ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน
    และรายงานการสอบบัญชี

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

คณะกรรมการบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบงบทางการเงินของบริษัท ไทยสตีลเคเบิล จำกัด (มหาชน)
และข้อมูลทางการเงินที่ปรากฏในรายงานประจำปี
งบการเงินดังกล่าวจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย
โดยเลือกใช้นโยบายบัญชีที่เหมาะสมและถือปฏิบัติอย่างสม่ำเสมอและใช้ดุลยพินิจอย่างระมัดระวังอย่างดีที่สุดในการจัดทำ
รวมทั้งมีการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน

คณะกรรมการบริษัทได้จัดให้มีระบบควบคุมภายในที่มีประสิทธิผล
เพื่อให้มั่นใจว่าการบันทึกข้อมูลทางบัญชีมีความถูกต้อง ครบถ้วน
โดยงบการเงินของบริษัทได้รับการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีของบริษัท สำนักงาน อีวาย จำกัด
ในการตรวจสอบนั้นทางคณะกรรมการบริษัทได้สนับสนุนข้อมูลและเอกสารต่าง ๆ
เพื่อให้ผู้สอบบัญชีสามารถตรวจสอบและแสดงความคิดเห็นได้ตามมาตรฐานการสอบบัญชี
โดยความเห็นของผู้สอบบัญชีได้ปรากฏในรายงานของผู้สอบบัญชีที่แสดงไว้ในรายงานประจำปีแล้ว

ในการนี้บริษัทได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ ซึ่งประกอบด้วยกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหาร
เจ้าหน้าที่หรือลูกจ้างบริษัท เป็นผู้รับผิดชอบเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงิน
ระบบควบคุมภายในและความเห็นของคณะกรรมการตรวจสอบเกี่ยวกับเรื่องนี้
ซึ่งปรากฏในรายงานของคณะกรรมการการตรวจสอบ

คณะกรรมการบริษัทมีความเห็นว่า
ระบบการควบคุมภายในของบริษัทโดยรวมอยู่ในระดับที่น่าพอใจและสามารถสร้างความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินของบริษัทประจำปี
สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2557 มีความเชื่อถือได้ โดยได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และปฏิบัติถูกต้องตามกฎหมายและกฎระเบียบอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

(นายสริศ พัฒนะเมลือง) (นายสรรเสริญ จุฬางกูร)

กรรมการผู้จัดการ ประธานกรรมการ

สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

งบการเงินของบริษัทปี 2555 – 2556 ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท สหการสอบบัญชี
จำกัด และ ปี 2557 ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท สำนักงาน อีวาย จำกัด
ซึ่งได้แสดงความเห็นและรายงานการตรวจสอบดังนี้

งบการเงินปี 2555 ณ วันที่ 30 กันยายน 2555 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

งบการเงินปี 2556 ณ วันที่ 30 กันยายน 2556 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

งบการเงินปี 2557 ณ วันที่ 30 กันยายน 2557 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบกำไรขาดทุน                      | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                  | 255 |    | 2   |    | 2   |    |
|                                  | 5** |    | 556 |    | 557 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                  | (ล  | (  | (ล  | (  | (ล  | (  |
|                                  | ้านบ | ร้อ | ้านบ | ร้อ | ้านบ | ร้อ |
|                                  | าท) | ยล | าท) | ยล | าท) | ยล |
|                                  |     | ะ) |     | ะ) |     | ะ) |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้จากการขาย                   | 2,  | 1  | 3,  | 1  | 2,  | 1  |
|                                  | 355 | 00 | 656 | 00 | 732 | 00 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ต้นทุนขาย                          | 1,  | 83 | 2,  | 80 | 2,  | 82 |
|                                  | 951 |    | 941 |    | 231 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรขั้นต้น                         | 404 | 17 | 715 | 20 | 501 | 18 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          | 266 | 11 | 485 | 13 | 387 | 14 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รายได้อื่น                          | 26  | 1  | 123 | 3  | 28  | 1  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรจากการดำเนินงาน               | 164 | 7  | 353 | 10 | 142 | 5  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                        | 1   | 0  | 10  | 0  | 15  | 1  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้                         | 9   | 0  | 9   | 0  | 0   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   กำไร(ขาดท                      | 0   | 0  | 6   | 0  | 0   | 0  |
| ุน)จากการเปลี่ยนแปลงประมาณการตามหลัก |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| คณิตศาสตร์ประกันภัย***               |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสุทธิสำหรับงวด                  | 154 | 7  | 328 | 9  | 127 | 5  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

