2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1) งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

- สรุปรายงานการสอบบัญชี

+-------------------+--------------------------------------------------+
| ชื่อผู้สอบบัญชี         | นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์                             |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| ชื่อสำนักงาน         | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด                  |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| เลขทะเบียนผู้สอบบัญชี  | 3459                                             |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| ที่ตั้ง               | ชั้น 33 อาคารเลครัชดา                               |
|                   |                                                  |
|                   | 193/136-137 ถนนรัชดาภิเษก คลองเตย กรุงเทพมหานคร     |
|                   | 10110                                            |
|                   |                                                  |
|                   | ตู้ ป.ณ. 1047, กรุงเทพฯ 10501                       |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| โทรศัพท์            | 02-264 0777, 02-661 9190                         |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| โทรสาร            | 02-264 0789/90, 02-661 9192                      |
+-------------------+--------------------------------------------------+

ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบ
ไม่มีเงื่อนไข

- ตารางสรุปงบการเงิน

  งบการเงินรวมนี้ เป็นการรวมงบการเงินของบริษัทฯ และงบการเงินของบริษัท
  สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน) และบริษัท อาหารสากล จำกัด (มหาชน) ซึ่ง ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 69.96 และ 96.79 ตามลำดับ

งบดุล

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบดุล (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบดุล (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุน

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกระแสเงินสด

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
|                          | งบก  |      |      | งบก |      |      |
|                          | ารเง |      |      | ารเ |      |      |
|                          | ินรวม |      |      | งินเ |      |      |
|                          |      |      |      | ฉพา |      |      |
|                          |      |      |      | ะบร |      |      |
|                          |      |      |      | ิษัทฯ |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
|                          | 2551 | 2550 | 2549 | 2   | 2550 | 2549 |
|                          |      |      |      | 551 |      |      |
|                          |      |      | (ปร  |     |      | (ปร  |
|                          |      |      | ับปรุง |     |      | ับปรุง |
|                          |      |      | ใหม่) |     |      | ใหม่) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษี            | 603  | 304  | 345  | 3   | 161  | 217  |
|                          | ,721 | ,229 | ,450 | 11, | ,069 | ,302 |
|                          |      |      |      | 514 |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| รายการปรับปรุง             |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย  | 159  | 141  | 136  | 53, | 50   | 47   |
|                          | ,690 | ,249 | ,401 | 522 | ,299 | ,173 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าความนิยมตัดจำหน่าย        |      | 18   | 17   | -   | -    | -    |
|                          |      | ,720 | ,881 |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ขาดทุนจากการ              | -    |      | -    | -   |      | 11   |
| ด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      |      |     |      | ,340 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (ลดลง)   | 10   | (4,  | 2    | 7,  | (    | 2    |
|                          | ,202 | 580) | ,268 | 828 | 131) | ,150 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าเผื่อส                   | 4    | (34, | (26, | 691 | (    | 79   |
| ินค้าล้าสมัยและการลดมูลค่าสินค้า | ,680 | 925) | 525) |     | 590) |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าตัดจำหน่ายสินค้าเสื่อมคุณภาพ  | (64) | 37   | -    | -   | -    | -    |
|                          |      | ,592 |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่า                       | (1,  | -    | (2,  | -   | -    | -    |
| เผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร | 149) |      | 297) |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| สำรองเผื่อค่าเช่าที่ดิน         |      | 1    | 1    | -   | -    | -    |
|                          |      | ,720 | ,720 |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| สำร                      | 8    | 6    | 3    | 8,  | 6    | 3    |
| องโครงการเงินบำเหน็จพนักงาน | ,093 | ,695 | ,559 | 093 | ,695 | ,559 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย      | -    | -    | -    | (20 | (    | (43, |
|                          |      |      |      | 4,0 | 113, | 895) |
|                          |      |      |      | 44) | 358) |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| (กำไร) ขาดทุนจากการขายที่ดิน | 16   | 3    | 5    | 303 | (1,  | (11) |
| อาคาร และอุปกรณ์           | ,127 | ,333 | ,065 |     | 025) |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กำไรจากก                 | (    | (    | -    | -   | -    | -    |
| ารจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น | 118) | 238) |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| (กำไร)                   | (    | 126  | 129  | 227 | (    | (24) |
| ขาดทุนจาก                 | 674) |      |      |     | 106) |      |
| การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ |      |      |      |     |      |      |
|                          |      |      |      |     |      |      |
| ที่ยังไม่เกิดขึ้น               |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย            | 82   | 62   | 64   | 47, | 32   | 34   |
|                          | ,823 | ,480 | ,984 | 037 | ,758 | ,746 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    |      | 58   | 52   | -   | -    | -    |
|                          |      | ,744 | ,985 |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กำไรจากการด              |      |      |      |     |      |      |
| ำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน    | 883  | 536  | 471  | 2   | 135  | 202  |
|                          | ,332 | ,401 | ,652 | 25, | ,611 | ,927 |
|                          |      |      |      | 171 |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| การเปลี่ยนแปลง             |      |      |      |     |      |      |
| ของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| - ลูกหนี้การค้า              | 50   | (    | (37, | 87, | (    | (    |
|                          | ,739 | 394, | 552) | 682 | 398, | 137, |
|                          |      | 827) |      |     | 083) | 737) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| - ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง       | (1,  | 360  | (    | 29  | 875  | (    |
|                          | 118) |      | 428) |     |      | 705) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| - สินค้าคงเหลือ             | (90, | (    | (3,  | (3  | (3,  | (79, |
|                          | 693) | 175, | 653) | 45) | 126) | 066) |
|                          |      | 769) |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | (34, | (9,  | (6,  | (   | 804  | 1    |
|                          | 199) | 411) | 106) | 8,8 |      | ,474 |
|                          |      |      |      | 13) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      | 8    | 3    | (13, | (3  | 194  | (    |
|                          | ,212 | ,975 | 186) | 25) |      | 219) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เจ้าหนี้การค้า               | 34   | 120  | 34   | 60, | 93   | 28   |
|                          | ,251 | ,186 | ,084 | 008 | ,129 | ,808 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง        | (    | 281  | (2,  | (3  | (16, | 105  |
|                          | 282) |      | 705) | 9,4 | 031) | ,434 |
|                          |      |      |      | 33) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 2    | 12   | 25   | (4  | (14, | 77   |
|                          | ,365 | ,741 | ,547 | 60) | 099) | ,599 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)     | 597  | (43, | 467  | 2   | (    | 198  |
| กิจกรรมดำเนินงาน           | ,801 | 773) | ,653 | 43, | 257, | ,515 |
|                          |      |      |      | 641 | 698) |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
|                          | งบก  |      |      | งบก |      |      |
|                          | ารเง |      |      | ารเ |      |      |
|                          | ินรวม |      |      | งินเ |      |      |
|                          |      |      |      | ฉพา |      |      |
|                          |      |      |      | ะบร |      |      |
|                          |      |      |      | ิษัทฯ |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
|                          | 2551 | 2550 | 2549 | 2   | 2550 | 2549 |
|                          |      |      |      | 551 |      |      |
|                          |      |      |      |     |      | (ปร  |
|                          |      |      |      |     |      | ับปรุง |
|                          |      |      |      |     |      | ใหม่) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เง                       |      | 83   | (83, | -   | -    | -    |
| ินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนชั่วคราว |      | ,207 | 207) |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินฝากสถาบันกา            |      | 900  | -    | -   | -    | -    |
| รเงินซึ่งมีข้อจำกัดในการใช้ลดลง |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเง      | (    | -    | (    | (2  | (79) | 3    |
| ินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง | 183) |      | 663) | 31) |      | ,000 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น    | (    | (20) | (47, | (2  | (20) | (47, |
|                          | 297) |      | 679) | 97) |      | 679) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่นเพิ่มขึ้น    | (18) |      |      | (   |      |      |
|                          |      |      |      | 18) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย      | -    | -    | -    | 2   | 113  | 43   |
|                          |      |      |      | 04, | ,358 | ,895 |
|                          |      |      |      | 044 |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร   | (    | (    | (    | (10 | (36, | (41, |
| และอุปกรณ์                 | 483, | 306, | 276, | 3,8 | 127) | 522) |
|                          | 919) | 011) | 445) | 84) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน      | 4    | 2    | 2    | 1,  | 1    | 283  |
| อาคาร และอุปกรณ์           | ,738 | ,705 | ,996 | 684 | ,303 |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น       | (16, |      |      | (1  |      |      |
|                          | 771) |      |      | 0,1 |      |      |
|                          |      |      |      | 32) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดรับจากก              | 6    | 10   | -    | -   | -    | -    |
| ารจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น | ,600 | ,610 |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)     | (    | (    | (    | 91, | 78   | (42, |
| กิจกรรมลงทุน               | 489, | 208, | 404, | 165 | ,435 | 023) |
|                          | 850) | 609) | 999) |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| กร                       |      |      |      |     |      |      |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินเบิกเกินบัญ              | (    | 722  | 48   | (27 | 495  | 45   |
| ชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น | 107, | ,426 | ,647 | 4,0 | ,000 | ,000 |
| (ลดลง)                   | 000) |      |      | 00) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินทดรองร                | 25   | -    | -    | (4  | 531  | -    |
| ับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น | ,007 |      |      | 63) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ชำระคืนเจ้าหนี้เช่าซื้อ         |      | (    | (    | -   | -    | -    |
|                          |      | 155) | 391) |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| ชำ                       | (3,  | (    | -    | (   | (    | -    |
| ระคืนหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน | 172) | 129) |      | 2,4 | 106) |      |
|                          |      |      |      | 50) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น       | 140  | -    | 56   | -   | -    | -    |
|                          | ,000 |      | ,300 |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว  | (56, | (    | (    |     | (69, | (    |
|                          | 320) | 124, | 213, |     | 650) | 171, |
|                          |      | 232) | 565) |     |      | 900) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงิน                      | -    | -    | 23   | -   | -    | 23   |
| สดรับจากการจำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืน |      |      | ,583 |     |      | ,583 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินปันผลจ่าย               | (    | (    | (50, | (8  | (    | (24, |
|                          | 169, | 214, | 394) | 1,9 | 163, | 439) |
|                          | 519) | 694) |      | 17) | 863) |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดสุทธิ (ใช้ไป)          | (    | 383  | (    | (35 | 261  | (    |
| ในกิจกรรมจัดหาเงิน          | 171, | ,216 | 135, | 8,8 | ,911 | 127, |
|                          | 004) |      | 820) | 30) |      | 756) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
|                          |      |      |      |     |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เงินสดและรายการเท         | (63, | 130  | (73, | (2  | 82   | 28   |
| ียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | 054) | ,833 | 166) | 4,0 | ,648 | ,736 |
|                          |      |      |      | 24) |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เง                       | 326  | 195  | 268  | 1   | 56   | 27   |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,212 | ,379 | ,555 | 38, | ,144 | ,408 |
| ณ วันต้นปี                  |      |      |      | 792 |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+
| เง                       | 263  | 326  | 195  | 1   | 138  | 56   |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,158 | ,212 | ,379 | 14, | ,792 | ,144 |
| ณ วันสิ้นปี                  |      |      |      | 768 |      |      |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+------+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
|                         | ง     |      |      | งบ   |     |      |
|                         | บการเ |      |      | การเ |     |      |
|                         | งินรวม |      |      | งินเฉ |     |      |
|                         |       |      |      | พาะบ |     |      |
|                         |       |      |      | ริษัทฯ |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
|                         | 2551  | 2550 | 2549 | 2551 | 2   | 2549 |
|                         |       |      |      |      | 550 |      |
|                         |       |      |      |      |     | (ปร  |
|                         |       |      |      |      |     | ับปรุง |
|                         |       |      |      |      |     | ใหม่) |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| เงินสดและราย             |       |      |      |      |     |      |
| การเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี |       |      |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร    | 26    | 326  | 195  | 114  | 1   | 56   |
|                         | 3,158 | ,212 | ,379 | ,768 | 38, | ,144 |
|                         |       |      |      |      | 792 |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| เงิน                     | 26    | 326  | 195  | 114  | 1   | 56   |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 3,158 | ,212 | ,379 | ,768 | 38, | ,144 |
| ณ วันสิ้นปี                 |       |      |      |      | 792 |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
|                         |       |      |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| ข้อมูล                    |       |      |      |      |     |      |
| เพิ่มเติมสำหรับงบกระแสเงินสด |       |      |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| ราย                     |       |      |      |      |     |      |
| การที่ไม่ใช่เงินสดประกอบด้วย: |       |      |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| ซื้ออาคาร                 | 1     | 10   | 9    | 5    | 65  | 4    |
| และอุปกรณ์โดยยังมิได้ชำระเงิน | 5,211 | ,205 | ,596 | ,619 |     | ,435 |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| ซื้ออ                     | 5,930 | 9    |      | 4    | 7,  |      |
| ุปกรณ์ตามสัญญาเช่าทางการเงิน |       | ,468 |      | ,440 | 885 |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| โอนที่ดินท                 |       | 52   |      |      |     |      |
| ี่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานเป็นท |       | ,687 |      |      |     |      |
| ี่ดินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการ |       |      |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+
| โอนอุปกรณ์ไปบัญชีสินค้าคงเหลือ | 1     | 5    |      |      |     |      |
|                         | 4,369 | ,735 |      |      |     |      |
+-------------------------+-------+------+------+------+-----+------+

- อัตราส่วนทางการเงิน (RATIO ANALYSIS)

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | งบ  |     |     | งบก |     |      |
|                             | การ |     |     | ารเ |     |      |
|                             | เงิน |     |     | งินเ |     |      |
|                             | รวม |     |     | ฉพา |     |      |
|                             |     |     |     | ะบร |     |      |
|                             |     |     |     | ิษัทฯ |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2549 |
|                             | 551 | 550 | 549 | 551 | 550 |      |
|                             |     |     |     |     |     | (ปร  |
|                             |     |     |     |     |     | ับปรุง |
|                             |     |     |     |     |     | ใหม่) |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY  |     |     |     |     |     |      |
| RATIO)                      |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1.10 |
|                             | .08 | .07 | .20 | .21 | .07 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0.58 |
|                             | .54 | .59 | .59 | .78 | .72 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | 0   | (0. | 0   | 0   | (0. | 0.21 |
| (เท่า)                       | .27 | 02) | .33 | .20 | 20) |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | 9   | 8   | 8   | 9   | 7   | 9.21 |
| (เท่า)                       | .93 | .01 | .72 | .47 | .96 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 36  | 45  | 41  | 38  | 45  | 39   |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตรา                        | 15  | 13  | 10  | 90  | 69  | 5    |
| ส่วนหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือ | .31 | .19 | .95 | .79 | .52 | 8.85 |
| (เท่า)                       |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ระยะเวลาขายสินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย  | 24  | 27  | 33  | 4   | 5   | 6    |
| (วัน)                        |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 24  | 21  | 23  | 24  | 19  | 2    |
|                             | .32 | .98 | .93 | .28 | .88 | 3.18 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 15  | 16  | 15  | 15  | 18  | 16   |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| CASH CYCLE (วัน)             |     | 90  | 100 |     | 61  | 67   |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส                       |     |     |     |     |     |      |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |     |     |     |     |      |
| (PROFITABILITY RATIO)       |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 14  | 14  | 17  | 7   | 7   | 1    |
|                             | .38 | .23 | .91 | .06 | .42 | 2.24 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 7   | 5   | 7   | 4   | 3   | 4.67 |
|                             | .20 | .55 | .74 | .29 | .34 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | 0   | 0   | 0   | 2   | 1   | 0.97 |
|                             | .00 | .00 | .00 | .35 | .88 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) |     | (   | 113 |     | (3  | 9    |
|                             |     | 11. | .53 |     | 20. | 5.37 |
|                             |     | 94) |     |     | 24) |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 3   | 2   | 4   | 3   | 2   | 3.92 |
|                             | .69 | .71 | .26 | .41 | .52 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 16  | 9   | 12  | 15  | 9   | 1    |
|                             | .67 | .20 | .44 | .84 | .13 | 1.53 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่ว                      |     |     |     |     |     |      |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |     |     |     |     |      |
| (EFFICIENCY RATIO)          |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)   | 7   | 4   | 6   | 9   | 5   | 7.03 |
|                             | .88 | .58 | .63 | .40 | .17 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   | 19  | 19  | 24  | 64  | 46  | 5    |
| (%)                         | .82 | .81 | .76 | .53 | .41 | 0.78 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)   | 2   | 1   | 1   | 2   | 2   | 1.79 |
|                             | .12 | .69 | .56 | .68 | .06 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัต                          |     |     |     |     |     |      |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |     |     |     |     |      |
| (FINANCIAL POLICY RATIO)    |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | 1   | 1   | 0   | 0   | 0   | 0.63 |
| (เท่า)                       | .05 | .19 | .83 | .67 | .92 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |     | 1   | 9   |     | (6. | 7.87 |
| (เท่า)                       |     | .33 | .17 |     | 59) |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัต                          |     | 5   | 6   |     | 2   | 5.99 |
| ราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |     | .87 | .32 |     | .46 |      |
| (เท่า)                       |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัต                          |     | 0   | 8   |     | (6. | 6.71 |
| ราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |     | .30 | .20 |     | 87) |      |
| (CASH BASIS) (เท่า)          |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           |     | 90  | 10  |     | 107 | 1    |
| (ตามปีที่จ่าย) (%)              |     | .69 | .71 |     | .99 | 3.83 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           |     | 52  | 71  |     | 52  | 7    |
| (ตามงวดผลการดำเนินงาน) (%)   |     | .63 | .43 |     | .63 | 1.35 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | งบ  |     |     | งบก |     |      |
|                             | การ |     |     | ารเ |     |      |
|                             | เงิน |     |     | งินเ |     |      |
|                             | รวม |     |     | ฉพา |     |      |
|                             |     |     |     | ะบร |     |      |
|                             |     |     |     | ิษัทฯ |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
|                             | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2549 |
|                             | 551 | 550 | 549 | 551 | 550 |      |
|                             |     |     |     |     |     | (ปร  |
|                             |     |     |     |     |     | ับปรุง |
|                             |     |     |     |     |     | ใหม่) |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                    |     |     |     |     |     |      |
| (ปรับมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ให้เท่ากับ 1   |     |     |     |     |     |      |
| บาททุกปี เพื่อการเปรียบเทียบ)     |     |     |     |     |     |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)        | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2.04 |
|                             | .77 | .41 | .39 | .28 | .02 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)           | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0.22 |
|                             | .43 | .22 | .28 | .36 | .19 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| เงินปันผลต่อหุ้น (ตามปีที่จ่าย)      |     | 0   | 0   |     | 0   | 0.03 |
| (บาท)                       |     | .20 | .03 |     | .20 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                 |     | 0   | 0   |     | 0   | 0.20 |
| (ตามงวดผลการดำเนินงาน) (บาท) |     | .10 | .20 |     | .10 |      |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+------+

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  2.1 ผลการดำเนินงาน

จากเหตุผลที่ได้อธิบายไปก่อนหน้านี้ (ดูรายละเอียดในหัวข้อ “ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน”)
แม้ว่าจะส่งผลกระทบต่อราคาในประเทศที่ปรับตัวสูงขึ้นจาก 24.45 บาทต่อกิโลกรัมเป็น 28.96
บาทต่อกิโลกรัม หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.45 มีผลให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.80 เมื่อเทียบกับปี
2550 ซึ่งใกล้เคียงกับรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 43.23
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นจากรายได้จากการขาย มีผลมาจากการปรับราคาขายถัวเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้นร้อยละ
44.35 ทำให้มีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 157.99 ล้านบาท
ประกอบกับบริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น 90.69 ล้านบาท บริษัทฯจึงมีกำไรสุทธิในปี 2551
เพิ่มขึ้น 144.37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.06

สำหรับบริษัทย่อย (UPOIC) นั้น ราคาเฉลี่ยซื้อผลปาล์มสดของบริษัทย่อยในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี
2550 ร้อยละ 17.99 แต่เนื่องจากปริมาณผลปาล์มสดในประเทศที่เพิ่มขึ้น
ทำให้บริษัทย่อยซื้อผลปาล์มสดเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 349.75
ส่งผลให้ผลปาล์มสดที่เข้าสู่กระบวนการผลิตเพิ่มขึ้นจากปี 2550 ร้อยละ 70.18
โดยมีสัดส่วนการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกและผลผลิตจากสวนของบริษัทฯ คิดเป็นร้อยละ 41.63
และ 58.37 ของผลปาล์มสดที่ใช้ในการผลิตทั้งหมด ในขณะที่ปี 2550 สัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 15.75
และ 84.25 ถึงแม้ว่าจะมีการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกเพิ่มขึ้น
และทำให้สัดส่วนของต้นทุนขายเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ
51.22 ในปี 2550 เป็น 58.89 ในปี 2551
แต่เนื่องจากทั้งปริมาณขายและราคาขายถัวเฉลี่ยต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 56.37 และ 29.91
ตามลำดับ ทำให้บริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 60.08

จากเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้น ส่งผลให้ผลการดำเนินงานในปี 2551
ของบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 354.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 173.40 ล้านบาท คิดเป็น
เพิ่มขึ้นร้อยละ 95.88 และทำให้อัตรากำไรสุทธิในปี 2551 เท่ากับ ร้อยละ 3.69
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ร้อยละ 2.71

สำหรับการเปลี่ยนแปลงในรายการที่สำคัญอื่นๆ มีรายละเอียดดังต่อไปนี้

รายได้

  รายได้จากการขาย : รายได้จากการขายของบริษัทฯ และบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 2,914.86
  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 44.11 เนื่องจากรายได้จากการขายในส่วนผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น
  2,429.02 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 44.79 โดยมาจากปริมาณขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียงร้อยละ
  0.44 และราคาขายถัวเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้นร้อยละ 44.35

  ในส่วนของรายได้จากการขายของบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 485.84 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41.04
  ทั้งรายได้จากการขายภายในประเทศและต่างประเทศ
  ในจำนวนที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นรายได้จากการส่งออกร้อยละ 57.41
  ซึ่งจะได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐคิดเป็นร้อยละ
  4.71 เมื่อเทียบกับปี 2550 ทั้งนี้ ในปี 2551 รายได้จากการส่งออกของบริษัทย่อย 2 บริษัท
  ซึ่งประกอบธุรกิจผักผลไม้แปรรูป มีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 50.38 และ 87.84
  ของรายได้จากการขายทั้งหมด

  รายได้อื่น : ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นที่มิได้เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
  จำนวน 77.27 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.80 ของรายได้รวม โดยเพิ่มขึ้น 16.83
  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 27.85 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทฯ จำนวนเงิน 3.24 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่มาจากรายได้จากการขายเศษวัสดุ

  ในส่วนของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 13.59 ล้านบาท มาจาก

-   รายได้จากการขายเศษน้ำมันจำนวน 10.09 ล้านบาท

-   รายได้จากการขายเศษวัสดุจำนวน 1.71 ล้านบาท

-   กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 4.15 ล้านบาท

-   โอนกลับค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยลดลง 2.18 ล้านบาท

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ต้นทุนขาย : ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายคิดเป็นร้อยละ 85.62
  ของรายได้จากการขาย (ปี 2550 : ร้อยละ 85.77)
  ในขณะที่ต้นทุนขายในส่วนของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 92.58 ในปี 2550 เป็นร้อยละ 92.94
  ในปี 2551 เนื่องมาจากราคาน้ำมันปาล์มดิบปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 29.73

  ในส่วนของบริษัทย่อยมีการเพิ่มสัดส่วนอัตราการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกจากร้อยละ 15.75
  เป็นร้อยละ 41.63 ทำให้ต้นทุนขายของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 50.01 ในปี 2550
  เป็นร้อยละ 58.30 ในปี 2551

  ค่าใช้จ่ายในการขาย : บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการขายของปี 2551 เท่ากับ
  536.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 112.27 ล้านบาทจาก 423.79 ล้านบาทในปี 2550
  โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัท 76.41 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.13
  เนื่องมาจาก ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย และค่าขนส่ง
  ซึ่งสอดคล้องกับรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 43.23

  ในส่วนของบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 35.86 ล้านบาท
  เนื่องจากมาจากค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร : บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการบริหารของปี 2551 เท่ากับ
  219.40 ล้านบาท (ปี 2550 : 187.39 ล้านบาท) เพิ่มขึ้น 32.01 ล้านบาท
  โดยเป็นการเพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัท 10.16 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.73
  เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน

  ในส่วนของบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 21.85 ล้านบาท โดยมาจาก

-   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 13.45 ล้านบาท
    เนื่องจากการทำลายเมล็ดพันธุ์ปาล์มที่ไม่งอก ซึ่งบริษัทฯได้นำเข้ามาเพื่อขายในปี 2550
    แต่ปรากฏว่าราคายางในปีนั้นสูงมาก จนทำให้ชาวสวนหันไปปลูกยางมากกว่าปาล์ม
    ส่งผลให้ปริมาณเมล็ดพันธุ์ในตลาดล้นเกินความต้องการ
    ทำให้เมล็ดพันธุ์ที่นำเข้ามาไม่สามารถผ่านกระบวนการผลิตได้ตามกำหนด

-   ค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า เพิ่มขึ้น 5.06 ล้านบาท
    เนื่องจากราคาตลาดที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องและรุนแรงตั้งแต่ไตรมาสที่ 3
    ประกอบกับราคาปุ๋ยที่สูงขึ้น ทำให้ค่าใช้จ่ายปุ๋ยในช่วงปลายปีมีจำนวนเงินสูงขึ้นถึงร้อยละ
    201.64 จากปีที่แล้ว และส่งผลให้ต้นทุนสต็อคคงเหลือ ณ สิ้นปี 2551
    มีราคาสูงกว่าราคาตลาด

  ค่าความนิยมตัดจำหน่าย : เนื่องจากในปี 2551 มีการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชี ฉบับที่ 43
  เรื่อง
  การรวมธุรกิจ ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยไม่สามารถตัดจำหน่ายค่าความนิยมได้อีกต่อไป

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน : ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายทางการเงิน 87.28
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 20.89 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.46
  ในจำนวนเงินดังกล่าวเกิดจาก:-

-   ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯเพิ่มขึ้น 14.86 ล้านบาท เนื่องมาจากราคาวัตถุดิบต่อหน่วยที่ปรับตัวสูงขึ้น
    มีผลให้มีการปรับราคาขาย ส่งผลให้บริษัทฯต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น

-   ค่าช้จ่ายของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 6.03 ล้านบาท
    เนื่องมาจากเงินกู้ยืมระยาวที่เพิ่มขึ้นจากการขยายโรงงาน

  กำไร

  กำไรขั้นต้น : จากการที่รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นร้อยละ 44.11
  ในขณะที่ต้นทุนขายก็เพิ่มขึ้นในอัตราใกล้เคียงกับปี 2550 โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.86
  ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2551 เท่ากับร้อยละ 14.38 (ปี 2550 :
  ร้อยละ 14.23) อย่างไรก็ตาม ถึงแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะใกล้เคียงกัน
  แต่รายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นก็ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 429.11 ล้านบาท
  คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 45.64

  กำไรจากการดำเนินงาน : จากการที่อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อยที่ใกล้เคียงกับปี
  2550
  ในขณะที่อัตราส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเทียบกับรายได้จากการขายลดลงจากร้อยละ
  9.25ในปี 2550 มาอยู่ที่ร้อยละ 7.93 ในปี 2551
  รวมถึงการที่บริษัทและบริษัทย่อยไม่สามารถบันทึกค่าความนิยมตัดจำหน่ายจำนวน 18.72 ล้านบาท
  ในปี 2551 ได้ ทำให้กำไรจากการดำเนินงานในปี 2551 เพิ่มขึ้นถึง 320.38 ล้านบาท
  คิดเป็นร้อยละ 86.44 เมื่อเทียบกับปี 2550
  ทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเปรียบเทียบกับรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ
  7.20 (ปี 2550 : ร้อยละ 5.56)

  กำไรสุทธิ : จากการที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้น
  จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 173.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 95.88
  และมีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.69 (ปี 2550: ร้อยละ 2.71)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล : ในปี 2550 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลดำเนินงานของปี 2549
  ในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท คิดเป็นร้อยละ 92.57 ของกำไรสุทธิ เปรียบเทียบกับปี 2549
  ซึ่งมีการจ่ายจากผลดำเนินงานของปี 2548 ในอัตราหุ้นละ 0.03 บาท คิดเป็นร้อยละ 42.85
  ของกำไรสุทธิ
  ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่กำหนดว่าจะจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนไม่ต่ำกว่าร้อยละ
  40 ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีแล้วในแต่ละปี อย่างไรก็ตามในระหว่างปี 2550
  บริษัทฯไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล

  ในส่วนของบริษัทย่อยนั้น ในปี 2550 มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของงวด 6
  เดือนหลังของปี 2549 ในอัตราหุ้นละ 2 บาท รวมกับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวด 6
  เดือนแรกของปี 2549 อัตราหุ้นละ 1 บาทรวมเป็นการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 3
  บาทคิดเป็นร้อยละ 65.79 ของกำไรสุทธิ

  นอกจากนี้ในระหว่างปี 2550 บริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล
  สำหรับผลการดำเนินงวด 9 เดือนของปี 2550 ในอัตราหุ้นละ 3 บาท

  อัตราการจ่ายเงินปันผล : ในปี 2551 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลดำเนินงานของปี 2550
  ในอัตราหุ้นละ 0.10 บาท คิดเป็นร้อยละ 53.99 ของกำไรสุทธิ (ปี 2550 :
  จ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.20 บาท คิดเป็นร้อยละ 90.91 ของกำไรสุทธิปี 2549)
  ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่กำหนดว่าจะจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนไม่ต่ำกว่าร้อยละ
  40 ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีแล้วในแต่ละปี อย่างไรก็ตามในระหว่างปี 2551
  บริษัทไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล

  ในส่วนของบริษัทย่อยนั้น ในปี 2551
  มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานงวดสุดท้ายของปี 2550 ในอัตราหุ้นละ 3 บาท
  รวมกับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2550 อัตราหุ้นละ 3 บาท
  รวมเป็นการจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2550 ในอัตราหุ้นละ 6
  บาทคิดเป็นร้อยละ 97.40 ของกำไรสุทธิ

  นอกจากนี้ในระหว่างปี 2551 บริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ในอัตราหุ้นละ 6 บาท

  มูลค่าตามบัญชี (คำนวณจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) : ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  บริษัทฯมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น เท่ากับ 2.28 บาท
  (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสุทธิ 820 ล้านหุ้น) เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี
  2550 ที่มีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น เท่ากับ 2.02 บาท
  (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสุทธิ 820 ล้านหุ้น) ซึ่งเนื่องมาจากกำไรสุทธิในปี
  2551 ที่เพิ่มขึ้น

2.2 ฐานะทางการเงิน

  สินทรัพย์

  ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมมูลค่าเท่ากับ 4,657.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
  2550 เป็นจำนวนเงิน 324.29 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.48
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด : ณ สิ้นปี 2551
    บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 263.16 ล้านบาทลดลง
    63.05 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 19.33 ทั้งนี้มาจากการลดลงของบริษัทฯ จำนวนเงิน
    24.02 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทย่อยลดลง 39.03 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการจ่ายชำระค่าภาษีเงินได้นิติบุคคล และเงินปันผลจ่ายระหว่างกาล

-   ลูกหนี้การค้า – กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน : ณ สิ้นปี 2551
    บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้า-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันสุทธิหลังหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
    เป็นจำนวนเงิน 926.35 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 19.89 ของสินทรัพย์รวม
    ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ซึ่งมียอดสุทธิ 985.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 22.75
    ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นลูกหนี้การค้าที่ลดลงในส่วนของบริษัทฯ
    โดยมีสาเหตุมาจากราคาขายต่อหน่วยที่ลดลงในไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 ร้อยละ 16.24
    ซึ่งมีผลมาจากราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ลดลง

  อย่างไรก็ตาม บริษัทและบริษัทย่อยมี ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกินกว่า 3 เดือน
  และลูกหนี้เช็คคืนเพียงร้อยละ 4.77 ของลูกหนี้การค้าที่ไม่เกี่ยวข้องกัน
  และได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้วถึงร้อยละ 93.15
  ของลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกว่า 3 เดือน และลูกหนี้เช็คคืน

-   สินค้าคงเหลือ : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือสุทธิ 1,130.43 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 24.27 ของสินทรัพย์รวม เปรียบเทียบกับปี 2550 จำนวนเงิน 1,029.98
    ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23.77 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้น 100.45 ล้านบาท
    ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อย ทั้งนี้มีสาเหตุเนื่องมาจากสินค้าที่มีฤดูกาลผลิต
    ที่บริษัทย่อยได้รับคำสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้า และทยอยส่งมอบจนกว่าจะเริ่มฤดูกาลผลิตใหม่
    นอกจากนี้
    บริษัทย่อยยังมีการเก็บต๊อกน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มเพื่อรอราคาตลาดที่เหมาะสม
    ทั้งนี้ เนื่องมาจากราคาขายที่ผันผวนจากการเข้าแทรกแซงราคาน้ำมันปาล์มดิบของรัฐบาล

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น
    33.86 ล้านบาท โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทฯ จำนวน 9.03 ล้านบาท
    เนื่องมาจากภาษีเงินได้นิติบุคคลขอคืน ในส่วนของบริษัทย่อย
    เพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีมูลค่าเพิ่มขอคืนจำนวนเงิน 11.87 ล้านบาท, เงินมัดจำค่าเครื่องจักร
    2.16 ล้านบาท และ ลูกหนี้ค่าเมล็ดพันธุ์ 6.05 ล้านบาท

-   เงินลงทุนระยะยาวอื่น : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง
    6.10 ล้านบาท เนื่องจาก บริษัทย่อยได้มีการจำหน่ายหลักทรัพย์ในตลาดฯ
    โดยมีกำไรจากการขายหลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นจำนวนเงิน 0.12 ล้านบาท
    ซึ่งบันทึกอยู่ในรายได้อื่นๆ

-   ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีมูลค่าสุทธิของ
    ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 306.23 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.74
    เมื่อเทียบกับปี 2550 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัทฯ 58.82 ล้านบาท
    และของบริษัทย่อย 247.41 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการซื้อเครื่องจักรในโครงการขยายกำลังการผลิตซึ่งได้รับการส่งเสริมการลงทุน
    และการปลูกปาล์มทดแทนต่อเนื่องจากปีก่อน

-   ที่ดินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน : ณ สิ้นปี 2551 เพิ่มขึ้น 0.75 ล้านบาท
    เนื่องมาจากบริษัทย่อยได้นำที่ดินดังกล่าวมาพัฒนาและใช้ประโยชน์ในการเพาะปลูกพืชที่เป็นวัตถุดิบให้กับโรงงานของบริษัทย่อยเอง

-   สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน : ณ สิ้นปี 2551 เพิ่มขึ้น 16.77 ล้านบาท เป็นส่วนของบริษัทฯ จำนวน
    9.68 ล้านบาท เนื่องมาจากค่า upgrade software และส่วนของบริษัทย่อย จำนวน 7.09
    ล้านบาท ส่วนใหญ่
    มาจากค่าลิขสิทธิ์และค่ารับความช่วยเหลือทางเทคนิคของกิจการที่ควบคุมร่วมกัน

-   ค่าความนิยมในการรวมกิจการ : ณ สิ้นปี 2551 เพิ่มขึ้น 3.26 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการเปลี่ยน แปลงมาตรฐานบัญชี ฉบับที่ 43 เรื่อง การรวมธุรกิจ
    ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยไม่สามารถตัดจำหน่ายค่าความนิยมได้อีกต่อไป

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น : ณ สิ้นปี 2551 ลดลง 8.21 ล้านบาท
    เนื่องมาจากเงินมัดจำจากการซื้อเครื่องจักรของบริษัทย่อยลดลง

  2.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

  โครงสร้างเงินทุน ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงสร้างเงินทุนมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น
  2,271.67 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 48.77 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สินจำนวน
  2,386.02 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 51.23 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
  ซึ่งในจำนวนหนี้สินดังกล่าวมาจากเงินกู้ยืมจากธนาคาร จำนวน 1,683.61 ล้านบาท หรือ
  ร้อยละ 70.56 ของหนี้สินรวม โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 1,569.35 ล้านบาท หรือ
  ร้อยละ 65.77ของหนี้สินรวม และเป็นเงินกู้ระยะยาวจำนวน 114.26 ล้านบาท หรือ ร้อยละ
  4.79 ของหนี้สินรวม ทั้งนี้บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.05
  เท่า โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญดังนี้ :-

-   ส่วนผู้ถือหุ้น : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 292.88 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 14.80 ซึ่งมาจากกำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย

-   หนี้สิน : ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินกู้ดังนี้

  (ก) เงินกู้ระยะสั้นจากธนาคาร 1,607.00 ล้านบาท ประกอบด้วย

  - จำนวนเงิน 731.00 ล้านบาท เป็นเงินกู้ของบริษัทย่อย

  - จำนวนเงิน 736.00 ล้านบาทเป็นส่วนของบริษัท ซึ่งลดลงร้อยละ 27.13
  เนื่องจากราคาขายต่อหน่วยที่ลดลง ซึ่งมีผลมาจากราคาวัตถุดิบที่ลดลง
  ทำให้มีการใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนลดลงในลูกหนี้การค้า จำนวนเงิน 95.48 ล้านบาท
  นอกจากนี้ยังมีเงินสดรับจำนวน 204.04 ล้านบาทจากเงินปันผลจากบริษัทย่อย

  - จำนวนเงิน 28.50 ล้านบาท เป็นเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี ของบริษัทย่อย
  ซึ่งค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน อาคาร
  และเครื่องจักรที่เป็นโรงงานแห่งหนึ่งของบริษัทย่อยเอง และไม่มีเงื่อนไขของหนี้สินต่อการกู้ยืม
  (Covenant) บริษัทย่อยได้กู้เงินดังกล่าวจากธนาคารแห่งหนึ่งเป็นสกุลเงินบาท
  ครบกำหนดชำระในปี 2552 โดยมีการชำระคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยทุกเดือน อัตราดอกเบี้ย MLR

  - จำนวนเงิน 48.11 ล้านบาท เป็นเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี ของบริษัทย่อย
  ซึ่งค้ำประกันโดยบริษัทฯ และมีเงื่อนไขและข้อจำกัดบางประการต่อการกู้ยืมเงิน (covenant)
  รวมถึงเงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลของบริษัทย่อย เงินกู้ดังกล่าวเป็นสกุลเงินบาท
  ครบกำหนดชำระในปี 2553 โดยมีการชำระคืนเงินต้นทุก 3 เดือนพร้อมดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ย
  เท่ากับ THBFIX บวกด้วยอัตราคงที่

  - จำนวนเงิน 25.74 ล้านบาท เป็นเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี ของบริษัทย่อย
  ซึ่งค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน อาคาร
  และเครื่องจักรที่เป็นโรงงานแห่งหนึ่งของบริษัทย่อยเอง
  และมีเงื่อนไขและข้อจำกัดบางประการต่อการกู้ยืมเงิน (covenant)
  รวมถึงเงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลของบริษัทย่อย
  บริษัทย่อยได้กู้เงินดังกล่าวจากธนาคารแห่งหนึ่งเป็นสกุลเงินบาท ครบกำหนดชำระในปี 2557
  โดยมีการชำระคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยทุกเดือน อัตราดอกเบี้ย เท่ากับ THBFIX
  บวกด้วยอัตราคงที่

  (ข) หนี้สินระยะยาวจำนวนเงิน 114.26 ล้านบาท เป็นของบริษัทย่อย
  ซึ่งค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน อาคาร
  และเครื่องจักรที่เป็นโรงงานแห่งหนึ่งของบริษัทย่อยเอง
  และมีเงื่อนไขและข้อจำกัดบางประการต่อการกู้ยืมเงิน (covenant)
  รวมถึงเงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลของบริษัทย่อย
  บริษัทย่อยได้กู้เงินดังกล่าวจากธนาคารแห่งหนึ่งเป็นสกุลเงินบาท ครบกำหนดชำระในปี 2557
  โดยมีการชำระคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยทุกเดือน อัตราดอกเบี้ย เท่ากับ THBFIX
  บวกด้วยอัตราคงที่

  สภาพคล่องทางการเงิน

  ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องทางการเงินลดลงจากปี 2550
  โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 63.05 ล้านบาท จาก 326.21 ล้านบาท ในปี
  2550 เป็น 263.16 ล้านบาท ในปี 2551
  โดยมีปัจจัยที่สำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน
  และกิจกรรมจัดหาเงินดังนี้

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 597.80 ล้านบาท ในขณะที่
  ปี 2550 มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 43.77 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก
  ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น และบริษัทฯมีลูกหนี้การค้า –
  กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันลดลง ทำให้มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้น

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 489.85 ล้านบาท ในขณะที่ ปี
  2550 มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 208.61 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
  ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นจากการขยายโรงงานและเพิ่มกำลังการผลิต

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิ.ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 171.00 ล้านบาท
  ในขณะที่ ปี 2550 มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 383.22 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักมาจาก บริษัทฯ มีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ในขณะที่
  บริษัทย่อยมีเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น ซึ่งนำมาใช้ในการขยายโรงงาน
  และมีการจ่ายเงินปันผลในปี 2551 สูงกว่าปี 2550

  อัตราส่วนทางการเงิน

  อัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยจะมีเงินสดและลูกหนี้การค้าลดลง
  ในขณะที่มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นในจำนวนใกล้เคียงกัน
  อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน ในปี 2551 เท่ากับ 1.08 เท่า (ปี 2550 :
  1.07 เท่า)

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อหนี้สินหมุนเวียน :
  จากการที่บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและลูกหนี้การค้าลดลง
  ทำให้อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อหนี้สินหมุนเวียน ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550 คือ 0.54 เท่า
  (2550: 0.59 เท่า)

  อัตราผลตอบแทนสุทธิต่อสินทรัพย์รวม :
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 7.88 ในปี 2551
  (2550: ร้อยละ 4.58) เนื่องจากผลกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 91.64
  ในขณะที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 7.48

  อัตราผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้น :
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 16.67 ในปี 2551
  (2550: ร้อยละ 9.20) ทั้งนี้เนื่องจากผลกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น : บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนลดลงเป็น 1.05 เท่า ในปี
  2551 (2550: 1.19 เท่า) เนื่องจากบริษัทมีผลกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า เท่ากับ 9.93 เท่า (2550:
  8.38 เท่า) ส่งผลให้ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 36 วัน ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550
  ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 43 วัน โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาขายต่อหน่วยที่ลดลงในไตรมาสสุดท้ายของปี
  2551

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าสำเร็จรูป : ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าสำเร็จรูป เท่ากับ 15.31 เท่า (2550:
  13.19 เท่า) ส่งผลให้ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 24 วัน (2550: 27 วัน)
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาต้นทุนของน้ำมันปาล์มดิบต่อหน่วยที่ลดลงในไตรมาสสุดท้ายของปี
  2551

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า :
  จากการลดลงของราคาต้นทุนของน้ำมันปาล์มดิบต่อหน่วย ทำให้ในปี 2551
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 24.32 เท่า (2550:
  21.98 เท่า) และส่งผลให้ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 15 วัน (2550: 16 วัน)

  2.4 รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2552
  บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการลงทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและขยายกำลังการผลิตของโรงงานต่างๆ
  ดังนี้

  บริษัท

-   โครงการนำระบบการจัดการทะลายปาล์มเปล่า (EFB Treatment System) มาใช้
    เพื่อเป็นการลดอัตราการสูญเสียของน้ำมันปาล์มที่ติดไปกับทะลายปาล์มเปล่าที่ไม่ใช้แล้ว
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2550 และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2552)

-   โครงการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ (โครงการต่อเนื่องจากปี 2550
    และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2552)

-   โครงการขยายกำลังการผลิตในส่วนของโรงกลั่นน้ำมันพืชที่จังหวัดสมุทรปราการ ทั้งหมด 3
    แผนก ได้แก่ แผนกกลั่นน้ำมัน แผนกแยกส่วนน้ำมัน และแผนกบรรจุภัณฑ์
    (โครงการใหม่เริ่มดำเนินการก่อสร้างปี 2551 และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2552)

  บริษัทย่อย (UPOIC)

-   โครงการเพาะพันธุ์เมล็ดปาล์ม ของกิจการที่ควบคุมร่วมกันของบริษัทย่อยที่จังหวัดกระบี่
    ซึ่งเป็นโครงการระยะยาว คาดว่าจะเริ่มให้ผลผลิตได้ในปี 2557

