12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

งบการเงินประจำปี 2544 โดยนายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3315 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ซึ่งได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข แต่ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับเหตุการณ์ดังต่อไปนี้

ปี 2544 

ก.) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 8 เงินลงทุนในบริษัทร่วม
โดยส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจในต่างประเทศซึ่งมียอดเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2544 เป็นจำนวนรวม 299 ล้านบาท และ
ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วมดังกล่าวสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 มีจำนวนรวม 14
ล้านบาท ซึ่งรวมอยู่ใน งบการเงินนี้ถูกคำนวณขึ้นจากงบการเงินที่จัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วม
เนื่องจากจนถึงวันที่ในรายงานนี้ผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมยังมิได้เสนอรายงานการตรวจสอบงบการเงินให้กับบริษัทร่วมดังกล่าวซึ่งเหตุการณ์นี้ถือได้ว่าข้าพเจ้าได้ถูกจำกัดขอบเขตโดยสถานการณ์

ข.) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 4 ในปี 2544 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้เปลี่ยนวิธีการบันทึกบัญชีสำหรับภาษีเงินได้นิติบุคคลใหม่
จากเดิมซึ่งเคยบันทึกภาษีเงินได้รอตัดบัญชีเป็นสินทรัพย์มาเป็นบันทึกภาษีเงินได้ตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดไว้ในประมวลรัษฏากร
ทั้งนี้เพื่อความระมัดระวังรอบคอบ และเพื่อให้การแสดงผลการดำเนินงานเหมาะสมยิ่งขึ้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ปรับปรุงงบการเงินย้อนหลังเพื่อสะท้อนถึงผลของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวแล้ว

ปี 2543

ก.) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 8 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้บันทึกสินทรัพย์ภาษี เงินได้รอการตัดบัญชีไว้เป็นสินทรัพย์โดยมียอดคงเหลือ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2543 จำนวนประมาณ 313 ล้านบาท (เฉพาะของบริษัทฯ ประมาณ 244 ล้านบาท)
สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจากผลขาดทุนทางภาษี
และส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
การที่บริษัทฯบันทึกเป็นสินทรัพย์ไว้นั้นเนื่องจากมีความเชื่อมั่นว่าจะสามารถใช้ประโยชน์จากยอดคงเหลือของสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการ
ตัดบัญชีดังกล่าวได้ในอนาคต

ข.) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 7 ส่วนแบ่งผลขาดทุนสำหรับปี 2543
จากบริษัทร่วมสองแห่ง จำนวนรวม 23 ล้านบาท
คำนวณขึ้นจากงบการเงินที่จัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัทร่วม
ซึ่งยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมดังกล่าว

ค.) ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3.4 ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2543 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้เปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทร่วมในต่างประเทศแห่งหนึ่ง
ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
จากเดิมซึ่งเคยแสดงมูลค่าเงินลงทุนตามมูลค่ายุติธรรมซึ่งคำนวณจากราคาปิดของตลาดหลักทรัพย์มาเป็นการบันทึกบัญชีตามวิธี
ส่วนได้เสีย บริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ปรับย้อนหลังงบการเงินปีก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทฯ
และบริษัทย่อยได้ถือเงินลงทุนดังกล่าวเป็นเงินลงทุนในบริษัทร่วมมาโดยตลอด

