12. ฐานะการเงิน และ ผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 ผู้สอบบัญชี และ รายงานการสอบบัญชี รวมทั้งผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  - ผู้สอบบัญชี : นายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3315

  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ชั้น 33 อาคารเลครัชดา

  193/136-137 ถนนรัชดาภิเษกตัดใหม่ คลองเตย กทม. 10110

-   รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี 3 ปี และการแสดงความเป็นมาของผู้สอบ

  บัญชี

  ( โปรดพิจารณาเอกสารแนบ 5 )

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  --------------------------------- ----- -------------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
                                          ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                       

                                          2542                          2543                      2544             

                                          บาท                  %        บาท              %        บาท              %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                    

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                    864,313.05           0.23     1,546,759.92     0.41     1,487,869.55     0.40

  เงินลงทุนระยะสั้น                           1,800,276.68         0.48     3,233,325.39     0.86     9,012,741.72     2.44

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                           2,926,792.79         0.78     10,759,908.51    2.87     5,337,244.72     1.45

  ลูกหนี้บริษัทในเครือและบริษัทอื่นที่เกี่ยวข้อง         21,400.00            0.01     -                         -                

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                          3,144,744.95         0.84     4,271,825.95     1.14     5,653,312.13     1.53

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                         5,085,474.81         1.36     2,313,951.94     0.62     3,711,734.39     1.01

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                        13,843,002.28        3.69     22,125,771.71    5.91     25,202,902.51    6.83

                                                                                                                   

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                359,424,903.68       95.78    350,713,879.38   93.63    342,622,284.41   92.84

  สินทรัพย์อื่น                                                                                                         

  ประทานบัตรเหมืองแร่                        1,745,760.00         0.47     1,309,320.00     0.35     872,880.00       0.24

  อื่นๆ-สุทธิ                                 238,176.47           0.06     409,521.28       0.11     328,536.63       0.09

                                                                                                                   

  รวมสินทรัพย์                               375,251,842.43       100.00   374,558,492.37   100.00   369,026,603.55   100.00

                                                                                                                   
  --------------------------------- ----- -------------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

[TABLE]

+-----------------------------------------------------------------------+
| บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)                         |
|                                                                       |
| งบกำไรขาดทุน                                                           |
|                                                                       |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                       |
+-----------------------------------------------------------------------+

  ------------------------- ----- -------------------- ---------- ---------------- -------- ---------------- --------
                                  ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                         

                                  2542                            2543                      2544             

                                  บาท                  %          บาท              %        บาท              %

  รายได้ :-                                                                                                   

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก             64,308,715.55        66.88      99,878,851.01    77.45    110,640,389.02   79.80

  รายได้จากการขายหินก่อสร้าง          12,298,025.34        12.79      20,589,934.69    15.97    19,070,769.72    13.76

  รายได้จากการให้เช่าเรือ             2,400,000.00         2.50       4,200,000.00     3.26     3,150,000.00     2.27

  รายได้อื่น                         17,142,364.81        17.83      4,296,355.40     3.33     5,777,307.62     4.17

  รวมรายได้                        96,149,105.70        100.00     128,965,141.10   100.00   138,638,466.36   100.00

                                                                                                             

  ค่าใช้จ่าย :-                                                                                                 

  ต้นทุนขายแร่ดีบุก                    60,314,410.13        62.73      91,289,868.52    70.79    102,539,026.11   73.96

  ต้นทุนขายหินก่อสร้าง                 10,992,687.89        11.43      21,144,376.67    16.40    20,108,468.99    14.50

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         16,597,525.40        17.26      12,796,224.45    9.92     11,511,867.20    8.30

  ค่าตอบแทนกรรมการ                 159,000.00           0.17       156,500.00       0.12     326,000.00       0.24

  หนี้สงสัยจะสูญ                      80,109,980.97        83.32      -                -        -                -

  ดอกเบี้ยจ่าย                       25,488,073.64        26.51      1,016,699.98     0.79     2,520,000.00     1.82

  รวมค่าใช้จ่าย                      193,661,678.03       201.42     126,403,669.62   98.01    137,005,362.30   98.82

                                                                                                             

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                  (97,512,572.33)      (101.42)   2,561,471.48     1.99     1,633,104.06     1.18

                                                                                                             
  ------------------------- ----- -------------------- ---------- ---------------- -------- ---------------- --------

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  ---------------------------------------------- -------------------- ---------- ---------------- --------- ---------------- --------
                                                 ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                          

                                                 2542                            2543                       2544             

                                                 บาท                  %          บาท              %         บาท              %

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                        

  กำไรสุทธิ(ขาดทุนสุทธิ)                              (97,512,572.33)      100.00     2,561,471.48     100.00    1,633,104.06     100.00

                                                                                                                             

  ปรับกระทบขาดทุนสุทธิ                                                                                                           

  เป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                           

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                80,109,980.97                   (1,246,800.00)             1,195,954.47     

  ค่าเสื่อมราคา                                     6,778,529.64                    6,578,726.15               6,531,233.46     

  ประทานบัตรเหมืองแร่ตัดบัญชี                          36,440.00                       436,440.00                 436,440.00       

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                      5,367,029.92                    -                          -                

  โอนกลับสำรองการด้อยค่าของเงินลงทุน                  -                               -                          (2,067,480.00)   

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์                                                                                

  ในความต้องการของตลาด                            -                               -                          (222,061.72)     

  ( กำไร)จากการจำหน่ายทรัพย์สินถาวร                  (472,301.96)                    (973,855.76)               315,725.03       

  การเปลี่ยนแปลงในทรัพย์สินและหนี้สินจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                               

  ลูกหนี้การค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง                         2,272,354.40                    (8,276,657.58)             4,226,709.32     

  สินค้าคงเหลือ                                     (3,144,744.95)                  (1,127,081.00)             (1,381,486.18)   

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                     4,549,050.02                    3,423,614.73               (1,397,782.45)   

  สินทรัพย์อื่น                                       (1,889.70)                      (171,344.81)               80,984.65        

  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)                          (9,678,210.00)                  (1,257,253.42)             (3,505,962.07)   

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น(ลดลง)เพิ่มขึ้น                       17,319,983.07                   1,628,411.30               (469,661.45)     

  รวม                                            103,536,221.41       (106.18)   (985,800.39)     (38.49)   3,742,613.06     229.17

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน              6,023,649.08         (6.18)     1,575,671.09     61.5      5,375,717.12     329.17

                                                                                                                             
  ---------------------------------------------- -------------------- ---------- ---------------- --------- ---------------- --------

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  -------------------------------------------- -------------------- -------- ---------------- --------- ---------------- ----------
                                               ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                        

                                               2542                          2543                       2544             

                                               บาท                  %        บาท              %         บาท              %

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                        

  ตั๋วเงินรับ-บริษัทการเงินลดลง                       (1,200,276.6800)              (1,153,811.90)             2,954,088.58     

  หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์            -                             -                          (8,200,000.00)   

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและ                                                                                                      

  เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง         (7,272,878.73)                1,246,800.00               -                

  เงินสดจ่ายซื้อทรัพย์สินถาวร                         (2,140,144.43)                (110,141.27)               (1,252,861.51)   

  เงินสดรับจากการขายทรัพย์สินถาวร                   472,306.96                    786,740.76                 246,732.16       

  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   -                             -                          1,477,800.00     

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                (10,140,992.88)      10.40    769,587.59       30.04     (4,774,240.77)   (292.34)

                                                                                                                         

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น                            2,322,178.53                  (1,383,575.00)             (938,603.53)     

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน             2,322,178.53         (2.38)   (1,383,575.00)   (54.01)   (938,603.53)     (57.47)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)        (1,795,165.27)                961,683.68                 (337,127.18)     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                2,659,478.32                  864,313.05                 1,825,996.73     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี              864,313.05                    1,825,996.73               1,488,869.55     

                                                                                                                         

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                                                             

  1. เงินสดจ่ายในระหว่างปี                                                                                                   

  ดอกเบี้ยจ่าย                                    1,009,150.62                  1,016,699.98               2,520,000.00     

  ภาษีเงินได้                                     130,008.50                    226,828.95                 160,936.60       

  2. รายการที่มิใช่เงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                        

  ซื้อที่ดินจากการรับชำระหนี้                          1,022,878.00                                                              

                                                                                                                         
  -------------------------------------------- -------------------- -------- ---------------- --------- ---------------- ----------

[TABLE]

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการและผลการดำเนินงาน

12.2.1 บริษัทฯ ร่วมกับบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (“ที่ปรึกษาทางการงิน”)
ขอรายงานผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงของบริษัทฯ
เปรียบเทียบกับประมาณการของแผนดำเนินการเพื่อแก้ไขเหตุแห่งการเข้าข่ายการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ตามที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ครั้งที่ 1/2542 ซึ่งบริษัทฯ
ได้นำส่งแผนดำเนินการดังกล่าวให้แก่ตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้วเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2542 ที่ผ่านมา
บริษัทฯ ขอรายงานผลการดำเนินงานและผลการปฏิบัติตามแผนดำเนินธุรกิจดังนี้

ปี 2542

1. รายได้จากธุรกิจเหมืองแร่ดีบุกในทะเล

เพื่อเป็นการหาวิธีลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการทำเหมือง บริษัทฯ ได้ทำสัญญาจ้างบริษัท
เรือขุดแร่กอบชัย จำกัด จำนวน 2 ฉบับ เพื่อทำเหมืองแร่ดีบุกในทะเล
ในแนวเขตพื้นที่ประทานบัตรที่ 17996/12395 บริเวณอ่าวภูเก็ต และประทานบัตรที่ 17997/12563
บริเวณอ่าวบางเทา จังหวัดภูเก็ต โดยแต่ละสัญญามีกำหนดระยะเวลา 3 ปี เริ่มนับตั้งแต่วันที่ 1
มีนาคม 2541 และ1 กรกฎาคม 2542 ตามลำดับ

ผลผลิตและจำหน่ายแร่ดีบุกของบริษัทฯ ในปี 2542

  ------------------ ----------------------- ----------------------------
                     ยอดขาย(พันบาท)           ปริมาณขาย(หาบ)

  ไตรมาส 1           24,085                  2,756

  ไตรมาส 2           20,905                  2,300

  ไตรมาส 3           12,935                  1,413

  ไตรมาส 4           6,035                   665

  รวม                63,960                  7,134
  ------------------ ----------------------- ----------------------------

รายได้จากเหมืองแร่ดีบุกในปี 2542 จำนวน 64.31 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ประมาณการ 77.36
ล้านบาท จำนวน 13.05 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16.87
เนื่องจากเรือขุดแร่ได้หยุดทำการซ่อมแซมใหญ่ในเดือนกรกฎาคมและเดือนพฤศจิกายน 2542
และไม่สามารถทำการขุดแร่ได้ตามปกติในช่วงเดือนธันวาคม 2542
เนื่องจากประสบปัญหาจากภัยธรรมชาติ คลื่นลม ในทะเลอ่าวภูเก็ตแรงมากกว่าปกติ

2. รายได้จากธุรกิจเหมืองหินอุตสาหกรรม

บริษัทฯ ทำสัญญาเช่าช่วงประทานบัตรทำเหมืองแร่หินอ่อน จากบริษัท สยามหินประดับ จำกัด จำนวน
2 ประทานบัตร คือประทานบัตรที่ 27951/14713 และ 27952/14724 ที่ตำบลลำพญากลาง
อำเภอมวกเหล็ก จังหวัดสระบุรี จากนั้นได้ดำเนินการขอเพิ่มชนิดหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง
และได้รับอนุญาตจากกรมทรัพยากรธรณีให้เพิ่มชนิดแร่หินอุตสาหกรรมได้
ตามหนังสือของกรมทรัพยากรธรณีที่ 15 (สระบุรี)/1891 ลงวันที่ 28 พฤศจิกายน 2539

ผลผลิตและจำหน่ายหินอุตสาหกรรมของบริษัทฯ ในปี พ.ศ.2542

  ---------------- ----------------------- -------------------------------
                   ยอดขาย (พันบาท)          ปริมาณขาย (ตัน)

  ไตรมาส 1         3,401                   54,327

  ไตรมาส 2         2,795                   40,069

  ไตรมาส 3         3,558                   46,186

  ไตรมาส 4         2,564                   36,338

  รวม              12,318                  176,920
  ---------------- ----------------------- -------------------------------

รายได้จากเหมืองหินอุตสาหกรรมในปี 2542 จำนวน 12.32 ล้านบาท
ใกล้เคียงกับที่ประมาณการไว้

13.09 ล้านบาท

3. รายได้จากการให้เช่าทรัพย์สินของบริษัทฯ

บริษัทฯ ได้ทำสัญญาให้ บริษัท เรือขุดแร่กอบชัย จำกัด เช่าเรือขุดแร่ดีบุก ของบริษัทฯ 2 ลำ
สรุปได้ดังนี้

1) สัญญาเช่าเรือขุดแร่ “อ่าวขามไทย 2” ระยะเวลา 3 ปี เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2541
ถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2544 ค่าเช่าเดือนละ 200,000 บาท
เพื่อใช้ในการทำเหมืองแร่ดีบุกในทะเลในแนวเขตพื้นที่ประทานบัตรที่ 17996/12395 อำเภอเมือง
จังหวัดภูเก็ต

2) สัญญาเช่าเรือขุดแร่ “อ่าวขามไทย 3” ระยะเวลา 3 ปี เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2542
ถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2545 ค่าเช่าเดือนละ 150,000 บาท
เพื่อใช้ในการทำเหมืองแร่ดีบุกในทะเลในแนวเขตพื้นที่ประทานบัตรที่ 17996/12395 อำเภอเมือง
และประทานบัตรเลขที่ 17997/12563 อำเภอถลาง จังหวัดภูเก็ต
ปัจจุบันผู้เช่ายังไม่ได้ดำเนินการจึงยังไม่มีการเก็บค่าเช่าเรือ อ่าวขามไทย 3
ซึ่งเป็นไปตามที่ประมาณการ

ในปี 2542 บริษัทฯ มีรายได้จากการให้เช่าทรัพย์สิน เป็นเงิน 2,400,000 บาท
เท่ากับที่ประมาณการ

4.  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายประจำปี 2542 จำนวนรวม 193.66 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ประมาณการ 207.44
ล้านบาท จำนวน 13.78 ล้านบาท หรือร้อยละ 6.64 เนื่องจาก

-   ต้นทุนการขายแร่ดีบุก ต่ำกว่าประมาณการ 11.33 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.81
    ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯได้ว่าจ้างผู้รับเหมาขุดแร่ เพื่อควบคุมต้นทุนให้คงที่
    ดังนั้นเมื่อผู้รับเหมาผลิตและขายแร่ได้เท่าใด บริษัทฯ
    ก็จะทำการหักค่าจ้างซึ่งเป็นต้นทุนออกจากรายได้จากการขายแร่
    ซึ่งเมื่อผู้รับเหมาขุดแร่ได้ต่ำกว่าประมาณการ ก็ทำให้ต้นทุนในการขุดแร่ต่ำลงด้วย

-   ต้นทุนขายหินก่อสร้าง ต่ำกว่าประมาณการ 4.54 ล้านบาท หรือร้อยละ 29.25
    เนื่องจากต้นทุนขายลดลงจากการที่บริษัทฯได้บันทึกสินค้าคงเหลือของสินค้าที่มิได้ขายออกจากต้นทุนที่เกิดขึ้นจริง
    มูลค่า 3.14 ล้านบาท เป็นเหตุให้ต้นทุนต่ำกว่าประมาณการ นอกจากนี้ บริษัทฯ
    มีการควบคุมและตรวจสอบต้นทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมให้ลดลงด้วย

-   ดอกเบี้ยจ่าย สูงกว่าประมาณการ 1.82 ล้านบาท หรือร้อยละ 7.70 เนื่องจาก บริษัทฯ
    มีการปรับปรุงรายการดอกเบี้ยตามเงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้

5.  การจำหน่ายทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบธุรกิจ

บริษัทฯ มีความประสงค์จำหน่ายทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้ในการประกอบธุรกิจเช่น ที่ดินที่อำเภอเมือง
จังหวัดภูเก็ต แต่ในปีที่ผ่านมาภาวะเศรษฐกิจ และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังไม่เอื้ออำนวย
ดังนั้นบริษัทฯ จึงชะลอโครงการไว้ก่อน พร้อมกับติดตามความเคลื่อนไหวของราคาอสังหาริมทรัพย์
เพื่อหาโอกาสในการเสนอขายในราคาที่เหมาะสมต่อไป

6.  อื่น ๆ

1.  บริษัทฯ ได้จ้างบริษัท ASSOCIATED MARINE SURVERYORS (THAILAND) LTD.
    ประเมินราคาเรือขุดแร่อ่าวขามไทย 2 และ 3 ใหม่
    ซึ่งจากข้อมูลในรายงานการประเมินราคาทรัพย์สิน ลงวันที่ 30 ธันวาคม 2542
    ราคาที่ประเมินใหม่ของเรืออ่าวขามไทย 2 และ 3 เท่ากับ 1.11 และ 1.41
    ล้านเหรียญสหรัฐ หรือเท่ากับ 42.50 ล้านบาท และ 53.56 ล้านบาท ตามลำดับ
    คิดเป็นมูลค่ารวม 96.06 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าที่ประมาณการไว้เดิม 65.38 ล้านบาท จำนวน
    30.68 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 46.93
    เนื่องจากมีการติดตั้งและปรับปรุงอุปกรณ์เพิ่มเติมเพื่อให้เรือขุดแร่มีประสิทธิภาพในการทำเหมืองแร่สูงขึ้น
    ซึ่งจำนวนดังกล่าวได้บันทึกเป็นส่วนเกินจากการประเมินราคาเรือขุดทั้งจำนวน

2.  ตามที่ระบุในหมายเหตุประกอบงบการเงินประจำปี 2542 หมายเหตุ 5 เนื่องจากบริษัทฯ
    ได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับต้นทุนในการพัฒนาเหมืองแร่รอตัดบัญชี
    จากเดิมที่บันทึกเป็นสินทรัพย์มาบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อให้สอดคล้องกับการตีความมาตรฐานการบัญชีเรื่องที่
    4 และบริษัทฯ ได้ปรับปรุงงบการเงินย้อนหลังเพื่อให้เป็นไปตามนโยบายบัญชีใหม่
    และสะดวกต่อการเปรียบเทียบ ทั้งนี้
    ผลสะสมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายตั้งแต่อดีตทำให้ต้องปรับขาดทุนสะสมต้นปี 2542
    เพิ่มขึ้นเป็นจำนวนทั้งสิ้น 21,113,682.16 บาท

3.  ตารางเปรียบเทียบตัวเลขทางการเงินที่สำคัญสำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2542

+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
|                          | ผล          | ประมาณการ | ผลต่าง | ร้อยละ |
|                          | การดำเนินการ | (พันบาท)   |       |       |
|                          |             |           | (พ    |       |
|                          | ปี 2542      |           | ันบาท) |       |
|                          | (พันบาท)     |           |       |       |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รายได้ :-                 |             |           |       |       |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รายได้จากเหมืองแร่ดีบุก       | 64,309      | 77,365    | (13   | (1    |
|                          |             |           | ,056) | 6.88) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รายได้จากการขายหินก่อสร้าง   | 12,298      | 13,089    | (791) | (     |
|                          |             |           |       | 6.04) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รายได้จากการให้เช่าเรือ      | 2,400       | 2,400     | -     | -     |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รายได้อื่น                  | 17,142      | 15,886    | 1,256 | 7.91  |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รวมรายได้                 | 96,149      | 108,740   | (12   | (1    |
|                          |             |           | ,591) | 1.58) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
|                          |             |           |       |       |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่าย :-               |             |           |       |       |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ต้นทุนขายแร่ดีบุก             | 60,314      | 71,639    | (11   | (1    |
|                          |             |           | ,325) | 5.81) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ต้นทุนขายหินก่อสร้าง          | 10,993      | 15,537    | (4    | (2    |
|                          |             |           | ,544) | 9.25) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  | 16,598      | 16,130    | 468   | 2.90  |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| หนี้สงสัยจะสูญ               | 80,110      | 80,309    | (199) | (     |
|                          |             |           |       | 0.25) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ          | 159         | 162       | (3)   | (     |
|                          |             |           |       | 1.85) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | 25,488      | 23,665    | 1,823 | 7.70  |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 193,662     | 207,442   | (13   | (     |
|                          |             |           | ,780) | 6.64) |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
|                          |             |           |       |       |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ           | (97,513)    | (98,702)  | 1,189 | 1.20  |
+--------------------------+-------------+-----------+-------+-------+

ปี 2543

สรุปผลประกอบการประจำปี 2543

สำหรับงบการเงิน ประจำปี 2543 บริษัทฯ มีรายได้ทั้งสิ้นจำนวน 128.97 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 22.86 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 15.05
เนื่องจากผลประกอบการทำเหมืองแร่ดีบุก และหินอุตสาหกรรม ที่ไม่ตรงตามเป้าหมายที่กำหนดไว้
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 128.65 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 20.97 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 14.02 ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายที่ลดลง
โดยจากผลประกอบการประจำปี 2543 บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิจำนวน 2.56 ล้านบาท
ซึ่งสูงกว่าประมาณการจำนวน 0.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16.36 แต่ด้วยตามมาตรฐานบัญชี
ฉบับที่ 32 ซึ่งประกาศใช้ ณ วันที่ 26 ธันวาคม 2543 บริษัทฯ
จะต้องบันทึกค่าเสื่อมราคาจากส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์จำนวน 2.24 ล้านบาท
ทำให้บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิ 0.32 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 1.88 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 85.51

สาเหตุของความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการ
ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

1. รายได้จากเหมืองแร่ดีบุก

รายได้จากการขายแร่ดีบุกมีจำนวน 99.88 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 24.54 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 19.72 สาเหตุเนื่องจากเรือขุดแร่จำนวน 2 ลำ คือ เรืออ่าวขามไทย 2
เรืออ่าวขามไทย 3 และแพอีก 1 ลำ
ได้หยุดดำเนินการเพื่อทำการปรับปรุงและซ่อมแซมในบางช่วงระหว่างปี 2543
รวมทั้งต้องหยุดการทำเหมืองในช่วงฤดูมรสุมที่มาเร็วกว่าปกติ
ส่งผลให้ปริมาณแร่ที่ขุดได้จริงต่ำกว่าตัวเลขประมาณการ

  ------------ -------------- ------------- -- -------------- ---------- ---
               ยอดขาย (พันบาท)                  ปริมาณขาย (หาบ)            

               2543           2542             2543           2542       

  ไตรมาส 1     20,959         24,085           2,202          2,756      

  ไตรมาส 2     21,181         20,905           2,231          2,300      

  ไตรมาส 3     24,945         12,935           2,458          1,413      

  ไตรมาส 4     32,794         6,035            3,029          665        

  รวม          99,879         63,960           9,920          7,134      
  ------------ -------------- ------------- -- -------------- ---------- ---

 2. รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 20.59 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 1.91
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.49 โดยเป้าหมายกำหนดไว้ที่ 300,000 ตัน บริษัทฯ
สามารถจำหน่ายได้ 296,771 ตัน ซึ่งใกล้เคียงต่ำกว่าประมาณการไม่มากนัก
โดยมีสาเหตุเนื่องจากส่วนใหญ่หินที่จำหน่ายได้เป็นหินคลุกดินและหินคลุกสเปค บี มีราคาจำหน่ายต่ำ
ทำให้ยอดขายของบริษัทฯลดลงไป

  ------------ -------------- ------------- -- -------------- ---------- ---
               ยอดขาย (พันบาท)                  ปริมาณขาย (ตัน)             

               2543           2542             2543           2542       

  ไตรมาส 1     4,485          3,401            59,431         54,327     

  ไตรมาส 2     5,378          2,795            77,241         40,069     

  ไตรมาส 3     4,296          3,558            63,323         46,186     

  ไตรมาส 4     6,431          2,564            96,776         36,338     

  รวม          20,590         12,318           296,771        176,920    
  ------------ -------------- ------------- -- -------------- ---------- ---

3. รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 4.30 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 3.59 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
509.36 เนื่องจากเป็นรายได้จากการรับคืนหนี้สูญ กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้
และกำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์และวัสดุ

 4. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายดีบุกมีจำนวน 93.53 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 19.78 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 17.46 และต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 21.14 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 1.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.68
สาเหตุเนื่องจากปริมาณการขายดีบุกและหินอุตสาหกรรม ลดลงตามสัดส่วนการลดลงของยอดขาย
ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมากกว่าประมาณการ 0.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
4.53 ซึ่งเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่น้อยมาก เนื่องจากบริษัทฯ
มีการควบคุมและกำหนดงบประมาณค่าใช้จ่ายดังกล่าวอย่างชัดเจน

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ

สำหรับงวด ประจำปี 2543 สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2543

  --------------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------
                                          เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง      

  (หน่วย : พันบาท)                          (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน      %

  รายได้                                                                      

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก                     99,879      124,416     (24,537)   (19.72)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง   20,590      22,500      (1,910)    (8.49)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ                     4,200       4,200       -          -

  รายได้อื่น                                 4,296       705         3,591      509.36

  รวมรายได้                                128,965     151,821     (22,856)   (15.05)

  ค่าใช้จ่าย                                                                    

  ต้นทุนขายดีบุก                              93,532      113,316     (19,784)   (17.46)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรม                      21,144      22,904      (1,760)    (7.68)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                 12,953      12,392      561        4.53

  ดอกเบี้ยจ่าย                               1,017       1,008       9          0.89

  รวมค่าใช้จ่าย                              128,646     149,620     (20,974)   (14.02)

                                                                             

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                        319         2,201       (1,882)    (85.51)
  --------------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------

ปี 2544

สรุปผลประกอบการประจำปี 2544

สำหรับงบการเงิน ประจำปี 2544 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 138.64 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 18.01 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.49
เนื่องจากผลประกอบการการทำเหมืองแร่ดีบุกลดลง
โดยมีสาเหตุจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวลงในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4
ซึ่งทำให้ราคาแร่ดีบุกต่ำลง ดังนั้นผู้รับเหมาจึงชะลอการขุดแร่ในช่วงนี้
อีกทั้งยอดขายของหินอุตสาหกรรมที่ลดลง
โดยมีสาเหตุจากธุรกิจในประเภทอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ฟื้นตัว
และมีการแข่งขันในด้านราคาขายอย่างมาก จึงทำให้ไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นได้
ประกอบกับหินอุตสาหกรรมที่ขายได้ส่วนใหญ่เป็นหินคลุกดิน เพื่อใช้ในโครงการทำถนนที่มีราคาขายต่ำ
จึงทำให้บริษัทมียอดขายลดลงไปด้วย อีกทั้งบริษัทมีรายได้จากการให้เช่าเรือลดลง
เนื่องจากได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา จึงได้ยกเลิกสัญญาเช่าตั้งแต่วันที่ 1
ตุลาคม 2544 เป็นต้นไป บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้นจำนวน 137.01 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 17.76 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.48
ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายของบริษัทที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ในปี 2544 บริษัทยังคงมีกำไรสุทธิจำนวน
1.63 ล้านบาท แต่ต่ำกว่าประมาณการเพียงเล็กน้อยจำนวน 0.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.95

สาเหตุความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการตามแผนดำเนินการฯ
ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

รายได้จากเหมืองแร่ดีบุก

รายได้จากการขายแร่ดีบุกมีจำนวน 110.64 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 13.78 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.07 เนื่องมาจากในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 ราคาแร่ดีบุกต่ำลง
และได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา ในไตรมาสที่ 4
จึงได้มีการชะลอการขุดแร่ดีบุกลง

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 19.07 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 7.47
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.15 โดยมีสาเหตุเนื่องจากมีการแข่งขันในด้านราคาขายอย่างมาก
โดยผู้ประกอบการรายอื่นๆ ได้กำหนดราคาขายต่ำลงกว่าราคาขายปกติ
อีกทั้งหินอุตสาหกรรมที่จำหน่ายได้ส่วนใหญ่เป็นหินคลุกดินและหินคลุกสเปคบี
มีราคาขายต่อหน่วยที่ค่อนข้างต่ำ ทำให้ยอดขายของบริษัทลดลง

รายได้จากการให้เช่าทรัพย์สิน

รายได้จากการให้เช่าทรัพย์สิน มีจำนวน 3.15 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการ จำนวน 1.25
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.41
โดยมีสาเหตุเนื่องจากได้มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารของบริษัทผู้รับเหมา
จึงได้ยกเลิกสัญญาเช่าตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2544 เป็นต้นไป

รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 5.78 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 4.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
349.95 เนื่องจากมีรายได้เงินปันผลรับและรายได้จากการขายเงินลงทุนในบริษัท
ไทยเมนเทนแนนซ์ คอนเทรดติ้ง จำกัด จากการรับคืนหนี้สูญ
และกำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์และวัสดุ

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายดีบุกมีจำนวน 102.54 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 10.80 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 9.53 และต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 20.11 ล้านบาท
ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 5.57 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21.70
สาเหตุเนื่องจากปริมาณการขายดีบุกและหินอุตสาหกรรม ลดลงตามสัดส่วนการลดลงของยอดขาย
แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารน้อยกว่าประมาณการ 1.61 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 12.00
เนื่องจากบริษัทมีการควบคุมและกำหนดงบประมาณค่าใช้จ่ายดังกล่าวได้อย่างชัดเจน

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2544 และปี 2543

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  ------------ ---------------- ------------ -- -------------- ---------- ---
               ยอดขายของแร่ดีบุก                   ปริมาณขาย (หาบ)            
               (พันบาท)                                                    

               2544             2543            2544           2543       

  ไตรมาส 1     44,416           20,959          4,207          2,202      

  ไตรมาส 2     42,469           21,181          4,128          2,231      

  ไตรมาส 3     18,739           24,945          2,265          2,458      

  ไตรมาส 4     5,017            32,794          454            3,029      

  รวม          110,640          99,879          11,054         9,920      
  ------------ ---------------- ------------ -- -------------- ---------- ---

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

  ------------ ---------------------- ------------- -- -------------- ---------- ---
               ยอดขายของหินอุตสาหกรรม                    ปริมาณขาย (ตัน)             
               (พันบาท)                                                           

               2544                   2543             2544           2543       

  ไตรมาส 1     3,305                  4,485            43,748         59,431     

  ไตรมาส 2     4,234                  5,378            57,577         77,241     

  ไตรมาส 3     7,299                  4,296            101,762        63,323     

  ไตรมาส 4     4,233                  6,431            57,663         96,776     

  รวม          19,071                 20,590           260,750        296,771    
  ------------ ---------------------- ------------- -- -------------- ---------- ---

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ สำหรับงวดประจำปี 2544 สิ้นสุด ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2544

  --------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------
                                    เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง      

  (หน่วย : พันบาท)                    (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน      %

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก               110,640     124,416     (13,776)   (11.07)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม         19,071      26,544      (7,473)    (28.15)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ               3,150       4,400       (1,250)    (28.41)

  รายได้อื่น                           5,777       1,284       4,493      349.95

  รวมรายได้                          138,638     156,644     (18,006)   (11.49)

  ค่าใช้จ่าย                                                              

  ต้นทุนขายดีบุก                        102,539     113,336     (10,797)   (9.53)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรม                20,108      25,680      (5,572)    (21.70)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร           11,838      13,452      (1,614)    (12.00)

  ดอกเบี้ยจ่าย                         2,520       2,300       220        9.57

  รวมค่าใช้จ่าย                        137,005     154,768     (17,763)   (11.48)

                                                                       

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                  1,633       1,876       (243)      (12.95)
  --------------------------------- ----------- ----------- ---------- ---------

  --------------------------------- --------- ---------- -------- --------
  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)        0.13      0.14       (0.01)   (7.69)

  --------------------------------- --------- ---------- -------- --------

12.2.2 วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  ก. สินทรัพย์

ในปี 2544 ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัทฯ ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2544 คิดเป็น 0.004% ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น

  0.006%

-   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรในปี 2544 คิดเป็น 0.02% ลดลงจากปี 2543

  คิดเป็น 0.01%

-   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ในปี 2544 คิดเป็น 0.38 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2543

  คิดเป็น 0.04

ทั้งนี้บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญโดย

1.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 25.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 เป็นเงิน 3.08 ล้านบาท
    เนื่องจากลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับลดลง 5.42 ล้านบาท เงินสด
    เงินฝากธนาคารและเงินลงทุนระยะสั้น เพิ่มขึ้น 5.72 ล้านบาท สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 1.38
    ล้านบาท และมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น 1.40 ล้านบาท

2.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์ได้แก่ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 342.62 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543เป็นเงิน
    8.09 ล้านบาท เนื่องจากบันทึกบัญชีเป็นค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรโม่หิน 4 ล้านบาท
    เรือขุด 2.3 ล้านบาท อาคารสำนักงาน 1.90 ล้านบาท

3.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์ได้แก่ประทานบัตรเหมืองแร่ 0.87 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543 เป็นเงิน
    0.44 ล้านบาท เนื่องจากบันทึกบัญชีตัดจำหน่ายทั้งหมด

ดังนั้น จากรายการที่กล่าวข้างต้นทำให้บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 369.03 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543
เป็นเงิน 5.53 ล้านบาท

  ข. คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

  การดำเนินงานในปี 2544 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 369.03 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543
  เป็นเงิน 5.53 ล้านบาท หรือคิดเป็นเงิน 1.48% ของปี 2543 ทั้งนี้ บริษัทฯ
  ได้ดำเนินการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการสอบบัญชีทั่วไป อันได้แก่
  การบันทึกค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรโม่หิน 4 ล้านบาท เรือขุด 2.3 ล้านบาท
  อาคารสำนักงาน 1.90 ล้านบาท ประทานบัตรเหมืองแร่ตัดจำหน่าย 0.44 ล้านบาท

2. ลูกหนี้

การดำเนินงานในปี 2544 บริษัทฯ มีลูกหนี้ค้างชำระเกินกำหนด 5.47 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้ว 1.2 ล้านบาท ส่วนในปี 2543 มีลูกหนี้ค้างชำระเกินกำหนด
4.62 ล้านบาท ซึ่งการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญนั้นเป็นไปตามนโยบายการบัญชีที่กำหนด
และได้สรุปไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ประจำปี 2544 ข้อ 3.2 ทั้งนี้บริษัทฯ
ได้มีนโยบายการให้สินเชื่อ โดยพิจารณาจากลูกค้าประจำ และต้องเป็นกิจการที่น่าเชื่อถือได้
สำหรับในส่วนการติดตามหนี้ นั้น บริษัทฯ ได้ติดตามหนี้เป็นระยะ
และมีขั้นตอนในการดำเนินงานตั้งแต่ใช้พนักงานติดตาม ออกหนังสือทวงหนี้ ฟ้องร้องดำเนินคดี
ยึดทรัพย์ ดังนั้น บริษัทฯ เชื่อว่าเรียกเก็บได้

ค. สภาพคล่อง

ในปี 2544 ในส่วนของสภาพคล่องของบริษัทฯ
ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสภาพคล่องที่สำคัญดังนี้

-   อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2544 คิดเป็น 0.88 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 0.22 เท่า

-   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2544 คิดเป็น 0.55 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น
    0.09 เท่า

-   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดในปี 2544 คิดเป็น 0.19 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2543คิดเป็น
    0.14 เท่า

-   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี 2544 คิดเป็น 20.34 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2543คิดเป็น
    8.75 เท่า

-   ระยะเวลาชำระหนี้ในปี 2544 คิดเป็น 1.97 วัน ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 11.63 วัน

-   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในปี 2544 คิดเป็น 16.59 วันเพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 2.91
    วัน

  ทั้งนี้ บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญ โดย

  1. บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 25.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 3.07 ล้าน

  บาท แต่มีหนี้สินหมุนเวียน 28.57 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 4.91 ล้านบาท

  2. บริษัทฯ มีเงินสด เงินฝากธนาคาร เงินลงทุนระยะสั้น และลูกหนี้การค้ารวมทั้งรายได้ค้าง

  รับ 15.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 0.30 ล้านบาท

  3. บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 5.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น
  3.80 ล้านบาท

4. บริษัทฯ มีรายได้ 138.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 9.67 ล้านบาท
แต่มีลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับก่อนหนี้สงสัยจะสูญ 6.53 ล้าน ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 4.23
ล้านบาท

  ง. รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2544 และปี 2543 บริษัทฯ ไม่มีรายจ่ายในการลงทุน

  จ. แหล่งที่มาของเงินทุนและความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2544 บริษัทฯ มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.82 เท่า ซึ่งลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 0.02
เท่า ในปี 2544 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 237.95 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 4.91
ล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 131.08 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543 คิดเป็น 0.62 ล้านบาท

- ในปี 2544 และปี 2543 บริษัทฯ ไม่มีแหล่งเงินทุนนอกงบดุล
จึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2544 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 131.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คิดเป็น 0.62
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2543 เป็นเงิน 1.63 ล้านบาท
แต่ส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์ ลดลง 2.25 ล้านบาท

ฉ. หนี้สิน

- บริษัทฯ มีเจ้าหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ ณ 31 ธันวาคม 2544 และ 2543 เป็นจำนวน
209.78 ล้านบาท ซึ่งได้อธิบายรายละเอียดต่างๆ ไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินประจำปี
2544 ข้อ 12 แล้ว

12.3
กรณีที่ผลการดำเนินงานตามงบกำไรขาดทุนเปลี่ยนแปลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเกินกว่าร้อยละ
20

บริษัทฯ ได้นำส่งงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544
โดยผลการดำเนินงานตามงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับปี 2544 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544
มีผลกำไรสุทธิ 1.63 ล้านบาท เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานเดียวกันกับปี 2543 มีกำไรสุทธิ
2.56 ล้านบาท ซึ่งทำให้ในปี 2544 มีผลต่างกำไรสุทธิลดลงประมาณ 0.93 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 36.33 บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุสำคัญ ที่ทำให้มีผลกำไรสุทธิดังกล่าวข้างต้น คือ
ในปี 2544 บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นจากการขายแร่ดีบุก เป็นจำนวนเงิน 8.10 ล้านบาท
มีผลขาดทุนขั้นต้นจากการขายหินอุตสาหกรรม เป็นจำนวนเงิน 1.04 ล้านบาท
รายได้จากการให้เช่าเรือเป็นจำนวนเงิน 3.15 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ เป็นจำนวนเงิน 5.78
ล้านบาท แต่มีค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหาร รวมประมาณ 11.84 ล้านบาท และดอกเบี้ยจ่าย
จำนวน 2.52 ล้านบาท จึงทำให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 1.63 ล้านบาท

12.4 แนวโน้มในอนาคต

บริษัทฯ ได้พยายามพัฒนาทรัพยากรต่างๆ ที่มีอยู่ของบริษัทฯ ทั้งในรูปที่ดิน ประทานบัตร เหมืองแร่
เพื่อก่อให้เกิดรายได้อย่างมีประสิทธิผล นอกเหนือจากรายได้หลักที่บริษัทฯ
ได้รับจากการทำเหมืองแร่ดีบุกและเหมืองหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง นอกจากนี้บริษัทฯ
ได้ดำเนินการควบคุมและลดรายจ่ายในการดำเนินกิจการของบริษัทฯ อย่างมีประสิทธิภาพ
ซึ่งจะส่งผลให้ผลการประกอบการของบริษัทฯ ดีขึ้นเป็นลำดับ

12.5 ภาระผูกพันที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทและบริษัทร่วม

- ไม่มี -

13. บุคคลอ้างอิงอื่นๆ

  13.1 บริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด

  ชั้น 4-6 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  เลขที่ 62 ถนนรัชดาภิเษก แขวงคลองเตย

  เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110

  โทร 0-2359-1200-1 โทรสาร 0-2359-1259

  13.2 ผู้สอบบัญชี

  นายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3315

  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  ชั้น 33 อาคารเลครัชดา

  193/136-137 ถนนรัชดาภิเษกตัดใหม่

  คลองเตย กทม.

  โทร 0-2264-0777 โทรสาร. 0-2264-0789-90

  13.3 ที่ปรึกษากฎหมาย

  บริษัท เดชอุดม แอนด์ แอสโซซิเอทส์ จำกัด

  ชั้น 9 อาคารชาญอิสระ ทาวเวอร์

  เลขที่ 942/142-3 ถนนพระราม 4

  กรุงเทพฯ 10500

  โทร 0-2233-0055 โทรสาร 0-2236-6681, 0-2233-0227

13.4 ที่ปรึกษาทางการเงินในการจัดทำแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท

  - บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

  ชั้น 15 อาคารวรวัฒน์

849. ถนนสีลม บางรัก

กรุงเทพฯ 10500

โทร. 0-2635-1700 โทรสาร 0-2635-1662

  13.5 สถาบันการเงินที่ติดต่อประจำ

- บมจ. ธนาคารไทยพาณิชย์ สำนักงานใหญ่

เลขที่ 9 ถนนรัชดาภิเษก แขวงลาดยาว

  เขตจตุจักร กรุงเทพฯ 10900

  โทร 0-2937-7919 โทรสาร 0-2937-7647

- บมจ. ธนาคารไทยพาณิชย์ สาขาอโศก

  เลขที่ 32/20 ถนนสุขุมวิท 21

  แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา

  กรุงเทพฯ 10110

  โทร 0-2661-6310 โทรสาร 0-2259-7167

- บมจ. ธนาคารนครหลวงไทย สาขาอโศก

อาคาร บีบี บิลดิ้ง

  54 ถนนอโศก ซอยสุขุมวิท 21

  แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา

  กรุงเทพฯ 10110

  โทร 0-2260-7830-5 โทรสาร 0-2260-7839

- บมจ. ธนาคารทหารไทย สาขาอโศก

133/2 ถนนสุขุมวิท 21

แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา

กรุงเทพฯ 10110

โทร 0-2259-3312-4 โทรสาร 0-2261-6654

13.6 สถาบันการเงินที่มียอดค้างของสินเชื่อและเงินฝากรวม

ยอดเงินฝาก

ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) สาขาอโศก

เลขที่ 133/2 ซอยอโศก สุขุมวิท 21

แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา

กรุงเทพฯ 10110

โทร.0-2259-3312-4 โทรสาร 0-2261-6654

บริษัทฯ มียอดเงินฝากออมทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เป็นเงิน 933,510.28 บาท

บมจ. ธนาคารกสิกรไทย สาขาย่อยอโศก

  209 ถนนอโศก ซอยสุขุมวิท 21

  แขวงคลองเตยเหนือ เขตวัฒนา

  กรุงเทพฯ 10110

  โทร 0-2664-1350-3 โทรสาร 0-2664-2570

บริษัทฯ มียอดเงินฝากประจำ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เป็นเงิน 359,451.11 บาท

ยอดคงค้างสินเชื่อ

บมจ.ธนาคารไทยพาณิชย์ สำนักงานใหญ่

9 ถนนรัชดาภิเษก แขวงลาดยาว

เขตจตุจักร กรุงเทพฯ 10900

โทร.0-2937-7919 โทรสาร 0-2937-7647

บริษัทฯ มียอดคงค้างสินเชื่อ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เป็นเงิน 209,378,977.19 บาท