-----------------------------------------------------------------------
  12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

12.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

สำหรับงบการเงินงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 218 บริษัท เอเอสที
มาสเตอร์ จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

ตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 218 บริษัท เอเอสที
มาสเตอร์ จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับงบการเงินงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

ตรวจสอบโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 218 บริษัท เอเอสที
มาสเตอร์ จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน บริษัท แฮลเซี่ยน เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ 31 ธันวาคม 2552 ถึง 31 ธันวาคม 2554

หน่วย: บาท

  ------------------------------------------- ---------------------- --- ---- ----------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                                                                                งบการเงินรวม                                                 

  ฐานะการเงิน                                                                                    ณ 31 ธันวาคม            ณ 31 ธันวาคม            ณ 31 ธันวาคม   
                                                                                                2552                   2553                   2554          

                                                                                                จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน      ร้อยละ    ร้อยละ         ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                                                                     

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                              

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                                                                     67,481,127    14.93    70,486,807    12.54    73,400,919    10.87

  ลูกหนี้การค้าและเช็ครับล่วงหน้า                                                                       82,643,591    18.28    104,419,231   18.57    97,477,192    14.44

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                                                                20,925,817    4.63     40,842,368    7.26     70,752,144    10.48

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                               451,560       0.10     2,296,650     0.41     9,444,283     1.40

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                              171,502,095   37.93    218,045,056   38.78    251,074,538   37.20

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                           

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                                                                         276,899,322   61.25    323,945,347   57.62    419,670,311   62.17

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                                                                             -             -        5,697,766     1.01     2,871,182     0.43

  เงินมัดจำเพื่อซื้อเครื่องจักร                                                                          -             -        10,864,407    1.93     1,189,002     0.18

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                                             3,697,504     0.82     3,695,360     0.66     194,300       0.03

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                            280,596,826   62.07    344,202,880   61.22    423,924,795   62.80

  รวมสินทรัพย์                                                                                     452,098,921   100.00   562,247,936   100.00   674,999,333   100.00

  หนี้สิน                                                                                                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                     20,000,000    4.42     41,960,570    7.46     66,048,381    9.78

  เจ้าหนี้การค้าและเช็คจ่ายล่วงหน้า                                                                     31,183,880    6.90     27,832,678    4.95     30,889,977    4.58

  เจ้าหนี้จากการซื้อทรัพย์สิน                                                                           64,195,283    14.20    35,255,310    6.27     31,472,802    4.66

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                            4,333,000     0.96     5,000,000     0.89     15,671,399    2.32

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงินส่วนที่ครบกำหนดใน1ปี                                                     750,504       0.17     1,199,069     0.21     711,328       0.11

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                             

                                              ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                              436,721       0.10     2,845,505     0.51     2,296,571     0.34

                                              ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                     10,086,435    2.23     17,692,308    3.15     12,335,135    1.83

                                              หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     690,277       0.15     2,268,962     0.40     2,902,806     0.43

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                131,676,100   29.13    134,054,402   23.84    162,328,399   24.05

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                             

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน-สุทธิ                                                               1,800,000     0.40     -             -        31,342,794    4.64

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ                                                            -             -        6,381,710     1.14     7,482,598     1.11

  หนี้สินภายใต้สัญญาทางการเงิน- สุทธิ                                                                   1,125,756     0.25     1,326,200     0.24     185,514       0.03

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                              2,925,756     0.65     7,707,910     1.37     39,010,906    5.78

  รวมหนี้สิน                                                                                       134,601,856   29.77    141,762,312   25.21    201,339,305   29.83

  ส่วนของเจ้าของ                                                                                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                                                                    240,000,000   53.09    240,000,000   42.69    240,000,000   35.56

  ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว                                                                             220,000,000   48.66    240,000,000   42.69    240,000,000   35.56

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                                                              17,084,971    3.78     45,538,579    8.10     45,538,579    6.75

  กำไรสะสม:                                                                                                                                                 

  สำรองตามกฎหมาย                                                                                8,122,606     1.80     11,962,606    2.13     15,362,606    2.28

  ยังไม่ได้จัดสรร                                                                                   70,980,774    15.70    107,851,045   19.18    157,704,528   23.36

  ส่วนเกินทุนจากการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน                                                      1,308,714     0.29     1,308,714     0.23     1,308,714     0.19

  ผลต่างจาการแปลงค่างบการเงิน                                                                      -             -        (1,110,613)   (0.20)   (4,320,369)   (0.64)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                                                         317,497,065   70.23    405,550,331   72.13    455,594,058   67.50

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                                        -             -        14,935,293    2.66     18,065,970    2.68

  รวมส่วนของเจ้าของ                                                                               317,497,065   70.23    420,485,624   74.79    473,660,028   70.17

  รวมหนี้สินและส่วนของเจ้าของ                                                                        452,098,921   100.00   562,247,936   100.00   674,999,333   100.00
  ------------------------------------------- ---------------------- --- ---- ----------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ถึง 31 ธันวาคม 2554

หน่วย: บาท

  ----------------------------- --- --- ----------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                                          งบการเงินรวม                                                 

  ผลการดำเนินงาน                                           2552                   2553                   2554          

                                                          จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน      ร้อยละ

  รายได้                                                                                                                

   รายได้จากการขายและให้บริการ                               236,795,128   96.52    360,483,431   97.74    412,470,690   98.09

   รายได้อื่น                                                8,536,196     3.48     8,340,136     2.26     8,033,422     1.91

  รวมรายได้                                                245,331,324   100.00   368,823,567   100.00   420,504,112   100.00

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                                                                                      

   ต้นทุนขาย                                                142,911,969   58.25    213,682,473   57.94    232,156,074   55.21

   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                32,746,825    13.35    59,556,413    16.15    85,071,794    20.23

  รวมค่าใช้จ่าย                                              175,658,794   71.60    273,238,886   74.08    317,227,868   75.44

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                             69,672,530    28.40    95,584,681    25.92    103,276,244   24.56

  ดอกเบี้ยจ่าย                                               (3,393,762)   (1.38)   (3,087,280)   (0.84)   (8,607,611)   (2.05)

  ภาษีเงินได้                                                (1,247,097)   (0.51)   (6,396,733)   (1.73)   (6,165,187)   (1.47)

  กำไรสุทธิ                                                 65,031,671    26.51    86,100,668    23.34    88,503,446    21.05
  ----------------------------- --- --- ----------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

  --------------------------- ----------- ------------- ------- ------------- -------- ------------- -------
  ส่วนของกำไร (ขาดทุน) ที่เป็นของ                                                                         

  ผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                         65,031,671    26.51   87,405,375    23.70    86,853,483    20.65

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                  -             -       (1,304,707)   (0.35)   1,649,963     0.39

  กำไรสุทธิ                                 65,031,671    26.51   86,100,668    23.34    88,503,446    21.05

                                                                                                     

                                                                                                     

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                    

  กำไรสุทธิผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                  0.31                  0.37                   0.36          

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก               210,845,969           237,941,176            240,000,000   
  (หุ้น)                                                                                               
  --------------------------- ----------- ------------- ------- ------------- -------- ------------- -------

งบกำไรขาดทุนแบบเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ถึง 31 ธันวาคม 2554

หน่วย: บาท

  -------------------------------- --- --- ----------------- ------------- ----------------- ------------- ----------------- ------------- -----------------
                                                             งบการเงินรวม                                                                   

  ผลการดำเนินงาน                                              2552                            2553                            2554          

                                                             จำนวนเงิน      ร้อยละต่อรายได้รวม   จำนวนเงิน      ร้อยละต่อรายได้รวม   จำนวนเงิน      ร้อยละต่อรายได้รวม

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                              65,031,671    26.51             86,100,668    23.34             88,503,446    21.05

  ผลต่างจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลง                             -             -                 (1,110,613)   (0.30)            (3,209,756)   (0.76)

  ค่าหน่วยงานต่างประเทศ                                                                                                                       

  กำไรเบ็ดเสร็จสำหรับปี                                          65,031,671    26.51             84,990,055    23.04             85,293,690    20.28
  -------------------------------- --- --- ----------------- ------------- ----------------- ------------- ----------------- ------------- -----------------

  ------------------------ ----------- ------------ ------- ------------ -------- ------------ -------
                                                                                               

  ส่วนของกำไร (ขาดทุน)                                                                           
  เบ็ดเสร็จที่เป็นของ                                                                               

  ผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                      65,031,671   26.51   85,304,501   23.13    83,643,727   19.89

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม               -            -       (314,446)    (0.09)   1,649,963    0.39

  กำไรสุทธิ                              65,031,671   26.51   84,990,055   23.04    85,293,690   20.28

                                                                                               
  ------------------------ ----------- ------------ ------- ------------ -------- ------------ -------

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ถึง 31 ธันวาคม 2554

หน่วย: บาท

  ----------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------ ----------------------- -------------- --------------- ---------------
  รายการ                                                                                                                                     งบการเงินรวม                    

                                                                                                                                             2552           2553            2554

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                                                                                                                         66,278,768     92,984,007      94,668,633

  รายการปรับปรุง                                                                                                                                                              

                                                              (กำไร) ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ                           (474,001)      (1,715,218)     (1,379,242)

                                                              ค่าเสื่อมราคา                                                                     30,765,434     43,702,926      55,887,265

                                                              หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                                                         17,912         255,513         267,310

                                                              (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์                                                 (179,333)      (280,092)       (230,101)

                                                              ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                               -              3,544,986       1,341,783

                                                              กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                        -              -               (3,209,756)

                                                              ผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ                                                     -              486,606         1,100,888

                                                              ต้นทุนการกู้ยืม                                                                     3,369,394      1,973,886       8,617,635

                                                                                                                                             99,778,174     140,466,008     157,064,415

  รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน:                                                                                                                  

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                                                                

                                                              ลูกหนี้การค้า - กิจการอื่น                                                            (18,447,506)   (21,892,329)    7,879,365

                                                              สินค้าคงเหลือ                                                                     (2,661,845)    (23,461,537)    (31,251,559)

                                                              สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                2,818,180      (1,845,090)     (7,147,633)

                                                              สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                              (178,002)      2,144           3,501,060

  หนี้สินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                                                 

                                                              เจ้าหนี้การค้า - กิจการอื่น                                                           13,419,680     (3,313,479)     3,072,493

                                                              หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                  (441,857)      4,184,558       (4,723,329)

  เงินสดรับจาการดำเนินงาน                                                                                                                       94,286,824     94,140,275      128,394,812

                                                              จ่ายดอกเบี้ย                                                                      (3,291,257)    (1,973,886)     (8,617,635)

                                                              จ่ายภาษีเงินได้                                                                    (6,533,893)    (3,987,949)     (6,714,121)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                              82,216,627     88,178,440      113,063,056

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                   

                                                              เงินสดจ่ายเพื่อซื้อ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                                (60,711,684)   (128,903,076)   (148,067,748)

                                                              เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                        -              (2,000,000)     -

                                                              เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                                       2,773,248      1,009,138       3,936,086

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                                                                   (57,938,436)   (129,893,938)   (144,131,662)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                

                                                              เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)                           (21,049,394)   21,960,570      24,087,811

                                                              เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                                          -              9,000,000       47,014,193

                                                              เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                                          (16,408,000)   (10,133,000)    (5,000,000)

                                                              เงินสดจ่ายปันผล                                                                   (56,807,940)   (40,800,000)    (33,600,000)

                                                              เงินสดรับชำระค่าหุ้นจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                  -              16,240,000      1,480,714

                                                              เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                                                         61,119,900     50,000,000      -

                                                              เงินสดจ่ายสำหรับต้นทุนการจัดจำหน่ายหุ้น                                                 (3,288,329)    (1,546,392)     -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                       (36,433,763)   44,721,178      33,982,718

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                                                   (9,910,525)    3,005,680       2,914,112

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด                                                                                                       77,391,652     67,481,127      70,486,807

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด                                                                                                       67,481,127     70,486,807      73,400,919
  ----------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------ ----------------------- -------------- --------------- ---------------

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ถึง 31 ธันวาคม 2554

+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
| ร |                                |   | งบกา    |         |         |
| า |                                |   | รเงินรวม |         |         |
| ย |                                |   |         |         |         |
| ก |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   |                                |   | 2552    | 2553    | 2554    |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
| อ |                                |   |         |         |         |
| ัต |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ่ว |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ภ |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| พ |                                |   |         |         |         |
| ค |                                |   |         |         |         |
| ล |                                |   |         |         |         |
| ่อ |                                |   |         |         |         |
| ง |                                |   |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง                | ( | 1.30    | 1.63    | 1.55    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | ( | 1.14    | 1.30    | 1.05    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | ( | 0.68    | 0.66    | 0.76    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | ( | 3.22    | 3.85    | 4.08    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | ( | 112     | 95      | 90      |
|   |                                | ว |         |         |         |
|   |                                | ัน |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | ( | 7.29    | 6.92    | 4.16    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | ( | 49      | 53      | 88      |
|   |                                | ว |         |         |         |
|   |                                | ัน |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | ( | 5.84    | 7.24    | 7.91    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | ระยะเวลาชำระหนี้                 | ( | 62      | 50      | 46      |
|   |                                | ว |         |         |         |
|   |                                | ัน |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | วงจรเงินสด                      | ( | 99      | 97      | 131     |
|   |                                | ว |         |         |         |
|   |                                | ัน |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
| อ |                                |   |         |         |         |
| ัต |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ่ว |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| แ |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ด |                                |   |         |         |         |
| ง |                                |   |         |         |         |
| ค |                                |   |         |         |         |
| ว |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ม |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ม |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| ถ |                                |   |         |         |         |
| ใ |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| ก |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| ห |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ก |                                |   |         |         |         |
| ำ |                                |   |         |         |         |
| ไ |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตรากำไรขั้นต้น                   | ( | 39.65%  | 40.72%  | 43.72%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         | ( | 29.42%  | 26.52%  | 25.04%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร        | ( | 121.23% | 92.25%  | 109.48% |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนกำไรสุทธิ                 | ( | 26.51%  | 23.70%  | 20.65%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | ( | 22.86%  | 24.18%  | 20.17%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
| อ |                                |   |         |         |         |
| ัต |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ่ว |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| แ |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ด |                                |   |         |         |         |
| ง |                                |   |         |         |         |
| ป |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| ะ |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ิท |                                |   |         |         |         |
| ธ |                                |   |         |         |         |
| ิภ |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| พ |                                |   |         |         |         |
| ใ |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| ก |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| ด |                                |   |         |         |         |
| ำ |                                |   |         |         |         |
| เ |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| ิน |                                |   |         |         |         |
| ง |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | ( | 15.79%  | 17.23%  | 14.04%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | ( | 39.60%  | 43.64%  | 38.39%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราการหมุนของสินทรัพย์            | ( | 0.60    | 0.73    | 0.68    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
| อ |                                |   |         |         |         |
| ัต |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ส |                                |   |         |         |         |
| ่ว |                                |   |         |         |         |
| น |                                |   |         |         |         |
| ว |                                |   |         |         |         |
| ิเ |                                |   |         |         |         |
| ค |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ะ |                                |   |         |         |         |
| ห |                                |   |         |         |         |
| ์น |                                |   |         |         |         |
| โ |                                |   |         |         |         |
| ย |                                |   |         |         |         |
| บ |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ย |                                |   |         |         |         |
| ก |                                |   |         |         |         |
| า |                                |   |         |         |         |
| ร |                                |   |         |         |         |
| เ |                                |   |         |         |         |
| ง |                                |   |         |         |         |
| ิน |                                |   |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       | ( | 0.42    | 0.35    | 0.44    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | ( | 27.98   | 47.69   | 14.90   |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | ( | 0.53    | 0.48    | 0.61    |
|   |                                | เ |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ่า |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล              | ( | 41.70%  | 39.02%  | 43.39%  |
|   |                                | % |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+
|   | อัตรากำไรต่อหุ้นปรับลดเต็มที่          | ( | 0.27    | 0.36    | 0.36    |
|   |                                | บ |         |         |         |
|   |                                | า |         |         |         |
|   |                                | ท |         |         |         |
|   |                                | ) |         |         |         |
+---+--------------------------------+---+---------+---------+---------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2552– ปี 2554

รายได้

+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| โครงสร้างรายได้     | บริษัท   | ปี    |    | ปี    |    | ปี    |      |
|                   |        | 2552 |    | 2553 |    | 2554 |      |
+===================+========+======+====+======+====+======+======+
|                   |        | ล้า   | ร  | ล้า   | ร  | ล้า   | ร    |
|                   |        | นบาท | ้อย | นบาท | ้อย | นบาท | ้อยละ |
|                   |        |      | ละ |      | ละ |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| บริษัทในประเทศไทย   |        |      |    |      |    |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รายได้จา           |        |      |    |      |    |      |      |
| กการผลิตและจำหน่าย: |        |      |    |      |    |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 1. Cutting Tools  | HTECH  | 17   | 7  | 26   | 7  | 23   | 5    |
|                   |        | 8.74 | 2. | 3.03 | 1. | 0.00 | 4.70 |
|                   |        |      | 86 |      | 32 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 2. Tooling        | HM     | 3    | 1  | 6    | 1  | 6    | 1    |
|                   |        | 6.31 | 4. | 0.08 | 6. | 2.37 | 4.83 |
|                   |        |      | 80 |      | 29 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 3. Metal          | HM     | 2    | 8. | 2    | 7. | 1    | 4.15 |
| Fabrication       |        | 0.10 | 19 | 8.53 | 74 | 7.43 |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 4. อื่น ๆ           |        | 1.64 | 0. | 2.30 | 0. | 3.31 | 0.79 |
|                   |        |      | 67 |      | 62 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รา                | HC     | -    | -  | 6.54 | 1. | 1    | 3.86 |
| ยได้จากการจัดจำหน่าย |        |      |    |      | 77 | 6.24 |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รวม               |        | 23   | 9  | 36   | 9  | 32   | 7    |
|                   |        | 6.80 | 6. | 0.48 | 7. | 9.35 | 8.32 |
|                   |        |      | 52 |      | 74 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| บ                 |        |      |    |      |    |      |      |
| ริษัทในประเทศฟิลิปปินส์ |        |      |    |      |    |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รายได้จา           |        |      |    |      |    |      |      |
| กการผลิตและจำหน่าย: |        |      |    |      |    |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 1. Cutting Tools  | HP     | -    | -  | -    | -  | 6    | 1    |
|                   |        |      |    |      |    | 2.30 | 4.82 |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| 2. อื่น ๆ           | HP     | -    | -  | -    | -  | 5.05 | 1.20 |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รา                | Atek   | -    | -  | -    | -  | 1    | 3.75 |
| ยได้จากการจัดจำหน่าย |        |      |    |      |    | 5.77 |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รวม               |        | -    | -  | -    | -  | 8    | 1    |
|                   |        |      |    |      |    | 3.12 | 9.77 |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รวมรา             |        | 23   | 9  | 36   | 9  | 41   | 9    |
| ยได้จากการดำเนินงาน |        | 6.80 | 6. | 0.48 | 7. | 2.47 | 8.09 |
|                   |        |      | 52 |      | 74 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รายได้อื่น ๆ         |        | 8.54 | 3. | 8.34 | 2. | 8.03 | 1.91 |
|                   |        |      | 48 |      | 26 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+
| รายได้รวม          |        | 24   | 10 | 36   | 10 | 42   | 10   |
|                   |        | 5.33 | 0. | 8.82 | 0. | 0.50 | 0.00 |
|                   |        |      | 00 |      | 00 |      |      |
+-------------------+--------+------+----+------+----+------+------+

รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยปี 2554 เท่ากับ 420.50 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 14.01 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
โดยเป็นรายได้จากการขายและบริการจำนวน 412.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553
คิดเป็นร้อยละ 14.42 ทั้งนี้ จากเหตุการณ์สึนามิในประเทศญี่ปุ่นและปัญหาอุทกภัยในประเทศ
ทำให้ปริมาณคำสั่งซื้อในประเทศลดลง อย่างไรก็ตาม ในปี 2554
บริษัทได้เริ่มรับรู้รายได้จากบริษัทย่อยในฟิลิปปินส์ ส่งผลให้รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น
ส่วนรายได้อื่นๆ ในปี 2554 เท่ากับ 8.03 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.91 ของรายได้รวม
ประกอบด้วยกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ดอกเบี้ยรับ รายได้จากการขายเศษเหล็ก และการตัดจำหน่ายเจ้าหนี้ที่ไม่มีตัวตน

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขายหลักของบริษัทประกอบด้วย ต้นทุนสินค้าและวัตถุดิบ ค่าแรง และค่าเสื่อมราคา
คิดเป็นร้อยละ 30.30 ร้อยละ 24.16 และร้อยละ 20.87 ตามลำดับ ทั้งนี้ บริษัทมีต้นทุนขายในปี
2554 เท่ากับ 232.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.65 จากปี 2553
โดยส่วนใหญ่มาจากต้นทุนซื้อสินค้าของบริษัทย่อยเพื่อจัดจำหน่าย
และค่าเสื่อมราคาจากเครื่องจักรที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม
ต้นทุนขายต่อรายได้จาการขายลดลงจากร้อยละ 59.28 ในปี 2553 เป็น 56.28 ในปี 2554
ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ 180.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 22.83 จากปี 2553
คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 43.72 เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 40.72

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2554 เท่ากับ 85.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 42.84
เมื่อเทียบกับปี 2553
โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานจากการขยายตัวของกิจกรรมลงทุนในบริษัทย่อย
ส่งผลให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมคิดเป็นร้อยละ 20.23 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี
2553 ที่มีสัดส่วนดังกล่าวเท่ากับร้อยละ 16.15

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2554 เท่ากับ 88.50 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2554
ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่เท่ากับ 86.85 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 21.05
และร้อยละ 20.65 ตามลำดับ กำไรสุทธิสำหรับปี 2554
ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ลดลงร้อยละ 0.63 จากปี 2553
เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น

ทั้งนี้ ในปี 2554 บริษัทมีผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อยในต่างประเทศจำนวน
3.21 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีกำไรเบ็ดเสร็จสำหรับปี 2554 เท่ากับ 85.29 ล้านบาท
และมีกำไรสุทธิเบ็ดเสร็จส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่เท่ากับ 83.64 ล้านบาท
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 20.28 และร้อยละ 19.89 ตามลำดับ

2.  การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินในปี 2554

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2554 เท่ากับ 675.00 ล้านบาท
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับ 251.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เท่ากับ 33.03
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.15 และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเท่ากับ 423.92 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เท่ากับ 79.72 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.16
โดยสินทรัพย์ที่สำคัญประกอบด้วย

(1) เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 73.40 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.13 จาก ณ สิ้นปี 2553
    โดยมีสาเหตุหลักมาจากเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น

(2) ลูกหนี้การค้า (สุทธิ) ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 97.48 ล้านบาท ลดลงจำนวน 6.94
    ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 6.65 จากปี 2553
    เนื่องจากประสิทธิภาพในการบริหารจัดเก็บหนี้ดีขึ้น ส่งผลให้ระยะเวลาในการเก็บหนี้ลดลง
    โดยในปี 2554 บริษัทใช้ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 90 วัน
    ตามนโยบายของบริษัทในการให้เครดิตลูกหนี้การค้า คือ ประมาณ 60 - 90 วัน ทั้งนี้
    บริษัทมียอดลูกหนี้เกินกำหนด 6 -12 เดือน และ มากกว่า 12 เดือนจำนวน 0.04 ล้านบาท
    และ 1.32 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 0.48 และร้อยละ 1.43 ของลูกหนี้รวม

(3) สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 70.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 29.91
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 73.23 จาก ณ สิ้นปี 2553
เนื่องจากมีการสำรองวัตถุดิบสำหรับรองรับการผลิตในปี 2555
ประกอบกับวัตถุดิบคงเหลือของบริษัทย่อย ซึ่งในปี 2553 ยังไม่มีรายการดังกล่าว
โดยสินค้าคงเหลือประกอบด้วยวัตถุดิบ งานระหว่างทำ และสินค้าสำเร็จรูป คิดเป็นร้อยละ 53.57
ร้อยละ 10.23 และ ร้อยละ 36.20 ตามลำดับ ทั้งนี้
บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยร้อยละ 100 สำหรับสินค้าที่มีอายุเกิน 1 ปี โดยในปี
2554 บริษัทมีค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยเท่ากับ 4.87 ล้านบาท

(4) สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 9.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 7.15
ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2553 เนื่องจากเงินมัดจำค่าเครื่องจักรของบริษัทย่อยจำนวน 4.6 ล้านบาท

(5) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (สุทธิ) ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 419.67 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 95.72 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 29.55
เนื่องจากบริษัทมีการสั่งซื้อเครื่องจักรใหม่เพื่อขยายกำลังการผลิต
โดยส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรของบริษัทย่อยในประเทศฟิลิปปินส์ ทั้งนี้
บริษัทใช้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและเงินสดจากการดำเนินงานเพื่อชำระค่าเครื่องจักร

(6) สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 2.87 ล้านบาท
ซึ่งเป็นสิทธิในการใช้ชื่อและเครื่องหมายการค้าของผู้ให้สิทธิ (สิทธิแฟรนไชส์)
โดยมีการตัดจำหน่ายตามวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้ประโยชน์ของสินทรัพย์เป็นเวลา 3 ปี

(7) เงินมัดจำเพื่อซื้อเครื่องจักร ณ สิ้นปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 1.19 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553
จำนวน 9.68 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 89.06 จาก ณ สิ้นปี 2553
เนื่องจากได้มีการจ่ายชำระแล้วบางส่วน
และได้มีการบันทึกเงินมัดจำค่าเครื่องจักรเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 4.6 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปของหนี้สินหมุนเวียน โดย ณ สิ้นปี 2554 บริษัทมีหนี้สินรวม เท่ากับ
201.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 59.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 42.03 จาก ณ สิ้นปี 2553
โดยมีสาเหตุหลักมาจาก (1)
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจำนวน 24.09 ล้านบาท (2)
เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 42.01 ล้านบาท ทั้งนี้
เงินกู้ยืมดังกล่าวเพิ่มขึ้นเนื่องจากนำไปใช้ในการซื้อวัตถุดิบและลงทุนในเครื่องจักรของบริษัทย่อยเป็นหลัก

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554 กลุ่มบริษัทได้เปลี่นแปลงนโยบายการบัญชี
โดยมีการเริ่มใช้มาตราฐานการบัญชีฉบับที่ 19 เรื่องผลประโยชน์พนักงาน
ซึ่งบริษัทมีภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุ ณ สิ้นปี 2554 จำนวน 7.48 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2554 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เท่ากับ 455.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 50.04
ล้านบาท เป็นผลมาจาก (1) กำไรสุทธิของบริษัทใหญ่ปี 2554 จำนวน 86.85 ล้านบาท และ (2)
เงินปันผลจ่ายจำนวน 33.60 ล้านบาท ทั้งนี้ ในปี 2554
บริษัทส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมจำนวน 18.07 ล้านบาท จากเงินลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท
แฮลเทค จำกัด และ บริษัท แฮลเซี่ยน เทคโนโลยี่ (ฟิลิปปินส์) จำกัด
ซึ่งบริษัทมีสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อยดังกล่าวร้อยละ 70 และ 65 ตามลำดับ
โดยมีผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินจำนวน 3.21 ล้านบาท

โดยบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือ ณ สิ้นปี 2554 เท่ากับ 0.44 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ
สิ้นปี 2553 เนื่องจากหนี้สินเพิ่มขึ้นจากเงินกู้จากสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม
อัตราส่วนดังกล่าวยังถือว่าอยู่ในระดับต่ำ

สภาพคล่อง

(1) สภาพคล่องกระแสเงินสด

บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานปี 2554 จำนวน 113.06 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นและลูกหนี้การค้าลดลงเป็นหลัก กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนปี 2554
มีจำนวน (144.13) ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นเงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จำนวน
148.07 ล้านบาท บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินปี 2554 เท่ากับ 33.98 ล้านบาท
เป็นผลมาจากเงินเบิกเกินบัญชีเพิ่มขึ้น 24.09 ล้านบาท
และเงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน จำนวน 47.01 ล้านบาท ทั้งนี้
มีการจ่ายเงินปันผลจำนวน (33.60) ล้านบาท

(2) อัตราส่วนสภาพคล่องและวงจรเงินสด

ในปี 2554 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.55 เท่า ลดลงจากปี 2553
ซึ่งมีอัตราส่วนดังกล่าวเท่ากับ 1.63 เท่า
เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ทั้งนี้
หากพิจารณาสภาพคล่องจากวงจรเงินสด จะเห็นได้ว่า วงจรเงินสดเพิ่มขึ้นจาก 97 วันในปี 2553
เป็น 131 วันในปี 2554 เนื่องจากระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น

  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบและสอบทานโดยนายประดิษฐ รอดลอยทุกข์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 218 บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
มีค่าใช้จ่ายของบริษัทและบริษัทย่อย (HM และ HC) สำหรับปี 2554 เป็นจำนวนรวม 850,000
บาท (เป็นค่าบริการตรวจสอบทั้งจำนวน)

12.2.3 การเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่สำคัญหลังจากวันที่ 31 ธันวาคม 2554

บริษัทจะกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นผู้มีสิทธิรับเงินปันผล (Record Date) ในวันที่ 18 เมษายน 2555
และจะปิดสมุดทะเบียนพักการโอนหุ้นในวันที่ 19 เมษายน 2555
เพื่อกำหนดสิทธิในการได้รับเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.07 บาทในวันที่ 2 พฤษภาคม 2555
เป็นจำนวนเงินรวม 16.80 ล้านบาท ทั้งนี้ การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวจะมีผลกระทบต่อกำไรสะสม
ส่วนของผู้ถือหุ้น และมูลค่าตามบัญชีของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ดังนี้

  ------------------------------ ------------------- --------------------
                                 31 ธันวาคม 2554      ภายหลังการจ่ายเงิน
                                                     ปันผลในดือนพฤษภาคม
                                                     2555

  กำไรสะสม (ล้านบาท)              157.70              ประมาณ 140.90

  ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ (ล้านบาท)    455.59              ประมาณ 438.79

  มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (บาท)           1.90                ประมาณ 1.83
  ------------------------------ ------------------- --------------------

12.2.4 ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินงานในอนาคต

ผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจต่อการสั่งซื้อของลูกค้า

จากการคาดการณ์ว่า ภาวะอุตสาหกรรมผลิตฮาร์ดดิสก์ไดร์ฟของประเทศไทยในปี 2555
จะมีอัตราการเติบโตร้อยละ 10-12
เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ด้านอิเล็กทรอนิกส์และไอทียังคงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม
การส่งออกในไตรมาสแรกปี 2555 คาดว่าจะยังได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากปัญหาอุทกภัย
ทำให้คาดว่าจะมีการส่งออกลดลงต่อเนื่องจากไตรมาส 4 ปี 2554 ประมาณร้อยละ 5-10
แต่คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวได้ตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2555 เป็นต้นไป
จึงชี้ให้เห็นได้ว่าฐานลูกค้าสำคัญของบริษัทซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรมผลิตฮาร์ดดิสก์ไดร์ฟจะได้รับผลกระทบนี้
โดยอาจมีการลดปริมาณผลิตและคำสั่งซื้อในบางส่วนในช่วงต้นปี

ทั้งนี้ ในอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ คาดว่ามูลค่าการส่งออกชิ้นส่วนรถยนต์ไทยในปี 2555
ขยายตัวเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10 เนื่องจากเร่งผลิตเพื่อชดเชยคำสั่งซื้อในช่วงเวลาน้ำท่วม
โดยคาดว่าลูกค้าเป้าหมายของบริษัทในอุตสาหกรรมนี้จะมีการเพิ่มปริมาณผลิตสินค้าและคำสั่งซื้อวัตถุดิบด้วย

จากผลกระทบดังกล่าวข้างต้น
บริษัทจึงต้องมีการวางแผนการใช้กำลังการผลิตที่เหมาะสมเพื่อให้สามารถรองรับคำสั่งซื้อจากลูกค้าอย่างมีประสิทธิภาพ