11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในระยะ 3
ปี
ที่ผ่านมาแสดงความเห็นในรายงานการตรวจสอบดังนี้

ปี 2549 ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
ต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของทุนธนชาต สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
โดยมีวรรคเน้นข้อมูลและเหตุการณ์อ้างถึงหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 10.9
เกี่ยวกับการบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ซึ่งในเดือนธันวาคม 2549
ธปท.ได้เปลี่ยนหลักเกณฑ์ในการกันเงินสำรองของลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
โดยมีผลบังคับเป็นสามระยะในปี 2549 และ 2550 ทั้งนี้
ทุนธนชาตและบริษัทย่อยได้กันสำรองสำหรับลูกหนี้ที่เข้าเงื่อนไขที่จะต้องกันสำรองภายในปี 2549
แล้ว ผลกระทบจากหลักเกณฑ์ใหม่ที่เหลือต่องบการเงินปี 2550 ยังไม่สามารถสรุปจำนวนได้ในขณะนี้

ปี 2550
ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของทุนธนชาต
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 โดยมีวรรคเน้นข้อมูลและเหตุการณ์อ้างถึง

ก) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4 เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2550
ทุนธนชาตได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการ
จากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุนและเปลี่ยนนโยบายการแสดงราคาทรัพย์สินของบริษัทร่วม
จากวิธีราคาที่ตีใหม่ให้เป็นวิธีราคาทุนเช่นเดียวกับของทุนธนชาต โดย
ทุนธนชาต ได้ปรับย้อนหลังงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
และสำหรับปีสิ้นสุด
วันเดียวกัน เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

ข) หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 5.10 ก) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
ทุนธนชาตและบริษัทย่อยบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในงบการเงิน ตามหลักเกณฑ์ของ
ธปท.ในการกันเงินสำรองของลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ซึ่งทยอยมีผลบังคับใช้เป็นสามระยะในปี
2549 และ 2550 ซึ่ง
ทุนธนชาตและบริษัทย่อยได้กันสำรองสำหรับลูกหนี้ที่เข้าเงื่อนไขที่จะต้องกันสำรองในปี 2549 แล้ว
และผลกระทบจากหลักเกณฑ์ใหม่ที่ต้องกันสำรองเพิ่มเติมในปี 2550 ยังไม่สามารถสรุปได้ในขณะนั้น
ซึ่งในระหว่างปี 2550 ทุนธนชาตและบริษัทย่อยได้ตั้งสำรองตามหลักเกณฑ์ใหม่ของ ธปท.
แล้วในงบการเงินปีปัจจุบัน

ปี 2551
ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของทุนธนชาต
สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                        งบการเงินรวม                                                 

                                        ณ วันที่ 31                                                    
                                        ธันวาคม                                                      

                                        2551                   2550                   2549          

                                        จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน      ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                            

  เงินสด                                 4,017,994     1.02     3,274,647     1.02     2,466,126     0.86

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                                                      

  ในประเทศ                                                                                          

  มีดอกเบี้ย                               40,977,469    10.40    1,369,192     0.42     2,559,775     0.89

  ไม่มีดอกเบี้ย                             3,945,117     1.00     3,310,826     1.03     2,979,958     1.04

  ต่างประเทศ                                                                                         

  มีดอกเบี้ย                               20,372,081    5.17     35,600,520    11.08    21,420,642    7.49

  ไม่มีดอกเบี้ย                             495,715       0.12     181,006       0.06     104,083       0.04

  รวมรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ   65,790,382    16.69    40,461,544    12.59    27,064,458    9.46

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                -             0.00     2,500,000     0.78     6,300,000     2.20

  เงินลงทุน                                                                                           

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                     11,823,115    3.00     5,296,660     1.65     7,338,916     2.56

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                    26,157,768    6.64     22,269,203    6.93     26,201,195    9.16

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม-สุทธิ                  1,404,444     0.36     1,308,476     0.41     1,226,111     0.43

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                        39,385,327    10.00    28,874,339    8.99     34,766,222    12.15

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                         50,186        0.01     243,570       0.08     786           0.00

  เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ                                                                          

  เงินให้สินเชื่อ                            277,553,638   70.42    237,306,779   73.87    207,471,746   72.48

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                       1,896,481     0.48     1,930,104     0.60     1,815,874     0.63

  รวมเงินให้สินเชื่อและลูกหนี้                  279,450,119   70.90    239,236,883   74.47    209,287,620   73.11

  ดอกเบี้ยค้างรับ                           323,640       0.08     252,787       0.08     277,313       0.10

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ           279,773,759   70.98    239,489,670   74.55    209,564,933   73.21

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   (9,920,939)   (2.52)   (8,371,855)   (2.60)   (8,095,956)   (2.83)

  หัก:                                   (86,795)      (0.02)   (84,025)      (0.03)   (150,135)     (0.05)
  ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ       269,766,025   68.44    231,033,790   71.92    201,318,842   70.33

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                    7,554,495     1.92     8,074,114     2.51     8,420,481     2.94

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                 2,522,254     0.64     2,308,197     0.72     1,758,010     0.61

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-ซอฟท์แวร์-สุทธิ             419,173       0.11     216,293       0.07     156,135       0.06

  สิทธิการเช่า-สุทธิ                         552,384       0.14     430,465       0.13     379,125       0.13

  ค่าความนิยม                             44,274        0.01     44,274        0.01     10,215        0.00

  มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี           -             0.00     -             0.00     (18,111)      (0.01)

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอขอคืน                      398,586       0.10     1,095,150     0.34     1,475,296     0.52

  สินทรัพย์อนุพันธ์ทางการเงิน                  1,369,064     0.35     364,010       0.11     476,157       0.17

  สินทรัพย์อื่น-สุทธิ                          2,265,567     0.57     2,335,759     0.73     1,655,217     0.58

  รวมสินทรัพย์                             394,135,711   100.00   321,256,152   100.00   286,228,959   100.00
  ------------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------
                                        งบการเงินรวม                                               

                                        ณ วันที่ 31                                                  
                                        ธันวาคม                                                    

                                        2551                  2550                  2549          

                                        จำนวนเงิน      ร้อยละ   จำนวนเงิน      ร้อยละ   จำนวนเงิน      ร้อยละ

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                              

  เงินรับฝาก                                                                                        

  เงินรับฝากที่เป็นเงินบาท                    269,660,019   68.42   187,537,866   58.38   198,526,849   69.36

  เงินรับฝากที่เป็นเงินตราต่างประเทศ           70,368        0.02    628,475       0.19    75            0.00

  รวมเงินรับฝาก                           269,730,387   68.44   188,166,341   58.57   198,526,924   69.36

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                                                    

  ในประเทศ                                                                                        

  มีดอกเบี้ย                               6,679,211     1.70    3,113,262     0.97    4,338,927     1.52

  ไม่มีดอกเบี้ย                             607,158       0.15    588,939       0.18    168,431       0.05

  ต่างประเทศ                                                                                       

  ไม่มีดอกเบี้ย                             6,451         0.00    6,680         0.00    -             0.00

  รวมรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ   7,292,820     1.85    3,708,881     1.15    4,507,358     1.57

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                        294,804       0.07    -             0.00    609,007       0.21

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                      854,589       0.22    1,243,919     0.39    645,426       0.23

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                    1,316,693     0.33    1,329,027     0.42    1,461,623     0.51

  เงินกู้ยืม                                                                                          

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                          46,652,605    11.84   65,848,267    20.50   18,459,807    6.45

  เงินกู้ยืมระยะยาว                         18,810,500    4.77    14,116,547    4.39    26,574,862    9.28

  รวมเงินกู้ยืม                             65,463,105    16.61   79,964,814    24.89   45,034,669    15.73

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                          1,774,585     0.45    1,499,246     0.47    1,883,847     0.66

  เงินสำรองประกันชีวิต                      7,821,623     1.98    5,593,424     1.74    3,550,308     1.24

  เงินสำรองประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้        1,465,631     0.37    1,207,395     0.38    923,333       0.32

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  301,189       0.08    941,425       0.29    373,672       0.13

  หนี้สินอื่น                                5,459,116     1.39    5,339,411     1.66    5,281,967     1.85

  รวมหนี้สิน                               361,774,542   91.79   288,993,883   89.96   262,798,134   91.81
  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|                        | ง     |      |       |      |      |      |
|                        | บการเ |      |       |      |      |      |
|                        | งินรวม |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|                        | ณ วันที่ |      |       |      |      |      |
|                        | 31    |      |       |      |      |      |
|                        | ธ     |      |       |      |      |      |
|                        | ันวาคม |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|                        | 2551  |      | 2550  |      | 2549 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|                        | จำน   | ร    | จำน   | ร    | จำนว | ร    |
|                        | วนเงิน | ้อยละ | วนเงิน | ้อยละ | นเงิน | ้อยละ |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ทุนเรือนหุ้น               |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|  ทุนจดทะเบียน            |       |      |       |      |      |      |
| ออกจำหน่ายและชำระแล้ว :- |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| หุ้นบุริมสิทธิ 15,856 หุ้น     | 159   | 0.00 | 193   | 0.00 | 195  | 0.00 |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| หุ้นสามัญ 1,333,138,147   |       |      |       |      |      |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| (2550: หุ้นบุริมสิทธิ์ 19,336 |       |      |       |      |      |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,667   |       |      |       |      |      |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)    |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| (2549: หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 |       |      |       |      |      |      |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,457   | 13,33 | 3.38 | 13,33 | 4.15 | 13   | 4.66 |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)    | 1,381 |      | 1,347 |      | ,331 |      |
|                        |       |      |       |      | ,345 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
|                        | 13,33 | 3.38 | 13,33 | 4.15 | 13   | 4.66 |
|                        | 1,540 |      | 1,540 |      | ,331 |      |
|                        |       |      |       |      | ,540 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           | 2,06  | 0.52 | 2,06  | 0.64 | 2    | 0.72 |
|                        | 5,645 |      | 5,645 |      | ,065 |      |
|                        |       |      |       |      | ,645 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นของบริษัทย่อย | 1,14  | 0.29 | 1,14  | 0.36 | -    | 0.00 |
|                        | 1,664 |      | 1,664 |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนของเงินลงทุนท         | 22    | 0.06 | -     | 0.00 | -    | 0.00 |
| ี่ต่ำกว่ามูลค่าสุทธิของบริษัทย่อย | 6,460 |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนเกินทุนจากก           | 38    | 0.10 | 51    | 0.16 | 159  | 0.06 |
| ารเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 0,737 |      | 0,938 |      | ,423 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนต่ำกว่าทุนจากก         | (     | (0   | (528  | (0   | (    | (0   |
| ารเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 1,699 | .43) | ,018) | .16) | 925, | .32) |
|                        | ,455) |      |       |      | 583) |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| กำไรสะสม               |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| จ                      | 80    | 0.20 | 73    | 0.23 | 597  | 0.21 |
| ัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย | 3,179 |      | 4,878 |      | ,369 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| -สำรองหุ้นทุนซื้อคืน         | 11    | 0.03 | -     | 0.00 | -    | 0.00 |
|                        | 0,260 |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ยังไม่ได้จัดสรร            | 10,34 | 2.63 | 8,95  | 2.78 | 7    | 2.56 |
|                        | 2,356 |      | 1,656 |      | ,336 |      |
|                        |       |      |       |      | ,945 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| รวมส่วนขอ               | 26,70 | 6.78 | 26,20 | 8.16 | 22   | 7.89 |
| งผู้ถือหุ้นก่อนหักหุ้นทุนซื้อคืนและ | 2,386 |      | 8,303 |      | ,565 |      |
|                        |       |      |       |      | ,339 |      |
| ส่วนขอ                  |       |      |       |      |      |      |
| งผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย |       |      |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| หัก: หุ้นทุนซื้อคืน           | (110  | (0   | -     | 0.00 | -    | 0.00 |
|                        | ,260) | .03) |       |      |      |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท  | 26,59 | 6.75 | 26,20 | 8.16 | 22   | 7.89 |
|                        | 2,126 |      | 8,303 |      | ,565 |      |
|                        |       |      |       |      | ,339 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| ส่วนขอ                  | 5,76  | 1.46 | 6,05  | 1.88 | 865  | 0.30 |
| งผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย | 9,043 |      | 3,966 |      | ,486 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 32,36 | 8.21 | 32,26 | 1    | 23   | 8.19 |
|                        | 1,169 |      | 2,269 | 0.04 | ,430 |      |
|                        |       |      |       |      | ,825 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 3     | 10   | 3     | 10   | 286  | 10   |
|                        | 94,13 | 0.00 | 21,25 | 0.00 | ,228 | 0.00 |
|                        | 5,711 |      | 6,152 |      | ,959 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)   | 20.19 |      | 19.66 |      | 1    |      |
|                        |       |      |       |      | 6.93 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)    | 10.00 |      | 10.00 |      | 1    |      |
|                        |       |      |       |      | 0.00 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+
| จำนวนหุ้นปลายปี (ล้านหุ้น)   | 1,3   |      | 1,3   |      | 1,33 |      |
|                        | 16.86 |      | 33.13 |      | 3.13 |      |
+------------------------+-------+------+-------+------+------+------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

