ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  -----------------------------------------------------------------------

1.  งบการเงิน

13.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชีของบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  -------- --------------------- ------------------ ------------------------------
  ปี        ชื่อผู้สอบบัญชี             ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่   บริษัทผู้สอบบัญชี

  ปี 2562   นางสาวมาริษา           5752               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
           ธราธรบรรพกุล                              

  ปี 2561   นางสาวมาริษา           5752               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
           ธราธรบรรพกุล                              

  ปี 2560   นายวีระชัย รัตนจรัสกุล     4323               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  -------- --------------------- ------------------ ------------------------------

งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560

งบการเงินของบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) (“บริษัทฯ”) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุด ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ได้รับการตรวจสอบโดยบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย
สอบบัญชี จำกัด ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
ยกเว้นผลกระทบของรายการปรับปรุงซึ่งอาจจำเป็น ตามที่กล่าวไว้ในหน้าถัดไป
หากผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทร่วมสองแห่งและสามแแห่ง ตามลำดับ
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562
2561 และ 2560 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบเฉพาะของบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

เกณฑ์ในการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข
งบการเงินของบริษัทได้รวมเงินลงทุนในบริษัทร่วมสองแห่งในปี 2562 2561 และสามแห่งในปี
2560 ซึ่งบริษัทร่วมเหล่านั้นมีรอบระยะเวลาบัญชีแตกต่างกับกลุ่มบริษัทล็อกซเล่ย์
โดยมีรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน
เช่นเดียวกับบริษัทใหญ่ของบริษัทร่วมในต่างประเทศ
ซึ่งเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวบันทึกบัญชีโดยใช้ข้อมูลจากงบการเงินของบริษัทร่วมดังกล่าวสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
30 มิถุนายน 2562 2561 และ 2560
ซึ่งตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ผ่านการเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
และงบการเงินสำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560
ซึ่งได้สอบทานแล้วแต่ยังมิได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี อย่างไรก็ตาม
ฝ่ายบริหารของบริษัทได้พิจารณางบการเงินและข้อมูลทางการเงินดังกล่าวแล้วและเชื่อมั่นว่าไม่มีรายการปรับปรุงที่มีสาระสำคัญที่มีผลกระทบต่องบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2562

เงินลงทุนในบริษัทร่วมสามแห่งดังกล่าวได้แก่เงินลงทุนในบริษัท เอ็นเอส บลูสโคป
(ประเทศไทย)จำกัด บริษัท เอ็นเอส บลูสโคป ไลสาจท์ (ประเทศไทย) จำกัด และบริษัท
บลูสโคป บิลดิ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ในปี 2562 และ 2561 ไม่รวมบริษัท บลูสโคป บิลดิ้งส์
(ประเทศไทย) จำกัด มูลค่าตามวิธีส่วนได้เสียของเงินลงทุนในบริษัทร่วมสองแห่งในงบการเงินรวม
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 และ 2561 มีจำนวน 1,564 และ 1,527 ล้านบาท
ในขณะที่มูลค่าตามวิธีราคาทุนของเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวในงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2562 และ 2561 มีจำนวน 760 ล้านบาท ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน)
ตามวิธีส่วนได้เสียของบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2562 และ 2561
มีจำนวน 37 และ (2) ล้านบาท ตามลำดับ
และเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2561 มีจำนวน 78
ล้านบาท

มูลค่าตามวิธีส่วนได้เสียของเงินลงทุนในบริษัทร่วมสามแห่งในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2560 มีจำนวน 1,669 ล้านบาท
ในขณะที่มูลค่าตามวิธีราคาทุนของเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวในงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่
31 ธันวาคม 2560 มีจำนวน 832 ล้านบาท
ส่วนแบ่งกำไรตามวิธีส่วนได้เสียของบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2560
มีจำนวน 114 ล้านบาท และเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2560 มีจำนวน 166 ล้านบาท

2.  ตารางสรุปงบการเงินบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

[]

[]

[]

[]

งบกระแสเงินสดรวม

สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560

(หน่วย : ล้านบาท)

[]

ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเติบโต ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560

[]

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

หมายเหตุ: * อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า คำนวณจากยอดลูกหนี้ที่ไม่รวมลูกหนี้สกสค.

**ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย คำนวณจากยอดรวมของลูกหนี้การค้าและสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา

+-----------------------------------------------------------------------+
| 14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ                                   |
|                                                                       |
|   (Management Discussion and Analysis : MD&A)                         |
+-----------------------------------------------------------------------+

14.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปีที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับปี 2562 2561 และ 2560

รายได้

ในปี 2562 2561 และ 2560 บริษัทฯ มีรายได้รวมจำนวน 14,124.72 13,582.77 และ
15,928.91 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีโครงสร้างรายได้ดังนี้

+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+
| โ                   | ง     |      | ง     |   |      | ง     |       |
| ครงสร้างรายได้ของบริษัท | วดปีสิ้น |      | วดปีสิ้น |   |      | วดปีสิ้น |       |
|                     | สุดวันที่ |      | สุดวันที่ |   |      | สุดวันที่ |       |
| (หน่วย: ล้านบาท)      | 31    |      | 31    |   |      | 31    |       |
|                     | ธ     |      | ธ     |   |      | ธ     |       |
|                     | ันวาคม |      | ันวาคม |   |      | ันวาคม |       |
|                     | 2562  |      | 2561  |   |      | 2560  |       |
+=====================+=======+======+=======+===+======+=======+=======+
|                     | มูลค่า  | ร    | มูลค่า  | ร |      | มูลค่า  | ร้อยละ |
|                     |       | ้อยละ |       | ้อ |      |       |       |
|                     |       |      |       | ย |      |       |       |
|                     |       |      |       | ล |      |       |       |
|                     |       |      |       | ะ |      |       |       |
+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+
| รายได้จาก            | 13,6  | 96   | 13,1  |   | 97   | 15,6  | 9     |
| การขายและการให้บริการ | 13.19 | .38% | 88.48 |   | .10% | 39.45 | 8.18% |
+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+
| ก                   | *     | 1    | -     |   | -    | *     | 0.61% |
| ำไรจากการขายเงินลงทุน | 2     | .90% |       |   |      | 96.88 |       |
|                     | 68.56 |      |       |   |      |       |       |
+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+
| รายได้อื่น             | 2     | 1    | 3     |   | 2    | 1     | 1.21% |
|                     | 42.97 | .72% | 94.29 |   | .90% | 92.58 |       |
+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+
|   รวมรายได้          | 14,1  | 100  | 13,5  |   | 100  | 15,9  | 10    |
|                     | 24.72 | .00% | 82.77 |   | .00% | 28.91 | 0.00% |
+---------------------+-------+------+-------+---+------+-------+-------+

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ ประกอบด้วยรายได้ของงานโครงการเฉลี่ยร้อยละ 55-60
กับงานบริการและจัดจำหน่ายสินค้าเฉลี่ยร้อยละ 40-45 ซึ่งสามารถจำแนกตามส่วนงานธุรกิจ
ตามรายละเอียดในตารางรายได้รวมแบ่งตามส่วนงานธุรกิจ

* สำหรับปี 2562 มีกำไรจากการขายเงินลงทุน จำนวน 268.56 ล้านบาทนั้น โดยร้อยละ 90
เป็น รายการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท เมืองไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน)
ซึ่งเป็นเงินลงทุนระยะยาวอื่นของบริษัทฯ จำนวน 245.31 ล้านบาท และในปี 2560
มีกำไรจากการขายเงินลงทุน บริษัท แอล โซลาร์ 1 จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ จำนวน
96.88 ล้านบาท

รายได้รวมแบ่งตามส่วนงานธุรกิจ

รายละเอียดรายได้รวมสำหรับปี 2562 2561 และ 2560
สามารถแบ่งออกตามส่วนงานธุรกิจได้ดังนี้

  --------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
  โครงสร้างรายได้                     งวดปีสิ้นสุดวันที่             งวดปีสิ้นสุดวันที่             งวดปีสิ้นสุดวันที่   

  (หน่วย: ล้านบาท)                    31 ธันวาคม               31 ธันวาคม               31 ธันวาคม     
                                    2562                    2561                    2560          

                                    มูลค่า          ร้อยละ     มูลค่า          ร้อยละ     มูลค่า          ร้อยละ

  สายธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ           3,555.00      25.17%    3,636.99      26.78%    3,358.82      21.09%

  สายธุรกิจบริการอาหารและการจัดจำหน่าย   3,226.54      22.84%    3,311.93      24.38%    3,675.08      23.07%

  สายธุรกิจพลังงาน                     1,963.06      13.90%    1,532.09      11.28%    1,791.53      11.25%

  สายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์              2,698.43      19.10%    2,240.25      16.49%    4,194.58      26.34%

  สายธุรกิจบริการ                      2,395.15      16.96%    2,600.59      19.14%    2,005.17      12.59%

  ธุรกิจพิเศษและอื่นๆ                    636.61        4.51%     881.56        6.49%     1,357.56      8.52%

  รวมรายได้                          14,474.79     102.48%   14,203.41     104.56%   16,382.74     102.85%

  หัก รายการระหว่างกัน                 (645.10)      (4.57)%   (655.16)      (4.82)%   (598.00)      (3.75)%

  บวก รายได้อื่นที่ไม่ได้ปันส่วน             295.03        2.09%     34.52         0.26%     144.17        0.90%

  รวมรายได้                          14,124.72     100.00%   13,582.77     100.00%   15,928.91     100.00%
  --------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

รายได้สำหรับปี 2562 รวมมูลค่า 14,124.72 ล้านบาท
ประกอบไปด้วยรายได้หลักจากสายธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ
สายธุรกิจบริการอาหารและการจัดจำหน่าย สายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์ และสายธุรกิจบริการ
ในสัดส่วนร้อยละ 25.17 22.84 19.10 และ 16.96 ตามลำดับ
และเมื่อพิจารณาเปรียบเทียบกับรายได้ปี 2561 จะเห็นว่ารายได้ในสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์
เพิ่มขึ้นจาก 2,240.25 ล้านบาท เป็น 2,698.43 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากโครงการงานจัดซื้อพร้อมติดตั้งระบบสายพานลำเลียงกระเป๋าและระบบตรวจจับวัตถุระเบิดขาออก

สำหรับปี 2561 รายได้รวมมูลค่า 13,582.77 ล้านบาท
ประกอบไปด้วยรายได้หลักจากสายธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ
สายธุรกิจบริการอาหารและการจัดจำหน่าย สายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์ และสายธุรกิจบริการ
ในสัดส่วนร้อยละ 26.78 24.38 16.49 และ 19.14 ตามลำดับ
และเมื่อพิจารณาเปรียบเทียบกับรายได้ปี 2560 จะเห็นว่ารายได้ในสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์ในปี
2561 ลดลงจาก 4,194.58 ล้านบาท เป็น 2,240.25 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากโครงการ
Mega Project
ปรับเปลี่ยนโครงข่ายอุปกรณ์จากระบบอนาล็อกเป็นระบบดิจิทัลของฝ่ายกิจการโทรทัศน์และวิทยุที่ได้ส่งมอบงานเป็นที่เรียบร้อยแล้ว

รายได้อื่น

รายได้อื่นของบริษัทฯ ประกอบด้วย รายได้ค่าเช่าพื้นที่ รายได้ค่าบริหารจัดการ และรายได้อื่น ๆ
สำหรับปี 2562 บริษัทฯ มีรายได้ในส่วนนี้จำนวน 242.97 ล้านบาท ลดลง 151.32 ล้านบาทจากปี
2561 เนื่องจากปี 2561
มีการตีราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนใหม่ตามข้อกำหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
ทำให้บริษัทมีกำไรจากการตีราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวน 113.60
ล้านบาท และมีรายได้อื่นจากการกลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ได้รับคืนในระหว่างปี ในขณะที่
ปี 2562 มีกำไรการตีราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนใหม่เท่ากับ 25.42 ล้านบาท

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย
บริษัทฯ มีโครงสร้างต้นทุนและค่าใช้จ่ายในปี 2562 2561 และ 2560 ดังนี้

[TABLE]

ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ

บริษัทฯ มีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการในปี 2562 จำนวน 12,663.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2561 ร้อยละ 12.11 ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปี 2562 คงเหลือที่ร้อยละ 6.97 ลดลงจากปี 2561
ที่ร้อยละ 14.35
สาเหตุหลักเนื่องจากในระหว่างปีมีการบันทึกประมาณการหนี้สินผลขาดทุนของงานโครงการเพิ่มขึ้นจำนวน
801ล้านบาท
ซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่กำหนดให้กลุ่มบริษัทต้องรับรู้ผลขาดทุนในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในงบกำไรขาดทุนงวดปัจจุบันทันที
ส่งผลให้การรับรู้รายได้ของงานโครงการในงวดถัดไปจนจบโครงการจะไม่มีผลขาดทุน
(breakeven)
จำนวนประมาณการหนี้สินข้างต้นส่วนใหญ่เกิดจากงานโครงการในสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์กับหน่วยงานรัฐวิสาหกิจแห่งหนึ่ง
เป็นจำนวนเงิน 653 ล้านบาท
โดยการเสนอราคาในงานโครงการดังกล่าวเป็นรูปแบบงานซื้อพร้อมติดตั้งในราคาเหมารวม (lump
sum) ซึ่งผู้เสนอราคาจะต้องเป็นผู้รับผิดชอบในปริมาณงานจนแล้วเสร็จสมบูรณ์
ผลขาดทุนดังกล่าวเกิดจากการเปลี่ยนแปลงแบบการก่อสร้าง
การเปลี่ยนแปลงอุปกรณ์หลักของงานโครงการที่มีนัยสำคัญรวมถึงความล่าช้าของการส่งมอบพื้นที่เนื่องจากปัญหาการก่อสร้างของผู้รับเหมารายอื่นซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ไม่อาจควบคุมได้
ส่งผลให้บริษัททบทวนประมาณการต้นทุนของงานโครงการและเกิดผลขาดทุนจากงานโครงการดังกล่าว
แต่ปี 2561 ลดลงจากปี 2560 ร้อยละ 16.64 ซึ่งเป็นไปตามยอดขายที่ลดลง

ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร

กลุ่มบริษัทฯ มีต้นทุนในการจัดจำหน่ายในปี 2562 เท่ากับ 679.39 ล้านบาท ลดลงจากปี 2561
ซึ่งมีเท่ากับ 762.25 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายที่ลดลงและการจัดประเภทรายการบัญชีใหม่โดยแสดงค่าใช้จ่ายสุทธิจากยอดขายตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่
15 เรื่องรายได้จากสัญญาที่ทำกับลูกค้า (TFRS15)
โดยอัตราต้นทุนในการจัดจำหน่ายต่อยอดขายยังคงอยู่ในระดับร้อยละ 5-6 ในปี 2560-2562

ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สำคัญ ได้แก่ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากร ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย
สำรองหนี้สงสัยจะสูญ และค่าเช่าสำนักงาน อุปกรณ์ และยานพาหนะ
โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2562 เท่ากับ 1,709.12 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2561 ซึ่งเท่ากับ
1,538.11 ล้านบาท
เนื่องจากนโยบายการตั้งสำรองการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จำนวนหนึ่ง

ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้

ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2560 จำนวน 337.27 ล้านบาท
เกิดจากผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย (บริษัท ล็อกซเล่ย์ ไวร์เลส จำกัด
(มหาชน)) โดยบริษัทดังกล่าวได้เข้าทำสัญญาประนีประนอมยอมความกับลูกหนี้การค้า
สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมสวัสดิการและสวัสดิภาพครูและบุคลากรทางการศึกษา (“สกสค.”)
มูลหนี้คงค้าง 1,386.06 ล้านบาท โดยลูกหนี้รายดังกล่าวตกลงผ่อนชำระหนี้ในระยะเวลา 6 ปี
โดยมีมูลค่าปัจจุบันที่จะได้รับชำระรวมเท่ากับ 1,048.79 ล้านบาท
ส่งผลให้บริษัทย่อยมีผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 337.27 ล้านบาท
โดยรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายทั้งจำนวนในปี 2560

ในระหว่างปี 2562 และ 2561 บริษัทได้รับชำระจาก สกสค. ตามแผนการผ่อนชำระอย่างต่อเนื่อง

ต้นทุนทางการเงิน

บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินในปี 2562 จำนวน 188.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.44 ล้านบาท จากปี
2561 ที่เท่ากับ 185.44
ล้านบาทเนื่องจากการเพิ่มปริมาณจำนวนเงินทุนหมุนเวียนและเพิ่มการใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจากงานโครงการขนาดใหญ่
ทำให้มีการใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่องาน

โครงการเพิ่มขึ้นในระหว่างปี

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย: ล้านบาท)                                 งวดปีสิ้นสุดวันที่                                                             งวดปีสิ้นสุดวันที่                                               งวดปีสิ้นสุดวันที่                     
                                                 31 ธันวาคม                                                               31 ธันวาคม                                                 31 ธันวาคม                       
                                                 2562                                                                    2561                                                      2560                            
  ---------------------------------------------- ------------- ------------- ----------------- ----------- ------------- ------------- ----------------- ----------- ------------- ------------- ----------------- -----------
                                                 มูลค่า                        ร้อยละต่อรายได้รวม                             มูลค่า          ร้อยละต่อรายได้รวม                             มูลค่า          ร้อยละต่อรายได้รวม   

  รายได้รวม                                                     14,124.72                       100.00%     13,582.77                                     100.00%     15,928.91                                     100.00%

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม                                            (15,241.26)                     (106.57)%   (13,781.95)                                   (100.10)%   (16,356.40)                                   (101.50)%

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า-สุทธิ                 444.41                          3.15%       355.36                                        2.62%       482.69                                        3.03%

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษีเงินได้                                     (672.13)                        (4.76)%     156.18                                        1.15%       55.20                                         0.35%

  ภาษีเงินได้                                                     (96.58)                         (0.68)%     (82.52)                                       (0.61)%     (56.57)                                       (0.36)%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                             12.90                           0.09%       18.40                                         0.14%       51.86                                         0.33%

  กำไร (ขาดทุน) ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                               (755.81)                        (5.35)%     92.06                                         0.68%       50.49                                         0.32%
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า – สุทธิ

ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกลุ่มธุรกิจร่วมทุนเป็นการรับรู้กำไรขาดทุนจากการดำเนินงานของบริษัทร่วมและการร่วมค้าด้วยวิธีส่วนได้เสียตามสัดส่วนของการลงทุน
การลงทุนที่สำคัญคือ การลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันหล่อลื่น และอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์เหล็กเคลือบ
โดยบริษัทฯ มีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าในปี 2562 2561 และ 2560
จำนวน 444.41 355.36 และ 482.69 ล้านบาท ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของรายการดังกล่าวในปี
2562 มีสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของกลุ่มอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์เหล็กเคลือบ
มีส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในปี 2562 และ 2561 จำนวน 37.68 และ (2.07)
ล้านบาท ตามลำดับ

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทฯ มีกำไร (ขาดทุน) สุทธิในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ สำหรับปี 2562 2561 และ 2560
จำนวน (755.81) 92.06 และ 50.49 ล้านบาทตามลำดับ

สำหรับในปี 2562 บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 847.87 ล้านบาท หรือมากกว่าร้อยละ 100
จากปี 2561 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการบันทึกประมาณการหนี้สินผลขาดทุนของงานโครงการเพิ่มขึ้น

ฐานะการเงินตามงบการเงินรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562
2561 และ 2560

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560
ดังรายละเอียดดังนี้

สินทรัพย์

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 16,196.77
15,097.11 และ 16,209.64 ล้านบาท ตามลำดับ

รายการสินทรัพย์ที่สำคัญมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

เงินลงทุนชั่วคราว

เงินลงทุนชั่วคราวเป็นรายการเงินฝากประจำและตั๋วสัญญาใช้เงินสถาบันการเงินระยะสั้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีเงินลงทุนชั่วคราว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 จำนวน 212.21
579.75 และ 803.23 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งการเคลื่อนไหวของเงินลงทุนชั่วคราวเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนตามปกติ

ลูกหนี้การค้า

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 จำนวน 3,123.63
3,007.27 และ 2,665.22 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2562 และ
2561 ร้อยละ 3.87 และ 12.83 ตามลำดับ ซึ่งลูกหนี้การค้าหลักของบริษัทฯ คือ
ลูกหนี้การค้าหน่วยงานราชการและรัฐวิสาหกิจของงานโครงการขนาดใหญ่ในธุรกิจสายเทคโนโลยีสารสนเทศ
ธุรกิจพลังงานและธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์

บริษัทฯ บันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้า ในระหว่างปี 2562 2561 และ 2560
เป็นจำนวน 3.11 125.12 และ 59.10 ล้านบาท ตามลำดับ

ลูกหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560
จำนวน 805.44 943.52 และ 1,048.80 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งลดลงจากการรับชำระตามแผนการผ่อนชำระของ
สกสค.ตามรายละเอียดที่ได้กล่าวไปแล้วในคำอธิบายของรายการขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้

ลูกหนี้อื่น (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้อื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 615.99 667.61
และ 516.49 ล้านบาท ตามลำดับ ประกอบด้วย ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้ค่าส่งเสริมการขาย
ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า เงินจ่ายล่วงหน้าแก่พนักงาน ภาษีหัก ณ ที่จ่าย และเงินมัดจำ เป็นต้น
โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น(ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ (7.73) และ 29.26
ตามลำดับ

สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา (ระยะสั้นและระยะยาว)

สินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญาเป็นการจัดประเภทรายการใหม่ตาม TFRS 15
ซึ่งประกอบด้วยลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ และลูกหนี้เงินประกันผลงาน บริษัทฯ
มียอดลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ คือ มูลค่างานระหว่างทำซึ่งคาดว่าจะเรียกเก็บได้จากลูกค้า
โดยบริษัทฯ
ได้ปฏิบัติตามสัญญาการจ้างงานแล้วแต่ยังไม่ถึงกำหนดงวดส่งงานเพื่อเรียกเก็บเงินจากโครงการต่าง
ๆ สาเหตุที่ยอดคงค้างของลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บมีปริมาณมากเนื่องจากในบางกรณี
การเบิกจ่ายเงินตามสัญญาจะเกิดขึ้นภายหลังการติดตั้งชิ้นงานแล้วเสร็จและผ่านการตรวจรับจากลูกค้า
(Final Acceptance Test) ขณะที่บริษัทฯ
จะบันทึกรับรู้รายได้งานโครงการจากความสำเร็จของงานตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน
ซึ่งอาจไม่สอดคล้องกับการออกใบแจ้งหนี้ อย่างไรก็ตาม ภายหลังจากที่บริษัทฯ
ปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญาและถึงกำหนดเวลาการเบิกจ่ายเงิน บริษัทฯ
สามารถออกใบแจ้งหนี้ให้กับลูกค้าและสามารถบันทึกบัญชีเป็นลูกหนี้การค้าปกติได้

ลูกหนี้เงินประกันผลงานเป็นลูกหนี้งานโครงการที่บริษัทฯ
ถูกหักเงินค่างวดจากผู้ว่าจ้างตามจำนวนที่ตกลงในสัญญาเพื่อเป็นการประกันผลงาน
โดยภายหลังจากส่งมอบงานเรียบร้อยแล้วเป็นระยะเวลาประมาณ 1-2 ปี บริษัทฯ
ก็จะได้รับเงินคืนจากลูกค้า

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 จำนวน
1,654.73 1,666.90 และ 2,718.82 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการลดลง ณ สิ้นสุดปี
2562 และ 2561 ร้อยละ 0.73 และ 38.69 ตามลำดับ
สาเหตุหลักจากการลดลงจากการเรียกเก็บและรับชำระจากงานโครงการขนาดใหญ่ในระหว่างปี

สินค้าคงเหลือ

บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 2,224.87
1,429.60 และ 1,708.20 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี
2562 และ 2561 ร้อยละ 55.63 และ (16.31) ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือในปี
2562 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอุปกรณ์งานโครงการและงานโครงการระหว่างติดตั้งที่จะส่งมอบในปี
2563 สินค้าคงเหลือหลักของบริษัทฯ คือ
อุปกรณ์สำหรับงานโครงการและงานโครงการระหว่างทำของสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์
และสายธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ สินค้าที่มีไว้เพื่อขาย ได้แก่ สินค้าอุปโภคบริโภค
และผลิตภัณฑ์เคมีภัณฑ์ โดยบริษัทฯ ได้บันทึกค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง ในระหว่างปี 2562 2561 และ
2560 เป็นจำนวน 31.70 8.49 และ 23.42 ล้านบาท ตามลำดับ

เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า

บริษัทฯ มีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 414.14
541.83 และ 227.54 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562
และ 2561 ร้อยละ (23.57) และ 138.13 ตามลำดับ
การลดลงของเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าในปี 2562
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการดำเนินงานตามงานโครงการและรับรู้เป็นต้นทุนในระหว่างปี

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ มียอดสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 12.85
8.43 และ 14.31 ล้านบาท ตามลำดับ ประกอบด้วย
ค่าอุปกรณ์สำนักงานและชุดแบบฟอร์มพนักงานค้างรับ เป็นต้น โดยมีอัตราการ เพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ
สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ 52.43 และ (41.09) ตามลำดับ

เงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า

บริษัทฯ มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560
ทั้งสิ้น 2,759.74 2,749.69 และ 2,894.08 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลง
ส่วนใหญ่มาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนเพิ่มขึ้น (ลดลง) โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น
(ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ 0.37 และ (4.99) ตามลำดับ

เงินลงทุนระยะยาวอื่น

บริษัทฯ มีเงินลงทุนระยะยาวอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 158.20
468.74 และ 710.76 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการลดลง ณ สิ้นสุดปี 2562 และ 2561
ร้อยละ 66.25 และ 34.05 ตามลำดับ ซึ่งลดลงโดยหลักจากการขายเงินลงทุนในบริษัท
เมืองไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562
เงินลงทุนระยะยาวอื่นประกอบด้วย เงินลงทุนใน บริษัท คิวทีซี เอนเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
71.48 ล้านบาท บริษัท ธนากรผลิตภัณฑ์น้ำมันพืช จำกัด จำนวน 39.35 ล้านบาท และเงินลงทุนอื่น
ๆ จำนวน 47.37 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ประกอบไปด้วยที่ดิน อาคารและส่วนปรับปรุง
เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน เครื่องมือและอุปกรณ์ อุปกรณ์ให้เช่า ยานพาหนะ
และงานระหว่างติดตั้ง ที่บริษัทฯ ใช้ในการดำเนินงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ
2560 มีมูลค่าทั้งสิ้น 1,137.14 1,108.19 และ 1,204.12 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ในปี
2562 เกิดจากการซื้ออุปกรณ์มาเพื่อให้หน่วยงานราชการเช่าของสายธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนของกลุ่มบริษัท (ในงบการเงินรวม) และของบริษัท
(ในงบการเงินเฉพาะกิจการ) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 มีมูลค่ายุติธรรมจำนวน 623.53
ล้านบาท และ 165.40 ล้านบาทตามลำดับ
ซึ่งราคายุติธรรมประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.
โดยพิจารณาถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิที่ได้จากทรัพย์สินดังกล่าว ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2561
ที่มีมูลค่ายุติธรรมจำนวน 598.11 ล้านบาท และ 164.90 ล้านบาทตามลำดับ โดยบริษัทฯ
รับรู้กำไรจากการตีราคาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในงบการเงินรวม 25.42
และ 113.60 ล้านบาทในปี 2562 และ 2561 ตามลำดับ

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

สินทรัพย์ไม่มีตัวตนของบริษัทฯ ประกอบด้วย ค่าลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์ บริษัทฯ มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 จำนวนทั้งสิ้น 93.99 114.95 และ 90.07 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ (18.23) และ
27.62 ตามลำดับ

หนี้สิน

บริษัทฯ มีหนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 11,181.34
9,096.87 และ 9,915.59 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งมีอัตราเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562
และ 2561 ร้อยละ 22.91 และ (8.26) ตามลำดับ

รายการหนี้สินที่สำคัญมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

บริษัทฯ มีเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 2,812.55 1,823.17 และ 1,815.36 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นปี 2562 และ 2561 ร้อยละ 54.27 และ 0.43 ตามลำดับ
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินดังกล่าวประกอบไปด้วย
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร เงินกู้ยืมระยะสั้น และหนี้สินจากการทำทรัสต์รีซีทส์
โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นหลักในปี 2562
เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากวงเงินสินเชื่องานโครงการซึ่งมีแผนการจ่ายชำระคืนตามงวดการเก็บเงิน

เจ้าหนี้การค้า

บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 3,332.77
1,866.79 และ 2,922.52 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี
2562 และ 2561 ร้อยละ 78.53 และ (36.12) ตามลำดับ
โดยส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าต่างประเทศจากงานโครงการในสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์

เจ้าหนี้อื่น (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มีเจ้าหนี้อื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 982.47 992.08
และ1,196.32 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการลดลง ณ สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ
0.97 และ 17.07 ตามลำดับ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 บริษัทฯ
มีเจ้าหนี้อื่นประกอบไปด้วย ต้นทุนโครงการค้างจ่ายและสำรองค่าประกันความเสียหาย
และค่าใช้จ่ายทั่วไปค้างจ่าย
เจ้าหนี้อื่นส่วนใหญ่ลดลงจากต้นทุนโครงการค้างจ่ายและสำรองค่าประกันความเสียหายจากรายได้งานโครงการ

หนี้สินที่เกิดจากสัญญา (เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า)

บริษัทฯ มีหนี้สินที่เกิดจากสัญญา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 516.83
1,371.96 และ 852.08 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562
และ 2561 ร้อยละ (62.33) และ 61.01 ตามลำดับ ในปี 2562
ลดลงจากสายธุรกิจเน็ตเวิร์คโซลูชั่นส์ และสายงานธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ
ซึ่งมีการทยอยติดตั้งและรับรู้รายได้ในระหว่างปี

เงินกู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ
2560 ทั้งสิ้น 85.28 81.28 และ 80.28 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี
2562 และ 2561 ร้อยละ 4.92 และ 1.25 ตามลำดับ ณ สิ้นสุดปี 2562 บริษัทฯ
มีเงินกู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 80 ล้านบาท
ที่บริษัทย่อยกู้ยืมมาเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนในปี 2559 จำนวน 265.47 ล้านบาท
โดยอีกส่วนหนึ่งได้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน

หนี้สินระยะยาว

  -------------------------------------------------------------------------------
  หน่วย: ล้านบาท                             ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม
                                           2562         2561         2560
  ---------------------------------------- ------------ ------------ ------------
  - ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 289.78       65.31        68.06

  - ส่วนของหุ้นกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี  300.00       -            -

  - หนี้สินระยะยาว                            915.05       1,000.48     1,160.61

  - หุ้นกู้ระยะยาว                             700.00       1,000.00     1,000.00

  รวมหนี้สินระยะยาว                           2,204.83     2,065.79     2,228.67
  -------------------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ มีหนี้สินระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ 2560 ทั้งสิ้น 2,204.83
2,065.79 และ 2,228.67 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น(ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2562
และ 2561 ร้อยละ 6.73 และ (7.31) ตามลำดับ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562
หนี้สินระยะยาวดังกล่าวประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาวของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งจำนวน 759.76
ล้านบาท โดยมีแผนการผ่อนชำระตามสัญญาการปรับโครงสร้างหนี้เป็นระยะเวลา 6 ปี
และมีส่วนที่ถึงกำหนดชำระในปี 2563 จำนวน 163.03 ล้านบาท ส่วนหุ้นกู้ระยะยาวจำนวน 1,000
ล้านบาทมีกำหนดชำระคืนในเดือนธันวาคมปี 2563 และ 2565 จำนวน 300 ล้านบาทและ 700
ล้านบาท ตามลำดับ และเจ้าหนี้จากการทำสัญญาเช่าทางการเงินสำหรับเช่าเครื่องจักรและอุปกรณ์

ประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มีประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 2561 และ
2560 ทั้งสิ้น 731.36 633.23 และ 605.42 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ
สิ้นสุดปี 2562 และ 2561 ร้อยละ 15.50 และ 4.59 ตามลำดับ บริษัทฯ
ได้ประเมินประมาณการหนี้สินสำหรับผลประโยชน์พนักงาน ดังกล่าวโดยใช้วิธี Projected Unit
Credit Method โดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ ในปี 2562
มีการบันทึกสำรองค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับผลประโยชน์พนักงานจากการแก้ไขพระราชบัญญัติคุ้มครองแรงงานเป็นให้ลูกจ้างที่ทำงานครบ
20 ปีขึ้นไปมีสิทธิได้รับค่าชดเชยในอัตราสูงสุด 400 วันจำนวนเงิน 96 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 5,015.43 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วย ทุนที่ออกและชำระแล้วจำนวน 2,264.95 ล้านบาท
เป็นหุ้นสามัญที่ออกและชำระแล้วจำนวน 2,264.95 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
กำไรสะสมที่จัดสรรแล้วและยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 141.75 และ 309.58 ล้านบาท ตามลำดับ
และองค์ประกอบอื่นของผู้ถือหุ้น จำนวน 1,713.92 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ที่ลดลงในปี 2562
ส่วนใหญ่เกิดจากการรับรู้ประมาณการหนี้สินผลขาดทุนของงานโครงการ
ตามที่กล่าวไว้ในคำอธิบายของต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ

กระแสเงินสดของบริษัทฯ และบริษัทย่อยสิ้นสุด สำหรับปี 2562 2561 และ 2560

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานในปี 2562 2561 และ 2560 จำนวน
580.12 137.82 และ 1,054.87 ล้านบาท ตามลำดับ โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นลบ
โดยมีสาเหตุจากการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น
โดยการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของเงินทุนหมุนเวียนในปี 2562
มาจากการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานที่สำคัญ ได้แก่ การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
จำนวน 91.86 ล้านบาท ลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 53.95 ล้านบาท สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 1,003.35
ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,458.34 ล้านบาท หนี้สินที่เกิดจากสัญญาลดลง 855.22 ล้านบาท
และจ่ายภาษีเงินได้และภาษีหัก ณ ที่จ่ายในปี 2562 จำนวน 208.38 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุนในปี 2562 2561 และ 2560 จำนวน 917.36
619.21 และ 986.35 ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดังกล่าวที่สำคัญในปี 2562 2561 และ 2560 คือ
เงินปันผลรับจำนวน 497.23 519.13 และ 644.33 ล้านบาท การลงทุนในที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 90.62 81.29 และ 126.60 ล้านบาท
การลดลงของเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 367.75 224.93 และ 407.69 ล้านบาท ตามลำดับ

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2562 2561 และ
2560จำนวน 790.76 (463.62) และ 337.32 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยกิจกรรมจัดหาเงินที่สำคัญในปี 2562 2561 และ 2560 คือ การเพิ่มขึ้น (ลดลง)
ของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 989.38 (15.52)
และ 847.89 ล้านบาท ตามลำดับ การชำระคืนหนี้สินระยะยาวจำนวน 233.87 169.65 และ
120.26 ล้านบาท ตามลำดับ หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นในปี 2562 247.86 ล้านบาท
การจ่ายต้นทุนทางการเงินจำนวน 168.44 160.61 และ 171.03 ล้านบาท และบริษัทฯ
มีการจ่ายเงินสดปันผล ในปี 2561 และ 2560 จำนวน 158.55 ล้านบาท

ดังนั้นในปี 2562 2561 และ 2560 บริษัทฯ
จึงมีการเปลี่ยนแปลงสำหรับรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด โดยเพิ่มขึ้นสุทธิ
1,128.00 17.77 และ 268.80 ล้านบาท ตามลำดับ

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ

อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)

  ------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) 2562         2561         2560
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             1.17         1.35         1.34

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       0.81         0.96         1.00

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   (0.08)       (0.02)       (0.15)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     2.63         2.42         3.02

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)*           136.85       148.58       119.25

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    6.66         7.13         8.72

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          54.07        50.52        41.29

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)         4.87         4.72         5.22

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               73.90        76.32        68.98

  วงจรเงินสด (วัน)                    117.02       122.78       91.56
  ------------------------------------------------------------------------

*ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย คำนวณจากยอดรวมของลูกหนี้การค้า และสินทรัพย์ที่เกิดจากสัญญา

อัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวมของบริษัทฯ สำหรับปี 2560-2562 ทั้ง 3 ปีอยู่ในเกณฑ์ปกติ
ซึ่งมีค่ามากกว่า 1.00 เท่า ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นสาระสำคัญ อย่างไรก็ตาม
ภาพรวมสำหรับวงจรเงินสด (Cash Cycle) ของบริษัทฯ ปี 2562
น้อยกว่าหากเปรียบเทียบกับปีก่อน เนื่องจากในระหว่างปี 2562 บริษัทฯ
สามารถเร่งรัดการเก็บเงินจากลูกค้าที่เป็นหน่วยงานราชการ

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (PROFITABILITY RATIO)

  -------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   2562         2561         2560
  (Profitability Ratio)                                        
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   6.97%        14.35%       13.36%

  อัตรากำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน    (5.55)%      0.70%        0.32%
  (%)                                                          

  อัตรากำไร (ขาดทุน) สุทธิ (%)           (5.35)%      0.68%        0.32%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              (13.96)%     1.52%        0.81%
  -------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (EFFICIENCY RATIO)

  --------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   2562         2561         2560
  (Efficiency Ratio)                                            
  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           (4.83)%      0.59%        0.32%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       (52.07)%     22.84%       16.59%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           0.90         0.87         1.00
  --------------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ มีอัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร
และอัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่น้อยกว่าปีก่อนเนื่องจากการบันทึกประมาณการหนี้สินผลขาดทุนของงานโครงการเพิ่มขึ้นตามที่ได้กล่าวไว้ในต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL POLICY RATIO)

  ------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     2562         2561         2560
  (Financial Policy Ratio)                                    
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    2.23         1.52         1.58

  อัตราการจ่ายเงินปันผล* (%)            N/A          -            49.02%
  ------------------------------------------------------------------------

*อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลคำนวณจากงบการเงินเฉพาะกิจการ

สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ในปี 2562 2561 และ 2560 เป็น 2.23
1.52และ 1.58 เท่า ตามลำดับ ซึ่งอัตราส่วนดังกล่าวที่สูงขึ้นในปี 2562
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเจ้าหนี้การค้าเพื่อการบริหารโครงการ
ทั้งนี้การเพิ่มขึ้นดังกล่าวจะค่อย ๆ ลดลงเมื่อโครงการนั้น ๆ สิ้นสุดลง