14. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

(1) สรุปรายงานความเห็นโดยผู้สอบบัญชี

+-----------+---+--------------------------------------------------------+
| งบตรวจสอบ | : | งบการเงินสำหรับงวดบัญชีปี 2558 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558       |
+-----------+---+--------------------------------------------------------+
| ผู้สอบบัญชี   | : | บริษัท ไพร์ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด ซึ่งมีนายไพบูล     |
|           |   | ตันกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4298 เป็นผู้สอบบัญชี          |
| แล        |   | ได้ปฏิบัติงานสอ                                            |
| ะความเห็นโ |   | บทานตามมาตรฐานการสอบทานข้อมูลทางให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า |
| ดยผู้สอบบัญชี |   | งบการเงินของบริษัท แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558    |
|           |   | และผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน       |
|           |   | โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานรายงานทางการเงิน     |
+-----------+---+--------------------------------------------------------+

+-----------+---+--------------------------------------------------------+
| งบตรวจสอบ | : | งบการเงินสำหรับงวดบัญชีปี 2557 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557       |
+-----------+---+--------------------------------------------------------+
| ผู้สอบบัญชี   | : | บริษัท ไพร์ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด ซึ่งมีนายไพบูล     |
|           |   | ตันกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4298 เป็นผู้สอบบัญชี          |
| แล        |   | ได้ปฏิบัติงานสอ                                            |
| ะความเห็นโ |   | บทานตามมาตรฐานการสอบทานข้อมูลทางให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า |
| ดยผู้สอบบัญชี |   | งบการเงินของบริษัท แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557    |
|           |   | และผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน       |
|           |   | โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานรายงานทางการเงิน     |
+-----------+---+--------------------------------------------------------+

+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+
| ง        | : |   | ง |                                                        |
| บตรวจสอบ |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | ือ |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ำ |                                                        |
|          |   |   | ห |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ับ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ัญ |                                                        |
|          |   |   | ช |                                                        |
|          |   |   | ีปี |                                                        |
|          |   |   | 2 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 6 |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ิ้น |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ุด |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | ที่ |                                                        |
|          |   |   | 3 |                                                        |
|          |   |   | 1 |                                                        |
|          |   |   | ธ |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ค |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | 2 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 6 |                                                        |
+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+
| ผู้สอบบัญชี  | : |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
| และค     |   |   | ิษ |                                                        |
| วามเห็นโด |   |   | ัท |                                                        |
| ยผู้สอบบัญชี |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | พ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ์ซ |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ์เ |                                                        |
|          |   |   | ฮ |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ์ค |                                                        |
|          |   |   | ูเ |                                                        |
|          |   |   | ป |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ์ส |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ีเ |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | จ |                                                        |
|          |   |   | ำ |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | ัด |                                                        |
|          |   |   | ซ |                                                        |
|          |   |   | ึ่ง |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ย |                                                        |
|          |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | พ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ูล |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | ูล |                                                        |
|          |   |   | ผ |                                                        |
|          |   |   | ู้ส |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ัญ |                                                        |
|          |   |   | ช |                                                        |
|          |   |   | ีร |                                                        |
|          |   |   | ับ |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ุญ |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ล |                                                        |
|          |   |   | ข |                                                        |
|          |   |   | ท |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ีย |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | 4 |                                                        |
|          |   |   | 2 |                                                        |
|          |   |   | 9 |                                                        |
|          |   |   | 8 |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ป |                                                        |
|          |   |   | ็น |                                                        |
|          |   |   | ผ |                                                        |
|          |   |   | ู้ส |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ัญ |                                                        |
|          |   |   | ชี |                                                        |
|          |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ้ป |                                                        |
|          |   |   | ฏ |                                                        |
|          |   |   | ิบ |                                                        |
|          |   |   | ัต |                                                        |
|          |   |   | ิง |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | จ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ฐ |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ัญ |                                                        |
|          |   |   | ช |                                                        |
|          |   |   | ีท |                                                        |
|          |   |   | ี่ร |                                                        |
|          |   |   | ับ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ท |                                                        |
|          |   |   | ั่ว |                                                        |
|          |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | ป |                                                        |
|          |   |   | โ |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ย |                                                        |
|          |   |   | ใ |                                                        |
|          |   |   | ห |                                                        |
|          |   |   | ้ค |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ห |                                                        |
|          |   |   | ็น |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ย |                                                        |
|          |   |   | ่า |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | ่ม |                                                        |
|          |   |   | ีเ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ื่อ |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ไ |                                                        |
|          |   |   | ข |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ่า |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
|          |   |   | ข |                                                        |
|          |   |   | อ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | บ |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ิษ |                                                        |
|          |   |   | ัท |                                                        |
|          |   |   | แ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ฐ |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
|          |   |   | ณ |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | ที่ |                                                        |
|          |   |   | 3 |                                                        |
|          |   |   | 1 |                                                        |
|          |   |   | ธ |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ค |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | 2 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 5 |                                                        |
|          |   |   | 6 |                                                        |
|          |   |   | แ |                                                        |
|          |   |   | ล |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | ผ |                                                        |
|          |   |   | ล |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ำ |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | แ |                                                        |
|          |   |   | ล |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | แ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ำ |                                                        |
|          |   |   | ห |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ับ |                                                        |
|          |   |   | ป |                                                        |
|          |   |   | ีส |                                                        |
|          |   |   | ิ้น |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ุด |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ีย |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | ัน |                                                        |
|          |   |   | โ |                                                        |
|          |   |   | ด |                                                        |
|          |   |   | ย |                                                        |
|          |   |   | ถ |                                                        |
|          |   |   | ูก |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | ้อ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | ท |                                                        |
|          |   |   | ี่ค |                                                        |
|          |   |   | ว |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ใ |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ะ |                                                        |
|          |   |   | ส |                                                        |
|          |   |   | ำ |                                                        |
|          |   |   | ค |                                                        |
|          |   |   | ัญ |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | ม |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ต |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | ฐ |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ย |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | น |                                                        |
|          |   |   | ท |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ก |                                                        |
|          |   |   | า |                                                        |
|          |   |   | ร |                                                        |
|          |   |   | เ |                                                        |
|          |   |   | ง |                                                        |
|          |   |   | ิน |                                                        |
+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+
|          |   |   |   |                                                        |
+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+
|          |   |   |   |                                                        |
+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+
|          |   |   |   |                                                        |
+----------+---+---+---+--------------------------------------------------------+

(2) ตารางสรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ---------------------------------------------------- ----------------------- --------- ------------- --------- -------- ---------
  สรุปรายการงบแสดงฐานะทางการเงิน                         ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือน             งบการเงินรวม                      
                                                       (ตรวจสอบ)                         (ตรวจสอบ)                        

                                                       สิ้นสุด 31 ธ.ค. 56                   สิ้นสุด 31 ธ.ค.            สิ้นสุด 31  
                                                                                         57                      ธ.ค. 58  

                                                       ล้านบาท                  %         ล้านบาท        %         ล้านบาท   %

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                           71.00                   18.31%    67.27         17.14%    86.44    10.05%

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                               -                       -         -             -         40.35    4.69%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                   147.36                  38.00%    80.63         20.55%    126.14   14.66%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น                                -                       -         -             -         3.00     0.35%

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กรรมการหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน            18.26                   4.71%     -             -         -        -

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                                     15.63                   4.03%     13.35         3.40%     44.48    5.17%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                      3.40                    0.88%     13.10         3.34%     17.83    2.07%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                     255.64                  65.92%    174.35        44.43%    318.24   36.99%

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                               -                       -         -             -         244.11   28.37%

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                     4.50                    1.16%     -             -         -        -

  เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันกับสถาบันการเงิน               5.27                    1.36%     1.40          0.36%     0.85     0.10%

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                                -                       -         103.92        26.49%    55.49    6.45%

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                             116.40                  30.02%    105.70        26.94%    234.72   27.28%

  โปรแกรมคอมพิวเตอร์                                     0.76                    0.20%     0.68          0.17%     0.69     0.08%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                             4.66                    1.20%     5.87          1.49%     5.80     0.67%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                    0.57                    0.15%     0.47          0.12%     0.47     0.05%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                   132.16                  34.08%    218.04        55.57%    542.13   63.01%

  รวมสินทรัพย์                                            387.80                  100.00%   392.39        100.00%   860.37   100.00%

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                                   6.66                    1.72%     -             -         -        -

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                           20.00         5.10%     -        -

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                 83.24                   21.46%    41.18         10.50%    137.90   16.03%

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   0.70                    0.18%     1.03          0.26%     -        -

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                       2.91                    0.75%     -             -         -        -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                        18.04                   4.91%     9.66          2.46%     22.45    2.61%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                       112.55                  29.02%    71.87         18.32%    160.35   18.64%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                          -                       -         55.00         14.02%    -        -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน                              1.03                    0.27%     -             -         -        -

  หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                               0.22                    0.06%     0.16          0.04%     0.02     0.00%

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                              10.01                   2.58%     11.33         2.89%     12.84    1.49%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                     11.27                   2.91%     66.49         16.94%    12.86    1.49%

  รวมหนี้สิน                                              123.81                  31.93%    138.36        35.26%    173.21   20.13%
  ---------------------------------------------------- ----------------------- --------- ------------- --------- -------- ---------

+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| สร                         | ข้อม |      | งบ  |      |     |      |
| ุปรายการงบแสดงฐานะทางการเงิน | ูลทา |      | การ |      |     |      |
|                            | งกา |      | เงิน |      |     |      |
| (ต่อ)                       | รเง |      | รวม |      |     |      |
|                            | ินรว |      | (ตร |      |     |      |
|                            | มเส |      | วจส |      |     |      |
|                            | มือน |      | อบ) |      |     |      |
|                            | (ตร |      |     |      |     |      |
|                            | วจส |      |     |      |     |      |
|                            | อบ) |      |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | ส   |      | ส   |      | ส   |      |
|                            | ิ้นสุด |      | ิ้นสุด |      | ิ้นสุด |      |
|                            | 31  |      | 31  |      | 31  |      |
|                            | ธ   |      | ธ   |      | ธ   |      |
|                            | .ค. |      | .ค. |      | .ค. |      |
|                            | 56  |      | 57  |      | 58  |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                            | ล้าน | %    | ล้าน | %    | ล้าน | %    |
|                            | บาท |      | บาท |      | บาท |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ทุนจดทะเบียน                 | 30  | 7    | 200 | 50   | 200 | 23   |
|                            | .00 | .74% | .00 | .97% | .00 | .25% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว           | 30  | 7    | 150 | 38   | 200 | 23   |
|                            | .00 | .74% | .00 | .23% | .00 | .25% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ           | -   | -    | -   | -    | 331 | 38   |
|                            |     |      |     |      | .64 | .55% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ทุนสำรองตามกฎหมาย           | 3   | 0    | 3   | 0    | 6   | 0    |
|                            | .00 | .77% | .34 | .85% | .38 | .74% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร       | 184 | 47   | 75  | 19   | 122 | 14   |
|                            | .75 | .64% | .64 | .28% | .85 | .28% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนเกินทุนจ                  |     |      | 25  | 6    | 25  | 2    |
| ากการปรับโครงสร้างของกลุ่มบริษัท |     |      | .05 | .38% | .05 | .91% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| การเปลี่ยน                   | (0. | -0   | -   | 0    | 1   | 0    |
| แปลงในมูลค่าของเงินลงทุนเผื่อขาย | 41) | .10% |     | .00% | .24 | .14% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่   | 217 | 56   | 254 | 64   | 687 | 79   |
|                            | .34 | .05% | .03 | .74% | .16 | .87% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นเดิมก            | 46  | 12   | -   | -    | -   | -    |
| ่อนการปรับโครงสร้างของกลุ่มบริษัท | .65 | .03% |     |      |     |      |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 263 | 68   | 254 | 64   | 687 | 79   |
|                            | .99 | .08% | .03 | .74% | .16 | .87% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 387 | 100  | 392 | 100  | 860 | 100  |
|                            | .80 | .00% | .39 | .00% | .37 | .00% |
+----------------------------+-----+------+-----+------+-----+------+

  ----------------------------------------------------- ----------------------- ----------------------- --------- ------------- ------------- --------- -------- --------- --------- --
  สรุปรายการงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ                           ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือน                                     งบการเงินรวม                                                        
                                                        (ตรวจสอบ)                                                 (ตรวจสอบ)                                                          

                                                        งวดบัญชี 31 ธ.ค. 56                                         งวดบัญชี 31                             งวดบัญชี                       
                                                                                                                  ธ.ค. 57                               31 ธ.ค.                      
                                                                                                                                                        58                           

                                                        ล้านบาท                                          %         ล้านบาท                      %         ล้านบาท             %         

  รายได้ค่าโฆษณา                                          375.51                                          80.20%    321.93                      74.38%    334.22             63.67%    

  รายได้จากการให้บริการ                                    87.86                                           18.76%    107.65                      24.87%    189.96             36.19%    

  รายได้จากการบริหารศิลปิน                                  4.59                                            0.98%     3.14                        0.73%     0.64               0.12%     

  รายได้จากการขายหนังสือ                                   0.25                                            0.05%     0.12                        0.03%     0.13               0.02%     

  รวมรายได้จากการขายและบริการ                             468.21                                          100.00%   432.84                      100.00%   524.95             100.00%   

  ต้นทุนการโฆษณา                                          251.05                                          53.62%    227.36                      52.53%    237.18             45.18%    

  ต้นทุนการให้บริการ                                        74.17                                           15.84%    74.90                       17.30%    137.84             26.26%    

  ต้นทุนการบริหารศิลปิน                                      5.00                                            1.07%     2.23                        0.51%     0.44               0.08%     

  ต้นทุนการขายหนังสือ                                       0.16                                            0.03%     0.09                        0.02%     0.09               0.02%     

  รวมต้นทุนขายและบริการ                                    330.38                                          70.56%    304.58                      70.37%    375.55             71.54%    

  กำไรขั้นต้น                                              137.83                                          29.44%    128.26                      29.63%    149.40             28.46%    

  รายได้อื่น                                               6.54                                            1.40%     1.58                        0.37%     4.14               0.79%     

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                                        144.37                                          30.83%    129.84                      30.00%    153.54             29.25%    

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                       5.37                                            1.15%     3.84                        0.89%     8.63               1.64%     

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                     65.13                                           13.91%    77.97                       18.01%    79.87              15.21%    

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                73.87                                           15.78%    48.03                       11.10%    65.04              12.39%    

  ต้นทุนทางการเงิน                                         0.27                                            0.06%     3.83                        0.89%     1.28               0.24%     

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                73.60                                           15.72%    44.20                       10.21%    63.76              12.15%    

  ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                                       17.30                                           3.69%     10.08                       2.33%     13.50              2.57%     

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                         56.30                                           12.03%    34.12                       7.88%     50.26              9.57%     

  สรุปรายการงบกระแสเงินสด                                                         ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือน                           งบการเงินรวม                                          
                                                                                (ตรวจสอบ)                                       (ตรวจสอบ)                                            

                                                                                สิ้นสุด 31 ธ.ค. 56                                 สิ้นสุด 31 ธ.ค.                     สิ้นสุด 31             
                                                                                                                                57                               ธ.ค. 58             

                                                                                ล้านบาท                                          ล้านบาท                           ล้านบาท              

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                        

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                                               73.59                                           44.20                            63.76               

  รายการปรับปรุง                                                                                                                                                                       

  ค่าเสื่อมราคา                                                                    13.26                                           12.87                            10.76               

  ค่าตัดจำหน่ายโปรแกรมคอมพิวเตอร์                                                    0.61                                            0.36                             0.41                

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                                                       1.37                                            1.32                             1.51                

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                               -                                               3.78                             -                   

  ค่าตัดจำหน่ายค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                                      0.50                                            -                                -                   

  (กลับรายการ) ขาดทุนจากค่าเผื่อการลดลงของมูลค่า                                       2.52                                            (2.20)                           (0.33)              

  (กลับรายการ) ขาดทุนจากค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                                            0.24                                            3.20                             (0.01)              

  ขาดทุน                                                                         (0.04)                                          0.07                             0.27                
  (กำไร)จากการจำหน่ายการจำหน่ายอุปกรณ์และโปรแกรมคอมพิวเตอร์                                                                                                                                

  ขาดทุน (กำไร)จากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                                   (0.39)                                          0.42                             (0.64)              

  กำไรจากการจำหน่ายค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                                (1.15)                                          -                                -                   

  ดอกเบี้ยรับ                                                                      (1.18)                                          (0.74)                           (0.57)              

  เงินปันผลรับ                                                                     (0.27)                                          (0.28)                           (0.61)              

  ต้นทุนทางการเงิน                                                                 0.27                                            3.83                             1.28                

  การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                                               

  - เงินฝากธนาคารติดภาระค้ำประกันกับสถาบันการเงิน                                      4.30                                            3.87                             0.53                

  - ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                          (71.92)                                         62.72                            (45.51)             

  - สินค้าคงเหลือ                                                                  0.90                                            1.28                             (30.80)             

  - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                             (1.50)                                          (0.86)                           2.03                

  - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                           (0.20)                                          0.10                             -                   

  - เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                        29.05                                           (40.40)                          80.10               

  - หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                               (5.80)                                          (12.74)                          12.79               

  - เงินมัดจำ                                                                     (0.47)                                          -                                -                   

  เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                    43.69                                           80.80                            94.97               

  - จ่ายดอกเบี้ย                                                                   (0.27)                                          (3.76)                           (1.35)              

  - จ่ายภาษีเงินได้                                                                 (18.74)                                         (23.19)                          (20.65)             

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 24.68                                           53.85                            72.97               
  ----------------------------------------------------- ----------------------- ----------------------- --------- ------------- ------------- --------- -------- --------- --------- --

  ---------------------------------------------------------------- ----------------------- ------------- ------------
  สรุปรายการงบกระแสเงินสด                                            ข้อมูลทางการเงินรวมเสมือน   งบการเงินรวม   
                                                                   (ตรวจสอบ)               (ตรวจสอบ)     

                                                                   สิ้นสุด 31 ธ.ค. 56         สิ้นสุด 31 ธ.ค.  สิ้นสุด 31 ธ.ค.
                                                                                           57            58

                                                                   ล้านบาท                  ล้านบาท        ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                 

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่น                                                -                       -             (3.00)

  เงินให้กู้ยืมแก่กรรมการ                                                (23.10)                 (13.48)       -

  เงินสดรับจากการรับชำระหนี้เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กรรมการและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน   4.84                    31.74         -

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                              (3.00)                  -             (472.50)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้ออสังหริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                                -                       (103.93)      (20.69)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                   (5.30)                  (3.96)        (54.34)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์                                    (0.28)                  (0.29)        (0.32)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์และโปรแกรมคอมพิวเตอร์                         0.04                    -             0.01 

  เงินสดรับจากเงินลงทุนระยะสั้น                                          -                       -             -

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                           10.39                   4.59          190.23

  เงินสดรับจากการขายค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                   6.75                    -             -

  ดอกเบี้ยรับ                                                         1.07                    0.97          0.57

  เงินปันผลรับ                                                        0.27                    0.28          0.61

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                (8.32)                  (84.08)       (359.43)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                             

  เงินสดรับจากการออกหุ้นของบริษัทย่อย                                     5.00                    -             -

  เงินสดรับจากการออกหุ้นเพิ่มทุน                                          -                       120.00        381.64

  จ่ายคืนเงินต้นสัญญาเช่า                                                (0.65)                  (0.70)        (1.03)

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                                -                       (40.00)       (20.00)

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                               -                       -             (55.00)

  เงินปันผลจ่าย                                                       (15.06)                 (161.15)      -

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น                                           -                       60.00         -

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาว                                          -                       55.00         -

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                      (10.71)                 33.15         305.61

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                         5.65                    2.92          19.15

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด - ยอดต้นปี                              58.68                   64.33         66.81

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด - ยอดสิ้นปี                              64.33                   67.25         85.96
  ---------------------------------------------------------------- ----------------------- ------------- ------------

(3) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------ ------------ --------- ---------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                           ตรวจสอบแล้ว                        

                                             ปี 2556       ปี 2557               ปี 2558

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า    2.27         2.43                 1.98

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า    1.94         2.06                 1.58

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า    0.22         0.75                 0.46

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า    4.76         4.12                 5.33

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน     76.68        88.59                68.48

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า    17.53        17.15                11.55

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน     20.82        21.28                31.60

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า            เท่า    8.92         8.27                 5.79

  ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า            วัน     40.92        44.14                63.04

  Cash Cycle                          วัน     56.58        65.73                37.04

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                             
  (Profitability Ratios)                                                       

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %      29.44%       29.63%               28.46%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT)       %      14.38%       10.73%               11.60%

  อัตรากำไรอื่น                          %      1.40%        0.37%                0.79%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             %      36.67%       116.28%              119.81%

  อัตรากำไรสุทธิ*                        %      12.02%       7.88%                9.57%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   %      21.32%       13.43%               7.31%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                            
  (Efficiency Ratios)                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               %      16.04%                 8.75%      8.02%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           %      47.01%                 20.93%     20.11%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า    1.21                   1.10       0.61

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                
  (Financial Policy Ratios)                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า    0.47                   0.54       0.25

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า    274.50                 12.53      50.94

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash เท่า    1.16                   0.17       0.48
  basis)                                                                       

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %      26.64%                 472.21%    0.00%
  ----------------------------------- ------ ------------ --------- ---------- ----------

หมายเหตุ: - ที่ประชุมกรรมการบริษัท เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2559
มีมติให้เสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติการจ่ายเงินปันผลจากกำไรสุทธิประจำปี 2558
จำนวน 40 ล้านบาท และจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 40 ล้านบาท
รวมเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 80 ล้านบาท

-   *อัตรากำไรสุทธิ คำนวณจากกำไรสุทธิของกิจการหารด้วยรายได้รวมของกิจการในแต่ละปี

15. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

15.1 ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทดำเนินธุรกิจหลักผลิตรายการโทรทัศน์
โดยบริษัทซื้อเวลาจากทางสถานีเพื่อออกอากาศรายการที่ผลิต ในปี 2558
บริษัทมีรายการโทรทัศน์ออกอากาศทั้งสิ้นจำนวน 7 รายการ ได้แก่ Master Key, Take me out
(Thailand), Hidden Singer (Thailand), Dance your fat off (Thailand),
หลวงตามหาชน, Family Fighting และ At Night Variety
ซึ่งออกอากาศทางสถานีไทยทีวีสีช่อง 3 และสถานีวิทยุโทรทัศน์กองทัพบกช่อง 5 ทั้งนี้ในปี 2558
บริษัทรับจ้างผลิตรายการทั้งสิ้นจำนวน 6 รายการ ได้แก่ ละครทางผ่านกามเทพ, กาละแมร์โชว์,
Who’s asking, วาไรตี้แบเบอร์, วาไรตี้ 3 ฝ่าย และ The price is right (Thailand)
นอกจากนี้บริษัทรับจ้างประชาสัมพันธ์สินค้าและกิจกรรมให้กับลูกค้าทั่วไป
และดำเนินธุรกิจบริหารศิลปิน

บริษัทมีรายได้จากดำเนินธุรกิจ สรุปได้ดังนี้ คือ

1) รายได้ค่าโฆษณา เป็นรายได้ค่าโฆษณาที่เกิดจากการผลิตและออกอากาศรายการโทรทัศน์
โดยมีกลุ่มลูกค้าหลัก 2 กลุ่ม ได้แก่ กลุ่มตัวแทนบริษัทโฆษณา (Agency) และเจ้าของผลิตภัณฑ์
(Direct Customer)

2) รายได้จากการให้บริการ
ซึ่งเกิดจากการรับจ้างผลิตรายการโทรทัศน์และรับจ้างประชาสัมพันธ์สินค้ารวมถึงการรับจ้างจัดกิจกรรม
(Event) ต่างๆ ซึ่งมีกลุ่มลูกค้า ได้แก่ กลุ่มลูกค้าสถานีโทรทัศน์ กลุ่มลูกค้าบริษัทเอกชน
และหน่วยงานราชการ

3) รายได้จากการบริหารศิลปิน เกิดจากการที่บริษัทสร้างและพัฒนาศิลปิน ดารา นักร้อง
เพื่อใช้ในการผลิตรายการของบริษัท และสร้างรายได้ในอนาคต

ปัจจุบันบริษัทมีสตูดิโอสำหรับถ่ายทำรายการ จำนวน 2 สตูดิโอ
และอยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้างสตูดิโอแห่งใหม่เพิ่มเติมอีกจำนวน 3 สตูดิโอ
ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จและเปิดใช้งานได้ประมาณเดือน มิถุนายน 2559
สตูดิโอแห่งใหม่นี้จะมีขนาดของสตูดิโอที่แตกต่างกัน ดังนั้นในปี 2559
บริษัทจะมีรายได้จากการให้บริการสตูดิโอเพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

สามารถสรุปและอธิบายรายละเอียดโครงสร้างรายได้ของบริษัท ได้ดังนี้

+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้แยกประเภท     | ข้อมูลทาง |      | งบการ  |      |       |      |
|                    | การเงินร |      | เงินรวม |      |       |      |
|                    | วมเสมือน |      | (ตร    |      |       |      |
|                    | (ต      |      | วจสอบ) |      |       |      |
|                    | รวจสอบ) |      |        |      |       |      |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
|                    | งวด     |      | งวดบ   |      | งวดบัญ |      |
|                    | บัญชีสิ้นสุด |      | ัญชีสิ้นสุด |      | ชีสิ้นสุด |      |
|                    |         |      |        |      |       |      |
|                    | 31 ธ.ค. |      | 31     |      | 31    |      |
|                    | 56      |      | ธ.ค.   |      | ธ.ค.  |      |
|                    |         |      | 57     |      | 58    |      |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
|                    | ล้านบาท  | %    | ล้านบาท | %    | ล     | %    |
|                    |         |      |        |      | ้านบาท |      |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้ค่าโฆษณา       | 375.51  | 79   | 321.93 | 74   | 3     | 63   |
|                    |         | .10% |        | .11% | 34.22 | .17% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้จากการให้บริการ | 87.86   | 18   | 107.65 | 24   | 1     | 35   |
|                    |         | .51% |        | .78% | 89.96 | .90% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รา                 | 4.59    | 0    | 3.14   | 0    | 0.64  | 0    |
| ยได้จากการบริหารศิลปิน |         | .97% |        | .72% |       | .13% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| ร                  | 0.25    | 0    | 0.12   | 0    | 0.13  | 0    |
| ายได้จากการขายหนังสือ |         | .05% |        | .03% |       | .02% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รวมรายได้           | 468.21  | 98   | 432.84 | 99   | 5     | 99   |
|                    |         | .62% |        | .64% | 24.95 | .22% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้อื่น            | 6.54    | 1    | 1.58   | 0    | 4.14  | 0    |
|                    |         | .38% |        | .36% |       | .78% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้รวม           | 474.75  | 100  | 434.42 | 100  | 5     | 100  |
|                    |         | .00% |        | .00% | 29.09 | .00% |
+--------------------+---------+------+--------+------+-------+------+

1)  รายได้ค่าโฆษณา

รายได้ค่าโฆษณา เป็นรายได้ที่เกิดจากการผลิตและออกอากาศรายการโทรทัศน์ของบริษัทและ CMED
(CMED = บริษัท ครีเอทิส มีเดีย จำกัด เป็นบริษัทย่อยที่บริษัทถือครองหุ้นอยู่ที่ 99.99%)
ซึ่งบริษัทจะทำการตกลงเช่าเวลาจากสถานีโทรทัศน์เพื่อออกอากาศรายการที่บริษัทดำเนินการผลิต
และขายเวลาโฆษณาให้กับกลุ่มลูกค้า ได้แก่ กลุ่มตัวแทนบริษัทโฆษณา (Agency)
และเจ้าของผลิตภัณฑ์ (Direct Customer) ที่ต้องการประชาสัมพันธ์สินค้าและบริการของตนเอง
ทั้งนี้ ในปี 2556 ในปี 2557 และ ปี 2558 บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณา เท่ากับ 375.51 ล้านบาท
เท่ากับ 321.93 ล้านบาท และ 334.22 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ 79.10 ร้อยละ
74.11 และร้อยละ 63.17 ของรายได้รวม ตามลำดับ
โดยแบ่งเป็นรายได้ค่าโฆษณาที่เกิดในนามบริษัทคิดเป็น ร้อยละ 50.69 ร้อยละ 43.90 และร้อยละ
33.81 ของรายได้ค่าโฆษณา ตามลำดับ และเป็นรายได้ค่าโฆษณาในนาม CMED คิดเป็นร้อยละ
49.31 ร้อยละ 56.10 และร้อยละ 66.19 ของรายได้ค่าโฆษณาใน ตามลำดับ
ซึ่งจะเห็นได้ว่าการขายช่วงเวลาโฆษณาจากรายการที่ซื้อลิขสิทธิ์จากต่างประเทศที่มีรูปแบบเป็น
International Format มาผลิตและออกอากาศตามนโยบายในการดำเนินธุรกิจของ CMED
มีแนวโน้มเติบโต ทั้งนี้ เป็นผลจากเป็นรายการมีคุณภาพดี แตกต่าง
และเหมาะสมกับวัฒนธรรมและการรับรู้ของคนไทย จึงทำให้เป็นที่น่าสนใจของผู้ชมโทรทัศน์
ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้จากยอดรายได้ค่าโฆษณาในรายการดังกล่าว

ในปี 2556 บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณาเท่ากับ 375.51 ล้านบาท หรือ คิดเป็นร้อยละ 79.10
ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวนเท่ากับ 47.69 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ
14.55 จากปี 2555 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าโฆษณาในปี 2556
ส่วนใหญ่เกิดจากการผลิตและออกอากาศรายการที่ซื้อลิขสิทธิ์รูปแบบรายการจากต่างประเทศของ
CMED คือ “รายการ แดนซ์ ยัว เฟท ออฟ” โดยรายการนี้ทำรายได้ค่าโฆษณาให้แก่บริษัทในปี
2556 จำนวน 84.16 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 22.41 ของรายได้ค่าโฆษณา
กอรปกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าโฆษณาในรายการอื่นๆ จำนวน 6 รายการ
ที่ผลิตและออกอากาศต่อเนื่องจากปี 2555 ได้แก่ “ละครหลวงตามหาชน” “รายการมาสเตอร์ คีย์”
“รายการสาวแซ่ด เจนเนอเรชั่น” “รายการขวัญถุงเงินล้าน” “รายการวูเม้นส์ วอยซ์” และ
“รายการเทค มี เอ้าท์ ไทยแลนด์” แม้ว่าในปี 2556 จะมีรายการที่ผลิตและออกอากาศจบลงในปี
2555 ได้แก่ “ละครแสบจิ๋วป่วนหัวใจ” “รายการสะบัดช่อ” “ละครคู่รักต่างขั้ว” และ
“รายการหน้ากากทองคำ” ก็ตาม

ในปี 2557 บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณาเท่ากับ 321.93 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 74.11
ของรายได้รวม ซึ่งลดลงในอัตราร้อยละ 14.26 จากปี 2556 โดยในปี 2557
บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณาที่ลดลง เนื่องจากในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2557
ธุรกิจโฆษณาได้รับผลกระทบจากปัญหาและการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในประเทศ
และส่งผลทำให้รายได้ค่าโฆษณาลดลงในแต่ละรายการที่ออกอากาศ กอรปกับในปี 2557
มีการเปลี่ยนแปลงในวงการโทรทัศน์ในประเทศไทยจากระบบอนา-ล็อค เป็นระบบทีวีดิจิตอล
ซึ่งทำให้จำนวนฐานผู้ชมรายการในแต่ละช่องมีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ
และส่งผลให้ตัวแทนโฆษณาและเจ้าของผลิตภัณฑ์เกิดการปรับเปลี่ยนนโยบายการใช้งบประมาณค่าใช้จ่ายในการโฆษณาประชาสัมพันธ์ในช่องสถานีโทรทัศน์ต่างๆ
จากปัจจัยดังกล่าวทำให้บริษัทต้องมีการทบทวนแผนการผลิตรายการเพื่อออกอากาศในช่องสถานีโทรทัศน์ต่างๆ
ให้สอดคล้องกับสภาวะความนิยมของผู้รับชมที่เปลี่ยนแปลงไป
จึงได้มีการพิจารณาและทยอยยกเลิกการผลิตรายการที่ออกอากาศในบางสถานีโทรทัศน์ที่มีเรตติ้งลดลงอย่างมาก
เนื่องจากรายได้ค่าโฆษณาในรายการนั้นไม่สร้างผลกำไรได้ตามเป้าหมาย ดังนั้น
แม้ว่าในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2557
ธุรกิจโฆษณาเริ่มมีแนวโน้มที่ดีขึ้นและทำให้รายได้ค่าโฆษณาในแต่ละรายการดีขึ้นก็ตาม
แต่ด้วยจำนวนรายการที่ออกอากาศของบริษัทและบริษัทย่อยลดลง จึงทำให้รายได้ค่าโฆษณารวมในปี
2557 ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2556

ในปี 2558 บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณาเท่ากับ 334.22 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 63.17
ของรายได้รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 3.82 จากปี 2557 เกิดจากบริษัทผลิตรายการเพิ่มขึ้น 1
รายการ ได้แก่ Hidden Singer (Thailand) ซึ่งเป็นรายการ Format ต่างประเทศ
ออกอากาศช่วงเวลา Primetime วันเสาร์ 17.45 – 19.15 น. เดือน เมษายน - กรกฎาคม
2558

2)  รายได้จากการให้บริการ

รายได้จากการให้บริการของบริษัทและบริษัทย่อย เกิดจากการให้บริการใน 3 ลักษณะ ได้แก่ 1)
รับจ้างออกแบบและผลิตรายการ 2) รับจ้างผลิตรายการ และ 3) รับจ้างจัดอีเว้นท์ โดยในปี
2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการเท่ากับ 87.86 ล้านบาท 107.65
ล้านบาท และ 189.96 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนเท่ากับ ร้อยละ 18.51 ร้อยละ 24.78
และร้อยละ 35.90 ของรายได้รวม ตามลำดับ โดยมีรายได้จากการให้บริการแยกตามลักษณะ ดังนี้

+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
| รายได้จากการให้บริการ | ข     |      | งบการ  |      |       |      |
|                    | ้อมูลทา |      | เงินรวม |      |       |      |
|                    | งการเ |      |        |      |       |      |
|                    | งินรวม |      | (งบตร  |      |       |      |
|                    | เสมือน |      | วจสอบ) |      |       |      |
|                    | (ตรว  |      |        |      |       |      |
|                    | จสอบ) |      |        |      |       |      |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
|                    | 2556  |      | 2557   |      | 2558  |      |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
|                    | ล     | %    | ล้านบาท | %    | ล     | %    |
|                    | ้านบาท |      |        |      | ้านบาท |      |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
| รับจ้าง              | 29.60 | 33   | 78.95  | 73   | 32.25 | 16   |
| ออกแบบและผลิตรายการ |       | .69% |        | .34% |       | .98% |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
| รับจ้างผลิตรายการ     | 51.91 | 59   | 0      | 0    | 1     | 76   |
|                    |       | .08% |        | .00% | 44.82 | .24% |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
| รับจ้างจัดอีเว้นท์       | 6.35  | 7    | 28.70  | 26   | 12.89 | 6    |
|                    |       | .23% |        | .66% |       | .78% |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+
| รวม                | 87.86 | 100  | 107.65 | 100  | 1     | 100  |
| รายได้จากการให้บริการ |       | .00% |        | .00% | 89.96 | .00% |
+--------------------+-------+------+--------+------+-------+------+

ทั้งนี้ในปี 2556 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการเท่ากับ 87.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555
เท่ากับ 1.78 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 2.07
ซึ่งแบ่งเป็นรายได้จากการรับจ้างออกแบบและผลิตรายการ เท่ากับ 29.60 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 33.69 ของรายได้จากการให้บริการ
โดยเป็นการรับจ้างผลิตละครและรายการโทรทัศน์ จำนวน 2 รายการ ได้แก่ “ละครตะวันบ้านทุ่ง”
และ”รายการเอเชีย วอยซ์” ซึ่งรายได้ในส่วนนี้ลดลงกว่าร้อยละ 49 เมื่อเทียบกับปี 2555 แต่ทั้งนี้
ในปี 2556 บริษัทมีรายได้จากการรับจ้างผลิตรายการ เท่ากับ 51.91 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
59.08 ของรายได้จากการให้บริการ โดยเป็นการรับจ้างผลิตรายการ “รายการ ไทยแลนด์ แดนซ์
นาว” ซึ่งเป็นรายการที่ CMED
รับจ้างผลิตรายการตามรูปแบบจากต่างประเทศจากลูกค้าตัวแทนโฆษณารายหนึ่ง
ในขณะที่รายได้รับจ้างจัดงานอีเว้นท์ ในปี 2556 เท่ากับ 6.35 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
7.23 ของรายได้จากการให้บริการ โดยเป็นการรับจ้างจัดงาน อาทิ
“งานประชาสัมพันธ์สินค้าโอทอป จังหวัดเชียงใหม่” “งานประชาสัมพันธ์ของมหาวิทยาลัยธัญบุรี”
“งานประชาสัมพันธ์โรงพยาบาลพระมงกุฎ” และ ”งานผลิตเพลงสำหรับไปรษณีย์ไทย”

สำหรับในปี 2557 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการเท่ากับ 107.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2556
เท่ากับ 19.79 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 22.52
โดยเป็นรายได้จากการรับจ้างออกแบบและผลิตรายการ เท่ากับ 78.95 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 73.34 ของรายได้จากการให้บริการ
ซึ่งบริษัทได้รับจ้างออกแบบและผลิตรายการให้กับสถานีโทรทัศน์ช่องต่างๆ จำนวน 4 รายการ
ได้แก่ 1) “รายการสิงห์สนามหลวง” 2) “รายการแต๋ง เจี๊ยบ ดี้ วาไรตี้สามฝ่าย” 3)
“รายการกาละแมร์โชว์” และ 4) ละครแสนดี ที่ออกอากาศในเดือนพฤศจิกายน 2557
ผ่านช่องทรูโฟว์ยู ส่วนรายได้รับจ้างจัดงานอีเว้นท์ในปี 2557 เท่ากับ 28.70 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 26.66 ของรายได้จากการให้บริการ
ซึ่งเกิดจากการรับจ้างจัดงานให้กับลูกค้ารวม 10 งาน อาทิ งานประชาสัมพันธ์สินค้าโอทอป
จังหวัดสมุทรปราการ จังหวัดพะเยา งานประชาสัมพันธ์สินค้าโอทอปเลียบทางด่วน
งานประชาสัมพันธ์ของมหาวิทยาลัยธัญบุรี งานโฆษณาประชาสัมพันธ์น้ำพริกแม่ประนอม เป็นต้น

ในปี 2558 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการเท่ากับ 189.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557 เท่ากับ
82.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 76.45 ของรายได้จากการให้บริการ
โดยเป็นรายได้จากการรับจ้างออกแบบและผลิตรายการ เท่ากับ 32.25 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 16.98 ของรายได้จากการให้บริการ
ซึ่งบริษัทได้รับจ้างออกแบบและผลิตรายการให้กับสถานีโทรทัศน์ช่องต่างๆ จำนวน 3 รายการ
ได้แก่ 1) “รายการแต๋ง เจี๊ยบ ดี้ วาไรตี้สามฝ่าย”, 2) “รายการกาละแมร์” และ
3)”รายการวาไรตี้แบเบอร์” และมีรายได้จากการรับจ้างผลิตรายการเท่ากับ 144.82 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 76.24 ของรายได้จากการให้บริการ
ซึ่งบริษัทได้รับจ้างผลิตรายการให้กับสถานีโทรทัศน์ช่องต่างๆ จำนวน 3 รายการ ได้แก่
1)”ละครทางผ่านกามเทพ”, 2)”รายการ Who’s Asking” และ 3)”รายการ The Price is
Right (Thailand) ส่วนรายได้รับจ้างประชาสัมพันธ์สินค้ารวมถึงการรับจ้างจัดกิจกรรม
(Event) ต่างๆ ให้กับลูกค้ามีจำนวนรวมทั้งสิ้น 8 งาน รวมรายได้จากการให้บริการ 6.82
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.89 ของรายได้จากการให้บริการ

3)  รายได้จากการบริหารศิลปิน

บริษัทเริ่มดำเนินธุรกิจการบริหารศิลปินในปี 2556 และได้มีการจัดตั้งบริษัทบริหารศิลปินขึ้นมา ได้แก่
EM ซึ่งเป็นบริษัทย่อยในปัจจุบัน โดยบริษัทและ EM
มีศิลปินที่มีสัญญาบริหารศิลปินอยู่ในสังกัดจำนวนหนึ่ง และมีรายได้จากการบริหารศิลปินรวม ในปี
2556 เท่ากับ 4.59 ล้านบาท และปี 2557 เท่ากับ 3.14 ล้านบาท
ซึ่งรายได้จากการบริหารศิลปินที่ลดลงในปี 2557 เนื่องมาจากปริมาณงานว่าจ้างศิลปินในสังกัดในปี
2557 ลดลงเป็นผลทำให้ส่วนแบ่งรายได้ที่ได้ของบริษัทและ EM ลดลงตามไปด้วย ในปี 2558
มีรายได้จากการบริหารศิลปินเท่ากับ 0.65 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2557
เนื่องจากบริษัทได้ยกเลิกสัญญาศิลปินในสังกัด EM บางราย

รายได้อื่น

ในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีรายได้อื่นเท่ากับ 6.54 ล้านบาท 1.58 ล้านบาท และ
4.14 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.38 ร้อยละ 0.36 และร้อยละ 0.78 ของรายได้รวม
ตามลำดับ ซึ่งรายได้อื่น ประกอบด้วย รายได้ค่าเช่าและค่าบริการพื้นที่ในห้างสรรพสินค้า
รายได้จากการจำหน่ายค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า ดอกเบี้ยรับ
รายได้จากการจำหน่ายอุปกรณ์ประกอบฉากและอุปกรณ์สำนักงาน
รายได้จากเงินปันผลรับจากเงินลงทุนระยะยาว และอื่นๆ ทั้งนี้ รายได้อื่นในปี 2558
ส่วนใหญ่เป็นรายได้ดอกเบี้ยรับ และกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของรายได้อื่นในปี 2558 เนื่องจากในปี 2558 บริษัทมีรายการปรับปรุงทางบัญชี
และนำเงินไปลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายเพื่อผลตอบที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคาร ซึ่งในปี
2558 บริษัทรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายเป็นจำนวนเงินรวม 1.25
ล้านบาท

ต้นทุนและกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขายและบริการ ประกอบด้วย ต้นทุนที่เกิดจากธุรกิจที่มีรายได้ค่าโฆษณา ต้นทุนการให้บริการ
ต้นทุนการบริหารศิลปิน และต้นทุนขายหนังสือ ซึ่งต้นทุนขายและบริการหลัก ได้แก่ ค่าเช่าเวลาสถานี
ค่าจ้างนักแสดงและพิธีกร ค่าลิขสิทธิ์ ระบบถ่ายทำรายการ ค่าอุปกรณ์ ค่าใช้จ่ายสถานที่
และค่าองค์ประกอบฉากและเครื่องแต่งตัว เป็นต้น
ซึ่งทั้งหมดนี้จะถูกจัดทำอยู่ในงบประมาณถ่ายทำในแต่ละรายการ
ซึ่งผ่านการอนุมัติตามขั้นตอนทุกครั้งก่อนดำเนินการผลิต

+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| ประเภทธุรกิจ     | ปี 2556 |      | ปี 2557  |       | ปี 2558 |        |
|                |        |      |         |       |        |        |
| / กำไร (ขาดทุน) |        |      |         |       |        |        |
| ขั้นต้น           |        |      |         |       |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
|                | กำไร   | อัตรา | กำไร    | อัต    | กำไร   | อัตรากำ |
|                | (      | กำไร | (ขาดทุน) | รากำไ | (      | ไรขั้นต้น |
|                | ขาดทุน) | ขั้นต้น | ขั้นต้น    | รขั้นต้น | ขาดทุน) |        |
|                | ขั้นต้น   |      |         |       | ขั้นต้น   | (      |
|                |        | (ร้อ  | (       | (ร    |        | ร้อยละ) |
|                | (ล     | ยละ) | ล้านบาท) | ้อยละ) | (ล     |        |
|                | ้านบาท) |      |         |       | ้านบาท) |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| รายได้ค่าโฆษณา   | 124.46 | 33   | 94.57   | 2     | 97.04  | 29.09% |
|                |        | .14% |         | 9.38% |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| รายไ           | 13.69  | 15   | 32.76   | 3     | 52.12  | 27.43% |
| ด้จากการให้บริการ |        | .58% |         | 0.43% |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| รายได้จ         | (0.41) | -9   | 0.91    | 8.98% | 0.20   | 31.25% |
| ากการบริหารศิลปิน |        | .15% |         |       |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| รายได          | 0.09   | 36   | 0.03    | 2     | 0.04   | 30.77% |
| ้จากการขายหนังสือ |        | .00% |         | 5.00% |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+
| รวม            | 137.83 | 29   | 128.27  | 2     | 149.40 | 28.46% |
|                |        | .44% |         | 9.63% |        |        |
+----------------+--------+------+---------+-------+--------+--------+

ในปี 2556 มีต้นทุนขายและบริการ เท่ากับ 330.38 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 70.56
ของรายได้จากการขายและบริการ ประกอบด้วย ต้นทุนที่เกิดจากธุรกิจที่มีรายได้ค่าโฆษณา เท่ากับ
251.05 ล้านบาท ต้นทุนการให้บริการ เท่ากับ 74.17 ล้านบาท
ต้นทุนการบริหารศิลปินซึ่งเพิ่งเริ่มดำเนินธุรกิจในปี 2556 นี้ เท่ากับ 5.00 ล้านบาท
และต้นทุนขายหนังสือ เท่ากับ 0.16 ล้านบาท ทั้งนี้ ในปี 2556
บริษัทมีสัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้จากการขายและบริการ เพิ่มสูงขึ้นเป็นร้อยละ 70.56
จากอัตราร้อยละ 64.56 ในปี 2555
ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการให้บริการที่ปรับเพิ่มขึ้นจากปี 2555 คิดเป็นร้อยละ 38.69
โดยสาเหตุหลักเกิดจาก CMED รับจ้างผลิตรายการ International Format รายการหนึ่ง
ซึ่งมีสัดส่วนต้นทุนการให้บริการต่อรายได้จากการให้บริการค่อนข้างสูง นอกจากนี้
ยังเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการโฆษณาที่เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 17.46
จากการได้รับช่วงเวลาออกอากาศรายการของบริษัทจากสถานีโทรทัศน์แห่งหนึ่งเพิ่มขึ้นจาก 30 นาที
เป็น 60 นาที ซึ่งมีผลทำให้บริษัทมีต้นทุนค่าเช่าเวลาเพิ่มขึ้น
ในขณะที่ความสามารถในการหารายได้ค่าโฆษณาของรายการดังกล่าวไม่ได้เพิ่มขึ้นจากเดิม
แต่อย่างไรก็ตาม
รายการดังกล่าวบริษัทได้ปรับแผนงานและทยอยหยุดการผลิตและออกอากาศในระหว่างปี 2557

ในปี 2557 มีต้นทุนขายและบริการเท่ากับ 304.58 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70.37
ของรายได้จากการขายและบริการ ประกอบด้วย ต้นทุนที่เกิดจากธุรกิจที่มีรายได้ค่าโฆษณา เท่ากับ
227.36 ล้านบาท ต้นทุนการให้บริการ เท่ากับ 74.90 ล้านบาท ต้นทุนการบริหารศิลปิน เท่ากับ
2.23 ล้านบาท และต้นทุนขายหนังสือ เท่ากับ 0.09 ล้านบาท ซึ่งในปี 2557
บริษัทมีอัตราต้นทุนขายและบริการต่อรายได้จากการขายและบริการ
หรือมีอัตรากำไรขั้นต้นใกล้เคียงกับปี 2556 โดยในปี 2557
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นจากรายได้ค่าโฆษณาลดลงเมื่อเทียบกับปี 2556
เนื่องจากปัญหาจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง
รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในวงการโทรทัศน์ดังที่กล่าว
ซึ่งส่งผลต่อการพิจารณาซื้อโฆษณาในรายการโทรทัศน์ของตัวแทนโฆษณาและผู้ประกอบการที่เป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์โดยตรง
กอรปกับในปี 2557 บริษัทมีจำนวนรายการโทรทัศน์ที่ออกอากาศลดลงในช่วง 2
ไตรมาสสุดท้ายของปี 2557
จากการปรับแผนงานและทยอยหยุดการผลิตรายการที่ไม่สร้างผลกำไรให้กับกิจการ จึงทำให้ในปี
2557 บริษัทมีรายได้ค่าโฆษณาลดลงมากกว่าต้นทุนโฆษณาที่ลดลง ในขณะที่
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นจากรายได้จากการให้บริการในปี 2557 ที่ดีขึ้นค่อนข้างมาก
เนื่องจากรายการรับจ้างผลิตส่วนใหญ่สัดส่วนต้นทุนการให้บริการต่อรายได้จากการให้บริการอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ
และในปีดังกล่าว CMED ไม่มีการรับจ้างผลิตรายการที่มีรูปแบบ International Format

ในปี 2558 มีต้นทุนขายและบริการเท่ากับ 375.55 คิดเป็นร้อยละ 71.54
ของรายได้จากการขายและบริการ ประกอบด้วย ต้นทุนที่เกิดจากธุรกิจที่มีรายได้ค่าโฆษณา เท่ากับ
237.18 ล้านบาท ต้นทุนการให้บริการ เท่ากับ 137.84 ล้านบาท ต้นทุนการบริหารศิลปิน เท่ากับ
0.44 ล้านบาท และต้นทุนขายหนังสือ เท่ากับ 0.09 ล้านบาท ซึ่งในปี 2558
บริษัทมีอัตราต้นทุนขายและบริการต่อรายได้จากการขายและบริการ
หรือมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากสภาวะตลาดโดยรวม
ประกอบกับอัตราการเติมโตของทีวีดิจิตอลไม่เป็นไปตามเป้าหมาย
จึงส่งผลให้การซื้อสื่อโฆษณาชะลอตัว
สถานีโทรทัศน์ดิจิตอลต้องปรับตัวโดยการลดต้นทุนการจ้างผลิตลง
ส่งผลโดยตรงต่อกำไรที่บริษัทจะได้รับจากการรับจ้างผลิต

ทั้งนี้ บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น ในปี 2556 ปี 2557 และในปี 2558 เท่ากับร้อยละ 29.44 ร้อยละ
29.63 และร้อยละ 28.46 ของรายได้จากการขายและบริการ ตามลำดับ

ค่าใช้จ่าย

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ 70.50
ล้านบาท เท่ากับ 81.81 ล้านบาท และเท่ากับ 88.50 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็น ร้อยละ
15.06 ร้อยละ 18.90 และร้อยละ 16.85 ของรายได้จากการขายและบริการ ตามลำดับ
โดยมีรายละเอียดการเปลี่ยนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ดังนี้

ค่าใช้จ่ายในการขาย

ค่าใช้จ่ายในการขาย ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด ค่าประชาสัมพันธ์รายการ
ค่านายหน้าเพื่อเสริมการขาย และค่ารับรอง อาทิ ค่าของขวัญปีใหม่ และค่าเลี้ยงรับรองลูกค้า
เป็นต้น โดยในปี 2556 ปี 2557 และ ปี 2558 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขาย เท่ากับ 5.37
ล้านบาท 3.84 ล้านบาท และ 8.63 ล้านบาท ตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายในการขายในปี 2558
เพิ่มขึ้นจากปี 2557 เท่ากับ 4.79 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 124.74 เมื่อเทียบกับปี
2557 เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการตลาดทั้งในส่วนของค่าวิจัยและพัฒนา ค่ารับรอง
และค่าส่งเสริมการขาย ที่สืบเนื่องจากการขยายฐานรายได้ของบริษัท

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับเงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน
ค่าเสื่อมราคา ค่าที่ปรึกษา ค่าสาธารณูปโภค และ ค่าใช้จ่ายอื่นๆ โดยค่าใช้จ่ายในการบริหาร
ประมาณร้อยละ 50 เกิดจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับเงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน ซึ่งในงวดบัญชีปี
2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการบริหาร เท่ากับ 65.13 ล้านบาท 77.97
ล้านบาท และ 79.87 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารปี 2558
ที่เพิ่มขึ้นจากปี 2557 เท่ากับ 1.90 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการปรับเพิ่มเงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน
ค่าชดเชยพนักงานเกษียณอายุ และค่าสอบบัญชี
เพื่อรองรับกับธุรกิจที่กำลังขยายตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องทั้งในส่วนของจำนวนรายการ
และการยกระดับการดำเนินงานของบริษัทเพื่อรองรับมาตรฐานต่างๆ
ในฐานะบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

กำไรสุทธิและอัตรากำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายทางภาษีในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ
73.87 ล้านบาท 48.03 ล้านบาท และ 65.04 ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทมีต้นทุนทางการเงิน
เท่ากับ 0.27 ล้านบาท 3.83 ล้านบาท และ 1.28 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งการลดลงของรายการต้นทุนทางการเงินในปี 2558
เกิดจากการจ่ายชำระคืนเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง ที่นำมาเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
และจ่ายชำระคืนเงินกู้เพื่อนำมาใช้ในการซื้อที่ดินสำหรับก่อสร้างสตูดิโอใหม่ รวมเป็นจำนวนเงิน 70
ล้านบาท จึงส่งผลให้บริษัทสามารถประหยัดดอกเบี้ยจ่ายลงจากปี 2557 นอกจากนี้
บริษัทมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ในปี 2556 ปี 2557 และ ปี 2558 เท่ากับ 17.30 ล้านบาท 10.08
ล้านบาท และ13.50 ล้านบาท ตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ของบริษัท
เกิดจากภาษีเงินได้ที่คำนวนจากอัตราภาษีที่บริษัทต้องชำระสำหรับกำไรทางภาษีสำหรับปี
และเกิดจากภาษีเงินได้นิติบุคคลรอตัดบัญชีตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 12 เรื่องภาษีเงินได้
(รายละเอียดเพิ่มเติมหัวข้อ ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี)

บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 56.30 ล้านบาท 34.12 ล้านบาท และ 50.26 ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับร้อยละ 12.03 ร้อยละ 7.88
และร้อยละ 9.57 ตามลำดับ โดยการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิในปี 2558 ที่ปรับเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย
เมื่อเทียบกับปี 2557 เป็นผลจากการลดลงของรายได้ที่กล่าวมา
และผลจากการลดลงของอัตราการทำกำไรของธุรกิจรับจ้างผลิต
ขณะเดียวกันมีการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ปรับเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 8.17
เมื่อเทียบกับปี 2557 ดังรายละเอียดที่กล่าวมาในหัวข้อค่าใช้จ่ายข้างต้น

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

ปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 21.32 ร้อยละ
13.43 และร้อยละ 7.31 ตามลำดับ โดยการลดลงของอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2558
เกิดจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิของปี 2558 จากปี 2557 จำนวน 16.13 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 47.26 และการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2558 จากปี 2557 ที่เพิ่มขึ้นจาก
254.02 ล้านบาท เป็น 687.16 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 170.51
ซึ่งเกิดจากการที่บริษัทออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนและเข้าจดทะเบียน
โดยเริ่มทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ MAI เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2558 จำนวน 200
ล้านหุ้นในราคาจองซื้อหุ้นละ 2 บาท (PAL 0.25 บาท/หุ้น)

15.2 ฐานะทางการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ เท่ากับ
387.80 ล้านบาท เท่ากับ 392.39 ล้านบาท และเท่ากับ 860.37 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยรายการสินทรัพย์ที่สำคัญที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์รวมของบริษัท มีดังนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558
บริษัทมีรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เท่ากับ เท่ากับ 70.99 ล้านบาท เท่ากับ
67.27 ล้านบาท และเท่ากับ 86.44 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 18.31 ร้อยละ 17.14
และร้อยละ 10.05 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ โดยประกอบด้วยเงินสดในมือและเงินฝากธนาคาร

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย

บริษัทมีเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายที่จะถือไว้โดยไม่ระบุช่วงเวลาและอาจขายเพื่อเสริมสภาพคล่องหรือเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงเมื่อต้องการ
ส่วนของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายนี้จึงได้ถูกจัดประเภทไว้เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งในปี 2558
มีเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายที่เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน เท่ากับ 40.35 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
4.69 ของสินทรัพย์รวม (ในปี 2556 และปี 2557 ไม่มีการถือครอง)

-   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

บริษัทมีรายการลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558
เท่ากับ 147.36 ล้านบาท เท่ากับ 80.63 ล้านบาท และเท่ากับ 126.14 ล้านบาท ตามลำดับ
หรือคิดเป็นร้อยละ 38.00 ร้อยละ 20.55 และร้อยละ 14.66 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
โดยมีรายละเอียดลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น ดังนี้

ลูกหนี้การค้า

บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ
136.26 ล้านบาท เท่ากับ 70.63 ล้านบาท และเท่ากับ 120.75 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยลูกหนี้การค้าในปี 2557 ลดลงผันแปรตามการลดลงของรายได้ค่าโฆษณาเป็นสำคัญ ในปี 2558
ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 50.12 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70.96
จากยอดลูกหนี้สุทธิของปี 2557
ปัจจัยหลักมาจากการรับจ้างผลิตรายการใหม่จากสถานีโทรทัศน์ช่องหนึ่ง
โดยเป็นรายการขนาดใหญ่มูลค่าสูงในช่วงครึ่งปีหลัง
จึงส่งผลให้มีลูกหนี้การค้าปลายงวดจากยอดที่ยังไม่ถึงกำหนดรับชำระเพิ่มสูงขึ้น

ทั้งนี้ในปี 2558 อายุลูกหนี้ของบริษัทกว่าร้อยละ 97.70 เป็นลูกหนี้ที่มีอายุยังไม่ครบกำหนดชำระ
บริษัทมีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าที่มียอดค้างชำระหนี้เกินกว่า 1 ปี
โดยตั้งสำรองตามยอดหนี้ที่มี และจะตัดจำหน่ายหนี้สูญเมื่อบริษัทได้ติดตามทวงถามลูกหนี้จนถึงที่สุดแล้ว
ซึ่งการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ผ่านมาเป็นไปตามนโยบายที่บริษัทกำหนด

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------- -------------- -------------- --------------
  รายการลูกหนี้การค้า              31 ธันวาคม 2556 31 ธันวาคม 2557 31 ธันวาคม 2558

  ลูกหนี้การค้า                                                  

  ยังไม่ครบกำหนดชำระ             136.26         70.63          120.75

  เกินกำหนดชำระ                                               

  น้อยกว่า 3 เดือน                                              

  เกินกว่า 3 เดือนแต่ไม่เกิน 6 เดือน  -              -              -

  เกินกว่า 6 เดือนแต่ไม่เกิน 12 เดือน                               

  เกินกว่า 12 เดือน               0.30           2.84           2.84

  รวมลูกหนี้การค้า                 136.56         73.47          123.59

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           (0.30)         (2.84)         (2.84)

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                136.26         70.63          120.75
  ---------------------------- -------------- -------------- --------------

บริษัทและบริษัทย่อยกำหนดนโยบายการให้เครดิตเทอมแก่ลูกหนี้การค้าระหว่าง 60 ถึง 90 วัน
ขึ้นอยู่กับการเจรจาและการพิจารณาความเหมาะสมจากฝ่ายบริหารสำหรับลูกค้าแต่ละราย
โดยบริษัทกำหนดนโยบายในการติดตามหนี้สำหรับลูกหนี้ที่มีอายุเกินกว่า 90 วัน
ผ่านการออกจดหมายทวงถามไปยังลูกหนี้ดังกล่าวเป็นลายลักษณ์อักษร

ลูกหนี้อื่น

รายการลูกหนี้อื่น ได้แก่ ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า และรายได้ค้างรับ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีรายการลูกหนี้อื่น เท่ากับ 11.10 ล้านบาท เท่ากับ
10.00 ล้านบาท และเท่ากับ 5.39 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งในปี 2556 และปี 2557
ลูกหนี้อื่นส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า
และรายได้ค้างรับมจากรายการที่บริษัทรับจ้างผลิตรายการหนึ่ง ในปี 2558
ลูกหนี้อื่นส่วนใหญ่ก็ยังคงเกิดจากค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า
และรายได้ค้างรับแต่มียอดที่ลงต่ำลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านๆ มา

-   เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น

ในเดือน ธันวาคม 2558 บริษัทได้ให้เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทแห่งหนึ่ง
ซึ่งอาจเป็นคู่ค้าทางธุรกิจในอนาคต งวดแรกเป็นจำนวน 3 ล้านบาท
เงินให้กู้ยืมดังกล่าวเป็นประเภทไม่มีหลักประกัน ภายใต้วงเงินที่ได้รับการอนุมัติจากผู้บริหารจำนวน
15 ล้านบาทโดยแบ่งจ่ายเป็น 3 งวด

-   สินค้าคงเหลือ

บริษัทมีรายการสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ
15.63 ล้านบาท เท่ากับ 13.35 ล้านบาท และเท่ากับ 44.48 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ
4.03 ร้อยละ 3.40 และร้อยละ 5.17 ของสินทรัพย์รวม โดยรายการสินค้าคงเหลือกว่าร้อยละ
90 ของรายการสินค้าคงเหลือทั้งหมด
เป็นผลิตภัณฑ์รายการโทรทัศน์ที่เกิดจากการถ่ายทำล่วงหน้าเพื่อรอออกอากาศ
และค่าดำเนินการต่างๆ สำหรับเตรียมความพร้อมก่อนถ่ายทำ

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------ --------------- --------------- ---------------
  รายการสินค้าคงเหลือ         31 ธันวาคม 2556  31 ธันวาคม 2557  31 ธันวาคม 2558

  ผลิตภัณฑ์รายการโทรทัศน์       14.43           12.88           42.33

  หัก ค่าเผื่อการปรับลดมูลค่า     (2.52)          (0.33)          -

  ผลิตภัณฑ์รายการโทรทัศน์-สุทธิ   11.91           12.55           42.33

  หนังสือ                    3.61            3.44            3.61

  หัก ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย        (0.24)          (3.44)          (3.43)

  หนังสือ-สุทธิ                3.37            -               0.18

  สินค้าคงเหลืออืน             0.35            0.80            1.97

  รวม                      15.63           13.35           44.48
  ------------------------ --------------- --------------- ---------------

-   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริษัทมีรายการอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน เท่ากับ 103.92
ล้านบาท ซึ่งเกิดจากการลงทุนซื้อที่ดินสำหรับใช้เป็นที่ตั้งสตูดิโอแห่งใหม่รวมเนื้อที่ 8 ไร่ 1 งาน
76.30 ตารางวา เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ ซึ่งที่ดินดังกล่าวบางส่วนจำนวน 4 ไร่ 2 งาน
41.95 ตารางวา บริษัทซื้อจากกรรมการ 2 ท่าน
ในราคาต่ำกว่าราคาประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ โดยที่ประชุมคณะกรรมการตรวจสอบครั้งที่
1/2557 (ก่อนแปรสภาพ) วันที่ 5 สิงหาคม 2557 ได้พิจารณารายการดังกล่าว
และให้ความเห็นถึงความสมเหตุสมผลของรายการว่ามีความเหมาะสมและเป็นไปเพื่อประโยชน์ของบริษัท

ทั้งนี้
อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนดังกล่าวติดภาระค้ำประกันเงินกู้ยืมกับเจ้าหนี้สถาบันการเงินแห่งหนึ่ง
(รายละเอียดเพิ่มเติมส่วนที่ 2.2 การประกอบธุรกิจ หัวข้อที่ 5 ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ
และส่วนที่ 2.3 การจัดการและการกำกับดูแลกิจการ หัวข้อที่ 14 รายการระหว่างกัน)

บริษัทมีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนประกอบด้วยที่ดินและงานระหว่างก่อสร้าง
เพื่อก่อสร้างสตูดิโอสำหรับเปิดให้บริการเช่าถ่ายทำละครและรายการแก่บุคคลภายนอก
ซึ่งได้เริ่มก่อสร้างเมื่อปี 2557 และคาดว่าจะแล้วเสร็จพร้อมเปิดให้บริการประมาณเดือน มิถุนายน
2559

โดยในปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเท่ากับ 103.92 ล้านบาท
และเท่ากับ 55.49 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งสาเหตุของการลดลงเกิดจากการจัดประเภทสตูดิโอใหม่ตามแผนการใช้พื้นที่ล่าสุดที่ได้รับการอนุมัติจากผู้บริหารเมื่อวันที่
26 มิถุนายน 2558 โดยแต่เดิมที่เคยจัดประเภทสตูดิโอทั้งหมดสามอาคาร
เพื่อการให้เช่ากับบุคคลภายนอกเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
จะเหลือเพียงหนึ่งอาคารเพื่อให้เช่ากับบุคคลภายนอก
โดยสองอาคารที่เหลือจะถูกจัดประเภทใหม่เป็นสินทรัพย์ถาวรที่มีไว้เพื่อใช้ในการผลิตรายการของกลุ่มบริษัทเองที่คาดว่าจะเพิ่มมากขึ้น

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------- -------------- -------------- --------------
  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน        31 ธันวาคม 2556 31 ธันวาคม 2557 31 ธันวาคม 2558

  ราคาตามบัญชีต้นปี                -              -              103.92

  เพิ่มขึ้นระหว่างปี                 -              -              25.50

  โอน มาจาก (ไปยัง) ที่ดิน อาคาร   -              103.92         (73.93)
  และอุปกรณ์                                                   

  รวมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน     -              103.92         55.49

  หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม            -              -              -

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน-สุทธิ    -              103.92         55.49
  ---------------------------- -------------- -------------- --------------

-   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และ ปี 2558 บริษัทมีรายการที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์-สุทธิ เท่ากับ 116.40 ล้านบาท เท่ากับ 105.70 ล้านบาท และเท่ากับ 234.72
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 30.02 ร้อยละ 26.94 และร้อยละ 27.28 ของสินทรัพย์รวม ทั้งนี้
การลดลงของรายการที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ ในปี 2557
เป็นผลจากการค่าเสื่อมราคาทรัพย์สิน และในหว่างปี 2558
มีการจัดประเภทของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนใหม่
จึงส่งผลให้มียอดที่โอนออกจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 73.93 ล้านบาท
มารวมเป็นที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ และประมาณร้อยละ 71
จากงานมูลค่าระหว่างก่อสร้างสตูดิโอที่ดำเนินการก่อสร้างจะถูกจัดประเภทมาเป็นที่ดิน อาคาร
และอุปกรณื

ทั้งนี้ บริษัทได้มีการนำที่ดินและอาคารบางส่วน
เข้าเป็นหลักประกันสำหรับการขอรับการสนับสนุนทางการเงินจากสถาบันการเงินเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการ

-   สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และ ปี 2558
บริษัทมีรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเท่ากับ 4.66 ล้านบาท เท่ากับ 5.87 ล้านบาท
และเท่ากับ 5.80 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 1.20 ร้อยละ 1.49 และร้อยละ 0.67
ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเกิดจากการถือปฏิบัติตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 12
เรื่องภาษีเงินได้ ที่กำหนดให้กิจการต้องรับรู้ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้สำหรับงวด ซึ่งประกอบไปด้วย
ภาษีเงินได้งวดปัจจุบันและภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี โดยสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีสำหรับปี
2556 ถึง ปี 2558 แสดงดังตาราง

(หน่วย : ล้านบาท)

  -------------------------------- -------------- -------------- -------------
  รายการ (ณ วันที่ 31 ธันวาคม)         2556           2557           2558

  ค่าเผื่อการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือ      -              0.07           -

  ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                   0.56           0.69           0.69

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                  -              0.76           0.72

  ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าที่ดินและอาคาร   1.54           1.54           1.54

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน          2.00           2.26           2.56

  ผลขาดทุน                          0.46           0.55           0.58

  กำไรจากหลักทรัพย์เผื่อขายที่ยังไม่เกิดขึ้น   0.10           -              (0.29)

  รวมสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี      4.66           5.87           5.80
  -------------------------------- -------------- -------------- -------------

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีหนี้สินรวม เท่ากับ 123.81
ล้านบาท เท่ากับ 138.36 ล้านบาท และเท่ากับ 173.21 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 31.93
ร้อยละ 35.26 และร้อยละ 20.13 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ ทั้งนี้
รายการหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ มีดังนี้

-   เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

บริษัทมีรายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ในปี 2557 เท่ากับ 20.00 ล้านบาท
จากการใช้วงเงินตั๋วสัญญาใช้เงินเพื่อนำมาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม
และได้ชำระคืนทั้งหมดในปี 2558

-   เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น

บริษัทมีรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี
2558 เท่ากับ 83.24 ล้านบาท เท่ากับ 41.18 ล้านบาท และเท่ากับ 137.90 ล้านบาท
ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ 21.46 ร้อยละ 10.50 และร้อยละ 16.03 ของสินทรัพย์รวม
ตามลำดับ โดยมีรายละเอียดเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ดังนี้

  เจ้าหนี้การค้า

บริษัทมีเจ้าหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ 43.25
ล้านบาท เท่ากับ 28.09 ล้านบาท และเท่ากับ 101.55 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าในปี 2558 เกิดจากในส่วนของ CMED
มียอดเรียกเก็บค่าเช่าเวลาสถานีโทรทัศน์คงค้างและค่าประชาสัมพันธ์รายการจากเจ้าหนี้รายหนึ่งที่เกิดจากรายการ
Hidden Singer (Thailand) และรายการ Dance your fat off (Thailand)
ถูกเรียกเก็บรวมที่เดือน ธันวาคม 2558 และจากในส่วนของบริษัท
มียอดเรียกเก็บค่าเช่าเวลาสถานีโทรทัศน์คงค้าง
ซึ่งเป็นผลจากการที่ทางสถานีเรียกเก็บค่าเช่าเวลาล่าช้ากว่ากำหนดด้วยเหตุผลภายในของทางสถานี
ในขณะที่บริษัทได้บันทึกยอดหนี้ดังกล่าวไว้แล้ว

เจ้าหนี้อื่น

เจ้าหนี้อื่น ประกอบด้วย ค่าเวลาโฆษณาค้างจ่าย ส่วนลดค้างจ่ายให้กับตัวแทนโฆษณา
และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายอื่นๆ โดยบริษัทมีเจ้าหนี้อื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557
และปี 2558 เท่ากับ 39.98 ล้านบาท เท่ากับ 13.10 ล้านบาท และเท่ากับเท่ากับ 36.36
ล้านบาท ซึ่งการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้อื่นในปี 2557
เกิดจากการรับรู้ค่าดำเนินการก่อสร้างสตูดิโอของปี 2558
ในค่าใช้จ่ายค้างจ่ายอื่นที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระเงินเป็นส่วนใหญ่

-   เงินกู้ยืมระยะยาว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 บริษัทมีรายการเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง เท่ากับ
55.00 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 14.02 ของสินทรัพย์รวม
โดยรายการดังกล่าวเกิดจากการขอรับการสนับสนุนทางการเงินเพื่อนำมาลงทุนในที่ดินเพื่อใช้เป็นที่ตั้งสตูดิโอแห่งใหม่
ในปี 2558 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ดังกล่าวทั้งจำนวนให้แก่สถาบันการเงิน
(รายละเอียดเพิ่มเติมส่วนที่ 2.2 การประกอบธุรกิจ หัวข้อที่ 6 โครงการในอนาคต)
โดยมีหลักประกันเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนและการเข้าค้ำประกันโดยกรรมการบริษัท 2 ท่าน
ซึ่งบริษัทไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนจากการค้ำประกันดังกล่าว

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 มีส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 263.99
ล้านบาท เท่ากับ 254.03 ล้านบาท และเท่ากับ 687.16 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ
68.08 ร้อยละ 64.74 และร้อยละ 79.87 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
โดยบริษัทมีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558
เท่ากับ 184.75 ล้านบาท เท่ากับ 75.64 ล้านบาท และเท่ากับ 122.85 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งการลดลงของกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 เป็นผลจากในปี 2557
บริษัทและ CMED มีมติจ่ายเงินปันผลจำนวนรวมทั้งสิ้น 129.59 ล้านบาทเพื่อจัดโครงสร้างทุน
ทั้งนี้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ 0.47
เท่า เท่ากับ 0.54 เท่า และเท่ากับ 0.25 เท่า ตามลำดับ

ทั้งนี้ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2557 เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2557
มีมติอนุมัติเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 30,000,000 บาทเป็น 33,364,700 บาท
โดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 33,647 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100 บาท
สำหรับนำมาลงทุนในหุ้นสามัญของ CMED และ EM
เพื่อจัดโครงสร้างกลุ่มสำหรับเตรียมความพร้อมในการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
และเพื่อป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต และมีผลทำให้ CMED และ
EM มีสถานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท โดยบริษัทเข้าถือหุ้นในกิจการดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 99.99
และร้อยละ 99.99 ตามลำดับ นอกจากนี้ ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2/2557 เมื่อวันที่ 26
กันยายน 2557 ได้มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 33,364,700 บาท เป็น
150,000,000 บาท โดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 1,166,353 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
100 เพื่อเสนอขายต่อผู้ถือหุ้นเดิม

เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน พ.ศ. 2557 ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัท
ได้มีมติอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 150 ล้านบาท เป็น 200 ล้านบาท
โดยการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 200 ล้านหุ้น โดยมีราคาหุ้นละ 0.25 บาท
เพื่อรับรองการเสนอขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป
และอนุมัติการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญของบริษัทจากหุ้นละ 100 บาท เป็นหุ้นละ 0.25 บาท
การลดมูลค่าหุ้นดังกล่าวส่งผลให้บริษัทมีหุ้นสามัญที่ออกแล้วทั้งสิ้นจำนวน 600 ล้านหุ้น
และมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 800 ล้านหุ้น ต่อมาในช่วงวันที่ 27 ถึง 29 เมษายน พ.ศ. 2558
บริษัทได้เสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ให้แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกจำนวน 200 ล้านหุ้น
โดยการขายหุ้นใหม่ให้แก่ผู้จองในราคาหุ้นละ 2.00 บาท (ทุน 0.25 บาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้น
1.75 บาท) เป็นจำนวนเงินรวม 400 ล้านบาท โดยรวมถึงส่วนเกินทุนจำนวน 331.64 ล้านบาท
และหุ้นของบริษัทได้เริ่มมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในวันที่ 8 พฤษภาคม พ.ศ. 2558
ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนจำนวน 18.36 ล้านบาท
แสดงหักจากส่วนเกินมูลค่าหุ้นที่ได้รับจากผู้ถือหุ้น

สภาพคล่อง

บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และ ปี 2558 เท่ากับ
255.64 ล้านบาท เท่ากับ 174.35 ล้านบาท และเท่ากับ 318.24 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งสาเหตุในการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2556 และปี 2557
มีผลมาจากการปรับตัวลดลงของรายการลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น ซึ่งแปรผันตาม
การลดลงของรายได้ค่าโฆษณา ในปี 2558
บริษัทได้ทำการระดมทุนโดยการเพิ่มทุนจึงมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้นจำนวน 400
ล้านบาท และได้ใช้เงินบางส่วนไปในการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพื่อก่อสร้างสตูดิโอ

บริษัทมีหนี้สินหมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ 112.55
ล้านบาท เท่ากับ 71.87 ล้านบาท และเท่ากับ 160.35 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 29.02
ร้อยละ 18.32 และร้อยละ 18.64 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนในปี 2558
โดยส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของรายการเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นที่เป็นผลมาจากการผลิตรายการ
Format International ให้แก่ทางสถานีโทรทัศน์
และเพื่อการขายโฆษณาที่รวมยอดมาเรียกเก็บเมื่อเดือน ธันวาคม 2558
รวมทั้งรายการหนี้สินหมุนเวียนอื่น อาทิ รายการภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย ภาษีมูลค่าเพิ่ม
รายได้รับล่วงหน้า และหนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ เป็นต้น

จากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนดังกล่าว
ส่งผลให้บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ 2.27 เท่า เท่ากับ
2.43 เท่า และเท่ากับ 1.98 เท่า และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.94 เท่า เท่ากับ
2.06 เท่า และเท่ากับ 1.58 เท่า ตามลำดับ ซึ่งจะเห็นได้ว่า
บริษัทมีแนวโน้มอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลง
เนื่องจากบริษัทได้ลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น
จากการก่อสร้างสตูดิโอแห่งใหม่รวม 3 อาคาร มูลค่าการลงทุนราว 240 ล้านบาท ประกอบกับในปี
2558 บริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินจำนวน 55
ล้านบาทเพื่อลดภาระต้นทุนทางการเงินลง โดยจ่ายจากเงินสดที่ได้รับจากการเพิ่มทุนมา

และหากพิจารณา Cash Cycle ของบริษัทจะพบว่าใน ปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมี
Cash cycle เท่ากับ 56.58 วัน เท่ากับ 65.73 วัน และเท่ากับ 37.04 วัน
ซึ่งการลดลงอย่างมากของ Cash Cycle ในปี 2558
ดังกล่าวเกิดจากการเพิ่มขึ้นของระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้เฉลี่ยที่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าที่บริษัทมีนโยบายกำหนดระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้อย่างเคร่งครัด
พร้อมกับการลดลงของระยะเวลาการเก็บหนี้ของกิจการที่เป็นผลจากการที่กิจการมีลูกค้าจากหน่วยงานราชการลดลงจากสภาวะการเมืองและเศรษฐกิจของประเทศในปี
2558

กระแสเงินสด

ในงวดบัญชีปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน
เท่ากับ 24.68 ล้านบาท เท่ากับ 53.85 ล้านบาท และเท่ากับ 72.97 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งการในปี 2557 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มสูงขึ้นจากปี 2556
เป็นผลจากรายการลูกหนี้การค้าที่เรียกเก็บได้มากขึ้น และในปี 2558
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าที่สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าจึงเกิดผลต่างเป็นกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

ในงวดบัญชีปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 บริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน
ติดลบเท่ากับ 8.32 ติดลบเท่ากับ 84.08 ล้านบาท และติดลบเท่ากับ 359.43 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยการติดลบของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนในปี 2557
เกิดจากการลงทุนซื้อที่ดินเพื่อก่อสร้างสตูดิโอแห่งใหม่สำหรับรองรับการขยายตัวของธุรกิจ
และการติดลบของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนในปี 2558
เกิดจากการลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายเป็นหลักประกอบกับการก่อสร้างสตูดิโอแห่งใหม่ที่ยังคงดำเนินการโดยคาดว่าจะแล้วเสร็จประมาณเดือน
มิถุนายน 2559

บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินในงวดบัญชีปี 2556 ปี 2557 และปี 2558 เท่ากับ
10.71 ล้านบาท เท่ากับ 33.15 ล้านบาท และเท่ากับ 305.61 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินในงวดบัญชีปี 2557 เท่ากับ 33.15 ล้านบาท
เป็นการได้รับเงินจากการเพิ่มทุนเพื่อจัดโครงสร้างทุน
และการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ในขณะบริษัทมีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น
และมีการจ่ายเงินปันผลเพื่อใช้ไปในการจัดโครงสร้างทุน ในปี 2558
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 305.61 ล้านบาท จากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน
ในขณะที่บริษัทได้จ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวทั้งหมด

บริษัทมีอัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash Basis) ในปี 2556 เท่ากับ 1.16 เท่า
ปี 2557 เท่ากับ 0.17 เท่า และปี 2558 เท่ากับ 0.48 เท่า ตามลำดับ ซึ่งในปี 2558
ปรับสูงขึ้นจากปี 2557 เล็กน้อย เนื่องจากในปี 2558
บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรและมีเงินสดรับจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
ประกอบกับในระหว่างปี 2558 ไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจึงส่งผลให้ภาระผูกพันในปี 2558
ลงลงกว่าปี 2557 จึงเชื่อมั่นว่าบริษัทจะยังคงสามารถชำระภาระผูกพันต่างๆได้
ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทไม่มีปัญหาเกี่ยวกับความสามารถในการชำระภาระผูกพัน

15.3 ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคต
นอกเหนือจากที่ได้กล่าวไว้แล้วในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง ได้แก่

การลดลงของกำไรต่อหุ้นเนื่องจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุน

จากงบการเงินตรวจสอบ ณ 31 ธันวาคม 2557 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้วเต็มมูลค่าเท่ากับ
150,000,000 บาท ประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน 600,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.25
บาท บริษัทมีกำไรสุทธิสำหรับงวดดังกล่าวเท่ากับ 34.13 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.04 บาทต่อหุ้น
โดยคำนวนจากจำนวนหุ้นสามัญหลังจากการเสนอขายหุ้นสามัญแก่ประชาชน (Fully Diluted) ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2557 ที่มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.25 บาท

ซึ่งภายหลังจากการเสนอขายหุ้นและได้ทำการจดทะเบียนเพิ่มทุนเมื่อวันที่ 30 เมษายน 2558
ส่งผลให้บริษัทมีทุนจดทะเบียนและชำระแล้วมูลค่า 200,000,000 บาท ประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน
800,000,000 หุ้น และในปี 2558 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 50.26 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตรากำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.06 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากปี 2557 จำนวน 0.02 บาทต่อหุ้น
คิดเป็นร้อยละ 50 จากกำไรต่อหุ้นของปี 2557

แต่เมื่อทำการคำนวณกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน จากจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ซึ่งได้รวมหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นสามัญของบริษัทตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 33
เรื่องกำไรต่อหุ้น จึงส่งผลให้กำรไต่อหุ้นขั้นพื้นฐานของปี 2557 เท่ากับ 0.09 บาทต่อหุ้น
จากหุ้นสามัญถั่วเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจำนวน 244,440,028 หุ้น และปี 2558 เท่ากับ 0.07 บาทต่อหุ้น
จากหุ้นสามัญถั่วเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจำนวน 734,794,521 หุ้น
การลดลงของกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานนี้เกิดจากจำนวนหุ้นสามัญที่ได้ทำการเพิ่มทุนเมื่อวันที่ 30 เมษายน
2558 เป็นสำคัญ