-----------------------------------------------------------------------
  1. ปัจจัยความเสี่ยง

  -----------------------------------------------------------------------

1.  ความเสี่ยงจากการประกอบธุรกิจ

    1.  ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้าน้อยราย

บริษัทฯ
มีรายได้หลักจากการประกอบธุรกิจรับเหมาก่อสร้างในงานวางท่อส่งก๊าซธรรมชาติในกลุ่มธุรกิจพลังงานและปิโตรเคมี
ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับบริษัทในกลุ่ม บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานระดับชาติของไทย และส่วนใหญ่เป็นงานรับเหมาวางท่อส่งก๊าซธรรมชาติ
(สัดส่วนรายได้ของบริษัทฯ และบริษัทย่อยที่มาจากบริษัทในกลุ่มปตท. เทียบกับรายได้รวมของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย เท่ากับร้อยละ 32:46:46 ในปี 2552 ถึง 2554 ตามลำดับ)

ด้วยเหตุนี้ บริษัทฯ จึงพยายามลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้าเดิม โดยบริษัทฯ
ได้ขยายฐานลูกค้าไปสู่กลุ่มธุรกิจพลังงานอื่น อาทิ โรงไฟฟ้า (ทั้ง SPP และ IPP)
และในเวลาเดียวกัน
เพื่อลดความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นจากการรับเหมางานก่อสร้างท่อก๊าซธรรมชาติ บริษัทฯ
จึงขยายธุรกิจเข้าสู่งานรับเหมาติดตั้งระบบวิศวกรรมและก่อสร้างโรงงานในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทน
อาทิ อุตสาหกรรมการผลิตไบโอดีเซลและเอทานอล เป็นต้น
และมีนโยบายขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ

ในปี 2554 บริษัทฯ ตั้งเป้าไปที่กลุ่มลูกค้าที่เป็นบริษัทในกลุ่มของปตท.
และประสบผลสำเร็จในการประมูลงาน 2 โครงการ มูลค่างานทั้งสิ้น 3,188 ล้านบาท
โดยโครงการแรก ได้แก่ PTTAR-IRPC Multiproduct Pipeline Project มูลค่างาน 723
ล้านบาท จากบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) (บริษัทย่อยในเครือปตท.)
และโครงการที่สองซึ่งบริษัท สหการวิศวกร จำกัดประมูลงานได้ ได้แก่ โรงงานผลิตเอทานอล
กำลังการผลิต 400,000 ลิตรต่อวัน ในจังหวัดอุบลราชธานี มูลค่างาน 2,465 ล้านบาท
ซึ่งเจ้าของโครงการ คือ บริษัท อุบล ไบโอเอทานอล จำกัด (บริษัทฯ ซึ่งบริษัท
บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) และบริษัท ไทยออยล์ เอทานอล จำกัดเข้าไปร่วมลงทุน)
และ บริษัทฯ ยังได้ก่อตั้งบริษัทย่อยขึ้นอีกหนึ่งบริษัท ในนาม TRC Engineering LLC
ในสาธารณรัฐสุลต่านโอมาน เพื่อเข้าร่วมประมูลงานก่อสร้างในประเทศแถบตะวันออกกลาง
ซึ่งจะทำให้บริษัทฯ ขยายฐานลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ
และเป็นการลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงกลุ่มลูกค้าภายในประเทศ และหลังจากการก่อตั้ง TRC
Engineering LLC ประสบความสำเร็จในการประมูลงานวางท่อของ PTTEP Oman Co., Ltd.
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)
ที่ดำเนินการในสาธารณรัฐสุลต่านโอมานด้วยมูลค่างานประมาณ 123 ล้านบาท

2.  ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจ ที่ต้องอาศัยเงินลงทุน และระยะเวลาในการพัฒนาโครงการ

หน่วยธุรกิจพัฒนาโครงการและการลงทุน รับผิดชอบการศึกษาและพัฒนาโครงการด้านธุรกิจพลังงาน
ปิโตรเคมี และโรงไฟฟ้า รวมถึงธุรกิจในต่างประเทศ
การขยายการลงทุนไปยังต่างประเทศดำเนินการด้วยวัตถุประสงค์เพื่อกระจายความเสี่ยงภายในประเทศของบริษัทฯ
โดยการก้าวเข้าสู่ตลาดใหม่และลูกค้ารายใหม่
รวมทั้งกระจายความเสี่ยงจากวัฏจักรของอุตสาหกรรมก่อสร้างภายในประเทศ
ด้วยการสร้างรายได้แบบยั่งยืนจากการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน
การพัฒนาโครงการในช่วงแรก ๆ
นั้นมักจะเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนในระดับกลางถึงระดับสูงที่โครงการจะประสบผลสำเร็จ
เงินลงทุนเป็นสิ่งจำเป็นและอาจจะต้องใช้ระยะเวลานานก่อนที่จะได้ผลตอบแทนตามเป้าหมาย
ความเสี่ยงอาจเกิดขึ้นได้ในกรณีที่โครงการไม่ประสบผลสำเร็จ
หรือไม่สามารถหาพันธมิตรเข้าร่วมลงทุนได้ และอาจมีผลกระทบเกิดขึ้นต่องบการเงินของบริษัท

ดังนั้น เพื่อลดความเสี่ยงในด้านนี้ ตั้งแต่ ปี 2552
คณะกรรมการบริหารได้ทำหน้าที่เป็นคณะกรรมการพิจารณาความเสี่ยงด้วย
เพื่อประเมินความเสี่ยงด้านต่างๆ
ก่อนตัดสินใจเข้าร่วมประมูลโครงการหรือเข้าลงทุนในธุรกิจแต่ละประเภท
และในกรณีการเข้าร่วมประมูลหรือการเข้าลงทุนในโครงการขนาดใหญ่
จำเป็นต้องได้รับความเห็นชอบจากที่คณะกรรมการบริษัทก่อน นอกจากนี้ บริษัทฯ
มีนโยบายชัดเจนให้บริษัทฯ และบริษัทย่อยลงทุนเฉพาะในค่าใช้จ่ายที่จำเป็นเท่านั้น
รวมถึงการร่วมมือกับพันธมิตรที่มีความเชี่ยวชาญ
เพื่อเสริมสร้างโอกาสและเพิ่มความสำเร็จของโครงการให้มากขึ้น

3.  ความเสี่ยงจากระยะเวลาในการได้รับงานสัญญาใหม่

ผลการดำเนินงาน การประมาณการรายได้ และกระแสเงินสดของบริษัทฯ
มีความผันผวนตามจังหวะเวลาในการได้รับงานสัญญาใหม่
และจำนวนงานคงเหลือในมือตามสัญญาเดิม เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
มาจากการดำเนินงานตามสัญญางานรับเหมาก่อสร้างที่ประมูลได้ในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งบริษัทฯ
ไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะได้รับงานสัญญาใหม่หรือไม่ และเมื่อใด
เนื่องจากลักษณะงานรับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่
จะมีขั้นตอนการคัดเลือกผู้รับเหมาที่ซับซ้อนและใช้ระยะเวลานาน โดยขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ
รวมถึงสภาวะเศรษฐกิจ สภาวะของตลาด และสถานะทางการเงินของลูกค้า
อีกทั้งโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ภายใต้ธุรกิจพลังงาน ปิโตรเคมี โรงไฟฟ้า
จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับผลกระทบสิ่งแวดล้อมและความปลอดภัย
เนื่องจากมีความเกี่ยวพันกับประชาชนและชุมชนในวงกว้าง ซึ่งในอนาคตกฎหมายและข้อบังคับต่างๆ
ที่เกี่ยวข้องมีแนวโน้มที่จะเข้มงวดมากขึ้น
โดยแต่ละโครงการต้องทำจัดทำรายงานผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA)
รายงานการศึกษาผลกระทบต่อสุขภาพ (HIA) รวมถึงกระบวนการมีส่วนร่วมของชุมชน
ซึ่งอาจก่อให้เกิดความล่าช้าในการจัดทำรายงานดังกล่าว
และเป็นเหตุให้เกิดความล่าช้าในการอนุมัติโครงการเพื่อเปิดประมูลงานก่อสร้าง
รวมถึงอาจจะกระทบต่อระยะเวลาในการเริ่มงานก่อสร้าง ซึ่งจะกระทบถึงแผนงานที่บริษัทฯ
ได้วางไว้สำหรับการได้รับงานสัญญาใหม่

4.  ความเสี่ยงจากการพึ่งพาพันธมิตร

สำหรับโครงการขนาดใหญ่บางโครงการ
เจ้าของโครงการอาจจะกำหนดคุณสมบัติผู้เข้าประกวดราคาไว้สูง จนบางครั้งบริษัทฯ
ไม่สามารถเข้าร่วมประมูลงานได้ ตัวอย่างเช่นกำหนดขนาดของสินทรัพย์ ประสบการณ์การทำงาน
หรือความชำนาญเฉพาะทาง เป็นต้น ดังนั้น บริษัทฯ อาจเสียโอกาสในการเข้าร่วมประมูล
หากไม่สามารถหาพันธมิตรที่เหมาะสมเพื่อจัดตั้งกิจการร่วมค้าได้ แต่อย่างไรก็ตาม
ความเสี่ยงนี้ได้ลดลงเรื่อย ๆ เนื่องจาก บริษัทฯ
ผ่านการทำงานในโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ ทั้งด้านการวางท่อก๊าซธรรมชาติ
และงานก่อสร้างโรงงานในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีด้วยความสำเร็จอย่างดียิ่ง
ซึ่งเป็นการสร้างเสริมประสบการณ์การทำงานให้กับบริษัทฯ มากขึ้น ทำให้บริษัทฯ
สามารถเข้าประกวดราคาได้ด้วยตัวเอง อีกทั้งการได้บริษัท สหการวิศวกร จำกัด มาเป็นบริษัทย่อย
เพื่อเสริมศักยภาพด้านงานโยธา ทำให้บริษัทฯ สามารถทำงานก่อสร้างได้ครบวงจรมากยิ่งขึ้น

5.  ความเสี่ยงด้านบุคลากร

ความไม่แน่นอนจากจังหวะเวลาในการได้งานใหม่อาจจนำไปสู่ความลำบากในการจัดขนาดของจำนวนบุคลากรให้เหมาะสมกับงานที่ได้
ในบางครั้ง บริษัทฯ จึงจำเป็นต้องรักษาและแบกรับภาระต้นทุนบุคลากรที่เกินความต้องการไว้บ้าง
ทั้งนี้ก็เพื่อทำงานและส่งมอบโครงการได้ตามกำหนด
หากในกรณีที่มีโครงการใดที่คาดว่าจะประมูลได้เกิดความล่าช้า หรือประมูลไม่ได้
อาจจะเป็นไปได้ว่าบริษัทฯ
มีต้นทุนเพิ่มในแง่ของอัตรากำลังพลที่เกินความต้องการรวมทั้งค่าใช้จ่ายสำหรับคนงานสำรอง
นอกจากนี้ จากสถานการณ์ของตลาดแรงงานในปัจจุบัน
ความต้องการแรงงานฝีมือในอุตสาหกรรมก่อสร้างที่สูงและไม่เป็นไปตามวัฏจักรของอุตสาหกรรมประเภทนี้
อาจก่อให้เกิดการขาดแคลนแรงงานฝีมือในบางช่วงเวลาได้ ดังนั้น เพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว
บริษัทฯ
จึงพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการจ้างผู้รับเหมาช่วงตามความเหมาะสมในแต่ละช่วงเวลาและประเภทของงาน

2.  ความเสี่ยงในการดำเนินโครงการ

    1.  ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง และค่าขนส่งที่เกี่ยวข้อง

ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้างและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการก่อสร้างโครงการ
ซึ่งยากต่อการควบคุมให้เป็นไปตามงบประมาณที่ตั้งไว้
โดยราคาวัสดุก่อสร้างและราคาน้ำมันขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจโลกและภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศ
รวมถึงความต้องการของตลาด ณ ช่วงเวลานั้นๆ
ในกรณีที่เกิดการปรับตัวสูงขึ้นของราคาก่อสร้างภายหลังบริษัทฯ ได้รับงานประมูลแล้วนั้น
ไม่ว่าจะด้วยราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นหรือการที่วัสดุก่อสร้างขาดตลาดในเวลาดังกล่าว
อาจจะส่งผลกระทบต่อการควบคุมต้นทุนการจัดการซึ่งจะทำให้ต้นทุนของโครงการสูงกว่าที่ประมาณการไว้
และยังอาจกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯอีกด้วย เพื่อลดความเสี่ยงด้านนี้ บริษัทฯ
จะประมาณการและคาดการณ์ราคาวัสดุก่อสร้างล่วงหน้า
เพื่อใช้ในการวางแผนและรักษาระดับต้นทุนให้เหมาะสมและสอดคล้องกับราคาวัสดุก่อสร้างที่เปลี่ยนแปลงไป
หรือโดยการยืนยันการสั่งซื้อเพื่อตรึงราคาวัสดุชนิดนั้นไว้ให้สอดคล้องกับราคาที่เสนอในงานประมูล
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังพยายามรักษาสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จัดจำหน่าย
พร้อมทั้งติดตามความเคลื่อนไหวของราคาวัสดุก่อสร้างโดยตลอด
และเปิดโอกาสให้เกิดการแข่งขันในระหว่างผู้จัดจำหน่าย
เพื่อให้เกิดการเจรจาต่อรองที่ทำให้บริษัทฯ ได้รับประโยชน์สูงสุดในด้านราคา

2.  ความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการก่อสร้าง

บริษัทฯ
อาจมีความเสี่ยงในการเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของโครงการหรือต้องจ่ายค่าเสียหายในกรณีที่มีความล่าช้าในการก่อสร้างโครงการ
กรณีความล่าช้าที่มีสาเหตุจากเจ้าของโครงการ บริษัทฯ
มีความเสี่ยงในการต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของโครงการ อาทิ ค่าแรงงาน
และค่าสาธารณูปโภค เป็นต้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
สามารถจำกัดความเสี่ยงดังกล่าวได้โดยการบริหารกำลังคนและค่าใช้จ่ายในโครงการนั้น ๆ
อย่างเหมาะสมและมีประสิทธิภาพ เมื่อมีเหตุการณ์ล่าช้า
อีกทั้งพยายามอย่างสุดความสามารถด้วยความสุจริตใจ
ที่จะเจรจาเพื่อให้ได้ค่าชดเชยจากเจ้าของโครงการให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งในอดีตบริษัทฯ
สามารถตกลงกับเจ้าของโครงการได้

ในกรณีที่ความล่าช้าของโครงการมีสาเหตุจากความล่าช้าในการทำงานของบริษัทฯ เอง บริษัทฯ
มีความเสี่ยงที่จะถูกเจ้าของโครงการเรียกร้องค่าเสียหาย
การป้องกันความเสี่ยงในลักษณะนี้สามารถกระทำได้โดยการวางแผนและเตรียมความพร้อมในเรื่องของเครื่องมืออุปกรณ์ในการก่อสร้าง
แรงงานฝีมือ และจำนวนของวิศวกรที่มีประสบการณ์ในการทำงาน
เพื่อที่จะสามารถดำเนินการก่อสร้างให้เสร็จทันตามกำหนดเวลา

บริษัทฯ มีงานก่อสร้างบางโครงการที่ไม่สามารถส่งมอบให้เสร็จตามกำหนดของสัญญาก่อสร้าง
ดังนั้นจึงจำเป็นต้องตั้งสำรองค่าปรับจากความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้น

มีหลายครั้งที่บริษัทฯ ดำเนินโครงการภายใต้กิจการร่วมค้าที่ซึ่งบริษัทฯ ถือหุ้นในอัตราที่ต่ำกว่า
กรณีนี้อาจทำให้บริษัทฯ มีข้อจำกัดในการตัดสินใจหลายด้าน ซึ่งส่วนใหญ่แล้ว ลูกค้ามักจะสั่งให้บริษัทฯ
ต้องร่วมเข้าทำสัญญาผูกพันด้วยเงื่อนไขต่าง ๆ โดยให้บริษัทฯ
รับผิดชอบตามเงื่อนไขของสัญญาอย่างเต็มที่มากกว่าพันธมิตรของบริษัทฯ ดังนั้น
ความเสี่ยงในลักษณะนี้สามารถทำให้ลดลงได้โดยการกำหนดโครงสร้างที่เหมาะสมของกิจการร่วมค้า
ตลอดจนกำหนดขอบเขตการทำงานของบริษัทฯ และพันธมิตรให้ชัดเจน อย่างไรก็ตาม
มีความคลุมเครือที่ไม่สามารถคาดเดาล่วงหน้าได้เกิดขึ้นเสมอระหว่างการดำเนินโครงการ

3.  ความไม่แน่นอนจากการปรับและยกเลิกงานก่อสร้างที่ยังไม่รับรู้รายได้ (backlog)
    ของบริษัทฯ

บริษัท ฯ ไม่สามารถรับประกันว่ารายได้จากงานก่อสร้างที่ยังไม่รับรู้รายได้นั้นจะได้รับหรือทำกำไร
การบอกเลิกสัญญา การพักการก่อสร้างชั่วคราว ความล่าช้า
หรือการเปลี่ยนแปลงขอบเขตการทำงานอาจเกิดขึ้นได้ตามสัญญาที่ทำไว้ซึ่งปรากฏในงานก่อสร้างที่ยังไม่รับรู้รายได้
โครงการหลาย ๆ โครงการอาจจะยังปรากฏอยู่ในงานก่อสร้างที่ยังไม่รับรู้รายได้ของบริษัทฯ
ช่วงระยะเวลาหนึ่ง สืบเนื่องจากความไม่แน่นอนต่าง ๆ
และจากปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถคาดเดาได้

3.  ความเสี่ยงทางการเงิน

    1.  ความเสี่ยงจากความไม่เพียงพอของเงินทุนหมุนเวียน

เมื่อเปรียบเทียบกับอดีตที่ผ่านมา จากผลงาน ความชำนาญ และประสบการณ์ของบริษัทฯ
ทำให้บริษัทฯ สามารถรับโครงการขนาดใหญ่ในจำนวนที่มากขึ้น ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีความจำเป็นต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนมากขึ้นเพื่อการเข้าประมูลโครงการ การก่อสร้างโครงการ
และเป็นหลักประกันกับธนาคารสำหรับวงเงินสินเชื่อประเภทต่าง ๆ
ซึ่งอาจจะเกิดความเสี่ยงกรณีที่เงินทุนหมุนเวียนไม่เพียงพอและส่งผลกระทบต่อการก่อสร้างโครงการได้
บริษัทฯ ป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวโดยการบริหารสภาพคล่องอย่างระมัดระวัง
กำหนดระยะเวลาการจ่ายเงินแก่ผู้จัดหาวัตถุดิบให้สอดคล้องกับงวดการชำระจากเจ้าของโครงการ
วางแผนการจัดซื้อวัตถุดิบและอุปกรณ์ให้สอดคล้องกับช่วงเวลาที่ต้องการเพื่อลดความต้องการใช้เงินทุนและลดต้นทุนในการเก็บรักษา
นอกจากนั้นแล้ว บริษัทฯ ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อสำหรับดำเนินโครงการ
ภายใต้เงื่อนไขเงินฝากค้ำประกันสินเชื่อในสัดส่วนที่ต่ำ และจากผลการดำเนินงานที่ดี
และสถานะสภาพคล่องที่คงที่ บริษัทฯ ยังได้รับการพิจารณาปรับลดค่าธรรมเนียม อัตราดอกเบี้ย
และสัดส่วนเงินฝากค้ำประกันวงเงินสินเชื่อจากธนาคารอย่างต่อเนื่อง

2.  ความเสี่ยงทางด้านอัตราแลกเปลี่ยน

เนื่องจากวัสดุอุปกรณ์บางส่วนมีการนำเข้าจากต่างประเทศ
ทำให้เกิดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยปกติบริษัทฯ
จะเสนอราคาเข้าประมูลโดยประมาณการค่าอัตราแลกเปลี่ยนในการซื้อสินค้าที่สูงกว่าอัตราในปัจจุบันเพื่อป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
และสำหรับโครงการขนาดใหญ่ที่จำเป็นต้องนำเข้าวัสดุและอุปกรณ์ในมูลค่าที่สูง บริษัทฯ
อาจจะขอให้เจ้าของโครงการกำหนดมูลค่าโครงการบางส่วนเป็นเงินตราต่างประเทศสกุลเดียวกัน
นอกจากนั้นแล้ว บริษัทฯ มีนโยบายที่จะทำสัญญาซื้อขายเงินต่างประเทศล่วงหน้า เพื่อควบคุมต้นทุน
และลดความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ณ สิ้นปี 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
มีรายการหนี้สินที่เกิดจากการซื้อสินค้าและวัตถุดิบส่วนหนึ่งที่ไม่ได้ทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงรวม
2.54 ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา และ 0.51 ล้านยูโร เนื่องจาก
ฝ่ายจัดการเห็นว่าเป็นช่วงระยะเวลาการสั่งซื้อระยะสั้น
และมีความเสี่ยงในการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนระดับต่ำ

นอกจากนั้นแล้ว จากการที่บริษัทฯ ได้เริ่มขยายการลงทุนออกสู่ต่างประเทศ
คือการรับงานก่อสร้างที่สาธาณรัฐสุลต่านโอมาน ภายใต้การดำเนินงานของบริษัทย่อยชื่อ TRC &
AI-Ghalbi LLC และ TRC Engineering LLC ทำให้อาจเกิดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
อาทิเช่น การให้การสนับสนุนเงินกู้จากบริษัทฯ ในรูปเงินดอลล่าร์สหรัฐ ซึ่งนับแต่ปี 2554
วิกฤตสกุลเงินยูโรก่อให้เกิดความผันผวนอย่างหนักต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา บริษัทฯ
จึงได้กำหนดนโยบายให้ทำสัญญาเงินกู้ระหว่างบริษัทฯ กับบริษัทย่อยในต่างประเทศ
โดยใช้เงินสกุลบาทเป็นเกณฑ์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

3.  ความเสี่ยงจากการไม่ได้รับชำระค่าก่อสร้าง หรือได้รับค่าก่อสร้างล่าช้า

หากเจ้าของโครงการ หรือคู่สัญญาที่บริษัทฯ รับงานประสบปัญหาทางการเงิน
ทำให้เกิดความล่าช้าในการจ่ายค่าก่อสร้าง จ่ายไม่ครบ หรือไม่ได้รับค่าก่อสร้างตามที่สัญญาไว้
ซึ่งอาจเกิดความเสี่ยงทำให้บริษัทฯ ขาดสภาพคล่องทางการเงิน
ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
สถาบันการเงินให้ความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ซึ่งมีโอกาสที่ลูกค้าของบริษัทฯ
อาจถูกธนาคารปฏิเสธการให้การสนับสนุนสินเชื่อเพื่อการก่อสร้าง ซึ่งบริษัทฯ
ได้ตระหนักถึงความเสี่ยงดังกล่าว
และพิจารณาเข้าประมูลและรับงานจากลูกค้าที่มีฐานะการเงินที่มั่นคงเท่านั้น
และขอสนับสนุนวงเงินสินเชื่อในรูปแบบเงินหมุนเวียนเพื่อใช้ในการก่อสร้างจากสถาบันการเงิน
แต่โดยลักษณะงานรับเหมาของบริษัทฯ ซึ่งเกี่ยวข้องกับธุรกิจก๊าซธรรมชาติ พลังงาน และปิโตรเคมี
กลุ่มลูกค้ามักเป็นบริษัทขนาดใหญ่ ที่มีชื่อเสียง และมีฐานะการเงินมั่นคง (ส่วนใหญ่เป็นรัฐวิสาหกิจ)
ทำให้ความเสี่ยงดังกล่าวอยู่ในระดับต่ำ

ในบางโครงการบริษัทฯ ต้องปฏิบัติงานเพิ่มเติมหรือปฏิบัติตามคำสั่งเปลี่ยนแปลง (Change Order)
ตามที่ลูกค้าแจ้งมา
โดยยังมิได้มีการตกลงถึงขอบเขตและราคาของงานที่ต้องปฏิบัติตามคำสั่งเปลี่ยนแปลงนั้น
บางครั้งอาจเกิดข้อโต้แย้งว่าเกินขอบเขตของงานในสัญญาเดิมหรือราคาที่บริษัทฯ
เรียกเก็บนั้นเกินกว่าความเต็มใจจ่ายของลูกค้าหรือเจ้าของโครงการหรือไม่
ถึงแม้เจ้าของโครงการตกลงว่างานตามคำสั่งเปลี่ยนแปลงนั้นเป็นงานส่วนที่เพิ่มและยินดีจ่ายเงินตามที่บริษัทฯ
เรียกร้อง บริษัทฯ
จึงอาจต้องแบกรับภาระต้นทุนที่ยังไม่สามารถเรียกเก็บได้จนกว่าคำสั่งเปลี่ยนแปลงของงานนั้นจะได้รับการอนุมัติและบริษัทฯ
ได้รับการชำระเงินจากเจ้าของโครงการ
ซึ่งบางครั้งอาจจะใช้ระยะเวลานานเกินกว่ากำหนดการสิ้นสุดสัญญาในแผนงานเดิมของโครงการ
และส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงในด้านนี้ บริษัทฯ
จึงมีการติดตามผลการตรวจรับงานและประสานงานกับลูกค้าหรือผู้แทนของลูกค้าอย่างสม่ำเสมอและใกล้ชิด
เพื่อให้เกิดความรวดเร็วในการอนุมัติงานตามคำสั่งเปลี่ยนแปลงและการรับชำระเงินจากเจ้าของโครงการ
ซึ่งจะลดระยะเวลาที่บริษัทฯ ต้องแบกรับภาระต้นทุนของโครงการลงได้ในที่สุด

4.  ความเสี่ยงจากการให้การสนับสนุนทางการเงินให้กับบริษัทในกลุ่ม

เนื่องด้วยความจำเป็นในการดำเนินธุรกิจ บริษัทฯ
มีการสนับสนุนทางการเงินให้กับบริษัทย่อยในรูปแบบต่าง ๆ อาทิ
การให้เงินกู้กับบริษัทย่อยในต่างประเทศ หนังสือค้ำประกันสัญญา หรือ
การออกหนังสือค้ำประกันของบริษัทแม่ ภายใต้วงเงินสินเชื่อของบริษัทฯ เป็นต้น
ซึ่งอาจเกิดความเสี่ยงกรณีที่บริษัทฯ ย่อยดังกล่าว
มีผลประกอบการไม่เป็นไปตามเป้าหรือมีปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน
ทำให้ไม่สามารถชำระคืนหนี้ตามกำหนด หรือ ผิดนัดชำระหนี้ต่อธนาคาร ส่งผลให้บริษัทฯ
ต้องร่วมรับผิดชอบในฐานะผู้ค้ำประกัน ซึ่งบริษัทฯ ตระหนักถึงความเสี่ยงในเรื่องนี้
จึงได้ปฏิบัติให้เป็นไปตามกระบวนการอนุมัติตามที่กำหนดในตารางอำนาจอนุมัติอย่างเคร่งครัด
เมื่อจำเป็นต้องให้ความช่วยเหลือทางการเงินให้กับบริษัทย่อย