12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากรายงานการสอบบัญชีปี 2550-2552 พอสรุปได้ดังนี้

สำหรับงบการเงินปี 2550 ซึ่งได้ตรวจสอบโดยนางสาวธนาวรรณ อนุรัตน์บดี
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3440 ของบริษัท ดีล้อยช์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ จำกัด
ในฐานะผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของบริษัทฯ ตลอดระยะเวลา
ดังกล่าวโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป ทั้งนี้ได้ให้ข้อสังเกต
ซึ่งไม่ใช่ความเห็นอย่างมีเงื่อนไขได้แก่
การปรับปรุงนโยบายบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อยจากวิธีส่วนได้เสียมาเป็นวิธีราคาทุนในงบการเงินเฉพาะกิจการ
และการแก้ไขข้อผิดพลาดของงบปี 2549
อันเนื่องมาจากผลต่างระหว่างต้นทุนมาตรฐานและต้นทุนจริงของบัญชีงานระหว่างทำ
และการจัดประเภทรายการใหม่ในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการประจำปี 2549

สำหรับงบการเงินประจำปี 2551 ตรวจสอบโดยนางสาวธนาวรรณ อนุรัตน์บดี
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3440 ของบริษัท ดีล้อยช์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ จำกัด
ในฐานะผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของบริษัทฯ ตลอดระยะเวลา
ดังกล่าวโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าว

สำหรับงบการเงินประจำปี 2552 ซึ่งตรวจสอบโดยนางเกษรี ณรงค์เดช
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 76 ของสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอท
ในฐานะผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของสำนักงานฯ มีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ
แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดของบริษัทฯ ตลอดระยะเวลา
ดังกล่าวโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินดังกล่าว

ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

(หน่วย: พันบาท)

+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| รายการ                    | 2549    | 2550    | 2551     | 2552     |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| รายได้รวม                  | 1,      | 1,      | 1        | 1        |
|                           | 542,060 | 980,048 | ,863,568 | ,616,732 |
| ต้นทุนขาย                   |         |         |          |          |
|                           | 1,      | 1,      | 1        | 1        |
| ขา                        | 359,725 | 774,697 | ,505,367 | ,233,783 |
| ดทุนจากการลดมูลค่าของเงินลงทุน |         |         |          |          |
|                           | (8,700) | -       | -        | -        |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   |         |         |          |          |
|                           | 268,062 | 318,602 | 327,726  | 299,272  |
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ |         |         |          |          |
|                           | 56,522  | 10,648  | -        | -        |
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน      |         |         |          |          |
|                           | -       | -       | 16,844   | -        |
| กำไร                      |         |         |          |          |
| (ขาดทุน)เบื้องต้นก่อนดอกเบี้ยจ่าย | (1      | (1      | 13,631   | 80,304   |
|                           | 33,549) | 23,899) |          |          |
| ดอกเบี้ยจ่าย                 |         |         | 44,946   | 36,187   |
|                           | 36,545  | 40,710  |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้    | (1      | (1      | (31,315) | 44,117   |
| และหนี้สงสัยจะสูญ             | 70,094) | 64,609) |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับ) | -       | -       | -        | -        |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้    | (1      | (1      | (31,315) | 44,117   |
|                           | 70,094) | 64,609) |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิ            | (1      | (1      | (31,315) | 44,117   |
|                           | 70,094) | 64,609) |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| จำนวนหุ้น*(หุ้น)              | 107,625 | 107,625 | 107,625  | 107,625  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น     | 24,288  | 59,452  | 53,777   | 101,258  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                 | 212,787 | 228,761 | 142,767  | 216,436  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                | 310,788 | 531,300 | 355,020  | 287,222  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          | 552,229 | 825,797 | 589,048  | 629,814  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| สินทรัพย์ถาวร (สุทธิ)          | 572,072 | 531,972 | 483,468  | 427,363  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| ที่ดินที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน        | -       | -       | -        | -        |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| สินทรัพย์รวม                 | 1,      | 1,      | 1        | 1        |
|                           | 183,322 | 422,531 | ,132,352 | ,136,525 |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                | 233,078 | 503,544 | 192,024  | 300,153  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้น | 430,167 | 430,183 | 450,000  | 260,000  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 812,577 | 1,      | 957,339  | 869,395  |
|                           |         | 199,111 |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| หนี้สินรวม                   | 852,553 | 1,      | 997,507  | 957,563  |
|                           |         | 256,370 |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               | 330,769 | 166,160 | 134,845  | 178,962  |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| กำไรสะสม                  | 52,069  | (1      | (        | (99,738) |
|                           |         | 12,540) | 143,855) |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เงินปันผล                   | -       | -       | -        | -        |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 14,617  | (       | (16,172) | 205,220  |
|                           |         | 25,456) |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน  | (       | (       | (26,946) | (9,925)  |
|                           | 17,802) | 17,401) |          |          |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+
| เง                        | (       | 78,029  | (37,444) | (        |
| ินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 43,879) |         |          | 147,814) |
+---------------------------+---------+---------+----------+----------+

ตารางแสดงขนาดสัดส่วนต่อรายได้ของงบกำไรขาดทุน และขนาดสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมของงบดุล

  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- -----------
  รายการ                        2549       2550       2551       2552

  (สัดส่วนต่อรายได้)                                                 

  รายได้รวม                      100%       100%       100%       100%

  ต้นทุนขาย                       88.18%     89.65%     80.78%     76.31%

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าของเงินลงทุน   -0.56%     -          -          -

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์     3.67%      0.54%      -          0.21%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       17.38%     16.07%     17.59%     18.51%

  ขาดทุนเบื้องต้นก่อนดอกเบี้ยจ่าย       -8.66%     -6.26%     0.73%      4.97%

  ดอกเบี้ยจ่าย                     2.37%      2.06%      2.41%      2.24%

  ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้              -11.03%    -8.32%     -1.68%     2.73%
  และหนี้สงสัยจะสูญ                                                  

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ(โอนกลับ)     -          -          -          -

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้        -11.03%    -8.32%     -1.68%     2.73%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                -11.03%    -8.32%     -1.68%     2.73%

  รายการ                        2549       2550       2551       2552

  (สัดส่วนสินทรัพย์รวม)                                               

  เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น         2.05%      4.18%      4.75%      8.91%

  ลูกหนี้การค้า                     17.98%     16.08%     12.61%     19.04%

  สินค้าคงเหลือ                    26.26%     37.35%     31.35%     25.27%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              46.67%     58.05%     52.02%     55.42%

  สินทรัพย์ถาวร (สุทธิ)              48.34%     37.40%     42.70%     37.60%

  ที่ดินที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน            -          -          -          -

  เจ้าหนี้การค้า                    19.70%     35.40%     16.96%     26.41%

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้น     36.35%     30.24%     39.74%     22.88%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                68.67%     84.29%     84.54%     76.50%

  หนี้สินรวม                       72.05%     88.32%     88.09%     84.25%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                   27.95%     11.68%     11.91%     15.75%

  กำไรสะสม                      4.40%      -7.91%     -12.70%    -8.78%
  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- -----------

  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------------------- ------- -------- -------- --------- --------
  รายการ                                                  2549     2550     2551      2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                 (เท่า)   0.68     0.69     0.62      0.72

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                           (เท่า)   0.30     0.25     0.24      0.39

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                       (เท่า)   0.02     -0.03    -0.01     0.22

  อัตราการหมุนของลูกหนี้                               (เท่า)   7.24     7.93     8.60      7.41

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                               (วัน)    50       45       42        49

  อัตราการหมุนของสินค้าคงเหลือ                         (เท่า)   11.93    12.57    10.92     14.87

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                             (วัน)    30       29       33        24

  อัตราการหมุนของเจ้าหนี้                              (เท่า)   6.85     4.82     4.33      5.01

  ระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้เฉลี่ย                        (วัน)    53       75       83        72

  Cash Cycle                                      (วัน)    27       -1       -8        1

  อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร                                                        

  อัตรากำไรขั้นต้น                                    (%)     9.61     7.29     17.52     19.46

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                          (%)     -8.88    -6.47    0.75      5.24

  อัตรากำไรอื่น                                      (%)     2.45     3.28     2.06      5.24

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                         (%)     -10.95   20.55    -118.64   255.55

  อัตรากำไรสุทธิ                                     (%)     -11.03   -8.32    -1.68     2.73

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                       (%)     -40.91   -66.25   -20.81    28.12

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                   

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม                         (%)     -13.54   -12.63   -2.45     3.89

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวรสุทธิ                     (%)     -15.37   -18.31   5.70      22.91

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                         (รอบ)   1.23     1.52     1.46      1.43

  อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                        (เท่า)   2.58     7.56     7.40      5.35

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย                (เท่า)   1.40     0.37     0.64      6.67

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน(เกณฑ์เงินสด)   (เท่า)   0.16     -0.09    0.05      0.74

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                               (%)     0.00     0.00     0.00      0.00

  อัตราส่วนต่อหุ้นรวม (Fully diluted)                                                      

  มูลค่าหุ้นบัญชีต่อหุ้น                                   (บาท)   3.07     1.54     1.25      1.66

  กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น                                (บาท)   -1.58    -1.53    -0.29     0.41

  อัตราการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น                           (บาท)   0.00     0.00     0.00      0.00

  อัตราการเติบโต                                                                        

  รายได้รวม                                        (%)     12.06    28.37    -5.86     -13.25

  ต้นทุนการผลิต                                      (%)     0.34     30.52    -15.18    -18.04

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร                              (%)     33.11    18.67    3.03      -8.68

  กำไรจากการดำเนินการ (ขาดทุน)                      (%)     -29.38   -7.23    -111.00   489.13

  กำไรสุทธิ (ขาดทุนสุทธิ)                              (%)     19.46    3.22     80.98     240.88

  สินทรัพย์รวม                                       (%)     -10.94   20.22    -20.40    0.37

  หนี้สินรวม                                         (%)     2.99     47.37    -20.60    -4.00
  ----------------------------------------------- ------- -------- -------- --------- --------

12.2 ผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย

ด้านฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวน 1,136.53 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นไม่มากนักจากปีที่ผ่านมา โดยมีจำนวนเพียง 4.17 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.37
สาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 47.48 ล้านบาท และ
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้กับกิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 90.30 ล้านบาท
ในขณะที่มีการลดลงของสินค้าคงเหลือจำนวน 67.80 ล้านบาท สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 29.22
ล้านบาท และที่ดินอาคารและอุปกรณ์ที่ลดลงจากค่าเสื่อมราคาจำนวน 56.11 ล้านบาท
สำหรับการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของกิจการนั้นส่วนหนึ่งมาจากการที่บริษัทได้พยายามเน้นการควบคุมปริมาณการจัดเก็บสินค้าคงคลังในแต่ละงวดและผลักดันการขายสินค้าและวัตถุดิบที่ไม่เคลื่อนไหวหรือเคลื่อนไหวช้า
ซึ่งเมื่อพิจารณา ณ วันสิ้นงวดบัญชีปี 2552 จะเห็นได้ว่ายอดสินค้าคงคลังมีมูลค่าลดลงกว่า 67.80
ล้านบาท สำหรับการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นนั้น
สาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของรายการลูกหนี้สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

หนี้สินรวม

หนี้สินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีมูลค่า 957.56 ล้านบาท
ลดลงจากปีทีผ่านมาจำนวน 39.94 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราร้อยละ 4
การลดลงของหนี้สินดังกล่าวเป็นการลดลงจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน,
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันและค่าใช้จ่ายค้างจ่ายสำหรับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน
190 ล้านบาท, 39.39 ล้านบาท 14.61 ล้านบาทตามลำดับ
ในขณะที่มีการเพิ่มขึ้นของภาระหนี้สินจากการเจ้าหนี้ที่การค้า
เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี หนี้สินหมุนเวียนอื่น
และเงินกู้ระยะยาวจากสถาบันจำนวน 108.13 ล้านบาท, 20 ล้านบาทและ 28.71 ล้านบาท และ
48 ล้านบาทตามลำดับ

ในการลดลงของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินจำนวน 190
ล้านบาทสาเหตุเกิดจากการชำระหนี้คืนให้กับสถาบันการเงินจำนวน 90 ล้านบาท
ในขณะที่บริษัทได้ปรับโครงสร้างหนี้ใหม่โดยได้ปรับเปลี่ยนหนี้เงินกู้ระยะสั้นดังกล่าวจำนวน 100
ล้านบาทไปเป็นหนี้สินระยะยาวในจำนวนที่เท่ากันกับสถาบันการเงินเดิม
และได้แบ่งชำระเงินกู้ระยะยาวดังกล่าวทุกๆ 3
เดือนทำให้ยอดหนี้เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินและยอดเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีมีจำนวนเพิ่มขึ้น
สำหรับยอดเงินกู้ระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันซึ่งมีมูลค่าลดลงนั้น
สาเหตุเนื่องมาจากการคืนหนี้บางส่วนจำนวน 70 ล้านเยน
และส่วนการลดลงของค่าใช้จ่ายค้างจ่ายกับกิจการที่เกี่ยวข้องกันนั้นมาจากค่าใช้จ่ายค้างจ่ายค่าลิขสิทธิ์ที่ลดลงจากการชำระค่าลิขสิทธิ์ในปี
2552

ในด้านภาระเจ้าหนี้การค้า บริษัทมียอดภาระหนี้เพิ่มสูงขึ้น
สาเหตุหลักมาจากการขอเครดิตชำระเงินในการสั่งซื้อวัตถุดิบที่นานขึ้น จากเดิมที่มีระยะเวลาเพียง
30 วันไปเป็น 120 วัน นอกจากนั้นยังมีการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนอื่น
ซึ่งสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายค้างจ้าง ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายค่าภาษีสรรพสามิตและ
การเพิ่มขึ้นของรายการเจ้าหนี้สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและรายได้รับล่วงหน้า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทสุทธิมีจำนวน 178.96 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 44.12 ล้านบาท หรือร้อยละ 32.72 เมื่อเทียบกับปีทีผ่านมา
จากผลกำไรของกิจการในปี 2552

ด้านกระแสเงินสด

ณ วันสิ้นสุดของรอบระยะเวลาบัญชี 2552
บริษัทมียอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือเท่ากับ 101.26 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีทีผ่านมาจำนวน 47.48 ล้านบาทหรือร้อยละ 88.29 สำหรับกระแสเงินสดในปี 2552
ของบริษัทได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงาน โดยมียอดสุทธิได้มาทั้งสิ้น 205.22 ล้านบาท
เกิดจากผลกำไรสุทธิในปีที่ผ่านมาจำนวน 44.12 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาจำนวน 60.21 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าจำนวน 73.27 ล้านบาท การลดลงของสินค้าคงคลังจำนวน 75.97
ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 109.89 ล้านบาทและหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน
23.32 ล้านบาท

สำหรับกิจการการลงทุนของบริษัทในปี 2552 มียอดใช้ไปสุทธิจำนวน 9.92 ล้านบาท
จากการใช้จ่ายเพื่อซื้อเครื่องมือและอุปกรณ์จำนวน 7.98 ล้านบาท
และการซื้อคอมพิวเตอร์ซอฟแวร์จำนวน 4.73 ล้านบาท
ในขณะที่มีเงินสดได้มาจากการจำหน่ายอุปกรณ์จำนวน 2.79 ล้านบาท

ในด้านกิจกรรมการจัดหาเงิน มียอดสุทธิใช้ไปจำนวน 147.81 ล้านบาท
โดยเป็นการจ่ายคืนหนี้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
และการจ่ายคืนหนี้เงินกู้จากกิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 122 ล้านบาท และ 25.70
ล้านบาทตามลำดับ

ด้านผลการดำเนินงาน

ในปี 2552 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวมจำนวน 1,616.73 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นรายได้จากการขายจำนวน 1,531.98 ล้านบาท และรายได้อื่นจำนวน 84.75
ล้านบาท
ทั้งนี้หากพิจารณาเฉพาะรายได้จากการขายบริษัทจะมียอดขายต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมาจำนวน
293.12 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 16.06
เนื่องมาจากการลดลงของยอดขายในตลาดรถใหม่และตลาดส่งออก จำนวนร้อยละ 56.54 และ
ร้อยละ 1.87 ตามลำดับ ในขณะที่ยอดขายของตลาดภายในประเทศมียอดเพิ่มสูงขึ้นร้อยละ 24.27
สำหรับการลดลงในตลาดรถใหม่และตลาดส่งออกนั้นสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวมาตั้งแต่ปลายปี
2551 ทำให้การส่งออกเป็นไปได้ยากขึ้นและส่งผลให้ผู้ผลิตรถใหม่ในประเทศลดการผลิตลงในปี
2552 ที่ผ่านมาด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ตามในไตรมาสที่ 4 ที่ผ่านมา
ยอดขายตลาดรถใหม่เริ่มมีแนวโน้มที่ปรับตัวสูงขึ้น จากภาวะเศรษฐกิจทั่วโลกที่เริ่มฟื้นตัว
โดยผู้ผลิตรถใหม่ต่างคาดการณ์ว่ายอดการผลิตและยอดจำหน่ายจะเพิ่มสูงขึ้นไม่น้อยกว่าร้อยละ 10
ในปี 2553 สำหรับการเพิ่มขึ้นในตลาดทดแทนภายในประเทศนั้น
แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจโลกจะไม่เอื้ออำนวยต่อการจำหน่ายสินค้าภายในประเทศ
เนื่องจากผู้บริโภคต่างระมัดระวังการใช้เงิน
แต่เป็นผลมาจาการที่บริษัทเพยายามหาช่องทางการตลาดใหม่
จึงส่งผลให้ยอดขายเพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2551

ในด้านต้นทุนขาย บริษัทมีต้นทุนขายจำนวน 1,233.78 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 80.54
ของรายได้จากการขายซึ่งต่ำกว่าสัดส่วนดังกล่าวของปีที่ผ่านมาคือร้อยละ 82.48
สาเหตุมาจากความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นในตลาดทดแทนภายในประเทศ
และการปรับราคาสินค้าอย่างต่อเนื่องในทุกตลาด เนื่องจากการปรับราคาเพิ่มขึ้นของราคาตะกั่ว

สำหรับราคาตะกั่วบริสุทธิ์ที่เป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตแบตเตอรี่ ในปี 2552
มีรายละเอียดสรุปได้ดังนี้คือ ในช่วงเดือนมกราคมและเดือนกุมภาพันธ์ราคาเฉลี่ยอยู่ในระดับราคา
1,100 เหรียญต่อตัน ซึ่งเป็นระดับที่เริ่มปรับตัวสูงขึ้นจากเดือนธันวาคมปี 2551 ที่มีระดับราคาอยู่ที่
964 เหรียญต่อตัน หลังจากนั้นราคาตะกั่วเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นมาเป็นลำดับจากเดือนมีนาคมที่ระดับ
1,230 เหรียญต่อตัน มาจนถึง 2,300 เหรียญต่อตันในเดือนธันวาคม
ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการผลิตทยอยปรับตัวสูงขึ้นด้วยเช่นกัน
ทำให้บริษัทจำเป็นต้องปรับราคาสินค้าเพื่อชดเชยราคาตะกั่วที่ปรับตัวสูงขึ้น
ทั้งนี้ราคาตะกั่วเฉลี่ยในไตรมาสที่ 1, 2, 3 และ 4 ของปี 2552 อยู่ที่ระดับราคา 1,155
เหรียญต่อตัน, 1,497 เหรียญต่อตัน, 1,925 เหรียญต่อตัน และ 2,191 เหรียญต่อตันตามลำดับ

สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีจำนวน 302.65 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 18.72
ของรายได้รวม ลดลงจากปีที่ผ่านมาจำนวน 41.93 ล้านบาทหรือร้อยละ 12.17
เนื่องจากการลดลงของภาษีสรรพสามิตจากการขายที่ลดลง
และค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายของบริษัทย่อย

ในด้านดอกเบี้ยจ่าย ในปี 2552 บริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 36.19 ล้านบาท
ลดลงจากปีที่ผ่านมาเป็นจำนวน 8.76 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 19.49
มาจากจำนวนเงินกู้ยืมและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

โดยสรุปผลประกอบการของบริษัทและบริษัทย่อยใน ปี 2552 มีผลกำไรสุทธิจำนวน 44.12 ล้านบาท
หรือคิดเป็นผลกำไรสุทธิ 0.41 บาทต่อหุ้น

อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทในปี 2552 คือ 0.72 เท่า เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนปรับตัวเพิ่มขึ้น ในขณะที่มีอัตราการลดลงของหนี้สินหมุนเวียน
ทั้งนี้สินทรัพย์หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นมาจากการควบคุมการจัดเก็บสินค้าคงคลัง
ทำให้กระแสเงินสดเพิ่มมากขึ้น
สำหรับในด้านหนี้สินหมุนเวียนมีมูลค่าลดลงจากการจ่ายชำระคืนเจ้าหนี้เงินกู้ยืมระสั้นกับสถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
และการปรับเปลี่ยนโครงสร้างหนี้สินระยะสั้นไปเป็นหนี้สินระยะยาว
ในขณะที่บริษัทมียอดภาระเจ้าหนี้การค้าจากการปรับขยายเครดิตทางการค้า

อัตราการหมุนของลูกหนี้ตั้งแต่ปี 2549 ถึง 2552 อยู่ในระดับประมาณ 7.24 เท่าถึง 8.60 เท่า
ทั้งนี้ในปี 2552ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 49 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
ในขณะที่มีระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ประมาณ 72 วัน ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาซึ่งมีจำนวน 83
วัน

สำหรับอัตราส่วนความสามารถการทำกำไร ในปี 2552 อัตราส่วนดังกล่าวมีจำนวนร้อยละ 19.46
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงปี 2549-2551 สาเหตุเนื่องมาจากการหาช่องทางการตลาดใหม่ๆ
ในตลาดทดแทนซึ่งสร้างอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าตลาดเดิม
นอกจากนั้นบริษัทยังได้พยายามที่จะปรับราคาขายให้เพิ่มขึ้น
เพื่อให้สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาตะกั่ว ในปี 2552

ในปี 2552 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคือ 5.35 เท่าลดลงจากปีที่ผ่านมา
เนื่องจากภาระหนี้สินที่ลดลง ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากผลกำไรในปีที่ผ่านมา

นอกจากนี้ความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทดีขึ้นโดยพิจารณาจากอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและอัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน
โดยในปี 2552 คิดเป็น 6.67 เท่าและ 0.74 เท่า ตามลำดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2551
ที่มีอัตราดังกล่าวเพียง 0.64 เท่า และ 0.05 เท่าตามลำดับ

ในด้านการจ่ายเงินปันผล สำหรับปี 2548 บริษัทฯ มีอัตราการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น 0.10 ในขณะที่ปี
2549-2551 ไม่มีการจ่ายเงินปันผล เนื่องจากประสบปัญหาขาดทุนอย่างต่อเนื่อง และในปี 2552
บริษัทไม่มีการจ่ายเงินปันผลแม้ว่าจะมีผลประกอบการเป็นกำไรสุทธิ เนื่องจากยังคงมีขาดทุนสะสมอยู่

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

- ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

ในปี 2552 ที่ผ่านมาบริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงาน
เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอทซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท เป็นจำนวนเงินรวม 2.34 ล้านบาท
แบ่งเป็นบริษัท ยัวซ่าแบตเตอรี่ ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) จำนวน 1.67
ล้านบาทและบริษัทย่อย จำนวน 0.67 ล้านบาท

- ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

บริษัทฯ
และบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นใดให้แก่ผู้สอบบัญชีหรือสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดรวมทั้งไม่มีการตกลงในบริการอื่นใดที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา