คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ฐานะการเงิน

ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 468.08 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2549 3.33 ล้านบาท
สินทรัพย์หมวดใหญ่
ได้แก่ เงินลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งมีจำนวนรวม 243.25 ล้านบาท สูงกว่าปีก่อน 149.25 ล้านบาท
ประกอบด้วยพันธบัตร
200.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 170.31 ล้านบาท หุ้นทุน 41.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.85 ล้านบาท
และเงินลงทุนประเภทอื่นๆ คือ
ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงินหุ้นกู้ และใบสำคัญแสดงสิทธิรวม 1.00 ล้านบาท ลดลง 23.91 ล้านบาท
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำธนาคารที่ทยอยลดลงในระหว่างปี 2550 จากประมาณ 5%
ต่อปี เมื่อตอนต้นปีได้ลดลงเหลือประมาณ 2.25% ต่อปี
ในช่วงปลายปี
บริษัทจึงได้นำเงินฝากประจำธนาคารที่ครบกำหนดไปซื้อพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย
ซึ่งเป็นการ
ลงทุนระยะสั้นไม่เกิน 1 ปี แต่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝากประจำ
ทำให้เงินลงทุนในพันธบัตรเพิ่มขึ้นมากดังกล่าวมาแล้ว
และด้วยสาเหตุที่กล่าวนี้ ทำให้รายการเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน(ธนาคาร)
มีจำนวนลดลงจากปีก่อน 142.17 ล้านบาท
เหลือ 104.97 ล้านบาท สินทรัพย์ที่สำคัญนอกจากนี้คือ เบี้ยประกันภัยค้างรับสุทธิ 55.60 ล้านบาท
ลดลง 5.41 ล้านบาท
และที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์มีมูลค่าสุทธิตามบัญชี 37.68 ล้านบาท ลดลง 1.20 ล้านบาท

หนี้สินรวมมีจำนวน 202.74 ล้านบาท ลดลง 20.68 ล้านบาท รายการใหญ่ได้แก่
เงินถือไว้จากการประกันภัยต่อ
75.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.10 ล้านบาท เป็นเพราะปี 2550
บริษัทได้ทำสัญญาจัดสรรประกันภัยต่อให้แก่บริษัทประกันภัยอื่น
มากกว่าปีก่อน ซึ่งในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของการประกันภัยต่อออกไปนี้
ทำให้ส่วนที่บริษัทรับเสี่ยงภัยเองลดลง และ
เป็นเหตุให้รายการเงินสำรองที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ ณ สิ้นปี 2550 ลดลง 15.10 ล้านบาท เหลือ
51.54 ล้านบาท สำรองค่า
สินไหมทดแทนและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย 11.33 ล้านบาท ค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นในปี 2550
มีจำนวนลดลง
ส่วนหนี้สินอื่นซึ่งประกอบด้วยค่าบำเหน็จค้างจ่าย ค่าใช้จ่ายดำเนินงานค้างจ่าย เจ้าหนี้อื่น และอื่นๆ
มีจำนวนรวม
34.25 ล้านบาท ลดลง 1.66 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 265.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.35 ล้านบาท
ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้ว และส่วนเกิน
มูลค่าหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงคือ มีจำนวน 100.00 ล้านบาท และ 138.11 ล้านบาท ตามลำดับ
กำไรสะสมที่จัดสรรเป็นเงินสำรอง
ตามกฎหมาย ก็มีจำนวนคงเดิม 10.00 ล้านบาท ซึ่งเท่ากับ 10.0% ของทุนจดทะเบียนตามที่
พ.ร.บ.บริษัทมหาชนจำกัด
พ.ศ. 2535 กำหนดไว้ ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น 17.35 ล้านบาท เป็นกำไรสุทธิประจำปี 2550
14.09 ล้านบาท และ
ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนลดลง 3.26 ล้านบาท เหลือ 24.45 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

บริษัทได้ดำเนินมาตรการส่งเสริมการขายที่เข้มข้นต่อเนื่องจากปี 2549
ทำให้สามารถเพิ่มจำนวนตัวแทนและ
ลูกค้ามากยิ่งขึ้น ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นของปี 2550 เพิ่มขึ้น 34.32 ล้านบาท หรือ
13.93% เป็น 280.75 ล้านบาท
และเพื่อจำกัดความเสี่ยงภัยที่บริษัทรับไว้ไม่ให้สูงเกินกว่าที่กำหนด
ซึ่งอาจจะส่งผลกระทบต่อบริษัทได้หากเกิดความเสียหาย
สูงกว่าที่คาดไว้ บริษัทจึงได้จัดสรรงานประกันภัยที่รับมาให้แก่บริษัทประกันภัยอื่นมากขึ้น
ทำให้เบี้ยประกันภัย
รับสุทธิลดลง 21.06 ล้านบาท เหลือ 108.83 ล้านบาท
แต่เมื่อปรับด้วยเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้ที่ลดลง
จะเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้ของปี 2550 123.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.35 ล้านบาท
และเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการ
รับประกันภัยลดลง 23.40 ล้านบาท เหลือ 74.17 ล้านบาท
บริษัทจึงมีกำไรจากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น 37.74 ล้านบาท เป็น 49.76 ล้านบาท
รายได้จากการลงทุนก็เพิ่มขึ้น 0.85 ล้านบาท เป็น 16.14 ล้านบาท
ส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง
0.45 ล้านบาท เหลือ 52.44 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้ 14.09 ล้านบาท
แต่เมื่อคำนวณตามหลักเกณฑ์
ของกฎหมายภาษีอากรแล้ว ไม่มีกำไรที่ต้องเสียภาษีเงินได้ จึงเป็นกำไรสุทธิสำหรับปี 14.09
ล้านบาท เฉลี่ย 1.41 บาท
ต่อหุ้น ตรงข้ามกับปี 2549 ที่มีผลขาดทุนสุทธิ 24.48 ล้านบาท เฉลี่ย 2.45 บาท ต่อหุ้น

1. ผลการรับประกันภัย

เบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นของปี 2550 เพิ่มขึ้น 34.32 ล้านบาท เป็น 280.75 ล้านบาท
เบี้ยประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น 50.67 ล้านบาท เป็น 204.00 ล้านบาท
ส่วนเบี้ยประกันภัยประเภทอื่นคือ อัคคีภัย ภัยทางทะเล และเบ็ดเตล็ดมีจำนวนลดลง
รวม 16.35 ล้านบาท เหลือ 76.75 ล้านบาท
หลังจากหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อและปรับด้วยเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยัง
ไม่ถือเป็นรายได้ที่ลดลง จะเป็นเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สำหรับปี 123.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
14.35 ล้านบาท ในด้าน
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยมีจำนวนลดลงมากคือ ลดลง 23.40 ล้านบาท เหลือ 74.17 ล้านบาท
เนื่องจากค่าสินไหมทดแทน
ลดลง 6.42 ล้านบาท เหลือ 56.89 ล้านบาท
เพราะค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นเทียบเป็นอัตราส่วนของเบี้ยประกันภัยที่ถือ
เป็นรายได้ลดลงจาก 57.78% ในปี 2549 เป็น 45.91% ในปี 2550
ค่าบำเหน็จเป็นค่าบำเหน็จรับสุทธิ 9.36 ล้านบาท ขณะที่
ปี 2549 เป็นค่าบำเหน็จจ่ายสุทธิ 9.81 ล้านบาท ทั้งนี้
เพราะได้มีการจัดสรรประกันภัยต่อออกไปมากขึ้นในปี 2550 จึงเป็น
เหตุให้ได้รับค่าบำเหน็จเพิ่มขึ้นด้วย ส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่นเพิ่มขึ้น 2.19 ล้านบาท
เป็น 26.43 ล้านบาท
สอดคล้องกับเบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นที่เพิ่มขึ้น จากการที่เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น
แต่ค่าใช้จ่ายในการรับ
ประกันภัยลดลง ทำให้มีกำไรจากการรับประกันภัยค่อนข้างสูง คือ 49.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.74
ล้านบาท

ผลการรับประกันภัยแยกแต่ละประเภทเทียบกับปี 2549 เป็นดังนี้

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------- -------- ----------- --------- --------- ---------
                                อัคคีภัย    ภัยทางทะเล   รถยนต์     เบ็ดเตล็ด   รวม

  ปี 2549                                                                 

  เบี้ยประกันภัยรับ                  43,099   14,597      153,332   35,399    246,427

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ               18,244   9,148       97,454    5,044     129,890

  (หลังจากหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อ)                                               

  เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้         19,871   10,515      74,267    4,929     109,582

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย         15,963   3,690       76,830    1,083     97,566

  กำไร(ขาดทุน)จากการรับประกันภัย    3,908    6,825       (2,563)   3,846     12,016

  อัตราค่าสินไหมทดแทน                                                       

  ต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้       36.36    19.03       68.96     58.33     57.78

                                                                         

  ปี 2550                                                                 

  เบี้ยประกันภัยรับ                  28,647   10,589      204,003   37,512    280,751

  เบี้ยประกันภัยรับสุทธิ               10,724   6,502       86,468    5,134     108,828

  (หลังจากหักเบี้ยประกันภัยให้ต่อ)                                               

  เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้         15,862   7,380       95,517    5,167     123,926

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย         8,571    1,495       65,651    (1,550)   74,167

  กำไร(ขาดทุน)จากการรับประกันภัย    7,291    5,885       29,866    6,717     49,759

  อัตราค่าสินไหมทดแทน                                                       

  ต่อเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้       38.75    8.19        49.93     47.40     45.91
  ----------------------------- -------- ----------- --------- --------- ---------

2. รายได้จากการลงทุน

จำนวนเงินลงทุน ณ สิ้นปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549 7.07 ล้านบาท เป็น 348.01 ล้านบาท
เป็นเงินลงทุนใน
พันธบัตร 200.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 170.31 ล้านบาท แต่เงินฝากสถาบันการเงิน(ธนาคาร)
มีจำนวนลดลง 142.18 ล้านบาท
เหลือ 104.76 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้โอนเงินฝากประจำธนาคารที่ครบกำหนดในระหว่างปี
ไปซื้อพันธบัตรธนาคาร
แห่งประเทศไทย เป็นการลงทุนระยะสั้นไม่เกิน 1 ปี ซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝากประจำ
หุ้นทุนซึ่งเกือบทั้งหมดเป็น
หลักทรัพย์จดทะเบียนมีจำนวน 41.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.85 ล้านบาท และเงินลงทุนประเภทอื่นๆ
คือ ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงิน
หุ้นกู้และใบสำคัญแสดงสิทธิรวม 1.00 ล้านบาท ลดลง 23.91 ล้านบาท

รายได้จากการลงทุนมีจำนวน 16.14 ล้านบาท สูงกว่าปี 2549 0.85 ล้านบาท
ประกอบด้วยดอกเบี้ยรับ
11.41 ล้านบาท ลดลง 0.50 ล้านบาท เงินปันผลรับ 1.07 ล้านบาท ลดลง 0.37 ล้านบาท
และกำไรจากการขายหลักทรัพย์
3.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.72 ล้านบาท
นอกจากนี้ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน ซึ่งแสดงเป็น
รายการหนึ่งในหมวดส่วนของผู้ถือหุ้นก็ลดลงจากปี 2549 3.26 ล้านบาท เหลือ 24.45 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2550
ทั้งนี้ เนื่องจากดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยสิ้นปี 2550 สูงกว่าปี 2549 26.22%

3. ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

ค่าใช้จ่ายดำเนินงานมีจำนวนรวม 52.44 ล้านบาท ลดลง 0.45 ล้านบาท รายการใหญ่คือ
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
37.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.11 ล้านบาท โดยจำนวนพนักงานได้ทยอยเพิ่มขึ้นจาก 100 คน ในปี
2549 เป็น 122 คน
เมื่อสิ้นปี 2550 เพื่อรองรับปริมาณงานที่เพิ่มขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายประเภทอื่นๆ รวมเท่ากับ 15.06
ล้านบาท
ลดลง 1.56 ล้านบาท เพราะมีรายการหนี้สูญได้รับคืนเป็นจำนวน 1.80 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายดำเนินงานกับ
เบี้ยประกันภัยรับทั้งสิ้นของปี 2550 มีอัตรา 18.68% ลดลงจาก 21.46% ของปี 2549