12. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) ได้แก่

  ปี พ.ศ.2548

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2549

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2550

  นายสมคิด เตียตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2785

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ซึ่งรายงานการตรวจสอบบัญชีและสอบทานของผู้สอบบัญชีของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด
  (มหาชน)

  ปี พ.ศ.2548 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2549 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2550 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และมีข้อสังเกต

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

  -------------------- ------------------------------- ---------------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ------- ------------- -------- ------------- ---------- -- -- ----------
                                                       บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                                                                                      
                                                       (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                         

                                                       งบดุลรวม                                                                                                                                                                    

                                                       ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                                                                              หน่วย:บาท

                                                       งบดุลรวม                                          2550                                         2549                                         2548                           

                                                                                                        บาท                   (%)                    บาท                                 (%)      บาท                            (%)

                                                       สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                              

                                                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                       129,054,102           19.31                  67,072,714                          9.90     36,440,831                     5.34

                                                       เงินลงทุนระยะสั้น                                    15,074,047            2.25                                                                                               

                                                       ลูกหนี้การค้า (สุทธิ)                                  82,772,763            12.38                  119,524,876                         17.64    118,117,050                    17.32

                                                       ลูกหนี้อื่น                                           344,556               0.05                   347,351                             0.05     297,692                        0.04

                                                       สินค้าคงเหลือ                                       4,790,013             0.72                   10,542,400                          1.56     10,811,750                     1.59

                                                       เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                               299,652               0.04                   499,419                             0.07     367,370                        0.05

                                                       ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                   17,487,645            2.62                   21,847,451                          3.23     24,795,084                     3.64

                                                       ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                                    31,514,218            4.71                   16,171,552                          2.39     30,524,121                     4.48

                                                       เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                           12,606,000            1.89                   12,606,000                          1.86     9,939,800                      1.46

                                                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                  63,724,839            9.53                   38,597,606                          5.70     40,674,865                     5.97

                                                       รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                 357,667,835           53.50                  287,209,369                         42.40    271,968,563                    39.89

                                                       เงินลงทุนแก่บริษัทย่อยและบริษัทร่วม                       29,602,970            4.43                   38,139,413                          5.63     44,346,696                     6.50

                                                       เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้                      35,667,423            5.34                   29,431,777                          4.35     31,806,924                     4.67

                                                       ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์(สุทธิ)                          143,958,381           21.53                  217,391,848                         32.10    227,517,958                    33.37

                                                       คอมพิวเตอร์โปรแกรมสำหรับระบบบัญชี-สุทธิ                 3,224,546             0.48                   2,405,439                           0.36     1,498,838                      0.22

                                                       ที่ดินที่ยังไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน                        35,316,836            5.28                   35,316,836                          5.21     35,316,836                     5.18

                                                       ค่าความนิยม - สุทธิ                                  13,040,727            1.95                   15,127,244                          2.23     17,213,760                     2.52

                                                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                50,008,543            7.48                   52,284,406                          7.72     52,128,429                     7.65

                                                       รวมสินทรัพย์                                        668,487,261           100.00                 677,306,332                         100.00   681,798,004                    100.00

  บริษัท มาสเตอร์ แอด                                                                                                                                                                                                               
  จำกัด                                                                                                                                                                                                                           
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                              

  งบดุลรวม                                                                                                                                                                                                                        

  ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                                  หน่วย:บาท         

  งบดุลรวม                                                                                 2550                                         2549                                2548                                                  

                                                                                          บาท                         (%)              บาท                         (%)     บาท                                  (%)              

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                             

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                    

                       เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                         63,000,000                  9.42             78,005,755                  11.52   88,000,000                           12.91            

                       เจ้าหนี้การค้า – บริษัทอื่น                                                28,715,265                  4.30             28,886,660                  4.26    22,313,893                           3.27             

                       เจ้าหนี้การค้า - บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                          4,911,226                   0.73             6,145,813                   0.91    5,742,710                            0.84             

                       รายได้รับล่วงหน้า                                                      14,612,991                  2.19             18,713,626                  2.76    18,787,826                           2.76             

                       เจ้าหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                             1,046,910                   0.16             198,000                     0.03    316,557                              0.05             

                       เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระ 1                                    1,655,895                   0.25             1,866,543                   0.28    943,592                              0.14             
                       ปี                                                                                                                                                                                                         

                       ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                     11,789,787                  1.76             6,912,148                   1.02    14,405,540                           2.11             

                       ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                      8,100,259                   1.21             11,990,453                  1.77    24,414,927                           3.58             

                       ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                             8,441,620                   1.26             10,500,748                  1.55    8,808,947                            1.29             

                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                      3,013,836                   0.45             3,961,467                   0.58    2,848,816                            0.42             

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                          145,287,789                 21.73            167,181,213                 24.68   186,582,808                          27.37            

                       เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                                              1,447,145                   0.22             2,703,040                   0.41    1,462,425                            0.22             

                       หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                    425,451                     0.06             830,893                     0.12    839,425                              0.11             

  รวมหนี้สิน                                                                                 147,160,385                 22.01            170,715,146                 25.21   188,884,658                          27.70            
  -------------------- ------------------------------- ---------------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ------- ------------- -------- ------------- ---------- -- -- ----------

  ------------------------------ ---------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                              
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                 

  งบดุลรวม (ต่อ)                                                                                                       

  ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                      หน่วย:บาท

   งบดุลรวม                                              2550                   2549                   2548          

                                                        บาท           (%)      บาท           (%)      บาท           (%)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                        

                                 ทุนเรือนหุ้น               125,000,000   18.70    125,000,000   18.46    125,000,000   18.33

                                 ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           167,084,833   24.99    167,084,833   24.66    167,084,833   24.51

                                 กำ ไร (ขาดทุน) สะสม -   12,500,000    1.88     12,500,000    1.85     11,563,999    1.70
                                 จัดสรรสำรองตามกฏหมาย                                                                

                                 - ยังไม่ได้จัดสรร          139,590,766   20.88    138,913,079   20.51    135,853,868   19.93

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                                 444,175,599   66.45    443,497,912   65.48    439,502,700   64.47

  ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                           77,151,277    11.54    63,093,274    9.31     53,410,646    7.83

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                          521,326,876   77.99    506,591,186   74.79    492,913,346   72.30

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                 668,487,261   100.00   677,306,332   100.00   681,798,004   100.00
  ------------------------------ ---------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------

  ------------------------------------- ---------------------------------- -------------- -------------- -------- ------------- -------------- -------- -------------- -------------- ---------- -- -----
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                                                                                                             
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                 

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                                                                                                                                                    

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550                                                                                                                                                                        

                                                                                                                                                                                      หน่วย:บาท      

                                                                           2550                                   2549                                                 2548                         

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                           บาท                           (%)      บาท                          (%)                     บาท            (%)           

  รายได้                                                                                                                                                                                             

                                        รายได้จากการขายและบริการ             473,560,747                   96.67    539,215,269                  96.55                   543,499,653    97.62         

                                        รายได้อื่น                            16,321,337                    3.33     19,293,154                   3.45                    13,226,629     2.38          

                                        ส่วนแบ่งกำไรตามวิธีส่วนได้เสีย            -                             -        -                            -                       -              -             

                                        รวมรายได้                           489,882,084                   100.00   558,508,423                  100.00                  556,726,282    100.00        

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                                           

                                        ต้นทุนจากการขายและบริการ              275,678,974                   56.28    309,108,690                  55.35                   288,144,992    51.76         

                                        ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร            137,188,845                   28.00    169,786,147                  30.40                   135,974,626    24.42         

                                        ค่าตอบแทนกรรมการ                    980,000                       0.20     780,000                      0.14                    780,000        1.16          

                                        ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัทร่วม-สุทธิ   7,536,448                     1.54     6,207,283                    1.11                    2,104,139      0.38          

                                        ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์          293,137                       0.06     3,541,595                    0.63                    7,104,735      1.28          

                                        รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย                  421,677,404                   86.08    489,423,715                  87.63                   434,108,492    77.98         

  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษี                                                 68,204,680                    13.92    69,084,708                   12.37                   122,617,790    22.02         

                                        ดอกเบี้ยจ่าย                          (2,805,837)                   0.57     5,112,403                    0.91                    3,097,819      0.56          

                                        ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     (23,163,373)                  4.73     24,044,465                   4.31                    37,395,924     6.72          

  กำไรสุทธิก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                            (23,163,373)                  8.62     39,927,840                   7.15                    82,124,047     14.75         

  หัก กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                 (14,058,003)                  2.87     (9,682,628)                  (1.73)                  (15,134,298)   (2.72)        

  กำไรสุทธิ                                                                  28,177,467                    5.75     30,245,212                   5.42                    66,989,749     12.03         

  กำไรต่อหุ้น (Weighted)                                                      0.23                                   0.24                                                 0.54                         

  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                                                                                                             
  (มหาชน)และบริษัทยอ่ย                                                                                                                                                                                 

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                                                                   

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 หน่วย:บาท                                                                                                                                                               

                                                                                          2550                                  2549                    2548                                        

                                                                                          จำนวน (บาท)                           จำนวน (บาท)             จำนวน (บาท)                                 

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน                                                                                                                                                                    

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                           28,177,467                            30,245,212              66,989,749                                  

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                                                 63,617,977                            70,210,765              62,037,765                                  

  กำไรจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                                         (712,619)                             (2,858,385)             (93,521)                                    

  ส่วนได้เสียในขาดทุน) ของบริษัทร่วม                                                             8,536,443                             6,207,283               2,104,139                                   

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                                              6,006,026                             17,637,088              3,570,458                                   

  ตัดจำหน่ายหนี้สูญ                                                                            -                                     749,793                 -                                           

  ค่าที่ปรึกษาจ่ายล่วงหน้าตัดจ่าย                                                                  2,463,479                             1,755,600               -                                           

  ค่าใช้จ่ายจากโครงการป้ายโฆษณาตัดจ่าย                                                          934,990                               834,520                 3,391,093                                   

  ค่าความนิยมตัดจ่าย                                                                          2,086,517                             2,086,516               2,086,517                                   

  ค่าที่ปรึกษาจ่ายล่วงหน้าตัดจำหน่าย                                                               -                                     3,589,406               -                                           

  อุปกรณ์ตัดจำหน่าย                                                                           1,487,745                             571,063                 -                                           

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายตัดจำหน่าย                                                                   -                                     (4,217,075)             -                                           

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                                                               293,137                               3,541,595               7,104,735                                   

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                       14,058,003                            9,682,628               15,134,298                                  

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                                                               

  ลูกหนี้การค้า                                                                               30,746,087                            (20,164,003)            (15,195,285)                                

  ลูกหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                                   2,795                                 (49,659)                2,666,476                                   

  สินค้าคงเหลือ                                                                              1,486,366                             (2,255,284)             2,594,169                                   

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                                                                      199,767                               (132,049)               140,617                                     

  ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                                                          4,359,806                             2,947,633               11,090,885                                  

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                                                                        (15,342,666)                          14,352,569              (21,307,282)                                

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                         679,127                               (4,758,440)             (371,878)                                   
  ------------------------------------- ---------------------------------- -------------- -------------- -------- ------------- -------------- -------- -------------- -------------- ---------- -- -----

+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด     |              |           |             |
| (มหาชน)และบริษัทย่อย         |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)      |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม     |              |           | หน่วย : บาท  |
| 2550                      |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
|                           | 2550         | 2549      | 2548        |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
|                           | จำนวน (บาท)  | จำนวน     | จำนวน (บาท) |
|                           |              | (บาท)     |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น         | (1,653,342)  | (6        | (           |
|                           |              | ,814,299) | 43,662,851) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เจ้าหนี้การค้า                | (1,405,982)  | (4        | (           |
|                           |              | ,472,143) | 4,414,034)  |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เจ้าหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้องเ     | 848,910      | (118,557) | 98,304      |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| รายได้รับล่วงหน้า             | (4,100,635)  | (74,200)  | 4,719,342   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย            | 4,877,639    | (7        | (3,104,666) |
|                           |              | ,493,392) |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย             | (3,310,194)  | 3,240,614 | 5,543,614   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ    | (2,059,128)  | 1,691,801 | 763,743     |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น             | (967,227)    | 1,097,894 | (4,554,056) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น           | (405,442)    | (8,532)   | (856,452)   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินส                      |              |   11      | 96,475,879  |
| ดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน |  140,905,406 | 7,025,962 |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน   |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เง                        | (6,235,646)  | 2,375,147 | (           |
| ินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้ |              |           | 28,740,256) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินลงทุนระยะสั้น             | (15,074,047) | -         |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุน      | -            | -         | (           |
|                           |              |           | 12,500,005) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ซื้ออุปกรณ์-สุทธิ               | (16,193,998) | (53       | (           |
|                           |              | ,750,950) | 78,856,777) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ซื้อโปรแกรมสำเร็จรูป          | (747,686)    | -         |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์  | 3,760,201    | 5,695,218 | 340,661     |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดรับจา                 | -            | (2        | (6,605,800) |
| กการรับชำระเงินกู้ยืมแก่บริษัทย่อย |              | ,666,200) |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน     | (34,491,176) | (48       | (1          |
|                           |              | ,346,785) | 26,362,177) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+

+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด     |              |           |             |
| (มหาชน)และบริษัทย่อย         |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)      |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม     |              |           | หน่วย : บาท  |
| 2550                      |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
|                           | 2550         | 2549      | 2548        |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
|                           | จำนวน (บาท)  | จำนวน     | จำนวน (บาท) |
|                           |              | (บาท)     |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น         | (1,653,342)  | (6        | (           |
|                           |              | ,814,299) | 43,662,851) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เจ้าหนี้การค้า                | (1,405,982)  | (4        | (           |
|                           |              | ,472,143) | 4,414,034)  |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เจ้าหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้องเ     | 848,910      | (118,557) | 98,304      |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| รายได้รับล่วงหน้า             | (4,100,635)  | (74,200)  | 4,719,342   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย            | 4,877,639    | (7        | (3,104,666) |
|                           |              | ,493,392) |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย             | (3,310,194)  | 3,240,614 | 5,543,614   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ    | (2,059,128)  | 1,691,801 | 763,743     |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น             | (967,227)    | 1,097,894 | (4,554,056) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น           | (405,442)    | (8,532)   | (856,452)   |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินส                      |              |   11      | 96,475,879  |
| ดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน |  140,905,406 | 7,025,962 |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน   |              |           |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เง                        | (6,235,646)  | 2,375,147 | (           |
| ินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้ |              |           | 28,740,256) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินลงทุนระยะสั้น             | (15,074,047) | -         |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุน      | -            | -         | (           |
|                           |              |           | 12,500,005) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ซื้ออุปกรณ์-สุทธิ               | (16,193,998) | (53       | (           |
|                           |              | ,750,950) | 78,856,777) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| ซื้อโปรแกรมสำเร็จรูป          | (747,686)    | -         |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์  | 3,760,201    | 5,695,218 | 340,661     |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดรับจา                 | -            | (2        | (6,605,800) |
| กการรับชำระเงินกู้ยืมแก่บริษัทย่อย |              | ,666,200) |             |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+
| เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน     | (34,491,176) | (48       | (1          |
|                           |              | ,346,785) | 26,362,177) |
+---------------------------+--------------+-----------+-------------+

+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด      |            |             |             |
| (มหาชน)และบริษัทย่อย          |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)       |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 |            |             |             |
|                            |            |             |             |
| หน่วย: บาท                  |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
|                            | ปี 2550     | ปี 2549      | ปี 2548      |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
|                            | จำนวน      | จำนวน (บาท) | จำนวน (บาท) |
|                            | (บาท)      |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงินสดจ่ายจากเงินกู้ยืมจากธนาคาร | (1         | (9,994,245) | 23,000,000  |
|                            | 5,005,755) |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อลดลง      | (          | (1,817,806) | (76,871)    |
|                            | 1,946,543) |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงินปันผลจ่าย                 | (2         | (           | (           |
|                            | 7,480,184) | 26,235,243) | 30,076,278) |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน   | (4         | (           | (7,153,149) |
|                            | 4,432,482) | 38,047,294) |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงินสด                      | 61,981,388 | 30,631,883  | (           |
| และรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น |            |             | 37,039,447) |
| (ลดลง) สุทธิ                 |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงิน                        | 67,072,714 | 36,440,831  | 73,480,278  |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี |            |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+
| เงิน                        | 1          | 67,072,714  | 36,440,831  |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี | 29,054,102 |             |             |
+----------------------------+------------+-------------+-------------+

12.1.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------
  การวิเคราะห์อัตราส่วน                   2550       2549       2548       2547

  อัตราส่วนแสดงความสามารถการทำกำไร                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        41.79%     42.67%     46.98%     52.48%

  อัตรากำไรสุทธิ                         5.75%      5.42%      12.03%     15.60%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               4.19%      4.45%      10.40%     13.93%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (fully diluted)   6.35%      6.85%      15.91%     19.18%

  อัตราส่วนวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงิน                                      

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(เท่า)       0.28       0.34       0.38       0.38

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย(เท่า)    24.31      13.51      39.58      78.75

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                      

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน(เท่า)            2.46       1.72       1.46       1.81

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว(เท่า)         2.43       1.65       1.40       1.69

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการบริหารงาน                                    

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า(เท่า)        4.68       4.54       4.43       4.66

  ระยะเวลาเก็บหนี้(วัน)                   78         80         82         78

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์(เท่า)            0.73       0.82       0.86       0.89
  ----------------------------------- ---------- ---------- ---------- ----------

  ----------------------------- ------------- ------------- ------------- -------------
  ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้น                  2550          2549          2548          2547

  จำนวนหุ้น                       125,000,000   125,000,000   125,000,000   125,000,000

  ราคาตามบัญชีต่อหุ้น                4.17          4.05          3.94          3.53

  กำไรต่อหุ้น(EPS)                 0.23          0.24          0.54          0.68

  P/E Ratio (เท่า)               13            14            9             13
  ----------------------------- ------------- ------------- ------------- -------------

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

-   ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2550 ภาพรวมของการดำเนินงาน รายได้หลักของกลุ่มบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด
(มหาชน) ยังคงเป็นรายได้จากสื่อโฆษณา Billboard, Trivision, BTS City Vision,
และ Flyover media ซึ่งมีอัตรารายได้อยู่ที่ร้อยละ 29, 27,23 ,และ 3
ตามลำดับของรายได้รวม โดยลูกค้ากลุ่มเป้าหมายยังคงแบ่งเป็นลูกค้าที่เป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์
และลูกค้าที่เป็นตัวแทนบริษัทโฆษณาคิดเป็นร้อยละ 68, 32 ตามลำดับ ของยอดขายรวม
สำหรับสื่อน้องใหม่คือ Instore Media หรือสื่อที่อยู่ภายในห้างสรรพสินค้า
ได้รับการต้อนรับจากลูกค้าเป็นอย่างดี โดยในปี 2551 คาดว่าสื่อ Instore Media
จะเข้ามามีบทบาทในเรื่องของการทำโฆษณามากขึ้น และสามารถเป็นรายได้หลักของบริษัท
มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) ในอนาคตต่อไป

อย่างไรก็ดี ถึงแม้ว่าในปี 2550
จะประสบปัญหาเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงไม่ว่าจะเป็นสภาวะเรื่อง
การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง หรือแม้กระทั่งกฏระเบียบของหน่วยงานราชการ ทางบริษัท
มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)
ก็ยังไม่หยุดนิ่งในการมุ่งมั่นที่จะผลักดันหรือพัฒนารูปแบบสื่อป้ายโฆษณา
และพื้นที่ติดตั้งให้มีความหลากหลาย และแตกต่างจากผู้ประกอบการรายอื่น
รวมทั้งแนวโน้มที่สื่อโฆษณาภายนอกที่อยู่อาศัยยังมีโอกาสเติบโตมากขึ้น

-   ผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด(มหาชน) ในปี 2550
  สามารถสรุปได้ดังนี้

-   รายได้

ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวม 490 ล้านบาท ลดลงในอัตราร้อยละ 12 จาก 559
ล้านบาทในปี 2549 โดยรายได้หลักมาจากการให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณา 461 ล้านบาท
รายได้จากการขาย 13 ล้านบาท
รวมเป็นรายได้จากการให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณาและรายได้จากการขายรวม 474
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 97 ของรายได้รวม ในปี 2550 รายได้จากการบริการ
และรายได้จากการขายมีการหดตัวลดลงในอัตราร้อยละ 12 , 31 ตามลำดับ

รายได้ของสื่อหลักคิดเป็นรายได้รวม 401 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 82 ของรายได้รวม
โดยแบ่งรายได้ตามสัดส่วนของสื่อเทียบกับรายได้รวมเป็นดังนี้ สื่อ Billboard ร้อยละ สื่อ
Trivision ร้อยละ 27 สื่อ BTS City Vision ร้อยละ 23 และสื่อ Flyover Media ร้อยละ
3 ซึ่งสาเหตุที่รายได้ลดลงจากปี 2549 เนื่องจากการสิ้นสุดอายุสัมปทานของสื่อโฆษณาประเภท
City Vision CBD สื่อโฆษณาสยามสแคร์ และการยกเลิกสัญญาสื่อโฆษณา Railway เป็นหลัก

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขายและบริการ 276 ล้านบาท มีอัตราลดลงจากปี 2549
  ในอัตราร้อยละ 11 ซึ่งมีการ

สาเหตุเนื่องจากการสิ้นสุดอายุสัมปทานของสื่อโฆษณาประเภท City Vision CBD
สื่อโฆษณาสยามสแคร์ และการยกเลิกสัญญาสื่อโฆษณา Railway
ต้นทุนขายของกลุ่มบริษัทคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 58 ของยอดขายรวม
โดยจากลักษณะธุรกิจหลักของบริษัทที่ให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อป้ายโฆษณา
ต้นทุนขายหลักของธุรกิจซึ่งประกอบด้วย ค่าเสื่อมราคาสื่อป้ายโฆษณา ค่าเช่าพื้นที่ติดตั้งสื่อป้ายโฆษณา
และค่าบำรุงรักษาสื่อป้ายโฆษณา ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 80 ของต้นทุนขาย

ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ รวมอยู่ที่ 146
ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 137 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 28
ของยอดรายได้รวม ปรับตัวลดลงร้อยละ 19 จากปี 2549
ทั้งนี้เนื่องมาจากการบริหารจัดการเรื่องค่าใช้จ่ายเป็นอย่างดี รวมถึงการจัดการการบริหารลูกหนี้ที่ดี
ทำให้ในปี 2550 มียอดการตั้งหนี้สงสัยจะสูญ และหนี้สูญ ลดลงอย่างเป็นนัยสำคัญ

-   กำไร

ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีกำไรขั้นต้น 198 ล้านบาท
โดยอัตรากำไรขั้นต้นมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ร้อยละ 14 เมื่อเทียบกับปี 2549 สำหรับปี
2550 มีกำไรสุทธิ 28 ล้านบาท ลดลงจาก ปี 2549 2 ล้านบาท ในปี 2550
คิดเป็นอัตราการลดลงของกำไรสุทธิร้อยละ 7 และในปี 2550 มีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ
6 จากที่ปี 2549 มีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 5

โดยมีสาเหตุมาจากการจัดการบริหารค่าใช้จ่ายที่ดี ทำให้ในปี 2550 มีกำไรไม่ต่ำจากปี 2549
มากนัก ในขณะที่รายได้
มีอัตราลดลงที่สูงกว่าเทียบอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างรายได้และต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ
บริษัทมีอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 4 คำนวณแบบถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

-   สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

กลุ่มบริษัทมีสัดส่วนโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในอัตรา 1 ต่อ 0.82

ลักษณะการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัท สินทรัพย์หมุนเวียนโดยส่วนใหญ่จะเป็นลูกหนี้การค้า
ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะเป็นที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสื่อป้ายโฆษณา ในปี
2550 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 668 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 358 ล้านบาท
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นอัตราร้อยละ 1 จากปี 2549
โดยเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเนื่องจากมีการจัดการบริหารทางด้านการเงิน
โดยในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีเงินสด 129 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 19 ของสินทรัพย์รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ที่มีสัดส่วนอยู่ประมาณร้อยละ 10 ของสินทรัพย์รวม

ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประมาณ 311 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 46
ของสินทรัพย์รวม โดยเป็นเงินลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ มูลค่า 144 ล้านบาท หรือร้อยละ
22 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปี 2549 73 ล้านบาท หรือร้อยละ 34 การลดลงดังกล่าวเกิดจาก
การรื้อป้าย Railway จำนวน 91 ป้าย และนำไปเป็น stock
เหล็กเพื่อใช้ในงานสื่อป้ายโฆณาต่อไป จากเดิมในปี 2549 มีการรื้อโครง Railway ไปแล้วจำนวน
17 ป้าย ดังนั้นในปี 2550 จะมีจำนวนโครงป้ายของโครงการ Railway เพื่อใช้ในการดำเนินงาน
อยู่จำนวน 5 ป้าย พร้อมกันนี้ในปี 2550 บริษัทได้ตั้งด้อยค่าสินทรัพย์สำหรับป้าย Railway
ในส่วนที่เหลือ 5 ป้าย
เพื่อความมั่นใจว่ากิจการจะไม่แสดงราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์

คุณภาพของสินทรัพย์

ในส่วนของคุณภาพของลูกหนี้ กลุ่มบริษัทมีนโยบายในการกำหนดระยะเวลาชำระหนี้ไม่เกิน 60 วัน ณ
31 ธันวาคม 2550, 2549 และ 2548
ระยะเวลาการชำระหนี้โดยเฉลี่ยของลูกหนี้ของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ 84 วัน , 95 วันและ 89 วัน
ตามลำดับ ซึ่งระยะเวลาเก็บหนี้ดังกล่าวในปี 50
มีระยะเวลาที่จัดเก็บสูงกว่านโยบายเล็กน้อยสืบเนื่องจากสภาวะของเศรษฐกิจ
และภาวะการแข่งขันของตลาดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)
ได้จัดทำนโยบายสำหรับการบริหารลูกหนี้ เพื่อบริหารลูกหนี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
อายุลูกหนี้ของบริษัทสามารถสรุปได้ดังนี้ (สัดส่วนของลูกหนี้ต่อลูกหนี้รวม)

-   ก่อนถึงกำหนดชำระ 84%

-   ภายใน 3 เดือน 14%

-   มากกว่า 3 เดือน 2%

  ในกรณีที่ลูกค้ามีการผิดนัดชำระหนี้เกินกำหนดเวลา
  และส่งเรื่องเข้าส่วนกฏหมายให้ดำเนินการติดตามหนี้
  บริษัทจะทำการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน

-   สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนสำคัญมาจากกำไรสุทธิประจำปี
และเมื่อพิจารณาร่วมกับเงินทุนหมุนเวียนแล้วทำให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานทั้งสิ้น
141 ล้านบาท
โดยกลุ่มบริษัทมีใช้กระแสเงินสดดังกล่าวในการชำระค่าใช้จ่ายในการต่ออายุสัญญาเช่าสื่อป้ายโฆษณา
รวมทั้งการลงทุนในส่วนของสื่อป้ายโฆษณา ในปี 2550 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น 27
ล้านบาท และมีการจ่ายเงินกู้ยืมเพิ่มจากสถาบันการเงิน 15 ล้านบาท
เป็นผลให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 44 ล้านบาท
เมื่อพิจารณากระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทจากกิจกรรมด้านต่างๆ
พบว่ากลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 62 ล้านบาท ซึ่งสืบเนื่องมาจากในปี 2550
บริษัทมีนโยบายในการบริหารและควบคุมค่าใช้จ่ายและจัดทำมาตรการการบริหารลูกหนี้
เพื่อให้ได้กระแสเงินสดเข้าใช้ในกิจการ

-   สภาพคล่อง

  ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง และสภาพคล่องหมุนเร็วที่ 2.46 เท่า และ 2.43
  เท่า ตามลำดับ

เพิ่มขึ้นจาก ที่ 1.74 เท่า และ 1.68 เท่าในปี 2549
ทั้งนี้เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ 92 ของสินทรัพย์รวม

-   รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2550
  กลุ่มบริษัทมีรายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่ของบริษัทใช้ไปเพื่อการต่ออายุสัญญาเช่าสื่อป้ายโฆษณาและการก่อสร้างสื่อป้ายโฆษณา
  จำนวน 14 ล้านบาท และ 17 ล้านบาท ตามลำดับ

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  โครงสร้างของเงินทุนลงทุนและเงินทุนหมุนเวียนของกลุ่มบริษัทในปี 2550
  มาจากเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบัน

การเงินเป็นหลัก สัดส่วนของหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีสัดส่วน ระหว่างปี 2550 และปี 2549
มีอัตราที่ลดลงระหว่งปี 2550 และปี 2549 โดยกลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่
0.28 เท่า และ 0.34 เท่า ตามลำดับ โดยสัดส่วนดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงจากปี 2548
กล่าวคือในปี 2548 กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนที่เป็นเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.38 เท่า

-   หนี้สิน

  ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินหมุนเวียน 145 ล้านบาท หนี้สินไม่หมุนเวียน 2 ล้านบาท
  รวมภาระหนี้สินทั้งสิ้น 147 ล้านบาท ลดลงจากปี 2549 จำนวน 24 ล้านบาท
  สาเหตุสำคัญมาจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 15 ล้านบาท จาก 78
  ล้านบาทเหลือเป็น 63 ล้านบาท การลดลงของเงินกู้ยืมดังกล่าว
  ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลงจากร้อยละ 25
  ของสินทรัพย์รวมในปี 2549 ลดลงเป็นร้อยละ 22 ของสินทรัพย์รวมในปี 2550
  ซึ่งอัตราการก่อหนี้เป็นอัตราที่ต่ำ
  และบริษัทยังมองว่าอัตราความเสี่ยงทางการเงินยังอยู่ในเกณฑ์ต่ำเช่นกัน

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ในปี 2550 กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 521 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ปี 2549 จำนวน 15
  ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลกำไรของปี 2550 อย่างไรก็ดีบริษัทมีการประกาศจ่ายเงินปันผล
  27 ล้านบาทตามมติที่ประชุมกรรมการบริษัทครั้งที่ 2/2550 ในวันศุกร์ที่ 22 กุมภาพันธ์ 2550
  เป็นผลให้ ณ สิ้นปี 2550 บริษัทมีกำไรสะสมหลังหักสำรองตามกฎหมายแล้วประมาณ 140
  ล้านบาท

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ผู้สอบบัญชี ( Audit Fee) ในรอบปีบัญชี

สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2550 และ 2549

  ------------ --------------------------------- -------------- -------------
  รายการที่      ชื่อบริษัทผู้จ่าย                        ค่าสอบบัญชี       

                                                 2550           2549

  1            บมจ.มาสเตอร์ แอด                   700,000        700,000.-

  2            บจก.มาสเตอร์ แอนด์ มอร์              415,000        415,000.-

  3            บจก.อิงค์เจ็ท อิมเมสเจส (ประเทศไทย)   210,000        225,000.-

  4            บจก.มาโก้ ไรท์ ซายน์                 190,000        205,000.-

  5            บจก.แลนดี้ ดีเวลลอปเมนท์              255,000        190,000.-

               รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี           1,770,000      1,735,000

  ค่าบริการอื่น                                                     
  (Non-Audit                                                    
  Fee)                                                          

               - ไม่มี -                                          
  ------------ --------------------------------- -------------- -------------