12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นใน รายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| งบดุล                   | ปี 2546  |   | ปี 2545  |   | ปี 2544  |   |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม        | บาท     | % | บาท     | % | บาท     | % |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินทรัพย์                 |         |   |         |   |         |   |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน          |         |   |         |   |         |   |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เงินส                   | 119,264 | 2 | 97,918  | 2 | 56,081  | 1 |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,577.14 | 4 | ,265.90 | 2 | ,942.24 | 4 |
|                        |         | . |         | . |         | . |
|                        |         | 5 |         | 9 |         | 5 |
|                        |         | 9 |         | 9 |         | 7 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เงินลงทุนชั่วคราว –        | 6,364   | 1 | 5,370   | 1 | 4,587   | 1 |
| เงินฝากประจำ            | ,900.00 | . | ,665.00 | . | ,080.00 | . |
|                        |         | 3 |         | 2 |         | 1 |
|                        |         | 1 |         | 6 |         | 9 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ        | 22,191  | 4 | 20,940  | 4 | 16,383  | 4 |
|                        | ,604.10 | . | ,389.50 | . | ,594.00 | . |
|                        |         | 5 |         | 9 |         | 2 |
|                        |         | 7 |         | 2 |         | 5 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินค้าคงเหลือ             | 13,110  | 2 | 12,843  | 3 | 12,774  | 3 |
|                        | ,431.64 | . | ,536.55 | . | ,554.79 | . |
|                        |         | 7 |         | 0 |         | 3 |
|                        |         | 0 |         | 2 |         | 2 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | 9,068   | 1 | 3,505   | 0 | 2,118   | 0 |
|                        | ,727.98 | . | ,680.94 | . | ,892.92 | . |
|                        |         | 8 |         | 8 |         | 5 |
|                        |         | 7 |         | 2 |         | 5 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       | 170,000 | 3 | 140,578 | 3 | 91,946  | 2 |
|                        | ,240.86 | 5 | ,537.89 | 3 | ,063.95 | 3 |
|                        |         | . |         | . |         | . |
|                        |         | 0 |         | 0 |         | 8 |
|                        |         | 4 |         | 1 |         | 8 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน        |         |   |         |   |         |   |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เงินลงทุนระยะยาว         | 4,750   | 0 | 1,862   | 0 | -       | - |
|                        | ,000.00 | . | ,500.00 | . |         |   |
|                        |         | 9 |         | 4 |         |   |
|                        |         | 8 |         | 4 |         |   |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ –   | 310,248 | 6 | 282,839 | 6 | 292,546 | 7 |
| สุทธิ                    | ,249.84 | 3 | ,512.74 | 6 | ,385.29 | 5 |
|                        |         | . |         | . |         | . |
|                        |         | 9 |         | 4 |         | 8 |
|                        |         | 6 |         | 2 |         | 6 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      | 103     | 0 | 538     | 0 | 541     | 0 |
|                        | ,750.00 | . | ,195.44 | . | ,195.44 | . |
|                        |         | 0 |         | 1 |         | 1 |
|                        |         | 2 |         | 3 |         | 4 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     | 315,101 | 6 | 285,240 | 6 | 293,087 | 7 |
|                        | ,999.84 | 4 | ,208.18 | 6 | ,580.73 | 6 |
|                        |         | . |         | . |         | . |
|                        |         | 9 |         | 9 |         | 1 |
|                        |         | 6 |         | 9 |         | 2 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมสินทรัพย์              | 485,102 | 1 | 425,818 | 1 | 385,033 | 1 |
|                        | ,240.70 | 0 | ,746.07 | 0 | ,644.68 | 0 |
|                        |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
|                        |         | . |         | . |         | . |
|                        |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
|                        |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
+------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+

+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| งบดุล                    | ปี 2546  |   | ปี 2545  |   | ปี 2544  |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม         | บาท     | % | บาท     | % | บาท     | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| หนี้สินหมุนเวียน             |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เจ้าหนี้การค้า              | 29,497  | 6 | 25,572  | 6 | 26,551  | 6 |
|                         | ,322.05 | . | ,232.00 | . | ,743.05 | . |
|                         |         | 0 |         | 0 |         | 9 |
|                         |         | 8 |         | 0 |         | 0 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เงินกู้ยืมร                 | -       | - | -       | - | 9,000   | 2 |
| ะยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน |         |   |         |   | ,000.00 | . |
| 1 ปี                     |         |   |         |   |         | 3 |
|                         |         |   |         |   |         | 4 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย    | 11,776  | 2 | 9,845   | 2 | 10,384  | 2 |
|                         | ,964.63 | . | ,336.62 | . | ,669.59 | . |
|                         |         | 4 |         | 3 |         | 7 |
|                         |         | 3 |         | 1 |         | 0 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย           | 14,395  | 2 | 12,125  | 2 | 10,603  | 2 |
|                         | ,605.67 | . | ,006.31 | . | ,072.61 | . |
|                         |         | 9 |         | 8 |         | 7 |
|                         |         | 7 |         | 5 |         | 5 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง           | 3,851   | 0 | -       |   | -       |   |
|                         | ,373.44 | . |         |   |         |   |
|                         |         | 7 |         |   |         |   |
|                         |         | 9 |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น           | 5,809   | 1 | 2,469   | 0 | 2,214   | 0 |
|                         | ,549.26 | . | ,500.09 | . | ,355.29 | . |
|                         |         | 2 |         | 5 |         | 5 |
|                         |         | 0 |         | 8 |         | 7 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมหนี้สิน                 | 65,330  | 1 | 50,012  | 1 | 58,753  | 1 |
|                         | ,815.05 | 3 | ,075.02 | 1 | ,840.54 | 5 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 4 |         | 7 |         | 2 |
|                         |         | 7 |         | 4 |         | 6 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น             |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ทุนจดทะเบียน              |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| หุ้นสามัญ 12,500,000 หุ้น    | 125,000 |   | 125,000 |   | 125,000 |   |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท         | ,000.00 |   | ,000.00 |   | ,000.00 |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว        |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| หุ้นสามัญ 12,500,000 หุ้น    | 125,000 | 2 | 125,000 | 2 | 125,000 | 3 |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท         | ,000.00 | 5 | ,000.00 | 9 | ,000.00 | 2 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 7 |         | 3 |         | 4 |
|                         |         | 7 |         | 6 |         | 6 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ส่วนเกินทุน                |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ        | 74,000  | 1 | 74,000  | 1 | 74,000  | 1 |
|                         | ,000.00 | 5 | ,000.00 | 7 | ,000.00 | 9 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 2 |         | 3 |         | 2 |
|                         |         | 5 |         | 8 |         | 2 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ก                       | 3,550   | 0 | 662     | 0 | -       | - |
| ำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุน | ,000.00 | . | ,500.00 | . |         |   |
|                         |         | 7 |         | 1 |         |   |
|                         |         | 3 |         | 5 |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| กำไรสะสม                |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| จัดสรรแล้ว                |         |   |         |   |         |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| สำรองตามกฎหมาย          | 12,500  | 2 | 9,537   | 2 | 7,419   | 1 |
|                         | ,000.00 | . | ,476.00 | . | ,488.00 | . |
|                         |         | 5 |         | 2 |         | 9 |
|                         |         | 8 |         | 4 |         | 3 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| ยังไม่ได้จัดสรร             | 204,721 | 4 | 166,606 | 3 | 119,860 | 3 |
|                         | ,425.65 | 2 | ,695.05 | 9 | ,316.14 | 1 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 2 |         | 1 |         | 1 |
|                         |         | 0 |         | 3 |         | 3 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
|  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 419,771 | 8 | 375,806 | 8 | 326,279 | 8 |
|                         | ,425.65 | 6 | ,671.05 | 8 | ,804.14 | 4 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 5 |         | 2 |         | 7 |
|                         |         | 3 |         | 6 |         | 4 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น   | 485,102 | 1 | 425,818 | 1 | 385,033 | 1 |
|                         | ,240.70 | 0 | ,746.07 | 0 | ,644.68 | 0 |
|                         |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
|                         |         | . |         | . |         | . |
|                         |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
|                         |         | 0 |         | 0 |         | 0 |
+-------------------------+---------+---+---------+---+---------+---+

  ----------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  งบกำไรขาดทุน                   ปี 2546                    ปี 2545                    ปี 2544           

  สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม      บาท              %        บาท              %        บาท              %

  รายได้                                                                                              

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล             496,793,874.82   98.20    433,791,342.19   97.84    360,726,418.45   97.82

  รายได้อื่น                       9,124,787.65     1.80     9,576,827.71     2.16     8,049,445.82     2.18

  รวมรายได้                      505,918,662.47   100.00   443,368,169.90   100.00   368,775,864.27   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                            

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล              369,903,169.64   73.11    322,865,759.26   72.82    276,576,677.46   75.00

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       34,949,356.07    6.91     29,882,355.82    6.74     29,040,713.46    7.87

  รวมค่าใช้จ่าย                    404,852,525.71   80.02    352,748,115.08   79.56    305,617,390.92   82.87

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   101,066,136.76   19.98    90,620,054.82    20.44    63,158,473.35    17.13

  ดอกเบี้ยจ่าย                     -                -        138,082.16       0.03     1,823,821.76     0.49

  ภาษีเงินได้                      25,623,592.41    5.06     22,880,651.25    5.16     18,974,881.87    5.15

  กำไรสุทธิ                       75,442,544.35    14.92    67,601,321.41    15.25    42,359,769.72    11.49

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน               6.04                      5.41                      3.39             
  ----------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   งบกระแสเงินสด                           | ปี 2546 | ปี 2545 | ปี 2544 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม               | บาท    | บาท    | บาท    |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน            |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                         | 7      | 6      | 4      |
|                                          | 5,442, | 7,601, | 2,359, |
|                                          | 544.35 | 321.41 | 769.72 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   รายการปรับกระทบก                        |        |        |        |
| ำไรสุทธิให้เป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |        |        |        |
|   :                                      |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ค่าเสื่อมราคา                             | 1      | 1      | 1      |
|                                          | 6,694, | 6,415, | 7,307, |
|                                          | 922.38 | 422.87 | 884.30 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินและหนี้สงสัยจะสูญ                      | 1,502, | 999,   | 290,   |
|                                          | 370.00 | 482.00 | 550.00 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์              | 280,   | 13,    | 1,799, |
|                                          | 702.15 | 549.81 | 571.96 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ขาดทุน (กำไร) จากการขายทรัพย์สิน           | 389,   | (77,4  | 703,   |
|                                          | 882.44 | 74.14) | 739.27 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   รายได้จากเงินปันผล                        | (150,0 | -      | -      |
|                                          | 00.00) |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน      |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น                         | (6     | (5     | (5     |
|                                          | ,658,1 | ,556,2 | ,449,6 |
|                                          | 89.60) | 77.50) | 92.50) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น                        | (266,8 | (68,9  | (1     |
|                                          | 95.09) | 81.76) | ,486,5 |
|                                          |        |        | 65.25) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น) ลดลง            | (458,4 | (1     | 3,089, |
|                                          | 42.04) | ,386,7 | 382.01 |
|                                          |        | 88.02) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้การค้า(ลดลง) เพิ่มขึ้น                 | 3,925, | (979,5 | (7     |
|                                          | 090.05 | 11.05) | ,228,1 |
|                                          |        |        | 78.98) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)       | 1,931, | (539,3 | 4,821, |
|                                          | 628.01 | 32.97) | 229.80 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)              | 1,605, | 1,521, | (1     |
|                                          | 856.38 | 933.70 | ,676,3 |
|                                          |        |        | 51.04) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                     | 2,368, | 255,   | 78,    |
|                                          | 086.57 | 144.80 | 858.99 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน          | 9      | 7      | 6      |
|                                          | 6,607, | 8,198, | 9,024, |
|                                          | 555.60 | 489.15 | 354.80 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน :          |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น                     | (994,2 | (783,5 | (100,0 |
|                                          | 35.00) | 85.00) | 00.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น                    | -      | (1     | -      |
|                                          |        | ,200,0 |        |
|                                          |        | 00.00) |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดรับในการขายอุปกรณ์                   | 3,     | 133,   | 54,    |
|                                          | 500.00 | 360.05 | 700.00 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดจ่ายในการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์      | (40    | (6     | (3     |
|                                          | ,489,6 | ,777,9 | ,705,1 |
|                                          | 65.05) | 86.04) | 19.10) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง                  | 434,   | 3,     | (42,2  |
|                                          | 445.44 | 000.00 | 01.44) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินปันผลรับ                              | 150,   | -      | -      |
|                                          | 000.00 |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน               | (40    | (8     | (3     |
|                                          | ,895,9 | ,625,2 | ,750,4 |
|                                          | 54.61) | 10.99) | 19.10) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :           |        |        |        |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง                      | -      | (9     | (29    |
|                                          |        | ,000,0 | ,000,0 |
|                                          |        | 00.00) | 00.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินปันผลจ่าย                             | (34    | (18    | (12    |
|                                          | ,365,2 | ,736,9 | ,496,4 |
|                                          | 89.75) | 54.50) | 36.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน            | (34    | (27    | (41    |
|                                          | ,365,2 | ,736,9 | ,496,4 |
|                                          | 89.75) | 54.50) | 36.00) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   รายการปรับปรุงกำไรสะสม                   | -      | -      | (750,1 |
|                                          |        |        | 09.18) |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ     | 2      | 4      | 2      |
|                                          | 1,346, | 1,836, | 3,027, |
|                                          | 311.24 | 323.66 | 390.52 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี          | 9      | 5      | 3      |
|                                          | 7,918, | 6,081, | 3,054, |
|                                          | 265.90 | 942.24 | 551.72 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี        | 11     | 9      | 5      |
|                                          | 9,264, | 7,918, | 6,081, |
|                                          | 577.14 | 265.90 | 942.24 |
+------------------------------------------+--------+--------+--------+

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (           ปี2546    ปี 2545   ปี 2544
  EFFICIENCY RATIO )                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % )                   16.56    16.67    11.15

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % )               31.07    29.20    19.85

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     1.11     1.09     0.97
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )           ปี2546    ปี 2545   ปี 2544

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         2.60     2.81     1.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   2.26     2.48     1.31

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               1.68     1.44     1.29

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 18.85    19.46    21.30

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                        19.10    18.50    16.90

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า )              28.50    25.21    22.99

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      12.63    14.28    15.66

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                     13.43    12.39    12.06

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                           26.81    29.06    29.85

  Cash Cycle (วัน)                               4.92     3.72     2.71
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2546    ปี 2545   ปี 2544
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              25.54    25.57    23.33

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    18.51    18.65    14.77

  อัตรากำไรอื่น (%)                                1.80     2.16     2.18

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   105.08   96.66    129.62

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               14.91    15.25    11.49

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         18.97    19.26    13.59
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL     ปี2546    ปี 2545   ปี 2544
  POLICY RATIO )                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.16     0.13     0.18

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             -        733.04   49.27

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis)    1.29     2.27     1.43
  (เท่า)                                                           

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล (%)                      50.84    44.23    51.59
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

จากผลประกอบการในปี 2545 ที่บริษัทฯ มีอัตราการเติบโตกว่า 20%
ในภาวะที่ธุรกิจโรงพยาบาลโดยทั่วไปยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ส่งผลให้ทางคณะกรรมการบริษัทฯ
เล็งเห็นช่องทางการขยายงานที่ต้องนำมาปฏิบัติโดยเร่งด่วน
เพื่อรองรับจำนวนผู้ป่วยที่คาดว่าจะยังคงมาใช้บริการโดยสม่ำเสมอ ดังนั้นบริษัทฯ
จึงทำการปิดอาคาร 1 เพื่อทำการปรับปรุง และเตรียมเพิ่มเตียงรักษาพยาบาล
โดยการก่อสร้างได้เริ่มตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน 2546 จนแล้วเสร็จเมื่อต้นปี 2547
เป็นผลให้ในปัจจุบันบริษัทฯ มีจำนวนเตียงเพียงพอที่จะรองรับผู้ป่วยตามแผนการขยายงาน 5 ปี (
2545 - 2550 ) ที่ตั้งเป้าหมายไว้ไม่ต่ำกว่า 10% ต่อปี อนึ่ง แม้จะมีการปิดอาคาร 1
ในระหว่างการก่อสร้าง แต่ทางบริษัทก็ได้เตรียมการรองรับผู้ป่วยในไว้ โดยได้ปรับเปลี่ยนห้อง
CCU, ห้อง Burn Unit และห้องรักษาพยาบาลบางส่วนเป็นห้องพักรอผู้ป่วยในเป็นการชั่วคราว
และได้ต่อเติมอาคารส่วนกลางเป็นห้องตรวจผู้ป่วยประกันสังคม ทำให้บริษัทฯ
สามารถทำยอดรายได้ของปี 2546 ได้ตามคาดหมายไว้ คือเพิ่มขึ้นถึง 14.11%
ถึงแม้จะมีการปิดอาคาร 1 เป็นระยะเวลาถึง 7 เดือน ในระหว่างปีก็ตาม

2. ผลการดำเนินงาน

2.1 ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ที่บริษัทฯ ได้เตรียมแผนการรองรับผลกระทบจากการปิดปรับปรุงอาคาร 1
ไว้เป็นขั้นตอน ทำให้การดำเนินงานโดยทั่วไปเป็นไปอย่างราบรื่น การขยายงานในส่วนต่างๆ
เป็นไปตามแผนงาน และความจำเป็น ค่าใช้จ่ายทั้งหมดรวมถึงการจัดซื้อเครื่องเอ๊กซเรย์ CT-SCAN
และการซื้ออุปกรณ์เครื่องมือแพทย์ต่างๆ เพิ่มเติม ทางบริษัทฯ
ได้ทำการจ่ายจากกระแสเงินสดของบริษัทฯเอง โดยไม่ต้องทำการกู้ยืมจากธนาคาร
ทั้งนี้หลังจากชำระค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่แล้ว บริษัทฯ ยังคงเหลือเงินสำรองอีกกว่า 125
ล้านบาทเมื่อสิ้นปี 2546 เพื่อเตรียมไว้จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล เงินปันผล โบนัสพนักงาน และอื่นๆ
ที่ถึงกำหนดในช่วงต้นปี 2547 อย่างไรก็ตามผลประกอบการที่ยังอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ
แสดงให้เห็นว่านโยบาย 30 บาท รักษาทุกโรคของภาครัฐ
มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของโรงพยาบาลน้อยมาก
ปัจจัยใหญ่ที่เอื้ออำนวยต่อการเจริญเติบโตของบริษัทฯ มาจากสถานที่ตั้งของโรงพยาบาล
คุณภาพการให้การรักษาพยาบาล การปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง
และการคาดการณ์ล่วงหน้าของทิศทางการให้บริการ
เพื่อสนองความต้องการของผู้ใช้บริการในเขตชลบุรี และปริมณฑล

2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาในปี 2546 มีดังนี้

(1) รายได้ของปี 2546 เพิ่มขึ้นจาก 443.4 ล้านบาทในปี 2545 เป็น 505.9 ล้านบาท
หรือสูงขึ้น 14.11% เนื่องมาจากจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นในทุกประเภท คือ ผู้ป่วยนอก ( + 21% )
ผู้ป่วยใน ( + 4.7% ) และ ผู้ป่วยผ่าตัด ( + 17.1% )
ในภาวะอัตราการครองเตียงที่เต็มมาโดยตลอด
ทั้งนี้ทางโรงพยาบาลได้ทำการเพิ่มจำนวนเตียงในการปรับปรุงอาคาร 1 เรียบร้อยแล้ว
ซึ่งคาดว่าจะเพียงพอรับผู้ป่วยได้ตลอดระยะเวลา 5 ปีของแผนงาน จนถึงปี 2550

(2) ในส่วนค่าใช้จ่ายทางบริษัทฯ สามารถควบคุมอัตราส่วนต้นทุนค่ารักษาพยาบาล
และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และบริหาร ให้อยู่ในระดับเดียวกับปีก่อนคือที่ประมาณ 80%
ของรายรับทั้งหมด ในขณะที่ค่าสาธารณูปโภคต่างๆ ได้มีการปรับอัตราสูงขึ้นมาโดยต่อเนื่อง
ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถทำกำไรได้ถึง 20% หรือเป็นจำนวน 101 ล้านบาท
ก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคล 25% ซึ่งเป็นอัตราสำหรับบริษัทในตลาดหลักทรัพย์

(3) กำไรสุทธิของปี 2546 อยู่ที่ 75.4 ล้านบาท หรือคิดเป็น 6.04 บาทต่อหุ้น เปรียบเทียบกับ
5.41 บาทต่อหุ้นในปี 2545 อัตรากำไรสุทธิดังกล่าวนับว่าให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ
เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในธุรกิจเดียวกันในภาวะเศรษฐกิจ และการแข่งขันในปัจจุบัน

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์ ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทฯ มีสินทรัพย์เป็นจำนวน 485,102,240.70 บาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงประมาณ 60 ล้านบาทซึ่งเป็นการเพิ่มในส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียน
และสินทรัพย์ถาวร ในจำนวน 30 ล้านบาท เท่ากันในแต่ละประเภท

  (1) ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์โดยสรุป มีดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียน ในปี 2546 นี้ ประกอบด้วยเงินสด และเงินฝากธนาคารเป็นส่วนใหญ่ (125.6
ล้านบาท จากสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด 170 ล้านบาท)
อันเป็นผลมาจากกำไรจากผลประกอบการซึ่งรวมอยู่ในกระแสเงินสดของบริษัทฯ แต่ทั้งนี้
เงินฝากดังกล่าวเป็นการสำรองไว้เพื่อค่าใช้จ่ายที่จำเป็น เช่น ภาษี เงินปันผล โบนัสพนักงาน
และค่าปรับปรุงอาคารงวดสุดท้าย ซึ่งทั้งหมดนี้จะต้องชำระภายในต้นปี 2547 บริษัทฯ
จึงมิได้นำไปลงทุนในระยะยาว
สำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นที่สูงขึ้นก็เป็นไปตามอัตราการเพิ่มขึ้นของยอดรายรับ
ยกเว้นสินค้าคงเหลือ อันรวมถึงยา และเวชภัณฑ์ทางการแพทย์
ซึ่งมีอัตราการเก็บสต๊อกสูงขึ้นจากปีก่อนเพียง 2%
ตามนโยบายการบริหารควบคุมจำนวนสินค้าคงเหลือของทางโรงพยาบาล

ในส่วนของลูกหนี้การค้า อันประกอบไปด้วยลูกหนี้จากภาครัฐ, บริษัทประกัน
และบริษัทที่มีสัญญาส่งพนักงานมารักษาพยาบาลเป็นส่วนใหญ่ อัตราการหมุนเวียนของหนี้ดังกล่าวอยู่ที่
18.85 วัน จากเดิม 19.46 วัน แสดงถึงความสามารถในการเก็บหนี้ได้เร็วขึ้น
ทั้งนี้การเตรียมสำรองเผื่อหนี้ที่อาจจะสูญของทางบริษัทฯ
เป็นไปตามข้อกำหนดของทางผู้สอบบัญชีโดยเคร่งครัด

  (2) คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

บริษัทฯ ได้ดำเนินการทางบัญชีทุกอย่างตามกฎหมาย และข้อกำหนดในการบันทึกบัญชี
และตัดจำหน่ายทรัพย์สิน และเนื่องมาจากการปรับปรุงอาคารเพื่อขยายจำนวนเตียงรองรับผู้ป่วย
ทางบริษัทฯ ได้บันทึกเป็นสินทรัพย์ถาวร ส่วนปรับปรุงที่เสร็จสิ้นสมบูรณ์แล้วในปี 2546
รวมถึงอุปกรณ์การแพทย์ต่างๆ ที่รับเข้ามาในระหว่างปี ส่งผลให้สินทรัพย์ถาวรของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 28 ล้านบาท สุทธิหลังจากหักค่าเสื่อมราคาแล้ว

2.  ลูกหนี้

ดังได้กล่าวแล้วข้างต้น บริษัทฯ มีอัตราการตัดบัญชีหนี้สูญ
และสำรองหนี้สูญตามที่ผู้สอบบัญชีกำหนดที่ค่อนข้างต่ำ คือเพียง 0.3% ของรายรับในปี 2546
อันเนื่องมาจากลักษณะของการประกอบธุรกิจซึ่งเป็นในระบบเงินสดเป็นส่วนใหญ่
อย่างไรก็ดีทางบริษัทฯ
ได้ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดกับการติดตามการชำระเงินของลูกหนี้โรงพยาบาลให้เป็นไปตามเกณฑ์
และระยะเวลาที่กำหนด ดังจะเห็นได้จากอัตราส่วนหมุนเวียนของลูกหนี้
ที่มีแนวโน้มลดลงมาโดยตลอด นับตั้งแต่ปี 2541 เป็นต้นมา

  3.2 สภาพคล่อง

  (1) กระแสเงินสด

เนื่องจากบริษัทฯ สามารถทำกำไรได้เพิ่มขึ้นทุกปีอย่างต่อเนื่อง และปลอดจากหนี้เงินกู้ตั้งแต่ต้นปี
2545 แล้ว กระแสเงินสดสุทธิของโรงพยาบาลจึงอยู่ในรูปเงินฝากธนาคารที่เพิ่มขึ้นโดยตลอด
ซึ่งบริษัทฯ ได้กันไว้เป็นเงินสำรองค่าใช้จ่ายต่างๆ ตามแผนการดำเนินงาน และการขยายงาน
ส่วนแผนงานต่อไปในอนาคต กำลังอยู่ในระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการบริษัทฯ
ภายใต้ข้อจำกัดบางประการจากภายใน และภายนอก รวมทั้งการคาดการณ์สภาวะเศษฐกิจ
และสังคม รวมถึงมาตรการต่างๆ ของภาครัฐที่อาจนำมาใช้ในช่วงระยะของแผนงาน 5
ปีของบริษัทฯ สิ้นสุดในปี 2550 นี้

(2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ อยู่ที่ 2.60 หรือลดลงจากอัตรา 2.81 ของปี 2545
อันเนื่องมาจากค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงอาคาร และภาษีค้างจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากกำไรที่สูงขึ้น
ส่วนอัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 2.26 จาก 2.48 ในปี 2545
ด้วยเหตุผลเดียวกัน

3.  รายจ่ายการลงทุน

  (1) การลงทุนระยะสั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 จำนวน 6,364,900 บาท ประกอบด้วย

1.  หลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าภูมิภาค

2.  หลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม

3.  บริษัทฯ มีหนี้สิ้นที่อาจจะเกิดขึ้นในภายหน้า
    จากหนังสือค้ำประกันของธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งโดยบริษัทจำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯ
    เป็นหลักประกันตามข้อ ก. และ ข. ข้างต้น

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีเงินลงทุนอีก 1,200,000 บาท
อันเป็นการลงทุนซึ้อหุ้นสามัญของโรงพยาบาลกรุงเทพ จำนวน 50,000 หุ้น ในราคาจองหุ้นละ 24
บาท และราคา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 ที่ 4,750,000 บาท

3.  แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ถาวรอันประกอบไปด้วยที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์รวมถึงเงินลงทุนระยะยาว
และอื่นๆ จำนวน 315 ล้านบาท ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนถึง 419.77 ล้านบาท
อันแสดงถึงความสามารถในการใช้เงินทุนของบริษัทฯ
เองในการเสริมสร้างกิจการจนอยู่ในสภาพปลอดหนี้เงินกู้ธนาคารในปัจจุบัน
และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพียง 0.16
โดยหนี้สินทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียนที่รอกำหนดเวลาชำระเงินหรือเป็นไปตามวงเงินเครดิต
ในขณะที่บริษัทฯ มีเงินฝากเป็นเกือบ 2 เท่าของหนี้สินดังกล่าว

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2546 เพิ่มขึ้นถึง 43.97 ล้านบาท
ส่วนใหญ่อันเนื่องมาจากกำไรจากผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น และมีบางส่วนจำนวน 3.55 ล้านบาท
จากการปรับราคาปิดของเงินลงทุนของบริษัทฯ
ในหุ้นสามัญของโรงพยาบาลกรุงเทพซึ่งจะเปลี่ยนไปตามราคาปิดของหุ้นในแต่ละสิ้นปี และอีก 2.96
ล้านบาท จากเงินสำรองเพิ่มตามกฎหมาย ซึ่งในปี 2546 บริษัทฯ ได้สำรองไว้ครบ 10%
ของเงินทุน หรือ 12.5 ล้านบาท ตามที่กฎหมายกำหนดไว้แล้ว

(3) หนี้สิน

หนี้สินทั้งหมดของบริษัทฯ เป็นหนี้จากการประกอบการตามปกติของกิจการ มีกำหนดจ่ายที่แน่นอน
และบริษัทฯ ได้จัดเงินสำรองเพื่อชำระหนี้ดังกล่าวไว้แล้ว

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินการหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

อิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบโดยตรงต่อผลการดำเนินการของบริษัทฯ คงจะเป็นนโยบายบัตรทอง 30
บาทรักษาทุกโรค ข้อกำหนดต่างๆ ของโครงการประกันสังคม
รวมถึงนโยบายอื่นใดอันอาจจะประกาศใช้ต่อไปในอนาคต
ปัจจัยต่อมาเกี่ยวข้องกับสถานการณ์เศรษฐกิจ
และแนวโน้มซึ่งมีผลกับการเลือกใช้สถานบริการของผู้ป่วยตามภาวะเศรษฐกิจนอกจากนี้แนวทางในการให้การรักษาพยาบาลก็จะมีส่วนในการกำหนดศักยภาพของแต่ละโรงพยาบาล
เช่น การเน้นการให้บริการเฉพาะทาง หรือบริการพิเศษต่างๆ การทำการตลาดในหมู่ชาวต่างชาติ
หรือผู้สูงอายุ เป็นต้น ปัจจัยสุดท้าย เกี่ยวข้องกับสภาวะการแข่งขัน
และจำนวนสถานที่ให้บริการรักษาคู่แข่งในตลาดอันรวมถึงคลินิก และโรงพยาบาลในพื้นที่ใกล้เคียง
เหล่านี้ทั้งหมดเป็นปัจจัยที่ทางฝ่ายบริหารมิได้นิ่งนอนใจ และให้ความสำคัญมาโดยตลอด