12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

12.1.1 สรุปรายงานของผู้สอบบัญชีและนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต สำหรับงบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับปี 2548 คือ รุ้งนภา
  เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3516 ของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

  ออกรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข

  รายงานได้อ้างถึง บริษัทย่อยสามบริษัท คือ บริษัท ลากูน่า บีช คลับ จำกัด, บริษัท ลากูน่า (1)
  จำกัด และบริษัท ลิเจียง บันยันทรี โฮเท็ล จำกัด ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมของบริษัทฯนั้น
  ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
  ได้รวมเงินลงทุนในบริษัทย่อยดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียจำนวน 494.1 ล้านบาท ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2548 และส่วนแบ่งขาดทุนของบริษัทย่อยจำนวน 5.5 ล้านบาทสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน

  งบการเงินได้รับการตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งรวมถึงการทดสอบรายการบัญชี และวิธีการตรวจสอบอื่น ที่จำเป็นตามแต่ละกรณีแล้ว

ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 และแถลงว่างบการเงินได้แสดงฐานะการเงินโดยถูกต้องตามที่ควรตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

  ออกรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข

  รายงานได้อ้างถึง บริษัทย่อยสองบริษัท คือ บริษัท ลากูน่า บีช คลับ จำกัด และบริษัท ลากูน่า
  (1) จำกัด ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมของบริษัทฯ นั้น ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
  และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ ได้รวมเงินลงทุนในบริษัทย่อยดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียจำนวน
  493 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และส่วนแบ่งกำไรของบริษัทย่อยจำนวน 47
  ล้านบาทสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน

  งบการเงินได้รับการตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งรวมถึงการทดสอบรายการบัญชี และวิธีการตรวจสอบอื่น ที่จำเป็นตามแต่ละกรณีแล้ว

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2547
  และแถลงว่างบการเงินได้แสดงฐานะการเงินโดยถูกต้องตามที่ควรตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

  ออกรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข

  รายงานได้อ้างถึง บริษัทย่อยสองบริษัท คือ บริษัท ลากูน่า บีช คลับ จำกัด และบริษัท ลากูน่า
  (1) จำกัด ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมของบริษัทฯ นั้น ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
  และงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ ได้รวมเงินลงทุนในบริษัทย่อยดังกล่าวตามวิธีส่วนได้เสียจำนวน
  402 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และส่วนแบ่งกำไรของบริษัทย่อยจำนวน 39
  ล้านบาทสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน

  งบการเงินได้รับการตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งรวมถึงการทดสอบรายการบัญชี และวิธีการตรวจสอบอื่น ที่จำเป็นตามแต่ละกรณีแล้ว

  ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขต่องบการเงินสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2546
  และแถลงว่างบการเงินได้แสดงฐานะการเงินโดยถูกต้องตามที่ควรตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

  งบการเงินนี้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่ประกาศโดยสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทย
  และเป็นไปตามพระราชบัญญัติการบัญชี พ.ศ. 2543

  นโยบายการบัญชีที่สำคัญของบริษัทฯ และบริษัทย่อยโดยสรุปมีดังต่อไปนี้ :-

การรับรู้รายได้

(1) รายได้จากกิจการโรงแรม

รายได้จากการกิจการโรงแรมส่วนใหญ่ประกอบด้วยรายได้ค่าห้องพัก ค่าขายอาหารและเครื่องดื่ม
และบริการที่เกี่ยวข้องอื่น และจะบันทึกเป็นรายได้ตามราคาในใบแจ้งหนี้ (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม)
สำหรับค่าสินค้าที่ได้ขายและค่าบริการที่ได้ให้บริการแล้วหลังจากหักส่วนลดและ
ค่าบริการที่บวกเพิ่มแล้ว

รายได้จากการขายสินค้า (Gallery operation) แสดงมูลค่าตามราคาในใบกำกับสินค้าโดย
ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มของสินค้าที่ได้ ส่งมอบหลังจากหักส่วนลดแล้ว

(2) รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

- รายได้จากการจำหน่ายบ้านและที่ดิน

รายได้จากจำหน่ายบ้านและที่ดินรับรู้เป็นรายได้ตามวิธีอัตราส่วนของงานที่เสร็จ (percentage of
completion) เมื่อได้มีการจัดทำสัญญาจะซื้อจะขายซึ่งมีผลบังคับทางกฎหมาย
อัตราส่วนของงานที่เสร็จคำนวณตามอัตราส่วนต้นทุนของงานที่เกิดขึ้นแล้วกับต้นทุนทั้งหมดที่ประมาณว่าจะใช้ในการก่อสร้างตามสัญญา
ทั้งนี้ไม่รวมต้นทุนที่ดิน ร่วมกับผลการประเมินความสำเร็จของงานโดยวิศวกรอิสระ
บริษัทย่อยจะเริ่มรับรู้รายได้เมื่อเงินวางเริ่มแรกรวมกับเงินค่างวดที่ผู้ซื้อชำระแล้วรวมกันถึงร้อยละ
20 ของราคาขายตามสัญญาและอัตราส่วนของงานเสร็จเรียบร้อยไม่น้อยกว่าร้อยละ 10
ของต้นทุนทั้งสิ้น ทั้งนี้บริษัทย่อยจะหยุดการรับรู้รายได้ทันทีเมื่อผู้ซื้อขาดชำระเงินค่างวดติดต่อกันเกิน
3 งวด

รายได้จากการจำหน่ายที่ดิน บริษัทฯ จะรับรู้รายได้ทั้งจำนวน (completion method)
เมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์แก่ผู้ซื้อ หรือได้รับชำระจากผู้ซื้อครบถ้วนแล้ว

- รายได้จากการจำหน่ายเครื่องตกแต่งในห้องชุด

รายได้จากการจำหน่ายเครื่องตกแต่งในห้องชุดรับรู้เป็นรายได้เมื่อได้มีการติดตั้งเรียบร้อยตามความต้องการของลูกค้าแล้ว

- รายได้จากธุรกิจขายสิทธิในการพักอาศัยหน่วยในอาคารชุด (Time-share business)

  รายได้ค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์ระบบสมาชิก (Time-share)
  รับรู้เป็นรายได้ทั้งจำนวนเมื่อได้มีการลงนามในสัญญาซึ่งมีผลบังคับทางกฎหมายและบริษัทฯ
  ได้รับชำระเงินมัดจำหรือเงินค่างวดรวมกันไม่ต่ำกว่าร้อยละ 25 ของราคาขายตาม สัญญา

(3) รายได้จากค่าเช่าและค่าบริการ

รายได้ค่าเช่ารับรู้เป็นรายได้ตามระยะเวลาการเช่า
ค่าบริการที่เกี่ยวข้องรับรู้เป็นรายได้เมื่อได้ให้บริการแล้ว

  ต้นทุนการขายบ้านพร้อมที่ดิน

  ในการคำนวณหาต้นทุนขายบ้านพร้อมที่ดิน
  บริษัทย่อยได้ทำการแบ่งสรรต้นทุนการพัฒนาทั้งหมดที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
  (โดยคำนึงถึงต้นทุนที่เกิดขึ้นจริงด้วย) ให้กับบ้านพร้อมที่ดินที่ขาย
  แล้วจึงรับรู้เป็นต้นทุนขายในงบกำไรขาดทุนตามอัตราส่วนของงานที่ทำเสร็จ

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หมายความรวมถึง เงินสด เงินฝากธนาคาร
  และเงินฝากสถาบันการเงินอื่น ซึ่งถึงกำหนดจ่ายคืนภายในระยะเวลาไม่เกิน 3 เดือน
  นับจากวันที่นำฝาก และปราศจากภาระผูกพัน

  ลูกหนี้การค้าและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้การค้าแสดงตามมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตั้งขึ้นสำหรับผลขาดทุนโดยประมาณที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้ และจากสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่ในงบดุล

  ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

  ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แสดงตามราคาทุนหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่อย่างใดต่ำกว่า
  ราคาทุนประกอบด้วยต้นทุนที่ดิน ต้นทุนการออกแบบ ต้นทุนสาธารณูปโภค
  ค่าก่อสร้างและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง

  ในการคำนวณหาต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าระบบสมาชิก
  บริษัทฯได้ทำการแบ่งต้นทุนหน่วยในอาคารชุดทั้งหมดให้เท่ากับจำนวนสัปดาห์ทั้งหมดในหนึ่งปีแล้วจึงรับรู้เป็นต้นทุนขายของสัปดาห์ที่ขายได้ในงบกำไรขาดทุนด้วยวิธีเข้าก่อนออกก่อน

  สินค้าคงเหลือ

  สินค้าคงเหลือแสดงราคาตามราคาทุนหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่อย่างใดจะต่ำกว่า
  ราคาทุนคำนวณโดยวิธีเข้าก่อนออกก่อนหรือวิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

  เงินลงทุน

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย (ในงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ)
  และบริษัทร่วมแสดงมูลค่าตามวิธีส่วนได้เสีย
  ซึ่งการบันทึกตามวิธีส่วนได้เสียนี้เงินลงทุนจะบันทึกครั้งแรกในราคาทุนที่ซื้อมา
  เงินลงทุนนี้จะถูกปรับด้วยส่วนได้เสียที่เกิดจากผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตามอัตราส่วนการลงทุนของบริษัทฯ
  ผลขาดทุนส่วนที่เกินกว่ามูลค่าเงินลงทุนจะแสดงเป็นหนี้สินภายใต้หัวข้อ
  "สำรองผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย และบริษัทร่วม"

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น

  เงินลงทุนระยะยาวที่เป็นเงินลงทุนในตราสารทุนในความต้องการของตลาด บริษัทฯ
  และบริษัทย่อยถือเป็นหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม
  (มูลค่ายุติธรรมคำนวณโดยอ้างอิงจากราคาเสนอซื้อในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  ขณะปิดทำการ ณ วันที่ในงบดุล)
  และรับรู้มูลค่าที่เปลี่ยนแปลงเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้นภายใต้หัวข้อ
  "กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย"

  เงินลงทุนระยะยาวที่เป็นเงินลงทุนในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด ซึ่งบริษัทฯ
  และบริษัทย่อยถือเป็นเงินลงทุนทั่วไปแสดงด้วยราคาทุน

  สำหรับเงินลงทุนระยาวที่เป็นเงินลงทุนในตราสารทุนหรือตราสารหนี้ทั้งในความต้องการของตลาดและที่ไม่อยู่ในความต้องการตลาด
  บริษัทฯ
  และบริษัทย่อยจะทดสอบการด้อยค่าของเงินลงทุนต่อเมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าเงินลงทุนนั้นอาจมีการด้อยค่าเกิดข้น
  และจะบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่า (ถ้ามี) ในงบกำไรขาดทุน

  ในการจำหน่ายเงินลงทุน
  ผลต่างระหว่างเงินสดสุทธิที่ได้รับจากการจำหน่ายกับราคาตามบัญชีของเงินลงทุนนั้น
  จะบันทึกในงบกำไรขาดทุนทันที

  เมื่อเงินลงทุนในตราสารหนี้หรือตราสารทุนชนิดเดียวกันมีการจำหน่ายเพียงบางส่วน
  ราคาตามบัญชีของเงินลงทุนที่จำหน่ายคำนวณโดยใช้วิธีถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจากจำนวนที่ถือครองทั้งหมด

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

(1) สินทรัพย์ประเภทโรงแรม

  สินทรัพย์ประเภทโรงแรมซึ่งประกอบด้วย ที่ดิน อาคาร เครื่องตกแต่ง
  ติดตั้งและอุปกรณ์ของอาคาร
  ซึ่งประกอบกันในการดำเนินงานของกิจการโรงแรมแสดงตามราคาทุนหลังหักค่าเสื่อมราคาสะสม
  โดยบริษัทฯ และบริษัทย่อยบันทึกมูลค่าเริ่มแรกของที่ดิน อาคาร เครื่องตกแต่ง
  ติดตั้งและอุปกรณ์ของอาคาร ซึ่งประกอบกันในการดำเนินงานของกิจการโรงแรมในราคาทุน ณ
  วันที่ได้สินทรัพย์มา อย่างไรก็ตาม
  หลังจากนั้นได้จัดให้มีการประเมินราคาโดยผู้ประเมินราคาอิสระและบันทึกสินทรัพย์ดังกล่าวในราคาที่ตีใหม่
  ทั้งนี้ บริษัทฯ มีนโยบายที่จะให้ผู้ประเมินราคาอิสระประเมินราคาสินทรัพย์ดังกล่าวทุก ๆ 3 ปี
  และในระหว่างระยะเวลา 3 ปีนี้
  หากมีปัจจัยอื่นใดที่มีผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญต่อมูลค่าสินทรัพย์ บริษัทฯ
  จะให้มีการประเมินราคาใหม่โดยผู้ประเมินราคาอิสระในปีนั้น ๆ

(2) สินทรัพย์ถาวรอื่น/ที่ดินรอการพัฒนา

  สินทรัพย์ถาวรอื่น นอกเหนือจากทรัพย์สินประเภทโรงแรม
  แสดงตามราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสม
  ยกเว้นที่ดินและที่ดินรอการพัฒนาซึ่งแสดงตามราคาประเมินใหม่โดยผู้ประเมินราคาอิสระ บริษัทฯ
  มีนโยบายที่จะให้ผู้ประเมินราคาอิสระประเมินราคาที่ดินทุกๆ 3 ปี และในระหว่างระยะเวลา 3
  ปีนี้ หากมีปัจจัยอื่นใดที่มีผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญต่อมูลค่าที่ดิน บริษัทฯ
  จะให้มีการประเมินราคาใหม่โดยผู้ประเมินราคาอิสระในปีนั้น

บริษัทฯ และ บริษัทย่อยบันทึกส่วนต่างซึ่งเกิดจากการตีราคาสินทรัพย์ดังต่อไปนี้ :-

  - บริษัทฯ และบริษัทย่อยบันทึกราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นจากการตีราคาใหม่ในบัญชี
  "ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์" ในส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล ส่วนได้เสียของบริษัทฯ
  ในส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ของบริษัทย่อยสุทธิตามสัดส่วนที่บริษัทฯ
  ถือหุ้นในบริษัทย่อยแสดงไว้ภายใต้หัวข้อ "ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์"
  ในส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล เช่นกัน อย่างไรก็ตาม
  หากสินทรัพย์นั้นเคยมีการตีราคาลดลงและบริษัทฯ
  และบริษัทย่อยได้รับรู้ราคาที่ลดลงเป็นค่าใช้จ่ายใน งบกำไรขาดทุนแล้ว
  ส่วนที่เพิ่มจากการตีราคาใหม่นี้จะถูกรับรู้เป็นรายได้ไม่เกินจำนวนที่เคยลดลง
  ซึ่งได้รับรู้เป็นค่าใช้จ่ายใน งบกำไรขาดทุนปีก่อนแล้ว

  - บริษัทฯ
  และบริษัทย่อยรับรู้ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ที่ลดลงจากการตีราคาใหม่เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน
  อย่างไรก็ ตาม หากสินทรัพย์นั้นเคยมีการตีราคาเพิ่มขึ้น และยังมียอดคงค้างของบัญชี
  "ส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์" อยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้น
  ส่วนที่ลดลงจากการตีราคาใหม่จะถูกนำไปหักออกจาก "ส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์"
  ไม่เกินจำนวนซึ่งเคยตีราคา เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ชนิดเดียวกัน
  และส่วนที่เกินจะรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน

ค่าเสื่อมราคา

  ค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์คำนวณจากราคาทุนหรือราคาที่ตีใหม่ของสินทรัพย์โดยใช้วิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของสินทรัพย์นั้น
  ๆ ดังต่อไปนี้ :-

  อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร 10 - 50 ปี

เครื่องตกแต่ง ติดตั้ง และอุปกรณ์ 5 - 15 ปี

  อุปกรณ์ดำเนินงานและอุปกรณ์สำนักงาน 3 - 10 ปี

  สนามกอล์ฟ 5 - 10 ปี

  ยานพาหนะ 5 ปี

  ไม่มีการคิดค่าเสื่อมราคาสำหรับที่ดินและงานระหว่างก่อสร้าง

ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ที่มีการตีราคาเพิ่มขึ้น/ลดลงคำนวณจากราคาของสินทรัพย์ที่ตีใหม่โดยใช้วิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานที่เหลืออยู่
ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรได้รวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน

  จำนวนตัดจำหน่ายของส่วนเกินทุนจะเท่ากับผลต่างของค่าเสื่อมราคาที่คำนวณจากราคาตามบัญชีที่ตีใหม่กับที่คำนวณจากราคาทุนเดิม
  และโอนจำนวนตัดจำหน่ายดังกล่าวไปยังงบกำไรขาดทุน

  สิทธิการเช่าและค่าตัดจำหน่าย

  สิทธิการเช่าแสดงมูลค่าตามราคาทุนหักค่าตัดจำหน่ายสะสมและการด้อยค่า (ถ้ามี)
  ค่าตัดจำหน่ายของสิทธิการเช่าคำนวณจากราคาทุนโดยวิธีเส้นตรงตามอายุสิทธิการใช้งานดังต่อไปนี้
  :-

  ---------------------------------------------------------- --------------------------------
  สิทธิการเช่าที่ดิน                                               40 ปี

  สิทธิการเช่าหน่วยในโรงแรม                                      20 ปี

  อายุสิทธิการใช้งานข้างต้นเป็นไปตามสัญญาการเช่าของทรัพย์สินแต่ละประเภท   
  ---------------------------------------------------------- --------------------------------

ค่าความนิยมและค่าความนิยมติดลบ

  ค่าความนิยมเกิดจากการที่บริษัทฯ
  ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยในราคาที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อย

  ค่าความนิยมติดลบเกิดจากการที่บริษัทฯ
  ซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อย

