12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

  หน่วย : พันบาท

+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| งบดุล                            | ปี    |    | ปี    |    | ปี   |   |
|                                 | 2549 |    | 2548 |    | 2   |   |
|                                 |      |    |      |    | 547 |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | บาท  | %  | บาท  | %  | บาท | % |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์                          |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      | 216  | 2  | 198  | 2  | 1   | 2 |
|                                 | ,793 | 0. | ,065 | 1. | 52, | 8 |
|                                 |      | 50 |      | 66 | 407 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนชั่วคราว – เงินฝากประจำ     | 17   | 1  | 15   | 1. | 6,  | 1 |
|                                 | ,245 | 6. | ,299 | 67 | 365 | . |
|                                 |      | 30 |      |    |     | 2 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 | 25   | 2. | 23   | 2. | 20, | 3 |
|                                 | ,212 | 38 | ,364 | 56 | 347 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 8 |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินค้าคงเหลือ                      | 31   | 2. | 21   | 2. | 14, | 2 |
|                                 | ,124 | 94 | ,577 | 36 | 977 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 8 |
|                                 |      |    |      |    |     | 1 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รายได้ค้างรับ                      | 8    | 0. | 12   | 1. | 7,  | 1 |
|                                 | ,985 | 85 | ,540 | 31 | 200 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
|                                 |      |    |      |    |     | 5 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 1    | 0. | 1    | 0. | 1,  | 0 |
|                                 | ,310 | 12 | ,284 | 20 | 442 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 300  | 2  | 272  | 2  | 2   | 3 |
|                                 | ,669 | 8. | ,129 | 9. | 02, | 8 |
|                                 |      | 43 |      | 76 | 738 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 8 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนระยะยาว                  | 23   | 2. | 15   | 1. | 11, | 2 |
|                                 | ,167 | 19 | ,800 | 73 | 000 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์              | 721  | 6  | 626  | 6  | 3   | 5 |
|                                 | ,805 | 8. | ,183 | 8. | 18, | 9 |
|                                 |      | 24 |      | 48 | 118 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   | 12   | 1. | 286  | 0. | 365 | 0 |
|                                 | ,053 | 14 |      | 03 |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               | 32   | 0. | 7    | 0. | 104 | 0 |
|                                 |      | 00 |      | 00 |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              | 757  | 7  | 642  | 7  | 3   | 6 |
|                                 | ,056 | 1. | ,276 | 0. | 29, | 1 |
|                                 |      | 57 |      | 24 | 587 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 9 |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์                       | 1    | 10 | 914  | 10 | 5   | 1 |
|                                 | ,057 | 0. | ,405 | 0. | 32, | 0 |
|                                 | ,725 | 00 |      | 00 | 325 | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+

หน่วย : พันบาท

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบดุล                            | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                 | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                 | 549 |    | 548 |    | 547 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | บาท | %  | บาท | %  | บาท | %  |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า                      | 47, | 4. | 36, | 4. | 31, | 6. |
|                                 | 775 | 52 | 805 | 02 | 969 | 00 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงิน                             | 42, | 3. | -   | -  | -   | -  |
| กู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 000 | 97 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                  | 14, | 1. | 15, | 1. | 12, | 2. |
|                                 | 005 | 32 | 454 | 69 | 281 | 31 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                   | 31, | 3. | 17, | 1. | 14, | 2. |
|                                 | 995 | 02 | 433 | 91 | 729 | 77 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง                   | 11, | 1. | -   | -  | -   | -  |
|                                 | 627 | 10 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้ค่าสินทรัพย์                   | 19, | 1. | 2,  | 0. | 447 | 0. |
|                                 | 287 | 82 | 488 | 27 |     | 08 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 15, | 1. | 4,  | 0. | 5,  | 0. |
|                                 | 390 | 46 | 266 | 47 | 263 | 99 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 1   | 1  | 76, | 8. | 64, | 1  |
|                                 | 82, | 7. | 446 | 36 | 689 | 2. |
|                                 | 079 | 21 |     |    |     | 15 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน     | 2   | 2  | 3   | 3  | -   | -  |
|                                 | 58, | 4. | 00, | 2. |     |    |
|                                 | 000 | 39 | 000 | 81 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน              | 820 | 0. | -   | -  | -   | -  |
|                                 |     | 08 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                | 2   | 2  | -   | -  | -   | -  |
|                                 | 58, | 4. |     |    |     |    |
|                                 | 820 | 47 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                         | 4   | 4  | 3   | 4  | 64, | 1  |
|                                 | 40, | 1. | 76, | 1. | 689 | 2. |
|                                 | 899 | 68 | 446 | 17 |     | 15 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนเรือนหุ้น                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนจดทะเบียน                      | 1   |    | 1   |    | 1   |    |
|                                 | 25, |    | 25, |    | 25, |    |
|                                 | 000 |    | 000 |    | 000 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                | 1   | 1  | 1   | 1  | 1   | 2  |
|                                 | 25, | 1. | 25, | 3. | 25, | 3. |
|                                 | 000 | 82 | 000 | 67 | 000 | 48 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สำรอง                           |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    | 74, | 7. | 74, | 8. | 74, | 1  |
|                                 | 000 | 00 | 000 | 09 | 000 | 3. |
|                                 |     |    |     |    |     | 90 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรม        | 20, | 1. | 13, | 1. | 8,  | 1. |
|                                 | 967 | 98 | 600 | 49 | 800 | 65 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสะสม                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย          | 12, | 1. | 12, | 1. | 12, | 2. |
|                                 | 500 | 18 | 500 | 37 | 500 | 35 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                     | 3   | 3  | 3   | 3  | 2   | 4  |
|                                 | 84, | 6. | 12, | 4. | 47, | 6. |
|                                 | 360 | 34 | 859 | 21 | 336 | 46 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                 | 6   | 5  | 5   | 5  | 4   | 8  |
|                                 | 16, | 8. | 37, | 8. | 67, | 7. |
|                                 | 826 | 32 | 959 | 83 | 636 | 85 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 1,0 | 10 | 9   | 10 | 5   | 10 |
|                                 | 57, | 0. | 14, | 0. | 32, | 0. |
|                                 | 726 | 00 | 405 | 00 | 325 | 00 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------
  งบกำไรขาดทุน                     ปี 2549             ปี 2548             ปี 2547    

  สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม        บาท       %        บาท       %        บาท       %

  รายได้                                                                           

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล               730,535   97.29    608,319   97.95    529,918   98.07

  รายได้อื่น                         20,335    2.71     12,748    2.05     10,437    1.93

  รวมรายได้                        750,870   100.00   621,067   100.00   540,355   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                         

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล                547,205   72.88    438,448   70.60    400,175   74.06

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         53,437    7.11     45,049    7.25     33,868    6.27

  รวมค่าใช้จ่าย                      600,642   79.99    483,497   77.85    434,043   80.33

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้     150,228   20.01    137,570   22.15    106,312   19.67

  ดอกเบี้ยจ่าย                       19,103    2.54     -         -        -         -

  ภาษีเงินได้                        34,631    4.61     34,558    5.56     26,208    4.85

  กำไรสุทธิ                         96,493    12.85    103,012   16.59    80,104    14.82

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน ( บาท )         7.72               8.24               6.41      
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด                             | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                            | 2549  | 2548  | 2547  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไรสุทธิ                                  | 9     | 10    | 8     |
|                                            | 6,493 | 3,013 | 0,104 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการปรับปรุง                             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี                 | 2     | 2     | 2     |
|                                            | 2,290 | 0,860 | 1,006 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยรับ                                 | (6    | (1    | (394) |
|                                            | ,539) | ,206) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                                | 1     | -     | -     |
|                                            | 9,103 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สูญตัดบัญชีและค่าเผื่อ (กลับรายการค่าเผื่อ)       | (40)  | 46    | (1    |
|   หนี้สงสัยจะสูญ                               |       |       | ,544) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ประมาณการหนี้สิน                            | 8,000 | -     | -     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์                | 135   | 1,233 | 319   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์                  | 324   | 541   | (18)  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากเงินปันผล                          | (333) | (333) | (200) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้                                   | 3     | 3     | 2     |
|                                            | 4,631 | 4,558 | 6,208 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            | 17    | 15    | 12    |
|                                            | 4,065 | 8,711 | 5,481 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน        |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้การค้า                                | (1    | (3    | 3,389 |
|                                            | ,807) | ,064) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินค้าคงเหลือ                               | (9    | (6    | (1    |
|                                            | ,546) | ,600) | ,867) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้ค้างรับ                               | 3,518 | (4    | (202) |
|                                            |       | ,804) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          | (26)  | (153) | 628   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เจ้าหนี้การค้า                               | 1     | 4,836 | 2,472 |
|                                            | 0,970 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                            | 1     | 2,704 | 998   |
|                                            | 4,401 |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                       | 868   | 36    | (546) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายภาษีเงินได้                              | (36   | (31   | (25   |
|                                            | ,079) | ,385) | ,704) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 15    | 12    | 10    |
|                                            | 6,363 | 1,262 | 4,649 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน :            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รับดอกเบี้ย                                 | 6,576 | 674   | 394   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รับเงินปันผล                                | 333   | 333   | 200   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                          | (1    | (8    | (1    |
|                                            | ,964) | ,934) | ,000) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                     | (99   | (329  | (33   |
|                                            | ,333) | ,970) | ,632) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขายอุปกรณ์                                 | 18    | 359   | 20    |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                          | (2    | -     | -     |
|                                            | ,397) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        | (25)  | 97    | -     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                       | 3,076 | -     | -     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                 | (43   | (337  | (34   |
|                                            | ,936) | ,441) | ,018) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| หน่วย : พันบาท                               |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด (ต่อ)                        | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                            | 2549  | 2548  | 2547  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายดอกเบี้ย                                | (18   | -     | -     |
|                                            | ,943) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายเงินปันผล                               | (24   | (37   | (37   |
|                                            | ,993) | ,489) | ,489) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับจากเงินกู้ยืม                         | -     | 30    | -     |
|                                            |       | 0,000 |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิ (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน          | (43   | 26    | (37   |
|                                            | ,936) | 2,511 | ,489) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น-สุทธิ      | 1     | 4     | 3     |
|                                            | 8,729 | 5,658 | 3,142 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี       | 19    | 15    | 11    |
|                                            | 8,065 | 2,407 | 9,265 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี     | 21    | 19    | 15    |
|                                            | 6,794 | 8,065 | 2,407 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (           ปี2549    ปี 2548   ปี 2547
  EFFICIENCY RATIO )                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % )                   9.49     14.24    15.75

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % )               17.62    26.23    32.18

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     0.76     0.86     1.06
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )           ปี2549    ปี 2548   ปี 2547

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         1.65     3.56     3.13

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   1.42     3.10     2.77

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               1.21     1.71     1.55

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 27.46    24.38    20.47

  ระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้ (วัน)                     13.11    14.77    17.59

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า )              20.77    23.99    28.49

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      17.33    15.01    12.64
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2549    ปี 2548   ปี 2547
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              25.10    27.92    24.48

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    17.78    20.52    18.09

  อัตรากำไรอื่น (%)                                2.71     2.05     1.93

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   120.38   96.79    105.25

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               12.85    16.59    14.82

  อัตราผลตอบแทนต่อรายได้ค่ารักษาพยาบาล (%)           13.21    16.93    15.12

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         16.71    20.49    18.05
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL     ปี2549    ปี 2548   ปี 2547
  POLICY RATIO )                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.71     0.70     0.14

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             7.86     -        -
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

คำอธิบาย และการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

สืบเนื่องจากการที่ทางโรงพยาบาลเอกชล ได้ทำการซื้ออาคาร และทรัพย์สินทั้งหมดของ บริษัท
ศุภมิตรเวชการ จำกัด ในปลายปี 2548 เพื่อรองรับการขยายงาน
และได้ทำการเปิดเป็นทางการไปแล้วเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน 2549 ในนาม โรงพยาบาลเอกชล
2 อ่างศิลา ซึ่งเป็นไปตามแผนการดำเนินธุรกิจ
อันเนื่องมาจากสถานที่เดิมไม่เพียงพอกับการรับผู้ป่วยที่มาใช้บริการจำนวนเพิ่มขึ้นทุกปี
ในปัจจุบันสาขาใหม่ของโรงพยาบาลได้เริ่มรับคนไข้ประกันสังคมเป็นหลัก
ในฐานะโรงพยาบาลเครือข่าย และได้เตรียมการที่จะยื่นขอโควตาประกันสังคมเป็นของตนเอง
พร้อมกับจะทยอยเปิดคลินิกเฉพาะทางต่างๆ ซึ่งรวมถึงศูนย์ไตเทียม คลินิกโรคผิวหนังและภูมิแพ้
ศูนย์เลเซอร์และศัลยกรรมตบแต่ง ศูนย์โรคหัวใจ เบาหวาน ศูนย์จักษุ ทันตกรรม และอื่นๆ ที่จำเป็น
เพื่อให้สาขาใหม่ของโรงพยาบาลสามารถประกอบการได้ด้วยตนเองในการให้บริการทางการแพทย์ครบวงจร
และอยู่ได้ในเชิงธุรกิจ ในขณะเดียวกันทางโรงพยาบาลเอกชลเดิม
ซึ่งมีอัตราการครองเตียงเต็มมาตลอด จะได้ทำการปรับปรุง
และเพิ่มจำนวนเตียงสำหรับรับผู้ป่วยทั่วไป และสร้างเป็นศูนย์ผู้ป่วยเฉพาะทางในบางสาขา

2. ผลการดำเนินการ

2.1 ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ในส่วนรวมของปี 2549 ผลประกอบการของโรงพยาบาลส่วนใหญ่ หรือเกือบทั้งหมด
มาจากรายได้ของโรงพยาบาลหลัก ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้นถึง 20.9% จากเป้าหมายที่วางไว้ไม่ต่ำกว่า
10% ทั้งนี้จากการเตรียมการล่วงหน้าไว้
ทำให้ทางโรงพยาบาลพร้อมที่จะรองรับจำนวนคนไข้ที่เพิ่มขึ้น
ทั้งที่สถานที่เดิมซึ่งได้เตรียมการขยายปรับปรุงไว้ และที่โรงพยาบาลสาขา
ซึ่งในขั้นแรกจะสามารถรับผู้ป่วยประกันสังคมที่มาใช้บริการจำนวนมาก จนสถานที่เดิมเกิดความแออัด
และต้องรอพบแพทย์เป็นเวลานานในบางครั้ง
ให้ได้รับการบริการที่สะดวกสบายในสถานที่ใหม่อันโอ่โถง มีแพทย์ประจำและห้องตรวจจำนวนมาก
และเพื่อเป็นการรองรับการขยายงานดังกล่าว ทางบริษัทฯ
ก็ได้เพิ่มจำนวนบุคลากรทั้งในด้านการแพทย์ และเจ้าหน้าที่ทั่วไป ขึ้นถึง 22.4% จาก 696 คนในปี
2548 เป็น 852 คนในปี 2549 เพื่อรักษามาตรฐานการให้บริการแก่ผู้ป่วยที่มารักษา
ในขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรของบริษัทฯ ก็เพิ่มขึ้นถึง 23.9%
อันเนื่องมาจากการแข่งขันในการเสาะหาเจ้าหน้าที่ด้านการแพทย์
และพยาบาลที่มีประสบการณ์สูงในระหว่างโรงพยาบาลด้วยกัน ทั้งในจังหวัดชลบุรี และเขตใกล้เคียง
และเมื่อรวมกับค่าใช้จ่ายในการกู้ธนาคารเพื่อมาขยายกิจการนี้ บริษัทฯ จึงมีกำไรต่อหุ้นในปี 2549
ที่ 7.72 บาท ต่ำกว่าปี 2548 ที่ 8.24 บาท
แต่ก็ยังนับว่าเป็นอัตรากำไรที่น่าพอใจในสภาวะการขยายกิจการ
และความจำเป็นในการกู้ยืมเงินเพื่อรองรับแผนธุรกิจในอนาคต

2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาในปี 2549

(1) ดังที่ได้กล่าวมาแล้วว่า อัตราการครองเตียงของทางโรงพยาบาลหลัก ได้เต็มมาโดยตลอดทั้งปี
จนในบางครั้งทางโรงพยาบาลต้องนำส่งคนไข้ไปรักษาที่โรงพยาบาลอื่นใกล้เคียง
และในส่วนของคนไข้นอก พื้นที่ในทั้งสองอาคารเดิม ซึ่งแม้จะขยายแล้วก็ยังไม่เพียงพอรองรับผู้ป่วย
ส่งผลให้รายได้โดยรวมของบริษัทฯ เพิ่มสูงเกินเป้าไปกว่าสองเท่า ที่ 20.9%
หากแต่ในส่วนค่าใช้จ่าย บริษัทฯ ได้เล็งเห็นความจำเป็นในการเตรียมพร้อมบุคลากร
ซึ่งส่วนหนึ่งจะต้องโอนไปประจำที่โรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา
จึงต้องมีการสรรหาเจ้าหน้าที่เตรียมไว้ตั้งแต่ก่อนการเปิดโรงพยาบาลใหม่เป็นทางการ
ทั้งยังต้องรับประกันรายได้ของบุคลากรทางการแพทย์ผู้เชี่ยวชาญ
เมื่อรวมถึงค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินแล้ว เป็นเหตุให้อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมของบริษัทฯ
ลดลงจาก 16.6% ในปี 2548 เหลือเพียง 12.9% ในปี 2549

(2) ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการรักษาพยาบาลของปี 2549 ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 72.9% (547.2
ล้านบาท) จาก 70.6% (406.2 ล้านบาท) ในปี 2548
ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายในการเตรียมการด้านบุคลากรทางการแพทย์สำหรับโรงพยาบาลเอกชล
2 ซึ่งต้องสรรหามาประจำไว้ก่อน รวมถึงการขึ้นราคาของต้นทุนยา
และวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์ทุกชนิด โดยเฉพาะที่ต้องใช้ให้บริการกับผู้ป่วยประกันสังคม
ซึ่งมาใช้บริการในจำนวนครั้งที่เพิ่มมากขึ้นทุกปี
ในขณะที่รายได้จากประกันสังคมจะเป็นจำนวนที่ค่อนข้างจะแน่นอน และกำหนดไว้ตายตัวในแต่ละปี
ทั้งนี้ ทางบริษัทฯ
จะได้ทำการประเมินสถานการณ์ของการรับเป็นสถานให้บริการแก่ผู้ประกันตนเป็นระยะ
ก่อนการต่อสัญญากับทางราชการทุกครั้ง

(3) ดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้นว่า กำไรสุทธิของบริษัทฯ ได้ลดลงเป็นจำนวน 0.52 บาท (จาก
8.24 บาท ลงมาถึง 7.72 บาทต่อหุ้น) แต่จากการวิเคราะห์รายการค่าใช้จ่ายต่างๆ ของบริษัทฯ
พบว่า เฉพาะค่าดอกเบี้ยจ่ายในการขยายกิจการรายการเดียว เป็นจำนวนเงิน 19.1 ล้านบาทใน
ปี 2549 หรือเท่ากับอัตรา 1.52 บาทต่อหุ้น ก็มีผลอย่างมากต่อกำไรสุทธิของบริษัทฯ ซึ่งทางบริษัทฯ
ได้ตระหนักดีถึงค่าใช้จ่ายรายการนี้ และจะพยายามจ่ายคืนเงินกู้ก่อนครบกำหนดโดยเร็วที่สุด
หลังจากที่ได้ชำระค่าใช้จ่ายในการซ่อมแซมปรับปรุง และตกแต่งโรงพยาบาลสาขาใหม่
พร้อมทั้งจ่ายค่าอุปกรณ์เครื่องมือใช้ ทางการแพทย์ซึ่งมีราคาแพงเสร็จเรียบร้อยแล้ว ภายในกลางปี
2550 นี้

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์ของบริษัทฯ ณ 31 ธันวาคม 2549 เปรียบเทียบกับรายการเดียวกันของปี 2548
มีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นนัยสำคัญดังนี้

(1) ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์โดยสรุป

เงินสดและเงินฝากธนาคาร เพิ่มขึ้นจาก 198.1 ล้าน เป็น 216.8 ล้านในปี 2549 ทั้งนี้
เงินฝากจำนวนนี้ได้มีการเตรียมไว้สำหรับชำระค่าใช้จ่ายค้างจ่ายต่าง ๆ ของโรงพยาบาลเอกชล 2
อ่างศิลา ซึ่งยังไม่ครบกำหนดชำระ รวมถึงค่าใช้จ่ายเงินปันผลและภาษีเงินได้นิติบุคคล
ซึ่งหลังจากเสร็จสิ้นการชำระรายการดังกล่าวแล้ว ทางคณะกรรมการบริษัทฯ
จะได้มีการพิจารณานำเงินส่วนที่เหลือไปจ่ายคืนเงินกู้ก่อนครบกำหนด เพื่อลดภาระดอกเบี้ย

สำหรับในส่วนของสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากปี 2548 (21.6 ล้านบาท เป็น 31.1 ล้านบาทในปี
2549) เกือบทั้งหมดเป็นรายการยา
และวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่จำเป็นต้องสำรองไว้ที่โรงพยาบาลสาขา
ซึ่งจะมีคลังสินค้าครบวงจรเป็นของตนเองแยกจากโรงพยาบาลหลัก

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

  ก. สินทรัพย์ถาวร

บริษัทฯ ได้ดำเนินการบันทึกรายการทรัพย์สินทุกอย่าง โดยเฉพาะส่วนที่ได้มาจากการซื้อ บริษัท
ศุภมิตรเวชการ จำกัด และส่วนที่ปรับปรุงซ่อมแซมต่อเติม
รวมทั้งทรัพย์สินเครื่องมือเครื่องใช้อุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ซื้อมาใหม่ ตามหลักการทางบัญชี
และจะได้ดำเนินการตัดค่าเสื่อมตามที่กฎหมายได้กำหนดไว้

ข. ลูกหนี้

ด้วยประเภทของธุรกิจโรงพยาบาล รายรับส่วนใหญ่เป็นไปในระบบเงินสด
รายการลูกหนี้ค้างชำระจะเป็นหนี้คุณภาพดีที่บริษัทฯ พิจารณาแล้วว่ามีความเสี่ยงน้อยมาก เช่น
บริษัทประกันชีวิตและสุขภาพ บริษัทประกันภัยรถยนต์ตาม พ.ร.บ. หน่วยงานประกันสังคม
กองทุนเงินทดแทน และบริษัททั่วไปที่มีสัญญาส่งพนักงานมารักษากับทางโรงพยาบาล อย่างไรก็ดี
บริษัทฯ ได้มีการตั้งสำรอง และตัดหนี้สูญพร้อมชำระบัญชีทุกไตรมาส
ตามมาตรฐานที่ผู้สอบบัญชีได้กำหนดไว้ทุกประการ

3.2 สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

ดังที่ได้กล่าวแล้วว่า บริษัทฯ มีเงินฝากธนาคาร ณ สิ้นปี 2549 ถึง 216.8 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการสำรองไว้ชำระค่าใช้จ่ายต่างๆ ตามประมาณการไปจนตลอดปี 2550
และพร้อมที่จะจ่ายคืนเงินกู้งวดแรกก่อนครบกำหนดภายในครึ่งปีแรกนี้
เพื่อเป็นการลดภาระดอกเบี้ยธนาคาร บริษัทฯ จึงไม่มีปัญหาเรื่องสภาพคล่องแต่อย่างใด

(2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ถึงแม้อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ จะลดลงเหลือเพียง 1.65 จากอัตรา 3.56 ในปี 2548
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการตั้งยอดชำระคืนเงินกู้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในปลายปี 2550 เป็นจำนวน
42 ล้านบาท รวมถึงค่าใช้จ่ายค้างจ่ายที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ ของโรงพยาบาลเอกชล 2
ซึ่งทางบริษัทฯ พร้อมที่จะชำระได้จากบัญชีเงินฝาก เมื่อครบกำหนดทุกรายการ

อนึ่ง เงินกู้ระยะยาวของบริษัทฯ จำนวน 310 ล้านบาท มีกำหนดทยอยจ่ายงวดละ 42-43 ล้านบาท
ปีละครั้ง เป็นเวลา 7 ปี นับตั้งแต่ปี 2550 เป็นต้นไป

3.3 รายจ่ายการลงทุน

(1) การลงทุนระยะสั้น ประเภทเงินฝากประจำ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน
12,224,000 บาท ซึ่งติดภาระค้ำประกันกับทางธนาคาร ประกอบด้วย

ก. หลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค

ข. หลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม

ค. บริษัทฯ มีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้า จากหนังสือค้ำประกันของธนาคาร

พาณิชย์แห่งหนึ่ง โดยบริษัทฯ จำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯ เป็น

หลักประกันตามข้อ ก. และ ข. ข้างต้น วงเงินรวม 22.54 ล้านบาท

(2) การลงทุนระยะยาวของตราสารหุ้นประเภทหลักทรัพย์เพื่อขาย ในบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ
จำกัด (มหาชน) ในราคาทุนรวมเป็นเงิน 2,199,996 บาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯ
ได้บันทึกบัญชีตามราคาตลาดเป็นเงิน 23,166,644 บาท
มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าจำนวน 20,966,648 บาท คิดเป็นอัตรา
953.03% จากราคาทุน

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ทรัพย์สินถาวรของบริษัทฯ ได้ชำระโดยเงินกู้ระยะยาวจากธนาคาร ในขณะที่บริษัทฯ
ยังมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรอีก ถึง 384.4 ล้านบาท และยอดส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 616.8
ล้านบาท เมื่อเทียบกับที่ดินอาคารและอุปกรณ์ของทั้ง 2 โรงพยาบาลรวมกันที่ 721.8 ล้านบาท

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สิน ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มเป็น 0.71 (จาก 0.70 ในปี 2548)
ซึ่งนับว่าเป็นอัตราที่ต่ำพอสมควร
โดยเฉพาะหลังจากการซื้อสินทรัพย์รายการใหญ่ในการขยายกิจการครั้งนี้
และเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในธุรกิจเดียวกัน

(3) หนี้สิน

หนี้สินทั้งหมดของบริษัทฯ สามารถชำระได้จากเงินฝากธนาคาร และจากกระแสเงินสด
แม้แต่หนี้สินระยะยาว ที่ทางบริษัทฯ คาดว่าจะชำระได้ก่อนครบกำหนด

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินการ หรือฐานะทางการเงินในอนาคต

ปัจจัยหลักที่ทางผู้บริหารให้ความสำคัญเป็นอันดับแรก คือการทำการตลาดเพื่อให้โรงพยาบาลเอกชล
2 อ่างศิลา เป็นที่แพร่หลายรู้จักกันในหมู่ผู้ใช้บริการ ที่มีที่พักอาศัยในแถบด้านตะวันออกของชลบุรี
ตั้งแต่บริเวณอ่างศิลา บางแสน หนองมน ไปจนถึงศรีราชา
ทั้งนี้ด้วยชื่อเสียงดั้งเดิมของโรงพยาบาลที่สั่งสมมานานกว่า 28 ปี บริษัทฯ
มีความมั่นใจว่าจะสามารถพัฒนา และบริหารโรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา
ให้บรรลุถึงเป้าหมายของการให้บริการทางการแพทย์ที่ดีเลิศ
และตรงจุดกับความต้องการของผู้ใช้บริการ และสามารถถึงจุดคุ้มทุนในระยะเวลา 2-3 ปี
โดยเน้นที่คลินิกพิเศษเฉพาะทาง และบริการพิเศษต่างๆ ที่ยังไม่มีในบริเวณนี้
เพื่อเป็นสิ่งดึงดูดให้มีผู้มาใช้บริการ พร้อมทั้งจะทำการขอโควตาประกันสังคมเป็นของตนเอง
เพื่อเป็นการใช้สถานที่อันใหญ่โตกว้างขวางอย่างมีประสิทธิภาพ

อนึ่ง สำหรับโรงพยาบาลเอกชลเดิม ซึ่งมีอัตราการครองเตียงเต็มมาโดยตลอด
ก็จะพัฒนาเป็นศูนย์ให้บริการเฉพาะวัย และอื่นๆ เช่น ศูนย์แม่และเด็ก ตลอดจนศูนย์ผู้สูงอายุ ฯลฯ
โดยการให้บริการครบวงจรแก่ชาวชลบุรี และจากจังหวัดใกล้เคียง

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ประจำปี 2549 ซึ่งสังกัดบริษัท เคพีเอ็มจีภูมิไชยสอบบัญชี
จำกัด แยกเป็น

3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งทางบริษัทฯ จ่ายให้แก่บริษัท
เคพีเอ็มจี ภูมิไชยสอบบัญชี จำกัด รวมทั้งสิ้น 880,000 บาท

  3.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  - ไม่มี -