ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผู้สอบบัญชีและนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

ผู้สอบบัญชี

นางสุวนีย์ กิตติปัญญษงาม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2899 และ / หรือ

นายพรชัย กิตติปัญญางาม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 2778 และ / หรือ

นายสนิท หิรัญภาณุพงศ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3652

สำนักงาน บริษัท บัญชีกิจ จำกัด ค่าธรรมเนียมสอบบัญชีสำหรับงบการเงินรายไตรมาสและ

  งบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 รวมเป็นเงิน 620,000.00 บาท (
  หกแสนสองหมื่นบาทถ้วน )

สรุปรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ดังนี้ :-

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ.2549 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำปรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้างบการเงินของบริษัท
แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและของบริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด
(มหาชน) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันว่าคม พ.ศ.2548
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานเดียวกันซึ่งแสดงความเห็นไว้อย่างไม่มีเงื่อนไขตามรายงานลงวันที่
8 กุมภาพันธ์ พ.ศ.2549 ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ.2549 ผลการดำเนิงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและของบริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

1.  สินค้าคงเหลือ
    แสดงในราคาทุนหรือมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่าราคาทุนของสินค้าคำนวณโดยวิธี

  - วัตถุดิบและวัสดุแสดงในราคาทุนตามวิธีเข้าก่อนออกก่อน

  - สินค้าสำเร็จรูปและสินค้ากึ่งสำเร็จแสดงในราคาต้นทุนผลิตถัวเฉลี่ย

  - สินค้าระหว่างผลิตแสดงในราคาต้นทุนผลิต

  บริษัทฯและบริษัทย่อยประมาณผลขาดทุนจากสินค้าล้าสมัยโดยพิจารณาจากอายุสินค้าและสภาพของสินค้า

2.  ค่าเสื่อมราคา

  ที่ดินแสดงมูลค่าตามราคาทุน อาคารและอุปกรณ์
  แสดงมูลค่าตามราคาทุนหลังหักค่าเสื่อมราคาสะสม ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์
  คำนวณโดยวิธีเส้นตรง ตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์

3.  เงินลงทุน

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยแสดงตามวิธีส่วนได้เสีย

4.  การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ

  รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่เกิดขึ้นในระหว่างงวดได้แปลงค่าเป็นเงินบาทและบันทึกบัญชีโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
  ณ วันที่เกิดรายการนั้น สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินซึ่งเป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลืออยู่ ณ
  วันที่ในงบดุล ได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
  กำไรหรือขาดทุนจากการแปลงค่ารับรู้เป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

5.  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น

  คำนวณโดยการหารกำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี
  ด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและคงมีอยู่ ณ วันสิ้นปี

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ------------------------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------
   บริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน)      2547                2548                2549        

   งบดุลรวม                              พันบาท       %       พันบาท       %       พันบาท       %

  สินทรัพย์                                                                                     

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                              

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                  275,708     16.49   296,855     17.78   268,916     17.92

  เงินลงทุนระยะสั้น                                     0.00    50,000      2.99                0.00

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วแลกเงิน                  246,694     14.75   247,561     14.83   196,707     13.11

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                                    0.0                 0.00                0..00

  สินค้าคงเหลือ                            288,693     17.26   246,995     14.79   217,242     14.48

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   0.00                0.00                0.00

  ลูกหนี้กรมสรรพากร-ภาษีมูลค่าเพิ่ม             9,908       0.59    9,193       0.55    8,952       0.60

  อื่น ๆ                                  10,063      0.60    12,508      0.75    8,472       0.56

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                      831,066     49.69   863,112     51.69   700,289     46.67

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                  0.00                0.00                0.00

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ               839,566     50.20   805,318     48.23   798,885     53.24

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                   1,455       0.09    1,039       0.06    806         0.05

  สินทรัพย์อื่น                                          0.00                 0.00               0.00

  เงินมัดจำและเงินประกัน                    379         0.02    367         0.02    415         0.03

  รวมสินทรัพย์                             1,672,466   100     1,669,836   100     1,500,395   100

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                         

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้จากสถาบันการเงิน                 0.00                0.00    31,188      2.08

  เจ้าหนี้การค้า                            42,933      2.57    49,792      2.98    13,563      0.90

  เจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้อง                                                                     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง                                                        

  เงินปันผลค้างจ่าย                                                                             

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี                                                            

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                              

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  22,362      1.34    2,143       0.13    1,257       0.08

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                         44,654      2.67    38,020      2.28    8,298       0.55

  เจ้าหนี้อื่น                               18,166      1.09    21,813      1.31    10,698      0.71

  อื่นๆ                                   20,321      1.22    15,080      0.90    17,330      1.16

  รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น                      105,503     6.31    77,056      4.61    37,583      2.50

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                        148,436     8.88    126,848     7.60    82,334      5.49

  หนี้สินระยะยาว                                       0.00                0.00    100         0.01

  รวมหนี้สิน                               148,436     8.88    126,848     7.60    82,434      5.49

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                               

  ทุนจดทะเบียน                            470,000             470,000             470,000     

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                  470,000     28.10   470,000     28.15   470,000     31.33

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          913,113     54.60   913,113     54.68   913,113     60.86

  กำไรสะสม                                                                                  0.00

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฏหมาย                47,000      2.81    47,000      2.81    47,000      3.13

  ที่ยังไม่ได้จัดสรร                          93,917      5.62    112,875     6.76    (12,152)    -0.81

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        1,524,030   91.12   1,542,988   92.40   1,417,961   94.51

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 1,672,466   100     1,669,836   100     1,500,395   100
  ------------------------------------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- -------

+-----------------------------------------------------------------------+
|   --------------------                                                |
| --------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- |
|    บริษัท แฟนซีวู๊ดอ                                                       |
| ินดัสตรีส จำกัด      2547                2548                2549         |
|   (มหาชน)                                                             |
|                                                                       |
|                                                                       |
|    งบกำไรขาดทุนรว                                                      |
| ม               พันบาท       %       พันบาท       %       พันบาท       % |
|                                                                       |
|   รายได้จากการขาย                                                      |
|              2,131,942   98.2    1,759,633   96.5    1,336,406   95.9 |
|                                                                       |
|   รายได้อื่น                                                             |
|                                                                       |
|                                                                       |
|   กำไรจากอัตราแลกเป                                                    |
| ลี่ยน           1,311       0.1     14,331      0.8                 0.0 |
|                                                                       |
|   รายได้ค่าเช่า                                                          |
|                                                                       |
|                                                                       |
|   ส่วนได้เสียในผลข                                                       |
| าดทุนของบริษัทย่อย                                                        |
|                                                                       |
|   อื่น ๆ                                                                |
|               37,926      1.7     48,743      2.7     57,777      4.1 |
|                                                                       |
|   รวมรายได้                                                            |
|             2,171,179   100.0   1,822,707   100.0   1,394,183   100.0 |
|                                                                       |
|   ต้นทุนและค่าใช้จ่า                                                       |
| ย                                                                     |
|                                                                       |
|   ต้นทุนขาย                                                             |
|              1,708,271   78.7    1,530,173   84.0    1,260,530   90.4 |
|                                                                       |
|   ค่าใช้จ่ายในการขายแ                                                    |
| ละบริหาร       134,657     6.2     125,096     6.9     128,357     9.2 |
|                                                                       |
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเ                                                    |
| ปลี่ยน                      0.0                 0.0     24,438      1.8 |
|                                                                       |
|   รวมค่าใช้จ่าย                                                          |
|             1,842,928   84.9    1,655,269   90.8    1,413,325   101.4 |
|                                                                       |
|   กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายแ                                                   |
| ละภาษีเงินได้   328,251     15.1    167,438     9.2     (19,142)    -1.4 |
|                                                                       |
|   ดอกเบี้ยจ่าย                                                           |
|               (28)        0.0     (73)        0.0     (85)        0.0 |
|                                                                       |
|   กำไรก่อนภาษีเงินได้                                                     |
|              328,223     15.1    167,365     9.2     (19,227)    -1.4 |
|                                                                       |
|   ภาษีเงินได้                                                            |
|              (37,248)    -1.7    (2,706)     -0.1    (2,400)     -0.2 |
|                                                                       |
|   กำไรก่อนรายการพิเศษ                                                   |
|              290,975     13.4    164,659     9.0     (21,627)    -1.6 |
|                                                                       |
|   รายการพิเศษ                                                          |
|                                                                   0.0 |
|                                                                       |
|   ส่วนเกินของเงินชดเช                                                    |
| ยความเสียหาย                                                       0.0 |
|                                                                       |
|   -จากประกันภัย                                                         |
|                                                                   0.0 |
|                                                                       |
|   กำไรสุทธิสำหรับปี                                                       |
|              290,975     13.4    164,659     9.0     (21,627)    -1.6 |
|                                                                       |
|                                                                       |
|                                                                       |
|                                                                       |
|   กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐ                                                       |
| าน                                                                    |
|                                                                       |
|   กำไรก่อนรายการ                                                       |
| พิเศษ             0.62                0.35                (0.05)       |
|                                                                       |
|   รายการพิเศษ                                                          |
|                                                                       |
|                                                                       |
|   กำไรสุทธิต่อหุ้น                                                         |
|                  0.62                0.35                (0.05)       |
|   --------------------                                                |
| --------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- |
+-----------------------------------------------------------------------+

  ------------------------------------------------- ------------- ------------ -------------
   บริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน)                  2547          2548         2549

   งบกระแสเงินสดรวม                                  พันบาท         พันบาท        พันบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                   

  กำไรสุทธิ                                           290,975       164,658      (21,627)

  ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                               

  ค่าเสื่อมราคา                                        105,071       104,776      99,352

  หนี้สูญ                                                                          

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับ)                           9,536         (6,537)      (1,178)

  ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                    (495)         (149)        19,224

  (กำไร) ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                         

  ขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สินถาวร                                                   

  ตัดจำหน่ายสินทรัพย์เลิกใช้งาน                            4,558         297          818

  กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                           (48)          31           (8)

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง                  7,229         917          3,865

  สำรองภาระหนี้สินของบริษัทย่อยซึ่งขายแล้ว                                               

  รายการปรับปรุงสินค้าคงเหลือของบริษัทย่อยซึ่งขายแล้ว                                      

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                   

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า                               (9,363)       (854)        45,533

  สินค้าคงเหลือ                                        (44,395)      41,848       10,529

  ลูกหนี้กรมสรรพากร-ภาษีมูลค่าเพิ่ม                         10,403        714          242

  ลูกหนี้อื่น                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                   (5,287)       4,092        5,214

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                 (6)           12           (48)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                      

  เจ้าหนี้การค้า                                        (6,394)       6,859        (36,229)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                              22,113        (20,220)     (886)

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                     19,335        (6,634)      (16,762)

  เจ้าหนี้อื่น                                                                       

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                     1,990         (5,337)      (10,685)

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                              100

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนรายการพิเศษ             405,222       284,473      97,454

  รายการพิเศษ                                                                    

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                         405,222       284,473      97,454

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                       

  เงินลงทุนชั่วคราวที่มีกำหนดจ่ายคืนเกินกว่า 3 เดือน                                        

  และ/หรือที่นำไปค้ำประกัน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                (50,000)     50,000

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                      (72,123)      (65,903)     (94,154)

  รับเงินชดเชยค่าเสียหายจากประกันภัย                                                  

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้น                                                                

  ขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                           

  ขายสินทรัพย์ถาวร                                     65            216          30

  เงินสดจ่ายซื้อทรัพย์สินไม่มีตัวตน                           (199)         (334)        (423)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน                             (72,257)      (116,021)    (44,547)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน (เงินลงทุนระยะสั้น)                                    

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้จากสถาบันการเงิน                                            31,188 

  รับเงินกู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง                   (10,000)                    

  เงินสดรับจากการก่อหนี้ระยะยาว                                                      

  จ่ายชำระหนี้เจ้าหนี้อื่น-ค่าซื้อทรัพย์สิน                       (15,860)      (1,605)      (8,633)

  เงินจ่ายคืนหนี้ระยะยาว                                                             

  เงินสดรับจากการออกหุ้นเพิ่มทุน                                                       

  จ่ายเงินปันผล                                        (272,591)     (145,700)    (103,400)

  จ่ายเงินบำเหน็จกรรมการ                               (13,980)                    

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน                          (312,431)     (147,305)    (80,845)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) สุทธิ         20,534        21,147       (27,939)

  เงินสดและรายการเทียบเท่างินสดต้นปี                      255,174       275,708      296,855

  เงินสดและรายการเทียบเท่างินสดสิ้นปี                      275,708       296,855      268,916
  ------------------------------------------------- ------------- ------------ -------------

2.  อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------- ---------- ----------- ----------
    บริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน)   หน่วย    2547       2548        2549

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า     5.60       6.80        9.75

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า     3.52       4.69        6.48

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า     2.85       2.07        1.07

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า     15.73      7.12        6.02

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน      23         51          60

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า     6.42       5.71        5.43

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน      56         63          66

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า     37.03      33.00       39.79

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน      10         11          9

  Cash Cycle                          วัน      69         103         117

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                   

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %       19.87      13.04       5.68

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              %       15.40      9.52        -1.43

  อัตรากำไรอื่น                          %       1.81       3.46        4.14

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             %       123.45     169.90      -509.11

  อัตรากำไรสุทธิ                         %       13.40      9.03        -1.55

  อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น                 %       19.12      10.74       -1.46

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                  

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์                %       17.49      9.85        -1.36

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร            %       33.88      19.99       -2.69

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า     1.30       1.09        0.93

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า     0.10       0.08        0.06

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า     15670.32   3906.67     1181.32

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       เท่า     1.18       1.34        0.43

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %       93.68      88.49       -478.11

  อัตราการเจริญเติบโต                                                    

  รายได้จากการขาย                      %       12.86      -21.16      -31.67

  รายได้รวม                            %       13.92      -19.12      -30.74

  ต้นทุนขาย                             %       13.84      -10.43      -17.62

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร             %       33.08      -7.10       22.14

  กำไรสุทธิ                             %       23.65      -43.41      -113.13

  สินทรัพย์รวม                           %       1.01       -0.16       -11.29

  หนี้สินรวม                             %       9.05       -14.54      -35.01

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                         %       0.29       1.24        -8.10
  ----------------------------------- ------- ---------- ----------- ----------

12.4 คำอธิบายและการวิเคราะห์

  (1.) ภาพรวมของการดำเนินงาน

บริษัท แฟนซีวู๊ดอินดัสตรีส จำกัด (มหาชน)
มียอดการส่งออกไปประเทศสหรัฐอเมริกาเป็นอันดับหนึ่งโดยที่ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทยังคงเป็นกลุ่มลูกค้าจากประเทศเดิม
เช่น สหรัฐอเมริกา และ แคนาดาซึ่งรายได้จากการขายของบริษัทในปี 2549
เป็นเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐเท่ากับ 32.4 ล้านดอลล่าร์สหรัฐลดลงเมื่อเทียบกับปี 2548
ที่มีรายได้จากการขายเป็นเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐเท่ากับ 37.9
ล้านดอลล่าร์สหรัฐคิดเป็นสัดส่วนที่ลดลงเท่ากับร้อยละ 14.51
โดยสินค้ายังคงเป็นผลิตภัณฑ์โต๊ะเก้าอี้อาหาร และ เฟอร์นิเจอร์ที่ใช้ในห้องนอนเป็นหลัก
การดำเนินงานของบริษัทในปีที่ผ่านมาประสบปัญหาหลายประการ อาทิ
การแข่งขันเรื่องราคาของผู้ผลิตจากประเทศเพื่อนบ้าน เช่น จีน
เวียดนามซึ่งมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่าประกอบกับน้ำยางพาราสดมีราคาสูงทำให้ชาวสวนตัดโค่นไม้ซุงท่อนออกขายในท้องตลาดน้อยราคาไม้ยางพาราแปรรูปจึงปรับตัวสูงขึ้น
นอกจากนี้การแข็งค่าของเงินบาทและราคาน้ำมันตลาดโลกที่ปรับตัวขึ้นเป็นระยะ ๆ
ทำให้บริษัทมีต้นทุนของวัตถุดิบประกอบ เช่น กล่องกระดาษ กาว สี
ค่าขนส่งและอุปกรณ์โลหะประกอบ (ฟิตติ้ง) สูงขึ้นจากปี 2548
อีกประการหนึ่งลูกค้าสั่งซื้อสินค้าจากบริษัทน้อยลงก็เป็นสาเหตุของผลดำเนินงานที่ลดลงดังกล่าวข้างต้นเช่นกัน

ปัจจุบันบริษัท แฟนซีวู้ดอินเตอร์เนชั่นแนล
จำกัดซึ่งเป็นบริษัทย่อยดำเนินงานด้านโรงงานแปรรูปไม้ยางพาราอบแห้งครบวงจรขายเป็นวัตถุดิบหลักให้กับบริษัทและรับผลิตชิ้นเส่วนเฟอร์นิเจอร์ให้กับบริษัทบ้างบางส่วนปัจจุบันยังคงดำเนินงานตามแผนงานของบริษัทได้ปกติและในบางครั้งสามารถส่งออกไม้ยางพาราแปรรูปอบแห้งที่เหลือใช้ขายให้กับประเทศเพื่อนบ้าน
เช่น จีน , ฮ่องกง และ ไต้หวัน เป็นต้น
อย่างไรก็ตามบริษัทยังได้เปรียบคู่แข่งขันภายในประเทศอยู่บ้างเนื่องจากบริษัทย่อยเป็นผู้จัดซื้อวัตถุดิบไม้ยางพาราได้โดยตรงจากผู้ขายทั่วไปจึงสามารถตัดขั้นตอนเรื่องของคนกลางลงได้ทำให้บริษัทมั่นใจในราคาและคุณภาพของวัตถุดิบที่ซื้อจากบริษัทย่อยของตนเองเนื่องจากบริษัทย่อยสามารถควบคุมความเสียหายและการสูญเสียที่อาจเกิดจากการผลิตได้ตลอดสายการผลิต

(2.) ผลการดำเนินงาน จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้นบริษัทขอแยกรายละเอียดพอสังเขป ดังนี้ :-

รายได้รวม

ปี 2549 บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 1,394.18 ล้านบาทลดลงจากปี 2548 ซึ่งมีจำนวน 1,822.71
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 23.51
รายได้รวมของบริษัทลดลงเป็นผลมาจากรายได้จากการขายซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทลดลงจาก
1,759.63 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 1,336.41 ล้านบาทในปี 2549
ทั้งนี้รายได้ที่ลดลงเกิดจากการแข่งขันของอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์จากประเทศเพื่อนบ้าน เช่น
ประเทศจีน เวียดนามที่ผลิตสินค้าส่งขายในราคาที่ถูกกว่าประเทศไทย
การสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้าของบริษัทที่เคยมีปริมาณมากจึงลดลงและเกิดผลกระทบดังกล่าวข้างต้น

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย

ในปี 2549 บริษัทมีต้นทุนขายจำนวน 1,260.53 ล้านบาทลดลงจากปี 2548 ซึ่งมีจำนวน
1,530.17 ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 17.62 ต้นทุนขายของบริษัทในปี 2549
ประกอบด้วยต้นทุนไม้ยางพารา ค่าแรงและค่าโสหุ้ยการผลิตซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 50, 20 และ
30 ตามลำดับ ต้นทุนขายของบริษัทลดลงตามการลดลงของรายได้จากการขาย
อย่างไรก็ตามบริษัทมีสัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้รวมร้อยละ 90.4 และร้อยละ 84.0 ในปี 2549
และปี 2548 ตามลำดับ สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นมาจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ราคาวัตถุดิบไม้ยางพารา ,
วัตถุดิบประกอบที่สูงขึ้นประกอบกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อเนื่องมีผลให้ค่าขนส่งสูงขึ้นและรวมถึงค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องจากเดือนมกราคม
2549 เฉลี่ยอยู่ที่ 38.91 บาท/ดอลล่าร์สหรัฐและเดือนธันวาคม 2549 อยู่ที่ 35.86
บาท/ดอลล่าร์สหรัฐ

กำไรสุทธิ

ในปี 2549 บริษัทมีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิจำนวน 21.63 ล้านบาท
สืบเนื่องจากสาเหตุคำสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้าลดลง , ต้นทุนขายเพิ่ม และ
ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากเงินบาทมีค่าแข็งขึ้นอย่างมาก
ทำให้บริษัทได้รับผลกระทบโดยตรงเนื่องจากสินค้าของบริษัทขายส่งออกไปต่างประเทศเป็นสกุลเงินต่างชาติโดยเฉพาะสกุลดอลล่าร์สหรัฐทั้งหมด

ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

จากผลการดำเนินงานประจำปี 2545 ถึงปี 2549
บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นมาโดยตลอดสรุปรายละเอียดได้ดังนี้ :-

+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| ปี  | จำ     | ร้อยละของ | เงินปันผล  | รายละเอียด                       |
|    | นวนเงิน |          |          |                                 |
|    |        | กำไรสุทธิ  | ต่อหุ้น     |                                 |
|    | (ล     | (%)      | (บาท)    |                                 |
|    | ้านบาท) |          |          |                                 |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| 25 | 337.50 | 90.58    | 9.00     | จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 3 ครั้ง       |
| 45 |        |          |          | จากผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 1 , 2   |
|    |        |          |          | และ 3 ในปี 2545                  |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
|    | 141.00 | - -      | 1.50     | บริษัทมีมติจ่ายปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม      |
|    |        |          |          | รวมถึงผู้ถือหุ้นเพิ่มทุนจำนวน 19         |
|    |        |          | ( พาร์ 5  | ล้านหุ้นด้วย ( กำหนดวัน XD           |
|    |        |          | บาท )    |                                 |
|    |        |          |          | วันที่ 13 มีนาคม 2546 )             |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| 25 | 173.90 | 68.34    | 0.37     | จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 3 ครั้ง       |
| 46 |        |          |          | จากผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 1 , 2   |
|    |        |          | ( พาร์ 1  | และ 3 ในปี 2546                  |
|    |        |          | บาท )    |                                 |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| 25 | 272.59 | 93.68    | 0.58     | จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี 2546  |
| 47 |        |          |          | และเงินปันผล                      |
|    |        |          |          | ระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานไตรมาส |
|    |        |          |          | 1 ไตรมาส 2 และ 3 ในปี 2547       |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| 25 | 145.70 | 88.49    | 0.31     | จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี 2547  |
| 48 |        |          |          | และเงินปันผล                      |
|    |        |          |          | ระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานไตรมาส |
|    |        |          |          | 1 ไตรมาส 2 และ 3 ในปี 2548       |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
| 25 | 103.40 | (478.11) | 0.22     | จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการปี 2548  |
| 49 |        |          |          |                                 |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+
|    |        |          |          |                                 |
+----+--------+----------+----------+---------------------------------+

หมายเหตุ

1. โดยปกติ บริษัทมีนโยบายที่จะจ่ายเงินปันผลในอัตราประมาณร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ

2. มูลค่าเงินปันผลต่อหุ้นดังกล่าว คิดจากมูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น เท่ากับ 1 บาท ( ตั้งแต่ 2 เมษายน
2546 )

(3.) ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,500.39 ล้านบาทลดลงจาก ณ สิ้นปี 2548
ซึ่งมีจำนวน1,669.84 ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 10.15
สินทรัพย์รวมที่ลดลงเป็นผลมาจากการลดลงของรายการเงินสดและเงินฝากธนาคารและรายการลูกหนี้การค้าและตั๋วแลกเงิน
, ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายลดลงตามยอดขายของบริษัทที่ลดลง

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทมีที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิ 798.88 ล้านบาท,
เงินสดและเงินฝากธนาคาร จำนวน 268.92 ล้านบาทสินค้าคงเหลือจำนวน 217.24
ล้านบาทและลูกหนี้การค้าและตั๋วแลกเงินจำนวน 196.71หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 53.24 ,
17.92 , 14.48 และ 13.11
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับบริษัทมีอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือประมาณ 5.43
เท่าระยะเวลาในการขายสินค้าประมาณ 66 วัน และมีระยะเวลาเก็บหนี้ประมาณ 60 วัน

ลูกหนี้การค้าของบริษัทในปี 2547 – 2549 สามารถแยกตามอายุหนี้ที่คงค้าง ได้ดังนี้

  -------------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- -------
  งบการเงินรวม                      2547             2548             2549     

                                   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้ายังไม่ถึง                                              

  กำหนดชำระ                        238.53   96.69   233.97   94.51   85.35    43.39

  ค้างชำระ                                                                     

  ไม่เกิน 3 เดือน                     8.16     3.31    13.59    5.49    96.08    48.84

  มากกว่า 3 เดือน ถึง 6 เดือน          0.00     0.00    00.00    0.00    15.28    7.77

  มากกว่า 6 เดือน ถึง 12 เดือน                                                    

  มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป                                                         

  รวมลูกหนี้และตั๋วรับการค้า              246.69   100%    247.56   100%    196.71   100%

  หักค่าเผื่อหนี้สงสัยสูญ                  0.00     0.00    0.00     0.00    0.00     0.00

  รวมลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า           246.69   100%    247.56   100%    196.71   100%
  -------------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- -------

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 82.43 ล้านบาทลดลงจาก ณ สิ้นปี 2548
ซึ่งมีจำนวน 126.85 ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 35.02
หนี้สินรวมที่ลดลงเป็นผลมาจากรายการเจ้าหนี้การค้าที่ลดลงตามยอดขาย
โดยบริษัทมีเจ้าหนี้การค้าจำนวน 13.56 ล้านบาทและ 49.79 ล้านบาทตามลำดับ

กระแสเงินสด

บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงจาก 284.47 ล้านบาทในปี 2548 เป็น
97.45 ล้านบาทในปี 2549 กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลง
สาเหตุหลักเป็นผลจากการที่บริษัทมีผลขาดทุนจำนวน 21.63 ล้านบาทในปี 2549

(4.) สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 9.75เท่าเพิ่มขึ้นจากปี 2548 ซึ่งมีจำนวน 6.80
เท่าอัตราส่วนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากหนี้สินหมุนเวียนที่ลดลงตามยอดขายที่ลดลง
บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 6.48 เท่าในปี 2549 สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ 4.69
เท่าในปี 2548
อัตราส่วนสภาพคล่องและสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัทที่สูงขึ้นแสดงได้ว่าบริษัทมีสภาพคล่องในการดำเนินงานและไม่ขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียน

บริษัทมีอัตราผลกำไรสุทธิปี 2549 เท่ากับร้อยละ (1.55)
บริษัทมีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับร้อยละ (1.36) และมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี
2549 เท่ากับร้อยละ (1.46) ตามลำดับ
อัตราแสดงความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพในการดำเนินงานติดลบเป็นผลมาจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน
21.63 ล้านบาทในปี 2549

 (5.) แนวโน้มในอนาคต

“ อุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ไม้ยางพารา ”
เป็นอุตสาหกรรมประเภทหนึ่งที่มีการแข่งขันรุนแรงมากโดยเฉพาะการแข่งขันของผู้ผลิตจากประเทศเพื่อนบ้าน
เช่น ประเทศจีน ,เวียดนาม , มาเลเซีย
ซึ่งมีศักยภาพการผลิตในอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ไม้ยางพาราสูงและเป็นคู่แข่งขันสำคัญของประเทศไทย
ปัจจุบันประเทศจีนเริ่มประสบปัญหาด้านแรงงานขาดแคลนบ้างแล้ว
ทั้งนี้ผู้ใช้แรงงานชาวจีนมีทางเลือกที่จะทำงานในโรงงานอุตสาหกรรมประเภทอื่น ๆ
ที่มีค่าแรงงานสูงประกอบกับสวัสดิการและสภาพการทำงานที่ดีกว่าอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์
จากสาเหตุเหล่านี้ทำให้ค่าแรงงานปัจจุบันในประเทศจีนเริ่มถีบตัวสูงขึ้นและกำลังเป็นปัญหาใหญ่ของผู้ประกอบการในประเทศจีนทั้งที่เป็นชาวจีนโดยตรง
หรือ ชาวไต้หวันที่ไปลงทุนในประเทศจีนก็ตาม
ผู้ประกอบการเหล่านั้นบางรายได้ทะยอยย้ายฐานการผลิตเข้าสู่ประเทศน้องใหม่ของการลงทุนในอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ไม้
คือ
ประเทศเวียดนามที่มีแรงจูงใจนักลงทุนต่างชาติให้เข้าไปลงทุนเพราะประเทศเวียดนามยังมีแรงงานมากมายและค่าแรงงานยังต่ำกว่าประเทศไทยและประเทศจีนมากทำให้อุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์เติบโตอย่างรวดเร็วและมีปริมาณมากขึ้นในเวียดนาม
จึงเป็นอีกประเทศหนึ่งที่นับเป็นคู่แข่งขันสำคัญของประเทศไทยเช่นกัน

ข้อเสียเปรียบ
ของประเทศไทยที่ดึงให้อุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ไม้ยางพาราส่งออกตกต่ำผู้ประกอบการมีความยากลำบากในการประกอบธุรกิจ
คือ ค่าแรงงานสูงและขาดแคลนแรงงาน , ต้นทุนวัตถุดิบหลักมีราคาสูงและ
อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทมีค่าแข็งเกินความเหมาะสมมาโดยตลอด
สาเหตุเหล่านี้จึงเป็นจุดผันแปรของอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ไม้ยางพาราที่ผู้ประกอบการส่วนใหญ่มีแนวโน้มต้องปรับตัวให้ทันต่อการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์โลกปัจจุบัน
เช่น การเพิ่มลูกค้าประเภทขายตรง ,
การหันมาใช้ส่วนประกอบเครื่องเรือนที่เป็นวัตถุดิบทดแทนที่มีต้นทุนต่ำกว่าไม้ยางพาราแปรรูป เช่น
วีเนียร์ (Veneer) , ไม้พาติเคิ้ล (Particle Board) และ ไม้ MDF (Medium Density
Fiber) พร้อมพัฒนารูปแบบสินค้าให้หลากหลายทันยุคสมัยเพื่อเป็นทางเลือกเพิ่มขึ้นสำหรับลูกค้า

สิ่งดังกล่าว ข้างต้นนี้เป็นแนวโน้มในอนาคตที่บริษัทจะต้องเปลี่ยนแปลงให้ทันกับเหตุการณ์
โดยเฉพาะการนำวัตถุดิบทดแทนมาใช้เป็นส่วนประกอบเครื่องเรือนนั้น
ปัจจุบันบริษัทได้นำมาใช้กับผลิตภัณฑ์บริษัทแล้วและเริ่มเป็นที่ยอมรับของลูกค้าส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นเป็นลำดับนับเป็นแนวทางการแข่งขันใหม่ของผู้ประกอบการเฟอร์นิเจอร์ไม้ยางพาราในประเทศไทยที่ต้องเตรียมตัวไว้สำหรับแข่งขันกับผู้ประกอบการอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ของประเทศเพื่อนบ้านอาทิเช่น
ประเทศจีน , เวียดนาม , มาเลเซีย , อินโดนีเซียและประเทศอินเดียในอนาคต
......................

บุคคลอ้างอิงอื่น ๆ 

นายทะเบียน : บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด

เลขที่ 62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  ถนนรัชดาภิเษก แขวงคลองเตย

  เขตคลองเตย

กรุงเทพฯ 10110

โทรศัพท์ 0-2229-2800

สำนักงานผู้ตรวจสอบบัญชี : นางสุวนีย์ กิตติปัญญางาม

  เลขทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาต 2899 และ / หรือ

  นายพรชัย กิตติปัญญางาม

  เลขทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาต 2778 และ / หรือ

  นายสนิท หิรัญภาณุพงศ์

  เลขทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาต 3652

  บริษัท บัญชีกิจ จำกัด

  เลขที่ 87 อาคารโมเดอร์นทาวน์ ชั้น 9

  ซอยเอกมัย 3 สุขุมวิท 63

  กรุงเทพฯ 10110

  โทรศัพท์ 0 - 2382 - 0414