  ค่าความนิยมและค่าความนิยมติดลบแสดงมูลค่าตามราคาทุนหักค่าตัดจำหน่ายสะสมและการด้อยค่า
  (ถ้ามี) ค่าตัดจำหน่ายคำนวณโดยวิธีเส้นตรงเป็นระยะเวลา 20 ปี
  สำหรับการซื้อเงินลงทุนของธุรกิจโรงแรม และระยะเวลา 3 ปี
  สำหรับการซื้อเงินลงทุนของธุรกิจอื่น

  เงินตราต่างประเทศ

  รายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปีได้แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
  ณ วันที่ที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศคงเหลือ ณ
  วันที่ในงบดุลแปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล

  กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนได้รวมอยู่ในการคำนวณผลการดำเนินงาน

  บริษัทฯ แปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อย
  และบริษัทร่วมต่างประเทศเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุลในการแปลง
  ค่าสินทรัพย์และหนี้สิน
  และใช้อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยระหว่างปีในการแปลงค่ารายได้และค่าใช้จ่าย
  ผลต่างสะสมจากการแปลงค่าดังกล่าวแสดงเป็นบัญชี "ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน"
  ในส่วนของผู้ถือหุ้น

  กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยและพนักงานของบริษัทฯ
  และบริษัทย่อยได้ร่วมกันจัดตั้งกองทุนสำรองเลี้ยงชีพขึ้นภายใต้การอนุมัติจากกระทรวง
  การคลังตามพระราชบัญญัติกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ พ.ศ. 2530
  ซึ่งประกอบด้วยเงินที่พนักงานจ่ายสะสมและเงินที่บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายสมทบให้
  และจะจ่ายให้กับพนักงานในกรณีที่ออกจากงานตามระเบียบว่าด้วยกองทุนของบริษัทฯ
  และบริษัทย่อย

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณโดยการหารกำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่ออกในระหว่างปี

  การใช้ประมาณการทางบัญชี

  ในการจัดทำงบการเงินตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ในบางกรณีฝ่ายบริหารอาจต้องใช้ประมาณรายการบัญชีบางรายการ
  ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนเงินที่แสดงในงบการเงินและหมายเหตุประกอบงบการเงิน
  ด้วยเหตุนี้ผลที่เกิดขึ้นจริงในภายหลังจึงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ประมาณไว้

  12.1.2 สรุปงบการเงิน

  งบการเงินรวม

งบกำไรขาดทุนรวม

หน่วย : บาท

+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
|                                  |   |          | งบก      |          |
|                                  |   |          | ารเงินรวม |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
|                                  |   | 2548     | 2547     | 2546     |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายได้                            |   |          |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายได้จากกิจการโรงแรม              |   | 2,305    | 2,803    | 2,443    |
|                                  |   | ,533,119 | ,596,825 | ,245,997 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายได้จากกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์     |   | 750      | 1,051    | 541      |
|                                  |   | ,134,469 | ,813,670 | ,406,380 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ร                                |   | 100      | -        | -        |
| ายได้จากกิจการให้เช่าพื้นที่อาคารสำนักงาน |   | ,867,345 |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                         |   | 8        | 12       | 10       |
|                                  |   | ,868,924 | ,323,064 | ,470,050 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| โอนกลับสำร                        |   | -        | 40       | -        |
| องจากการด้อยค่าของเงินลงทุนระยะยาวอื่น |   |          | ,590,247 |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายได้อื่น                          |   | 40       | 51       | 64       |
|                                  |   | ,474,916 | ,127,932 | ,014,634 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รวมรายได้                         |   | 3,205    | 3,959    | 3,059    |
|                                  |   | ,878,773 | ,451,738 | ,137,061 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่าย                          |   |          |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายทางตรงของกิจการโรงแรม      |   | 2,192    | 1,944    | 1,742    |
|                                  |   | ,247,029 | ,449,076 | ,048,923 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ต้นทุนขายของกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์   |   | 486      | 561      | 294      |
|                                  |   | ,394,668 | ,602,288 | ,688,708 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ต้นท                              |   | 53       | -        | -        |
| ุนขายของกิจการให้เช่าพื้นที่อาคารสำนักงาน |   | ,814,772 |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          |   | 263      | 232      | 214      |
|                                  |   | ,585,463 | ,793,131 | ,962,412 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                  |   | 8        | 10       | 6        |
|                                  |   | ,563,681 | ,903,596 | ,847,699 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน             |   | 38       | 8        | 22       |
|                                  |   | ,804,420 | ,105,024 | ,382,872 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                       |   | 3,043    | 2,757    | 2,280    |
|                                  |   | ,410,033 | ,853,115 | ,930,614 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้      |   | 162      | 1,201    | 778      |
|                                  |   | ,468,740 | ,598,623 | ,206,447 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                        |   | (138,    | (39,     | (57,     |
|                                  |   | 102,723) | 813,346) | 169,203) |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                   |   | (46,     | (156,    | (158,    |
|                                  |   | 517,226) | 574,480) | 553,338) |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| (ขาดทุน) กำไรหลังภาษีเงินได้          |   | (22,     | 1,005    | 562      |
|                                  |   | 151,209) | ,210,797 | ,483,906 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| กำไรส                            |   | (11,     | (78,     | (61,     |
| ุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย |   | 748,527) | 821,362) | 927,759) |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ     |   | (33,     | 926      | 500      |
|                                  |   | 899,736) | ,389,435 | ,556,147 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายการพิเศษ :                     |   |          |          | -        |
| ส                                |   |          |          |          |
| ำรองการด้อยค่าสินทรัพย์ถาวรมีผลกระทบต่อ |   |          |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| - โอนกลับสำรอง/ (ค่าใช้จ่าย)         |   | 16       | (45,     | -        |
|                                  |   | ,230,665 | 000,000) |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| - ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    |   | (2,      | 4        | -        |
|                                  |   | 110,670) | ,000,000 |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
|                                  |   | 14       | (41,     | -        |
|                                  |   | ,119,995 | 000,000) |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิสำหรับปี            |   | (19,     | 885      | 500      |
|                                  |   | 779,741) | ,389,435 | ,556,147 |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
|                                  |   |          |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                  |   |          |          |          |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| (ขาดทุน) กำไรก่อนรายการพิเศษ        |   | (0.40)   | 10.94    | 5.91     |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| รายการพิเศษ                       |   | 0.17     | (0.48)   | -        |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิสำหรับปี            |   | (0.23)   | 10.46    | 5.91     |
+----------------------------------+---+----------+----------+----------+

งบดุลรวม

หน่วย : บาท

+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                                |   |           | งบ        |           |
|                                |   |           | การเงินรวม |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                                |   | 2548      | 2547      | 2546      |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                                |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์                         |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                  |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     |   | 63        | 51        | 39        |
|                                |   | 1,203,629 | 5,919,381 | 0,887,127 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินลงทุนชั่วคราว –                |   | 3         | 4         | 3         |
| เงินฝากประจำสถาบันการเงิน         |   | 8,629,232 | 0,805,486 | 7,914,560 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                |   | 81        | 85        | 58        |
|                                |   | 0,689,304 | 8,137,461 | 6,482,978 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน             |   | 2         | 2         | 4         |
|                                |   | 4,464,334 | 6,100,819 | 7,081,121 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ               |   | 14        | 12        | 10        |
|                                |   | 4,610,503 | 7,630,558 | 6,609,895 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ – สุทธิ   |   | 21        | 14        | 12        |
|                                |   | 8,519,056 | 1,364,525 | 1,553,309 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                |   | 21        | 6         | 5         |
|                                |   | 1,215,265 | 2,992,946 | 1,389,407 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              |   | 2,07      | 1,77      | 1,34      |
|                                |   | 9,331,323 | 2,951,176 | 1,918,397 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระผูกพัน    |   | 2,000,000 | 2,000,000 | -         |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ลูกหนี้การค้าระยะยาว               |   | 3         | 3         | 4         |
|                                |   | 5,231,689 | 9,627,436 | 8,230,567 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น               |   | 21        | 21        | 21        |
|                                |   | 0,399,386 | 9,318,614 | 6,684,519 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ        |   | 9,48      | 6,64      | 6,32      |
|                                |   | 5,355,231 | 7,517,339 | 7,808,513 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ที่ดินรอการพัฒนา                   |   | 63        | 70        | 65        |
|                                |   | 9,390,200 | 0,335,000 | 8,266,855 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สิทธิการเช่า                      |   | 12        | 12        | 11        |
|                                |   | 5,805,115 | 4,656,114 | 7,746,242 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ค่าความนิยม (ค่าความนิยมติดลบ)      |   | 2         | (14       | (9        |
|                                |   | 0,816,789 | ,356,262) | ,198,019) |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              |   | 1         | 1         | 1         |
|                                |   | 9,729,185 | 8,378,330 | 6,921,717 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             |   | 10,53     | 7,73      | 7,37      |
|                                |   | 8,727,595 | 7,476,571 | 6,460,394 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รวมสินทรัพย์                      |   | 12,61     | 9,51      | 8,71      |
|                                |   | 8,058,918 | 0,427,747 | 8,378,791 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                    |   |           |           |           |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน     |   | 59        | 6         | 21        |
|                                |   | 0,000,000 | 0,000,000 | 0,000,000 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                     |   | 25        | 20        | 13        |
|                                |   | 7,011,277 | 6,182,872 | 8,495,403 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินก                           |   | 60        | 30        | 32        |
| ู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |   | 7,929,000 | 0,000,000 | 0,000,000 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            |   | 6         | 5         | 5         |
|                                |   | 3,401,328 | 1,534,241 | 5,156,045 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย           |   | 2         | 7         | 8         |
|                                |   | 3,111,420 | 4,385,956 | 2,423,436 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  |   | 74        | 57        | 52        |
|                                |   | 9,658,928 | 4,171,509 | 4,892,908 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                 |   | 2,29      | 1,26      | 1,33      |
|                                |   | 1,111,953 | 6,274,578 | 0,967,792 |
+--------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+

  งบการเงินรวม (ต่อ)

หน่วย : บาท

+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
|                                 |   |          |  งบก      |          |
|                                 |   |          | ารเงินรวม  |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
|                                 |   | 2548     | 2547      | 2546     |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
|                                 |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน  |   | 180      | -         | 5        |
|                                 |   | ,252,794 |           | ,746,255 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว –                 |   | 2,486    | 40        | 690      |
| สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี  |   | ,858,743 | 0,000,000 | ,000,000 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                 |   | 70       | 4         | 36       |
|                                 |   | ,726,964 | 3,171,285 | ,617,832 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                |   | 2,737    | 44        | 732      |
|                                 |   | ,838,501 | 3,171,285 | ,364,087 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| รวมหนี้สิน                         |   | 5,028    | 1,70      | 2,063    |
|                                 |   | ,950,454 | 9,445,863 | ,331,879 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ทุนเรือนหุ้น                        |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ทุนจดทะเบียน                      |   | 846      | 84        | 846      |
|                                 |   | ,701,430 | 6,701,430 | ,701,430 |
| หุ้นสามัญ 84,670,143 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   |   |          |           |          |
| 10 บาท                          |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                |   | 846      | 84        | 846      |
|                                 |   | ,701,430 | 6,701,430 | ,701,430 |
| หุ้นสามัญ 84,670,143 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   |   |          |           |          |
| 10 บาท                          |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                |   | 2,062    | 2,06      | 2,062    |
|                                 |   | ,460,582 | 2,460,582 | ,460,582 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนเกินทุนอื่น                      |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ทุนสำรอง                         |   | 634      | 63        | 634      |
|                                 |   | ,698,720 | 4,698,720 | ,698,720 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์       |   | 1,888    | 1,98      | 1,592    |
|                                 |   | ,359,140 | 5,987,993 | ,803,768 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| (ขาดทุน)                         |   | (28,     | 393,328   | 38       |
| กำไรที่ยังไ                        |   | 856,095) |           | ,349,480 |
| ม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน       |   | 104      | 8         | 84       |
|                                 |   | ,869,520 | 4,829,377 | ,371,915 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| กำไรสะสม                        |   |          |           |          |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| จัดสรรแล้ว – สำรองตามกฎหมาย       |   | 84       | 8         | 84       |
|                                 |   | ,670,143 | 4,670,143 | ,670,143 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                     |   | 1,240    | 1,43      | 713      |
|                                 |   | ,904,632 | 0,024,659 | ,975,510 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
|                                 |   | 1,325    | 1,51      | 798      |
|                                 |   | ,574,775 | 4,694,802 | ,645,653 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ             |   | 6,833    | 7,12      | 6,058    |
|                                 |   | ,808,072 | 9,766,232 | ,031,548 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย     |   | 755      | 67        | 597      |
|                                 |   | ,300,392 | 1,215,652 | ,015,364 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  |   | 7,589    | 7,80      | 6,655    |
|                                 |   | ,108,464 | 0,981,884 | ,046,912 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+
|  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น          |   | 12,618   | 9,51      | 8,718    |
|                                 |   | ,058,918 | 0,427,747 | ,378,791 |
+---------------------------------+---+----------+-----------+----------+

งบกระแสเงินสดรวม

หน่วย : บาท

+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   |           |  งบก      |           |
|                              |   |           | ารเงินรวม  |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   | 2548      | 2547      | 2546      |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)       |   |           |           |           |
| กิจกรรมดำเนินงาน               |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)         |   | 25        | 1,04      | 82        |
| กิจกรรมดำเนินงาน               |   | 7,859,277 | 8,502,453 | 1,001,627 |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)       |   |           |           |           |
| กิจกรรมลงทุน                   |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)         |   | (1,012    | (237      | (265      |
| กิจกรรมลงทุน                   |   | ,035,992) | ,000,956) | ,598,423) |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)       |   |           |           |           |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)         |   | 86        | (683      | (409      |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                |   | 7,284,709 | ,578,317) | ,687,434) |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดแ                       |   | 11        | 12        | 14        |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ |   | 3,107,994 | 7,923,180 | 5,715,770 |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ |   | 55        | 42        | 28        |
| วันต้นปี                        |   | 6,724,867 | 8,801,687 | 3,085,917 |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ |   | 66        | 55        | 42        |
| วันสิ้นปี                        |   | 9,832,861 | 6,724,867 | 8,801,687 |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                              |   |           |           |           |
+------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+

 

งบกำไรขาดทุนของบริษัทฯ

หน่วย : บาท

+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                               |   |           | งบกา      |           |
|                               |   |           | รเงินเฉพาะ |           |
|                               |   |           | ของบริษัทฯ  |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                               |   | 2548      | 2547      | 2546      |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รายได้                         |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รายได้จากกิจการโรงแรม           |   | 28        | 44        | 38        |
|                               |   | 8,426,117 | 3,335,461 | 1,635,424 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ดอกเบี้ยรับ                      |   | 5         | 1,193,828 | 402,084   |
|                               |   | 1,588,382 |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รายได้อื่น                       |   | 7         | 2         | 3         |
|                               |   | 9,911,922 | 4,422,992 | 3,478,178 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ส่วนแ                          |   | 14        | 98        | 56        |
| บ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |   | 0,122,218 | 1,542,281 | 9,904,557 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รวมรายได้                      |   | 56        | 1,45      | 98        |
|                               |   | 0,048,639 | 0,494,562 | 5,420,243 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่าย                       |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายทางตรงของกิจการโรงแรม   |   | 26        | 29        | 25        |
|                               |   | 2,959,971 | 5,411,500 | 8,563,220 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       |   | 21        | 16        | 15        |
|                               |   | 2,347,633 | 2,911,915 | 7,643,575 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ               |   | 8,563,681 | 1         | 6,847,699 |
|                               |   |           | 0,903,596 |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน          |   | 1         | 3,574,915 | 897,595   |
|                               |   | 0,670,416 |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                    |   | 49        | 47        | 42        |
|                               |   | 4,541,701 | 2,801,926 | 3,952,089 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้  |   | 6         | 97        | 56        |
|                               |   | 5,506,938 | 7,692,636 | 1,468,154 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                     |   | (99       | (51       | (60       |
|                               |   | ,406,674) | ,303,201) | ,912,007) |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ  |   | (33       | 92        | 50        |
|                               |   | ,899,736) | 6,389,435 | 0,556,147 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| รายการพิเศษ :                  |   |           |           |           |
| สำรอ                          |   |           |           |           |
| งการด้อยค่าสินทรัพย์ถาวรมีผลกระทบต่อ |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| - ส่วนแบ่งกำไร                  |   | 6,098,442 | (21       | -         |
| (ขาดทุน)จากเงินลงทุนตามวิธี        |   |           | ,000,000) |           |
| ส่วนได้เสีย                      |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| - โอนกลับสำรอง / (ค่าใช้จ่าย)     |   | 8,021,553 | (20       | -         |
|                               |   |           | ,000,000) |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                               |   | 1         | (41       | -         |
|                               |   | 4,119,995 | ,000,000) |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิสำหรับปี         |   | (19       | 88        | 50        |
|                               |   | ,779,741) | 5,389,435 | 0,556,147 |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|                               |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน              |   |           |           |           |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| (ขาดทุน) กำไรก่อนรายการพิเศษ     |   | (0.40)    | 10.94     | 5.91      |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
|  รายการพิเศษ                   |   | 0.17      | (0.48)    | -         |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+
| (ขาดทุน) กำไรสุทธิสำหรับปี         |   | (0.23)    | 10.46     | 5.91      |
+-------------------------------+---+-----------+-----------+-----------+

