12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานของผู้สอบบัญชี

  ปี 2543 – 2545 รายงานของผู้สอบบัญชีเป็นแบบไม่แสดงความเห็น เนื่องจากข้อพิพาท

ทางกฎหมาย ตามที่กล่าวไว้ในหัวข้อ 7
กรณีบริษัทถูกฟ้องร้องเป็นจำเลยในฐานะผู้ค้ำประกันเงินกู้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่ง
การฟ้องร้องดังกล่าวอยู่ระหว่างการพิจารณาของศาลแพ่ง
และบริษัทที่เกี่ยวข้องอยู่ระหว่างเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ตลอดจนหาผู้ร่วมทุนใหม่
ซึ่งยังไม่อาจทราบผลได้ในขณะนี้ บริษัทจึงไม่ได้ตั้งสำรองเผื่อหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นไว้ในงบการเงิน
นอกจากนี้บริษัทยังอยู่ระหว่างดำเนินการภายใต้สัญญาปรับโครงสร้างหนี้

  เนื่องด้วยผลของความไม่แน่นอนของเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้น อาจมีผลอย่างมากต่อฐานะ

การเงินและผลการดำเนินของกิจการ ผู้สอบบัญชีจึงไม่อาจแสดงความเห็นได้

  12.1.2 สรุปฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในระยะ3
  ปีที่ผ่านมา

+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                           | หน่วย  | 2545  | 2544  | 2543  |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| งบดุล สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม    |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์รวม                 | พันบาท | 89    | 92    | 87    |       |
|                           |       | 6,761 | 0,939 | 3,703 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หนี้สินรวม                   | พันบาท | 79    | 88    | 85    |       |
|                           |       | 5,839 | 9,197 | 9,766 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               | พันบาท | 10    | 3     | 1     |       |
|                           |       | 0,922 | 1,742 | 3,937 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| งบกำไรขาดทุนประจำปี         |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้จากการขาย            | พันบาท | 1,38  | 1,42  | 98    |       |
|                           |       | 7,127 | 5,193 | 5,141 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้รวม                  | พันบาท | 1,40  | 1,44  | 1,03  |       |
|                           |       | 4,624 | 0,304 | 1,786 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรจากการซื้อหนี้คืน          | พันบาท | 6     | 0     | 0     |       |
|                           |       | 2,220 |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนขาย                   | พันบาท | 1,15  | 1,11  | 74    |       |
|                           |       | 6,458 | 7,366 | 4,591 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน      | พันบาท | 21    | 25    | 17    |       |
|                           |       | 8,938 | 2,430 | 6,617 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าเผื่อผลขาดทุนจากการตั้งสำรอง |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| การชำระหนี้เงินกู้ยืม           | พันบาท | 2     | 0     | 0     |       |
|                           |       | 0,000 |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                 | พันบาท | 2,268 | 5     | 6     |       |
|                           |       |       | 2,703 | 6,972 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรขั้นต้น                  | พันบาท | 23    | 30    | 24    |       |
|                           |       | 0,669 | 7,827 | 0,550 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                   | พันบาท | 6     | 1     | 4     |       |
|                           |       | 9,180 | 7,805 | 3,606 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น               | บ     | 2.88  | 0.74  | 1.82  |       |
|                           | าท/หุ้น |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น            | บ     | 4.21  | 1.32  | 0.58  |       |
|                           | าท/หุ้น |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                           |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                           |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                           |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                           | 29    |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ     | หน่วย  | 2545  | 2544  | 2543  |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|  อัตราการเติบโตของยอดขาย    | %     | (     | 44.67 | 63.42 |       |
|                           |       | 2.67) |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น              | %     | 16.63 | 21.60 | 24.42 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม    | %     | 4.93  | 1.24  | 4.23  |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | %     | 68.55 | 56.09 | 3     |       |
|                           |       |       |       | 13.88 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม  | %     | 7.71  | 1.93  | 4.99  |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|  อัตราส่วนสภาพคล่อง          | เท่า   | 1.00  | 1.56  | 0.37  |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เท่า   | 7.89  | 28.01 | 61.69 |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ควา                       | เท่า   | 2.22  | 1.02  | 1.65  |       |
| มสามารถในการจ่ายชำระดอกเบี้ย |       |       |       |       |       |
+---------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

สาเหตุที่ผลการดำเนินงานในปี 2545 แตกต่างจากปี 2544 เนื่องจาก

1. ยอดขายลดลงเล็กน้อย เนื่องจากราคาขายเฉลี่ย
ซึ่งมีสาเหตุจากขนาดของถังแก๊สที่จำหน่ายมีขนาดเล็กลง ในขณะที่ปริมาณขายเพิ่มขึ้น
เป็นผลจากสภาพเศรษฐกิจโดยรวมที่ดีขึ้นและมาตรการกำจัดถังขาวของภาครัฐ
ส่งผลให้ปริมาณความต้องการสินค้าในตลาดเพิ่มมากขึ้น
นอกจากนี้บริษัทยังสามารถขยายตลาดต่างประเทศไปยังกลุ่มลูกค้ารายใหม่ๆได้เป็นจำนวนมาก
อย่างไรก็ตาม ราคายังคงเป็นปัจจัยที่สำคัญสำหรับการแข่งขันในตลาดโลก
โดยบริษัทยังคงเน้นที่จะพัฒนาประสิทธิภาพในการผลิตอย่างต่อเนื่องเพื่อต้นทุนที่สามารถแข่งขันได้

2. รายได้รวมลดลง ส่วนใหญ่เกิดจากยอดขายที่ลดลงดังกล่าวในข้อ 1

3. ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นผลจากราคาเหล็กเฉลี่ยสูงขึ้น

4. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าใช้จ่ายด้านการขายลดลง เช่น
ค่าขนส่ง ค่านายหน้า ค่าพาหนะเดินทางและที่พักในการไปเยี่ยมลูกค้า ค่ารับรอง เป็นต้น

5. ดอกเบี้ยจ่ายลดลง เนื่องจากเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2544
บริษัทประสบผลสำเร็จในการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารและสถาบันการเงิน
ทำให้อัตราดอกเบี้ยปรับลดลงจากอัตราผิดนัดเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้แบบมีระยะเวลา ( เอ็ม แอล
อาร์ ) ของธนาคารเจ้าหนี้รายใหญ่ เพื่อให้เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
บริษัทต้องนำดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นภายหลังการปรับโครงสร้างหนี้มาบันทึกลดภาระหนี้สินรวมในงบดุล
ส่วนดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นในงบกำไรขาดทุนปี 2544
เป็นภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นก่อนการทำสัญญาฯ ที่อัตราผิดนัดชำระหนี้

6. กำไรจากการซื้อหนี้คืน
เกิดจากบริษัทสามารถจัดหาแหล่งเงินทุนได้ใหม่เพื่อชำระคืนหนี้เก่าก่อนกำหนด
เป็นผลให้เจ้าหนี้ปรับลดหนี้ให้

7. ค่าเผื่อผลขาดทุนจากการตั้งสำรองการชำระหนี้เงินกู้ยืมจำนวนเงิน 20 ล้านบาท
เป็นการประมาณการค่าความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากภาระค้ำประกันบริษัทที่เกี่ยวข้อง
ตามที่ได้กล่าวไว้แล้วในหัวข้อ 11.4 “ แนวโน้มการทำรายการระหว่างกันในอนาคต ”

30

12.3 วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

12.3.1 อัตราส่วนที่เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร

เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่จากกำไรจากการซื้อหนี้คืนดังกล่าวในข้อ 12.2
หากพิจารณาเฉพาะรายการที่เกี่ยวกับผลการดำเนินงานหลัก อัตราการทำกำไรมีแนวโน้มลดลง
เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นมากในปี 2545 ประกอบกับแนวโน้มการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง
ส่งผลให้อัตราการทำกำไรลดลง อย่างไรก็ตาม
บริษัทยังคงเน้นกลยุทธ์ที่จะลดต้นทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพลง
เพื่อให้บริษัทมีต้นทุนที่สามารถแข่งขันในตลาดโลกได้
ดังจะเห็นได้จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2545 ลดลงมาก

12.3.2 อัตราส่วนที่เกี่ยวกับสภาพคล่องของบริษัท

ดีขึ้นมากเนื่องจากผลของการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2544
ทำให้เจ้าหนี้ขยายระยะเวลาการชำระหนี้ออกไป พร้อมปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับปกติ

12.4 การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่เกิดขึ้นภายหลังวันที่ในงบการเงินล่าสุด
และผลกระทบที่อาจมีต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ไม่มี

31