12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีบริษัท : บริษัท ไพรซ์วอร์เตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

รายชื่อผู้สอบบัญชี : นายประสัณห์ เชื้อพานิช ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3051

จากรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 2544 และ 2543
ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะของบริษัทฯ
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2) ตารางสรุปงบการเงิน

เพื่อประโยชน์ในการวิเคราะห์งบการเงิน เนื่องจากบริษัทฯ ประกอบธุรกิจ Holding Company
โดยถือหุ้นในบริษัทร่วม คือ ADVANC ซึ่งเป็นธุรกิจหลัก โดยมีส่วนได้เสียร้อยละ 43.09
จึงไม่ถูกนำมารวมในการจัดทำงบการเงินรวมของบริษัทฯ
ดังนั้นบริษัทฯจึงวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินแยกตามรายบริษัทเฉพาะเงินลงทุนหลัก
และวิเคราะห์เฉพาะของบริษัทฯ โดยใช้งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ แทนงบการเงินรวม

  ---------------------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                

  งบดุล                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                               

  (หน่วย : บาท)                                                                                                  

  งบดุลเฉพาะของบริษัทฯ                        ตรวจสอบแล้ว                                                           

                                           ปี 2545                    ปี 2544                    ปี 2543           

                                           จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %

  สินทรัพย์                                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด               984,133,511      3.09     993,234,763      3.66     2,072,931,975    8.82

  เงินลงทุนชั่วคราว                            600,000,000      1.88     -                -        -                -

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ                  238,447,237      0.75     760,884,660      2.80     492,580,604      2.10

  ลูกหนี้                                     851,085,709      2.67     958,336,537      3.53     994,422,411      4.23
  เงินทดรองจ่ายและเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                                        

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                           -                0.00     4,827,399        0.02     66,721,348       0.28

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          24,034,540       0.08     6,047,875        0.02     293,463,961      1.25

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                         2,697,700,997    8.47     2,723,331,234    10.02    3,920,120,299    16.68

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วม และกิจการร่วมค้า   28,946,287,200   90.90    24,225,794,082   89.16    19,340,359,655   82.27

  เงินลงทุนอื่น                                25,000,000       0.08     30,600,000       0.11     30,600,000       0.13

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                71,452,020       0.22     -                -        -                -

  อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                     55,865,850       0.18     83,222,881       0.31     101,365,762      0.43

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ                      40,614,187       0.13     36,602,248       0.14     15,693,286       0.07

  สินทรัพย์อื่น                                 6,866,254        0.02     70,976,657       0.26     99,446,703       0.42

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                       29,146,085,511   91.53    24,447,195,868   89.98    19,587,465,406   83.32

  รวมสินทรัพย์                                31,843,786,508   100.00   27,170,527,102   100.00   23,507,585,705   100.00
  ---------------------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

  -------------------------------------------- ------------------ ------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                                          

  งบดุล (ต่อ)                                                                                                                                               

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                                         

  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                            

  งบดุลเฉพาะของบริษัทฯ                                                                  ตรวจสอบแล้ว                                                           

                                                                                     ปี 2545                    ปี 2544                    ปี 2543           

                                                                                     จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                             

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                          -                -        2,727,432,422    10.04    3,002,933,142    12.77

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                                                              4,974,668        0.02     433,848,227      1.60     102,466,275      0.44

  เจ้าหนี้และเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                    613,592          0.00     388,226          -        6,265,233        0.03

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                       -                -        -                -        313,050,000      1.33

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                             11,460,263       0.04     480,000          -        93,101           -

  ประมาณการหนี้สินและค่าใช้จ่าย                                                            1,725,963,542    5.42     1,768,044,563    6.51     1,731,372,137    7.37

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                      125,458,722      0.39     213,916,109      0.79     369,864,875      1.57

                                               รวมหนี้สินหมุนเวียน                        1,868,470,787    5.87     5,144,109,547    18.93    5,526,044,763    23.51

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                            

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ                                                                  219,241,871      0.69     1,217,676,524    4.48     -                -

  หุ้นกู้ระยะยาว-สุทธิ                                                                     2,967,025,510    9.32     -                -        -                -

  หนี้สินอื่น                                                                             98,464,500       0.31     7,242,728        0.03     -                -

                                               รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                      3,284,731,881    10.32    1,224,919,252    4.51     -                -

  รวมหนี้สิน                                                                            5,153,202,668    16.18    6,369,028,799    23.44    5,526,044,763    23.51

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                

                                               ทุนจดทะเบียน                            5,000,000,000             5,000,000,000             5,000,000,000    

                                               ทุนที่ออกและชำระแล้ว                      2,937,000,000    10.81    2,937,000,000    10.81    2,937,000,000    12.49

  ใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ                                                              607,940,845      1.91     -                -        -                

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                                                   4,837,500,000    17.80    4,837,500,000    17.80    4,837,500,000    20.58

  ผลสะสมรายการปรับปรุงการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ                                         10,192,405       0.03     10,480,362       0.04     10,710,827       0.05

  กำไรสะสม                                                                                                                                                

                                               จัดสรรแล้ว                                                                                                   

                                               สำรองตามกฎหมาย                        500,000,000      1.57     500,000,000      1.84     500,000,000      2.13

                                               ยังไม่ได้จัดสรร                           17,797,950,590   55.89    12,516,517,941   46.07    9,696,330,115    41.25

                                               รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        26,690,583,840   83.82    20,801,498,303   76.56    17,981,540,942   76.49

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                              31,843,786,508   100.00   27,170,527,102   100.00   23,507,585,705   100.00
  -------------------------------------------- ------------------ ------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

  ------------------------------------- ------------------------------------- ------------------------ --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                         

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                                                            

  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                                           

  งบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัทฯ                                                                             ตรวจสอบแล้ว                                                        

                                                                                                       ปี 2545                   ปี 2544                   ปี 2543          

                                                                                                       จำนวนเงิน        %        จำนวนเงิน        %        จำนวนเงิน        %

  รายได้                                                                                                                                                                  

  รายได้จากการขายและให้บริการ                                                                             337,017,043     5.83     603,936,939     14.98    396,288,906     13.06

  รายได้อื่น                                                                                              358,582,889     6.21     2,198,145,264   54.53    944,165,829     31.12

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                                                                  5,080,678,509   87.96    1,229,266,561   30.49    1,693,369,049   55.82

                                                                              รวมรายได้                 5,776,278,441   100.00   4,031,348,764   100.00   3,033,823,784   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                 

  ต้นทุนขายและบริการ                                                                                      113,124,537     1.96     542,293,354     13.45    381,439,219     12.57

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                                              178,192,957     3.08     401,708,402     9.96     200,737,343     6.62

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                                                                      4,743,500       0.08     1,260,000       0.03     1,900,000       0.06

                                                                              รวมค่าใช่จ่าย               296,060,994     5.13     945,261,756     23.45    584,076,562     19.25

  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเงินได้                                                                           5,480,217,447   94.87    3,086,087,008   76.55    2,449,747,222   80.75

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                                                            (198,784,798)   (3.44)   (150,508,185)   (3.73)   (45,617,135)    (1.50)

  ภาษีเงินได้                                                                                             -               -        (115,390,997)   (2.86)   (19,986,131)    (0.66)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                                        5,281,432,649   91.43    2,820,187,826   69.96    2,384,143,956   78.59

  กำไรต่อหุ้นขึ้นพื้นฐาน                                                                                                                                                        

  กำไรต่อหุ้น^(/1)                                                                                        1.80                     0.96                     0.83            

                                        หมายเหตุ : ^(/1) เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2544                                                                                            
                                        บริษัทฯ                                                                                                                            
                                        มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากเดิมหุ้นละ                                                                                              
                                        10 บาท เป็น หุ้นละ 1 บาท                                                                                                            
                                        จึงได้ทำการคำนวณกำไร ต่อหุ้นสำหรับปี 2543                                                                                               
                                        ใหม่ โดยคิดเสมือนว่ามูลค่าหุ้นที่ตราไว้เป็นหุ้นละ 1                                                                                            
                                        บาท                                                                                                                              
  ------------------------------------- ------------------------------------- ------------------------ --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

  ------------------------------------- -------------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                   

  งบกระแสเงินสด                                                                                                     

  (หน่วย : บาท)                                                                                                     

  งบกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท                                                     ตรวจสอบแล้ว                          

                                                                               ปี 2545            ปี 2544            ปี 2543

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                      

                                        กำไรสุทธิสำหรับปี                          5,281,432,651     2,820,187,826     2,384,143,956

                                        ค่าเสื่อมราคา                             25,479,722        26,301,304        29,486,569

                                        ค่าตัดจำหน่าย                             8,682,836         4,817,497         2,242,776

                                        กำไรจากการขายเงินลงทุน                   (20,053,526)      (1,830,511,223)   (599,347,279)

                                        ส่วนแบ่งผล กำไรในบริษัทย่อย กิจการร่วมค้า      (5,080,678,509)   (1,229,266,561)   (1,693,369,049)
                                        และบริษัทร่วม                                                                 

                                        กำไรจากการลดสัดส่วนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม   (283,279,066)     (228,067,358)     -

                                        กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น          (11,776,409)      (24,183,254)      (31,311,014)

                                        (กำไร) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้ว   (127,634)         1,271,909         (8,594,834)

                                        ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                        -                 (5,131,014)       3,107,297

                                        อื่นๆ                                    42,009,108        41,379,495        (106,874,691)

  การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                

                                        ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                    522,437,422       (263,173,042)     (77,062,382)

                                        สินค้าคงเหลือ                             10,961,924        63,595,778        6,316,901

                                        สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        45,471,865        286,215,286       (88,826,562)

                                        สินทรัพย์อื่น                               651,872           28,470,045        33,630,172

                                        เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                  (471,620,814)     206,313,391       59,476,161

                                        หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          (97,901,569)      (17,034,389)      (38,642,488)

                                        ดอกเบี้ยระยะยาวค้างจ่าย                    98,464,500        -                 -

                                        หนี้สินอื่น                                 (7,242,728)       -                 -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                          62,911,645        (118,814,310)     (125,624,467)
  ------------------------------------- -------------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

  --------------------------------------------- -- ------------------------------------------------- -------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                          

  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                                                                                                                                       

  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                                            

  งบกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัทฯ                                                                                                           ตรวจสอบแล้ว                          

                                                                                                                                      ปี 2545            ปี 2544            ปี 2543

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                 

                                                   เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า                                      (26,966,402)      (8,780,229,369)   (4,324,861,575)

                                                   เงินจ่ายเพื่อซื้ออาคาร และอุปกรณ์                                                          (3,578,527)       (31,619,662)      (50,318,871)

                                                   เงินจ่ายเพื่อการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                        (8,431,754)       (43,495)          -

                                                   เงินลงทุนระยะสั้น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                         (600,000,000)     -                 200,000,000

                                                   เงินให้กู้ยืมและเงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                               (10,000,000)      (8,164,670,000)   -

                                                   เงินรับจากการให้กู้ยืมและเงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                    45,798,808        8,200,755,874     150,614,589

                                                   เงินสดสุทธิจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                                   

                                                   บริษัทร่วม กิจการร่วมค้า และบริษัทอื่น                                                       121,500,000       6,712,059,286     851,000,000

                                                   เงินสดรับสุทธิจากการซื้อจากกิจการร่วมค้า                                                    -                 -                 240,000,000

                                                   เงินรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                                             99,724            688,585           8,522,410

                                                   เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                                                      630,438,264       471,221,300       -

                                                                                                                                                                          

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                                                                                                   148,860,113       (1,591,837,481)   (2,925,043,447)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                              

                                                   เงินสดรับเงินจากกู้ยืมระยะสั้น                                                             50,000,000        8,221,629,985     3,825,000,000

                                                   เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาว                                                            -                 1,214,386,618     -

                                                   เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว                                                         3,000,000,000     -                 -

                                                   เงินสดรับจากการออกใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ                                              620,000,000       -                 -

                                                   ค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้และใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ                                         (49,549,242)      -                 -

                                                   จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                  (2,810,371,463)   (8,552,716,603)   (1,371,000,000)

                                                   จ่ายชำระเงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น                                                             -                 (313,050,000)     -

                                                   จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                 (1,000,644,930)   (151,101)         (186,632)

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                (190,565,635)     570,098,899       2,453,813,368

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                                         21,206,123        (1,140,552,892)   (596,854,546)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                       993,234,763       2,072,931,975     2,403,720,407

  กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                                                                                              (30,307,375)      60,855,680        266,066,114

  เงินสดและรายเทียบเท่าเงินสดปลายปี                                                                                                        984,133,511       993,234,763       2,072,931,975

                                                                                                                                                                          
  --------------------------------------------- -- ------------------------------------------------- -------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

3) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------- ------------------------------------- -------------------------------- ------ --------- ----------- ---------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                         

                                                                                                                                         

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ                                                                                     หน่วย   ปี 2545    ปี 2544      ปี 2543
  (งบเฉพาะของบริษัท)                                                                                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                      

                                                                           อัตราส่วนสภาพคล่อง                  เท่า    1.44      0.53        0.71

                                                                           อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว            เท่า    0.98      0.34        0.46

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                       
  (Profitability Ratio)                                                                                                                  

                                                                           อัตรากำไรสุทธิ                      %      91.43     69.96       78.59

                                                                           อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                %      22.24     14.54       15.64

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                          
  (Finance Policy Ratio)                                                                                                                 

                                                                           อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น         เท่า    0.19      0.31        0.31

  ข้อมูลต่อหุ้น^(/1)                                                                                                                          

                                                                           มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                   บาท    9.09      7.08        6.25

                                                                           กำไรสุทธิต่อหุ้น                      บาท    1.80      0.96        0.83

  อัตราการเติบโต                                                                                                                           

                                                                           สินทรัพย์รวม                        %      17.20     15.58       52.54

                                                                           หนี้สินรวม                          %      (19.09)   15.25       90.37

                                                                           ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                  %      (68.68)   61.84       (77.55)

                                                                           กำไรสุทธิ                          %      87.50     18.29       (76.41)

                                     หมายเหตุ : ^(/1) เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2544                                                               
                                     บริษัทฯ                                                                                               
                                     มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้จากเดิมหุ้นละ                                                                 
                                     10 บาท เป็น หุ้นละ 1 บาท                                                                               
                                     จึงได้ทำการคำนวณกำไร                                                                                  
                                     ต่อหุ้นและมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสำหรับปี 2543 ใหม่                                                                
                                     โดยคิดเสมือนว่ามูลค่าหุ้นที่ตราไว้เป็นหุ้นละ 1 บาท                                                               
  ---------------------------------- ------------------------------------- -------------------------------- ------ --------- ----------- ---------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวม

สิ้นสุดปี 2545 มูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า (ตามวิธีส่วนได้เสีย –
Equity Method) เพิ่มขึ้น 4,720 ล้านบาท จาก 24,226 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544
เป็น 28,946 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
ซึ่งประกอบด้วยรายการเคลื่อนไหวของเงินลงทุนที่สำคัญ ดังนี้

1)  ส่วนแบ่งผลกำไรในบริษัทย่อย บริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า เพิ่มขึ้นระหว่างปี 5,081 ล้านบาท
    โดยการเพิ่มขึ้นร้อยละ 97 เป็นส่วนแบ่งผลกำไรจาก ADVANC
    ซึ่งดำเนินธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมไร้สาย

2)  กำไรจากการลดสัดส่วนการถือหุ้นใน ITV จากร้อยละ 77.48 เป็น ร้อยละ 55.53 จำนวน
    283 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ ITV เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่บุคคลทั่วไปจำนวน 300
    ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 6 บาท

3)  เงินปันผลรับระหว่างปีจำนวน 630 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่รับจาก ADVANC

4)  การซื้อหุ้นสามัญ SMB เพิ่มเติมจากผู้ถือหุ้นเดิม จำนวน 27 ล้านบาท
    เป็นผลให้สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 74.97 เป็น ร้อยละ 99.96

