11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

งบการเงินของบริษัท 

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       2553        2554        2555

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                8.97        6.44        8.40

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          8.20        5.05        7.14

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเฉลี่ย (เท่า)  5.02        5.93        3.13

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าเฉลี่ย (เท่า)    25.29       53.84       25.83

  ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          14.43       6.78        14.13

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเฉลี่ย (เท่า)   34.28       23.45       13.79

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             10.65       15.57       26.47

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            99.08       138.05      100.53

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  3.68        2.64        3.63

  Cash Cycle (วัน)                      21.39       19.70       36.97

  อัตราส่วนความสามารถทางการทำกำไร                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     18.68%      22.69%      19.07%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           14.81%      20.16%      17.64%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          111.05%     83.10%      79.77%

  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม (%)            12.39%      16.49%      15.02%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (%)            25.71%      52.83%      34.10%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (%)     23.59%      47.03%      30.04%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรเฉลี่ย (%)    46.18%      112.41%     85.51%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.90        2.85        2.00

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.08        0.15        0.12

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash  1.43        1.64        1.11
  basis) (เท่า)                                                 

  อัตราการจ่ายเงินปันผล ตามปีที่จ่ายจริง ( %)   78.84       51.32       67.22

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                    78.84       69.65       67.22
  ตามงวดผลการดำเนินงาน ( %)                                     

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามปีที่จ่ายจริง (บาท)        4.50        7.00        7.00

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามงวดผลการดำเนินงาน      4.50        9.50        7.00
  (บาท)                                                        
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(2.1) วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

1)  ผลผลิต

ปริมาณผลปาล์มสดจากสวนบริษัทลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ 1.0
ปริมาณผลผลิตที่ต่ำในไตรมาสสองและไตรมาสที่สาม ได้ฟื้นตัวในไตรมาสสุดท้ายของปี

ปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อจากบุคคลภายนอกลดลงร้อยละ 15.7
ซึ่งได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางด้านสภาพภูมิอากาศในไตรมาสที่สองและไตรมาสที่สามเช่นเดียวกัน
โดยปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 85.0 ของผลปาล์มสดที่เข้าทำการผลิตในปี 2555

ปริมาณการผลิตน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มรวมกันมีจำนวน 154,655 ตัน
ต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 13.5

2) รายได้จากการขาย

ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มโดยรวมต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 8.7 ซึ่งได้รวมปริมาณน้ำมันปาล์มในสต๊อค
ณ สิ้นปี เพื่อรอการส่งออกไว้ด้วยแล้ว

ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 9.0
และราคาขายเฉลี่ยน้ำมันเมล็ดในปาล์มต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 26.7
ราคาขายน้ำมันปาล์มดิบค่อนข้างทรงตัวในช่วงสามไตรมาสแรกของปีแต่ราคาได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สี่
ราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ลดลงอย่างมากสะท้อนให้เห็นถึงปริมาณการผลิตที่สูงและสต๊อคน้ำมันปาล์มที่เพิ่มสูงขึ้นทั้งในประเทศและตลาดโลก
ราคาขายน้ำมันเมล็ดในปาล์มทรงตัวในช่วงครึ่งปีแรก แต่ได้ลดลงอย่างรวดเร็วในครึ่งปีหลัง
เนื่องจากปริมาณการผลิตและสต็อคที่สูงขึ้นของน้ำมันลอริคในตลาดโลก

รายได้จากธุรกิจการจำหน่ายเมล็ดพันธุ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมันของบริษัทเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วร้อยละ
56.2 โดยมีการเติบโตที่ดีอย่างต่อเนื่องทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ

รายได้จากการจำหน่ายกระแสไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพจากทั้งสามโครงการลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ
6.1 เนื่องจากปริมาณผลปาล์มสดส่งเข้าบีบลดลง จึงส่งผลให้ปริมาณการผลิตไบโอแก๊ซลดลงเช่นกัน
ในระหว่างปี บริษัทได้รับรายได้ใหม่เป็นจำนวน 77.92 ล้านบาท
จากการจำหน่ายคาร์บอนเครดิตที่ผลิตภายใต้โครงการกลไกการพัฒนาที่สะอาดของสหประชาชาติ

รายได้จากการขายโดยรวมในปี 2555 ได้รับเป็นเงินจำนวน 6.376 พันล้านบาท
ต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 17.8 ปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้ลดลงดังกล่าว
เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลงและราคาขายน้ำมันปาล์มที่ต่ำลง

  3) ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายเป็นเงินจำนวน 5.160 พันล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ 13.9
เนื่องจากปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อและราคารับซื้อผลปาล์มสดจากบุคคลภายนอกที่ลดลง
ต้นทุนการซื้อน้ำมันปาล์มจากโรงสกัดอื่นๆ เพื่อส่งออกลดลงเช่นกัน เนื่องจากปริมาณและราคาที่ต่ำลง

อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงจากร้อยละ 22.7 ในปี 2554 เป็นร้อยละ 19.1 ในปี 2555
มีปัจจัยสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันปาล์มและกำไรจากการผลิตลดลง
การเติบโตที่ดีของธุรกิจการจำหน่ายเมล็ดพันธ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมันรวมถึงการจำหน่ายคาร์บอนเครดิต
มีส่วนช่วยชดเชยได้บ้างกับการที่กำไรจากการผลิตลดลง

  4) ผลประกอบการ

ผลกำไรสุทธิหลังจากหักภาษี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เป็นเงินจำนวน 978.88 ล้านบาท
(หุ้นละ 10.41 บาท) ต่ำกว่าปีที่แล้วซึ่งเป็นปีที่ทำสถิติได้ใกล้เคียงกับปีที่ทำกำไรได้สูงสุดร้อยละ
23.7 ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการลดลงมีสาเหตุมาจากผลผลิตและราคาน้ำมันปาล์มที่ลดลง
แต่ผลกำไรที่ลดลงดังกล่าวได้ถูกชดเชยบางส่วนจากการเติบโตของธุรกิจจำหน่ายเมล็ดพันธ์และการจำหน่ายคาร์บอนเครดิต

  5) โครงการลงทุน

ค่าใช้จ่ายสำหรับโครงการลงทุนในปี 2555 เป็นเงินจำนวน 172.74 ล้านบาท

โครงการลงทุนฝ่ายสวนได้รวมถึง การปลูกปาล์มทดแทนประจำปีบนพื้นที่ 240.4 เฮคแทร์
(1,502.5 ไร่) บริษัทได้เริ่มปลูกปาล์มทดแทนตั้งแต่ปี 2535
จนถึงปัจจุบันบริษัทได้ปลูกปาล์มทดแทนโดยใช้พันธุ์ปาล์มรุ่นใหม่ คิดเป็นร้อยละ 76.8
ของพื้นที่ปลูกทั้งหมดของบริษัท
จากการปลูกปาล์มทดแทนอย่างต่อเนื่องทำให้อายุของต้นปาล์มในสวนของบริษัทมีความสมดุลมากขึ้น

โครงการลงทุนในปี 2555
ได้รวมโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพที่โรงงานสยามซึ่งเสร็จสมบูรณ์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2555
โดยใช้เงินลงทุนทั้งสิ้น 94.5 ล้านบาท
ซึ่งโครงการนี้เป็นการปรับปรุงโรงงานให้มีประสิทธิภาพดีขึ้นและมีความทันสมัยมากขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีสมัยใหม่

สำนักงานซื้อผลปาล์มสดแห่งใหม่ที่อำเภอชะอวด จังหวัดนครศรีธรรมราช ได้เสร็จสมบูรณ์ในปี 2555
นับเป็นกลยุทธ์ก้าวต่อไปของบริษัทในการกระตุ้นอุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันในจังหวัดนครศรีธรรมราช
หลังจากที่ได้บุกเบิกแปลงเพาะต้นกล้าปาล์มน้ำมันในปี 2551
ก่อนที่จะทำการก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่ที่อำเภอชะอวดในปี 2556-2557
ซึ่งเป็นโรงงานสกัดน้ำมันปาล์มดิบแห่งที่สี่ของบริษัทซึ่งคาดว่าจะเปิดดำเนินการได้ในปลายปี 2557

โครงการลงทุนอื่น ๆ ได้รวมถึงการซื้อที่ดินอย่างต่อเนื่องในจังหวัดนครศรีธรรมราชและจังหวัดพัทลุง
บริษัทได้ซื้อที่ดินจำนวนประมาณ 38 เฮคแทร์ (237 ไร่) ที่จังหวัดพัทลุงและจะขยายต่อเนื่องในปี
2556
ซึ่งพื้นที่ตรงนี้มีความเหมาะสมสำหรับการพัฒนาเป็นแปลงเพาะเพื่อเพิ่มปริมาณการจำหน่ายต้นกล้าปาล์มน้ำมันให้แก่เกษตรกรในพื้นที่และก่อสร้างโรงงานสกัดแห่งที่ห้าของบริษัท

ในระหว่างปี 2555 บริษัทยังคงมองหาโอกาสการลงทุนในประเทศต่างๆ
ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจปาล์มน้ำมัน

(2.2) วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์และคุณภาพสินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 3,389.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.36%
เมื่อเทียบกับปี 2554 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 1,968.15 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
2,249.57 ล้านบาทในปี 2555 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลงจาก 1,160.06 ล้านบาท เป็น
1,140.23 ล้านบาท สามารถสรุปรายการที่สำคัญได้ดังนี้

เงินลงทุนระยะสั้น ในปี 2555 เท่ากับ 530.00 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2554 จำนวน
590.00 ล้านบาท ลดลง 60.00 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ในปี 2555 บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 246.24 ล้านบาท
และมีสินค้าคงเหลือลดลง 87.62 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2554

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ เพิ่มขึ้นจำนวน 9.27 ล้านบาท

สภาพคล่องทางการเงิน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวนเงิน 1,022.37
ล้านบาท เปรียบเทียบกับสิ้นปี 2554 มีจำนวนเงิน 839.33 ล้านบาท

-   เงินสดเพิ่มขึ้นจากการดำเนินงาน 897.01 ล้านบาท มาจากผลกำไรก่อนหักภาษี 1,124.49
    ล้านบาท ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ไม่ใช้เงินสด
    รวมกันเป็นเงินจำนวน 150.81 ล้านบาท จ่ายภาษีเงินได้ 220.88 ล้านบาท
    และการเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินทุนหมุนเวียนจำนวน 157.41 ล้านบาท

-   เงินสดจ่ายจำนวน 55.97 ล้านบาท สำหรับใช้ในกิจกรรมการลงทุน
    ซึ่งรวมรายจ่ายในการลงทุนสุทธิจำนวน 157.38 ล้านบาท เงินลงทุนระยะสั้นลดลงจำนวน
    60.00 ล้านบาท และเงินสดรับจากรายได้ดอกเบี้ยรับจำนวน 39.80 ล้านบาท

-   เงินสดลดลงจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 658.00 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 7.00 บาท ในปี 2555 เป็นเงินรวมจำนวน
    658.00 ล้านบาท

โครงสร้างของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ประกอบด้วย ส่วนของหนี้สิน 358.36 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น
3,031.44 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนเท่ากับ 10.57 : 89.43
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.12 เท่า โดยมีรายละเอียดดังนี้

หนี้สิน: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีหนี้สินทั้งสิ้น 358.36 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2554
ซึ่งมี 417.65 ล้านบาท ลดลง 59.29 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2555 มีเจ้าหนี้การค้าลดลง 2.37
ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 1.83 ล้านบาท เป็น 50.14 และ 66.57 ล้านบาท ตามลำดับ
ภาษีเงินได้ค้างจ่ายลดลงจาก 154.45 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 79.17 ล้านบาทในปี 2555
และภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้นจาก 116.96 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 125.98
ล้านบาท ในปี 2555

ส่วนของผู้ถือหุ้น: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 3,031.44 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
320.88 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2554 จำนวน 2,710.56 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้นจาก 1,906.05 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น
2,226.93 ล้านบาท ในปี 2555

(2.3) อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นจาก 6.44 เท่าในปี 2554 เป็น 8.40 เท่าในปี 2555
เนื่องจากในปี 2555 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 14.30% ในขณะที่มีหนี้สินหมุนเวียนลดลง
12.27%

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เพิ่มขึ้นจาก 5.05 เท่าในปี 2554 เป็น 7.14 เท่าในปี 2555
เนื่องจากปี 2555 บริษัทมีสินทรัพย์คล่องตัวเพิ่มขึ้น 23.93% ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนที่ลดลง
12.27%

อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2555 เท่ากับ 19.07% เปรียบเทียบกับ 22.69% ในปี
2554 เนื่องจากรายได้จากการขายลดลง 17.72% ขณะที่ต้นทุนขายลดลง 13.86%

อัตรากำไรสุทธิ อัตรากำไรสุทธิในปี 2555 เท่ากับ 15.02% ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ 2554
เท่ากับ 16.49%

โดยมีปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการ คือ

  1.
  ราคาน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มดิบลดลงเนื่องจากปริมาณสต็อคสูงทั้งในประเทศและต่างประเทศ

  2. ปริมาณผลปาล์มสดที่รับซื้อจากบุคคลภายนอกลดลงเนื่องจากปัจจัยทางด้านสภาพภูมิอากาศ

  3.
  รายได้จากการจำหน่ายเมล็ดพันธุ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมันที่สูงขึ้นได้ชดเชยกับราคาน้ำมันปาล์มที่ลดลง

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ย ลดลงจาก 47.03% ในปี 2554 เป็น 30.04% ในปี 2555
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 23.66% ในขณะที่มีสินทรัพย์รวมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 19.53%

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นรวมเฉลี่ย ลดลงจาก 52.83% ในปี 2554 เป็น 34.10% ในปี 2555
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 23.66% ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 18.29%

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า ในปี 2555
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าเท่ากับ 25.83 เท่า ลดลงจาก 53.84 เท่า ในปี 2554
เนื่องจากระยะเวลาการเก็บเงินลูกหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 7 วันในปี 2554 เป็นประมาณ 14
วัน ในปี 2555

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ ในปี 2555 มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าที่ 13.79
เท่าลดลงจากปี 2554 ซึ่งมีอยู่ 23.45 เท่า เนื่องจากระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ
26 วันเพิ่มขึ้นจากปี 2554 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 15 วัน

อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า ในปี 2555
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าเท่ากับ 100.53 เท่า ลดลงจากปี 2554 ซึ่งมีอยู่
138.05 เท่า โดยที่ระยะเวลาชำระหนี้อยู่ที่ประมาณ 4 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 3
วัน

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี ดังนี้

ปี 2554 ปี 2555

ค่าสอบบัญชี 1,167,000 บาท 1,213,680 บาท

ค่าตรวจสอบบัตรส่งเสริมการลงทุน (BOI) 42,000 บาท/ฉบับ 42,000 บาท/ฉบับ