ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ 

  --------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  (หน่วย : พันบาท)                                                  

                                          2558        2557        2556

  งบการเงินโดยสรุป                                                  

  รายได้รวม                                1,531,291   1,524,512   1,395,467

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล                       1,500,514   1,494,598   1,370,615

  รายได้อื่น                                 30,777      29,914      24,852

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล                        1,212,044   1,193,050   1,064,259

  กำไรขั้นต้น                                288,470     301,548     306,356

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                       119,984     105,260     93,944

  ภาษีเงินได้                                39,052      44,509      46,769

  กำไรสุทธิสำหรับปี                           160,211     181,693     190,495

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                   1.07        1.21        1.27

                                                                  

  สินทรัพย์หมุนเวียน                           585,791     564,681     444,798

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                         965,918     889,434     854,543

  สินทรัพย์รวม                               1,551,709   1,454,115   1,299,341

  หนี้สินหมุนเวียน                             166,360     167,487     136,905

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                           55,772      46,783      36,518

  หนี้สินรวม                                 222,132     214,270     173,423

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                             1,329,577   1,239,845   1,125,918
  --------------------------------------- ----------- ----------- -----------

  --------------------------------- -------- -------- -------- -------- --------
                                    2558     2557     2556              

  อัตราส่วนทางการเงิน                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             3.52     3.37     3.25              

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       3.31     3.17     3.02              

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   1.33     1.39     1.65              

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     23.25    24.15    23.83             

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            15.70    15.11    15.32             

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    35.65    36.91    33.78             

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          10.24    9.89     10.81             

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)         18.21    18.63    17.08             

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               20.04    19.59    21.37             

  วงจรเงินสด (วัน)                    5.89     5.41     4.76              

                                                                        

  อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร                                          

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  19.22    20.18    22.35             

  อัตราผลตอบแทนต่อรายได้ค่ารักษาพยาบาล   10.68    12.16    13.90             
  (%)                                                                   

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)        11.23    13.13    15.50             

  อัตรากำไรอื่น (%)                    2.01     1.96     1.78              

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)       132.24   107.58   107.22            

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                   10.46    11.92    13.65             

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)             12.47    15.36    17.85             

  อัตราส่วนประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                         

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)         10.66    13.20    15.32             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)     27.90    30.78    32.07             

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)         1.02     1.11     1.12              

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                         

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    0.17     0.17     0.15              
  --------------------------------- -------- -------- -------- -------- --------

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis
: MD&A)

ภาพรวมธุรกิจ

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจโรงพยาบาลจำนวน 2 แห่ง อันได้แก่
โรงพยาบาลเอกชลให้การดูแลรักษาคนไข้สิทธิทั่วไป ทั้งสิทธิจากประกันชีวิต บริษัทคู่สัญญา
และโรงพยาบาลเอกชล 2 ดูแลรักษาทั้งคนไข้สิทธิทั่วไปและคนไข้ที่มีสิทธิประกันสังคม
โดยฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็นคนในเขตเมืองชลบุรี
และพนักงานของโรงงานในย่านนิคมอุตสาหกรรมต่าง ๆ ที่อยู่ในเขตชลบุรี
และรัศมีพื้นที่จังหวัดใกล้เคียง บริษัทมีจุดเด่นในย่านทำเลที่ตั้งที่อยู่ในใจกลางเมือง
ซึ่งเป็นศูนย์กลางเศรษฐกิจอุตสาหกรรมที่สำคัญของประเทศ ทำให้มีประชากรอยู่อาศัยหนาแน่น
และมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
จากการที่นักลงทุนย้ายฐานการผลิตจากนิคมอุตสาหกรรมในภาคกลาง มายังภาคตะวันออกเพิ่มมากขึ้น
เพื่อหลีกเลี่ยงภัยธรรมชาติ ทำให้เกิดการเคลื่อนย้ายของประชากร
และเป็นผลดีต่อการขยายตัวของธุรกิจท้องถิ่น

โรงพยาบาลเอกชลเป็นโรงพยาบาลที่มีชื่อเสียงด้านคุณภาพการรักษาพยาบาลในระดับมาตรฐานสากล
มีนโยบายมุ่งเน้นการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งการกำหนดอัตราค่าบริการที่เหมาะสม
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจโรงพยาบาลยังคงเผชิญกับปัญหาการแข่งขันทางกลยุทธ์ที่รุนแรงด้วย
ผลกระทบจากการชะลอตัวของสภาวะเศรษฐกิจของประเทศ
ปัญหาการขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์และพยาบาล ซึ่งเมื่อมีบุคลากรสาขาวิชาชีพนี้ไม่เพียงพอ
ค่าตอบแทนจึงจำเป็นต้องอยู่ในอัตราที่สูงกว่าในตลาดทั่วไป เพื่อการสรรหาพนักงานมาทำงานและ
เพื่อรักษาให้บริการดูแลรักษาผู้ป่วยให้เป็นไปตามมาตรฐานสากล
และตอบสนองความพึงพอใจของผู้รับบริการ
ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลต่อความสามารถการทำกำไรของบริษัท

ผลการดำเนินงาน และความสามารถในการทำกำไร

รายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล

รายได้ค่ารักษาพยาบาลของโรงพยาบาลทั้งสองแห่งเพิ่มขึ้นจาก 1,494.60 ล้านบาท ในปี 2557
เป็น 1,500.51 ล้านบาท ในปี 2558 หรือเพิ่มขึ้น 5.91 ล้านบาท คิดเป็น 0.4%
เป็นผลจากรายได้ค่ารักษาคนไข้ทั่วไปที่ลดลง 12.95 ล้านบาท คิดเป็น 1.1%
และรายได้จากโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้น 18.86 ล้านบาท คิดเป็น 5.4%
สัดส่วนรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเมื่อเทียบกับกลุ่มผู้ป่วยประกันสังคมอยู่ที่ 75 : 25 ในปี 2558
และในปี 2557 อยู่ที่สัดส่วน 77 : 23

รายละเอียดสำหรับโรงพยาบาลแต่ละแห่งมีดังนี้

(1) โรงพยาบาลเอกชล มีรายได้ค่ารักษาพยาบาลลดลงจาก 973.81 ล้านบาท ในปี 2557 เป็น
951.33 ล้านบาท ในปี 2558 หรือลดลง 22.48 ล้านบาท คิดเป็น 2.3%
ส่วนใหญ่ผันแปรไปในทางทิศทางเดียวกัน มาจากจำนวนคนไข้นอกทั่วไปที่ลดลง 6%
ส่วนจำนวนคนไข้ในทั่วไปลดลง 11% มีอัตราการครองเตียงโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 62%
มีระดับแตกต่างกันไปในแต่ละช่วงเวลาของปี ซึ่งรายได้คนไข้ในทั่วไปลดลง
สาเหตุหลักมาจากในระหว่างปี มีการปิดปรับปรุงซ่อมแซมบางพื้นที่
ซึ่งเป็นหน่วยงานหลักของโรงพยาบาล ได้แก่ ห้องผ่าตัด ห้องไอซียู ห้องคลอด ตลอดจนหอผู้ป่วยใน

(2) โรงพยาบาลเอกชล 2 มีรายได้ค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้นจาก 520.79 ล้านบาท ในปี 2557
เป็น 547.93 ล้านบาท ในปี 2558 หรือเพิ่มขึ้น 27.14 ล้านบาท คิดเป็น 5.2%
เนื่องจากจำนวนคนไข้นอกทั่วไปที่เพิ่มขึ้น 4.7% ส่วนจำนวนคนไข้ในทั่วไปลดลง 6.3%
และมีรายได้จากโครงการประกันสังคมที่เพิ่มขึ้นจำนวน 18.86 ล้านบาท คิดเป็น 5.4% ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2558 และ 2557 มีจำนวนผู้ประกันตน 148,873 คน และ 148,447 คน ตามลำดับ
จากยอดโควต้าที่ได้รับ 130,000 คน
(ทางสำนักงานประกันสังคมสามารถผ่อนปรนให้เพิ่มอีกได้ไม่เกิน 15%)

รายได้อื่นๆ

รายได้อื่น ๆ ของปี 2558 เท่ากับ 30.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 0.86 ล้านบาท
คิดเป็น 2.9%
ส่วนใหญ่เป็นผลตอบแทนจากเงินลงทุนระยะสั้นในกองทุนรวมตราสารรัฐตลาดเงินที่มีสภาพคล่องสูง
มีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยในอัตรา 1.32% ต่อปี
และลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดในหนึ่งปี
ซึ่งให้ผลตอบแทนในอัตราเฉลี่ยระหว่าง 1.88% – 2.55% ต่อปี ทำให้มีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น 1.30
ล้านบาท คิดเป็น 23.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีรายได้จากศูนย์ไตเทียมที่เพิ่มขึ้น 1.12 ล้านบาท
คิดเป็น 12.5%

ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล และค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ต้นทุนค่ารักษาพยาบาลและค่าใช้จ่ายในการบริหารรวมทั้งสองโรงพยาบาล ของปี 2558 เท่ากับ
1,332.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 33.72 ล้านบาท คิดเป็น 2.6%
สามารถแบ่งแยกค่าใช้จ่ายตามลักษณะโดยสาเหตุหลัก มาจากต้นทุนยา
เวชภัณฑ์และวัสดุสิ้นเปลืองใช้ไปลดลง 5.56 ล้านบาท คิดเป็น 1.9% และค่าธรรมเนียมแพทย์ลดลง
11.46 ล้านบาท คิดเป็น 2.5% โดยค่าใช้จ่ายทั้งหมดจะผันแปรตามจำนวนคนไข้ที่ลดลงในภาพรวม
และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรเพิ่มขึ้น 11.46 ล้านบาท คิดเป็น 2.5%
และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 5.38 ล้านบาท คิดเป็น 10.2% และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
เพิ่มขึ้น 23.87 ล้านบาท คิดเป็น 12.3%
ซึ่งสาเหตุส่วนหนึ่งเป็นเพราะในปีนี้บริษัทได้มุ่งเน้นที่จะพัฒนาบุคลากรและองค์กรอย่างต่อเนื่อง
เพื่อเตรียมการตรวจรับรองคุณภาพโรงพยาบาลมาตรฐานสากล
จึงทำให้มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับระบบคุณภาพที่สูงขึ้นจากปีก่อน ๆ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ระดับ 19.2%
ในปี 2558 ลดลงจากปีก่อน อยู่ที่ 20.2% เนื่องจากบริษัทมีต้นทุนค่ารักษาพยาบาลที่ปรับตัวสูงขึ้น
ในขณะที่รายได้ค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้น 0.4%
ทั้งนี้เมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วนต้นทุนค่ารักษาพยาบาลและค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้รวมของปีนี้กับปีก่อน
มีอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นในปี 2558 เท่ากับ 87.0% ปีก่อนเท่ากับ 85.2%

ดอกเบี้ยจ่าย

ปัจจุบันบริษัทฯ ไม่มีภาระหนี้สินเงินกู้ทุกประเภท จึงไม่มีภาระดอกเบี้ยจ่าย

ภาษีเงินได้

ภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลงจากปี 2557 4.60 ล้านบาท คิดเป็น 10.3%
ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ผันแปรตามกำไรของบริษัทฯ ในอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลอยู่ที่ 20% ทั้งสองปี

กำไรสุทธิสำหรับปี

ในปี 2558 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 160.21 ล้านบาท ลดลงจากปี 2557 จำนวน 21.48 ล้านบาท
หรือคิดเป็น 11.8% และมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานของปี 2558 เท่ากับ 1.07 บาทต่อหุ้น ลดลงจากปี
2557 ซึ่งมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน เท่ากับ 1.21 บาทต่อหุ้น

กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี

กำไรเบ็ดเสร็จรวมลดลงจากปี 2557 22.70 ล้านบาท คิดเป็น 10.8%
สาเหตุส่วนใหญ่เกิดจากกำไรสำหรับปีที่ลดลงเป็นเงิน 21.48 ล้านบาท
และมีการตีมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เผื่อขาย - บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ
ที่ปรับมูลค่าเพิ่มขึ้นน้อยกว่าปี 2557 3.00 ล้านบาท
และจากการปรับปรุงการจัดประเภทใหม่ของผลขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย
รวมทั้งภาษีเงินได้ที่เกี่ยวข้องกับการจัดประเภทรายการใหม่ลดลง จำนวน 1.78 ล้านบาท

ความสามารถในการบริหารทรัพย์สิน

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นนัยสำคัญ และคุณภาพของสินทรัพย์ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2558 มีดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 196.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 30.12 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นไปตามกระแสเงินสดที่ได้มาและใช้ไปสุทธิ
    ส่วนใหญ่จะนำเงินสดไปลงทุนในเงินทุนชั่วคราว เพื่อหาดอกผลที่สูงขึ้น ในกิจกรรมลงทุน

-   เงินลงทุนชั่วคราว 220.24 ล้านบาท ลดลงจากปี 2557 0.92 ล้านบาท
    เป็นการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดในหนึ่งปี มีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย
    ณ สิ้นปี 2558 และ 2557 เป็น 1.88% ต่อปี และ 2.55% ต่อปี ตามลำดับ

-   ลูกหนี้การค้าสุทธิ 64.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 1.32 ล้านบาท ประกอบด้วย
    ลูกหนี้การค้าปัจจุบันที่ยังไม่ครบกำหนดชำระจำนวน 58.54 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.24 ล้านบาท
    จากปี 2557 โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพียง 16 วัน
    ซึ่งลูกหนี้เหล่านี้ล้วนเป็นลูกหนี้ที่มีคุณภาพ ทั้งจากหน่วยงานภาครัฐ บริษัทประกันภัย
    บริษัทประกันชีวิต และบริษัทที่มีสัญญาส่งตัวพนักงานมารักษากับโรงพยาบาล ทั้งนี้
    บริษัทได้มีการพิจารณาทบทวนการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและการตัดหนี้สูญ
    เป็นประจำทุกไตรมาส ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ได้กำหนดไว้

-   เงินลงทุนระยะยาวจัดเป็นหลักทรัพย์เผื่อขาย ได้ลงทุนในหุ้นทุน บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ
    โดย ณ สิ้นปี 2558 บริษัทได้บันทึกบัญชีตามราคายุติธรรม เป็นเงิน 148.00 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือ 34.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 1.16 ล้านบาท ประกอบด้วย
    สินค้าคงเหลือประเภทยาและเวชภัณฑ์เพิ่มขึ้น 0.61 ล้านบาท คิดเป็น 2.2%
    เพื่อใช้รองรับปริมาณคนไข้ที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่วัสดุสิ้นเปลืองเพิ่มขึ้น 0.55 ล้านบาท คิดเป็น
    10.9% บริษัทพิจารณาแล้วว่า สินค้าคงเหลือทั้งหมดเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพ
    มีการหมุนเวียนเบิกจ่ายตลอดเวลา โดยมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพียง 10 วัน
    จึงไม่จำเป็นต้องตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพหรือล้าสมัยแต่อย่างใด

-   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 781.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 30.91
    ล้านบาท บริษัทได้ดำเนินการบันทึกรายการสินทรัพย์ทุกอย่าง
    โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุง ซ่อมแซม ต่อเติม
    รวมทั้งเครื่องมือเครื่องใช้และอุปกรณ์ทางการแพทย์ตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป
    และได้ดำเนินการตัดค่าเสื่อมราคาตามระยะเวลาที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของสินทรัพย์นั้น
    ในระหว่างปี 2558 บริษัทได้ลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวร รวมทั้งสิ้น 90.36 ล้านบาท
    โดยมีการลงทุนหลัก ได้แก่งานปรับปรุงสถานที่พร้อมตกแต่งในห้องคลอดสูติกรรม ห้องผ่าตัด
    ห้องไอซียู และหอผู้ป่วยใน และลงทุนในอุปกรณ์การแพทย์ต่าง ๆ อาทิ
    เครื่องเอ็กซเรย์ฟลูออโรสโคปชนิดภาพดิจิตอล เครื่องดมยาสลบ
    และเครื่องอบฆ่าเชื้อไฮโดรเจนเปอร์ออกไซด์พลาสม่า เป็นต้น

-   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ 21.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 12.70 ล้านบาท
    เนื่องจากมีการลงทุนในระบบซอฟแวร์คอมพิวเตอร์อยู่ในระหว่างติดตั้ง

หนี้สินและแหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างทางการเงินของบริษัทฯ มีความแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ
สิ้นปี 2558 และ 2557 เท่ากับ 0.17 เท่า ทั้งสองปี
หากพิจารณาเปรียบเทียบโครงสร้างทางการเงินกับกลุ่มโรงพยาบาลขนาดใหญ่ 6
แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์รวมมากกว่าหมื่นล้านบาทขึ้นไป ในปี 2558
พบว่ามีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 0.77 เท่า โดยอัตราส่วนนี้ของบริษัทฯ ถือว่าต่ำมาก
เมื่อเทียบกับกลุ่มธุรกิจโรงพยาบาลอื่น
แสดงให้เห็นถึงการดำเนินนโยบายทางการเงินแบบอนุรักษ์นิยม
ซึ่งส่งผลให้บริษัทมีศักยภาพในการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพิ่มเติมเพื่อลงทุนขยายกิจการในอนาคตได้

หนี้สิน

บริษัทฯ อยู่ในภาวะปลอดหนี้เงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยาว
หนี้สินส่วนใหญ่ที่มีเกิดจากเจ้าหนี้การค้า ซึ่งก็ได้รับการชำระเงินตรงเวลาเสมอ
ส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนของบริษัทฯ เป็นการประมาณหนี้สินผลประโยชน์พนักงานภายหลังเกษียณอายุ
จำนวน 33.35 ล้านบาท และหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี จำนวน 22.42 ล้านบาท
บันทึกตามมาตรฐานการบัญชีฉบับใหม่

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 และ 2557 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,329.58 ล้านบาท
และ 1,239.85 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
มีสาเหตุจากการที่บริษัทสามารถทำกำไรได้มาโดยตลอด
การเพิ่มขึ้นขององค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดเกิดจากผลกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงมีจำนวน
116.64 ล้านบาท และ จำนวน 89.97 ล้านบาท ตามลำดับ

สภาพคล่องและความเพียงพอของเงินทุน

กระแสเงินสด

ณ สิ้นปี 2558 บริษัทฯ มีเงินฝากธนาคารและเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 420.09 ล้านบาท
ซึ่งเพียงพอที่จะชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าทั่วไปตามกำหนด รวมถึงภาษีเงินได้นิติบุคคล เงินปันผล
และอื่นๆ โดยไม่มีความจำเป็นที่จะต้องกู้ยืมเงินเพิ่มเติม
ซึ่งได้รวมการจัดสรรไว้สำหรับการลงทุนในเครื่องมืออุปกรณ์ทางการแพทย์
รวมถึงการปรับปรุงต่อเติมสถานที่ให้บริการ
ซึ่งเป็นการลงทุนตามแผนการดำเนินธุรกิจการให้การรักษาพยาบาลที่มีประสิทธิภาพ ทันสมัย
เพื่อการรองรับจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มมากขึ้นทุกปี

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ในปี 2558 และ 2557 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) อยู่ที่ 3.52 เท่า
และ 3.37 เท่า ตามลำดับ ในขณะที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio) อยู่ที่ 3.31
เท่า และ 3.17 เท่า ตามลำดับ ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องประเภทต่าง ๆ พบว่า
สภาพคล่องของบริษัทฯ มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แสดงถึงศักยภาพในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้เป็นอย่างดี

ภาระผูกพันด้านหนี้สิน และการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทฯ มีภาระผูกพันจากหนังสือค้ำประกันของธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง
โดยใช้เงินฝากประจำของบริษัทฯ เป็นหลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค
และหลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม ในวงเงินรวม 13.15 ล้านบาท
ภาระผูกพันที่เกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุนประกอบด้วย
ภาระผูกพันสัญญาค่าก่อสร้างปรับปรุงอาคารและติดตั้งซื้ออุปกรณ์และเครื่องมือทางการแพทย์จำนวน
34.50 ล้านบาท และสัญญาเช่าดำเนินงานเครื่องคอมพิวเตอร์พร้อมอุปกรณ์ประกอบการใช้งาน
มีอายุของสัญญา 3 ปี มีเงินขั้นต่ำที่ต้องจ่ายในอนาคตภายใต้สัญญา จำนวน 6.09 ล้านบาท

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินการหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

การแข่งขันทางธุรกิจยังคงมีแนวโน้มที่จะรุนแรงขึ้นต่อไปในอนาคต คู่แข่งจากภาคเอกชนรายใหม่ ๆ
ที่มีขนาดใหญ่เริ่มเข้ามาสู่ตลาดมากขึ้น
ในขณะที่โรงพยาบาลภาครัฐได้มีการปรับตัวยกระดับการให้บริการเช่นกัน
โดยมีการตั้งศูนย์การแพทย์เฉพาะทางและคลินิกพิเศษนอกเวลา
ทำให้ลูกค้ากลุ่มเป้าหมายของบริษัทซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกค้าระดับกลาง
มีทางเลือกในการรักษาพยาบาลเพิ่มขึ้น
อันเป็นปัจจัยความเสี่ยงหรือความท้าทายของโรงพยาบาลเอกชล

นอกจากธุรกิจการเปิดสถานพยาบาลเพื่อการรักษาพยาบาล ที่เปิดขึ้นมากมายในขณะนี้แล้ว
ธุรกิจโรงพยาบาลภายในประเทศทุกแห่งยังประสบกับปัญหาการขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์และพยาบาล
ซึ่งการผลิตบุคลากรดังกล่าวต้องพึ่งพาภาครัฐเป็นหลัก ทำให้บริษัทฯ
ต้องแข่งขันกับผู้ประกอบการรายอื่นในการรักษาเจ้าหน้าที่ที่มีความรู้ความชำนาญให้อยู่กับบริษัทส่งผลให้ต้นทุนในการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มขึ้น
จากการปรับอัตราเงินเดือน สวัสดิการต่างๆ รวมทั้งค่าครองชีพอื่นๆ อย่างไรก็ดีการปรับอัตรา
ค่าแรงต่างๆ นั้น ต้องขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของคณะกรรมการของบริษัทฯ
เพื่อคุมต้นทุนให้อยู่ในกรอบที่บริษัทฯ กำหนดไว้

จากภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน ส่งผลให้ภาระหนี้สินครัวเรือนปรับตัวอยู่ในระดับสูง ทำให้บริษัทฯ
มีจำนวนคนไข้ประกันสังคมมาใช้บริการรักษาเพิ่มมากขึ้นเป็นลำดับ
และยังมีค่าใช้จ่ายที่ต้องส่งต่อคนไข้ประกันสังคมไปรักษาในโรงพยาบาลที่มีศักยภาพสูง (Supra
Contractor) เพื่อการรักษาโรคที่มีความซับซ้อน หรือโรครุนแรงเพิ่มขึ้น
ทำให้ค่าใช้จ่ายการรักษาพยาบาลโดยรวมของคนไข้ประกันสังคมคาดว่าจะมีการปรับตัวสูงขึ้น
ในขณะที่รายได้ค่าบริการทางการแพทย์เหมาจ่ายที่บริษัทได้รับจากสำนักประกันสังคมเป็นอัตราคงที่ตามจำนวนผู้ประกันตนที่ลงทะเบียนไว้
ซึ่งอาจไม่สัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นของอัตราการให้บริการ
จึงนับเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลกระทบต่อความไม่แน่นอนจากรายได้ที่จะได้รับจากสำนักงานประกันสังคม