-----------------------------------------------------------------------
  1. ปัจจัยความเสี่ยง

  -----------------------------------------------------------------------

คณะกรรมการบริษัทได้แต่งตั้งคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงขึ้นตั้งแต่ปี 2547
เพื่อทำหน้าที่ในการประเมินความเสี่ยงทั้งจากปัจจัยภายนอกและภายในที่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท
โดยมีการวิเคราะห์และประเมินสภาวะต่างๆ ทั้งด้านเศรษฐกิจ และการตลาด เพื่อกำหนดมาตรการ
ขอบเขตและแนวการปฏิบัติและแจ้งให้ผู้บริหารและพนักงานที่เกี่ยวข้องได้ทราบ
และปฏิบัติตามมาตรการการบริหารความเสี่ยงที่กำหนดไว้เป็นนโยบาย
ตลอดจนติดตามให้มีการปฏิบัติตามเพื่อลดหรือควบคุมความเสียหายที่อาจเกิดจากความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจด้านต่างๆ
โดยในปี 2550 บริษัทได้บริหารและประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ในกรณีต่างๆ
เพื่อมิให้มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท ดังนี้:-

1. ความเสี่ยงด้านการประกอบธุรกิจ

ความเสี่ยงด้านการลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

การลงทุนในบริษัท โมเดอร์นฟอร์ม เฮลท์แอนด์แคร์ จำกัด

ในปลายปี 2550 บริษัท โมเดอร์นฟอร์ม เฮลท์แอนด์แคร์ จำกัด ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 8
ล้านบาท จากเดิม 8 ล้านบาท เป็นทุนจดทะเบียน 16 ล้านบาท
โดยบริษัทยังคงมีอัตราส่วนการถือหุ้น 60% ของทุนจดทะเบียน

สำหรับผลประกอบการดำเนินงานในปี 2550 บริษัททำยอดขายได้ 48.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ร้อยละ 52.68 แต่ก็ยังมีผลขาดทุนอยู่ 1.3 ล้านบาท
เนื่องจากมีการลงทุนโดยการขยายโชว์รูมเพิ่มขึ้น

การลงทุนในบริษัท เอกซ์ทีเรีย จำกัด

เมื่อเดือนมกราคม 2550 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท เอกซ์ทีเรีย จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทจัดตั้งใหม่เมื่อตุลาคม 2549 เพื่อประกอบกิจการค้าและผลิตเฟอร์นิเจอร์นอกอาคาร
วัสดุตกแต่ง ออกแบบงานสถาปัตยกรรม ออกแบบภูมิทัศน์ เขียนแบบ ตกแต่ง
และจัดหาเครื่องตกแต่งหรือก่อสร้างอย่างอื่น โดยมีอัตราส่วนการถือหุ้น 30% ของทุนจดทะเบียน 30
ล้านบาท เพื่อขยายฐานธุรกิจให้กว้างขวางมากขึ้น
และเสริมสร้างความเป็นผู้นำธุรกิจเฟอร์นิเจอร์ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
เป็นไปตามแผนธุรกิจของบริษัทที่ได้วางไว้

สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2550 จากงบการเงินรวม บริษัทมีรายได้รวม 36 ล้านบาท
ค่าใช้จ่ายรวม 36.4 ล้านบาท โดยมีผลขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ 0.4 ล้านบาท
ขาดทุนสุทธิ 1.6 ล้านบาท อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่าผลประกอบการในปี 2551
จะมียอดขายที่เติบโตเพิ่มมากขึ้น และคาดว่าจะสามารถทำกำไรได้

2. ความเสี่ยงด้านการเงิน

2.1 ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเนื่องจากมีลูกหนี้และ
เจ้าหนี้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้เข้าทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนดังกล่าวซึ่งส่วนใหญ่มีอายุสัญญาไม่เกิน 1 ปี
บริษัทและบริษัทย่อยมิได้คำนวณ

มูลค่ายุติธรรมของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าข้างต้น
เนื่องจากสัญญาแต่ละฉบับมีระยะเวลาสั้นและมูลค่าไม่เป็นสาระสำคัญ

 2.2 ความเสี่ยงด้านสินเชื่อที่เกี่ยวเนื่องกับลูกหนี้

บริษัทมีนโยบายการให้สินเชื่ออย่างระมัดระวัง และมีฐานลูกค้าที่หลากหลาย
สำหรับลูกค้าทั่วไปจะเป็นกลุ่มลูกค้าที่ฐานะการเงินมั่นคงจัดเป็นกลุ่มระดับกลางขึ้นไป
และสำหรับกลุ่มลูกค้าโครงการส่วนใหญ่จะเป็นเจ้าของโครงการอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่

นอกจากการให้สินเชื่ออย่างระมัดระวังแล้ว
บริษัทมีนโยบายการตั้งสำรองหนี้สูญจากลูกหนี้การค้าที่แสดงตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ
โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้และความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
ประกอบกับพิจารณาความเพียงพอของสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยถือตามการประเมินจากหนี้ที่ค้างเกินกำหนดชำระของลูกหนี้แต่ละราย

 จากนโยบายดังกล่าว บริษัทจึงวางหลักเกณฑ์การปฏิบัติสำหรับการตั้งสำรองหนี้สูญดังนี้

ก. หนี้คงเหลือที่เลยกำหนดชำระเงินตามข้อตกลงหรือสัญญาซื้อขาย
หากเป็นปัญหาที่เกิดจากบริษัทเอง เช่น
การส่งมอบสินค้ายังไม่แล้วเสร็จจะยังไม่มีการตั้งสำรองหนี้สูญ

ข.
หนี้คงเหลือที่เลยกำหนดชำระเงินตามข้อตกลงหรือสัญญาซื้อขายและบริษัทได้ส่งมอบสินค้าให้กับลูกหนี้เรียบร้อยแล้ว

(1) พิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ หากไม่มีปัญหาจะชะลอการตั้งสำรองหนี้สูญ

(2) พิจารณาความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ หากเริ่มมีปัญหาในการติดตามหนี้
แต่หนี้ที่ค้างเลยกำหนดชำระมากกว่า 6 เดือนแต่ไม่เกิน 1 ปี
บริษัทจะพิจารณาตั้งสำรองหนี้สูญในอัตราตั้งแต่ 25% ถึง 50%
ตามความเหมาะสมและตามประสบการณ์การเก็บเงินจากลูกหนี้แต่ละราย

(3) พิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
หากมีปัญหาและเป็นหนี้ที่ค้างเกินกำหนดชำระมากกว่า 1 ปี
บริษัทจะพิจารณาตั้งสำรองหนี้สูญในอัตราอย่างน้อย 50% ถึง 100% ตามความเหมาะสม
และตามประสบการณ์การเก็บเงินจากลูกหนี้แต่ละราย

(4) กรณีลูกหนี้มีปัญหาการชำระเงิน และการเจรจาติดตามการชำระหนี้ไม่ได้ผล
และบริษัทได้ดำเนินการฟ้องดำเนินคดีทางศาล หรือลูกหนี้หลบหนี หรือถูกฟ้องล้มละลาย
บริษัทจะตั้งสำรองหนี้สูญในอัตรา 100% ของลูกหนี้ที่ค้างชำระรายนั้นๆ

ค. เพื่อความเพียงพอของสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
บริษัทจะพิจารณาตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มโดยดูจากยอดลูกหนี้การค้าที่แสดงตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับในอัตรา
1.0% ของยอดลูกหนี้การค้าคงเหลือทั้งหมดตามสิ้นงวดบัญชีนั้นๆ

2.3 ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

บริษัทฯ ไม่มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
เนื่องจากบริษัทมีเงินกู้จากสถาบันการเงินจากภายในประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้น
ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ขึ้นลงตามอัตราตลาด
หรือเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ใกล้เคียงกับอัตราตลาดปัจจุบัน
ดังนั้นความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของบริษัทจึงอยู่ในระดับต่ำ
และบริษัทมิได้กู้ยืมเงินจากต่างประเทศ
จึงไม่มีความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนแต่อย่างใด

3. ความเสี่ยงด้านการผลิต/จำหน่าย

ความเสี่ยงด้านวัตถุดิบ

โดยที่บริษัทได้กำหนดนโยบายให้ใช้วัตถุดิบคุณภาพสูง จากภายในประเทศเป็นหลัก ซึ่งได้แก่ panel
board เกรด E1 ตามมาตรฐานยุโรป (European Standard)
ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิตเฟอร์นิเจอร์หรือคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 20
ของต้นทุนวัตถุดิบทั้งหมด ราคามีความผันผวนบ้างตามภาวะตลาด อย่างไรก็ตามมีโรงงานผลิต
panel board เปิดดำเนินการอยู่เป็นจำนวนมาก ราคาวัสดุไม้ panel board เกรด E1
มีการปรับขึ้นในระดับไม่สูงมาก นอกจากนั้นบริษัทใช้วัตถุดิบในปริมาณค่อนข้างสูง
จึงทำให้บริษัทมีอำนาจการต่อรองกับโรงงานผู้ผลิต

ส่วนวัสดุอุปกรณ์ในการผลิตเฟอร์นิเจอร์ เช่น วัสดุปิดผิว บานพับ มือจับ รางลิ้นชัก กุญแจ
และอุปกรณ์น็อคดาวน์อื่นๆ ส่วนใหญ่เป็นวัสดุอุปกรณ์นำเข้าจากต่างประเทศ
ซึ่งราคาของวัสดุอุปกรณ์เหล่านี้ก็มีโอกาสขึ้นลงได้ตามราคาขายของผู้ผลิตต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
แต่เนื่องจากบริษัทเป็นผู้นำเข้าวัสดุอุปกรณ์เอง
ดังนั้นการสั่งซื้อจากต่างประเทศในปริมาณมากทำให้บริษัทได้รับส่วนลดจากผู้ผลิตต่างประเทศ
นอกจากนี้ บริษัทยังทราบการปรับราคาล่วงหน้าหลายเดือน
เพียงพอต่อการเตรียมการปรับต้นทุนและราคาขายสินค้าของบริษัทเองได้
และขณะเดียวกันบริษัทก็ได้พิจารณาทำสัญญาซื้อขายเงินตราล่วงหน้า
เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนไว้เป็นคราวๆ ด้วย

4. ความเสี่ยงเรื่องระบบปฏิบัติการของบริษัท

เนื่องจากบริษัทมีระบบปฏิบัติการฐานข้อมูลคอมพิวเตอร์ และมีการเชื่อมต่อข้อมูลกับบุคคลภายนอก
บริษัทจึงได้พิจารณาดำเนินการป้องกันความเสี่ยงเป็น 2 มาตรการ ดังนี้

4.1 ความเสี่ยงจากระบบปฏิบัติการของบริษัทเสียหายใช้การไม่ได้
บริษัทได้ดำเนินการปรับปรุงและพัฒนาแผน Disaster Recovery อย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2550
ได้ดำเนินการติดตั้งระบบสำรองข้อมูล (Back-up Site)
สำหรับรองรับในกรณีระบบปฏิบัติการหลักเสียหาย ใช้งานไม่ได้
เพื่อให้ธุรกิจสามารถดำเนินการต่อได้โดยไม่หยุดชะงัก และได้ดำเนินการติดตั้งระบบ Fire Wall
เพื่อป้องกันการหยุดชะงักของระบบ
และความเสียหายของข้อมูลจากการโจมตีของบุคคลภายนอกอีกด้วย

4.2 ความเสี่ยงอันอาจเกิดจากความผิดตามพรบ.ว่าด้วยความผิดเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์ พ.ศ. 2550
เพื่อป้องกันไม่ให้มีความผิดจากการใช้ตามพระราชบัญญัติว่าด้วยการกระทำความผิดเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์
พ.ศ. 2550 บริษัทฯ
ได้แต่งตั้งคณะกรรมการความปลอดภัยของข้อมูลและระบบเครือข่ายคอมพิวเตอร์
รวมทั้งได้ประกาศใช้ระเบียบว่าด้วยเรื่องการใช้คอมพิวเตอร์
และระบบเครือข่ายขององค์กรอย่างปลอดภัย