2. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

  2.1 ประวัติความเป็นมาและการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

  บริษัท อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) ก่อตั้งขึ้นโดยกลุ่มสตาร์บล็อค กลุ่ม
  สหยูเนี่ยน และกลุ่มผู้ถือหุ้นอื่นๆ เพื่อลงทุนในธุรกิจพัฒนาที่ดินบริเวณพื้นที่ชายฝั่งทะเลตะวันออก
  ในเขตอำเภอบ้านฉาง จังหวัดระยอง นอกจากนี้บริษัทยังได้จัดตั้งบริษัท อีสเทอร์น สตาร์ รีสอร์ท
  จำกัด เพื่อดำเนินธุรกิจสนามกอล์ฟ คลับเฮ้าส์ และศูนย์กีฬา ต่อมาบริษัทได้มีการร่วมทุนกับกลุ่ม
  MBf-International School เพื่อดำเนินการโครงการโรงเรียนนานาชาติ
  ในเขตอำเภอบ้านฉาง และร่วมทุนกับบริษัท ซันไรซ์ พร็อพเพอร์ตี้ส์ จำกัด จากประเทศสิงคโปร์
  เพื่อดำเนินธุรกิจการให้เช่าโครงการที่พักอาศัยอย่างเต็มรูปแบบ

  ในปี 2546 บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญที่ออกใหม่ให้แก่พันธมิตรทางธุรกิจ (Strategic
  Partners) ตามสัญญาร่วมลงทุนระหว่างกัน โดยจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่กลุ่มซันไรส์ จำนวน
  517,605,465 หุ้น ในราคาหุ้นละ 2.00-4.00 บาท กลุ่ม U.S. Capital จำนวน
  268,388,019 หุ้น ในราคาหุ้นละ 2.01-4.00 บาท และจัดสรรหุ้นให้แก่ธนาคารธนชาต จำกัด
  (มหาชน) จำนวน 16,000,000 หุ้น ในราคาหุ้นละ 4.6284 บาท
  เพื่อแปลงหนี้เป็นทุนตามสัญญาการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ใหม่ (ครั้งที่ 2)
  รวมทั้งมีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ (ESTAR-W1) มาใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนอีก 36,056,397 หุ้น
  ในราคาหุ้นละ 2.00 บาท ทำให้ ณ 18 ธันวาคม 2546
  บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 6,196,653,551.20 บาท
  (ตามรายละเอียดในหัวข้อ 8.1 หลักทรัพย์ของบริษัท)
  ซึ่งส่งผลให้ฐานะทางการเงินและสภาพคล่องของบริษัทดีขึ้นเป็นอย่างมาก
  อีกทั้งยังทำให้บริษัทมีเงินทุนเพียงพอที่จะนำไปขยายการลงทุนในโครงการเดิมที่ดำเนินงานอยู่ในพื้นที่แถบจังหวัดระยอง
  เช่น โครงการสินทวีการ์เด้น (เฟสใหม่) และโครงการวินเทจโฮมวิลเลจ เป็นต้น

  ต่อมา วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2547
  บริษัทได้มีการจดทะเบียนลดทุนจดทะเบียนจากทุนจดทะเบียนเดิม 15,145,891,482.40 บาท
  ให้เหลือทุนจดทะเบียน 10,818,493,916.- บาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญจำนวน
  2,704,623,479 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 4.- บาท
  โดยการลดมูลค่าหุ้นของบริษัทลงจากเดิมมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5.60 บาท เป็นมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
  4.- บาท และลดทุนชำระแล้วจากทุนชำระแล้วเดิม 6,196,653,551.20 บาท
  ให้เหลือทุนชำระแล้ว 4,426,181,108.- บาท แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญจำนวน 1,106,545,277
  หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 4.- บาท เพื่อนำทุนชำระแล้วที่ลดจำนวน 1,770,472,443.20
  บาทไปล้างส่วนลดมูลค่าหุ้นสามัญที่บริษัทได้เสนอขายหุ้นสามัญโดยมีส่วนลด นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 3
  มีนาคม 2547 บริษัทได้จดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นของบริษัทจากเดิมมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
  4.- บาท เป็นมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.- บาท โดยการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นสามัญ 1 หุ้น
  มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 4.- บาท ให้เป็น 4 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
  เพื่อเป็นไปตามมติของที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท ครั้งที่ 3/2546 ซึ่งประชุมเมื่อวันที่ 16
  ธันวาคม 2546

  2.2 ลักษณะการดำเนินธุรกิจของบริษัท บริษัทย่อย และบริษัทร่วม

  บริษัท อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อย และบริษัทร่วม
  ประกอบธุรกิจด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยในระยะเวลาที่ผ่านมา
  บริษัทเน้นการทำธุรกิจในเขตอำเภอบ้านฉาง จังหวัดระยอง
  เพื่อรองรับการพัฒนาพื้นที่ชายฝั่งทะเลตะวันออก เนื่องจากเล็งเห็นว่าเขตอำเภอบ้านฉาง
  จังหวัดระยอง
  เป็นทำเลที่มีศักยภาพเพราะอยู่ห่างจากนิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุดไปทางทิศตะวันออกเพียง 10
  กิโลเมตร
  และอยู่ห่างจากสนามบินอู่ตะเภาซึ่งจะพัฒนาเป็นสนามบินสมบูรณ์แบบไปทางทิศตะวันตกเพียง 5
  กิโลเมตร อย่างไรก็ดี ตั้งแต่ปี 2546 เป็นต้นมา
  บริษัทมีนโยบายที่จะให้ความสำคัญแก่การพัฒนาโครงการที่เขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑล
  โดยยังคงพัฒนาโครงการในอำเภอบ้านฉาง จังหวัดระยองต่อไป
  โดยสามารถแบ่งลักษณะการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัทออกได้เป็น 5 ประเภท ดังนี้

1.  การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย ซึ่งมีทั้งการจัดสรรที่ดินเปล่า และขายบ้านพร้อมที่ดิน เช่น
    บ้านเดี่ยว ทาวน์เฮ้าส์ บ้านแฝด คอมโดมิเนียม และอาคารพาณิชย์
    โดยบริษัทได้พัฒนาภายใต้ชื่อโครงการคันทรี โฮม โครงการสินทวีพาร์ค
    โครงการสินทวีการ์เด้น โครงการแฮมเล็ท และโครงการวินเทจโฮมวิลเลจ

2.  การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อให้เช่าพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เช่น โครงการศูนย์การค้า อีสเทอร์น
    สตาร์ พลาซ่า
    (แต่เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทำให้บริษัทต้องหยุดดำเนินกิจการพลาซ่าชั่วคราว)
    นอกจากนี้ยังมีอพาร์ทเม้นท์และบ้านเดี่ยวให้เช่าระดับหรูที่บริหาร งานโดยบริษัท ซีสตาร์
    พร็อพเพอร์ตี้ส์ จำกัด

3.  ธุรกิจสนามกอล์ฟ พร้อมด้วย คลับเฮ้าส์ ทะเลเทียม ศูนย์กีฬา ศูนย์ประชุมรีสอร์ท ขนาด 150
    ที่นั่ง และสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการจัดประชุมและสัมมนาต่างๆ บริหารงานโดยบริษัท
    อีสเทอร์น สตาร์ รีสอร์ท จำกัด

4.  การร่วมทุนกับบริษัทอื่นเพื่อประกอบกิจการที่เกี่ยวเนื่องกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

5.  ที่ดินรอการพัฒนา

โครงสร้างของกลุ่มบริษัท อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2546

3.  โครงสร้างรายได้ ณ 31 ธันวาคม 2546

หน่วย : ล้านบาท

+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| สายผลิตภัณฑ์     | ด     | %    |     |     | ปี 2 |     | ปี 2 |     |
|               | ำเนินก |      | ปี 2 |     | 545 |     | 544 |     |
|               | ารโดย |      | 546 |     |     |     |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|               |       | การ  | รา  | %   | รา  | %   | รา  | %   |
|               |       | ถือหุ้น | ยได้ |     | ยได้ |     | ยได้ |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โครงการเพื่อขาย |       |      |     |     |     |     |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - คันทรีโฮม     | ESTAR |      | 4   | 2   | -   | -   | -   | -   |
|               |       |      | .52 | .67 |     |     |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - แฮมเล็ท      | ESTAR |      | -   | -   | -   | -   | 25  | 26  |
|               |       |      |     |     |     |     | .86 | .55 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - แฮมเล็ท 2    | ESTAR |      | 18  | 11  | 14  | 16  | 2   | 2   |
|               |       |      | .79 | .11 | .58 | .53 | .70 | .77 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - สินทวีพาร์ค    | ESTAR |      | -   | -   | 1   | 1   | 7   | 8   |
|               |       |      |     |     | .45 | .63 | .79 | .00 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - สินทวีการ์เด้น  | ESTAR |      | 30  | 17  | 13  | 14  | 14  | 15  |
|               |       |      | .03 | .76 | .06 | .81 | .78 | .17 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| -             | ESTAR |      | 7   | 4   | 7   | 8   | -   | -   |
| รับจ้างสร้างบ้าน  |       |      | .43 | .40 | .16 | .12 |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| - พลาซ่า       | ESTAR |      | -   | -   | -   | -   | -   | -   |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวม           |       |      | 60  | 35  | 36  | 41  | 51  | 52  |
| โครงการเพื่อขาย |       |      | .77 | .94 | .24 | .10 | .13 | .49 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โครงการเพื่อเช่า | ESTAR |      | -   | -   | 0   | 0   | 1   | 1   |
|               |       |      |     |     | .69 | .78 | .34 | .38 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้บริการ    | ESTAR |      | 13  | 8   | 6   | 7   | 3   | 3   |
|               |       |      | .75 | .13 | .60 | .49 | .48 | .57 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ธุร            | ESR   | 8    | 25  | 15  | 44  | 50  | 41  | 42  |
| กิจสนามกอล์ฟและ |       | 1.30 | .77 | .24 | .65 | .63 | .45 | .56 |
| รายได้อื่นๆ      |       |      |     |     |     |     |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ธุรกิจให้เ       | SE    | 9    | 68  | 40  | -   | -   | -   | -   |
| ช่าและรายได้อื่นๆ | ASTAR | 8.00 | .81 | .69 |     |     |     |     |
| #1            |       |      |     |     |     |     |     |     |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวม           |       |      | 169 | 100 | 88  | 100 | 97  | 100 |
|               |       |      | .10 | .00 | .18 | .00 | .40 | .00 |
+---------------+-------+------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

หมายเหตุ :

ESTAR = บริษัท อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน)

ESR = บริษัท อีสเทอร์น สตาร์ รีสอร์ท จำกัด

SEASTAR = บริษัท ซีสตาร์ พร็อพเพอร์ตี้ส์ จำกัด

#1 ธุรกิจให้เช่า = เป็นธุรกิจในส่วนของบริษัท ซีสตาร์ พร็อพเพอร์ตี้ส์ จำกัด ซึ่งแต่เดิมบริษัทถือหุ้น
49% แต่ ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 98%
จึงต้องบันทึกรายได้ในโครงสร้างรายได้นี้