1.  ปัจจัยความเสี่ยง

บริษัท อาดามัส อินคอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (“บริษัท” หรือ “ADAM”)
ประกอบธุรกิจการลงทุนในบริษัทย่อยในลักษณะ Holding Company ปัจจุบันได้ลงทุนในบริษัทย่อย 2
บริษัท ซึ่ง ADAM และ บริษัทย่อยเหล่านี้ต่อไปจะเรียกรวมกันว่า”บริษัท”
มีการประกอบธุรกิจต่างๆกันดังนี้

1.  บริษัท อาดามัส เวิลด์ จำกัด (“AW”) ประกอบธุรกิจบริหารจัดการสถานีทีวีกีฬา (T Sports
    Channel) ธุรกิจบริหารการตลาดและกิจกรรมด้านกีฬา
    ธุรกิจบริหารการตลาดและกิจกรรมด้านบันเทิงและนันทนาการ

2.  บริษัท อาดามัส เอ็กซ์ตร้า ล้าจซ์ จำกัด (“XL”)
    ประกอบธุรกิจการผลิตเพื่อสนับสนุนธุรกิจในกลุ่มบริษัท

โดยความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจแต่ละประเภทจะต่างกันไปดังนี้

ธุรกิจบริหารจัดการสถานีทีวีกีฬา (การผลิตรายการและสื่อโฆษณาทางโทรทัศน์)

ซึ่งมีสัดส่วนรายได้สำหรับงวดปี 2554 เป็นรัอยละ 31.95 ของรายได้รวมของบริษัท

1.  ความเสี่ยงจากการพึ่งพาธุรกิจด้านการตลาดกีฬา

บริษัทได้ปรับเปลี่ยนนโยบายในการลงทุนเพิ่มเติมในธุรกิจใหม่
โดยมีเป้าหมายที่จะเป็นผู้นำด้านการตลาดกีฬา (Sport Marketing) แบบครบวงจร
ซึ่งบริษัทคาดว่าธุรกิจการตลาดกีฬาจะเป็นธุรกิจที่สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดี
และเป็นธุรกิจที่มีโอกาสเติบโตได้อีกมากในอนาคต แต่อย่างไรก็ดี
ถึงแม้การทำธุรกิจด้านการตลาดกีฬา (Sport Marketing)
กำลังเป็นที่นิยมในปัจจุบันและมีโอกาสเติบโตได้มากในอนาคต
แต่ธุรกิจดังกล่าวยังถือว่าเป็นธุรกิจใหม่สำหรับบริษัท
จึงมีความไม่แน่นอนในการดำเนินธุรกิจใหม่ว่าจะสามารถสร้างผลการดำเนินงานได้ดีหรือไม่
โดยบริษัทได้เริ่มดำเนินการบริหารจัดการสถานีทีวีกีฬา (T Sports Channel)
จากการที่บริษัทได้รับสัญญาในการร่วมบริหารจัดการสถานีทีวีกีฬา (T Sports Channel)
จากการกีฬาแห่งประเทศไทย ซึ่งได้ทำการแพร่ภาพผ่าน C-Band, KU-Band, True Visions
และ เคเบิ้ลท้องถิ่น ( CTH ) ทำให้ T Sports
เป็นช่องสถานีทีวีกีฬาที่มีฐานผู้ชมมากที่สุดในประเทศไทย อย่างไรก็ดี
ในขณะนี้ยังไม่สามารถสรุปชัดเจนได้ว่าการดำเนินธุรกิจด้านการตลาดกีฬา (Sport Marketing)
ประสบผลสำเร็จมากน้อยเพียงใด เนื่องจากบริษัทเพิ่งเริ่มดำเนินธุรกิจดังกล่าวได้ไม่นาน ทั้งนี้
หากการดำเนินธุรกิจด้านการตลาดกีฬา (Sport Marketing)
ไม่ประสบผลสำเร็จดังที่ผู้บริหารคาดไว้
อาจส่งผลให้บริษัทประสบกับสภาวะขาดทุนและอาจทำให้บริษัทขาดสภาพคล่องในการดำเนินธุรกิจต่อไปในอนาคตได้
อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารจัดการของบริษัทได้วางระบบการติดตามการดำเนินงานอย่างใกล้ชิด
ถึงผลสำเร็จของโครงการ เพื่อมิให้เกิดความเสียหายต่อธุรกิจของกลุ่มบริษัท

ธุรกิจบริหารการตลาดและกิจกรรมด้านกีฬาและกิจกรรมด้านบันเทิง
(ธุรกิจจัดกิจกรรมทางการตลาด)

ซึ่งมีสัดส่วนรายได้สำหรับงวดปี 2554 เป็นรัอยละ 67.91 ของรายได้รวมของบริษัท

ธุรกิจบริหารการตลาดและกิจกรรมด้านบันเทิงและนันทนาการ

2.  ความเสี่ยงจากรายได้จากการขายสปอนเซอร์ (Sponsorship Program)

กิจกรรมพิเศษที่บริษัทจัดนั้นได้รับรายได้หลักจากการขายสปอนเซอร์ ซึ่งอาจมากหรือน้อย
ขึ้นกับปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพเศรษฐกิจโดยรวม คุณภาพของเนื้อหา ฯลฯ
ในสภาพเศรษฐกิจจะชะลอตัว
อาจทำให้การพึ่งพารายได้ส่วนนี้อาจส่งผลในเชิงลบกับรายได้และผลการดำเนินงานของบริษัท
เพื่อเป็นการกระจายความเสี่ยง บริษัทจึงเน้นการหารายได้เพิ่มเติม
คือรายได้จากเนื้อหารายการ(Content) ที่เกิดจากกิจกรรมทั้งหลาย
ไปสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับสื่อออนไลน์ของบริษัท ซึ่งจะส่งเสริมให้เกิดรายได้จากการโฆษณาอีกทางหนึ่ง

3.  ความเสี่ยงจากกระแสความนิยมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลง

ความเสี่ยงในการทำธุรกิจเกี่ยวกับกิจกรรมพิเศษและธุรกิจสื่อ ไม่ว่าจะเป็น การจัดการแข่งขัน
การจัดการประกวดหรือรูปแบบโฆษณาในสื่อต่าง ๆ ขึ้นอยู่กับรสนิยมและความพึงพอใจของผู้บริโภค
ซึ่งเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาตามยุคสมัย รวมทั้งการได้รับอิทธิพลจากสภาพแวดล้อมต่างๆ เช่น
กระแสความนิยมจากต่างชาติที่เข้ามามีอิทธิพลกับรูปแบบการใช้ชีวิตของคนไทย
อย่างไรก็ตามบริษัทได้วางแผนผลิตและสร้างสรรค์ผลงานให้ตรงกับรสนิยมของลูกค้าเป้าหมายเพื่อพัฒนาผลงานให้สอดคล้องกับกระแสความนิยมโดยการสำรวจความนิยมของผู้บริโภคเพื่อพัฒนารูปแบบและเนื้อหาให้สอดคล้องต่อความสนใจของทั้งกลุ่มลูกค้าเป้าหมายและกลุ่มลูกค้าสื่อโฆษณาอยู่ตลอดเวลา

ธุรกิจบริหารการตลาดและกิจกรรมด้านกีฬา

1.4 ความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจที่มีผลกระทบต่อธุรกิจบริหารการตลาด

ธุรกิจบริหารการตลาดจะขึ้นกับภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
โดยหากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมดี งบประมาณในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ของผู้ผลิตสินค้าต่างๆ
ก็จะมีจำนวนเพิ่มสูงขึ้น
แต่หากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมไม่ดีจะส่งผลให้ผู้ประกอบการมีการปรับลดงบประมาณสำหรับในการโฆษณาประชาสัมพันธ์สินค้าลง
อย่างไรก็ตามบริษัทได้มุ่งเน้นกิจกรรมทางด้านกีฬาที่โดดเด่นและเป็นที่รู้จักของประชาชน
เพื่อดึงความสนใจของภาคเอกชนที่จะเข้าร่วมสนับสนุนกิจกรรมให้มากขึ้นโดยต่อเนื่องประกอบกับการที่บริษัทมีสื่อที่สามารถตอบสนองผู้สนับสนุนให้ตรงเป้าหมายทำให้มั่นใจได้ว่าจะช่วยลดผลกระทบจากความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจได้ในระดับหนึ่ง

1.5 ความเสี่ยงจากงานกิจกรรมการตลาด

การเข้าทำสัญญาบริหารลิขสิทธิ์กีฬาต่างๆ มีการใช้เงินลงทุนค่อนข้างสูง
จึงอาจมีความเสี่ยงหากไม่สามารถบริหารรายได้ให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ การบอกเลิกสัญญา
หรือเกิดเหตุการณ์ต่างๆ ที่ทำให้ไม่สามารถดำเนินการตามเป้าหมายได้ อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้มีนโยบายจัดการความเสี่ยง
โดยการหาสปอนเซอร์เข้ามาสนับสนุนการถ่ายทอดเน้นเฉพาะกิจกรรมกีฬาที่เป็นที่ยอมรับและมีโอกาสเติบโต
อีกทั้งยังเป็นที่นิยมในหมู่ประชาชน
มีการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการและมีการวางแผนการขายล่วงหน้า
เพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว

ธุรกิจการผลิตเพื่อสนับสนุนธุรกิจในกลุ่มบริษัท

6.  ความเสี่ยงจากการพึ่งพาบุคลากร

เนื่องจากบริษัทประกอบธุรกิจเกี่ยวกับกิจกรรมด้านกีฬาและกิจกรรมด้านบันเทิงและนันทนาการ
ปัจจัยสำคัญที่จะทำให้ธุรกิจของบริษัทประสบความสำเร็จ คือ บุคลากรที่มีประสบการณ์ ความรู้
ความสามารถ
และความเชี่ยวชาญในการผลิตรายการหรือจัดกิจกรรมด้านกีฬาและกิจกรรมด้านบันเทิงและนันทนาการ
ดังนั้นหากบริษัทสูญเสีย ฝ่ายบริหารและฝ่ายปฏิบัติการที่มีประสบการณ์และมีความชำนาญ
และไม่สามารถหาบุคลากรที่มีความรู้และประสบการณ์มาทดแทนได้นั้นจะทำให้บริษัทประสบปัญหาในการดำเนินงาน
อันอาจจะส่งผลกระทบต่อเนื่องถึงผลประกอบการของบริษัท
ดังนั้นบริษัทจึงให้ความสำคัญกับการพัฒนาและส่งเสริมบุคลากรให้เติบโตไปพร้อมๆ
กับความสำเร็จของบริษัท รวมทั้งมีการจ่ายค่าตอบแทนในอัตราตลาด
เพื่อจูงใจให้แก่บุคลากรดังกล่าวทำงานกับบริษัทอย่างต่อเนื่อง

1.7 ความเสี่ยงจากอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูงและจำนวนคู่แข่งมาก

ธุรกิจผลิตรายการเป็นธุรกิจที่คู่แข่งมากราย
ทั้งผู้ผลิตรายการรายใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญตลอดจนผู้ผลิตรายใหม่เกิดขึ้นได้เสมอและมักใช้กลยุทธ์ด้านราคาในการแข่งขัน
บริษัทจึงมีนโยบายในการพัฒนาคุณภาพในงานการผลิต
ด้วยการจัดหาบุคลากรที่มีความสามารถและประสบการณ์
ลงทุนในเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ได้ผลงานที่มีคุณภาพตอบสนองความต้องการของตลาดและลูกค้าได้

นอกจากความเสี่ยงที่แบ่งแยกได้ตามธุรกิจของบริษัทย่อยแล้วบริษัทยังมีความเสี่ยงจากลักษณะประกอบธุรกิจการลงทุนดังนี้

8.  ความเสี่ยงจากการที่บริษัทที่ประกอบธุรกิจโดยการลงทุนในบริษัทอื่น (Holding Company)
    จะไม่ได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อย

จากการที่บริษัทประกอบธุรกิจโดยการลงทุนในบริษัทอื่น (Holding Company)
บริษัทมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อยที่บริษัทเข้าถือหุ้น
หากบริษัทย่อยมีผลการดำเนินการไม่เป็นไปตามเป้าหมายและ/หรือ
กระแสเงินสดไม่เพียงพอในการจ่ายเงินปันผล บริษัทลดความเสี่ยงดังกล่าวโดย
กำหนดให้บริษัทตั้งเป้าหมายทางธุรกิจและแผนการดำเนินการระยะสั้นและระยะยาว ให้สอดคล้องกับ
สภาพเศรษฐกิจ และสภาวะการแข่งขัน
ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถประเมินผลจากเป้าหมายที่วางไว้และวางแผนรับกับสถานการณ์ต่างๆ ได้