5)  การขายเงินลงทุน ITV 20 ล้านหุ้นแก่บุคคลทั่วไปในราคา 120 ล้านบาท โดยมีต้นทุน 92
    ล้านบาท

ทั้งนี้สามารถแยกแสดงมูลค่าเงินลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2544
และส่วนแบ่งผลกำไร (ขาดทุน) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2544
ในรายบริษัทที่สำคัญ ดังนี้

  --------------------- ---------- ------- -------- ------------- ----- ---------- -------
  สัดส่วนและมูลค่าเงินลงทุน                      หน่วย :                                  
                                           ล้านบาท                                  

                        การถือหุ้น                     มูลค่าเงินลงทุน                    
                        (%)                                                        

                        31         31 ธ.ค.          31 ธ.ค.2545   %     31 ธ.ค.    %
                        ธ.ค.2545   2544                                 2544       

                                                                                   

  ADVANC*               43.09      43.06            22,736        78    18,328     76

  SATTEL                51.53      51.53            3,128         11    2,417      10

  ITV **                55.53      77.48            2,513         9     2,877      12

  อื่นๆ                                               569           2     604        2

  รวมมูลค่าเงินลงทุน                                    28,946        100   24,226     100
  --------------------- ---------- ------- -------- ------------- ----- ---------- -------

หมายเหตุ

* สัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากโครงการซื้อหุ้นคืน (Treasury Stock) ของ ADVANC

** ITV ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อเดือนมีนาคม 2545
โดยทำการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มเติมจำนวน 300 ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 6 บาท
พร้อมกันนั้นบริษัทฯ ได้จำหน่ายเงินลงทุนใน ITV จำนวน 20 ล้านหุ้นที่ถืออยู่ในราคาหุ้นละ 6 บาท
ทำให้บริษัทฯ มีสัดส่วนการถือหุ้นใน ITV ลดลงจากร้อยละ 77.48 เป็นร้อยละ 55.53

+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| ส่วนแบ                    |     |        |    | ห   |        |    |
| ่งผลกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุน |     |        |    | น่วย |        |    |
|                          |     |        |    | :   |        |    |
|                          |     |        |    | ล้าน |        |    |
|                          |     |        |    | บาท |        |    |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
|                          | ปี   |        |    | ปี   |        |    |
|                          | 2   |        |    | 2   |        |    |
|                          | 545 |        |    | 544 |        |    |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
|                          | %   | ส่วนแ   | %  | %   | ส่วนแ   | %  |
|                          |     | บ่งกำไร |    |     | บ่งกำไร |    |
|                          | ถ   | (      |    | ถ   | (      |    |
|                          | ือหุ้น | ขาดทุน) |    | ือหุ้น | ขาดทุน) |    |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
|                          |     |        |    |     |        |    |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| ADVANC                   | 43  | 4,913  | 97 | 43  | 1,458  | 1  |
|                          | .09 |        |    | .06 |        | 19 |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| SATTEL                   | 51  | 711    | 14 | 51  | 774    | 63 |
|                          | .53 |        |    | .53 |        |    |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| ITV                      | 55  | (555)  | (1 | 77  | (465)  | (3 |
|                          | .53 |        | 1) | .48 |        | 8) |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| อื่นๆ                      |     | 12     | -  |     | (538)* | (4 |
|                          |     |        |    |     |        | 4) |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+
| รวมส่วนแบ่งผลกำไร          |     | 5,081  | 1  |     | 1,229  | 1  |
|                          |     |        | 00 |     |        | 00 |
+--------------------------+-----+--------+----+-----+--------+----+

หมายเหตุ * ส่วนใหญ่เป็นส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัท ชิน ดิจิตอล จำกัด ซึ่งถือหุ้นในบริษัท ดิจิตอล
โฟน จำกัด ก่อนถูกจำหน่ายไปให้ ADVANC ในระหว่างปี 2544

1) บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2544

  -------------------------------- ------------ ------------ -------------
  ข้อมูลทางการเงินบางส่วน หน่วย:ล้านบาท                            

                                   ปี 2545       ปี 2544       % เพิ่มขึ้น(ลดลง)

  รายได้                            337          604          (44)

  ต้นทุน                             113          542          (79)

  รายได้อื่น                          359          2,198        (84)

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากการลงทุน           5,081        1,229        313

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          178          402          56

  กำไรสุทธิ                          5,281        2,820        87

  กำไรต่อหุ้น (บาท ต่อ หุ้น)             1.80         0.96         87
  -------------------------------- ------------ ------------ -------------

  วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 2,461 ล้านบาทหรือร้อยละ 87 จากผลกำไรสุทธิจำนวน
  2,820 ล้านบาท สำหรับปี 2544 เป็น 5,281 ล้านบาท สำหรับปี 2545
  เนื่องจากสาเหตุสำคัญดังนี้

  รายได้และต้นทุนขาย

  บริษัทฯ มีรายได้และต้นทุนขายลดลง เนื่องจากในปี 2545
  ไม่มีรายได้และต้นทุนขายที่เกี่ยวข้องกับ Project Telecom ซึ่งในปี 2544
  ได้รวมรายได้ดังกล่าว จำนวน 396 ล้านบาท และต้นทุนที่เกี่ยวข้องจำนวน 424 ล้านบาท

  รายได้อื่น

  บริษัทฯ มีรายได้อื่นลดลงจำนวน 1,839 ล้านบาทหรือร้อยละ 84 จากจำนวน 2,198 ล้านบาท
  สำหรับปี 2544 เป็น 359 ล้านบาท สำหรับปี 2545 เนื่องจากกำไรจากการขายเงินลงทุนในปี
  2545 ลดลง โดยในปี 2544 มีกำไรจากการขายเงินลงทุนรวม 1,830 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท ชิน ดิจิตอล จำกัด ( เปลี่ยนชื่อเป็น
  บริษัท แอดวานซ์ คอนแท็ค เซ็นเตอร์ จำกัด ) และ บริษัท ดิจิตอล โฟน จำกัด ให้กับ ADVANC
  โดยมีกำไรจากการขายเงินลงทุนดังกล่าว จำนวน 1,670 ล้านบาท

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุน

  ส่วนแบ่งผลกำไรในบริษัทย่อย กิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 3,851 ล้านบาท จากจำนวน
  1,229 ล้านบาท สำหรับปี 2544 เป็นจำนวน 5,081 ล้านบาท สำหรับปี 2545
  โดยมีสาเหตุหลักดังนี้

  ADVANC : ส่วนแบ่งผลกำไรจาก ADVANC เพิ่มขึ้นจำนวน 3,455 ล้านบาทจากจำนวน 1,458
  ล้านบาทสำหรับปี 2544 เป็น 4,913 ล้านบาท สำหรับปี 2545 เนื่องจากกำไรสุทธิของ
  ADVANC
  ที่สูงขึ้นจากการขยายตัวเป็นอันมากของฐานลูกค้าผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เมื่อเทียบกับปี 2544

  SATTEL : ส่วนแบ่งผลกำไรจาก SATTEL ลดลงจำนวน 63 ล้านบาทจากจำนวน 774
  ล้านบาทสำหรับปี 2544 เป็น 711 ล้านบาท สำหรับปี 2545 จากกำไรสุทธิของ SATTEL
  ที่ลดลงเนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น อันเป็นผลมาจากการจ่ายส่วนแบ่งรายได้ตามสัญญาสัมปทานที่สูงขึ้น
  รวมทั้งต้นทุนในการให้บริการในระบบโทรศัพท์ที่เพิ่มขึ้นในปี 2545

  ITV : ส่วนแบ่งผลขาดทุนจาก ITV เพิ่มขึ้นจำนวน 90 ล้านบาท จากขาดทุนจำนวน 465
  ล้านบาทสำหรับปี 2544 เป็นขาดทุน 555 ล้านบาท สำหรับปี 2545
  ทั้งนี้หากพิจารณาจากผลการดำเนินงานของ ITV สำหรับปี 2545 ITV
  มีผลขาดทุนลดลงเมื่อเทียบกับปี 2544 เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมทางการตลาดเช่น
  การถ่ายทอดฟุตบอลโลก 2002 เป็นต้น
  และมีการปรับผังและเนื้อหาของรายการเพื่อให้ตรงกับกลุ่มเป้าหมายมากยิ่งขึ้น ประกอบกับ
  Rating ที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากสัดส่วนการถือหุ้นใน ITV ในปี 2545 เพิ่มขึ้นจากปี
  2544 จากร้อยละ 39.00 เป็นร้อยละ 55.53 จึงเป็นผลให้รับรู้ส่วนแบ่งผลขาดทุนมากขึ้น
  (บริษัทถือหุ้นใน ITV ร้อยละ 39.00 ถึงเดือนพฤศจิกายน 2544
  หลังจากนั้นเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็นร้อยละ 77.48 และลดลงเป็นร้อยละ 55.53
  ในเดือนมีนาคม 2545)

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 224 ล้านบาท จากจำนวน 402 ล้านบาทสำหรับปี
  2544 เป็น 178 ล้านบาท สำหรับปี 2545
  เป็นผลจากการตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการกับการเตรียมการเพื่อจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
  NASDAQ ในปี 2544

วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์สุทธิ (สินทรัพย์สุทธิจากหนี้สิน) หรือส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 5,889 ล้านบาท จาก
  20,801 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เป็น 26,690 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2545 จากปัจจัยหลักดังนี้

  - เงินสดรับเพิ่มขึ้น จากการออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญจำนวน 200
  ล้านหน่วย ในราคา หน่วยละ 3.10 บาท เป็นเงิน 620 ล้านบาท

  - เงินสดรับเพิ่มขึ้นจากเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมและบริษัทย่อยรวม 630 ล้านบาท

  - มูลค่าเงินลงทุน (สุทธิจากการจ่ายเงินปันผลแล้ว) ที่เพิ่มขึ้นจำนวน 4,720 ล้านบาท
  โดยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากส่วนแบ่งผลกำไรระหว่างปี 2545

  กระแสเงินสด

  บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวน 182 ล้านบาท
  จากกระแสเงินสดใช้ไป 119 ล้านบาท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544
  เป็นกระแสเงินสดได้มา 63 ล้านบาท สำหรับสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545
  โดยเพิ่มขึ้นจากการรับชำระเงินจาก Project Telecom สุทธิจำนวน 64 ล้านบาท
  และการได้รับเงินมัดจำค่าโทรศัพท์คืนจาก ADVANC จำนวน 64 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2544
  บริษัทมีการจ่ายค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเตรียมการเพื่อจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ
  จำนวน 84 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 149 ล้านบาทจากกิจกรรมหลักดังนี้

-   เงินรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนใน ITV เป็นจำนวน 120 ล้านบาท

-   เงินปันผลรับจากบริษัทร่วมและบริษัทย่อยจำนวน 630 ล้านบาท

-   ลงทุนในเงินลงทุนระยะสั้นจำนวน 600 ล้านบาท

บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 190 ล้านบาท จากกิจกรรมหลักดังนี้

-   เงินสดรับการออกและเสนอขายหุ้นกู้จำนวน 3,000 ล้านบาท

-   เงินสดรับจากการออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญจำนวน 620 ล้านบาท

-   การชำระคืนเงินกู้ยืมบางส่วนจำนวน 3,811 ล้านบาทก่อนกำหนด

  โครงสร้างเงินทุนและสภาพคล่อง

  ในเดือนพฤษภาคม 2545 บริษัทฯ
  ได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้และใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญให้แก่ประชาชนทั่วไป
  รวมถึงผู้ลงทุนประเภทสถาบัน โดยมีวัตถุประสงค์ในการนำเงินส่วนใหญ่ไปใช้ชำระคืนเงินกู้
  และส่วนที่เหลือนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ โดยหุ้นกู้ที่เสนอขายมีจำนวน 3
  ล้านหน่วย ราคาหน่วยละ 1,000 บาท รวมจำนวน 3,000 ล้านบาท
  โดยหุ้นกู้ที่ออกและเสนอขายได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
  โดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในเกณฑ์ A+
  ส่วนใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญที่เสนอขายจำนวน 200 ล้านหน่วย ราคาหน่วยละ 3.10 บาท
  รวมจำนวน 620 ล้านบาท

  หลังจากการออกและเสนอขายหุ้นกู้ระยะยาวและใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ บริษัทฯ
  มีอัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นเป็นระดับ 1.44 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 จากระดับ
  0.53 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 ซึ่งมีความเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ

  สำหรับอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.19 เท่า ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2545 จาก 0.31 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544
  ซึ่งเป็นผลจากการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้นจากผลการดำเนินงานและการออกและเสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น

2) บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (ADVANC และบริษัทย่อย)

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2544

  วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  ADVANC และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิ 11,430 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7,579
  ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 197 เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากในปี 2545 ADVANC
  และบริษัทย่อยมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการขยายตัวของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
  นอกจากนั้นในปี 2544 ADVANC
  และบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการตั้งค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าต้นทุนเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบอนาลอก
  NMT และต้นทุนเครือข่ายโทรศัพท์ติดตามตัวจำนวน 4,264 ล้านบาท

รายได้

  ในปี 2545 ADVANC และบริษัทย่อย มีรายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์จำนวน
  60,926 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19,185 ล้านบาท หรือร้อยละ 46 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
  โดยเป็นผลมาจากการขยายฐานลูกค้าอย่างมาก
  โดยเฉพาะในการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายค่าบริการล่วงหน้า (Prepaid)
  ซึ่งเป็นผลมาจากการส่งเสริมการขาย
  และจากการขยายตัวเพิ่มของฐานลูกค้าผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ แม้ว่าในปี 2545 ARPU
  สำหรับผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่แบบ GSM advance และแบบ 1-2-Call! ลดลงจากปีก่อน
  มาเฉลี่ยอยู่ที่ 1,170 บาทและ 335 บาทตามลำดับ สำหรับรายได้จากการขายในปี 2545
  มีจำนวน 19,325 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 1,876 ล้านบาท หรือร้อยละ 11
  โดยเป็นผลจากการขยายตัวของตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปี 2545

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2545 ADVANC และบริษัทย่อย มีต้นทุนค่าบริการและการเช่าอุปกรณ์ 29,766 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 8,130 ล้านบาท หรือร้อยละ 38
  เมื่อเทียบปีกับปีก่อนโดยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากรายจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนที่ ADVANC
  จะต้องนำส่งให้กับ ทศท.
  ซึ่งเติบโตตามรายได้จากค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

  สำหรับต้นทุนขายในปี 2545 มีจำนวน 15,075 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 จำนวน 1,536
  ล้านบาท หรือร้อยละ 11 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่
  และการลดลงของราคาขาย ทำให้ในปี 2545 มีอัตรากำไรขั้นต้น ร้อยละ 22
  ลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของ ADVANC และบริษัทย่อย ในปี 2545 เพิ่มขึ้นจาก 9,483 ล้านบาทเป็น 13,802 ล้านบาทในปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 45 ทั้งนี้สาเหตุหลักเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการตลาดโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนกลุ่มลูกค้าที่ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบ NMT มาใช้ระบบดิจิตอล GSM Advance และการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น

วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

  ADVANC และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม สูงขึ้นร้อยละ 11 จาก 113,538 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544
  เป็น 126,085 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545
  เนื่องจากต้นทุนเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่และต้นทุนของเครื่องมือและอุปกรณ์ในการดำเนินการดาต้าเน็ทภายใต้สัญญาร่วมการงานสุทธิที่เพิ่มขึ้นสุทธิจำนวน
  23,461 ล้านบาท จาก 56,334 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 เป็น 79,795 ล้านบาท ณ สิ้น ปี
  2545 จากการลงทุนเพิ่มขึ้นในเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ โดยเน้นการลงทุนในระบบดิจิตอล GSM
  ทั้งในเขตกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด แต่อย่างไรก็ตาม ADVANC
  และบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากการจ่ายลงทุนในเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน
  11,215 ล้านบาท

  หนี้สิน

  ADVANC และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมสูงขึ้นร้อยละ 3 จาก 72,517 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 เป็น
  74,844 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 โดยในปี 2545 ADVANC
  และบริษัทย่อยได้ออกหุ้นกู้และกู้ยืมเงินเพิ่มเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 18,374 ล้านบาท
  ในขณะที่ชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมเป็นทั้งสิ้น 13,241 ล้านบาท ทำให้ ณ สิ้นปี 2545
  มีหุ้นกู้และเงินกู้ยืมรวมทั้งสิ้นจำนวน 51,764 ล้านบาท ซึ่งสูงขึ้นร้อยละ 11 จาก 46,641
  ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 สำหรับเจ้าหนี้การค้า ณ สิ้นปี 2545 มีจำนวน 7,649 ล้านบาทลดลง
  3,052 ล้านบาทหรือร้อยละ 29 จากสิ้นปีก่อน
  เนื่องจากได้จ่ายเงินลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ล่วงหน้าบางส่วนให้แก่ผู้จัดจำหน่ายเพื่อรับส่วนลดจากการชำระเงิน

  กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

  ในปี 2545 ADVANC และบริษัทย่อย ยังคงมีรายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์
  และรายได้จากการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
  ทำให้มีกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 22,038 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ตาม
  ADVANC ได้ลงทุนในเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
  เพื่อเพิ่มพื้นที่ในการให้บริการและเพิ่มประสิทธิภาพในการให้บริการเป็นจำนวนสุทธิทั้งสิ้น 36,746
  ล้านบาท โดยการลงทุนส่วนหนึ่งจัดหาเงินทุนจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว และเงินกู้ยืมระยะยาว
  ทำให้มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้นจำนวน 3,477 ล้านบาท
  และบางส่วนใช้เงินทุนจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 11,215 ล้านบาท

3) บริษัท ชินแซทเทลไลท์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (SATTEL และบริษัทย่อย)

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2544

  วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  SATTEL และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิ 1,411 ล้านบาท ลดลง 152 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
  10 จากกำไรสุทธิ 1,563 ล้านบาท ในปี 2544 ซึ่งสามารถวิเคราะห์ได้ดังนี้

รายได้

รายได้จากการขายและให้บริการของ SATTEL และบริษัทย่อยในปี 2545 มีจำนวน 4,997 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 180 ล้านบาทหรือร้อยละ 4 โดยรายได้หลักจากการให้บริการช่องสัญญาณดาวเทียมในปี 2545 คงตัวจากปี 2544 แม้ว่ารายได้ในปีนี้จะได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน แต่อัตราการใช้ช่องสัญญาณดาวเทียมเฉลี่ยย่านความถี่ Ku-Band มีอัตราการใช้ที่สูงขึ้น และเริ่มมีรายได้บางส่วนจากการให้บริการไอพีสตาร์ระยะที่ 1 สำหรับรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ในประเทศกัมพูชามีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์ โดยเฉพาะโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบชำระล่วงหน้า (Prepaid)

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2545 SATTEL และบริษัทย่อยมีต้นทุนขายและบริการรวม 2,885 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 325
  ล้านบาท หรือ ร้อยละ 13 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรายได้ตามสัญญาสัมปทาน
  การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการขายและให้บริการไอพีสตาร์ในระยะที่ 1
  และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการให้บริการระบบโทรศัพท์ในประเทศกัมพูชาซึ่งเพิ่มขึ้นตามการขยายเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
  เพื่อรองรับการเติบโตของจำนวนผู้ใช้

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2545 เพิ่มขึ้น 291 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 51
  ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ตามจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้น
  และค่าใช้จ่ายในการขายเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจโดยเฉพาะการให้บริการระบบโทรศัพท์ในประเทศกัมพูชา
  สำหรับดอกเบี้ยจ่ายในปี 2545 ลดลง 123 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 34
  เนื่องจากได้มีการจ่ายคืนเงินกู้และไถ่ถอนหุ้นกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง
  และในส่วนของดอกเบี้ยที่เกิดจากเงินกู้ยืมเพื่อโครงการไอพีสตาร์สามารถบันทึกรวมเป็นต้นทุนของโครงการไอพีสตาร์ได้

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2545 SATTEL และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 20,307 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5,931 ล้านบาท หรือร้อยละ 41 จากสิ้นปี 2544 ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายลงทุนสำหรับโครงการไอพีสตาร์ อุปกรณ์ทางโทรคมนาคมเพื่อให้บริการระบบโทรศัพท์ในประเทศกัมพูชา และการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือซึ่งเป็นอุปกรณ์โครงการไอพีสตาร์

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2545 SATTEL และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 13,103 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 4,522 ล้านบาท
หรือร้อยละ 53 จากสิ้นปี 2544 โดยเป็นเงินกู้ยืมทั้งสิ้นจำนวน 10,748 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2544 จำนวน 4,469 ล้านบาท
โดยเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่สำหรับโครงการไอพีสตาร์และการขยายเครือข่ายโทรศัพท์ในประเทศกัมพูชา

  กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

ปี 2545 SATTEL และบริษัทย่อยมีเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 1,572 ล้านบาท และมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 6,119 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายจ่ายลงทุนในโครงการไอพีสตาร์ และอุปกรณ์โทรคมนาคมเพื่อขยายเครือข่ายระบบโทรศัพท์เคลื่อนที่ในประเทศกัมพูชา ส่วนเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินทุนจำนวน 4,257 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นเงินสดจากการเบิกเงินกู้ระยะยาวจากกลุ่มธนาคารเพื่อให้สินเชื่อในโครงการไอพีสตาร์

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน (Current Ratio) ณ สิ้นปี 2545 เท่ากับ 0.43 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.28 เท่า ณ สิ้นปี 2544 เนื่องจากการลดลงของเงินกู้ที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี และคาดว่าอัตราส่วนสภาพคล่องจะพัฒนาในทิศทางที่ดีขึ้น เนื่องจากในเดือนพฤศจิกายน 2545 SATTEL ประสบความสำเร็จในการหาเงินกู้ยืมสำหรับโครงการไอพีสตาร์ ซึ่งจะทำให้สามารถเบิกเงินกู้ยืมระยะยาวมาชำระเจ้าหนี้การค้า และเงินกู้ยืมระยะสั้นที่มีอยู่ได้ โดยจะทำให้หนี้สินระยะสั้นลดลง ณ สิ้นปี 2545 SATTEL มีวงเงินสินเชื่อที่ได้รับอนุมัติจากธนาคารพาณิชย์ทั้งสิ้น 700 ล้านบาทและ 257 ล้านดอลล่าร์สหรัฐฯ

4) บริษัท ไอทีวี จำกัด (มหาชน) 

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2544

  วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

  ในปี 2545 ITV มีขาดทุนสุทธิลดลง 209 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 21 เมื่อเทียบกับปีก่อน
  เนื่องจากในปี 2545 ITV มีรายได้เพิ่มขึ้น 535 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 57
  เนื่องจากสาเหตุดังต่อไปนี้

รายได้

  ในปี 2545 ITV มีรายได้เพิ่มขึ้น 535 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 57 เมื่อเทียบกับปีก่อน
  เนื่องจากในปี 2545 ITV
  มีการปรับผังและเนื้อหาของรายการเพื่อให้ตรงกับกลุ่มเป้าหมายมากยิ่งขึ้น ประกอบกับ ITV
  มีรายได้จากกิจกรรมทางการตลาดต่างๆ ได้แก่ การถ่ายทอดการแข่งขันฟุตบอลโลก 2002
  การจัดประกวดนางสาวไทย และการจัดงาน Bangkok Countdown

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2545 ITV มีต้นทุนบริการและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 327 ล้านบาท
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18 เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากค่าสัมปทานปี 2545 ที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 100
  ล้านบาทเป็น 750 ล้านบาท รวมทั้งต้นทุนบริการอื่นเพิ่มขึ้น 100 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 11
  ส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนการจัดหาและผลิตรายการที่เพิ่มขึ้นจากการพัฒนาคุณภาพรายการ
  และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 127 ล้านบาท หรือร้อยละ 43
  จากค่าใช้จ่ายทางการตลาดจากการทำโฆษณาประชาสัมพันธ์และการส่งเสริมยอดขายในรูปแบบต่างๆ
  และเพื่อเป็นการกระตุ้นยอดขายโฆษณา
  รวมทั้งการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2545 ITV มีสินทรัพย์จำนวน 3,309 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 367 ล้านบาท หรือร้อยละ 12 จากสิ้นปี 2544 โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นในลูกหนี้การค้าจำนวน 189 ล้านบาทจากรายได้โฆษณาที่เพิ่มขึ้น และเงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้นจำนวน 276 ล้านบาทจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนระหว่างปี แต่อย่างไรก็ตามสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทานลดลงจำนวน 138 ล้านบาท จากการตัดค่าเสื่อมราคา ขณะที่ลงทุนเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยเนื่องจากได้ขยายเครือข่ายครอบคลุมเกือบทั่วประเทศแล้ว

  หนี้สิน

  ณ สิ้นปี 2545 ITV มีหนี้สิ้นจำนวน 1,481 ล้านบาท ลดลง 599 ล้านบาท หรือร้อยละ 29
  จากสิ้นปี 2544 จากการคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นโดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนระหว่างปี

กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

  ในปี 2545 ITV มีกระแสเงินสดใช้ไปในการดำเนินงานจำนวน 212 ล้านบาท
  โดยปรับตัวดีขึ้นจากกระแสเงินสดใช้ไปในการดำเนินงานจำนวน 340 ล้านบาทในปีก่อน ถึงแม้
  ITV จะมีภาระจ่ายค่าสัมปทานที่สูงขึ้นจากปีก่อน 100 ล้านบาทก็ตาม
  ส่วนกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 479
  ล้านบาทส่วนใหญ่เป็นเงินสดจ่ายเพื่อซื้อลิขสิทธิ์รายการบันเทิงและต้นทุนผลิตรายการบันเทิง
  และกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินเป็นจำนวน 967 ล้านบาท
  ซึ่งรายการหลักมาจากเงินสดรับสุทธิจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไปรวมเป็นเงิน
  1,800 ล้านบาท และการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 768 ล้านบาท

  จากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนทำให้ ITV มีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน
  (Current Ratio) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 เท่ากับ 1.24 เท่า เพิ่มขึ้นจากระดับ 0.26
  เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 2.41
  เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 เป็น 0.81 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
  ซึ่งเป็นผลมาจากการนำเงินจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนไปชำระหนี้บางส่วน