12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ปี 2543

งบการเงินประจำปี 2543 ตรวจสอบโดยนายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3315

จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
แต่ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับเหตุการณ์ดังต่อไปนี้

1)  ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 8 บริษัทฯ และบริษัทย่อยได้บันทึกสินทรัพย์
    ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีไว้เป็นสินทรัพย์โดยมียอดคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543
    จำนวนประมาณ 313 ล้านบาท (เฉพาะของบริษัทฯ ประมาณ 244 ล้านบาท)
    สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจากผลขาดทุนทางภาษี การที่บริษัทฯ
    บันทึกเป็นสินทรัพย์ไว้นั้น
    เนื่องจากมีความเชื่อมั่นว่าจะสามารถใช้ประโยชน์จากยอดคงเหลือของสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีดังกล่าวได้ในอนาคต

2)  ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 7 ส่วนแบ่งผลขาดทุนสำหรับปี 2543
    จากบริษัทร่วมสองแห่ง จำนวนรวม 23 ล้านบาท
    คำนวณขึ้นจากงบการเงินที่จัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วม
    ซึ่งยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมดังกล่าว

3)  ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3.4 ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2543 บริษัทฯ
    และบริษัทย่อยได้เปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทร่วมในต่างประเทศแห่งหนึ่ง
    ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
    จากเดิมซึ่งเคยแสดงมูลค่าเงินลงทุนตามมูลค่ายุติธรรมซึ่งคำนวณจากราคาปิดของตลาดหลักทรัพย์มาเป็นการบันทึกบัญชีตามวิธีส่วนได้เสีย
    บริษัทฯ
    และบริษัทย่อยได้ปรับย้อนหลังงบการเงินปีก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทฯ
    และบริษัทย่อยได้ถือเงินลงทุนดังกล่าวเป็นเงินลงทุนในบริษัทร่วมมาโดยตลอด

ปี 2542 และ 2541

งบการเงินประจำปี 2542 และ 2541 ตรวจสอบโดยนายบุญศรี เตชะวรุตมะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
เลขทะเบียน 3336 จากบริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
สรุปได้ว่า งบการเงินประจำปี 2542และ 2541 แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2542
และ 2541 ตามลำดับ ผลการดำเนินงานการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม (หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2543*   | 2542**  | 2541    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์                               |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดและเงินฝากธนาคาร               | 224.45  | 100.41  | 261.50  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้การค้า-บริษัทอื่น(สุทธิ)              | 359.53  | 275.30  | 405.54  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | 61.87   | 23.59   | 10.39   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | 0.39    | -       | 4.50    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินค้าคงเหลือ                         | 342.94  | 425.92  | 492.87  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                      | 73.27   | 58.02   | 55.58   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   | 1       | 883.24  | 1       |
|                                      | ,062.45 |         | ,230.38 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 63.70   | 16.72   | -       |
| เงินทดรองและเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่ลูกจ้าง             | -       | -       | 1.79    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   การลงทุน :                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทร่วม                   | 297.61  | 266.62  | 308.20  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทอื่น-สุทธิ                | 26.83   | 26.83   | 30.00   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี          | 282.73  | 292.85  | 208.48  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -สุทธิ             | 1       | 1       | 1       |
|                                      | ,191.98 | ,371.51 | ,584.74 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์อื่น                           | 2.15    | 6.88    | 9.95    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมสินทรัพย์                          | 2       | 2       | 3       |
|                                      | ,927.45 | ,864.65 | ,373.54 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สิน                                 |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียน                        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 408.09  | 429.17  | 430.20  |
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้การค้า                         | 92.73   | 101.36  | 24.93   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 390.96  | 226.26  | -       |
|  เงินทดรองและเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้ – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน             | -       | -       | 85.54   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น :                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                      | 21.64   | 15.33   | 56.73   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 37.39   | 29.66   | 606.24  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมหนี้สิน                            | 950.81  | 801.78  | 1       |
|                                      |         |         | ,203.64 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์สุทธิ                          | 1       | 2       | 2       |
|                                      | ,976.65 | ,062.87 | ,169.90 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้ว             | 890.50  | 890.50  | 890.50  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                       | 938.47  | 938.47  | 938.47  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรสะสม                           | 6.40    | 79.82   | 245.44  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ผลปรับปรุงจาก                          | 71.09   | 68.34   | -       |
| การแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                          | 1       | 1       | 2       |
|                                      | ,906.46 | ,977.13 | ,074.41 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย           | 70.18   | 85.74   | 95.49   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       | 1       | 2       | 2       |
|                                      | ,976.64 | ,062.87 | ,169.90 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น (บาท)              | 22.20   | 23.17   | 24.37   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  งบกำไรขาดทุนรวม

(หน่วย: ล้านบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2543*   | 2542**  | 2541    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขาย                       | 1       | 1       | 1       |
|                                      | ,442.66 | ,065.18 | ,813.10 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้อื่น                              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไร                               | 0.00    | 0.00    | 589.43  |
| จากการปริวรรตเงินตราต่างประเทศที่เกิดขึ้นจริง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ดอกเบี้ยรับ                           | 6.54    | 8.55    | 68.68   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม      | 100.58  | 0.00    | 31.04   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายได้เงินปันผล                       | 0.00    | 0.00    | 4.5     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายได้อื่น ๆ                          | 6.08    | 5.19    | 6.36    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมรายได้                           | 1       | 1       | 2       |
|                                      | ,555.86 | ,078.92 | ,513.11 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่าย                              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ต้นทุนขาย                            | 1       | 1       | 1       |
|                                      | ,377.62 | ,009.54 | ,779.76 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร         | 93.02   | 89.58   | 121.99  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน               | 109.58  | 20.42   | 557.94  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ                    | 1.28    | 1.85    | 4.37    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อย            | 0.00    | 75.82   | 0.00    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม            | 25.52   | 44.96   | 19.17   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                          | 58.16   | 56.18   | 113.39  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายอื่น                          | 0.00    | 0.00    | 15.35   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                         | 1       | 1       | 2       |
|                                      | ,665.18 | ,298.35 | ,611.98 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนผลกำไร (ขาดทุน)       | 0.00    | 0.00    | (98.87) |
| จากการปริวรรต                         |         |         |         |
| เงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง         |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจากก                             | 0.00    | 0.00    | 199.71  |
| ารปริวรรตเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุนจากก                            | 0.00    | 0.00    | (24.40) |
| ารปริวรรตเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน)                         | (       | (       | 76.44   |
| ก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย      | 109.33) | 219.43) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล (ผลประโยชน์)           | 20.35   | 92.67   | (4.14)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    | (88.98) | (       | 80.58   |
|                                      |         | 126.76) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในขาดทุนของบริษัทย่อย   | 15.56   | 9.75    | 0.23    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี               | (73.42) | (       | 80.35   |
|                                      |         | 117.01) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)              | (0.82)  | (1.31)  | 1.62    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  หมายเหตุ : * งบตรวจสอบประจำปี 2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

  ** งบการเงินประจำปี 2542 ที่แสดงข้างต้นเป็นงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วซึ่งปรับปรุงใหม่ในปี
  2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

งบกระแสเงินสดรวม

  (หน่วย: ล้านบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2543*   | 2542**  | 2541    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน   |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                       | (73.42) | (       | 80.35   |
|                                       |         | 117.01) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายการปรับกระทบกำไร(ขา               |         |         |         |
| ดทุน)สุทธิเป็นเงินสด(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม       | (       | -       | -       |
|                                       | 100.58) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                     | 10.08   | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สำร                                 | -       | 11.13   | 18.64   |
| องเผื่อการลดลงในมูลค่าของเงินลงทุนในบริษัทร่วม |         |         |         |
|   และบริษัทอื่น                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม   | 25.51   | 44.96   | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย             | 198.06  | 204.79  | 189.95  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | (15.57) | (9.75)  | 0.23    |
|  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในผลขาดทุนของบริษัทย่อย |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ผล(ก                                | 81.16   | 3.59    | (       |
| ำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |         |         | 175.31) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร            | 0.15    | 0.03    | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล                      | (20.35) | (92.67) | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี               | -       | (70.63) | (13.17) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                 | -       | 0.10    | 8.31    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม   | 25.51   | 44.96   | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง :         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้การค้า                           | (       | 130.23  | 273.24  |
|                                       | 132.60) |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            | (0.39)  | (13.18) | (4.50)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินค้าคงเหลือ                          | 82.98   | 66.95   | (30.12) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                     | (15.26) | (1.31)  | 65.19   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทอื่น                 | -       | (0.32)  | 57.63   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้ค่าหุ้น                            | -       | -       | 24.00   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์อื่น                            | 0.53    | (0.60)  | (2.92)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)              |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้การค้า                          | (17.22) | 3.82    | (38.85) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                 | -       | (19.02) | (62.37) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                | -       | (0.89)  | (1.66)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                       | -       | (19.93) | 25.76   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                       | 13.93   | (48.94) | (0.01)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย - งบดุล            | -       | 0.21    | 24.08   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินปันผลค้างจ่าย                       | -       | -       | (0.01)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 37.03   | 182.05  | 438.46  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์           | 0.27    | 0.06    |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ซื้อสินทรัพย์ถาวร                        | (14.75) | (30.07) | (       |
|                                       |         |         | 363.13) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ถาวรของอ                      | -       | 42.77   | -       |
| ดีตบริษัทย่อยที่เคยนำมารวมในงบการเงินรวมลดลง |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินท                                | (41.77) | (12.53) | -       |
| ดรองและเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น               | -       | (11.52) | (22.20) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง          | -       | 3.16    | (3.16)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายในการซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม     | (50.30) | (3.00)  | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม    | 94.37   | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนปรับปรุงจากการแ                    | 33.12   | 19.73   | -       |
| ปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน         | 21.03   | 8.59    | (       |
|                                       |         |         | 387.76) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน    |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงิน                                 | 118.25  | 204.78  | -       |
| ทดรองและเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินลดลง            | (52.27) | (       | (92.41) |
|                                       |         | 556.51) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน  | 65.98   | (       | (92.41) |
|                                       |         | 351.73) |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       | 124.04  | (       | (       |
| (ลดลง)สุทธิ                             |         | 161.09) | 738.46) |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี         | 100.41  | 261.50  | 999.97  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี       | 224.45  | 100.41  | 261.50  |
| (หมายเหตุ 15)                          |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

  หมายเหตุ : * งบตรวจสอบประจำปี 2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

  ** งบการเงินประจำปี 2542 ที่แสดงข้างต้นเป็นงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วซึ่งปรับปรุงใหม่ในปี
  2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2543    | 2542    | 2541    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 1.12    | 1.10    | 1.20    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)        | 0.68    | 0.50    | 0.56    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)    | 0.04    | 0.18    | 0.27    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | 3.92    | 3.00    | 3.28    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | 92      | 120     | 110     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)        | 12.47   | 7.60    | 3.72    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)           | 29      | 47      | 97      |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)          | 14.20   | 9.53    | 10.68   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                | 26      | 38      | 34      |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   Cash Cycle (วัน)                    | 95      | 129     | 173     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   | 4.51    | 5.22    | 1.84    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)         | (1.94)  | (3.19)  | (5.74)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรอื่น (%)                     | (2.92)  | (7.70)  | (0.94)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร(%)         | (       | (       | (       |
|                                      | 132.35) | 536.46) | 421.57) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                    | (4.72)  | (10.85) | 3.20    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              | (3.64)  | (5.53)  | 4.32    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          | (2.54)  | (3.75)  | 2.09    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)      | 9.40    | 5.64    | 18.08   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)      | 0.54    | 0.35    | 0.65    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     | 0.48    | 0.39    | 0.55    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)  | 1.78    | 4.30    | 0.13    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | 0.32    | 0.30    | 0.37    |
|   (Cash basis) (เท่า)                 |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)              | 0.00    | 0.00    | 0.00    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  หมายเหตุ : * งบตรวจสอบประจำปี 2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

  ** งบการเงินประจำปี 2542 ที่แสดงข้างต้นเป็นงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วซึ่งปรับปรุงใหม่ในปี
  2543 โดยเอินส์ท แอนด์ ยัง

  12.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในส่วนของการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ข้าพเจ้าในฐานะของกลุ่มผู้บริหาร
ขอให้ความเห็นต่องบการเงินรวมของบริษัทว่า
งบการเงินดังกล่าวได้สะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานของทั้งกลุ่มกล่าวคือ โดยส่วนใหญ่จาก

กลุ่มผลิตและกลุ่มธุรกิจสื่อสารและโทรคมนาคมและมีบทบาทสำคัญต่อรายได้และค่าใช้จ่ายรวม
ส่วนใหญ่เป็นยอดขายที่มาจากภาครัฐวิสาหกิจ
ส่วนผลกระทบจากกลุ่มจัดจำหน่ายและกลุ่มลงทุนจะมีสัดส่วนไม่มาก นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังไม่สามารถใช้กำลังการผลิตอย่างเต็มที่เนื่องจากยอดสั่งซื้อลดต่ำลง
โดยภาพรวมแล้วการฟื้นตัวของตลาดยังไม่กระเตื้องนัก
ถึงแม้ว่าภาคเอกชนจะมีความต้องการมากขึ้นแต่ยังมีปัญหาการขาดสภาพคล่องทางการเงิน
ซึ่งสถาบันการเงินยังไม่ปล่อยเครดิต ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจ

บริษัทฯ พยายามที่จะเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต และการลดค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่ไม่จำเป็นในการผลิต
พยายามลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมทั้งการบริหารจัดการลูกหนี้
โดยการพยายามเปลี่ยนจากลูกหนี้มาเป็นเงินสดหรือพยายามให้ลูกหนี้มีการชำระคืนหนี้ให้แก่บริษัทฯ
สำหรับหนี้ที่เกินกำหนดชำระคืน บริษัทฯ ได้มีการตั้งสำรองที่เพียงพอกับยอดหนี้ ดังกล่าวแล้ว

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2543 ยอดขายของบริษัทฯ ได้เพิ่มขึ้นจำนวน 377.48 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 35.44
เมื่อเทียบกับปี 2542 อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพในการผลิตที่ต่ำและต้นทุนค่าวัตถุดิบที่สูง
ส่งผลให้บริษัทฯ มีต้นทุนขายที่สูงในปี 2543 ซึ่งทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากปี 2542
ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 5.22 เหลือร้อยละ 4.51 ในปี 2543 แต่ทว่าบริษัทฯ
มีผลกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 100.58 ล้านบาท
ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความมีประสิทธิภาพในการกำหนดนโยบายการลงทุนของบริษัทฯ เป็นอย่างดี

นอกจากนี้ บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิในปี 2543 เท่ากับ 73.42 ล้านบาท เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิ
117.01 ล้านบาท ในปี 2542 สาเหตุของผลขาดทุนสุทธิหลังหักภาษีที่ลดลงนี้ เนื่องจากปี 2543
บริษัทฯ ได้มีการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม โดยได้กำไร 100.58 ล้านบาท
ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลง 75.82 ล้านบาท และมีผลขาดทุนจากการลงทุนบริษัทร่วม
ลดลงอีก 19.45 ล้านบาท

รายได้

ในปี 2543 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,555.86 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 1,442.66 ล้านบาท
โดยรายได้หลักมาจากการขายให้แก่ภาครัฐวิสาหกิจ ซึ่งสัดส่วนของสายไฟแรงสูงได้เพิ่มสูงขึ้น
และบริษัทฯ มีกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 100.58 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการรับรู้รายได้ในเก้าเดือนแรกของปี 2543 ในจำนวนที่สูงเนื่องมาจากเมื่อวันที่ 29
มีนาคม 2543 บริษัทฯ ได้ขายเงินลงทุนใน NGL จำนวน 10 ล้านหุ้น ให้แก่บริษัท แปซิฟิค
เดน-เดน จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องในราคาหุ้นละ 0.25 เหรียญสหรัฐ ทำให้บริษัทฯ
มีกำไรจากการขายเงินลงทุนดังกล่าว ซึ่งทำให้บริษัทฯ มีสภาพคล่องที่ดีขึ้นด้วย
การที่รายได้จากการขายได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2542 กล่าวคือ ในปี 2543 มีมูลค่า 1,442.66
ล้านบาท โดยที่ในปี 2542 มีเพียง 1,065.18 ล้านบาท หรือเท่ากับเพิ่มขึ้นร้อยละ 35.44
เป็นการสะท้อนให้เห็นถึงการกระเตื้องขึ้นของยอดขายอย่าง มีนัยสำคัญ นอกจากนี้ในปี 2541
บริษัทฯ มีรายได้จากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจำนวน 589.43 ล้านบาท
โดยที่กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนดังกล่าวข้างต้นมาจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2543 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายทั้งสิ้น 1,665.18 ล้านบาท ประกอบด้วย ต้นทุนขาย 1,377.62
ล้านบาท ค่าใช้จ่าย ในการขายและบริหาร 93.02 ล้านบาท ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
109.58 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการ

กู้ยืมเงินระยะสั้นสกุลเงินเหรียญสหรัฐจากสถาบันการเงินและบริษัทที่เกี่ยวข้อง ค่าตอบแทนกรรมการ
1.28 ล้านบาท การรับรู้ผลขาดทุนจากบริษัทร่วม 25.03
ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากบริษัทร่วมที่อยู่ในต่างประเทศที่ต้องใช้เงินทุนสูงและต้องใช้ระยะเวลาพอสมควรในการคืนทุน
และดอกเบี้ยจ่าย 58.17 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ในปี 2543 และ 2542
ต้นทุนขายได้เพิ่มขึ้นอย่าง มีนัยสำคัญจาก 1,009.54 ล้านบาทในปี 2542 เป็น 1,377.62
ล้านบาทในปี 2543 หรือเป็นการเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 36.46 การเพิ่มขึ้นอย่างมากของต้นทุนขาย
มีสาเหตุเนื่องมาจากราคาที่สูงขึ้นของวัตถุดิบและอัตรากำไรขั้นต้นลดต่ำลงอันเนื่องมาจากการแข่งขัน
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2543 เทียบกับปี 2542 เท่ากับ 93.02 และ 89.58
ล้านบาท เป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.85 สำหรับปี 2541 บริษัทฯ
รับรู้ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนสูงถึง 557.94 ล้านบาท
อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เป็นอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวของธนาคารแห่งประเทศไทยในเดือนกรกฎาคม
2540

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ 31 ธันวาคม 2543 บริษัท มีเงินสดและเงินฝากธนาคาร 224.45 ล้านบาท เทียบกับยอด ณ
สิ้นปี 2542 ที่มีจำนวน 100.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 124.04 ล้านบาท หรือร้อยละ 123.53
ส่วนลูกหนี้ได้เพิ่มขึ้นจาก 275.30 ล้านบาท เป็น 359.53 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.60
ยอดลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่มาจากลูกหนี้ภาครัฐวิสาหกิจ
และบางส่วนมาจากภาคเอกชนมีการลงทุนเพิ่มขึ้น
โดยลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ชั้นดีโดยเฉพาะลูกหนี้ภาครัฐ
ส่วนลูกหนี้เอกชนมีเพียงส่วนน้อยที่มีปัญหาด้านการเงิน ที่ต้องชลอการจ่ายเงินชำระหนี้คืนแก่บริษัท
เช่น บริษัท ศรีอู่ทอง จำกัด
ซึ่งอยู่ระหว่างปรับโครงสร้างหนี้และกำหนดจะจ่ายคืนหนี้ทั้งหมดภายในสิ้นปี 2546
โดยมียอดหนี้ทั้งหมดประมาณ 28 ล้านบาท กำหนดจะแบ่งจ่ายคืนทุกไตรมาส เมื่อพิจารณา
คุณภาพลูกหนี้โดยรวมจะเห็นว่ามีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยแตกต่างจากในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ โดยในปี
2542 เฉลี่ย 120 วัน แต่ ปี 2543 ลดลงเหลือ 92 วัน เนื่องจากมีการเก็บหนี้ได้เร็วขึ้น
สินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 19.48 และอัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือในปี 2542 อยู่ที่ 7.60 เท่า
แต่ในปี 2543 เพิ่มขึ้นเป็น 12.47 เท่า โดยสอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
มีนโยบายที่จะบริหารสินค้าคงคลังให้มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น

เงินทดรองและเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทร่วมได้เพิ่มสูงขึ้นจากปี 2542 คือเพิ่มจากจำนวน 16.72
ล้านบาท เป็น 63.70 ล้านบาท ในปี 2543 ทั้งนี้
ส่วนใหญ่เกิดจากเงินทดรองและเงินให้กู้ยืมแก่กลุ่ม NGL จำนวน 58.72 ล้านบาท
และที่เหลือเป็นเงินทดรองจ่าย และเงินให้กู้ยืม แก่บริษัทร่วมอื่นๆ
เนื่องจากความต้องการเงินทุนในการดำเนินกิจการในช่วงระยะแรกของกิจการ
เพื่อให้บริษัทร่วมอยู่รอดได้
บริษัทจำเป็นต้องอัดฉีดเงินทุนให้ในจำนวนที่เหมาะสมโดยมีการดูแลมิให้ก่อให้เกิดผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทเอง
ซึ่งบริษัทคาดว่า เงินทดรอง และเงินให้กู้ยืมนี้จะสามารถชำระคืนได้ในอนาคต เมื่อบริษัทร่วมเหล่านี้
เริ่มมีผลการดำเนินงานดีขึ้น นอกจากนั้น บริษัทก็มีการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมออกไป
เมื่อได้ราคาที่เหมาะสม เพื่อเสริมสภาพคล่องให้มากขึ้น

ขณะเดียวกัน การลงทุนในทรัพย์สินถาวรที่ก่อให้เกิดรายได้ ก็เพียงพอแล้ว
บริษัทจึงไม่มีการลงทุนเพิ่มในส่วนนี้
เนื่องจากกำลังการผลิตอยู่ในระดับที่เพียงพอต่อความต้องการของตลาด นอกจากนี้ บริษัทฯ
มิได้มีการนำสินทรัพย์ถาวรไปค้ำประกันหรือจำนองกับสถาบันการเงินใด ๆ

หนี้สิน

ในปี 2543 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 950.81 ล้านบาท เทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2542 จำนวน 801.78
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 149.03 ล้านบาท หรือร้อยละ 18.59
ซึ่งเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินได้เพิ่มขึ้นจำนวน 28.65 ล้านบาท จากยอด ณ สิ้นปี 2542
ซึ่งมีจำนวน 188.55 ล้านบาท มาเป็น 217.20 ล้านบาท ในขณะที่เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ ลดลง
49.73 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ มีการชำระคืนเจ้าหนี้ T/R และนำเข้าวัตถุดิบลดลง
เงินทดรองและเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น 164.70 ล้านบาท จากจำนวน 226.26
ล้านบาทในปี 2542 เป็น 390.96 ล้านบาทในปี 2543 ได้จากการกู้ยืมจาก PEWC ซึ่งเป็นบริษัทแม่
จำนวน 156 ล้านบาท ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนระยะสั้นของบริษัท
เนื่องจากในปัจจุบันมีความยากลำบากในการหาแหล่งเงินกู้
ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ หนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินระยะสั้น
ในขณะเดียวกัน เจ้าหนี้การค้าบริษัทอื่นและเจ้าหนี้อื่นก็ได้ลดลง 6.42 และ 8.11 ล้านบาท
ตามลำดับเจ้าหนี้การค้าเกิดขึ้นจากการซื้อวัตถุดิบในการผลิตในประเทศ ส่วนค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
ได้แก่ เป็นค่าวัสดุ ต่าง ๆ ที่ใช้ในการผลิต ซึ่งเพิ่มขึ้น 6.31 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นนี้ก็สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของยอดขาย

กระแสเงินสด

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสุทธิทั้งสิ้นจำนวน 37.03 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังมีสินค้าคงเหลือลดลง 82.98 ล้านบาท
และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวน 81.16 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนโดยมีเงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม จำนวน
94.37 ล้านบาท ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ 33.22
ล้านบาท และบริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน
โดยจ่ายเงินทดรองและเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 41.78 ล้านบาท
และเงินสดจ่ายในการซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 50.3 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
จึงมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น 21.03 ล้านบาทนอกจากนี้บริษัทฯ
มีเงินทดรองและเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน เพิ่มขึ้น จำนวน 118.25 ล้านบาท เนื่องจาก
บริษัทฯ มีการกู้ยืมจากบริษัทแม่ คือ PEWC จำนวน 3 ล้านเหรียญสหรัฐ

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทอยู่ที่ 1.12 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 ใกล้เคียงกับอัตราส่วน
ณ สิ้นปี 2542 ซึ่งอยู่ที่ 1.10 เท่า ในขณะที่ อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ณ สิ้นปี 2543 เป็น
0.68 เท่า ซึ่งดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 0.50 เท่าของสิ้นปี 2542 เนื่องจากเงินสดและเงินฝากธนาคาร
และลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าสภาพคล่องของบริษัท ยังสูงกว่า 1 เท่า แต่บริษัทฯ
ก็ยังคงพยายามเร่งรัดลูกหนี้ให้ชำระหนี้ตรงตามกำหนด โดยใช้มาตรการต่างๆ
รวมทั้งวิเคราะห์สินเชื่อของลูกหนี้ เพื่อให้บริษัทฯ มีเงินสดอยู่ในมือเพียงพอต่อความต้องการ
ขณะเดียวกันก็พยายามขยายเครดิตสำหรับการซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศ
เพื่อเป็นการเสริมสภาพคล่องอีกทางหนึ่งด้วย

โครงสร้างเงินทุน

บริษัทพยายามหาเงินทุนจากแหล่งภายนอกอื่นมาเพื่อเสริมสภาพคล่องทางการเงิน นอกจากนี้ บริษัทฯ
ได้รับเงินกู้สนับสนุนจากบริษัทแม่และบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้นจากปี 2542 แม้ว่าในปี 2543
บริษัทฯ ได้มีการชำระเงินคืนให้แก่ เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ไปประมาณ 50 ล้านบาท
ก็ยังมีผลทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นเป็น 0.48 เท่า จากสิ้นปี 2542 เท่ากับ 0.39 เท่า
เนื่องจากผลขาดทุนสะสมเพิ่มขึ้นและเงินกู้จากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น
บริษัทฯจึงมีเป้าหมายที่จะจัดหาเงินทุนจาก
ผู้ถือหุ้นโดยการออกใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อลดความเสี่ยงในเรื่องของอัตราแลกเปลี่ยนและเพื่อเสริมสภาพคล่องให้แก่บริษัทฯ
ในระยะยาว บริษัทฯ ไม่ได้จ่ายเงินปันผลนับตั้งแต่ ปี 2540 เป็นต้นมา

ปัจจัยอื่นที่อาจจะมีผลกระทบต่องบการเงินของบริษัทฯ

ในปี 2544 บริษัทฯ คาดว่าจะมียอดขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้านี้ ซึ่งจะทำให้บริษัทฯ
มีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้บริษัทฯ ยังมีแผนงานที่จะขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและสภาพคล่องของบริษัทฯ ด้วย