12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานของผู้สอบบัญชี

  ปี 2546-2548 รายงานของผู้สอบบัญชีเป็นแบบไม่แสดงความเห็น
  สืบเนื่องจากข้อพิพาททางกฎหมาย

ดังกล่าว
ถึงแม้ว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเจ้าหนี้สถาบันการเงินจะได้ลงนามในหนังสือสัญญาผ่อนผันการชำระหนี้ตามคำพิพากษาเพื่อปรับปรุงโครงสร้างหนี้เมื่อวันที่
24 ธันวาคม 2545 แล้ว บริษัทในฐานะผู้ค้ำประกันยังคงมีภาระผูกพันอยู่
บริษัทจึงได้ตั้งสำรองเผื่อหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นไว้เต็มจำนวนในงบการเงินปี 2546
ปัจจุบันบริษัทและบริษัทที่เกี่ยวข้องอยู่ระหว่างเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้อีกครั้ง
ตลอดจนหาผู้ร่วมทุนใหม่ ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นในปี 2549

  เนื่องด้วยผลของความไม่แน่นอนของเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้น อาจมีผลอย่างมากต่อฐานะ

การเงินและผลการดำเนินของกิจการ ผู้สอบบัญชีจึงไม่อาจแสดงความเห็นได้

  12.1.2 สรุปฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในระยะ3
  ปีที่ผ่านมา

+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|                              | หน่วย   | 2548    | 2547    | 2546    |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| งบดุล สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม    |        |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รวม                    | พันบาท  | 851,841 | 940,727 | 898,845 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| หนี้สินรวม                      | พันบาท  | 2,      | 2,      | 2,      |
|                              |        | 005,429 | 106,713 | 085,459 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  | พันบาท  | (1,1    | (1,1    | (1,1    |
|                              |        | 53,588) | 65,986) | 86,614) |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| งบกำไรขาดทุนประจำปี            |        |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขาย               | พันบาท  | 1,      | 2,      | 1,      |
|                              |        | 807,529 | 020,865 | 460,230 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| รายได้รวม                     | พันบาท  | 1,      | 2,      | 1,      |
|                              |        | 833,030 | 037,925 | 472,229 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| กำไรจากการซื้อหนี้คืน             | พันบาท  | -       | -       | 29,057  |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ต้นทุนขาย                      | พันบาท  | 1,      | 1,      | 1,      |
|                              |        | 548,365 | 705,484 | 259,380 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน         | พันบาท  | 253,544 | 286,509 | 204,488 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ขาด                          | พันบาท  | -       | 8,343   | -       |
| ทุนจากการปรับเงื่อนไขการรับชำระหนี้ |        |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                   | พันบาท  | -       | -       | 1,      |
|                              |        |         |         | 316,520 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                    | พันบาท  | 18,724  | 16,961  | 8,434   |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                     | พันบาท  | 259,164 | 315,381 | 200,850 |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ             | พันบาท  | 12,397  | 20,628  | (1,2    |
|                              |        |         |         | 87,536) |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น         | บาท/หุ้น | 0.52    | 0.86    | (53.65) |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น               | บาท/หุ้น | (48.07) | (48.58) | (49.44) |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|                              | 30     |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ        | หน่วย   | 2548    | 2547    | 2546    |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|  อัตราการเติบโตของยอดขาย       | %      | (10.56) | 38.39   | 5.27    |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                 | %      | 14.34   | 15.61   | 13.75   |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|  อัต                          | %      | 0.68    | 1.01    | (87.45) |
| รากำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อรายได้รวม |        |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | %      | n/a     | n/a     | n/a     |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม     | %      | 1.46    | 2.19    | n/a     |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|  อัตราส่วนสภาพคล่อง             | เท่า    | 0.71    | 0.86    | 0.87    |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
|  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | เท่า    | n/a     | n/a     | n/a     |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+
| ควา                          | เท่า    | 1.08    | 1.70    | 1.49    |
| มสามารถในการจ่ายชำระดอกเบี้ยรวม |        |         |         |         |
+------------------------------+--------+---------+---------+---------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

สาเหตุที่ผลการดำเนินงานในปี 2548 แตกต่างจากปี 2547 เนื่องจาก

1. ยอดขายลดลง สาเหตุโดยรวมเกิดจากตั้งแต่ปี 2545 ต่อเนื่องถึงประมาณกลางปี 2548
ราคาวัตถุดิบ (เหล็ก) ที่ปรับตัวสูงขึ้นมากตามความผันผันของตลาดโลก
ส่งผลให้ราคาขายปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ด้วยงบประมาณการลงทุนที่ถูกกำหนดไว้ในแต่ละปีของบริษัทน้ำมัน
ทำให้ความต้องการสั่งซื้อถังแก๊สโดยรวมลดลง โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากตลาดในประเทศ
ประกอบกับลูกค้าในประเทศบางรายประสบปัญหาทางธุรกิจในระหว่างปี
ทำให้ยอดขายในประเทศของบริษัทในปีที่ผ่านมาลดลง คาดว่าในปีหน้า สถานการณ์ในประเทศจะดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม ในด้านตลาดต่างประเทศ ยังคงมีการขยายตัวเพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทยังคงเน้นให้มีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดตลอดเวลา
เพื่อสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมและขยายฐานลูกค้าใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง

2. รายได้รวมลดลง ส่วนใหญ่เกิดจากยอดขายที่ลดลงดังกล่าวในข้อ 1

3. กำไรจากการซื้อหนี้คืนในปี 2546
เกิดจากบริษัทสามารถจัดหาแหล่งเงินทุนได้ใหม่เพื่อชำระคืนหนี้เก่าตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ได้ก่อนกำหนด
เป็นผลให้เจ้าหนี้ปรับลดหนี้ให้บางส่วน ในปี 2547 และ 2548 ไม่มีรายการนี้เกิดขึ้น

4. ต้นทุนขายลดลง ส่วนใหญ่เป็นผลจากปริมาณขายที่ลดลง
โดยบริษัทยังคงรักษาอัตราการทำกำไรได้ในระดับปกติ เมื่อเทียบกับปีก่อน

5. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง เป็นสัดส่วนที่ผันแปรไปตามยอดขายที่ลดลง
โดยค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวเนื่องโดยตรงกับการขาย เช่น ค่าขนส่ง
ค่านายหน้า ค่าใช้จ่ายในการเดินทางไปเยี่ยมลูกค้า ตลอดจนค่าใช้จ่ายในการสำรวจตลาดใหม่
ค่ารับรอง เป็นต้น

6. ขาดทุนจากการปรับเงื่อนไขการรับชำระหนี้ในปี 2547
เป็นรายการที่บริษัทลดหนี้เฉพาะในส่วนที่เป็นดอกเบี้ยค้างจ่ายที่เกิดขึ้นก่อนวันทำสัญญาประนอมหนี้
ให้กับลูกหนี้เงินกู้ยืม
ในกรณีที่ลูกหนี้สามารถผ่อนชำระหนี้ได้ครบถ้วนตามสัญญาภายในระยะเวลาที่กำหนด ในปี 2546 และ
2548 ไม่มีรายการนี้เกิดขึ้น

7. หนี้สงสัยจะสูญในปี 2546
เป็นผลจากการที่บริษัทรับรู้ผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากภาระหนี้ค้ำประกันบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
ไว้เต็มจำนวนตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้

8. ดอกเบี้ยจ่ายในงบกำไรขาดทุนเพิ่มขึ้น
ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยที่เกิดจากการกู้ยืมเงินเพื่อชำระหนี้เก่าก่อนกำหนดและดอกเบี้ยจากเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ
ส่วนดอกเบี้ยที่เกิดจากหนี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้สำหรับปี 2548 จำนวน 10.18 ล้านบาท ปี
2547 จำนวน 12.54 ล้านบาท และปี 2546 จำนวน 16.67 ล้านบาทนั้น
ได้นำไปบันทึกลดภาระหนี้สินรวมในงบดุล ทั้งนี้เพื่อให้เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งสาเหตุที่ดอกเบี้ยตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ลดลงมีหลายประการ ได้แก่
การปลดหนี้บางส่วนก่อนระยะเวลาที่กำหนดและการชำระหนี้คืนตามที่ระบุในสัญญาฯ
ทำให้เงินต้นลดลง อย่างไรก็ตาม ภาระดอกเบี้ยจ่ายทั้งหมดโดยรวมลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย

31

12.3 วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

12.3.1 อัตราส่วนที่เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร

ใกล้เคียงกับปีก่อน สำหรับในปี 2549 คาดว่าอัตราส่วนการทำกำไรจะดีขึ้น
เนื่องจากราคาวัตถุดิบเริ่มลดลง ทำให้ต้นทุนการผลิตลดลงด้วย

12.3.2 อัตราส่วนที่เกี่ยวกับสภาพคล่องของบริษัท

ใกล้เคียงกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้พยายามหากลยุทธ์ต่างๆที่จะทำให้อัตราส่วนการทำกำไรดีขึ้น
ซึ่งจะส่งผลให้สภาพคล่องของบริษัทดีขึ้น นอกจากนี้
การปฏิบัติตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้อย่างเคร่งครัดจะช่วยรักษาระดับความน่าเชื่อถือของบริษัทในสายตาของเจ้าหนี้หรือแหล่งเงินทุนใหม่ได้

12.4 การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่เกิดขึ้นภายหลังวันที่ในงบการเงินล่าสุด
และผลกระทบที่อาจมีต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ไม่มี

12.5 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

12.5.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ( audit fee )

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ( บริษัท แกรนท์
ธอนตัน จำกัด ) ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 500,000 บาท

12.5.2 ค่าบริการอื่น ( non-audit fee )

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ งานการตรวจสอบภายใน ( Out-source
internal audit function ) และ งานการวิเคราะห์สถานะเงินสดของกิจการ ( cash
monitoring ) ให้แก่สำนักงานบัญชีอื่นที่มิใช่ผู้สอบบัญชีรายเดียวกับที่ระบุในข้อ 12.5.1
ในปีที่ผ่านมา เป็นจำนวนเงินรวมทั้งสิ้น 590,000 บาท
งานบริการดังกล่าวเป็นงานประจำรายเดือน หรือ รายไตรมาส แล้วแต่กรณี

32