11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

สำหรับปี 2555 ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้แก่ นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
4623 จากบริษัทเคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ซึ่งได้ตรวจสอบงบการเงินรวม
และงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยและของบริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ตามลำดับ
ซึ่งประกอบด้วย งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555, งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ,
และงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันรวมถึงหมายเหตุสรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญ และหมายเหตุเรื่องอื่น ๆ
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีโดยปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านจรรยาบรรณ
รวมถึงวางแผนและปฏิบัติงานตรวจสอบ
เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างสมเหตุสมผลว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการปราศจากการแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทแสดงฐานะการเงินรวม
และฐานะการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และของเฉพาะบริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ณ วันที่
31 ธันวาคม 2555 ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงาน
เฉพาะกิจการและกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

(ข) การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

บริษัทและบริษัทย่อยได้จัดทำงบการเงินตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ได้ถือปฏิบัติโดย

สม่ำเสมอสำหรับงบการเงินทุกรอบระยะเวลาที่รายงาน ซึ่งในปี 2555
บริษัทและบริษัทย่อยยังไม่ได้นำมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่มาใช้เนื่องจากยังไม่มีการบังคับใช้
ทำให้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีที่สำคัญเกิดขึ้น

  บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553 (ตรวจสอบแล้ว)

(หน่วย: บาท)

[TABLE]

  บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน (ต่อ)

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553 (ตรวจสอบแล้ว)

(หน่วย: บาท)

[TABLE]

  บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553 (ตรวจสอบแล้ว)

(หน่วย: บาท)

[TABLE]

บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกระแสเงินสด

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553 (ตรวจสอบแล้ว)

(หน่วย: บาท)

+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        | งบก  |       |      | ง    |      |      |
|                        | ารเง |       |      | บการ |      |      |
|                        | ินรวม |       |      | เงินเ |      |      |
|                        |      |       |      | ฉพาะ |      |      |
|                        |      |       |      | บริษัท |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        | ปี    | ปี     | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    |
|                        | 2555 | 2554  | 2553 | 2555 | 2554 | 2553 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กระแส                  |      |       |      |      |      |      |
| เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรสำหรับปี             | 96   | 72,75 | 34   | 116  | 47   | 33   |
|                        | ,956 | 5,100 | ,390 | ,841 | ,965 | ,273 |
|                        | ,235 |       | ,469 | ,374 | ,961 | ,410 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| รายการปรับปรุง           |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ค                      | 40   | 43,46 | 62   | 38   | 41   | 59   |
| ่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | ,397 | 5,082 | ,116 | ,485 | ,187 | ,790 |
|                        | ,888 |       | ,217 | ,984 | ,373 | ,722 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ดอกเบี้ยรับ               | (    | (570  | (    | (    | (    | (    |
|                        | 549, | ,111) | 189, | 369, | 403, | 131, |
|                        | 231) |       | 215) | 919) | 971) | 044) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กลับรายกา               | -    | -     | -    | (22, | -    | -    |
| รด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |       |      | 975, |      |      |
|                        |      |       |      | 000) |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กลับรายการด้อยค่าขอ       | -    | (     | (    |      | -    | -    |
| งอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน |      | 6,892 | 575, |      |      |      |
|                        |      | ,439) | 564) |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ขาดทุน(กำไร)            | (86, | 5     | (80, | (86, | 58   | (80, |
| ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากเงินลงท | 163) | 8,613 | 800) | 163) | ,613 | 800) |
| ุนในตราสารทุนซึ่งถือไว้เพื่อค้า |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| สำ                     | 42   | (1    | (69, | 42   | (14, | (69, |
| รอง(กลับรายการ)ค่าเผื่อมูลค | ,612 | 4,025 | 435, | ,612 | 025, | 435, |
| ่าสินค้าที่ลดลงและสินค้าล้าสมัย | ,119 | ,826) | 992) | ,119 | 826) | 992) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กล                     | (1,  | (946  | (    | -    | (    | (    |
| ับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | 210, | ,274) | 250, |      | 946, | 250, |
| สำหรับเงินทดลองจ่ายล่วงหน้า | 000) |       | 000) |      | 274) | 000) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| หนี้สูญ                   | (    | -     | -    | -    | -    | -    |
|                        | 110, |       |      |      |      |      |
|                        | 000) |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรจากการจำหน่า        | -    | (2    | (5,  | -    | -    | (    |
| ยอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน |      | 8,142 | 429, |      |      | 249, |
|                        |      | ,330) | 083) |      |      | 059) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรจากการ             | (2,  | (     | (    | (1,  | (3,  | (    |
| จำหน่ายเครื่องจักรและอุปกรณ์ | 120, | 3,986 | 176, | 840, | 381, | 176, |
|                        | 359) | ,524) | 611) | 814) | 524) | 390) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรจากการ             | (    | -     | -    | (    | -    | -    |
| จำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น | 335, |       |      | 335, |      |      |
|                        | 814) |       |      | 814) |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| สำรองผลประโยชน์พนักงาน   | 5    | 4,83  | 4    | 5    | 4    | 4    |
|                        | ,272 | 6,186 | ,650 | ,109 | ,736 | ,557 |
|                        | ,693 |       | ,601 | ,753 | ,984 | ,831 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ต้นทุนทางการเงิน          | 6    | 4,06  | 2    | 8    | 4    | 2    |
|                        | ,648 | 4,080 | ,950 | ,010 | ,408 | ,879 |
|                        | ,595 |       | ,331 | ,374 | ,361 | ,159 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินปันผลรับ              | (    | (180  | (    | (    | (    | (    |
|                        | 310, | ,382) | 400, | 310, | 180, | 400, |
|                        | 860) |       | 180) | 860) | 382) | 180) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| กำไรจากอัตร             | (13, | (     | 3    | (13, | (3,  | 3    |
| าแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง | 685, | 3,672 | ,686 | 747, | 635, | ,696 |
|                        | 741) | ,326) | ,622 | 819) | 725) | ,810 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ส่วนแบ่ง (กำไร)          | (    | 3     | 48   | -    | -    | -    |
| ขา                     | 769, | 9,268 | ,432 |      |      |      |
| ดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 434) |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ภาษีเงินได้               | 17   | 7,83  | 1    | 16   | -    | -    |
|                        | ,476 | 3,076 | ,333 | ,649 |      |      |
|                        | ,220 |       | ,424 | ,179 |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        | 190  | 74,63 | 32   | 188  | 75   | 33   |
|                        | ,186 | 5,193 | ,638 | ,042 | ,783 | ,474 |
|                        | ,148 |       | ,651 | ,394 | ,590 | ,467 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง      |      |       |      |      |      |      |
| (ประเทศไทย) จำกัด       |      |       |      |      |      |      |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย     |      |       |      |      |      |      |
|                        |      |       |      |      |      |      |
|   งบกระแสเงินสด (ต่อ)    |      |       |      |      |      |      |
|                        |      |       |      |      |      |      |
|   สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31     |      |       |      |      |      |      |
|   ธันวาคม 2555, 2554    |      |       |      |      |      |      |
|   และ 2553             |      |       |      |      |      |      |
|   (ตรวจสอบแล้ว)         |      |       |      |      |      |      |
|                        |      |       |      |      |      |      |
| (หน่วย: บาท)            |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        | งบก  |       |      | ง    |      |      |
|                        | ารเง |       |      | บการ |      |      |
|                        | ินรวม |       |      | เงินเ |      |      |
|                        |      |       |      | ฉพาะ |      |      |
|                        |      |       |      | บริษัท |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
|                        | ปี    | ปี     | ปี    | ปี    | ปี    | ปี    |
|                        | 2555 | 2554  | 2553 | 2555 | 2554 | 2553 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| การเปลี่ยนแปลงใ          |      |       |      |      |      |      |
| นสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |      |       |      |      |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้า              | (    | 71,65 | 136  | (    | 70   | 136  |
|                        | 338, | 7,261 | ,373 | 343, | ,383 | ,094 |
|                        | 776, |       | ,420 | 994, | ,239 | ,203 |
|                        | 161) |       |      | 593) |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้อื่น                 | (17, | (111  | -    | (19, | (    | -    |
|                        | 637, | ,995) |      | 652, | 111, |      |
|                        | 991) |       |      | 102) | 995) |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| สินค้าคงเหลือ             | (    | (20   | (57, | (    | (    | (56, |
|                        | 311, | 1,340 | 568, | 313, | 195, | 936, |
|                        | 291, | ,554) | 377) | 496, | 265, | 879) |
|                        | 117) |       |      | 160) | 002) |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | (    | (1    | -    | (    | (13, | -    |
|                        | 345, | 3,234 |      | 345, | 954, |      |
|                        | 765) | ,788) |      | 765) | 281) |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      | 10   | (22   | -    | (6,  | (3,  | -    |
|                        | ,500 | ,498) |      | 500) | 498) |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้การค้า             | 324  | 1     | 13   | 326  | 170  | 8    |
|                        | ,075 | 72,37 | ,900 | ,453 | ,412 | ,325 |
|                        | ,783 | 7,639 | ,102 | ,102 | ,954 | ,456 |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| เจ้าหนี้อื่น                | 20   | 7,31  | -    | 22   | 6    | -    |
|                        | ,970 | 8,925 |      | ,660 | ,445 |      |
|                        | ,537 |       |      | ,622 | ,625 |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| จ                      | (    | (     | -    | (    | (1,  | -    |
| ่ายสำรองผลประโยชน์พนักงาน | 798, | 1,532 |      | 798, | 532, |      |
|                        | 700) | ,323) |      | 700) | 323) |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| ภาษีเงินได้ขอคืน           | 200  | 19    | -    | 161  | 58   | -    |
|                        | ,668 | 7,833 |      | ,963 | ,901 |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| จ่ายภาษีเงินได้            | (11, | (     | (1,  | (5,  | (44, | (    |
|                        | 008, | 3,805 | 577, | 841, | 926) | 161, |
|                        | 785) | ,832) | 861) | 117) |      | 963) |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก        | (    | 1     | 124  | (    | 112  | 127  |
| (ใช้ไปใน)               | 144, | 06,13 | ,443 | 146, | ,172 | ,667 |
| กิจกรรมดำเนินงาน         | 414, | 8,861 | ,733 | 816, | ,284 | ,036 |
|                        | 883) |       |      | 856) |      |      |
+------------------------+------+-------+------+------+------+------+

บริษัท ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553 (ตรวจสอบแล้ว)

( หน่วย: บาท)

  ------------------------------------------------- --------------- -------------- -------------- --------------- -------------- --------------
                                                    ปี 2555          ปี 2554         ปี 2553         ปี 2555          ปี 2554         ปี 2553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                        

  รับดอกเบี้ย                                          549,231         570,111        189,215        369,919         403,971        131,044

  รับเงินปันผล                                         310,860         180,382        400,180        310,860         180,382        400,180

  ซื้อ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                              (107,021,040)   (76,780,769)   (42,464,976)   (106,753,576)   (74,863,164)   (41,182,538)

  ขายเครื่องจักรและอุปกรณ์                               5,949,616       8,160,981      193,084        5,670,066       6,722,755      180,000

  ขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                          -               47,850,000     19,805,165     -               -              11,905,165

  ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                   (1,969,855)     (966,805)      (856,509)      (1,944,055)     (893,505)      (833,705)

  ซื้อเงินลงทุนในตราสารทุน                               -               (33,735)       -              -               (33,735)       -

  ขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น                               382,954         -              -              382,954         -              -

  ซื้อเงินลงทุนในระยะยาวอื่น                              -               (10,117,535)   (29,391,703)   -               (10,117,535)   (29,391,703)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                          (101,798,234)   (31,137,370)   (52,125,544)   (101,963,832)   (78,600,831)   (58,791,557)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                     

  จ่ายต้นทุนทางการเงิน                                  (6,132,401)     (4,075,861)    (2,943,898)    (7,494,181)     (4,420,142)    (2,872,725)

  จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นของบริษัท                          (23,101,495)    (19,784,576)   (41,198,404)   (23,101,495)    (19,784,576)   (41,198,404)

  เงินเบิกเกินบัญชีเพิ่มขึ้น (ลดลง)                          (2,527,430)     2,304,427      1,134,087      (1,030,143)     2,303,935      1,231,578

  เงินสดรับจาก (ชำระคืน) เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    141,210,462     (8,093,679)    (10,000,000)   141,210,462     (8,093,679)    (10,000,000)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน             63,000,000      17,000,000     -              63,000,000      17,000,000     -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                 (16,080,000)    (5,360,000)    -              (16,080,000)    (5,360,000)    -

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน   13,363,045      17,998,000     21,020,000     30,705,045      47,542,000     20,705,000

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       (4,728,919)     (23,214,250)   (3,780,400)    (3,900,000      (22,314,250)   (3,410,400)

  จ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                           (698,505)       (1,482,863)    (340,896)      -               -              -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน            164,304,757     (24,708,802)   (36,109,511)   183,309,688     6,873,288      (35,544,951)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) - สุทธิ      (81,908,360)    50,292,689     36,208,678     (65,471,000)    40,444,741     33,330,528

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม         124,048,730     73,756,041     37,547,363     92,326,208      51,881,467     18,550,939

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม        42,140,370      124,048,730    73,756,041     26,855,208      92,326,208     51,881,467
  ------------------------------------------------- --------------- -------------- -------------- --------------- -------------- --------------

(ง) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อย สรุปได้ดังนี้

+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| อัตราส่วน                  |    | งบ  |     |     | งบ  |     |     |
|                          |    | การ |     |     | การ |     |     |
|                          |    | เงิน |     |     | เงิน |     |     |
|                          |    | รวม |     |     | เฉพ |     |     |
|                          |    |     |     |     | าะบ |     |     |
|                          |    |     |     |     | ริษัท |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                          |    | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   |
|                          |    | 555 | 554 | 553 | 555 | 554 | 553 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ข้อมูลต่อหุ้น                 |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 1. มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น        | บ  | 5   | 4   | 4   | 5   | 4   | 4   |
|                          | าท | .12 | .93 | .77 | .11 | .86 | .77 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 2. กำไรสุทธิต่อหุ้น           | บ  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                          | าท | .29 | .22 | .10 | .35 | .15 | .10 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 3. เงินปันผลต่อหุ้น           | บ  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |
|                          | าท | .10 | .07 | .06 | .10 | .07 | .06 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| อัตราการเติบโต             |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 1. สินทรัพย์รวม             | %  | 24  | 11  | (0. | 26  | 11  | 0   |
|                          |    | .60 | .64 | 02) | .42 | .57 | .05 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 2. หนี้สินรวม               | %  | 64  | 32  | 8   | 65  | 35  | 8   |
|                          |    | .93 | .24 | .06 | .41 | .47 | .35 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 3.ร                      | %  | 22  | 7   | (0. | 23  | 5   | 0   |
| ายได้รวมจากการขายและบริหาร |    | .15 | .20 | 40) | .97 | .56 | .82 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 4. ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน       | %  | 21  | 7   | 2   | 21  | 5   | 4   |
|                          |    | .80 | .43 | .74 | .58 | .76 | .04 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 5. กำไรสุทธิ               | %  | 33  | 87  | (   | 143 | 27  | (   |
|                          |    | .26 | .15 | 73. | .59 | .35 | 75. |
|                          |    |     |     | 71) |     |     | 15) |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง          |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 1. อัตราส่วนสภาพคล่อง       | เ  | 1   | 2   | 2   | 1   | 2   | 2   |
|                          | ท่า | .93 | .44 | .89 | .83 | .29 | .79 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 2. อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | เ  | 1   | 1   | 1   | 0   | 1   | 1   |
|                          | ท่า | .03 | .35 | .81 | .98 | .26 | .76 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 3.                       | เ  | (0. | 0   | 0   | (0. | 0   | 0   |
| อ                        | ท่า | 14) | .16 | .21 | 14) | .16 | .21 |
| ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 4.                       | เ  | 4   | 4   | 3   | 4   | 4   | 3   |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | ท่า | .81 | .46 | .79 | .71 | .37 | .77 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 5. ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย     | วัน | 75  | 81  | 95  | 76  | 82  | 95  |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 6.                       | เ  | 7   | 12  | 13  | 13  | 13  | 13  |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | ท่า | .32 | .89 | .29 | .46 | .33 | .85 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 7. ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย   | วัน | 49  | 28  | 27  | 27  | 27  | 26  |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 8. อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้   | เ  | 7   | 9   | 11  | 7   | 9   | 11  |
|                          | ท่า | .53 | .88 | .88 | .53 | .89 | .94 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 9. ระยะเวลาชำระหนี้        | วัน | 48  | 36  | 30  | 48  | 36  | 30  |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 10. Cash cycle           | วัน | 76  | 73  | 92  | 55  | 73  | 91  |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนแส                | %  | 3   | 3   | 1   | 4   | 2   | 1   |
| ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    | .51 | .12 | .56 | .17 | .04 | .50 |
|                          |    |     |     |     |     |     |     |
| 1. อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 2.                       | %  | 25  | 23  | 19  | 29  | 18  | 19  |
| อ                        |    | .51 | .27 | .00 | .61 | .63 | .48 |
| ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |    |     |     |     |     |     |     |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| 3.                       | เ  | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |
| อัตราส่วนการหมุนของสินทรัพย์   | ท่า | .92 | .86 | .81 | .89 | .83 | .82 |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

  ---------------------- ----------- ------------- ------ ------ ------------------
  อัตราส่วน                            งบการเงินรวม                 งบการงินเฉพาะบริษัท

  ---------------------- ----------- ------------- ------ ------ ------------------

  ---------------------------------- ----- ------------- -------- -------- ------------------- -------- --------
  อัตราส่วน                                  งบการเงินรวม                     งบการเงินเฉพาะบริษัท            

                                           2555          2554     2553     2555                2554     2553

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                         

  1. อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า   0.82          0.51     0.40     0.86                0.54     0.41

  2. อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า   (20.72)       29.04    43.63    (17.33)             26.45    45.34

  3. อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า   (0.92)        0.73     0.97     (0.96)              0.85     1.01
  (Cash basis)                                                                                          

  4. อัตราการจ่ายเงินปันผล               %     34.04         31.75    57.57    28.42               48.16    59.51

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                      

  1. อัตรากำไรขั้นต้น                    %     6.07          4.76     5.92     5.93                4.62     5.72

  2. อัตรากำไรสุทธิ                     %     1.83          1.67     0.86     2.21                1.12     0.82

  3. อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               %     5.85          4.55     2.15     7.11                3.02     2.08

  4. อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          %     2.16          1.89     0.90     2.23                1.13     0.83

  5. อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร         %     (127.06)      131.64   347.88   (125.65)            233.86   383.69
  ---------------------------------- ----- ------------- -------- -------- ------------------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปข้อมูลฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
  งบการเงินรวม                          ปี 2555      ปี 2554      ปี 2553

  สินทรัพย์รวม                            3,066.20    2,460.84    2,204.31

  หนี้สินรวม                              1,377.32    835.07      631.50

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                     330.00      330.00      330.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                          1,688.88    1,625.76    1,572.81

  รายได้จากการขาย                       5,269.08    4,254.78    3,969.06

  รายได้รวม                             5,310.95    4,347.78    4,007.64

  ต้นทุนขาย                              4,949.20    4,052.16    3,734.17

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              241.44      210.93      206.24

  ต้นทุนทางการเงิน                        6.65        4.06        2.95

  งบการเงินรวม                          ปี 2555      ปี 2554      ปี 2553

  ค่าใช้จ่ายรวม                           5,197.28    4,267.16    3,971.87

  กำไรสุทธิ                              96.96       72.76       34.39

  กำไรต่อหุ้น (บาท)                       0.29        0.22        0.10

  จำนวนหุ้น (ล้านหุ้น)                      330         330         330
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ปี 2555 นับเป็นปีที่บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีโดยมียอดขายและกำไรเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตามบริษัทต้องเผชิญกับปัจจัยความเสี่ยงที่ส่งผลต่อธุรกิจทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ
เช่น การปรับขึ้นของค่าแรงขั้นต่ำ
ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกไม่ว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา
หรือปัญหาทางการเงินในสหภาพยุโรป
ส่งผลให้การวางแผนบริหารจัดการของบริษัทเป็นไปอย่างยากลำบาก
แม้ว่าบริษัทมีอัตราการเติบโตที่ดี โดยการขยายตลาดไปสู่ตลาดเกิดใหม่
โดยเฉพาะประเทศในตะวันออกกลาง และประเทศในโซนแอฟริกา เป็นต้น
แต่บริษัทยังได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2555
ที่อัตรากำไรสุทธิของบริษัทปรับตัวลดลง
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากราคาวัตถุดิบมีการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

ผลประกอบการโดยรวม

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขาย จำนวน 5,269.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2554 จำนวน 1,014.30 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.84
ทั้งนี้เนื่องจากการปรับขึ้นของราคาสินค้าและมีการปรับปรุงสายการผลิตเพิ่มทำให้มีปริมาณสินค้าออกสู่ตลาดและสามารถรองรับความต้องการของผู้บริโภคได้มากขึ้น

ในปี 2555 รายได้อื่นของบริษัทและบริษัทย่อย มีจำนวน 13.12 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554
จำนวน 37.46 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 74.07 เนื่องจากในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
และกำไรจากการจำหน่ายเครื่องจักรอุปกรณ์ จำนวน 32.13 ล้านบาท ทั้งนี้รายได้อื่นประกอบด้วย
กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน รายได้ดอกเบี้ย รายได้ค่าเช่า และรายได้เบ็ดเตล็ดอื่น

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 28.75 ล้านบาท ลดลงจากปี
2554 จำนวน 13.68 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 32.24 เนื่องจากในช่วงปลายปี 2555
ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นอย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายที่จะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
โดยทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
เพื่อช่วยป้องกันและลดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนลงได้

ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 4,052.16 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
4,949.20 ล้านบาท ในปี 2555 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.14
ทั้งนี้การปรับตัวเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายเป็นไปโดยสอดคล้องกับการปรับตัวของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น

กำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 117.26 ล้านบาท จาก 202.62 ล้านบาท ในปี 2554
เป็น 319.88 ล้านบาท ในปี 2555 จากความสามารถในการจำหน่ายสินค้าได้ปริมาณที่มากขึ้น
และราคาขายในระดับที่สูง
ในขณะที่ต้นทุนขายมีการปรับเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ
4.76 ในปี 2554 เป็นอัตราร้อยละ 6.07 ในปี 2555

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทและบริษัทย่อยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 210.93
ล้านบาทในปี 2554 เป็น 241.44 ล้านบาท ในปี 2555 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.46
ซึ่งค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการส่งออกที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อย มีต้นทุนทางการเงิน จำนวน 6.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554
จำนวน 2.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 63.59
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อเป็นทุนหมุนเวียนและเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการก่อสร้างอาคารเก็บวัตถุดิบ

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีภาษีเงินได้นิติบุคคล จำนวน 17.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.64
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีผลประกอบการที่ดีขึ้น
ประกอบกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ได้รับตามบัตรส่งเสริมการลงทุนได้หมดอายุ
ทำให้บริษัทได้รับลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลเพียงกึ่งหนึ่ง

กำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 มีจำนวน 96.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.20 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.26 เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น
ทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ที่ 1.83 ของรายได้รวม
และมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเท่ากับ 0.29 บาท

การวิเคราะห์ฐานะการเงิน

ฐานะการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย สามารถสรุปได้ดังนี้

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวนทั้งสิ้น 3,066.20
ล้าน-บาท เพิ่มขึ้นจาก 2,460.84 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 605.36
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.60
ทั้งนี้สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 2,446.68
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.80 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน
539.88 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.31 เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
และสินค้าคงเหลือ จำนวน 602.73 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 619.52
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 20.20 ของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน
65.48 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.82 เนื่องจากมีการลงทุนสร้างอาคารเก็บวัตถุดิบ
และซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 63.71 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 1,261.43 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 334.05 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้าที่ยังไม่ครบกำหนดชำระคิดเป็นร้อยละ 91.29
ของลูกหนี้การค้ารวม โดยลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2555 เปรียบเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 เป็นดังนี้

+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
|                            | งบกา    |         |         |        |
|                            | รเงินรวม |         |         |        |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
|                            | 2555    | ร้อยละ   | 2554    | ร้อยละ  |
|                            |         |         |         |        |
|                            | (พันบาท) |         | (พันบาท) |        |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
| ยังไม่ครบกำหนดชำระ           | 1,      | 91.29   | 908,505 | 97.92  |
|                            | 151,942 |         |         |        |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
| เกินกำหนดชำระ:              | 109,490 | 8.68    | 18,854  | 2.03   |
|                            |         |         |         |        |
|   น้อยกว่า 3 เดือน            |         |         |         |        |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
| 3 – 6 เดือน                 | 3       | -       | 23      | 0.01   |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
| มากกว่า 12 เดือน             | 384     | 0.03    | 414     | 0.04   |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+
|                            | 1,      | 100     | 927,796 | 100    |
|                            | 261,819 |         |         |        |
+----------------------------+---------+---------+---------+--------+

สำหรับลูกหนี้การค้าที่ค้างเกินกำหนดชำระน้อยกว่า 3 เดือนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 2.03 ในปี 2554
เป็นร้อยละ 8.68 ในปี 2555 เนื่องจากอยู่ในระหว่างการรอเรียกเก็บหนี้
อย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะมีปัญหาในการชำระหนี้
โดยในปี 2555 บริษัทได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เพียงร้อยละ 0.03 ของลูกหนี้การค้ารวม

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 1,084.58 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 268.68 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากระดับราคาวัตถุดิบและปริมาณที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสาระสำคัญ
โดยสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ประกอบด้วยวัตถุดิบ และสินค้าระหว่างทาง คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 51.53
ของสินค้าคงเหลือ สินค้าสำเร็จรูปคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 42.10 และ วัสดุหีบห่อและอื่น ๆ
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 6.37 โดยมีค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือในปี 2555 จำนวน
88.82 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 431.97
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 63.71 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้มีการลงทุนสร้างอาคารเก็บวัตถุดิบ
เพื่อรองรับการผลิตที่เพิ่มขึ้นและซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตให้กับบริษัท

จากการที่บริษัทมีการลงทุนในส่วนของอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น
เพื่อขยายและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตอยู่ตลอดเวลา ซึ่งในปี 2555 เทียบกับปี 2554
นั้นบริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์เท่ากับ ร้อยละ 3.51 และ 3.12
ตามลำดับ และอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ เท่ากับ 1.92 เท่า และ 1.86 เท่า ตามลำดับ
แสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถทำกำไรและเพิ่มรายได้ในสัดส่วนที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สิน

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวนทั้งสิ้น 1,377.32 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก 835.07 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 542.24 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 64.93 ทั้งนี้ หนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อยประกอบด้วย
หนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียน ดังนี้

หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 1,266.44 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 91.95 ของหนี้สินรวม เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 484.88
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 62.03
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเจ้าหนี้การค้า จำนวน
455.75 ล้านบาท

หนี้สินไม่หมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่า 110.87 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 8.05 ของหนี้สินรวม เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 57.36
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 107.20
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินและภาระผูกพันของผลประโยชน์พนักงานจำนวน
57.69 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน 1,688.88 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก 1,625.76 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 63.12 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.88 โดยมีผลมาจากกำไรสุทธิปี 2555 จำนวน 96.96 ล้านบาท
นอกจากนี้มีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 23.10 ล้านบาท
และเกิดผลขาดทุนจากประมาณการตามหลักการคณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับโครงการผลประโยชน์พนักงานจำนวน
10.74 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 0.82 เท่า และ 0.51 เท่า
ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชี และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อใช้เป็นทุนหมุนเวียนสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท และเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากการขยายตัวของกิจการและยอดขายเพิ่มขึ้น จึงจำเป็นต้องซื้อวัตถุดิบมาสต๊อกเพิ่มขึ้น
และราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ยังมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการก่อสร้างอาคารเก็บวัตถุดิบ

จากโครงสร้างของเงินทุนแม้ว่าหนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อยมีระดับที่สูงขึ้นกว่าเดิมก็ตาม
บริษัทมีความเชื่อมั่นว่าบริษัทมีความสามารถในการชำระคืนเงินต้น
และดอกเบี้ยจ่ายให้แก่เจ้าหนี้ได้ทุกราย
นอกจากนี้หนี้สินดังกล่าวที่มีอยู่ถูกคุ้มครองอย่างเพียงพอด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน

การวิเคราะห์กระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ
42.14 ล้านบาท ลดลง จำนวน 81.91 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 66.03 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2554 โดยมีสาเหตุจาก

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานทั้งสิ้น จำนวน 144.41 ล้านบาท ซึ่งมาจากกำไร

สำหรับจากการดำเนินงานภายหลังปรับปรุงรายการที่ไม่ใช่เงินสด จำนวน 190.19 ล้านบาท
มีเงินสดลดลงจากลูกหนี้เพิ่มขึ้น จำนวน 356.41 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือ เพิ่มขึ้น จำนวน
311.29 ล้านบาท ในขณะที่มีเงินสดเพิ่มจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้ จำนวน 345.05 ล้านบาท

-   เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น จำนวน 101.80 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนใน

สินทรัพย์ถาวร ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 107.02 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 164.30 ล้านบาท ที่สำคัญมาจากเงินกู้ยืม-

ระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น จำนวน 141.20 ล้านบาท
เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น จำนวน 46.92 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น จำนวน 23.10 ล้านบาท

อัตราสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.93 เท่า
ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ซึ่งอยู่ที่ 2.44 เท่า เนื่องจากในปี 2555
บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 79.8
ของสินทรัพย์รวมปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2554 ที่มีสัดส่วนร้อยละ 77.49
สาเหตุที่สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเป็นหลัก
ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 41.30 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น เมื่อเทียบกับปี
2554 ที่มีสัดส่วนร้อยละ 31.76

จากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หมุนเวียน
และหนี้สินหมุนเวียนดังกล่าวส่งผลให้บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อยลดลง
เนื่องจากสัดส่วนของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนน้อยกว่าสัดส่วนการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน

สำหรับอัตราส่วน cash cycle ของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 เท่ากับ 76 วัน เพิ่มขึ้นจากปี
2554 ซึ่งเท่ากับ 73 วัน ทั้งนี้เกิดจากระยะเวลาในการขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 28 วันในปี
2554 เป็น 49 วัน ในปี 2555 จากการสั่งซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเพี่อรองรับการผลิต ซึ่งอัตราส่วน
cash cycle ที่เพิ่มขึ้นไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท เนื่องจากบริษัทพิจารณาเห็นว่า ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงิน
ซึ่งยังไม่ได้เบิกใช้มีจำนวนมากเพียงพอ และมีความสัมพันธ์ทางธุรกิจมาเป็นระยะเวลานาน
ทำให้บริษัทเชื่อมั่นว่าจะได้รับการสนับสนุนสินค้าเชื่อจากสถาบันการเงินต่อไปเหมือนเช่นทุกปีที่ผ่านมา
ขณะเดียวกันบริษัทคาดว่าสินค้าสำเร็จรูปที่มีอยู่ สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่าย
นอกจากนี้บริษัทจะควบคุมไม่ให้สินค้าคงเหลือมีระดับที่สูงเกินไป

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานในอนาคต

ในปี 2556 คาดว่ายังเป็นปีที่ยากลำบากในการดำเนินธุรกิจจากปัจจัยความเสี่ยงต่าง ๆ
ที่ยังไม่คลี่คลายทั้งปัจจัยภายในและภายนอกประเทศ ซึ่งได้แก่ การปรับขึ้นของค่าแรงขั้นต่ำ
การชะลอตัวของเศรษฐกิจของประเทศสหรัฐอเมริกาที่ยังไม่ฟื้นตัว
และปัญหาทางการเงินของประเทศในยุโรป ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มของเศรษฐกิจถดถอย

เนื่องจากรายได้ของบริษัทเกี่ยวข้องกับการส่งออกเป็นหลัก
ทำให้บริษัทได้รับผลกระทบจากความต้องการของสินค้าที่ลดลงจากประเทศคู่ค้าหลัก โดยเฉพาะ
สหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจจะต้องใช้เวลาในการฟื้นตัว
แต่บริษัทก็ได้ขยายตลาดไปสู่ตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาคอื่นที่มีศักยภาพ เช่น
ประเทศในแถบตะวันออกกลางและโซนแอฟริกา พร้อมกับเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ให้มีความหลากหลาย
เพื่อเพิ่มมูลค่าสินค้า
โดยเน้นคุณภาพและความปลอดภัยของสินค้าให้สอดคล้องกับมาตรฐานอาหารของประเทศคู่ค้าเพื่อเพิ่มยอดขายให้มากขึ้น
อย่างไรก็ตามการทำธุรกิจกับประเทศเหล่านี้ในปัจจุบันยังมีข้อจำกัดทำให้บริษัทต้องระมัดระวัง
และตรวจสอบในเรื่องการจ่ายชำระเงิน ดังนั้นการขยายตลาดไปยังประเทศใหม่ ๆ
ยังเพิ่มขึ้นไม่มากนัก

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญที่คาดว่ามีผลกระทบต่อธรุกิจ ได้แก่
ความเสี่ยงจากเงินตราต่างประเทศ
เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความผันผวนเป็นอย่างมาก
ทำให้ส่งผลกระทบต่อยอดขายและผลประกอบการของบริษัทได้ อย่างไรก็ตามบริษัทได้
ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า เพื่อป้องกันความเสี่ยงตามนโยบายของบริษัท
นอกจากนั้นยังได้ศึกษาเครื่องมือทางการเงินประเภทอื่น ๆ
เพี่อเป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงให้กับบริษัทอีกทางหนึ่ง
สำหรับความเสี่ยงอีกประการที่สำคัญคือความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบ
ที่ระดับราคามีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจจะมีผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตได้
โดยบริษัทได้มีการควบคุมวัตถุดิบให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมกับการผลิตและจำเป็นเท่านั้น
ส่วนความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยนั้นบริษัทมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวจากสถาบันการเงิน
โดยเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว เนื่องจากบริษัทได้รับสินเชื่อจากสถาบันการเงินหลายแห่ง
ทำให้บริษัทสามารถบริหารจัดการแหล่งเงินกู้เพี่อควบคุมต้นทุนทางการเงินให้อยู่ระดับต่ำได้

(3) ค่าตอบแทนผู้ตรวจสอบบัญชี

(3.1) ตามข้อเสนอของคณะกรรมการตรวจสอบให้เสนอต่อที่ประชุมใหญ่สามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่

1/2555 เมื่อวันที่ 26 เมษายน 2555 แต่งตั้งผู้ตรวจสอบบัญชีรับอนุญาตแห่ง บริษัทเคพีเอ็มจี
ภูมิไชยสอบบัญชี จำกัด

โดยค่าตอบแทนจากการตรวจสอบบัญชี (audit fee) ในรอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

2555 เป็นดังนี้

  ----------------------------- ---------------------------------- ----------------- --------------
  รายการที่                       ชื่อบริษัทผู้จ่าย                         ชื่อผู้สอบบัญชี         ค่าตรวจสอบบัญชี
                                                                                     (บาท)

  1                             บมจ. ทรอปิคอลแคนนิ่ง (ประเทศไทย)      นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ 1,175,000

  2                             บจ. ทรอปิคอล พร็อพเพอร์ตี้ แอนด์         นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ 105,000
                                ดีเวลลอปเมนท์                                          

  3                             บจ. อีโลฟาร์                         นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ 160,000

  4                             บจ. ฟาร์มเฟรช โปรดัคส์ มานูแฟคเจอริ่ง    นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ 105,000

  5                             บจ. ทรอปิคอลแพคเกจจิ้ง                นายสันติ พงค์เจริญพิทย์ 105,000

  รวมค่าตอบแทนจากการตรวจสอบบัญชี                                                        1,650,000
  ----------------------------- ---------------------------------- ----------------- --------------

  (3.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการรับบริการอื่นจากสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา