12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  จากรายงานการสอบบัญชีของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด และบริษัท เค พี เอ็ม
  จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ในช่วงปี 2549 ถึงปี 2551

-   ในปี 2551 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2550 งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นายสันติ พงค์เจริญพิทย์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4623 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2549 งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นายสันติ พงค์เจริญพิทย์
    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4623 บริษัท เค พี เอ็ม จี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
    โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด
    (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระ
    สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

1) ตารางสรุปงบการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| งบดุล                            | งบกา    | งบการเ |        |        |
|                                 | รเงินรวม | งินเฉพา |        |        |
|                                 |         | ะกิจการ |        |        |
+=================================+=========+========+========+========+
|                                 | 2551    | 2551   | 2550   | 2549   |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   | 2       | 2,     | 2,     | 1,     |
|                                 | ,261.02 | 261.02 | 748.42 | 732.09 |
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      |         |        |        |        |
|                                 | -       | -      | 47.99  | -      |
| เงินลงทุนชั่วคราว                   |         |        |        |        |
|                                 | 617.99  | 617.99 | 714.60 | 560.78 |
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                   |         |        |        |        |
|                                 | 3       | 3,     | 3,     | 2,     |
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                  | ,339.25 | 339.25 | 377.16 | 116.39 |
|                                 |         |        |        |        |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 650.12  | 650.12 | 60.45  | 22.53  |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 6       | 6,     | 6,     | 4,     |
|                                 | ,868.38 | 868.38 | 948.62 | 431.79 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์ระยะยาว                   | -       | 97.39  | -      | -      |
|                                 |         |        |        |        |
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย                | 104.83  | -      | 103.71 | -      |
|                                 |         |        |        |        |
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น                | 6       | 6,     | 6,     | 6.     |
|                                 | ,133.10 | 133.10 | 284.28 | 434.76 |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ           |         |        |        |        |
|                                 | 1.17    | 1.17   | 0.69   | 1.00   |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ             |         |        |        |        |
|                                 | 19.36   | 19.36  | 27.05  | 31.52  |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               |         |        |        |        |
|                                 | 96.50   | 96.50  | 96.50  | 136.50 |
| เงินฝากประจำกับสถาบันการเงินที่ติดภาระ |         |        |        |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              | 6       | 6,     | 6,     | 6,     |
|                                 | ,354.96 | 347.52 | 512.23 | 603.78 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์                       | 13      | 13,    | 13,    | 11,    |
|                                 | ,223.34 | 215.90 | 460.85 | 035.57 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียน                     | 3       | 3,     | 1,     | -      |
|                                 | ,031.57 | 031.57 | 828.24 |        |
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      |         |        |        | 211.39 |
|                                 | 166.81  | 166.81 | 1,     |        |
| เจ้าหนี้การค้า                      |         |        | 232.78 | 4      |
|                                 | 490.00  | 490.00 |        | 17.56- |
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |         |        | 3      |        |
|                                 | 1.29    | 1.29   | 80.00- | 3.26   |
| เจ้าหนี้เช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี    |         |        |        |        |
|                                 | 149.25  | 149.25 | 2.30   | 111.46 |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   |         |        |        |        |
|                                 |         |        | 181.44 |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 3       | 3,     | 3,     | 743.67 |
|                                 | ,838.92 | 838.92 | 624.76 |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| หนี้สินระยะยาว                     | 0.76    | 0.76   | 2.04   | 3.30   |
|                                 |         |        |        |        |
| เจ้าหนี้เช่าซื้อ                      | 2       | 2,     | 2,     | 3,     |
|                                 | ,125.00 | 125.00 | 615.00 | 004.70 |
| เงินกู้ระยะยาวอื่น ๆ                 |         |        |        |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินระยะยาว                  | 2       | 2,     | 2,     | 3,     |
|                                 | ,125.76 | 125.76 | 617.04 | 008.00 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สิน                         | 5       | 5,     | 6,     | 3,     |
|                                 | ,964.68 | 964.68 | 241.80 | 751.67 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     | 6,285   | 6,285  | 6,285  | 6,285  |
|                                 |         |        |        |        |
| ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ 628,500,000   | 6,285   | 6,285  | 6,285  | 6,285  |
| หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท              |         |        |        |        |
|                                 | 651.60  | 651.60 | 651.60 | 651.60 |
| ทุนที่ชำระเต็มมูลค่า-หุ้นสามัญ           |         |        |        |        |
| 628,500,000 หุ้น                  | 7.44    | -      | -      | -      |
|                                 |         |        |        |        |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    | 524.19  | 524.19 | 492.02 | 556.87 |
|                                 |         |        |        |        |
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน       | -209.57 | -      | -      | -      |
|                                 |         | 209.57 | 209.57 | 209.57 |
| กำไรสะสม                        |         |        |        |        |
|                                 |         |        |        |        |
| หุ้นสามัญซื้อคืน                      |         |        |        |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  | 7       | 7,     | 7,     | 7,     |
|                                 | ,258.66 | 251.22 | 219.05 | 283.90 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 13      | 13,    | 13,    | 11,    |
|                                 | ,223.34 | 215.90 | 460.85 | 035.57 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+

+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| งบกำไรขาดทุนและกระแสเงินสด        | งบกา    | งบการเ |        |        |
|                                 | รเงินรวม | งินเฉพา |        |        |
|                                 |         | ะกิจการ |        |        |
+=================================+=========+========+========+========+
|                                 | 2551    | 2551   | 2550   | 2549   |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขาย-สุทธิ              | 9       | 9,     | 6,     | 6,     |
|                                 | ,286.58 | 286.58 | 647.43 | 376.59 |
| รายได้อื่น                         |         |        |        |        |
|                                 | 196.10  | 196.10 | 136.66 | 35.03  |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รายได้รวม                        | 9       | 9,     | 6,     | 6,     |
|                                 | ,482.68 | 482.68 | 784.09 | 411.62 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนขาย                         | 8       | 8,     | 6,     | 6,     |
|                                 | ,343.87 | 343.87 | 307.84 | 122.53 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         |         |        |        |        |
|                                 | 411.87  | 411.87 | 326.03 | 348.86 |
| ค่าใช้จ่ายอื่น                       |         |        |        |        |
|                                 | 438.69  | 438.69 | -15.14 | 63.44  |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| รวมค่าใช้จ่าย                      | 9       | 9,     | 6,     | 6,     |
|                                 | ,194.43 | 194.43 | 618.13 | 534.83 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย              | 288.25  | 288.25 | 165.36 | -      |
|                                 |         |        |        | 123.21 |
| ดอกเบี้ยจ่าย                       | 256.08  | 256.08 | 222.35 |        |
|                                 |         |        |        | 186.80 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                         | 32.17   | 32.17  | -64.86 | -      |
|                                 |         |        |        | 310.01 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| กำไรต่อหุ้น                        | 0.05    | 0.05   | -0.11  | -0.51  |
|                                 |         |        |        |        |
| จำนวนหุ้นสามัญเฉลี่ย                 | 603.50  | 603.50 | 603.50 | 603.50 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน        | -1      | -1,    | -33.56 | 560.00 |
|                                 | ,059.39 | 059.39 |        |        |
| กระแสเงินสดจากการลงทุน            |         |        | -      | -62.00 |
|                                 | -0.82   | -0.83  | 144.37 |        |
| กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน         |         |        |        | 882.00 |
|                                 | 572.81  | 572.81 | 1,     |        |
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น  |         |        | 194.26 | -      |
|                                 | -8      | -      |        |        |
|                                 |         |        | -      |        |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง)        | -487.40 | -      | 1,     | 1,     |
|                                 |         | 487.41 | 016.33 | 380.00 |
+---------------------------------+---------+--------+--------+--------+

 

2) อัตราส่วนทางการเงิน

+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนทางการเงิน              | งบการ  |        |        |         |
|                               | เงินรวม | งบการเ |        |         |
|                               |        | งินเฉพา |        |         |
|                               |        | ะกิจการ |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
|                               | 2551   | 2551   | 2550   | 2549    |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง               | 1.79   | 1.79   | 1.92   | 5.96    |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)         | 0.75   | 0.75   | 0.97   | 3.08    |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)   | 13.94  | 13.94  | 10.42  | 13.34   |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) | 25.82  | 25.82  | 34.55  | 26.98   |
|                               |        |        |        |         |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)        | 2.48   | 2.48   | 2.51   | 2.68    |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      | 145.00 | 145.00 | 143.43 | 134.24  |
| (เท่า)                         |        |        |        |         |
|                               | 11.92  | 11.92  | 8.73   | 25.18   |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)      |        |        |        |         |
|                               | 30.20  | 30.20  | 41.24  | 14.30   |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)     |        |        |        |         |
|                               | 140.62 | 140.62 | 136.74 | 146.93  |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)           |        |        |        |         |
|                               |        |        |        |         |
| วงจรเงินสด (วัน)                |        |        |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| อัตร                           | 10.15  | 10.15  | 5.11   | 3.98    |
| าส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |        |        |        |         |
|                               | 89.85  | 89.85  | 94.89  | 96.02   |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)              |        |        |        |         |
|                               | 5.72   | 5.72   | 0.26   | -1.49   |
| อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย (%)    |        |        |        |         |
|                               | 0.35   | 0.35   | -0.98  | -4.86   |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)    |        |        |        |         |
|                               | 0.44   | 0.44   | -0.89  | -4.10   |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)               |        |        |        |         |
|                               | 0.05   | 0.05   | -0.11  | -0.51   |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)         |        |        |        |         |
|                               | 12.03  | 12.02  | 11.96  | 12.07   |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                   |        |        |        |         |
|                               |        |        |        |         |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                |        |        |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| อัตรา                          | 0.24   | 0.24   | -0.53  | -2.90   |
| ส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |        |        |        |         |
|                               | 5.25   | 5.19   | 3.30   | -0.09   |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)     |        |        |        |         |
|                               | 0.70   | 0.70   | 0.54   | 0.60    |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%) |        |        |        |         |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)     |        |        |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน | 0.82   | 0.82   | 0.86   | 0.52    |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | -      | -      | -      | -       |
| (เท่า)                         |        |        |        |         |
|                               |        |        |        |         |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)         |        |        |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+
| การเจริญเติบโตของ(%)            | -      | -1.82  | 21.98  | 6.33    |
|                               |        |        |        |         |
| สินทรัพย์                        | -      | -4.44  | 66.37  | 48.37   |
|                               |        |        |        |         |
| หนี้สิน                          | -      | 39.70  | 4.25   | 3.86    |
|                               |        |        |        |         |
| รายได้จากการขาย                | -      | 32.28  | 3.03   | 12.86   |
|                               |        |        |        |         |
| ต้นทุนขาย                       | -      | 26.33  | -7.66  | -13.33  |
|                               |        |        |        |         |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       | -      | 149.60 | 79.08  | -353.13 |
|                               |        |        |        |         |
| กำไรสุทธิ                       | -      | 177.60 | 33.67  | -63.82  |
|                               |        |        |        |         |
| กำไรขั้นต้น                      |        |        |        |         |
+-------------------------------+--------+--------+--------+---------+

3) ผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากการขายเท่ากับ 6,647 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ4
  โดยร้อยละ 0.5 ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากการบริโภคภายในประเทศ ส่วนอีกร้อยละ 7
  เพิ่มขึ้นจากการบริโภคภายนอกประเทศ โดยจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายส่งผลให้ในปี 2550
  บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2549 ถึงร้อยละ 79 เมื่อเทียบกับปี 2550 ในปี 2551
  บริษัทมีรายได้จากการขาย 9,287 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 40 จาก 6,647
  ล้านบาทในช่วงของปี 2550 โดยในปี 2551 มีผลกำไรสุทธิ เท่ากับ 32 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 50 จากขาดทุนสุทธิ 65 ล้านบาท ในปี 2550
  สาเหตุหลักเนื่องจากในปีครึ่งแรกของปี 2551 สินค้าเหล็กมีราคาสูงกว่าในปี 2550
  แต่ในครึ่งปีหลังของปี 2551
  ตลาดเหล็กและเหล็กกล้าเริ่มได้รับความเสียหายจากผลกระทบของวิกฤตกาลการทางการเงิน
  ความต้องการซื้อลดลง สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น ราคาขายลดลง
  ขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น เป็นผลให้กำไรสุทธิลงลด แต่ผลกำไรสุทธิมากกว่าปี
  2550

  บริษัทเริ่มเปิดดำเนินงานในประเทศไทยเมื่อปี 2542
  โดยจัดตั้งเป็นโรงงานผลิตที่มีขบวนการผลิตต่อเนื่องในแนวดิ่งจากกลางทางถึงปลายน้ำอย่างครบวงจรสมบูรณ์แบบและมีกำลังผลิตสูงในระดับโลก
  ในช่วงแรกมีการใช้กำลังการผลิตเพียงร้อยละ 50 ของกำลังการผลิตทั้งหมด
  จากนั้นได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็นร้อยละ 93 และร้อยละ 43 ในปี 2550 ในปี 2551
  บริษัทมีกำลังการผลิตร้อยละ 44 เนื่องจากความต้องการซื้อในตลาดเหล็กลดลง

  ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้นำในการผลิตเหล็กลวดและสกรู โดยมีจุดเด่นที่การผลิตเหล็กลวดคุณภาพสูง
  นอกจากนี้บริษัทยังสามารถผลิตเหล็กลวดขึ้นรูปแบบเย็น และเหล็กลวดโลหะต่ำ ได้เช่นกัน
  โดยบริษัทจะเน้นที่คุณภาพของสายการผลิตเป็นหลัก ซึ่งเริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพ
  ผ่านกระบวนการเจียรแต่งผิวที่สมบูรณ์ เพื่อให้ได้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูง
  โดยบริษัทเป็นผู้ผลิตเหล็กรายเดียวในประเทศที่มีการลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวซึ่งมีคุณสมบัติทำให้พื้นผิวของเหล็กแท่งเรียบเสมอกัน
  ซึ่งจะเพิ่มความทนทานให้กับผลิตภัณฑ์เหล็ก

(ข) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) รายได้จากการขาย

  ในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากการขาย 6,647 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ4
  เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นและความต้องการซื้อในตลาดเหล็กลดลง ในปี 2551
  บริษัทมีรายได้จากการขาย 9,287 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 6,647 ล้านบาท ในปี 2550
  หรือเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 40 เนื่องจากปริมาณการขายเหล็กลวดอบอ่อนเพิ่มขึ้นกว่าปี 2550

  โครงสร้างรายได้จากการขายสามารถสรุปได้ดังนี้

  รายได้จากการขายเหล็กลวด ในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดเท่ากับ 3,972
  ล้านบาท ลดลงร้อยละ 12.70 จากปี 2550 ซึ่งร้อยละ 3.40
  ของยอดขายที่ลดลงมาจากการบริโภคภายในประเทศ และอีกร้อยละ -34
  มาจากการบริโภคภายนอกประเทศ ในปี 2550 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวด 4,550
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ ร้อย 6.8 เมื่อเทียบกับปริมาณการขาย ณ สิ้นปี 2549

  รายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน ในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน
  3,443 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 518 จากปี 2550 โดยในปี 2551
  บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน เพิ่มขึ้นร้อยละ 430
  มาจากเพิ่มยอดขายต่างประเทศในปี 2550
  สาเหตุหลักเนื่องจากขายเหล็กลวดอบอ่อนที่ผ่านกระบวนการผลิตขั้นตอนเดียวมาก

  โดยแท้จริงแล้ว บริษัทได้มีการขายสินค้าประกอบด้วยเหล็กลวด และเหล็กลวดอบอ่อนไปยังบริษัท
  TGE ตามรายละเอียดดังนี้

  -------------------------- ---------------------- ----------------------
                             2551                   2550

  มูลค่าขาย (ล้านบาท)           913.81                 364

  เหล็กลวด (ตัน)               21,297                 18,160

  เหล็กลวดอบอ่อน (ตัน)          7,679                  748

  รวมทั้งสิ้น (ตัน)               28,976                 18,908
  -------------------------- ---------------------- ----------------------

  รายได้จากการขายสกรู ในปี 2551 บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 1,209 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 จากปี 2550 สาเหตุหลักมาจากราคาขายเพิ่มขึ้น โดยในปี 2550
  บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 1,155 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 4 เมื่อเทียบกับปี 2549
  โดยสาเหตุจากปริมาณขายลดลงกว่าปี 2549

  รายได้จากการขายสลักเกลียว ในปี 2551 และ ปี 2550 บริษัทมีรายได้จากการขายสลักเกลียว
  470 ล้านบาท และ 310 ล้านบาท สลักเกลียว ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัท

(2) ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายหลักมาจากต้นทุนของเหล็กแท่งและค่าใช้จ่ายในการผลิต โดยในปี 2551
  บริษัทมีต้นทุนขาย 8,344 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 เท่ากับร้อยละ 32
  โดยมีผลมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ในปี 2551

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 412 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
  เป็นร้อยละ 26 ซึ่งเป็นไปตามการเพิ่มขึ้นของยอดขาย โดยในปี 2549-2551
  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายประมาณร้อยละ 5.47 ร้อยละ 4.90
  และร้อยละ 4.44 ตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหลักได้แก่
  เงินเดือนและค่าแรง ค่าเสื่อมราคา และค่าพาหนะ ในปี 2551 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
  เพิ่มขึ้นจากปี 2550 สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น

(3) กำไร

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 943 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเป็นร้อยละ 10
  เมื่อเทียบกับ ร้อยละ 5 ในปี 2550 เนื่องจากราคาขายสูงขึ้นและปริมาณการขายเพิ่มขึ้น ในปี
  2550 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 5% เพิ่มขึ้นจาก 4% ในปี 2549
  กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเนื่องมาจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น

  กำไรจากการดำเนินงาน

  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานในปี 2551 เท่ากับ 531 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 5.72
  ของยอดขาย เมื่อเปรียบเทียบกับร้อยละ 0.26 ในปี 2550 สาเหตุมาจากราคาขายสูงขึ้น
  ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น และ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น และในปี 2550
  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 0.26 เมื่อเทียบกับร้อยละ -2 ในปี
  2549และเป็นเหตุผลเช่นเดียวกับกำไรขั้นต้นดังที่กล่าวมาแล้วข้างต้น

  กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2551 เท่ากับ 32 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.35 ของยอดขาย
  ซึ่งเปรียบเทียบกับติดลบร้อยละ 0.98 ในปี 2550 ในปี 2551 บริษัทมีผลกำไรสุทธิ 32 ล้านบาท
  โดยปี 2551 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปี 2550 สาเหตุดังที่กล่าวมาแล้วข้างต้น
  และอีกสาเหตุมาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือในปี
  2551 ในปี 2550 ขาดทุนสุทธิเท่ากับ 65 ล้านบาท ติดลบร้อยละ 0.98
  เมื่อเปรียบเทียบกับติดลบร้อยละ 4.86 ในปี 2549
  กำไรสุทธิลดลงเนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยและกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น

4) ฐานะทางการเงิน

(1) สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวม13,216 ล้านบาท ลดลง 245 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 1.82 จากปี 2550 สาเหตุหลักของสินทรัพย์ลดลงมาจาก
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และสินทรัพย์ถาวร

  ณ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 13,461 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,425
  ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22 จากปี 2549
  โดยสินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น สินค้าคงเหลือในปี 2550 จำนวน 3,377 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 60
  หรือเท่ากับ 1,261 ล้านบาท จากในปี 2549 ใน ปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 6,848
  ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 เป็นเงิน 81 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 1.17
  สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ในปี 2551 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 6,347
  ล้านบาท ลดลง
  165 ล้านบาท หรือลดลงเท่ากับร้อยละ 2.53 จากปี 2550 ในปี 2550มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
  6,512 ล้านบาท ลดลง 92ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ1.39 จากปี 2549
  สาเหตุมาจากค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น

  คุณภาพของสินทรัพย์

a.  สินทรัพย์

  ทุกวันที่ในงบดุล บริษัทฯจะทำการประเมินการด้อยค่าของที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนอื่นของบริษัทฯ
  หากมีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดังกล่าวอาจด้อยค่า บริษัทฯ
  รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าเมื่อมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์นั้น
  ทั้งนี้มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนหมายถึงมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขายของสินทรัพย์หรือมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์แล้วแต่ราคาใดจะสูงกว่า
  ในการประเมินมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์
  บริษัทฯประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตที่กิจการคาดว่าจะได้รับจากสินทรัพย์และคำนวณคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันโดยใช้อัตราคิดลดก่อนภาษีที่สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงในสภาพตลาดปัจจุบันของเงินสดตามระยะเวลาและความเสี่ยงซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์อยู่
  ในการประเมินมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขาย

b.  ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 714 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น
  557 ล้านบาทและลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 157 ล้านบาท ในปี 2551 ลูกหนี้การค้า 618
  ล้านบาท โดยแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น 332 ล้านบาท และลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 286
  ล้านบาท โดยปกติบริษัทจะให้เครดิตเทอมแก่ลูกค้าเป็นเวลา 0-120 วัน
  โดยลูกค้าจะต้องจ่ายชำระค่าสินค้าก่อนวันที่สินค้าจะถูกส่งออก

  ตารางแสดงยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้ากิจการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  หน่วย: ล้านบาท

  ------------------------------ --------------------- -------------------
                                 31 ธ.ค. 51            31 ธ.ค. 50

  ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน     286                   157

  ลูกหนี้การค้า                      332                   557

  น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3 เดือน          284                   553

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน         49                    -

  มากกว่า 6 เดือนถึง 12 เดือน        -                     8

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป             8                     1

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ             (9)                   (5)
  ------------------------------ --------------------- -------------------

(2) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  ในปี 2551 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิเป็น 487 ล้านบาท
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็น 2,261 ล้านบาท
  โดยมีการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดระหว่างปีดังนี้

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน -1,059 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน -0.80 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน 573 ล้านบาท

  กระแสเงินสดลดลงสุทธิ -487 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงเนื่องจากบริษัทมีการจ่ายชำระเจ้าหนี้การค้าค่าวัตถุดิบ

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้น 573 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่มาจากเงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน สำหรับซื้อวัตถุดิบ

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่ลดลง โดยเท่ากับ 1.79 เท่า และ1.92 เท่า ในปี 2551 และ ปี
  2550 ตามลำดับ เนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
  ซึ่งบริษัทได้ซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตสินค้าปกติของบริษัท

  ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

  ในช่วงปี 2549 ถึง ปี 2551 รายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  และรายการเจ้าหนี้การค้าถือเป็นรายการสำคัญในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
  โดยทั้งสองรายการเป็นหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
  อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นข้างต้นได้ถูกนำมาใช้เพื่อจัดซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  จึงไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท

(3) รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2551 และ ปี 2550 ที่ผ่านมา บริษัทมีรายจ่ายลงทุนเป็นจำนวน 159 และ 147
  ล้านบาทตามลำดับ

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ในปี 2551และปี 2550 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 0.82 และ 0.86
  มีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ เป็น 0.45 และ 0.46 ระหว่าปี 2551 และปี 2550
  นั่นคือบริษัทมีความเสี่ยงน้อย ซึ่งแสดงถึงความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 7,251 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.45 หรือ 32
  ล้านบาท จากปี 2550 เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2551

  หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวม 5,965 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 45
  ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นน บริษัทมีหนี้สินระยะยาว และส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 9,376
  ล้านบาท หรือร้อยละ 152.88 ของสินทรัพย์ถาวร แสดงให้เห็นถึงว่าบริษัทมี
  โครงสร้างทางการเงินที่มั่นคง

5) ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทพยายามอย่างยิ่งที่จะลดความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ
  โดยการเน้นผลิตสินค้าคุณภาพสูง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้นำด้านการผลิตเหล็กลวดประเภทนี้ในตลาดประเทศไทย
  นอกจากนี้บริษัทยังมีการกระจายความเสี่ยงโดยการแบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 4 กลุ่มหลัก ได้แก่
  เหล็กลวด เหล็กลวดอบอ่อน สกรู
  และสลักเกลียวโดยบริษัทเชื่อมั่นในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่มีเหนือคู่แข่ง
  ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่จะทำให้บริษัทสามารถอยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ได้
  โดยจะขยายการส่งออกสกรูไปยังประเทศต่างๆในแถบยุโรป
  โดยการผลิตในปริมาณที่มากจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of scale)
  อันจะช่วยให้บริษัทสามารถครองความเป็นผู้นำตลาดได้เมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่นในประเทศ
  และภูมิภาค

  สำหรับแผนการขยายผลิตภัณฑ์ในอนาคตนั้น บริษัทได้วางนโยบายการลงทุนไว้อย่างชัดเจน
  เช่นเดียวกับการลงทุนในธุรกิจ โดยหากเป็นการลงทุนในประเทศไทย
  บริษัทจะเป็นผู้ลงทุนเองทั้งหมด 100% ในอนาคตอันใกล้นี้ ขณะที่หากเป็นการลงทุนในต่างประเทศ
  อาจจะเป็นการร่วมทุนระหว่าง TGE หรือ TGI และบริษัท หรือบริษัทลงทุนเอง 100%

  12.2 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  1). ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี 2551 และ ปี 2550
  มีจำนวนเงินรวม 1,330,000 บาท และ 1,380,000 บาท ตามลำดับ

  2.) ค่าบริการอื่น (Non - audit fee)

  1. บริษัท จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ การให้บริการด้านกฏหมายและภาษี ให้แก่
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี
  และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปี 2550 และปี 2551
  จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปี 2550 และปี 2551
  มีจำนวนเงินรวม 130,000 บาท และ 225,000 บาท ตามลำดับ 380,000 บาท