12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 

12.1 งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมาและงวดสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2551

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2549 และ ปี 2550 ซึ่งตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3459 บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด และ ปี 2551 ซึ่งตรวจสอบโดยนายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2319 บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

  หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| งบดุล                      | ปี    |     | ปี   |     | ปี    |     |
|                           | 2551 |     | 2   |     | 2549 |     |
|                           |      |     | 550 |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| สินทรัพย์                    |      |     |     |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เ                         | 89   | 36. | 825 | 38. | 31   | 20. |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4.92 | 51% | .08 | 21% | 2.86 | 11% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว             | -    | -   | 101 | 4.  | -    | -   |
|                           |      |     | .19 | 69% |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ           | 12   | 5.  | 216 | 10. | 22   | 14. |
|                           | 7.70 | 21% | .04 | 00% | 7.17 | 60% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ลูกหนี้อื่นและเงินให้ก           | 15   | 6.  | 296 | 13. | 43   | 28. |
| ู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 5.04 | 33% | .59 | 73% | 8.55 | 19% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ          | 15   | 6.  | 141 | 6.  | 12   | 8.  |
|                           | 1.93 | 20% | .41 | 55% | 7.97 | 23% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| อสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา  | 20   | 8.  | 56  | 2.  | 9    | 5.  |
|                           | 9.68 | 55% | .42 | 61% | 2.50 | 95% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| อสังหาริมทรัพย์มีไว้เพื่อขาย      | 4    | 1.  | -   | -   | -    | -   |
|                           | 3.29 | 77% |     |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           | 16   | 6.  | 14  | 0.  | 4    | 2.  |
|                           | 4.23 | 70% | .72 | 68% | 2.18 | 71% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          | 1,74 | 71. | 1,  | 76. | 1,24 | 79. |
|                           | 6.78 | 27% | 651 | 47% | 1.22 | 78% |
|                           |      |     | .45 |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เง                        | 7    | 3.  | 50  | 2.  | 6    | 4.  |
| ินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม- | 4.08 | 02% | .95 | 36% | 6.42 | 27% |
| สุทธิ                       |      |     |     |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เ                         | 3    | 1.  | 69  | 3.  | 6    | 3.  |
| งินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-สุทธิ | 3.31 | 36% | .70 | 23% | 1.57 | 96% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| อสังหาริม                   | 34   | 14. | 171 | 7.  | -    | -   |
| ทรัพย์ระหว่างการพัฒนาเพื่อให้เช่า | 6.26 | 13% | .36 | 94% |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ  | 23   | 9.  | 205 | 9.  | 17   | 11. |
|                           | 6.57 | 65% | .66 | 52% | 9.52 | 54% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ค่าความนิยมรอตัดบัญชี - สุทธิ    | 0.68 | 0.  | 0   | 0.  | 0.47 | 0.  |
|                           |      | 03% | .30 | 01% |      | 03% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น         | 1    | 0.  | 10  | 0.  | 6.65 | 0.  |
|                           | 3.30 | 54% | .08 | 47% |      | 43% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน        | 70   | 28. | 508 | 23. | 31   | 20. |
|                           | 4.20 | 735 | .05 | 53% | 4.64 | 22% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์                 | 2,45 | 1   | 2,  | 1   | 1,55 | 1   |
|                           | 0.98 | 00. | 159 | 00. | 5.86 | 00. |
|                           |      | 00% | .50 | 00% |      | 00% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+

+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| งบดุล                      | ปี    |     | ปี   |     | ปี    |     |
|                           | 2551 |     | 2   |     | 2549 |     |
|                           |      |     | 550 |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        |      |     |     |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เง                        | -    | -   | 1   | 0.  | 8    | 5.  |
| ินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น |      |     | .21 | 06% | 4.01 | 40% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า                | 2    | 1.  | 36  | 1.  | 2    | 1.  |
|                           | 6.16 | 07% | .92 | 71% | 1.52 | 38% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้อื่นและ                | 1    | 0.  | 32  | 1.  | 8.85 | 0.  |
| เงินกู้ย                     | 0.73 | 44% | .85 | 52% |      | 57% |
| ืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |      |     |     |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น             | 5    | 2.  | 150 | 6.  | 4    | 2.  |
|                           | 2.75 | 15% | .80 | 98% | 3.54 | 80% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 8    | 3.  | 221 | 10. | 15   | 10. |
|                           | 9.64 | 66% | .78 | 27% | 7.92 | 15% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมหนี้สิน                   | 43   | 17. | 221 | 10. | 15   | 10. |
|                           | 5.63 | 77% | .84 | 27% | 8.11 | 16% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท        | 1,87 | 76. | 1,  | 88. | 1,39 | 89. |
|                           | 0.98 | 34% | 909 | 43% | 1.20 | 42% |
|                           |      |     | .60 |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| ส                         | 14   | 5.  | 28  | 1.  | 6.55 | 0.  |
| ่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | 4.38 | 89% | .06 | 30% |      | 42% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            | 2,01 | 82. | 1,  | 89. | 1,39 | 89. |
|                           | 5.35 | 23% | 937 | 73% | 7.75 | 84% |
|                           |      |     | .66 |     |      |     |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     | 2,45 | 1   | 2,  | 1   | 1,55 | 1   |
|                           | 0.98 | 00. | 159 | 00. | 5.86 | 00. |
|                           |      | 00% | .50 | 00% |      | 00% |
+---------------------------+------+-----+-----+-----+------+-----+

  --------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  งบกำไรขาดทุน                       ปี 2551               ปี 2550               ปี 2549     

  รายได้                                                                                  

  รายได้จากการขายและการให้บริการ       1,072.20   86.51%    1,361.22   87.98%    1,318.64   84.58%

  รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุด       64.76      5.22%     97.08      6.27%     145.63     9.34%

  รายได้อื่น                           79.66      6.42%     88.90      5.78%     79.61      5.11%

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม     22.75      1.84%     -          -         15.08      0.97%

  รวมรายได้                          1,239.37   100.00%   1,537.31   100.00%   1,558.96   100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                

  ต้นทุนขายสินค้าและต้นทุนการให้บริการ      944.22     76.18%    1,185.16   76.60%    1,153.40   73.99%

  ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุด              52.63      4.25%     80.54      5.21%     106.34     6.82%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร        164.46     13.27%    113.18     7.32%     101.55     6.51%

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม    -          -         9.89       0.64%     -          -

  รวมค่าใช้จ่าย                        1,161.30   93.70%    1,388.76   89.76%    1,361.29   87.32%

  ดอกเบี้ยจ่าย                         0.78       0.06%     2.01       0.13%     8.56       0.55%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                    31.06      2.51%     54.47      3.52%     43.05      2.76%

  ขาดทุน(กำไร) สุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย  15.60      1.26%     (1.01)     -0.06%    0.34       0.02%

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ                   61.83      4.99 %    100.95     6.57%     146.41     9.39%

                                                                                         

  งบกระแสเงินสด *                    ปี 2551               ปี 2550               ปี 2549     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               (375.23)             154.09               148.42     
  ในกิจกรรมดำเนินงานสุทธิ                                                                    

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน  72.66                50.22                112.45     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)               372.41               307.91               (139.01)   
  จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี   894.92               825.08               312.86     
  --------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

* กรุณาดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากงบการเงินของบริษัท

  (ค) อัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
|                                    |   | ปี 2551  | ปี 2550 | ปี 2549 |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | เ | 19.49   | 7.45   | 7.86   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | ่า | 13.14   | 6.49   | 6.20   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | เ | (2.41)  | 0.81   | 0.76   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | ่า | 6.54    | 6.50   | 6.95   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | เ | 12.43   | 12.12  | 12.69  |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           | ่า | 31.60   | 43.32  | 107.21 |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                | เ | 55      | 55     | 52     |
|                                    | ท |         |        |        |
| ระยะเวลาเก็บหนี้                      | ่า | 11      | 8      | 3      |
|                                    |   |         |        |        |
| ระยะเวลาชำระหนี้                     | เ | 29      | 30     | 28     |
|                                    | ท |         |        |        |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                | ่า | 73      | 77     | 77     |
|                                    |   |         |        |        |
| Cash Cycle                         | เ |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    | ่า |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร   | % | 12.32   | 13.21  | 12.53  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | % | 4.99    | 6.52   | 9.39   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรสุทธิ                        | % | 3.13    | 6.05   | 10.99  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | % | (2.14)  | 5.45   | 7.97   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             | % | 8.26    | 3.98   | 5.18   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรอื่น                         | % | 1541.81 | 194.00 | 126.95 |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            |   |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  | % | 2.68    | 5.43   | 12.93  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม           | % | 33.85   | 58.28  | 61.87  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          | เ | 0.54    | 0.83   | 1.02   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม            | ่า |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      | เ | 0.22    | 0.11   | 0.11   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น           | ่า | (       | 111.17 | 23.37  |
|                                    |   | 439.80) |        |        |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        | เ |         | 0.96   | 1.41   |
|                                    | ท | 2.74    |        |        |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | ่า |         | 75.51  | 46.06  |
|                                    |   | 61.84   |        |        |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                  | เ |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    | ่า |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | % |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           | บ | 2.64    | 2.54   | 2.63   |
|                                    | า |         |        |        |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     | ท | 0.08    | 0.16   | 0.28   |
|                                    |   |         |        |        |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น*                       | บ | 0.05    | 0.10   | 0.10   |
|                                    | า |         |        |        |
| เงินปันผลต่อหุ้น                        | ท | 1.00    | 1.00   | 1.00   |
|                                    |   |         |        |        |
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                     | บ |         |        |        |
|                                    | า |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | บ |         |        |        |
|                                    | า |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+

+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
|                                    |   | ปี 2551  | ปี 2550 | ปี 2549 |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราการเติบโต                       | % | 13.50   | 38.80  | 3.65   |
|                                    |   |         |        |        |
| สินทรัพย์รวม                          | % | 96.37   | 40.30  | (      |
|                                    |   |         |        | 32.90) |
| หนี้สินรวม                            | % | (22.04) | (0.41) |        |
|                                    |   |         |        | 75.92  |
| รายได้จากการขายรวม                  | % | (38.75) | (      |        |
|                                    |   |         | 30.89) | 24.09  |
| กำไรสุทธิ                            |   |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+

* ใช้วิธีการคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี โดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ที่มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1
บาท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและการให้บริการ 1,072.20 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 86.51 ของรายได้รวมทั้งหมด ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 21.23
ซึ่งสาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของรายได้จาก ธุรกิจผลิตผงสังกะสีอ๊อกไซด์
ซึ่งแม้ว่าจะมีปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 1,804 ตันหรือร้อยละ 15.79
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
แต่เนื่องปัจจัยของราคาสังกะสีแท่งของตลาดโลกที่ลดลงอย่างมีสาระสำคัญ ทำให้
ราคาเฉลี่ยลดลงจาก 3,243 เหรียญสหรัฐต่อตันในปี 2550 เป็น 1,828 เหรียญสหรัฐต่อตันในปี
2551 หรือลดลงร้อยละ 43.62

สำหรับธุรกิจจำหน่ายเครื่องบันทึกเวลาและอุปกรณ์ระบบควบคุมที่จอดรถมีรายได้ 32.94 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 15.77

รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เท่ากับ 64.76 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.22
ของรายได้รวมทั้งหมด ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 33.29
เนื่องจากเป็นการขายต่อเนื่องของโครงการเดิม คือ โครงการพาร์ควิว วิภาวดี 1, 2 และ 3
สำหรับในปี 2551 บริษัทฯ
มีโครงการที่อยู่ในระหว่างการพัฒนาหลายโครงการซึ่งอยู่ในทำเลที่มีศักยภาพที่ดี ได้แก่
โครงการพาร์ควิววิภาวดี 4 ซึ่งตั้งอยู่ที่ในบริเวณหลักสี่ ซึ่งได้ทยอยรับรู้รายได้ไปบางส่วนแล้วในปี
2551 โครงการยู สบาย ซึ่งตั้งอยู่ที่ถนน พระราม 4 และโครงการ ยู ดีไลท์
ซึ่งตั้งอยู่ที่ในบริเวณหลักสี่ บางซื่อ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปี 2552 เป็นต้นไป นอกจากนี้
ในส่วนของรายได้อื่นจำนวน 79.66 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 10.39 ซึ่งเกิดจาก
รายได้ดอกเบี้ยรับและรายได้ค่าบริการที่ลดลง

ในส่วนของต้นทุนขายรวมยังคงมีสัดส่วนใกล้เคียงกับปี 2550 ที่อัตราร้อยละ 87.67
ของรายได้จากการขาย รวมถึงแม้ว่า ณ เดือนธันวาคม 2551 บริษัทฯ
มีการตั้งสำรองการด้อยค่าของวัตถุดิบสังกะสีแท่งตามมาตรฐานการบัญชีเพื่อให้สะท้อนราคาตลาดโลก
(Marked to Market) ทำให้ส่งผลกระทบต่อต้นทุนขายเพิ่มขึ้นจำนวน 20.14 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นโดยรวมในอัตราส่วนร้อยละ 12.32 ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับปีก่อน
แต่ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นของการขายหน่วยในอาคารชุด เพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 17.04
ในปีก่อน เป็นอัตราร้อยละ 18.73 เนื่องจากบริษัทฯ มีการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้ดีขึ้น

สำหรับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม ในปี 2551 บริษัทฯ
รับรู้ผลกำไร 22.75 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนที่รับรู้ผลขาดทุน 9.89 ล้านบาท

กล่าวโดยสรุป ในปี 2551 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิรวม 61.83 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
39.12 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 38.75

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมตามงบการเงินรวม มีจำนวน 2,450.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 291.48
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.50 โดยมีรายการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญ ได้แก่
การเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 69.84 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนาและอสังหาริมทรัพย์มีไว้เพื่อขายจำนวน 196.55
ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น จำนวน 149.51 ล้านบาท โดยมีรายการที่สำคัญคือ
การจ่ายเงินล่วงหน้าของค่าวัสดุก่อสร้างของโครงการปาร์ค เวนเชอร์ จำนวน 90 ล้านบาท
รวมทั้งบริษัทฯ ได้มีการมัดจำค่าที่ดิน จำนวน 25 ล้านบาท
เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
และอีกส่วนหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของมูลค่าโครงการในระหว่างการพัฒนาได้แก่โครงการปาร์ค
เวนเชอร์ (โครงการพัฒนาที่ดินบริเวณสี่แยกถนนเพลินจิต - วิทยุ) จำนวน 174.90 ล้านบาท
ซึ่งเป็นโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จะสร้างรายได้ให้แก่บริษัทฯ ในอนาคต

หนี้สินรวม

หนี้สินรวมตามงบการเงินรวม มีจำนวน 435.63 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 213.79 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 96.37 เนื่องจากในปี 2551
ได้มีการบันทึกค่าเช่ารับล่วงหน้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันตามภาระผูกพันของสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวบริเวณสี่แยกถนนเพลินจิต
– วิทยุ สำหรับโครงการปาร์ค เวนเชอร์ จำนวน 250 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจำนวน 90 ล้านบาท
จากการกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบการเงินรวม มีจำนวน 2,015.35 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 77.69 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.01
ซึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่ดินจากการตีราคาประเมินจำนวน 9.54 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้นจำนวน 116.32 ล้านบาท อันเนื่องมาจากการที่บริษัทฯ ได้
เพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัท แกรนยูนิตี้ ดิเวลล็อปเมนท์ จำกัด จำนวน 375 ล้านบาท
เป็นทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว 380 ล้านบาท
เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจตามแผนการดำเนินงานของบริษัทฯ

กระแสเงินสด

ปี 2551 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงานสุทธิ 375.23 ล้านบาท
โดยนำไปใช้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ในหลายโครงการตามที่กล่าวไว้ข้างต้น
ในส่วนของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนสุทธิ เพิ่มขึ้นจำนวน 22.44 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน
โดยมีรายการที่สำคัญคือ การเพิ่มขึ้นของรายการที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ จำนวน 35.34
ล้านบาทเนื่องจากบริษัทฯ ได้ขยายกำลังการผลิตของธุรกิจผลิตผงสังกะสีอ๊อกไซด์ เพิ่มขึ้นจากเดิมอีก
1200 เมตริกตันส่งผลให้มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 12,000 เมตริกตัน
ต่อปีประกอบกับการลงทุนเพิ่มขึ้นของมูลค่าโครงการในระหว่างการพัฒนาเพื่อให้เช่าได้แก่โครงการปาร์ค
เวนเชอร์ (โครงการพัฒนาที่ดินบริเวณสี่แยกถนนเพลินจิต - วิทยุ) จำนวน 174.90 ล้านบาท
ซึ่งเป็นโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จะสร้างรายได้ให้แก่บริษัทฯ ในอนาคต บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินสุทธิจำนวน 372.41 ล้านบาท
จากเงินค่าเช่ารับล่วงหน้าจำนวน 250 ล้านบาทและเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน
90 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินสดคงเหลือสุทธิเท่ากับ 894.92 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ในระดับ 19.49 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วอยู่ในระดับ 13.14
เท่า ซึ่งถือว่าเป็นเกณฑ์ที่ดีและมีสภาพคล่องสูงมากเมื่อเทียบกับปีก่อนที่อยู่ในระดับ 7.45 และ 6.49
เท่าตามลำดับ เนื่องจากบริษัทฯ
มีสินทรัพย์หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นจากโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนาอยู่หลายโครงการ
ซึ่งจะเริ่มทยอยรับรู้รายได้ในปี 2552
ประกอบกับการมีหนี้สินหมุนเวียนลดลงจากการลดลงของรายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันและมีหนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลงจากการที่บริษัทฯ
ได้จ่ายชำระค่าหน้าดินบริเวณสี่แยกถนนเพลินจิต - วิทยุเพื่อโครงการปาร์ค เวนเชอร์ ในปี 2551