11 ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  งบการเงิน

1.  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะเวลา 3 ปี ที่ผ่านมา

  งบการเงินปี 2551

  ผู้สอบบัญชี นายจำรัส ปิงคลาศัย

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 1470

  ของบริษัท จำรัส ซีพีเอ จำกัด

  แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข(มีวรรคเน้น)

  งบการเงินปี 2550

  ผู้สอบบัญชี นางสาวมะลิวรรณ พาหุวัฒนกร

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4701

  ของบริษัท เอ็น พี เอส สยาม สอบบัญชี จำกัด

  แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข(มีวรรคเน้น)

งบการเงินปี 2549

  ผู้สอบบัญชี นางสาวมะลิวรรณ พาหุวัฒนกร

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4701

  ของบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

  แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข

       ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

-   ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ปี 2551

  บริษัทและบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,408,250.- บาท

  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด(มหาชน) 710,000 บาท

  บริษัท ขอนแก่นคอร์เปอเรชั่น(1990) จำกัด 194,250 บาท

  บริษัท บุญเอนก จำกัด 273,000 บาท

  บริษัท ซีฮอร์ส ฟูดส์ จำกัด 21,000 บาท

  บริษัท เจริญพรพลังงาน จำกัด 210,000 บาท

-   ค่าบริการอื่น(Non-audit fee)

  ไม่มี

2.  ตารางสรุป งบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด

  เปรียบเทียบย้อนหลัง 3 ปี

[TABLE]

  ---------------------------------------- ------------- --------------- ---------------
  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                     

  อัตราส่วนทางการเงิน (RATIO ANALYSIS)                                      

                                           หน่วย : ร้อยละ                  

                                           งบการเงินรวม                   

                                           ณ วันที่ 31                      
                                           ธันวาคม                        

                                           2549          2550            2551

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                    4.46          2.80            2.53

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)              3.92          2.27            2.10

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด(เท่า)           3.73          2.09            1.67

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)            15.11         10.31           7.02

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                   24.16         35.40           52.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)           3.37          2.67            3.51

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                 108.22        136.74          103.84

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)           53.39         38.72           29.09

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)                  6.84          9.43            12.55

  อัตราส่วนแสดงความความสามารถในการหากำไร                                   

  (PROFITABILITY RATIO)                                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                             6.73          9.93            10.85

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                   -3.68         -14.04          1.16

  อัตรากำไรสุทธิ                              -7.29         -18.51          -2.14

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                        -4.02         -8.87           -1.37

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                        -0.098        -0.051          -0.008

  จำนวนหุ้นพื้นฐานถัวเฉลี่ย (หุ้น)                  721,369,863   2,780,000,000   2,780,000,000

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                      

  (EFFICIENCY RATIO)                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                    -3.10         -6.51           -0.98

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                -33.96        -20.38          -3.14

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                          

  (LEVERAGE RATIO OR FINANCIAL RATIO)                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน                          0.30          0.36            0.39

  ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย                 -1.02         -3.14           0.35
  ---------------------------------------- ------------- --------------- ---------------

  ---------------------------------------- -------------------- ----------- -----------
  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                        

  งบดุล                                                                      

                                           หน่วย : พันบาท                     

                                           งบการเงินเฉพาะกิจการ               

                                           ณ วันที่ 31 ธันวาคม                  

                                           2549                 2550        2551

  สินทรัพย์                                                                     

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                              

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด               1,703,001            297,933     607,163

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                          71,530               77,628      222,159

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          458                  193         280

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                         242,831              263,229     251,551

  เงินลงทุนรอรับคืน                                                             342,832

  เงินทดรองค่าวัตถุดิบ                          -                    -           18,002

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          13,292               8,640       12,172

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                         2,031,112            647,623     1,454,159

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                            

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                         9,300                1,326,393   596,063

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ -สุทธิ                  199,788              194,375     210,346

  ทรัพย์สินรอการใช้งาน - สุทธิ                   31,666               31,556      31,445

  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระผูกพัน              2,000                22,201      23,598

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        222                  435         1,651

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                       242,976              1,574,960   863,103

  รวมสินทรัพย์                                2,274,088            2,222,583   2,317,262
  ---------------------------------------- -------------------- ----------- -----------

  ------------------------------------------- -------------------- -------- ----------- --------- -----------
  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                              

  งบดุล(ต่อ)                                                                                        

                                                                   หน่วย :                         
                                                                   พันบาท                          

                                              งบการเงินเฉพาะกิจการ                                  

                                              ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                     

                                              2549                          2550                  2551

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                               

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                      

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   399,202                       440,271               489,218

  เจ้าหนี้การค้า                                  16,115                        18,902                43,954

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี          19,992                        27,992                31,992

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   -                             799                   859

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       -                             89                    1,215

  เจ้าหนี้อื่น                                     6,736                         4,119                 3,353

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                               13,006                        16,084                20,665

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               770                           1,780                 6,734

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              455,821                       510,036               597,990

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                    

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน - สุทธิ           67,015                        64,126                38,997

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน - สุทธิ                  -                             5,215                 4,357

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            67,015                        69,341                43,354

  รวมหนี้สิน                                     522,836                       579,377               641,344

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                      

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                         

  ทุนจดทะเบียน                                  2,780,000                     3,150,000             3,150,000

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                            2,780,000                     2,780,000             2,780,000

  ส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้น                              - 562,500                     - 562,500             - 562,500

  กำไร(ขาดทุน)สะสม                                                                                  

  สำรองตามกฏหมาย                              13,716                        13,716                13,716

  ขาดทุนสะสม                                   - 479,964                     - 588,010             - 555,298

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                            1,751,252                     1,643,206             1,675,918

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                           -                             -                     -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              1,751,252                     1,643,206             1,675,918

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       2,274,088                     2,222,583             2,317,262

  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                              

  งบกำไรขาดทุน                                                                                     

                                              หน่วย : พันบาท                                        

                                              งบการเงินเฉพาะกิจการ                                  

                                              ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                     

                                              2549                                      2550      2551

  รายได้จากการขายและบริการ                      937,161                                   756,699   1,018,043

  ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ                    876,142                                   682,185   908,671

  กำไรขั้นต้น                                    61,019                                    74,514    109,372

  รายได้อื่น                                                                                          

  ดอกเบี้ยรับ                                    12,508                                    26,313    14,368

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                         11,019                                    2,972     18,410

  อื่นๆ                                         14,593                                    16,196    13,306

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                              99,139                                    119,995   155,456

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร                          131,956                                   135,012   146,726

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินทดรองค่าวัตถุดิบ             -                                         58,500    -

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้      - 32,817                                  - 73,517  8,730

  ต้นทุนทางการเงิน                               34,972                                    34,528    34,518

  ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้                            - 67,789                                  - 108,045 - 25,788

  ภาษีเงินได้                                    -                                         -         -

  ขาดทุนสุทธิ                                    - 67,789                                  - 108,045 - 25,788

  ขาดทุนต่อหุ้นพื้นฐาน                              - 0.094                                   - 0.039   - 0.009
  ------------------------------------------- -------------------- -------- ----------- --------- -----------

+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย     |        |         |        |
|                                        |        |         |        |
| งบกระแสเงินสด                           |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
|                                        | หน่วย : |         |        |
|                                        | พันบาท  |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
|                                        | งบการเ |         |        |
|                                        | งินเฉพา |         |        |
|                                        | ะกิจการ |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
|                                        | ณ วันที่  |         |        |
|                                        | 31     |         |        |
|                                        | ธันวาคม |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
|                                        | 2549   | 2550    | 2551   |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน            |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ขาดทุนสุทธิ                               | -      | -       | -      |
|                                        | 67,789 | 108,046 | 25,788 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ภาษีเงินได้                               | -      | -       | -      |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ขาดทุนก่อนภาษีเงินได้                       | -      | -       | -      |
|                                        | 67,789 | 108,046 | 25,788 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ปรับ                                    |        |         |        |
| กระทบขาดทุนก่อนภาษีเงินได้จากกิจกรรมดำเนินงาน |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ดอกเบี้ยรับ                               | -      | -       | -      |
|                                        | 12,508 | 26,313  | 14,368 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                              | 34,972 | 34,528  | 34,518 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| โอนกลับหนี้สงสัยจะสูญ                       | 3,700  | - 524   | - 600  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี               | 30,949 | 35,456  | 34,359 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ค่าเสื่อมราคา - ทรัพย์สินรอการใช้งาน          | 110    | 110     | 110    |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง(โอนกลับ)              | 2,569  | 1,337   | - 213  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ขาดทุนจากความเสียหายงานระหว่างทำ(โอนกลับ)  | -      | -       | 351    |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| (กำไร)ขาดทุนจากขายอุปกรณ์                 | 676    | - 393   | 149    |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น   | - 337  | 338     | -      |
|                                        |        |         | 12,831 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| กำ                                     | -      | -       | 15,687 |
| ไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง | 7,658  | 63,507  |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง            |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ลูกหนี้การค้า                              | -      | - 6,000 | -      |
|                                        | 19,332 |         | 1      |
|                                        |        |         | 44,139 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| สินค้าคงเหลือ                             | 33,834 | -       | 11,540 |
|                                        |        | 21,734  |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินทดรองจ่ายค่าวัตถุดิบ                     | -      | -       | 40,499 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ลูกหนี้อื่น                                 | -      | 483     | -      |
|                                        |        |         | 1,222  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                          | 966    | 3,883   | - 229  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับคืนภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                | -      | 653     | 1,316  |
|                                        | 1,658  |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        | 1,508  | - 1,900 | - 705  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      | 11     | - 213   | -      |
|                                        |        |         | 1,216  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)               |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เจ้าหนี้การค้า                             | 527    | 2,787   | 25,052 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เจ้าหนี้อื่น                                | 333    | - 2,616 | - 766  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                          | 584    | 3,265   | 1,518  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รายได้รับล่วงหน้า                          | -      | 546     | 4,396  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          | 1      | 465     | 558    |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน           | 9,116  | -       | -      |
|                                        |        | 83,888  | 47,711 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับ(จ่าย)เงินลงทุน                         | -      | -       | 4      |
|                                        |        | 1,      | 01,699 |
|                                        |        | 317,093 |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับดอกเบี้ย                               | 10,849 | 27,867  | 11,208 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับ(จ่าย)เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 813    | 265     | - 87   |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระผูกพันเพิ่มขึ้น       | -      | -       | -      |
|                                        |        | 20,201  | 1,397  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                    | -      | -       | -      |
|                                        | 41,135 | 23,740  | 52,097 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| ขายอุปกรณ์                               | 1,668  | 582     | 1,620  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน      | -      | -       | 3      |
|                                        | 27,805 | 1,      | 60,946 |
|                                        |        | 332,320 |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน             |        |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| จ่ายดอกเบี้ย                              | -      | -       | -      |
|                                        | 34,082 | 34,649  | 32,150 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงิน                                    | 1      | 41,069  | 48,947 |
| เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 14,933 |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน  | -      | 88      | 1,127  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน            | -      | - 478   | - 799  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับ(คืน)เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน      | -      | 5,110   | -      |
|                                        | 8,952  |         | 21,129 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| รับเงินสดจากการออกหุ้นทุน                   | 1,6    | -       | -      |
|                                        | 38,000 |         |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน   | 1,7    | 11,140  | -      |
|                                        | 09,899 |         | 4,004  |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เง                                     | 1,6    | -       | 3      |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | 91,210 | 1,      | 09,231 |
|                                        |        | 405,068 |        |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี     | 11,791 | 1,      | 2      |
|                                        |        | 703,001 | 97,933 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี   | 1,7    | 297,933 | 6      |
|                                        | 03,001 |         | 07,164 |
+----------------------------------------+--------+---------+--------+

  -------------------------------------- ------------------------------ ----------- -------------------- ----------- --------------- --------------- -- -- --
  บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                                       

  อัตราส่วนทางการเงิน (RATIO ANALYSIS)                                                                                                                        

                                                                                    หน่วย : ร้อยละ                                                           

                                                                                    งบการเงินเฉพาะกิจการ                                                     

                                                                                    ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                        

                                                                                    2549                             2550            2551                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )                                                                                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                                                             4.46                             1.27            2.43                  

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                                                       3.92                             0.75            2.01                  

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด(เท่า)                                                    3.74                             0.58            1.02                  

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                                                     14.66                            10.15           6.79                  

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                                                            24.90                            35.97           53.74                 

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                                                    3.36                             2.70            3.53                  

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                                                          108.75                           135.38          103.39                

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (เท่า)                                                    55.27                            38.96           28.91                 

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)                                                           6.60                             9.37            12.62                 

  อัตราส่วนแสดงความความสามารถในการหากำไร                                                                                                                     

  (PROFITABILITY RATIO)                                                                                                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                                                                      6.51                             9.85            10.74                 

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                                                            -3.50                            -9.72           0.86                  

  อัตรากำไรสุทธิ                                                                       -7.23                            -14.28          -2.53                 

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                                                 -3.87                            -6.58           -1.54                 

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                                                                 -0.094                           -0.039          -0.009                

  จำนวนหุ้นพื้นฐานถัวเฉลี่ย (หุ้น)                                                           721,369,863                      2,780,000,000   2,780,000,000         

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                                        

  (EFFICIENCY RATIO)                                                                                                                                       

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                                             -2.98                            -4.86           -1.11                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                                                         -33.93                           -55.59          -12.26                

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                                            

  (LEVERAGE RATIO OR FINANCIAL RATIO)                                                                                                                      

  อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน(เท่า)                                                              0.30                             0.35            0.38                  

  ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย(เท่า)                                                     -0.94                            -2.13           0.25                  

                                         บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน)                                                                                           

                                         ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป                                                                                               

                                         หน่วย : พันบาท                                                                                                      

                                         งบการเงินรวม                    31/12/51                         31/12/50                                          

                                         ฐานะการเงิน                                                                                                        

                                         เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     1,001,072                        1,076,903                                         

                                         ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                  222,470                          77,815                                            

                                         สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                 260,296                          274,163                                           

                                         สินทรัพย์หมุนเวียนรวม               1,515,738                        1,440,286                                         

                                         สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม             774,223                          755,892                                           

                                         สินทรัพย์รวม                      2,289,962                        2,196,178                                         

                                         หนี้สินหมุนเวียนรวม                 598,290                          514,474                                           

                                         หนี้สินไม่หมุนเวียนรวม               43,354                           69,341                                            

                                         หนี้สินรวม                        641,644                          583,815                                           

                                         ส่วนของผู้ถือหุ้น                    1,648,318                        1,612,363                                         

                                         ทุนที่ออกและเรียกชำระ              2,780,000                        2,780,000                                         

                                         จำนวนหุ้น (พันหุ้น)                 2,780,000                        2,780,000                                         

                                                                                                                                                           

                                         ผลการดำเนินงาน                                                                                                     

                                         รายได้การการขายและบริการ         1,053,640                        772,240                                           

                                         รายได้อื่น                        54,778                           57,068                                            

                                         รายได้รวม                       1,108,418                        829,308                                           

                                         กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                 - 22,545                         - 142,975                                         

                                                                                                                                                           

                                         เงินปันผล                        -                                -                                                 

                                                                                                                                                           

                                         อัตราส่วนทางการเงิน                                                                                                  

                                         อัตรากำไร(ขาดทุน)ขั้นต้น (%)        10.85                            9.93                                              

                                         อัตรากำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อรายได้รวม   -2.03                            -17.24                                            
                                         (%)                                                                                                               

                                         อัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (%)     -1.37                            -8.87                                             

                                         อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (%)   -0.98                            -6.51                                             

                                         มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)       1.00                             1.00                                              

                                         กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)   -0.008                           -0.051                                            

                                         เงินปันผลต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)          0.00                             0.00                                              

                                         มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)       0.59                             0.58                                              
  -------------------------------------- ------------------------------ ----------- -------------------- ----------- --------------- --------------- -- -- --

ประวัติการจ่ายเงินปันผลเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิในช่วงเวลา 3 ปี

งบการเงินเฉพาะกิจการ

      เปรียบเทียบ เป็นรายหุ้น (บาท)

       ปี 2551 ปี 2550 ปี 2549

กำไรสุทธิ ต่อ หุ้น (0.009) (0.039) (0.094) มูลค่าตามบัญชี 0.60 0.59 2.43 เงินปันผล
ไม่มี ไม่มี ไม่มี

คำอธิบายและการวิเคราะห์

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินปี 2551

งบการเงินรวม

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย มีผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 22.545 ล้านบาท
ขาดทุนลดลง จากปี 2550 จำนวน 120.430 ล้านบาท หรือร้อยละ 84.23 มีสาเหตุที่สำคัญดังนี้

รายได้

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและบริการ จำนวน 1,053.640 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 281.400 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 36.44 แยกเป็น

จำนวน(ล้านบาท) เพิ่มขึ้น(ล้านบาท) ร้อยละ

- ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง 794.581 142.024 21.76

- ธุรกิจอาหารทะเลบรรจุกระป๋อง 244.069 126.245 107.15

- ปลูกมันสำปะหลัง 14.990 13.131 706.35

  รวม 1,053.640 281.400 36.44

เนื่องจากในไตรมาส 4 ของปี 2551 ส่วนธุรกิจอาหารทะเล ได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าเพิ่มขึ้น
ทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นสูงกว่าปี 2550

-   สำหรับรายได้จากส่วนปลูกมันสำปะหลังที่เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 13.131 ล้านบาท
    เนื่องจากผลผลิตส่วนใหญ่ เริ่มปลูกในปี2550 เก็บผลผลิตในปี
    2551(ระยะเวลาเก็บผลผลิตประมาณ 8-12 เดือน)

-   ดอกเบี้ยรับในปี 2551 ลดลงจากปี 2550 จำนวน 15.877 ล้านบาท หรือร้อยละ 38.63
    เนื่องจากเงินฝากธนาคารและสถาบันการเงินลดลงจำนวน 75.623 ล้านบาท
    ในขณะเดียวกันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสถาบันการเงินในปี 2551 ลดต่ำลงจากปี 2550

-   กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2551 มีกำไรจำนวน 16.107 ล้านบาท ขณะที่ในปี 2550
    กลับขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 9.077 ล้านบาท
    เนื่องจากค่าเงินบาทอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ จำนวน
1,096.186ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 158.431 ล้านบาท หรือร้อยละ 16.89
มีสาเหตุจาก

-   ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ จำนวน 939.305 ล้านบาท สูงกว่าปี 2550 จำนวน
    243.739 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.04 เพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่ต่ำกว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้น

-   ในปี 2550 บริษัทบันทึกผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินทดรองวัตถุดิบ จำนวน 58.500 ล้านบาท
    และขาดทุนจากค่าความนิยมการซื้อเงินลงทุนตัดจำหน่าย จำนวน 29.592 ล้านบาท

-   ในปี 2551
    บริษัทได้โอนกลับรายการค่าเผื่อด้อยค่าเงินทดรองวัตถุดิบทั้งจำนวนไปแสดงหักจากรายการขาดทุนสะสมในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งจำนวน

-   ในปี 2551 ต้นทุนทางการเงินจำนวน 34.518 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550 จำนวน
    34.528 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย
    เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมสถาบันการเงินมีแนวโน้มลดลง

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด(มหาชน)และบริษัทย่อย
มีสินทรัพย์รวมจำนวน 2,289.962 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 93.784 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.27 จากปี
2550 เนื่องจาก

-   สินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 75.453 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 5.23

  ในจำนวนนี้เป็น ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 144.655 ล้านบาท และเงินทดรองค่าวัตถุดิบ จำนวน
  18.002 ล้านบาท ส่วนสินค้าคงเหลือกลับลดลงจำนวน 13.867 ล้านบาท

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 18.331 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 2.43

  ในจำนวนนี้เป็นที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 15.826 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2551
  ส่วนงานเอทานอลได้ลงทุนก่อสร้างบ่อเก็บกักน้ำดีจำนวน 3 บ่อ จำนวนเงิน 43.289 ล้านบาท
  และลานมันจำนวน 4.100 ล้านบาท งานยังไม่แล้วเสร็จ บันทึกไว้ในงานระหว่างก่อสร้าง

หนี้สิน

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีหนี้สินรวม
641.644 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57.829 ล้านบาท หรือร้อยละ 9.90 จากปี 2550 เนื่องจาก

-   หนี้สินหมุนวียน เพิ่มขึ้น 83.816 ล้านบาท หรือ ร้อยละ16.29

  ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินระยะสั้นเพิ่มขึ้น 48.888 ล้านบาท
  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 25.498 ล้านบาท เนื่องจากในไตรมาส 4
  ได้ซื้อวัตถุดิบเพื่อผลิตสินค้าในส่วนธุรกิจอาหารทะเล มากขึ้นและยังไม่ถึงกำหนดชำระ

-   หนี้สินไม่หมุนเวียน ลดลง 25.987 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 37.48

  ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินลดลง 25.129 ล้านบาท
  เนื่องจากชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวได้ตามกำหนดเวลา

ส่วนของผู้ถือหุ้น

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
มีส่วนของผู้ถือหุ้น รวม 1,648.318 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.956 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.23

-   ขาดทุนสะสม ลดลง 35.926 ล้านบาท หรือร้อยละ 5.93 เนื่องจากในปี 2551
    มีผลขาดทุนลดลงจากปี 2550 ถึง 120.430 ล้านบาท
    และมีรายการโอนกลับขาดทุนจาการด้อยค่าเงินทดรองค่าวัตถุดิบ จำนวน 58.500 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2551 บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดติดลบ จำนวน 73.321 ล้านบาท ในจำนวนนี้เกิดจาก

-   กิจกรรมดำเนินงานจำนวน 33.638 ล้านบาท เนื่องจากมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 25.498
    ล้านบาท และมีลูกหนี้การค้าจากธุรกิจอาหารทะเลเพิ่มขึ้น 144.557 ล้านบาท

-   กิจกรรมลงทุน จำนวน 31.021 ล้านบาท เนื่องจากลงทุนก่อสร้างสินทรัพย์ถาวรจำนวน
    55.099 ล้านบาท

-   กิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 8.662 ล้านบาท เนื่องจากชำระหนี้ระยะสั้นและระยะะยาว
    จำนวน 25.400 ล้านบาท ในขณะเดียวกันจ่ายดอกเบี้ยจำนวน 32.150 ล้านบาท
    และรับเงินกู้ระยะสั้น จำนวน 48.888 ล้านบาท
    ทำให้เมื่อรวมกับเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกมาต้นปี จำนวน 1,076.695 ล้านบาท
    หักผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวน 2.302 ล้านบาท
    คงเหลือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกไป จำนวน 1,001.072 ล้านบาท

-   ในปี 2551 บริษัท ซีฮอร์ส จำกัด(มหาชน)และบริษัทย่อย มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 2.53 เท่า
    ลดลงจากปี 2550 เนื่องจากเงินทุนที่เตรียมไว้ในโครงการผลิตเอทานอลยังไม่ได้ดำเนินการ

งบการเงินเฉพาะกิจการ

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 ผลการดำเนินงานของบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 25.788 ล้านบาท
ขาดทุนลดลงจากปี 2550 จำนวน 82.258 ล้านบาท หรือร้อยละ 76.13 มีสาเหตุที่สำคัญดังนี้

รายได้

ในปี 2551 บริษัท มีรายได้จากการขายและบริการ จำนวน 1,018.043 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 261.344 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 34.54 แยกเป็น

  ------------------------- --------------- --------------- ---------------
  ประเภท                    จำนวน (ล้านบาท)  เพิ่มขึ้น (ล้านบาท)  ร้อยละ

  ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง        759.648         120.773         18.90

  ธุรกิจอาหารทะเลบรรจุกระป๋อง   244.069         126.245         107.15

  ปลูกมันสำปะหลัง              14.326          14.326          100.00

  รวม                       1,018.043       261.344         34.54
  ------------------------- --------------- --------------- ---------------

เนื่องจากในไตรมาส 4 ของปี 2551 ส่วนงานธุรกิจอาหารทะเล ได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าเพิ่มขึ้น
ทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นสูงกว่าปี 2550

-   สำหรับรายได้จากส่วนปลูกมันสำปะหลังที่เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 14.326 ล้านบาท
    เนื่องจากเริ่มปลูกมันสำปะหลังในปลายปี 2550 มาเก็บผลผลิตในปี 2551
    ระยะเวลาเก็บผลผลิตประมาณ 8-12 เดือน)

-   ดอกเบี้ยรับในปี 2551 ลดลงจากปี 2550 จำนวน 11.945 ล้านบาท หรือร้อยละ 45.40
    เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสถาบันการเงินในปี 2551 ลดต่ำลงจากปี 2550

-   กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 2551 มีกำไรจำนวน 18.410 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.438
    ล้านบาท หรือร้อยละ 519.45 เนื่องจากเงินบาทอ่อนค่าลงเมื่อเทียบเงินดอลลาร์สหรัฐ

ค่าใช้จ่าย

ในปี 2551 บริษัท มีค่าใช้จ่ายก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ จำนวน 1,055.397 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 179.700 ล้านบาท หรือร้อยละ 20.52 มีสาเหตุจาก

-   ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ จำนวน 908.671 ล้านบาท สูงกว่าปี 2550 จำนวน
    226.486 ล้านบาท หรือร้อยละ 33.20

-   ในปี 2550 บริษัทบันทึกผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินทดรองวัตถุดิบ จำนวน 58.500 ล้านบาท

-   ในปี 2551 บริษัทได้โอนกลับรายการค่าเผื่อด้อยค่าเงินทดรองวัตถุดิบทั้งจำนวน
    ไปแสดงหักจากรายการขาดทุนสะสมในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น

-   ในปี 2551 ต้นทุนทางการเงินจำนวน 34.518 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550 จำนวน
    34.528 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย
    เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมสถาบันการเงินมีแนวโน้มลดลง

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวม จำนวน 2,317.262 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
94.679 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.26 จากปี 2550 เนื่องจาก

-   สินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้น 806.536 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 124.54

  ในจำนวนนี้เป็นเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น จำนวน 309.230 ล้านบาท
  ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 144.531 ล้านบาท เงินลงทุนรอรับคืนเพิ่มขึ้นจำนวน 342.832 ล้านบาท
  และเงินทดรองค่าวัตถุดิบเพิ่มขึ้น จำนวน 18.002 ล้านบาท แต่สินค้าคงเหลือกลับลดลงจำนวน
  11.678 ล้านบาท

  เนื่องจากบริษัทได้รับเงินลงทุนคืนจากบริษัทย่อย(บุญเอนก) จำนวน 416.700 ล้านบาท
  และรอรับคืนอีกจำนวน 328.632 ล้านบาท
  จำนวนนี้เป็นเงินฝากที่ธนาคารดีบีเอสประเทศสิงค์โปร์ จำนวน 9.83 ล้านเหรียญสหรัฐ
  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและดอกผลที่เกิดจากเงินฝากบัญชีดังกล่าว จำนวน 14.200
  ล้านบาท บริษัทบันทึกเป็นเงินลงทุนรอรับคืนรวม 342.832 ล้านบาท

-   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ลดลงจำนวน 711.857 ล้านบาท หรือร้อยละ 45.20

  ในจำนวนนี้เป็นเงินลงทุนในบริษัทย่อย(บุญเอนก)ลดลงจำนวน 730.330 ล้านบาท สำหรับที่ดิน
  อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 15.971 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2551
  บริษัทย่อย(บุญเอนก)ลดทุนจาก 1,500 ล้านบาทเหลือ 600 ล้านบาท
  และส่วนงานธุรกิจเอทานอลได้ลงทุนงานก่อสร้างบ่อน้ำดี 3 บ่อ จำนวน 43.289 ล้านบาท
  งานดังกล่าวยังไม่แล้วเสร็จบันทึกไว้ในบัญชีงานระหว่างก่อสร้าง

หนี้สิน

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัท มีหนี้สินรวม 641.344 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61.967
ล้านบาท หรือ ร้อยละ 10.70 จากปี 2550 เนื่องจาก

-   หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 87.954 ล้านบาท หรือ ร้อยละ17.24

  ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น 48.947 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 25.052
  ล้านบาท เนื่องจากในไตรมาส 4 ได้ซื้อวัตถุดิบเพื่อผลิตสินค้าส่วนธุรกิจอาหารทะเลมากขึ้น

-   หนี้สินไม่หมุนเวียน ลดลง 25.987 ล้านบาท หรือร้อยละ 37.48

  ในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินลดลง 25.129 ล้านบาท
  เนื่องจากส่วนงานธุรกิจอาหารทะเลชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวได้ตามกำหนดเวลา

ส่วนของผู้ถือหุ้น

เพียง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น รวม 1,675.918 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
32.712 ล้านบาท หรือร้อยละ 1.99 เนื่องจาก

-   ขาดทุนสะสมลดลงจำนวน 32.712 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 5.56 ในปี 2551
    มีผลขาดทุนสุทธิลดลงจากปี 2550 จำนวน 82.257 ล้านบาท
    และมีรายการโอนกลับขาดทุนจากการด้อยค่าเงินทดรองค่าวัตถุดิบ จำนวน 58.500 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2551 บริษัท มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้น จำนวน 309.231 ล้านบาท
ในจำนวนนี้เกิดจาก

-   กิจกรรมดำเนินงานลดลงจำนวน 47.711 ล้านบาท เนื่องจากมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 25.052
    ล้านบาท และมีลูกหนี้การค้าจากธุรกิจอาหารทะเลเพิ่มขึ้น 144.139 ล้านบาท

-   กิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้น จำนวน 360.946 ล้านบาท เนื่องจากรับเงินลงทุนคืนจากบริษัทย่อย
    จำนวน 401.699 ล้านบาท ลงทุนก่อสร้างสินทรัพย์ถาวรจำนวน 52.097 ล้านบาท

-   กิจกรรมจัดหาเงิน ลดลงจำนวน 4.004 ล้านบาท เนื่องจากชำระหนี้ระยะสั้นและระยะะยาว
    จำนวน 21.129 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 32.150 ล้านบาท
    และในขณะเดียวกันรับเงินกู้ระยะสั้น จำนวน 48.947 ล้านบาท

  ทำให้เมื่อรวมกับเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกมาต้นปี จำนวน 297.933 ล้านบาท
  คงเหลือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดยกไป จำนวน 607.164 ล้านบาท

-   ในปี 2551 มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 2.43 เท่า สูงกว่า ปี 2550
    ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยมีแนวโน้มสูงขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

บริษัทผลิตอาหารทะเลแช่แข็งและบรรจุกระป๋องเพื่อจำหน่ายทั้งภายในประเทศและส่งออก
แต่เนื่องจากสภาวะอุตสาหกรรมการส่งออกอาหารทะเลในปัจจุบันมีปัจจัยลบมากมาย เช่น
ค่าเงินบาท และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
ส่งผลให้ต้นทุนสูงขึ้นประกอบกับผู้ประกอบการเรือประมงหยุดกิจการไปเป็นจำนวนมาก
รวมถึงภาวะเศรษฐกิจโลกที่ลดลง ส่งผลให้ทางบริษัท มีผลประกอบการขาดทุนต่อเนื่อง
ซึ่งหากปัจจัยลบต่างๆ ยังทวีความรุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบกับผลประกอบการของบริษัทในปีต่อไป

เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2552 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2552
มีมติให้ดำเนินการขายทรัพย์สินส่วนที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจอาหารทะเล
โดยวิธีประกาศให้ยื่นข้อเสนอประกวดราคาให้กับบุคคลภายนอกทั่วไป
โดยให้ยกเลิกมติคณะกรรมการเรื่องการโอนทรัพย์สินส่วนธุรกิจอาหารทะเลไปยังบริษัท ซีฮอร์ส ฟูดส์
จำกัด แต่หากยังไม่อาจหาผู้เหมาะสมได้ให้ดำเนินการโอนธุรกิจอาหารทะเลไป บริษัท ซีฮอร์ส ฟูดส์
จำกัด ตามมติเดิม

ธุรกิจพลังงาน - เอทานอล

ในรอบปี 2551 บริษัทได้ดำเนินการเรื่องต่างๆซึ่งจะส่งผลในอนาคต ดังนี้

-   ได้รับโอนสิทธิการเป็นผู้ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจากบริษัทย่อย(บุญเอนก)
    ทำให้บริษัทได้รับโอนสิทธิใบอนุญาตการก่อสร้างโรงงานเอทานอลแทนด้วยเช่นกัน

-   ได้ดำเนินการก่อสร้างบ่อเก็บกักน้ำดีรวม 3 บ่อ มูลค่าตามสัญญา 47.20
    ล้านบาทคาดว่างานจะแล้วเสร็จภายในเดือน กุมภาพันธ์ 2552

-   ทำบันทึกข้อตกลงร่วมกัน
    กับบริษัทในต่างประเทศเพื่อซื้อและติดตั้งเครื่องจักรอุปกรณ์บางส่วนในการผลิตเอทานอลขนาดกำลังการผลิต
    0.65 ล้านลิตรต่อวัน จำนวนเงิน 23.87 ล้านเหรียญสหรัฐ
    ซึ่งอยู่ระหว่างการขอวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงินเพื่อดำเนินโครงการก่อสร้างโรงงาน

-   ทำบันทึกข้อตกลงร่วมกันกับบริษัทในต่างประเทศเพื่อเป็นตัวแทนสินค้าอุปกรณ์ Multi fuel
    conversion kit ในประเทศไทย
    ปัจจุบันทั้งสองฝ่ายได้ตกลงชลอการดำเนินการตามบันทึกข้อตกลงร่วมกันไว้ก่อน
    เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันและราคาน้ำมันที่ผ่านมาไม่เอื้ออำนวย
    หากสภาวะการณ์เหมาะสมก็ พร้อมจะดำเนินการต่อเนื่องได้ทันที

-   ทำบันทึกข้อตกลงโครงการสนับสนุนการผลิต และการตลาดพืชพลังงาน
    กับธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร(ธ.ก.ส.)
    ทั้งสองฝ่ายตกลงร่วมมือที่เหมาะสมและจำเป็นต่อโครงการ
    รวบรวมเกษตรกรผู้ประสงค์เข้าร่วมโครงการส่งให้ ธ.ก.ส.
    พิจารณาสินเชื่อใช้ในการปลูกพืชพลังงาน
    ทั้งนี้บริษัทต้องให้คำแนะนำต่างๆจัดอบรมถ่ายทอดความรู้
    รวมทั้งสนับสนุนปัจจัยการผลิตที่จำเป็นให้กับเกษตรกรผู้เข้าร่วมโครงการ
    อีกทั้งต้องรับซื้อผลผลิตของเกษตรกรผู้เข้าร่วมโครงการในราคาที่เป็นธรรม

-   ทำบันทึกข้อตกลงโครงการความร่วมมือทางวิชาการ กับ
    มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีพระจอมเกล้าพระนครเหนือ
    วัตถุประสงค์เพื่อช่วยเหลือสนับสนุนและร่วมมือในด้านเทคโนโลยี
    เพื่อนำไปสู่การพัฒนาทางธุรกิจพลังงานทดแทน
    พัฒนาองค์ความรู้อื่นที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาพลังงานทดแทนของประเทศให้สามารถแข่งขันทางการค้ากับต่างประเทศได้อย่างยั่งยืน

-   บริษัทย่อย(บุญเอนก)ทำบันทึกข้อตกลงในการดำเนินงานกับสำนักงานปฏิรูปที่ดินเพื่อเกษตรกรรม
    (ส.ป.ก.) เรื่อง
    โครงการส่งเสริมอาชีพการปลูกพืชสำหรับการเกษตรอุตสาหกรรมในเขตปฏิรูปที่ดิน
    ทั้งสองฝ่ายตกลงร่วมกัน สนับสนุนเกษตรกรที่สมัครใจเข้ามาปลูกพืชมันสำปะหลังในพื้นที่ของ
    ส.ป.ก. ประมาณ 500,000 ไร่
    โดยบริษัทย่อยต้องดำเนินการพัฒนาความรู้เรื่องปลูกมันสำปะหลัง สนับสนุนพันธ์พืช
    ปุ๋ยและเคมีภัณฑ์ให้กับเกษตรกรมีความเข็มแข็ง
    และรับซื้อผลผลิตมันสำปะหลังจากเกษตรกรที่เข้าร่วมโครงการในราคาที่เป็นธรรม

การผูกพันที่มีผลกระทบต่อบริษัท

-   ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2550
    ได้มีมติรองรับการลงทุนสร้างโรงงานผลิตเอทานอล ขนาดกำลังการผลิต 1.50 ล้านลิตรต่อวัน
    มูลค่าการลงทุน 5,600 ล้านบาท โดยใช้แหล่งเงินทุนจากทุนของบริษัท จำนวน 1,000
    ล้านบาท และกู้ยืมจากภายนอก จำนวน 4,600 ล้านบาท

-   เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2551 บริษัทได้ทำสัญญาจ้างทำการศึกษา
    รายงานการศึกษาและมาตรการป้องกันและแก้ไขผลกระทบคุณภาพสิ่งแวดล้อมของโรงงานผลิตเอทานอลขนาดกำลังการผลิต
    1.05 ล้านลิตรต่อวัน กับบริษัทแห่งหนึ่งจำนวนเงิน 0.38 ล้านบาท
    ปัจจุบันอยู่ระหว่างทำการศึกษา

-   บริษัทมีภาระผูกพันตามบันทึกข้อตกลงที่ทำไว้กับพันธมิตรทางธุรกิจที่กล่าวไว้ข้างต้น