11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

11.1.1 สรุปข้อมูลตามงบการเงินรวมและอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  (ก) งบแสดงฐานะการเงินรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย ณ วันที่ 1 มกราคม 2554 และวันที่
  31 ธันวาคม 2554 และ 2555

  ------------------------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------
                                              ณ วันที่                                         

                                              1 มกราคม          31 ธันวาคม         31 ธันวาคม 
                                              2554[1]           2554¹             2555      

                                              ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  7,761     6       24,341    15      12,258    4

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          15,385    12      15,692    10      23,279    7

  สินค้าคงเหลือ                                  21,903    17      21,233    13      48,334    16

  สินทรัพย์ชีวภาพ - ส่วนที่หมุนเวียน                   10,216    8       12,514    8       19,300    6

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             1,962     2       2,721     2       6,030     2

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            57,227    45      76,501    48      109,201   35

  เงินลงทุนระยะยาว                              17,051    13      26,108    16      38,031    12

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                       893       1       823       1       1,484     -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                           47,142    37      52,025    32      90,812    29

  สินทรัพย์ชีวภาพ - ส่วนที่ไม่หมุนเวียน                 1,851     2       2,120     1       5,200     2

  ค่าความนิยม                                   442       -       418       -       54,792    18

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           2,769     2       2,511     2       11,024    4

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          70,148    55      84,005    52      201,343   65

  สินทรัพย์รวม                                   127,375   100     160,506   100     310,544   100

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   10,051    8       22,897    14      47,660    15

  ตั๋วแลกเงิน                                    -         -       -         -       4,951     2

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        9,707     8       11,733    7       20,620    7

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            8,088     6       5,687     4       9,306     3

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               4,981     4       5,754     4       12,681    4

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              32,827    26      46,071    29      95,218    31

  หนื้สินระยะยาว                                 28,510    22      40,866    25      84,066    27

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             7,076     6       6,493     4       10,479    3

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            35,586    28      47,359    29      94,545    30

  หนี้สินรวม                                     68,413    54      93,430    58      189,763   61

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                 58,962    46      67,076    42      120,781   39
  ------------------------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------

(2) งบกำไรขาดทุนรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
    และ 2555

  ---------------------------------------------------------------------------------------
                                                      ปี 2554[2]         ปี 2555    
  --------------------------------------------------- --------- ------- --------- -------
                                                      ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                                      206,099   98      357,175   95

  กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในบริษัทร่วม    -         -       8,673     2

  กำไรจาการขายเงินลงทุน                                 1,358     1       6,009     2

  รายได้อื่น                                             1,556     1       2,996     1

  รวมรายได้                                            209,013   100     374,853   100

  ต้นทุนขาย                                             172,487   83      315,838   84

  กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของ สินทรัพย์ชีวภาพ        (87)      -       (229)     -

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                             18,909    9       33,260    9

  ต้นทุนทางการเงิน                                       2,432     1       6,377     2

  อื่นๆ                                                 -         -       52        -

  รวมค่าใช้จ่าย                                          193,741   93      355,298   95

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและกิจกรรมที่ควบคุมร่วมกัน   3,863     2       4,139     1

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                              19,135    9       23,694    6

  ภาษีเงินได้                                            2,898     1       2,675     1

  กำไรสำหรับปี                                          16,237    8       21,019    5

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                              (120)     -       (2,229)   -

  กำไรสำหรับปีที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่                    16,117    8       18,790    5
  ---------------------------------------------------------------------------------------

  (ค) งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อยสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2554 และ 2555

  ------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)                        ปี 2554²          ปี 2555
  -------------------------------------- ---------------- ----------------
  กำไรสำหรับปี                             16,237           21,019

  กำไร(ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่น-สุทธิภาษีเงินได้      (243)            5,339

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                   15,994           26,358

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                 (185)            (2,439)

  กำไรเบ็ดเสร็จที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่      15,809           23,919
  ------------------------------------------------------------------------

(4) งบกระแสเงินสดรวม ของซีพีเอฟและบริษัทย่อย สำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
    และ 2555

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)                                         ปี 2554²          ปี 2555
  ------------------------------------------------------- ---------------- ----------------
  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                           17,558           529

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                (14,048)         (59,494)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                            13,022           46,449

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)                  16,532           (12,516)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                      7,755            23,993

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของยอดคงเหลือที่เป็นเงินตราต่างประเทศ   (294)            773

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                      23,993           12,250
  -----------------------------------------------------------------------------------------

(5) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงินรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย

  ------------------------------------------------------------------------
                                         ปี 2554           ปี 2555
  -------------------------------------- ---------------- ----------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                         

  อัตราส่วนสภาพคล่อง[3] (เท่า)               1.66             1.15

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว[4] (เท่า)         0.87             0.37

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด[5] (เท่า)     0.45             0.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า[6] (เท่า)       12.94            17.93

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย[7] (วัน)              28               20

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ[8] (เท่า)      25.08            33.14

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย[9] (วัน)            14               11

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้[10] (เท่า)          16.09            19.52

  ระยะเวลาชำระหนี้[11] (วัน)                22               18

  Cash Cycle[12] (วัน)                    20               13

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                        

  อัตรากำไรขั้นต้น[13] (%)                   16.31            11.57

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน[14] (%)         10.46            8.42

  อัตรากำไรสุทธิ[15] (%)                    7.57             4.96

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น[16] (%)              25.57            20.00

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                       

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร[17] (%)      41.90            35.43

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์[18] (เท่า)          1.48             1.61

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                           

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น[19] (เท่า)     1.39             1.57

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย[20] (เท่า)  7.25             0.19

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน[21]      0.53             0.01
  (เท่า)                                                   

  อัตราการจ่ายเงินปันผล[22] (%)              69.78            105.79[23]
  ------------------------------------------------------------------------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานต่อไปนี้
เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินตามงบการเงินรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย
โดยงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ได้รวมบัญชีของซีพีเอฟและบริษัทย่อย
(รวมเรียกว่า “บริษัท”) ตามที่ระบุไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 1. ข้อมูลทั่วไป

ในปี 2555 มีเหตุการณ์สำคัญที่มีผลกระทบต่อการจัดทำและนำเสนองบการเงินรวมสำหรับปี
สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 และงบการเงินรวมที่นำมาแสดงเปรียบเทียบ ดังนี้

(1) การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2555 บริษัทได้ถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่ 41
เรื่อง เกษตรกรรม ก่อนมีผลบังคับใช้
โดยนโยบายการบัญชีใหม่และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2555 ข้อ 3. การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี ทั้งนี้ งบแสดงฐานะการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2554 งบกำไรขาดทุนรวมและงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบได้ปรับปรุงผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงตามมาตรฐานการบัญชีฉบับดังกล่าวแล้ว

(ข) การรวมธุรกิจโดยการซื้อหุ้น

ในระหว่างปี 2555 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้นในบริษัท 3 แห่ง ได้แก่ (1) C.P.Pokphand Company
Limited (“CPP”) (2) Makin Jernih Sdn. Bhd. (“MJSB”) และ (3) บริษัท
เชสเตอร์ฟู้ด จำกัด (“Chester”) ในสัดส่วนการถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 76.13 ร้อยละ 99.99
และร้อยละ 99.99 ตามลำดับ
ซึ่งมีผลทำให้บริษัททั้งสามแห่งดังกล่าวเป็นบริษัทย่อยแห่งใหม่ของบริษัทและถูกนำเข้ามารวมในการจัดทำงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2555 โดยบริษัทได้ถือปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 3 (
ปรับปรุง 2552) เรื่องการรวมธุรกิจ ในการรับรู้รายการดังกล่าว
และได้เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ข้อ 5.
การรวมธุรกิจโดยการซื้อหุ้น

การเข้าซื้อหุ้นในบริษัททั้งสามแห่งดังกล่าวส่งผลให้ ณ วันที่ซื้อ
บริษัทมีสินทรัพย์ที่ได้มาและหนี้สินที่รับมาตามมูลค่ายุติธรรม ดังนี้

+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|                                      |   |         |        |         |
|                                      |   |         |        |         |
|                                      | ( |         |        |         |
|                                      | ล |         |        |         |
|                                      | ้า |         |        |         |
|                                      | น |         |        |         |
|                                      | บ |         |        |         |
|                                      | า |         |        |         |
|                                      | ท |         |        |         |
|                                      | ) |         |        |         |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|                                      |   | CPP     | MJSB   | Chester |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน           |   | 4,493   | -      | -       |
|                                      |   |         |        |         |
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                      |   | 34,240  | 128    | 136     |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                  |   | 19,095  | 543    | 77      |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    |   | 15,070  | 188    | 494     |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            |   | (395)   | -      | -       |
|                                      |   |         |        |         |
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน               |   | (       | (55)   | -       |
|                                      |   | 15,892) |        |         |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียน        |   | (       | (180)  | (264)   |
|                                      |   | 16,665) |        |         |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   สินทรัพย์สุทธิ                          |   | 39,946  | 624    | 443     |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   หัก ส่วนของผู้ถือหุ้นที่ไม่มีอำนาจควบคุม       |   | (       | -      | -       |
|                                      |   | 12,449) |        |         |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   ส่วนได                              |   | (       | -      | -       |
| ้เสียในกิจการที่ซื้อซึ่งบริษัทถืออยู่ก่อนการรวมธุรกิจ |   | 12,184) |        |         |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   ค่าความนิยม                          |   | 55,936  | 43     | 7       |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+
|   สิ่งตอบแทนที่โอนให้                     |   | 71,249  | 667    | 450     |
+--------------------------------------+---+---------+--------+---------+

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

(1) ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ปี 2555 นับได้ว่าเป็นปีที่มีความท้าทายต่อธุรกิจเกษตรอุตสาหกรรมและอาหารหลายประการ
เริ่มด้วยภาวะสินค้าเนื้อสัตว์
ล้นตลาดในตลาดภายในประเทศหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศไทย
ที่เกิดจากการขยายกำลังผลิตเพิ่มขึ้นของทั้งอุตสาหกรรม
ทำให้ราคาเฉลี่ยของเนื้อสัตว์ที่จำหน่ายในประเทศอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าต้นทุนการผลิตที่ปรับสูงขึ้นมากกว่าระดับของปี
2554 จากผลกระทบของภัยแล้งที่สหรัฐอเมริกาในไตรมาสที่สามของปี 2555
ที่ส่งผลให้ระดับราคากากถั่วเหลืองและข้าวโพดอันเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตอาหารสัตว์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตเนื้อสัตว์ได้ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย
ประกอบกับสถานการณ์เศรษฐกิจของโลกที่ยังอยู่ในภาวะที่มีความผันผวนและยังไม่สดใสมากนัก
โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศสหภาพยุโรป ทำให้
ผู้ส่งออกค่อนข้างมีอุปสรรคในการผลักดันต้นทุนไปยังราคาขายเต็มตามสัดส่วนได้

นอกจากนั้น
จากภาวะการระบาดของโรคที่เกิดขึ้นใหม่ในอุตสาหกรรมกุ้งของประเทศไทยในช่วงไตรมาสที่ 4 ปี
2555 ทำให้การเลี้ยงกุ้งของประเทศไทยโดยรวมได้รับความเสียหาย
ส่งผลให้ปริมาณกุ้งออกสู่ตลาดลดลงอย่างมาก
ซึ่งสถานการณ์นี้อยู่ในระหว่างการศึกษาค้นคว้าหาสาเหตุและวิธีการป้องกันโดยภาครัฐและภาคเอกชน

ในปี 2555 บริษัทมีรายได้จากการขายรวมจำนวน 357,175 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 73
จากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 206,099 ล้านบาท
โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายกิจการประเทศไทยร้อยละ 3
และยอดขายกิจการต่างประเทศร้อยละ 281
โดยยอดขายของกิจการต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากยอดขายของบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มตั้งแต่ในไตรมาสที่
1 ของปี 2555 ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 275

กำไรสุทธิของบริษัทสำหรับผลการดำเนินงานในปี 2555 มีจำนวน 18,790 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
17 จากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 16,117 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการรับรู้ผลกำไรที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนใน
C.P. Vietnam Corporation (“CPV”) จำนวน 8,673 ล้านบาท
ซึ่งการรับรู้ผลกำไรดังกล่าวเป็นการปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 3 (ปรับปรุง
2552) เรื่องการรวมธุรกิจ
ตามรายละเอียดที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555ข้อ
5.1.2

(2) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจ

+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|                    | ปี 2553  |     | ปี 2554 |     | ปี 2555 |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|                    | ล้านบาท  | ร้อ  | ล้านบาท | ร้อ  | ล้านบาท | ร้อ  |
|                    |         | ยละ |        | ยละ |        | ยละ |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
| 1. กิจการประเทศไทย  |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   1.1 ในประเทศ     |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหารสัตว์         | 47,631  | 25  | 51,704 | 25  | 56,471 | 16  |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   ผ                | 53,629  | 29  | 58,349 | 28  | 54,817 | 15  |
| ลิตผลจากฟาร์มเลี้ยงสัตว์ |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหาร            | 11,747  | 6   | 15,505 | 8   | 17,274 | 5   |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   1.2 ส่งออก        |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหารสัตว์         | 316     | -   | 1,462  | 1   | 344    | -   |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   ผ                | 5,465   | 3   | 6,107  | 3   | 7,552  | 2   |
| ลิตผลจากฟาร์มเลี้ยงสัตว์ |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหาร            | 20,604  | 11  | 21,022 | 10  | 22,966 | 7   |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   รวมรายไ          | 139,392 | 74  | 1      | 75  | 1      | 45  |
| ด้จากกิจการประเทศไทย |         |     | 54,149 |     | 59,424 |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
| 2. กิจการต่างประเทศ  |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหารสัตว์         | 26,160  | 14  | 25,994 | 13  | 1      | 40  |
|                    |         |     |        |     | 44,650 |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   ผ                | 21,428  | 11  | 23,371 | 11  | 49,858 | 14  |
| ลิตผลจากฟาร์มเลี้ยงสัตว์ |         |     |        |     |        |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   อาหาร            | 2,069   | 1   | 2,585  | 1   | 3,243  | 1   |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
|   รวมรายไ          | 49,657  | 26  | 51,950 | 25  | 1      | 55  |
| ด้จากกิจการต่างประเทศ |         |     |        |     | 97,751 |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+
| ยอดขายสุทธิรวม       | 189,049 | 100 | 2      | 100 | 3      | 100 |
|                    |         |     | 06,099 |     | 57,175 |     |
+--------------------+---------+-----+--------+-----+--------+-----+

  ผลการดำเนินงานแยกตามที่ตั้งของกิจการและสายธุรกิจ

(1) กิจการประเทศไทย

  รายได้จากการขายของกิจการประเทศไทยในปี 2555 มีจำนวน 159,424 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 3 จากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 154,149 ล้านบาท
  โดยรายละเอียดของรายได้แยกเป็นดังนี้

  ขายภายในประเทศไทย

  รายได้จากการขายภายในประเทศไทยในปี 2555 มีจำนวน 128,562 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
  2 จากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 125,558 ล้านบาท
  โดยยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายอาหารสัตว์และผลิตภัณฑ์อาหาร

  ส่งออก

  รายได้จากการส่งออกในปี 2555 มีจำนวน 30,862 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8 จากปีก่อน
  ซึ่งมีจำนวน 28,591 ล้านบาท
  ยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายผลิตผลจากฟาร์มเลี้ยงสัตว์
  และผลิตภัณฑ์อาหาร

  อัตรากำไรขั้นต้นของกิจการประเทศไทยในปี 2555 เท่ากับร้อยละ 11 ลดลงจากปี 2554
  ซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 19 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาขายที่ลดลงของผลิตผลจากฟาร์มเลี้ยงสัตว์
  ขณะที่ราคาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์ปรับตัวสูงขึ้น

(2) กิจการต่างประเทศ

  รายได้จากการขายของกิจการต่างประเทศในปี 2555 มีจำนวน 197,751 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 281 จากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 51,950 ล้านบาท
  ยอดขายที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มีผลมาจากยอดขายของบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มตั้งแต่ในไตรมาส
  1 ของปีนี้ จำนวน 143,027 ล้านบาท
  และทำให้สัดส่วนของรายได้จากกิจการต่างประเทศคิดเป็นร้อยละ 55
  ของรายได้จากการขายรวม

  ในปี 2555 อัตรากำไรขั้นต้นของกิจการต่างประเทศเท่ากับร้อยละ 12
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 9
  การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นดังกล่าวส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากกิจการของบริษัทย่อยที่เข้ามารวมเพิ่มและอีกส่วนหนึ่งมาจากผลประกอบการที่ดีขึ้นของกิจการในประเทศตุรกีและไต้หวัน

11.2.2 การเปลี่ยนแปลงของกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
บริษัทบันทึกการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิจากภาษีเงินได้ที่เกี่ยวข้องในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ซึ่งมีผลทำให้กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ในปี 2555 มีจำนวนเพิ่มขึ้น
5,339 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผลต่างจากการตีราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นสุทธิ 5,638
ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนเพิ่มขึ้นสุทธิ 894
ล้านบาทและผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินลดลงสุทธิ 1,263 ล้านบาท

11.2.3 ฐานะการเงิน

(1) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 สินทรัพย์รวมของบริษัทมีจำนวน 310,544 ล้านบาท ประกอบด้วย
สินทรัพย์หมุนเวียน 109,201 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 90,812 ล้านบาท
เงินลงทุนระยะยาวและอื่นๆ 110,531 ล้านบาท

สินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 93
โดยการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายการสินทรัพย์ของบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มตามที่กล่าวไว้ในข้อ
11.2(ข)

(2) สภาพคล่อง

ในปี 2555 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 529 ล้านบาท
กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 59,494 ล้านบาท
และกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 46,449 ล้านบาท
ซึ่งแยกเป็นกระแสเงินสดได้มาจากการออกหุ้นกู้ ตั๋วเงินจ่าย
เงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นจากสถาบันการเงิน การจำหน่ายหุ้นสามัญซื้อคืนที่ถือโดยบริษัทย่อย
และอื่นๆ จำนวน 72,401 ล้านบาท และเป็นกระแสเงินสดใช้ไปในการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น
หุ้นกู้ เงินกู้ยืมระยะยาว ดอกเบี้ยจ่าย เงินปันผลและอื่นๆ จำนวน 25,952 ล้านบาท
โดยที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (สุทธิจากเงินเบิกเกินบัญชี) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มีจำนวนเท่ากับ 12,250 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 1.15 เท่า
ลดลงจากปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 1.66 เท่า สำหรับ Cash Cycle ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 13
วัน ลดลงจาก ณ วันสิ้นปี 2554 ซึ่งอยู่ที่ 20 วัน อันเป็นผลมาจากระยะเวลาการเก็บหนี้เร็วขึ้นจาก
28 วันในปี 2554 เป็น 20 วัน ในปี 2555

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เงินกู้ยืมระยะยาวและหุ้นกู้ที่จะถึงกำหนดชำระในปี 2556 เท่ากับ
9,301 ล้านบาท ปี 2557 เท่ากับ 9,695 ล้านบาท ปี 2558 เท่ากับ 9,692 ล้านบาทและปี
2559 - 2584 เท่ากับ 64,670 ล้านบาท

ในส่วนของของหุ้นกู้ซีพีเอฟชุดที่ยังไม่ถึงกำหนดไถ่ถอน ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มีมูลค่าคงเหลือเท่ากับ 58,460 ล้านบาท แยกแสดงรายละเอียดได้ดังนี้

+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
|                   | มูลค่า | วันที่ออก | วันค     | อายุหุ้นกู้   | อัตราดอกเบี้ย |
|                   |      |        | รบกำหนด | (ปี)      | ต่อปี        |
|                   | (ล้าน |        | ไถ่ถอน   |          | (ร้อยละ)    |
|                   | บาท) |        |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 1. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 3    | 15     | 15 ส.ค. | 5        | 5.70       |
| 1/2551 ชุดที่ 2      | ,000 | ส.ค.   | 2556    |          |            |
|                   |      | 2551   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 2. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 2    | 25     | 25 พ.ย. | 4        | 3.90       |
| 1/2552 ชุดที่ 1      | ,200 | พ.ย.   | 2556    |          |            |
|                   |      | 2552   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 3. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 3    | 25     | 25 พ.ย. | 5        | 4.30       |
| 1/2552 ชุดที่ 2      | ,200 | พ.ย.   | 2557    |          |            |
|                   |      | 2552   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 4. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 3    | 25     | 25 พ.ย. | 6        | 4.80       |
| 1/2552 ชุดที่ 3      | ,000 | พ.ย.   | 2558    |          |            |
|                   |      | 2552   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 5. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 1    | 22     | 30 พ.ค. | 5 ปี 5    | 4.40       |
| 2/2552            | ,000 | ธ.ค.   | 2558    | เดือน 8   |            |
|                   |      | 2552   |         | วัน       |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 6. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 1    | 11     | 30 พ.ค. | 5 ปี 3    | 4.20       |
| 1/2553            | ,000 | ก.พ.   | 2558    | เดือน 19  |            |
|                   |      | 2553   |         | วัน       |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 7. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 3    | 3 พ.ย. | 3 พ.ย.  | 4        | ปีที่ 1-3     |
| 2/2553 ชุดที่ 1      | ,000 | 2553   | 2557    |          | ร้อยละ 3.00 |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 4 ร้อยละ |
|                   |      |        |         |          | 4.00       |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 8. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 5    | 3 พ.ย. | 3 พ.ย.  | 7        | ปีที่ 1-3     |
| 2/2553 ชุดที่ 2      | ,000 | 2553   | 2560    |          | ร้อยละ 3.00 |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 4-5     |
|                   |      |        |         |          | ร้อยละ 4.00 |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 6-7     |
|                   |      |        |         |          | ร้อยละ 5.00 |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 9. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่  | 3    | 19     | 19 ส.ค. | 7        | 4.65       |
| 1/2554 ชุดที่ 1      | ,000 | ส.ค.   | 2561    |          |            |
|                   |      | 2554   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 10. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 3    | 19     | 19 ส.ค. | 10       | 4.87       |
| 1/2554 ชุดที่ 2      | ,000 | ส.ค.   | 2564    |          |            |
|                   |      | 2554   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 11. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 4    | 19     | 19 ส.ค. | 30       | 5.42       |
| 1/2554 ชุดที่ 3*     | ,000 | ส.ค.   | 2584    |          |            |
|                   |      | 2554   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 12. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 6    | 21     | 21 ธ.ค. | 30       | 5.42       |
| 2/2554*           | ,000 | ธ.ค.   | 2584    |          |            |
|                   |      | 2554   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 13. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 6    | 15     | 15 มี.ค. | 4        | 4.17       |
| 1/2555            | ,060 | มี.ค.   | 2559    |          |            |
|                   |      | 2555   |         |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 14. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 6    | 3 ส.ค. | 3 ส.ค.  | 7        |   ปีที่ 1-4   |
| 2/2555 ชุดที่ 1      | ,000 | 2555   | 2562    |          |   ร้อยละ    |
|                   |      |        |         |          |   4.35     |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 5-7     |
|                   |      |        |         |          | ร้อยละ 5.00 |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 15. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 4    | 3 ส.ค. | 3 ส.ค.  | 10       | ปีที่ 1-4     |
| 2/2555 ชุดที่ 2      | ,000 | 2555   | 2565    |          | ร้อยละ 4.40 |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 5-9     |
|                   |      |        |         |          | ร้อยละ 5.00 |
|                   |      |        |         |          |            |
|                   |      |        |         |          | ปีที่ 10      |
|                   |      |        |         |          | ร้อยละ 6.00 |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+
| 16. หุ้นกู้ซีพีเอฟ ครั้งที่ | 5    | 3 ส.ค. | 3 ส.ค.  | 20       | 5.30       |
| 2/2555 ชุดที่ 3*     | ,000 | 2555   | 2575    |          |            |
+-------------------+------+--------+---------+----------+------------+

^(*) เป็นหุ้นกู้ที่ผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิขอไถ่ถอนได้ก่อนวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ ณ สิ้นปีที่ 15

(3) แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.57 เท่า
ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ[24]ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Debt to Equity Ratio) เท่ากับ
1.41 เท่า
(ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นกู้ทุกชุดที่ยังมิได้ไถ่ถอน
ที่กำหนดให้บริษัทต้องดำรงไว้ในอัตราส่วนไม่เกิน 2.00 เท่า) โดยในส่วนของหนี้สินจำนวน
189,763 ล้านบาท เพิ่มขึ้นปีก่อน ร้อยละ 103
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจำนวน 76,753 ล้านบาท
และการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ยจำนวน 19,580 ล้านบาท ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าว
ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากหนี้สินของบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มตามที่กล่าวไว้ในข้อ 11.2(ข)
และอีกส่วนหนึ่งมาจากการกู้ยืมเพื่อนำมาซื้อหุ้น CPP ทั้งนี้ หนี้สินจำนวน 189,763 ล้านบาท
ประกอบด้วยหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ยและมีภาระดอกเบี้ย จำนวน 146,203 ล้านบาท และ
43,560 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยนั้นประกอบด้วยหนี้สินระยะสั้นจำนวน
62,137 ล้านบาท และหนี้สินระยะยาวจำนวน 84,066 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 120,781 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ
80
โดยส่วนใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงในรายการทุนที่ออกและชำระแล้วและส่วนเกินมูลค่าหุ้นซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มทุนเพื่อชำระราคาค่าหุ้น
CPP การเปลี่ยนแปลงกำไรสะสมซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิของปี
(สุทธิจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของปี 2555)
การเพิ่มขึ้นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม และผลต่างจาการตีราคาสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

(4) รายจ่ายลงทุนในปี 2556-2558

รายจ่ายลงทุนสำหรับปี 2556-2558 มีจำนวนรวมประมาณ 50,000 ล้านบาท
โดยรายจ่ายลงทุนในประเทศไทยจะมุ่งเน้นการเพิ่มมูลค่าให้แก่ธุรกิจปัจจุบัน
ส่วนรายจ่ายลงทุนในต่างประเทศจะมุ่งเน้นการขยายธุรกิจและสร้างตลาดใหม่ ทั้งนี้
รายจ่ายลงทุนดังกล่าวอาจมีการปรับเปลี่ยนได้ตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป

(5) การจ่ายเงินปันผล

ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของซีพีเอฟที่กำหนดว่า
เงินปันผลที่จ่ายรวมทั้งสิ้นในแต่ละปีจะมีจำนวนประมาณร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิประจำปีหลังหักภาษีเงินได้และสำรองตามกฎหมาย (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ)
ทั้งนี้ คณะกรรมการบริษัท เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2556
มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นรวมทั้งสิ้นในอัตราหุ้นละ 1.10 บาท โดยเงินปันผลดังกล่าว
ซีพีเอฟได้มีการจ่ายครั้งแรกเป็นเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้นแล้วในอัตราหุ้นละ 0.60 บาท
เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2555 คงเหลือเป็นเงินปันผลจ่ายครั้งที่สองซึ่งจะจ่ายเป็นเงินปันผลประจำปี
2555 ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท ในการนี้
คณะกรรมการบริษัทจะเสนอการจ่ายเงินปันผลประจำปีดังกล่าวต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2556 ซึ่งจะจัดให้มีขึ้นในวันที่ 24 เมษายน 2556 เพื่อพิจารณาอนุมัติต่อไป

(6) ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต

นอกเหนือจากความเสี่ยงที่บริษัทได้ระบุไว้ภายใต้หัวข้อ “ปัจจัยความเสี่ยง” แล้วนั้น
บริษัทได้ประเมินบนข้อมูลที่มี ณ
ปัจจุบันว่าปัจจัยที่อาจมีผลกระทบทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทไม่เป็นไปตามเป้าหมายที่ได้ตั้งไว้สำหรับปี
2556 ได้แก่ 1) การเกิดขึ้นต่อเนื่องของโรคกุ้งที่เกิดขึ้นในไตรมาส 4 ปีที่ผ่านมา 2)
ระดับราคาของวัตถุดิบในการผลิตที่อาจปรับตัวสูงขึ้นจากระดับที่บริษัทประมาณไว้ และ 3)
ภาวะการผลิตล้นตลาดของเนื้อสัตว์ที่จำหน่ายในประเทศ
ที่อาจทำให้ระดับราคาเนื้อสัตว์ปรับตัวลดลงจากที่บริษัทประมาณไว้

11.2.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของซีพีเอฟในปี 2555 ได้แก่ นางมัญชุภา สิงห์สุขสวัสดิ์ ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
6112 นายวีระชัย รัตนจรัสกุล ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4323 และนายไวโรจน์
จินดามณีพิทักษ์ ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3565 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
จำกัด

ค่าตอบแทนที่ซีพีเอฟและบริษัทย่อยต้องจ่ายให้แก่บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ในปี
2555^(/1) มีรายละเอียดดังนี้

หน่วย : บาท

+---------------------------------+-----------------+-----------------+
|                                 |   ซีพีเอฟ         |   บริษัทย่อย       |
+=================================+=================+=================+
| 1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีบริษัท     | 3,710,000       | 11,189,000      |
+---------------------------------+-----------------+-----------------+
| 2. ค่าบริการตรวจสอบกรณีพิเศษ        | 630,000         | 1,180,000       |
+---------------------------------+-----------------+-----------------+

  ^(/1) ค่าตอบแทนนี้ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ผู้สอบบัญชีขอเบิกชดเชยตามที่เกิดขึ้นจริง

[1] ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2555 บริษัทได้ถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่
41 เรื่อง เกษตรกรรม ก่อนมีผลบังคับใช้ (รายละเอียดปรากฏตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
3. การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี)
โดยบริษัทได้มีการปรับปรุงย้อนหลังข้อมูลเปรียบเทียบที่แสดงในงบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 1
มกราคม 2554 และ 31 ธันวาคม 2554 งบกำไรขาดทุนรวมและงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปี 2554 ทั้งนี้ ข้อมูลงบการเงินสำหรับปี 2553
ไม่ได้นำมาปรับปรุงย้อนหลังจึงไม่ได้แสดงเปรียบเทียบไว้

[2] โปรดดูคำอธิบายตามเชิงอรรถที่ 1 ในหน้าที่ 1

[3] อัตราส่วนสภาพคล่อง = สินทรัพย์หมุนเวียนรวม/หนี้สินหมุนเวียนรวม

[4] อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว =
(เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด+เงินลงทุนชั่วคราว+ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นสุทธิ)/หนี้สินหมุนเวียนรวม

[5] อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด =
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/หนี้สินหมุนเวียนเฉลี่ย

[6] อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า = รายได้จากการขายสุทธิ/ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเฉลี่ย

[7] ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย = ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย/รายได้รวม*360

[8] อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ = ต้นทุนสินค้า/สินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย

[9] ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย = 360/อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ

[10] อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ = ต้นทุนสินค้า/เจ้าหนี้การค้าเฉลี่ย

[11] ระยะเวลาชำระหนี้ = 360/อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้

[12] Cash Cycle = ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย+ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย–ระยะเวลาชำระหนี้

[13] อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรขั้นต้น/รายได้จากการขายสุทธิ

[14] อัตรากำไรจากการดำเนินงาน =
กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้/รายได้รวมจากการขายสุทธิ

[15] อัตรากำไรสุทธิ = กำไรสุทธิ/รายได้รวม

[16] อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น = กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย

[17] อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร = (กำไรสุทธิ+ค่าเสื่อมราคา)/สินทรัพย์ถาวรสุทธิเฉลี่ย

[18] อัตราการหมุนของสินทรัพย์ = รายได้รวม/สินทรัพย์รวมเฉลี่ย

[19] อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้สินรวม/ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม

[20] อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/ดอกเบี้ยจ่าย

[21] อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน =
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/(การจ่ายชำระหนี้สิน+รายจ่ายลงทุน+ซื้อสินทรัพย์+เงินปันผลจ่าย)

[22] อัตราการจ่ายเงินปันผล = เงินปันผลจ่าย/กำไรสุทธิตามงบการเงินเฉพาะกิจการ

[23] คณะกรรมการจะเสนอการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2555 ต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2556 เพื่อพิจารณาอนุมัติต่อไป

[24] หนี้สินสุทธิ หมายถึง หนี้สินทั้งหมดหักด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และบวกด้วยภาระค้ำประกันหนี้สินต่อบุคคล หรือนิติบุคคลอื่นๆ แต่ไม่รวมถึง (1)
ภาระค้ำประกันหนี้สินที่ซีพีเอฟมีต่อบริษัทย่อย และภาระค้ำประกันหนี้สินที่บริษัทย่อยมีต่อซีพีเอฟ และ
(2) หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี