2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  (1) งบการเงิน

  งบการเงินประจำปี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 ได้รับการตรวจสอบโดย นายณรงค์ พันตาวงษ์
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3315 แห่ง บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผลการตรวจสอบงบการเงินและงบการเงินรวมประจำปี 2545 – 2546
  ตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งผู้สอบบัญชีมิได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทย่อยในต่างประเทศซึ่งตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นจึงถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ ซึ่งได้แก่ นายณรงค์ พันตาวงษ์ เลขทะเบียนผู้สอบบัญชี 3315
  บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
  ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินดังกล่าวข้างต้นแสดงฐานะการเงิน
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีรับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปงบการเงิน บริษัทฯ และบริษัทย่อย

  หน่วย : พันบาท

+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
|                   | ง     |       |       |   | งบ   |      |       |
|                   | บการเ |       |       |   | การเ |      |       |
|                   | งินรวม |       |       |   | งินเฉ |      |       |
|                   |       |       |       |   | พาะบ |      |       |
|                   |       |       |       |   | ริษัทฯ |      |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| รายการ            | 2544  | 2545  | 2546  |   | 2544 | 2545 | 2546  |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เงิน               | 1     | 1     | 1     |   | 5    | 1    | 1,552 |
| สดและเงินฝากธนาคาร | 8,251 | 3,181 | 3,929 |   | ,369 | ,553 |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ลูกหนี้การค้าสุทธิ      | 17    | 25    | 15    |   | 152  | 184  | 15    |
|                   | 3,047 | 9,399 | 8,448 |   | ,328 | ,093 | 0,904 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| สินค้าคงเหลือสุทธิ     | 77    | 79    | 72    |   | 331  | 338  | 28    |
|                   | 1,709 | 8,262 | 7,857 |   | ,491 | ,967 | 8,230 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น   | 8     | 6     | 7     |   | 46   | 45   | 4     |
|                   | 0,189 | 9,637 | 4,773 |   | ,731 | ,790 | 7,923 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เงินลงทุนสุทธิ        | 1     | 9,629 | 3,423 |   | 253  | 268  | 4,572 |
|                   | 1,570 |       |       |   | ,991 | ,104 |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เงินให             | 1     | 1     | 11    |   | 12   | 12   | 6     |
| ้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการ | 3,447 | 2,447 | 2,919 |   | ,447 | ,447 | 2,759 |
|                   |       |       |       |   |      |      |       |
| ที่เกี่ยวข้องกัน        |       |       |       |   |      |      |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ที่ดินอาคาร และอุปกรณ์ | 20    | 21    | 18    |   | 93   | 109  | 9     |
| (สุทธิ)             | 2,127 | 8,613 | 4,316 |   | ,244 | ,615 | 0,962 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| สินทรัพย์อื่น          | 7,479 | 6,409 | 994   |   | 638  | 617  | 381   |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| สินทรัพย์รวม         | 1,36  | 1,46  | 1,32  |   | 978  | 1    | 95    |
|                   | 7,330 | 7,277 | 2,196 |   | ,831 | ,033 | 2,862 |
|                   |       |       |       |   |      | ,831 |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เงินกู้เ             | 73    | 82    | 82    |   | 338  | 415  | 38    |
| บิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม | 4,553 | 2,519 | 4,737 |   | ,113 | ,768 | 5,728 |
|                   |       |       |       |   |      |      |       |
| จากสถาบันการเงิน    |       |       |       |   |      |      |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เจ้าหนี้การค้า        | 4     | 5     | 6     |   | 20   | 28   | 1     |
|                   | 8,626 | 4,334 | 1,095 |   | ,094 | ,321 | 9,393 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน    | 94    | 1,04  | 96    |   | 567  | 634  | 61    |
|                   | 1,034 | 4,146 | 5,116 |   | ,868 | ,119 | 4,208 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว     | 3     | 2     | -     |   | 24   | 13   | -     |
|                   | 8,315 | 0,231 |       |   | ,074 | ,713 |       |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| หนี้สินรวม           | 98    | 1,08  | 98    |   | 596  | 650  | 61    |
|                   | 4,737 | 4,032 | 3,229 |   | ,640 | ,038 | 4,839 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ทุนจดทะเบียน        | 15    | 15    | 15    |   | 150  | 150  | 15    |
|                   | 0,000 | 0,000 | 0,000 |   | ,000 | ,000 | 0,000 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว | 10    | 10    | 10    |   | 101  | 101  | 10    |
|                   | 1,175 | 1,334 | 1,335 |   | ,175 | ,334 | 1,335 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| กำไรสะสม          | 21    | 22    | 17    |   | 218  | 220  | 17    |
|                   | 8,108 | 0,680 | 9,559 |   | ,108 | ,680 | 9,559 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น       | 38    | 38    | 33    |   | 382  | 383  | 33    |
|                   | 2,593 | 3,245 | 8,967 |   | ,191 | ,793 | 8,024 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| รายได้จากการขาย    | 1,30  | 1,21  | 1,11  |   | 467  | 398  | 44    |
|                   | 4,148 | 3,771 | 7,631 |   | ,510 | ,808 | 0,197 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| รายได้รวม          | 1,34  | 1,24  | 1,14  |   | 575  | 454  | 47    |
|                   | 2,772 | 8,337 | 6,225 |   | ,689 | ,707 | 1,335 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ต้นทุนขาย           | 94    | 93    | 90    |   | 359  | 323  | 39    |
|                   | 0,876 | 0,775 | 0,302 |   | ,035 | ,764 | 0,096 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| ค่าใ               | 25    | 24    | 21    |   | 106  | 90   | 8     |
| ช้จ่ายในการดำเนินงาน | 8,115 | 6,908 | 8,259 |   | ,747 | ,393 | 4,856 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย        | 1,20  | 1,18  | 1,14  |   | 469  | 422  | 49    |
|                   | 3,942 | 7,786 | 2,729 |   | ,420 | ,585 | 1,955 |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+
| กำไรสุทธิ /         | 6     | 2,573 | (38   |   | 69   | 2    | (38   |
| (ขาดทุนสุทธิ)        | 9,601 |       | ,639) |   | ,601 | ,573 | ,639) |
+-------------------+-------+-------+-------+---+------+------+-------+

- งบกระแสเงินสด

  หน่วย : พันบาท

+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
|                           | งบ  |     |     |   | งบก |     |     |
|                           | การ |     |     |   | ารเ |     |     |
|                           | เงิน |     |     |   | งินเ |     |     |
|                           | รวม |     |     |   | ฉพา |     |     |
|                           |     |     |     |   | ะบร |     |     |
|                           |     |     |     |   | ิษัทฯ |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| รายการ                    | 2   | 2   | 2   |   | 2   | 2   | 2   |
|                           | 544 | 545 | 546 |   | 544 | 545 | 546 |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| กร                        |     |     |     |   |     |     |     |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| กำไรสุทธิสำหรับงวด           | 69, | 2,  | (3  |   | 69, | 2,  | (3  |
|                           | 601 | 573 | 8,6 |   | 601 | 573 | 8,6 |
|                           |     |     | 39) |   |     |     | 39) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการ  | 1   | 43, | 29, |   | 33, | 1,  | (   |
|                           | 20, | 754 | 736 |   | 188 | 031 | 5,4 |
|                           | 644 |     |     |   |     |     | 77) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เปลี่ยนแป                   |     |     |     |   |     |     |     |
| ลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น)    |     |     |     |   |     |     |     |
| ลดลง                      |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้การค้า                 | 2,  | (4  | 45, |   | 13, | (1  | 4,  |
|                           | 619 | 4,1 | 596 |   | 522 | 2,5 | 882 |
|                           |     | 10) |     |   |     | 22) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | (2  | (3  | (2  |   | 20, | (   | (   |
|                           | 6,9 | 5,5 | 0,7 |   | 514 | 9,2 | 7,5 |
|                           | 12) | 85) | 08) |   |     | 94) | 77) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| สินค้าคงเหลือ                | (27 | (2  | 68, |   | (9  | (   | 50, |
|                           | 9,2 | 6,5 | 126 |   | 6,8 | 7,4 | 737 |
|                           | 48) | 33) |     |   | 89) | 76) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           | (2  | 10, | (   |   | (1  | 941 | (   |
|                           | 8,3 | 552 | 8,2 |   | 6,4 |     | 5,2 |
|                           | 12) |     | 66) |   | 17) |     | 63) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์อื่น                  | (1  | (   | (   |   | (   | 20  | 237 |
|                           | 6,3 | 6,9 | 2,8 |   | 24) |     |     |
|                           | 56) | 32) | 32) |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)  |     |     |     |   |     |     |     |
| :-                        |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้การค้า                | 6,  | 6,  | 8,  |   | 5,  | 4,  | (   |
|                           | 123 | 270 | 833 |   | 341 | 075 | 9,4 |
|                           |     |     |     |   |     |     | 07) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน      | 7,  | (   | (   |   | (   | 2,  | 2,  |
|                           | 130 | 2,2 | 2,1 |   | 2,2 | 540 | 554 |
|                           |     | 46) | 48) |   | 86) |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น             | (2  | 21, | (7  |   | (3  | 11, | (2  |
|                           | 3,7 | 036 | 2,5 |   | 4,0 | 709 | 7,8 |
|                           | 72) |     | 47) |   | 12) |     | 41) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)   | (22 | (2  | 46, |   | (6  | (1  | 2,  |
| กิจกรรมดำเนินงาน            | 9,6 | 4,9 | 117 |   | 9,5 | 0,0 | 844 |
|                           | 67) | 56) |     |   | 54) | 64) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| กระแสเ                    |     |     |     |   |     |     |     |
| งินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนที่กำหนดจ่ายคืนเกินกว่า  | (   | 3,  | (   |   | -   | -   | (   |
| 3 เดือน                    | 3,3 | 154 | 3,1 |   |     |     | 3,5 |
|                           | 22) |     | 72) |   |     |     | 72) |
| และมีภาระผูกพันลดลง (เพิ่มขึ้น)  |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินให้กู้ยืมระย               | 4,  | 1,  | 2,  |   | -   | -   | 2,  |
| ะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง | 800 | 000 | 044 |   |     |     | 044 |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินปันผลจ่าย                | -   | -   | -   |   | 24, | 2,  | -   |
|                           |     |     |     |   | 250 | 000 |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินรับจาก                  | 4,  | 4,  | 13, |   | 9,  | 3,  | 13, |
| การจำหน่ายอุปกรณ์และยานพาหนะ | 735 | 517 | 703 |   | 781 | 963 | 447 |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินให้กู้ยืมแก่ก               | -   | -   | .   |   | -   | -   | .   |
| ิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง(เพิ่มขึ้น) |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทอื่นลดลง       | -   | -   | .   |   | -   | 2,  | .   |
|                           |     |     |     |   |     | 000 |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น    | (6  | (5  | (1  |   | (4  | (3  | (1  |
|                           | 8,9 | 5,6 | 4,9 |   | 3,6 | 6,2 | 1,7 |
|                           | 01) | 96) | 72) |   | 72) | 92) | 27) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)  | (6  | (4  | (   |   | (   | (3  | 193 |
| กิจกรรมลงทุน                | 2,6 | 7,0 | 2,3 |   | 9,6 | 0,3 |     |
|                           | 88) | 25) | 97) |   | 41) | 29) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)    |     |     |     |   |     |     |     |
| กิจกรรมจัดหาเงิน             |     |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินเบิกเกินบ                | 3   | 87, | 2,  |   | 1   | 77, | (3  |
| ัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น | 61, | 966 | 218 |   | 12, | 654 | 0,0 |
|                           | 438 |     |     |   | 019 |     | 40) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะ                | -   | -   | -   |   | 21, | (2  | 58, |
| สั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |     |     |     |   | 661 | 7,9 | 500 |
| (ลดลง)                    |     |     |     |   |     | 40) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมจากกรรมการเพิ่มขึ้น     | (   | 6,  | (   |   | -   | -   | -   |
| (ลดลง)                    | 8,2 | 318 | 2,1 |   |     |     |     |
|                           | 17) |     | 60) |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง) | (4  | (2  | (3  |   | (2  | (1  | (2  |
|                           | 2,9 | 8,5 | 7,4 |   | 8,2 | 3,5 | 8,9 |
|                           | 78) | 75) | 59) |   | 33) | 51) | 66) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินท                      | 3,  | -   | -   |   | -   | -   | -   |
| ี่บริษัทฯจ่ายเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทใหญ่ | 055 |     |     |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินปันผลจ่าย                | (2  | -   | (   |   | (2  | -   | (   |
|                           | 4,4 |     | 2,4 |   | 4,9 |     | 2,5 |
|                           | 80) |     | 83) |   | 80) |     | 33) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงิน                       | 2   | 68, | (3  |   | 83, | 36, | (   |
| สดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 90, | 297 | 8,3 |   | 522 | 577 | 3,0 |
|                           | 945 |     | 25) |   |     |     | 39) |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| ส่วนปรับปรุงการ              | 793 | (   | (   |   | -   | -   | -   |
| แปลงค่าที่เป็นเงินตราต่างประเทศ |     | 1,3 | 4,6 |   |     |     |     |
|                           |     | 85) | 48) |   |     |     |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินสดและรายก              | (6  | (   | 748 |   | 4,  | (   | (1) |
| ารเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 17) | 5,0 |     |   | 326 | 3,8 |     |
|                           |     | 70) |     |   |     | 16) |     |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+
| เงินสดและ                  | 18, | 13, | 13, |   | 5,  | 1,  | 1,  |
| รายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด | 251 | 181 | 929 |   | 369 | 553 | 552 |
+---------------------------+-----+-----+-----+---+-----+-----+-----+

- อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

  ----------------------------------- ------------ -------- ---------- -- ------------ -------- --------
                                      บริษัทฯ                               เฉพาะบริษัทฯ            
                                      และบริษัทย่อย                                                

  รายการ                              2544         2545     2546          2544         2545     2546

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.2          1.16     1.05          1.16         1.01     0.88

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.21         0.26     0.18          0.28         0.29     0.25

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     -0.3         -0.03    0.05          -0.13        -0.02    0.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       8.11         5.59     5.20          2.95         2.36     2.54

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              44.38        64.41    69.19         122.17       152.24   141.79

  อัตราหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)         6.27         5.64     5.22          13.43        9.17     14.59

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            57.45        63.88    68.98         26.80        39.24    24.67

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)           20.13        17.34    15.60         15.43        12.27    16.35

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 17.88        20.76    23.08         23.33        29.35    22.02

  การหมุนของเงินสด (วัน)                 83.95        107.53   115.09        125.64       162.13   144.44

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    27.86        23.32    19.45         23.20        18.82    11.38

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          8.06         2.97     -0.08         0.37         -3.85    -7.90

  อัตรากำไรอื่น                          -0.64        -1.83    -3.51         13.64        3.94     -3.22

  อัตราเงินสดต่อการทำกำไร (%)            -218.41      -69.15   -4797.31      -4025.12     -65.57   8.18

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     5.18         0.21     -3.37         12.09        0.57     -8.20

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               19.45        0.67     -10.70        18.21        0.67     -11.43

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           5.84         0.18     -2.77         7.59         0.26     -3.89

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       66.96        22.78    2.98          108.27       21.08    -20.53

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           1.13         0.88     0.82          0.63         0.45     0.47

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      2.59         2.83     2.90          1.57         1.69     1.82

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   -3.74        0.76     2.23          -1.26        0.66     1.10

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า) -1.02        -6.75    -0.88         4.60         0.75     -0.06

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               35.17        0.00     -6.43         35.89        0.00     -6.56
  ----------------------------------- ------------ -------- ---------- -- ------------ -------- --------

(1) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  (ก) ผลการดำเนินงาน

  ผลประกอบการของกลุ่มบริษัทฯ ปี 2546 มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 38.64 ล้านบาท เมื่อเทียบ
  กับปี 2545 ที่มีกำไรสุทธิจำนวน 2.57 ล้านบาท เป็นการลดลงของกำไรสุทธิ จำนวน 41.21
  ล้านบาท ภาพรวมของบริษัทฯ ในปีที่ผ่านมายังคงได้รับผลกระทบจากสภาพเศรษฐกิจโลก
  โดยรวมที่ยังไม่ดีขึ้น ในส่วนของบริษัทฯ ได้ลดการส่งออกไปยังตลาดยุโรป และได้เพิ่มการ
  ผลิตและส่งออกไปยังตลาดเอเซียมากขึ้น ดังเห็นได้จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นการเพิ่มขึ้นของ
  วัสดุก่อสร้าง (Building Materials) จำนวน 52.46 ล้านบาท
  และเป็นการลดลงของยอดขาย Garden Furniture จำนวน 32.35 ล้านบาท
  (ตัดรายการระหว่างกันแล้ว)

  จากการแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งเป็นรายได้หลัก ของกลุ่ม

  ซันวู้ดฯ เหรียญสหรัฐฯ อีกทั้ง การซื้อวัตถุดิบส่วนใหญ่ซื้อจากประเทศที่ถูกสหรัฐอเมริกา
  Sanction ซึ่งการซื้อวัตถุดิบนี้ต้องเปลี่ยนการชำระจากเงินเหรียญสหรัฐฯ เป็นเงิน EURO ซึ่ง
  เป็นสกุลที่แข็งค่ามากเมื่อเทียบกับเงินบาทในช่วงปีที่ผ่านมา จึงทำให่ต้นทุนค่าสินค้าสูงขึ้น
  ซึ่งเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้กำไรจากการดำเนินงานลดลง

รายได้

กลุ่มบริษัทฯ มีรายได้จากการขายสำหรับปี 2546 จำนวน 1,117.63 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545
จำนวน 96.14 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 7.92 ส่วนหนึ่งมาจากการแข่งขันกันอย่าง
รุนแรงในด้านราคา อีกทั้ง การที่เงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลล่าร์สหรัฐฯ ทำให้
กลุ่มบริษัทฯ ซึ่งเป็นธุรกิจส่งออกถึง 95% ได้รับผลกระทบทำให้รายได้จาการขายลดลง จาก
ยอดขายที่ลดลงนี้เป็นการลดลงของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในประเทศ จำนวน 45 ล้านบาท
และบริษัทย่อยในต่างประเทศจำนวน 51.48 ล้านบาท

กลุ่มบริษัทซันวู้ดฯ มีดอกเบี้ยรับจำนวน 1.3 ล้านบาท รายได้จากการบริการและอื่นๆ 27.3

ล้านบาท ทำให้มีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 1,146.22 ล้านบาท

ต้นทุนขาย

  กลุ่มบริษัทฯ มีต้นทุนขายลดลง 30.47 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.27 จากต้นทุนขาย จำนวน
  930.77 ล้านบาท ในปี 2545 เป็น 900.30 ล้านบาทในปี 2546 เมื่อเทียบกับยอดขาย
  จะเห็นว่าต้นทุนขายเพิ่มขึ้นจาก 76.69 % ของยอดขายในปี 2545 เป็น 80.55% ของยอดขาย
  สำหรับปี 2546 ทั้งนี้เนื่องจากการซื้อวัตถุดิบจากแหล่งวัตถุดิบที่ต้องใช้สกุล EURO ซึ่งเป็น
  สกุลที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับเงินบาท แต่กลุ่มบริษัทฯ ได้ชะลอการซื้อวัตถุดิบเพิ่มและใช้วัตถุดิบ
  ที่มีอยู่ให้มีประสิทธิภาพสูงสุด

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

  กลุ่มบริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 28.65 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.60
  จากปี 2545 และคิดเป็นร้อยละ 19.04 ของรายได้รวม ซึ่งได้ลดลงจาก ร้อยละ 19.78 ของ
  รายได้รวม ในปี 2545 กลุ่มบริษัทฯ มีพนักงาน 1,251 คน ลดลงจากปี 2545 จำนวน 77 คน

กำไรจากการดำเนินงาน

  กำไรจากการดำเนินงานปี 2546 ของกลุ่มบริษัทฯ จำนวน 3.50 ล้านบาท ลดลงจำนวน 57.05
  ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 94.22 จากปี 2545 เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นลดลง
  65.67 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลง 28.65 ล้านบาท ดังกล่าวข้างต้น รวม
  ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น 9.71 ล้านบาท รวมทั้งการขาดทุนจากเงินลงทุน เพิ่มขึ้น
  6.40 ล้านบาท

ดอกเบี้ยจ่าย

  ปี 2546 กลุ่มบริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 44.61 ล้านบาท ลดลงจำนวน 2.64 ล้านบาทจากปี
  2545 เนื่องจากกลุ่มบริษัทฯ มีการซื้อวัตถุดิบลดลง และเงินกู้ระยะยาวลดลง

ขาดทุนสุทธิ

  กลุ่มบริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิก่อนหักภาษีจำนวน 41.12 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิหลังภาษี จำนวน
  49.98 ล้านบาท บริษัทฯ มีรายการพิเศษ มีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 11.28
  ล้านบาท ทำให้มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 38.64 ล้านบาท

  (ข) ฐานะการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 1,322.19 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545
  จำนวน 145.08 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 9.89

  หนี้สินรวม 983.23 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 จำนวน 100.80 ล้านบาท หรือลงลงร้อยละ
  9.30 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 338.97 ล้านบาท ลดลง 44.27 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.55

-   สินทรัพย์

  สินทรัพย์รวมจำนวน 1,322.19 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 จำนวน 145.08 ล้านบาท
  รายละเอียดการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ในปีที่ผ่านมามีดังนี้:

1)  ลูกหนี้การค้าสุทธิ ปี 2546 จำนวน 158.45 ล้านบาท ลดลง 100.95 ล้านบาท จากปี 2545
    หรือลดลงร้อยละ 38.92 เป็นลูกหนี้การค้ากิจการทั่วไปจำนวน 55.66 ล้านบาท และ
    ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน จำนวน 102.79 ล้านบาท ลดลง 45.59 ล้านบาท และ
    55.35 ล้านบาท ตามลำดับ

2)  สินค้าคงเหลือสุทธิในปี 2546 เท่ากับ 727.86 ล้านบาท ลดลงจำนวน 70.40 ล้านบาท
    จากปี 2545 หรือลดลงร้อยละ 8.82 เป็นการลดลงของวัตถุดิบ 56.31 ล้านบาท
    วัสดุโรงงาน 43.77 ล้านบาท งานระหว่างทำ 5.59 ล้านบาท สำหรับสินค้าสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น
    26.23 ล้านบาท และสินค้าระหว่างทาง 9.52 ล้านบาท

  บริษัทฯ ได้ใช้วัตถุดิบและวัสดุประกอบอื่น ๆ จากสต๊อคเดิมที่ได้ซื้อสำรอง

  เพื่อให้มีสินค้าจำหน่ายและส่งให้ผู้บริโภคอย่างรวดเร็ว แต่เนื่องจากการ

  ถดถอยของเศรษฐกิจโดยรวม ทำให้ความต้องการสินค้าในตลาดเฟอร์นิเจอร์

  ลดลง ซึ่งมีผลต่อยอดขายของบริษัทฯ ซึ่งวัตถุดิบเหล่านี้ที่ได้ซื้อเตรียมไว้จึง

  ถูกนำออกมาใช้ในปีที่ผ่านมา

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ สุทธิ ลดลงจำนวน 34.30 ล้านบาท จากปี 2545 เป็นการ
  ลดลงของห้องชุดและยานพาหนะ 13.22 ล้านบาท เครื่องจักรและอุปกรณ์ 11.57 ล้าน บาท
  ยานพาหนะ 6.57 ล้านบาท และเครื่องใช้สำนักงานลดลง 2.93 ล้านบาท

  3) ปีที่ผ่านมาลูกหนี้การค้ากิจการทั่วไปสุทธิลดลงจำนวน 45.59 ล้านบาท ลูกหนี้การค้า
  กิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลง จำนวน 55.35 ล้านบาท และลูกหนี้อื่นลดลง 37.34

  ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2545 ส่วนใหญ่จากการที่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันซึ่งค้างชำระค่า
  สินค้าเป็นเวลานาน ได้ตกลงที่จะชำระหนี้ให้แก่บริษัทฯ และบริษัทย่อย เป็นรายเดือน
  ในอัตราดอกเบี้ยอิงจากอัตราเงินกู้ยืมที่ธนาคารคิดจากลูกค้าชั้นดี (MLR) ของธนาคาร กรุงเทพ
  เป็นอัตราอ้างอิงส่งผลให้เงินให้กู้ยืมระยะยาวกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น 100.47 ล้านบาท

  บริษัทฯ มีนโยบายการให้สินเชื่อลูกหนี้การค้า กิจการทั่วไป 60-90 วัน ดังเห็นได้จาก

  อัตราส่วนการการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าเฉลี่ย 5.20 เท่า หรือ ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 69
  วัน บริษัทฯ มีลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกว่า 12 เดือน จำนวน 1.0 ล้านบาท และ

  ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 436,426 บาท

4)  ลูกหนี้ต่างประเทศ ซึ่งเป็นบริษัทฯ ร่วม ได้ตั้งสำรองด้อยค่า Stock จำนวน 155,000 ปอนด์
    ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่บริษัทฯ จะได้รับเงินจำนวนนี้คืน ดังนั้น บริษัทฯ
    จึงเห็นสมควรตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 10,883,821 บาท หรือเทียบเท่า
    155,000 ปอนด์

-   หนี้สิน

  โครงสร้างหนี้สินของกลุ่มบริษัทซันวู้ดฯ
  ซึ่งดำเนินธุรกิจผลิตและส่งออกนั้นหนี้สินส่วนใหญ่จะเป็นหนี้สินประเภท Trade Finance
  ซึ่งเป็นหนี้สินระยะสั้นทั้งสิ้น หนี้สินระยะยาวจำนวน 12.68 ล้านบาท ซึ่งเหลือระยะเวลา
  ชำระอีก 1 ปี ดังนั้นจึงไม่มีหนี้สินระยะยาวคงเหลือในปี 2546

  ปี 2546 หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลง 67.92 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
  ทั้งนี้เป็นการลดลงของ เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า จำนวน 39.79 ล้านบาท
  และค่าสินค้าค้างจ่ายลดลงจำนวน 23.19 ล้านบาท

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 338.97 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 44.27 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.55
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 2.90 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับปีก่อน 2.83 เท่า

  (ค) สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

จากการที่กลุ่มบริษัทฯ ได้บริหารลูกหนี้และสินค้าคงเหลือทำให้บริษัทฯมีเงินทุนหมุนเวียน เพิ่มมากขึ้น
ดังเห็นได้จากกระแสเงินสดจาการดำเนินงานสุทธิปี 2546 จำนวน 46.11 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจการลงทุน จำนวน 1.17 ล้านบาท และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรม
จัดหาเงินจำนวน 38.32 ล้านบาท ทำให้มีกระแสเงินสดสุทธิจำนวน 8.96 ล้านบาท

-   เงินสดจากการดำเนินงานประกอบด้วย ขาดทุนสุทธิจำนวน 38.64 ล้านบาท
    ยอดเงินสดที่ได้จากการปรับปรุงรายได้และค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดจำนวน 68.38 ล้านบาท
    และสินทรัพย์จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นและลดลงสุทธิ จำนวน 16.37 ล้านบาท

-   เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนประกอบด้วย เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์และยานพาหนะ
    12.70 ล้านบาท ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 14.97 ล้าน จึงทำให้มีเงินสดสุทธิ 1.17
    ล้านบาท

-   เงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน ประกอบด้วย
    เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 2.22 ล้านบาท
    เงินกู้ยืมระยะยาวลดลง 37.46 ล้านบาท เงินปันผลจ่าย 2.46 ล้านบาท
    เงินกู้ยืมจากกรรมการลดลง 2.61 ล้านบาท เป็นผลให้กระแสเงินสด
    ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 38.32 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

  อัตราส่วนสภาพคล่องของกลุ่มบริษัทฯมีความเพียงพอดังเห็นได้จากอัตราสภาพคล่อง ดังนี้ :

  อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน = 1.05 : 1

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว = 0.18 : 1

  อย่างไรก็ตาม อัตราสภาพคล่องหมุนเร็วของกลุ่มบริษัทฯค่อนข้างต่ำ
  เนื่องจากลักษณะการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ มิใช่ธุรกิจที่จะต้องเก็บเงินสดเป็นจำนวนมาก
  แต่จะเป็นธุรกิจที่ต้องมีสินค้าคงคลังเป็นปริมาณมากเพื่อให้พอเพียงกับการผลิตในช่วงฤดูการขายสินค้า
  มีวงจรการผลิตยาว จึงทำให้หนี้สินระยะสั้นสูงแต่มีการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง
  อีกทั้งบัญชีลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นอยู่ตลอดเวลาจากสินค้าสำเร็จรูปคงคลัง มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย
  68.98 วัน อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า 5.20 เท่า ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 69.19 วัน
  อัตราหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าเฉลี่ย 23 วัน และ Cash Cycle 115 วัน

  อัตราหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น 2.90 เท่า จากหนี้สินรวม 983 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น 339
  ล้านบาท

รายจ่ายลงทุน

  ปี 2546 ที่ผ่านมากลุ่มบริษัทฯ ได้ซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์ และสร้างห้องสีที่บางไทร

  เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตวัสดุก่อสร้าง (Building Materials) รวมยานพาหนะ
  เป็นเงินรวมรายจ่ายลงทุนจำนวน 11.73 ล้านบาท

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  ปี 2546 บริษัท ฯ ได้ขายอาคารชุดและยานพาหนะเป็นเงิน 13.70 ล้านบาท
  ซี่งนำมาเป็นรายจ่ายลงทุน

  (ง) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  สำหรับปัจจัยที่มีอิทธิผลต่อการดำเนินงานในอนาคตได้แก่ การจัดหาวัตถุดิบที่สำคัญซึ่งได้แก่ไม้ และ
  ราคาวัตถุดิบ ซึ่งได้อธิบายไว้ในข้อ 1 เรื่องปัจจัยความเสี่ยงแล้ว