12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) สำหรับปี 2551 คือนางสายฝน
อินทร์แก้ว ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4434 จากบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยได้แสดงความเห็นไว้ในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่เสนอต่อ
ผู้ถือหุ้นของบริษัทว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ
2550 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท สามารถ
ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินของบริษัท
ผู้สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตต่องบการเงินเกี่ยวกับรายการธุรกิจที่สำคัญกับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวเนื่องกับการซื้อขายสินค้า การบริการและการกู้ยืมเงิน
รายการธุรกิจดังกล่าวเป็นไปตามเงื่อนไขและเกณฑ์ที่ตกลงร่วมกันระหว่างบริษัทและบริษัทเหล่านั้น

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ตารางสรุปงบการเงิน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  (หน่วย: ล้านบาท)

  ------------------------------------- ------------ ----------- -----------
  รายการ                                2549         2550        2551

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            249          452         423

  ลูกหนี้การค้า                             3,125        2,940       2,466

  สินค้าคงเหลือ                            2,022        1,253       1,653

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ                 714          473         482

  สินทรัพย์รวม                             7,087        6,274       6,252

  เงินเบิกเกินบัญชี และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน  2,090        2,162       3,085

  เจ้าหนี้การค้า                            2,165        1,231       550

  หนี้สินรวม                               4,641        3,792       3,962

  ทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว                  430          430         430

  กำไรสะสม                              891          937         772

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                     54           51          20

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                           2,446        2,482       2,290

  รายได้จากการขายสินค้าและบริการ            24,347       15,227      11,151

  รายได้ค่าสนับสนุนการขาย                   77           150         149

  รายได้รวม                              24,600       15,479      11,407

  ต้นทุนขาย                               22,600       13,415      9,480

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่น   1,353        1,574       1,665

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                      108          148         159

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ                       488          321         114

  กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท/หุ้น) (1)         1.14         0.75        0.03

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)              (100.50)     502.13      (468.74)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              (236.10)     (87.02)     (198.39)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน          283.98       (209.43)    633.23

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น       (52.62)      205.67      (33.90)
  (ลดลง) สุทธิ                                                     

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาท/หุ้น) (1)           1.00         1.00        0.10

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น) (1)        430.00       430.00      4,300.00

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น) (1)     430.00       430.00      4,300.00

  มูลค่าหุ้นตามบัญชี (บาท/หุ้น) (1)             5.69         5.77        0.53

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท/หุ้น) (1)              0.62         0.62        0.045
  ------------------------------------- ------------ ----------- -----------

หมายเหตุ 1) เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2551 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท
ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้กับกระทรวงพาณิชย์จากมูลค่าหุ้นละ
1 บาท เป็นมูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท โดยการแบ่งจำนวนหุ้นสามัญจดทะเบียนจากเดิม 430 ล้านหุ้น
เป็นจำนวน 4,300 ล้านหุ้น
บริษัทได้จดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้กับกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม
2551

12.1.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท สามารถ ไอ-โมบาย จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                       | 2549    | 2550    | 2551   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                        |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                  | 1.31    | 1.44    | 1.41   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) (1)        | 0.80    | 0.97    | 0.80   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)        | (0.03)  | 0.12    | (0.12) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)          | 10.94   | 5.02    | 4.13   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                 | 33      | 72      | 88     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)         | 13.93   | 8.19    | 6.52   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)               | 26      | 44      | 56     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)              | 17.19   | 7.90    | 10.65  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                    | 21      | 46      | 34     |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| วงจรเงินสด (วัน)                         | 38      | 70      | 110    |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร       |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%) (2)                   | 7.47%   | 12.76%  | 16.10% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%) (3)         | 2.21%   | 2.23%   | 0.91%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรอื่น (%)                         | 0.72%   | 0.66%   | 0.93%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)            | (       | 146.73% | (45    |
|                                        | 18.65%) |         | 6.65%) |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                        | 1.98%   | 2.07%   | 1.00%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                  | 20.99%  | 13.03%  | 4.78%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน      |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           | 8.36%   | 4.81%   | 1.82%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       | 94.46%  | 100.16% | 58.52% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)       | 4.22    | 2.31    | 1.82%  |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน          |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)            | 1.90    | 1.53    | 1.73   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) (4)  | 5.99    | 3.32    | 1.65   |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)    | 1.15    | 1.33    | 0.54   |
| (4)                                    |         |         |        |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                  | 54.62%  | 83.02%  | 1      |
|                                        |         |         | 69.64% |
+----------------------------------------+---------+---------+--------+

หมายเหตุ (1) รวมเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน

(2) รายได้ในการคำนวณกำไรขั้นต้นรวมรายได้จากค่าสนับสนุนการขาย

(3) กำไรจากการดำเนินงานหมายถึงกำไรก่อนภาษี และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

(4) ใช้กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ แทนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของฝ่ายจัดการปี 2551

1.  ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 11,407 ล้านบาทลดลงจากปี 2550 จำนวน 4,072
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 26.3
รายได้ที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และสายธุรกิจต่างประเทศที่บริษัทมุ่งเน้นจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
i-mobile ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของบริษัท ในปริมาณที่มากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา
เนื่องจากมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าการจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยี่ห้ออื่น
โดยยอดการจัดจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ i-mobile
ทั้งในประเทศและต่างประเทศเติบโตกว่าปีที่ผ่านมา ซึ่งในปี 2551 มียอดจัดจำหน่ายทั้งสิ้น 3.7
ล้านเครื่อง รวมถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาของตลาดภายในประเทศและภูมิภาค
ประกอบกับราคาขายเฉลี่ยต่อเครื่องที่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550
กำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานลดลง 141 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 7.2
อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 12.8 เป็นร้อยละ 16.1
โดยเพิ่มขึ้นจากทุกสายธุรกิจ

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิรวม 114 ล้านบาทลดลงจากปี 2550 จำนวน 207 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 64.5 อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมลดลงจากร้อยละ 2.1 เป็นร้อยละ 1.0 ในปี
2551

2.  ผลการดำเนินงานของบริษัท และบริษัทย่อย

รายได้จากการขายและบริการ และกำไรขั้นต้น (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------- -------------- ---------- --------- ------- ----------- --------- --------- ----------
                            โทรศัพท์เคลื่อนที่              มัลติมีเดีย           ต่างประเทศ             รวม       

                            2551           2550       2551      2550    2551        2550      2551      2550

  รายได้จากการขายและบริการ    8,308          12,438     730       662     2,113       2,127     11,151    15,227

  รายได้จากค่าสนับสนุนการขาย    149            149        -         -       -           -         149       149

  ต้นทุนขาย                   (7,163)        (11,000)   (423)     (426)   (1,894)     (1,989)   (9,480)   (13,415)

  กำไรขั้นต้น                  1,294          1,587      307       236     219         138       1,820     1,961

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                                               

  และค่าใช้จ่ายอื่น                                                                                (1,665)   (1,574)

  รายได้อื่น                                                                                     107       103

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                                            (159)     (148)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                              (18)      (39)

  ขาดทุนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                      29        18

  กำไรสุทธิ                                                                                     114       321

                                                                                                        
  ------------------------- -------------- ---------- --------- ------- ----------- --------- --------- ----------

สายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการรวมรายได้ค่าสนับสนุนการขายจากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน
8,457 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 4,130 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 32.8
โดยมีกำไรขั้นต้นจำนวน 1,294 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 293
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 18.5 อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 12.6 เป็น
15.6 ในปี 2551
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักจากการลดลงของรายได้จากการจัดจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยี่ห้ออื่นทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ
โดยบริษัทมุ่งเน้นจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ i-mobile ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของบริษัท
ในปริมาณที่มากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา เนื่องจากมีอัตรากำไรสูงกว่าโทรศัพท์เคลื่อนที่ยี่ห้ออื่น
ส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

สายธุรกิจมัลติมีเดีย

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากสายธุรกิจมัลติมีเดียจำนวน 730 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2550 จำนวน 68 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.3
จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนการใช้บริการของลูกค้าในทุกบริการ โดยมีกำไรขั้นต้นจำนวน 307
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 71 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.1
อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากอัตราร้อยละ 35.6 เป็นร้อยละ 42.1 ในปี 2551
เนื่องจากบริษัทมีการประหยัดเชิงขนาด (Economy of Scale)
อันเป็นผลมาจากต้นทุนบางส่วนเป็นต้นทุนคงที่ บริษัทจึงมีต้นทุนต่อหน่วยลดลงจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น
อีกทั้งมีสัดส่วนรายได้จากการให้บริการข้อมูลข่าวสารและสาระบันเทิงที่บริษัทผลิตเองเพิ่มมากขึ้น

สายธุรกิจต่างประเทศ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากสายธุรกิจต่างประเทศ 2,113 ล้านบาทลดลงจากปี 2550 จำนวน
14 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 0.7%
เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากการจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยี่ห้ออื่น
เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นจำหน่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ i-mobile ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของบริษัท
ในปริมาณที่มากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา ทั้งในประเทศอินโดนีเซีย มาเลเซีย อินเดีย บังกลาเทศ
และเวียดนาม ส่งผลให้มีกำไรขั้นต้น 219 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 81
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 58.7 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 6.5 เป็นร้อยละ 10.4
ในปี 2551

รายได้อื่น

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นรวม 107 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 0.9 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 4 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.9
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากรายได้อื่นของสายธุรกิจต่างประเทศ
และโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ/หนี้สูญรับคืน

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่น

บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่น 1,665 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 91 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5.8
สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่นเทียบกับรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 10.2
เป็นร้อยละ 14.6 ในปี 2551
โดยส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของสายธุรกิจต่างประเทศ
ซึ่งเป็นผลจากการขยายสาขาของ C-Mobile Sdn. Bhd. (C-Mobile) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนกับ
CT Paging Sdn. Bhd. ในประเทศมาเลเซีย
รวมถึงการเพิ่มขึ้นของขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าและการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์เพื่อค้า
และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตามบริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดใน C-Mobile ให้กับ CT Paging Sdn.
Bhd.ซึ่งเป็นผู้ร่วมทุนอีกฝ่ายหนึ่ง และเป็นบริษัทย่อยของ TM International Bhd.( TMI)
โดยได้ลงนามในสัญญาขายหุ้นเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2552 และจากการที่อยู่ในกลุ่ม TMI
บริษัทจึงยังคงให้การสนับสนุนในการดำเนินธุรกิจของ C-Mobile และ C-Mobile
ยังคงเป็นช่องทางการจัดจำหน่ายสินค้าของบริษัทในลักษณะร้านค้าปลีกในประเทศมาเลเซียต่อไป

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายทางการเงินรวม 159 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 11
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.4 ตามการเพิ่มขึ้นของความต้องการเงินทุนหมุนเวียน
เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายทางการเงินเมื่อเทียบกับรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 1.0 เป็นร้อยละ 1.4
ในปี 2551

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

บริษัทและบริษัทย่อยมีภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 18 ล้านบาทลดลงจากปี 2550 จำนวน 21
ล้านบาทจากกำไรสุทธิที่ลดลง

3.  ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 6,252 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2550 จำนวน 22 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 0.4 ส่วนใหญ่ลดลงจากลูกหนี้การค้าของสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่ได้ รับชำระหนี้จากกิจการร่วมค้าไทยโมบาย

 สินทรัพย์รวมประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน 5,540 ล้านบาทและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 712 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 88.6 และ 11.4 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในรูปของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือคิดเป็นร้อยละ 39.4 และ 26.4 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในรูปของอุปกรณ์คิดเป็นร้อยละ 7.7 ของสินทรัพย์รวม

ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้าสุทธิ 2,466 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2550จำนวน 474 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 16.1 โดยลูกหนี้การค้าที่ลดลงมาจากการรับชำระหนี้ของกิจการร่วมค้าไทยโมบาย ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 72 วันเป็น 88 วัน เป็นผลมาจากการผลักดันยอดขายจากการระบายสินค้า 

บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากลูกหนี้การค้า
โดยประมาณจากจำนวนหนี้ที่อาจเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
ซึ่งอาศัยประสบการณ์ในการเก็บเงินในอดีต การวิเคราะห์อายุลูกหนี้
และพิจารณาสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่ในงบดุล

สินค้าคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือสุทธิ 1,653 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 400 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.9
โดยเพิ่มขึ้นจากสายธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และสายธุรกิจต่างประเทศ
ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 44 วันเป็น 56 วันในปี 2551
เนื่องจากการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ
รวมถึงสถานการณ์การอ่อนค่าของค่าเงินในตลาดต่างประเทศในช่วงไตรมาสที่4
โดยเฉพาะการอ่อนค่าของค่าเงินอินโดนีเซียและอินเดีย ซึ่งอ่อนค่าลงถึงระดับต่ำสุดมากกว่าร้อยละ
25 ส่งผลให้ลูกค้าในประเทศดังกล่าวชะลอการสั่งซื้อสินค้า
เนื่องจากมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความผันผวนค่อนข้างสูง
อย่างไรก็ตามค่าเงินของประเทศดังกล่าวเริ่มมีการปรับตัวและมีเสถียรภาพมากขึ้นแล้วในช่วงเดือนมกราคม
2552

สำหรับการตั้งค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ ล้าสมัย และเคลื่อนไหวช้าเป็นไปตามนโยบายของบริษัท
ซึ่งไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปี 2550

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 826
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 210 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 34.1
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากค่าส่งเสริมการขายค้างรับและภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 713
ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 2550 จำนวน 108 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 13.2
ส่วนใหญ่ลดลงจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานและรอการโอนซึ่งเป็นอุปกรณ์ภายใต้ระบบจัดเก็บเงินโครงการโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบ
1900 เมกกะเฮิร์ต ที่บริษัทได้ดำเนินการแจ้งโอนกรรมสิทธิ์และส่งมอบอุปกรณ์ดังกล่าวให้แก่บริษัท
ทีโอที จำกัด (มหาชน) เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2551

4.  สภาพคล่อง

บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 423 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 29 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 6.4 โดยมีรายละเอียดของแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินสดดังนี้

 - เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 469 ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือ 

 - เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 198 ล้านบาท ส่วนใหญ่ใช้ไปเพื่อชำระค่าอุปกรณ์ ของทุกสายธุรกิจ

  - เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน 633 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่ได้มาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคาร โดยบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างปีจำนวน
  280 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงจาก 1.44 เท่าเป็น 1.41 เท่าในปี 2551 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 0.97 เท่าเป็น 0.80 เท่าในปี 2551 

5.  แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 2,290 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2550 จำนวน 192 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 7.7
เนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างปีจำนวน 280 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิจำนวน 114 ล้านบาท

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เท่ากับ 3,962
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2550 จำนวน 170 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.5
ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1.53 เท่าเป็น 1.73 เท่าในปี 2551

หนี้สินรวมประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน 3,933 ล้านบาทและหนี้สินไม่หมุนเวียน 29
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 62.9 และ 0.5 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
โดยหนี้สินหมุนเวียนส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
และเจ้าหนี้การค้า คิดเป็นร้อยละ 32.0 16.6 และ 8.8 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