(1) งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

(1) รายงานการสอบบัญชี

สำหรับรอบปีบัญชีเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2547 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2548

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอผู้ถือหุ้นบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 และ พ.ศ. 2547 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 และ
พ.ศ. 2547 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ----------------------- -----------------------------------------------
                          (นางยงอยู่ กระแสสินธุวานนท์)

  กรุงเทพมหานคร            ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2517

  27 พฤษภาคม 2548         บริษัท บัญชีกิจ จำกัด
  ----------------------- -----------------------------------------------

สำหรับรอบปีบัญชีเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2546 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2547

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอผู้ถือหุ้นบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2547 และ
พ.ศ. 2546 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ----------------------- -----------------------------------------------
                          (นางยงอยู่ กระแสสินธุวานนท์)

  กรุงเทพมหานคร            ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2517

  29 เมษายน 2547          บริษัท บัญชีกิจ จำกัด
  ----------------------- -----------------------------------------------

สำหรับรอบปีบัญชีเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2545 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2546

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอผู้ถือหุ้นบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2546 และ พ.ศ. 2545 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2546 และ
พ.ศ. 2545 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

+-----------------------+-----------------------------------------------+
|                       | (นางยงอยู่ กระแสสินธุวานนท์)                       |
+-----------------------+-----------------------------------------------+
| กรุงเทพมหานคร          | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 2517                  |
+-----------------------+-----------------------------------------------+
| 25 เมษายน 2546        | บริษัท บัญชีกิจ จำกัด                               |
+-----------------------+-----------------------------------------------+

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส |   |                          | 1     | %  | 1     | %  | 1     | %  |
| ิน |   |                          | เม    |    | เม.   |    | เม    |    |
| ท |   |                          | .ย.47 |    | ย.46– |    | .ย.45 |    |
| ร |   |                          | –     |    |       |    | –     |    |
| ัพ |   |                          |       |    | 31    |    |       |    |
| ย์ |   |                          | 31    |    | มี.ค.  |    | 31    |    |
|   |   |                          | มี.ค.  |    | 47    |    | ม     |    |
|   |   |                          | 48    |    |       |    | ี.ค.46 |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ิน |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ท |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ร |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ัพ |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ย |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ์ห |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ม |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ุน |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| เ |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ว |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ีย |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| น |   |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | เ |                          | 50,41 | 4  | 1     | 19 | 66,62 | 8  |
|   | ง |                          | 3,411 | .1 | 62,83 | .3 | 2,305 | .0 |
|   | ิน |                          |       |    | 7,690 |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ด |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | แ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ะ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | บ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ด |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ล |                          | 7,10  | 0  | 0     | 0  | 0     | 0  |
|   | ูก |                          | 9,848 | .6 |       | .0 |       | .0 |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ี้ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ค |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ้า |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ส |                          | 8     | 71 | 2     | 33 | 2     | 31 |
|   | ิน |                          | 77,23 | .8 | 83,49 | .7 | 58,75 | .2 |
|   | ค |                          | 4,407 |    | 3,082 |    | 5,689 |    |
|   | ้า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ค |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ือ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | - |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ธิ |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | เ |                          | 0     | 0  | 1     | 16 | 2     | 28 |
|   | ง |                          |       | .0 | 36,20 | .2 | 33,81 | .2 |
|   | ิน |                          |       |    | 4,943 |    | 0,000 |    |
|   | จ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ้า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ค |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ค |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ้า |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ัพ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ์ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | อ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ื่น |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ล |                          | 42,06 | 3  | 18,94 | 2  | 22,86 | 2  |
|   | ูก |                          | 0,224 | .4 | 0,110 | .2 | 7,755 | .8 |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ี้ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | พ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | - |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ภ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ษ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ูล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ค |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | พ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิ่ม |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ล |                          | 6,93  | 0  | 6,02  | 0  | 5,21  | 0  |
|   | ูก |                          | 3,566 | .6 | 6,062 | .7 | 6,764 | .6 |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ี้แ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ะ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ใ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ้ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ู้แ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่พ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ัก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | อ |                          | 90    | 0  | 2,77  | 0  | 1,31  | 0  |
|   | ื่น |                          | 2,873 | .1 | 2,014 | .3 | 1,435 | .2 |
|   | ๆ |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   |   | รวมสินทรัพย์หมุนเวียน         | 9     | 80 | 6     | 72 | 5     | 71 |
|   |   |                          | 84,65 | .6 | 10,27 | .4 | 88,58 | .0 |
|   |   |                          | 4,329 |    | 3,901 |    | 3,948 |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ิน |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ท |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ร |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ัพ |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ย |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ์ไ |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ม |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ่ห |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ม |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ุน |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| เ |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ว |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| ีย |   |                          |       |    |       |    |       |    |
| น |   |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | เ |                          |       | 11 | 0.9   | 0  | 0.0   | 0  |
|   | ง |                          |       | ,0 |       |    |       |    |
|   | ิน |                          |       | 25 |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       | ,2 |       |    |       |    |
|   | ง |                          |       | 30 |       |    |       |    |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ซ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ึ่ง |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | บ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ัน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ึก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | โ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ด |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ิธ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ไ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ด |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ้เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีย |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | เ |                          |       | 16 | 1.4   | 16 | 1.9   | 10 |
|   | ง |                          |       | ,8 |       | ,0 |       | ,0 |
|   | ิน |                          |       | 48 |       | 29 |       | 62 |
|   | ล |                          |       | ,0 |       | ,0 |       | ,0 |
|   | ง |                          |       | 00 |       | 00 |       | 00 |
|   | ท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ะ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ะ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | อ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ื่น |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | - |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ธิ |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ท |                          |       | 2  | 17.0  | 2  | 25.4  | 2  |
|   | ี่ด |                          |       | 06 |       | 13 |       | 26 |
|   | ิน |                          |       | ,9 |       | ,7 |       | ,8 |
|   | อ |                          |       | 39 |       | 17 |       | 93 |
|   | า |                          |       | ,4 |       | ,8 |       | ,9 |
|   | ค |                          |       | 60 |       | 41 |       | 55 |
|   | า |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | แ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ล |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ะ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | อ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุป |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ก |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ร |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ณ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ์- |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ส |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุท |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ธิ |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ส |                          |       | 1  | 0.1   | 2  | 0.3   | 3  |
|   | ิน |                          |       | ,6 |       | ,3 |       | ,0 |
|   | ท |                          |       | 19 |       | 41 |       | 43 |
|   | ร |                          |       | ,0 |       | ,8 |       | ,6 |
|   | ัพ |                          |       | 40 |       | 20 |       | 00 |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ์ไ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีต |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ัว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ต |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   | ส |                          |       | 1  | 0.0   | 1  | 0.0   | 1  |
|   | ิน |                          |       | 70 |       | 70 |       | 80 |
|   | ท |                          |       | ,1 |       | ,1 |       | ,1 |
|   | ร |                          |       | 30 |       | 30 |       | 30 |
|   | ัพ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ์ไ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ่ห |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ม |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ุน |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | เ |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ว |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | ีย |                          |       |    |       |    |       |    |
|   | น |                          |       |    |       |    |       |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   |   | รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       | 2     | 19 | 2     | 27 | 2     | 29 |
|   |   |                          | 36,60 | .4 | 32,25 | .6 | 40,17 | .0 |
|   |   |                          | 1,860 |    | 8,791 |    | 9,685 |    |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|   |   | รวมสินทรัพย์                | 1,2   | 1  | 8     | 1  | 8     | 1  |
|   |   |                          | 21,25 | 00 | 42,53 | 00 | 28,76 | 00 |
|   |   |                          | 6,189 | .0 | 2,692 | .0 | 3,633 | .0 |
+---+---+--------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ห |   |                          | 1     | % | 1     | % | 1     | % |
| น |   |                          | เม.ย. |   | เม.ย. |   | เม.ย. |   |
| ี้ส |   |                          | 47 –  |   | 46 –  |   | 45 –  |   |
| ิน |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| แ |   |                          | 31    |   | 31    |   | 31    |   |
| ล |   |                          | มี.ค.  |   | มี.ค.  |   | มี.ค.  |   |
| ะ |   |                          | 48    |   | 47    |   | 46    |   |
| ส |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ่ว |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ข |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| อ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ง |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ผ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ู้ถ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ือ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ห |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ุ้น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ห |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ี้ส |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ิน |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ห |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ม |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ุน |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| เ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ว |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ีย |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | เ |                          | 2     | 2 | 0     | 0 | 0     | 0 |
|   | ง |                          | 55,00 | 0 |       | . |       | . |
|   | ิน |                          | 0,000 | . |       | 0 |       | 0 |
|   | เ |                          |       | 9 |       |   |       |   |
|   | บ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | บ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ัญ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ช |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ีแ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ะ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ู้ย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ืม |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ะ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ะ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ั้น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | - |                          |       |   |       |   |       |   |
|   |   |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | จ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ถ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | บ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ัน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | เ |                          | 60,88 | 5 | 24,04 | 2 | 35,63 | 4 |
|   | จ |                          | 1,281 | . | 3,265 | . | 5,636 | . |
|   | ้า |                          |       | 0 |       | 9 |       | 3 |
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี้ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | - |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิจ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ท |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี่เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี่ย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ว |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ข |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้อ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ัน |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | เ |                          | 5,76  | 0 | 6,08  | 0 | 4,66  | 0 |
|   | จ |                          | 2,788 | . | 8,938 | . | 4,366 | . |
|   | ้า |                          |       | 5 |       | 7 |       | 6 |
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี้ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิจ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | อ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ื่น |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี้ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ม |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ุน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ว |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ีย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | อ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ื่น |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ภ |                          | 18,68 | 1 | 15,22 | 1 | 24,82 | 3 |
|   | า |                          | 8,560 | . | 2,301 | . | 5,450 | . |
|   | ษ |                          |       | 5 |       | 8 |       | 0 |
|   | ีเ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ไ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ด |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิต |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิบ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ุค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | จ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ย |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ค |                          | 71,60 | 5 | 59,64 | 7 | 45,40 | 5 |
|   | ่า |                          | 8,726 | . | 7,150 | . | 9,690 | . |
|   | ใ |                          |       | 9 |       | 1 |       | 5 |
|   | ช |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้จ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | จ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ย |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | เ |                          | 3,79  | 0 | 3,31  | 0 | 8,33  | 1 |
|   | ง |                          | 4,681 | . | 5,708 | . | 3,776 | . |
|   | ิน |                          |       | 3 |       | 4 |       | 0 |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ับ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่ว |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ้า |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | อ |                          | 90    | 0 | 32    | 0 | 38    | 0 |
|   | ื่น |                          | 8,549 | . | 4,582 | . | 9,050 | . |
|   | ๆ |                          |       | 0 |       | 0 |       | 1 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 4     | 3 | 1     | 1 | 1     | 1 |
|   |   |                          | 16,64 | 4 | 08,64 | 2 | 19,25 | 4 |
|   |   |                          | 4,585 | . | 1,944 | . | 7,968 | . |
|   |   |                          |       | 1 |       | 9 |       | 4 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ส |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ่ว |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ข |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| อ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ง |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ผ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ู้ถ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ือ |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ห |   |                          |       |   |       |   |       |   |
| ุ้น |   |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ท |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ุน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ือ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ห |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ุ้น |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | ทุนจดทะเบียน               |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | หุ้นสามัญ 10,000,000 หุ้น     | 1     | 8 | 1     | 1 | 1     | 1 |
|   |   | มูลค่าหุ้นละ 10 บาท          | 00,00 | . | 00,00 | 1 | 00,00 | 2 |
|   |   |                          | 0,000 | 2 | 0,000 | . | 0,000 | . |
|   |   |                          |       |   |       | 9 |       | 1 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | ทุนที่ออกและชำระแล้ว         |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | หุ้นสามัญ 6,000,000 หุ้น      | 60,00 | 4 | 60,00 | 7 | 60,00 | 7 |
|   |   | มูลค่าหุ้นละ 10 บาท          | 0,000 | . | 0,000 | . | 0,000 | . |
|   |   |                          |       | 9 |       | 1 |       | 2 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ส |                          |       | 1 | 11.5  | 1 | 16.6  | 1 |
|   | ่ว |                          |       | 4 |       | 4 |       | 4 |
|   | น |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | เ |                          |       | , |       | , |       | , |
|   | ก |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ิน |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ม |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ูล |                          |       | , |       | , |       | , |
|   | ค |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ่า |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ห |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ุ้น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ม |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ัญ |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ส |                          |       | ( | (0.1) | ( | (0.2) | ( |
|   | ่ว |                          |       | 1 |       | 1 |       | 7 |
|   | น |                          |       | , |       | , |       | , |
|   | ต |                          |       | 1 |       | 9 |       | 9 |
|   | ่ำ |                          |       | 5 |       | 7 |       | 3 |
|   | ก |                          |       | 2 |       | 1 |       | 8 |
|   | ว |                          |       | , |       | , |       | , |
|   | ่า |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ท |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | ุน |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|   | จ |                          |       | ) |       | ) |       | ) |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ป |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ี่ย |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | น |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | แ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ป |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ม |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ูล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ค |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ่า |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | เ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ิน |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ล |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ง |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ท |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ุน |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   | ก |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ำ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ไ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ร |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ะ |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ส |                          |       |   |       |   |       |   |
|   | ม |                          |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | จัดสรรแล้ว                 |       |   |       |   |       |   |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | สำรองตามกฎหมาย           | 10,00 | 0 | 10,00 | 1 | 10,00 | 1 |
|   |   |                          | 0,000 | . | 0,000 | . | 0,000 | . |
|   |   |                          |       | 8 |       | 2 |       | 2 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | สำรองทั่วไป                | 1     | 8 | 1     | 1 | 1     | 1 |
|   |   |                          | 06,00 | . | 06,00 | 2 | 06,00 | 2 |
|   |   |                          | 0,000 | 7 | 0,000 | . | 0,000 | . |
|   |   |                          |       |   |       | 6 |       | 8 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | ยังไม่ได้จัดสรร              | 4     | 4 | 4     | 4 | 4     | 4 |
|   |   |                          | 89,76 | 0 | 19,86 | 9 | 01,44 | 8 |
|   |   |                          | 3,604 | . | 1,748 | . | 3,665 | . |
|   |   |                          |       | 1 |       | 8 |       | 4 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 8     | 6 | 7     | 8 | 7     | 8 |
|   |   |                          | 04,61 | 5 | 33,89 | 7 | 09,50 | 5 |
|   |   |                          | 1,604 | . | 0,748 | . | 5,665 | . |
|   |   |                          |       | 9 |       | 1 |       | 6 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|   |   | รวมหนี้สินและส่วนผู้ถือหุ้น       | 1,2   | 1 | 8     | 1 | 8     | 1 |
|   |   |                          | 21,25 | 0 | 42,53 | 0 | 28,76 | 0 |
|   |   |                          | 6,189 | 0 | 2,692 | 0 | 3,633 | 0 |
|   |   |                          |       | . |       | . |       | . |
|   |   |                          |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
+---+---+--------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรสะสม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 พ.ศ. 2547 และ พ.ศ. 2546

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน)

หมายเหตุประกอบงบการเงิน

ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2548 และ พ.ศ. 2547

1. ข้อมูลทั่วไป

บริษัท ไทยแลนด์ไอออนเวิคส์ จำกัด (มหาชน) เป็นบริษัทมหาชนจำกัดตามกฎหมายไทย
และเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่ คือ บริษัท มิตซุย
จำกัด (จดทะเบียนจัดตั้งในประเทศญี่ปุ่นถือหุ้นร้อยละ 40.59) และบริษัท
มิตรสยามอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (จดทะเบียนจัดตั้งในประเทศไทยถือหุ้นร้อยละ 24.95) บริษัทฯ
ประกอบกิจการในประเทศไทย โดยมีธุรกิจหลัก คือ ผลิตและจำหน่ายแผ่นเหล็กชุบสังกะสี
โดยมีฤดูกาลขายภายหลังฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลในช่วงเดือนมกราคมถึงมิถุนายน
ที่อยู่จดทะเบียนของบริษัทฯ ตั้งอยู่เลขที่ 86 หมู่ 1 ถนนสุขสวัสดิ์ ตำบลแหลมฟ้าผ่า
อำเภอพระสมุทรเจดีย์ จังหวัดสมุทรปราการ ประเทศไทย

 2. เกณฑ์ในการจัดทำและการเสนองบการเงิน

งบการเงินนี้ได้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีและวิธีปฏิบัติทางบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
โดยใช้เกณฑ์ราคาทุนเดิมในการวัดมูลค่าขององค์ประกอบของรายการในงบการเงินยกเว้นรายการที่กล่าวไว้ในนโยบายการบัญชีที่เกี่ยวข้อง

3. นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

3.1 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หมายความรวมถึงเงินสด
เงินฝากสถาบันการเงินและเงินลงทุนชั่วคราวที่มีสภาพคล่องสูง
ซึ่งพร้อมที่จะเปลี่ยนเป็นเงินสดในจำนวนที่ทราบได้ โดยมีกำหนดชำระคืนในระยะเวลาไม่เกิน 3
เดือน นับแต่วันที่ฝากและปราศจากภาระผูกพัน
และมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าน้อยหรือไม่มีนัยสำคัญ

 3.2 ลูกหนี้การค้า / ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้การค้าแสดงตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ บริษัทฯ
มีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับผลขาดทุนโดยประมาณที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
โดยพิจารณาจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้และวิเคราะห์ฐานะปัจจุบันของลูกหนี้

3.3 สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือแสดงในราคาทุนวิธีเข้าก่อน-ออกก่อน
หรือมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า

3.4 เงินลงทุน

เงินลงทุนในบริษัทร่วม แสดงตามวิธีส่วนได้เสีย

เงินลงทุนในตราสารทุนในความต้องการของตลาด แสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม
(ราคาเสนอซื้อครั้งล่าสุดในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ
วันทำการสุดท้ายของรอบระยะเวลาบัญชี)
ในกรณีที่เงินลงทุนนั้นเป็นเงินลงทุนชั่วคราวการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์จะแสดงเป็นรายการกำไรหรือขาดทุนสุทธิในงบกำไรขาดทุน
หากเป็นเงินลงทุนระยะยาวการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์จะแสดงเป็นส่วนเกิน (ต่ำกว่า)
ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้น

3.5 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ / ค่าเสื่อมราคา

ที่ดินแสดงมูลค่าตามราคาทุน อาคารและอุปกรณ์แสดงมูลค่าตามราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม

ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณโดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์
(ยกเว้นสินทรัพย์ที่ซื้อก่อนปี 2545 คำนวณค่าเสื่อมราคาโดยวิธียอดลดลงทุกปี Declining
balance method) ในอัตราดังต่อไปนี้

 อาคาร ร้อยละ 5 ต่อปี

เครื่องจักรและอุปกรณ์ ร้อยละ 5-20 ต่อปี

เครื่องตกแต่งและติดตั้ง ร้อยละ 20 ต่อปี

 ยานพาหนะ ร้อยละ 20 ต่อปี

3.6 สินทรัพย์ไม่มีตัวตน / ค่าตัดจำหน่าย

 สินทรัพย์ไม่มีตัวตนตัดจำหน่ายโดยวิธีเส้นตรงตามระยะเวลาดังนี้

สิทธิการเป็นสมาชิกสนามกอล์ฟ 10 ปี

โปรแกรมคอมพิวเตอร์ 5 ปี

3.7 การด้อยค่าของสินทรัพย์

บริษัทฯ จะพิจารณาการด้อยค่าของสินทรัพย์
เมื่อมีเหตุการณ์หรือข้อบ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
โดยที่การสอบทานจะพิจารณาสินทรัพย์แต่ละรายการหรือพิจารณาจากหน่วยสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดเงินสด

ในกรณีที่ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน บริษัทฯ
จะรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าในงบกำไรขาดทุน บริษัทฯ
จะบันทึกกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าการด้อยค่าดังกล่าวไม่มีอยู่อีกต่อไปหรือยังคงมีอยู่แต่เป็นไปในทางที่ลดลง
โดยบันทึกบัญชีเป็นรายได้อื่น

3.8 รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่เกิดขึ้นในระหว่างปีแปลงค่าเป็นเงินบาทและบันทึกบัญชีตามอัตราแลกเปลี่ยน
ณ วันที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลือ ณ วันที่ในงบดุล
ได้แปลงค่าเป็นเงินบาทตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารแห่งประเทศไทย ณ วันนั้น
ผลกำไรหรือขาดทุนจากการแปลงค่ารับรู้เป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

3.9 การรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย

บริษัทฯ รับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายตามเกณฑ์คงค้าง โดยรายได้จากการขาย
รับรู้เมื่อมีการส่งสินค้าและโอนความเสี่ยงให้กับลูกค้าแล้ว

3.10 กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

บริษัทฯ และพนักงานได้ร่วมกันจดทะเบียนจัดตั้งกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
ตามพระราชบัญญัติกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ พ.ศ. 2530
ซึ่งประกอบด้วยเงินที่พนักงานจ่ายสะสมและเงินที่บริษัทจ่ายสมทบให้
โดยจะจ่ายให้กับพนักงานในกรณีที่ออกจากงานตามระเบียบที่ว่าด้วยกองทุนดังกล่าว

ในระหว่างปี สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2548 และ 2547 บริษัทฯ
ได้จ่ายเงินสมทบเข้ากองทุนเป็นจำนวนเงิน 2,086,470 บาท และ 2,030,977 บาท ตามลำดับ

3.11 ภาษีเงินได้

 บริษัทฯ บันทึกค่าภาษีเงินได้เท่ากับจำนวนที่ต้องจ่ายตามข้อกำหนดของประมวลรัษฎากรและกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

3.12 เครื่องมือทางการเงิน

บริษัทฯ
ไม่มีนโยบายที่จะประกอบธุรกรรมตราสารทางการเงินที่เป็นตราสารอนุพันธ์เพื่อการเก็งกำไรหรือการค้า
นโยบายการบัญชีสำหรับการบันทึกและการวัดมูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่เกี่ยวข้อง

3.13 การใช้ประมาณการทางบัญชี

ในการจัดทำงบการเงินตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ในบางกรณีฝ่ายบริหารจำเป็นต้องใช้การประมาณและการตั้งสมมติฐาน
ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนเงินที่แสดงในงบการเงินและหมายเหตุประกอบงบการเงิน ดังนั้น
ผลที่เกิดขึ้นจริงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ประมาณไว้

3.14 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิสำหรับปี
ด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายซึ่งมีอยู่ในระหว่างปี (6,000,000 หุ้น)

4. รายการบัญชีกับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง

งบการเงินของบริษัทฯ ได้รวมรายการที่เกิดขึ้นกับกิจการที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น
งบการเงินนี้จึงแสดงถึงผลของรายการเหล่านี้ตามมูลฐานที่พิจารณาร่วมกันและเป็นไปตามปกติทางธุรกิจ
ราคาและผลประโยชน์ของรายการระหว่างกันนี้ถือตามราคาตลาดทั่วไปหรือราคาที่ระบุไว้ในข้อตกลงกรณีที่ไม่มีราคาตลาดเปรียบเทียบโดยเป็นไปตามปกติธุรกิจ

รายการที่มีสาระสำคัญระหว่างบริษัทฯ กับกิจการที่เกี่ยวข้องกันมีดังนี้ :

  --------------------- ------------- --------------- ---- ----------------
                                                           หน่วย : บาท

                                      2548                 2547

  ค่าซื้อสินค้า                            1,523,662,905        1,158,839,347

  รายได้อื่น                             4,293,905            6,681,028

  ค่าใช้จ่ายอื่น                           9,272,397            5,445,000

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                  0                    136,204,943

  ลูกหนี้อื่น                              0                    2,066,350

  เจ้าหนี้การค้า                          60,881,281           24,043,265

  รายได้ค้างรับ                          0                    33,292
  --------------------- ------------- --------------- ---- ----------------

5. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดได้รวมเงินฝากประจำกับธนาคารจำนวนเงิน 0.27 ล้านบาท
(31 มีนาคม 2547 : 0.27 ล้านบาท) ระยะเวลาไม่เกิน 3 เดือน
และปราศจากภาระผูกพันโดยมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.5 ต่อปี (31 มีนาคม 2547 : ร้อยละ
0.5-0.75 ต่อปี)

6. สินค้าคงเหลือ - สุทธิ

+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| ประกอบด้วย :                      |    | 2548      |   | 2547         |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
|  สินค้าสำเร็จรูป                     |    | 51        |   | 182,061,771  |
|                                  |    | 1,361,446 |   |              |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| สินค้าระหว่างผลิต                    |    | 1         |   | 23,276,937   |
|                                  |    | 5,422,584 |   |              |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| วัตถุดิบและวัสดุ                      |    | 35        |   | 80,457,633   |
|                                  |    | 3,950,484 |   |              |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| รวม                              |    | 88        |   | 285,796,341  |
|                                  |    | 0,734,514 |   |              |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| หัก ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้า       |    | 3,500,107 |   | 2,303,259    |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+
| สุทธิ                              | บ  | 87        |   | 283,493,082  |
|                                  | าท | 7,234,407 |   |              |
+----------------------------------+----+-----------+---+--------------+

7. เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2548 บริษัทฯ ซื้อหุ้นสามัญของบริษัท Megasteel Holdings Pte. Ltd.
(จดทะเบียนจัดตั้งในประเทศสิงคโปร์) จำนวน 560 หุ้น (ร้อยละ 26.67 ของทุนจดทะเบียน)
เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 39 บาท (1 เหรียญสหรัฐอเมริกา) จากบริษัท มิตซุย จำกัด
ซึ่งเป็นกิจการที่เกี่ยวข้องกันและเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ด้วย
โดยบริษัทดังกล่าวดำเนินธุรกิจในด้านการลงทุน อนึ่งเนื่องจากบริษัทฯ มีอิทธิพลต่อบริษัท
Megasteel Holdings Pte. Ltd. จึงถือบริษัทดังกล่าวเป็นบริษัทร่วม
และบันทึกเงินลงทุนในบริษัทดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสีย

มูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามบัญชีของบริษัทร่วมตามสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯ ณ
วันลงทุนมีเป็นจำนวนรวม 10,932,305 บาท ซึ่งหมายถึงบริษัทฯ
ได้ซื้อเงินลงทุนในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามบัญชีของบริษัทร่วมจำนวนประมาณ
10,932,266 บาท บริษัทฯ
จึงได้ปรับปรุงส่วนต่ำกว่ามูลค่าต้นทุนของเงินลงทุนในการซื้อบริษัทร่วมที่สูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามบัญชีของบริษัทร่วมข้างต้นเป็นรายการบวกเพิ่มกำไรสะสม
เนื่องจากบริษัทฯ และบริษัทร่วมอยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกัน

ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียสำหรับงวดสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2548
ซึ่งรวมอยู่ในงบกำไรขาดทุน
คำนวณจากงบการเงินที่จัดทำขึ้นโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วมโดยยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบหรือสอบทานโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วม
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารเชื่อว่าไม่มีผลกระทบที่เป็นสาระสำคัญต่องบการเงิน

8. เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ

  --------------------------- ------------- ------------ ------------- ------------
                                                         หน่วย : บาท    

  ประกอบด้วย :                 2548                       2547          

                              ราคาทุน        มูลค่ายุติธรรม   ราคาทุน        มูลค่ายุติธรรม

  หลักทรัพย์เผื่อขาย-ตราสารทุน                                               

  บริษัท ผาแดงอินดัสทรี จำกัด       18,000,000    16,848,000   18,000,000    16,029,000
  (มหาชน)                                                              

  ค่าเผื่อการปรับมูลค่า             (1,152,000)   0            (1,971,000)   0

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ        16,848,000    16,848,000   16,029,000    16,029,000
  --------------------------- ------------- ------------ ------------- ------------

9. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ

ประกอบด้วย :

+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |                |       |       |       |       |       | หน่วย  |
|   |                |       |       |       |       |       | : บาท |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | 31 มีนาคม 2548  | ที่ดิน   | อาคาร | เ     | เค    | ยาน   | รวม   |
|   |                |       |       | ครื่องจ | รื่องตก | พาหนะ |       |
|   |                |       |       | ักรและ | แต่งแล |       |       |
|   |                |       |       | อุปกรณ์ | ะติดตั้ง |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | ราคาทุน         |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 1 เมษายน   | 67,00 | 1     | 1     | 1,53  | 13,01 | 3     |
|   |   2547         | 3,193 | 35,55 | 82,68 | 0,035 | 7,082 | 99,79 |
|   |                |       | 6,014 | 5,022 |       |       | 1,346 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ซื้อเพิ่ม        | 0     | 0     | 4,86  | 87    | 0     | 5,74  |
|   |                |       |       | 4,450 | 9,979 |       | 4,429 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   จำหน่าย       | 0     | 0     | 0     | 0     | (     | (     |
|   |                |       |       |       |       | 1,050 | 1,050 |
|   |                |       |       |       |       | ,000) | ,000) |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 67,00 | 1     | 1     | 2,41  | 11,96 | 4     |
|   |   2548         | 3,193 | 35,55 | 87,54 | 0,014 | 7,082 | 04,48 |
|   |                |       | 6,014 | 9,472 |       |       | 5,775 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | ค่าเสื่อมราคาสะสม |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 1 เมษายน   | 0     | 58,25 | 1     | 45    | 7,08  | 1     |
|   |   2547         |       | 5,082 | 20,27 | 5,600 | 4,958 | 86,07 |
|   |                |       |       | 7,865 |       |       | 3,505 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ค่าเสื่อมราคา   | 0     | 3,86  | 6,56  | 40    | 1,14  | 11,97 |
|   |                |       | 5,046 | 7,146 | 0,867 | 5,477 | 8,536 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   จำหน่าย       | 0     | 0     | 0     | 0     | (505  | (505  |
|   |                |       |       |       |       | ,726) | ,726) |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 0     | 62,12 | 1     | 85    | 7,72  | 1     |
|   |   2548         |       | 0,128 | 26,84 | 6,467 | 4,709 | 97,54 |
|   |                |       |       | 5,011 |       |       | 6,315 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | มูลค่าสุทธิตามบัญชี  |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 67,00 | 73,43 | 60,70 | 1,55  | 4,24  | 2     |
|   |   2548         | 3,193 | 5,886 | 4,461 | 3,547 | 2,373 | 06,93 |
|   |                |       |       |       |       |       | 9,460 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |                |       |       |       |       |       | หน่วย  |
|   |                |       |       |       |       |       | : บาท |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | 31 มีนาคม 2547  | ที่ดิน   | อาคาร | เ     | เค    | ยาน   | รวม   |
|   |                |       |       | ครื่องจ | รื่องตก | พาหนะ |       |
|   |                |       |       | ักรและ | แต่งแล |       |       |
|   |                |       |       | อุปกรณ์ | ะติดตั้ง |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | ราคาทุน         |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 1 เมษายน   | 67,00 | 1     | 1     | 1,50  | 13,82 | 4     |
|   |   2546         | 3,193 | 35,55 | 82,68 | 8,535 | 7,437 | 00,58 |
|   |                |       | 6,014 | 5,022 |       |       | 0,201 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ซื้อเพิ่ม        | 0     | 0     | 0     | 2     | 0     | 2     |
|   |                |       |       |       | 1,500 |       | 1,500 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   จำหน่าย       | 0     | 0     | 0     | 0     | (810  | (810  |
|   |                |       |       |       |       | ,355) | ,355) |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 67,00 | 1     | 1     | 1,53  | 13,01 | 3     |
|   |   2547         | 3,193 | 35,55 | 82,68 | 0,035 | 7,082 | 99,79 |
|   |                |       | 6,014 | 5,022 |       |       | 1,346 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | ค่าเสื่อมราคาสะสม |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 1 เมษายน   | 0     | 54,18 | 1     | 15    | 6,02  | 1     |
|   |   2546         |       | 6,612 | 13,32 | 0,521 | 4,140 | 73,68 |
|   |                |       |       | 4,973 |       |       | 6,246 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ค่าเสื่อมราคา   | 0     | 4,06  | 6,95  | 30    | 1,56  | 12,89 |
|   |                |       | 8,470 | 2,892 | 5,079 | 6,414 | 2,855 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   จำหน่าย       | 0     | 0     | 0     | 0     | (505  | (505  |
|   |                |       |       |       |       | ,596) | ,596) |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 0     | 58,25 | 1     | 45    | 7,08  | 1     |
|   |   2547         |       | 5,082 | 20,27 | 5,600 | 4,958 | 86,07 |
|   |                |       |       | 7,865 |       |       | 3,505 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   | มูลค่าสุทธิตามบัญชี  |       |       |       |       |       |       |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|   |   ณ 31 มีนาคม   | 67,00 | 77,30 | 62,40 | 1,07  | 5,93  | 2     |
|   |   2547         | 3,193 | 0,932 | 7,157 | 4,435 | 2,124 | 13,71 |
|   |                |       |       |       |       |       | 7,841 |
+---+----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

10. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ

+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| ประกอบด้วย :                           |   | 2548      |   | 2547     |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| สิทธิการเป็นสมาชิกสนามกอล์ฟ                |   | 7,647,800 |   | 7        |
|                                       |   |           |   | ,647,800 |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
|  โปรแกรมคอมพิวเตอร์                     |   | 1,985,850 |   | 1        |
|                                       |   |           |   | ,985,850 |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| รวม                                   |   | 9,633,650 |   | 9        |
|                                       |   |           |   | ,633,650 |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| หัก ค่าตัดจำหน่ายสะสม                     |   | 8,014,610 |   | 7        |
|                                       |   |           |   | ,291,830 |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                     | บ | 1,619,040 |   | 2        |
|                                       | า |           |   | ,341,820 |
|                                       | ท |           |   |          |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
|                                       |   |           |   |          |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+
| ค่าตัดจำหน่ายสำหรับปี                      | บ | 722,780   |   | 701,780  |
|                                       | า |           |   |          |
|                                       | ท |           |   |          |
+---------------------------------------+---+-----------+---+----------+

11. เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

บริษัทฯ ได้รับวงเงินสินเชื่อจากธนาคารรวมเป็นจำนวนเงิน 385 ล้านบาท (31 มีนาคม 2547 :
242 ล้านบาท) โดยมีอัตราดอกเบี้ยตามตลาด และปราศจากหลักทรัพย์ค้ำประกัน

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวนเงิน 255 ล้านบาท เป็นตั๋วสัญญาใช้เงิน
เสียดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 2.65 ต่อปี

12. สำรองตามกฎหมาย

ในฐานะที่เป็นบริษัทมหาชน บริษัทฯ
ต้องจัดสรรกำไรสุทธิประจำปีเป็นทุนสำรองไว้ไม่น้อยกว่าร้อยละห้าของกำไรสุทธิหลังจากหักขาดทุนสะสมยกมา
(ถ้ามี) จนกว่าทุนสำรองจะมีไม่น้อยกว่าร้อยละสิบของทุนจดทะเบียนของบริษัท
ทุนสำรองนี้จะมาจัดสรรปันผลไม่ได้

ณ ปัจจุบัน เงินสำรองตามกฎหมายของบริษัทฯ มีจำนวนร้อยละสิบของทุนจดทะเบียนแล้ว

13. สำรองทั่วไป

บริษัทฯ ได้จัดสรรกำไรสุทธิประจำปีส่วนหนึ่งไว้เป็นสำรองทั่วไป
ไม่ได้ระบุเพื่อการใดการหนึ่งโดยเฉพาะ

14. การจัดสรรกำไร

เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน 2547
ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลสำหรับกำไรจากการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
มีนาคม 2547 ในอัตราหุ้นละ 4.82 บาท รวมเป็นจำนวนเงิน 28.92 ล้านบาท บริษัทฯ
ได้จ่ายเงินปันผลดังกล่าวในวันที่ 26 กรกฎาคม 2547

เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2546
ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลสำหรับกำไรจากการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
มีนาคม 2546 ในอัตราหุ้นละ 6.58 บาท รวมเป็นจำนวนเงิน 39.48 ล้านบาท บริษัทฯ
ได้จ่ายเงินปันผลดังกล่าวในวันที่ 23 กรกฎาคม 2546

15. ค่าตอบแทนกรรมการ

ค่าตอบแทนกรรมการ/เงินบำเหน็จกรรมการ เป็นผลประโยชน์ที่จ่ายให้แก่กรรมการของบริษัทฯ
ตามมาตรา 90 ของพระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด
(โดยไม่รวมเงินเดือนและผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องที่จ่ายให้กับกรรมการบริหาร)

16. รายได้อื่น

  ----------------------------------- ----- -------------- --- ------------
  ประกอบด้วย :                               2548               2547

  ดอกเบี้ยรับ                                  2,548,856          4,756,763

  รายได้จากการขายเศษวัสดุ                      6,448,752          5,887,705

  อื่น ๆ                                      3,076,913          3,557,298

                                      บาท   12,074,521         14,201,766
  ----------------------------------- ----- -------------- --- ------------

17. จำนวนและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน

  ---------------------------------- ----- -------------- --- -------------
                                           2548               2547

  จำนวนพนักงาน ณ วันสิ้นปี                คน    208                195

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำหรับปี          บาท   90,672,216         91,752,375
  ---------------------------------- ----- -------------- --- -------------

18. การเสนอข้อมูลทางการเงินจำแนกตามส่วนงาน

บริษัทฯ ดำเนินกิจการในส่วนงานหลักทางธุรกิจเดียวคือ ธุรกิจผลิตแผ่นเหล็กชุบสังกะสี
และดำเนินธุรกิจในส่วนงานหลักทางภูมิศาสตร์เดียวคือ ประเทศไทย ดังนั้น รายได้
กำไรและสินทรัพย์ทั้งหมดที่แสดงในงบการเงิน
จึงเกี่ยวข้องกับส่วนงานธุรกิจและส่วนงานทางภูมิศาสตร์ตามที่กล่าวไว้
ยอดขายส่วนใหญ่ประมาณร้อยละ 91 เป็นการขายในประเทศ

19. การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงิน

เครื่องมือทางการเงิน หมายถึง สัญญาใด ๆ ที่ทำให้สินทรัพย์ทางการเงินของกิจการหนึ่ง
และหนี้สินทางการเงินหรือตราสารทุนของอีกกิจการหนึ่งเพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกัน

19.1 ความเสี่ยงจากการไม่ปฏิบัติตามสัญญา

ความเสี่ยงจากการไม่ปฏิบัติตามสัญญาเกิดจากการที่คู่สัญญาไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในสัญญา
ซึ่งก่อให้เกิดความเสียหายแก่บริษัทฯ ได้ บริษัทฯ
ได้พยายามลดความเสี่ยงเกี่ยวกับการให้สินเชื่อลูกหนี้การค้าด้วยการให้สินเชื่อที่รัดกุม
โดยการขายสินค้าส่วนใหญ่เป็นเงินสด

19.2 ความเสี่ยงเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
ซึ่งก่อให้เกิดผลเสียหายแก่บริษัทฯ ในงวดปัจจุบันและงวดต่อ ๆ ไป บริษัทฯ
คาดว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยมีจำนวนไม่เป็นสาระสำคัญ
เนื่องจากสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินดังกล่าวส่วนใหญ่จัดอยู่ในประเภทระยะสั้น

19.3 ความเสี่ยงเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทฯ
คาดว่าผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เปลี่ยนแปลงสำหรับสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศในงบดุลจะไม่มีสาระสำคัญต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงานเนื่องจากบริษัทไม่มีเงินกู้
หรือรายการค้าที่เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศ นอกจากนี้
การซื้อวัตถุดิบส่วนใหญ่ยังเป็นการซื้อจากแหล่งภายในประเทศ
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่จึงมีขอบเขตเพียงการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์จากต่างประเทศ

19.4 ราคายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงิน

บริษัทฯใช้วิธีการและข้อสมมติฐานดังต่อไปนี้ในการประมาณราคายุติธรรมของเครื่องมือทางการเงิน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลูกหนี้การค้ามีราคาตามบัญชีใกล้เคียงกับราคายุติธรรม
เนื่องจากเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้จะครบกำหนดในระยะเวลาอันสั้น

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด มูลค่ายุติธรรมถือตามราคาที่ซื้อขายกันในตลาด

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเจ้าหนี้การค้า
แสดงราคาตามบัญชีซึ่งมีจำนวนเท่ากับราคายุติธรรมโดยประมาณ

20. ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้า

ณ 31 มีนาคม 2548 บริษัทฯ มีภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้า ดังนี้

1.  ภาระผูกพันในการให้ธนาคารออกหนังสือค้ำประกันจำนวน 1.6 ล้านบาท (31 มีนาคม 2547
    : 1.5 ล้านบาท)

2.  ภาระผูกพันจากการที่บริษัทฯ ออกหนังสือค้ำประกันจำนวนเงินประมาณ 500,000
    เหรียญสหรัฐอเมริกา ให้แก่บริษัท มิตซุย (ประเทศไทย) จำกัด (บริษัทที่เกี่ยวข้อง)
    ซึ่งได้ค้ำประกันเงินกู้จากธนาคารของบริษัท Megasteel Holdings Pte. Ltd.

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   |                                | 1 เม.ย.  | 1 เม.ย.  | 1 เม.ย.  |   |
|   |                                | 47 –     | 46 –     | 45 –     |   |
|   |                                |          |          |          |   |
|   |                                | 31 มี.ค.  | 31 มี.ค.  | 31 มี.ค.  |   |
|   |                                | 48       | 47       | 46       |   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
| อ |                                |          |          |          |   |
| ัต |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ่ว |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ภ |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| พ |                                |          |          |          |   |
| ค |                                |          |          |          |   |
| ล |                                |          |          |          |   |
| ่อ |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| ( |                                |          |          |          |   |
| L |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| Q |                                |          |          |          |   |
| U |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| D |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| Y |                                |          |          |          |   |
| R |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| ) |                                |          |          |          |   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง                | 2.36     | 5.62     | 4.94     | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | 0.14     | 1.65     | 0.64     | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | -0.30    | 1.19     | -0.04    | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | 2.29     | -        | -        | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | 157.21   | -        | -        | ว |
|   |                                |          |          |          | ัน |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | 1.85     | 4.66     | 6.09     | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | 194.59   | 77.25    | 59.11    | ว |
|   |                                |          |          |          | ัน |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | 22.17    | 35.90    | 26.81    | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | ระยะเวลาชำระหนี้                 | 16.24    | 10.03    | 13.43    | ว |
|   |                                |          |          |          | ัน |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | Cash Cycle                     | 335.56   | 67.22    | 45.68    | ว |
|   |                                |          |          |          | ัน |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
| อ |                                |          |          |          |   |
| ัต |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ่ว |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| แ |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ด |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| ค |                                |          |          |          |   |
| ว |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ม |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ม |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| ถ |                                |          |          |          |   |
| ใ |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ก |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| ห |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ก |                                |          |          |          |   |
| ำ |                                |          |          |          |   |
| ไ |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| ( |                                |          |          |          |   |
| P |                                |          |          |          |   |
| R |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| F |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| B |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| L |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| Y |                                |          |          |          |   |
| R |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| ) |                                |          |          |          |   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตรากำไรขั้นต้น                   | 15.94    | 11.67    | 13.52    | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         | 8.58     | 5.79     | 7.70     | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตรากำไรอื่น                     | 1.68     | 0.98     | 1.05     | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร        | -72.78   | 163.09   | -4.60    | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตรากำไรสุทธิ                    | 6.82     | 4.01     | 5.18     | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | 11.43    | 8.02     | 11.66    | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
| อ |                                |          |          |          |   |
| ัต |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ่ว |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ใ |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ก |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| แ |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ด |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| ป |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| ะ |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ิท |                                |          |          |          |   |
| ธ |                                |          |          |          |   |
| ิภ |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| พ |                                |          |          |          |   |
| ใ |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ก |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| ด |                                |          |          |          |   |
| ำ |                                |          |          |          |   |
| เ |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ิน |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ( |                                |          |          |          |   |
| E |                                |          |          |          |   |
| F |                                |          |          |          |   |
| F |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| C |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| E |                                |          |          |          |   |
| N |                                |          |          |          |   |
| C |                                |          |          |          |   |
| Y |                                |          |          |          |   |
| R |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| ) |                                |          |          |          |   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | 8.52     | 6.93     | 9.79     | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | 47.83    | 32.45    | 39.06    | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราการหมุนของสินทรัพย์            | 124.84   | 1.73     | 1.89     | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
| อ |                                |          |          |          |   |
| ัต |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ส |                                |          |          |          |   |
| ่ว |                                |          |          |          |   |
| น |                                |          |          |          |   |
| ว |                                |          |          |          |   |
| ิเ |                                |          |          |          |   |
| ค |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ะ |                                |          |          |          |   |
| ห |                                |          |          |          |   |
| ์น |                                |          |          |          |   |
| โ |                                |          |          |          |   |
| ย |                                |          |          |          |   |
| บ |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ย |                                |          |          |          |   |
| ท |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| ก |                                |          |          |          |   |
| า |                                |          |          |          |   |
| ร |                                |          |          |          |   |
| เ |                                |          |          |          |   |
| ง |                                |          |          |          |   |
| ิน |                                |          |          |          |   |
| ( |                                |          |          |          |   |
| F |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| N |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| N |                                |          |          |          |   |
| C |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| L |                                |          |          |          |   |
| P |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| L |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| C |                                |          |          |          |   |
| Y |                                |          |          |          |   |
| R |                                |          |          |          |   |
| A |                                |          |          |          |   |
| T |                                |          |          |          |   |
| I |                                |          |          |          |   |
| O |                                |          |          |          |   |
| ) |                                |          |          |          |   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       | 0.52     | 0.15     | 0.17     | เ |
|   |                                |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | -24.03   | 45       | 476.27   | เ |
|   |                                |          | 5,780.39 |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | -2.75    | 3.42     | -0.79    | เ |
|   | ( cash basis )                 |          |          |          | ท |
|   |                                |          |          |          | ่า |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล              | 50.0     | 50.0     | 50.0     | % |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+---+

(1) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ (กรณีที่เคยเปิดเผยเป้าหมายการดำเนินธุรกิจในระยะ
    3-5 ปี ไว้กับผู้ถือหุ้น)

บริษัทฯไม่เคยเปิดเผยเป้าหมายการดำเนินธุรกิจในระยะเวลา 3-5 ปีต่อผู้ถือหุ้นแต่อย่างใด

(ข) ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

-   การเปลี่ยนแปลงและความสัมพันธ์ของตัวเลขที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุน

รายได้จากการขายประจำรอบบัญชีลดลงร้อยละ 10.85 จากรอบบัญชีก่อน
เนื่องจากปริมาณการขายลดลงมากถึง 29.66 รวมถึงรายได้อื่นลดลงถึงร้อยละ 14.98
อันเนื่องมาจากการลดลงของดอกเบี้ยรับ ในรอบบัญชีนี้บริษัทได้ลงทุนโดยการซื้อหุ้นสามัญจำนวน 560
หุ้น คิดเป็นร้อยละ 26.67 ในบริษัทซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งขึ้นในประเทศสิงคโปร์
เมื่อคำนวณผลกำไรหรือขาดทุนตามวิธีส่วนได้เสียแล้ว
บริษัทมีกำไรจากการลงทุนเมื่อคำนวณตามวิธีการส่วนได้เสียจำนวน 92,925 ทั้งนี้รายได้รวมทั้ง 3
กลุ่มรายได้แล้ว ยังมีการหดตัวร้อยละ 10.89 จากปีก่อน ต้นทุนขายลดลงร้อยละ 15.16
เนื่องมาจากปริมาณการขายที่ลดลงและการประหยัดต้นทุนการผลิตในกระบวนการผลิต
จึงทำให้อัตราการลดลงของต้นทุนขายลดลงในอัตราร้อยละที่มากกว่าการลดลงของรายได้จากการขายเมื่อคำนวณจากปริมาณที่เท่ากัน
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงเพียงร้อยละ 6.30
ผลรวมเป็นอัตราร้อยละของการลดลงของค่าใช้จ่ายรวมซึ่งประกอบด้วยต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
เท่ากับ 14.52 การลดลงเป็นอัตราร้อยละดังแสดงมาข้างต้นของรายได้รวมและค่าใช้จ่ายรวม
ทำให้บริษัทมีผลกำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยและภาษีที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงร้อยละ 48.87
และมีกำไรสุทธิประจำปีเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.80

-   สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงและปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงาน

สภาวะตลาดผลิตภัณฑ์แผ่นเหล็กชุบสังกะสีและตลาดโดยรวมของประเทศตกต่ำลงกว่าปีก่อนซึ่งมีภาวะอิ่มตัวอย่างมากแล้ว
ทำให้ปริมาณการขายลดลงถึงร้อยละ 29.66 ส่วนทางด้านต้นทุนการผลิตได้แก่ แผ่นเหล็กรีดเย็น
แร่สังกะสี และน้ำมันเชื้อเพลิง ปรับราคาสูงขึ้นโดยตลอดอย่างต่อเนื่อง

อนึ่งการปรับตัวสูงขึ้นของวัตถุดิบทั้ง 3 ชนิด ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัท
เป็นสิ่งที่เกินอำนาจควบคุมของบริษัท การปรับตัวของวัตถุดิบดังกล่าว
เมื่อคิดเป็นอัตราร้อยละของการปรับตัวขึ้นราคาแล้ว
เป็นอัตราร้อยละที่สูงกว่าอัตราร้อยละของการปรับตัวขึ้นของราคาขายผลิตภัณฑ์ของบริษัท
การปรับขึ้นราคาของวัตถุดิบหลักเป็นไปโดยอิสระ กล่าวคือ ราคาขายหรือต้นทุนวัตถุดิบของบริษัท
เช่น แผ่นเหล็กรีดเย็น แร่สังกะสี น้ำมันเชื้อเพลิง ไม่ถูกควบคุมโดยภาครัฐ
ในทางตรงกันข้ามราคาขายผลิตภัณฑ์ของบริษัท
ได้รับการกำหนดให้เป็นประเภทสินค้าที่ต้องขออนุมัติจากทางราชการก่อนที่จะปรับขึ้นราคา
ดังนั้นบริษัทจึงต้องใช้มาตรการประหยัดในกระบวนการผลิต แต่อย่างไรก็ตาม
คุณภาพของผลิตภัณฑ์ยังอยู่ในระดับมาตรฐานดังเดิม

-   ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

บริษัทผลิตผลิตภัณฑ์ชนิดเดียวคือ แผ่นเหล็กชุบสังกะสี อนึ่งในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
บริษัทได้เพิ่มกิจกรรมที่ก่อให้เกิดรายได้อีก 1 กิจกรรมคือ
การให้บริการติดตั้งผนังและหลังคาแผ่นเหล็ก ซึ่งเป็นงานรับเหมาภายใต้สัญญาเฉพาะแต่ละโครงการ
กิจกรรมดังกล่าวเริ่มต้นในปลายไตรมาสที่ 3 ของรอบปีบัญชี
ส่วนการรับรู้รายได้มีการทยอยรับรู้ตามส่วนงานที่เสร็จสมบูรณ์ ดังนั้น
ผลการดำเนินงานในรอบปีบัญชีนี้จึงประกอบด้วยรายได้ที่มาจากการขายผลิตภัณฑ์เป็นส่วนใหญ่
และจากการให้บริการในจำนวนที่ถือว่าไม่เป็นสาระสำคัญเมื่อเทียบกับรายได้รวมประจำปี

-   ผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการในการยื่น Filing

บริษัทเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2535
ขณะนี้ไม่มีการเปรียบเทียบผลการดำเนินการกับประมาณการในการยื่น Filing

(ค) การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันสิ้นรอบบัญชีคือ วันที่ 31 มีนาคม 2548 มีมูลค่ารวม 1,221 ล้านบาท
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 985 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 236
ล้านบาท

สินทรัพย์หมุนเวียนประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 50 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าที่เกิดจากกิจกรรมการบริการรับเหมาจำนวน 7 ล้านบาท สินค้าคงเหลือจำนวน 877
ล้านบาทซึ่งสูงกว่าปีก่อนประมาณ 3 เท่า ลูกหนี้กรมสรรพากรหรือเครดิตภาษีมูลค่าเพิ่มจำนวน 42
ล้านบาท ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่พนักงานซึ่งเป็นสวัสดิการปกติและเงินกู้เฉพาะกิจจำนวน 6.9
ล้านบาท

สัดส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด คิดเป็นร้อยละ 4.2 เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม
สินค้าคงเหลือร้อยละ 71.8 เครดิตภาษีมูลค่าเพิ่มร้อยละ 3.4
โดยที่สินทรัพย์หมุนเวียนรวมคิดเป็นร้อยละ 80.6 และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ 19.4
เงินลงทุนในบริษัทร่วมคำนวณจากอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันสิ้นรอบปีบัญชีเท่ากับ 11 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนเพียงร้อยละ 0.9 ส่วนเงินลงทุนระยะยาวอื่นอีกจำนวนร้อยละ 1.38
ได้แก่หลักทรัพย์เผื่อขายชนิดตราสารทุนของบริษัท ผาแดง อินดัสทรี จำกัด(มหาชน) ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์สัดส่วนร้อยละ 16.9

-   คุณภาพของสินทรัพย์

  : เงินลงทุนในบริษัทร่วมคิดตามวิธีส่วนได้เสีย

บริษัทลงทุนด้วยเงินเพียงจำนวน 1 เหรียญสหรัฐฯ ซื้อหุ้นสามัญจำนวน 560 หุ้น ราคาพาร์ 1,000
เหรียญสิงคโปร์ คิดเป็นร้อยละ 26.67 ในบริษัท Megasteel Holdings Pte.,Ltd.
ซึ่งจดทะเบียนและจัดตั้งขึ้นตามกฎหมายประเทศสิงคโปร์ ณ วันสิ้นงวดบัญชี เงินลงทุนมีมูลค่าสูงถึง
11 ล้านบาท

: เงินลงทุนระยะยาว

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2548 บริษัทมีเงินลงทุนในตราสารทุน (หลักทรัพย์เผื่อขาย) จำนวน 1
หลักทรัพย์ คือ หลักทรัพย์ประเภทหุ้นสามัญของบริษัท ผาแดง อินดัสทรี จำกัด(มหาชน) มีราคาทุน ณ
วันสิ้นงวดมูลค่า 18 ล้านบาท แต่มีมูลค่ายุติธรรม 16.85 ล้านบาท
ค่าเผื่อการปรับมูลค่าของหลักทรัพย์นี้รวม 1.15 ล้านบาท
และถือเป็นผลขาดทุนสุทธิที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขายซึ่งเป็นส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน
ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นมีมูลค่าลดลงในจำนวนเดียวกันกับเมื่อมีการรับรู้ผลขาดทุนดังกล่าว

: ลูกหนี้

ในกิจกรรมการผลิตและจำหน่ายแผ่นเหล็กชุบสังกะสี
ไม่ว่าจะเป็นการขายในประเทศหรือต่างประเทศ
บริษัทมีนโยบายและดำเนินตามนโยบายขายสินค้าเป็นเงินสดเท่านั้น ในกิจกรรมนี้จึงไม่มีลูกหนี้การค้า

แต่รายการลูกหนี้การค้าซึ่งปรากฏในงบการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2548
เป็นลูกหนี้การค้าที่เกิดจากกิจกรรมการบริการรับเหมาติดตั้งผนังและหลังคา
ซึ่งมีการรับรู้ตามงวดงานที่เสร็จและยังมิได้รับชำระหนี้ จำนวน 7 ล้านบาท

-   สภาพคล่อง

: กระแสเงินสด

ในระหว่างปีบัญชีเริ่มต้น 1 เมษายน 2547 สิ้นสุด 31 มีนาคม 2548
บริษัทใช้เงินสดไปในกิจกรรมดำเนินงานมากกว่าที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานอยู่จำนวน 79.67
ล้านบาท เงินสดที่ใช้ไปนั้นได้ถูกใช้ไปเพื่อซื้อวัตถุดิบและผลิตสินค้าในจำนวน 595 ล้านบาท
เป็นค่าภาษีซื้อที่เพิ่มขึ้นจำนวน 23 ล้านบาท ใช้ไปในกิจกรรมบริการรับเหมา 7 ล้านบาท
จ่ายไปในการซื้อเครื่องจักรใช้ในการผลิตและบริการรับเหมาจำนวน 4.2 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลจำนวน 28.9 ล้านบาท

: อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน
เนื่องจากบริษัทใช้เงินสดในจำนวนมากในการซื้อวัตถุดิบและอยู่ในรูปของสินค้าสำเร็จรูป
ในปีนี้เริ่มมีค่าอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าและระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย
เนื่องจากมีกิจกรรมบริการรับเหมาซึ่งคิดตามปริมาณงานที่เสร็จและยังมิได้รับชำระหนี้
อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือลดลงและระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยสูงขึ้น
เนื่องจากสภาวะอิ่มตัวของตลาด
เนื่องจากหลายปัจจัยที่ทำให้ผู้บริโภคไม่สามารถซื้อผลิตภัณฑ์ของบริษัทได้มากนัก
อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ลดลงและระยะเวลาชำระหนี้เพิ่มขึ้นเนื่องจากกระแสเงินสดในกิจการลดลงกว่าปีก่อน
ทำให้เวลาการชำระหนี้มีจำนวนวันที่ยาวนานขึ้น

: รายจ่ายลงทุน

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2548 บริษัทยังไม่มีแผนรายจ่ายลงทุนเพิ่มเติมแต่อย่างใด

: แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้ในกิจการระหว่างรอบปีบัญชีที่ผ่านมานั้น ส่วนหนึ่งได้มาจากการดำเนินงาน
และอีกส่วนหนึ่งได้มาจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงินในรูปเงินกู้ยืมระยะสั้น
ดังจะเห็นได้จากอัตราส่วนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 มีนาคม 2548 มีค่าเท่ากับ 0.52
ซึ่งสูงขึ้นจากระดับ 0.15 ของปีก่อน
เนื่องจากบริษัทมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและมีเจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น

: ส่วนของผู้ถือหุ้น

ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นอย่างเป็นสาระสำคัญ

: หนี้สิน

บริษัทกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่งเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ

(ง) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่อาจมีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัท ได้แก่
กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการประกอบกิจการอุตสาหกรรมในเขตท้องที่อันเป็นที่ตั้งของบริษัท
มาตรการบางมาตรการของรัฐ เป็นต้น

กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการประกอบกิจการอุตสาหกรรม เช่น
การจำกัดการขยายกำลังการผลิตในเขตท้องที่ที่เป็นที่ตั้งของบริษัท เพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม
หรือกฎหมายที่เกี่ยวกับการควบคุมราคาขายผลิตภัณฑ์ของบริษัท
ในขณะที่ต้นทุนการผลิตสินค้าและผลิตภัณฑ์สูงขึ้นตลอดเวลาอย่างต่อเนื่องทุกชนิด แผ่นเหล็กรีดเย็น
น้ำมันเชื้อเพลิง มาตรการต่าง ๆ ของรัฐ เช่น
การห้ามรถบรรทุกผ่านไปมาในเส้นทางที่ต้องทำการขนส่งผลิตภัณฑ์ของบริษัท
มาตรการทางภาษีโดยเปิดให้มีการนำเข้าผลิตภัณฑ์เดียวกันจากต่างประเทศ
โดยให้สิทธิพิเศษทางภาษี

ดังกล่าวข้างต้นนี้ล้วนเป็นปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ
ต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท

หากปัจจัยต่าง ๆ ดังกล่าวมานี้เกิดขึ้นจริงในอนาคต
บริษัทอาจต้องพิจารณาในประเด็นเรื่องความเหมาะสมของที่ตั้งของสถานประกอบการของบริษัท
ซึ่งหมายถึงความต้องการเงินทุนจำนวนมาก จนอาจส่งผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ต่อกิจการ

(2) ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

(3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม ……… บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  420,000.- บาท

(3.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

- ไม่มี -