11.ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

  สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา มีดังนี้

1) รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ตรวจสอบโดย นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4917 บริษัท เอเอ็นเอส
ออดิท จำกัด

  เป็นงบที่ไม่มีเงื่อนไข
  ซึ่งได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  และให้ข้อสังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1 บริษัทย่อยไม่มีรายได้จากการประกอบธุรกิจ
  เนื่องจากบริษัทย่อยได้ชะลอการพัฒนาโครงการ อีกทั้ง ในระหว่างปี 2552
  บริษัทย่อยได้ทำการเจรจากับสถาบันการเงินโดยได้รับการขยายระยะเวลาชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวให้ครบกำหนดชำระได้เพียงภายในเดือนพฤษภาคม
  2553 เท่านั้น

2) รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

ตรวจสอบโดย นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4917 บริษัท เอเอ็นเอส
ออดิท จำกัด

  เป็นงบที่ไม่มีเงื่อนไข
  ซึ่งได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

3) รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ตรวจสอบโดย นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4917 บริษัท เอเอ็นเอส
ออดิท จำกัด

  เป็นงบที่ไม่มีเงื่อนไข
  ซึ่งได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  และให้ข้อสังเกตในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4
  เรื่องการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบันทึกบัญชีในปี 2550
  สำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อยจากวิธีส่วนได้เสียมาเป็นวิธีราคาทุนในงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
  เพื่อให้เป็นไปตามประกาศของสภาวิชาชีพ
  ดังนั้นบริษัทจึงได้มีการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2549 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

ตารางแสดงรายการงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552,2551 และ 2550

  ---------------------------------------------------------------------------------------------
                                                      หน่วย :                          
                                                      ล้านบาท                          
  -------------------------------- -------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  งบดุล                             ปี 2552             ปี 2551               ปี 2550     

                                   จำนวน    ร้อยละ     จำนวน      ร้อยละ     จำนวน      ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       6.78     0.85%     8.91       0.81%     7.23       0.59%

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                  0.00     %         0.00       0.00%     0.22       0.02%

  ลูกหนี้ผ่อนชำระ - สุทธิ                102.69   12.83%    146.86     13.41%    0.00       0.00%

  มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ      32.12    4.01%     65.69      6.00%     236.06     19.31%

  รายได้ค้างรับ - สุทธิ                 0.00     0.00%     2.57       0.23%     3.18       0.26%

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นอื่น - สุทธิ           0.00     0.00%     0.00       0.00%     0.00       0.00%

  ต้นทุนการพัฒนาโครงการ               606.85   75.81%    781.06     71.31%    920.09     75.25%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  0.78     0.10%     2.59       0.24%     1.02       0.08%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 749.22   93.60%    1,007.68   92.00%    1,167.80   95.51%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                     

  เงินฝากสถาบันการเงินติดภาระค้ำประกัน   0.44     0.05%     0.93       0.08%     2.73       0.22%

  เงินลงทุนในบริษัทอื่น - สุทธิ            0.23     0.03%     0.24       0.02%     0.26       0.02%

  ที่ดินรอการพัฒนา                     38.71    4.84%     38.71      3.53%     38.71      3.17%

  อุปกรณ์ – สุทธิ                      2.33     0.29%     4.21       0.38%     2.15       0.18%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ              1.39     0.17%     0.00       0.00%     0.00       0.00%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                8.11     1.01%     43.65      3.98%     11.08      0.91%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             51.21    6.40%     87.75      8.00%     54.93      4.49%

  รวมสินทรัพย์                        800.44   100.00%   1,095.43   100.00%   1,222.73   100.00%
  ---------------------------------------------------------------------------------------------

ตารางแสดงรายการงบดุล (ต่อ)

+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            |     |      | ห   |      |     |      |
|                            |     |      | น่วย |      |     |      |
|                            |     |      | :   |      |     |      |
|                            |     |      | ล้าน |      |     |      |
|                            |     |      | บาท |      |     |      |
+============================+=====+======+=====+======+=====+======+
| งบดุล                       | ปี   |      | ปี   |      | ปี   |      |
|                            | 2   |      | 2   |      | 2   |      |
|                            | 552 |      | 551 |      | 550 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | จำ  | ร    | จำ  | ร    | จำ  | ร    |
|                            | นวน | ้อยละ | นวน | ้อยละ | นวน | ้อยละ |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินหมุนเวียน                |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร         | 19  | 2    | 19  | 1    | 19  | 1    |
|                            | .83 | .48% | .86 | .81% | .89 | .63% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เจ้าหนี้การค้า                 | 0   | 0    | 3   | 0    | 11  | 0    |
|                            | .14 | .02% | .22 | .29% | .47 | .94% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เ                          | 389 | 48   | 90  | 8    | 607 | 49   |
| งินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดภายใน | .49 | .66% | .00 | .22% | .25 | .66% |
| 1 ปี                        |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เงินกู้ย                      | 8   | 1    | 0   | 0    | 5   | 0    |
| ืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน | .33 | .04% | .00 | .00% | .61 | .46% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น             | 0   | 0    | 29  | 2    | 0   | 0    |
|                            | .00 | .00% | .05 | .65% | .00 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่าย               | 0   | 0    | 0   | 0    | 0   | 0    |
|                            | .00 | .00% | .00 | .00% | .00 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              | 13  | 1    | 12  | 1    | 12  | 1    |
|                            | .42 | .68% | .60 | .15% | .20 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า         | 0   | 0    | 0   | 0    | 1   | 0    |
|                            | .00 | .00% | .00 | .00% | .48 | .12% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 8   | 1    | 13  | 1    | 5   | 0    |
|                            | .09 | .01% | .99 | .28% | .13 | .42% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 439 | 54   | 168 | 15   | 663 | 54   |
|                            | .30 | .88% | .72 | .40% | .02 | .22% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน              |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| เ                          | 0   | 0    | 366 | 33   | 0   | 0    |
| งินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | .00 | .00% | .66 | .47% | .00 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมหนี้สิน                    | 439 | 54   | 535 | 48   | 663 | 54   |
|                            | .30 | .88% | .38 | .87% | .02 | .22% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ทุนจดทะเบียน                 |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หุ้นสามัญ 611,991,798         | 611 |      | 306 |      | 300 |      |
| หุ้นในปี2552 และ              | .99 |      | .00 |      | .00 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หุ้นสามัญ 306,000,000         |     |      |     |      |     |      |
| หุ้นในปี2551                  |     |      |     |      |     |      |
|                            |     |      |     |      |     |      |
| (หุ้นละ 1 บาท)               |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ทุนที่ออกเรียกชำระแล้ว          |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หุ้นสามัญ 305,996,982         | 305 | 38   | 305 | 27   | 300 | 24   |
| หุ้นในปี2552 และ              | .99 | .23% | .99 | .93% | .00 | .54% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| หุ้นสามัญ 305,995,899         |     |      |     |      |     |      |
| หุ้นในปี2551                  |     |      |     |      |     |      |
|                            |     |      |     |      |     |      |
| (หุ้นละ 1 บาท)               |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนต่ำมูลค่าหุ้น                | (3. | -0   | (3. | -0   | (3. | -0   |
|                            | 43) | .43% | 43) | .31% | 43) | .28% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| กำไรสะสม                   |     |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| จัดสรรแล้ว –                 | 12  | 1    | 12  | 1    | 12  | 0    |
| ทุนสำรองตามกฎหมาย           | .49 | .56% | .49 | .14% | .04 | .98% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                | 46  | 5    | 244 | 22   | 251 | 20   |
|                            | .07 | .76% | .99 | .36% | .09 | .54% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่      | 361 | 45   | 560 | 51   | 559 | 45   |
|                            | .13 | .12% | .05 | .13% | .70 | .77% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย          | 0   | 0    | 0   | 0    | 0   | 0    |
|                            | .00 | .00% | .00 | .00% | .00 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 361 | 45   | 560 | 51   | 559 | 45   |
|                            | .13 | .12% | .05 | .13% | .71 | .78% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 800 | 100  | 1,  | 100  | 1,  | 100  |
|                            | .44 | .00% | 095 | .00% | 222 | .00% |
|                            |     |      | .43 |      | .73 |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+

ตารางแสดงรายการงบกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552,2551 และ
2550

ตารางแสดงรายการงบกำไรขาดทุน สำหรับแต่ละปี สิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2552,2551 และ
2550

  --------------------------------------------------- ---------- --------- ---------- -------- ---------- --------
                                                                           หน่วย :                         
                                                                           ล้านบาท                         

  งบกำไรขาดทุน                                         ปี 2552               ปี 2551              ปี 2550     

                                                      จำนวน      ร้อยละ     จำนวน      ร้อยละ    จำนวน      ร้อยละ

  รายได้จากการขายและบริการ                              84.86      93.51%    260.54     98.55%   274.68     85.07%

  ต้นทุนขายและบริการ                                     73.20      80.66%    (168.70)   63.81%   (181.85)   56.32%

  กำไรขั้นต้น                                            11.66      13.74%    91.84      35.25%   92.83      33.80%

  รายได้อื่น                                             5.89       6.49%     3.83       1.45%    8.85       2.74%

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                                      17.55      19.34%    95.68      36.19%   101.68     35.86%

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                    0.00       0.00%     0.00       0.00%    39.36      12.19%

  รวมค่าใช้จ่าย(ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร,ค่าตอบแทนผู้บริหาร   (186.02)   204.98%   (52.51)    19.86%   (87.28)    26.80%
  และค่าใช้จ่ายอื่น                                                                                            

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้              (168.47)   185.64%   43.17      16.33%   53.76      16.88%

  ต้นทุนทางการเงิน                                       (30.45)    33.55%    (40.97)    15.50%   (46.86)    14.74%

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                              (198.92)   219.20%   2.20       0.83%    6.90       2.14%

  ภาษีเงินได้                                            0.00       0.00%     (1.10)     0.42%    0.00       0.00%

  กำไรสุทธิ                                             (198.92)   219.20%   1.09       0.41%    6.90       2.14%

                                                                                                          

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาทต่อหุ้น)                           (0.6501)             0.0036              0.0230     
  --------------------------------------------------- ---------- --------- ---------- -------- ---------- --------

หมายเหตุ

1.ปี 2552 กลุ่มบริษัทได้จัดประเภทรายการใหม่ เพื่อให้สอดคล้องตามประกาศ
กรมพัฒนาธุรกิจการค้า เรื่อง รายการย่อที่ต้องมีในงบการเงิน พ.ศ.2552 ลงวันที่ 30 มกราคม
2552

2.ปี 2550 บริษัทมีการเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเพื่อให้เป็นไปตามประกาศของสภาวิชาชีพ
จึงได้มีการปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัทสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2549 ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ

  ---------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                    ปี 2552      ปี 2551        ปี 2550
  ----------------------------------- ----------- ------------- -------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.71        5.97          1.76

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.25        0.44          0.02

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       1.04        8.47          271.89

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              346.89      42.52         1.32

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      0.11        0.20          0.16

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            3,413.14    1,815         2,183

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           43.57       22.97         28.64

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 8.26        15.67         12.57

  Cash Cycle (วัน)                     3,751.77    1,842.05      2,171.34

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                              

  อัตรากำไรขั้นต้น (ร้อยละ)                13.74       35.25         33.80

  อัตรากำไรขั้นต้นจากการขาย (ร้อยละ)       13.74       34.75         33.96

  อัตรากำไรขั้นต้นจากการบริการ (ร้อยละ)     N.A.        100.00        1.40

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (ร้อยละ)      -205.47     15.10         2.29

  อัตรากำไรสุทธิ (ร้อยละ)                 -219.20     0.41          2.14

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ร้อยละ)           -43.19      0.19          1.24

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ร้อยละ)       -20.98      0.09          0.48

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (ร้อยละ)   -513.87     2.82          17.82

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           0.11        0.24          0.22

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      1.22        0.96          1.18

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) 0.22        1.03          0.25

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   N.A.        4.42          4.54

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาทต่อหุ้น)              1.18        1.83          1.87
  ---------------------------------------------------------------------------

 

0.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงานในอดีตจนถึงปัจจุบัน

ในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา ภายหลังการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการเสร็จสิ้น
บริษัทได้มีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างบริษัท
ไม่ว่าจะเป็นโครงสร้างองค์กรหรือโครงสร้างทางการเงิน
โดยบริษัทมุ่งเน้นที่จะดำเนินโครงการต่างๆที่มีอยู่ในปัจจุบัน
เพื่อก่อให้เกิดรายได้และสร้างผลกำไรกลับคืนสู่บริษัทและผู้ถือหุ้น
อย่างไรก็ตามในการบริหารโครงการอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทนั้น
จำเป็นที่จะต้องมีการบริหารจัดการทางด้านเงินทุนให้มีความเหมาะสมและสอดคล้องกับแผนงานพัฒนาของบริษัท
ทั้งนี้ในปัจจุบัน โครงสร้างทางการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 800.44 ล้านบาท หนี้สินรวมเท่ากับ 439.30 ล้านบาท
และมีทุนเรียกชำระแล้วเป็นจำนวน 305.99 ล้านบาท

คำอธิบายผลการดำเนินงาน และฐานะทางการเงิน

ผลการดำเนินงานในปี 2552 บริษัทขาดทุนสุทธิจำนวน 198.92 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551
ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 1.09 ล้านบาท โดยลดลงจากปี 2551 จำนวน 200.01 ล้านบาท
หรือลดลงในอัตราร้อยละ 18,291.51 เนื่องจากสาเหตุสำคัญดังนี้

1.รายได้รวมปรับตัวลดลง โดยปี 2552 บริษัทมีรายได้รวม 90.75 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2551 ที่มีรายได้รวม 264.37 ล้านบาท โดยรายได้รวมปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน
173.62 ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 65.67
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการในปี 2552 ลดลงจาก ปี 2551 จำนวน 175.68
ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 67.43 ทั้งนี้รายได้จากการขายและบริการที่ลดลง
เป็นผลมาจากโครงการของบริษัทฯในปี 2552 ส่วนใหญ่ยังเป็นโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา
ประกอบกับการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย

2.ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น โดยปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวม 186.02 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ที่มีค่าใช้จ่ายรวม 52.51 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายรวมปี 2552
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 133.51 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 254.26
เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 47.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อย 52.19
ของรายได้รวม เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 45.58
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17.24 ของรายได้รวม โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปี 2552
เพิ่มขึ้นจากปี2551 จำนวน 1.78 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 3.90
ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นผลจากค่าซ่อมแซมและบำรุงรักษา
นอกจากนี้บริษัทมีค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้นโดยปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 132.53 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ที่มีค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 0.62 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายอื่นในปี 2552
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 131.91 ล้านบาท
ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการบันทึกการขาดทุนจากกระแสเงินสดรับในอนาคตจำนวน 30.42
ล้านบาท และขาดทุนจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ของโครงการมายโฮม สุวินทวงศ์ จำนวน 101.65
ล้านบาท

3.อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงในปี 2552 โดยบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 13.74
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 35.25
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการลดลง

รายได้

ปี 2550 และ ปี 2551

รายได้รวมใน ปี 2551 ปรับตัวลดลงจำนวน 58.51 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการขายลดลงจาก ปี 2550 จำนวน 14.71 ล้านบาท
หรือลดลงในอัตราร้อยละ5.38 นอกจากนี้ในปี 2551
บริษัทไม่มีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย
ส่งผลทำให้รายได้รวมของบริษัทปรับตัวลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2550
ทั้งนี้รายได้จากการขายที่ลดลง เป็นผลมาจากโครงการของบริษัทฯในปี 2551
ส่วนใหญ่เป็นโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา
ประกอบกับการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค

ปี 2551 และ ปี 2552

รายได้รวมใน ปี 2552 ปรับตัวลดลงจำนวน 173.62 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการขายลดลงจาก ปี 2551 จำนวน 175.68 ล้านบาท
หรือลดลงในอัตราร้อยละ 65.67 ทั้งนี้รายได้จากการขายที่ลดลง
เป็นผลมาจากโครงการของบริษัทฯในปี 2551 ส่วนใหญ่เป็นโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา
ประกอบกับการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อกำลังซื้อที่อยู่อาศัย

ต้นทุนขาย 

ปี 2550 และ ปี 2551

สำหรับปี 2551 บริษัทมีต้นทุนขายจำนวน 168.70 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 11.75
ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 6.51
การลดลงของต้นทุนขายเป็นไปในทิศทางเดียวกับยอดขายที่ลดลงในปี2551

ปี 2551 และ ปี 2552

สำหรับปี 2552 บริษัทมีต้นทุนขายและบริการจำนวน 73.20 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน
95.50 ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 56.61
การลดลงของต้นทุนขายเป็นไปในทิศทางเดียวกับยอดขายที่ลดลงในปี2551

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ปี 2550 และ ปี 2551

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 จำนวน 52.52 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 87.28 ล้านบาท โดยลดลงเป็นจำนวน 34.76 ล้านบาท
หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 39.83
ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงนั้นเป็นผลจากค่าโฆษณาและส่งเสริมการขายเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายในปี
2551 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 3.52 ปรับตัวลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 5.10
นอกจากนั้นในส่วนของค่าภาษีและค่าธรรมเนียมในการโอนที่ดินก็มีจำนวนลดลง
เนื่องจากนโยบายของรัฐบาลที่ลดอัตราค่าธรรมเนียมการโอน เหลือเพียงร้อยละ 0.01 เท่านั้น

ปี 2551 และ ปี 2552

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 จำนวน 47.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 45.58 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1.78 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 3.90
ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นผลจากค่าซ่อมแซมและบำรุงรักษาอาคารสำนักงาน
นอกจากนี้บริษัทมีค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้นโดยปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 132.53 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2551 ที่มีค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน 0.62 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายอื่นในปี 2552
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 131.91 ล้านบาท
โดยค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการบันทึกการขาดทุนจากการกระแสเงินสดรับในอนาคตจำนวน
30.42 ล้านบาท และขาดทุนจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ของโครงการมายโฮม สุวินทวงศ์ จำนวน
101.65 ล้านบาท

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 

ปี 2550 และ ปี 2551

ในปี 2551 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1.09 ล้านบาท ปรับตัวลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 6.90
ล้านบาท โดยกำไรสุทธิลดลงจำนวน 5.81 ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 84.20 ทั้งนี้
กำไรสุทธิที่ลดลงเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากการขาย
และบริษัทไม่มีรายการทางด้านกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ส่งผลให้ในปี2551
กำไรสุทธิของบริษัทปรับตัวลดลงดังกล่าว

ปี 2551 และ ปี 2552

ในปี 2552 บริษัทขาดทุนสุทธิ 198.92 ล้านบาท ปรับตัวลดลงจากปี 2551 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 1.09
ล้านบาท โดยขาดสุทธิลดลงจำนวน 200.01 ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 18,291.51 ทั้งนี้
กำไรสุทธิที่ลดลงเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากการขายและบริการ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมในปี 2552 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก ปี 2551
ส่งผลให้บริษัทเกิดการขาดทุนสุทธิในปี2552 ดังกล่าว

ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ

ส่วนประกอบของสินทรัพย์

ในปี 2550 บริษัทฯ มีมูลค่าสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,222.73 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน
1,167.80 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 54.92 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 95.51 และ
4.49 ของมูลค่าสินทรัพย์รวมตามลำดับ
โดยมีรายการต้นทุนพัฒนาโครงการเป็นส่วนประกอบที่สำคัญในสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งมีมูลค่า 920.09
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 75.25 ของมูลค่าสินทรัพย์รวม

ในปี 2551 บริษัทฯ มีมูลค่าสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,095.43 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน
1,007.68 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 87.75 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 92.00 และ
8.00 ของมูลค่าสินทรัพย์รวมตามลำดับ
โดยมีรายการต้นทุนพัฒนาโครงการเป็นส่วนประกอบที่สำคัญในสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งมีมูลค่า 781.06
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 71.31 ของมูลค่าสินทรัพย์รวม

ในปี 2552 บริษัทฯ มีมูลค่าสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 800.44 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน
749.22 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 51.21 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 93.60 และ
6.40 ของมูลค่าสินทรัพย์รวมตามลำดับ โดยมีรายการสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
ประกอบด้วย ลูกหนี้ผ่อนชำระสุทธิในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 44.17 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากการยอดผ่อนชำระของลูกหนี้ผ่อนชำระจำนวน 18.50 ล้านบาท
และหักค่าเผื่อการปรับมูลค่าจำนวน 25.67 ล้านบาท, มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่ได้เรียกเก็บในปี
2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 33.57 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากงานโครงการที่แล้วเสร็จและโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าเรียบร้อยแล้ว
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น-สุทธิ ในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 35.55 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากบริษัทได้ยกเลิกเงินสัญญาซื้อขายที่ดินและรับเงินมัดจำคืนแล้วทั้งจำนวน

สภาพคล่อง

สำหรับปี 2550 บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.76 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549
โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2549 บริษัทฯมีหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดชำระ ลดลงเหลือเป็นจำนวน
663.02 ล้านบาท ในขณะที่รายการในสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทฯส่วนใหญ่มีการปรับตัวลดลง
ยกเว้นรายได้ค้างรับ-สุทธิที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปี2549 จำนวน 2.88 ล้านบาท เป็น 3.18
ล้านบาท จึงส่งผลให้อัตราส่วนสภาพคล่องของปี 2550 มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1.76 เท่า
ดังกล่าว

สำหรับปี 2551 บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 5.97 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2550
โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2551 บริษัทฯมีหนี้สินระยะสั้นที่ครบกำหนดชำระ ลดลงเหลือเป็นจำนวน
168.72 ล้านบาท จากปี2550 ที่มีจำนวน 663.02 ล้านบาท จึงส่งผลให้อัตราส่วนสภาพคล่องของปี
2551 มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 5.97 เท่า ดังกล่าว

สำหรับปี 2552 บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.71 เท่า ซึ่งลดลงจากปี 2551
โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2552 บริษัทฯมีหนี้สินระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ครบกำหนดชำระภายใน
1 ปี เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 389.49 ล้านบาท จากปี2551 ที่มีจำนวน 90.00 ล้านบาท
จึงส่งผลให้อัตราส่วนสภาพคล่องของปี 2552 มีการปรับตัวลดลงดังกล่าว

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

ในปี 2550 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 559.71 ล้านบาท
โดยบริษัทฯมีรายได้จากการขายลดลงจากปี 2549 ทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯมีกำไรสุทธิ
6.90 ล้านบาท ในส่วนของหนี้สินของบริษัทฯ บริษัทฯมีหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 663.02 ล้านบาท
และไม่มีหนี้สินระยะยาวดังนั้นบริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 1.18 เท่า

ในปี 2551 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 560.05 ล้านบาท
โดยบริษัทฯมีรายได้จากการขายลดลงจากปี 2550 ทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯมีกำไรสุทธิ
1.09 ล้านบาท ในส่วนของหนี้สินของบริษัทฯ บริษัทฯมีหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 168.72 ล้านบาท
และหนี้สินระยะยาวจำนวน 366.66 ล้านบาท ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.96 เท่า

ในปี 2552 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 361.13 ล้านบาท
โดยบริษัทฯมีรายได้จากการขายลดลงจากปี 2551 ทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯขาดทุนสุทธิ
198.92 ล้านบาท ในส่วนของหนี้สินของบริษัทฯ ในปี 2552 มีหนี้สินรวม 439.30 ล้านบาท
ซึ่งลดลงจากปี 2551 จำนวน 96.08 ล้านบาท ดังนั้นบริษัทฯ
จึงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.22 เท่า

หนี้สิน

ในปี 2550 บริษัทฯมีหนี้สินรวม 663.02 ล้านบาท แบ่งออกเป็นหนี้สินหมุนเวียน 663.02 ล้านบาท
โดยไม่มีหนี้สินไม่หมุนเวียน โดยในส่วนของหนี้สินหมุนเวียนนั้นมีรายการที่สำคัญ อันประกอบด้วย
เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี จำนวน 607.25 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาซื้อโครงการ และชำระคืนเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟู
รวมทั้งนำมาใช้เพื่อพัฒนาโครงการของบริษัทฯ

ในปี 2551 บริษัทฯมีหนี้สินรวม 535.38 ล้านบาท แบ่งออกเป็นหนี้สินหมุนเวียน 168.72 ล้านบาท
และหนี้สินไม่หมุนเวียน 366.66 ล้านบาท โดยในส่วนของหนี้สินหมุนเวียนนั้นมีรายการที่สำคัญ
อันประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปีจำนวน 90.00 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่นจำนวน 29.05 ล้านบาท และในส่วนของหนี้สินระยะยาวนั้นมีรายการที่สำคัญ
คือ เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 366.66 ล้านบาท

ในปี 2552 บริษัทฯมีหนี้สินรวม 439.30 ล้านบาท โดยหนี้สินทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน 439.30
ล้านบาท โดยมีรายการหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้า ในปี
2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 3.08 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากบริษัทฯได้ชำระค่าอุปกรณ์ก่อสร้างให้แก่ร้านค้าและผู้รับเหมาก่อสร้างโครงการของบริษัท,
เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี ในปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปี 2551
จำนวน 299.49 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากวงเงินกู้ของบริษัทและบริษัทย่อยซึ่งจะครบกำหนดตามสัญญาในเดือน มิถุนายน
2553 และเดือนพฤษภาคม 2553 ตามลำดับ
(ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างดำเนินการขออนุมัติขยายอายุสัญญาเงินกู้กับธนาคารออกไปถึงเดือนกันยายน
2554 และเดือนพฤษภาคม 2554 ตามลำดับ), เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
ในปี 2552 จำนวน 8.33 ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินที่บริษัทกู้ยืมจากนายสวิจักร์ โลจายะ
กรรมการผู้จัดการ โดยไม่มีการคิดดอกเบี้ยและผลตอบแทนอื่นใดจากบริษัท, เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น
ในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 29.05 ล้านบาท
โดยเป็นการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากการออกตั๋วแลกเงินให้แก่บริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่ง
และหนี้สินหมุนเวียนอื่น ในปี 2552 ลดลงจากปี 2551 จำนวน 5.90 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากบริษัทคืนเงินรับล่วงหน้าซึ่งเป็นค่าประกันงานตกแต่งโครงการให้กับลูกค้า

ส่วนของผู้ถือหุ้น

สำหรับปี 2550 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 559.71 ล้านบาท
โดยแบ่งออกเป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 300.00 ล้านบาท กำไรสะสม 263.13 ล้านบาท
ส่วนต่ำมูลค่าหุ้น 3.43 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549
เนื่องจากบริษัทฯมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น เป็นจำนวน 6.90 ล้านบาท

สำหรับปี 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 560.05 ล้านบาท
โดยแบ่งออกเป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 305.99 ล้านบาท กำไรสะสม 257.48 ล้านบาท
ส่วนต่ำมูลค่าหุ้น 3.43 ล้านบาท กำไรสะสมของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปี 2550
เนื่องจากบริษัทฯมีกำไรสุทธิ เป็นจำนวน 1.09 ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 0.75
ล้านบาท

สำหรับปี 2552 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 361.13 ล้านบาท
โดยแบ่งออกเป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 305.99 ล้านบาท กำไรสะสม 12.49 ล้านบาท
ส่วนต่ำมูลค่าหุ้น 3.43 ล้านบาท กำไรสะสมของบริษัทปรับตัวลดลงจากปี 2551
เนื่องจากบริษัทฯมีผลการขาดทุนสุทธิ เป็นจำนวน 198.92 ล้านบาท และไม่มีการจ่ายเงินปันผล

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินของบริษัทฯ
ในอนาคต ได้แก่ ภาระหนี้สินจากการกู้ยืมสินเชื่อจากสถาบันการเงิน
ความมั่นคงในฐานะทางการเงินของบริษัทฯ ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของรายได้ในอนาคต
เงินทุนหมุนเวียนเพื่อใช้ในการดำเนินงานของบริษัทฯ
รวมถึงภาวะเศรษฐกิจของประเทศอันจะส่งผลต่อทิศทางและนโยบายในการดำเนินธุรกิจ

ภาระหนี้สินจากการกู้ยืมสินเชื่อจากสถาบันการเงิน

เนื่องจากในปัจจุบัน บริษัทฯ ได้รับคำสั่งให้ออกจากแผนฟื้นฟูกิจการแล้ว แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ก็ยังคงมีภาระต่อเนื่องภายหลังจากออกจากแผนฟื้นฟูแล้ว ได้แก่
ภาระหนี้สินที่เกิดจากการกู้ยืมสินเชื่อจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาชำระคืนและซื้อโครงการคืนจากเจ้าหนี้
ซึ่งบริษัทฯ กู้ยืมมาในปี 2547
ซึ่งปัจจุบันบริษัทฯอยู่ระหว่างอนุมัติขยายอายุสัญญาเงินกู้เงินกู้ยืมออกไปถึงเดือนกันยายน 2554
สำหรับเงินที่จะนำมาชำระเงินกู้นั้น บริษัทฯ คาดว่าจะนำรายได้จากการขายบ้านที่
โครงการที่เทพารักษ์ และบางนา รวมถึงโครงการในอนาคต คือ
โครงการที่สุวินทวงศ์และเชียงใหม่ มาชำระคืนเจ้าหนี้ แต่อย่างไรก็ตามหากเกิดเหตุการณ์ที่บริษัทฯ
ไม่สามารถหาเงินมาชำระหนี้เงินกู้ที่ครบกำหนดชำระได้ บริษัทฯ
คาดว่าจะสามารถดำเนินการเจรจาเพื่อต่ออายุเงินกู้ได้อีก เนื่องจากในอดีตที่ผ่านมา บริษัทฯ
สามารถจ่ายชำระดอกเบี้ยให้กับเจ้าหนี้ได้ตามกำหนดเสมอ

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อรายได้ในอนาคตของบริษัทฯ

เนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัทฯ คือการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
ซึ่งเป็นธุรกิจที่จำเป็นต้องใช้เงินทุนในการดำเนินงานค่อนข้างสูง
และยังเป็นธุรกิจที่มีการแข่งขันค่อนข้างรุนแรง
ประกอบกับนโยบายของภาครัฐที่จะกำหนดออกมาเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ ซึ่งในอนาคตหาก
บริษัทฯ ไม่สามารถรักษาสภาพคล่องทางการเงินของบริษัทฯ ให้อยู่ในระดับที่ดีได้
และไม่สามารถควบคุมต้นทุนการดำเนินงานให้อยู่ในระดับที่ต่ำได้
อาจส่งผลทำให้ศักยภาพในการแข่งขันทางธุรกิจของบริษัทฯ ลดต่ำลง
และอาจส่งผลกระทบถึงรายได้ของบริษัทฯ ในอนาคตได้