ส่วนที่ 3 ฐานะและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีตั้งแต่ช่วงปี 2560/2561 - 2561/2562
  สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้

  ------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย   นายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 2803 แห่งบริษัท เอ็ม อาร์ แอนด์ แอสโซซิเอท จำกัด
  สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560  ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

  งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย   นายสมคิด เตียตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 2785 แห่งบริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด
  สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2561  ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2561
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2561
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

  งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย   นายสมคิด เตียตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 2785 แห่งบริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด
  สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562  ได้แสดงความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดเดียวกันของบริษัทและบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562
                                  และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
  ------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จประจำปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560, 2561 และ 2562
(ตรวจสอบแล้ว)

[]

  บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560, 2561 และ 2562 (ตรวจสอบแล้ว)

[]

[]

บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2560, 2561 และ 2562 (ตรวจสอบแล้ว)

[]

[]

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2560, 2561 และ 2562 (ตรวจสอบแล้ว)

[]

[]

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

บริษัท ทาพาโก้ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (กลุ่มบริษัท)
ดำเนินธุรกิจหลากหลายหลักเกี่ยวกับการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกและประกอบชิ้นส่วนพลาสติกเพื่อใช้สำหรับอุปกรณ์ไฟฟ้าและผลิตภัณฑ์อิเล็คทรอนิคส์
รวมทั้งบริการผลิตแม่พิมพ์ การดำเนินธุรกิจให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์
การจำหน่ายเครื่องสำอางค์ รวมถึงบริษัทได้ลงทุนในบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง
ซึ่งดำเนินธุรกิจคลังน้ำมันเชื้อเพลิงโดยเป็นตัวแทนในการจัดเก็บน้ำมัน

ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกและผลิตแม่พิมพ์

กลุ่มบริษัทดำเนินธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรม (Engineering Plastic Parts)
โดยการฉีดขึ้นรูป (Injection Molding) ด้วยเครื่องจักรที่มีเทคโนโลยีที่ทันสมัย
ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทเป็นส่วนประกอบที่สำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ไฟฟ้า อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
และชิ้นส่วนสำหรับเครื่องเสียงในรถยนต์ นอกจากนี้ บริษัทยังผลิตชิ้นส่วนพลาสติกประเภทอื่นๆ
ที่ใช้ประกอบเครื่องใช้สำนักงานและชิ้นส่วนรถยนต์ ซึ่งจำหน่ายทั้งในประเทศและต่างประเทศ
ในช่วงที่ผ่านมา รายได้จากการจำหน่ายสินค้าของกลุ่มบริษัทมีอัตราการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากกลุ่มบริษัทผลิตชิ้นส่วนประเภทต่างๆ มากขึ้น และการขยายฐานลูกค้าโดยมีลูกค้ารายใหม่ๆ
เพิ่มมากขึ้น

ทั้งนี้ บริษัทได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) เป็นบัตรหลัก 5
ใบ ทำให้บริษัทฯได้รับสิทธิประโยชน์ทางด้านการลดหย่อนอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรและวัตถุดิบ
และยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลซึ่งหมดอายุในปี 2550, 2554, 2558 และ 2565 ตามลำดับ

การดำเนินธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติก
ปัจจุบันกลุ่มบริษัทได้ดำเนินการผลิตในโรงงานของกลุ่มบริษัทที่นิคมอุสาหกรรมปิ่นทองบนเนื้อประมาณ
8 ไร่ (ซื้อมาในระหว่างปี 2545 ) และเขตอุสาหรรมกบินทร์บุรีบนเนื้อที่ประมาณ 28 ไร่
(ซื้อมาในระหว่างปี 2555) ทั้งนี้ปัจจุบันบริษัทมีเครื่องจักรสำหรับฉีดพลาสติกจำนวน 165 เครื่อง
สามารถรองรับการผลิตได้ 3,000 ตันต่อปี นอกจากนี้กลุ่มบริษัทดำเนินธุรกิจรับจ้างออกแบบ ผลิต
ซ่อมและปรับปรุงแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกโดยการจัดตั้งบริษัท ทาพาโก้ โมลด์ จำกัด
(“TAPM”) ซึ่งเป็นบริษัทย่อย โดยมีเครื่องจักรสำหรับผลิตแม่พิมพ์จำนวน 30 เครื่อง
สามารถรองรับการผลิตได้ 200 ชุดต่อปี

ธุรกิจผลิตแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูปพลาสติกที่ดำเนินการโดย TAPM
จะเป็นปัจจัยเสริมทำให้รายได้ของบริษัทฯมีอัตราการเจริญเติบโตมากขึ้นเนื่องจากธุรกิจทั้งสองประเภทมีการสนับสนุนและก่อให้เกิดประโยชน์ซึ่งกันและกัน
(Synergistic benefits) ซึ่งในระยะยาว คาดว่าการลงทุนใน TAPM
จะทำให้บริษัทฯมีกำไรเพิ่มมากขึ้น ทั้งนี้ TAPM
ก็ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) เช่นกัน
โดยจะได้รับสิทธิพิเศษคือ
ได้รับการยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิตเป็นระยะเวลา 3 ปี

ลักษณะการให้บริการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมของบริษัทฯ

ในปัจจุบัน ธุรกิจรับจ้างผลิตชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรมของบริษัทฯสามารถแบ่งได้เป็น 2 ประเภทใหญ่
ดังมีรายละเอียดแสดงไว้ในตารางด้านล่าง
โดยสัดส่วนของรายได้ของบริษัทฯจากการให้บริการฉีดขึ้นรูปพลาสติกในแต่ละประเภทในช่วงปี
2560/2561 และปี 2561/2562 สามารถแสดงได้ดังตารางต่อไปนี้

  ---------------------------------------------------------------------------- ----------------------- -----------------------
  ประเภทของการให้บริการฉีดขึ้นรูปพลาสติก                                              สัดส่วนของรายได้ในช่วงปี     สัดส่วนของรายได้ในช่วงปี
                                                                               2560/2561 (%)           2561/2562 (%)

  กลุ่มลูกค้ารับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกตามแบบหรือแม่พิมพ์ของลูกค้า                           29.41%                  22.24%

  กลุ่มลูกค้ารับจ้างฉีดขึ้นรูปชิ้นส่วนพลาสติกซึ่งบริษัทเข้าไปมีส่วนร่วมในการออกแบบแม่พิมพ์สำหรับฉีดขึ้นรูป   70.59%                  77.76%
  ---------------------------------------------------------------------------- ----------------------- -----------------------

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

บริษัทได้เข้าสู่ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างโดยการเข้าซื้อหุ้น บริษัท C4Hus AB
ดำเนินธุรกิจก่อสร้างและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในประเทศสวีเดน สามารถให้บริการทั้งในรูปแบบ
สัญญา Turnkey หรือ การรับก่อสร้างเฉพาะบางส่วน C4Hus มีประสบการณ์ก่อสร้างบ้าน
อาคารสำนักงาน โรงงานอุตสาหกรรม รวมไปถึงสถานศึกษาหลายแห่ง โดยได้ถือหุ้นเกินกว่าร้อยละ
50 และนำงบการเงินมาจัดทำงบการเงินรวมตั้งแต่เดือนมีนาคม 2559

บริษัทได้จัดตั้งบริษัทย่อย C4 Assets AB ประเทศสวีเดน ในเดือนพฤศจิกายน 2558
ดำเนินธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการขาย และ อสังหาริมทรัพย์เพื่อให้เช่า
และถือครองคลังสินค้าโดยมีรายได้จากค่าเช่า อย่างไรก็ตาม C4 Assets AB
ได้ขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนออกไปในเดือนกรกฎาคม 2559

ธุรกิจเครื่องสำอางค์

บริษัทได้จัดตั้ง บริษัท ซีโฟร์ โกลบอล จำกัด ดำเนินธุรกิจขายเครื่องสำอางค์ ภายใต้ชื่อร้าน HEJ
เริ่มมีรายได้ครั้งแรกจากการเปิดร้านสาขาแรกในเดือนเมษายน 2561
ซึ่งปัจจุบันจำหน่ายเฉพาะเครื่องสำอางค์ที่มีชื่อเสียงทุกชนิดจากทั่วโลก
และกลุ่มลูกค้าตลาดกลางขึ้นไปถึงตลาดบน สำหรับเครื่องสำอางค์ที่นำเข้ามาจำหน่าย ได้แก่
แบรนด์ดังของประเทศเกาหลีใต้ และของประเทศญี่ปุ่น ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 มีร้านค้าทั้งสิ้น 9
สาขาในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด

ในระหว่างปี 2562 บริษัท ซีโฟร์ โกลบอล จำกัด ได้มีการจัดตั้งบริษัทย่อย ชื่อ เฮ้จ คลู แอนด์ โค
(Hej cool & co) (HCC) โดย บริษัท ซีโฟร์ โกลบอล จำกัด ถือหุ้นร้อยละ 51 และบริษัท
ดีเอชยู โกลบอล เน็ตเวิร์ค จำกัด (ประเทศเกาหลี) ถือหุ้นร้อยละ 49 โดย HCC
จะเป็นผู้นำเข้าเครื่องสำอางค์จากประเทศเกาหลีเพื่อวางขายในร้านค้าของบริษัท ซีโฟร์ โกลบอล
จำกัด

  (ก) รายได้

ในช่วงปี 2561/2562 รายได้จากการขายสินค้าและบริการของกลุ่มบริษัทลดลงร้อยละ 11.49
เมื่อเทียบกับปี 2560/2561 โดยรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.84
และมีรายได้จากการก่อสร้างลดลงร้อยละ 36.34

โครงสร้างรายได้ของกลุ่มบริษัท

+------------------+-----------------+-------+----------------+------+
| ประเภทธุรกิจ       | ปี 2560/2561     | %     | ปี 2561/2562    | %    |
|                  |                 |       |                |      |
|                  | รายได้           |       | รายได้          |      |
|                  |                 |       |                |      |
|                  | (หน่วย : พันบาท)  |       | (หน่วย : พันบาท) |      |
+------------------+-----------------+-------+----------------+------+
| ธุรกิจชิ้นส่วนพลาสติก  | 866,170         | 42.22 | 919,546        | 5    |
| และแม่พิมพ์         |                 |       |                | 0.64 |
+------------------+-----------------+-------+----------------+------+
| ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์  | 1,150,970       | 56.11 | 773,240        | 4    |
|                  |                 |       |                | 2.59 |
+------------------+-----------------+-------+----------------+------+
| ธุรกิจเครื่องสำอางค์  | 34,265          | 1.67  | 122,924        | 6.77 |
+------------------+-----------------+-------+----------------+------+
| รวม              | 2,051,405       | 1     | 1,815,710      | 10   |
|                  |                 | 00.00 |                | 0.00 |
+------------------+-----------------+-------+----------------+------+

รายได้จากธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกและแม่พินพ์

บริษัทฯ มีรายได้จากการขายชิ้นส่วนพลาสติกปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 อยู่ที่
642.50 ล้านบาท, 712.83 ล้านบาท และ 801.16 ล้านบาท ตามลำดับ
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีการเติบโตของรายได้จากธุรกิจดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตามความเติบโตของตลาดและความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้น

ในส่วนของธุรกิจขายและให้บริการด้านแม่พิมพ์ปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562
อยู่ที่ 106.21 ล้านบาท, 176.20 ล้านบาท และ 172.64 ล้านบาท ตามลำดับ
จะเห็นได้ว่าบริษัทมีการเติบโตของรายได้จากธุรกิจดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าบางปีจะลดลง
อันเนื่องเป็นช่วงที่ลูกค้าชลอการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ก็ตาม

โครงสร้างรายได้ของบริษัท ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์
(รวมถึงการขายแม่พิมพ์)

  -------------------------------- ----------- --------- ----------- ---------
  ประเภทผลิตภัณฑ์                     ช่วงปี                  ช่วงปี        
                                   2560/2561             2561/2562   

                                   ล้านบาท      %         ล้านบาท      %

  ชิ้นส่วนเครื่องใช้สำนักงาน              576.66      80.90     703.27      87.75

  ชิ้นส่วนยานยนต์                      94.47       13.25     87.47       10.92

  ชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์พลาสติกอื่นๆ             41.70       5.85      10.66       1.33

  รวม                              712.83      100.00    801.16      100.00
  -------------------------------- ----------- --------- ----------- ---------

1.  รายได้จากการขายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับเครื่องใช้สำนักงานขยายตัวเพิ่มขึ้น
    เนื่องจากมีรายได้จากการประกอบผลิตภัณฑ์กิ่งสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น

2.  รายได้จากการขายชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับรถยนต์ขยายตัวลดลง
    เนื่องจากอยู่ในช่วงระหว่างการเปลี่ยนรุ่นผลิตภัณฑ์

3.  รายได้จากชิ้นส่วนพลาสติกอื่น ๆ ลดลง เนื่องจากผลิตภัณฑ์รุ่นที่ผลิตเดิมทยอยหมดรุ่นไป

โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯและ TAPM แยกตามประเภทของการให้บริการ (งบการเงินรวม)

  ------------------------------------------- ----------- --------------- ------------------ ----------- --------------- ------------------
  ประเภทธุรกิจ                                  ช่วงปี                                           ช่วงปี                        
                                              2560/2561                                      2561/2562                   

                                              ล้านบาท      สัดส่วนของรายได้   อัตราการเจริญเติบโต   ล้านบาท      สัดส่วนของรายได้   อัตราการเจริญเติบโต
                                                          (%)             (%)                            (%)             (%)

  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายชิ้นส่วนพลาสติกวิศวกรรม   712.83      82.30           12.92              801.16      87.13           12.39

  รายได้จากการขายและให้บริการทางด้านแม่พิมพ์         153.34      17.70           30.55              118.39      12.87           (22.79)

  รวม                                         866.17      100.00          15.69              919.55      100.00          6.16
  ------------------------------------------- ----------- --------------- ------------------ ----------- --------------- ------------------

รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ซึ่งดำเนินการโดยบริษัทย่อยในประเทศสวีเดน
มีรายได้จากการขายที่ดินและรับจ้างก่อสร้างในปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562
อยู่ที่ 1,615.40 ล้านบาท, 1,150.97 ล้านบาท และ 813.65 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยรายได้ดังกล่าวมีแนวโน้มลดลงอันเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศสวีเดนและภาวะเศรษฐกิจของยุโรป

รายได้จากธุรกิจเครื่องสำอางค์

บริษัทย่อยมีรายได้จากการขายเครื่องสำอางค์ โดยเริ่มมีรายได้ในเดือน เมษายน ปี 2561
โดยในปี 2560/2561 และ 2561/2561 มีรายได้ 34.27 ล้านบาท และ 122.92
ล้านบาทตามลำดับ โดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเปิดสาขาที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งปัจจุบันบริษัทเป็นตัวแทนจำหน่ายเครื่องสำอางค์ที่มีชื่อเสียงทุกชนิดจากทั่วโลก
โดยจำหน่ายภายใต้ร้าน HEJ ซึ่งปัจจุบันมี 9 สาขาในพื้นที่กรุงเทพฯ และต่างจังหวัด

ต้นทุนขาย

ต้นุทนขายสินค้าและบริการ

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีต้นทุนขายสินค้าและบริการอยู่ที่ 739.57 ล้านบาท, 693.86 ล้านบาท และ
850.83 ล้านบาทตามลำดับ โดยต้นทุนมีทิศทางการเปลี่ยนแปลงเป็นไปตามรายได้
อย่างไรก็ตามจะเห็นได้ว่าต้นทุนเพิ่มขึ้นในปี 2561-2562 ในอัตราที่มากกว่ารายได้
เป็นผลมาจากต้นทุนในการผลิตแม่พิมพ์

ต้นุทนงานค่าก่อสร้าง

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีต้นทุนงานค่าก่อสร้างอยู่ที่ 1,129.66 ล้านบาท, 1030.62 ล้านบาท และ 596.08
ล้านบาทตามลำดับ โดยต้นทุนค่าก่อสร้างปี 2561/2562 ต้นทุนค่าก่อสร้างลดลงร้อยละ 42.16
เมื่อเทียบกับช่วงปี 2560-2561 ซึ่งลดลงทิศทางเดียวกับรายได้ที่ลดลง

กำไรขั้นต้น

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีกำไรขึ้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 20.38, 15.94 และ 20.31 ตามลำดับ โดยในช่วงปี
2561/2562 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นจากการค่าก่อสร้างเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.93 เมื่อเทียบกับปี
2560/2561

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ 227.24 ล้านบาท, 242.48 ล้านบาท และ
267.46 ล้านบาทตามลำดับ ในช่วงปี 2561/2562 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ
10.36 เมื่อเทียบกับปี 2560/2561
เนื่องจากกลุ่มบริษัทอยู่ในช่วงขยายธุรกิจการจำหน่ายเครื่องสำอางค์จึงส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น

ต้นทุนทางการเงิน

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีต้นทุนทางการเงินอยู่ที่ 22.31 ล้านบาท, 20.45 ล้านบาท และ 34.41
ล้านบาทตามลำดับ โดยสาเหตุที่ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นของปี 2560/2561 บาท
เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีเงินกู้ยืมเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นอันเนื่องจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิ

กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิในงบการเงินรวม (กำไรเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่)อยู่ที่
210.75 ล้านบาท, 71.76 ล้านบาท และ 79.23 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งปัจจัยที่มีผลต่อกำไรสุทธิหลัก ๆ
จากรายได้และอัตรากำไรจากธุรกิจรับจ้างก่อสร้างและขายอสังหาริมทรัพย์

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

หากพิจารณาอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นตามงบการเงินรวมของบริษัท ซึ่งในช่วงปี 2559/2560,
2560/2561 และ 2561/2562อยู่ที่ร้อยละ 17.86, 6.72 และ 7.34 ตามลำดับ
โดยสาเหตุที่ของการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

ทางด้านอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมตามงบการเงินรวมของบริษัท ในช่วงปี 2559/2560,
2560/2561 และ 2561/2562อยู่ที่ร้อยละ 11.68, 3.45 และ 3.58 ตามลำดับ
ตามการเปลี่ยนแปลงของกำไรสุทธิ

สำหรับนโยบายในการจ่ายเงินปันผลหลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นั้น
บริษัทมีนโยบายที่จะจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราประมาณร้อยละ 40
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและสำรองตามกฎหมายของงบการเงินเฉพาะกิจการ
ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจ ผลการดำเนินงานและโครงการในการดำเนินธุรกิจในอนาคตของบริษัท

ฐานะทางการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 2,336.63 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2561 ซึ่งกลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 2,094.97
ล้านบาท เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 11.54
เนื่องจากกลุ่มบริษัทลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น

ลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น

ในช่วงปี 2561/2562 ลูกหนี้กาค้าบริษัทอื่นตามงบการเงินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562
อยู่ที่ 245.67 ล้านบาท และมีระยะเวลาเก็บหนี้ในงวดปี 2561/2562 อยู่ที่ 53 วัน เพิ่มขึ้นจากปี
2560/2561 ที่เท่ากับ 46 วัน
บริษัทมีนโยบายที่จะรักษาระยะเวลาในการเก็บหนี้ให้สอดคล้องกับนโยบายของบริษัทต่อไป
ลูกหนี้การค้าในช่วงปี 2560/2561-2561/2562 สามารถแยกอายุลูกหนี้ได้ดังต่อไปนี้

ยอดคงเหลือของลูกหนี้การค้าแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ

หน่วย: พันบาท

  ----------------------------- ------------- ---------- ------------------- ----------
                                งบการเงินรวม              งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                2561          2562       2561                2562

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ               193,192       195,200    115,923             138,791

  เกินกำหนดชำระ                                                               

  ไม่เกิน 3 เดือน                  13,251        49,332     13,042              16,106

  มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน       1,207         1          -                   -

  มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน      218           564        -                   -

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป            3,185         3,262      -                   -

  รวม                           211,053       248,359    128,965             154,897

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (3,117)       (2,692)    -                   -

  สุทธิ                           207,936       245,667    128,965             154,897
  ----------------------------- ------------- ---------- ------------------- ----------

กลุ่มบริษัทมีนโยบายตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้จากลูกหนี้
โดยประมาณขึ้นจากการสอบฐานะทางการเงินในปัจจุบันของลูกหนี้เป็นเกณฑ์ ทั้งนี้ ณ วันที่ 31
ตุลาคม 2562 กลุ่มบริษัทได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับหนี้ จำนวน 2.69 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่อยู่ในช่วงยังไม่ถึงกำหนดชำระซึ่งคิดเป็นร้อยละ 79.46
ของลูกหนี้การค้ารวม นอกจากนี้
กลุ่มบริษัทก็ได้มีการติดตามทวงถามและลูกหนี้การค้าของกลุ่มบริษัทก็ได้ทยอยชำระมาโดยตลอด

เงินในกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวแก่บริษัทอื่น

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 กลุ่มบริษัทมีเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทอื่นจำนวน 103.34 ล้านบาท
และเงินให้กู้ยืมระยาวแก่บริษัทอื่นจำนวน 127.22 ล้านบาท เกิดขึ้นจากบริษัทย่อย C4Hus
ได้มีการขายที่ดินออกไป และทางผู้ซื้อได้มีการชำระบางส่วนในรูปแบบของตั๋วสัญญาใช้เงิน
และมีการแบ่งชำระบางส่วนตามระยะเวลาที่ตกลงกันตามสัญญา (เนื่องจาก C4Hus
ได้มีการเข้าไปรับจ้างก่อสร้างในที่ดินดังกล่าวด้วย
ซึ่งโดยส่วนใหญ่แล้วการชำระจะเสร็จสิ้นพร้อมกับการก่อสร้างเสร็จสิ้น ในรูปแบบ Project
Finance)

สินค้าคงเหลือ

องค์ประกอบของสินค้าคงเหลือของกลุ่มบริษัท

  หน่วย: พันบาท

  ---------------------------------------- ------------- --------- ------------------- ---------
                                           งบการเงินรวม             งบการเงินเฉพาะบริษัท   

                                           2561          2562      2561                2562

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อขายและการพัฒนา              264,930       249,666   -                   -

  สินค้าสำเร็จรูป                              99,455        127,447   63,332              76,131

  สินค้าระหว่างผลิต                            8,120         1,254     -                   -

  วัตถุดิบ                                    69,685        101,330   69,275              101,033

  วัสดุโรงงาน                                14,599        17,791    13,714              16,450

  รวม                                      456,789       497,488   146,321             193,614

  หัก                                       (1,698)       (1,698)   (1,698)             (1,698)
  ค่าเผื่อขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพและเคลื่อนไหวช้า                                               

  สินค้าคงเหลือสุทธิ                            455,091       495,790   144,623             191,916
  ---------------------------------------- ------------- --------- ------------------- ---------

ในช่วงปี 2561/2562 สินค้าตามงบการเงินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 และ 31
ตุลาคม 2561 อยู่ที่ 495.79 ล้านบาท และ 455.09 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 40.69 ล้านบาท
เนื่องจาก ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560 กลุ่มบริษัทมีวัตถุดิบคงเหลือเพื่อใช้ในการผลิตไตรมาส
1/2563 เพิ่มขึ้นและสินค้าสำเร็จรูปรอการขายเพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 และ 31 ตุลาคม 2561
บริษัทมีค่าเผื่อขาดทุนจากสินค้าเสื่อมสภาพและเคลื่อนไหวช้าตามงบการเงินรวมเป็นเงิน 1.70
ล้านบาท
โดยเป็นการตั้งเผื่อสำหรับวัตถุดิบบางรายการซึ่งอาจมีการเคลื่อนไหวช้าหรือไม่มีการเคลื่อนไหว
โดยวัตถุดิบดังกล่าวอยู่ในรูปวัตถุดิบที่ยังไม่ได้ใช้งานหรือวัตถุดิบที่ใช้แล้วและนำมาบดเพื่อรอนำกลับมาใช้
แต่อาจมีการเปลี่ยนรุ่นผลิตภัณฑ์หรือเปลี่ยนชนิดของวัตถุดิบก่อนหรือมีการกำหนดอัตราส่วนการนำวัตถุดิบไปใช้ผสม
ทำให้ไม่สามารถใช้วัตถุดิบดังกล่าวให้หมดไปได้ อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้มีการพยายามพูดคุยกับลูกค้าเพื่อให้สามารถปรับใช้วัตถุดิบที่เคลื่อนไหวช้าหรือไม่มีการเคลื่อนไหวดังกล่าวให้ลดลงและหมดไป

ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในช่วงปี 2561/2562 ตามงบการเงินรวมของบริษัทอยู่ที่ 118 วัน
อันเนื่องจากกลุ่มบริษัทมีสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่เป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายและการพัฒนา
ซึ่งจะมีอัตราการหมุนที่ช้ากว่าสินค้าทั่วไป ประกอบกับกลุ่มบริษัทมีความจำเป็นต้องเก็บสต็อกวัตถุดิบ
รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปและกึ่งสำเร็จรูปเพื่อเตรียมจัดส่งให้แก่ลูกค้ากลุ่มผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีคำสั่งซื้อเพิ่มมากขึ้น
กลุ่มบริษัทมีนโยบายที่จะเก็บสต็อกวัตถุดิบประเภทเม็ดพลาสติก และสินค้าคงเหลืออื่นๆ
ไว้เป็นสินค้าคงคลังในปริมาณที่เพียงพอที่จะใช้ผลิตสินค้าได้ประมาณ 1 เดือน อย่างไรก็ตาม
ผู้บริหารของบริษัทมีนโยบายที่จะให้การบริหารสินค้าคงคลังของบริษัทเป็นแบบยืดหยุ่น

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

ในเดือนมีนาคม 2562 บริษัทย่อย C4 Properties (Thailand) (C4P) ได้ซื้อที่ดินเปล่า 1
แปลง ซึ่งตั้งอยู่ที่ตำบลลาดขวาง อำเภอบ้านโพธิ์ จังหวัดฉะเชิงเทรา ติดริมแม่น้ำบางประกง พื้นที่
95 ไร่ 2 งาน 34 ตารางวา มูลค่ารวม 214.71 ล้านบาท โดยมีโครงการในการพัฒนาเพื่อขาย
ซึ่งกลุ่มบริษัทได้เข้าไปปรับถมพื้นที่ดังกล่าวมูลค่าในการปรับถม 30 ล้านบาท
กำหนดเสร็จภายในเดือนมกราคม 2563 เพื่อทยอยแบ่งเป็นแปลงขายออกในบางส่วน
เนื่องจากช่วงระหว่างการพัฒนา
จึงได้บันทึกอยู่ในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนและเมื่อมีการขายออกไปบางส่วนแล้ว
จะจัดประเภทเป็นสินค้าคงเหลือ

สินทรัพย์ถาวร

กลุ่มบริษัทเป็นผู้ผลิต ดังนั้นสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของกลุ่มบริษัทจะเป็นสินทรัพย์ระยะยาว ได้แก่ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ โดยในปี 2561/2562 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ถาวรเท่ากับ 622.55 ล้านบาท
ลดลงจากช่วงปี 2560/2561 ซึ่งอยู่ที่ 630.21 ล้านบาท อันเนื่องมาจากในช่วงปี 2559/2560
ค่าเสื่อมราคาในระหว่างงวดจำนวน 75.87 ล้านบาท
ทั้งนี้ในระหว่างงวดกลุ่มบริษัทได้ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 72.64 ล้านบาท

สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ในช่วงปี 2561/2562 กลุ่มบริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานที่ 30.38 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2560/2561 ซึ่งแสดงเป็นเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 60.61
ล้านบาท ปี 2561/2561

ในช่วงปี 2561/2562 กลุ่มบริษัทมีเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 159.29 ล้านบาท
เพิ่มชึ้นจากปี 2560/2561 ซึ่งอยู่ที่ 141.63 ล้านบาท
เนื่องจากกลุ่มบริษัทได้จ่ายซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

ในช่วงปี 2561/2562 กลุ่มบริษัทมีเงินสดสุทธิรับจากกิจกรรมจัดหาเงิน 49.05 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2560/2561 ซึ่งอยู่ที่ 32.95 ล้านบาท
เนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นในระหว่างงวด 2561/2562

อัตราส่วนสภาพคล่องและ Cash Cycle

ในแต่ละปี สิ้นสุด 31 ตุลาคม 2560, 2561 และ 2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 1.36 เท่า, 1.30 เท่า และ 1.05 เท่าตามลำดับ
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว อยู่ที่ 0.99 เท่า, 0.67 เท่า และ 0.57 เท่าตามลำดับ
โดยสาเหตุทีอัตราส่วนดังกล่าวลดลงเนื่องจากบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสิ้นค้าคงเหลือสิ้นงวดเพิ่มขึ้น
โดยส่วนที่เพิ่มขึ้นได้แก่ที่ดินในประเทศสวีเดน คิดเป็นร้อยละ 45.57 ของสินค้าคงเหลือรวม

ในช่วงปี 2559/2560, 2560/2561 และ 2561/2562 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีระยะเวลเก็บหนี้เฉลี่ย 61 วัน 46 วัน และ 53 วัน ตามลำดับ
ขณะที่มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ 46 วัน 75 วัน และ 118 วันตามลำดับ
โดยจำนวนวันที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการมีสินค้าคงเหลือที่เป็นที่ดินเพิ่มขึ้น
และมีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 32 วัน 37 วัน และ 50 วัน ทำให้มีวงจรเงินสดอยู่ที่ 75 วัน
85 วัน และ 122 วันตามลำดับ เพิ่มขึ้นตามสินค้าคงเหลือในรูปที่ดินที่เพิ่มขึ้น

อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของกลุ่มบริษัท ช่วงปี 2559/2560, 2560/2561
และ 2561/2562 อยู่ที่ 13.56 เท่า, 4.72 เท่า และ 3.83 เท่าตามลำดับ
ทั้งนี้เกิดจากกลุ่มบริษัทมีต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจเครื่องสำอาง

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน ส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

แหล่งเงินทุนส่วนใหญ่ของกลุ่มบริษัทมาจากแหล่งเงินทุนประเภทหนี้ทั้งในรูปของหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียน
โดย ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2560, 31 ตุลาคม 2561 และ 31 ตุลาคม 2562
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt-to-Equity Ratio) ตามงบการเงินรวมอยู่ที่ 0.75,
0.96 และ 1.17 เท่า ตามลำดับ เนื่องจากกลุ่มบริษัทฯ มีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้น
และมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

ที่ผ่านมากลุ่มบริษัทสามารถจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยได้ตามกำหนดเวลาการคืนหนี้
ประกอบกับสถาบันการเงินที่ให้กลุ่มบริษัทกู้ยืมเงินเห็นว่าทรัพย์สินที่กลุ่มบริษัทนำมาใช้ค้ำประกันเงินกู้มีมูลค่าเหมาะสมกับวงเงิน
อย่างไรก็ตาม กลุ่มบริษัทมีนโยบายในการรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน 2 เท่า
ซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขตามสัญญากู้ยืมเงินกับสถาบันการเงิน
รวมถึงยังได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงิน
สำหรับการลงทุนเพื่อเพิ่มยอดขายและขยายกำลังการผลิตในอนาคต

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562
ภาระหนี้สินของกลุ่มบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นเงินกู้ระยะสั้นและเจ้าหนี้การค้า
ในขณะที่ภาระหนี้สินไม่หมุนเวียนทั้งหมดเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน และหนี้สินผลประโยชน์พนักงานหลังออกจากงาน ภาระหนี้สินที่มีดอกเบี้ย
(ไม่รวมสัญญาเช่าทางการเงิน) ตามงบการเงินรวมของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 53.69
ของภาระหนี้สินรวม โดย ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินรวม 1,257.90 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2561 ซึ่งอยู่ที่ 1,027.54 ล้านบาท
อันเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทตามงบการเงินรวม อยู่ที่ 1,078.73 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ณ ช่วงเดียวกันของปี 2561 ซึ่งอยู่ที่ 1,067.44 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นผลประกอบการปี
2561/2562

เมื่อวันที่ 4 เมษายน 2560 บริษัทมีการออกใบสำคัญแสดงสิทธิ TAPAC-W3 จำนวน 128,040,104
หน่วย โดยวันใช้สิทธิครั้งแรก คือวันที่ 31 กรกฎาคม 2560 และวันใช้สิทธิครั้งสุดท้ายคือ 3
เมษายน 2562 อัตราการใช้สิทธิ 1:1 ราคาใช้สิทธิ 6 บาท ต่อหุ้น โดยในปี 2561/2562
มีการใช้สิทธิแปลงทั้งสิ้น 6,580,551 หน่วย ทำให้มีหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 6,580,551บาท
และส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 32,902,755 บาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

-   ความสามารถในการขยายฐานลูกค้าของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

ในช่วงที่ผ่านมา
ทางผู้บริหารของบริษัทดำเนินนโยบายที่จะเพิ่มยอดขายด้วยการเพิ่มยอดสั่งซื้อทั้งจากลูกค้าที่มีอยู่ในปัจจุบันและการหาลูกค้าใหม่
บริษัทได้พยายามที่จะพัฒนาทีมการตลาดของบริษัทอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งทีมการตลาดของบริษัทเองก็ได้เข้าไปพบลูกค้ารายใหม่ๆและแสดงผลงานของบริษัทอยู่ตลอดเวลาเพื่อให้ได้คำสั่งซื้อจากลูกค้าเหล่านั้นเพิ่มมากขึ้น
นอกจากนี้ บริษัทมุ่งเน้นการให้บริการครบวงจรทั้งการออกแบบและผลิตแม่พิมพ์ การผลิตและประกอบ
ตรวจสอบ ทดสอบชิ้นส่วนพลาสติก เพื่อให้สามารถรองรับผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายยิ่งขึ้น

-   การขยายการทำธุรกิจไปสู่ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ที่ประเทศสวีเดน

บริษัทได้ขยายธุรกิจไปยังธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่ประเทศสวีเดนโดยการซื้อหุ้นของ C4HusAB
ในสัดส่วนร้อยละ 75.25
การขยายธุรกิจไปยังธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จำต้องใช้เงินทุนในการลงทุน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนซื้ออสังหาริมทรัพย์
ทำให้บริษัทจะต้องระดมเงินทุนทั้งจากการเพิ่มทุนและการกู้ยืมเงินกู้ระยะยาว
อย่างไรก็ตามบริษัทจะคงอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ให้เกินกว่า 2 เท่า
เพื่อคงความสามารถในการขยายการลงทุนต่อไปในอนาคต

การลงทุนในธุรกิจที่ประเทศสวีเดนอาจทำให้บริษัทมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและอาจกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท
อย่างไรก็ตามบริษัทใช้แหล่งที่มาของเงินลงทุนและเงินกู้ยืมในสกุล SEK
และเป็นเงินสกุลเดียวกันกับรายได้และค่าใช้จ่ายต่างๆที่จะเกิดขึ้น
ดังนั้นจึงเป็นการสร้างสมดุลระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายต่างๆทีเกี่ยวข้องให้ได้มากที่สุด
ดังนั้นบริษัทเชื่อว่าความเสี่ยงจากการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจะอยู่ในระดับที่ไม่สูงมากนัก

-   การขยายธุรกิจไปสู่ธุรกิจค้าปลีกเครื่องสำอาง

บริษัทย่อย ซีโฟร์ โกลบอล ได้เริ่มมีรายได้จากธุรกิจค้าปลีกเครื่องสำอางในเดือนมีนาคม 2561
โดยการเปิดสาขาแรก และได้ขยายสาขาเพิ่มทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด จนมีทั้งหมด 9 สาขา
ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2562 เนื่องจากเล็งเห็นว่าธุรกิจดังกล่าวมีการเติบโตสูงและมีอัตรากำไรที่ดี
อย่างไรก็ตามการทำธุรกิจดังกล่าวในช่วงต้นมีการแข่งขันค่อนข้างรุนแรง
และมีความจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนค่อนข้างมากในช่วงต้น อย่างไรก็ตาม
บริษัทเชื่อว่าธุรกิจดังกล่าวจะส่งผลดีต่อการเติบโตของยอดขายและผลกำไรของบริษัทในอนาคต