11. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินการ

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

11.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2550 ตรวจสอบโดย
นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4917 บริษัท เอ เอ็น เอส ออดิท จำกัด
มีความเห็นว่างบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยอันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม แสดงฐานะทางการเงิน
ผลการดำเนินการ และกระแสเงินสด ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2551-2552
ตรวจสอบโดย นายบรรจง พิชญประสาธน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 7147 บริษัท เอ เอ็น เอส
ออดิท จำกัด มีความเห็นว่างบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยอันประกอบด้วย งบดุลรวม
งบกำไรขาดทุนรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม
แสดงฐานะทางการเงิน ผลการดำเนินการ และกระแสเงินสด
ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

11.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ยูบิส (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ถึง 2552

หน่วย : บาท

  -------------------------------- ---------------- ---------------- ---------------- ------------------- ---------------- ----------------
                                   งบการเงินรวม                                        งบการเงินเฉพาะบริษัท                    

                                   2552             2551             2550             2552                2551             2550

  สินทรัพย์                                                                                                                   

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       21,506,798.05    41,690,661.39    132,260,753.94   16,934,684.74       35,963,999.84    126,065,404.81

  เงินลงทุนชั่วคราว                    130,011,370.43   40,000,000.00    2,000.00         130,011,370.43      40,000,000.00    2,000.00

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ - สุทธิ        158,486,133.72   142,437,826.87   151,633,775.94   159,496,845.39      146,323,787.22   148,080,234.67

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                 61,285,014.14    97,310,135.34    64,423,296.49    50,850,802.54       81,483,315.61    52,703,351.05

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  8,283,516.90     7,811,469.01     8,315,095.11     7,393,413.10        6,950,959.07     7,258,201.10

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 379,572,833.24   329,250,092.61   356,634,921.48   364,687,116.20      310,722,061.74   334,109,191.63

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                          

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                                                                    17,000,000.00       17,000,000.00    17,000,000.00

  เงินฝากสถาบันการเงินติดภาระค้ำประกัน   399,099.00       399,099.00       399,099.00       399,099.00          399,099.00       399,099.00

  อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ              23,581,712.95    29,960,687.25    23,935,920.42    23,471,516.97       29,846,323.56    23,834,065.28

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ              219,659.25       346,554.82       405,191.81       219,659.25          346,554.82       405,191.81

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                2,355,422.33     2,380,663.77     2,229,456.57     2,355,422.33        2,380,663.77     2,229,456.57

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน               26,555,893.53    33,087,004.84    26,969,667.80    43,445,697.55       49,972,641.15    43,867,812.66

  รวมสินทรัพย์                        406,128,726.77   362,337,097.45   383,604,589.28   408,132,813.75      360,694,702.89   377,977,004.29
  -------------------------------- ---------------- ---------------- ---------------- ------------------- ---------------- ----------------

บริษัท ยูบิส (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ถึง 2552

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ยูบิส (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 ถึง 2552

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ยูบิส (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 ถึง 2552

หน่วย : บาท

[TABLE]

บริษัท ยูบิส (เอเชีย) จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 ถึง 2551

หน่วย : บาท

[TABLE]

11.1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
|                          |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
|                          |    | งบ  |     |     | งบ  |     |     |   |
|                          |    | การ |     |     | การ |     |     |   |
|                          |    | เงิน |     |     | เงิน |     |     |   |
|                          |    | รวม |     |     | เฉพ |     |     |   |
|                          |    |     |     |     | าะบ |     |     |   |
|                          |    |     |     |     | ริษัท |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
|                          |    | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   |   |
|                          |    | 552 | 551 | 550 | 552 | 551 | 550 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง          |    |     |     |     |     |     |     |   |
| (Liquidity Ratio)        |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง          | เ  | 3   | 4   | 4   | 3   | 4   | 4   |   |
|                          | ท่า | .96 | .49 | .42 | .85 | .30 | .27 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว    | เ  | 3   | 3   | 3   | 3   | 3   | 3   |   |
|                          | ท่า | .24 | .06 | .51 | .24 | .07 | .50 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อ                        | เ  | 1   | 0   | 0   | 1   | 0   | 0   |   |
| ัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | ท่า | .33 | .48 | .52 | .36 | .49 | .51 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า  | เ  | 3   | 3   | 3   | 3   | 3   | 3   |   |
|                          | ท่า | .69 | .75 | .29 | .42 | .63 | .00 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย        | วัน | 98  | 96  | 110 | 105 | 99  | 120 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | เ  | 8   | 9   | 8   | 13  | 14  | 13  |   |
|                          | ท่า | .85 | .43 | .90 | .04 | .15 | .79 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย      | วัน | 41  | 38  | 40  | 28  | 25  | 26  |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้      | เ  | 6   | 8   | 7   | 6   | 8   | 6   |   |
|                          | ท่า | .69 | .09 | .19 | .45 | .00 | .99 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| ระยะเวลาชำระหนี้           | วัน | 54  | 44  | 50  | 56  | 45  | 51  |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| วงจรเงินสด                | วัน | 192 | 178 | 200 | 189 | 170 | 197 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนแ                 |    |     |     |     |     |     |     |   |
| สดงความสามารถในการหากำไร |    |     |     |     |     |     |     |   |
|                          |    |     |     |     |     |     |     |   |
| (Profitability Ratio)    |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตรากำไรขั้นต้น             | ร  | 3   | 3   | 3   | 3   | 2   | 2   |   |
|                          | ้อย | 5.9 | 0.1 | 1.0 | 4.3 | 8.0 | 7.9 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน   | ร  | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |   |
|                          | ้อย | 7.0 | 3.6 | 5.5 | 8.7 | 4.4 | 4.3 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตรากำไรอื่น               | ร  | 1.3 | 2.3 | 2.4 | 1.2 | 1.8 | 2.5 |   |
|                          | ้อย |     |     |     |     |     |     |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร  | ร  | 11  | 4   | 7   | 11  | 4   | 8   |   |
|                          | ้อย | 8.4 | 8.1 | 0.7 | 5.8 | 8.0 | 0.1 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตรากำไรสุทธิ              | ร  | 1   | 9.9 | 1   | 1   | 1   | 1   |   |
|                          | ้อย | 2.2 |     | 1.5 | 3.7 | 0.8 | 0.4 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น        | ร  | 2   | 1   | 2   | 2   | 2   | 2   |   |
|                          | ้อย | 3.8 | 9.8 | 4.4 | 5.0 | 0.8 | 0.2 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนแส                |    |     |     |     |     |     |     |   |
| ดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |     |     |     |     |     |     |   |
|                          |    |     |     |     |     |     |     |   |
| (Efficiency Ratio)       |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์    | ร  | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |   |
|                          | ้อย | 8.2 | 5.4 | 6.6 | 9.2 | 6.2 | 3.9 |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อ                        | ร  | 289 | 238 | 254 | 304 | 248 | 218 |   |
| ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | ้อย |     |     |     |     |     |     |   |
|                          | ละ |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์      | เ  | 1   | 1   | 1   | 1.4 | 1.5 | 1   |   |
|                          | ท่า | .49 | .55 | .45 |     |     | .35 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัต                       |    |     |     |     |     |     |     |   |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน |    |     |     |     |     |     |     |   |
|                          |    |     |     |     |     |     |     |   |
| (Financial Policy Ratio) |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เ  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |   |
|                          | ท่า | .33 | .28 | .30 | .32 | .28 | .29 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตร                      | เ  | 653 | 128 | 52  | 2,  | 1,  | 6   |   |
| าส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | ท่า | .70 | .77 | .58 | 446 | 481 | 4.5 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราส                    | เ  | 1   | 0   | 0   | 1.7 | 0   | 0   |   |
| ่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | ท่า | .68 | .38 | .42 |     | .39 | .41 |   |
| (Cash Basis)             |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล        | ร  | 8   | 8   | 8   | 7   | 7   | 9   |   |
|                          | ้อย | 1.3 | 2.9 | 1.2 | 7.2 | 9.5 | 7.1 |   |
|                          | ละ | *   |     |     | *   |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| ข้อมูลต่อหุ้น                 |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| กำไร (ขาดทุน)             | บ  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |   |
| สุทธิต่อหุ้นก่อนปรับลด          | าท | .37 | .30 | .33 | .39 | .31 | .28 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| กำไร (ขาดทุน)             | บ  | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   |   |
| สุทธิต่อหุ้นหลังปรับลด (Fully   | าท | .37 | .30 | .31 | .39 | .31 | .26 |   |
| Diluted)                 |    |     |     |     |     |     |     |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นก่อนปรับลด   | บ  | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |   |
|                          | าท | .61 | .49 | .69 | .62 | .48 | .67 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นหลังปรับลด   | บ  | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   | 1   |   |
| (Fully Diluted)          | าท | .61 | .49 | .56 | .62 | .48 | .54 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| หุ้นที่ออกและชำระแล้วถัวเฉลี่ย   | หุ้น | 19  | 19  | 17  | 19  | 19  | 17  |   |
|                          |    | 0,0 | 0,0 | 5,0 | 0,0 | 0,0 | 5,0 |   |
|                          |    | 00, | 00, | 82, | 00, | 00, | 82, |   |
|                          |    | 000 | 000 | 191 | 000 | 000 | 191 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+
| หุ้นจดทะเบียน ณ สิ้นปี         | หุ้น | 19  | 19  | 19  | 19  | 19  | 19  |   |
|                          |    | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |   |
|                          |    | 00, | 00, | 00, | 00, | 00, | 00, |   |
|                          |    | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 | 000 |   |
+--------------------------+----+-----+-----+-----+-----+-----+-----+---+

* เงินปันผลปี 2552 รอการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นครั้งที่ 6 ปี 2553

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การวิเคราะห์กำไรขาดทุน

การวิเคราะห์รายได้

ในปี 2552 บริษัท มีรายได้รวมเท่ากับ 574 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 5 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 0.9 แบ่งเป็นรายได้จากการขายสินค้าจำนวน 561 ล้านบาท
รายได้ค่าลิขสิทธิ์จำนวน 6 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ จำนวน 7 ล้านบาท (ประกอบด้วย
ค่านายหน้า ค่าชดเชยภาษีส่งออก เป็นต้น)

รายได้จากการขายปี 2552 เท่ากับ 561 ล้านบาท ไม่เปลี่ยนแปลงจากปี 2551
โดยมียอดขายในประเทศ 347 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 3.9 ยอดขายต่างประเทศ 214
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 7.6 เป็นผลจากการขายที่ประเทศจีนจำนวน 115 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 20 ส่วนการขายต่างประเทศอื่น 98 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 4.8

แม้อุตสาหกรรมส่งออกอาหารกระป๋องในปี 2552 ลดลงร้อยละ 14
แต่ไม่ได้ส่งผลต่อการขายในประเทศมากนักโดยลดลงเพียงร้อยละ 3.9
เนื่องจากการพยายามรักษาฐานการตลาดด้วยคุณภาพสินค้าและการบริการที่ดีทั้งก่อนและหลังการขาย
ส่วนการตลาดต่างประเทศ ที่ประเทศจีนมียอดขายเพิ่มขึ้นมากถึงร้อยละ 20
มาจากการเพิ่มนโยบายการขายใหม่ที่ให้ทางเลือกกับลูกค้าในการสั่งซื้อสินค้าจากบริษัทย่อยในประเทศจีน
หรือจะเลือกสั่งซื้อสินค้าโดยตรงจากทางบริษัท
ซึ่งนโยบายนี้ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการจำหน่ายสินค้าในประเทศจีนแต่อย่างไรโดยยอดขายในประเทศจีนของบริษัทย่อย
เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.8 แม้การขายต่างประเทศในส่วนอื่นที่ไม่รวมจีนจะลดลงร้อยละ 4.8
เป็นผลมาจากการลดลงของตลาดทางยุโรปที่ยังมีการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไม่มาก
อย่างไรก็ตามบริษัทสามารถขยายฐานการตลาดใหม่ได้โดยสามารถส่งไปขายยังประเทศบราซิล
ซึ่งเป็นประเทศที่มีศักยภาพประเทศหนึ่งของโลก

การวิเคราะห์ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขาย

ในปี 2552 บริษัท มีต้นทุนขาย 359 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 32 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 8
ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2552 เท่ากับร้อยละ 36 ซึ่งสูงกว่าปี 2551 ที่มีอัตราร้อยละ 30
เป็นผลสืบเนื่องมาจากราคาวัตถุดิบในปี 2552 มีความเสถียรและมีความผันผวนของราคาน้อย
ค่าโสหุ้ยในการผลิตอื่นในปีนี้ก็ลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ 10 ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตรวมลดลง

ค่าใช้จ่ายจากการขายและบริหาร

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 เท่ากับ 114 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 8
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 โดยมีค่าตอบแทนผู้บริหารจำนวน 36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 12
ค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 47 เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 และค่าใช้จ่ายบริหาร 31 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 3 ค่าใช้จ่ายขายและบริหารนี้ได้รวมค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อย จำนวน 25 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 12
ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นสืบเนื่องจากการเพิ่มของค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายหลักของบริษัท
นอกจากนี้เป็นการเพิ่มด้านการทำกิจกรรมการตลาดในประเทศและต่างประเทศ
โดยเฉพาะต่างประเทศมีกิจกรรมการเยี่ยมลูกค้าตามแผนงานเพื่อขยายฐานการตลาดใหม่อย่างต่อเนื่อง

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ในปี 2552 บริษัทมีภาระภาษีเงินได้นิติบุคคล 30.8 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 6.3 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 25.6 เนื่องจากผลประกอบการที่ดีขึ้น

กำไรจากการดำเนินงาน

บริษัท มีกำไรจากการดำเนินงานโดยไม่รวม ดอกเบี้ยจ่าย และ ภาษีเงินได้ ในปี 2551 จำนวน
101 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8
ปัจจัยหลักมาจากการบริหารต้นทุนการผลิตที่ดี และการควบคุมดูแลค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 70 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 12.2 ของรายได้รวม
สูงกว่าปี 2551 ที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 57 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 9.9 ของรายได้รวม
โดยบริษัทพยายามรักษาอัตรากำไรสุทธิไม่ต่ำกว่าร้อยละ 10
ของรายได้รวมซึ่งถือเป็นเป้าหมายหนึ่งของบริษัท

การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

บริษัท มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 406 ล้านบาท
และ 362 ล้านบาท (ตามลำดับ) เพิ่มขึ้น 44 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 12
สาเหตุหลักมาจากผลประกอบการที่ดีส่งผลให้มีกระแสเงินสดที่สูง
ทำให้บริษัทนำเงินไปลงทุนระยะสั้นเพื่อให้เกิด,ตอบแทนแก่บริษัท
และลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นมาจากลูกหนี้ต่างประเทศ ในขณะที่สินค้าคงเหลือลดลงมากจากปีที่แล้ว
เนื่องจากการเมื่อปลายปีที่แล้วมีสินค้าและวัตถุดิบจากต่างประเทศเข้าช่วงปลายปีจำนวนมาก

ลูกหนี้การค้า

บริษัท มียอดลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 158 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 11 ในปีนี้มีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 98 วัน มากกว่าปี 2551
จำนวน 2 วัน ทั้งนี้ระยะเวลาการชำระหนี้เปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากในไตรมาสที่4 ของปี 2552
มีการส่งออกต่างประเทศมากส่งผลให้ลูกหนี้การค้าต่างประเทศสูงขึ้น
ส่วนลูกหนี้การค้าในประเทศนั้นเปลี่ยนแปลงไม่มาก
เนื่องจากลูกค้าเป็นโรงงานอุตสาหกรรมที่มีระบบการดำเนินงานและมีระบบการชำระเงินตามเครดิตเทอมที่ค่อนข้างแน่นอน
และยอดขายปีนี้เปลี่ยนแปลงน้อย

สินค้าคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินค้าคงเหลือจำนวน 61 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 37
เนื่องด้วยบริษัทมีนโยบายด้านการจัดหาวัตถุดิบ ซึ่งจะจัดเก็บให้เหมาะสมกับการผลิต
ตามเงื่อนไขการสั่งซื้อจากผู้ผลิตต่างประเทศ
ผลการลดลงของสินค้ามาจากเมื่อปลายปีที่แล้วมีการรับมอบวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปหลายรายการ
ส่งผลให้สินค้าคงเหลือสิ้นปี 2551 สูงกว่าปกติ อัตราการหมุนเวียนของสินค้าปีนี้อยู่ที่ 8.85 เท่า

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 24 ล้านบาท และปี 2551
มีจำนวน 30 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 20 โดยในปีนี้บริษัทไม่มีการลงทุนในเครื่องจักร
หรืออุปกรณ์ขนาดใหญ่ จะมีเพียงการลงทุนด้านเครื่องมืออุปกรณ์ในห้องปฏิบัติการ
เพื่อใช้ในหน่วยงานด้านการวิจัยและพัฒนา รวมถึงด้านการควบคุมคุณภาพด้วย
และในปีนี้ได้มีการจำหน่ายยานพาหนะ จึงส่งผลให้ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ มีมูลค่าสุทธิลดลง

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัท มีหนี้สินรวม 101 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นหนี้สินระยะสั้น เท่ากับ
96 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนเท่ากับ 5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 21
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 26
เนื่องจากการใช้วงเงินเครดิตกับสถาบันการเงินประเภทในรูปวงเงินเบิกเกินบัญชีในช่วงปลายปีเพื่อให้เกิดการเคลื่อนไหวรายการ
ส่วนเจ้าหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีมูลค่า 58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีเก่าร้อยละ 18
เนื่องจากผู้จำหน่ายต่างประเทศได้ให้เครดิตเทอมที่ยาวขึ้น ปีนี้จึงมีระยะเวลาชำระหนี้ 54 วัน
นานขึ้นกว่าปีเก่า ในปีนี้มีผลประกอบดีทำให้ภาษีเงินได้มีจำนวนเงิน 30.8 ล้านบาท
ส่งให้มีภาระภาษีค้างจ่ายสูงกว่าปีก่อนร้อยละ 75

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 305 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีร้อยละ 8
บริษัทมีมติให้จ่ายเงินปันผลจากกำไรประจำปี 2551 แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 47.5 ล้านบาท
โดยแบ่งจ่ายเป็นเงินปันผลระหว่างกาลเมื่อวันที่ 16 กันยายน 2551 เป็นจำนวนเงิน 22.8
ล้านบาท และจ่ายครั้งสุดท้ายในวันที่ 22 พฤษภาคม 2552 เป็นจำนวนเงิน 24.7 ล้านบาท

ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2552
มีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานรอบบัญชี 6 เดือนแรกของปี 2552
โดยจ่ายปันผลในวันที่ 8 กันยายน 2552 เป็นจำนวนเงิน 22.8 ล้านบาท

ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัท มีโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วยหนี้สินรวม 101
ล้านบาทและส่วนของผู้ถือหุ้น 305 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นประมาณ 0.33
เท่า

การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด

จากงบการเงินรวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัท
มีกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานสุทธิ จำนวน 113 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบ 89 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มเงินลงทุนระยะสั้นเพื่อสรรหาผลตอบแทนระยะสั้น จำนวน 90 ล้านบาท
และมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบจำนวน 44 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการจ่ายเงินปันผล จำนวน 47.5 ล้านบาท

  ------------------------------- ------- ----- ------- ----- ------- -----
                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      
  ------------------------------- ------- ----- ------- ----- ------- -----

  ---------------------- --------- ------- --------- ------- -------- ------
                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      

                                                                      
  ---------------------- --------- ------- --------- ------- -------- ------

-   

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีในปี 2551 และ 2552 เป็นจำนวนทั้งสิ้น 390,000 บาท และ
410,000 บาท และไม่มีค่าบริการอื่นๆ

  -------------------------------- ------------ ------------ --------------
                                                             

                                                             

                                                             

                                                             
  -------------------------------- ------------ ------------ --------------

  --------------------------------- -- -------- -------- -- -------- -- ----------
                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        
  --------------------------------- -- -------- -------- -- -------- -- ----------

  ----------------------------------------------- ----------- -----------
                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              
  ----------------------------------------------- ----------- -----------

ล้านบาท

  ------------------------------------------ ------------- --------------
                                                           

                                                           

                                                           

                                                           

                                                           
  ------------------------------------------ ------------- --------------

ล้านบาท

  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------
                                                                 

                                                                 

                                                                 

                                                                 
  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------

  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------
                                                                 

                                                                 

                                                                 

                                                                 
  ----------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------