*** ผลต่างจากการคำนวณผลประโยชน์พนักงานตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยของปี 2555 – 2557
จากการประมาณการและเกิดขึ้นจริง

+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบดุล                             | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                  | 255 |    | 2   |    | 2   |    |
|                                  | 5** |    | 556 |    | 557 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|                                  | (ล  | (  | (ล  | (  | (ล  | (  |
|                                  | ้านบ | ร้อ | ้านบ | ร้อ | ้านบ | ร้อ |
|                                  | าท) | ยล | าท) | ยล | าท) | ยล |
|                                  |     | ะ) |     | ะ) |     | ะ) |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                    |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       | 141 | 6  | 213 | 8  | 413 | 15 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินลงทุนชั่วคราว                    | 0   | 0  | 0   | 0  | 0   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น -             | 32  | 1  | 30  | 1  | 25  | 1  |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น - ทั่วไป        | 632 | 26 | 586 | 23 | 467 | 17 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สินค้าคงเหลือ                       | 415 | 17 | 414 | 16 | 309 | 11 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| อื่น ๆ                             | 15  | 1  | 7   | 0  | 6   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 | 1,  | 51 | 1,  | 48 | 1,  | 45 |
|                                  | 235 |    | 250 |    | 220 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วม         | 26  | 1  | 26  | 1  | 26  | 1  |
| และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ         | 1,  | 47 | 1,  | 50 | 1,  | 51 |
|                                  | 143 |    | 297 |    | 383 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                | 23  | 0  | 31  | 0  | 61  | 2  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมสินทรัพย์                        | 2,  | 1  | 2,  | 1  | 2,  | 1  |
|                                  | 427 | 00 | 604 | 00 | 690 | 00 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                      |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       | 0   | 0  | 100 | 4  | 400 | 15 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     | 142 | 6  | 88  | 3  | 73  | 3  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า – กิจการอื่น             | 384 | 16 | 333 | 13 | 285 | 11 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้จากการซื้อสินทรัพย์              | 40  | 2  | 21  | 1  | 15  | 1  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เ                                | 6   | 0  | 7   | 0  | 5   | 0  |
| จ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์ที่ถึงกำหนดชำระภายใน |     |    |     |    |     |    |
| 1 ปี                              |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 | 57  | 2  | 75  | 3  | 19  | 1  |
| ปี                                |     |    |     |    |     |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้อื่น                          | 30  | 1  | 52  | 2  | 44  | 2  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                    | 100 | 4  | 153 | 6  | 110 | 4  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 7   | 0  | 21  | 1  | 8   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 766 | 32 | 850 | 33 | 959 | 36 |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน          | 23  | 1  | 33  | 1  | 36  | 1  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  เจ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์                | 8   | 0  | 5   | 0  | 2   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  เงินกู้ยืมระยะยาว                   | 52  | 2  | 19  | 1  | 0   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  ประมาณการหนี้สิน                   | 19  | 1  | 18  | 1  | 16  | 1  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                  | 0   | 0  | 0   | 0  | 0   | 0  |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                          | 868 | 36 | 925 | 36 | 1,  | 38 |
|                                  |     |    |     |    | 013 |    |
+----------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

  ---------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  งบดุล (ต่อ)                          ปี 2555**             ปี 2556               ปี 2557     

                                     (ล้านบาท)   (ร้อยละ)   (ล้านบาท)   (ร้อยละ)   (ล้านบาท)   (ร้อยละ)

  ทุนเรือนหุ้น - หุ้นสามัญ                                                                        
  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระเต็มมูลค่า                                                            

  - หุ้นสามัญ 259,800,000 หุ้น (มูลค่าหุ้นละ  260        11        260        10        260        10
  1 บาท)                                                                                  

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญ                                                                     

  ส่วนเกินกว่ามูลค่าหุ้นสามัญ                465        19        465        18        465        17

  กำไรสะสมจัดสรรแล้ว                                                                        

  - สำรองตามกฎหมาย                   27         1         27         1         27         1

  กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร               807        33        933        36        931        35

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของเจ้าของ         0          0         (6)        0         (6)        0

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                     1,559      64        1,679      64        1,677      62

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              2,427      100       2,604      100       2,690      100
  ---------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------------------------- ------------ ------------ ------------
  งบกระแสเงินสด                                              ปี 2555**     ปี 2556       ปี 2557

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                         

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                                        163          344          127

  รายการปรับปรุงเพื่อกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                             

  ค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์                                          69           100          118

  ค่าเสื่อมราคาอสังหาริมทรัพย์                                     2            2            2

  ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                     5            9            10

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                0            39           1

  (กำไร)/ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์                            (2)          (10)         (1.5)

  ขาดทุนจากการเลิกใช้สินทรัพย์                                    0.3          0.06         0.5

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                   1            6            4

  ประมาณการหนี้สิน                                             5            11           6

  (กำไร)/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                     0.8          (0.4)        (1)

  ดอกเบี้ยรับ                                                  0.2          (0.8)        (1)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                             1            10           15
  --------------------------------------------------------- ------------ ------------ ------------

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| งบกระแสเงินสด (ต่อ)               | ปี 2555**  | ปี 2556    | ปี 2557    |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                 | 245       | 510       | 280       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| (                               | (425)     | 9         | 123       |
| เพิ่มขึ้น)ลดลงในลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินค้าคงเหลือ         | 99        | 1         | 103       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น    | 2         | 8         | (0.5)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | (0.3)     | -         | (28)      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่ม                             | 262       | (85)      | (69)      |
| ขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้ซื้อสินทรัพย์      | 0         | 0         | 0         |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในค่าใช้จ่ายค้างจ่าย      | 75        | 54        | (43)      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในหนี้สินหมุนเวียนอื่น      | (15)      | 0         | (0.5)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น                           | (2)       | 0         | 3         |
| (ลดลง)ในภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในประมาณการหนี้สิน      | (2)       | (2)       | (2)       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นๆ   | (8)       | (13)      | (9)       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดรับจากการดำเนินงาน           | 230       | 482       | 357       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดรับจากดอกเบี้ย                | 0.6       | 0         | 0         |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดจ่ายดอกเบี้ย                  | (1)       | (9)       | (15)      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                | (11)      | (3)       | (12)      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก/(ใช้ไปใน)        | 218       | 470       | 330       |
| กิจกรรมดำเนินงาน                  |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน       |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนชั่วคราว         | 113       | 0         | 0         |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร         | (256)     | (286)     | (222)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน      | (11)      | (5)       | (0.5)     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร      | 5         | 23        | 4.5       |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ดอกเบี้ยรับ                        |           |           | 1         |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก/(ใช้ไปใน)        | (149)     | (268)     | (217)     |
| กิจกรรมลงทุน                      |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------------------ ------------ ------------ ------------
  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                          ปี 2555**     ปี 2556       ปี 2557

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                           

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเงินเบิกเกินบัญชีจากสถาบันการเงิน    (0.7)        0            0

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                    -            0            0

  เงินสดจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                  108          (15)         (75)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น                     -            100          300

  เงินสดจ่ายเจ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์                   (4)          (7)          (8)

  เงินสดจ่ายปันผล                               (130)        (208)        (130)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก/(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน      (26)         (130)        87

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   43           72           200

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดณ วันต้นงวด        98           141          213

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดณ วันสิ้นงวด        141          213          413
  ------------------------------------------ ------------ ------------ ------------

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                  |      | ปี      | ปี 2556 | ปี 2557 |
|                                   |      | 2555** |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                   |      |        |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง                 | เท่า  | 2      | 1      | 1      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           | เท่า  | 1      | 1      | 1      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด         | เท่า  | 0.4    | 0.6    | 0.4    |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า           | เท่า  | 5      | 6      | 5      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               | วัน   | 70     | 64     | 74     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ          | เท่า  | 4      | 7      | 6      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             | วัน   | 87     | 51     | 59     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้               | เท่า  | 5      | 6      | 6      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้                  | วัน   | 75     | 59     | 64     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   Cash Cycle                      | วัน   | 108    | 81     | 69     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน (ต่อ)             |      | ปี      | ปี 2556 | ปี 2557 |
|                                   |      | 2555** |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |      |        |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น                    | %    | 17     | 20     | 18     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          | %    | 7      | 10     | 5      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรอื่น                        | %    | 1      | 3      | 1      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร           | %    | 54     | 66     | 66     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                     | %    | 7      | 9      | 5      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               | %    | 10     | 20     | 8      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |        |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           | %    | 7      | 13     | 5      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       | %    | 21     | 34     | 18     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์             | เท่า  | 1      | 2      | 1      |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |      |        |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | เท่า  | 0.56   | 0.55   | 0.60   |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     | เท่า  | 213    | 50     | 25     |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   | เท่า  | 1.61   | 0.80   | 0.78   |
|   (Cash Basis)                    |      |        |        |        |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล               | %    | 84     | 63     | 102    |
+-----------------------------------+------+--------+--------+--------+

** ข้อมูลสะสม 9 เดือน (มกราคม – กันยายน 2555,
บันทึกตามการเปลี่ยนรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัท)

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ (MD&A)

ฐานะทางการเงิน

+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| หน่วย : ล้านบาท         | 2555        | 2556          | 2557          |
|                       |             |               |               |
|                       | ณ 30 ก.ย.   | ณ 30 ก.ย. 56  | ณ 30 ก.ย. 57  |
|                       | 55          |               |               |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน         | 1,235.14    | 1,250.09      | 1,220.51      |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์รวม             | 2,427.33    | 2,603.92      | 2,689.59      |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| หนี้สินหมุนเวียน           | 766.14      | 849.47        | 959.18        |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| หนี้สินรวม               | 868.21      | 924.71        | 1,013.54      |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| ส่วนของเจ้าของรวม       | 1,559.13    | 1,679.21      | 1,676.05      |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
|                       |             |               |               |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| อัตราส่วน               | 2555        | 2556          | 2557          |
|                       |             |               |               |
|                       | (1 ม.ค. –   | (1 ต.ค. 55 -  | (1 ต.ค. 56 –  |
|                       | 30 ก.ย. 55) | 30 ก.ย. 56)   | 30 ก.ย. 57)   |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| อัตราส่วนกำไรขั้นต้น       | 17.13%      | 19.54%        | 18.34%        |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น     | 9.88%       | 19.52%        | 7.56%         |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน   | 1.61        | 1.47          | 1.27          |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+
| อัตราส่วนหนี้ต่อทุน         | 0.56        | 0.55          | 0.60          |
+-----------------------+-------------+---------------+---------------+

อัตราส่วนกำไรขั้นต้น (Gross Profit Ratio) และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on
Equity: ROE) ของปี 2557 ต่ำกว่าปี 2556
เนื่องจากค่าใช้จ่ายคงที่มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นมากกว่ายอดขายที่ลดลง

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (Current Ratio) ลดลงจากปี 2556
เนื่องจากบริษัททำการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

อัตราหนี้สินต่อทุน (Debt/Equity Ratio) ในปี 2557 เพิ่มขึ้นกว่าปีก่อน
เนื่องจากบริษัททำการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์ สำหรับขยายการลงทุนด้านเครื่องจักร

บริษัทได้ทำการปรับปรุงการผลิตและพัฒนาบุคลากรอย่างต่อเนื่อง
เพื่อเตรียมความพร้อมรับการเปิดประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
และการที่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะเป็นฐานการผลิตของตลาดอุตสาหกรรมรถยนต์ อะไหล่
และชิ้นส่วนประกอบในอนาคต

ผลการดำเนินงาน

+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| หน่วย : ล้านบาท   | 2555  | %     | 2556   | %     | 2557  | %      |
|                 |       |       |        |       |       |        |
|                 | (1    | ต่อยอด | (1     | ต่อยอด | (1    | ต่อยอด  |
|                 | ม.ค.- |       | ต.ค.   |       | ต.ค.  |        |
|                 | 30    | ขาย   | 55 –   | ขาย   | 56 -  | ขาย    |
|                 | ก.ย.  |       |        |       | 30    |        |
|                 | 55)   |       | 30     |       | ก.ย.  |        |
|                 |       |       | ก.ย.   |       | 57)   |        |
|                 |       |       | 56)    |       |       |        |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| รายได้จากการขาย  | 2,3   | 100%  | 3,     | 100%  | 2,7   | 100%   |
|                 | 54.73 |       | 655.87 |       | 31.86 |        |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| ต้นทุนขาย         | (1,95 | (82   | (2,9   | (80   | (2,23 | (8     |
|                 | 1.38) | .87%) | 41.50) | .46%) | 0.75) | 1.66%) |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| ค่าใช้จ่ายใ        | (23   | (10   | (3     | (9    | (35   | (1     |
| นการขายและบริหาร | 9.56) | .17%) | 61.22) | .88%) | 9.34) | 3.15%) |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| ค               | (     | (0    | (9.70) | (0    | (1    | (      |
| ่าใช้จ่ายทางการเงิน | 1.01) | .04%) |        | .27%) | 4.56) | 0.53%) |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล  | (     | (0    | (9.42) | (0    | (     | (      |
|                 | 8.61) | .37%) |        | .26%) | 0.46) | 0.02%) |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| กำไร (ขาดทุน)    |       |       | (6.11) |       |       |        |
| จากการเปลี่ยนแปลง |       |       |        |       |       |        |
| ประมาณการตามหลัก |       |       |        |       |       |        |
| คณิตศาสตร์ประกันภัย |       |       |        |       |       |        |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+
| กำไร (ขาดทุน)    | 1     | 6.55% | 327.92 | 8.97% | 1     | 4.64%  |
| เบ็ดเสร็จ         | 54.17 |       |        |       | 26.75 |        |
+-----------------+-------+-------+--------+-------+-------+--------+

รายได้จากการขายในปี 2557 เท่ากับ 2,731.86 ล้านบาท ลดลง 924.01 ล้านบาท หรือลดลง
25.27% เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
อันเนื่องมาจากสภาวะเศรษฐกิจประเทศไทยถดถอย

กำไรสุทธิของปี 2557 เท่ากับ 126.75 ล้านบาท ต่ำกว่าปี 2556 ที่มีกำไรสุทธิ 327.92 ล้านบาท
หรือลดลง 61.35% เนื่องจากปริมาณการขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

เนื่องจากไม่มีปัจจัยบวกใด ๆ เข้ามากระตุ้นความต้องการของตลาดเพิ่มขึ้น
ประกอบกับปัญหาความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยืดเยื้อมากกว่า 6 เดือนในปีนี้
ทำให้อุตสาหกรรมยานยนต์อยู่ในภาวะถดถอย

อย่างไรก็ดี ด้วยรัฐบาลใหม่และแผนนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
เชื่อว่าเศรษฐกิจของประเทศไทยจะกลับมามีศักยภาพได้เต็มที่ในปี 2558