11. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ปี 2555

จากรายงานผู้ตรวจสอบบัญชี คือ นางสาววันนิสา งามบัวทอง ผู้ตรวจสอบบัญชีรับอนุญาต
เลขทะเบียน 6838 บริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ซึ่งเป็นผู้ตรวจสอบบัญชีที่มีรายชื่ออยู่ในรายชื่อผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
ได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปี 2555 อันประกอบด้วย งบแสดงฐานะการเงิน
งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดของบริษัทฯ
รวมถึงหมายเหตุสรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญและหมายเหตุเรื่องอื่นๆ ได้ให้ความเห็นว่า
งบการเงินข้างได้แสดงฐานะทางการเงินของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
และผลการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
โดยมีข้อมูลและเหตุการณ์ที่เน้น ดังนี้

1) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 2 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554
บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวนเงิน 318.30 ล้านบาท และ 414.34
ล้านบาท และมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวน 305.19 ล้านบาท และ 333.16 ล้านบาท ตามลำดับ
ความสามารถของบริษัทในการจ่ายชำระหนี้สินขึ้นอยู่กับความสามารถในการหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม
ตลอดจนความสามารถของฝ่ายบริหารของบริษัทในการปรับปรุงผลการดำเนินงานในอนาคต
ปัจจัยดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งอาจเป็นเหตุให้เกิดข้อสงสัยอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท

2) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 34
ซึ่งอธิบายเกี่ยวกับความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญอันเนื่องมาจากข้อโต้แย้งทางการค้าและมีการฟ้องร้องเกี่ยวกับการปฏิบัติงานตามสัญญาก่อสร้างกับผู้ว่าจ้างสองราย
และหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 33.5.3 และ 33.5.4
ซึ่งอธิบายเกี่ยวกับคดีถูกฟ้องร้องจากผู้รับเหมา ซึ่งคดีอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล
ทั้งนี้ฝ่ายบริหารมีความเห็นว่าเหตุการณ์ดังกล่าวยังไม่สามารถคาดการณ์ได้ในขณะนี้
บริษัทจึงยังไม่ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและประมาณการหนี้สินสำหรับผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นไว้ในงบการเงิน

3) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 36 ในระหว่างปีปัจจุบัน
บริษัทได้จัดประเภทรายการในงบการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และวันที่ 1 มกราคม 2554
ใหม่และแสดงไว้ ณ ที่นี้เพื่อการเปรียบเทียบ
ข้าพเจ้าเห็นว่ารายการจัดประเภทบัญชีใหม่ดังกล่าวแสดงไว้อย่างเหมาะสมแล้ว

(2) ตารางสรุปผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทฯ

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

หน่วย : พันบาท

+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|                         | งบต    |     |        |     |       |     |
|                         | รวจสอบ |     |        |     |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|                         | ปี 2553 |     | ปี 2554 |     | ปี     |     |
|                         |        |     |        |     | 2555  |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|                         | จำ     | ร้อ  | จำ     | ร้อ  | จำน   | ร้อ  |
|                         | นวนเงิน | ยละ | นวนเงิน | ยละ | วนเงิน | ยละ |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   รายได้                 |        |     |        |     |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|                         | 1,1    | 99  | 1,4    | 99  | 1,93  | 99  |
| รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง | 22,591 | .22 | 57,904 | .46 | 9,916 | .10 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   รายได้อื่น               | 8,814  | 0   | 7,879  | 0   | 1     | 0   |
|                         |        | .78 |        | .54 | 7,611 | .90 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   รวมรายได้              | 1,1    | 100 | 1,4    | 100 | 1,95  | 100 |
|                         | 31,405 | .00 | 65,783 | .00 | 7,527 | .00 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่าย               |        |     |        |     |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ต้นทุนงานรับเหมาก่อสร้าง   | 1,0    | 93  | 1,3    | 91  | 1,78  | 91  |
|                         | 63,438 | .99 | 40,776 | .47 | 4,700 | .17 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ                 | 50,894 | 4   | 71,566 | 4   | 8     | 4   |
| ่ายในการดำเนินงานและบริหาร |        | .50 |        | .88 | 7,338 | .46 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ขาดทุนจาก              | 15,829 | 1   | 4,715  | 0   | -     | -   |
| ค่าก่อสร้างที่เรียกเก็บเงินไม่ได้ |        | .40 |        | .32 |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ       | 9,284  | 0   | 11,714 | 0   | 1     | 0   |
|                         |        | .82 |        | .80 | 6,775 | .86 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน)          | (      | (0. | 37,012 | 2   | 6     | 3   |
|   ก่อนหักดอก              | 8,040) | 71) |        | .53 | 8,714 | .51 |
| เบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล |        |     |        |     |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ต้นทุนทางการเงิน         | 14,895 | 1   | 27,907 | 1   | 4     | 2   |
|                         |        | .32 |        | .90 | 0,747 | .08 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้       | -      | -   | -      | -   | -     | -   |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน) สำหรับปี   | (2     | (2. | 9,105  | 0   | 2     | 1   |
|                         | 2,935) | 03) |        | .62 | 7,967 | .43 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน)          | -      | -   | -      | -   | -     | -   |
|   เบ็ดเสร็จอื่น             |        |     |        |     |       |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน)          | (2     | (2. | 9,105  | 0   | 2     | 1   |
|   เบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี      | 2,935) | 03) |        | .62 | 7,967 | .43 |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น     | (0.10) |     | 0.04   |     | 0.11  |     |
+-------------------------+--------+-----+--------+-----+-------+-----+

งบแสดงฐานะการเงิน

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|                          | ง    |     |      |     |        |     |
|                          | บตรว |     |      |     |        |     |
|                          | จสอบ |     |      |     |        |     |
+==========================+======+=====+======+=====+========+=====+
|                          | 31   |     | 31   |     | 31     |     |
|                          | ธ.ค. |     | ธ.ค. |     | ธ.ค.   |     |
|                          | 2553 |     | 2554 |     | 2555   |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|                          | จำนว | ร้อ  | จำนว | ร้อ  | จำ     | ร้อ  |
|                          | นเงิน | ยละ | นเงิน | ยละ | นวนเงิน | ยละ |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   สินทรัพย์                 |      |     |      |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เง                     | 547  | 0   | 731  | 0   | 74,855 | 6   |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |      | .08 |      | .07 |        | .99 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ลูก                     | 175  | 24  | 339  | 31  | 2      | 22  |
| หนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้าง-สุทธิ | ,808 | .22 | ,732 | .21 | 39,248 | .35 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ-สุทธิ | 137  | 18  | 216  | 19  | 1      | 16  |
|                          | ,501 | .94 | ,704 | .91 | 74,213 | .27 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   งานระ                  | 5    | 0   | 73   | 6   | 5,512  | 0   |
| หว่างทำและวัสดุก่อสร้างคงเหลือ | ,203 | .72 | ,720 | .77 |        | .51 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น-สุทธิ    | 29   | 4   | 28   | 2   | 47,301 | 4   |
|                          | ,628 | .08 | ,459 | .61 |        | .42 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       | 348  | 48  | 659  | 60  | 5      | 50  |
|                          | ,687 | .04 | ,346 | .58 | 41,129 | .54 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เ                      | 76   | 10  | 95   | 8   | 1      | 11  |
| งินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน | ,578 | .55 | ,939 | .81 | 18,087 | .03 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า    | -    | -   | 510  | 0   | 510    | 0   |
|                          |      |     |      | .05 |        | .05 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -    | 172  | 23  | 161  | 14  | 1      | 15  |
|   สุทธิ                    | ,884 | .82 | ,241 | .81 | 70.032 | .88 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ลูกหนี้เงินป               | 73   | 10  | 101  | 9   | 1      | 12  |
| ระกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง - | ,874 | .18 | ,039 | .28 | 28,496 | .00 |
|   สุทธิ                    |      |     |      |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   สินทรัพย์อื่น               | 53   | 7   | 70   | 6   | 1      | 10  |
|                          | ,841 | .42 | ,316 | .46 | 12,410 | .50 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมสินทรัพย์              | 725  | 100 | 1    | 100 | 1,0    | 100 |
|                          | ,864 | .00 | ,088 | .00 | 70,664 | .00 |
|                          |      |     | ,391 |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     |      |     |      |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เงิน                    | 384  | 52  | 461  | 42  | 4      | 41  |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น | ,402 | .96 | ,696 | .42 | 46,514 | .70 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เจ้าหน                  | 177  | 24  | 401  | 36  | 2      | 21  |
| ี้การค้าและต้นทุนก่อสร้างค้างจ่าย | ,548 | .46 | ,087 | .85 | 35,487 | .99 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ส่ว                     | 1    | 0   | 328  | 0   | 3,543  | 0   |
| นของหนี้สินระยะยาวถึงกำหนดใน | ,002 | .14 |      | .03 |        | .33 |
|   1 ปี                    |      |     |      |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า  | -    | -   | 14   | 1   | 19,388 | 1   |
|                          |      |     | ,972 | .38 |        | .81 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   เงินรับล่ว                | 82   | 11  | 112  | 10  | 58,614 | 5   |
| งหน้าจากลูกค้าตามสัญญาก่อสร้าง | ,030 | .30 | ,539 | .34 |        | .47 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
| เงินปร                    | 44   | 6   | 47   | 4.4 | 55,797 | 5   |
| ะกันผลงานค้างจ่ายผู้รับเหมาช่วง | ,208 | .09 | ,846 |     |        | .21 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น          | 33   | 4   | 35   | 3   | 40,084 | 3   |
|                          | ,265 | .58 | ,215 | .24 |        | .74 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 722  | 99  | 1    | 98  | 8      | 80  |
|                          | ,455 | .53 | ,073 | .65 | 59,427 | .27 |
|                          |      |     | ,683 |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   หนี้สินระยะยาว            | 328  | 0   | -    | -   | 9,350  | 0   |
|                          |      | .05 |      |     |        | .87 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  | -    | -   | 2    | 0   | 3,274  | 0   |
|                          |      |     | ,522 | .23 |        | .31 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมหนี้สิน                | 722  | 99  | 1    | 98  | 8      | 81  |
|                          | ,783 | .58 | ,076 | .88 | 72,051 | .45 |
|                          |      |     | ,205 |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ทุนจดทะเบียน             | 352  | -   | 352  | -   | 4      | -   |
|                          | ,500 |     | ,500 |     | 70,250 |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ทุนชำระแล้ว              | 235  | 32  | 235  | 21  | 4      | 41  |
|                          | ,125 | .39 | ,125 | .60 | 46,404 | .69 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ       | 7    | 1   | 7    | 0   | (4     | (4. |
|                          | ,607 | .05 | ,607 | .70 | 5,213) | 22) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน | 97   | 13  | 97   | 8   | 97,089 | 9   |
|                          | ,089 | .38 | ,089 | .92 |        | .07 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   กำไร (ขาดทุน) สะสม      | (    | (   | (    | (   | (29    | (   |
|                          | 336, | 46. | 327, | 30. | 9,667) | 27. |
|                          | 740) | 39) | 635) | 10) |        | 99) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 3    | 0   | 12   | 1   | 1      | 18  |
|                          | ,081 | .42 | ,186 | .12 | 98,613 | .55 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+
|   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 725  | 100 | 1    | 100 | 1,0    | 100 |
|                          | ,864 | .00 | ,088 | .00 | 70.664 | .00 |
|                          |      |     | ,391 |     |        |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+--------+-----+

งบกระแสเงินสด

+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
| ( |                               |            |           |           |
| ห |                               |            |           |           |
| น |                               |            |           |           |
| ่ว |                               |            |           |           |
| ย |                               |            |           |           |
| : |                               |            |           |           |
| พ |                               |            |           |           |
| ัน |                               |            |           |           |
| บ |                               |            |           |           |
| า |                               |            |           |           |
| ท |                               |            |           |           |
| ) |                               |            |           |           |
+===+===============================+============+===========+===========+
|   |                               | งบตรวจสอบ  |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |                               | ปี 2553     | ปี 2554    | ปี 2555    |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน   |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | กำไรสุทธิ (ขาดทุน) สำหรับปี        | (22,935)   | 9,105     | 27,967    |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | ปรับปรุงกระทบกำไร (ขาดทุน)       |            |           |           |
|   | สำหรับปีเป็นเงินสดได้มาจาก         |            |           |           |
|   | (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน       |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   หนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับ)         | (2,071)    | 6,531     | (12,045)  |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ขาด                         | 15,829     | 4,715     | -         |
|   | ทุนจากงานก่อสร้างที่เรียกเก็บเงินไม่ได้ |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย     | 18,938     | 14,710    | 7,783     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   สำรองค่าปรับงานล่าช้า           | 1,838      | -         | -         |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ภาษีถูกหัก ณ ที่จ่าย ตัดจ่าย        | 617        | 258       | 1,585     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   (กำไร) ขาดทุนจากการตัดจำหน่าย  | (360)      | (3,563)   | (10,650)  |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน      | -          | 2,522     | 2,838     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   รายได้ดอกเบี้ยรับ               | (419)      | (983)     | (1,828)   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจ่าย            | 14,895     | 27,907    | 40,747    |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ค่าเผื่อควา                    | 3,807      | (6,099)   | 3,949     |
|   | มเสียหายจากการรับประกันงานก่อสร้าง |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปล  | 30,139     | 55,103    | 60,346    |
|   | ี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | การ (เพิ่มขึ้น) ลดลง              |            |           |           |
|   | ในสินทรัพย์ดำเนินงาน              |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้าง      | (49,228)   | (167,965) | 108,666   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ        | (106,585)  | (83,918)  | 42,491    |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ล                           | 19,650     | (29,654)  | (23,594)  |
|   | ูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |                               | 2,099      | (68,516)  | 68,208    |
|   | งานระหว่างทำและวัสดุก่อสร้างคงเหลือ |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น             | (13,960)   | 1,346     | (18,953)  |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น           | 534        | (1,518)   | (9,341)   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | การเพิ่มขึ้น (ลดลง)               |            |           |           |
|   | ในหนี้สินดำเนินงาน                |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เจ้า                         | 31,726     | 224,029   | (165,600) |
|   | หนี้การค้าและต้นทุนงานก่อสร้างค้างจ่าย |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   รายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า       | (16,884)   | 14,972    | 4,416     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เง                          | 23,879     | 30,508    | (53,925)  |
|   | ินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญาก่อสร้าง |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |                               | 16,212     | 5,135     | 16,574    |
|   | เงินประกันผลงานค้างจ่ายผู้รับเหมาช่วง |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินรับจากดอกเบี้ยรับ            | 385        | 806       | 1,940     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน     | -          | -         | (2,086)   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   หนี้สินหมุนเวียนอื่น               | 4,797      | 8,048     | 959       |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   จ่ายภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย      | (29,620)   | (37,197)  | (59,100)  |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายรับคืน     | 34,713     | 22,890    | 28,035    |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)      | (52,143)   | (25,931)  | (964)     |
|   | กิจกรรมดำเนินงาน                |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน       |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงิน                         | (4,051)    | (19,361)  | (22,148)  |
|   | ฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน(เพิ่มขึ้น) |            |           |           |
|   |   ลดลง                        |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินจ่ายเพื่อลงทุนในกิจการร่วมค้า   | -          | (510)     | -         |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร       | (12,606)   | (5,444)   | (9,478)   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร  | 1,328      | 3,055     | 5,668     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน    | (119)      | (10)      | (4,141)   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)      | (15,448)   | (22,270)  | (30,099)  |
|   | กิจกรรมลงทุน                    |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน    |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินเบิกเกินบัญชีและเง           | 93,970     | 77,294    | (10,182)  |
|   | ินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น |            |           |           |
|   |   (ลดลง)                      |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินรับจาก                    | -          | 10,500    | 30,573    |
|   | เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินจ่าย                      | (9,981)    | (10,500)  | (30,573)  |
|   | เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   จ่ายชำ                       | (1,002)    | (1,002)   | (1,442)   |
|   | ระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   จ่ายชำระเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ    | (490)      | -         | -         |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน | -          | -         | (862)     |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินสดรับจากการเพิ่มทุน          | -          | -         | 158,459   |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินสด                       | -          | -         | -         |
|   | รับจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิ |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   |   เงินจ่ายดอกเบี้ยจ่าย             | (14,895)   | (27,907)  | (40,786)  |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)      | 67,602     | 48,385    | 105,187   |
|   | กิจกรรมจัดหาเงิน                 |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เง                            | 11         | 184       | 74,124    |
|   | ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น |            |           |           |
|   | (ลดลง) สุทธิ                    |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ  | 536        | 547       | 731       |
|   | วันต้นงวด                       |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+
|   | เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ  | 547        | 731       | 74,855    |
|   | วันสิ้นงวด                       |            |           |           |
+---+-------------------------------+------------+-----------+-----------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+--------------------------+---+------------+------------+------------+
| กา                       |   | งบตรวจสอบ  |            |            |
| รวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน |   |            |            |            |
+==========================+===+============+============+============+
|                          |   | ปี 2553     | ปี 2554     | ปี 2555     |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง        |   |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง        | ( | 0.48       | 0.61       | 0.63       |
|                          | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว  | ( | 0.24       | 0.32       | 0.37       |
|                          | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อ                      | ( | (0.08)     | (0.03)     | (0.001)    |
| ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|                          | ( | 7.53       | 5.66       | 6.70       |
|  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย      | ( | 47.81      | 63.65      | 53.72      |
|                          | ว |            |            |            |
|                          | ัน |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|                          | ( | 170.07     | 33.98      | 45.05      |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย    | ( | 2.12       | 10.60      | 7.99       |
|                          | ว |            |            |            |
|                          | ัน |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้    | ( | 6.58       | 4.63       | 5.61       |
|                          | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้         | ( | 54.73      | 77.68      | 64.20      |
|                          | ว |            |            |            |
|                          | ัน |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   Cash cycle             | ( | (4.81)     | (3.44)     | (2.49)     |
|                          | ว |            |            |            |
|                          | ัน |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนแ               |   |            |            |            |
| สดงความสามารถในการทำกำไร |   |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น           | ( | 5.27       | 8.03       | 8.00       |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน | ( | (0.09)     | 2.32       | 2.63       |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตรากำไรอื่น             | ( | 0.78       | 0.54       | 0.90       |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|                          | ( | 648.55     | (70.06)    | (1.40)     |
|  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตรากำไรสุทธิ            | ( | (2.03)     | 0.62       | 1.43       |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น      | ( | (750.11)   | 119.28     | 26.53      |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนเเส             |   |            |            |            |
| ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์  | ( | (3.52)     | 1.00       | 2.59       |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อ                      | ( | (2.94)     | 13.83      | 21.14      |
| ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์    | ( | 1.74       | 1.62       | 1.81       |
|                          | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
| อัตราส                    |   |            |            |            |
| ่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |   |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|                          | ( | 234.59     | 88.31      | 4.39       |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนค               | ( | (2.50)     | 0.07       | 0.98       |
| วามสามารถในการชำระดอกเบี้ย | เ |            |            |            |
|                          | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราส่วนควา             | ( | (0.53)     | (0.35)     | 0.03       |
| มสามารถในการชำระภาระผูกพัน | เ |            |            |            |
|   (เกณฑ์เงินสด)            | ท |            |            |            |
|                          | ่า |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล      | ( | N/A        | N/A        | N/A        |
|                          | % |            |            |            |
|                          | ) |            |            |            |
+--------------------------+---+------------+------------+------------+

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ก. ภาพรวมการดำเนินงาน

บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจงานรับเหมาก่อสร้าง โดยในปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,957.53
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 33.55 จากปี 2554 ซึ่งมีรายได้ 1,465.78 ล้านบาท
โดยรายได้หลักมาจากการก่อสร้างโรงงานอุตสาหกรรมร้อยละ 88.93 อาคารสูงเพื่อพักอาศัย,
สำนักงาน และศูนย์การค้าร้อยละ 9.91 และการก่อสร้างโรงพยาบาลร้อยละ 0.26

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปีจำนวน 27.97 ล้านบาท จากที่เมื่อปี 2554
มีกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปีจำนวน 9.11 ล้านบาท โดยในปีที่ผ่านมา
สภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยโดยรวมมีการปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อน
โดยภาคธุรกิจเริ่มฟื้นตัวจากผลกระทบของเหตุอุทกภัยครั้งใหญ่ในช่วงปลายปี
และมีการลงทุนเพื่อซ่อมสร้างส่วนที่เสียหายจากอุทกภัย และเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและพลังการผลิต
ถึงแม้จะยังคงได้รับผลกระทบเชิงลบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ทั้งนี้ ในปี 2555 บริษัทฯ
ได้มีการรับงานใหม่เข้ามาทั้งหมด 9 โครงการ มูลค่าโครงการรวมประมาณ 1, 616.94 ล้านบาท
ด้วยภาวะอุตสาหกรรมก่อสร้างยังคงมีการแข่งขันสูงทั้งในด้านของการประมูลและด้านราคา
ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทฯ ยังคงอยู่ที่ระดับเดียวกันกับปีก่อนที่ประมาณร้อยละ 8.00
ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรสุทธิได้ปรับตัวที่ขึ้นจากร้อยละ 2.32
เป็นร้อยละ 2.63 และจากร้อยละ 0.62 เป็นร้อยละ 1.43 ตามลำดับ เนื่องด้วยบริษัทฯ
มีนโยบายในการเลือกประมูลและรับงานโรงงานอุตสาหกรรมซึ่งบริษัทมีความเชี่ยวชาญเป็นหลัก
อีกทั้งราคาวัสดุก่อสร้างหลักต่างๆ ได้มีความคงที่มากขึ้น
ตลอดจนการการปรับปรุงแนวทางการปฏิบัติในการบริหารโครงการก่อสร้าง
การควบคุมวัสดุสิ้นเปลือง การบริหารเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเรียกเก็บเงิน
การติดตามชำระหนี้ลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้าง
ตลอดจนการบริหารทรัพยากรบุคคลให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทำให้บริษัทฯ
สามารถบริหารการก่อสร้างและค่าใช้จ่ายต่างๆได้ดียิ่งขึ้นทำให้มีผลการดำเนินการที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ ไม่มีค่าใช้จ่ายขาดทุนจากงานก่อสร้างที่เรียกเก็บเงินไม่ได้
ส่วนด้านการหาเงินทุนเพื่อรองรับงานที่มากขึ้น บริษัทฯ ได้มีการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทฯ
ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทฯ
ตามสัดส่วนการถือหุ้นที่ผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่และยังคงได้รับการสนับสนุนทางจากสถาบันการเงินต่างๆ
เป็นอย่างดี โดย ณ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ
มีงานที่เหลืออยู่ในมือซึ่งยังไม่ได้รับรู้รายได้ประมาณ 1,300 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
คาดว่าจะรับรู้รายได้จากงานดังกล่าวเป็นรายได้ตามสัญญาในปี 2556
ในขณะที่เรื่องข้อโต้แย้งทางการค้ากับผู้ว่าจ้างและคดีฟ้องร้องจากผู้รับเหมานั้นอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล
ซึ่งทางบริษัทฯ ได้ว่าจ้าง บริษัทกฎหมายให้ดูแลในส่วนนี้และมีการติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิด
ตลอดจนตั้งนโยบายเพื่อป้องกันและลดโอกาสในการเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวในอนาคต

ทั้งนี้ ในปี 2555 บริษัทฯ ได้จัดประเภทรายงานในงบการเงินใหม่
เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดประเภทรายการในปีปัจจุบันในส่วนของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
กับ เจ้าหนี้การค้าและต้นทุนงานก่อสร้างค้างจ่าย โดยจัดยอดตั๋วสัญญาใช้เงินอาวัล ณ สิ้นปี 2554
เป็นเจ้าหนี้การค้าและต้นทุนงานก่อสร้างค้างจ่าย
ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่อกำไรสุทธิ หรือส่วนของผู้ถือหุ้นแต่อย่างใด

ข. ผลการดำเนินงาน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555

-   รายได้

รายได้จากการรับเหมาก่อสร้างยังคงเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ ด้วยบริษัทฯ
สามารถส่งมอบงานที่มีคุณภาพ ตรงต่อเวลา และมีความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้ามาโดยตลอด
ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถประมูลงานได้สำเร็จสม่ำเสมอทั้งจากลูกค้าเดิมและลูกค้ารายใหม่ โดยในปี
2555 บริษัทฯ มีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างทั้งจากโครงการก่อสร้างต่อเนื่องจากในปีก่อนๆ
และโครงการก่อสร้างใหม่ในปี 2555 จำนวน 1,939.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 33.06 จากปี
2554 ที่มีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง 1,457.90 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทฯ มีรายได้รวม
1,957.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 33.55 จากปี 2554 ที่มีรายได้รวม 1,465.78 ล้านบาท
โดยรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างในปี 2555 แบ่งเป็นรายได้จากงานก่อสร้าง
โรงงานอุตสาหกรรมร้อยละ 88.93 อาคารสูงเพื่อพักอาศัย, สำนักงาน และศูนย์การค้าร้อยละ
9.91 และการก่อสร้างโรงพยาบาลร้อยละ 0.26 นอกจากนี้ ในปี 2555 รายได้อื่นของบริษัทฯ
มีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 7.88 ล้านบาท เป็น 17.61 ล้านบาท
จากรายได้จากการขายเศษวัสดุ

ทั้งนี้ ในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ มีงานก่อสร้างใหม่ที่ชนะการประมูลจำนวน 9 โครงการ
มูลค่าโครงการรวม 1, 616.94 ล้านบาท

-   ต้นทุนรับเหมาก่อสร้างและอัตรากำไรขั้นต้น

ในปี 2555 บริษัทฯ มีต้นทุนการรับเหมาก่อสร้างเท่ากับ 1,784.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
33.11 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2554 ที่มีต้นทุนการรับเหมาก่อสร้าง 1,340.78 ล้านบาท
ซึ่งต้นทุนรับเหมาก่อสร้างหลักนั้นประกอบด้วยค่าวัสดุก่อสร้างและค่าจ้างแรงงาน
โดยสัดส่วนค่าวัสดุก่อสร้างและค่าจ้างแรงงานต่อต้นทุนรับเหมาก่อสร้างในปี 2555 และ 2554
คิดเป็นร้อยละ 90.60 และร้อยละ 92.5 ตามลำดับ
โดยสาเหตุหลักที่ต้นทุนการรับเหมาก่อสร้างในปี 2555
ปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนและมูลค่างานที่มากขึ้น
และการที่ราคาวัสดุก่อสร้างหลักมีการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย โดยข้อมูลของกองดัชนีเศรษฐกิจการค้า
กรมเศรษฐกิจการพาณิชย์ แสดงให้เห็นว่าดัชนีรวมของราคาวัสดุก่อสร้างในปี 2555
ปรับตัวสูงขึ้นจากปี 2554 ประมาณร้อยละ 4.3 โดยราคาเหล็กปรับสูงขึ้นประมาณร้อยละ 3.2
ในขณะที่ราคาซีเมนต์และผลิตภัณฑ์เหล็กปรับลดลงร้อยละ 2.0 และ 1.5

-   ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหารของบริษัทฯ ในปี 2555 มีมูลค่าเท่ากับ 87.34 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 22.04 จากปี 2554 ที่มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร 71.57 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้รวมร้อยละ 4.46 และร้อยละ 4.88 ในปี 2555 และ 2554 ตามลำดับ

-   ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 68.72
ล้านบาทและกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 27.97 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2554
ที่มีกำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 37.01
ล้านบาทและกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 9.11 ล้านบาท การที่บริษัทฯ
มีกำไรเพิ่มขึ้นนั้นเนื่องจากในระหว่างปี บริษัทฯ มีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ
33.06 ในขณะเดียวกัน ในปีที่ผ่านมา
บริษัทไม่มีค่าใช้จ่ายขาดทุนจากงานก่อสร้างที่เรียกเก็บเงินไม่ได้
จากการที่บริษัทมีการปรับปรุงประสิทธิภาพในด้านต่างๆ ภายในองค์กร
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการบริหารเงินเกี่ยวกับการเจรจาและเรียกเก็บค่าบริการจากงานเพิ่มลดจากสัญญาหลักและการเรียกเก็บหนี้ค่าบริการจากลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้าง
อย่างไรก็ตามบริษัทยังมีต้นทุนทางการเงินที่สูงทำให้ในปี 2555 อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ร้อยละ 1.43
และอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 8.00 เทียบกับปี 2554 ที่อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ร้อยละ 0.62
และอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 8.03
ทั้งนี้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทฯยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอุตสาหกรรม

ค. ฐานะทางการเงิน

สำหรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

-   โครงสร้างเงินทุน

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 1,070.66 ล้านบาท หนี้สินรวม 872.05 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้น 198.61 ล้านบาท ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4.39
ปรับตัวดีขึ้นจากปี 2554 ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงถึง 88.3 เท่า
เนื่องจากในปีที่ผ่านมาบริษัทฯ มีผลประกอบการที่ดีขึ้น
และมีการเพิ่มทุนโดยการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้ผู้ถือหุ้นของบริษัท
ประกอบกับมูลค่าหนี้สินที่ลดลงจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและต้นทุนก่อสร้างค้างจ่าย
และเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญาก่อสร้าง
ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงมาอยู่ในอัตราใกล้เคียงกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมแต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2555 มีจำนวน 1,070.66 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 541.13 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน
529.53 ล้านบาท โดยสินทรัพย์รวมส่วนใหญ่ประกอบด้วย ลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้าง 239.25
ล้านบาท รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระจำนวน 174.21 ล้านบาท ที่ดิน อาคาร
อุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ จำนวน 170.03 ล้านบาท
ลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง 128.50 ล้านบาท
และเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน 118.09 ล้านบาท ซึ่งรวมกันคิดเป็นร้อยละ 77.53
ของสินทรัพย์รวมของบริษัทฯ

ทั้งนี้ สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2555 ปรับตัวลดลงจาก ณ สิ้นปี 2554 คิดเป็นร้อยละ 1.63
โดยสาเหตุหลักมาจากการลดลงของงานระหว่างทำและวัสดุก่อสร้างคงเหลือซึ่งลดลงกว่าร้อยละ
95.52 ตามการช่วงระยะเวลาของการก่อสร้างและการปรับกลยุทธ์การสั่งซื้อวัสดุ
ถึงแม้ปริมาณงานก่อสร้างจะเพิ่มขึ้น โดย บริษัทฯ ชนะประมูลโครงการใหม่เพิ่ม 9
โครงการในปีที่ผ่านมารวมมูลค่าโครงการกว่า 1, 616.94 ล้านบาท
ในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนลดลงร้อยละ 17.93 ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นร้อยละ
23.42 เนื่องจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 362.90
และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 361.04
จากการลงทุนในโปรแกรมคอมพิวเตอร์เพิ่มเติมในปีที่ผ่านมา

ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
มีสินทรัพย์ถาวรที่มีการคิดค่าเสื่อมครบแล้วแต่ยังใช้ดำเนินงานอยู่คิดเป็นมูลค่าตามราคาทุน 125.19
ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2554 ที่ 121.22 ล้านบาท

-   หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

-   หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2555 หนี้สินรวมของบริษัทฯ มีจำนวนเท่ากับ 872.05 ล้านบาท
โดยหนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นจำนวน 446.51 ล้านบาท
และเจ้าหนี้การค้าและต้นทุนงานก่อสร้างค้างจ่ายจำนวน 235.49 ล้านบาท ซึ่งรวมกันคิดเป็นร้อยละ
78.21 ของหนี้สินรวมของบริษัทฯ

ทั้งนี้ หนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2555 ปรับตัวลดลงจาก ณ สิ้นปี 2554 คิดเป็นร้อยละ 18.97
โดยสาเหตุหลักมาจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและต้นทุนงานก่อสร้างค้างจ่ายซึ่งลดลงกว่าร้อยละ
19.80 และเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญาก่อสร้างที่ลดลงร้อยละ 47.92
ส่งผลให้หนี้สินหมุนเวียนลดลงร้อยละ 19.96 ส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นร้อยละ 400.52
เนื่องจากมีรายการยอดเงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินและหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน
เพิ่มขึ้นรวม 9.35 ล้านบาท อีกทั้งภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานได้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนกว่าร้อยละ
29.81

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

โดยปกติสำหรับธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง
เงินทุนหมุนเวียนมีความจำเป็นอย่างมากสำหรับการดำเนินกิจการ
ดังนั้นความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ จึงมีความสำคัญเพิ่มขึ้นไปด้วย ในปี 2555
บริษัทฯ มีการจัดหาแหล่งเงินทุนโดยได้รับการสนับสนุนจากลูกค้าและคู่ค้าเป็นส่วนใหญ่
โดยได้รับเครดิตจากคู่ค้า ผู้จัดจำหน่ายและผู้รับเหมาช่วงจำนวน 235.49 ล้านบาท
และได้รับเงินรับล่วงหน้าค่าก่อสร้างจากลูกค้าจำนวน 58.61 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงิน ซึ่งประกอบด้วย วงเงินเบิกเกินบัญชีกับธนาคารในประเทศ
(วงเงิน 44.0 ล้านบาท) และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารในประเทศ 3 แห่ง
ในรูปตั๋วสัญญาใช้เงิน (วงเงิน 80.0 ล้านบาท) และตั๋วสัญญาใช้เงินขายลด (วงเงิน 650.0
ล้านบาท)
โดยในปีที่ผ่านมาบริษัทได้ทำการขยายระยะเวลาชำระหนี้เงินกู้ประเภทตั๋วสัญญาใช้เงินออกไปและลงบัญชีเป็นเงินกู้ยืมระยะยาว

ทั้งนี้ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นจากธนาคาร ค้ำประกันโดยเงินฝากประจำ
เงินฝากออมทรัพย์ การจดจำนองที่ดินและอาคารของบริษัทฯ และค้ำประกันโดยกรรมการของบริษัทฯ
นอกจากนี้ บริษัทฯ
ได้ค้ำประกันตั๋วสัญญาใช้เงินขายลดโดยโอนสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานของบริษัทฯ
ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ มีเงินเบิกเกินบัญชีจำนวน 17.22 ล้านบาท
และตั๋วสัญญาใช้เงินขายลดจำนวน 431.99 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในรูปของเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันจำนวน 118.09 ล้านบาท

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 198.61 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 186.42 ล้านบาทจากปี
2554 เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการเพิ่มทุนและมีกำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปีสูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทฯ
มีขาดทุนสะสมลดลงเป็น 305.19 ล้านบาท จากปีก่อนที่ 333.16 ล้านบาท อย่างไรก็ดี บริษัทฯ
ยังคงไม่สามารถจ่ายเงินปันผล เนื่องจากมีผลขาดทุนสะสมอยู่

-   คุณภาพสินทรัพย์

-   ลูกหนี้การค้า

ลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้างของบริษัทฯ มีการปรับตัวลดลงร้อยละ 29.58 จาก 339.73
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2554 เป็น 239.25 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2555 ซึ่งสามารถจัดชั้นตามอายุได้ดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

+------------------------+----------+----------+----------+----------+
| อายุลูกหนี้                | ปี 2554   |          | ปี 2555   |          |
+========================+==========+==========+==========+==========+
|                        | มูลค่า     | ร้อยละ    | มูลค่า     | ร้อยละ    |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ยังไม่ครบกำหนดชำระ     | 190.92   | 53.61    | 112.42   | 45.43    |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ค้างชำระ ไม่เกิน 3 เดือน | 94.65    | 26.58    | 17.96    | 7.26     |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ค้างชำระมากกว่า 3 เดือน | 28.46    | 7.99     | 3.24     | 1.31     |
|   ถึง 6 เดือน            |          |          |          |          |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน | 5.23     | 1.47     | 40.59    | 16.40    |
|   ถึง 12 เดือน           |          |          |          |          |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ค้างชำระมากกว่า 12     | 36.89    | 10.36    | 73.27    | 29.60    |
|   เดือน                 |          |          |          |          |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   รวม                  | 356.15   | 100.00   | 247.49   | 100.00   |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ      | (16.42)  | (4.61)   | (8.24)   | (3.33)   |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+
|   ลูกหนี้การค้าสุทธิ         | 339.73   | 95.39    | 239.25   | 96.67    |
+------------------------+----------+----------+----------+----------+

ในส่วนของลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้างที่ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน และ 12 เดือนนั้น
มีลูกหนี้การค้า 2 รายที่มีข้อโต้แย้งทางการค้าและมีการฟ้องร้องจำนวนเงินรวม 102.83 ล้านบาท
โดยคดีอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาลซึ่งฝ่ายบริหารมีความเห็นคดีดังกล่าวยังไม่สามารถคาดการณ์ได้ในขณะนี้
บริษัทจึงยังไม่ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและประมาณการหนี้สินสำหรับผลเสียหายที่อาจเกิดขึ้นไว้ในงบการเงิน

ทั้งนี้ บริษัทฯ
มีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวนเท่ากับผลขาดทุนโดยประมาณการที่อาจเกิดขึ้นจากการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้และรายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระตามสัญญาไม่ได้
ซึ่งผลขาดทุนนี้ประมาณจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตและการสอบทานฐานะทางการเงินของลูกหนี้ในปัจจุบัน

-   สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ ทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณร้อยละ 0.6 โดยอยู่ที่ 0.61 เท่า ในปี
2554 และ 0.63 เท่า ในปี 2555

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในการดำเนินงานเท่ากับ 0.96 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีผลการดำเนินงานกำไรสำหรับปี 27.97 ล้านบาท และบริษัทฯ
มีสินทรัพย์ดำเนินงานในส่วนของลูกหนี้การค้าตามสัญญาก่อสร้างลดลง 108.67 ล้านบาท
เนื่องจากยังมีลูกหนี้ 2 รายมีข้อโต้แย้งทางการค้าและคดีอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาล
ในขณะที่ลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 23.59 ล้านบาท
โดยเงินประกันผลงานดังกล่าวนั้นเจ้าของโครงการจะหักเงินที่บริษัทฯ
เรียกชำระในแต่ละงวดตามความคืบหน้าของงาน จากนั้นบริษัทฯ
จะได้รับเงินประกันผลงานดังกล่าวภายหลังจากโครงการแล้วเสร็จและบริษัทฯ
ได้ส่งมอบหนังสือรับประกันผลงาน (Retention bond) ให้แก่ลูกค้า
ส่วนรายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้าลดลง 4.42 ล้านบาท
ในขณะที่เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าตามสัญญาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 53.92 ล้านบาท

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในปี 2555 มีมูลค่าสุทธิเท่ากับ 30.10 ล้านบาท ทั้งนี้
กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เกิดจากการที่บริษัทฯ
ได้นำเงินฝากธนาคารไปค้ำประกันเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินสำหรับเป็นเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติมในกิจการ
โดยเงินฝากที่มีภาระผู้พันของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 22.15 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ
ได้ซื้อสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (โปรแกรมคอมพิวเตอร์)
เพิ่มเติมเพื่อใช้ในการดำเนินงานจำนวน 9.48 ล้านบาท และ 4.14 ล้านบาท ตามลำดับ

ส่วนกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2555 เท่ากับ 105.19 ล้านบาท
จากเงินสดรับจากการเพิ่มทุน 158.46 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน
30.57 ล้านบาท และจากการที่บริษัทฯ
มีใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นในรูปของตั๋วสัญญาใช้เงินขายลดเพิ่มขึ้นประมาณ 10.01 ล้านบาท
เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน ทั้งนี้ในปี 2555 บริษัทฯ
มีเงินจ่ายดอกเบี้ยจ่ายเป็นเงิน 40.79 ล้านบาทซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนกว่าร้อยละ 46.01

อย่างไรก็ตาม
ความสามารถในการชำระหนี้สินและความสามารถในการปฏิบัติตามเงื่อนไขการกู้ยืมที่สำคัญ
ในระยะยาว
ขึ้นอยู่กับความสามารถในการปรับปรุงผลการดำเนินงานให้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องและความสามารถในการหาแหล่ง
เงินทุนเพิ่มเติมด้วยต้นทุนที่เหมาะสม

ค่าตอบเเทนผู้สอบบัญชี

ในรอบบัญชี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ค่าตอบเเทนของผู้สอบบัญชี คือ บริษัท
สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 775,000 บาท