12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  บริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  รายงาน และ งบการเงินรวม

31 ธันวาคม 2553 และ 2552

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอต่อผู้ถือหุ้นของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท
น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน) ด้วยเช่นกัน
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้ามิได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท ไชน่า ไทย เวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ (อู่ฮั่น) จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยในต่างประเทศ ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
และ 2552 งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวแสดงยอดสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
จำนวน 360 ล้านบาท (2552: 939 ล้านบาท) ยอดรายได้สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
จำนวน 489 ล้านบาท (2552: 2,607 ล้านบาท) และ
ขาดทุนสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันจำนวน 119 ล้านบาท (2552: กำไรสุทธิจำนวน 73
ล้านบาท) งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
โดยข้าพเจ้าได้รับรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีท่านนั้น
และความเห็นของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินของรายการต่างๆของบริษัท ไชน่า
ไทยเวทเจ็ดเทเบิล ออยล์ (อู่ฮั่น) จำกัด
ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมได้ถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวประกอบกับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นที่กล่าวถึงในวรรคที่สองให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท น้ำมันพืชไทย
จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท น้ำมันพืชไทย จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ศุภชัย ปัญญาวัฒโน

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3930

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

กรุงเทพฯ: 1 มีนาคม 2554

[]

[]

[]

[]

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------------- --------- -------- --------
                                               2553      2552     2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                        1.80      1.56     1.18

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                  0.41      0.34     0.29

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)              0.21      0.51     0.16

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                16.94     22.22    20.92

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                       21.25     16.20    17.21

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)               29.23     21.40    20.66

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                     12.32     16.82    17.43

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                    15.37     17.68    48.82

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                          23.41     20.36    7.37

  Cash Cycle (วัน)                              10.15     12.66    27.26

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                
  (Profitability Ratio)                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                             11.13     7.71     9.72

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                              7.17      7.11     3.14

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                        26.78     39.38    22.29

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                               
  (Efficiency Ratio)                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                    15.57     19.33    9.96

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                61.92     71.70    47.24

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                    2.17      2.72     3.18

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                        
  Policy Ratio)                                                   

  อัตราส่วนหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                 0.67      0.78     1.47

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)            79.09     29.48    12.83

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)          0.32      0.99     0.40

  อัตราจ่ายเงินปันผล (%)                           74.27     70.85    108.30
  -------------------------------------------- --------- -------- --------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (Management Discussion and Analysis:
(MD&A)

ในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายสุทธิเป็นจำนวนเงิน 20,722.19 ล้านบาท
ลดลง1,765.07 ล้านบาท หรือร้อยละ 7.85 จากปี 2552
เป็นผลจากยอดขายของบริษัทย่อยในต่างประเทศที่ลดลง ร้อยละ 82.50
เนื่องจากบริษัทย่อยในต่างประเทศได้มีการปรับโครงสร้างของกิจการโดยเปลี่ยนจากการผลิตและจำหน่าย
เป็นการให้เช่ากิจการเป็นการชั่วคราวตั้งแต่เดือน มิถุนายน 2553 ขณะที่บริษัทฯ
มีรายได้จากการขายสุทธิเพิ่มขึ้น 334.37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.68
จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายกำลังการผลิตในไตรมาสที่สามของปี 2553

รายได้อื่นส่วนใหญ่ประกอบด้วย รายได้จากการขายวัสดุหีบห่อ, กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน,
ดอกเบี้ยรับและเงินปันผลรับ สำหรับปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้อื่นเป็นเงิน 550.74
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 177.61 ล้านบาท หรือร้อยละ 47.60 เมื่อเทียบกับปี 2552 เนื่องจากในปี 2553
บริษัทย่อยในประเทศมีรายได้จากการขายวัสดุหีบห่อเพิ่มขึ้น 133.95 ล้านบาท หรือร้อยละ 62.81
จากปี 2552 กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 18.29 ล้านบาท หรือร้อยละ 27.21
รายได้เงินปันผลรับเพิ่มขึ้น 1.4 ล้านบาท
ขณะที่รายได้ค่าเช่าจากกิจการของบริษัทย่อยในต่างประเทศได้รวมอยู่ในส่วนอื่นๆจำนวน 10.32
ล้านบาท

ในส่วนค่าใช้จ่ายของบริษัทฯและบริษัทย่อย ต้นทุนขายของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2553 มีจำนวน
18,414.85 ล้านบาท ลดลงจากต้นทุนขายจำนวน 20,752.66 ล้านบาท ในปี 2552 ลดลง
2,337.81 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.27
ซึ่งลดลงในอัตราที่สูงกว่าการลดลงของรายได้จากการขาย โดยในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
มีต้นทุนขายอยู่ที่ร้อยละ 88.87 ของรายได้จากการขาย ซึ่งต่ำกว่าปีก่อนที่เท่ากับร้อยละ 92.29
เนื่องจากในปี 2552 ต้นทุนวัตถุดิบยกมาต้นงวดมีมูลค่าสูง
จากผลกระทบของวิกฤตเศรษฐกิจที่ซบเซาในช่วงปลายปี 2551 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2552

ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯและบริษัทย่อยประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการขาย, ค่าใช้จ่ายในการบริหาร,
ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์, ค่าตอบแทนผู้บริหาร, และค่าใช้จ่ายอื่น

ค่าใช้จ่ายในการขาย ในปี 2553 มีจำนวน 445.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 394.39 ล้านบาท ในปี
2552 จำนวน 51.06 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.95 เนื่องจากบริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายคือ
ค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2553

รายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์เกิดจากการที่บริษัทย่อยในต่างประเทศได้หยุดดำเนินการผลิตและการให้เช่ากิจการตั้งแต่เดือน
ธันวาคม 2553 ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ของบริษัทย่อยอาจเกิดการด้อยค่าขึ้น
บริษัทย่อยจึงได้ประเมินและคาดว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีเป็นเงินประมาณ
126.19 ล้านบาท

ในปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 21.1 ล้านบาท
ลดลง 60.8 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2552 จำนวน 81.9 ล้านบาท
หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 74.23 ซึ่งเป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลง
ประกอบกับบริษัทฯได้รับเงินจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญสุทธิเป็นเงิน
607.9 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ สามารถชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินมากขึ้น
หนี้สินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยโดยรวมจึงลดลง ทำให้ค่าใช้จ่ายทางการเงิน ในปี 2553 ลดลง

ในส่วนของภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เป็นจำนวนเงิน 106.13 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2552
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้มีการกลับรายการค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือทั้งจำนวนที่เคยบันทึกไว้
ซึ่งการกลับรายการค่าเผื่อนี้เป็นรายการหักออกในการคำนวณภาษีเงินได้นิติบุคคล
จึงทำให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี 2552 น้อยกว่าปี 2553

จากผลการดำเนินงานข้างต้นทำให้ในปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิจำนวน 1,524.94
ล้านบาท ลดลง 99.58 ล้านบาท จากปี 2552 ที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,624.52 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 6.13

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 10,405.71 ล้านบาท
ประกอบด้วย สินทรัพย์หมุนเวียน 7,336.66 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 2,982.10
ล้านบาท เงินลงทุนระยะยาวและอื่นๆ 86.95 ล้านบาท

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์ถาวรสุทธิ คิดเป็นร้อยละ 54.10 และ
28.66 ตามลำดับ สินทรัพย์รวมในปี 2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.36 จากปี 2552
โดยรายการสำคัญคือ สินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 4,182.13
ล้านบาทเพิ่มขึ้น 166.85 ล้านบาทหรือร้อยละ 4.16 โดยหนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วย
เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท 2,221.58 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 1,269.37 ล้านบาท
ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย 270.41 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 195.68 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมระยะยาว 79.71
ล้านบาทซึ่งเป็นการกู้ยืมของบริษัทย่อยในประเทศเพื่อนำมาลงทุนขยายกำลังการผลิต

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯมีหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เป็นจำนวน
751,572,405 หุ้น เพิ่มขึ้นจากจำนวนหุ้น ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 59,075,026 หุ้น
จากการที่มีผู้มาใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯ
ทำให้ส่วนของทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นสุทธิเป็นเงิน 525.7 ล้านบาท
อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นลดลงจากร้อยละ 42.35 ในปี 2552 เป็นร้อยละ 28.18 ในปี 2553
เป็นผลจากกำไรสุทธิที่ลดลง 99.58 ล้านบาท ประกอบกับส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจำนวน 525.7
ล้านบาท จึงทำให้อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นในปี 2553 ลดลง ในส่วนของเงินปันผลจ่าย
ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทฯ
ซึ่งกำหนดว่าบริษัทฯจะจ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้นในแต่ละปีไม่ต่ำกว่าร้อยละ 60
ของกำไรสุทธิประจำปีหลังหักภาษีเงินได้ ทั้งนี้ในระหว่างปี 2553 บริษัทฯ
ได้มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้น ในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น เป็นจำนวนเงินรวม
443.63 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2554
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลประจำปีแก่ผู้ถือหุ้นสำหรับผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี
2553 ในอัตรา 0.90 บาทต่อหุ้น ซึ่งเมื่อรวมกับเงินปันผลระหว่างกาลที่จ่ายไปในระหว่างปี 2553
จะรวม

เป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 1,132.50 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 74.27 ของกำไรสุทธิประจำปี 2553
ตามงบการเงินรวมของกิจการ
โดยคณะกรรมการบริษัทจะเสนอการจ่ายเงินปันผลประจำปีดังกล่าวต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2554 ซึ่งจะจัดให้มีขึ้นในวันที่ 25 เมษายน 2554 เพื่อพิจารณาอนุมัติต่อไป

สภาพคล่อง

ในปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน เป็นจำนวนเงิน
854.80 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552 จำนวน 1,290.48 ล้านบาท
เนื่องจากสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน 887.75 ล้านบาท
และชำระภาษีเงินได้นิติบุคคลเป็นเงินสดเพิ่มขึ้น 316.84 ล้านบาท
ขณะที่กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนในปี 2553 เท่ากับ 492.39 ล้านบาทลดลงจากปี
2552 จำนวน 438.84 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2552 บริษัทฯ
มีการลงทุนในการขยายกำลังการผลิตของบริษัทฯต่อเนื่องจากปี 2551

อัตราส่วนสภาพคล่อง ณ สิ้นปี 2553 เท่ากับ 1.80 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2552 ที่ 1.56 เท่า
เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 1,172 ล้านบาทผลจากยอดวัตถุดิบระหว่างทางที่เพิ่มขึ้น
ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจำนวน 108.63 ล้านบาท สภาพคล่องของบริษัทฯที่เพิ่มขึ้น
ทำให้มั่นใจได้ว่าบริษัทฯและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องที่พอเพียงต่อการดำเนินงาน

แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ สิ้นปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 6,223.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
1,059.15 ล้านบาท จากปี 2552 โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.67 เท่า
ลดลงจากสิ้นปี 2552 ที่ 0.78 เท่า เนื่องจากในปี 2553 ผลจากการที่ผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
ใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ TVO-W2 และ TVO-W3 จำนวน 68,310,967 หน่วย
จากจำนวนคงเหลือทั้งสิ้น 112,313,814 หน่วยเพื่อซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯจำนวน 68,310,967
หุ้น ในราคาหุ้นละ 8.90 บาท
ทำให้บริษัทฯได้รับเงินจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อซื้อหุ้นสามัญในปี 2553
เป็นจำนวนเงิน 607.97 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ ได้นำไปใช้ชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้นทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(3.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ประจำปี 2553 จำนวนเงิน 1,100,000 บาท

(3.2) ค่าบริการอื่นๆ (Non-audit fee)

- ไม่มี -