-----------------------------------------------------------------------
  12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

  -------- --------------------------------------------------------------
  1.       งบการเงิน

  -------- --------------------------------------------------------------

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี สำหรับงวดสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549

โดยมิได้เป็นการรายงานอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงิน
ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 22.2 กล่าวคือ
เมื่อวันที่ 20 เมษายน 2549 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
มีมติให้ลดทุนที่ออกและเรียกชำระแล้วของบริษัทฯ เพื่อนำไปล้างส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นจำนวน 1,069
ล้านบาท โดยการลดมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นสามัญ จากหุ้นละ 5 บาท เป็นหุ้นละ 4.28 บาท
ซึ่งมูลค่าหุ้น (ที่ออกและเรียกชำระแล้ว) ที่ลดลงดังกล่าวคิดเป็นเงินจำนวน 1,061 ล้านบาท
และอนุมัติให้นำกำไรสะสมจำนวนประมาณ 8 ล้านบาท มาลดส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่เหลือได้ ทั้งนี้
บริษัทฯ ได้ดำเนินการลดทุนตามขั้นตอนตามกฎหมายเสร็จสิ้นแล้วในวันที่ 13 กรกฎาคม 2549

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 108

(ข) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท และบริษัทย่อย สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี

สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 – 2549 ดังนี้

  ----------------------- -------------- ---------------- ----------------
                                                          (หน่วย : พันบาท)

                          รอบบัญชีปี 2547   รอบบัญชีปี 2548     รอบบัญชีปี 2549

  บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) สิ้นสุด 31 ธ.ค.   สิ้นสุด 31 ธ.ค.     สิ้นสุด 31 ธ.ค.
                          2547           2548             2549

  รายได้รวม                4,500,595      7,347,617        7,777,351

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม       4,001,928      6,444,059        7,373,098

  กำไรสุทธิ                 498,667        903,558          404,253

  กำไรต่อหุ้น (บาท) ¹        0.37           0.61             0.27

  จำนวนหุ้น (พันหุ้น)          1,500,956      1,500,956        1,548,656

  สินทรัพย์รวม               14,652,912     14,678,902       13,374,545

  หนี้สินรวม                 7,526,225      6,886,093        5,504,472

  ส่วนของผู้ถือหุ้น             7,126,686      7,792,809        7,870,073

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)      4.84           5.25             5.34

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)        5.00           5.00             4.28
  ----------------------- -------------- ---------------- ----------------

หมายเหตุ ¹ ใช้วิธีคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี โดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

  ----------------------- --------------- ---------------- ----------------
                                                           (หน่วย : พันบาท)

  บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) รอบบัญชีปี 2547    รอบบัญชีปี 2548     รอบบัญชีปี 2549

  และบริษัทย่อย              สิ้นสุด 31 ธ.ค.    สิ้นสุด 31 ธ.ค.     สิ้นสุด 31 ธ.ค.
                          2547            2548             2549

  รายได้รวม                6,645,092       10,517,264       11,482,130

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม       6,146,425       9,613,706        11,077,877

  กำไรสุทธิ                 498,667         903,558          404,253

  กำไรต่อหุ้น (บาท) ¹        0.37            0.61             0.27

  จำนวนหุ้น (พันหุ้น)          1,500,956       1,500,956        1,548,656

  สินทรัพย์รวม               19,273,596      18,355,896       18,105,803

  หนี้สินรวม                 12,145,322      10,592,655       10,322,756

  ส่วนของผู้ถือหุ้น             7,128,273       7,743,240        7,783,046

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท)      4.84            5.25             5.28

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท)        5.00            5.00             4.28
  ----------------------- --------------- ---------------- ----------------

หมายเหตุ ¹ ใช้วิธีคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี โดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 109

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ณ สิ้นปีบัญชี 2549 (RATIO ANALYSIS)

  -------------------------- ---------- ------------- ----- ------------ --
                                                                         

  บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)                                                
  และบริษัทย่อย                                                             
  -------------------------- ---------- ------------- ----- ------------ --

+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
|                                |     | ตรว     |          |         |
|                                |     | จสอบแล้ว |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
|                                |     | 2549    | 2548     | 2547    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| LIQUIDITY RATIO                |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                | เท่า | 2.15    | 2.95     | 2.97    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | เท่า | 0.46    | 0.70     | 0.39    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | เท่า | 0.35    | 0.17     | (0.73)  |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | เท่า | 4.96    | 4.65     | 5.39    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | วัน  | 73      | 77       | 67      |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | เท่า | 0.69    | 0.57     | 0.39    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | วัน  | 520     | 627      | 934     |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | เท่า | 13.27   | 13.51    | 8.55    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                 | วัน  | 27      | 27       | 42      |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| CASH CYCLE                     | วัน  | 565     | 678      | 959     |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| PROFITABLE RATIO               |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตรากำไรเบื้องต้น                 | %   | 27.97   | 24.88    | 30.14   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตรากำไรสุทธิ                    | %   | 3.52    | 8.59     | 7.50    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | %   | 5.21    | 12.11    | 9.04    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| EFFICIENCY RATIO               |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | %   | 2.22    | 4.81     | 2.98    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | %   | 27.60   | 67.46    | 28.00   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์            | เท่า | 0.63    | 0.56     | 0.40    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| FINANCIAL POLICY RATIO         |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น          | เท่า | 1.22    | 1.26     | 1.58    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | เท่า | 1.61    | 3.25     | 1.74    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | เท่า | 0.15    | 0.12     | 0.05    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | เท่า | 0.24    | 0.16     | (0.37)  |
| (Cash Basis)                   |     |         |          |         |
|                                |     |         |          |         |
| Cash Basis                     |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล              |     | -       | 50%      | 50%     |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                       |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                 | บาท | 5.28    | 5.25     | 4.84    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                    | บาท | 0.27    | 0.61     | 0.37    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                    | บาท | -       | -        | 0.16    |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| อัตราการเติบโต                   |     |         |          |         |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| สินทรัพย์รวม                      | (%) | (1.25)  | (4.94)   | 35.41   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| หนี้สินรวม                        | (%) | (2.55)  | (12.90)  | 18.74   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| รายได้จากการขายหรือบริการ         | (%) | 14.42   | 50.86    | 83.48   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน           | (%) | 47.31   | 28.65    | 88.91   |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+
| กำไรสุทธิ                        | (%) | (55.26) | 81.20    | (13.96) |
+--------------------------------+-----+---------+----------+---------+

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 110

  ---- ------------------------------------------------------------------
  2.   คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  ---- ------------------------------------------------------------------

  -----------------------------------------------------------------------
  เหตุการณ์สำคัญในรอบปี 2549

  -----------------------------------------------------------------------

การซื้อหุ้นสามัญของบริษัท แปซิฟิค ชาเลนจ์ โฮลดิ้ง จำกัด และ บริษัท ปภานัน จำกัด

ในเดือนกรกฎาคม 2549 แสนสิริได้ซื้อหุ้นสามัญของบริษัท แปซิฟิค ชาเลนจ์ โฮลดิ้ง จำกัด จำนวน
212,500 หุ้น คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 85 ของทุนที่ออกและชำระแล้วในราคา 2.12 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทดังกล่าวเป็นเจ้าของสิทธิการเช่าในอาคารสำนักงานให้เช่า สูง 4 ชั้น จำนวน 1 หลัง
พื้นที่รวมทั้งสิ้นประมาณ 8,448 ตารางเมตร ชื่อ อาคารภักดี ตั้งอยู่เลขที่ 2/2 ถนนวิทยุ
แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร ซึ่งตั้งอยู่ในทำเลที่ดี
โดยได้ทำการปรับปรุงตกแต่งพื้นที่ส่วนกลางและภายนอกไปทั้งหมดแล้ว
ปัจจุบันมีระยะเวลาการเช่าเหลืออยู่ประมาณ 7 ปี โดยมีอัตราการเช่า (occupancy rate)
อยู่ที่ประมาณร้อยละ 74 (ข้อมูล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549)

ในเดือนสิงหาคม 2549 แสนสิริได้ซื้อหุ้นสามัญจำนวน 2 ล้านหุ้น คิดเป็นร้อยละ 100
ของทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วของบริษัท ปภานัน จำกัด
โดยบริษัทดังกล่าวได้ดำเนินกิจการภายใต้ชื่อ “S Medical Spa”
ธุรกิจบริการด้านการแพทย์เสริมความงาม บำรุงสุขภาพ และเมดิคัลสปา
แสนสิริเข้าซื้อธุรกิจดังกล่าวเนื่องจากเล็งเห็นว่าเป็นธุรกิจที่มีแนวโน้มการเติบโตสูงซึ่งน่าจะสร้างผลตอบแทนที่ดีได้ในอนาคต
และธุรกิจดังกล่าวจะสร้างโอกาสการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศได้ ยิ่งไปกว่านั้น
ยังเป็นธุรกิจที่จะสามารถสร้างผลประโยชน์ร่วม (Synergy)
ด้วยการนำธุรกิจบริการมาสร้างสรรค์กลยุทธ์ใหม่ๆ
เพื่อสร้างความแตกต่างให้กับโครงการที่อยู่อาศัยของแสนสิริและบริษัทในเครือ

มาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ประกาศใช้

ในเดือนตุลาคม 2549 สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 26/2549
เรื่องมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 44 เรื่อง งบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย
(แก้ไขเพิ่มเติมครั้งที่ 1) โดยให้แก้ไขการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อย
กิจการที่มีอำนาจควบคุมร่วม
และบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียมาเป็นวิธีราคาทุน
โดยกิจการที่ไม่ประสงค์จะใช้วิธีราคาทุนในปี 2549 ก็ให้ใช้วิธีส่วนได้เสียตามเดิมจนถึงสิ้นปี 2549
และให้ใช้วิธีราคาทุนเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2550

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 111

ทั้งนี้ แสนสิริเลือกที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีในปี 2550 แต่อย่างไรก็ตาม
หากแสนสิริเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีในปี 2549
กำไรสุทธิในงบการเงินเฉพาะของแสนสิริสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
จะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงินประมาณ 35.60 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 0.02 บาทต่อหุ้น)
และส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จะลดลงเป็นจำนวนเงินประมาณ 153.07
ล้านบาท

สัญญากิจการร่วมทุน

เมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2549 แสนสิริทำสัญญากิจการร่วมทุน (Joint Venture) กับ KNP
Investments Pte Ltd (KNP) ซึ่งซื้อหุ้นในส่วนร้อยละ 49 ของบริษัท สิริ ภูเก็ต จำกัด
จากกลุ่มบริษัท แนเชอรัล พาร์ค จำกัด (มหาชน) เพื่อดำเนินการบริหารจัดการของบริษัท สิริ
ภูเก็ต จำกัด โดยทั้งสองฝ่ายมีข้อตกลงเกี่ยวกับให้สิทธิ (Option) ในการขายหุ้นกันไว้ ดังนี้

 ในระหว่างระยะเวลาไม่เกิน 10 เดือน หลังจากการร่วมลงทุน KNP
มีสิทธิที่จะซื้อเงินลงทุนที่แสนสิริได้ลงทุนในบริษัท สิริ ภูเก็ต จำกัด ทั้งหมด
(ทั้งที่อยู่ในรูปแบบของเงินลงทุนและเงินที่ให้กู้ยืม) ในราคา 228 ล้านบาท
บวกกับเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืมเพิ่มเติมที่แสนสิริได้ลงไปหลังจากที่ได้มีการร่วมทุน

 แสนสิริมีสิทธิที่จะเรียกให้ KNP ซื้อเงินลงทุนที่แสนสิริได้ลงทุนในบริษัท สิริ ภูเก็ต จำกัด ทั้งหมด
(ทั้งที่อยู่ในรูปแบบเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม) ในราคา 208 ล้านบาท
บวกกับเงินลงทุนเพิ่มเติมและเงินให้กู้ยืมที่แสนสิริได้ลงไปแล้วจากที่ได้มีการร่วมทุนได้เช่นกัน
โดยแสนสิริมีสิทธิที่จะใช้สิทธิดังกล่าวภายใน 6 เดือนแรกหลังจากการร่วมทุน

 ในช่วง 10 เดือนแรก KNP มีสิทธิที่จะขายหุ้นคืนให้แก่บริษัท แนเชอรัล พาร์ค จำกัด (มหาชน)
(N-PARK) ได้ในราคาที่ซื้อมาบวกกลับดอกเบี้ยตามอัตราที่ตกลงกัน ซึ่งหาก KNP
ใช้สิทธิดังกล่าวจะทำให้ N-PARK กลับเข้าถือหุ้นของบริษัท สิริ ภูเก็ต จำกัด
เหมือนเดิมก่อนการร่วมลงทุน

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 112

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 แสนสิริมีรายรับรวมทั้งสิ้น 11,482 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จาก 10,517
ล้านบาทในปี 2548 มีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายโครงการที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 17
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่แสนสิริเปิดโครงการบ้านเดี่ยว บ้านแฝด คอนโดมิเนียม และทาวน์เฮ้าส์
เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ความสำเร็จจากการเจาะตลาดบ้านเดี่ยวและทาวน์เฮ้าส์
ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนรายได้จากการขายโครงการ โดยในปี 2548
มีการรับรู้รายได้จากโครงการบ้านเดี่ยวและคอนโดมิเนียม ร้อยละ 50 และ 42 ตามลำดับ
โดยมีรายได้จากโครงการทาวน์เฮ้าส์เพียงร้อยละ 8 ทั้งนี้ ในปี 2549
มีสัดส่วนการรับรู้รายได้จากบ้านเดี่ยวและทาวน์เฮ้าส์เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 54 และ 16
ในขณะที่รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมลดลงเป็นร้อยละ 30

รายได้จากโครงการเพื่อเช่า (รวมรายได้จากสิทธิการเช่าตัดบัญชี) เพิ่มขึ้นเป็น 214 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 18 จาก 181 ล้านบาทในปี 2548
เป็นผลมาจากการเพิ่มจำนวนบ้านเดี่ยวเพื่อเช่ามากขึ้น
ในขณะที่การขยายธุรกิจด้านการบริหารโครงการและบริหารการขาย
ส่งผลให้แสนสิริมีรายรับค่าบริการธุรกิจเพิ่มขึ้นร้อยละ 11 เมื่อเทียบกับปี 2548 หรือเพิ่มขึ้นจาก
208 ล้านบาทเป็น 230 ล้านบาท นอกจากนี้ การขายโรงแรมโซฟิเทล สีลมในเดือนพฤษภาคม
2548 ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจโรงแรมลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจำนวน 240 ล้านบาทในปี 2548
เป็น 17 ล้านบาทในปี 2549
พร้อมทั้งส่งผลให้แสนสิริมีกำไรจากการขายเงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
(ก่อนหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง) เป็นจำนวน 456 ล้านบาทในปี 2548 ทั้งนี้ แสนสิริ
มีรายได้เพิ่มเติมจากกิจการเมดิคัลสปา จำนวน 21 ล้านบาท อันเป็นผลจากการซื้อหุ้นของบริษัท
ปภานัน จำกัด ซึ่งเป็นธุรกิจบริการด้านการแพทย์เสริมความงาม บำรุงสุขภาพ และเมดิคัลสปา
โดยปกติการดำเนินงานในช่วงแรกจะยังไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีได้ อย่างไรก็ตาม
ธุรกิจดังกล่าวมีแนวโน้มการเติบโดสูง
เนื่องจากธุรกิจเมดิคัลสปาดังกล่าวมีบริการครบวงจรที่สามารถรองรับกลุ่มลูกค้าที่สนใจในการดูแลสุขภาพซึ่งมีจำนวนเพิ่มขึ้นมากในปัจจุบัน
 ยิ่งไปกว่านั้น ธุรกิจเมดิคัลสปาถือเป็นที่ธุรกิจที่สร้างผลประโยชน์ร่วม (Synergy)
ให้แก่แสนสิริได้เป็นอย่างดี รวมทั้งสร้างโอกาสการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศได้
ซึ่งจะสามารถเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นได้ในลำดับต่อไป

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 113

ต้นทุนขายโครงการเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 หรือเพิ่มจาก 7,010 ล้านบาท เป็น 7,827 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับต้นทุนขายโครงการในปี 2548 ทั้งนี้
อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับโครงการเพื่อขายปรับเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 24 ในปี 2548 เป็นร้อยละ 28
ในปี 2549 เนื่องจากการปรับราคาขายเพิ่มขึ้นให้สอดคล้องกับต้นทุนการก่อสร้างที่เพิ่มสูงขึ้น ทั้งนี้
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 16 ของรายได้รวมในปี 2548 เป็นร้อยละ 21
ของรายได้รวมในปี 2549 สะท้อนถึงการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่ยังคงเป็นค่าใช้จ่ายทางด้านการตลาดและส่งเสริมการขาย
เนื่องจากมีการจัดกิจกรรมทางการตลาดเพื่อเร่งการตัดสินใจซื้อของลูกค้า
ส่งผลให้แสนสิริมียอดขายสูงกว่าที่ตั้งเป้าหมายไว้ อย่างไรก็ตาม
ยอดขายส่วนใหญ่เป็นยอดขายจากโครงการคอนโดมิเนียมและทาวน์เฮ้าส์
ซึ่งตามข้อปฏิบัติในการบันทึกบัญชี แสนสิริจะยังไม่สามารถรับรู้รายได้จากยอดขายดังกล่าวได้ทันที
โดยรายได้นั้นจะทยอยบันทึกตามร้อยละของงานก่อสร้างที่แล้วเสร็จ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เกิดขึ้นต้องบันทึกบัญชีภายในช่วงเวลาเดียวกันกับการเกิดยอดขาย
ดังนั้น จึงเกิดความไม่สอดคล้องระหว่างการบันทึกรายได้และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเทียบเป็นสัดส่วนของรายได้รวมปรับเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปี
2548

สำหรับค่าตอบแทนกรรมการเพิ่มขึ้นจาก 1.91 ล้านบาทสำหรับปี 2548 เป็น 6.17 ล้านบาทในปี
2549 ซึ่งเป็นไปตามมติของที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 11/2549 เมื่อวันที่ 20 เมษายน 2549
ที่อนุมัติให้เพิ่มค่าตอบแทนกรรมการเพื่อให้เหมาะสมกับขอบเขตหน้าที่ความรับผิดชอบที่เพิ่มสูงขึ้น
รวมทั้งสอดคล้องและเทียบเคียงกับอัตราค่าตอบแทนกรรมการในกลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ในระดับเดียวกัน
ในส่วนของดอกเบี้ยจ่ายลดลงร้อยละ 34 จากปี 2548 เป็นผลสืบเนื่องจากการขายโรงแรมโซฟิเทล
สีลม ในเดือนพฤษภาคม 2548 โดยได้รับกระแสเงินสดเข้ามาจำนวนประมาณ 1,200 ล้านบาท
และได้นำไปคืนเงินกู้ยืมของแสนสิริ นอกจากนี้ ในเดือนกันยายน 2548 บริษัท
หลักทรัพย์จัดการกองทุน ไอเอ็นจี (ประเทศไทย) จำกัด ได้จัดตั้ง
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์บ้านแสนสิริ โดยนำเงินทุนจากกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์มาซื้อบ้านแสนสิริ
สุขุมวิท จำนวน 25 หลัง ในราคา 850 ล้านบาท
ซึ่งแสนสิริได้นำเงินที่ได้จากการขายสินทรัพย์มาชำระหนี้สิน
มีผลให้ภาระดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในปัจจุบันลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 114

ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มสูงขึ้น
รวมทั้งผลกระทบจากความไม่สอดคล้องระหว่างการบันทึกรายได้และค่าใช้จ่ายดังกล่าวข้างต้น
ส่งผลให้แสนสิริมีกำไรก่อนหักภาษีในปี 2549 เท่ากับ 774 ล้านบาท ซึ่งลดลง ร้อยละ 38
จากกำไรก่อนหักภาษีในปี 2548 ยิ่งไปกว่านั้น
ผลกระทบจากการคำนวณภาษีเงินได้นิติบุคคลที่แตกต่างจากวิธีการคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี
ส่งผลให้แสนสิริมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี 2548 เท่ากับ 401 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
51.8 ของกำไรก่อนหักภาษี ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่เพิ่มสูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับภาษีเงินได้จำนวน 369
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 29.6 ของกำไรก่อนหักภาษีในปี 2548 นอกจากนี้
หากไม่นับรวมภาษีเงินได้ที่คำนวณจากกำไรจากการขายหุ้นในบริษัท ริชชี่ โฮลดิ้ง อัลลายแอนซ์
จำกัด จำนวน 123 ล้านบาท และภาษีเงินได้ ที่คำนวณจากรายการขายบ้านแสนสิริ สุขุมวิท จำนวน
25 หลังให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์บ้านแสนสิริ จำนวน 64 ล้านบาท จะเห็นได้ว่า
จากภาษีเงินได้จำนวน 369 ล้านบาทในปี 2548 นั้น
เป็นภาระภาษีเงินได้ที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจปกติในปี 2548 จำนวน 182 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับภาษีเงินได้สำหรับปี 2549 จำนวน 401 ล้านบาท จะเห็นได้ว่า
แสนสิริมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก

กล่าวโดยสรุป ในปี 2549 แสนสิริมีกำไรสุทธิจำนวน 404 ล้านบาท
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 3.5 ของรายได้รวม ลดลงจากอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 8.6
ของรายได้รวมในปี 2548 มีสาเหตุหลัก 2 ประการ คือ (1)
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเทียบกับรายได้รวม เพิ่มสูงขึ้นในปี 2549
สืบเนื่องจากภาวะการแข่งขันสูงในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
รวมทั้งผลกระทบจากความไม่สอดคล้องระหว่างการบันทึกรายได้และค่าใช้จ่าย และ (2)
อัตราส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคลเทียบกับกำไรก่อนหักภาษี เพิ่มสูงขึ้นในปี 2549
เป็นผลมาจากความแตกต่างระหว่างวิธีการคำนวณภาษีเงินได้นิติบุคคลตามเกณฑ์ภาษีอากรและตามมาตรฐานการบัญชี

สินทรัพย์

แสนสิริและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 18,106 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน ณ 31 ธันวาคม 2548 จำนวน 230 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากมูลค่าที่เสร็จยังไม่เรียกเก็บลดลงจากปี 2548 จำนวน 520 ล้านบาท
เนื่องจากมีการส่งมอบโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่แล้วเสร็จให้กับลูกค้าได้ตามสัญญา
ซึ่งทำให้เกิดกระแสเงินสด-สุทธิจากการส่งมอบโครงการจำนวน 604 ล้านบาท
สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจำนวน 459 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ในระยะยาว ได้แก่
การเพิ่มจำนวนบ้านเช่าเพื่อรองรับความต้องการเช่าที่อยู่อาศัยคุณภาพสูงที่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ
รวมทั้ง การซื้อกิจการเมดิคัลสปา ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีแนวโน้มการเติบโตสูง
สามารถสร้างผลประโยชน์ร่วม (Synergy) ให้แก่แสนสิริได้เป็นอย่างดี
และเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นได้ในลำดับต่อไป

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 115

หนี้สิน

หนี้สินรวมของแสนสิริและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 มีจำนวน 10,323 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2548 จำนวน 270 ล้านบาท
สาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาวเนื่องมาจากการส่งมอบโครงการที่อยู่อาศัยให้กับลูกค้าโดยมีกระแสเงินสดรับจำนวน
4,612 ล้านบาท ในขณะที่แสนสิริได้กู้ยืมเงินระยะยาวเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 3,520 ล้านบาท
และนำมาพัฒนาโครงการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อรองรับความต้องการของลูกค้า
ในขณะที่กิจกรรมการตลาดที่จัดขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลให้แสนสิริมียอดขายสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้
และมีเงินรับล่วงหน้าจากการขายโครงการที่รอส่งมอบบ้านให้กับลูกค้าในอนาคต
หรือเงินค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 589 ล้านบาท
สำหรับเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ได้แก่ เงินกู้โครงการบ้านพร้อมที่ดิน
คอนโดมิเนียม และทาวน์เฮ้าส์ ซึ่งจะมีการชำระคืนเมื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้า มียอดคงเหลือ ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 5,161 ล้านบาท เปรียบเทียบกับยอดคงเหลือ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2548 จำนวน 6,187 ล้านบาท ลดลงจำนวน 1,026 ล้านบาท
ยอดคงเหลือของเจ้าหนี้อื่น-กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ จำนวน 849 ล้านบาทนั้น
เป็นผลมาจากรายการขายบ้านเช่าจำนวน 25 หลังของโครงการบ้านแสนสิริ สุขุมวิท
ให้แก่กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์บ้านแสนสิริ โดยแสนสิริได้บันทึกรับรู้รายการขายนั้น
เป็นการกู้ยืมเงินจากกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์บ้านแสนสิริ ทั้งนี้
หนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยลดลงจาก 7,643 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 มาอยู่ที่ 6,760 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2549 และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 1.22 เท่า และ
อัตราส่วนหนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Gearing ratio) เท่ากับ 0.87 เท่า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของแสนสิริ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 มีจำนวน 7,783 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2548 จำนวน 40 ล้านบาท ในการนี้ แสนสิริได้ประกาศจ่ายเงินปันผลประจำปี 2548 จำนวน 324
ล้านบาท ซึ่งมีผลทำให้กำไรสะสมของแสนสิริลดลงตามจำนวนเงินดังกล่าว

ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้มีหนังสือถึงบริษัทจดทะเบียนทุกบริษัท ลงวันที่ 16
พฤศจิกายน 2548 เพื่อแจ้งความเห็นของสภาวิชาชีพบัญชี
เกี่ยวกับวิธีการบันทึกบัญชีในการลดทุนไปล้างขาดทุนสะสม ซึ่งมีใจความโดยสรุปว่า
ในกรณีที่บริษัทมีส่วนต่ำมูลค่าหุ้น ซึ่งเกิดจากการขายหุ้นต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของหุ้น (ราคาพาร์)
หากบริษัทจะลดทุนไปล้างขาดทุนสะสม
บริษัทต้องนำส่วนเกินทุนที่เกิดจากการลดทุนไปหักกลบลบกับส่วนต่ำกว่าทุนก่อน
จึงจะนำส่วนที่เหลือไปล้างขาดทุนสะสมได้ โดยสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้มีคำสั่งด้วยว่า
หากบริษัทใดมีการบันทึกบัญชีไม่เป็นไปตามความเห็นของสภาวิชาชีพบัญชีดังกล่าว
ขอให้ดำเนินการแก้ไขข้อผิดพลาดโดยใช้วิธีเปลี่ยนทันที เพื่อให้ข้อมูลในงบการเงินประจำปี 2548
ถูกต้องและเป็นไปตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ นั้น

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 116

ในเรื่องการลดทุนเพื่อล้างขาดทุนสะสมนี้
แสนสิริได้ดำเนินการโดยถูกต้องตามบทบัญญัติของกฎหมายที่เกี่ยวข้อง โดยคำนึงถึงกฎระเบียบ
และความเห็นของหน่วยงานต่างๆ
ที่เกี่ยวข้องอย่างเคร่งครัดมาโดยตลอดและได้ปรึกษาหน่วยงานที่เกี่ยวข้องก่อนดำเนินการลดทุนทุกครั้ง
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเกิดความเข้าใจคลาดเคลื่อนในเรื่องดังกล่าว
ส่งผลให้แสนสิริยังคงมีส่วนต่ำมูลค่าหุ้น ณ สิ้นงวดบัญชีปี 2548 จำนวน 1,069 ล้านบาท ซึ่งขณะนี้
สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
ได้เห็นสมควรผ่อนผันให้แสนสิริใช้วิธีการลดทุนที่มีอยู่ในปัจจุบันเพื่อล้างส่วนต่ำมูลค่าหุ้นที่ค้างอยู่ให้หมด
แทนการแก้ไขข้อผิดพลาดของการบันทึกบัญชีในอดีตได้ โดยมีเงื่อนไขว่า
ในระหว่างที่กระบวนการลดทุนเพื่อล้างส่วนต่ำมูลค่าหุ้นให้หมด และหากบริษัทจะจ่ายเงินปันผลได้
กำไรสะสมคงเหลือหลังจากจ่ายเงินปันผลของบริษัทต้องมีจำนวนไม่น้อยกว่าส่วนต่ำมูลค่าหุ้นที่ค้างอยู่ในบัญชี
เพื่อไม่ให้มีการจ่ายเงินปันผลออกจากกำไรสะสมซึ่งยังมิได้แก้ไขให้ถูกต้อง
ซึ่งเงื่อนไขดังกล่าวข้างต้นส่งผลให้เกิดข้อจำกัดในการประกาศจ่ายเงินปันผลของบริษัท
ทั้งนี้เพื่อให้การบันทึกบัญชีในการลดทุนเพื่อล้างขาดทุนสะสมเป็นไปตามความเห็นของสภาวิชาชีพบัญชี
แสนสิริได้นำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2549 ซึ่งจัดในเดือนเมษายน 2549
เพื่อพิจารณาอนุมัติและดำเนินการตามแผนการแก้ไขเกี่ยวกับส่วนต่ำมูลค่าหุ้นที่ค้างอยู่ในบัญชีของบริษัท
โดยอนุมัติการลดทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วของแสนสิริ
โดยวิธีลดมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นสามัญเดิมหุ้นละ 5 บาท เป็น 4.28 บาท
เพื่อนำไปล้างส่วนต่ำมูลค่าหุ้นจำนวน 1,069 ล้านบาท
การลดทุนดังกล่าวมีผลทำให้ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วของแสนสิริลดลงจำนวน 1,061
ล้านบาท จากเดิม 7,368 ล้านบาท เป็น 6,307 ล้านบาท
และได้รับอนุมัติให้นำกำไรสะสมจำนวนประมาณ 8 ล้านบาท
มาล้างส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นในส่วนที่เหลือ
โดยแสนสิริได้ดำเนินการลดทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วตามขั้นตอนตามกฎหมายเสร็จสิ้นเรียบร้อยแล้วในวันที่
13 กรกฎาคม 2549

สภาพคล่อง

1. กระแสเงินสด ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา เป็นดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------------ --------- --------- ---------
                                             ปี 2547    ปี 2548    ปี 2549

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) การดำเนินงาน       (4,020)   929       2,224

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน        (524)     881       (207)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน     4,335     (842)     (1,967)
  ------------------------------------------ --------- --------- ---------

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 117

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนใหญ่ของแสนสิริมาจากรายได้จากการขายโครงการที่อยู่อาศัยรวมถึงเงินกู้ยืมสถาบันการเงินโดยมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน
ได้แก่ เงินกู้โครงการบ้านพร้อมที่ดิน คอนโดมิเนียม และทาวน์เฮ้าส์
ซึ่งจะมีการชำระคืนเมื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้า โดยกระแสเงินสดที่เข้ามา บริษัทฯ
ได้นำไปลงทุนในการเลือกซื้อที่ดินที่มีศักยภาพส่วนหนึ่ง เพื่อพัฒนาโครงการต่าง ๆ ทั้งบ้านเดี่ยว
คอนโดมิเนียม และทาวน์เฮาส์ เพื่อส่งมอบทรัพย์สินให้กับลูกค้าที่ซื้อโครงการตามสัญญา
รวมถึงการขยายตลาดที่อยู่อาศัยที่มีคุณภาพของกลุ่มบริษัทฯ
มีหลากหลายรูปแบบและครอบคลุมทุกระดับราคา
สามารถรองรับความต้องการของลูกค้าได้ทุกกลุ่มอีกส่วนหนึ่ง และส่วนที่สำคัญอีกส่วน
ก็คือการนำเงินไปชำระคืนหนี้สินของบริษัทฯ

ในปี 2549 แสนสิริมีกระแสเงินสดรับค่างวดจากการขายโครงการจำนวน 1,703 ล้านบาท
และกระแสเงินสดรับจากการส่งมอบทรัพย์สินโครงการที่อยู่อาศัยให้กับลูกค้าตามกำหนดจำนวน 604
ล้านบาท ทั้งนี้ แสนสิริได้ชำระหนี้เงินกู้และดอกเบี้ยให้กับสถาบันการเงินจำนวนทั้งสิ้น 5,164
ล้านบาท และเบิกเงินกู้จากสถาบันการเงินที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน
สำหรับการก่อสร้างโครงการที่อยู่อาศัยต่าง ๆ อีกจำนวน 3,520 ล้านบาท
รวมทั้งการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2548 ให้กับผู้ถือหุ้นของแสนสิริ จำนวน 324 ล้านบาท ในปี
2549

2. อัตราส่วนสภาพคล่อง อัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับปี 2549 เท่ากับ 2.15 เท่า
โดยแสนสิริมีสินทรัพย์หมุนวียนลดลงจากปีก่อนจำนวน 689 ล้านบาท
เกิดจากการลดลงของมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่เรียกเก็บ
โดยแสนสิริสามารถส่งมอบโครงการที่อยู่อาศัยให้กับลูกค้าตามกำหนดโดยมีกระแสเงินสดรับ จำนวน
604 ล้านบาท ในขณะที่ แสนสิริมีหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 1,695 ล้านบาท
เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระเมื่อมีการส่งมอบทรัพย์สินให้กับลูกค้า
และเงินรับล่วงหน้าค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้ ทำให้แสนสิริมีกระแสเงินสดรับ จำนวน 1,703
ล้านบาท ในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.46 เท่า
ลดลงจากปีก่อนด้วยสาเหตุมูลค่างานเสร็จที่ยังไม่เรียกเก็บลดลงจากการส่งมอบโครงการที่อยู่อาศัยดังกล่าวไว้ข้างต้น

รายจ่ายลงทุน

ในปี 2549
แสนสิริมีการลงทุนในโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อเช่าในทำเลที่ตั้งย่านธุรกิจเพิ่มจากปีก่อนขึ้นอีก
เพื่อรองรับนักธุรกิจชาวต่างประเทศที่เข้ามาทำงานในประเทศไทยซึ่งมียอดสูงกว่าปีก่อน
อีกทั้งเป็นการเพิ่มรายได้ระยะยาวให้กับบริษัทเพิ่มอีกอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงการเลือกลงทุนในกิจการให้บริการด้านการแพทย์ เสริมความงามและเมดิคัลสปา
ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีแนวโน้มการเติบโตสูงและจะสร้างผลตอบแทนที่ดีได้ในอนาคต นอกจากนี้
ธุรกิจดังกล่าวจะสร้างโอกาสการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศได้ ยิ่งไปกว่านั้น
ยังเป็นธุรกิจที่จะสามารถสร้างผลประโยชน์ร่วม (Synergy)
ด้วยการนำธุรกิจบริการมาสร้างสรรค์กลยุทธ์ใหม่ๆ
เพื่อสร้างความแตกต่างให้กับโครงการที่อยู่อาศัยของแสนสิริและบริษัทในเครือ

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 118

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2549
แสนสิริมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินสำหรับนำมาพัฒนาโครงการใหม่
โดยได้คัดเลือกทำเลที่ตั้งที่มีศักยภาพ
รวมถึงกระแสเงินสดที่ได้รับจากลูกค้าจากการขายโครงการและจากการโอนกรรมสิทธิ์
โดยกระแสเงินสดดังกล่าวส่วนหนึ่งนำไปชำระหนี้เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
ส่วนหนึ่งนำมาเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการพัฒนาบุคลากร เทคโนโลยี
รวมไปถึงการเลือกซื้อที่ดินที่มีศักยภาพเพื่อที่จะนำมาพัฒนาโครงการในอนาคตต่อไป

  -------- --------------------------------------------------------------
  3.       ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  -------- --------------------------------------------------------------

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fees)

แสนสิริและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
ในรอบปีบัญชี 2549 เป็นจำนวนเงินรวม 4,410,000.-บาท

(3.2) ค่าตอบแทนอื่น (Non-Audit Fees)

  (ก) แสนสิริและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนอื่น ซึ่งได้แก่ ค่า Audit Instruction Charge
  ให้แก่สำนักงาน

สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชี 2549 เป็นจำนวนเงินรวม 230,000.-บาท

  (ข)
  ค่าบริการอื่นที่จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชี

2549 : – ไม่มี –

ส่วนที่ 2 หน้าที่ 119