ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554

ตรวจสอบโดย นางสาวสมจินตนา พลหิรัญรัตน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5599 จาก บริษัท
สอบบัญชี ดี ไอ เอ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นว่าผู้สอบบัญชีมิได้เข้าร่วมสังเกตุการณ์การตรวจนับสินค้าคงเหลือ ณ
วันต้นงวดจำนวน 73.06 ล้านบาท
เนื่องจากในขณะนั้นยังไม่ได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท
และไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในสินค้าคงเหลือดังกล่าว
ซึ่งยกเว้นผลของรายการปรับปรุงดังกล่าว
ผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินสำหรับปี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

ตรวจสอบโดย นางสาวสมจินตนา พลหิรัญรัตน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5599 จาก บริษัท
สอบบัญชี ดี ไอ เอ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะทางการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

ตารางสรุปงบการเงินรวม บริษัท บิวตี้ คอมมูนิตี้ จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555

  ----------------------- ------------------------------------------------- ------------- -------- --------------- --------
  งบแสดงฐานะการเงิน                                                          2554 (บาท)             2555 (บาท)      

                                                                            จำนวนเงิน      ร้อยละ    จำนวนเงิน        ร้อยละ

                          สินทรัพย์                                                                                    

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                     

                          เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                        105,236,513   29.81    298,264,197     27.65

                          เงินลงทุนชั่วคราว                                     -             -        460,000,000     42.65

                          ลูกหนี้การค้า                                         1,902,971     0.54     3,168,849       0.29

                          ลูกหนี้อื่น                                            5,094,635     1.44     8,594,418       0.80

                          สินค้าคงเหลือ                                        92,645,954    26.24    123,574,042     11.46

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                          204,880,073   58.03    893,601,507     82.85

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                   

                          ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                94,643,139    26.81    122,111,200     11.32

                          สิทธิการเช่า                                         13,261,481    3.76     12,035,852      1.12

                          สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                     1,357,803     0.38     1,847,967       0.17

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                                                                -

                          เงินมัดจำการเช่า                                     38,083,030    10.79    47,911,662      4.44

                          อื่นๆ                                               807,642       0.23     1,016,972       0.09

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                        148,153,095   41.97    184,923,653     17.15

  รวมสินทรัพย์                                                                 353,033,169   100      1,078,525,160   100.00

  หนี้สิน                                                                                                              

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                       

                          เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                        -             -        -               -

                          เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                             34,075,250    9.65     37,105,259      3.44

                          เจ้าหนี้อื่น                                           29,724,858    8.42     31,727,309      2.94

                          ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี      373,500       0.11     266,130         0.02

                          ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนดชำระใน 1 1,016,724     0.29     1,052,215       0.10
                          ปี                                                                                        

                          ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                              50,317,867    14.25    12,951,320      1.20

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                            115,508,200   32.72    83,102,232      7.71

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                     

                          หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                              815,090       0.23     558,505         0.05

                          เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                       6,086,461     1.72     4,919,112       0.46

                          เงินกู้ยืมจากกรรมการ                                  954,073       0.27     -               -

                          ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                           987,304       0.28     1,281,551       0.12

                          หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                   1,616,400     0.46     2,212,754       0.21

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                          10,459,329    2.96     8,971,923       0.83

  รวมหนี้สิน                                                                   125,967,528   35.68    92,074,154      8.54

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                       

                          ทุนจดทะเบียน                                        55,000,000    15.58    300,000,000     27.82

                          ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                  55,000,000    15.58    300,000,000     27.82

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                      -             -        556,439,629     51.59

                          กำไรสะสม – จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฏหมาย              -             -        10,787,500      1.00

                          กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร                            172,065,641   48.74    119,223,877     11.05

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                            227,065,641   64.32    986,451,006     91.46

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                     353,033,169   100.00   1,078,525,160   100.00
  ----------------------- ------------------------------------------------- ------------- -------- --------------- --------

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2554และ 2555

  --------------------------------- ------------------- ------------- ------- ------------- ------------
  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ                                    2554 (บาท)            2555 (บาท)    

                                                        จำนวนเงิน      ร้อยละ   จำนวนเงิน      ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                                        612,075,315   99.47   769,887,780   99.00

  ต้นทุนขาย                                               175,161,522   28.47   221,161,961   28.44

                                    กำไรขั้นต้น*           436,913,794   71.38   548,725,819   71.27

  รายได้อื่น                                                                                    

  กำไรจากการขายทรัพย์สิน                                   50,900        0.01    98,129        0.01

  อื่นๆ                                                   3,187,069     0.52    7,766,334     1.00

                                    รวมรายได้อื่น          3,237,969     0.53    7,766,334     1.00

                                    รายได้รวม            615,313,284   100     777,654,114   100.00

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                                        440,151,762   71.53   556,492,153   71.56

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                       168,660,614   27.41   255,071,421   32.80

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                     72,803,075    11.83   82,450,901    10.60

                                    รวมค่าใช้จ่าย          241,463,690   39.24   337,522,322   43.40

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                       198,688,072   32.29   218,969,831   28.16

  ต้นทุนทางการเงิน                                         978,876       0.16    456,496       0.06

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                       197,709,197   32.13   218,513,334   28.10

  ภาษีเงินได้                                              63,485,367    10.32   44,817,597    5.76

  กำไรสุทธิ                                               134,223,830   21.81   173,695,737   22.34
  --------------------------------- ------------------- ------------- ------- ------------- ------------

  * อัตราร้อยละของกำไรขั้นต้น คำนวณจากมูลค่ากำไรขั้นต้น
  หารด้วยรายได้หลักจากการขายผลิตภัณฑ์ (ไม่รวมรายได้อื่นๆ)
  ซึ่งสอดคล้องกับอัตรากำไรขั้นต้นที่เปิดเผยในอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2554และ 2555

หน่วย: บาท

  ---------------------------------------------------------- ----------------- ------------------
  งบกระแสเงินสด                                               2554              2555

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                   

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                            197,709,196.53    218,513,334.06

  รายการปรับปรุงกระทบกำไรก่อนภาษีเงินได้เป็น                                           

  เงินสดรับ (จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                    17,346,389.54     22,667,566.17

  ขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ                             784,907.87        287,940.94

  โอนกลับบัญชีค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้า                                -                 (3,777,404.21)

  กำไรจากการขายทรัพย์สิน                                        (50,899.91)       (104,998.00)

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน                                  1,606,739.54      404,754.33

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                     744,079.00        294,247.00

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                  978,875.83        456,496.46

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   219,119,288.40    238,741,936.75

  สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)ลดลง                                              

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                         (3,668,395.48)    (4,765,661.26)

  สินค้าคงเหลือ                                                 (20,372,952.31)   (27,438,625.19)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                          (19,845,958.55)   (10,037,961.48)

  สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                          (43,887,306.34)   (42,242,247.93)

  หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                       (1,932,408.03)    (8,386,440.57)

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                            402,697.55        596,354.30

  หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                             (1,529,710.48)    (7,790,086.27)

  เงินสดได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                           173,702,271.58    188,709,602.55

  จ่ายดอกเบี้ย                                                  (978,875.83)      (456,496.46)

  จ่ายภาษีเงินได้                                                (26,162,497.77)   (82,184,144.28)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                        146,560,897.98    106,068,961.81

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                       

  ซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                                            -                 (460,000,000.00)

  ซื้ออาคาร และอุปกรณ์                                           (22,160,652.10)   (35,384,780.32)

  เงินรับจากการขายอุปกรณ์                                        2,624,252.34      105,000.00

  ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                            (945,680.52)      (1,001,238.92)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน                            (20,482,080.28)   (496,281,019.24)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                    

  ชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                                   (2,464,269.17)    (363,955.24)

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                          (1,436,801.22)    (1,131,858.80)

  เงินกู้ยืมจากกรรมการลดลง                                       (33,039,899.16)   (954,073.32)

  เงินรับค่าหุ้นเพิ่มทุน                                             -                 822,500,000.00

  เงินจ่ายสำหรับต้นทุนการจัดจำหน่ายหุ้น                               -                 (21,060,371.13)

  เงินปันผลจ่าย                                                 -                 (215,750,000.00)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน                         (36,940,969.55)   583,239,741.51

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                 89,137,848.15     193,027,684.08

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                            16,098,664.96     105,236,513.11

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นงวด                            105,236,513.11    298,264,197.19
  ---------------------------------------------------------- ----------------- ------------------

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2554และ 2555

  ----------------------------------- ------------------------------------ ------- --------- -------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                 2554      2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                            

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                      (เท่า)   1.77      10.75

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                (เท่า)   0.93      9.27

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            (เท่า)   1.59      1.07

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              (เท่า)   402.4     303.59

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    (วัน)    1         1

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             (เท่า)   2.11      2.05

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  (วัน)    170       176

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูป            (เท่า)   3.19      3.20

                                      ระยะเวลาขายสินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย           (วัน)    113       113

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  (เท่า)   5.6       6.21

                                      ระยะเวลาชำระหนี้                       (วัน)    64        58

                                      วงจรเงินสด                            (วัน)    107       119

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                           

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                         (%)     71.38%    71.27%

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน               (%)     32.46%    28.44%

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร              (%)     109.19%   48.44%

                                      อัตราส่วนกำไรสุทธิ                       (%)     21.81%    22.34%

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    (%)     99.37%    28.63%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                          

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                (%)     49.68%    24.27%

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            (%)     110.49%   179.58%

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์                  (เท่า)   2.28      1.09

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายการเงิน                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             (เท่า)   0.55      0.09

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          (เท่า)   177.45    331.53

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน        (เท่า)   2.48      0.15

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล                    (%)     0.00%     124.21%

                                      อัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดเต็มที่ *           (บาท)   0.45      0.58
  ----------------------------------- ------------------------------------ ------- --------- -------------

  หมายเหตุ: * คำนวณที่ฐานทุนจดทะเบียน 300 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

-   ภาพรวมการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทบิวตี้คอมมูนิตี้ จำกัด (มหาชน) จัดตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2543 (เดิมชื่อ บริษัท
โมนาโพลิแตนท์ จำกัด)ประกอบธุรกิจค้าปลีกผลิตภัณฑ์เพื่อความงามได้แก่ ผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง
(Make-up) ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว (Skin care) และอุปกรณ์เสริมความงาม (Accessories)
ปัจจุบันจัดจำหน่ายภายใต้แนวคิด 3 รูปแบบ ได้แก่ บิวตี้ บุฟเฟต์, บิวตี้คอทเทจ และ เมด อิน
เนเจอร์ซึ่งแต่ละแนวคิดจะมีความแตกต่างกันในด้านการออกแบบผลิตภัณฑ์ ช่องทางการจำหน่าย
และตำแหน่งทางการตลาด เพื่อการตอบสนองความต้องการต่อกลุ่มลูกค้าเป้าหมายที่แตกต่างกัน
และเป็นการสร้างฐานลูกค้าให้ครอบคลุมทุกระดับของการใช้ผลิตภัณฑ์เพื่อความงาม

บิวตี้ บุฟเฟต์ และ บิวตี้คอทเทจ จัดจำหน่ายโดยผ่านช่องทางร้านค้าปลีก โดยที่ บิวตี้ บุฟเฟต์
มีความโดดเด่นในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง ในขณะที่บิวตี้คอทเทจซึ่งเปิดตัวในไตรมาสที่ 3
ของปี 2554 เน้นการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์จากธรรมชาติเพื่อการบำรุงผิว และในไตรมาสที่ 2 ของปี
2555 บริษัทได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิด เมด อิน เนเจอร์
จัดจำหน่ายโดยผ่านช่องทางโมเดิร์นเทรดเพื่อให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าในวงกว้างมากขึ้น
โดยเป็นผลิตภัณฑ์ประเภทครีมอาบน้ำและโลชั่นบำรุงผิวจากธรรมชาติ
ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในชีวิตประจำวันทั่วไป
ที่ผ่านมาบริษัทขยายสาขาร้านค้าปลีกเพื่อการจัดจำหน่ายทั้งในกรุงเทพมหานคร ปริมณฑล
และในจังหวัดต่างๆทั่วประเทศ รวมทั้งการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายผ่านโมเดิร์นเทรด
ส่งผลให้รายได้รวมของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง จาก 615.31 ล้านบาทในปี 2554 เป็น
777.65 ล้านบาท ในปี 2555 คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 26.38 โดยบริษัทมีกำไรสุทธิในปี
2554 และปี 2555 เป็นจำนวน 134.22 ล้านบาท และ 173.70 ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 21.81 และร้อยละ 22.34 ตามลำดับ ทั้งนี้
กำไรสุทธิของบริษัทมีอัตราที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
สาเหตุสำคัญเนื่องมาจากการเปิดตัวและขยายตัวอย่างรวดเร็วของ บิวตี้คอทเทจ
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า บิวตี้ บุฟเฟต์ เล็กน้อย
รวมทั้งการที่รายได้เพิ่มขึ้นในขณะที่ค่าใช้จ่ายคงที่บางส่วนยังคงมีจำนวนเท่าเดิม
ซึ่งทำให้เกิดการประหยัดจากขนาด (Economy of scale) ในการดำเนินธุรกิจ
ประกอบกับการเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลในอัตราที่ลดลงจากร้อยละ 30 เป็นร้อยละ 23 ในปี 2555

ทั้งนี้เพื่อให้บริษัทเติบโตอย่างยั่งยืน สอดคล้องกับแนวโน้มมูลค่าตลาดเครื่องสำอางในประเทศไทย
และมูลค่าการส่งออกเครื่องสำอางที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
จากการเตรียมตัวเข้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (ASIAN Economic Community: AEC)
และการเปิดเสรีทางการค้า (Free Trade Area:
FTA)ปัจจุบันบริษัทมีโครงการพัฒนาแนวคิดผลิตภัณฑ์รูปแบบใหม่ที่เกี่ยวข้องกับความงาม สุขภาพ
และไลฟ์สไตล์ ซึ่งเป็นสายธุรกิจที่บริษัทมีความเชี่ยวชาญ
เพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของผู้บริโภค รวมทั้งการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง
และมีแผนการพัฒนาระบบการจัดจำหน่ายผ่านพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ (E-Commerce)
เพื่อให้ผลิตภัณฑ์เข้าถึงผู้บริโภคมากขึ้น

-   การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2554 - ปี 2555

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับปี 2554 และปี 2555 เป็นดังนี้

รายได้

รายได้รวมของบริษัทในปี 2554– 2555 มีจำนวนเท่ากับ 615.31 ล้านบาท และ 777.65
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 26.38 ทั้งนี้
รายได้จากการขายของบริษัทมาจากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ 3ประเภทหลัก คือ
ผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง (Make-up) ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว (Skin care) และอุปกรณ์เสริมความงาม
(Accessories) โดยมีสัดส่วนการจำหน่ายโดยเฉลี่ยสำหรับปี 2555 ประมาณร้อยละ 49 ร้อยละ
44 และร้อยละ 6 ตามลำดับ

รายได้ของบริษัทเติบโตอย่างต่อเนื่อง เนื่องมาจากการขยายสาขาร้านค้าปลีกของ บิวตี้ บุฟเฟต์
และการเปิดตัวของ บิวตี้
คอทเทจ ในไตรมาส 3 ปี 2554
รวมถึงการเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายสู่โมเดิร์นเทรดด้วยแนวคิดของแบรนด์เมด อิน เนเจอร์
ที่เปิดตัวในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2555 โดยมีรายละเอียดดังนี้

+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| โครงสร้างรายได้ | ปี  |        |           | ปี  |        |           |
|               | 25 |        |           | 25 |        |           |
|               | 54 |        |           | 55 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
|               |    |        |           |    |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
|               | มูล | ร้อยละ  | ร้อยละ     | มูล | ร้อยละ  | ร้อยละ     |
|               | ค่า |        |           | ค่า |        |           |
|               |    | (ต่อราย | (ต่อราย    |    | (ต่อราย | (ต่อราย    |
|               |    | ได้รวม) | ได้ผลิตภัณฑ์) |    | ได้รวม) | ได้ผลิตภัณฑ์) |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รายได้จากบิวตี้   |    |        |           |    |        |           |
| บุฟเฟต์         |    |        |           |    |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| เครื่องสำอาง    | 31 | 50.61  | 51.55     | 34 | 44.68  | 51.39     |
|               | 1. |        |           | 7. |        |           |
|               | 42 |        |           | 42 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว  | 25 | 41.14  | 41.90     | 28 | 36.94  | 42.49     |
|               | 3. |        |           | 7. |        |           |
|               | 15 |        |           | 23 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| อุปก           | 3  | 6.43   | 6.55      | 4  | 5.32   | 6.13      |
| รณ์เสริมความงาม | 9. |        |           | 1. |        |           |
|               | 58 |        |           | 41 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รวมรายได้จาก   | 60 | 98.18  | 100.00    | 67 | 86.94  | 100.00    |
| บิวตี้ บุฟเฟต์     | 4. |        |           | 6. |        |           |
|               | 14 |        |           | 06 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รายได้จากบิวตี้   |    |        |           |    |        |           |
| คอทเทจ        |    |        |           |    |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| เครื่องสำอาง    | 2. | 0.47   | 36.07     | 3  | 4.66   | 41.71     |
|               | 86 |        |           | 6. |        |           |
|               |    |        |           | 25 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว  | 4. | 0.72   | 55.61     | 4  | 5.78   | 51.75     |
|               | 41 |        |           | 4. |        |           |
|               |    |        |           | 98 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| อุปก           | 0. | 0.11   | 8.32      | 5. | 0.73   | 6.54      |
| รณ์เสริมความงาม | 66 |        |           | 68 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รวมรายได้จาก   | 7. | 1.29   | 100.00    | 8  | 11.18  | 100.00    |
| บิวตี้ คอทเทจ    | 93 |        |           | 6. |        |           |
|               |    |        |           | 91 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รายได้จากเมด   | -  | -      | -         | 6. | 0.89   | 100.00    |
| อิน เนเจอร์     |    |        |           | 92 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+
| รายได้อื่นๆ      | 3. | 0.53   | 100.00    | 7. | 1.00   | 100.00    |
|               | 24 |        |           | 77 |        |           |
+---------------+----+--------+-----------+----+--------+-----------+

(1) รายได้จากบิวตี้ บุฟเฟต์

รายได้จากการขายหลักของบริษัท มาจากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิด บิวตี้ บุฟเฟต์
โดยในปี 2554 และปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 604.14 ล้านบาท และ 676.06 ล้านบาท
ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 98.18 และร้อยละ 86.94 ของรายได้รวม ตามลำดับ
และคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 11.90
ซึ่งเป็นผลจากการขยายสาขาในทั่วทุกภูมิภาคของประเทศเพื่อให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้ามากยิ่งขึ้น
โดยสาขา ณ สิ้นปี 2555 มีจำนวนรวม 148 สาขา เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2554 ที่มีจำนวน 120
สาขา รวมทั้งมีการขยายการจัดจำหน่ายสู่ประเทศกัมพูชาในเดือนกุมภาพันธ์ 2555

การจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิด บิวตี้ บุฟเฟต์
มีความโดดเด่นในการนำเสนอเครื่องสำอางที่มีสีสันสดใสสวยงามและทันสมัย ซึ่งส่งผลให้ บิวตี้
บุฟเฟต์ มีการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เครื่องสำอางในสัดส่วนที่มากเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่น
หรือคิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยประมาณร้อยละ 51 ของยอดขายรวมของ บิวตี้ บุฟเฟต์
ส่วนผลิตภัณฑ์บำรุงผิวและอุปกรณ์เสริมความงาม มีสัดส่วนการจำหน่ายโดยเฉลี่ยประมาณร้อยละ 43
และร้อยละ 6 ตามลำดับ

ผลิตภัณฑ์ของ บิวตี้ บุฟเฟต์ นอกเหนือจากการจัดจำหน่ายผ่านร้านค้าปลีกที่ดำเนินการโดยบริษัทแล้ว
ยังมีการจัดจำหน่ายผ่านช่องทางอื่นๆ ได้แก่ ผ่านแฟรนไชส์ที่ได้รับการแต่งตั้งจากบริษัท
และผ่านผู้ขายส่งที่นำสินค้าไปขายในพื้นที่ที่ไม่มีสาขาของบริษัทตั้งอยู่
โดยมียอดขายเฉลี่ยผ่านช่องทางดังกล่าวประมาณร้อยละ 3 และร้อยละ 1 ของยอดขาย บิวตี้
บุฟเฟต์ โดยรวม ตามลำดับ โดยปัจจุบันบริษัทไม่มีนโยบายเปิดให้แฟรนไชส์เพิ่มเติม
และยอดจำหน่ายผ่านผู้ขายส่งจะมีแนวโน้มที่ลดลงในอนาคตเนื่องจากบริษัทมีนโยบายการขยายสาขาให้ครอบคลุมพื้นที่มากขึ้นในอนาคต

ผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วม ปี 2554 ต่อ บิวตี้ บุฟเฟต์

ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2554
เกิดเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ซึ่งส่งผลให้บริษัทจำเป็นต้องปิดดำเนินการร้านค้า บิวตี้ บุฟเฟต์ ชั่วคราว
ดังต่อไปนี้

  ----------------------------------------------------------------------------------
  ลำดับที่   สาขา                       ระยะเวลาปิด    หมายเหตุ
                                     (วัน)          
  ------- -------------------------- ------------- ---------------------------------
  1       สาขาโลตัสนวนคร              208           สินค้าคงเหลือและสินทรัพย์เสียหาย
                                                   จำนวนรวม 0.16 ล้านบาท

  2       สาขาโลตัสศาลายา             129           สินทรัพย์เสียหาย จำนวนรวม 0.29 ล้านบาท

  3       สาขาโลตัสลำลูกกา             94            สินทรัพย์เสียหาย จำนวนรวม 0.20 ล้านบาท

  4       สาขาเมเจอร์ปิ่นเกล้า           46            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  5       สาขาบิ๊กซีแจ้งวัฒนะ             40            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  6       สาขาบิ๊กซีรัตนาธิเบศร์(บางใหญ่)   36            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  7       สาขาฟิวเจอร์พาร์ครังสิต         31            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  8       สาขาเดอะมอลล์บางแค          30            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  9       สาขาบิ๊กซีลำลูกกา              29            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  10      สาขาบิ๊กซีฟิวเจอร์รังสิต          29            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  11      สาขาบิ๊กซีลำลูกกา 2            28            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  12      สาขาโลตัสหนองจอก            28            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  13      สาขาโลตัสคลอง 7             27            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  14      สาขาเซ็นทรัลวงศ์สว่าง          24            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  15      สาขาโลตัสหลักสี่               24            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  16      สาขาเซ็นทรัลลาดพร้าว          22            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  17      สาขาเมเจอร์ห้าแยกปากเกร็ด     22            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  18      สาขาเซ็นทรัลแจ้งวัฒนะ          21            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  19      สาขาบิ๊กซีแจ้งวัฒนะ 2           20            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  20      สาขาเซ็นทรัลปิ่นเกล้า           19            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  21      สาขาแฟชั่นไอส์แลนด์ 2          18            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  22      สาขาแฟชั่นไอแลนด์3            17            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  23      สาขาเมเจอร์รัชโยธิน           17            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  24      สาขาโลตัสปิ่นเกล้า             15            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย

  25      สาขายูเนี่ยนมอลล์              15            ไม่มีสินค้าหรือสินทรัพย์เสียหาย
  ----------------------------------------------------------------------------------

จากเหตุการณ์น้ำท่วมดังกล่าว ส่งผลให้เกิดความเสียหายต่อสาขาของ บิวตี้ บุฟเฟต์ จำนวน 3
สาขา ได้แก่ สาขาโลตัสนวนคร สาชาโลตัสศาลายา และสาขาโลตัสลำลูกกา
ดังที่ได้สรุปไว้ในตารางข้างต้น
ส่วนสาขาอื่นๆไม่เกิดความเสียหายเนื่องจากบริษัทสามารถขนย้ายสินค้าและสินทรัพย์ในส่วนที่จำเป็นออกได้ทันการ
นอกจากนี้ ในช่วงปี 2554 สาขาเซ็นทรัลพลาซ่าลาดพร้าว
จำเป็นต้องปิดดำเนินการชั่วคราวเนื่องจากการปิดปรับปรุงของห้างเป็นระยะเวลา 195 วัน

แม้ว่าเหตุการณ์น้ำท่วมจะส่งผลกระทบในวงกว้าง แต่ยอดขายของบริษัทในปี 2554
ก็ยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นในภาพรวม อย่างไรก็ตาม
เมื่อพิจารณาจากรายได้เฉลี่ยต่อเดือนของแต่ละสาขาที่ปิดดำเนินการเปรียบเทียบกับจำนวนวันที่ปิดดำเนินการชั่วคราว
บริษัทเกิดการเสียโอกาสจากการขายเป็นจำนวนรวมประมาณ 15 ล้านบาท

(2) รายได้จากบิวตี้คอทเทจ

ผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิด บิวตี้คอทเทจ ได้รับการเปิดตัวเป็นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2554
ที่ห้างสรรพสินค้าเซ็นทรัลพลาซ่า สาขาลาดพร้าว
ซึ่งหลังจากการเปิดสาขาแรกแล้วได้เกิดเหตุการณ์น้ำท่วม ทำให้ต้องปิดสาขาเป็นเวลา 21 วัน
ซึ่งส่งผลให้ยอดขายและแผนการขยายสาขาในช่วงปี 2554 เกิดการชะลอตัวเล็กน้อย โดย ณ สิ้นปี
2554 บริษัทมีการเปิดสาขา บิวตี้คอทเทจ ทั้งหมดเป็นจำนวน 10 สาขา
และมีรายได้รวมเป็นจำนวน 7.93 ล้านบาท และสำหรับปี 2555 บริษัทมีรายได้จาก บิวตี้คอทเทจ
เป็นจำนวน 86.91 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 995.96 จากปี 2554
โดยมีจำนวนสาขา ณ สิ้นปี 2555 รวมทั้งสิ้น 31 สาขา

บิวตี้คอทเทจ
มุ่งเน้นการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ผลิตจากสารสกัดจากธรรมชาตินานาชนิดที่มีคุณสมบัติเด่นในการบำรุงผิว
จึงทำให้สัดส่วนโดยเฉลี่ยของยอดขายของผลิตภัณฑ์บำรุงผิวอยู่ที่ร้อยละ 52
เมื่อเทียบกับยอดขายรวมของ บิวตี้คอทเทจ
ในขณะที่สัดส่วนเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์เครื่องสำอางและอุปกรณ์เสริมความงามอยู่ที่ประมาณร้อยละ 42
และร้อยละ 6 ตามลำดับ ทั้งนี้ ผลิตภัณฑ์ของ บิวตี้คอทเทจ
มีการจำหน่ายให้กับผู้ค้าส่งเช่นเดียวกันกับ บิวตี้ บุฟเฟต์ โดยมีสัดส่วนการจำหน่ายประมาณร้อยละ
2ของยอดขาย แต่มิได้มีการจัดจำหน่ายผ่านแฟรนไชส์

(3) รายได้จาก เมด อิน เนเจอร์

บริษัทได้เริ่มเปิดตัวผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิดเมด อิน เนเจอร์ ผ่านช่องทางร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ หรือ
โมเดิร์นเทรด ในเดือนเมษายน 2555 ซึ่งเป็นแนวคิดผลิตภัณฑ์จากธรรมชาติคุณภาพสูง
โดยมีรายได้จากการจำหน่ายในปี 2555เป็นจำนวน 6.92 ล้านบาท ปัจจุบัน เมด อิน เนเจอร์
นำเสนอเฉพาะผลิตภัณฑ์ครีมอาบน้ำและโลชั่นบำรุงผิว
เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้ได้ทั่วไปกับกลุ่มลูกค้าทุกเพศทุกวัน
โดยบริษัทมีแผนที่จะขยายประเภทผลิตภัณฑ์ให้มีความหลากหลายมากขึ้นและคาดว่าจะมีรายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้นในอนาคต

(4) รายได้อื่น

รายได้อื่นในปี 2554 - 2555 มีจำนวนรวม 3.24 ล้านบาท และ 7.77ล้านบาท ตามลำดับ
โดยรายได้อื่นของบริษัท ได้แก่ กำไรจากการขายทรัพย์สินในการดำเนินงาน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรถยนต์
โดยในปี 2554และ 2555 มีจำนวน 0.05 ล้านบาท และ 0.10 ล้านบาท ตามลำดับ
(รายได้จากการขายสินทรัพย์ในปี 2554
ได้รวมผลกระทบจากการตัดจำหน่ายสินค้าและสินทรัพย์ถาวรที่เสียหายจากน้ำท่วม จำนวน 0.64
ล้านบาทแล้ว) นอกจากนี้ บริษัทมีรายได้อื่นๆในปี 2554 และปี 2555 เป็นจำนวน 3.19 ล้านบาท
และ 7.67 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่ ดอกเบี้ยรับ ค่าบริการแฟรนไชส์ และรายได้จากพนักงาน
เช่น ค่าชุดฟอร์ม เป็นต้น

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขายของบริษัทในปี 2554 และปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 175.16 ล้านบาท และ221.16
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 71.38 และร้อยละ 71.27 ตามลำดับ
อัตรากำไรขั้นต้นในปี 255 โดยในไตรมาสที่ 2 ของปี 2555 บริษัทได้เริ่มจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เมด
อิน เนเจอร์ ผ่านช่องทางโมเดิร์นเทรด
ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าการจัดจำหน่ายผ่านช่องทางร้านค้าปลีก
จึงทำให้อัตราขั้นต้นโดยรวมในปี 2555 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2554

เนื่องจากบริษัทไม่มีนโยบายการผลิตสินค้าด้วยตนเอง
ดังนั้นองค์ประกอบหลักของต้นทุนขายจึงได้แก่ต้นทุนการสั่งผลิตสินค้า สำหรับ บิวตี้ บุฟเฟต์ และ
บิวตี้คอทเทจคิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยมากกว่าร้อยละ99 ของต้นทุนรวม
สัดส่วนดังกล่าวค่อนข้างคงที่ในแต่ละปีเนื่องจากราคาสั่งผลิตมีความผันผวนค่อนข้างน้อย
โดยบริษัทจะวางแผนการสั่งผลิตและการออกผลิตภัณฑ์ใหม่เป็นรายปี
ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการปรับแผนการกำหนดราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนการสั่งผลิต
ส่วนต้นทุนขายอื่นๆ ประกอบด้วยคือค่าขนส่งสินค้า ค่าภาษีและค่าใช้จ่ายอื่นๆในการนำเข้า
คิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยรวมประมาณร้อยละ 0.5 ของต้นทุนขายรวม

ในส่วนของผลิตภัณฑ์ เมด อิน เนเจอร์ จะมีโครงสร้างต้นทุนแตกต่างจากผลิตภัณฑ์อื่นๆ
เนื่องจากบริษัทจัดจำหน่ายผ่านโมเดิร์นเทรดโดยในช่วงครึ่งปแรกของปี 2555
การจำหน่ายให้กับโมเดิร์นเทรดจะเป็นลักษณะของการขายขาด (Sale)
ซึ่งทางห้างจะคิดค่าใช้จ่ายเป็น 2 ส่วนคือ ค่าแรกเข้าประมาณ 5,000 – 150,000 บาท
(บันทึกบัญชีเป็นค่าใช้จ่ายในการขาย) และส่วนแบ่งกำไรจากการขาย ประมาณร้อยละ 25 – 40
(บันทึกบัญชีเป็นต้นทุนขาย)ซึ่งค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะแตกต่างกันไปตามเงื่อนไขของแต่ละห้าง

นอกจากนี้ในช่วงปี 2555 บริษัทมีการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เมด อิน เนเจอร์
ในลักษณะของการฝากขาย (Consignment) กับตัวแทนจำหน่าย 2 ราย
คือการจำหน่ายผ่านนิตยสาร 7-Catalog ของ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
โดยจะมีการชำระค่าสื่อสิ่งพิมพ์ ค่าโฆษณา ค่าเก็บรักษาและกระจายสินค้าจำนวนหนึ่งทุก 2
เดือนโดยราคาขายผลิตภัณฑ์ให้แก่ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
จะมีระดับส่วนลดที่ใกล้เคียงกับส่วนแบ่งกำไรจากการขายในกรณีขายขาดผ่านโมเดิร์นเทรด
และจำหน่ายโดยวิธีฝากขายกับร้านวุฒิศักดิ์ ของบริษัท วุฒิศักดิ์ ฟาร์มาซี อินเตอร์ จำกัด
ซึ่งราคาขายผลิตภัณฑ์ให้แก่ บริษัท วุฒิศักดิ์ ฟาร์มาซี อินเตอร์ จำกัด
จะมีระดับส่วนลดที่ใกล้เคียงกับส่วนแบ่งกำไรจากการขายในกรณีขายขาดผ่านโมเดิร์นเทรดเช่นกัน

ทั้งนี้เงื่อนไขการจัดจำหน่ายสินค้าทั้งในลักษณะของการขายขาดและฝากขายดังกล่าวส่งผลให้ต้นทุนขายของผลิตภัณฑ์
เมด อิน เนเจอร์ อยู่ในระดับที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์อื่นของบริษัท อย่างไรก็ตาม
การจัดจำหน่ายในลักษณะนี้จะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัท เช่น
ค่าใช้จ่ายพนักงานขาย ค่าเช่า ค่าฝึกอบรม ค่าคอมมิชชั่น เป็นต้น
ซึ่งทำให้อัตรากำไรสุทธิของการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เมด อิน เนเจอร์
อยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์อื่นๆของบริษัท

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายในปี 2554 และ ปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 168.66 ล้านบาท และ255.07
ล้านบาทตามลำดับคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 27.41 และร้อยละ 32.80 ของรายได้รวม ตามลำดับ
โดยค่าใช้จ่ายในการขายหลักของบริษัทได้แก่ค่าเช่าและค่าบริการสำหรับการดำเนินงานสาขาร้านค้าปลีก
ซึ่งในปี 2554 และ ปี 2555 มีจำนวนรวม 75.27 และ 108.36ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยร้อยละ 14 ของรายได้รวม ค่าใช้จ่ายในการขายที่สำคัญอื่นๆ ได้แก่
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าคอมมิชชั่นพนักงานขาย ค่าโฆษณาและสินค้าส่งเสริมการขาย
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยร้อยละ 6 ร้อยละ 2 และร้อยละ 2 ของรายได้รวมของบริษัท ตามลำดับ
ทั้งนี้ สัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายต่อรายได้รวมในปี 2555 เพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากมีค่าเช่าและค่าบริการในสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่อย่างต่อเนื่อง
ซึ่งรวมไปถึงค่าแรกเข้าที่ชำระต่อห้างโมเดิร์นเทรดเพื่อการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เมด อิน เนเจอร์
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการปรับค่าแรงขั้นต่ำ
รวมทั้งมีค่าใช้จ่ายโฆษณาทางสื่อต่างๆและทางโทรทัศน์
โดยการโฆษณาดังกล่าวออกอากาศในช่วงไตรมาสที่ 3
และถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในการขายสำหรับไตรมาสที่ 3 จำนวนรวม 7.34 ล้าบาท
ทั้งนี้สัดส่วนค่าเช่าและบริการ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าโฆษณาและส่งเสริมการขาย
ดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 14 ร้อยละ 7 และร้อยละ 3 ของรายได้รวม ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร สำหรับปี 2554 และปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 72.80 ล้านบาท และ
82.45 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11.83 และ ร้อยละ 10.60 ของรายได้รวม
ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สำคัญได้แก่ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานซึ่งในปี 2554 และ ปี
2555 มีจำนวน 38.95 และ 43.51 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนโดยเฉลี่ยร้อยละ 6
ของรายได้รวม ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารอื่นๆ ได้แก่ ค่าเดินทาง ค่าฝึกอบรม
ค่าธรรมเนียมต่างๆ ค่าใช้จ่ายสำนักงาน ค่าเสื่อมราคา และอื่นๆ
คิดเป็นสัดส่วนโดยรวมประมาณร้อยละ 5 ของรายได้รวม ทั้งนี้ ในปี 2555
สัดส่วนดังกล่าวปรับตัวลดลงเนื่องจากรายได้รวมมีการเติบโตเพิ่มขึ้นในขณะที่ค่าใช้จ่ายบริหารบางส่วนคงที่หรือเติบโตในสัดส่วนที่น้อยกว่ารายได้
เช่น ค่าเดินทาง ค่าใช้จ่ายสำนักงาน ค่าเสื่อมราคา เป็นต้น อย่างไรก็ตาม ในปี 2555
บริษัทมีการจ่ายค่าธรรมเนียมเป็นจำนวนรวม 3.96 ล้านบาท ซึ่งค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
สาเหตุจากมีการชำระค่าธรรมเนียมวิชาชีพต่างๆเพิ่มขึ้น เช่น ค่าสอบบัญชี ค่าตรวจสอบภายใน
เนื่องจากการเตรียมตัวเข้าจดทะเบียน รวมไปถึงค่าใช้จ่ายในการแปรสภาพเป็นบริษัทมหาชน

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับปี 2554 และ ปี 2555 จำนวนเท่ากับ 134.22 ล้านบาท และ 173.70
ล้านบาทตามลำดับคิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 21.81 และร้อยละ 22.34 ตามลำดับ
โดยอัตรากำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและบริษัทเสียภาษีเงินได้ในอัตราที่ลดลงจากร้อยละ
30 ในปี 2554 เหลือร้อยละ 23 ในปี 2555อีกทั้งในปี 2555
มีค่าใช้จ่ายในการนำหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำหน่ายแก่ประชาชนทั่วไปในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ได้แก่ ค่าธรรมเนียมจัดจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุน(Underwriting
fee)ที่จ่ายให้กับที่ปรึกษาทางการเงิน,
ค่าธรรมเนียมยื่นแบบไฟลิ่ง(Filing)หุ้นสามัญที่จ่ายให้กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
และค่าธรรมเนียมแรกเข้า(Initial Fee) ที่จ่ายให้กับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
จำนวนเงินรวมทั้งสิ้น 21.06 ล้านบาท
ซึ่งในงบการเงินบริษัทได้นำไปหักจากส่วนเกินมูลค่าหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้น แต่ในทางภาษี
สามารถนำมาหักเป็นค่าใช้จ่ายในการคำนวณภาษีเงินได้นิติบุคคลได้ จึงส่งผลให้ภาษีเงินได้ลดลงในปี
2555

การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินสำหรับปี 2554 - ปี 2555

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 353.03 ล้านบาท 1,078.53
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการขยายตัวร้อยละ 205.50
สาเหตุหลักจากการขยายตัวของสินทรัพย์รวมอย่างมีนัยสำคัญในปี 2555
เนื่องมาจากยอดขายเติบโตอย่างต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์ภายใต้แนวคิด บิวตี้
บุฟเฟต์รวมทั้งการเปิดตัวของแนวคิด บิวตี้คอทเทจทำให้บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นจากการดำเนินงาน
มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
รวมทั้งมีสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นจากการขยายกิจการและได้รับเงินเพิ่มทุนในหุ้นสามัญที่จัดจำหน่ายแก่ประชาชนในเดือนธันวาคม
2555

สินทรัพย์หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 204.88 ล้านบาท 893.60
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 58.03 และร้อยละ 82.85 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์ที่สำคัญ ดังต่อไปนี้

(1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 105.24
    ล้านบาท และ 298.26 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 29.81 และร้อยละ 27.65
    ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับโดยในช่วงปี 2555
    เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมากจากผลกำไรของการดำเนินงาน
    ได้รับเงินเพิ่มทุนในหุ้นสามัญที่จัดจำหน่ายแก่ประชาชนในเดือนธันวาคม 2555

(2) ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯมีเงินลงทุนชั่วคราว จำนวน 460 ล้านบาท
    เป็นเงินฝากระยะสั้นกับสถาบันการเงินหลายแห่งในประเทศ
    ซึ่งเป็นเงินที่ได้รับจากเงินเพิ่มทุนในหุ้นสามัญที่จัดจำหน่ายแก่ประชาชนในเดือนธันวาคม 2555

(3) ลูกหนี้การค้าสุทธิณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 1.90 ล้านบาท และ 3.17
    ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.54 และร้อยละ 0.29 ของสินทรัพย์รวม
    ตามลำดับ
    บริษัทมีลูกหนี้การค้าในสัดส่วนที่น้อยมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมเนื่องจากขายสินค้าด้วยเงินสดเกือบทั้งหมด
    โดยมีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 1 วัน ในช่วงปี 2554
    บริษัทมีการให้เครดิตทางการค้าเฉพาะกับลูกหนี้แฟรนไชส์และพนักงานบริษัท แต่ในปี 2555
    บริษัทได้เริ่มจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ เมด อิน เนเจอร์ ผ่านช่องทางโมเดิร์นเทรด
    ทำให้มีการให้เครดิตทางการค้าสำหรับคู่ค้าในส่วนนี้เพิ่มขึ้น
    รวมทั้งยอดขายจากแฟรนไชส์เพิ่มขึ้น จึงทำให้ลูกหนี้การค้าโดยรวมเพิ่มขึ้น
    แต่ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยยังสามารถรักษาให้อยู่ในระดับ1 วัน
    ทั้งนี้ลูกหนี้ค้างชำระส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้าแฟรนไชส์จากการขายสินค้า
    และลูกหนี้การค้าพนักงานในส่วนของค่าชุดฟอร์มบริษัทซึ่งได้รับการผ่อนผันมากกว่าลูกหนี้ตามปกติ
    อย่างไรก็ตามบริษัทไม่มีลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระเกินกว่า 6 เดือน และไม่มีหนี้สงสัยจะสูญ

(4) ลูกหนี้อื่น ณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 5.09 ล้านบาท และ 8.59 ล้านบาท
    ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.44 และร้อยละ 0.80 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
    ซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่เงินมัดจำค่าสินค้า ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า ดอกเบี้ยค้างรับ เป็นต้น

(5) สินค้าคงเหลือณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 92.65 ล้านบาท และ 123.57
    ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 26.24 และร้อยละ 11.46 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
    สินค้าคงเหลือของบริษัทจะแบ่งออกได้เป็นสินค้าสำเร็จรูป บรรจุภัณฑ์
    และวัสดุสิ้นเปลืองดังตาราง

  --------------------------------------- --------------- ---------------
  รายละเอียดสินค้าคงเหลือ                     มูลค่า (บาท)      

                                          ณ 31 ธ.ค. 2554  ณ 31 ธ.ค. 2555

  สินค้าสำเร็จรูป                             55,002,756      83,236,928

  บรรจุภัณฑ์                                 36,096,468      31,629,636

  งานระหว่างทำ                             2,987,046       7,573,321

  วัสดุสิ้นเปลือง                              2,337,087       1,422,098

  สินค้าคงเหลือรวม                           96,423,358      123,861,983

  หักค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าและสินค้าเสื่อมคุณภาพ     (3,777,404)    (287,941)

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                        92,645,954      123,574,042
  --------------------------------------- --------------- ---------------

บริษัทไม่มีนโยบายการผลิตสินค้าด้วยตนเอง
แต่ใช้วิธีการสั่งผลิตโดยให้ผู้ผลิตเป็นผู้จัดหาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตทั้งหมด
ดังนั้นสินค้าคงเหลือเกือบทั้งหมดของบริษัทจึงอยู่ในรูปของสินค้าสำเร็จรูปและบรรจุภัณฑ์
ซึ่งมีมูลค่าโดยเฉลี่ยร้อยละ 93 ของสินค้าคงเหลือโดยรวม ทั้งนี้
สินค้าสำเร็จรูปจะมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าและสินค้าเสื่อมคุณภาพโดยพิจารณาจากอายุของสินค้า
เช่น ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว จะถูกตั้งค่าเผื่อฯในอัตราที่เร็วกว่าเครื่องสำอางและอุปกรณ์เสริมความงาม
เนื่องจากมีอายุการขายที่สั้นกว่า และหากพบว่าสินค้าใดมีการชำรุดเสียหาย หมดอายุ
หรือยกเลิกการขาย จะถูกตั้งสำรองค่าเผื่อฯร้อยละ 100
สำหรับบรรจุภัณฑ์จะมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อฯในอัตราที่ช้ากว่าสินค้าสำเร็จรูป
เนื่องจากบรรจุภัณฑ์ส่วนใหญ่สามารถใช้ได้กับสินค้าหลายประเภท
รวมทั้งบางส่วนสามารถนำมาพิมพ์ฉลากใหม่ได้ในกรณีที่สินค้ายกเลิกการผลิต
ในส่วนของวัสดุสิ้นเปลืองนั้น ส่วนใหญ่ได้แก่เครื่องแบบพนักงาน และอุปกรณ์อื่นๆ
ได้มีการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าและเสื่อมคุณภาพไว้ด้วยแล้ว

สินค้าคงเหลือที่ได้รับการตั้งสำรองค่าเผื่อการลดมูลค่าสินค้าและสินค้าเสื่อมคุณภาพส่วนใหญ่ได้แก่บรรจุภัณฑ์
เช่น ขวด กล่อง สติ๊กเกอร์ สำหรับสินค้าที่เลิกผลิตแล้วและไม่สามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้
รวมทั้งสินค้าสำเร็จรูปที่ชำรุด ซึ่งบริษัทจะแยกไว้เป็นคลังสินค้าชำรุด โดยสำหรับปี 2554 และ
2555 บริษัทมีการตั้งสำรองค่าเผื่อฯในส่วนของคลังสินค้าชำรุดเป็นจำนวน 3.76 ล้านบาท และ
0.21 ล้านบาท ตามลำดับ คลังสินค้าชำรุดมีจำนวนลดลงในปี 2555
เนื่องจากบริษัทมีการทำลายสินค้าในเดือนธันวาคม 2555 โดยการทำลายสินค้าดังกล่าว
ได้ปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ของกรมสรรพากรทุกประการ

ณ สิ้นปี 2554 – สิ้นปี 2555 บริษัทมีระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยเท่ากับ 170 วัน และ 176 วัน
ตามลำดับ ซึ่งค่อนข้างนานเนื่องจากคำนวณรวมสินค้าคงเหลือประเภทบรรจุภัณฑ์ด้วย
และจะเห็นได้ว่าระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นในปี 2555
เนื่องจากมีเหตุการณ์น้ำท่วมอันทำให้เกิดภาวะสินค้าขาด
ส่งผลให้บริษัทพิจารณาเก็บสำรองสินค้าคงเหลือ
โดยเฉพาะบรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้นเพื่อลดผลกระทบจากกรณีฉุกเฉินที่อาจเกิดขึ้นอีกในอนาคต อย่างไรก็ตาม
หากคำนวณเฉพาะระยะเวลาในการขายสินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย ณ สิ้นปี 2554 และ 2555
มีระยะเวลาเท่ากับ 113 วัน เท่ากัน
ซึ่งสมเหตุสมผลกับการสำรองสินค้าเพื่อขายสำหรับร้านค้าปลีกจำนวนมาก ทั้งนี้
บริษัทมีการตรวจสอบอายุของสินค้าคงเหลืออย่างสม่ำเสมอและบริหารจัดการสินค้าตามอายุคงเหลือของสินค้าแต่ละประเภท
ส่งผลให้สินค้าสำเร็จรูปและบรรจุภัณฑ์ที่อยู่ในคลังปกติของบริษัทร้อยละ 98.74
เป็นสินค้าที่มีอายุไม่เกิน 1 ปี ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงเรื่องสินค้าเสื่อมสภาพต่ำ

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2554 – สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 148.15 ล้านบาท และ
184.92 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 41.97 และร้อยละ 17.15 ของสินทรัพย์รวม
ตามลำดับ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนหลักของบริษัท ได้แก่ ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์โดย ณ สิ้นปี
2554 - สิ้นปี 2555 มีจำนวน 94.64 ล้านบาท และ 122.11 ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 29.02
โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในเครื่องใช้สำนักงานและเครื่องตกแต่งสำหรับการขยายสาขาร้านค้าปลีก
บิวตี้ บุฟเฟต์ และ บิวตี้คอทเทจ นอกจากนี้ในปี 2554
บริษัททำการเพิ่มทุนเพื่อซื้อที่ดินอันเป็นที่ตั้งของสำนักงานใหญ่มูลค่า 19.24 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่สำคัญอื่นๆ ได้แก่ สิทธิการเช่าระยะยาวของร้านค้าปลีกมาบุญครอง 1
ตัดจำหน่ายเป็นระยะเวลา 7 ปีตามวิธีเส้นตรง โดยสัญญาจะสิ้นสุดลงในปี 2556
ทั้งนี้บริษัทได้ทำการต่ออายุสัญญาดังกล่าวอีกเป็นระยะเวลา 10 ปี ซึ่งสัญญาฉบับใหม่จะสิ้นสุดลงในปี
2566 นอกจากนี้ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ ได้แก่
เงินมัดจำการเช่าซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการขยายสาขา
และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนซึ่งได้แก่โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ใช้ในการดำเนินงานของบริษัท

ทั้งนี้ ในการระดมทุนจากประชาชนทั่วไปในเดือนธันวาคม 2555
บริษัทจะนำเงินส่วนหนึ่งมาทำการลงทุนเพื่อการขยายสาขาจำหน่ายผลิตภัณฑ์
รวมทั้งลงทุนเพื่อการปรับปรุงระบบการดำเนินงานภายใน เช่น ระบบโปรแกรมคอมพิวเตอร์
ขยายคลังสินค้า ส่วนฝึกอบรม เป็นต้น
เพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคตจึงมีผลทำให้บริษัทมีสินทรัพย์รวมที่เพิ่มขึ้นภายหลังจากการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

สภาพคล่อง

(1) สภาพคล่องกระแสเงินสด

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทในปี 2554 – ปี 2555เท่ากับ 146.56 ล้านบาท
และ 106.07 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่บริษัทมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น
และมีการจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลแก่กรมสรรพากรในปี 2555 จำนวน 82.18 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนปี 2554 – ปี 2555 มีจำนวน (20.48) ล้านบาท และ
(496.28) ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจากมีการซื้อเงินลงทุนชั่วคราว 460.00 ล้านบาท
และการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอันได้แก่การสร้างอาคาร การซื้ออุปกรณ์และเครื่องตกแต่งสำนักงาน
และการลงทุนซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์สำหรับใช้ในการบริหารงาน
สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงินในปี 2554 – ปี 2555 มีจำนวน (36.94)
ล้านบาท และ 583.24 ล้านบาท ตามลำดับ โดยในปี 2554
บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบ
เนื่องจากมีการชำระคืนเงินกู้ยืมกรรมการเป็นจำนวน 33.04 ล้านบาท
โดยถึงแม้มีการเพิ่มทุนจำนวน 50 ล้านบาท แต่เป็นการเพิ่มทุนแบบไม่กระทบเงินสด
เนื่องจากส่วนหนึ่งเป็นการรับชำระค่าหุ้นโดยการรับโอนที่ดินจากกรรมการและอีกส่วนหนึ่งเป็นการเพิ่มทุนโดยการชำระคืนเงินกู้ยืมกรรมการ
ส่วนในปี 2555 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนรวม 215.75 ล้านบาท
และมีการเพิ่มทุนเป็นจำนวน 822.50 ล้านบาท

(2) อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในปี 2554 – ปี 2555 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.77 เท่าและ 10.75 เท่า
ตามลำดับ ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ที่ดี เนื่องจากบริษัทมีการดำรงเงินสดจากการดำเนินงานไว้ค่อนข้างมาก
โดยอัตราส่วนสภาพคล่อง ปี 2555
เพิ่มอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากมีการชำระคืนภาษีเงินได้ค้างจ่ายไปบางส่วน
และได้รับเงินเพิ่มทุนในหุ้นสามัญที่จัดจำหน่ายแก่ประชาชนในเดือนธันวาคม 2555
แต่เมื่อพิจารณาจากวงจรเงินสด จะเห็นได้ว่าวงจรเงินสดของบริษัทมีระยะเวลาเพิ่มขึ้น โดยในช่วง
ปี 2554 – ปี 2555 บริษัทมีวงจรเงินสดเท่ากับ 107 วัน และ 119 วัน ตามลำดับ
สาเหตุหลักเนื่องมากจากการระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นและระยะเวลาการชำระหนี้ลดลงเล็กน้อย
อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงมีสภาพคล่องที่เพียงพอสำหรับการบริหารวงจรเงินสดระยะยาวดังกล่าว
จึงทำให้บริษัทไม่มีการพึ่งพาเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สินรวมของบริษัท ณ สิ้นปี 2554– สิ้นปี 2555 มีจำนวน 125.57 ล้านบาท และ 92.07
ล้านบาท ตามลำดับ หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญของบริษัทประกอบด้วย

(1) เจ้าหนี้การค้า ณ สิ้นปี 2554 – สิ้นปี 2555 มีจำนวนรวมเท่ากับ 34.08 ล้านบาท และ
    37.11 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 9.65 และร้อยละ 3.44 ของสินทรัพย์รวม
    ตามลำดับ โดยมีระยะเวลาชำระหนี้เท่ากับ 64 วัน และ 58 วัน ตามลำดับ

(2) เจ้าหนี้อื่น ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายค้างจ่าย เจ้าหนี้กรมสรรพากร เจ้าหนี้ค่าทรัพย์สิน ได้แก่
    ค่าเช่าอาคาร และเครื่องใช้สำนักงานต่างๆ ณ สิ้นปี 2554 – สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ
    29.72 ล้าน และ 31.73 ล้านบาท ตามลำดับคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.42 และร้อยละ 2.94
    ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

หนี้สินไม่หมุนเวียนของบริษัท ณ สิ้นปี 2554 – สิ้นปี 2555 มีจำนวนเท่ากับ 10.46 ล้านบาท และ
8.97 ล้านบาท ตามลำดับโดย ณ สิ้นปี 2554 บริษัทมีการชำระคืนเงินกู้ยืมจากกรรมการจำนวน
63.80 ล้านบาท ซึ่งเงินกู้ยืมกรรมการคงเหลือ ณ สิ้นปี 2554 จำนวน 0.95 ล้านบาท
บริษัทได้ชำระคืนแล้วทั้งจำนวนในไตรมาสที่ 2 ของปี 2555 นอกจากนี้
หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นๆของบริษัท ได้แก่ เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน
ซึ่งเป็นการเช่าซื้อรถยนต์ของผู้บริหาร
เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันทางการเงินเพื่อนำไปชำระค่าสิทธิการเช่าร้านค้าปลีก บิวตี้ บุฟเฟต์
ที่ตั้งอยู่ในห้างสรรพสินค้ามาบุญครอง ซึ่งการกู้ยืมเงินระยะยาวดังกล่าวเป็นเงื่อนไขของผู้ให้เช่า
และหนี้สินไม่หมุนเวียนที่เกิดจากภาระผูกพันผลประโยชน์ของพนักงาน
ซึ่งเป็นการประมาณการค่าชดเชยผลประโยชน์ของพนักงานหลังออกจากงานและบำเหน็จตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติคุ้มครองแรงงาน
พ.ศ.2541
ในการให้ผลประโยชน์เมื่อเกษียณและผลประโยชน์ระยะยาวอื่นแก่พนักงานตามสิทธิและอายุงาน
ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 19 ซึ่งเริ่มมีผลบังคับใช้ในปี 2554

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2554และสิ้นปี 2555มีจำนวน 227.07 ล้านบาท และ986.45 ล้านบาท
ตามลำดับในช่วงปลายปี 2554 บริษัทมีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจากเดิม 5 ล้านบาท เป็น 55
ล้านบาท (มูลค่าหุ้นละ 100
บาท)ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นการรับโอนที่ดินอันเป็นที่ตั้งของสำนักงานใหญ่จากกรรมการบริษัท
ประกอบกับกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นจากผลประกอบการของบริษัท สำหรับปี
2555ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากผลประกอบการที่มีกำไรซึ่งทำให้กำไรสะสมเพิ่มขึ้น รวมทั้งมีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 55
ล้านบาท เป็น 300 ล้านบาท (มูลค่าหุ้นละ 1 บาท) เป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้วจำนวน 300
ล้านบาท โดยจัดสรรให้กรรมการ 2 ท่าน จำนวน 162.50 ล้านหุ้น เป็นจำนวนเงิน 162.50
ล้านบาท ได้รับชำระแล้วเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม 2555 และ 1 สิงหาคม 2555
และสำหรับจำนวนหุ้นที่เสนอให้ประชาชนทั่วไปและพนักงานของบริษัท จำนวน 82.50 ล้านหุ้น
เสนอขายในราคาหุ้นละ 8.00 บาท ได้รับชำระค่าหุ้นแล้วเมื่อวันที่ 4 ธันวาคม 2555
เป็นจำนวนเงิน 660 ล้านบาท ทำให้มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ จำนวน 577.50 ล้านบาท
โดยบริษัทฯได้นำค่าใช้จ่ายในการจำหน่ายหุ้น ปรับลดส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญจำนวน 21.06 ล้านบาท
จึงมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญคงเหลือ จำนวน 556.44 ล้านบาท
ประกอบกับมีการจ่ายปันผลระหว่างกาลจากกำไรสะสมจำนวนรวม 215.75 ล้านบาท
ทำให้กำไรสะสมคงเหลือ 119.22 ล้านบาท(รายละเอียดในรายงานงบการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2555 และ 2554 : หมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 19. เรื่องทุนจดทะเบียน หน้า
17)

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2554 และ สิ้นปี 2555 เท่ากับ 0.55 เท่า และ 0.09
เท่า ตามลำดับ โดยลดลงเนื่องจากการที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุนและจากกำไรสะสม
ซึ่งจะเห็นได้ว่าบริษัทใช้แหล่งเงินทุนในการดำเนินธุรกิจส่วนใหญ่จากส่วนของผู้ถือหุ้น
ทำให้มีความเสี่ยงด้านการเงินต่ำและมีความคล่องตัวในการดำเนินธุรกิจ

ทั้งนี้ ในช่วงไตรมาสที่ 3 ปี 2555 บริษัทได้มีการปรับมูลค่าที่ตราไว้จาก 100 บาทต่อหุ้น เป็น 1
บาทต่อหุ้น รวมทั้งมีการแปรสภาพเป็นบริษัทมหาชน โดยจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 82.50
ล้านหุ้นเพื่อเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป รวมถึงผู้บริหารและพนักงานของบริษัท

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวสมจินตนา พลหิรัญรัตน์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 5599 บริษัทสอบบัญชี ดี ไอ เอ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
มีค่าใช้จ่ายสำหรับปี 2554 และปี 2555 เป็นจำนวนรวมประมาณ 0.80 ล้านบาท และ 0.80
ล้านบาท ตามลำดับ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต

ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงช่องทางการจัดจำหน่าย

เนื่องจากในไตรมาส 2 ปี 2555 บริษัทได้ เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ภายใต้แนวคิดเมด อิน เนเจอร์
โดยจำหน่ายผ่านช่องทางร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ หรือ โมเดิร์นเทรด
ซึ่งช่องทางการขายดังกล่าวจะมีต้นทุนขายที่มากกว่าการจัดจำหน่ายผ่านช่องทางร้านค้าปลีกซึ่งเป็นช่องทางหลักของบริษัทในปัจจุบันซึ่งหากบริษัทมีสัดส่วนการขายผ่านช่องทางนี้จำนวนมากขึ้นอาจส่งผลให้แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลง
อย่างไรก็ตาม การจัดจำหน่ายสินค้าทั้งในลักษณะของการขายขาดและฝากขาย
จะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัท เช่น ค่าใช้จ่ายพนักงานขาย ค่าเช่า
ค่าฝึกอบรม ค่าคอมมิชชั่น เป็นต้น
ซึ่งทำให้อัตรากำไรสุทธิของการจัดจำหน่ายผ่านโมเดิร์นเทรดอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์อื่นๆของบริษัท
ทั้งนี้
บริษัทคาดว่าการจำหน่ายสินค้าผ่านโมเดิร์นเทรดจะสามารถเข้าถึงผู้บริโภคได้ในวงกว้างมากขึ้น
ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้รายได้รวมและกำไรสุทธิของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้นในอนาคต