ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  จากรายงานการสอบบัญชีของบริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ในช่วงปี 2545 ถึง
  สิ้นสุดครึ่งปี 2547

-   ในปี 2547 งบการเงินของบริษัทได้รับการสอบทานโดย นายสันติ พงค์เจริญพิทย์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4623 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   

-   ในปี 2546 งบการเงินของบริษัทได้รับการสอบทานโดย นายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 2316 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี2545 งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 2316 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

1) ตารางสรุปงบการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
| ราย |                      | ปี   |           |          |          |
| การ |                      |     |           |          |          |
+=====+======================+=====+===========+==========+==========+
|     |                      |     | 2547      | 2546     | 2545     |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | สินทรัพย์หมุนเวียน        |     | 662.36    | 1,709.76 | 248.64   |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินสด เงินฝากธนาคาร   |     | 1,044.06  | 359.15   | 1,240.28 |
|     | และเงินลงทุน           |     |           |          |          |
|     |                      |     | 3,121.38  | 1254.64  | 867.27   |
|     | ลูกหนี้การค้า            |     |           |          |          |
|     |                      |     | 166.44    | 190.19   | 222.38   |
|     | สินค้าคงเหลือ           |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     |     | 4,994.24  | 3,513.74 | 2,542.57 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | สินทรัพย์ระยะยาว        |     | 6,272.16  | 6,099.63 | 6,219.16 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ที่ดิน                  |     | 1.29      | 1.29     | 1.29     |
|     | อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ    |     |           |          |          |
|     |                      |     | 0.55      | 0.58     | 0.60     |
|     | ค่าซื้อที่ดินจ่ายล่วงหน้า     |     |           |          |          |
|     |                      |     | 136.50    | 86.50    | 44.00    |
|     | เงินค่ามัดจำ            |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินลงทุนระยะยาวอื่น     |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน   |     | 6,410.50  | 6,188.00 | 6,265.05 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์            |     | 11,404.74 | 9,701.74 | 8,807.62 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | หนี้สินหมุนเวียน          |     | 2,400.09  | 800.19   | 1,068.74 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินกู้ยืม               |     | 559.70    | 238.56   | 497.50   |
|     | ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |     |           |          |          |
|     |                      |     | 11.59     | 11.59    | 182.47   |
|     | เจ้าหนี้การค้า           |     |           |          |          |
|     |                      |     | 4.15      | 5.30     | 5.37     |
|     | เงินกู้ยืมระยะย          |     |           |          |          |
|     | าวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |     | 210.13    | 92.77    | 62.10    |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เจ้าหนี้เช่า             |     |           |          |          |
|     | ซื้อที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | หนี้สินหมุนเวียนอื่น        |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สินหมุนเวียน       |     | 3,185.66  | 1,148.41 | 1,816.17 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | หนี้สินระยะยาว          |     | 3.21      | 6.55     | 3.84     |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เจ้าหนี้เช่าซื้อ           |     | -         | 912.48   | 1,358.42 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินกู้ยืมระย            |     | 32.88     | 44.48    | -        |
|     | ะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินกู้ระยะยาวอื่น ๆ      |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สินระยะยาว       |     | 36.09     | 963.51   | 1,362.86 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สิน              |     | 3,221.75  | 2,111.92 | 3,178.42 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | ส่วนของผู้ถือหุ้น          |     | 6,285     | 6,285    | 5,028.00 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ    |     | 6,285     | 6,285    | 5,028.00 |
|     | 628,500,000 หุ้น       |     |           |          |          |
|     | มูลค่าหุ้นละ 10 บาท      |     | 651.60    | 651.60   | -        |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ท                    |     | 1,246.39  | 653.22   | 601.20   |
|     | ุนที่ชำระเต็มมูลค่า-หุ้นสามัญ |     |           |          |          |
|     | 628,500,000 หุ้น       |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ส่วนเกินมูลค่าหุ้น         |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | กำไรสะสม             |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมส่วนของผู้ถือหุ้น       |     | 8,182.99  | 7,589.82 | 5,629.20 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | ร                    |     | 11,404.74 | 9,701.74 | 8,807.62 |
|     | วมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+

+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ร |                          | ปี |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
+===+==========================+===+======+===+======+===+===========+
|   |                          |   | 2547 |   | 2546 |   | 2545      |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ร |                          | 8 |      | 5 |      | 4 |           |
| า |                          | , |      | , |      | , |           |
| ย |                          | 0 |      | 3 |      | 2 |           |
| ไ |                          | 4 |      | 4 |      | 8 |           |
| ด |                          | 4 |      | 1 |      | 7 |           |
| ้จ |                          | . |      | . |      | . |           |
| า |                          | 7 |      | 3 |      | 9 |           |
| ก |                          | 5 |      | 5 |      | 8 |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          | 1 |      | 4 |      | 4 |           |
| ร |                          | 3 |      | . |      | . |           |
| ข |                          | . |      | 1 |      | 2 |           |
| า |                          | 1 |      | 0 |      | 3 |           |
| ย |                          | 9 |      |   |      |   |           |
| - |                          |   |      | 1 |      | 1 |           |
| ส |                          | 1 |      | 3 |      | 3 |           |
| ุท |                          | 3 |      | 3 |      | . |           |
| ธิ |                          | . |      | . |      | 5 |           |
|   |                          | 2 |      | 7 |      | 5 |           |
| ด |                          | 7 |      | 2 |      |   |           |
| อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ับ |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ไ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| ้อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ื่น |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | รายได้รวม                 |   | 8,07 |   | 5,47 |   | 4,305.76  |
|   |                          |   | 1.21 |   | 9.17 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ต |                          | 6 |      | 4 |      | 3 |           |
| ้น |                          | , |      | , |      | , |           |
| ท |                          | 3 |      | 5 |      | 5 |           |
| ุน |                          | 8 |      | 7 |      | 8 |           |
| ข |                          | 5 |      | 9 |      | 2 |           |
| า |                          | . |      | . |      | . |           |
| ย |                          | 7 |      | 3 |      | 9 |           |
|   |                          | 1 |      | 7 |      | 5 |           |
| ค |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          | 4 |      | 3 |      | 2 |           |
| ใ |                          | 7 |      | 0 |      | 4 |           |
| ช |                          | 4 |      | 4 |      | 6 |           |
| ้จ |                          | . |      | . |      | . |           |
| ่า |                          | 6 |      | 2 |      | 6 |           |
| ย |                          | 7 |      | 0 |      | 2 |           |
| ใ |                          |   |      |   |      |   |           |
| น |                          | 2 |      | - |      | - |           |
| ก |                          | 3 |      |   |      |   |           |
| า |                          | 2 |      |   |      |   |           |
| ร |                          | . |      |   |      |   |           |
| ข |                          | 5 |      |   |      |   |           |
| า |                          | 7 |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิห |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ค |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ใ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ช |                          |   |      |   |      |   |           |
| ้จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ื่น |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | รวมค่าใช้จ่าย               |   | 7,09 |   | 4,88 |   | 3,829.57  |
|   |                          |   | 2.95 |   | 3.57 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | 9 |      | 5 |      | 4 |           |
| ำ |                          | 7 |      | 9 |      | 7 |           |
| ไ |                          | 8 |      | 5 |      | 6 |           |
| ร |                          | . |      | . |      | . |           |
| ก |                          | 2 |      | 6 |      | 1 |           |
| ่อ |                          | 6 |      | 0 |      | 9 |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ห |                          | 7 |      | 4 |      | 2 |           |
| ัก |                          | 0 |      | 0 |      | 6 |           |
| ด |                          | . |      | . |      | . |           |
| อ |                          | 8 |      | 7 |      | 3 |           |
| ก |                          | 5 |      | 8 |      | 7 |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | กำไรสุทธิ                  |   | 90   |   | 55   |   | 449.82    |
|   |                          |   | 7.41 |   | 4.82 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | 1 |      | 1 |      | 0 |           |
| ำ |                          | . |      | . |      | . |           |
| ไ |                          | 4 |      | 0 |      | 8 |           |
| ร |                          | 4 |      | 8 |      | 9 |           |
| ต |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่อ |                          | 6 |      | 5 |      | 5 |           |
| ห |                          | 2 |      | 1 |      | 0 |           |
| ุ้น |                          | 8 |      | 3 |      | 2 |           |
|   |                          | . |      | . |      | . |           |
| จ |                          | 5 |      | 1 |      | 8 |           |
| ำ |                          | 0 |      | 3 |      | 0 |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ว |                          |   |      |   |      |   |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ห |                          |   |      |   |      |   |           |
| ุ้น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ม |                          |   |      |   |      |   |           |
| ัญ |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ฉ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี่ย |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | - |      | 4 |      | - |           |
| ร |                          | 1 |      | 4 |      | 3 |           |
| ะ |                          | , |      | 2 |      | 8 |           |
| แ |                          | 8 |      | . |      | 6 |           |
| ส |                          | 8 |      | 0 |      | . |           |
| เ |                          | 0 |      | 0 |      | 5 |           |
| ง |                          | . |      |   |      | 5 |           |
| ิน |                          | 2 |      | - |      |   |           |
| ส |                          | 0 |      | 1 |      | - |           |
| ด |                          |   |      | 8 |      | 4 |           |
| จ |                          | - |      | 5 |      | 7 |           |
| า |                          | 5 |      | . |      | . |           |
| ก |                          | 0 |      | 0 |      | 2 |           |
| ก |                          | 6 |      | 0 |      | 7 |           |
| า |                          | . |      |   |      |   |           |
| ร |                          | 8 |      | 1 |      | 6 |           |
| ด |                          | 7 |      | , |      | 4 |           |
| ำ |                          |   |      | 2 |      | 2 |           |
| เ |                          | 1 |      | 0 |      | . |           |
| น |                          | , |      | 4 |      | 5 |           |
| ิน |                          | 3 |      | . |      | 4 |           |
| ง |                          | 3 |      | 0 |      |   |           |
| า |                          | 9 |      | 0 |      |   |           |
| น |                          | . |      |   |      |   |           |
|   |                          | 6 |      |   |      |   |           |
| ก |                          | 7 |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ท |                          |   |      |   |      |   |           |
| ุน |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ัด |                          |   |      |   |      |   |           |
| ห |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |   | -    |   | 1,46 |   | 208.73    |
|   |                          |   | 1,04 |   | 1.00 |   |           |
|   |                          |   | 7.40 |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+

 

2) อัตราส่วนทางการเงิน

+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
| อ |                               | ปี |           |           |          |
| ัต |                               |   |           |           |          |
| ร |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ส |                               |   |           |           |          |
| ่ว |                               |   |           |           |          |
| น |                               |   |           |           |          |
| ท |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ง |                               |   |           |           |          |
| ก |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ร |                               |   |           |           |          |
| เ |                               |   |           |           |          |
| ง |                               |   |           |           |          |
| ิน |                               |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   |                               |   | 2547      | 2546      | 2545     |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง               |   | 1.57      | 3.06      | 1.40     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         |   | 0.54      | 1.80      | 0.80     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)   |   | 11.47     | 6.83      | 4.24     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |   | 31.39     | 52.71     | 84.84    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)        |   | 2.92      | 4.32      | 3.74     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      |   | 123.29    | 83.33     | 96.20    |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 16.00     | 12.44     | 6.26     |
|   | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)      |   |           |           |          |
|   |                               |   | 22.50     | 28.94     | 57.55    |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)     |   |           |           |          |
|   |                               |   | 132.18    | 107.10    | 123.48   |
|   | ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)           |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | วงจรเงินสด (วัน)                |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตร                           |   | 20.62     | 14.27     | 16.44    |
|   | าส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |   |           |           |          |
|   |                               |   | 79.38     | 85.73     | 83.56    |
|   | อัตรากำไรขั้นต้น (%)              |   |           |           |          |
|   |                               |   | 14.77     | 8.57      | 10.69    |
|   | อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย (%)    |   |           |           |          |
|   |                               |   | 11.28     | 10.39     | 10.49    |
|   | อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)    |   |           |           |          |
|   |                               |   | 11.51     | 8.39      | 8.32     |
|   | อัตรากำไรสุทธิ (%)               |   |           |           |          |
|   |                               |   | 1.44      | 1.08      | 0.89     |
|   | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 13.02     | 12.08     | 11.20    |
|   | กำไรสุทธิต่อหุ้น                   |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตรา                          |   | 8.60      | 6.00      | 5.26     |
|   | ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |           |           |          |
|   |                               |   | 19.21     | 16.00     | 11.97    |
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)     |   |           |           |          |
|   |                               |   | 0.76      | 0.59      | 0.50     |
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%) |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |   | 0.39      | 0.28      | 0.56     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      |   | 13.81     | 14.61     | 18.06    |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   | -         | 56.64     | 111.78   |
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   |   |           |           |          |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)         |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | การเจริญเติบโตของ(%)            |   | 17.55     | 10.15     | 6.19     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | สินทรัพย์                        |   | 52.55     | -33.55    | 2.04     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | หนี้สิน                          |   | 50.61     | 24.57     | 47.84    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | รายได้จากการขาย                |   | 39.45     | 27.81     | 34.10    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ต้นทุนขาย                       |   | 56.64     | 23.35     | 7.99     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       |   | 63.55     | 23.34     | 802.56   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | กำไรสุทธิ                       |   | 117.73    | 8.08      | 208.47   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | กำไรขั้นต้น                      |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+

3) ผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  รายได้จากการขายของบริษัทในช่วงปี 2545 – 2547 เพิ่มขึ้นอย่างมาก
  สาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของภาค
  การผลิตและภาคอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้มีความต้องการผลิตภัณฑ์เหล็ก
  รวมถึงเหล็กลวดและสกรูเพื่อ
  การก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 5,341 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ถึง 25% โดย 32% ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายในประเทศ
  ส่วนอีก 20% มาจากการบริโภคภายนอกประเทศ โดยจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายส่งผลให้ในปี
  2546 บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2545 ถึง 23% และในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขาย
  8,045 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 5,341 ล้านบาทในช่วงของปี 2546 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 51%
  โดยมีกำไรสุทธิ 907 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 64% เพิ่มขึ้นจาก 555 ล้านบาท ของปี
  2546

  นับตั้งแต่ปี 2544 ราคาขายเหล็กทั่วโลกรวมถึงเหล็กแท่งและเหล็กลวดได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
  เนื่องจาก
  ความต้องการบริโภคจากประเทศจีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
  ในขณะที่ปริมาณการผลิตมีจำกัดเนื่องจากความขาดแคลนเศษเหล็กที่ใช้ในการผลิตเหล็กแท่ง
  อีกทั้งประเทศในกลุ่มยุโรปและสหภาพโซเวียต (CIS)
  เริ่มที่จะลดปริมาณการส่งออกเหล็กแท่งลงเนื่องจากความต้องการบริโภคในประเทศของตนมีมากขึ้น

  บริษัทเริ่มเปิดดำเนินงานในประเทศไทยเมื่อปี 2542
  โดยจัดตั้งเป็นโรงงานผลิตที่มีขบวนการผลิตต่อเนื่องในแนวดิ่งจากกลางทางถึงปลายน้ำอย่างครบวงจรสมบูรณ์แบบและมีกำลังผลิตสูงในระดับโลก
  ในช่วงแรกมีการใช้กำลังการผลิตเพียง 50% ของกำลังการผลิตทั้งหมด
  จากนั้นได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็น 84% และ93% ในปี 2546 และ 2547 ตามลำดับ
  โดยบริษัทคาดว่าจะสามารถใช้กำลังการผลิตได้เต็มที่ในปี 2548

  ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้นำในการผลิตเหล็กลวดและสกรู โดยมีจุดเด่นที่การผลิตเหล็กลวดคุณภาพสูง
  นอกจากนี้บริษัทยังสามารถผลิตเหล็กลวดขึ้นรูปแบบเย็น และเหล็กลวดโลหะต่ำ ได้เช่นกัน
  โดยบริษัทจะเน้นที่คุณภาพของสายการผลิตเป็นหลัก ซึ่งเริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพ
  ผ่านกระบวนการเจียรแต่งผิวที่สมบูรณ์ เพื่อให้ได้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูง
  โดยบริษัทเป็นผู้ผลิตเหล็กรายเดียวในประเทศที่มีการลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวซึ่งมีคุณสมบัติทำให้พิ้นผิวของเหล็กแท่งเรียบเสมอกัน
  ซึ่งจะเพิ่มความทนทานให้กับผลิตภัณฑ์เหล็ก โดยปลายปีบริษัทมีลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวเพิ่มอีก
  1 เครื่องเพื่อรองรับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น ปัจจุบันอยู่ในระหว่างการติดตั้งเครื่องแรก

(ข) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) รายได้จากการขาย

  ในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขาย 5,341 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ถึง 25%
  โดยยอดขายเพิ่มขึ้นมากในช่วงครึ่งปีหลังสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากของราคาขายเหล็กในตลาดโลก
  เนื่องจากมีการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคธุรกิจยานยนต์ส่งผลให้ระดับราคาขายเหล็กในตลาดเพิ่มสูงขึ้น
  โดยในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขาย 8,045 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 5,341 ล้านบาท ในปี
  2546 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 51% ในปี 2546

  โครงสร้างรายได้จากการขายสามารถสรุปได้ดังนี้

  รายได้จากการขายเหล็กลวด ในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดเท่ากับ 3,658
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% จากปี 2545 ซึ่ง 31%
  ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายในประเทศ และอีก 12% มาจาก
  การบริโภคภายนอกประเทศ
  โดยความต้องการบริโภคเหล็กลวดในประเทศเพิ่มขึ้นตามความต้องการบริโภคที่
  เพิ่มขึ้นของตาข่าย ตะแกรง สกรู
  และสายไฟคอมพิวเตอร์ซึ่งต้องใช้เหล็กลวดเป็นวัตถุดิบในการผลิต
  นอกจากนี้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดอินเดียก็ช่วยให้ปริมาณการส่งออกมีมากขึ้น
  โดยในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวด 5,654 ล้านบาท
  โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 44% เมื่อเทียบกับราคาขายต่อหน่วย
  ณ สิ้นปี 2546

  รายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน ในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน
  361ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% จากปี 2545 โดยในปี 2547
  บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน
  ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 41% เทียบราคาขายต่อหน่วย ณ สิ้นปี
  2546

  โดยแท้จริงแล้ว บริษัทได้มีการขายสินค้าประกอบด้วยเหล็กลวด และเหล็กลวดอบอ่อนไปยังบริษัท
  TGE ตามรายละเอียดดังนี้

  -------------------------- --------------------- ----------------------
                             2547                  2546

  มูลค่าขาย (ล้านบาท)           1,674                 1,371.96

  เหล็กลวด (ตัน)               56,943                74,521.59

  เหล็กลวดอบอ่อน (ตัน)          13,417                13,765.68

  รวมทั้งสิ้น (ตัน)               70,360                88,287.27
  -------------------------- --------------------- ----------------------

  รายได้จากการขายสกรู ในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 1,254 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  จากปี 2545 39% สาเหตุหลักมาจากการปรับลดลงของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกา
  ซึ่งเป็นตลาดหลักในการส่งออกสกรูของบริษัท ทำให้ความต้องการซื้อบ้านของประชาชนเพิ่มมากขึ้น
  ส่งผลให้ความต้องการใช้สกรูเพื่อการก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2547
  บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 1,544 ล้านบาท
  โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 19% เทียบกับราคาขายต่อหน่วยในปี
  2546

(2) ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายหลักมาจากต้นทุนของเหล็กแท่ง โดยในปี 2546 บริษัทมีต้นทุนขาย 4,579 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปี 2545 เท่ากับ 28% โดยมีผลมาจากราคาต้นทุนของวัตถุดิบเพิ่มขึ้น
  ซึ่งบริษัทมีนโยบายหลักในการนำเข้าเหล็กแท่งจากบราซิล
  และสหภาพโซเวียตเนื่องจากเป็นแหล่งผลิตเหล็กแท่งคุณภาพสูง
  โดยมีสัดส่วนของต้นทุนขายต่อยอดขายเท่ากับ 86% ในปี 2546 และ 84% ในปี 2545 ในปี
  2547 ต้นทุนขาย 79% ลดลงจาก 86% ปี 2546 เนื่องจากบริษัทมีการใช้กำลังการผลิตที่มากขึ้น
  ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลดลง

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2546 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 304 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545
  เป็น 23% ซึ่งเป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของยอดขาย
  โดยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายเท่ากัน เป็น 6% ในปี 2545 และ ปี
  2546 และ 2547 โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหลักได้แก่ เงินเดือนและค่าแรง
  ค่าเสื่อมราคา และค่าพาหนะ

(3) กำไร

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2546 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 762 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเป็น 14%
  ซึ่งลดลงจาก 16% ในปี 2545 ลดลงเนื่องจากราคาวัตถุดิบสูงขึ้น และในปี 2547
  บริษัทมีกำไรขั้นต้น 21% เพิ่มขึ้นจาก 14% ในปี 2546
  กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเนื่องมาจากราคาขายสูงขึ้น

  กำไรจากการดำเนินงาน

  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานในปี 2546 เป็น 458 ล้านบาท คิดเป็น 9% ของยอดขาย
  ซึ่งลดลงจาก 11% ปี 2545 โดยสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขาย
  โดยบริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 25% ในขณะที่ต้นทุนขายเป็น 28% และในปี 2547
  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงาน 15% ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 9% ในปี 2546
  กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราส่วนต้นทุนขายลดลง

  กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2546 เป็น 555 ล้านบาท คิดเป็น 10.4% ของยอดขาย หรือเท่ากับ 23%
  ลดลงจาก 10.5% ในปี 2545 และปี 2547บริษัทมีกำไรสุทธิ 907 ล้านบาท โดยปี 2546
  กำไรสุทธิส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นมาจากรายได้เงินชดเชย และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2547
  ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นเนื่องจากมูลค่าและราคาขายเพิ่มขึ้น

(4) อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเท่ากัน เป็น 8% ในปี 2545 และปี 2546 และ 12% ในปี 2547
  จากการประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 4 เมษายน 2547 ที่ประชุมมีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลจำนวน
  314.25 ล้านบาท โดยจ่ายในวันที่ 30 เมษายน 2547

  4) ฐานะทางการเงิน

(1) สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 9,702 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 894 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น
  10.15% จากปี 2545 โดยสินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าจำนวน 685
  ล้านบาทอันเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายของบริษัทและการขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ครั้งแรก
  โดย ใน ปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 4,994 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ถึง 1,480
  ล้านบาทหรือเท่ากับ 42% สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นมาจากลูกหนี้การค้า และสินค้าคงเหลือ

  ในส่วนของสินค้าคงเหลือ ในปี 2547 เป็น 3,121 ล้านบาท คิดเป็น 27% ของสินทรัพย์ทั้งหมด
  ซึ่งเพิ่มขึ้น จากปี 2546 โดยในปี 2546 มี 1,255 ล้านบาท คิดเป็น 13% ของสินทรัพย์ทั้งหมด
  ซึ่งนโยบายการดำรงวัตถุดิบและสินค้าสำคัญ จะเป็นลักษณะคือ
  เหล็กแท่งนั้นจะสั่งซื้อล่วงหน้าประมาณ 3-6 เดือน เนื่องจากการซื้อแต่ละครั้งจะกระทำเป็น Lot
  ใหญ่ ส่วนการขายเหล็กลวดนั้นจะขายโดยรับคำสั่งซื้อจากลูกค้าในระยะเวลาไม่เกิน 1
  เดือนล่วงหน้า

+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| -                            | -          |            |            |
| -                            | -          |            |            |
| -                            | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+

  ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ในปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 6,411
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  222 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเท่ากับ 3.6% จากปี 2546
  ส่วนใหญ่มาจากการตัดค่าเสื่อมราคาในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 6,272 ล้านบาท ทำให้ที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2546 เป็น 172 ล้านบาท

  คุณภาพของสินทรัพย์

a.  สินทรัพย์

  บริษัทไม่ต้องมีการตั้งสำรองสำหรับการด้อยค่าของสินทรัพย์เนื่องจากโรงงาน
  เครื่องจักรและอุปกรณ์ยังใหม่และอยู่ในสภาพที่ดี

b.  ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีลูกหนี้การค้าเท่ากับ 359 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น
  209 ล้านบาทและลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 150 ล้านบาท ในปี 2547 ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเป็น
  1,044 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น 460 ล้านบาท และลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน
  584 ล้านบาท

  โดยปกติบริษัทจะให้เครดิตเทอมแก่ลูกค้าเป็นเวลา 0-120 วัน
  โดยลูกค้าจะต้องจ่ายชำระค่าสินค้าก่อนวันที่สินค้าจะถูกส่งออก
  ที่ผ่านมาบริษัทไม่มีนโยบายตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกค้าที่ชำระค่าสินค้าภายในระยะเวลาการให้เครดิต
  อย่างไรก็ตามตั้งแต่กลางปี 2546 เป็นต้นมาบริษัทจะมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100%
  ของลูกหนี้ที่มีอายุนานกว่า 1 ปี

  ตารางแสดงยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้ากิจการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  หน่วย: พันบาท

  ---------------------------- -------------------- ----------------------
                               31 ธ.ค. 46           31 ธ.ค. 47

  ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   150,104              583,760

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ              359,151              1,044,060

  น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3 เดือน        359,151              1,044,060

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน       -                    -

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป           -                    -

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           -                    -
  ---------------------------- -------------------- ----------------------

  (2) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  ในปี 2547 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงเป็น 1,047 ล้านบาท
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็น 662 ล้านบาท
  โดยมีการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดระหว่างปีดังนี้

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน -1,880 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการลงทุน -507 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน 1,340 ล้านบาท

  กระแสเงินสดสุทธิลดลง -1,047 ล้านบาท

  โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงเป็น 1,880 ล้านบาท
  เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า 710 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือ 1,867 ล้านบาท
  และมีการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้อง 912 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
  328 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการลงทุนเป็นลบเนื่องจากบริษัทมีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคาร
  และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเท่ากับ 460 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงินเพิ่มขึ้น 1,340 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการจ่ายเงินปันผล 314
  ล้านบาทและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 1,671 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น โดยเท่ากับ 1.42 เท่า และ 3.06
  เท่า ในปี 2545 และ ปี 2546 ตามลำดับ และในปี 2546
  การเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีรายได้จากการเปิดขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ยังคงไม่ได้จ่ายเงินคืน
  เจ้าหนี้ TGI และในปี 2547 เท่ากับ 1.57 เท่า

  ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

  ในช่วงปี 2545 ถึง ปี 2547 รายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  และรายการเจ้าหนี้การค้าถือเป็นรายการสำคัญในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
  โดยทั้งสองรายการเป็นหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
  อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นข้างต้นได้ถูกนำมาใช้เพื่อจัดซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  อีกทั้งปัจจุบันเป็นช่วงขาขึ้นของอุตสาหกรรมเหล็กซึ่งคาดว่าจะมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง
  ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของบริษัทจึงค่อนข้างต่ำ

  โดยในปี 2546 และปี 2547 บริษัทมีวงจรเงินสด 107.10 และ 132.18 วัน ตามลำดับ
  ซึ่งอยู่ในระดับที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวม

 (3) รายจ่ายลงทุน

  ในช่วงปี 2546 – 2547 ที่ผ่านมา บริษัทมีการลงทุนเป็นจำนวน 147 และ 460
  ล้านบาทตามลำดับ โดยบริษัทมีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์
  เพื่อขยายกำลังการผลิตและปรับปรุงคุณภาพการผลิต
  โดยการลงทุนข้างต้นก่อให้เกิดประโยชน์อย่างมากแก่บริษัท
  เนื่องจากการขยายกำลังการผลิตช่วยลดต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลง
  ในขณะที่การปรับปรุงคุณภาพช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มราคาขายได้สูงขึ้น
  ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มมากขึ้น

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ในช่วงปี 2546 – 2547 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 0.28 และ 0.39
  นั่นคือบริษัทมีส่วนของหนี้สินรวมเพียง 0.28 และ 0.39 ของส่วนของผู้ถือหุ้น
  ซึ่งแสดงถึงความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 8,183 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.8% จากปี 2546
  โดยบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมาจาก ในปี 2547

  หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีหนี้สินรวม 3,222 ล้านบาท หรือเท่ากับ 51.26% ของส่วนทุน
  โดยหนี้สินหลักของบริษัท คือ เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 2,400 ล้านบาท
  โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินประกอบด้วย Letter of Credit และ Trust
  receipts ที่ใช้ในการซื้อวัตถุดิบเพื่อใช้ในการผลิต

5) ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ในอดีตที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปี 2544
  ตลาดเหล็กอยู่ในช่วงภาวะตกต่ำอันเป็นผลมาจากความซบเซาของธุรกิจต่าง ๆ ที่ต้องการใช้เหล็ก
  ส่งผลให้ราคาเหล็กแท่งลดต่ำลงอย่างมาก อย่างไรก็ตามนับตั้งแต่ปี 2545 เป็นต้นมา
  ธุรกิจเหล็กโดยรวมเริ่มฟื้นตัว ทำให้ตลาดเหล็กกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้น
  ราคาเหล็กแท่งและผลิตภัณฑ์เหล็กปลายทางจึงมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น

  บริษัทพยายามอย่างยิ่งที่จะลดความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ
  โดยการเน้นผลิตสินค้าคุณภาพสูง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้นำด้านการผลิตเหล็กลวดประเภทนี้ในตลาดประเทศไทย
  นอกจากนี้บริษัทยังมีการกระจายความเสี่ยงโดยการแบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 3 กลุ่มหลัก ได้แก่
  เหล็กลวด เหล็กลวดอบอ่อน และสกรู โดยบริษัทเชื่อมั่น
  ในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่มีเหนือคู่แข่ง
  ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่จะทำให้บริษัทสามารถอยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ได้
  โดยบริษัทมีแผนที่จะพัฒนาสลักภัณฑ์อื่นๆ (Fastener product)
  เป็นสินค้าใหม่ซึ่งคาดว่าจะเป็นสินค้า Premium กว่าสกรูออกสู่ตลาดในช่วงปี 2547
  เพื่อสร้างยอดขายอีกทางหนึ่ง
  และเริ่มที่จะขยายการส่งออกสกรูไปยังประเทศต่างๆในแถบยุโรปอีกด้วย
  โดยการผลิตในปริมาณที่มากจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of scale)
  อันจะช่วยให้บริษัทสามารถครองความเป็นผู้นำตลาดได้เมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่นในประเทศ
  และภูมิภาค

  สำหรับแผนการขยายผลิตภัณฑ์ในอนาคตนั้น บริษัทได้วางนโยบายการลงทุนไว้อย่างชัดเจน
  โดยหากเป็นการลงทุนในประเทศไทย บริษัทจะเป็นผู้ลงทุนเองทั้งหมด 100%
  เช่นเดียวกับการลงทุนในผลิตภัณฑ์สลักภัณฑ์ ในอนาคตอันใกล้นี้
  ขณะที่หากเป็นการลงทุนในต่างประเทศ อาจจะเป็นการลงทุนของบริษัท TGE
  หรือการร่วมลงทุนระหว่าง บริษัทและบริษัท TGE

  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  1). ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  1,231,000 บาท

  2.) ค่าบริการอื่น (non - audit fee)

  บริษัท จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ การให้บริการด้านกฏหมายและภาษี ให้แก่
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  6,000 บาท
  และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
  75,000 บาท