ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

ผู้สอบบัญชีและนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการของบริษัท สำหรับตรวจสอบงบการเงินรวม
และงบการเงินของบริษัทในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา มีดังนี้

  -------------------- --- ------------------------------------------------
  งบการเงินประจำปี 2544  :   บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

  งบการเงินประจำปี 2543  :   บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

  งบการเงินประจำปี 2542  :   บริษัท สำนักงาน เอสจีวี – ณ ถลาง จำกัด
  -------------------- --- ------------------------------------------------

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข สำหรับงบการเงินปี 2544 และ
2543 และแบบมีเงื่อนไข สำหรับงบการเงินประจำปี 2542 ดังนี้

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2544

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินของบริษัท แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2544 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2543

ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินของบริษัท แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2543 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินประจำปี 2542

จากผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี ได้สรุปว่าผู้สอบบัญชีไม่ได้มีการตรวจสอบงบการเงินสำหรับปี
2542 ของบริษัทร่วมแห่งหนึ่งของบริษัท เนื่องจาก
บริษัทนี้ได้ดำเนินการอยู่ในต่างประเทศจึงทำให้การจัดส่งงบการเงินเป็นไปอย่างล่าช้า
ผู้สอบบัญชีจึงได้แสดงความเห็นไว้อย่างมีเงื่อนไข
เนื่องจากผู้สอบบัญชีไม่สามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจเกี่ยวกับยอดรวมสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมดังกล่าวที่รวมอยู่ในงบดุลรวม
ผู้บริหารจึงมีความเห็นชอบที่จะให้รองบการเงินเหล่านั้นจัดส่งมา
และจัดให้ผู้สอบบัญชีตรวจสอบงบการเงินเหล่านั้นในไตรมาสถัดไป

ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2542 บริษัทมีเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียคิดเป็นร้อยละ 2.3
และร้อยละ 2.1 ของยอดรวมสินทรัพย์ในงบการเงินเฉพาะบริษัทและในงบการเงินรวม ตามลำดับ
ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัทร่วมดังกล่าวสำหรับปี พ.ศ. 2542
(รวมจำนวนตัดบัญชีของส่วนเกินมูลค่าตามบัญชีที่สูงกว่าราคาทุนของเงินลงทุน) คิดเป็นร้อยละ 23.4
ของขาดทุนสุทธิสำหรับปี พ.ศ. 2542
งบการเงินของบริษัทร่วมดังกล่าวได้ถูกตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
โดยผู้สอบบัญชีได้รับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นแล้ว ดังนั้น
ผู้สอบบัญชีจึงมีความเห็นเกี่ยวเนื่องกับตัวเลขของบริษัทร่วมดังกล่าวที่ถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น

ส่วนได้เสียในผลกำไรสุทธิสำหรับปี พ.ศ. 2542 ของบริษัทย่อยบางแห่งและของบริษัทร่วมบางแห่ง
(ส่วนใหญ่เป็นบริษัทที่จัดตั้งขึ้นและดำเนินงานในต่างประเทศ) จำนวนเงินรวม 588.6 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 9.25 ของขาดทุนสุทธิสำหรับปี พ.ศ. 2542
ที่ได้แสดงรวมไว้ในงบกำไรขาดทุนของบริษัท และในงบกำไรขาดทุนรวมของบริษัทและบริษัทย่อย
คำนวณจากงบการเงินที่ยังไม่ได้ตรวจสอบ
ยอดรวมสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทย่อยดังกล่าวที่รวมอยู่ในงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.
2542 คิดเป็นร้อยละ 4.1 ของสินทรัพย์รวม และร้อยละ 0.9 ของหนี้สินรวม ตามลำดับ

[]

[]

[]

+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| อ |                                         |     |        |          |
| ัต |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ่ว |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ท |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
| ก |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| เ |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
| ิน |                                         |     |        |          |
| ท |                                         |     |        |          |
| ี่ส |                                         |     |        |          |
| ำ |                                         |     |        |          |
| ค |                                         |     |        |          |
| ัญ |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   |                                         | บ   |        |          |
|   |                                         | ริษัท |        |          |
|   |                                         | เทเ |        |          |
|   |                                         | ลคอ |        |          |
|   |                                         | มเอ |        |          |
|   |                                         | เซีย |        |          |
|   |                                         | คอร |        |          |
|   |                                         | ์ปอเ |        |          |
|   |                                         | รชั่น |        |          |
|   |                                         |     |        |          |
|   |                                         | จ   |        |          |
|   |                                         | ำกัด |        |          |
|   |                                         | (   |        |          |
|   |                                         | มหา |        |          |
|   |                                         | ชน) |        |          |
|   |                                         | แ   |        |          |
|   |                                         | ละบ |        |          |
|   |                                         | ริษัท |        |          |
|   |                                         | ย่อย |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   |                                         |     | 2544   | 2543     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| อ |                                         |     |        |          |
| ัต |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ่ว |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ภ |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| พ |                                         |     |        |          |
| ค |                                         |     |        |          |
| ล |                                         |     |        |          |
| ่อ |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน       | เท่า | 1.59   | 2.23     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า                 | เท่า | 3.63   | 3.39     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย*                      | วัน  | 49.91  | 50.24    |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | * ไม่รวมลูกหนี้ ทศท. ซึ่งเป็นลูกค้าได้ชำระแล้ว     |     |        |          |
|   | แต่บริษัทยังไม่ได้รับส่วนแบ่งจาก ทศท.            |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| อ |                                         |     |        |          |
| ัต |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ่ว |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| แ |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ด |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
| ค |                                         |     |        |          |
| ว |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ม |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ม |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| ถ |                                         |     |        |          |
| ใ |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ก |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| ท |                                         |     |        |          |
| ำ |                                         |     |        |          |
| ก |                                         |     |        |          |
| ำ |                                         |     |        |          |
| ไ |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBITDA Margin                           | %   | 43.92  | 49.14    |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBITDA Margin (ไม่รวม TA Orange)         | %   | 49.80  | 49.10    |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBITDA Margin (ไม่รวม TA Orange          | %   | 51.80  | 51.70    |
|   | และการจำหน่ายสินค้า)                       |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT Margin)    | %   | 5.13   | 9.38     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBIT Margin (ไม่รวม TA Orange)           | %   | 11.10  | 10.40    |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBIT Margin (ไม่รวม TA Orange            | %   | 12.10  | 9.00     |
|   | และการจำหน่ายสินค้า)                       |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                   | %   | (3.92) | (3.62)   |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น                 | %   | (      | (39.51)  |
|   |                                         |     | 50.66) |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| อ |                                         |     |        |          |
| ัต |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ่ว |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| แ |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ด |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
| ป |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| ะ |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ิท |                                         |     |        |          |
| ธ |                                         |     |        |          |
| ิภ |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| พ |                                         |     |        |          |
| ใ |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ก |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| ด |                                         |     |        |          |
| ำ |                                         |     |        |          |
| เ |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ิน |                                         |     |        |          |
| ง |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                 | เท่า | 0.24   | 0.21     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| อ |                                         |     |        |          |
| ัต |                                         |     |        |          |
| ร |                                         |     |        |          |
| า |                                         |     |        |          |
| ส |                                         |     |        |          |
| ่ว |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ห |                                         |     |        |          |
| น |                                         |     |        |          |
| ี้ส |                                         |     |        |          |
| ิน |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | EBITDA/Interest Coverage Ratio          | เท่า | 1.92   | 1.68     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | Debt/EBITDA                             | เท่า | 8.11   | 7.86     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                | เท่า | 15.01  | 8.68     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
| ข |                                         |     |        |          |
| ้อ |                                         |     |        |          |
| ม |                                         |     |        |          |
| ูล |                                         |     |        |          |
| ต |                                         |     |        |          |
| ่อ |                                         |     |        |          |
| ห |                                         |     |        |          |
| ุ้น |                                         |     |        |          |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | มูลค่าตามบัญชี                              | บาท | 1.51   | 2.95     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น(ขั้นพื้นฐานและลดลงเต็มที่)     | บาท | (1.81) | (1.73)   |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | เงินปันผลต่อหุ้น                             | บาท | 0.00   | 0.00     |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+
|   | ราคาหุ้น ณ ปลายปี                          | บาท | 10.20  | 18.00    |
+---+-----------------------------------------+-----+--------+----------+

