10. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

  ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

  ผู้สอบบัญชีปี 2553-2555 รายนามผู้ตรวจสอบบัญชีสำหรับงบการเงินงวดต่างๆ ดังนี้

+---+---------------------+-----------------+--------+-----------------+
|   | งวดบัญชี              | ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต  | เลข    | สำนักงานบัญชี      |
|   |                     |                 | ทะเบียน |                 |
+---+---------------------+-----------------+--------+-----------------+
| 1 | งบ                  | นางสาวทิพวัลย์     | 3459   | บริษัท สำนักงาน    |
| . | การเงินตรวจสอบสำหรับปี | นานานุวัฒน์        |        | เอินส์ท           |
|   | 2553 (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 |                 |        |                 |
|   | ธันวาคม 2553)        |                 |        | แอนด์ ยัง จำกัด    |
+---+---------------------+-----------------+--------+-----------------+
| 2 | งบ                  | นายกฤษดา เลิศวนา | 4958   | บริษัท สำนักงาน    |
| . | การเงินตรวจสอบสำหรับปี |                 |        | เอินส์ท           |
|   | 2554 (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 |                 |        |                 |
|   | ธันวาคม 2554)        |                 |        | แอนด์ ยัง จำกัด    |
+---+---------------------+-----------------+--------+-----------------+
| 3 | งบ                  | นายกฤษดา เลิศวนา | 4958   | บริษัท สำนักงาน    |
| . | การเงินตรวจสอบสำหรับปี |                 |        | เอินส์ท           |
|   | 2555 (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 |                 |        |                 |
|   | ธันวาคม 2555)        |                 |        | แอนด์ ยัง จำกัด    |
+---+---------------------+-----------------+--------+-----------------+

  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับ งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2553

  (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553)

  ผู้ตรวจสอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2553 และ 2552 แสดงฐานะการเงิน ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 255 3 และ 2552
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับ งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2554

  (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554)

  ผู้ตรวจสอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2554 และ 2553 แสดงฐานะการเงิน ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่และปีของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับ งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2555

  (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555)

  ผู้ตรวจสอบบัญชีเห็นว่า งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี 2555 และ 2554 แสดงฐานะการเงิน ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 255 5 และ 2554
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและเฉพาะของบริษัท
  แอ็ดวานซ์อินฟอร์เมชั่นเทคโนโลยี จำกัด (มหาชน)
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ตารางสรุปงบการเงิน

+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
|                         | งบก   |       |       |     |      |     |
|                         | ารเงิน |       |       |     |      |     |
|                         | เฉพาะ |       |       |     |      |     |
|                         | กิจการ |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
|                         | 2555  |       | 2554  |     | 2553 |     |
|                         |       |       |       |     |      |     |
|                         |       |       |       |     | (ปร  |     |
|                         |       |       |       |     | ับปรุง |     |
|                         |       |       |       |     | ใหม่) |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
|                         | พันบาท | ร้อยละ | พันบาท | ร้อ  | พ    | ร้อ  |
|                         |       |       |       | ยละ | ันบาท | ยละ |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| งบแสดงฐานะการเงิน        |       |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์                  |       |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| เงิน                     | 24    | 6.7   | 21    | 7.9 | 249  | 1   |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4,380 |       | 5,461 |     | ,075 | 0.4 |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว           | -     | -     | -     | -   | 3    | 0.1 |
|                         |       |       |       |     | ,023 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นๆ     | 1,87  | 51.1  | 1,01  | 3   | 1    | 4   |
|                         | 7,929 |       | 7,922 | 7.2 | ,055 | 4.1 |
|                         |       |       |       |     | ,669 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ      | 82    | 22.4  | 60    | 2   | 73   | 3.1 |
|                         | 3,205 |       | 3,692 | 2.1 | ,037 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ              | 46    | 12.5  | 56    | 2   | 805  | 3   |
|                         | 1,583 |       | 9,549 | 0.9 | ,325 | 3.7 |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น         | 2     | 0.6   | 5     | 2.0 | 94   | 3.9 |
|                         | 1,093 |       | 5,105 |     | ,563 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 3,42  | 93.3  | 2,46  | 9   | 2    | 9   |
|                         | 8,190 |       | 1,729 | 0.1 | ,280 | 5.3 |
|                         |       |       |       |     | ,692 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         |       |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| เงินฝากป                 | 7,837 | 0.2   | 8,691 | 0.3 | 56   | 2.4 |
| ระจำธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน |       |       |       |     | ,229 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม        | 2     | 0.7   | -     | -   | -    | -   |
|                         | 5,000 |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย        | 1,000 | -     | 1     | 0.4 | 10   | 0.5 |
|                         |       |       | 0,999 |     | ,999 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์  | 4     | 1.3   | 4     | 1.7 | 22   | 0.9 |
|                         | 7,508 |       | 6,864 |     | ,498 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| อุปกรณ์สำหรับให้เช่า         | 14    | 4.0   | 18    | 6.8 | 4    | 0.2 |
|                         | 4,826 |       | 5,420 |     | ,784 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน           | 1     | 0.3   | 8,712 | 0.3 | 6    | 0.3 |
|                         | 0,591 |       |       |     | ,420 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น       | 8,870 | 0.2   | 9,118 | 0.4 | 10   | 0.4 |
|                         |       |       |       |     | ,884 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 24    | 6.7   | 26    | 9.9 | 111  | 4.7 |
|                         | 5,632 |       | 9,804 |     | ,814 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
| รวมสินทรัพย์               | 3,67  | 100.0 | 2,73  | 10  | 2    | 10  |
|                         | 3,822 |       | 1,533 | 0.0 | ,392 | 0.0 |
|                         |       |       |       |     | ,506 |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+
|                         |       |       |       |     |      |     |
+-------------------------+-------+-------+-------+-----+------+-----+

+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
|                          | งบการเ |    |      |    |       |     |
|                          | งินเฉพา |    |      |    |       |     |
|                          | ะกิจการ |    |      |    |       |     |
|                          |        |    |      |    |       |     |
|                          | ร้อยล   |    |      |    |       |     |
|                          | ะเทียบก |    |      |    |       |     |
|                          | ับจำนวน |    |      |    |       |     |
|                          | หนี้สินแล |    |      |    |       |     |
|                          | ะส่วนขอ |    |      |    |       |     |
|                          | งผู้ถือหุ้น |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
|                          | 2555   |    | 2554 |    | 2553  |     |
|                          |        |    |      |    |       |     |
|                          |        |    |      |    | (     |     |
|                          |        |    |      |    | ปรับปร |     |
|                          |        |    |      |    | ุงใหม่) |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
|                          | พันบาท  | ร  | พ    | ร  | พันบาท | ร้อ  |
|                          |        | ้อย | ันบาท | ้อย |       | ยละ |
|                          |        | ละ |      | ละ |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| งบแสดงฐานะการเงิน(ต่อ)     |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| หนี้สิน                     |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| เง                       | 3      | 9  | -    | -  | -     | -   |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 60,000 | .8 |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น     | 1,0    | 29 | 667  | 24 | 75    | 3   |
|                          | 74,386 | .2 | ,807 | .5 | 4,807 | 1.6 |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระ        | 3      | 9  | 257  | 9  | 16    | 6.9 |
|                          | 32,813 | .1 | ,620 | .4 | 5,106 |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาว      | 33,235 | 0  | 24   | 0  | -     | -   |
|                          |        | .9 | ,801 | .9 |       |     |
| ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย           | 42,007 | 1  | 102  | 3  | 4     | 1.8 |
|                          |        | .1 | ,759 | .8 | 2,796 |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 2      | 8  | 202  | 7  | 16    | 6.9 |
|                          | 95,922 | .1 | ,901 | .4 | 5,584 |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 2,1    | 58 | 1    | 46 | 1,12  | 4   |
|                          | 38,363 | .2 | ,255 | .0 | 8,293 | 7.2 |
|                          |        |    | ,888 |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน            |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| เงินกู้ระยะยาว-สุทธิจากส่วน    | 42,981 | 1  | 50   | 1  | -     | -   |
|                          |        | .2 | ,199 | .8 |       |     |
| ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    |        |    |      |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| สำรองผ                   | 45,923 | 1  | 37   | 1  | 3     | 1.3 |
| ลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน |        | .2 | ,501 | .4 | 2,248 |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน         | 88,904 | 2  | 87   | 3  | 3     | 1.3 |
|                          |        | .4 | ,700 | .2 | 2,248 |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| รวมหนี้สิน                  | 2,2    | 60 | 1    | 49 | 1,16  | 4   |
|                          | 27,267 | .6 | ,343 | .2 | 0,541 | 8.5 |
|                          |        |    | ,588 |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              | 1,4    | 39 | 1    | 50 | 1,23  | 5   |
|                          | 46,555 | .4 | ,387 | .8 | 1,965 | 1.5 |
|                          |        |    | ,945 |    |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 3,6    | 1  | 2    | 1  | 2,39  | 10  |
|                          | 73,822 | 00 | ,731 | 00 | 2,506 | 0.0 |
|                          |        | .0 | ,533 | .0 |       |     |
+--------------------------+--------+----+------+----+-------+-----+

+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|                             | งบ   |     |      |     |      |    |
|                             | การเ |     |      |     |      |    |
|                             | งินเฉ |     |      |     |      |    |
|                             | พาะก |     |      |     |      |    |
|                             | ิจการ |     |      |     |      |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|                             | 2555 |     | 2554 |     | 2553 |    |
|                             |      |     |      |     |      |    |
|                             |      |     |      |     | (ปร  |    |
|                             |      |     |      |     | ับปรุง |    |
|                             |      |     |      |     | ใหม่) |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|                             | พ    | ร้อ  | พ    | ร้อ  | พ    | ร  |
|                             | ันบาท | ยละ | ันบาท | ยละ | ันบาท | ้อย |
|                             |      |     |      |     |      | ละ |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| งบกำไรขาดทุน                 |      |     |      |     |      |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้จากการขายและบริการ      | 4    | 9   | 4    | 9   | 4    | 99 |
|                             | ,055 | 7.0 | ,723 | 7.9 | ,519 | .0 |
|                             | ,677 |     | ,866 |     | ,989 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้ค่าเช่าแ                 | 75   | 1.8 | 65   | 1.4 | 18   | 0  |
| ละค่าบริการจากอุปกรณ์สำหรับให้เช่า | ,272 |     | ,669 |     | ,889 | .4 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้อื่น                     | 48   | 1.2 | 34   | 0.7 | 26   | 0  |
|                             | ,202 |     | ,439 |     | ,433 | .6 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รวมรายได้                    | 4    | 10  | 4    | 10  | 4    | 1  |
|                             | ,179 | 0.0 | ,823 | 0.0 | ,565 | 00 |
|                             | ,151 |     | ,974 |     | ,312 | .0 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ต้นทุนขายและบริการ             | 3    | 7   | 3    | 7   | 3    | 78 |
|                             | ,138 | 5.1 | ,614 | 4.9 | ,586 | .6 |
|                             | ,825 |     | ,399 |     | ,683 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ต้นทุนอุปกรณ์สำหรับให้เช่า         | 43   | 1.0 | 32   | 0.7 | 3    | 0  |
|                             | ,068 |     | ,875 |     | ,493 | .1 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร  | 500  | 1   | 513  | 1   | 443  | 9  |
|                             | ,447 | 2.0 | ,586 | 0.6 | ,128 | .7 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์   | -    | -   | -    | -   | -    | -  |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ขาดทุนจากบริษัทย่อยเลิกกิจการ     | -    | -   | -    | -   | -    | -  |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รวมค่าใช้จ่าย                  | 3    | 88  | 4    | 8   | 4    | 88 |
|                             | ,682 | .11 | ,160 | 6.3 | ,033 | .3 |
|                             | ,340 |     | ,859 |     | ,303 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กำไรก่อนค่าใช้จ่า               | 496  | 11  | 663  | 1   | 532  | 11 |
| ยทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล | ,812 | .89 | ,114 | 3.7 | ,008 | .7 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน            | (17, | 0.4 | (15, | 0.3 | (6,  | 0  |
|                             | 040) |     | 620) |     | 174) | .1 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล              | (    | 2.8 | (    | 4.3 | (    | 3  |
|                             | 116, |     | 208, |     | 146, | .2 |
|                             | 152) |     | 569) |     | 699) |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กำไรสุทธิสำหรับปี               | 363  | 8.7 | 438  | 9.1 | 379  | 8  |
|                             | ,619 |     | ,925 |     | ,135 | .3 |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| งบกระแสเงินสด                |      |     |      |     |      |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 25   |     | 378  |     | 168  |    |
|                             | ,599 |     | ,515 |     | ,300 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน  | (52, |     | (    |     | (10, |    |
|                             | 922) |     | 204, |     | 340) |    |
|                             |      |     | 227) |     |      |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กร                          | 56   |     | (    |     | (    |    |
| ะแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | ,241 |     | 207, |     | 152, |    |
|                             |      |     | 902) |     | 069) |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| เงินส                        | 28   |     | (33, |     | 5    |    |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | ,918 |     | 614) |     | ,891 |    |
| (ลดลง) สุทธิ                  |      |     |      |     |      |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| เง                          | 215  |     | 249  |     | 243  |    |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี | ,461 |     | ,075 |     | ,184 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| เงินส                        | 244  |     | 215  |     | 249  |    |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี | ,380 |     | ,461 |     | ,075 |    |
+-----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+

  ------------------------------------ -------------------- ----------- -----------------
  อัตราส่วนทางการเงิน                     งบการเงินเฉพาะกิจการ               

                                       2555                 2554        2553(ปรับปรุงใหม่)

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                1.60                 1.96        2.02

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          1.38                 1.46        1.22

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.02                 0.32        0.16

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        1.91                 3.48        4.05

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               191                  105         90

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       6.17                 5.31        5.88

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             59                   69          62

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            3.65                 5.13        5.85

  ระยะเวลาการชำระหนี้ (วัน)               100                  71          62

  Cash Cycle (วัน)                      150                  102         90

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                      
  (Profitability Ratio)                                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น - การขายและบริการ (%)    22.61%               23.49%      20.65%

  อัตรากำไรขั้นต้น - อุปกรณ์สำหรับให้เช่า (%)   42.78%               49.94%      81.51%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           10.86%               13.13%      11.14%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          5.71%                60.21%      32.29%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      8.70%                9.10%       8.30%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                25.66%               33.51%      33.90%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                     
  (Efficiency Ratio)                                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            11.35%               17.13%      17.48%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        201.68%              375.67%     1,544.78%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            1.30                 1.88        2.11

  อัตราส่วนการวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (Financial Policy Ratio)                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       1.54                 0.97        0.94

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    9.32                 38.59       52.02

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน(Cash   0.06                 0.68        0.66
  Basis) (เท่า)                                                          

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                75.32%               76.60%      77.91%
  ------------------------------------ -------------------- ----------- -----------------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

1.  ผลการดำเนินงาน

จากเหตุการณ์อุทกภัยร้ายแรงที่สุดในรอบหลายสิบปีในช่วงปลายปี 2554
นั้นทำให้รัฐบาลได้ให้ความสำคัญกับการป้องกันอุทกภัยที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตและการฟื้นฟูสภาพเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากปัญหาอุทกภัยร้ายแรงส่งผลให้งบประมาณของภาครัฐในปี
2555 ต้องปรับงบประมาณในด้านอื่นลง
เห็นได้จากโครงการด้านระบบสารสนเทศที่ออกประมูลจากภาครัฐในปี 2555
มีจำนวนและมูลค่าลดลง ดังนั้นผลประกอบการทั้งในส่วนของรายได้รวมและกำไรสุทธิของบริษัทในปี
2555 จึงลดลงเมื่อเทียบกับของปี 2554 ส่วนบริษัท เมเปิลพลัส จำกัด ซึ่งเดิมเป็นบริษัทย่อยนั้น
บริษัทได้ขายเงินลงทุนในหุ้นออกไปทั้งหมดตามวิธีราคาต้นทุน
โดยในงบกำไรขาดทุนแบบเบ็ดเสร็จได้รวมผลประกอบการของบริษัท เมเปิลพลัส จำกัด
และได้บันทึกผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนไว้แล้วในงบการเงิน ในขณะเดียวกัน
บริษัทได้ลงทุนในบริษัท ทาวเวอร์เอ็กซ์เอเชีย จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย และบริษัท ล็อกซเล่ย์ แอนด์
เอไอที โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่างบริษัท ล็อกซเล่ย์ ไวร์เลส จำกัด กับบริษัทฯ
ทั้งนี้ผลประกอบการของบริษัทย่อยเป็นจำนวนเงินที่ยังไม่มีสาระสำคัญในงบการเงินรวม
ดังนั้นในการอธิบายและวิเคราะห์งบการเงินของปี 2555 นี้
จึงแสดงเฉพาะในส่วนของงบการเงินเฉพาะกิจการ

ผลการดำเนินงานของบริษัทสามารถสรุปตามส่วนงานธุรกิจได้ดังนี้

1.1 รายได้และต้นทุนจากธุรกิจจากการขายและบริการ

รายได้จากธุรกิจการขายและบริการ ประกอบด้วย รายได้จากการขายเฉพาะอุปกรณ์
การขายซอฟต์แวร์และพัฒนาระบบโปรแกรม และการขายทั้งระบบแบบเบ็ดเสร็จ
ซึ่งรวมถึงการให้คำปรึกษา ออกแบบ ติดตั้งและการฝึกอบรมการใช้งาน
นอกจากนี้ยังรวมถึงส่วนของธุรกิจการซ่อมและบำรุงรักษาตามสัญญาบำรุงรักษาและบริการหลังการขายตามเงื่อนไขการรับประกันคุณภาพ

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทส่วนใหญ่มาจากลูกค้าภาครัฐ ซึ่งได้แก่ บมจ. ทีโอที บมจ. กสท
โทรคมนาคม สำนักงานคณะกรรมการการอุดมศึกษา และการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย
เป็นต้น นอกจากนี้ยังมาจากบริษัทเอกชนขนาดใหญ่ต่างๆ ด้วย
ทั้งนี้ผลการดำเนินงานของธุรกิจจากการขายและบริการสามารถสรุปเป็นข้อมูลทางการเงินที่สำคัญดังนี้

+--------------------------------+-------------------------------------+
| []                             | []                                  |
|                                |                                     |
| แผนภูมิแสดงการเปลี่ยนแปลงของรายได้  | แผนภูมิแสดงอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้   |
| ต้นทุน และอัตรากำไรขั้นต้น           | ต้นทุน                                |
| ของธุรกิจการขายและบริการ          | แ                                   |
|                                | ละอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจการขายและบริการ |
+--------------------------------+-------------------------------------+

จากแผนภูมิข้างต้น ในปี 2555 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการเป็นจำนวน 4,056 ล้านบาท
ซึ่งลดลงจากของปี 2554 ซึ่งมีรายได้ 4,724 ล้านบาท เป็นจำนวน 668 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 14.1 เนื่องจากลูกค้าหลักของบริษัทเป็นหน่วยงานภาครัฐ
ดังนั้นเมื่อทางภาครัฐจัดสรรงบประมาณงานโครงการทางด้านระบบสารสนเทศลดลงจึงทำให้บริษัทได้งานโครงการลดลงไปด้วย
ในขณะที่ รายได้จากการขายและบริการของปี 2554 เป็นจำนวน 4,724 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งมีรายได้เท่ากับ 4,520 ล้านบาท เท่ากับ 204 ล้านบาท
หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.5 เนื่องจากบริษัทได้งานโครงการขนาดใหญ่กว่าเดิม
และการได้จำนวนงานโครงการเพิ่มขึ้นประกอบกับได้งานโครงการจากลูกค้าหน่วยงานราชการรายใหม่

ตารางเปรียบเทียบรายได้จากงานโครงการธุรกิจการขายและบริการ

  --------------------------------------------- -------------- -------- --------
                                                จำนวนโครงการ            
                                                (โครงการ)               

  รายได้ที่รับรู้จากโครงการ                           2555           2554     2553

  มากกว่า 100 ล้านบาท                             8              6        11

  ตั้งแต่ 50 – 100 ล้านบาท                          5              12       7

  ตั้งแต่ 20 – 50 ล้านบาท                           40             44       30

  ตั้งแต่ 10 – 20 ล้านบาท                           22             30       28

  น้อยกว่า 10 ล้านบาท                              537            555      415

  รายได้รวมของโครงการที่มีจำนวนตั้งแต่ 100 ล้านบาท      1,276          1,290    2,037
  (ล้านบาท)                                                              

  รายได้รวมของโครงการที่มีจำนวนตั้งแต่ 50 – 100 ล้านบาท 1,619          2,118    2,544
  (ล้านบาท)                                                              

  มูลค่ารวมของโครงการ (ล้านบาท)                    4,056          4,724    4,520

  จำนวนโครงการ (โครงการ)                        612            647      491
  --------------------------------------------- -------------- -------- --------

จากตารางเปรียบเทียบรายได้จากมูลค่างานโครงการ พบว่า
หากเปรียบเทียบจำนวนงานโครงการรวมพบว่าจำนวนงานโครงการของปี 2555 ลดลงจากของปี
2554 ลดลงเล็กน้อย กล่าวคือลดลงจาก 647 โครงการในปี 2554 เหลือ 612 โครงการในปี
2555 เช่นเดียวกับรายได้ที่รับรู้จากงานโครงการที่มากกว่า 100 ล้านบาทของปี 2555
เมื่อเทียบกับของปี 2554 ลดลงเล็กน้อย กล่าวคือจาก 1,290 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 1,276
ล้านบาทในปี 2555 ในขณะที่รายได้ที่รับรู้จากงานโครงการที่มีจำนวนตั้งแต่ 50 – 100
ล้านบาทของปี 2555 ซึ่งมีรายได้ 1,619 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจากของปี 2554 ซึ่งมีรายได้
2,118 ล้านบาท เป็นจำนวน 499 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 23.6 ดังนั้นจะเห็นได้ว่า
รายได้จากการขายและบริการของปี 2555 ที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับของปี 2554
เกิดจากรายได้จากงานโครงการที่มีจำนวนตั้งแต่ 50 – 100 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการเป็นจำนวน 4,724 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งมีรายได้เท่ากับ 4,520 ล้านบาท เท่ากับ 204 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 4.5 เนื่องจากจำนวนโครงการที่รับรู้รายได้ในปี 2554 ซึ่งมี 647 โครงการ
มากกว่าจำนวนโครงการในปี 2553 ซึ่งมี 491 โครงการ
ถึงแม้รายได้จากโครงการที่รับรู้รายได้เกิน 50 ล้านบาทขึ้นไปในปี 2554 จะน้อยกว่าของปี 2553
ก็ตาม ดังแสดงในตารางเปรียบเทียบรายได้จากงานโครงการ

ในส่วนของต้นทุนขายและบริการนั้น เป็นต้นทุนของงานโครงการธุรกิจการขาย
และบริการทั้งนี้ต้นทุนของงานโครงการส่วนใหญ่ประกอบด้วย
ค่าใช้จ่ายตั้งแต่การยื่นแบบและประมูลโครงการ ต้นทุนในการซื้ออุปกรณ์
การซื้อซอฟต์แวร์และค่าจ้างในการพัฒนาระบบ ค่าจ้างออกแบบและติดตั้ง
ตลอดจนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานในส่วนดำเนินงานโครงการ
และในส่วนของบริการหลังการขายและบำรุงรักษา ทั้งนี้
การเพิ่มขึ้นหรือลดลงของต้นทุนขายและบริการจะแปรผันโดยตรงตามการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของรายได้
โดยในปี 2555 ต้นทุนขายและบริการลดลงตามการลดลงของรายได้เมื่อเทียบกับของปี 2554
กล่าวคือ ต้นทุนขายในปี 2555 ซึ่งเท่ากับ 3,139 ล้านบาท ลดลงจากของปี 2554 ซึ่งเท่ากับ
3,614 ล้านบาท คิดเป็นลดลง 475 ล้านบาท หรือร้อยละ 13.1
จะเห็นได้ว่าอัตราการลดลงของต้นทุนขายและบริการลดลงน้อยกว่าอัตราการลดลงของรายได้ซึ่งเท่ากับร้อยละ
14.1 เล็กน้อยเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการในปี 2555 ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับของปี
2554 เนื่องจากมีโครงการขนาดใหญ่ในปี 2555
บางโครงการซึ่งมีทั้งงานติดตั้งและงานขายเฉพาะอุปกรณ์มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างต่ำ
เนื่องจากการแข่งขันและเป็นลักษณะเฉพาะของการขายเฉพาะอุปกรณ์ซึ่งมีกำไรขั้นต้นต่ำอยู่แล้ว

ในขณะที่ต้นทุนขายและบริการในปี 2554 เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ กล่าวคือ ต้นทุนขายในปี
2554 ซึ่งเท่ากับ 3,614 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งเท่ากับ 3,587 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้น 27 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.8
แต่จะเห็นได้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและบริการนั้นเพิ่มขึ้นน้อยกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของรายได้
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 4.5 เนื่องจากหลายโครงการในปี 2554
มีอัตรากำไรในโครงการค่อนข้างสูงกว่าของปี 2553
อันเป็นผลมาจากลักษณะเฉพาะของโครงการกล่าวคือ โครงการขนาดใหญ่ของปี 2553
มีลักษณะของการขายที่เป็นการขายเฉพาะอุปกรณ์ซึ่งปกติจะมีกำไรขั้นต้นต่ำ
จากเหตุผลของลักษณะโครงสร้างต้นทุนดังกล่าวยังส่งผลต่ออัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนเมื่อเทียบกับการอัตราการเพิ่มขึ้นของยอดขายในปีแต่ละปีนั้น

1.2 รายได้และต้นทุนธุรกิจให้เช่าเครื่องและอุปกรณ์

รายได้จากธุรกิจให้เช่าเครื่องและอุปกรณ์ เป็นรายได้จากค่าให้เช่าอุปกรณ์โทรคมนาคม
และอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ โดยลูกค้าของบริษัทเป็นหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ
หน่วยงานราชการและสถาบันการศึกษา
โดยผลการดำเนินงานของธุรกิจให้เช่าเครื่องและอุปกรณ์สามารถสรุปเป็นข้อมูลทางการเงินที่สำคัญดังนี้

  --------------------------------------------- ---------------------------------------------
  []                                            []

  แผนภูมิแสดงรายได้ ต้นทุน กำไรขั้นต้น                  แผนภูมิแสดงอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ และต้นทุน
  และรายจ่ายลงทุนของธุรกิจให้เช่าเครื่องและอุปกรณ์ให้เช่า   อัตรากำไรขั้นต้น
                                                และรายจ่ายลงทุนของธุรกิจให้เช่าเครื่องและอุปกรณ์ให้เช่า
  --------------------------------------------- ---------------------------------------------

จากแผนภูมิข้างต้นหากพิจารณาเรื่องรายจ่ายลงทุนในอุปกรณ์ให้เช่าพบว่า ในปี 2555
บริษัทไม่มีการลงทุนเพิ่มในอุปกรณ์ให้เช่า เนื่องจากบริษัทไม่ได้มีโครงการใหม่ในธุรกิจส่วนนี้
โดยโครงการที่มีรายได้ค่าเช่าสูงสุดนั้นได้ลงทุนไปแล้วในปี 2554
ซึ่งได้ลงทุนในโครงการอุปกรณ์สื่อสารให้เช่า เป็นจำนวนเงิน 212 ล้านบาท

รายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์ในปี 2555 ซึ่งเท่ากับ 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปี 2554
ซึ่งเท่ากับ 66 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 9 ล้านบาทหรือร้อยละ 13.6 ซึ่งการเพิ่มขึ้นของรายได้ในปี
2555 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากโครงการอุปกรณ์ให้เช่าที่ลงทุนในระหว่างปี 2554
โดยรับรู้รายได้เต็มปีในปี 2555 และรับรู้บางส่วนในปี 2554
ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ทำให้รายได้จาการให้เช่าอุปกรณ์ในปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 66 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งเท่ากับ 19 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 47 ล้านบาทหรือร้อยละ 247.4
นอกจากนี้ยังเป็นผลมาจากในปี 2553
ที่มีสัญญาเช่าเดิมเริ่มทยอยครบอายุสัญญาเช่าลงหรือหากมีการต่อสัญญาเช่าอุปกรณ์
ก็มีอัตราค่าเช่าที่ต่ำกว่าเดิมมาก

สำหรับต้นทุนของธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์ส่วนใหญ่คือ
ค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์และค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาอุปกรณ์
ซึ่งการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของต้นทุนอุปกรณ์ยังคงสัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของการใช้งานอุปกรณ์ตามสัญญาให้เช่าอุปกรณ์
อัตรากำไรขั้นต้นของของธุรกิจให้เช่าอุปกรณ์ของปี 2555 และของปี 2554 ใกล้เคียงกันกล่าวคือ
ร้อยละ 42.7 ในปี 2555 และร้อยละ 49.9 ในปี 2554 เนื่องจากโครงการที่รับรู้รายได้ของทั้ง
2 ปีส่วนใหญ่จะเป็นโครงการเดียวกัน ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2553 เมื่อเทียบกับของปี 2554
นั้นมีอัตราค่อนข้างต่างกันมากเนื่องจากในปี 2554 อัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 49.9
เป็นผลจากต้นทุนของโครงการที่ได้สัญญามาใหม่ แต่ในปี 2553 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ
81.5 ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงมากเนื่องจาก
โครงการอุปกรณ์ให้เช่าได้รับการต่ออายุสัญญาเช่าจากสัญญาเดิมทำให้เกิดรายได้จากอุปกรณ์ให้เช่า
ในขณะที่อุปกรณ์ให้เช่าเหล่านั้นได้ครบอายุและตัดค่าเสื่อมราคาครบถ้วนแล้ว
จึงทำให้มีรายได้เกิดขึ้นแต่ต้นทุนหลักของอุปกรณ์ให้เช่านั้นไม่มี

1.3 รายได้อื่น

รายได้อื่นเป็นรายได้ที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจหลักของบริษัท ได้แสดงไว้ในรายได้อื่น
โดยสามารถแสดงเปรียบเทียบตามประเภทของรายได้หลักในแต่ละปี ดังแผนภูมิต่อไปนี้

[]

แผนภูมิเปรียบเทียบรายได้อื่นในแต่ละปี

ดังแผนภูมิข้างต้นจะเห็นว่า ปัจจัยที่ทำให้รายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากปี 2553 ถึง 2555
นั้นมาจากรายได้ส่งเสริมการขายซึ่งเพิ่มขึ้นจากยอดซื้อจากผู้ขายในต่างประเทศตามเงื่อนไขส่งเสริมการขาย
และการโอนกลับหนี้สงสัยจะสูญที่ได้รับชำระเงินจากลูกหนี้ ส่งผลให้รายได้อื่นรวมของปี 2555
ซึ่งเท่ากับ 48.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 34.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.8
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 40.1 และรายได้อื่นของปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 34.4 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งเท่ากับ 26.4 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 8 ล้านบาทหรือร้อยละ 30.3
อย่างไรก็ตามรายได้อื่นๆของปี 2554 และ 2555 ที่ลดลงจากของปี 2553
คือกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นในปี 2553 จากการที่ค่าเงินบาทแข็งตัวเมื่อเทียบกับเงินสกุล
US Dollar ในช่วงปลายปี 2553

1.4 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของปี 2553 – 2555
สามารถแสดงยอดคงเหลือในแต่ละปีดังต่อไปนี้

  ----------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------
  []                                                    []

  แผนภูมิแสดงยอดคงเหลือของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในแต่ละปี   แผนภูมิเปรียบเทียบอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้กับอัตราการเปลี่ยนแปลงของค่าใช้จ่ายของการขายและบริหาร
  ----------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังคงมีการเพิ่มขึ้นหรือลดลงสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของยอดรายได้
ดังจะเห็นได้ว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของปี 2555 ซึ่งเท่ากับ 500 ล้านบาท
ลดลงจากของปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 513 ล้านบาท คิดเป็นลดลง 13 ล้านบาทหรือร้อยละ 2.5
ลดลงน้อยกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ซึ่งเท่ากับร้อยและ 14.1 ส่วนใหญ่เนื่องมาจาก
ค่าใช้จ่ายต่างๆ เช่นโบนัสพนักงาน ค่านายหน้า
และค่าใช้จ่ายสำนักงานอื่นซึ่งได้ลดลงโดยแปรผันตรงกับรายได้ของบริษัทที่ลดลงในปี 2555
แต่การลดลงของค่าใช้จ่ายเหล่านี้ต้องสุทธิด้วยการเพิ่มขึ้นของค่าปรับงานล่าช้า 25 ล้านบาท
ค่ารับรองที่ต้องพบปะลูกค้ามากขึ้นเนื่องจากต้องกระตุ้นยอดขาย 6 ล้านบาท
ค่าที่ปรึกษาทางการเงินในการลงทุนที่เพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายสำรองผลประโยชน์พนักงานหลังออกจากงานเพิ่มขึ้น 3 ล้านบาท เป็นต้น
จึงทำให้อัตราการลดลงของค่าใช้จ่ายต่ำกว่าของรายได้

ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 513 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปี 2553
ซึ่งเท่ากับ 443 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 70 ล้านบาทหรือร้อยละ 15.8
สูงกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ซึ่งเท่ากับ 4.5 ส่วนใหญ่เนื่องมาจาก ในปี 2554
ได้บันทึกสำรองหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้คงค้างนาน 22 ล้านบาท
โบนัสพนักงานและค่านายหน้าเพิ่มขึ้น 32
ล้านบาทเป็นผลมาจากผลประกอบการของโครงการสูงมากกว่าของปี 2553
เงินสวัสดิการพนักงานโดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินช่วยเหลือพนักงานที่ประสบภัยน้ำท่วม 5 ล้านบาท
และค่าเลี้ยงรับรองลูกค้าที่เพิ่มขึ้น 5 ล้านบาท

1.5 กำไรสุทธิและอัตรากำไรสุทธิ

โดยปกติแล้วการเปลี่ยนแปลงของกำไรสุทธิมักจะแปรผันโดยตรงกับการเปลี่ยนแปลงของรายได้
อย่างไรก็ตาม
การเพิ่มขึ้นหรือลดลงของค่าใช้จ่ายซึ่งบางรายการไม่ได้สัมพันธ์กับไปในทางเดียวกับรายได้
ซึ่งจะทำให้อัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้และกำไรสุทธิไม่เป็นไปในทางเดียวกันได้ ซึ่งในช่วงปี
2553 – 2555 สามารถสรุปสาระสำคัญทางการเงินได้ดังนี้

[]

แผนภูมิแสดงการเปรียบเทียบกำไรสุทธิและรายได้ในแต่ละปี

  ----------------------------------- -----------------------------------------------
  []                                  []

  แผนภูมิแสดงอัตรากำไรสุทธิในแต่ละปี         แผนภูมิแสดงอัตราการเปลี่ยนแปลงกำไรสุทธิเมื่อเทียบกับปีก่อน
  ----------------------------------- -----------------------------------------------

กำไรสุทธิสำหรับปี 2555 ซึ่งเท่ากับ 364 ล้านบาท ลดลงจากกำไรสุทธิสำหรับปี 2554 ซึ่งเท่ากับ
439 ล้านบาท เป็นจำนวน 75 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.1
ซึ่งเป็นผลมาจากยอดรายได้ของงานโครงการในปี 2555 ลดลงจากของปี 2554
นอกจากนี้ยังมีผลมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารบางรายการในปี 2555
เช่นค่าปรับงานล่าช้า เงินเดือนที่เพิ่มขึ้นจากการปรับฐานเงินเดือนประจำปี
ค่ารับรองที่ต้องเพิ่มขึ้นเพื่อให้ได้ยอดขายที่ดีในสภาวะที่การแข่งขันสูงแต่งบประมาณและจำนวนโครงการจากภาครัฐกลับลดลง
และค่าที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อหาช่องทางการขยายกิจการของบริษัทให้เติบโตได้มากขึ้น เป็นต้น
จึงส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิของปี 2555 ลดลงเป็น 8.7 จากเดิม 9.1 ในปี 2554

กำไรสุทธิสำหรับปี 2554 ซึ่งเท่ากับ 439 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิสำหรับปี 2553 ซึ่งเท่ากับ
379 ล้านบาท เป็นจำนวน 60 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.8
ซึ่งเป็นผลมาจากยอดรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของงานโครงการในปี 2554 สูงมากกว่าของปี
2553
จึงทำให้กำไรสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้ดียิ่งขึ้นและทำให้อัตรากำไรสุทธิสูงขึ้นเป็นร้อยละ
9.1 เพิ่มขึ้นจากอัตรากำไรสุทธิของปี 2553 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 8.3
ถึงแม้จะมีการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายซึ่งสูงขึ้นในอัตราที่สูงกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของรายได้ก็ตาม

2.  ฐานะการเงิน

    1.  สินทรัพย์

  -------------------------------- -------------------- ------- ----------- ------- ----------- -------
                                   งบการเงินเฉพาะกิจการ                                           

                                   2555                         2554                2553        

                                   พันบาท                ร้อยละ   พันบาท       ร้อยละ   พันบาท       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด       244,380              6.7     215,461     7.9     249,075     10.4

  เงินลงทุนชั่วคราว                    -                    -       -           -       3,023       0.1

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น               1,877,929            51.1    1,017,922   37.2    1,055,669   44.1

  รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ               823,205              22.4    603,692     22.1    73,037      3.1

  สินค้าคงเหลือ                       461,583              12.5    569,549     20.9    805,325     33.7

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  21,093               0.6     55,105      2.0     94,563      3.9

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 3,428,190            93.3    2,461,729   90.1    2,280,692   95.3

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                               

  เงินฝากประจำธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน   7,837                0.2     8,691       0.3     56,229      2.4

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                 25,000               0.7     -           -       -           -

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                 1,000                -       10,999      0.4     10,999      0.5

  ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์           47,508               1.3     46,864      1.7     22,498      0.9

  อุปกรณ์สำหรับให้เช่า                  144,826              4.0     185,420     6.8     4,784       0.2

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    10,591               0.3     8,712       0.3     6,420       0.3

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                8,870                0.2     9,118       0.4     10,884      0.4

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน               245,632              6.7     269,804     9.9     111,814     4.7

  รวมสินทรัพย์                        3,673,822            100.0   2,731,533   100.0   2,392,506   100.0
  -------------------------------- -------------------- ------- ----------- ------- ----------- -------

ในปี 2555 สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจากของปี 2554 เป็นจำนวน 942 ล้านบาท กล่าวคือจาก
2,732 ล้านบาทในปี 2554 เป็น 3,674 ล้านบาท ในปี 2555 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 34.5
โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งคิดเป็นร้อยละ 93.3 ของสินทรัพย์รวม
ใกล้เคียงกับอัตราส่วนของปี 2554 และ 2553 สินทรัพย์หลักที่เพิ่มขึ้นได้แก่ลูกหนี้การค้า
และรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 860 ล้านบาท และ 220 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 84.5 และร้อยละ 36.4 ตามลำดับ
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้มาจากในช่วงปลายปี
บริษัทได้งานโครงการจำนวนมากอันเนื่องมาจากโครงการในงบประมาณของปีใหม่ซึ่งได้ผ่านช่วงที่ทุ่มเทงบเพื่อป้องกันอุทกภัยในช่วงปี
2555 แล้ว
ส่วนรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระนั้นเป็นการรับรู้ความสำเร็จของงานที่ได้ทำแล้วหลายโครงการแต่งานยังไม่ถึงเกณฑ์ที่สามารถออกใบแจ้งหนี้เรียกเก็บกับลูกค้าได้
โดยโครงการเหล่านี้เป็นบางโครงการเกี่ยวข้องกับการพัฒนาระบบซึ่งต้องใช้เวลาค่อนข้างนานในการทำงาน
หรือโครงการที่อยู่ระหว่างการติดตั้งและรอส่งมอบ เช่นงานโครงการระบบใบแจ้งหนี้ ของบมจ.
ทีโอที และโครงการพัฒนาระบบสนับสนุนการตัดสินใจทางธุรกิจของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค
และโครงการจ้างเหมา ออกแบบ
ติดตั้งโครงข่ายเคเบิลใยแก้วนำแสงของสำนักคณะกรรมการการอุดมศึกษา
นอกจากนี้บางโครงการเป็นงานติดตั้งที่เสร็จเรียบร้อยแล้วแต่ต้องออกใบแจ้งหนี้เรียกเก็บเงินตามสัญญาตามงวดที่กำหนดไว้เช่น
โครงการติดตั้งระบบกล้องวงจรปิดของการนิคมอุตสาหกรรม
จึงทำให้รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระเพิ่มขึ้น

สำหรับรายการสินทรัพย์อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้นมาจากของปี 2554 ได้แก่ การลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 25
ล้านบาทโดยลงทุนร่วมกับ บริษัท ล็อกซเล่ย์ ไวร์เลส จำกัด เป็นบริษัทร่วม
เพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีสารสนเทศ การสื่อสาร
และระบบโครงข่ายโทรคมนาคมในกลุ่มประเทศประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมนั้นได้สุทธิด้วยการลดลงของสินทรัพย์บางรายที่สำคัญได้แก่
การลดลงของสินค้าคงเหลือจาก 570 ล้านบาท ในปี 2554 เป็น 462 ล้านบาท ในปี 2555
คิดเป็นลดลง 108 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 23.4
เนื่องมาจากการส่งมอบงานโครงการจำนวนมากที่ทำเรียบร้อยแล้วซึ่งส่งผลให้ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ในระหว่างปี 2555 บริษัทได้ขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย เมเปิลพลัส
เนื่องจากไม่ได้มีแนวโน้มการทำกำไรในระยะยาว แต่สุทธิด้วยการลงทุนในบริษัทย่อย
ทาวเวอร์เอ็กซ์ เอเชีย เพื่อรองรับงานโครงการเกี่ยวกับเสารับส่งสัญญาณ
ทำให้เงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลงสุทธิ 10 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นของปี 2555
ลดลงอันเนื่องมาจากเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าและบริการที่ลดลงจากของปี 2554 จำนวน 34
ล้านบาทเนื่องจากจ่ายเงินล่วงหน้าลดลงและในระหว่างปี 2555
ได้รับสินค้าและบริการที่เคยจากล่วงหน้ามาแล้วตอนต้นปี

ส่วนสินทรัพย์รวมของบริษัทในปี 2554 นั้นเพิ่มขึ้นจากของปี 2553 เป็นจำนวน 339 ล้านบาท
กล่าวคือจาก 2,393 ล้านบาท ในปี 2553 เป็น 2,732 ล้านบาทในปี 2554
หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 14.2 สินทรัพย์หลักที่เพิ่มขึ้นได้แก่ รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระซึ่งเพิ่มขึ้น
531 ล้านบาท
เนื่องมาจากได้รับรู้รายได้ตามความสำเร็จของงานโครงการที่ได้ทำแล้วหลายโครงการแต่งานยังไม่ถึงเกณฑ์ที่สามารถออกใบแจ้งหนี้เรียกเก็บกับลูกค้าได้
โดยงานโครงการที่สำคัญได้แก่ งานโครงการจัดทำระบบใบแจ้งหนี้
และงานทำระบบปรับปรุงคุณภาพข้อมูลลูกค้า ของ บมจ.ทีโอที และ
โครงการพัฒนาระบบสนับสนุนการตัดสินใจทางธุรกิจ ของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค เป็นต้น นอกจากนี้
สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอีกส่วนหนึ่งในปี 2554
คือการลงทุนในอุปกรณ์ให้เช่าซึ่งเป็นงานโครงการที่ทางบริษัทประมูลได้มา
และการซื้ออุปกรณ์อะไหล่เพื่อให้บริการแก่ลูกค้าอย่างเพียงพอและทดแทนของเดิมที่หมดอายุการใช้งานโดยเป็นการเพิ่มขึ้น
181 ล้านบาทสำหรับอุปกรณ์ให้เช่า และเพิ่มขึ้น 24 ล้านบาทสำหรับอุปกรณ์อะไหล่

ถึงแม้สินทรัพย์โดยรวมของบริษัทจะเพิ่มขึ้น แต่สินทรัพย์บางส่วนของบริษัทในปี 2554
ก็มียอดลดลงได้แก่ 1) สินค้าคงเหลือ ซึ่งลดลง 236 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทได้รับรู้รายได้จากงานระหว่างทำของโครงการที่ยกมาในปี 2553
แล้วในขณะที่ช่วงปลายปี 2554
การลงทุนในโครงการใหม่ได้ชะลอตัวลงไปเมื่อเทียบกับของในช่วงปลายปี 2553
เนื่องจากเหตุการณ์อุทกภัยในปี 2554 2) ลูกหนี้การค้า ลดลง 38 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการลดลงเนื่องจากการรับรู้รายได้จากโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการยังไม่ได้ออกใบแจ้งหนี้เนื่องจากยังไม่ถึงเกณฑ์การออกใบแจ้งหนี้ทำให้อยู่ในสถานะเป็นรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระซึ่งพิ่มขึ้นแทน
3) สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง 39 ล้านบาท ซึ่งมาจากการลดลงของ
เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าและบริการลดลง 46 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงปลายปี 2553
มีงานระหว่างทำโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการที่ได้จ่ายเงินล่วงหน้าสำหรับค่าบริการเพื่อทำงานซึ่งได้แล้วเสร็จในปี
2554 จึงทำให้เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าและบริการลดลง ในขณะที่ปลายปี 2554
มีเงินจ่ายล่วงหน้าของงานโครงการระหว่างทำลดลงตามปริมาณงานที่คงเหลืออยู่ในช่วงปลายปี
2554 4) เงินฝากประจำธนาคารที่มีภาระค้ำประกันซึ่งได้ลดลง 48
ล้านบาทเนื่องจากอันเนื่องมาจากเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในการบริหารเงิน
และเสริมสภาพคล่องให้กับบริษัท
โดยบริษัทได้ดำเนินการเจรจาต่อรองให้สถาบันการเงินปลดภาระหลักประกันเงินฝากที่เป็นประกันวงเงินสินเชื่อ

2.2 หนี้สิน

+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | งบ   |    |      |    |      |    |
|                               | การเ |    |      |    |      |    |
|                               | งินเฉ |    |      |    |      |    |
|                               | พาะก |    |      |    |      |    |
|                               | ิจการ |    |      |    |      |    |
|                               |      |    |      |    |      |    |
|                               | (ร้อ  |    |      |    |      |    |
|                               | ยละเ |    |      |    |      |    |
|                               | ทียบก |    |      |    |      |    |
|                               | ับจำน |    |      |    |      |    |
|                               | วนรว |    |      |    |      |    |
|                               | มหนี้ส |    |      |    |      |    |
|                               | ินและ |    |      |    |      |    |
|                               | ส่วนข |    |      |    |      |    |
|                               | องผู้ถ |    |      |    |      |    |
|                               | ือหุ้น) |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | 2555 |    | 2554 |    | 2553 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
|                               | พ    | ร  | พ    | ร  | พ    | ร  |
|                               | ันบาท | ้อย | ันบาท | ้อย | ันบาท | ้อย |
|                               |      | ละ |      | ละ |      | ละ |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| หนี้สิน                          |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                   |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    | 360  | 9  | -    | -  | -    | -  |
|                               | ,000 | .8 |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น          | 1    | 29 | 667  | 24 | 754  | 31 |
|                               | ,074 | .2 | ,807 | .5 | ,807 | .6 |
|                               | ,386 |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระ             | 332  | 9  | 257  | 9  | 165  | 6  |
|                               | ,813 | .1 | ,620 | .4 | ,106 | .9 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนของเงินกู้ย                   | 33   | 0  | 24   | 0  | -    | -  |
| ืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | ,235 | .9 | ,801 | .9 |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                | 42   | 1  | 102  | 3  | 42   | 1  |
|                               | ,007 | .1 | ,759 | .8 | ,796 | .8 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 295  | 8  | 202  | 7  | 165  | 6  |
|                               | ,922 | .1 | ,901 | .4 | ,584 | .9 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                | 2    | 58 | 1    | 46 | 1    | 47 |
|                               | ,138 | .2 | ,255 | .0 | ,128 | .2 |
|                               | ,363 |    | ,888 |    | ,293 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                 |      |    |      |    |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| เงินกู้ระยะยาว-ส                 | 42   | 1  | 50   | 1  | -    | -  |
| ุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | ,981 | .2 | ,199 | .8 |      |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส                             | 45   | 1  | 37   | 1  | 32   | 1  |
| ำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน | ,923 | .2 | ,501 | .4 | ,248 | .3 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน              | 88   | 2  | 87   | 3  | 32   | 1  |
|                               | ,904 | .4 | ,700 | .2 | ,248 | .3 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมหนี้สิน                       | 2    | 60 | 1    | 49 | 1    | 48 |
|                               | ,227 | .6 | ,343 | .2 | ,160 | .5 |
|                               | ,267 |    | ,588 |    | ,541 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                   | 1    | 39 | 1    | 50 | 1    | 51 |
|                               | ,446 | .4 | ,387 | .8 | ,231 | .5 |
|                               | ,555 |    | ,945 |    | ,965 |    |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         | 3    | 1  | 2    | 1  | 2    | 1  |
|                               | ,673 | 00 | ,731 | 00 | ,392 | 00 |
|                               | ,822 | .0 | ,533 | .0 | ,506 | .0 |
+-------------------------------+------+----+------+----+------+----+

หลายปีที่ผ่านมา หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน โดยในปี 2555
บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 2,227 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 884 ล้านบาท หรือร้อยละ 65.8
โดยหนี้สินเพิ่มขึ้นจาก 1) เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น 360 ล้านบาท
เนื่องจากมีโครงการขนาดใหญ่ที่มีขั้นตอนการตรวจรับล่าช้าส่งผลให้ต้องใช้เวลานานในกระบวนการเก็บเงินจากลูกค้าไปด้วย
2) เจ้าหนี้การค้า เพิ่มขึ้น 407 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงปลายปี 2555
มีงานโครงการเข้ามามากทำให้ยอดซื้อสินค้าและเจ้าหนี้สูงมากขึ้น 3)
ต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระเพิ่มขึ้น 75 ล้านบาท เนื่องจากในช่วงปลายปี 2555
มีการส่งมอบงานโครงการจำนวนมาก
ทำให้มีค่าใช้จ่ายที่ยังไม่เรียกเก็บหรือค่าใช้จ่ายตามเงื่อนไขการรับประกันหลังการขาย 4)
หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 93 ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่
การเพิ่มขึ้นของภาษีขายที่รอเรียกชำระและภาษีขายรอนำส่ง
ตามยอดใบแจ้งหนี้หรือใบกำกับภาษีที่ออกเนื่องจากการส่งมอบงานในช่วงปลายปี
และเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า
โดยได้รับเงินล่วงหน้าของงานโครงการขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปีอย่างไรก็ตาม
หนี้สินของบริษัทบางรายการลดลง ได้แก่ ภาษีเงินได้ค้างจ่ายที่ลดลงจากปี 2554 จำนวน 61
ล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการที่มีรายได้และกำไรสุทธิลดน้อยลง
ประกอบกับอัตราภาษีเงินได้ของปี 2555 ที่ลดลงจากของปี 2554 กล่าวคือ ลดลงจากอัตราร้อยละ
30 ของกำไรสุทธิในปี 2554 เป็นอัตราร้อยละ 23 ของกำไรสุทธิในปี 2555

ปี 2554 บริษัทมีหนี้สินรวมซึ่งเท่ากับ 1,344 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปี 2553 ซึ่งเท่ากับ 1,161
ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้น 183 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.8
โดยหนี้สินที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ประกอบด้วย 1) เงินกู้ยืมระยะยาว เพิ่มขึ้น 75 ล้านบาท
ทั้งนี้แบ่งเป็นส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 25 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีอีก 50 ล้านบาท
ทั้งนี้บริษัทได้กู้ยืมเงินระยะยาวนี้เพื่อรองรับงานโครงการที่มีระยะเวลาการรับเงินจากลูกค้าเป็นรายงวดโดยมีระยะเวลาทั้งสิ้น
5 ปี 2) ภาษีเงินได้ค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 60 ล้านบาท
อันเนื่องมาจากผลประกอบการที่มีกำไรเพิ่มมากขึ้น และอัตราภาษีที่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 30
ของกำไรสุทธิในปี 2554 จากเดิมร้อยละ 25 สำหรับกำไรสุทธิที่ไม่เกิน 300 ล้านบาทและร้อยละ
30 สำหรับกำไรสุทธิที่เกิน 300 ล้านบาท ในปี 2553 3) หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 37 ล้านบาท
ซึ่งได้แก่ รายได้รับล่วงหน้าจากลูกค้า
โดยเพิ่มขึ้นเนื่องจากในช่วงปลายปีได้รับเงินล่วงหน้าของงานโครงการขนาดใหญ่
ประกอบกับยังมีงานโครงการที่เคยรับเงินล่วงหน้าแล้วยังคงมียอดคงเหลืออยู่ตามงวดงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ
หากมองภาพรวมของเจ้าหนี้การค้ากับต้นทุนที่ยังไม่เรียกชำระแล้วด้วยกันแล้วพบว่า
ยอดรวมของทั้งสองรายการนี้ เท่ากับ 925 ล้านบาท และ 920 ล้านบาท สำหรับยอดคงเหลือในปี
2554 และ 2553 ตามลำดับ ซึ่งพบว่าใกล้เคียงกันมาก เพียงแต่แยกรายการกันเพื่อแสดงว่า
โครงการที่ได้ส่งมอบในปี 2554 นั้น ผู้ให้บริการ (supplier)
ยังไม่ได้เรียกเก็บชำระจากทางบริษัทมากกว่า จึงทำให้มีต้นทุนค้างชำระอยู่
ในขณะที่โครงการที่ได้ส่งมอบในปี 2553 นั้น ผู้ให้บริการ (supplier)
ได้ส่งใบแจ้งหนี้เรียกเก็บเงินซึ่งได้แสดงเป็นเจ้าหนี้การค้าแล้ว

2.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ทุนเรือนหุ้นและใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ

จากมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทเมื่อวันที่ 20 เมษายน 2550
ได้อนุมัติให้ออกและเสนอใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญโดยไม่คิดมูลค่า
โดยแบ่งเป็นส่วนที่จะออกให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม จำนวน 5,999,972 หน่วย
และออกให้แก่กรรมการและ/หรือพนักงานของบริษัทจำนวน 3,000,000 หน่วย
ซึ่งได้หมดอายุการใช้สิทธิเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2555
สามารถสรุปผู้ได้รับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญโดยมาใช้สิทธิจำนวน 8,773,636
หน่วยและไม่มาใช้สิทธิหรือหมดสิทธิจำนวน 226,336 หน่วยตามแผนภาพดังนี้

[]

เงินปันผลและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

จากผลการดำเนินการที่ผ่านมา บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นมาโดยตลอดทุกปีอย่างต่อเนื่อง
และในช่วงเวลา 3 ปี บริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลนับจากปี 2553- 2555
ดังตารางแสดงการจ่ายเงินปันผลนี้

  ตารางแสดงการจ่ายเงินปันผล

  --------------------------------- ------------ ------------ -------------
                                    2555****     2554***      2553**

  กำไรสุทธิ (ล้านบาท)                  364          439          379

  เงินปันผลจ่าย (ล้านบาท)               275          336          295

  เงินปันผล (บาทต่อหุ้น)                 4.0          5.0          4.50

  กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)          5.35         6.57         5.97

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (ร้อยละ)         75.32        76.60        77.91

  จำนวนหุ้น(ล้านหุ้น)*                   68.8         67.5         66.2
  --------------------------------- ------------ ------------ -------------

  หมายเหตุ :

  * มูลค่าหุ้นที่ตราไว้หุ้นละ 5 บาท

  ** จากการประชุมคณะกรรมการ เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม 2553
  คณะกรรมการมีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในอัตราหุ้นละ 1.50 บาท
  และจากการประชุมคณะกรรมการในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2554
  มีมติเห็นชอบให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 3.00 บาท

  *** จากการประชุมคณะกรรมการ เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2554
  คณะกรรมการมีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในอัตราหุ้นละ 1.50 บาท
  และจากการประชุมคณะกรรมการในวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2555
  มีมติเห็นชอบให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2554 ในอัตราหุ้นละ 3.50 บาท

  **** จากการประชุมคณะกรรมการ เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2555
  คณะกรรมการมีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในอัตราหุ้นละ 1.25 บาท
  และจากการประชุมคณะกรรมการในวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2556
  มีมติเห็นชอบให้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2555 ในอัตราหุ้นละ 2.75 บาท
  โดยบริษัทฯจะนำเสนอเพื่อขออนุมัติการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวในที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯต่อไป

2.4 สภาพคล่อง

งบกระแสเงินสด

หน่วย : พันบาท

+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| งบกระแสเงินสด                     | 2555      | 2554      | 2553     |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           | 25,599    | 378,515   | 168,300  |
| กิจกรรมดำเนินงาน                   |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           | (52,922)  | (204,227) | (10,340) |
| กิจกรรมลงทุน                       |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)           | 56,241    | (207,902) | (        |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                    |           |           | 152,069) |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น  | 28,918    | (33,614)  | 5,891    |
| (ลดลง) สุทธิ                       |           |           |          |
+----------------------------------+-----------+-----------+----------+

ในปี 2555 บริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 29 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นกระแสเงินสดจากการการดำเนินงาน 26 ล้านบาท
อันเนื่องมาจากผลประกอบการที่มีกำไรสำหรับปี โดยสามารถส่งมอบงานโครงการได้มากขึ้น
จนทำให้งานระหว่างทำที่คงเหลืออยู่ลดลง 108 ล้านบาท ในช่วงสิ้นปี 2555 นอกจากนี้
ยังมีกระแสเงินสดจากการที่ยังไม่ได้ชำระเจ้าหนี้การค้าที่มีการซื้อจำนวนมาก
ค่าใช้จ่ายในการรับประกันหลังการขาย และเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าในช่วงปลายปีรวมจำนวน 573
ล้านบาท แต่สุทธิด้วยกระแสเงินสดที่ใช้ไปในลูกหนี้การค้าและรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระจำนวน
1,057 ล้านบาท อันเนื่องมาจากลูกหนี้ส่วนใหญ่เพิ่งส่งมอบงานในเดือน ธ.ค. 55
ทำให้ยังไม่ครบกำหนดชำระเงินและงานโครงการที่ยังไม่ได้เรียกชำระจากลูกค้าได้เนื่องจากงานยังไม่แล้วเสร็จตามเกณฑ์ที่กำหนดในการออกใบแจ้งหนี้โดยโครงการเหล่านี้มักเป็นโครงการที่ต้องใช้ระยะเวลาค่อนข้างนานเนื่องจากมีความล่าช้าและยุ่งยากในการตรวจรับงาน
ซึ่งทำให้กระแสเงินสดยังคงอยู่ในรายการนี้อยู่ ส่วนกิจกรรมการลงทุนนั้น
บริษัทได้ใช้กระแสเงินสดไป 53 ล้านบาท โดยลงทุนในบริษัทร่วมทุนและบริษัทย่อยจำนวน 26
ล้านบาท

และซื้ออุปกรณ์และส่วนปรับปรุงอาคารและลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์จำนวน 27 ล้านบาท
บริษัทมีกระแสเงินสดเข้าจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 56 ล้านบาท
โดยเป็นการรับเงินจากเงินกู้ยืม 360 ล้านบาท
และเงินรับจากการเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิ 17 ล้านบาท
แต่สุทธิจากการจ่ายเงินปันผล 322 ล้านบาท

ในปี 2554 บริษัทมีกระแสเงินสดลดลงสุทธิ 34 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นกระแสเงินสดได้มาจากการดำเนินงาน 379 ล้านบาท
อันเนื่องมาจากผลประกอบการที่มีกำไร
นอกจากนี้การส่งมอบงานโครงการได้มากขึ้นเมื่อเทียบกับของปี 2553
และเก็บเงินจากลูกหนี้ได้ในช่วงปลายปี 2553 ทำให้มีกระแสดเงินสดที่ได้มาสูงขึ้น
ประกอบกับบริษัทลดการจ่ายเงินล่วงหน้าค่าสินค้าและบริการ
และสามารถเรียกเก็บเงินล่วงหน้าจากลูกค้าได้บางส่วนด้วย
แต่บริษัทก็ยังมีกระแสเงินสดที่ใช้ไปในการดำเนินงานรายการที่สำคัญคืองานโครงการที่ยังไม่ได้เรียกชำระจากลูกค้าเนื่องจากงานยังไม่แล้วเสร็จตามเกณฑ์ที่กำหนดในการออกใบแจ้งหนี้
ซึ่งทำให้กระแสเงินสดยังคงอยู่ในรายการนี้อยู่ ยังไม่สามารถกลับเข้ามาเป็นกระแสเงินสดได้
สำหรับกิจกรรมการลงทุนนั้น บริษัทได้ใช้กระแสเงินสดไป 204 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากการลงทุนในโครงการอุปกรณ์ให้เช่า
และการซื้ออุปกรณ์อะไหล่ทั้งแบบเป็นการซื้อเพิ่มเติมและทดแทนอุปกรณ์เก่าที่ครบอายุการใช้งานเพื่อบริการลูกค้า
และอุปกรณ์สำนักงานเพื่อทดแทนของเดิมที่ครบอายุการใช้งานแล้วเช่นกัน
อย่างไรก็ตามบริษัทก็มีกระแสเงินสดรับจากเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันโดยการไถ่ถอนภาระค้ำประกันเพื่อนำมาใช้ในการดำเนินงานของกิจการ
และในส่วนของกิจกรรมจัดหาเงินนั้น บริษัทได้ใช้กระแสเงินสดไป 208 ล้านบาท
โดยบริษัทได้จ่ายเงินปันผลเป็นเงินจำนวน 300 ล้านบาท
แต่ได้รับกระแสเงินสดจากเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อรองรับโครงการที่ได้รับเงินเป็นรายงวดเกิน 1 ปี
และได้รับกระแสเงินสดจากการเพิ่มทุนโดยการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญทั้งจากผู้ถือหุ้นเดิมและจากกรรมการและ/หรือพนักงาน

ในปี 2553 บริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 6 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงาน 168 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นตามผลประกอบการที่ดีขึ้น ประกอบกับมีระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ที่ยาวนานขึ้นจาก 42
วันในปี 2552 เป็น 57 วันในปี 2553
อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดส่วนหนึ่งยังใช้ไปอยู่ในสินค้าคงเหลือและเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าซึ่งมียอดคงเหลือเพิ่มขึ้น
สำหรับกิจกรรมการลงทุนนั้น บริษัทได้ใช้กระแสเงินสดไป 16
ล้านบาทโดยลงทุนในส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์สำนักงาน
ซึ่งซื้อมาเพื่อทดแทนกับอุปกรณ์เดิมที่หมดอายุการใช้งานแล้ว
นอกจากนี้บริษัทยังได้ลงทุนเพิ่มในลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์และอุปกรณ์ให้เช่า และเพิ่มเงินลงทุนในบริษัทย่อย
(บริษัท เมเปิลพลัส จำกัด)
แต่บริษัทก็ได้กระแสเงินสดรับจากเงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันมาบางส่วน
ในส่วนของกิจกรรมการจัดหาเงิน บริษัทได้ใช้กระแสเงินสดไป 152
ล้านบาทโดยเป็นการจ่ายเงินปันผลโดยเป็นการจ่ายเงินปันผลประจำปีและเงินปันผลระหว่างกาล
สุทธิด้วยเงินสดรับจากการเพิ่มทุนโดยการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิ

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ---------------------------------------------- -------------------- ------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)              งบการเงินเฉพาะกิจการ           

                                                 2555                 2554    2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                          1.60                 1.96    2.02

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                    1.38                 1.46    1.22

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)                0.02                 0.32    0.16

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                  1.91                 3.48    4.05

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                         191                  105     90

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                 6.17                 5.31    5.88

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                       59                   69      62

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                      3.65                 5.13    5.85

  ระยะเวลาการชำระหนี้ (วัน)                         100                  71      62

  Cash Cycle (วัน)                                150                  103     90
  ---------------------------------------------- -------------------- ------- --------

จากตารางอัตราส่วนทางการเงินด้านสภาพคล่องพบว่า แนวโน้มของอัตราส่วนด้านสภาพคล่องนับแต่ปี
2553 – 2555 มีสภาพคล่องที่ลดลง กล่าวคือจาก 2.02 เป็น 1.96 และเป็น 1.60 ในปี 2553
2554 และ 2555 ตามลำดับ และระยะเวลาการเก็บหนี้จากปี 2553 – 2555
เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องกล่าวคือจาก 90 วัน เป็น 105 วัน และเป็น 191 วัน ในปี 2553 2554
และ 2555 ตามลำดับ และระยะเวลาการหมุนของเงินสด (Cash cycle)
ใช้เวลายาวนานขึ้นนับจากปี 2553 – 2555 กล่าวคือ จาก 90 วัน เป็น 103 วัน และเป็น 150
วัน ในปี 2553 2554 และ 2555 ตามลำดับ
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องข้างต้นทั้งหมดซึ่งได้แสดงแนวโน้มทางเดียวกันอันเนื่องมาจากรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยเป็นงานโครงการที่ยังไม่แล้วเสร็จตามเกณฑ์ที่กำหนดในการออกใบแจ้งหนี้ได้
และโครงการเหล่านี้มักเป็นโครงการที่ต้องใช้ระยะเวลาค่อนข้างนานเนื่องจากมีความล่าช้าและยุ่งยากในการตรวจรับงาน
จึงทำให้บริษัทยังไม่ได้กระแสเงินสดกลับคืนมา ส่งผลให้ระยะเวลาการหมุนของเงินสดนานขึ้น
นอกจากนี้ทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้นานขึ้น
และส่งผลให้บริษัทต้องหาแหล่งที่มาของเงินเพิ่มเติมจากเงินทุนเรือนหุ้นของบริษัทโดยการกู้ยืมเงินทั้งเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงอย่างต่อเนื่อง

2.5 แหล่งที่มาของเงินทุน

  ---------------------------------------------- -------------------- -------- -------
  อัตราส่วนการวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial    งบการเงินเฉพาะกิจการ            
  Policy Ratio)                                                                

                                                 2555                 2554     2553

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                 1.54                 0.97     0.94
  ---------------------------------------------- -------------------- -------- -------

เมื่อพิจารณาอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ผ่านมาในแต่ละปีพบว่าก่อนปี 2555
มีอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.94 0.97 และ 1.54 สำหรับปี 2553 2554 และ 2555
ตามลำดับ แสดงให้เห็นว่าก่อนปี 2555
แหล่งที่มาของเงินทุนมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าการกู้ยืมเงิน แต่ในปี 2555
บริษัทมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากเงินกู้ยืมมากกว่าผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นผลมาจากงานโครงการที่ยังไม่แล้วเสร็จตามเกณฑ์ที่กำหนดในการออกใบแจ้งหนี้และเรียกเก็บเงินจากลูกค้าได้
นอกจากนี้ยังเป็นงานที่ใช้ระยะเวลาค่อนข้างนานเนื่องจากมีความล่าช้าและยุ่งยากในการตรวจรับงาน
ดังนั้นเมื่อบริษัทได้โครงการใหม่เข้ามาจึงต้องหาแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้น