12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชีของบริษัท

1.  นางสาวศันสนีย์ พูลสวัสดิ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 6977 จากบริษัทสำนักงาน เอ
    เอ็ม ซี จำกัด
    ได้ให้ความเห็นสำหรับรายงานการสอบทานงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
    สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 อย่างไม่มีเงื่อนไข
    และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  นางสาวศันสนีย์ พูลสวัสดิ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 6977 จากบริษัทสำนักงาน เอ
    เอ็ม ซี จำกัด
    ได้ให้ความเห็นสำหรับรายงานการสอบทานงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
    สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 อย่างไม่มีเงื่อนไข
    และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

3.  นางสาวประภาศรี ลีลาสุภา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4664 จากบริษัทสำนักงาน เอ
    เอ็ม ซี จำกัด
    ได้ให้ความเห็นสำหรับรายงานการสอบทานงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
    สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 อย่างไม่มีเงื่อนไข
    และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบดุลเฉพาะบริษัท 

[TABLE]

งบดุลบริษัทและบริษัทย่อย

  ---------------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- --------
                                                                                           หน่วย :               
                                                                                           พันบาท                

  รายการ                                         ตรวจสอบ              ตรวจสอบ              ตรวจสอบ              

                                                 31ธ.ค.52    %        31ธ.ค.53    %        31ธ.ค.54             %

  สินทรัพย์                                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                     70,956      6.68     53,103      3.97     144,824              8.80

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วรับเงิน - สุทธิ                      575,278     54.19    675,565     50.47    821,134              49.92

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วรับเงิน–บริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน   -           -        -           -        -                    

  สินค้าคงเหลือ- สุทธิ                                203,843     19.20    380,905     28.45    456,813              27.77

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                11,709      1.10     17,209      1.29     18,833               1.14

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                               861,786     81.18    1,126,783   84.17    1,441,604            87.64

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                               

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ                        183,850     17.32    194,397     14.52    185,665              11.29

  ที่ดินรอการพัฒนา                                   13,959      1.31     13,959      1.04     13,959               0.85

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                              1,958       0.18     3,516       0.26     3,649                0.22

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                             199,767     18.82    211,873     15.83    203,272              12.36

  รวมสินทรัพย์                                      1,061,553   100.00   1,338,656   100.00   1,644,876            100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                            

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                   

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน            276,364     26.03    410,747     30.68    570,673              34.69

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วจ่ายเงิน                          412,076     38.82    480,416     35.89    427,574              25.99

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี            3,736       0.35     3,650       0.27     2,523                0.15

  เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายอื่น                             7,941       0.75     11,744      0.88     -                    0.00

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                           6,595       0.62     13,373      1.00     11,040               0.67

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  3,660       0.34     5,456       0.41     1,084                0.07

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 710,373     66.92    925,388     69.13    1,012,925            61.58

  งบดุลบริษัทและบริษัทย่อย(ต่อ)                                                                   หน่วย :               
                                                                                           พันบาท                

  รายการ                                         ตรวจสอบ              ตรวจสอบ              ตรวจสอบ              

                                                 31ธ.ค.52    %        31ธ.ค.53    %        31ธ.ค.54    %        

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                 

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าระยะยาว - สุทธิ                   3,441       0.32     5,455       0.40     1,318       0.08     

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                        -           -        -           -        4,257       0.26     

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                               3,441       0.32     5,455       0.40     5,575       0.34     

  รวมหนี้สิน                                        714,815     67.34    930,843     68.92    1,018,500   61.92    

  ส่วนผู้ถือหุ้น                                                                                                      

  ทุนจดทะเบียนที่ออกและชำระแล้ว                       165,000     15.54    165,000     12.22    165,000     10.03    

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                   46,680      4.40     46,680      3.46     46,680      2.84     

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                -           -        -           -        3,318       0.20     

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                      14,788      1.39     15,713      1.17     14,213      0.86     

  กำไรสะสมจัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                16,500      1.55     19,775      1.46     20,625      1.25     

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                            104,763     9.87     160,624     11.89    281,123     17.09    

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                          347,738     32.76    419,795     31.08    530,959     32.28    

  ส่วนของผู้มีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อย       -           -        -           -        95,417      5.80     

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                 347,738     32.76    419,795     31.08    626,376     38.08    

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          1,061,553   100.00   1,350,638   100.00   1,644,876   100.00   
  ---------------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- --------

งบกำไรขาดทุนเฉพาะบริษัท

  ----------------------------- --------------- ------- -------- ----------- ------- -------- ------- ----------- -------- --
                                                                                              หน่วย :                       
                                                                                              พันบาท                        

  รายการ                        สำหรับปีสิ้นสุดวันที่                                                                              
                                31 ธันวาคม                                                                                  

                                ตรวจสอบ                          ตรวจสอบ                              ตรวจสอบ              

                                2552                    %        2553                %                2554        %        

  รายได้                                                                                                                    

  รายได้จากการขาย                1,797,226               99.85    2,173,345           99.91            2,637,728   99.24    

  รายได้อื่น                       2,763                   0.15     1,915               0.09             20,253      0.76     

  รวมรายได้                      1,799,989               100.00   2,175,260           100.00           2,657,981   100.00   

  ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย                                                                                                        

  ต้นทุนขาย                       1,617,549               89.86    1,950,179           89.65            2,320,285   87.30    

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       127,503                 7.08     139,492             6.41             155,661     5.86     

  รวมค่าใช้จ่าย                    1,745,052               96.95    2,089,671           96.07            2,475,946   93.15    

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   56,887                  3.16     85,589              3.93             182,035     6.85     

  ดอกเบี้ยจ่าย                     6,795                   0.38     7,139               0.33             12,469      0.47     

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                10,477                  0.58     17,760              0.82             32,330      1.22     

  กำไรสุทธิสำหรับปี/งวด             39,614                  2.20     65,498              3.01             137,236     5.16     
  ----------------------------- --------------- ------- -------- ----------- ------- -------- ------- ----------- -------- --

งบกำไรขาดทุนบริษัทและบริษัทย่อย

  ----------------------------- -- --------------- -------- ----------- ------- -------- ----------- ------- -------- --
                                                                                                     หน่วย :           
                                                                                                     พันบาท            

  รายการ                           สำหรับปีสิ้นสุดวันที่                                                                      
                                   31 ธันวาคม                                                                          

                                   ตรวจสอบ                  ตรวจสอบ                      ตรวจสอบ                      

                                   2552            %        2553                %        2554                %        

  รายได้                                                                                                               

  รายได้จากการขาย                   2,052,278       99.81    2,554,042           99.29    3,259,624           99.77    

  รายได้อื่น                          3,903           0.19     18,362              0.71     7,566               0.23     

  รวมรายได้                         2,056,181       100.00   2,572,404           100.00   3,267,190           100.00   

  ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย                                                                                                   

  ต้นทุนขาย                          1,816,052       88.32    2,269,192           88.21    2,821,408           86.36    

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          165,754         8.06     186,230             7.24     226,618             6.94     

  รวมค่าใช้จ่าย                       1,981,806       96.38    2,455,422           95.45    3,048,026           93.29    

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้      74,375          3.62     116,982             4.55     219,164             6.71     

  ดอกเบี้ยจ่าย                        8,783           0.43     9,489               0.37     17,659              0.54     

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                   16,044          0.78     25,257              0.98     44,793              1.37     

  กำไรสุทธิสำหรับปี/งวด                49,547          2.41     82,236              3.20     156,712             4.80     
  ----------------------------- -- --------------- -------- ----------- ------- -------- ----------- ------- -------- --

งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ หน่วย: พันบาท

+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ                        | ตร       |           |
|                                               | วจสอบแล้ว |           |
|                                               |          |           |
|                                               | ณ วันที่ 31 |           |
|                                               | ธันวาคม   |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|                                               | ปี 2553   | ปี 2554    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                   |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                         | 83,258   | 169,566   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ปรับราย                                        |          |           |
| การที่กระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| รายได้เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                      | -        | (15,833)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ-ลูกหนี้การค้า(โอนกลับบัญชี)               | 3,210    | 1,136     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ขาดทุนจากมูล                                    | 966      | 806       |
| ค่าราคาทุนของสินค้าสูงกว่ามูลค่าสุทธิที่จะได้รับ(โอนกลับบัญชี) |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าเสื่อมราคา                                    | 13,012   | 12,851    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนตัดจำหน่าย                         | 12       | 67        |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                        | (4,133)  | (1,040)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง       | (543)    | (1,178)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| หนี้สินผลประโยชน์พนักงาน                           | -        | 616       |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                                     | 7,139    | 12,469    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กำไรจากการดำเนินงา                             | 102,921  | 179,461   |
| นก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงาน |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                     |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า                                     | (55,557) | (103,609) |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                                    | (82,392) | 42,537    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร                                | 15       | (1,924)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                              | 523      |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                               | 1,834    | (461)     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                             | (694)    | 23        |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                       |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                                    | 31,367   | (69,035)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เจ้าหนี้อื่น                                       | 3,952    |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เจ้าหนี้อื่น-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                       | -        |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 | (276)    | (81)      |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                               | -        | -         |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                 | 1,692    | 46,911    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| จ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                  | (6,769)  | (12,230)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                             | (12,099) | (33,185)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน         | (17,176) | 1,495     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                       |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงในเงินลงทุนระยะสั้น                    | (1,250)  | -         |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดจ่ายลงทุนในบริษัทย่อย                         | -        | (1,127)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ลดลงในเงินให้กู้ยืมแก่พนักงาน                        | -        | -         |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                           | (14,205) | (12,304)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                          | 4,182    | 5,064     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                               | (959)    | (126)     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                           | -        | 15,833    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| ลดลงในเงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน              | -        | -         |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน             | (12,232) | 7,339     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                    |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดล                                     | 60,159   | 37,890    |
| ง)ในเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| จ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าสินทรัพย์                          | (151)    | (1,374)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าระยะยาว                  | (3,798)  | (4,113)   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| จ่ายเงินปันผล                                    | (23,100) | (26,400)  |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน          | 33,110   | 9,321     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เพิ่มขึ้นในผลต่างจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ       | -        | -         |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง-สุทธิ            | 3,702    | 18,156    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี            | 30,604   | 34,306    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี          | 34,306   | 52,461    |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+

งบกระแสเงินสดบริษัทและบริษัทย่อย

+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| งบกระแสเงินสดบริษัทและบริษัทย่อย                   | ต         |           |
|                                              | รวจสอบแล้ว |           |
|                                              |           |           |
|                                              | ณ วันที่ 31  |           |
|                                              | ธันวาคม    |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
|                                              | ปี 2553    | ปี 2554    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                  |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                        | 107,493   | 201,504   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ปรับรายก                                      |           |           |
| ารที่กระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| รายได้เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                     | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ-ลูกหนี้การค้า(โอนกลับบัญชี)              | 3,210     | 1,217     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ขาดทุนจากมูลค                                  | 1,073     | 770       |
| ่าราคาทุนของสินค้าสูงกว่ามูลค่าสุทธิที่จะได้รับ(โอนกลับบัญชี) |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ค่าเสื่อมราคา                                   | 21,447    | 22,412    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                       | (4,292)   | (2,573)   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง      | (3,967)   | 8,207     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                                    | 9,489     | 17,659    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กำไรจากการดำเนินงาน                           | 134,606   | 249,941   |
| ก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงาน |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                    |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า                                    | (103,547) | (141,525) |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                                   | (178,217) | (76,679)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร                               | (5,393)   | (5,414)   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                             | 163       | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                              | (266)     | (1,470)   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                            | (531)     | (84)      |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                      |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                                   | 68,168    | (70,754)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้อื่น                                      | 3,807     | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้อื่น-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                      | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                | 1,870     | 643       |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                              | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                | (79,498)  | (45,342)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| จ่ายดอกเบี้ยจ่าย                                 | (9,396)   | (17,143)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                            | (18,478)  | (47,127)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน        | (107,373) | (109,611) |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                      |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงในเงินลงทุนระยะสั้น                   | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ลดลงในเงินให้กู้ยืมแก่พนักงาน                       | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                          | (24,790)  | (17,563)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ขายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                         | 4,487     | 6,933     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อย                             | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                          | -         | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                              | (892)     | (126)     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน            | (21,195)  | (10,756)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                   |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง                                   | 138,521   | 151,878   |
| )ในเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| จ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าสินทรัพย์                         | (218)     | -         |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าระยะยาว                 | (4,501)   | (5,324)   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| จ่ายเงินปันผล                                   | (23,100)  | (26,400)  |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญ                        | -         | 3,318     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน         | 110,703   | 212,010   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้นในผลต่างจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ      | 13        | 77        |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง-สุทธิ           | (17,852)  | 91,721    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี           | 70,956    | 53,104    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี         | 53,104    | 144,824   |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| รายการ                      | งบเ  |      |      | บร  |      |     |
|                             | ฉพาะ |      |      | ิษัทแ |      |     |
|                             | บริษัท |      |      | ละบ |      |     |
|                             |      |      |      | ริษัท |      |     |
|                             |      |      |      | ย่อย |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                             | 2552 | 2553 | 2554 | 2   | 2553 | 2   |
|                             |      |      |      | 552 |      | 554 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             |      |      |      |     |      |     |
|                             |      |      |      |     |      |     |
| (Liquidity Ratio)           |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 1.18 | 1.21 | 1.38 | 1   | 1.21 | 1   |
|                             |      |      |      | .21 |      | .42 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0.93 | 0.79 | 1.09 | 0   | 0.88 | 0   |
|                             |      |      |      | .91 |      | .95 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | 3.50 | 3.76 | 4.01 | 3   | 4.08 | 4   |
| (เท่า)                       |      |      |      | .79 |      | .36 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 10   | 9    | 8    | 94  | 8    | 82  |
|                             | 4.29 | 7.14 | 9.78 | .99 | 9.38 | .57 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | 1    | 9.96 | 1    | 12  | 7.76 | 6   |
| (เท่า)                       | 4.37 |      | 0.80 | .07 |      | .21 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ระยะเวลาการขายเฉลี่ย (วัน)     | 2    | 3    | 3    | 30  | 4    | 57  |
|                             | 5.40 | 6.66 | 3.33 | .24 | 7.03 | .97 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า    | 4.53 | 4.84 | 5.79 | 4   | 5.35 | 6   |
| (เท่า)                       |      |      |      | .94 |      | .74 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 8    | 7    | 6    | 73  | 6    | 53  |
|                             | 0.57 | 5.46 | 2.18 | .89 | 8.24 | .41 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| Cash Cycle (วัน)             | 4    | 5    | 6    | 51  | 6    | 87  |
|                             | 9.12 | 8.34 | 0.93 | .34 | 8.17 | .13 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส                       |      |      |      |     |      |     |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |      |      |     |      |     |
| (Profitability Ratio)       |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 1    | 1    | 1    | 11  | 1    | 13  |
|                             | 0.14 | 0.27 | 2.03 | .51 | 1.15 | .44 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 3.16 | 3.93 | 6.85 | 3   | 4.55 | 6   |
|                             |      |      |      | .62 |      | .71 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 2.20 | 3.02 | 5.20 | 2   | 3.23 | 4   |
|                             |      |      |      | .41 |      | .81 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 1    | 1    | 3    | 14  | 2    | 25  |
|                             | 3.08 | 8.95 | 0.04 | .25 | 0.19 | .02 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่ว                      |      |      |      |     |      |     |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |      |      |     |      |     |
| (Efficiency Ratio)          |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)   | 4.23 | 6.09 | 1    | 4   | 6.15 | 9   |
|                             |      |      | 1.86 | .67 |      | .53 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัต                          |      |      |      |     |      |     |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| (Financial Policy Ratio)    |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | 0.74 | 0.80 | 1.53 | 0   | 1.01 | 1   |
| (เท่า)                       |      |      |      | .82 |      | .63 |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| อัตราส                       | 5.83 | 1    | 1    | 5   | 1    | 12  |
| ่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย |      | 2.69 | 4.60 | .64 | 2.35 | .41 |
| (เท่า)                       |      |      |      |     |      |     |
+-----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2.1 ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 156.71ล้านบาท เพิ่มขึ้น 74.47 ล้านบาท หรือ
เพิ่มขึ้นร้อยละ 90.56 โดยยอดขายเพิ่มขึ้นจากปี 2553 เป็นจำนวน 705.58 ล้านบาท หรือ
เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.63
สาเหตุหลักที่ยอดขายของบริษัทและบริษัทย่อยปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาขายและปริมาณสินค้าขายเฉลี่ยได้ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา
โดยมีสาเหตุหลักมาจากจากการขาดแคลนสินค้าเนื่องจากเหตุการณ์
สึนามิที่ประเทศญี่ปุ่นทำให้โรงงานผลิตโซลเว้นท์หลายแห่งต้องปิดลงส่งผลให้ราคาขายโซลเว้นท์ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นโดยในปี
2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยของทั้งปีอยู่ที่ร้อยละ 13.44
เปรียบเทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นของปี 2553 ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 11.15 เพิ่มขึ้นจำนวนร้อยละ 2.29
หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้น ถึงร้อยละ 20.54 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553
นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายปรับลดลงจากร้อยละ 7.29
ในปี 2553 เป็นร้อยละ 6.95 ส่งผลให้บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรสุทธิของปี 2554 เพิ่มขึ้น
จากร้อยละ 3.23 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 4.81

12.2.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

รายได้

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายเท่ากับ 3,259.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 705.58
ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.63 โดยมีรายได้อื่นๆ เท่ากับ 4.66
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.43 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 44.27

