2. ปัจจัยความเสี่ยง

ปัจจัยความเสี่ยงทั้งภายนอกและภายในที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ มีดังนี้

1.  ความเสี่ยงจากความไม่ต่อเนื่องของรายได้

เนื่องจากรายได้ของบริษัทฯ เป็นรายได้จากการก่อสร้างซึ่งเป็นรายได้เเบบไม่ต่อเนื่อง (One
time project) ด้วยรายได้ของบริษัทฯ
ขึ้นอยู่กับความสามารถในการชนะประมูลโครงการก่อสร้าง
การบริหารโครงการก่อสร้างได้สำเร็จตามกำหนด ซึ่งหากบริษัทฯ
ไม่สามารถชนะการประมูลงานก่อสร้างได้ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทฯ

อย่างไรก็ดี บริษัทฯ มีนโยบายที่จะรักษาความต่อเนื่องของรายได้
โดยการรักษาคุณภาพงานให้ได้มาตรฐานและเป็นที่พึงพอใจของลูกค้าเพื่อให้ลูกค้าเกิดความมั่นใจและมอบหมายโครงการก่อสร้างในลำดับต่อไปให้แก่บริษัทฯ
โดยลูกค้าในปัจจุบันบางส่วนจะเป็นโครงการก่อสร้างจากลูกค้าที่เคยใช้บริการงานก่อสร้างของบริษัทฯ
มาแล้ว

ทั้งนี้ บริษัทฯ ได้เข้าร่วมประมูลงานต่างๆ อย่างต่อเนื่อง โดยทางบริษัทฯ
ได้รับความไว้วางใจจากเจ้าของโครงการที่มีโครงการขนาดใหญ่ต่างๆ (มูลค่าโครงการเกิน 300
ล้านบาท) ที่เชื่อมั่นในการดำเนินการโครงการของบริษัทฯ ให้เข้าประมูลและพิจารณาให้บริษัทฯ
เข้าดำเนินการโครงการขนาดใหญ่เพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ดังนั้น เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว ในปี 2556 นี้ บริษัทได้วาง 4
นโยบายหลักเพื่อเป็นมาตรการรองรับความเสี่ยงจากความไม่ต่อเนื่องของรายได้ ดังต่อไปนี้

1.  เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารงานก่อสร้าง ให้งานมีคุณภาพยิ่งขึ้น
    และแล้วเสร็จทันตามกำหนดการ เป็นที่พอใจของเจ้าของงาน
    พร้อมทั้งมีการควบคุมต้นทุนให้อยู่ในงบประมาณควบคู่กันไป

2.  สร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้าทั้งเดิมและใหม่
    เพื่อเพิ่มโอกาสในการได้รับงานต่อเนื่องในอนาคต

3.  ร่วมประมูลงานภาคราชการและรัฐวิสาหกิจให้มากขึ้น
    เพื่อขยายฐานลูกค้าและโอกาสในการได้รับงาน

4.  พัฒนาบริษัทฯ ให้สามารถรับงานที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ซึ่งไม่ใช่การรับเหมาก่อสร้าง แต่บริษัทฯ
    มีความเชี่ยวชาญ เช่น งาน Fabrication โครงเหล็กต่างๆ

ทั้งนี้ มาตรการรองรับความเสี่ยงดังกล่าวได้เริ่มดำเนินการบ้างแล้ว

2.2 ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาวัสดุก่อสร้าง

เนื่องจากวัสดุก่อสร้างหลักหรือก่อสร้างทางตรงอันได้แก่ เหล็กเส้น เหล็กรูปพรรณ คอนกรีต
ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการก่อสร้างคิดเป็นร้อยละ 50-60% ของต้นทุนโครงการ
ในอดีตราคาเหล็กอาจมีการผันผวนมากเนื่องจากการใช้เหล็กในปริมาณที่สูงมากของประเทศจีนในปี
2552 อย่างไรก็ตามคาดว่าโอกาสที่เหตุการณ์ดังกล่าวน่าจะเกิดขึ้นอีกมีไม่มาก
ดังนั้นการปรับตัวของราคาเหล็กคงไม่ผันผวนแบบในอดีต อย่างไรก็ตามผู้บริหารระดับสูงของบริษัทฯ
มีประสบการณ์ในธุรกิจการค้าเหล็กมาเกือบ 20 ปี ดังนั้นความเสี่ยงเรื่องเหล็กจะลดลง
สำหรับราคาคอนกรีตนั้นเป็นไปตามกลไกของการตลาด แต่ทั้งนี้ราคาคอนกรีตไม่มีความผันผวนมากนัก
และบริษัทฯ มีความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้ประกอบการคอนกรีตทั่วประเทศ
ทำให้สามารถบริหารจัดการเรื่องคอนกรีตได้เป็นอย่างดีทำให้งานคอนกรีตเป็นไปตามกำหนดการ

  ----------------------------------- -----------------------------------
  ดัชนีวัสดุก่อสร้างรวมปี 2550 - 2555        ดัชนีวัสดุก่อสร้างหลักรายเดือน ม.ค. 2553-
                                      ธ.ค. 2555

  []                                  []

  ที่มา : สำนักดัชนีเศรษฐกิจการค้า,          ที่มา : สำนักดัชนีเศรษฐกิจการค้า,
  กระทรวงพาณิชย์                        กระทรวงพาณิชย์
  ----------------------------------- -----------------------------------

2.3 ความเสี่ยงในการพึ่งพาผู้บริหาร

ในอดีตผู้ก่อตั้งบริษัทฯ ได้แก่ นายอัศวิน ชินกำธรวงศ์ และนายสมพล
เต็มสุขในฐานะประธานกรรมการและกรรมการผู้จัดการ ของบริษัทฯ ตามลำดับ
ต่างเป็นผู้มีประสบการณ์ในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างมานานกว่า 30 ปี
และมีชื่อเสียงเป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรมนี้
คุณสมบัติดังกล่าวมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งที่จะได้รับงานจากลูกค้า อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากปัจจุบันนายสมพล เต็มสุข ได้เกษียณอายุจากการเป็นกรรมการผู้จัดการ ซึ่งมีผลเมื่อวันที่ 1
ตุลาคม 2555 ที่ผ่านมา และได้มีการแต่งตั้ง นายสุชัย สถาพรชัยสิทธิ์ ผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทฯ
ซึ่งเป็นทั้งวิศวกร และนักบริหาร อายุ 52 ปี เข้ามารับตำแหน่งแทน
โดยก่อนหน้านี้ได้เป็นกรรมการบริหารของบริษัทฯ มาแล้ว 2 ปี ทั้งนี้
การเข้ารับตำแหน่งกรรมการผู้จัดการในครั้งนี้ ได้นำทีมงานที่มีคุณภาพ อาทิ นายพิสุธศักดิ์ จียาศักดิ์
รองกรรมการผู้จัดการ (ฝ่ายบริหารงานทั่วไป) อายุ 53 ปี และ นท.ดร. โชคชัย ศุภพัฒน์
ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ (ฝ่ายวิศวกรรมและบริหารงานก่อสร้าง) อายุ 50 ปี
เข้ามาร่วมงานทำให้มีความต่อเนื่องในการบริหารงาน

3.  ความเสี่ยงในการพึ่งพาวิศวกร

ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเป็นธุรกิจที่ต้องอาศัยความรู้ความสามารถของบุคลากรเป็นสำคัญ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการโครงการ (Project Manager)
หรือวิศวกรผู้ควบคุมโครงการ (Project Engineer)
ซึ่งต้องรับผิดชอบในการควบคุมการก่อสร้างให้เสร็จสมบูรณ์ ดังนั้นหากบริษัทฯ
สูญเสียบุคลากรดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้

ทั้งนี้ บุคลากรระดับผู้อำนวยการในฝ่ายปฏิบัติการ อาทิเช่น ฝ่ายก่อสร้าง ฝ่ายวิศวกรรม
และฝ่ายงานระบบ ตลอดจนบุคลากรระดับผู้จัดการโครงการกว่าร้อยละ 60.00 ทำงานกับบริษัทฯ
มาเป็นเวลามากกว่า 5 ปี ขึ้นไปจึงมีความผูกพันกับบริษัทฯ ประกอบกับบริษัทฯ
มีมาตรการในการลดความเสี่ยงจากการสูญเสียบุคลากรดังกล่าวด้วยการให้ผลตอบแทนที่เป็นธรรมและให้มีส่วนร่วมในการบริหารตัดสินใจ
นอกจากนี้เพื่อให้พนักงานมีส่วนร่วมในการเป็นเจ้าของบริษัทฯ และเพื่อจูงใจในการทำงาน
โดยเมื่อบริษัทฯ นำหลักทรัพย์ของบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในปี 2549 บริษัทฯ
ได้จัดสรรและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่กรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน เป็นจำนวน 2.0
ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 1.5 ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว ณ ช่วงเวลาที่จัดสรร ทั้งนี้ ณ สิ้นปี
2555 หุ้นสามัญของบริษัทฯ ที่ถือโดยกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงาน มีจำนวน 109,987,500
ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 24.64 ของทุนจดทะเบียนชำระแล้วในปัจจุบัน

ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจที่ผ่านมา บริษัทฯ
ได้มีการเสริมสร้างความมั่นใจในศักยภาพในการดำเนินงานและฝ่าฟันวิกฤตเศรษฐกิจไปได้
โดยบริษัทฯ ยังสามารถชนะการประมูลงานและได้รับมอบหมายโครงการก่อสร้างต่างๆ
จากลูกค้าอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งได้มีการปรับนโยบายและกลยุทธ์ในการดำเนินงานต่างๆ
ให้เหมาะสมกับสถานการณ์เพื่อบรรเทาผลกระทบและเสริมสร้างความมั่นใจแก่พนักงานเกี่ยวกับความมั่นคงของหน้าที่การงาน
และความสามารถในการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังคงสนับสนุนพนักงานในการพัฒนาทักษะและความสามารถในการทำงานด้านต่างๆ
ตลอดจนการส่งเสริมให้พนักงานมีความก้าวหน้าในอาชีพการงาน

4.  ความเสี่ยงจากการไม่ได้รับชำระค่าก่อสร้างจากเจ้าของโครงการ

บริษัทฯ มีรายได้หลักจากค่าก่อสร้างที่เป็นงานรับเหมาก่อสร้างโดยตรงจากเจ้าของโครงการ
ซึ่งตามปกติจะมีการเรียกเก็บเงินค่าจ้างก่อสร้างล่วงหน้าเมื่อมีการเซ็นสัญญาตามสัดส่วนร้อยละของมูลค่าโครงการก่อสร้างซึ่งกำหนดในแต่ละสัญญาและเรียกเก็บค่าก่อสร้างที่เหลือเพิ่มเติมตามสัญญาก่อสร้างเป็นงวดๆ
ตามความสำเร็จของงานก่อสร้าง ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีความเสี่ยงหากเจ้าของโครงการประสบปัญหาทางการเงินและไม่สามารถจ่ายชำระค่าก่อสร้างตามความคืบหน้าของโครงการก่อสร้างตามสัญญาก่อสร้างซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

บริษัทฯ ได้ตระหนักถึงความเสี่ยงดังกล่าว
จึงมีการพิจารณารับงานก่อสร้างจากเจ้าของโครงการที่มีฐานะทางการเงินมั่นคงเท่านั้น
โดยจะเห็นได้จากโครงการก่อสร้างของบริษัทฯ นั้น
ส่วนใหญ่เจ้าของโครงการจะเป็นบริษัทเอกชนขนาดใหญ่ แต่ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีลูกหนี้
ที่ผิดนัดชำระหนี้กับทางบริษัทฯ มานานกว่า 12 เดือน จำนวน 3 ราย โดยมี 2
กรณีซึ่งเป็นคดีความและอยู่ระหว่างขั้นตอนการพิจารณาของศาล

2.6 ความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการ

โดยปกติสัญญาก่อสร้างจะเป็นสัญญาเหมาจ่ายซึ่งมีการกำหนดราคาค่าก่อสร้างที่แน่นอน
โดยบริษัทฯจะมีกำไรได้ต่อเมื่อบริษัทฯ สามารถบริหารต้นทุนไม่ให้สูงกว่าที่ประมาณการ
ทั้งนี้หากโครงการก่อสร้างประสบปัญหาจนล่าช้า
ต้นทุนแรงงานและวัสดุก่อสร้างอาจเพิ่มขึ้นจนโครงการก่อสร้างนั้นๆ ประสบปัญหาขาดทุนได้
นอกจากนี้ สัญญาการก่อสร้างของบริษัทฯ
จะมีการกำหนดระยะเวลาในการดำเนินงานจนแล้วเสร็จที่แน่นอน ซึ่งหากบริษัทฯ
ไม่สามารถส่งมอบงานได้ตามกำหนด บริษัทฯ
อาจต้องชดใช้ค่าเสียหายซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทฯ

อย่างไรก็ดี จากนโยบายการเลือกรับงานและรักษาปริมาณของบริษัทฯ ให้อยู่ในปริมาณที่เหมาะสม
ประกอบกับทีมงานวิศวกรที่มีคุณภาพและความสามารถในการบริหารงานของผู้บริหาร ส่งผลให้บริษัทฯ
สามารถดำเนินการก่อสร้างงานโครงการที่ได้รับไว้ได้เรียบร้อยแล้วเสร็จ
และส่งมอบให้กับเจ้าของโครงการตามข้อตกลงในสัญญา

2.7 ความเสี่ยงจากลักษณะงานส่วนใหญ่เป็นโรงงานอุตสาหกรรม

ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างของบริษัทฯ ที่ผ่านมานั้น
แตกต่างจากผู้ประกอบการรับเหมาก่อสร้างส่วนใหญ่เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่เป็นลูกค้าโรงงานอุตสาหกรรม
ซึ่งหากภาคอุตสาหกรรมมีการชะลอตัว อาจส่งผลต่อรายได้ของบริษัทฯ
ทั้งนี้จากข้อมูลของธนาคารแห่งประเทศไทยพบว่าในช่วงปี 2550-2555
พื้นที่ที่ได้รับอนุญาตการก่อสร้างสำหรับการอุตสาหกรรมและจำนวนโรงงานที่ได้รับอนุญาตจากกระทรวงอุตสาหกรรมยังคงมีการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี
2554 (ดูรายละเอียดได้ในข้อ 4.2.4)

แต่ทั้งนี้
เพื่อเป็นการบริหารความเสี่ยงหากการเกิดการชะลอการขยายตัวของการก่อสร้างโรงงานอุตสาหกรรม
บริษัทฯ จึงเน้นรับงานจากภาคอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพในการเติบโตเป็นหลัก
ด้วยการเติบโตของแต่ละภาคอุตสาหกรรมในแต่ละภาวะเศรษฐกิจมีความแตกต่างกัน
อีกทั้งได้มีการขยายขอบเขตของการรับงานก่อสร้างให้ครอบคลุมหลากหลายภาคอุตสาหกรรมมากขึ้น
ตลอดจนครอบคลุมงานก่อสร้างโรงพยาบาล อาคารสูงเพื่อพักอาศัย สำนักงาน และศูนย์การค้า
โดยตั้งแต่ปี 2549 เป็นต้นมา รายได้ของบริษัทฯ
มีการกระจายความเสี่ยงมากขึ้นตามฐานลูกค้าที่กว้างขึ้น ปัจจุบันบริษัทฯ
มีนโยบายเน้นรับงานโครงการของบริษัทที่อยู่ในภาคธุรกิจหรืออุตสาหกรรมปิโตรเคมีและธุรกิจพลังงาน,
โรงพยาบาลและโครงการของหน่วยงานภาครัฐเป็นหลัก
เนื่องจากมองว่าธุรกิจดังกล่าวมีศักยภาพในการเติบโตและยังคงมีการขยายการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

2.8 ความเสี่ยงจากการถูกฟ้องร้องจากข้อผิดพลาดของโครงการก่อสร้าง

หากโครงการที่บริษัทฯ เป็นผู้ดำเนินการก่อสร้าง อาทิเช่น การออกแบบ
การก่อสร้างหรือการติดตั้งระบบสาธารณูปโภคในอาคารหรือโรงงาน อันได้แก่ ระบบปรับอากาศ
ระบบไฟฟ้า และระบบบำบัดน้ำเสีย
มีความผิดพลาดอันส่งผลกระทบต่อบุคคลภายนอกจนได้รับความเสียหายหรือได้รับบาดเจ็บ
อาจส่งผลให้บริษัทฯถูกฟ้องร้องค่าเสียหายได้

อย่างไรก็ดี บริษัทฯ มีมาตรการในการดำเนินงานก่อสร้างอย่างรัดกุม
โดยจัดให้มีระบบการตรวจสอบคุณภาพของงานระหว่างทำก่อนส่งมอบงานให้กับลูกค้าอย่างสม่ำเสมอ
โดยมีฝ่ายงานเพื่อทำหน้าที่ตรวจสอบคุณภาพโดยเฉพาะ (Quality Control, Quality
Assurance and Quality System)
เพื่อทำการตรวจสอบคุณภาพตั้งแต่ขั้นตอนเริ่มต้นการเขียนแบบจนถึงขั้นตอนก่อนส่งมอบแก่ลูกค้า
นอกจากนี้บริษัทฯ ยังมีการทำประกันภัยเพื่อรองรับกับเหตุการณ์อันอาจเกิดขึ้นดังกล่าว
ซึ่งสามารถลดผลกระทบทางการเงินของบริษัทฯ จากการถูกฟ้องร้องค่าเสียหายได้ แต่บริษัทฯ
ไม่อาจรับรองได้ว่าวงเงินประกันดังกล่าวจะเพียงพอหรือครอบคลุมต่อการถูกฟ้องร้องค่าเสียหายในบางกรณี