12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2549 ของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน)
คือนางสายฝน อินทร์แก้ว ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4434 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท
แอนด์ ยัง จำกัด มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัท แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2549 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินของบริษัท
ผู้สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับรายการธุรกิจที่สำคัญกับบริษัทใหญ่ บริษัทย่อย
และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวเนื่องกับการซื้อขายสินค้าและสินทรัพย์ถาวร และเงินลงทุน
การบริการและการกู้ยืมเงิน
รายการธุรกิจดังกล่าวเป็นไปตามเงื่อนไขและเกณฑ์ที่ตกลงร่วมกันระหว่างบริษัทที่เกี่ยวข้อง

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ตารางสรุปงบการเงิน

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

  (หน่วย: ล้านบาท)

  ---------------------------------- ------------ ----------- -----------
  รายการ                             2547         2548        2549

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด         431          302         249

  ลูกหนี้การค้า                          1,139        1,324       3,125

  สินค้าคงเหลือ                         1,440        1,222       2,022

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ              847          861         714

  สินทรัพย์รวม                          4,939        4,583       7,087

  เงินเบิกเกินบัญชี                       971          1,566       2,090
  และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                                     

  เจ้าหนี้การค้า                         1,447        465         2,165

  หนี้สินรวม                            2,770        2,378       4,641

  ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว               430          430         430

  กำไรสะสม                           595          627         891

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                  75           78          54

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                        2,169        2,205       2,446

  รายได้จากการขายสินค้าและบริการ         9,586        12,614      24,347

  รายได้ค่าสนับสนุนการขาย                316          241         77

  รายได้รวม                           10,102       12,976      24,600

  ต้นทุนขาย                            8,595        11,283      22,600

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร            1,009        1,238       1,353

  ดอกเบี้ยจ่าย                          56           71          108

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ                    427          376         488

  กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท/หุ้น)          0.99         0.87        1.14

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           (54.41)      (142.13)    (100.99)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                              

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           (170.21)     (266.44)    (235.86)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน       44.89        277.83      284.23

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น    (179.73)     (130.73)    (52.62)
  (ลดลง) สุทธิ                                                  

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท/หุ้น)            1.00         1.00        1.00

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)         430.00       430.00      430.00

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)      430.00       430.00      430.00

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท/หุ้น)              5.04         5.13        5.69

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท/หุ้น)               0.55         0.47        0.62
  ---------------------------------- ------------ ----------- -----------

12.1.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                       | 2547    | 2548    | 2549   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                        |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                  | 1.44    | 1.47    | 1.31   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) (1)        | 0.67    | 0.77    | 0.80   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)        | -0.03   | -0.06   | -0.03  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)          | 9.79    | 10.24   | 10.94  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                 | 37      | 36      | 33     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)         | 7.89    | 8.48    | 13.93  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)               | 46      | 43      | 26     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)              | 7.68    | 11.81   | 17.19  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                    | 47      | 31      | 21     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| วงจรเงินสด (วัน)                         | 36      | 48      | 38     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร       |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%) (2)                   | 13.21%  | 12.23%  | 7.47%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%) (3)         | 4.30%   | 2.98%   | 2.21%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรอื่น (%)                         | 0.83%   | 0.93%   | 0.72%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)            | -12.79% | -37.08% | -      |
|                                        |         |         | 18.75% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                        | 4.23%   | 2.90%   | 1.98%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                  | 21.84%  | 17.81%  | 21.60% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน      |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           | 9.95%   | 7.89%   | 8.36%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       | 84.10%  | 72.93%  | 94.46% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)       | 2.31    | 2.70    | 4.19   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)            | 1.28    | 1.08    | 1.90   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) (4)  | 8.64    | 6.36    | 5.99   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)    | 0.99    | 0.52    | 1.16   |
| (4)                                    |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                  | 55.35%  | 53.77%  | 54.62% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+

หมายเหตุ (1) รวมเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน

(2) รายได้ในการคำนวณกำไรขั้นต้นรวมรายได้จากค่าสนับสนุนการขาย

(3) กำไรจากการดำเนินงานหมายถึงกำไรก่อนภาษี และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

(4) ใช้กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ แทนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายจัดการปี 2549

1.  ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 24,600 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน
11,624 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 89.6
รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากรายได้จากการจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ทั้งในและต่างประเทศ
โดยมีกำไรสุทธิรวม 488 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 112 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
29.9 ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
กำไรสุทธิต่อรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 2.9 เป็นร้อยละ 2.0 ในปี 2549

2.  ผลการดำเนินงานของบริษัท และบริษัทย่อย

รายได้จากการขายและบริการ และกำไรขั้นต้น (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- -------------- --------- --------- ------- ----------- --------- ---------- ----------
                            โทรศัพท์เคลื่อนที่             มัลติมีเดีย           ต่างประเทศ             รวม        

                            2549           2548      2549      2548    2549        2548      2549       2548

  รายได้จากการขายและบริการ    18,699         10,114    507       567     5,141       1,933     24,347     12,614

  รายได้จากการสนับสนุนการขาย   77             241                 -                   -         77         241

  ต้นทุนขาย                   (17,223)       (9,011)   (302)     (399)   (5,075)     (1,873)   (22,600)   (11,283)

  กำไรขั้นต้น                  1,553          1,344     205       168     66          60        1,824      1,572

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                                    (1,353)    (1,238)

  รายได้อื่น                                                                                    176        120

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                                  (108)      (71)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                             (50)       (4)

  กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                      (1)        (3)

  กำไรสุทธิ                                                                                    488        376

                                                                                                        
  ------------------------- -------------- --------- --------- ------- ----------- --------- ---------- ----------

สายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 18,699 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 8,585 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 84.9 เนื่องจากสาเหตุดังนี้

1.  รายได้เพิ่มขึ้นจากการจำหน่ายสินค้าไปยังตลาดต่างประเทศ

2.  ความสำเร็จจากการขยายตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ภายใต้ชื่อ i-mobile
    เป็นผลให้ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น

3.  การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่

4.  เทคโนโลยีใหม่ๆบนโทรศัพท์เคลื่อนที่
    กระตุ้นให้ผู้ใช้บริการเดิมเปลี่ยนรุ่นโทรศัพท์เคลื่อนที่บ่อยขึ้น

5.  การคัดเลือกผลิตภัณฑ์และการใช้กลยุทธ์ทางการตลาดที่เหมาะสมกับกลุ่มลูกค้า

6.  การสร้างความแตกต่างของสินค้าจากคู่แข่งขันโดยจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ร่วมกับการให้บริการ
    ข้อมูลข่าวสารและสาระบันเทิง

สายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่มีรายได้ค่าสนับสนุนการขายจากผู้ผลิตลดลงจากปี 2548 จำนวน 164
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 68.2 เนื่องจากในปี 2549 บริษัทมีสัดส่วนการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่
i-mobile มากขึ้นส่งผลให้ได้รับค่าสนับสนุนการขายจากผู้ผลิตโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลง

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 1,553 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 209 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.6 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากอัตราร้อยละ
13.0 เป็น 8.3 ในปี 2549
เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการจำหน่ายสินค้าไปตลาดต่างประเทศมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ

สายธุรกิจมัลติมีเดีย

ในปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากสายธุรกิจมัลติมีเดียจำนวน 507 ล้านบาทลดลงจากปี
2548 จำนวน 60ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 10.6
ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการเพิ่มมาตรการและข้อบังคับเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจการให้บริการข้อมูลข่าวสารและสาระบันเทิงของภาครัฐส่งผลให้มีจำนวนการใช้บริการของลูกค้าลดลง
อย่างไรก็ดีบริษัทยังคงมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 168 ล้านบาทเป็น 205 ล้านบาทในปี 2549 เพิ่มขึ้น
37 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.0 อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 29.6 เป็นร้อยละ
40.4 ในปี 2549
เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้จากการให้บริการข้อมูลข่าวสารและสาระบันเทิงที่บริษัทผลิตเองเพิ่มมากขึ้น

สายธุรกิจต่างประเทศ

สายธุรกิจต่างประเทศประกอบธุรกิจหลักคือ จำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
ให้บริการข้อมูลข่าวสารและสาระบันเทิงผ่านโทรศัพท์เคลื่อนที่
นอกจากการจัดตั้งบริษัทย่อยในประเทศมาเลเซียและสำนักงานตัวแทนในประเทศเวียดนามแล้ว ในปี
2549 บริษัทได้ขยายการลงทุนโดยได้จัดตั้งบริษัทย่อยในประเทศอินโดนีเซีย และฮ่องกง
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากสายธุรกิจต่างประเทศ 5,141 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548
จำนวน 3,208 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 166.0 มีกำไรขั้นต้นจำนวน 66 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 6 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.0 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากอัตราร้อยละ
3.1 เป็นร้อยละ 1.3 ในปี 2549
เนื่องจากส่วนใหญ่เป็นการจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ภายใต้ตราสินค้าอื่นซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ
และส่วนใหญ่เป็นการค้าส่งให้กับตัวแทนจำหน่าย

รายได้อื่น

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นรวม 176 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 0.7 ของรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 56 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าและการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราวและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 1,353 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน
115 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.3
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของสายธุรกิจต่างประเทศ
ซึ่งมีการขยายตัวอย่างมากในปี 2549
รวมถึงค่าโฆษณาและส่งเสริมการขายและค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
อย่างไรก็ดีสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเทียบกับรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 9.5
เป็นร้อยละ 5.5 ในปี 2549

ดอกเบี้ยจ่าย

บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายรวม 108 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 37
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.2
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานซึ่งเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจ
และความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวของธุรกิจ
อย่างไรก็ดีสัดส่วนดอกเบี้ยจ่ายเมื่อเทียบกับรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 0.6 เป็นร้อยละ 0.4 ในปี
2549

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

บริษัทและบริษัทย่อยมีภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 50 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 45
ล้านบาทจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

3.  ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 7,087 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 2,504 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 54.6 ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และสายธุรกิจต่างประเทศตามการเติบโตของธุรกิจ 

สินทรัพย์รวมประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน 6,069 ล้านบาทและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 1,018 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 85.6 และ 14.4 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในรูปของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือคิดเป็นร้อยละ 44.1 และ 28.5 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในรูปของอุปกรณ์และเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันคิดเป็นร้อยละ 10.1 และ 2.4 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ

ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2549 มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+
| รายการ                    | 2548     | %      | 2549      | %      |
+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+
| ลูกหนี้การค้า                 | 309      | 6.7    | 1,668     | 23.5   |
|                           |          |        |           |        |
| ยังไม่ถึงกำหนดชำระ           | 543      | 11.9   | 728       | 10.3   |
|                           |          |        |           |        |
| ค้างชำระ                   | 210      | 4.6    | 131       | 1.8    |
|                           |          |        |           |        |
| -ไม่เกิน 3 เดือน             | 238      | 5.2    | 219       | 3.1    |
|                           |          |        |           |        |
| -3-6 เดือน                 | 68       | 1.5    | 439       | 6.2    |
|                           |          |        |           |        |
| -6-12 เดือน                |          |        |           |        |
|                           |          |        |           |        |
| -12 เดือนขึ้นไป              |          |        |           |        |
+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+
| ลูกหนี้การค้ารวม              | 1,368    | 29.9   | 3,185     | 44.9   |
|                           |          |        |           |        |
| หักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ         | (44)     | 1.0    | (60)      | 0.8    |
+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ              | 1,324    | 28.9   | 3,125     | 44.1   |
+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+
| สินทรัพย์รวม                 | 4,583    | 100.0  | 7,087     | 100.0  |
+---------------------------+----------+--------+-----------+--------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิ 3,125 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 1,801 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 136.0 การเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการขยายตัวของรายได้จากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ โดยมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 36 วันเป็น 33 วันในปี 2549 เนื่องจากบริษัทมีนโยบายการให้สินเชื่อกับลูกค้าด้วยความระมัดระวังมากยิ่งขึ้นรวมถึงมีการควบคุมดูแลและติดตามหนี้อย่างใกล้ชิด โดยกิจการร่วมค้าไทย-โมบายมีระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้นานกว่าระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้ปกติ ซึ่งบริษัทมีนโยบายที่จะติดตามหนี้อย่างใกล้ชิด

บริษัทมีนโยบายที่จะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากลูกหนี้การค้า
โดยประมาณจากจำนวนหนี้ที่อาจเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งอาศัยประสบการณ์ในการเก็บเงินในอดีตและตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่ในงบดุล

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือ ของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ 2549 มีดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------------+-------------+--------------+
| ประเภท                                 | 2548        | 2549         |
+----------------------------------------+-------------+--------------+
| โทรศัพท์เคลื่อนที่,อุปกรณ์เสริมและวัสดุสิ้นเปลือง    | 1,171       | 2,099        |
|                                        |             |              |
| สินค้าระหว่างทาง                          | 109         | 48           |
+----------------------------------------+-------------+--------------+
| รวม                                    | 1,280       | 2,147        |
|                                        |             |              |
| หักค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ                    | (58)        | (125)        |
+----------------------------------------+-------------+--------------+
| สินค้าคงเหลือสุทธิ                          | 1,222       | 2,022        |
+----------------------------------------+-------------+--------------+

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือสุทธิ 2,022
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 800 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 65.4
การเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการขยายตัวของรายได้จากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และสายธุรกิจต่างประเทศที่มีการจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 43 วันเป็น 26 วันในปี 2549
เนื่องจากบริษัทมีการปรับปรุงโครงสร้างการบริหารสินค้าคงคลังให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

สำหรับการตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ ล้าสมัย และเคลื่อนไหวช้าเป็นไปตามนโยบายของบริษัท
ซึ่งไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปี 2548

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

ณ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 487
ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 47 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 8.8
ส่วนใหญ่ลดลงจากค่าส่งเสริมการขายค้างรับและภาษีซื้อรอเรียกคืนซึ่งเรียกเก็บได้ในปี 2549

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 1,018
ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 95 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 8.6
ส่วนใหญ่ลดลงจากอุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในรูปลิขสิทธิ์ของสายธุรกิจมัลติมีเดีย
ในขณะที่มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในรูปค่าบริการเทคโนโลยีสารสนเทศจ่ายล่วงหน้าให้แก่บริษัทใหญ่
และเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น

4.  สภาพคล่อง

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 249 ล้านบาทลดลงจากปี 2548 จำนวน 53 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 17.5 โดยมีรายละเอียดของแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินสดดังนี้

 - เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 101 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ตามการขยายตัวของรายได้จากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ 

 - เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 236 ล้านบาท ส่วนใหญ่ใช้ไปเพื่อจ่ายชำระค่าอุปกรณ์ของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และสายธุรกิจต่างประเทศ และค่าบริการเทคโนโลยีสารสนเทศจ่ายล่วงหน้าให้บริษัทใหญ่เพื่อเป็นการปรับปรุงระบบเทคโนโลยีสารสนเทศของกลุ่มบริษัทให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

  - เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 284 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชี
  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
  ซึ่งเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
  และมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างปีจำนวน 224 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯและบริษัทย่อยลดลงจาก 1.47 เท่าเป็น 1.31 เท่าในปี 2549 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือตามการขยายตัวของธุรกิจ อย่างไรก็ตามอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 0.77 เท่าเป็น 0.80 เท่าในปี 2549 

5.  แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 2,446
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 241 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.9
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับปี 2549 จำนวน 488
ล้านบาทและมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างปีจำนวน 224 ล้านบาท

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 เท่ากับ 4,641
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 2,263 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 95.2
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากเจ้าหนี้การค้า
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1.08 เท่าเป็น 1.90 เท่าในปี 2549

หนี้สินรวมประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน 4,633 ล้านบาทและหนี้สินไม่หมุนเวียน 8
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 65.4 และ 0.1 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
โดยหนี้สินหมุนเวียนส่วนใหญ่ได้แก่ เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท คิดเป็นร้อยละ 30.5 และ
23.7 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