12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) ผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบ งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ สำหรับปี

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554 สรุปได้ดังนี้

-   งบการเงินสำหรับปี 2554 ตรวจสอบโดยนายวิเชียร ธรรมตระกูล แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

-   งบการเงินสำหรับปี 2553 ตรวจสอบโดยนายวิเชียร ธรรมตระกูล แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

-   งบการเงินสำหรับปี 2552 ตรวจสอบโดยนางสาวบุญศรี โชติไพบูลย์พันธุ์ แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

(2) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบการเงิน           ความเห็นของผู้สอบบัญชี
  ------------------ ------------------------------------------------------------------------------------
  สำหรับปี 2554        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
                     และมีข้อสังเกตเรื่องมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
                     2554

  สำหรับปี 2553        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สำหรับปี 2552        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------

(3) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงินรวม

งบดุล

+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รายการ                       | งบการ  |   |       |    |      |   |
|                              | เงินรวม |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | 2552   |   | 2553  |    | 2554 |   |
|                              |        |   |       |    |      |   |
|                              |        |   | (     |    |      |   |
|                              |        |   | ปรับปร |    |      |   |
|                              |        |   | ุงใหม่) |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | ตรวจ   |   | ตรวจส |    | ตร   |   |
|                              | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    | วจสอ |   |
|                              |        |   |       |    | บแล้ว |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | พันบาท  | % | พันบาท | %  | พ    | % |
|                              |        |   |       |    | ันบาท |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์                       |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 1      | 0 | 29    | 1  | 315  | 1 |
|                              | 15,097 | . | 9,352 | .5 | ,942 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้การค้า                    | 3      | 1 | 27    | 1  | 269  | 1 |
|                              | 09,958 | . | 6,741 | .4 | ,004 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 2 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | 35,412 | 0 | 6     | 0  | 107  | 0 |
|                              |        | . | 9,142 | .3 | ,788 | . |
|                              |        | 2 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงิน                          | 2      | 1 | 16    | 0  | 167  | 0 |
| ให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 08,495 | . | 7,495 | .8 | ,495 | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินค้าคงเหลือ                   | 2      | 1 | 30    | 1  | 399  | 1 |
|                              | 59,354 | . | 4,063 | .5 | ,890 | . |
|                              |        | 3 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้ภาษีมูลค่าเพิ่ม               | 2      | 1 | 28    | 1  | 178  | 0 |
|                              | 95,675 | . | 0,412 | .4 | ,926 | . |
|                              |        | 5 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 2      | 1 | 22    | 1  | 320  | 1 |
|                              | 00,961 | . | 7,825 | .1 | ,657 | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 1,4    | 7 | 1,62  | 8  | 1    | 8 |
|                              | 24,952 | . | 5,030 | .0 | ,759 | . |
|                              |        | 2 |       |    | ,702 | 1 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุน                      | 1,1    | 5 | 1,07  | 5  | 1    | 5 |
| ในบริษัทร่วมและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน | 71,513 | . | 9,331 | .2 | ,235 | . |
|                              |        | 9 |       |    | ,268 | 7 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น             | 325    | - | 327   | -  | 311  | - |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินใ                         | 58,136 | 0 | 9     | 0  | 96   | 0 |
| ห้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        | . | 3,511 | .5 | ,213 | . |
|                              |        | 3 |       |    |      | 4 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน        | -      | - | 50    | 2  | 507  | 2 |
|                              |        |   | 0,395 | .4 | ,629 | . |
|                              |        |   |       |    |      | 4 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์           | 12,2   | 6 | 12,56 | 61 | 13   | 6 |
|                              | 41,667 | 1 | 3,276 | .5 | ,320 | 1 |
|                              |        | . |       |    | ,034 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 4 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ภายใต้สัญญาเช่าการเงิน     | 3,2    | 1 | 3,11  | 15 | 2    | 1 |
|                              | 48,064 | 6 | 1,120 | .2 | ,955 | 3 |
|                              |        | . |       |    | ,926 | . |
|                              |        | 4 |       |    |      | 6 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สิทธิการเช่า                    | 5      | 2 | 48    | 2  | 416  | 1 |
|                              | 63,330 | . | 0,352 | .4 | ,540 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 9 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                | 1      | 0 | 10    | 0  | 341  | 1 |
|                              | 03,627 | . | 7,455 | .5 | ,448 | . |
|                              |        | 5 |       |    |      | 6 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ค่าความนิยม                    | 1      | 0 | 11    | 0  | 314  | 1 |
|                              | 15,417 | . | 5,417 | .6 | ,602 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 8      | 4 | 76    | 3  | 735  | 3 |
|                              | 89,959 | . | 1,692 | .7 | ,914 | . |
|                              |        | 5 |       |    |      | 4 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 18,3   | 9 | 18,81 | 92 | 19   | 9 |
|                              | 92,038 | 2 | 2,876 | .0 | ,923 | 1 |
|                              |        | . |       |    | ,885 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 9 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์                    | 19,8   | 1 | 20,43 | 1  | 21   | 1 |
|                              | 16,990 | 0 | 7,906 | 00 | ,683 | 0 |
|                              |        | 0 |       | .0 | ,587 | 0 |
|                              |        | . |       |    |      | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+

+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |    |       |   |       |    |
|                            | เงินรวม |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | 2552   |    | 2553  |   | 2554  |    |
|                            |        |    |       |   |       |    |
|                            |        |    | (     |   |       |    |
|                            |        |    | ปรับปร |   |       |    |
|                            |        |    | ุงใหม่) |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | ตรวจ   |    | ตรวจส |   | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |   | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | พันบาท  | %  | พันบาท | % | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สิน                       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม      | 1,6    | 8  | 1,12  | 5 | 1,91  | 8  |
|                            | 49,504 | .3 | 4,692 | . | 7,865 | .8 |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                 | 3      | 1  | 46    | 2 | 57    | 2  |
|                            | 38,515 | .7 | 7,195 | . | 1,606 | .6 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ  | 4      | 2  | 88    | 4 | 40    | 1  |
|                            | 63,200 | .4 | 8,000 | . | 8,000 | .9 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภายในหนึ่งปี                  |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดเรียกคืนภายในหนึ่งปี | -      | -  | 99    | 4 | 1,59  | 7  |
|                            |        |    | 9,033 | . | 8,967 | .4 |
|                            |        |    |       | 9 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุน   |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   | 62,000 | 0  | 6     | 0 | 6     | 0  |
|                            |        | .3 | 2,000 | . | 2,000 | .3 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายได้รับล่วงหน้ารอ            | 1      | 0  | 12    | 0 | 12    | 0  |
| ตัดบัญชีที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 18,653 | .6 | 5,143 | . | 1,273 | .6 |
|                            |        |    |       | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 6,004  | -  | 2,722 | - | 94    | -  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินก                       | -      | -  | -     | - | 6,000 | -  |
| ู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| สำรองการค้ำประกัน            | 88,930 | 0  | 9     | 0 | 8     | 0  |
|                            |        | .5 | 0,580 | . | 8,917 | .4 |
|                            |        |    |       | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้สิทธิการเช่าที่ถึงกำหนดชำระ | 62,454 | 0  | 6     | 0 | 7     | 0  |
|                            |        | .3 | 6,201 | . | 0,174 | .3 |
| ภายในหนึ่งปี                  |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย             | 72,905 | 0  | 15    | 0 | 15    | 0  |
|                            |        | .4 | 4,925 | . | 7,602 | .7 |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 1,3    | 6  | 1,24  | 6 | 1,50  | 7  |
|                            | 54,456 | .8 | 1,505 | . | 9,421 | .0 |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 4,2    | 21 | 5,22  | 2 | 6,51  | 30 |
|                            | 16,621 | .3 | 1,996 | 5 | 1,919 | .0 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เ                          | 3,2    | 16 | 2,22  | 1 | 2,71  | 12 |
| งินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | 64,400 | .5 | 6,000 | 0 | 8,000 | .5 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 9 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้                        | 2,5    | 13 | 3,99  | 1 | 3,19  | 14 |
|                            | 95,816 | .1 | 8,128 | 9 | 9,049 | .8 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ส                          | 2      | 1  | 15    | 0 | 9     | 0  |
| ่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม | 17,000 | .1 | 5,000 | . | 3,000 | .4 |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชี       | 2,9    | 15 | 2,88  | 1 | 2,77  | 12 |
|                            | 80,817 | .0 | 8,525 | 4 | 1,122 | .8 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| สำรองการค้ำประกัน            | 1      | 0  | 2     | 0 | 1     | 0  |
|                            | 06,874 | .5 | 8,582 | . | 5,797 | .1 |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้สิทธิการเช่า             | 1      | 0  | 7     | 0 | -     | -  |
|                            | 36,375 | .7 | 0,174 | . |       |    |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน    | -      | -  | -     | - | 16    | 0  |
|                            |        |    |       |   | 7,949 | .8 |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ประมาณการต้นทุนการรื้อถอน      | -      | -  | 5     | 0 | 6     | 0  |
|                            |        |    | 2,174 | . | 3,638 | .3 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น            | 22,529 | 0  | 1     | 0 | 9     | 0  |
|                            |        | .1 | 8,247 | . | 4,474 | .4 |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน           | 9,3    | 47 | 9,43  | 4 | 9,12  | 42 |
|                            | 23,811 | .0 | 6,830 | 6 | 3,029 | .1 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 2 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สิน                    | 13,5   | 68 | 14,65 | 7 | 15,63 | 72 |
|                            | 40,432 | .3 | 8,826 | 1 | 4,948 | .1 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 7 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+

งบกำไรขาดทุน

งบกระแสเงินสด

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2552     | 2553    | 2554    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สำหรับปี                   | 98,885   | (       | 590,488 |
|                                       |          | 14,421) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการปรับปรุง                          |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย               | 987,169  | 1,      | 1,      |
|                                       |          | 232,918 | 134,804 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                | (538)    | (677)   | (1,282) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ต้นทุนทางการเงิน                         | 206,115  | 307,526 | 414,073 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่า (กลับรายการ)          | 43,197   | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ส่วนแบ่ง (กำไร)                         | (        | 20,982  | (       |
| ข                                     | 124,782) |         | 77,983) |
| าดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและกิจการที่ควบคุม |          |         |         |
|                                       |          |         |         |
| ร่วมกัน                                 |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าที่ลดลง (กลับรายการ)        | 4,069    | (2,000) | 1,107   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| โอนรายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชีเป็นรายได้       | (        | (2      | (2      |
|                                       | 218,557) | 15,947) | 21,146) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| (กำไร)                                | 2,616    | 6,769   | (2,702) |
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง     |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากสำรองการค้ำประกัน               | 156,000  | 11,980  | 73,697  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการปิดสาขา                     | 28,074   | 15,653  | 10,124  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์        | 20,841   | 19,666  | 31,149  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการตีราคาสินทรัพย์ - สุทธิ           | -        | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน               | -        | -       | 23,464  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ประมาณการค่ารื้อถอน                      | -        | 1,266   | 1,534   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้                              | 150,375  | 220,237 | 255,100 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง     |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน               | 1        | 1,      | 2,      |
|                                       | ,353,464 | 603,952 | 232,427 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2552     | 2553    | 2554    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                             | (42,184) | 33,895  | 9,018   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   | (19,170) | (       | (       |
|                                       |          | 33,677) | 38,646) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                            | 21,101   | (       | (       |
|                                       |          | 42,709) | 96,935) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้ภาษีมูลค่าเพิ่ม                        | (25,684) | 15,263  | 101,485 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 267,274  | (       | (       |
|                                       |          | 21,328) | 83,065) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สิทธิการเช่า                             | (81,199) | 83,974  | 89,698  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | (        | (6,122) | (1      |
|                                       | 185,544) |         | 08,100) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                            | 3,023    | 128,681 | 104,411 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | 3,903    | (3,282) | (2,628) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         | 108,265  | (       | 78,090  |
|                                       |          | 24,108) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายได้รับล่วงหน้าและค่าบัตรสมาชิกรอตัดบัญชี     | 99,077   | 90,930  | 107,984 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายสำรองการค้ำประกัน                    | (38,936) | (       | (       |
|                                       |          | 88,622) | 88,144) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                       | (942)    | 1,945   | 82,453  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                           | (        | (1      | (2      |
|                                       | 153,630) | 38,649) | 34,545) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน         | 1        | 1,      | 2,      |
|                                       | ,308,818 | 600,143 | 153,503 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2552     | 2553    | 2554    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รับชำระเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | -        | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | (        | (1,144) | -       |
|                                       | 176,039) |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้ตามสัญญา                           | -        | -       | 12,176  |
| ต่างตอบแทนการปรับปรุงและก่อสร้างโรงแรมลดลง |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในตราสารทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วม  | (18,129) | 4,898   | (7      |
| และกองทุนรวม                           |          |         | 61,808) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รับเงินปันผลจากบริษัทร่วมและกองทุนรวม        | 59,056   | 66,302  | 76,406  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                  | (2,      | (2,2    | (1,4    |
|                                       | 755,381) | 93,744) | 91,765) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์                        | (47,305) | (       | (       |
|                                       |          | 22,300) | 33,079) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายค่าสิทธิการเช่า                        | (12,783) | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้าง (เพิ่มขึ้น) ลดลง     | 74,732   | 10,390  | 50,515  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน                     | (50,000) | (       | -       |
|                                       |          | 22,050) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายอาคารและอุปกรณ์         | 36,990   | 3,015   | 3,380   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะยาวอื่น      | -        | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการให้เช่าที่ดินและอาคารระยะยาว  | -        | 39,340  | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              | (2,      | (2,2    | (2,1    |
|                                       | 888,859) | 15,293) | 44,175) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

งบการเงินเฉพาะกิจการ

งบดุล

งบกำไรขาดทุน

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2552      | 2553     | 2554     |
|                                   |           |          |          |
|                                   |           | (ปร      |          |
|                                   |           | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรสำหรับปี                        | 164,296   | 263,222  | 130,084  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการปรับปรุง                      |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย           | 116,761   | 359,426  | 216,377  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)            | 43        | (389)    | 1,027    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                     | 176,290   | 253,122  | 342,178  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์อื่น       | 5,535     | -        | -        |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| โอนรายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชีเป็นรายได้   | (123,718) | (        | (        |
|                                   |           | 118,135) | 130,168) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                         | (363,820) | (        | (        |
|                                   |           | 463,472) | 386,933) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากสำรองการค้ำประกัน           | 78,270    | 6,010    | 36,972   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์    | 4,074     | 7,669    | 14,854   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากเงินลงทุน                   | -         | -        | 245,140  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน           | -         | -        | 7,955    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | -         | -        | -        |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน           | 57,731    | 307,453  | 477,486  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2552      | 2553     | 2554     |
|                                   |           |          |          |
|                                   |           | (ปร      |          |
|                                   |           | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กา                                |           |          |          |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                         | (27,668)  | 30,685   | (17,237) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               | (43,855)  | 38,838   | 154      |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (10,826)  | (1,873)  | 738      |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้ภาษีมูลค่าเพิ่ม                    | (54,590)  | 37,088   | 42,311   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | 166,245   | (2,183)  | (15,005) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สิทธิการเช่า                         | (90,125)  | 73,813   | 78,242   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | (82,373)  | 64,711   | 2,014    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        | 22,475    | (1,894)  | (3,548)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              | 14,915    | (2,404)  | 121      |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 119,205   | (        | (16,982) |
|                                   |           | 167,177) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายได้รับล่วงหน้าและค่าบัตรสมาชิกรอตัดบัญชี | 68,751    | 73,161   | 82,451   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| จ่ายสำรองการค้ำประกัน                | (19,534)  | (44,462) | (44,222) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                   | -         | -        | 52,835   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                       | -         | -        | -        |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน     | 120,351   | 405,756  | 639,358  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| รายการ                             | งบ       |           |         |
|                                    | การเงินเฉ |           |         |
|                                    | พาะกิจการ |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
|                                    | 2552     | 2553      | 2554    |
|                                    |          |           |         |
|                                    |          | (ป        |         |
|                                    |          | รับปรุงใหม่) |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
|                                    | ตร       | ต         | ตรว     |
|                                    | วจสอบแล้ว | รวจสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท     | พันบาท   |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| รับชำระคืนเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | 2        | 1,090,000 | 1,      |
|                                    | ,973,500 |           | 992,926 |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | (        | (3        | (2,3    |
|                                    | 816,000) | ,077,000) | 12,500) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ซื้อเงินลงทุนในตราสารทุนในบริษัทย่อย       | (        | (22,852)  | (8      |
| บริษัทร่วม และกองทุนรวม                | 243,469) |           | 79,000) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดรับจากการลดทุนของบริษัทย่อย        | -        | -         | 617,360 |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์               | (1,      | (607,444) | (5      |
|                                    | 698,987) |           | 02,101) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ซื้อลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์                     | (14,279) | (4,420)   | (5,969) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| รับเงินปันผลจากบริษัทย่อย บริษัทร่วม        | 363,820  | 463,472   | 386,933 |
| และกองทุนรวม                        |          |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| รับคืนมูลค่าหน่วยลงทุนในกองทุนรวม         | 19,420   | 19,420    | 19,420  |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้าง (เพิ่มขึ้น) ลดลง  | 25,858   | 3,396     | 33,864  |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน (เพิ่มขึ้น) ลดลง     | 51,353   | -         | -       |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดรับจากการขายอาคาร และอุปกรณ์     | 618      | 2         | 540     |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เง                                 | -        | -         | -       |
| ินสดรับจากการให้เช่าที่ดินและอาคารระยะยาว |          |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาต่าง                     | -        | -         | 12,176  |
| ตอบแทนการปรับปรุงและก่อสร้างโรงแรมลดลง |          |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | 661,834  | (2        | (6      |
|                                    |          | ,135,426) | 36,351) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินเบิกเ                            | (        | (502,943) | 586,402 |
| กินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 676,524) |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                          | (        | (221,455) | (3      |
|                                    | 180,824) |           | 47,009) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 423,000  | 1,133,000 | 117,000 |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน     | (        | (1        | (8      |
|                                    | 858,500) | ,399,000) | 68,500) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นของบริษัท           | (        | (67,500)  | (       |
|                                    | 135,000) |           | 67,500) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว            | 1        | 700,000   | 1,      |
|                                    | ,000,000 |           | 110,000 |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                | (50,000) | (216,000) | (2      |
|                                    |          |           | 88,000) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                | 2        | 2,400,000 | 800,000 |
|                                    | ,600,000 |           |         |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| จ่ายชำระหุ้นกู้                         | (2,      | -         | (1,0    |
|                                    | 800,000) |           | 00,000) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| ชำระคืนหนี้สินภายใต้สัญญาขายฝาก          | (81,500) | (81,500)  | (       |
|                                    |          |           | 81,500) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           | (        | 1,744,602 | (       |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                      | 759,348) |           | 39,107) |
+------------------------------------+----------+-----------+---------+

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                             | งบ       |          |          |
|                                    | การเงินเฉ |          |          |
|                                    | พาะกิจการ |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | 2552     | 2553     | 2554     |
|                                    |          |          |          |
|                                    |          | (ปร      |          |
|                                    |          | ับปรุงใหม่) |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | ตร       | ตร       | ตร       |
|                                    | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท    | พันบาท    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงิน                                | 22,837   | 14,932   | (36,100) |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) |          |          |          |
| สุทธิ                                |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี | 4,331    | 27,168   | 42,100   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี | 27,168   | 42,100   | 6,000    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการที่มิใช่เงินสด                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ยอดหนี้ค้างชำระจากการซื้อที่ดิน อาคาร      | 316,891  | 109,317  | 88,066   |
| และอุปกรณ์                           |          |          |          |
|                                    |          |          |          |
| และลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ยอดหนี้ค้างชำระจากค่าสิทธิการเช่า         | 198,829  | 136,375  | 70,174   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

อัตราส่วนทางการเงิน

หมายเหตุ:

- อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด) = เงินสดจากการดำเนินงาน/
(การจ่ายชำระคืนหนี้สิน + รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ + เงินปันผลจ่าย)

- อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น (Debt Service Coverage Ratio : DSCR)
= EBITDA / การจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

- อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า และระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยคำนวณโดยไม่รวมยอดขายของ
CRG เนื่องจาก ยอดขายเกือบทั้งหมดของ CRG เป็นการขายเงินสด

อัตราส่วนทางการเงิน

+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| รายการ                      |    | ง        |          |           |
|                             |    | บการเงินเ |          |           |
|                             |    | ฉพาะบริษัท |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
|                             |    | 2552     | 2553     | 2554      |
|                             |    |          |          |           |
|                             |    |          | (ปร      |           |
|                             |    |          | ับปรุงใหม่) |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
|                             |    | ตร       | ตร       | ต         |
|                             |    | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | รวจสอบแล้ว |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
|                             |    | พันบาท    | พันบาท    | พันบาท     |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             |    |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             | (  | 0.31     | 0.38     | 0.15      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว       | (  | 0.03     | 0.02     | 0.02      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | (  | 0.02     | 0.10     | 0.14      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | (  | 14.33    | 21.55    | 25.56     |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย           | (ว | 25       | 17       | 14        |
|                             | ัน) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | (  | n/a      | n/a      | n/a       |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย         | (ว | n/a      | n/a      | n/a       |
|                             | ัน) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้         | (  | 16.21    | 16.22    | 17.80     |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| ระยะเวลาการชำระหนี้           | (ว | 23       | 23       | 21        |
|                             | ัน) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| Cash Cycle                  | (  | n/a      | n/a      | n/a       |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส                       |    |          |          |           |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                | (  | 48.73%   | 53.43%   | 55.21%    |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน      | (  | 8.92%    | 11.39%   | 12.81%    |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตรากำไรอื่น                  | (  | 44.46%   | 38.44%   | 38.78%    |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร     | (  | 138.71%  | 249.12%  | 327.32%   |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                 | (  | 9.38%    | 11.33%   | 5.22%     |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น           | (  | 4.07%    | 6.34%    | 3.06%     |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่ว                      |    |          |          |           |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์       | (  | 1.25%    | 1.87%    | 0.85%     |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   | (  | 0.66%    | 5.25%    | 1.33%     |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์         | (  | 0.13     | 0.16     | 0.16      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัต                          |    |          |          |           |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |    |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       | (  | 2.26     | 2.53     | 2.64      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราหน                      | (  | 1.55     | 1.98     | 2.08      |
| ี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | (  | 0.67     | 1.83     | 1.84      |
|                             | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน  | (  | 0.06     | 0.08     | 0.31      |
| (เกณฑ์เงินสด)                 | เท |          |          |           |
|                             | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราค                       | (  | 0.07     | 0.17     | 0.49      |
| วามสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น | เท |          |          |           |
| (DSCR)                      | ่า) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           | (  | 41.08%   | 25.64%   | TBA       |
|                             | %) |          |          |           |
+-----------------------------+----+----------+----------+-----------+

หมายเหตุ:-

- อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด) = เงินสดจากการดำเนินงาน/
(การจ่ายชำระคืนหนี้สิน + รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ + เงินปันผลจ่าย)

- อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น (Debt Service Coverage Ratio : DSCR)
= EBITDA / การจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 11,455.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,055.3 ล้านบาท
หรือ 21.9% จากปีก่อน ประกอบด้วย รายได้รวมของธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 19.9%
และรายได้รวมของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้น 23.7% บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรก่อนค่าเสื่อมราคา
ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA) จำนวน 2,349.1 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 681.6 ล้านบาท หรือ 40.9% และมีกำไรสุทธิจำนวน 550.4 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 606.2 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 1,086.4%

ในปี 2554
การดำเนินงานในส่วนธุรกิจโรงแรมของกลุ่มบริษัทได้เริ่มกลับสู่ภาวะการดำเนินงานตามปกติ
ส่งผลให้จำนวนแขกที่เข้าพักและใช้บริการของโรงแรม รวมถึงจำนวนการจัดงานประชุม
งานเลี้ยงต่างๆ เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ บีช รีสอร์ท ภูเก็ต (CPBR)
ซึ่งเป็นรีสอร์ทระดับ 5 ดาว จำนวน 262 ห้อง ริมหาดภูเก็ต
ซึ่งเป็นโรงแรมที่กลุ่มบริษัทได้เริ่มเปิดให้บริการบางส่วนตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2553
และเปิดให้บริการเต็มโครงการในเดือนกุมภาพันธ์ 2554
สามารถทำรายได้จากการให้บริการเต็มปีในปีแรกเกินความคาดหมาย
ในส่วนของโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ มิราจ บีชรีสอร์ท พัทยา (CMBR)
ที่เริ่มเปิดให้บริการตั้งแต่พฤศจิกายน 2552 ก็มีอัตราการเข้าพักเป็นที่น่าพอใจอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงหลายโรงแรมของกลุ่มบริษัทที่ได้ทำการปิดปรับปรุงห้องพัก
ห้องจัดเลี้ยงและห้องอาหารบางส่วนก็แล้วเสร็จพร้อมเปิดให้บริการในปี 2554 นี้
ส่งผลให้ธุรกิจโรงแรมมีรายได้เพิ่มขึ้น
ในขณะที่ธุรกิจอาหารนั้นประสบความสำเร็จเป็นอย่างมากอย่างต่อเนื่อง
ทั้งในเรื่องของรายได้ที่เพิ่มมากขึ้นถึง 1,246.0 ล้านบาท หรือคิดเป็น 23.7%
และจำนวนสาขาที่ขยายเพิ่มมากขึ้นถึง 91 สาขา (รวมสาขาของโอโตยะ) นอกจากนี้ ในระหว่างปี
ธุรกิจอาหารยังได้ทำการขยายธุรกิจ โดยลงทุนซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ (ไทยแลนด์) จำกัด
ซึ่งเป็นผู้ประกอบกิจการร้านอาหารประเภทภัตตาคารอาหารญี่ปุ่น ภายใต้แบรนด์ “โอโตยะ”
รวมถึงการเปิดให้บริการเครื่องหมายการค้าใหม่อีก 2 เครื่องหมายการค้า ในเดือนกันยายน และ
ตุลาคม 2554 ได้แก่ “โยชิโนยะ” และ “เดอะ เทอเรส” ตามลำดับ
ส่งผลให้ธุรกิจอาหารมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีก่อน

ในด้านของกำไร การดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในปี 2554
ถือได้ว่าเป็นอีกปีที่ประสบความสำเร็จเป็นอย่างมาก โดยกลุ่มบริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ
550.4 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนซึ่งผลการดำเนินงานขาดทุน แม้ว่าในช่วงปลายปี
การดำเนินงานของกลุ่มบริษัทจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมครั้งใหญ่ของประเทศไทย
ส่งผลกระทบทั้งต่อธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหาร กล่าวคือ
โรงแรมได้รับผลกระทบจากการยกเลิกห้องพัก การจัดงานเลี้ยงและการประชุมต่างๆ
ในส่วนของธุรกิจอาหาร ก็ได้รับผลกระทบทั้งในส่วนของโรงงานที่ตั้งอยู่ที่นิคมอุตสาหกรรมนวนคร
และ สาขาที่ตั้งอยู่ในศูนย์การค้าที่โดนน้ำล้อม ทำให้รายได้ในช่วงเดือนตุลาคม – ธันวาคม 2554
ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้

ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย ตามงบกำไรขาดทุนรวม ประจำปี 2554 สิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2554 สามารถวิเคราะห์ได้ ดังนี้

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| (หน่วย: ล้านบาท)                  | ปี   |    | ปี   |    | เปล |     |
|                                 | 2   |    | 2   |    | ี่ยนแ |     |
|                                 | 554 |    | 553 |    | ปลง |     |
|                                 |     |    |     |    |     |     |
|                                 |     |    |     |    | (เ  |     |
|                                 |     |    |     |    | พิ่มข |     |
|                                 |     |    |     |    | ึ้น + |     |
|                                 |     |    |     |    | /   |     |
|                                 |     |    |     |    | ล   |     |
|                                 |     |    |     |    | ดลง |     |
|                                 |     |    |     |    | -)  |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
|                                 | จำ  | %  | จำ  | %  | จำ  | %   |
|                                 | นวน |    | นวน |    | นวน |     |
|                                 | เงิน |    | เงิน |    | เงิน |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้จากธุรกิจโรงแรม              | 4   | 4  | 3   | 4  | +77 | +19 |
|                                 | ,66 | 0. | ,89 | 1. | 6.3 | .9% |
|                                 | 7.9 | 7% | 1.6 | 4% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้จากธุรกิจอาหาร               | 6   | 5  | 5   | 5  | +1  | +23 |
|                                 | ,49 | 6. | ,24 | 5. | ,24 | .7% |
|                                 | 5.3 | 7% | 9.3 | 8% | 6.0 |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้อื่น                         | 29  | 2. | 25  | 2. | +3  | +12 |
|                                 | 2.0 | 6% | 9.0 | 8% | 3.0 | .7% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รวมรายได้                        | 11  | 10 | 9   | 10 | +2  | +21 |
|                                 | ,45 | 0. | ,39 | 0. | ,05 | .9% |
|                                 | 5.2 | 0% | 9.9 | 0% | 5.3 |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ต้นทุนขาย – ธุรกิจโรงแรม            | (1, | (  | (1, | (  | +29 | +17 |
|                                 | 961 | 42 | 664 | 42 | 6.5 | .8% |
|                                 | .1) | .0 | .6) | .8 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ต้นทุนขาย - ธุรกิจอาหาร⁽¹⁾          | (3, | (  | (2, | (  | +59 | +24 |
|                                 | 068 | 47 | 470 | 47 | 8.9 | .2% |
|                                 | .9) | .2 | .0) | .1 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รวมต้นทุนขาย⁽¹⁾                   | (5, | (  | (4, | (  | +89 | +21 |
|                                 | 030 | 43 | 134 | 44 | 5.4 | .7% |
|                                 | .0) | .9 | .6) | .0 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร      | (4, | (  | (3, | (  | +56 | +15 |
|                                 | 154 | 36 | 590 | 38 | 4.1 | .7% |
|                                 | .1) | .3 | .0) | .2 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)          | 7   | 0. | (7  | (0 | +8  | +1, |
| จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย         | 8.0 | 7% | .8) | .1 | 5.8 | 100 |
|                                 |     |    |     | %) |     | .0% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย    | 2   | 2  | 1   | 1  | +68 | +40 |
| ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA)  | ,34 | 0. | ,66 | 7. | 1.6 | .9% |
|                                 | 9.1 | 5% | 7.5 | 7% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย      | (1, | (9 | (1, | (  | -9  | -7  |
|                                 | 134 | .9 | 229 | 13 | 4.6 | .7% |
|                                 | .7) | %) | .3) | .1 |     |     |
|                                 |     |    |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่าย       | 1   | 1  | 43  | 4. | +77 | +   |
| และภาษีเงินได้ (EBIT)              | ,21 | 0. | 8.2 | 7% | 6.2 | 177 |
|                                 | 4.4 | 6% |     |    |     | .1% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ต้นทุนทางการเงิน                | (   | (3 | (   | (3 | +10 | +34 |
|                                 | 414 | .6 | 307 | .3 | 6.6 | .7% |
|                                 | .1) | %) | .5) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ภาษีเงินได้                     | (   | (2 | (   | (2 | +3  | +15 |
|                                 | 255 | .2 | 220 | .3 | 4.9 | .8% |
|                                 | .1) | %) | .2) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก                              | (40 | (0 | (41 | (0 | -   | -3  |
| กำไรสุทธิส                        | .1) | .3 | .4) | .4 | 1.3 | .1% |
| ่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก                             | 10  | 0. | 10  | 1. | -   | -   |
| ร                               | 0.3 | 9% | 0.3 | 1% |     |     |
| ายได้จากการตัดจำหน่ายค่าเช่ารับล่วงหน้า |     |    |     |    |     |     |
| –เซ็นทาราแกรนด์ สมุย               |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน)                    | 60  | 5. | (30 | (0 | +63 | +2, |
| สุทธิจากการดำเนินงานปกติ            | 5.4 | 3% | .6) | .3 | 6.0 | 078 |
|                                 |     |    |     | %) |     | .4% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายการพิเศษ                      |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ขาดทุนจากการสำรองการค้ำประกัน   | (73 | (0 | (12 | (0 | -6  | -   |
|                                 | .7) | .6 | .0) | .1 | 1.7 | 514 |
|                                 |     | %) |     | %) |     | .2% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก                             |     |    |     |    |     |     |
| ส่วนแบ่งกำไรจา                    |     |    |     |    |     |     |
| กเงินลงทุนในกองทุนรวมตามวิธีส่วนได้เสีย |     |    |     |    |     |     |
| (25% ของ                        |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ขาดทุนจากสำรองการค้ำประกัน         | 1   | (0 | (13 | (0 | +3  | +   |
| และกำไรจากการประเมินสินทรัพย์)      | 8.7 | .2 | .2) | .1 | 1.9 | 241 |
|                                 |     | %) |     | %) |     | .7% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                | 55  | 4. | (55 | (0 | +60 | +1, |
|                                 | 0.4 | 8% | .8) | .6 | 6.2 | 086 |
|                                 |     |    |     | %) |     | .4% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไรขั้นต้น                        | 6   | 5  | 5   | 5  | +1  | +22 |
|                                 | ,13 | 4. | ,00 | 4. | ,12 | .5% |
|                                 | 3.2 | 9% | 6.3 | 8% | 6.9 |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+

  (1) ต้นทุนขายไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

รายได้จากการขายและบริการ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการดำเนินงานหลัก 2 ประเภท ได้แก่ รายได้จากธุรกิจโรงแรม
และรายได้จากธุรกิจอาหาร โดยรายได้จากธุรกิจโรงแรมและรายได้จากธุรกิจอาหารในปี 2554
มีสัดส่วน 42 : 58 (ปี 2553: 43 : 57)

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 11,455.2 ล้านบาท (ปี 2553: 9,399.9
ล้านบาท) เพิ่มขึ้น 2,055.3 ล้านบาท หรือ 21.9% ดังนี้

รายได้จากธุรกิจโรงแรม

รายได้จากธุรกิจโรงแรมประกอบด้วย 1) รายได้ค่าห้องพัก 2)
รายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่ม และ 3) รายได้จากการให้บริการอื่นๆ เช่น
การบริการรถรับส่ง การบริการซักรีด การบริการสปา ค่าเช่าห้องจัดเลี้ยง เป็นต้น
โดยสัดส่วนระหว่างรายได้ทั้ง 3 ประเภท ในปี 2554 เฉลี่ยประมาณ 55 : 36 : 9

อัตราการเข้าพักเฉลี่ย อัตราค่าห้องพักเฉลี่ย รายได้เฉลี่ยต่อห้อง
และรายได้จากธุรกิจโรงแรมของบริษัทและบริษัทย่อยแยกตามโรงแรม สรุปได้ดังนี้

  -------------------------------------- ------- ------- -------- ---------
                                         ปี 2554  ปี 2553  เพิ่มขึ้น    %
                                                         (ลดลง)   

  อัตราการเข้าพักเฉลี่ย -%*                   63.9%   58.1%   +5.8%    +10.0%

  อัตราค่าห้องพักเฉลี่ย – บาท*                 3,663   3,409   +254     +7.5%

  รายได้เฉลี่ยต่อห้อง (Rev Par) – บาท*        2,341   1,981   +360     +18.2%
  -------------------------------------- ------- ------- -------- ---------

* รวมโรงแรมเซ็นทารากะรนรีสอร์ท และโรงแรมเซ็นทารากะตะรีสอร์ท ภูเก็ต
ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้า

+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
|   |                                      | (ห  |     |      |      |
|   |                                      | น่วย |     |      |      |
|   |                                      | :   |     |      |      |
|   |                                      | ล   |     |      |      |
|   |                                      | ้านบ |     |      |      |
|   |                                      | าท) |     |      |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
|   | โรงแรม                               | ปี   | ปี   | เ    | %    |
|   |                                      | 2   | 2   | พิ่มขึ้น |      |
|   |                                      | 554 | 553 | (ล   |      |
|   |                                      |     |     | ดลง) |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 1 | โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์                   | 1   | 77  | +2   | +3   |
| . | และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์             | ,01 | 9.2 | 37.1 | 0.4% |
|   |                                      | 6.3 |     |      |      |
|   | เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW)                    |     |     |      |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 2 | โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ มิราจบีชรีสอร์ท พัทยา  | 90  | 76  | +1   | +1   |
| . | (CMBR)                               | 7.9 | 5.3 | 42.6 | 8.6% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 3 | โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์ กรุงเทพฯ     | 61  | 66  | -    | -    |
| . | (SCGB)*                              | 6.3 | 4.9 | 48.6 | 7.3% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 4 | โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลลา | 52  | 51  | +    | +    |
| . | หัวหิน (SCHH)                          | 9.7 | 5.9 | 13.8 | 2.7% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 5 | โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ บีชรีสอร์ท ภูเก็ต      | 52  | 5   | +4   | +91  |
| . | (CPBR)**                             | 8.6 | 2.2 | 76.4 | 2.6% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 6 | โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา     | 37  | 36  | +    | +    |
| . | กระบี่ (CKBR)                          | 7.1 | 3.0 | 14.1 | 3.9% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 7 | โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท สมุย (CSBR) | 34  | 40  | -    | -1   |
| . |                                      | 8.0 | 1.0 | 53.0 | 3.2% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 8 | โรงแรมโนโวเทลเซ็นทารา หาดใหญ่ (NCH)    | 16  | 14  | +    | +    |
| . |                                      | 1.2 | 7.1 | 14.1 | 9.6% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 9 | โรงแรมเซ็นทาราวิลลา สมุย (CSV)          | 8   | 8   | -9.7 | -1   |
| . |                                      | 0.2 | 9.9 |      | 0.8% |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 1 | โรงแรมเซ็นทาราวิลลา ภูเก็ต (CVP)         | 7   | 8   | -6.7 | -    |
| 0 |                                      | 6.1 | 2.8 |      | 8.1% |
| . |                                      |     |     |      |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
| 1 | โรงแรมเซ็นทาราแม่สอดฮิลล์รีสอร์ท (CMS)     | 2   | 3   | -3.8 | -1   |
| 1 |                                      | 6.5 | 0.3 |      | 2.5% |
| . |                                      |     |     |      |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+
|   | รวมรายได้ธุรกิจโรงแรม                   | 4   | 3   | +7   | +1   |
|   |                                      | ,66 | ,89 | 76.3 | 9.9% |
|   |                                      | 7.9 | 1.6 |      |      |
+---+--------------------------------------+-----+-----+------+------+

  * SCGB ปิดห้องพักบางส่วนเพื่อปรับปรุง ดังนี้

  - ในระหว่างปี 2554 ปิดปรับปรุงห้องพักจำนวน 193 ห้อง (ชั้น 16-22)
  โดยทยอยปิดปรับปรุงทีละ 3 ชั้น

  - ปี 2553 ปิดปรับปรุงห้องพักจำนวน 124 ห้อง (ชั้น 7-15) โดยทยอยปิดปรับปรุงทีละ 3 ชั้น

  ** CPBR เปิดให้บริการบางส่วน (soft opening) ในเดือนพฤศจิกายน 2553
  และเปิดให้บริการเต็มโครงการ (grand opening) ในเดือนกุมภาพันธ์ 2554

  รายได้จากธุรกิจโรงแรมมีจำนวน 4,667.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 776.3 ล้านบาท หรือ 19.9%
  จากปีก่อน สาเหตุสำคัญเนื่องจาก

1.  โรงแรมใหม่ (New Hotel): โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีช รีสอร์ท ภูเก็ต
    ซึ่งเป็นรีสอร์ทระดับ 5 ดาว จำนวน 262 ห้อง ได้เริ่มเปิดให้บริการบางส่วน (Soft
    opening) ในเดือนพฤศจิกายน 2553 และ เปิดให้บริการเต็มโครงการในเดือนกุมภาพันธ์
    2554 มีรายได้จากการให้บริการในปี 2554 เป็นจำนวน 528.6 ล้านบาท (ปี 2553: 52.2
    ล้านบาท)

2.  โรงแรมเดิม (Existing Hotels): รายได้ของโรงแรมเดิมเพิ่มขึ้น 299.9 ล้านบาท หรือ
    7.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน
    สาเหตุเนื่องจากการสนับสนุนส่งเสริมและกระตุ้นการท่องเที่ยวโดยภาครัฐและองค์กรต่างๆ
    จำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มมากขึ้น และสถานการณ์ทางด้านการเมืองที่ค่อนข้างนิ่ง
    โดยโรงแรมเดิมมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยเท่ากับ 63.8% เพิ่มขึ้น 5.7%
    ในขณะที่อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.0% ทั้งนี้ โรงแรมที่มีรายได้เพิ่มขึ้นมากคือ

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ และบางกอกคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ มีรายได้เพิ่มขึ้น
    237.1 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 30.4% จากปีก่อน สาเหตุหลักเนื่องจาก
    โรงแรมเริ่มกลับสู่ภาวะการดำเนินงานตามปกติ
    ส่งผลให้จำนวนแขกที่เข้าพักและใช้บริการของโรงแรม รวมถึงจำนวนการจัดงานประชุม
    งานเลี้ยงต่างๆ เพิ่มขึ้น แม้ว่าในช่วงปลายปีจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วม
    ทำให้รายได้ในช่วงเดือนตุลาคม – ธันวาคม ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ มิราจบีช รีสอร์ท พัทยา
    ได้รับการตอบรับจากลูกค้าด้วยดีอย่างต่อเนื่อง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 142.6 ล้านบาท
    หรือคิดเป็น 18.6%

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลล่า หัวหิน มีรายได้เพิ่มขึ้น 13.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
    2.7% จากปีก่อน

ในปี 2554 ธุรกิจโรงแรมได้มีการขยายธุรกิจ โดยเข้าลงทุนใน Centara Maldives Pvt.
Ltd. ซึ่งเป็นกิจการที่ควบคุมร่วมกัน (บริษัทถือหุ้น 50%) ยังไม่ได้เปิดให้บริการ
ซึ่งบริษัทได้รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนสุทธิในเงินลงทุนในบริษัทดังกล่าวเป็นจำนวน 10.8 ล้านบาท ในปี
2554

3.  รายได้จากธุรกิจอาหาร

รายได้จากธุรกิจอาหารประกอบด้วยรายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่มภายใต้เครื่องหมายการค้าเคเอฟซี
มิสเตอร์โดนัท อานตี้แอนส์ เป็บเปอร์ลันช์ เบียร์ดปาปา ชาบูตง ราเมน โคล์ดสโตน ครีมเมอรี่ ริว
ชาบู ชาบู โยชิโนยะ โอโตยะ และ เดอะ เทอเรส
รายได้จากธุรกิจอาหารของแต่ละเครื่องหมายการค้า และอัตราการเติบโตของรายได้ แสดงได้ดังนี้

  ------ ---------------------- ---------- ---------- ---------- ------------
                                (หน่วย :                          
                                ล้านบาท)                          

         เครื่องหมายการค้า         ปี 2554     ปี 2553     เพิ่มขึ้น      %
                                                      (ลดลง)     

  1.     เคเอฟซี                 3,768.9    3,185.4    +583.5     +18.3%

  2.     มิสเตอร์ โดนัท            1,476.4    1,318.7    +157.7     +12.0%

  3.     อานตี้แอนส์               530.5      463.4      +67.1      +14.5%

  4.     โอโตยะ**               207.5      -          +207.5     +100.0%

  5.     เป็บเปอร์ลันช์             137.0      80.2       +56.8      +70.8%

  6.     ชาบูตง ราเมน*           119.4      25.6       +93.8      +366.4%

  7.     เบียร์ดปาปา              69.7       50.3       +19.4      +38.6%

  8.     โคล์ดสโตน ครีมเมอรี่*      38.5       15.3       +23.2      +151.6%

  9.     ริว ชาบู ชาบู*            28.3       15.4       +12.9      +83.8%

  10.    โยชิโนยะ**              19.9       -          +19.9      +100.0%

  11.    เดอะ เทอเรส***         7.4        -          +7.4       +100.0%

  12.    รายได้จากการขายอื่นๆ      91.8       95.0       -3.2       -3.4%

         รวมรายได้ธุรกิจอาหาร      6,495.3    5,249.3    +1,246.0   +23.7%
  ------ ---------------------- ---------- ---------- ---------- ------------

* ชาบูตง ราเมน, โคล์ดสโตน ครีมเมอรี่ และ ริว ชาบู ชาบู
เป็นเครื่องหมายการค้าที่เปิดให้บริการตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2553

** โอโตยะ และ โยชิโนยะ เป็นเครื่องหมายการค้าใหม่ที่เริ่มเปิดให้บริการตั้งแต่เดือนกันยายน
2554

*** เดอะ เทอเรส เป็นเครื่องหมายการค้าใหม่ที่เริ่มเปิดให้บริการตั้งแต่เดือนตุลาคม 2554

  ---------------------------------- ------------------------------------
  อัตราการเติบโตของรายได้               ปี 2554

  Total System Sales (TSS) Growth    +23.7%

  Same Store Sales (SSS) Growth      +14.8%
  ---------------------------------- ------------------------------------

จำนวนสาขาของแต่ละเครื่องหมายการค้า ณ สิ้นปี 2554 และ 2553 เป็นดังนี้

+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
|   | เครื่องหมายการค้า                 | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  | เพิ่มขึ้น    |
|   |                                | 54       | 53       | (ลดลง)   |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 1 | เคเอฟซี                         | 168      | 160      | +12 / -4 |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 2 | มิสเตอร์ โดนัท                    | 266      | 245      | +29 / -8 |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 3 | อานตี้แอนส์                       | 86       | 83       | +14 /    |
| . |                                |          |          | -11      |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 4 | เป็บเปอร์ลันช์                     | 13       | 7        | +6 / -0  |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 5 | เบียร์ดปาปา                      | 14       | 10       | +6 / -2  |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 6 |   ชาบูตง ราเมน (เปิด 13 มีนาคม    | 7        | 2        | +5 / -0  |
| . |   2553)                        |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 7 | โคล์ดสโตน ครีมเมอรี่ (เปิด 14 มีนาคม | 8        | 4        | +4 / -0  |
| . | 2553)                          |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 8 | ริว ชาบู ชาบู (เปิด 18 มีนาคม 2553) | 1        | 1        | +0 / -0  |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 9 | โยชิโนยะ (เปิด 1 กันยายน 2554)    | 3        | -        | +3 / -0  |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 1 | โอโตยะ (เปิด 1 กันยายน 2554)     | 35       | -        | +35 / -0 |
| 0 |                                |          |          |          |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
| 1 | เดอะ เทอเรส (เปิด 1 ตุลาคม 2554) | 2        | -        | +2 / -0  |
| 1 |                                |          |          |          |
| . |                                |          |          |          |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+
|   | รวม                            | 603      | 512      | +116 /   |
|   |                                |          |          | -25      |
+---+--------------------------------+----------+----------+----------+

รายได้ของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้น 1,246.0 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 23.7% จากปีก่อน
สาเหตุหลักเนื่องจาก การขยายสาขาเพิ่มขึ้นสำหรับแบรนด์เดิม และการเปิดดำเนินการแบรนด์ใหม่
การจัดทำแผนการตลาดและรายการส่งเสริมการขายในเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง
รวมถึงการออกแบบผลิตภัณฑ์ใหม่ให้มีความทันสมัยมากยิ่งขึ้น นอกจากนี้
ธุรกิจอาหารยังได้มีการปรับราคาขายสินค้าให้สอดคล้องกับต้นทุนของวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นอีกด้วย

ในปี 2554 ธุรกิจอาหารได้มีการขยายธุรกิจและเปิดสาขาภายใต้เครื่องหมายการค้าใหม่ คือ

ในเดือนกันยายน 2554

-   เปิดให้บริการร้านอาหารต้นตำรับข้าวหน้าญี่ปุ่นภายใต้เครื่องหมายการค้า “โยชิโนยะ”
    ปัจจุบันมีสาขารวมทั้งสิ้น 3 สาขา

-   ลงทุนซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ (ไทยแลนด์) จำกัด
    ซึ่งเป็นผู้ประกอบกิจการร้านอาหารประเภทภัตตาคาร (อาหารญี่ปุ่น) ภายใต้แบรนด์
    “โอโตยะ” ปัจจุบันมีสาขารวมทั้งสิ้น 35 สาขา

  ในเดือนตุลาคม 2554

-   เปิดให้บริการร้านอาหารภายใต้แบรนด์ “The Terrace” ปัจจุบันมีสาขารวมทั้งสิ้น 2 สาขา

ในปี 2554 ธุรกิจร้านอาหารมีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น 116 สาขา (รวมแบรนด์โยชิโนยะ 3 สาขา,
แบรนด์โอโตยะ 35 สาขา และแบรนด์ The Terrace 2 สาขา) และปิดสาขาที่หมดสัญญา และ
สาขาที่ไม่ทำกำไรรวมทั้งสิ้นจำนวน 25 สาขา รวมมีจำนวนสาขา ณ สิ้นปี 2554 ทั้งสิ้น 603 สาขา
โดยมีอัตราการเพิ่มของยอดขายของสาขาเดียวกัน (Same-Store-Sales Growth)
และอัตราการเพิ่มของยอดขายรวม (Total-System-Sales Growth) เป็น 14.8% และ
23.7% (ปี 2553: 14.5% และ 15.4%) ตามลำดับ

รายได้อื่น

รายได้อื่นประกอบด้วย รายได้ค่าบริหารโรงแรม รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ
รายได้จากเงินสนับสนุนทางการตลาด เป็นต้น โดยรายได้ค่าบริหารโรงแรม ได้แก่
รายได้จากการบริหารโรงแรมของบุคคลอื่น
ซึ่งว่าจ้างให้บริษัทเข้าบริหารงานภายใต้สัญญาบริหารโรงแรม (Hotel Management
Agreement) โดยรายได้ค่าบริหารโรงแรมเพิ่มขึ้นประมาณ 24.3 ล้านบาท จากปีก่อน
เนื่องจากรายได้และจำนวนสัญญาบริหารโรงแรมเพิ่มขึ้น

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 5,030.0 ล้านบาท (ปี 2553: 4,134.6
ล้านบาท) โดยคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 54.9% (ปี 2553: 54.8%)
โดยสามารถแยกแสดงตามธุรกิจหลักได้ดังนี้

+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ป         |  ป    |       |       |  ป    |       |       | %      |
| ระเภทธุรกิจ | ี 2554 |       |       | ี 2553 |       |       | เปล    |
|           |       |       |       |       |       |       | ี่ยนแปลง |
+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+
|           | ต้นทุนข | กำไ   | อัต    | ต้น    | กำไ   | อัต    | ของต   |
|           | าย(ล้า | รขั้นต้น | รากำไ | ทุนขาย | รขั้นต้น | รากำไ | ้นทุนขาย |
|           | นบาท) | (ล้า   | รขั้นต้น | (ล้า   | (ล้า   | รขั้นต้น |        |
|           |       | นบาท) |       | นบาท) | นบาท) |       |        |
|           |       |       | (%)   |       |       | (%)   |        |
+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ธ         | 1,    | 2,    | 58.0% | 1,    | 2,    | 57.2% | +17.8% |
| ุรกิจโรงแรม | 961.1 | 706.8 |       | 664.6 | 227.0 |       |        |
+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ธุรกิจอาหาร | 3,    | 3,    | 52.8% | 2,    | 2,    | 52.9% | +24.2% |
|           | 068.9 | 426.4 |       | 470.0 | 779.3 |       |        |
+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+
| รวม*      | 5,    | 6,    | 54.9% | 4,    | 5,    | 54.8% | +21.7% |
|           | 030.0 | 133.2 |       | 134.6 | 006.3 |       |        |
+-----------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+--------+

  *หมายเหตุ:
  ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้นไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

ธุรกิจโรงแรม

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจโรงแรมจำนวน 1,961.1 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยต้นทุนทางตรง เช่น ต้นทุนการให้บริการห้องพัก ต้นทุนอาหารและเครื่องดื่ม
เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานของแผนกที่เกี่ยวข้อง ค่าวัสดุสิ้นเปลือง เป็นต้น
โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 58.0% ของรายได้จากการขายและบริการ
(ปี 2553: 57.2%) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
สาเหตุหลักเนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากโรงแรมใหม่
และการดำเนินงานของโรงแรมเดิมกลับสู่ภาวะปกติโดยเฉพาะโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์

ธุรกิจอาหาร

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจอาหารจำนวน 3,068.9 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยต้นทุนทางตรง เช่น ต้นทุนอาหารและเครื่องดื่ม
เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานของแผนกที่เกี่ยวข้อง ค่าวัสดุสิ้นเปลือง เป็นต้น
โดยคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 52.8% ของรายได้จากการขาย (ปี 2553: 52.9%)
อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากปีก่อน
สาเหตุหลักเกิดจากวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิตมีการปรับราคาเพิ่มขึ้นและการจัดรายการส่งเสริมการขาย
ทำให้มีผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตสินค้า

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ได้แก่ เงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน ค่าบริหารโรงแรม ค่าเช่า
ค่าบริการการใช้บัตรเครดิต ค่าสิทธิ์เครื่องหมายการค้า เป็นต้น โดยในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมจำนวน 4,154.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
564.1 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 15.7% โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวม คิดเป็น 36.3%
ของรายได้รวม (ปี 2553: 38.2%) อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจากปีก่อน
เนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้นดังที่ได้กล่าวมาแล้ว

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2554 มีจำนวน 1,134.7
ล้านบาท ลดลง 94.6 ล้านบาท หรือคิดเป็น 7.7% จากปีก่อน
โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวมคิดเป็น 9.9% ของรายได้รวม (ปี 2553: 13.1%)
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายลดลงจากปีก่อน
มีสาเหตุหลักจากการถือปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่
ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554

ต้นทุนทางการเงิน

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนทางการเงินเป็นจำนวน 414.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 106.6
ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้น 34.7% โดยเมื่อเทียบกับรายได้รวม คิดเป็น 3.6% ของรายได้รวม (ปี
2553: 3.3%) ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุเนื่องจาก
โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีช รีสอร์ท ภูเก็ต ซึ่งเป็นโรงแรมใหม่
ก่อสร้างเสร็จและได้เริ่มเปิดให้บริการตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2553
จึงไม่สามารถบันทึกดอกเบี้ยเงินกู้ของโครงการดังกล่าวเป็นต้นทุนของสินทรัพย์ได้ นอกจากนี้
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่ปรับตัวสูงขึ้นก็เป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

ขาดทุนจากสำรองการค้ำประกัน

สำรองการค้ำประกันเป็นการค้ำประกันรายได้ค่าเช่าภายใต้สัญญาเช่าอาคารสิ่งปลูกสร้างโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
บีช รีสอร์ท สมุย
ที่บริษัทและบริษัทย่อยแห่งหนึ่งให้แก่กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์โรงแรมและรีสอร์ทในเครือเซ็นทารา
(CTARAF) เป็นระยะเวลา 4 ปี (สิ้นสุดในปี 2555) โดยในปี 2554 โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
สมุย ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก ทั้งด้านภาวะเศรษฐกิจโลกและภัยธรรมชาติที่เกิดขึ้น
รวมถึงการแข่งขันที่ค่อนข้างสูงในธุรกิจการท่องเที่ยวที่เกาะสมุย
จึงทำให้รายได้การจากประกอบธุรกิจโรงแรมไม่เป็นไปตามที่คาดหมาย
ส่งผลให้บริษัทและบริษัทย่อยต้องจ่ายเงินค้ำประกันรายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้นจากที่เคยประมาณการไว้
ดังนั้น ในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยจึงได้พิจารณาตั้งสำรองการค้ำประกันดังกล่าวเพิ่มเติมเป็นจำนวน 73.7
ล้านบาท

กำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA) และกำไรสุทธิ

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมี EBITDA จำนวน 2,349.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 681.6
ล้านบาท หรือ 40.9% โดยมีสัดส่วน EBITDA ต่อรายได้รวมเท่ากับ 20.5%
เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วซึ่งเท่ากับ 17.7% สามารถแยกพิจารณาได้ดังนี้

ธุรกิจโรงแรม: EBITDA เพิ่มขึ้น 479.1 ล้านบาท จากปีก่อน หรือคิดเป็น 60.4%
สาเหตุหลักเนื่องจาก ผลประกอบการที่ดีขึ้นเกือบทุกโรงแรม รวมถึงโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีช
รีสอร์ท ภูเก็ต ที่ได้เริ่มเปิดดำเนินการตั้งแต่เดือน พฤศจิกายน 2553

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์
    กลับสู่ภาวะการดำเนินงานตามปกติ และเป็นโรงแรมที่ทำรายได้สูงที่สุดในธุรกิจโรงแรมในปี
    2554

-   โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์ กรุงเทพฯ (SCGB),
    โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลลา หัวหิน (SCHH), โรงแรมเซ็นทาราวิลลา ภูเก็ต
    (CVP) และ โรงแรมเซ็นทาราวิลลา สมุย (CSV) และได้ทำการปรับปรุงห้องพัก
    ห้องจัดเลี้ยง และห้องอาหารบางส่วนแล้วเสร็จในปี 2554
    โดยบริษัทคาดว่าผลการดำเนินงานของโรงแรมดังกล่าวจะปรับตัวดีขึ้นและเป็นไปตามเป้าหมายในอนาคต

ธุรกิจอาหาร: EBITDA เพิ่มขึ้น 202.5 ล้านบาท จากปีก่อน หรือคิดเป็น 23.2%
สาเหตุหลักเนื่องจาก การขยายสาขา การเพิ่ม แบรนด์สินค้า การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ
และทำการตลาดเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง ทำให้มีรายได้และ EBITDA เพิ่มขึ้น

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 550.4 ล้านบาท ในปี 2554 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
(ซึ่งขาดทุนสุทธิจำนวน 55.8 ล้านบาท) 606.2 ล้านบาท หรือ 1,086.4%
โดยมีสัดส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวมเท่ากับ 4.8% เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วซึ่งเท่ากับ -0.6%
สาเหตุหลักจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งจากโรงแรมใหม่และโรงแรมเดิมมีผลประกอบการดีขึ้น
และรายได้จากการเติบโตของธุรกิจอาหาร

ในปี 2554 การดำเนินงานของกลุ่มบริษัทได้รับผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมใหญ่ของไทย
โดยน้ำได้เข้าท่วมโรงงานแห่งหนึ่ง ณ นิคมอุตสาหกรรมนวนคร เมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2554
เป็นผลให้ต้องหยุดการผลิตที่โรงงานดังกล่าว และปัจจุบันยังไม่ได้เริ่มผลิต
กลุ่มบริษัทได้รับรู้ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นเนื่องจากผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมของโรงงานดังกล่าวเป็นจำนวน
23.4 ล้านบาท

ทั้งนี้ จากสถานการณ์ทางด้านเศรษฐกิจและการเมือง รวมถึงภัยธรรมชาติที่เกิดขึ้น
อาจส่งผลกระทบโดยรวมต่อธุรกิจการท่องเที่ยวและโรงแรม กลุ่มบริษัทได้พยายามหามาตรการต่างๆ
เพื่อลดต้นทุนและค่าใช้จ่าย เช่น การเจรจากับผู้ขาย การใช้สาธารณูปโภคอย่างประหยัด
การบริหารและควบคุมค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ กลุ่มบริษัทมีแผนในการหารายได้เพิ่ม
โดยมุ่งเน้นการขยายธุรกิจบริหารโรงแรมให้มากขึ้น ในส่วนของธุรกิจอาหาร
ก็ยังคงเน้นกลยุทธ์ในการขยายสาขา เพิ่มแบรนด์ธุรกิจใหม่ๆ พัฒนาผลิตภัณฑ์
และทำการตลาดเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง

2. ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมจำนวน 21,683.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 จำนวน 1,245.7 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 6.1%
ส่วนใหญ่เนื่องจากการลงทุนขยายกิจการ จากการซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ (ไทยแลนด์) จำกัด
และ การลงทุนในกิจการที่ควบคุมร่วมกัน นอกจากนี้
บริษัทและบริษัทย่อยยังมีการลงทุนเพิ่มเติมในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพื่อปรับปรุงโรงแรมเดิม
และขยายสาขาสำหรับธุรกิจอาหาร ซึ่งมีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้นภายใต้ทุกเครื่องหมายการค้ารวม 116
สาขา (รวมโอโตยะ 35 สาขา) ในปี 2554

ทั้งนี้ สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยที่มีสาระสำคัญมีดังนี้

ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้า-สุทธิจำนวน 269.0 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2553 จำนวน 7.7 ล้านบาท หรือประมาณ 2.8%
บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 30 วัน
(ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยคำนวณโดยไม่รวมยอดขายของ CRG เนื่องจาก
ยอดขายเกือบทั้งหมดของ CRG เป็นการขายเงินสด)
ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับนโยบายการให้สินเชื่อของบริษัทและบริษัทย่อย คือ 15-30 วัน
โดยมีรายละเอียดตารางแยกวิเคราะห์อายุลูกหนี้ ดังนี้

  --------------------------------- ----------- -------- ----------- --------
                                    31 ธ.ค.              31 ธ.ค.     
                                    2554                 2553        

                                    ล้านบาท      %        ล้านบาท      %

  ภายในวันที่ครบกำหนดชำระ              207.3       76.3%    198.2       70.6%

  เกินวันครบกำหนดชำระ                                                  

  น้อยกว่า 3 เดือน                     36.8        13.5%    48.4        17.2%

  3-6 เดือน                          11.3        4.2%     14.3        5.1%

  6-12 เดือน                         7.1         2.6%     1.1         0.4%

  มากกว่า 12 เดือน                    9.3         3.4%     18.7        6.7%

  รวม                               271.8       100.0%   280.7       100.0%

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                (2.8)                (4.0)       

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                   269.0                276.7       
  --------------------------------- ----------- -------- ----------- --------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ลูกหนี้การค้าเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระร้อยละ 76.3
และเป็นลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระไม่เกิน 3 เดือนร้อยละ 13.5
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ซึ่งวิเคราะห์จากประวัติการชำระหนี้และคาดการณ์เกี่ยวกับการชำระหนี้ในอนาคตของลูกค้า
และได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนทั้งสิ้น 2.8 ล้านบาท สำหรับลูกหนี้การค้าคงเหลือ ณ
สิ้นปี 2554 ซึ่งคาดว่าเพียงพอตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ซอฟท์แวร์ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นและสิทธิการเช่า – สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ซอฟท์แวร์ – สุทธิ
จำนวน 13,429.6 ล้านบาท (ปี 2553: 12,670.7 ล้านบาท) สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น 231.9
ล้านบาท (ปี 2553: - ล้านบาท) และมีสิทธิการเช่า – สุทธิจำนวน 416.5 ล้านบาท (ปี 2553:
480.4 ล้านบาท) ซึ่งสามารถแสดงแยกที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ซอฟท์แวร์
และสิทธิการเช่าตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

