11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

1)  ผู้สอบบัญชีและสรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ของงบการเงิน สำหรับงวดประจำปี 2552 - 2554 คือ นางสาวสุมาลี
รีวราบัณฑิต ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3970 แห่ง บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
จำกัด ซึ่งสามารถสรุปรายงานของผู้สอบบัญชีได้ดังนี้

งบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมของบริษัทฯสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย
โดยผู้สอบบัญชีมิได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งในประเทศเวียดนาม
ซึ่งงบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
ดังนั้นจากการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีและรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และงบกระแสเงินสดของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามที่หลักการบัญชีรับรองทั่วไป

งบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมของบริษัทฯสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย
โดยผู้สอบบัญชีมิได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งในประเทศเวียดนาม
ซึ่งงบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
ดังนั้นจากการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีและรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และงบกระแสเงินสดของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามที่หลักการบัญชีรับรองทั่วไป
โดยแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่มีข้อสังเกตุตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 35.3 ก)
บริษัทฯ มีข้อพิพาททางการค้าที่สำคัญกับบริษัทแห่งหนึ่ง
ขณะนี้ข้อพิพาททางการค้าดังกล่าวอยู่ภายใต้กระบวนการทางอนุญาโตตุลาการ

งบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมของบริษัทฯสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย โดยผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และงบกระแสเงินสดของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยนั้น
มีผลของความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของกิจการมาจากบริษัทมีข้อพิพาททางการค้า
และคดีฟ้องร้องตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1.2 และข้อ 41.3
และมีผลการพิจารณาด้อยค่าของสินทรัพย์ตามรายงานของผู้สอบบัญชีวรรค2
อาจะมีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญอย่างมากต่องบการเงินประจำปี 2554
ผู้สอบบัญชีไม่อาจแสดงความคิดเห็น และมีข้อสังเกตุต่องบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

2)  ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

หน่วย : บาท

[]

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

หน่วย : บาท

[]

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

หน่วย : บาท

[]

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

หน่วย : บาท

[]

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

  หน่วย : บาท

[]

บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 – 2554

  หน่วย : บาท

[]

ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

ภาพรวมอุตสาหกรรมปิโตรเลียมในปี 2554 ราคาน้ำมันดิบ
และน้ำมันสำเร็จรูปมีความผันผวนขึ้นลงตลอดทั้งปี สาเหตุมาจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่ญี่ปุ่น
และเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ
นอกจากนี้ยังมีความกังวลต่อสถานการณ์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา
ปัญหาหนี้สาธารณะในยุโรปและการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐอเมริกา
มีผลทำให้ค่าเงินเหรียญสหรัฐอ่อนตัวและราคาน้ำมันผันผวนสูง

สำหรับปีนี้ บริษัท ระยองเพียวริฟายเออร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีรายได้รวม 24,452
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4,708 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีรายได้
19,744 ล้านบาท ในส่วนของต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการมียอดรวมทั้งสิ้น 23,499 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 4,463 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมาที่ 19,036 ล้านบาท
สาเหตุเนื่องจากราคาน้ำมัน Gas Oil เฉลี่ยทั้งปี 2554 ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 35
เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล และมีปริมาณการขายในปี 2554 เพิ่มขึ้นเป็น 897 ล้านลิตร จาก 809
ล้านลิตรในปีก่อน รวมทั้งผลจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารทั้งปี รวม 593 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 142 ล้านบาท จากปีก่อนหน้า
ที่มียอดรวม 451 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากตั้งสำรองค่าผลประโยชน์พนักงานกรณีเลิกจ้าง
ค่าตอบแทนกรรมการและค่าขนส่งเนื่องมาจากมีสัดส่วนการขายในประเทศเพิ่มขึ้น

จึงทำให้ผลการดำเนินงานในปี 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิ 171 ล้านบาท
คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 0.32 บาท โดยมีผลการดำเนินงานลดลง 25 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
13 เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิของปีก่อนจำนวน 196 ล้านบาท หรือ 0.40 บาทต่อหุ้น

สำหรับฐานะการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น
4,067 ล้านบาท มีหนี้สินรวม 2,519 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 1,548 ล้านบาท

11.2.1 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้จากการขาย

สำหรับปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้หลักจากการขายน้ำมันสำเร็จรูปประเภทดีเซลหมุนเร็ว เบนซิน 91
เบนซิน 95 เคมีภัณฑ์ และน้ำมันเตา โดยบริษัทฯ มีรายได้จากการขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ จำนวน
15,356.84 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 31.77 จากปี 2551 ที่มีรายได้จากการขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์
จำนวน 2,506.90 ล้านบาท โดยบริษัทฯ มีรายได้ต่อลิตรจำหน่ายเฉลี่ยเท่ากับ 20.46
บาทต่อลิตรในปี 2552 เพิ่มขึ้นจาก 26.48 บาทต่อลิตรในปี 2551 และในปี 2552 บริษัทฯ
มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 750.42 ล้านลิตร ลดลงร้อยละ 11.72 เทียบกับปี 2551
มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 850.06 ล้านลิตร ซึ่งรายได้ต่อลิตรจำหน่ายที่ลดลง
และปริมาณการจำหน่ายที่ลดลงเกิดจากการหดตัวของความต้องการใช้น้ำมันทั้งภายในประเทศและต่างประเทศจากภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำทั่วโลก

โดยในปี 2552 บริษัทฯ มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ 750.42 ล้านลิตร แบ่งเป็น (1)
ยอดจำหน่ายในประเทศเท่ากับ 638.83 ล้านลิตร คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 13,805.43 ล้านบาท
คิดเป็นมูลค่าการขายลดลงร้อยละ 12.60 จากปี 2551 ที่มียอดขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ในประเทศ
850.06 ล้านลิตร หรือเท่ากับ 15,796.11 ล้านบาท และ (2) บริษัทฯ มีการส่งออก 111.59
ล้านลิตร คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 1,549.18 ล้านบาท คิดเป็นมูลค่าการขายลดลงร้อยละ 76.91 จากปี
2551 ซึ่งมีการส่งออก 263.25 ล้านลิตรคิดเป็นมูลค่า 6,708.30 ล้านบาท

สำหรับปี 2553 บริษัทฯ มีโครงสร้างรายได้คล้ายกันกับในปี 2552
และได้มีการเริ่มการจำหน่ายน้ำมันไบโอดีเซล (B100) เพิ่มขึ้น ซึ่งน้ำมันไบโอดีเซล (B100)
เป็นผลิตภัณฑ์ของบริษัทย่อย โดยบริษัทฯ มีรายได้จากการขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ในปี 2553 จำนวน
19.544.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ซึ่งมีรายได้เป็นจำนวน 15,356.84 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.27 โดยบริษัทฯ มีรายได้ต่อลิตรจำหน่ายเฉลี่ยเท่ากับ 24.37
บาทต่อลิตรในปี 2553 เพิ่มขึ้นจาก 20.46 บาทต่อลิตรในปี 2552 โดยในปี 2553 บริษัทฯ
มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 808.81 ล้านลิตร คิดเป็นปริมาณจำหน่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.78
เทียบกับปี 2552 ที่มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 750.40 ล้านลิตร
ซึ่งรายได้ต่อลิตรจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น
เป็นผลจากความต้องการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้น และเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว
รวมทั้งราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

ในปี 2553 บริษัทฯ มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ 808.81 ล้านลิตร แบ่งเป็น (1)
ยอดจำหน่ายในประเทศเท่ากับ 629.58 ล้านลิตร คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 16,420.82 ล้านบาท
คิดเป็นมูลค่าการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.94 จากปี 2552 ที่มียอดขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ในประเทศ
638.82 ล้านลิตร หรือเท่ากับ 13,805.43 ล้านบาท และ (2) บริษัทฯ มีการส่งออก 179.24
ล้านลิตร คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 3,120.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 101.15 จากปี 2552
ซึ่งมีการส่งออก 111.59 ล้านลิตร หรือเท่ากับ 1,551.41 ล้านบาท

สำหรับปี 2554 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ จำนวน 24,211.67 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมีรายได้เป็นจำนวน 19,544.49 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.88
โดยรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นเกิดจากราคาจำหน่ายต่อลิตรที่ปรับตัวสูงขึ้นและปริมาณการจำหน่ายของบริษัทฯ
ที่เพิ่มมากขึ้น โดยบริษัทฯ มีรายได้ต่อลิตรจำหน่ายเฉลี่ยเท่ากับ 27.21 บาทต่อลิตรในปี 2554
ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 24.16 บาทต่อลิตรในปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 12.62 และในปี 2554 บริษัทฯ
มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 897.15 ล้านลิตร คิดเป็นปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ
10.92 เทียบกับปี 2553 ที่มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 808.81 ล้านลิตร

ในปี 2554 บริษัทฯ มียอดจำหน่ายน้ำมันและเคมีภัณฑ์รวม 897.15 ล้านลิตร โดยแบ่งเป็น (1)
ยอดจำหน่ายในประเทศ 683.92 ล้านลิตร คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 19,259.45 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 17.29 จากปี 2553 ที่มียอดขายน้ำมันและเคมีภัณฑ์ในประเทศ 808.81 ล้านลิตร
หรือคิดเป็นมูลค่าเท่ากับ 16,420.82 ล้านบาท และ (2) บริษัทฯ มีการส่งออก 213.23 ล้านลิตร
คิดเป็นมูลค่าทั้งสิ้น 4,944.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 58.44 จากปี 2553 ซึ่งมีการส่งออก
179.24 ล้านลิตร หรือเท่ากับ 3,120.65 ล้านบาท

ต้นทุนขาย และ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2552 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวม 15,088.34 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 34.78 เมื่อเทียบกับ
23,136.07 ล้านบาท ของปี 2551 ซึ่งแบ่งเป็นค่าใช้จ่าย 2 ประเภทหลัก คือ (1)
ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการขนส่ง และ (2)
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารซึ่งประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการขนส่งในประเทศ โดยในปี 2552
บริษัทฯ มีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการขนส่ง เท่ากับ 15,088.35 ล้านบาท (เฉลี่ย 34.78
บาทต่อลิตร) ลดลง 7,525.60 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 33.28 จากในปี 2551 ที่
22,613.95 ล้านบาท (เฉลี่ย 26.60 บาทต่อลิตร)
การลดลงของต้นทุนขายเป็นผลจากราคาต้นทุนน้ำมันที่ปรับลดลง ในขณะที่บริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 เท่ากับ 450.99 ล้านบาท (เฉลี่ย 0.60
บาทต่อลิตร) ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 522.13 ล้านบาทในปี 2551 (เฉลี่ย 0.61 บาทต่อลิตร)

ในปี 2553 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวม 19,483.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 29.13 เมื่อเทียบกับ
15,088.35 ล้านบาท ของปี 2552 โดยบริษัทฯ มีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการขนส่ง
19,035.64 ล้านบาท (เฉลี่ย 23.54 บาทต่อลิตร) ซึ่งเพิ่มขึ้น 14,637.36 ล้านบาท หรือ
เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.16 จาก 15,088.35 ล้านบาท (เฉลี่ย 19.51 บาทต่อลิตร) ในปี 2552
การลดลงของต้นทุนขายเป็นผลจากราคาต้นทุนน้ำมันของบริษัทฯ ที่ปรับลดลง ในขณะที่บริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2553 เท่ากับ 447.5 ล้านบาท (เฉลี่ย 0.55
บาทต่อลิตร) ซึ่งลดลงจาก 450.99 ล้านบาท (เฉลี่ย 0.60 บาทต่อลิตร) ในปี 2552
ซึ่งเป็นผลจากปริมาณการจำหน่ายในประเทศที่ลดลงทำให้ค่าใช้จ่ายในการขนส่งในประเทศที่เป็นค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นด้วย

ในปี 2554 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้น 24,092.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 23.63
เมื่อเทียบกับในปี 2553 ซึ่งมีค่าใช้จ่าย 19,486.80 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการขนส่ง 23,498.89 ล้านบาท (เฉลี่ย 26.19 บาทต่อลิตร)
ซึ่งเพิ่มขึ้น 4,463.25 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.46 จาก 19,035.64 ล้านบาท (เฉลี่ย
23.54 บาทต่อลิตร) ในปี 2553
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการขนส่งเป็นผลจากราคาต้นทุนน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น
และปริมาณขายเพิ่มขึ้น ในขณะที่บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหารในปี 2554 เท่ากับ
593.522 ล้านบาท (เฉลี่ย 0.66 บาทต่อลิตร) ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 447.53 ล้านบาท (เฉลี่ย
0.55 บาทต่อลิตร) ในปี 2553
อันเป็นผลมาจากการจำหน่ายโดยการส่งออกลดลงทำให้ค่าขนส่งภายในประเทศที่เป็นค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายในการขาย
และบริหารเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน

กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทฯ มีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ 333.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 837.66
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 166.05 จากปี 2551 ที่บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิ 504.47
ล้านบาท
ซึ่งผลการดำเนินงานกำไรดังกล่าวเป็นผลจากการกำไรจากน้ำมันสำเร็จรูปจากน้ำมันสำเร็จรูปคงคลัง
(Stock Loss) โดยบริษัทฯ มีกำไรต่อหุ้น 0.69 บาทและมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 2.17

ในปี 2553 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 196.00 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552 จำนวน 333.19 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 41.17 ซึ่งกำไรสุทธิของบริษัทฯ ลดลงในปี 2553
นั้นมาจากการปรับเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายเป็นหลัก โดยบริษัทฯ มีกำไรต่อหุ้น 0.40
บาทและมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 0.69

ในปี 2554 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 170.73 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553 จำนวน 25.27 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 12.89 ซึ่งมาจากการปรับเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายตามราคาน้ำมันเป็นหลัก
โดยบริษัทฯ มีกำไรต่อหุ้น 0.32 บาท และมีอัตรากำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 0.71

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

ในปี 2552 บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 29.24
ซึ่งเป็นผลจากผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ที่เป็นกำไรสุทธิ อย่างไรก็ตาม ในปี 2553 บริษัทฯ
มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นปรับลดลงจากปี 2552 เป็นร้อยละ 13.55 ตามผลประกอบการของบริษัทฯ
และในปี 2554 บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 11.03 ซึ่งลดลงจากปี 2553
เนื่องจากบริษัทฯมีกำไรสุทธิลดลง จากการนำเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานไปขยายธุรกิจเพิ่ม

บริษัทฯ ไม่มีการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นจากผลประกอบการปี 2552 เนื่องจากบริษัทฯ
ยังคงมีขาดทุนสะสม จึงทำให้บริษัทฯไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของกฎหมาย
อย่างไรก็ตามในปี 2553 บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการในปี 2553
แก่ผู้ถือหุ้นในอัตรา 0.12 บาทต่อหุ้น โดยได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้วในอัตรา 0.08
บาทต่อหุ้น และสำหรับปี 2554 บริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการในปี 2554
แก่ผู้ถือหุ้นในอัตรา 0.05 บาทต่อหุ้น

11.2.2 ฐานะการเงินของบริษัทฯ

สินทรัพย์

ในปี 2552 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 3,713.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 617.52 ล้านบาท จาก
3,095.61 ล้านบาทในปี 2551 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ
ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1,387.16 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 1,971.86 ล้านบาทในปี 2552
โดยการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นในลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ
และการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด โดยบริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าคงเหลือ
143.22 ล้านบาท ในปี 2552 เพิ่มขึ้นจำนวน 18.72 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 15 จากปี
2551 ซึ่งมีลูกหนี้การค้า 124.49 ล้านบาท และบริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 1,045.62
ล้านบาท ในปี 2552 โดยเป็นการลดลงจำนวน 261.50 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 33.35 จากปี
2551 ซึ่งมีจำนวน 784.12 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของเงินสด และรายการเทียบเงินสดร้อยละ
500.61 จาก 91.67ล้านบาท ปี 2551 เป็น 550.57 ล้านบาทในปี 2552
ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลจากนโยบายการเรียกชำระหนี้ที่เร็วขึ้น
และสินค้าคงคลังราคาต่อลิตรเพิ่มขึ้น

ในปี 2553 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 4,363.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 950.68 ล้านบาท จาก
3,713.13 ล้านบาทในปี 2552ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ ที่เพิ่มขึ้นจำนวน
477.07 ล้านบาท จาก 1,971.36 ล้านบาท ในปี 2552 เป็น 2,448..43 ล้านบาทในปี 2553
โดยในปี 2553 บริษัทฯ มีการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 271.19
ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวลดลงจำนวน 32 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 497.58
ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 335.85 ล้านบาท โดยการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนในปี
2553 เป็นการเพิ่มขึ้นจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น

ในปี 2554 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 4,067.50 ล้านบาท ลดลง 296.31 ล้านบาท จาก
4,363.81 ล้านบาทในปี 2553ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯ ลดลงจาก
2,448.43 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น 2,461.97 ล้านบาท โดยในปี 2554
บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น จำนวน 320.42 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าลดลงจากปีก่อนจำนวน 20.26 ล้านบาท และมีสินค้าคงเหลือลดลงจากปีก่อนจำนวน
317.10 ล้านบาท ซึ่งการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนดังกล่าวเป็นการลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ในปี 2552 และปี 2553 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น จาก 91.67
ล้านบาทในปี 2551เป็น 474.57 ล้านบาทและเพิ่มขึ้นเป็น 203.38 ล้านบาท และ
คิดเป็นสัดส่วนเพิ่มขึ้นร้อยละ 417.70 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 203.38 ตามลำดับ ซึ่งการเพิ่มขึ้นในปี
2553 เป็นผลเนื่องจากผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัท
และสภาพคล่องกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เท่ากับ 523.81 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 157.55 จากสิ้นปี 2553
เนื่องจากบริษัทมีสภาพคล่องกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ลดลงอันเป็นผลจากการขยายธุรกิจ
และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนที่เพิ่มมากขึ้นจากปีก่อน

ลูกหนี้การค้า

บริษัทฯ มีการขายทั้งภายในและต่างประเทศ ซึ่งบริษัทฯ จะให้เครดิตกับลูกค้าไม่เกิน 10 วัน
และบริษัทฯ มีนโยบายตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่มีหลักประกัน
แต่หลักประกันไม่สมบูรณ์ตามกฎหมายร้อยละ 50 ของลูกหนี้สำหรับหนี้ที่มีอายุ 1-2 ปี
และตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวนสำหรับหนี้ที่มีอายุตั้งแต่ 2 ปีขึ้นไป ส่วนลูกหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน
หรือหนี้ส่วนที่เกินหลักประกันที่สมบูรณ์ตามกฎหมายบริษัทฯ
จะตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญทั้งจำนวนของมูลหนี้ หรือมูลหนี้ที่เกินหลักประกันสำหรับหนี้ที่มีอายุตั้ง 6
เดือนขึ้นไป

ลูกหนี้การค้าสุทธิของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2552 มีมูลค่าเท่ากับ 141.18 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ
3.80 ของสินทรัพย์รวม โดยเพิ่มขึ้นจาก 124.48 ล้านบาทในปี 2551
ซึ่งลูกหนี้การค้าแบ่งออกเป็นลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน 0.84 ล้านบาท
และลูกหนี้การค้ากิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน 140.34 ล้านบาท แบ่งเป็น ลูกหนี้ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือน เท่ากับ 135.53 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระ 3 – 6 เดือน เท่ากับ 0.37 ล้านบาท
ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน – 12 เดือน เท่ากับ 0.20 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า
12 เดือน เท่ากับ 15.56 ล้านบาท และบริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากปี 2551 ลดลงเป็น
11.30 ล้านบาทในปี 2552 เนื่องจากบริษัทได้รับการชำระหนี้จากลูกหนี้

ลูกหนี้การค้าสุทธิของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2553 มีมูลค่าเท่ากับ 614.66 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ
14.09 ของสินทรัพย์รวม โดยเพิ่มขึ้นจาก 141.18 ล้านบาทในปี 2552
ซึ่งลูกหนี้การค้าแบ่งออกเป็นลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน 1.02 ล้านบาท
และลูกหนี้การค้ากิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน 613.64 ล้านบาท แบ่งเป็น ลูกหนี้ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือน เท่ากับ 609.99 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระ 3 – 6 เดือน เท่ากับ 0.43 ล้านบาท
ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน – 12 เดือน เท่ากับ 0.62 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า
12 เดือน เท่ากับ 13.81 ล้านบาท
โดยลูกหนี้คงค้างชำระเพิ่มขึ้นเป็นทิศทางเดียวกับกับการขายเพิ่มขึ้น
และลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ยังไม่ครบกำหนดชำระ และบริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากปี 2552
ลดลงเป็น 11.22 ล้านบาทในปี 2553 เนื่องจากบริษัทได้รับการชำระหนี้จากลูกหนี้

ลูกหนี้การค้าสุทธิของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 591.38 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 3.79 ของสินทรัพย์รวม โดยลดลงจาก 614.66 ล้านบาทในปี 2553
คิดเป็นร้อยละ 335.37 อันเนื่องมาจากราคาจำหน่ายเพิ่มขึ้น
ลูกหนี้การค้าแบ่งออกเป็นลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน 0.55 ล้านบาท
และลูกหนี้การค้ากิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน 590.84 ล้านบาท โดยแบ่งเป็น ลูกหนี้ค้างชำระไม่เกิน 3
เดือน เท่ากับ 589.45 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระ 3 – 6 เดือน เท่ากับ 0.57 ล้านบาท
ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า 6 เดือน – 12 เดือน เท่ากับ 0.33 ล้านบาท ลูกหนี้ค้างชำระมากกว่า
12 เดือน เท่ากับ 9.63 ล้านบาท
โดยลูกหนี้ค้างชำระที่เพิ่มขึ้นเป็นการเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกับรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น
และลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ ทั้งนี้บริษัทฯ
ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลดลงจากปี 2553 เป็น 9.15 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
เนื่องจากบริษัทฯ ได้รับการชำระหนี้จากลูกหนี้

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือของบริษัทฯ ประกอบไปด้วย สินค้าสำเร็จรูป วัตถุดิบ และวัสดุสิ้นเปลือง ซึ่งบริษัทฯ
จะมีการตั้งค่าเผื่อการลดราคาทุนของสินค้าคงเหลือเฉพาะสินค้าสำเร็จรูปให้เท่ากับมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ
ณ วันสิ้นงวด

ในปี 2552 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิ เท่ากับ 1,045.62 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 28.15
ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 784.12 ล้านบาทในปี 2551 โดยสินค้าคงเหลือประกอบด้วย
สินค้าสำเร็จรูป เท่ากับ 697.36 ล้านบาท วัตถุดิบ 344.40 ล้านบาท และวัสดุสิ้นเปลือง 4.38
ล้านบาท โดยมีการตั้งค่าเผื่อการลดราคาทุนของสินค้าคงเหลือเฉพาะสินค้าสำเร็จรูปเท่ากับ 0.51
ล้านบาท อันเป็นผลจากการเปรียบเทียบราคาทุนถัวเฉลี่ยกับมูลค่าสุทธิของราคาจำหน่ายน้ำมัน

ในปี 2553 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิ เท่ากับ 1,381.42 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.66
ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1,045.62 ล้านบาทในปี 2552 โดยสินค้าคงเหลือประกอบด้วย
สินค้าสำเร็จรูป เท่ากับ 932.24 ล้านบาท วัตถุดิบ 445.86 ล้านบาท และวัสดุสิ้นเปลือง 4.16
ล้านบาท โดยมีการตั้งค่าเผื่อการลดราคาทุนของสินค้าคงเหลือเฉพาะสินค้าสำเร็จรูปลดลงจากปี
2552 เป็นเท่ากับ 0.79 ล้านบาท
จากการเปรียบเทียบราคาทุนถัวเฉลี่ยกับมูลค่าสุทธิของราคาจำหน่ายน้ำมัน

ในปี 2554 บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิ เท่ากับ 1,064.37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.66
ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 1,381.47 ล้านบาทในปี 2553
โดยสินค้าคงเหลือประกอบด้วยสินค้าสำเร็จรูปเท่ากับ 840.36 ล้านบาท วัตถุดิบ 221.09 ล้านบาท
และวัสดุสิ้นเปลือง 3.47 ล้านบาท
โดยมีการตั้งค่าเผื่อการลดราคาทุนของสินค้าคงเหลือเฉพาะสินค้าสำเร็จรูปเพิ่มขึ้นจากปี 2553
เป็นเท่ากับ 0.54 ล้านบาท
จากการเปรียบเทียบราคาทุนถัวเฉลี่ยกับมูลค่าสุทธิของราคาจำหน่ายน้ำมัน

เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน

บริษัทฯ มีเงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน เท่ากับ 30.00 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 – 2552
ซึ่งบริษัทฯ จ่ายเงินทดรองให้บริษัท โกลบอล ไลเซชั่น อีโคโนมิค แอนด์ โปรโมชั่น เนทเวอร์ค
จำกัด เพื่อมัดจำสิทธิการใช้ที่ดิน
สำหรับการก่อสร้างโรงงานผสมน้ำมันเครื่องในสาธารณรัฐประชาชนจีนในอนาคต ซึ่งบริษัทฯ
ได้มีการเปิดช่องการตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันเครื่องในประเทศสาธารณรัฐประชาชนจีน
โดยร่วมทุนกับนักลงทุนชาวฮ่องกง ซึ่งไม่เป็นบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน จัดตั้งบริษัทร่วมทุน คือ Thai
Good Petroleum Co., Ltd. โดยบริษัทฯ ถือหุ้นร้อยละ 31.67
เพื่อประกอบกิจการจำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันเครื่องในสาธารณรัฐประชาชนจีน
เขตบริหารพิเศษฮ่องกงแห่งสาธารณรัฐประชาชนจีน
และเขตบริหารพิเศษมาเก๊าแห่งสาธารณรัฐประชาชนจีน

ณ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ
ไม่มียอดเงินทดรองดังกล่าวเนื่องจากการก่อสร้างโรงงานดังกล่าวได้ถูกเลื่อนออกไปบริษัทฯจึงได้ขอรับเงินทดรองดังกล่าวคืนเต็มจำนวนจากบริษัท
โกลบอล ไลเซชั่น อีโคโนมิค แอนด์ โปรโมชั่น เนทเวอร์ค จำกัด

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

บริษัทฯ มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เท่ากับ 1,553.28 ล้านบาท และ 1,755.66 ล้านบาท ณ สิ้นปี
2552 และปี 2553 ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ 41.83 และร้อยละ 40.43
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ซึ่งในปี 2551
บริษัทได้จัดให้มีการประเมินราคาสินทรัพย์ตามรายกลุ่มของสินทรัพย์โดยผู้ประเมินราคาอิสระ
ราคาตลาดตามรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระแสดงมูลค่าที่ดิน อาคารโรงงาน
เครื่องจักรและอุปกรณ์โรงงานเพิ่มขึ้นจากมูลค่าสุทธิตามบัญชีจำนวนประมาณ 260.80 ล้านบาท
โดยบริษัทฯ
ได้บันทึกส่วนที่เพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์ดังกล่าวไว้ในส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ในส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2554 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เท่ากับ 1,319.88 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากสิ้นปี 2553
ซึ่งมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ 1,755.66 ล้านบาท คิดเป็นการลดลงร้อยละ 24.82
เนื่องจากมีการลดลงของทรัพย์สิน ของบริษัท เพียวสัมมากร ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด
ซึ่งมีการลดสัดส่วนเงินลงทุนเป็นบริษัทร่วม

แหล่งที่มาของเงินทุน (หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น)

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2552 ปี 2553 และปี 2554 เท่ากับ 2,573.43 ล้านบาท
2,893.06 ล้านบาท และ 2,519.41 ล้านบาท ตามลำดับ

ในปี 2552 หนี้สินรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อยเท่ากับ 2,573.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 263.50
ล้านบาท จากปี 2551 โดยมีหนี้สินหมุนเวียน 2,285.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 201.16 ล้านบาท จาก
2,083.92 ล้านบาท ในปี 2551
ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทฯมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

ในปี 2553 หนี้สินรวมของบริษัทฯ เท่ากับ 2,893.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 318.63 ล้านบาท จากปี
2552 โดยมีหนี้สินหมุนเวียน 2,209.16 ล้านบาท ลดลง 75.89 ล้านบาท จาก 2,285.08
ล้านบาท ในปี 2552 ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากปริมาณซื้อ
และได้มีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553

ในปี 2554 หนี้สินรวมของบริษัทฯ เท่ากับ 2,519.41 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553 เป็นจำนวน
397.94 ล้านบาท โดยแบ่งเป็น 1) หนี้สินหมุนเวียน 2,446.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 237.20
ล้านบาทจาก 2,209.19 ล้านบาท ในปี 2553 เนื่องมาจากบริษัทฯ ได้มีการกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น
ในขณะที่มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มมากขึ้น 2) บริษัทฯ มีหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 73.01 ล้านบาท ลดลง
635.14 ล้านบาท จากปี 2553 ซึ่งมีหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 708.16 ล้านบาท
สาเหตุหลักของการลดลงเนื่องจากบริษัทฯ มีการกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องในปี 2553
เนื่องมาจากธนาคารมีการทบทวนวงเงินเบิกเกินบัญชีของบริษัทฯ
รวมทั้งโครงการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนโดยการออกใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่เกิดจากหุ้นสามัญของบริษัทฯ
(TDR) ในประเทศไต้หวันซึ่งเดิมความว่าจะสามารถดำเนินการแล้วเสร็จได้ภายในปี 2553
เกิดความล่าช้า ทำให้บริษัทขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียน ประกอบกับในปี 2553
บริษัทได้มีการขยายธุรกิจมากขึ้นดังจะเห็นได้จากรายได้จากการขายและลูกหนี้การค้าที่เพิ่มมากขึ้น
ทำให้บริษัทมีความจำเป็นต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น
จึงได้มีการทำสัญญากู้ยืมเงินระยะยาวโดยการเสนอขายตั๋วสัญญาใช้เงิน
ให้กับบุคคลเฉพาะเจาะจงโดยออกให้บุคคลที่เกี่ยวโยงกันจำนวน 292.00
ล้านบาทและบุคคลที่ไม่เกี่ยวโยงกัน 24.00 ล้านบาท โดยเป็นการกู้ยืมระยะยาวเป็นเวลา 2 ปี
ในอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.75 ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ไม่มียอดคงค้างเนื่องจากบริษัทฯ
ได้รับชำระคืนเงินกู้ครบทั้งจำนวน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2552 ปี 2553 มีมูลค่าเท่ากับ 1,139.69 ล้านบาท และ
1,446.45 ล้านบาทตามลำดับ โดยในปี 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
มีผลประกอบการกำไรสุทธิ 333.19 ล้านบาท และในปี 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทฯ มีผลประกอบการกำไรสุทธิ 196 ล้านบาท

ในปี 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1,548.09 ล้านบาท โดยเพิ่มจากปี 2553 คิดเป็นร้อยละ
7.03 เนื่องจากบริษัทฯ มีผลประกอบการกำไรสุทธิคิดเป็นมูลค่า 170.72 ล้านบาท

กระแสเงินสด

ในปี 2552 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 382.90 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 833.59 ล้านบาท
เนื่องจากการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า จำนวน 403.93 ล้านบาท
และการลดลงของสินค้าคงเหลือจำนวน 245.86 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทฯ
ใช้เงินสดไปกับกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 222.99 ล้านบาท ซึ่งมาจากมีเงินลงทุนชั่วคราว จำนวน 644
ล้านบาท และมีการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 174.28 ล้านบาท และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน เท่ากับ 227.70 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีการเบิกเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวน 219.91 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิลดลง 271.19 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากกิจกรรมดำเนินงาน
โดยมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 61.92 ล้านบาท
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า จำนวน 472.85 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน
336.13 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทฯ ใช้เงินสดไปกับกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 268.73 ล้านบาท
ซึ่งมีการซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 330.28 ล้านบาท และบริษัทฯ
มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน เท่ากับ 64.38 ล้านบาท
เนื่องจากการชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวน 436.37
ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 320.42 ล้านบาท
โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากกิจกรรมการจัดหาเงิน บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 833.43 ล้านบาท
เนื่องจากการลดลงของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือจำนวน 10.67 ล้านบาท และ 317.35
ล้านบาท ตามลำดับ ในขณะที่มีเจ้าหนี้การค้าลดลง 163.83 ล้านบาท บริษัทฯ
ใช้เงินสดไปกับกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 132.01 ล้านบาท ซึ่งมาจากมีการลงทุนในที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ จำนวน 86.49 ล้านบาท และบริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
เท่ากับ 380.99 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
มีการจ่ายชำระคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 189.55
ล้านบาท และชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้อง จำนวน 85 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในปี 2552 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องหรืออัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน
เท่ากับ 0.86 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.68 เท่าในปี 2551 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว
เท่ากับ 0.30 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.10 เท่าในปี 2551 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด
เท่ากับ 0.36 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.16 เท่าในปี 2551 เนื่องจากบริษัทฯ มีผลการดำนินงานดีขึ้น
ทำให้บริษัทฯ มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น
และมีเงินกู้ยืมเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลงจากปี 2551

ในปี 2553 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นเป็น 1.11
เท่าและมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นเป็น 0.40 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ
มีลูกหนี้การค้าเพิ่มมากขึ้น และมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด ลดลงเป็น 0.03 เท่า
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น

ในปี 2554 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เป็น 1.01 เท่า
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นเป็น 0.50 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ มีเงินสด
และรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มมากขึ้น และมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเหลือ
0.36 เท่า เนื่องจากมีเงินสด และรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น และบริษัทฯ
มีเงินเบิกเกินบัญชีลดลงจากปี 2553

3.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  การขยายธุรกิจค้าปลีกน้ำมันสำเร็จรูปผ่านสถานีบริการน้ำมัน “เพียว”

บริษัทฯ เล็งเห็นว่าบริษัทฯ สามารถเสริมสร้างรายได้
และกำไรเพิ่มได้จากการขยายธุรกิจค้าปลีกน้ำมันสำเร็จรูป โดยการค้าน้ำมันผ่านสถานีบริการน้ำมัน
“เพียว” ซึ่งจะช่วยให้บริษัทฯ สามารถทำกำไรจากการตลาดอันเป็นการสร้างกำไรต่อเนื่องตลอด
value chain ของธุรกิจค้าน้ำมันสำเร็จรูป ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีนโยบายลงทุนขยายเครือข่ายสถานีบริการน้ำมัน “เพียว” อย่างต่อเนื่อง
นอกเหนือจากนี้แล้วบริษัทฯ คาดว่าสัดส่วนรายได้จากการจำหน่ายของสถานีบริการน้ำมัน “เพียว”
ภายใต้ PTEC จะเพิ่มขึ้นในขณะที่สัดส่วนรายได้จากการจำหน่ายผ่านผู้ค้าส่งจะลดลง
อันจะเป็นผลดีต่อบริษัทฯ ในการลดการพึ่งพา
และอำนาจการต่อรองของลูกค้าที่เป็นผู้ค้าส่งของบริษัทฯ

ทั้งนี้การดำเนินธุรกิจสถานีบริการน้ำมันมีความแตกต่างจากธุรกิจผลิตและค้าส่งน้ำมันสำเร็จรูป
และมีการแข่งขันค่อนข้างสูง ปัจจัยต่างๆ เช่น สถานที่ตั้งของสถานีบริการ ภาวะการแข่งขัน
ตลอดจนกลยุทธ์การตลาดของผู้ประกอบการอื่น
ล้วนอาจมีผลกระทบต่อรายได้ของธุรกิจสถานีบริการน้ำมัน ทั้งนี้บริษัทฯ
มีการวางแผนการลงทุนในสถานีบริการน้ำมันแต่ละแห่งอย่างรอบคอบและรายละเอียดก่อนลงทุน
โดยคำนึงถึงความสามารถในการแข่งขันและสร้างกำไร

การเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนโดยการออกใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่เกิดจากหุ้นสามัญของบริษัท
(TDR) ในสาธารณรัฐจีน (ไต้หวัน)

ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2553 เมื่อวันที่ 5 มีนาคม 2553 ที่ประชุมมีมติให้บริษัทฯ
เพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 273.00 ล้านหุ้น คิดเป็นร้อยละ 51.52
ของทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว (529.87 ล้านหุ้น) ซึ่งทำให้ทุนจดทะเบียนของบริษัทฯ เพิ่มเป็น
802.87 ล้านหุ้น โดยหุ้นสามัญส่วนที่เพิ่มทุนนั้น บริษัทฯ
เตรียมไว้สำหรับการเสนอขายโดยการออกใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่เกิดจากหุ้นสามัญของบริษัทฯ
(TDR) ในสาธารณรัฐจีน (ไต้หวัน)

โดยปัจจุบันบริษัทฯ
ได้รับอนุญาตให้เสนอขายหลักทรัพย์จากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์(ก.ล.ต)
เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2554 และเมื่อวันที่ 2 กันยายน 2554
คณะกรรมการมีมติรับทราบผลการเสนอขายหลักทรัพย์ประเภท TDR ต่อตลาดหลักทรัพย์ TWSE
ที่สาธารณรัฐจีน (ไต้หวัน) ที่ทาง TWSE ได้มีหนังสือแจ้งส่งคืนคำขอเสนอขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ

ผลกระทบจากการเริ่มใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ในปี 2554

สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่
ซึ่งมีผลบังคับสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังวันที่ 1 มกราคม 2554
โดยมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่สำคัญซึ่งอาจมีผลกระทบต่องบการเงินของบริษัทในปีที่นำมาตรฐานการบัญชีดังกล่าวมาถือปฏิบัติ
ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างการประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น มีดังต่อไปนี้

-   มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 19 เรื่อง ผลประโยชน์ของพนักงาน

มาตรฐานการบัญชีฉบับนี้กำหนดให้กิจการรับรู้ผลประโยชน์ที่ให้แก่พนักงานเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อกิจการได้รับบริการจ้างงานจากพนักงานแล้ว
โดยเฉพาะอย่างยิ่งกิจการจะต้องประเมินและบันทึกหนี้สินเกี่ยวกับผลประโยชน์ของพนักงานเนื่องจากเกษียณอายุ
โดยใช้การคำนวณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย
ซึ่งในปัจจุบันบริษัทฯรับรู้ผลประโยชน์ที่ให้แก่พนักงานดังกล่าวเมื่อเกิดรายการ

1)  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 40 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

  มาตรฐานการบัญชีฉบับนี้กำหนดให้กิจการจัดประเภทอสังหาริมทรัพย์ที่มีไว้เพื่อหาประโยชน์จากรายได้ค่าเช่าหรือเพื่อหากำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นในอนาคตเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนและแสดงรายการได้
  2 วิธี คือ วิธีราคาทุน (เปิดเผยมูลค่ายุติธรรมในหมายเหตุประกอบงบการเงิน)
  หรือวิธีมูลค่ายุติธรรม (ผลต่างเข้ากำไรหรือขาดทุน)

2)  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้

  มาตรฐานการบัญชีฉบับนี้กำหนดให้กิจการระบุผลแตกต่างชั่วคราวที่เกิดจากความแตกต่างของมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินระหว่างเกณฑ์ทางบัญชีและภาษีอากร
  เพื่อรับรู้ผลกระทบทางภาษีเป็นสินทรัพย์หรือหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด

3)  มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 20 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง การบัญชีสำหรับเงินอุดหนุนจากรัฐบาล
    และการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความช่วยเหลือจากรัฐบาล

  มาตรฐานการบัญชีฉบับนี้กำหนดให้กิจการรับรู้เงินอุดหนุนจากรัฐบาลทั้งที่เกี่ยวข้องกับรายได้และเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์
  รวมถึงการแสดงรายการและการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด

11.4 การกำหนดค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

กำหนดค่าตอบแทนในการสอบบัญชี ดังนี้

  กรณีไม่รวมบริษัทย่อย

  ---------------------- ---------------- --------------- -----------------
  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี        ปี 2552 (บาท)     ปี 2553 (บาท)    ปี 2554 (บาท)

  ค่าตรวจสอบงบการเงินปี     840,000          840,000         840,000

  รวมทั้งสิ้น                840,000          840,000         840,000
  ---------------------- ---------------- --------------- -----------------

  กรณีรวมบริษัทย่อย

  ---------------------- ---------------- --------------- -----------------
  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี        ปี 2552 (บาท)     ปี 2553 (บาท)    ปี 2554 (บาท)

  ค่าตรวจสอบงบการเงินปี     2,200,000        2,200,000       2,200,000

  รวมทั้งสิ้น                2,200,000        2,200,000       2,200,000
  ---------------------- ---------------- --------------- -----------------