12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ลงความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มี
เงื่อนไข แต่มีข้อสังเกตดังต่อไปนี้

● ปี 2545 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1.2 เกี่ยวกับความไม่
แน่นอนของภาวะการณ์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับ
และหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 38.2
ส่วนแบ่งผลขาดทุนอันอาจเกิดขึ้นจากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่บรรษัทบริหาร สินทรัพย์ไทย

● ปี 2546 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1.1
เกี่ยวกับแผนการควบรวม กิจการกับบริษัทย่อย ข้อ 1.2
เกี่ยวกับความไม่แน่นอนของภาวะการณ์ทางเศรษฐกิจซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ
สินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับ และข้อ 38.2
เกี่ยวกับส่วนแบ่งผลขาดทุนอันอาจเกิดขึ้นจากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย

● ปี 2547 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 1
เกี่ยวกับแผนการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มธนชาติ
ซึ่งแผนดังกล่าวอยู่ระหว่างการพิจารณาอนุมัติโดยธนาคารแห่งประเทศไทยและกระทรวงการคลัง

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------ ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                       ตรวจสอบแล้ว                                                  

                                       2547                   2546                   2545          

                                       จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                                                           

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน            2,016,744     1.09     1,518,694     0.91     1,777,192     1.42

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน-สุทธิ            315,495       0.17     373,413       0.22     258,085       0.21

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน               10,600,000    5.73     800,000       0.48     2,000,000     1.59

  เงินลงทุน                                                                                          

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                    7,185,730     3.88     10,418,240    6.21     4,839,068     3.86

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                   31,329,017    16.93    43,387,044    25.88    32,811,256    26.15

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม           1,759,443     0.95     1,665,767     0.99     1,580,436     1.26

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                       40,274,190    21.76    55,471,051    33.08    39,230,760    31.26

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์     -             -        123,542       0.07     7,945         0.01

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                                                      

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ธุรกิจเงินทุน             127,960,620   69.15    103,745,187   61.87    74,346,446    59.25

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                      1,830,634     0.99     2,348,065     1.40     587,562       0.47

  รวมเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                   129,791,254   70.14    106,093,252   63.27    74,934,008    59.71

  ดอกเบี้ยค้างรับ                          152,561       0.08     149,453       0.09     199,849       0.16

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ       129,943,815   70.22    106,242,705   63.36    75,133,857    59.87

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   (7,562,098)   (4.09)   (6,108,249)   (3.64)   (3,491,950)   (2.78)

  หัก                                   (254,403)     (0.14)   (295,478)     (0.18)   (441,536)     (0.35)
  ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                               

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ   122,127,314   66.00    99,838,978    59.54    71,200,371    56.74

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                   7,289,001     3.94     6,751,715     4.03     7,818,412     6.23

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                690,176       0.37     421,764       0.25     739,688       0.59

  สิทธิการเช่า                            186,854       0.10     160,897       0.10     150,627       0.12

  ค่าความนิยม                            4,645         0.00     5,884         0.00     51,450        0.04

  มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี          (11,965)      (0.01)   (15,305)      (0.01)   (66,283)      (0.05)

  ดอกเบี้ยค้างรับ                          201,414       0.11     454,705       0.27     418,693       0.33

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                     486,918       0.26     795,863       0.47     526,929       0.42

  ลูกหนี้จากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่     -             -        189,606       0.11     492,670       0.39
  บสท.                                                                                             

  สินทรัพย์อื่น                             862,735       0.47     783,712       0.47     879,693       0.70

  รวมสินทรัพย์                            185,043,521   100.00   167,674,519   100.00   125,486,232   100.00
  ------------------------------------ ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------
                                     ตรวจสอบแล้ว                                                

                                     2547                  2546                  2545          

                                     จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน      %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                                                            

  จากประชาชน                         133,194,659   71.98   122,699,344   73.18   98,174,823    78.24

  จากสถาบันการเงิน                     17,371,928    9.39    8,226,731     4.91    4,531,161     3.61

  จากต่างประเทศ                       86,953        0.05    93,390        0.06    93,962        0.07

  รวมเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก               150,653,540   81.42   131,019,465   78.14   102,799,946   81.92

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน             -             -       3,750,000     2.24    -             -

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์   239,629       0.13    225,184       0.13    7,763         0.01

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                   341,975       0.18    1,259,709     0.75    84,971        0.07

  ภาระจากการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน             261,926       0.14    411,926       0.25    -             -

  หุ้นกู้                                7,555,520     4.08    7,555,520     4.51    1,450,000     1.16

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                       929,184       0.50    942,602       0.56    621,223       0.50

  เจ้าหนี้ค่าเบี้ยประกันภัยค้างจ่าย            368,593       0.20    338,545       0.20    259,479       0.21

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                 37,497        0.02    84,700        0.05    27,023        0.02

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย               439,691       0.24    258,923       0.15    64,667        0.05

  หนี้สินอื่น                             2,722,238     1.47    2,051,970     1.22    1,690,500     1.35

  รวมหนี้สิน                            163,549,793   88.38   147,898,544   88.21   107,005,572   85.27
  ---------------------------------- ------------- ------- ------------- ------- ------------- -------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                             ตรวจสอบแล้ว                                                  

                                             2547                   2546                   2545          

                                             จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน      %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                            

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                               

  ทุนจดทะเบียน :-                                                                                          

  หุ้นบุริมสิทธิ มูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท                196                    198                    260           

  หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท                  23,331,344             23,331,342             14,511,620    

                                             23,331,540             23,331,540             14,511,880    

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว :-                                                                                    

  หุ้นบุริมสิทธิ มูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท                196           0.00     198           0.00     204           0.00

  หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท                  13,331,344    7.20     13,331,342    7.95     13,331,336    10.62

                                             13,331,540    7.20     13,331,540    7.95     13,331,540    10.62

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                               2,065,645     1.12     2,065,645     1.23     2,065,645     1.65

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้นของบริษัทร่วม   559,034       0.30     428,266       0.26     445,915       0.36

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน         516,529       0.28     1,083,140     0.65     712,310       0.57

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน       (1,087,818)   (0.59)   (1,235,274)   (0.74)   (23,147)      (0.02)

  กำไรสะสม                                                                                               

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                    368,771       0.20     219,631       0.13     86,161        0.07

  ยังไม่ได้จัดสรร                                4,990,538     2.70     3,354,339     2.00     1,472,032     1.17

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                        20,744,239    11.21    19,247,287    11.48    18,090,456    14.42

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                749,489       0.41     528,688       0.32     390,204       0.31

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                             21,493,728    11.62    19,775,975    11.79    18,480,660    14.73

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                      185,043,521   100.00   167,674,519   100.00   125,486,232   100.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                       16.12                  14.83                  13.86         

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                        10.00                  10.00                  10.00         

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)                 1,333.13               1,333.13               1,333.13      
  ------------------------------------------ ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

( หน่วย : พันบาท )

  --------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                          ตรวจสอบแล้ว                                                    

                                          2547                    2546                    2545          

                                          จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                                                 

  เงินให้กู้ยืมและเงินฝาก                       2,483,942     26.88     2,639,417     36.57     2,320,027     48.70

  การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน              5,266,990     57.00     3,452,630     47.84     1,826,066     38.33

  เงินลงทุน                                 1,359,809     14.72     1,704,470     23.62     1,586,881     33.31

  รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                9,110,741     98.59     7,796,517     108.03    5,732,974     120.34

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                                                         

  ดอกเบี้ยและส่วนลดจ่าย                       3,325,251     35.99     3,369,979     46.70     2,792,240     58.61

  ค่าธรรมเนียมในการกู้ยืมเงิน                   1,052         0.01      1,053         0.01      844           0.02

  รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                        3,326,303     36.00     3,371,032     46.71     2,793,084     58.63

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ                5,784,438     62.60     4,425,485     61.32     2,939,890     61.71

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                       (1,414,824)   (15.31)   (2,440,148)   (33.81)   (1,744,284)   (36.61)

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                (78,428)      (0.85)    (50,945)      (0.71)    (30,032)      (0.63)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและ    4,291,186     46.44     1,934,392     26.80     1,165,574     24.47
  หนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                 

  รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                       

  ค่านายหน้าค้าหลักทรัพย์                       692,274       7.49      570,871       7.91      233,291       4.90

  กำไรจากเงินลงทุน                          589,689       6.38      1,805,818     25.02     1,389,825     29.17

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธี      156,919       1.70      215,118       2.98      119,771       2.51
  ส่วนได้เสีย - สุทธิ                                                                                        

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                      412,844       4.47      402,007       5.57      293,207       6.15

  ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                     386,156       4.18      303,439       4.20      208,283       4.37

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้     1,187,963     12.86     768,707       10.65     396,367       8.32

  รายได้จากการรับประกันภัย                    684,097       7.40      455,023       6.31      323,578       6.79

  หนี้สูญรับคืนจากสถาบันการเงินที่ถูกสั่งปิดกิจการ      -             -         -             -         166,492       3.49

  กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย                   169,216       1.83      331,304       4.59      122,352       2.57

  รายได้อื่น                                 670,308       7.25      429,983       5.96      345,125       7.24

  รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                      4,949,466     53.56     5,282,270     73.20     3,598,291     75.53
  --------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

( หน่วย : พันบาท )

  --------------------------------------------- ------------ --------- ----------- -------- ----------- --------
                                                ตรวจสอบแล้ว                                              

                                                2547                   2546                 2545        

                                                จำนวนเงิน     %         จำนวนเงิน    %        จำนวนเงิน    %

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                     

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                           1,476,758    15.98     1,230,801   17.05    815,283     17.11

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคาร สถานที่และอุปกรณ์              582,229      6.30      431,414     5.98     293,215     6.15

  ค่าภาษีอากร                                     235,810      2.55      262,307     3.63     237,976     5.00

  ค่าตอบแทนกรรมการ                               29,182       0.32      19,821      0.27     11,345      0.24

  เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน   530,453      5.74      444,535     6.16     345,743     7.26

  ค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ                       836,471      9.05      679,031     9.41     325,043     6.82

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                         483,801      5.24      344,625     4.78     281,254     5.90

  ค่าใช้จ่ายในการประนอมหนี้                          -            -         -           -        108,723     2.28

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                     855,961      9.26      624,955     8.66     501,982     10.54

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                          5,030,665    54.44     4,037,489   55.95    2,920,564   61.31

  กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย           4,209,987    45.56     3,179,173   44.05    1,843,301   38.69

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                (989,365)    (10.71)   (352,417)   (4.88)   (115,603)   (2.43)

  กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                      3,220,622    34.85     2,826,756   39.17    1,727,698   36.27

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย - สุทธิ                (237,817)    (2.57)    (157,370)   (2.18)   (4,470)     (0.09)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                 2,982,805    32.28     2,669,386   36.99    1,723,228   36.17

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและ          9,240,652    100.00    7,216,662   100.00   4,763,865   100.00
  หนี้สงสัยจะสูญ ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                   
  และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                    

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                             2.24                   2.00                 1.29        

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                           10.00                  10.00                10.00       

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                 1,333.15               1,333.15             1,333.15    
  --------------------------------------------- ------------ --------- ----------- -------- ----------- --------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------ ----------------- -------------
                                                         งบกระแสเงินสดรวม   

                                                         2547              2546

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                              

  กำไรสุทธิ                                                2,982,805         2,669,386

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                    
  จากกิจกรรมดำเนินงาน :-                                                     

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                               237,817           157,370

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                    (156,919)         (215,118)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                               160,441           132,654

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้           1,493,252         2,491,093

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                    68,838            122,576

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของอุปกรณ์/สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                    117,290           842

  ค่าเผื่อการด้อยค่า/ลดราคาเงินลงทุนลดลง                        (44,524)          (73,110)

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี            (109,600)         -

  ตัดจำหน่ายส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี    124,070           245,080

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม                                      (2,100)           2,315
  (ตัดจำหน่ายมูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี)                                    

  เงินสำรองการประกันภัยเพิ่มขึ้น                                116,716           145,290

  กำไรจากการตีโอนชำระหนี้                                   (367,676)         (246,035)

  ขาดทุนจากการขายหนี้                                       -                 1,637

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                  (905)             (1,778)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับ (เพิ่มขึ้น) ลดลง                275,717           (67,932)

  ดอกผลเช่าซื้อและรายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                         (5,298,356)       (3,532,207)

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                          -                 (9,554)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                               (13,418)          320,861

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                              (73,752)          303,056

  กำไร (ขาดทุน)                                           (490,304)         2,446,426
  จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                     
  ------------------------------------------------------ ----------------- -------------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ --- --------------------------------------------- ----------------- --------------
                                                                                               งบกระแสเงินสดรวม   

                                                                                               2547              2546

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                    

  บัตรเงินฝาก                                                                                    -                 712,844

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                                                                       (9,800,000)       1,200,000

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน                                                                        58,794            (115,943)

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า                                                                        250,923           (459,562)

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                             123,542           (115,597)

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                                                              (19,516,138)      (28,003,081)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                                                               1,104,360         2,888,744

  สินทรัพย์อื่น                                                                                     6,446             (438,492)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                       

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากประชาชน                                                                  10,495,314        24,524,521

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากธนาคารและสถาบันการเงิน                                                     9,145,197         3,695,570

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากต่างประเทศ                                                                (6,437)           (572)

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                                                                       (3,750,000)       3,750,000

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                             14,445            217,421

  ภาระจากการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน                                                                       (150,000)         411,926

  บัญชีเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                                          (917,733)         1,174,738

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                                                                           (47,203)          57,677

  หนี้สินอื่น                                                                                       931,466           162,921

                                                 เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน       (12,547,328)      12,109,541

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                        

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                          14,564,510        (17,108,777)

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุน/คืนทุนบริษัทย่อย                                                          -                 206,855

  เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                                                                          111,137           -

  เงินสดจ่ายซื้ออุปกรณ์                                                                              (419,380)         (211,815)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                                                        1,319             31,902

                                                 เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน           14,257,586        (17,081,835)
  ------------------------------------------ --- --------------------------------------------- ----------------- --------------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- --- --------------------------------------------- ----------------- -----------
                                                                                                   งบกระแสเงินสดรวม   

                                                                                                   2547              2546

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                         

  เงินสดจ่ายคืนผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจากการลดทุนบริษัทย่อย                                                           -                 (5,088)

  เงินรับค่าหุ้นจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจากการเพิ่มทุนของบริษัทย่อย                                                     -                 1,200

  เงินสดจ่ายจากการไถ่ถอนหุ้นกู้                                                                           -                 (872,000)

  เงินสดรับจากการออกจำหน่ายหุ้นกู้                                                                        -                 6,965,019

  เงินปันผลจ่าย                                                                                       (1,197,466)       (653,610)

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                            (14,742)          (10,000)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                                                           (1,212,208)       5,425,521

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                                               498,050           453,227

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                                               1,518,694         1,065,467

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                                                             2,016,744         1,518,694
  ---------------------------------------------- --- --------------------------------------------- ----------------- -----------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545

(หน่วย : พันบาท)

  -------------------------------------------------------------- ------------------
                                                                 งบกระแสเงินสดรวม

                                                                 2545

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                    

  กำไรสุทธิ                                                        1,723,228

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :-     

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                       4,470

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                            (119,771)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                       101,062

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                   1,774,316

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                            165,178

  ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                                 210,896

  ค่าเผื่อการลดราคาเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                                     39,290

  ค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                                      286,125

  ค่าเผื่อการปรับมูลค่าเงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยค้างรับจากการปรับโครงสร้างหนี้ลดลง   (57,919)

  ตัดจำหน่ายส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี            100,150

  ค่าความนิยมตัดบัญชี                                                 4,195

  เงินสำรองการประกันภัยเพิ่มขึ้น                                        50,281

  กำไรจากการตีโอนชำระหนี้                                           (294,737)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                          (5,900)

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากอัตราแลกเปลี่ยน                               (898)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับลดลง                                 285,884

  รายได้รอตัดบัญชีตัดจ่ายลดลง                                          (1,856,583)

  ดอกเบี้ยรับล่วงหน้า ค่าธรรมเนียมและรายได้ค่าเช่ารับล่วงหน้าลดลง             (35)

  รายได้ค้างรับอื่นเพิ่มขึ้น                                              (98,809)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น                                              116,585

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลง                                              (30,443)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน       2,396,565
  -------------------------------------------------------------- ------------------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ --- --------------------------------------------- ------------------
                                                                                               งบกระแสเงินสดรวม

                                                                                               2545

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                  

  บัตรเงินฝาก                                                                                    689,684

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                                                                       300,000

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน                                                                        (118,851)

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า                                                                        283

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                             (7,944)

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                                                              (19,117,910)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                                                               1,676,910

  สินทรัพย์อื่น                                                                                     1,593,335

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                     

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากประชาชน                                                                  24,438,625

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากธนาคารและสถาบันการเงิน                                                     (401,323)

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากต่างประเทศ                                                                16,203

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                             (101,367)

  บัญชีเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                                          (126,923)

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                                                                           27,022

  หนี้สินอื่น                                                                                       922,673

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                12,186,982

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                      

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนเพิ่มขึ้น                                                                 (11,438,958)

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดินและอุปกรณ์                                                                        (158,702)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                                                        12,208

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                     (11,585,452)
  ------------------------------------------ --- --------------------------------------------- ------------------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------ --- --------------------------------------------- ------------------
                                                                                         งบกระแสเงินสดรวม

                                                                                         2545

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                             

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                  (7,533)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                            (7,533)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                                     593,997

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                                     471,470

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                                                   1,065,467
  ------------------------------------ --- --------------------------------------------- ------------------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------ ----------------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                       งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                                 

                                       2547                             2546                   2545          

                                       จำนวนเงิน                %        จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                                                                     

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน            817,512                 0.60     426,603       0.36     573,550       0.67

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน-สุทธิ            19,400                  0.01     19,400        0.02     19,800        0.02

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน               3,200,000               2.36     -             -        -             -

  เงินลงทุน                                                                                                    

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                    114,199                 0.08     5,093,222     4.31     128,419       0.15

