ส่วนที่ 3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. . ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

(ก) ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทระหว่างปี 2555 – ปี 2557
สามารถสรุปได้ดังนี้

งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

นายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2803 จากบริษัท เอ็ม อาร์ แอนด์
แอสโซซิเอท
จำกัด(อยู่ในรายชื่อผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์)แจ้งไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีว่า
ได้แสดงความเห็นในรายงานของผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินที่แสดงฐานะการเงิน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2555 แสดงผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน และตั้งแต่วันที่ 1
มกราคม 2555 เป็นต้นไป
บริษัทถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่โดยสภาวิชาชีพบัญชี
ในการจัดทำและนำเสนองบการเงิน

งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556

นายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2803 จากบริษัท เอ็ม อาร์ แอนด์
แอสโซซิเอท
จำกัด(อยู่ในรายชื่อผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์)แจ้งไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีว่า
ได้แสดงความเห็นในรายงานของผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินที่แสดงฐานะการเงิน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2556 แสดงผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน และตั้งแต่วันที่ 1
มกราคม 2556 เป็นต้นไป
บริษัทถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่โดยสภาวิชาชีพบัญชี
ในการจัดทำและนำเสนองบการเงิน

งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557

นายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2803 จากบริษัท เอ็ม อาร์ แอนด์
แอสโซซิเอท
จำกัด(อยู่ในรายชื่อผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์)แจ้งไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีว่า
ได้แสดงความเห็นในรายงานของผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินที่แสดงฐานะการเงิน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2557 แสดงผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน และตั้งแต่วันที่ 1
มกราคม 2557 เป็นต้นไป
บริษัทถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่โดยสภาวิชาชีพบัญชี
ในการจัดทำและนำเสนองบการเงิน

(ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

หน่วย: ล้านบาท

  ------------------------ ----------------------------------- --------------- --------------- ---------------
  สรุปรายการงบการเงิน                                            ตรวจสอบ         ตรวจสอบ         ตรวจสอบ

                                                               31 ธันวาคม 2557  31 ธันวาคม 2556  31 ธันวาคม 2555

  งบกำไร(ขาดทุน) (ล้านบาท)                                                                        

                           รายได้จากการขาย                      15,560.85       14,302.44       10,782.57

                           รายได้รวม                            16,055.01       14,736.69       11,089.93

                           กำไร(ขาดทุน)ขั้นต้น                     2,355.71        2,188.95        1,616.47

                           กำไร(ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษี   1,010.47        1,178.08        974.09

                           กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                      701.71          885.02          627.86

  งบดุล (ล้านบาท)                                                                                

                           สินทรัพย์รวม                           21,173.60       16,046.41       12,013.71

                           หนี้สินรวม                             7,090.78        5,745.63        3,109.50

                           ส่วนของผู้ถือหุ้น                         14,082.82       10,300.78       8,904.21

  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                             

                           อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    15.14           15.30           14.99

                           อัตรากำไรสุทธิ (%)                     4.37            6.01            5.66

                           อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               5.75            9.21            9.42

                           อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%)            3.77            6.31            6.18

                           อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      0.50            0.56            0.35

  ผลการดำเนินงานต่อหุ้น(บาท)                                                                       

                           กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น*                 0.2302          0.2940          0.2899

                           มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      4.6192          3.9418          4.1382

                           จำนวนหุ้นสามัญ(หุ้น)                     3,048,750,120   2,613,217,324   2,151,671,784
  ------------------------ ----------------------------------- --------------- --------------- ---------------

หมายเหตุ * ใช้จำนวนหุ้นสามัญถั่วเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

  วันที่ 24 เมษายน 2557 บริษัทฯได้จดทะเบียนเพิ่มทุนเป็น 3,048,753,544.00 บาท
  ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2557 โดยบริษัทมีทุนที่ชำระแล้ว ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2557 เท่ากับ 3,048,750,120.00บาท

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ตลอดระยะเวลา 3 ปี ที่ผ่านมา ตั้งแต่ปี 2555-2557 บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีอย่างต่อเนื่อง
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายในสาขาเดิมหลายสาขาและการเปิดสาขาใหม่อย่างต่อเนื่อง
โดยแม้ว่าในช่วงเวลาที่ผ่านมา
เศรษฐกิจของประเทศไทยจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง
เหตุการณ์ความไม่สงบภายในประเทศ รวมถึงภัยธรรมชาติในบางพื้นที่ซึ่ง
ล้วนแล้วแต่ส่งผลต่อทุกภาคธุรกิจ
แต่เหตุการณ์ดังกล่าวที่เกิดขึ้นนั้นไม่ได้ส่งผลกระทบให้บริษัทเปลี่ยนแปลงแผนในระยะยาวของบริษัท
ที่ต้องการจะขยายสาขาให้ครอบคลุมทั่วประเทศไทย ดังจะเห็นได้จากจำนวนสาขา ณ สิ้นปี 2557
ที่เพิ่มเป็น 32 สาขา จาก 20 สาขา ณ สิ้นปี 2555 โดย 12 สาขา ที่เปิดภายในระยะเวลา 2 ปี
ที่ผ่านมาได้แก่ สาขา แพร่ ลำปาง น่าน สุโขทัย บ้านไผ่(จ.ขอนแก่น) กำแพงเพชร อุบลราชธานี
บ้านตาด (จ.อุดรธานี) ลพบุรี ตราด จันทบุรี และ หนองบัวลำภู

ผลการดำเนินงาน

รายได้

บริษัทฯมีรายได้รวม ตลอดระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมาตั้งแต่ปี2555 -2557 ดังนี้ ปี 2555
จำนวน11,089.93 ล้านบาท ปี 2556 จำนวน 14,736.69 ล้านบาท และ ปี 2557 จำนวน
16,055.01 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการดำเนินงานของสาขาเดิม
และการขยายสาขาเพิ่มอย่างต่อเนื่องทุกปี

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทมีสัดส่วนต้นทุนขายสำหรับปี 2555 - 2557 เมื่อเทียบกับรายได้รวมเท่ากับ ร้อยละ 82.65
ร้อยละ 82.20 และ ร้อยละ 82.25 ตามลำดับ สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปี 2555-
2557 เท่ากับ 958.63 ล้านบาท 1,388.42 ล้านบาท และ 1,841.62 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยสาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
คือการเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานตามสาขาที่เปิดใหม่ และสาขาที่เพิ่มขึ้นจาก 20 สาขา ในปี 2555
เพิ่มเป็น 32 สาขาในปี 2557

นอกจากนี้ตั้งแต่ปี 2551 เป็นต้นมา บริษัทมีการทบทวนราคาเกี่ยวกับที่ดิน
อาคารและสิ่งปลูกสร้างใหม่ (Revalued) ทุกรอบระยะเวลา 3 ปี ตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่
16 เกี่ยวกับเรื่องที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ โดยในวันที่ 1 มกราคม 2557
บริษัทได้ทำการทบทวนมูลค่าปัจจุบันของที่ดิน อาคารและสิ่งปลูกสร้างใหม่
ซึ่งการปฏิบัติตามมาตรฐานดังกล่าวส่งผลให้บริษัทฯต้องรับรู้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ส่วนที่ตีราคาใหม่นี้เพิ่มขึ้นจากปี
2556 เป็นเงิน 200.81 ล้านบาท

อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ

บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเมื่อพิจารณาเฉพาะรายได้จากการขายในปี 2555 – 2557 เท่ากับ
ร้อยละ14.99 ร้อยละ 15.30 และ ร้อยละ 15.14 ตามลำดับ

อัตรากำไรสุทธิสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีปี 2555- 2557 เมื่อเทียบกับรายได้รวมของบริษัท
เท่ากับ ร้อยละ 5.66 ร้อยละ 6.01 และร้อยละ 4.37 ตามลำดับ

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทในงวดบัญชีปี 2555- 2557 เท่ากับ 12,013.71 ล้านบาท 16,046.41
ล้านบาท และ 21,173.60 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์รวมมีสาเหตุสำคัญมาจาก

1)  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 117.74 ล้านบาท 31
    ธันวาคม 2556 เท่ากับ 162.39 ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 282.55
    ล้านบาท

2)  ลูกหนี้การค้า ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 15.21 ล้านบาท 31 ธันวาคม 2556 เท่ากับ
    13.47 ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 18.90 ล้านบาท
    โดยบริษัทฯจะคงเน้นการขายสินค้าเป็นเงินสด
    ควบคู่ไปกับนโยบายการพิจารณาวงเงินเครดิตที่เข้มงวด อาทิ
    มีหนังสือค้ำประกันวงเงินเครดิตจากธนาคารที่น่าเชื่อถือ
    และนโยบายการติดตามการชำระหนี้อย่างใกล้ชิด ทั้งนี้เพื่อลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้

3)  สินค้าคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 4,974.85 ล้านบาท 31 ธันวาคม 2556
    เท่ากับ 6,663.90ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 7,041.27 ล้านบาท
    โดยมูลค่าสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเปิดสาขาเพิ่มเติม นอกจากนี้
    จากการที่บริษัทดำเนินธุรกิจอยู่ภายใต้สโลแกน “ครบ หลากหลาย ให้บ้านคุณ”
    มีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องมีสินค้าจำนวนมากเอาไว้ให้บริการแก่ลูกค้าเพื่อให้เกิดความพอใจสูงสุด

4)  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 6,488.26ล้านบาท 31
    ธันวาคม 2556 เท่ากับ 8,607.17ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 13,159.72
    ล้านบาท ทั้งนี้มีสาเหตุจากการลงทุนเพื่อขยายสาขาเพิ่มขึ้นทุกปี
    และมูลค่าสินทรัพย์เดิมเพิ่มขึ้นจากการตีราคาใหม่ตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 16 เรื่องที่ดิน
    อาคาร และอุปกรณ์ น

หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวม ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 3,109.50 ล้านบาท 31 ธันวาคม 2556 เท่ากับ
5,745.63 ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 7,090.78 ล้านบาท
ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น ณ
วันที่เดียวกันพบว่ามีอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 0.35 , 0.56 และ 0.50 เท่า
ตามลำดับ ในปี2557 บริษัทได้ออกหุ้นกู้จำนวน 3,000 ล้านบาท
เพื่อใช้ในการดำเนินงานและการขยายสาขา แทนการกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 8,904.21 ล้านบาท 31 ธันวาคม 2556
เท่ากับ 10,300.78 ล้านบาท และ 31 ธันวาคม 2557 เท่ากับ 14,082.82 ล้านบาท โดยในปี
2557 บริษัทได้เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 3,048,753,544.00 บาท
โดยเป็นทุนที่ออกและเรียกชำระแล้วจำนวน 3,048,750,120.00 บาท และในปี 2557
บริษัทมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 701.71 ล้านบาท
ซึ่งถูกจัดสรรไปเป็นสำรองตามกฎหมายจำนวน 35.10 ล้านบาท ส่งผลให้ ณ 31 ธันวาคม 2557
บริษัทมีกำไรสะสมที่จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมายเท่ากับ184.18 ล้านบาท
และส่วนของกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 1,824.97 ล้านบาท
ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2556 ประมาณ ร้อยละ 36.72

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต

ปัจจัยสำคัญที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯในอนาคต มี 4 ปัจจัยดังนี้

1.  ความผันผวนของเศรษฐกิจภายในประเทศ

ในปัจจุบันนักวิชาการและผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจจากหลายแห่ง
ได้ให้ความเห็นถึงสภาพเศรษฐกิจของประเทศไทยว่าอาจมีการชะลอตัวจากปัจจัยหลายๆอย่าง
เช่นปัญหาด้านการเมือง และหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มสูงขึ้น
จนอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการลงทุน
รวมถึงการลดการจับจ่ายใช้สอยของภาคประชาชนภายในประเทศ ซึ่งในช่วงที่ผ่านมา
บริษัทได้ทำการติดตามสถานการณ์ต่างๆ และวิเคราะห์ผลกระทบต่อยอดขายของบริษัทอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทยังคงเชื่อมั่นในฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทว่าพร้อมจะรองรับแผนระยะยาวของบริษัทที่ต้องการจะขยายสาขาให้ครอบคลุมทั่วประเทศไทย
และประเทศต่างๆในอาเซียน
นอกจากนี้บริษัทยังอยู่ในช่วงของการลงทุนสร้างศูนย์กระจายสินค้าในพื้นที่ จังหวัดพระนครศรีอยุธยา
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหาร Supply chain
ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในระยะยาว

2.  ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

จากการที่บริษัทได้นำเข้าสินค้าจากต่างประเทศเพื่อจำหน่าย
ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญปัจจัยหนึ่งของการดำเนินธุรกิจ
โดยในการประชุมผู้บริหารรายเดือนของบริษัทได้มีการติดตามสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเงิน
สำหรับการประเมินความเสี่ยงและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน พร้อมทั้งกำหนดแนวทาง
ในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง

3.  การแข่งขันในอุตสาหกรรม

จากการเร่งขยายสาขาของคู่แข่งหลายๆราย รวมถึงการที่มีผู้ประกอบการรายใหม่เข้ามาในตลาด
ทำให้การแข่งขันในการดำเนินธุรกิจของบริษัทมีความท้าทายและเข้มข้นมากยิ่งขึ้น
โดยบริษัทจะยังคงมุ่งเน้นในการนำเสนอสินค้า ที่เกี่ยวกับวัสดุก่อสร้าง
และที่อยู่อาศัยให้เหมาะสมกับลูกค้าเป้าหมายของบริษัท ตรงตามนโยบาย “ครบ หลากหลาย
ให้บ้านคุณ” นอกจากนี้
บริษัทจะยังคงมุ่งเน้นสร้างความแตกต่างจากการบริการและความรู้ในตัวสินค้าของพนักงาน
เพื่อดึงดูดให้ลูกค้าอยู่กับบริษัทในระยะยาวต่อไป

4.  การสรรหาทรัพยากรบุคคล

ปัจจุบันบริษัทอยู่ในช่วงของการขยายกิจการให้มีสาขาครอบคลุมทั่วประเทศไทย
บริษัทตระหนักดีว่าการสรรหา
การพัฒนาและการดูแลรักษาให้บุคลากรในหน่วยงานต่างๆอยู่กับบริษัทในระยะยาวเป็นเรื่องที่สำคัญเป็นอย่างมาก
โดยบริษัทได้มีการพัฒนาหลักสูตรในการฝึกอบรมพนักงาน
รวมถึงมีการกำหนดนโยบายการบริหารบุคคลของบริษัท ร่วมกับบริษัทเอสซีจี ดิสทริบิวชั่น จำกัด
ซึ่งเป็น Strategic partner ของบริษัท
โดยบริษัทมีความมั่นใจเป็นอย่างยิ่งว่าจะสามารถสรรหาและพัฒนาบุคลากรเพื่อรองรับการขยายตัวในอัตราที่สูงของบริษัทได้อย่างไม่มีปัญหา