ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12. 

13. งบการเงิน

  จากรายงานการสอบบัญชีของบริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ในช่วงปี 2543 ถึง
  สิ้นสุดครึ่งปี 2546

-   ในปี 2546 งบการเงินของบริษัทได้รับการสอบทานโดย นายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 2316 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   

-   

-   ในปี2545 งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 2316 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2544 งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นายสันติ พงศ์เจริญพิศ
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4623 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

1) ตารางสรุปงบการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
| ราย |                      | ปี   |           |          |          |
| การ |                      |     |           |          |          |
+=====+======================+=====+===========+==========+==========+
|     |                      |     | 2546      | 2545     | 2544     |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | สินทรัพย์หมุนเวียน        |     | 1,709.76  | 248.64   | 83.91    |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินสด เงินฝากธนาคาร   |     | 359.15    | 1,240.28 | 816.68   |
|     | และเงินลงทุน           |     |           |          |          |
|     |                      |     | 1254.64   | 867.27   | 927.34   |
|     | ลูกหนี้การค้า            |     |           |          |          |
|     |                      |     | 190.19    | 222.38   | 40.86    |
|     | สินค้าคงเหลือ           |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์หมุนเวียน     |     | 3,513.74  | 2,542.57 | 1,868.79 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | สินทรัพย์ระยะยาว        |     | 6,099.63  | 6,219.16 | 6,370.96 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ที่ดิน                  |     | 1.29      | 1.29     | 53.93    |
|     | อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ    |     |           |          |          |
|     |                      |     | 0.58      | 0.60     | 0.64     |
|     | ค่าซื้อที่ดินจ่ายล่วงหน้า     |     |           |          |          |
|     |                      |     | 86.50     | 44.00    | -        |
|     | เงินค่ามัดจำ            |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินลงทุนระยะยาวอื่น     |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน   |     | 6,188.00  | 6,265.05 | 6,425.53 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมสินทรัพย์            |     | 9,701.74  | 8,807.62 | 8,294.32 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | หนี้สินหมุนเวียน          |     | 800.19    | 1,068.74 | 417.32   |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินกู้ยืม               |     | 238.56    | 497.50   | 648.12   |
|     | ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |     |           |          |          |
|     |                      |     | 11.59     | 182.47   | 189.99   |
|     | เจ้าหนี้การค้า           |     |           |          |          |
|     |                      |     | 5.30      | 5.37     | 3.44     |
|     | เงินกู้ยืมระ             |     |           |          |          |
|     | ยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |     | 92.77     | 62.10    | 35.38    |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เจ้าหนี้เช่า             |     |           |          |          |
|     | ซื้อที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | หนี้สินหมุนเวียนอื่น        |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สินหมุนเวียน       |     | 1,148.41  | 1,816.17 | 1,294.25 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | หนี้สินระยะยาว          |     | 6.55      | 3.84     | 8.20     |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เจ้าหนี้เช่าซื้อ           |     | 912.48    | 1,358.42 | 1,706.88 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินกู้ยืมระย            |     | 44.48     | -        | 105.60   |
|     | ะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้อง |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | เงินรับล่ว              |     |           |          |          |
|     | งหน้าและเงินกู้ระยะยาวอื่น |     |           |          |          |
|     | ๆ                    |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สินระยะยาว       |     | 963.51    | 1,362.86 | 1,820.68 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมหนี้สิน              |     | 2,111.92  | 3,178.42 | 3,114.94 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | ส่วนของผู้ถือหุ้น          |     | 6,285     | 5,028.00 | 5,028.00 |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ    |     | 6,285     | 5,028.00 | 5,028.00 |
|     | 628,500,000 หุ้น       |     |           |          |          |
|     | มูลค่าหุ้นละ 10 บาท      |     | 651.60    | -        | -        |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ท                    |     | 653.22    | 601.20   | 151.38   |
|     | ุนที่ชำระเต็มมูลค่า-หุ้นสามัญ |     |           |          |          |
|     | 628,500,000 หุ้น       |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | ส่วนเกินมูลค่าหุ้น         |     |           |          |          |
|     |                      |     |           |          |          |
|     | กำไรสะสม             |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | รวมส่วนของผู้ถือหุ้น       |     | 7,589.82  | 5,629.20 | 5,179.38 |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+
|     | ร                    |     | 9,701.74  | 8,807.62 | 8,294.32 |
|     | วมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น |     |           |          |          |
+-----+----------------------+-----+-----------+----------+----------+

+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ร |                          | ปี |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
+===+==========================+===+======+===+======+===+===========+
|   |                          |   | 2546 |   | 2545 |   | 2544      |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ร |                          | 5 |      | 4 |      | 2 |           |
| า |                          | , |      | , |      | , |           |
| ย |                          | 3 |      | 2 |      | 9 |           |
| ไ |                          | 4 |      | 8 |      | 0 |           |
| ด |                          | 1 |      | 7 |      | 0 |           |
| ้จ |                          | . |      | . |      | . |           |
| า |                          | 3 |      | 9 |      | 3 |           |
| ก |                          | 5 |      | 8 |      | 4 |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          | 4 |      | 4 |      | 4 |           |
| ร |                          | . |      | . |      | . |           |
| ข |                          | 1 |      | 2 |      | 2 |           |
| า |                          | 0 |      | 3 |      | 0 |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| - |                          | 1 |      | 1 |      | 5 |           |
| ส |                          | 3 |      | 3 |      | 7 |           |
| ุท |                          | 3 |      | . |      | . |           |
| ธิ |                          | . |      | 5 |      | 6 |           |
|   |                          | 7 |      | 5 |      | 2 |           |
| ด |                          | 2 |      |   |      |   |           |
| อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ับ |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| ไ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| ้อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ื่น |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | รายได้รวม                 |   | 5,47 |   | 4,30 |   | 2,962.16  |
|   |                          |   | 9.17 |   | 5.76 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ต |                          | 4 |      | 3 |      | 2 |           |
| ้น |                          | , |      | , |      | , |           |
| ท |                          | 5 |      | 5 |      | 6 |           |
| ุน |                          | 7 |      | 8 |      | 7 |           |
| ข |                          | 9 |      | 2 |      | 1 |           |
| า |                          | . |      | . |      | . |           |
| ย |                          | 3 |      | 9 |      | 7 |           |
|   |                          | 7 |      | 5 |      | 8 |           |
| ค |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          | 3 |      | 2 |      | 2 |           |
| ใ |                          | 0 |      | 4 |      | 2 |           |
| ช |                          | 4 |      | 6 |      | 8 |           |
| ้จ |                          | . |      | . |      | . |           |
| ่า |                          | 2 |      | 6 |      | 3 |           |
| ย |                          | 0 |      | 2 |      | 6 |           |
| ใ |                          |   |      |   |      |   |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ข |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิห |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | รวมค่าใช้จ่าย               |   | 4,88 |   | 3,82 |   | 2,900.15  |
|   |                          |   | 3.57 |   | 9.57 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | 5 |      | 4 |      | 6 |           |
| ำ |                          | 9 |      | 7 |      | 2 |           |
| ไ |                          | 5 |      | 6 |      | . |           |
| ร |                          | . |      | . |      | 0 |           |
| ก |                          | 6 |      | 1 |      | 1 |           |
| ่อ |                          | 0 |      | 9 |      |   |           |
| น |                          |   |      |   |      | 1 |           |
| ห |                          | 4 |      | 2 |      | 2 |           |
| ัก |                          | 0 |      | 6 |      | . |           |
| ด |                          | . |      | . |      | 1 |           |
| อ |                          | 7 |      | 3 |      | 8 |           |
| ก |                          | 8 |      | 7 |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| อ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| บ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี้ย |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ย |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | กำไรสุทธิ                  |   | 55   |   | 44   |   | 49.84     |
|   |                          |   | 4.82 |   | 9.82 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | 1 |      | 0 |      | 0 |           |
| ำ |                          | . |      | . |      | . |           |
| ไ |                          | 0 |      | 8 |      | 1 |           |
| ร |                          | 8 |      | 9 |      | 0 |           |
| ต |                          |   |      |   |      |   |           |
| ่อ |                          | 5 |      | 5 |      | 5 |           |
| ห |                          | 1 |      | 0 |      | 0 |           |
| ุ้น |                          | 3 |      | 2 |      | 2 |           |
|   |                          | . |      | . |      | . |           |
| จ |                          | 1 |      | 8 |      | 8 |           |
| ำ |                          | 3 |      | 0 |      | 0 |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ว |                          |   |      |   |      |   |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ห |                          |   |      |   |      |   |           |
| ุ้น |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ม |                          |   |      |   |      |   |           |
| ัญ |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ฉ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ี่ย |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
| ก |                          | 4 |      | - |      | - |           |
| ร |                          | 4 |      | 3 |      | 1 |           |
| ะ |                          | 2 |      | 8 |      | 7 |           |
| แ |                          | . |      | 6 |      | 4 |           |
| ส |                          | 0 |      | . |      | . |           |
| เ |                          | 0 |      | 5 |      | 1 |           |
| ง |                          |   |      | 5 |      | 1 |           |
| ิน |                          | - |      |   |      |   |           |
| ส |                          | 1 |      | - |      | - |           |
| ด |                          | 8 |      | 4 |      | 6 |           |
| จ |                          | 5 |      | 7 |      | 8 |           |
| า |                          | . |      | . |      | . |           |
| ก |                          | 0 |      | 2 |      | 5 |           |
| ก |                          | 0 |      | 7 |      | 4 |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          | 1 |      | 6 |      | 2 |           |
| ด |                          | , |      | 4 |      | 2 |           |
| ำ |                          | 2 |      | 2 |      | 4 |           |
| เ |                          | 0 |      | . |      | . |           |
| น |                          | 4 |      | 5 |      | 1 |           |
| ิน |                          | . |      | 4 |      | 8 |           |
| ง |                          | 0 |      |   |      |   |           |
| า |                          | 0 |      |   |      |   |           |
| น |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ล |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ท |                          |   |      |   |      |   |           |
| ุน |                          |   |      |   |      |   |           |
|   |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| ะ |                          |   |      |   |      |   |           |
| แ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
| ส |                          |   |      |   |      |   |           |
| ด |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| ก |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| ร |                          |   |      |   |      |   |           |
| จ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ัด |                          |   |      |   |      |   |           |
| ห |                          |   |      |   |      |   |           |
| า |                          |   |      |   |      |   |           |
| เ |                          |   |      |   |      |   |           |
| ง |                          |   |      |   |      |   |           |
| ิน |                          |   |      |   |      |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+
|   | กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |   | 1,46 |   | 20   |   | -18.47    |
|   |                          |   | 1.00 |   | 8.73 |   |           |
+---+--------------------------+---+------+---+------+---+-----------+

2) อัตราส่วนทางการเงิน

+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
| อ |                               | ปี |           |           |          |
| ัต |                               |   |           |           |          |
| ร |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ส |                               |   |           |           |          |
| ่ว |                               |   |           |           |          |
| น |                               |   |           |           |          |
| ท |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ง |                               |   |           |           |          |
| ก |                               |   |           |           |          |
| า |                               |   |           |           |          |
| ร |                               |   |           |           |          |
| เ |                               |   |           |           |          |
| ง |                               |   |           |           |          |
| ิน |                               |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   |                               |   | 2546      | 2545      | 2544     |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง               |   | 3.06      | 1.40      | 1.44     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         |   | 1.80      | 0.80      | 0.70     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)   |   | 0.30      | -0.25     | -0.11    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด     |   | 6.83      | 4.24      | 3.51     |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 52.71     | 84.84     | 102.64   |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |   |           |           |          |
|   |                               |   | 4.32      | 3.74      | 2.62     |
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)        |   |           |           |          |
|   |                               |   | 83.33     | 96.20     | 137.44   |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      |   |           |           |          |
|   | (เท่า)                         |   | 12.44     | 6.26      | 5.14     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)      |   | 28.94     | 57.55     | 70.02    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)     |   | 107.10    | 123.48    | 170.05   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)           |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | วงจรเงินสด (วัน)                |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตร                           |   | 14.27     | 16.44     | 7.88     |
|   | าส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |   |           |           |          |
|   |                               |   | 85.73     | 83.56     | 92.12    |
|   | อัตรากำไรขั้นต้น (%)              |   |           |           |          |
|   |                               |   | 8.57      | 10.69     | 0.01     |
|   | อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย (%)    |   |           |           |          |
|   |                               |   | 10.39     | 10.49     | 1.72     |
|   | อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)    |   |           |           |          |
|   |                               |   | 8.39      | 8.32      | 0.97     |
|   | อัตรากำไรสุทธิ (%)               |   |           |           |          |
|   |                               |   | 1.08      | 0.89      | 0.10     |
|   | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 12.08     | 11.20     | 10.30    |
|   | กำไรสุทธิต่อหุ้น                   |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตรา                          |   | 6.00      | 5.26      | 0.59     |
|   | ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |           |           |          |
|   |                               |   | 16.00     | 11.97     | 3.79     |
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)     |   |           |           |          |
|   |                               |   | 0.59      | 0.50      | 0.35     |
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%) |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |   | 0.28      | 0.56      | 0.60     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      |   | 0.23      | 0.46      | 0.45     |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 11.84     | -13.66    | -13.30   |
|   | อ                             |   |           |           |          |
|   | ัตราส่วนภาระเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |   | 28.75     | 15.45     | 3.70     |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   | 90.00     | -         | -        |
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   |   |           |           |          |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |   |           |           |          |
|   | (เท่า)                         |   |           |           |          |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)         |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+
|   | การเจริญเติบโตของ(%)            |   | 10.15     | 6.19      | -4.09    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | สินทรัพย์                        |   | -33.55    | 2.04      | -11.48   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | หนี้สิน                          |   | 24.57     | 47.84     | 8.97     |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | รายได้จากการขาย                |   | 27.81     | 34.10     | 17.74    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ต้นทุนขาย                       |   | 23.35     | 7.99      | 10.78    |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       |   | 23.34     | 802.56    | -79.30   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | กำไรสุทธิ                       |   | 8.08      | 208.47    | -39.38   |
|   |                               |   |           |           |          |
|   | กำไรขั้นต้น                      |   |           |           |          |
+---+-------------------------------+---+-----------+-----------+----------+

3) ผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  รายได้จากการขายของบริษัทในช่วงปี 2544 – 2546 เพิ่มขึ้นอย่างมาก
  สาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของภาค
  การผลิตและภาคอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้มีความต้องการผลิตภัณฑ์เหล็ก
  รวมถึงเหล็กลวดและสกรูเพื่อ
  การก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 4,287 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ถึง 48% โดย 36% ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายในประเทศ
  ส่วนอีก 57% มาจากการบริโภคภายนอกประเทศ โดยจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายส่งผลให้ในปี
  2545 บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2544 ถึง 803% และในปี 2546
  บริษัทมีรายได้จากการขาย 5,341 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 4,287 ล้านบาทในช่วง
  ของปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 25% โดยมีกำไรสุทธิ 555 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 23%
  เพิ่มขึ้นจาก 445 ล้านบาท

  นับตั้งแต่ปี 2544 ราคาขายเหล็กทั่วโลกรวมถึงเหล็กแท่งและเหล็กลวดได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
  เนื่องจาก
  ความต้องการบริโภคจากประเทศจีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
  ในขณะที่ปริมาณการผลิตมีจำกัดเนื่องจากความขาดแคลนเศษเหล็กที่ใช้ในการผลิตเหล็กแท่ง
  อีกทั้งประเทศในกลุ่มยุโรปและสหภาพโซเวียต (CIS)
  เริ่มที่จะลดปริมาณการส่งออกเหล็กแท่งลงเนื่องจากความต้องการบริโภคในประเทศของตนมีมากขึ้น

  บริษัทเริ่มเปิดดำเนินงานในประเทศไทยเมื่อปี 2542
  โดยจัดตั้งเป็นโรงงานผลิตที่มีขบวนการผลิตต่อเนื่องในแนวดิ่งจากกลางทางถึงปลายน้ำอย่างครบวงจรสมบูรณ์แบบและมีกำลังผลิตสูงในระดับโลก
  ในช่วงแรกมีการใช้กำลัง
  การผลิตเพียง 50% ของกำลังการผลิตทั้งหมด จากนั้นได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็น 77% และ 84%
  ในปี 2545 และ 2546 ตามลำดับ โดยบริษัทคาดว่าจะสามารถใช้กำลังการผลิตได้เต็มที่ในปี
  2548

  ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้นำในการผลิตเหล็กลวดและสกรู โดยมีจุดเด่นที่การผลิตเหล็กลวดคุณภาพสูง
  นอกจากนี้บริษัทยังสามารถผลิตเหล็กลวดขึ้นรูปแบบเย็น และเหล็กลวดโลหะต่ำ ได้เช่นกัน
  โดยบริษัทจะเน้นที่คุณภาพของสายการผลิตเป็นหลัก ซึ่งเริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพ
  ผ่านกระบวนการเจียรแต่งผิวที่สมบูรณ์ เพื่อให้ได้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูง
  โดยบริษัทเป็นผู้ผลิตเหล็กรายเดียวในประเทศที่มีการลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวซึ่งมีคุณสมบัติทำให้พิ้นผิวของเหล็กแท่งเรียบเสมอกัน
  ซึ่งจะเพิ่มความทนทานให้กับผลิตภัณฑ์เหล็ก โดยปลายปีบริษัทมีลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวเพิ่มอีก
  1 เครื่องเพื่อรองรับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น ปัจจุบันอยู่ในระหว่างการติดตั้งเครื่องแรก

(ข) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) รายได้จากการขาย

  ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขาย 4,287 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ถึง 48%
  โดยยอดขายเพิ่มขึ้นมากในช่วงครึ่งปีหลังสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากของราคาขายเหล็กในตลาดโลก
  เนื่องจากมีการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคธุรกิจยานยนต์ส่งผลให้ระดับราคาขายเหล็กในตลาดเพิ่มสูงขึ้น
  โดยในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขาย 5,341 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 4,287 ล้านบาท ในปี
  2545 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 25%

  โครงสร้างรายได้จากการขายสามารถสรุปได้ดังนี้

  รายได้จากการขายเหล็กลวด ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดเท่ากับ 2,984
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% จากปี 2544 ซึ่ง 40%
  ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายในประเทศ และอีก 46% มาจาก
  การบริโภคภายนอกประเทศ
  โดยความต้องการบริโภคเหล็กลวดในประเทศเพิ่มขึ้นตามความต้องการบริโภคที่
  เพิ่มขึ้นของตาข่าย ตะแกรง สกรู
  และสายไฟคอมพิวเตอร์ซึ่งต้องใช้เหล็กลวดเป็นวัตถุดิบในการผลิต นอกจากนี้
  การฟื้นตัวของเศรษฐกิจต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดไต้หวันก็ช่วยให้ปริมาณการส่งออกมีมากขึ้น
  โดยในปี 2546 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวด 3,658 ล้านบาท
  โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 19% เมื่อเทียบกับราคาขายสิ้นปี
  2545

  รายได้จากการเหล็กลวดอบอ่อน ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน 356
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% จากปี 2544 โดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น
  โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณการส่งออกไปยังไต้หวันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยในปี 2546
  บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน
  โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 8% เทียบราคาขายต่อหน่วย ณ สิ้นปี
  2545

  โดยแท้จริงแล้ว บริษัทได้มีการขายสินค้าประกอบด้วยเหล็กลวด และเหล็กลวดอบอ่อนไปยังบริษัท
  TGE ตามรายละเอียดดังนี้

  -------------------------- --------------------- ----------------------
                             2545                  2546

  มูลค่าขาย (ล้านบาท)           1,818.39              1,117.32

  เหล็กลวด (ตัน)               97,108.46             74,521.59

  เหล็กลวดอบอ่อน (ตัน)          15,425.06             13,765.68

  รวมทั้งสิ้น (ตัน)               112,533.52            88,287.27
  -------------------------- --------------------- ----------------------

-   

-   

-   

-   

-   

-   

-   

-   รายได้จากการขายสกรู ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 904 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
    จากปี 2544 เท่ากับ 65% โดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายสกรู
    โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 70% จากปี 2544
    สาเหตุหลักมาจากการปรับลดลงของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกา
    ซึ่งเป็นตลาดหลักในการส่งออกสกรูของบริษัท
    ทำให้ความต้องการซื้อบ้านของประชาชนเพิ่มมากขึ้น
    ส่งผลให้ความต้องการใช้สกรูเพื่อการก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น โดยในปี 2546
    บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 1,254 ล้านบาท
    โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายต่อหน่วยประมาณ 8%
    เทียบกับราคาขายต่อหน่วยในปี 2545

(2) ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายหลักมาจากต้นทุนของเหล็กแท่ง โดยในปี 2545 บริษัทมีต้นทุนขายเท่ากับ 3,583
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 34% โดย 48% มาจากปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้น
  ซึ่งบริษัทมีนโยบายหลักในการนำเข้าเหล็กแท่งจากบราซิล
  และสหภาพโซเวียตเนื่องจากเป็นแหล่งผลิตเหล็กแท่งคุณภาพสูง
  โดยมีสัดส่วนของต้นทุนขายต่อยอดขายเท่ากับ 84% ในปี 2545 ลดลงจากเดิม 92% ในปี 2544
  เนื่องจากบริษัทมีการใช้กำลังการผลิตที่มากขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลดลง ในปี 2546
  ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเป็น 86% เมื่อเปรียบเทียบกับ 84% ในปี 2545

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2545 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 247 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
  เท่ากับ 8% ซึ่งเป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของยอดขาย
  โดยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงจาก 8% ในปี 2544 เป็น 6%
  ในปี 2545 และ 5.6% ในปี 2546 โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหลักได้แก่
  เงินเดือนและค่าแรง ค่าเสื่อมราคา และค่าพาหนะ

(3) กำไร

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2545 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 705 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 8% ในปี
  2544 เป็น 16% ในปี 2545
  โดยสาเหตุหลักมาจากราคาขายเหล็กในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2545
  ดังที่กล่าวข้างต้น
  อีกทั้งบริษัทมีการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นทำให้สามารถลดต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลงได้ในขณะที่ราคาขาย
  ต่อหน่วยปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการบริโภคที่มากขึ้น ส่งผลให้ในปี 2546 บริษัทมีกำไรขั้นต้น
  14% ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับ 16% ในปี 2545 เนื่องมาจากต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น

  กำไรจากการดำเนินงาน

  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 458 ล้านบาท คิดเป็น 11% ของยอดขาย ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก
  0.01% ในปี 2544 โดยสาเหตุหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
  โดยบริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นถึง 48%
  ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเพียง 8% โดยในปี 2546
  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงาน 9% ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับ 11% ในปี 2545

  กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิ 450 ล้านบาท คิดเป็น 10.5% ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจาก 2% ในปี 2544
  และในปี 2546 บริษัทมีกำไรสุทธิ 555 ล้านบาท
  เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายและราคาขายต่อหน่วย
  การลดลงของต้นทุนการผลิตต่อหน่วยเนื่องจากการประหยัดต่อขนาด
  และการลดลงของค่าใช้จ่ายในการขาย ในปี2546
  กำไรสุทธิส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นมาจากรายได้เงินชดเชย และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน

(4) อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากเดิม 1% ในปี 2544 เป็น 8% ในปี 2545 และปี 2546
  และจากการประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 4 เมษายน 2546
  ที่ประชุมมีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลจำนวน 502.8 ล้านบาท โดยแบ่งจ่าย 2 ครั้ง คือ 8
  เมษายน 2546 และ 28 เมษายน 2546

  4) ฐานะทางการเงิน

(1) สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 8,808 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 513 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น
  6% จากปี 2544 โดยสินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าจำนวน 387.60
  ล้านบาทอันเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายของบริษัท โดย ใน ปี 2546
  บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 3,514 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 ถึง 971 ล้านบาทหรือเท่ากับ
  38% สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นมาจากการขายหุ้นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์

  ในปี 2545 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 2,543 ล้านบาท และมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน
  6,265 ล้านบาท
  โดยในปี 2546 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 3,514
  ล้านบาทเนื่องจากเปิดขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ และมีสินทรัพย์ระยะยาวลดลงเช่นกันเป็น 6,188
  ล้านบาท จากมูลค่าสินทรัพย์ถาวรที่ลดลงตามอายุการใช้งาน

  ในส่วนของสินค้าคงเหลือ ในปี 2545 บริษัทมีปริมาณสินค้าคงเหลือคิดเป็น 11%
  ของสินทรัพย์ทั้งหมดซึ่งค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับปริมาณสินค้าคงเหลือในปี 2544
  เนื่องจากบริษัทมีการบริหารสินค้าคงเหลืออย่างมีประสิทธิภาพ
  ส่วนประกอบของสินค้าคงเหลือที่สำคัญได้แก่ เหล็กแท่ง และเหล็กลวด
  ซึ่งนโยบายการดำรงวัตถุดิบและสินค้าสำคัญ จะเป็นลักษณะคือ
  เหล็กแท่งนั้นจะสั่งซื้อล่วงหน้าประมาณ 3-6 เดือน เนื่องจากการซื้อแต่ละครั้งจะกระทำเป็น Lot
  ใหญ่ ส่วนการขายเหล็กลวดนั้นจะขายโดยรับคำสั่งซื้อจากลูกค้าในระยะเวลาไม่เกิน 1
  เดือนล่วงหน้า

+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| -                            | -          |            |            |
| -                            | -          |            |            |
| -                            | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
|                              | -          |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+

  ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ในปี 2545 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 6,265
  ล้านบาท ลดลง
  160 ล้านบาท หรือลดลงเท่ากับ 2.5% จากปี 2544 ส่วนใหญ่มาจากการตัดค่าเสื่อมราคาในที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น ทำให้ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลงจากปี 2544 151 ล้านบาท
  นอกจากนี้บริษัทมีการรับโอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินจำนวน 52.6 ล้านบาท
  ส่งผลให้รายการเงินค่าซื้อที่ดินจ่ายล่วงหน้าลดลงเป็นจำนวน
  52.6 ล้านบาท เหลือเพียง 1.3 ล้านบาท โดยไปแสดงในรายการที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

  คุณภาพของสินทรัพย์

a.  สินทรัพย์

  บริษัทไม่ต้องมีการตั้งสำรองสำหรับการด้อยค่าของสินทรัพย์เนื่องจากโรงงาน
  เครื่องจักรและอุปกรณ์ยังใหม่และอยู่ในสภาพที่ดี

b.  ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีลูกหนี้การค้าเท่ากับ 1,204 ล้านบาท โดยในครึ่งปีแรกของปี
  2546 บริษัทมีลูกหนี้การค้าลดลงจำนวน 359 ล้านบาท

  โดยปกติบริษัทจะให้เครดิตเทอมแก่ลูกค้าเป็นเวลา 0-120 วัน
  โดยลูกค้าจะต้องจ่ายชำระค่าสินค้าก่อนวันที่สินค้าจะถูกส่งออก
  ที่ผ่านมาบริษัทไม่มีนโยบายตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกค้าที่ชำระค่าสินค้าภายในระยะเวลาการให้เครดิต
  อย่างไรก็ตามตั้งแต่กลางปี 2546 เป็นต้นมาบริษัทจะมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 100%
  ของลูกหนี้ที่มีอายุนานกว่า 1 ปี

  ตารางแสดงยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้ากิจการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  หน่วย: พันบาท

  ---------------------------- -------------------- ----------------------
                               31 ธ.ค. 46           31 ธ.ค. 45

  ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   150,104              942,269

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ              359,151              1,204,282

  น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3 เดือน        359,151              1,203,709

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน       -                    -

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป           -                    573

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           -                    (573)
  ---------------------------- -------------------- ----------------------

(2) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  ในปี 2546 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 1,461 ล้านบาท
  โดยมีการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดระหว่างปีดังนี้

  กระแสเงินสดรับจากการดำเนินงาน 442 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการลงทุน -185 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน 1,204 ล้านบาท

  กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 1,461 ล้านบาท

  โดยกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานเป็น 442 ล้านบาท
  เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า 844 ล้านบาท
  และมีการลดลงของเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้อง 591 ล้านบาท ลูกหนี้การค้า 296 ล้านบาท
  และสินค้าคงเหลือ 387 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการลงทุนเป็นลบเนื่องจากบริษัทมีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคาร
  และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเท่ากับ
  147 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงินเพิ่มขึ้น 1,204 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นสามัญ
  1,257 ล้านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้น
  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงินลดลงเนื่องจากการจ่ายเงินปันผล 503
  ล้านบาทและจ่ายเงินกู้ระยะสั้นให้สถาบันการิงน 255 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น โดยเท่ากับ 1.40 เท่า และ 3.06
  เท่า ในปี 2545 และ ปี 2546 ตามลำดับ และในปี 2546
  การเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีรายได้จากการเปิดขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ยังคงไม่ได้จ่ายเงินคืน
  เจ้าหนี้ TGI

  สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด
  แม้ว่าบริษัทจะมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดติดลบ
  เล็กน้อยในช่วงปี 2545 แต่ก็ไม่ได้สร้างปัญหาให้แก่บริษัท โดยอัตราส่วนนี้ได้ปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.3
  ใน
  ปี 2546

  ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

  ในช่วงปี 2544 ถึง ปี 2546 รายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  และรายการเจ้าหนี้การค้าถือเป็นรายการสำคัญในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
  โดยทั้งสองรายการเป็นหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
  อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นข้างต้นได้ถูกนำมาใช้เพื่อจัดซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  อีกทั้งปัจจุบันเป็นช่วงขาขึ้นของอุตสาหกรรมเหล็กซึ่งคาดว่าจะมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง
  ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของบริษัทจึงค่อนข้างต่ำ

  โดยในปี 2545 และปี 2546 บริษัทมีวงจรเงินสด 123.48 และ 107.10 วัน ตามลำดับ
  ซึ่งอยู่ในระดับที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวม

  ในส่วนของเจ้าหนี้ที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน 5.3 ล้านบาท ในปี 2546
  นั้นเกิดจากการทำสัญญา
  เช่าซื้อยานพาหนะกับสถาบันการเงิน โดยบริษัทมีภาระจ่ายชำระค่างวดเป็นระยะเวลา 30-48
  เดือน อย่างไรก็ตามส่วนของเจ้าหนี้ที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีนี้คิดเป็นเพียง 0.5%
  ของหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด ดังนั้น
  ผลกระทบจากการครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นต่อสภาพคล่องของบริษัทจึงน้อยมาก

(3) รายจ่ายลงทุน

  ในช่วงปี 2544 – 2546 ที่ผ่านมา บริษัทมีการลงทุนเป็นจำนวน 70, 47 และ 147
  ล้านบาทตามลำดับ โดยบริษัทมีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์
  เพื่อขยายกำลังการผลิตและปรับปรุงคุณภาพการผลิต
  โดยการลงทุนข้างต้นก่อให้เกิดประโยชน์อย่างมากแก่บริษัท
  เนื่องจากการขยายกำลังการผลิตช่วยลดต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลง
  ในขณะที่การปรับปรุงคุณภาพช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มราคาขายได้สูงขึ้น
  ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มมากขึ้น

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ในช่วงปี 2544 – 2546 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง โดยในปี 2546
  บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.28 นั่นคือบริษัทมีส่วนของหนี้สินรวมเพียง
  0.28 ของส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งแสดงถึงความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 7,590 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% จากปี 2545
  โดยบริษัทมีกำไรสะสมเพิ่มขึ้นมาจากการออกหุ้นสามัญ 1,908 ล้านบาท ในปี 2546

  หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีหนี้สินรวม 2,112 ล้านบาท หรือเท่ากับ 33.60% ของส่วนทุน
  โดยหนี้สินหลักของบริษัท คือ เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 800 ล้านบาท
  และเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่
  เกี่ยวข้อง 912 ล้านบาท โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินประกอบด้วย Letter of
  Credit และ Trust receipts ที่ใช้ในการซื้อวัตถุดิบเพื่อใช้ในการผลิต

  ในส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้อง เป็นการกู้ยืมจาก First Commercial
  Bank ในไต้หวันผ่านทาง TGI โดย TGI ได้จำนองที่ดิน โรงงาน อาคาร สำนักงาน
  และเครื่องจักรของบริษัทให้กับธนาคาร โดยตามสัญญาเงินกู้ระหว่างบริษัทกับ TGI
  บริษัทไม่มีภาระต้องจ่ายดอกเบี้ยให้แก่ TGI แต่อย่างใด
  อย่างไรก็ตามบริษัทมีแผนที่จะจ่ายชำระคืนเงินกู้ให้กับ TGI
  ทันทีที่บริษัทสามารถระดมเงินจากการเสนอขายหลักทรัพย์แก่ประชาชน
  โดยการจ่ายคืนเงินกู้นี้จะทำให้บริษัทสามารถไถ่ถอนจำนองหลักประกันต่างๆได้
  ซึ่งภายหลังการจ่ายชำระคืนเงินกู้ บริษัทจะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเป็น 0.16
  เท่า เมื่อเปรียบเทียบกับ 0.28 เท่า ในปี 2546
  ทำให้บริษัทมีโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแรงมากขึ้น

5) ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  ในอดีตที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปี 2544
  ตลาดเหล็กอยู่ในช่วงภาวะตกต่ำอันเป็นผลมาจากความซบเซาของธุรกิจต่าง ๆ ที่ต้องการใช้เหล็ก
  ส่งผลให้ราคาเหล็กแท่งลดต่ำลงอย่างมาก อย่างไรก็ตามนับตั้งแต่ปี 2545 เป็นต้นมา
  ธุรกิจเหล็กโดยรวมเริ่มฟื้นตัว ทำให้ตลาดเหล็กกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้น
  ราคาเหล็กแท่งและผลิตภัณฑ์เหล็กปลายทางจึงมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น

  บริษัทพยายามอย่างยิ่งที่จะลดความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ
  โดยการเน้นผลิตสินค้าคุณภาพสูง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้นำด้านการผลิตเหล็กลวดประเภทนี้ในตลาดประเทศไทย
  นอกจากนี้บริษัทยังมีการกระจายความเสี่ยงโดยการแบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 3 กลุ่มหลัก ได้แก่
  เหล็กลวด เหล็กลวดอบอ่อน และสกรู โดยบริษัทเชื่อมั่น
  ในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่มีเหนือคู่แข่ง
  ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่จะทำให้บริษัทสามารถอยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ได้
  โดยบริษัทมีแผนที่จะพัฒนาสลักภัณฑ์อื่นๆ (Fastener product)
  เป็นสินค้าใหม่ซึ่งคาดว่าจะเป็นสินค้า Premium กว่าสกรูออกสู่ตลาดในช่วงปี 2547
  เพื่อสร้างยอดขายอีกทางหนึ่ง
  และเริ่มที่จะขยายการส่งออกสกรูไปยังประเทศต่างๆในแถบยุโรปอีกด้วย
  โดยการผลิตในปริมาณที่มากจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of scale)
  อันจะช่วยให้บริษัทสามารถครองความเป็นผู้นำตลาดได้เมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่นในประเทศ
  และภูมิภาค

  สำหรับแผนการขยายผลิตภัณฑ์ในอนาคตนั้น บริษัทได้วางนโยบายการลงทุนไว้อย่างชัดเจน
  โดยหากเป็นการลงทุนในประเทศไทย บริษัทจะเป็นผู้ลงทุนเองทั้งหมด 100%
  เช่นเดียวกับการลงทุนในผลิตภัณฑ์สลักภัณฑ์ ในอนาคตอันใกล้นี้
  ขณะที่หากเป็นการลงทุนในต่างประเทศ อาจจะเป็นการลงทุนของบริษัท TGE
  หรือการร่วมลงทุนระหว่าง บริษัทและบริษัท TGE