+-----------------------------------------------------------------------+
| 11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                        |
+-----------------------------------------------------------------------+

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ซึ่งตรวจสอบโดยนายพิชัย ดัชณาภิรมย์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 2421 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ซึ่งตรวจสอบโดยนายพิชัย ดัชณาภิรมย์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 2421 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ซึ่งตรวจสอบโดยนางสาววันนิสา งามบัวทอง
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 6838 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

ตารางสรุปงบการเงินรวม  

+-----------------------------------------------------------------------+
| ตารางที่ 1 งบดุล                                                         |
|                                                                       |
| []                                                                    |
+-----------------------------------------------------------------------+

ตารางที่ 2 งบกำไรขาดทุน

[]

ตารางที่ 3 งบกระแสเงินสด

[]

ตารางที่ 4 อัตราส่วนทางการเงิน

[]

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

แม้ว่าในปีที่ผ่านมาได้เกิดปัญหาเศรษฐกิจ การเมือง และภัยธรรมชาติทั้งภายในและภายนอกประเทศ
ซึ่งส่งผลต่อการดำเนินธุรกิจในภาพรวมของประเทศไทย แต่มิได้เป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของบริษัท
ดังจะเห็นได้จากผลการดำเนินงานสุทธิของบริษัทที่เพิ่มขึ้นในสัดส่วนอัตราร้อยละ 198 จากปีก่อน
โดยรายได้รวมในปี 2552, 2553 และ 2554 เท่ากับ 2,713.28 ; 2,594.53 และ
4,163.70 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตที่เพิ่มขึ้น(ลดลง)ร้อยละ 9.75 , (4.38) และ
60.48 ตามลำดับ ทั้งนี้การเติบโตที่เพิ่มขึ้นมากในปี 2554
เป็นผลจากการปรับกลยุทธของบริษัทและบริษัทย่อยในการขยายตัวของปริมาณงานโครงการทั้งในภาครัฐและเอกชน
ที่ต้องการนำเทคโนโลยีทางด้านอิเล็กทรอนิกส์คอมพิวเตอร์ และสารสนเทศแบบครบวงจร
มาใช้ประโยชน์ในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำงาน

โดยกำไรสุทธิในปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 102.83 , 67.88 และ 202.29
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิร้อยละ 3.79 , 2.62 และ 4.86 ตามลำดับ
ทั้งนี้สาเหตุที่กำไรสุทธิและอัตราส่วนกำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นในปี 2554
แม้ว่าจะมีประเด็นเรื่องสภาวเศษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรงตั้งแต่ปี 2552
เนื่องจากบริษัทเพิ่มศักยภาพงานขายรวมทั้งพัฒนาประสิทธิภาพในการควบคุมงานให้ดียิ่งขึ้นทั้งในส่วนของบริษัทและบริษัทย่อย

ณ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,880.61 ล้านบาท หนี้สินรวมเท่ากับ 2,192.65
ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,687.96 ล้านบาท
โดยสินทรัพย์รวมประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 75.36
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเท่ากับร้อยละ 24.64 โดยสินทรัพย์ที่สำคัญ ได้แก่ ลูกหนี้การค้าสุทธิ
964.31 ล้านบาท รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ 925.26 และต้นทุนงานระหว่างทำสุทธิ 653.41
ล้านบาท หนี้สินรวมเป็นหนี้สินหมุนเวียนรวม 2,143.39 ล้านบาท
หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 3.99 ล้านบาท
ภาระผูกพันโครงการผลประโยชน์พนักงาน 40.03 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิ 5.24
ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญคือ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
839.96 ล้านบาท เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท 383.79 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 292.08 ล้านบาท
รายได้รับล่วงหน้า 178.72 ล้านบาท และต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระ 263.71 ล้านบาท

บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 1.72 ,
1.54 และ 1.30 เท่า ตามลำดับ
โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทที่สูงกว่าหนึ่งเท่าก็มิได้เป็นประเด็นต่อการดำเนินงานของบริษัท
ด้วยเป็นผลมาจากการจ่ายค่าซื้อสินค้าและบริการเพื่อรอการส่งมอบงานให้ลูกค้าในโครงการต่างๆ
ซึ่งหนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
และส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่มีระยะเวลาชำระคืนต่ำกว่าหนึ่งปี
โดยบริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลทั้งสิ้นจำนวน 127.43 ล้านบาท สำหรับผลการดำเนินงานปี 2553

รายได้จากการขายและการให้บริการ

บริษัทมีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์และบริการ 3 ประเภท คือ ธุรกิจพัฒนาและวางระบบ
ธุรกิจบริการด้านการบำรุงรักษา และ ธุรกิจบริการให้คำปรึกษาและพัฒนางาน
โดยมีโครงสร้างรายได้แสดงดังตารางข้างล่างนี้

[]

รายได้จากการขายและการให้บริการของบริษัท ในปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ
2,679.88, 2,546.55 และ 4,089.30 ล้านบาท ตามลำดับ มีอัตราการเติบโตร้อยละ 9.59 ,
(4.98) และ 60.58 ตามลำดับ ทั้งนี้รายได้ของบริษัท
มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องจากการขยายตัวของปริมาณงานโครงการ ทั้งในภาครัฐและเอกชน
ภาคการศึกษา และภาคการบริหารการจัดการ
ในการนำเทคโนโลยีทางด้านอิเล็กทรอนิกส์คอมพิวเตอร์ และสารสนเทศแบบครบวงจร
มาใช้ประโยชน์ในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินธุรกิจ ทั้งนี้รายได้ที่เพิ่มขึ้นมากในปี 2554
ส่วนหนึ่งเป็นผลอันเกิดจากการส่งมอบงานที่แล้วเสร็จในปี 2554
ของงานบางโครงการที่ได้ดำเนินการตั้งแต่ปี 2553

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของรายได้แบ่งตามลักษณะผลิตภัณฑ์และบริการ

-   รายได้โดยเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาร้อยละ 70
    โดยประมาณมาจากธุรกิจพัฒนาและวางระบบของบริษัท (System Integration) เท่ากับ
    1,985.93 , 1,811.24 และ 3,191.45 ล้านบาท ในปี 2552 , 2553 และ 2554
    คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 11.38 , (8.80) และ 76.20
    โดยมีงานหลายโครงการที่ส่งมอบแล้วเสร็จในปี 2554 จากการชลอการส่งมอบงานในปี 2553

-   ธุรกิจบริการด้านการบำรุงรักษา (Maintenance Service) เท่ากับ 467.31 , 481.60
    และ 546.61 ล้านบาท ในปี 2552 , 2553 และ 2554 คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ
    0.36 , 3.06 และ 13.50 ตามลำดับ
    เนื่องจากบริษัทมีนโยบายขยายการให้บริการด้านบำรุงรักษา
    ซึ่งเป็นธุรกิจต่อเนื่องจากธุรกิจพัฒนาและวางระบบและสอดคล้องกับแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่ภาครัฐและเอกชนมีความต้องการบริการบำรุงรักษาระบบสารสนเทศ
    เนื่องจากสามารถควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพของระบบสารสนเทศได้ดีกว่า
    ประกอบกับบริษัทได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าเดิม ซึ่งมีการใช้บริการของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

-   รายได้จากธุรกิจให้คำปรึกษาและพัฒนางานด้านสารสนเทศ (Professional Service)
    เท่ากับ 226.64 , 253.71 และ 351.24 ล้านบาท ในปี 2552 , 2553 และ 2554
    คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 15.22 , 11.94 และ 38.44 ตามลำดับ
    เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นพัฒนางานให้คำปรึกษาและพัฒนางานด้านสารสนเทศเพื่อเป็นเครื่องมือใช้ในการพัฒนาธุรกิจของแก่ลูกค้า

รายได้อื่น

นอกจากนี้บริษัท
มีรายได้อื่นๆโดยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการส่งเสริมทางการตลาดจากผู้ขายผลิตภัณฑ์เนื่องจากบริษัทได้รับรายได้จากการส่งเสริมทางการตลาดจากผู้ขายผลิตภัณฑ์จากยอดการสั่งซื้อที่ได้ตามเป้าหมายที่กำหนด
รวมทั้งดอกเบี้ยรับ กำไรจากการขายสินทรัพย์ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และรายได้เบ็ดเตล็ดอื่นๆ
โดยมีรายได้อื่นๆรวมเท่ากับ 33.41 , 47.98 และ 74.39 ล้านบาท ในปี 2552 , 2553 และ
2554 ตามลำดับ โดยมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นอัตราร้อยละ 23.71 , 43.62 และ 50.04 จากปี 2552 ,
2553 และ 2554

อัตรากำไรขั้นต้น

บริษัท มีกำไรขั้นต้นจากการขายและให้บริการในปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 498.77 ,
502.56 และ 774.71 ล้านบาท ตามลำดับ มีอัตราการเติบโตของกำไรขั้นต้น ในปี 2552 ,
2553 และ 2554 ร้อยละ (14.80) , 0.52 และ 54.15 ตามลำดับ ในปี 2554
บริษัทมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 54.15 จากปีก่อน
เนื่องจากจำนวนยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาก ทั้งนี้เกินจากบริษัทมีความเชี่ยวชาญในธุรกิจของบริษัทมากขึ้น
อีกทั้งสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ หากพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2552 ,
2553 และ 2554 คิดเป็นอัตราร้อยละ 18.61 , 19.69 และ 18.94
ของรายได้จากการขายและการให้บริการ ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัท มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 380.21 ,
454.37 และ 562.08 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ (8.63) , 19.19
และ 23.70 ตามลำดับ
อย่างไรก็ตามหากพิจารณาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้จากการขายและบริการในปี
2552 , 2553 และ 2554 ของบริษัท ซึ่งเท่ากับร้อยละ 14.01 , 17.51 และ 13.50
ตามลำดับ โดยปรับตัวลดลงในปี 2554 เนื่องจากรายได้จากการขายและบริการปี 2554
ที่เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่สูงกว่า แม้ว่าบริษัทกำหนดสวัสดิการให้พนักงานเพิ่มขึ้น อาทิเช่น
ส่งเสริมให้พนักงานให้มีความรู้ความสามารถเพิ่มขึ้นด้วยการฝึกอบรมและพัฒนาเพิ่มขึ้น
ซึ่งจะทำให้บริษัทมีพนักงานที่มีความรู้ความสามารถช่วยพัฒนาบริษัทต่อไป
และมีการว่าจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นจำนวนหนึ่ง
อันจะเป็นผลให้บริษัทสามารถขยายงานในทุกกลุ่มธุรกิจได้อย่างต่อเนื่องอย่างมีประสิทธิภาพ และในปี
2554 มีรายจ่ายพิเศษเพิ่มขึ้น ได้แก่ ค่าที่ปรึกษา
รวมทั้งการบันทึกภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานโดยบริษัทและบริษัทย่อยถือปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่
19 ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 1 มกราคม 2554 เป็นต้นไป

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 102.83.83 , 67.88 และ 202.29
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 3.79 , 2.62 และ 4.86
ตามลำดับ ทั้งนี้สาเหตุที่อัตรากำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นในปี 2554
เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นมากจากปีก่อนมาก
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีสัดส่วนการเพิ่มขึ้นที่น้อยกว่า

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

บริษัท มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 2,019.52 ,
2,121.10 และ 3,880.61 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีการเติบโตของสินทรัพย์ร้อยละ 14.69 ,
5.03 และ 82.95 ตามลำดับ โดยสาเหตุที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นทุกปี เนื่องจากในปี 2552
เพิ่มจากรายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระเท่ากับ 377.35 ล้านบาท ในปี 2553
เพิ่มจากลูกหนี้ตามสัญาเช่าการเงินเท่ากับ 192.29 ล้านบาท และในปี 2554 เพิ่มจากลูกหนี้การค้า
รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระและค่าความนิยมเท่ากับ 346.52 , 609.98 และ 564.21 ตามลำดับ
จากการขยายธุรกิจทำให้สามารถขายสินค้าและบริการในงานโครงการขนาดใหญ่ทั้งในส่วนภาครัฐและเอกชน
รวมทั้งลูกค้าบางกลุ่มมีนโยบายแบ่งจ่ายชำระค่าสินค้าเป็นงวด
ทั้งนี้ไม่มีประเด็นความเสี่ยงในการรับชำระเงินของบริษัท

สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 1,915.43
, 1,853.40 และ 2,924.29 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 94.85 , 87.38 และ
75.36 ของสินทรัพย์รวม สำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนที่สำคัญ ณ 31 ธันวาคม 2554 ประกอบด้วย
ลูกหนี้การค้า รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ และต้นทุนงานระหว่างทำสุทธิ คิดเป็นร้อยละ 24.85 ,
23.84 และ 16.84 ของสินทรัพย์รวม ทั้งนี้การที่บริษัทไม่มียอดสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นงวด ปี 2552
, 2553 และ 2554
เนื่องจากเป็นรายการต้นทุนงานระหว่างทำซึ่งเป็นงานที่อยู่ระหว่างการให้บริการพัฒนาและติดตั้งงานให้กับลูกค้า
เป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่จะไม่มีสินค้าคงคลังเพื่อขาย
โดยบริษัทจะสั่งซื้อเมื่อได้รับคำสั่งซื้อหรือสัญญาจากลูกค้าเท่านั้น

ลูกหนี้การค้า

บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าหลังหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ
2554 เท่ากับ 606.40 , 617.79 และ 964.31 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 30.03 ,
29.13 และ 24.85 ของสินทรัพย์ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 606.40ล้านบาท ลดลง 141.43 ล้านบาทจากปีก่อน
เนื่องจากบริษัทสามารถรับชำระเงินได้ตามกำหนดเวลามากขึ้น สำหรับลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2553 เท่ากับ 617.79 ล้านบาท มีอัตราเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 11.39 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 964.31 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
มีลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระคิดเป็นร้อยละ 36.71 ของลูกหนี้การค้าทั้งหมด
มีลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระน้อยกว่า 3 เดือนคิดเป็นร้อยละ 33.50
สำหรับลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระมากกว่า 3 เดือนคิดเป็นร้อยละ 29.79

บริษัทได้พิจารณาการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามสถานะของลูกหนี้แต่ละราย
ซึ่งเป็นไปตามเกณฑ์ที่บริษัทกำหนดขึ้นเพื่อประเมินคุณภาพลูกหนี้ เท่ากับ 13.89 , 13.54 และ
12.10 ล้านบาท สำหรับปี 2552 , 2553 และ 2554 ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 2.24 , 2.14
และ 1.24 ของยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากเมื่อเทียบกับปริมาณลูกหนี้การค้า
เนื่องจากลูกหนี้ค้างชำระส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้หน่วยงานราชการและรัฐวิสาหกิจ
ซึ่งไม่มีความเสี่ยงในการรับชำระแต่มีระยะเวลาในการกระบวนการตรวจรับงานนาน

ตารางแสดงลูกหนี้การค้า ในปี 2552 -2554 ตามอายุลูกหนี้

(หน่วย: บาท)

[]

หมายเหตุ: ลูกหนี้การค้า ไม่รวมลูกหนี้การค้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ ต้นทุนงานระหว่างทำ

บริษัทมียอดรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานระหว่างทำ ณ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ
2554 เท่ากับ 1,130.47 , 992.65 และ 1,578.67 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ
55.98 , 46.80 และ 40.68 ของสินทรัพย์รวม โดยในปี 2554
มีจำนวนเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของรายได้
แต่หากดูสัดส่วนสัดส่วนร้อยละต่อสินทรัพย์แล้วมีสัดส่วนลดลง
เนื่องจากการตรวจรับงานและการส่งมอบงานหลายโครงการได้แล้วเสร็จในปี 2554
จึงทำให้บริษัททยอยเรียกรับชำระเงินจากลูกค้า

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่สำคัญ ณ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 คือ ค่าความนิยม เท่ากับ
11.53 , 11.53 และ 575.74 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยมีส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุนที่บริษัทใหญ่ลงทุนในบริษัทย่อย ในปี 2554 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเท่ากับ
564.21 ล้านบาทเนื่องจากการลงทุนรับโอนกิจการการจากบริษัทย่อยเมื่อเดือนมิถุนายน 2554 ;
อุปกรณ์สุทธิ เท่ากับ 65.80 , 91.47 และ 160.15 ล้านบาท ตามลำดับ
ส่วนใหญ่เป็นเครื่องตกแต่งสำนักงาน เครื่องมือและอุปกรณ์ที่ใช้ในการทำงานและใช้ในสำนักงาน
ในปี 2554 อุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเท่ากับ 68.67
ล้านบาทส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนอุปกรณ์งานโครงการที่บริษัทให้บริการงานระบบงานแก่ลูกค้าโดยมีกำหนดเวลาบริการ
3-5 ปี และ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ เท่ากับ 8.73 , 34.26 และ 65.14 ล้านบาท ตามลำดับ
ในปี 2554 สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเท่ากับ 30.88 ล้านบาท
ส่วนหนึ่งเกิดจากรายการที่โอนมาจากงานต้นทุนพัฒนาโปรแกรมรอตัอบัญชีซึ่งส่วนใหญ่เป็นงานพัฒนาโปรแกรมเพื่อเป็นทรัพย์สินทางปัญญาของบริษัท
และเกิดจากการเพิ่มซอพท์แวร์สำหรับใช้งานภายในบริษัท

ในปี 2554 บริษัทมีลูกหนี้ตามสัญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระเกินกว่า 1ปี เท่ากับ 96.22
ล้านบาท ลดลงจากปี 2553 ที่มีจำนวนเท่ากับ 116.74 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัท
โดยกำหนดเงื่อนไขการรับชำระเงินจากลูกค้าเป็นเวลา 3-5 ปี

เงินลงทุนในบริษัทย่อย

เงินลงทุนในบริษัทย่อยซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย ตามงบการเงินรวมมีมูลค่าตามบัญชี ณ 31
ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 73.17 , 100.47 และ 889.40 ล้านบาท
ตามลำดับ ผลจากเงินลงทุนในหุ้นทุนตามวิธีส่วนได้เสียในบริษัทย่อยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ได้แก่
มีการลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยในปี 2552 เท่ากับ 2.47 ล้านบาท และในปี 2554 เท่ากับ 788.94
ล้านบาท

จากการที่สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 26/2549 เรื่อง
การปฏิบัติวิธีการบัญชีตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 44
เรื่องงบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย
กำหนดให้บริษัทเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะของบริษัทจากวิธีส่วนได้เสีย
เป็นวิธีราคาทุน
ซึ่งอาจมีผลทำให้กำไรและกำไรสะสมในงบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมแตกต่างกัน ทั้งนี้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเท่านั้น
มิได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจ ของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป
เป็นผลให้เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมซึ่งบันทึกโดยใช้ราคาทุนเดิมหักด้วยการด้อยค่าในผลขาดทุนในเงินลงทุนในบริษัทย่อย
ณ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 73.17 , 100.47 และ 889.40 ล้านบาท
ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจำนวน 1.49 , 27.29 และ 785.28 ล้านบาทจากปีก่อน

สภาพคล่อง

บริษัทดำเนินธุรกิจให้คำปรึกษาและพัฒนางานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ
และธุรกิจพัฒนาและวางระบบ
โดยส่วนใหญ่เป็นงานโครงการที่บริษัทต้องเข้าไปดำเนินการออกแบบและติดตั้งระบบสารสนเทศซึ่งมีระยะเวลาในการทำงานประมาณ
3 – 6 เดือน และงานโครงการขนาดใหญ่บางโครงการต้องใช้ระยะเวลาประมาณ 12 – 24
เดือนในการทำงานก่อนที่บริษัทจะส่งมอบงานให้กับลูกค้าและเรียกชำระเงิน
ทำให้บริษัทต้องมีเงินทุนหมุนเวียนมากเพียงพอในการทำงานโครงการ
ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทจัดหาเงินทุนหมุนเวียนโดยการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นสำคัญ
จากลักษณะการดำเนินธุรกิจดังกล่าวเป็นผลให้เงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานที่ผ่านมาของบริษัทมีตัวเลขค่อนข้างต่ำ

สำหรับปี 2552 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 178.36
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงาน 48.02 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง เท่ากับ
377.36 และ 38.49 ล้านบาท การลดลงของลูกหนี้การค้าและงานระหว่างทำ เท่ากับ 138.38
และ 48.55 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 109.95 ล้านบาท
การลดลงของรายได้รับล่วงหน้า เท่ากับ 58.68 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ
38.07 ล้านบาท เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 32.85 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 90.50 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น เท่ากับ 177.78
ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2551 เป็นจำนวน 109.87
ล้านบาท ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 11.72 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 4.40 ล้านบาท

สำหรับปี 2553 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 142.71
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน 83.56 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานบริการจ่ายล่วงหน้าเท่ากับ
410.91 และ 9.54 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน
ต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง งานระหว่างทำ และ เจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 192.29 , 170.81 ,
97.60 และ 65.17 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ 54.89
ล้านบาท เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 44.42 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 24.45 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิจากสถาบันการเงินของบริษัทคู่ค้ารายหนึ่ง เท่ากับ 126.61
ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2552 เป็นจำนวน 85.16
ล้านบาท ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 12.79 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 53.11 ล้านบาท

สำหรับปี 2554 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 303.56
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน (563.66) ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ และต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระ
เท่ากับ 259.04 , 524.00 และ 152.45 ล้านบาทตามลำดับ การลดลงของเจ้าหนี้การค้า
เท่ากับ 163.82 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ 5.26 ล้านบาท
เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 46.64 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 576.51 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินกู้ยืมระยะสั้นและเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทเพิ่มขึ้น เท่ากับ 569.73 และ 210.72 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2553 เป็นจำนวน 130.03 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 25.35 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 7.60 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัท ณ สิ้นปี 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 1.50 , 1.52 และ
1.36 เท่า ตามลำดับ ถือเป็นอัตราสภาพคล่องที่ดีเพียงพอให้การดำเนินกิจการ
แม้ว่าบริษัทจะมีภาระจากการกู้ยืมเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจ
ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของยอดขาย และการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัท
โดยการกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับการกำหนดเงื่อนไขการรับชำระเงินจากลูกค้าเป็นเวลา
3-5 ปี อีกทั้งเป็นการลดความเสี่ยงเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่อาจเปลี่ยนแปลงในอนาคต

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,276.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 237.52 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2551
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 406.32 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 119.10 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 366.95 ล้านบาท เป็นค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
179.63 ล้านบาท และเป็นรายได้รับล่วงหน้า 149.50 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,287.27 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.28 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2552
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 242.70 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 170.54 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 431.12 ล้านบาท รายได้รับล่วงหน้า 145.39
ล้านบาท และเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวรวม 126.61 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 2,192.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 905.38 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2553
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 839.96 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 382.79 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 292.08 ล้านบาท รายได้รับล่วงหน้า 178.72
ล้านบาท และเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวรวม 66.98 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ 2554 เท่ากับ 742.52 ,
833.83 และ 1,687.96 ล้านบาท ตามลำดับ เป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.94 , 12.30 และ
102.43 ในปี 2552 , 2553 และ 2554
โดยส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากทุนที่ออกและเรียกชำระแล้วเพิ่มขึ้นจากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญสิทธิของผู้ถือหุ้น
กรรมการ ผู้บริหาร และพนักงานของบริษัทเป็นหุ้นสามัญ
รวมทั้งการออกหุ้นเพิ่มทุนในการซื้อและรับโอนกิจการทั้งหมดของบริษัทย่อยกลุ่มเมกัสและเอ็นทีเอส
โดยมีการเพิ่มขึ้นของทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นเป็น 511.88 , 617.11 และ 799.09 ล้านบาทในปี
2552 , 2553 และ 2554 ตามลำดับ

ในระหว่างปี 2552 , 2553 และ 2554 บริษัท ได้มีการจ่ายเงินปันผล เท่ากับ 109.87 ,
85.16 และ 127.43 ล้านบาท ตามลำดับ

สำหรับผลประกอบการปี 2554 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2555
มีมตินำเสนอต่อที่ประชุมใหญ่สามัญประจำปีกำหนดจ่ายเงินปันผลในอัตรา 0.33 บาทต่อหุ้น

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2552 , 2553 และ ณ 2554 เท่ากับ
1.72 , 1.54 และ 1.30 เท่า ตามลำดับ
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ค่อนข้างสูงมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม
อันเป็นผลมาจากการจ่ายชำระค่าซื้อสินค้าและบริการเพื่อรอการส่งมอบงานให้ลูกค้าในโครงการต่างๆ
ซึ่งหนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
และส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่มีระยะเวลาชำระคืนต่ำกว่าหนึ่งปี สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปี
2554 ที่ลดลงเนื่องจากการเพิ่มทุนของบริษัท

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี
2554 มีจำนวนเงินรวม 1.73 ล้านบาท

ค่าตอบแทนอื่นๆ (Non - audit fee)

- ไม่มี –

นโยบายการจ่ายปันผลของบริษัท

นโยบายการจ่ายปันผลหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงการบันทึกบัญชีเงินลงทุนจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
บริษัทกำหนดจ่ายเงินปันผลของบริษัทและบริษัทย่อยในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมายตามงบการเงินรวมในส่วนของบริษัท
และตามงบการเงินเฉพาะของแต่ละบริษัทย่อย

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

  - ไม่มี -