(หน่วย : พันบาท)

+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | งบก  |    |      |    |      |    |
|                               | ารเง |    |      |    |      |    |
|                               | ินรวม |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | ส    |    |      |    |      |    |
|                               | ำหรับ |    |      |    |      |    |
|                               | ปีสิ้นส |    |      |    |      |    |
|                               | ุดวันที่ |    |      |    |      |    |
|                               | 31   |    |      |    |      |    |
|                               | ธัน   |    |      |    |      |    |
|                               | วาคม |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | 2551 |    | 2550 |    | 2549 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | จำนว | ร  | จำนว | ร  | จำนว | ร  |
|                               | นเงิน | ้อย | นเงิน | ้อย | นเงิน | ้อย |
|                               |      | ละ |      | ละ |      | ละ |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล         |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินให้สินเชื่อ                    | 3    | 1  | 3    | 1  | 2    | 2  |
|                               | ,792 | 8. | ,063 | 7. | ,945 | 1. |
|                               | ,823 | 76 | ,653 | 32 | ,907 | 62 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน  | 1    | 7. | 1    | 7. | 2    | 1  |
|                               | ,570 | 77 | ,274 | 21 | ,255 | 6. |
|                               | ,454 |    | ,549 |    | ,798 | 55 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| การให้เช่าซื้อและเช่าการเงิน        | 14   | 7  | 13   | 7  | 10   | 7  |
|                               | ,735 | 2. | ,118 | 4. | ,424 | 6. |
|                               | ,661 | 87 | ,260 | 17 | ,699 | 49 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินลงทุน                       | 1    | 6. | 1    | 7. | 1    | 9. |
|                               | ,313 | 50 | ,342 | 59 | ,324 | 72 |
|                               | ,893 |    | ,781 |    | ,996 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล      | 21   | 10 | 18   | 10 | 16   | 12 |
|                               | ,412 | 5. | ,799 | 6. | ,951 | 4. |
|                               | ,831 | 90 | ,243 | 29 | ,400 | 38 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                 |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินรับฝาก                      | 6    | 3  | 7    | 4  | 8    | 6  |
|                               | ,999 | 4. | ,113 | 0. | ,182 | 0. |
|                               | ,256 | 61 | ,469 | 22 | ,299 | 04 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน  | 183  | 0. | 120  | 0. | 108  | 0. |
|                               | ,898 | 91 | ,116 | 68 | ,155 | 79 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                  | 1    | 8. | 1    | 8. | 184  | 1. |
|                               | ,675 | 30 | ,478 | 36 | ,237 | 35 |
|                               | ,476 |    | ,630 |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                 | 647  | 3. | 994  | 5. | 1    | 1  |
|                               | ,662 | 20 | ,954 | 62 | ,567 | 1. |
|                               |      |    |      |    | ,874 | 51 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย              | 9    | 4  | 9    | 5  | 10   | 7  |
|                               | ,506 | 7. | ,707 | 4. | ,042 | 3. |
|                               | ,292 | 02 | ,169 | 88 | ,565 | 69 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ      | 11   | 5  | 9    | 5  | 6    | 5  |
|                               | ,906 | 8. | ,092 | 1. | ,908 | 0. |
|                               | ,539 | 88 | ,074 | 41 | ,835 | 69 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ             | (3,  | (  | (2,  | (  | (    | (5 |
|                               | 579, | 17 | 051, | 11 | 758, | .5 |
|                               | 668) | .7 | 232) | .6 | 827) | 7) |
|                               |      | 0) |      | 0) |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้      | (13, | (0 | (    | 0. | (    | (1 |
|                               | 550) | .0 | 339) | 00 | 165, | .2 |
|                               |      | 7) |      |    | 206) | 1) |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงิน             |   8  | 4  |   7  | 3  | 5    | 4  |
| ปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ | ,313 | 1. | ,040 | 9. | ,984 | 3. |
| และขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้   | ,321 | 11 | ,503 | 81 | ,802 | 91 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย               |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์    | 756  | 3. | 713  | 4. | 647  | 4. |
|                               | ,390 | 74 | ,718 | 04 | ,812 | 75 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุน         | (    | (1 | 819  | 4. | 357  | 2. |
|                               | 302, | .4 | ,237 | 63 | ,774 | 63 |
|                               | 268) | 9) |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนแบ่งกำไรจาก                 | 334  | 1. | 270  | 1. | 223  | 1. |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย | ,979 | 66 | ,891 | 53 | ,028 | 64 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ            |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| การรับรอง รับอาวัลและค้ำประกัน     | 34   | 0. | 21   | 0. | 16   | 0. |
|                               | ,500 | 17 | ,781 | 12 | ,576 | 12 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ           | 546  | 2. | 709  | 4. | 724  | 5. |
|                               | ,812 | 70 | ,260 | 01 | ,676 | 32 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| อื่นๆ                           | 1    | 9. | 1    | 8. | 948  | 6. |
|                               | ,840 | 10 | ,421 | 04 | ,384 | 96 |
|                               | ,453 |    | ,743 |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรจากก                      | 222  | 1. | 50   | 0. | 37   | 0. |
| ารปริวรรตและสัญญาอนุพันธ์ทางการเงิน | ,700 | 10 | ,604 | 29 | ,674 | 28 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไ                           | 248  | 1. | 250  | 1. | 590  | 4. |
| รจากทรัพย์สินรอการขายและทรัพย์สินอื่น | ,668 | 23 | ,792 | 42 | ,414 | 33 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรจากการรับชำระหนี้/ขายหนี้      | 240  | 1. | 493  | 2. | 874  | 6. |
|                               | ,889 | 20 | ,878 | 79 | ,422 | 42 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิต | 7    | 3  | 5    | 3  | 2    | 2  |
|                               | ,340 | 6. | ,389 | 0. | ,935 | 1. |
|                               | ,118 | 30 | ,475 | 47 | ,330 | 54 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้อื่น                       | 643  | 3. | 504  | 2. | 287  | 2. |
|                               | ,960 | 18 | ,613 | 85 | ,374 | 10 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย            | 11   | 5  | 10   | 6  | 7    | 5  |
|                               | ,907 | 8. | ,645 | 0. | ,643 | 6. |
|                               | ,201 | 89 | ,992 | 19 | ,464 | 09 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

(หน่วย : พันบาท)

+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | งบก  |    |      |    |      |    |
|                               | ารเง |    |      |    |      |    |
|                               | ินรวม |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | ส    |    |      |    |      |    |
|                               | ำหรับ |    |      |    |      |    |
|                               | ปีสิ้นส |    |      |    |      |    |
|                               | ุดวันที่ |    |      |    |      |    |
|                               | 31   |    |      |    |      |    |
|                               | ธัน   |    |      |    |      |    |
|                               | วาคม |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | 2551 |    | 2550 |    | 2549 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | จำนว | ร  | จำนว | ร  | จำนว | ร  |
|                               | นเงิน | ้อย | นเงิน | ้อย | นเงิน | ้อย |
|                               |      | ละ |      | ละ |      | ละ |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย             |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน           | 3    | 1  | 2    | 1  | 2    | 1  |
|                               | ,660 | 8. | ,894 | 6. | ,571 | 8. |
|                               | ,135 | 10 | ,604 | 37 | ,756 | 87 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่า                            | 1    | 7. | 1    | 7. | 1    | 8. |
| ใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ | ,576 | 80 | ,287 | 28 | ,189 | 73 |
|                               | ,324 |    | ,629 |    | ,348 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าภาษีอากร                     | 222  | 1. | 363  | 2. | 547  | 4. |
|                               | ,247 | 10 | ,850 | 06 | ,414 | 02 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ            | 271  | 1. | 251  | 1. | 267  | 1. |
|                               | ,647 | 34 | ,785 | 42 | ,887 | 97 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าตอบแทนกรรมการ               | 41   | 0. | 31   | 0. | 33   | 0. |
|                               | ,306 | 20 | ,200 | 18 | ,735 | 25 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินนำส่งเข้ากองทุนเพ             |      |    |      |    |      |    |
| ื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| /กองทุนคุ้มครองเงินฝาก            | 822  | 4. | 814  | 4. | 740  | 5. |
|                               | ,570 | 07 | ,591 | 60 | ,396 | 43 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่านายหน้าเช่าซื้อ                 | -    | 0. | -    | 0. | 1    | 1  |
|                               |      | 00 |      | 00 | ,477 | 0. |
|                               |      |    |      |    | ,963 | 84 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค                             | 5    | 2  | 4    | 2  | 2    | 1  |
| ่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต | ,818 | 8. | ,460 | 5. | ,345 | 7. |
|                               | ,093 | 77 | ,896 | 22 | ,150 | 21 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายอื่น                     | 3    | 1  | 2    | 1  | 1    | 1  |
|                               | ,466 | 7. | ,708 | 5. | ,869 | 3. |
|                               | ,208 | 15 | ,399 | 31 | ,701 | 72 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย          | 15   | 7  | 12   | 7  | 11   | 8  |
|                               | ,878 | 8. | ,812 | 2. | ,043 | 1. |
|                               | ,530 | 53 | ,954 | 44 | ,350 | 04 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล         | 4    | 2  | 4    | 2  | 2    | 1  |
|                               | ,341 | 1. | ,873 | 7. | ,584 | 8. |
|                               | ,992 | 47 | ,541 | 56 | ,916 | 96 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                | (    | (4 | (1,  | (9 | (    | (7 |
|                               | 999, | .9 | 704, | .6 | 965, | .0 |
|                               | 509) | 4) | 551) | 4) | 255) | 8) |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                 | 3    | 1  | 3    | 1  | 1    | 1  |
|                               | ,342 | 6. | ,168 | 7. | ,619 | 1. |
|                               | ,483 | 53 | ,990 | 92 | ,661 | 88 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| การแบ่งปันกำไรสุทธิ               |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนที่เป็นของบริษัท                | 2    | 1  | 2    | 1  | 1    | 1  |
|                               | ,768 | 3. | ,817 | 5. | ,467 | 0. |
|                               | ,411 | 69 | ,749 | 93 | ,867 | 77 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่ว                            | 574  | 2. | 351  | 1. | 151  | 1. |
| นที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย | ,072 | 84 | ,241 | 99 | ,794 | 11 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | 3    | 1  | 3    | 1  | 1    | 1  |
|                               | ,342 | 6. | ,168 | 7. | ,619 | 1. |
|                               | ,483 | 53 | ,990 | 92 | ,661 | 88 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงิน             | 20   | 10 | 17   | 10 | 13   | 10 |
| ปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ | ,220 | 0. | ,686 | 0. | ,628 | 0. |
|                               | ,522 | 00 | ,495 | 00 | ,266 | 00 |
| และขาดทุนจากการปรับปร           |      |    |      |    |      |    |
| ุงโครงสร้างหนี้และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| กำไรต่อหุ้นส่วนที่เป็นของบริษัท (บาท)  | 2.08 |    | 2.11 |    | 1.10 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)           | 1    |    | 1    |    | 1    |    |
|                               | 0.00 |    | 0.00 |    | 0.00 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น) | 1,33 |    | 1,33 |    | 1,33 |    |
|                               | 2.53 |    | 3.15 |    | 3.15 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------------- --------------- -------------
                                                             งบการเงินรวม     

                                                             สำหรับปีสิ้นสุดวันที่   
                                                             31 ธันวาคม       

                                                             2551            2550

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                

  กำไรสุทธิก่อนภาษี                                              4,341,992       4,873,541

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                          

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                        (334,979)       (270,890)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                   591,221         445,551

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้               3,593,218       2,051,571

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                        222,211         32,283

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของอุปกรณ์/สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                        22,325          34,537

  ค่าเผื่อการด้อยค่า/ปรับมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                          271,493         99,297

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี                (262,113)       (94,424)

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม/มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี-สุทธิ          -               (7,896)

  ขาดทุน(กำไร)จากอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ทางการเงิน                (63,416)        93,316

  เงินสำรองการประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้/เงินสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้น    2,500,684       2,263,029

  กำไรจากการตีโอนทรัพย์ชำระหนี้                                   (16,124)        (34,798)

  กำไรจากการขาย/รับคืนเงินลงทุนในบริษัทย่อย                         -               (885,275)

  ขาดทุนจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                     11,340          15,712

  รายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                                          (5,143)         (38,835)

  รายได้ค้างรับอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                                    104,381         (224,026)

                                                             10,977,090      8,352,693

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ                                   (11,906,539)    (9,092,074)

  เงินสดรับดอกเบี้ยจากการดำเนินงาน                                20,029,226      17,477,809

  เงินสดจ่ายจากดอกเบี้ยจากการดำเนินงาน                            (6,791,372)     (8,017,439)

  เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                                           (1,834,568)     (1,073,789)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   10,473,837      7,647,200
  ---------------------------------------------------------- --------------- -------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------------------------- --------------- --------------
                                                  งบการเงินรวม     

                                                  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่   
                                                  31 ธันวาคม       

                                                  2551            2550

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                     

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                    (25,244,742)    (13,447,261)

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                          2,500,000       3,800,000

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า                           (113,016)       (77,473)

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                   193,385         (242,784)

  เงินให้สินเชื่อ                                      (48,608,207)    (36,504,193)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                  6,567,270       5,254,341

  สินทรัพย์อื่น                                        (70,165)        (73,431)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                        

  เงินรับฝาก                                        81,564,045      (7,900,583)

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                    3,583,939       261,523

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                  294,804         (609,007)

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                (389,330)       598,494

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                              (12,334)        (132,595)

  หนี้สินอื่น                                          436,668         81,974

  เงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน            31,176,154      (41,343,795)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                         

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์ระยะยาวลดลง (เพิ่มขึ้น)             (12,372,091)    6,694,954

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                -               2,572,222

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย/ร่วม                  (245,268)       (204,078)

  เงินสดรับดอกเบี้ยและเงินปันผล                         1,477,356       1,245,127

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์/สินทรัพย์ไม่มีตัวตน       (889,784)       (957,728)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์/สินทรัพย์ไม่มีตัวตน             16,902          13,336

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน             (12,012,885)    9,363,833

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                      

  เงินสดรับจากการที่บริษัทย่อยเพิ่มทุน                      -               4,522,428

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืม                                15,692,269      45,165,812

  เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืม                                (30,264,448)    (13,783,696)

  เงินสดจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืม                            (2,372,995)     (2,048,287)

  เงินปันผลจ่าย                                      (1,153,451)     (1,066,377)

  เงินสดจ่ายซื้อ–หุ้นทุนซื้อคืน                             (109,410)       -

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                           (211,886)       (1,397)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน          (18,419,921)    32,788,483

  เงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                   743,348         808,521

  เงินสด ณ วันต้นปี                                   3,274,646       2,466,126

  เงินสด ณ วันปลายปี                                 4,017,994       3,274,647
  ----------------------------------------------- --------------- --------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------------ -----------------------
                                                               งบการเงินรวม

                                                               สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
                                                               2549

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                  

  กำไรสุทธิ                                                      1,467,867

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :-   

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                     151,794

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                          (223,028)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                     342,718

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                 924,032

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                          17,554

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของอุปกรณ์/สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                          19,031

  ค่าเผื่อการด้อยค่า/ปรับมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                            180,296

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี                  (70,177)

  ตัดจำหน่ายส่วนเกิน/ส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี   (143,243)

  ตัดจำหน่ายส่วนลดจ่ายเงินกู้ยืม                                       28,811

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม/มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี-สุทธิ            (11,904)

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ทางการเงิน                        133,058

  เงินสำรองการประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้/เงินสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้น      670,538

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                          (56,819)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                        (10,746)

  รายได้ดอกเบี้ยค้างรับเพิ่มขึ้น                                        (253,880)

  รายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                                            (132,909)

  รายได้ค้างรับอื่นเพิ่มขึ้น                                            (32,710)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น                                            628,800

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน     3,629,083
  ------------------------------------------------------------ -----------------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------------------------- -----------------------
                                                  งบการเงินรวม

                                                  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
                                                  2549

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                     

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                    (22,209,040)

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                          13,400,000

  เงินลงทุนชั่วคราว                                   (98,012)

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                   163,134

  เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้                               (49,130,830)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                  2,650,767

  สินทรัพย์อื่น                                        368,019

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                        

  เงินฝาก                                          50,155,715

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                    1,906,509

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                          (200,000)

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                  583,568

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                (412,437)

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                              464,467

  หนี้สินอื่น                                          1,211,988

  เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                      2,482,931

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                         

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์ระยะยาวเพิ่มขึ้น                    (2,188,033)

  เงินสดรับดอกเบี้ยและเงินปันผล                         137,158

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์/สินทรัพย์ไม่มีตัวตน       (728,025)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์/สินทรัพย์ไม่มีตัวตน             28,992

  เงินสดสุทธิ ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                       (2,749,908)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                      

  เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น                                     3,055,823

  เงินสดจ่ายปันผล                                    (1,064,955)

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                           (58,719)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                    1,932,149

  เงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                   1,665,172

  เงินสด ณ วันต้นปี                                   800,954

  เงินสด ณ วันปลายปี                                 2,466,126
  ----------------------------------------------- -----------------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงิน (RATIO ANALYSIS)

(หน่วย : ร้อยละ)

  ----------------------------------------- ---- ------------- -------- -------- -- -------
                                                 งบการเงินรวม                        

                                                 31 ธันวาคม     31       31          
                                                 2551          ธันวาคม   ธันวาคม      
                                                               2550     2549        

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                  
  (PROFITABILITY RATIO)                                                             

  อัตรากำไรขั้นต้น                                   59.18         51.93    43.19       

  อัตรากำไรสุทธิ                                    8.31          9.57     5.97        

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                              10.49         11.55    6.49        

  อัตราดอกเบี้ยรับ ⁽¹⁾                               6.52          6.86     7.89        

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย ⁽²⁾                              3.09          3.72     4.53        

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                               3.43          3.14     3.36        

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                         2.96          6.79     4.95        

                                                                                    

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                 
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                

  อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์                     3.33          2.99     2.69        

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                          0.77          0.93     0.57        

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                      0.09          0.10     0.10        

                                                                                    

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                          
  RATIO)                                                                            

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                          11.18         8.96     11.22       

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                          83.14         88.88    85.53       

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก                          103.72        127.28   105.56      

  อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม                         74.56         65.11    75.54       

                                                                                    

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (ASSET QUALITY RATIO)                                          

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม               3.55          3.50     3.86        

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                          0.66          0.62     0.04        

  อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม        4.39          4.69     5.16        

  อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม                   0.12          0.11     0.13        

                                                                                    

  ข้อมูลต่อหุ้น (บาท)                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                 20.19         19.66    16.93       

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                    2.08          2.11     1.10        

                                                                                    
  ----------------------------------------- ---- ------------- -------- -------- -- -------

หมายเหตุ : (1) อัตราดอกเบี้ยรับ =
(รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อ+รายได้จากการให้เช่าซื้อและเช่าการเงิน+รายได้ดอกเบี้ยจากรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน)
/

(เงินให้สินเชื่อและลูกหนี้เฉลี่ย+รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินที่มีดอกเบี้ยเฉลี่ย)

(2) อัตราดอกเบี้ยจ่าย = ค่าใช้จ่ายดอเบี้ย /
(เงินรับฝากเฉลี่ย+เงินกู้ยืมเฉลี่ย+หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถามเฉลี่ย+รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินที่มีดอกเบี้ย

เฉลี่ย)

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของทุนธนชาตและบริษัทย่อย

สรุปผลการดำเนินงาน

ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 394,136 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 72,880 ล้านบาท หรือร้อยละ 22.69 จากปี 2550 จากการขยายตัวของสินเชื่อ
แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจโดยรวมไม่เอื้ออำนวยนัก โดยสามารถขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ
16.76 ในขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 72,781 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.18
โดยมีเงินฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 24.55 จากปีก่อน

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ----------
                                        ปี 2551    ปี 2550    เปลี่ยนแปลงจากปี   
                                                            2550            

                                                            เพิ่ม (ลด)        ร้อยละ

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                 21,413    18,799    2,614           13.90

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                         9,506     9,707     (201)           (2.07)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ              11,907    9,092     2,815           30.96

  รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                       11,907    10,646    1,261           11.84

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                     15,878    12,813    3,065           23.92

  กำไรก่อนหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ            7,936     6,925     1,011           14.60

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                     (3,580)   (2,051)   (1,529)         74.55

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้              (14)      -         (14)            100.00

  กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   4,342     4,874     (532)           (10.92)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                        (1,000)   (1,705)   705             (41.35)

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย-สุทธิ          (574)     (351)     (223)           63.53

  กำไรสุทธิ                               2,768     2,818     (50)            (1.77)
  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ----------

ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิในปี 2551 จำนวน 2,768 ล้านบาท ลดลงจากปีที่ผ่านมา 50
ล้านบาท หรือร้อยละ 1.77 โดยปัจจัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานในปี 2551
ของทุนธนชาตและบริษัทย่อย ได้แก่ การเพิ่มรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิจำนวน 2,815
ล้านบาท หรือร้อยละ 30.96 ตามการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของสินเชื่อ
โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อ (Loan Spread) ปรับตัวสูงขึ้นจากร้อยละ 3.58
เป็นร้อยละ 3.99 ประกอบกับการเร่งสร้างรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1,261 ล้านบาท
หรือร้อยละ 11.84 ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ
รายได้จากธุรกิจประกันภัยและประกันชีวิต แต่อย่างไรก็ตาม
รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยได้รวมการด้อยค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 254 ล้านบาท
จากผลกระทบภาวะตลาดทุนที่ซบเซา ในขณะที่ในปี 2550
มีรายการพิเศษจากกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในธนาคารธนชาตจำนวนหนึ่ง
และมีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3,065 ล้านบาท หรือร้อยละ 23.92
ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายซึ่งผันแปรตามรายได้และปริมาณธุรกิจ
และการลงทุนในระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและโครงสร้างพื้นฐาน
ทำให้ต้นทุนจากการดำเนินงานต่อรายได้รวม (Cost to Income Ratio) อยู่ที่ร้อยละ 66.68
จากร้อยละ 64.92 ในปี 2550

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ เพิ่มขึ้น 1,529 ล้านบาท หรือร้อยละ 74.55
เป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
ทุนธนชาตและบริษัทย่อย
ได้มีมาตรการเข้มงวดในการให้สินเชื่อรวมทั้งการเพิ่มประสิทธิภาพในการติดตามหนี้เพื่อลดความเสียหายที่จะเกิดขึ้นในอนาคต
รวมทั้งในปี 2552 ทุนธนชาต
และบริษัทย่อย
ได้มีแนวทางในการกันสำรองสำหรับสินเชื่อรายย่อยโดยใช้วิธีการกันสำรองเป็นแบบกลุ่มสินเชื่อ
(Collective approach)
โดยใช้วิธีผลขาดทุนจากประสบการณ์ในอดีตเพื่อให้สอดคล้องกับการประกอบธุรกิจมากขึ้น จากเดิมที่
ทุนธนชาตและบริษัทย่อย ได้กันสำรองเต็มจำนวน สำหรับลูกหนี้ด้อยคุณภาพ

กำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted earning per share) สำหรับปี 2551 เท่ากับ 2.08 บาท
ลดลงเมื่อเทียบกับ 2.11 บาท ในปี 2550 ส่วนอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเฉลี่ยสำหรับปี 2551
เท่ากับร้อยละ 10.49

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------- -------- ---------- --------------- ----------
                                  ปี 2551   ปี 2550     เปลี่ยนแปลงจากปี   
                                                      2550            

                                                      เพิ่ม (ลด)        ร้อยละ

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                               

  เงินให้สินเชื่อ                      3,793    3,064      729             23.79

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน    1,570    1,274      296             23.23

  การให้เช่าซื้อและเช่าการเงิน          14,736   13,118     1,618           12.33

  เงินลงทุน                         1,314    1,343      (29)            (2.16)

  รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล        21,413   18,799     2,614           13.90

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                       

  เงินรับฝาก                        6,999    7,113      (114)           (1.60)

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน    184      120        64              53.33

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                    1,675    1,479      196             13.25

  เงินกู้ยืมระยะยาว                   648      995        (347)           (34.87)

  รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                9,506    9,707      (201)           (2.07)

  รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ     11,907   9,092      2,815           30.96
  ------------------------------- -------- ---------- --------------- ----------

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ

ในปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ จำนวน 11,907 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2,815 ล้านบาท หรือร้อยละ 30.96 โดยมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล จำนวน
21,413 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
ปีก่อน 2,614 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.90 จากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของสินเชื่อเช่าซื้อ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ลดลง 201 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.07
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มจากร้อยละ 3.58 ในปี
2550 เป็นร้อยละ 3.99 ในปี 2551

(หน่วย : ร้อยละ)

  ------------------------------------------- ------------- -------------
  ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย                         สำหรับปี        

                                              2551          2550

  อัตราผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อ (Yield on loans)  7.17          7.30
  ⁽¹⁾                                                       

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย (Cost of Fund) ⁽²⁾            3.18          3.72

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Loan Spread)              3.99          3.58
  ------------------------------------------- ------------- -------------

หมายเหตุ : (1) อัตราผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อ =
(รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อ+รายได้จากการให้เช่าซื้อและเช่าการเงิน) /
เงินให้สินเชื่อเฉลี่ย

(2) อัตราดอกเบี้ยจ่าย = ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย /
(เงินรับฝากเฉลี่ย+เงินกู้ยืมเฉลี่ย+หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถามเฉลี่ย+รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินที่ดอกเบี้ย

เฉลี่ย)

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ----------
                                        ปี 2551    ปี 2550    เปลี่ยนแปลงจากปี   
                                                            2550            

                                                            เพิ่ม (ลด)        ร้อยละ

  รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                           

  ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์            756       714       42              5.88

  กำไร(ขาดทุน) จากเงินลงทุน                (302)     819       (1,121)         (136.87)

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธี    335       271       64              23.62
  ส่วนได้เสีย                                                                  

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                    2,422     2,153     269             12.49

  กำไรจากการปริวรรต/สัญญาอนุพันธ์ทางการเงิน   223       50        173             346.00

  กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย/ทรัพย์สินอื่น        249       251       (2)             (0.80)

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ขายหนี้              241       494       (253)           (51.21)

  รายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิต         7,340     5,389     1,951           36.20

  รายได้อื่น                               643       505       138             27.33

  รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                    11,907    10,646    1,261           11.84
  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ----------

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

สำหรับปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย จำนวน 11,907 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,261 ล้านบาท หรือร้อยละ 11.84
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกรรมในกลุ่มธนชาต
โดยมีรายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิตเพิ่มขึ้น 1,951 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.20
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้น 269 ล้านบาท หรือร้อยละ 12.49
และค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 42 ล้านบาท หรือร้อยละ 5.88

ส่วนรายได้จากเงินลงทุนในปี 2551 ลดลง 1,121 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเนื่องจากในปี 2550
มีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในธนาคารธนชาตให้กับ Bank of Nova Scotia (BNS)
และส่วนหนึ่งจากการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนในปี 2551 รวมจำนวน 254 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าปี 2550

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ---------
                                        ปี 2551    ปี 2550    เปลี่ยนแปลงจากปี   
                                                            2550            

                                                            เพิ่ม (ลด)        ร้อยละ

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                         

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                   3,660     2,895     765             26.42

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์       1,576     1,288     288             22.36

  ค่าภาษีอากร                             222       364       (142)           (39.01)

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                    272       252       20              7.94

  ค่าตอบแทนกรรมการ                       41        31        10              32.26

  เงินนำส่งเข้ากองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบ   823       814       9               1.11
  สถาบันการเงิน/กองทุนคุ้มครองเงินฝาก                                             

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต        5,818     4,461     1,357           30.42

  ค่าใช้จ่ายอื่น                             3,466     2,708     758             27.99

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                  15,878    12,813    3,065           23.92
  ------------------------------------- --------- --------- --------------- ---------

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ในปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 15,878 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,065 ล้านบาท หรือร้อยละ 23.92 ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย
ซึ่งผันแปรตามรายได้และปริมาณธุรกรรมที่เกิดขึ้น ได้แก่ ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต
เพิ่มขึ้นร้อยละ 30.42 สำหรับค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.42 และ 22.36 ตามลำดับ
ตามการขยายตัวของธุรกิจและจากการเพิ่มสาขาของธนาคารธนชาต โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2551 ธนาคารธนชาตมีสาขาทั้งสิ้น 213 สาขา จาก 166 สาขา ณ สิ้นปี 2550
รวมทั้งการลงทุนในระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและโครงสร้างพื้นฐาน
ส่งผลให้อัตราส่วนต้นทุนจากการดำเนินงานต่อรายได้รวม (Cost to Income Ratio)
เพิ่มขึ้นอยู่ที่ร้อยละ 66.68 จากร้อยละ 64.92 ของปีก่อน

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญในปี 2551 จำนวน 3,580 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 1,529 ล้านบาท หรือร้อยละ 74.55 จากปีก่อน
ซึ่งเป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ลดลง
ทำให้ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น รวมทั้งในปี 2550 ทุนธนชาตและ
บริษัทย่อย มีสำรองส่วนเกินอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเกณฑ์ของ ธปท.
ทำให้มีการตั้งค่าใช้จ่ายหนี้สูญและ
หนี้สงสัยจะสูญในช่วงเวลาดังกล่าวเพิ่มขึ้นในอัตราค่อนข้างต่ำ

สรุปฐานะทางการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------------------- ---------- --------- --------------- ----------
                                         31 ธันวาคม  31 ธันวาคม เปลี่ยนแปลงจากปี   
                                         2551       2550      2550            

                                                              เพิ่ม (ลด)        ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                      

  เงินสด                                  4,018      3,275     743             22.69

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ       65,790     40,462    25,328          62.60

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                 -          2,500     (2,500)         (100.00)

  เงินลงทุน-สุทธิ                            39,385     28,874    10,511          36.40

  เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ               279,774    239,490   40,284          16.82

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและค่าเผื่อปรับมูลค่าจากการ   (10,008)   (8,456)   (1,552)         18.35
  ปรับโครงสร้างหนี้                                                               

  สินทรัพย์อื่น-สุทธิ                           15,177     15,111    66              0.44

  รวมสินทรัพย์                              394,136    321,256   72,880          22.69

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                          

  เงินรับฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้น                316,382    254,014   62,368          24.55

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ       7,293      3,709     3,584           96.63

  เงินกู้ยืมระยะยาว                          18,811     14,117    4,694           33.25

  หนี้สินอื่น                                 19,289     17,154    2,135           12.45

  รวมหนี้สิน                                361,775    288,994   72,781          25.18

  ส่วนของผู้ถือหุ้นก่อนหักหุ้นทุนซื้อคืน               26,702     26,208    494             1.88

  หัก หุ้นทุนซื้อคืน                            (110)      -         (110)           100.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                     26,592     26,208    384             1.47

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย            5,769      6,054     (285)           (4.71)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         32,361     32,262    99              0.31

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                  394,136    321,256   72,880          22.69
  -------------------------------------- ---------- --------- --------------- ----------

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของทุนธนชาตและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 394,136 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 72,880 ล้านบาท หรือร้อยละ 22.69 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
โดยมีรายการที่สำคัญดังนี้

รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ
จำนวน 65,790 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 25,328 ล้านบาท หรือร้อยละ 62.60

เงินลงทุน-สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เงินลงทุน-สุทธิ มีจำนวนทั้งสิ้น 39,385 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2550 จำนวน 10,511 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.40
โดยมีรายละเอียดเงินลงทุนจำแนกตามประเภทเงินลงทุนดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| เงินลงทุนจำแนกตามประเภท          | 31      |       | 31      |       |
|                                | ธันวาคม  |       | ธันวาคม  |       |
|                                | 2551    |       | 2550    |       |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
|                                | จ       | สัดส่วน | จ       | สัดส่วน |
|                                | ำนวนเงิน |       | ำนวนเงิน |       |
|                                |         | ร้อยละ |         | ร้อยละ |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| ตราสารหนี้                       | 32,257  | 81.90 | 20,409  | 70.68 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ        |         |       |         |       |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เพื่อค้า                      | 607     | 1.54  | 480     | 1.66  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เผื่อขาย                     | 4,987   | 12.66 | 3,359   | 11.63 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   ถือจนครบกำหนด               | 15,914  | 40.40 | 12,629  | 43.74 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน               |         |       |         |       |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เพื่อค้า                      | -       | 0.00  | 11      | 0.04  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เผื่อขาย                     | 5,009   | 12.72 | 1,719   | 5.95  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   ถือจนครบกำหนด               | 893     | 2.27  | 861     | 2.98  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ              |         |       |         |       |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   ถือจนครบกำหนด               | 4,847   | 12.31 | 1,350   | 4.68  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| ตราสารทุน                       | 7,128   | 18.10 | 8,465   | 29.32 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เผื่อขาย                     | 2,868   | 7.28  | 4,020   | 13.92 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เงินลงทุนทั่วไป                | 2,856   | 7.25  | 3,137   | 10.87 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| -   เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 1,404   | 3.57  | 1,308   | 4.53  |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+
| รวมเงินลงทุน-สุทธิ                 | 39,385  | 1     | 28,874  | 1     |
|                                |         | 00.00 |         | 00.00 |
+--------------------------------+---------+-------+---------+-------+

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ

ณ สิ้นปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ 279,774 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 40,284 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.82
โดยมีสาเหตุหลักจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องจากสินเชื่อ
เช่าซื้อรถยนต์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อ จำนวน 211,828 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 20,803 ล้านบาท

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ จำแนกตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
|                          | 31 ธันวาคม  | สัดส่วน | 31 ธันวาคม  | สัดส่วน |
|                          | 2551       | ร้อยละ | 2550       |       |
|                          |            |       |            | ร้อยละ |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 1.                       | 13,404     | 4.79  | 7,717      | 3.22  |
| อุต                       |            |       |            |       |
| สาหกรรมการผลิตและการพาณิชย์ |            |       |            |       |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 2. อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง  | 15,596     | 5.58  | 7,258      | 3.03  |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 3. สาธารณูปโภคและบริการ    | 13,829     | 4.94  | 9,129      | 3.81  |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 4. สินเชื่อรายย่อย           |            |       |            |       |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 4.1 เช่าซื้อ                | 211,828    | 75.71 | 191,025    | 79.77 |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 4.2 เคหะ                 | 7,724      | 2.76  | 8,143      | 3.40  |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| 5. อื่น ๆ                  | 17,602     | 6.29  | 16,473     | 6.88  |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| รวม                      | 279,983    | 1     | 239,745    | 1     |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ |            | 00.07 |            | 00.11 |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| หัก                       | (209)      | (     | (255)      | (     |
| กำไรจากการ               |            | 0.07) |            | 0.11) |
| โอนขายเงินให้สินเชื่อระหว่างกัน |            |       |            |       |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+
| รวม                      | 279,774    | 1     | 239,490    | 1     |
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ |            | 00.00 |            | 00.00 |
+--------------------------+------------+-------+------------+-------+

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับของทุนธนชาตและบริษัทย่อย ในปี 2551
จำแนกตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา ส่วนใหญ่เป็นเงินให้สินเชื่อที่มีอายุเกิน 1 ปี จำนวน
240,144 ล้านบาท รองลงมาได้แก่ เงินให้สินเชื่ออายุไม่เกิน 1 ปี จำนวน 31,041 ล้านบาท
และเงินให้สินเชื่อเมื่อทวงถาม จำนวน 8,798 ล้านบาท

เงินให้สินเชื่อจัดชั้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 ทุนธนชาตและบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันการเงิน
(ธนาคารธนชาตและ
บริษัทบริหารสินทรัพย์) มีเงินให้สินเชื่อจัดชั้น (รวมถึงเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน
ซึ่งแสดงรวมในรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน) และเงินสำรองที่เกี่ยวข้องตามเกณฑ์ของ
ธปท. ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
|               | มูลหนี้/ |    |      |    | ค     |    |      |    |
|               | มูลค่าต |    |      |    | ่าเผื่อห |    |      |    |
|               | ามบัญชี |    |      |    | นี้สงสัย |    |      |    |
|               |       |    |      |    | จะสูญท |    |      |    |
|               |       |    |      |    | ี่บันทึกต |    |      |    |
|               |       |    |      |    | ามบัญชี |    |      |    |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
|               | 31    | ส  | 31   | ส  | 31    | ส  | 31   | ส  |
|               | ธ.ค.  | ัดส | ธ.ค. | ัดส | ธ.ค.  | ัดส | ธ.ค. | ัดส |
|               | 51    | ่วน | 50   | ่วน | 51    | ่วน | 50   | ่วน |
|               |       |    |      |    |       |    |      |    |
|               |       | ร  |      | ร  |       | ร  |      | ร  |
|               |       | ้อย |      | ้อย |       | ้อย |      | ้อย |
|               |       | ละ |      | ละ |       | ละ |      | ละ |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| จัดชั้นปกติ       | 27    | 8  | 199  | 8  | 912   | 9. | 528  | 6. |
|               | 4,523 | 8. | ,066 | 5. |       | 92 |      | 74 |
|               |       | 19 |      | 82 |       |    |      |    |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| จัดชั้น          | 2     | 8. | 22   | 9. | 185   | 2. | 141  | 1. |
| กล่าวถึงเป็นพิเศษ | 5,107 | 07 | ,100 | 53 |       | 01 |      | 80 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| จัดช           | 2,093 | 0. | 2    | 1. | 1,475 | 1  | 1    | 2  |
| ั้นต่ำกว่ามาตรฐาน |       | 67 | ,492 | 07 |       | 6. | ,685 | 1. |
|               |       |    |      |    |       | 05 |      | 52 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| จัดชั้นสงสัย      | 1,719 | 0. | 2    | 0. | 1,230 | 1  | 1    | 1  |
|               |       | 55 | ,244 | 97 |       | 3. | ,085 | 3. |
|               |       |    |      |    |       | 39 |      | 85 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| จัดชั้นสงสัยจะสูญ  | 7,828 | 2. | 6    | 2. | 5,118 | 5  | 3    | 4  |
|               |       | 52 | ,047 | 61 |       | 5. | ,870 | 9. |
|               |       |    |      |    |       | 69 |      | 41 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| รวม           | 31    | 10 | 231  | 10 | 8,920 | 9  | 7    | 9  |
|               | 1,270 | 0. | ,949 | 0. |       | 7. | ,309 | 3. |
|               |       | 00 |      | 00 |       | 06 |      | 32 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| สำรองหนี้สูญทั่วไป |       |    |      |    | 270   | 2. | 523  | 6. |
|               |       |    |      |    |       | 94 |      | 68 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+
| รวมส          |       |    |      |    | 9,190 | 10 | 7    | 10 |
| ำรองหนี้สูญทั้งหมด |       |    |      |    |       | 0. | ,832 | 0. |
|               |       |    |      |    |       | 00 |      | 00 |
+---------------+-------+----+------+----+-------+----+------+----+

หมายเหตุ - เฉพาะทุนธนชาตและบริษัทย่อยที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ ธปท.

- มูลหนี้ของลูกหนี้จัดชั้นปกติและจัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ ไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

สินเชื่อด้อยคุณภาพ ()

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีสินเชื่อด้อยคุณภาพตามเกณฑ์ ธปท. จำนวน
12,265 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 1,047 ล้านบาท หรือร้อยละ 9.33
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อเช่าซื้อด้อยคุณภาพ โดยอัตราส่วน ต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ร้อยละ
4.39 ลดลงเมื่อเทียบกับเมื่อสิ้นปีก่อน ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 4.69 ทั้งนี้ NPL-net และร้อยละของ
NPL-net ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 3,836 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.42

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------------- ------------- --------------
                                              31 ธันวาคม     31 ธันวาคม 2550
                                              2551          

  สินเชื่อด้อยคุณภาพ ()                            12,265        11,218

  อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวม (ร้อยละ)      4.39          4.69

  สินเชื่อด้อยคุณภาพหลังหักสำรอง (NPL-net )          3,836         4,165

  อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพหลังหักสำรองต่อสินเชื่อรวม    1.42          1.79
  (ร้อยละ)                                                   

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวม                          9,947         8,417

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ    81.10         75.03
  (ร้อยละ)                                                   
  ------------------------------------------- ------------- --------------

หมายเหตุ NPL- net :
เงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพหักด้วยค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพทั้งหมด

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ณ สิ้นปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 9,947 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 1,530 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.18 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2550
ตามการขยายตัวของเงินให้สินเชื่อโดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อ
ประกอบกับได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
โดยมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ
คิดเป็นร้อยละ 81.10 และคิดเป็นร้อยละ 106.81 ของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามเกณฑ์ของธปท.

การปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีจำนวนลูกหนี้ทั้งหมด 810,793 ราย
เป็นลูกหนี้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ 831 ราย มีจำนวนหนี้คงค้าง 4,846 ล้านบาท
และจำนวนหนี้คงค้างสุทธิจากหลักประกัน 1,571
ล้านบาท และในระหว่างปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย
ได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหากับลูกหนี้ทั้งสิ้นจำนวน 363 ราย
ซึ่งมียอดคงค้างตามบัญชีก่อนการปรับโครงสร้างหนี้จำนวนประมาณ 1,052 ล้านบาท

ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีทรัพย์สินรอการขายตามราคาต้นทุน จำนวน
8,471
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.15 ของสินทรัพย์รวม
มีค่าเผื่อการด้อยค่าสำหรับทรัพย์สินรอการขายจำนวน 917 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 10.83 ของมูลค่าตามราคาต้นทุน

รายจ่ายลงทุน

สำหรับปี 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 890 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในเครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์
610 ล้านบาท อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร
2 ล้านบาท และอื่น ๆ 278 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2551 เงินสดของทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีจำนวน 4,018 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 743
ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนโดยมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมต่าง ๆ ดังนี้

-   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน
    ซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานที่สำคัญ อันได้แก่
    รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน(สินทรัพย์) เพิ่มขึ้น 25,245 ล้านบาท
    หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนลดลง 2,500 ล้านบาท เงินให้สินเชื่อเพิ่มขึ้น 48,608
    ล้านบาท ทรัพย์สินรอการขายลดลง 6,567 ล้านบาท เงินรับฝากเพิ่มขึ้น 81,564 ล้านบาท
    รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน(หนี้สิน) เพิ่มขึ้น 3,584 ล้านบาท
    เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ลดลง 389 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 12,013 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากเงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุน 12,617 ล้านบาท เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
    รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 890 ล้านบาท และมีเงินปันผลและดอกเบี้ยรับ 1,477 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 18,420 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืม 30,264
    ล้านบาท รับคืนเงินกู้ยืม จำนวน 15,692 ล้านบาท เงินสดจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืม 2,373
    ล้านบาท จ่ายเงินปันผล 1,153
    ล้านบาท และจ่ายซื้อหุ้นทุนซื้อคืน 109 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของทุนธนชาตและบริษัทย่อยมาจาก 2 แหล่ง ได้แก่ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
โดย
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีเงินทุนที่มาจากหนี้สินรวม 361,775
ล้านบาท และส่วนของ
ผู้ถือหุ้น จำนวน 32,361 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 91.79 และ 8.21
ของแหล่งเงินทุนรวมตามลำดับ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 11.18 เท่า
หรือมีหนี้สิน 11.18 เท่าของทุนดำเนินการ โดยองค์ประกอบของแหล่งเงินทุนด้านหนี้สินที่สำคัญ
ได้แก่ เงินรับฝาก คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 74.56 ของแหล่งเงินทุนด้านหนี้สิน
สำหรับรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินและเงินกู้ยืม มีสัดส่วนร้อยละ 2.02 และร้อยละ
18.09 ตามลำดับ

หนี้สิน

หนี้สินของทุนธนชาตและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 361,775 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 72,781 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.18 โดยมีรายการหลัก ๆ
ที่สำคัญดังนี้

-   เงินรับฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้น ณ สิ้นปี 2551 มีจำนวน 316,382 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
    62,368 ล้านบาท หรือร้อยละ 24.55

-   เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 18,811 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 4,694 ล้านบาท หรือร้อยละ
    33.25

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------- ---------- -------- ---------- ----------
                                  31 ธันวาคม           31 ธันวาคม  
                                  2551                2550       

                                  จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  เงินรับฝาก                        269,730    74.56    188,166    65.11

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน    7,293      2.02     3,709      1.28

  เงินกู้ยืม                                                         

  - ระยะสั้น                        46,652     12.89    65,848     22.79

  - ระยะยาว                       18,811     5.20     14,117     4.88

  หนี้สินอื่น ๆ                        19,289     5.33     17,154     5.94

  รวมหนี้สิน                         361,775    100.00   288,994    100.00
  ------------------------------- ---------- -------- ---------- ----------

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 32,361 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 99 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.31 จากจำนวน 32,262 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2550
โดยมีรายการสำคัญดังนี้

-   กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร มีจำนวน 10,342 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,390 ล้านบาทจากสิ้นปี
    2550 โดยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิประจำปี 2550 ของทุนธนชาตและบริษัทย่อย จำนวน
    2,768 ล้านบาท สุทธิกับการจ่ายเงิน
    ปันผล จำนวน 1,200 ล้านบาท (อัตรา 0.90 บาทต่อหุ้น)

-   ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน มีจำนวน 1,319 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,302
    ล้านบาท จากปี 2550 ตามสภาวะตลาด

-   ในระหว่างปี 2551 ทุนธนชาต ซื้อคืนหุ้นทุนจากผู้ถือหุ้นจำนวน 16.29 ล้านหุ้น คิดเป็นเงิน
    110 ล้านบาท ในราคาถัวเฉลี่ยหุ้นละ 6.77 บาท
    และยังมิได้มีการจำหน่ายออกไปในระหว่างปี
    หุ้นทุนซื้อคืนดังกล่าวมีเงื่อนไขให้ต้องจำหน่ายออกไปภายใน 3 ปี นับจากวันซื้อคืน

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทุนธนชาตและบริษัทย่อย มีภาระผูกพันที่เป็นรายการนอกงบดุลทั้งสิ้น
95,751
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนร้อยละ 11.72
โดยเป็นภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวน 32,540 ล้านบาท
ภาระผูกพันตามสัญญาอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 44,680 ล้านบาท
ภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยต่างสกุลเงิน 10,015 ล้านบาท
วงเงินเบิกเกินบัญชีที่ลูกค้ายังไม่ได้เบิกใช้ 4,164 ล้านบาท
การรับอาวัลตั๋วเงินและการค้ำประกันการกู้ยืมเงิน 128 ล้านบาท เล็ตเตอร์ออฟเครดิต 664
ล้านบาท ภาระตามตั๋วแลกเงินค่าสินค้าเข้าที่ยังไม่ครบกำหนด 443 ล้านบาท และการค้ำประกันอื่น
ๆ 3,117 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยที่มีนัยสำคัญจากงบการเงินของแต่ละบริษัท มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัทย่อย                         | สัดส่วนการถือหุ้น  | กำไรสุทธิ |         |
|                                 |               |         |         |
|                                 | ทางตรง/ทางอ้อม |         |         |
|                                 |               |         |         |
|                                 | (ร้อยละ)       |         |         |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
|                                 |               | ปี 2551  | ปี 2550  |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)        | 74.93         | 1,304   | 991     |
|                                 |               |         |         |
| (งบการเงินเฉพาะกิจการ)            |               |         |         |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) | 74.93         | 97      | 257     |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาต    | 56.20         | 123     | 102     |
| จำกัด                            |               |         |         |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท ธนชาตประกันภัย จำกัด          | 74.93         | 63      | 66      |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท ธนชาตประกันชีวิต จำกัด         | 74.93         | 350     | 176     |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส    | 100.00        | 253     | 78      |
| จำกัด                            |               |         |         |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+
| บริษัท บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด      | 83.44         | 130     | 98      |
+---------------------------------+---------------+---------+---------+

ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย

ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับ
ปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะการเงิน

 สินทรัพย์

ธนาคารธนชาตมีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 368,272 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 77,175 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 26.51
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิจำนวน 46,226 ล้านบาท
และสภาพคล่องระยะสั้นจำนวน 27,934 ล้านบาท

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิของธนาคารธนชาต จำนวน 266,843 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 46,226 ล้านบาท หรือร้อยละ 20.95
ส่วนใหญ่เกิดจากการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์จำนวน 36,199 ล้านบาท
สินเชื่อธุรกิจจำนวน 13,344 ล้านบาท
และสินเชื่อเพื่อผู้ประกอบการวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) จำนวน 6,603 ล้านบาท
ในขณะที่การให้สินเชื่อแก่บริษัทในกลุ่มธนชาตลดลงจำนวน 8,426 ล้านบาท
จากการชำระคืนตามปกติ

สภาพคล่องระยะสั้นของธนาคารธนชาต จำนวน 86,005 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27,934 ล้านบาท
หรือร้อยละ 48.10 ตามการเพิ่มขึ้นของเงินฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้นของธนาคารธนชาต
อย่างไรก็ตาม ธนาคารธนชาตได้บริหารสภาพคล่องส่วนเกินได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เพื่อรักษาระดับอัตราผลตอบแทนโดยรวมเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา

 หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ธนาคารธนชาตมีหนี้สินรวมจำนวน 347,002 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2550 จำนวน 76,600 ล้านบาท หรือร้อยละ 28.33
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของเงินฝากผ่านช่องทางสาขารวมทั้งการออกผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้า
โดยมีรายการหลัก ๆ ที่สำคัญในหนี้สินและส่วนของ
ผู้ถือหุ้น ดังนี้

-   เงินฝากรวมจำนวน 270,832 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 81,746 ล้านบาท หรือ
    ร้อยละ 43.23 โดยเงินฝากส่วนใหญ่เป็นเงินฝากที่มีระยะเวลาที่เหลือของสัญญาไม่เกินกว่า 1
    ปี ซึ่งมีสัดส่วนเมื่อเทียบกับเงินฝากทั้งหมดเป็นร้อยละ 99.48 เมื่อเทียบกับเงินฝากทั้งหมด
    และเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีสัดส่วนร้อยละ 99.28 ของเงินฝากทั้งหมด

-   เงินกู้ยืมรวมจำนวน 62,288 ล้านบาท แบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 47,928 ล้านบาท
    และเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 14,360 ล้านบาท
    โดยมีเงินกู้ยืมระยะสั้นลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 11,070 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.76
    ส่วนเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 1,400 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.80
    เนื่องจากระหว่างไตรมาสที่ 2 ปี 2551
    ธนาคารธนชาตได้ออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันจำนวน 5,000 ล้านบาท อายุ 7 ปี
    อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยร้อยละ 5.61
    เพื่อรองรับการขยายตัวของเงินให้สินเชื่อที่เติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคต
    และทดแทนเงินกู้ยืมบางส่วนที่ได้ครบกำหนดในระหว่างไตรมาสเดียวกัน

    ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 21,270 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 575
ล้านบาท หรือ
ร้อยละ 2.87 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2550 ส่วนใหญ่เป็นผลจากกำไรในระหว่างปี 2551
ในขณะที่ในระหว่างไตรมาสที่ 2
ปี 2551 ธนาคารธนชาตได้จ่ายเงินปันผลจากกำไรของปี 2550 ให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญในอัตราหุ้นละ
0.43 บาท รวมเป็น
เงินปันผลทั้งสิ้น 746 ล้านบาท นอกจากนี้ ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น
155 ล้านบาท

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ธนาคารธนชาตมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 13.07 เท่า ในปี 2550 เป็น
16.31 เท่า ในปี 2551
เนื่องจากธนาคารธนชาตมีการขยายตัวของเงินฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง
รวมทั้งการออกผลิตภัณฑ์เงินฝากในรูปแบบต่าง ๆ
เพื่อเป็นการเพิ่มทางเลือกและช่องทางในการฝากเงินให้แก่ลูกค้า
ทำให้เงินฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้นจำนวน 70,676 ล้านบาท หรือร้อยละ 28.49
รวมทั้งเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน จำนวน 1,400 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.80

ภาระผูกพัน

ธนาคารธนชาตมีภาระผูกพันรวมเพิ่มขึ้นจาก 75,066 ล้านบาท ในปี 2550 เป็น 87,095 ล้านบาท
ในปี 2551 โดยมีภาระผูกพันทุกรายการเพิ่มขึ้นจากปี 2550

นอกจากนี้
ธนาคารธนชาตยังคงมีภาระผูกพันจากการประมาณการส่วนแบ่งผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการโอนขายเงินให้สินเชื่อแก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทยเป็นจำนวนเงินประมาณ
89 ล้านบาท
ซึ่งจำนวนประมาณการผลขาดทุนนี้ได้แสดงไว้เป็นส่วนหนึ่งของค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้
รวมทั้งมีภาระที่จะต้องจ่ายค่าชดใช้ความเสียหายที่เกิดขึ้นจากจำนวนสินเชื่อ
อันเกิดจากการไม่ได้รับชำระหนี้สูงสุดไม่เกินร้อยละ 20
ของมูลค่าสินเชื่อที่ขายจากการโอนขายสินเชื่อที่อยู่อาศัยแก่บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่ง ณ
สิ้นปี 2551 มีจำนวนสูงสุดไม่เกิน 3 ล้านบาท

คุณภาพสินทรัพย์

1. เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้ และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ธนาคารธนชาตมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับจัดชั้น ตามเกณฑ์ที่
ธปท.กำหนด 311,981 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 86,697 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
38.48 โดย ในระหว่างปี 2551
ธนาคารธนชาตได้ทำสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับลูกหนี้ในรูปแบบต่าง ๆ
โดยการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการชำระหนี้ การโอนสินทรัพย์และ / หรือหุ้นทุนและ /
หรือเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการชำระหนี้ รวมกันเป็นจำนวนทั้งสิ้น 214 ราย
ซึ่งมียอดคงค้างตามบัญชีก่อนการปรับโครงสร้างหนี้เป็นจำนวนประมาณ 621 ล้านบาท ทั้งนี้ ณ
สิ้นธันวาคมปี 2551 ธนาคารธนชาตมีลูกหนี้ที่ได้มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้แล้วจำนวน 381
ราย จากลูกหนี้ของธนาคารธนชาตทั้งหมด จำนวน 707,434 ราย
บัญชีลูกหนี้ที่ปรับโครงสร้างดังกล่าว มียอดเงินต้นและดอกเบี้ยคงค้างเป็นจำนวน 2,645 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2550 ที่มีจำนวน 2,698 ล้านบาท

2. เงินให้สินเชื่อจัดชั้นตามประกาศของ ธปท.

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ธนาคารธนชาตมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับจัดชั้น ตามเกณฑ์ที่
ธปท.กำหนด จำนวน 311,891 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน จำนวน 86,697 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.48 โดยได้ทำการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บันทึกตามบัญชี ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 จำนวน 6,268 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังคงมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมอีกจำนวน
97 ล้านบาท ทำให้มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมทั้งสิ้น 6,365 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน
1,840 ล้านบาท
และมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งหมดต่อเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับคิดเป็นร้อยละ 2.04

3. สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Non-performing Loans)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ธนาคารธนชาตมีสินเชื่อด้อยคุณภาพจำนวน 7,167 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
1,954 ล้านบาท
จากสิ้นปีที่ผ่านมาตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ธุรกิจ
เช่าซื้อซึ่งเป็นธุรกิจหลักของธนาคารธนชาตลดลง แต่อย่างไรก็ตาม
ธนาคารธนชาตได้เพิ่มมาตรการเข้มงวดในการให้สินเชื่อรวมทั้งเพิ่มประสิทธิภาพในการติดตามหนี้เพื่อลดความเสียหายที่จะเกิดขึ้นในอนาคต
อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวม ( Ratio) อยู่ที่ร้อยละ 2.30 ใกล้เคียงกับสิ้นปีที่ผ่านมา
และเมื่อพิจารณาสินเชื่อด้อยคุณภาพหลังหักสำรอง (NPL-net) มีจำนวน 1,830 ล้านบาท
และอัตราส่วน NPL-net ต่อสินเชื่อรวม เท่ากับร้อยละ 0.60 โดย
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 6,365 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 88.80 ของสินเชื่อด้อยคุณภาพ

4. เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ในปี 2551 ธนาคารธนชาตมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 22,346 ล้านบาท
โดยเงินลงทุนส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจประมาณร้อยละ 56.39
รองลงมาคือตราสารหนี้ต่างประเทศถือจนครบกำหนด
ซึ่งธนาคารธนชาตได้ทำสัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนไว้แล้ว
ทั้งเงินลงทุนในต่างประเทศและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องคิดเป็นร้อยละ 21.69
ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ของธนาคารธนชาต หลังจากบวก (หัก)
ค่าเผื่อการปรับมูลค่าและค่าเผื่อการด้อยค่าแล้ว จะมีเงินลงทุนสุทธิ สิ้นปี 2551 จำนวน 22,104
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ที่มีเงินลงทุนสุทธิ 15,673 ล้านบาท หรือร้อยละ 41.03

การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ธนาคารธนชาตมีเงินกองทุนรวมทั้งสิ้น 28,247 ล้านบาท
แบ่งออกได้เป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 จำนวน 20,261 ล้านบาท และเงินกองทุนชั้นที่ 2 จำนวน
8,250 ล้านบาท โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงคำนวณตามเกณฑ์ของ Basel II
เท่ากับร้อยละ 11.18 ในขณะที่สิ้นปี 2550
อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงคำนวณตามเกณฑ์ของ Basel I อยู่ที่ร้อยละ 12.00
ยังคงสูงกว่าเกณฑ์ที่ ธปท. กำหนดให้ธนาคารดำรงอัตราส่วนเงิน
กองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงคือไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8.50

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 ธนาคารธนชาตมีกำไรสุทธิจำนวน 1,304 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา 314
ล้านบาท หรือ
ร้อยละ 31.67 เป็นผลจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อปรับตัวสูงขึ้นจากร้อยละ 3.30
เป็นร้อยละ 3.72 เนื่องจากการขยายสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง
ควบคู่ไปกับการบริหารต้นทุนที่เหมาะสมด้วยการระดมเงินฝากผ่านสาขาของธนาคารธนชาต จำนวน
213 สาขา และการออกผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย อีกทั้งการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย
ร้อยละ 14.02 ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.58
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร
สถานที่และอุปกรณ์ อันเนื่องมาจากการลงทุนในระบบสารสนเทศและโครงสร้างพื้นฐาน
และการสร้างภาพลักษณ์ของธนาคารธนชาตในการเป็นธนาคารพาณิชย์ขนาดกลาง
เพื่อรองรับการขยายตัวทางธุรกิจในอนาคต แต่อย่างไรก็ตาม
ธนาคารธนชาตสามารถบริหารต้นทุนจากการดำเนินงานต่อรายได้รวม (Cost to Income
Ratio) อยู่ที่ร้อยละ 61.06 ใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา โดยมีการขยายตัวที่สำคัญ ดังนี้

1. การขยายเงินให้สินเชื่อ
ธนาคารธนชาตมีการขยายสินเชื่ออย่างต่อเนื่องทั้งสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อธุรกิจ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ลูกหนี้เช่าซื้อซึ่งเป็นธุรกิจหลักของธนาคารธนชาตเพิ่มขึ้นจาก 162,205
ล้านบาท เป็น 198,344
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.28 จากสิ้นปี 2550

2. การขยายฐานเงินฝากในภาวะอัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับตัวลดลง
รวมทั้งการบริหารสัดส่วนเงินฝากอย่างเหมาะสม
และการออกผลิตภัณฑ์เพื่อเป็นการเพิ่มทางเลือกให้แก่ลูกค้า
เพื่อขยายฐานลูกค้าและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ทำให้ต้นทุนเงินฝากของธนาคารธนชาต (Cost of
Fund) ลดลงเป็นร้อยละ 3.21 จากร้อยละ 3.76 ในปี 2550

3. การเร่งสร้างรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย และการบริหารต้นทุนการดำเนินงาน ในปี 2551
ธนาคารธนชาตได้เร่งสร้างรายได้โดยการออกผลิตภัณฑ์ รวมทั้งการปรับโครงสร้างพื้นฐาน
และระบบงานต่าง ๆ เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ
ทำให้ธนาคารธนชาตสามารถรักษาสัดส่วนรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยต่อรายได้รวม (Non-interest
Income Ratio) ไว้ที่ร้อยละ 17.92

จากปัจจัยที่ได้กล่าวข้างต้น ทำให้ผลการดำเนินงานของธนาคารธนชาตในปี 2551
ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยกำไรก่อนหักหนี้สูญและภาษีเงินได้มีจำนวน 4,966 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
1,328 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.52 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา และกำไรสุทธิจำนวน 1,304
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 314 ล้านบาท หรือร้อยละ 31.67 ถึงแม้ว่าภาวะเศรษฐกิจในปี 2551
จะชะลอตัว และส่งผลต่อการดำเนินธุรกิจและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ธุรกิจเช่าซื้อ
โดยสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 7,167 ล้านบาท จาก 5,213 ล้านบาท ในปี 2550
ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและ
หนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น 942 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
ธนาคารธนชาตและบริษัทย่อยได้เพิ่มมาตรการเข้มงวดในการให้สินเชื่อรวมทั้งเพิ่มประสิทธิภาพในการติดตามหนี้เพื่อลดความเสียหายที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

สำหรับปี 2551 ธนาคารธนชาตมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 19,897 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
2,774
ล้านบาท หรือร้อยละ 16.19 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นจากรายได้ดอกเบี้ยจากการให้เช่าซื้อตามการขยายตัวของการให้สินเชื่อ

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 9,429 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.45
เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยปริมาณเงินฝากและเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น 70,676 ล้านบาท
หรือร้อยละ 28.49 เมื่อเทียบกับปี 2550 ขณะที่ต้นทุน
เงินฝากลดลงตามการปรับตัวลดลงของอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2551

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ธนาคารธนชาตมีค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญสำหรับปี 2551 จำนวน 3,548 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
942 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.14 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
เป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ลดลง
โดยในกรณีที่สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นจะต้องตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเป็นอัตรา
ร้อยละ 100
ตามหลักเกณฑ์การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและการนำมูลค่าหลักประกันมาหักออกจากมูลหนี้ของลูกหนี้ในการกันเงินสำรองสำหรับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของ
ธปท. ที่นำออกมาบังคับใช้เมื่อเดือนธันวาคม 2549

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

สำหรับปี 2551 ธนาคารธนชาตมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย จำนวน 2,286 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 281
ล้านบาท หรือร้อยละ 14.02 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
ส่วนใหญ่จากการเพิ่มขึ้นจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจำนวน 301
ล้านบาท และกำไรจากการปริวรรตเงินตราจำนวน 173 ล้านบาท
ในขณะที่กำไรจากเงินลงทุนลดลงตามภาวะตลาดทุนที่ซบเซา

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

สำหรับปี 2551 ธนาคารธนชาตมีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 7,788 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,684
ล้านบาท หรือร้อยละ 27.58 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานจำนวน 820 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์จำนวน 249 ล้านบาท เป็นผลจากการขยายสาขา
การลงทุนในระบบสารสนเทศและโครงสร้างพื้นฐาน
และการสร้างภาพลักษณ์ของธนาคารธนชาตในการเป็นธนาคารพาณิชย์ขนาดกลาง
เพื่อรองรับการขยายตัวทางธุรกิจในอนาคต

บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2551บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 3,105.99 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 15.94
เมื่อเปรียบเทียบกับ ณ สิ้นปี 2550 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิและลูกหนี้สำนักหักบัญชี เงินลงทุนสุทธิ และเงินสด
รายการเทียบเท่าเงินสดและเงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงิน
การลดลงของสินทรัพย์เป็นผลมาจากการลดลงของเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด
เงินฝากระยะยาวในสถาบันการเงินและเงินลงทุนสุทธิเป็นอัตราร้อยละ 28.82 และ 23.51
ตามลำดับ ในขณะที่สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 34.09

หนี้สิน

โครงสร้างหนี้สินของบริษัทฯ ได้แก่ เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิ เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี และหนี้สินอื่น
ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 1,297.26 ล้านบาท
แบ่งเป็นเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิและเจ้าหนี้สำนักหักบัญชี 1,150.71
ล้านบาทหรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 88.70 ของหนี้สินรวม ลดลงจากสิ้นปี 2550 ในอัตราร้อยละ
9.30 รวมทั้งบริษัทฯ มีการกู้ยืมเงินระยะสั้นจำนวน 50 ล้านบาทด้วย

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2551บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,808.73 ล้านบาท ลดลง 455.88 ล้านบาท
หรือร้อยละ 20.13 จากปีก่อน โดยบริษัทฯ มีกำไรสุทธิสำหรับปีเท่ากับ 96.92ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 160.30 ล้านบาท
ในขณะที่ส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนลดลง 312.80 ล้านบาท
จากการด้อยค่าเงินลงทุนจำนวนหนึ่งและราคาตลาดของเงินลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง รวมทั้งบริษัทฯ
มีการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นจำนวนเงินรวม 240 ล้านบาทด้วย

สภาพคล่อง

ในการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ กิจกรรมที่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องส่วนใหญ่ คือ
กิจกรรมดำเนินงาน โดยกระแสเงินสดได้มาและใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน
จะเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนในส่วนของลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และลูกหนี้หรือเจ้าหนี้สำนักหักบัญชี

สำหรับปี 2551 กระแสเงินสดสุทธิของบริษัทฯ ลดลง 439.34 ล้านบาท
เป็นกระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 81.38 ล้านบาท จ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว
146.38 ล้านบาท และบริษัทฯ จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น 240 ล้านบาท
รวมทั้งมีการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากธนาคารธนชาต 50ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเท่ากับ 96.92 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 160.30 ล้านบาท
หรือร้อยละ 62.32 ผลการดำเนินงานโดยสรุปมีดังนี้

รายได้

บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น 954.54 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 102.72 ล้านบาท หรือร้อยละ
9.72
โดยรายได้หลักมาจากค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
787.40 ล้านบาทซึ่งเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 7.34 ดอกเบี้ยและเงินปันผล 93.71 ล้านบาท ค่าธรรมเนียมและบริการ 62.31 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.05 และ
172.07 ตามลำดับ ในขณะที่กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 226.94 ล้านบาท
เนื่องจากการด้อยค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์ 40.96 ล้านบาทและในปีก่อนบริษัทฯ
มีกำไรจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวนหนึ่ง

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

สำหรับปี 2551 บริษัทฯ มีต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งสิ้น 800.04ล้านบาท เพิ่มขึ้น
97.90 ล้านบาทจากปีก่อนหรือร้อยละ 13.94
จากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจากลูกหนี้หลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 20.95 ล้านบาท รวมทั้ง
มีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจากตั๋วสัญญาใช้เงินที่ฝากในกิจการที่มีปัญหาทางการเงิน 25.49
ล้านบาท ด้านค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายการพนักงานเพิ่มขึ้น 36.13 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ
9.74 ซึ่งผันแปรตามรายได้ค่านายหน้าที่เพิ่มขึ้น และภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลง 40.32 ล้านบาท
ผันแปรตามกำไรสุทธิของบริษัทฯ ที่ลดลงเช่นกัน

บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาต จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะทางการเงิน

 สินทรัพย์

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ อยู่ในรูปเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน (ร้อยละ 75.36
ของสินทรัพย์รวม)

ในปี 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 313.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.36 ล้านบาทจากปี 2550
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 2.07 จากผลการดำเนินงาน โดยในระหว่างปี 2551 บริษัทฯ
จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นจากผลกำไรสำหรับปี 2550 เป็นจำนวน 100.00 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวมอยู่ในอัตราส่วนที่ต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม (ร้อยละ 19.72 ของสินทรัพย์รวม)
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย

ในปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 61.75 ล้านบาท ลดลง 17.02 ล้านบาทจากปี 2550
หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 21.61 สาเหตุจากค่าภาษีค้างจ่าย

 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 251.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.38 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็น ร้อยละ 10.26 จากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น หลังจากที่ได้จ่ายเงินปันผลแล้วจำนวน
100.00 ล้านบาท ดังกล่าวข้างต้น

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 123.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.33 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
20.92 เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิปี 2550 ซึ่งคิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 12.33 บาท
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

 รายได้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น เท่ากับ 444.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.37
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 18.50 เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2550 โดยรายได้หลักซึ่งรวมค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน
ค่าธรรมเนียมนายทะเบียนและค่าธรรมเนียมขายและรับซื้อคืนหน่วยลงทุนเท่ากับ 434.40 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 70.36 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 19.33
เนื่องจากการเปิดกองใหม่และมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่เพิ่มขึ้น

 ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมที่บริษัทฯ จ่ายให้แก่ผู้สนับสนุนการขายหน่วยลงทุน
และ ค่าธรรมเนียมใบอนุญาตประกอบธุรกิจเท่ากับ 49.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.34 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.13

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเท่ากับ 233.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.63 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 24.24 อันเป็นผลจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับเงินเดือน เงินช่วยเหลือพิเศษ
ค่าอบรมสัมมนา ค่าเช่าอาคารและอุปกรณ์ ค่าซ่อมแซมบำรุงรักษา ค่าเสื่อมราคา ค่าไปรษณีย์
ค่าโฆษณา และค่าส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น

อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อรายได้ก่อนภาษี (Operating Profit Margin) ในปี
2551 เท่ากับร้อยละ 36.17 ลดลงจากปี 2550 ที่อยู่ในระดับร้อยละ 39.03
อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวม (Net Profit Margin) ในปี 2551 เท่ากับร้อยละ 27.75
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับร้อยละ 27.20 ในปี 2550

บริษัท ธนชาตประกันภัย จำกัด

วิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 3,470.29 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 627.79 ล้านบาท หรือร้อยละ 22.09
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ลงทุน ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2551 มีสินทรัพย์ลงทุนรวมทั้งสิ้น
2,510.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 529.34 ล้านบาท หรือร้อยละ 26.72
โดยสินทรัพย์ลงทุนประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ 2,207.25 ล้านบาท
เงินสดและเงินฝากธนาคาร 303.40 ล้านบาท

หนี้สิน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 2,621.99 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 492.82 ล้านบาท หรือร้อยละ 23.15
ส่วนหนึ่งของหนี้สินที่เพิ่มขึ้นมาจากมีเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น 258.24
ล้านบาท เนื่องจากการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยรับ

 ส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้น 848.30 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 134.97 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.92 ทั้งนี้ ในเดือนตุลาคม 2551
ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 500.00 ล้านบาท เป็น 740.00 ล้านบาท
เพื่อใช้ในการรองรับการขยายธุรกิจ

กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 495.57
ล้านบาท กระแสเงินสดจากกิจกรรมด้านการลงทุนจำนวน 41.15 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นดอกเบี้ยรับและเงินปันผลจำนวน 62.59 ล้านบาท ขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์จำนวน
21.45 ล้านบาท และมีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนจำนวน 240.00 ล้านบาท

สภาพคล่องทางการเงินในปี 2551 บริษัทฯ
ยังคงนโยบายด้านการลงทุนที่จะลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
จึงทำการทยอยขายเงินลงทุนระยะยาวออกไปและลงทุนในตราสารระยะสั้นเพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว
ประกอบกับการลงทุนยังคงเน้นที่จะลงทุนในตราสารที่มีสภาพคล่องสูง จึงทำให้บริษัทฯ
มีสภาพคล่องที่ดีมากในการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจ

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ กำไรสุทธิ 63.37 ล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น
1.17 บาท ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลกำไรสุทธิ 65.89 ล้านบาท
คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 1.32 บาท ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น 2,898.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 527.39 ล้านบาท หรือร้อยละ 22.24
เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นรายได้จากการรับประกันภัยจำนวน 2,851.81
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 569.97 ล้านบาท หรือร้อยละ 24.98 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ ได้ร่วมมือกับธนาคารธนชาต
ในการขยายการประกันภัยกับกลุ่มลูกค้ารายย่อยของธนาคารธนชาต ประกอบกับในปี 2551 บริษัทฯ
ได้ขยายตลาดผ่านช่องทางแบงก์แอสชัวรันส์ และปรับกลยุทธ์ในการทำขยายตลาดรถยนต์
ในขณะเดียวกันบริษัทฯ ยังให้ความสำคัญในการรักษาฐานลูกค้าเก่าไว้อย่างต่อเนื่อง
โดยใช้กลยุทธ์การปรับปรุงการบริการทั้งก่อนและหลังการขายเพื่อสร้างความพึงพอใจให้ลูกค้า
ทำให้ในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรจากการรับประกันภัยรวมทั้งสิ้น 449.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
124.34 ล้านบาท หรือร้อยละ 38.20 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

บริษัทฯ มีค่าสินไหมทดแทนรวมทั้งสิ้นจำนวน 1,428.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 248.25 ล้านบาท
หรือร้อยละ 21.03 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
อันเป็นผลจากการเติบโตโดยรวมของบริษัทฯ ที่มีการรับประกันภัยมากขึ้น
สำหรับอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทน (Loss Ratio) ในปี 2551 อยู่ที่ระดับร้อยละ 57.55
ลดลงจากช่วงเดียวกันของปี 2550 ซึ่งอยู่ที่ระดับร้อยละ 60.51
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวนรวมทั้งสิ้น 412.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 89.00 ล้านบาท
หรือร้อยละ 27.55 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
อันเป็นผลมาจากการจัดสรรทรัพยากรภายในองค์กร
เพื่อรองรับการเติบโตทางการตลาดและเพื่อให้บริการที่มีคุณภาพสามารถครอบคลุมไปยังลูกค้าและคู่ค้าทุกกลุ่ม

บริษัท ธนชาตประกันชีวิต จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 9,050.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 28.68
โดยส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 8,017.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.84
เมื่อเทียบกับปี 2550 คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 88.58 ของสินทรัพย์รวม
และเป็นไปตามหลักเกณฑ์การลงทุนที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัยกำหนด

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 8,159.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 38.11
โดยเหตุผลหลักของการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม ได้แก่ การตั้งเงินสำรองประกันชีวิตที่เพิ่มขึ้นทุกปี
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 95.86 ของหนี้สินรวม โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
มีเงินสำรองประกันชีวิตจำนวน 7,821.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 39.84 เมื่อเทียบกับปีก่อน
ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัย
บริษัทประกันชีวิตต้องตั้งวงเงินสำรองประกันชีวิตสำหรับกรมธรรม์ที่ยังมีผลบังคับอยู่
เพื่อรองรับการปฏิบัติตามสัญญาผูกพันทางการเงินที่มีต่อผู้ถือกรมธรรม์

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 มีจำนวน 891.23 ล้านบาท ลดลง 234.13 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 20.80 โดยบริษัทฯ มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on
Equity) ในปี 2551 อยู่ที่ร้อยละ 31.59 เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ที่มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 18.25

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ สิ้นสุดปี 2551 มีกำไรสุทธิ 350.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 174.62
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 99.40 เมื่อเทียบกับปี 2550 และในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิต่อหุ้น
7.01 บาท ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

ในปี 2551 บริษัทฯ มีรายได้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิรวม 4,791.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,566.00
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 48.55 ทั้งนี้
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทกลุ่ม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.21
และจากการรับประกันประเภทสามัญเพิ่มขึ้นร้อยละ 215.48

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2551 ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยมีจำนวน 4,038.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,219.53
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.27 โดยมีรายการหลัก ๆ ดังนี้

เงินสำรองประกันชีวิต คำนวณตามวิธีของคณิตศาสตร์ประกันภัยตามประกาศของกระทรวงพาณิชย์
เรื่อง หลักเกณฑ์และวิธีการจัดสรรเบี้ยประกันภัยไว้เป็นเงินสำรองประกันภัย ซึ่งได้ตั้งสำรองไว้
2,228.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น ร้อยละ 13.00
เนื่องจากเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทกลุ่มเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.21
และเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทสามัญเพิ่มขึ้นร้อยละ 215.48

เงินที่ต้องจ่ายตามกรมธรรม์ประกันภัย มีจำนวน 1,352.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 157.42
โดยค่าใช้จ่าย ส่วนใหญ่ร้อยละ 45.07 เป็นเงินสินไหมทดแทนเนื่องจากมรณกรรม ซึ่งในปี 2551
มีการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากมรณกรรมเพิ่มขึ้นร้อยละ 55.08 หรือเพิ่มขึ้นจำนวน 216.45
ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550 และมีเงินครบกำหนดตามเงื่อนไขกรมธรรม์เพิ่มขึ้นร้อยละ
3,859.03 หรือเพิ่มขึ้นจำนวน 526.05 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550

ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ มีจำนวน 390.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 85.86 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
28.21 ซึ่งค่าจ้างและค่าบำเหน็จจะผันแปรไปตามรายได้จากการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้น
และอัตราค่าจ้างค่าบำเหน็จของแต่ละกรมธรรม์ที่ไม่เท่ากัน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน มีจำนวน 479.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76.01 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.82 โดยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเพิ่มขึ้น 25.93 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 37.27 และค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นเพิ่มขึ้น 41.45 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
14.14 เช่น ค่าธรรมเนียมธนาคาร ค่าบริการงานสนับสนุน ค่าบำรุงสมาคมและสถาบัน
ค่ารับรอง ค่าเครื่องเขียนและแบบพิมพ์ เป็นต้น

บริษัท บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เปรียบเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
และผลการดำเนินงานสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 เปรียบเทียบกับปี สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2550

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 2,012 ล้านบาท ลดลง 198 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 9 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์
ได้แก่ เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 237 ล้านบาท เงินลงทุนในลูกหนี้สุทธิ 287
ล้านบาท เงินให้สินเชื่อสุทธิ 278 ล้านบาท ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ จำนวน 1,183 ล้านบาท
และสินทรัพย์อื่น ๆ จำนวน 27 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 131 ล้านบาท ลดลง 328 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 71
เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ทั้งนี้
เนื่องจากได้มีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ทั้งหมดที่คงเหลือจากปี 2550 จำนวน 269 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1,881 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 130
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
(Return on Equity) สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับร้อยละ 7

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 130 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 โดยมีรายละเอียด ดังนี้

รายได้

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีรายได้ดอกเบี้ยรวมเท่ากับ 26 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายได้ดอกเบี้ยจากการรับชำระหนี้ สำหรับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยสำหรับปี สิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 230 ล้านบาท ซึ่งมาจากกำไรจากการรับชำระหนี้ 115 ล้านบาท
และกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย 102 ล้านบาท

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจำนวน 30 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินมีจำนวน 18 ล้านบาท ลดลง 27 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 60
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ ได้ชำระคืนเงินกู้ทั้งหมดที่คงเหลือจากปี 2550 จำนวน 269 ล้านบาท

บริษัท บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
เปรียบเทียบกับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,772 ล้านบาท ลดลง 95 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับงวด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 โดยมีรายละเอียดดังนี้ เงินสด
และเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 31 ล้านบาท เงินลงทุนในหลักทรัพย์ และตราสารหนี้ จำนวน
1,295 ล้านบาท เงินลงทุนในบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย
(ตั๋วสัญญาใช้เงิน) สุทธิจำนวน 171 ล้านบาท เงินลงทุนในลูกหนี้สุทธิ จำนวน 1,156 ล้านบาท
เงินให้สินเชื่อสุทธิจำนวน 953 ล้านบาท ทรัพย์สินรอการขายสุทธิจำนวน 2,114 ล้านบาท
และสินทรัพย์อื่นจำนวน 52 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 4,292 ล้านบาท ลดลง 347 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 7 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 1,481 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 253 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21 เมื่อเทียบกับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานที่มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
(Return on Equity) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับร้อยละ 19

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 253 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

รายได้

บริษัทฯ มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 146 ล้านบาท รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวม 278 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และรับชำระหนี้ได้กำไร 98 ล้านบาท
กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย 116 ล้านบาท และรายได้อื่นรวม 64 ล้านบาท

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินมีจำนวน 166 ล้านบาท ลดลง 161
ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550 ซึ่งเป็นผลมาจากบริษัทฯ คืนเงินกู้ 600 ล้านบาท
และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมลดลง สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญมีจำนวนลดลง 205 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากบริษัทฯได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้ด้อยคุณภาพ () โดยบริษัทฯ
ได้มีการตั้งสำรองมากกว่าเกณฑ์ของธปท. กำหนด และมีค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานรวม 98
ล้านบาท

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อโอกาสและข้อจำกัดในการประกอบธุรกิจ

เนื่องจากบริษัทฯ ประกอบธุรกิจการลงทุน โดยเป็นบริษัทแม่ของกลุ่มธุรกิจทางการเงินของธนชาต
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อโอกาสและข้อจำกัดในการประกอบธุรกิจของบริษัทฯ จึงพิจารณาได้จาก
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อโอกาสและข้อจำกัดในการประกอบธุรกิจ ที่กล่าวไว้ ในเรื่อง
การประกอบธุรกิจของแต่ละกลุ่มธุรกิจ ส่วนที่ 1 หัวข้อ การประกอบธุรกิจของแต่ละธุรกิจ

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของทุนธนชาตและบริษัทย่อย โดยมี
นางสาวรัตนา
จาละ เลขทะเบียน 3734 เป็นผู้สอบบัญชีของทุนธนชาต

ทุนธนชาตและบริษัทย่อยได้ใช้บริการสอบบัญชีและบริการอื่นจากสำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
และ
มีค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนที่เกี่ยวข้องดังนี้

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ของทุนธนชาตและบริษัทย่อยซึ่งจ่ายในรอบปี 2551

-   ผู้สอบบัญชีของทุนธนชาต เป็นจำนวนเงิน 1,650,000 บาท
    และค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชี จำนวน 67,728 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีเป็นจำนวนเงินรวม
    13,770,000 บาท และค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชี จำนวน 398,975 บาท

-   นอกจากนี้ ในปี 2551 บริษัทย่อย จำนวน 1 แห่ง
    ซึ่งอยู่ระหว่างการชำระบัญชีได้มีการจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่บริษัท ดี ไอ เอ ออดิท
    จำกัด มีจำนวนเงินรวม 10,000 บาท

2. ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

ทุนธนชาตและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การตรวจสอบรายงานพิเศษตามประกาศของ ธปท. ค่าสอบบัญชีงบประจำปี
และค่าสอบทานระบบการควบคุมภายในส่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย
(คปภ.) ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อย คือ นางสาวรัตนา จาละ ในรอบปีบัญชี 2551 เป็นจำนวนเงิน
    350,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชี 2551
    เป็นจำนวนเงิน 410,000 บาท