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานโดยรวม

บริษัทพิจารณาผลการดำเนินงานของบริษัทบนพื้นฐานของผลการดำเนินงานปกติโดยไม่นับรวมผลกระทบจากรายการพิเศษต่างๆ
โดยเชื่อว่าจะสามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของผลการดำเนินงานในแต่ละปีได้ชัดเจนกว่า
นอกจากนั้นในไตรมาสที่4 ของปี 2544 บริษัทได้ลงทุนในบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ จำกัด (ทีเอ
ออเร้นจ์) ในสัดส่วนร้อยละ 41 และได้จัดทำงบการเงินรวม ด้วยวิธีรวมตามสัดส่วน
ซึ่งมีผลอย่างมีนัยสำคัญต่องบการเงินของบริษัท ดังนั้นในการวิเคราะห์
บริษัทพิจารณาผลการดำเนินงานทั้งก่อนและภายหลังการรวมบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ สำหรับปี 2544
บริษัทรับรู้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานของ ทีเอ ออเร้นจ์ จำนวน 1,255 ล้านบาท
สำหรับงวดระยะเวลา 2 เดือน ตั้งแต่ พฤศจิกายน – ธันวาคม 2544 หรือผลขาดทุนสุทธิจำนวน
971 ล้านบาท ภายหลังค่าความนิยมติดลบตัดจ่าย ซึ่งมีจำนวน 284 ล้านบาท

รายการพิเศษที่มีผลกระทบต่อผลประกอบการสำหรับงวดปี 2544
ประกอบด้วยกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 955 ล้านบาท รายได้อื่นจำนวน 47 ล้านบาท
และรายการปรับปรุงทางบัญชี
เนื่องจากการตั้งค้างจ่ายค่าเช่าท่อร้อยสายและค่าเช่าวงจรทางไกลสำหรับงวดก่อนๆ
สูงหรือต่ำเกินไป เมื่อเปรียบเทียบกับอัตราที่องค์การโทรศัพท์แห่งประเทศไทย (ทศท.)
ได้มีการกำหนดภายหลัง โดยให้มีผลย้อนหลัง ในปี 2544 บริษัทได้ปรับเพิ่มค่าเช่า
ท่อร้อยสายจำนวน 157 ล้านบาท และในปี 2544
ได้ปรับลดค่าเช่าท่อร้อยสายและค่าวงจรทางไกลลง จำนวน 685 ล้านบาทนอกจากนี้ ในปี 2543
ยังมีรายการพิเศษอื่นๆ ดังนี้ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 2,642 ล้านบาท
กำไรจากการจำหน่ายหลักทรัพย์จำนวน 2,472 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 175 ล้านบาท
กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 1,378 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานสุทธิสำหรับปี 2544 เป็นขาดทุนจำนวน 3,425 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับขาดทุนจำนวน 3,308 ล้านบาทในปี 2543
การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลจากรายการพิเศษต่างๆ และผลจากการรับรู้ขาดทุนจากทีเอ
ออเร้นจ์

ผลประกอบการของบริษัทหากไม่นับรวมผลการดำเนินงานของ ทีเอ ออเร้นจ์
(ตามสัดส่วนการลงทุน) บริษัทจะมีผลประกอบการจากการดำเนินงานปกติสำหรับปี 2544
เป็นขาดทุนจำนวน 2,455 ล้านบาท ซึ่งนับเป็นการขาดทุนที่ลดลงจำนวน 1,456 ล้านบาท
หรือในสัดส่วนร้อยละ 37.2 จากปี 2543 โดยมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 2,458 ล้านบาท ในปี 2544
เปรียบเทียบกับขาดทุนสุทธิจำนวน 3,308 ล้านบาทในปี 2543

ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย (ปรับปรุง)

(หน่วย : ล้านบาท ยกเว้นในรายการที่มีการระบุเป็นอย่างอื่น)

+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| สำหรับปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม                     | 2544  | 2543  | %        |
|                                          |       |       | เ        |
|                                          |       |       | ปลี่ยนแปลง |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายได้                                    |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์และบริการอื่น       | 2     | 1     | 11.2     |
|                                          | 0,118 | 8,085 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายได้จากการขายสินค้า                       | 518   | 1,302 | (60.2)   |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รวมรายได้                                 | 2     | 1     | 6.4      |
|                                          | 0,636 | 9,387 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
|                                          |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                     |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ต้นทุนบริการ 1/                             | 1     | 1     | 5.3      |
|                                          | 4,084 | 3,373 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ต้นทุนขายสินค้า                              | 684   | 1,119 | (38.9)   |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                  | 4,763 | 3,031 | 57.1     |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ผลตอบแทนกรรมการ                          | 46    | 46    | -        |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                  | 1     | 1     | 11.4     |
|                                          | 9,577 | 7,569 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
|                                          |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานที่เป็นเงินสด (EBITDA)     | 9,063 | 9,526 | (4.9)    |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                | 8,004 | 7,708 | 3.8      |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                       | 1,059 | 1,818 | (41.7)   |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | 42    | 23    | 82.6     |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                                | (4    | (5    | (16.9)   |
|                                          | ,718) | ,676) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ภาษีเงินได้                                 | (69)  | (76)  | 9.2      |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานปกติ 2/          | (3    | (3    | (5.8)    |
|                                          | ,686) | ,911) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ส่วนได้เสียใน(ขาดทุน)กำไรในบริษัทร่วม           | (628) | (1    | 44.3     |
|                                          |       | ,128) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายการพิเศษ                               | 845   | 1,718 | (50.8)   |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ก                                        | 955   | (2    | 136.1    |
| ำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ |       | ,642) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายได้ (ค่าใช้จ่ายอื่น)                        | 47    | (175) | 126.9    |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไรจากการขายหลักทรัพย์                     | -     | 2,472 | (100.0)  |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| รายการปรับปรุงทางบัญชี                       | (157) | 685   | (122.9)  |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                  | -     | 1,378 | (100.0)  |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย          | (3    | (3    | (4.5)    |
|                                          | ,469) | ,321) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ขาดทุนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                      | 44    | 13    | 238.5    |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                           | (3    | (3    | (3.5)    |
|                                          | ,425) | ,308) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น (บาท)                 | (     | (     | (4.6)    |
|                                          | 1.81) | 1.73) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| งบดุล                                     |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                            | 1     | 1     | 24.1     |
|                                          | 6,884 | 3,601 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                 | 6     | 6     | (0.5)    |
|                                          | 4,033 | 4,263 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| สินทรัพย์รวม                                | 8     | 8     | (2.2)    |
|                                          | 6,472 | 8,384 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                              | 1     | 6,101 | 73.6     |
|                                          | 0,594 |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| เงินกู้ระยะยาว                              | 6     | 6     | (2.9)    |
|                                          | 1,944 | 3,820 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| หนี้สินรวม                                  | 8     | 7     | 2.3      |
|                                          | 1,577 | 9,757 |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                              | 4,895 | 8,627 | (43.3)   |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| งบกระแสเงินสด                             |       |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                 | 4,479 | 3,229 | 38.7     |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน               | (1    | (245) | (47.1)   |
|                                          | ,400) |       |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน               | (1    | (3    | 55.1     |
|                                          | ,450) | ,227) |          |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+
| ยอดเงินคงเหลือสิ้นงวด                        | 2,684 | 1,055 | 154.4    |
+------------------------------------------+-------+-------+----------+

หมายเหตุ

1) ต้นทุนบริการได้ถูกปรับปรุงจากงบการเงิน
เพื่อกลับรายการการปรับปรุงบัญชีสำหรับการลด(เพิ่ม)ยอดค่าเช่าวงจรทางไกลและค่าเช่าท่อร้อยสาย
ที่มีการตั้งค้างจ่ายสูง (ต่ำ) ไปในปีก่อนๆ มีผลให้ ต้นทุนบริการสำหรับปี 2544
ต่ำกว่าในงบการเงินจำนวน 157 ล้านบาท และสำหรับปี 2543 สูงกว่าจำนวน 685 ล้านบาท

2) การคำนวณกำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงาน แตกต่างจากที่ปรากฎในรายงานประจำปี 2543
เนื่องจากไม่รวมส่วนได้เสียในกำไร(ขาดทุน)จากบริษัทย่อย

ผลการดำเนินงานหลักของบริษัท หากไม่นับรวม ทีเอ ออเร้นจ์ และผลจากการจำหน่ายสินค้า
เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ ถึงแม้ว่าจะมีผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมยังคงชะลอตัว
และมีภาวะการแข่งขันสูงขึ้น
รวมทั้งมีผลกระทบจากการให้บริการโทรศัพท์ทางไกลในประเทศราคาประหยัด (TA 1234)
แต่ผลจากความสำเร็จในการเพิ่มลูกค้า
จากกลยุทธ์การลดอุปสรรคต่อการเข้าสู่ตลาดของลูกค้ารวมทั้งกลยุทธ์การขายร่วมกับบริการต่างๆ
ในกลุ่ม และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเคร่งครัด
ทำให้บริษัทมีรายได้จากการให้บริการโทรคมนาคมและบริการอื่น
ซึ่งเป็นรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 11.2
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายหลักในการดำเนินงาน มีสัดส่วนเมื่อเทียบกับรายได้ ที่อัตราร้อยละ 32.2
เท่ากับในปี 2543 ทำให้บริษัทมีอัตราการเพิ่มขึ้นของกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี
ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดจ่าย (EBITDA) ในสัดส่วนร้อยละ 11.5 เป็นจำนวนรวม 10,421
ล้านบาท โดยมีอัตราการทำกำไรที่ร้อยละ 51.8 เท่ากับในปี 2543
นอกจากนั้นบริษัทได้รับผลดีจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง
อันเนื่องจากการจ่ายคืนเงินกู้และอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง รวมทั้งบริษัทร่วมมีผลขาดทุนลดลง

ล้าน

ผลประกอบการจากการดำเนินงานปกติ รวมส่วนได้เสียในผลกำไร(ขาดทุน)จากบริษัทร่วม และทีเอ
ออเร้นจ์ เป็นขาดทุนลดลงจำนวน 725 ล้านบาทจากปี 2543 โดยมีขาดทุนรวมจำนวน 4,314
ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มีสาเหตุมาจาก รายได้จากบริการโทรศัพท์และบริการอื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 2,033
ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 958 ล้านบาท
และส่วนได้เสียในผลขาดทุนของบริษัทร่วมลดลงจำนวน 500 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากบริษัท
ยูไนเต็ด บรอดคาสติ้ง คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ UBC
อย่างไรก็ตามมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 2,443 ล้านบาท
(ไม่รวมต้นทุนขายสินค้า) ซึ่งส่วนหนึ่งมีสาเหตุมาจากการรวมบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์
นอกจากนั้นกำไรขั้นต้นจากการขายสินค้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเครื่องโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
ลดลงจำนวน 349 ล้านบาท อันเนื่องมาจากราคาเครื่องโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT ลดลง
เพื่อตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือและเพื่อผลทางการตลาด รวมทั้งจำหน่ายได้ในจำนวนลดลง

รายได้ของบริษัทจากธุรกิจหลักมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากบริการโทรศัพท์พื้นฐาน
และจากบริการเสริมต่างๆ ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทได้เน้นการขยายการให้บริการ
ไปยังบริการเสริมต่างๆ ที่มีอัตราการเติบโตสูง เพื่อสามารถให้บริการลูกค้าได้อย่างหลากหลาย
รวมทั้งเป็นการสร้างมูลค่าเพิ่มจากทรัพย์สินที่ได้ลงทุนไปแล้ว
และทำให้รายได้ของบริษัทมีการกระจายมากขึ้น
ซึ่งจะเห็นได้จากการที่สัดส่วนรายได้จากบริการเสริมต่างๆ รวมทั้งบริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
เพิ่มขึ้นจากสัดส่วนร้อยละ 24.1 ในปี 2542 เป็นร้อยละ 32.8 ในปี 2543 และเป็นร้อยละ 36.1
ในปี 2544 ในขณะที่รายได้โดยรวมมีการเติบโต

ในปี 2544 บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 20,636 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 1,249 ล้านบาท
หรืออัตราร้อยละ 6.4 จากปี 2543
โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการโทรศัพท์และบริการอื่น
ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 11.2 เป็นจำนวน 20,118 ล้านบาท
ในขณะที่รายได้จากการขายสินค้าลดลงจำนวน 784 ล้านบาท เป็นจำนวน 518 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุส่วนใหญ่มาจากราคาเครื่องโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
ลดลงและบริษัทมีการส่งเสริมการขายโดยให้ลูกค้ายืมเครื่องโทรศัพท์
สำหรับรายได้จากบริการโทรศัพท์และบริการอื่นเพิ่มขึ้น
ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของบริการเสริมต่างๆของโทรศัพท์พื้นฐาน เช่น โทรศัพท์สาธารณะ
บริการ ISDN และการให้เช่าโครงข่าย เป็นต้น ซึ่งมีรายได้โดยรวมเพิ่มขึ้นจำนวน 730 ล้านบาท
หรือสัดส่วนร้อยละ 42.8 เป็นจำนวน 2,437 ล้านบาท นอกจากนั้นรายได้จากค่าบริการของ

[]

โทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT เพิ่มขึ้นจำนวน 782 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 42.5
ในขณะที่รายได้จากบริการ DDN และ Internet ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัดส่วนร้อยละ
47.1 และ 62.1 ถึงแม้จะสร้างรายได้ที่เพิ่มในจำนวนที่น้อยกว่าบริการข้างต้น

สำหรับรายได้จากบริการโทรศัพท์พื้นฐาน ไม่รวมบริการเสริมมีรายได้เพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 1.2
จากปี 2543 เป็นจำนวนรวม 13,181 ล้านบาท
นับเป็นการเติบโตของรายได้ที่ลดลงจากอัตราการเติบโตร้อยละ 14.9 ในปี 2543
ซึ่งมีสาเหตุมาจากรายได้ค่าติดตั้งลดลง จากการส่งเสริมการขายโดยการยกเว้นค่าติดตั้ง
ซึ่งเป็นไปตามนโยบายการลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดของลูกค้า
ประกอบกับมีผลกระทบจากการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจ
และการประกาศใช้ค่าบริการโทรศัพท์ทางไกลอัตราประหยัด TA 1234
รวมทั้งมีการแข่งขันจากบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
ซึ่งได้ลดราคาค่าบริการเพื่อเป็นการส่งเสริมการขาย
ปัจจัยเหล่านี้ทำให้รายได้ต่อเลขหมายโดยเฉลี่ยของโทรศัพท์พื้นฐานลดลงในสัดส่วนร้อยละ 7.8 เป็น
633 บาท ในปีนี้ จาก 686 บาทในปีที่ผ่านมา
ถึงแม้ว่าผลกระทบส่วนหนึ่งได้ถูกชดเชยด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการโทรไปยังโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีเลขหมายเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตามจากกลยุทธ์การเพิ่มลูกค้าอย่างรวดเร็วโดยการลดอุปสรรคต่างๆ
ต่อการเข้าสู่ตลาดของลูกค้า ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มผู้ใช้บริการโทรศัพท์พื้นฐานในจำนวน 216,386
ราย ซึ่งมากกว่าจำนวนที่เพิ่มขึ้นในปี 2543 ในอัตราร้อยละ 74.7
ทำให้ผู้ใช้บริการโดยรวมมีจำนวน 1,741,345 ราย ซึ่งเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 14.2 จากปีที่แล้ว
และเป็นปัจจัยที่ทำให้รายได้โดยรวมจากธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐานยังคงมีการเติบโต

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโดยรวมตามงบการเงินมีจำนวน 19,734 ล้านบาท ในปี 2544
และหากไม่นับรวมรายการพิเศษ ที่เกิดจากรายการปรับปรุงทางบัญชีสำหรับต้นทุนบริการจำนวน 157
ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานก่อนการปรับปรุงดังกล่าว จะมีจำนวนรวม 19,577 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 2,008 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 11.4 จากจำนวน 17,569
ล้านบาท ในปี 2543 ซึ่งไม่นับรวมรายการปรับปรุงทางบัญชีจำนวน 685 ล้านบาท
เพื่อลดยอดค่าเช่าท่อร้อยสายและค่าเช่าวงจรทางไกลในปีก่อนๆ
โดยสาเหตุส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายโดยรวมมาจากทีเอ ออเรนจ์
ซึ่งบางส่วนเป็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเตรียมการเปิดให้บริการ
นอกจากนั้นมีการเพิ่มขึ้นของต้นทุนบริการจำนวน 711 ล้านบาท หรือในสัดส่วนร้อยละ 5.3
เป็นจำนวน 14,084 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้ตามการเพิ่มขึ้นของรายได้
และค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น เนื่องจากการลงทุนในทรัพย์สินเพิ่ม
นอกจากนั้นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน บริหารและทั่วไป มีจำนวนรวม 4,763 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นในจำนวน 1,732 ล้านบาท หรือในสัดส่วน 57.1 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2543
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและโฆษณา ค่าใช้จ่ายบริหารทั่วไป
และค่าใช้จ่ายด้านพนักงาน ในขณะที่ต้นทุนขายสินค้าลดลงจำนวน 434 ล้านบาทตามรายได้ที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายหลักในการดำเนินงาน (ค่าใช้จ่ายที่เป็นเงินสดไม่รวมส่วนแบ่งรายได้และต้นทุนขายสินค้า)
จะมีจำนวน 7,662 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2543 จำนวน 1,822 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 31.2 จากปี 2543 สาเหตุส่วนใหญ่เนื่องจากการรวมค่าใช้จ่ายของ ทีเอ
ออเรนจ์ หากไม่นับรวมค่าใช้จ่ายของทีเอ ออเร้นจ์
บริษัทจะมีค่าใช้จ่ายหลักในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 11.0
นับเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลง เมื่อเปรียบเทียบกับอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.3 ในปีที่แล้ว
โดยสัดส่วนของค่าใช้จ่ายหลักเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ลดลงเล็กน้อยจากปี 2543
ซึ่งอยู่ที่ระดับร้อยละ 32.3 เป็นระดับร้อยละ 32.2
ซึ่งเป็นผลจากนโยบายการควบคุมค่าใช้จ่ายของบริษัท ในปี 2544 นี้
บริษัทได้ดำเนินการลดงบประมาณรายจ่าย 2 ครั้ง
ผู้บริหารของบริษัทยังคงเน้นการลดรายจ่ายต่อเนื่องในปี 2545
โดยได้มีการจัดทำประมาณการรายจ่ายคงที่ และจะมีการลงทุนในโครงการต่างๆ
จากเงินสดที่ได้มาจากการดำเนินงานของบริษัทเท่านั้น

บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคา (Earnings Before
Interest, Tax, Depreciation and Amortization : EBITDA) จำนวน 9,063
ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2543 ในอัตราร้อยละ 4.9
หากไม่นับรวมกำไร(ขาดทุน)ขั้นต้นจากการจำหน่ายสินค้า และ ทีเอ ออเร้นจ์ EBITDA ในปีนี้
จะมีจำนวน 10,421 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2543 ในสัดส่วนร้อยละ 11.5
โดยมีอัตราการทำกำไรในสัดส่วนร้อยละ 51.8 เท่ากับปีที่ผ่านมา
อันสะท้อนถึงความสำเร็จในการดำเนินนโยบายในการเพิ่มจำนวนลูกค้า และควบคุมค่าใช้จ่าย
เพื่อลดผลกระทบที่เกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และ ภาวะการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนั้น บริษัทยังมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
ซึ่งทำให้มีสภาพคล่องดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากบริษัทมีภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง
จากการลดลงของอัตราดอกเบี้ย
และจากการที่บริษัทได้มีการชำระคืนเงินกู้ในกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้
และจากสภาพคล่องที่ดีขึ้น ทำให้บริษัทสามารถจ่ายคืนชำระหนี้ก่อนกำหนดได้ จำนวนมากกว่า 900
ล้านบาทในปี 2544 นอกจากนั้นอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (สัดส่วนดอกเบี้ยจ่ายต่อ
EBITDA)เพิ่มขึ้นจาก 1.0 เท่าในปี 2541 เป็น 1.3 เท่าในปี 2542 และ เพิ่มขึ้นเป็น 1.7
เท่าในปี 2543 จนกระทั่งเป็น 1.9 เท่า ในปี 2544

ผลการดำเนินงานแยกตามธุรกิจหลัก

ธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐาน (เสียง)

ในปี 2544 บริษัทมีรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐานรวมทั้งบริการเสริม เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.0 จากปี
2543 เป็น 15,618 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้จากเฉพาะบริการโทรศัพท์พื้นฐานจำนวน
13,181 ล้านบาท และรายได้จากบริการเสริมต่าง ๆ (โทรศัพท์สาธารณะ บริการรับแจ้งเหตุเสีย
และอื่นๆ) จำนวน 2,437 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2543 ในอัตราร้อยละ 1.2 และร้อยละ
42.8 ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของรายได้จากบริการเสริมต่างๆ
ช่วยลดผลกระทบที่เกิดจากภาวะการเติบโตที่ชะลอตัวลงของรายได้จากบริการโทรศัพท์พื้นฐาน
ซึ่งเป็นปัจจัยทางด้านภาวะธุรกิจที่เกิดขึ้นเช่นเดียวกับประเทศอื่นๆ

ธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐานของบริษัท ไม่รวมบริการเสริม
มีการเติบโตของรายได้ในอัตราที่ชะลอตัวลงจากอัตราร้อยละ 14.9 ในปี 2543
เนื่องจากรายได้จากการติดตั้งลดลง จำนวน 357 ล้านบาท
จากการส่งเสริมการขายโดยการยกเว้นค่าติดตั้ง ประกอบกับรายได้จากค่าบริการซึ่งมีจำนวน
13,194 ล้านบาทเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอตัวลงที่ระดับร้อยละ 4.1
เปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 15.6 ในปีที่ผ่านมา
เนื่องจากรายได้ต่อเลขหมายลดลงในสัดส่วนร้อยละ 7.8
แต่จากการที่จำนวนฐานผู้ใช้บริการโทรศัพท์พื้นฐานของบริษัทเพิ่มขึ้น
ทำให้รายได้จากค่าบริการยังคงเพิ่มขึ้น
การลดลงของรายได้ต่อเลขหมายเป็นผลที่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
และการลดราคาค่าบริการทางไกลต่างจังหวัดตามอัตรา TA 1234
รวมทั้งมีการแข่งขันจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เพิ่มขึ้น
รวมทั้งการลดราคาค่าบริการผ่านโปรแกรมการส่งเสริมการขายต่างๆ
อาจจะทำให้ผู้ใช้บริการเหล่านั้นโทรออกจากโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตามผลกระทบดังกล่าวบางส่วนถูกชดเชยด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการโทรออกจากโทรศัพท์พื้นฐานไปยังโทรศัพท์เคลื่อนที่
เนื่องจากมีเลขหมายสำหรับการโทรออกเพิ่มขึ้น

+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
|               | รายได้ |      |          | ผลก  |      |          |
|               |       |      |          | ารดำ |      |          |
|               |       |      |          | เนินง |      |          |
|               |       |      |          | านขอ |      |          |
|               |       |      |          | งส่วน |      |          |
|               |       |      |          | งาน³ |      |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| (หน่วย :       | 2544  | 2543 | %        | 2544 | 2543 | %        |
| ล้านบาท)       |       |      | เ        |      |      | เ        |
|               |       |      | ปลี่ยนแปลง |      |      | ปลี่ยนแปลง |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| โทรศ          | 1     | 14   | 6.0      | 5    | 4    | 16.3     |
| ัพท์พื้นฐาน(เสียง) | 5,618 | ,732 |          | ,023 | ,318 |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| โคร           | 503   | 342  | 47.1     | 238  | 151  | 57.6     |
| งข่ายข้อมูลดิจิตอล |       |      |          |      |      |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| โทรศัพท์พ       | 3,072 | 3    | 1.3      | 441  | 318  | 38.7     |
| ื้นฐานพกพา(PCT) |       | ,034 |          |      |      |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| Internet      | 154   | 95   | 62.1     | 75   | 40   | 87.5     |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| Multimedia    | 894   | 881  | 1.5      | 82   | 104  | (21.2)   |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| อื่นๆ           | 395   | 304  | 29.9     | 9    | (36) | 125      |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| รวม           | 2     | 19   | 6.4      | 5    | 4    | 19.9     |
|               | 0,636 | ,388 |          | ,868 | ,895 |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| ต             |       |      |          | (4,  | (3,  | 56.3     |
| ้นทุนและค่าเสื่อมร |       |      |          | 809) | 077) |          |
| าคาที่ไม่ได้จัดสรร |       |      |          |      |      |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+
| สุทธิ           | 2     | 19   | 6.4      | 1    | 1    | (41.8)   |
|               | 0,636 | ,388 |          | ,059 | ,818 |          |
+---------------+-------+------+----------+------+------+----------+

³ ไม่รวมรายการพิเศษ

รายได้จากบริการเสริมต่างๆ ของบริการโทรศัพท์พื้นฐาน มีจำนวนรวม 2,437 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นในจำนวน 730 ล้านบาท หรือในสัดส่วนร้อยละ 42.8 จากปี 2543
โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากบริการโทรศัพท์สาธารณะ รวมทั้งบริการอื่นๆ เช่น
ISDN การให้เช่าโครงข่าย เป็นต้น ในปี 2544 บริษัทมีรายได้จากบริการโทรศัพท์สาธารณะจำนวน
1,402 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 21.1 จากปี 2543 จากการเพิ่มประสิทธิภาพ
ในการจัดการ ทำให้รายได้ต่อเลขหมายเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 18.2
ในขณะที่จำนวนเครื่องโทรศัพท์ที่ให้บริการมีจำนวน 20,000 เครื่องเท่ากับจำนวนที่ให้บริการในปี
2543 บริษัทมีแผนที่จะขยายการให้บริการเพิ่มเติมอีกจำนวน 6,000 เครื่องในปี 2545
หากได้รับอนุมัติจาก ทศท.

บริษัทมีจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์พื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2544 แม้เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว
นับเป็นผลสำเร็จจากกลยุทธ์การลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดของลูกค้า (Lowering Barrier of
Entry Strategy) รวมทั้งกลยุทธ์การขายบริการต่างๆ ในกลุ่มบริษัทด้วยกัน (Bundling)
โดยบริษัทมีเลขหมายที่ติดตั้งและออกบิลแล้วเพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน 216,386 เลขหมาย
ซึ่งมากกว่าจำนวนที่ติดตั้งและออกบิลแล้วรวมในปี 2543 ทั้งปี ซึ่งมีจำนวน 123,847 เลขหมาย
ในสัดส่วนร้อยละ 74.7 ทำให้บริษัทมีเลขหมายที่ออกบิลแล้วสะสม 1,741,345 เลขหมาย ณ 31
ธันวาคม 2544
ความสำเร็จดังกล่าวเป็นผลมาจากการส่งเสริมการขายโดยการยกเว้นค่าติดตั้งสำหรับการติดตั้งเลขหมายใหม่ร่วมกับการจำหน่ายสินค้า
หรือบริการอื่นๆในกลุ่มในราคาพิเศษ เช่น บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
ซึ่งมีการจำหน่ายเครื่องโทรศัพท์ PCT ในราคาส่วนลด หรือให้ยืมเครื่องโทรศัพท์ PCT
รวมทั้งมีการลดอัตราค่าบริการของ PCT สำหรับการโทรออกไปยังโทรศัพท์พื้นฐานหรือ PCT
ในเขตพื้นที่เดียวกัน เป็นอัตราคงที่ที่อัตรา 3 บาทต่อครั้ง เช่นเดียวกับโทรศัพท์พื้นฐาน นอกจากนั้น
มีการจำหน่ายร่วมกับ บริการอินเตอร์เน็ต รวมทั้ง อุปกรณ์โทรคมนาคมต่างๆ และในปลายปี
บริษัทได้มีการยกเว้นค่ามัดจำ จำนวน 3,000 บาทต่อเลขหมาย
ซึ่งเป็นไปตามพระราชบัญญัติประกอบกิจการโทรคมนาคมฉบับใหม่ที่มีการประกาศใช้ในเดือนพฤศจิกายน
ปี 2544 นี้

รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายลดลงในสัดส่วนร้อยละ 7.8 จากปีก่อน
โดยรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายมีจำนวน 633 บาทต่อเดือน ในปี 2544
เปรียบเทียบกับรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย 686 บาทต่อเดือน สำหรับปี2543
การลดลงนี้มีสาเหตุส่วนหนึ่งจากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
รวมทั้งมีผลกระทบจากสาเหตุที่กล่าวแล้วข้างต้น
อย่างไรก็ตามหากพิจารณารายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายของโทรศัพท์พื้นฐานรวมโทรศัพท์พื้นฐานพกพา
PCT เนื่องจากเป็นบริการเสริมที่ใช้เลขหมายเดียวกัน รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายรวมของปีนี้
อยู่ที่ระดับ 737 บาทต่อเดือนต่อเลขหมาย ซึ่งลดลงในสัดส่วนเพียงร้อยละ 3.9 จากจำนวน 766
บาทต่อเลขหมายในปี 2543
ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลสำเร็จที่เกิดจากนโยบายการสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ทรัพย์สินที่ได้ลงทุนไปแล้ว

TA 1234 เป็นบริการโทรทางไกลในประเทศราคาประหยัด ซึ่งบริษัทได้เริ่มให้บริการตั้งแต่ 16
พฤศจิกายน ปี 2543 โดยอัตราค่าบริการของ TA 1234
ถูกกว่าอัตราของบริการโทรศัพท์พื้นฐานธรรมดา ในสัดส่วนร้อยละ 33-67
ขึ้นอยู่กับระยะทางและช่วงเวลา ตั้งแต่เดือนตุลาคม ปี 2544 บริษัทได้เช่าโครงข่าย IP ของ
ทศท.ในการให้บริการ TA 1234 ที่อัตราประมาณ 1 บาทต่อนาที
แทนการให้บริการบนโครงข่ายโทรศัพท์พื้นฐานของบริษัท และในปัจจุบัน บริษัทและทศท.
อยู่ในระหว่างการเจรจา เกี่ยวกับการกำหนดอัตราค่าบริการ TA 1234 ใหม่

บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT

รายได้จากบริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 1.3 เป็นจำนวน 3,072
ล้านบาท ซึ่งนับเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลงจากปี 2543
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการจำหน่ายเครื่องโทรศัพท์ PCT ลดลงจำนวน 744
ล้านบาทจากจำนวน 1,191 ล้านบาท ในปี 2544 เป็นจำนวน 447 ล้านบาทในปีนี้
ซึ่งมีสาเหตุมาจากจำนวนที่มีการจำหน่ายลดลง
รวมทั้งมีการจำหน่ายในราคาพิเศษในรายการส่งเสริมการขายหลายรายการ เพื่อลดสินค้าคงคลัง
รวมทั้งการให้ลูกค้ายืมเครื่องโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
ในการส่งเสริมการขายร่วมกับการจำหน่ายเลขหมายโทรศัพท์พื้นฐาน
เพื่อเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการทั้งโทรศัพท์พื้นฐานและโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
อย่างไรก็ตามรายได้จากค่าบริการยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงในสัดส่วนร้อยละ 42.5 จากจำนวน
1,843 ล้านบาท ในปี 2543 เป็นจำนวน 2,625 ล้านบาท ในปี 2544
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้บริการ

บริษัท เอเซีย ไวร์เลส คอมมูนิเคชั่น จำกัด หรือ AWC
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ให้บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
มีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิในสัดส่วนร้อยละ 60 จากปี 2543 เป็นจำนวนรวม 626,944 ราย
ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
ซึ่งนับเป็นผลสำเร็จจากการส่งเสริมการขายร่วมกับโทรศัพท์พื้นฐาน โดยผู้ใช้บริการโทรศัพท์พื้นฐาน
สามารถซื้อเครื่องโทรศัพท์ PCT ในราคาที่มีส่วนลด หรือสามารถยืมเครื่องโทรศัพท์ PCT ได้ 1
เครื่องต่อ 1 เลขหมายโทรศัพท์พื้นฐาน นอกจากนั้น AWC ได้ปรับลดอัตราค่าบริการลง
โดยคิดค่าบริการรายเดือน เป็นต่อเลขหมายโทรศัพท์พื้นฐาน แทนการคิดต่อเครื่องโทรศัพท์ PCT
(เลขหมายโทรศัพท์พื้นฐาน 1 เลขหมาย สามารถให้บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT จำนวน 9
เครื่อง) รวมทั้งการยกเว้นค่าติดตั้ง และบางส่วนเป็นผลจากการเปิดให้บริการ PCT Buddy

AWC เริ่มให้บริการ PCT Buddy ตั้งแต่เดือน เมษายน ปี 2544
เพื่อเจาะกลุ่มผู้ใช้บริการที่ไม่มีโทรศัพท์พื้นฐาน หรือกลุ่มที่ไม่ต้องการเปิดเผยเลขหมายโทรศัพท์บ้าน
โดยอัตราค่าบริการของ PCT Buddy จะเป็นอัตราเดียวกับบริการธรรมดา
ยกเว้นค่าบริการรายเดือน ซึ่งมีการปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับประมาณ 22 บาทต่อ 1 เครื่อง (หรือ 1
ใน 9 ของอัตรา 200 บาท) ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2544 จนถึง 31 ตุลาคม 2547 ณ ปลายปี
2544 AWC มีจำนวนผู้ใช้บริการ PCT Buddy ประมาณ 60,000 ราย จากผู้ใช้บริการ PCT
ทั้งหมดจำนวน 626,944 ราย

การวางตำแหน่งทางการตลาดใหม่ (Repositioning) นับตั้งแต่ปลายปี 2543
บริษัทได้ดำเนินการตามแผนการวางตำแหน่งทางการตลาดของ PCT ให้เป็นเสมือน โทรศัพท์บ้านที่มี
Mobility โดยผ่านรายการส่งเสริมการขายต่างๆ เช่นการปรับลดอัตราค่าบริการ PCT
ลงมาให้ใกล้เคียงกับโทรศัพท์พื้นฐาน ดังที่กล่าวข้างต้น ซึ่งทำให้ PCT มีค่าบริการที่ประหยัด
นอกเหนือจากคุณค่าอื่นๆ (Value) คือมีเลขหมายโทรศัพท์เลขหมายเดียวกับที่บ้าน
มีกำลังส่งของเครื่องโทรศัพท์ต่ำเพียง 0.01 วัตต์ ซึ่งปลอดภัยกับผู้ใช้บริการ
การวางตำแหน่งทางการตลาดดังกล่าว จะสร้างความแตกต่างจากบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ทั่วๆ ไป
และทำให้บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT ของบริษัทมีกลุ่มลูกค้าเป้าหมายเฉพาะของตนเอง

รายได้ต่อเลขหมาย (สำหรับลูกค้าของบริษัท) เฉลี่ยของปี 2544 อยู่ที่ระดับ 440 บาทต่อเครื่อง
ซึ่งลดลงในอัตราร้อยละ 6.4 จากรายได้เฉลี่ยที่ระดับ 470 บาทต่อเครื่องในปี 2543
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการปรับลดอัตราค่าบริการตามกลยุทธ์การวางตำแหน่งทางการตลาดของ PCT
รวมทั้งผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ และภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้น

บริษัท AWC เตรียมให้บริการ One Number Service แก่ผู้ใช้บริการโทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT
โดยได้เปิดทดลองให้บริการแก่พนักงานในเดือนมกราคม 2545 บริการ One Number Service
จะทำให้ลูกค้ามีเลขหมายเดียวสำหรับบริการ โทรศัพท์พื้นฐาน โทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT และ
โทรศัพท์เคลื่อนที่ของ ทีเอ ออเร้นจ์ โดยผ่านระบบ Intelligent Network (IN) ของ AWC
โปรแกรม One Number Service เป็นหนึ่งในโปรแกรมการ Bundle บริการต่างๆในกลุ่มบริษัท
ซึ่งจะทำให้บริการของบริษัทแตกต่างจากบริการของบริษัทอื่น
และช่วยลดผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นจากการ Cannibalize ที่อาจจะเกิดขึ้นระหว่างบริการ
โทรศัพท์พื้นฐานพกพา PCT และ โทรศัพท์เคลื่อนที่ของ TA Orange ซึ่งกำลังจะเปิดให้บริการ

ในปีนี้บริษัทได้เริ่มมีการขยายโครงข่าย IN ให้สามารถรองรับผู้ใช้บริการได้จำนวน 1,000,000
เลขหมาย จากเดิมซึ่งรองรับได้ประมาณ 600,000 เลขหมาย โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จต้นปี 2545
และใช้เงินลงทุนโดยรวมประมาณ 600 ล้านบาท นอกจากนั้นได้ขยายความสามารถในการให้บริการ
Data Communication ที่ระดับความเร็ว 32 Kbps
ได้ทุกพื้นที่และมีแผนที่จะปรับปรุงให้มีความสามารถให้บริการ Data Communication
ที่ความเร็วสูงขึ้นที่ระดับ 64 Kbps สำหรับบางพื้นที่ในปีหน้า โดยใช้เงินลงทุนจำนวนไม่มาก
เนื่องจากเป็นการลงทุนเฉพาะใน Software เท่านั้น

บริการโครงข่ายข้อมูล DDN และ Broadband

บริษัทมีรายได้จาก DDN จำนวน 503 ล้านบาท ในปี 2544 ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 47.0 จากปี 2543
โดยบริษัทมีจำนวนวงจรที่ออกบิลแล้วเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 เป็น 4,564 วงจร และมีจำนวน
Bandwidth ที่ให้บริการลูกค้าเพิ่มขึ้นในสัดส่วนร้อยละ 79.0 เป็น 2,593,000 Kbps
ในขณะที่รายได้ต่อวงจรเพิ่มขึ้น ในอัตราร้อยละ 6.3
ซึ่งเป็นผลจากการที่บริษัทได้เน้นกลุ่มลูกค้าที่มีจำนวน Bandwidth สูง

ในปี 2544 นี้บริษัทได้ปรับปรุงคุณภาพของบริการ DDN
โดยได้เปิดให้บริการศูนย์บริหารโครงข่ายแห่งใหม่
ซึ่งทันสมัยและสามารถรองรับปริมาณความต้องการบริการ DDN ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนั้นได้จัดตั้ง Call
Center เฉพาะของบริการ DDN
เพื่อให้เหมาะสมกับการที่ลูกค้าส่วนใหญ่ต้องการคำปรึกษาทางด้านเทคนิค
รวมทั้งได้เพิ่มทีมงานติดตั้งและซ่อมแซม เพื่อความรวดเร็วในการให้บริการแก่ลูกค้า
เหล่านี้นับเป็นการปรับปรุงคุณภาพของบริการด้าน Data ต่อเนื่องจากปีที่แล้ว
ซึ่งได้มีการติดตั้งโครงข่าย ATM ทำให้สามารถให้บริการที่ความเร็วสูง
และสามารถรับประกันคุณภาพของบริการ รวมทั้งให้บริการหลากหลายตามความต้องการของลูกค้า

บริษัทได้ให้บริการ Complete Broadband Solution อย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือนกันยายน
2544 ซึ่งประสบความสำเร็จเป็นที่น่าพอใจ โดยมีผู้ใช้บริการ Broadband จำนวนประมาณ 1,600
ราย ซึ่งเป็นผู้ใช้บริการ TA Express(ADSL) จำนวนประมาณ 700 ราย และเป็นผู้ใช้บริการ
Cable Modem จำนวนประมาณ 900 ราย บริษัทคาดว่าบริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ ร้อยละ
40-45 ของตลาดโดยรวม ในการให้บริการ Broadband บริษัทมีนโยบายในการเป็น
Partnership กับ Content Provider ต่างๆ รวมทั้งการส่งเสริมการพัฒนา Content ต่าง ๆ
เพื่อกระตุ้นปริมาณความต้องการของบริการ Broadband ให้เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันบริการ Broadband ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น
และยังนิยมใช้งานสำหรับบริการอินเตอร์เน็ตความเร็วสูง ดังนั้นโอกาสในการเติบโต
จึงขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้อินเตอร์เน็ต รวมทั้งการพัฒนา Content และ Application
ต่างๆ ตลอดจนการผลักดันจากรัฐบาลเพื่อให้มีการสื่อสาร On-line เพิ่มขึ้น
เช่นเดียวกับประเทศอื่นๆ เป็นที่คาดการณ์ว่าบริการ Broadband จะเติบโตในอัตราร้อยละประมาณ
40-50 ต่อปีในอีก 2-3 ปีข้างหน้า ดังนั้น บริษัทเชื่อว่าธุรกิจ Broadband
ของบริษัทมีโอกาสในการเติบโตสูง เนื่องจากบริษัทมีข้อได้เปรียบจากการมีโครงข่ายพื้นฐานที่ทันสมัย
อันประกอบด้วยโครงข่ายใยแก้วนำแสงจำนวนมาก โดยมีส่วนที่เป็น Local loop สั้น
จึงทำให้สามารถให้บริการได้อย่างมีคุณภาพ และไม่มีความจำเป็นต้อง Qualify ก่อนให้บริการ
นอกจากนั้นบริการของบริษัทมีพื้นที่ครอบคลุมในเขตกรุงเทพและปริมณฑลมากกว่า กล่าวคือ บริการ
ADSL มีพื้นที่ครอบคลุมกว่าร้อยละ 80 ของกลุ่มลูกค้าธุรกิจ และ กว่าร้อยละ 50
ของกลุ่มลูกค้าบุคคลธรรมดา ในขณะที่บริการ Cable Modem
มีพื้นที่ครอบคลุมครัวเรือนในเขตกรุงเทพประมาณ 2 ล้านครัวเรือน หรือประมาณ 800,000
Homepassed

บริการอินเตอร์เน็ต

บริษัทมีรายได้ตามสัดส่วนการลงทุนจากบริษัท เอเซีย อินโฟเน็ท จำกัด (AI)
ซึ่งเป็นผู้ให้บริการอินเตอร์เน็ต จำนวน 154 ล้านบาท ในปี 2544 เพิ่มขึ้นจากปี 2543
ในอัตราร้อยละ 61.4 นับเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่สูงกว่าในปี 2543 ซึ่งมีการเพิ่มขึ้นของรายได้จากปี
2542 ในอัตราร้อยละ 25.0 การเพิ่มขึ้นของรายได้ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของลูกค้าของบริการ
ClickTA และลูกค้าประเภทธุรกิจ

จำนวนสมาชิกอินเตอร์เน็ตในปีนี้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในสัดส่วนร้อยละ 112.7 เป็น 156,321 ราย
เปรียบเทียบกับจำนวน 73,510 ราย ณ ปลายปีที่แล้ว โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มของลูกค้าประเภท
KIT (จำหน่ายเป็นจำนวนชั่วโมงการใช้งาน) รวมทั้งลูกค้ารายเดือนประเภท ClickTA ซึ่ง
มีจำนวนรวม 45,000 ราย เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน ประมาณ 20,000 สำหรับลูกค้าประเภทธุรกิจ
ซึ่งเป็นกลุ่มที่บริษัทให้ความสำคัญสูงสุดเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 11.1 เป็นประมาณ 700 ราย

ClickTA เป็นบริการอินเตอร์เน็ตที่บริษัทพัฒนาขึ้นโดยมีอัตราค่าบริการที่เป็นที่ดึงดูดใจลูกค้า
และลูกค้าสามารถใช้ได้ไม่จำกัดชั่วโมง แต่มีการ Cut off ทุกๆ 2 ชั่วโมง บริษัทได้ ให้บริการ
ClickTA ครั้งแรกในปี 2543 และได้เปิดตัวอีกครั้งในเดือนเมษายน ปี 2544
โดยมีอัตราค่าบริการตั้งแต่เดือนละ 100 บาท ถึง 500 บาทแล้วแต่ปริมาณการใช้งานของลูกค้า

บริการมัลติมีเดีย

บริษัท เอเซีย มัลติมีเดีย จำกัด (AM) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโครงข่าย Hybrid fiber optic
coaxial (HFC) มีรายได้จำนวนรวม 894 ล้านบาทในปี 2544 ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 1.5
จากปี 2543 รายได้ส่วนใหญ่ของ AM มาจากการให้บริษัท UBC เช่าโครงข่ายเพื่อให้บริการ
เคเบิลทีวี แก่ลูกค้า ในปี 2545 AM มีโอกาสในการเพิ่มรายได้จากการให้บริษัท ทีเอ ออเร้นจ์
เช่าเป็น Transmission Link ในต่างจังหวัด

การวิเคราะห์งบดุลรวมของบริษัท

สินทรัพย์

สินทรัพย์โดยรวม ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวน 86,472 ล้านบาท สินทรัพย์รวมมีจำนวนลดลง
1,912 ล้านบาทจากสินทรัพย์รวม ณ 31 ธันวาคม 2543 ส่วนใหญ่เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ และหลักทรัพย์เผื่อขายมีมูลค่าลดลง จากภาวะตกต่ำของตลาดทุน

สินทรัพย์หมุนเวียน ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวน 16,884 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 3,283
ล้านบาท จากจำนวน 13,601 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2543
ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสด จำนวน 1,629 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น
จำนวน 1,283 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ จำกัด

ลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวน 5,541 ล้านบาท ลดลงจำนวน 292
ล้านบาทจากระดับ 5,833 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2543
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของภาษีมูลค่าเพิ่มของสินทรัพย์ที่โอนให้แก่องค์การโทรศัพท์
และค่าบริการรับแจ้งเหตุ ขัดข้องและซ่อมบำรุงจากตู้พักปลายทางถึงราวกันฟ้าซึ่ง ทศท.
ค้างจ่ายบริษัท ในขณะที่บริษัทมีระยะเวลาเรียกเก็บหนี้เฉลี่ย 50 วัน เช่นเดียวกับปี 2543

เงินลงทุนในบริษัทร่วม ณ 31 ธันวาคม 2544 ลดลงจากปลายปี 2543 จำนวน 885 ล้านบาท
เป็นจำนวน 4,544 ล้านบาท ส่วนใหญ่เนื่องมาจากผลขาดทุนจาก ยูบีซี

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้นจำนวน 1,283 ล้านบาทจากปี 2543 เป็นจำนวน 2,641 ล้านบาท ณ
31 ธันวาคม 2544 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินล่วงหน้าแก่ผู้รับเหมา (Advance to
contractor) ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวน 64,033 ล้านบาท ลดลงจากปลายปี
2543 จำนวน 230 ล้านบาท ส่วนใหญ่เนื่องจากค่าเสื่อมราคา โดยบริษัทได้ลงทุนเพิ่มเติมในที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ในปี 2543 จำนวน 7,577 ล้านบาท
รวมจำนวนที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในบริษัทร่วมค้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐาน
(จำนวน 1,450 ล้านบาท) ธุรกิจไร้สาย (จำนวน 4,573 ล้านบาท) และธุรกิจ DDN (จำนวน
545 ล้านบาท)

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 895 ล้านบาท จากปี 2543 เป็นจำนวน 1,453 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนในการได้มาซึ่งผู้ใช้บริการ ซึ่งเกี่ยวกับต้นทุนของเครื่องโทรศัพท์ PCT
ที่ให้ผู้ใช้บริการยืมใช้ ตามรายการส่งเสริมปริมาณการใช้งาน ซึ่งจะมีการตัดจ่ายในเวลา 3 ปี

หนี้สิน

หนี้สินโดยรวม ณ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวน 81,577 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 1,820
ล้านบาทจากปี 2543 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์
ในขณะที่บริษัทและบริษัทย่อยมีการจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 1,527 ล้านบาท
(ไม่นับรวมการกู้ยืมเงินบาทจำนวน 5,000 ล้านบาทเพื่อชำระคืนหนี้เงินกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐ)
ซึ่งรวมการจ่ายคืนเงินกู้ล่วงหน้า จำนวน 904 ล้านบาท บริษัทมีการกู้ยืมเงินระยะยาวเพิ่มจำนวน
1,009 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสัญญาเช่าทางการเงิน (Financial Lease)
สำหรับเจ้าหนี้การค้าระยะยาว (Long term trade payable)
ซึ่งเกิดจากการจัดหาและติดตั้งอุปกรณ์ในโครงการ PCT มีจำนวนลดลง 972 ล้านบาท
ในจำนวนนี้เป็นผลที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าเงินบาทเมื่อเปรียบเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น จำนวน 783
ล้านบาท โดยส่วนต่างเป็นการลดลงจากการจ่ายคืนเจ้าหนี้การค้าระยะยาว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เงินกู้ระยะยาวที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศโดยรวมมีจำนวน 561
ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 22,897 ล้านเยนญี่ปุ่น หรือเทียบเท่ากับ 32,671 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 50.1 ของเงินกู้ระยะยาวโดยรวมของบริษัท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2544 ลดลง 3,732 ล้านบาท เป็นจำนวน 4,895 ล้านบาท
จากจำนวน 8,627 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2543 เนื่องจากผลการดำเนินงานขาดทุน ในงวดปี 2544
ในขณะที่ ส่วนของทุนที่เพิ่มขึ้นสุทธิ 2,706 ล้านบาทจากการเพิ่มทุนจำนวน 307,499,978 ล้านหุ้น
เพื่อลงทุนในบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ ถูกหักล้างด้วยผลที่เกิดจากการลดลงของราคาหุ้น FLAG จำนวน
3,020 ล้านบาท

โครงสร้างเงินทุน

ปัจจุบันบริษัทยังมีโครงสร้างเงินทุนที่มีระดับหนี้สินสูง โดย ณ 31 ธันวาคม 2544
บริษัทมีสัดส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ ระดับ 15.01 เท่าเมื่อเทียบกับระดับ 8.68 เท่าณ 31
ธันวาคม 2543 เนื่องจากการลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้น
ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและการลดลงของราคาหุ้นของ FLAG
ปัจจุบันบริษัทมีนโยบายที่จะไม่สร้างภาระหนี้สินเพิ่มเติม
โดยการลงทุนทั้งหมดจะใช้เงินสดที่เกิดจากการดำเนินงานของบริษัทเอง
และหากมีเงินสดคงเหลือจากการดำเนินกิจการ บริษัทจะใช้คืนหนี้ก่อนกำหนด
รวมทั้งการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยลดเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศ

กระแสเงินสดและแหล่งเงินทุน

แหล่งเงินทุนหลักของปี 2544 มาจากการดำเนินธุรกิจของบริษัท การเพิ่มทุนจำนวน 307.5 ล้านหุ้น
และการกู้ยืมเพิ่มเติม ซึ่งส่วนใหญ่ผ่าน Leasing สำหรับแหล่งใช้ไปของเงินทุนของบริษัทที่สำคัญ คือ
รายจ่ายเงินลงทุน (Capital Expenditure) และการจ่ายชำระคืนเงินกู้
ดังจำนวนที่กล่าวแล้วข้างต้น

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานสำหรับงวดปี 2544 เพิ่มขึ้นจากปี 2543 จำนวน 1,250
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 38.7 เป็น 4,479 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเกิดจาก EBITDA เพิ่มขึ้น
รวมทั้งบริษัทมีภาระดอกเบี้ยลดลง
ซึ่งทำให้บริษัทสามารถจ่ายชำระเงินกู้ให้แก่เจ้าหนี้ก่อนกำหนดเป็นจำนวนกว่า 900 ล้านบาท ในปีนี้

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน มียอดใช้ไปสุทธิจำนวน 1,399 ล้านบาทในปี 2544
หลังจากการรวมกระแสเงินสดของบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ ณ วันที่มีการรวมกิจการ จำนวน 2,782
ล้านบาท โดยเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนส่วนใหญ่เป็นรายจ่ายเงินลงทุน จำนวนรวม 3,930
ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐาน โทรศัพท์ไร้สาย และธุรกิจ DDN

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 1,450 ล้านบาท
เป็นผลของการจ่ายชำระหนี้สินทั้งเงินกู้และเจ้าหนี้การค้าระยะยาวจำนวนรวม 1,715 ล้านบาท
(หากไม่นับรวมการกู้เงินบาทเพื่อชำระเงินกู้สหรัฐจำนวน 5,000 ล้านบาท)
และการกู้ยืมเงินเพิ่มเติมของบริษัทย่อยจำนวน 265 ล้านบาท

การลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

บริษัทมีนโยบายหลักในการลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ในปีนี้บริษัทประสบความสำเร็จในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ลงได้ระดับหนึ่ง โดยสามารถลดจำนวนเงินกู้ต่างประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ดอลลาร์สหรัฐ
ลงได้จำนวน 223 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 28.4 ของเงินกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐ
โดยในเดือนกันยายน 2544 บริษัทได้เข้าทำรายการชำระคืนเงินกู้เป็นเงินบาทกับ KfW ในวงเงิน
ประมาณ 97 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และในเดือนธันวาคม 2544 บริษัทได้กู้เงินสกุลบาทจำนวน 5
พันล้านบาท เพื่อจ่ายชำระหนี้เงินกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐล่วงหน้าประมาณ 113 ล้านเหรียญสหรัฐ
นอกจากนั้นบริษัทได้ชำระเงินกู้ระยะยาวล่วงหน้าในส่วนที่เป็นเงินกู้ดอลลาร์สหรัฐอีกจำนวน 13
ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในปัจจุบันบริษัทได้ใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ เพื่อบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเช่น
สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contract) และ
การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน (Cross Currency Swap)
เพื่อป้องกันความเสี่ยงการอัตราแลกเปลี่ยนและมีแผนที่จะออกหุ้นกู้ในประเทศเพื่อนำเงินที่ได้ไปจ่ายชำระหนี้เงินกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐล่วงหน้า

การลงทุนในบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ จำกัด

ในวันที่ 31 ตุลาคม 2544 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นสัดส่วนร้อยละ 41 ในบริษัท
กรุงเทพอินเตอร์เทเลเทค จำกัด (BITCO) ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นสัดส่วนร้อยละ 99.8 ในบริษัท ทีเอ
ออเร้นจ์ จำกัด โดยบริษัท ทีเอ ออเร้นจ์ จำกัดเป็นผู้ได้รับสัมปทานจากการสื่อสารแห่งประเทศไทย
ให้ติดตั้งและดำเนินงานโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบ GSM 1800 MHz ในประเทศไทย ทีเอ
ออเร้นจ์มีบริษัท Orange SA ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ภายใต้ แบรนด์ ออเร้นจ์
ซึ่งเป็นแบรนด์แรกของโลกที่ให้บริการสื่อสาร Wirefree ^(TM) ใน 20 ประเทศทั่วโลก

การลงทุน บริษัทได้ลงทุนผ่านการแลกหุ้นกับ บริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์ จำกัด (CP
Group)และผู้เกี่ยวข้อง (CP Group) ภายใต้การจัดการของกรรมการที่ไม่ได้แต่งตั้งโดย CP
Group ในการแลกหุ้น CP Group ได้โอนหุ้นสามัญของ BITCO ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10
บาทต่อหุ้น จำนวน 614,999,956 หุ้นให้แก่บริษัท ในขณะที่บริษัทได้ออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน
307,499,978 หุ้น และใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทจำนวน 100,000,000 หน่วย
ใบสำคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วย สามารถใช้สิทธิในการซื้อหุ้นสามัญโดยชำระเป็นเงินสด ได้ 1 หุ้น
ในราคาใช้สิทธิ 32 บาทต่อหุ้น ภายในระยะเวลาไม่น้อยกว่า 6 เดือน แต่ไม่เกิน 2 ปี นับแต่
วันที่รายการมีผลสมบูรณ์ นอกจากนั้นบริษัทมีสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของ BITCO อีกในสัดส่วนร้อยละ 10
ของหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมดของ BITCO จาก CP Group ณ ราคาที่เสนอขายครั้งแรกต่อประชาชน
หาก BITCO เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามหากบริษัทไม่ใช้สิทธิดังกล่าว Voting
Agreement ซึ่งมี บริษัทและ CP Group เป็นผู้ร่วมเซ็นสัญญา จะถูกยกเลิก
เงื่อนไขที่สำคัญอื่นที่ได้ระบุไว้ในสัญญา Share Swap Agreement และ Voting Agreement
คือบริษัทและ CP Group จะใช้สิทธิออกเสียงไปในทิศทางเดียวกัน
เพื่อให้มีคะแนนเสียงรวมประมาณร้อยละ 51 และ CP Group
ไม่สามารถขายหรือจำหน่ายหุ้นสามัญของบริษัท (ไม่รวมการขาย หรือโอนหุ้นให้แก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง)
ทั้งหุ้นที่ออกจำหน่ายใหม่และหุ้นสามัญที่ถือครองอยู่เดิม ภายในระยะเวลา 6
เดือนนับแต่วันที่บริษัทได้รับหุ้นสามัญของ BITCO

การประเมินมูลค่าเงินลงทุน มูลค่าราคาซื้อของเงินลงทุนในทีเอ ออเร้นจ์ ของบริษัทมีจำนวนรวม
2,835 ล้านบาท คิดเป็นมูลค่าหุ้นสามัญ จำนวน 2,706 ล้านบาท หรือในราคาหุ้นละ 8.80 บาท
(ราคาปิด ณ วันที่ 31 ตุลาคม พ.ศ. 2544)มูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิจำนวน 52 ล้านบาท
หรือในราคาหน่วยละ 0.52 บาท และเงินสดสำหรับการจ่ายชำระค่าธรรมเนียมต่างๆ จำนวน 76
ล้านบาท สำหรับราคายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิที่ได้มามีจำนวนรวม 5,456 ล้านบาท
ดังนั้นบริษัทได้ลงทุน โดยมีส่วนลดในอัตราร้อยละ 48 จากราคายุติธรรม หรือคิดเป็นจำนวน 2,621
ล้านบาท

การบันทึกบัญชี ส่วนลดจากราคายุติธรรมดังกล่าวจะถูกบันทึกบัญชีเป็นค่าความนิยมติดลบ
และนำเสนอเป็นรายการหนึ่งต่างหากในงบดุล
โดยจะมีการตัดจ่ายและบันทึกเป็นส่วนได้เสียจากกำไรในบริษัทร่วมตามจำนวนกำไรของบริษัท ทีเอ
ออเร้นจ์ ที่บริษัทได้คาดการณ์ ณ วันที่การเข้าลงทุนในทีเอ ออเร้นจ์ มีผลสมบูรณ์
สำหรับการรับรู้ผลประกอบการของ ทีเอ ออเร้นจ์ บริษัทได้บันทึก ด้วยวิธีรวมตามสัดส่วน
และบันทึกเป็นธุรกิจไร้สาย ตั้งแต่วันที่การทำรายการซื้อหุ้นเสร็จสมบูรณ์

สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 4 และของปี 2544 บริษัทได้รับรู้ผลขาดทุนจาก ทีเอ
ออเร้นจ์ จำนวน 1,255 ล้านบาท และบันทึกการตัดจ่ายค่าความนิยมติดลบจำนวน 284 ล้านบาท
ค่าความนิยมติดลบส่วนที่คงเหลือ จะมีการตัดจ่ายเต็มจำนวนในปี 2545

การเข้าซื้อเงินลงทุนใน ทีเอ ออเร้นจ์ ผ่าน BITCO จะทำให้บริษัท
เป็นผู้ให้บริการโทรคมนาคมเพียงรายเดียวในประเทศที่มีบริการครบทั้งประเภทไร้สายและมีสาย
และจะก่อให้เกิดประโยชน์ต่างๆ จากการร่วมธุรกิจ
นอกจากนั้นลักษณะของการเข้าทำรายการดังกล่าว ตลอดจนราคาการซื้อขาย
ได้แสดงถึงธรรมมาภิบาลที่ดี (Good Corporate Governance)
รวมทั้งแสดงถึงการสนับสนุนที่ดีจาก CP Group