13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 งบการเงิน

13.1.1 สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีปี 2556

ผู้สอบบัญชีโดยนายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4301 บริษัท
ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556
และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีปี 2557

ผู้สอบบัญชีโดยนายชวาลา เทียนประเสริฐกิจ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4301 บริษัท
ดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557
และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

สรุปรายงานการตรวจสอบบัญชีปี 2558

ผู้สอบบัญชีโดยนางสาวนิสากร ทรงมณี ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 5035 บริษัท ดีลอยท์
ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า งบการเงินของบริษัท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

13.1.2 ตารางสรุปข้อมูลทางการเงิน

ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสดของบริษัท ในรอบระยะเวลา 3
ปีที่ผ่านมาสำหรับงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 2557 และ 2558

งบดุล 

 (หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | ปี 2556    | ปี 2557    | ปี 2558    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์                           |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                    |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน       | 306,470   | 172,566   | 227,229   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  ลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง – สุทธิ    | 2,744,079 | 2,636,437 | 2,745,463 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  ลูกห                             | 11,098    | 5,867     | 3,671     |
| นี้จากสัญญาเช่าซื้อที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี |           |           |           |
| – สุทธิ                            |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  ลูกหนี้ตามส                        | 212,503   | 168,158   | 117,090   |
| ัญญาเช่าระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี |           |           |           |
| – สุทธิ                            |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินให้กู้ยืมค่าซื้อสินค้า – สุทธิ           | 29,784    | 33,213    | 74,377    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้อง            | 19        | 20        | 44        |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 18,028    | 3,253     | 1,605     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               | 3,321,981 | 3,019,513 | 3,169,479 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                  |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน       | 148       | 152       | 154       |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้จากสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ           | 2,127     | 2,101     | 259       |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าระยะยาว – สุทธิ      | 250,072   | 148,451   | 127,157   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ          | 28,037    | 27,403    | 56,438    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน            | -         | -         | 32,105    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ              | 325       | 2,739     | 4,407     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี            | 55,761    | 55,280    | 55,315    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                | 373       | 333       | 467       |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             | 336,844   | 236,458   | 276,302   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมสินทรัพย์                        | 3,658,824 | 3,255,971 | 3,445,781 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น               |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      | 2,155,000 | 1,570,000 | 2,010,000 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | 245,080   | 285,240   | 172,100   |
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  เจ้าหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | 19        | -         | 50        |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 68,812    | 62,505    | 43,396    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมหนี้สินหมุนเวียน                 | 2,468,911 | 1,917,745 | 2,225,546 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                    |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                    | 205,340   | 275,600   | 103,500   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์ของพนักงาน  | 19,789    | 23,175    | 27,319    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน               | 225,129   | 298,775   | 130,819   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สิน                          | 2,694,041 | 2,216,520 | 2,356,365 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ทุนเรือนหุ้น                         |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ทุนจดทะเบียน                     | 470,000   | 470,000   | 470,000   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว           | 470,000   | 470,000   | 470,000   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนเกินทุน – ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ      | 31,746    | 31,746    | 31,746    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)                     | -         | -         | -         |
| ที่ยังไ                             |           |           |           |
| ม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรสะสม                         |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย        | 37,456    | 44,362    | 47,000    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|   ที่ยังไม่ได้จัดสรร                   | 425,581   | 493,342   | 540,670   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 964,784   | 1,039,451 | 1,089,416 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            | 3,658,824 | 3,255,971 | 3,445,781 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

 

งบกำไรขาดทุน

(หน่วย : พันบาท)

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | งบ        | งบ        | งบ        |
|                                  | กำไรขาดทุน | กำไรขาดทุน | กำไรขาดทุน |
|                                  |           |           |           |
|                                  | เบ็ดเสร็จ   | เบ็ดเสร็จ   | เบ็ดเสร็จ   |
|                                  |           |           |           |
|                                  | ปี 2556    | ปี 2557    | ปี 2558    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้                            |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง          | 244,732   | 234,677   | 235,411   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากการให้เช่าซื้อ               | 1,598     | 1,083     | 695       |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากสัญญาเช่าทางการเงิน         | 48,808    | 38,755    | 24,809    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้ค่าธร                        | 80,282    | 81,002    | 79,250    |
| รมเนียมและบริการจากการซื้อสิทธิเรียกร้อง |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายได้อื่น                          | 27,717    | 17,122    | 17,661    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมรายได้                         | 403,137   | 372,639   | 357,826   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่าย                          |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย                  | 16,571    | 15,672    | 14,707    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                | 66,205    | 70,545    | 74,045    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าตอบแทนผู้บริหาร                   | 29,554    | 32,016    | 31,008    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                  | 39,962    | 2,011     | 25,802    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                       | 152,292   | 120,244   | 145,562   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรก่อ                           | 250,846   | 252,395   | 212,263   |
| นต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                    | 93,805    | 75,861    | 64,862    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้           | 157,041   | 176,534   | 147,402   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                  | 31,961    | 38,417    | 29,286    |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรสำหรับปี                       | 125,080   | 138,117   | 118,115   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่น           |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)                     | 10        | -         | -         |
| ที่ยังไ                             |           |           |           |
| ม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน)                     | 4,028     | -         | -         |
| จ                                |           |           |           |
| ากการประมาณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย |           |           |           |
|                                  |           |           |           |
| สำหรับโครงการผลประโยชน์พนักงาน      |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี –   | 4,038     | -         | -         |
| สุทธิจากภาษี                        |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรเบ็ดเสร็จสุทธิสำหรับปี             | 129,118   | 138,117   | 118,115   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาทต่อหุ้น)             | 1.00      | 1.00      | 1.00      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)            | 0.27      | 0.29      | 0.25      |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พันหุ้น) | 470,000   | 470,000   | 470,000   |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

งบกระแสเงินสด

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------- ------------------------------- ------------------------------ ---------------------------- ------------- ------------- --------------
                                                                                                                                ปี 2556        ปี 2557        ปี 2558

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                               

                                    กำไรก่อนภาษีเงินได้                                                                             157,041       176,534       147,402

                                    ปรับปรุงด้วย                                                                                                               

                                                                    ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (โอนกลับรายการ)                              39,073        (14,830)      25,802

                                                                    ตัดจำหน่ายหนี้สงสัยจะสูญ                                          888           16,841        -

                                                                    ขาดทุน (กำไร)                                                -             (154)         (397)
                                                                    จากการขาย/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                            

                                                                    กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                     (31)          -             -

                                                                    ดอกเบี้ยจ่าย                                                   92,836        74,548        64,007

                                                                    ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน                                      3,120         3,386         4,144

                                                                    ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                                     4,826         4,615         7,942

                                                                                                                                297,753       260,940       248,898

                                    สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)                                                                                            
                                    ลดลง                                                                                                                    

                                                                    ลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง                                      (129,244)     104,670       (135,621)

                                                                    ลูกหนี้จากสัญญาเช่าซื้อ                                            (3,607)       5,317         4,069

                                                                    ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าระยะยาว                                       43,178        146,849       73,167

                                                                    เงินให้กู้ยืมค่าซื้อสินค้า                                            142           (3,409)       (41,208)

                                                                    ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                          3             (1)           (24)

                                                                    สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                             5,493         14,775        1,648

                                                                    เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน                                  (4)           (3)           (2)

                                                                    สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                           70            40            (134)

                                    หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                          

                                                                    เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                         19            (19)          50

                                                                    หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                               8,909         (2,468)       (12,123)

                                    เงินสดรับจากการดำเนินงาน                                                                       222,572       526,690       138,720

                                    จ่ายดอกเบี้ย                                                                                   (93,311)      (73,976)      (64,705)

                                    จ่ายภาษีเงินได้                                                                                 (50,963)      (44,757)      (33,214)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                 78,298        407,957       40,801

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                   

                                    เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                                     (293)         (3,897)       (68,281)

                                    เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                  (203)         (89)          (4,880)

                                    เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                                                                  -             154           413

                                    เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนชั่วคราว                                                               169           -             -

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                                                      (326)         (3,831)       (72,748)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                

                                    เงินสดรับจากเงินกู้ระยะสั้น                                                                        6,419,000     2,164,000     13,145,000

                                    เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ระยะสั้น                                                                        (6,319,000)   (2,749,000)   (12,705,000)

                                    เงินสดรับจากเงินกู้ระยะยาว                                                                       200,000       400,000       -

                                    เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ระยะยาว                                                                       (292,900)     (289,580)     (285,240)

                                    เงินสดจ่ายปันผล                                                                                (56,400)      (63,450)      (68,150)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)                                                                                                      (49,300)      (538,030)     86,610
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                             

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                                                                                               28,672        (133,904)     54,663
  (ลดลง) สุทธิ                                                                                                                                                

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                 277,798       306,470       172,567

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                                                                                                  306,470       172,565       227,229
  วันสิ้นปี                                                                                                                                                     
  --------------------------------- ------------------------------- ------------------------------ ---------------------------- ------------- ------------- --------------

 อัตราส่วนทางการเงิน

+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   |                                  | ปี 2556 |   | ปี 2557   | ปี 2558   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
| อ |                                  |        |   |          |          |
| ัต |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ่ว |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| แ |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ด |                                  |        |   |          |          |
| ง |                                  |        |   |          |          |
| ค |                                  |        |   |          |          |
| ว |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ม |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ม |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ถ |                                  |        |   |          |          |
| ใ |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ก |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ห |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ก |                                  |        |   |          |          |
| ำ |                                  |        |   |          |          |
| ไ |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ( |                                  |        |   |          |          |
| P |                                  |        |   |          |          |
| r |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| f |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| b |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| l |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| y |                                  |        |   |          |          |
| r |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| ) |                                  |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตรากำไรขั้นต้น (%)                 |        |   |   78.66  |   80.93  |
|   |                                  |  75.01 |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตรากำไรสุทธิ (%)                  |        |   |   37.06  |   33.01  |
|   |                                  |  31.03 |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)            |        |   |   13.78  |   11.10  |
|   |                                  |  13.47 |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราดอกเบี้ยรับ (%)                 |   9.33 |   |   9.42   |   9.31   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราดอกเบี้ยจ่าย (%)                |   3.77 |   |   3.40   |   3.09   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) (%)       |   5.56 |   |   6.02   |   6.22   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราผลตอบแทนสุทธิ (Net Yield) (%)  |   8.06 |   |   8.99*  |   9.07   |
|   | **                               |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
| อ |                                  |        |   |          |          |
| ัต |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ่ว |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| แ |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ด |                                  |        |   |          |          |
| ง |                                  |        |   |          |          |
| ป |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ะ |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ิท |                                  |        |   |          |          |
| ธ |                                  |        |   |          |          |
| ิภ |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| พ |                                  |        |   |          |          |
| ใ |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ก |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ด |                                  |        |   |          |          |
| ำ |                                  |        |   |          |          |
| เ |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ิน |                                  |        |   |          |          |
| ง |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ( |                                  |        |   |          |          |
| E |                                  |        |   |          |          |
| f |                                  |        |   |          |          |
| f |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| c |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| e |                                  |        |   |          |          |
| n |                                  |        |   |          |          |
| c |                                  |        |   |          |          |
| y |                                  |        |   |          |          |
| r |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| ) |                                  |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)        |   3.46 |   |   3.99   |   3.53   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนสินทรัพย์รวม (เท่า)    |   0.11 |   |   0.11   |   0.11   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
| อ |                                  |        |   |          |          |
| ัต |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ่ว |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ว |                                  |        |   |          |          |
| ิเ |                                  |        |   |          |          |
| ค |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ะ |                                  |        |   |          |          |
| ห |                                  |        |   |          |          |
| ์น |                                  |        |   |          |          |
| โ |                                  |        |   |          |          |
| ย |                                  |        |   |          |          |
| บ |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ย |                                  |        |   |          |          |
| ท |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ง |                                  |        |   |          |          |
| ก |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| เ |                                  |        |   |          |          |
| ง |                                  |        |   |          |          |
| ิน |                                  |        |   |          |          |
| ( |                                  |        |   |          |          |
| F |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| n |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| n |                                  |        |   |          |          |
| c |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| l |                                  |        |   |          |          |
| p |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| l |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| c |                                  |        |   |          |          |
| y |                                  |        |   |          |          |
| r |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| ) |                                  |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   |   2.79 |   |   2.13   |   2.16   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ (เท่า)        |   1.30 |   |   1.46   |   1.40   |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)            |        |   |   49.34  |          |
|   |                                  |  50.73 |   |          | 55.03*** |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
| อ |                                  |        |   |          |          |
| ัต |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ่ว |                                  |        |   |          |          |
| น |                                  |        |   |          |          |
| ค |                                  |        |   |          |          |
| ุณ |                                  |        |   |          |          |
| ภ |                                  |        |   |          |          |
| า |                                  |        |   |          |          |
| พ |                                  |        |   |          |          |
| ส |                                  |        |   |          |          |
| ิน |                                  |        |   |          |          |
| ท |                                  |        |   |          |          |
| ร |                                  |        |   |          |          |
| ัพ |                                  |        |   |          |          |
| ย์ |                                  |        |   |          |          |
| ( |                                  |        |   |          |          |
| A |                                  |        |   |          |          |
| s |                                  |        |   |          |          |
| s |                                  |        |   |          |          |
| e |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| Q |                                  |        |   |          |          |
| u |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| l |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| y |                                  |        |   |          |          |
| R |                                  |        |   |          |          |
| a |                                  |        |   |          |          |
| t |                                  |        |   |          |          |
| i |                                  |        |   |          |          |
| o |                                  |        |   |          |          |
| ) |                                  |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อ  |        |   |   2.89*  |   2.91   |
|   |                                  |  2.70* |   |          |          |
|   | สินเชื่อรวม (%)                     |        |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+
|   | อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม |        |   |   2.98*  |   3.56   |
|   | (%)                              |  3.12* |   |          |          |
+---+----------------------------------+--------+---+----------+----------+

* ปรับปรุงให้สอดคล้องกับการนำเสนอข้อมูลปีปัจจุบัน

** เป็นอัตราที่รวมดอกเบี้ยรับและค่าธรรมเนียมบริการ (ธุรกิจแฟคเตอริ่ง)
หักด้วยอัตราดอกเบี้ยจ่าย

*** เป็นอัตราเงินปันผลเสนอจ่ายและรอมติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2559

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ภาพรวมผลการดำเนินงาน

เศรษฐกิจไทยในปี 2558 ไม่ได้เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งขยายตัวได้เพียงร้อยละ 2.8
อันเป็นผลมาจากความต้องการใช้จ่ายในประเทศและการลงทุนชะลอตัว
ภาคการส่งออกหดตัวถึงร้อยละ 5.6 (อันเป็นผลมาจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก)
หนี้สินในระบบครัวเรือนอยู่ในระดับสูง และราคาสินค้าเกษตรอยู่ในระดับต่ำ
เพื่อส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
ธนาคารแห่งประเทศไทยได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากร้อยละ 2.00 ในปี 2557 เป็นร้อยละ
1.50 ในปี 2558 สำหรับสินเชื่อโดยรวมของธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดในปี 2558
ยังคงขยายตัวในอัตราที่ไม่มากนักเพียงร้อยละ 2.68 เปรียบเทียบกับปี 2557 และ 2556
ซึ่งมีอัตราการขยายตัวร้อยละ 4.30 และร้อยละ 9.44 ตามลำดับ

บริษัทยังสามารถรักษาปริมาณการให้สินเชื่อแฟคเตอริ่งและส่วนแบ่งทางการตลาดด้วยจำนวน
25,971 ล้านบาทในปี 2558 (ลดลงเล็กน้อยร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา) อย่างไรก็ตาม
สินเชื่ออื่นโดยเฉพาะอย่างยิ่ง สินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อลีสซิ่ง (เครื่องจักรอุตสาหกรรมและอุปกรณ์)
หดตัวร้อยละ 10 จาก 414 ล้านบาทในปี 2557 เป็น 371 ล้านบาท ในปี 2558
บริษัทมีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 25.80 ล้านบาท เพื่มขึ้นจาก 2.01 ล้านบาทในปี 2557
ถึงแม้ว่าการบริหารส่วนต่างดอกเบี้ยทำได้ดีขึ้นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
ดังนั้นบริษัทสามารถทำกำไรสุทธิหลังภาษีเงินได้ให้กับผู้ถือหุ้นได้เป็นจำนวน 118.12 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 14 จาก 138.12 ล้านบาทในปี 2557 มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (หลังภาษีเงินได้)
ร้อยละ 11.10 ในปี 2558 เปรียบเทียบกับร้อยละ 13.78 ในปี 2557 และกำไรต่อหุ้นลดลงจาก
0.29 บาท ในปี 2557 เป็น 0.25 บาทในปี 2558

สรุปผลการดำเนินงานทางการเงิน

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 357.83 ล้านบาทในปี 2558 ลดลงจำนวน 14.81 ล้านบาท หรือร้อยละ
3.98 จากปีที่ผ่านมา ซึ่งรายได้ดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากธุรกิจสินเชื่อแฟคเตอริ่ง
โดยรายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง
และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจากการซื้อสิทธิเรียกร้องคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 87.94
ของรายได้รวม โดยในปี 2558 บริษัทมีรายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้องจำนวน 235.41 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเล็กน้อยด้วยจำนวน 0.73 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.31 จากปี 2557
และรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการจากการซื้อสิทธิเรียกร้องจำนวน 79.25 ล้านบาท
ลดลงจำนวน 1.75 บาท หรือร้อยละ 2.16 จากปี 2557

บริษัทมีรายได้จากการให้เช่าซื้อและรายได้จากสัญญาเช่าทางการเงิน ในปี 2558 คิดเป็นจำนวน
25.50 ล้านบาท ลดลงจำนวน 14.34 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.98
จากปีก่อนและคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 7.13 ของรายได้รวม
การปรับตัวลดลงของพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อลีสซิ่ง
เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่ขาดความเชื่อมั่นในสภาวะเศรษฐกิจและใช้กลยุทธ์รอดูสถานการณ์ (Wait
and See Approach) ในการวางแผนการลงทุนและการขยายธุรกิจ

บริษัทมีรายได้อื่นๆ ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วย
ค่าธรรมเนียมในการเปิดวงเงินจากการซื้อสิทธิเรียกร้อง
เบี้ยปรับและดอกเบี้ยสำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนด ค่าบริการจัดเก็บเงิน
หนี้สูญที่บริษัทสามารถเรียกให้ชำระคืนในภายหลัง และค่าเช่าพื้นที่สำนักงาน (ปี 2558) จำนวน
17.66 ล้านบาทในปี 2558 เพิ่มขึ้นจำนวน 0.54 ล้านบาท หรือร้อยละ 3.15 เมื่อเทียบกับปี
2557 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการมีรายได้ค่าเช่าพื้นที่สำนักงานในปี 2558

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัท ประกอบด้วย ต้นทุนทางการเงินหรือดอกเบี้ยจ่าย ค่าใช้จ่ายในการขาย
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ผลตอบแทนผู้บริหาร ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ และภาษีเงินได้นิติบุคคล
โดยบริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมจำนวน 239.71 ล้านบาท ในปี 2558 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 2.21
จากจำนวน 234.52 ล้านบาทในปี 2557 ดังนี้

ต้นทุนทางการเงิน

ต้นทุนทางการเงินถือเป็นต้นทุนหลักในการดำเนินธุรกิจของบริษัทซึ่งเป็นลักษณะของธุรกิจการให้บริการสินเชื่อ
ในปี 2558บริษัทมีต้นทุนทางการเงินเท่ากับ 64.86 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 18.13
ของรายได้รวม โดยลดลงจำนวน 11.00 ล้านบาท หรือร้อยละ 14.50 จากจำนวน 75.86
ล้านบาทในปี 2557 เนื่องจากปริมาณการกู้ยืมเงินจากธนาคารน้อยลงและมีต้นทุนการกู้ยืมเงินที่ถูกลง

ค่าใช้จ่ายในการขาย บริหาร และค่าตอบแทนผู้บริหาร

ในปี 2558 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขาย บริหาร และค่าตอบแทนผู้บริหาร มีจำนวนเท่ากับ 119.76
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 33.47 ของรายได้รวม และเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.29 จากจำนวน 118.23
ล้านบาทในปี 2557 ค่าใช้จ่ายในการขาย บริหาร
และค่าตอบแทนผู้บริหารส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินเดือน โบนัส
และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับสวัสดิการของพนักงาน
และค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ของพนักงานสำหรับชดเชยการเลิกจ้างและผลตอบแทนการทำงานกับบริษัทเป็นเวลานาน
ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 31.25 ของค่าใช้จ่ายรวม

ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

นโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทนั้น
บริษัทจะตั้งสำรองตามหนี้ที่ยังเก็บเงินไม่ได้ตามระยะเวลา (specific provision) กล่าวคือ
ลูกหนี้การค้าค้างชำระ เช่น เกิน 3 เดือน เกิน 6 เดือน หรือ เกิน 12 เดือน
และตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมโดยใช้วิธีการกันสำรองเป็นกลุ่มลูกหนี้ (collective
provision) สำหรับลูกหนี้ที่จัดชั้นปกติและลูกหนี้ที่ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือน ในปี 2558
บริษัทมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 25.80 ล้านบาท เปรียบเทียบกับจำนวน 2.01 ล้านบาทในปี
2557 โดยในปี 2557 บริษัทสามารถตกลงกับลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้สำคัญรายหนึ่ง
และได้รับชำระหนี้แล้วแบบเหมาจ่ายจำนวนหนึ่งจากลูกหนี้ดังกล่าว
อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เท่ากับร้อยละ 122.14 เทียบกับร้อยละ
102.88* ในปีที่ผ่านมา

*ตามเกณฑ์เดียวกับปี 2558

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

บริษัทมีภาษีเงินได้นิติบุคคลจำนวน 29.29 ล้านบาทในปี 2558 ลดลงร้อยละ 23.77 จากจำนวน
38.42 ล้านบาทในปีที่ผ่านมา
เนื่องจากการลดลงของกำไรและการเพิ่มขึ้นของรายได้ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 118.12 ล้านบาทในปี 2558 ลดลงจำนวน 20 ล้านบาท หรือร้อยละ
14.48 เปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา กำไรต่อหุ้นลดลงจาก 0.29 บาทต่อหุ้นในปี 2557 เป็น 0.25
บาทต่อหุ้นในปี 2558 หรือลดลงร้อยละ 13.79
บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิและมีอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (หลังภาษีเงินได้) สำหรับปี 2558 ร้อยละ
33.01 และร้อยละ 11.10 เปรียบเทียบกับปี 2557 ที่ร้อยละ 37.06 และร้อยละ 13.78
ตามลำดับ