ปี 2542 

งบการเงินประจำปี 2542 ตรวจสอบโดยนายบุญศรี เตชะวรุตมะ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน
3336 จากบริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข สรุปได้ว่า
งบการเงินประจำปี 2542 แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2542
ผลการดำเนินงานการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัทฯ
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม (หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | 2544      | 2543      | 2542      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์                           |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                    |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินสดและเงินฝากธนาคาร           | 126.75    | 224.45    | 100.41    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ลูกหนี้การค้า-บริษัทอื่น(สุทธิ)          | 476.14    | 359.53    | 275.30    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ลูกหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      | 18.93     | 61.87     | 23.59     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      | 3.27      | 0.39      | -         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินค้าคงเหลือ                     | 328.18    | 342.94    | 425.92    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียน                  | 77.11     | 73.27     | 58.02     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               | 1,030.38  | 1,062.45  | 883.24    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินท                           | 80.88     | 63.70     | 16.72     |
| ดรองและเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   การลงทุน :                      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินลงทุนในบริษัทร่วม               | 298.53    | 297.61    | 266.62    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินลงทุนในบริษัทอื่น-สุทธิ            | 37.18     | 26.83     | 26.83     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์ ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี      | -         | -         | 292.85    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ -สุทธิ         | 1,008.14  | 1,191.98  | 1,371.51  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์อื่น                       | 3.20      | 2.15      | 6.88      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมสินทรัพย์                      | 2,458.31  | 2,644.73  | 2,864.65  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สิน                             |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   หนี้สินหมุนเวียน                    |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน           | 145.34    | 217.20    | 188.55    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์                  | 171.73    | 190.90    | 240.63    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เจ้าหนี้การค้า                     | 99.08     | 22.33     | 28.75     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เจ้าหนี้การค้า-กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     | 8.43      | 70.40     | 72.61     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   เงิน                            | 11.32     | 390.96    | 226.26    |
| ทดรองและเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น :                |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                  | 23.44     | 21.64     | 15.33     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  | 22.31     | 37.39     | 29.66     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินระยะยาว                      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน      | 133.20    | -         | -         |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมหนี้สิน                        | 614.85    | 950.82    | 801.78    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   สินทรัพย์สุทธิ                      | 1,843.46  | 1,693.91  | 2,062.87  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้ว         | 890.57    | 890.50    | 890.50    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                   | 938.47    | 938.47    | 938.47    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กำไรสะสม (ขาดทุน)               | (157.74)  | (296.95)  | 79.82     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน        | 107.27    | 101.55    | 68.34     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      | 1,778.57  | 1,633.57  | 1,977.13  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย       | 64.89     | 60.34     | 85.74     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 1,843.46  | 1,693.91  | 2,062.87  |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น (บาท)          | 10.35*    | 19.02     | 23.17     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

  หมายเหตุ * ปี 2544 บริษัทมีหุ้นสามัญจำนวน 178,113,966 หุ้น ราคามูลค่าหุ้นละ 5 บาท

  งบกำไรขาดทุนรวม

(หน่วย: ล้านบาท)

+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                 | 2544      | 2543      | 2542      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการขาย                  | 1,755.72  | 1,442.66  | 1,065.18  |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้อื่น                         |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ดอกเบี้ยรับ                      | 10.78     | 6.53      | 8.55      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม | 0.00      | 100.58    | 0.00      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รายได้อื่น ๆ                     | 19.09     | 6.08      | 5.19      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมรายได้                      | 1,785.59  | 1,555.85  | 1,078.92  |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่าย                         |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ต้นทุนขาย                       | 1,438.77  | 1,377.62  | 1,009.54  |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร    | 124.23    | 93.02     | 89.58     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน          | 23.87     | 109.58    | 20.42     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ               | 3.24      | 1.28      | 1.85      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อย       | 0.00      | 0.00      | 75.82     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม       | 13.85     | 25.52     | 44.96     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                     | 37.85     | 58.17     | 56.18     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                    | 1,641.81  | 1,665.19  | 1,298.35  |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)                    | 143.78    | (109.34)  | (219.43)  |
| ก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล (ผลประโยชน์)      | (0.02)    | (0.01)    | 92.67     |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)                    | 143.76    | (109.33)  | (126.76)  |
| ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            |           |           |           |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย     | (4.55)    | 21.00     | 9.75      |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี          | 139.21    | (88.33)   | (117.01)  |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)         | 0.78      | (0.50)    | (1.31)    |
+---------------------------------+-----------+-----------+-----------+

งบกระแสเงินสดรวม (หน่วย: ล้านบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2544    | 2543    | 2542    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                      | 139.21  | (88.33) | (       |
|                                      |         |         | 117.01) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)          |         |         |         |
| สุทธิเป็นเงินสดรับ/(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม      | -       | (       | -       |
|                                      |         | 100.58) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    | 6.42    | 10.08   | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ                  | 1.50    | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สำรอ                               | -       | -       | 11.13   |
| งเผื่อการลดลงในมูลค่าของเงินลงทุนในบริษัทร่วม |         |         |         |
|   และบริษัทอื่น                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม  | 13.85   | 25.51   | 44.96   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย            | 187.24  | 198.06  | 204.79  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย        | 4.55    | (21.00) | (9.75)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 5.04    | 81.16   | 3.59    |
|  ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   (กำไร) ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร    | (16.77) | 0.15    | 0.03    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     | -       | -       | (92.67) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง :        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้การค้า                          | (80.81) | (       | 130.24  |
|                                      |         | 132.60) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินค้าคงเหลือ                         | 13.26   | 82.98   | 66.95   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (3.84)  | (15.26) | (1.31)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินทดรองจ่ายแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | -       | -       | (13.18) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | (1.63)  | 0.53    | (0.60)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) :           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้การค้า                         | 14.78   | (17.22) | 3.82    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | (13.33) | 13.93   | (48.94) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน           | 269.47  | 37.42   | 182.05  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร      | 17.14   | 0.27    | 0.06    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ซื้อสินทรัพย์ถาวร                       | (3.20)  | (14.75) | (30.07) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ถาวรของอด                    | -       | -       | 42.77   |
| ีตบริษัทย่อยที่เคยนำมารวมในงบการเงินรวมลดลง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น     | (18.79) | (41.17) | (12.53) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น              | -       | -       | (11.52) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสด                              | (9.62)  | -       | 3.16    |
| จ่ายในการซื้อเงินลงทุนในบริษัทอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดจ่ายในการซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม    | (14.77) | (50.30) | (3.00)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม   | -       | 94.37   | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนปรับปรุงจากการแป                  | 5.71    | 33.22   | 19.73   |
| ลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน        | (23.53) | 20.64   | 8.59    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน   |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น      | (       | 118.25  | 204.78  |
|   (ลดลง)                             | 384.82) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 41.10   | (52.27) | (       |
|                                      |         |         | 556.51) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดรับจากการจองซื้อหุ้น               | 0.08    | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | (       | 65.98   | (       |
|                                      | 343.64) |         | 351.73) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | (97.69) | 124.04  | (       |
| (ลดลง)สุทธิ                            |         |         | 161.09) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        | 224.45  | 100.41  | 261.50  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      | 126.76  | 224.45  | 100.41  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | 2544     | 2543     | 2542     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)            | 2.14     | 1.12     | 1.10     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)      | 1.29     | 0.68     | 0.50     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)  | 0.38     | 0.04     | 0.18     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)    | 3.83     | 4.01     | 2.98     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)           | 94       | 90       | 121      |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      | 4.29     | 3.58     | 2.20     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)         | 84       | 100      | 164      |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)        | 14.37    | 14.20    | 15.99    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)              | 25       | 25       | 23       |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   Cash Cycle (วัน)                  | 153      | 165      | 262      |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                 | 18.05    | 4.51     | 5.22     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)       | 10.98    | (1.94)   | (3.19)   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรอื่น (%)                   | 3.00     | (3.88)   | (7.70)   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร(%)       | 139.83   | (133.73) | (536.46) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                  | 7.80     | (5.68)   | (10.85)  |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)            | 8.16     | (4.89)   | (5.78)   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)        | 5.46     | (3.21)   | (3.75)   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)    | 29.68    | 8.56     | 5.64     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)    | 0.70     | 0.56     | 0.35     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน         |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   | 0.35     | 0.58     | 0.41     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย      | 10.31    | 1.79     | 4.30     |
|   (เท่า)                            |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน    | 0.65     | 0.32     | 0.30     |
|   (Cash basis) (เท่า)               |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)            | 0.00     | 0.00     | 0.00     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

  12.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในส่วนของการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ข้าพเจ้าในฐานะของกลุ่มผู้บริหาร
ขอให้ความเห็นต่องบการเงินรวมของบริษัทฯว่างบการเงินดังกล่าวได้สะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานของทั้งกลุ่มกล่าวคือ
โดยส่วนใหญ่จาก

กลุ่มผลิตและกลุ่มธุรกิจสื่อสารและโทรคมนาคมและมีบทบาทสำคัญต่อรายได้และค่าใช้จ่ายรวม
ส่วนใหญ่เป็นยอดขายที่มาจากภาครัฐวิสาหกิจ
ส่วนผลกระทบจากกลุ่มจัดจำหน่ายและกลุ่มลงทุนจะมีสัดส่วนไม่มาก นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังไม่สามารถใช้กำลังการผลิตอย่างเต็มที่เนื่องจากยอดสั่งซื้อลดต่ำลง
โดยภาพรวมแล้วการฟื้นตัวของตลาดยังไม่กระเตื้องนัก

บริษัทฯ พยายามที่จะเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต และการลดค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่ไม่จำเป็นในการผลิต
พยายามลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมทั้งได้มีการบริหารจัดการลูกหนี้
โดยการพยายามเปลี่ยนจากลูกหนี้มาเป็นเงินสดหรือพยายามให้ลูกหนี้มีการชำระคืนหนี้ให้แก่บริษัทฯ
สำหรับหนี้ที่เกินกำหนดชำระคืน บริษัทฯ ได้มีการตั้งสำรองที่เพียงพอกับยอดหนี้ดังกล่าวแล้ว
สาเหตุที่ระยะเวลาเก็บหนี้ (collection period)
เพิ่มขึ้นเนื่องจากลูกค้าบางรายไม่ชำระหนี้ภายในระยะเวลาที่กำหนด ซึ่ง บริษัทฯ
ได้มีการคิดค่าปรับในอัตรา 1.5% ต่อเดือน

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2544 บริษัทฯมียอดขายเพิ่มขึ้น 313.06 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 21.70 เมื่อเทียบกับปี
2543 ทั้งนี้ เนื่องจาก

1) นโยบายของรัฐบาลที่ให้หน่วยงานของรัฐใช้ผลิตภัณฑ์ในประเทศ

2) องค์กรการไฟฟ้าต่างๆ ใช้วิธีประมูลโดยให้รับจ้างผลิต

3) หน่วยงานรัฐวิสาหกิจขยายงานเพิ่มขึ้นหลังจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ

โดยในปีนี้บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 18.05 ซึ่งเมื่อเทียบกับ ปี 2543
ที่มีอัตรากำไรร้อยละ 4.51 ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นร้อยละ 13.54 ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทฯ
มีรายได้เพิ่มมากขึ้นส่งผลให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วย ต่ำลง อัตราแลกเปลี่ยนที่ดีขึ้น
(ค่าเงินบาทมีเสถียรภาพมากขึ้น) ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนขายลดลง อีกทั้งประสิทธิภาพ
ในการผลิตของบริษัทฯ ก็ดีขึ้นเช่นกัน ทำให้ในปี 2544 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 139.20 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับปี 2543 ที่บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 88.33 ล้านบาท ซึ่งเนื่องมาจากปี 2544
บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพียง 23.87 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2543 ที่บริษัทฯ
มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนถึง 109.58 ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทฯ
ยังมีส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วมลดลงอีก 11.67 ล้านบาท จาก 25.52 ล้านบาท ในปี 2543
เป็น 13.85 ล้านบาท ในปี 2544 ในปี 2542 บริษัทฯ มีผล ขาดทุนสุทธิ 117.01 ล้านบาท
เนื่องจากส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยจำนวน 75.82 ล้านบาท และส่วนแบ่งผลขาดทุนจาก
บริษัทร่วมอีก 44.96 ล้านบาท

รายได้

ในปี 2544 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,785.59 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 1,755.72 ล้านบาท หรือร้อยละ 98.33
ซึ่งรายได้หลักมาจากการขายให้แก่ภาครัฐวิสาหกิจ
โดยสัดส่วนของการขายสายไฟฟ้าแรงดันสูงได้เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้บริษัทฯ มีรายได้เป็นดอกเบี้ยรับ
10.78 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ อีก 19.09 ล้านบาท รายได้รวมของปี 2544 ได้เพิ่มขึ้นจากปี
2543 จำนวน 229.73 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 14.77 ในขณะที่รายได้จากการขายเพิ่มขึ้น
313.06 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2543 กล่าวคือในปี 2543 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้น
1,555.86 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 1,442.66 ล้านบาท
และมีกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 100.58 ล้านบาท โดยที่ในปี 2542
รายได้จากการขายมีเพียง 1,065.18 ล้านบาท จากการที่บริษัทฯ มีรายได้เพิ่มขึ้นนี้จะทำให้
บริษัทฯ มีสภาพคล่องที่ดีขึ้นด้วย

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2544 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายทั้งสิ้น 1,603.96 ล้านบาท ประกอบด้วยต้นทุนขาย 1,438.77
ล้านบาท ค่าใช้จ่าย ในการขายและบริหาร 124.23 ล้านบาท ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
23.87 ล้านบาท การรับรู้ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วม 13.85 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากบริษัทร่วมที่อยู่ในต่างประเทศ และค่าตอบแทนกรรมการ 3.24 ล้านบาท นอกจากนี้
บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอีก 37.84 ล้านบาท

ในปี 2544 บริษัทฯ มีต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 4.44 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2543
ซึ่งทำให้บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 18.05 สาเหตุที่ต้นทุนขายของบริษัทฯ ลดลง
เนื่องมาจากประสิทธิภาพในการผลิต และอัตรา แลกเปลี่ยนดีขึ้น อีกทั้งบริษัทฯ ขายสินค้าได้มากขึ้น
ทำให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยต่ำลง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและ การบริหารเพิ่มขึ้น 31.21
ล้านบาท หรือร้อยละ 33.55 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2543ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพียง 93.02
ล้านบาทมีสาเหตุจากอัตราเงินเดือนของพนักงานและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการบริหารเพิ่มขึ้น นอกจากนี้
บริษัทฯ มียอด ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง จำนวน 85.71 ล้านบาท
หรือลดลงคิดเป็นร้อยละถึง 78.21 เมื่อเปรียบเทียบกับ ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2543
ซึ่งมีจำนวน 109.58 ล้านบาท อีกทั้งปี 2544 มีดอกเบี้ยจ่ายลดลง 20.33 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 34.95 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2543 ที่มีดอกเบี้ยจ่าย 58.17 ล้านบาท
ทั้งนี้มีสาเหตุมาจากการแข็งค่าของเงินบาท (อัตราแลกเปลี่ยน ดีขึ้น) และบริษัทได้
ชำระหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ ทำให้ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัท ในปี 2544
ลดลงจากปี 2543 จำนวน 3.06 ล้านบาท ส่วนในปี 2542 บริษัทฯ มีต้นทุนขาย 1,009.54
ล้านบาท และมีส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม 120.78 ล้านบาท

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคาร 126.76 ล้านบาท เทียบกับยอด
ณ สิ้นปี 2543 ที่มีจำนวน 224.45 ล้านบาท ลดลง 97.69 ล้านบาท หรือร้อยละ 43.52
ลูกหนี้เพิ่มขึ้นจาก 421.40 ล้านบาท เป็น 495.06 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.48
ยอดลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ มาจากลูกหนี้ภาครัฐวิสาหกิจ ซึ่งลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ชั้นดี
ส่วนลูกหนี้ภาคเอกชนมีเพียงส่วนน้อยที่มีปัญหาด้านการเงิน
ที่ต้องชะลอการจ่ายเงินชำระหนี้คืนแก่บริษัท เช่น บริษัท ศรีอู่ทอง จำกัด
ซึ่งอยู่ระหว่างปรับโครงสร้างหนี้และกำหนดจะจ่ายคืนหนี้ทั้งหมดภายในสิ้นปี 2546
โดยมียอดหนี้ทั้งหมดประมาณ 26 ล้านบาท กำหนดจะแบ่งจ่ายคืนทุกไตรมาส
เมื่อพิจารณาคุณภาพลูกหนี้โดยรวมจะเห็นว่ามีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยแตกต่างจากในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ
โดยในปี 2542 เฉลี่ย 121 วัน แต่ ปี 2543 ลดลงเหลือ 90 วัน เนื่องจากมีการเก็บหนี้ได้เร็วขึ้น
ส่วนในปี 2544 เพิ่มขึ้นเป็น 94 วัน สินค้าคงเหลือของบริษัทฯ ได้ลดลงเป็นลำดับ มาตั้งแต่ปี 2542
ที่มีจำนวน 425.92 ล้านบาท เป็น 342.94 ล้านบาท ในปี 2443 และเป็น 328.18 ล้านบาทในปี
2544 โดยยอดสินค้าคงเหลือในปี 2544 ลดลงร้อยละ 4.30 เมื่อเทียบกับปี 2543 ในขณะเดียวกัน
อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือก็เพิ่มขึ้นเป็นลำดับเช่นกัน โดยในปี 2542 อยู่ที่ 2.20 เท่า ปี2543
เพิ่มขึ้นเป็น 3.58 เท่า และปี 2544 เพิ่มขึ้นเป็น 4.29 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
อีกทั้งบริษัทฯ มีนโยบายที่จะบริหารสินค้าคงคลังให้มี ประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้นเช่นกัน
เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันได้เพิ่มขึ้นจากปี 2543 คือเพิ่มจาก 63.70 ล้านบาท
เป็น 80.88 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2544 ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากเงินให้กู้ยืมแก่กลุ่มบริษัทนิวคอล
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมที่อยู่ในต่างประเทศ นอกจากนี้เงินลงทุนระยะยาวอื่น เพิ่มขึ้น 10.35 ล้านบาท
จาก 26.83 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 37.18 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้
ลงทุนในบริษัทที่ประเทศสิงคโปร์เพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน การลงทุนในทรัพย์สินถาวรที่ก่อให้เกิดรายได้ก็เพียงพอแล้ว
บริษัทจึงไม่มีการลงทุนเพิ่มในส่วนนี้
เนื่องจากกำลังการผลิตอยู่ในระดับที่เพียงพอต่อความต้องการของตลาด นอกจากนี้ บริษัทฯ
มิได้มีการนำสินทรัพย์ถาวรไป ค้ำประกันหรือจำนองกับสถาบันการเงินใด ๆ

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 614.85 ล้านบาท เทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2543
จำนวน 950.82 ล้านบาท ลดลง 335.97 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.33
ซึ่งเงินกู้ยืมจากธนาคารได้ลดลงจำนวน 71.86 ล้านบาท จากยอด ณ สิ้นปี 2543 จำนวน 217.20
ล้านบาท มาเป็นยอดเงิน 145.34 ล้านบาท เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์(T/R) ลดลง 19.17 ล้านบาท
เนื่องจาก บริษัทฯ ชำระคืนเจ้าหนี้ T/R ในขณะที่เจ้าหนี้การค้าบริษัทฯ
อื่นซึ่งเกิดจากซื้อวัตถุดิบภายในประเทศได้เพิ่มขึ้น 76.75 ล้านบาทจากจำนวน 22.33 ล้านบาท
เพิ่มเป็น 99.08 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของยอดขาย
เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง 61.97 ล้านบาท จากจำนวน 70.40 ล้านบาท ในปี
2543 เหลือ 8.43 ล้านบาท ในปี 2544
ขณะเดียวกันเงินทดรองและเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันก็ได้ลดลงถึง 379.64 ล้านบาท
จากจำนวน 390.96 ล้านบาท ในปี 2543 คงเหลือ 11.32 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯได้ชำระหนี้คืนให้แก่ บริษัท แปซิฟิค อีเล็คทริค ไวร์แอนด์เคเบิ้ล จำกัด และ บริษัท
ซิกม่าเคเบิ้ล จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทแม่และบริษัทที่เกี่ยวข้อง ตามลำดับ นอกจากนี้เจ้าหนี้อื่นก็ลดลง
15.18 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและอื่นๆเพิ่มขึ้น 1.89 ล้านบาท ในปี 2544 บริษัทฯ
มีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 133.20 ล้านบาท จากที่ในปี 2543 หนี้สิน
ทั้งหมดของบริษัทฯ เป็นหนี้สินระยะสั้น หนี้ระยะยาวดังกล่าวเป็นเงินซึ่งกู้ยืมเป็นสกุลเงินบาท
จากธนาคารราโบ
สาขาสิงค์โปร์เพื่อนำไปชำระหนี้ที่เป็นสกุลเงินตราต่างประเทศแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ
และช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

กระแสเงินสด

ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสุทธิทั้งสิ้นจำนวน
269.47 ล้านบาท โดยได้มาจากผลการดำเนินงานจำนวน 341.05 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
80.81 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีสินค้าคงเหลือลดลง 13.26 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 14.78
ล้านบาทและหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 13.34 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน โดยมีเงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร จำนวน
17.14 ล้านบาทและมีเงินสดใช้ไปในการซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วมและบริษัทอื่นรวมจำนวน 24.40
ล้านบาท รวมทั้งจ่ายเงินกู้ยืมแก่ กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น จำนวน 18.79 ล้านบาท ดังนั้น
บริษัทฯ จึงมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น 23.53 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 อยู่ที่ 2.14 เท่า ในขณะที่อัตราส่วน ณ
สิ้นปี 2543 อยู่ที่ 1.12 เท่า อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ณ 31 ธันวาคม 2544 เป็น 1.29
เท่า ซึ่งดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 0.68 เท่า ของสิ้นปี 2543 เนื่องจากเงินสดและเงินฝากธนาคาร
และลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าสภาพคล่องของบริษัท ยังสูงกว่า 2 เท่า แต่บริษัทฯ
ก็ยังคงพยายามเร่งรัดลูกหนี้ให้ชำระหนี้ตรงตามกำหนด โดยใช้มาตรการต่างๆ
รวมทั้งวิเคราะห์สินเชื่อของลูกหนี้ เพื่อให้บริษัทฯ มีเงินสดอยู่ในมือเพียงพอต่อความต้องการ
ขณะเดียวกันก็พยายามขยายเครดิตสำหรับการซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศ
เพื่อเป็นการเสริมสภาพคล่องอีกทางหนึ่งด้วย

โครงสร้างเงินทุน

ในปี 2544 บริษัทฯ ได้ชำระเงินคืนให้แก่เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันประมาณ 384.82 ล้านบาท
ในขณะที่บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 41.10 ล้านบาท
และมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินในต่างประเทศอีก 133.20 ล้านบาท
แต่ก็ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงเป็น 0.35 เท่า จากที่สิ้นปี 2543 เท่ากับ 0.58 เท่า
นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้รับ เงินทุนจากการที่ผู้ถือหุ้นใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ
ซึ่งเป็นการเสริมสภาพคล่องให้แก่บริษัทฯ ในระยะยาว อีกทางหนึ่งด้วย

ปัจจัยอื่นที่อาจจะมีผลกระทบต่องบการเงินของบริษัทฯ

ในปี 2545 บริษัทฯ คาดว่าจะมียอดขายเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา ซึ่งจะทำให้บริษัทฯ
มีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้บริษัทฯ ยังมีแผนงานที่จะขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและสภาพคล่องของบริษัทฯ ด้วย