(12) ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน)
ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาตบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ซึ่งสามารถสรุปรายงานการสอบบัญชีได้ดังนี้

งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553, 2552 และ 2551 งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของ
ผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
ผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนผู้สอบบัญชีเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินจากผลของการตรวจสอบดังกล่าว

ผู้สอบบัญชีมิได้ตรวจสอบงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
ของบริษัทย่อยในต่างประเทศ สามแห่ง ปี 2552 : สามแห่ง ปี2551 : สองแห่ง
งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวได้รวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้ โดยตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีอื่น
และผู้สอบบัญชีได้รับรายงานการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีนี้
ดังนั้นการรายงานของผู้สอบบัญชีในส่วนที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินและรายการต่างๆ ของบริษัทย่อย
ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้ ได้ถือตามรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีนั้น

ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไปซึ่งกำหนดให้ผู้สอบบัญชีต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวมผู้สอบบัญชีเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีเห็นว่าจากการตรวจสอบและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นงบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 , 2552 และ 2551
และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท
ลานนารีซอร์สเซส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ลานนารีซอร์สเซส จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(ก) งบการเงินรวม

ตารางสรุปงบดุลปี 2551-2553

  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                          ปี 2551              ปี 2552              ปี 2553     

                                  ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร            815.46     21.49    489.59     11.25    829.22     14.10

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน        98.53      2.60     -          -        -          -

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 300.83     7.93     400.13     9.20     858.40     14.59

  ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           -          -        -          -        -          -

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                342.13     9.01     434.72     9.99     268.61     4.57

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 372.10     9.80     839.26     19.29    734.74     12.49

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                1,929.05   50.83    2,163.70   49.73    2,690.97   45.74

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน          19.27      0.51     20.48      0.47     17.81      0.30

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้         1.00       0.03     1.00       0.02     -          -

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ         1,230.00   32.41    1,417.50   32.58    2,438.15   41.45

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน - สุทธิ          37.68      0.99     37.68      0.87     37.55      0.64

  สินทรัพย์อื่น                        578.15     15.23    710.19     16.32    698.14     11.87

  รวมสินทรัพย์                       3,795.15   100.00   4,350.55   100.00   5,882.62   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                        

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      181.00     4.77     422.00     9.70     509.00     8.65

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน       25.00      0.66     0.84       0.02     6.29       0.11

  เจ้าหนี้การค้า                      209.80     5.53     213.61     4.91     335.98     5.71

  เจ้าหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน          -          -        15.19      0.35     -          -

  เงินปันผลค้างจ่าย                   3.81       0.10     3.76       0.09     4.09       0.07

  เงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดใน 1 ปี       90.00      2.37     -          -        -          -

  เงินรับล่วงหน้าจากการขาย            124.35     3.28     134.43     3.09     18.61      0.32

  หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                  625.49     16.48    569.66     13.09    995.32     16.92

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  1,259.45   33.19    1,359.49   31.25    1,869.29   31.78

  เงินกู้ยืมระยะยาว                   45.00      1.19     76.00      1.75     744.74     12.66

  สำรองเพื่อผลประโยชน์พนักงาน         72.41      1.91     55.90      1.28     84.70      1.44

  รวมหนี้สิน                         1,376.86   36.28    1,491.39   34.28    2,698.73   45.88

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                        

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว        350.00     9.22     350.00     8.04     350.00     5.95

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    680.40     17.93    680.40     15.64    680.40     11.57

  กำไรสะสม                                                                           

  สำรองตามกฎหมาย                  35.00      0.92     35.00      0.80     35.00      0.59

  สำรองทั่วไป                       303.00     7.98     414.00     9.52     429.00     7.29

  ยังไม่ได้จัดสรร                     789.41     20.80    1,018.02   23.40    1,327.68   22.57

  ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงิน                                                      

  ที่เป็นเงินตราต่างประเทศสะสม         (41.48)    (1.95)   (89.30)    (2.05)   (197.71)   (3.36)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ             2,116.33   54.91    2,408.12   55.35    2,624.37   44.61

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย     301.96     8.81     451.04     10.37    559.52     9.51

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  2,418.29   63.72    2,859.16   65.72    3,183.89   54.12

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           3,795.15   100.00   4,350.55   100.00   5,882.62   100.00
  ------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2551-2553

+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายการ                   | ปี    |     | ปี    |     | ปี    |     |
|                          | 2551 |     | 2552 |     | 2553 |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                          | ล้า   | %   | ล้า   | %   | ล้า   | %   |
|                          | นบาท |     | นบาท |     | นบาท |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้                    |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้จากการขาย           | 7,40 | 99  | 5,15 | 96  | 8,77 | 98  |
|                          | 5.56 | .08 | 8.88 | .10 | 7.44 | .26 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ)   | 6    | 0   | 20   | 3   | 15   | 1   |
|                          | 9.17 | .92 | 9.98 | .90 | 6.79 | .74 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมรายได้                 | 7,47 | 100 | 5,36 | 100 | 8,93 | 100 |
|                          | 4.73 | .00 | 8.86 | .00 | 4.23 | .00 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                  |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนขาย                  | 4,54 | 60  | 2,83 | 52  | 5,21 | 58  |
|                          | 5.44 | .81 | 9.22 | .88 | 0.78 | .32 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่า                       | 1,67 | 22  | 1,20 | 22  | 1,91 | 21  |
| ใช้จ่ายในการขายและการบริหาร | 8.10 | .45 | 2.74 | .40 | 7.91 | .47 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | 2    | 0   | 2    | 0   | 2    | 0   |
|                          | 6.19 | .35 | 4.31 | .45 | 2.65 | .25 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 6,24 | 83  | 4,06 | 75  | 7,15 | 80  |
|                          | 9.73 | .61 | 6.27 | .74 | 1.34 | .04 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ส่วนแบ่งผล                 | 9.35 | 0   | 1.21 | 0   | 5.17 | 0   |
| กำไรจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม |      | .13 |      | .02 |      | .06 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (382 | (5. | (271 | (5. | (624 | (6. |
|                          | .67) | 12) | .76) | 06) | .40) | 99) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 85   | 11  | 1,03 | 19  | 1,16 | 13  |
| ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     | 1.68 | .39 | 2.04 | .22 | 3.66 | .02 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ขาดทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | (380 | (5. | (377 | (7. | (489 | (5. |
|                          | .51) | 09) | .43) | 03) | .00) | 47) |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 47   | 6   | 65   | 12  | 67   | 7   |
|                          | 1.17 | .30 | 4.61 | .19 | 4.66 | .55 |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 1.35 |     | 1.87 |     | 1.93 |     |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น          |      |     |      |     |      |     |
|                          |      |     |      |     |      |     |
| (มูลค่าหุ้นจดทะเบียนหุ้นละ 1.-  |      |     |      |     |      |     |
| บาท)                     |      |     |      |     |      |     |
+--------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+

ตารางสรุปงบกำไรสะสมปี 2551-2553

+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| รายการ                   | หน่วย :       |             |            |
|                          | ล้านบาท       |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|                          | ปี 2551       | ปี 2552      | ปี 2553     |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 722.74       | 789.41      | 1,018.02   |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา      |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 471.14       | 654.61      | 674.66     |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 1,193.91     | 1,444.02    | 1,692.68   |
| สำหรับการจัดสรร            |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| โอนกำ                    | (142.00)     | (111.00)    | (15.00)    |
| ไรที่ยังไม่จัดสรรเป็นสำรองทั่วไป |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไรสำหรับการจัดสรร        | 1,051.91     | 1,333.02    | 1,677.68   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| หัก รายการจัดสรรของปีก่อน    |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|   เงินปันผลประจำปี          | (122.50)     | (140.00)    | (175.00)   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
|   เงินปันผลระหว่างกาล       | (140.00)     | (175.00)    | (175.00)   |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+
| กำไร (ขาดทุน)             | 789.41       | 1,018.02    | 1,327.68   |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป      |              |             |            |
+--------------------------+--------------+-------------+------------+

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2551-2553

+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| รายการ                                   | หน่วย  |        |         |
|                                          | :     |        |         |
|                                          | ล     |        |         |
|                                          | ้านบาท |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
|                                          | ป     | ปี 2552 | ปี 2553  |
|                                          | ี 2551 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี                      | 1,2   | 1,     | 1       |
|                                          | 34.35 | 303.80 | ,788.05 |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                  | 4     | 128.69 | 196.77  |
|                                          | 97.65 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุน (กำไร)                     | (     | (1.21) | (5.17)  |
| จากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                     | 9.35) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ปรับป                                     | 1     | (      | 56.28   |
| รุงรายการอื่นที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 71.73 | 31.33) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง        | (15   | (2     | (       |
|                                          | 1.16) | 42.37) | 212.35) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                                 | 22.96 | 12.21  | 3.67    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                                | (2    | (      | (22.59) |
|                                          | 5.15) | 25.13) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                        | (23   | (6     | (       |
|                                          | 6.59) | 04.25) | 311.50) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน    | 1,5   | 540.41 | 1       |
|                                          | 04.44 |        | ,493.16 |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                  |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                 | (     | -      | -       |
|                                          | 9.17) |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                      | 16.86 | -      | 7.83    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)                | 43.01 | -      | 1.00    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์       | 2.04  | 1.31   | 4.68    |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลง (เพิ่มขึ้น)            | (42   | (2     | (1,     |
|                                          | 2.47) | 79.05) | 023.94) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                            | (16   | (1     | (       |
|                                          | 6.50) | 80.61) | 157.94) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน        | (53   | (4     | (1,     |
|                                          | 6.23) | 58.35) | 168.37) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน               |       |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวและเงินเบิกเกินบัญชี             | 36.00 | 182.00 | 755.74  |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                               | (60   | (5     | (       |
|                                          | 3.27) | 32.98) | 673.85) |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น (ลดลง)            | 1.12  | (      | (56.67) |
|                                          |       | 10.36) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน     | (56   | (3     | 25.22   |
|                                          | 6.15) | 61.34) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| ส่วนปรับปร                                 | 29.39 | (      | (10.38) |
| ุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ |       | 46.59) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)   | 4     | (3     | 339.63  |
| สุทธิ                                      | 31.45 | 25.87) |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1       | 3     | 815.46 | 489.59  |
| มกราคม                                   | 84.01 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31      | 8     | 489.59 | 829.22  |
| ธันวาคม                                   | 15.46 |        |         |
+------------------------------------------+-------+--------+---------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ตามงบการเงินรวม                     | หน่ว | ปี 2551  | ปี     | ปี     |
|                                    | ยวัด |         | 2552  | 2553  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | เท่า | 1.53    | 1.59  | 1.44  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | เท่า | 0.96    | 0.65  | 0.90  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | เท่า | 1.49    | 0.41  | 0.92  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | เท่า | 13.61   | 12.91 | 13.95 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                  | วัน  | 27      | 28    | 26    |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           | เท่า | 13.40   | 7.31  | 14.82 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                | วัน  | 27      | 50    | 25    |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า           | เท่า | 14.95   | 12.23 | 18.22 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                 | วัน  | 24      | 30    | 20    |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| Cash Cycle                         | วัน  | 30      | 48    | 31    |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | %   | 38.62   | 44.96 | 40.63 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                        | %   | 11.39   | 19.22 | 13.02 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | %   | 23.78   | 28.94 | 26.81 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| หนี้สินต่อสินทรัพย์รวม                    | %   | 36.28   | 34.28 | 45.88 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์              | %   | 23.86   | 25.34 | 22.74 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          | %   | 84.25   | 81.91 | 63.69 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                | เท่า | 2.09    | 1.32  | 1.75  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           | เท่า | 0.57    | 0.52  | 0.85  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        | เท่า | 48.13   | 59.93 | 88.64 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 1.41    | 1.63  | 0.81  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | เท่า | 2.24    | 0.51  | 0.77  |
| (cash basis)                       |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                  | %   | 75.46   | 95.84 | 98.22 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     | บาท | 6.04    | 6.88  | 7.50  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                        | บาท | 1.35    | 1.87  | 1.93  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                        | บาท | 0.80    | 1.00  | 1.05  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| อัตราการเติบโต                       |     |         |       |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| สินทรัพย์รวม                          | %   | 13.52   | 14.63 | 35.22 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| หนี้สินรวม                            | %   | 25.24   | 8.32  | 80.95 |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| รายได้จากการขาย                     | %   | 24.60   | (3    | 70.14 |
|                                    |     |         | 0.34) |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                    | %   | 39.20   | (2    | 59.46 |
|                                    |     |         | 8.18) |       |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+
| กำไรสุทธิ                            | %   | 26.97   | 38.93 | 3.06  |
+------------------------------------+-----+---------+-------+-------+

(ข) งบการเงินเฉพาะกิจการ

ตารางสรุปงบดุลปี 2551-2553

  -------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                           ปี 2551              ปี 2552              ปี 2553     

                                   ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  สินทรัพย์                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                       

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร             21.78      1.06     32.46      1.75     26.34      1.27

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน         40.52      1.97     10.37      0.56     107.48     5.20

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                  63.19      3.07     71.47      3.86     94.81      4.59

  ลูกหนี้อื่นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน            -          -        2.91       0.16     6.99       0.34

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                 318.27     15.45    103.53     5.59     130.80     6.33

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                  58.06      2.82     59.89      3.23     53.47      2.59

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                 501.82     24.37    280.63     15.14    419.89     20.31

  เงินลงทุนกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           899.34     43.67    917.97     49.53    917.97     44.41

  เงินจ่ายล่วงหน้าซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย   -          -        -          -        151.52     7.33

  เงินลงทุนในหน่วยลงทุนและหุ้นกู้          1.00       0.05     1.00       0.05     -          -

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง   238.97     11.60    262.26     14.15    204.00     9.87

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ          258.04     12.53    235.67     12.72    228.53     11.06

  สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งาน – สุทธิ           37.68      1.83     37.68      2.03     37.55      1.82

  สินทรัพย์อื่น                         122.56     5.95     118.15     6.37     107.70     5.21

  รวมสินทรัพย์                        2,059.41   100.00   1,853.36   100.00   2,067.16   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                         

  เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน         81.00      3.93     28.00      1.51     -          -

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน        25.00      1.21     0.84       0.05     71.78      3.47

  เจ้าหนี้การค้า                       71.78      3.49     14.51      0.78     30.62      1.48

  เจ้าหนี้อื่นกิจการเกี่ยวข้องกัน            69.97      3.40     87.91      4.74     201.75     9.76

  เงินปันผลค้างจ่าย                    3.81       0.19     3.76       0.20     4.09       0.20

  เงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดใน 1 ปี        90.00      4.37     -          -        -          -

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                    41.79      2.03     36.45      1.97     46.64      2.26

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                   383.35     18.61    171.47     9.25     354.88     17.17

  เงินกู้ยืมระยะยาว                    45.00      2.19     -          -        -          -

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน             11.32      0.55     11.97      0.65     18.21      0.88

  รวมหนี้สิน                          439.67     21.35    183.44     9.90     373.09     18.05

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                         

  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว         350.00     17.00    350.00     18.88    350.00     16.93

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                     680.40     33.04    680.40     36.71    680.40     32.91

  กำไรสะสม                                                                            

  สำรองตามกฎหมาย                   35.00      1.70     35.00      1.89     35.00      1.69

  สำรองทั่วไป                        303.00     14.71    414.00     22.34    429.00     20.75

  ยังไม่ได้จัดสรร                      251.34     12.20    190.52     10.28    199.67     9.66

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   1,619.74   78.65    1,669.92   90.10    1,694.07   81.95

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            2,059.41   100.00   1,853.36   100.00   2,067.16   100.00
  -------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนปี 2551-2553

+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายการ                 | ปี     |     | ปี     |     | ปี     |       |
|                        | 2551  |     | 2552  |     | 2553  |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
|                        | ล     | %   | ล     | %   | ล     | %     |
|                        | ้านบาท |     | ้านบาท |     | ้านบาท |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้                  |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้จากการขาย         | 2,4   | 81  | 1,0   | 73  | 1,5   | 77.39 |
|                        | 41.25 | .14 | 86.96 | .81 | 92.74 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รายได้อื่นๆ(เช่น ดอกเบี้ยรับ) | 5     | 18  | 3     | 26  | 4     | 22.61 |
|                        | 67.43 | .86 | 85.67 | .19 | 65.35 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รวมรายได้               | 3,0   | 100 | 1,4   | 100 | 2,0   | 1     |
|                        | 08.68 | .00 | 72.63 | .00 | 58.09 | 00.00 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ค่าใช้จ่าย                |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ต้นทุนขาย                | 2,3   | 77  | 8     | 59  | 1,3   | 65.43 |
|                        | 44.63 | .93 | 70.08 | .08 | 46.62 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ค่าใช                   | 2     | 7   | 2     | 14  | 2     | 14.07 |
| ้จ่ายในการขายและการบริหาร | 12.12 | .05 | 09.61 | .23 | 89.49 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน       | 13.09 | 0   | 6.45  | 0   | 1.39  | 0.07  |
|                        |       | .44 |       | .44 |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย             | 2,5   | 85  | 1,0   | 73  | 1,6   | 79.56 |
|                        | 69.84 | .41 | 86.14 | .76 | 37.50 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล         | (3    | (1. | (2    | (1. | (4    | (     |
|                        | 8.24) | 27) | 1.31) | 45) | 6.44) | 2.26) |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ       | 4     | 13  | 3     | 24  | 3     | 18.18 |
|                        | 00.60 | .31 | 65.18 | .80 | 74.15 |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+
| กำไร (ขาดทุน)           | 1.14  |     | 1.04  |     | 1.07  |       |
| สุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น        |       |     |       |     |       |       |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-------+

ตารางสรุปงบกำไรสะสม 2551-2553

  -------------------------------- ------------- ------------ -------------
  รายการ                           หน่วย : ล้านบาท              

                                   ปี 2551        ปี 2552       ปี 2553

  กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกมา 255.24        251.34       190.52

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 400.60        365.18       374.15

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับการจัดสรร       655.84        616.52       564.67

  โอนกำไรที่ยังไม่จัดสรรเป็นสำรองทั่วไป    (142.00)      (111.00)     (15.00)

  กำไร (ขาดทุน) สำหรับการจัดสรร       513.84        505.52       549.67

  หัก รายการจัดสรรของปีก่อน                                       

  เงินปันผลประจำปี                    (122.52)      (140.00)     (175.00)

  เงินปันผลระหว่างกาล                 (140.00)      (175.00)     (175.00)

  กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่ได้จัดสรรยกไป 251.34        190.52       199.67
  -------------------------------- ------------- ------------ -------------

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดปี 2551-2553

+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| รายการ                               | หน่วย :   |          |        |
|                                      | ล้านบาท   |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
|                                      | ปี 2551   | ปี 2552   | ปี 2553 |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน          |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี               | 438.83   | 386.49   | 420.59 |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย              | 18.56    | 23.04    | 28.39  |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| รายได้เงินปันผลรับ                       | (516.38) | (335.60) | (4     |
|                                      |          |          | 15.23) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| ปรับปรุง                               | 112.61   | (80.32)  | (3.66) |
| รายการที่ไม่กระทบเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง    | (89.68)  | 247.91   | 69.08  |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| ดอกเบี้ยรับ                             | 14.30    | 12.90    | 7.81   |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| จ่ายดอกเบี้ย                            | (12.50)  | (7.47)   | (1.40) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                    | (56.31)  | (33.48)  | (      |
|                                      |          |          | 46.59) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน)               | (90.12)  | 213.47   | 58.99  |
| กิจกรรมดำเนินงาน                       |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน              |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม        | 516.38   | 335.60   | 415.23 |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินลงทุนระยะสั้นลดลง (เพิ่มขึ้น)            | 43.02    | -        | 1.00   |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลง (เพิ่มขึ้น)         | -        | -        | (1     |
|                                      |          |          | 51.51) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน            | (141.87) | (31.79)  | 58.26  |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | 2.04     | 1.13     | 0.66   |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ลดลง(เพิ่มขึ้น)        | (247.78) | (5.76)   | (      |
|                                      |          |          | 11.56) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                        | (118.77) | 1.03     | 0.81   |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน    | 53.02    | 300.21   | 312.89 |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน           |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)      | 216.00   | (188.00) | (      |
|                                      |          |          | 28.00) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| จ่ายเงินปันผล                           | (262.50) | (315.00) | (3     |
|                                      |          |          | 50.00) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดสุทธิได้จาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | (46.50)  | (503.00) | (3     |
|                                      |          |          | 78.00) |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | (83.60)  | 10.68    | (6.12) |
| (ลดลง) สุทธิ                           |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1   | 105.38   | 21.78    | 32.46  |
| มกราคม                               |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31  | 21.78    | 32.46    | 26.34  |
| ธันวาคม                               |          |          |        |
+--------------------------------------+----------+----------+--------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ตามงบการเงินเฉพาะของกิจการ        | หน   | ปี 2551  | ปี 2552  | ปี 2553 |
|                                 | ่วยวัด |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 | เท่า  | 1.31    | 1.64    | 1.18   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           | เท่า  | 0.33    | 0.68    | 0.66   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       | เท่า  | (0.22)  | 0.77    | 0.22   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         | เท่า  | 7.92    | 12.83   | 7.61   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               | วัน   | 45      | 28      | 47     |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        | เท่า  | 7.02    | 8.40    | 10.30  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             | วัน   | 51      | 43      | 35     |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า        | เท่า  | 10.95   | 8.43    | 4.43   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย              | วัน   | 33      | 43      | 82     |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| Cash Cycle                      | วัน   | 63      | 28      | -      |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อ                               |      |         |         |        |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                    | %    | 25.21   | 19.95   | 15.45  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                     | %    | 13.31   | 24.80   | 18.18  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               | %    | 25.83   | 21.87   | 22.09  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| หนี้สินต่อสินทรัพย์รวม                 |      | 21.35   | 9.90    | 18.05  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัต                              |      |         |         |        |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           | %    | 19.98   | 19.70   | 18.10  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       | %    | 141.74  | 133.59  | 140.62 |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์             | เท่า  | 0.20    | 0.20    | 0.18   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | เท่า  | 0.21    | 0.11    | 0.22   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     | เท่า  | 197.32  | 169.39  | 1,     |
|                                 |      |         |         | 179.06 |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   | เท่า  | 0.98    | 1.05    | 1.06   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   | เท่า  | 0.61    | 0.68    | 0.17   |
| (cash basis)                    |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล               | %    | 75.46   | 95.84   | 98.22  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้นเงิน                     |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                  | บาท  | 4.63    | 4.77    | 4.84   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                     | บาท  | 1.14    | 1.04    | 1.07   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                     | บาท  | 0.80    | 1.00    | 1.05   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| อัตราการเติบโต                    |      |         |         |        |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| สินทรัพย์รวม                       | %    | 5.62    | (10.01) | 11.54  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| หนี้สินรวม                         | %    | (6.10)  | (58.28) | 103.39 |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| รายได้จากการขาย                  | %    | (46.28) | (55.48) | 46.53  |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน            | %    | 60.48   | (75.52) | 5.25   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+
| กำไรสุทธิ                         | %    | 9.13    | (8.84)  | 2.46   |
+---------------------------------+------+---------+---------+--------+

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ข้อมูลตามงบการเงินรวมประจำปี 2553)

  ----------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- ---------
  รายได้                   ปี 2553              ปี 2552              เพิ่มขึ้น      
                                                                  (ลดลง)     

                          ล้านบาท     %        ล้านบาท     %        ล้านบาท     %

  รายได้จากถ่านหิน           8,017.21   89.74    4,482.61   83.49    3,534.61   78.85

  รายได้จากเอทานอล         760.23     8.51     676.28     12.60    83.95      12.41

  รายได้อื่น                 156.79     1.75     209.98     3.91     (53.19)    (25.33)

  รวมรายได้ทั้งสิ้น            8,934.23   100.00   5,368.87   100.00   3,565.37   66.41
  ----------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- ---------

รายได้ : บริษัทฯ มีรายได้ในปี 2553 รวมทั้งสิ้น 8,934.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากของปีก่อน
3,565.37 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 66.41 เนื่องจาก

(1) มีรายได้จากธุรกิจถ่านหินในปี 2553 รวมทั้งสิ้น 8,017.21 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 89.74
ของยอดรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,534.61 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 78.85
เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินเพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 108.54
แต่ราคาขายถ่านหินโดยเฉลี่ยลดลงจากปีก่อนร้อยละ 6.67

(2) มีรายได้จากธุรกิจเอทานอลในปี 2553 รวมทั้งสิ้น 760.23 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.51
ของยอดรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 83.95 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.41
เนื่องจากปริมาณและราคาขายเอทานอลเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ร้อยละ 1.94 และ 10.27 ตามลำดับ

(3) มีรายได้อื่นในปี 2553 จำนวน 156.79 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.75 ของยอดรายได้รวม
ลดลงจากปีก่อน 53.19 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 25.33
เนื่องจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลงจากปีก่อนตามค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่าย             | ปี     |      | ปี     |      | เพิ่มขึ้น |       |
|                     | 2553  |      | 2552  |      | (     |       |
|                     |       |      |       |      | ลดลง) |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
|                     | ล     | %    | ล     | %    | ล     | %     |
|                     | ้านบาท |      | ้านบาท |      | ้านบาท |       |
|                     |       | ยอ   |       | ยอ   |       | ย     |
|                     |       | ดขาย |       | ดขาย |       | อดขาย |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ธุรกิจถ่านหิน           |       |      |       |      |       |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ต้นทุนขาย             | 4,5   | 5    | 2,4   | 5    | 1,9   | 80.91 |
|                     | 05.42 | 4.95 | 35.11 | 4.32 | 70.31 |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร  | 1,8   | 2    | 1,1   | 2    | 7     | 65.23 |
|                     | 79.69 | 3.45 | 37.62 | 5.38 | 42.07 |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายการเงิน       | 11.27 | 0.14 | 23.35 | 0.52 | (1    | (5    |
|                     |       |      |       |      | 2.08) | 1.73) |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล      | 6     | 7.79 | 2     | 6.06 | 3     | 1     |
|                     | 24.40 |      | 71.76 |      | 52.64 | 29.76 |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ธุรกิจเอทานอล         |       |      |       |      |       |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ต้นทุนขาย             | 8     | 10   | 4     | 5    | 4     | 99.29 |
|                     | 05.36 | 5.94 | 04.11 | 9.75 | 01.25 |       |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร  | 38.22 | 5.03 | 65.12 | 9.63 | (2    | (4    |
|                     |       |      |       |      | 6.90) | 1.31) |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายการเงิน       | 11.38 | 1.50 | 0.96  | 0.14 | 10.42 | 1,0   |
|                     |       |      |       |      |       | 85.42 |
+---------------------+-------+------+-------+------+-------+-------+

ค่าใช้จ่ายธุรกิจถ่านหิน

1.  ต้นทุนขายถ่านหินในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1,970.31 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    80.91 เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินเพิ่มขึ้นร้อยละ 108.54
    แต่ต้นทุนขายถ่านหินโดยเฉลี่ยต่อตันลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนร้อยละ 2.67

2.  ค่าใช้จ่ายขายและบริหารในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 742.07 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    65.23 ตามปริมาณและรายได้จากการขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้น

3.  ค่าใช้จ่ายการเงินในปี 2553 ลดลงจากปีก่อน 12.08 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 51.73
    เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายลดลง

4.  ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 352.64 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    129.76 ตามปริมาณและกำไรจากการขายถ่านหินที่เพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายธุรกิจเอทานอล

(1) ต้นทุนขายเอทานอลในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 401.25 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    99.29 เนื่องจากปริมาณขายเอทานอลเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.94
    และต้นทุนขายเอทานอลเฉลี่ยต่อลิตรสูงกว่างวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 95.49
    เนื่องจากราคาวัตถุดิบกากน้ำตาลซึ่งเป็นต้นทุนส่วนใหญ่มีราคาสูงกว่างวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ
    107.35

(2) ค่าใช้จ่ายขายและการบริหารในปี 2553 ลดลงจากปีก่อน 26.90 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
    41.31

(3) ค่าใช้จ่ายการเงินในปี 2553 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 10.42 ล้านบาท เนื่องจากมีเงินกู้เพิ่มขึ้น

(4) กำไรจากธุรกิจเอทานอลไม่ต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลเพราะได้รับการส่งเสริมการลงทุน

  ----------------------- ----------- -------- ------------- -------- ---------- --------
  กำไรขั้นต้น                ธุรกิจถ่านหิน            ธุรกิจเอทานอล            รวมทั้งสิ้น    

                          ล้านบาท      %        ล้านบาท        %        ล้านบาท     %

  ปี 2553                                                                         

  รายได้จากการขาย          8,017.21    100.00   760.23        100.00   8,777.44   100.00

  หัก ต้นทุนขาย              4,405.42    54.95    805.36        105.94   5,210.78   59.37

  กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น       3,611.79    45.05    (45.13)       (5.94)   3,566.66   40.63

  ปี 2552                                                                         

  รายได้จากการขาย          4,482.60    100.00   676.28        100.00   5,158.88   100.00

  หัก ต้นทุนขาย              2,435.11    54.32    404.11        59.75    2,839.22   55.04

  กำไรขั้นต้น                2,047.49    45.68    272.17        40.25    2,319.66   44.96
  ----------------------- ----------- -------- ------------- -------- ---------- --------

กำไรขั้นต้น : บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นในปี 2553 โดยรวม 3,566.66 ล้านบาท
คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 40.63 ของรายได้จากการขาย
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีกำไรขั้นต้นโดยรวม 2,319.66 ล้านบาท
คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 44.96 ของรายได้จากการขาย บริษัทฯ
มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจาก

(1) มีอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจถ่านหินในปี 2553 ร้อยละ 45.05 ของรายได้จากการขาย
    ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 45.68 ของรายได้จากการขาย
    เนื่องจากราคาขายถ่านหินโดยเฉลี่ยต่อตันลดลงร้อยละ 6.67
    ในขณะที่ต้นทุนขายถ่านหินโดยเฉลี่ยต่อตันลดลงเล็กน้อยเพียงร้อยละ 2.67

(2) มีผลขาดทุนขั้นต้นจากธุรกิจเอทานอลในปี 2553
    เนื่องจากวัตถุดิบกากน้ำตาลซึ่งเป็นต้นทุนส่วนใหญ่มีราคาแพงขึ้นมากตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| กำไรสุทธิ                   | ปี    |     | ปี     |    | เพิ่มขึ้น |     |
|                           | 2553 |     | 2552  |    | (     |     |
|                           |      |     |       |    | ลดลง) |     |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
|                           | ล้า   | %   | ล     | %  | ล     | %   |
|                           | นบาท |     | ้านบาท |    | ้านบาท |     |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| กำไรจากธุรกิจถ่านหิน          | 58   | 86  | 2     | 4  | 2     | 103 |
|                           | 4.51 | .64 | 87.74 | 3. | 96.77 | .14 |
|                           |      |     |       | 96 |       |     |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)              | (71  | (   | 1     | 2  | (22   | (1  |
| จากธุรกิจเอทานอล            | .81) | 10. | 55.68 | 3. | 7.49) | 46. |
|                           |      | 64) |       | 78 |       | 13) |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| ส่วนแบ                     | 16   | 24  | 2     | 3  | (4    | (   |
| ่งกำไรจากบริษัทร่วมและรายได้อื่น | 1.96 | .01 | 11.19 | 2. | 9.23) | 23. |
|                           |      |     |       | 26 |       | 31) |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| กำไรสุทธิ                   | 67   | 100 | 6     | 10 | 20.05 | 3   |
|                           | 4.66 | .00 | 54.61 | 0. |       | .06 |
|                           |      |     |       | 00 |       |     |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น-บาทต่อหุ้น       | 1.93 |     | 1.87  |    | 0.06  | 3   |
|                           |      |     |       |    |       | .06 |
| (มูลค่าจดทะเบียนหุ้นละ 1 บาท)  |      |     |       |    |       |     |
+---------------------------+------+-----+-------+----+-------+-----+

กำไรสุทธิ : บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ ในปี 2553 จำนวน 674.66 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิหุ้นละ
1.93 บาท) เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 654.61 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิหุ้นละ
1.87 บาท) แล้วมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 20.05 ล้านบาท (คิดเป็นกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นหุ้นละ 0.06 บาท)
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.06 เนื่องจาก

(1) มีกำไรสุทธิจากธุรกิจถ่านหินในปี 2553 จำนวน 584.51 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 86.64
    ของกำไรสุทธิรวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 296.77 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 103.14
    เนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินเพิ่มขึ้นและต้นทุนขายถ่านหินโดยเฉลี่ยต่อตันลดลงตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

(2) มีผลขาดทุนสุทธิจากธุรกิจเอทานอลในปี 2553 จำนวน 71.81 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
    227.49 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 146.13
    เนื่องจากต้นทุนขายเอทานอลเพิ่มขึ้นตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

(3) มีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและรายได้อื่นในปี 2553 จำนวน 161.96 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 24.01 ของกำไรสุทธิรวม ลดลงจากปีก่อน 49.23 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
    23.31 เนื่องจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลงตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

EBITDA : บริษัทฯ มี EBITDA (กำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษีเงินได้นิติบุคคล
ค่าเสื่อมราคาและค่าเสื่อมสิ้น) ในปี 2553 จำนวน 2,007.62 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มี EBITDA จำนวน 1,456.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 550.82 ล้านบาท
เนื่องจากมีรายได้และกำไรจากธุรกิจถ่านหินเพิ่มขึ้นตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

ประสิทธิภาพในการทำกำไร

(1) บริษัทฯ มีอัตรากำไรสุทธิ (NET PROFIT MARGIN) ในปี 2553 คิดเป็น 13.02 ของรายได้รวมเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 19.22 ของรายได้รวม ลดลงร้อยละ 32.24 เนื่องจากมีผลขาดทุนจากธุรกิจเอทานอลเพราะวัตถุดิบกากน้ำตาลซึ่งเป็นต้นทุนส่วนใหญ่มีราคาแพงขึ้นมากกว่าหนึ่งเท่าตัว

(2) บริษัทมี EBITDA MARGIN ในปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 22.47 ของรายได้รวม เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มี EBITDA MARGIN ร้อยละ 27.13 ของรายได้รวม ลดลงร้อยละ 17.18 เนื่องจากมีผลขาดทุนจากธุรกิจเอทานอลตามที่ชี้แจงข้างต้นแล้ว

(3) บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (RETURN ON EQUITY) โดยเฉลี่ยในปี 2553 ร้อยละ 26.81 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ยร้อยละ 28.94 ซึ่งลดลงไปร้อยละ 7.36

(4) บริษัทฯ มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (RETURN ON TOTAL ASSETS)
และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวร (RETURN ON FIXED ASSETS) ในปี 2553 ร้อยละ
22.74 และ 63.69
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมและอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถาวรร้อยละ
25.34 และ 81.91 ซึ่งลดลงร้อยละ 10.25 และ 22.24 ตามลำดับ
โดยมีอัตราส่วนหมุนเวียนสินทรัพย์เท่ากับ 1.75 เท่า
ซึ่งสูงกว่าปีก่อนที่มีอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ 1.32 เท่า

สินทรัพย์ : บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน
1,532.07 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35.22 ซึ่งประกอบด้วย

(1) สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 527.27 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
24.37 เนื่องจาก

1.  มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 339.63 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 69.37

2.  มีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 458.27 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    114.53 ตามปริมาณและรายได้จากการขายสินค้าที่เพิ่มขึ้น

3.  มีสินค้าคงเหลือลดลงจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 166.11 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 38.21

4.  มีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลงจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 104.52 บาท หรือลดลงร้อยละ
    12.45 เนื่องจากเงินมัดจำค่าซื้อวัตถุดิบกากน้ำตาลของบริษัทย่อยลดลง

(2) สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 1,004.80 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 45.95
ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในโครงการก่อสร้างโรงงานผลิตเอทานอลสายการผลิตที่ 2 ของบริษัทย่อย

หนี้สิน : บริษัทฯ มีหนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน
1,207.34 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 80.95 ซึ่งประกอบด้วย

(1) หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 509.80 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    37.50เนื่องจาก

    1.  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 112.63 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
        49.05 ซึ่งเพิ่มขึ้นตามปริมาณและรายได้จากการขายสินค้าที่เพิ่มขึ้น

    2.  เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี
        2552 จำนวน 87 ล้านบาท

    3.  เงินรับล่วงหน้าจากการขายลดลงจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 115.82 ล้านบาท
        หรือลดลงร้อยละ 86.16
        เนื่องจากบริษัทย่อยในประเทศอินโดนีเซียได้จ่ายคืนเงินค่าขายถ่านหินที่รับล่วงหน้าให้กับลูกค้า

    4.  หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 425.99 ล้านบาท
        หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 74.29
        เนื่องจากมีภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่มขึ้นตามผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

(2) หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552 จำนวน 697.54 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
    528.84 เนื่องจากมีเงินกู้ระยะยาวของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น : บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม ณ วันสิ้นปี 2553 เพิ่มขึ้นจากวันสิ้นปี 2552
จำนวน 324.73 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.36 ทำให้มูลค่าหุ้นตามบัญชีเพิ่มขึ้นจากหุ้นละ
6.88 บาท เป็นหุ้นละ 7.50 บาท เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 674.66 ล้านบาท
มีการจ่ายเงินปันผล 350 ล้านบาท มีผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น 108.41 ล้านบาท
และมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น 108.48 ล้านบาท

  --------------------------------------- --------------- ----------------
  กระแสเงินสด                              หน่วย : ล้านบาท   

                                          ปี 2553          ปี 2552

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน     1,493.16        540.41

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน         (1,168.37)      (458.35)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน      25.22           (361.34)

  ส่วนต่างจากการแปลงค่างบการเงิน เพิ่มขึ้น (ลดลง) (10.38)         (46.59)

  เงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                   339.63          (325.87)

  เงินสดยกมาต้นงวด                          489.59          815.46

  เงินสดคงเหลือปลายงวด                      829.22          489.59

  NET CASH FLOW RETURN ON EQUITY (%)      52.22           22.35
  --------------------------------------- --------------- ----------------

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานในปี 2553 จำนวน 1,493.16 ล้านบาท
    ประกอบด้วย

(1) กำไรก่อนหักภาษีเงินได้นิติบุคคลและดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 1,788.05 ล้านบาท

(2) รายการที่ไม่กระทบเงินสด เช่น ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจ่ายทรัพย์สินจำนวน 247.88
ล้านบาทซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าเสื่อมราคาและการตัดจ่ายค่าเปิดหน้าดินของเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย

(3) สินทรัพย์จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 221.79 ล้านบาท เนื่องจากมีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

(4) หนี้สินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 9.44 ล้านบาท เนื่องจากมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น

  (5) มีดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น 3.67 ล้านบาท แต่มีดอกเบี้ยจ่ายและภาษีอากรเพิ่มขึ้น 334.09
  ล้านบาท

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนในปี 2553 จำนวน 1,168.37 ล้านบาท
    ประกอบด้วยที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 1,019.26 ล้านบาท
    ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโครงการลงทุนก่อสร้างโรงงานผลิตเอทานอลแห่งใหม่ของบริษัทย่อย
    มีเงินปันผลรับ 7.83 ล้านบาท และมีสินทรัพย์อื่นอันได้แก่
    ค่าใช้จ่ายโครงการทำเหมืองถ่านหินในประเทศอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น 156.94 ล้านบาท

-   บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินในปี 2553 จำนวน 25.22 ล้านบาท
    ประกอบด้วยเงินกู้เพิ่มขึ้นสุทธิ 755.74 ล้านบาท มีการจ่ายเงินปันผล 673.85 ล้านบาท
    และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยลดลง 56.67 ล้านบาท

-   สรุปแล้วบริษัทฯ มีแหล่งที่มาของเงินสดส่วนใหญ่จากการขายถ่านหินและเอทานอล
    โดยสามารถเรียกเก็บหนี้ได้ตามระยะเวลาเครดิตที่กำหนดโดยมีอัตราส่วนเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต้นงวด
    (NET CASH FLOW RETURN ON EQUITY) ในปี 2553 คิดเป็นร้อยละ 52.22

สภาพคล่อง

(1) บริษัทฯ ยังมีสภาพคล่องในปี 2553 อยู่ในเกณฑ์ที่ดีโดยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง (CURRENT
RATIO) ณ วันสิ้นปี 2553 เท่ากับ 1.44 เท่า แต่มีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (QUICK
RATIO) ณ วันสิ้นปี 2553 เท่ากับ 0.90 เท่า
เนื่องจากบริษัทย่อยมีการกู้เงินระยะสั้นเพิ่มขึ้นเพื่อนำไปใช้เป็นทุนหมุนเวียนในการจัดซื้อวัตถุดิบสำหรับการผลิตเอทานอลในปี
2553 อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
และบริษัทย่อยยังมีวงเงินสินเชื่อเพียงพอสำหรับใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในอนาคต

(2) บริษัทฯ มี CASH CYCLE ในปี 2553 จำนวน 31 วัน ลดลงจากปีก่อน 17 วัน
โดยมีระยะเวลาเรียกเก็บหนี้โดยเฉลี่ย 26 วัน ลดลงจากปีก่อน 2 วัน
และมีระยะเวลาหมุนเวียนสินค้าโดยเฉลี่ย 25 วัน ลดลงจากปีก่อน 25 วัน
แต่มีระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าโดยเฉลี่ย 20 วัน ลดลงจากปีก่อน 10 วัน

ความสามารถในการกู้ยืมและชำระหนี้

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO) ณ
วันสิ้นปี 2553 เท่ากับ 0.85 : 1 ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่ต่ำ หากบริษัทฯ
มีโครงการลงทุนในอนาคตก็ยังสามารถกู้ยืมเงินเพิ่มเติมได้อีกโดยมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย
(INTEREST COVERAGE RATIO) ในปี 2553 เท่ากับ 88.64 เท่า ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่สูงมาก
จึงไม่มีปัญหาในเรื่องผิดนัดชำระดอกเบี้ยแต่อย่างใด

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

12Bรอบปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| ค่าตอ |                 |                          |                 |
| บแทน |                 |                          |                 |
| จากก |                 |                          |                 |
| ารสอ |                 |                          |                 |
| บบัญชี |                 |                          |                 |
| (a   |                 |                          |                 |
| udit |                 |                          |                 |
| fee) |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| ชื่อ   |                 | ชื่อผู้สอบบัญชี                | ค่าสอบบัญชี        |
| บริษัท |                 |                          |                 |
| ผู้จ่าย |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| บริษัท |                 | นางสาวกมลทิพย์ เลิศวิทย์วรเทพ | 1,000,000.00    |
| ล    |                 |                          | บาท             |
| านนา |                 | สังกัดบริษัท สำนักงาน เอินส์ท   |                 |
| รีซอร |                 | แอนด์ ยัง จำกัด             |                 |
| ์สเซส |                 |                          |                 |
| จำกัด |                 |                          |                 |
| (มห  |                 |                          |                 |
| าชน) |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| บริษัท |                 | นางสาวกมลทิพย์ เลิศวิทย์วรเทพ | 800,000.00 บาท  |
| ไทยอ |                 |                          |                 |
| ะโกร |                 | สังกัดบริษัท สำนักงาน เอินส์ท   |                 |
| เอ็นเ |                 | แอนด์ ยัง จำกัด             |                 |
| นอร์ยี่ |                 |                          |                 |
| จำกัด |                 |                          |                 |
| (มห  |                 |                          |                 |
| าชน) |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| L    |                 | MR. CHIN CHEE CHOON      | 163,284.45 บาท  |
| ANNA |                 |                          |                 |
| (SI  |                 | FROM NEXIA TS PUBLIC     | (หรือเท่ากับ S$    |
| NGAP |                 | ACCOUNTING CORPORATION   | 7,000.-)        |
| ORE) |                 |                          |                 |
| PTE  |                 |                          |                 |
| LTD  |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| PT.  |                 | MR. HARI PURWANTONO      | 895,493.61 บาท  |
| L    |                 |                          |                 |
| ANNA |                 | FROM ERNST & YOUNG       | (หรือเท่ากับ US$   |
| HA   |                 |                          | 29,700.-)       |
| RITA |                 | PURWANTONO SARWOKO &     |                 |
| I    |                 | SANDJAJA                 |                 |
| NDON |                 |                          |                 |
| ESIA |                 |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| PT.  |                 | MR. IGNATIUS ARRI        | 79,530.00 บาท   |
| C    |                 | SETIAWAN                 |                 |
| ITRA |                 |                          | (หรือเท่ากับ RP    |
| HA   |                 | FROM KANTOR AKUNTAN      | 22,000,000.-)   |
| RITA |                 | JOHAN                    |                 |
| MIN  |                 |                          |                 |
| ERAL |                 | MALONDA ASTIKA & REKAN   |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| PT.  |                 | MR. IGNATIUS ARRI        | 177,135.00 บาท  |
| L    |                 | SETIAWAN                 |                 |
| ANNA |                 |                          | (หรือเท่ากับ RP    |
| MI   |                 | FROM KANTOR AKUNTAN      | 49,000,000.-)   |
| NING |                 | JOHAN                    |                 |
| SERV |                 |                          |                 |
| ICES |                 | MALONDA ASTIKA & REKAN   |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| PT.  |                 | MR. HARI PURWANTONO      | 596,995.74 บาท  |
| S    |                 |                          |                 |
| INGL |                 | FROM ERNST & YOUNG       | (หรือเท่ากับ US$   |
| URUS |                 |                          | 19,800.-)       |
| PRA  |                 | PURWANTONO SARWOKO &     |                 |
| TAMA |                 | SANDJAJA                 |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+
| หมา  | ค               |                          |                 |
| ยเหตุ | ่าสอบบัญชีดังกล่าวข้า |                          |                 |
| :    | งต้นไม่รวมค่าใช้จ่าย |                          |                 |
|      | ที่ผู้สอบบัญชีขอเบิกชด |                          |                 |
|      | เชยตามที่เกิดขึ้นจริง |                          |                 |
|      | เช่น             |                          |                 |
|      | ค่าพาหนะเดินทาง,  |                          |                 |
|      | ค่าถ่ายเอกสาร และ |                          |                 |
|      | ค่าโทรสาร เป็นต้น  |                          |                 |
+------+-----------------+--------------------------+-----------------+

+------+----------+-----------+------------+------------+------------+
| ค    |          |           |            |            |            |
| ่าบริก |          |           |            |            |            |
| ารอื่น |          |           |            |            |            |
| (n   |          |           |            |            |            |
| on-a |          |           |            |            |            |
| udit |          |           |            |            |            |
| fee) |          |           |            |            |            |
+------+----------+-----------+------------+------------+------------+
| ชื่อ   |          | ประ       | ผู้ให้บริการ   | ค          |            |
| บริษัท |          | เภทของงาน |            | ่าตอบแทนของ |            |
| ผู้จ่าย |          |           |            | งานบริการอื่น |            |
|      |          | บริการอื่น   |            |            |            |
+------+----------+-----------+------------+------------+------------+
|      |          |           |            | ส          | ส่ว         |
|      |          |           |            | ่วนที่จ่ายไปใน | นที่จะต้องจ่าย |
|      |          |           |            |            |            |
|      |          |           |            | ระหว่างปีบัญชี | ในอนาคต    |
+------+----------+-----------+------------+------------+------------+
| L    |          | ให้บร      | NEXIA TS   | 64,067.49  | 122,276.73 |
| ANNA |          | ิการด้านภาษี | PUBLIC     | บาท        | บาท        |
| (SI  |          |           |            |            |            |
| NGAP |          | (TAX      | ACCOUNTING | (หรือเท่ากับ  | (หรือเท่ากับ  |
| ORE) |          | AGENT)    | C          | S$         | S$         |
| PTE  |          |           | ORPORATION | 2,700.-)   | 5,242.-)   |
| LTD  |          |           |            |            |            |
+------+----------+-----------+------------+------------+------------+
| หมา  | ใช้อัตรา   |           |            |            |            |
| ยเหตุ | แลกเปลี่ยน |           |            |            |            |
| :    | 1        |           |            |            |            |
|      | ดอลล     |           |            |            |            |
|      | าร์สิงคโปร์ |           |            |            |            |
|      | (S$) =   |           |            |            |            |
|      | 23.32635 |           |            |            |            |
|      | บาท, 1   |           |            |            |            |
|      | ดอลลาร์สห |           |            |            |            |
|      | รัฐอเมริกา |           |            |            |            |
|      | (US$) =  |           |            |            |            |
|      | 30.15130 |           |            |            |            |
|      | บาท      |           |            |            |            |
|      |          |           |            |            |            |
|      | และ 1    |           |            |            |            |
|      | รูเปียะห   |           |            |            |            |
|      | ์อินโดนีเซีย |           |            |            |            |
|      | (RP) =   |           |            |            |            |
|      | 0        |           |            |            |            |
|      | .0036150 |           |            |            |            |
|      | บาท      |           |            |            |            |
+------+----------+-----------+------------+------------+------------+

ข้อมูลทางการเงินของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมประจำปี 2553

+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายการ   | บริษัท   | U     | LANNA | PT.   | PT.   | PT.   | PT.   |
|          | ไทย    | NITED | (     | LANNA | CITRA | SING  | LANNA |
|          | อะโกร  | BULK  | SINGA | H     | H     | LURUS | M     |
|          | เอ     |       | PORE) | ARITA | ARITA | PR    | INING |
|          | ็นเนอร์ยี่ | SHI   |       |       |       | ATAMA | SER   |
|          | จำกัด   | PPING | PTE.  | INDO  | MI    |       | VICES |
|          | (      | PT    | LTD.  | NESIA | NERAL |       |       |
|          | มหาชน) | E.LTD |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|          | บาท    | ด     | ดอ    | ด     | ด     | ด     | ด     |
|          |        | อลลาร | ลลาร์ส | อลลาร | อลลาร | อลลาร | อลลาร |
|          |        | ์สหรัฐอ | ิงคโปร์ | ์สหรัฐอ | ์สหรัฐอ | ์สหรัฐอ | ์สหรัฐอ |
|          |        | เมริกา |       | เมริกา | เมริกา | เมริกา | เมริกา |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุน  |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ทุน       | 80     | 714,2 | 9,    | 10,   | 107,6 | 1,    | 2,    |
| จดทะเบียน | 0,000, | 90.00 | 000,0 | 500,0 | 42.62 | 172,8 | 100,0 |
|          | 000.00 |       | 00.00 | 00.00 |       | 79.67 | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ทุน       | 60     | 71,4  | 9,    | 8,    | 107,6 | 1,    | 2,    |
| ที่ชำระแล้ว | 0,000, | 29.00 | 000,0 | 000,0 | 42.62 | 172,8 | 100,0 |
|          | 000.00 |       | 00.00 | 00.00 |       | 79.67 | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| มูลค่าหุ้นละ | 1.00   | 0.71  | 1.00  | 1,0   | 1     | 1     | 1     |
|          |        |       |       | 00.00 | 07.64 | 47.53 | 00.00 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สัดส่ว     | 75.75  | 49    | 100   | 55    | 55    | 65    | 99    |
| นการถือหุ้น |        |       |       |       |       |       | .9975 |
| (%)      |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ผลด      |        |       |       |       |       |       |       |
| ำเนินงานปี |        |       |       |       |       |       |       |
| 2553     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ร        | 76     | 5,    | 50,9  | 114,  | 4,    | 82,   | 31,   |
| ายได้ทั้งสิ้น | 0,438, | 956,0 | 49.90 | 971,7 | 030,8 | 631,1 | 691,3 |
|          | 654.62 | 57.59 |       | 98.99 | 51.40 | 68.79 | 10.95 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | (94    | 332,1 | (1    | 22,   | 876,7 | 16,   | 1,    |
| (ขาดทุน)  | ,518,2 | 33.28 | 09,16 | 774,9 | 56.68 | 504,8 | 611,4 |
| สุทธิ      | 94.62) |       | 0.95) | 83.58 |       | 51.85 | 32.03 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | 9      | 913,0 | 279,6 | 8,    | 3,    | 16,   | 2,    |
| (ขาดทุน)  | 0,122, | 96.96 | 69.86 | 361,9 | 242,8 | 375,9 | 180,3 |
| สะสม     | 837.88 |       |       | 62.09 | 56.35 | 89.39 | 10.81 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| กำไร     | (0.16) | 3.32  | (     | 2,8   | 8     | 2,0   | 76.73 |
| (ขาดทุน)  |        |       | 0.01) | 46.87 | 76.76 | 76.08 |       |
| สุทธิต่อหุ้น  |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ฐา       |        |       |       |       |       |       |       |
| นะการเงิน |        |       |       |       |       |       |       |
| ณ วันสิ้นปี  |        |       |       |       |       |       |       |
| 2553     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส        | 2,36   | 1,    | 9,    | 37,   | 3,    | 39,   | 12,   |
| ินทรัพย์รวม | 3,492, | 507,6 | 293,2 | 987,6 | 672,7 | 141,4 | 294,8 |
|          | 893.49 | 40.82 | 45.86 | 95.66 | 34.69 | 67.05 | 00.14 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หนี้สินรวม  | 1,61   | 523,1 | 13,5  | 20,   | 659,8 | 21,   | 8,    |
|          | 6,570, | 14.86 | 76.00 | 025,7 | 54.72 | 592,5 | 042,0 |
|          | 055.61 |       |       | 33.57 |       | 97.99 | 57.21 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ส่วนของ   | 74     | 984,5 | 9,    | 17,   | 3,    | 17,   | 4,    |
| ผู้ถือหุ้นรวม | 6,922, | 25.96 | 279,6 | 961,9 | 012,8 | 548,8 | 252,7 |
|          | 837.88 |       | 69.86 | 62.09 | 79.97 | 69.06 | 42.93 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| มูลค่า     | 1.24   | 9.85  | 1.03  | 2,2   | 3,0   | 2,2   | 2     |
| หุ้นตามบัญชี |        |       |       | 45.25 | 12.88 | 07.40 | 02.51 |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินปันผลปี |        |       |       |       |       |       |       |
| 2553     |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราเงิน  | -      | 5.00  | 0.06  | 2,7   | 1,0   | -     | -     |
| ปันผลหุ้นละ |        |       |       | 50.00 | 00.00 |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| จำนวนเงิน | -      | 500,0 | 500,0 | 22,   | 1,    | -     | -     |
| ปันผลที่จ่าย |        | 00.00 | 00.00 | 000,0 | 000,0 |       |       |
|          |        |       |       | 00.00 | 00.00 |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อ        | -      | 1     | 4     | 96.60 | 1     | -     | -     |
| ัตราการจ่า |        | 50.54 | 58.04 |       | 14.06 |       |       |
| ยเงินปันผล |        |       |       |       |       |       |       |
| (%)      |        |       |       |       |       |       |       |
+----------+--------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+