  งบดุลของบริษัทฯ

หน่วย : บาท

+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
|                                |   |   |   |          | ง |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | บ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ก |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | า |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ร |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | เ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ง |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ิน |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | เ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ฉ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | พ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | า |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ะ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ข |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | อ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ง |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | บ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ร |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ิษ |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ัท |           |   |           |
|                                |   |   |   |          | ฯ |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
|                                |   |   | 2 |          | 2 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 5 |          | 5 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 4 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 8 |          | 7 |           | 6 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
|                                |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินทรัพย์                         |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                  |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     |   |   | 5 |          | 4 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 5 |           | 0 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 8 |          | 3 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 0 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 8 |          | 3 |           | 6 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 8 |          | 0 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 7 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 8 |           | 7 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                |   |   | 6 |          | 6 |           | 6 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 5 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 3 |          | 8 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 1 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 0 |           | 3 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 3 |          | 6 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 4 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 5 |           | 6 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน             |   |   | 2 |          | 9 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 3 |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | , |          | 8 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 6 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 9 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 3 |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | , |          | 1 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 3 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 8 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 3 |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ               |   |   | 1 |          | 1 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 1 |           | , |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | 2 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 8 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 2 |          | 7 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 4 |           | , |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | 5 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 2 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 8 |          | 4 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 5 |          | 6 |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                |   |   | 1 |          | 1 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 2 |           | 1 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 9 |          | 9 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 2 |          | 7 |           | 5 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 1 |          | 4 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 9 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 2 |           | 2 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               |   |   | 1 |          | 1 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 4 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 8 |          | 0 |           | 6 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 6 |          | 7 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 6 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 4 |           | 4 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 0 |          | 5 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 9 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 9 |           | 3 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินลง                          |   |   | 7 |          | 7 |           | 6 |           |
| ทุนในบริษัทย่อยซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 7 |          | 7 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 3 |           | 6 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 6 |          | 4 |           | 7 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 5 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 2 |          | 9 |           | 7 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 9 |          | 0 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 4 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 2 |          | 8 |           | 9 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น               |   |   | 1 |          | 2 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 5 |           | 5 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 6 |          | 1 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 6 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 8 |           | 5 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 0 |           | 0 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทย่อย       |   |   | 6 |          | 3 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 8 |           | , |           |
|                                |   |   | 4 |          | , |           | 9 |           |
|                                |   |   | , |          | 5 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 5 |          | 0 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | , |           |
|                                |   |   | 0 |          | , |           | 9 |           |
|                                |   |   | , |          | 0 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 0 |           |   |           |
|                                |   |   | 0 |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ        |   |   | 7 |          | 7 |           | 6 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 3 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 4 |           | 8 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 3 |          | 6 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 6 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 5 |           | 6 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 0 |          | 5 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 3 |          | 9 |           | 7 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 7 |           | 5 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| ค่าความนิยม (ค่าความนิยมติดลบ)      |   |   | 2 |          | ( |           | ( |           |
|                                |   |   | 0 |          | 1 |           | 9 |           |
|                                |   |   | , |          | 4 |           | , |           |
|                                |   |   | 8 |          | , |           | 1 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 3 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 5 |           | 8 |           |
|                                |   |   | , |          | 6 |           | , |           |
|                                |   |   | 7 |          | , |           | 0 |           |
|                                |   |   | 8 |          | 2 |           | 1 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 6 |           | 9 |           |
|                                |   |   |   |          | 2 |           | ) |           |
|                                |   |   |   |          | ) |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              |   |   | 6 |          | 7 |           | 6 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 6 |          | 0 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 1 |           | 3 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 8 |           | 1 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 1 |          | 4 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 1 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 6 |          | 3 |           | 4 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             |   |   | 9 |          | 8 |           | 7 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 1 |          | 4 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 9 |           | 8 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 4 |           | 3 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 5 |          | 4 |           | 9 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 5 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 4 |           | 3 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 9 |          | 7 |           | 7 |           |
|                                |   |   | 1 |          | 9 |           | 0 |           |
|                                |   |   | 4 |          | 6 |           | 9 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| รวมสินทรัพย์                      |   |   | 9 |          | 8 |           | 7 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 3 |          | 6 |           | 7 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 3 |           | 2 |           |
|                                |   |   | 9 |          | 5 |           | 0 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 2 |          | 2 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 1 |           | 7 |           |
|                                |   |   | 7 |          | 9 |           | 8 |           |
|                                |   |   | , |          | , |           | , |           |
|                                |   |   | 0 |          | 3 |           | 5 |           |
|                                |   |   | 0 |          | 9 |           | 4 |           |
|                                |   |   | 5 |          | 5 |           | 2 |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียน                    |   |   |   |          |   |           |   |           |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน     |   |   |   | 397      |   | 60,000,00 |   | 20        |
|                                |   |   |   | ,000,000 |   |           |   | 0,000,000 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เจ้าหนี้การค้า                     |   |   |   | 42       |   | 3         |   | 2         |
|                                |   |   |   | ,553,474 |   | 3,449,873 |   | 6,654,389 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เงินก                           |   |   |   | 280      |   | 20        |   | 24        |
| ู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |   |   |   | ,000,000 |   | 0,000,000 |   | 0,000,000 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน            |   |   |   | 15       |   | 1         |   | 1         |
|                                |   |   |   | ,535,529 |   | 4,232,964 |   | 8,318,129 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  |   |   |   | 69       |   | 4         |   | 4         |
|                                |   |   |   | ,133,720 |   | 9,403,198 |   | 9,285,901 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                 |   |   |   | 804      |   | 35        |   | 53        |
|                                |   |   |   | ,222,723 |   | 7,086,035 |   | 4,258,419 |
+--------------------------------+---+---+---+----------+---+-----------+---+-----------+

  งบดุลของบริษัทฯ (ต่อ)

หน่วย : บาท

+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
|                                  |   |          | งบก       |           |
|                                  |   |          | ารเงินเฉพา |           |
|                                  |   |          | ะของบริษัทฯ |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
|                                  |   | 2548     | 2547      | 2546      |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
|                                  |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                    |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทย่อย          |   | 890      | 93        | 71        |
|                                  |   | ,750,000 | 7,550,000 | 9,600,000 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว –                  |   | 772      | 20        | 40        |
| สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   |   | ,000,000 | 0,000,000 | 0,000,000 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                  |   | 8        | 1         | 8,588,575 |
|                                  |   | ,496,210 | 0,817,128 |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                 |   | 1,671    | 1,14      | 1,12      |
|                                  |   | ,246,210 | 8,367,128 | 8,188,575 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สิน                          |   | 2,475    | 1,50      | 1,66      |
|                                  |   | ,468,933 | 5,453,163 | 2,446,944 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                      |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ทุนเรือนหุ้น                         |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ทุนจดทะเบียน                       |   | 846      | 84        | 84        |
|                                  |   | ,701,430 | 6,701,430 | 6,701,430 |
| หุ้นสามัญ 84,670,143 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 |   |          |           |           |
| บาท                              |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้ว           |   | 846      | 84        | 84        |
|                                  |   | ,701,430 | 6,701,430 | 6,701,430 |
| หุ้นสามัญ 84,670,143 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 |   |          |           |           |
| บาท                              |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                 |   | 2,062    | 2,06      | 2,06      |
|                                  |   | ,460,582 | 2,460,582 | 2,460,582 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ส่วนเกินทุนอื่น                       |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ทุนสำรอง                          |   | 634      | 63        | 63        |
|                                  |   | ,698,720 | 4,698,720 | 4,698,720 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์        |   | 1,888    | 1,98      | 1,59      |
|                                  |   | ,359,140 | 5,987,993 | 2,803,768 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| (ขาดทุน)                          |   | (28,     | 393,328   | 3         |
| กำไรที่ยัง                          |   | 856,095) |           | 8,349,480 |
| ไม่เกิดขึ้นจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน        |   | 104      | 8         | 8         |
|                                  |   | ,869,520 | 4,829,377 | 4,371,915 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| กำไรสะสม                         |   |          |           |           |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| จัดสรรแล้ว – สำรองตามกฎหมาย        |   | 84       | 8         | 8         |
|                                  |   | ,670,143 | 4,670,143 | 4,670,143 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                      |   | 1,240    | 1,430     | 71        |
|                                  |   | ,904,632 | ,024,,659 | 3,975,510 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
|                                  |   | 1,325    | 1,51      | 79        |
|                                  |   | ,574,775 | 4,694,802 | 8,645,653 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
|  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                  |   | 6,833    | 7,12      | 6,05      |
|                                  |   | ,808,072 | 9,766,232 | 8,031,548 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            |   | 9,309    | 8,63      | 7,72      |
|                                  |   | ,277,005 | 5,219,395 | 0,478,542 |
+----------------------------------+---+----------+-----------+-----------+

งบกระแสเงินสดของบริษัทฯ

หน่วย : บาท

+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
|                                 |   |          | งบการ    |           |
|                                 |   |          | เงินเฉพาะ |           |
|                                 |   |          | ของบริษัทฯ |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
|                                 |   | 2548     | 2547     | 2546      |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)          |   |          |          |           |
| กิจกรรมดำเนินงาน                  |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)            |   | (96,     | (14,     | (18       |
| กิจกรรมดำเนินงาน                  |   | 716,120) | 275,943) | ,554,196) |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)          |   |          |          |           |
| กิจกรรมลงทุน                      |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน |   | (667,    | 350      | (152      |
|                                 |   | 607,829) | ,382,420 | ,288,532) |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)          |   |          |          |           |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                   |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)            |   | 772      | (331,    | 18        |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                   |   | ,859,714 | 390,286) | 4,759,714 |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงิน                             |   | 8        | 4        | 1         |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ |   | ,535,765 | ,716,191 | 3,916,986 |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ    |   | 45       | 40       | 2         |
| วันต้นปี                           |   | ,303,078 | ,586,887 | 6,669,901 |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ    |   | 53       | 45       | 4         |
| วันสิ้นปี                           |   | ,838,843 | ,303,078 | 0,586,887 |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
|                                 |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
|                                 |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+
|                                 |   |          |          |           |
+---------------------------------+---+----------+----------+-----------+

3.  อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย

+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนของงบการเงินรวม       |     |         |   |          |   |          |
|                             |     |         |   |          |   |          |
| LTD.                        |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   | งบก      |   |          |
|                             |     |         |   | ารเงินรวม |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     | 2548    |   | 2547     |   | 2546     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   | (ปร      |
|                             |     |         |   |          |   | ับปรุงใหม่) |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             | เท่า | 0.91    |   | 1.40     |   | 1.01     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว       | เท่า | 0.65    |   | 1.12     |   | 0.76     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | เท่า | 0.14    |   | 0.81     |   | 0.66     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | เท่า | 3.75    |   | 5.29     |   | 5.89     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย           | วัน  | 96.00   |   | 68.05    |   | 61.12    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | เท่า | 16.11   |   | 16.60    |   | 16.07    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย         | วัน  | 22.35   |   | 21.69    |   | 22.40    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้         | เท่า | 9.47    |   | 11.28    |   | 14.04    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้              | วัน  | 38.01   |   | 31.91    |   | 25.64    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| Cash Cycle                  | วัน  | 80.33   |   | 57.82    |   | 57.88    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส                       |     |         |   |          |   |          |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                | %   | 13.43   |   | 35.00    |   | 31.76    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน      | %   | 5.15    |   | 31.17    |   | 26.07    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                 | %   | (0.62)  |   | 22.36    |   | 16.36    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น           | %   | (0.26)  |   | 12.25    |   | 7.66     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่ว                      |     |         |   |          |   |          |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม    | %   | (0.18)  |   | 9.71     |   | 5.81     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   | %   | 3.67    |   | 15.50    |   | 10.31    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์     | เท่า | 0.29    |   | 0.43     |   | 0.36     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+

  ------------------------------- ------ ---------- -- ------------- -- -------------
  อัตราส่วนของงบการเงินรวม (ต่อ)                                            

                                                       งบการเงินรวม      

                                         2548          2547             2546

                                                                        (ปรับปรุงใหม่)

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                         

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า    0.66          0.22             0.31

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า    3.20          31.27            18.13

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า    0.05          1.30             0.97
  (Cash basis)                                                          

  อัตราการจ่ายเงินปันผล               %      (856.13)      19.13            33.83

                                                                        

  อัตราส่วนต่อหุ้น                                                           

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                  บาท    89.63         92.13            78.60

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น            บาท    (0.23)        10.46            5.91

  เงินปันผลต่อหุ้น                     บาท    2.00          2.00             2.00

                                                                        

  อัตราการเติบโต                                                          

  สินทรัพย์รวม                       %      32.68         9.08             2.59

  หนี้สินรวม                         %      194.19        (17.15)          (0.89)

  รายได้รวม                        %      (19.03)       29.43            6.63

  ค่าใช้จ่ายรวม                      %      10.35         20.91            (5.34)

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                %      (102.23)      76.88            228.13

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        
  ------------------------------- ------ ---------- -- ------------- -- -------------

+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนของงบการเงินของบริษัทฯ  |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   | งบการ    |   |          |
|                             |     |         |   | เงินเฉพาะ |   |          |
|                             |     |         |   | ของบริษัทฯ |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     | 2548    |   | 2547     |   | 2546     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   | (ปร      |
|                             |     |         |   |          |   | ับปรุงใหม่) |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง             | เท่า | 0.21    |   | 0.39     |   | 0.26     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว       | เท่า | 0.14    |   | 0.30     |   | 0.20     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | เท่า | (0.17)  |   | (0.03)   |   | (0.04)   |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | เท่า | 4.62    |   | 6.82     |   | 5.50     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย           | วัน  | 77.98   |   | 52.80    |   | 65.47    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | เท่า | 17.95   |   | 27.99    |   | 28.06    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย         | วัน  | 20.06   |   | 12.86    |   | 12.83    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้         | เท่า | 6.92    |   | 9.83     |   | 9.60     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| ระยะเวลาชำระหนี้              | วัน  | 52.03   |   | 36.62    |   | 37.51    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| Cash Cycle                  | วัน  | 46.01   |   | 29.04    |   | 40.79    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส                       |     |         |   |          |   |          |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                | %   | 8.83    |   | 33.37    |   | 32.25    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน      | %   | (25.87) |   | (0.87)   |   | (2.21)   |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                 | %   | (4.71)  |   | 188.80   |   | 120.47   |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น           | %   | (0.28)  |   | 13.43    |   | 8.46     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
|                             |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราส่ว                      |     |         |   |          |   |          |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |         |   |          |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม    | %   | (0.22)  |   | 10.83    |   | 6.77     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   | %   | 2.07    |   | 129.49   |   | 77.28    |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์     | เท่า | 0.05    |   | 0.06     |   | 0.06     |
+-----------------------------+-----+---------+---+----------+---+----------+

+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราส่วนของงบการเงินของบริษัทฯ  |     |         |   |     |   |   |   |          |
| (ต่อ)                        |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
|                             |     |         |   | งบก |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | ารเ |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | งินเ |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | ฉพา |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | ะขอ |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | งบร |   |   |   |          |
|                             |     |         |   | ิษัทฯ |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
|                             |     | 2548    |   | 2   |   |   |   | 2546     |
|                             |     |         |   | 547 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
|                             |     |         |   |     |   |   |   | (ปร      |
|                             |     |         |   |     |   |   |   | ับปรุงใหม่) |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัต                          |     |         |   |     |   |   |   |          |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | เท่า | 0.36    |   | 0   |   |   |   | 0.27     |
|                             |     |         |   | .21 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | เท่า | 0.03    |   | 0   |   |   |   | 0.70     |
|                             |     |         |   | .72 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัต                          | เท่า | (0.09)  |   | (0. |   |   |   | (0.03)   |
| ราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |     |         |   | 03) |   |   |   |          |
| (Cash basis)                |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           | %   | (       |   | 19  |   |   |   | 33.83    |
|                             |     | 856.13) |   | .13 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
|                             |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราส่วนต่อหุ้น                 |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น              | บาท | 80.71   |   | 84  |   |   |   | 71.55    |
|                             |     |         |   | .21 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น        | บาท | (0.23)  |   | 10  |   |   |   | 5.91     |
|                             |     |         |   | .46 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| เงินปันผลต่อหุ้น                 | บาท | 2.00    |   | 2   |   |   |   | 2.00     |
|                             |     |         |   | .00 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
|                             |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| อัตราการเติบโต                |     |         |   |     |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| สินทรัพย์รวม                   | %   | 7.81    |   | 11  |   |   |   | 9.24     |
|                             |     |         |   | .85 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| หนี้สินรวม                     | %   | 64.43   |   | (9. |   |   |   | 28.09    |
|                             |     |         |   | 44) |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| รายได้รวม                    | %   | (10.45) |   | 12  |   |   |   | (8.93)   |
|                             |     |         |   | .86 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายรวม                  | %   | 4.60    |   | 11  |   |   |   | (4.09)   |
|                             |     |         |   | .52 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ            | %   | (       |   | 76  |   |   |   | 228.13   |
|                             |     | 102.23) |   | .88 |   |   |   |          |
+-----------------------------+-----+---------+---+-----+---+---+---+----------+

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 เท่ากับ 20 ล้านบาท
  ลดลงจากปีก่อน 905 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
  ผลขาดทุนจากการดำเนินงานของโรงแรมทั้ง 4 แห่งใน ลากูน่า ภูเก็ต
  และธุรกิจการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากธุรกิจท่องเที่ยวในภูเก็ตที่ประสบกับภาวะขาลงภายหลังจากเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิในมหาสมุทรอินเดียที่เคลื่อนตัวเข้าถล่มภูเก็ตเมื่อวันที่
  26 ธันวาคม 2547

  บางส่วนของผลขาดทุน ได้รับการบรรเทาโดยผลการดำเนินงานของโรงแรมบันยัน ทรี กรุงเทพ
  และการให้เช่าพื้นที่สำนักงานของอาคารไทยวา 1 และอาคารไทยวา 2 ในกรุงเทพฯ ซึ่งบริษัทฯ
  ได้มาจากการซื้อบริษัทไทยวาพลาซ่า จำกัด เมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2548

  ประเด็นสำคัญอื่นๆ มีดังนี้

-   ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพิ่มขึ้น 31 ล้านบาท
    โดยหลักเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเดือน ค่าจ้างและค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย ทั้งนี้
    ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่เพิ่มสูงขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า จำกัด
    และจากการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากประกันภัยสำหรับความเสียหายซึ่งเกิดขึ้นกับทรัพย์สินและการหยุดชะงักของธุรกิจอันสืบเนื่องมาจากเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิ
    และกรณีพิพาทเกี่ยวกับที่ดิน

-   ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 39 ล้านบาท สูงกว่าปีก่อนถึง 31 ล้านบาท
    มีสาเหตุจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงในปี 2548

-   ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจำนวน 100
    ล้านบาทเป็นผลสืบเนื่องจากการตัดค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ของโรงแรมบันยัน ทรี กรุงเทพ
    และอาคารไทยวา 1 และอาคารไทยวา 2 ที่บริษัทฯ ได้มา

-   ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจำนวน 98 ล้านบาท เป็นผลมาจากเงินกู้ยืม เพื่อการซื้อบริษัท
    ไทยวาพลาซ่า จำกัด เพื่อใช้ในการขยายห้องพักที่ ลากูน่า ภูเก็ต และการก่อสร้างโรงแรม
    บันยัน ทรี ลิเจียง รวมทั้งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในระหว่างปี

-   ภาษีเงินได้นิติบุคคลต่ำกว่าปีก่อนจำนวน 110 ล้านบาท
    เนื่องจากผลกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2548

-   ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทฯ ต่ำกว่าปีก่อน
    เนื่องจากกำไรสุทธิจากการดำเนินงานระหว่างปีของโรงแรมและธุรกิจขายของที่ระลึกลดลง

  จากเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ทำให้บริษัทฯ
  มีผลการดำเนินงานสุทธิที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

การดำเนินงานของธุรกิจโรงแรม

  (หน่วย: ล้านบาท)

+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                 | 2548  | %     | 2547  | %     | 2546  | %     |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้           | 2,306 | 100.0 | 2,804 | 100.0 | 2,443 | 100.0 |
|                 |       |       |       |       |       |       |
| ค่าใช้จ่าย         | 2,192 | 95.1  | 1,944 | 69.3  | 1,742 | 71.3  |
|                 |       |       |       |       |       |       |
| กำไ             | 114   | 4.9   | 860   | 30.7  | 701   | 28.7  |
| รจากการดำเนินงาน |       |       |       |       |       |       |
+-----------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  รายได้จากการดำเนินงานของธุรกิจโรงแรมที่ลดลง 498 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายต่างๆ เพิ่มขึ้น
  248 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรจากการดำเนินงานลดลงจำนวน 746
  ล้านบาท สำหรับอัตรากำไรจากการดำเนินงานคิดเป็นร้อยละ 4.9 ซึ่งต่ำกว่าระดับร้อยละ 30.7
  ของปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีสาเหตุหลักมาจาก

-   โรงแรมบันยัน ทรี กรุงเทพ ซึ่งเป็นโรงแรมที่บริษัทฯ ได้มาในเดือนมีนาคม 2548
    มีรายได้และค่าใช้จ่ายสูงขึ้นกว่าปีก่อนหน้าจำนวน 516 และ 482 ล้านบาทตามลำดับ

-   โรงแรมทั้ง 4 แห่ง ใน ลากูน่า ภูเก็ต มีรายได้และค่าใช้จ่ายต่ำกว่าปีที่ผ่านมาจำนวน 1,014
    และ 268 ล้านบาทตามลำดับ
    เนื่องจากมีการยกเลิกการจองห้องพักเป็นจำนวนมากภายหลังภัยพิบัติคลื่นยักษ์สึนามิในเดือนธันวาคม
    2547 รวมทั้งเป็นผลจากภาวะของธุรกิจที่ย่ำแย่ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2548
    ถึงแม้ว่าธุรกิจเริ่มมีการฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2548
    มีการนำเสนออัตราค่าห้องพักในราคาถูกเพื่อช่วยส่งเสริมการขายและกระตุ้นการฟื้นตัวของตลาด
    แต่ภาวะของธุรกิจถึงช่วงปลายปียังนับว่าต่ำกว่าที่เคยเป็นมาในปีก่อนหน้า

-   รายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่มใน ลากูน่า ภูเก็ต ในปี 2548 ลดลงร้อยละ 34
    เมื่อเทียบกับปี 2547 อันเป็นผลจากอัตราการเข้าพักที่ลดต่ำลงของโรงแรมในกลุ่มบริษัทฯ
    แต่ทั้งนี้ หากพิจารณาจากลูกค้าที่ได้เข้ามาใช้บริการแล้ว
    ลูกค้าแต่ละคนยังคงใช้จ่ายในอัตราเท่าเดิมเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ธุรกิจการขายอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจขายสิทธิในการพักอาศัยตามช่วงเวลา 

  (หน่วย: ล้านบาท)

+-------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                   | 2548  | %     | 2547  | %     | 2546  | %     |
+-------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายได้             | 750   | 100.0 | 1,052 | 100.0 | 541   | 100.0 |
|                   |       |       |       |       |       |       |
| ค่าใช้จ่าย           | 486   | 64.8  | 562   | 53.4  | 295   | 54.5  |
|                   |       |       |       |       |       |       |
| ก                 | 264   | 35.2  | 490   | 46.6  | 246   | 45.5  |
| ำไรจากการดำเนินงาน |       |       |       |       |       |       |
+-------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

  รายได้ที่สำคัญอีกส่วนหนึ่งมาจากรายได้จากการดำเนินงานของ ลากูน่า พร็อพเพอร์ตี้ เซลส์
  ซึ่งมีรายได้ทางตรงจากการขายบ้านพัก คอนโดมิเนียม บ้านและที่ดิน ส่วนรายได้ทางอ้อมมาจาก
  ลากูน่า ฮอลิเดย์ คลับ
  ซึ่งเป็นบริษัทที่เชี่ยวชาญและประสบความสำเร็จด้านการดำเนินธุรกิจขายสิทธิในการพักอาศัยตามช่วงเวลา
  (Time Share) รายได้จากการดำเนินงานของธุรกิจการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ปรับลดลง 269
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 32
  สืบเนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ในภูเก็ตที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิเช่นเดียวกัน
  รายได้ส่วนใหญ่ของปี 2548 มาจากโครงการ ลากูน่า ทาวน์โฮมส์ จำนวน 24
  หลังที่บางส่วนสร้างแล้วเสร็จเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และการขายบ้านพักบันยัน ทรี แบบ 2
  ห้องนอนพร้อมสระว่ายน้ำ จำนวน 10 หลัง นอกจากนั้น ในปี 2548
  ยังมียอดขายบ้านพักจากโครงการ ลากูน่า ทาวน์โฮมส์ จำนวน 16 หลัง และ
  ลากูน่า เรสซิเด้นท์ จำนวน 2 หลังอีกด้วย
  แต่จากที่การก่อสร้างของโครงการเหล่านี้เพิ่งเริ่มในไตรมาสสุดท้าย
  จึงส่งผลกับรายได้และผลกำไรในปี 2548 เพียงเล็กน้อยเท่านั้น

  รายได้จากการดำเนินงานของ ลากูน่า ฮอลิเดย์ คลับ ลดลงจำนวน 33 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นร้อยละ 16 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
  โดยผลการดำเนินงานที่ปรับลดลงเป็นผลมาจากการลดลงอย่างมากของจำนวนลูกค้าเป้าหมายที่เข้าพักใน
  ลากูน่า ภูเก็ต และความรู้สึกของตลาดในกรุงเทพฯ ในแง่ลบกับภูเก็ต
  ภายหลังจากเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิ

  งบดุล

  รายการที่สำคัญในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีดังต่อไปนี้

+------------------------------+----------+------------+--------------+
|                              | หมายเหตุ  | 31 ธันวาคม  | 31 ธันวาคม    |
|                              |          | 2548       | 2547         |
|                              |          |            |              |
|                              |          | พันบาท      | พันบาท        |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| เงินสด หรือรายการเทียบเท่าเงินสด  | 1        | 669,833    | 556,725      |
| และเงินฝากประจำ               |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| ลูกหนี้การค้า                    | 2        | 810,689    | 858,137      |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| เงินลงทุนอื่น                    | 3        | 210,399    | 219,319      |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์            | 4        | 10,124,745 | 7,347,852    |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| ต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์       | 5        | 218,519    | 141,365      |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
| เงินกู้ยืมจากธนาคาร              | 6        | 3,684,788  | 760,000      |
+------------------------------+----------+------------+--------------+
|                              |          |            |              |
+------------------------------+----------+------------+--------------+

  คำอธิบายยอดเคลื่อนไหวของรายการในงบดุล สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548
  สามารถแสดงได้ตามหมายเหตุดังต่อไปนี้

1.  โปรดดูคำอธิบายรายการเคลื่อนไหวจากงบกระแสเงินสดที่จะกล่าวต่อไป

2.  การลดลงของยอดลูกหนี้เกิดจากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง และ
    ลูกหนี้ของโรงแรมในลากูน่า ภูเก็ตบางส่วนที่ลดลง
    ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นจากลูกหนี้ของโรงแรมบันยัน ทรี กรุงเทพ
    ที่ได้ซื้อกิจการมาในเดือนมีนาคม 2548

3.  เงินลงทุนอื่นในปี 2548 ลดลง เนื่องจากการลดลงในราคาหุ้นของ บริษัท ไทยวา จำกัด
    (มหาชน) เพื่อให้เป็นไปตามราคาตลาด

4.  การเพิ่มขึ้นของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เกิดจากการซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า จำกัด
    ซึ่งประกอบด้วย โรงแรมบันยัน ทรี กรุงเทพน อาคารไทยวา 1 และอาคารไทยวา 2 ณ สิ้นปี
    โรงแรมบันยัน ทรี ลิเจียง บ้านพัก แบบ 2 สระว่ายน้ำ ในโรงแรมบันยัน ทรี ภูเก็ต
    และการขยายห้องพักในโรงแรมเชอราตัน แกรนด์ ภูเก็ต และ ส่วนปรับปรุง
    ยังอยู่ระหว่างดำเนินการ

5.  การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในปี 2548 เนื่องจากการก่อสร้างโรงแรม
    ลากูน่า ฮอลิเดย์ คลับ และ การก่อสร้างโครงสร้างของโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย

6.  เงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญในระหว่างปี 2548
    เนื่องจากมีการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อกิจการตามข้อ 4 ข้างต้น เงินกู้ยืมเพื่อซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า
    จำกัด
    และเงินกู้ยืมระยะสั้นเพื่อกันไว้เป็นกระแสเงินสดในช่วงเวลาที่บริหารงานอย่างลำบากหลังจากเกิดเหตุการณ์
    คลื่นยักษ์สึนามิ

งบกระแสเงินสด

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 มีจำนวนเงิน 670 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้น 113 ล้านบาทเมื่อเทียบกับยอด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
  โดยกระแสเงินสดเกิดจากรายการหลัก ๆ ดังนี้

-   เงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน 258 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากกำไรสุทธิประจำปีปรับปรุงด้วยค่าเสื่อมราคาและรายการเคลื่อนไหวของ
    เงินทุนหมุนเวียน

-   มีการซื้อทรัพย์สินจำนวน 1,030 ล้านบาท
    ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวกับงานก่อสร้างของโครงการในลากูน่า ภูเก็ต และ บันยัน ทรี ลิเจียง

-   การลงทุนในบริษัท ไทยวาพลาซ่า จำกัด จำนวนเงิน 41 ล้านบาท

-   การจ่ายเงินปันผลในอัตรา 2 บาท

-   การชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นเป็นจำนวนเงิน 530 ล้านบาท

-   การชำระคืนเงินกู้ระยะยาวเป็นจำนวนเงิน 1,727 ล้านบาท

-   การชำระคืนเงินกู้ตามกำหนดจำนวน 370 ล้านบาท และ

-   การกู้เงินจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเพื่อใช้ในโครงการบันยัน ทรี ลิเจียง เป็นจำนวนเงิน 180
    ล้านบาท

ความเห็นในอัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่อง

-   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน – อัตราส่วนนี้ลดลงในปี 2548
    เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

-   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว – อัตราส่วนนี้ลดลงในปี 2548
    เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

-   กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน – ต่ำกว่าปีก่อน
    เนื่องมาจากความสามารถในการทำกำไรในปี 2548 ที่ลดลง

-   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้ – อัตราส่วนที่ลดลงเป็นผลมาจากยอดลูกหนี้การค้าที่ลดลง
    ที่ถึงแม้ว่าจะรวมลูกหนี้ที่อยู่ในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว
    ที่ใกล้เคียงกับสภาวะปกติก่อนเกิดเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิแล้วก็ตาม

-   ระยะเวลาการเก็บหนี้ - อัตราส่วนที่ลดลงเป็นผลมาจากยอดลูกหนี้การค้าที่ลดลง
    ที่ถึงแม้ว่าจะรวมลูกหนี้ที่อยู่ในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว
    ที่ใกล้เคียงกับสภาวะปกติก่อนเกิดเหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิแล้วก็ตาม

-   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ – อัตราส่วนใกล้เคียงกับปีก่อน

-   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย – อัตราส่วนใกล้เคียงกับปี

-   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ – อัตราส่วนนี้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
    เนื่องจากเจ้าหนี้โดยเฉลี่ยในช่วงปลายปี 2547 และ 2548 ค่อนข้างสูง
    จากช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว ประกอบกับต้นทุนทางตรงลดลงในปี 2548
    ซึ่งกระทบโดยตรงจากรายได้ที่ลดลงในปี 2548

-   ระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ อัตราส่วนนี้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
    เนื่องจากเจ้าหนี้โดยเฉลี่ยในช่วงปลายปี 2547 และ 2548 ค่อนข้างสูง
    จากช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว ประกอบกับต้นทุนทางตรงลดลงในปี 2548
    ซึ่งกระทบโดยตรงจากรายได้ที่ลดลงในปี 2548

-   การหมุนเวียนเงินสด – อัตราส่วนนี้ลดลง
    เนื่องจากการลดลงของอัตราส่วนของระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้ได้ช้ากว่าอัตราส่วนของระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร

-   อัตรากำไรขั้นต้น - อัตราส่วนนี้ลดลง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรในปี 2548
    ที่ลดลง

-   อัตรากำไรสุทธิจากการดำเนินงาน - อัตราส่วนนี้ลดลง
    เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรในปี 2548 ที่ลดลง

-   อัตรากำไรสุทธิ - อัตราส่วนนี้ลดลง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรในปี 2548
    ที่ลดลง

-   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น - - อัตราส่วนนี้ลดลง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรในปี
    2548 ที่ลดลง

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

-   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม - อัตราส่วนที่ลดลง
    มีผลมาจากผลการดำเนินงานที่ลดลงในปี 2548 ประกอบกับได้มีการซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า
    จำกัด ซึ่งเป็นผลทำให้สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญ

-   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร - อัตราส่วนที่ลดลง
    มีผลมาจากผลการดำเนินงานที่ลดลงในปี 2548 ประกอบกับได้มีการซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า
    จำกัด ซึ่งเป็นผลทำให้สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญ

-   อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ – อัตราส่วนที่ลดลง มีผลมาจาก การซื้อบริษัท ไทยวาพลาซ่า จำกัด
    และ การปรับปรุงโครงการต่าง ๆ ทำให้สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นและทำให้
    อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ลดลงในปี 2548

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

-   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น – อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
    เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมเพื่อลงทุนในบริษัท ไทยวาพลาซ่า จำกัด
    และใช้ในการก่อสร้างโครงการบันยัน ทรี ลิเจียง บ้านพักแบบ 2 สระว่ายน้ำในโรงแรมบันยัน
    ทรี ภูเก็ต และโครงการอื่น ๆ ซึ่งเป็นสาเหตุใหญ่ในการกู้ยืมเงิน

-   อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย - เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
    เนื่องจากยอดเงินกู้คงเหลือที่สูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เป็นผลทำให้ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น
    ส่วนเงินสดจากการดำเนินงานลดลง เกิดจากกำไรจากการดำเนินงานลดลง
    อันเป็นผลมาจากการเกิด

-   เหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิ

-   อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน (Cash basis) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
    เนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ลดลง
    และการเพิ่มขึ้นในส่วนของการชำระคืนเงินกู้ การจ่ายเงินลงทุน และค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน

-   อัตราการจ่ายเงินปันผล – คณะกรรมการของบริษัทฯ ได้มีการจ่ายเงินปันผล 2.00 บาทต่อหุ้น
    สำหรับผลการดำเนินงานของปี 2547 ในงบการเงินของปี 2548

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (สำหรับรอบปีบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548)

  1. ค่าสอบบัญชี

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าสอบบัญชีให้สำนักงานสอบบัญชี สำหรับในรอบปีบัญชีเป็นจำนวนเงิน
  3,629,000 บาท โดยจำนวนนี้ไม่รวม
  ค่าสอบบัญชีที่จ่ายโดยบริษัทร่วม

  2. ค่าบริการอื่น

  บริษัทฯ ไม่มีการจ่ายค่าบริการอื่นให้สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดสำหรับในรอบปีบัญชี

  บริษัทย่อยมีการจ่ายค่าบริการอื่นให้สำนักงานสอบบัญชีสำหรับการให้คำปรึกษาทางด้านภาษี
  สำหรับรอบปีบัญชีเป็นจำนวนเงิน 231,800 บาท
  โดยจำนวนนี้ไม่รวมค่าบริการอื่นที่จ่ายโดยบริษัทร่วม