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                   9,845,753               7.25     16,026,280    13.55    18,365,550    21.32

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม           13,998,780              10.31    13,586,154    11.49    12,557,259    14.58

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                       23,958,732              17.65    34,705,656    29.34    31,051,228    36.05

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                                                                

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ธุรกิจเงินทุน             106,714,645             78.62    80,634,789    68.17    50,698,608    58.85

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                      -                       -        -             -        -             -

  รวมเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                   106,714,645             78.62    80,634,789    68.17    50,698,608    58.85

  ดอกเบี้ยค้างรับ                          52,306                  0.04     54,566        0.05     44,895        0.05

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ       106,766,951             78.66    80,689,355    68.22    50,743,503    58.91

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                   (3,588,825)             (2.64)   (2,598,663)   (2.20)   (1,445,925)   (1.68)

  หัก                                   (6)                     (0.00)   (1,944)       (0.00)   (2,125)       (0.00)
  ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                         

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ   103,178,120             76.02    78,088,749    66.02    49,295,454    57.23

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                   3,161,307               2.33     3,335,757     2.82     3,746,803     4.35

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                417,920                 0.31     207,146       0.18     163,024       0.19

  สิทธิการเช่า                            177,245                 0.13     160,897       0.14     150,628       0.17

  ดอกเบี้ยค้างรับ                          68,173                  0.05     193,211       0.16     267,093       0.31

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                     440,058                 0.32     780,282       0.66     516,050       0.60

  ลูกหนี้จากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่     -                       -        -             -        4,770         0.01
  บสท.                                                                                                       

  สินทรัพย์อื่น                             290,584                 0.21     366,210       0.31     354,402       0.41

  รวมสินทรัพย์                            135,729,051             100.00   118,283,911   100.00   86,142,802    100.00
  ------------------------------------ ----------------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------ ----------------------- ------- ------------ ------- ------------ -------
                                       งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                             

                                       2547                            2546                 2545         

                                       จำนวนเงิน                %       จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน     %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                     

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                                                                      

  จากประชาชน                           90,963,087              67.02   83,482,336   70.58   61,621,755   71.53

  จากสถาบันการเงิน                       16,615,392              12.24   5,006,485    4.23    3,444,232    4.00

  จากต่างประเทศ                         86,818                  0.06    93,255       0.08    92,976       0.11

  รวมเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                 107,665,297             79.32   88,582,076   74.89   65,158,963   75.64

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน               -                       -       3,250,000    2.75    -            -

  หุ้นกู้                                  5,473,000               4.03    5,473,000    4.63    1,345,000    1.56

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                         435,119                 0.32    435,751      0.37    367,686      0.43

  เจ้าหนี้ค่าเบี้ยประกันภัย                    362,595                 0.27    328,944      0.28    258,438      0.30

  หนี้สินอื่น                               898,646                 0.66    566,661      0.48    447,001      0.52

  สำรองเผื่อผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย   150,155                 0.11    400,192      0.34    475,258      0.55

  รวมหนี้สิน                              114,984,812             84.72   99,036,624   83.73   68,052,346   79.00
  ------------------------------------ ----------------------- ------- ------------ ------- ------------ -------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

  -------------------------------------- ----------------------- -------- ------------- -------- ------------ --------
                                         งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                                

                                         2547                             2546                   2545         

                                         จำนวนเงิน                %        จำนวนเงิน      %        จำนวนเงิน     %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                 

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                    

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                  

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     196                              198                    204          

  หุ้นสามัญ 2,333,134,427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10    23,331,344                       23,331,342             14,511,676   
  บาท                                                                                                         

                                         23,331,540                       23,331,540             14,511,880   

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                            

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     196                     0.00     198           0.00     204          0.00

  หุ้นสามัญ 1,333,134,427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10    13,331,344              9.82     13,331,342    11.27    13,331,336   15.48
  บาท                                                                                                         

  รวมทุนเรือนหุ้น                            13,331,540              9.82     13,331,540    11.27    13,331,540   15.48

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                           2,065,645               1.52     2,065,645     1.75     2,065,645    2.40

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้น         559,035                 0.41     428,266       0.36     445,914      0.52

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน     516,529                 0.38     1,083,139     0.92     712,310      0.83

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน   (1,087,819)             (0.80)   (1,235,274)   (1.04)   (23,147)     (0.03)

  กำไรสะสม                                                                                                    

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                368,771                 0.27     219,631       0.19     86,161       0.10

  ยังไม่ได้จัดสรร                            4,990,538               3.68     3,354,339     2.84     1,472,032    1.71

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         20,744,239              15.28    19,247,286    16.27    18,090,455   21.00

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                  135,729,051             100.00   118,283,911   100.00   86,142,802   100.00

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                   15.56                            14.44                  13.57        

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                    10.00                            10.00                  10.00        

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)             1,333.13                         1,333.13               1,333.13     
  -------------------------------------- ----------------------- -------- ------------- -------- ------------ --------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

( หน่วย : พันบาท )

  ---------------------------------------------------------- ----------------------- --------- ------------- --------- ----------- ---------
                                                             งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                                 

                                                             2547                              2546                    2545        

                                                             จำนวนเงิน                %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน    %

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                                                                            

  เงินให้กู้ยืมและเงินฝาก                                          756,025                 12.13     689,897       14.24     998,951     32.66

  การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน                                 5,244,521               84.12     3,438,768     70.98     1,809,963   59.17

  เงินลงทุน                                                    475,895                 7.63      818,469       16.89     1,039,698   33.99

  รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                   6,476,441               103.88    4,947,134     102.11    3,848,612   125.81

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                                                                                    

  ดอกเบี้ยและส่วนลดจ่าย                                          2,217,974               35.58     2,169,286     44.77     1,804,931   59.00

  ค่าธรรมเนียมในการกู้ยืมเงิน                                      -                       -         9             0.00      39          0.00

  รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                           2,217,974               35.58     2,169,295     44.77     1,804,970   59.00

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ                                   4,258,467               68.31     2,777,839     57.33     2,043,642   66.81

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                          (987,706)               (15.84)   (1,146,876)   (23.67)   (781,060)   (25.53)

  หัก ขาดทุนจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้                             1,772                   0.03      -             -         -           -

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและ หนี้สงสัยจะสูญ            3,272,533               52.49     1,630,963     33.66     1,262,582   41.27

  รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                                                  

  กำไรจากเงินลงทุน                                             173,687                 2.79      1,035,059     21.36     1,003,744   32.81

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย-สุทธิ   1,940,536               31.13     1,494,001     30.84     228,827     7.48

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                                         19,614                  0.31      20,752        0.43      38,842      1.27

  ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                                        382,059                 6.13      303,134       6.26      206,704     6.76

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                        4,532                   0.07      -             -         -           -

  หนี้สูญรับคืนจากสถาบันการเงินที่ถูกสั่งปิดกิจการ                         -                       -         -             -         47,935      0.85

  กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย                                      64,826                  1.04      43,417        0.90      76,447      2.50

  รายได้อื่น                                                    376,582                 6.04      317,697       6.56      194,005     6.34

  รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                         2,961,836               47.51     3,214,060     66.34     1,796,504   58.01
  ---------------------------------------------------------- ----------------------- --------- ------------- --------- ----------- ---------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

( หน่วย : พันบาท )

  --------------------------------------------- ----------------------- -------- ----------- -------- ----------- -------
                                                งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                                             

                                                2547                             2546                 2545        

                                                จำนวนเงิน                %        จำนวนเงิน    %        จำนวนเงิน    %

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                               

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                           529,298                 8.49     433,953     8.96     252,989     8.27

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์               331,758                 5.32     221,055     4.56     117,926     3.85

  ค่าภาษีอากร                                     118,512                 1.90     143,025     2.95     129,825     4.24

  ค่าตอบแทนกรรมการ                               16,689                  0.27     13,906      0.29     6,005       0.20

  เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน   348,957                 5.60     284,000     5.86     225,027     7.36

  ค่านายหน้าเช่าซื้อและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ                  836,471                 13.42    679,031     14.02    324,527     10.61

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย                         -                       -        -           -        108,723     3.55

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                     603,841                 9.69     400,667     8.27     170,836     5.58

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                          2,785,526               44.68    2,175,637   44.90    1,335,858   43.67

  กำไรก่อนหักภาษีเงินได้                             3,448,843               55.32    2,669,386   55.10    1,723,228   56.33

  ภาษีเงินได้                                      466,038                 7.48     -           -        -           -

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                 2,982,805               47.84    2,669,386   55.10    1,723,228   56.33

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและ          6,234,369               100.00   4,845,023   100.00   3,059,086   99.28
  หนี้สงสัยจะสูญ และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                   

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)                    2.24                             2.00                 1.29        

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                           10.00                            10.00                10.00       

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                 1,333.15                         1,333.15             1,333.15    
  --------------------------------------------- ----------------------- -------- ----------- -------- ----------- -------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                         | ง     |       |       |
|   |   |                                         | บการเ |       |       |
|   |   |                                         | งินเฉพ |       |       |
|   |   |                                         | าะของ |       |       |
|   |   |                                         | บริษัทฯ |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                         | 2547  | 2546  | 2545  |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ิจ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                         | 2,98  | 2,66  | 1,72  |
| ก |   |                                         | 2,805 | 9,386 | 3,228 |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ุท |   |                                         |       |       |       |
| ธิ |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ุท |   |                                         |       |       |       |
| ธ |   |                                         |       |       |       |
| ิเ |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ็น |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| ( |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ) |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ิจ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| : |   |                                         |       |       |       |
| - |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ส |   |                                         | (     | (     | (228  |
| ่ว |   |                                         | 1,940 | 1,494 | ,827) |
| น |   |                                         | ,536) | ,001) |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ่ง |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ( |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ) |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ว |   |                                         |       |       |       |
| ิธ |   |                                         |       |       |       |
| ีส |   |                                         |       |       |       |
| ่ว |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ้เ |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ีย |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | 7     | 5     | 3     |
| ่า |   |                                         | 6,322 | 3,049 | 2,258 |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ัด |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ัญ |   |                                         |       |       |       |
| ชี |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ห |   |                                         | 98    | 1,14  | 78    |
| น |   |                                         | 5,934 | 6,876 | 1,060 |
| ี้ส |   |                                         |       |       |       |
| ูญ |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ี้ส |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ัย |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ูญ |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | 4     | 10    | 12    |
| ่า |   |                                         | 2,527 | 1,605 | 5,972 |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ้อ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ัพ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ์ส |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | 11    | 6     | 7     |
| ่า |   |                                         | 1,816 | 5,242 | 3,133 |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ูล |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ัพ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ์อ |   |                                         |       |       |       |
| ื่น |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | -     | -     | 2     |
| ่า |   |                                         |       |       | 7,500 |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | 3     | 1     | 7     |
| ่า |   |                                         | 4,992 | 9,984 | 6,399 |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ้อ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ต |   |                                         | (58   |       |       |
| ัด |   |                                         | ,682) |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ัพ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ์ส |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
|   |   |                                         |       |       |       |
| - |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ัด |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ัญ |   |                                         |       |       |       |
| ชี |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | -     | -     | 45    |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ื่อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ูล |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ใ |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| ้ก |   |                                         |       |       |       |
| ู้ย |   |                                         |       |       |       |
| ืม |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ี้ย |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ้า |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| โ |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ี้เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ส |   |                                         | 4     | 10    | 3     |
| ่ว |   |                                         | 6,290 | 4,845 | 4,092 |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ่ำ |   |                                         |       |       |       |
| ( |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ่ว |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ) |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ูล |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ใ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ี้แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ัต |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ฝ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ัด |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ัญ |   |                                         |       |       |       |
| ชี |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                         | -     | (65   | -     |
| ำ |   |                                         |       | ,398) |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| นี้ |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                         | 273   | (2    | (1    |
| ำ |   |                                         |       | ,766) | ,612) |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ุป |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ณ์ |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ข |   |                                         | -     | -     | 538   |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ี่ย |   |                                         |       |       |       |
| ัง |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ม |   |                                         |       |       |       |
| ่เ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ิด |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ิง |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ัต |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ี่ย |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ศ |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ร |   |                                         | 16    | 1     | 70    |
| า |   |                                         | 3,166 | 5,248 | 2,534 |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ้ด |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ี้ย |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ัน |   |                                         |       |       |       |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ้า |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ับ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ด |   |                                         | (     | (     | (     |
| อ |   |                                         | 5,244 | 3,439 | 1,810 |
| ก |   |                                         | ,481) | ,271) | ,531) |
| ผ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ช |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ซ |   |                                         |       |       |       |
| ื้อ |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ไ |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ้ร |   |                                         |       |       |       |
| อ |   |                                         |       |       |       |
| ต |   |                                         |       |       |       |
| ัด |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ัญ |   |                                         |       |       |       |
| ช |   |                                         |       |       |       |
| ีต |   |                                         |       |       |       |
| ัด |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ข |   |                                         | -     | 2     | -     |
| า |   |                                         |       | 7,047 |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ใ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ิษ |   |                                         |       |       |       |
| ัท |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ่อ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ด |   |                                         | (632) | 6     | 3     |
| อ |   |                                         |       | 8,065 | 9,440 |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| บ |   |                                         |       |       |       |
| ี้ย |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ้า |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ค |   |                                         | 3     | 7     | (12   |
| ่า |   |                                         | 2,563 | 1,826 | ,514) |
| ใ |   |                                         |       |       |       |
| ช |   |                                         |       |       |       |
| ้จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ค |   |                                         |       |       |       |
| ้า |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| ่า |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| พ |   |                                         |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| ึ้น |   |                                         |       |       |       |
| ( |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ) |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                         | (     | (658  | 1,56  |
| ำ |   |                                         | 2,767 | ,263) | 2,715 |
| ไ |   |                                         | ,644) |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ( |   |                                         |       |       |       |
| ข |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ุน |   |                                         |       |       |       |
| ) |   |                                         |       |       |       |
| จ |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| ่อ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ก |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ี่ย |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| แ |   |                                         |       |       |       |
| ป |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| ใ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ส |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ท |   |                                         |       |       |       |
| ร |   |                                         |       |       |       |
| ัพ |   |                                         |       |       |       |
| ย |   |                                         |       |       |       |
| ์แ |   |                                         |       |       |       |
| ล |   |                                         |       |       |       |
| ะ |   |                                         |       |       |       |
| ห |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ี้ส |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ด |   |                                         |       |       |       |
| ำ |   |                                         |       |       |       |
| เ |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
| ิน |   |                                         |       |       |       |
| ง |   |                                         |       |       |       |
| า |   |                                         |       |       |       |
| น |   |                                         |       |       |       |
+---+---+-----------------------------------------+-------+-------+-------+

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 2546 และ 2545

(หน่วย : พันบาท)

+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                      | ง     |       |       |
|   |   |                                      | บการเ |       |       |
|   |   |                                      | งินเฉพ |       |       |
|   |   |                                      | าะของ |       |       |
|   |   |                                      | บริษัทฯ |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
|   |   |                                      | 2547  | 2546  | 2545  |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์ด |   |                                      |       |       |       |
| ำ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| พ |   |                                      |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| ึ้น |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| บ |   |                                      | -     | 29    | 53    |
| ัต |   |                                      |       | 8,362 | 3,788 |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ฝ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ห |   |                                      | (     | -     | 15    |
| ล |   |                                      | 3,200 |       | 0,000 |
| ัก |   |                                      | ,000) |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์ซ |   |                                      |       |       |       |
| ื้อ |   |                                      |       |       |       |
| โ |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| ีส |   |                                      |       |       |       |
| ัญ |   |                                      |       |       |       |
| ญ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ค |   |                                      |       |       |       |
| ืน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (2    | (2    | (1    |
| ง |   |                                      | 1,410 | 6,662 | 5,545 |
| ิน |   |                                      | ,073) | ,854) | ,046) |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| ้ก |   |                                      |       |       |       |
| ู้ย |   |                                      |       |       |       |
| ืม |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ูก |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| นี้ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ท |   |                                      | 69    | 51    | 56    |
| ร |   |                                      | 0,620 | 4,363 | 6,222 |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์ส |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ส |   |                                      | 20    | (347  | (396  |
| ิน |   |                                      | 3,217 | ,936) | ,808) |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์อ |   |                                      |       |       |       |
| ื่น |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ห |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ี้ส |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ำ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| พ |   |                                      |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| ึ้น |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 7,48  | 21,86 | 13,10 |
| ง |   |                                      | 0,751 | 0,581 | 1,332 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ู้ย |   |                                      |       |       |       |
| ืม |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| ฝ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ช |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ช |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 11,60 | 1,56  | 38    |
| ง |   |                                      | 8,906 | 2,253 | 2,550 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ู้ย |   |                                      |       |       |       |
| ืม |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| ฝ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ธ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ค |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ถ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| ัน |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (6    | 278   | 1     |
| ง |   |                                      | ,436) |       | 6,629 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ู้ย |   |                                      |       |       |       |
| ืม |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| ฝ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ต |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ศ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ห |   |                                      | (     | 3,25  | -     |
| ล |   |                                      | 3,250 | 0,000 |       |
| ัก |   |                                      | ,000) |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์ข |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| โ |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| ีส |   |                                      |       |       |       |
| ัญ |   |                                      |       |       |       |
| ญ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ซ |   |                                      |       |       |       |
| ื้อ |   |                                      |       |       |       |
| ค |   |                                      |       |       |       |
| ืน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ห |   |                                      | 45    | 4     | 28    |
| น |   |                                      | 9,373 | 3,274 | 9,798 |
| ี้ส |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| ื่น |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (1    | (139  | 66    |
| ง |   |                                      | 0,191 | ,942) | 1,180 |
| ิน |   |                                      | ,286) |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ุท |   |                                      |       |       |       |
| ธ |   |                                      |       |       |       |
| ิไ |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ้ม |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| ช |   |                                      |       |       |       |
| ้ไ |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ิจ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ำ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ิจ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 11,02 | (     | (329  |
| ง |   |                                      | 9,265 | 2,789 | ,640) |
| ิน |   |                                      |       | ,716) |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ัก |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ัพ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ์เ |   |                                      |       |       |       |
| พ |   |                                      |       |       |       |
| ื่อ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| พ |   |                                      |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| ึ้น |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | -     | 52    | -     |
| ง |   |                                      |       | 5,618 |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
| / |   |                                      |       |       |       |
| ค |   |                                      |       |       |       |
| ืน |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ิษ |   |                                      |       |       |       |
| ัท |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ่อ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (1    | (898  | (139  |
| ง |   |                                      | ,700) | ,200) | ,207) |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ซ |   |                                      |       |       |       |
| ื้อ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ิษ |   |                                      |       |       |       |
| ัท |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ่อ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 1,01  | 6     | -     |
| ง |   |                                      | 7,552 | 1,045 |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ัน |   |                                      |       |       |       |
| ผ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ิษ |   |                                      |       |       |       |
| ัท |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ่อ |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (265  | (95   | (45   |
| ง |   |                                      | ,872) | ,064) | ,609) |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ซ |   |                                      |       |       |       |
| ื้อ |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| ุป |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ณ์ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 416   | 1     | 4,851 |
| ง |   |                                      |       | 2,905 |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| ุป |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ณ์ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | 11,77 | (     | (509  |
| ง |   |                                      | 9,661 | 3,183 | ,605) |
| ิน |   |                                      |       | ,412) |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ุท |   |                                      |       |       |       |
| ธ |   |                                      |       |       |       |
| ิไ |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ้ม |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| ช |   |                                      |       |       |       |
| ้ไ |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ิจ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ุน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ิจ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ัด |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | -     | (872  | -     |
| ง |   |                                      |       | ,000) |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ไ |   |                                      |       |       |       |
| ถ |   |                                      |       |       |       |
| ่ถ |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| ุ้น |   |                                      |       |       |       |
| กู้ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | -     | 5,00  | -     |
| ง |   |                                      |       | 0,000 |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ับ |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| อ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ำ |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| ุ้น |   |                                      |       |       |       |
| กู้ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (     | (653  | -     |
| ง |   |                                      | 1,197 | ,610) |       |
| ิน |   |                                      | ,466) |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ัน |   |                                      |       |       |       |
| ผ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      | (     | 3,47  | -     |
| ง |   |                                      | 1,197 | 4,390 |       |
| ิน |   |                                      | ,466) |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ุท |   |                                      |       |       |       |
| ธ |   |                                      |       |       |       |
| ิไ |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ้ม |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| ช |   |                                      |       |       |       |
| ้ไ |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ใ |   |                                      |       |       |       |
| น |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ิจ |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| ม |   |                                      |       |       |       |
| จ |   |                                      |       |       |       |
| ัด |   |                                      |       |       |       |
| ห |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      |       |       | 39    |
| ง |   |                                      |       |       | 0,909 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ีย |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| พ |   |                                      |       |       |       |
| ิ่ม |   |                                      |       |       |       |
| ข |   |                                      |       |       |       |
| ึ้น |   |                                      |       |       |       |
| ( |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ) |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ุท |   |                                      |       |       |       |
| ธิ |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      |       |       | 42    |
| ง |   |                                      |       |       | 6,603 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ีย |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
|   |   |                                      |       |       |       |
| ณ |   |                                      |       |       |       |
|   |   |                                      |       |       |       |
| ว |   |                                      |       |       |       |
| ัน |   |                                      |       |       |       |
| ต |   |                                      |       |       |       |
| ้น |   |                                      |       |       |       |
| ปี |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+
| เ |   |                                      |       |       | 81    |
| ง |   |                                      |       |       | 7,512 |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| แ |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| ะ |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ก |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ร |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ีย |   |                                      |       |       |       |
| บ |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ท |   |                                      |       |       |       |
| ่า |   |                                      |       |       |       |
| เ |   |                                      |       |       |       |
| ง |   |                                      |       |       |       |
| ิน |   |                                      |       |       |       |
| ส |   |                                      |       |       |       |
| ด |   |                                      |       |       |       |
| ณ |   |                                      |       |       |       |
| ว |   |                                      |       |       |       |
| ัน |   |                                      |       |       |       |
| ป |   |                                      |       |       |       |
| ล |   |                                      |       |       |       |
| า |   |                                      |       |       |       |
| ย |   |                                      |       |       |       |
| ปี |   |                                      |       |       |       |
+---+---+--------------------------------------+-------+-------+-------+

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

RATIO ANALYSIS

  ----------------------------------------- ------- --------- ------------ ---------
                                                              ตรวจสอบแล้ว   

                                                    2547      2546         2545

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                         
  (PROFITABILITY RATIO)                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                              (%)     60.90%    53.40%       47.13%

  อัตรากำไรสุทธิ                               (%)     21.21%    20.41%       18.47%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                         (%)     14.46%    13.96%       9.82%

  อัตราดอกเบี้ยรับ                              (%)     6.55%     6.70%        6.35%

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย                             (%)     2.24%     2.77%        3.03%

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                          (%)     4.31%     3.93%        3.32%

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                    (%)     4.08%     7.46%        9.08%

                                                                           

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                        
  (EFFICIENCY RATIO)                                                       

  อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์                (%)     3.28%     3.02%        2.62%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                     (%)     1.69%     1.82%        1.54%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                       (เท่า)   0.08      0.09         0.08

                                                                           

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                 
  RATIO)                                                                   

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                     (เท่า)   7.61      7.48         5.79

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                     (%)     82.27%    76.84%       72.19%

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก                     (%)     97.74%    86.84%       76.67%

  อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม                    (%)     81.44%    82.92%       91.75%

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                         (%)     40.23%    24.97%       NA.

                                                                           

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (ASSET QUALITY RATIO)                                 

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม          (%)     5.86%     5.80%        4.73%

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                     (%)     0.00%     0.00%        0.01%

  อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม   (%)     8.49%     9.63%        13.37%

  อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม              (%)     0.12%     0.14%        0.27%

                                                                           

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                 

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                            (บาท)   16.12     14.83        13.86

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                      (บาท)   2.24      2.00         1.29

  เงินปันผลต่อหุ้น                               (บาท)   0.90      0.50         NA.

                                                                           
  ----------------------------------------- ------- --------- ------------ ---------

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

RATIO ANALYSIS

  ----------------------------------------- -- ------- --------- ------------ ---------
                                                                 ตรวจสอบแล้ว   

                                                       2547      2546         2545

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                            
  (PROFITABILITY RATIO)                                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                                 (%)     63.92%    53.26%       49.73%

  อัตรากำไรสุทธิ                                  (%)     47.84%    55.10%       56.33%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                            (%)     14.92%    14.30%       10.04%

  อัตราดอกเบี้ยรับ                                 (%)     6.40%     6.29%        6.67%

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย                                (%)     2.11%     2.65%        3.02%

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                             (%)     4.30%     3.64%        3.65%

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                       (%)     0.55%     1.41%        1.68%

                                                                              

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                           
  (EFFICIENCY RATIO)                                                          

  อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์                   (%)     (1.15%)   (1.45%)      (1.03%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                        (%)     2.35%     2.61%        2.20%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                          (เท่า)   0.07      0.05         0.07

                                                                              

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                    
  RATIO)                                                                      

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                        (เท่า)   5.54      5.15         3.76

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                        (%)     94.34%    82.89%       76.26%

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก                        (%)     117.34%   96.61%       82.31%

  อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม                       (%)     79.11%    84.29%       90.55%

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                            (%)     40.23%    24.97%       NA.

                                                                              

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (ASSET QUALITY RATIO)                                    

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม             (%)     3.36%     3.22%        2.85%

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                        (%)     0.00%     0.00%        0.00%

  อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม      (%)     1.32%     0.61%        0.68%

  อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม                 (%)     0.05%     0.07%        0.09%

                                                                              

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                    

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                               (บาท)   15.56     14.44        13.57

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                         (บาท)   2.24      2.00         1.29

  เงินปันผลต่อหุ้น                                  (บาท)   0.90      0.50         NA.

                                                                              

  อัตราการเติบโต                                                                

  สินทรัพย์รวม                                    (%)     14.75%    37.31%       22.77%

  หนี้สินรวม                                      (%)     16.10%    45.53%       26.19%

  รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล                     (%)     30.91%    28.54%       8.64%

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                            (%)     28.03%    62.86%       43.27%
  ----------------------------------------- -- ------- --------- ------------ ---------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปภาพรวม

ณ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 185,044 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2546 จำนวน 17,369 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.4
โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของยอดลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น 26,951 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.5 ในขณะที่ยอดเงินลงทุนสุทธิลดลงร้อยละ 27.4
สำหรับยอดเงินฝากจากประชาชนเท่ากับ 133,195 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2546 จำนวน
10,495 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.6

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2547
มีกำไรสุทธิก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 4,210 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,031 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 32.4 แต่เมื่อหักภาษี
เงินได้นิติบุคคลแล้ว มีกำไรสุทธิ 2,983 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 314 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.8 และมีกำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 2.24 บาท
โดยสาเหตุที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในอัตราที่ไม่สูงนัก เนื่องจากบริษัทฯ
เริ่มมีการจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2547
หลังจากได้ใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากผลขาดทุนสะสมที่ยกมาทั้งหมดแล้วในปี 2546

สาเหตุที่ทำให้กำไรก่อนหักภาษีในปี 2547 เพิ่มขึ้นอย่างมาก
มาจากการที่สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ของบริษัทฯ ขยายตัวอย่างมากถึงร้อยละ 43.5
อันทำให้รายได้จากการให้เช่าซื้อรถยนต์เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 52.6
นอกจากนั้นแล้วก็มาจากผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
โดยแต่ละบริษัทมีผลประกอบการดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-------------------------------+------------+-----------+------------+
|                               | ปี 2547     | ปี 2546    | เพิ่มขึ้น      |
|                               |            |           | (ลดลง)     |
|                               |            |           |            |
|                               |            |           | ร้อยละ      |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| ธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน)     | 551        | 420       | 31.1       |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด        | 292        | 381       | (23.4)     |
| (มหาชน)                       |            |           |            |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาติ   | 65         | 57        | 14.1       |
| จำกัด                          |            |           |            |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัท ธนชาติประกันภัย จำกัด        | 60         | 12        | 402.9      |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต จำกัด    | (71)       | 88        | (181.2)    |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส   | 283        | 76        | 274.5      |
| จำกัด                          |            |           |            |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+
| บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด     | 498        | 224       | 122.3      |
+-------------------------------+------------+-----------+------------+

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย ณ
สิ้นปี 2547 เปรียบเทียบกับ ณ สิ้นปี 2546 ตามงบการเงินรวม มีรายละเอียดดังนี้

ฐานะการเงิน

ฐานะการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2547 เป็นดังนี้

(1) สินทรัพย์

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีการเติบโตของสินทรัพย์เพิ่มจาก 167,675 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เป็น
185,044 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.4 โดยประกอบด้วยรายการหลัก คือ 1)
เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ 122,443 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 66.2
ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีสัดส่วนร้อยละ 59.8 ของสินทรัพย์รวม
เป็นผลจากการเติบโตอย่างมากของสินเชื่อเช่าซื้อ 2) เงินลงทุนสุทธิ มีจำนวน 40,274 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 21.8 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปีก่อนที่มีสัดส่วนร้อยละ 33.1
ของสินทรัพย์รวม เนื่องจาก การขายหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ
และตราสารหนี้ภาคเอกชนออกไปจำนวนมาก

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

2.1 เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ

เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ

เงินให้กู้ยืมลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทฯ และบริษัทย่อย จำแนกตามประเภทธุรกิจ
ซึ่งหักกำไรระหว่างกันจากการโอนขายเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้แล้ว ณ สิ้นปี 2547 เพิ่มขึ้นจาก
106,243 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เป็น 129,944 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.3
โดยมีการกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจสินเชื่อรายย่อยที่เป็นสินเชื่อ เช่าซื้อเป็นหลัก คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
68.4 ของเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับรวม
เป็นผลจากการขยายตัวอย่างมากของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทเงินทุนธนชาติในการรักษาความเป็นผู้นำในตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่
และขยายสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองให้มากขึ้น ในขณะที่สินเชื่อภาคธุรกิจอื่น ได้แก่
ภาคธุรกิจการผลิตและพาณิชย์ อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง สาธารณูปโภคและบริการ
มีสัดส่วนลดลงจากปีก่อนเหลือร้อยละ 5.5 3.9 และ 8.2 ตามลำดับ

ยอดเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ จำแนกตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+------------+------+------------+------+
|                             | 31 ธันวาคม  | ส    | 31 ธันวาคม  | ส    |
|                             | 2547       | ัดส่วน | 2546       | ัดส่วน |
|                             |            |      |            |      |
|                             |            | ร    |            | ร    |
|                             |            | ้อยละ |            | ้อยละ |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 1. การผลิตและพาณิชย์           | 7,138      | 5.5  | 9,008      | 8.5  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 2. อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง     | 5,008      | 3.9  | 5,573      | 5.2  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 3. สาธารณูปโภคและบริการ       | 10,701     | 8.2  | 13,382     | 12.6 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4. สินเชื่อรายย่อย              |            |      |            |      |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4.1 เช่าซื้อ                   | 88,874     | 68.4 | 61,923     | 58.3 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4.2 เคหะ                    | 11,824     | 9.1  | 10,040     | 9.5  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 5. อื่นๆ                      | 7,103      | 5.5  | 7,273      | 6.8  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| หัก                          | (704)      | (    | (956)      | (    |
| กำไรจ                       |            | 0.6) |            | 0.9) |
| ากการโอนขายเงินให้กู้ยืมระหว่างกัน |            |      |            |      |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| รวม                         | 129,944    | 1    | 106,243    | 1    |
|                             |            | 00.0 |            | 00.0 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+

ณ สิ้นปี 2547 ยอดลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อมีจำนวน 88,874 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 68.4 ของ
ยอดเงินให้กู้ยืมทั้งหมด และเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่เท่ากับ 61,923 ล้านบาท
ยอดลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มสูงขึ้นถึง ร้อยละ 43.5 และยอดรวมจำนวนรถยนต์ที่บริษัทฯ
ให้สินเชื่อเช่าซื้อ ณ สิ้นปี 2547 เป็นจำนวนถึง 297,188 คัน โดย เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 107,558
คัน ยังผลให้รายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อของบริษัทในปี 2547 เพิ่มขึ้นอย่างมาก

เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้ และดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
จำแนกตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา ส่วนใหญ่เป็นเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่มีอายุเกิน 1 ปี มีจำนวน
114,891 ล้านบาท รองลงมาได้แก่ เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้อายุไม่เกิน 1 ปี จำนวน 7,293
ล้านบาท และเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้เมื่อทวงถาม จำนวน 6,625 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้การควบคุมของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.)
ได้แก่ บริษัทเงินทุน ธนาคาร และบริษัทบริหารสินทรัพย์
มีเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้จัดชั้นและเงินสำรองที่เกี่ยวข้องตามเกณฑ์ของ ธปท. ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

[TABLE]

หมายเหตุ (1) อัตราร้อยละที่ต้องตั้งตามเกณฑ์ ธปท.
สำหรับลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมคำนวณจากมูลหนี้หลังหักหลักประกัน

(2)
มูลหนี้/มูลค่าตามบัญชีของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมียอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นปี 2547 รวมทั้งสิ้น 7,644 ล้านบาท
แบ่งเป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะราย 4,845 ล้านบาท และสำรองเผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
2,799 ล้านบาท ยอดค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
แยกตามประเภทสินเชื่อ ได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------- ----------- ---------- ----------- ---------
                                     31 ธันวาคม   % ต่อ NPL   31 ธันวาคม   % ต่อ NPL
                                     2547                   2546        

  เช่าซื้อ                              1,473       139.8      873         192.3

  อื่นๆ                                3,372       33.4       2,667       26.9

  สำรองเผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต   2,799       -          2,650       -

  รวม                                7,644       68.5       6,190       59.7
  ---------------------------------- ----------- ---------- ----------- ---------

สำหรับยอดค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทในกลุ่มธนชาติมียอดรวมทั้งสิ้น 7,644 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 68.5 โดยแยกตามบริษัทได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ------------ ----------- ------------ ------------
                         31 ธันวาคม    % ต่อ NPL    31 ธันวาคม    % ต่อ NPL
                         2547                     2546         

  บมจ.เงินทุน ธนชาติ        3,589        254.7       2,599        524.0

  บมจ.ธนาคาร ธนชาต       1,104*       42.1        1,256        65.1

  บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาติ      434          99.8        434          101.2

  บจ.บริหารสินทรัพย์         2,233        37.6        1,607        23.9
  เอ็นเอฟเอส                                                    

  บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์    188          28.6        204          29.5

  อื่นๆ                    96           109.1       90           102.3

  รวม                    7,644        68.5        6,190        59.7
  ---------------------- ------------ ----------- ------------ ------------

หมายเหตุ * ค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญของธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน) จำนวน 1,104
ล้านบาท เป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะราย 434 ล้านบาท และสำรองหนี้สูญทั่วไป 670 ล้านบาท

ทั้งนี้การตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีความเพียงพอ เนื่องจากบริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญให้สูงกว่าเกณฑ์ที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนด

หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)

บริษัทฯ และบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันการเงิน (ธนาคารและบริษัทบริหารสินทรัพย์)
มีหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ณ สิ้นปี 2547 จำนวน 11,156 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2546
จำนวน 791 ล้านบาท ในขณะที่อัตราส่วน NPL ต่อเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้รวมของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย เท่ากับร้อยละ 8.6 ลดลงจากปี 2546 ที่มีอัตราส่วน ดังกล่าวร้อยละ 9.7
โดยหนี้ที่หยุดรับรู้รายได้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย แยกตามประเภทสินเชื่อได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------- ------------- -------------- --------------- -----------
                  31 ธันวาคม     % ต่อสินเชื่อ      31 ธันวาคม 2546  % ต่อสินเชื่อ
                  2547                                         

  เช่าซื้อ           1,054         0.8            454             0.4

  อื่นๆ*            10,102        7.8            9,911           9.3

  รวม             11,156        8.6            10,365          9.7
  --------------- ------------- -------------- --------------- -----------

หมายเหตุ * ส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ของบริษัทบริหารสินทรัพย์

สำหรับยอดหนี้ที่หยุดรับรู้รายได้ของบริษัทในกลุ่มธนชาติแยกตามบริษัท และเปรียบเทียบกับ
ยอดสินเชื่อรวมของทั้งกลุ่มธนชาติมีดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------- ----------- ------------ ------------ ------------
                        31 ธันวาคม   % ต่อสินเชื่อกลุ่ม 31 ธันวาคม 46 % ต่อสินเชื่อกลุ่ม
                        47                                    

  บมจ.เงินทุน ธนชาติ       1,409       1.1          496          0.5

  บมจ.ธนาคาร ธนชาต      2,622       2.0          1,929        1.8

  บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาติ     435         0.3          429          0.4

  บจ.บริหารสินทรัพย์        5,944       4.6          6,731        6.3
  เอ็นเอฟเอส                                                   

  บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์   658         0.5          692          0.6

  อื่นๆ                   88          0.1          88           0.1

  รวม                   11,156      8.6          10,365       9.7
  --------------------- ----------- ------------ ------------ ------------

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้สำหรับปี 2547 จำนวน 78.4 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่ขาดทุน 50.9 ล้านบาท
เป็นการขาดทุนจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ของเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ จำนวน 72 .0 ล้านบาท
โดยมีการตั้งค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้เพิ่มขึ้น 6.4 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ 1,415 ล้านบาท ประกอบด้วย
หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้สินเชื่อ 1,529 ล้านบาท
โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน 0.2 ล้านบาท
โดยมีการตัดจำหน่ายค่าเผื่อปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้ในระหว่างปี 75 ล้านบาท
และมีโอนกลับจากการลดหนี้ให้ลูกหนี้ 39 ล้านบาท

การโอน NPL ไปยัง บสท.

ในปี 2544 ถึง 2546 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้เข้าทำสัญญาขายเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)
จำนวน 3,417 ล้านบาท ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินจาก บสท. แล้ว จึงบันทึก
ตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเป็นเงินลงทุนระยะยาว
ประเภทเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
ตั๋วสัญญาใช้เงินที่ออกโดยบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (“บสท.”)
ซึ่งได้รับจากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่ บสท. จำนวน 3,008 ล้านบาท
ตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเปลี่ยนมือไม่ได้ มีอายุ 10 ปี (2546: ตั๋วสัญญา
ใช้เงินจากการโอนขายลูกหนี้ 3,291 ล้านบาท และอีกจำนวน 190 ล้านบาท
ซึ่งอยู่ระหว่างการยืนยันราคา จึงแสดงไว้เป็นลูกหนี้จากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่ บสท.)
อย่างไรก็ตาม ยอดราคาโอนที่ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญา
ใช้เงินแล้วยังสามารถเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้อีกภายหลังจาก บสท.
ได้สอบทานราคาหรือได้มีการประเมินหลักประกันหรือปรับปรุงราคา

ทั้งนี้ตามเงื่อนไขของ พ.ร.ก. บริษัทฯ และบริษัทย่อยยังคงมีความรับผิดชอบร่วมกับ บสท.
ในส่วนแบ่ง ผลกำไรหรือขาดทุนจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเมื่อครบสิ้นปีที่ 5 และสิ้นปีที่ 10
นับแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2544 โดยในกรณีที่มีผลขาดทุน ผลขาดทุนส่วนแรกจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บริษัทฯ และบริษัทย่อยจะเป็น ผู้รับผิดชอบ ผลขาดทุนส่วนที่สองจำนวนไม่เกินร้อยละ
20 ของราคาโอน บสท. และบริษัทฯ และบริษัทย่อยจะร่วมกัน รับผิดชอบคนละครึ่ง
ผลขาดทุนส่วนที่เหลือ บสท. จะรับไปทั้งหมด โดยผลกำไรหรือขาดทุนจะคำนวณจากมูลค่า
สินทรัพย์ที่เรียกเก็บได้สะสม ณ
วันที่คำนวณหักด้วยต้นทุนในการรับโอนและค่าใช้จ่ายทั้งปวงในการดำเนินงานของ บสท.
รวมทั้งดอกเบี้ยจากตราสารหนี้ที่ออกเพื่อซื้อลูกหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยยังไม่สามารถประมาณส่วนแบ่งผลขาดทุนที่
แน่นอนได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ประมาณการค่าเผื่อผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหาร
สินทรัพย์ด้อยคุณภาพสำหรับลูกหนี้บางรายที่ได้มีการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับ บสท. แล้ว จำนวน
318 ล้านบาท
โดยแสดงเป็นสำรองเผื่อการด้อยค่าในตั๋วสัญญาใช้เงินในส่วนของเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดตามการจัดประเภทของตั๋วสัญญาใช้เงิน
( 2546: 284 ล้านบาท) ในระหว่างปี 2547 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้รับรู้รายได้จากตั๋วสัญญาใช้เงินของ บสท. และลูกหนี้ บสท. เป็นจำนวนรวม 31
ล้านบาท และได้รับชำระคืนเงินต้นตาม ตั๋วสัญญาใช้เงินและดอกเบี้ยรวมจำนวน 515 ล้านบาท

การโอน NPL ไปยังบริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด

ในระหว่างปี 2547 ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)
ได้โอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส เพิ่มเติมเป็นจำนวน 124
ล้านบาท (2546: 460 ล้านบาท)

2.2 เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนสุทธิ ณ สิ้นปี 2547 มีจำนวนทั้งสิ้น 40,274 ล้านบาท ต่ำกว่ายอด ณ สิ้นปี 2546 จำนวน
15,197 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 27.4 ซึ่งเป็นการลดลงของเงินลงทุนในตราสารหนี้จาก
42,828 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เหลือ 27,643 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 35.5
ทั้งนี้เป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่จะขายเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้เอกชนต่างๆ
ออกไป เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ดังกล่าว โดยในปี 2547
บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรจากเงินลงทุนทั้งหมด 590 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1,216 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 67.4 โดยรายละเอียดเงินลงทุนแบ่งได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------+-------------+---------+------------+---------+
|                     | 31 ธันวาคม   | สัดส่วน   | 31 ธันวาคม  | สัดส่วน   |
|                     | 2547        |         | 2546       |         |
|                     |             | ร้อยละ   |            | ร้อยละ   |
+---------------------+-------------+---------+------------+---------+
| 1. ตราสารหนี้ *       | 27,643      | 68.6    | 42,828     | 77.2    |
+---------------------+-------------+---------+------------+---------+
| 2. ตราสารทุน         | 10,535      | 26.2    | 10,392     | 18.7    |
+---------------------+-------------+---------+------------+---------+
| 3.                  | 2,096       | 5.2     | 2,251      | 4.1     |
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน |             |         |            |         |
+---------------------+-------------+---------+------------+---------+
| รวมเงินลงทุนทั้งหมด     | 40,274      | 100.0   | 55,471     | 100.0   |
+---------------------+-------------+---------+------------+---------+

หมายเหตุ * ประกอบด้วยตั๋วเงินคลังและพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยร้อยละ 24.8
พันธบัตรรัฐบาล (อายุ น้อยกว่า 5 ปี) ร้อยละ 20.9 พันธบัตรรัฐบาล (อายุมากกว่า 5 ปี)
ร้อยละ 50.2 และหุ้นกู้เอกชนร้อยละ 4.1 ของยอดเงินลงทุนในตราสารหนี้ทั้งหมด

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินลงทุนกระจุกตัวอยู่ในตราสารหนี้ โดยมีมูลค่า 27,643 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 68.6 ของเงินลงทุนทั้งหมด รองลงมาเป็นตราสารทุน 10,535 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 26.2

บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อการปรับมูลค่าและค่าเผื่อการด้อยค่าของหลักทรัพย์ในแต่ละประเภทอย่างเพียงพอดังนี้

(หน่วย : พันบาท)

+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          | 2547    |         | 2546    |           |
+==========================+=========+=========+=========+===========+
|                          | ราคาทุน/ | มูลค     | ราคาทุน/ | ม         |
|                          | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม | ราคาทุนต | ูลค่ายุติธรรม |
|                          | ัดจำหน่าย |         | ัดจำหน่าย |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนชั่วคราว :          |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนเพื่อค้า             |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ  | 200,587 | 200,586 | 359,572 | 359,578   |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน         | -       | -       | 99,990  | 99,990    |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารทุนในค              | 8,052   | 8,279   | -       | -         |
| วามต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 208,639 | 208,865 | 459,562 | 459,568   |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| บวก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า      | 226     |         | 6       |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          | 208,865 |         | 459,568 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย            |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ  | 2,      | 2,      | 208,020 | 201,432   |
|                          | 031,250 | 028,279 |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน         | 15,261  | 15,258  | 3,      | 3,946,765 |
|                          |         |         | 947,477 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารทุนในค              | 57,279  | 80,637  | 175,178 | 220,648   |
| วามต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 2,      | 2,      | 4,      | 4,368,845 |
|                          | 103,790 | 124,174 | 330,675 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| บวก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า      | 20,384  |         | 38,170  |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          | 2,      |         | 4,      |           |
|                          | 124,174 |         | 368,845 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด  |         |         |         |           |
|                          |         |         |         |           |
| ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี    |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ  | 4,      |         | 3,      |           |
|                          | 852,691 |         | 908,350 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ        |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หุ้นกู้ด้อยสิทธิแปลงสภาพ        | -       |         | 1,      |           |
|                          |         |         | 681,477 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 4,      |         | 5,      |           |
|                          | 852,691 |         | 589,827 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวมเงินลงทุนชั่วคราว - สุทธิ   | 7,      |         | 10,     |           |
|                          | 185,730 |         | 418,240 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนระยะยาว :         |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย            |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ  | 974,017 | 970,168 | 14,     | 1         |
|                          |         |         | 713,746 | 3,899,002 |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน         | 695,255 | 689,770 | 1,      | 1,965,787 |
|                          |         |         | 949,730 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารทุนในค              | 6,      | 7,      | 6,      | 6,769,340 |
| วามต้องการของตลาดในประเทศ | 748,348 | 040,542 | 064,694 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 8,      | 8,      | 22,     | 2         |
|                          | 417,620 | 700,480 | 728,170 | 2,634,129 |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| บวก (หัก) ค่าเผื่อการปรับมูลค่า | 282,860 |         | (       |           |
|                          |         |         | 94,041) |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          | 8,      |         | 22,     |           |
|                          | 700,480 |         | 634,129 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด  |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ  | 18,     |         | 16,     |           |
|                          | 764,956 |         | 603,142 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน         | 54,650  |         | 54,716  |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ        |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หุ้นกู้ด้อยสิทธิ                | 388,473 |         | 396,112 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 19,     |         | 17,     |           |
|                          | 208,079 |         | 053,970 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า         | (3      |         | (2      |           |
|                          | 22,115) |         | 88,115) |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          |   18,   |         | 16,     |           |
|                          | 885,964 |         | 765,855 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนทั่วไป              |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน      | 2,      |         | 2,      |           |
|                          | 286,122 |         | 534,442 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หน่วยล                    | 1,      |         | 1,      |           |
| งทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ | 371,273 |         | 477,023 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ตราสารทุน                 |         |         |         |           |
| ที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด |         |         |         |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ในประเทศ                 | 392,507 |         | 376,187 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| ต่างประเทศ                | 8       |         | 8       |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวม                      | 4,      |         | 4,      |           |
|                          | 049,910 |         | 387,660 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า         | (3      |         | (4      |           |
|                          | 07,337) |         | 00,600) |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
|                          | 3,      |         | 3,      |           |
|                          | 742,573 |         | 987,060 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+
| รวมเงินลงทุนระยะยาว - สุทธิ  | 31,     |         | 43,     |           |
|                          | 329,017 |         | 387,044 |           |
+--------------------------+---------+---------+---------+-----------+

2.3 ทรัพย์สินรอการขาย

ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ ณ สิ้นปี 2547 ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวนทั้งสิ้น 7,289 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2546 จำนวน 537 ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
มีกำไรจากทรัพย์สินรอการขายเป็นจำนวน 169 ล้านบาท และมีสำรองเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงใดๆ
ที่อาจเกิดขึ้นแก่ทรัพย์สินดังกล่าวจำนวน 659 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547

(3) สภาพคล่อง

ในปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 12,547 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมลงทุน 14,258 ล้านบาท และเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
1,212 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 2547
จำนวนทั้งสิ้น 2,017 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสุทธิจาก ณ สิ้นปี 2546 จำนวน 498 ล้านบาท

เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน ส่วนใหญ่เป็นเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้เพิ่มขึ้น 19,516 ล้านบาท
หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนเพิ่มขึ้น 9,800 ล้านบาท หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืนลดลง
3,750 ล้านบาท บัญชีเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ลดลง 918 ล้านบาท
และขาดทุนจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน 490 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลักเป็นผลจากดอกผลเช่าซื้อและรายได้รอตัดบัญชีตัดจ่ายจำนวน 5,298 ล้านบาท

เงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมลงทุน มาจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนลดลง 14,565 ล้านบาท
เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม 111 ล้านบาท และเงินสดรับจากการขายอุปกรณ์ 1
ล้านบาท

เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน เป็นการใช้ไปในการจ่ายเงินปันผล 1,197 ล้านบาท
และจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 15 ล้านบาท

(4) รายจ่ายลงทุน

สำหรับปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 419 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ปีก่อนร้อยละ 97.6 ประกอบด้วยการลงทุนในเครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์ 223
ล้านบาท เครื่องตกแต่งระหว่างติดตั้ง 160 ล้านบาท ยานพาหนะ 16 ล้านบาท
อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร 14 ล้านบาท และที่ดิน 6 ล้านบาท

(5) แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทฯ และบริษัทย่อยมาจาก 2 แหล่ง ได้แก่ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น
โดย ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินทุนที่มาจากหนี้สินรวม 163,550 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 88.4 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น 21,494 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 11.6 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 7.61
เท่า หรือมีหนี้สิน 7.61 เท่าของทุนดำเนินการ เพิ่มขึ้นจากปี 2546
ที่มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 7.48 เท่า

หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2547
ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากประชาชน 133,195 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
84.2 ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝากและหุ้นกู้ รองลงมาได้แก่
เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากสถาบันการเงิน 17,372 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.9
ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝากและหุ้นกู้ และหุ้นกู้และตราสารหนี้อื่นๆ 7,556 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
4.8 ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝากและหุ้นกู้ ในขณะที่เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากต่างประเทศมีเพียง
87 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.1 ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝากและหุ้นกู้

  (หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
|                 | 31 ธันวาคม  | สัดส่วน  | เพิ่ม   | 31 ธันวาคม  | สัดส่วน |
|                 | 2547       |        | (ลด)  | 2546       |       |
|                 |            | ร้อยละ  |       |            | ร้อยละ |
|                 |            |        | ร้อยละ |            |       |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
| จากประชาชน      | 133,195    | 84.2   | 8.6   | 122,699    | 88.5  |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
| จากสถาบันการเงิน  | 17,372     | 10.9   | 111.2 | 8,227      | 5.9   |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
| จากต่างประเทศ    | 87         | 0.1    | (6.5) | 93         | 0.1   |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
| หุ้น              | 7,556      | 4.8    | -     | 7,556      | 5.5   |
| กู้และตราสารหนี้อื่นๆ |            |        |       |            |       |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+
| รวม             | 158,210    | 100.0  | 14.2  | 138,575    | 100.0 |
+-----------------+------------+--------+-------+------------+-------+

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 21,494 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
8.7 จากจำนวน 19,776 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546
ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงานของบริษัทฯ ทำให้มีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรสำหรับปี
2547 จำนวน 2,983 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 238 ล้านบาท
ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้น 131 ล้านบาท
และโอนกลับเงินปันผลที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นที่ไม่มีสิทธิรับเงินปันผล 2 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีการโอนกำไรสะสมเป็นสำรองตามกฎหมาย 149 ล้านบาท
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ เป็นจำนวน 1,200 ล้านบาท
มีส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 419 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อยลดลง 17 ล้านบาท ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ
มีอัตราส่วนการดำรงเงินกองทุนทั้งหมดต่อสินทรัพย์เสี่ยงเท่ากับร้อยละ 10.16
ซึ่งสูงกว่าอัตราขั้นต่ำที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดไว้ที่ร้อยละ 8.00
และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ต่อสินทรัพย์เสี่ยงร้อยละ 8.51
สูงกว่าอัตราขั้นต่ำที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดไว้ที่ร้อยละ 4.00

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีภาระผูกพันที่เป็นรายการนอกงบดุลทั้งสิ้น
16,186 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 107.8
โดยเป็นภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยของต้นเงินจำนวน 13,192 ล้านบาท
ภาระผูกพันอื่นๆ 1,637 ล้านบาท การรับอาวัลตั๋วเงินและการค้ำประกันการกู้ยืม 698 ล้านบาท
และการค้ำประกันอื่นๆ 659 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับในปี 2547
มีกำไรสุทธิก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 4,210 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,031 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 32.4 และเมื่อหักภาษีเงินได้นิติบุคคลแล้ว
มีกำไรสุทธิ 2,983 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 314 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.8
ทั้งนี้ผลกำไรดังกล่าวเกิดจากองค์ประกอบหลักๆ ดังต่อไปนี้

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

ในปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 9,111 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,314 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.9 โดยประกอบด้วย 3 รายการหลักดังนี้

1) รายได้เงินให้กู้ยืมและเงินฝากของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2547 ลดลงจากปีก่อน 156
ล้านบาท เหลือ 2,484 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.9
ทั้งนี้เนื่องจากการชะลอตัวของการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร ธนชาต
และการลดลงของอัตราดอกเบี้ยในการให้กู้ยืม

2) รายได้จากการให้เช่าซื้อรถยนต์ในปี 2547 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 52.6 โดยมีจำนวน 5,267
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,814 ล้านบาท
ทั้งนี้เป็นผลจากการขยายตลาดของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ทั้งรถยนต์ใหม่และรถยนต์มือสองของบริษัทฯ
อย่างมาก

3) ในปี 2547 มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุน 1,360 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
345 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 20.2
ทั้งนี้เป็นไปตามนโยบายการปรับสัดส่วนการลงทุนในพันธบัตรระยะยาวและปานกลาง

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

ยอดเงินกู้ยืมและเงินรับฝากของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ในปี 2547 มีจำนวน 158,210 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 19,635 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.2
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการกู้ยืมและเงินรับฝากมีจำนวน 3,326 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 45
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 1.3 ทั้งนี้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลง

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ในปี 2547 บริษัทฯ และบริษัทย่อยได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวน 1,415 ล้านบาท
ลดลงจาก ปีก่อน 1,025 ล้านบาท
เนื่องจากมีการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และปิดบัญชีของลูกหนี้บางส่วนในบริษัทย่อย
รวมทั้งนโยบายการหยุดตั้งสำรองหนี้สูญทั่วไปของบริษัทฯ

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยในปี 2547 ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวน 4,950 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 332 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 6.3 ซึ่งได้มาจากค่านายหน้าค้าหลักทรัพย์ 692
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 121 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.3 กำไรจากการขายเงินลงทุนลดลง
1,216 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 67.4 ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง 58
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 27 ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับเท่ากับ 386 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.3 กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้เท่ากับ 1,188
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 419 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 54.5 รายได้จากการรับประกันภัยเท่ากับ 684
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 229 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 50.3 และกำไรจากทรัพย์สินรอการขายลดลง
162 ล้านบาท หรือลดลง ร้อยละ 48.9

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยในปี 2547 ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย มีจำนวน 5,031 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 993 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.6 ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
1,477 ล้านบาท รองลงมาได้แก่ ค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ 836 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ 582 ล้านบาท ทั้งนี้เมื่อเทียบกับ ปีก่อนแล้ว
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.0
และ 35.0 ตามลำดับ เนื่องจากในขณะนี้เป็นช่วงที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีการขยายตัวอย่างมากเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจในอนาคต
ส่วนค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.2
ซึ่งแปรผันตามยอดธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ของบริษัทฯ ที่เติบโตขึ้นอย่างมาก

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทเงินทุนธนชาติ จำกัด (มหาชน)
ตามงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ มีรายละเอียดดังนี้

ฐานะการเงิน

(1) สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2547 สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2546 ซึ่งมีจำนวน 118,284 ล้านบาท
เป็น 135,729 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.8
สาเหตุหลักเนื่องจากการขยายตัวของสินเชื่ออย่างมาก โดยสินทรัพย์ที่เป็น รายการหลัก
ประกอบด้วย 1) เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้ และดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ 103,198 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
76.0 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีจำนวน 78,108 ล้านบาท หรือมีสัดส่วนร้อยละ 66.0
ของสินทรัพย์รวม เป็นผลจากยอดลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 43.3 2) เงินลงทุนสุทธิ
มีจำนวน 23,959 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17.7 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปีก่อนที่มีจำนวน
34,706 ล้านบาท หรือมีสัดส่วนร้อยละ 29.3 ของสินทรัพย์รวม เนื่องจาก
หลังการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มธนชาติตามแผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย
บริษัทฯ ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องถือพันธบัตรเพื่อใช้ในการดำรงสินทรัพย์สภาพคล่อง
จึงมีการขายหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ และตราสารหนี้ภาคเอกชนออกไปจำนวนมาก

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

2.1 เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ

เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ มีเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ 106,767 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 26,078 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 32.3 โดยบริษัทฯ
มีการให้กู้ยืมกระจุกตัวอยู่ในสินเชื่อเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล สูงสุดโดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อ บริษัทฯ
มียอดลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อจำนวน 88,699 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 83.1
ของยอดเงินให้กู้ยืมทั้งหมด และเมื่อเปรียบเทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2546 ที่มีจำนวน 61,883
ล้านบาท ยอดลูกหนี้สินเชื่อ เช่าซื้อเพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 43.0
สำหรับยอดสินเชื่อเช่าซื้อที่ปล่อยใหม่ในปี 2547 มีจำนวนสูงถึง 53,754 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับจำนวน 45,808 ล้านบาท ในปีที่แล้ว หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.0
และยอดรวมจำนวนรถยนต์ที่บริษัทฯ ให้สินเชื่อเช่าซื้อ ณ สิ้นปี 2547 เป็นจำนวนถึง 296,536 คัน
โดยเพิ่มจากสิ้นปีที่แล้ว 107,130 คัน
ทั้งนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกับภาพรวมของการให้กู้ยืมของสถาบันการเงินประเภทเงินทุนอีกทั้งยังเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ
ที่มุ่งเน้นการทำธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์

เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้ และดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทฯ ส่วนใหญ่ร้อยละ 82.6
เป็นเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่มีอายุเกิน 1 ปี มีจำนวน 88,193 ล้านบาท รองลงมาได้แก่
เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้อายุไม่เกิน 1 ปี จำนวน 18,210 ล้านบาท
และเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้เมื่อทวงถาม จำนวน 365 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 17.1 และ
0.3 ของยอดเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้ และดอกเบี้ยค้างรับรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีมูลหนี้
และมูลค่าหลักประกันของลูกหนี้จัดชั้นตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ดังนี้

สินเชื่อจัดชั้นของบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

ณ 31 ธันวาคม 2547

  ----------------------------- --------------- --------------- ---------------
  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ   มูลหนี้            มูลค่าหลักประกัน    มูลหนี้หลังหัก
  (รวมเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน)*                   หักได้ตามเกณฑ์     หลักประกัน
                                                ธปท.            

  ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                   98,648          908             97,740

  ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ         6,678           302             6,376

  ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน          801             265             536

  ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                  279             1               278

  ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ              330             16              314

  รวม                           106,736         1,492           105,244
  ----------------------------- --------------- --------------- ---------------

หมายเหตุ * มูลหนี้ของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

บริษัทฯ ได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับสินเชื่อจัดชั้นโดยพิจารณาจากมูลค่า
หลักประกันตามเกณฑ์ของ ธปท. ทั้งนี้บริษัทฯ
ได้มีการปรับหลักเกณฑ์การตั้งสำรองหนี้สูญตั้งแต่สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2546
โดยเพิ่มการตั้งสำรองหนี้สูญเฉพาะราย (Specific Reserve)
สำหรับลูกหนี้จัดชั้นปกติให้สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทยที่กำหนดไว้ที่ร้อยละ 1
อีกร้อยละ 2 รวมการตั้งสำรองลูกหนี้จัดชั้นปกติเป็นร้อยละ 3
ทั้งนี้เพื่อให้สามารถนับสำรองหนี้สูญเฉพาะรายที่เพิ่มขึ้นเป็นกองทุนขั้นที่ 2
ตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยได้
อีกทั้งยังสามารถใช้สิทธิทางภาษีเป็นผลทำให้ยอดสำรองหนี้สูญทั่วไปลดลงและสำรองหนี้สูญเฉพาะรายเพิ่มสูงขึ้นมาก
นอกจากนี้บริษัทฯ ได้เริ่มหยุดตั้งสำรองหนี้สูญทั่วไปตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2547 เนื่องจากบริษัทฯ
ต้องโอนสินทรัพย์และหนี้สินไปยังธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) และเปลี่ยนสถานะเป็น Holding
Company ตามนโยบายสถาบันการเงิน 1 รูปแบบ (One-Presence)
ของธนาคารแห่งประเทศไทย จึงไม่จำเป็นต้องตั้งสำรองตามเกณฑ์ธนาคารแห่งประเทศไทย
อีกทั้งยอดลูกหนี้ที่เป็นฐานในการตั้งสำรองก็จะลดลงจนหมดไปในที่สุด

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ มียอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ รวมทั้งสิ้น 3,589 ล้านบาท
แบ่งเป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะราย 3,153 ล้านบาท
(โดยเป็นยอดสำรองหนี้สูญเฉพาะรายสำหรับหนี้จัดชั้นปกติตามเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทย
1,509 ล้านบาท และเป็นสำรองฯ ที่สูงกว่าขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทย 1,644 ล้านบาท)
สำหรับยอดสำรองหนี้สูญทั่วไปมีจำนวน 436 ล้านบาท ดังนั้น การตั้งสำรองของบริษัทฯ
จะสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทยถึงร้อยละ 138
อันเป็นนโยบายในการตั้งสำรองอย่างระมัดระวังและเป็นการปกป้องความเสี่ยงด้านเครดิตที่จะไม่ให้มีผลกระทบต่อการดำเนินงานอย่างรุนแรง
อันจะเป็นการสร้างเสถียรภาพของผลประกอบการของบริษัทฯ ในระยะยาว

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บริษัทฯ ตั้งไว้และค่าเผื่อตั้งตามเกณฑ์ ธปท. ณ สิ้นปี 2547

(หน่วย : ล้านบาท)

  ----------------------------- --------------- ---------------- ---------------
  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ   สำรองที่บริษัทฯ     สำรองตามเกณฑ์     สำรองเกิน (ขาด)
  (รวมเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน)*   ตั้งไว้            ธปท.             

  ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                   2,466           822              1,644

  ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ         127             127              -

  ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน          107             107              -

  ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                  139             139              -

  ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ              314             314              -

  รวมสำรองเฉพาะราย              3,153           1,509            1,644

  สำรองทั่วไป                     436             -                436

  รวมสำรองทั้งหมด                 3,589           1,509            2,080
  ----------------------------- --------------- ---------------- ---------------

หมายเหตุ * มูลหนี้ของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

สำหรับยอดค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯ จำแนกตามประเภทสินเชื่อ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อ
เช่าซื้อนั้น ในปี 2547 บริษัทฯ ได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อสำหรับสินเชื่อเช่าซื้อไว้ 3,092 ล้านบาท
และสินเชื่ออื่นๆ 61 ล้านบาท คิดเป็น 295% และ 16.9% ต่อ NPL ตามลำดับ

  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------
                           31 ธันวาคม               31 ธันวาคม   
                           2547                    2546        

                           ล้านบาท      % ต่อ NPL    ล้านบาท      % ต่อ NPL

  เช่าซื้อ                    3,092       295.0       2,028       451.7

  อื่นๆ                      61          16.9        34          72.3

  สำรองหนี้สูญทั่วไป            436         -           537         -

  รวม                      3,589       311.9       2,599       524.0
  ------------------------ ----------- ----------- ----------- -----------

หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)

บริษัทฯ มีหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ซึ่งไม่รวมหนี้ที่ได้มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้แล้วและเข้า
เงื่อนไขการเป็นลูกหนี้จัดชั้นปกติหรือกล่าวถึงเป็นพิเศษ ณ สิ้นปี 2547 จำนวน 1,409 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 1.3 ของเงินให้กู้ยืม และลูกหนี้รวม โดยหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้จากการเช่าซื้อ 1,048 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 0.98
ของเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้รวมของบริษัทฯ

หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ดังกล่าว ณ สิ้นปี 2547 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 913 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 184.0 สาเหตุที่หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นมาก
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของสินเชื่อเช่าซื้อ 599 ล้านบาท และสินเชื่ออื่น 314 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 133.4 และร้อยละ 668 ตามลำดับ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีจำนวนลูกหนี้ทั้งหมด 296,625 ราย เป็นลูกหนี้ที่มีการปรับ
โครงสร้างหนี้ 9 ราย มีจำนวนหนี้คงค้าง 51 ล้านบาท และจำนวนหนี้คงค้างสุทธิจากหลักประกัน
26 ล้านบาท และในระหว่างปี 2547 บริษัทฯ มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับลูกหนี้ 1 ราย
ที่เคยทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้มาก่อนแล้ว ซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชีก่อนการปรับโครงสร้างหนี้ 12
ล้านบาท

สำหรับปี 2547 บริษัทฯ ไม่มีขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของเงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน
และเงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยค้างรับ แต่มีโอนกลับขาดทุนประมาณ 2 ล้านบาท
จากการตั้งค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้ลดลง

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ มีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ 988 ล้านบาท
ซึ่งเป็นหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้สินเชื่อทั้งจำนวน
โดยตัดจำหน่ายค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ในระหว่างปี 165,000 บาท

การโอน NPL ไปยัง บสท.

ในปี 2544 ถึง 2546 บริษัทฯ
ได้เข้าทำสัญญาขายเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.) จำนวน 587
ล้านบาท ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินจาก บสท. แล้ว
จึงบันทึกตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเป็นเงินลงทุนระยะยาว
ประเภทเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
ตั๋วสัญญาใช้เงินที่ออกโดยบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (“บสท.”)
ซึ่งได้รับจากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่ บสท. จำนวน 567 ล้านบาท
ตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเปลี่ยนมือไม่ได้ มีอายุ 10 ปี (2546:
ตั๋วสัญญาใช้เงินจากการโอนขายลูกหนี้ 600 ล้านบาท) อย่างไรก็ตาม
ยอดราคาโอนที่ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินแล้วยังสามารถเปลี่ยนแปลง
เพิ่มขึ้นหรือลดลงได้อีกภายหลังจาก บสท.
ได้สอบทานราคาหรือได้มีการประเมินหลักประกันหรือปรับปรุงราคา

ทั้งนี้ตามเงื่อนไขของ พ.ร.ก. บริษัทฯ และบริษัทย่อยยังคงมีความรับผิดชอบร่วมกับ บสท.
ในส่วนแบ่ง ผลกำไรหรือขาดทุนจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเมื่อครบสิ้นปีที่ 5 และสิ้นปีที่ 10
นับแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2544 โดยในกรณีที่มีผลขาดทุน ผลขาดทุนส่วนแรกจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บริษัทฯ จะเป็นผู้รับผิดชอบ ผลขาดทุนส่วนที่สองจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บสท. และบริษัทฯ จะร่วมกันรับผิดชอบคนละครึ่ง ผลขาดทุนส่วนที่เหลือ บสท.
จะรับไปทั้งหมด โดยผลกำไรหรือขาดทุนจะคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เรียกเก็บได้สะสม ณ
วันที่คำนวณหักด้วยต้นทุนในการรับโอนและค่าใช้จ่ายทั้งปวงในการดำเนินงานของ บสท.
รวมทั้งดอกเบี้ยจาก ตราสารหนี้ที่ออกเพื่อซื้อลูกหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ ยังไม่สามารถประมาณส่วนแบ่งผลขาดทุนที่แน่นอนได้
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ได้ประมาณการค่าเผื่อผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพสำหรับ
ลูกหนี้บางรายที่ได้มีการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับ บสท. แล้ว จำนวน 93 ล้านบาท
โดยแสดงเป็นสำรองเผื่อ
การด้อยค่าในตั๋วสัญญาใช้เงินในส่วนของเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดตามการจัดประเภทของ
ตั๋วสัญญาใช้เงิน ( 2546: 59 ล้านบาท) ในระหว่างปี 2547 บริษัทฯ
ได้รับรู้รายได้จากตั๋วสัญญาใช้เงินของ บสท. และลูกหนี้ บสท. เป็นจำนวน 6 ล้านบาท

2.2 เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทฯ ลดลงจาก 34,938 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เหลือ 24,040
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547 คิดเป็นลดลงร้อยละ 31.2
ส่วนใหญ่เป็นการลดลงของเงินลงทุนในตราสารหนี้จากจำนวน 20,042 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546
เหลือ 8,531 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 57.4 ทั้งนี้เป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ ที่จะขาย
เงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้เอกชนต่างๆ ออกไป
เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนในอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ดังกล่าว
โดยเงินลงทุนของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในตราสารทุน 15,057 ล้านบาท และ ตราสารหนี้
8,531 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 62.6 และ 35.5 ของเงินลงทุนสุทธิรวม ตามลำดับ

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ประเภทเงินลงทุน             | ณ 31  |       | ณ 31  |       | การเปล |
|                           | ธ     |       | ธ     |       | ี่ยนแปลง |
|                           | ันวาคม |       | ันวาคม |       | (      |
|                           | 2547  |       | 2546  |       | ร้อยละ) |
+===========================+=======+=======+=======+=======+========+
|                           | มูลค่า  | สัดส่วน | มูลค่า  | สัดส่วน |        |
|                           |       |       |       |       |        |
|                           |       | (ร    |       | (ร    |        |
|                           |       | ้อยละ) |       | ้อยละ) |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารหนี้                  |       |       |       |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 8,530 | 35.49 | 1     | 42.17 | -42.11 |
|                           |       |       | 4,734 |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 1     | 0.00  | 4,650 | 13.31 | -99.98 |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารหนี้ต่า                | -     | -     | 658   | 1.88  | -      |
| งประเทศ-หุ้นกู้ด้อยสิทธิแปลงสภาพ |       |       |       |       | 100.00 |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| รวมเงินลงทุนในตราสารหนี้      | 8,531 | 35.49 | 2     | 57.36 | -57.43 |
|                           |       |       | 0,042 |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารทุน                  |       |       |       |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารทุนใน                | 823   | 3.42  | 601   | 1.72  | 36.95  |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |       |       |       |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ตราสารท                   | 235   | 0.98  | 234   | 0.67  | 0.43   |
| ุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด |       |       |       |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| เ                         | 1     | 58.23 | 1     | 38.89 | 3.04   |
| งินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 3,999 |       | 3,586 |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| รวมเงินลงทุนในตราสารทุน      | 1     | 62.63 | 1     | 41.28 | 4.40   |
|                           | 5,057 |       | 4,421 |       |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน       | 452   | 1.88  | 475   | 1.36  | -4.84  |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+
| รวมเงินลงทุนทั้งหมด           | 2     | 1     | 3     | 1     | -31.19 |
|                           | 4,040 | 00.00 | 4,938 | 00.00 |        |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+--------+

เงินลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจมี
มูลค่า 8,530 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 35.5 ของเงินลงทุนรวม
โดยการลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ เป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ
ที่มุ่งเน้นการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนที่เหมาะสม

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ตราสารทุนของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
13,999 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 58.2 ของเงินลงทุนรวม
ซึ่งเป็นการลงทุนตามนโยบายการลงทุนเพื่อสนับสนุน การดำเนินงานหลักของบริษัทฯ
โดยบริษัทย่อยและบริษัทร่วมส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจด้านการให้บริการทางการเงิน (Financial
Services) เพื่อให้ครอบคลุมการบริการทางการเงินอย่างครบวงจร อันได้แก่ ธนาคาร ธนชาต
จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม
ธนชาติ จำกัด บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต จำกัด บริษัท ธนชาติ ประกันภัย จำกัด บริษัท
บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด และบริษัท ธนชาติกรุ๊ป
ลีสซิ่ง จำกัด เป็นต้น ซึ่งในจำนวนเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมดังกล่าว บริษัทฯ
ได้ลงทุนในธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) มากที่สุด เป็นจำนวนเงิน 8,355 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 59.68 ของเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทั้งหมด

สัดส่วนการถือหุ้นและมูลค่าการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัท                  | ปี    |        |    | ปี    |        |     |
|                       | 2547 |        |    | 2546 |        |     |
+=======================+======+========+====+======+========+=====+
|                       | ส    | มูลค่า   | ร  | ส    | มูลค่า   | ร้อ  |
|                       | ัดส่วน |        | ้อย | ัดส่วน |        | ยละ |
|                       | การ  | ก      | ละ | การ  | ก      |     |
|                       | ถือหุ้น | ารลงทุน |    | ถือหุ้น | ารลงทุน |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ     | 10   | 2,233  | 1  | 10   | 2,719  | 20  |
| จำกัด (มหาชน)          | 0.00 |        | 5. | 0.00 |        | .01 |
|                       |      |        | 95 |      |        |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| ธนาคารธนชาต จำกัด      | 9    | 8,355  | 5  | 9    | 7,956  | 58  |
| (มหาชน)               | 8.89 |        | 9. | 8.89 |        | .56 |
|                       |      |        | 68 |      |        |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน | 7    | 149    | 1. | 7    | 139    | 1   |
| ธนชาติ จำกัด            | 5.00 |        | 06 | 5.00 |        | .02 |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัท ธนชาติประกันภัย     | 7    | 268    | 1. | 7    | 220    | 1   |
| จำกัด                  | 0.00 |        | 91 | 0.00 |        | .62 |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต | 5    | 232    | 1. | 5    | 315    | 2   |
| จำกัด                  | 0.00 |        | 66 | 0.00 |        | .32 |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น   | 10   | -      | -  | 10   | -      | -   |
| เอฟ เอส จำกัด          | 0.00 |        |    | 0.00 |        |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์  | 5    | 736    | 5. | 5    | 452    | 3   |
| จำกัด                  | 8.45 |        | 26 | 8.45 |        | .33 |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| อื่นๆ                   | -    | 2,026  | 1  | -    | 1,785  | 13  |
|                       |      |        | 4. |      |        | .14 |
|                       |      |        | 48 |      |        |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+
| รวม                   |      | 13,999 | 10 |      | 13,586 | 100 |
|                       |      |        | 0. |      |        | .00 |
|                       |      |        | 00 |      |        |     |
+-----------------------+------+--------+----+------+--------+-----+

บริษัทฯ
ได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อการปรับมูลค่าและค่าเผื่อการด้อยค่าของหลักทรัพย์ในแต่ละประเภทอย่างเพียงพอ
โดยได้เปิดเผยรายละเอียดไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน หัวข้อ 7 หน้าที่ 154-155, 157,
160 และ 163 ในรายงานประจำปี 2547 ของบริษัทฯ
และมีการสำรองเผื่อผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่แสดงเป็นหนี้สินสำหรับปี 2547 ไว้จำนวน
150 ล้านบาท

2.3 ทรัพย์สินรอการขาย

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ มีทรัพย์สินรอการขายสุทธิ 3,161 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2546 จำนวน
175 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.2 ในระหว่างปีมีทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น 561 ล้านบาท
และมีการจำหน่ายออกไป 693 ล้านบาท บริษัทฯ มีกำไรจากทรัพย์สินรอการขายเป็นจำนวน 65
ล้านบาท โดยเป็นกำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการขาย ทรัพย์สินรอการขาย 107 ล้านบาท
และค่าเผื่อการด้อยค่าเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นแก่ทรัพย์สิน ดังกล่าวจำนวน 43
ล้านบาท

ในการจัดการกับทรัพย์สินรอการขายนั้น บริษัทฯ ได้ว่าจ้างบริษัทที่มีความเชี่ยวชาญในด้านการดูแล
พัฒนา และจำหน่ายอสังหาริมทรัพย์ให้จัดการทรัพย์สินตามนโยบายที่บริษัทฯ กำหนดไว้
สำหรับรายละเอียดเกี่ยวกับนโยบายและวิธีการจัดการได้เปิดเผยไว้ในหน้าที่ 31 และ 39-40
ในหัวข้อการประกอบธุรกิจของแต่ละกลุ่มธุรกิจ

(3) สภาพคล่อง

ในปี 2547 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 10,191 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมลงทุน 11,780 ล้านบาท และเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
1,197 ล้านบาท ทำให้เงินสดและ รายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2547
มีจำนวนทั้งสิ้น 818 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสุทธิจาก ณ สิ้นปี 2546 จำนวน 391 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 10,191 ล้านบาท เกิดจากรายการขาดทุนจาก
การดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจำนวน 2,768 ล้านบาท
เนื่องจากสาเหตุหลัก คือ ดอกผล เช่าซื้อและรายได้รอตัดบัญชีตัดจ่ายลดลง 5,244 ล้านบาท
และการจ่ายส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธี ส่วนได้เสีย 1,941 ล้านบาท
และรายการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ในส่วนของเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นถึง 21,410 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมลงทุน 11,780 ล้านบาท เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนเพิ่มขึ้น
11,029 ล้านบาท เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย/บริษัทร่วม 1,018 ล้านบาท
โดยมีเงินสดจ่ายส่วนใหญ่ใช้ไปในการซื้ออุปกรณ์ 266 ล้านบาท
และจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 2 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 1,197 ล้านบาท เป็นการจ่ายเงินปันผลทั้งหมด

(4) รายจ่ายลงทุน

สำหรับปี 2547 บริษัทฯ มีการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 266 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 180.0 ประกอบด้วย การลงทุนในเครื่องตกแต่งระหว่างติดตั้ง 160
ล้านบาท เครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์ 84 ล้านบาท อาคาร 14 ล้านบาท ที่ดิน 6 ล้านบาท
และยานพาหนะ 2 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทฯ ยังมีการลงทุนในบริษัท ธนชาติเอสพีวี 01 จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่เป็นนิติบุคคลเฉพาะกิจ (แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์) จำนวน 2 ล้านบาท

(5) แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทฯ มาจาก 2 แหล่ง ได้แก่ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้น โดย ณ สิ้นปี
2547 บริษัทฯ มีเงินทุนที่มาจากหนี้สินรวม 114,985 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 84.7
ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น 20,744 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 15.3
ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5.54 เท่า หรือมีหนี้สิน 5.54
เท่าของทุนดำเนินการ เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 5.15 เท่า

หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2547 ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก 107,665 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 93.6 ของหนี้สินรวม รองลงมาได้แก่ หุ้นกู้ 5,473 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4.8
ของหนี้สินรวมหรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.5 จากสิ้นปี 2546
โดยเงินกู้ยืมและเงินรับฝากจำแนกตามแหล่งที่มา ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมและ
เงินรับฝากจากประชาชนมีสัดส่วนร้อยละ 84.5 ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝากรวม
และเงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากสถาบันการเงิน มีสัดส่วนร้อยละ 15.4

  ------------------ ----------- ------------- ------------ --------------
                     31 ธันวาคม                 31 ธันวาคม    
                     2547                      2546         

                     ล้านบาท      สัดส่วนร้อยละ    ล้านบาท       สัดส่วนร้อยละ

  จากประชาชน         90,963      84.49         83,482       94.24

  จากสถาบันการเงิน     16,615      15.43         5,007        5.65

  จากต่างประเทศ       87          0.08          93           0.10

  รวม                107,665     100.00        88,582       100.00
  ------------------ ----------- ------------- ------------ --------------

สำหรับเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก จำแนกตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมและ
เงินรับฝากที่มีระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 58.2 ของเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก
รองลงมาได้แก่ เงินกู้ยืมและเงินรับฝากที่มีระยะเวลาเกิน 1 ปี
และเงินกู้ยืมและเงินรับฝากเมื่อทวงถาม คิดเป็นร้อยละ 25.7 และ 16.1 ตามลำดับ

  ---------------------- ------------- ------------ ------------ -------------
                         2547                       2546         

                         ล้านบาท        สัดส่วนร้อยละ   ล้านบาท       สัดส่วนร้อยละ

  เมื่อทวงถาม              17,302.74     16.07        2,896.67     3.27

  ไม่เกิน 1 ปี*             62,658.65     58.20        46,664.53    52.68

  เกิน 1 ปี                27,703.91     25.73        39,020.88    44.05

  รวมเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก   107,665.30    100.00       88,582.08    100.00
  ---------------------- ------------- ------------ ------------ -------------

* รวมสัญญาที่ครบกำหนดแล้ว

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 20,744 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.8 จากจำนวน
19,247 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปี
2547 ทำให้มีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร 2,983 ล้านบาท
ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้น 131 ล้านบาท และโอนกลับ
เงินปันผลที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นที่ไม่มีสิทธิรับเงินปันผล 2 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีการโอนกำไรสะสมเป็นสำรองตามกฎหมาย 149 ล้านบาท
มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 1,200 ล้านบาท และมีส่วนต่ำกว่าทุนจากการ
เปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 419 ล้านบาท ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2547 บริษัทฯ
มีอัตราส่วนการดำรงเงินกองทุน ทั้งหมดต่อสินทรัพย์เสี่ยงเท่ากับร้อยละ 10.16
ซึ่งสูงกว่าอัตราขั้นต่ำที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดไว้ที่ร้อยละ 8.00
และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ต่อสินทรัพย์เสี่ยงร้อยละ 8.51
สูงกว่าอัตราขั้นต่ำที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดไว้ที่ร้อยละ 4.00

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทฯ มีภาระผูกพันที่เป็นรายการนอกงบดุลทั้งสิ้น 6,873 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 15.3
โดยเป็นภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยของต้นเงินจำนวน 6,862 ล้านบาท
การรับอาวัลตั๋วเงินและการค้ำประกันการกู้ยืม 10 ล้านบาท และการค้ำประกันอื่นๆ 1 ล้านบาท

(6) ความสัมพันธ์ของแหล่งที่มาของเงินทุนกับแหล่งใช้ไปของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ประกอบด้วย 1)
เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมและเงินรับฝากที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 1 ปี
62,578 ล้านบาท รองลงมาเป็นเงินกู้ยืมและ เงินรับฝากที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี 27,704
ล้านบาท และเมื่อทวงถาม 17,383 ล้านบาท 2) หุ้นกู้ อายุมากกว่า 1 ปี 5,473 ล้านบาท
ในขณะที่แหล่งใช้ไปของเงินทุน เป็นเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้มากที่สุด
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี 87,162 ล้านบาท

ปัญหาความไม่สัมพันธ์ของแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน เป็นต้นว่า
เงินกู้ยืมและเงินรับฝากที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 1 ปี
มีจำนวนมากกว่าเงินให้กู้ยืมที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 1 ปี ส่งผลให้บริษัทฯ
มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่บริษัทฯ
ไม่สามารถจะชำระหนี้สินและภาระผูกพันเมื่อถึงกำหนด
เนื่องจากไม่สามารถเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ หรือไม่สามารถจัดหาเงินทุนได้เพียงพอ
หรือจัดหาเงินทุนได้แต่ต้นทุนสูงกว่าระดับที่ยอมรับได้ ซึ่งจะส่ง
ผลกระทบต่อรายได้และเงินกองทุนของบริษัทฯ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่เกิดจากความแตกต่างของระยะเวลาในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่
(สำหรับสัญญาที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) และอายุของสัญญา (สำหรับสัญญาที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่)
ของสินทรัพย์ หนี้สิน และรายการนอกงบดุล อันเป็นผลจาก
การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด กล่าวคือ ในกรณีที่บริษัทฯ
ให้สินเชื่อระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยมีแหล่งเงินทุนจากเงินฝากระยะสั้น
เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น บริษัทฯ
จะมีความเสี่ยงที่รายได้ในอนาคตจะลดลงหากดอกเบี้ยเงินฝากปรับตัวสูงขึ้นในระยะเวลาสั้น
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของการให้สินเชื่อจะคงที่ไปตลอดอายุสัญญาซึ่งเป็นระยะยาว
อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ได้มีการดำเนินมาตรการบริหารความเสี่ยงในด้านดังกล่าวอย่างรอบคอบและระมัดระวัง
โดยได้มีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย อีกทั้งเงินกู้ยืมและเงินรับฝากของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่จะมีการต่ออายุต่อเนื่องเมื่อครบกำหนดตามสัญญา จึงมีแนวโน้มว่าเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก
ดังกล่าวจะอยู่กับบริษัทฯ นานกว่าระยะเวลาตามสัญญา นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังมีหุ้นกู้ที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี จำนวน 5,473 ล้านบาท
ที่เป็นการเพิ่มแหล่งที่มาของเงินทุนที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปีอีกด้วย

(หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------- ----------- -------- -------- ---------- ---------
  รายการ                            เมื่อทวงถาม   น้อยกว่า 1 มากกว่า 1 ไม่มีกำหนด   รวม
                                                ปี        ปี                   

  สินทรัพย์ทางการเงิน                                                            

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน         818         -        -        -          818

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน            -           3,200    -        -          3,200

  เงินลงทุน                           452         90       8,498    15,000     24,040

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน             1,496       18,077   87,162   -          106,735
  และเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                                         
  (ก่อนหักกำไรจากการโอนขายระหว่างกัน)                                            

  รวม                               2,766       21,367   95,660   15,000     134,793

  หนี้สินทางการเงิน                                                              

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                 17,383      62,578   27,704   -          107,665

  หุ้นกู้                               -           -        5,473    -          5,473

  รวม                               17,383      62,578   33,177   -          113,138
  --------------------------------- ----------- -------- -------- ---------- ---------

ด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Spread) ของบริษัทฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง
โดยเพิ่มขึ้นจาก ร้อยละ 3.93 ในปี 2546 เป็นร้อยละ 4.31 ในปี 2547
ทำให้รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลเพิ่มขึ้นจากปี 2546 ร้อยละ 30.9

และทำให้กำไรของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เงินกองทุนของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น
อันเป็นการเพิ่มความแข็งแกร่งของฐานะการเงินของบริษัทฯ

(7) การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง

บริษัทฯ
ดำรงเงินกองทุนตามหลักเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยที่กำหนดให้บริษัทเงินทุนต้องดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนทั้งหมดต่อสินทรัพย์เสี่ยงไม่ต่ำกว่าร้อยละ
8.00 และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ต่อสินทรัพย์เสี่ยงไม่ต่ำกว่าร้อยละ 4.00 โดย ณ สิ้นปี
2547 บริษัทฯ มีเงินกองทุนตามกฎหมายทั้งหมด 11,717 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.16
ของสินทรัพย์เสี่ยง โดยเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 จำนวน 9,817 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.51 ของ
สินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนด

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ สำหรับปี 2547 มีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคล 3,449 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 780 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 29.2 และเมื่อหักภาษีเงินได้นิติบุคคลแล้ว
มีกำไรสุทธิ 2,983 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 314 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.8
โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นสูงตามยอดสินเชื่อเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้นมาก
อย่างไรก็ตาม
สาเหตุที่อัตราการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิไม่สูงนักเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นของกำไรก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคล
เนื่องจากในปี 2547 บริษัทฯ เริ่มมีการจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล
หลังจากที่ได้ใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากผลขาดทุนสะสมที่ยกมาทั้งหมดแล้วในปี 2546
ด้านกำไรต่อหุ้นของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก 2.00 บาทในปี 2546 เป็น 2.24 บาทในปี 2547
โดยเมื่อวันที่ 28 เมษายน 2547 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น
และเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2547 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ
มีมติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิในอัตรา 0.30 บาทต่อหุ้น
รวมเป็นเงินปันผลที่บริษัทฯ จ่ายในปี 2547 ทั้งสิ้น 1,200 ล้านบาท โดยมีอัตราการจ่ายเงินปันผล
ร้อยละ 40.23 ของกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลร้อยละ 24.97
ของกำไรสุทธิ และมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 14.30 ในปี 2546 เป็นร้อยละ
14.92 ในปี 2547

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

บริษัทฯ มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 6,476 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,529 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.9 ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการให้เช่าซื้อรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 52.5
จาก 3,439 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 5,245 ล้านบาทในปี 2547 ทั้งนี้
เป็นผลจากการขยายตลาดของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ทั้งรถยนต์ใหม่และรถยนต์มือสองของบริษัทฯ
อย่างมาก ส่วนรายได้เงินให้กู้ยืมและเงินฝากเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 9.6 จาก 690 ล้านบาท
เป็น 756 ล้านบาท ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนลดลงร้อยละ 41.8 จาก
818 ล้านบาท เหลือ 476 ล้านบาท
ซึ่งเป็นไปตามนโยบายการปรับสัดส่วนการลงทุนในพันธบัตรระยะยาวและปานกลางของบริษัทฯ

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายจากเงินกู้ยืมและเงินรับฝากจำนวน 2,218 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 49
ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.3 เนื่องจากยอดเงินกู้ยืมและเงินรับฝากของบริษัทฯ ในปี 2547
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 19,083 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.5

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ในปี 2547 บริษัทฯ มีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญของเงินให้สินเชื่อเป็นจำนวน 988 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 159 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 13.9

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

บริษัทฯ มีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 2,962 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 252 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 7.8 เป็นผลจากการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนถึงร้อยละ 83.2 จาก 1,035
ล้านบาทในปี 2546 เหลือเพียง 174 ล้านบาทในปี 2547
เนื่องจากหลังการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มธนชาติตามแผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย
บริษัทฯ ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องถือพันธบัตรเพื่อใช้ในการดำรงสินทรัพย์ สภาพคล่อง
จึงมีการจำหน่ายตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดซึ่งมีราคาทุนตัดจำหน่าย 3,357 ล้านบาทออกไป

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยของบริษัทฯ ที่เป็นรายการหลัก คือ
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม มีจำนวน 1,941 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
447 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.0 โดยส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)
ของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่สำคัญตามวิธีส่วนได้เสียสำหรับปี 2547 มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------------------------------------------------------------------------------
  บริษัท                     ปี 2547                               ปี 2546                      
  ------------------------ -------------- ------------ -------- -------------- ------------ --------
                           สัดส่วนการถือหุ้น   ส่วนแบ่งกำไร   ร้อยละ    สัดส่วนการถือหุ้น   ส่วนแบ่งกำไร   ร้อยละ
                                          (ขาดทุน)                              (ขาดทุน)      

  บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด   100.00         295.99       15.25    100.00         394.16       26.38
  (มหาชน)                                                                                   

  ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) 98.89          807.94       41.63    98.89          597.18       39.97

  บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน    75.00          47.25        2.44     75.00          41.26        2.76
  ธนชาติ จำกัด                                                                                

  บริษัท ธนชาติประกันภัย จำกัด   70.00          48.75        2.51     70.00          8.54         0.57

  บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต    50.00          (37.45)      (1.93)   50.00          43.97        2.94
  จำกัด                                                                                      

  บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ  100.00         359.45       18.52    100.00         16.84        1.13
  เอส จำกัด                                                                                  

  บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์     58.45          286.35       14.76    58.45          190.18       12.73
  จำกัด                                                                                      

  อื่นๆ                      -              132.26       6.82     -              201.87       13.52

  รวม                                     1,940.54     100.00                  1,494.00     100.00
  --------------------------------------------------------------------------------------------------

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยในปี 2547 ของบริษัทฯ มีจำนวน 2,786 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 610
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.0 ส่วนใหญ่เป็นค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ 836 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 23.1 ซึ่งแปรผันตามยอดธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ของบริษัทฯ ที่เติบโตขึ้นอย่างมาก
รองลงมาได้แก่ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน 529 ล้านบาท
เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน 349 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ 332 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 22.0
22.9 และ 50.1 ตามลำดับ
ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเป็นช่วงที่บริษัทฯ
มีการเตรียมความพร้อมเพื่อรองรับการขยายตัวอย่างมากของธุรกิจในอนาคต

ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

 สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ธนาคารมีสินทรัพย์รวมจำนวน 72,944 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2546 จำนวน 14,640 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 25.1 โดยมีรายการหลักที่สำคัญในสินทรัพย์ ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ดังนี้

  • รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินมีดอกเบี้ยจำนวน 14,421 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
  2546 จำนวน 14,256 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการให้กู้ยืมแก่ บมจ.เงินทุน ธนชาติ
  ผู้ถือหุ้นใหญ่ของธนาคาร ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างฯ
  และได้รับความเห็นชอบจากธนาคารแห่งประเทศไทยเรียบร้อยแล้ว

  • ธนาคารได้เตรียมสภาพคล่องไว้ในหลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนจำนวน 7,400 ล้านบาท
  เพื่อ รองรับการปรับโครงสร้างฯ ส่งผลให้หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
  6,600 ล้านบาทหรือร้อยละ 825.0

  • เงินลงทุนสุทธิ มีจำนวนทั้งสิ้น 19,173 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 4,925 ล้านบาท
  คิดเป็นร้อยละ 20.4 เงินลงทุนส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ
  และเงินลงทุนในหน่วยลงทุน ซึ่งเป็นกองทุนรวมต่างๆ ในประเทศ
  นอกจากนี้ยังได้มีการปรับแผนการลงทุนเพื่อให้
  สอดคล้องกับแผนการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจภายในกลุ่มธนชาติ
  ทำให้มีเงินลงทุนระยะยาวสุทธิลดลงจำนวน 5,664 ล้านบาท
  แต่มีเงินลงทุนชั่วคราวสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 740 ล้านบาท

  • เงินให้สินเชื่อมีทั้งสิ้น 31,023 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 1,880 ล้านบาท
  หรือลดลงร้อยละ 5.7 จากการที่ภาวะเศรษฐกิจมีทิศทางที่ดีขึ้น
  และสภาพคล่องส่วนเกินในระบบที่ยังคงอยู่ในระดับสูง
  ลูกหนี้บางส่วนจึงได้มีการชำระคืนหนี้ปิดบัญชีก่อนกำหนด
  ทำให้เงินให้สินเชื่อสุทธิของธนาคารลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ 31 ธันวาคม 2547 หนี้สินรวมอยู่ที่ 64,044 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 14,505
ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 29.3 โดยมีรายการหลักๆ ที่สำคัญในหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ดังนี้

  • เงินฝากรวมอยู่ที่ 45,019 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน จำนวน 3,313 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 7.9 โดยมีสัดส่วนของเงินฝากประเภทเมื่อทวงถาม อายุไม่เกิน 1 ปี และอายุเกิน
  1 ปี เท่ากับร้อยละ 16.3, 67.9 และ 15.8 ตามลำดับ

  • เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2546 จำนวน 11,434 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
  228.9 ซึ่งเป็นการปรับโครงสร้างของแหล่งเงินทุน
  เพื่อรองรับการแข่งขันทางด้านเงินฝากและการปรับขึ้นของดอกเบี้ยเงินฝาก
  อีกทั้งเตรียมสภาพคล่องในการปรับโครงสร้างฯ ของกลุ่มธนชาติ

  • ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 8,901 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 135 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
  1.5 เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2546 โดยเกิดจากกำไรสุทธิ 551 ล้านบาท
  และในช่วงต้นปีที่ผ่านมามีการจ่าย เงินปันผลออกจำนวน 203 ล้านบาท
  และจากที่ภาวะตลาดตราสารหนี้ในช่วงปี 2547
  มีความผันผวนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น
  จึงทำให้ธนาคารมีผลขาดทุนที่ยังไม่ได้รับรู้จากเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 213 ล้านบาท จากรายการต่างๆ
  ข้างต้น จึงทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้น 135 ล้านบาท

คุณภาพสินทรัพย์

 เงินให้สินเชื่อจัดชั้น และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
ธนาคารมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับจัดชั้นตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยจำนวน
45,638 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน 12,495 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 37.7 มีการตั้ง
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามเกณฑ์ฯ จำนวน 599 ล้านบาท สูงกว่าสิ้นปีก่อน 166 ล้านบาท
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของ การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามเกณฑ์ฯ จากการปล่อยกู้ให้กับบริษัทแม่ 145
ล้านบาท

นอกจากนี้ยังมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสูงกว่าเกณฑ์อีกจำนวน 670 ล้านบาท
ทำให้มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมทั้งสิ้น 1,269 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 17 ล้านบาท
เนื่องจากธนาคารได้มีการแก้ไขหนี้เสียในลูกหนี้ บางรายได้สำเร็จเร็วกว่าที่คาดไว้ อีกทั้งลูกหนี้
NPL รายใหม่ที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่มีหลักประกันเพียงพอ และค่าเผื่อ
หนี้สงสัยจะสูญเดิมที่มีอยู่ก็มีจำนวนสูงมากกว่าเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดอยู่แล้ว
และเพียงพอที่จะ รองรับความเสียหายที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตได้
โดยสัดส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของธนาคารต่อเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยยังคงสูงถึงร้อยละ
211.7

สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
ธนาคารมีเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ตามหลักเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย 2,622
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2546 จำนวน 693 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35.9 ส่วนหนึ่ง
เนื่องจากธนาคารได้มีการจัดชั้นตามเกณฑ์เชิงคุณภาพเพิ่มเติม
โดยพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจจะไม่ได้รับชำระหนี้ในอนาคต
นอกเหนือจากประวัติการชำระของลูกหนี้ตามเกณฑ์ปกติของธนาคารแห่งประเทศไทย
แม้ว่าปัจจุบันลูกหนี้จะยังคงปฏิบัติได้ตามสัญญาก็ตาม

อัตราส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ร้อยละ 5.75 ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสิ้นปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ
5.83 และมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวม 1,269 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 48.4
เมื่อเทียบกับสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

เงินกองทุนตามกฎหมาย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ธนาคารมีเงินกองทุนทั้งสิ้น 10,027 ล้านบาท
แบ่งออกได้เป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 จำนวน 8,661 ล้านบาทและเงินกองทุนชั้นที่ 2 จำนวน 1,529
ล้านบาท มีอัตราส่วนเงินกองทุนทั้งหมดต่อสินทรัพย์เสี่ยงเท่ากับร้อยละ 26.3 ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี
2546 ที่มีอัตราส่วนอยู่ที่ร้อยละ 26.9 ซึ่งยังสูงกว่าเกณฑ์ที่
ธปท.กำหนดให้ธนาคารดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงคือไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8.5

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานโดยรวมของปี 2547 ธนาคารมีกำไรสุทธิ 551 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 131
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.1 โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

รายได้

ปี 2547 ธนาคารมีรายได้จากดอกเบี้ย 2,328 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 7.1
เนื่องจากในระหว่างปีธนาคารมีการเตรียมสภาพคล่องไว้ในตั๋วเงินคลังและ ธปท. (T-Bill &
CB) ซึ่งมีสภาพคล่องสูงแต่มีความเสี่ยงและ ผลตอบแทนต่ำ
เพื่อรองรับแผนการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจภายในกลุ่มธนชาติ ด้านรายได้ดอกเบี้ยและ
เงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญฯ และขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้อยู่ที่ 1,058 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 56.4 ธนาคารมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 252 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนจำนวน 391 ล้านบาท หรือร้อยละ 60.7
สาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนที่ปรับตัวลดลงตามภาวะการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์และ
ตลาดตราสารหนี้
รวมทั้งกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขายที่ลดลงตามภาวะการชะลอตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
นอกจากนี้ธนาคารยังได้ขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่มีอยู่ไปทั้งหมดตามแผนธุรกิจของกลุ่ม
ทำให้ไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในปีนี้อีกด้วย

 ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรวมอยู่ที่ 1,213 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 11.3 ซึ่งลดลงเพียงระดับหนึ่ง
เนื่องจากธนาคารได้ปรับโครงสร้างทางการเงิน โดยระดมเงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้น
เพื่อรองรับการแข่งขันด้านเงินฝาก และรองรับอัตราดอกเบี้ยที่จะสูงขึ้นในปี 2548
ส่วนค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 759 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 140 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 15.6
เนื่องจากในปีนี้ธนาคารไม่มีรายการขาดทุนจากการซื้อคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิของธนาคารตามแผนการจัดตั้งธนาคารที่จำกัดขอบเขตก่อนกำหนด

บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาติ จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,944 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 34
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนโดยลดลงในส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจากการจ่ายเงินปันผล
ประกอบกับไตรมาสสุดท้ายการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ชะลอตัวลง
ส่งผลให้ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ลดลงด้วย

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2547 มีหนี้สินรวม 711 ล้านบาท ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อนซึ่งมีหนี้สิน 1,709
ล้านบาท ลดลงร้อยละ 58 โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2547 เท่ากับ 2,233 ล้านบาท ลดลง 488 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
18 โดยลดลงในส่วนของกำไรสะสมจากการที่บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ
4.95 บาท

สภาพคล่อง

บริษัทมีเงินสดจ่ายสุทธิจำนวน 848 ล้านบาท
โดยจ่ายเงินสดในกิจกรรมจัดหาเงินเพื่อการจ่ายเงินปันผลจำนวน 742.5 ล้านบาท
และเงินสดจ่ายในกิจกรรมลงทุนสำหรับการลงทุนในทรัพย์สินเพื่อการเปิดสำนักงานสาขาจำนวน 74
ล้านบาท

อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ

ณ สิ้นปี 2547 เท่ากับร้อยละ 225 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 153
เนื่องจากการลดลงของลูกหนี้และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
และอัตราส่วนดังกล่าวสูงกว่าเกณฑ์ที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดขั้นต่ำไว้ที่ร้อยละ 7

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 292 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 89 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
24 เนื่องจากปีที่ผ่านมาบริษัทมีต้นทุนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
โดยเฉพาะการเพิ่มจำนวนของเจ้าหน้าที่การตลาดและเร่งขยายสาขาทั้งในกรุงเทพฯ
และต่างจังหวัด ผลการดำเนินงานโดยสรุปมีดังนี้

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 927 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20 ล้านบาทเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า
โดยเป็นรายได้จากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำนวน 692 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 121 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 21
เป็นผลมาจากภาวะตลาดรวมที่ขยายตัวขึ้นและบริษัทมีการเพิ่มเจ้าหน้าที่การตลาด
และมีรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการ 100 ล้านบาท ดอกเบี้ยและเงินปันผล 74 ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทยังมีรายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ กำไรจากการขายหลักทรัพย์
และรายได้อื่น จำนวน 27, 26 และ 8 ล้านบาทตามลำดับ

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

สำหรับปี 2547 บริษัทมีต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 540
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 381 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 139
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 58 ของรายได้รวม
โดยค่าใช้จ่ายหลักที่เพิ่มขึ้นคือค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
เนื่องจากการเพิ่มจำนวนเจ้าหน้าที่การตลาด จากจำนวน 155 คนในปี 2546 เป็นจำนวน 318
คนในปี 2547
นอกจากนี้บริษัทยังมีค่าใช้จ่ายอาคารสถานที่ที่เพิ่มขึ้นตามการลงทุนในการขยายสาขาทั้งในกรุงเทพฯ
และต่างจังหวัดจำนวน 10 สาขา จำนวน 27 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาติ จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

 สินทรัพย์

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน (ประมาณร้อยละ 71.71
ของสินทรัพย์รวม)
สาเหตุจากประเภทของธุรกิจเองและข้อบังคับของทางการในการลงทุนของบริษัทที่ปัจจุบันให้ลงทุนได้เฉพาะในเงินฝากสถาบันการเงิน
และพันธบัตรรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจเท่านั้น

ในปี 2547 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 233.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.49 ล้านบาทจากปี 2546
หรือคิดเป็น ร้อยละ 8.62

หนี้สิน

หนี้สินรวมอยู่ในอัตราส่วนที่ต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม (ร้อยละ 17.22 ของสินทรัพย์รวม)
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน และภาษีเงินได้ค้างจ่าย

ในปี 2547 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 40.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.85 ล้านบาทจากปี 2546
หรือคิดเป็นร้อยละ 10.61

 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2547 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 192.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.65
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 8.22 โดยเป็นผลจากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2547 บริษัทได้บันทึกเงินปันผลจ่ายจากผลการดำเนินงานของปี 2546 จำนวน 50 ล้านบาท
ซึ่งสูงกว่า เงินปันผลจ่ายจากผลการดำเนินงานของปี 2545 ที่มีจำนวน 40 ล้านบาท

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี 2547 เท่ากับร้อยละ
33.52 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ร้อยละ 31.79

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 64.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.99 ล้านบาท หรือร้อยละ 14.09
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546 คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 6.46 บาท
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

 รายได้

บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 260.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.79 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.40
โดยรายได้หลักซึ่งรวมค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน ค่าธรรมเนียมนายทะเบียน
และค่าธรรมเนียมขายและรับซื้อคืนหน่วยลงทุนมีจำนวน 257.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.65 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 15.06

 ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมที่บริษัทจ่ายให้แก่ตัวแทนขายหน่วยลงทุนเท่ากับ
16.03 ล้านบาท ลดลง 2.71 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.48

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (รวมค่าใช้จ่ายในการขายหน่วยลงทุนที่จ่ายให้พนักงานขาย) มีจำนวน
151.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.75 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.65
อันเป็นผลจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานจากจำนวนพนักงานที่เพิ่มขึ้น
และค่าโฆษณาส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นจากการโฆษณาประชาสัมพันธ์กองทุนเพื่อสนับสนุน
การขายหน่วยลงทุน
อีกทั้งค่าธรรมเนียมใบอนุญาตประกอบธุรกิจที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เปลี่ยนวิธีการคำนวนเป็นวิธีร้อยละของรายได้
ทำให้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นจาก 0.30 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 2.57 ล้านบาทในปี 2547

อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อรายได้ (Operating Profit Margin) ในปี 2547
เท่ากับร้อยละ 35.79 ใกล้เคียงกับอัตราส่วนในปี 2546 ที่อยู่ในระดับร้อยละ 35.56
อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวม (Net Profit Margin) ในปี 2547 เท่ากับร้อยละ 24.82
ใกล้เคียงกับอัตราส่วนที่เกิดขึ้นในปี 2546 ที่อยู่ที่ร้อยละ 24.89

บริษัท ธนชาติประกันภัย จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2547 มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,286 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 282 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ลงทุน ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
มีสินทรัพย์ลงทุนรวมทั้งสิ้น 921 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 175 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23
โดยสินทรัพย์ลงทุนประกอบด้วยเงินลงทุนในหลักทรัพย์ 717 ล้านบาท เงินสดและ เงินฝากธนาคาร
204 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2547 มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 903 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 212 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
31 ส่วนหนึ่งของหนี้สินที่เพิ่มขึ้นมาจากมีเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น
เนื่องจากการขยายตัวของ เบี้ยประกันภัยรับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2547 มีจำนวน 383 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
22 สำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี 2547
เท่ากับร้อยละ 15.58 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีอัตราผลตอบแทนร้อยละ 4.77

กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

ปี 2547 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 174 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 15
ล้านบาท เนื่องจากมีการขยายตลาดการรับประกันภัยรถยนต์ ทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด
รวมถึงการรับประกันวินาศภัย อื่น ๆ เช่น การประกันอัคคีภัย
การประกันภัยเบ็ดเตล็ดที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ส่วนกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมด้านการลงทุนมีจำนวน 152 ล้านบาท
และไม่มีกระแสเงินสดที่เกิดจาก กิจกรรมการจัดหาเงิน
เนื่องจากเงินทุนและกระแสเงินสดที่มีอยู่มีความเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจในปัจจุบัน

ด้านสภาพคล่อง ในปี 2547 บริษัทมีสภาพคล่องค่อนข้างสูง
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายด้านการลงทุนที่จะลดความเสี่ยงจากการถือครองหลักทรัพย์ระยะยาว
เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของแนวโน้มดอกเบี้ยที่จะปรับตัวขึ้น
จึงได้ปรับลดการลงทุนส่วนใหญ่มาลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง ได้แก่
การลงทุนในตั๋วสัญญาใช้เงิน พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย และตั๋วเงินคลัง

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2547 มีกำไรสุทธิ 59.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.25 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 288.2
เมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 1.99 บาท เนื่องจากในปี 2547
มีรายได้เพิ่มขึ้นจากการรับประกันภัย นอกจากนี้ได้มี
การบริหารจัดการด้านค่าสินไหมทดแทนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตราส่วนความเสียหาย (Loss
Ratio) ลดลงจาก ปี 2546 ที่มีอัตราส่วนความเสียหายร้อยละ 48.22 เหลือเพียงร้อยละ 46.92
ในปี 2547 ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผล การดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 718.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 216.84 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.19
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน โดยเป็นรายได้จากการรับประกันภัยจำนวน 684.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
229.19 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ50.4 เมื่อเทียบกับปีก่อน
เนื่องจากการขยายฐานลูกค้าอย่างมากในทุกผลิตภัณฑ์ของการประกันภัย ซึ่งเป็นผลจาก
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนผู้บริโภคเชื่อมั่นในภาพรวมของระบบเศรษฐกิจ
จึงทำให้มีการใช้จ่ายและการลงทุนเพิ่มขึ้น ยังผลให้ธุรกิจประกันภัยโดยรวมมีการขยายตัว

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2547 มีค่าชดใช้สินไหมทดแทนจำนวน 321.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101.66 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 46.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน
อันเป็นผลจากการเติบโตโดยรวมของบริษัทที่มีการรับประกันภัยมากขึ้น อย่างไรก็ตาม
จากการที่บริษัทได้ปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน
ทั้งในด้านการคัดเลือกงานที่มีผลการรับประกันภัยที่ดี
และกระบวนการบริหารจัดการด้านสินไหมทดแทน จึงทำให้อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทน (Loss
Ratio) ลดลงจากร้อยละ 48.22 ในปี 2546 เป็นร้อยละ 46.92 ในปี 2547
ซึ่งผลของการลดลงของอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนส่งผลให้กำไรจากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น
100.99 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 93.0 เมื่อเทียบกับปีก่อน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวนทั้งสิ้น 168.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.29 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน
อันเป็นผลจากการจัดสรรทรัพยากรภายในองค์กรเพื่อรองรับการเติบโตทางการตลาดและเพื่อให้บริการที่มีคุณภาพสามารถครอบคลุมไปยังลูกค้าและคู่ค้าทุกกลุ่ม

บริษัท ธนชาติซูริคประกันชีวิต จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

 สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2547 มีสินทรัพย์รวม 3,543 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 14
โดยส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์ ซึ่งมีจำนวน 3,244 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 21
โดยเป็นไปตามหลักเกณฑ์การลงทุนที่กรมการประกันภัยกำหนด และเป็นเบี้ยประกันภัยค้างรับจำนวน
38 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 84

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2547 มีหนี้สินรวม 2,974 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 23
โดยเหตุผลหลักของการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม ได้แก่ การตั้งเงินสำรองประกันชีวิตที่เพิ่มขึ้นทุกปี
ซึ่งเงินสำรองประกันชีวิตนี้คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 97 ของหนี้สินรวม โดย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2547 มีเงินสำรองประกันชีวิตจำนวน 2,875 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 29 จาก ปีก่อน
ซึ่งตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัยนั้น
บริษัทประกันชีวิตต้องตั้งวงเงินสำรองประกันชีวิตสำหรับกรมธรรม์ที่ยังมีผลบังคับอยู่
เพื่อรองรับการปฏิบัติตามสัญญาผูกพันทางการเงินที่มีต่อผู้ถือกรมธรรม์

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีจำนวน 479 ล้านบาท ลดลง 136 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 22 สำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี
2547 ติดลบร้อยละ 7.81 ลดลงจาก ปี 2546 ที่มีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ร้อยละ 7.60

ผลการดำเนินงาน

บริษัทมีผลการดำเนินงานสิ้นสุดปี 2547 ขาดทุนสุทธิ 43 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2546
ซึ่งมีผลกำไรสุทธิ 47 ล้านบาท ขาดทุนสุทธิต่อหุ้น 0.85 บาท เนื่องจากในปี 2547
บริษัทมีรายได้เบี้ยประกันภัยรับลดลงมากกว่า ค่าใช้จ่ายที่ลดลง
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

ในปี 2547 มีรายได้เบี้ยประกันภัยรับรวม 1,237 ล้านบาท ลดลง 363 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
23 ทั้งนี้ เป็นผลจากเบี้ยประกันภัยรับประเภทสามัญลดลงร้อยละ 94
เนื่องจากภาวะการแข่งขันด้านการประกันชีวิตที่รุนแรงมากขึ้น

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2547 ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยมีจำนวน 1,118 ล้านบาท ลดลง 232 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 17 โดยมีรายการหลักๆ ดังนี้

  • เงินสำรองประกันชีวิตคำนวณตามวิธีของคณิตศาสตร์ประกันภัยตามประกาศของกระทรวงพาณิชย์
  เรื่องหลักเกณฑ์ และวิธีการจัดสรรเบี้ยประกันภัยไว้เป็นเงินสำรองประกันภัย
  ซึ่งได้ตั้งเป็นเงินสำรองประกันชีวิต 640 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 34
  เนื่องจากเบี้ยประกันสามัญ-จ่ายครั้งเดียวลดลงร้อยละ 99

  • เงินที่ต้องจ่ายตามกรมธรรม์ประกันภัยมีจำนวน 375 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 30
  ทั้งนี้เนื่องจากฐานลูกค้าเพิ่มขึ้นจากทุนประกันรวม 92,355 ล้านบาทในปี 2546 เพิ่มขึ้นเป็น
  120,129 ล้านบาทในปี 2547 ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ประมาณร้อยละ 87
  เป็นเงินสินไหมทดแทนเนื่องจากมรณกรรม ซึ่งมีการเรียกร้อง
  สินไหมทดแทนจากมรณกรรมเพิ่มขึ้นจาก 267 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 361 ล้านบาทในปี 2547

  • ค่าจ้างและค่าบำเหน็จมีจำนวน 101 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16
  ซึ่งค่าจ้าง และค่าบำเหน็จจะผันแปรไปตามรายได้จากการรับประกันภัย
  โดยเฉพาะเบี้ยประกันภัยรับปีแรก
  เนื่องจากต้องจ่ายค่าจ้างและค่าบำเหน็จสูงกว่าเบี้ยประกันภัยปีต่อไป

สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวน 213 ล้านบาท ลดลง 29 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่าย

บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2547 มีสินทรัพย์รวม 16,481 ล้านบาท ลดลง 1,750 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 10
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ ได้แก่ เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 1,977 ล้านบาท
เงินลงทุนในหลักทรัพย์และตราสารหนี้ จำนวน 4,994 ล้านบาท เงินลงทุนใน TAMC
(ตั๋วสัญญาใช้เงิน) สุทธิจำนวน 1,958 ล้านบาท เงินลงทุนในลูกหนี้สุทธิ จำนวน 2,586 ล้านบาท
เงินให้สินเชื่อสุทธิจำนวน 2,342 ล้านบาท ทรัพย์สินรอการขายสุทธิจำนวน 2,559 ล้านบาท
และสินทรัพย์อื่นจำนวน 63 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2547 มีหนี้สินรวม 16,012 ล้านบาท ลดลง 1,927 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11
โดยเป็นยอดเงินกู้ยืมจากบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) 13,824 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมจากธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน) 2,000 ล้านบาท ซึ่งเงินกู้ลดลงจากปี 2546
จำนวน 2,000 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทคืนเงินกู้บริษัทเงินทุนธนชาติ จำกัด (มหาชน) จำนวน
1,000 ล้านบาท และคืนเงินกู้ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน) จำนวน 1,000 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2547 เท่ากับ 468 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 176 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
60 ซึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานในปี 2547 ที่มีผลกำไรสุทธิ 285 ล้านบาท

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี 2547 เท่ากับร้อยละ
60.90 เพิ่มขึ้นจาก ปี 2546 ที่มีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ร้อยละ 25

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 285 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 212 ล้านบาท จากที่มีกำไรสุทธิในปีก่อน 73
ล้านบาท ทั้งนี้
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และรับชำระหนี้และกำไรจากการขายเงินลงทุนใน
หลักทรัพย์เป็นสำคัญ ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลลดลง
โดยมีรายละเอียดผลการดำเนินงานดังนี้

 รายได้

ในปี 2547 มีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 515 ล้านบาท ลดลง 69 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
12 เมื่อ เปรียบเทียบกับปีก่อน โดยส่วนใหญ่เป็นรายได้ดอกเบี้ยจากการชำระหนี้
สำหรับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวมในปี 2547 เท่ากับ 1,217 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 296 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 32 ซึ่งเป็นผลจากกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และรับชำระหนี้ในปี 2547
เพิ่มขึ้น 332 ล้านบาท จาก 794 ล้านบาทในปี 2546 เป็น 1,126 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
42 ขณะที่กำไรจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เท่ากับ 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 121 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

 ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินมีจำนวน 497 ล้านบาท ลดลง 42 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8
เมื่อเปรียบเทียบกับ ปีก่อน เป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง
สำหรับค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญมีจำนวน 624 ล้านบาท ลดลง 98 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 14 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน
โดยได้มีการตั้งสำรองมากกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวน 119 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 10

บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2546

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจาก 2,351 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เป็น 2,887 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23
โดยสาเหตุหลักเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 530 ล้านบาท
และการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินรอการขายจำนวน 370 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้โดยการรับชำระหนี้ในรูปของเงินสดและโอนทรัพย์สินชำระหนี้

หนี้สิน

หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจาก 1,565 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เป็น 1,607 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 ทั้งนี้ เนื่องจากบริษัทมีภาษีเงินได้ค้างจ่ายเพิ่มขึ้นจำนวน 89 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากผลกำไรของบริษัทที่เพิ่มสูงขึ้นใน ปี 2547
โดยภาษีเงินได้ดังกล่าวจะถึงกำหนดชำระในเดือนพฤษภาคม 2548

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 786 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เป็น 1,280 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2547
หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 63 ในขณะที่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity)
ในปี 2547 เท่ากับร้อยละ 56.33 เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ที่มีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ร้อยละ 35.35

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 มีกำไรสุทธิ 498 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 276 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 124 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2546 กำไรสุทธิต่อหุ้น 8.70
บาท อันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย
ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลลดลง โดยสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

บริษัทมีรายได้รวม 761 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากปีก่อน
ทั้งนี้เป็นผลจากการที่บริษัทมีกำไรจากเงินให้สินเชื่อ กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย
และกำไรจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 149 ล้านบาท

สำหรับรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวน 460 ล้านบาท ลดลง 82 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากในปี 2547 บริษัทได้รับชำระหนี้ในรูปของเงินสดลดลงกว่าปีก่อน

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินลดลงจากปีก่อนจำนวน 32 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 18
สาเหตุมาจากบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ไปเป็นจำนวน 123 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ในระดับเดียวกับปีก่อนจำนวน 35 ล้านบาท

สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ได้มีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญลดลงจากปีก่อนจำนวน
188 ล้านบาท และมีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นอัตราร้อยละ 173
ตามหลักเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย โดยหลังจากการตั้งสำรองดังกล่าวแล้ว
บริษัทยังสามารถดำรงเงินกองทุนเป็นอัตราส่วนกับสินทรัพย์และภาระผูกพัน (BIS Ratio)
ในอัตราร้อยละ 31 ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทยที่กำหนดไว้ที่ร้อยละ 8.5

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ในปี 2548 บริษัทฯ จะมีการปรับเปลี่ยนสถานะจากการประกอบธุรกิจหลักประเภทเงินทุน
เป็นการประกอบธุรกิจลงทุนด้วยการเข้าถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company)
โดยปัจจุบันบริษัทฯ เป็นบริษัทแม่ของกลุ่มธนชาติ
ซึ่งเป็นกลุ่มบริษัทที่ประกอบธุรกิจบริการทางการเงินครบวงจร ได้แก่ ธุรกิจธนาคาร ธุรกิจหลักทรัพย์
ธุรกิจจัดการ ลงทุน ธุรกิจประกันภัย ธุรกิจประกันชีวิต และธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ดังนั้นจึงสามารถสรุปปัจจัยและ
อิทธิพลหลักที่อาจส่งผลกระทบต่อโอกาสและข้อจำกัดในการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคตของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ดังนี้

ภาวะเศรษฐกิจ เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในอนาคต กล่าวคือ
หากภาวะเศรษฐกิจยังคงเติบโตต่อเนื่องต่อไป การลงทุนของทั้งภาครัฐและภาคเอกชนเพิ่มขึ้น
การบริโภคของ ประชาชนมีการขยายตัว ย่อมเป็นโอกาสดีต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย ในด้านต่างๆ เช่น การปล่อยสินเชื่อ การซื้อขายหลักทรัพย์ การรับประกันภัย
การประกันชีวิต เป็นต้น ทำให้บริษัทฯ
และบริษัทย่อยสามารถจะขยายสินเชื่อและดำเนินธุรกรรมทางการเงินได้ตามแผนและเป้าหมายที่ได้วางไว้
แต่หากภาวะเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ก็อาจจะส่งผลกระทบในด้านลบต่อรายได้และฐานะการเงินของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้

ภาวะการแข่งขัน การแข่งขันในธุรกิจบริการทางการเงินคาดว่าจะมีความรุนแรงมากขึ้น
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกอบการ เช่น จำนวนธนาคารพาณิชย์ จำนวนบริษัทหลักทรัพย์
จำนวนบริษัทหลักทรัพย์จัดการ กองทุน เป็นต้น
และผู้ประกอบการแต่ละแห่งต่างก็มีเป้าหมายการดำเนินงานที่จะขยายธุรกิจ โดยจะมีการแข่งขัน
แย่งชิงลูกค้าด้วยการนำกลยุทธ์ต่างๆ มาใช้ เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด
ดังนั้นการแข่งขันที่รุนแรงอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทฯ
และบริษัทในกลุ่มได้

การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบและข้อบังคับของหน่วยงานกำกับดูแล ได้แก่ กระทรวงการคลัง
ธนาคารแห่งประเทศไทย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
กรมการประกันภัย กระทรวงพาณิชย์
ซึ่งกฎระเบียบหรือข้อบังคับบางอย่างอาจจะเปิดโอกาสให้บริษัทในกลุ่มสามารถขยายธุรกรรมทางการเงินได้
แต่ บางอย่างอาจจะเป็นข้อจำกัดในการดำเนินธุรกิจ
ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบและข้อบังคับจึงอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย ทั้งในด้านบวกและด้านลบ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนั้นอยู่นอกเหนือ การควบคุมของบริษัทฯ
และไม่สามารถที่จะคาดการณ์ได้ว่าจะเปลี่ยนแปลงในทิศทางใดและจะมีผลกระทบเช่นใด

อย่างไรก็ตามบริษัทฯ มีแนวทางการดำเนินงานเพื่อรองรับปัจจัยดังกล่าวข้างต้น
โดยจะยังคงมุ่งเน้นการทำ ธุรกรรมที่บริษัทฯ และบริษัทในกลุ่มมีความเชี่ยวชาญ
และให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงในด้านต่างๆ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านเครดิต
ความเสี่ยงด้านราคา ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และ
ความเสี่ยงจากการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ซึ่งรายละเอียดของมาตรการรองรับความเสี่ยงหรือการบริหารความเสี่ยงได้แสดงไว้ในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง
หน้าที่ 2-16 นอกจากนี้บริษัทฯ ในฐานะบริษัทแม่ของกลุ่มธนชาติยังมี
แนวทางในการดำเนินธุรกิจด้วยการกำหนดเป้าหมายและกลยุทธ์ให้ทุกธุรกิจในกลุ่มธนชาติมีการดำเนินงานไปใน
ทิศทางเดียวกัน
และทุกบริษัทในกลุ่มมีการร่วมมือกันในการสร้างสรรค์และนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินของกลุ่มแก่ลูกค้า
เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน เช่น ร่วมกันเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่าย
ในขณะเดียวกันยังคงมุ่งเน้นการให้บริการที่มีคุณภาพแก่ลูกค้าด้วย

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท
แอนด์ ยัง จำกัด สำหรับ

- ค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีที่ลงนามโดยผู้สอบบัญชี คือ นายรุทร เชาวนะกวี ในรอบปีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 2,600,000 บาท
ค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชีในรอบปีที่ผ่านมาแก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
มีจำนวนเงินรวม 57,876 บาท

บริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด สำหรับ

- ค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีที่ลงนามโดยผู้สอบบัญชี คือ นายรุทร เชาวนะกวี ในรอบปีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 4,550,000 บาท
ค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชีในรอบปีที่ผ่านมาแก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
มีจำนวนเงินรวม 53,902 บาท

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
4,209,991 บาท

(2) ค่าบริการอื่น (Non-audit Fee)

บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การตรวจสอบพิเศษตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
ค่าสอบบัญชีงบประจำปีส่งกรมการประกันภัยและค่าสอบทานระบบการควบคุมภายในของกรมการประกันภัย
ให้แก่

- ผู้สอบบัญชีของบริษัทเงินทุน ธนชาติ จำกัด (มหาชน) คือ นายรุทร เชาวนะกวี ในรอบปีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 300,000 บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 0 บาท

- ผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อย คือ นายรุทร เชาวนะกวี ในรอบปีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 270,000
บาท และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 0 บาท

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ
สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 250,000 บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
0 บาท

(3) นอกจากค่าตอบแทนตาม 1 และ 2 บริษัทฯ และบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนอื่นใดให้แก่
ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับ
ผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา