11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  งบการเงิน

  สรุปข้อมูลตามงบการเงินรวมและอัตราส่วนของทางการเงินที่สำคัญของบริษัทฯ
  สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 3 ปี

(หน่วย : ล้านบาท)

+------------------------------+----------+---+----------+---+---+---------+---+
|                              | ปีบัญชี     |   | ปีบัญชี     |   | ป |         |   |
|                              | 2549     |   | 2550     |   | ีบ |         |   |
|                              |          |   |          |   | ัญ |         |   |
|                              |          |   |          |   | ชี |         |   |
|                              |          |   |          |   | 2 |         |   |
|                              |          |   |          |   | 5 |         |   |
|                              |          |   |          |   | 5 |         |   |
|                              |          |   |          |   | 1 |         |   |
+==============================+==========+===+==========+===+===+=========+===+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร         | 731.88   |   | 966.98   |   |   | 2       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,160.40 |   |
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ                 | 2        |   | 2        |   |   |         |   |
|                              | 3,866.41 |   | 5,483.54 |   |   | 30      |   |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              |          |   |          |   |   | ,446.28 |   |
|                              | 340.99   |   | 315.28   |   |   |         |   |
| จ                            |          |   |          |   |   | 778.81  |   |
| ำนวนเงินส่วนร่วมในนิติบุคคลเฉพาะกิจ | 267.16   |   | 724.01   |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 470.65  |   |
| เงินล                         | 30.46    |   | 49.54    |   |   |         |   |
| งทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทอื่น |          |   |          |   |   | 96.27   |   |
|                              | 1,703.50 |   | 2,447.50 |   |   |         |   |
| เงินให้กู้ยืมประเภทด้อยสิทธิ         |          |   |          |   |   | 1       |   |
|                              | 261.37   |   | 493.81   |   |   | ,756.69 |   |
| อุปกรณ์สุทธิ                     |          |   |          |   |   |         |   |
|                              | 526.34   |   | 744.90   |   |   | 424.09  |   |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                |          |   |          |   |   |         |   |
|                              | 313.55   |   | 229.11   |   |   | 822.64  |   |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            |          |   |          |   |   |         |   |
|                              | 2        |   | 3        |   |   | 1       |   |
| สินทรัพย์รวม                    | 8,041.66 |   | 1,454.67 |   |   | ,844.97 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                 | 7,859.12 |   | 9,833.55 |   |   | 38      |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,800.80 |   |
| (ร                           | 360.90   |   | 353.99   |   |   |         |   |
| วมเงินกู้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระใน |          |   |          |   |   | 11      |   |
| 1 ปี)                         | 2.72     |   | 2.30     |   |   | ,925.43 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
| เจ้าหนี้การค้า                   | 867.62   |   | 592.05   |   |   | 281.15  |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
| เจ้าหนี้การซื้อสิทธิเรียกร้อง         | 1        |   | 1        |   |   | 0.19    |   |
|                              | 3,314.25 |   | 4,962.00 |   |   |         |   |
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                |          |   |          |   |   | 699.97  |   |
|                              | 658.14   |   | 601.10   |   |   |         |   |
| เงินกู้ยืมระยะยาว                |          |   |          |   |   | 20      |   |
|                              | 2        |   | 2        |   |   | ,292.08 |   |
| เจ้าห                         | 4,110.46 |   | 6,794.92 |   |   |         |   |
| นี้ตามสัญญาซื้อเงินตราต่างประเทศล่วง |          |   |          |   |   | -       |   |
| หน้าและสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่าง  | 250.00   |   | 250.00   |   |   |         |   |
| ประเทศ                       |          |   |          |   |   | 33      |   |
|                              | 1,328.17 |   | 1,456.70 |   |   | ,426.38 |   |
| หนี้สินรวม                      |          |   |          |   |   |         |   |
|                              | 3,931.20 |   | 4,659.76 |   |   | 250.00  |   |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว         |          |   |          |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 1       |   |
| กำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรร           |          |   |          |   |   | ,486.43 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                  |          |   |          |   |   | 5       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,374.42 |   |
+------------------------------+----------+---+----------+---+---+---------+---+
| รายได้จากบัตรเครดิต             | 3,110.35 |   | 3,375.64 |   |   | 3       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,473.31 |   |
| รายได้จากการให้เช่าซื้อ           | 1,250.44 |   | 1,363.74 |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 1       |   |
| รายได้จากการให้กู้ยืม             | 2,838.99 |   | 3,586.52 |   |   | ,333.44 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
| รายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง      | 2.35     |   | 1.28     |   |   | 4       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,311.63 |   |
| รายได้อื่น                      | 527.99   |   | 660.39   |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 0.12    |   |
| ค่าใ                          | 2,863.45 |   | 3,352.28 |   |   |         |   |
| ช้จ่ายในการดำเนินงานและการบริหาร |          |   |          |   |   | 715.66  |   |
|                              | 2,176.71 |   | 2,494.22 |   |   |         |   |
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ            |          |   |          |   |   | 3       |   |
|                              | 1,252.14 |   | 1,493.22 |   |   | ,695.94 |   |
| ดอกเบี้ยจ่าย                    |          |   |          |   |   |         |   |
|                              | 1,437.82 |   | 1,647.85 |   |   | 2       |   |
| กำไรก่อนหักภาษีเงินได้แล          |          |   |          |   |   | ,743.93 |   |
| ะส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย | 1,089.47 |   | 1,173.50 |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 1       |   |
| กำไรสุทธิ                      |          |   |          |   |   | ,738.64 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 1       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,655.66 |   |
|                              |          |   |          |   |   |         |   |
|                              |          |   |          |   |   | 1       |   |
|                              |          |   |          |   |   | ,192.18 |   |
+------------------------------+----------+---+----------+---+---+---------+---+

หมายเหตุ รอบระยะเวลาบัญชีของบริษัทฯ สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ของทุกปี

หมายเหตุ - รอบระยะเวลาบัญชีของบริษัทฯ สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ของทุกปี

หมายเหตุ - ในปีบัญชี 2550 เป็นต้นไป
รูปแบบการนำเสนองบกระแสเงินสดได้เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 25 (ปรับปรุง 2550)
ซึ่งมีผลบังคับสำหรับงบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชี 1 มกราคม 2551 เป็นต้นไป

+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| อัตราส่วน                             | ปีบัญชี     | ปีบัญชี    | ปีบัญชี     |
|                                     | 2549     | 2550    | 2551     |
+=====================================+==========+=========+==========+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร    | 38.96    | 38.05   | 37.47    |
|                                     |          |         |          |
| อัตรากำไรขั้นต้น*                       | 14.09    | 13.06   | 12.12    |
|                                     |          |         |          |
| อัตรากำไรสุทธิ                         | 30.52    | 27.32   | 23.76    |
|                                     |          |         |          |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   | 23.33    | 24.01   | 23.76    |
|                                     |          |         |          |
| อัตราดอกเบี้ยรับ                        | 5.62     | 5.66    | 5.39     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราดอกเบี้ยจ่าย                       | 17.71    | 18.35   | 18.37    |
|                                     |          |         |          |
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                    |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   | 15.06    | 15.48   | 14.50    |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์       | 4.27     | 3.94    | 3.39     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               | 0.30     | 0.30    | 0.28     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน       | 6.14     | 5.75    | 6.22     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               | 112.98   | 105.60  | 100.63   |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม               | N/A      | N/A     | N/A      |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก               | N/A      | N/A     | N/A      |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม              | 35.11    | 42.61   | 44.04    |
|                                     |          |         |          |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                   |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+
| อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์                  | 2.94     | 2.77    | 2.75     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม    | 8.62     | 7.83    | 7.46     |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม               | 2.65     | 2.25    | 2.30     |
|                                     |          |         |          |
| อัตรา                                | 2.72     | 3.59    | 4.88     |
| ส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม |          |         |          |
|                                     |          |         |          |
| อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม        |          |         |          |
+-------------------------------------+----------+---------+----------+

หมายเหตุ *บริษัทฯ ได้ปรับปรุงวิธีการคิดอัตรากำไรขั้นต้น
โดยได้นำค่าใช้จ่ายหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเข้าไปรวมคำนวณด้วย

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย

บริษัทฯ ประกอบธุรกิจสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคประกอบด้วยสินเชื่อบัตรเครดิต สินเชื่อให้เช่าซื้อ
และเงินให้กู้ยืมส่วนบุคคล โดยมีสัดส่วนการให้สินเชื่อใหม่ในปีบัญชี 2551 เท่ากับร้อยละ 41 : 16:
42 ตามลำดับ โดยงบการเงินรวมสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 และ 2551
ได้รวมรายการของ บริษัท อีเทอนอล 3 นิติบุคคลเฉพาะกิจ จำกัด และบริษัท อีเทอนอล 4
นิติบุคคลเฉพาะกิจ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2548 และวันที่ 22
กุมภาพันธ์ 2550 ซึ่งบริษัทถือหุ้นอยู่ร้อยละ 26
ตามเงื่อนไขในการอนุมัติโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ทั้งนี้ งบการเงินประจำปีบัญชี 2551 สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 ได้ตรวจสอบโดย บริษัท
ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด โดยงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ
มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากการให้เช่าซื้อและดอกเบี้ยรับจากเงินกู้ยืมประเภทระบุวัตถุประสงค์โดยเฉพาะ
เพื่อให้เป็นไปตามประกาศสภาวิชาชีพบัญชี ฉบับที่ 62/2550 ลงวันที่ 7 ธันวาคม 2550 เรื่อง
มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 29 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง สัญญาเช่า จะใช้แทนมาตรฐานการบัญชี
ฉบับที่ 7 เรื่องการบัญชีเกี่ยวกับการเช่าซื้อ-ทางด้านผู้ให้เช่าซื้อ และฉบับที่ 29
เรื่องการบัญชีสำหรับสัญญาเช่าระยะยาว
และให้ถือปฏิบัติกับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2551
เป็นต้นไป
จึงมีผลทำให้บริษัทเปลี่ยนแปลงวิธีการบัญชีในการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากการให้เช่าซื้อและดอกเบี้ยรับจากเงินกู้ประเภทระบุวัตถุประสงค์โดยเฉพาะจากการรับรู้ตามวิธีผลรวมจำนวนงวดมาเป็นวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสำหรับสัญญาที่ทำขึ้นตั้งแต่วันที่
21 กุมภาพันธ์ 2551 เป็นต้นไป
ทั้งนี้บริษัทได้พิจารณาแล้วว่าการเปลี่ยนวิธีการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยดังกล่าวสำหรับสัญญาที่ทำขึ้นในหรือหลังวันที่
1 มกราคม 2551 ถึงวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2551 ไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญ

ภาพรวม

สำหรับปีบัญชี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวม 9,834 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9
จากปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นร้อยละ 11 ทำให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิรวม 1,192
ล้านบาทหรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้นที่ 4.77 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 2
จากงวดเดียวกันของปีก่อน

ในปี 2551 วิกฤตเศรษฐกิจโลก ความผันผวนของราคาน้ำมันและราคาสินค้าทางการเกษตร
ประกอบกับความไม่แน่นอนของการเมืองภายในประเทศ
ได้ส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของไทย
และส่งผลกระทบต่อความมั่นใจของผู้บริโภคตลอดจนการการใช้จ่ายในประเทศ อย่างไรก็ตาม
ภายใต้ภาวะวิกฤตเศรษฐกิจ บริษัทฯ
ได้ปรับเปลี่ยนแผนธุรกิจและกลยุทธ์เพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงภาวะแวดล้อมของธุรกิจในปัจจุบัน
ซึ่งรวมถึงการปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ และความเข้มงวดของนโบายการให้สินเชื่อ
รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน

ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ มีจำนวนลูกค้าสมาชิกบัตรเครดิตและสินเชื่ออื่นๆ ถึง 5.15
ล้านบัตร เพิ่มขึ้น 560,000 บัตรหรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 12 จากปีก่อน แบ่งเป็นบัตรเครดิต
1.77 ล้านบัตร และบัตรสมาชิก 3.38 ล้านบัตร ในส่วนการขยายเครือข่าย บริษัทฯ
มีสาขารวมทั้งสิ้น 82 สาขา จุดให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อ 328 แห่ง
เครื่องเบิกและชำระเงินสดอัตโนมัติ (ATMs) จำนวน 327 เครื่อง
เพื่ออำนวยความสะดวกแก่ลูกค้าครอบคลุมพื้นที่ทั่วประเทศ และมีร้านค้าสมาชิกรวมกว่า 14,200
ร้าน

ในระหว่างปีบัญชี 2551 บริษัทฯ ได้ร่วมลงทุนร้อยละ 10 ในบริษัท AEON Credit Technology
Systems (Philippines) Inc. ซึ่งจัดตั้งในประเทศฟิลิปปินส์
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานระบบสารสนเทศของกลุ่มอิออน เครดิต เซอร์วิส นอกจากนี้
บริษัทฯ ได้ระดมทุนและกระจายแหล่งเงินทุนโดยการออกและเสนอขายหุ้นกู้จำนวน 2 พันล้านบาท
(2 ชุด ชดละ 1 พันล้านบาท) อายุ 2 ปี และ 4 ปี และออกหุ้นกู้สกุลเงินเยนมูลค่า 1.5
พันล้านเยน อายุ 3 ปี

หลังจากได้รับการรับรองมาตรฐาน ISO/IEC 27001:2005
ซึ่งเป็นมาตรฐานสากลด้านการบริหารจัดการความมั่นคงปลอดภัยของข้อมูลเมื่อปีที่แล้ว ในปีนี้ บริษัทฯ
ได้รับการรับรองมาตรฐาน ISO9001:2008 อันเป็นมาตรฐานสากลของระบบบริหารงานคุณภาพ
จากบริษัท บูโร เวอริทัส เซอทิฟิเคชั่น (ประเทศไทย) จำกัด ซึ่งการรับรองดังกล่าว
เปรียบเสมือนการรับประกันว่า บริษัทฯ สามารถให้การบริการที่สอดคล้องต่อความต้องการ
และความคาดหวังของลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ และประสิทธิผล
รวมทั้งสอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฏหมายที่เกี่ยวข้อง

ผลการดำเนินงาน

 รายได้

 ในปีบัญชี 2551 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 9,834 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 847 ล้านบาทหรือเติบโตร้อยละ 9 จากปีก่อน ทั้งนี้ ส่วนใหญ่เป็นผลจากการเติบโตของรายได้จากสินเชื่อเงินกู้และบัตรเครดิต โดย ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ มียอดรวมของฐานสมาชิกเพิ่มขึ้นประมาณ 135,000 บัญชี เป็น 3.16 ล้านบัญชี ในขณะที่สมาชิกที่ใช้บริการสินเชื่อเพิ่มขึ้นประมาณ 127,000 ราย เป็น 2.24 ล้านราย โดยมีรายละเอียดของแต่ละธุรกิจหลักดังต่อไปนี้

  - บัตรเครดิต

สืบเนื่องจากภาวะการใช้จ่ายภายในประเทศที่อ่อนตัวลงประกอบกับการขาดความเชื่อมั่นของผู้บริโภคภายใต้สภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน
ทำให้ยอดการให้สินเชื่อบัตรเครดิตไม่เติบโตเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้า โดยในปีบัญชี 2551
ยอดการให้สินเชื่อบัตรเครดิตคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 41 ของยอดการให้สินเชื่อรวม
ในขณะที่รายได้จากบัตรเครดิตเติบโตในทิศทางเดียวกันกับตลาด โดยเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 3 จาก
3,376 ล้านบาท ในปีก่อนหน้าเป็น 3,473 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 35 ของรายได้รวม
ทั้งนี้ ตั้งแต่ช่วงครึ่งปีหลังของปีก่อน บริษัทฯ ได้มุ่งเน้นการเพิ่มจำนวนการรับสมัครบัตรใหม่
โดยพัฒนาช่องทางการรับสมัครบัตร อาทิ เว็บไซต์ของบริษัท ตลอดจนการจัดกิจกรรมต่าง ๆ
เพื่อการรับสมัครบัตรใหม่ทั้งในเขตกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด โดย ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552
บริษัทฯ มีบัตรเครดิตจำนวน 1,767,000 บัตร เพิ่มขึ้น 123,000 บัตร หรือคิดเป็นร้อยละ 8
จากปีก่อน นอกจากนี้ บริษัทฯ วางแผนที่จะโปรโมทบัตรองค์กร (Corporate Card) และบัตรทอง
(Gold Card) ที่ให้สิทธิประโยชน์มากมาย อาทิ ฟรีประกันอุบัติเหตุส่วนบุคคล
และส่วนลดสำหรับยอดการใช้จ่าย

- สินเชื่อเงินกู้

ในปีบัญชี 2551 ยอดสินเชื่อเงินกู้ของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากปีก่อน
โดยสินเชื่อเงินกู้คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 42 ของยอดการให้สินเชื่อรวม
(โดยประกอบไปด้วยสินเชื่อส่วนบุคคลร้อยละ 27 และสินเชื่อแบบมีวัตถุประสงค์ร้อยละ 15
ซึ่งได้แก่โทรศัพท์มือถือ และสินค้าไอที) และมีรายได้จากสินเชื่อเงินกู้จำนวน 4,312 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการขยายตัวร้อยละ 20 จากปีก่อน
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากจำนวนบัตรสมาชิกที่เติบโตขึ้นในอัตราร้อยละ 15 หรือเพิ่มขึ้นประมาณ
437,000 บัตรจากต้นปีบัญชี 2551 ขณะเดียวกัน สินเชื่อวงเงินหมุนเวียนจากการออกบัตร “Your
Cash” ซึ่งเป็นบัตรสินเชื่อที่มีวงเงินหมุนเวียนที่ออกให้กับสมาชิกที่มีประวัติการชำระที่ดี
โดยบัตรสินเชื่อที่มีวงเงินหมุนเวียนจะกำหนดวงเงินให้กับผู้ถือบัตรเพื่อใช้ในการถอนเงินสดจากตู้เบิกเงินอัตโนมัติของบริษัทฯ
ซึ่งจะเพิ่มความสะดวกรวดเร็วมากขึ้น
ได้รับการตอบรับที่ดีโดยมีจำนวนลูกค้าที่ใช้บริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 21 จากปีก่อน อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯ ได้คำนึงถึงคุณภาพสินทรัพย์
โดยได้เข้มงวดกับนโยบายการให้สินเชื่อแก่ลูกค้าทั้งลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าใหม่

- สินเชื่อเช่าซื้อ

เนื่องจาก มาตรการความเข้มงวดในการให้สินเชื่อของสินค้าบางรายการที่มีความเสี่ยงสูง
และการลดจำนวนร้านค้าที่ยอดขายไม่ดี ทำให้บริษัทฯ
มีอัตราการเติบโตของยอดการให้สินเชื่อเช่าซื้อ และรายได้จากการให้สินเชื่อเช่าซื้อค่อนข้างคงที่
โดยยอดสินเชื่อเช่าซื้อคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 16 ของยอดการให้สินเชื่อรวม
และมีรายได้จากการให้สินเชื่อเช่าซื้อจำนวน 1,333 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
ยอดการให้สินเชื่อเช่าซื้อที่ผ่านจุดให้บริการสินเชื่อในห้างสรรพสินค้าขนาดใหญ่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยในปีบัญชี 2551 มีอัตราการเติบโตร้อยละ 11 จากงวดเดียวกันของปีก่อน
สบเนื่องจากการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขายอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทฯ
ได้บริหารต้นทุนโดยนำเครื่องบันทึกข้อมูลการใช้บัตรอัตโนมัติ (EDC) และระบบตอบรับอัตโนมัติ
(IVR) มาใช้ในธุรกรรมสินเชื่อเช่าซื้อ
ซึ่งจะช่วยให้การอนุมัติสินเชื่อในธุรกรรมดังกล่าวรวดเร็วและสะดวกยิ่งขึ้น
และสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายบุคลากร ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

- รายได้อื่น

บริษัทฯ มีรายได้อื่นจำนวน 716 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 8 จากปีก่อน
และคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 7 ของรายได้รวม
ซึ่งรายได้อื่นส่วนใหญ่ประกอบด้วยรายได้จากหนี้สูญรับคืน จำนวน 455 ล้านบาท
ค่าบริการจากการเก็บหนี้ และรายได้จากการใช้บริการเครือข่ายการชำระเงินของบริษัทฯ

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการบริหาร
หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ ดอกเบี้ยจ่ายและต้นทุนทางการเงินอื่น โดยในปีบัญชี 2551 บริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้นจำนวน 8,179 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 11 จากปีก่อน
ซึ่งเป็นผลจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน หนี้สูญ และการขยายตัวของธุรกิจ
โดยมีรายละเอียดดังนี้

- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและบริหาร

ในปีบัญชี 2551 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการบริหารจำนวน 3,696 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้นในระดับที่ใกล้เคียงกันกับการเติบโตของรายได้
โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการบริหารมีสัดส่วนร้อยละ 38 ของรายได้รวม
ซึ่งเป็นไปตามที่บริษัทฯ คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
วางแผนที่จะควมคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานโดยให้ความสำคัญกับนโยบายการควบคุมต้นทุนโดยการติดตั้งและขยายการใช้งานเทคโนโลยีใหม่ๆ
เพื่อประหยัดค่าใช้จ่ายด้านบุคคลรวมถึงการใช้ทรัพยากรที่มีอยู่อย่างสมประโยชน์

- หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทฯ มีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 2,744 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 28 ของรายได้รวม
ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน โดยมีหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากปีก่อน
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจาก การขยายตัวของธุรกิจสินเชื่อเงินกู้ ทั้งนี้ บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนสำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระ ตั้งแต่ 3
งวดขึ้นไป

- ดอกเบี้ยจ่ายและต้นทุนทางการเงินอื่น

สำหรับปีบัญชี 2551 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและต้นทุนทางการเงินจำนวน 1,739 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 16 และคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 18 ของรายได้รวม ในช่วงปีบัญชี 2551 บริษัทฯ
ได้ออกและเสนอขายหุ้นกู้จำนวน 2 พันล้านบาท และออกหุ้นกู้สกุลเงินเยนมูลค่า 1.5 พันล้านเยน
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ได้ทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าสำหรับเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยที่เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศทุกรายการ
และสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ย

กำไรสุทธิ

ในปีบัญชี 2551 บริษัทฯ มีกำไรก่อนหักภาษีเงินได้รวมจำนวน 1,656 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากจำนวน 1,648 ล้านบาท ในปีบัญชี 2550 ขณะเดียวกัน บริษัทฯ
มีกำไรสุทธิรวมจำนวน 1,192 ล้านบาท หรือคิดเป็น 4.77 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นร้อยละ 2 จากปีก่อน
และมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 12 เมื่อเทียบกับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 13 ในปีบัญชีก่อน

ฐานะการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ สิ้นปีบัญชี 2551 เพิ่มขึ้นเป็น 38,801 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23
จาก 31,455 ล้านบาท ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2551
โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อลูกหนี้การค้าสุทธิ ซึ่งมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 78 ของสินทรัพย์รวม

- ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ
มีลูกหนี้การค้ารวมทั้งที่เป็นสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียนจำนวน 31,305 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 19 จากปีก่อน ซึ่งสามารถแบ่งตามประเภทธุรกิจของบริษัทฯ
ได้เป็นลูกหนี้บัตรเครดิตจำนวน 7,528 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 39 ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมจำนวน
18,019 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 19 ลูกหนี้เช่าซื้อจำนวน 5,759 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 2

ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้มีการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งสิ้นจำนวน 860 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.74 ของยอดลูกหนี้การค้ารวม โดยการสำรองหนี้สงสัยจะสูญที่บริษัทฯ
และบริษัทย่อยตั้งไว้สามารถครอบคลุมจำนวนหนี้ที่ค้างชำระตั้งแต่ 3 งวดขึ้นไปจำนวน 720
ล้านบาทและเป็นการสำรองทั่วไปอีก 140 ล้านบาท

ตารางแสดงรายละเอียดลูกหนี้ค้างชำระแยกตามประเภทธุรกิจ

งบการเงินรวม (ข้อมูล ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552)

[]

จากตารางข้างต้นจะเห็นว่า ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯและบริษัทย่อย
มียอดลูกหนี้การค้ารวมจำนวน 31,306 ล้านบาท แบ่งเป็นลูกหนี้ปกติจำนวน 30,586 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 97.70 ของยอดลูกหนี้การค้ารวม และมียอดลูกหนี้ค้างชำระตั้งแต่ 3
งวดขึ้นไป จำนวน 720 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.30 ของยอดลูกหนี้การค้ารวม

ตารางแสดงหนี้สูญแยกตามประเภทธุรกิจ

(หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------- -------------- -------------- --------------
                             ปีบัญชี 2549      ปีบัญชี 2550      ปีบัญชี 2551

  บัตรเครดิต                   613.42         897.73         863.27

  สินเชื่อเช่าซื้อ                 487.48         426.05         505.32

  สินเชื่อส่วนบุคคล               1,017.93       1,166.19       1,254.85

  สินเชื่อแฟคตอริ่ง               0.07           -              0.14

  รวม                        2,118.90       2,489.97       2,623.58
  -------------------------- -------------- -------------- --------------

หนี้สิน

บริษัทฯ มีหนี้สินรวม ณ สิ้นปีบัญชี 2551 ทั้งสิ้น 33,426 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 25 จาก 26,794
ล้านบาท ณ สิ้นปีบัญชี 2550 เพื่อรองรับการดำเนินงานของบริษัทฯ
และเพื่อรองรับการขยายตัวทางธุรกิจ โดยมีเงินกู้ยืมทั้งระยะยาวและระยะสั้นจำนวนรวมทั้งสิ้น
32,218 ล้านบาท เมื่อเทียบกับจำนวน 24,796 ล้านบาทในปีก่อน ทั้งนี้ บริษัทฯ
มีเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 20,292 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 63 ของเงินกู้รวม

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปีบัญชี 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้นเป็น 5,374 ล้านบาท จาก 4,660 ล้านบาทในปีก่อน
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมตามที่บริษัทฯ บันทึกกำไรสุทธิรวมสำหรับปีบัญชี 2551 จำนวน
1,192 ล้านบาท ทำให้ม ูลค่าทางบัญชี ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 เท่ากับ 21.5
บาทต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 18.6 บาทต่อหุ้น ณ สิ้นปีบัญชีก่อนหน้า

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปีบัญชี 2551 เพิ่มขึ้นเป็น 6.2 เท่าจาก 5.8 เท่าในปีบัญชี
2550 โดยมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ร้อยละ 23.8
และร้อยละ 3.4 เมื่อเทียบกับปีก่อนที่เท่ากับร้อยละ 27.3 และร้อยละ 4.0 ตามลำดับ

ในปีบัญชี 2551 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้วในอัตรา 1.05 บาทต่อหุ้น
และที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 1/2552 เมื่อวันที่ 21 เมษายน 2552
ได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายอีกในอัตรา 1.05 บาทต่อหุ้น ซึ่งบริษัทฯ
จะจ่ายภายหลังที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 17 มิถุนายน 2552
รวมเงินปันผลจ่ายสำหรับผลการดำเนินงานในปีบัญชี 2551 ทั้งสิ้น 2.10 บาทต่อหุ้น
หรือคิดเป็นอัตราเงินปันผลจ่ายร้อยละ 44.04

สภาพคล่อง

ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดจำนวน 2,160 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
1,193 ล้านบาทจากปีก่อน
การได้มาและใช้ไปในกิจกรรมของเงินสดในระหว่างปีแบ่งตามกิจกรรมได้ดังนี้

- เงินสดใช้ไปในการดำเนินงาน 15,046 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น

- เงินสดใช้ไปในการลงทุน 377 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในซอฟท์แวร์และการซื้อสินทรัพย์ถาวร

- เงินสดได้มาจากการจัดหาเงิน 16,616 ล้านบาท
สวนใหญ่มาจากการจำหน่ายสิทธิเรียกร้องลูกหนี้บัตรเครดิตภายใต้การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
การกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว และการออกหุ้นกู้

เมื่อนำยอดเงินสดที่เพิ่มขึ้น 1,193 ล้านบาท รวมกับเงินสดต้นงวด 967 ล้านบาท บริษัทฯ
จึงมีเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นปีบัญชี 2551 จำนวน 2,160 ล้านบาท

0

3.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัทฯ คือ การให้บริการสินเชื่อประเภทต่างๆ แก่ลูกค้า
โดยอาศัยแหล่งเงินทุนหลัก คือ เงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ การออกหุ้นกู้
และจากโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ดังนั้น
ปัจจัยที่จะมีผลต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ ในอนาคต คือ
ทิศทางการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ ต้นทุน และผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง
ที่จะเป็นตัวกำหนดความสามารถในการใช้จ่ายของประชาชนในประเทศ
ซึ่งหากกำลังซื้อของประชาชนซึ่งรวมถึงลูกค้าของบริษัทฯ
ลดลงอย่างมากก็จะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระเงินคืนต้นและดอกเบี้ย
และผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในที่สุด

นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้มีการวิจัยพัฒนาในส่วนระบบสารสนเทศ เพื่อพัฒนาประสิทธิภาพในการทำงาน
และเพื่อการลดต้นทุนดำเนินงานของบริษัทฯ ในอนาคต อย่างไรก็ตาม
การวิจัยพัฒนาดังกล่าวไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ

1.  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1.  รายงานการสอบบัญชี

จากรายงานของผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ซึ่งได้แก่
นายเพิ่มศักดิ์ จิระจักรวัฒนา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3427 บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ
สอบบัญชี จำกัด สำหรับปีบัญชี 2549 สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2550 และปีบัญชี 2550 สิ้นสุดวันที่
20 กุมภาพันธ์ 2551 และนายนิติ จึงนิจนิรันดร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3809 บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช
โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด สำหรับปีบัญชี 2551 สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ได้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขในรายงานการสอบบัญชี

  11.4.2 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

สำหรับปีบัญชี 2551 สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 บริษัทฯ ได้แต่งตั้งผู้สอบบัญชี ของบริษัทฯ รวม
3 ท่าน จากบริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด
ซึ่งผู้สอบบัญชีทั้งสามท่านไม่มีความสัมพันธ์หรือส่วนได้เสียกับบริษัทฯ หรือบริษัทย่อย ผู้บริหาร
ผู้ถือหุ้นรายใหญ่
และ/หรือผู้ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลดังกล่าวในลักษณะที่จะมีผลกระทบต่อการปฏิบัติหน้าที่อย่างเป็นอิสระแต่อย่างใด
ทั้งนี้ บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด ยังเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อยของบริษัทฯ
ได้แก่ บริษัท อีเทอนอล 3 นิติบุคคลเฉพาะกิจ จำกัด และ บริษัท อีเทอนอล 4 นิติบุคคลเฉพาะกิจ
จำกัด โดยผู้สอบบัญชีที่รับผิดชอบตรวจสอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีดังนี้

1. นายนิติ จึงนิจนิรันดร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3809

2. นางนัชลี บุญญะการกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3126

3. ดร.ศุภมิตร เตชะมนตรีกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3356

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีสำหรับปีบัญชี 2551 สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2552 มีรายละเอียดดังต่อไปนี้

+---------------------------+---------------------+--------------------+
|                           | บริษัทฯ               | บริษัทย่อย            |
+---------------------------+---------------------+--------------------+
| ค่าสอบบัญชี                  | 4,800,000 บาท       | 700,000 บาท        |
|                           |                     |                    |
| ค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่ค่าสอบบัญชี    | 23,500 บาท          | -                  |
| (ค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ด*)         |                     |                    |
+---------------------------+---------------------+--------------------+
| รวม                       | 4,823,500 บาท       |   700,000 บาท      |
+---------------------------+---------------------+--------------------+

หมายเหตุ *ค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ดของผู้สอบบัญชี เช่น ค่าถ่ายเอกสาร ค่าไปรษณียากร ค่าเดินทาง
ฯลฯ ที่บริษัทฯ ได้จ่ายให้กับ

บริษัท ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด