11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

บริษัท ฟินันซ่าจำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

(หน่วย: พันบาทยกเว้นกำไรต่อหุ้นแสดงเป็นบาท)

[]

(หน่วย: พันบาทยกเว้นกำไรต่อหุ้นแสดงเป็นบาท)

[]

(หน่วย: พันบาทยกเว้นกำไรต่อหุ้นแสดงเป็นบาท)

[]

(หน่วย: พันบาทยกเว้นกำไรต่อหุ้นแสดงเป็นบาท)

[]

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

บทสรุปผู้บริหาร

ในปี 2555 เศรษฐกิจโลกมีความผันผวนและมีการชะลอตัวลงโดยรวม
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มประเทศตะวันตก เช่น ยุโรปและสหรัฐอเมริกา
วิกฤตเศรษฐกิจในยูโรโซนเป็นเรื่องที่สร้างความกังวลตลอดปี 2555
แม้ปัญหาของกรีซได้รับการแก้ไขบ้างแล้ว แต่ก็ยังไม่เบ็ดเสร็จและเพียงพอ
รวมทั้งยังมีปัญหาหนี้สาธารณะของสเปน อิตาลี ไซปรัสและโปรตุเกส ซึ่งอาจจะปะทุขึ้นมาได้ในปี
2556 และในอนาคต จากปัญหาวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดขึ้น
ทำให้หลายประเทศใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น
ด้วยการลดและตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องและยาวนาน
และด้วยการอัดฉีดสภาพคล่อง (Quantitative Easing: QE) เนื่องจากในปี 2555
การใช้นโยบายการคลังมีข้อจำกัด ทั้งในด้านการขาดดุลงบประมาณและหนี้สาธารณะที่อยู่ในระดับสูง

ภาพรวมเศรษฐกิจโลกในปี 2556 คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในหลายประเทศ
หลังจากที่ในปี 2555 ได้มีความพยายามในการแก้ปัญหา
สหรัฐอเมริกาแม้ยังเผชิญปัญหาหน้าผาการคลัง (fiscal cliff)
แต่ก็น่าจะสร้างความเชื่อมั่นและเริ่มฟื้นตัวได้ ปัญหาวิกฤตยูโรโซนยังคงมีอยู่ แต่เศรษฐกิจในปี 2556
น่าจะขยายตัวได้เล็กน้อย

สำหรับเศรษฐกิจไทยในปี 2556 คาดว่าจะขยายตัวได้ร้อยละ 5.2
(จากการประมาณการของสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง)
โดยมีแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ของภาครัฐและอุปสงค์จากต่างประเทศ
เนื่องจากภาครัฐมีโครงการเพื่อแก้ไขและป้องกันปัญหาอุทกภัย
และการลงทุนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ก็น่าจะมีเม็ดเงินออกมากขึ้น
ประกอบกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของเอเชียและสหรัฐอเมริกา

ในเดือน พ.ย.-ธ.ค. 2555 บริษัทได้มีการลดทุนจดทะเบียนของบริษัท จาก 1,492,548,500
บาท เป็น 617,599,000 บาท โดยการตัดหุ้นสามัญที่ยังไม่ได้ออกจำหน่าย
ก่อนออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 123,519,800 หุ้น
ต่อผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทตามสัดส่วนจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่ (Rights Offering)
ในอัตราส่วน 1 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ ณ วันที่ 24 ธันวาคม 2555 บริษัทมีทุนชำระแล้วเป็น
1,061,947,215 บาท แบ่งเป็น หุ้นสามัญ จำนวน 212,389,443 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5
บาท โดยบริษัทได้ใช้เงินเพิ่มทุนส่วนหนึ่งไปในการลดภาระหนี้ระยะสั้นในช่วงสิ้นปี

จากความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจในปี 2555
กลุ่มบริษัทฟินันซ่าต้องเผชิญกับความท้าทายในการดำเนินธุรกิจ อย่างไรก็ตาม
เมื่อมองผลดำเนินงานของบริษัทในภาพรวมแล้ว
นับว่ามีการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไรในระดับดีพอสมควร
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิในปี 2555 จำนวน 34 ล้านบาท
หรือคิดเป็นขาดทุน 0.27 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 143.3 ล้านบาท
หรือขาดทุน 1.16 บาทต่อหุ้นในปีก่อน คิดเป็นผลขาดทุนลดลงจำนวน 109.3 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 76 ทั้งนี้ มาจากการที่รายได้รวมมีจำนวนเพิ่มขึ้น 253.1 ล้านบาท
ซึ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นสำคัญมาจากรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์ ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น
164.2 ล้านบาท มีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมลดลง 51.8 ล้านบาท
ในขณะที่มีค่าใช้จ่ายภาษีเพิ่มขึ้น 24.7 ล้านบาท
จากการที่บริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ

ฟินันซ่ามีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) (บล.ฟินันเซีย ไซรัส)
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ ในปี 2555 บล.ฟินันเซีย ไซรัส
ได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ทั่วโลก
ช่วยเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงินอย่างล้นเหลือ ส่งผลดีต่อตลาดทุนไทย
ทำให้มีกระแสเงินลงทุนไหลเข้าจากต่างประเทศมายังตลาดทุนไทย
มีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มสูงขึ้น
แม้ในปีนี้จะมีการเปิดเสรีค่าคอมมิชชั่นอย่างเต็มรูปแบบเป็นปีแรก
ซึ่งบริษัทที่จะสามารถประคองตัวอยู่ได้ คือบริษัทหลักทรัพย์ที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูง
และมีการปรับตัวที่รวดเร็ว สำหรับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ได้มีการเตรียมความพร้อมตั้งแต่ปี 2554
และในปี 2555 ก็สามารถทำรายได้เพิ่มขึ้นในระดับที่น่าพอใจ
รวมทั้งสามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ดี ทำให้สร้างกำไรสุทธิได้มากขึ้น

บริษัทยังรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัท พรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ (พรอสเพค)
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ประกอบธุรกิจพัฒนาและให้เช่าคลังสินค้า ทั้งนี้ พรอสเพคอยู่ในช่วงเริ่มธุรกิจ
ทำให้ไม่สามารถสร้างรายได้จากการให้เช่าพื้นที่ได้เต็มพื้นที่ ในปี 2555
พรอสเพคมีผลดำเนินงานขาดทุนเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากมีการชำระดอกเบี้ยจากการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการก่อสร้างเพิ่มขึ้น
อีกทั้งมีการเพิ่มจำนวนเจ้าหน้าที่การขาย เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจในอนาคต
ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้นมาก แม้ว่าในปี 2555
จะมีรายได้จากการให้เช่าพื้นที่เพิ่มสูงขึ้น และมีการขายสินทรัพย์บางส่วน
ปัจจุบันพรอสเพคเป็นผู้บริหารจัดการโครงการ “บางกอกฟรีเทรดโซน”
จากเหตุการณ์มหาอุทกภัยในปี 2554 โครงการบางกอกฟรีเทรดโซนไม่ได้รับผลกระทบใดๆ
จากเหตุการณ์ดังกล่าว ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อพรอสเพค
ที่จะเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันทางการตลาดในอนาคต นอกจากนี้
การเข้าร่วมประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (ASEAN Economic Community : AEC)
และลักษณะทางภูมิศาสตร์ของประเทศไทยที่เป็นศูนย์กลางของภูมิภาค
เหมาะแก่การลงทุนและประกอบธุรกิจ
น่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้พรอสเพคมีปริมาณธุรกรรมจากการดำเนินงานมากขึ้น

คาดว่าในปี 2556 ความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มบริษัทฟินันซ่าจะยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง
โดยได้ปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก
การใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินของประเทศต่างๆ
รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศของภาครัฐ
ซึ่งจะสนับสนุนธุรกิจวาณิชธนกิจและธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน ที่เป็นธุรกิจหลักของกลุ่มบริษัท

อัตราส่วนสภาพคล่อง (สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน) ของกลุ่มฟินันซ่าดีขึ้น ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2555 เท่ากับ 0.97 เท่า เพิ่มขึ้นสิ้นปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 0.55 เท่า ทั้งนี้
เกิดจากการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนประเภทตั๋วแลกเงินจำนวน 211.2 ล้านบาท
และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนประเภทเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 111.5 ล้านบาท
การที่อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นสะท้อนถึงสภาพคล่องระยะสั้นของบริษัทดีขึ้น
เมื่อพิจารณาโครงสร้างเงินทุนของกลุ่มฟินันซ่าประกอบด้วยหนี้สินจำนวน 486.7 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,317.6 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.37 เท่า
นับว่าอยู่ในระดับต่ำมาก
แสดงให้เห็นว่าเงินทุนของบริษัทมาจากการกู้ยืมเงินในสัดส่วนที่น้อยกว่าทุนของบริษัท
ทำให้ความเสี่ยงในการไม่สามารถชำระดอกเบี้ยต่ำ

ณ สิ้นปี 2555 กลุ่มฟินันซ่ามีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย เท่ากับ 5.19 เท่า
และอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis) เท่ากับ 5.23 เท่า เทียบกับปี
2554 ซึ่งเท่ากับ 11.07 เท่า และ 1.12 เท่า ตามลำดับ
ถึงแม้ว่าฟินันซ่ามีเงินสดรับจากการดำเนินงานเป็นลบ
แต่ส่วนหนึ่งเกิดจากบริษัทนำเงินที่ได้จากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนส่วนหนึ่งไปลงทุนในกองทุน Money
Market Fund ซึ่งเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ สภาพคล่องสูง และให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝาก

ในปี 2555 กลุ่มฟินันซ่ามีอัตราส่วนในการทำกำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ
(7.3) อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ยเท่ากับร้อยละ (1.9)
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ (2.7) เทียบกับปี 2554
ซึ่งเท่ากับร้อยละ (66.8) ร้อยละ (7.9) และร้อยละ (11.7) ตามลำดับ

ในเดือนตุลาคม 2555 สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย)
ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศ (National rating) ระยะยาวของบริษัท ฟินันซ่า จำกัด
(มหาชน) อยู่ที่ระดับ ‘BBB-(tha)’ เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ (Rating Watch Negative)
และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ระดับ ‘F3(tha)’

ผลการดำเนินงาน

บริษัทและบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิในปี 2555 จำนวน 34 ล้านบาท
หรือคิดเป็นขาดทุน 0.27 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานขาดทุนสุทธิ 143.3 ล้านบาท
หรือขาดทุน 1.16 บาทต่อหุ้นในปีก่อน คิดเป็นผลขาดทุนลดลงจำนวน 109.3 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 76 ทั้งนี้ มาจากการที่รายได้รวมมีจำนวนเพิ่มขึ้น 253.1 ล้านบาท
ซึ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นสำคัญมาจากรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์
มีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมลดลง 51.8 ล้านบาท
ในขณะที่มีต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 164.2 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายภาษีเพิ่มขึ้น 24.7 ล้านบาท
จากการที่บริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ
เมื่อมองผลดำเนินงานของบริษัทในภาพรวมแล้ว
นับว่ามีการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไรในระดับดีพอสมควร
ถึงแม้ว่าผลดำเนินงานยังมีผลขาดทุนสุทธิ

ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยแยกตามประเภทธุรกิจ สามารถสรุปได้ดังนี้

1. ธุรกิจการลงทุน ที่ปรึกษาและการจัดการ ฟินันซ่ามีรายได้จากธุรกิจนี้ในปี 2555 จำนวน 10.6
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2 ของรายได้รวมของกลุ่ม เมื่อเทียบกับปีก่อน มีรายได้ลดลง 7.9
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 43
เกิดจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลตามการลดลงของพอร์ตเงินลงทุน
ในขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้น
จากค่าธรรมเนียมรับจากการบริหารกองทุนต่างประเทศ ในส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายมีจำนวน 33
ล้านบาท ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน 32 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 49
โดยในปีก่อนมีขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์และเงินลงทุนซึ่งส่วนใหญ่มาจากการบันทึกผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการตีมูลค่าเงินลงทุนของกองทุนต่างประเทศที่เป็นบริษัทย่อยตามราคาตลาด
แต่ในปี 2555 มีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และเงินลงทุน
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนขั้นต้นจากการดำเนินธุรกิจการลงทุน ที่ปรึกษา
และการจัดการจำนวน 22.4 ล้านบาท เมื่อเทียบกับขาดทุนขั้นต้น 46.5 ล้านบาทในปีก่อนหน้า

2. ธุรกิจบริหารลูกหนี้ ในปี 2555
บริษัทย่อยที่ดำเนินงานบริหารพอร์ตลูกหนี้ที่คงเหลือมาจากธุรกิจเงินทุนและได้คืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจดังกล่าวไปแล้วนั้น
มีรายได้จำนวน 3.2 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1 ของรายได้รวมของกลุ่ม มีจำนวนลดลง 23.3
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 88 เมื่อเทียบกับปี 2554 ทั้งนี้
เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลตามพอร์ตลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระและทยอยปิดบัญชีลงอย่างมาก
ต้นทุนและค่าใช้จ่ายมีจำนวน 7.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.4 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 162
เนื่องจากในปี 2554
มีการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้ตั้งไว้ทั้งจำนวนของผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการปิดบัญชีลูกหนี้
ทำให้มีขาดทุนขั้นต้นจากธุรกิจนี้ 3.9 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนหน้า มีผลกำไรขั้นต้น 23.8 ล้านบาท

3. ธุรกิจหลักทรัพย์ หลังจากการปรับโครงสร้างธุรกิจหลักทรัพย์ในปี 2552
รายได้จากธุรกิจนี้มาจากการให้บริการด้านวาณิชธนกิจและตัวแทนขาย โดยรายได้ในปี 2555
มีจำนวน 289.2 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 62 ของรายได้รวมของกลุ่ม เพิ่มขึ้น 243.5 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 533 จากปีก่อน ส่วนต้นทุนและค่าใช้จ่ายมีจำนวน 141.5 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 90 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 175
จากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายโบนัสของพนักงาน ทั้งนี้
ผลกำไรขั้นต้นจากการดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์มีจำนวน 147.7 ล้านบาท
มีผลการดำเนินงานดีขึ้นจากปี 2554 ที่ขาดทุนขั้นต้น 5.8 ล้านบาท

ผลดำเนินงานของธุรกิจหลักทรัพย์ในปีที่ผ่านมา นับได้ว่าประสบความสำเร็จมาก
ธุรกิจวาณิชธนกิจของบริษัทได้รับรายได้จากการเป็นที่ปรึกษาในการซื้อกิจการของกลุ่มวัสดุก่อสร้าง
และได้เป็นที่ปรึกษาในการเพิ่มทุนของบริษัทกลุ่มพลังงาน
ซึ่งถือว่าเป็นกลุ่มธุรกิจที่บริษัทมีความชำนาญในการเป็นที่ปรึกษาเป็นอย่างมาก นอกจากนี้ ในปี 2556
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันซ่า จำกัด ยังคงได้รับสัญญาว่าจ้างจากลูกค้าหลายราย
คาดว่าจะทำให้ผลดำเนินงานในธุรกิจด้านนี้ยังคงดีต่อเนื่อง

4. ธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน ก่อให้เกิดรายได้จำนวน 154.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 33
ของรายได้รวมของกลุ่ม เพิ่มขึ้น 39.4 ล้านบาทจากปีก่อน หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 34
โดยในงวดปีนี้บริษัทย่อยมีรายได้จากการให้บริการติดตั้งระบบงานทะเบียนสมาชิก
และการบริหารกองทุน โดยมูลค่าสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหาร (AUM)
ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน
ฟินันซ่า จำกัด ในปี 2555 เพิ่มขึ้นเป็น 34,867 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18 เมื่อเทียบกับปี
2554 ในส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายมีจำนวน 122.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.7 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 36
จากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าธรรมเนียมและบริการตามการขยายตัวของบริษัทย่อยนี้ ดังนั้น
บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นจากธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนเป็นจำนวน 32.1 ล้านบาท
เทียบกับกำไรขั้นต้น 25.4 ล้านบาท ในปี 2554

ทั้งนี้ผลการดำเนินงานของธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน ในปี 2555 ที่ผ่านมาเป็นที่น่าพอใจ
ซึ่งเป็นไปตามภาพรวมของอุตสาหกรรมกองทุนรวมในปี 2555 ที่ดีกว่าปีก่อน
เนื่องจากตลาดหุ้นปรับขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 30 และอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ
ทำให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า สำหรับแนวโน้มปี 2556
คาดว่ารายได้จากธุรกิจนี้จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก
รวมถึงการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินของประเทศต่างๆ
ช่วยเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงินโลกอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม
การบริหารงานของบริษัทย่อยนี้ยังคงดำเนินไปด้วยความระมัดระวัง
เนื่องจากยังมีปัจจัยเสี่ยงทั้งในประเทศและต่างประเทศ อาทิเช่น
ปัญหาหน้าผาการคลังของสหรัฐอเมริกา (US fiscal cliff)
ปัญหาวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป ทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เป็นต้น

[]

ในส่วนของส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม 20.5 ล้านบาท ในปี 2555
คิดเป็นส่วนแบ่งขาดทุนลดลง 51.8 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 72 เทียบกับปี 2554
มีสาเหตุหลักจากส่วนแบ่งกำไรจาก บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน)
(บล.ฟินันเซีย ไซรัส) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ ในปี 2554 บล.ฟินันเซีย ไซรัส
มีการขยายตัวอย่างมาก โดยมีการเพิ่มจำนวนเจ้าหน้าที่การตลาด ขยายสาขา
ลงทุนในระบบของส่วนงานสนับสนุน (back office)
ตลอดจนรับพนักงานในส่วนงานสนับสนุนเพิ่มขึ้น
เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นและการเปิดเสรีทางการเงินของประชาคมอาเซียน
(AEC) ขณะที่ในปี 2555 มีกระแสเงินลงทุนไหลเข้าจากต่างประเทศมายังตลาดทุนไทย
ทำให้มีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มสูงขึ้น บล.ฟินันเซีย
ไซรัสจึงสามารถทำรายได้เพิ่มขึ้นในระดับที่น่าพอใจ รวมทั้งสามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ดี
ทำให้สร้างกำไรสุทธิได้มากขึ้น

ภาพรวมธุรกิจหลักทรัพย์ปี 2555 ทั้งอุตสาหกรรม มีการเติบโตแบบก้าวกระโดด
โดยได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆทั่วโลก
ช่วยเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงินอย่างล้นเหลือ ส่งผลดีต่อตลาดทุนไทย
ทำให้มีกระแสเงินลงทุนไหลเข้าจากต่างประเทศมายังตลาดทุนไทย
มีปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มสูงขึ้น มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เฉลี่ย 3.2-3.5 หมื่นล้านบาท
เติบโตจากปี 2554 ซึ่งมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ย 3.1 หมื่นล้านบาทเล็กน้อย

แม้ในปี 2555 นี้จะมีการเปิดเสรีค่าคอมมิชชั่นอย่างเต็มรูปแบบเป็นปีแรก แต่ บล.ฟินันเซีย ไซรัส
ก็ยังคงมีผลดำเนินงานอยู่ในระดับที่ดี
ซึ่งบริษัทที่จะสามารถประคองตัวอยู่ได้นั้นต้องเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูง
และมีการบริการที่มีประสิทธิภาพ

กลุ่มฟินันซ่ามีส่วนแบ่งขาดทุนจาก บริษัท พรอสเพค ดิเวลลอปเมนท์ (พรอสเพค)
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่ประกอบธุรกิจให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ ทั้งนี้พรอสเพคอยู่ในช่วงเริ่มธุรกิจ
ทำให้ยังไม่สามารถสร้างรายได้จากการให้เช่าพื้นที่ได้เต็มพื้นที่ ในปี 2555
พรอสเพคมีผลดำเนินงานขาดทุนเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากมีการชำระดอกเบี้ยจากการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการก่อสร้างเพิ่มขึ้น
อีกทั้งมีการเพิ่มจำนวนเจ้าหน้าที่การขาย เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจในอนาคต
ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้นมาก แม้ว่าในปี 2555
จะมีรายได้จากการให้เช่าพื้นที่ที่ได้ก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์แล้วเพิ่มสูงขึ้น
และมีการขายสินทรัพย์บางส่วน ปัจจุบันพรอสเพคเป็นผู้บริหารจัดการโครงการ
“บางกอกฟรีเทรดโซน” จากเหตุการณ์มหาอุทกภัยในปี 2554
โครงการบางกอกฟรีเทรดโซนไม่ได้รับผลกระทบใดๆจากเหตุการณ์ดังกล่าว
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อพรอสเพค
ที่จะเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันทางการตลาดในอนาคต
นอกจากนี้การเข้าร่วมประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (ASEAN Economic Community : AEC)
และลักษณะทางภูมิศาสตร์ของประเทศไทยที่เป็นศูนย์กลางของภูมิภาค
เหมาะแก่การลงทุนและประกอบธุรกิจ
น่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้พรอสเพคมีปริมาณธุรกรรมจากการดำเนินงานมากขึ้น
คาดว่าผลการดำเนินงานของพรอสเพคจะดีขึ้นในปีถัดไป

ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2555 กลุ่มฟินันซ่ามียอดขาดทุนสุทธิ 34 ล้านบาท คำนวณเป็นผลขาดทุนต่อหุ้นขั้นพื้นฐานจำนวน
0.27 บาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 143.3 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 1.16 บาท ในปี
2554 อัตราส่วนในการทำกำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ (7.3)
อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ยเท่ากับร้อยละ (1.9)
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ (2.7) เทียบกับปี 2554
ซึ่งเท่ากับร้อยละ (66.8) ร้อยละ (7.9) และร้อยละ (11.7) ตามลำดับ

ฐานะการเงิน

[]

ในเดือนพฤศจิกายน 2555 บริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) ได้มีการลดทุนจดทะเบียนของบริษัท
จาก 1,492,548,500 บาท เป็น 617,599,000 บาท โดยการตัดหุ้นสามัญที่ยังไม่ได้ออกจำหน่าย
จำนวน 174,989,900 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5 บาท ทั้งนี้เป็นไปตามมาตรา 140
พระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด พ.ศ.2535 ระบุให้ก่อนการเพิ่มทุนจดทะเบียนใหม่
บริษัทต้องลดทุนจดทะเบียนในส่วนที่ยังไม่ได้ออกจำหน่ายก่อน

ระหว่างวันที่ 12-18 ธันวาคม 2555 บริษัทได้ออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน
123,519,800 หุ้น ต่อผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทตามสัดส่วนจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่ (Rights
Offering) ในอัตราส่วน 1 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ ในราคาหุ้นละ 2.40 บาท
โดยสามารถเสนอขายหุ้นได้จำนวนทั้งสิ้น 88,869,643 หุ้น ทั้งนี้
บริษัทได้ดำเนินการจดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วกับกระทรวงพาณิชย์ เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2555
ทำให้บริษัทมีทุนชำระแล้วเปลี่ยนแปลงจากเดิม 617,599,000 บาท เป็น 1,061,947,215 บาท
แบ่งเป็น หุ้นสามัญ จำนวน 212,389,443 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5 บาท
โดยเงินที่ได้รับจากการเพิ่มทุนจำนวน 213,287,143 บาท
บริษัทได้ใช้เงินเพิ่มทุนส่วนหนึ่งไปในการลดภาระหนี้ระยะสั้นในช่วงสิ้นปี

สำหรับหุ้นส่วนที่ยังเสนอขายไม่หมดจำนวน 34,650,157 หุ้น
บริษัทจะเสนอขายหุ้นที่เหลือดังกล่าวให้แก่บุคคลในวงจำกัด ซึ่งรวมถึงผู้ลงทุนประเภทสถาบัน
และ/หรือผู้ลงที่มีลักษณะเฉพาะ (Private Placement)
โดยจะดำเนินการขออนุมัติกำหนดรายละเอียดและเงื่อนไขเกี่ยวข้องกับการออกและเสนอขายต่อไป

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,804.3 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2554 จำนวน 34.2 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2
องค์ประกอบของสินทรัพย์แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 455.2 ล้านบาท
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 1,349.1 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 25 และร้อยละ 75
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ รายการสินทรัพย์ที่สำคัญและมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญมีดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 73.6 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4
    ของสินทรัพย์รวมของกลุ่ม ลดลง 72.4 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 50 จากสิ้นปี 2554

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิรวมทั้งสิ้น 416.8 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23
    ของสินทรัพย์รวมในกลุ่มฟินันซ่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 24.9 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6 โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า
    และการลดลงของหลักทรัพย์เผื่อขาย

[]

สภาพคล่อง

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน
73.6 ล้านบาท ลดลง 72.4 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 50 เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2554
โดยมีเงินสดสุทธิได้มาหรือใช้ไปในกิจกรรมต่างๆ ดังนี้

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 31.7 ล้านบาท
    โดยกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานหลังรายการปรับปรุงมีจำนวน 76.4 ล้านบาท
    และมีการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานที่สำคัญ คือ เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น
    111.4 ล้านบาท และรายได้ค่าบริการค้างรับเพิ่มขึ้น 51 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน 29.4 ล้านบาท เกิดจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญดังนี้
    มีเงินสดรับจากการจำหน่ายหลักทรัพย์เผื่อขาย 61.3 ล้านบาท
    การใช้ไปของเงินสดในการลงทุนในหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทร่วม 16.2 ล้านบาท
    และการซื้อสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 13.4 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 53.2 ล้านบาท
    โดยเป็นเงินสดจ่ายคืนสำหรับตั๋วแลกเงิน 234.6 ล้านบาท
    เงินสดจ่ายคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 31.7 ล้านบาท
    และเงินสดรับจากการเพิ่มทุน 213.3 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง (สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน) ของกลุ่มฟินันซ่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2555 เท่ากับ 0.97 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 0.55 เท่า ทั้งนี้
เกิดจากการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนประเภทตั๋วแลกเงินจำนวน 211.1 ล้านบาท
และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนประเภทเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 111.5 ล้านบาท
การที่อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นสะท้อนถึงสภาพคล่องระยะสั้นของบริษัทดีขึ้น
เมื่อพิจารณาโครงสร้างเงินทุนของกลุ่มฟินันซ่าประกอบด้วยหนี้สินจำนวน 486.7 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,317.6 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.37 เท่า
นับว่าอยู่ในระดับต่ำมาก
แสดงให้เห็นว่าเงินทุนของบริษัทมาจากการกู้ยืมเงินในสัดส่วนที่น้อยกว่าทุนของบริษัท
ทำให้ความเสี่ยงในการไม่สามารถชำระดอกเบี้ยต่ำ

ณ สิ้นปี 2555 กลุ่มฟินันซ่ามีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย เท่ากับ 5.19 เท่า
และอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis) เท่ากับ 5.23 เท่า เทียบกับปี
2554 ซึ่งเท่ากับ 11.07 เท่า และ 1.12 เท่า ตามลำดับ
ถึงแม้ว่าฟินันซ่ามีเงินสดรับจากการดำเนินงานเป็นลบ
แต่ส่วนหนึ่งเกิดจากบริษัทนำเงินที่ได้จากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนส่วนหนึ่งไปลงทุนในกองทุน Money
Market Fund ซึ่งเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ สภาพคล่องสูง และให้ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝาก

กลุ่มบริษัทมีการบริหารสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ของทั้งกลุ่มบริษัท
มีการจัดให้มีการกู้ยืมระหว่างบริษัทและบริษัทย่อย
และมีการบริหารความเสี่ยงโดยคณะกรรมการบริหารความเสี่ยงของกลุ่มบริษัท มีการคำนวณ
Liquidity Gap เพื่อวัดความเพียงพอของเงินทุนและสภาพคล่องของบริษัท
รวมถึงมีวงเงินสินเชื่อที่สำรองไว้ใช้หากสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวยให้ออกตราสารหนี้ระยะสั้นได้
และจัดให้มีการดำรงสินทรัพย์สภาพคล่องอย่างเพียงพอ
อีกทั้งคณะกรรมการบริษัทได้มอบหมายให้กรรมการผู้จัดการเป็นผู้ออกนโยบายภายในให้มีระบบควบคุมให้มีการออกตราสารหนี้อย่างรัดกุมและติดตามการบริหารสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง
โดยต้องรายงานต่อคณะกรรมการของบริษัททุกไตรมาสเพื่อให้สามารถตรวจสอบได้

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันซ่า จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ต้องดำรงสภาพคล่องสุทธิตามเกณฑ์ของ
ก.ล.ต. ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บล. ฟินันซ่ามีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดี
โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไปเท่ากับร้อยละ 77.1
สูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนดโดย ก.ล.ต. (ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 7 ของหนี้สินทั่วไป)

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 486.7 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงลดลงจากสิ้นปี 2554 ที่มีจำนวน 664.8 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 27
โดยหนี้สินร้อยละ 97 เป็นหนี้สินหมุนเวียน
รายการหนี้สินที่สำคัญและมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจาก ณ สิ้นปี 2554 มีดังนี้

-   หนี้สินหมุนเวียนประเภทตั๋วแลกเงินและหุ้นกู้ระยะสั้นรวมสุทธิ 317.9 ล้านบาท ลดลง 211.2
    ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 40

  มูลค่าคงค้างของตั๋วแลกเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

  ------------------------ -------------------------- -------------------
  รุ่น                       มูลค่าหน้าตั๋วรวม               วันครบกำหนดไถ่ถอน

  FNS13123A                89,000,000                 23 ม.ค. 56

  FNS13221A                115,000,000                21 ก.พ. 56

  รวม                      204,000,000                
  ------------------------ -------------------------- -------------------

  มูลค่าคงค้างของหุ้นกู้ระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

  ------------------------ -------------------------- -------------------
  รุ่น                       มูลค่าหน้าตั๋วรวม               วันครบกำหนดไถ่ถอน

  FNS13425A                50,000,000                 25 เม.ย. 56

  FNS13521A                65,000,000                 21 พ.ค. 56

  รวม                      115,000,000                
  ------------------------ -------------------------- -------------------

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินไม่มียอดหนี้ ลดลง 31.7 ล้านบาท
    หรือลดลงร้อยละ 100

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบการเงินรวมเท่ากับ 1,317.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 143.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 12
การเปลี่ยนแปลงของส่วนของผู้ถือหุ้นมีสาเหตุมาจากการจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัท จำนวน
88,869,643 หุ้น ทำให้บริษัทมีทุนชำระแล้วเปลี่ยนแปลงจากเดิม 617,599,000 บาท เป็น
1,061,947,215 บาท แบ่งเป็น หุ้นสามัญ จำนวน 212,389,443 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 5
บาท นอกจากนี้ มีผลขาดทุนสะสมเพิ่มขึ้น 34 ล้านบาท จากผลขาดทุนที่เกิดขึ้นในระหว่างปี
มูลค่าหุ้นตามบัญชีเท่ากับ 6.2 บาทต่อหุ้น ลดลงจาก 9.5 บาทต่อหุ้น ณ สิ้นปี 2554
จากจำนวนหุ้นที่เพิ่มทุนใหม่

ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน 1,235.2 ล้านบาท
และ 1,061.9 ล้านบาท ตามลำดับ

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มฟินันซ่าประกอบด้วยหนี้สินจำนวน 486.7
ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,317.6 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.37
เท่า เทียบกับ 0.57 เท่า ณ สิ้นปี 2554 โดยแหล่งเงินทุนที่สำคัญได้แก่
ตั๋วแลกเงินและหุ้นกู้ระยะสั้นที่ออกโดยบริษัท และเงินรับจากการจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุน
สำหรับแหล่งใช้ไปของเงินทุนที่สำคัญ ได้แก่ การลงทุนในเงินลงทุนชั่วคราว
และเงินลงทุนในบริษัทร่วม และการลดยอดคงค้างของตั๋วแลกเงิน

อันดับความน่าเชื่อถือ

เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2555 สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) (Fitch
Ratings (Thailand) Limited) ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศ (National
rating) ระยะยาวของบริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ‘BBB-(tha)’
เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ (Rating Watch Negative)
และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ระดับ ‘F3(tha)’
สะท้อนถึงผลดำเนินงานและสภาพคล่องของบริษัทยังคงปรับตัวอ่อนแอลงในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2555
อย่างไรก็ตาม ฟิทช์เข้าใจว่าในระยะเวลาอันใกล้
บริษัทอาจจะพิจารณาทำแผนปรับปรุงเงินทุนและสภาพคล่องของบริษัท
ซึ่งหากมีการดำเนินการตามแผนดังกล่าว
อาจช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและส่งผลให้ระดับหนี้สินของบริษัทมีการปรับตัวดีขึ้น

ทั้งนี้ ในระหว่างวันที่ 12 - 18 ธันวาคม 2555
บริษัทได้ดำเนินการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัทตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2555 เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2555 โดยสามารถเสนอขายหุ้นได้จำนวนทั้งสิ้น 88,869,643
หุ้น มูลค่าหุ้นละ 2.40 บาท คิดเป็นเงิน 213.29 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทได้รับชำระเงินค่าหุ้นจำนวนดังกล่าวแล้วเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม 2555
บริษัทได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วกับกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2555
การเพิ่มทุนครั้งนี้มีผลทำให้เงินทุนและสภาพคล่องของบริษัทอยู่ในระดับที่ดีขึ้น

11.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคตได้กล่าวไว้แล้วในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง

11.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี
2555 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี ประกอบด้วย

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีที่ผ่านมา
  เป็นจำนวนเงินรวม 3,585,000 บาท
  และไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
  และในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา

2.  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
  และในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา