12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานผู้สอบบัญชีในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา

ปี 2548 สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2548

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้ดำเนินการวางแผนและปฏิบัติงาน เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชี

โดยผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะบริษัท
และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของ บริษัท ซินเท็ค
คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และของเฉพาะ บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2549 สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2549

ผู้สอบบัญชีได้ปฎิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้วางแผนและปฎิบัติงาน เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นว่า งบการเงินได้แสดงข้อมูลอันเป็นสาระสำคัญ
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้
การประมาณการเกี่ยวกับความเหมาะสมทางการเงิน
ตลอดจนความเหมาะสมของการนำเสนองบการเงิน

โดยผู้สอบบัญชีมีความเห็นว่า งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท
ได้แสดงฐานะการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2550 สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550

ผู้สอบบัญชีของบริษัทได้กล่าวไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในการตรวจสอบงบการเงินของบริษัท
และกิจการร่วมค้า สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ว่าได้ปรับปรุงใหม่
งบการเงินของเฉพาะบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
โดยผู้สอบบัญชีเห็นว่ารายการปรับปรุงดังกล่าวของบริษัทมีความเหมาะสมและได้ปรับปรุงโดยถูกต้อง

โดยผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นเพิ่มเติมว่า
ได้ปฎิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน กระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ----------------------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- --------- ----------- ----------- --------- ---------
  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน                                                                                                               

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบดุล                                                                                                                                  

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                                  หน่วย :                
                                                                                                                  พันบาท                 

                                            2550                    2549                                          2548                  

  สินทรัพย์                                                                                                                                

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                230,627     6.81%       152,542                 5.32%                 49,107      1.83%     

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                                                                                         

  ตามสัญญาก่อสร้าง - สุทธิ                       867,722     25.62%      655,060                 22.84%                762,226     28.41%    

  รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จ                                                                                                    

  แต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ -สุทธิ                      488,223     14.42%      312,926                 10.91%                205,597     7.66%     

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ     55,955      1.65%       52,832                  1.84%                 20,494      0.76%     

  สินค้าคงเหลือ                                134,300     3.97%       111,254                 3.88%                 44,098      1.64%     

  เงินจ่ายล่วงหน้าให้ผู้รับเหมาช่วง -สุทธิ             20,956      0.62%       53,353                  1.86%                 61,185      2.28%     

  ลูกหนี้อื่น - สุทธิ                              16,996      0.50%       26,653                  0.93%                 38,190      1.42%     

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                           39,365      1.16%       30,270                  1.06%                 11,049      0.41%     

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                          1,854,143   54.75%      1,394,892               48.63%                1,191,946   44.42%    

                                                                                                                                        

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                       

  เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า และบริษัทร่วม            276,010     8.15%       394,166                 13.74%                390,555     14.55%    

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ                    392,544     11.59%      429,327                 14.97%                570,625     21.27%    

  ที่ดินรอการพัฒนา                              99,644      2.94%       -                       -                     -           -         

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ    -           -           23,000                  0.80%                 40,250      1.50%     

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวอื่น - สุทธิ                   -           -           -                       -                     -           -         

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                   362,780     10.71%      220,202                 7.68%                 160,533     5.98%     

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                       214,766     6.34%       197,938                 6.90%                 187,664     6.99%     

  เงินมัดจำค่าที่ดิน                              -           -           53,915                  1.88%                 15,832      0.59%     

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                160,256     4.73%       139,313                 4.86%                 112,613     4.20%     

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ                   26,437      0.78%       15,837                  0.55%                 13,326      0.50%     

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                        1,532,436   45.25%      1,473,699               51.37%                1,491,397   55.58%    

  รวมสินทรัพย์                                 3,386,579   100.00%     2,868,591               100.00%               2,683,343   100.00%   

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบดุล                                                                                                                                  

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                                  หน่วย :                
                                                                                                                  พันบาท                 

                                            2550                    2549                                          2548                  

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                    

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                40,313      1.19%       -                       -                     -           -         

  เจ้าหนี้การค้า                                495,425     14.63%      398,872                 13.90%                295,729     11.02%    

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี        40,000      1.18%       170,000                 5.93%                 145,635     5.43%     

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้ที่ถึงกำหนด                                                                                                      

  ชำระภายในหนึ่งปี                             154,421     4.56%       98,107                  3.42%                 -           -         

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน            11,166      0.33%       15,097                  0.53%                 14,889      0.55%     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                            311,000     9.18%       153,800                 5.36%                 -           -         

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระ                                                                                                          

  ภายในหนึ่งปี                                 21,175      0.63%       15,871                  0.55%                 -           -         

  เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง                  178,919     5.28%       165,904                 5.78%                 156,651     5.84%     

  เงินประกันผลงานจากผู้รับเหมาช่วง                127,929     3.78%       129,743                 4.52%                 250,014     9.32%     

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                             157,038     4.64%       95,793                  3.34%                 113,129     4.22%     

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                             63,149      1.86%       19,558                  0.68%                 8,142       0.30%     

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                            1,600,535   47.26%      1,262,746               44.02%                984,188     36.68%    

                                                                                                                                        

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                         

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน               -           -           -                       -                     -           -         

  เงินกู้ยืมระยะยาวอื่น                           50,000      1.48%       -                       -                     130,000     4.84%     

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           278         0.01%       370                     0.01%                 370         0.01%     

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้                  -           -           104,393                 3.64%                 151,873     5.66%     

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ                          44,057      1.30%       20,651                  0.72%                 16,005      0.60%     

  ประมาณการหนี้สิน                             -           -           -                       -                     -           -         

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                          94,335      2.79%       125,414                 4.37%                 298,248     11.11%    

  รวมหนี้สิน                                   1,694,870   50.05%      1,388,160               48.39%                1,282,437   47.79%    

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบดุล                                                                                                                                  

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                                  หน่วย :                
                                                                                                                  พันบาท                 

                                            2550                    2549                                          2548                  

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                    

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                           

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                1,600,000               1,600,000                                     1,600,000             

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                      1,600,000   47.25%      1,600,000               55.78%                1,600,000   59.63%    

  ลูกหนี้ค่าหุ้น                                  (13,036)    (0.38)%     (13,036)                (0.45)%               (13,127)    (0.49)%   

  ส่วนเกินทุน                                                                                                                              

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                              24          0.00%       24                      0.00%                 -           -         

  การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของ                                                                                                           

  หลักทรัพย์เผื่อขาย                             (178,081)   (5.26)%     (141,298)               (4.93)%               -           -         

  กำไรสะสม                                                                                                                              

  จัดสรรแล้ว                                                                                                                              

  สำรองตามกฎหมาย                            13,639      0.40%       1,737                   0.06%                 -           -         

  ยังไม่ได้จัดสรร                               269,163     7.95%       33,004                  1.15%                 (185,966)   (6.93)%   

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                            1,691,709   49.95%      1,480,431               51.61%                1,400,907   52.21%    

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                     3,386,579   100.00%     2,868,591               100.00%               2,683,343   100.00%   

                                                                                                                                        

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                           

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                                  หน่วย :                
                                                                                                                  พันบาท                 

                                            2550                    2549                                          2548                   

  รายได้                                                                                                                                 

  รายได้จากการขายและการให้บริการ               5,370,408   99.01%      3,360,165               97.72%                2,812,361             98.57%

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม             -           -           35,000                  1.02%                 -                     -

  ดอกเบี้ยรับ                                  6,831       0.13%       12,050                  0.35%                 -                     -

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                     -           -           12,367                  0.36%                 2,552                 0.09%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                       3,290       0.06%       9,325                   0.27%                 -                     -

  โอนกลับค่าเผื่อมูลค่าเงินลงทุนลดลง                27,479      0.51%       -                       -                     -                     -

  รายได้อื่น                                   12,305      0.23%       6,170                   0.18%                 38,351                1.34%

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย         3,874       0.07%       3,612                   0.11%                 -                     -

  รวมรายได้                                  5,424,188   100.00%     3,438,689               100.00%               2,853,264             100.00%

                                                                                                                                        

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                               

  ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ                  4,870,971   89.80%      3,034,439               88.24%                2,732,199             95.76%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                   208,010     3.83%       125,897                 3.66%                 115,801               4.06%

  หนี้สงสัยจะสูญ                                49,039      0.90%       22,280                  0.65%                 24,215                0.85%

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย        7,343       0.14%       -                       -                     16,132                0.57%

  ประมาณการผลขาดทุนจากภาระตามสัญญาร่วมค้า       -           -           -                       -                     -                     -

  รวมค่าใช้จ่าย                                5,135,363   94.68%      3,182,616               92.55%                2,888,347             101.23%

                                                                                                                                        

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้               288,824     5.32%       256,073                 7.45%                 (35,083)              (1.23)%

  ดอกเบี้ยจ่าย                                 40,763      0.75%       32,397                  0.94%                 20,131                0.71%

  ภาษีเงินได้                                  -           -           2,945                   0.09%                 -                     -

  กำไรจากกิจกรรมตามปกติ                       248,062     4.57%       220,730                 6.42%                 (55,214)              (1.94)%

  รายการพิเศษ                                                                                                                            

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                  -           -           24                      0.00%                 6,230                 0.22%

  กำไรสุทธิ                                   248,062     4.57%       220,707                 6.42%                 (48,983)              (1.72)%

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                                                       

  กำไรจากกิจกรรมตามปกติ                       0.16                    0.14                                          -0.03                 

  รายการพิเศษ                                -                       -                                             -                     

  กำไรสุทธิ                                   0.16                    0.14                                          -0.03                  

                                                                                                                                        

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                      หน่วย :                            
                                                                                                      พันบาท                             

                                                        2550                    2549                  2548                              

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                           

  กำไรสุทธิ                                               248,062                 220,707               (48,983)                          

  รายการปรับปรุง                                                                                                                          

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                 -                       (12,367)              (2,552)                           

  หนี้สงสัยจะสูญ                                            49,039                  22,280                24,215                            

  ค่าเสื่อมราคา                                            63,403                  41,215                28,933                            

  ดอกเบี้ยรับ                                              (6,831)                 (12,050)              -                                 

  ดอกเบี้ยจ่าย                                             40,763                  32,397                -                                 

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                 (1,247)                 (606)                 (2,195)                           

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม                         -                       (35,000)              8,091                             

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                         (6,284)                 (8,792)               4,572                             

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                    7,343                   -                     16,132                            

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                     (3,874)                 (3,612)               -                                 

  โอนกลับค่าเผื่อมูลค่าเงินลงทุนลดลง                            (27,479)                -                     -                                 

  โอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น                       -                       -                     (2,693)                           
  สำหรับโครงการก่อสร้าง                                                                                                                    

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                              -                       24                    (6,230)                           

  ประมาณการผลขาดทุนจากภาระตามสัญญาร่วมค้า                   -                       -                     -                                 

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายไม่ขอคืนตัดบัญชี                        1,700                   -                     -                                 

  ภาษีเงินได้                                              -                       2,945                 -                                 

                                                        364,595                 247,142               19,289                            

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                   

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                                                                                         

  ตามสัญญาก่อสร้าง                                         (260,135)               103,145               44,904                            

  รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จ                                                                                                    

  แต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ                                       (175,297)               (107,329)             642,746                           

  สินค้าคงเหลือ                                            (23,046)                (67,156)              6,575                             

  เงินจ่ายล่วงหน้าให้ผู้รับเหมาช่วง                              32,397                  7,832                 74,710                            

  ลูกหนี้อื่น                                                8,092                   11,537                13,046                            

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                       (9,094)                 (19,222)              735                               

  จ่ายภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                                (126,156)               (92,442)              (78,310)                          

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                      หน่วย :                            
                                                                                                      พันบาท                             

                                                        2550                    2549                  2548                              

  รับคืนภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                               107,628                 79,222                -                                 

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                     (10,600)                (1,400)               (1,240)                           

  เจ้าหนี้การค้า                                            96,552                  103,143               148,710                           

  เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง                              13,015                  9,253                 (227,664)                         

  เงินประกันผลงานจากผู้รับเหมาช่วง                            (1,814)                 (120,271)             93,966                            

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                         60,804                  (18,120)              (371,608)                         

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                         43,591                  11,417                (46,064)                          

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                         120,531                 146,751               319,794                           

                                                                                                                                        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                               

  รับดอกเบี้ย                                              6,831                   12,050                -                                 

  เงินสดรับจากการขายและรับคืนเงินลงทุนในบริษัทร่วม               114,688                 35,000                46,409                            

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม                            -                       -                     (275,000)                         

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                       (3,122)                 (20,982)              121,028                           

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                      23,000                  -                     -                                 

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                            (20,943)                (26,700)              (84,410)                          

  ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                  (167,648)               (81,924)              (44,197)                          

  ขายอุปกรณ์                                              34,854                  1,000                 2,899                             

  ซื้อที่ดินรอการพัฒนา                                        (72,552)                -                     -                                 

  เงินมัดจำค่าที่ดิน                                          -                       (38,083)              (15,832)                          

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                              (84,893)                (119,639)             (249,102)                         

                                                                                                                                        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                            

  จ่ายดอกเบี้ย                                             (40,321)                (31,613)                                                

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                                    -                       -                     (1,805)                           

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                            40,313                  -                                                       

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                        (3,931)                 209                   14,889                            

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                              157,200                 153,800                                                 

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                       (93)                    -                     (14,889)                          

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้                              (14,317)                (12,714)              (10,850)                          

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                     
  และกิจการร่วมค้า                                                                                                                         

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                          

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                                                                    

                                                                                                      หน่วย :                            
                                                                                                      พันบาท                             

                                                        2550                    2549                  2548                              

                                                                                                                                        

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวอื่น                             50,000                  -                                                       

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                     (130,000)               (20,000)              (50,000)                          

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ                                      (16,404)                (13,359)              (12,713)                          

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                          42,447                  76,322                (75,367)                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                    78,085                  103,434               (4,676)                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                    152,542                 49,107                53,783                            

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                    230,627                 152,542               49,107                            

                                                                                                                                        

  รายการที่ไม่กระทบเงินสด                                                                                                                   

  ซื้อเครื่องจักรและยานพาหนะตามสัญญาเช่าซื้อ                     52,682                  27,760                -                                 

                                                                                                                                        
  ----------------------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------- --------- ----------- ----------- --------- ---------

  ------------------------------------ ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                            

  งบดุล                                                                                         

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                           

                                                                                   หน่วย :      
                                                                                   พันบาท       

                                       2550                  2549                  2548         

  สินทรัพย์                                                                                       

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด           137,556     4.27%     117,402     4.25%     48,855      1.82%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                                                

  ตามสัญญาก่อสร้าง - สุทธิ                  867,388     26.92%    655,058     23.73%    758,100     28.20%

  รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จ                                                           

  แต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ -สุทธิ                 388,837     12.07%    249,282     9.03%     206,902     7.70%

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -    125,398     3.89%     125,989     4.56%     59,910      2.23%
  สุทธิ                                                                                          

  สินค้าคงเหลือ                           112,183     3.48%     65,862      2.39%     44,098      1.64%

  เงินจ่ายล่วงหน้าให้ผู้รับเหมาช่วง -สุทธิ        10,575      0.33%     40,115      1.45%     61,185      2.28%

  ลูกหนี้อื่น - สุทธิ                         16,996      0.53%     26,653      0.97%     38,080      1.42%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      24,696      0.77%     16,468      0.60%     9,067       0.34%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                     1,683,627   52.26%    1,296,830   46.98%    1,226,198   45.61%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                              

  เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า และบริษัทร่วม       315,000     9.78%     429,687     15.57%    390,555     14.53%

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ               392,544     12.18%    429,327     15.55%    570,625     21.22%

  ที่ดินรอการพัฒนา                         99,644      3.09%     -           -         -           -

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -   -           -         23,000      0.83%     40,250      1.50%
  สุทธิ                                                                                          

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวอื่น - สุทธิ              -           -         -           -         -           -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ              347,747     10.79%    201,124     7.29%     160,532     5.97%

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                  198,126     6.15%     172,710     6.26%     159,619     5.94%

  เงินมัดจำค่าที่ดิน                         -           -         53,915      1.95%     15,832      0.59%

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน           160,256     4.97%     139,313     5.05%     112,613     4.19%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ              24,738      0.77%     14,277      0.52%     12,298      0.46%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                   1,538,054   47.74%    1,463,353   53.02%    1,462,323   54.39%

  รวมสินทรัพย์                            3,221,681   100.00%   2,760,183   100.00%   2,688,521   100.00%

                                                                                               

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                            

  งบดุล                                                                                         

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                           

                                                                                   หน่วย :      
                                                                                   พันบาท       

                                       2550                  2549                  2548         

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                  

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน           -           -         -           -         -           -

  เจ้าหนี้การค้า                           327,667     10.17%    253,742     9.19%     277,867     10.34%

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   40,000      1.24%     170,000     6.16%     145,635     5.42%

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้ที่ถึงกำหนด     -           -         -           -         -           -

  ชำระภายในหนึ่งปี                        154,421     4.79%     98,107      3.55%     -           -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       -           -         -           -         -           -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                       311,000     9.65%     153,800     5.57%     -           -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระ                                                                 

  ภายในหนึ่งปี                            21,175      0.66%     15,871      0.57%     -           -

  เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง             178,919     5.55%     165,904     6.01%     156,782     5.83%

  เงินประกันผลงานจากผู้รับเหมาช่วง           111,565     3.46%     124,358     4.51%     246,410     9.17%

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        154,468     4.79%     95,540      3.46%     112,723     4.19%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        60,470      1.88%     17,742      0.64%     6,651       0.25%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                       1,359,685   42.20%    1,095,064   39.67%    946,068     35.19%

                                                                                               

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน          -           -         -           -         -           -

  เงินกู้ยืมระยะยาวอื่น                      50,000      1.55%     -           -         130,000     4.84%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -           -         -           -         -           -

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้             -           -         104,393     3.78%     151,873     5.65%

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ                     44,057      1.37%     20,651      0.75%     16,005      0.60%

  ประมาณการหนี้สิน                        57,598      1.79%     30,995      1.12%     43,668      1.62%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                     151,655     4.71%     156,038     5.65%     341,546     12.70%

  รวมหนี้สิน                              1,511,340   46.91%    1,251,103   45.33%    1,287,614   47.89%

                                                                                               

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                            

  งบดุล                                                                                         

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                           

                                                                                   หน่วย :      
                                                                                   พันบาท       

                                       2550                  2549                  2548         

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                     

  ทุนจดทะเบียน                           1,600,000             1,600,000             1,600,000    

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                 1,600,000   49.66%    1,600,000   57.97%    1,600,000   59.51%

  ลูกหนี้ค่าหุ้น                             (13,036)    (0.40)%   (13,036)    (0.47)%   (13,127)    (0.49)%

  ส่วนเกินทุน                                                                                     

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                         24          0.00%     24          0.00%     -           -

  การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของ                                                                  

  หลักทรัพย์เผื่อขาย                        (178,081)   (5.53)%   (141,298)   (5.12)%   -           -

  กำไรสะสม                                                                                     

  จัดสรรแล้ว                                                                                     

  สำรองตามกฎหมาย                       13,639      0.42%     1,737       0.06%     -           -

  ยังไม่ได้จัดสรร                          287,794     8.93%     61,653      2.23%     (185,966)   (6.92)%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                       1,710,340   53.09%    1,509,080   54.67%    1,400,907   52.11%

                                                                                               

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                3,221,681   100.00%   2,760,183   100.00%   2,688,521   100.00%

                                                                                               

                                                                                               
  ------------------------------------ ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

  ------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                                             

  งบกำไรขาดทุน                                                                                   

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                                            

                                                                                    หน่วย :      
                                                                                    พันบาท       

                                        2550                  2549                  2548         

  รายได้                                                                                         

  รายได้จากการขายและการให้บริการ           3,987,226   98.77%    2,830,520   97.83%    2,811,184   98.55%

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม         -           -         35,000      1.21%     -           -

  ดอกเบี้ยรับ                              6,831       0.17%     12,050      0.42%     -           -

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                 -           -         392         0.01%     2,552       0.09%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                   3,290       0.08%     9,325       0.32%     -           -

  โอนกลับค่าเผื่อมูลค่าเงินลงทุนลดลง            27,479      0.68%     -           -         -           -

  รายได้อื่น                               12,085      0.30%     6,087       0.21%     38,187      1.34%

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย     -           -         -           -         592         0.02%

  รวมรายได้                              4,036,911   100.00%   2,893,374   100.00%   2,852,514   100.00%

                                                                                                

  ค่าใช้จ่าย                                                                                       

  ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ              3,532,466   87.50%    2,520,450   87.11%    2,731,882   95.77%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               152,622     3.78%     120,672     4.17%     114,166     4.00%

  หนี้สงสัยจะสูญ                            49,039      1.21%     22,280      0.77%     24,215      0.85%

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย    -           -         -           -         17,334      0.61%

  ประมาณการผลขาดทุนจากภาระตามสัญญาร่วมค้า   26,603      0.66%     -           -         -           -

  รวมค่าใช้จ่าย                            3,760,730   93.16%    2,663,402   92.05%    2,887,597   101.23%

                                                                                                

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้           276,182     6.84%     229,972     7.95%     (35,083)    -1.23%

  ดอกเบี้ยจ่าย                             38,139      0.94%     32,397      1.12%     (20,131)    -0.71%

  ภาษีเงินได้                              -            -        -            -        -           -

  กำไรจากกิจกรรมตามปกติ                   238,043     5.90%     197,574     6.83%     (55,214)    -1.94%

  รายการพิเศษ                                                                                    

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้              -           -         24          0.00%     6,230       0.22%

  กำไรสุทธิ                               238,043     5.90%     197,551     6.83%     -48,983     -1.72%

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                               

  กำไรจากกิจกรรมตามปกติ                   0.15                  0.12                  -0.03       

  รายการพิเศษ                            -                     -                     -           

  กำไรสุทธิ                               0.15                  0.12                  -0.03        

                                                                                                
  ------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

  --------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                           

  งบกระแสเงินสด                                                                

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                          

                                                                              หน่วย :
                                                                              พันบาท

                                                      2550        2549        2548

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  กำไรสุทธิ                                             238,043     197,551     (48,983)

  รายการปรับปรุง                                                                

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                               -           (392)       (2,552)

  โอนกลับค่าเผื่อผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสำหรับโครงการก่อสร้าง   -           -           (2,693)

  หนี้สงสัยจะสูญ                                          49,039      22,280      24,215

  ค่าเสื่อมราคา                                          59,358      38,625      28,933

  ดอกเบี้ยรับ                                            (6,831)     (12,050)    -

  ดอกเบี้ยจ่าย                                           38,139      32,397      -

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                               (1,247)     (606)       (2,195)

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม                       -           (35,000)    8,091

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                       (6,284)     (8,792)     4,572

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                  -           -           17,334

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                   -           -           (592)

  โอนกลับค่าเผื่อมูลค่าเงินลงทุนลดลง                          (27,479)    -           -

  ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                            -           24          (6,230)

  ประมาณการผลขาดทุนจากภาระตามสัญญาร่วมค้า                 26,603      -           -

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายไม่ขอคืนตัดบัญชี                      -           -           -

  ภาษีเงินได้                                            -           -           -

                                                      369,341     234,037     19,899

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                         

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                               

  ตามสัญญาก่อสร้าง                                       (259,803)   98,363      26,364

  รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จ                                          

  แต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ                                     (139,555)   (42,380)    658,715

  สินค้าคงเหลือ                                          (46,321)    (21,764)    6,575

  เงินจ่ายล่วงหน้าให้ผู้รับเหมาช่วง                            29,540      21,070      74,710

  ลูกหนี้อื่น                                              8,092       11,427      13,156

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                     (8,228)     (7,401)     (1,184)

  จ่ายภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                              (112,545)   (84,815)    (59,505)

                                                                              

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                           

  งบกระแสเงินสด                                                                

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ2548                                          

                                                                              หน่วย :
                                                                              พันบาท

                                                      2550        2549        2548

  รับคืนภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                             87,129      71,724      -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                   (10,461)    (869)       (260)

  เจ้าหนี้การค้า                                          73,925      (24,125)    148,637

  เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาก่อสร้าง                            13,015      9,123       (227,445)

  เงินประกันผลงานจากผู้รับเหมาช่วง                          (12,793)    (122,051)   93,966

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                       58,512      (17,968)    (371,374)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                       42,728      11,091      (44,075)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                       92,577      135,461     338,178

                                                                              

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                     

  รับดอกเบี้ย                                            6,831       12,050      -

  เงินสดรับจากการขายและรับคืนเงินลงทุนในบริษัทร่วม             114,688     35,000      46,409

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทร่วม                          -           -           (275,000)

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     591         (66,039)    102,532

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                    23,000      -           -

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                          (20,943)    (26,700)    (84,410)

  ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                (167,648)   (60,256)    (44,197)

  ขายอุปกรณ์                                            34,854      1,000       2,899

  ซื้อที่ดินรอการพัฒนา                                      (72,552)    -           -

  เงินมัดจำค่าที่ดิน                                        -           (38,083)    (15,832)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                            (81,180)    (143,028)   (267,598)

                                                                              

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                  

  จ่ายดอกเบี้ย                                           (37,722)    (31,613)    -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                          -           -           -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                      -           -           -

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                            157,200     153,800     -

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     -           -           -

  เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้                            (14,317)    (12,714)    (10,850)

                                                                              

  บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)                                           

  งบกระแสเงินสด                                                                

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550, 2549 และ 2548                                         

                                                                              หน่วย :
                                                                              พันบาท

                                                      2550        2549        2548

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                                  -           -           (1,774)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวอื่น                           50,000      -           -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                   (130,000)   (20,000)    (50,000)

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ                                    (16,404)    (13,359)    (12,713)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                        8,757       76,114      (75,337)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                  20,154      68,547      (4,757)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                  117,402     48,855      53,612

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                  137,556     117,402     48,855

                                                                              

  รายการที่ไม่กระทบเงินสด                                                         

  ซื้อเครื่องจักรและยานพาหนะตามสัญญาเช่าซื้อ                   52,682      27,760      -

                                                                              
  --------------------------------------------------- ----------- ----------- -----------

12.1.3 อัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | งบก  |      |      | ง    |      |      |
|                           | ารเง |      |      | บการ |      |      |
|                           | ินรวม |      |      | เงินเ |      |      |
|                           |      |      |      | ฉพาะ |      |      |
|                           |      |      |      | บริษัท |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | 2550 | 2549 | 2548 | 2550 | 2549 | 2548 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง           | 1.16 | 1.10 | 1.21 | 1.24 | 1.18 | 1.30 |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)     |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว     | 1.10 | 1.19 | 1.14 | 1.16 | 1.30 | 1.54 |
| (เท่า)                     |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราหมุนเวียนลูกหนี้การค้า      | 3.05 | 1.99 | 1.36 | 2.37 | 1.71 | 1.36 |
| (เท่า)                     |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)    | 11   | 18   | 26   | 15   | 20   | 26   |
|                           | 8.20 | 0.90 | 4.71 | 1.82 | 9.98 | 3.79 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ  | 3    | 3    | 5    | 3    | 4    | 5    |
| (เท่า)                     | 9.67 | 9.07 | 7.66 | 9.68 | 5.84 | 7.65 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)  | 9.07 | 9.22 | 6.24 | 9.07 | 7.85 | 6.24 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า) | 7.86 | 5.97 | 5.55 | 7.63 | 5.90 | 5.76 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)       | 4    | 6    | 6    | 4    | 6    | 6    |
|                           | 5.79 | 0.30 | 4.86 | 7.20 | 1.01 | 2.47 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| Cash Cycle (วัน)           | 8    | 12   | 20   | 11   | 15   | 20   |
|                           | 1.48 | 9.82 | 6.08 | 3.70 | 6.83 | 7.57 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วน                   | 9.30 | 9.69 | 2.85 | 1    | 1    | 2.82 |
| แสดงความสามารถในการทำกำไร |      |      |      | 1.41 | 0.95 |      |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| อัตรากำไรขั้นตั้น (%)          |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน    | 5.43 | 5.95 | (1   | 7.58 | 6.69 | (1   |
| (%)                       |      |      | .27) |      |      | .24) |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)           | 4.57 | 6.42 | (1   | 5.90 | 6.83 | (1   |
|                           |      |      | .72) |      |      | .72) |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)     | 1    | 1    | (3   | 1    | 1    | (3   |
|                           | 5.64 | 5.32 | .44) | 4.79 | 3.58 | .44) |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส่วนแ                  | 7.93 | 7.95 | (1   | 7.96 | 7.25 | (1   |
| สดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |      | .67) |      |      | .66) |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%) |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | 10   | 13   | (13  | 10   | 13   | (13  |
| (%)                       | 6.85 | 7.59 | .83) | 8.37 | 0.61 | .83) |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)    | 1.73 | 1.24 | 0.97 | 1.35 | 1.06 | 0.97 |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตรา                      | 1.00 | 0.94 | 0.92 | 0.88 | 0.83 | 0.92 |
| ส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |      |      |      |      |      |      |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น  |      |      |      |      |      |      |
| (เท่า)                     |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อัตราส                     | 3.96 | 5.62 | 1    | 3.43 | 5.18 | 1    |
| ่วนความสามารถการชำระดอกเบี้ย |      |      | 6.95 |      |      | 7.80 |
| (เท่า)                     |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทและกิจการร่วมค้าในช่วงที่ผ่านมา สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2550 มีผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ 248.06
ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานประจำปี 2549 ซึ่งมีผลการดำเนินงานกำไรสุทธิ
220.71 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีผลกำไรเพิ่มขึ้น 27.35 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 12.39
ทั้งนี้บริษัทได้แจ้งผลการดำเนินงานต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และสำเนาส่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในการส่งงบการเงินประจำปี
2550 ดังนี้

1. รายได้จากการขายและการให้บริการจำนวน 5,370.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
2,010.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 59.83 เนื่องจากในปี 2550
บริษัทฯได้รับว่าจ้างงานก่อสร้างจำนวนเพิ่มขึ้น โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯ
มีโครงการก่อสร้างจำนวน 20 โครงการ รวมมูลค่าโครงการก่อสร้าง 9,978 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับวันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯมีโครงการก่อสร้างจำนวน 27 โครงการ
รวมมูลค่าการก่อสร้าง 11,410 ล้านบาท

2. ปี 2550 บริษัทฯมีรายการโอนกลับค่าเผื่อมูลค่าเงินลงทุนลดลงตามการดำเนินการตาม
แผนฟื้นฟูกิจการ จำนวน 27.48 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมสุทธิ (จากงบการเงินรวม) จำนวน 5,424.19 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปี 2549 จำนวน 1,985.50 ล้านบาท หรือเท่ากับ ร้อยละ 57.74
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากรายได้หลักจากการขายและการให้บริการ
(รายได้จากการเป็นผู้รับเหมาโดยตรง) จำนวน 2,010.24 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 59.83
โดยรายได้จากการขายและการให้บริการมีสัดส่วน เท่ากับร้อยละ 99.01 ของรายได้รวมสุทธิ
โดยการรับรู้รายได้ส่วนหนึ่งมาจากการดำเนินงานก่อสร้างโครงการต่อเนื่องจากปี 2549
อีกส่วนมาจากโครงการใหม่ที่ได้รับดำเนินการในปี 2550 โดยภาพรวมสรุปได้ ดังนี้

โครงสร้างรายได้ (งบการเงินรวม)

หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| สายผลิตภัณฑ์/กลุ่มธุรกิจ          | ปี    |      | ปี    |      | ปี   |     |
|                            | 2550 |      | 2549 |      | 2   |     |
|                            |      |      |      |      | 548 |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
|                            | จ    | %    | จ    | %    | จำ  | %   |
|                            | ำนวน |      | ำนวน |      | นวน |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| ร                          |      |      |      |      |     |     |
| ายได้จากการเป็นผู้รับเหมาโดยตรง |      |      |      |      |     |     |
|                            |      |      |      |      |     |     |
| (Main Contractor)          |      |      |      |      |     |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - โครงการสาธาราณูปโภคพื้นฐาน  | -    | -    | 1    | 0.38 | 12  | 0   |
|                            |      |      | 2.69 |      | .36 | .44 |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - สถาบัน                    | 28   | 5.37 | 57   | 1    | 767 | 27  |
|                            | 8.38 |      | 2.26 | 7.03 | .01 | .27 |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - อาคารที่พักอาศัย             | 3,51 | 6    | 1,71 | 5    | 1,  | 45  |
|                            | 8.57 | 5.52 | 2.16 | 0.95 | 273 | .28 |
|                            |      |      |      |      | .33 |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - โรงแรมและรีสอร์ท           | 83   | 1    | 80   | 2    | 664 | 23  |
|                            | 7.09 | 5.59 | 9.29 | 4.09 | .33 | .62 |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - อาคารสำนักงาน/อาคารพาณิชย์  | 72   | 1    | 20   | 6.00 | 95  | 3   |
|                            | 0.00 | 3.40 | 1.75 |      | .33 | .39 |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| - โรงงานอุตสาหกรรม          | 6.37 | 0.12 | 5    | 1.55 | -   | -   |
|                            |      |      | 2.02 |      |     |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+
| ร                          | 5,37 | 10   | 3,36 | 10   | 2,  | 100 |
| ายได้จากการขายและการให้บริการ | 0.41 | 0.00 | 0.17 | 0.00 | 812 | .00 |
|                            |      |      |      |      | .36 |     |
+----------------------------+------+------+------+------+-----+-----+

ในช่วงสามปีที่ผ่านมาบริษัทมีสัดส่วนรายได้จากประเภทงานอาคารที่พักอาศัยเพิ่มขึ้น จากร้อยละ
45.28 ในปี 2548 เป็นร้อยละ 65.52 ในปี 2550
รวมทั้งการเพิ่มขึ้นของประเภทงานก่อสร้างอาคารสำนักงาน/อาคารพาณิชย์ จากร้อยละ 3.39ในปี
2548 เป็นร้อยละ 13.40 โดยการรับรู้รายได้จากประเภทงานอาคารที่พักอาศัย ในปี 2550
เป็นการรับรู้รายได้จากกิจการร่วมค้าซินเท็ค – ไมวานโครงการบ้านเอื้ออาทร
ของการเคหะแห่งชาติ จำนวน 1,377.26 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 39.14
ของรายได้จากประเภทงานอาคารที่พักอาศัย และเท่ากับร้อยละ 25.65
ของรายได้จากการขายและการให้บริการ รวมทั้งในช่วงปีที่ผ่านมา
บริษัทรับรู้รายได้จากโครงการต่างๆ ดังนี้ ประเภทงานอาคารที่พักอาศัย
ได้แก่โครงการก่อสร้างเดอะกรีนไนน์ โดย บจ.วิทูรธนากร, โครงการก่อสร้างคอนโดวัน เอ็กซ์
สาทร-นราธิวาส โดย บจ.พลัส พร็อพเพอร์ตี้,โครงการก่อสร้างศุภาลัย คาซา ริวา
โดยบมจ.ศุภาลัย เป็นต้นประเภทงานอาคารสำนักงาน/อาคารพาณิชย์ ได้แก่ โครงการเอนเนอร์ยี่
คอมเพล็กซ์ โดยบริษัท เอนเนอร์ยี่ คอมเพล็กซ์ จำกัด, โครงการอิสท์ วอเตอร์ โดยบริษัท
จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) เป็นต้น
สำหรับประเภทงานโรงแรมและรีสอร์ท ได้แก่ โครงการโรงแรม 340 คีย์ โดย บจ. เค เอส &
ซัน, โครงการเดอะ สยาม เคมปินสกี โดยบจ.แนเชอรัล โฮเต็ล สยาม เป็นต้น

สัดส่วนรายได้ตามลักษณะของลูกค้า (งบการเงินรวม)

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  ประเภท                      ปี 2550              ปี 2549              ปี 2548     

                              จำนวน      %        จำนวน      %        จำนวน      %

  ภาครัฐ                       1,389.61   25.88    599.02     17.83    604.33     21.49

  ภาคเอกชน                    3,980.80   74.12    2,761.14   82.17    2,208.03   78.51

  รวม                         5,370.41   100.00   3,360.17   100.00   2,812.36   100.00
  --------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

หากพิจารณาสัดส่วนรายได้ตามลักษณะลูกค้า (ตามงบการเงินรวม)
ในส่วนของภาครัฐมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา จากสัดส่วนร้อยละ 21.49 ในปี 2548 เป็น
สัดส่วนร้อยละ 25.88 ในปี 2550 โดยเป็นการรับรู้รายได้จากกิจการร่วมค้าซินเท็ค –
ไมวานโครงการบ้านเอื้ออาทร ของการเคหะแห่งชาติ จำนวน 1,377.26 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 99.11 ของงานในส่วนภาครัฐ ในปี 2550 ทั้งนี้เนื่องจาก
โครงการดังกล่าวได้ดำเนินการเป็นไปตามที่กำหนดไว้
อย่างไรก็ตามสัดส่วนงานของภาคเอกชนยังคงมีสัดส่วนที่สูงกว่างานภาครัฐ บริษัทฯคาดว่าในปี 2551
นี้
หน่วยงานภาครัฐจะมีงบประมาณด้านค่าใช้จ่ายในโครงการสาธาราณูปโภคพื้นฐานของประเทศเพิ่มมากขึ้น

อย่างไรก็ตามในช่วงเวลาดังกล่าวมีปัจจัยต่างๆที่เกี่ยวข้องทำให้ต้นทุนต่างๆที่สำคัญมีแนวโน้มที่สูงขึ้น
ซึ่งเป็นช่วงที่บริษัทมีความระมัดระวังในการเข้าร่วมประมูลงาน โดยมีข้อมูลที่บริษัทได้พิจารณาดังนี้
การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันได้ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและการขนส่ง
รวมไปถึงราคาเหล็กและวัสดุก่อสร้างซึ่งเป็นวัตถุพื้นฐานของการก่อสร้างได้ปรับราคาขึ้นอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยที่ส่งผลกระทบทางด้านจิตวิทยาต่อความเชื่อมั่นต่อนักลงทุน และผู้บริโภค
อันได้แก่การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง ซึ่งบริษัทได้ระมัดระวังในการเข้าประมูลงานต่างๆ
เนื่องจากสาเหตุตามที่กล่าวมาข้างต้น

ต้นทุนขายและการให้บริการ

บริษัทมีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ ปี 2550 จำนวน 4,870.97 ล้านบาท หรือเท่ากับ
ร้อยละ 89.80 ของรายได้รวม หรือเท่ากับร้อยละ 90.70
ของรายได้จากการขายและการให้บริการ (รายได้จากการเป็นผู้รับเหมาโดยตรง)
บริษัทมีต้นทุนขายและการให้บริการเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปี จำนวน 1,836.53
ล้านบาท หรือ เท่ากับร้อยละ 60.52 โดยต้นทุนสำคัญที่เพิ่มขึ้นได้แก่ ค่าผู้รับเหมาช่วง ค่าแรงงาน
และค่าวัสดุอุปกรณ์การก่อสร้าง
รวมทั้งค่าใช้จ่ายพนักงานซึ่งบางส่วนได้บันทึกรวมไว้ในต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ
(รายละเอียดปรากฎตาม หมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 35) เป็นต้น
ทั้งนี้สาเหตุหนึ่งเนื่องจากในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมาบริษัทได้ขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทได้รับว่าจ้างงานก่อสร้างเพิ่มขึ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
บริษัทฯมีโครงการก่อสร้างจำนวน 27 โครงการ รวมมูลค่าการก่อสร้างกว่า 11,410 ล้านบาท
ส่วนระยะเวลาเดียวกันของปีบริษัทฯมีโครงการก่อสร้างจำนวน 20 โครงการ
รวมมูลค่าการก่อสร้างกว่า 9,978 ล้านบาท
รวมทั้งราคาวัสดุก่อสร้างปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการปรับราคาของน้ำมันที่มีความผันผวนมากในช่วงปีที่ผ่านมา
สำหรับค่าแรงงานนั้นบริษัทได้ปรับค่าแรงเพื่อให้เป็นไปตามที่กระทรวงแรงงานกำหนดในแต่ละช่วงเวลา

อย่างไรก็ตาม
หากเปรียบเทียบสัดส่วนต้นทุนขายและการให้บริการต่อรายได้จากการขายและการให้บริการ
พบว่าสัดส่วนดังกล่าวมีอัตราลดลง จากร้อยละ 97.15 ในปี 2548 คงเหลือเป็นร้อยละ 90.70
ในปี 2550 หรือลดลงร้อยละ 6.45 เนื่องจากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2550 เท่ากับ จำนวน 208.01 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ
3.83 ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากงวดเดียว จำนวน 82.11 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 65.22
โดยค่าใช้จ่ายที่สำคัญเพิ่มขึ้นได้แก่ ค่าธรรมเนียมธนาคาร จำนวน 70.81 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นค่าธรรมเนียมสัญญาการค้ำประกันต่างๆ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากร จำนวน 74.32
ล้านบาท เป็นต้น ทั้งนี้เนื่องจากในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมาบริษัทได้ขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
โดยบริษัทได้คำนึงถึงความระมัดระวัง รวมทั้งปัจจัยเสี่ยงในระยะยาวในการประกอบธุรกิจ
อย่างไรก็ตามสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมมีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย
จากร้อยละ 3.66 ในปี 2549 เป็นร้อยละ 3.83 ในปี 2550 ตามลำดับ

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

กำไรขั้นต้น

บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมา (งบการเงินเฉพาะกิจการ) จากจำนวน 79.30
ล้านบาท หรือเท่ากับอัตราส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 2.82 ในปี 2548 เป็นจำนวน 454.76 ล้านบาท
หรือเท่ากับอัตราส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 11.41 ในปี 2550 ซึ่งเพิ่มขึ้น 375.46 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 473.47
รวมทั้งสัดส่วนต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการต่อรายได้จากการขายและการให้บริการมีสัดส่วนลดลงอย่างต่อเนื่อง
จากสัดส่วนร้อยละ 97.18 ในปี 2548 เป็นสัดส่วนร้อยละ 88.60 ในปี 2550
ซึ่งทำให้สัดส่วนดังกล่าวลดลง 8.58 ในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนในการเป็นผู้รับเหมาก่อสร้างได้ดีขึ้นตามรายละเอียดที่ได้กล่าวในข้างต้น

อย่างไรก็ตามหากพิจารณากำไรขั้นต้นจากงบการเงินรวมของบริษัท พบว่า
อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นจากอัตราส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 2.85 ในปี 2548
เป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 9.69 ในปี 2549 และลดลงเล็กน้อยในปี 2550
เป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นร้อยละ 9.30
ทั้งนี้ในช่วงระยะเวลาดังกล่าวมีปัจจัยที่ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเช่นราคาน้ำมันได้ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและการขนส่ง
รวมไปถึงราคาเหล็กและวัสดุก่อสร้างซึ่งเป็นวัตถุพื้นฐานของการก่อสร้างได้ปรับราคาขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โครงการที่เกี่ยวข้องได้แก่ กิจการร่วมค้าซินเท็ค – ไมวานโครงการบ้านเอื้ออาทร
ของการเคหะแห่งชาติ เป็นต้น

อัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วน                   | งบก  |      |      | งบก |     |     |
| แสดงความสามารถในการทำกำไร | ารเง |      |      | ารเ |     |     |
|                           | ินรวม |      |      | งินเ |     |     |
|                           |      |      |      | ฉพา |     |     |
|                           |      |      |      | ะกิจ |     |     |
|                           |      |      |      | การ |     |     |
+---------------------------+------+------+------+-----+-----+-----+
| (หน่วนย: ร้อยละ)            | 2550 | 2549 | 2548 | 2   | 2   | 2   |
|                           |      |      |      | 550 | 549 | 548 |
+---------------------------+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนกำไรขั้นต้น           | 9.30 | 9.69 | 2.85 | 11  | 10  | 2   |
|                           |      |      |      | .41 | .95 | .82 |
| อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงาน | 5.43 | 5.95 | (1   |     |     |     |
|                           |      |      | .27) | 7   | 6   | (1. |
| อัตรากำไรสุทธิ               | 4.57 | 6.42 |      | .58 | .69 | 24) |
|                           |      |      | (1   |     |     |     |
|                           |      |      | .72) | 5   | 6   | (1. |
|                           |      |      |      | .90 | .83 | 72) |
+---------------------------+------+------+------+-----+-----+-----+

กำไรจากการดำเนินงาน

บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานจากงบการเงินเฉพาะกิจการ (รายได้จากการขายและการให้บริการ และก่อนหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ,ดอกเบี้ยจ่าย,ภาษีเงินได้
และรายการพิเศษ) จากขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 34.86 ล้านบาท
หรือเท่ากับอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ (1.24) ในปี 2548
เป็นกำไรจากการดำเนินงานจำนวน 302.14 ล้านบาท
หรือเท่ากับอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 7.58 ในปี 2550 ซึ่งเพิ่มขึ้นจำนวน 337.00
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 966.72 ตามลำดับ รวมทั้งบริษัทยังมีสัดส่วน
ต้นทุนขายฯและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ต่อรายได้จากการขายฯ
ลดลงอย่างต่อเนื่องกล่าวคือ จากสัดส่วนร้อยละ 101.24 ในปี 2548 เป็นสัดส่วนร้อยละ 92.42
ในปี 2550 ซึ่งทำให้สัดส่วนดังกล่าวลดลง 8.82 ในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายฯและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
ในการเป็นผู้รับเหมาก่อสร้างได้ดีขึ้นตามรายละเอียดที่ได้กล่าวในข้างต้น

อย่างไรก็ตามหากพิจารณากำไรจากการดำเนินงานจากงบการเงินรวมของบริษัท พบว่า
อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นจากสัดส่วนร้อยละ (1.27) ในปี 2548 เป็นสัดส่วนร้อยละ 5.95 ในปี
2549 และลดลงเล็กน้อยในปี 2550 เป็นสัดส่วนร้อยละ 5.43
ทั้งนี้ในช่วงระยะเวลาดังกล่าวมีปัจจัยที่ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นตามรายละเอียดที่ได้กล่าวในข้างต้น

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิจากงบการเงินเฉพาะกิจการ เพิ่มขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านกล่าวคือจากผลขาดทุนสุทธิ
(48.98) ล้านบาท หรือเท่ากับอัตราขาดทุนสุทธิ (1.72) ในปี 2548 เป็นกำไรสุทธิ 197.55
ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรสุทธิ 6.83 ในปี 2549 และอัตราฯดังกล่าวลดลงเล็กน้อยในปี
2550 เป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 5.90 หรือมีกำไรสุทธิจำนวน 238.04 ล้านบาท
ทั้งนี้อัตรากำไรสุทธิลดลงส่วนหนึ่งเนื่องมาจากบริษัทรับรู้ประมาณการผลขาดทุนจากภาระตามสัญญาร่วมค้า
จำนวน 26.60 ล้านบาท อย่างไรก็ตามบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น จำนวน 40.49 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 20.50 ในปี 2550 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปี

สำหรับกำไรสุทธิจากงบการเงินรวม เพิ่มขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านเช่นกัน จากขาดทุนสุทธิในปี 2548
จำนวน (48.98) ล้านบาท เป็นกำไรสุทธิจำนวน 220.71 ล้านบาท ในปี 2549
หรือเพิ่มขึ้นเท่ากับร้อยละ 550.58 และในปี 2550 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 248.06 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีจำนวน 27.35 หรือเท่ากับร้อยละ 12.39
อย่างไรก็ตามอัตรากำไรสุทธิมีอัตราลดลงร้อยละ (1.85) ในปี 2550
ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารงานเพิ่มขึ้น
และมีปัจจัยที่ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นตามรายละเอียดที่ได้กล่าวในข้างต้นเช่นกัน

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทในปี 2550 มีจำนวนเท่ากับ 3,386.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน
จำนวน 517.99 ล้านบาท หรือเท่ากับ ร้อยละ 18.06
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน ดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียน ในปี 2550 มีจำนวน 1,854.14 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ 54.75
ของสินทรัพย์รวม โดยเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 459.25 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ
32.92 เป็นการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง จำนวน
212.66 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 32.46 (รายละเอียดการเพิ่มขึ้นตามหัวข้อลูกหนี้การค้าฯ)
และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 78.09 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 51.19
ทั้งนี้ส่วนหนึ่งเป็นเงินรับจากการก่อสร้างที่ยังมิได้มีการใช้จ่ายออกไปในรูปของเงินฝาก
บางส่วนใช้หมุนเวียนในกิจการของบริษัท

ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญก่อสร้าง ในปี 2550 มีจำนวน 867.72 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 46.80 ของสินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 212.66
ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 32.46
บริษัทมีสัดส่วนลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญก่อสร้างต่อทรัพย์สินรวมเพิ่มขึ้น
จากสัดส่วนร้อยละ 22.84 ในปี 2548 เป็นสัดส่วนร้อยละ 25.62 ตามลำดับ
ทั้งนี้เนื่องจากในช่วงที่ผ่านมาบริษัทได้รับงานก่อสร้างเพิ่มมากขึ้นโดยยังคงได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าด้วยดีเสมอมา
สำหรับลูกหนี้การค้า ที่ค้างชำระเกินกำหนดมากกว่า 12 เดือนขึ้นไป มีจำนวน 241.19 ล้านบาท
ลดลงจากงวดเดียวกันของปี จำนวน 149.10 ล้านบาท หรือเท่ากับ ร้อยละ 38.20
โดยบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เพียงพอแล้ว จำนวน 381.06 ล้านบาท
สำหรับนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญนั้น หากมีข้อบ่งชี้ถึงความสามารถในการชำระหนี้,
ฐานะทางการเงิน, การดำเนินธุรกิจของลูกหนี้อย่างมีนัยสำคัญ
บริษัทจะดำเนินการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทันที
ทั้งนี้เป็นนโยบายเดียวกันในการดำเนินกับลูกหนี้รายที่เกี่ยวข้องกับบริษัทและลูกหนี้รายอื่นๆ ด้วย
บริษัทมีนโยบายในการติดตามทวงถาม เพื่อให้ลูกหนี้ปฏิบัติตามสัญญา
ทั้งจากกการติดตามทวงถามทางโทรศัพท์, ทางจดหมาย
รวมทั้งมอบหมายให้ฝ่ายกฎหมายของบริษัทดำเนินการตามขั้นตอนทางกฎหมาย
ซึ่งเป็นแนวทางเดียวกับลูกหนี้รายที่เกี่ยวข้องกับบริษัทและลูกหนี้รายอื่นๆ ด้วย เช่นกัน
(รายละเอียดปรากฎตาม หมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 6)

รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จแต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ ในปี 2550 มีจำนวน 488.22
ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 26.33 ของสินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน
175.30 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 56.02
ทั้งนี้เนื่องมาจากบริษัทมีรายได้จากการเป็นผู้รับเหมาโดยตรงเพิ่มสูงขึ้นกว่าร้อยละ 59.83
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี โดยบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เพียงพอแล้ว จำนวน
141.12 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามบริษัทได้ให้ความสำคัญกับรายการดังกล่าวอย่างมากเพื่อมิให้มีผลกระทบต่อการเรียกเก็บในภายหลัง
โดยได้ดำเนินการติดตามอย่างต่อเนื่องตามที่ได้กล่าวในข้อหัวข้างต้น
ทั้งนี้บริษัทมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีถึงร้อยละ 34.66

สินค้าคงเหลือ ในปี 2550 มีจำนวน 134.30 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 7.24
ของสินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 23.05 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ
20.72 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของวัสดุก่อสร้าง 127.54 ล้านบาท และอะไหล่และวัสดุ 6.77
ล้านบาท เนื่องจากในช่วงที่ผ่านมานั้นบริษัทได้รับงานก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น
โดยงานส่วนใหญ่อยู่ระหว่างการดำเนินการก่อสร้าง ทั้งนี้ ณ 31 ธันวาคม 2550
บริษัทมีโครงการที่กำลังดำเนินการก่อสร้างอยู่จำนวนทั้งสิ้น 27 โครงการ คิดเป็นมูลค่า 11,410
ล้านบาท โดยเป็นโครงการที่เซ็นสัญญาแล้วจำนวน 21 โครงการ มูลค่าโครงการ 8,359.96
ล้านบาท มูลค่างานคงเหลือปัจจุบัน 3,962.89 ล้านบาท
และเป็นโครงการที่มีลงนามในหนังสือแสดงเจตน์จำนงค์ (LOI) แล้วจำนวน 6 โครงการ
คิดเป็นมูลค่าโครงการ 3,050.02 ล้านบาท และมีมูลค่าคงเหลือปัจจุบัน 2,584.43 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ มีจำนวน 362.78 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 10.71
ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 142.58 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 64.75
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเครื่องจักรและอุปกรณ์ก่อสร้าง
รวมทั้งอาคารสำนักงานและส่วนปรับปรุงอาคาร
ทั้งนี้เนื่องจากเป็นการรองรับกับงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา

หนี้สินรวมและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวม

หนี้สินรวม ของบริษัทในปี 2550 มีจำนวนเท่ากับ 1,694.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน
จำนวน 306.71 ล้านบาท หรือเท่ากับ ร้อยละ 22.10 ทั้งนี้เป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน
โดยในปี 2550 มีจำนวน 1,600.54 ล้านบาท เท่ากับร้อยละ 94.43
ของหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 337.79 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 26.75
มีรายการที่สำคัญ ดังนี้

เจ้าหนี้การค้าจำนวน 495.43 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 30.95 ของหนี้สินหมุนเวียน
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 96.55 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 24.21
เนื่องจากในช่วงที่ผ่านมานั้นบริษัทได้รับงานก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น
และรายได้จากการเป็นผู้รับเหมาโดยตรงเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน จึงทำให้บริษัทต้องมีการจัดซื้อวัตถุ
อุปกรณ์การก่อสร้างเพื่อเตรียมไว้ใช้ในการก่อสร้างเพิ่มมากขึ้น ตามลำดับ

เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน 40.0 ล้านบาท
ลดลงจากงวดเดียวกันของปีจำนวน 130.0 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 76.47 (จากวงเงิน 240
ล้านบาท) ผู้ให้กู้ บมจ.นครหลวงไทย ตามสัญญาให้สินเชื่อที่แก้ไขเพิ่มเติมลงวันที่ 20 เมษายน
2547 อัตราดอกเบี้ย เอ็มแอลอาร์ ต่อปี เงื่อนไขชำระทุกเดือน โดยกำหนดชำระคืนเงินต้น 3 งวด
ๆละ 1 ปี หลักประกันจำนำหุ้น บมจ.รถไฟฟ้ากรุงเทพ จำนวน 345 ล้านหุ้น
ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการชำระหนี้ซึ่งเป็นไปตามสัญญาที่กำหนดไว้
รายละเอียดตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 23.

เจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี มีจำนวน 154.42 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 9.65 ของหนี้สินหมุนเวียน เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกัน จำนวน 56.31 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 57.40 เนื่องจากเจ้าหนี้ตามแผนปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าวข้างต้น
เป็นยอดคงเหลือหลังจากจากปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในแผนฟื้นฟูกิจการที่ได้รับการยอมรับจากเจ้าหนี้
และเห็นชอบจากศาลล้มละลายกลางแล้วตาม รายละเอียดตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 25
และ ข้อ 43.

เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น จำนวน 311.00 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 19.43 ของหนี้สินหมุนเวียน
เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกัน รวมจำนวน 6 ราย โดยการออกตั๋วสัญญาใช้เงิน
อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 7.5 ต่อปี ซึ่งเป็นไปตามอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมของธนาคารพาณิชย์
รายละเอียดตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 21

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ของบริษัท 3
ปีย้อนหลัง เท่ากับ 0.43 เท่า ในปี 2550 และ เท่ากับ 0.28 เท่า ในปี 2549-2548
หากเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมเดียวกันซึ่งอยู่ระหว่าง 0.50 – 1.00 เท่า แล้ว
ถือว่าบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในอัตราที่ต่ำ

สภาพคล่อง

ภาพรวมของการดำเนินงาน ในด้านเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัท มีจำนวน
230.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 78.09 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 51.19
เมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปีก่อน โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ดังนี้

เป็นกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 120.53 ล้านบาท
ส่วนหนึ่งเกิดจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงานของบริษัท 248.06 ล้านบาท
และเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน อันได้แก่
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง 260.14 ล้านบาท
รายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จแต่ยังไม่ได้เรียกเก็บ 175.30 ล้านบาท ตามลำดับ

สำหรับกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 84.89 ล้านบาท
ส่วนหนึ่งเป็นกระแสเงินสดซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 167.65 ล้านบาท
เพื่อใช้ในการเตรียมงานโครงการก่อสร้างที่บริษัทได้รับงานอย่างต่อเนื่อง
และเป็นรายการเงินฝากธนาคารที่มีภาระผูกพัน 20.94 ล้านบาท
ทั้งนี้เนื่องจากเป็นเงินค้ำประกันในงานก่อสร้างที่บริษัทได้งานเพิ่มมากขึ้น
รวมทั้งส่วนหนึ่งเป็นหลักประกันเงินเบิกเกินบัญชี เป็นต้น

กระแสเงินสดได้มาในกิจกรรมจัดการเงิน 42.45 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น 157.20 ล้านบาท ซึ่งได้กล่าวไว้ในส่วนของหนี้สินรวมแล้ว

สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2550 เท่ากับ 1.16 เท่า เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปี
ซึ่งมีค่าเท่ากับ 1.10 เท่า
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวส่วนหนึ่งเนื่องจากเป็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน ได่แก่
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด, ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง
และรายได้ค้างรับและมูลค่างานก่อสร้างที่แล้วเสร็จแต่ยังมิได้เรียกเก็บ
ซึ่งได้กล่าวไว้ในส่วนของสินทรัพย์แล้ว

ปัจจัยที่อาจมีอิทธิพลต่อการดำเนินธุรกิจในอนาคต

(รายละเอียดตาม หัวข้อ 6. โครงการในอนาคต
ปัจจัยที่อาจทำให้โครงการไม่สามารถดำเนินไปตามแผน)

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีของบริษัท ชื่อผู้สอบบัญชี นายณรงค์ หลักฐาน
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4700 หรือนางสาวมะลิวรรณ พาหุวัฒนกร
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4701 ซึ่งเป็น ผู้สอบบัญชีจากบริษัท เอ็นพีเอส สยาม สอบบัญชี
จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทประจำปี 2550โดยมีค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี จำนวน
1,390,000.00 บาท (เงินหนึ่งล้านสามแสนเก้าหมื่นบาทถ้วน) ทั้งนี้
ผู้สอบบัญชีไม่มีความสัมพันธ์หรือที่อาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับบริษัทแต่อย่างใด

ค่าบริการอื่น

12.3.2 ค่าบริการอื่น

- ไม่มี-