-----------------------------------------------------------------------
  11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

11.1 สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชี

ก) ผู้สอบบัญชี

ปี 2552-2554 นายบุญเลิศ กมลชนกกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5339

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

หรือ นางอโนทัย ลีกิจวัฒนะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3442

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

หรือ นางอุณากร พฤฒิธาดา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3257

บริษัท ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

ข) สรุปนโยบายบัญชีที่สำคัญ

เกณฑ์การจัดทำงบการเงิน

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทยภายใต้พระราชบัญญัติการบัญชี
พ.ศ. 2543 ซึ่งหมายถึงมาตรฐานการบัญชีที่ออกภายใต้พระราชบัญญัติวิชาชีพบัญชี พ.ศ. 2547
และข้อกำหนดของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ว่าด้วยการจัดทำและนำเสนอรายงานทางการเงินภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
พ.ศ. 2535

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทจัดทำขึ้นโดยใช้เกณฑ์ราคาทุนเดิมในการวัดมูลค่าขององค์ประกอบของงบการเงิน
ยกเว้นรายการบางประเภทซึ่งใช้มูลค่ายุติธรรมตามที่อธิบายไว้ในนโยบายการบัญชี

การจัดทำงบการเงินให้สอดคล้องกับหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
กำหนดให้ใช้ประมาณการทางบัญชีที่สำคัญและการใช้ดุลยพินิจของผู้บริหารซึ่งจัดทำขึ้นตามกระบวนการในการนำนโยบายการบัญชีของกลุ่มบริษัทไปถือปฏิบัติ
และต้องเปิดเผยเรื่องการใช้ดุลยพินิจของผู้บริหาร หรือ ความซับซ้อน หรือ
เกี่ยวกับข้อสมมติฐานและประมาณการที่มีนัยสำคัญต่องบการเงินในหมายเหตุ 4

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฉบับภาษาอังกฤษจัดทำขึ้นจากงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทภาษาไทยที่จัดทำตามกฎหมาย
ในกรณีที่มีเนื้อความขัดแย้งกันหรือมีการตีความแตกต่างกัน
ให้ใช้งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทฉบับภาษาไทยเป็นหลัก

มาตรฐานการบัญชีใหม่ มาตรฐานการรายงานทางการเงินใหม่
การตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินใหม่ และมาตรฐานการบัญชี

โดยผลกระทบจากการใช้นโยบายการบัญชีใหม่
มาตรฐานการบัญชีใหม่และการปรับปรุงมาตรฐานการบัญชีที่มีผลบังคับใช้สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มต้นในหรือหลังวันที่
1 มกราคม พ.ศ. 2554 มีรายละเอียดมีดังนี้

• มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 1 (ปรับปรุง 2552)
ได้กำหนดห้ามแสดงรายการรายได้และค่าใช้จ่ายในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น
กลุ่มบริษัทเลือกแสดงงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จแบบงบเดี่ยว
ในกรณีที่กิจการมีการปรับปรุงย้อนหลังหรือจัดประเภทรายการใหม่
กิจการต้องแสดงงบแสดงฐานะการเงิน ณ ต้นงวดของงวดที่นำมาเปรียบเทียบล่าสุด
นอกเหนือจากการแสดงงบ ณ วันสิ้นงวดปัจจุบันและ ณ วันสิ้นงวดก่อน
อย่างไรก็ดีสำหรับงบการเงินซึ่งมีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2554
และเป็นรอบระยะเวลาบัญชีแรกที่กิจการนำมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 1 (ปรับปรุง 2552) มาใช้
กลุ่มบริษัทสามารถเลือกที่จะแสดงงบแสดงฐานะการเงินเพียงสองงวดโดยไม่แสดงงบแสดงฐานะการเงิน
ณ วันต้นงวดของงวดที่นำมาเปรียบเทียบ

• มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19 เกี่ยวข้องกับการบัญชีสำหรับผลประโยชน์พนักงาน
กลุ่มบริษัทจัดประเภทผลประโยชน์พนักงานได้ 2 ประเภท ได้แก่ ก) ผลประโยชน์ระยะสั้น ข)
ผลประโยชน์หลังออกจากงาน รวมถึงโครงการสมทบเงินและโครงการผลประโยชน์พนักงาน
มาตรฐานการบัญชีฉบับนี้กำหนดให้วัดมูลค่าโครงการผลประโยชน์พนักงาน
โดยใช้วิธีคิดลดแต่ละหน่วยที่ประมาณการไว้
กลุ่มบริษัทสามารถเลือกรับรู้ผลกำไรและขาดทุนจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยสำหรับโครงการผลประโยชน์ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

กลุ่มบริษัทได้คำนวณประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน หลังออกจากงาน ณ วันที่ 1
มกราคม พ.ศ. 2554 จำนวน 31 ล้านบาท และจำนวน 17 ล้านบาท
สำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ตามลำดับ
ในระหว่างปีกลุ่มบริษัทได้มีการปรับปรุงโครงสร้างองค์กรทำให้ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงานลดลงเหลือจำนวน
17.8 ล้านบาท และจำนวน 12.3 ล้านบาท สำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
ตามลำดับ โดยกลุ่มบริษัทได้ทยอยรับรู้ประมาณการหนี้สินดังกล่าว ตามวิธีเส้นตรงภายในระยะเวลา
5 ปี ตามประกาศสภาวิชาชีพฉบับที่ 17/2554
และรับรู้ประมาณการหนี้สินสำหรับปีปัจจุบันเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับปี ผลกระทบคือ
การเพิ่มขึ้นของประมาณการหนี้สินสำหรับประโยชน์พนักงาน
สำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2554 เป็นเงิน
3.6 ล้านบาท และ 2.5 ล้านบาท ตามลำดับ
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานสำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน
3.6 ล้านบาท และ 2.5 ล้านบาท ตามลำดับ

มาตรฐานการบัญชีใหม่
มาตรฐานการบัญชีที่มีการปรับปรุงและการตีความมาตรฐานบัญชีใหม่ที่มีผลบังคับใช้สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มต้นในหรือหลังวันที่
1 มกราคม พ.ศ. 2556 แต่กลุ่มบริษัทยังไม่ได้นำมาถือปฏิบัติก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ มีดังต่อไปนี้

มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่องภาษีเงินได้

  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 20 (ปรับปรุง 2552) เรื่องการบัญชีสำหรับเงินอุดหนุนจากรัฐบาล
  และการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความช่วยเหลือจากรัฐบาล

  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 21 (ปรับปรุง 2552)
  เรื่องผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  การตีความมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 10 เรื่องความช่วยเหลือจากรัฐบาล -
  กรณีที่ไม่มีความเกี่ยวข้อง อย่างเฉพาะเจาะจงกับกิจกรรมดำเนินงาน

  การตีความมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 21 เรื่องภาษีเงินได้ -
  การได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ที่ไม่ได้คิด ค่าเสื่อมราคาที่ตีราคาใหม่

  การตีความมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 25 เรื่องภาษีเงินได้ -
  การเปลี่ยนแปลงสถานภาพทางภาษีของกิจการหรือของผู้ถือหุ้น

ผู้บริหารของบริษัทได้ประเมินและเห็นว่ามาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 20 (ปรับปรุง 2552)
และการตีความตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 10 ไม่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจของบริษัทและบริษัทย่อย
ส่วนมาตรฐานฉบับอื่นนั้นอยู่ระหว่างการประเมินผลกระทบต่องบการเงินในปีที่เริ่มใช้มาตรฐานดังกล่าว
มาตรฐานการบัญชีฉบับใหม่ที่คาดว่าอาจจะมีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินมีดังนี้

มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เกี่ยวข้องกับภาษีเงินได้ ซึ่งรวมถึงภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบัน
และภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
หนี้สินหรือสินทรัพย์ภาษีเงินได้ของงวดปัจจุบันคำนวณจากจำนวนที่คาดว่าจะต้องจ่ายแก่
หรือได้รับคืนจากหน่วยงานจัดเก็บภาษี
โดยใช้อัตราภาษีและกฎหมายภาษีอากรที่บังคับใช้อยู่หรือที่คาดว่าจะมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นรอบระยะเวลาที่รายงานภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีคำนวณโดยอ้างอิงจากผลแตกต่างชั่วคราวของฐานภาษีของสินทรัพย์หรือหนี้สิน
และมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์หรือหนี้สินนั้นด้วยอัตราภาษีสำหรับงวดที่กิจการคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการ

ตัดบัญชีหรือในงวดที่กิจการคาดว่าจะต้องจ่ายชำระหนี้สินภาษี
โดยใช้อัตราภาษีและกฎหมายภาษีอากรที่บังคับใช้อยู่หรือที่คาดได้ค่อนข้างแน่ว่าจะมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นรอบระยะเวลาที่รายงาน
กลุ่มบริษัทจะเริ่มนำมาตรฐานการบัญชีฉบับนี้มาปฏิบัติตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2556
โดยการปรับปรุงย้อนหลัง ซึ่งคาดว่าน่าจะทำให้มีเกิดรายการภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
และมีผลกระทบต่อกำไรสะสมและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้
ผู้บริหารของกิจการอยู่ในระหว่างการประเมินผลกระทบจากการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับนี้

บัญชีกลุ่มบริษัท-เงินลงทุนในบริษัทย่อย

บริษัทย่อยหมายถึงกิจการที่กลุ่มบริษัทมีอำนาจในการควบคุมนโยบายการเงินและการดำเนินงาน
และโดยทั่วไปแล้วกลุ่มบริษัทจะถือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงมากกว่ากึ่งหนึ่งกลุ่มบริษัทรวมงบการเงินของบริษัทย่อยไว้ในงบการเงินรวมตั้งแต่วันที่กลุ่มบริษัทควบคุมบริษัทย่อยจนกระทั่งอำนาจควบคุมจะหมดไป

กลุ่มบริษัทบันทึกการซื้อบริษัทย่อยด้วยวิธีการซื้อและแสดงต้นทุนด้วยมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่จ่ายไปหรือด้วยมูลค่ายุติธรรมของตราสารทุนที่ออกให้
หรือด้วยภาระหนี้สินซึ่งกลุ่มบริษัทต้องรับผิดชอบตั้งแต่วันที่ได้บริษัทย่อยมา
รวมถึงต้นทุนทางตรงที่เกี่ยวกับการซื้อบริษัท สินทรัพย์และหนี้สินที่ระบุได้
และหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นซึ่งได้จากการซื้อบริษัทย่อยจะถูกวัดมูลค่าเริ่มแรกในวันที่ได้บริษัทย่อยนั้นที่มูลค่ายุติธรรมโดยรวมส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยด้วย

ต้นทุนการได้บริษัทย่อยที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของส่วนแบ่งของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อยที่กลุ่มบริษัทจะได้รับ

จะบันทึกเป็นค่าความนิยม

ต้นทุนการได้บริษัทย่อยที่ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของส่วนแบ่งของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อยจะรับรู้ในงบกำไรขาดทุนทันที

รายการบัญชี ยอดคงเหลือ
และรายการกำไรหรือรายการขาดทุนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงซึ่งเป็นผลจากรายการระหว่างกันของกิจการที่อยู่ในกลุ่มบริษัท
จะถูกตัดบัญชีออกไป เว้นแต่รายการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงซึ่ง
กลุ่มบริษัทพิจารณาแล้วว่ามีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์นั้นเกิดการด้อยค่า
กลุ่มบริษัทจะเปลี่ยนนโยบายการบัญชีของบริษัทย่อยในกรณีที่จำเป็นเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีของกลุ่มบริษัท

กลุ่มบริษัทจะทดสอบการด้อยค่าของเงินลงทุนต่อเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าเงินลงทุนนั้นอาจมีการด้อยค่าเกิดขึ้น
ถ้าราคาตามบัญชีของเงินลงทุนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ผลขาดทุนจากการด้อยค่าที่เกิดขึ้นบันทึกในงบกำไรขาดทุนทันที

เงินลงทุนในบริษัทย่อยแสดงในงบการเงินเฉพาะบริษัทโดยแสดงด้วยราคาทุน

รายชื่อของบริษัทย่อยของกลุ่มบริษัทได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุ 10

การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ

รายการต่างๆ ในงบการเงินของแต่ละกิจการในกลุ่มบริษัทวัดมูลค่าโดยใช้สกุลเงินบาท
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทนำเสนอในสกุลเงินบาท

กลุ่มบริษัทแปลงค่ารายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศให้เป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่ที่เกิดรายการ
และแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินซึ่งเป็นเงินตราต่างประเทศให้เป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
ณ วันที่ในงบแสดงฐานะการเงิน
รายการกำไรและรายการขาดทุนที่เกิดจากการรับหรือจ่ายชำระที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
และที่เกิดจากการแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินซึ่งเป็นเงินตราต่างประเทศ
ได้บันทึกไว้ในกำไรหรือขาดทุน

รายการในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จและงบกระแสเงินสดของหน่วยงานต่างประเทศแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยในระหว่างปี
รายการในงบแสดงฐานะการเงินแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันสิ้นรอบระยะเวลาบัญชี
ผลต่างจากการแปลงค่าที่เกิดจากการแปลงค่าของเงินลงทุนสุทธิในหน่วยงานต่างประเทศได้รวมไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น
และเมื่อมีการจำหน่ายหน่วยงานต่างประเทศนั้น ผลสะสมของผลต่างจากการแปลงค่าทั้งหมดดังกล่าว
ถือเป็นส่วนหนึ่งของรายการกำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายหน่วยงานต่างประเทศนั้นในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดแสดงในงบแสดงฐานะการเงินด้วยราคาทุน
สำหรับงบกระแสเงินสด เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดหมายรวมถึงเงินสดในมือ
เงินฝากธนาคารประเภทจ่ายคืนเมื่อทวงถาม
เงินลงทุนระยะสั้นอื่นที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งมีอายุไม่เกินสามเดือนนับจากวันที่ได้มาและเงินเบิกเกินบัญชี

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในตราสารหนี้จัดประเภทเป็นหลักทรัพย์เผื่อขาย
การจัดประเภทเงินขึ้นอยู่กับจุดมุ่งหมายขณะลงทุน
โดยฝ่ายบริหารจะเป็นผู้กำหนดการจัดประเภทที่เหมาะสมสำหรับเงินลงทุน ณ
เวลาลงทุนและทบทวนการจัดประเภทเป็นระยะ

เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงด้วยมูลค่ายุติธรรมปรับลดด้วยค่าเผื่อการด้อยค่า (ถ้ามี)
ผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีกับมูลค่ายุติธรรมแสดงเป็นกำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นในองค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น
มูลค่ายุติธรรมของตราสารหนี้จะคำนวณโดยใช้ราคาเสนอซื้อสุดท้ายของตราสารหนี้นั้น ณ
สิ้นวันทำการสุดท้ายของวันที่ในงบแสดงฐานะการเงิน

บริษัทจะทดสอบการด้อยค่าของเงินลงทุนต่อเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าเงินลงทุนนั้นอาจมีการด้อยค่าเกิดขึ้น
ถ้าราคาตามบัญชีของเงินลงทุนสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ผลขาดทุนจากการด้อยค่าที่เกิดขึ้นจะบันทึกในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

ในการจำหน่ายเงินลงทุน
ผลต่างระหว่างผลตอบแทนสุทธิที่ได้รับจากการจำหน่ายเมื่อเปรียบเทียบกับราคาตามบัญชีของเงินลงทุนนั้นจะบันทึกรวมอยู่ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
กรณีที่จำหน่ายเงินลงทุนที่ถือไว้ชนิดเดียวกันออกไปบางส่วน

ราคาตามบัญชีของเงินลงทุนที่จำหน่ายคำนวณโดยใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาตามบัญชีจากจำนวนทั้งหมดที่ถือไว้

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับรับรู้เริ่มแรกด้วยมูลค่าตามใบแจ้งหนี้
และจะวัดมูลค่าต่อมาด้วยจำนวนเงินที่เหลืออยู่หักด้วยค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญซึ่งประมาณจากการสอบทานยอดคงเหลือ
ณ วันสิ้นปี
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญหมายถึงผลต่างระหว่างราคาตามบัญชีของลูกหนี้การค้าเปรียบเทียบกับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้การค้า
หนี้สูญที่เกิดขึ้นจะรับรู้ไว้ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และค่าเผื่อการด้อยค่าจากเงินลงทุน

เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่รับซื้อจากสถาบันการเงินอื่นแสดงตามราคาทุนที่จ่ายซื้อสุทธิจากค่าเผื่อการด้อยค่า
ซึ่งผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนรับรู้ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ในกรณีเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่รับซื้อได้มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
บริษัทย่อยจะโอนเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพดังกล่าวไปเป็นเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
บริษัทย่อยพิจารณาค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย

เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพ และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพเป็นลูกหนี้เงินให้กู้ยืมที่ซื้อมาจากสถาบันการเงินอื่น
ซึ่งโอนเปลี่ยนประเภทมาจากเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพสำหรับรายที่มีการทำสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้หรือมีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขหรือทำข้อตกลงใหม่ในการชำระหนี้กับบริษัทย่อยแล้ว
เงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพแสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม ณ วันที่โอนสุทธิจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ซึ่งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพรับรู้ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

บริษัทย่อยพิจารณาค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพตามหลักเกณฑ์และข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทย
(“ธปท.”)
ที่กำหนดให้บริษัทบริหารสินทรัพย์ถือปฏิบัติในส่วนที่เกี่ยวกับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ
ธปท.
บริษัทย่อยได้จัดชั้นเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ด้อยคุณภาพและตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามหลักเกณฑ์ของธปท.ในส่วนที่เกี่ยวกับการจัดชั้นสินเชื่อ
อัตราการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและมูลค่าหลักประกัน
ซึ่งอ้างอิงระยะเวลาค้างชำระและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายหลักประกันเป็นเกณฑ์พื้นฐาน
กรณีเงินให้กู้ยืมแก่ลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน
บริษัทย่อยจะตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้หรือแผนฟื้นฟูกิจการ
กรณีลูกหนี้ไม่สามารถปฏิบัติตามแผนดังกล่าวได้
บริษัทย่อยจะพิจารณาบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับแสดงด้วยมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับ
หนี้สูญที่เกิดขึ้นในระหว่างปีตัดเป็นค่าใช้จ่ายทันทีที่เกิดขึ้นในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ภายใต้ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

บริษัทย่อยไม่มีการกระจุกตัวของความเสี่ยงด้านการให้สินเชื่อ
เนื่องจากบริษัทย่อยมีลูกค้าจำนวนมากรายที่มีการกระจายด้วยเหตุผลเหล่านี้ทำให้ฝ่ายบริหารเชื่อว่าไม่มีความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อมากไปกว่าจำนวนที่สำรองไว้เผื่อการเรียกชำระหนี้ไม่ได้

บริษัทย่อยตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญระหว่างอัตราร้อยละ 7 ถึงร้อยละ 100
และจะตัดบัญชีเมื่อมีการผิดนัดชำระหนี้เกินกว่า 180 วัน
นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทได้พิจารณาจากอัตราหนี้สูญในอดีตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามแต่ละประเภทสินเชื่อ

นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามที่อธิบายข้างต้นไม่เป็นไปตามแนวปฏิบัติทางบัญชีที่ออกโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และสภาวิชาชีพบัญชีเกี่ยวกับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของธุรกิจ
สินเชื่อเพื่อผู้บริโภค
แนวปฏิบัติกำหนดให้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนตามยอดหนี้คงเหลือของลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน
3 งวดขึ้นไป อย่างไรก็ตาม
แนวปฏิบัติทางบัญชีดังกล่าวอนุญาตให้บริษัทย่อยสามารถตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยพิจารณาจากข้อมูลสถิติในอดีต

การปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา

บริษัทย่อยบันทึกรายการที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหาตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่
104 เรื่อง “การบัญชีสำหรับการปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา” และอ้างอิงตามหลักเกณฑ์ของ ธปท.
ในกรณีที่เป็นการปรับโครงสร้างหนี้ที่บริษัทย่อยยินยอมผ่อนปรนเงื่อนไขในการชำระหนี้
บริษัทคำนวณมูลค่ายุติธรรมของลูกหนี้หลังปรับโครงสร้างหนี้
โดยคำนวณจากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้หักด้วยรายได้จากลูกหนี้ที่รับซื้อรอตัดบัญชี
ซึ่งจะเท่ากับราคาทุนที่จ่ายซื้อ

ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของลูกหนี้แต่ละราย
บริษัทจะรับรู้เมื่อประมาณการกระแสเงินสดคาดว่าจะได้รับจากลูกหนี้ต่ำกว่าราคาทุนที่จ่ายซื้อ

ทรัพย์สินรอการขาย

ทรัพย์สินรอการขายประกอบด้วยอสังหาริมทรัพย์และสังหาริมทรัพย์
ซึ่งแสดงในราคาทุนที่ได้มาหรือราคาตลาดที่ต่ำกว่าในขณะที่ได้สินทรัพย์นั้นมา
ในกรณีที่มูลค่าตามบัญชีของทรัพย์สินรอการขายมีการด้อยค่า
บริษัทย่อยจะรับรู้ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายทั้งจำนวน

บริษัทย่อยจะรับรู้กำไร(ขาดทุน)จากการขายทรัพย์สินรอการขายเป็นรายได้หรือค่าใช้จ่ายทั้งจำนวนตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทย

ค่าความนิยม

ค่าความนิยมคือต้นทุนของเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่กลุ่มบริษัทมีส่วนแบ่งในสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อย
ณ วันที่ได้มาซึ่งบริษัทนั้น
ค่าความนิยมที่เกิดจากการได้มาซึ่งบริษัทย่อยแสดงเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในงบดุลรวม

ค่าความนิยมที่รับรู้จะต้องถูกทดสอบการด้อยค่าทุกปี และแสดงด้วยราคาทุนหักค่าเผื่อการด้อยค่าสะสม
ค่าเผื่อการด้อยค่าของค่าความนิยมที่รับรู้แล้วจะไม่มีการกลับรายการ
ทั้งนี้มูลค่าคงเหลือตามบัญชีของค่าความนิยมจะถูกรวมคำนวณในกำไรหรือขาดทุนเมื่อมีการขายกิจการ

ในการทดสอบการด้อยค่าของค่าความนิยม
ค่าความนิยมจะถูกปันส่วนไปยังหน่วยที่ก่อให้เกิดกระแสเงินสด
โดยที่หน่วยนั้นอาจจะเป็นหน่วยเดียวหรือหลายหน่วยรวมกันซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากค่าความนิยมที่เกิดจากการรวมธุรกิจ

โปรแกรมคอมพิวเตอร์

รายจ่ายที่เกิดขึ้นเพื่อให้ได้มาซึ่งสิทธิในการใช้
และต้นทุนโปรแกรมคอมพิวเตอร์ได้บันทึกเป็นต้นทุนของสินทรัพย์และตัดจำหน่ายโดยใช้วิธีเส้นตรง
ตลอดอายุการใช้งานเป็นระยะเวลา 5 ปีหรือตามอายุสัญญา
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนจะไม่มีการตีราคาแต่จะมีการทบทวนราคาตามบัญชีใหม่ในแต่ละปีและปรับปรุงหากการด้อยค่าเกิดขึ้น

รายจ่ายเพื่อเพิ่มหรือขยายผลการทำงานของโปรแกรมคอมพิวเตอร์ให้มีคุณค่าเพิ่มขึ้นจากคุณลักษณะที่กำหนดไว้เมื่อเริ่มต้นให้บันทึกเป็นต้นทุนเพื่อการพัฒนาและบวกรวมไว้ในต้นทุนเดิมของโปรแกรมคอมพิวเตอร์นั้น

ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์

ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์แสดงด้วยราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม
ค่าเสื่อมราคาคำนวณโดยใช้วิธีเส้นตรง

เพื่อลดราคาบัญชีของสินทรัพย์แต่ละชนิดตามอายุการใช้งานที่ประมาณการไว้ดังต่อไปนี้

ส่วนปรับปรุงอาคาร 5 ปี

คอมพิวเตอร์ 3 - 10 ปี

เครื่องตกแต่งและติดตั้ง 5 ปี

อุปกรณ์ 5 ปี

รถยนต์ 5 ปี

มูลค่าซากและอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์ได้ทบทวนและแก้ไขตามความเหมาะสม ณ
ทุกวันสิ้นรอบระยะเวลารายงาน

ในกรณีที่ราคาตามบัญชีสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ราคาตามบัญชีจะถูกปรับลดให้เท่ากับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนทันที

รายการกำไรขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์
กำหนดโดยเปรียบเทียบสิ่งตอบแทนที่ได้รับกับราคาตามบัญชีและรวมไว้ในกำไรจากการดำเนินงาน

การซ่อมแซมและบำรุงรักษาจะรับรู้ในงบกำไรขาดทุนระหว่างงวดบัญชีที่เกิดรายการนั้น
ต้นทุนของการปรับปรุงให้ดีขึ้น
ที่สำคัญจะบันทึกรวมไว้ในราคาตามบัญชีของสินทรัพย์หากมีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่ว่าการปรับปรุงนั้นจะทำให้บริษัทได้ประโยชน์กลับคืนมามากกว่าการใช้ประโยชน์โดยไม่มีการปรับปรุงสินทรัพย์ที่ได้มา
การปรับปรุงหลักจะตัดค่าเสื่อมราคาตลอดอายุการให้ประโยชน์ที่เหลืออยู่ของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

การด้อยค่าของสินทรัพย์

ส่วนปรับปรุงสิทธิการเช่า และอุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นที่ไม่เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน
และสินทรัพย์

ไม่มีตัวตนต้องมีการทบทวนการด้อยค่า
เมื่อมีเหตุการณ์หรือสถานการณ์บ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีอาจสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
เพื่อพิจารณาผลต่อรายการขาดทุนจากการด้อยค่า
รายการขาดทุนจากการด้อยค่าจะรับรู้เมื่อราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
ซึ่งหมายถึงจำนวนที่สูงกว่าระหว่างราคาขายสุทธิเทียบกับมูลค่าจากการใช้สินทรัพย์
จะถูกจัดเป็นหน่วยที่เล็กที่สุดที่สามารถแยกออกมาได้ เพื่อวัตถุประสงค์ของการประเมินการด้อยค่า ณ
วันที่ในงบดุล

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

กลุ่มบริษัทคำนวณภาษีเงินได้นิติบุคคลตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ในประมวลรัษฎากรและบันทึกภาษีเงินได้ตามเกณฑ์คงค้าง

ภาษีเงินได้บริษัทย่อยในต่างประเทศ บันทึกตามเกณฑ์คงค้าง
โดยคำนวณตามเกณฑ์ที่กำหนดในประเทศที่กิจการเข้าไปดำเนินธุรกิจโดยประมาณ

สัญญาเช่าระยะยาว-กรณีที่กลุ่มบริษัทเป็นผู้เช่า

สัญญาเช่าอุปกรณ์ซึ่งผู้เช่าเป็นผู้รับความเสี่ยงและผลตอบแทนของความเป็นเจ้าของเกือบทั้งหมดถือเป็นสัญญาเช่าการเงิน
ซึ่งจะบันทึกเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนด้วยมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่เช่า
หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิของจำนวนเงินที่ต้องจ่าย

ตามสัญญาเช่า แล้วแต่มูลค่าใดจะต่ำกว่า
จำนวนเงินที่ต้องจ่ายดังกล่าวจะปันส่วนระหว่างหนี้สินและค่าใช้จ่ายทางการเงินเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยคงที่ต่อหนี้สินคงค้างอยู่
โดยพิจารณาแยกแต่ละสัญญา
ภาระผูกพันตามสัญญาเช่าหักค่าใช้จ่ายทางการเงินจะบันทึกเป็นหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน
ส่วนดอกเบี้ยจ่ายจะบันทึกในงบกำไรขาดทุนตลอดอายุของสัญญาเช่าสินทรัพย์ที่ได้มาตามสัญญาเช่าการเงินจะคิดค่าเสื่อมราคาตลอดอายุการใช้งานของสินทรัพย์ที่เช่าหรืออายุของสัญญาเช่า
แล้วแต่ระยะเวลาใดจะน้อยกว่า

สัญญาระยะยาวเพื่อเช่าสินทรัพย์ซึ่งผู้ให้เช่าเป็นผู้รับความเสี่ยงและผลตอบแทนของความเป็นเจ้าของเป็นส่วนใหญ่
สัญญาเช่านั้นถือเป็นสัญญาเช่าดำเนินงาน เงินที่ต้องจ่ายภายใต้สัญญาเช่าดังกล่าว
(สุทธิจากสิ่งตอบแทนจูงใจที่ได้รับจากผู้ให้เช่า)
จะบันทึกในงบกำไรขาดทุนโดยใช้วิธีเส้นตรงตลอดอายุของสัญญาเช่านั้น

ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจากการยกเลิกสัญญาเช่าดำเนินงานก่อนหมดอายุการเช่า เช่น
เบี้ยปรับที่ต้องจ่ายให้แก่ผู้ให้เช่า จะบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในรอบระยะเวลาบัญชีที่การยกเลิกนั้นเกิดขึ้น

เงินกู้ยืม

เงินกู้ยืมรับรู้เริ่มแรกด้วยมูลค่ายุติธรรมของสิ่งตอบแทนที่ได้รับ
หักด้วยต้นทุนการจัดทำรายการที่เกิดขึ้น
เงินกู้ยืมวัดมูลค่าในเวลาต่อมาด้วยวิธีราคาทุนตัดจำหน่ายตามวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

ผลประโยชน์พนักงาน

ผลประโยชน์พนักงานของกลุ่มบริษัทประกอบด้วยผลประโยชน์หลังออกจากงานทั้งที่เป็นโครงการสมทบเงินและโครงการผลประโยชน์
โครงการสมทบเงินเป็นโครงการที่กลุ่มบริษัทจ่ายเงินสมทบให้กับกิจการที่แยกต่างหาก
กลุ่มบริษัทไม่มีภาระผูกพันตามกฎหมาย
หรือภาระผูกพันจากการอนุมานที่จะต้องจ่ายชำระเพิ่มเติมจากที่ได้สมทบไว้แล้วหากกองทุนไม่มีสินทรัพย์เพียงพอที่จะจ่ายชำระภาระผูกพันจากการให้บริการของพนักงานทั้งในงวดปัจจุบันและงวดก่อน
โครงการผลประโยชน์เป็นโครงการที่ไม่ใช่โครงการสมทบเงิน
โดยปกติโครงการผลประโยชน์จะกำหนดจำนวนผลประโยชน์ที่พนักงานจะได้รับเมื่อเกษียณอายุ
ซึ่งจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหนึ่งหรือหลายปัจจัย เช่น อายุ อายุการทำงาน และค่าตอบแทน เป็นต้น

  • โครงการผลประโยชน์ - ผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุ

ผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุตามกฎหมายแรงงานในประเทศไทยและนโยบายการจ้างงานของกลุ่มบริษัท
พนักงานที่ทำงานครบ 120 วัน มีสิทธิได้รับค่าชดเชยเนื่องจากการเลิกจ้าง
การให้ออกจากงานโดยไม่มีความผิดตามระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับการทำงาน
หรือเมื่อทำงานครบอายุเกษียณ 60 ปี ตามอัตราที่กฎหมายกำหนดโดยขึ้นอยู่กับระยะเวลาทำงาน
ซึ่งอัตราที่ใช้ในปัจจุบันกำหนดไว้สูงสุดไม่เกิน 300 วัน ของเงินเดือนเดือนสุดท้าย

  • โครงการสมทบเงิน - กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

กลุ่มบริษัทจัดให้มีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพซึ่งเป็นแผนการจ่ายสมทบตามที่กำหนดไว้
สินทรัพย์ของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพได้แยกออกไปจากสินทรัพย์ของกลุ่มบริษัท
และมีการบริหารโดยผู้จัดการกองทุนภายนอก กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
ได้รับเงินสะสมเข้ากองทุนจากพนักงานและเงินสมทบจากกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้อง
เงินจ่ายสมทบกองทุนสำรองเลี้ยงชีพบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เกิดรายการนั้น

ประมาณการหนี้สิน

กลุ่มบริษัทจะบันทึกประมาณการหนี้สินซึ่งไม่รวมถึงประมาณการหนี้สินสำหรับผลตอบแทนพนักงานอันเป็นภาระผูกพันในปัจจุบันตามกฎหมายหรือตามข้อตกลงที่จัดทำไว้
อันเป็นผลสืบเนื่องมาจากเหตุการณ์ในอดีตซึ่งการชำระภาระผูกพันนั้นมีความเป็นไปได้ค่อนข้างแน่ว่าจะส่งผลให้บริษัทต้องสูญเสียทรัพยากรออกไป
และตามประมาณการที่น่าเชื่อถือของจำนวนที่ต้องจ่าย
ในกรณีที่กลุ่มบริษัทคาดว่าประมาณการหนี้สินเป็นรายจ่ายที่จะได้รับคืนกลุ่มบริษัทจะบันทึกเป็นสินทรัพย์แยกต่างหากเมื่อคาดว่าน่าจะได้รับรายจ่ายนั้นคืนอย่างแน่นอน

การรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย

รายได้จากการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ

- รายได้ค่าบริการรายเดือน รับรู้รายได้เป็นรายเดือนตามที่ได้ให้บริการตามสัญญา
โดยบริษัทจะหยุดรับรู้ รายได้เมื่อลูกค้าค้างชำระค่าบริการเกินกว่า 3 งวด ติดต่อกัน

-
รายได้ค่าบริการตามเงื่อนไขสัญญารับรู้เป็นรายได้ตามความสำเร็จของงานที่ทำเสร็จในแต่ละขั้นตามที่
ระบุ ในสัญญา

- รายได้ค่าบริการเมื่องานเสร็จ รับรู้เป็นรายได้เมื่อการให้บริการเสร็จสิ้น

รายได้จากการให้บริการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ

- รายได้จากการชดเชยค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (Base Fee)
รับรู้รายได้เมื่อได้ให้บริการลูกค้าในแต่ละเดือน

- รายได้ค่าส่วนแบ่งของเงินที่เรียกเก็บได้ (Cash Collection Fee)
รับรู้เป็นรายได้เป็นอัตราร้อยละของเงิน ที่
เรียกเก็บได้จากลูกหนี้ตามที่ระบุในสัญญาว่าจ้างบริหารสินทรัพย์

รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมรับรู้ตามเกณฑ์คงค้าง
ยกเว้นลูกหนี้เงินให้สินเชื่อที่ค้างชำระตั้งแต่ 3 งวดขึ้นไป
ซึ่งกลุ่มบริษัทจะรับรู้รายได้ตามเกณฑ์การรับเงิน
กลุ่มบริษัทจะกลับมาใช้เกณฑ์คงค้างก็ต่อเมื่อได้รับชำระเงินต้นและดอกเบี้ยคงค้าง
ส่วนรายได้ดอกเบี้ยรับรู้ตามเกณฑ์สัดส่วนของเวลาโดยพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของช่วงเวลาจนถึงวันครบอายุและพิจารณาจากจำนวนเงินต้นที่เป็นยอดคงเหลือในบัญชีสำหรับการบันทึกค้างรับของกลุ่มบริษัท

รายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ทั้งที่เป็นเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและที่โอนปรับเป็นเงิน

ให้สินเชื่อบันทึกตามเกณฑ์คงค้างโดยวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ยกเว้นมีความไม่แน่นอนในการเก็บชำระจะบันทึกเมื่อได้รับชำระ

รายได้เงินปันผลรับรู้เมื่อสิทธิที่จะได้รับเงินปันผลนั้นเกิดขึ้น

รายได้อื่นและค่าใช้จ่ายบันทึกตามเกณฑ์คงค้าง

การจ่ายเงินปันผล

เงินปันผลที่จ่ายบันทึกในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัทในรอบระยะเวลาบัญชีซึ่งที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผล

การบัญชีสำหรับอนุพันธ์ที่เป็นเครื่องมือทางการเงิน

สัญญาอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าช่วยป้องกันกลุ่มบริษัทจากความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนด้วยการกำหนดอัตราที่จะใช้รับรู้สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศซึ่งจะได้รับจริง
หรือที่จะใช้รับรู้หนี้สินที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศซึ่งจะต้องจ่ายชำระ
จำนวนที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงจากจำนวนเงินที่จะได้รับจริงจากสินทรัพย์หรือที่จะต้องจ่ายชำระหนี้สิน
จะนำไปหักลบ

กับมูลค่าที่เปลี่ยนแปลงไปของสัญญาอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่เกี่ยวข้อง
รายการกำไรและรายการขาดทุนจากเครื่องมืออนุพันธ์จะนำมาหักลบกันในการนำเสนอรายงานทางการเงิน
ค่าธรรมเนียมในการทำสัญญาจะตัดจำหน่ายตามอายุของสัญญา

รายละเอียดของอนุพันธ์ที่เป็นเครื่องมือทางการเงินที่กลุ่มบริษัทเป็นคู่สัญญาได้เปิดเผยไว้ในงบการเงินประจำปี
หมายเหตุที่ 33

การจัดการความเสี่ยงทางการเงิน

สินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญที่แสดงในงบแสดงฐานะการเงินประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เงินลงทุนระยะสั้น เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพและเงินให้สินเชื่อรายย่อย
หนี้สินทางการเงินที่สำคัญที่แสดงในงบแสดงฐานะการเงินประกอบด้วยเงินกู้ยืม
นโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับรายการแต่ละรายการได้เปิดเผยแยกไว้ในแต่ละหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

กิจกรรมของกลุ่มบริษัทย่อมเกิดความเสี่ยงทางการเงินที่หลากหลาย
กลุ่มบริษัทมีระบบจัดการความเสี่ยงโดยมุ่งเน้นสิ่งที่คาดการณ์ไม่ได้ของตลาดการเงินและแสวงหาวิธีการลดผลกระทบทางลบต่อผลการดำเนินงานให้เหลือน้อยที่สุดเท่าที่เป็นไปได้
การจัดการความเสี่ยงดำเนินงานโดยส่วนงานบริหารเงินและส่วนงานบริหารความเสี่ยงของกลุ่มบริษัท
ซึ่งดำเนินการตามที่คณะกรรมการบริษัท

โดยครอบคลุมความเสี่ยงในเรื่องเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิต
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงด้านปฏิบัติงานและกฎหมาย

ประมาณการทางบัญชีที่สำคัญ ข้อสมมติฐานและการใช้ดุลยพินิจ

การประมาณการ ข้อสมมติฐานและการใช้ดุลยพินิจ ได้มีการประเมินทบทวนอย่างต่อเนื่อง
และอยู่บนพื้นฐานของประสบการณ์ในอดีตและปัจจัยอื่น ๆ
ซึ่งรวมถึงการคาดการณ์ถึงเหตุการณ์ในอนาคตที่เชื่อว่ามีเหตุผลในสถานการณ์ขณะนั้น

1. การด้อยค่าของเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
และเงินให้กู้ยืมแก่สินเชื่อรายย่อย

กลุ่มบริษัทได้กำหนดค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ค่าเผื่อหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพและเงินให้กู้ยืมแก่สินเชื่อรายย่อย
เพื่อให้สะท้อนถึงการด้อยค่าลงของเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพและเงินให้กู้ยืมแก่สินเชื่อรายย่อย
ตามประมาณการผลขาดทุนอันเป็นผลมาจากการที่ลูกหนี้ไม่มีความสามารถในการชำระหนี้
ค่าเผื่อการด้อยค่าและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญคำนวณจากผลต่างของประมาณการกระแสเงินสดรับในอนาคตและราคาตามบัญชี
ซึ่งการประเมินนั้นอยู่บนพื้นฐานจากประสบการณ์ในอดีตของการชำระเงิน การติดตามทวงถาม
การผิดนัดชำระหนี้ การพิจารณาแนวโน้มของตลาด และ/หรือ มูลค่าของสินทรัพย์ค้ำประกัน

2. ส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ฝ่ายบริหารประมาณการของอายุการใช้งานและมูลค่าซากสำหรับส่วนปรับปรุงอาคาร
อุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของบริษัท
โดยฝ่ายบริหารจะมีการทบทวนค่าเสื่อมราคาเมื่ออายุการใช้งานและมูลค่าซากมีความแตกต่างไปจากการประมาณการในงวดก่อน
หรือมีการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ที่เสื่อมสภาพหรือไม่ได้ใช้งานโดยการเลิกใช้หรือขาย

3. ผลประโยชน์พนักงาน

กลุ่มบริษัทมีข้อผูกมัดในการให้ประโยชน์แก่พนักงานเมื่อเกษียณอายุ
มูลค่าปัจจุบันของหนี้สินผลประโยชน์พนักงานที่รับรู้รายการในงบแสดงฐานะการเงินได้ถูกคำนวณด้วยวิธีคณิตศาสตร์ประกันภัยจากหลายสมมติฐาน
สมมติฐานที่ใช้ในการประเมินค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานสุทธิประจำงวดได้รวมถึงอัตราคิดลด
อัตราการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนพนักงาน และอัตราการเปลี่ยนแปลงในจำนวนพนักงาน
การเปลี่ยนแปลงในอัตราเหล่านี้มีผลต่อประมาณการค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับผลประโยชน์พนักงานสุทธิ
ในทุกปีกลุ่มบริษัทจะมีการทบทวนอัตราคิดลดที่เหมาะสมซึ่งสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยที่ควรนำมาใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดจ่ายในอนาคตที่คาดว่าจะต้องจ่ายให้กับพนักงาน
ในการประเมินอัตราคิดลดที่เหมาะสม กลุ่มบริษัทจะพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาล
ซึ่งจ่ายในสกุลเงินที่ได้รับประโยชน์

นโยบายบัญชีเกี่ยวกับรายการอื่นๆ
สามารถดูได้จากงบการเงินรวมบริษัทฯและงบการเงินเฉพาะบริษัทประจำปี 2554

ค) รายงานการตรวจสอบบัญชี

ปี พ.ศ. 2552-2554

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท ประจำปี 2552-2554
ซึ่งตรวจสอบโดย นายบุญเลิศ กมลชนกกุล ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 5339 บริษัท
ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด
ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินดังกล่าวมีความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยเสนอรายงานไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข

ตารางแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทฯ 3 ปีย้อนหลัง

บริษัท เอแคป แอ๊ดไวเซอรี่ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 2554 (สินทรัพย์)

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                             งบเฉพาะบริษัทฯ                                                         งบการเงินรวม                         
  ------------------------------------ ----------- --------- -------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                       2552        %         2553           %         2554        %         2552        %         2553          %         2554        %

                                       พันบาท                 พันบาท                    พันบาท                 พันบาท                 พันบาท                   พันบาท       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           245,098     17.59%    106,839        8.93%     47,114      4.06%     1,438,982   20.22%    990,545       21.00%    864,437     74.54%

  เงินลงทุนระยะสั้น                        11,831      0.85%     -                        14,296      1.23%     51,861      0.73%     23,173        0.49%     14,296      1.23%

  ลูกหนี้การค้าและตั่วเงินรับ-สุทธิ              105         0.01%     2              0.00%     54,775      4.72%     18,495      0.26%     24,866        0.53%     73,332      6.32%

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพส่วนที่                                                                                                                                         

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             -                     -                        -                     615,406     8.65%     1,203,134     25.51%    -           

  เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพส่วนที่                                                                                                                                        

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             -                     -                        -                     354,062     4.98%     907,632       19.24%    -           

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ   -                     -                        -                     113,237     1.59%     53,323        1.13%     -           

  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้อง              21,327      1.53%     10,467         0.87%     -                     4,282       0.06%     2,845         0.06%     -           

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  5,948       0.43%     7,719          0.64%     188         0.02%     21,992      0.31%     7,606         0.16%     -           

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      4,800       0.34%     5,000          0.42%     -                     -                     -                       -           

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นบริษัทอื่น                 -                     -                        30,497      2.63%                                                   60,497      5.22%

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันส่วนที่                                                                                                                                       

  ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี-สุทธิ             46,333      3.32%     39,753         3.32%     -                     -                     -                       -           

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น-สุทธิ                  1,475       0.11%     5,594          0.47%     4,847       0.42%     103,686     1.46%     649,308       13.77%    18,686      1.61%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     336,917     24.17%    175,374        14.65%    151,717     13.08%    2,722,003   38.25%    3,862,432     81.89%    1,031,248   88.92%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                     

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ-สุทธิ          -                     -                        -                     3,572,131   50.20%    656,970       13.93%    -           

  เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ-สุทธิ         -                     -                        -                     660,749     9.29%     91,507        1.94%     -           

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ   -                     -                        -                     20,999      0.30%     -                       -           

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     41,484      2.98%     21,047         1.76%     11,437      0.99%     -                     -                       -           

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                     973,265     69.83%    938,865        78.43%    944,208     81.42%    -                     -                       -           

  เงินลงทุนระยะยาว                       -                     -                        -                     1,840       0.03%     1,662         0.04%     1,747       0.16%

  ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ         33,249      2.39%     52,181         4.36%     40,844      3.52%     80,600      1.13%     75,924        1.61%     47,871      4.34%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                    4,715       0.34%     4,478          0.37%     3,666       0.32%     34,464      0.48%     13,378        0.28%     6,832       0.62%

  ค่าความนิยม-สุทธิ                        -                     -                        -                     2,538       0.04%     -                       -           

  สินทรัพยไม่หมุนเวียนอื่น-สุทธิ                4,059       0.29%     5,127          0.43%     7,872       0.68%     20,605      0.29%     14,707        0.31%     14,561      1.32%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   1,056,772   75.83%    1,021,698      85.35%    1,008,027   86.92%    4,393,926   61.75%    854,148       18.11%    71,011      6.44%

  รวมสินทรัพย์                            1,393,689   100.00%   1,197,072      100.00%   1,159,744   100.00%   7,115,929   100.00%   4,716,580     100.00%   1,102,259   100.00%
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 2554

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                               งบเฉพาะบริษัทฯ                                                         งบการเงินรวม                         
  -------------------------------------- ----------- --------- -------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                         2552        %         2553           %         2554        %         2552        %         2553          %         2554        %

                                         พันบาท                 พันบาท                    พันบาท                 พันบาท                 พันบาท                   พันบาท       

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                    

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                           

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                  -                     -                        -                     769         0.01%     16,419        0.35%     -           

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   6,910       0.50%     2,032          0.17%     54,207      4.67%     14,069      0.20%     88,942        1.89%     -           

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึง                                                                                                                                  

  กำหนดชำระภายใน 1 ปี                     -                     -                        -                     3,406,602   47.87%    1,270,226     26.93%    -           

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันที่ถึง                                                                                                                                    

  กำหนดชำระภายใน 1 ปี                     -                     -                        20,000      1.72%     -                     501,620       10.64%    -           

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                                                                                                                            

  ที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี                  2,346       0.17%     7,596          0.63%     5,714       0.49%     3,536       0.05%     7,596         0.16%     5,714       0.52%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          99,192      7.12%     5,555          0.46%     3,768       0.32%     310,329     4.36%     742,078       15.73%    37,974      3.45%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                         108,448     7.78%     15,183         1.27%     83,689      7.22%     3,735,305   52.49%    2,626,881     55.69%    43,688      3.96%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                         

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ             3,191       0.23%     12,732         1.06%     8,987       0.77%     3,191       0.04%     12,732        0.27%     8,987       0.82%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน            -                     -                        -                     740,721     10.41%    332,348       7.05%     -           

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน        760,000     54.53%    760,000        63.49%    760,000     65.53%    1,778,709   25.00%    1,103,498     23.40%    -           

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน                   -                     -                        5,229       0.45%     -                     -                       7,628       0.69%

  หนี้สินอื่น                                 -                     -                        2,912       0.25%     -                     -                       6,909       0.63%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                       763,191     54.76%    772,732        64.55%    777,128     67.01%    2,522,621   35.45%    1,448,578     30.71%    23,524      2.13%

  รวมหนี้สิน                                871,639     62.54%    787,915        65.82%    860,817     74.22%    6,257,926   87.94%    4,075,459     86.41%    67,212      6.10%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                           

  ทุนออกจำหน่ายและชำระแล้ว                                                                                                                                                 

  หุ้นสามัญ 125,000,000 หุ้น                                                                                                                                                 

  มูลค่าหุ้นละ 1 บาท                         125,000     8.97%     125,000        10.44%    125,000     10.78%    125,000     1.76%     125,000       2.65%     125,000     11.34%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                           337,742     24.23%    337,742        28.21%    337,742     29.12%    337,742     4.75%     337,742       7.16%     337,742     30.64%

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลง                                                                                                                                         

  มูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน                   1,307       0.09%     -                        -                     1,307       0.02%     -                       -           

  กำไร(ขาดทุน)สะสม                                                                                                                                                       

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย              12,500      0.90%     12,500         1.04%     12,500      1.08%     12,500      0.18%     12,500        0.27%     12,500      1.13%

  ยังไม่ได้จัดสรร                            45,501      3.26%     (66,085)       -5.52%    (176,315)   -15.20%   383,343     5.39%     167,475       3.55%     560,606     50.86%

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น              -                     -                        -                     (1,889)     -0.03%    (1,596)       -0.03%    (2,485)     -0.23%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่               522,050     37.46%    409,157        34.18%    298,927     25.78%    858,003     12.06%    641,121       13.59%    1,033,363   93.75%

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                 -                     -                        -                     -                     -                       1,684       0.15%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         522,050     37.46%    409,157        34.18%    298,927     25.78%    858,003     12.06%    641,121       13.59%    1,035,047   93.90%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                  1,393,689   100.00%   1,197,072      100.00%   1,159,744   100.00%   7,115,929   100.00%   4,716,580     100.00%   1,102,259   100.00%
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกำไรขาดทุน

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 2554

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                                 งบเฉพาะบริษัทฯ                                                         งบการเงินรวม                       
  ------------------------------------------ --------- --------- -------------- --------- ----------- --------- ----------- --------- ------------- --------- --------- ---------
                                             2552      %         2553           %         2554        %         2552        %         2553          %         2554      %

                                             พันบาท               พันบาท                    พันบาท                 พันบาท                 พันบาท                   พันบาท     

  รายได้                                                                                                                                                                 

  รายได้จากการให้บริการ                         154,444   75.25%    143,650        23.77%    131,911     86.03%    145,969     14.15%    156,255       7.13%     185,868   19.82%

  ดอกเบี้ยรับจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ          -                   -                        -                     324,442     31.44%    228,957       10.44%    82,036    8.75%

  ดอกเบี้ยรับจากสินเชื่อรายย่อย                     -                   -                        -                     142,500     13.81%    30,828        1.41%     -         

  รายได้จากการรับคืนหนี้สูญ                        -                   -                        -                     -                     -                       241,805   25.78%

  กำไรจากการยกหนี้ให้                           -                   -                        -                     -                     1,495,010     68.19%    -         

  รายได้อื่น                                    50,808    24.75%    460,613        76.23%    21,414      13.97%    418,933     40.60%    281,485       12.84%    428,279   45.66%

  รวมรายได้                                   205,252   100.00%   604,263        100.00%   153,325     100.00%   1,031,844   100.00%   2,192,535     100.00%   937,988   100.00%

  ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                                                                                                                                                 

  ต้นทุนการให้บริการ การบริหารสินทรัพย์                                                                                                                                         

  และการให้สินเชื่อ                              45,949    22.39%    48,392         8.01%     45,567      29.72%    176,054     17.06%    204,929       9.35%     135,744   14.47%

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          83,579    40.72%    152,880        25.30%    136,439     88.99%    619,495     60.04%    1,597,871     72.88%    366,243   39.05%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                             28,474    13.87%    30,303         5.01%     27,264      17.78%    28,474      2.76%     30,303        1.38%     27,264    2.91%

  รวมค่าใช้จ่าย                                 158,002   76.98%    231,575        38.32%    209,270     136.49%   824,023     79.86%    1,833,103     83.61%    529,251   56.42%

  กำไร(ขาดทุน) ก่อนต้นทุนทางการเงิน                                                                                                                                          

  และภาษีเงินได้                                47,250    23.02%    372,688        61.68%    (55,945)    -36.49%   207,821     20.14%    359,432       16.39%    408,737   43.58%

  ต้นทุนทางการเงิน                              968       0.47%     46,703         7.73%     54,285      35.41%    105,188     10.19%    130,784       5.96%     14,226    1.52%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                     46,282    22.55%    325,985        53.95%    (110,230)   -71.89%   102,633     9.95%     228,648       10.43%    394,511   42.06%

  ภาษีเงินได้                                   8,918     4.34%     71             0.01%     -                     24,902      2.41%     7,016         0.32%     4,765     0.51%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปี                       37,364    18.20%    325,914        53.94%    (110,230)   -71.89%   77,731      7.53%     221,632       10.11%    389,746   41.55%

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จอื่น                                                                                                                                                  

  ผลต่างของอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงิน                       -                        -                                           293           0.01%     (963)     -0.10%

  ผลขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขาย                               (1,307)        -0.22%    -                                           (1,307)       -0.06%    -         

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จอื่น-สุทธิจากภาษี                                 (1,307)        -0.22%    -                                           (1,014)       -0.05%    (963)     -0.10%

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จรวม                                          324,607        53.72%    (110,230)   -71.89%                         220,618       10.06%    388,783   41.45%

  การแบ่งปันส่วนกำไร(ขาดทุน)                                                                                                                                                

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                     37,364    18.20%    325,914        53.94%    (110,230)   -71.89%   112,449     10.90%    221,632       10.11%    393,131   41.91%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม           -                   -                        -                     (34,718)    -3.36%    -                       (3,385)   -0.36%

                                             37,364    18.20%    325,914        53.94%    (110,230)   -71.89%   77,731      7.53%     221,632       10.11%    389,746   41.55%

  ส่วนแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จรวม                                                                                                                                         

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                                         325,914        53.94%    (110,230)   -71.89%                         220,618       10.06%    392,242   41.82%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                               -                        -                                           -                       (3,459)   -0.37%

                                                                 325,914        53.94%    (110,230)   -71.89%                         220,618       10.06%    388,783   41.45%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                     0.30                2.61                     (0.88)                0.90                  1.77                    3.12      
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 2554

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                              งบเฉพาะบริษัทฯ                                    งบการเงินรวม                  
  --------------------------------------------- ---------- -- -------------- -- ----------- -- ----------- -- ------------- -- ----------- --
                                                2552          2553              2554           2552           2553             2554        

                                                พันบาท         พันบาท             พันบาท          พันบาท          พันบาท            พันบาท       

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                                                                                                                 

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                        46,282        325,985           (110,229)      102,633        228,648          394,511     

  รายการปรับปรุง                                                                                                                             

  ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย                         8,871         11,741            12,946         107,027        69,611           32,301      

  ดอกเบี้ยรับ                                      (4,234)       (8,619)           (2,492)        (480,503)      (271,667)        (106,404)   

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     488           45,568            53,280         103,028        129,620          8,411       

  ดอกเบี้ยจ่ายตามสัญญาเช่าซื้อและเช่าทางการเงิน          480           1,135             1,005          1,471          1,164            1,005       

  เงินปันผลรับ                                     (14,615)      (429,649)         (9,259)        -              -                -           

  ประมาณการหนิ้สินที่เกิดจากการปรับโครงสร้างกิจการ       -             -                 -              38,971         (33,693)         -           
  (กลับรายการ)                                                                                                                              

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ       -             -                 -              98,588         925,990          -           

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                 250           -                 -              (134,799)      (85,364)         -           

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเงินให้สินเชื่อ                                                                                                              

  แก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                              -             -                 -              (32,507)       275,943          (8,608)     

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย                            41,000            10,550                        -                -           

  (กำไร)ขาดทุนจากการยกหนี้ให้                                     17,472            -                             (1,495,010)      -           

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของเงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์                                                                                              

  ด้อยคุณภาพและเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ            -             -                 -              22,538         19,593           30,677      

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินให้กู้ยืม                      -             -                 28,400         -              -                -           

  ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น                   -             -                 1,079          -              -                1,079       

  (กำไร)จากการขายบริษัทย่อย                                                        -                                              (315,624)   

  กำไรจากการซื้อส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย        -             -                 -              (138,597)      -                -           

  (กำไร)ขาดทุนจากการขายด้อยค่า/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์      (1,127)       3,459             2,968          23,429         53,978           13,294      

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ    582           1,901             (1,411)        5,952          2,371            (6,366)     

  ผลประโยชน์ตอบแทนพนักงาน                         -             -                 5,229          -              -                7,839       

  กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                                 

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                       36,977        9,993             (7,934)        (282,769)      (178,816)        52,115      

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                              

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                           (139)         103               (54,774)       (6,885)        (6,371)          (48,466)    

  เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                       -             -                 -              473,652        40,044           1,073,075   

  เงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                    -             -                 -              534,778        501,525          819,479     

  เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ                -             -                 -              555,862        146,155          53,323      

  ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     34,984        10,860            10,467         39,501         1,437            2,845       

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                           6,301         1,367             5,290          (13,493)       (1,049)          4,096       

  ลูกหนี้อื่น                                        -             -                 2,357          -              -                -           

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                               (67)          (5,591)           712            11,976         (7,517)          30,367      

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             (712)         (1,067)           (804)          433            5,899            43,076      

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                                 

  เจ้าหนี้การค้าและตั่วเงินจ่าย                         -             (4,273)           -              (4,530)        15,649           (5,896)     

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                          6,407         (627)             (984)          (11,941)       (476)            2,895       

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 88,851        (91,501)          (1,787)        63,696         466,464          (642,227)   

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                    

  ก่อนเงินรับ(จ่าย)จากดอกเบี้ยและภาษี                  172,602       (80,736)          (47,457)       1,360,280      982,944          1,384,682   

  ดอกเบี้ยรับ                                      4,979         5,893             2,411          436,875        294,296          114,880     

  ดอกเบี้ยจ่ายไม่รวมสัญญาเช่าทางการเงิน                -             (45,546)          (121)          (158,002)      (53,321)         (14,035)    

  ภาษีเงินได้จ่าย                                   (9,554)       (7,362)           (2,809)        (18,913)       (15,435)         (14,650)    

  เงินสดสุทธิได้รับ (ใช้ไป) จากการดำเนินงาน            168,027       (127,751)         (47,976)       1,620,240      1,208,484        1,470,877   
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 2553 และ 2554

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                                    งบเฉพาะบริษัทฯ                                        งบการเงินรวม                      
  -------------------------------------------------- ---------- --- -------------- --- ---------- --- ------------- --- ------------- --- ------------- ---
                                                     2552           2553               2554           2552              2553              2554           

                                                     พันบาท          พันบาท              พันบาท          พันบาท             พันบาท             พันบาท          

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                               

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะสั้น                            (9,744)        -                  (30,431)       (49,774)          -                 (30,431)      

  เงินสดจ่ายสำหรับเงินให้กู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน         (3,000)        (10,500)           (27,500)       -                 -                 -             

  เงินสดจ่ายสำหรับเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทอื่น                -              -                  -              -                 -                 (30,000)      

  เงินสดจ่ายสำหรับเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -              -                  (10,893)       -                 -                 -             

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนระยะยาว                           -              -                  -              -                 -                 (86)          

  เงินสดจ่ายเพื่อเพิ่มทุนในบริษัทย่อย                          (9,000)        (6,600)            (15,893)       -                 -                 -             

  เงินสดจ่ายซื้อส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย               (1,683)        -                  -              (761,683)         -                 -             

  เงินสดจ่ายซื้อส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์ และ                                                                                                                    

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                      (10,972)       (10,601)           (396)          (12,343)          (20,235)          (4,576)       

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น                      -              11,845             15,434         11,219            28,702            38,808        

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          9,500          10,300             6,541          -                 -                 -             

  เงินสดรับจากการให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         32,554         9,545              27,862         -                 -                 -             

  เงินสัดรับจากการจำหน่ายส่วนปรับปรุงอาคาร อุปกรณ์                                                                                                               

  และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                   -              1,776              1,576          2,326             5,081             5,934         

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุนที่ได้รับจากส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม   -              -                  -              -                 -                 5,143         

  เงินปันผลรับจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย                       24,632         429,649            9,259          -                 -                 -             

  เงินสดสุทธิจากการขายบริษัทย่อย                           -              -                  -              -                 -                 (151,659)     

  เงินสดสุทธิได้รับ (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน                  32,287         435,414            (24,441)       (810,255)         13,548            (166,867)      

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                            

  เงินสดจ่ายจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้อง            -              -                  20,000         -                 -                 -             

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน              -              -                  -              864,370           -                               

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                -              -                  -              (308,118)         (1,049,739)       (1,611,419)   

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง               -              -                  -              (1,640,486)       (173,591)         (34,841)      

  เงินสดรับเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน             -              -                  -                                                  221,572       

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมที่มีสิทธิแปลงสภาพ                      -              -                  -                                                  1,878         

  เงินปันผลจ่าย                                         (62,500)       (437,500)          -              (62,500)          (437,500)         -             

  เงินสดจ่ายหนี้ตามสัญญาเช่าการเงิน                         (2,823)        (6,798)            (7,798)        (7,562)           (8,016)           (7,798)       

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน               (65,323)       (444,298)          12,202         (1,154,296)       (1,668,846)       (1,430,608)    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ                  134,991        (136,635)          (60,215)       (344,311)         (446,814)         (126,598)      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                      110,083        245,098            106,839        1,783,293         1,438,982         990,545       

  กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินสด                    24             (1,624)            490            -                 (1,623)           490           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                    245,098        106,839            47,114         1,438,982         990,545           864,437        

  รายการที่ไม่ใช่เงินสด                                                                                                                                       

  ซื้ออุปกรณ์ภายใต้สัญญาเช่าการเงิน                          -              20,454             1,166          -                 20,454            1,166          

  ปรับโครงสร้างหนี้เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ               -              -                  -              742,216           1,209,249         106,943        

  ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยโดยการกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      760,000        -                  -                                                                 

  ทรัพย์สินรอการขาย ได้มาจากการประมูลซื้อและรับชำระหนี้                                                                                                            

  -เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                           -              -                  -              57,104            152,150           3,221          

  - เงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ                       -              -                  -              -                 427,860           12,164         
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ (Ratio Analysis)

  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                                       งบเฉพาะบริษัทฯ                                         งบการเงินรวม                   
  ----------------------------------- ---------- ----- -------------- ----- --------- ----- --------- ----- ------------- ----- -------- -----
                                      2552             2553                 2554            2552            2553                2554      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     3.11       เท่า   11.55          เท่า   1.81      เท่า   0.73      เท่า   1.47          เท่า   23.60    เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               2.37       เท่า   7.04           เท่า   1.39      เท่า   0.40      เท่า   0.40          เท่า   21.79    เท่า

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           2.77       เท่า   -2.07          เท่า   -0.97     เท่า   0.65      เท่า   0.38          เท่า   1.10     เท่า

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             962.27     เท่า   2,685.05       เท่า   4.82      เท่า   37.99     เท่า   19.19         เท่า   5.46     เท่า

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   0          วัน    0              วัน    75        วัน    9         วัน    19            วัน    66       วัน

  อัตราการหมุนเวียนเจ้าหนี้                 n.a.       เท่า   n.a.           เท่า   n.a.      เท่า   58.02     เท่า   23.85         เท่า   16.53    เท่า

  ระยะเวลาชำระหนี้                      n.a.       วัน    n.a.           วัน    n.a.      วัน    6         วัน    15            วัน    22       วัน

  Cash Cycle                          n.a.       วัน    n.a.           วัน    n.a.      วัน    3         วัน    4             วัน    44       วัน

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                        
  (Profitability Ratio)                                                                                                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                        70.25      %     66.31          %     65.46     %     71.28     %     89.28         %     73.37    %

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              49.03      %     -40.11         %     -37.98    %     -29.80    %     5.66          %     1.51     %

  อัตรากำไรอื่นๆ                         24.75      %     76.23          %     13.97     %     40.60     %     12.84         %     45.66    %

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             6.74       เท่า   2.22           เท่า   0.96      เท่า   -8.87     เท่า   11.16         เท่า   190.48   เท่า

  อัตรากำไรสุทธิ                         18.20      %     53.94          %     -71.89    %     10.90     %     10.11         %     41.91    %

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   7.00       %     70.00          %     -31.13    %     13.50     %     29.57         %     46.96    %

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                       
  (Efficiency Ratio)                                                                                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               3.82       %     25.16          %     -9.35     %     1.39      %     3.75          %     13.51    %

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           138.52     %     790.48         %     -209.16   %     191.73    %     372.14        %     687.32   %

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 0.21       เท่า   0.47           เท่า   0.13      เท่า   0.13      เท่า   0.37          เท่า   0.32     เท่า

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                           
  (Financial Policy Ratio)                                                                                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            1.67       เท่า   1.93           เท่า   2.88      เท่า   7.29      เท่า   6.36          เท่า   0.06     เท่า

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         46.81      เท่า   5.98           เท่า   -3.03     เท่า   0.31      เท่า   0.75          เท่า   26.97    เท่า

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash 2.00       เท่า   -0.28          เท่า   -1.76     เท่า   1.94      เท่า   2.64          เท่า   315.50   เท่า
  basis)                                                                                                                                 

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   167.27     %     134.24         %     0.00      %     80.41     %     197.40        %     0.00     %

  อัตราการเติบโต (Growth Ratio)                                                                                                             

  สินทรัพย์รวม                           147.02     %     -14.11         %     -3.12     %     -21.33    %     -33.72        %     -76.63   %

  หนี้สินรวม                             4,660.19   %     -9.61          %     9.25      %     -14.30    %     -34.88        %     -98.35   %

  รายได้จากการบริการ                    -25.17     %     -6.99          %     -8.17     %     -53.34    %     -32.12        %     -35.61   %

  ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร               -3.69      %     82.92          %     -10.75    %     -29.05    %     157.93        %     -77.08   %

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                    -46.13     %     772.27         %     -133.82   %     -186.41   %     97.10         %     77.38    %

  ข้อมูลต่อหุ้น (Per Share)                                                                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                      4.18       บาท   3.27           บาท   2.39      บาท   6.86      บาท   5.13          บาท   8.28     บาท

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                0.30       บาท   2.61           บาท   -0.88     บาท   0.90      บาท   1.77          บาท   3.12     บาท

  เงินปันผลต่อหุ้น                         0.50       บาท   3.50           บาท   0.00      บาท   0.50      บาท   3.50          บาท   0.00     บาท
  --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.2.1 ภาพรวมการดำเนินงานและการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในช่วงที่ผ่านมา

ในช่วงปีที่ผ่านมาแม้สภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศจะเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจบ้างแล้ว
ซึ่งพิจารณาได้จากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โดยส่วนใหญ่ที่มียอดขายและกำไรที่ดีขึ้น
ถึงแม้สัญญาณทางเศรษฐกิจจะเริ่มดีขึ้น
แต่ในปีที่ผ่านมาก็มีปัจจัยมากมายที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายและการลงทุนของประชาชนรวมถึงผู้ประกอบการภายในประเทศ
ปัจจัยดังกล่าว ได้แก่ ปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศกรีซ ปัญหาอุทกภัยในหลายจังหวัดของประเทศ
รวมถึงปัญหาการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ล้าช้าของประเทศสหรัฐอเมริกา และหลายประเทศในยุโรป
ปัจจัยดังกล่าวจึงเป็นแรงกดดันให้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศไทยเป็นไปได้อย่างไม่เต็มที่
ทำให้ในปีที่ผ่านมา คณะกรรมการบริษัท และฝ่ายบริหารจะต้องดำเนินธุรกิจด้วยความระมัดระวัง
ซึ่งภาพรวมของการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยของธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ได้ให้ความสำคัญต่อการบริหารพอร์ตที่มีอยู่ตามสัญญาเดิม
สำหรับการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ในประเทศ ณ สิ้นปี 2554 (ไม่รวม ACAP Malaysia)
บริษัทฯสามารถเจรจาปรับโครงสร้างหนี้ได้ข้อสรุปจากลูกหนี้จากการปิดบัญชีลูกหนี้แล้วประมาณ
12,195 ล้านบาท โดยมีทรัพย์สินที่ขายออกไปแล้วคิดเป็นมูลค่าประมาณ 227 ล้านบาท
และมีทรัพย์สินรอการขายตามราคาประเมินประมาณ 552 รายการ
คิดเป็นมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากการขายประมาณ 942 ล้านบาท ในขณะที่
การรับจ้างบริหารสินทรัพย์ในประเทศมาเลเซีย โดยบริษัทย่อยเอแคป มาเลเซีย
จนถึงเวลาเดียวกันนี้ สามารถเจรจาเรียกเก็บหนี้หรือได้ข้อสรุปจากลูกหนี้แล้ว
คิดเป็นจำนวนเงินรวมตามมูลค่าเงินต้นประมาณ 73.12 ล้านมาเลเซียริงกิต
คิดเป็นเงินไทยประมาณ 753.14 ล้านบาท (กำหนดอัตราแลกเปลี่ยน 1 มาเลเซียริงกิต
โดยประมาณ = 10.30 บาท)

ในการเข้าประมูลพอร์ตใหม่ปีที่ผ่านมา
ได้มีนโยบายเข้มงวดขึ้นในการเข้าประมูลพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจจากปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศกรีซ
ที่ยังสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนทั่วโลก
ประกอบกับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ได้รับจากปัญหาอุทกภัยที่ผ่านมา
ซึ่งจะนำไปสู่ปัญหาการจ้างงานและพฤติกรรมการใช้จ่ายของคนในสังคม
ที่อาจส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ได้ การดำเนินนโยบายบริหารหนี้
จึงต้องเป็นไปด้วยความระมัดระวัง
นอกจากนี้การที่บริษัทฯมีสัญญาเดิมในการให้บริการงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพอยู่จำนวนหนึ่ง
จึงไม่มีความจำเป็นในการเร่งรีบประมูลพอร์ตใหม่เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ในปีที่ผ่านมา
ผู้บริหารไม่ได้นิ่งนอนใจแต่ยังมองหาโอกาส
หรือความเป็นไปได้ในการลงทุนของพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น
ทั้งจากภายในประเทศและต่างประเทศ เพื่อนำมาทดแทนงานเดิมที่ใกล้หมดสัญญา

สำหรับธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคลเพื่อการอุปโภคและบริโภคของ CAP OK ที่เป็นบริษัทย่อย
บริษัทฯได้หยุดการให้บริการปล่อยสินเชื่อลง และได้ขายสิทธิเรียกร้องที่มีต่อลูกหนี้ของ CAP OK
ออกไปหมดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2553
เนื่องจากบริษัทฯมองว่าในปัจจุบันการแข่งขันที่สูงขึ้นของธุรกิจสินเชื่อรายย่อยเพื่อการอุปโภคและบริโภค
มีผู้ประกอบการรายใหม่เข้ามาให้บริการเป็นจำนวนมาก ทำให้ผลตอบแทนมีแนวโน้มที่ลดลง
ผู้ประกอบการขนาดเล็กเสียเปรียบในด้านการแข่งขันที่เกิดจากความประหยัดจากขนาด (Economy
of Scales) อย่างไรก็ตาม บริษัทฯได้ขยายงานให้บริการประเภทรับจ้างดำเนินงาน
(Outsource Business) โดยให้บริการในลักษณะการรับจ้างติดตามหนี้ งานบริการลูกค้าสัมพันธ์
ในลักษณะของ Call Center เป็นต้น การขยายบริการธุรกิจดังกล่าวโดยมีบริษัทย่อย GCS
เป็นผู้ให้บริการ เพื่อมาชดเชยรายได้จากการปล่อยสินเชื่อที่หยุดดำเนินการไป ทั้งนี้ GSC
มีต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำ เนื่องจากพนักงานบางส่วนเป็นพนักงานที่โอนย้ายมาจาก CAP OK
ซึ่งเป็นผู้ที่มีความรู้ความชำนาญในการให้บริการงานประเภทนี้อยู่แล้ว นอกจากนี้ GSC
ยังมีทรัพย์สินประเภทระบบดำเนินการและโครงสร้างพื้นฐานของระบบคอมพิวเตอร์ที่จะรองรับงานส่วนนี้ได้เป็นอย่างดี

ในขณะที่ธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ บริษัทย่อย ACS
จะเน้นไปที่งานบริการเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างหนี้
และการเป็นผู้ทำแผนหรือผู้บริหารแผนฟื้นฟูกิจการมากกว่าการหาแหล่งเงินทุน หรือการระดมทุน
เป็นหลัก อย่างไรก็ตามในปัจจุบัน ผู้ประกอบการงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ
มีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้การแข่งขันในธุรกิจด้านนี้สร้างความได้เปรียบให้แก่ลูกค้า
ที่มีตัวเลือกของผู้ให้บริการเป็นจำนวนมาก แต่บริษัทฯ
ได้หาทางที่จะขยายงานบริการในส่วนนี้เพิ่มเติม โดยเฉพาะการแสวงหาลูกค้าจากต่างประเทศ
ในปีที่ผ่านมาจึงได้ก่อตั้งบริษัท ออรั่ม แคปปิตอล แอ๊ดไวเซอรี่ ขึ้นในประเทศสิงคโปร์
เพื่อให้บริการงานวาณิชธนกิจแก่ลูกค้าในต่างประเทศ

เมื่อปลายเดือนธันวาคม 2554 บริษัทฯจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยบบส.สตาร์ออกไป
ให้แก่บุคคลที่ไม่มีความเกี่ยวข้องกับบริษัทฯ จำนวน 2 ท่าน ในราคารวม 2 บาท
การทำรายการดังกล่าว เนื่องจากคณะกรรมการบริษัทมีความเห็นว่า จากสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน
และการคาดการณ์ในปี 2012 ได้มีปัจจัยที่จะส่งผลกระทบด้านลบต่อความสามารถในการจัดเก็บหนี้
เช่น วิกฤตอุทกภัยที่เกิดขึ้นในประเทศ และวิกฤตเศรษฐกิจในกลุ่มประเทศยุโรป นอกจากนี้
การทำรายการดังกล่าวจะทำให้บริษัทฯได้รับประโยชน์หลายประการ เช่น
เป็นการจำกัดขอบเขตความเสียหาย อันเกิดจากการที่บบส.สตาร์
มีหนี้สินมากกว่าทรัพย์สินเป็นจำนวนประมาณ 254.92 ล้านบาท ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ในงบการเงินรวมของบริษัทฯลดลง รวมทั้งบริษัทฯ
ไม่ต้องตั้งสำรองจากการด้อยค่าในลูกหนี้และเงินให้สินเชื่อจำนวนดังกล่าวอีก

สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2554 ที่ผ่านมาของบริษัทฯและบริษัทย่อย เมื่อเทียบกับปี 2553
ตามงบการเงินรวม มีสินทรัพย์รวม 1,102.26 ล้านบาท ลดลงประมาณ 3,614 ล้านบาท
มีหนี้สินรวม 67.21 ล้านบาท ลดลงประมาณ 4,008.25 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบบส.สตาร์และการขายพอร์ตลูกหนี้ในบบส.เอแคปไป
มีส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ 1,033.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 392.24 ล้านบาท
มีรายได้รวม 937.99 ล้านบาท ลดลงประมาณ 1,254.55 ล้านบาท มีค่าใช้จ่ายรวม 529.25
ล้านบาท ลดลงประมาณ 1,303.85 ล้านบาท มีกำไรจากส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ 393.13
ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 171.50 ล้านบาท ซึ่งรายละเอียดการดำเนินงานต่างๆ
สามารถสรุปได้ดังนี้

11.2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาพอสรุปในแต่ละหัวข้อได้ดังนี้

-   รายได้

รายได้ (พิจารณาโครงสร้างรายได้ส่วนที่ 1 หน้า 17 ประกอบ)

จากงบการเงินรวม ปี 2554 บริษัทฯมีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 937.99 ล้านบาท ลดลงจากปี
2553 ประมาณ 1,254.55 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนลดลงร้อยละ 57.22
โดยมีที่มาของรายได้ดังนี้

รายได้ที่เป็นดอกเบี้ยรับจากพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพโดยบริษัทย่อย
ซึ่งจะรับรู้รายได้จากดอกเบี้ยของลูกหนี้ในพอร์ตที่ประมูลซื้อมา
โดยใช้เกณฑ์คงค้างของดอกเบี้ยที่แท้จริง ยกเว้นมีความไม่แน่นอนในการเก็บชำระหนี้
จะรับรู้รายได้ตามที่ได้รับชำระทั้งที่เป็นเงินลงทุนในลูกหนี้และที่โอนกลับเป็นเงินให้สินเชื่อ
ซึ่งจะบันทึกเมื่อได้รับชำระหนี้
โดยการเรียกเก็บหนี้อาจมาจากการที่บริษัทย่อยได้ว่าจ้างให้บริษัทฯเป็นผู้บริหารพอร์ต
หรือบริษัทย่อยที่เป็นเจ้าของพอร์ตเป็นผู้บริหารพอร์ตเองก็ได้ ในปี 2554 รายได้ในส่วนนี้มีจำนวน
82.04 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนประมาณ 146.92 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 64.17
การลดลงของรายได้ในส่วนนี้ก็เนื่องมาจาก
ลูกหนี้ที่เหลือส่วนใหญ่จะเป็นลูกหนี้ที่ผ่านการเจรจามาแล้วหลายรอบ
แต่ก็ยังประสบปัญหาในการชำระหนี้อยู่
ซึ่งส่วนใหญ่ลูกหนี้เหล่านี้จะเข้าสู่กระบวนการนำทรัพย์สินของลูกหนี้ขายทอดสู่ตลาด
เพื่อนำมาชำระหนี้คืนให้แก่บริษัทฯ

รายได้จากการให้บริการ เป็นรายได้ที่มาจากการให้บริการงานต่างๆ เช่น
งานที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ ซึ่งมีการรับรู้ในแบบรายเดือน (Retainer Fee)
และเมื่องานสำเร็จ (Success Fee) งานที่ปรึกษากฏหมายทั่วไป งานบริการด้าน Call Center
จะรับรู้ตามสัญญาการจ้างงานแต่ละสัญญา
และรายได้ที่เกิดจากการรับจ้างบริหารพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพโดยบริษัทฯ และบริษัทย่อย ACAP
MALASIA ที่รับรู้รายได้จากรูปแบบดังต่อไปนี้

- รายได้ค่าตอบแทนสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Base Fee) โดยรายได้จาก Base Fee
นั้นบริษัทฯสามารถเรียกเก็บจากผู้ว่าจ้างได้เป็นรายเดือน

-   รายได้ค่าตอบแทนส่วนแบ่งร้อยละจากจำนวนเงินที่บริษัทฯได้รับจากลูกหนี้และ/หรือจากการขายหลักประกัน
    (Cash Collection Fee) กำหนดชำระเป็นรายไตรมาส บริษัทฯจะตั้งเป็นรายได้ค้างรับ ณ
    สิ้นไตรมาส และเมื่อบริษัทฯมีการออกใบเรียกเก็บเงินจึงทำการกลับรายการ

-   รายได้จากการให้บริการที่ปรึกษากฎหมายจากบริษัทย่อย
    สำหรับงานด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจบริหารสินทรัพย์

สำหรับรายได้จากการให้บริการปี 2554 มีจำนวน 185.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ประมาณ
29.61 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 18.95
ในจำนวนนี้ส่วนใหญ่เป็นรายได้ที่ได้รับจากการรับจ้างบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจำนวน 129.47
ล้านบาท และเป็นรายได้ที่เกิดจากการให้บริการสายงานที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจจำนวน
56.40 ล้านบาท

รายได้จากการรับคืนหนี้สูญ จำนวน 241.81 ล้านบาท เกิดจากการที่บริษัทย่อยCAP OK
ได้ขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้ของตนเองให้แก่บริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด
หรือ เจมาร์ท เมื่อปลายเดือนธันวาคม 2553 ซึ่งภายหลังได้มีการชำระเงินเสร็จสิ้นในปี 2554

รายได้อื่น ในปีที่ผ่านมามีจำนวน 428.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 146.79 ล้านบาท จากปี
2553 โดยสาเหตุหลักที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรจากการขายบริษัทย่อยบบส.สตาร์
เมื่อปลายปีที่ผ่านมา จำนวน 315.62 ล้านบาท
มีการกลับรายการภาระหนี้สินของบริษัทย่อยมาเป็นรายได้จำนวนประมาณ 52.98 ล้านบาท
มีรายได้จากดอกเบี้ยรับจำนวน 24.27 ล้านบาท กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขายประมาณ
12.40 ล้านบาท เป็นต้น
โดยสรุปเมื่อพิจารณาจากการลดลงของรายได้รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย พบว่าในปี 2554
มีสัดส่วนการลดลงร้อยละ 57.22 เมื่อเทียบกับปี 2553 การลดลงของรายได้ดังกล่าว เนื่องมาจาก
ในปีที่ผ่านมาไม่มีรายได้ที่มาจากกำไรจากการยกหนี้ให้ เหมือนเช่นในปี 2553 ที่มีรายได้ในส่วนนี้
1,495.01 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน การลดลงของรายได้ในธุรกิจสินทรัพย์ด้อยคุณภาพประมาณ
146.92 ล้านบาท เป็นอีกสาเหตุหนึ่งทำให้รายได้ลดลง

ต้นทุนบริการ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

เมื่อพิจารณาต้นทุนของการให้บริการปี 2554 มีจำนวน 135.74 ล้านบาท ลดลงประมาณ 69.19
ล้านบาท หรือคิดเป็นต้นทุนการให้บริการที่ลดลงร้อยละ 33.76
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนในสายงานธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคและบริโภคลดลง ทั้งนี้มาจากการที่
CAP OK ได้มีการขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้เมื่อเดือนมกราคม 2554 ที่ผ่านมา
และภายหลังไม่มีการดำเนินธุรกิจในส่วนงานนี้ ทำให้ต้นทุนในการให้บริการลดลงดังกล่าว

สำหรับ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2554 ที่มีจำนวน 366.24 ล้านบาท ลดลงประมาณ
1,231.63 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 67.19
มีสาเหตุมาจากการขายพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบบส.เอแคป จำนวน 2 พอร์ต
ในช่วงประมาณเดือนพฤศจิกายน 2553 และขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้ของ CAP OK เดือนมกราคม
2554 ภายหลังการขายดังกล่าว
ทำให้ปีที่ผ่านมาไม่ต้องมีการตั้งสำรองผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในลูกหนี้จำนวนประมาณ
1,153.04 ล้านบาท

ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)

ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2554 มีจำนวน 14.23 ล้านบาท ลดลงประมาณ 116.55 ล้านบาท
การลดลงดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจาก รายได้จากการเรียกเก็บหนี้ในธุรกิจสินทรัพย์ด้อยคุณภาพลดลง
ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายที่มีการผันแปรโดยตรงกับเงินที่ได้รับจากการเรียกเก็บหนี้
ตามเงื่อนไขของการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุนซื้อพอร์ตบริหารสินทรัพย์ ลดลงด้วย

กำไรสุทธิ

ผลกำไรของบริษัทฯและบริษัทย่อยในระหว่างปี 2553 และปี 2554 เป็นดังนี้

  ------------------------------- -------- ------------------- -------- -------------------
                                  2553                         2554     

                                  ล้านบาท   % เทียบกับรายได้รวม    ล้านบาท   % เทียบกับรายได้รวม

  กำไรขั้นต้น                        211.11   9.63                132.16   14.09

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้     359.43   16.39               408.74   43.58

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่   221.63   10.11               393.13   41.91
  ------------------------------- -------- ------------------- -------- -------------------

ในปี 2554 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจำนวน 132.16 ล้านบาท ลดลงจำนวน 78.95
ล้านบาท มีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน 408.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.31
ล้านบาท และกำไรสุทธิที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เท่ากับ 393.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 171.5
ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2553 ถึงแม้ในปีที่ผ่านมาบริษัทฯและบริษัทย่อย มีรายได้รวมลดลง
เนื่องมาจากรายได้จากการเก็บหนี้จากพอร์ตบริหารสินทรัพย์ที่ลดลง
แต่ในขณะเดียวกันก็มีค่าใช้จ่ายรวมลดลงเช่นกัน
จากการที่ได้ขายพอร์ตบริหารสินทรัพย์ในบบส.เอแคป และการขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้ของ CAP
OK เมื่อต้นปี โดยที่สัดส่วนของค่าใช้จ่ายรวมลดลงร้อยละ 71.13
ในขณะที่สัดส่วนของรายได้ลดลงร้อยละ 57.22 จึงเป็นสาเหตุที่ทำให้ปี 2554
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิสูงเพิ่มขึ้นจากในปี 2553

ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาอัตราของกำไรสุทธิต่อหุ้นของบริษัทฯและบริษัทฯย่อย พบว่าสูงขึ้นจาก 1.77 บาท
เป็น 3.12 บาท แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเติบโตของกำไรสุทธิที่ดีขึ้น

ในปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความมีประสิทธิภาพในการแสวงหากำไร
ซึ่งจากภาพรวมของอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return On Equity : ROE)
เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย พบว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิ ทำให้
ROE สูงขึ้นจากร้อยละ 29.57 เป็นร้อยละ 46.96 ในปี 2554 นอกจากนี้
อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (Return On Assets : ROA) สูงขึ้นจากร้อยละ 3.75 เป็นร้อยละ
13.51 ในปี 2554
ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์ต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯ

โดยสรุปเห็นได้ว่าบริษัทฯและบริษัทย่อย
ยังแสดงให้เห็นถึงความมีประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น
เมื่อพิจารณาการเติบโตที่สูงขึ้นจากสภาพคล่อง กำไรสุทธิ อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น
มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น รวมทั้งกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ ในปีที่ผ่านมา

11.2.3 ฐานะการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย

-   สินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น

สินทรัพย์

สิ้นปี 2554 บริษัทฯมีสินทรัพย์ตามงบการเงินรวมทั้งสิ้น 1,102.26 ล้านบาท
และจากลักษณะธุรกิจที่เป็นการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงิน การบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
และการให้สินเชื่อ ดังนั้น สินทรัพย์ส่วนใหญ่จะประกอบด้วย เงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
เงินให้สินเชื่อรายย่อยและดอกเบี้ยค้างรับ อย่างไรก็ตาม
ภายหลังจากการจำหน่ายพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบบส.เอแคป ในปลายปี 2553
การจำหน่ายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้ของ CAP OK เมื่อต้นปี 2554
และการจำหน่ายเงินลงทุนในบบส.สตาร์ ในเดือนธันวาคม 2554
ทำให้ไม่ปรากฏรายการเงินลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
และเงินให้กู้ยืมแก่สินเชื่อรายย่อยในงบการเงินอีก สำหรับเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ปี
2554 มีจำนวน 864.44 ล้านบาท ลดลง 126.10 ล้านบาท การลดลงดังกล่าว
เกิดจากในรอบปีที่ผ่านมา บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานจำนวน
1,470.88 ล้านบาท และมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการลงทุน จำนวน 166.87 ล้านบาท
โดยมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการจัดหาเงินคิดเป็นจำนวนเงิน 1,430.61 ล้านบาท

สินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงานส่วนใหญ่จะเป็นเครื่องใช้อุปกรณ์สำนักงาน
เฟอร์นิเจอร์และเครื่องตกแต่ง คอมพิวเตอร์ และรถยนต์เท่านั้น โดยพื้นที่สำนักงานจะเป็นการเช่า
ซึ่งสินทรัพย์เหล่านี้จะถูกบันทึกเป็นส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ในงบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย
ในปี 2554 มีจำนวน 47.87 ล้านบาท ลดลงประมาณ 28.05 ล้านบาท
การลดลงมาจากการเสื่อมค่าของสินทรัพย์ในแต่ละรายการ

เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทอื่นกำหนดชำระใน 1 ปี เพิ่มขึ้น จำนวน 60.50 ล้านบาท ณ ปี 2554
มีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสุทธิจำนวน 73.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 48.46 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าจำนวนดังกล่าว
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ในสายงานบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ซึ่งเกิดจากบริษัทฯได้รับค่าธรรมเนียมจากการขายพอร์ตลูกหนี้ของบริษัทผู้ว่าจ้างประมาณ 37.17
ล้านบาท และลูกหนี้ที่เกิดจากการให้บริการเรียกเก็บเงินในลูกหนี้ของบบส.สตาร์ประมาณ 10.93
ล้านบาท โดยทั้งหมดเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระจนถึง 30 วัน
นอกจากนี้ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระมากกว่า 30 วัน แต่ไม่เกิน 180 วัน
และลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกินกำหนดชำระมากว่า 180 วัน แต่ไม่เกิน 1 ปี
มีจำนวนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้การค้าดังกล่าวไว้แล้วจำนวน
14.44 ล้านบาท ดังปรากฏแสดงไว้ในตารางข้างล่าง

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------
                                              งบการเงินรวม              งบการเงินเฉพาะบริษัท   
  ----------- ------------------------------- ------------- ---------- ------------------- ----------
                                              2553          2554       2553                2554

                                              พันบาท         พันบาท      พันบาท               พันบาท

  ลูกหนี้การค้า                                                                                

              รายได้ค้างรับ                      8,047         7,391      2                   6,668

              ยังไม่ถึงกำหนดชำระจนถึง 30 วัน       7,250         56,159     -                   48,107

              เกินกำหนดชำระมากกว่า 30 วัน        406           760        -                   -
              แต่ไม่เกิน 180 วัน                                                               

              เกินกำหนดชำระมากกว่า 180 วัน       155           509        -                   -
              แต่ไม่เกิน 1 ปี                                                                  

              มากกว่า 1 ปี                      23,452        22,959     11,646              11,646

              รวม                             39,310        87,778     11,648              66,421

              หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ              (14,444)      (14,446)   (11,646)            (11,646)

              ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ         24,866        73,332     2                   54,775
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------

หนี้สิน

การใช้บริษัทย่อย บบส.เอแคป และบบส.สตาร์
เข้าประมูลพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจากสถาบันการเงินต่างๆ
โดยการเข้าประมูลซื้อพอร์ตในแต่ละครั้งจะต้องมีการใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมาก
ซึ่งวิธีการจัดหาเงินลงทุนดังกล่าวจะได้มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินต่างประเทศเป็นหลัก
อย่างไรก็ตาม ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมานี้ บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสัดส่วนของหนี้สินลดลง
เนื่องจากไม่ได้มีการกู้ยืมเงินเพิ่มเพื่อประมูลพอร์ตใหม่เข้ามา แต่ได้ชำระคืนเงินกู้คืนไปในแต่ละปี

ปี 2554 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนี้สินเหลืออยู่ 67.21 ล้านบาท ลดลง 4,008.25 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หนี้สินส่วนใหญ่ที่ลดลงมาจากการขายพอร์ตลูกหนี้ในบบส.เอแคป ประมาณ
2,079.85 ล้านบาท การขายสิทธิเรียกร้องในลูกหนี้ของ CAP OK ประมาณ 110.62 ล้านบาท
และจากการขายเงินลงทุนในบบส.สตาร์ ประมาณ 1,828.47 ล้านบาท

สำหรับหนี้สินที่ปรากฏอยู่ในปัจจุบันตามงบการเงิน ส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 37.97
ล้านบาท เป็นหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินประมาณ 14.70 ล้านบาท
สำรองผลประโยชน์พนักงาน 7.63 ล้านบาท เป็นต้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ตามงบการเงินรวมจำนวน 1,033.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
392.24 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้านี้ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ 61.18
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการขายเงินลงทุนในบบส.สตาร์ ประมาณ 315.62
ล้านบาท ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทฯและบริษัทย่อยในปี 2554
ลดลงเหลือเท่ากับ 0.06 เท่า โดยลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2553 ที่มีค่าเท่ากับ 6.36 ทั้งนี้
การลดลงดังกล่าว มาจากการขายพอร์ตลูกหนี้ของบบส.เอแคป และการขายเงินลงทุนในบบส.สตาร์
ทำให้ภาระหนี้สินที่โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้เงินกู้ยืมเพื่อการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเกิดจากการกู้ยืมของบริษัทย่อยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

-   สภาพคล่อง

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องสูงขึ้นจาก 1.47 เท่า เป็น 23.60 เท่า
แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องในการดำเนินงานที่สูง
ดังจะเห็นได้จากการที่มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 864.44 ล้านบาท
ซึ่งภายใต้ธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อย ที่ลักษณะของธุรกิจเป็นการให้บริการ ที่ใช้ความรู้
ความสามารถ และความชำนาญ ในการประกอบธุรกิจเป็นหลัก
ต่างกับธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนเพื่อซื้อวัตถุดิบหรือใช้ในการก่อสร้าง
โดยถึงแม้ว่าการประมูลพอร์ตบริหารสินทรัพย์ของบริษัทย่อยจะต้องใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมาก
แต่การลงทุนดังกล่าว
บริษัทย่อยจะดำเนินการในลักษณะของการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินมากกว่าที่จะใช้เงินลงทุนของตนเอง
เนื่องจากการลงทุนในพอร์ตบริหารสินทรัพย์แต่ละพอร์ตจะต้องใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนหลายพันล้านบาท
การใช้ทางเลือกของการกู้ยืมเงินจึงมีความเหมาะสมที่สุด
ถึงแม้ในปีที่ผ่านมาบริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจำนวน 126.11
ล้านบาท อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทฯและบริษัทย่อยยังมีเงินสดเหลืออยู่จำนวนเกือบ 900 ล้านบาท
ในขณะที่มีหนี้สินรวมเพียง 67.21 ล้านบาท ภายใต้ลักษณะการดำเนินธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงิน
ซึ่งไม่มีความจำเป็นต้องใช้เงินสดในการลงทุนเพื่อการก่อสร้างหรือซื้อวัตถุดิบ
จึงถือได้ว่าบริษัทฯและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องที่สูงมาก

-   ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2553-2554 บริษัท ไพร์ซวอเตอร์เฮ้าส์คูเปอร์ส เอบีเอส จำกัด
เป็นสำนักงานผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยอีก 7 บริษัท
(ไม่รวมบริษัทย่อยในประเทศมาเลเซีย คือ บริษัท เอแคป (มาเลเซีย) เอสดีเอ็น บีเอชดี)
ซึ่งผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวไม่ได้มีความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ
กับบริษัทฯหรือบริษัทย่อย โดยมีรายละเอียดค่าสอบบัญชีเทียบกับปีที่ผ่านมา ดังนี้

+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ประเภทค่าตอบแทน    |     | ปี     |        |     | ปี 2554 |         |
|                   |     | 2553  |        |     |        |         |
+===================+=====+=======+========+=====+========+=========+
|                   | บร  | บร    | รวมบริษ | บร  | บ      | ร       |
|                   | ิษัทฯ | ิษัทย่อย | ัทฯและบ | ิษัทฯ | ริษัทย่อย | วมบริษัทฯ |
|                   |     |       | ริษัทย่อย |     |        | และ     |
|                   |     | รวม 7 |        |     | รวม 7  | บริษัทย่อย |
|                   |     | บริษัท  |        |     | บริษัท   |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าต               |     |       |        |     |        |         |
| อบแทนจากการสอบบัญชี |     |       |        |     |        |         |
| (บาท)             |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าสอบบัญชีงบการเงิน  | 5   | 3,06  | 3,6    | 6   | 9      | 1,      |
|                   | 90, | 3,000 | 53,000 | 10, | 40,000 | 550,000 |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าสอบทาน          | 2   | 1,27  | 1,5    | 2   | 1      | 405,000 |
| งบการเงินรายไตรมาส | 64, | 5,000 | 39,000 | 70, | 35,000 |         |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
| (รวม 3 ไตรมาส)    |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| รวมค่าต            | 8   | 4,33  | 5,1    | 8   | 1,0    | 1,      |
| อบแทนจากการสอบบัญชี | 54, | 8,000 | 92,000 | 80, | 75,000 | 955,000 |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่าตอบแทนอื่น (บาท)  |     |       |        |     |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| ค่ารับรองควา        | 10, | 7     | 80,000 | 10, | 60,000 | 70,000  |
| มถูกต้องของภ.ง.ด.50 | 000 | 0,000 |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+
| รวมค่าสอบบัญชีทั้งหมด  | 8   | 4,41  | 5,2    | 8   | 1,1    | 2,      |
|                   | 64, | 8,000 | 72,000 | 90, | 35,000 | 025,000 |
|                   | 000 |       |        | 000 |        |         |
+-------------------+-----+-------+--------+-----+--------+---------+

-   ปัจจัยหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ

ภายใต้การให้บริการงานที่ปรึกษาทางการเงินที่รายได้ส่วนใหญ่มาจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
หากประชาชน ซึ่งก็คือลูกค้าของบริษัทฯ มีความเป็นอยู่ดี มีงานที่มั่นคง และมีรายได้อย่างสม่ำเสมอ
ก็จะส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
ซึ่งจะทำให้บริษัทฯสามารถเรียกเก็บหนี้ได้ง่ายขึ้น และประสบความสำเร็จตามเป้าหมายได้ดี
อย่างไรก็ตาม ปัญหาทางเศรษฐกิจ มีปัจจัยมาจากทั้งภายนอกและภายใน
ปัจจัยภายนอกที่จะต้องติดตามก็คือ ปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศกรีซที่ยังไม่มีความชัดเจน
และอาจส่งผลกระทบต่อการพัฒนาของเศรษฐกิจทั่วโลกได้
รวมถึงการเพิ่มขึ้นของระดับราคาน้ำมันในตลาดโลก ในขณะที่ปัจจัยภายใน ได้แก่
การขับเคลื่อนนโยบายต่างๆของรัฐบาลเพื่อช่วยเหลือประชาชนและภาคธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากอุทกภัยน้ำท่วมเมื่อปลายปีที่ผ่านมา
ซึ่งหากการฟื้นตัวเป็นไปอย่างรวดเร็ว ก็จะส่งผลดีต่อธุรกิจต่างๆ ของประเทศ
รวมถึงการเติบโตของการให้บริการงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินเกี่ยวกับการลงทุนหรือการหาแหล่งเงินทุนเพื่อขยายธุรกิจของลูกค้า
ที่จะมีความาสัมพันธ์กับการเติบโตของเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุน

การให้บริการงานที่ปรึกษาทางการเงิน มีความสัมพันธ์กับการหาแหล่งเงินทุนเป็นอย่างยิ่ง
เนื่องจากธุรกิจของลูกค้าที่จ้างให้บริษัทฯให้บริการงานที่ปรึกษา ไม่ว่าจะเป็น การปรับโครงสร้างหนี้
การหาแหล่งเงินทุน ส่วนใหญ่จะต้องใช้เงินลงทุนเพื่อพัฒนาธุรกิจให้เกิดความต่อเนื่องไป ดังนั้น
การเจรจากับนักลงทุนต่างๆ ทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ
จึงเป็นส่วนสำคัญที่จะก่อให้เกิดการพัฒนาธุรกิจต่อไปทั้งแก่ตัวของบริษัทฯและลูกค้า

เช่นเดียวกับ การประมูลพอร์ตบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพของบริษัทย่อย
ในแต่ละครั้งจะต้องใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมาก
ซึ่งที่ผ่านมาการประมูลพอร์ตลูกหนี้ของบริษัทฯจะได้รับการสนับสนุนแหล่งเงินทุนจากสถาบันการเงินต่างชาติเป็นหลัก
ดังนั้น หากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศมีความเชื่อมั่นต่อธุรกิจของบริษัทฯ
รวมถึงความเชื่อมั่นต่อการเข้าลงทุนในประเทศไทย
ซึ่งมาจากความมีเสถียรภาพทางการเมืองของรัฐบาล
รวมถึงภาครัฐมีนโยบายที่ส่งเสริมและเอื้ออำนวยต่อการลงทุน
ก็จะเป็นส่วนช่วยสนับสนุนให้เกิดการพัฒนาในธุรกิจของบริษัทฯได้เป็นอย่างดี

การเติบโตของคู่แข่งขันในอุตสาหกรรม

ปัจจุบัน สถาบันการเงินต่างๆ
ได้ขยายธุรกิจในการให้บริการงานด้านที่ปรึกษาทางการเงินและวาณิชธนกิจ
รวมถึงธุรกิจการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ มากขึ้น โดยการจัดตั้งเป็นบริษัทลูก
เพื่อแยกตัวออกมาบริหารงานโดยเฉพาะ ซึ่งในอนาคตคาดว่า
จะมีผู้ให้บริการงานที่ปรึกษาการเงินมากขึ้น และนำไปสู่การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม
ความเชื่อมั่นของลูกค้า ถือเป็นสิ่งสำคัญในการเลือกผู้ให้บริการ โดยลูกค้าจะเลือกผู้ให้บริการ
จากประสบการณ์ทำงานในอดีต และความสามารถของผู้บริหารของบริษัทที่ปรึกษา เป็นหลัก
ซึ่งผู้บริหารของบริษัทฯก็ผ่านงานด้านนี้มาเป็นเวลาหลายปี ประกอบกับธุรกิจในสายงานนี้
สามารถให้บริการได้ทั้งภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่เจริญเติบโตและช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย
ทำให้บริษัทฯเชื่อมั่นว่ายังมีปริมาณงานด้านนี้อย่างเพียงพอในการรองรับผู้ให้บริการที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคต