[]

บริษัท มิลลคอนสตีลอินดัสทรีส จํากัด (มหาชน)

Mill Con Steel Industries Public Company Limited

สวนที่ 1

ขอมูลสรุป (Executive Summary)

[]วนที่ 1

ขอมูลสรุป (Executive Summary)

บริษัท มิลลคอนสตีลอินดัสทรีส จํากัด (มหาชน) (“บริษัท”)
จดทะเบียนกอตั้งขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2541 โดยนายนิธิ นิติปญญาวงศ
ดวยทุนจดทะเบียนเริ่มตน 50 ลานบาท เพื่อประกอบธุรกิจผลิตและจําหนายผลิตภัณฑเหล็ก
ซึ่งในระยะเริ่มแรก บริษัทดําเนินกิจการดวยการเปนศูนยบริการเหล็ก คือ
การนําเหล็กแผนรีดรอนชนิดมวนขนาดใหญมาตัดเปนเหล็กแผนหรือ
เหล็กแถบมวนตามขนาดมาตรฐาน หรือขนาดที่ลูกคาตองการ
รวมทั้งดําเนินการผลิตขึ้นรูปเหล็กรูปพรรณ เชน เหล็กรูปตัวซี เปนตน
โดยผลิตภัณฑเหลานี้จะถูกนําไปใชในอุตสาหกรรมตางๆ เชน อุตสาหกรรมกอสราง
อุตสาหกรรมยานยนต อุตสาหกรรมเฟอรนิเจอร เปนตน

ในป 2547 บริษัทไดมีการเปลี่ยนแปลงโครงสรางผูถือหุน
โดยมีผูถือหุนใหญรายใหมเขามา คือ นายสิทธิชัย ลีสวัสดิ์ ตระกูล
และไดนําบริษัทขยายธุรกิจไปสูผลิตภัณฑเหล็กทรงยาว โดยไดมีการลงทุนในที่ดิน โรงงาน
อาคารสํานักงาน และ เครื่องจักรสําหรับการผลิตเหล็กเสนและเหล็กขอออย
ซึ่งไดเริ่มการผลิตในเชิงพาณิชยตั้งแตเดือนกันยายน 2548 และในป เดียวกันนั้นเอง
บริษัทยังไดลงทุนเพิ่มเติมในเครื่องจักรผลิตทอเหล็ก
ซึ่งไดเริ่มการผลิตในเชิงพาณิชยในเดือนมิถุนายน 2549

ปจจุบันสถานที่ตั้งโรงงานผลิตเหล็กและสํานักงานใหญ ตั้งอยูที่เลขที่ 79/66, 67, 82 หมูที่ 2
ซอยบางกระดี่ 32 ถนนบาง กระดี่ แขวงแสมดํา เขตบางขุนเทียน กรุงเทพฯ บนเนื้อที่ประมาณ 65
ไร และมีสาขาซึ่งเปนที่ตั้งของโรงงานผลิตเหล็กอีกแหง หนึ่ง ตั้งอยูเลขที่68/84 - 85 หมูที่
3 ถนนแสมดํา เขตบางขุนเทียน กรุงเทพฯ บนเนื้อที่ประมาณ 11 ไร

ลักษณะการประกอบธุรกิจของบริษัท

บริษัทเปนผูผลิตและจําหนายผลิตภัณฑเหล็กประเภทตางๆ โดยสามารถแบงไดเปน 2
ประเภทหลักๆ ไดดังนี้

1. เหล็กเสนและเหล็กขอออย

บริษัทผลิตและจําหนายเหล็กเสนกลม (Round Bar) ที่ผลิตตามมาตรฐานอุตสาหกรรมเลขที่
มอก. 20 - 2543 โดยมีเสน ผานศูนยกลาง 6 - 32 มิลลิเมตร ความยาว 10 - 12 เมตร
ชั้นคุณภาพ SR 24 และเหล็กขอออย (Deformed Bar) ที่ผลิตตาม มาตรฐานอุตสาหกรรมเลขที่
มอก. 24 - 2536 โดยมีขนาดเสนผานศูนยกลาง 10 - 32 มิลลิเมตร ความยาว 10 - 12
เมตร ชั้นคุณภาพ SD 30 SD 40 และ SD 50
ซึ่งแตกตางกันไปตามสวนประกอบทางเคมีและคุณสมบัติทางกล

2. เหล็กรูปพรรณ

บริษัทจําหนายเหล็กรูปพรรณลักษณะตางๆ ไดแก

2.1 การจําหนายเหล็กรีดรอนชนิดมวน (Hot Rolled Coil)

โดยบริษัทจําหนายใหแกผูคาสงเหล็ก และลูกคาที่เปนโรงงานเหล็กตางๆ
เพื่อนําไปแปรรูปเปนชิ้นงานเหล็กตางๆ ตอไป
เหล็กรีดรอนชนิดมวนที่นิยมใชกันโดยทั่วไปมีขนาดความกวาง 2 ขนาด คือ ขนาด 4 ฟุต
และขนาด 5 ฟุต ซึ่ง จะมีความหนาแตกตางกันไปตามประเภทของสินคาที่ลูกคาจะนําไปผลิต

2.2 การผลิตและจําหนายเหล็กตัดขนาดตางๆ และผลิตเหล็กโครงสราง

2.2.1 เหล็กมวนแถบเล็ก (Slitting Coil)

[]

บริษัทจะนําเหล็กรีดรอนชนิดมวนมาคลี่ออก
แลวนํามาผานกระบวนการตัดดวยเครื่องจักรสําหรับตัดเหล็กตาม ความกวาง (Slitting
Machine) ที่ลูกคากําหนด และเมื่อตัดเสร็จแลวจะมวนกลับคืนเพื่อจําหนายใหแกลูกคา

2.2.2 เหล็กแผน (Steel Sheet)

บริษัทจะนําเหล็กรีดรอนชนิดมวนมาตัดเปนแผนที่มีขนาดความกวางและความยาวแตกตางกัน
ดวยเครื่องตัดเหล็ก (Cutting Machine)
เพื่อใหไดเหล็กแผนที่มีขนาดและรูปรางตามมาตรฐาน

2.2.3 เหล็กแบนตัด (Strip)

บริษัทนําเหล็กรีดรอนชนิดมวนมาตัดใหไดขนาดและรูปรางตามที่ลูกคากําหนด
โดยเหล็กแบนตัดที่ไดจะมีความ ยาวมาตรฐาน คือ 6 เมตร
แตจะมีความกวางที่แตกตางกันไปตามความตองการของลูกคา

2.2.4 เหล็กรูปตัวซี (C Channel Steel)

เปนผลิตภัณฑที่มีรูปหนาตัดคลายรูปตัวซี (C) โดยบริษัทนําเหล็กมวนแถบเล็ก (Slitting
Coil) ที่ตัดตามขนาดมา ขึ้นรูปในลักษณะรูปตัวซี
โดยเหล็กรูปตัวซีที่บริษัทผลิตไดรับมาตรฐานอุตสาหกรรม เลขที่ มอก. 1228 - 2537

2.2.5 ทอเหล็ก (Steel Pipe)

บริษัทผลิตและจําหนายทอเหล็กทั้งทอวงกลมและทอทรงเหลี่ยม
ซึ่งสามารถผลิตไดตามขนาดที่ลูกคาตองการ
โดยบริษัทไดนําเหล็กแผนรีดรอนชนิดมวนที่ตัดตามความกวางที่กําหนด
มาทําการขึ้นรูปและเชื่อมเหล็กแผนดวย คลื่นความถี่สูงให เปนรูปทรงทอ

ตารางแสดงอัตรากําลังการผลิตของเครื่องจักรของบริษัท

อัตรากําลังการผลิต (ตันตอป) อัตราการใชกําลังการผลิต

(ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550) ป 2550

-   เครื่องจักรผลิตเหล็กเสนและเหล็กขอออย 250,000 56.40%

-   เครื่องจักรผลิตเหล็กรูปพรรณ

- เหล็กมวนแถบเล็ก 75,000 25%

- เหล็กแผน 82,500 22%

- เหล็กแบนตัด 15,000 31%

- เหล็กรูปตัวซี 45,810 28%

- ทอเหล็ก 42,600 21%*

รวมกําลังการผลิตเครื่องจักรผลิตเหล็กรูปพรรณ 260,910

รวมทั้งสิ้น 510,910

หมายเหตุ : บริษัทเริ่มการผลิตเชิงพาณิชยสําหรับเครื่องจักรทอเหล็กเครื่องที่สอง
ในชวงเดือนมีนาคม 2550

กลยุทธการตลาดของบริษัท

1. กลยุทธดานผลิตภัณฑและบริการ (Product and Service)

บริษัทมีผลิตภัณฑประเภทเหล็กที่หลากหลาย
และมีนโยบายที่จะเพิ่มประเภทของผลิตภัณฑเพื่อตอบสนองความ
ตองการของลูกคาใหมากยิ่งขึ้นเพื่อใหตรงกับความตองการของลูกคา
ซึ่งทําใหลูกคาสามารถหาผลิตภัณฑเหล็กทุก
ประเภทไดจากบริษัทที่เดียวในลักษณะ “One-Stop Service”
และยังทําใหบริษัทมีความไดเปรียบดานการใชวัตถุดิบอีก
ดวย
โดยเหล็กสวนที่เหลือจากการผลิตสินคาประเภทหนึ่งอาจนําไปใชในการผลิตสินคาอีกประเภทหนึ่งได
นอกจากนี้
บริษัทยังเนนการตรวจสอบคุณภาพของผลิตภัณฑใหเปนไปตามมาตรฐานอุตสาหกรรม
และการสงมอบสินคาที่ตรง
เวลา เชื่อถือได

[]. กลยุทธดานราคา (Price)

บริษัทกําหนดราคาสินคาตามภาวะของอุปสงคและอุปทานในตลาด นอกจากนี้
บริษัทจะพิจารณาถึงแนวโนมของ
ภาวะตลาดและราคาในอนาคตเพื่อใชเปนปจจัยในการกําหนดราคาสินคาดวย อยางไรก็ตาม
บริษัทจะไมใชราคาเปน
ปจจัยหลักในการแขงขัน หากแตเนนที่คุณภาพของสินคา ความหลากหลายของผลิตภัณฑ
และการใหบริการที่ดีเปน
สําคัญ

3. กลยุทธดานการจําหนายและชองทางการจําหนาย (Place)

บริษัทบริหารชองทางการจําหนายโดยมีนโยบายในการรักษาความสัมพันธอันดีกับลูกคาและพันธมิตรในการกระจาย
ผลิตภัณฑของบริษัท
และใหมีการรวมมือกันทางการตลาดระหวางผูดําเนินการในชองทางการจัดจําหนาย
ไดแก ผูผลิต ผูคาสง และผูคาปลีก
ซึ่งจะชวยใหบริษัทสามารถประหยัดคาใชจายทางการตลาด
และชวยใหการจัดจําหนายและการ กระจายสินคาเปนไปอยางมีประสิทธิภาพมากขึ้น

4. กลยุทธดานการสงเสริมการขาย (Promotion)

บริษัทมีนโยบายใหลูกคาไดรับประโยชนอยางเปนที่นาพอใจ
โดยบริษัทจะสงเสริมการขายดวยการมอบสวนลดหรือ
ขยายระยะเวลาการใหเครดิตเทอมแกลูกคารายใหญที่มีการสั่งซื้อในปริมาณมาก
หรือมีฐานะการเงินและประวัติการ ชําระเงินที่ดี
และจัดสงผลิตภัณฑที่มีคุณภาพไปยังสถานที่ที่ลูกคากําหนด
ซึ่งเปนการพัฒนาความสัมพันธอันดีระหวาง ลูกคากับบริษัทได

โครงการในอนาคต

บริษัทมีโครงการขยายการดําเนินงานในอนาคต
และบริหารจัดการตนทุนการผลิตใหอยูในระดับที่ต่ำลง โดยมีมูลคา การลงทุนประมาณ 120
ลานบาท และจนถึงวันที่ 31 สิงหาคม 2550
บริษัทไดมีการลงทุนไปแลวเปนบางสวนมูลคาประมาณ 28 ลานบาท
ในกอสรางคลังสินคาแหงใหม
โดยใชแหลงเงินลงทุนจากเงินทุนหมุนเวียนและกําไรสะสมของบริษัท โครงการ อนาคตของบริษัท
สรุปไดดังนี้

1. โครงการอาคารคลังสินคาแหงใหมของโรงงาน

บริษัทพิจารณาลงทุนเปนเงินประมาณ 80 ลานบาท
ในอาคารคลังสินคาแหงใหมซึ่งจะถูกสรางอยูติดกับโรงงานผลิต
เหล็กเสนและเหล็กขอออย
โดยโครงการอาคารคลังสินคาแหงใหมนี้ประกอบดวยอาคารคลังสินคาแหงใหม ชุดลําเลียง
ผลิตภัณฑ (Automatic Transfer Car)
เหล็กเสนและเหล็กขอออยจากโรงงานผลิตมายังอาคารคลังสินคาแหงใหม และ
ระบบคอมพิวเตอรสําหรับใชควบคุมชุดลําเลียงผลิตภัณฑอัตโนมัติ
โดยโครงการนี้จะชวยใหสายการผลิตเหล็กเสน
และเหล็กขอออยของเครื่องจักรมีความตอเนื่องมากยิ่งขึ้น
และชวยลดปญหาคอขวดในกระบวนการผลิต (DeBottleneck)
รวมทั้งปญหาความสูญเสียของสินคาจากการขนสงหลายเที่ยว
และยังสามารถลดคาใชจายที่ใชในการ บํารุงรักษารถขนสง
หรือคาใชจายสําหรับบุคลากรที่ตองจัดใหมาดูแลในดานนี้ลงไดอีกดวย

2. โครงการเพิ่มประสิทธิภาพและศักยภาพของเครื่องจักรผลิตเหล็กเสนและเหล็กขอออย

บริษัทมีแนวทางในการขยายฐานลูกคาเพิ่มเติม และลดตนทุนผลิต
ดวยการปรับปรุงเครื่องจักรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ในการผลิตใหสูงขึ้น และเพิ่มอัตราการผลิต
(Yield) และเพิ่มศักยภาพของเครื่องจักรในดานตางๆ โดยมุงเนนการ
พัฒนาปรับปรุงเครื่องจักรใหมีประสิทธิภาพและมีเสถียรภาพในการผลิตเพื่อใหเครื่องจักรสามารถทํางานไดเต็ม
ศักยภาพ อยางตอเนื่องโดยไมติดขัด ซึ่งคาดวาจะใชเงินลงทุนประมาณ 30 ลานบาท
เพื่อลงทุนใน 1) การปรับปรุงชุด อุปกรณเครื่องจักรสําหรับปอน Billet เขาเตาอบ
(Billet Transfer Equipment) และ 2) การซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ
เพิ่มเติมเพื่อเพิ่มอัตราการผลิต (Yield) และประสิทธิภาพของเครื่องจักร
รวมทั้งการปรับปรุงระบบควบคุมแบบ อัตโนมัติทั้งระบบดวยคอมพิวเตอร

[]. โครงการเพิ่มกําลังการผลิตเหล็กรูปตัวซี

บริษัทมีโครงการเพิ่มกําลังการผลิตเหล็กรูปตัวซี (C-Channel Steel)
เพื่อรองรับความตองการของอุตสาหกรรมตางๆ เชน อุตสาหกรรมกอสราง
อุตสาหกรรมยานยนต เปนตน โดยมีงบประมาณลงทุนประมาณ 10 ลานบาท

ทั้งนี้ ปจจัยที่อาจสงผลกระทบถึงความสําเร็จของโครงการ (Key Success Factor)
มีดังตอไปนี้

1. ภาวะอุตสาหกรรมกอสรางภายในประเทศ
เปนปจจัยที่มีผลตอความตองการบริโภคเหล็กภายในประเทศ ดังนั้นการ
ลงทุนเพื่อเพิ่มกําลังการผลิต และเพิ่มอัตราผลิต (Yield)
อาจไมกอใหเกิดประโยชนตอบริษัทไดเทาที่ควร หากภาวะ
อุตสาหกรรมไมเอื้อตอการขยายตลาด

2. แหลงเงินทุนสําหรับใชเปนเงินทุนหมุนเวียน
หากบริษัทขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียนเพื่อใชในการดําเนินงาน บริษัทก็
จะไมสามารถใชประโยชนจากการลงทุนในโครงการตางๆ ดังกลาวไดเต็มที่
ดังนั้นการมีเงินทุนหมุนเวียนที่เพียงพอ
สําหรับการดําเนินงานจึงเปนปจจัยสําคัญที่มีผลตอความสําเร็จของโครงการขยายงานของบริษัท

ทั้งนี้ บริษัทไดเริ่มดําเนินการกอสรางโครงการคลังสินคาแลวตั้งแตเดือนมกราคม 2550
ซึ่งคาดวาจะกอสรางพรอมทั้ง
ปรับปรุงประสิทธิภาพของเครื่องจักรและติดตั้งเครื่องจักรใหมใหแลวเสร็จไดประมาณไตรมาสที่
2 ป 2551

การวิเคราะหฐานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของบริษัท

(หนวย : ลานบาท)

2548 2549 ป 2550

ผลการดําเนินงาน

รายไดจากการขาย 626.09 2,666.31 3,239.51

รายไดรวม 626.47 2,695.62 3,264.94

กําไรขั้นตน (36.37) 136.54 245.72

อัตรากําไรขั้นตน (5.81%) 5.00% 7.59%

กําไรสุทธิ (83.70) 66.18 105.57

อัตรากําไรสุทธิ (13.41%) 2.49% 3.26

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพยรวม 562.81 1,026.08 1,263.52

หนี้สินรวม 339.54 811.52 977.77

สวนของผูถือหุน 223.27 214.57 285.75

นับจากป 2547 ถึงไตรมาส 2 ป 2550 บริษัทมีรายไดจากการขายเติบโตอยางตอเนื่อง
โดยเพิ่มขึ้นมากในป 2549
เนื่องจากบริษัทมีการขยายการดําเนินงานดวยการเพิ่มสายผลิตภัณฑเหล็กเสนและเหล็กขอออยในเดือนกันยายน
2548 และ เพิ่มสายผลิตภัณฑทอเหล็กในเดือนมิถุนายน 2549
ประกอบกับบริษัทสามารถขยายตลาดไดอยางตอเนื่องจากความตองการใช
เหล็กทรงยาวที่เติบโตขึ้นตามการลงทุนในสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น
จึงเปนผลใหยอดขายในป 2549 เติบโตจากป 2548 ถึงรอยละ 325.86
และยอดขายในชวง 6 เดือนแรกของป 2550 เติบโตจากชวงเดียวกันของปกอนรอยละ
36.90 โดยยอดขายประมาณรอยละ 76 และรอยละ 70
ของยอดขายรวมมาจากการขายเหล็กเสนและเหล็กขอออย

[]อดขายที่ปรับตัวสูงขึ้นในป 2549 และครึ่งปแรกของป 2550
สงผลใหบริษัทมีกําไรขั้นตนและกําไรสุทธิเติบโตขึ้น นอกจากนี้
ยอดขายที่เพิ่มขึ้นยังทําใหตนทุนคงที่ตอหนวยลดลง
เปนผลใหอัตรากําไรขั้นตนและอัตรากําไรสุทธิของชวงเวลา ดังกลาวปรับตัวดีขึ้นดวย ทั้งนี้
ในป 2548 บริษัทประสบผลขาดทุนจากการดําเนินงาน เนื่องจากบริษัทเริ่มการผลิตเหล็กเสน
และเหล็กขอออยเปนปแรก อัตราผลผลิตที่ไดรับ (Yield) จึงอยูในระดับต่ำ
สงผลใหเกิดขาดทุนขั้นตน ประกอบกับคาใชจาย
ในการขายและบริหารที่เพิ่มสูงขึ้นจากการขยายงาน จึงทําใหบริษัทประสบผลขาดทุนสุทธิ 83.70
ลานบาท

ในการขยายธุรกิจของบริษัทนั้น นอกเหนือจากที่บริษัทไดมีการลงทุนเพิ่มในที่ดิน โรงงาน
อาคารสํานักงาน ซึ่งตั้งอยูที่ บางกระดี่ และเครื่องจักรสําหรับผลิตเหล็กเสนและเหล็กขอออย
ในป 2547 แลว บริษัทยังมีการลงทุนเพิ่มเติมในการปรับปรุง
เครื่องจักรสําหรับผลิตเหล็กเสนและเหล็กขอออยเพื่อใหพรอมสําหรับการผลิต
และลงทุนในเครื่องจักรผลิตทอเหล็ก รวม ประมาณ 175 ลานบาท ในป 2548 อีกดวย
จึงเปนสาเหตุหนึ่งที่ทําใหสินทรัพยในป 2548 ของบริษัทเติบโตขึ้นรอยละ 82.31 จากป
2547 นอกจากนี้ อีกเหตุผลหนึ่งที่สําคัญซึ่งทําใหสินทรัพยในป 2548
เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของสินคาคงเหลือ ซึ่ง กวารอยละ 80
ของสินคาคงเหลือเหลานี้เปนเหล็กเสนและเหล็กขอออย
โดยสาเหตุที่บริษัทเก็บสินคาดังกลาวไวเปนจํานวน มาก เนื่องมาจากในชวงป 2548
เปนชวงแรกของการเปดตลาดสินคาประเภทนี้ ทําใหการระบายสินคาเปนไปไดชา
ประกอบ กับราคาเหล็กในชวงปลายป 2548 คอนขางต่ำ บริษัทจึงชะลอการขายสินคาออกไป

ตอมาในป 2549 สินทรัพยของบริษัทยังคงเพิ่มขึ้นอยางตอเนื่อง
ซึ่งเปนผลมาจากลูกหนี้การคาที่สูงขึ้น เพราะบริษัทมี ยอดขายเพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะอยางยิ่งในสวนของเหล็กเสนและเหล็กขอออย
ประกอบกับบริษัทใหเครดิตการชําระเงินแกลูกคา ในลักษณะที่ผอนปรนมากขึ้น
เพราะบริษัททราบประวัติการชําระหนี้ของลูกคาที่ซื้อเหล็กเสนและเหล็กขอออยมากขึ้น และ
สําหรับไตรมาส 2 ป 2550 สินทรัพยของบริษัทยังคงเพิ่มขึ้นอีก
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การคา สินคาคงเหลือ และที่ดิน และอาคาร เปนสําคัญ
เนื่องจากบริษัทใหเครดิตเทอมแกลูกคามากรายขึ้น โดยที่ยังอยูภายในระยะเวลา 60 วัน
เชนเดียวกับที่ ผานมา และบริษัททําการเก็บวัตถุดิบและสินคาสําเร็จรูปในปริมาณที่มากขึ้น
เพื่อรองรับการผลิตและจําหนายที่เพิ่มสูงขึ้น รวมทั้งเพื่อปองกันการขาดแคลนสินคาและวัตถุดิบ

ตั้งแตป 2547 ถึงไตรมาสที่ 2 ของป 2550
บริษัทมีหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นอยางตอเนื่องเชนเดียวกับสินทรัพยรวม และมี
หนี้สินสวนใหญเปนหนี้สินหมุนเวียน โดยบริษัทมีเงินกูระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
เพื่อรองรับการใชเงินทุน หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้
สวนของผูถือหุนของบริษัทก็เพิ่มขึ้นเชนเดียวกัน
โดยสวนหนึ่งมาจากการเพิ่มทุนอยางตอเนื่อง จาก 200 ลานบาท ในป 2547 เปน 300
ลานบาทในไตรมาส 1 ป 2550 และอีกสวนหนึ่งมาจากกําไรสะสมของบริษัท

ปจจัยความเสี่ยง

1. ความเสี่ยงจากการจัดหาวัตถุดิบ

ในการจัดหาวัตถุดิบทั้งในสวนของเหล็กแทงเล็ก (Billet) และเหล็กแผนรีดรอนชนิดมวน
(Hot Rolled Coil) มีผูจัดจําหนายอยูนอยราย โดยการจัดหา Billet
สวนหนึ่งตองเปนการนําเขาจากตางประเทศ ซึ่งบริษัทได้ทำสัญญาซื้อ Billet
กับผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่แห่งหนึ่งในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้พยายามหาแหล่งซื้อวัตถุดิบจากผู้จัดจำหน่ายรายอื่นเพิ่มเติมเพื่อลดความเสี่ยง
สำหรับการจัดหาเหล็กแผ่นรีดร้อน บริษัทได้จัดหาจากผู้ผลิตภายในประเทศเป็นหลัก ซึ่งมีอยู่ 3 ราย
บริษัทจึงอาจมีความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้ผลิตวัตถุดิบเหล่านี้
หากแต่บริษัทได้วางแผนการผลิตและสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อให้มั่นใจว่าจะมีวัตถุดิบเพียงพอสำหรับการผลิต
พร้อมทั้งมีความ สัมพันธ์อันดีกับกลุ่มบริษัทผู้ผลิตทั้ง 3 ราย ซึ่งที่ผ่านมา
บริษัทยังไม่เคยประสบปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบ

[]

2. ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบ

เนื่องจากในชวง 3 - 4 ปที่ผานมา ราคาเหล็กมีความผันผวนและเปลี่ยนแปลงอยางรวดเร็ว
จึงอาจสงผลกระทบตอตนทุน คาวัตถุดิบของบริษัทได อยางไรก็ตาม
บริษัทสามารถปรับราคาขายสินคาตามการเปลี่ยนแปลงของราคาเหล็กแผนรีดรอน และราคา
Billet ได พรอมกันนี้ บริษัทยังติดตามการเคลื่อนไหวของราคาเหล็กอยางใกลชิด
และใชขอมูลขาวสารตางๆ
ประกอบการพิจารณาสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อใหตนทุนผลิตและการกําหนดราคาขายสินคามีความสอดคลองกัน

3. ความเสี่ยงจากผลกระทบจากมาตรการคุมครองผูผลิตเหล็กในประเทศจากการทุมตลาด

ในปจจุบัน กระทรวงพาณิชยไดออกมาตรการตอบโตการทุมตลาด (Anti-Dumping)
เพื่อคุมครองผูผลิตเหล็กแผนรีดรอน ในประเทศ โดยมีผลบังคับใชถึงเดือนพฤษภาคม 2551
ซึ่งหากมาตรการนี้สิ้นสุดลงจะสงผลใหอัตราภาษีนําเขาเหล็กแผน รีดรอนลดลง
และวัตถุดิบที่นําเขาจากผูผลิตในตางประเทศอาจมีราคาต่ำกวาในประเทศได
ซึ่งขึ้นอยูกับความสามารถใน การจัดหาวัตถุดิบของผูประกอบการแตละราย ดังนั้น
หากบริษัทไมสามารถจัดหาวัตถุดิบไดในราคาที่ต่ำกวา
ผูประกอบการรายอื่นที่เปนคูแขงขันของบริษัท
บริษัทจะมีความเสี่ยงตอการสูญเสียความสามารถในการแขงขันเนื่องจาก
มีตนทุนการผลิตที่สูงกวา อยางไรก็ตาม บริษัทไดเตรียมความพรอมเพื่อลดผลกระทบดังกลาว
ดวยการเพิ่มประสิทธิภาพ ในการผลิต และพัฒนาระบบงานตางๆ เพื่อลดตนทุนในดานตางๆ
นอกจากนี้ บริษัทยังมีสายสัมพันธกับผูจัดจําหนาย เหล็กในตางประเทศ
และตัวแทนจําหนายภายในประเทศที่เปนผูนําเขาเหล็ก จึงทําใหบริษัทมั่นใจไดวา
จะสามารถจัดหา วัตถุดิบและบริหารตนทุนใหอยูในระดับที่สามารถแขงขันได

4. ความเสี่ยงจากการเปิดเขตการค้าเสรี (Free Trade Area)

เหล็กแผนรีดรอนและทอเหล็กเปนสินคาที่มีชื่ออยูในรายการลดภาษีปกติ (Normal Track)
ตามขอตกลงวาดวยการใช มาตรการกําหนดอัตราอากรรวมเพื่อการคาเสรีอาเซียน
(Agreement on the Common Effective Preferential Tariff (CEPT) Scheme for
ASEAN Free Trade Area (AFTA)) ซึ่งตองลดอัตราภาษีศุลกากรใหเหลือรอยละ 0
ภายในป 2553 ดังนั้น จึงมีแนวโนมที่ราคานําเขาทอเหล็กจะถูกลงในอนาคต
เนื่องจากอัตราภาษีนําเขาที่ลดลง ซึ่งจะสงผลกระทบไปถึง ราคาซื้อขายทอเหล็กภายในประเทศ
และอาจสงผลกระทบตอเนื่องไปยังราคาจําหนายทอเหล็กของบริษัทดวยเชนกัน
ดังนั้นบริษัทจึงอาจไดรับผลกระทบในดานรายได
จากการที่ตองปรับราคาจําหนายทอเหล็กลงเพื่อใหสามารถแขงขันได ทั้งนี้
ผลกระทบดังกลาวยังอยูในระดับต่ำ ณ ปจจุบัน เนื่องจากบริษัทเพิ่งเริ่มผลิตทอเหล็กในป
2549 จึงมีสัดสวนยอดขาย ทอเหล็กอยูในระดับต่ำเมื่อเทียบกับยอดขายทั้งหมด แตในอนาคต
หากบริษัทเพิ่มปริมาณการผลิตทอเหล็กใหมากขึ้น
บริษัทอาจไดรับผลกระทบจากปจจัยดังกลาวเพิ่มสูงขึ้น อยางไรก็ตาม
บริษัทมีนโยบายที่จะปองกันความเสี่ยงดังกลาว ดวยการลดตนทุนเพื่อใหสามารถแขงขันได
โดยการจัดหาวัตถุดิบจากแหลงที่มีราคาต่ำลง เนื่องจากนโยบายการลดภาษี
ดังกลาวครอบคลุมถึงอัตราภาษีการนําเขาเหล็กแผนรีดรอนชนิดมวนซึ่งเปนวัตถุดิบหลักสําหรับผลิตทอเหล็กดวย
ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถปรับราคาจำหน่ายท่อเหล็กให้สามารถแข่งขันกับท่อเหล็กที่นำเข้าจากต่างประเทศได้

5. ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

ในป 2549 และ เดือนป 2550 บริษัทจัดหาวัตถุดิบนำเข้าประมาณ 1,068 ล้านบาท และ1,058
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 46.33 และร้อยละ 35.37 ของวัตถุดิบทั้งหมด
ในขณะที่การขายสินค้าเกือบทั้งหมดเป็นการขายภายในประเทศ
บริษัทจึงอาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทจึงทำสัญญาซื้อขาย

เงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Contract) เพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว
นอกจากนี้บริษัทยังได้ทำการติดตามการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิดอยู่สม่ำเสมอ
เพื่อให้ทราบถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
ซึ่งจะช่วยให้บริษัทจัดการกับความเสี่ยงในด้านนี้ได้ดียิ่งขึ้น

[]

การเสนอขายหลักทรัพย

ปจจุบัน บริษัทมีทุนจดทะเบียน 400,000,000 บาท แบงเปนหุนสามัญจํานวน 400,000,000
หุน มูลคาที่ตราไวหุนละ 1 บาท โดยมีทุนเรียกชําระแลว 300,000,000 บาท
ซึ่งบริษัทมีความประสงคที่จะเสนอขายหุนสามัญเพิ่มทุนตอประชาชนเปน ครั้งแรกจํานวน
100,000,000 หุน มูลคาที่ตราไวหุนละ 1 บาท หรือคิดเปนรอยละ 25
ของทุนจดทะเบียนของบริษัท ในราคา หุนละ 2.90 บาท
โดยบริษัทมีวัตถุประสงคในการทําเงินที่ไดรับจากการเสนอขายหุนในครั้งนี้หลังหักคาใชจายในการเสนอ
ขายหลักทรัพยแลว ประมาณ 282 ลานบาท นําไปใชลงทุนเพื่อขยายการดําเนินงาน
และสําหรับเปนเงินทุนหมุนเวียน โดยอยู
ในระหวางขั้นตอนการขออนุมัติจดทะเบียนหุนสามัญทั้งหมดเปนหลักทรัพยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย
เอ็ม เอ ไอ

(ผูลงทุนควรอานรายละเอียดขอมูลในสวนที่ 2 และสวนที่ 3
กอนตัดสินใจจองซื้อหลักทรัพย)