11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ตารางสรุปงบการเงินรวม

  ----------------------------- --------------- --------------- ---------------
                                2555            2554            2553

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    15,302,463      19,273,410      14,045,613

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น            213,449,784     147,168,225     94,194,376

  สินค้าคงเหลือ                    555,909,040     413,509,464     377,204,986

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              825,723,211     617,457,031     520,276,267

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์             616,360,755     565,144,386     560,753,088

  รวมสินทรัพย์                     1,453,841,160   1,189,905,484   1,107,217,324

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    115,667138      -               75,387,417

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น          451,849,033     373,147,074     615,800,226

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                614,356,634     444,987,544     1,887,923,600

  รวมหนี้สิน                       663,404,278     845,419,470     1,889,777,928

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว              845,602,152     524,258,057     510,665,109

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                   790,436,882     344,486,014     - 782,560,604

  รายได้รวม                      1,455,200,102   1,928,514,453   1,069,602,259

  รายได้จากการขายและบริการ        1,354,556,962   1,127,017,849   1,043,615,542

  ต้นทุนขายและบริการ               1,130,791,497   972,125,433     1,195,998,136

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       196,270,822     208,139,458     228,336,934

  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้       48,750,727      791,141,030     -

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                124,606,773     746,312,069     - 786,781,068
  ----------------------------- --------------- --------------- ---------------

11.2 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------- ------------- -------------- --------------
                              2555          2554           2553

  อัตราสภาพคล่อง (เท่า)          1.34          1.39           0.28

  อัตราสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)    0.37          0.37           0.06

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      48            39             31

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)     150           197            127

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)    154           146            142

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)            16.52%        13.74%         -14.60%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)             8.56%         38.70%         -73.56%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       21.96%        216.65%        N/A

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   27.39%        139.13%        -102.39%
  (%)                                                      

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)   93.17%        94.71%         94.26%
  --------------------------- ------------- -------------- --------------

11.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัทและบริษัทย่อยประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์สแตนเลสประเภทท่อสแตนเลส แผ่น
สแตนเลสและเพลาสแตนเลสเพื่อใช้ในงานอุตสหกรรมต่าง ๆ เช่น อุตสาหกรรมอาหาร
อุตสาหกรรมรถยนต์ อุตสาหกรรมเยื่อกระดาษและเคมีภัณฑ์ อุตสาหกรรมน้ำตาล
ตลอดจนอุตสาหกรรมตบแต่งและก่อสร้างต่าง ๆ เป็นต้น ภายใต้เครื่องหมายการค้า “TGPRO”
นอกจากนี้บริษัทและบริษัทย่อยได้รับมาตรฐาน (มอก.) สำหรับสินค้าท่อสแตนเลส และมาตรฐาน
ISO 9002 KWTUV (THE TUV CERT CERTIFICATE BODY OF RHEIN
ISCHE-WESTERFALISCHER TUV E.V.)

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

  ------------------ ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                     2555                2554                2553       

                     ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ       213.45     15       147.17     12       94.19      9

  สินค้าคงเหลือสุทธิ      555.91     38       413.51     35       377.20     34

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์  616.36     42       565.14     47       560.75     51

  รวมสินทรัพย์          1,453.84   100      1,189.91   100      1,107.22   100
  ------------------ ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ประเภทสินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยส่วนใหญ่จะประกอบด้วยลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือและ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งสินทรัพย์ทั้ง 3 ประเภทดังกล่าว จะมีสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมระหว่างปี
2553 – 2555 ที่ร้อยละ 95 94 และ 94 ตามลำดับ

ลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อยเติบโตขึ้นระหว่างปี 2553 – 2554ที่ร้อยละ 56
และลูกหนี้การค้า

เติบโตระหว่างปี 2554 – 2555 ร้อยละ 45 ในขณะที่การเติบโตของยอดขายและบริการระหว่างปี
2553 – 2554 เพียงร้อยละ 8 และการเติบโตของยอดขายและบริการระหว่างปี 2554 – 2555
มีประมาณร้อยละ 20 สืบเนื่องจากในปี 2555
ซึ่งเป็นปีที่บริษัทสามารถดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการสำเร็จโดยการชำระหนี้ด้วยการแปลงหนี้เป็นทุนการชำระเงินสดให้แก่เจ้าหนี้จนครบถ้วน
ตลอดจนบริษัทเริ่มมีธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งสนับสนุนเงิน

ทุนหมุนเวียนประมาณปลายไตรมาส 2 ของปี 2555 ที่วงเงิน 150 ล้านบาท และได้ขยายเพิ่มเป็น
665 ล้านบาท

ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2555
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยสามารถที่จะขยายวงเงินสินเชื่อให้แก่ลูกค้าได้ ในขณะที่

ปี 2553 – 2554
บริษัทไม่สามารถให้วงเงินสินเชื่อแก่ลูกหนี้จำนวนมากได้เพราะต้องนำเงินสดที่ได้รับจากลูกหนี้การค้ามาจัดซื้อวัตถุดิบซึ่งจะสอดคล้องกับระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจาก
30 วัน ในปี 2553 เป็น 39 วัน

ในปี 2554 และเพิ่มขึ้นเป็น 48 วัน ในปี 2555
อย่างไรก็ตามถึงแม้ว่าระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นในปี 2555 นั้น
แต่เมื่อนำมาเปรียบเทียบกับระยะเวลาให้สินเชื่อเฉลี่ยตามวงเงินของลูกค้าของบริษัทและบริษัทย่อย

จะอยู่ที่ประมาณ 61 วัน
แสดงว่าบริษัทและบริษัทย่อยสามารถเก็บเงินจากลูกหนี้การค้าได้ดีเมื่อเทียบระยะเวลาของวงเงินสินเชื่อเฉลี่ยที่ให้ลูกค้า

ในส่วนของสินค้าคงเหลือนั้น เมื่อเทียบอัตราการเติบโตระหว่างปี 2553 – 2554
จะเติบโตประมาณร้อยละ 10 และมีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยใกล้เคียงกันกล่าวคือจาก 142 วัน
ในปี 2553 เป็น 146 วัน ในปี 2554 ซึ่งเกิดขึ้นจากในปี 2553
บริษัทอยู่ในช่วงที่จะเริ่มดำเนินการการฟื้นฟูกิจการ และจัดทำแผนฟื้นฟูกิจการ และใน

ปี 2554 บริษัทอยู่ในระหว่างการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการ จึงทำให้สถาบันการเงินต่าง ๆ
และเจ้าหนี้วัตถุดิบต่างไม่กล้าให้การสนับสนุนทางการเงินอย่างเพียงพอ
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยจำเป็นต้องนำสินค้าที่

มีอยู่ในคลังออกจำหน่ายระหว่างปีเพื่อจัดหาเงินทุนหมุนเวียนมาใช้จ่ายในกิจการ

ในส่วนของปี 2555 นั้น สินค้าคงเหลือเติบโตขึ้นจากปี 2554 ประมาณร้อยละ 34
ในขณะที่บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นตลอดจนมีระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก
146 วัน ในปี 2554 เป็น 154 วัน ในปี 2555 นั้น
สืบเนื่องมาจากสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทมีเงินทุนหมุน เวียนสนับสนุนใน การซื้อสินค้า
ทำให้บริษัทสามารถขยายยอดขายสินค้าได้
จึงจำเป็นต้องมีสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิในปี 2554 มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากปี 2553 เพียงเล็กน้อย
ซึ่งเกิดจากระหว่าง

ปี 2553 – 2554
บริษัทอยู่ในระหว่างการจัดทำและเสนอแผนฟื้นฟูกิจการตลอดจนการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการ
มีผลทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดอย่างจำกัดในการจัดการจัดหาสินทรัพย์ดังกล่าว
อย่างไร

ก็ตาม ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 51.22 ล้านบาท
ส่วนใหญ่

เกิดจากการประเมินราคาใหม่เพิ่มขึ้นจากผู้ประเมินอิสระเนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยบันทึกบัญชีที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ตามราคาใหม่ โดยบริษัทจะมีการบันทึกกำไรจากการประเมินทรัพย์สินประมาณ
36.35 ล้านบาท

ซึ่งเกิดจากการเพิ่มราคาของที่ดิน อาคารโรงงานและสำนักงานห้องชุด
ในขณะที่ส่วนเพิ่มที่เหลือประมาณ 14.87 ล้านบาท
เป็นการเพิ่มขึ้นของการจัดหาอุปกรณ์การผลิตและยานพาหนะเป็นหลัก

หนิ้สิน

  ---------------------------- -------- ------- -------- ------- ---------- -------
                               2555             2554             2553       

                               ล้านบาท   %       ล้านบาท   %       ล้านบาท     %

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   115.67   17      -        -       75.39      4

  เจ้าหนี้การค้า                   451.85   68      373.15   44      396.40     21

  หนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการเดิม        -        -       350.24   41      1,058.92   56

  รวมหนี้สิน                      663.40   100     845.42   100     1,889.78   100
  ---------------------------- -------- ------- -------- ------- ---------- -------

หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทจะประกอบด้วยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เจ้าหนื้การค้าเพื่อจัดหา

วัตถุดิบ ในปี 2554 – 2555 ในขณะที่ ในปี 2553
บริษัทมีหนื้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินกู้ยืมระยะสั้นจาก

สถาบันการเงิน เจ้าหนี้การค้า เพื่อจัดหาวัตถุดิบและหนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการเดิม

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินมีมูลค่าประมาณ 75.39 ล้านบาท ในปี 2553
และไม่ปรากฎยอดใน

ปี 2554 สืบเนื่องมาจากบริษัทได้เข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการในปี 2553
และอยู่ในช่วงจัดทำแผนฟื้นฟูกิจการ

และดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการในปี 2554 จึงทำให้บรรดาเจ้าหนี้สถาบันการเงินต่าง ๆ
หยุดการสนับสนุนเงินทุนหมุนเวียนเนื่องจากหนี้ดังกล่าวนั้น
จะต้องจัดรวมอยู่ในหนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการ อย่างไรก็ตามหนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินได้เพิ่มขึ้นเป็น 115.67 ล้านบาท ในปี 2555
เกิดจากบริษัทได้รับการสนับ สนุนเงินทุนหมุนเวียนจากสถาบันการเงินในประเทศแห่งหนึ่ง
หลังจากประสบความสำเร็จในการดำเนินการ

ตามแผนฟื้นฟูกิจการโดยหนี้สินดังกล่าวจะอยู่ในรูปของเจ้าหนี้ Trust Receipt

ในส่วนของระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยนั้นจะมีประมาณ 127 วัน ในปี 2553 และเพิ่มขึ้นเป็น 197
วัน ในปี 2554 สืบเนื่องมาจากในปี 2553
บริษัทประสบกับปัญหาการขาดสภาพคล่องจนนำไปสู่กระบวนการการเข้าฟื้นฟูกิจการ
มีผลทำให้ส่วนใหญ่ของบรรดาเจ้าหนี้การค้าต่างไม่ให้วงเงินเครดิตแก่บริษัท
แต่ระยะเวลาชำระหนี้ดังกล่าวกลับเพิ่มขึ้นสูงมากในปี 2554
สืบเนื่องมาจากเมื่อบริษัทสามารถเข้าสู่กระบวนการทำแผนฟื้นฟูกิจการและดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการ
มีผลทำให้บริษัทได้เจรจากับเจ้าหนี้การค้าจำนวน 3 - 5 รายเพื่อยังคงสนับสนุนวงเงินเครดิตอยู่
โดยขอขยายระยะเวลาชำระหนี้และยินยอมให้คิดค่าปรับจากการชำระเงินล่าช้ากว่าระยะเวลาเครดิตที่ได้รับ

ในขณะที่ระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยในปี 2555 นั้น อยู่ที่ประมาณ 150 วัน
สืบเนื่องมาจากหลังจากเดือนเมษายน 2555 นั้น
ซึ่งบริษัทสามารถชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการจนเป็นผลสำเร็จทั้งในการแปลงหนี้

เป็นทุน การชำระเงินสดให้แก่บรรดาเจ้าหนี้ในแผนฟื้นฟูกิจการ
จนทำให้สถาบันการเงินในประเทศแห่งหนึ่งสนับสนุนวงเงินในรูปของ Trust Receipt
ที่มีอายุประมาณ 150 วัน และเจ้าหนี้การค้าในประเทศให้การสนับ สนุนวงเงินเครดิต
ซึ่งต่างก็มีอายุเฉลี่ยประมาณ 150 วัน

หนี้สินในแผนฟื้นฟูกิจการเดิมที่ปรากฎอยู่ในปี 2553 นั้น เป็นหนี้สินในแผนฟื้นฟูกิจการที่ได้นำมา

รวมในแผนฟื้นฟูกิจการฉบับใหม่ และบริษัทได้ดำเนินการชำระหนี้จนครบถ้วนแล้ว ในเดือนเมษายน
2555

ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้ว

+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| วันที่   | คำอธิบาย                   | หุ้น       | ทุน       | ทุน       |
|       |                           | จดทะเบียน | จดทะเบียน | เรียกชำระ |
|       |                           | (หุ้น)     | (บาท)    | (บาท)    |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 31    | ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553      | 716      | 716      | 510      |
| ธ.ค   |                           | ,835,395 | ,835,395 | ,665,109 |
| .2553 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 28    | ตัดหุ้นจดทะเบียนที่จำหน่ายไม่ได้   | (189,    | (189,    | 0        |
| เม.ย  | (par 1 บาท)               | 086,953) | 086,953) |          |
| .2554 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 28    | คงเหลือเท่ากับทุนชำระแล้ว      | 527      | 527      | 510      |
| เม.ย  | 510,665,109 หุ้น และ        | ,748,442 | ,748,442 | ,665,109 |
| .2554 |                           |          |          |          |
|       | หุ้นภายใต้โครงการ ESOP เดิม   |          |          |          |
|       | 17,083,333 หุ้น             |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 29    | ลดทุน                      | 0        | (422,198 | (408,532 |
| เม.ย  | โดยการลดมูลค่าที่ตราไว้จากราคา |          | ,753.60) | ,087.20) |
| .2554 | 1.00 บาท                  |          |          |          |
|       |                           |          |          |          |
|       | เหลือ 0.20 บาท             |          |          |          |
|       | เพื่อชดเชยส                 |          |          |          |
|       | ่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นและขาดทุนสะสม |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 2     | การเพิ่มทุนเ                 | 2,721,02 | 544,     | 0        |
| พ.ค   | พื่อรองรับการแปลงหนี้เป็นทุนครั้งที่ | 1,080[1] | 204,216¹ |          |
| .2554 | 1                         |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 2     | การเพิ่มทุนเพื่อร              | 646      | 129,     | 0        |
| พ.ค   | องรับการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดง | ,337,237 | 267,447. |          |
| .2554 |                           | [2]^(.1) | 40^(2.1) |          |
|       | สิทธิผู้บริห                   |          |          |          |
|       | ารและการจัดสรรหุ้นสามัญผู้บริหาร |          |          |          |
|       |                           |          |          |          |
|       | -                         |          |          |          |
|       | การใช                     |          |          |          |
|       | ้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิผู้บริหาร |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
|       | - การจัดสรรหุ้นสามัญผู้บริหาร    | 185      | 37,000,0 | 0        |
|       |                           | ,000,000 | 00^(2.2) |          |
|       |                           | [3]^(.2) |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
|       | -                         | 42       | 8,       | 0        |
|       | การเพิ่มทุนเ                 | ,583,332 | 516,666. |          |
|       | พื่อรองรับการปรับสิทธิตามใบสำคัญ | [4]^(.3) | 40^(2.3) |          |
|       |                           |          |          |          |
|       | แสด                       |          |          |          |
|       | งสิทธิของพนักงานภายใต้โครงการ |          |          |          |
|       | ESOPเดิม                   |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 12    | แปลงหนี้เป็นทุนครั้งที่ 1         | 0        |          | 422,06   |
| พ.ค   |                           |          |          | 2,196.80 |
| .2554 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 26    | แปลงหนี้เป็นทุนเพิ่มขึ้น          | 0        | 0        | 6        |
| ส.ค   |                           |          |          | 2,838.20 |
| .2554 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 23    | ตัดหุ้นจดทะเบียนที่จำหน่ายไม่ได้   | (1       | (        | -        |
| ม.ค   |                           | ,441,733 | 288,346, |          |
| .2555 |                           | ,142)[5] | 628.40)³ |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 23    | คงเหลือเท่ากับทุนชำระแล้ว      | 2,680    | 536,19   | 524,25   |
| ม.ค   | 2,621,290,284 หุ้น          | ,956,949 | 1,389.80 | 8,056.80 |
| .2555 |                           |          |          |          |
|       | และหุ้นภายใต้โครงการ ESOP    |          |          |          |
|       | เดิม 59,666,665 หุ้น         |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 24    | เพิ่มทุนเ                    | 1,829    | 365,87   | -        |
| ม.ค   | พื่อรองรับการแปลงหนี้เป็นทุนครั้งที่ | ,389,907 | 7,981.40 |          |
| .2555 | 2                         |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 24    | เพ                        | 1,320    | 264      | -        |
| ม.ค   | ิ่มทุนเพื่อรองรับผู้ร่วมลงทุนรายใหม่ | ,000,000 | ,000,000 |          |
| .2555 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 27    | แปลงหนี้เป็นทุนครั้งที่ 2         | -        | -        | 271,34   |
| ม.ค   |                           |          |          | 4,095.20 |
| .2555 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 21    | ออกหุ้นสามัญเพ               | -        | -        | 50       |
| มี.ค   | ิ่มทุนให้แก่ผู้ร่วมลงทุนรายใหม่ครั้งที่ |          |          | ,000,000 |
| .2555 | 1                         |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+
| 31    | คงเหลือ                    | 5,830    | 1,166,06 | 845      |
| ธ.ค   |                           | ,346,856 | 9,371.20 | ,602,152 |
| .2555 |                           |          |          |          |
+-------+---------------------------+----------+----------+----------+

การเปลี่ยนแปลงทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วระหว่างปี 2553 – 2555 นั้น
เกิดจากการดำเนินการตาม

ข้อกำหนดไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการตลอดจนข้อกำหนดในการแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการ โดยเมื่อวันที่ 21
มีนาคม 2555 บริษัทได้รับเงินทุนเพิ่มทุนส่วนแรกจากผู้ร่วมลงทุนรายใหม่
และบริษัทได้นำเงินเพิ่มทุนดังกล่าวมาชำระเจ้าหนี้

ในแผนฟื้นฟูกิจการจนครบถ้วน

ผลการดำเนินงาน

รายได้จากการขายและบริการ

  --------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
                        2555              2554              2553     

                        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  รายได้จากการขาย                                                     

  ท่อสแตนเลส             1,213    8        906      80       808      77

  แผ่นสแตนเลส            108      1        141      12       108      11

  เพลาสแตนเลส           -        -        2        1        12       1

                        16       1        57       2        83       8

  รายได้จากการรับจ้างผลิต   18       1        21       5        33       3

                        1,355    100      1,127    100      1,044    100

  อัตราเพิ่มขึ้น (%)         20                8                 25       
  --------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการประมาณ 1,044 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นยอดขายในประเทศและต่างประเทศที่อัตราร้อยละ 86 และร้อยละ 14 ตามลำดับ
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีสัดส่วนยอดขายต่างประเทศร้อยละ 14
ซึ่งลูกค้าต่างประเทศของบริษัทและบริษัทย่อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกค้าต่างประเทศ

ในประเทศสหรัฐอเมริกายังคงไม่มีปัญหาเศรษฐกิจแต่อย่างใด

ในปี 2554 บริษัทมียอดขายในประเทศและต่างประเทศที่อัตราร้อยละ 91 และร้อยละ 9 ตามลำดับ
สืบเเนื่อง

มาจากความต้องการซื้อในประเทศเพิ่มขึ้นในปี 2554ก่อนช่วงอุทกภัยใหญ่ในปลายปี
ซึ่งเป็นไปตามความเติบโตช่วง

เศรษฐกิจในประเทศ ในขณะที่ต่างประเทศเริ่มมีปัญหาจากกรณีของสหรัฐอเมริกา
ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าต่างประเทศราย ใหญ่ของบริษัทและบริษัทย่อย
ตลอดจนราคาขายต่างประเทศจะถูกกว่าราคาขายในประเทศ
มีผลทำให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายในประเทศสูงกว่าจากการขายต่างประเทศ
จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายเลือกที่

จะขายในประเทศมากกว่าการขายต่างประเทศ
จึงมีผลทำให้สัดส่วนการขายต่างประเทศของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจากร้อยละ 14 เป็นร้อยละ 9

เมื่อพิจารณาเฉพาะปริมาณขายของท่อเหล็กกล้าไร้สนิมและแผ่นเหล็กกล้าไร้สนิมระหว่างปี 2554
เทียบ

กับปี 2553 พบว่า
ปริมาณขายรวมของท่อเหล็กกล้าไร้สนิมและแผ่นเหล็กกล้าไร้สนิมของการขายในประเทศในปี

2554 มีจำนวนลดลงเมื่อเทียบกับปี 2553
แต่ราคาขายเฉลี่ยต่อกิโลกรัมของสินค้าดังกล่าวเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ

22 ซึ่งเป็นผลทำให้ยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น เนื่องมาจากสาเหตุของราคาขายที่เพิ่มขึ้น
แม้ว่าปริมาณขายจะลดลง

ก็ตาม

ส่วนปริมาณขายต่างประเทศของท่อเหล็กกล้าไร้สนิมระหว่างปี 2554 เมื่อเทียบกับปี 2553
พบว่าปริมาณ

ขายรวมของท่อเหล็กกล้าไร้สนิมของการขายต่างประเทศลดลงจากปี 2553 ประมาณร้อยละ 42
แต่ปรากฎว่าราคา

ขายเฉลี่ยต่อกิโลกรัมของสินค้าดังกล่าวเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 20 เท่านั้น
จึงมีผลทำให้ยอดขายรวมของต่างประเทศ

ลดลงซึ่งมีผลมาจากปริมาณขายที่ลดลง แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยต่อกิโลกรัมเพิ่มขึ้นก็ตาม

ตั้งแต่ปี 2553
จากข้อจำกัดของเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อยมีผลทำให้บริษัทและบริษัทย่อย

ไม่สามารถจัดซื้อวัตถุดิบได้ตามที่ต้องการ
จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยพยายามแสวงหารายได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีกำลังการผลิตคงเหลืออยู่
โดยได้ดำเนินธุรกิจในการรับจ้างการผลิตท่อสแตนเลสและการรับจ้างซอยวัตถุดิบจากหน้ากว้างเป็นหน้าแคบตามที่ลูกค้าต้องการจากผู้ค้ารายอื่น
ๆ จึงทำให้บริษัทมีรายได้จากการรับจ้างผลิตเป็นจำนวนเงินประมาณ 33 ล้านบาท ในปี 2553
และลดลงคงเหลือ 21 ล้านบาท และ 18 ล้านบาท ในปี 2554 – 2555 ตามลำดับ

สืบเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2554 – 2555
จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อย

ต้องลดกำลังการผลิตจากการรับจ้างการผลิตเพื่อทดแทนการผลิตเพื่อขายผลิตภัณฑ์ของบริษัทโดยตรง

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนการขายในประเทศและต่างประเทศที่อัตราร้อยละ 95
และร้อย

ละ 5 ตามลำดับ อัตราส่วนการขายต่างประเทศยังลดลงเมื่อเทียบกับปี 2554
ก็สืบเนื่องมาจากหลังจากที่ประเทศ

ไทยผ่านพ้นวิกฤตการณ์ทางการเมืองในปี 2553 และมหาอุทกภัยในปี 2554 แล้ว ทำให้ในปี 2555
ประเทศไทย

เริ่มฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ทำให้ความต้องการภายในประเทศมีมากขึ้น
ในขณะที่สหรัฐอเมริกาและยุโรปยังคงมี

ปัญหาทางด้านเศรษฐกิจอยู่

ในปี 2555 บริษัทมียอดขายในประเทศ 1,285 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยการขายของท่อเหล็กกล้าไร้สนิม

ประมาณ 1,146 ล้านบาท แผ่นเหล็กกล้าไร้สนิม 106 ล้านบาท
และผลิตภัณฑ์เหล็กกล้าไร้สนิมประเภทต่าง ๆ อีก

ประมาณ 16 ล้านบาท
โดยมีปริมาณขายของท่อแหล็กกล้าไร้สนิมและแผ่นเหล็กกล้าไร้สนิมรวมประมาณ 10,070

ตัน ซึ่งยอดขายในประเทศที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดขึ้นจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทได้รับการสนับ

สนุนเงินทุนหมุนเวียนจากธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าแห่งประเทศไทย วงเงินแรกประมาณ
150 ล้านบาท ประมาณปลายเดือนพฤษภาคม 2555 และต่อมาได้รับเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น
665 ล้านบาท ประมาณ

เดือนพฤศจิกายน 2555 จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยสามารถจัดหาวัตถุดิบมาผลิตและขายได้มากขึ้น
ส่วนราคา

ขายเฉลี่ยนั้นลดลงจากปี 2554 ประมาณร้อยละ 15
ซึ่งเป็นไปตามราคาเฉลี่ยของเหล็กแผ่นไร้สนิมชนิดรีดร้อนและ

รีดเย็นลดลง

  บริษัทและบริษัทย่อยมียอดขายต่างประเทศเพียง 70 ล้านบาท
  โดยมีปริมาณการขายท่อเหล็กกล้าไร้สนิม

และแผ่นเหล็กกล้าไร้สนิม 623 ตัน ในขณะที่ปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมียอดขายท่อเหล็กกล้าไร้สนิมและแผ่น

เหล็กกล้าไร้สนิมรวมประมาณ 752 ตัน
ซึ่งสาเหตุเกิดมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายให้ความสำคัญต่อการ

ขายในประเทศมากกว่า เนื่องจากมีราคาขายที่สูงกว่า อย่างไรก็ตาม ราคาขายเฉลี่ยของปี 2554
– 2555 มีการ

เปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ 21
ซึ่งเป็นไปตามราคาเฉลี่ยของเหล็กแผ่นไร้สนิมชนิดรีดร้อนและรีดเย็นลดลง

อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ

  ----------------- ----------------- ----------------- -----------------
                    2555              2554              2553

  อัตรากำไรขั้นต้น      16.52%            13.74%            -14.80%

  อัตรากำไรสุทธิ       8.56%             38.70%            -73.56%
  ----------------- ----------------- ----------------- -----------------

ต้นทุนขายและบริการ

ในส่วนของต้นทุนการผลิตของปี 2553 นั้น บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนของต้นทุนวัตถุดิบ ค่าแรง

และค่าใช้จ่ายการผลิตอื่น ๆ เทียบเป็นร้อยละ 83.57 ร้อยละ 3.88 และร้อยละ 12.55
ของต้นทุนการผลิตตามลำดับ

ซึ่งเมื่อพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นที่เกิดจากการขายสินค้าและการรับจ้างผลิตแล้ว
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรา

ขาดทุนขั้นต้นในปี 2553
สืบเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยได้พยายามผลักดันสินค้าที่มีต้นทุนราคาสูงและ

สินค้าประเภทต่ำกว่ามาตรฐานออกจากคลังสินค้าให้มากที่สุด
เพื่อระดมเงินทุนหมุนเวียนมาใช้จ่ายภายในกิจการ

ซึ่งจะเห็นได้ว่าสินค้าคงเหลือของบริษัทลดลงจาก 567.7 ล้านบาท เหลือเพียง 377.20 ล้านบาท
ในปี 2553 ทั้ง ๆ

ที่ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นทั้งการขายในประเทศและการขายต่างประเทศ นอกจากนี้แล้ว
สัดส่วนการขายผ่านผู้ค้าส่ง

ในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 75 เป็นร้อยละ 88 ของรายได้การขายรวมบริการ
ซึ่งการขายผ่านผู้ค้าส่งจะมีราคา

ต่ำกว่าการขายโดยตรงประมาณร้อยละ 1 - 3

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนของต้นทุนค่าวัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายการผลิตอื่น ๆ
เทียบ

เป็นร้อยละ 90.85 ร้อยละ 4.26 และร้อยละ 4.89 ตามลำดับ
ซึ่งจะเห็นได้ว่าสัดส่วนของต้นทุนวัตถุดิบจะเพิ่มจาก

ร้อยละ 83.57 เป็นร้อยละ 90.85
ซึ่งเกิดจากบริษัทจัดหาซื้อวัตถุดิบจากตัวแทนผู้จำหน่ายพร้อมทั้งขอขยายวงเงิน

เครดิต
จึงทำให้ตัวแทนจำหน่ายดังกล่าวบอกค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในราคาขายตลอดจนราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นตามราคา

เฉลี่ยของวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าสัดส่วนต้นทุนวัตถุดิบจะเพิ่มขึ้น
แต่บริษัทก็มีอัตรากำไรขั้นต้นเป็นบวกเนื่อง

จากบริษัทสามารถผลักดันสินค้าที่มีต้นทุนสูงออกไปได้มากจนเหลือสินค้าที่หมุนเวียนอย่างสม่ำเสมอ
ตลอดจน

สัดส่วนการขายผ่านผู้ค้าส่งจะลดลงจากร้อยละ 88 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 62 ในปี 2554

็H

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีสัดส่วนของต้นทุนค่าวัตถุดิบ ค่าแรงและค่าใช้จ่ายการผลิตอื่น ๆ
เทียบ

เป็นร้อยละ 92.66 ร้อยละ 3.42 และร้อยละ 3.92 ตามลำดับ
ซึ่งจะเห็นได้ว่าสัดส่วนของต้นทุนวัตถุดิบยังคงเพิ่มขึ้น

จากร้อยละ 90.85 เป็นร้อยละ 92.66
สืบเนื่องมาจากบริษัทและบริษัทย่อยได้กำหนดสัดส่วนการขายของผลิต

ภัณฑ์เปลี่ยนแปลงไปโดยมีสินค้าท่อเหล็กกล้าไร้สนิมชนิดรีดร้อนและรีดเย็นเป็นอัตราส่วนที่ร้อยละ 40
และร้อยละ

60 ตามลำดับ ซึ่งวัตถุดิบดิบเหล็กกล้าไร้สนิมชนิดรีดเย็นจะมีราคาแพงกว่าเหล็กกล้าไร้สนิมรีดร้อน
และบริษัทยัง

คงมีสัดส่วนการขายผ่านผู้ค้าส่งที่อัตราร้อยละ 62 เช่นเดียวกับปี 2554
ตลอดจนบริษัทสามารถจะควบคุมค่าใช้จ่าย

การผลิตของค่าแรงและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ลดลงจากร้อยละ 9.15 ในปี 2554 คงเหลือเป็นร้อยละ
7.34 ดังนั้นบริษัท

และบริษัทย่อยจึงมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มจากร้อยละ 13.74 ในปี 2554 เป็นร้อยละ 16.52 ในปี
2555

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                 | 2555  |       | 2554  |       | 2553  |       |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                 | ล     | %     | ล     | %     | ล     | %     |
|                 | ้านบาท |       | ้านบาท |       | ้านบาท |       |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย | 58.67 | 30    | 44.97 | 22    | 33.96 | 15    |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่า              | 1     | 53    | 1     | 62    | 1     | 52    |
| ใช้จ่ายในการบริหาร | 03.40 |       | 30.28 |       | 19.48 |       |
|                 |       |       |       |       |       |       |
| (ที่เป็นเงินสด)     |       |       |       |       |       |       |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าเสื่อมราคา      | 34.20 | 17    | 32.89 | 15    | 74.89 | 33    |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                 | 1     | 100   | 2     | 100   | 2     | 100   |
|                 | 96.27 |       | 08.14 |       | 28.33 |       |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

จากตารางข้างต้น ค่าใช้จ่ายในการขายเมื่อเทียบกับรายได้จากการขายและบริการระหว่างปี
2553–2554

ที่ร้อยละ 3.25 และ 3.99 ตามลำดับ อัตราค่าใช้จ่ายในการขายดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 23
ซึ่งสืบเนื่องมาจาก

บริษัทและบริษัทย่อยเริ่มมีการจัดงานแสดงสินค้าภายในประเทศ
การจัดส่งเสริมการขายเพื่อสนับสนุนยอดขาย

ในประเทศ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายเมื่อเทียบกับยอดขายในปี 2555 อยู่ที่ร้อยละ 4.3
สืบเนื่องมาจากบริษัท

และบริษัทย่อยมีนโยบายทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขายต่างประเทศ
จึงทำให้บริษัทได้ขยาย

กำลังคนในแผนกขายต่างประเทศ พร้อมทั้งเริ่มแสดงตัวต่องานแสดงสินค้าในต่างประเทศมากขึ้น
เพื่อประชา

สัมพันธ์ให้ลูกค้าทราบว่า ปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยสามารถฟื้นฟูกิจการจนสำเร็จ
จึงมีฐานะการเงินที่มั่นคง

และสามารถที่จะตอบสนองยอดขายใหม่ได้

ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้นระหว่างปี 2553 – 2554 ประมาณ 10.8 ล้านบาท
หรือ

ประมาณร้อยละ 9 นั้น ส่วนใหญ่เกิดจากค่าบริการที่ปรึกษาทนายความ
ค่าที่ปรึกษาการเงินในการดำเนินการ

จัดทำแผนฟื้นฟูกิจการ

ค่าใช้จ่ายบริหารลดลงในช่วงปี 2554 – 2555 ประมาณ 26.88 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 21
สืบ

เนื่องมาจากการที่ค่าที่ปรึกษาทนายความและค่าที่ปรึกษาทางการเงินได้ลดลงจาก 19 ล้านบาท
เหลือประมาณ

7 ล้านบาท ส่วนที่เหลือมาจากค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาเครื่องจักรลดลงประมาณ 7 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทมีค่าเสื่อมราคาถึง 74.89 ล้านบาท โดยเทียบเป็นร้อยละ 33
ของค่าใช้จ่ายรวมในปี 2553

ก็เพราะบริษัทยังคงตัดค่าเสื่อมราคาจากที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ตามปกติ
ต่อเมื่อมีการประเมินสินทรัพย์ดังกล่าว

จากผู้ประเมินอิสระ จึงทำให้บริษัทต้องบันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ในปี 2553 ถึง 308.55
ล้านบาท มีผล

ทำให้ค่าเสื่อมราคาของบริษัทลดลงตั้งแต่ปี 2554 เป็นต้นมา
ซึ่งจะเห็นว่าค่าเสื่อมราคามีจำนวนที่ใกล้เคียงกันระหว่าง

ปี 2554 – 2555

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

  ------------------ ----------------- ----------------- -----------------
  หน่วย : ล้านบาท      2555              2554              2553

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน   3.53              1.02              122.31
  ------------------ ----------------- ----------------- -----------------

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายทางการเงินถึง 122.31 ล้านบาท สืบเนื่องมาจากบริษัท

ผิดนัดชำระหนี้ต่อหนี้สินตามแผนฟื้นฟูกิจการเดิม
ทำให้บริษัทต้องบันทึกค่าใช้จ่ายทางการเงินที่อัตราผิดนัดชำระ

หนี้ที่กฎหมายกำหนดไว้ และต่อมาในปี 2554 บริษัทประสบความสำเร็จในการฟื้นฟูกิจการ
ซึ่งดอกเบี้ยที่ค้างชำระ

ทั้งหมดได้รับการปลดหนี้ ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เกิดขึ้นประมาณ 1.02 ล้านบาท ในปี 2554
ส่วนใหญ่จะเป็น

ค่าปรับที่ชำระเงินล่าช้าให้กับเจ้าหนี้การค้าวัตถุดิบ ในขณะที่ปี 2555
มีค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นเป็น 3.53

ล้านบาท
เกิดจากวงกู้เงินทุนหมุนเวียนในการจัดหาวัตถุดิบที่ได้รับจากธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งในรูปของ

สัญญา Trust Receipt

รายได้อื่น ๆ

รายได้อื่นประกอบด้วยรายการที่มีสาระสำคัญดังนี้

  --------------------------------- ------------- ----------- -------------
  หน่วย : ล้านบาท                     2555          2554        2553

  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้           48.75         791.14      -

  กำไรจากการประเมินราคาสินทรัพย์        36.35         -           -

  กำไรจากกลับรายการผลประโยชน์พนักงาน   13.23         -           -

  กำไรจากการโอนทรัพย์ชำระหนี้           -             -           8.90

                                    98.33         791.14      8.90
  --------------------------------- ------------- ----------- -------------

ในระหว่างปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นที่สำคัญ 1 รายการ ได้แก่
กำไรจากการโอนสินทรัพย์

เพื่อการชำระหนี้จำนวน 8.90 ล้านบาท
โดยกำไรดังกล่าวเกิดจากบริษัทได้โอนสินทรัพย์ที่ดินและอาคารโรงงานที่

ไม่ได้ใช้งานโดยมีที่ตั้งที่จังหวัดฉะเชิงเทรา
เพื่อชำระหนี้ให้แก่เจ้าหนี้สถาบันการเงินภายในประเทศแห่งหนึ่ง

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นที่สำคัญจากรายได้จากกำไรปรับโครงสร้างหนี้ 791
ล้านบาท

ซึ่งเกิดจากความสำเร็จในการฟื้นฟูกิจการภายใต้กระบวนการของศาลล้มละลายกลาง
โดยเกิดจากการปลดภาระหนี้

เงินต้นของหนี้ที่ไม่มีประกันประมาณร้อยละ 73
ของมูลหนี้เงินต้นที่คงเหลืออยู่และปลดภาระดอกเบี้ยค้างจ่ายทั้งหมด

ในระหว่างปี 2555 บริษัทได้บันทึกกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวนอีก 48.75 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจาก

การที่บริษัทได้ชำระหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการตามที่กำหนดไว้ในการแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการ
จึงทำให้บริษัทรับรู้การ

กลับรายการของดอกเบี้ยค้างจ่ายที่อยู่ในบัญชีทั้งหมด

บริษัทได้บันทึกกำไรจากการประเมินสินทรัพย์จำนวน 36.35 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการประเมินราคาที่ดิน

อาคารและอุปกรณ์ของผู้ประเมินอิสระ

นอกจากนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทได้ดำเนินการคำนวณผลประโยชน์พนักงานค้างจ่ายใหม่

ตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย
ทำให้บริษัทต้องบันทึกกำไรจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกัน

ภัยเป็นจำนวนเงิน 13.23 ล้านบาท เนื่องจากก่อนหน้าปี 2555 นั้น
มีการบันทึกค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับผลประโยชน์

พนักงานสูงไป

จากเหตุการณ์ข้างต้น ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยประสบปัญหาขาดทุนในปี 2553 ถึง 786.8 ล้านบาท

ซึ่งสืบเนื่องมาจากการขายที่มีอัตราขาดทุนข้างต้น
การเพิ่มขึ้นของอัตราของค่าใช้จ่ายขายต่อยอดขายและการ

เพิ่มขึ้นของการบันทึกค่าเผื่อด้อยค่าของสินทรัพย์ เป็นต้น

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิประมาณ 746.31 ล้านบาท ถ้าไม่คำนึงถึงกำไรจากการ

ปรับโครงสร้างหนี้แล้ว บริษัทและบริษัทย่อยจะมีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิอยู่ประมาณ 44.83
ล้านบาท ซึ่ง

ลดลงจากปี 2553 ที่มีขาดทุนสุทธิถึง 786.78 ล้านบาท
ที่สืบเนื่องมาจากปัจจัยหลักในการที่บริษัทสามารถ

ดำเนินการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้น
ตลอดจนประสบความสำเร็จในการบริหารต้นทุนของสินค้าคงคลัง

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิประมาณ 124.61 ล้านบาท สืบเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้น

ของอัตรากำไรขั้นต้น การลดลงของค่าใช้จ่ายในการบริหารและกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้
กำไรจากการ

ประเมินราคาที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ใหม่
ตลอดจนกำไรจากการปรับปรุงผลประโยชน์พนักงานค้างจ่าย

11.4 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยที่มีอิทธิพลที่สำคัญที่มีต่อบริษัทและบริษัทย่อยคือ

1.ข้อจำกัดของจำนวนวงเงินทุนหมุนเวียนที่บริษัทและบริษัทย่อยได้รับ
ไม่เพียงพอต่อการขยายยอดขาย

ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยต้องพึ่งพากระแสเงินสดจากการดำเนินงานอย่างมาก
ถ้าในกรณีที่ปริมาณการขายลด

ลงแล้ว จะมีผลกระทบต่อยอดขายอย่างมีสาระสำคัญ

2.ความผันผวนของระดับราคาของวัตถุดิบ ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีความเสี่ยงในการกำหนดราคา

ขายที่จะรักษาระดับของอัตรากำไรขั้นต้น

11.5 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (AUDIT FEE)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้สอบบัญชี ได้แก่ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบ

บัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3516 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งบริษัท สำนักงานเอินสท์ แอนด์ ยัง จำกัด
เป็นผู้สอบ

บัญชีประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 โดยมีค่าตอบแทนรวมรายไตรมาส ๆ ละ 215,000
บาท และค่า

ตรวจสอบประจำปี 605,000 บาท รวมเป็นเงิน 1,250,000 บาท

11.6 (NON-AUDIT FEE)

- ไม่มี -

[1] การเพิ่มทุนเพื่อรองรับการแปลงหนี้เป็นทุนให้แก่เจ้าหนี้กลุ่มที่ 1 ถึงกลุ่มที่ 10
ในอัตราการแปลงหนี้จำนวน 0.20 บาท ต่อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1 หุ้น

[2] ^(2.1) การเพิ่มทุนเพื่อรองรับการใช้สิทธิซื้อหุ้นตามใบสำคัญแสดงสิทธิผู้บริหาร

[3] ^(2.2) การเพิ่มทุนเพื่อรองรับการจัดสรรหุ้นสามัญผู้บริหาร

[4] ^(2.3)
การเพิ่มทุนเพื่อรองรับการปรับสิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิของพนักงานภายใต้โครงการ ESOP
เนื่องจากมีการลดมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จาก 1 บาท เหลือ 0.20 บาทต่อหุ้น
และการเพิ่มทุนจากการแปลงหนี้เป็นทุน ซึ่งครบกำหนดการใช้สิทธิวันที่ 9 เมษายน 2555
โดยไม่มีผู้ใดใช้สิทธิ

[5] ³ ตัดหุ้นจดทะเบียนที่รองรับการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิผู้บริหารจำนวน 129.27
ล้านบาท รองรับการจัดสรรหุ้นสามัญผู้บริหารจำนวน 37 ล้านบาท
และรองรับการแปลงหนี้เป็นทุนตามคำขอรับชำระหนี้ที่ได้รับคำสั่งให้รับชำระหนี้จาก จพท./ศาล
จำนวน 122.08 ล้านบาท