-   โครงการนำระบบการจัดการทะลายปาล์มเปล่า (EFB Treatment System) มาใช้
    เพื่อเป็นการลดอัตราการสูญเสียของน้ำมันปาล์มที่ติดไปกับทะลายปาล์มเปล่าที่ไม่ใช้แล้ว
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2550 และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2552)

-   โครงการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพและจากเชื้อเพลิงชีวมวล (โครงการต่อเนื่องจากปี 2550
    และคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2552)

-   โครงการปลูกปาล์มทดแทนของบริษัทย่อย ซึ่งเป็นโครงการที่ต่อเนื่อง และมีระยะเวลายาวถึง
    10 ปี บริษัทย่อย ได้เริ่มโครงการดังกล่าวตั้งแต่ปี 2544 และมีการปลูกปาล์มทดแทนปีละ
    ประมาณ 450 เฮกตาร์ ต้นปาล์มที่ปลูกใหม่จะเริ่มให้ผลผลิตเมื่อมีอายุ 2.5 ปี
    และให้ผลผลิตเต็มที่เมื่อมีอายุ 7 ปีขึ้นไป

  ทั้งนี้โครงการดังกล่าวข้างต้นของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับสิทธิประโยชน์ตามพระราชบัญญัติส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
  (BOI) เป็นที่เรียบร้อยแล้ว ยกเว้นโครงการปลูกปาล์มทดแทน

3) ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  เนื่องจากวัตถุดิบหลักของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากผลผลิตทางการเกษตร
  แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ควบคุมไม่ได้ ได้แก่
  สภาพภูมิอากาศ ปริมาณน้ำฝน และผลผลิตของวัตถุดิบที่ออกสู่ตลาดในแต่ละฤดูกาล
  นอกจากนี้สำหรับบริษัทแล้วยังขึ้นอยู่กับปริมาณและราคาน้ำมันปาล์มดิบ
  ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของต้นทุนการผลิตของโรงงานกลั่นน้ำมันปาล์มบริสุทธิ์
  โดยราคาน้ำมันปาล์มนอกจากจะขึ้นอยู่กับปริมาณผลผลิตปาล์มสดและราคาตลาดโลกที่ไม่แน่นอนแล้ว
  การนำน้ำมันปาล์มมาใช้กับไบโอดีเซล
  ยังทำให้ราคาน้ำมันปาล์มมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงไปตามทิศทางราคาน้ำมันปิโตรเลียม
  ซึ่งในปีที่ผ่านมาจะเห็นว่าราคาน้ำมันปิโตรเลี่ยมขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 147 เหรียญฯ/บาเรล
  ต่อมาเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในประเทศสหรัฐอเมริกา และได้กระจายไปสู่ทุกภูมิภาค
  ทำให้ราคาน้ำมันปิโตรเลียมปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจนมาแตะที่ระดับต่ำสุดที่ 33
  เหรียญฯ/บาเรล
  ความผันผวนของน้ำมันปิโตรเลียมดังกล่าวได้ส่งผลอย่างมากต่อราคาน้ำมันปาล์มทั้งในและต่างประเทศ

  นอกจากนี้ นโยบายรัฐในการเข้าแทรกแซงราคา เมื่อผลผลิตมีราคาตกต่ำ
  ก็ยังส่งผลต่อราคาวัตถุดิบของบริษัทเช่นกัน
  โดยการปรับตัวสูงขึ้นของราคาวัตถุดิบจะมีผลกระทบต่อกำไรของบริษัท บริษัทฯ
  จึงต้องคาดการณ์แนวโน้มราคาน้ำมันปาล์มให้ใกล้เคียงมากที่สุด
  โดยอาศัยประสบการณ์และข้อมูลจากแหล่งต่างๆ
  เพื่อให้สามารถบริหารจัดการสินค้าคงคลังให้สอดคล้องกับสถานการณ์ราคาวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูป
  และทันต่อความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ
  เนื่องจากสภาพการแข่งขันที่รุนแรงภายในอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม ประกอบกับ
  การควบคุมราคาผลผลิตทางการเกษตร ราคาน้ำมันพืชสำเร็จรูปโดยกรมการค้าภายใน

  ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ในอนาคต นอกเหนือจากปัจจัยทางธรรมชาติแล้ว
  การเปิดเสรีนำเข้าน้ำมันปาล์มตามเงื่อนไขของ AFTA
  ยังนับเป็นปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลกระทบต่อภาวะอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม
  หากมีการเปิดเขตการค้าเสรี AFTA อย่างจริงจัง ผู้ได้รับผลกระทบมากที่สุด คือ
  เกษตรกรผู้ปลูกปาล์มน้ำมัน เนื่องจากอุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันไทยในปัจจุบัน
  อยู่ในลักษณะตั้งรับเพื่อปรับตัวให้สามารถแข่งขันด้านต้นทุนผลิต
  ซึ่งต้นทุนผลิตของไทยยังสูงเมื่อเทียบกับมาเลเซีย
  ในขณะที่น้ำมันปาล์มเป็นสินค้าที่ถูกควบคุมการนำเข้า
  เพื่อให้ความคุ้มครองหลักแก่เกษตรกรผู้ปลูกปาล์มน้ำมันในประเทศ
  จึงส่งผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบของโรงงานกลั่นน้ำมันปาล์มบริสุทธิ์ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับของมาเลเซีย
  ทั้งนี้การเปิดเสรี AFTA ส่งผลให้มีการปรับลดภาษีนำเข้าเหลือร้อยละ 5 ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
  2546 อย่างไรก็ตาม
  ในปัจจุบันรัฐบาลยังไม่ได้กำหนดแนวทางการดำเนินงานและวิธีการปฏิบัติงานที่ชัดเจนภายใต้ข้อตกลงการเปิดเขตการค้าเสรีอาเซียน

4) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

4.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี ดังนี้

  ปี 2551 ปี 2552

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ 1,480,000 บาท 1,480,000 บาท

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 2 บริษัท 1,870,000 บาท 1,870,000 บาท

4.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการจ่ายค่าตอบแทนงานบริการอื่นให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย
  ได้แก่ การตรวจสอบกิจการที่ได้รับ BOI เพื่อใช้ในการยื่นเสียภาษีเงินได้นิติบุคคล ในรอบปีบัญชี
  2552 เป็นจำนวนเงิน 120,000 บาท ต่อโครงการ สำหรับบริษัทและบริษัทอาหารสากล จำกัด
  (มหาชน) และ 100,000 บาท ต่อโครงการ สำหรับบริษัท สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด
  (มหาชน)