลานานในการแก้ไข

  • ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทกับดอลลาร์สหรัฐและสกุลเงินหลักอื่นๆ

  • ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ

  • ภัยพิบัติทางธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม สึนามิ ฯลฯ
  ทั้งในประเทศไทยหรือประเทศส่งออกที่สำคัญอื่นๆ

  • บางประเทศอาจกำหนดกำแพงทางการค้าเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศ

งานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ - ไม่มี –

+-----------------------------------------------------------------------+
| 3.  ปัจจัยความเสี่ยง                                                      |
+-----------------------------------------------------------------------+

บริษัทฯ มีวิธีการระบุความเสี่ยง การประเมินผลกระทบและมาตรการบรรเทาอย่างเป็นระบบ
คณะกรรมการของผู้บริหารรับผิดชอบการบริหารความเสี่ยง
และยังมีคณะกรรมการตรวจสอบของคณะกรรมการบริษัทฯ ทำการตรวจสอบความเสี่ยงต่าง ๆ
ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจและให้คำแนะนำฝ่ายบริหารอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายและมาตรการการจัดการความเสี่ยงของบริษัทฯ
บริษัทฯ ได้ระบุความเสี่ยงหลักๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจดังต่อไปนี้

1. ความเสี่ยงจากภายนอก

วงจรธุรกิจ

ธุรกิจของบริษัทฯ ได้รับผลกระทบจากการขึ้นลงของสถานการณ์เศรษฐกิจ วงจรต่าง ๆ
ส่งผลกระทบต่อยอดขาย สถานการณ์การแข่งขัน ราคาสินค้าและวัตถุดิบ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ
รวมทั้งการจัดหาวัตถุดิบ สถานการณ์ปัจจุบันของเศรษฐกิจในยุโรปทำให้ลูกค้ารายสำคัญ ๆ
ดำเนินการผลิตได้เพียง 60-70% ทำให้ปริมาณความต้องการคาร์บอนแบล็คลดลง

อุปสงค์อุปทานในภูมิภาคที่ไม่สอดคล้องกัน

การขยายตัวภาคการผลิตอย่างรวดเร็วของประเทศจีนในเวลาไม่กี่ปีที่ผ่านมาทำให้อุปสงค์อุปทานในภูมิภาคไม่สอดคล้องกัน
นำไปสู่การแข่งขันอย่างรุนแรงและทำให้ราคาและส่วนต่างกำไรลดลง

บริษัทฯ
ได้ดำเนินการเพื่อเอาชนะการแข่งขันและหาทางแก้ไขผลกระทบขาลงของวงจรธุรกิจรวมทั้งอุปสงค์อุปทานในภูมิภาคที่ไม่สอดคล้องกัน
มาตรการที่ได้ทำได้แก่

-   การคงไว้ซึ่งความแตกต่างจากคู่แข่งโดยคุณภาพที่เหนือกว่าและการส่งสินค้าตรงเวลา

-   การเสริมสร้างความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับลูกค้า
    โดยการมีส่วนร่วมอย่างจริงจังและช่วยแก้ไขปัญหาของลูกค้าแต่ละราย

-   การต่อรองสัญญาเป็นรายปีกับลูกค้ารายหลัก ๆ

-   หาและพัฒนาตลาดใหม่ ๆ

-   แนะนำสายการผลิตสินค้าใหม่

-   เสริมสร้างทีมขายและการตลาดสำหรับสินค้าจากยางพาราและคาร์บอนแบล็คที่พิเศษเฉพาะ

-   ลงทุนอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยีและขั้นตอนการผลิตเพื่อลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต

-   เสนอแพ็คเกจโซลูชั่นให้กับลูกค้าผ่านทางการขายและการตลาด
    รวมทั้งการผนึกกำลังระดับสูงกับบริษัทอื่น ๆ ในเครือเบอร์ล่าในภูมิภาค

-   การหาแหล่งวัตถุดิบในการผลิตแหล่งใหม่ใกล้กับสถานประกอบการและการปรับปรุงคุณภาพผลผลิตให้อยู่ภายใต้ต้นทุนที่กำหนดไว้

การผันผวนของราคาวัตถุดิบ

ราคาวัตถุดิบ เช่น น้ำมันที่ใช้ผลิตคาร์บอนแบล็คได้แสดงให้เห็นความผันผวนสูงควบคู่กับราคาน้ำมันดิบ
และ ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงซึ่งสร้างความเสี่ยงในการพัฒนาวิธีกำหนดราคาที่เหมาะสม
การคาดการณ์ทางธุรกิจ
การจัดการสินค้าคงคลังและการรักษาส่วนต่างกำไรในการดำเนินงานในแต่ละรอบธุรกิจ

บริษัทฯ
กำลังใช้วิธีการกำหนดราคาที่เหมาะสมโดยมีความยืดหยุ่นตามสภาพตลาดเพื่อสู้กับราคาวัตถุดิบ
นอกจากนั้น รูปแบบการผลิตแบบลีน (Lean manufacturing model)
ช่วยป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินค้าคงคลังในกรณีที่อุปสงค์ (Demand)
ขาดช่วงอย่างรุนแรง บริษัทฯ
ได้ดำเนินการปกป้องสินค้าคงคลังอย่างเหมาะสมโดยใช้เครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงของสินค้าโภคภัณฑ์

การเปลี่ยนแปลงในด้านนโยบายรัฐบาลที่เปลี่ยนแปลง

สถานการณ์เศรษฐกิจโลกได้ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนระดับสูงต่อนโยบายของรัฐบาล
และเวลาในการดำเนินงานตามนโยบายก็มักไม่ตรงตามที่คาดหมาย การตัดสินใจของรัฐบาล เช่น
การดำเนินการตามสิทธิพิเศษ ภาษีตอบโต้การทุ่มตลาด อัตราภาษี อัตราค่าจ้าง มาตรการเงินเฟ้อ
ฯลฯ ส่งผลกระทบโดยตรงต่อธุรกิจของบริษัทฯ บริษัทฯ
ได้ดำเนินการเชิงรุกร่วมกับรัฐบาลเพื่อสะท้อนให้เห็นมุมมองด้านการบริหาร
และชี้นำนโยบายในทิศทางที่ถูกต้องรวมทั้งเตรียมความพร้อมสำหรับการปฏิบัติตามนโยบาย

ความผันผวนระดับสูงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ความผันผวนของเงินตราสกุลสำคัญที่กระทบต่อผลดำเนินการทางธุรกิจของบริษัทฯ เช่น เงินบาท
เงินดอลลาร์สหรัฐ เงินเยน ได้เพิ่มขึ้นควบคู่กับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
การดำเนินงานของบริษัทฯ ได้มีส่วนปกป้องระยะสั้นในระดับหนึ่ง
นอกจากนั้นการใช้เครื่องมือป้องกันที่มีอยู่ เช่น การสลับเงินตรา การทำสัญญาล่วงหน้า ฯลฯ
ยังมีส่วนป้องกันผลกระทบด้านความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลกำไร บริษัทฯ
ยังใช้มาตรการควบคุมต้นทุนหลายประการที่ช่วยป้องกันไม่ให้ขีดความสามารถในการแข่งขันลดลงโดยทิศทางการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

การกู้เงินของบริษัทฯ เชื่อมโยงกับ LIBOR
และความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อต้นทุนดอกเบี้ยและการเงิน บริษัทฯ
ใช้มาตราการสลับอัตราดอกเบี้ย (Interest rate swaps)
เพื่อป้องกันความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

ภัยธรรมชาติ

ภัยธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม แผ่นดินไหว สึนามิ เฮอริเคน ฯลฯ ในภูมิภาคต่าง
ๆที่มีการดำเนินงานธุรกิจ หรือ เป็นที่ตั้งของซัพพลายเออร์รวมทั้งตลาดต่าง ๆ
ล้วนแต่กระทบธุรกิจของบริษัทฯ แม้ว่าบริษัทฯ
จะทำประกันภัยเพื่อรองรับผลกระทบทางการเงินอันเนื่องมาจากภัยธรรมชาติ
แต่ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบที่เกิดจากภัยธรรมชาติขนาดใหญ่ได้

2. ความเสี่ยงจากภายใน

การขายที่เน้นลูกค้าผู้ผลิตยางยานพาหนะ

ยอดขายส่วนใหญ่ของบริษัทฯ มาจากลูกค้าที่ผลิตยางยานพาหนะ ดังนั้น
ยอดขายจึงอ่อนไหวในด้านการพัฒนาตลาดยางและยานยนต์
บริษัทได้กำหนดโครงการเพื่อมุ่งเน้นในการเพิ่มยอดขายจากกลุ่มลูกค้าที่ไม่ผลิตยางยานพาหนะ เช่น
สินค้าจากยางพารา น้ำหมึก น้ำยาเคลือบ เป็นต้น โครงการฯ ยังได้รวมไปถึง
การสร้างความแข็งแกร่งให้กับทีมการขายและการตลาด เพื่อแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
โดยผนึกกำลังกับบริษัทอื่น ๆ ในเครือเบอร์ล่าในภูมิภาค ฯลฯ

การพึ่งคู่ค้าสำคัญ ๆ ด้านสาธารณูปโภคท่าเรือ การขนส่ง ไอน้ำ และการขายกระแสไฟฟ้า

บริษัทฯ พึ่งพาคู่ค้าทางธุรกิจไม่กี่รายในเกณฑ์สูง เช่น การใช้ท่าเรือเพื่อนำเข้าวัตถุดิบ
การขนส่งน้ำมันและ คาร์บอนแบล็ค รวมทั้งการขายไอน้ำ บริษัทฯ
ได้ทำสัญญาระยะยาวกับคู่ค้ารายสำคัญ ๆ เพื่อให้แน่ใจว่าการ
ดำเนินงานจะไม่สะดุดและได้ราคาที่เกิดประโยชน์สูงสุด

เครื่องมือเครื่องจักรหยุดการทำงาน

การผลิตที่หยุดชะงักและเครื่องจักรหยุดทำงานสามารถก่อให้เกิดการปิดโรงงานระยะยาว บริษัทฯ
มีทีมบำรุงรักษาโรงงานที่มีประสบการณ์ ใช้วิธีการที่ดีที่สุดในการใช้เครื่องจักรและบำรุงรักษา
รวมทั้งมีระบบป้องกันและระบบแจ้งเตือนเพื่อบำรุงรักษาอย่างเข้มงวด
เพื่อให้อุปกรณ์การผลิตทุกชิ้นอยู่ในสภาพที่ดี ใช้มาตรการทำงานตามมาตรฐานในทุก ๆ ส่วน
และยังเก็บรักษาคลังอะไหล่ให้มีอย่างเพียงพอ

ความพร้อมด้านกำลังคนที่ได้รับการอบรมทางเทคนิค

เนื่องจากมีผู้ผลิตคาร์บอนแบล็คไม่กี่รายในประเทศไทย
ความพร้อมด้านกำลังคนในการผลิตและเทคโนโลยีสำหรับคาร์บอนแบล็คจึงมีจำกัด

บริษัทฯ มีโปรแกรมการอบรมทั้งภายในและภายนอกสำหรับพนักงาน
โดยมีแผนการพัฒนาที่กำลังเตรียมการและตรวจสอบพนักงานทุกคน นอกจากนี้
บริษัทยังมีโปรแกรมแลกเปลี่ยนความรู้และข้อมูลกับหน่วยงานคาร์บอนของเบอร์ล่าอื่น ๆ ตลอดทั่วโลก
เพื่อสามารถใช้เทคโนโลยีที่ก้าวหน้าใด ๆ ที่มีประสิทธิภาพได้ทันที บริษัทฯ
ยังใช้ทรัพยากรด้านเทคนิคจากหน่วยงานคาร์บอนของเบอร์ล่าอื่น ๆ รวมทั้งศูนย์เทคโนโลยีด้วย

ความเสี่ยงด้านการจัดเก็บและการดูแลรักษา

น้ำมันที่ใช้ผลิตคาร์บอนแบล็คหากเกิดความเสียหายกับคอนเทนเนอร์ระหว่างการขนส่งหรือการจัดเก็บ
ย่อมรั่วไหลและทำให้เกิดมลภาวะในพื้นที่เฉพาะ เพื่อป้องกันเรื่องดังกล่าวบริษัทฯ
ได้ปฏิบัติตามมาตรฐานสากลที่กำหนดสำหรับการขนส่งและการจัดเก็บ
แม้ว่าจะไม่เคยเกิดอุบัติเหตุเกี่ยวกับสินค้าเหล่านี้ แต่ในทางทฤษฎีถือว่ายังมีความเสี่ยง บริษัทฯ
ได้ทำประกันภัยหลายฉบับเพื่อครอบคลุมความเสียหายทางการเงินที่เกิดจากการรั่วไหลดังกล่าว

ความเสี่ยงด้านสุขภาพและความปลอดภัย

บริษัทฯ ให้ความสำคัญอย่างสูงสำหรับสุขภาพ ความปลอดภัยและสิ่งแวดล้อม
ซึ่งเรื่องนี้ได้รับการดูแลโดยตรงจากฝ่ายบริหารระดับสูงของบริษัท ที่จริง บริษัทฯ
เป็นผู้ผลิตคาร์บอนแบล็คเจ้าแรกในเอเชียที่ได้รับการรับรอง ISO 14001
เพื่อรับรองมาตรฐานสูงสุดด้านความสะอาดของสิ่งแวดล้อม

ขั้นตอนการผลิตคาร์บอนแบล็คไม่ได้ก่อให้เกิดของเสีย
ของเสียที่เป็นของเหลวคือน้ำที่ใช้ในกระบวนการ
ผลิตซึ่งได้รับการนำมาใช้ใหม่ทั้งหมดในกระบวนการและไม่มีการปล่อยออกสู่ภายนอก เนื่องจากเหตุนี้
บริษัทฯ จงได้รับ “รางวัลดีเด่นในการอนุรักษ์และฟื้นฟูแม่น้ำ”
จากรัฐมนตรีกระทรวงอุตสาหกรรมในปี 2552
ตัวอย่างก๊าซจากการผลิตได้รับการเก็บรวบรวมและทดสอบเป็นประจำ
ซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานที่กำหนดโดยรัฐบาล บริษัทฯ
ยังมีระบบผลิตกระแสไฟฟ้าร่วมในการใช้ก๊าซที่ได้จากการผลิตร่วมกับการใช้ไอน้ำเพื่อผลิตกระแสไฟฟ้า
ซึ่งเป็นการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนอีกทางหนึ่ง

บริษัทฯ ยังมีแผนการลงทุนเป็นระยะ ๆ ในด้านอุปกรณที่จะปรับปรุงระบบควบคุมสิ่งแวดล้อม
รวมทั้งในกรณีขยายโครงการใด ๆ บริษัทฯ จะดำเนินการศึกษาผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA)
ที่ทำโดยที่ปรึกษาอิสระและให้ได้มาซึ่งการอนุมัติตามที่จำเป็นจากกระทรวงอุตสาหกรรม

นอกจากจะให้ความสำคัญอย่างยิ่งยวดต่อความปลอดภัยของพนักงานโดยการอบรมอย่างเข้มข้น
และลงทุนในอุปกรณ์ความปลอดภัยแล้ว บริษัทฯ ยังทำการฝึกซ้อม จำลองสถานการณ์ฉุกเฉิน ฯลฯ
เพื่อให้แน่ใจพนักงานว่ามีความพร้อมด้านสุขภาพและความปลอดภัยในเกณฑ์สูง บริษัทฯ
ยังมีระบบที่แข็งแกร่งในการระบุความเสี่ยงและแก้ไขในฐานะเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการการป้องกันเพื่อลดความเสี่ยงต่อเหตุการณ์ที่ส่งผลเสียต่อสุขภาพและความปลอดภัย
รวมทั้งจัดให้มีแผนการในเวลาฉุกเฉินอยู่พร้อมตลอดเวลา

บริษัทฯ ได้รับการรับรอง ISO/TS 16949, OHSAS 18001 และ ISO 14001 จาก BV
Certification (ประเทศไทย) อันเนื่องมาจากระบบคุณภาพและอาชีวอนามัย
ความปลอดภัยและสิ่งแวดล้อม รวมทั้ง ISO/IEC 17025
ซึ่งเป็นการรับรองทางห้องปฏิบัติการจากสำนักงานมาตรฐานอุตสาหกรรม และใบรับรองอื่น ๆ
ที่แสดงถึงความมุ่งมั่นของบริษัทฯ ด้านคุณภาพ ความปลอดภัยและสิ่งแวดล้อม

+-----------------------------------------------------------------------+
| 4.  สินทรัพย์ที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ                                          |
+-----------------------------------------------------------------------+

ที่ดิน อาคารและเครื่องจักร (บริษัทฯ)

รายละเอียดของที่ตั้งและขนาดของที่ดินมีดังนี้

ที่ตั้ง จำนวนเนื้อที่ ผู้ครอบครอง

ไร่ งาน วา

1. โรงงานที่จ.อ่างทอง 186 1 305.4 โดยบริษัทฯ

2. บ้านพักพนักงานที่ จ.อ่างทอง 3 0 0 โดยบริษัทฯ

3. คลังน้ำมันที่ จ.ศรีราชา 12 0 76 โดยบริษัทฯ

4. บ้านพักพนักงาน (เพิ่มเติม)ที่ จ.อ่างทอง 17 3 87 โดยบริษัทฯ

รวมพื้นที่ทั้งหมด 218 4 468

ดังนั้นรวมพื้นที่ทั้งหมด 219 1 68

รวมมูลค่าตามบัญชี คือ 138,225,412 บาท

บริษัทฯ ไม่มี อุปกรณ์หรือเครื่องจักรใดๆ ที่มีมูลค่าทางบัญชีเกินกว่า 10% ของสินทรัพย์รวม
สินทรัพย์รวมของบริษัทตามมูลค่าสุทธิตามบัญชี (Net Book Value) ได้แสดงไว้ในงบการเงิน

รายละเอียดของทรัพย์สินรวม (หน่วย : พันบาท)

  ---- ---------------------------------- ------------------- ---------------
       รายการ                             งบการเงินเฉพาะบริษัท   งบการเงินรวม

  1    ที่ดิน                                138,533             138,533

  2    อาคาร, ถนน และสิทธิการเช่า            759,260             759,260

  3    โรงงานและเครื่องจักร                  4,565,631           4,565,631

  4    เฟอร์นิเจอร์,เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์       73,625              73,625

  5    ยานพาหนะ                           16,495              16,495

  6    โรงงานและเครื่องจักรระหว่างก่อสร้าง      478,362             478,362

       ราคาทุน                             6,031,906           6,031,906

       หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม                  4,417,799           4,417,799

       มูลค่าสุทธิตามบัญชี                      1,614,107           1,614,107
  ---- ---------------------------------- ------------------- ---------------

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

[]

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (ต่อ)

[]

รายละเอียดของเงินลงทุนในบริษัทร่วม

[TABLE]

นโยบายการลงทุน

บริษัทดำเนินธุรกิจหลักคือการผลิตคาร์บอนแบล็ค ดังนั้นบริษัทจึงพยายามหาโอกาสและช่องทางที่จะขยายกิจการโดยมุ่งเน้นการเติบโตของธุรกิจคาร์บอนแบล็ค สืบเนื่องจากนโยบายการเติบโตของบริษัท จะเห็นได้ว่ากำลังการผลิตได้โตขึ้นจากแรกเริ่มที่ 16,000 เมตริกตันต่อปี ขยายเป็น 275,000 เมตริกตันต่อปี จากการขยายสายการผลิตทั้ง 6 สาย และลดคอขวดในขบวนการผลิต (debottlenecking) รวมทั้งปรับปรุงขบวนการผลิตให้ดีขึ้น แต่ปัจจุบันบริษัทฯ คงกำลังการผลิตอยู่ที่ 240,000 ตันต่อปีเนื่องจากหยุดพักสายการผลิตที่ 1 ในปีที่ผ่านมา

การตัดสินใจลงทุนของบริษัทขึ้นอยู่กับการพิจารณาโอกาสในการเติบโต ผลตอบแทนจากการลงทุน ความสามารถในการเติบโตของบริษัท และเม็ดเงินที่จะลงทุน ตลอดจนคำนึงถึงประเภทของธุรกิจที่บริษัทจะลงทุน 

การลงทุนของบริษัทได้มุ่งเน้นที่ธุรกิจหลัก ซึ่งก็คือธุรกิจผลิตคาร์บอนแบล็ค
ซึ่งบริษัทและกลุ่มอดิตยาได้มีแผนการเติบโตในสายธุรกิจผลิตคาร์บอนแบล็ค
ปัจจุบันบริษัทศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนในโครงการคาร์บอนแบล็คในประเทศที่เป็นตลาดใหม่ๆและมีโอกาสเติบโต

บริษัทมุ่งมั่นที่จะแสวงหาโอกาสในการขยายการผลิตและลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุด

+-----------------------------------------------------------------------+
| 5.  ข้อพิพาททางกฏหมาย                                                   |
+-----------------------------------------------------------------------+

-   ไม่มี -

+-----------------------------------------------------------------------+
| 6.  ข้อมูลทั่วไปและข้อมูลสำคัญอื่น                                             |
+-----------------------------------------------------------------------+

ข้อมูลทั่วไป

ชื่อ : บริษัทไทยคาร์บอนแบล็ค จำกัด (มหาชน)

ทะเบียนเลขที่ : 0107537001251

ประเภทธุรกิจ : ผู้ผลิตคาร์บอนแบล็ค

ที่ตั้งสำนักงานใหญ่ : 888/122, 888/128 อาคารมหาทุนพลาซ่าชั้น 12

ถนนเพลินจิต ลุมพินี ปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330

โทรศัพท์ 0-2253-6745-54

โทรสาร 0-2254-9031, 0-2253-2812

E-mail : rajesh.kedia@adityabirla.com

rajesh.k.jha@adityabirla.com

Website: http://www.birlacarbon.com

http://www.adityabirla.com

ที่ตั้งโรงงาน : 44 หมู่ที่1 ถนนอยุธยา-อ่างทอง ตำบลโพสะ อำเภอเมือง จังหวัดอ่างทอง 14000

โทรศัพท์ (035) 611-631-5

โทรสาร (035) 611-316, 616-235

E-mail : rajesh.kedia@adityabirla.com

rajesh.k.jha@adityabirla.com

นักลงทุนสัมพันธ์

ฝ่ายการเงินบริษัท : 1. นายราเจส เคเดีย

(นักลงทุนสัมพันธ์) โทรศัพท์ 035-617104, 035-672150-4 ต่อ 104

โทรสาร 035-617-124

Email : rajesh.kedia@adityabirla.com

2. นายราเจส เค จาห์

  โทรศัพท์ 035-617120, 035-672150-4 ต่อ 120

โทรสาร 035-617-124

Email : rajesh.k.jha@adityabirla.com

ข้อมูลอ้างอิง

นายทะเบียนหลักทรัพย์ : บริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด

62 ถนนรัชดาภิเษก เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110

  โทรศัพท์ 0-2229-2800

  โทรสาร 0-2359-1259

ผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ : - ไม่มี –

ผู้สอบบัญชี : 1. นางสาวอรวรรณ ชุณหกิจไพศาล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 6105

  2. นายวัยวัฒน์ กอสมานชัยกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 6333

  3. นางวิไล บูรณกิตติโสภณ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3920

  บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

ชั้น 48 เอ็มไพร์ทาวเวอร์ 195 ถนนสาทรใต้ กรุงเทพฯ

โทรศัพท์ 0-2677-2000

โทรสาร 0-2677-2222

สถาบันการเงินที่ติดต่อประจำ : 1. ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)

2.  2. ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)

3. ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)

3.  4. ธนาคารซิตี้แบงค์ เอ็น.เอ

4.  5. ธนาคาร ฮ่องกง และ เซี่ยงไฮ้ แบงกิ้งคอร์ปอเรชั่น จำกัด

5.  6. ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ (ไทย) จำกัด (มหาชน)

7.  ธนาคารอินเดียนโอเวอร์ซีส์

8.  ธนาคารกรุงไทย