12. ฐานะการเงิน และ ผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

1.  ผู้สอบบัญชี และ รายงานการสอบบัญชี รวมทั้งผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่

  ผ่านมา

  - ผู้สอบบัญชี : นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3930

  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ชั้น 33 อาคารเลครัชดา

  193/136-137 ถนนรัชดาภิเษกตัดใหม่ คลองเตย

  กทม. 10110

-   รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี 3 ปี และการแสดงความเป็นมาของผู้สอบบัญชี

  ( โปรดพิจารณาเอกสารแนบ 3 )

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  ---------------------- -- -------------------- -------- ---------------- -------- --------------- --------
                            ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                      

                            2544                          2545                      2546            

                            บาท                  %        บาท              %        บาท             %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                     

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร      1,487,869.55         0.40     990,474.00       0.35     754,899.00      1.46

  เงินลงทุนระยะสั้น             9,012,741.72         2.44     218,128.00       0.08     661,709.00      1.28

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ             5,337,244.72         1.45     2,274,295.00     0.80     2,752,011.00    5.33

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ            5,659,489.13         1.53     8,798,990.00     3.09     2,902,423.00    5.62

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           3,711,734.39         1.01     2,688,809.00     0.94     1,571,912.00    3.05

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          25,202,902.51        6.83     14,970,696.00    5.26     8,642,954.00    16.74

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ –      342,622,284.41       92.84    268,895,668.00   94.47    42,834,275.00   82.98
  สุทธิ                                                                                               

  สินทรัพย์อื่น                                                                                          

  ประทานบัตรเหมืองแร่          872,880.00           0.24     436,440,.00      0.15     -               -

  อื่นๆ-สุทธิ                   322,359.63           0.09     334,996.00       0.12     142,996.00      0.28

                                                                                                    

  รวมสินทรัพย์                 369,026,603.55       100.00   248,367,800.00   100.00   51,620,225.00   100.00

                                                                                                    
  ---------------------- -- -------------------- -------- ---------------- -------- --------------- --------

+-----------------------------------------------------------------------+
| บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)                         |
|                                                                       |
| งบดุล                                                                  |
|                                                                       |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                       |
+-----------------------------------------------------------------------+

  --------------------------------------- -- -------------------- --------- ------------------ ---------- ------------------ ---------
                                             ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                              

                                             2544                           2545                          2546               

                                             บาท                  %         บาท                %          บาท                %

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน        -                    -         -                  -          -                  -

  เจ้าหนี้การค้า - บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                141,797.34           0.04      195,869.00         0.07       13,944.00          0.03

  - อื่นๆ                                      670,178.13           0.18      1,562,696.00       0.55       5,249,786.00       10.17

  รวมเจ้าหนี้การค้า                              811,975.47           0.22      1,758,565.00       0.62       5,263,730.00       10.20

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในปี      -                    -         157,019,097.00     55.16      -                  -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                              

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                              2,202,444.00         0.60      10,271,457         5.33       3,423,007.00       6.63

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                               24,613,073.20        6.67      28,395,572.00      9.98       -                  

  อื่นๆ                                        940,307.11           0.25      2,331,977.00       0.82       557,211.00         1.08

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                             28,567,799.73        7.74      204,676,973.00     71.91      9,243,948.00       17.91

  เงินกู้ยืมระยะยาว                              209,378,977.19       56.74     52,359,880.00      18.40      -                  

  รวมหนี้สิน                                    237,946,776.92       64.48     257,036,853.00     90.30      9,243,948.00       17.91

                                                                                                                             

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                   

  ทุนจดทะเบียน13,000,000หุ้นมูลค่าหุ้นละ 10 บาท      130,000,000.00                 130,000,000.00                200,000,000.00     

  ทุนที่ออก 13,000,000 หุ้น ชำระเต็มมูลค่าแล้ว        130,000,000.00       35.23     130,000,000.00     45.67      200,000,000.00     387.45

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                               41,883,991.00        11.35     41,883,991.00      14.71      41,883,991.00      81.14

  ส่วนลดมูลค่าหุ้นสำหรับหนี้แปลงสภาพเป็นทุน            -                    -         -                  -          (6,600,000.00)     (12.79)

  ส่วนลดมูลค่าหุ้น                                -                    -         -                  -          (39,600,000.00)    (76.71)

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์-สุทธิ              244,493,036.00       66.25     161,923,713.00     56.89      -                  -

  สำรองตามกฎหมาย                             13,000,000.00        3.52      13,000,000.00      4.57       13,000,000.00      25.18

  กำไร(ขาดทุน)สะสมยังไม่ได้จัดสรร                 (298,297,200.12)     (80.83)   (319,206,757.00)   (112.14)   (166,307,714.00)   322.18

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                             131,079,826.63       35.52     27,600,947.00      9.70       42,376,277.00      82.09

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                      369,026,603.55       100.00    284,637,800.00     100.00     51,620,225.00      100.00

                                                                                                                             
  --------------------------------------- -- -------------------- --------- ------------------ ---------- ------------------ ---------

+-----------------------------------------------------------------------+
| บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)                         |
|                                                                       |
| งบกำไรขาดทุน                                                           |
|                                                                       |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                       |
+-----------------------------------------------------------------------+

  ----------------------------------- -- -------------------- -------- ----------------- --------- ---------------- --------
                                         ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                         

                                         2544                          2545                        2546             

                                         บาท                  %        บาท               %         บาท              %

  รายได้ :-                                                                                                          

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก                    110,640,389.02       79.80    27,064,414.00     53.77     19,110,285.00    14.62

  รายได้จากการขายหินก่อสร้าง                 19,070,769.72        13.76    15,270,392.00     30.34     12,292,400.00    9.40

  รายได้จากการให้เช่าเรือ                    3,150,000.00         2.27     -                 -         -                -

  หนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ                       -                    -        5,253,350.00      10.44     606,934.00       0.46

  รายได้อื่น                                5,777,307.62         4.17     2,749,821.00      5.46      2,755,564.00     2.11

  กำไรจากการขายสินทรัพย์                    -                    -        -                 -         8,111,845.00     6.20

  กำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้           -                    -        -                 -         87,865,964.00    67.21

  รวมรายได้                               138,638,466.36       100.00   50,337,977.00     100.00    130,742,992.00   100.00

  ค่าใช้จ่าย :-                                                                                                        

  ต้นทุนขายแร่ดีบุก                           102,539,026.11       73.96    32,896,180.00     65.35     19,990,006.00    15.29

  ต้นทุนขายหินก่อสร้าง                        20,108,468.99        14.50    17,789,352.00     35.34     16,314,888.00    12.48

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                11,511,867.20        8.30     11,024,817.00     21.90     10,435816.00     7.98

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์              -                    -        -                 -         26,871,721.00    20.55

  ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์                -                    -        -                 -         9,985,421.00     7.64

  ค่าตอบแทนกรรมการ                        326,000.00           0.24     290,000.00        0.58      305,000.00       0.23

  เงินชดเชยจากกรณีพิพาท                     -                    -        4,168,490.00      8.28      -                -

  ดอกเบี้ยจ่าย                              2,520,000.00         1.82     5,078,695.00      10.09     2,542,438.00     1.94

  รวมค่าใช้จ่าย                             137,005,362.30       98.82    71,247,534.00     141.54    86,445,291.00    66.12

                                                                                                                    

  รายการพิเศษ-กำไรจาการปรับโครงสร้างหนี้      -                    -        -                 -         108,601,341.00   83.06

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         1,633,104.06         1.18     (20,909,557.00)   (41.54)   152,899,043.00   116.95

                                                                                                                    
  ----------------------------------- -- -------------------- -------- ----------------- --------- ---------------- --------

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  ----------------------------------------------------- -------------------- -------- ----------------- ---------- ----------------- --------
                                                        ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                           

                                                        2544                          2545                         2546              

                                                        บาท                  %        บาท               %          บาท               %

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                

  กำไรสุทธิ(ขาดทุนสุทธิ)                                     1,633,104.06         100.00   (20,909,557.00)   100.00     152,899,043.00    100.00

  ปรับกระทบขาดทุนสุทธิ                                                                                                                   

  ค่าเสื่อมราคา                                            -                    -        -                 -          5,313,701.00      

  ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้า                               -                    -        -                 -          9,985,421.00      

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                             -                    -        -                 -          26,871,721.00     

  กลับรายการดอกเบี้ยจ่ายเนื่องจาการปรับโครงสร้างหนี้              -                    -        -                 -          2,029,291.00      

  กำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อการชำระหนี้                       -                    -        -                 -          (87,865,964.00)   

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                       1,195,954.00                  (5,253,350.00)               (606,934.00)      

  ค่าเสื่อมราคา                                            6,531,233.00                  6,291,683.00                 -                 

  ประทานบัตรเหมืองแร่ตัดบัญชี                                 436,440.00                    436,440.00                   436,440.00        

  โอนกลับสำรองการด้อยค่าของเงินลงทุน                         (2,067,048.00)                -                            (8,028,072.00)    

  กำไรจากการขายหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด               -                    -        (736,317.00)      -          -                 

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการตีราคาหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด   (222,062.00)                  (689.00)                     (35.00)           

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลัก-                                                                                           

  ทรัพย์ในความต้องการของตลาด                                                                                                            

  เงินชดเชยจากกรณีพิพาท                                    -                             4,460,284.00                                   

  ( กำไร)จากการจำหน่ายทรัพย์สินถาวร                         315,725.00                    -                            (811,598.00)      

  การเปลี่ยนแปลงในทรัพย์สินและหนี้สินจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                       

  ลูกหนี้การค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                4,226,709.00                  3,356,016.00                 129,218.00        

  สินค้าคงเหลือ                                            (1,381,486.00)                (3,139,501.00)               (4,088,854.00)    

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                            (1,397,782.00)                1,022,925.00                 1,116,897.00      

  สินทรัพย์อื่น                                              80,985.00                     (12,637.00)                  40,500.00         

  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                 (3,505,962.00)                946,590.00                   -                 

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น(ลดลง)เพิ่มขึ้น                              (469,661.00)                  18,143,487.00                -                 

  รวม                                                   3,742,613.00         229.17   25,514,931.00     (122.03)   132,509,221.00    86.66

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                     5,375,717.00         329.17   4,605,374.00      (22.03)    (20,389,822.00)   13.34

                                                                                                                                     
  ----------------------------------------------------- -------------------- -------- ----------------- ---------- ----------------- --------

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  -------------------------------------------- -------------------- ---------- ----------------- ------- ----------------- ---
                                               ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                          

                                               2544                            2545                      2546              

                                               บาท                  %          บาท               %       บาท               %

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                          

  ตั๋วเงินรับ-บริษัทการเงินลดลง                       2,954,088.58                    (200,000.00)              (452,475.00)      

  หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์            (8,200,000.00)                  9,730,620.00              8,929.00          

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและ                                                                                                        

  เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง         -                               500,000.00                -                 

  เงินสดจ่ายซื้อทรัพย์สินถาวร                         (1,252,861.51)                  (15,134,390.00)           (549,871.00)      

  เงินสดรับจากการขายทรัพย์สินถาวร                   246,732.16                      -                         20,747,664.00     

  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   1,477,800.00                    -                         -                 

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                (4,774,240.77)       (292.34)   (5,103,770.00     24.41   19,754,247.00     

                                                                                                                           

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                       

  เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น                            (938,603.53)                    -                 -       -                 

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มชึ้น (ลดลง)                    -                    -          -                 -       (20,000,000.00)   

  เงินสดรับจาการเพิ่มทุน                            -                    -          -                 -       20,400,000.00     

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน             (938,603.53)         (57.47)    -                 -       (400,000.00)      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)        (337,127.18)                    (498,396.00)              (235,575.00)      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                1,825,996.73                    1,488,870.00)             990,474.00        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี              1,488,869.55                    990,474.00                754,899.00        

                                                                                                                           

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                                                               

  1. เงินสดจ่ายในระหว่างปี                                                                                                     

  ดอกเบี้ยจ่าย                                    2,520,000.00                    1,298,695.00              515,645.00        

  ภาษีเงินได้                                     160,936.60                      13,161.00                 29,804.00         

  2. รายการที่มิใช่เงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                          

  การโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้                        -                    -          -                 -       107,800,000.00    

  การแปลงหนี้เป็นทุน                               -                    -          -                 -       3,400,000.00      
  -------------------------------------------- -------------------- ---------- ----------------- ------- ----------------- ---

+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| 3.  ข้อมูลทางการเงินและอ      |            |             |            |   |
| ัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญโดยสรุป |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
| ของบริษัทฯ                   |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| บริษัทฯ                      |            |             |            |   |
| ขอแสดงสรุปข้อมูลจากงบการเงิน   |            |             |            |   |
| และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญซึ่ง |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
| สะท้อนฐานะ                  |            |             |            |   |
| ทางการเงินและผลกา           |            |             |            |   |
| รดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัทฯ |            |             |            |   |
| โดย                        |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
| เปรียบเทียบ 3 ปี ที่ผ่านมาดังนี้    |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             | หน่วย:บาท   |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            | 2544       | 2545        | 2546       |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| รายได้รวม                   | 138,       | 50          | 130,       |   |
|                            | 638,466.00 | ,337,977.00 | 742,992.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวม       | 137,       | 71          | 86,        |   |
|                            | 005,362.00 | ,247,534.00 | 445,290.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิ            | 1,         | (20,        | 44,        |   |
|                            | 633,104.00 | 909,557.00) | 297,702.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น           | 0.13       | (1.61)      | 9.70       |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| สินทรัพย์(ขาดทุน)รวม           | 369,       | 284         | 51,        |   |
|                            | 026,603.00 | ,637,800.00 | 620,225.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| หนี้สินรวม                    | 237,       | 257         | 9,         |   |
|                            | 946,776.00 | ,036,853.00 | 243,948.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ทุนจดทะเบียน                 | 130,       | 130         | 200,       |   |
|                            | 000,000.00 | ,000,000.00 | 000,000.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                | 131,       | 27          | 42,        |   |
|                            | 079,827.00 | ,600,947.00 | 376,277.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น             | 10.00      | 10.00       | 10.00      |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+

  ----------------------------------------------------- ----- ----- ----- -------- -- -------- -- -- ---- -------- ------------ ----- -------- --------- -- ---- -------- ---
  (1)                                                                                                                                                                     
  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ                                                                                                                     

  งบ B/S, P/L, C/F ของบริษัทฯ และ Common size ratio                                                                                                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )                                                                                                                                     

                                                                                                                                                                          

                                                                          ปี 2544                          ปี 2544                      ปี 2546                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                       เท่า               0.88                            0.07                        0.93                                

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                                 เท่า               0.55                            0.02                        0.45                                

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                             เท่า               0.19                            0.02                        -2.21                               

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                               เท่า               24.89                           18.61                       11.41                               

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                                     วัน                14.46                           19.34                       31.55                               

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                              เท่า               22.98                           5.76                        12.51                               

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                                   วัน                15.67                           62.50                       28.78                               

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                                   เท่า               151.05                          7.61                        6.90                                

  ระยะเวลาชำระหนี้                                        วัน                2.38                            47.30                       52.20                               

  Cash Cycle                                            วัน                27.74                           34.54                       8.13                                

                                                                                                                                                                          

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร ( PROFITABILITY                                                                                                                        
  RATIO )                                                                                                                                                                 

                                                                          ปี 2544                          ปี 2545                      ปี 2546                              

  อัตรากำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                                       %           0.08                            (0.20)                      (0.16)                              

  อัตรากำไร(ขาดทุน) จากการดำเนินงาน                              %           0.03                            (0.37)                      1.49                                

  อัตรากำไร(ขาดทุน)อื่น                                           %           0.01                            0.08                        1.31                                

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                                     %           1.29                            (0.29)                      (0.44)                              

  อัตรากำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                          %           0.01                            (0.42)                      1.17                                

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                           %           0.01                            (0.76)                      3.61                                

                                                                                                                                                                          

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ ( EFFICIENCY RATIO                                                                                                                    
  )                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                          

                                                                          ปี 2544                          ปี 2545                      ปี 2546                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                       %           0.00                            (0.07)                      2.96                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                                   %           0.02                            (0.05)                      3.69                                

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                                     เท่า         0.38                            0.18                        2.53                                

                                                                                                                                                                          

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL POLICY                                                                                                                        
  RATIO )                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                                                          

                                                                                      ปี 2544                       ปี 2545                      ปี 2546                     

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                                          เท่า               1.82                         9.31                        0.22                       

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                                       เท่า               1.65                         (3.12)                      18.42                      

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                                                 %                 0.00                         0.00                        0.00                       

                                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                          

  ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเติบโตของทุกประเภทธุรกิจของบริษัทฯ                                                                                                                          

                                                                                                                                                                          

  ข้อมูลต่อหุ้น ( บาท )                                                                                                                                                        

                                                                                                                                                                          

                                                                                      ปี 2544                       ปี 2545                      ปี 2546                     

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                                    บาท               10.08                        2.12                        2.69                       

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น                                                บาท               0.13                         (1.61)                      9.70                       

  เงินปันผลต่อหุ้น                                                       บาท               0.00                         0.00                        0.00                       

                                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                          

  อัตราการเติบโต ( % )                                                                                                                                                      

                                                                                                                                                                          

                                                                                      ปี 2544                       ปี 2545                      ปี 2546                     

  สินทรัพย์รวม                                                         %                 (1.48)                       (22.87)                     (81.86)                    

  หนี้สินรวม                                                           %                 (2.02)                       8.02                        (96.40)                    

  รายได้จากการขายและบริการ                                            %                 5.13                         (68.14)                     (25.82)                    

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                                                   %                 8.39                         (51.04)                     (26.08)                    

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                    %                 36.24                        (1,380.36)                  831.23                     

                                                                                                                                                                          
  ----------------------------------------------------- ----- ----- ----- -------- -- -------- -- -- ---- -------- ------------ ----- -------- --------- -- ---- -------- ---

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการและผลการดำเนินงาน

12.2.1 บริษัทฯ ร่วมกับบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
(“ที่ปรึกษาทางการเงิน”) ขอรายงานผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงของบริษัทฯ
เปรียบเทียบกับประมาณการของแผนดำเนินการเพื่อแก้ไขเหตุแห่งการเข้าข่ายการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ตามที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ครั้งที่ 1/2542 ซึ่งบริษัทฯ
ได้นำส่งแผนดำเนินการดังกล่าวให้แก่ตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้วเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2542 ที่ผ่านมา
บริษัทฯ ขอรายงานผลการดำเนินงานและผลการปฏิบัติตามแผนดำเนินธุรกิจดังนี้

ปี 2544

สรุปผลประกอบการประจำปี 2544

สำหรับงบการเงิน ประจำปี 2544 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 138.64 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 18.01 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.49
เนื่องจากผลประกอบการการทำเหมืองแร่ดีบุกลดลง
โดยมีสาเหตุจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวลงในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4
ซึ่งทำให้ราคาแร่ดีบุกต่ำลง ดังนั้นผู้รับเหมาจึงชะลอการขุดแร่ในช่วงนี้
อีกทั้งยอดขายของหินอุตสาหกรรมที่ลดลง
โดยมีสาเหตุจากธุรกิจในประเภทอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ฟื้นตัว
และมีการแข่งขันในด้านราคาขายอย่างมาก จึงทำให้ไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นได้
ประกอบกับหินอุตสาหกรรมที่ขายได้ส่วนใหญ่เป็นหินคลุกดิน เพื่อใช้ในโครงการทำถนนที่มีราคาขายต่ำ
จึงทำให้บริษัทมียอดขายลดลงไปด้วย อีกทั้งบริษัทมีรายได้จากการให้เช่าเรือลดลง
เนื่องจากได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา จึงได้ยกเลิกสัญญาเช่าตั้งแต่วันที่ 1
ตุลาคม 2544 เป็นต้นไป บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้นจำนวน 137.01 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 17.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.48
ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายของบริษัทที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ในปี 2544 บริษัทยังคงมีกำไรสุทธิจำนวน
1.63 ล้านบาท แต่ต่ำกว่าประมาณการเพียงเล็กน้อยจำนวน 0.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.95

สาเหตุความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการตามแผนดำเนินการฯ

ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

1. รายได้จากเหมืองแร่ดีบุก

รายได้จากการขายแร่ดีบุกมีจำนวน 110.64 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 13.78 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.07 เนื่องมาจากในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 ราคาแร่ดีบุกต่ำลง
และได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา ในไตรมาสที่ 4
จึงได้มีการชะลอการขุดแร่ดีบุกลง

2. รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 19.07 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 7.47
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.15 โดยมีสาเหตุเนื่องจากมีการแข่งขันในด้านราคาขายอย่างมาก
โดยผู้ประกอบการรายอื่นๆ ได้กำหนดราคาขายต่ำลงกว่าราคาขายปกติ
อีกทั้งหินอุตสาหกรรมที่จำหน่ายได้ส่วนใหญ่เป็นหินคลุกดินและหินคลุกสเปคบี
มีราคาขายต่อหน่วยที่ค่อนข้างต่ำ ทำให้ยอดขายของบริษัทลดลง

3. รายได้จากการให้เช่าทรัพย์สิน

รายได้จากการให้เช่าทรัพย์สิน มีจำนวน 3.15 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการ จำนวน 1.25
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.41
โดยมีสาเหตุเนื่องจากได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา
จึงได้ยกเลิกสัญญาเช่าตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2544 เป็นต้นไป

4. รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 5.78 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 4.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
349.95 เนื่องจากมีรายได้เงินปันผลรับและรายได้จากการขายเงินลงทุนในบริษัท
ไทยเมนเทนแนนซ์ คอนเทรดติ้ง จำกัด จากการรับคืนหนี้สูญ
และกำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์และวัสดุ

5. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายดีบุกมีจำนวน 102.54 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 10.80 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 9.53 และต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 20.11 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 5.57 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21.70
สาเหตุเนื่องจากปริมาณการขายดีบุกและหินอุตสาหกรรม ลดลงตามสัดส่วนการลดลงของยอดขาย
แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารน้อยกว่าประมาณการ 1.61 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 12.00
เนื่องจากบริษัทมีการควบคุมและกำหนดงบประมาณค่าใช้จ่ายดังกล่าวได้อย่างชัดเจน

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2544 และปี 2543

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  -------------- ---------------- -------------- -------------- -------------
                 ยอดขายของแร่ดีบุก                  ปริมาณขาย (หาบ) 
                 (พันบาท)                                        

                 2544             2543           2544           2543

  ไตรมาส 1       44,416           20,959         4,207          2,202

  ไตรมาส 2       42,469           21,181         4,128          2,231

  ไตรมาส 3       18,739           24,945         2,265          2,458

  ไตรมาส 4       5,017            32,794         454            3,029

  รวม            110,640          99,879         11,054         9,920
  -------------- ---------------- -------------- -------------- -------------

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
|             | ยอดขายขอ     |             | ปริมาณขาย    |            |
|             | งหินอุตสาหกรรม |             | (ตัน)        |            |
|             |              |             |             |            |
|             | (พันบาท)      |             |             |            |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
|             | 2544         | 2543        | 2544        | 2543       |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
| ไตรมาส 1    | 3,305        | 4,485       | 43,748      | 59,431     |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
| ไตรมาส 2    | 4,234        | 5,378       | 57,577      | 77,241     |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
| ไตรมาส 3    | 7,299        | 4,296       | 101,762     | 63,323     |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
| ไตรมาส 4    | 4,233        | 6,431       | 57,663      | 96,776     |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+
| รวม         | 19,071       | 20,590      | 260,750     | 296,771    |
+-------------+--------------+-------------+-------------+------------+

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ สำหรับงวดประจำปี 2544 สิ้นสุด ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2544

  -------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------
                                   เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง      

  (หน่วย : พันบาท)                   (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน      %

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก              110,640     124,416     (13,776)   (11.07)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม        19,071      26,544      (7,473)    (28.15)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ              3,150       4,400       (1,250)    (28.41)

  รายได้อื่น                          5,777       1,284       4,493      349.95

  รวมรายได้                         138,638     156,644     (18,006)   (11.49)

  ค่าใช้จ่าย                                                             

  ต้นทุนขายดีบุก                       102,539     113,336     (10,797)   (9.53)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรม               20,108      25,680      (5,572)    (21.70)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          11,838      13,452      (1,614)    (12.00)

  ดอกเบี้ยจ่าย                        2,520       2,300       220        9.57

  รวมค่าใช้จ่าย                       137,005     154,768     (17,763)   (11.48)

                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 1,633       1,876       (243)      (12.95)
  -------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------

  -------------------------------- --------- ----------- -------- --------
  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)       0.13      0.14        (0.01)   (7.69)

  -------------------------------- --------- ----------- -------- --------

ปี 2545

สรุปผลประกอบการประจำปี 2545

สำหรับงบการเงิน ประจำปี 2545 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 50.34 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 112.10 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 69
โดยสาเหตุหลักของการลดลงของรายได้รวมมาจากรายได้จากการขายแร่ดีบุกลดลง
เนื่องจากการขายแร่ดีบุกซึ่งถือเป็นรายได้หลักของบริษัทนั้นขายได้ต่ำกว่าประมาณการมาก
โดยมีสาเหตุมาจาก ในช่วงไตรมาสที่ 1
บริษัทได้ดำเนินการปรับปรุงซ่อมแซมเรือขุดแร่และสร้างโรงแต่งแร่ใหม่
ซึ่งอยู่ในระหว่างการพิจารณาขอใบอนุญาตแต่งแร่จากกรมทรัพยากรธรณี จังหวัดภูเก็ต
พร้อมกับดำเนินการสำรวจแหล่งแร่เพื่อวางแผนการทำเหมือง จึงไม่มีรายได้จากการขายแร่ดีบุก
ในไตรมาสที่ 2
บริษัทเริ่มดำเนินการนำแร่ดีบุกที่ได้จากการทำเหมืองแร่มาแต่งหลังจากได้รับใบอนุญาตแต่งแร่และขายแร่ดีบุกได้ในช่วงปลายเดือนเมษายน
2545 ต่อมาเมื่อวันที่ 16 กันยายน 2545 บริษัท ได้หยุดการทำเหมืองโดยใช้เรือขุดของบริษัท
เนื่องจากผลตอบแทนที่ได้จากการทำเหมืองไม่คุ้มค่ากับการลงทุน
ทั้งนี้สาเหตุมาจากต้นทุนในการผลิตโดยเฉพาะราคาน้ำมันสูงขึ้นมาก
ประกอบกับราคาแร่ดีบุกยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ แต่อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังคงว่าจ้างผู้รับเหมาซึ่งใช้เรือขุดของผู้รับเหมาทำเหมืองแร่ดีบุกในเขตประทานบัตร

ส่วนของการขายหินอุตสาหกรรมซึ่งขายได้ต่ำกว่าประมาณการนั้น สาเหตุมาจากในไตรมาสที่ 2
โรงโม่หินต้องหยุดการผลิตหินอุตสาหกรรม เพื่อซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์อะไหล่ของเครื่องจักร
ที่หมดอายุการใช้งานเป็นเวลาประมาณ 20 วัน และในไตรมาสที่ 3 เข้าสู่ช่วงฤดูฝน
อุตสาหกรรมการก่อสร้างชะลอตัวลง มีน้ำท่วมในบริเวณจังหวัดใกล้เคียงกับที่ตั้งโรงโม่
ประกอบกับเป็นช่วงปลายงวดงบประมาณของรัฐบาล ไม่มีโครงการก่อสร้างเกิดขึ้น
จึงทำให้ได้ผลผลิตและยอดขายลดลง นอกจากนั้นบริษัทไม่มีรายได้จากการให้เช่าเรือ
เนื่องจากบริษัทได้ดำเนินการทำเหมืองแร่โดยใช้เรือขุดแร่ของบริษัท

ในส่วนของค่าใช้จ่ายนั้นบริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้นจำนวน 71.25 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการ
จำนวน 88.60 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.42
เนื่องจากการลดลงของรายได้รวมที่มากกว่าค่าใช้จ่ายรวมที่ลดลง ส่งผลให้ในปี 2545
บริษัทยังคงมีขาดทุนสุทธิจำนวน 20.91 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าประมาณการจำนวน 23.51 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 900

สาเหตุความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการตามแผนดำเนินการฯ
ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

1. รายได้จากเหมืองแร่ดีบุก

รายได้จากการขายแร่ดีบุกมีจำนวน 27.06 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 97.35 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 78 เนื่องในช่วงไตรมาสที่ 1
บริษัทได้ดำเนินการปรับปรุงซ่อมแซมเรือขุดแร่และสร้างโรงแต่งแร่ใหม่
ซึ่งอยู่ในระหว่างการพิจารณาขอใบอนุญาตแต่งแร่จากกรมทรัพยากรธรณี จังหวัดภูเก็ต
พร้อมกับดำเนินการสำรวจแหล่งแร่เพื่อวางแผนการทำเหมือง จึงไม่มีรายได้จากการขายแร่ดีบุก
ในไตรมาสที่ 2 บริษัทเริ่มดำเนินการนำแร่ดีบุกที่ได้จากการทำเหมืองแร่มาแต่ง
หลังจากได้รับใบอนุญาตแต่งแร่และขายแร่ดีบุกได้ในช่วงปลายเดือนเมษายน 2545 ต่อมาเมื่อวันที่
16 กันยายน 2545 บริษัทได้หยุดการทำเหมืองโดยใช้เรือขุดของบริษัท
เนื่องจากผลตอบแทนที่ได้จากการทำเหมืองไม่คุ้มค่ากับการลงทุน
ทั้งนี้สาเหตุมาจากต้นทุนในการผลิตโดยเฉพาะราคาน้ำมันสูงขึ้นมาก
ประกอบกับราคาแร่ดีบุกยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ แต่อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังคงว่าจ้างผู้รับเหมาซึ่งใช้เรือขุดของผู้รับเหมาทำเหมืองแร่ดีบุกในเขตประทานบัตร

2. รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 15.27 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 16.35
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ51.70โดยมีสาเหตุเนื่องจากโดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากในไตรมาสที่ 2
บริษัทต้องหยุดการผลิตหินอุตสาหกรรมเพื่อซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์อะไหล่ของเครื่องจักรที่หมดอายุการใช้งานเป็นเวลาประมาณ
20 วัน และในไตรมาสที่ 3 เข้าสู่ช่วงฤดูฝน
อุตสาหกรรมการก่อสร้างชะลอตัวลงมีน้ำท่วมในบริเวณจังหวัดใกล้เคียงกับที่ตั้งโรงโม่
ประกอบกับเป็นช่วงปลายงวดงบประมาณของรัฐบาลไม่มีโครงการก่อสร้างเกิดขึ้น
จึงทำให้ได้ผลผลิตและยอดขายลดลง
จึงทำให้บริษัทมีรายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมต่ำกว่าประมาณการ

3. รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 8.00 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 6.13 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
326.84 เนื่องจากมีรายได้จากการโอนกลับของหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 4.96 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการโอนกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินของลูกหนี้รายหนึ่งจำนวน 4.46 ล้านบาท
รวมกับการรับชำระหนี้คืนจากลูกหนี้รายเดิมจำนวน 0.5 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทยังมีรายได้อื่นจากกำไรจากการขายเงินลงทุน 0.80 ล้านบาท
และรายได้จากการปรับปรุงทางบัญชีจากการเบิกใช้วัสดุสิ้นเปลืองที่ตั้งสำรองแล้ว 1.2 ล้านบาท

4. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายดีบุกมีจำนวน 32.89 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 80.45 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 70 และต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 17.79 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 10.12 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 36
สาเหตุเนื่องจากปริมาณการขายดีบุกและหินอุตสาหกรรม ต่ำกว่ายอดขายที่ประมาณการไว้
จึงลดลงตามสัดส่วนในส่วนของค่าใช้จ่ายในการและบริหารนั้น
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารน้อยกว่าประมาณการ 2.11 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16
เนื่องจาก บริษัทฯ มีการควบคุมและกำหนดงบประมาณค่าใช้จ่ายดังกล่าวได้อย่างชัดเจน

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2545 และปี 2544

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  --------------- ---------------- ---------- ---- ------------- -------------
                  ยอดขายของแร่ดีบุก                   ปริมาณขาย      
                  (พันบาท)                          (หาบ)         

                  2545             2544            2545          2544

  ไตรมาส 1        -                44,416          -             4,207

  ไตรมาส 2        7,915            42,469          973           4,128

  ไตรมาส 3        13,197           18,739          1,688         2,265

  ไตรมาส 4        5,952            5,017           694           454

  รวม             27,064           110,640         3,355         11,054
  --------------- ---------------- ---------- ---- ------------- -------------

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

  --------------- ---------------------- ---------- ---- ------------- -------------
                  ยอดขายของหินอุตสาหกรรม                   ปริมาณขาย (ตัน) 
                  (พันบาท)                                              

                  2545                   2544            2545          2544

  ไตรมาส 1        5,379                  3,305           75,862        43,748

  ไตรมาส 2        3,327                  4,234           46,309        57,577

  ไตรมาส 3        3,653                  7,299           46,482        101,762

  ไตรมาส 4        2,910                  4,233           41,082        57,663

  รวม             15,270                 19,071          209,735       260,750
  --------------- ---------------------- ---------- ---- ------------- -------------

ปี 2546

สรุปผลประกอบการประจำงวด 6 เดือนของปี 2546

สำหรับงบการเงิน ประจำงวด 6 เดือนของปี 2546 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 108
ล้านบาท ต่ำกว่า ประมาณการจำนวน 44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.04
เนื่องจากการขายแร่ดีบุก ซึ่งถือเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ นั้น ขายได้ต่ำกว่าประมาณการมาก
โดยมีสาเหตุมาจากในช่วงไตรมาสที่ 1 บริษัทฯ ได้ขายเรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ
และได้ทำการย้ายโรงแต่งแร่จากบริเวณ เลขที่ 10 ซอยสะพานหิน ตำบลระเงง อ.เมือง จ.ภูเก็ต
ไปอยู่เลขที่ 46/11 หมู่ 6 ถ.เทพกระษัตรี ต.รัษฎา อ.เมือง จ.ภูเก็ต ทำให้ผลผลิตลดลง
ในส่วนของการขายหินอุตสาหกรรมซึ่งขายได้ต่ำกว่า ประมาณการนั้น เนื่องมาจากบริษัทฯ
ได้ลดปริมาณการผลิตลดลงเพื่อทำการปรับพื้นที่บริเวณโรงโม่หิน รวมทั้งซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์
อะไหล่ของเครื่องจักรที่หมดอายุการใช้งาน และได้ระบายสินค้าที่ค้างในสต๊อคออกไปบางส่วน
บริษัทฯ ไม่มีรายได้จากการให้เช่าเรือ เนื่องจากบริษัทฯ ได้ขายเรือขุดแร่ 2 ลำออกไปแล้ว
นอกจากนั้นบริษัทฯ ได้ทำการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารผู้ให้กู้แห่งหนึ่ง เมื่อวันที่ 27 มีนาคม
2546 และได้ปฏิบัติครบตามเงื่อนไข ทำให้บริษัทฯ ได้รับการปลดหนี้ทั้งหมด อันได้แก่เงินกู้ยืมจำนวน
186 ล้านบาท และดอกเบี้ยค้างจ่าย 54 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
มีกำไรจากการโอนทรัพย์ชำระหนี้จำนวน 88 ล้านบาท และมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน
108 ล้านบาท แต่มีการตั้งสำรองเพื่อลดมูลค่าทรัพย์สิน จำนวน 8 ล้านบาท
จากปัจจัยดังกล่าวข้างต้นส่งผลให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในงวด 6 เดือนของปี 2546 นี้
มีผลกำไรสุทธิประมาณ 187 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการ 135 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 260.33
ซึ่งเดิมบริษัทฯ คาดว่าจะมีกำไรสุทธิประมาณ 52 ล้านบาท

สาเหตุความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการ
ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

1. รายได้จากการขายแร่ดีบุก

 บริษัทฯ ได้ประมาณการรายได้จากการขายแร่ดีบุกไว้ที่ 62 ล้านบาท แต่จากผลการดำเนินการของบริษัทมีรายได้จากการขายแร่ดีบุกเท่ากับ 6 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ขายเรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ และย้ายโรงแต่งแร่จากบริเวณ เลขที่ 10 ซอยสะพานหิน ตำบลระเงง อ.เมือง จ.ภูเก็ต ไปอยู่เลขที่ 46/11 หมู่ 6 ถ.เทพกระษัตรี ต.รัษฎา อ.เมือง จ.ภูเก็ต ทำให้ผลผลิตลดลง

2. รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 4 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 15 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 78.53 โดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทฯ ได้ลดปริมาณการผลิตลง
เพื่อทำการปรับพื้นที่บริเวณโรงโม่หิน
รวมทั้งซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์อะไหล่ของเครื่องจักรที่หมดอายุการใช้งานและได้ระบายสินค้าที่ค้างสต๊อคออกไปบางส่วน
จึงทำให้บริษัทฯ มีรายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมต่ำกว่าประมาณการ

3. รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 98 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 29 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 42.03
โดยรายได้ที่สูงกว่าประมาณการมาจากรายได้ที่เกิดจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้
อันได้แก่ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง จำนวน 88 ล้านบาท และ มีรายได้จากการขายทรัพย์สิน อันได้แก่
เรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ จำนวน 8 ล้านบาท

4. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายของบริษัทฯ ในงวด 6 เดือนแม้ว่าจะต่ำกว่าที่ประมาณการไว้
เนื่องจากเป็นการลดลงตามยอดขายที่ลดลง แต่เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายแล้วพบว่า
บริษัทฯ มีต้นทุนขายแร่ดีบุกที่สูงกว่ารายได้จากการขาย โดยสาเหตุที่
ต้นทุนขายแร่ดีบุกสูงกว่ารายได้จากการขายแร่ดีบุก เนื่องจากบริษัทฯ
ได้บันทึกต้นทุนอะไหล่อุปกรณ์เรือขุดที่ใช้ในการทำเหมืองและการย้ายโรงแต่งแร่และสำนักงานสาขา
และในส่วนของต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมที่สูงกว่ารายได้จากการขายหิน อุตสาหกรรม เนื่องจาก
ต้นทุนการผลิตที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่
ในขณะที่ยอดขายต่ำกว่าประมาณการและมีราคาขายเฉลี่ยต่ำกว่าต้นทุนขายเฉลี่ย

สำหรับในส่วนของค่าใช้จ่ายนั้น บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 6 ล้านบาท
ใกล้เคียงกับที่ประมาณการไว้คือ 6 ล้านบาท และในงวด 6 เดือน บริษัทฯ
มีค่าเผื่อการลดลงมูลค่าสินทรัพย์ 8 ล้านบาท

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2545 และปี 2546

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------
  ช่วงเวลา        ยอดขาย                        ปริมาณขาย (หาบ) 
                 (พันบาท)                                      

                 2545          2546            2545           2546

  ไตรมาส 1       -             2,893           -              328

  ไตรมาส 2       7,915         3,493           973            397

  รวม            7,915         6,386           973            725
  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ช่วงเวลา     | ยอดขาย      |             | ปริมาณขาย    |             |
|             | (พันบาท)     |             | (ตัน)        |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
|             | 2545        | 2546        | 2545        | 2546        |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ไตรมาส 1    | 5,379       | 1,677       |   75,862    | 22,523      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ไตรมาส 2    | 3,327       | 2,476       | 46,309      | 24,909      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| รวม         | 8,706       | 4,153       | 122,171     | 47,432      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ

สำหรับงวด 6 เดือน ประจำปี 2546 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546

  ------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : พันบาท)                                                      
  -------------------------------- ----------- ----------- ---------- ----------
  รายการ                           เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง      

                                   (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน      %

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก              6,447       62,208      (55,761)   (89.64)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม        4,173       19,278      (15,105)   (78.53)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ              -           2,310       (2,310)    (100.00)

  รายได้อื่น *                        97,600      68,713      28,887     42.03

  รวมรายได้                         108,220     152,509     (44,289)   (29.04)

  ค่าใช้จ่าย                                                             

  ต้นทุนขายดีบุก                       7,385       56,685      (49,300)   (86.97)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง   6,162       16,215      (10,053)   (62.00)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          6,045       6,218       (173)      (2.78)

  ดอกเบี้ยจ่าย                        2,318       1,806       512        28.35

  ค่าตอบแทนกรรมการ                  110         200         (90)       (45.00)

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ **                    8,186       441         7,745      1,756.24

  รวมค่าใช้จ่าย                       30,206      81,565      (51,359)   (62.79)

                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ***             186,616     51,790      134,826    260.33
  ------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ: * รายได้อื่น ประกอบด้วยรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ
กำไรจากการขายสินทรัพย์ และกำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้

** ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ได้แก่ ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์

*** รวมกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ มูลค่า 108,601,341 บาท

12.2.2 วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  ก. สินทรัพย์

ในปี 2546 ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัทฯ ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2546 คิดเป็น 2.96% เพิ่มขึ้นจากปี 2545

  คิดเป็น 3.03%

-   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรในปี 2546 คิดเป็น 3.69% เพิ่มขึ้นจากปี 2545

  คิดเป็น 3.74%

-   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ในปี 2546 คิดเป็น 2.53 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2545

  คิดเป็น 2.35 เท่า

ทั้งนี้บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญโดย

1.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 8.64 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 เป็นเงิน 6.33 ล้านบาท
    เนื่องจากลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับเพิ่มขึ้น 0.48 ล้านบาท เงินสด
    เงินฝากธนาคารและเงินลงทุนระยะสั้น เพิ่มขึ้น 0.21 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลง 5.90
    ล้านบาท และมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ลดลง 1.12 ล้านบาท

2.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์ได้แก่ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 42.83 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 เป็นเงิน
    226.06 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้ขายเรือขุด 2 ลำ
    พร้อมเรือบริวารและมีการโอนที่ดินเพื่อชำระหนี้
    มีบันทึกตัดส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์ลดลง 161.92 ล้านบาท
    มีการตั้งสำรองเผื่อการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ 26.87ล้านบาท
    และบันทึกบัญชีเป็นค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรโม่หิน 4.1 ล้านบาท อาคารสำนักงาน 1.2
    ล้านบาท

3.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์อื่นได้แก่เงินมัดจำและเงินประกัน 0.14 ล้านบาท
    ส่วนประทานบัตรบันทึกบัญชีตัดจำหน่ายทั้งหมดแล้ว

ดังนั้น จากรายการที่กล่าวข้างต้นทำให้บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 51.62 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545
เป็นเงิน 233.02 ล้านบาท

  ข. คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

  การดำเนินงานในปี 2546 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 51.2 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 เป็นเงิน
  233.02 ล้านบาท หรือคิดเป็นเงิน 81.86% ของปี 2545 ทั้งนี้ บริษัทฯ
  ได้ดำเนินการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการสอบบัญชีทั่วไป อันได้แก่
  การบันทึกตัดส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์ลดลง 161.92 ล้านบาท
  มีการตั้งสำรองเผื่อการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ 26.87 ล้านบาท โดยได้บันทึกค่าเสื่อมราคารวม
  5.3 ล้านบาท

2. ลูกหนี้

การดำเนินงานในปี 2546 บริษัทฯ มีลูกหนี้ค้างชำระเกินกำหนด 2.15 ล้านบาท โดย

บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้ว 0.28 ล้านบาท
ซึ่งการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญนั้นเป็นไปตามนโยบายการบัญชีที่กำหนด
และได้สรุปไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ประจำปี 2546 ข้อ 3.2 ทั้งนี้บริษัทฯ
ได้มีนโยบายการให้สินเชื่อ โดยพิจารณาจากลูกค้าประจำ และต้องเป็นกิจการที่น่าเชื่อถือได้
สำหรับในส่วนการติดตามหนี้ นั้น บริษัทฯ ได้ติดตามหนี้เป็นระยะ
และมีขั้นตอนในการดำเนินงานตั้งแต่ใช้พนักงานติดตาม ออกหนังสือทวงหนี้ ฟ้องร้องดำเนินคดี
ยึดทรัพย์ ดังนั้น บริษัทฯ เชื่อว่าเรียกเก็บได้

ค. สภาพคล่อง

ในปี 2546 ในส่วนของสภาพคล่องของบริษัทฯ
ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสภาพคล่องที่สำคัญดังนี้

-   อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2546 คิดเป็น 0.93 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น 0.86 เท่า

-   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2546 คิดเป็น 0.45 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น

  0.43 เท่า

-   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดในปี 2546 คิดเป็น (2.21) เท่า ลดลงจากปี 2545
    คิดเป็น

  2.23 เท่า

-   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี 2546 คิดเป็น 11.41 เท่า ลดลงจากปี 2545

  คิดเป็น 7.2 เท่า

-   ระยะเวลาชำระหนี้ในปี 2546 คิดเป็น 52.20 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น 4.9 วัน

-   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในปี 2546 คิดเป็น 28.78 วัน ลดลงจากปี 2545 คิดเป็น

  33.72 วัน

  ทั้งนี้ บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญ โดย

1.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 8.64 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 คิดเป็น 6.33

  ล้านบาท แต่มีหนี้สินหมุนเวียน 9.24 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 คิดเป็น

  195.43 ล้านบาท

2. บริษัทฯ มีเงินสด เงินฝากธนาคาร เงินลงทุนระยะสั้น และลูกหนี้การค้ารวมทั้งรายได้ค้างรับ
4.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้นปี 2545 คิดเป็น 0.69 ล้านบาท

  3. บริษัทฯ ได้ใช้เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานไป 20.39 ล้านบาท

4. บริษัทฯ มีรายได้ 130.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น 80.40 ล้านบาท
และมีลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับก่อนหนี้สงสัยจะสูญ 3.03 ล้าน ลดลงจากปี 2545 คิดเป็น
0.12 ล้านบาท

  ง. รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2546 และปี 2545 บริษัทฯ ไม่มีรายจ่ายในการลงทุน

  จ. แหล่งที่มาของเงินทุนและความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2546 บริษัทฯ มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.22 เท่า ซึ่งลดลงจากปี 2545 คิดเป็น 9.09
เท่า ในปี 2546 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 9.24 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 คิดเป็น 247.79
ล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 42.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น 14.78 ล้านบาท

- ในปี 2546 และปี 2545 บริษัทฯ ไม่มีแหล่งเงินทุนนอกงบดุล
จึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2546 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 42.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 คิดเป็น 14.78
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2546 เป็นเงิน 152.90 ล้านบาท
แต่มีส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์ ลดลง 161.92 ล้านบาท

ฉ. หนี้สิน

- บริษัทฯ มีเจ้าหนี้ที่เกี่ยวข้องและเจ้าหนี้อื่นรวมทั้งค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและอื่นๆ ณ 31 ธันวาคม
2546 เป็นจำนวน 9.24 ล้านบาท

12.3
กรณีที่ผลการดำเนินงานตามงบกำไรขาดทุนเปลี่ยนแปลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเกินกว่าร้อยละ
20

บริษัทฯ ได้นำส่งงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546
โดยผลการดำเนินงานตามงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับปี 2546 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546
มีผลกำไรสุทธิ 152.90 ล้านบาท เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานเดียวกันกับปี 2545 มีขาดทุนสุทธิ
20.91 ล้านบาท ซึ่งทำให้ในปี 2546 มีผลต่างจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น173.81 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 831.23

บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุสำคัญที่ทำให้มีผลกำไรสุทธิดังกล่าวข้างต้น คือ ในปี 2546 บริษัทฯ
มีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้เป็นจำนวนเงิน 108.60 ล้านบาท
มีกำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้เป็นจำนวนเงิน 87.87 ล้านบาท
มีกำไรจากการขายสินทรัพย์เป็นจำนวน 8.11 ล้านบาท หนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ 0.6 ล้านบาท
และรายได้อื่นๆ เป็นจำนวนเงิน 2.76 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ
มีขาดทุนขั้นต้นจากการขายแร่ดีบุกเป็นจำนวนเงิน 0.88 ล้านบาท
มีผลขาดทุนข้างต้นจากการขายหินอุตสาหกรรมเป็นจำนวนเงิน 4.02 ล้านบาท
มีค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหารรวมประมาณ 10.74 ล้านบาท ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์
เป็นจำนวนเงิน 26.87 ล้านบาท และตั้งสำรองเผื่อการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ 9.99 ล้านบาท
และดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 2.54 ล้านบาท จึงทำให้บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 152.90
ล้านบาท

  12.4 แนวโน้มในอนาคต

บริษัทฯ ได้พยายามพัฒนาทรัพยากรต่างๆ ที่มีอยู่ของบริษัทฯ ทั้งในรูปที่ดิน ประทานบัตร เหมืองแร่
เพื่อก่อให้เกิดรายได้อย่างมีประสิทธิผล นอกเหนือจากรายได้หลักที่บริษัทฯ
ได้รับจากการทำเหมืองแร่ดีบุกและเหมืองหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง นอกจากนี้บริษัทฯ
ได้ดำเนินการควบคุมและลดรายจ่ายในการดำเนินกิจการของบริษัทฯ อย่างมีประสิทธิภาพ
ซึ่งจะส่งผลให้ผลการประกอบการของบริษัทฯ ดีขึ้นเป็นลำดับ

12.5 ภาระผูกพันที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทและบริษัทร่วม

  -ไม่มี-