11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการบริษัทต่อรายงานทางการเงิน

งบการเงินของบริษัท สหพัฒนพิบูล จำกัด (มหาชน)
ได้จัดทำขึ้นภายใต้นโยบายของคณะกรรมการบริษัท ซึ่งกำหนดให้ปฏิบัติตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และบันทึกบัญชีด้วยความระมัดระวัง
ประกอบกับการใช้ดุลยพินิจในการประมาณการในการจัดทำงบการเงินเพื่อให้สะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

คณะกรรมการบริษัท
ตระหนักถึงความสำคัญในด้านคุณภาพของงบการเงินด้วยการสอบทานข้อมูลทางการเงิน
และจัดให้มีการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญเพิ่มเติมอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
และคำอธิบายและการวิเคราะห์ เพื่อประโยชน์ของผู้ถือหุ้นและผู้ลงทุนทั่วไปในการใช้งบการเงิน

ในการนี้ คณะกรรมการบริษัท ได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ
ซึ่งประกอบด้วยกรรมการที่เป็นอิสระและไม่เป็นผู้บริหาร
เป็นผู้ดูแลเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงินโดยตรง ความเห็นของคณะ
กรรมการตรวจสอบได้ปรากฎในรายงานของคณะกรรมการตรวจสอบ
ซึ่งแสดงไว้ในรายงานประจำปีนี้แล้ว จากโครงสร้างการบริหารและระบบการควบคุมภายในดังกล่าว
และผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทำให้คณะกรรมการบริษัทเชื่อได้ว่า
งบการเงินของบริษัท สหพัฒนพิบูล จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

บุญชัย โชควัฒนา (นายบุญชัย โชควัฒนา)

ประธานกรรมการ

วันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2555

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

(ก) ตารางสรุปงบการเงิน

[]

งบแสดงฐานะการเงินตามงบการเงินรวม (ต่อ)

[]

งบแสดงฐานะการเงินตามงบการเงินรวม (ต่อ)

[]

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จตามงบการเงินรวม

[]

งบกระแสเงินสดตามงบการเงินรวม

[]

งบกระแสเงินสดตามงบการเงินรวม (ต่อ)

[]

งบกระแสเงินสดตามงบการเงินรวม (ต่อ)

[]

(ข) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินตามงบการเงินของบริษัท

  ------------------------------------------------ ------------------------------- ----- ------------- -------- -------- --------------- -------- -------- -- --
                                                                                         งบการเงินรวม                     งบการเงินเฉพาะ                        

                                                                                         ปี 2554        ปี 2553   ปี 2552   ปี 2554          ปี 2553   ปี 2552      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                                                                                           

                                                   อัตราส่วนสภาพคล่อง                 ( เท่า 1.24          1.23     1.17     1.24            1.23     1.17        
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           ( เท่า 1.54          1.43     1.41     1.55            1.44     1.41        
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       ( เท่า 0.21          0.10     0.12     0.21            0.10     0.13        
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนสภาพคล่องลูกหนี้การค้า        ( เท่า 6.50          6.72     6.47     6.50            6.72     6.52        
                                                                                   )                                                                          

                                                   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               ( วัน  55            54       56       55              54       55          
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        ( เท่า 29.35         29.43    30.56    29.31           29.45    30.35       
                                                                                   )                                                                          

                                                   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             ( วัน  12            12       11       12              12       11          
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             ( เท่า 5.72          5.73     5.40     5.76            5.75     5.36        
                                                                                   )                                                                          

                                                   ระยะเวลาชำระหนี้                  ( วัน  63            63       67       63              63       67          
                                                                                   )                                                                          

                                                   CASH CYCLE                      ( วัน  5             3        1.00     5               3        -           
                                                                                   )                                                                          

                                                                                                                                                              

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร(PROFITABILITY                                                                                                              
  RATIO)                                                                                                                                                      

                                                   อัตรากำไรขั้นต้น                    ( % ) 17.94         19.04    19.10    18.08           18.57    18.56       

                                                   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          ( % ) 3.48          4.59     3.88     3.54            3.53     3.38        

                                                   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร         ( % ) 131.96        47.52    72.55    128.81          61.51    80.98       

                                                   อัตรากำไรสุทธิ                     ( % ) 3.75          3.37     3.53     3.63            3.44     3.40        

                                                   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               ( % ) 11.91         10.89    11.48    11.57           11.17    11.07       

                                                                                                                                                              

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน(EFFICIENCY                                                                                                                
  RATIO)                                                                                                                                                      

                                                   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           ( % ) 7.00          6.44     6.75     6.82            6.61     6.53        

                                                   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       ( % ) 129.71        55.01    52.35    127.16          80.45    74.32       

                                                   อัตราการหมุนของสินทรัพย์             ( เท่า 1.87          1.91     1.91     1.88            1.92     1.92        
                                                                                   )                                                                          

                                                                                                                                                              

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน(FINANCIAL POLICY                                                                                                              
  RATIO)                                                                                                                                                      

                                                   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        ( เท่า 0.71          0.69     0.70     0.71            0.68     0.70        
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     ( เท่า 912.34        638.31   184.39   1,478.23        634.50   162.81      
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   ( เท่า 1.39          0.92     1.33     1.33            0.92     1.33        
                                                                                   )                                                                          

                                                   อัตราการจ่ายเงินปันผล               ( % ) 25.66         27.52    26.95    26.60           26.93    28.05       
  ------------------------------------------------ ------------------------------- ----- ------------- -------- -------- --------------- -------- -------- -- --

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานประจำปี 2554 และ 2553 ของบริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิรวม 930.65
ล้านบาท และ 752.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 23.70 จากปี 2553
โดยเป็นผลจากปัจจัยหลัก ดังนี้

-   รายได้จากการขาย

รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 และ 2553 มีจำนวน 24,813.74 ล้านบาท และ
22,328.92 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 11.13 เนื่องจากบริษัทฯ
มุ่งเน้นการขายให้บรรลุตามเป้าหมายที่ตั้งไว้ ปรับกลยุทธ์ทางการตลาด
รวมถึงการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขาย และโฆษณาตามสื่อต่างๆอย่างต่อเนื่อง

-   ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 และ 2553 มีจำนวน 19,918.22 ล้านบาท และ
17,947.17 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราร้อยละ 81.98 และ 81.50 ของยอดขาย
หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 10.98 เมื่อเทียบกับต้นทุนขายปี 2553

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 และ 2553 มีจำนวน
3,512.71 ล้านบาท และ 3,281.12 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 7.06
โดยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ ค่าโฆษณา ค่าส่งเสริมการขาย ค่าขนส่ง และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร

-   กำไรสุทธิ

กำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2554 และ 2553 มีจำนวน 930.65 ล้านบาท และ
752.36 ล้านบาท ตามลำดับ เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 23.70 เนื่องจากมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น
2,484.81 ล้านบาท ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายต่างๆ เพิ่มขึ้น 2,268.23 ล้านบาท
ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 0.39 ล้านบาท และเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 34.76 ล้านบาท
โดยบริษัทฯยังคงมีนโยบายการจ่ายเงินปันผล
ซึ่งคาดว่าจะสามารถคงไว้ซึ่งการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท ต่อปี
ทั้งนี้ย่อมขึ้นกับผลการดำเนินงานของบริษัทฯและภาวะเศรษฐกิจเป็นหลัก

ฐานะการเงิน

-   สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อยสิ้นสุดปี 2554 มีจำนวน 14,196.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2553 จำนวน 1,804.71 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 14.56
ประกอบด้วยสินทรัพย์หลักที่สำคัญ ได้แก่ ลูกหนี้การค้า ลูกหนี้อื่นและตั๋วเงินรับ 4,195.80 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 29.56 ของสินทรัพย์รวม เงินลงทุน 4,379.38 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 30.85
ของสินทรัพย์รวม สินทรัพย์ถาวรและอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 2,762.67 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราร้อยละ 19.46 ของสินทรัพย์รวม

ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2554 มีจำนวน 3,616.75 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราร้อยละ 25.48 ของสินทรัพย์รวม โดยเติบโตจากปี 2553 ในอัตราร้อยละ 12.50
มีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย 55 วัน ลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น เป็นลูกหนี้ที่มีกำหนดชำระไม่เกิน 3
เดือน 1,604.72 ล้านบาท ตั๋วเงินรับการค้าเพิ่มขึ้น 70.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ
13.83 เมื่อเทียบกับปีก่อน

บริษัทฯ ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้จำนวน 35.34 ล้านบาท
จากจำนวนลูกหนี้ที่มีอายุมากกว่า 3 เดือนขึ้นไป สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน 43.20 ล้านบาท
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง 12.80 ล้านบาท ซึ่งเป็นส่วนของรายได้ค้างรับ

-   หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยสิ้นสุดปี 2554 มีจำนวน 5,915.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553
จำนวน 868.19 ล้านบาท เนื่องจากรายการค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น
ตามการเติบโตของยอดขายของบริษัทฯ ทั้งนี้รายการหนี้สินส่วนใหญ่จัดเป็นหนี้สินหมุนเวียน

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อยสิ้นสุดปี 2554 มีจำนวน 8,280.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2553 เป็นจำนวน 936.52 ล้านบาท เนื่องจากปี 2554 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 930.65 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 178.29 ล้านบาท
และมีรายการกลับบัญชีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 142.25 ล้านบาท

-   ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสิ้นสุดปี 2554 คิดเป็น 0.71 เท่าซึ่งอยู่ในระดับที่ต่ำ
ในขณะที่ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของบริษัทอยู่ในระดับที่สูง โดยอยู่ที่ 1,021.31 เท่า
สะท้อนให้เห็นถึงเสถียรภาพของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท
และความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทฯเป็นอย่างดี

ฐานะสภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

ปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 471.04 ล้านบาท
มีกระแสเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 1,119.69 ล้านบาท
เนื่องจากมีกำไรก่อนภาษีจากการประกอบธุรกิจปกติของบริษัท 1,226.27 ล้านบาท
มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน 413.52 ล้านบาท จากการลงทุนในบริษัท
แพนเอเชียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) จำนวน 95.61 ล้านบาท และซื้อทรัพย์สินเพิ่มเป็นจำนวน
384.51 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงินมีจำนวน 235.12
ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นการใช้เงินไปกับการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

- ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปี 2554 มีจำนวนเงินรวม 1,390,000 บาท