12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(12.1) งบการเงิน

(12.1.1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ก) ชื่อผู้สอบบัญชีงบการเงินประจำปี 2544

- นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาติเลขที่ 3182 หรือ

- นายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาติเลขที่ 3315 หรือ

- นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาติเลขที่ 3516 หรือ

- นายรุทธ เชาวนะกวี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาติเลขที่ 3247

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

ชั้น 33 อาคารเลครัชดา 193/136-137

ถนนรัชดาภิเษกตัดใหม่ เขตคลองเตย กรุงเทพมหานคร 10110

โทรศัพท์ 264-0777, 261-9190 แฟกซ์ (662) 264-0789-90, 661-9192

ข) สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา

ปี 2542 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็น แบบมีเงื่อนไข ดังนี้

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 16 กิจการร่วมค้าที่บริษัทมีส่วนแบ่งกำไรร้อยละ
35 กำลังจะเสร็จสิ้นโครงการในปี 2543
กิจการร่วมค้าจึงได้มีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวรเฉพาะส่วนที่คาดว่าจะไม่ได้ใช้ประโยชน์และจะต้องขายไปในราคาต่ำกว่าราคาตามบัญชีตามสัดส่วนความรับผิดชอบของบริษัทใหญ่
เป็นจำนวนประมาณ 49 ล้านบาท
กิจการร่วมค้าไม่สามารถคำนวนค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวรส่วนที่เหลืออยู่ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2542 ที่แสดงอยู่ในงบการเงินเป็นจำนวนประมาณ 375.9 ล้านบาท ได้อย่างเหมาะสม

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 16
ข้าพเจ้าไม่สามารถตรวจสอบให้ได้มาซึ่งหลักฐานเพียงพอเกี่ยวกับราคาทุนของที่ดินในบริษัทย่อยแห่งหนึ่งที่บริษัทเข้าร่วมลงทุนในปี
2542 ที่ดินดังกล่าวบันทึกไว้ในราคาประมาณ 92.3 ล้านบาท
และมีราคาประเมินจากกรมที่ดินเป็นจำนวนเงินประมาณ 53.6 ล้านบาท
นอกจากนี้ในปัจจุบันบริษัทย่อยแห่งนี้มีรายการผลิตและขายสินค้าเกือบทั้งหมด
ให้แก่กิจการร่วมค้าที่กำลังจะจบโครงการตามที่กล่าวไว้ในวรรคที่สี่
และบริษัทย่อยไม่สามารถคำนวณค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวรอื่นที่แสดงอยู่ในงบการเงินรวม
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2 542 ที่มีจำนวนประมาณ 172.12 ล้านบาท ได้อย่างเหมาะสม

ปี 2543 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็น แบบไม่มีเงื่อนไข

ปี 2544 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบมีเงื่อนไขเนื่องจากถูกจำกัดขอบเขตโดยสถานการณ์ ดังนี้

ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 22 กิจการร่วมค้าที่บริษัทมีส่วนแบ่งกำไรร้อยละ
35 ได้เรียกร้องค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากการที่การทางพิเศษแห่งประเทศไทย (ผู้ว่าจ้าง)
ได้มีการเปลี่ยนแปลงขอบเขตงาน การสั่งงานเพิ่มเติม การมีข้อกำหนดของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
การอนุมัติแบบล่าช้า การแก้ไขแบบ และความล่าช้าจากการส่งมอบพื้นที่เพื่อการก่อสร้าง
ซึ่งวิศวกรที่ปรึกษาของฝ่ายผู้ว่าจ้างได้พิจารณาข้อเรียกร้องของกิจการร่วมค้าฯ แล้ว
และมีหนังสือยืนยันยอมรับการรับรองจำนวนเงินค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวไปแล้วเมื่อวันที่ 7
มกราคม 2543 ต่อมาผู้ว่าจ้างไม่ยอมจ่ายเงินตามการรับรองของวิศวกรที่ปรึกษานั้น กิจการร่วมค้าฯ
จึงนำเรื่องเข้าสู่กระบวนการอนุญาโตตุลาการ ซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญาว่าจ้าง
ต่อมาคณะอนุญาโตตุลาการได้มีคำชี้ขาดในข้อพิพาทดังกล่าวเมื่อวันที่ 20 กันยายน 2544
ให้ฝ่ายผู้ว่าจ้างจ่ายเงินค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 6,000 ล้านบาท
(ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นรวมดอกเบี้ยซึ่งคำนวณจนถึงวันที่ 30 กันยายน 2544 เป็นจำนวนเงินประมาณ
6,800 ล้านบาท) แก่กิจการร่วมค้าฯ และต่อมาฝ่ายผู้ว่าจ้างได้มีหนังสือลงวันที่ 22 พฤศจิกายน
2544 แจ้งแก่กิจการร่วมค้าฯ
ว่าฝ่ายผู้ว่าจ้างพิจารณาแล้วเห็นควรปฎิบัติตามคำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการนั้น ด้วยเหตุดังกล่าว
กิจการร่วมค้าฯ
จึงได้บันทึกจำนวนเงินค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นรายได้ในไตรมาสที่สามของปีบัญชี 2544
เนื่องจากโอกาสที่จะได้รับเงินค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและตัวเลขที่เกี่ยวข้องมีความชัดเจนแล้วในขณะนั้น
ซึ่งเป็นไปตามหลักเกณฑ์ทางบัญชีตามปกติ
เงินค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นที่ผู้ว่าจ้างต้องจ่ายเพิ่มดังกล่าวได้บันทึกอยู่ในงบการเงินรวมของบริษัทเป็นรายได้และสินทรัพย์ตามสัดส่วนของกลุ่มบริษัทที่มีในกิจการร่วมค้าฯ
เป็นจำนวนเงินประมาณ 2,500 ล้านบาท (รายได้ 23.81 บาทต่อหุ้น)

ในเวลาต่อมาการทางพิเศษแห่งประเทศไทยได้มีหนังสือลงวันที่ 21 ธันวาคม 2544
แจ้งว่ายังไม่สามารถปฏิบัติตามคำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการได้
เนื่องด้วยมีข่าวการโต้แย้งของหน่วยงานรัฐบาลที่ต้องการให้มีการตรวจสอบเรื่องดังกล่าวก่อน
จึงทำให้การชำระเงินตามคำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการต้องล่าช้าออกไป

กลุ่มบริษัทฯ ยืนยันว่าได้ดำเนินการกระบวนการตามขั้นตอนที่กฏหมายกำหนดไว้แล้วถูกต้อง
ไม่มีผลกระทบจากข่าวที่ว่ามีการโต้แย้งจากหน่วยงานรัฐบาลแต่อย่างไร

(12.1.2) สรุปงบดุล และงบกำไรขาดทุน เปรียบเทียบ 3 ปี

 ก ) บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน), บริษัทย่อย และกิจการร่วมค้า

( หน่วย : พันบาท )

  --------------------------------- ------------- ------------ ------------
  รายการ                            จำนวนเงิน                   

                                    31 ธันวาคม     31 ธันวาคม    31 ธันวาคม
                                    2542          2543         2544

  สินทรัพย์หมุนเวียน                     8,674,562     9,599,171    9,307,550

  สินทรัพย์รวม                         12,898,107    11,617,937   14,849,202

  หนี้สินหมุนเวียน                       10,446,855    9,440,126    11,080,552

  หนี้สินรวม                           11,503,920    12,013,340   12,173,317

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                       1,394,187     (395,403)    2,675,885

  รายได้รวม                          8,763,886     6,046,174    10,006,877

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                  (2,894,642)   (442,724)    2,618,644

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                 (27.57)       (4.22)       24.94
  --------------------------------- ------------- ------------ ------------

ข) บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------- ------------- ----------- ------------
  รายการ                            จำนวนเงิน                  

                                    31 ธันวาคม     31 ธันวาคม   31 ธันวาคม
                                    2542          2543        2543

  สินทรัพย์หมุนเวียน                     2,912,262     4,562,349   4,738,636

  สินทรัพย์รวม                         6,783,633     6,814,071   7,367,832

  หนี้สินหมุนเวียน                       2,333,447     3,220,254   3,103,330

  หนี้สินรวม                           5,630,286     7,431,751   4,966,269

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                       1,153,347     (617,680)   2,401,563

  รายได้รวม                          3,217,698     2,036,616   4,453,466

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                  (2,894,642)   (442,724)   2,618,644

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                 (27.57)       (4.22)      24.94
  --------------------------------- ------------- ----------- ------------

(12.1.3) อัตราส่วนทางการเงิน

 ก) บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน), บริษัทย่อย และกิจการร่วมค้า

+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
|                             |      | 2542     | 2543    | 2544     |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Liquidity Ratio             |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Current Ratio               | (Ti  | 0.83     | 1.02    | 0.84     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Quick Ratio                 | (Ti  | 0.50     | 0.79    | 0.61     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Receivables – Trade         | (Ti  | 4.88     | 6.02    | 4.71     |
| Turnover                    | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Collection Period           | (D   | 73.71    | 59.85   | 76.39    |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Inventory Turnover          | (Ti  | 35.96    | 104.32  | 70.49    |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Inventory Turnover Period   | (D   | 10.01    | 3.45    | 5.11     |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Accounts Payable Turnover   | (Ti  | 6.84     | 4.55    | 4.02     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Payment Period              | (D   | 52.64    | 79.14   | 89.48    |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Profitability Ratio         |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Gross Profit Margin         | (%)  | (7.39)   | 11.27   | 7.32     |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Net Profit Margin           | (%)  | (33.03)  | (7.32)  | 26.17    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Equity            | (%)  | (100.16) | (88.65) | 229.66   |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Efficiency Ratio            |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Total Assets      | (%)  | (18.55)  | (3.61)  | 19.79    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Fixed Assets      | (%)  | (118.44) | 13.76   | 423.68   |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Assets Turnover             | (Ti  | 0.56     | 0.49    | 0.76     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Financial Policy Ratio      |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Debt to Equity              | (Ti  | 9.97     | (19.45) | 5.07     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Interest Coverage           | (Ti  | (2.21)   | 0.34    | 7.60     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Payout Ration               | (%)  | -        | -       | -        |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Per Share                   |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Par Value                   | (B   | 10.00    | 10.00   | 10.00    |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Book Value                  | (B   | 10.98    | (5.88)  | 22.87    |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| EPS (Weighted Average)      | (B   | (27.57)  | (4.22)  | 24.94    |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Dividend per Share          | (B   | -        | -       | -        |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Growth Rate                 |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Sales                       | (%)  | (40.14)  | (32.61) | 15.41    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Cost of Sales               | (%)  | (30.09)  | (44.32) | 20.54    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Selling & Admin. Expense    | (%)  | (13.58)  | (20.26) | 514.92   |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Net Profit                  | (%)  | (        | (84.71) | (691.49) |
|                             |      | 1470.30) |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Total Assets                | (%)  | (29.56)  | (9.93)  | 27.81    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+

ข) บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)

+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
|                             |      | 2542     | 2543    | 2544     |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Liquidity Ratio             |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Current Ratio               | (Ti  | 1.25     | 1.42    | 1.53     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Quick Ratio                 | (Ti  | 0.89     | 1.10    | 1.03     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Receivables – Trade         | (Ti  | 2.35     | 2.20    | 2.04     |
| Turnover                    | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Collection Period           | (D   | 152.99   | 163.56  | 176.41   |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Inventory Turnover          | (Ti  | 113.58   | 110.89  | 22.25    |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Inventory Turnover Period   | (D   | 3.17     | 3.25    | 16.18    |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Accounts Payable Turnover   | (Ti  | 3.57     | 3.64    | 5.16     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Payment Period              | (D   | 100.94   | 98.92   | 69.80    |
|                             | ays) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Profitability Ratio         |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Gross Profit Margin         | (%)  | (1.87)   | 5.81    | (2.12)   |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Net Profit Margin           | (%)  | (89.36)  | (21.74) | 58.80    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Equity            | (%)  | (107.53) | (       | 293.59   |
|                             |      |          | 165.30) |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Efficiency Ratio            |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Total Assets      | (%)  | (37.08)  | (6.51)  | 36.93    |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Return on Fixed Assets      | (%)  | (5       | (1,     | 1        |
|                             |      | ,983.77) | 275.55) | 1,336.42 |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Assets Turnover             | (Ti  | 0.43     | 0.32    | 0.64     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Financial Policy Ratio      |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Debt to Equity              | (Ti  | 4.88     | (12.03) | 2.07     |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Interest Coverage           | (Ti  | (11.55)  | 0.88    | 12.96    |
|                             | mes) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Payout Ration               | (%)  | -        | -       | -        |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Per Share                   |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Par Value                   | (B   | 10.00    | 10.00   | 10.00    |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Book Value                  | (B   | 10.98    | (5.88)  | (5.88)   |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| EPS (Weighted Average)      | (B   | (27.57)  | (4.22)  | 24.94    |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Dividend per Share          | (B   | -        | -       | -        |
|                             | aht) |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Growth Rate                 |      |          |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Sales                       | (%)  | (29.23)  | (39.96) | (16.18)  |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Cost of Sales               | (%)  | (33.04)  | (44.48) | (9.13)   |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Selling & Admin. Expense    | (%)  | (12.41)  | 30.35   | (10.50)  |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Net Profit                  | (%)  | (1       | (84.71) | (691.49) |
|                             |      | ,470.30) |         |          |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+
| Total Assets                | (%)  | (23.17)  | 0.45    | 8.13     |
+-----------------------------+------+----------+---------+----------+

(12.2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

การดำเนินงานและฐานะการเงินที่ผ่านมา บริษัทฯ มีผลกำไรสุทธิในปี 2544 เป็นจำนวนเงิน 2,619 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 ร้อยละ 692 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจาก

ก)
การบันทึกรายได้เงินชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากโครงการก่อสร้างทางด่วนสายบางนา-ชลบุรีของกิจการร่วมค้า
บีบีซีดี ซึ่งปรากฏในงบการเงินรวมจำนวนเงิน 2,508 ล้านบาท
และในส่วนเฉพาะของบริษัทได้บันทึกไว้ในส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียจำนวนเงิน
2,495 ล้านบาท โดยเป็นการบันทึกบัญชีเมื่อได้รับคำชี้ขาดจากคณะอนุญาโตตุลาการ
ที่ให้การทางพิเศษแห่งประเทศไทย (ผู้ว่าจ้าง) จ่ายเงินชดเชยเพิ่ม

ข) การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการก่อสร้างและบริหารโครงการก่อสร้าง โดยในปี 2544
ในงบการเงินรวมมีรายได้จำนวนเงิน 6,516 ล้านบาท จากปี 2543 มีรายได้จำนวนเงิน 5,393
ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากความคืบหน้าในการก่อสร้างโครงการก่อสร้างอุโมงค์และงานวางรางรถไฟฟ้าใต้ดิน
สายเฉลิมรัชมงคล โครงการเพิ่มขีดความสามารถการท่าอากาศยานกรุงเทพ
และโครงการก่อสร้างระบบจ่ายน้ำประปาจจังหวัดนครปฐมและจังหวัดสมุทรสาคร

ค) การโอนกลับของค่าเผื่อผลขาดทุนจากงานก่อสร้างของกิจการร่วมค้าแห่งหนึ่งจำนวนเงิน 127
ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ ได้บันทึกเป็นต้นทุนในปี 2542 แต่หลังจากที่งานเสร็จสิ้น
ปรากฏว่าค่าซ่อมบำรุงรักษาที่เกิดขึ้นจริงน้อยกว่าที่เคยตั้งไว้
รวมถึงรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวนเงิน 77 ล้านบาท
เนื่องจากกิจการร่วมค้าที่ได้ดำเนินการเสร็จเสร็จได้ขายสินทรัพย์ออกไปในปี 2544

จากผลการดำเนินงานข้างต้นส่งผลให้งบการเงินของบริษัทฯ
ในส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กล่าวคือในงบการเงินรวมปี 2543
มีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 395 ล้านบาท เป็น 2,676 ล้านบาทในปี 2544 ในงบการเงินบริษัทฯ
มีส่วนของผู้ถือหุ้นปี 2543 เท่ากับลบ 618 ล้านบาท และเพิ่มเป็น 2,402 ล้านบาทในปี 2544
ส่งผลให้บริษัทฯ อัตราส่วนทางการเงินโดยรวมดีขึ้นจากปีก่อน ช่วยให้บริษัทฯ
มีความสามารถในการกู้เงินเพิ่มเติมในอนาคต
แต่อย่างไรก็ตามประสิทธิภาพในการรับชำระหนี้ค่างานถดถอยลง
กล่าวคือมีระยะเวลาการเก็บหนี้นานขึ้นจาก 52 วัน เป็น 102 วัน
อย่างไรก็ตามยังถือว่าลูกหนี้ของบริษัทฯ ส่วนใหญ่มีคุณภาพดีเนื่องจากเป็นลูกหนี้ภาครัฐ
ทำให้ความเสี่ยงจากการไม่ได้รับชำระคืนอยู่ในระดับต่ำ
สำหรับอัตราหมุนเวียนวัตถุดิบที่มีอัตราหมุนเวียรนมีแนวโน้มสูงขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ
รับงานก่อสร้างโครงการใหม่เช่นโครงการก่อสร้างถนนเชื่อมสะพานวัดนครอินทร์
โครงการก่อสร้างโรงผลิตน้ำประปาขายให้การประปาส่วนภูมิภาคในพื้นที่จังหวักนครปฐมและสมุทรสาคร
ทำให้มีการเพิ่มการสำรองปริมาณวัตถุดิบคงคลังเพื่อให้บริษัทฯ
สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามแผนการบริหารวัตถุดิบและต้นทุน
ในแง่ของคุณภาพสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯ ในปี 2544 บริษัทฯ
มีการลงทุนอย่างเป็นสาระสำคัญในโครงการสัมปทานรถไฟฟ้าสายเฉลิมรัชมงคล
แต่สำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรนั้นบริษัทฯ ไม่มีการลงทุนอย่างเป็นสาระสำคัญ เนื่องจากบริษัทฯ
สามารถนำเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่มีอยู่แล้วมาใช้กับงานก่อสร้างปัจจุบันและโครงการที่จะเกิดขึ้นในอนาคตได้
อีกทั้งบริษัทฯ ได้บันทึกการปรับปรุงมูลค่าทรัพย์สิน ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 36
เรื่องการด้อยค่าของทรัพย์สินในปี 2542 และการตั้งสำรองอื่นๆ
ซึ่งแสดงไว้ในงบกำไรขาดทุนทำให้สินทรัพย์ของบริษัทฯ เป็นไปตามหลักเกณฑ์มาตรฐานบัญชี
ในส่วนความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯ ยกเว้นโครงการทางด่วนบางนา-ชลบุรี
โดยทั่วไปโครงการต่างๆ ยังมีความก้าวหน้าเป็นอย่างดี โดยอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ที่ 15 %