12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

    (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  - รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2548 ซึ่งตรวจสอบโดย นางสาวประภาศรี
  ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4664 และ งบการเงินปี 2547 , 2546 ซึ่งตรวจสอบโดย
  นางสาวซูซาน เอี่ยมวณิชชา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4306 จากบริษัท สำนักงาน เอ เอ็ม ซี
  จำกัด
  ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 , 2547 และ 2546

+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
|                       | 2548    |   | 2547     |   | 2546      |   |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
|                       | บาท     | % | บาท      | % | บาท       | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์                |         |   |          |   |           |   |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน         |         |   |          |   |           |   |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| เงินสด                 | 183,482 | 2 | 148,50   | 2 | 570,2     | 7 |
| และรายการเทียบเท่าเงินสด | ,415.02 | % | 0,931.31 | % | 73,995.01 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| ลูก                    | 680,151 | 7 | 690,62   | 8 | 513,0     | 6 |
| หนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ | ,476.69 | % | 8,057.47 | % | 02,861.85 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| ลูกหน                  |         |   |          |   |           |   |
| ี้การค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการ |         |   |          |   |           |   |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| ที่เกี่ยวข้องกัน            | 70,999  | 1 | 59,00    | 1 | 51,3      | 1 |
|                       | ,245.99 | % | 5,666.28 | % | 13,130.52 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ        | 666,649 | 7 | 705,06   | 8 | 316,4     | 4 |
|                       | ,697.18 | % | 5,219.08 | % | 63,484.42 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| อะไหล่เพื่อการซ่อมแซม     | 300,440 | 3 | 253,16   | 3 | 186,6     | 2 |
|                       | ,014.50 | % | 5,959.40 | % | 54,379.71 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น       | 108,705 | 1 | 127,15   | 1 | 136,6     | 2 |
|                       | ,751.68 | % | 4,095.30 | % | 48,499.21 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน      | 2,      | 2 | 1,983,51 | 2 | 1,774,3   | 2 |
|                       | 010,428 | 0 | 9,928.84 | 2 | 56,350.72 | 0 |
|                       | ,601.06 | % |          | % |           | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       |         |   |          |   |           |   |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ | 7,      | 7 | 7,017,52 | 7 | 6,891,3   | 7 |
|                       | 813,040 | 9 | 8,933.40 | 8 | 74,048.44 | 9 |
| ค่                     | ,911.28 | % |          | % |           | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| เ                     | -       | 0 | 9,67     | 0 | 13,1      | 0 |
| งินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องจักร |         | % | 8,305.42 | % | 96,067.60 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| ค่าใช                  | 3,337   | 0 | 8,06     | 0 | 15,6      | 0 |
| ้จ่ายในการออกหุ้นกู้รอตัดบัญชี | ,979.63 | % | 0,112.92 | % | 53,308.15 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น     | 7,991   | 0 | 9,71     | 0 | 31,4      | 0 |
|                       | ,774.23 | % | 9,554.69 | % | 50,201.44 | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | 7,      | 8 | 7,044,98 | 7 | 6,951,6   | 8 |
|                       | 824,370 | 0 | 6,906.43 | 8 | 73,625.63 | 0 |
|                       | ,665.14 | % |          | % |           | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+
| รวมสินทรัพย์             | 9,      | 1 | 9,028,50 | 1 | 8,726,0   | 1 |
|                       | 834,799 | 0 | 6,835.27 | 0 | 29,976.35 | 0 |
|                       | ,266.20 | 0 |          | 0 |           | 0 |
|                       |         | % |          | % |           | % |
+-----------------------+---------+---+----------+---+-----------+---+

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548,2547 และ 2546

+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
|                         | 2548    |   | 2547    |   | 2546    |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
|                         | บาท     | % | บาท     | % | บาท     | %  |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน             |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| เงินเบิกเก                | 218,313 | 2 | 404,953 | 4 | 595     | 0% |
| ินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะ | ,522.50 | % | ,788.62 | % | ,296.52 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| สั้นจากสถาบันการเงิน        |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย   | 170,135 | 2 | 211,656 | 2 | 193,645 | 2% |
|                         | ,004.97 | % | ,171.28 | % | ,495.12 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| เจ้าห                    | 1,967   | 0 | 685     | 0 | 65      | 0% |
| นี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายกิจการที่ | ,793.88 | % | ,078.42 | % | ,889.97 |    |
|                         |         |   |         |   |         |    |
| เกี่ยวข้องกัน               |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| ส่วนข                    | 43,200  | 0 | 100,000 | 1 | -       |    |
| องหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ | ,000.00 | % | ,000.00 | % |         |    |
|                         |         |   |         |   |         |    |
| ในหนึ่งปี                  |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หุ้นกู้ส                    | 495,000 | 5 | 840,000 | 9 | 762,500 | 9% |
| ่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | ,000.00 | % | ,000.00 | % | ,000.00 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย           | 104,426 | 1 | 94,404  | 1 | 95,794  | 1% |
|                         | ,614.09 | % | ,863.63 | % | ,619.40 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| เจ้าหนี้อื่น                 | 187,940 | 2 | 158,197 | 2 | 266,339 | 3% |
|                         | ,512.61 | % | ,326.59 | % | ,514.83 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น           | 137,886 | 1 | 154,189 | 2 | 69,078  | 1% |
|                         | ,454.31 | % | ,382.26 | % | ,764.45 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน          | 1,      | 1 | 1,      | 2 | 1,      | 1  |
|                         | 358,869 | 4 | 964,086 | 2 | 388,019 | 6% |
|                         | ,902.36 | % | ,610.80 | % | ,580.29 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน           |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ     | 2,      | 3 | 1,      | 1 | 1,      | 1  |
|                         | 965,722 | 0 | 430,000 | 6 | 450,000 | 7% |
|                         | ,237.54 | % | ,000.00 | % | ,000.00 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| หุ้น                      | 742,500 | 8 | 1,      | 1 | 2,      | 2  |
| กู้-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระ | ,000.00 | % | 237,500 | 4 | 077,500 | 4% |
|                         |         |   | ,000.00 | % | ,000.00 |    |
| ในหนึ่งปี                  |         |   |         |   |         |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน        | 3,      | 3 | 2,      | 3 | 3,      | 4  |
|                         | 708,222 | 8 | 667,500 | 0 | 527,500 | 0% |
|                         | ,237.54 | % | ,000.00 | % | ,000.00 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+
| รวมหนี้สิน                 | 5,      | 5 | 4,      | 5 | 4,      | 5  |
|                         | 067,092 | 2 | 631,586 | 1 | 915,519 | 6% |
|                         | ,139.90 | % | ,610.80 | % | ,580.29 |    |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+----+

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548,2547 และ 2546

  -------------------------- ------------------ ------ ------------------ ------ ------------------ ------
                                                                                                    

                             2548                      2547                      2546               

                             บาท                %      บาท                %      บาท                %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                          

  ทุนจดทะเบียน                                                                                        

  หุ้นสามัญ 1,426,666,667 หุ้น @  1,426,666,667.00          1,426,666,667.00                             
  1.00 บาท                                                                                          

  หุ้นสามัญ 1,420,000,000 หุ้น @                                                      1,420,000,000.00   
  1.00บาท                                                                                           

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                              

  หุ้นสามัญ 1,301,930,354 หุ้น @  1,301,930,354.00   13%                                                 
  1.00 บาท                                                                                          

  หุ้นสามัญ 1,301,554,579 หุ้น @                            1,301,554,579.00   14%                       
  1.00 บาท                                                                                          

  หุ้นสามัญ 1,284,225,778 หุ้น @                                                      1,284,225,778.00   15%
  1.00 บาท                                                                                          

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               1,020,000,000.00   10%    1,020,000,000.00   11%    1,020,000,000.00   12%

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น            613,079.00         0%     108,997.00         0%     14,029,029.00      0%

  กำไรสะสม                                                                                          

  จัดสรรแล้ว                                                                                          

  สำรองตามกฎหมาย             142,667,000.00     1%     142,667,000.00     2%     106,500,000.00     1%

  ยังไม่ได้จัดสรร                2,302,496,693.30   23%    1,932,589,648.47   21%    1,385,755,589.06   16%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             4,767,707,126.30   48%    4,396,920,224.47   49%    3,810,510,396.06   44%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      9,834,799,266.20   100%   9,028,506,835.27   100%   8,726,029,976.35   100%
  -------------------------- ------------------ ------ ------------------ ------ ------------------ ------

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548,2547 และ 2546

  ------------------------- ------------------ ------ ------------------ ------ ------------------ ------
                            2548                      2547                      2546               

                            บาท                %      บาท                %      บาท                %

  รายได้จากการดำเนินงาน                                                                              

  รายได้จากการขาย            5,987,636,005.92   98%    5,492,254,029.21   99%    4,228,945,406.93   99%

  รายได้อื่น                   111,879,077.23     2%     64,644,414.01      1%     28,965,291.56      1%

  รวมรายได้                  6,099,515,083.15   100%   5,556,898,443.22   100%   4,257,910,698.49   100%

  ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                                                                            

  ต้นทุนขาย                   4,020,493,554.28   66%    3,258,292,914.04   59%    2,479,487,619.99   58%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   1,001,585,178.77   16%    764,599,746.73     14%    585,114,039.96     14%

  ค่าตอบแทนกรรมการ           3,370,000.00       0%     2,460,000.00       0%     1,320,000.00       0%

  รวมค่าใช้จ่าย                5,025,448,733.05   82%    4,025,352,660.77   72%    3,065,921,659.95   72%

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและ                                                                              

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล            1,074,066,350.10   18%    1,531,545,782.45   28%    1,191,989,038.54   28%

  ดอกเบี้ยจ่าย                 (143,040,595.44)   -2%    (127,222,884.10)   -2%    (134,875,748.44)   -3%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล            (170,624,437.03)   -3%    (171,671,807.04)   -3%    (35,554,224.53)    -1%

  กำไรสุทธิ                   760,401,317.63     12%    1,232,651,091.31   22%    1,021,559,065.57   24%

                                                                                                   

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน           0.58                      0.95                      0.89               
  (หน่วย:บาท)                                                                                       
  ------------------------- ------------------ ------ ------------------ ------ ------------------ ------

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548,2547 และ 2546

+---------------------------------+------------+----------+-----------+
|                                 | 2548       | 2547     | 2546      |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน     |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กำไรสุทธิ                         | 760,       | 1,232,65 | 1,021,5   |
|                                 | 401,317.63 | 1,091.31 | 59,065.57 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ปรับกร                           |            |          |           |
| ะทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากการ |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ดำเนินงาน                        |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ค่าเสื่อมราคา                      | 502,       | 416,14   | 352,7     |
|                                 | 422,670.81 | 4,352.80 | 52,812.45 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ค่าลิขสิทธิ์ตัดจ่าย                    | 892,532.20 | 64       | 6         |
|                                 |            | 1,645.04 | 41,645.04 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้ตัดจ่าย         | 4,         | 7,59     | 6,9       |
|                                 | 722,133.29 | 3,195.23 | 94,067.18 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับ)              | (1         | (360     | 1,5       |
|                                 | 35,260.00) | ,000.00) | 02,978.06 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ข                               | 4,         | 1,21     | (28       |
| าดทุนจากการปรับลดมูลค่าสินค้า(โอนกลับ) | 249,035.87 | 6,434.95 | 6,825.75) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| สำรองภาษีหัก ณ ที่จ่ายไม่ขอคืน         | -          | (776     | 21,592.41 |
| (โอนกลับ)                        |            | ,157.09) |           |
|                                 |            |          |           |
| ด                               |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์          | (53,3      | (2,858   | (72       |
|                                 | 87,403.15) | ,503.35) | 4,696.55) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| ขาดทุนจากการเลิกใช้สินทรัพย์ถาวร      | 3,         | -        | -         |
|                                 | 505,850.16 |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (กำไร                           | 481,707.19 | 9,22     | 10,0      |
| )ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น |            | 1,912.74 | 37,000.18 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| กำ                              |            |          |           |
| ไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน           | 1,223,     | 1,663,47 | 1,392,4   |
|                                 | 152,584.00 | 3,971.63 | 97,638.59 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ  | 10,        | (177,770 | (14,96    |
|                                 | 098,301.08 | ,463.03) | 7,468.59) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ  |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| บริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | (11,9      | (7,692   | 54,3      |
|                                 | 93,579.71) | ,535.76) | 58,202.32 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินค้าคงเหลือ           | 34,        | (389,818 | (10,02    |
|                                 | 166,486.03 | ,169.61) | 4,242.95) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงอะไหล่เพื่อการซ่อมแซม    | (47,2      | (66,511  | (26,21    |
|                                 | 74,055.10) | ,579.69) | 1,745.91) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 18,        | 9,48     | (21,56    |
|                                 | 448,343.62 | 2,651.35 | 2,009.46) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| เ                               | (41,4      | 17,97    | 83,0      |
| พิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย | 83,445.17) | 0,108.33 | 54,997.83 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| เ                               |            |          |           |
| พิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย |            |          |           |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| บริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | 1,         | 61       | (31       |
|                                 | 282,715.46 | 9,188.45 | 6,578.86) |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)หนี้สินหมุนเวียนอื่น        | 23,        | (24,443  | 186,4     |
|                                 | 456,119.90 | ,328.66) | 59,902.42 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+
| เงิน                             | 1,209,     | 1,025,30 | 1,643,2   |
| สดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน | 853,470.11 | 9,843.01 | 88,695.39 |
+---------------------------------+------------+----------+-----------+

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548,2547 และ 2546

  ------------------------------------------ -------------------- ------------------ --------------------
                                             2548                 2547               2546

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                            

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                               (1,312,486,293.80)   (531,124,253.62)   (2,707,441,746.25)

  ขายสินทรัพย์ถาวร                              73,951,914.73        3,504,673.90       753,829.42

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงเงินจ่ายล่วงหน้าค่าเครื่องจักร          159,588.79           (8,303,392.51)     -

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               835,248.26           21,865,158.80      (16,237,138.91)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน            (1,237,539,542.02)   (514,057,813.43)   (2,722,925,055.74)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                         

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร              (186,640,266.12)     395,716,169.62     (10,660,424.27)

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น                         1,580,522,237.54     80,000,000.00      1,450,000,000.00

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                         (101,600,000.00)     -                  (1,624,000,000.00)

  เงินรับจากการออกหุ้นกู้                          -                    -                  1,650,000,000.00

  จ่ายชำระหุ้นกู้                                 (840,000,000.00)     (762,500,000.00)   (510,000,000.00)

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้รอตัดบัญชี       -                    -                  (6,902,775.76)

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                            504,082.00           108,997.00         14,029,029.00

  เพิ่มทุน                                      375,775.00           3,299,772.00       304,225,778.00

  จ่ายเงินปันผล                                 (390,494,272.80)     (649,650,031.90)   (530,258,144.40)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน         62,667,555.62        (933,025,093.28)   736,433,462.57

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   34,981,483.71        (421,773,063.70)   (343,202,897.78)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด       148,500,931.31       570,273,995.01     913,476,892.79

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด       183,482,415.02       148,500,931.31     570,273,995.01
  ------------------------------------------ -------------------- ------------------ --------------------

  ------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------
  การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดเพิ่มเติม                                     

  เงินสดจ่ายในระหว่างงวดสำหรับ                                                

  ดอกเบี้ยจ่าย                             159,439,633.45   153,788,245.01   177,870,849.54

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                        200,599,249.84   72,445,861.00    22,430,141.53
  ------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------

(ค) อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------
  งบการเงินรวม                                                                                       

                                                                              ปี 2548     ปี 2547     ปี 2546

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                   

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                 เท่า     1.48       1.01       1.28

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           เท่า     0.69       0.46       0.82

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       เท่า     0.73       0.61       1.43

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         เท่า     7.93       8.29       7.17

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               วัน      46         44         51

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        เท่า     11.11      13.84      20.40

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             วัน      33         27         18

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             เท่า     20.92      16.05      16.28

                                      ระยะเวลาชำระหนี้                  วัน      18         23         23

                                      Cash Cycle                      วัน      61         48         46

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                  
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                             

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                    %       33         41         41

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          %       18         28         28

                                      อัตรากำไรอื่น                      %       -          -          -

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร         %       113        67         138

                                      อัตรากำไรสุทธิ                     %       12         22         24

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               %       17         30         30

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                 
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                                

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           %       8          14         13

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       %       17         24         25

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์             เท่า     0.65       0.63       0.55

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                     
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                                                          

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า     1.06       1.05       1.29

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า     10.65      10.41      13.45

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า     0.46       0.53       0.31
                                      (cash basis)                                                  

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล               %       51         53         52
  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา 

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยสามารถผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ ได้ใกล้เคียงกับกำลังการผลิต โดยมีปริมาณขายเพิ่มขึ้นทั้งแผ่นเอ็มดีเอฟ และแผ่นปาร์ติเกิ้ล เนื่องจากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากโครงการขยายกำลังการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ลของบริษัท วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด ได้ตลอดปี 2548 ซึ่งสามารถผลิตและขายได้ประมาณ 85 % ของกำลังการผลิต ส่งผลให้บริษัทมีรายได้จากการขายรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 9% จากปี 2547 อย่างไรก็ตามผลจากภาวะอุตสาหกรรมการก่อสร้างและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การแข่งขันที่รุนแรงของตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศของอุตสาหกรรมผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล ทำให้ราคาขายโดยเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ลดลงประมาณ 16% ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของระดับราคาน้ำมัน รายจ่ายต้นทุนด้านพลังงานและการขนส่งเพิ่มขึ้น ผลประกอบการปี 2548 จึงมีผลกำไรสุทธิลดลงจากปี 2547 ประมาณ 38% 

อย่างไรก็ตามบริษัทได้จัดสัดส่วนการขายในประเทศและต่างประเทศให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาดในแต่ละช่วงเวลา
เพื่อให้สามารถคงกำลังการผลิตได้เต็มที่
และได้มีการปรับสัดส่วนการขายในประเทศต่อต่างประเทศเป็น 43:57 จาก 48:52 ในปี 2547
และมีการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต เพื่อชดเชยต้นทุนด้านพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น

สำหรับโครงการเพิ่มมูลค่าให้กับผลิตภัณฑ์ของบริษัทในกลุ่ม คือโครงการชุบกระดาษ ของบริษัท วนชัย
เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ จำกัด เพื่อใช้ปิดแผ่นเอ็มดีเอฟ และแผ่นปาร์ติเกิ้ล
ได้ดำเนินการติดตั้งเครื่องจักรแล้ว อยู่ระหว่างการทดสอบเครื่องจักร
คาดว่าสามารถผลิตและจำหน่ายได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2549 และ โครงการผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ
กำลังการผลิต 210,000 ลบ.ม.ต่อปี ของบริษัท วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด
อยู่ระหว่างการติดตั้งเครื่องจักร คาดว่าสามารถผลิตและจำหน่ายได้ในปี 2549
ทั้งนี้เพื่อให้บริษัทรักษาความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมผลิตแผ่นไม้ทดแทนไม้ธรรมชาติและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวเนื่อง
เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า

วิเคราะห์กำไรขาดทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยสรุป

ในปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 760.4 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2547 มีกำไรสุทธิ
1,232.7 ล้านบาท กำไรสุทธิลดลง 472.3 ล้านบาท โดยสาเหตุที่สำคัญดังนี้

1.  รายได้จากการขายรวมปี 2548 เท่ากับ 5,987.6 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 เท่ากับ
    495.4 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 9 เนื่องจากในปี 2548 ปริมาณการขายแผ่นเอ็มดีเอฟ ,
    แผ่นปาร์ติเกิ้ล และแผ่นผิวประตูลูกฟัก สูงขึ้นกว่าปี 2547 ประมาณร้อยละ 3 , 31 และ 37
    ตามลำดับ , มูลค่าขายแผ่นเอ็มดีเอฟ , แผ่นปาร์ติเกิ้ล และแผ่นผิวประตูลูกฟัก เพิ่มขึ้นร้อยละ
    3 , 11 และ 38 ตามลำดับ
    ส่วนราคาขายเฉลี่ยของแผ่นเอ็มดีเอฟและแผ่นผิวประตูลูกฟักใกล้เคียงกับปีก่อน
    ส่วนราคาขายเฉลี่ยแผ่นปาร์ติเกิ้ล ลดลงร้อยละ 16 เมื่อเทียบกับปี 2547

+-----------------------------------------------+-----------+---------+
|                                               | 2548      | 2547    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้จากการขายในประเทศ                        |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| -   ขายให้กับลูกค้าทั่วไป                           | 2,252.81  | 2       |
|                                               |           | ,293.48 |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| -   ขายให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                     | 298.04    | 328.71  |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รวมรายได้จากการขาย - ในประเทศ (ล้านบาท)         | 2,550.85  | 2       |
|                                               |           | ,622.19 |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้จากการขาย – ต่างประเทศ (ล้านบาท)           | 3,436.79  | 2       |
|                                               |           | ,870.06 |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รวมรายได้จากการขาย (ล้านบาท)                    | 5,987.64  | 5       |
|                                               |           | ,492.25 |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| สัดส่วนรายได้จากการขายในประเทศและต่างประเทศ       | 43:57     | 48:52   |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+

2. รายได้อื่นปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 21.7 ล้านบาท
ดอกเบี้ยรับจากสถาบันการเงินประมาณ 1.2 ล้านบาท ขายไม้ยางพารา 41.3 ล้านบาท ,
เศษวัสดุเหลือใช้ กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ และรายได้อื่น ๆ จำนวน 47.7 ล้านบาท

  3. ต้นทุนขายรวมปี 2548 เท่ากับ 4,020.5 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2547 เท่ากับ 3,258.3
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น 762.2 ล้านบาท
  เนื่องจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นทั้งแผ่นเอ็มดีเอฟและแผ่นปาร์ติเกิ้ล
  และการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  ทำให้สัดส่วนต้นทุนขายเมื่อเทียบกับยอดขายสูงกว่าปี 2547

4. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปี 2548 เท่ากับ 1,001.6 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2547
เท่ากับ 764.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 237.0 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น
และค่าขนส่งสินค้าที่เพิ่มสูงขึ้นกว่าปีก่อน

5. ดอกเบี้ยจ่ายรวมปี 2548 เท่ากับ 143.04 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2547 เท่ากับ 127.22
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อการขยายงานและนำมาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

6. อัตรากำไรขั้นต้นปี 2548 เท่ากับ 33 % เมื่อเทียบกับปี 2547 เท่ากับ 41%
ลดลงเนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลง ในขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มสูงขึ้น

7. อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น บริษัทเริ่มมีการจ่ายเงินปันผล สำหรับผลการดำเนินงานปี 2548 ,
2547 และ 2546 ตามรายละเอียดข้างล่างนี้

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  ผลการดำเนินงานปี                  2548          2547          2546

  กำไรสุทธิ (ล้านบาท)                760           1,233         1,022

  เงินปันผลจ่าย(บาท/หุ้น)              0.25*         0.50          0.50

  รวมปันผลจ่าย (ล้านบาท)             326*          650           625

  อัตราการจ่ายเงินปันผล **            43%           53%           61%
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

* เสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2549 อนุมัติจ่ายเงินปันผล 0.25 บาท ต่อหุ้น

** อัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นไปตามนโยบายของบริษัท ที่จะจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 40%
ของกำไรสุทธิในแต่ละปี

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

องค์ประกอบหลักของสินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยคือ ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์

  --------------------------------------- --------------- ---------------
  องค์ประกอบหลักของสินทรัพย์                   ปี 2548          ปี 2547

  ลูกหนี้การค้า                               7.64%           8.30%

  สินค้าคงเหลือ                              6.78%           7.81%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                       79.44%          77.73%
  --------------------------------------- --------------- ---------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 9,834.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547 จำนวน 806.3 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดการเพิ่มขึ้นหรือลดลงที่สำคัญดังนี้

1.  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 35.0 ล้านบาท
    เนื่องจากมีการขายเครื่องจักรและอุปกรณ์ของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่หยุดสายการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล
    , การลดลงของสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้า

2.  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 46 วัน
    ซึ่งอยู่ในนโยบายการให้เครดิตของบริษัทที่ประมาณ 60 -90 วัน

3.  สินค้าคงเหลือสุทธิลดลง 38.4 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายในปี 2548
    ทำให้สินค้าคงเหลือลดลง

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 5,067.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
จำนวน 435.5 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาว
เพื่อการขยายกำลังการผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ กำลังการผลิต 210,000 ลบ.ม.ต่อปี
โครงการชุบกระดาษ ในขณะที่บริษัทได้ทยอยจ่ายชำระหนี้หุ้นกู้ตามกำหนด

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4,767.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 370.8
ล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงานที่มีผลกำไร, การจ่ายเงินปันผล ,
การเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิแปลงสภาพของ VNG - W1

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ปี 2548 เท่ากับ 1.06 : 1 เมื่อเทียบกับปี 2547 เท่ากับ 1.05 : 1
เพิ่มจากปี 2547 เนื่องจากปี 2548
มีหนี้สินเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวตามโครงการขยายกำลังการผลิตของบริษัทและบริษัทย่อย

 สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

ปี 2548 มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน 1,209.9 ล้านบาท กิจกรรมการลงทุน
(1,237.5) ล้านบาท และกิจกรรมการจัดหาเงิน 62.7 ล้านบาท
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2548 เป็นเงิน 183.5 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 35.0 ล้านบาท สรุปได้ดังนี้

1)  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานจำนวน 1,209.9 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 184.5 ล้านบาท

2)  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุนจำนวน 1,237.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
    723.5 ล้านบาท สาเหตุหลักเนื่องจากการซื้อสินทรัพย์ถาวรในโครงการขยายกำลังการผลิต

3) กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 62.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 995.7
ล้านบาท เนื่องจากมีการกู้เงินยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น
ในขณะที่มีการจ่ายชำระหนี้สินที่ครบกำหนดและการจ่ายเงินปันผล

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.48 และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ
0.69 บริษัทยังมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับหนี้สินระยะสั้น

 รายจ่ายลงทุน

ปี 2548 บริษัทย่อยของบริษัทมีรายจ่ายลงทุนในโครงการปิดผิวงบประมาณลงทุน 80 ล้านบาท,
โครงการผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ กำลังการผลิต 210,000 ลบ.ม.ต่อปี งบประมาณลงทุน 2,700
ล้านบาท ของบริษัท วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด, โครงการชุบกระดาษ กำลังการผลิต 28
ล้านตารางเมตร งบประมาณลงทุน 450 ล้านบาทของบริษัท วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ จำกัด

 แหล่งที่มาของเงินทุน

- เงินสดคงเหลือจากการดำเนินงานบางส่วน

  - เงินกู้จากสถาบันการเงิน

หนี้สินระยะยาว

ณ สิ้นปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินระยะยาวคือ

1. หุ้นกู้บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2546 ซึ่งรายละเอียดดูได้จากหัวข้อที่ 8
เรื่อง โครงสร้างเงินทุน

2. หนี้สินระยะยาวจากสถาบันการเงินในประเทศ

2.1 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 1,450,000,000 บาท                               |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 1,450,000,000 บาท                               |
| ธ.ค.48             |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)                      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| อัตราดอกเบี้ย         | -   คงที่ 4.5% ต่อปี ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2548 ถึง       |
|                    |     เดือนตุลาคม 2550                              |
|                    |                                                 |
|                    | -   ดอกเบี้ย MLR (TMB) – 1.5% ต่อปี                 |
|                    |     ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2550                       |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดิน สิ่งปลูกสร้าง                                   |
|                    | เครื่องจักรและอุปกรณ์ทั้งหมดในโครงการผลิตแผ่นปาร์         |
|                    | ติเกิ้ลส่วนขยาย (LINE 2) ของบริษัท วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ |
|                    | จำกัด                                            |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระทุกวันสิ้นเดือน                                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   เริ่มชำระงวดแรกในวันที่ 31 มีนาคม 2551            |
|                    |     ชำระงวดสุดท้ายภายในเดือนตุลาคม 2556             |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 1 ถึง 22 ชำระงวดละ 64.0 ล้านบาท          |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 23 ชำระเงินกู้ส่วนที่เหลือ 42.0 ล้านบาท        |
+--------------------+-------------------------------------------------+

+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   ดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไม่ให้สูงเกินกว่า 2.5:1       |
|                    |     ตลอดระยะเวลาของสัญญาเงินกู้                     |
|                    |                                                 |
|                    | -   จ่ายปันผลได้ไม่เกิน 70% ของกำไรสุทธิ               |
+--------------------+-------------------------------------------------+

2.2 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 2,500,000,000.00 บาท                            |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงินคงค้าง ณ 31 | 800,522,237.54 บาท                              |
| ธ.ค.48             |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)                       |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| อัตราดอกเบี้ย         | -   คงที่ 3.375% ต่อปี ถึงวันที่ 31 มกราคม 2550         |
|                    |                                                 |
|                    | -   ดอกเบี้ย MLR – 1.25% ต่อปี ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์    |
|                    |     2550 เป็นต้นไป                                |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง , เครื่องจักร กรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย |
|                    | พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด                              |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดระยะเวลาทุก ๆ 1 เดือน        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   งวดที่ 1 ถึง 4 คืนต้นเงินงวดละ 50.0 ล้านบาท        |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 5 ถึง 8 คืนต้นเงินงวดละ 75.0 ล้านบาท        |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 9 ถึง 24 คืนต้นเงินงวดละ 125.0 ล้านบาท      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกินกว่า   |
|                    |     2.5 เท่า                                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+

2.3 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 130,000,000 บาท                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 108,400,000 บาท                                 |
| ธ.ค.48             |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพจำกัด (มหาชน)                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| อัตราดอกเบี้ย         | -   ปีที่ 1 คงที่ 3.5% ต่อปี                           |
|                    |                                                 |
|                    | -   ปีที่ 2 เป็นต้นไป ดอกเบี้ย MLR – 1.25% ต่อปี         |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของ ของบริษัท     |
|                    | วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ จำกัด                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดทุก ๆ 1 เดือน                |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   งวดที่ 1 ถึง 11 (ทุก 3 เดือน) ชำระงวดละ 10.8     |
|                    |     ล้านบาท                                      |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 12 ชำระเงินกู้ส่วนที่เหลือ 11.2 ล้านบาท        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกินกว่า   |
|                    |     1.5 เท่า                                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+

2.4 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 350,000,000 บาท                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 350,000,000 บาท                                 |
| ธ.ค.48             |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพจำกัด (มหาชน)                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| อัตราดอกเบี้ย         | -   ปีที่ 1 ถึง ปีที่ 2 คงที่ 3.5% ต่อปี                   |
|                    |                                                 |
|                    | -   ปีที่ 3 ถึง ปีที่ 5 ดอกเบี้ย MLR – 1.25% ต่อปี         |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของ ของบริษัท     |
|                    | วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ จำกัด                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดทุก ๆ 1 เดือน                |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   งวดที่ 1 - 4 ชำระเงินต้นงวดละ 16.150 ล้านบาท     |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 5 - 8 ชำระเงินต้นงวดละ 16.800 ล้านบาท     |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 9 – 12 ชำระเงินต้นงวดละ 17.475 ล้านบาท    |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 13 – 16 ชำระเงินต้นงวดละ 18.175 ล้านบาท   |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 17 – 20 ชำระเงินต้นงวดละ 18.900 ล้านบาท   |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกินกว่า   |
|                    |     1.5 เท่า                                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+

2.5 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 300,000,000 บาท                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 300,000,000 บาท                                 |
| ธ.ค.48             |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)                      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| อัตราดอกเบี้ย         | -   เดือนที่ 1 ถึง เดือนที่ 12 คงที่ 4.0 % ต่อปี           |
|                    |                                                 |
|                    | -   เดือนที่ 13 – เดือนที่ 84 ดอกเบี้ย MLR – 1.50 % ต่อปี |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของ ของบริษัท     |
|                    | วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)                           |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเดือนละครั้งในทุกวันทำการสุดท้ายของเดือน      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | ไตรมาสละ 15.0 ล้านบาท จำนวน 20 งวด เริ่มชำระงวดแรก |
|                    | 30 พฤศจิกายน 2550 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายใน   |
|                    | 84 เดือน นับจากวันเบิกเงินกู้ครั้งแรก (วันที่ 1 สิงหาคม      |
|                    | 2555)                                           |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกินกว่า   |
|                    |     2.5 เท่า                                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+

 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อย อยู่ในอุตสาหกรรมการผลิตแผ่นไม้ทดแทนไม้ธรรมชาติ
ซึ่งมีผู้ผลิตในอุตสาหกรรมเดียวกันหลายราย ผลกระทบต่อการดำเนินงานนั้นขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจ และ
ผู้ผลิตรายอื่น ๆ ในตลาด ที่อาจจะมีการใช้นโยบายราคาเข้าทำการตลาด
ซึ่งทำให้ราคาขายลดลงและมีผลต่อยอดขายของบริษัท ฯ ส่วนการส่งออก
ความผันผวนด้านอัตราแลกเปลี่ยน ถ้าไม่มีเสถียรภาพ ก็จะมีผลกระทบต่อยอดขายได้

ในส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ต้นทุนด้านวัตถุดิบ โดยเฉพาะไม้ยางพารา
จะมีราคาสอดคล้องกับราคาน้ำยางในตลาด และภัยธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม ฯ ในพื้นที่สวนยาง

เงินกู้ยืมระยะยาว บริษัทและบริษัทย่อย ใช้เป็นเงินบาท
จึงไม่มีผลในเรื่องความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
ในส่วนของอัตราดอกเบี้ยจะมีผลกระทบเมื่อพ้นช่วงอัตราดอกเบี้ยคงที่
และมีผลกับสภาพคล่องของบริษัท เมื่อเริ่มมีการทยอยจ่ายคืนเงินต้น

เงินกู้ยืมระยะสั้น จะมีผลกระทบในเรื่องของอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
ซึ่งอาจจะมีผลกระทบทำให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น

  (3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยจำนวนเงินรวม 1,976,973.- บาท

  3.2 ค่าบริการอื่น

  - ค่าตรวจสอบตามเงื่อนไขบัตรส่งเสริมฯ จำนวนเงิน 50,000.- บาท