-----------------------------------------------------------------------
  5. ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

  -----------------------------------------------------------------------

1.  สินทรัพย์ถาวรหลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

กลุ่มทิสโก้มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549-2551 ดังนี้
โดยบริษัทและบริษัทย่อยเป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์และไม่ติดภาระผูกพันใดๆ

(หน่วย: ล้านบาท)

+-----------------------------------------------+------+------+------+
| รายการ                                        | ปี    | ปี    | ปี    |
|                                               | 2549 | 2550 | 2551 |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
| ที่ดิน และอาคารสุทธิ                               |      |      |      |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
|   1. ห้องชุดสำนักงานอาคารทิสโก้ทาวเวอร์ ที่ทำการ บริษัท | 0    | 0    | 661  |
|   ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน)               |      |      |      |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
|   2. ห้องชุดสำนักงานอาคารทิสโก้ทาวเวอร์ ที่ทำการ      | 1    | 1    | 546  |
|   บริษัทย่อย                                     | ,262 | ,262 |      |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
|   3. ห้องชุดสำนักงานบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้             | 4    | 4    | 3    |
|   จำกัดสาขาเชียงใหม่ ณ อาคารชุด Hillside Plaza &  |      |      |      |
|   Condotel ถนนห้วยแก้ว อ.เมือง จ.เชียงใหม่         |      |      |      |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
|   4. ที่ดินและอาคาร สำนักงานบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด | 8    | 8    | 8    |
|   สาขานครปฐม อ.เมือง จ.นครปฐม                  |      |      |      |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
|   รวมที่ดินและอาคารสุทธิ                           | 1    | 1    | 1    |
|                                               | ,274 | ,272 | ,218 |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
| ส่วนปรับปรุงสำนักงานสุทธิ                           | 95   | 135  | 181  |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
| อุปกรณ์สำนักงานสุทธิ                               | 158  | 94   | 181  |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
| อื่น ๆ                                          | 76   | 62   | 79   |
+-----------------------------------------------+------+------+------+
| รวมที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                       | 1    | 1    | 1    |
|                                               | ,603 | ,563 | ,659 |
+-----------------------------------------------+------+------+------+

  สัญญาเช่าระยะยาว

  1. สัญญาเช่า

กลุ่มทิสโก้มีสัญญาเช่าที่ดินและอาคารเพื่อใช้เป็นสำนักงานและสำนักงานสาขา
โดยไม่รวมการเช่าระหว่างกันภายในกลุ่มทิสโก้ มีค่าใช้จ่ายเกิดขึ้นตามจริงในปี 2551
และค่าใช้จ่ายที่เป็นภาระผูกพันที่ต้องชำระตามสัญญาเช่าในปี 2552 ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้

  ------------------------------------------ -------------- --------------
                                             ปี 2551         ปี 2552^(/1)

  สำนักงานและสำนักงานสาขา                      22,617,679 บาท 35,308,148 บาท
  ------------------------------------------ -------------- --------------

^(/1) ยังไม่รวมการเช่าสาขาที่เปิดเพิ่มเติมในปี 2552

  2. สัญญาเช่าระหว่างบริษัทและบริษัทย่อย

กลุ่มทิสโก้มีการเช่าห้องชุดระหว่างกันในอาคารทิสโก้ทาวเวอร์ เพื่อใช้เป็นสำนักงาน
โดยมีการคิดค่าเช่าระหว่างกันในอัตราตลาดและมีระยะเวลาการเช่าคราวละ 1-3 ปี
โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

+--------------------+----------------------+---------------+--------+
| รายการ             | ผู้เช่า                 | ผู้ให้เช่า        | พื้นที่เช่า |
|                    |                      |               |        |
|                    |                      |               | (ตารา  |
|                    |                      |               | งเมตร) |
+--------------------+----------------------+---------------+--------+
| ห้องชุดสำนักงาน       | บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้     | บริษัท          | 4,     |
| อาคารทิสโก้ทาวเวอร์   | จำกัด                 | ทิสโ           | 346.65 |
|                    |                      | ก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป |        |
|                    |                      | จำกัด (มหาชน)  |        |
|                    |                      | ^(/1)         |        |
+--------------------+----------------------+---------------+--------+
| ห้องชุดสำนักง         | บริษัท ทิสโก้ อินฟอร์เมชั่น  | บริษัท          | 1,     |
| านอาคารทิสโก้ทาวเวอร์ | เทคโนโลยี จำกัด        | ทิสโ           | 655.32 |
|                    |                      | ก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป |        |
|                    |                      | จำกัด (มหาชน)  |        |
|                    |                      | ^(/1)         |        |
+--------------------+----------------------+---------------+--------+
| ห้องชุดสำนักง         | บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้     | บริษัท          | 378.53 |
| านอาคารทิสโก้ทาวเวอร์ | จำกัด                 | ทิสโ           |        |
|                    |                      | ก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป |        |
|                    |                      | จำกัด          |        |
|                    |                      | (มหาชน)^(/2)  |        |
+--------------------+----------------------+---------------+--------+

^(/1) โอนย้ายจากบริษัท ทิสโก้ ลีสซิ่ง จำกัด เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2551

^(/2) โอนย้ายจากธนาคารทิสโก้ จำกัด (มหาชน) จำกัด เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2551

2.  เงินให้สินเชื่อ

นโยบายการจัดชั้นสินทรัพย์

สินทรัพย์จัดชั้นของกลุ่มทิสโก้ประกอบด้วยเงินให้สินเชื่อและลูกหนี้ เงินลงทุน และทรัพย์สินรอการขาย
โดยกลุ่มทิสโก้มีนโยบายจัดชั้นสินทรัพย์ตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งสรุปการจัดชั้นสินทรัพย์ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2551 ได้ดังนี้

ตารางแสดงสินทรัพย์จัดชั้นตามประกาศของธนาคารแห่งประเทศไทย

(หน่วย: ล้านบาท)

  ------------------- ------------------- --------- ---------------- ---------- --------- --------
                      เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้   เงินลงทุน   ทรัพย์สินรอการขาย   ทรัพย์สินอื่น   รวม       ร้อยละ

  จัดชั้นปกติ             106,958             0         0                0          106,958   90.9%

  จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ   6,975               0         0                0          6,975     6.0%

  จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน    1,176               0         0                0          1,176     1.0%

  จัดชั้นสงสัย            492                 0         0                0          492       0.4%

  จัดชั้นสงสัยจะสูญ        1,310               678       43               0          2,031     1.7%

  รวม                 116,910             678       43               0          117,631   100.0%
  ------------------- ------------------- --------- ---------------- ---------- --------- --------

นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ในขั้นต่ำกลุ่มทิสโก้ปฏิบัติตามข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทย
และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในการจัดชั้นและตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ธนาคารแห่งประเทศไทยได้กำหนดอัตราการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามระดับชั้นของเงินให้สินเชื่อไว้ดังต่อไปนี้

  1. สินทรัพย์จัดชั้นสูญ ให้ตัดออกจากบัญชี

  2. สินทรัพย์จัดชั้นสงสัยจะสูญ ให้กันเงินสำรองในอัตราร้อยละ 100

  3. สินทรัพย์จัดชั้นสงสัย ให้กันเงินสำรองในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 100

  4. สินทรัพย์จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน ให้กันเงินสำรองในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 100

  5. สินทรัพย์จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ ให้กันเงินสำรองในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 2

6.  สินทรัพย์จัดชั้นปกติ ให้กันเงินสำรองในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 1

โดยธนาคารแห่งประเทศไทยได้กำหนดวิธีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
ฉบับที่ 39 (IAS 39) ซึ่งมีหลักเกณฑ์ในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
สำหรับสินทรัพย์จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน สินทรัพย์จัดชั้นสงสัย และ สินทรัพย์จัดชั้นสงสัยจะสูญ
โดยให้กันเงินสำรองในอัตราร้อยละ 100
ของส่วนต่างระหว่างมูลหนี้กับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้ หรือ
มูลค่าปัจจุบันของ
กระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากหลักประกัน รวมถึงการกันสำรองเป็นกลุ่มลูกหนี้ (Collective
Approach) แทนการกันสำรองรายบัญชีได้สำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่เหมือนกัน

ปัจจุบันกลุ่มทิสโก้มีนโยบายในการกันเงินสำรองเป็นกลุ่มลูกหนี้ (Collective Approach)
สำหรับกลุ่มลูกหนี้ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่เหมือนกัน และมีข้อมูลความเสียหายในอดีตอย่างเพียงพอ
โดยกลุ่มทิสโก้ได้กำหนดระดับการกันสำรองอย่างระมัดระวัง
จากการประเมินความเสียหายที่เกิดขึ้นในอดีต

นโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้การด้อยค่าของทรัพย์สิน

การตั้งสำรองค่าเผื่อการลดค่าของทรัพย์สินจะพิจารณาจากข้อบ่งชี้การด้อยค่าตามมาตรฐานบัญชีและการประมาณมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนในอนาคต

นโยบายการรับรู้และระงับรับรู้รายได้

กลุ่มทิสโก้มีนโยบายการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยที่เข้มงวดกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
โดยกลุ่มทิสโก้รับรู้รายได้ดอกเบี้ยตามเกณฑ์คงค้าง
โดยจะหยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อธุรกิจที่ค้างชำระเป็นเวลารวมกันเกินกว่า 1 เดือน
และหยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อรายย่อยที่ค้างชำระเป็นเวลารวมกันเกินกว่า 3 เดือน
ไม่ว่าลูกหนี้รายนั้นจะมีหลักประกันหรือไม่
และจะยกเลิกรายการดอกเบี้ยค้างรับที่ได้บันทึกบัญชีเป็นรายได้แล้ว
ออกจากบัญชีทั้งหมดสำหรับลูกหนี้ที่หยุดรับรู้รายได้

กลุ่มทิสโก้จะบันทึกรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับชำระในภายหลังของลูกหนี้ที่หยุดรับรู้รายได้
ตามเกณฑ์เงินสดและจะรับรู้ดอกเบี้ยเป็นรายได้ตามเกณฑ์คงค้างอีก
เมื่อได้รับชำระหนี้ที่ค้างเกินกำหนดครบถ้วนแล้ว

กรณีการรับรู้รายได้จากการปรับโครงสร้างหนี้ของสินเชื่อธุรกิจ
กลุ่มทิสโก้มีนโยบายรับรู้ดอกเบี้ยเป็นรายได้ตามเกณฑ์เงินสด
และจะรับรู้รายได้ตามเกณฑ์คงค้างอีกครั้งต่อเมื่อได้รับพิจารณาอนุมัติจากคณะกรรมการพิจารณาสินเชื่อที่มีปัญหาแล้วว่า
ลูกหนี้กลับมามีความสามารถในการชำระหนี้ได้ตามสัญญา

3.  เงินลงทุน

  รายละเอียดของมูลค่าเงินลงทุนแสดงในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 3.4 เงินลงทุน

นโยบายเกี่ยวกับการลงทุนในหลักทรัพย์

ข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนในหลักทรัพย์ได้แสดงไว้ในส่วนที่ 2 หัวข้อที่ 3
การประกอบธุรกิจของแต่ละสายธุรกิจ ข้อ 3.3.2 (4)

การบริหารความเสี่ยงจากการลงทุน

กลุ่มทิสโก้จะกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนไม่ให้กระจุกตัวในหลักทรัพย์หนึ่งเกินสมควร
โดยจะเน้นที่ความเหมาะสมของโอกาสของการลงทุนในขณะนั้นว่า
เอื้ออำนวยในด้านผลตอบแทนและความเสี่ยงอย่างไร
นอกจากนี้บริษัทยังมีระบบการบริหารความเสี่ยงที่สามารถรวบรวมความเสี่ยงจากการลงทุนในทุกๆ
ด้านเข้าด้วยกัน เพื่อพิจารณาถึงระดับของความเสี่ยงว่าเหมาะสมกับความเพียงพอของเงินกองทุน
และทิศทางของโอกาสของผลตอบแทนและความเสี่ยงจากเงินลงทุนแต่ละประเภทหรือไม่อย่างไร
เพื่อให้สามารถปรับตัวไปตามทิศทางที่ถูกต้องได้อย่างทันท่วงที

รายละเอียดของระบบการบริหารความเสี่ยง ได้กล่าวไว้ในส่วนที่ 2 หัวข้อที่ 1 ปัจจัยความเสี่ยง

การตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่า

กลุ่มทิสโก้ตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนตามมาตรฐานบัญชี
โดยเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้าแสดงตามมูลค่ายุติธรรม
และบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของหลักทรัพย์เป็นรายการกำไรหรือขาดทุนสุทธิในงบกำไรขาดทุน
เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายทั้งที่ถือไว้เป็นเงินลงทุนชั่วคราวและระยะยาวแสดงตามมูลค่ายุติธรรม
และบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นจนกระทั่งจำหน่ายหลักทรัพย์จึงบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่านั้นในงบกำไรขาดทุน

มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคำนวณจากราคาเสนอซื้อหลังสุด ณ
สิ้นวันทำการสุดท้ายของงวดของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
มูลค่ายุติธรรมของตราสารหนี้ของรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจและตราสารหนี้ภาคเอกชน
คำนวณโดยใช้สูตรที่กำหนดโดยบริษัทแห่งประเทศไทยโดยใช้อัตราผลตอบแทนของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยหรือของสถาบันการเงินอื่น
มูลค่ายุติธรรมของหน่วยลงทุนคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (Net Asset Value)

ในกรณีที่มีการโอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน
กลุ่มทิสโก้ย่อยจะปรับเปลี่ยนราคาของเงินลงทุนใหม่โดยใช้มูลค่ายุติธรรม ณ
วันที่โอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน ผลแตกต่างระหว่างราคาตามบัญชีและมูลค่ายุติธรรม ณ
วันที่โอนได้บันทึกเป็นรายการกำไร (ขาดทุน) ในงบกำไรขาดทุน
หรือบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนในงบดุล

4.  การลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

รายละเอียดของการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมแสดงในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 3.4
เงินลงทุน และ ข้อ 3.5 เงินลงทุนใน
บริษัทย่อย

นโยบายการลงทุนและการบริหารงาน

บริษัทมีนโยบายการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนเพียงพอเมื่อคำนึงถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มสูงสุดให้กับบริษัทและผู้ถือหุ้น
นโยบายการลงทุนของบริษัทแบ่งเป็น 2 กลุ่ม ได้แก่ การลงทุนเชิงกลยุทธ์
และการลงทุนเพื่อผลตอบแทน

1) การลงทุนเชิงกลยุทธ์ (Strategic Investment)

การลงทุนเชิงกลยุทธ์เป็นการลงทุนในบริษัทย่อยหรือบริษัทร่วม เพื่อให้บรรลุตามพันธกิจ กลยุทธ์
และแผนการดำเนินธุรกิจของกลุ่มทิสโก้
โดยบริษัทจะลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อให้บริษัทมีอำนาจควบคุมบริษัทนั้นๆ
ให้เป็นไปตามแนวทางการดำเนินธุรกิจและการกำกับดูแลกิจการของกลุ่ม

บริษัทจะลงทุนในบริษัทที่มีแนวโน้มธุรกิจที่ดีและเพิ่มมูลค่าให้กับธุรกิจของกลุ่ม
การลงทุนจะพิจารณาจากผลตอบแทนและความเสี่ยงในระยะยาว
ตลอดจนความเหมาะสมและความสามารถในการสร้างผลกำไร และไม่มีข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์

บริษัทย่อยที่อยู่ภายใต้การลงทุนของบริษัทจะต้องปฏิบัติตามนโยบายการกำกับดูแลกิจการของบริษัทอย่างเคร่งครัด
โดยนโยบายดังกล่าวครอบคลุมถึง โครงสร้างการกำกับดูแลกิจการ
กลยุทธ์ธุรกิจและการบริหารจัดการ การบริหารความเสี่ยงและควบคุม
ตลอดจนงานสนับสนุนอื่นที่กำหนดโดยบริษัท

2) การลงทุนเพื่อผลตอบแทน

การลงทุนเพื่อผลตอบแทนมีวัตถุประสงค์เพื่อแสวงหาผลตอบแทน และการบริหารสภาพคล่อง
โดยจะลงทุนในตราสารทางการเงินและหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น ตราสารหนี้ ตราสารทุน
ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน และกองทุนรวม เป็นต้น

การลงทุนเพื่อผลตอบแทนจะพิจารณาจากความเสี่ยงและผลตอบแทน สภาพคล่องของตราสาร
ความเพียงพอของเงินทุน และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

บริษัทจะลงทุนเฉพาะตราสารทางการเงินและหลักทรัพย์ที่บริษัทมีความเข้าใจเพียงพอเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทนของหลักทรัพย์นั้น
ซึ่งรวมถึงระบบบริหารความเสี่ยงที่ดี

ตารางแสดงรายละเอียดของบริษัทย่อย

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------------+---------------+-------------+
| ชื่อบริษัท                                | ทุนชำระแล้ว     | วิธ          |
|                                       |               | ีราคาทุน^(/1) |
|                                       | ณ วันที่ 31      |             |
|                                       | ธันวาคม 2551   | ณ วันที่ 31    |
|                                       |               | ธันวาคม 2551 |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| ธนาคารทิสโก้ จำกัด (มหาชน)               | 7,264         | 13,244      |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด                 | 1,500         | 1,575       |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทิสโก้ จำกัด       | 100           | 110         |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| บริษัท ไฮเวย์ จำกัด                       | 100           | 273         |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| บริษัท ทิสโก้ อินฟอร์เมชั่น เทคโนโลยี จำกัด     | 20            | 22          |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
| บริษัท ทิสโก้ โตเกียว ลีสซิ่ง จำกัด            | 60            | 73          |
+---------------------------------------+---------------+-------------+
|                                       | -             | 15,297      |
+---------------------------------------+---------------+-------------+

  ^(/1) เข้าร่วมกลุ่มธุรกิจทางการเงินทิสโก้ เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2551
  ตามแผนการปรับโครงสร้างการถือหุ้นของกลุ่มทิสโก้