12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  บริษัทฯได้ว่าจ้างบริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด เป็นผู้ตรวจสอบบัญชี
  โดยผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 31 ธันวาคม
  2546
  โดยรายงานความเห็นไว้ว่างบการเงินรวมและงบการเงินของบริษัทฯได้แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงิน
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 31 ธันวาคม 2546
  ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดรวม
  และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯและบริษัทย่อย
  และของบริษัทฯตามลำดับ
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปอย่างไม่มีเงื่อนไข

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

สรุปงบดุลรวม

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หน่วย : ล้านบาท                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2547    | 2546    | 2545    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์                                |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            | 331.17  | 305.22  | 544.64  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝาก                                | 0.00    | 59.22   | 77.95   |
| ธนาคารที่สำรองการชำระหนี้และติดภาระค้ำประกัน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้น                         | 0.00    | 0.00    | 1.95    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ                | 802.31  | 726.42  | 632.63  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                            | 640.13  | 521.32  | 469.08  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 76.54   | 66.06   | 73.35   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                      | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,850.15 | ,678.24 | ,799.60 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาว                        | 491.11  | 459.85  | 567.43  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                 | 3       | 4       | 3       |
|                                       | ,876.03 | ,049.56 | ,723.55 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ที่ดินรอการจำหน่าย                        | 0.00    | 0.00    | 628.59  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | 70.61   | 84.63   | 15.27   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    | 4       | 4       | 4       |
|                                       | ,437.75 | ,594.04 | ,934.84 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมสินทรัพย์                             | 6       | 6       | 6       |
|                                       | ,287.90 | ,272.28 | ,734.44 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียน                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคาร                | 28.56   | 18.98   | 3.44    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เจ้าหนี้การค้า                           | 569.33  | 505.93  | 493.79  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ส่วน                                  | 232.85  | 214.26  | 209.88  |
| ของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        | 199.85  | 168.14  | 108.74  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                        | 1       | 907.31  | 815.85  |
|                                       | ,030.59 |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินกู้ยืมระยะยาว                        | 464.58  | 789.67  | 1       |
|                                       |         |         | ,433.55 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                      | 222.36  | 277.84  | 355.84  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                      | 686.94  | 1       | 1       |
|                                       |         | ,067.51 | ,789.39 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สิน                               | 1       | 1       | 2       |
|                                       | ,717.53 | ,974.82 | ,605.24 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

สรุปงบดุลรวม (ต่อ)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หน่วย : ล้านบาท                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2547    | 2546    | 2545    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ทุนเรือนหุ้น                             | 2       | 2       | 2       |
|                                       | ,857.14 | ,857.14 | ,857.14 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  กำไร (ขาดทุน) สะสม                    | 327.77  | (84.48) | (       |
|                                       |         |         | 427.54) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์            | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,228.75 | ,363.05 | ,494.78 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    | 177.35  | 169.45  | 153.01  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  อื่นๆ                                  | (20.64) | (7.70)  | 51.81   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        | 4       | 4       | 4       |
|                                       | ,570.37 | ,297.46 | ,129.20 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 | 6       | 6       | 6       |
|                                       | ,287.90 | ,272.28 | ,734.44 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

สรุปงบกำไรขาดทุนรวม

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หน่วย : ล้านบาท                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2547    | 2546    | 2545    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขายและงานรับจ้าง             | 4       | 3       | 3       |
|                                       | ,500.41 | ,978.37 | ,787.44 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ต้นทุนขายและงานรับจ้าง                    | (3,     | (3,     | (2,     |
|                                       | 555.67) | 188.72) | 892.04) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรขั้นต้น                              | 944.74  | 789.65  | 895.40  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร                 | (       | (       | (       |
|                                       | 675.60) | 598.61) | 669.81) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจากการขาย                         | 269.14  | 191.04  | 225.59  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                              | 1.28    | 2.65    | 13.78   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้อื่น                               | 81.27   | 38.24   | 49.03   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนลด                                 | 0.00    | 0.00    | 99.25   |
| รับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้มีประกันอัตราดอกเบี้ยลอยตัว |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการเลิกบริษัทย่อย                 | (0.04)  | (3.82)  | 0.00    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยน          | (6.78)  | (0.72)  | 216.26  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                       | (1.35)  | (1.35)  | (0.44)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน           | 343.52  | 226.04  | 603.47  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) ของบริษัทร่วม         | 57.77   | 49.29   | 62.22   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ก                                     | 401.29  | 275.33  | 665.69  |
| ำไร (ขาดทุน) ก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                             | (38.11) | (71.06) | (       |
|                                       |         |         | 116.20) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้                              | (20.45) | (18.65) | (8.84)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมตามปกติ          | 342.73  | 185.62  | 540.65  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย        | (28.34) | (26.59) | (15.31) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี                | 314.39  | 159.03  | 525.34  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                 | 1.10    | 0.56    | 1.84    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

สรุปงบกระแสเงินสดจากงบการเงินรวม

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หน่วย : ล้านบาท                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2547    | 2546    | 2545    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                         | 314.39  | 159.03  | 525.34  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการปรับปรุง                          |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย              | 505.73  | 483.54  | 403.22  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ค่าตัด                                 | (40.21) | (2.72)  | 26.65   |
| จำหน่ายหนี้สูญและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ) |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์                     | 0.55    | 1.09    | 23.84   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                       | 6.08    | (10.03) | 5.00    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  การด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร                | 6.58    | 0.00    | (27.16) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร   | (3.28)  | (1.54)  | 20.61   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  การด้อยค่าของเงินลงทุน                   | (2.28)  | 0.51    | 2.99    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน          | 4.62    | (1.36)  | (       |
|                                       |         |         | 145.60) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  กำไรสุทธิของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย       | 28.35   | 26.59   | 15.31   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ส่วนแบ่งผล (กำไร) ขาดทุนในบริษัทร่วม       | (57.77) | (49.29) | (62.22) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ส่วนลด                                | 0.00    | 0.00    | (99.25) |
| รับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้มีประกันอัตราดอกเบี้ยลอยตัว |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ขาดทุนจากการเลิกบริษัทย่อย                | 0.04    | 3.82    | 0.00    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  อื่นๆ                                  | 4.39    | 2.28    | 20.48   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง     | (39.57) | (76.18) | 75.77   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  สินค้าคงเหลือ (เพิ่มขึ้น) ลดลง              | (       | (35.84) | (62.73) |
|                                       | 125.10) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น (ลดลง)               | 64.04   | 3.27    | 34.86   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  อื่นๆ                                  | (15.03) | (37.74) | (21.49) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           | 651.53  | 465.43  | 735.62  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดจ่ายจ                            | 0.00    | (44.44) | 0.00    |
| ากการซื้อบริษัทย่อย – สุทธิจากเงินสดในบริษัทย่อย |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดจ่ายจากก                         | (24.05) | (0.50)  | (16.45) |
| าร (เพิ่ม) ลดการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร              | (       | (       | (       |
|                                       | 303.39) | 113.19) | 117.09) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์            | 8.27    | 29.36   | 108.87  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดรับ                              | 0.00    | 7.90    | 26.75   |
| ชำระคืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและร่วม            | 34.74   | 52.03   | 13.96   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินลงทุนระยะสั้น (เพิ่มขึ้น) ลดลง           | 0.00    | 1.95    | 75.00   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  อื่นๆ                                  | (6.47)  | 0.82    | 13.09   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน      | (       | (66.07) | 104.13  |
|                                       | 290.90) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

สรุปงบกระแสเงินสดจากงบการเงินรวม (ต่อ)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หน่วย : ล้านบาท                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2547    | 2546    | 2545    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินฝา                                | 59.22   | 12.73   | 114.81  |
| กธนาคารกันไว้เป็นเงินทุนสำรองการชำระหนี้ลดลง |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเพิ่มขึ้น (ลดลง)    | 9.46    | 3.94    | 3.44    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว              | 122.41  | 0.00    | 2       |
|                                       |         |         | ,100.00 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                | (       | (       | (3,     |
|                                       | 428.91) | 641.38) | 338.43) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินปันผลจ่าย                           | (96.86) | (14.07) | (9.99)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  อื่นๆ                                  | 0.00    | 0.00    | 0.08    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน           | (       | (       | (1,     |
|                                       | 334.68) | 638.78) | 130.09) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เ                                     | 25.95   | (       | (       |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) |         | 239.42) | 290.34) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี         | 305.22  | 544.64  | 834.98  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี         | 331.17  | 305.22  | 544.64  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หมายเหตุ :                             |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ข้อมูลกระแสเงินสดเพิ่มเติม                 |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  จ่ายดอกเบี้ยสำหรับปี                      | 38.05   | 71.75   | 135.63  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  จ่ายภาษีสำหรับปี                         | 38.94   | 25.29   | 24.00   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  สินทรัพย์ถาวรลดลงจากการด้อยค่า            | (5.00)  | 0.00    | 0.00    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ค่าตัดจำหน่ายหนี้สูญจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ     | 0.00    | 0.47    | 13.00   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  ขายที่ดินรอการจำหน่ายโดยหักกลบบัญชีเจ้าหนี้อื่น  | 0.00    | 0.00    | 18.21   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                 | 331.17  | 364.45  | 622.59  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  หัก เ                                 | 0.00    | (59.23) | (71.95) |
| งินฝากธนาคารส่วนที่เป็นเงินทุนสำรองการชำระหนี้ |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  หัก เงินฝากประจำธนาคารติดภาระค้ำประกัน    | 0.00    | 0.00    | (6.00)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด         | 331.17  | 305.22  | 544.64  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

12.1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อย

  -------------------------------------- ------ -------- -------- --------
  อัตราส่วน                                หน่วย   2547     2546     2545

  สภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        เท่า    1.80     1.85     2.21

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  เท่า    1.10     1.20     1.55

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด              เท่า    0.67     0.54     0.90

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                เท่า    5.48     5.23     4.92

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                      วัน     65.69    68.79    73.13

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ*              เท่า    14.64    15.74    14.27

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                    วัน     24.59    22.88    25.24

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                    เท่า    6.61     6.38     6.12

  ระยะเวลาชำระหนี้                         วัน     54.43    56.43    58.79

  Cash Cycle **                          วัน     35.85    35.24    39.58

  ความสามารถในการหากำไร (Profitability                            
  Ratio)                                                          

  อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขาย                   %      20.99    19.85    23.64

  อัตรากำไรจากการดำเนินงานต่อยอดขาย         %      7.63     5.68     15.93

  อัตรากำไรอื่นต่อรายได้รวม                   %      0.64     0.56     1.13

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                %      189.66   205.91   121.90

  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม                  %      6.86     3.96     12.61

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      %      7.09     3.77     13.86

  ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency                              
  Ratio)                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  %      5.01     2.45     7.38

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร              %      19.97    14.79    20.59

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                    เท่า    0.73     0.62     0.59

  นโยบายการเงิน (Financial Policy Ratio)                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า    0.38     0.46     0.63

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            เท่า    18.63    7.81     7.41

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash    เท่า    0.89     0.57     0.53
  basis)                                                          

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                      %      30.81    8.85     1.90
  -------------------------------------- ------ -------- -------- --------

* คิดเฉพาะสินค้าสำเร็จรูป ไม่รวมสินค้าระหว่างผลิต สินค้าระหว่างทาง และวัตถุดิบ
(สินค้าคงเหลือก่อนการสำรองสินค้าล้าสมัย)

** ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย + ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย – ระยะเวลาชำระหนี้

หมายเหตุ : เนื่องจากบริษัทฯได้มีการจัดประเภทรายการบัญชีในงบการเงินปี 2546
ที่นำมาเปรียบเทียบใหม่ เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดประเภทรายการบัญชีของปี 2547
ทำให้อัตราส่วนทางการเงินของปี 2546
บางรายการมีการเปลี่ยนแปลงจากที่ได้เปิดเผยไว้ในรายงานประจำปี 2546

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินจากงบการเงินรวม

สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2547 เท่ากับ 1.80 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ
1.10 เท่า กลุ่มบริษัทมีสภาพคล่องทางการเงินสูงพอควร อย่างไรก็ตาม
จากการชำระหนี้เงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนด ทำให้สภาพคล่องลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย
อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าก็ดีขึ้นโดยเพิ่มขึ้นจาก 5.23 เท่า ในปี 2546 เป็น 5.48 เท่า
ในปี 2547 เนื่องจากกลุ่มบริษัทสามารถบริหารการจัดเก็บหนี้การค้าได้ดีขึ้น กล่าวคือ
ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 68.79 วัน ในปี 2546 เหลือ 65.69 วัน ในปี 2547
นอกจากนี้ การบริหารสินค้า คงเหลืออยู่ในระดับที่เหมาะสม
โดยมีอัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือลดลงเล็กน้อยจาก 15.74 เท่า ในปี 2546 เหลือ 14.64
เท่า ในปี 2547 ทำให้รอบการหมุนเวียนเงินสด (Cash Cycle) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 35.24 วัน
ในปี 2546 เป็น 35.85 วัน ในปี 2547
สรุปได้ว่ากลุ่มบริษัทมีประสิทธิภาพสูงในการบริหารเงินทุนหมุนเวียน

ความสามารถในการหากำไร

อัตรากำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 19.85 ในปี 2546 เป็นร้อยละ 20.99 ในปี 2547
แม้ว่าราคาเม็ดพลาสติกจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ตาม แต่กลุ่มบริษัทก็สามารถบริหารต้นทุนการผลิต
ปรับราคาขาย สินค้าให้สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบ
ตลอดจนการควบคุมการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย
ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 5.68 ในปี 2546 เป็นร้อยละ
7.63 ในปี 2547 และอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3.96 ในปี 2546
เป็นร้อยละ 6.86 ในปี 2547

ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 2.45 ในปี 2546 เป็นร้อยละ 5.01 ในปี 2547
เนื่องจากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 159.03 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น 314.39 ล้านบาท ในปี 2547
อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 14.79 ในปี 2546 เป็นร้อยละ 19.97 ในปี
2547 เนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น และการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ถาวรสุทธิ โดยมูลค่าของที่ดิน
อาคาร และอุปกรณ์สุทธิลดลงจาก 4,049.56 ล้านบาท ในปี 2546 เหลือเพียง 3,876.02
ล้านบาท ในปี 2547 เนื่องจากมีการจัดหาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นน้อยกว่า มูลค่าของค่าเสื่อมราคาประจำปี

นโยบายการเงิน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 0.46 เท่า ในปี 2546 เหลือเพียง 0.38 เท่า ในปี
2547 สาเหตุจากการลดลงของหนี้สินด้วยการชำระหนี้คืนตามกำหนดและก่อนกำหนด
และการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้น อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร
ซึ่งขาดทุน 120.98 ล้านบาท ในปี 2546 เป็นกำไร 275.27 ล้านบาท ในปี 2547

เนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 465.43 ล้านบาท ในปี 2546
เป็น 651.52 ล้านบาท ในปี 2547 ตลอดจนการลดลงของดอกเบี้ยจ่ายจาก 71.06 ล้านบาท ในปี
2546 เหลือเพียง 38.11 ล้านบาท ในปี 2547
เป็นผลให้อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นสูงมากจาก 7.81 เท่า ในปี 2546 เป็น
18.63 เท่า ในปี 2547

วิเคราะห์จากงบการเงินรวม

12.2.1 ภาพรวมการดำเนินธุรกิจ

ก. รายได้

  รายได้หลักของกลุ่มบริษัทมาจากธุรกิจพลาสติก และธุรกิจเมลามีน โดยธุรกิจพลาสติกมี
  แนวโน้มว่าจะเติบโตมากกว่าธุรกิจเมลามีน
  สาเหตุเนื่องจากธุรกิจพลาสติกสามารถสนองความต้องการของลูกค้าที่อยู่ในอุตสาหกรรมประเภทต่างๆ
  ได้หลายประเภท เช่น ชิ้นส่วนงานอุตสาหกรรมและ
  รถยนต์สามารถสนองตอบการขยายตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมยานยนต์
  ลังพลาสติกสามารถตอบสนองความต้องการของอุตสาหกรรมเบียร์และน้ำอัดลมได้
  พาเลทสามารถสนองความต้องการของอุตสาหกรรมต่างๆ ที่มีคลังสินค้าของตนเอง เป็นต้น
  ในขณะที่ธุรกิจเมลามีนจะสนองตอบความต้องการของผู้บริโภคโดยตรง ตลอดจนภัตตาคาร
  ร้านอาหาร เป็นต้น ดังนั้น ความหลากหลายของประเภทลูกค้าของธุรกิจพลาสติก
  จึงมีมากกว่าประเภทลูกค้าของธุรกิจเมลามีน

ยอดขายจากธุรกิจประเภทต่างๆ ในปี 2547 ประกอบด้วย

ธุรกิจเมลามีน 33.1%

ธุรกิจพลาสติก 58.3%

ธุรกิจแม่พิมพ์ 7.4%

ธุรกิจอื่นๆ 1.2%

รวม 100.0%

  แม้ว่าธุรกิจทุกประเภทที่กลุ่มบริษัทดำเนินงานอยู่ ล้วนประสบการแข่งขันสูงทั้งสิ้น
  แต่อาจกล่าวได้ว่ากลุ่มบริษัทยังคงเป็นผู้นำทั้งในวงการธุรกิจเมลามีน ธุรกิจพลาสติก
  และธุรกิจแม่พิมพ์

ข. การตลาดและแนวโน้ม

ตลาดสินค้าพลาสติกภายในประเทศ

ตลาดสินค้าพลาสติกภายในประเทศมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
และเป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจของประเทศ โดยเฉพาะอุตสาหกรรมรถยนต์
ซึ่งกำลังเติบโตอย่างมาก อันเกิดจากค่ายรถส่วนใหญ่มีแผนขยายการลงทุนและผลิตในไทยเพิ่มขึ้น
นอกจากนั้น ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วตามแรงกระตุ้นจากภาครัฐ
และโดยที่บริษัทฯผลิตชิ้นส่วนให้แก่โรงงานผลิตรถยนต์และจักรยานยนต์
ผลิตเปลือกหม้อแบตเตอรี่ให้แก่โรงงานผลิตแบตเตอรี่ ผลิตถังพลาสติกป้อนให้แก่โรงงานผลิตสี
และผลิตชิ้นส่วนเครื่องใช้ไฟฟ้าให้แก่โรงงานผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้า ดังนั้น
ยอดขายสินค้าพลาสติกภายในประเทศไทยของกลุ่มบริษัทจึงเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.8 ในปี 2547
เมื่อเทียบกับปี 2546 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 20 ในปี 2548

ตลาดส่งออกสินค้าพลาสติก

มูลค่าการส่งออกสินค้าพลาสติกในปี 2547 ของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 22.0
เมื่อเทียบกับปี 2546 ในปี 2547
ถึงแม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากราคาเม็ดพลาสติกที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี
ทำให้ราคาของสินค้าพลาสติกได้ปรับตัวสูงขึ้นตาม ผู้บริโภคจึงลดปริมาณการสั่งซื้อในสินค้าบางชนิดลง
แต่อย่างไรก็ตาม
สินค้าพลาสติกประเภทอุตสาหกรรมยังสามารถจำหน่ายไปยังลูกค้าประจำได้อย่างต่อเนื่อง

ตลาดสินค้าเมลามีนภายในประเทศ

  แนวโน้มตลาดเมลามีนภายในประเทศยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
  เพราะสินค้าเมลามีนสามารถเข้าไปทดแทนเครื่องถ้วยชามที่ผลิตจากวัสดุอื่นๆ เช่น
  กระเบื้องซึ่งแตกง่าย เป็นต้น
  ปัจจุบันขนาดของตลาดเครื่องใช้บนโต๊ะอาหารที่ผลิตจากเมลามีนมีส่วนแบ่งตลาดประมาณร้อยละ
  10 ของตลาดรวมเครื่องใช้บนโต๊ะอาหารที่ทำจากวัสดุทุกประเภท
  เนื่องจากเศรษฐกิจไทยกำลังฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ดังนั้น
  จึงคาดว่าตลาดสินค้าเมลามีนภายในประเทศน่าจะเติบโตได้ดี นอกจากนั้น
  ตลาดค้าส่งก็จะเติบโตขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของจำนวนสาขาของห้างสรรพสินค้าต่างๆ

ตลาดส่งออกสินค้าเมลามีน

  มูลค่าการส่งออกสินค้าเมลามีนของกลุ่มบริษัทเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 16.4 เมื่อเทียบกับปี 2546
  ทั้งนี้เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจได้ปรับตัวดีขึ้นทั่วโลก หลังจากที่ประสบปัญหาเศรษฐกิจถดถอยในปี
  2546 ประกอบกับการที่ผู้บริโภคให้ความสนใจสินค้าเมลามีนที่มีคุณภาพสูงขึ้น
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตะวันออกกลางที่มีการออกกฎระเบียบห้ามนำเข้าสินค้าเมลามีนที่ไม่ได้มาตรฐาน
  ทำให้การส่งออกผลิตภัณฑ์สินค้าที่ดีจากบริษัทฯดีขึ้น นอกจากนั้น
  ผู้บริโภคในยุโรปและอเมริกาก็หันมาใช้ผลิตภัณฑ์
  เมลามีนที่มีลวดลายสวยงามและไม่แตกได้ง่ายเหมาะสำหรับการนำไปใช้นอกสถานที่ สำหรับในปี
  2548 คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นอีกเพียงเล็กน้อยประมาณร้อยละ 5 เมื่อเทียบกับปี 2547
  เนื่องจากเงินสกุลเหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกาที่อ่อนค่าลงและความผันผวนของราคาน้ำมันที่มีผลต่อต้นทุนสินค้า

ค. ผลการดำเนินงาน (จากงบการเงินรวมโดยย่อ)

  ----------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  หน่วย : ล้านบาท                                                                    

                                2547                2546                2545       

                                จำนวนเงิน   %        จำนวนเงิน   %        จำนวนเงิน   %

  ยอดขายและงานรับจ้าง             4,500      100.0    3,978      100.0    3,787      100.0

  ต้นทุนขาย                       (3,556)    (79.0)   (3,189)    (80.2)   (2,892)    (76.4)

  กำไรขั้นต้น                      945        21.0     790        19.9     895        23.6

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร            (676)      (15.0)   (599)      (15.1)   (670)      (17.7)

  ส่วนลดรับจากการไถ่ถอนหุ้น          -          -        -          -        99         2.6

  กำไร(ขาดทุน)อัตราแลกเปลี่ยน       (7)        (0.2)    (1)        (0.0)    216        5.7

  ส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)ของบริษัทร่วม   58         1.3      49         1.2      62         1.6

  ดอกเบี้ยจ่าย                     (38)       (0.8)    (71)       (1.8)    (116)      (3.1)

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                314        7.0      159        4.0      525        13.9
  ----------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

  ยอดขาย

  ยอดขายและงานรับจ้างเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.1 ในปี 2547 เมื่อเทียบกับปี 2546
  สาเหตุสำคัญเกิดจากการเพิ่มยอดขายของส่วนงานพลาสติก ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.0 จากปี 2546
  สำหรับส่วนงานเมลามีนนั้น ยอดขายปี 2547 เพิ่มขึ้นน้อยกว่างานพลาสติกคือ เพียงร้อยละ 8.6
  เมื่อเทียบกับปี 2546 ทั้งนี้
  เนื่องจากสินค้าพลาสติกสามารถรองรับอุปสงค์ของอุตสาหกรรมประเภทต่างๆ ได้มากมาย
  ในขณะที่สินค้าเมลามีนมีความหลากหลายน้อยกว่า

  กำไรขั้นต้น

  กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 790 ล้านบาท หรือร้อยละ 19.9 ของยอดขายในปี 2546 เป็น 945
  ล้านบาท หรือร้อยละ 21.0 ของยอดขายในปี 2547
  สาเหตุสำคัญเกิดจากการเพิ่มขึ้นของยอดขาย และการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ดี เช่น
  การควบคุมต้นทุนวัตถุดิบ และการปรับราคาขาย เป็นต้น

ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร

  กลุ่มบริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้ดี โดยในปี 2546 และ 2547
  ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเท่ากับร้อยละ 15.1 และร้อยละ 15.0 ของยอดขายและงานรับจ้าง
  ตามลำดับ

ดอกเบี้ยจ่าย

  ดอกเบี้ยจ่ายลดลงจาก 71 ล้านบาท ในปี 2546 เหลือเพียง 38 ล้านบาท ในปี 2547
  เนื่องจากบริษัทฯได้ชำระคืนเงินกู้ระยะยาวตามกำหนดและก่อนกำหนดหลายครั้ง

การทำกำไร

  กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 159 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น 314 ล้านบาท ในปี 2547
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 97.7 สาเหตุเกิดจากการเพิ่มขึ้นของยอดขาย การเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้น
  การควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหาร ตลอดจนการลดลงของดอกเบี้ยจ่าย

ง. นโยบายและมาตรการอนุรักษ์พลังงาน

บริษัทฯพยายามลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายพลังงานลง โดยดำเนินมาตรการดังนี้.-

1.  พยายามเดินเครื่องจักรอย่างต่อเนื่องวันละ 3 กะ เพื่อหลีกเลี่ยงขั้นตอนการอุ่นเครื่อง (warm
    up) ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ใช้ไฟฟ้าโดยยังมิได้ผลผลิตออกมา
    เมื่อโรงงานได้รับคำสั่งผลิตไม่เพียงพอต่อการป้อนงานให้แก่เครื่องจักรครบทุกเครื่อง
    โรงงานก็จะหยุดเดินเครื่องจักรบางเครื่องเป็นเวลาติดต่อกันหลายๆ วัน
    เพื่อหลีกเลี่ยงขั้นตอนการอุ่นเครื่องและเดินเครื่องจักรส่วนที่เหลือตลอด 24 ชม.

2.  บริษัทฯได้ปรับเปลี่ยนวันทำงานของบางโรงงาน เฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องกับการผลิต
    โดยมาทำงานในวันอาทิตย์และหยุดวันธรรมดาแทน เพื่อลดอัตราค่าไฟฟ้า

3.  โรงงานได้ติดตั้งฉนวนกันความร้อนรั่วไหลออกมาที่เครื่องฉีดพลาสติก
    เพื่อให้เครื่องฉีดสามารถหลอมละลายเม็ดพลาสติกได้รวดเร็วยิ่งขึ้น เป็นการลดการใช้พลังงาน

4.  โรงงานมีระบบทำน้ำเย็นแบบปิด (CLOSED-LOOP COOLING SYSTEM)
    ซึ่งน้ำเย็นที่ผลิตได้จะไปช่วยทำความเย็นให้แก่แม่พิมพ์
    ทำให้พลาสติกเหลวที่ถูกฉีดเข้าสู่แม่พิมพ์แล้วเย็นตัวลงอย่างรวดเร็ว
    เป็นผลให้การแข็งตัวของชิ้นงานพลาสติกใช้เวลาน้อยลง
    และเครื่องฉีดจะฉีดชิ้นงานพลาสติกได้รวดเร็วขึ้น

5.  ย้ายหลอดไฟที่ให้แสงสว่างจากเพดานโรงงานลงมาติดเหนือเครื่องจักรแต่ละเครื่อง
    เพื่อให้แสงสว่างโฟกัสลงมาที่เครื่องจักร วิธีนี้จะสามารถลดจำนวนวัตต์ (WATT)
    ของหลอดไฟได้ แต่ได้แสงสว่างเท่าเดิม
    เป็นการลดการใช้กระแสไฟฟ้าสำหรับการผลิตในเวลากลางคืน

6.  ตรวจเช็คระดับความเข้มข้นของแสงที่โรงงานเมลามีน
    เพื่อให้แสงสว่างอยู่ในระดับเหมาะสมต่อการใช้งาน

7.  ติดตั้งฉนวนกันความร้อนเครื่องอัดเมลามีน เพื่อลดการใช้ไฟฟ้าของ Heater เครื่องอัด
    เมลามีน และลดอุณหภูมิบริเวณพื้นที่ทำงานหน้าเครื่อง

8.  ปรับปรุงเครื่องจักรและแม่พิมพ์ให้อยู่ในสภาพที่สมบูรณ์ที่สุดโดยแก้ไขข้อบกพร่องต่างๆ เช่น
    ครีบ, ระบบหล่อเย็น, ระบบฉีด เพื่อลด Cycle time

9.  จัดซื้อเครื่องจักรใหม่ที่มีประสิทธิภาพสูง เพื่อทดแทนเครื่องจักรเก่า

10. ติดตั้งมิเตอร์วัดพลังงานไฟฟ้า เพื่อให้ทราบถึงพฤติกรรมการใช้พลังงานไฟฟ้า
    และผลการประหยัดพลังงานไฟฟ้าของแต่ละหน่วยงาน

11. แต่งตั้งคณะกรรมการอนุรักษ์พลังงานของบริษัทฯ เพื่อดำเนินกิจกรรมด้านอนุรักษ์พลังงาน
    และมีการจัดอบรมพนักงานทุกระดับชั้น
    รวมถึงการประชาสัมพันธ์อย่างต่อเนื่องให้รู้คุณค่าของพลังงาน
    เพื่อส่งเสริมให้พนักงานเกิดจิตสำนึกด้านการอนุรักษ์พลังงาน

จ. นโยบายความปลอดภัย อาชีวอนามัย และสภาพแวดล้อมในการทำงาน

  บริษัทฯได้กำหนดนโยบายความปลอดภัย อาชีวอนามัย และสภาพแวดล้อมในการทำงาน
  เพื่อให้การดำเนินการด้านความปลอดภัย อาชีวอนามัย
  และสภาพแวดล้อมในการทำงานเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ และเหมาะสมกับการดำเนินธุรกิจ
  ดังต่อไปนี้

1.  บริษัทฯถือว่าเรื่องความปลอดภัย อาชีวอนามัย และสภาพแวดล้อมในการทำงาน
    เป็นหน้าที่และความรับผิดชอบของพนักงานทุกคน
    โดยผู้บังคับบัญชาตามสายงานต้องเอาใจใส่ดูแลอย่างใกล้ชิด

2.  บริษัทฯจะดำเนินการผลิต ขนถ่าย และจัดเก็บด้วยวิธีที่เหมาะสม
    โดยตระหนักถึงความรับผิดชอบด้านความปลอดภัย และสุขภาพของพนักงาน
    และบุคคลที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทฯจะดำเนินการป้องกันเหตุซึ่งอาจก่อให้เกิดการบาดเจ็บ
    เจ็บป่วย หรือสูญเสียชีวิตและทรัพย์สิน
    ด้วยความร่วมมืออย่างจริงจังและต่อเนื่องของผู้บังคับบัญชาทุกระดับชั้น และพนักงานทุกคน

3.  บริษัทฯจะจัดการฝึกอบรม พัฒนา และมุ่งมั่นส่งเสริมให้พนักงานได้มีความรู้ ความเข้าใจ
    และทัศนคติที่ดีในเรื่องความปลอดภัย อาชีวอนามัย และสภาพแวดล้อมในการทำงาน

4.  บริษัทฯจะจัดทำและปรับปรุงคู่มือความปลอดภัย
    ให้สอดคล้องกับการเติบโตของธุรกิจอย่างสม่ำเสมอ
    และพนักงานทุกคนต้องปฏิบัติตามคู่มือความปลอดภัย

5.  บริษัทฯมุ่งมั่นที่จะปฏิบัติตามกฎหมาย และมาตรฐานความปลอดภัยในระดับสากล

6.  บริษัทฯจะดูแลให้พนักงานได้ใช้อุปกรณ์ความปลอดภัยอย่างถูกต้อง
    รวมทั้งการดูแลรักษาเครื่องจักรและอุปกรณ์ใช้งานต่างๆ
    ให้อยู่ในสภาพที่มีความปลอดภัยต่อการใช้งาน

7.  บริษัทฯจะจัดให้มีการติดตามตรวจสภาพ
    และประเมินผลการดำเนินงานให้เป็นไปตามนโยบายที่กำหนด

  12.2.2 คุณภาพของสินทรัพย์

  จากงบการเงินรวม ณ 31 ธันวาคม 2547
  กลุ่มบริษัทมียอดลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้าทั้งสิ้น 837.5 ล้านบาท
  (ก่อนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ) ในจำนวนนี้มียอดลูกหนี้ที่มีปัญหาการชำระหนี้ทั้งสิ้น 41.0 ล้านบาท
  บริษัทฯได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้วจำนวน 35.2 ล้านบาท
  แบ่งยอดลูกหนี้ค้างชำระตามอายุลูกหนี้ได้ดังนี้.-

ยอดลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกินกำหนด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

แบ่งตามอายุลูกหนี้

  --------------------------------- ----------------- -- -----------------
                                    งบการเงินรวม          

                                    พ.ศ. 2547            พ.ศ. 2546

                                    ล้านบาท               ล้านบาท

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน            2.4                  5.0

  มากกว่า 6 เดือนถึง 12 เดือน           1.8                  2.9

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป                36.8                 71.5

  รวม                               41.0                 79.4
  --------------------------------- ----------------- -- -----------------

  หลักเกณฑ์การตั้งสำรองหนี้สูญ
  บริษัทฯได้พิจารณาถึงความเหมาะสมด้วยความระมัดระวังถึงความเพียงพอของการตั้งสำรอง
  รวมถึงประสบการณ์การชำระเงินในอดีต ตลอดจนสภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศด้วย เช่น
  ลูกหนี้บางรายที่ค้าขายกับบริษัทฯมาเป็นระยะเวลายาวนาน
  และไม่เคยมีประวัติการชำระหนี้ที่เสียหาย แต่เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจไม่ดี
  จำเป็นต้องขอเลื่อนเวลาการชำระหนี้ออกไปเป็นครั้งคราว
  บริษัทฯก็ยังต้องตั้งสำรองไว้สำหรับลูกหนี้รายนั้น เป็นต้น

  สำหรับมาตรการบริหารคุณภาพสินทรัพย์
  บริษัทฯมีการกำหนดเกณฑ์การตั้งวงเงินสินเชื่อที่รัดกุมให้แก่ลูกค้ารายใหม่
  โดยพิจารณาฐานะการเงินของลูกค้า ประมาณการสั่งซื้อแต่ละงวดและข้อ
  ตกลงของระยะเวลาการชำระเงิน
  โดยกำหนดผู้มีอำนาจอนุมัติตามวงเงินและระยะเวลาชำระเงิน
  นอกจากนี้บริษัทฯยังมีการให้ระดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ของลูกค้าแต่ละราย
  โดยพิจารณาจากประวัติการสั่งซื้อและชำระหนี้ และมีการทบทวนระดับดังกล่าวตามสถานการณ์

  ส่วนการติดตามหนี้ค้างชำระ บริษัทฯได้ติดตามลูกหนี้อย่างใกล้ชิดตลอดเวลา โดยกำหนด
  ขั้นตอนการติดตามหนี้ค้างชำระเป็นระยะๆ
  ตลอดจนดำเนินคดีฟ้องร้องต่อศาลในกรณีที่มีหนี้ค้างชำระเกินหลักเกณฑ์ที่กำหนด

  สำหรับการตั้งสำรองของทรัพย์สินประเภทอื่นๆ
  กลุ่มบริษัทตระหนักดีถึงความเพียงพอในการตั้งสำรอง
  เพื่อให้งบการเงินสะท้อนฐานะทางการเงินที่แท้จริงของกลุ่มบริษัท โดยในปี 2547
  มียอดสำรองของทรัพย์สินประเภทต่างๆ ดังนี้

  --------------------------------- ----------------- -- -----------------
                                    งบการเงินรวม          

                                    พ.ศ. 2547            พ.ศ. 2546

                                    ล้านบาท               ล้านบาท

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ - ลูกหนี้การค้า       35.22                78.44

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ - ลูกหนี้อื่น          11.50                3.50

  ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                    15.24                9.73

  สำรองการด้อยค่าของเงินลงทุน           14.25                17.25
  --------------------------------- ----------------- -- -----------------

12.2.3 หนี้สิน

  บมจ. ศรีไทยซุปเปอร์แวร์ มีหนี้เงินกู้ยืมซึ่งไม่ใช่สินเชื่อทางการค้า (Non-trade Financing)
  อยู่ 2 รายการ ดังนี้

1.  เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารกรุงเทพ จำกัด
    (มหาชน) วงเงิน 2,100 ล้านบาท กำหนดชำระคืนเงินต้นทุก 3 เดือน
    ระยะเวลาชำระคืนเงินกู้ครบถ้วนภายในปี 2552

2.  เงินกู้ยืมระยะยาวในโครงการลงทุนและดำเนินงานเพื่อการอนุรักษ์พลังงานจากธนาคารนครหลวงไทย
    จำกัด (มหาชน) และธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ในวงเงินรวม 101.63 ล้านบาท
    กำหนดชำระเงินต้นทุก 3 เดือน ชำระเงินต้นงวดแรกในเดือนมีนาคม 2548
    ระยะเวลาชำระคืนเงินกู้ครบถ้วนภายในปี 2553

  บริษัทฯไม่มีปัญหาในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยแต่ประการใด
  สัญญาเงินกู้ยืมระยะยาวซึ่งบริษัทฯลงนามร่วมกับธนาคารทั้งสองแห่ง
  ไม่มีเงื่อนไขที่เป็นสาระสำคัญที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือการขยายงานของบริษัทฯ
  ยกเว้นข้อกำหนดทางการเงินบางประการ เช่น การงดเว้นการก่อหนี้เพิ่ม
  การกำหนดอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
  และการกำหนดอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของทุนรวม เป็นต้น โดยบริษัทฯมีหนี้ค้างชำระเงินกู้ทั้ง 2
  รายการดังกล่าว ณ 31 ธันวาคม 2547 รวมจำนวน 622.2 ล้านบาท

  บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย มีหนี้เงินกู้ระยะยาวจากธนาคารภายในประเทศ ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ค้างชำระจำนวน 51.0 ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากการรับโอนกิจการของบริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด

  Srithai (Vietnam) Co., Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ
  มีหนี้เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารในประเทศสาธารณรัฐสังคมนิยมเวียดนาม ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2547 ค้างชำระจำนวนเทียบเท่า 24.2 ล้านบาท

12.2.4 การดำเนินงานในระหว่างปีที่ผ่านมา

ก. การปรับโครงสร้างธุรกิจ

  บริษัทฯได้ดำเนินการปรับโครงสร้างธุรกิจในกลุ่ม
  เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้แก่กลุ่มบริษัทศรีไทย
  โดยการเลิกกิจการบริษัทในเครือบางแห่งที่ไม่สามารถทำกำไรได้
  และเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทในเครือที่มีศักยภาพดี
  อีกทั้งจัดตั้งบริษัทใหม่เพื่อเพิ่มศักยภาพในการผลิตและการตลาดของกลุ่มบริษัทให้ครอบคลุมสินค้าและตลาดได้กว้างขวางขึ้นดังนี้

1)  การปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

  ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 7/2546 เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2546
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติในหลักการให้บริษัทฯศึกษาความเป็นไปได้ของการซื้อหุ้นสามัญในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมรวม
  9 แห่ง จากบริษัท ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด ซึ่งประกอบด้วย

+---------------------------------------+------------+-----------------+
| หุ้นสามัญของบริษัท                         | สัดส่วนร้อยละ | จำนวนหุ้นสามัญ     |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 1. บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด               | 22         | 219,820 หุ้น      |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 2. บริษัท ศรีไทย มิยากาวา จำกัด            | 51         | 611,994 หุ้น      |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 3. บริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า จำกัด          | 36         | 216,000 หุ้น      |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 4. บริษัท ศรีไทย-อ๊อตโต้ (ประเทศไทย) จำกัด  | 46         | 91,995 หุ้น       |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 5. บริษัท ศรีไทย พลาสเคม (ประเทศไทย)     | 36         | 26,999 หุ้น       |
| จำกัด                                  |            |                 |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 6. บริษัท ไทย เอ็มเอฟซี จำกัด              | 6          | 120,000 หุ้น      |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 7. บริษัท ทาคาฮาชิ พลาสติก จำกัด           | 18         | 35,997 หุ้น       |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 8. บริษัท ไทยทาคาฮาชิ พลาสติก จำกัด        | 6          | 12,000 หุ้น       |
+---------------------------------------+------------+-----------------+
| 9. บริษัท ทาคาฮาชิ โคราช (1995) จำกัด     | 15         | 89,992 หุ้น       |
+---------------------------------------+------------+-----------------+

โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความซับซ้อนของโครงสร้างการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ตลอดจนเพื่อผลประโยชน์ของสิทธิทางภาษีอากร
โดยว่าจ้างที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อศึกษาความเหมาะสมของราคาหุ้น

  ต่อมาในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2547 เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯซื้อหุ้นบุริมสิทธิในบริษัท ศรีไทย รุ่งเรืองทรัพย์
  (1999) จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย จากนายสุมิตร เลิศสุมิตรกุล จำนวน 3,899 หุ้น
  และจากนายสนั่น อังอุบลกุล จำนวน 2,194 หุ้น ในราคาหุ้นละ 8.31 บาท
  ซึ่งเป็นราคาที่ที่ปรึกษาทางการเงินได้ให้ความเห็นไว้ รวมเป็นเงิน 50,633 บาท
  ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
  หลังการซื้อหุ้นดังกล่าว ทำให้บริษัทฯถือหุ้นในบริษัท ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด
  เป็นสัดส่วน 99.93%

  ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 7/2547 เมื่อวันที่ 27 กันยายน 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯซื้อหุ้นสามัญในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม 5
  บริษัท จากทั้งหมด 9 บริษัท ซึ่งเดิมได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท โดยซื้อจากบริษัท
  ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด มูลค่ารวมเป็นเงิน 49.876 ล้านบาท อนึ่ง
  บริษัทย่อยและบริษัทร่วม 5 บริษัทดังกล่าว ประกอบด้วย

+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| บริษัท                        | จำ    | มูลค่า   | อ        |          |
|                             | นวนหุ้น |        | ัตราร้อยละ |          |
|                             |       |        | ของการถือ |          |
|                             |       |        | หุ้นทางตรง |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
|                             | (หุ้น)  | (ล     | ก่อนซื้อหุ้น  | หลังซื้อหุ้น  |
|                             |       | ้านบาท) |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| 1. บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด     | 21    | 22.351 | 49.0     | 71.0     |
|                             | 9,820 |        |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| 2. บริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า     | 21    | 9.215  | 4.0      | 40.0     |
| จำกัด                        | 6,000 |        |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| 3. บริษัท ศรีไทย-อ๊อตโต้         | 9     | 6.239  | 4.0      | 50.0     |
| (ประเทศไทย) จำกัด            | 1,995 |        |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| 4. บริษัท ศรีไทย พลาสเคม       | 2     | 3.812  | 10.0     | 46.0     |
| (ประเทศไทย) จำกัด            | 6,999 |        |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| 5. บริษัท ไทย เอ็มเอฟซี จำกัด    | 12    | 8.259  | 39.0     | 45.0     |
|                             | 0,000 |        |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+
| รวม                         |       | 49.876 |          |          |
+-----------------------------+-------+--------+----------+----------+

2)  การโอนกิจการทั้งหมดของบริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด ให้แก่บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด

  บริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด ประสบปัญหาขาดช่างผู้เชี่ยวชาญในการทำแม่พิมพ์ฉีดพลาสติก
  ซึ่งทำให้ประสบปัญหาขาดทุนมาโดยตลอด ขณะที่บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทแม่
  ถือหุ้นร้อยละ 99.99 ดำเนินธุรกิจอย่างเดียวกันและอยู่ในพื้นที่เดียวกัน
  สามารถดำเนินธุรกิจไปด้วยดี และจากการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด
  เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2547 ซึ่งได้รับการยืนยันโดยมติพิเศษที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 5
  เมษายน 2547 มีมติเป็นเอกฉันท์ให้โอนสินทรัพย์ หนี้สิน และภาระผูกพันทั้งหมดของบริษัท
  ไฮเทคโมลด์ส จำกัด ให้แก่บริษัท ศรีไทยโมลด์ส จำกัด
  ซึ่งการโอนได้เสร็จสิ้นแล้วในเดือนเมษายน 2547

3)  การเลิกบริษัทของบริษัทย่อย – บริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด

  บริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด ได้หยุดดำเนินธุรกิจแล้วในเดือนเมษายน 2547
  และจากการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท ไฮเทคโมลด์ส จำกัด เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2547
  ซึ่งได้รับการยืนยันโดยมติพิเศษที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2547
  มีมติให้เลิกบริษัท และได้จดทะเบียนเลิกบริษัทเมื่อวันที่ 26 เมษายน 2547
  กับกระทรวงพาณิชย์เสร็จสิ้นเรียบร้อยแล้ว

4)  การเพิ่มทุนของบริษัท เอส.เค.ไอ. เซรามิคส์ จำกัด

  บริษัท เอส.เค.ไอ. เซรามิคส์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทฯ
  มีการขยายธุรกิจและประสบปัญหาขาดสภาพคล่องทางการเงิน ดังนั้น
  ในคราวประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท เอส.เค.ไอ. เซรามิคส์ จำกัด เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม
  2547 ซึ่งได้รับการยืนยันโดยมติพิเศษที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม 2547
  ได้มีมติอนุมัติให้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 100 ล้านบาท เป็น 120 ล้านบาท

  ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 5/2547 เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯลงทุนในหุ้นเพิ่มทุนของบริษัท เอส.เค.ไอ.
  เซรามิคส์ จำกัด จำนวน 12 ล้านบาท หลังการเพิ่มทุนดังกล่าว
  สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯในบริษัท เอส.เค.ไอ. เซรามิคส์ จำกัด เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 37.5
  เป็นร้อยละ 41.25 อนึ่ง บริษัท เอส.เค.ไอ. เซรามิคส์ จำกัด
  ได้ดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุนกับกระทรวงพาณิชย์แล้วเมื่อวันที่ 6 สิงหาคม 2547

5)  การลดทุนของบริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า จำกัด

  บริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ มีฐานะการเงินมั่นคงมาก
  และมีสภาพคล่องทางการเงินสูงมาก
  แต่การดำรงเงินสดและเงินฝากธนาคารจำนวนมากไม่เป็นผลดีเพราะอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารต่ำมาก
  ประกอบกับเงินสดและเงินฝากธนาคารมีมากเกินความจำเป็น แต่บริษัทมีขาดทุนสะสมอยู่
  จึงไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ ดังนั้น ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2547
  เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2547 คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัท ศรีไทย
  ชิน-โอซาก้า จำกัด ลดทุนจดทะเบียนจาก 60 ล้านบาท เหลือ 49.8 ล้านบาท ลดลง 10.2
  ล้านบาท โดยการลดมูลค่าที่ตราไว้จากจำนวนหุ้นทั้งสิ้น 600,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100
  บาท ลดมูลค่าที่ตราไว้ลงหุ้นละ 17 บาท เหลือหุ้นละ 83 บาท โดยไม่ลดจำนวนหุ้น

  ในคราวประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า จำกัด เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม
  2547 ซึ่งได้รับการยืนยันโดยมติพิเศษที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 3 กันยายน 2547
  ได้มีมติอนุมัติให้ทำการลดทุนจดทะเบียน
  และได้ดำเนินการจดทะเบียนลดทุนกับกระทรวงพาณิชย์แล้วเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2547
  หลังการลดทุนดังกล่าว สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯในบริษัท ศรีไทย ชิน-โอซาก้า จำกัด
  ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

6)  บริษัทที่จัดตั้งขึ้นใหม่ – บริษัท ศรีไทย ดับบลิว บี จี จำกัด

  WBG NETWORK (SINGAPORE) PTE. LTD. (“WBG”)
  เป็นบริษัทที่จัดตั้งและดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายอาหารเสริมเพื่อสุขภาพในระบบขายตรง
  (MLM) ในประเทศสิงคโปร์
  โดยมีเทคโนโลยีการอบรมทีมงานขายที่มีประสิทธิภาพและประสบความสำเร็จอย่างสูง
  มีความสนใจขยายตลาดในประเทศไทย
  ประกอบกับอาหารเสริมเพื่อสุขภาพกำลังเป็นที่นิยมมากขึ้นในประเทศไทย อีกทั้ง WBG
  มีความเชื่อมั่นในชื่อเสียงของบริษัทฯ จึงมีความ
  สนใจร่วมธุรกิจกับบริษัทฯในการขยายตลาดในประเทศไทย

  ดังนั้น เพื่อความหลากหลายของสินค้าของกลุ่มบริษัทศรีไทยซุปเปอร์แวร์
  และธุรกิจมีความกว้างขวางและครอบคลุมตลาดได้มากขึ้น
  ตลอดจนเพื่อเรียนรู้เทคโนโลยีการฝึกอบรมที่มีประสิทธิภาพ ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท
  ครั้งที่ 9/2547 เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้จัดตั้งบริษัทใหม่เพื่อดำเนินธุรกิจหลักในด้านการจัดจำหน่ายอาหารเสริมเพื่อสุขภาพในระบบขายตรง
  (MLM) และเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547 ได้มีการจดทะเบียนจัดตั้งบริษัทร่วม คือ บริษัท ศรีไทย
  ดับบลิว บี จี จำกัด มีทุนจดทะเบียน 8 ล้านบาท ประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน 800,000 หุ้น
  มูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท โดยเรียกชำระทุนเริ่มแรกร้อยละ 50 บริษัทฯถือหุ้นร้อยละ
  47.0 ของทุนจดทะเบียน

ข. การปรับโครงสร้างการเงิน

  บริษัทฯได้ลงนามในสัญญากู้ยืมเงินระยะยาวจากธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  และธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) วงเงิน 2,100 ล้านบาท เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม 2545
  เพื่อชำระคืนหนี้สกุลดอลล่าร์สหรัฐอเมริกาทั้งหมดที่เกิดจากการออกหุ้นกู้มีประกันอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
  ทำให้บริษัทฯปลอดจากภาระหนี้เงินกู้ต่างประเทศ

  ต่อมาบริษัทฯได้เข้าร่วมโครงการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์พลังงาน
  โดยขอสินเชื่อเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  และธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)
  และบริษัทฯได้ลงนามในสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาให้สินเชื่อเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2547
  ในวงเงินรวม 101.63 ล้านบาท

  ทั้งนี้บริษัทฯได้ผ่อนชำระเงินกู้ยืมระยะยาวภายในประเทศดังกล่าวตามงวดและชำระเงินต้นคืนล่วงหน้าหลายครั้ง
  จึงทำให้ยอดเงินกู้คงค้าง ณ 31 ธันวาคม 2547 เหลือเพียง 622.2 ล้านบาท

ค. โครงสร้างทรัพย์สิน

  บริษัทฯไม่มีการปรับโครงสร้างทรัพย์สินใดที่เป็นสาระสำคัญในปี 2547

  ทรัพย์สินหลักที่บริษัทฯจำหน่ายให้บริษัท ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด
  และบริษัทฯได้เช่ากลับมาใช้งาน ได้แสดงไว้ในหน้า 42

  อนึ่ง สำหรับที่ดินที่จำหน่ายให้แก่บริษัท ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด
  และรอการจำหน่ายต่อให้แก่บุคคลภายนอกนั้น บริษัทฯได้จัดประเภทใหม่ภายใต้ที่ดิน อาคาร
  และอุปกรณ์ เนื่องจากบริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงแผนในการจำหน่าย
  และเห็นสมควรพิจารณาการใช้ประโยชน์จากที่ดินดังกล่าวในการประกอบการในอนาคต
  ที่ดินของบริษัท ศรีไทยรุ่งเรืองทรัพย์ (1999) จำกัด ประกอบด้วย

  -------------------------------------------- --------- -------- --------
  สถานที่ตั้ง                                      เนื้อที่ดิน             

                                               ไร่        งาน      วา

  หนองจะบก โคราช                               358       2        64

  โกดังแจงร้อน ราษฎร์บูรณะ                         1         2        45.6

  เขตราษฎร์บูรณะ                                 6         3        84

  ศูนย์ชลบุรี (เก่า)                                0         0        55.5

  สวนเกษตร จ.จันทบุรี                             2         1        71.4

  โรงงานโคราชเก่า                               32        0        0

  แขวงสีกัน เขตบางเขน                            0         0        88
  -------------------------------------------- --------- -------- --------

  รวมมูลค่าที่ดินตามงบการเงินรวม ณ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 623.60 ล้านบาท

ง. เหตุการณ์สำคัญอื่นๆ ในปีที่ผ่านมา

1)  การเข้าค้ำประกันการกู้ยืมเงินแก่ Srithai (Vietnam) Co., Ltd.

  Srithai (Vietnam) Co., Ltd. “Srithai (Vietnam)” ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ
  ได้ยื่นคำขอสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ไทย สาขากรุงโฮจิมินห์ ประเทศสาธารณรัฐสังคมนิยม
  เวียดนาม ในวงเงินรวมเทียบเท่า 1.5 ล้านเหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา เพื่อลงทุนใน
  เครื่องจักร จ่ายค่าสิทธิการเช่าที่ดิน เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม
  และรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต
  โดยธนาคารฯได้กำหนดเงื่อนไขให้บริษัทฯเป็นผู้ค้ำประกันวงเงินสินเชื่อดังกล่าว
  ซึ่งในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 1/2547 เมื่อวันที่ 13 มกราคม 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯเข้าค้ำประกันสินเชื่อแก่ Srithai
  (Vietnam) และได้ลงนามในสัญญาค้ำประกันดังกล่าวเมื่อวันที่ 27 มกราคม 2547

2)  การลงนามในสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาให้สินเชื่อ

  ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2546 เมื่อวันที่ 14 มีนาคม 2546
  คณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติให้บริษัทฯเข้าร่วมโครงการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์
  พลังงานของกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและอนุรักษ์พลังงาน
  และอนุมัติในหลักการให้บริษัทฯกู้เงินจากสถาบันการเงินตามวงเงิน เงื่อนไข
  และหลักเกณฑ์ที่กรมพัฒนาพลังงานฯกำหนดไว้ได้

  ต่อมาบริษัทฯได้ลงนามในสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาให้สินเชื่อกับธนาคารนครหลวงไทย จำกัด
  (มหาชน) และธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2547
  ซึ่งครอบคลุมเงินกู้ตามโครงการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์พลังงาน วงเงินรวม 101.63
  ล้านบาท

3)  การให้เงินกู้ยืมระยะสั้นแก่ Srithai (Vietnam) Co., Ltd.

  ตามที่บริษัทฯได้ให้เงินกู้ยืมระยะสั้นไม่เกิน 6 เดือน แก่ Srithai (Vietnam) ในวงเงิน
  300,000 เหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา โดยไม่มีหลักประกัน อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.0 ต่อปี
  มีกำหนดรับชำระดอกเบี้ยทุกเดือนและคืนเงินต้นภายใน 6 เดือน
  เพื่อใช้สำหรับเป็นเงินทุนหมุนเวียนใน Srithai (Vietnam)
  โดยบริษัทฯได้ทำสัญญาให้เงินกู้ยืมระยะสั้นดังกล่าวเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2546
  และเงินกู้จะครบกำหนดชำระในเดือนเมษายน 2547

  เนื่องจากวงเงินสินเชื่อที่ Srithai (Vietnam) ได้รับจากธนาคารพาณิชย์ไทย สาขากรุง
  โฮจิมินห์ ค่อนข้างจำกัด ประกอบกับ Srithai (Vietnam) ยังมีความจำเป็นต้องใช้เงินทุน
  หมุนเวียนอยู่ ดังนั้น ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 3/2547 เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์
  2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯขยายระยะเวลาให้สินเชื่อเงินกู้ยืมระยะสั้นอีก
  6 เดือน จำนวนเงิน 300,000 เหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา ซึ่ง Srithai (Vietnam)
  เบิกถอนครบถ้วนแล้ว โดยจะครบกำหนดชำระภายในวันที่ 24 ตุลาคม 2547

  Srithai (Vietnam) ได้ชำระคืนเงินต้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 300,000 เหรียญ
  ดอลล่าร์สหรัฐอเมริกาแก่บริษัทฯครบถ้วนแล้วในเดือนตุลาคม 2547 แต่เนื่องด้วย Srithai
  (Vietnam) ประสบปัญหาเม็ดพลาสติกขึ้นราคาและขาดแคลน
  จำเป็นต้องซื้อเม็ดพลาสติกไว้ล่วงหน้าจำนวนหนึ่ง
  เพื่อลดความเสี่ยงจากการไม่มีวัตถุดิบเพื่อการผลิตตลอดจนความผันผวนของราคาเม็ดพลาสติก
  จึงมีความจำเป็นต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม ดังนั้น ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท
  ครั้งที่ 7/2547 เมื่อวันที่ 27 กันยายน 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯให้เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มเติม
  ระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี ในวงเงิน 200,000 เหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา
  เพื่อเป็นการสนับสนุนเงินทุนหมุนเวียนในกิจการให้แก่ Srithai (Vietnam)

4)  การปิดบัญชีสำรองเพื่อการชำระหนี้

  บริษัทฯได้เปิดบัญชีเงินฝากสำรองเพื่อการชำระหนี้ให้กับธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  และธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ตามเงื่อนไขในสัญญาให้สินเชื่อลงวันที่ 19 กรกฎาคม
  2545 โดยเปิดเป็นบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ กับธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  สาขาลาดพร้าว และบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ กับธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) สาขาราชวงศ์

  เนื่องจากบริษัทฯได้ชำระเงินต้นของเงินกู้ยืมระยะยาวก่อนกำหนดหลายครั้ง
  เป็นเหตุให้มูลค่าหลักประกันที่บริษัทฯจำนองอยู่กับธนาคารสูงกว่ายอดหนี้มาก
  จึงได้เจรจากับทั้งสองธนาคารเพื่อขอปิดบัญชีเงินฝากดังกล่าว
  ซึ่งทั้งสองธนาคารได้ให้ความยินยอมในการปิดบัญชีเงินฝากสำรองเพื่อการชำระหนี้เมื่อวันที่ 4
  ตุลาคม 2547 ดังนั้น ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 8/2547 เมื่อวันที่ 10
  พฤศจิกายน 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้ปิดบัญชีสำรองเพื่อการชำระหนี้ดังกล่าว
  เพื่อนำเงินในบัญชีมาเป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ

ฉ. เหตุการณ์สำคัญทางการเงินภายหลังวันที่ 31 ธันวาคม 2547

1)  การขอสินเชื่อโครงการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์พลังงานเพิ่มเติม

  ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2547 เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติการเพิ่มวงเงินสินเชื่อโครงการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อการอนุรักษ์พลังงานจำนวน
  20.73 ล้านบาท สำหรับการจัดหาเครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มเติมของโรงงานอมตะนคร ชลบุรี
  โดยใช้วงเงินสินเชื่อจากธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน)
  ทำให้วงเงินกู้ตามโครงการดังกล่าวเพิ่มเป็น 122.36 ล้านบาท
  ซึ่งบริษัทฯจะสามารถลงนามในสัญญาเงินกู้เพิ่มเติมในต้นปี 2548

2)  การขอเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มเติม

  ปัจจุบันธุรกิจกำลังขยายตัว ประกอบกับต้นทุนประกอบการสูงขึ้น นอกจากนี้อัตรา
  ดอกเบี้ยเงินกู้หมุนเวียนค่อนข้างต่ำ ดังนั้น ในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2547
  เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2547 คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติการเพิ่ม
  วงเงินกู้หมุนเวียนที่ได้รับจากธนาคารนครหลวงไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารกรุงเทพ
  จำกัด (มหาชน) ตามสัญญาให้สินเชื่อลงวันที่ 19 กรกฎาคม 2545
  และสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมสัญญาให้สินเชื่อลงวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2547 จากเดิม 300 ล้านบาท
  เพิ่มเป็น 400 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯจะสามารถลงนามในสัญญาเงินกู้เพิ่มเติมในต้นปี 2548

3)  การเข้าค้ำประกันการกู้ยืมเงินแก่ Srithai (Vietnam) Co., Ltd. เพิ่มเติม

  Srithai (Vietnam)
  ต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติมเพื่อใช้ในการซื้อวัตถุดิบและลงทุนเพื่อขยายธุรกิจต่อไปในอนาคต
  ทำให้มีความจำเป็นต้องขอขยายวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติม โดยในคราวประชุมคณะกรรมการบริษัท
  ครั้งที่ 9/2547 เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2547
  คณะกรรมการบริษัทมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติให้บริษัทฯเข้าค้ำประกันสินเชื่อแก่ Srithai
  (Vietnam) ในวงเงินไม่เกิน 2.0 ล้านเหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา ซึ่ง Srithai
  (Vietnam) ได้ลงนามในสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมกับธนาคารพาณิชย์ไทย สาขากรุงโฮจิมินห์
  เพื่อขอขยายวงเงินสินเชื่อเมื่อวันที่ 11 มกราคม 2548
  และบริษัทฯได้ลงนามในสัญญาค้ำประกันสินเชื่อดังกล่าวเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2548

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1)  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชี ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 3.57 ล้านบาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 10,500 เหรียญดอลล่าร์สหรัฐอเมริกา

2)  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
  การตรวจสอบการควบคุมเฉพาะระบบงานของวงจรค่าใช้จ่าย
  และการให้คำปรึกษาและแนะนำในด้านการจัดทำงบการเงินรวมและอื่นๆ ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชี ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2.06 ล้านบาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    -ไม่มี- บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0.35 ล้านบาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    -ไม่มี- บาท

สรุป

  บริษัทฯมีฐานะการเงินมั่นคงมาก มีสภาพคล่องทางการเงินในระดับที่เหมาะสม
  และบริษัทในเครือมีผลประกอบการที่ดี บริษัทฯจึงสามารถล้างผลขาดทุนสะสมได้หมด
  อีกทั้งยังสามารถจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2547 ได้อีกด้วย อย่างไรก็ตาม ในปี
  2547 บริษัทฯต้องประสบปัญหาราคาเม็ดพลาสติกสูง
  ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติก
  แต่บริษัทฯก็สามารถบรรเทาปัญหานี้ได้โดยการเน้นทำธุรกิจรับจ้างผลิต
  ซึ่งเป็นธุรกิจที่บริษัทฯไม่ต้องรับความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบ
  และการปรับราคาขายของสินค้า นอกจากนี้
  บริษัทฯยังมีนโยบายในการเข้าสู่ธุรกิจใหม่อย่างระมัดระวัง
  ซึ่งจะส่งผลต่อการเพิ่มมูลค่าเงินทุนของผู้ถือหุ้นในที่สุด