3. ลักษณะการประกอบธุรกิจ

3.1 การเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เดิมชื่อบริษัทหลักทรัพย์ เอกธำรง จำกัด
ซึ่งเริ่มดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์ ตั้งแต่ปี 2529 ต่อมา ในปี 2541
บริษัทได้มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการถือหุ้น โดยกลุ่มเคจีไอ ได้เข้าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท
ทั้งนี้ บริษัทมีการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการที่สำคัญเกี่ยวกับการประกอบธุรกิจ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
ดังนี้

+--------+--------+----------------------------------------------------+
| 2550   | ก      | 1) บริษัทเข้าร่วมทีมซึ่งนำโดย บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม    |
|        | ุมภาพันธ์ | วรรณ จำกัด (บริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น ร้อยละ 97)              |
|        |        | ได้รับคัดเลือกให้เป็นผู้จัดตั้งและบริหารจัดการกองทุนอิควิตี้ อีทีเอฟ   |
|        |        | กองแรกในไทย                                        |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        | 2) บริษัทได้รับรางวัล Best House of the Year 2006       |
|        |        | สำหรับบริษัทสมาชิกที่มีผล                                 |
|        |        | งานโดดเด่นด้านอนุพันธ์และได้รับความพึงพอใจสูงสุดจากผู้ที่เกี่ยวข้อง |
|        |        | และได้รับรางวัล Most Active House 2006                |
|        |        | สำหรับบ                                             |
|        |        | ริษัทสมาชิกที่มีผลงานดีเด่นด้านปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า |
|        |        | ในงานประกาศผลรางวัล TFEX Best Awards 2006           |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        | บริษัทเป็นบริษัทหลักทรัพย์แห่งแรกและแห่งเดียวที่ทำหน้าท          |
|        | กันยายน | ี่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องและผู้ร่วมค้าหน่วยลงทุนของกองทุนเปิดไทยเด็กซ์ |
|        |        | เซ็ท 50 อีทีเอฟ ซึ่งเป็นกองทุนอิควิตี้                        |
|        |        | อีทีเอฟกองแรกของประเทศไทย                            |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        | บริษัทได้เริ่มให้บริการซื้อขายสัญญาออปชันของดัชนี SET50 (SET50  |
|        |  ตุลาคม | Index Options)เพื่อเป็นทางเลือกใหม่ให้กับนักลงทุน           |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
| 2551   | มิถุนายน | บริษัทได้รับการจัดอันดับเครดิตเรทติ้งจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด  |
|        |        | ที่ระดับ “BBB+”                                       |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | กันยายน | บริษัทได้เริ่มให้บริการตราสารอนุพันธ์นอกตลาดที่อ้างอิงกับสินค้า/ดัชนี |
|        |        | ต่างประเทศเช่น ฮ่องกง ญี่ปุ่น สิงคโปร์ ออสเตรเลีย สหรัฐอเมริกา |
|        |        | และยุโรป                                            |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        |                                                    |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | พฤ     |   บ                                                |
|        | ศจิกายน | ริษัทได้เริ่มให้บริการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับหุ้นสามัญรายตัว |
|        |        |   (Single Stock Futures)                           |
|        |        |   เพื่อเป็นทางเลือกใหม่ให้กับนักลงทุน                       |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
| 2552   | มกราคม | บริษัทย้ายที่ตั้งสำนักงานใหญ่ จากอาคารยูไนเต็ดเซ็นเตอร์ ถนนสีลม  |
|        |        | มาที่อาคารเอเซีย เซ็นเตอร์ ถนนสาทรใต้                    |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | ก      | บริษัทได้เริ่มให้บริการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำ      |
|        | ุมภาพันธ์ | (Gold Futures) เพื่อเป็นทางเลือกใหม่ให้กับนักลงทุน          |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | มิถุนายน | 1) บริษัทเป็นบริษัทหลักทรัพย์รายแรกที่ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์  |
|        |        | (Derivative Warrants: DW) โดย DW ตัวแรกที่บริษัทออก คือ  |
|        |        | DW ในหุ้นสามัญของ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อว่า       |
|        |        | PTT13CA ซึ่งบริษัททำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker: |
|        |        | MM) ในการซื้อขาย DW ด้วย                              |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        | 2) บริษัทได้รับการจัดอันดับเครดิตเรทติ้งจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง    |
|        |        | จำกัด ที่ระดับ “BBB+”                                  |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | สิงหาคม | 1) บริษัทร่วมกับบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด     |
|        |        | (บริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น ร้อยละ 97) จัดตั้งกองทุนเปิดไทยเด็กซ์    |
|        |        | FTSE SET Large Cap ETF (TFTSE)                     |
|        |        | โดยบริษัททำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker: MM)    |
|        |        | ในการซื้อขาย TFTSE ในตลาดรอง และเป็นผู้ร่วมค้าหน่วยลงทุน    |
|        |        | (Participating Dealer: PD) ในการเพิ่มและไถ่ถอน TFTSE  |
|        |        | ในตลาดแรก                                          |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        |        | 2) บริษัทออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ตัวที่สอง คือ DW           |
|        |        | ในหุ้นสามัญของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อว่า       |
|        |        | KBAN13CA ซึ่งบริษัททำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market       |
|        |        | Maker: MM) ในการซื้อขาย DW ด้วย                       |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
|        | ตุลาคม  | บริษัทออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ตัวที่สาม คือ DW ในหุ้นสามัญของ  |
|        |        | บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อว่า  |
|        |        | PTTE13CA ซึ่งบริษัททำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market       |
|        |        | Maker: MM) ในการซื้อขาย DW ด้วย                       |
+--------+--------+----------------------------------------------------+
| 2553   | มกราคม | บริษัทออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ตัวที่สี่ คือ DW ในหุ้นสามัญของ    |
|        |        | บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อว่า PTT13CB              |
|        |        | ซึ่งบริษัททำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker: MM)     |
|        |        | ในการซื้อขาย DW ด้วย                                  |
+--------+--------+----------------------------------------------------+

3.2 ภาพรวมการประกอบธุรกิจ

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
จัดตั้งขึ้นเป็นบริษัทมหาชนจำกัดภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทมหาชนจำกัด
และประกอบกิจการในประเทศไทย โดยประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ และมีใบอนุญาต 5 ประเภท ได้แก่
ธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ธุรกรรมค้าหลักทรัพย์ ธุรกรรมที่ปรึกษาการลงทุน
ธุรกรรมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ และธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ นอกจากนี้
บริษัทยังได้รับใบอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ให้เป็นนายทะเบียนหลักทรัพย์
และอนุญาตให้ประกอบธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเภทการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
และยังได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต. ให้ทำธุรกรรมที่ปรึกษาทางการเงิน
ทำธุรกรรมด้านอนุพันธ์นอกตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และให้เป็นตัวแทนสนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืนหน่วยลงทุนของกองทุนรวม
ตามขอบเขตที่สำนักงานก.ล.ต. กำหนด

บริษัทมีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่เลขที่ 173 อาคารเอเซีย เซ็นเตอร์ ชั้น 8-11 ถนนสาทรใต้
แขวงทุ่งมหาเมฆ เขตสาทร กรุงเทพมหานคร 10120 โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีสำนักงานสาขาทั้งในกรุงเทพมหานครและต่างจังหวัดรวม 13 สาขา ดังนี้

  ---------------------- ------------------------ -----------------------
  กรุงเทพมหานคร           ต่างจังหวัด                 

  1) ปิ่นเกล้า              1) เชียงราย               5) สมุทรสาคร

  2) แจ้งวัฒนะ             2) นครสวรรค์              6) สุพรรณบุรี

  3) ท่าพระ               3) นครราชสีมา             7) นครปฐม

  4) สีลมเซ็นเตอร์          4) อุดรธานี                8) เพชรบุรี

                                                  9) หาดใหญ่
  ---------------------- ------------------------ -----------------------

  หมายเหตุ ในระหว่างปี 2552 บริษัทมีการปิดสาขา 1 แห่ง คือ สาขาเชียงใหม่

โครงสร้างการถือหุ้นของกลุ่มบริษัท

(บริษัทย่อยที่รวมในงบการเงินรวม)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

  --------------------------------- ---------------- --------------- ---------
  บริษัท                              จัดตั้งขึ้นในประเทศ   ประเภทธุรกิจ      การถือหุ้น
                                                                     (%)

  บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ     ประเทศไทย        จัดการกองทุนรวม   97
  จำกัด                                                               

  KGI Securities (Thailand)         ฮ่องกง            ธุรกิจด้านลงทุน     100
  International Holdings Limited                                     

  KGI (Thailand) Holdings Limited   บริติช เวอร์จิน      ธุรกิจด้านลงทุน     100
                                    ไอส์แลนด์                          
  --------------------------------- ---------------- --------------- ---------

(ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 9 เรื่องเงินลงทุนในบริษัทย่อย)

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด (บลจ. วรรณ)

บลจ. วรรณ ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 19 มีนาคม 2535 ด้วยทุนจดทะเบียน 100 ล้านบาท
(ชำระเต็มมูลค่า) ในระยะเริ่มแรก
บลจ.วรรณได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลังให้ประกอบธุรกิจจัดการกองทุนรวมเพียงอย่างเดียว
ต่อมา บลจ.วรรณ
จึงได้ยื่นคำขอรับใบอนุญาตประกอบธุรกิจจัดการกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพิ่มเติม

บลจ.วรรณ ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 105 ล้านบาท (ชำระเต็มมูลค่า) โดยมีบริษัทหลักทรัพย์
เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ถือหุ้น ร้อยละ 97
และกรรมการและพนักงานของบลจ.วรรณถือหุ้น ร้อยละ 3

บลจ. วรรณ ให้บริการจัดการลงทุนในรูปแบบต่างๆ หลายรูปแบบ
เพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถเลือกสรรการลงทุนในรูปแบบที่เหมาะสมกับความต้องการของผู้ลงทุนเอง
ปัจจุบัน บลจ.วรรณ มีกองทุนรวมภายใต้การบริหารในรูปแบบต่างๆ ดังนี้

1.  กองทุนรวมตราสารทุน 6. กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศ

2.  กองทุนรวมตราสารหนี้ 7. กองทุนรวมที่มีทุนมาจากต่างประเทศ

3.  กองทุนรวมผสม 8. กองทุนพิเศษ

4.  กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ 9. กองทุนรวมเพื่อร่วมลงทุนในวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

5.  กองทุนรวมหุ้นระยะยาว

บลจ.วรรณ ได้รับความเชื่อมั่นและความไว้วางใจจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ
จึงทำให้มีทรัพย์สินภายใต้การบริหาร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 รวมมูลค่า 73.98 พันล้านบาท
โดยสามารถบริหารการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดี สม่ำเสมอ เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละราย
ภายใต้ความเสี่ยงในระดับที่ยอมรับได้

KGI Securities (Thailand) International Holdings Limited (HOLDCO)

เดิมชื่อ “บริษัท KGI Securities One International Holdings Limited”
ต่อมาได้เปลี่ยนชื่อเป็น “บริษัท KGI Securities (Thailand) International Holdings
Limited ” เมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2544 HOLDCO เป็นบริษัทย่อยที่จัดตั้งขึ้นในประเทศฮ่องกง
ที่บริษัทถือหุ้นร้อยละ 100 ประกอบธุรกิจการลงทุน

KGI (Thailand) Holdings Limited (KTHL)

KGI (Thailand) Holdings Limited (KTHL) เป็นบริษัทย่อยที่จัดตั้งขึ้นในบริติช เวอร์จิน
ไอส์แลนด์ ที่บริษัทถือหุ้นร้อยละ 100 ประกอบธุรกิจการลงทุน

นโยบายการแบ่งการดำเนินงานของบริษัทในกลุ่ม

บริษัทและบริษัทย่อยบริหารงานโดยผู้บริหารมืออาชีพ
โดยบริษัทจะมีการแต่งตั้งบุคคลเข้าร่วมเป็นกรรมการในการร่วมกำหนดแนวนโยบายในบริษัทย่อยด้วย

3.3 การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด คงอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัท ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2552 อยู่ที่ระดับ
BBB+ ซึ่งอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงคณะผู้บริหารที่มีความสามารถด้วยผลงานซึ่งเป็นที่ยอมรับ
ตลอดจนฐานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในตลาดตราสารอนุพันธ์
และการมีรายได้ที่สม่ำเสมอจากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด
(บริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น ร้อยละ 97) ดูประกาศผลอันดับเครดิตได้ที่ www.kgieworld.co.th

3.4 โครงสร้างรายได้

บริษัทและบริษัทย่อยดำเนินกิจการหลักในส่วนงานเดียว คือให้บริการทางด้านธุรกิจหลักทรัพย์
ซึ่งรวมถึงการจัดการกองทุนรวม โครงสร้างรายได้ของบริษัทตามงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2552 เป็นดังนี้

+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
|                          | ดำเ   | %   | รายได้ | รา | รายได้ | ร้อยล |
|                          | นินการ | กา  |       | ยก | ปี     | ะของ |
|                          |       | รถือ | ปี     | าร | 2552  | รายไ |
|                          | โดย   | หุ้นโ | 2552  |    |       | ด้รวม |
|                          |       | ดยบ |       | ต  | หลัง   |      |
|                          |       | ริษัท | ก่อน   | ัดบ | ตัดบัญชี |      |
|                          |       |     | ตัดบัญชี | ัญชี |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 1.                       | บริษัท  | -   | 5     | -  | 5     | 44   |
| ค่า                       |       |     | 70.99 |    | 70.99 | .25% |
| นายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ |       |     |       |    |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 2.                       | บริษัท  | -   | 80.23 | -  | 80.23 | 6    |
| ค่านายหน้าจา               |       |     |       |    |       | .22% |
| กการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า |       |     |       |    |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 3. ค่าธรรมเนียมและบริการ    | บริษัท  | -   | 20.18 | -  | 20.18 | 1    |
| ^(/1)                    |       |     |       |    |       | .56% |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ ^(/1) | บลจ   | 97% | 1     | (2 | 1     | 13   |
|                          | .วรรณ |     | 83.26 | .7 | 80.53 | .99% |
|                          | ^(/2) |     |       | 3) |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 4. กำไร (ขาดทุน)          | บริษัท  | -   | (33   | -  | (33   | (25. |
| จากการซื้อขายหลักทรัพย์       |       |     | 1.15) |    | 1.15) | 67)% |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 5. กำไร (ขาดทุน)          |   -   | -   | 6     | -  | 6     | 48   |
| จากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์   | ----- |     | 27.62 |    | 27.62 | .64% |
|                          |       |     |       |    |       |      |
|                          |  บริษัท |     |       |    |       |      |
|                          |       |     |       |    |       |      |
|                          |   -   |     |       |    |       |      |
|                          | ----- |     |       |    |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 6. ดอกเบี้ยและเงินปันผล      | บริษัท  | -   | 1     | (  | 1     | 7    |
|                          |       |     | 33.05 | 31 | 01.53 | .87% |
|                          |       |     |       | .5 |       |      |
|                          |       |     |       | 2) |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| ดอกเบี้ยและเงินปันผล         | บลจ   | 97% | 3.22  | -  | 3.22  | 0    |
|                          | .วรรณ |     |       |    |       | .25% |
|                          | ^(/2) |     |       |    |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 7.                       | บริษัท  | -   | 28.09 | -  | 28.09 | 2    |
| ดอ                       |       |     |       |    |       | .18% |
| กเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ |       |     |       |    |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 8.                       | บริษัท  | -   | 26.95 | (  | -     | -    |
| ส่วนแบ                    |       |     |       | 26 |       |      |
| ่งกำไรในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม |       |     |       | .9 |       |      |
|                          |       |     |       | 5) |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| 9. รายได้อื่น               | บริษัท  | -   | 9.01  | -  | 9.01  | 0    |
|                          |       |     |       |    |       | .71% |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+
| รายได้รวม                 |       |     | 1,3   | (  | 1,2   | 100  |
|                          |       |     | 51.45 | 61 | 90.25 | .00% |
|                          |       |     |       | .2 |       |      |
|                          |       |     |       | 0) |       |      |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+------+

หมายเหตุ /1 ดูรายละเอียดค่าธรรมเนียมและบริการในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 23 :
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ

/2 บลจ. วรรณ หมายถึง บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด
เป็นบริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้นร้อยละ 97