12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. รายได้

รายได้หลักของบริษัทมาจากการจำหน่ายถ่านหินให้แก่โรงงานอุตสาหกรรมต่าง ๆ มีรายได้ทั้งสิ้น
962.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 307.58 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 46.95
จากการเพิ่มขึ้นของยอดขาย และราคาขายที่ปรับเพิ่มขึ้น

2. กำไรขั้นต้น

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 313.18 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ (Gross
Profit Margin) 32.53 สูงกว่าปี 2546 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 24.61
จากการที่บริษัทได้ปรับปรุงคุณภาพถ่านหินให้เหมาะกับหม้อไอน้ำแต่ละประเภทของโรงงานอุตสาหกรรมต่าง
ๆ ที่เป็นลูกค้าของบริษัท จึงสามารถกำหนดค่าราคาขายถ่านหินตามคุณภาพที่เพิ่มขึ้น
และกลยุทธ์การขยายฐานลูกค้าจำหน่ายถ่านหินให้กับโรงงานอุตสาหกรรมขนาดกลาง และขนาดเล็ก
ที่ให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า เมื่อเทียบกับการจำหน่ายให้กับโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่

3. กำไรสุทธิ

ปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ 134.54 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 86.91 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 182.52 เนื่องจากในปี 2547 มีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาก

4. กำไรต่อหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีกำไรต่อหุ้น ๆ ละ 2.26 บาท สูงกว่าปี 2546 ที่มีกำไรต่อหุ้น 1.57 บาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 43.95

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

1. สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ วันสิ้นปี 2547 จำนวน 426.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน
208.09 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 95.15% โดยในสินทรัพย์รวมจำนวน 426.78 ล้านบาท
จะเป็นส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนที่ใช้หมุนเป็นเงินทุนดำเนินธุรกิจสูงถึง 334.56 ล้านบาท

2. หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวม ณ วันสิ้นปี 2547 จำนวน 80.81 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546 จำนวน 80.68
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 49.96
โดยหนี้สินหลักเป็นรายการภาษีเงินได้จากกำไรในการดำเนินกิจการของปี 2547 จำนวน 32.76
ล้านบาท มีกำหนดชำระให้กรมสรรพากรในเดือน พฤษภาคม 2548 และรายการเงินกู้ระยะยาว
จำนวน 20.36 ล้านบาท

3. ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันสิ้นปี 2547 จำนวน 345.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน
288.78 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 504.86 เนื่องจากมีการเพิ่มทุนเสนอขายหุ้นในตลาด
หลักทรัพย์ใหม่ จำนวน 20 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้น 134.23 ล้านบาท และจากกำไรสุทธิปี
2547 เพิ่มขึ้น 134.54 ล้านบาท มีมูลค่าหุ้นตามบัญชีหุ้นละ 4.94 บาท

สภาพคล่อง

-   บริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดี มีอัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) 5.89 เท่า
    และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio) 4.58 เท่า

-   กระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2547 บริษัทมีกระแสเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน
    118.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 85.31 ล้านบาท มาจากแหล่งกระแสเงินสด
    ดังนี้

1. เงินสดสุทธิได้มาจากการดำเนินงาน จำนวน 72.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
ที่มีเงินสดใช้ไปในการดำเนินงาน 32.11 ล้านบาท

2. เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 30.57 ล้านบาท
โดยกิจกรรมหลักเป็นการลงทุนซื้อรถบรรทุกจำนวน 22.98 ล้านบาท

3. เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 43.56 ล้านบาท
มาจากการเพิ่มทุนรับเงินค่าหุ้นและส่วนเกินมูลค่าหุ้น จำนวน 154.23 ล้านบาท
และได้ชำระหนี้รวมเป็นเงิน 110.67 ล้านบาท

ตารางสรุปงบดุลของบริษัทฯ ปี 2547

+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รายการ                                     | จำนวนเงิน    | ร้อยละ    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| สินทรัพย์                                     |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                              |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เงินสดและเงินฝากสถานบันการเงิน               | 118,789,326 | 27.83    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เงินลงทุนชั่วคราว                            | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                      | 142,589,994 | 33.41    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                          | 801,387     | 0.19     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ                  | 141,788,607 | 33.22    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                       | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                           | 54,356,890  | 12.74    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เงินค่าสินค้าจ่ายล่วงหน้า                       | 17,824,360  | 4.18     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          | 1,808,067   | 0.42     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                           | 334,567,250 | 78.39    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   อาคารอุปกรณ์และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ           | 41,756,520  | 9.78     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        | 50,463,188  | 11.82    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                         | 92,219,708  | 21.61    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมสินทรัพย์                                  | 426,786,958 | 100.00   |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                                |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|                                            | -           | -        |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถานบันการเงิน |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เจ้าหนี้การค้า                               | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                           | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   บริษัทอื่น                                   | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เ                                        |             |          |
| งินกู้ยืมระยะยาวจากกรรมการถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ภาระหน                                   | 8,354,878   | 1.96     |
| ี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|                                            | 1,178,351   | 0.28     |
|  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|                                            | 335,329     | 0.08     |
|  ภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                            | 46,937,617  | 11.00    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                             | 56,806,175  | 13.31    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   เงินกู้ยืมจากกรรมการ                         | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ภาระหนี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้-สุทธิ         | 20,367,904  | 4.77     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน                     | 3,379,299   | 0.79     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ภาระหนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                 | 256,490     | 0.06     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมหนี้สิน                                    | 80,809,868  | 18.93    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                                |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว                    | 70,000,000  | 16.40    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                             | 134,230,000 | 31.45    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   กำไรสะสม (ขาดทุน)                         | 141,747,090 | 33.21    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                           | 345,977,090 | 81.07    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                    | 426,786,958 | 100.00   |
+--------------------------------------------+-------------+----------+

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดของบริษัท

+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รายการ                                     | จำนวนเงิน    | ร้อยละ    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รายได้จากการดำเนินงาน                        |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   รายได้จากการขาย                           | 962,707,666 | 99.19    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร               | 191,949     | 0.02     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   รายได้อื่น                                  | 7,677,278   | 0.79     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมรายได้                                   | 970,576,893 | 100.00   |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                      |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ต้นทุนขาย                                  | 649,526,588 | 66.92    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                  | 122,485,552 | 12.62    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย                          | 772,012,140 | 79.54    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล | 198,564,753 | 20.46    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                                | 4,685,713   | 0.48     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           | 59,339,797  | 6.11     |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| กำไรจากกิจกรรมปกติ                           | 134,539,243 | 13.86    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| รายการพิเศษ                                 |             |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                  | -           | -        |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                         | 134,539,243 | 13.86    |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)           | 2.26        |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
|   จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                | 59,618,854  |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                | 72,319,738  |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                    | (           |          |
|                                            | 30,570,448) |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                 | 43,568,000  |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+
| เงินสดและรายงานเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ | 85,317,290  |          |
+--------------------------------------------+-------------+----------+