12. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ปี 2548

ความคิดเห็นของรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3247 คุณรุทร เชาวนะกวี บริษัท
สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ในงบกำไรขาดทุนรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี ของบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อย
และได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท

งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริง อันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐาน ประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
และการเปิดเผยข้อมูลในงบการประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้นตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอ
ในงบการเงินโดยรวม ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าว ให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์ อย่างเหมาะสม
และความถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชี ที่รับรองทั่วไป

ปี 2549

ในรอบปี 2549 ได้ตรวจสอบและปฏิบัติงานตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดและวางแผนและปฎิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า งบการเงินแสดงข้อมูล
ที่เป็นข้อมูลที่แท้จริงอันเป็นสาระสำคัญ
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการตรวจสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
และการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินตามเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ

ณ. 31 ธันวาคม 2549 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
โดยถูกต้องตามในสำระสำคัญตามหลักบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2550

ในรอบปี 2550 ได้ตรวจสอบและปฏิบัติงานตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดและวางแผนและปฎิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า งบการเงินแสดงข้อมูล
ที่เป็นข้อมูลที่แท้จริงอันเป็นสาระสำคัญ
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
และการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
และการประเมินตามเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสม
การแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
การตรวจสอบดังกล่าวได้ข้อสรุปหลักเกณฑ์อย่างเหมาะสม

ณ. 31 ธันวาคม 2550 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์
จำกัด (มหาชน) โดยถูกต้องตามในสาระสำคัญตามหลักบัญชีที่รับรองทั่วไป

สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม บริษัทย่อย

  บริษัท เค.ซี.อี. อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด

+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
|              | ปี 2550          | ปี2549           | ปี2548           |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| สินทรัพย์รวม    | 1,074,446,198   | 1,154,203,984   | 1,317,443,274   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| หนี้สินรวม      | 431,974,067     | 553,529,532     | 650,030,365     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น  | 642,472,131     | 600,674,452     | 667,412,909     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รา           | 1,491,117,377   | 1,598,966,073   | 1,500,237,088   |
| ยได้จากการขาย |                 |                 |                 |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้รวม     | 1,514,071,137   | 1,623,498,270   | 1,505,420,729   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรขั้นต้น     | 60,724,799      | 284,429,210     | 246,690,804     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ      | 41,954,595      | 49,070,486      | 23,402,915      |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+

บริษัทย่อย

  บริษัท ไทยลามิเนต แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด

+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
|              | ปี2550           | ปี2549           | ปี2548           |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| สินทรัพย์รวม    | 1,464,316,896   | 1,266,181,998   | 1,094,824,334   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| หนี้สินรวม      | 793,700,814     | 658,938,800     | 535,197,071     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น  | 670,616,082     | 607,243,198     | 559,627,262     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รา           | 1,585,963,050   | 1,363,603,351   | 1,251,377,150   |
| ยได้จากการขาย |                 |                 |                 |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้รวม     | 1,593,758,464   | 1,389,646,696   | 1,265,247,458   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรขั้นต้น     | 140,396,547     | 175,315,988     | 164,210,915     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ      | 63,372,884      | 97,615,935      | 108,480,164.27  |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+

  บริษัทย่อย

  บริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด

+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
|              | ปี2550           | ปี2549           | ปี2548           |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| สินทรัพย์รวม    | 5,453,061,632   | 5,317,078,935   | 5,200,633,277   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| หนี้สินรวม      | 4,771,590,612   | 4,735,169,723   | 4,691,492,827   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น  | 681,471,020     | 581,909,212     | 509,140,450     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รา           | 4,560,931,376   | 4,119,234,556   | 3,331,211,195   |
| ยได้จากการขาย |                 |                 |                 |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้รวม     | 4,657,964,318   | 4,167,747,922   | 3,350,437,798   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรขั้นต้น     | 662,740,143     | 433,172,538     | 372,733,685     |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ      | 101,689,330     | (174,505,186)   | (159,754,696)   |
+--------------+-----------------+-----------------+-----------------+

บริษัทร่วม

  บริษัท เคซีอี อเมริกา อิงค์ จำกัด

+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
|               | ปี2550           | ปี2549           | ปี2548           |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| สินทรัพย์รวม     | 586,705,750     | 620,254,460     | 640,741,847     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| หนี้สินรวม       | 479,683,794     | 519,916,399     | 548,198,492     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น   | 107,021,955     | 100,338,061     | 92,543,355      |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้จาการขาย | 1,645,420,029   | 1,871,232,603   | 1,711,861,386   |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้รวม      | 1,645,420,029   | 1,871,232,603   | 1,711,861,386   |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรขั้นต้น      | 114,219,833     | 143,980,126     | 146,755,418     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ       | 13,595,353      | 27,521,974      | 25,944,480      |
| (ขาดทุนสุทธิ)    |                 |                 |                 |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+

  หมายเหตุ** RATE US$ 33.71845

  บริษัทร่วม

  บริษัท เคซีอี สิงคโปร์ พีทีอี จำกัด

+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
|               | ปี2550           | ปี2549           | ปี2548           |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| สินทรัพย์รวม     | 157,834,756     | 180,441,299     | 197,550,148     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| หนี้สินรวม       | 109,342,768     | 137,915,910     | 154,327,482     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น   | 48,491,988      | 42,525,388      | 43,222,665      |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| ร             | 630,708,001     | 503,520,380     | 606,352,481     |
| ายได้จากการขาย |                 |                 |                 |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| รายได้รวม      | 630,708,001     | 503,520,380     | 606,406,357     |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรขั้นต้น      | 78,182,860      | 69,724,138      | 77,712,061      |
| (ขาดทุน)       |                 |                 |                 |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+
| กำไรสุทธิ       | 6,152,528       | 1,326,219       | 7,766,771       |
| (ขาดทุนสุทธิ)    |                 |                 |                 |
+---------------+-----------------+-----------------+-----------------+

  หมายเหตุ** RATE S$ 23.27960

  ------------------ ---------------------------------------- ------------------------------- --------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                                                                                                              2550              2549              2548

  ก                  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                                                                

                     1. อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน                                                                                                                         

                                                              สินทรัพย์หมุนเวียน                                                     4,009,389,216     3,569,142,444     3,495,449,954

                                                              หนี้สินหมุนเวียน                                                       6,280,381,138     5,803,243,686     4,942,246,548

                                                                                              สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน         0.64              0.62              0.71

                     2. อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียนเร็ว                                                                               2550              2549              2548

                                                              สินทรัพย์หมุนเวียน                                                     4,009,389,216     3,569,142,444     3,495,449,954

                     หัก                                       สินค้าคงเหลือ                                                        (1,711,323,322)   (1,370,554,543)   (1,288,379,982)

                                                              สินทรัพย์หมุนเวียนเร็ว                                                  2,298,065,894     2,198,587,901     2,207,069,972

                                                              หนี้สินหมุนเวียน                                                       6,280,381,138     5,803,243,686     4,942,246,548

                                                                                              สินทรัพย์หมุนเวียนเร็ว/หนี้สินหมุนเวียน      0.37              0.38              0.45

                                                                                                                                                                    

  ข                  อัตราส่วนการทำกำไร                                                                                           2550              2549              2548

                     1. กำไรต่อหุ้น                                                                                                                                    

                                                              กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                   0.66              (0.37)            0.00

                     2.                                                                                                                                             
                     กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี/อัตราส่วนสินทรัพย์รวม                                                                                                         

                                                              รายได้จากการดำเนินกิจการก่อนหักภาษี                                     289,035,189       (69,903,868)      49,420,198

                     หัก                                       ดอกเบี้ยรับ                                                          (32,300,303)      (32,052,945)      (30,156,507)

                     บวก                                      ดอกเบี้ยจ่าย                                                         287,770,449       296,124,223       212,092,469

                     บวก                                      ขาดทุนจากการลดค่าเงินลงทุน                                                                                 

                                                              รายได้ก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย                                            544,505,335       194,167,410       231,356,160

                                                              สินทรัพย์รวม                                                         9,876,964,647     9,115,572,683     8,873,106,306

                                                                                              กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี/สินทรัพย์รวม   5.51%             2.13%             2.61%

                                                                                                                                2550              2548              2548

                     3.                                                                                                                                             
                     กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี/อัตราส่วนยอดขายรวม                                                                                                         

                                                              รายได้จากการดำเนินกิจการก่อนหักภาษี                                     289,035,189       (69,903,868)      49,420,198

                     หัก                                       ดอกเบี้ยรับ                                                          (32,300,303)      (32,052,945)      (30,156,507)

                     บวก                                      ดอกเบี้ยจ่าย                                                         287,770,449       296,124,223       212,092,469

                     บวก                                      ขาดทุนจากการลดค่าเงินลงทุน                                                                                

                                                              รายได้ก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย                                            544,505,335       194,167,410       231,356,160

                                                              ยอดขายรวม                                                         8,365,410,830     7,539,854,242     6,668,240,965

                                                                                              กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี/ยอดขายรวม   6.51%             2.58%             3.47%
  ------------------ ---------------------------------------- ------------------------------- --------------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

  --- -------------------------------------- ------------------------------ ---------------------------- ----------------- ----------------- -----------------
  ค   อัตราส่วนประสิทธิภาพด้านการเงิน                                                                                                              

      1. ระยะเวลารับชำระหนี้                                                                                2550              2549              2548

                                             ลูกหนี้ขั้นต้น                                                    2,000,544,061     2,012,586,034     2,012,358,464

                                             ยอดขาย                                                      8,365,410,830     7,539,854,242     6,668,240,965

                                                                            ลูกหนี้/ยอดขายx365 วัน           87                97                110

                                                                                                                                             

      2.                                                                                                 2550              2549              2548
      สินค้าคงเหลือแบ่งตามต้นทุนของอัตราส่วนยอดขาย                                                                                                   

                                             สินค้าคงเหลือ                                                  1,711,323,322     1,370,554,543     1,288,379,982

                                             ต้นทุนของยอดขาย                                               6,894,218,870     6,409,811,630     5,547,562,569

                                             สินค้าคงเหลือ/ต้นทุนของยอดขายx365                                75                78                85
                                             วัน                                                                                              

      3.                                                                                                 2550              2549              2548
      เจ้าหนี้การค้าแบ่งตามต้นทุนของอัตราส่วนยอดขาย                                                                                                   

                                             เจ้าหนี้การค้า                                                  1,421,309,418     1,219,661,360     1,082,299,724

                                             ต้นทุนของยอดขาย                                               6,894,218,870     6,409,811,630     5,547,562,569

                                             เจ้าหนี้การค้า/ต้นทุนของยอดขายx365                                75                69                71
                                             วัน                                                                                              

      4. เงินทุนหมุนเวียน                                                                                    2550              2549              2548

                                             ลูกหนี้การค้าสุทธิ                                                1,998,123,576     2,011,552,503     2,011,861,483

                                             สินค้าคงเหลือ                                                  1,711,323,322     1,370,554,543     1,288,379,982

                                             สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                             109,776,611       39,433,795        22,042,017

      หัก                                     เจ้าหนี้การค้า                                                  (1,421,309,418)   (1,219,661,360)   (1,082,299,724)

      หัก                                     หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                               (529,197,039)     (455,442,525)     (314,262,724)

                                                                            เงินทุนหมุนเวียนรวม              1,868,717,052     1,746,436,956     1,925,721,034

                                                                                                                                             

  ง   อัตราส่วนระหว่างหนี้สินรวมกับสินทรัพย์รวม                                                                                                        

      1. อัตราส่วนหนี้                                                                                       2550              2549              2548

                                             หนี้สินหมุนเวียน                                                 6,280,381,138     5,803,243,686     4,942,246,548

                                             เงินกู้ระยะยาว                                                 886,490,829       1,029,053,947     1,530,843,054

                                             หนี้สินรวม                                                     7,166,871,967     6,832,297,633     6,473,089,602

                                             สินทรัพย์รวม                                                   9,876,964,647     9,115,572,683     8,873,106,306

                                                                            หนี้สินรวม/สินทรัพย์รวมx100        72.56%            74.95%            72.95%
  --- -------------------------------------- ------------------------------ ---------------------------- ----------------- ----------------- -----------------

+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       | F                   |      |      |        |
|                       | INANCIAL HIGHLIGHTS |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      | หน่วย : |
|                       |                     |      |      | ล้านบาท |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      | Unit : |
|                       |                     |      |      | M      |
|                       |                     |      |      | illion |
|                       |                     |      |      | Baht   |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     | 2    | 2    | 254    |
|                       |                     | 550/ | 549/ | 8/2005 |
|                       |                     | 2007 | 2006 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| รายรับทั้งสิ้น             | Total revenues      | 8    | 7    | 6,7    |
|                       |                     | ,584 | ,716 | 77.386 |
|                       |                     | .465 | .077 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| กำไร (ขาดทุน)          | Profit before       | 289  | (69. | 49.420 |
| ก่อนภาษีเงินได้           | income taxes        | .035 | 904) |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| กำไรสุทธิ (ขาดทุน)       | Net profit (loss)   | 257  | (    | 1.332  |
|                       |                     | .426 | 116. |        |
|                       |                     |      | 347) |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| เงินสดสุทธิได้ม           | Net cash provided   | 631  | 486  | 4      |
| าจากกิจกรรมการดำเนินงาน | by operating        | .092 | .577 | 73.306 |
|                       | activities          |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น /   | Net profit (loss)   | 0.66 | (0   | -      |
| ถัวเฉลี่ย (บาท)          | per share / Average |      | .37) |        |
|                       | (baht)              |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| จำนวนหุ้น (ถัวเฉลี่ย)      | Share outstanding   | 388  | 310  | 3      |
| (พันหุ้น)                |                     | ,387 | ,025 | 10,415 |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       | (Weighted average)  |      |      |        |
|                       | (Thousand Shares)   |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| จำนวนพนักงาน (คน)      | Number of employees | 4    | 4    | 4,041  |
|                       | (person)            | ,703 | ,243 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| สินทรัพย์รวม             | Total assets        | 9    | 9    | 8,8    |
|                       |                     | ,876 | ,115 | 73.106 |
|                       |                     | .965 | .573 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| เงินกู้ระยะยาว           | Long term           | 886  | 1    | 1,5    |
|                       | obligations         | .491 | ,029 | 30.843 |
|                       |                     |      | .054 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น        | Total shareholders' | 2    | 2    | 2,4    |
|                       | equity              | ,710 | ,283 | 00.017 |
|                       |                     | .093 | .275 |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| ทุนชำระแล้ว             | Issued and paid up  | 462  | 314  | 3      |
|                       | capital             | .497 | .930 | 14.930 |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
| % เงินปันผล / กำไรสุทธิ   | % Dividends / Net   | 12   | -    | -      |
|                       | profit              | .12% |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+
|                       |                     |      |      |        |
+-----------------------+---------------------+------+------+--------+

  ---------------------------------- --------------- -------------------- ----------- ----------- ----------- ------
                                                     SUMMARIZED FINANCIAL                                     
                                                     DATA                                                     

                                                                                      หน่วย :                  
                                                                                      ล้านบาท                  

                                                                                      Unit :                  
                                                                                      Million                 
                                                                                      Baht                    

  แสดงข้อมูลเปรียบเทียบทางการเงิน /                                            2550/2007   2549/2006   2548/2005   
  Financial Data                                                                                              

  สินทรัพย์รวม                          Total Assets                         9,876.965   9,115.573   8,873.106   

  หนี้สินรวม                            Total                                7,166.872   6,832.298   6,473.090   
                                     Liabilities                                                              

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                     Total                                2,710.093   2,283.275   2,400.017   
                                     shareholders'                                                            

  รายได้จากการขาย                     Sales Revenue                        8,365.411   7,539.854   6,668.241   

  กำไรขั้นต้น                           Gross Profit                         1,471.192   1,130.043   1,120.678   

                                                                                                              

                                                                                                              

  กำไรสุทธิ (ขาดทุน)                    Net Profit                           257.426     (116.347)   1.332       
                                     (Loss)                                                                   

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงาน   Net cash                             631.092     486.577     473.306     
                                     provided by                                                              
                                     operating                                                                
                                     activities                                                               

                                                                                                              

  รายได้รวม                           Total Revenues                       8,584.465   7,716.077   6,777.386   

                                                                                                              

  อัตราส่วนทางการเงิน / Financial                                            2550/2007   2549/2006   2548/2005   
  Ratios                                                                                                      

  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้ขาย              Net Income :                         3.08%       -1.54%      0.02%       
                                     Total Sales                                                              

  อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          Return on                            9.50%       -5.10%      0.06%       
                                     Shareholders'                                                            
                                     Equity                                                                   

  อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม            Return on                            2.61%       -1.28%      0.02%       
                                     Assets                                                                   

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงาน   Net cash                             7.54%       6.45%       7.10%       
  ต่อ                                 provided by                                                              
                                     operating                                                                
                                     activities /                                                             

  ยอดขาย                             Sales                                                                    

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงาน   Net cash                             23.29%      21.31%      19.72%      
  ต่อ                                 provided by                                                              
                                     operating                                                                
                                     activities /                                                             

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                        Shareholders'                                                            
                                     equity                                                                   

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)              Earning Per                          0.66        (0.37)      -           
                                     Share (Baht)                                                             

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)              Dividend Per                                                             
                                     Share (Baht)                                                             

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)           Book Value Per                       5.86        7.25        7.62        
                                     Share (Baht)                                                             

                                                                                      -1.54%      0.02%       

                                                                                                              

                                                                                                              
  ---------------------------------- --------------- -------------------- ----------- ----------- ----------- ------

[]

[]

[]

[]

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะของฝ่ายจัดการ

ในปี 2550 อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก มีอัตราการเติบโตที่ช้าลง
ซึ่งการเติบโตของอุตสาหกรรมแผ่นพิมพ์วงจรอิเล็กทรอนิกส์ (PCB) ก็จะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน
ถึงแม้ว่าตลาด PCBโลกจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องในตลอด 4 ปีที่ผ่านมา แต่ในปีนี้ตลาด PCB
ได้เติบโตในอัตราที่ต่ำกว่าการขยายตัวของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ ในปี2550 ตลาด PCBโลก
มีมูลค่ากว่า 5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นกว่าร้อยละ 6 จากปีก่อน
ในภาพที่ตลาดทางอเมริกาเล็กลงแต่ธุรกิจทางเอเชียเพิ่มมากขึ้น คาดว่าอุตสาหกรรมPCB
จะยังคงเติบโตในอัตราร้อยละ 5 ถึง 6 ตามการขยายตัวของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ในระยะ
2-3 ปีข้างหน้า

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานประจำปี 2550 จากงบการเงินรวม
บริษัทและบริษัทย่อยมียอดขายเพิ่มขึ้นจากจำนวน 7,539 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 8,365 ล้านบาท
หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 11 ส่วนรายได้ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 21 จากรายได้จำนวน 199 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2549 เป็น 242
ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2550
ผลการดำเนินงานของกลุ่มเคซีอีพื้นตัวกลับมาแข็งแกร่งนับแต่ไตรมาสแรก
และเรื่อยมาจนไตรมาสสุดท้ายของปี บริษัทและบริษัทย่อยรายงานกำไรสุทธิ 257 ล้านบาทในปี2550
เทียบกับปีก่อนที่มีผลขาดทุนถึง 116 ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของยอดขายดังกล่าว มาจากทั้งราคาขายและปริมาณขายที่เพิ่มสูงขึ้น
โดยราคาขายได้ถูกปรับตั้งแต่กลางปี 2549 แล้ว และมีผลต่อเนื่องมาในปี 2550
ส่วนจำนวนตารางฟุตขายที่เติบโตขึ้น ได้มาจากการขยายกำลังการผลิตอีก 1.5 แสน ตร.ฟุต
ต่อเดือน ที่โรงงานเคซีอี อีเลคโทรนิคส์ ตั้งแต่กลางไตรมาสสองของปี2550 อีกทั้งยังมีการผลิต
Double-sided PCB ลดลงจากร้อยละ 40 เหลือร้อยละ 25 นั่นหมายถึงมีการผลิต Multilayer
PCB ที่เป็น High-Tech มากขึ้น ดังนั้นแม้ว่าจำนวนตารางฟุตอาจเพิ่มขึ้นไม่มากนัก
แต่ราคาขายต่อตารางฟุตที่ได้รับจะสูงขึ้นกว่าเดิม

บริษัทยังมีรายได้อื่นในปี 2550 จำนวน 214 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยรายได้ดอกเบี้ยรับจำนวน 32
ล้านบาท ที่เกิดจากลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันและจากเงินสดคงเหลือที่ฝากไว้ในธนาคาร
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 50 ล้านบาท
ที่ส่วนใหญ่เกิดจากการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงเป็นการล่วงหน้า ส่วนรายได้อื่นๆ จำนวน 132
ล้านบาท เกิดจากการขายเศษวัตถุดิบ และวัสดุต่างๆ

จากการที่เงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ถึงร้อยละ6
ทำให้รายได้จากการขายที่เป็นเงินบาทลดลงประมาณ 535 ล้านบาท
ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลงตามไปด้วย อย่างไรก็ดี
การลดลงของกำไรขั้นต้นได้ถูกชดเชยด้วยการเติบโตของยอดขายโดยเฉพาะจากบริษัทเคซีอี
เทคโนโลยี ที่สามารถดำเนินการผลิตได้เต็มประสิทธิภาพ จนทำให้เกิดการประหยัดต่อขนาด
(Economy of Scale) และได้ต้นทุนการผลิตที่ต่ำลง ประกอบกับมีการขายผลิตภัณฑ์ Hi-Tech
มากขึ้นซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรดี ทั้งหมดทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 15.0 เป็นร้อยละ
17.6 ในปี 2550

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี2550 มีสัดส่วนอยู่ที่ร้อยละ 13.3
ของยอดขายซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน โดยมีค่าใช้จ่ายประมาณร้อยละ 60 ผันแปรไปตามยอดขาย
เช่นค่าระวางสินค้าส่งออก ค่าสำรองสินค้าไม่ได้คุณภาพ ค่าวัสดุหีบห่อ
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านบริหารส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่
เว้นแต่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเป็นค่าวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัทย่อย (ไทยลามิเนต
แมนูแฟคเจอเรอร์) เป็นจำนวนประมาณ 15 ล้านบาท

ในปี2550 บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 50 ล้านบาท
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทมาจากการขายผลิตภัณฑ์ การซื้อวัตถุดิบ การซื้อเครื่องจักร
การกู้ยืมในสกุลเงินตราต่างประเทศ การขายยังคงเป็นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและยูโร
ในสัดส่วนร้อยละ 74 และ 23 ของยอดขายตามลำดับ
ส่วนการซื้อวัตถุดิบนั้นจะเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐประมาณร้อยละ 60
ในขณะที่มีเงินกู้เป็นยูโรบางส่วน
บริษัทมีนโยบายการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศโดยจัดให้มีสินทรัพย์และหนี้สินในสัดส่วนและเงื่อนไขที่สมดุลกัน
(Natural Hedging) และเน้นการสร้างกระแสเงินสดรับและจ่ายให้สอดคล้องกัน
นอกจากนี้บริษัทยังได้ปรับนโยบายให้เป็นการบริหารความเสี่ยงตามธุรกรรมการค้า (Transaction
risk) ตามสถานการณ์และการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน
ทั้งนี้บริษัทได้ขยายเพดาลในการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนให้สูงขึ้นโดยพิจารณาช่วงเวลาที่เหมาะสม

กำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยและภาษีเงินได้ของปี2550 ปรับตัวสูงขึ้นเป็นร้อยละ 6.9
เทียบกับปีที่แล้วที่ร้อยละ 3.0 ในทำนองเดียวกัน กำไรสุทธิหลังดอกเบี้ยและภาษีเงินได้
เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.1 จากที่เคยติดลบร้อยละ 1.5 ในปี2549

แนวโน้มในอนาคต

บริษัทจะยังคงให้ความสำคัญต่อการพัฒนาเทคโนโลยีการผลิตระดับสูงเพื่อสร้างความได้เปรียบทางด้านการแข่งขันกับผู้ผลิตรายอื่น
ควบคู่ไปกับการพัฒนาคุณภาพของผลิตภัณฑ์ บริษัทได้ตั้งงบประมาณการลงทุนไว้จำนวน 700 ล้านบาท
สำหรับการขยายการผลิตในส่วนของสายการผลิต Inner ที่บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์
จำกัด(มหาชน) และการขยายกำลังการผลิตอีก 1.5 แสน ตร.ฟุต ต่อเดือนที่บริษัท เคซีอี
เทคโนโลยี จำกัด รวมถึงสำหรับการปรับแต่งโรงงานของบริษัท เคซีอี อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด
เพื่อรองรับการผลิต Multilayer Board ในอนาคต ซึ่งคาดว่าสองโครงการแรก
จะเริ่มได้ในครึ่งปีหลังของปี 2551

การวิเคราะห์ฐานะการเงินและคุณภาพของสินทรัพย์

จากการที่บริษัทและบริษัทย่อยมีผลประกอบการที่ดีขึ้นมาเป็นลำดับ
ทำให้เกิดสภาพคล่องและมีกระแสเงินสดหมุนเวียนในการดำเนินงานอย่างเพียงพอ
จากงบการเงินรวม กลุ่มเคซีอีมีกำไรสุทธิ 257 ล้านบาท
ซึ่งเมื่อปรับกระทบด้วยรายการที่ไม่ใช่เงินสดต่างๆแล้ว มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ 631
ล้านบาท เงินสดดังกล่าวถูกนำไปใช้ในการชำระคืนเงินกู้ และใช้ไปในกิจกรรมลงทุนบางส่วน
อย่างไรก็ตาม นอกจากจะมีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนในบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด
(มหาชน) 147 ล้านบาทแล้ว
บริษัทยังได้จัดหาเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มเติมสำหรับเป็นเงินทุนหมุนเวียนซึ่งมีความต้องการเพิ่มมากขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจ
และมีการกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจำนวนหนึ่งสำหรับโครงการลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย

สัดส่วนและคุณภาพของสินทรัพย์

สัดส่วนของสินทรัพย์ 2550 2549

ลูกหนี้การค้าสุทธิ 20% 22%

สินค้าคงเหลือ 17% 15%

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ 58% 60%

อื่นๆ 5% 3%

ลูกค้าของบริษัทส่วนใหญ่เป็นบริษัทชั้นนำระดับโลกในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์
จึงเป็นลูกหนี้ที่จัดว่ามีคุณภาพ ในปีนี้อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าได้ลดลงเหลือ 89
วันซึ่งเป็นผลให้มีกระแสเงินสดไหลเข้ากิจการเร็วขึ้น
ส่วนวัตถุดิบและสินค้าคงคล้งมีสัดส่วนสูงขึ้นเนื่องจากราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้นและต้องเก็บสินค้าในปริมาณที่มากขึ้นเพื่อรองรับการผลิตได้อย่างเหมาะสม
ดังจะเห็นได้ว่าอัตราหมุนของสินค้าคงคลังยังคงเท่าเดิม สำหรับที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ
มีจำนวน 9,141 ล้านบาท (ราคาทุนก่อนหักค่าเสื่อม) เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 828 ล้านบาท
ทรัพย์สินที่เพิ่มขึ้นมาจากโครงการลงทุนในการขยายกำลังการผลิตที่บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์
จำกัด (มหาชน) และ บริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด เป็นส่วนใหญ่
ทั้งนี้บริษัทใช้แหล่งเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนหนึ่งตามนโยบายโครงสร้างเงินทุนและจัดหาเงินทุนจากการกู้ยืมระยะยาวอีกส่วนหนึ่งซึ่งเป็นเงินทุนที่มีต้นทุนต่ำ
ณ สิ้นปี 2550 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนได้ลดลงเหลือ 2.6 เท่า
เนื่องจากเงินกู้ระยะยาวได้ลดลงไปมากในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นสูงขึ้นเนื่องจากมีกำไรจากการดำเนินงานและมีการเพิ่มทุนของบริษัทในระหว่างปี

แบบยืนยันความถูกต้องครบถ้วนของค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ผู้สอบบัญชี

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| ร   | ชื่อบริษัทผู้จ่าย              | ชื่อผู้สอบบัญชี             | ค่าสอบบัญชี   |
| ายก |                         |                       | (บาท)      |
| ารที่ |                         |                       |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| 1   | บริษัท เคซีอี อิเลคโทรนิคส์    | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท    | 950,000    |
|     | จำกัด (มหาชน)            | แอนด์ ยัง จำกัด          |            |
|     |                         | (โดยนางสายฝน อินทร์แก้ว) |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| 2   | บริษัท เค ซี อี             | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท    | 520,000    |
|     | อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด      | แอนด์ ยัง จำกัด          |            |
|     |                         | (โดยนางสายฝน อินทร์แก้ว) |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| 3   | บริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท    | 800,000    |
|     |                         | แอนด์ ยัง จำกัด          |            |
|     |                         | (โดยนางสายฝน อินทร์แก้ว) |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| 4   | บริษัท ไทยลามิเนต          | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท    | 530,000    |
|     | แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด      | แอนด์ ยัง จำกัด          |            |
|     |                         | (โดยนางสายฝน อินทร์แก้ว) |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| 5   | บริษัท เคซีอี (ประเทศไทย)   | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท    | 250,000    |
|     | จำกัด                    | แอนด์ ยัง จำกัด          |            |
|     |                         | (โดยนางสายฝน อินทร์แก้ว) |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+
| รว  |                         |                       | 3,050,000  |
| มค่า |                         |                       |            |
| ตอบ |                         |                       |            |
| แทน |                         |                       |            |
| จาก |                         |                       |            |
| การ |                         |                       |            |
| สอบ |                         |                       |            |
| บัญชี |                         |                       |            |
+-----+-------------------------+-----------------------+------------+

ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  --------- --------------- ---------------------------------------------------------- --------------- ----------------------- ---------------------
  รายการที่   ชื่อบริษัทผู้จ่าย      ประเภทของงานบริการอื่น (non-audit service)                    ชื่อผู้สอบบัญชี       ค่าตอบแทนของงานบริการอื่น   

                                                                                                       ส่วนที่จ่ายไปในระหว่างปีบัญชี   ส่วนที่จะต้องจ่ายในอนาคต

  1         บริษัท เค ซี อี     การตรวจสอบเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ-ตรวจสอบการทำลายสินค้าและสินทรัพย์   บริษัท สำนักงาน    -                       35,000
            อินเตอร์เนชั่นแนล                                                              เอินส์ท แอนด์ ยัง                           
            จำกัด                                                                       จำกัด                                    
                                                                                       (โดยนางสายฝน                            
                                                                                       อินทร์แก้ว)                                
  --------- --------------- ---------------------------------------------------------- --------------- ----------------------- ---------------------

  ---------------------------- --------------- ------------------------------------------------------------------------------------------- --------------- ----------------------- ---------------------
  รายการที่                      ชื่อบริษัทผู้จ่าย      ประเภทของงานบริการอื่น (non-audit service)                                                     ชื่อผู้สอบบัญชี       ค่าตอบแทนของงานบริการอื่น   

                                                                                                                                                           ส่วนที่จ่ายไปในระหว่างปีบัญชี   ส่วนที่จะต้องจ่ายในอนาคต

  2                            บริษัท เค ซี อี     การตรวจสอบเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ-ตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริมที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการ   บริษัท สำนักงาน    -                       100,000
                               อินเตอร์เนชั่นแนล   ส่งเสริมการลงทุน                                                                               เอินส์ท แอนด์ ยัง                           
                               จำกัด                                                                                                        จำกัด                                    
                                                                                                                                           (โดยนางสายฝน                            
                                                                                                                                           อินทร์แก้ว)                                

  3                            บริษัท เคซีอี       การตรวจสอบเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะตรวจสอบการทำลายสินค้า                                              บริษัท สำนักงาน    -                       10,000
                               เทคโนโลยี จำกัด                                                                                               เอินส์ท แอนด์ ยัง                           
                                                                                                                                           จำกัด                                    
                                                                                                                                           (โดยนางสายฝน                            
                                                                                                                                           อินทร์แก้ว)                                

  4                            บริษัท เคซีอี       การตรวจสอบเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ-ตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริมที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการ   บริษัท สำนักงาน    -                       100,000
                               เทคโนโลยี จำกัด   ส่งเสริมการลงทุน                                                                               เอินส์ท แอนด์ ยัง                           
                                                                                                                                           จำกัด                                    
                                                                                                                                           (โดยนางสายฝน                            
                                                                                                                                           อินทร์แก้ว)                                

  5                            บริษัท ไทยลามิเนต  การตรวจสอบเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ-ตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริมที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการ   บริษัท สำนักงาน    -                       200,000
                               แมนูแฟคเจอเรอร์   ส่งเสริมการลงทุน                                                                               เอินส์ท แอนด์ ยัง                           
                               จำกัด                                                                                                        จำกัด                                    
                                                                                                                                           (โดยนางสายฝน                            
                                                                                                                                           อินทร์แก้ว)                                

  รวมค่าตอบแทนสำหรับงานบริการอื่น                                                                                                                               -                       445,000
  (non-audit fee)                                                                                                                                                                  
  ---------------------------- --------------- ------------------------------------------------------------------------------------------- --------------- ----------------------- ---------------------

ข้อมูลข้างต้น

 ถูกต้องครบถ้วนแล้ว ทั้งนี้
ข้าพเจ้าขอยืนยันว่าไม่มีข้อมูลการให้บริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
สำนักงานสอบบัญชี ที่ข้าพเจ้าสังกัด และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันข้าพเจ้าและสำนักงาน
สอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัดที่ข้าพเจ้าทราบและไม่มีการเปิดเผยไว้ข้างต้น

 ไม่ถูกต้อง ไม่ครบถ้วน กล่าวคือ

เมื่อปรับปรุงข้อมูลข้างต้น (ถ้ามี) แล้ว ข้าพเจ้าขอยืนยันว่า
ข้อมูลทั้งหมดในแบบฟอร์มนี้แสดงค่าตอบแทนสอบบัญชีและค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ข้าพเจ้า
สำนักงานสอบบัญชีที่ข้าพเจ้าสังกัดและบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับข้าพเจ้าและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวที่ถูกต้องครบถ้วน

[]

ลงชื่อ

(นางสายฝน อินทร์แก้ว)

สังกัด บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

ผู้สอบบัญชีของบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน)