(12) ฐานะการเงินและผลการดำเนิน

  สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ซึ่งสามารถสรุปรายงานการสอบบัญชีได้ดังนี้ :-

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 , 2545 และ 2544 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของ ข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินจากผลของการตรวจสอบ ดังกล่าว

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชีต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ผู้สอบบัญชีเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีเห็นว่างบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 , 2545 และ
2544 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ก) งบการเงินรวม

ตารางสรุปงบดุลปี 2544-2546

  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                          ปี 2544              ปี 2545              ปี 2546     

                                  ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร            697.07     30.63    73.79      3.78     270.44     13.85

  เงินลงทุนระยะสั้น                   400.00     17.57    300.38     15.37    339.21     17.37

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน        120.47     5.29     148.49     7.60     77.72      3.98

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 34.33      1.51     116.72     5.97     120.83     6.19

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                82.00      3.60     170.47     8.72     209.07     10.71

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 46.44      2.03     107.97     5.52     43.17      2.21

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                1,380.31   60.65    917.82     46.96    1,060.44   54.31

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน          8.60       0.38     5.28       0.27     9.12       0.47

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้         22.40      0.98     126.41     6.47     1.00       0.05

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ         324.61     14.26    275.10     14.08    405.61     20.77

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน - สุทธิ          0.63       0.03     35.40      1.80     30.27      1.55

  สินทรัพย์อื่น                        539.24     23.69    594.46     30.42    446.12     22.85

  รวมสินทรัพย์                       2,275.79   100.00   1,954.47   100.00   1,952.56   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                        

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน       18.57      0.82     19.67      1.01     9.86       0.50

  เจ้าหนี้การค้า                      99.95      4.39     111.66     5.71     93.07      4.77

  เงินปันผลค้างจ่าย                   352.84     15.50    3.85       0.20     56.64      2.90

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                  20.07      0.88     107.89     5.52     83.78      4.29

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  491.43     21.59    243.07     12.44    243.35     12.46

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                   4.05       0.18     10.28      0.52     10.81      0.55

  รวมหนี้สิน                         495.48     21.77    253.35     12.96    254.16     13.01

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                        

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว        350.00     15.38    350.00     17.91    350.00     17.93

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    680.40     29.90    680.40     34.81    680.40     34.85

  กำไรสะสม                                                                           

  สำรองตามกฎหมาย                  35.00      1.54     35.00      1.79     35.00      1.79

  สำรองทั่วไป                       161.00     7.07     161.00     8.24     161.00     8.25

  ยังไม่ได้จัดสรร                     385.47     16.94    304.36     15.57    274.91     14.08

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงิน                                                      

  ที่เป็นเงินตราต่างประเทศสะสม         17.17      0.75     17.52      0.90     (10.73)    (0.55)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ             1,629.04   71.58    1,548.28   79.22    1,490.58   76.35

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย     151.27     6.68     152.84     7.82     207.82     10.64

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  1,780.31   78.23    1,701.12   87.04    1,698.40   86.99

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           2,275.79   100.00   1,954.47   100.00   1,952.56   100.00
  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2544-2546

+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการ                   | ปี    |     | ปี    |     | ปี    |     |
|                          | 2544 |     | 2545 |     | 2546 |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                          | ล้า   | %   | ล้า   | %   | ล้า   | %   |
|                          | นบาท |     | นบาท |     | นบาท |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้                    |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้จากการขาย           | 91   | 65  | 1,61 | 97  | 1,71 | 98  |
|                          | 1.27 | .76 | 8.91 | .17 | 9.49 | .40 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนแบ่งผล                 | 4    | 3   | 2.77 | 0   | 3.84 | 0   |
| กำไรจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 7.65 | .44 |      | .17 |      | .22 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน     | 41   | 29  | -    | -   | -    | -   |
|                          | 2.41 | .76 |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ)   | 1    | 1   | 4    | 2   | 2    | 1   |
|                          | 4.46 | .04 | 4.39 | .66 | 4.06 | .38 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมรายได้                 | 1,38 | 100 | 1,66 | 100 | 1,74 | 100 |
|                          | 5.79 | .00 | 6.07 | .00 | 7.39 | .00 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                  |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนขาย                  | 66   | 48  | 1,37 | 82  | 1,48 | 84  |
|                          | 5.32 | .01 | 8.91 | .76 | 0.31 | .72 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่า                       | 18   | 12  | 17   | 10  | 19   | 11  |
| ใช้จ่ายในการขายและการบริหาร | 0.03 | .99 | 9.38 | .77 | 6.93 | .27 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | 2.05 | 0   | 0.03 | -   | -    | -   |
|                          |      | .15 |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าตอบแทนกรรมการ          | 8.30 | 0   | 9.33 | 0   | 9.17 | 0   |
|                          |      | .60 |      | .56 |      | .52 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 85   | 61  | 1,56 | 94  | 1,68 | 96  |
|                          | 5.70 | .75 | 7.65 | .09 | 6.41 | .51 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | -    | -   | -    | -   | (1   | (0. |
|                          |      |     |      |     | .99) | 11) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 53   | 38  | 9    | 5   | 5    | 3   |
| ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     | 0.09 | .25 | 8.42 | .91 | 8.99 | .38 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ขาดทุนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   | 3.59 | 0   | (4   | (0. | (0   | (0. |
|                          |      | .26 | .53) | 27) | .94) | 06) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 53   | 38  | 9    | 5   | 5    | 3   |
|                          | 3.68 | .51 | 3.89 | .64 | 8.05 | .32 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 1    |     | 2.68 |     | 0.17 |     |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น          | 5.25 |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+

ตารางสรุปงบกำไรสะสมปี 2544-2546

+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| รายการ                    | หน่วย : ล้านบาท |             |           |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
|                           | ปี 2544        | ปี 2545      | ปี 2546    |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)              | 271.79        | 385.47      | 304.36    |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา       |               |             |           |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ          | 533.68        | 93.89       | 58.05     |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)              | 805.47        | 479.36      | 362.41    |
| สำหรับการจัดสรร             |               |             |           |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| หัก รายการจัดสรรของปีก่อน     |               |             |           |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| เงินปันผลประจำปี             | 70.00         | 105.00      | 35.00     |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| เงินปันผลระหว่างกาล          | 350.00        | 70.00       | 52.50     |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)              | 385.47        | 304.36      | 274.91    |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป       |               |             |           |
+---------------------------+---------------+-------------+-----------+

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2544-2546

+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| รายการ                                   | หน่วย  |        |         |
|                                          | :     |        |         |
|                                          | ล     |        |         |
|                                          | ้านบาท |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
|                                          | ปี     | ปี 2545 | ปี 2546  |
|                                          | 2544  |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                         | 5     | 93.89  | 58.05   |
|                                          | 33.68 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                  | 3     | 571.27 | 548.85  |
|                                          | 25.62 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุน (กำไร)                     | (4    | (2.77) | (3.84)  |
| จากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                     | 7.65) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ขาดทุน (กำไร)                             | (41   | -      | -       |
| จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย   | 2.41) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ปรับป                                     | 35.01 | (6.05) | 19.27   |
| รุงรายการอื่นที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในกำไร (ขาดทุน)          | 3.59  | (4.53) | (0.94)  |
| สุทธิของบริษัทย่อย                            |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง        | (5    | (1     | 42.00   |
|                                          | 1.03) | 34.84) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน    | 3     | 516.97 | 663.39  |
|                                          | 86.81 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                  |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น              | (7    | -      | -       |
|                                          | 5.00) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินรับจากการขายเงินลงทุน                    | 1,2   | -      | -       |
|                                          | 97.50 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)                | (40   | 100.00 | 84.00   |
|                                          | 0.00) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้ลดลง (เพิ่มขึ้น)      | (2    | (1     | (1.00)  |
|                                          | 1.39) | 08.01) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์       | 26.25 | 6.17   | 4.18    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลง (เพิ่มขึ้น)            | (5    | (      | (       |
|                                          | 7.79) | 30.53) | 188.16) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                            | (50   | (5     | (       |
|                                          | 8.51) | 89.33) | 358.43) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนปรับปร                                 | 0.45  | 0.35   | (28.25) |
| ุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน        | 2     | (6     | (       |
|                                          | 61.51 | 21.35) | 487.66) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน               |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| จ่ายเงินปันผล                               | (7    | (5     | (35.00) |
|                                          | 0.00) | 25.00) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น                   | 27.61 | 6.10   | 55.92   |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน     | (4    | (5     | 20.92   |
|                                          | 2.39) | 18.90) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 6     | (6     | 196.65  |
| สุทธิ                                      | 05.93 | 23.28) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1       | 91.14 | 697.07 | 73.79   |
| มกราคม                                   |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31      | 6     | 73.79  | 270.44  |
| ธันวาคม                                   | 97.07 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

 

+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ตามงบการเงินรวม                     | หน่ว | ปี 2544 | ปี 2545 | ปี 2546 |
|                                    | ยวัด |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | เท่า | 2.81   | 3.78   | 4.36   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | เท่า | 2.55   | 2.65   | 3.32   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | เท่า | 1.26   | 1.41   | 2.73   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | เท่า | 7.39   | 7.71   | 7.42   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  | วัน  | 49     | 47     | 49     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           | เท่า | 6.68   | 10.55  | 7.80   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                | วัน  | 54     | 34     | 46     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า           | เท่า | 6.00   | 11.00  | 12.64  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                 | วัน  | 60     | 33     | 28     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| Cash Cycle                         | วัน  | 43     | 48     | 67     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | %   | 26.99  | 14.83  | 13.91  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                        | %   | 38.51  | 5.64   | 3.32   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | %   | 31.25  | 5.39   | 3.42   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              | %   | 26.44  | 4.44   | 2.97   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          | %   | 166.22 | 39.97  | 25.61  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                | เท่า | 0.69   | 0.79   | 0.89   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           | เท่า | 0.28   | 0.15   | 0.15   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        | เท่า | 261.39 | 2,     | N/A    |
|                                    |     |        | 720.81 |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 1.26   | 0.54   | 0.66   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 5.40   | 0.98   | 7.58   |
| (cash basis)                       |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                  | %   | 65.58  | 111.83 | 150.72 |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     | บาท | 5.09   | 4.86   | 4.85   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                        | บาท | 1.53   | 0.27   | 0.17   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                        | บาท | 1.30   | 0.30   | 0.25   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการเติบโต                       |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์รวม                          | %   | 29.28  | (      | (0.10) |
|                                    |     |        | 14.12) |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| หนี้สินรวม                            | %   | 295.26 | (      | (0.32) |
|                                    |     |        | 48.87) |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขาย                     | %   | 0.74   | 77.66  | 6.21   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                    | %   | 40.72  | (0.87) | 10.25  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                            | %   | N/A    | (      | (      |
|                                    |     |        | 82.41) | 38.17) |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+

(ข) งบการเงินแบบวิธีส่วนได้เสีย

ตารางสรุปงบดุลปี 2544-2546

  -------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                           ปี 2544              ปี 2545              ปี 2546     

                                   ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                       

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร             678.94     33.02    47.93      2.97     197.62     11.75

  เงินลงทุนระยะสั้น                    400.00     19.45    300.38     18.62    339.21     20.17

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน         120.47     5.86     148.49     9.20     77.72      4.62

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                  34.33      1.67     116.72     7.24     120.83     7.18

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                 79.93      3.89     78.22      4.85     197.29     11.73

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  44.87      2.18     72.33      4.48     13.12      0.78

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 1,358.54   66.07    764.07     47.36    945.79     56.23

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           370.18     18.00    369.17     22.88    533.88     31.74

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้          22.40      1.09     126.41     7.84     1.00       0.06

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ          176.87     8.60     108.56     6.73     92.10      5.48

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน - สุทธิ           0.64       0.03     35.41      2.19     30.27      1.80

  สินทรัพย์อื่น                         127.57     6.21     209.61     13.00    78.92      4.69

  รวมสินทรัพย์                        2,056.20   100.00   1,613.23   100.00   1,681.96   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                         

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน        32.25      1.57     19.67      1.22     92.56      5.50

  เจ้าหนี้การค้า                       24.89      1.21     18.16      1.13     13.88      0.83

  เงินปันผลค้างจ่าย                    352.84     17.16    3.85       0.24     56.64      3.37

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    13.13      0.64     12.99      0.80     17.49      1.04

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                   423.11     20.58    54.67      3.39     180.57     10.74

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                    4.05       0.19     10.28      0.64     10.81      0.64

  รวมหนี้สิน                          427.16     20.77    64.95      4.03     191.38     11.38

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                         

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว         350.00     17.02    350.00     21.69    350.00     20.81

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                     680.40     33.09    680.40     42.17    680.40     40.45

  กำไรสะสม                                                                            

  สำรองตามกฎหมาย                   35.00      1.70     35.00      2.17     35.00      2.08

  สำรองทั่วไป                        161.00     7.83     161.00     9.98     161.00     9.57

  ยังไม่ได้จัดสรร                      385.47     18.75    304.36     18.87    274.91     16.34

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่                                                      

  เป็นเงินตราต่างประเทศสะสม           17.17      0.84     17.52      1.09     (10.73)    (0.63)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   1,629.04   79.23    1,548.28   95.97    1,490.58   88.62

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            2,056.20   100.00   1,613.23   100.00   1,681.96   100.00
  -------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2544-2546

+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รายการ                  | ปี    |     | ปี    |     | ปี    |       |
|                         | 2544 |     | 2545 |     | 2546 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
|                         | ล้า   | %   | ล้า   | %   | ล้า   | %     |
|                         | นบาท |     | นบาท |     | นบาท |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รายได้                   |      |     |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รายได้จากการขาย          | 91   | 66  | 1,61 | 97  | 1,67 | 98.64 |
|                         | 1.27 | .40 | 8.91 | .72 | 3.23 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ส่วนแบ่งผลก               | 3    | 2   | -    |     | -    | -     |
| ำไรจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 3.93 | .47 |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน    | 41   | 30  | -    |     | -    | -     |
|                         | 2.41 | .05 |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ)  | 1    | 1   | 3    | 2   | 2    | 1.36  |
|                         | 4.77 | .08 | 7.74 | .28 | 3.03 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รวมรายได้                | 1,37 | 100 | 1,65 | 100 | 1,69 | 1     |
|                         | 2.38 | .00 | 6.65 | .00 | 6.26 | 00.00 |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ค่าใช้จ่าย                 |      |     |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ต้นทุนขาย                 | 67   | 49  | 1,43 | 86  | 1,51 | 89.56 |
|                         | 2.65 | .01 | 7.55 | .77 | 9.17 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ค่าใ                     | 15   | 11  | 10   | 6   | 10   | 6.15  |
| ช้จ่ายในการขายและการบริหาร | 5.70 | .34 | 5.96 | .40 | 4.30 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ส่วนแบ่งผลขา              | -    | -   | 9.89 | 0   | 5.79 | 0.34  |
| ดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม |      |     |      | .60 |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 2.05 | 0   | 0.03 | -   | -    | -     |
|                         |      | .15 |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ         | 8.30 | 0   | 9.33 | 0   | 8.95 | 0.53  |
|                         |      | .60 |      | .56 |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย              | 83   | 61  | 1,56 | 94  | 1,63 | 96.58 |
|                         | 8.70 | .11 | 2.76 | .33 | 8.21 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ        | 53   | 38  | 9    | 5   | 5    | 3.42  |
|                         | 3.68 | .89 | 3.89 | .67 | 8.05 |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+
| กำไร (ขาดทุน)            | 1    |     | 2.68 |     | 0.17 |       |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น         | 5.25 |     |      |     |      |       |
+-------------------------+------+-----+------+-----+------+-------+

ตารางสรุปงบกำไรสะสม 2544-2546

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  รายการ                          หน่วย : ล้านบาท               

                                  ปี 2544        ปี 2545        ปี 2546

  กำไร (ขาดทุน)                    271.79        385.47        304.36
  สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา                                         

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                533.68        93.89         58.05

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับการจัดสรร      805.47        479.36        362.41

  หัก รายการจัดสรรของปีก่อน                                       

  เงินปันผลประจำปี                   70.00         105.00        35.00

  เงินปันผลระหว่างกาล                350.00        70.00         52.50

  กำไร (ขาดทุน)                    385.47        304.36        274.91
  สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป                                         
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2544-2546

+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| รายการ                                    | หน่วย : |       |        |
|                                           | ล้านบาท |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
|                                           | ปี 2544 | ป     | ปี 2546 |
|                                           |        | ี 2545 |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน               |        |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                          | 533.68 | 93.89 | 58.05  |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                   | 293.77 | 2     | 238.67 |
|                                           |        | 05.55 |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุน (กำไร) จากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | (      | 9.89  | 5.79   |
|                                           | 33.93) |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| ขาดทุน (กำไร)                              | (4     | -     | -      |
| จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย    | 12.41) |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| ป                                         | 35.00  | (     | (1.17) |
| รับปรุงรายการที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |        | 6.05) |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง         | (1     | (13   | 81.58  |
|                                           | 19.34) | 0.68) |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน     | 296.77 | 1     | 382.92 |
|                                           |        | 72.60 |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                   |        |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น               | (2     | (1    | (1     |
|                                           | 09.36) | 4.61) | 98.75) |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินรับจากการขายเงินลงทุน                     | 1,     | -     | -      |
|                                           | 297.50 |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)                 | (4     | 1     | 84.00  |
|                                           | 00.00) | 00.00 |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้ลดลง (เพิ่มขึ้น)       | (      | (10   | (1.00) |
|                                           | 21.40) | 8.01) |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์        | 26.23  | 6.17  | 4.18   |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลง (เพิ่มขึ้น)             | 12.58  | (     | (8.39) |
|                                           |        | 4.72) |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                             | (3     | (25   | (      |
|                                           | 29.84) | 7.44) | 78.27) |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน         | 375.71 | (27   | (1     |
|                                           |        | 8.61) | 98.23) |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                |        |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| จ่ายเงินปันผล                                | (      | (52   | (      |
|                                           | 70.00) | 5.00) | 35.00) |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน      | (      | (52   | (      |
|                                           | 70.00) | 5.00) | 35.00) |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)    | 602.48 | (63   | 149.69 |
| สุทธิ                                       |        | 1.01) |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม | 76.46  | 6     | 47.93  |
|                                           |        | 78.94 |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31       | 678.94 | 47.93 | 197.62 |
| ธันวาคม                                    |        |       |        |
+-------------------------------------------+--------+-------+--------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

 

+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ตาม                                 | หน่ว | ปี     | ป     | ปี 2546 |
| งบการเงินแบบส่วนได้เสียหรือเฉพาะของบริษัทฯ | ยวัด | 2544  | ี 2545 |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                     |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                     | เท่า | 3.21  | 13.98 | 5.24   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               | เท่า | 2.92  | 11.22 | 4.07   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           | เท่า | 1.09  | 0.72  | 3.26   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             | เท่า | 7.39  | 7.71  | 7.22   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   | วัน  | 49    | 47    | 50     |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            | เท่า | 6.83  | 17.22 | 11.03  |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 | วัน  | 53    | 21    | 33     |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า            | เท่า | 8.40  | 30.27 | 21.06  |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                  | วัน  | 43    | 12    | 17     |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| Cash Cycle                          | วัน  | 59    | 56    | 66     |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                        | %   | 26.19 | 11.20 | 9.21   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                         | %   | 38.89 | 5.67  | 3.47   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   | %   | 33.95 | 5.91  | 3.82   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               | %   | 28.88 | 5.12  | 3.52   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           | %   | 2     | 73.07 | 62.49  |
|                                     |     | 47.51 |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 | เท่า | 0.74  | 0.90  | 1.03   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            | เท่า | 0.28  | 0.04  | 0.13   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         | เท่า | 2     | 3,1   | N/A    |
|                                     |     | 61.39 | 30.67 |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       | เท่า | 1.26  | 0.54  | 0.66   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash | เท่า | 4.15  | 0.33  | 4.38   |
| basis)                              |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                   | %   | 65.58 | 1     | 150.72 |
|                                     |     |       | 11.83 |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้นเงิน                         |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      | บาท | 4.65  | 4.42  | 4.26   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                         | บาท | 1.53  | 0.27  | 0.17   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                         | บาท | 1.30  | 0.30  | 0.25   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| อัตราการเติบโต                        |     |       |       |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| สินทรัพย์รวม                           | %   | 25.39 | (2    | 4.29   |
|                                     |     |       | 1.54) |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| หนี้สินรวม                             | %   | 2     | (8    | 194.67 |
|                                     |     | 41.79 | 4.80) |        |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| รายได้จากการขาย                      | %   | 0.74  | 77.66 | 3.36   |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                     | %   | 55.75 | 2.35  | (1.79) |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+
| กำไรสุทธิ                             | %   | N/A   | (8    | (      |
|                                     |     |       | 2.41) | 38.17) |
+-------------------------------------+-----+-------+-------+--------+

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ข้อมูลตามงบการเงินรวมประจำปี 2546)

ความสามารถในการหารายได้

รายได้จาการขาย : ในปี 2546 บริษัทฯ
มีรายได้จากการขายถ่านหินจากแหล่งในประเทศลดลงแต่สามารถขายถ่านหินจากแหล่งในประเทศอินโดนีเซียได้เพิ่มขึ้น
จึงทำให้มีรายได้จากการขายรวมทั้งสิ้น ประมาณ 1,719.49 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2545
ประมาณ 100.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 6.21

รายได้รวม : บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้นในปี 2546 ประมาณ 1,747.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2545 ประมาณ 81.32 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 4.88

ความสามารถในการหากำไร

กำไรขั้นต้น : บริษัทฯมีกำไรขั้นต้นในปี 2546 ประมาณ 239.18 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนการทำกำไรขั้นต้นต่อยอดขาย (GROSS PROFIT MARGIN) ร้อยละ13.91
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2545 ที่มีกำไรขั้นต้นประมาณ 240 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนการทำกำไรขั้นต้นต่อยอดขายร้อยละ 14.83
แล้วจะมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงแม้จะมียอดขายในปี 2546 สูงกว่าปี 2545 ก็ตาม เนื่องจากในปี
2546 บริษัทฯ
ขายถ่านหินที่ผลิตจากแหล่งในประเทศได้ลดลงแต่ขายถ่านหินจากแหล่งในประเทศอินโดนีเซียได้เพิ่มขึ้นในขณะที่อัตรากำไรของถ่านหินในประเทศอินโดนีเซียจะต่ำกว่าถ่านหินที่ผลิตจากแหล่งในประเทศ
กอปรกับราคาถ่านหินในตลาดโลกมีราคาลดต่ำลงมากในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2546
จึงทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลง

กำไรสุทธิ : บริษัทฯ มีกำไรสุทธิในปี 2546 ประมาณ 58.05 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.32 ของยอดรายได้รวมเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2545 ซึ่งมีกำไรสุทธิประมาณ 93.89 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 5.64 ของยอดรายได้รวมแล้วจะมีกำไรสุทธิลดลงประมาณ 35.84 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 38.17 เนื่องจาก

(1) บริษัทฯ มีกำไรจากธุรกิจหลักในปี 2546 ลดลง 16.58 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 35.48
    เนื่องจากมีการตั้งสำรองเผื่อการด้อยค่าของที่ดินของบริษัทย่อยในประเทศอินโดนีเซีย
    และมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น เนื่องจากความผันผวนของเงินตราต่างประเทศ

(2) บริษัทฯ มีรายได้อื่นในปี 2546 ลดลง 20.33 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 45.80
    เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยรับลดลงและมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทในเครือในปี 2546 เพิ่มขึ้น
    1.07 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.63

กำไรสุทธิต่อหุ้น : บริษัทฯ มีกำไรสุทธิในปี 2546 หุ้นละ 0.17 บาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2545
ซึ่งมีกำไรสุทธิหุ้นละ 0.27 บาท แล้วจะมีอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นลดลง เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2546
ลดลงตามที่ชี้แจงข้างต้น โดยมีผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (RETURN ON EQUITY) โดยเฉลี่ยร้อยละ
3.42

ประสิทธิภาพในการทำกำไร

บริษัทฯ มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม(return on total assets)
และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร (return on FIXED ASSETS)ในปี
2546คิดเป็นร้อยละ 2.97 และ 25.61 ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าปี 2545
เนื่องจากมีกำไรสุทธิลดลงแต่มีอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ 0.89 เท่า ซึ่งสูงกว่าปี 2545 เล็กน้อย

กระแสเงินสด

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานในปี 2546 จำนวน 663.39 ล้านบาท
    ซึ่งมียอดแตกต่างจากกำไรสุทธิ จำนวน 605.34 ล้านบาท
    เนื่องจากมีรายการที่ไม่กระทบเงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาและการตัดจำหน่ายทรัพย์สินจำนวน
    560.97 ล้านบาท และมีสินทรัพย์หมุนเวียนและรายการอื่นๆ เพิ่มขึ้นสุทธิ 44.37 ล้านบาท

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรม ลงทุนในปี 2546 จำนวน 487.66 ล้านบาท
    เนื่องจากมี สินทรัพย์ในโครงการก่อสร้างโรงงานผลิตเอทานอลเป็นเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 186.83
    ล้านบาท และมีสินทรัพย์และรายการอื่นๆ เพิ่มขึ้นสุทธิ 383.83 ล้านบาท
    แต่มีเงินลงทุนระยะสั้นลดลงสุทธิ 83 ล้านบาท

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2546 จำนวน 20.92 ล้านบาท
    เนื่องจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น 55.92 ล้านบาท แต่มีการประกาศจ่ายเงินปันผล 35
    ล้านบาท

-   สรุปแล้วบริษัทฯ
    มีแหล่งที่มาของเงินสดส่วนใหญ่จากการขายถ่านหินและสามารถเรียกเก็บหนี้ได้ตามระยะเวลาเครดิตที่กำหนด
    โดยมีอัตราส่วนเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต้นงวด (NET CASH FLOW
    RETURN ON EQUITY) ในปี 2546 คิดเป็นร้อยละ 39

ด้านสภาพคล่อง

-   บริษัทฯ ยังมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง (CURRENT RATIO) ณ
    สิ้นปี 2546 เท่ากับ 4.36 เท่าซึ่งสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่เป็นเงินสด
    เงินฝากธนาคารและสินทรัพย์ที่หมุนเวียนเปลี่ยนมือได้ง่าย (QUICK ASSETS)
    โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (QUICK RATIO) และ

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (CASH FLOW LIQUIDITY RATIO) เท่ากับ 3.32 เท่าและ
2.73 เท่าตามลำดับ

-   บริษัทฯ มี CASH CYCLE ในปี 2546 เท่ากับ 67 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2545 จำนวน 19 วัน
    โดยบริษัทฯ ได้ให้เครดิตการชำระค่าสินค้าและมีระยะเวลาขายสินค้าโดยเฉลี่ยเท่ากับ 49
    วันและ 46 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2545 จำนวน 2 วันและ 12
    วันตามลำดับแต่มีระยะเวลาชำระหนี้โดยเฉลี่ยในปี 2546 เท่ากับ 28 วัน ซึ่งลดลงจากปี
    2545 โดยเฉลี่ยเท่ากับ 5 วัน

ความสามารถในการกู้ยืมและชำระหนี้

-   บริษัทฯ มีอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (DEBT SERVICE COVERAGE RATIO
    CASHBASIS) ในปี 2546 เท่ากับ 7.58 เท่า

ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่สูงจึงไม่น่าจะมีปัญหาการชำระภาระผูกพันหรือหนี้ในอนาคต

-   บริษัทฯ ยังมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO)
    ณ วันสิ้นปี 2545 เท่ากับ 0.15:1 ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ต่ำมาก กอปรกับบริษัทฯ
    ยังอยู่ในฐานะที่ปลอดเงินกู้จึงยังสามารถกู้ยืมเงินได้ในเกณฑ์ที่สูง
    หากมีโครงการลงทุนที่จะต้องกู้ยืมเงินในอนาคต

ข้อมูลทางการเงินของบริษัทในเครือประจำปี 2546

+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| รายการ         | UNITED    | LANNA       | PT. LANNA  | บริษัท ไทย    |
|                | BULK      | (SINGAPORE) | HARITA     | อะโกร       |
|                | SHIPPING  | PTE. LTD.   | INDONESIA  | เอ็นเนอร์ยี่    |
|                | PTE. LTD  |             |            | จำกัด        |
|                |           | (หน่วย-เ     | (ห         |             |
|                | (หน่วย-เหร | หรียญสิงคโปร์) | น่วย-เหรียญส | (หน่วย :     |
|                | ียญสิงคโปร์) |             | หรัฐอเมริกา) | บาท)        |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ประเภทธุรกิจ     | ขนส่งสิน    | ลงทุนในธุรกิจเ | ผลิตและจ    | ผลิตและจ     |
|                | ค้าทางทะเล | หมืองถ่านหินแล | ำหน่ายถ่านหิน | ำหน่ายเอทานอ |
|                |           | ะสาธารณูปโภค |            | ลเป็นเชื้อเพลิง |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| เงินลงทุนแ       |           |             |            |             |
| ละสัดส่วนการถือหุ้น |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ทุนจดทะเบียน     | 1,000,000 | 18,000,000  | 10,500,000 | 265,000,000 |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ทุนที่ออก         | 100,000   | 16,350,000  | 10,500,000 | 265,000,000 |
| และเรียกชำระแล้ว |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| มูลค่าหุ้นละ       | 1         | 1           | 1,000      | 10          |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| สัดส่ว           | 49        | 100         | 63.33      | 75          |
| นการถือหุ้นทั้งทางต |           |             |            |             |
| รงและทางอ้อม(%) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ผลการดำเนิน     |           |             |            |             |
| งานประจำปี 2546 |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| รายได้ทั้งสิ้น      | 7,394,477 | 42,669,051  | 21,700,980 | 420,971     |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| กำ             | 329,393   | (83,392)    | 363,450    | (6,387,762) |
| ไร (ขาดทุน) สุทธิ |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| กำไร (         | 3.29      | (0.01)      | 34.61      | (0.24)      |
| ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ฐาน            |           |             |            |             |
| ะการเงิน ณ วันที่  |           |             |            |             |
| 31 ธันวาคม 2546 |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| สินทรัพย์รวม      | 1,071,623 | 26,869,504  | 13,691,620 | 258,989,034 |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| หนี้สินรวม        | 195,519   | 6,225,662   | 3,651,530  | 616,618     |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ส่วน            | 876,105   | 14,381,268  | 10,040,090 | 258,372,416 |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ส่วน            | -         | 6,262,574   | -          | -           |
| ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม | 876,105   | 20,643,842  | 10,040,090 | 258,372,416 |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| มูลค่าหุ้นตา       | 8.76      | 0.88        | 956.20     | 9.75        |
| มบัญชี(เฉพาะส่วนข |           |             |            |             |
| องผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| อัต             |           |             |            |             |
| ราส่วนทางการเงิน |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| อัตราส่วน        | 5.48      | 0.86        | 0.86       | 116.80      |
| สภาพคล่อง (เท่า) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| หนี้สินรวมต่อส่วน   | 0.22      | 0.30        | 0.36       | 0.00        |
| ผู้ถือหุ้นรวม (เท่า) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ผลตอบแทนต      | 30.74     | (0.31)      | 2.65       | (2.47)      |
| ่อทรัพย์สินรวม (%) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| ผลตอบแทนต่อส    | 37.60     | (0.40)      | 3.62       | (2.47)      |
| ่วนผู้ถือหุ้นรวม (%) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+
| จำนวนพนักง      | -         | -           | 164        | 8           |
| าน ณ วันที่ 31 ธัน |           |             |            |             |
| วาคม 2546 (คน) |           |             |            |             |
+----------------+-----------+-------------+------------+-------------+

บทสรุป : บริษัทฯ มีฐานะการเงิน ผลการดำเนินงานและสภาพคล่องโดยรวมในปี 2546
อยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจและมีเงินทุนหมุนเวียนอย่างเพียงพอและสามารถใช้ลงทุนใน

โครงการที่จะพัฒนาในอนาคตได้ บริษัทฯ ยังอยู่ในฐานะที่ปลอดเงินกู้
จึงยังสามารถกู้ยืมเงินได้ในเกณฑ์ที่สูง หากมีโครงการลงทุนที่จะต้องกู้ยืมเงินในอนาคต