12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นใน รายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

[TABLE]

  ----------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  งบกำไรขาดทุน                   ปี 2544                    ปี 2543                    ปี 2542           

  สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม      บาท              %        บาท              %        บาท              %

  รายได้                                                                                              

  รายได้จากกิจการรักษาพยาบาล       360,726,418.45   97.82    303,921,351.79   97.72    280,183,455.63   97.67

  ดอกเบี้ยรับ                      207,127.59       0.06     224,179.87       0.07     863,860.75       0.30

  รายได้อื่น                       7,842,318.23     2.12     6,878,588.25     2.21     5,813,417.29     2.03

  รวมรายได้                      368,775,864.27   100.00   311,024,119.91   100.00   286,860,733.67   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                            

  ต้นทุนกิจการรักษาพยาบาล           276,576,677.46   75.00    244,467,696.90   78.60    223,741,610.99   78.00

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       27,840,713.46    7.55     26,338,156.69    8.47     24,293,956.91    8.47

  ดอกเบี้ยจ่าย                     1,823,821.76     0.49     4,146,002.52     1.33     7,297,188.04     2.54

  ค่าตอบแทนกรรมการ               1,200,000.00     0.33     1,200,000.00     0.39     1,200,000.00     0.42

  รวมค่าใช้จ่าย                    307,441,212.68   83.37    276,151,856.11   88.79    256,532,755.94   89.43

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล         61,334,651.59    16.63    34,872,263.80    11.21    30,327,977.73    10.57

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                18,974,881.87    5.15     10,647,906.58    3.42     9,654,694.72     3.36

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                42,359,769.72    11.49    24,224,357.22    7.79     20,673,283.01    7.21

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                                                                              

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                3.39                      1.94                      1.65             
  ----------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   งบกระแสเงินสด                           | ปี 2544 | ปี 2543 | ปี 2542 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม               | บาท    | บาท    | บาท    |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน :          |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         | 4      | 2      | 2      |
|                                          | 2,359, | 4,224, | 0,673, |
|                                          | 769.72 | 357.22 | 283.01 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   รายการปรับกระทบก                        |        |        |        |
| ำไรสุทธิให้เป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |        |        |        |
|   :                                      |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ค่าเสื่อมราคา                             | 1      | 1      | 1      |
|                                          | 7,307, | 7,564, | 6,597, |
|                                          | 884.30 | 216.22 | 363.00 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สงสัยจะสูญ                             | 290,   | 932,   | (30,1  |
|                                          | 550.00 | 582.00 | 24.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุนจากการเลิกสัญญาซื้อทรัพย์สิน             | 0.00   | 0.00   | 718,   |
|                                          |        |        | 434.00 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุนจากทรัพย์สินที่ใช้งานไม่ได้               | 1,799, | 51,    | 0.00   |
|                                          | 571.96 | 692.40 |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุน(กำไร)จากการขายทรัพย์สิน             | 703,   | (2,5   | (36,4  |
|                                          | 739.27 | 55.84) | 73.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไรจาการดำเนินง                        | 6      | 4      | 3      |
| านก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 2,461, | 2,770, | 7,922, |
|                                          | 515.25 | 292.00 | 483.01 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง :            |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า                    | (5     | 2,017, | 1,106, |
|                                          | ,449,6 | 287.52 | 558.81 |
|                                          | 92.50) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินค้าคงเหลือ                             | (1     | 2,627, | (1     |
|                                          | ,486,5 | 635.74 | ,718,5 |
|                                          | 65.25) |        | 27.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        | 3,089, | (143,7 | (1     |
|                                          | 382.01 | 38.74) | ,900,7 |
|                                          |        |        | 16.20) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น(ลดลง) :             |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า                  | (7     | (434,6 | 3,148, |
|                                          | ,228,1 | 91.65) | 991.75 |
|                                          | 78.98) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                   | 4,821, | (3     | (2     |
|                                          | 229.80 | ,059,2 | ,035,0 |
|                                          |        | 95.78) | 05.07) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          | (1     | (4     | 4,201, |
|                                          | ,597,4 | ,906,8 | 912.26 |
|                                          | 92.05) | 10.35) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมดำเนินงาน            | 6      | 3      | 4      |
|                                          | 9,066, | 8,578, | 0,725, |
|                                          | 556.24 | 564.84 | 697.56 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน :              |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินลงทุนระยะสั้นที่มีภาระผูกพัน                | (100,0 | (144,8 | 0.00   |
|                                          | 00.00) | 76.01) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์         | (3     | (4     | (7     |
|                                          | ,705,1 | ,291,4 | ,780,2 |
|                                          | 19.10) | 67.29) | 15.02) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับ(จ่าย)เพื่อสินทรัพย์อื่น                | (42,2  | 2,     | 0.00   |
|                                          | 01.44) | 200.00 |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์                 | 54,    | 116,   | 41,    |
|                                          | 700.00 | 050.00 | 270.00 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน               | (3     | (4     | (7     |
|                                          | ,792,6 | ,173,2 | ,738,9 |
|                                          | 20.54) | 17.29) | 45.02) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :           |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   จ่ายเงินปันผล                             | (12    | (10    | 0.00   |
|                                          | ,496,4 | ,247,1 |        |
|                                          | 36.00) | 04.58) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   จ่ายชำระหนี้สินระยะยาว                     | (29    | (20    | (24    |
|                                          | ,000,0 | ,900,0 | ,000,0 |
|                                          | 00.00) | 00.00) | 00.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   จ่ายชำระหนี้สินระยะยาวอื่น                   | 0.00   | (74,8  | (898,3 |
|                                          |        | 62.00) | 44.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิ (ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน         | (41    | (31    | (24    |
|                                          | ,496,4 | ,221,9 | ,898,3 |
|                                          | 36.00) | 66.58) | 44.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หัก รายการปรับปรุงกำไรสะสม                | (750,1 | (292,1 | 0.00   |
|                                          | 09.18) | 13.90) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ    | 2      | 3,038, | 8,088, |
|                                          | 3,027, | 504.96 | 408.54 |
|                                          | 390.52 |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ 1 มกราคม | 3      | 3      | 2      |
|                                          | 3,054, | 0,016, | 1,927, |
|                                          | 551.72 | 046.76 | 638.22 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสด ณ 31       | 5      | 3      | 3      |
|   ธันวาคม                                 | 6,081, | 3,054, | 0,016, |
|                                          | 942.24 | 551.72 | 046.76 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (           ปี2544    ปี 2543   ปี 2542
  EFFICIENCY RATIO )                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % )                   11.15    6.34     5.30

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % )               19.85    13.25    6.33

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     0.97     0.81     0.74
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )           ปี2544    ปี 2543   ปี 2542

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         1.56     1.35     1.20

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   1.31     1.01     0.85

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               1.29     0.73     0.70

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 21.30    19.78    16.55

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                        16.90    18.20    21.75

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า )              22.99    19.40    17.14

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      15.66    18.56    21.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                     12.06    12.51    12.30

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                           29.85    28.78    29.27

  Cash Cycle (วัน)                               2.71     7.98     13.49
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2544    ปี 2543   ปี 2542
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              23.33    19.56    20.14

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    14.77    9.14     8.44

  อัตรากำไรอื่น (%)                                2.18     2.28     2.33

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   129.62   138.92   172.20

                                                                  

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2544    ปี 2543   ปี 2542
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               11.49    7.79     7.21

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         13.59    8.34     7.29
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL     ปี2544    ปี 2543   ปี 2542
  POLICY RATIO )                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.18     0.26     0.38

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             49.27    12.87    7.90

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis)    1.43     1.07     1.25
  (เท่า)                                                           

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล (%)                      29.50    42.30    -
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

- ไม่มี -

2. ผลการดำเนินงาน

2.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทฯ เช่นเดียวกับหลายๆ ปีที่ผ่านมา ยังประกอบไปด้วยเงินสด
และเงินฝากธนาคารเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งในส่วนนี้ทางบริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องกันเงินสำรองไว้ส่วนหนึ่ง เพื่อชำระภาษีปลายปีและจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
และเนื่องจากบริษัทฯ ยังมีภาระต้องชำระคืนเงินกู้เป็นระยะไปถึงปี 2545
การวางแผนการใช้เงินจึงต้องเป็นไปด้วยความระมัดระวัง
เพื่อให้การชำระเงินต้นและดอกเบี้ยคืนแก่ธนาคารเป็นไปโดยต่อเนื่อง
เพื่อเป็นการรักษาเครดิตความเชื่อถือที่ทางธนาคารมีต่อบริษัทฯ ด้วยดีเสมอมา

ในส่วนของทรัพย์สินหมุนเวียนอื่น
เนื่องจากกิจการโรงพยาบาลเป็นระบบการชำระด้วยเงินสดเป็นส่วนใหญ่
ลูกนี้ค้างชำระของทางบริษัทฯ จึงประกอบไปด้วย ส่วนราชการในรูปของเงินค่ารักษาพยาบาลตาม
พ.ร.บ.แรงงานกองทุนเงินทดแทน และโครงการประกันสังคม บริษัทประกันภัยต่างๆ
ตามความคุ้มครองค่ารักษาพยาบาลและตาม พ.ร.บ.ประกันยานพาหนะ รวมถึงบริษัท
ที่ได้มีการทำสัญญาส่งพนักงานมารักษาพยาบาลที่โรงพยาบาล
ความเสี่ยงในส่วนนี้จึงมีน้อยกว่ากิจการอื่นทั่วไป ในส่วนหนี้สูญบางส่วนของบริษัทฯ
มาจากคนไข้โดยทั่วไปซึ่งบริษัทฯ ก็ได้พยายามติดต่อประนีประนอมการผ่อนชำระหนี้
สำหรับรายที่มีปัญหาเพื่อบรรเทาภาระของทั้งสองฝ่าย ตามจรรยาบรรณของกิจการ
การให้การรักษาพยาบาลเท่าที่จะทำได้ โดยให้มีผลกระทบต่อผลประกอบการน้อยที่สุด

จากความก้าวหน้าในกิจการของโรงพยาบาล ทางบริษัทฯ
จึงเล็งเห็นความจำเป็นในการทะยอยปรับปรุงขยายสถานที่เพื่อรองรับจำนวนคนไข้ที่จะเพิ่มขึ้นในระยะยาว
โดยเป็นการลงทุนแบบค่อยเป็นค่อยไป
เพื่อไม่ให้เป็นการสร้างภาระการกู้เงินเพิ่มขึ้นจากทางธนาคาร ทั้งนี้บริษัทฯ
คาดว่าการปรับปรุงสถานที่ในอาคารหลังแรก และโดยรอบบริเวณโรงพยาบาล จะลุล่วงไปในปี
2545 นี้ โดยใช้เงินลงทุนจากผลประกอบการในปีดังกล่าว อนึ่ง บริษัทฯ
กำลังพิจารณาเพิ่มเติมการให้การรักษาในโรคเฉพาะทาง และการบริการอื่นๆ
ที่เกี่ยวข้องอีกหลายประเภท ซึ่งจะได้นำมาให้บริการในเวลาอันสมควร เมื่อมีความพร้อมในทุกด้าน

ความสามารถในการทำยอดรายได้ และกำไรในปี 2544 ที่ผ่านมา
ส่วนหนึ่งมาจากการเกิดการระบาดของโรคไข้เลือดออกในบริเวณเขตจังหวัดชลบุรีและใกล้เคียง
เป็นผลให้ในช่วงระยะเวลาประมาณ 5 เดือนของการระบาดของโรค
ทางโรงพยาบาลได้รับรักษาผู้ป่วยเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ดี
เหตุการณ์ดังกล่าวเป็นเรื่องที่อยู่เหนือการคาดหมาย แต่ทางบริษัทฯ
ก็ได้เตรียมความพร้อมเพื่อรับสภาพการณ์ทุกอย่างและให้การบริการที่ดีมีคุณภาพในทุกด้าน ในปี 2545
และต่อไปในอนาคต

ในปี 2544 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 42 ล้านบาท กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 18 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 74.86 ซึ่งนอกจากจะมาจากการรับรักษาผู้ป่วยที่เพิ่มมากขึ้นแล้ว
ยังมาจากการใช้ทรัพยากรบุคคล และเครื่องใช้สาธารณูปโภคอย่างมีประสิทธิภาพและได้ประสิทธิผล
ทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงถึง 5% ส่งผลให้อัตรากำไรสูงขึ้นตามไปด้วย ทั้งนี้ บริษัทฯ
กำลังศึกษาการจัดการเพื่อให้บรรลุถึงใบรับรองคุณภาพโรงพยาบาล ( Hospital
Accreditation : HA ) หลังจากได้รับการรับรอง ISO9002 ไปแล้วในปี 2543
เพื่อผลประโยชน์ของผู้ใช้บริการโรงพยาบาลทุกท่าน
และให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าแก่ท่านผู้ถือหุ้นของโรงพยาบาล

2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาในปี 2544 มีดังนี้

1. รายได้ค่ารักษาพยาบาล ปี 2544 เท่ากับ 360,726,418.45 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 18.69 ซึ่งเกิดจากภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้น
และความพร้อมในการให้การรักษาพยาบาลเมื่อเกิดโรคระบาดดังกล่าวถึงแม้จะเป็นเหตุการณ์ที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ล่วงหน้า
ส่งผลให้จำนวนผู้ป่วยที่เข้ามารับการรักษาสูงขึ้นในช่วง 5 เดือนของการระบาด

2. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปี 2544 เท่ากับ 307,441,212.68 บาท คิดเป็นร้อยละ 83.37
ของรายได้ และ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปี 2543 เท่ากับ 276,151,856.11 บาท
คิดเป็นร้อยละ 88.79 ของรายได้ในปีดังกล่าว
จะเห็นว่าเปอร์เซ็นต์ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปี 2544 ลดลงจาก ปี 2543 ถึงร้อยละ
5.42 เนื่องจากบริษัทฯ ได้ดำเนินนโยบายใช้ทรัพยากรบุคคลอย่างมีประสิทธิภาพ และดอกเบี้ยจ่าย
ปี 2544 เท่ากับ 1,823,821.76 บาท ลดลงจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 56.01
เนื่องจากยอดเงินกู้ที่ลดลง

3. กำไรสุทธิ ปี 2544 เท่ากับ 42,359,769.72 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 74.86
เนื่องจากรายได้ค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 18.69
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ปี 2544 เปอร์เซ็นต์ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 5.42 และดอกเบี้ยจ่าย ปี
2544 ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 56.01 ด้วยเหตุผลดังได้กล่าวไว้แล้วข้างต้น

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์ ณ 31 ธันวาคม 2544 เท่ากับ 385,033,644.68 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 2.82 โดยมีเงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น
และลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

(1) ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์โดยสรุป มีดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียน ปี 2544 เท่ากับ 91,946,063.95 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ
40.89 ซึ่งโดยส่วนใหญ่เกิดจาก เงินสดและเงินฝากธนาคารที่ทางบริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องสำรองไว้ใช้

- เงินสดและฝากธนาคาร ปี 2544 เท่ากับ 50,734,493.02 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 83.11 เนื่องจากบริษัทฯ
มีความจำเป็นต้องกันเงินสำรองไว้ส่วนหนึ่ง เพื่อชำระภาษีปลายปีเป็นเงินประมาณ10.3 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น พร้อมกับต้องชำระคืนเงินกู้เป็นระยะตลอดปี 2545
การวางแผนการใช้เงินจึงต้องเป็นไปด้วยความระมัดระวัง
เพื่อไม่ต้องไปใช้วงเงินเบิกเกินบัญชีในอัตราดอกเบี้ยที่สูงมาก

- ลูกหนี้การค้า ปี 2544 เท่ากับ 19,517,190.00 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 35.93
ซึ่งแม้จะมีอัตราการเพิ่มสูงกว่าอัตราการเพิ่มของยอดรายได้ แต่ก็เป็นการเพิ่มเพียงประมาณ 5
ล้านบาท และนับเป็นอัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ที่ 21.30 เท่า หรือเท่ากับ 16.90 วัน
ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำมาก อนึ่ง คุณภาพของลูกหนี้การค้าอยู่ในเกณฑ์ที่ดี เพราะประกอบไปด้วยภาครัฐ,
บริษัทประกัน และบริษัทที่มีสัญญาส่งพนักงานมารักษาที่โรงพยาบาลเป็นส่วนใหญ่

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ ปี 2544 เท่ากับ 292,546,385.29 บาท
ลดลงจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 5.23 สาเหตุส่วนหนึ่งเกิดจากการปรับปรุงระบบงานคอมพิวเตอร์
ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ
จำเป็นต้องจำหน่ายและจ่ายตัดเครื่องคอมพิวเตอร์ที่ไม่สามารถใช้งานได้แล้วออกจากบัญชีทรัพย์สินของบริษัทฯ
รวมถึงวัสดุและอุปกรณ์การแพทย์บางส่วนที่หมดอายุหรือชำรุด อีกทั้งตลอดปี 2544 ทางบริษัทฯ
ได้มีการขยายงานการลงทุนเฉพาะในส่วนที่จำเป็นจริงๆเท่านั้น
เพื่อไม่เป็นการสร้างภาระหนี้สินเพิ่มขึ้นในขณะที่ยังไม่มีความแน่นอนในทิศทางของเศรษฐกิจของประเทศ

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

(ก) สินทรัพย์

บริษัทฯ มีนโยบายกำหนดการด้อยค่าของสินทรัพย์ตามสภาพความเป็นจริง
ซึ่งรวมถึงบัญชีลูกหนี้และสินทรัพย์ถาวรที่ชำรุดหรือเสื่อมสภาพตามหลักการบัญชีทั่วไป และบริษัทฯ
ไม่มีเงินลงทุนในบริษัทใดทั้งสิ้นในปัจจุบัน

(ข) ลูกหนี้

ลูกหนี้การค้า ณ 31 ธันวาคม 2544 ที่มีปัญหาในการชำระหนี้แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระมากกว่า 12
เดือนขึ้นไป เท่ากับ 2,611,700 บาท ซึ่งลดลงจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 2.46
และคิดเป็นเพียงร้อยละ 0.7 ของยอดรายได้

บริษัทฯ ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้จำนวน 3,133,596 บาท
เท่ากับปีก่อนซึ่งผู้บริหารเห็นว่าเพียงพอ จากลูกหนี้ทั้งหมดที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
โดยพิจารณาตามความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้การค้าในปัจจุบัน
และวิเคราะห์ฐานะของลูกหนี้เป็นเกณฑ์

3.2 สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

เมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากการดำเนินงานปี 2544 พบว่า
เงินสดสุทธิได้มาจากผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

สำหรับกระแสเงินสดที่ใช้ไปในปี 2544 พบว่า เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
เนื่องจากการจ่ายชำระหนี้ระยะยาวล่วงหน้าเพิ่มขึ้น และจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนปี 2544 พบว่า เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนลดลงจากปีก่อน
เนื่องจากการชะลอการลงทุนเพื่อรอดูภาวะเศรษฐกิจ

(2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนปี 2544 เท่ากับ 1.56 เท่า
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนและอัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินหมุนเวียนปี 2544 เท่ากับ 1.31 เท่า
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเช่นกัน

3.3 รายจ่ายลงทุน

(1) เงินลงทุนระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 จำนวน 9,934,529.22 บาท
ประกอบไปด้วย

1. หลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าภูมิภาค

2. หลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม

3. บริษัทฯ มีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากหนังสือค้ำประกันของธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง
โดยบริษัทฯ จำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯเป็นหลักประกันตามข้อ 1 และข้อ 2 ข้างต้น

(2) แผนรายจ่ายลงทุน

วัตถุประสงค์ตามหัวข้อ 3.3 รายจ่ายลงทุน ข้อ (1)

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ปี 2544 เท่ากับ 0.18 เมื่อเทียบกับปี 2543 เท่ากับ 0.26
จะเห็นว่าอัตราส่วนลดลง เนื่องจากหนี้สินรวมปี 2544 ลดลงจากปีก่อน คิดเป็นร้อยละ 23.99

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ปี 2544 เท่ากับ 326,279,804.14 บาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนคิดเป็นร้อยละ 9.80
เนื่องจากปี 2544 บริษัทฯ ตั้งสำรองตามกฎหมาย 5% ของกำไรสุทธิ
และมีกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรเพิ่มขึ้น

(3) หนี้สิน

บริษัทฯ วางแผนการใช้เงินด้วยความระมัดระวัง
เพื่อให้การชำระเงินต้นและดอกเบี้ยคืนแก่ทางธนาคารเป็นอย่างต่อเนื่อง
เพื่อการรักษาเครดิตความเชื่อถือที่ทางธนาคารมีต่อบริษัทฯ ด้วยดีเสมอมาและทางบริษัทฯ
คาดว่าจะมีภาระปลอดหนี้ได้ก่อนสิ้นปี 2545 นี้

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

บริษัทฯ มีภาระผูกพันและหนี้สินหลัก ตามวัตถุประสงค์ข้อที่ 3.3 และบริษัทฯ
ได้จำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯเป็นหลักประกัน ดังนั้น บริษัทฯ
ไม่มีปัจจัยความเสี่ยงที่มีผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