2. ปัจจัยความเสี่ยง

2.1 ความเสี่ยงในการประกอบธุรกิจ

-   ความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบ

เหล็กเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัทซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 95 ของต้นทุนขาย
ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงของราคาตามภาวะราคาตลาดโลกตามอุปสงค์และอุปทานของเหล็กแผ่นรีดเย็นและรีดร้อนชนิดม้วนทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ
เนื่องจากเหล็กแผ่นรีดเย็นและรีดร้อน
เป็นวัตถุดิบพื้นฐานที่จำเป็นในการผลิตสินค้าของอุตสาหกรรมการผลิตต่อเนื่องที่สำคัญต่างๆ เช่น
อุตสาหกรรมยานยนต์ อุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ อุตสาหกรรมก่อสร้าง อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า
และอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ เป็นต้น
ทั้งนี้ปริมาณความต้องการเหล็กของอุตสาหกรรมเหล่านี้มาจากการขยายตัวของเศรษฐกิจทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ
ส่วนทางด้านอุปทานของเหล็กในตลาดมาจากทั้งปริมาณการผลิตเหล็กแผ่นรีดเย็นและรีดร้อนชนิดม้วนทั้งจากโรงงานภายในประเทศและต่างประเทศ
นอกจากราคาของเหล็กในประเทศซึ่งถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานตามภาวะความต้องการของตลาดแล้ว
ปัจจัยภายนอกหรือเครื่องมือต่างๆของภาครัฐ เช่น การ ทุ่มตลาดของผู้ผลิตในตลาดโลก
การกำหนดมาตรการในการตอบโต้การทุ่มตลาด และกำแพงภาษีของประเทศต่างๆ
ก็เป็นตัวแปรในการกำหนดราคาของเหล็กในตลาดด้วยเช่นกัน
ทำให้บริษัทเกิดความเสี่ยงหากบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายสินค้าตามต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้

อย่างไรก็ตาม การกำหนดราคาขายสินค้าของบริษัทนั้น ใช้นโยบายต้นทุนบวกกำไร
ซึ่งทำให้บริษัทสามารถรักษาส่วนต่างของกำไรได้
อีกทั้งบริษัทยังมีการติดตามความเคลื่อนไหวของราคาวัตถุดิบอย่างใกล้ชิด
เพื่อประเมินสถานการณ์ของตลาด
แนวโน้มของราคาและปริมาณความต้องการใช้เหล็กทั้งในและต่างประเทศ
นำมาประกอบการพิจารณาและการตัดสินใจในการสั่งซื้อและกำหนดราคาขายของสินค้า
รวมทั้งยังมีนโยบายในการกำหนดราคาขายของสินค้าโดยพิจารณาจากต้นทุนขายของบริษัทควบคู่ไปกับราคาตลาด
ณ ขณะนั้น โดยราคาขายดังกล่าวยังคงอยู่ในระดับที่สามารถแข่งขันในตลาดได้

-   ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้ผลิตรายใหญ่

เหล็กแผ่นรีดเย็นชนิดม้วน (Cold Rolled Coil)

  บริษัทซื้อเหล็กแผ่นรีดเย็นชนิดม้วน (Cold Rolled Coil)
  ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการแปรรูปและการจำหน่ายของศูนย์บริการเหล็กของบริษัทจากผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ของประเทศไทยซึ่งมีเพียง
  2 ราย คือ บริษัท สยามยูไนเต็ดสตีล จำกัด (SUS) และบริษัท เหล็กแผ่นรีดเย็นไทย จำกัด
  (มหาชน) (TCRSS)
  ซึ่งปัจจุบันปริมาณการผลิตยังไม่เพียงพอกับปริมาณความต้องการใช้ในประเทศ
  ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบ หากผู้ผลิต
  ทั้งสองรายดังกล่าวไม่สามารถส่งมอบวัตถุดิบให้แก่บริษัทได้ทันตามความต้องการใช้ของบริษัทและบริษัทไม่สามารถจัดหาจากแหล่งอื่นได้ทันตามแผนการผลิตและการส่งมอบสินค้าให้แก่ลูกค้า
  อย่างไรก็ตาม
  ที่ผ่านมาบริษัทไม่เคยประสบปัญหาขาดส่งสินค้าให้กับลูกค้าเนื่องจากบริษัทมีอีกหนึ่งช่องทางที่สำคัญในการจัดหาวัตถุดิบคือการนำเข้าวัตถุดิบจากต่างประเทศ
  โดยมีการวางแผนอย่างรอบคอบเพื่อให้ทันตามแผนการผลิตและความต้องการของลูกค้ามาโดยตลอด
  ทั้งนี้ ตามนโยบายการสำรองวัตถุดิบของบริษัทมีการสำรองไว้อย่างน้อย 2 เดือน
  ซึ่งวัตถุดิบดังกล่าวมาจากประเทศต่างๆ เช่น จีน, ญี่ปุ่น, เกาหลีใต้ เป็นต้น โดยมีสัดส่วน
  การสั่งซื้อจากต่างประเทศในปี 2555 ประมาณร้อยละ 14.16
  ของยอดการสั่งซื้อเหล็กรีดเย็นทั้งหมด

เหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน (Hot Rolled Coil)

  ปัจจุบันบริษัทซื้อเหล็กแผ่นรีดร้อน (Hot Rolled Coil)
  ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักเกือบทั้งหมดจากผู้ผลิตและจำหน่ายเหล็กแผ่นรีดร้อนรายใหญ่ของประเทศไทย 3
  ราย คือ บริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี จำกัด(มหาชน) (SSI) บริษัท จี เจ สตีล
  จำกัด(มหาชน) (GJS) และ บริษัท จี สตีล จำกัด(มหาชน) (G Steel)
  ซึ่งผู้ผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วนในประเทศเพียง 3 ราย อย่างไรก็ตาม บริษัท จี เจ สตีล
  จำกัด(มหาชน) (GJS) และ บริษัท จี สตีล จำกัด(มหาชน) (G Steel)
  ได้หยุดกำลังการผลิตตั้งแต่ ไตรมาสที่3 ปี 2555 เป็นต้นมา
  และยังคงมีความไม่แน่นอนในการเปิดผลิตอีกครั้ง
  ส่งผลให้บริษัทมีความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบมากยิ่งขึ้น
  จากเดิมที่อาจมีความเสี่ยงกรณีที่ผู้ผลิตทั้งสามรายไม่สามารถจัดส่งวัตถุดิบให้กับบริษัทได้ตามกำหนดอยู่แล้ว
  และบริษัทไม่สามารถจัดหาวัตถุดิบจากแหล่งอื่นเข้ามาทดแทนได้ทันแผนการผลิตสินค้าตามที่ได้รับคำสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้า
  อย่างไรก็ตามบริษัทได้หาวิธีป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวโดยการจัดหาวัตถุดิบแหล่งอื่น ๆ
  จากต่างประเทศ และมีการสำรองวัตถุดิบดังกล่าวไว้ในปริมาณสูงมาทดแทน โดยมีสัดส่วน
  การสั่งซื้อจากต่างประเทศในปี 2555 ประมาณร้อยละ 46.67
  ของยอดการสั่งซื้อเหล็กรีดร้อนทั้งหมด

เหล็กแผ่นเคลือบชนิดม้วน (Coated Steel Coil)

  บริษัทมีมูลค่าการสั่งซื้อเหล็กแผ่นเคลือบชนิดม้วนคิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 4.86
  ของปริมาณการสั่งซื้อเหล็กแผ่นชนิดม้วนทั้งหมดของบริษัทในปี 2555 โดยการซื้อในประเทศ
  บริษัทได้มีการสั่งซื้อเหล็กแผ่นเคลือบชนิดม้วนจากผู้ผลิตในประเทศที่สำคัญเพียงรายเดียว คือ
  บริษัท เหล็กแผ่นเคลือบไทย จำกัด ซึ่งเป็นผู้ผลิตเหล็กแผ่นเคลือบสังกะสีด้วยกรรมวิธีทางไฟฟ้า
  โดยปริมาณการผลิตปัจจุบันเพียงพอกับปริมาณความต้องการใช้ในประเทศ
  ดังนั้นการที่บริษัทสั่งซื้อเหล็กแผ่นเคลือบชนิดม้วนจากผู้ผลิตรายเดียวทำให้บริษัทมีความเสี่ยงในการพึ่งพิงผู้ผลิตรายเดียว
  และความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบในการผลิตสินค้า
  อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวโดยการจัดหาวัตถุดิบแหล่งอื่น ๆ
  จากต่างประเทศ และมีการสำรองวัตถุดิบดังกล่าวไว้ในปริมาณสูงมาทดแทนเช่นกัน

  ดังนั้นเพื่อลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้ผลิตวัตถุดิบรายใหญ่และการขาดแคลนวัตถุดิบหลักทั้ง 3
  ประเภทดังกล่าวข้างต้น ซึ่งถือเป็นต้นทุนการผลิตหลักของบริษัท
  และเพื่อเป็นการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตให้มีประสิทธิภาพ
  บริษัทได้มีการวางแผนการผลิตและดำเนินการสั่งซื้อเหล็กแผ่นประเภทต่าง ๆ ล่วงหน้าประมาณ
  2-3 เดือน โดยคำนึงถึงแนวโน้มของราคาและปริมาณความต้องการใช้วัตถุดิบเป็นสำคัญ
  นอกจากนี้
  บริษัทยังได้สั่งซื้อวัตถุดิบจากผู้ผลิตในต่างประเทศที่มีคุณภาพที่ดีเช่นเดียวกับในประเทศและมีราคาที่ถูกกว่าภายในประเทศ
  เพื่อป้องกันการเกิดภาวะการขาดแคลนวัตถุดิบ และเพื่อเป็นการบริหารต้นทุนสินค้าด้วย

-   ความเสี่ยงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายด้านการแข่งขัน

  ความเสี่ยงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายที่มีผลต่อการแข่งขัน ได้แก่

-   มาตรการเพื่อตอบโต้การทุ่มตลาด
    และการอุดหนุนโดยให้เก็บอากรเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดเป็นม้วน และไม่เป็นม้วนจาก 16
    ประเทศ ได้แก่ ประเทศญี่ปุ่น สาธารณรัฐแอฟริกาใต้ สหพันธรัฐรัสเซีย สาธารณรัฐ
    คาซัคสถาน สาธารณรัฐอินเดีย สาธารณรัฐเกาหลี ไต้หวัน สาธารณรัฐเวเนซูเอลา
    สาธารณรัฐอาร์เจนตินา ประเทศยูเครน สาธารณรัฐประชาธิปไตยประชาชนแอลจีเรีย
    สาธารณรัฐอินโดนีเซีย สาธารณรัฐสโลวัก ประเทศโรมาเนีย ประเทศมาเลเซีย
    และสาธารณรัฐประชาชนจีน ทั้งนี้ ผลของมาตรการดังกล่าว
    ซึ่งทำให้ต้องเสียภาษีเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 0 – 128.11 ของราคา CIF
    ทำให้ราคาเหล็กนำเข้าจากต่างประเทศมีระดับราคาที่สูงกว่าเหล็กที่ผลิตในประเทศมาก

-   มาตรการเพื่อตอบโต้การทุ่มตลาด
    สินค้าเหล็กแผ่นรีดร้อนเจือโบรอนชนิดเป็นม้วนและไม่เป็นม้วน
    ที่มีแหล่งกำเนิดจากสาธารณรัฐประชาชนจีน เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2555
    มีผลบังคับใช้เป็นระยะเวลา 5 ปี นับจากวันที่ประกาศ
    ซึ่งทำให้ต้องเสียภาษีเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 14.28-19.47 ของราคา CIF

  ดังนั้น เพื่อรักษาระดับความสามารถในการแข่งขัน ทางบริษัทจึงได้ดำเนินการเสาะหา
  สร้างความสัมพันธ์ และนำเข้าวัตถุดิบที่มีคุณภาพจากต่างประเทศในหลากหลายประเทศ
  ที่มีราคาถูกกว่าเข้ามาเพื่อกระจายความสี่ยงในด้านนี้

  นอกจากนี้ การมีมาตรฐานอุตสาหกรรมสำหรับเหล็กแผ่นรีดร้อน และเหล็กแผ่นรีดเย็น
  ทำให้ผู้ผลิตทุกรายทั้งในประเทศ และต่างประเทศ ต้องผ่านการตรวจสอบมาตรฐานอุตสาหกรรม
  ซึ่งถือเป็นอุปสรรคในการนำเข้าเหล็กจากต่างประเทศเช่นกัน ซึ่งปัจจุบัน
  บริษัทได้จัดตั้งหน่วยงานในการดำเนินการยื่นเอกสาร หลักฐาน
  เพื่อขอใบอนุญาตตามาตรฐานดังกล่าว โดยที่ผ่านมา การติดต่อเป็นไปด้วยดีมาโดยตลอด

-   ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

  บริษัทมีการนำเข้าวัตถุดิบเหล็กแผ่นรีดเย็นชนิดม้วน เหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน
  และเหล็กแผ่นเคลือบชนิดม้วนจากผู้ผลิตในต่างประเทศ
  หากบริษัทไม่สามารถจัดหาวัตถุดิบบางขนาดภายในประเทศได้
  หรือราคาเหล็กดังกล่าวในต่างประเทศซึ่งรวมค่าใช้จ่ายในการขนส่งแล้วมีราคาต่ำกว่าราคาภายในประเทศ
  ซึ่งราคาที่ตกลงซื้อขายเหล็กกับผู้ผลิตในต่างประเทศจะถูกกำหนดในรูปเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ
  ซึ่งการนำเข้าดังกล่าวทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
  อย่างไรก็ตาม บริษัทมีนโยบายทางการเงินในการลดความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน
  โดยการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าบางส่วน (Forward Contract)
  เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนได้

-   ความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติ

  ภัยธรรมชาติถือเป็นความเสี่ยงหนึ่งในการดำเนินธุรกิจของทุกกิจการ ทุกอุตสาหกรรมในปัจจุบัน
  โดยเฉพาะอุทกภัยที่เกิดขึ้นกับกรุงเทพมหานครและจังหวัดต่างๆบริเวณภาคกลางในปี 2554
  ที่ผ่านมานั้น
  ถือเป็นความเสี่ยงด้านภัยธรรมชาติที่มีความรุนแรงที่สุดที่เกิดกับทุกธุรกิจในพื้นที่ดังกล่าว
  ถึงแม้ว่าทรัพย์สินใดๆของบริษัทจะไม่ได้รับความเสียหายโดยตรง
  แต่ทางบริษัทได้รับผลกระทบโดยอ้อมจากความเสียหายที่กิจการของลูกค้ากลุ่มต่างๆได้รับ
  รวมไปถึงภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศไทยชะลอตัว อย่างไรก็ตาม
  ถึงแม้ว่าภัยธรรมชาติเหล่านี้ทางบริษัทจะไม่สามารถป้องกันไม่ให้เกิดขึ้นได้
  แต่ทางบริษัทได้เตรียมตัวป้องกันสถานที่สิ่งก่อสร้าง ที่เก็บวัตถุดิบ/สินค้า ที่เก็บเอกสาร
  และทรัพย์สินสำคัญอื่นๆ
  ไว้ให้พร้อมกับเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้นอีกได้ในปีนี้หรือปีต่อๆไปข้างหน้าเพื่อให้ได้รับความเสียหายน้อยที่สุด
  รวมไปถึงการเตรียมตัวทางด้านการเงินสำหรับรองรับกับเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้น
  เพื่อไว้สำรองพร้อมใช้ในการป้องกันหรือบูรณะซ่อมแซมทรัพย์สิน
  และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกรณีที่ลูกค้ากลุ่มต่างๆได้รับผลกระทบและไม่สามารถชำระค่าสินค้าได้ตามกำหนด
  การเตรียมตัวเหล่านี้ล้วนเป็นสิ่งที่ผู้บริหารตระหนักถึงเพื่อรักษาให้การดำเนินงานของบริษัทอยู่รอดได้และสามารถเจริญเติบโตต่อไปได้
  แม้จะต้องเผชิญกับภัยธรรมชาติที่ยากจะคาดการณ์ในอนาคตก็ตาม

2.2 ความเสี่ยงด้านการบริหาร การจัดการ

-   ความเสี่ยงจากการที่บริษัทมีกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ถือหุ้นรวมกันมากกว่าร้อยละ 50

  ณ วันที่ 29 เมษายน 2554 กลุ่มชัยสุพัฒน์ ถือหุ้นในบริษัทคิดเป็นประมาณร้อยละ 84
  ของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วจำนวน 500.00 ล้านบาท
  และครอบครัวชัยสุพัฒน์ยังเป็นกรรมการผู้มีอำนาจและผู้บริหารบริษัท
  จึงส่งผลให้กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ดังกล่าวสามารถควบคุมมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นได้เกือบทั้งหมดไม่ว่าจะเป็นเรื่องการแต่งตั้งกรรมการ
  หรือการขอมติในเรื่องอื่นที่ต้องใช้เสียงส่วนใหญ่ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
  ยกเว้นเรื่องที่กฎหมายหรือข้อบังคับบริษัทกำหนดให้ต้องได้รับเสียง 3 ใน 4 ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
  ดังนั้น ผู้ถือหุ้นรายอื่นจึงอาจไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียง
  เพื่อตรวจสอบและถ่วงดุลเรื่องที่ผู้ถือหุ้นใหญ่เสนอได้
  นอกเหนือจากคณะกรรมการตรวจสอบที่ทำหน้าที่แทนผู้ถือหุ้นรายย่อย อย่างไรก็ตาม ที่ผ่านมา
  กลุ่มผู้บริหารหรือกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ดังกล่าวได้บริหารงานและลงมติโดยเห็นประโยชน์แก่บริษัทและผู้ถือหุ้นโดยรวมเป็นหลักมาโดยตลอดณ
  วันที่ 27 เมษายน 2555 กลุ่มชัยสุพัฒน์ ถือหุ้นในบริษัทคิดเป็นประมาณร้อยละ 84.08
  ของทุนจดทะเบียนและชำระแล้วจำนวน 500.00 ล้านบาท
  และครอบครัวชัยสุพัฒน์ยังเป็นกรรมการผู้มีอำนาจและผู้บริหารบริษัท
  จึงส่งผลให้กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ดังกล่าวสามารถควบคุมมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นได้เกือบทั้งหมดไม่ว่าจะเป็นเรื่องการแต่งตั้งกรรมการ
  หรือการขอมติในเรื่องอื่นที่ต้องใช้เสียงส่วนใหญ่ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
  ยกเว้นเรื่องที่กฎหมายหรือข้อบังคับบริษัทกำหนดให้ต้องได้รับเสียง 3 ใน 4 ของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
  ดังนั้น ผู้ถือหุ้นรายอื่นจึงอาจไม่สามารถรวบรวมคะแนนเสียง
  เพื่อตรวจสอบและถ่วงดุลเรื่องที่ผู้ถือหุ้นใหญ่เสนอได้
  นอกเหนือจากคณะกรรมการตรวจสอบที่ทำหน้าที่แทนผู้ถือหุ้นรายย่อย อย่างไรก็ตาม ที่ผ่านมา
  กลุ่มผู้บริหารหรือกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ดังกล่าวได้บริหารงานและลงมติโดยเห็นประโยชน์แก่บริษัทและผู้ถือหุ้นโดยรวมเป็นหลักมาโดยตลอด

-   ความเสี่ยงจากการให้เครดิตลูกค้า

  คือความเสี่ยงจากการที่ลูกค้าไม่สามารถชำระค่าสินค้าตามเงื่อนไขที่ตกลงไว้ได้
  หรือชำระเงินล่าช้ากว่าระยะเวลาที่ตกลงไว้ ซึ่งอาจทำให้บริษัทฯ ประสบปัญหาสภาพคล่อง
  หรือเกิดความสูญเสียทางการเงินได้

  บริษัทมีข้อปฏิบัติในการพิจารณาให้เครดิตแก่ลูกค้าที่เคร่งครัด กล่าวคือ
  บริษัทพิจารณาจากงบการเงินลูกค้า ประวัติลูกค้า การจ่ายชำระหนี้
  และการจำกัดวงเงินการให้เครดิต
  เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ค่าสินค้าที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้
  บริษัทมีฐานลูกหนี้ที่ค่อนข้างกระจายตัวและมีจำนวนมากรายซึ่งบริษัทไม่ได้ยึดติดกับฐานลูกหนี้การค้ากลุ่มใดกลุ่มหนึ่งเป็นหลัก

-   ความเสี่ยงจากการออกหลักทรัพย์แปลงสภาพ

  บริษัทมีการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 125 ล้านหุ้น
  เพื่อรองรับการแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิจำนวน 125 ล้านหน่วย
  ซึ่งออกและเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัท ณ วันที่รายชื่อปรากฏอยู่ในสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้น
  วันที่ 29 ธันวาคม 2549 ในอัตราส่วน 4 หุ้นสามัญเดิมต่อ 1 ใบสำคัญแสดงสิทธิโดยไม่คิดมูลค่า
  ซึ่งหากผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งหมดมีการใช้สิทธิแปลงสภาพ
  จำนวนหุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้วของบริษัทจะเพิ่มขึ้น 125 ล้านหุ้น หรือคิดแป็นร้อยละ 20
  ของทุนจดทะเบียนภายหลังการเพิ่มทุน ดังนั้น อัตราผลตอบแทนต่าง ๆ
  ที่เปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือจำนวนหุ้นของบริษัทจะลดลงร้อยละ 20
  ตามผลการเพิ่มทุนดังกล่าว (Dilution Effect) อย่างไรก็ดี
  เงินที่ได้จากการแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าว
  บริษัทจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและ/หรือลงทุนในเครื่องจักรเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจในอนาคต