-----------------------------------------------------------------------
  11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

11.1 งบการเงิน

11.1.1 รายงานของผู้สอบบัญชี 3 ปีย้อนหลัง

ปี 2555 รายงานของผู้สอบบัญชีเป็นแบบไม่มีเงื่อนไข

ปี 2554 รายงานของผู้สอบบัญชีเป็นแบบไม่มีเงื่อนไข
แต่มีวรรคเน้นเกี่ยวกับบริษัทได้ใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ซึ่งออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีฯ
พร้อมทั้งปรับเปลี่ยนงบการเงินประจำปี 2553
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับงบการเงินประจำปี 2554

  ปี 2553 รายงานของผู้สอบบัญชีเป็นแบบไม่มีเงื่อนไข

11.1.2 สรุปฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในระยะ 3
ปีที่ผ่านมา

  -------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบแสดงฐานะทางการเงิน (หน่วย : พันบาท)                            2553        2554        2555
  ------------------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                    22,927      35,498      113,990

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                               127,949     157,374     168,075

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                              228,993     365,632     485,379

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                                              12,748      13,256      46,417

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                               12,248      9,827       21,385

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                              404,865     581,587     835,246

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้                                   8,379       9,858       9,944

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน - สุทธิ                                   28,800      32,260      31,960

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                                      396,804     400,076     423,358

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                             432         432         432

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                            434,415     442,626     465,694

  รวมสินทรัพย์                                                     839,280     1,024,213   1,300,940

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร                                285,634     402,755     373,862

  เจ้าหนี้การค้า                                                    156,365     127,467     200,741

  เจ้าหนี้บุคคลและบริษัทที่เกี่ยวข้อง                                      3,000       -           -

  เงินกู้ยืมระยะยาวภายใต้สัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   83,000      72,000      72,000

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                     954         1,230       1,335

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                            22,139      5,669       44,862

  ค่านายหน้าค้างจ่าย                                                8,874       21,809      12,573

  ค่าขนส่งค้างจ่าย                                                  10,386      16,955      17,275

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายอื่น                                               41,621      26,082      31,670

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                -           25,405      26,135

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                 3,710       4,286       3,712

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                615,683     703,658     784,165

  เงินกู้ยืมระยะยาวภายใต้สัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้ - สุทธิ                  266,900     194,900     122,900

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                                    1,324       1,194       1,029

  หนี้สินตามภาระผูกพันสำหรับผลประโยชน์พนักงาน                           -           34,055      32,764

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                              268,224     230,149     156,693

  รวมหนี้สิน                                                       883,907     933,807     940,858

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                 374,759     374,759     468,449

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                  50,000      50,000      50,000

  ส่วนเกินทุนจากการประเมินราคาสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน            1,659       -           -

  ขาดทุนสะสม                                                     (471,045)   (334,353)   (158,367)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                (44,627)    90,406      360,082

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                         839,280     1,024,213   1,300,940
  -------------------------------------------------------------------------------------------------

  ----------------------------------------------------------------------------
  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (หน่วย : พันบาท)        2553        2554        2555
  ---------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  ขายสุทธิ                                   1,350,152   2,048,983   2,319,807

  ต้นทุนขาย                                  1,139,743   1,602,499   1,845,458

  กำไรขั้นต้น                                 210,409     446,484     474,349

  รายได้อื่น                                  36,070      61,469      77,479

  รวมรายได้อื่น                               36,070      61,469      77,479

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                          128,101     139,886     140,959

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                        100,022     129,404     137,640

  รวมค่าใช้จ่าย                               228,123     269,290     278,599

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้          18,356      238,663     273,229

  ต้นทุนทางการเงิน                            37,216      46,861      44,293

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                 (18,860)    191,802     228,936

  ภาษีเงินได้                                 -           25,793      52,950

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                         (18,860)    166,009     175,986
  ----------------------------------------------------------------------------

  -------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด (หน่วย : พันบาท)              2553       2554       2555
  ---------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมดำเนินงาน    (53,230)   23,357     138,751

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน        (5,106)    (31,688)   (51,891)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน     78,738     20,902     (8,368)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)   20,402     12,571     78,492
  สุทธิ                                                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี            2,525      22,927     35,498

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี          22,927     35,498     113,990
  -------------------------------------------------------------------------

  ------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                         2553       2554      2555
  ---------------------------------------- ---------- --------- ----------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                             

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    0.66       0.83      1.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              0.25       0.27      0.36

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)          (0.09)     0.04      0.19

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)            12.41      14.36     14.26

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                   29.01      25.07     25.25

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           41.46      72.89     51.96

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 8.68       4.94      6.93

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                8.46       11.29     11.25

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                      42.55      31.88     32.01

  Cash Cycle (วัน)                          (4.86)     (1.88)    0.17

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                              
  (Profitability Ratio)                                         

  อัตรากำไรขั้นต้น                             15.58%     21.79%    20.45%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                   1.32%      11.31%    11.40%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                  -289.99%   9.79%     50.78%

  อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ                     -1.40%     8.10%     7.59%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                        N/A        725.26%   78.13%

                                                                

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             
  (Efficiency Ratio)                                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                    -2.40%     17.82%    15.14%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                2.74%      45.37%    46.41%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                1.76       2.27      2.06

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน (Financial                         
  Policy Ratio)                                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)           (19.81)    10.33     2.61

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (เท่า)   (0.35)     1.50      5.44

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน (เท่า) (0.54)     0.20      0.90
  ------------------------------------------------------------------------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

11.2.1 ผลการดำเนินงานรวม

รายได้จากการขาย

ในปี 2554 ยอดขายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 52 จาก 1,350.15 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น
2,048.98 ล้านบาท ในปี 2554 โดยปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 39
และราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นร้อยละ 9
เนื่องจากการขยายตัวเพิ่มขึ้นทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ โดยมีสาเหตุจากราคาวัตถุดิบหลัก
(เหล็ก) ที่เริ่มคงที่ในช่วงไตรมาส 3 ของปี 2553 เป็นต้นมา ทำให้ลูกค้าเริ่มทยอยสั่งซื้อมาในปี
2554 อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะตลาดในประเทศเพิ่มขึ้นร้อยละ 176
ส่วนตลาดต่างประเทศยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปี โดยในปี 2554 เพิ่มขึ้นจากปี 2553
ประมาณร้อยละ 32

ในปี 2555 ยอดขายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 13 จาก 2,048.98 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
2,319.81 ล้านบาท ในปี 2555 โดยปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 12
และราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นร้อยละ 1 เนื่องจากการขยายตัวของตลาดต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
และจากการที่บริษัทสามารถขยายฐานลูกค้าได้มากขึ้น

ต้นทุนขาย

ในปี 2554 บริษัทฯ มีต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 41 จาก 1,139.74 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น
1,602.50 ล้านบาท ในปี 2554 ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
ในด้านต้นทุนต่อหน่วยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ในปี 2555 บริษัทฯ มีต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 15 จาก 1,602.50 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
1,845.46 ล้านบาท ในปี 2555 สอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
ในด้านต้นทุนต่อหน่วยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากนโยบายการเพิ่มค่าแรงขั้นต่ำ

ของรัฐบาล

รายได้อื่น

ในปี 2554 บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 70 จาก 36.07 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น 61.47
ล้านบาทในปี 2554 เนื่องจากรายได้ค่าขายเศษซากที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณผลิต
รายได้ค่าขนส่งถังในประเทศ และรายได้จากการทดสอบถัง

ในปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 26 จาก 61.47 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 77.48
ล้านบาท ในปี 2555 ส่วนใหญ่เกิดจากรายได้ค่าขายเศษซากที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณผลิต
และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหนี้สินจากการทำทรัสต์รีซีสต์จากการนำเข้าวัตถุดิบจากต่างประเทศ

ค่าใช้จ่ายในการขาย

ในปี 2554 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จาก 128.10 ล้านบาท ในปี 2553
เป็น 139.89 ล้านบาท

ในปี 2554 สอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2555 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.8 จาก 139.89 ล้านบาท ในปี 2554
เป็น 140.96 ล้านบาท ในปี 2555

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ในปี 2554 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 29 จาก 100.02 ล้านบาท ในปี
2553 เป็น 129.40 ล้านบาท ในปี 2554 เนื่องจากในปี 2554 บริษัทฯ
มีการจ่ายโบนัสให้พนักงาน เนื่องจากบริษัทฯ มีผลประกอบการที่ดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับปี 2553
ประกอบกับในปี 2554 ค่าเงินบาทอ่อนลงเมื่อเทียบกับปี 2553
ทำให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
จากการนำเข้าวัตถุดิบหลักจากต่างประเทศในสัดส่วนที่มากขึ้น
แต่ก็สามารถช่วยลดต้นทุนผลิตลงได้มากเช่นกัน อีกทั้ง
มีการรับรู้ค่าใช้จ่ายจากโครงการผลประโยชน์พนักงานตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19 จำนวน
3.08 ล้านบาท

ในปี 2555 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จาก 129.40 ล้านบาท ในปี 2554
เป็น 137.64 ล้านบาท ในปี 2555 ส่วนใหญ่เป็นผลจากเงินเดือนและค่าแรงที่เพิ่มขึ้น

ต้นทุนทางการเงิน

ในปี 2554 บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 26 จาก 37.22 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น
46.86 ล้านบาท ในปี 2554 ส่วนใหญ่เป็นผลจากอัตราดอกเบี้ย (MLR)
ในตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราดอกเบี้ย MLR ของธนาคารเจ้าหนี้ของบริษัทฯ
มีการปรับตัวสูงขึ้นจากประมาณ 5.875% ในเดือนมกราคม 2553 เป็นประมาณ 7.25%
ในเดือนธันวาคม 2554

ในปี 2555 บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินลดลงร้อยละ 5 จาก 46.86 ล้านบาท ในปี 2554 เหลือ
44.29 ล้านบาท ในปี 2555 ส่วนใหญ่เป็นผลจากยอดหนี้ที่ลดลงจากการชำระคืนเงินกู้ยืมตามกำหนด

กำไรสุทธิ

ในปี 2554 ผลการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นจากขาดทุนสุทธิจำนวน 18.86 ล้านบาท ในปี 2553
เป็นกำไรสุทธิจำนวน 166.01 ล้านบาท และกำไรขั้นต้นสูงขึ้นร้อยละ 112
เนื่องมาจากยอดขายภายในประเทศและส่งออกที่เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ร้อยละ 176 และร้อยละ 32
ตามลำดับ ประกอบกับบริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจากร้อยละ 15.58

ในปี 2553 เป็นร้อยละ 21.79 ในปี 2554 จากการที่บริษัทฯ
มีการนำเข้าเหล็กจากต่างประเทศที่มีราคาถูกกว่าการสั่งซื้อในประเทศในสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2555 ผลการดำเนินงานยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จาก
166.01 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 175.99 ล้านบาท ในปี 2555
อัตราการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิต่ำกว่าอัตราการเติบโตของยอดขาย เนื่องจาก

ปี 2554 บริษัทมีผลขาดทุนสะสมทางภาษียกมา ทำให้ไม่มีภาษีจากผลประกอบการครึ่งปีแรก
หากพิจารณาจากกำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้ อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2554 ร้อยละ 19
ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของยอดขาย

11.2.2 ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 22 เป็น 1,024.21 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 184.93 ล้านบาท เป็นไปในทิศทางเดียวกันกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นจากการสำรองวัตถุดิบ
เพื่อรองรับแผนการผลิตตามคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่ได้รับล่วงหน้า
อีกทั้งระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 29 วัน เป็น 25 วันในปี 2554 ซึ่งหนี้ของบริษัทฯ ร้อยละ
60 ของลูกหนี้การค้าทั้งหมดคือลูกหนี้ยังไม่ถึงกำหนดชำระ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 27 เป็น 1,300.94 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 276.73 ล้านบาท นอกจากการเพิ่มขึ้นจากการสำรองวัตถุดิบ
เพื่อรองรับแผนการผลิตตามคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่ได้รับล่วงหน้าแล้ว ยังเป็นผลจากเงินสดที่
ได้รับจากการเพิ่มทุนเมื่อวันที่ 1-5 ตุลาคม 2555 ที่ผ่านมา
รอจ่ายสำหรับค่าก่อสร้างอาคารโรงงานใหม่ (โรงที่ 3) และซื้อเครื่องจักร
เพื่อขยายกำลังการผลิตถังแก๊สปิโตรเลียมเหลวของบริษัทฯ รวมทั้ง
ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 49.90 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารโดยเป็นการกู้ยืมเพื่อซื้อวัตถุดิบ (เหล็ก)
จากต่างประเทศเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
และเพิ่มขึ้นจากหนี้สินตามภาระผูกพันสำหรับผลประโยชน์พนักงานตามมาตรฐานบัญชีใหม่ที่ประกาศใช้เป็นครั้งแรกในปี
2554 ส่วนเงินกู้ยืมระยะยาวลดลง จากการชำระคืนเงินกู้ที่ถึงกำหนดชำระตามงวดเวลาปกติ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 7.05 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากเจ้าหนี้การค้าซึ่งเพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น
สุทธิด้วยหนี้สินที่ลดลงจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ที่ถึงกำหนดชำระตามงวดเวลาปกติ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากผลประกอบการที่เป็นกำไรในปี 2554
จำนวน 166.01 ล้านบาท
สุทธิจากการบันทึกหนี้สินตามภาระผูกพันสำหรับผลประโยชน์พนักงานตามมาตรฐานบัญชีใหม่
ซึ่งกำหนดให้บริษัทฯ บันทึกต้นทุนบริการในอดีตทั้งหมดจำนวน 30.97 ล้านบาท
เป็นรายการปรับปรุงกำไร (ขาดทุน) สะสม ณ วันที่ 1 มกราคม 2554
ซึ่งเป็นทางเลือกหนึ่งตามวิธีปฏิบัติในช่วงเปลี่ยนแปลงของมาตรฐานการบัญชีนี้ และบริษัทฯ
บันทึกค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานสำหรับปี 2554 จำนวน 3.08
ล้านบาทในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากผลประกอบการที่เป็นกำไรในปี 2555
จำนวน 175.99 ล้านบาท และเงินเพิ่มทุนเมื่อวันที่ 1-5 ตุลาคม 2555 จำนวน 93.69 ล้านบาท

11.2.3 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ณ สิ้นปี 2554 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2553 จำนวน
12.57 ล้านบาท อันเป็นผลมาจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 23.36 ล้านบาท
สืบเนื่องจากผลประกอบการปรับตัวดีขึ้น
ประกอบกับมีกระแสเงินสดจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารจำนวน 105.06 ล้านบาท อย่างไรก็ดี
บริษัทฯ ยังคงมีภาระในการจ่ายชำระคืนเงินกู้ภายใต้สัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้จำนวน 83.00
ล้านบาท และมีนโยบายลงทุนเพิ่มเติมในสินทรัพย์จำนวน 30.81 ล้านบาท ส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2554
บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 35.50 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2554 จำนวน
78.49 ล้านบาท อันเป็นผลมาจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 138.75 ล้านบาท
สืบเนื่องจากผลประกอบการปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับมีการเพิ่มทุนเมื่อวันที่ 1-5 ตุลาคม 2555
จำนวน 93.69 ล้านบาท อย่างไรก็ดี บริษัทฯ
ยังคงมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารจำนวน 28.57 ล้านบาท
และภาระในการจ่ายชำระคืนเงินกู้ภายใต้สัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้จำนวน 72.00 ล้านบาท
และมีนโยบายลงทุนเพิ่มเติมในสินทรัพย์จำนวน 51.97 ล้านบาท ส่งผลให้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 113.99 ล้านบาท

อัตราส่วนเกี่ยวกับสภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2553 – 2555 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.66 เท่า 0.83 เท่า และ 1.07
เท่า ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทฯ มียอดขายและผลการดำเนินงานดีขึ้น ทำให้บริษัทฯ
มีเงินทุนหมุนเวียนมากขึ้น แต่เนื่องจากบริษัทฯ
ต้องสำรองวัตถุดิบเพื่อรองรับแผนการผลิตตามคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่ได้รับล่วงหน้า
ทำให้อัตราส่วนทุนหมุนเร็วอยู่ในอัตราที่ต่ำกว่า โดยในปี 2553 – 2555 เท่ากับ 0.25 เท่า 0.27
เท่า และ 0.36 เท่า ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงสามารถชำระหนี้
ตลอดจนสามารถบริหารการเงินภายในธุรกิจได้
โดยไม่ส่งผลกระทบที่เป็นสาระสำคัญต่อทั้งเจ้าหนี้สถาบันการเงินและเจ้าหนี้การค้า

อัตราส่วนที่เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2553 – 2555 บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้น ร้อยละ 15.58 ร้อยละ 21.79 และ ร้อยละ
20.45 ตามลำดับ โดยอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2553 ที่ระดับต่ำกว่าปัจจุบัน
เป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลัก (เหล็ก)
และการแข่งขันในด้านราคาค่อนข้างสูง สำหรับปี 2554-2555 อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯ
ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากการปรับเปลี่ยนแหล่งสรรหาวัตถุดิบทำให้ต้นทุนวัตถุดิบลดลง
และสัดส่วนการขายที่เพิ่มขึ้นในตลาดที่ทำกำไรได้ดี

ทั้งนี้ บริษัทฯ มีอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ 1.40 ในปี 2553 และมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 8.10 ในปี
2554 และร้อยละ 7.59 ในปี 2555 ซึ่งเป็นการปรับตัวที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน

ณ สิ้นปี 2553 – 2555 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ -19.81 เท่า 10.33
เท่า และ 2.61 เท่า ตามลำดับโดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ ณ สิ้นปี 2553
เนื่องจากบริษัทฯ มีผลขาดทุนสะสมเกินทุน สำหรับปี 2554-2555 เนื่องจากบริษัทฯ
มีผลการดำเนินงานดีขึ้น ทำให้ผลขาดทุนสะสมลดลง บริษัทฯ จึงมีส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกเท่ากับ
90.41 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 และ 360.08 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2555

11.3 การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่เกิดขึ้นภายหลังวันที่ในงบการเงินล่าสุด
และผลกระทบที่อาจมีต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ไม่มี

11.4 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีและค่าบริการงานวิชาชีพอื่นๆ

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ( บริษัท แกรนท์
ธอนตัน จำกัด ) ในรอบปีบัญชี 2555 ที่ผ่านมา จำนวนเงินรวม 690,000 บาท
ซึ่งไม่เกินจากที่ขออนุมัติไว้ในการประชุมผู้ถือหุ้น (690,000 บาท/ปี)

2. ค่าบริการอื่น (non-audit fee) บริษัทจ่ายค่าตอบแทนค่างานบริการอื่น ดังนี้

2.1 งานการตรวจสอบภายใน (Out-source internal audit function)
ให้แก่สำนักงานบัญชีอื่นที่มิใช่ผู้สอบบัญชีรายเดียวกับที่ระบุในข้อ 1 ในปีที่ผ่านมา
เป็นจำนวนเงินรวมทั้งสิ้น 275,000 บาท
เพื่อประเมินความเพียงพอของระบบการควบคุมภายในของบริษัท
งานบริการดังกล่าวเป็นงานประจำรายไตรมาส

2.2 ค่าที่ปรึกษาทางการเงินเป็นจำนวนเงินรวมทั้งสิ้น 1,710,000 บาท

2.3 ค่าที่ปรึกษากฎหมายเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 783,000 บาท