ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. งบการเงิน

(ก) ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทประจำปี 2548 – 2549 สรุปได้ดังนี้

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทงวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 และ
2549 ซึ่งตรวจสอบโดยนายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 3196
จากสำนักงาน ดร. วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ------------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ---------------------- -------- ----------- --------
                                        งบการเงินรวมของบริษัท                                 งบการเงินเฉพาะของบริษัท                        

                                        2549                          2548                 2549                            2548        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                         พันบาท                %        พันบาท       %        พันบาท                  %        พันบาท       %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            303,309              16.99    184,902     11.40    112,422                7.03     175,938     11.20

  เงินลงทุนชั่วคราว                         380,567              21.32    491,080     30.27    214,715                13.43    403,975     25.72

  ลูกหนี้การค้า                             265,362              14.87    285,920     17.62    170,237                10.65    269,571     17.16

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการร่วมค้า                                                               84,000                 5.25                 

  สินค้าคงเหลือสุทธิ                         262,324              14.69    113,751     7.01     215,402                13.47    113,751     7.24

  งานระหว่างก่อสร้างตามสัญญา                45,925               2.57     68,721      4.24                                                 -

  พัสดุน้ำมันคงเหลือ                         999                  0.06                                                                      

  เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วง                10,063               1.56     1,115       0.07                                                 -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       17,317               0.97     11,978      0.74     2,725                  0.17     6,969       0.44

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                      1,285,866            72.03    1,157,467   71.35    799,501                50.00    970,204     61.77

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                      

  เงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                  11,921               0.67     32,711      2.02     426,161                26.66    194,337     12.37

  เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า                   50                   0.00     -                                                    -           

  เงินลงทุนระยะยาว-เงินฝากประจำธนาคาร      1,000                0.06     7,903       0.49     1,000                  0.06                 -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ                  481,730              26.99    406,346     25.05    370,470                23.17    400,707     25.51

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                     977                  0.05     1,341       0.08     818                    0.05     1,136       0.07

  ค่าความนิยม-สุทธิ                         -                             11,086      0.68     -                                           -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     3,593                0.20     5,438       0.34     1,106                  0.07     4,390       0.28

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    499,271              27.97    464,825     28.65    799,555                50.00    600,570     38.23

  รวมสินทรัพย์                             1,785,137            100.00   1,622,292   100.00   1,599,056              100.00   1,570,774   100.00

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                          

  เจ้าหนี้การค้า                            146,159              8.19     70,247      4.33     70,561                 4.41     59,470      3.79

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าระยะยาวที่ถึงกำหนด   -                             664         0.04     -                               664         0.04

  เงินรับล่วงหน้าค่าก่อสร้าง                   16,813               0.94     31,245      1.93     -                                           -

  เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                    3,056                0.17     122         0.01     -                                           -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         24,436               1.37     28,008      1.73     14,287                 0.89     27,426      1.75

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                        190,464              10.67    130,286     8.03     84,848                 5.31     87,560      5.57

  รวมหนี้สิน                               190,464              10.67    130,286     8.03     84,848                 5.31     87,560      5.57

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                          

  หุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว                  500,000              28.01    500,000     30.82    500,000                31.27    500,000     31.83

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          902,769              50.57    902,769     55.65    902,769                56.46    902,769     57.47

  กำไรสะสม-สำรองตามกฎหมาย               44,316               2.48     42,390      2.61     44,316                 2.77     42,390      2.70

  กำไรสะสม-ยังไม่ได้จัดสรร                  67,124               3.76     38,055      2.35     67,123                 4.20     38,055      2.42

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                     80,464               4.51     8,792       0.54                            -                    

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        1,594,673            89.33    1,492,006   91.97    1,514,208              94.69    1,483,214   94.43
  ------------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ---------------------- -------- ----------- --------

  ----------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ---------------------- -------- ----------- --------
                                      งบการเงินรวมของบริษัท                                 งบการเงินเฉพาะของบริษัท                        

                                      2549                          2548                 2549                            2548        

                                      พันบาท                %        พันบาท       %        พันบาท                  %        พันบาท       %

  รายได้จากการขาย                      622,435              71.94    934,455     95.62    620,519                95.83    933,746     98.05

  รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง             191,588              22.14    24,481      2.51     -                      -        -           -

  รายได้จากการเดินเรือ                   24,696               2.85     -           -        -                      -        -           -

  รายได้อื่น                             26,496               3.06     18,311      1.87     26,970                 4.17     18,549      1.95

  รวมรายได้                            865,215              100.00   977,247     100.00   647,489                100.00   952,295     100.00

  ต้นทุนขาย                             493,770              57.07    598,243     61.22    492,484                76.06    598,243     62.82

  ต้นทุนจากรับเหมาก่อสร้าง                 176,077              20.35    20,750      2.12     -                      -        -           -

  ต้นทุนการเดินเรือ                       26,243               3.03     -           -        -                      -        -           -

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             104,289              12.05    97,253      9.95     85,900                 13.27    87,600      9.21

  ค่าตอบแทนกรรมการ                     1,545                0.18     1,740       0.18     1,545                  0.24     1,740       0.18

  ค่าความนิยมและส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน   31,182               3.60     30,768      3.15     33,212                 5.13     45,386      4.77

  ค่าใช้จ่ายอื่น                           -                    -        50          0.01     0                      0.00     50          0.01

  รวมค่าใช้จ่าย                          833,106              96.29    748,804     76.62    613,141                94.70    733,079     76.98

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้         32,109               3.71     228,443     23.38    34,348                 5.30     219,216     23.02

  ดอกเบี้ยจ่าย                           2                    -        34          0.00     2                      0.00     34          0.00

  ภาษีเงินได้                            3,710                0.43     3,148       0.32     3,352                  0.52     3,148       0.33

  ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อย          2,598                0.30     (9,227)     (0.94)   -                      -                    -

  กำไร ( ขาดทุน ) สุทธิ                  30,995               3.58     216,034     22.11    30,994                 4.79     216,034     22.69

  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน      34,921                        188,892              97,803                          210,883     

  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน          589                           (220,999)            (161,275)                       (132,382)   

  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน       82,957                        (305,507)            (43)                            (305,507)   

  กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น ( ลดลง )         118,467                       (337,614)            (63,515)                        (227,006)   
  ----------------------------------- -------------------- -------- ----------- -------- ---------------------- -------- ----------- --------

ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท เอเชียน อินซูเลเตอร์ จำกัด (มหาชน)

+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
|                           |     | งบการ  |        | งบการ  |        |
|                           |     | เงินรวม |        | เงินเฉพ |        |
|                           |     |        |        | าะบริษัท |        |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ     |     | 31     | 31     | 31     | 31     |
|                           |     | ธ.ค.   | ธ.ค.   | ธ.ค.   | ธ.ค.   |
|                           |     | 2549   | 2548   | 2549   | 2548   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราสภาพคล่อง ( LIQUIDITY  |     |        |        |        |        |
| RATIO )                   |     |        |        |        |        |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           | เท่า | 6.75   | 8.88   | 9.42   | 11.08  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว     | เท่า | 4.98   | 7.38   | 5.86   | 9.70   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | เท่า | 0.18   | 1.45   | 1.15   | 2.41   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า   | เท่า | 3.16   | 3.35   | 3.65   | 3.46   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย         | วัน  | 113.90 | 107.34 | 98.76  | 103.93 |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ  | เท่า | 2.17   | 3.39   | 2.29   | 5.26   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะขายสินค้าเฉลี่ย           | วัน  | 165.66 | 106.12 | 157.46 | 68.45  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้       | เท่า | 4.76   | 8.81   | 6.98   | 10.06  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย        | วัน  | 75.59  | 40.85  | 51.58  | 35.79  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| CASH CYCLE                | วัน  | 203.97 | 172.61 | 204.64 | 136.60 |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วน                   |     |        |        |        |        |
| แสดงความสามารถในการหากำไร |     |        |        |        |        |
|                           |     |        |        |        |        |
| ( PROFITABILITY RATIO )   |     |        |        |        |        |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น              | %   | 17.01  | 35.45  | 20.63  | 35.93  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ               | %   | 3.70   | 22.53  | 4.99   | 23.14  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น         | %   | 1.94   | 14.48  | 2.05   | 14.57  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแ                  |     |        |        |        |        |
| สดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |        |        |        |        |
|                           |     |        |        |        |        |
| ( EFFICIENCY RATIO )      |     |        |        |        |        |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม  | %   | 1.74   | 13.32  | 1.94   | 13.75  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | %   | 6.43   | 53.17  | 8.37   | 53.91  |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์       | เท่า | 0.02   | 0.13   | 0.02   | 0.14   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตรา                      |     |        |        |        |        |
| ส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |        |        |        |        |
|                           |     |        |        |        |        |
| ( FINANCIAL POLICY RATIO  |     |        |        |        |        |
| )                         |     |        |        |        |        |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  | เท่า | 0.12   | 0.09   | 0.06   | 0.06   |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+
| อัต                        | เท่า | 16,    | 6,     | 17,    | 6,     |
| ราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย |     | 054.41 | 718.91 | 173.98 | 447.53 |
+---------------------------+-----+--------+--------+--------+--------+

2. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

รายได้โดยรวมของบริษัทฯ ประกอบด้วยรายได้จากการขายลูกถ้วยไฟฟ้า 258.78 ล้านบาท ,
รายได้จากการขายเศษสายอลูมิเนียม 87.39 ล้านบาท , รายได้จากการขายวัตถุดิบ-ดินผสม
274.35 ล้านบาท , รายได้อื่น 26.97 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

รายได้

จากผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2549 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 647.49 ล้านบาท ซึ่งลดลง
304.80 ล้านบาท จากปี 2548 ซึ่งมีรายได้รวม 952.29 ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลงร้อยละ
32.00

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวมของปี 2549 เท่ากับ 613.14 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548 เท่ากับ 119.94
ล้านบาท ซึ่งมีค่าใช้จ่ายรวม 733.08 ล้านบาท หรือคิดเป็นลดลงร้อยละ 16.36
โดยแบ่งต้นทุนและค่าใช้จ่ายดังนี้

ต้นทุนขายในปี 2549 และ2548 มีมูลค่า 492.48 ล้านบาท และ 598.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
76.06 และ 62.82 ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2549 และ2548 มีมูลค่า 85.90 และ 87.66 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 13.27 และ 9.21 ตามลำดับ

ค่าความนิยม และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน ตามวิธีส่วนได้เสีย ในปี 2549 และ 2548 มีมูลค่า
33.21 และ 45.39 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 5.13 และ 4.77 ตามลำดับ

ดอกเบี้ยจ่าย ในปี 2549 และ2548 มีมูลค่า 0.002 และ 0.03 ล้านบาท

ภาษีเงินได้ ในปี 2549 และ 2548 มีมูลค่า 3.35 และ 3.15 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

จากผลการดำเนินการของบริษัท ปี 2549 ประกอบด้วยรายได้รวม 647.49 ล้านบาท ,
ค่าใช้จ่ายรวม 613.14 ล้านบาท , ดอกเบี้ยจ่าย 0.002 ล้านบาท , ภาษีเงินได้ 3.35 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีกำไร สุทธิ เป็นจำนวน 30.99 ล้านบาท

ฐานะทางการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2549 คงเหลือรวม เป็น 1,599.06 ล้านบาท
ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 112.42 ล้านบาท , เงินลงทุนชั่วคราว
214.71 ล้านบาท , ลูกหนี้การค้า 170.24 ล้านบาท , เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการร่วมค้า 84
ล้านบาท , สินค้าคงเหลือ 215.40 ล้านบาท , สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 2.72 ล้านบาท ,
เงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย 426.16 ล้านบาท , เงินฝากประจำ 1 ล้านบาท ,
ที่ดินอาคารและอุปกรณ์(สุทธิ) 370.47 ล้านบาท , สินทรัพย์ไม่มีตัวตน(สุทธิ) 0.82 ล้านบาท ,
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 1.11 ล้านบาท

คุณภาพของสินค้าคงเหลือ

ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีสินค้าคงเหลือรวม 215.40 ล้านบาท ประกอบด้วยวัตถุดิบ
สินค้าระหว่างผลิต สินค้าสำเร็จรูปและวัสดุสิ้นเปลือง เป็นจำนวนเงิน 165.61 ล้านบาท 24.81
ล้านบาท 21.29 ล้านบาท 3.69 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยวัตถุดิบของบริษัทจะมีการหมุนเวียนอยู่ตลอดเวลาตามระบบเข้าก่อนออกก่อน (First-in
First-out) บริษัทไม่มีวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และสินค้าสำเร็จรูปใดๆ
ที่ด้อยคุณภาพหรือล้าสมัยจนส่งผลให้บริษัทไม่สามารถนำมาใช้งานได้

สภาพคล่อง

ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับ 799.50 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548
170.70 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัท เอไอ โลจิสติกส์ จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อย , การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ในขณะที่
หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทมีจำนวนเท่ากับ 84.85 ล้านบาท และ 87.56 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม
2549 และ 2548 โดยมีสาเหตุหลักมาการที่บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเท่ากับ
97.80 ล้านบาทใน ปี 2549

โดยรวม ในปี 2549 และปี 2548 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 97.80
และ 210.89 ล้านบาท ตามลำดับ
บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนในช่วงปี2549 และปี 2548 จำนวนเงิน
161.27 ล้านบาท และ 132.39 ล้านบาท ตามลำดับ
เนื่องจากบริษัทได้นำเงินสดไปลงทุนในเงินลงทุนในบริษัทย่อย 257 ล้านบาท ,
จ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิมในบริษัทย่อย เป็นจำนวน 8.03 ล้านบาท
และซื้ออาคารและอุปกรณ์ เพิ่มจากปี 2548 อีก 16.52 ล้านบาท ในปี 2549
บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงิน 0.043
ล้านบาทเป็นการจ่ายชำระคืนเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าระยะยาว

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยและระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยของบริษัทลดลงจาก 103 วัน ในปี 2548
เป็น 98 วัน ในปี 2549 ตามลำดับ

ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยของบริษัทเพิ่มขึ้นจากเดิม 36 วัน ในปี 2548 เป็น 52วัน ในปี 2549
เนื่องจากบริษัทฯสามารถต่อรองระยะเวลาการชำระหนี้ได้มากกว่าการซื้อเงินสด

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 84.85 ล้านบาท และในปี 2548 เป็นจำนวน
87.56 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า เนื่องจากบริษัท
สามารถต่อรองระยะเวลาในการชำระหนี้ได้มากขึ้น และการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนอื่น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นโดยตลอด โดย ณ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีส่วนผู้ถือหุ้นเท่ากับ
1,514.21 ล้านบาท และ 1,483.21 ล้านบาทในปี 2548 มีสาเหตุหลักมาจากในปี 2548
บริษัทจ่ายปันผลจำนวน 305 ล้านบาท และ ตั้งสำรองตามกฎหมาย 11.00 ล้านบาท , ในปี 2549
บริษัทได้งดจ่ายเงินปันผล และบริษัทตั้งสำรองตามกฎหมาย 1.93 ล้านบาท

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทงวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
ซึ่งตรวจสอบโดยนายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 3196 จากสำนักงาน
ดร. วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์ ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในปีพ.ศ.2549
เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 855,000 บาท และ ค่าสอบบัญชีสำหรับบริษัทย่อยมีดังนี้ บริษัท เอไอ
เอนจิเนียริง เซอร์วิเซส เป็นจำนวนเงิน 330,000 บาท , บริษัท เอไอ โลจิสติกส์ จำกัด
เป็นจำนวนเงิน 85,000 บาท , บริษัท เอไอ เอนเนอร์จี จำกัด เป็นจำนวนเงิน 30,000 บาท