หน่วย: พันบาท

+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   รายได้และค่าใช้จ่าย                | ปี 2558 | ปี 2557 | เปล    |      |
|   |                                  |        |        | ี่ยนแปลง |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  |        |        | จำนวน  | ร    |
|   |                                  |        |        |        | ้อยละ |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 3      | 3      | (1     | (3   |
|   |                                  | 57,826 | 72,639 | 4,814) | .98) |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| า |                                  |        |        |        |      |
| ย |                                  |        |        |        |      |
| ไ |                                  |        |        |        |      |
| ด |                                  |        |        |        |      |
| ้ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   รายได้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง        | 2      | 2      | 734    | 0.31 |
|   |                                  | 35,411 | 34,677 |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   รายได้จาก                       | 25,504 | 39,839 | (1     | (35  |
|   | การให้เช่าซื้อและจากสัญญาเช่าทางการเงิน |        |        | 4,335) | .98) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   รายได้จากค่าธร                   | 79,250 | 81,002 | (      | (2   |
|   | รมเนียมและบริการจากการซื้อสิทธิเรียกร้อง |        |        | 1,753) | .16) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   รายได้อื่น                        | 17,661 | 17,122 | 539    | 3.15 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 2      | 2      | 5,188  | 2.21 |
|   |                                  | 39,710 | 34,522 |        |      |
| ค |                                  |        |        |        |      |
| ่า |                                  |        |        |        |      |
| ใ |                                  |        |        |        |      |
| ช |                                  |        |        |        |      |
| ้จ |                                  |        |        |        |      |
| ่า |                                  |        |        |        |      |
| ย |                                  |        |        |        |      |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ค่าใช้จ่ายในการขาย                | 14,707 | 15,672 | (964)  | (6   |
|   |                                  |        |        |        | .15) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร              | 74,045 | 70,545 | 3,500  | 4.96 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ค่าตอบแทนผู้บริหาร                 | 31,008 | 32,016 | (      | (3   |
|   |                                  |        |        | 1,008) | .15) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 25,802 | 2,011  | 23,790 | 118  |
|   |                                  |        |        |        | 2.96 |
| ค |                                  |        |        |        |      |
| ่า |                                  |        |        |        |      |
| เ |                                  |        |        |        |      |
| ผ |                                  |        |        |        |      |
| ื่อ |                                  |        |        |        |      |
| ห |                                  |        |        |        |      |
| น |                                  |        |        |        |      |
| ี้ส |                                  |        |        |        |      |
| ง |                                  |        |        |        |      |
| ส |                                  |        |        |        |      |
| ัย |                                  |        |        |        |      |
| จ |                                  |        |        |        |      |
| ะ |                                  |        |        |        |      |
| ส |                                  |        |        |        |      |
| ูญ |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ดอกเบี้ยจ่าย                      | 64,862 | 75,861 | (1     | (14  |
|   |                                  |        |        | 1,000) | .50) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ภาษีนิติบุคคล                      | 29,286 | 38,417 | (      | (23  |
|   |                                  |        |        | 9,131) | .77) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   กำไรสุทธิ                        | 1      | 1      | (2     | (14  |
|   |                                  | 18,115 | 38,117 | 0,001) | .48) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 3,445.78 ล้านบาท
เทียบกับวันเดียวกันของปี 2557 สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 189.81 ล้านบาท หรือร้อยละ 5.93
โดยมีลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง ลูกหนี้จากสัญญาเช่าซื้อและลูกหนี้จากสัญญาเช่าทางการเงิน
ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักของบริษัทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 86.88 ของสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2558

สาเหตุที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเกิดจาก 1)
การเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็นจำนวน 54.66 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ
31.68 อันเป็นผลมาจากยอดเงินรับชำระจากลูกหนี้การค้า ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2558 มากกว่า ณ
สิ้นเดือนธันวาคม 2557 2) การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้องจำนวน 109.03
ล้านบาท หรือร้อยละ 4.14 3) การเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมค่าซื้อสินค้าจำนวน 41.16 ล้านบาท
หรือร้อยละ 123.94 4) การเพิ่มขึ้นของอาคารและอุปกรณ์จำนวน 29.04 ล้านบาท
หรือร้อยละ105.95 และ 5) การเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน จำนวน 32.11
ล้านบาท หักกลบด้วยการลดลงของลูกหนี้จากสัญญาเช่าซื้อและลูกหนี้จากสัญญาเช่าระยะยาว จำนวน
76.40 ล้านบาท หรือร้อยละ 23.54
ซึ่งเป็นผลพวงจากการชะลอตัวของการลงทุนภาคเอกชนและการหดตัวของการส่งออก

ในปี 2557 บริษัทมีสินเชื่อแฟคเตอริ่งที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) สิ้นปี 2558 เท่ากับร้อยละ
2.67 ของยอดลูกหนี้แฟคเตอริ่งทั้งหมด
และมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อยอดลูกหนี้แฟคเตอริ่งทั้งหมดร้อยละ 3.35
บริษัทมีสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อลีสซิ่งที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) ณ สิ้นปี 2558 เท่ากับร้อยละ
2.32 ของยอดลูกหนี้ของสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงินทั้งหมด
และมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อยอดลูกหนี้ของสัญญาเช่าซื้อและสัญญาเช่าทางการเงินทั้งหมดร้อยละ
2.74

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 2,356.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 139.85
ล้านบาท หรือร้อยละ 6.31 จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
สาเหตุหลักเกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินสุทธิจำนวน 154.76 ล้านบาท
(เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 440 ล้านบาท
หักกลบด้วยยอดเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ลดลงจำนวน 285.24 ล้านบาท)
ซึ่งไปในทางเดียวกันกับการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวม

สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558
บริษัทคาดการณ์เงินที่รอการเรียกเก็บจากลูกหนี้และเงินถึงกำหนดชำระคืนเงินกู้ยืม ดังนี้

+---------------------------+---------------------+--------------------+
| ระยะเวลา                  | เงินถึงกำหนดชำระคืน    | เงินที่รอการเรียกเก็บ   |
|                           |                     |                    |
|                           | เงินกู้ยืม              | จากลูกหนี้            |
|                           |                     |                    |
|                           | (ล้านบาท)            | (ล้านบาท)           |
+---------------------------+---------------------+--------------------+
| ภายใน 1 ปี                 | 2,182.10            | 2,940.60           |
+---------------------------+---------------------+--------------------+
| เกินกว่า 1 ปี                | 103.50              | 127.42             |
+---------------------------+---------------------+--------------------+
| รวม                       | 2,285.60            | 3,068.02*          |
+---------------------------+---------------------+--------------------+

  * ไม่รวมลูกหนี้ที่หยุดรับรู้รายได้

เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อของบริษัท
ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อแฟคเตอริ่งที่มีระยะเวลาในการเรียกเก็บเงินค่อนข้างสั้นโดยเฉลี่ยประมาณ
45-60 วัน แหล่งเงินทุนของบริษัทจึงมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นที่มีระยะเวลาภายใน 1 ปี
ส่วนต่างระหว่างเงินที่รอการเรียกเก็บจากลูกหนี้ภายในระยะเวลา 1 ปี
กับเงินถึงกำหนดชำระคืนเงินกู้ยืมภายในระยะเวลา 1 ปีคิดเป็นจำนวน 758.50 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทยังมีวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้กับสถาบันการเงินหลายแห่งจำนวน 1,877
ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 หนี้สินทางการเงิน ส่วนของผู้ถือหุ้น
และอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| รายการ                                  | ปี 2558      | ปี 2557      |
+=========================================+=============+=============+
| หนี้สินทางการเงิน                           |             |             |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน              | 2,010.00    | 1,570.00    |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                           | 275.60      | 560.84      |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| รวมหนี้สินทางการเงิน                        | 2,285.60    | 2,130.84    |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                          |   1,089.42  |   1,039.45  |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| รวมแหล่งเงินทุน                            | 3,375.02    | 3,170.29    |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+
| อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) | 2.10        | 2.05        |
+-----------------------------------------+-------------+-------------+

บริษัทมีแหล่งของเงินทุนหลักมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เนื่องจากเป็นลักษณะของธุรกิจสินเชื่อแฟคเตอริ่ง
ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยเสี่ยงหนึ่งที่จะต้องหาทางป้องกัน
โดยบริษัทจะลดความเสี่ยงโดยเสนอสินเชื่อแฟคเตอริ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (Floating
Rate)
บริษัทเชื่อมั่นว่าความเสี่ยงดังกล่าวจะส่งผลกระทบไม่มากนักต่อการรักษาส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย
(Spread) บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2558 สูงกว่าปี 2557
เล็กน้อยเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินทางการเงินอันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมจากลูกหนี้การค้า
สินทรัพย์ถาวร และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 1,089.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน
49.97 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.81 จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557
สาเหตุเกิดจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมเนื่องจากกำไรสุทธิปี 2558 สุทธิด้วยเงินปันผลจ่าย

หน่วย: พันบาท

+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   สินทรัพย์และหนี้สิน                  | ปี 2558 | ปี 2557 | เปล    |      |
|   |                                  |        |        | ี่ยนแปลง |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  |        |        | จำนวน  | ร    |
|   |                                  |        |        |        | ้อยละ |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 3,4    | 3,2    | 1      | 5.83 |
|   |                                  | 45,781 | 55,971 | 89,811 |      |
| ส |                                  |        |        |        |      |
| ิน |                                  |        |        |        |      |
| ท |                                  |        |        |        |      |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| ัพ |                                  |        |        |        |      |
| ย |                                  |        |        |        |      |
| ์ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     | 2      | 1      | 54,663 | 3    |
|   |                                  | 27,229 | 72,566 |        | 1.68 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง – สุทธิ   | 2,7    | 2,6    | 1      | 4.14 |
|   |                                  | 45,463 | 36,437 | 09,026 |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ลูกหนี้จากส                       | 2      | 3      | (7     | (23  |
|   | ัญญาเช่าซื้อและลูกหนี้ตามสัญญาเช่าระยะยาว | 48,177 | 24,576 | 6,399) | .54) |
|   |   – สุทธิ                          |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   เงินให้กู้ยืมค่าซื้อสินค้า – สุทธิ         | 74,377 | 33,213 | 41,164 | 12   |
|   |                                  |        |        |        | 3.94 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   ลูกหนื้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน        | 44     | 20     | 24     | 12   |
|   |                                  |        |        |        | 5.59 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                | 1,605  | 3,253  | (      | (50  |
|   |                                  |        |        | 1,648) | .66) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   เงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นหลักประกัน     | 154    | 152    | 2      | 1.64 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   อาคาร และอุปกรณ์                 | 56,438 | 27,403 | 29,035 | 10   |
|   |                                  |        |        |        | 5.95 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน          | 32,105 | -      | 32,105 | n.m. |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                  | 4,407  | 2,739  | 1,668  | 6    |
|   |                                  |        |        |        | 0.91 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี       | 55,315 | 55,280 | 36     | 0.06 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              | 467    | 333    | 134    | 4    |
|   |                                  |        |        |        | 0.08 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 2,3    | 2,2    | 1      | 6.31 |
|   |                                  | 56,365 | 16,520 | 39,845 |      |
| ห |                                  |        |        |        |      |
| น |                                  |        |        |        |      |
| ี้ส |                                  |        |        |        |      |
| ิน |                                  |        |        |        |      |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       | 2,0    | 1,5    | 4      | 2    |
|   |                                  | 10,000 | 70,000 | 40,000 | 8.03 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | เงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี | 1      | 2      | (11    | (39  |
|   |                                  | 72,100 | 85,240 | 3,140) | .66) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | เจ้าหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         | 50     | -      | 50     | n.m. |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    | 43,396 | 62,505 | (1     | (30  |
|   |                                  |        |        | 9,108) | .57) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | เงินกู้ยืมระยะยาว                    | 1      | 2      | (17    | (62  |
|   |                                  | 03,500 | 75,600 | 2,100) | .45) |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์ของพนักงาน  | 27,319 | 23,175 | 4,144  | 1    |
|   |                                  |        |        |        | 7.88 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 1,0    | 1,0    | 49,965 | 4.81 |
|   |                                  | 89,416 | 39,451 |        |      |
| ส |                                  |        |        |        |      |
| ่ว |                                  |        |        |        |      |
| น |                                  |        |        |        |      |
| ข |                                  |        |        |        |      |
| อ |                                  |        |        |        |      |
| ง |                                  |        |        |        |      |
| ผ |                                  |        |        |        |      |
| ู้ถ |                                  |        |        |        |      |
| ือ |                                  |        |        |        |      |
| ห |                                  |        |        |        |      |
| ุ้น |                                  |        |        |        |      |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | หุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้ว         | 4      | 4      | -      | -    |
|   |                                  | 70,000 | 70,000 |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                 | 31,746 | 31,746 | -      | -    |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | กำไรสะสม - สำรองตามกฎหมาย        | 47,000 | 44,362 | 2,638  | 5.95 |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   | กำไรสะสม – ยังไม่ได้จัดสรร           | 5      | 4      | 47,328 | 9.59 |
|   |                                  | 40,670 | 93,342 |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+
|   |                                  | 3,4    | 3,2    | 1      | 5.83 |
|   |                                  | 45,781 | 55,971 | 89,811 |      |
| ร |                                  |        |        |        |      |
| ว |                                  |        |        |        |      |
| ม |                                  |        |        |        |      |
| ห |                                  |        |        |        |      |
| น |                                  |        |        |        |      |
| ี้ส |                                  |        |        |        |      |
| ิน |                                  |        |        |        |      |
| แ |                                  |        |        |        |      |
| ล |                                  |        |        |        |      |
| ะ |                                  |        |        |        |      |
| ส |                                  |        |        |        |      |
| ่ว |                                  |        |        |        |      |
| น |                                  |        |        |        |      |
| ข |                                  |        |        |        |      |
| อ |                                  |        |        |        |      |
| ง |                                  |        |        |        |      |
| ผ |                                  |        |        |        |      |
| ู้ถ |                                  |        |        |        |      |
| ือ |                                  |        |        |        |      |
| ห |                                  |        |        |        |      |
| ุ้น |                                  |        |        |        |      |
+---+----------------------------------+--------+--------+--------+------+

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทในอนาคต

เป็นที่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2559 จะขยายตัวอยู่ในกรอบร้อยละ 3.0-3.5
โดยมีปัจจัยสนับสนุนมาจาก 1) การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่จะกระตุ้นภาคการส่งออกให้ดีขึ้น 2)
การลงทุนของรัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐานของประเทศและการกระตุ้นในภาคการเกษตรเพื่อจะเพิ่มราคาสินค้าเกษตรในตลาด
3)
ความมีเสถียรภาพทางการเมืองในการส่งเสริมให้เกิดการลงทุนของภาคเอกชนและกระตุ้นให้เกิดการบริโภคภายในประเทศ
ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลต่อการเติบโตของบริษัท อย่างไรก็ตาม
บริษัทตั้งเป้าที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องในธุรกิจหลักทั้งการให้บริการสินเชื่อแฟคเตอริ่งและการให้บริการสินเชื่อเครื่องจักรและอุปกรณ์โดยให้้ความสำคัญต่อนโยบายการบริหารงานด้วยความระมัดระวัง
และมีมาตรการอันเคร่งครัดในการบริหารความเสี่ยง