ต้นทุนขาย และกำไรขั้นต้น 

ต้นทุนขาย

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายเท่ากับ 2,821.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 552.22 ล้านบาท
หรือ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.34 โดยมีอัตรากำไรขึ้นต้นของปี 2553 และ ปี 2554
อยู่ที่ร้อยละ 11.15 และ ร้อยละ 13.44 ตามลำดับ
ซึ่งต้นทุนขายที่เพิ่มสูงขึ้นสอดคล้องกับปริมาณขายที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น
ในขณะที่ราคาขายเฉลี่ยอยู่ในระดับที่สูงกว่าปี 2552
เนื่องจากราคาสินค้าได้มีการปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดโลก

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 226.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
40.40 ล้านบาทหรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.69 เมื่อเทียบกับปี 2553
โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายคิดเป็นร้อยละ 6.95 และ 7.29
ของปี 2554 และ ปี 2553 ตามลำดับ
ทั้งนี้สาเหตุหลักที่ทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากยอดขายที่ปรับขึ้นจึงทำให้มีค่าใช้จ่ายจากการขายสูงขึ้นตาม
อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายมีอัตราที่ลดลง
เนื่องจากการบริหารสินค้าคงเหลือ และ การขนส่งสินค้า ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายเท่ากับ 17.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.17 ล้านบาท
หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 86.09 เมื่อเทียบกับดอกเบี้ยจ่ายของปี 2553 โดยดอกเบี้ยจ่ายของปี 2554
และปี 2553 เมื่อเทียบกับยอดขาย คิดเป็นร้อยละ0.54 และ 0.37 ตามลำดับ

 กำไรสุทธิ

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 156.71 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 74.47 ล้านบาท หรือ
เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 90.55 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2553 โดย ในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 0.229 บาท/หุ้น
ในขณะที่อัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นของปี 2553 ซึ่งอยู่ที่ 0.125 บาท/หุ้น โดยในปี 2554 และ ปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เท่ากับ ร้อยละ 38.08 และ
ร้อยละ 20.19 ตามลำดับ

12.2.3 ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 1,644.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
306.22 ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 22.88 เมื่อเปรียบเทียบกับยอดสินทรัพย์รวม ของปี
2553 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับ 1,441.60 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน
203.27 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 87.64 และ12.36 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
สินทรัพย์ที่มีสัดส่วนสูงสุดได้แก่ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสุทธิซึ่งมีจำนวนเท่ากับ 821.13 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 49.92 ของสินทรัพย์รวม

สินค้าคงเหลือสุทธิ

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือจำนวน 456.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 75.91 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.98 จากปี 2553
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยได้ทำการซื้อสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นมากขึ้นเพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้น

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ และที่ดินรอการพัฒนา

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลงจำนวน 8.73 ล้านบาท หรือ
ลดลงร้อยละ 4.49 สาเหตุหลักจากค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์

สภาพคล่อง 

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดใช้ไปในการดำเนินงานจำนวน 109.61 ล้านบาท
และมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 10.76 ล้านบาท และในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 212.20 ล้านบาท
โดยปัจจัยหลักมาจากการที่บริษัทย่อยมีการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ
โดยการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ส่งผลให้ในปี 2554
จำนวนเงินสดสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจำนวน 91.72 ล้านบาท

โครงสร้างเงินทุน

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 1.62 เท่า ลดลงจากปี 2553
ที่อยู่ที่ประมาณ 2.00 เท่า
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทย่อยมีการเพิ่มทุนเพื่อเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก และ
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นจากปีก่อนหน้าเป็นอันมาก โดย ในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย) ต่อทุน เท่ากับ 0.62 เท่า
เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ 0.80 เท่า

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,018.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
87.66 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.42 เมื่อเทียบกับปี 2553
โดยมีหนี้สินหมุนเวียนจำนวนเท่ากับ 1,012.92 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวนเท่ากับ
5.58 ล้านบาท หนี้สินที่มีสัดส่วนสูงสุดได้แก่เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายจำนวนเท่ากับ 427.57
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41.98 ของหนี้สินรวม

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 626.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
218.57 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 53.60 เมื่อเทียบกับปี 2553

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีดังนี้

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนรวม -0- บาท

-   สำนักงานที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบบัญชีที่ผ่านมาจำนวนรวม
    725,000 บาท โดยเป็นค่าสอบบัญชีจำนวนรวม 725,000
    บาทและไม่มีค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวข้องกับการสอบบัญชี

2.  ค่าบริการอื่นๆ โดย จ่ายให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบบัญชีที่ผ่านมาจำนวนรวม -0- บาท

  - สำนักงานที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบบัญชีที่ผ่านมาจำนวนรวม-0- บาท