12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

(1) รายงานการสอบบัญชี

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2543 ซึ่งตรวจสอบโดย นางสุมาลี จุนเสนี
    ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 2459 จากสำนักงานสอบบัญชี เอส.เอ็ม.แอล
    ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2544 - 2548 ซึ่งตรวจสอบ โดย นายสมชาย
    คุรุจิตโกศล ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 3277 จากบริษัท เอส.เค.แอคเคาน์แต้นท์
    เซอร์วิสเซส จำกัด
    ได้ให้ความเห็นถึงงบการเงินของบริษัทได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย (หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายการ                           | 2546      | 2547      | 2548      |
+==================================+===========+===========+===========+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร             | 160.31    | 275.55    | 102.86    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินลงทุนชั่วคราว                    | 10.00     | -         | -         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ          | 152.97    | 326.53    | 422.95    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ                       | 686.63    | 503.06    | 989.31    |
|                                  |           |           |           |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  | 139.46    | 221.65    | 278.88    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนรวม                 | 1,149.37  | 1,326.79  | 1,794.00  |
|                                  |           |           |           |
| เงินลงทุนระยะยาว                   | -         | 10.20     | 9.45      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ          | 307.14    | 275.47    | 252.92    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์อื่น                         | 119.80    | 197.72    | 175.30    |
|                                  |           |           |           |
| งานระหว่างทำสินทรัพย์เพื่อให้เช่า        | -         | 744.94    | 1,427.71  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์รวม                        | 1,576.31  | 2,555.12  | 3,659.38  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร               | 785.00    | 930.00    | 1,200.00  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                     | -         | -         | -         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                       | 129.81    | 113.53    | 28.84     |
|                                  |           |           |           |
| เจ้า                              | -         | 21.60     | 3.76      |
| หนี้การค้าติดตั้งระบบสื่อสารและจัดซื้ออุปกรณ์ |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 31.74     | 147.25    | 124.54    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนรวม                   | 946.55    | 1,212.38  | 1,357.14  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                    | 6.94      | 1.74      | 970.25    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินรวม                          | 953.49    | 1,214.12  | 2,327.39  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ทุนจดทะเบียน                       | 270.00    | 690.00    | 690.00    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว             | 270.00    | 540.00    | 540.00    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                     | 224.00    | 494.00    | 494.00    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรสะสม                         | 128.01    | 307.00    | 297.99    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      | 622.82    | 1,341.00  | 1,331.99  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการขายและบริการ           | 4,710.71  | 5,630.53  | 10,402.04 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ต้นทุนขาย                          | 4,544.08  | 5,246.76  | 9,899.41  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรขั้นต้น                         | 166.63    | 383.77    | 502.63    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้อื่น                          | 162.11    | 177.64    | 154.85    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร       | 433.41    | 331.99    | 365.14    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษี           | (104.67)  | 229.42    | 292.34    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                        | 17.15     | 26.15     | 42.46     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรก่อนภาษี                       | (121.82)  | 203.27    | 249.88    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ภาษีเงินได้                         | 2.26      | 24.25     | 69.90     |
|                                  |           |           |           |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                | 0.69      | (0.65)    | (0.12)    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรสุทธิ                          | (123.39)  | 178.37    | 179.86    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท

+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วน                               | หน่วย | 2546 | 2547 | 2548  |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)     |      |      |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                     | เท่า  | 1.42 | 1.15 | 1.23  |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้               | เท่า  | 2    | 2    | 27.76 |
|                                       |      | 5.41 | 3.48 |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   ระยะเวลาการเก็บหนี้                    | วัน   | 14   | 16   | 13    |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินค้า               | เท่า  | 6.31 | 8.82 | 13.27 |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   ระยะเวลาการขายสินค้า                  | วัน   | 58   | 41   | 28    |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร      |      |      |      |       |
|                                       |      |      |      |       |
| (Profitability Ratio)                 |      |      |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น                        | %    | 6.98 | 9.97 | 6.32  |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              | %    | (2   | 4.07 | 2.81  |
|                                       |      | .22) |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                         | %    | (2   | 3.17 | 1.73  |
|                                       |      | .62) |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   | %    | (17  | 1    | 13.46 |
|                                       |      | .35) | 8.17 |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน     |      |      |      |       |
|                                       |      |      |      |       |
| (Efficiency Ratio)                    |      |      |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               | %    | (6   | 8.63 | 5.76  |
|                                       |      | .97) |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์             | เท่า  | 3.25 | 2.73 | 3.33  |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน         |      |      |      |       |
|                                       |      |      |      |       |
| (Financial Policy Ratio)              |      |      |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            | เท่า  | 1.53 | 0.91 | 1.75  |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         | เท่า  | (6   | 8.77 | 6.88  |
|                                       |      | .10) |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
| อัตราการเติบโต (Growth Rate)            |      |      |      |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   รายได้จากการขาย                      | %    | (12  | 1    | 84.74 |
|                                       |      | .43) | 9.53 |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   ต้นทุนขาย                             | %    | (4   | 1    | 88.68 |
|                                       |      | .85) | 5.46 |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร          | %    | 5.60 | (23  | 9.98  |
|                                       |      |      | .40) |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+
|   กำไรสุทธิ                             | %    | (143 | 24   | 0.84  |
|                                       |      | .69) | 4.56 |       |
+---------------------------------------+------+------+------+-------+

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

รายได้

[] ในปี 2548 บริษัทมีรายได้รวม เท่ากับ 10,556.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
4,748.72 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 81.76
ทั้งนี้เนื่องมาจากการปรับเปลี่ยนช่องทางการจัดจำหน่ายและ การปรับลดราคาขายของผู้ผลิต
ทำให้ปริมาณการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่ของบริษัทเพิ่มสูงขึ้น โดยที่บริษัทฯ มียอดขายในปี 2548
เท่ากับ 1,500,922 เครื่อง เพิ่มขึ้นจำนวน 726,923 เครื่อง จากปี 2547
และอีกทั้งบริษัทฯได้รับรู้รายได้จากการบริการติดตั้งระบบสื่อสารโครงการ Digital Trunked
Radio จำนวน 121.12 ล้านบาท

[]

ค่าใช้จ่าย

ต้นทุนในปี 2548 เท่ากับ 9,899.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 4,652.65 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 88.68 ทั้งนี้ เมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อยอดขายเพิ่มขึ้น โดยสัดส่วนของต้นทุนขายต่อ
ยอดขายในปี 2547 และปี 2548 เท่ากับร้อยละ 93.18 และร้อยละ 95.17 ตามลำดับ
เนื่องมาจากยอดขายของบริษัทฯที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากทำให้บริษัทฯให้สิทธิประโยชน์ทางการค้าแก่คู่ค้าเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2548 เท่ากับ 365.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
33.15 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 9.98
ทั้งนี้เนื่องมาจากการปรับปรุงค่าใช้จ่ายทางด้านภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี 2547

กำไร

กำไรขั้นต้นของบริษัทฯ เท่ากับ 502.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 118.86 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 30.97 ส่วนผลประกอบการในภาพรวมของบริษัทฯ
มีกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานสุทธิ เท่ากับ 179.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
1.49 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.83 ทั้งนี้ เมื่อคิดเป็นสัดส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวมของปี
2547 และปี 2548 เท่ากับ ร้อยละ 3.07 และ ร้อยละ 1.7 ตามลำดับ
จะเห็นได้ว่าบริษัทฯมีผลการดำเนินงานในปี 2548 เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่ลดลง
ซึ่งมีผลเนื่องมาจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรง และแรงกดดันทางด้านราคาจากคู่แข่งขัน

ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ

 สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ปี 2548 เท่ากับ 3,659.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
1,104.26 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 43.21 ทั้งนี้ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็น ร้อยละ
49.02 สินทรัพย์ถาวรคิดเป็นร้อยละ 46.18 และสินทรัพย์อื่นคิดเป็นร้อยละ 4.80
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2548 เท่ากับ 1,794 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 467.21
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 35.21
รายการหลักของสินทรัพย์หมุนเวียนประกอบด้วยสินค้าคงเหลือร้อยละ 55.14 ของสินทรัพย์รวม
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด คิดเป็นร้อยละ 5.73 ของสินทรัพย์รวม และลูกหนี้การค้า
คิดเป็นร้อยละ 23.57 ของสินทรัพย์รวม โดยมีรายละเอียดของรายการที่สำคัญดังนี้

-   ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯ ในปี 2548 เท่ากับ 422.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
    152.92 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 56.63 ทั้งนี้จะเห็นได้ว่า
    ลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็นไปในทิศทางเดียวกับรายได้ที่เพิ่มสูงขึ้น
    เนื่องจากการปรับลดราคาของผู้ผลิตกระตุ้นให้เกิดความต้องการของตลาดเพิ่มขึ้น
    ทำให้ปริมาณการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น

-   สินค้าคงเหลือสุทธิของบริษัทฯ ในปี 2548 เท่ากับ 989.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
    เท่ากับ 486.25 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 96.65
    โดยถ้าดูจากระยะเวลาการขายสินค้าที่ลดลงจากปี 2547 ที่ 41 วัน เหลือ 28 วันในปี 2548
    จากการที่บริษัทฯมีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นนั้นเนื่องมากจากการรองรับปริมาณการสั่งซื้อที่เพิ่มมากขึ้นเป็นอย่างมาก
    โดยทางบริษัทจะพิจารณาถึงคุณลักษณะ ราคา รูปแบบของผลิตภัณฑ์
    ตลอดจนกลุ่มเป้าหมายให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาดที่จะมีในอนาคต

สินทรัพย์อื่นในปี 2548 มีรายการหลัก คือ งานระหว่างทำสินทรัพย์เพื่อให้เช่าจำนวน 1,427.71
ล้านบาท ซึ่งเป็น
งานระหว่างทำของโครงการสัญญาเช่าระบบคอมพิวเตอร์ซอฟต์แวร์สำเร็จรูปสำหรับธุรกิจหลักที่บันทึกในบริษัทย่อย

[]

สภาพคล่องของบริษัทฯ 

ในปี 2548 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานใช้ไป เท่ากับ 477.97 ล้านบาท
เนื่องมาจากบริษัทฯ ต้องทำการสั่งซื้อสินค้ามาไว้สำหรับขายในปี 2549 เพิ่มขึ้น

สำหรับกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในการลงทุนปี 2548 ใช้ไป เท่ากับ 740.27 ล้านบาท
โดยเป็นการจ่ายสำหรับงานระหว่างทำของสินทรัพย์เพื่อให้เช่า เท่ากับ 314.21 ล้านบาท
และซื้อทรัพย์สินของบริษัทฯ 16.19 ล้านบาท ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2548
เท่ากับ 1,045.56 ล้านบาท ประกอบด้วยเงินสดรับจากการกู้ยืมธนาคารเพิ่มขึ้น 1,235.94
ล้านบาท และมีการจ่ายเงินปันผล 189 ล้านบาท

จากปัจจัยดังกล่าวข้างต้น ทำให้บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิภายหลังกิจกรรมดำเนินงาน
กิจกรรมลงทุน และกิจกรรมการจัดหาลดลง เป็นจำนวนเท่ากับ 172.68 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.15 เท่า ในปี 2547 เป็น 1.23 เท่า ในปี
2548

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวมของบริษัทฯ ในปี 2548 เท่ากับ 2,327.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ
1,113.27 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 91.69 ทั้งนี้ในปี 2548 บริษัทฯ
มีหนี้สินระยะยาวเนื่องจากได้มีการกู้ยืมเงินมาไว้สำหรับจ่ายโครงการสัญญาเช่าระบบคอมพิวเตอร์ซอฟต์แวร์ของบริษัทย่อย
รายการที่สำคัญของหนี้สินประกอบด้วย เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
คิดเป็นร้อยละ 51.56 ของหนี้สินรวม เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย คิดเป็นร้อยละ 1.23
ของหนี้สินรวม โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในปี 2548 เท่ากับ 1,200 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เท่ากับ 270 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 29.03 ทั้งนี้บริษัทฯ
    ได้นำเงินส่วนใหญ่ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ โดยอีกส่วนหนึ่งคิดเป็นจำนวน 472
    ล้านบาทบริษัทฯให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยในระยะยาวเพื่อลงทุนในธุรกิจโครงการ

  ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2548 เท่ากับ 1,331.99 ล้านบาท ลดลงจากปี 2547 เท่ากับ 9.01
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.68 เนื่องมาจากบริษัทฯ มีการตั้งสำรองตามกฎหมาย เท่ากับ
  8.92 ล้านบาท

  จากหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นตามรายละเอียดข้างต้น ทำให้บริษัทฯ
  มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.91 เท่า ในปี 2547 เป็น 1.75 เท่า ในปี 2548

1.  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

    1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,509,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท

    1.  ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่าย ค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ การตรวจสอบสถานะของกิจการ
  (Due Diligence) การศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ (Feasibility Study)
  และการตรวจสอบการปฏิบัติตามสัญญา ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาจำนวนเงินรวม
    0 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีดังกล่าว
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    0 บาท