+------------------------------------------------+----------+----------+
| สินทรัพย์                                         | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  |
|                                                | 2554     | 2553     |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และซอฟท์แวร์ – สุทธิ          |          |          |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   - ธุรกิจโรงแรม                                 | 12,171.4 | 11,882.3 |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   - ธุรกิจอาหาร                                  | 1,258.2  | 788.4    |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   รวม                                          | 13,429.6 | 12,670.7 |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น – ธุรกิจอาหาร                  | 231.9    | -        |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   สิทธิการเช่า – สุทธิ                              |          |          |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   - ธุรกิจโรงแรม                                 | 350.1    | 430.0    |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   - ธุรกิจอาหาร                                  | 66.4     | 50.4     |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   รวม                                          | 416.5    | 480.4    |
+------------------------------------------------+----------+----------+
|   รวมที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ซอฟท์แวร์,               | 14,078.0 | 13,151.1 |
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                              |          |          |
|                                                |          |          |
|   และสิทธิการเช่า - สุทธิ                           |          |          |
+------------------------------------------------+----------+----------+

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และซอฟท์แวร์ เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 758.9 ล้านบาท
หรือประมาณ 6.0% เนื่องจากเหตุผลต่างๆ ดังนี้

1.  ปรับปรุงโรงแรมเดิม รวมประมาณ 435.6 ล้านบาท ส่วนใหญ่ได้แก่ โรงแรมโซฟิเทล
    เซ็นทาราแกรนด์ กรุงเทพ, โรงแรมเซ็นทาราวิลลา ภูเก็ต และโรงแรมเซ็นทาราวิลลา สมุย

2.  ขยายสาขาของธุรกิจอาหาร (เปิดเพิ่มอีก 56 สาขาจากสิ้นปี 2553) รวมประมาณ 276.4
    ล้านบาท

3.  การลงทุนซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ (ไทยแลนด์) จำกัด
    ทำให้กลุ่มบริษัทมีสาขาของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นอีก 35 สาขา รวมประมาณ 186.5 ล้านบาท

4.  ลดลงจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายรวม 223.0 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 231.9 ล้านบาท จากการลงทุนซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ
(ไทยแลนด์) จำกัด เมื่อวันที่ 1 กันยายน 2554

สิทธิการเช่าลดลงจากสิ้นปี 2554 จำนวน 63.9 ล้านบาท หรือประมาณ 13.3%
เนื่องจากการตัดจำหน่ายสิทธิการเช่าที่ได้ทำสัญญาเช่าช่วงไว้ตั้งแต่ปีก่อน
และสิทธิการเช่าที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนซื้อบริษัท เบทาโกร โอโตยะ (ไทยแลนด์) จำกัด

3. แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมจำนวน 15,634.9 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 จำนวน 976.1 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 6.7%
จากการที่บริษัทมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 267.9 ล้านบาท
และ 550.0 ล้านบาท ตามลำดับ ในปี 2554 บริษัทมีการจ่ายชำระคือหุ้นกู้ที่ครบกำหนดในปี 2554
จำนวน 1,000 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทได้ออกหุ้นกู้ใหม่ ซึ่งเป็นหุ้นกู้ระยะยาวครบกำหนดในปี
2559 เป็นจำนวน 500 ล้านบาท และ 300 ล้านบาท ตามลำดับ
เพื่อนำไปชำระเงินกู้ของโครงการโรงแรมเซ็นทรัลเวิลด์ จากธนาคารพาณิชย์ในประเทศก่อนกำหนด
เป็นจำนวน 800 ล้านบาท ทำให้ประหยัดดอกเบี้ยลง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย รายละเอียดดังต่อไปนี้

+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| ประเภทเงินกู้                   | วงเงิน   | ยอดเบิกใช้ | อัตราดอกเบี้ย      |
|                              |         |          |                 |
|                              | (       | (ล้านบาท) |                 |
|                              | ล้านบาท) |          |                 |
+==============================+=========+==========+=================+
| 1. เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน      |         |          |                 |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| - เงินเบิกเกินบัญชี               | 790.0   | 87.9     | MOR             |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| - เงินกู้ยืมระยะสั้น               | 1,830.0 | 1,830.0  | 3.49% ถึง 3.85%  |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| - เงินกู้ยืมระยะยาว*             | 4,626.0 | 3,126.0  | อัตราเงินฝากประจำ |
|                              |         |          | 3 เดือน + 2.0%   |
|                              |         |          | ถึง 2.50% ,      |
|                              |         |          |                 |
|                              |         |          | MLR -1.50% ถึง   |
|                              |         |          | -1.75%          |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| 2. หุ้นกู้ – สุทธิ**               |         | 4,798.0  | 3.40% - 4.86%   |
|                              |         |          |                 |
|                              |         |          | 3mFDR + 2.5%,   |
|                              |         |          |                 |
|                              |         |          | MLR - 1.75% to  |
|                              |         |          | -3.0%           |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| 3.                           |         | 155.0    | MLR – 1.0%      |
| หนี้สินภายใต้รายกา               |         |          |                 |
| รส่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม |         |          |                 |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+
| รวม                          |         | 9,996.9  |                 |
+------------------------------+---------+----------+-----------------+

  * เพื่อใช้ในโครงการของ โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR)
  โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW)
  โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์มิราจบีชรีสอร์ท พัทยา (CMBR) และโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท
  ภูเก็ต (CPBR)

  ** สุทธิจากค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้รอตัดบัญชีจำนวน 2.0 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2549 เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2549
ผู้ถือหุ้นได้มีมติที่เกี่ยวข้องกับทุนจดทะเบียน ดังต่อไปนี้

1.  อนุมัติให้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของบริษัทจากเดิมหุ้นละ 5 บาท เป็นหุ้นละ 1 บาท
    อันเป็นผลให้จำนวนหุ้นที่ออกเสนอขายแล้วทั้งหมดของบริษัทเพิ่มขึ้นจากเดิมจำนวน 180 ล้านหุ้น
    เป็นจำนวน 900 ล้านหุ้น

2.  อนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 900 ล้านบาท
    เป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 1,580.8 ล้านบาท โดยการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 680.8
    ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

3.  อนุมัติให้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัท ดังนี้

    1.  จัดสรรหุ้นเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 450 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
        เพื่อเสนอขายแก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน

    2.  จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 170 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1
        บาทเพื่อเสนอขายแก่ประชาชนทั่วไป

    3.  จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 60.8 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
        เพื่อรองรับการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท

ในเดือนสิงหาคม 2549 บริษัทได้รับเงินจากการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 450 ล้านหุ้น
เสนอขายแก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 720 ล้านบาท (เสนอขายในราคาหุ้นละ
1.60 บาท) และได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วกับกระทรวงพาณิชย์จาก 900 ล้านบาทเป็น 1,350
ล้านบาทเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2549

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.53 เท่า และ
1.20 เท่า ตามลำดับ
ซึ่งเป็นการจัดโครงสร้างทางการเงินที่ยังคงอยู่ในข้อกำหนดตามเงื่อนไขของสัญญาเงินกู้ยืม
(Covenant) โดยแหล่งที่มาของเงินทุนส่วนหนึ่งมาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัท
และจากการกู้ยืม

4. กระแสเงินสดและการดำรงอัตราส่วนสภาพคล่อง

กระแสเงินสด

  บริษัทและบริษัทย่อยมีรายละเอียดกระแสเงินสดจากกิจกรรมต่าง ๆ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2554 และ 2553 ดังต่อไปนี้

  ----------------------------------- ----------- ----------- ------------
                                      (หน่วย :                 
                                      ล้านบาท)                 

                                      2554        2553        % เปลี่ยนแปลง

  - กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       2,153.5     1,600.2     +34.6%

  - กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน        (2,144.2)   (2,215.3)   -3.2%

  - กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)            7.3         799.4       -99.1%
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                               

  สุทธิ                                 16.6        184.3       
  ----------------------------------- ----------- ----------- ------------

กิจกรรมดำเนินงาน

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
  มีจำนวน 2,153.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 34.6%

กิจกรรมลงทุน

  กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2554 มีจำนวน 2,144.2 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เพื่อการลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันที่เพิ่มขึ้น การปรับปรุงโรงแรมเดิม
  และขยายสาขาธุรกิจอาหาร

กิจกรรมจัดหาเงิน

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2554 มีจำนวน 7.3 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินคืนสถาบันการเงิน การจ่ายดอกเบี้ย
  และการออกหุ้นกู้ใหม่

การดำรงอัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.27
เท่า และ 0.31 เท่า ตามลำดับ อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจากปี 2553 สาเหตุหลักเนื่องจาก
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น รวมถึงหุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน
793.2 ล้านบาท และ 599.7 ล้านบาท ตามลำดับ
เมื่อพิจารณาอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายชำระภาระผูกพันและดอกเบี้ย (Debt Service
Coverage Ratio) ของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ซึ่งเท่ากับ
1.10 เท่า (ปี 2553: 0.54 เท่า)
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะชำระภาระผูกพันและดอกเบี้ยได้ นอกจากนี้
บริษัทและบริษัทย่อยยังมีเงินกู้ยืมระยะยาวที่ยังไม่ได้เบิกใช้อีกจำนวน 1,500 ล้านบาท
ซึ่งเป็นของโครงการเซ็นทาราแกรนด์ ภูเก็ต

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  ในปี 2554 บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 7,370,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น

  ในปี 2554
  บริษัทย่อยจ่ายค่าที่ปรึกษาด้านการเงินและภาษีอากรสำหรับการประเมินสินทรัพย์สุทธิก่อนทำการซื้อกิจการให้แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีของบริษัท
  ป็นจำนวนเงินรวม 954,650 บาท