(11) ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ซึ่งสามารถสรุปรายงานการสอบบัญชีได้ดังนี้

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552, 2551 และ 2550 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของ
ผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินจากผลของการตรวจสอบดังกล่าว

ผู้สอบบัญชีมิได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ของบริษัทย่อยในต่างประเทศ สามแห่ง ปี 2551 : สองแห่ง ปี2550 : หนึ่งแห่ง
งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวได้รวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้ โดยตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีอื่น
และผู้สอบบัญชีได้รับรายงานการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีนี้
ดังนั้นการรายงานของผู้สอบบัญชีในส่วนที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินและรายการต่างๆ ของบริษัทย่อย
ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้ ได้ถือตามรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีนั้น

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชีต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวมผู้สอบบัญชีเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีเห็นว่าจากการตรวจสอบและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นงบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 , 2551 และ 2550
และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุด วันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ก) งบการเงินรวม

ตารางสรุปงบดุลปี 2550-2552

  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                          ปี 2550              ปี 2551              ปี 2552     

                                  ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร            384.01     11.49    815.46     21.49    489.59     11.25

  เงินลงทุนระยะสั้น                   43.06      1.29     -          -        -          -

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน        188.25     5.63     98.53      2.60     -          -

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 479.36     14.34    300.83     7.93     400.13     9.20

  ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           21.40      0.64     -          -        -          -

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                336.26     10.06    342.13     9.01     434.72     9.99

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 322.58     9.65     372.10     9.80     839.26     19.29

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                1,774.92   53.09    1,929.05   50.83    2,163.70   49.73

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน          195.81     5.86     19.27      0.51     20.48      0.47

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้         1.00       0.03     1.00       0.03     1.00       0.02

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ         942.69     28.20    1,230.00   32.41    1,417.50   32.58

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน - สุทธิ          39.58      1.18     37.68      0.99     37.68      0.87

  สินทรัพย์อื่น                        389.21     11.64    578.15     15.23    710.19     16.32

  รวมสินทรัพย์                       3,343.21   100.00   3,795.15   100.00   4,350.55   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                        

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      -          -        181.00     4.77     422.00     9.70

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน       54.65      1.63     25.00      0.66     0.84       0.02

  เจ้าหนี้การค้า                      318.73     9.53     209.80     5.53     213.61     4.91

  เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -          -        -          -        15.19      0.35

  เงินปันผลค้างจ่าย                   3.56       0.11     3.81       0.10     3.76       0.09

  เงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดใน 1 ปี       1.75       0.05     90.00      2.37     -          -

  เงินรับล่วงหน้าจากการขาย            0.20       0.01     124.35     3.28     134.43     3.09

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                  378.41     11.32    625.49     16.48    569.66     13.09

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  757.30     22.65    1,259.45   33.19    1,359.49   31.25

  เงินกู้ยืมระยะยาว                   280.54     8.39     45.00      1.19     76.00      1.75

  สำรองเพื่อผลประโยชน์พนักงาน         42.04      1.26     72.41      1.91     55.90      1.28

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                 19.48      0.58     -          -        -          -

  รวมหนี้สิน                         1,099.37   32.88    1,376.86   36.28    1,491.39   34.28

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                        

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว        350.00     10.47    350.00     9.22     350.00     8.04

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    680.40     20.35    680.40     17.93    680.40     15.64

  กำไรสะสม                                                                           

  สำรองตามกฎหมาย                  35.00      1.05     35.00      0.92     35.00      0.80

  สำรองทั่วไป                       161.00     4.82     303.00     7.98     414.00     9.52

  ยังไม่ได้จัดสรร                     722.74     21.62    789.41     20.80    1,018.02   23.40

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงิน                                                      

  ที่เป็นเงินตราต่างประเทศสะสม         (100.94)   (3.02)   (41.48)    (1.95)   (89.30)    (2.05)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ             1,848.19   55.28    2,116.33   54.91    2,408.12   55.35

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย     395.65     11.83    301.96     8.81     451.04     10.37

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  3,243.84   67.12    2,418.29   63.72    2,859.16   65.72

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           3,343.21   100.00   3,795.15   100.00   4,350.55   100.00
  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2550-2552

+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการ                   | ปี    |     | ปี    |     | ปี    |     |
|                          | 2550 |     | 2551 |     | 2552 |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                          | ล้า   | %   | ล้า   | %   | ล้า   | %   |
|                          | นบาท |     | นบาท |     | นบาท |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้                    |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้จากการขาย           | 5,94 | 98  | 7,40 | 99  | 5,22 | 96  |
|                          | 3.47 | .61 | 5.56 | .08 | 1.81 | .14 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ)   | 8    | 1   | 6    | 0   | 20   | 3   |
|                          | 4.59 | .39 | 9.17 | .92 | 9.98 | .86 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมรายได้                 | 6,02 | 100 | 7,47 | 100 | 5,42 | 100 |
|                          | 8.06 | .00 | 4.73 | .00 | 1.79 | .00 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                  |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนขาย                  | 3,98 | 66  | 4,54 | 60  | 2,89 | 53  |
|                          | 6.15 | .13 | 5.44 | .81 | 2.15 | .34 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่า                       | 1,28 | 21  | 1,67 | 22  | 1,20 | 22  |
| ใช้จ่ายในการขายและการบริหาร | 3.40 | .29 | 8.10 | .45 | 2.74 | .18 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | 1    | 0   | 2    | 0   | 2    | 0   |
|                          | 9.59 | .32 | 6.19 | .35 | 4.31 | .45 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 5,28 | 87  | 6,24 | 83  | 4,11 | 75  |
|                          | 9.14 | .74 | 9.73 | .61 | 9.20 | .97 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนแบ่งผล                 | 1    | 0   | 9.35 | 0   | 1.21 | 0   |
| กำไรจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 0.72 | .18 |      | .13 |      | .02 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (196 | (3. | (382 | (5. | (271 | (5. |
|                          | .22) | 26) | .67) | 12) | .76) | 01) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 55   | 9   | 85   | 11  | 1,03 | 19  |
| ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     | 3.42 | .18 | 1.68 | .39 | 2.04 | .04 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ขาดทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | (182 | (3. | (380 | (5. | (377 | (6. |
|                          | .34) | 02) | .51) | 09) | .43) | 96) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 37   | 6   | 47   | 6   | 65   | 12  |
|                          | 1.08 | .16 | 1.17 | .30 | 4.61 | .07 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 1.06 |     | 1.35 |     | 1.87 |     |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น          |      |     |      |     |      |     |
|                          |      |     |      |     |      |     |
| (มูลค่าหุ้นจดทะเบียนหุ้นละ 1.-  |      |     |      |     |      |     |
| บาท)                     |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+

ตารางสรุปงบกำไรสะสมปี 2550-2552

+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| รายการ                   | หน่วย :       |             |            |
|                          | ล้านบาท       |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|                          | ปี 2550       | ปี 2551      | ปี 2552     |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 533.66       | 722.74      | 789.41     |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา      |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 371.08       | 471.14      | 654.61     |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 904.74       | 1,193.91    | 1,444.02   |
| สำหรับการจัดสรร            |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| โอนกำ                    | -            | (142.00)    | (111.00)   |
| ไรที่ยังไม่จัดสรรเป็นสำรองทั่วไป |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไรสำหรับการจัดสรร        | 904.74       | 1,051.91    | 1,333.02   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| หัก รายการจัดสรรของปีก่อน    |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|   เงินปันผลประจำปี          | (77.00)      | (122.50)    | (140.00)   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|   เงินปันผลระหว่างกาล       | (105.00)     | (140.00)    | (175.00)   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 722.74       | 789.41      | 1,018.02   |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป      |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2550-2552

+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| รายการ                                   | หน่วย  |        |         |
|                                          | :     |        |         |
|                                          | ล     |        |         |
|                                          | ้านบาท |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
|                                          | ป     | ปี 2551 | ปี 2552  |
|                                          | ี 2550 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี                      | 7     | 1,     | 1       |
|                                          | 49.64 | 234.35 | ,303.80 |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                  | 1,1   | 497.65 | 128.69  |
|                                          | 68.31 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุน (กำไร)                     | (1    | (9.35) | (1.21)  |
| จากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                     | 0.72) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ปรับป                                     | (7    | 171.73 | (31.33) |
| รุงรายการอื่นที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 1.31) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง        | (18   | (1     | (       |
|                                          | 1.44) | 51.16) | 242.37) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | 36.53 | 22.96  | 12.21   |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                                | (1    | (      | (25.13) |
|                                          | 9.39) | 25.15) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                        | (17   | (2     | (       |
|                                          | 7.41) | 36.59) | 604.25) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน    | 1,4   | 1,     | 540.41  |
|                                          | 94.21 | 504.44 |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                  |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                 | -     | (9.17) | -       |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                      | 6.87  | 16.86  | -       |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)                | 17.25 | 43.01  | -       |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์       | 15.62 | 2.04   | 1.31    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลง (เพิ่มขึ้น)            | (5    | (4     | (       |
|                                          | 8.21) | 22.47) | 279.05) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                            | (1,16 | (1     | (       |
|                                          | 0.84) | 66.50) | 180.61) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน        | (1,17 | (5     | (       |
|                                          | 9.32) | 36.23) | 458.35) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน               |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวและเงินเบิกเกินบัญชี             | (12   | 36.00  | 182.00  |
|                                          | 0.00) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                               | (18   | (6     | (       |
|                                          | 2.00) | 03.27) | 532.98) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น (ลดลง)            | (15   | 1.12   | (10.36) |
|                                          | 6.46) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน     | (45   | (5     | (       |
|                                          | 8.47) | 66.15) | 361.34) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนปรับปร                                 | (4    | 29.39  | (46.59) |
| ุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ | 9.81) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | (19   | 431.45 | (       |
| สุทธิ                                      | 3.38) |        | 325.87) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1       | 5     | 384.01 | 815.46  |
| มกราคม                                   | 77.39 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31      | 3     | 815.46 | 489.59  |
| ธันวาคม                                   | 84.01 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ตามงบการเงินรวม                     | หน่ว | ปี 2550 | ปี 2551 | ปี 2552 |
|                                    | ยวัด |        | *      |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | เท่า | 2.34   | 1.53   | 1.59   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | เท่า | 1.47   | 0.96   | 0.65   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | เท่า | 1.75   | 1.49   | 0.41   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | เท่า | 10.61  | 13.61  | 13.04  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  | วัน  | 34     | 27     | 28     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           | เท่า | 8.46   | 13.40  | 7.45   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                | วัน  | 43     | 27     | 49     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า           | เท่า | 10.36  | 14.95  | 12.45  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                 | วัน  | 35     | 24     | 29     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| Cash Cycle                         | วัน  | 42     | 30     | 48     |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | %   | 32.93  | 38.62  | 44.51  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                        | %   | 9.18   | 11.39  | 19.04  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | %   | 25.60  | 23.78  | 28.94  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| หนี้สินต่อสินทรัพย์รวม                    | %   | 32.88  | 36.28  | 34.28  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              | %   | 16.27  | 23.86  | 25.34  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          | %   | 64.93  | 84.25  | 81.91  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                | เท่า | 1.77   | 2.09   | 1.33   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           | เท่า | 0.49   | 0.57   | 0.52   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        | เท่า | 39.27  | 48.13  | 54.63  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 1.15   | 1.41   | 1.63   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 3.14   | 2.24   | 0.79   |
| (cash basis)                       |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                  | %   | 58.64  | 75.46  | 95.84  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     | บาท | 5.28   | 6.04   | 6.88   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                        | บาท | 1.06   | 1.35   | 1.87   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                        | บาท | 0.65   | 0.80   | 1.00   |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| อัตราการเติบโต                       |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์รวม                          | %   | (3.36) | 13.52  | 14.63  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| หนี้สินรวม                            | %   | (      | 25.24  | 8.32   |
|                                    |     | 20.29) |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขาย                     | %   | 9.26   | 24.60  | (      |
|                                    |     |        |        | 29.62) |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                    | %   | 191.80 | 39.20  | (      |
|                                    |     |        |        | 28.18) |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                            | %   | (4.35) | 26.97  | 38.93  |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+
| * หมายเหตุ : ปี 2551                 |     |        |        |        |
| ได้ปรับปรุงง                          |     |        |        |        |
| บการเงินใหม่เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบ |     |        |        |        |
| ายบัญชีเกี่ยวกับสำรองเพื่อผลประโยชน์พนักงาน |     |        |        |        |
+------------------------------------+-----+--------+--------+--------+

(ข) งบการเงินเฉพาะกิจการ

ตารางสรุปงบดุลปี 2550-2552

  ------------------------------------------------------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                                                                          ปี 2550              ปี 2551*             ปี 2552     

                                                                                  ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                                            105.00     5.40     21.78      1.06     32.46      1.75

  เงินลงทุนระยะสั้น                                                                   43.06      2.21     -          -        -          -

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                        186.16     9.55     40.52      1.97     10.37      0.56

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                                                 326.65     16.75    63.19      3.07     71.47      3.86

  ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                           22.34      1.15     -          -        2.91       0.16

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                                                201.58     10.34    318.27     15.45    103.53     5.59

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                 85.89      4.40     58.06      2.82     59.89      3.23

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                971.06     49.80    501.82     24.37    280.63     15.14

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                          828.43     42.49    899.34     43.67    917.97     49.53

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้                                                         1.00       0.05     1.00       0.05     1.00       0.05

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง                                                  77.39      3.97     238.97     11.60    262.26     14.15

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ                                                         28.58      1.47     258.04     12.53    235.67     12.72

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน – สุทธิ                                                          39.59      2.03     37.68      1.83     37.68      2.03

  สินทรัพย์อื่น                                                                        3.80       0.19     122.56     5.95     118.15     6.37

  รวมสินทรัพย์                                                                       1,949.85   100.00   2,059.41   100.00   1,853.36   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                        

  เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                        -          -        81.00      3.93     28.00      1.51

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                       243.15     12.47    25.00      1.21     0.84       0.05

  เจ้าหนี้การค้า                                                                      135.42     6.95     71.78      3.49     14.51      0.78

  เจ้าหนี้อื่นกิจการเกี่ยวข้องกัน                                                           -          -        69.97      3.40     87.91      4.74

  เงินปันผลค้างจ่าย                                                                   3.56       0.18     3.81       0.19     3.76       0.20

  เงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดใน 1 ปี                                                       -          -        90.00      4.37     -          -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                   56.75      2.91     41.79      2.03     36.45      1.97

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                  438.88     22.51    383.35     18.61    171.47     9.25

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                                                   -          -        45.00      2.19     -          -

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน                                                            9.85       0.51     11.32      0.55     11.97      0.65

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                                 19.48      1.00     -          -        -          -

  รวมหนี้สิน                                                                         468.21     24.01    439.67     21.35    183.44     9.90

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                        

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว                                                        350.00     17.95    350.00     17.00    350.00     18.88

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                    680.40     34.89    680.40     33.04    680.40     36.71

  กำไรสะสม                                                                                                                           

  สำรองตามกฎหมาย                                                                  35.00      1.80     35.00      1.70     35.00      1.89

  สำรองทั่วไป                                                                       161.00     8.26     303.00     14.71    414.00     22.34

  ยังไม่ได้จัดสรร                                                                     255.24     13.09    251.34     12.20    190.52     10.28

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                  1,481.64   75.99    1,619.74   78.65    1,669.92   90.10

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                           1,949.85   100.00   2,059.41   100.00   1,853.36   100.00

  * หมายเหตุ : ปี 2551                                                                                                                 
  ได้ปรับปรุงงบการเงินใหม่เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีเกี่ยวกับสำรองเพื่อผลประโยชน์พนักงาน                                                      
  ------------------------------------------------------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2550-2552

+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายการ                 | ปี     |     | ปี     |     | ปี     |       |
|                        | 2550  |     | 2551  |     | 2552  |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
|                        | ล     | %   | ล     | %   | ล     | %     |
|                        | ้านบาท |     | ้านบาท |     | ้านบาท |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้                  |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้จากการขาย         | 4,5   | 92  | 2,4   | 81  | 1,1   | 74.78 |
|                        | 44.07 | .86 | 41.25 | .14 | 43.72 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ) | 3     | 7   | 5     | 18  | 3     | 25.22 |
|                        | 49.18 | .14 | 67.43 | .86 | 85.67 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รวมรายได้               | 4,8   | 100 | 3,0   | 100 | 1,5   | 1     |
|                        | 93.25 | .00 | 08.68 | .00 | 29.39 | 00.00 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ค่าใช้จ่าย                |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ต้นทุนขาย                | 4,4   | 90  | 2,3   | 77  | 9     | 60.60 |
|                        | 17.83 | .28 | 44.63 | .93 | 26.84 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ค่าใช                   | 83.38 | 1   | 2     | 7   | 2     | 13.71 |
| ้จ่ายในการขายและการบริหาร |       | .70 | 12.12 | .05 | 09.61 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | -     | -   | 13.09 | 0   | 6.45  | 0.42  |
|                        |       |     |       | .44 |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย             | 4,5   | 91  | 2,5   | 85  | 1,1   | 74.73 |
|                        | 01.21 | .99 | 69.84 | .41 | 42.90 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล         | (2    | (0. | (3    | (1. | (2    | (     |
|                        | 4.97) | 51) | 8.24) | 27) | 1.31) | 1.39) |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ       | 3     | 7   | 4     | 13  | 3     | 23.88 |
|                        | 67.07 | .50 | 00.60 | .31 | 65.18 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| กำไร (ขาดทุน)           | 1.05  |     | 1.14  |     | 1.04  |       |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น        |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+

ตารางสรุปงบกำไรสะสม 2550-2552

  -------------------------------- ------------- ------------ -------------
  รายการ                           หน่วย : ล้านบาท              

                                   ปี 2550        ปี 2551       ปี 2552

  กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา 70.17         255.24       251.34

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 367.07        400.60       365.18

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับการจัดสรร       437.24        655.84       616.52

  โอนกำไรที่ยังไม่จัดสรรเป็นสำรองทั่วไป    -             (142.00)     (111.00)

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับการจัดสรร       437.24        513.84       505.52

  หัก รายการจัดสรรของปีก่อน                                       

  เงินปันผลประจำปี                    (77.00)       (122.52)     (140.00)

  เงินปันผลระหว่างกาล                 (105.00)      (140.00)     (175.00)

  กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป 255.24        251.34       190.52
  -------------------------------- ------------- ------------ -------------

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2550-2552

+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายการ                              | หน่วย :   |          |         |
|                                     | ล้านบาท   |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
|                                     | ปี 2550   | ปี 2551   | ปี 2552  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน         |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี              | 392.04   | 438.83   | 386.49  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย             | 9.21     | 18.56    | 23.04   |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายได้เงินปันผลรับ                      | (296.10) | (516.38) | (       |
|                                     |          |          | 335.60) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| ปรับปรุงร                             | (69.03)  | 112.61   | (80.32) |
| ายการที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง   | (102.63) | (89.68)  | 247.91  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                            | 10.09    | 14.30    | 12.90   |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                           | -        | (12.50)  | (7.47)  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                   | (42.26)  | (56.31)  | (33.48) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน)              | (98.68)  | (90.12)  | 213.47  |
| กิจกรรมดำเนินงาน                      |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน             |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม       | 296.10   | 516.38   | 335.60  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)           | 17.25    | 43.02    | -       |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดรับจากการลดทุนของบริษัทย่อย         | 172.85   | -        | -       |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลง (เพิ่มขึ้น)        | (330.69) | -        | -       |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน           | (78.35)  | (141.87) | (31.79) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์  | 15.62    | 2.04     | 1.13    |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ลดลง(เพิ่มขึ้น)       | (7.37)   | (247.78) | (5.76)  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                       | 0.56     | (118.77) | 1.03    |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน   | 85.97    | 53.02    | 300.21  |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน          |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)     | -        | 216.00   | (       |
|                                     |          |          | 188.00) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| จ่ายเงินปันผล                          | (182.00) | (262.50) | (       |
|                                     |          |          | 315.00) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน)              | (182.00) | (46.50)  | (       |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                       |          |          | 503.00) |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น     | (194.71) | (83.60)  | 10.68   |
| (ลดลง) สุทธิ                          |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1  | 300.09   | 105.38   | 21.78   |
| มกราคม                              |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 | 105.38   | 21.78    | 32.46   |
| ธันวาคม                              |          |          |         |
+-------------------------------------+----------+----------+---------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ตามงบการเงินเฉพาะของกิจการ       | หน่ว | ปี 2550  | ป       | ปี 2552   |
|                                | ยวัด |         | ี 2551 * |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                | เท่า | 2.21    | 1.31    | 1.64     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | เท่า | 1.56    | 0.33    | 0.68     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | เท่า | (0.25)  | (0.22)  | 0.77     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | เท่า | 10.42   | 7.92    | 13.50    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | วัน  | 35      | 45      | 27       |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | เท่า | 20.82   | 7.02    | 8.95     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | วัน  | 17      | 51      | 40       |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า       | เท่า | 12.74   | 10.95   | 8.98     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย             | วัน  | 28      | 33      | 40       |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| Cash Cycle                     | วัน  | 24      | 63      | 27       |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัต                             |     |         |         |          |
| ราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                   | %   | 2.78    | 25.21   | 18.96    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                    | %   | 7.50    | 13.31   | 23.88    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | %   | 26.42   | 25.83   | 21.87    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| หนี้สินต่อสินทรัพย์รวม                |     | 24.01   | 21.35   | 9.90     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตร                            |     |         |         |          |
| าส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | %   | 20.09   | 19.98   | 19.70    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | %   | 388.22  | 141.74  | 133.59   |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์            | เท่า | 0.20    | 0.20    | 0.20     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน  |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       | เท่า | 0.24    | 0.21    | 0.11     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | เท่า | N/A     | 197.32  | 178.19   |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | เท่า | 2.02    | 0.98    | 1.05     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | เท่า | (0.54)  | 0.61    | 0.17     |
| (cash basis)                   |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล              | %   | 58.64   | 75.46   | 95.84    |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ข้อมูลต่อหุ้นเงิน                    |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                 | บาท | 4.23    | 4.63    | 4.77     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                    | บาท | 1.05    | 1.14    | 1.04     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                    | บาท | 0.65    | 0.80    | 1.00     |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| อัตราการเติบโต                   |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| สินทรัพย์รวม                      | %   | 14.41   | 5.62    | (10.01)  |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| หนี้สินรวม                        | %   | 14.84   | (6.10)  | (58.28)  |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| รายได้จากการขาย                 | %   | 32.37   | (46.28) | (53.15)  |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน           | %   | (62.81) | 60.48   | (75.52)  |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| กำไรสุทธิ                        | %   | 121.41  | 9.13    | (8.84)   |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+
| * หมายเหตุ : ปี 2551             |     |         |         |          |
| ได้ปรับปรุงงบการเงินใ              |     |         |         |          |
| หม่เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญ |     |         |         |          |
| ชีเกี่ยวกับสำรองเพื่อผลประโยชน์พนักงาน |     |         |         |          |
+--------------------------------+-----+---------+---------+----------+

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ข้อมูลตามงบการเงินรวมประจำปี 2552)

รายได้

+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+-----+
| รายการ                   | ปี     |     | ปี     |    | เพ    |     |
|                          | 2552  |     | 2551  |    | ิ่มขึ้น/( |     |
|                          |       |     |       |    | ลดลง) |     |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+-----+
|                          | ล     | %   | ล     | %  | ล     | %   |
|                          | ้านบาท |     | ้านบาท |    | ้านบาท |     |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+-----+
| รายได้จา                  | 4,5   | 83  | 6,4   | 8  | (1,90 | (   |
| กการขายและบริการขนส่งถ่านหิน | 39.36 | .72 | 43.19 | 6. | 3.83) | 29. |
|                          |       |     |       | 20 |       | 55) |
| รายได้จากเอทานอล          | 6     | 12  | 9     |    | (28   |     |
|                          | 72.45 | .40 | 62.37 | 1  | 9.92) | (   |
| รายได้อื่น                  |       |     |       | 2. |       | 30. |
|                          | 2     | 3   | 69.17 | 87 | 1     | 13) |
|                          | 09.98 | .88 |       |    | 40.81 |     |
|                          |       |     |       | 0. |       | 203 |
|                          |       |     |       | 93 |       | .57 |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+-----+
| รวมรายได้ทั้งสิ้น             | 5,4   | 100 | 7,4   | 10 | (2,05 | (   |
|                          | 21.79 | .00 | 74.73 | 0. | 2.94) | 27. |
|                          |       |     |       | 00 |       | 47) |
+--------------------------+-------+-----+-------+----+-------+-----+

บริษัทฯ มีรายได้ในปี 2552 รวมทั้งสิ้น 5,421.79 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 2,052.94 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 27.47 เนื่องจาก

(1) มีรายได้จากการขายและบริการขนส่งถ่านหินในปี 2552 รวมทั้งสิ้น 4,539.36 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 83.72 ของยอดรายได้รวม ซึ่งลดลงจากปีก่อน 1,903.83 ล้านบาท
    หรือลดลงร้อยละ 29.55
    เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินและราคาขายถ่านหินลดลงจากปีก่อนร้อยละ 26.92
    และร้อยละ 6.73 ตามลำดับ สาเหตุใหญ่เนื่องจากเหมืองถ่านหินที่ 1
    ในประเทศอินโดนีเซียต้องหยุดการทำเหมืองชั่วคราวเพื่อปรับปรุงพื้นที่จึงไม่มีรายได้ในไตรมาสที่
    1/2552 ส่วนเหมืองถ่านหินที่ 2
    ในประเทศอินโดนีเซียก็ต้องหยุดการทำเหมืองเนื่องจากถูกศาลฎีกาแห่งประเทศอินโดนีเซียสั่งเพิกถอนสัมปทานตั้งแต่กลางปี
    2551 ในขณะที่เหมืองถ่านหินที่ 3
    ที่พัฒนาขึ้นใหม่ในประเทศอินโดนีเซียเพิ่งจะเริ่มผลิตถ่านหินออกจำหน่ายในไตรมาสที่ 3/2552
    จึงยังไม่สามารถสร้างรายได้ทดแทนได้ทั้งหมด

(2) มีรายได้จากการขายเอทานอลในปี 2552 รวมทั้งสิ้น 672.45 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
    12.40 ของยอดรายได้รวม ซึ่งลดลงจากปีก่อน 289.92 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 30.13
    เนื่องจากปริมาณการขาย เอทานอลลดลงจากปีก่อนร้อยละ 36.07
    แต่ราคาขายเอทานอลเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเพียงร้อยละ 9.30

(3) มีรายได้อื่นในปี 2552 จำนวน 209.98 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.88 ของยอดรายได้รวม
    ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 140.81 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 203.57
    เนื่องจากมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและบริษัทย่อยมีรายได้เพิ่มขึ้นจากการให้บริการขนส่งและท่าเทียบเรือสำหรับการขนถ่ายถ่านหินออกสู่ทะเล

ค่าใช้จ่าย

  ------------------------- ---------- --------- ---------- --------- -------------- ---------
  รายการ                    ปี 2552               ปี 2551               เพิ่มขึ้น/(ลดลง)   

                            ล้านบาท     % ยอดขาย  ล้านบาท     % ยอดขาย  ล้านบาท         %

  ธุรกิจถ่านหิน                                                                          

  ต้นทุนขายและค่าขนส่ง          2,491.87   54.89     3,918.32   60.81     (1,426.45)     (36.40)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   1,137.62   25.06     1,639.49   25.45     (501.87)       (30.61)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          23.35      0.51      17.41      0.27      5.94           34.12

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล            271.76     5.99      382.67     5.94      (110.91)       (28.98)

  ธุรกิจเอทานอล                                                                        

  ต้นทุนขาย                   400.28     59.53     627.12     65.16     (226.84)       (36.17)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   65.12      9.68      38.61      4.01      26.51          68.66

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน          0.96       0.14      8.78       0.91      (7.82)         (89.07)
  ------------------------- ---------- --------- ---------- --------- -------------- ---------

(1) ค่าใช้จ่ายธุรกิจถ่านหิน

    1.  ต้นทุนขายและค่าขนส่งถ่านหินในปี 2552 ลดลงจากปีก่อน 1,426.45 ล้านบาท
        หรือลดลงร้อยละ 36.40 เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินลดลงร้อยละ 26.92
        และต้นทุนขายและค่าขนส่งถ่านหินโดยเฉลี่ยต่อตันลดลงร้อยละ 9.30

    2.  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 ลดลงจากปีก่อน 501.87 ล้านบาท
        หรือลดลงร้อยละ 30.61 เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินลดลงตามชี้แจงข้างต้น

    3.  ค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 5.94 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
        34.12 เนื่องจากมีดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น

    4.  ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2552 ลดลงจากปีก่อน 110.91 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
        28.98
        แม้จะมีกำไรเพิ่มขึ้นแต่เนื่องจากบริษัทย่อยในประเทศอินโดนีเซียซึ่งเป็นเจ้าของสัมปทานเหมืองถ่านหินแหล่งที่
        3 ยังมีผลขาดทุนสะสมยกมาจากปีก่อน ซึ่งสามารถหักเป็นค่าใช้จ่ายในทางภาษีได้

(2) ค่าใช้จ่ายธุรกิจเอทานอล

    1.  ต้นทุนขายเอทานอลในปี 2552 ลดลงจากปีก่อน 226.84 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
        36.17 เนื่องจากปริมาณการขายเอทานอลลดลงจากปีก่อนร้อยละ 36.07

    2.  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2552 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 26.51 ล้านบาท
        หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 68.66 เนื่องจากโรงงานหยุดผลิตเอทานอลในไตรมาสที่ 4/2552
        จึงทำให้ค่าใช้จ่ายบริหารอันได้แก่ค่าโสหุ้ยโรงงานเพิ่มขึ้น

    3.  ค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2552 ลดลงจากปีก่อน 7.82 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
        89.07 เนื่องจากมีดอกเบี้ยจ่ายลดลง

    4.  กำไรจากธุรกิจเอทานอลไม่ต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลเพราะได้รับการส่งเสริมการลงทุน

กำไร

+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| กำไรขั้นต้น         | ธุรก    |       | ธุรกิจเ  |       | ร      |     |
|                  | ิจถ่านหิน |       | อทานอล |       | วมทั้งสิ้น |     |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
|                  | ล้านบาท | %     | ล้านบาท | %     | ล้านบาท | %   |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| ปี 2552           |        |       |        |       |        |     |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| รายได้จากการขาย   | 4,     | 1     | 672.45 | 1     | 5,     | 100 |
|                  | 539.36 | 00.00 |        | 00.00 | 211.81 | .00 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| หัก ต้นทุนขาย       | 2,     | 54.89 | 400.28 | 59.53 | 2,     | 55  |
|                  | 491.87 |       |        |       | 892.15 | .49 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| กำไรขั้นต้น         | 2,     | 45.11 | 272.17 | 40.47 | 2,     | 44  |
|                  | 047.49 |       |        |       | 319.66 | .51 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| ปี 2551           |        |       |        |       |        |     |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| รายได้จากการขาย   | 6,     | 1     | 962.37 | 1     | 7,     | 100 |
|                  | 443.19 | 00.00 |        | 00.00 | 405.56 | .00 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| หัก ต้นทุนขาย       | 3,     | 60.81 | 627.12 | 65.16 | 4,     | 61  |
|                  | 918.32 |       |        |       | 545.44 | .38 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+
| กำไรขั้นต้น         | 2,     | 39.19 | 335.25 | 34.84 | 2,     | 38  |
|                  | 524.87 |       |        |       | 860.12 | .62 |
+------------------+--------+-------+--------+-------+--------+-----+

(1) กำไรขั้นต้น

บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมในปี 2552 ร้อยละ 44.51 ของรายได้จากการขาย
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 38.62 ของรายได้จากการขายเนื่องจาก

1.  ในปี 2552 บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจถ่านหินร้อยละ 45.11
    ของรายได้จากการขาย ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 39.19
    ของรายได้จากการขาย เนื่องจากต้นทุนขายและค่าขนส่งถ่านหินลดลง

2.  ในปี 2552 บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจเอทานอลร้อยละ 40.47
    ของรายได้จากการขาย ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 34.84
    ของรายได้จากการขาย เนื่องจากราคาขายเอทานอลโดยเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.30

+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+
|                           | ปี     |     | ปี    |      | เพิ่มข |     |
|                           | 2552  |     | 2551 |      | ึ้น/(ล |     |
| กำไรสุทธิ                   |       |     |      |      | ดลง) |     |
+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+
|                           | ล     | %   | ล้า   | %    | ล้า   | %   |
|                           | ้านบาท |     | นบาท |      | นบาท |     |
+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรจากธุรกิจถ่านหิน          | 2     | 43  | 17   | 3    | 11   | 64  |
|                           | 87.74 | .96 | 5.21 | 7.19 | 2.53 | .23 |
| กำไรจากธุรกิจเอทานอล        |       |     |      |      |      |     |
|                           | 1     | 23  | 21   | 4    | (61  | (   |
| ส่วนแบ                     | 55.68 | .78 | 7.44 | 6.15 | .76) | 28. |
| ่งกำไรจากบริษัทร่วมและรายได้อื่น |       |     |      |      |      | 40) |
|                           | 2     | 32  | 7    | 1    | 13   |     |
|                           | 11.19 | .26 | 8.52 | 6.66 | 2.67 | 168 |
|                           |       |     |      |      |      | .96 |
+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรสุทธิ                   | 6     | 100 | 47   | 10   | 18   | 38  |
|                           | 54.61 | .00 | 1.17 | 0.00 | 3.44 | .93 |
+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น       | 1.87  |     | 1.35 |      | 0.52 | 38  |
|                           |       |     |      |      |      | .93 |
| (มูลค่าจดทะเบียนหุ้นละ 1 บาท)  |       |     |      |      |      |     |
+---------------------------+-------+-----+------+------+------+-----+

(2) กำไรสุทธิ

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิในปี 2552 จำนวน 654.61 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิหุ้นละ 1.87 บาท)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 471.17 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิหุ้นละ 1.35 บาท)
จึงมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 183.44 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นหุ้นละ 0.52 บาท)
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.93 เนื่องจาก

1.  ในปี 2552 บริษัทฯ มีกำไรจากธุรกิจถ่านหิน 287.74 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 43.96
    ของกำไรสุทธิรวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 112.53 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 64.23
    เนื่องจากค่าใช้จ่ายอันได้แก่ต้นทุนขายและค่าขนส่ง ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร
    ภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลงในสัดส่วนที่มากกว่าการลดลงของรายได้ตามที่ชี้แจงข้างต้น

2.  ในปี 2552 บริษัทฯ มีกำไรจากธุรกิจเอทานอล 155.68 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23.78
    ของกำไรสุทธิรวม ซึ่งลดลงจากปีก่อน 61.76 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 28.40
    เนื่องจากปริมาณการขายเอทานอลลดลงตามที่ชี้แจงข้างต้น

3.  ในปี 2552 บริษัทฯ มีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและรายได้อื่น 211.19 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 32.26 ของกำไรสุทธิรวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 132.67 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 168.96 ตามที่ชี้แจงข้างต้น

(3) EBITDA

บริษัทฯ มี EBITDA (กำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษีเงินได้นิติบุคคล
ค่าเสื่อมราคาและค่าเสื่อมสิ้น) ในปี 2552 จำนวน 1,456.80 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มี EBITDA จำนวน 1,758.19 ล้านบาท ซึ่งลดลง 301.39 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 17.14 เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษีเงินได้นิติบุคคล
ค่าเสื่อมราคาและค่าเสื่อมสิ้น ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 53.14
แม้จะมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นตามที่ชี้แจงข้างต้นก็ตาม

(4) ประสิทธิภาพในการทำกำไร

บริษัทฯ มีอัตรากำไรสุทธิ (NET PROFIT MARGIN) ในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 19.04 ของรายได้รวม เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 11.39 ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 67.06 เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น

 บริษัทมี EBITDA MARGIN ในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 26.87 ของรายได้รวม เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มี EBITDA MARGIN ร้อยละ 23.52 ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.24 เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (RETURN ON EQUITY) ในปี 2552 โดยเฉลี่ยร้อยละ 28.94 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ยร้อยละ 23.78 ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.74 เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น

บริษัทฯ มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (RETURN ON TOTAL ASSETS) ในปี 2552 ร้อยละ 25.34 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมร้อยละ 23.86 ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.19 และมีอัตราส่วนผลตอบแทนสินทรัพย์ถาวร (RETURN ON FIXED ASSETS) ในปี 2552 ร้อยละ 81.91 ซึ่งต่ำกว่าปีก่อนเล็กน้อยที่มีอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวรร้อยละ 84.25 โดยมีอัตราส่วนหมุนเวียนสินทรัพย์ในปี 2552 เท่ากับ 1.33 เท่า ซึ่งต่ำกว่าปีก่อนที่มีอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์เท่ากับ 2.09 เท่า

ฐานะทางการเงิน

+-----------------------+------------+-----------+--------+-----------+
| รายการ                | หน่วย :     |           |        | ค         |
|                       | ล้านบาท     |           |        | ิดเป็นร้อยละ |
|                       |            |           |        | (%)       |
+-----------------------+------------+-----------+--------+-----------+
|                       | ณ วันที่ 31   | ณ วันที่ 31  | เพิ่มขึ้น  |           |
|                       |            | ธันวาคม    | (ลดลง) |           |
|                       | ธันวาคม     | 2551      |        |           |
|                       | 2552       |           |        |           |
+-----------------------+------------+-----------+--------+-----------+
| สินทรัพย์รวม             | 4,350.55   | 3,795.15  | 555.40 | 14.63     |
|                       |            |           |        |           |
| หนี้สินรวม               | 1,491.39   | 1,376.86  | 114.53 | 8.32      |
|                       |            |           |        |           |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม        | 2,859.16   | 2,418.29  | 440.87 | 18.23     |
+-----------------------+------------+-----------+--------+-----------+
| มูลค่าหุ้นตามบัญชี-บาทต่อหุ้น  | 6.88       | 6.04      | 0.84   | 13.84     |
|                       |            |           |        |           |
| (มูลค่าจดทะเบียนหุ้นละ 1   |            |           |        |           |
| บาท)                  |            |           |        |           |
+-----------------------+------------+-----------+--------+-----------+

(ก) สินทรัพย์

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ วันสิ้นปี 2552 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2551 จำนวน 555.40
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.63 ซึ่งประกอบด้วย

(1) สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 234.65 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.16 เนื่องจาก

1.  มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจากปีก่อน 325.87 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
    39.96
    เนื่องจากมีการชำระภาษีเงินได้นิติบุคคลและเงินมัดจำค่าซื้อวัตถุดิบของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น

2.  มีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 0.77 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.19

3.  มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 92.59 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.06

4.  มีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 467.16 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 125.55
    เนื่องจากมีภาษีเงินได้นิติบุคคลจ่ายล่วงหน้าและเงินมัดจำค่าซื้อวัตถุดิบของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น

(2) สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 320.75 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.19
เนื่องจากมีสินทรัพย์ถาวรโครงการทำเหมืองถ่านหินแหล่งที่ 3 ในประเทศอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น

(ข) หนี้สิน

บริษัทฯ มีหนี้สินรวม ณ วันสิ้นปี 2552 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2551 จำนวน 114.53 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.32 ซึ่งประกอบด้วย

(1) หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 100.04 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.94 เนื่องจาก

    1.  เจ้าหนี้การค้าลดลงจากปีก่อน 5.16 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2.20

    2.  เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 151
        ล้านบาท
        เนื่องจากมีเงินกู้ระยะสั้นเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการซื้อวัตถุดิบของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น

    3.  เงินรับล่วงหน้าจากการขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 10.08 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 8.11

    4.  หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลงจากปีก่อน 55.88 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8.88
        เนื่องจากมีภาษีเงินได้ นิติบุคคลค้างจ่ายลดลง

(2) หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 14.49 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.34
เนื่องจากมีเงินกู้ระยะยาวของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น

(ค) ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม ณ วันสิ้นปี 2552 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2551 จำนวน 440.87
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 18.23 ทำให้มูลค่าหุ้นตามบัญชีเพิ่มขึ้นจากหุ้นละ 6.04 บาท
เป็นหุ้นละ 6.88 บาท เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 654.61 ล้านบาท แต่มีการจ่ายเงินปันผล 315
ล้านบาท มีส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น 46.83
ล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น 148.09 ล้านบาท

กระแสเงินสด

+---------------------------------------+--------------+--------------+
| รายการ                                | หน่วย :       |              |
|                                       | ล้านบาท       |              |
+---------------------------------------+--------------+--------------+
|                                       | ปี 2552       | ปี 2551       |
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน             | 540.41       | 1,504.44     |
|                                       |              |              |
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน       | (458.35)     | (536.23)     |
|                                       |              |              |
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน    | (361.34)     | (566.15)     |
|                                       |              |              |
| ส่วนต่างจากการแปลงค่างบการเงิน เพิ่มขึ้น      | (46.59)      | 29.39        |
| (ลดลง)                                |              |              |
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| เงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                 | (325.87)     | 431.45       |
|                                       |              |              |
| เงินสดยกมาต้นงวด                        | 815.46       | 384.01       |
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| เงินสดคงเหลือปลายงวด                    | 489.59       | 815.46       |
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| NET CASH FLOW RETURN ON EQUITY (%)    | 22.35        | 66.75        |
+---------------------------------------+--------------+--------------+

(ก) ปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 540.41 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย

(1) กำไรก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 1,303.80 ล้านบาท

(2) รายการที่ไม่กระทบเงินสด เช่น ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจ่ายทรัพย์สินจำนวน 96.15 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการตัดจ่ายค่าเปิดหน้าดินของเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย

(3) สินทรัพย์จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 379.96 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินมัดจำค่าซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้น

(4) หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 137.59 ล้านบาท
เนื่องจากมีภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้น

1.  มีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น 12.21 ล้านบาท แต่มีดอกเบี้ยจ่ายและภาษีอากรเพิ่มขึ้น 629.38
    ล้านบาท

(ข) ปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 458.35 ล้านบาท เนื่องจากมีที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 277.74 ล้านบาท มีสินทรัพย์อื่นอันได้แก่
ค่าใช้จ่ายโครงการทำเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น 180.61 ล้านบาท

(3) ปี 2552 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 361.34 ล้านบาท
    เนื่องจากมีเงินกู้เพิ่มขึ้นสุทธิ 182 ล้านบาท มีการจ่ายเงินปันผล 532.98 ล้านบาท
    และมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยลดลง 10.36 ล้านบาท

สรุปแล้วบริษัทฯ มีแหล่งที่มาของเงินสดส่วนใหญ่จากการขายถ่านหินและเอทานอล
โดยสามารถเรียกเก็บหนี้ได้ตามระยะเวลาเครดิตที่กำหนดโดยมีอัตราส่วนเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต้นงวด
(NET CASH FLOW RETURN ON EQUITY) ในปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 22.35

สภาพคล่อง

(ก) ปี 2552 บริษัทฯ ยังมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง (CURRENT
RATIO) ณ วันสิ้นปี 2552 เท่ากับ 1.59 เท่า แต่มีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (QUICK
RATIO) เท่ากับ 0.65 เท่า
เนื่องจากบริษัทย่อยมีการกู้เงินระยะสั้นเพิ่มขึ้นเพื่อนำไปใช้เป็นทุนหมุนเวียนในการจัดซื้อวัตถุดิบกากน้ำตาลสำหรับการผลิตเอทานอลในช่วงต้นฤดูกาลหีบอ้อยปลายปี
2552 อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
และบริษัทย่อยยังมีวงเงินสินเชื่อเพียงพอสำหรับใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในอนาคต

(ข) ปี 2552 บริษัทฯ มี CASH CYCLE จำนวน 48 วัน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 18 วัน
โดยมีระยะเวลาเรียกเก็บหนี้โดยเฉลี่ย 28 วัน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1 วัน
และมีระยะเวลาหมุนเวียนสินค้าโดยเฉลี่ย 49 วัน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 22 วัน
แต่มีระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าโดยเฉลี่ย 29 วัน เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 5 วัน

ความสามารถในการกู้ยืมและชำระหนี้

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO) ณ
วันสิ้นปีเท่ากับ 0.52 : 1 ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่ต่ำ หากบริษัทฯ
มีโครงการลงทุนในอนาคตก็ยังสามารถกู้ยืมเงินเพิ่มเติมได้อีกโดยมีอัตราส่วนความสามารถชำระค่าดอกเบี้ย
(INTEREST COVERAGE RATIO) เท่ากับ 54.63 เท่า
ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่สูงมากจึงไม่มีปัญหาในเรื่องผิดนัดชำระดอกเบี้ยแต่อย่างใด

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

รอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

+------------------------+--------------------------+-----------------+
| ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี   |                          |                 |
| (audit fee)            |                          |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| ชื่อบริษัทผู้จ่าย             | ชื่อผู้สอบบัญชี                | ค่าสอบบัญชี        |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| บริษัท ลานนารีซอร์สเซส     | นางสาวกมลทิพย์ เลิศวิทย์วรเทพ | 1,000,000.00    |
| จำกัด (มหาชน)           |                          | บาท             |
|                        | สังกัดบริษัท สำนักงาน เอินส์ท   |                 |
|                        | แอนด์ ยัง จำกัด             |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| บริษัท ไทยอะโกรเอ็นเนอร์ยี่  | นางสายฝน อินทร์แก้ว         | 800,000.00 บาท  |
| จำกัด (มหาชน)           |                          |                 |
|                        | สังกัดบริษัท สำนักงาน เอินส์ท   |                 |
|                        | แอนด์ ยัง จำกัด             |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| LANNA (SINGAPORE) PTE  | MS. YOON SOOK KIM        | 166,100.90 บาท  |
| LTD                    |                          |                 |
|                        | FROM NEXIA TS PUBLIC     | (หรือเท่ากับ S$    |
|                        | ACCOUNTING CORPORATION   | 7,000.-)        |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| PT. LANNA HARITA       | MRS. WIDYA ARIJANTI      | 991,051.88 บาท  |
| INDONESIA              |                          |                 |
|                        | FROM ERNST & YOUNG       | (หรือเท่ากับ US$   |
|                        |                          | 29,700.-)       |
|                        | PURWANTONO SARWOKO &     |                 |
|                        | SANDJAJA                 |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| PT. CITRA HARITA       | MR. PUTU ASTIKA          | 70,941.00 บาท   |
| MINERAL                |                          |                 |
|                        | FROM KANTOR AKUNTAN      | (หรือเท่ากับ RP    |
|                        | JOHAN                    | 20,000,000.-)   |
|                        |                          |                 |
|                        | MALONDA ASTIKA & REKAN   |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| PT. LANNA MINING       | MR. PUTU ASTIKA          | 173,805.45 บาท  |
| SERVICES               |                          |                 |
|                        | FROM KANTOR AKUNTAN      | (หรือเท่ากับ RP    |
|                        | JOHAN                    | 49,000,000.-)   |
|                        |                          |                 |
|                        | MALONDA ASTIKA & REKAN   |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| PT. SINGLURUS PRATAMA  | MR. HARI PURWANTONO      | 600,637.50 บาท  |
|                        |                          |                 |
|                        | FROM ERNST & YOUNG       | (หรือเท่ากับ US$   |
|                        |                          | 18,000.-)       |
|                        | PURWANTONO SARWOKO &     |                 |
|                        | SANDJAJA                 |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+
| หมายเหตุ :              |                          |                 |
| ค่าสอบบัญชีดังกล่าวข้าง      |                          |                 |
| ต้นไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ผู้สอบบัญช |                          |                 |
| ีขอเบิกชดเชยตามที่เกิดขึ้นจริง |                          |                 |
| เช่น ค่าพาหนะเดินทาง,     |                          |                 |
|                        |                          |                 |
|   ค่าถ่ายเอกสาร และ      |                          |                 |
|   ค่าโทรสาร เป็นต้น       |                          |                 |
+------------------------+--------------------------+-----------------+

+-----------------+----------+------------+------------+------------+
| ค่าบริการอื่น       |          |            |            |            |
| (non-audit fee) |          |            |            |            |
+-----------------+----------+------------+------------+------------+
| ชื่อบริษัทผู้จ่าย      | ประเ     | ผู้ให้บริการ   | ค          |            |
|                 | ภทของงาน |            | ่าตอบแทนของ |            |
|                 |          |            | งานบริการอื่น |            |
|                 | บริการอื่น  |            |            |            |
+-----------------+----------+------------+------------+------------+
|                 |          |            | ส          | ส่ว         |
|                 |          |            | ่วนที่จ่ายไปใน | นที่จะต้องจ่าย |
|                 |          |            |            |            |
|                 |          |            | ระหว่างปีบัญชี | ในอนาคต    |
+-----------------+----------+------------+------------+------------+
| LANNA           | ให้บริก    | FROM NEXIA | 65,395.76  | 64,067.49  |
| (SINGAPORE) PTE | ารด้านภาษี | TS         | บาท        | บาท        |
| LTD             |          |            |            |            |
|                 | (TAX     | PUBLIC     | (หรือเท่ากับ  | (หรือเท่ากับ  |
|                 | AGENT)   | ACCOUNTING | S$         | S$         |
|                 |          | C          | 2,700.-)   | 2,700.-)   |
|                 |          | ORPORATION |            |            |
+-----------------+----------+------------+------------+------------+
| หมายเหตุ :       |          |            |            |            |
| ใช้อัตราแลกเปลี่ยน  |          |            |            |            |
| 1 ดอลลาร์สิงคโปร์  |          |            |            |            |
| (S$) = 23.72870 |          |            |            |            |
| บาท, 1          |          |            |            |            |
| ด               |          |            |            |            |
| อลลาร์สหรัฐอเมริกา |          |            |            |            |
| (US$) =         |          |            |            |            |
| 33.36875 บาท    |          |            |            |            |
|                 |          |            |            |            |
| และ 1           |          |            |            |            |
| รูเปียะห์อินโดนีเซีย  |          |            |            |            |
| (RP) =          |          |            |            |            |
| 0.00354705 บาท  |          |            |            |            |
+-----------------+----------+------------+------------+------------+

ข้อมูลทางการเงินของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมประจำปี 2552

+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายการ   | บริษัท   | U     | LANNA | PT.   | PT.   | PT.   | PT.   |
|          | ไทย    | NITED | (     | LANNA | CITRA | SING  | LANNA |
|          | อะโกร  | BULK  | SINGA | H     | H     | LURUS | M     |
|          | เอ     |       | PORE) | ARITA | ARITA | PR    | INING |
|          | ็นเนอร์ยี่ | SHI   |       |       |       | ATAMA | SER   |
|          | จำกัด   | PPING | PTE.  | INDO  | MI    |       | VICES |
|          | (      | PT    | LTD.  | NESIA | NERAL |       |       |
|          | มหาชน) | E.LTD |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|          | บาท    | ด     | ดอ    | ด     | ด     | ล้า    | ด     |
|          |        | อลลาร | ลลาร์ส | อลลาร | อลลาร | นรูเปีย | อลลาร |
|          |        | ์สหรัฐอ | ิงคโปร์ | ์สหรัฐอ | ์สหรัฐอ | ะห์อินโ | ์สหรัฐอ |
|          |        | เมริกา |       | เมริกา | เมริกา | ดนีเซีย | เมริกา |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุน  |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ทุน       | 80     | 714,2 | 9,    | 10,   | 107,6 | 7,9   | 2,    |
| จดทะเบียน | 0,000, | 90.00 | 000,0 | 500,0 | 42.62 | 50.00 | 100,0 |
|          | 000.00 |       | 00.00 | 00.00 |       |       | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ทุน       | 60     | 71,4  | 9,    | 8,    | 107,6 | 7,9   | 2,    |
| ที่ชำระแล้ว | 0,000, | 29.00 | 000,0 | 000,0 | 42.62 | 50.00 | 100,0 |
|          | 000.00 |       | 00.00 | 00.00 |       |       | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| มูลค่าหุ้นละ | 1.00   | 0.71  | 1.00  | 1,0   | 1     | 1.00  | 1     |
|          |        |       |       | 00.00 | 07.64 |       | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สัดส่ว     | 75.75  | 49    | 100   | 55    | 55    | 65    | 100   |
| นการถือหุ้น |        |       |       |       |       |       |       |
| (%)      |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ผลด      |        |       |       |       |       |       |       |
| ำเนินงานปี |        |       |       |       |       |       |       |
| 2552     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร        | 67     | 473,6 | 229,2 | 69,   | 2,    | 302   | 10,   |
| ายได้ทั้งสิ้น | 4,241, | 59.34 | 44.27 | 170,3 | 144,3 | ,882, | 021,0 |
|          | 311.54 |       |       | 06.98 | 03.07 | 895,4 | 15.51 |
|          |        |       |       |       |       | 35.61 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | 20     | 72,4  | (7,8  | 14,   | 665,7 | 70    | 322,5 |
| (ขาดทุน)  | 7,882, | 03.84 | 18,21 | 568,2 | 21.47 | ,882, | 49.30 |
| สุทธิ      | 413.48 |       | 9.61) | 51.71 |       | 090,4 |       |
|          |        |       |       |       |       | 97.79 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | 18     | 1,    | 888,8 | 7,    | 3,    | 17    | 568,4 |
| (ขาดทุน)  | 4,641, | 080,9 | 30.81 | 584,6 | 324,4 | ,498, | 70.79 |
| สะสม     | 132.50 | 63.68 |       | 54.70 | 48.73 | 627,5 |       |
|          |        |       |       |       |       | 30.92 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | 0.35   | 0.72  | (     | 1,8   | 6     | 8,    | 15.36 |
| (ขาดทุน)  |        |       | 0.87) | 21.03 | 65,72 | 915,9 |       |
| สุทธิต่อหุ้น  |        |       |       |       |       | 86.23 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ฐา       |        |       |       |       |       |       |       |
| นะการเงิน |        |       |       |       |       |       |       |
| ณ วันสิ้นปี  |        |       |       |       |       |       |       |
| 2552     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส        | 1,37   | 2,    | 9,    | 30,   | 4,    | 245   | 14,   |
| ินทรัพย์รวม | 8,210, | 045,7 | 959,4 | 447,2 | 052,9 | ,102, | 508,3 |
|          | 363.10 | 44.91 | 52.83 | 10.05 | 59.13 | 810,9 | 73.43 |
|          |        |       |       |       |       | 27.42 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หนี้สินรวม  | 53     | 893,3 | 70,6  | 13,   | 941,6 | 219   | 11,   |
|          | 6,769, | 52.23 | 22.02 | 262,5 | 65.34 | ,654, | 867,4 |
|          | 230.60 |       |       | 55.35 |       | 183,3 | 70.52 |
|          |        |       |       |       |       | 96.50 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส่วนของ   | 84     | 1,    | 9,    | 17,   | 3,    | 25    | 2,    |
| ผู้ถือหุ้นรวม | 1,441, | 152,3 | 888,8 | 184,6 | 111,2 | ,448, | 640,9 |
|          | 132.50 | 92.68 | 30.81 | 54.70 | 93.79 | 627,5 | 02.91 |
|          |        |       |       |       |       | 30.92 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| มูลค่า     | 1.40   | 11.52 | 1.10  | 2,1   | 3,1   | 3,    | 1     |
| หุ้นตามบัญชี |        |       |       | 48.08 | 11.29 | 201,0 | 25.76 |
|          |        |       |       |       |       | 85.22 |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลปี |        |       |       |       |       |       |       |
| 2552     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราเงิน  | 0.25   | -     | -     | 1,5   | -     | -     | -     |
| ปันผลหุ้นละ |        |       |       | 00.00 |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| จำนวนเงิน | 15     | -     | -     | 12,   | -     | -     | -     |
| ปันผลที่จ่าย | 0,000, |       |       | 000,0 |       |       |       |
|          | 000.00 |       |       | 00.00 |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อ        | 72.16  | -     | -     | 82.37 | -     | -     | -     |
| ัตราการจ่า |        |       |       |       |       |       |       |
| ยเงินปันผล |        |       |       |       |       |       |       |
| (%)      |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+