12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ก) ผู้สอบบัญชีและสรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) สำหรับงบการเงินประจำปี 2548 – 2550
คือ

นายประดิษฐ์ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 218

บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นถึงงบการเงินของบริษัท โดยสามารถสรุปได้ดังนี้

สำหรับงบการเงินงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |      |    |
|                              | บการเ |    |       |    |      |    |
|                              | งินรวม |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
|                              | 2548  | %  | 2549  | %  | 2550 | %  |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์                       |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร         | 49,2  | 3. | 146,1 | 6. | 8    | 3. |
|                              | 22.81 | 02 | 30.34 | 57 | 5,64 | 08 |
|                              |       |    |       |    | 2.23 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ                 |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| -กิจการที่เกี่ยวข้อง               | -     | -  | 24,0  | 1. | 5    | 1. |
|                              |       |    | 80.75 | 08 | 1,32 | 84 |
|                              |       |    |       |    | 1.99 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| -กิจการอื่น                     | 638,8 | 3  | 603,1 | 2  | 59   | 2  |
|                              | 30.54 | 9. | 00.53 | 7. | 1,97 | 1. |
|                              |       | 25 |       | 10 | 4.77 | 28 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินให้กู้ยืมร                    | 1     | 0. | 1     | 0. | 8    | 0. |
| ะยะสั้นแก่บุคคลหรือกิจการเกี่ยวข้องกัน | 45.80 | 01 | 30.45 | 01 | 3,33 | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินค้าคงเหลือ                   | 307,8 | 1  | 301,0 | 1  | 75   | 2  |
|                              | 07.90 | 8. | 98.58 | 3. | 8,77 | 7. |
|                              |       | 91 |       | 53 | 0.37 | 28 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค้าสินค้า           | 20,8  | 1. | 108,1 | 4. | 40   | 1  |
|                              | 84.40 | 28 | 90.90 | 86 | 1,25 | 4. |
|                              |       |    |       |    | 0.72 | 42 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ลูกหนี้ กรมสรรพากร              | 5,0   | 0. | 8,3   | 0. | 3    | 1. |
|                              | 04.33 | 31 | 70.07 | 38 | 3,31 | 20 |
|                              |       |    |       |    | 6.77 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 4,6   | 0. | 5,9   | 0. | 1    | 0. |
|                              | 92.46 | 29 | 97.78 | 27 | 3,14 | 47 |
|                              |       |    |       |    | 4.80 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 1,    | 6  | 1,    | 5  | 1,93 | 6  |
|                              | 026,5 | 3. | 197,0 | 3. | 5,50 | 9. |
|                              | 88.24 | 07 | 99.40 | 78 | 5.00 | 58 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              |       |    |       |    |      |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เงิน                          | 81,4  | 5. | 167,4 | 7. | 14   | 5. |
| ฝากประจำธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน | 67.40 | 01 | 67.40 | 52 | 4,09 | 18 |
|                              |       |    |       |    | 3.41 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ      | 512,1 | 3  | 836,1 | 3  | 68   | 2  |
|                              | 39.78 | 1. | 98.99 | 7. | 9,67 | 4. |
|                              |       | 47 |       | 57 | 2.82 | 79 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| เครื่องจักรและอะไหล่รอการขาย     | -     | -  | 18,0  | 0. | 5,00 | 0. |
|                              |       |    | 10.00 | 81 | 0.00 | 18 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 7,3   | 0. | 7,0   | 0. | 7,44 | 0. |
|                              | 89.85 | 45 | 75.84 | 32 | 1.58 | 27 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 600,9 | 3  | 1,    | 4  | 84   | 3  |
|                              | 97.03 | 6. | 028,7 | 6. | 6,20 | 0. |
|                              |       | 93 | 52.22 | 22 | 7.81 | 42 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+
| รวมสินทรัพย์                    | 1,    | 10 | 2,    | 10 | 2,78 | 10 |
|                              | 627,5 | 0. | 225,8 | 0. | 1,71 | 0. |
|                              | 85.27 | 00 | 51.62 | 00 | 2.81 | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+------+----+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |       |   |
|                              | บการเ |    |       |    |       |   |
|                              | งินรวม |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
|                              | 2548  | %  | 2549  | %  | 2550  | % |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียน                  |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินเบิกเกินบัญชีแ                | 586,2 | 3  | 951,0 | 4  | 1.    | 3 |
| ละเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 56.29 | 6. | 46.93 | 2. | 056,6 | 7 |
|                              |       | 02 |       | 73 | 62.47 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 9 |
|                              |       |    |       |    |       | 9 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้การค้า                   |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| -กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | -     | -  | 1,5   | 0. | -     | - |
|                              |       |    | 26.92 | 07 |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| -กิจการอื่น                     | 158,1 | 9. | 213,5 | 9. | 438,6 | 1 |
|                              | 74.97 | 72 | 18.62 | 59 | 12.37 | 5 |
|                              |       |    |       |    |       | . |
|                              |       |    |       |    |       | 7 |
|                              |       |    |       |    |       | 7 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช              | 9,3   | 0. | 8,2   | 0. | 1,2   | 0 |
| ่าซื้อส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 45.36 | 57 | 17.42 | 37 | 95.79 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 5 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการ            | 1,3   | 0. | 8     | 0. | -     | - |
| เงินส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 48.74 | 08 | 27.48 | 04 |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินทดรองรับค่าสินค้า             | 31,1  | 1. | 5,2   | 0. | 11,8  | 0 |
|                              | 50.94 | 91 | 74.12 | 24 | 68.82 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 4 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้จากการซื้อที่ดิน             | 13,8  | 0. | -     | -  | -     | - |
| อาคารและอุปกรณ์                | 36.48 | 85 |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้อื่น                      | -     | -  | 29,3  | 1. | 6,6   | 0 |
|                              |       |    | 90.70 | 32 | 65.19 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 2 |
|                              |       |    |       |    |       | 4 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 25,0  | 1. | 50,5  | 2. | 23,2  | 0 |
|                              | 31.43 | 54 | 97.84 | 27 | 51.39 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 8 |
|                              |       |    |       |    |       | 4 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน               | 825,1 | 5  | 1,    | 5  | 1,    | 5 |
|                              | 44.21 | 0. | 260,4 | 6. | 538,3 | 5 |
|                              |       | 70 | 00.03 | 63 | 56.03 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                |       |    |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ       | 7,6   | 0. | 1,5   | 0. | 7     | 0 |
|                              | 40.67 | 47 | 73.17 | 07 | 52.59 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน  | 7     | 0. | -     | -  | -     | - |
|                              | 90.08 | 05 |       |    |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน           | 2,3   | 0. | 48.83 | 0. | -     | - |
|                              | 67.89 | 15 |       | 00 |       |   |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน             | 10,7  | 0. | 1,6   | 0. | 7     | 0 |
|                              | 98.65 | 66 | 22.00 | 07 | 52.59 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 0 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+
| รวมหนี้สิน                      | 835,9 | 5  | 1,    | 5  | 1,    | 5 |
|                              | 42.86 | 1. | 262,0 | 6. | 539,1 | 5 |
|                              |       | 36 | 22.03 | 70 | 08.63 | . |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
|                              |       |    |       |    |       | 3 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+---+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

หน่วย : พันบาท

+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รายการ                       | ง     |    |       |    |       |    |
|                              | บการเ |    |       |    |       |    |
|                              | งินรวม |    |       |    |       |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
|                              | 2548  | %  | 2549  | %  | 2550  | %  |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  |       |    |       |    |       |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                   | 400,0 | -  | 549,9 | -  | 549,9 | -  |
|                              | 00.00 |    | 73.80 |    | 73.80 |    |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว         | 399,9 | 2  | 399,9 | 1  | 479,9 | 1  |
|                              | 73.80 | 4. | 73.80 | 7. | 37.26 | 7. |
|                              |       | 57 |       | 97 |       | 25 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ             | 119,7 | 7. | 119,7 | 5. | 297,4 | 1  |
|                              | 18.49 | 36 | 18.50 | 38 | 27.10 | 0. |
|                              |       |    |       |    |       | 69 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินทุนจากการตีมูลค่ายุติธรรม    | 67,6  | 4. | 67,6  | 3. | 67,6  | 2. |
|                              | 93.05 | 16 | 93.06 | 04 | 93.06 | 43 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รายการปรับปรุงจากการรว         | 33,7  | 2. | 33,7  | 1. | 14,7  | 0. |
| มกิจการที่อยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกัน | 04.93 | 07 | 04.93 | 51 | 04.93 | 53 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน)                 | 10,1  | 0. | 18,8  | 0. | 21,8  | 0. |
| สะสมจัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย   | 70.00 | 62 | 70.00 | 85 | 70.00 | 79 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่จัดสรร   | 160,3 | 9. | 323,8 | 1  | 360,9 | 1  |
|                              | 80.42 | 85 | 67.61 | 4. | 70.18 | 2. |
|                              |       |    |       | 55 |       | 98 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            | 1.68  | 0. | 1.69  | 0. | 1.65  | 0. |
|                              |       | 00 |       | 00 |       | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น               | 791,6 | 4  | 963,8 | 4  | 1,    | 4  |
|                              | 42.40 | 8. | 29.59 | 3. | 242,6 | 4. |
|                              |       | 64 |       | 30 | 04.18 | 67 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        | 1,    | 10 | 2,    | 10 | 2,    | 10 |
|                              | 627,5 | 0. | 225,8 | 0. | 781,7 | 0. |
|                              | 85.26 | 00 | 51.62 | 00 | 12.81 | 00 |
+------------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

 หน่วย : พันบาท

+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายการ                  | งบการ  |    |        |    |         |     |
|                         | เงินรวม |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
|                         | 2548   | %  | 2549   | %  | 2550    | %   |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายได้จากการขายและบริการ  | 4,821, | 10 | 4,837, | 10 | 4,859   | 100 |
|                         | 930.32 | 0. | 495.05 | 0. | ,966.28 | .00 |
|                         |        | 00 |        | 00 |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ต                       | 4,589, | 9  | 4,450, | 9  | 4,558   | 93  |
| ้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ | 414.78 | 5. | 860.51 | 2. | ,475.40 | .80 |
|                         |        | 18 |        | 01 |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรขั้นต้น                | 232,   | 4. | 386,   | 7. | 301     | 6   |
|                         | 515.54 | 82 | 634.54 | 99 | ,490.89 | .20 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 98,    | 2. | 109,   | 2. | 98      | 2   |
|                         | 220.44 | 04 | 479.98 | 26 | ,764.16 | .03 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| หนี้สงสัยจะสูญ              | -      | -  | 7,     | 0. | 52      | 1   |
|                         |        |    | 041.88 | 15 | ,474.67 | .08 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร(ข                  | -      | -  | (1     | 0. | 67      | 1   |
| าดทุน)จากการจำหน่ายสินทรัพย์ |        |    | 95.58) | 00 | ,879.22 | .40 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรจากการขายและให้บริการ | 134,   | 2. | 270,   | 5. | 82      | 1   |
|                         | 295.10 | 79 | 308.25 | 59 | ,372.85 | .69 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| รายได้อื่น                 | 6,     | 0. | 10,    | 0. | 33      | 0   |
|                         | 590.12 | 14 | 916.99 | 23 | ,562.02 | .69 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร                    | 140,   | 2. | 281,   | 5. | 115     | 2   |
| ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | 885.23 | 92 | 225.24 | 81 | ,934.87 | .39 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 26,    | 0. | 49,    | 1. | 50      | 1   |
|                         | 753.99 | 55 | 867.25 | 03 | ,780.84 | .04 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ภาษีเงินได้                | 33,    | 0. | 59,    | 1. | 25      | 0   |
|                         | 572.52 | 70 | 170.81 | 22 | ,051.49 | .52 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่ว           | 0.32   | 0. | (0.01) | (0 | 0.4     | 0   |
| นน้อยในกำไรสุทธิของบริษัทย่อย |        | 00 |        | .0 |         | .00 |
|                         |        |    |        | 0) |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไรสุทธิ                 | 80,    | 1. | 172,   | 3. | 40      | 0   |
|                         | 559.04 | 67 | 187.18 | 56 | ,102.57 | .83 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น       | 0.23   |    | 0.43   |    | 0.09    |     |
| (มูลค่าหุ้นละ 1 บาท)        |        |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น       | 0.16   |    | 0.31   |    | 0.09    |     |
| (Fully Diluted)*        |        |    |        |    |         |     |
+-------------------------+--------+----+--------+----+---------+-----+

หมายเหตุ * คำนวณจากจำนวนหุ้นทั้งหมด 550,000,000 หุ้น

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

หน่วย : พันบาท

+------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายการ                             | 2548     | 2549     | 2550    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| กำไรสุทธิ                            | 8        | 17       | 40      |
|                                    | 0,559.04 | 2,187.18 | ,102.57 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ    |          |          |         |
| (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน            |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาอาคารและอุปกรณ์            | 3        | 3        | 35      |
|                                    | 0,521.67 | 2,654.37 | ,789.01 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญ                         | 4,828.05 | 7,041.88 | 52      |
|                                    |          |          | ,902.91 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| กำไรที่ยังไม่เ                         | -        | (974.40) | -       |
| กิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ค่า                                 | 6,839.31 | (4       | (       |
| เผื่อการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือตั้งเพิ่ม(ปรับลด) |          | ,509.17) | 300.00) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์รอการจำหน่าย | -        |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่าย ที่ดิน        | (1       | (195.58) | 67      |
| อาคารและอุปกรณ์                      | ,343.05) |          | ,879.22 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายการปรับปรุงจากรายการรวมกิจการที่อยู่   | -        | -        | (19,    |
|                                    |          |          | 000.00) |
| ภายใต้การควบคุมเดียวกันรับรู้เป็นรายได้     |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ส่ว                                 | (0.32)   | 0.01     | (.04)   |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในกำไรสุทธิของบริษัทย่อย |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| กำไรจากกิจก                         |          |          |         |
| รรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| และหนี้สินดำเนินงาน                    | 12       | 20       | 177     |
|                                    | 1,404.71 | 6,204.29 | ,373.67 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ลูกหนี้การค้า – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        | -        | (24      | (27,    |
|                                    |          | ,080.75) | 241.24) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ลูกหนี้การค้า – กิจการอื่น                | (377     | 2        | (46,    |
|                                    | ,496.77) | 8,688.13 | 777.15) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                         | (13      | 1        | (457,   |
|                                    | ,167.48) | 3,697.54 | 371.79) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                 | 8        | (87      | (293,   |
|                                    | 5,360.86 | ,306.51) | 059.82) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร                     | 4,292.71 | (3       | (24,    |
|                                    |          | ,365.74) | 946.71) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (3       | (1       | (7,     |
|                                    | ,442.53) | ,305.32) | 147.02) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | 5,860.87 | 314.02   | (3      |
|                                    |          |          | 65,744) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)           |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | -        | 1,526.92 | (1,     |
|                                    |          |          | 526.92) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า – กิจการอื่น               | 11       | 5        | 225     |
|                                    | 1,448.00 | 5,343.65 | ,093.75 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า                  | 2        | (25      | 6       |
|                                    | 8,997.73 | ,876.82) | ,594.70 |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย               | (15      | 1        | (24,    |
|                                    | ,358.95) | 6,156.56 | 102.07) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 2,661.13 | 9,409.85 | (3,     |
|                                    |          |          | 244.38) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                    | 1,559.61 | (2       | (48.83) |
|                                    |          | ,319.07) |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน       | (47      | 18       | (476,   |
|                                    | ,880.11) | 7,086.75 | 769.57) |
+------------------------------------+----------+----------+---------+

บริษัท เอเซีย เมทัล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------
                                                   2548           2549           2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน                                                     

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น                  (70,107.92)    (86,000.00)    23,373.99

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง       (143.80)       15.35          47.12

  เงินจ่ายเพื่อซื้อ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    (111,541.63)   (367,875.12)   (120,273.56)

  เงินรับจากการขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                  1,349.58       201.25         150,673.79

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน                         (180,445.77)   (453,658.52)   53,821.34

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน                                                  

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น   93,758.01      364,790.64     105,615.54

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                           199,973.80     -              257,672.07

  เงินรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              1,590.15       -              -

  เงินรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              (1,143,.24)    (1,311.34)     (827.48)

  เงินปันผลจ่าย                                       (47,996.85)    -              -

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการจัดหาเงิน                      246,181.86     363,479.30     362,460.12

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ               17,855.99      96,907.53      (60,488.11)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี               31,366.82      49,222.81      146,130.34

  เงินสดและรายการเที่ยวเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี               49,222.81      146,130.34     85,642.23
  ------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------

ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------- ------ ----------- ------------ ------------
  อัตราส่วน                                   2548        2549         2550

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                    เท่า    1.24        0.95         1.26

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              เท่า    0.83        0.61         0.47

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          เท่า    (0.07)      0.18         (0.34)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            เท่า    10.41       7.49         7.20

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  วัน     34.58       48.08        49.98

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           เท่า    15.06       14.62        8.60

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                วัน     23.90       24.63        41.85

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                เท่า    44.80       23.85        13.95

  ระยะเวลาชำระหนี้                     วัน     8.04        15.09        25.81

  Cash Cycle                         วัน     50.44       57.61        66.02

                                                                     

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                   
  (PROFITABILITY RATIO)                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                       %      4.82        7.99         6.20

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             %      2.79        5.59         3.09

  อัตรากำไรอื่น                         %      0.14        0.23         0.69

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            %      (35.65)     69.21        (317.31)

  อัตรากำไรสุทธิ                        %      1.67        3.55         0.83

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  %      12.01       19.62        3.64

                                                                     

                                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              %      5.77        8.94         1.60

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          %      23.68       30.38        9.95

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                เท่า    3.46        2.52         1.93

                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           เท่า    1.06        1.31         1.24

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย   เท่า    0.47        5.94         (7.90)

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      เท่า    (0.30)      0.51         3.49

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล               %      59.58       -            -

                                                                     
  ---------------------------------- ------ ----------- ------------ ------------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2548 - ปี 2550
สามารถสรุปได้ดังนี้

รายได้

ปี 2548 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 4,821.93 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากศูนย์บริการ 1,927.81 ล้านบาท รายได้จากการแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก
1,331.00 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย รายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่น 1,340.61 ล้านบาท
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กม้วนสลิต 197.12 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายท่อเหล็ก 637.21
ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี 693.79 ล้านบาท และรายได้อื่น 25.39
ล้านบาท ซึ่งรายได้รวมของบริษัทเติบโตจากปี 2547 ในอัตราร้อยละ 64.50
ซึ่งเกิดจากปริมาณการจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นทั้งสิ้น ถึงแม้ว่าราคาจำหน่ายเหล็กในปี 2548
จะลดลงในอัตราประมาณร้อยละ 30 ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทมีการขยายฐานลูกค้าเพิ่มขึ้น
ทำให้ปริมาณการจำหน่ายสินค้าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปี
และเติบโตในอัตราก้าวกระโดดเป็นอย่างมาก

ปี 2549 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 4,837.50 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากศูนย์บริการ 2,384.38 ล้านบาท รายได้จากการแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก
2,423.30 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย รายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่น 1,050.64 ล้านบาท
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กม้วนสลิต 158.93 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายท่อเหล็ก 617.99
ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี 595.74 ล้านบาท และรายได้อื่น 29.82
ล้านบาท โดยรายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เพียงร้อยละ 0.32 จากปี 2548
ในขณะที่บริษัทมีปริมาณการจำหน่ายสินค้าเพิ่มขึ้นมาก
แต่ปริมาณการจำหน่ายสินค้าที่เพิ่มขึ้นยังไม่สามารถชดเชยราคาจำหน่ายเหล็กที่ลดลง
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กเฉลี่ยในปี 2549 เท่ากับ 17.68 บาทต่อกิโลกรัม
ลดลงจากราคาจำหน่ายเหล็กเฉลี่ยในปี 2548 ที่เท่ากับ 20.78 บาทต่อกิโลกรัม
ซึ่งลดลงคิดเป็นร้อยละ 14.92

ปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการเท่ากับ 4,859.97 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากศูนย์บริการ 2,537.01 ล้านบาท รายได้จากการแปรรูปผลิตภัณฑ์เหล็ก
2,322.96 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย รายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่น 977.29 ล้านบาท
รายได้จากการจำหน่ายเหล็กม้วนสลิต 130.77 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายท่อเหล็ก 643.12
ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี 571.78 ล้านบาท และรายได้อื่น 14.56
ล้านบาท ซึ่งรายได้จากการขายและบริการของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 0.46
ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการปรับปรุงสายการผลิตที่มีความแออัดของเครื่องจักรจึงมีการหยุดเครื่องจักรบางรายเพื่อย้ายไป
ยังโรงงานแห่งใหม่ที่พนัสนิคมที่กำลังสร้างอยู่และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2551
และมีการปรับปรุงสายการผลิตเพื่อให้มีการใช้กำลังการผลิตให้เต็มประสิทธิภาพจึงทำให้กำลังการผลิตในปี
2550 ลดลง และราคาจำหน่ายเหล็กเฉลี่ยจะสูงขึ้นจากจาก 17.68 บาทต่อกิโลกรัม เป็น 22.11
บาทต่อกิโลกรัม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.06

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ปี 2548 บริษัทมีต้นทุนขายรวม 4,589.41 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 95.18
ของรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นจากปี 2547 ที่มีต้นทุนขายรวมคิดเป็นอัตราร้อยละ 91.52
เนื่องจากในปี 2548
ราคาวัตถุดิบลดลงอย่างรวดเร็วทำให้สินค้ามีราคาทุนสูงกว่าตลาดเป็นบางช่วงทำให้มีการขายสินค้าขาดทุน
แต่อย่างไรก็ตามจากประสบการณ์และการบริหารการจัดเก็บวัตถุดิบในระดับต่ำกว่าปกติ
ทำให้บริษัทยังคงสามารถควบคุมและบริหารให้สามารถทำกำไรได้และสามารถลดอัตราค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้ค่อนข้างดีจากอัตราร้อยละ
2.14 ของยอดรายได้ในปี 2547 เหลืออัตราร้อยละ 2.04 ในปี 2548

ปี 2549 บริษัทมีต้นทุนขายรวม 4,450.86 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 92.01
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งลดลงจากปี 2548 ที่มีต้นทุนขายรวมคิดเป็นอัตราร้อยละ
95.18 เป็นผลจากประสบการณ์ที่คาดว่า ราคาจำหน่ายสินค้าจะปรับเพิ่มขึ้น และการจัดการสินค้าที่ดี
รวมถึงการที่บริษัทสามารถขยายวงเงินสินเชื่อสำหรับการสั่งซื้อและจัดเก็บวัตถุดิบ
ทำให้บริษัทสามารถเก็บสินค้าที่มีต้นทุนต่ำได้ และบริษัทมีค่าใช้จ่ายขายและบริหารในปี 2549 เท่ากับ
116.33 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.40 ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2548
เนื่องจากการที่บริษัทเพิ่มทีมงานการขายเพื่อกระจายสินค้าให้ควบคุมถึงลูกค้า
และค่าขนส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้น

ปี 2550 บริษัทมีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ 4,558.48 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 93.80
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 ที่มีต้นทุนขายรวมคิดเป็นร้อยละ 92.01
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กปรับตัวสูงขึ้น
ในขณะที่บริษัทมีการสำรองสินค้าสำเร็จรูปในระดับต่ำในช่วงปลายปี 2549 นอกจากนี้ ในปี 2550
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 98.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.03
ของรายได้จากการขายและบริหาร ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปี 2549
เนื่องจากบริษัทควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้ดีขึ้น

กำไรขั้นต้น

ปี 2548 บริษัทมีกำไรขั้นต้น เท่ากับ 232.51 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 4.82
ของยอดรายได้จากการขายและบริการทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงจากปี 2547
ในอัตราร้อยละ 3.66 ทั้งนี้เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจในช่วงกลางปี 2548
นั้นอุตสาหกรรมเหล็กชะลอความเติบโตลงอย่างรวดเร็วจากการชะลอการใช้เหล็กจากประเทศจีน
จึงส่งผลให้ราคาตลาดของสินค้ากลุ่มอุตสาหกรรมเหล็กลดลงอย่างรวดเร็ว
จึงทำให้ผู้ประกอบการที่มีสินค้าอยู่ในมือเป็นจำนวนมากเกิดผลกระทบจากการลดลงของราคาอย่างมาก
แต่เนื่องจากบริษัทได้มีการวิเคราะห์ตลาดอยู่ตลอดเวลาทำให้
บริษัทสามารถที่จะจำหน่ายสินค้าออกได้อย่างรวดเร็วและเกิดผลกระทบจากราคาค่อนข้างน้อย

ปี 2549 บริษัทมีกำไรขั้นต้น เท่ากับ 386.63 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 7.99
ของยอดรายได้จากการขายและบริการ ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจากปี 2548
ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 4.82 เนื่องจากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น
เกี่ยวกับการบริหารจัดการสินค้า และการที่บริษัทมีวงเงินสำหรับการสั่งซื้อและจัดเก็บสินค้า

ปี 2550 บริษัทมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ 301.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.20
ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2550 ลดลงจากปี 2549
เนื่องจากราคาจำหน่ายเหล็กในปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549
ประกอบกับบริษัทมีการสำรองสินค้าสำเร็จรูปในช่วงปลายปี 2549 ในระดับต่ำ

กำไรสุทธิ

ปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 80.55 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 1.67 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2547 ในอัตราร้อยละ 31.69 ทั้งนี้เนื่องจากภาวะอุตสาหกรรมเหล็กในปี 2548
อยู่ในช่วงชลอตัวและราคาสินค้าลดลงอย่างรวดเร็วและมีนัยต่อราคาต้นทุนของบริษัท

ปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ เท่ากับ 172.19 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 3.56 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ในอัตราร้อยละ 1.89 ทั้งนี้เนื่องจากการบริหารจัดการ
รวมถึงการติดตามภาวะราคาสินค้าอย่างใกล้ชิด ทำให้บริษัทสามารถจัดเก็บสินค้าที่มีต้นทุนต่ำ
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นได้

ปี 2550 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 40.10 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.83 ของรายได้รวม
ลดลงจากปี 2549 ค่อนข้างมาก
เนื่องจากบริษัทได้รับรู้ขาดทุนจากการจำหน่ายเครื่องจักรผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่ 67.88 ล้านบาท
และตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 52.06 ล้านบาท

ฐานะการเงิน

1)  สินทรัพย์

-   ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนหลัก 2
ประเภท ได้แก่ ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ในขณะที่สินทรัพย์ระยะยาวได้แก่ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งเป็นไปตามลักษณะการประกอบธุรกิจปรกติของบริษัท

ปี 2548 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,627.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 461.07 ล้านบาทจากปี 2547
การเพิ่มขึ้นหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 372.67 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีอัตราการจำหน่ายสินค้าเพิ่มขึ้นจากปี 2547 และจากการเพิ่มขึ้นของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์จำนวน 86.04 ล้านบาท
จากการก่อสร้างอาคารเก็บสินค้าเพิ่มขึ้นและการซื้อที่ดินเพิ่มเติมเพื่อรองรับกับการยอดจำหน่ายสินค้าที่เพิ่มขึ้น

ปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,225.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 598.27 ล้านบาทจากปี 2548
จากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและเงินฝากธนาคารจาก 49.22 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 146.13
ล้านบาทในปี 2549 ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเงินจากการชำระหนี้ของลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า
และส่วนหนึ่งมาจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่อชำระค่าซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
ของโรงงานชลบุรี (รายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อ 6 โครงการในอนาคต)
และการเพิ่มขึ้นของเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าเพื่อเป็นการจองสิทธิ์ในการรับสินค้าเหล็กแผ่นรีดร้อน
จำนวน 87.31 ล้านบาท เนื่องจากราคาสินค้าเหล็กมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น
และการเพิ่มขึ้นของเงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
จำนวน 86.00 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 324.06 ล้านบาท
ซึ่งส่วนหนึ่งซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จากธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)
และจากการซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์สำหรับการผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่ (รายละเอียดในส่วนที่ 2 ข้อ 6
โครงการในอนาคต)

ปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,781.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 555.86 ล้านบาทจากปี 2549
แม้ว่าบริษัทจะมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลงจาก 836.20 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 689.67
ล้านบาทในปี 2550 จากการที่บริษัทขายเครื่องจักรผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่
แต่จากการที่ราคาจำหน่ายสินค้าเหล็กมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น
บริษัทจึงสำรองสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก 301.10 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 758.77 ล้านบาทในปี
2550 และบริษัทมีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าเพิ่มขึ้นจาก 108.19 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 401.25
ล้านบาทในปี 2550

-   คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า

ในส่วนคุณภาพของลูกหนี้ บริษัทมีนโยบายกำหนดระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 60-90 วัน
ซึ่งลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

  หน่วย : บาท

  ------------------------ -------------- -------------- -----------------
  อายุหนี้ค้างชำระ             งบการเงินรวม                   

                           2548           2549           2550

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                        

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              1,756,315      19,647,885

  กิจการอื่น                  532,251,315    420,724,644    436,829,076

  เกินกำหนดชำระ                                           

  ไม่เกิน 3 เดือน                                           

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              22,324,437     31,674,105

  กิจการอื่น                  93,480,403     123,826,252    126,042,672

  3-6 เดือน                                               

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              -

  กิจการอื่น                  1,934,696      57,947,777     8,322,269

  6-12 เดือน                                              

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              -

  กิจการอื่น                  16,035,062     1,203,705      34,205,619

  เกินกว่า 12 เดือน                                         

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -              -              -

  กิจการอื่น                  8,177,877      12,476,624     52,556,518

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้ารวม   651,879,353    616,179,002    657,956,154

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       (13,048,815)   (13,078,477)   (65,981,384)

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ   638,830,538    603,100,525    591,974,770
  ------------------------ -------------- -------------- -----------------

บริษัทมีลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ 31 ธันวาคม 2548
ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิของบริษัทเท่ากับ 638.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน
372.67 ล้านบาทเนื่องจากในปี 2548 บริษัทมียอดขายเพิ่มมากขึ้น และมีการขยายฐานลูกค้าเพิ่มขึ้น
รวมถึงการให้สินเชื่อของบริษัทเพิ่มขึ้นในบางกลุ่มอุตสาหกรรม
จึงทำให้บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าเพิ่มมากขึ้น และในปี 2549
บริษัทมียอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ เท่ากับ 603.10 ล้านบาท
ซึ่งลดลงจากยอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ สิ้นปี 2548 เล็กน้อย
เนื่องจากการชำระเงินจากลูกหนี้การค้า
โดยอายุหนี้ค้างชำระของลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าส่วนใหญ่จะอยู่ในระยะเวลาการให้เครดิตและค้างชำระไม่เกิน
3 เดือน ส่วนลูกหนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 มีบริษัทมียอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ
เท่ากับ 591.97 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากยอดลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ ณ สิ้นปี 2549 เล็กน้อย

นโยบายค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ บริษัทมีนโยบายในการตั้งสำรองหนี้สูญ ในอัตราร้อยละ 100
ของลูกหนี้ที่มีอายุหนี้ค้างชำระเกินกว่า 12 เดือนและลูกหนี้ที่มีอายุหนี้ค้างซึ่งใกล้จะครบกำหนด12
เดือนและมีแนวโน้มว่าจะเป็นหนี้สูญ
โดยผู้บริหารของบริษัทจะเป็นผู้ประเมินความสูญเสียที่อาจจะเกิดขึ้นจากยอดลูกหนี้ที่คงค้างอยู่ ณ
วันสิ้นงวด และพิจารณาถึงประวัติการชำระเงินในอดีตและปัจจัยอย่างอื่น
รวมทั้งการเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบและปริมาณของลูกหนี้ ในปี 2548
บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เท่ากับ 13.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 จำนวน 4.92
ล้านบาทเนื่องจากมีลูกหนี้ที่มียอดค้างชำระใกล้จะครบกำหนด 12
เดือนอีกจำนวนหนึ่งแต่ทางบริษัทคาดว่าจะได้รับชำระในบางส่วนในปี 2549 และปี 2549
บริษัทมีการปรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 0.03 ล้านบาท
ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีมูลค่าเท่ากับ 13.08 ล้านบาท ส่วนปี 2550
บริษัทมีการปรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจำนวน 52.90 ล้านบาท
ทำให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญมีมูลค่าเท่ากับ 65.98 ล้านบาท ซึ่งผู้บริหารมีความเห็นว่า
การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทที่ผ่านมา มีความเพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัท

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัท ประกอบด้วย สินค้าสำเร็จรูป งานระหว่างทำ วัตถุดิบ และวัสดุสิ้นเปลือง
ซึ่งบริษัทสามารถนำสินค้าคงเหลือดังกล่าวไปจำหน่ายได้ทันที ยกเว้นวัสดุสิ้นเปลือง
ซึ่งสามารถแยกรายละเอียดได้ดังนี้

หน่วย : บาท

  --------------------- --------------- ---------------- ----------------
  รายละเอียด             งบการเงินรวม                      

                        2548            2549             2550

  สินค้าสำเร็จรูป           155,659,110     156,216,527      282,424,824

  งานระหว่างทำ           17,190,301      6,521,922        36,617,141

  วัตถุดิบ                 141,113,048     137,526,475      434,006,401

  วัสดุสิ้นเปลือง            1,387,986       3,867,036        5,455,385

  สินค้าคงเหลือ รวม        315,350,445     304,131,960      761,503,751

  หัก ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า (7,542,545)     (3,033,380)      (2,733,380)

  สินค้าคงเหลือ สุทธิ        307,807,900     301,098,580      758,770,371
  --------------------- --------------- ---------------- ----------------

บริษัทมีสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน 307.80 ล้านบาท
แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงจากปี 2547 เนื่องจากบริษัทมียอดจำหน่ายสินค้าเพิ่มขึ้นจากปี 2547
ประมาณเดือนละ 244 ล้านบาท เป็นเดือนละ 401 ล้านบาทในปี 2548
และพยายามลดการจัดเก็บสินค้าในน้อยลง เนื่องจากในปี 2548
ราคาของเหล็กรีดร้อนมีการปรับตัวของราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
และจากการบริหารการจัดเก็บสินค้าที่พอเหมาะกับสภาวะเศรษฐกิจ ณ ขณะใด
ขณะหนึ่งจึงเป็นผลให้บริษัทสามารถรักษาสถานภาพการทำกำไรให้บริษัทได้ และในปี 2549
บริษัทมีสินค้าคงเหลือ เท่ากับ 301.10 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2547
เนื่องจากความคับแคบของพื้นที่โรงงาน จึงทำให้งานระหว่างทำ ณ สิ้นงวดลดลง
และจากการปรับลดค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า ส่วนในปี 2550 บริษัทมีสินค้าคงเหลือ เท่ากับ
758.77 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 457.68 ล้านบาท
เนื่องจากมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าเหล็กอีกทั้งเพื่อสำรองปริมาณการจำหน่ายสินค้าของบริษัทที่เพิ่มขึ้นในปี
2551

นโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า คือ บริษัทจะนำราคาจำหน่ายของสินค้า
ทั้งวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปที่จะจำหน่ายในงวดภายหลังวันสิ้นงวดบัญชี
มาเปรียบเทียบกับราคาต้นทุนของสินค้าดังกล่าว
หากราคาต้นทุนของสินค้าดังกล่าวสูงกว่าราคาที่จะจำหน่ายในงวดภายหลังวันสิ้นงวดบัญชี
บริษัทจะตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินค้าเท่ากับส่วนต่างระหว่างราคาทั้งสองราคาดังกล่าว โดยในปี
2548 บริษัทตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าเท่ากับ 7.54 เนื่องจากราคาสินค้าเหล็กลดลงมาก
ซึ่งราคาสินค้าเหล็กเริ่มปรับเพิ่มขึ้นตั้งแต่ปลายไตรมาส 1 ปี 2549 และในปี 2549
บริษัทปรับลดค่าเผื่อเหลือ 3.03 ล้านบาท ตามราคาสินค้าเหล็กที่ปรับเพิ่มขึ้น สำหรับปี 2550
บริษัทปรับลดค่าเผื่อเหลือ 2.73 ล้านบาท ซึ่งผู้บริหารมีความเห็นว่า
การตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าของบริษัทที่ผ่านมา
ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบและมีความเพียงพอต่อการดำเนินงานของบริษัท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ปี 2548 บริษัทได้ซื้อที่ดินจำนวน 20.21 ล้านบาทในบริเวณใกล้เคียงบริษัทจากบุคคลภายนอก
เพื่อใช้สำหรับการเก็บวัตถุดิบและเป็นลานจอดรถ และก่อสร้างอาคารเก็บสินค้าเพิ่มขึ้น
ทำให้ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ปลายปี 2548 เพิ่มขึ้น โดยมียอดสุทธิ 512.13 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 31.47 ของสินทรัพย์รวม

ปี 2549 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นเป็น 836.20 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 37.57
ของสินทรัพย์รวม โดยบริษัทได้ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ในระหว่างงวด จำนวน 150.35 ล้านบาท
ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นทรัพย์สินที่บริษัทซื้อจากธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)
และอีกส่วนเป็นเครื่องจักรอุปกรณ์สำหรับการผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่
โดยทรัพย์สินที่บริษัทซื้อจากธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ประกอบด้วย ที่ดิน จำนวน 16
แปลง ตั้งอยู่ที่ ถนนฉะเชิงเทรา-สัตหีบ (ทล.331) กม. 28.5 ตำบลสระสี่เหลี่ยม อำเภอพนัสนิคม
จังหวัดชลบุรี เนื้อที่รวม 100 ไร่ 85 ตารางวา พร้อมอาคารโรงงาน 1 หลัง
และอาคารสำนักงาน 2 ชั้น 1 หลัง มีพื้นที่ใช้สอยประมาณ 11,500 ตารางเมตร
ซึ่งบริษัทจะใช้พื้นที่ของโรงงานแห่งใหม่บางส่วน
สำหรับการติดตั้งเครื่องจักรสำหรับการผลิตท่อเหล็กและเหล็กโครงสร้างรูปตัวซี
ซึ่งจะย้ายจากโรงงานของบริษัทและโรงงานของบริษัทย่อย

ปี 2550 บริษัทได้ขายเครื่องรีดท่อขนาดใหญ่ที่ซื้อมาในปี 2549
เนื่องจากมีการปรับแผนธุรกิจเพื่อให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันและเพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อบริษัทจึงทำให้
บริษัท มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลงเหลือ 689.67 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 24.79
ของสินทรัพย์รวม

ข) สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ปี 2548 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงาน เท่ากับ 47.88 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการขยายฐานลูกค้าทำให้มียอดลูกหนี้คงค้างสุทธิเพิ่มขึ้น 377.49 ล้านบาท
บริษัทมีการจ่ายเงินล่วงหน้าค่าสินค้า จำนวน 85.36 ล้านบาทเพื่อการประกันการสั่งซื้อสินค้า
และมียอดเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 111.45 ล้านบาท
บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนจำนวน 180.45 ล้านบาท ซึ่งหลัก ๆ
มาจากการจ่ายชำระค่าที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 111.54 ล้านบาท
และมีการวางเงินฝากเพื่อค้ำประกันจำนวน 70.11 ล้านบาท
บริษัทมีกระแสเงินสดได้รับจากกิจกรรมการจัดหาเงิน จำนวน 246.18 ล้านบาท
ซึ่งมากจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 199.97 ล้านบาท
และจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 93.75 ล้านบาท
และบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท จำนวน 47.99 ล้านบาท
จึงทำให้บริษัทมียอดกระแสเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับ 49.22 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
17.86 ล้านบาทจากปี 2547

ปี 2549 บริษัทมีเงินสดสุทธิได้รับจากกิจกรรมการดำเนินงาน เท่ากับ 187.09 ล้านบาท
ซึ่งมาจากผลประกอบการของบริษัท การรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้า จำนวน 28.69 ล้านบาท
และการได้รับเครดิตจากเจ้าหนี้การค้า จำนวน 56.87 ล้านบาท
บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนเท่ากับ 453.66 ล้านบาท
จากการวางเงินค้ำประกันวงเงินเงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
จำนวน 86.00 ล้านบาท และมีการชำระเงินค่าซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ของโรงงานแห่งใหม่
จำนวน 367.88 ล้านบาท
และมีเงินสดรับจากกิจกรรมการจัดหาเงินซึ่งมาจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
364.79 ล้านบาท ทำให้บริษัทมียอดกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิ เท่ากับ 96.91
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 79.05 ล้านบาทจากปี 2548

ปี 2550 บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 476.77 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุสำคัญจากบริษัทมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 457.37 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า 293.06 ล้านบาท บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน
53.82 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้รับเงินสดจากการจำหน่ายอุปกรณ์ 150.67 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 362.46 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินเบิกและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 105.62 ล้านบาท
และบริษัทมีเงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ 257.67 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมียอดกระแสเงินสดสุทธิและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเท่ากับติดลบ 60.49 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 1.24 เท่า 0.95 เท่า และ 1.26
เท่า ในปี 2548 ถึงปี 2550 ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่า บริษัทมีสัดส่วนของสภาพคล่องในระดับที่ดี
ซึ่งเกิดจากผลประกอบการของบริษัทดีขึ้น รวมทั้งมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น
จากการเพิ่มทุนเรียกชำระของบริษัทจาก 200 ล้านบาท เป็น 400 ล้านบาทในปี 2548
ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้นต่อผู้ถือหุ้นเดิม สำหรับสภาพคล่องในปี 2549 ที่มีอัตราลดลง
เกิดจากบริษัทมีการยืมเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันเพิ่มขึ้นมาก
เพื่อการจัดเก็บสินค้าที่เพิ่มขึ้นตามแนวโน้มราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้น และเพื่อการชำระค่าที่ดิน อาคาร
และเครื่องจักรสำหรับการผลิตท่อเหล็กขนาดใหญ่ สำหรับสภาพคล่องในปี 2550
ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้น เนื่องจากบริษัทได้รับเงินสดจากการออกหุ้นสามัญ 257.67 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนพร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมและประชาชน

- หนี้สิน

ปี 2548 บริษัทมีหนี้สินรวม 835.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 616.38 ล้านบาท ในปี 2547
แบ่งออกเป็นหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 825.14 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 50.70
ของรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งมีรายละเอียดหลัก ๆ ประกอบด้วย
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวน 586.26 ล้านบาท
และเจ้าหนี้การค้า จำนวน 158.17 ล้านบาท และบริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
8.43 ล้านบาท

ปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,262.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 426.08 ล้านบาท
โดยเป็นหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 1,260.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 56.63
ของรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 435.26 ล้านบาท
โดยส่วนที่เพิ่มขึ้นหลักมาจากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ดังนั้นจะเห็นได้ว่าหนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินระยะสั้นจากการใช้เงินทุนหมุนเวียน

ปี 2550 บริษัทมีหนี้สินรวม 1,539.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 277.09 ล้านบาท
ซึ่งหนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งมีจำนวน 1,538.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
55.30 ของรวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
หนี้สินระยะสั้นประกอบด้วยเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 1,056.66
ล้านบาท และเจ้าหนี้การค้า 438.61 ล้านบาท

  - ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 791.64 ล้านบาท
เนื่องจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วของบริษัทจาก 200 ล้านบาทเป็น 400
ล้านบาทในปี 2548 และมีส่วนเกินจากมูลค่าหุ้นสามัญจำนวน 119.71 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมยังไม่จัดสรรในปี 2548 เท่ากับ 160.38 ล้านบาท เพิ่มจาก 131.91 ล้านบาท
ในปี 2547 ซึ่งเกิดจากการที่บริษัทมีกำไรสุทธิประจำปี 2548 จำนวน 80.55
ล้านบาทและมีการจ่ายปันผล จำนวน 47.99 ล้านบาท

ในปี 2549 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 963.83 ล้านบาท
ซึ่งส่วนที่เพิ่มขึ้นมาจากผลประกอบการของบริษัทที่มีกำไรสุทธิ ในปี 2549 เท่ากับ 172.19 ล้านบาท
เป็นหลัก

ในปี 2550 บริษัทมีส่วนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,242.60 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
278.77 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุสำคัญบริษัทได้รับเงินจากการเพิ่มทุน 257.67 ล้านบาท
และบริษัทมีกำไรสุทธิ 40.10 ล้านบาท

- โครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทใน ปี 2548 ยังใกล้เคียงกับโครงสร้างเงินทุนในปี 2547
โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากปี 2547 ซึ่งอยู่ที่ 1.12 เท่าเหลือ 1.06 เท่า
เกิดจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 200 ล้านบาท เป็น 400 ล้านบาท
และจากผลประกอบการของบริษัทที่ดีขึ้น และการชำระคืนเงินกู้ยืมกิจการที่เกี่ยวข้อง

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทในปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เป็น 1.31
เท่า เนื่องจากบริษัทมีการกู้เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เพื่อใช้การดำเนินธุรกิจและเพื่อวางเป็นเงินมัดจำสำหรับโครงการในอนาคต

โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มบริษัทในปี 2550 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.24 เท่า
ซึ่งลดลงจากปี 2549 เนื่องจากบริษัทมีการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ผู้ถือหุ้นเดิม และประชาชน

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี ปี 2550

บริษัทว่าจ้างบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท
โดยมีค่าตอบแทนสำหรับการสอบบัญชีในปี 2550 เท่ากับ 610,000 บาท
ซึ่งไม่มีการคิดค่าธรรมเนียมอื่น และบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
ไม่เป็นบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับบริษัท