12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัท ดราก้อน วัน จำกัด (มหาชน) (“บริษัท”)
ประกอบธุรกิจการลงทุนโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่นๆ (Holding Company)
โดยบริษัทได้เข้าลงทุนในบริษัทย่อยโดยตรง คือ บริษัท เอ-โฮสต์ จำกัด (“A-HOST”)
ในสัดส่วนร้อยละ 83.64 ของทุนเรียกชำระแล้วของ A-HOST โดย A-HOST
เป็นบริษัทย่อยที่มีฐานะเป็นบริษัทแกนของบริษัท ดังนั้น
ในการเปิดเผยข้อมูลฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในส่วนนี้ จึงได้เปิดเผยข้อมูลโดยแบ่งเป็น
2 ส่วน โดยส่วนที่ 1 เป็นข้อมูลในส่วนของบริษัทตามรายละเอียดในข้อ 12.1 และข้อมูลของ
A-HOST ซึ่งจะเปิดเผยในข้อ 12.2 ด้านหลัง

1.  สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของบริษัท ดราก้อน วัน จำกัด (มหาชน)

    1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  งบการเงินประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 2551 และ 2552 ประกอบด้วย งบดุล
  งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด
  ซึ่งตรวจสอบโดยนางสาวปราณีย์ ผลงาม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4987 บริษัท
  สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด ได้มีความเห็นว่า งบการเงินดังกล่าวได้แสดงฐานะการเงิน
  ผลการดำเนินงาน
  และกระแสเงินสดของบริษัทโดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  สรุปฐานะการเงิน

[TABLE]

[TABLE]

+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| งบกระแสเงินสด                 | สำห |    | สำ   |     | สำห |     |
|                              | รับปี |    | หรับปี |     | รับปี |     |
| (หน่วย : ล้านบาท)              | 25  |    | 2551 |     | 2   |     |
|                              | 50* |    |      |     | 552 |     |
|                              |     |    | (งบ  |     |     |     |
|                              | (ง  |    | ตรวจ |     | (ง  |     |
|                              | บตร |    | สอบ) |     | บตร |     |
|                              | วจส |    |      |     | วจส |     |
|                              | อบ) |    |      |     | อบ) |     |
+==============================+=====+====+======+=====+=====+=====+
|                              | งบ  | งบ | งบก  | งบ  | งบ  | งบ  |
|                              | การ | กา | ารเง | การ | การ | การ |
|                              | เงิน | รเ | ินรวม | เงิน | เงิน | เงิน |
|                              | รวม | งิน |      |     | รวม |     |
|                              |     |    |      | เฉพ |     | เฉพ |
|                              |     | เ  |      | าะบ |     | าะบ |
|                              |     | ฉพ |      | ริษัท |     | ริษัท |
|                              |     | าะ |      |     |     |     |
|                              |     | บร |      |     |     |     |
|                              |     | ิษัท |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน  |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี          | -   | -  | (109 | (   | (2  | (2  |
|                              |     |    | .97) | 74. | 22. | 70. |
|                              |     |    |      | 04) | 28) | 80) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ             | (1  | (  |      |     |     |     |
|                              | 38. | 78 |      |     |     |     |
|                              | 03) | .6 |      |     |     |     |
|                              |     | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| รายการปรับกระทบยอดกำไร        |     |    |      |     |     |     |
| (ขาดทุน) สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)  |     |    |      |     |     |     |
| สุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน         |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ค่าเสื่อมราคาสินทรัพย             | 8   | 3. | 7.78 | 3   | 4   | 1   |
| ์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนตัดจำหน่าย | .46 | 25 |      | .32 | .98 | .53 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดทุนจ                       | -   | -  | 3.21 | 3   | 0   | 0   |
| ากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์ |     |    |      | .21 | .73 | .73 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขา                           | -   | -  | 5.20 | 5   | 0   | 0   |
| ดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว |     |    |      | .20 | .47 | .47 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| (กำไร)                       | -   | -  | (0   | (0. | (0. | (0. |
| ขาดทุนจากการจ                 |     |    | .02) | 02) | 20) | 20) |
| ำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| (กำไร)                       | -   | -  | -    | -   | (   | 45  |
| ขาดทุน                        |     |    |      |     | 14. | .00 |
| จากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |     |    |      |     | 64) |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| (กำไร)                       | 0   | 0. | 0.24 | 0   | 5   | 5   |
| ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร  | .01 | 02 |      | .24 | .24 | .24 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| (กำไร)                       | 1   | 0. | (0   | -   | -   | -   |
| ขา                           | .84 | 04 | .36) |     |     |     |
| ดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กลับรายการบัญ                  | -   | -  | 0.90 | 0   | (0. | (0. |
| ชีขาดทุนจากการด้อยยค่าสินทรัพย์ถาวร |     |    |      | .90 | 90) | 90) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดท                         | -   | -  | -    | -   | 160 | 160 |
| ุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย |     |    |      |     | .59 | .59 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดทุนจากการ                  | -   | -  | 2.00 | 2   | -   | -   |
| ด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |     |    |      | .00 |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดท                         | -   | -  | -    | -   | 29  | 29  |
| ุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สิน |     |    |      |     | .29 | .29 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดทุนจากการจำ                | -   | -  | -    | -   | 0   | 0   |
| หน่ายเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |     |    |      |     | .01 | .01 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ส่วนแบ่งกำไ                    | 1   | -  | 1.55 | -   | 1   | -   |
| รในบริษัทย่อยที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | .99 |    |      |     | .27 |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สงสัยจะสูญ                   | -   | -  | 8.69 | 8   | -   | -   |
|                              |     |    |      | .69 |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| (กำไร)                       |     |    | (0   | -   | 0   | -   |
| ขาดทุนจากอัตร                  |     |    | .34) |     | .34 |     |
| าแลกเปลี่ยนในการแปลงค่างบการเงิน |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ค่าเผ                         | 62  | 6  | -    | -   | -   | -   |
| ื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย | .20 | 2. |      |     |     |     |
|                              |     | 20 |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ค่าความนิยมตัดบัญชี               | 30  |    | -    | -   | -   | -   |
|                              | .73 |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ขาดทุนจากการเลิก               | 0   | 0. | -    | -   | -   | -   |
| ใช้สินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | .19 | 15 |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ดอกเบี้ยรับ                     | -   | -  | (2   | (1. | (1. | (0. |
|                              |     |    | .89) | 22) | 02) | 43) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินปันผลรับ                    | -   | -  | (0   | (7. | -   | (6. |
|                              |     |    | .11) | 67) |     | 28) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                | -   | -  | 3.89 | 3   | 1   |     |
|                              |     |    |      | .85 | .53 |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน)                 | (   | (  | (80  | (   | (   | (   |
| จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ย     | 34. | 12 | .23) | 55. | 34. | 35. |
| นแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 46) | .9 |      | 53) | 59) | 75) |
|                              |     | 9) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์จากการดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้การค้า                    | (   | 0. | 1    | (4. | 38  | 6   |
|                              | 14. | 75 | 6.21 | 47) | .84 | .18 |
|                              | 75) |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| รายได้รอเรียกเก็บ               | (5. | (5 | 5.61 | 5   | -   | -   |
|                              | 61) | .6 |      | .61 |     |     |
|                              |     | 1) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้อื่น                       | (2. | (2 | -    | -   | -   | -   |
|                              | 31) | .3 |      |     |     |     |
|                              |     | 1) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| ลูกหนี้จากการขายเงินลงทุน         | -   | -  | 3.59 | 3   | -   | -   |
|                              |     |    |      | .59 |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว                | 20  | 2  | (23  | (   | 1   | 2   |
|                              | .79 | 0. | .19) | 12. | .99 | .01 |
|                              |     | 79 |      | 64) |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| สินค้าคงเหลือ                   | -   | -  | (0   | -   | 0   | -   |
|                              |     |    | .00) |     | .00 |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินทดรองจ่าย                  | -   | -  | -    | -   |     | -   |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | (4. | 1. | (4   | 0   | 6   | (0. |
|                              | 14) | 74 | .26) | .24 | .64 | 25) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 5   | 3. | (3   | (0. | 4   | 0   |
|                              | .33 | 60 | .75) | 28) | .90 | .79 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สินเพิ่มขึ้น (ลดลง)             |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้การค้า                   | 39  | 5. | (33  | (1. | (   | (3. |
|                              | .29 | 50 | .97) | 72) | 21. | 78) |
|                              |     |    |      |     | 10) |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เจ้าหนี้อื่น                      | (1. | (1 | (2   | 2   | 0   | 0   |
|                              | 60) | .6 | .40) | .40 | .02 | .02 |
|                              |     | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                | 5   | (0 | 3.31 | (0. | (   | 0   |
|                              | .88 | .1 |      | 96) | 11. | .05 |
|                              |     | 7) |      |     | 28) |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น              | (0. | -  |      | -   |     |     |
|                              | 85) |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดได้รับมาจาก               | -   | -  | (119 | (   | (   | (   |
| (ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน       |     |    | .08) | 68. | 14. | 30. |
|                              |     |    |      | 56) | 58) | 74) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย     | -   | -  | (51  | (   | (2. | (   |
|                              |     |    | .82) | 50. | 80) | 11. |
|                              |     |    |      | 00) |     | 00) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนระยะยาว       | -   | -  | (0   | (0. |     | -   |
|                              |     |    | .90) | 90) |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดรับจากกา                 |     |    | 0.02 | 0   | 1   | 1   |
| รจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้อง |     |    |      | .02 | .70 | .70 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดรับ                      |     |    |      | -   | 16  | 16  |
| จากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย |     |    |      |     | .00 | .00 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดรับจากดอกเบี้ย             |     |    | 2.43 | 0   | 1   | 0   |
|                              |     |    |      | .75 | .01 | .42 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินปันผลรับ                    | -   | -  | 0.11 | 7   | -   | 6   |
|                              |     |    |      | .67 |     | .28 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| จ่ายดอกเบี้ย                    | -   | -  | (0   | (0. | (0. | -   |
|                              |     |    | .14) | 10) | 05) |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| จ่ายภาษีเงินได้                  | -   | -  | (12  | (1. | (6. | (0. |
|                              |     |    | .70) | 29) | 96) | 16) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดสุทธิที่ได้มาจาก (ใช้ไปใน)    | 7   | 9. | (182 | (1  | (5. | (17 |
| กิจกรรมดำเนินงาน               | .58 | 70 | .08) | 12. | 68) | .5) |
|                              |     |    |      | 42) |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน   |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินฝากประจำ (เพิ่มขึ้น )         | (0. | -  | 0.53 | -   | -   | -   |
|                              | 02) |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพ                   | (6. | (6 | (1   | (1. |     | -   |
| ื่อให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการเกี่ยวข้องกัน | 55) | .5 | .25) | 25) |     |     |
|                              |     | 5) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินฝากที่มีภาระผูกพัน (เพิ่มขึ้น)     | (   | (5 | (1   | (1. | 1   | 1   |
|                              | 12. | .0 | .50) | 50) | .50 | .50 |
|                              | 62) | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินจ่ายล่วง                    | -   | -  | 1    | 5   | 16  | -   |
| หน้าสำหรับเงินลงทุนในหลักทรัพย์ลดลง |     |    | 0.08 | .00 | .34 |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย     | -   | (  | -    | -   | -   | -   |
|                              |     | 37 |      |     |     |     |
|                              |     | .0 |      |     |     |     |
|                              |     | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เง                           | (   | (  |      |     |     |     |
| ินสดจ่ายเพื่อลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้อง | 14. | 14 |      |     |     |     |
|                              | 80) | .8 |      |     |     |     |
|                              |     | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดินรอการพัฒนา    | -   | -  | -    | -   | (2  | (2  |
|                              |     |    |      |     | 20. | 20. |
|                              |     |    |      |     | 70) | 70) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อส               | (6. | (3 | (10  | (2. | (6. | (0. |
| ินทรัพย์ถาวรและโปรแกรมคอมพิวเตอร์ | 73) | .7 | .61) | 19) | 31) | 80) |
|                              |     | 1) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เ                            | 0   | 0. | 2.04 | 0   | 4   | 4   |
| งินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร | .05 | 05 |      | .84 | .29 | .29 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน   | -   | -  | (0   | (0. | (0. | (0. |
|                              |     |    | .42) | 22) | 21) | 18) |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)     | (   | (  | (1   | 0   | (2  | (2  |
| กิจกรรมการลงทุน                | 40. | 67 | .12) | .69 | 05. | 15. |
|                              | 67) | .0 |      |     | 10) | 88) |
|                              |     | 2) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน   |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงิน                          | 0   | 0. | (0   | (0. |     |     |
| เบิกเกินบัญชีจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น | .74 | 74 | .74) | 74) |     |     |
| (ลดลง)                       |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจ                | (5. | (5 | -    | -   | -   | -   |
| ากบุคคลและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น | 00) | .0 |      |     |     |     |
| (ลดลง)                       |     | 0) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดจ่ายชำระเจ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์ | (0. | -  | (0   |     |     |     |
|                              | 72) |    | .91) |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุน           | 55  | 5  | 17   | 123 | 231 | 229 |
|                              | .02 | 5. | 5.69 | .66 | .85 | .85 |
|                              |     | 02 |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินปันผลจ่ายให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย      | (3. | -  | (1   | -   | (0. | -   |
|                              | 82) |    | .55) |     | 85) |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)     | 46  | 5  | 17   | 122 | 230 | 229 |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                | .22 | 0. | 2.50 | .92 | .99 | .85 |
|                              |     | 76 |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงิน                          | 13  | (6 | (10  | 11  | 20  | (3. |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | .13 | .5 | .70) | .19 | .21 | 52) |
| (ลดลง) สุทธิ                   |     | 5) |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงิน                          | 60  | 8. | 7    | 1   | 62  | 13  |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด | .06 | 49 | 3.19 | .94 | .50 | .13 |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ | 73  | 1. | 6    | 13  | 82  | 9   |
| 31 สิงหาคม 31 ธันวาคม และ 30   | .19 | 94 | 2.50 | .13 | .71 | .60 |
| มิถุนายน                       |     |    |      |     |     |     |
+------------------------------+-----+----+------+-----+-----+-----+

หมายเหตุ: * งบการเงินปี 2550 มีการนำเสนองบกระแสเงินสด
ในส่วนของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในรูปแบบที่แตกต่างจากปี 2551 และปี 2552

+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนทางการเงิน        |   | ปี    |      | ปี    |     | ปี   |     |
|                         |   | 2550 |      | 2551 |     | 2   |     |
|                         |   |      |      |      |     | 552 |     |
+=========================+===+======+======+======+=====+=====+=====+
|                         |   | งบก  | งบกา | งบก  | งบ  | งบ  | งบ  |
|                         |   | ารเง | รเงิน | ารเง | การ | การ | การ |
|                         |   | ินรวม |      | ินรวม | เงิน | เงิน | เงิน |
|                         |   |      | เ    |      |     | รวม |     |
|                         |   |      | ฉพาะ |      | เฉพ |     | เฉพ |
|                         |   |      | บริษัท |      | าะบ |     | าะบ |
|                         |   |      |      |      | ริษัท |     | ริษัท |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง         |   |      |      |      |     |     |     |
| (Liquidity Ratio)       |   |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง         | ( | 1.46 | 1.89 | 1.70 | 2   | 1   | 0   |
|                         | เ |      |      |      | .38 | .09 | .17 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว   | ( | 1.25 | 0.33 | 1.46 | 2   | 0   | 0   |
|                         | เ |      |      |      | .05 | .93 | .14 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัต                      | ( | (0   | (0   | (1   | (9. | (0. | (0. |
| ราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | เ | .06) | .48) | .46) | 94) | 04) | 39) |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | ( | 4.59 | 1    | 3.95 | 3   | 4   | 0   |
|                         | เ |      | 1.45 |      | .37 | .20 | .87 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย       | ( | 7    | 3    | 9    | 106 | 85  | 412 |
|                         | ว | 8.40 | 1.45 | 1.22 | .90 | .70 | .56 |
|                         | ัน |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้     | ( | 3.99 | 4.77 | 3.34 | 0   | 2   | 0   |
|                         | เ |      |      |      | .53 | .21 | .01 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| ระยะเวลาชำระหนี้          | ( | 9    | 7    | 10   | 673 | 162 | 67, |
|                         | ว | 0.17 | 5.54 | 7.79 | .18 | .58 | 811 |
|                         | ัน |      |      |      |     |     | .36 |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนแส               |   |      |      |      |     |     |     |
| ดงความสามารถในการทำกำไร |   |      |      |      |     |     |     |
| (Profitability Ratio)   |   |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตรากำไรขั้นต้น            | ( | 1    | 4    | 1    | 81  | 18  | 92  |
|                         | % | 9.82 | 5.07 | 8.90 | .32 | .69 | .01 |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน  | ( | (30  | (113 | (29  | (5  | (   | (1  |
|                         | % | .25) | .56) | .92) | 56. | 81. | 0,0 |
|                         | ) |      |      |      | 48) | 98) | 48. |
|                         |   |      |      |      |     |     | 32) |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตรากำไรสุทธิ             | ( | (31  | (110 | (30  | (3  | (   | (   |
|                         | % | .58) | .15) | .55) | 46. | 77. | 2,8 |
|                         | ) |      |      |      | 02) | 48) | 15. |
|                         |   |      |      |      |     |     | 63) |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น       | ( | (51  | (25  | (49  | (   | (   | (   |
|                         | % | .47) | .88) | .75) | 23. | 92. | 84. |
|                         | ) |      |      |      | 37) | 59) | 32) |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่วนแสด              |   |      |      |      |     |     |     |
| งประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |      |      |      |     |     |     |
| (Efficiency Ratio)      |   |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์   | ( | (35  | (24  | (31  | (   | (   | (   |
|                         | % | .02) | .61) | .84) | 22. | 54. | 73. |
|                         | ) |      |      |      | 36) | 40) | 62) |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัต                      | ( | (698 | (577 | (450 | (5  | (   | (   |
| ราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร | % | .59) | .41) | .69) | 94. | 1,4 | 4,6 |
|                         | ) |      |      |      | 75) | 22. | 11. |
|                         |   |      |      |      |     | 58) | 14) |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์     | ( | 1.11 | 0.22 | 1.04 | 0   | 0   | 0   |
|                         | เ |      |      |      | .06 | .70 | .03 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่ว                  |   |      |      |      |     |     |     |
| นวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |   |      |      |      |     |     |     |
| (Financial Policy       |   |      |      |      |     |     |     |
| Ratio)                  |   |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อ                       | ( | 0.65 | 0.05 | 0.48 | 0   | 0   | 0   |
| ัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เ |      |      |      | .04 | .91 | .27 |
|                         | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตรา                    | ( | 1.69 | (43  | (1   | (   | (   | N   |
| ส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | เ |      | .17) | ,231 | 1,0 | 80. | .A. |
|                         | ท |      |      | .81) | 71. | 26) |     |
|                         | ่า |      |      |      | 90) |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+
| อัตราส่ว                  | ( | (0   | (1   | (2   | (2. | (0. | (0. |
| นความสามารถชำระภาระผูกพัน | เ | .64) | .37) | .83) | 14) | 02) | 08) |
| (cash basis)            | ท |      |      |      |     |     |     |
|                         | ่า |      |      |      |     |     |     |
|                         | ) |      |      |      |     |     |     |
+-------------------------+---+------+------+------+-----+-----+-----+

1.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานรวมของบริษัท

12. ผลการดำเนินงาน

    1.  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในงบการเงินรวมปี 2550-2552 รายได้รวมมีแนวโน้มลดลงมาโดยตลอด
  ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ของ A-HOST ลดลง โดยในปี 2550-2552
  บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 430.77 ล้านบาท 368.80 ล้านบาท และ 287.47 ล้านบาท
  ตามลำดับ และในปี 2550 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 138.03 ล้านบาท
  ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการด้อยค่าเงินลงทุนใน Chaiyo จำนวน 62.20 ล้านบาท
  และค่าความนิยมตัดจำหน่ายจากการเข้าลงทุนใน A-HOST และ AVision จำนวน 30.73
  ล้านบาท สำหรับ ปี 2551 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 114.20 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในสัดส่วนที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับรายได้รวมของบริษัท
  และในปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 224.00 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการด้อยค่าเงินลงทุนใน A-HOST จำนวน 160.59 ล้านบาท
  และจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สิน จำนวน 29.29 ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษ
  2 รายการดังกล่าว บริษัทจะมีผลขาดทุนสุทธิเพียง 34.12 ล้านบาท

  การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของ A-HOST ได้แสดงในหัวข้อ 12.2.3

2.  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  งบการเงินเฉพาะบริษัท

รายได้

  ในปี 2551 รายได้หลักของบริษัทมาจากรายได้จากการให้บริการ และเงินปันผลรับจาก A-HOST
  ซึ่งเป็นบริษัทแกน โดยบริษัทมีรายได้รวมจำนวน 21.40 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย 1)
  รายได้จากเงินปันผลรับจากการลงทุนใน A-HOST จำนวน 6.40 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
  29.82 ของรายได้รวม 2) รายได้ค่าที่ปรึกษาและบริการ
  ซึ่งเป็นการให้บริการคำปรึกษาด้านการเงิน เช่น การจัดหาแหล่งเงินทุน
  การติดตามและประเมินผลโครงการ รวมถึงการให้บริการจัดการแก่ A-HOST จำนวน 13.29
  ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 62.09 ของรายได้รวม และ 3) รายได้อื่นจำนวน 1.71 ล้านบาท
  หรือเท่ากับร้อยละ 8.02

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีรายได้รวมจำนวน 9.62 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี
  2551 จำนวน 11.78 ล้านบาท หรือลดลงในสัดส่วนร้อยละ 55.05
  สาเหตุหลักเนื่องจากการลดลงของรายได้จากการให้บริการจำนวน 10.59 ล้านบาท หรือ
  ลดลงร้อยละ 79.68 เนื่องจากในปี 2552 ได้มีการยกเลิกสัญญาการให้บริการจัดการกับ
  A-HOST และ D-POWER

ต้นทุนขายและให้บริการ

  ในปี 2551 บริษัทมีต้นทุนให้บริการจำนวน 2.48 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 11.59
  ของรายได้ค่าที่ปรึกษาและบริการ

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีต้นทุนให้บริการจำนวน 0.22 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 2.29
  ของรายได้จากการให้บริการ ซึ่งลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2551 จำนวน 2.26
  ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 91.13 เนื่องจาก การลดลงของรายได้จากการให้บริการ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 50.85 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 237.65
  ของรายได้รวม สำหรับปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 27.24 ล้านบาท
  หรือเท่ากับร้อยละ 283.24 ของรายได้ ซึ่งลดลงจากปี 2551 จำนวน 23.61 ล้านบาท
  หรือลดลงร้อยละ 46.43 โดยมีสาเหตุหลักมาจากมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายของบริษัท

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจำนวน 10.81 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  81.33 ของรายได้จากบริการ เพิ่มขึ้นจากปี 2550 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 45.07
  ของรายได้บริการ ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นเนื่องจากต้นทุนบริการลดลงจำนวน 10.63
  ล้านบาท โดยมีเหตุผลตามที่ได้อธิบายไว้ในส่วนของรายได้และต้นทุนขายและบริการข้างต้น

  สำหรับในปี 2552 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจำนวน 2.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  91.85 ของรายได้บริการ เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2551
  ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 81.33 ของรายได้บริการ

  กำไรจากการดำเนินงาน

  ในปี 2551 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 73.93 ล้านบาท
  หรือเท่ากับอัตราขาดทุนจากการดำเนินงานร้อยละ 345.53 ของรายได้รวม
  ทั้งนี้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานมีสาเหตุหลักมาจาก (1) การลดลงของรายได้เงินปันผลรับ
  ซึ่งลดลงจำนวน 38.86 ล้านบาท เนื่องจาก A-HOST จ่ายเงินปันผลในอัตราที่ลดลงจากปี 2550
  ขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 1.32
  ล้านบาท (2) บริษัทมีผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว 5.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  3.45 ล้านบาทจากปี 2550 และ (3) บริษัทได้ตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet จำนวน 2
  ล้านบาท และตั้งหนี้สงสัยจะสูญในเงินให้กู้ยืมแก่ Onenet จำนวน 8.69 ล้านบาท

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 270.80 ล้านบาท
  หรือเท่ากับอัตราขาดทุนจากการดำเนินงานร้อยละ 2,815.63 ของรายได้รวม ขณะที่ในปี 2551
  บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 73.93 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 345.53
  ของรายได้รวม ทั้งนี้ ผลขาดทุนในปี 2552 มีสาเหตุหลักมาจาก (1)
  การด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย (A-HOST) จำนวน 160.59 ล้านบาท
  เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการของ A-HOST ลดลงอย่างต่อเนื่อง (2)
  ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (D-POWER) 45.00 ล้านบาท (3)
  ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สินแก่บริษัท IEC BP จำนวน 29.29 ล้านบาท
  ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษทั้ง 3 รายการดังกล่าวจะทำให้มีผลขาดทุน 35.92 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

  ในปี 2551 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 74.04 ล้านบาท ซึ่งขาดทุนลดลงจากปี 2550 จำนวน
  4.56 ล้านบาท
  โดยผลขาดทุนสุทธิดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากรายได้เงินปันผลของบริษัทซึ่งลดลงจากปี 2550
  จำนวน 38.86 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551
  เพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 1.32 ล้านบาท และการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet
  และหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินให้กู้ยืมแก่ Onenet พร้อมดอกเบี้ยค้างชำระจำนวนรวม 10.69
  ล้านบาท จากเหตุผลที่ได้อธิบายข้างต้น

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 270.80 ล้านบาท ซึ่งขาดทุนเพิ่มมากขึ้นจากปี
  2551 จำนวน 196.76 ล้านบาท โดยผลขาดทุนสุทธิดังกล่าวมาจากรายการพิเศษ 3 รายการ
  จำนวน 234.88 ล้านบาท อันได้แก่ (1) ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนใน A-HOST จำนวน
  160.59 ล้านบาท (2) ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (D-POWER) จำนวน
  45.00 ล้านบาท และ (3) ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สิน จำนวน 29.29
  ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษ 3 รายการดังกล่าว ในปี 2552 บริษัทจะมีผลขาดทุนสุทธิ
  35.92 ล้านบาท ซึ่งดีขึ้นกว่าปี 2551 เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลง

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

  ในปี 2551 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นติดลบร้อยละ 23.37
  เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากการประกอบธุรกิจซึ่งมีสาเหตุมาจากรายได้เงินปันผล
  และรายได้บริการลดลง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากปี 2550

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นติดลบร้อยละ 84.32
  เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการบริการลดลง และมีค่าใช้จ่ายพิเศษอีก 3 รายการจำนวน
  234.88 ล้านบาท อันได้แก่ (1) ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนใน A-HOST จำนวน 160.59
  ล้านบาท (2) ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (D-POWER) จำนวน 45 ล้านบาท
  และ (3) ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สิน จำนวน 29.29 ล้านบาท
  บริษัทได้ตระหนักถึงข้อเท็จจริงดังกล่าวเป็นอย่างดี
  และได้อยู่ระหว่างการศึกษาการขยายการลงทุนในบริษัทอื่น และ/หรือในโครงการต่างๆ
  เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมให้กับบริษัท เพื่อสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท

งบการเงินรวม

  การเปลี่ยนแปลงผลการดำเนินงานในงบการเงินรวมของบริษัทที่มีสาเหตุมาจาก A-HOST
  จะอธิบายการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในหัวข้อ 12.2.3
  สำหรับการเปลี่ยนแปลงที่มีสาเหตุมาจากบริษัท
  ได้อธิบายไว้ในส่วนของงบการเงินเฉพาะบริษัทข้างต้น

รายได้

  ในปี 2551 บริษัทมีรายได้รวม 368.80 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 61.97 ล้านบาท
  หรือ ลดลงร้อยละ 14.38 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายและบริการของ A-HOST
  ที่ลดลง ทั้งนี้ โครงสร้างรายได้ในปี 2551 ประกอบด้วย รายได้จากการขายซึ่งเป็นรายได้ของ
  A-HOST AVision และ ABCS จำนวน 275.60 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 74.73
  ของรายได้รวม รายได้จากค่าที่ปรึกษาและบริการของบริษัท รวมกับ A-HOST AVision และ
  ABCS จำนวน 86.24 ล้านบาท และรายได้อื่นจำนวน 6.96 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ
  23.38 และร้อยละ 1.76 ของรายได้รวม ตามลำดับ

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีรายได้รวมจำนวน287.47 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน 81.33
  ล้านบาท หรือ ลดลงร้อยละ 22.05 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายและบริการของ
  A-HOST ที่ลดลงทั้งนี้ โครงสร้างรายได้ในปี
  2552ประกอบด้วยรายได้จากการขายซึ่งเป็นรายได้ของ A-HOST ABCS และ AVision จำนวน
  184.40 ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 64.14 ของรายได้รวม
  รายได้จากค่าที่ปรึกษาและบริการของบริษัท รวมกับ A-HOST AVision และ ABCS จำนวน
  85.14 ล้านบาท และรายได้อื่นจำนวน 17.93 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 29.62 และร้อยละ
  6.24 ของรายได้รวม ตามลำดับ โดยรายได้อื่นในปี 2552
  รวมถึงกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย จำนวน 14.64 ล้านบาท

ต้นทุนขายและให้บริการ

  สำหรับปี 2551 บริษัทมีต้นทุนขาย จำนวน 237.27 ล้านบาท และต้นทุนบริการจำนวน 56.19
  ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 86.09 และ 65.16 ตามลำดับ
  ของรายได้จากการขายและรายได้จากการให้บริการ ทั้งนี้ต้นทุนขายและให้บริการในปี 2551
  ประกอบด้วยต้นทุนการให้บริการในส่วนของบริษัทจำนวนเงิน 2.48 ล้านบาท
  และส่วนที่เหลือจำนวนเงิน 53.71 ล้านบาท มาจากธุรกิจของ A-HOST ABCS และ AVision

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีต้นทุนขาย จำนวน 153.91 ล้านบาท และต้นทุนบริการจำนวน 65.24
  ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 83.46 และ 76.63 ตามลำดับ
  ของรายได้จากการขายและรายได้จากการให้บริการ ซึ่งต้นทุนขายลดลงจากปี 2551
  แต่ต้นทุนจากการให้บริการเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 8.94 ล้านบาทและ 107.28
  ล้านบาท ตามลำดับ หรือเท่ากับร้อยละ 2.42 และ 29.09 ของรายได้รวม ตามลำดับ ทั้งนี้
  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเงินเดือนพนักงาน ค่าเดินทาง
  ค่ารับรองลูกค้า และค่าใช้จ่ายสำนักงาน เป็นต้น
  โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารนี้รวมถึงค่าใช้จ่ายของ D-POWER
  ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการศึกษาโครงการโรงงานไฟฟ้าพลังงานความร้อนที่ประเทศกัมพูชาจำนวนประมาณ
  43.34 ล้านบาท

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 8.99 ล้านบาท และ 41.55
  ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 3.13 และ 14.45 ของรายได้รวมตามลำดับ
  โดยค่าใช้จ่ายในการขายทรงตัวในระดับเดิมจากปี 2551 แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงจากปี
  2551 จำนวน 65.73 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 61.27 ซึ่งสาเหตุหลักมาจากในปี 2552
  บริษัทได้ขายเงินลงทุนในบริษัท D-POWER ออกไป
  รวมทั้งได้มีนโยบายการลดค่าใช้จ่ายในส่วนของบริษัทเอง

กำไรขั้นต้น

  ในปี 2551 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจำนวน 68.38 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  18.90 ของรายได้จากการขายและบริการ ลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  19.82 ของรายได้จากการขายและบริการ

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจำนวน 50.39 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  18.69 ของรายได้จากการขายและบริการ ลดลงจากปี 2551 ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  18.90 ของรายได้จากการขายและบริการ ซึ่งการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นเนื่องจาก A-HOST
  มีการแข่งขันทางด้านราคามากขึ้นทำให้มี profit margin ในการขายที่ลดลง

กำไรจากการดำเนินงาน

  ในปี 2550 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 128.43 ล้านบาท
  หรือเท่ากับอัตราขาดทุนจากการดำเนินงานร้อยละ 29.81 ของรายได้รวม
  สาเหตุหลักมาจากการตั้งด้อยค่าของเงินลงทุนใน Chaiyo จำนวน 62.20 ล้านบาท นอกจากนี้
  บริษัทยังมีค่าความนิยมตัดจำหน่ายจำนวน 30.73 ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากการที่บริษัทได้เข้าไปลงทุนซื้อหุ้นสามัญของ A-HOST

  สำหรับปี 2551 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 108.28 ล้านบาท
  ลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2550 ซึ่งมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 128.43
  ล้านบาท เนื่องจากในปี 2551 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น
  ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการศึกษาโครงการโรงงานไฟฟ้าพลังงานความร้อนที่ประเทศกัมพูชาจำนวนประมาณ
  43.34 ล้านบาท และค่าเผื่อการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet และหนี้สงสัยจะสูญจำนวนรวม
  10.69 ล้านบาท

  ในปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 220.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
  เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายที่นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายปกติค่อนข้างมาก อันได้แก่
  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย (A-HOST) 160.59 ล้านบาท
  ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สินจำนวน 29.29 ล้านบาท
  ซึ่งหากไม่รวมสองรายการนี้ในปี 2552 บริษัทจะมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานเพียงแค่ 31.09
  ล้านบาท

กำไรสุทธิ

  ในปี 2551 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 112.65 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
  ซึ่งมีผลขาดทุนจำนวน 136.04 ล้านบาท
  โดยผลขาดทุนที่เกิดขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากปี
  2550
  ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการศึกษาโครงการโรงงานไฟฟ้าพลังงานความร้อนที่ประเทศกัมพูชาจำนวนประมาณ
  43.34 ล้านบาท และค่าเผื่อการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet และ หนี้สงสัยจะสูญจำนวนรวม
  10.69 ล้านบาท ดังได้กล่าวข้างต้น

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 222.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551
  เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายที่นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายปกติค่อนข้างมาก อันได้แก่
  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย (A-HOST) 160.59 ล้านบาท
  ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สินจำนวน 29.29 ล้านบาท
  ซึ่งหากไม่รวมสองรายการนี้ในปี 2552 บริษัทจะมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานเพียงแค่ 32.85
  ล้านบาท

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

  ในปี 2551 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นติดลบร้อยละ 49.75 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
  บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการศึกษาโครงการโรงงานไฟฟ้าพลังงานความร้อนที่ประเทศกัมพูชาของ
  D-Power จำนวนประมาณ 43.34 ล้านบาท และเป็นผลจากการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet
  และหนี้สงสัยจะสูญจำนวนรวม 10.69 ล้านบาท ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นติดลบร้อยละ 92.59
  เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 222.73 ล้านบาท ซึ่งมีค่าใช้จ่ายพิเศษค่อนข้างมาก
  อันได้แก่ ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย (A-HOST) 160.59 ล้านบาท
  ขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สินจำนวน 29.29 ล้านบาท
  ดังที่ได้อธิบายไปแล้วข้างต้น บริษัทได้ตระหนักถึงข้อเท็จจริงดังกล่าวเป็นอย่างดี
  และได้อยู่ในระหว่างการศึกษาการขยายการลงทุนในบริษัทอื่น และ/หรือในโครงการต่าง ๆ
  เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมให้กับบริษัท เพื่อสร้างผลตอบแทนให้แก่ ผู้ถือหุ้นของบริษัท

12. ฐานะการเงิน

  งบการเงินเฉพาะบริษัท

1.  สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 354.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 47.54 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.47
  สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในบริษัทย่อยคือ บริษัท ดราก้อน เพาเวอร์ จำกัด
  (“D-Power”) จำนวน 50.00 ล้านบาท
  และการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 11.59 ล้าน ทั้งนี้
  สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 312.05 ล้านบาท
  และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 13.13 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 380.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 จำนวน 25.84 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.28
  โดยสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 298 ล้านบาท
  อย่างไรก็ตามมีการลดลงของเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 246.68 ล้านบาท
  เนื่องจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท D-Power และการด้อยค่าของเงินลงทุนใน A-HOST
  ทั้งนี้ สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 298 ล้านบาท
  เงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 65.37 ล้านบาท และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน
  9.60 ล้านบาท

ส่วนประกอบของสินทรัพย์ที่สำคัญในการประกอบธุรกิจ มีรายละเอียดดังนี้

1) เงินลงทุนในบริษัทย่อย

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 312.05 ล้านบาท
  ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 50.00 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.08
  เนื่องจาก บริษัทได้เข้าลงทุนใน D- Power
  ซึ่งเป็นบริษัทที่ลงทุนเกี่ยวกับอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 65.37 ล้านบาท ลดลงจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 246.68 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 79.05 เนื่องจาก
  บริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดใน D-POWER และทำการด้อยค่าเงินลงทุนใน A-HOST
  รวมถึงได้โอนเงินลงทุนใน A-HOST บางส่วนไปเพื่อชำระหนี้แก่บริษัท IEC BP
  ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ซึ่งทำให้บริษัทถือหุ้นสามัญใน A-HOST ลดลงเหลือเท่ากับร้อยละ 83.64
  ของทุนชำระแล้วของ A-HOST

2) เงินลงทุนระยะยาวอื่น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีเงินลงทุนระยะยาวอื่นจำนวน 1.50 ล้านบาท ซึ่งลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 1.10 ล้านบาท โดยคณะกรรมการของบริษัทครั้งที่ 6/2551
  ได้มีมติอนุมัติให้จำหน่ายเงินลงทุนใน Onenet ทั้งหมดจำนวน 200,000 หุ้น
  และจำหน่ายหนี้เงินให้กู้ยืมแก่ Onenet พร้อมดอกเบี้ยให้แก่บริษัท ออกัสท์ เอเชีย โฮลดิ้งส์ พีทีอี
  จำกัด (“AAH”) และ/หรือ บริษัทย่อยของ AAH ซึ่งมิได้เป็นบุคคลเกี่ยวโยงกับบริษัท
  อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นจริง
  บริษัทจึงได้ทำการปรับปรุงการด้อยค่าของเงินลงทุนใน Onenet
  และตั้งหนี้สงสัยจะสูญสำหรับเงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยค้างรับ เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการของ
  Onenet ที่ลดลง และการขาดสภาพคล่องจนไม่สามารถที่จะชำระหนี้สิน
  และดอกเบี้ยได้ในระยะอันใกล้ ซึ่งในระหว่างปี 2551 บริษัทได้เพิ่มเงินลงทุนใน Britbike
  จาก 0.60 ล้านบาท เป็น 1.50 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทไม่มีเงินลงทุนระยะยาวอื่นอีกต่อไป โดยได้จำหน่ายเงินลงทุน
  Britbike และ Onenet ออกไปในไตรมาสที่สองของปี 2552
  (รายละเอียดดูได้จากหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 21.4)

3) ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 10.15 ล้านบาท
  ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 3.06 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 23.16
  มีสาเหตุหลักมาจากค่าเสื่อมราคาที่เกิดขึ้นของปี 2551 ทั้งนี้ ที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยส่วนปรับปรุงที่ดินและส่วนปรับปรุงอาคารจำนวน3.54
  ล้านบาท และเครื่องใช้สำนักงานและอุปกรณ์จำนวน 2.37 ล้านบาท ยานพาหนะจำนวน
  3.15ล้านบาท และเครื่องตกแต่งและติดตั้งจำนวน 1.99 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 0.87 ล้านบาท
  ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 9.28 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 91.43
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากในไตรมาสที่สองบริษัทได้ทำการย้ายที่ตั้งสำนักงานใหม่

4) ที่ดินรอการพัฒนา

  ในไตรมาสที่หนึ่งของปี 2552 บริษัทได้ทำสัญญาซื้อที่ดินจากบริษัทแบงค็อค ดีเวลล็อปเม้นท์ จำกัด
  ในราคา 298 ล้านบาท ซึ่งปัจจุบันเป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกันกับบริษัท
  โดยบริษัทจะจ่ายชำระค่าที่ดินทั้งหมดภายใน 1 ปี
  นับจากวันที่ได้รับการอนุมัติการทำรายการจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2552 (วันที่ 30 เมษายน
  2552) ในไตรมาสที่สามของปี 2552 บริษัทได้มีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินเป็นของบริษัทเมื่อวันที่ 29
  กันยายน 2552 โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทยังเหลือหนี้ที่ค้างชำระอยู่อีก 77.30
  ล้านบาท (ซึ่งบริษัทจะได้ทำการเพิ่มทุนเพื่อชำระหนี้สินที่ค้างชำระต่อไป)

  สำหรับที่ดินแปลงนี้ อยู่ระหว่างศึกษาความเป็นไปได้ของแต่ละรูปแบบโครงการ
  เพื่อคัดเลือกแผนการจัดการที่ดินที่สามารถก่อประโยชน์สูงสุดให้แก่บริษัท ทั้งนี้
  บริษัทคาดว่าจะสามารถสรุปผลและกำหนดแผนการพัฒนาและบริการจัดการที่ดินดังกล่าวที่ชัดเจนให้ผู้ถือหุ้นและนักลงทุนทราบปี
  2553

คุณภาพของสินทรัพย์

1)  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

  เนื่องจาก บริษัทประกอบธุรกิจลงทุนในบริษัทอื่น (Holding Company) ดังนั้น
  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องจึงเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัท
  รายละเอียดเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันตามที่เปิดเผยในงบการเงินเฉพาะของบริษัท
  เป็นดังนี้

+--------------------+-------+-----+------+-----+------+-----+------+
|                    |       | ณ   |      | ณ   |      | ณ   |      |
|                    |       | วันที่ |      | วันที่ |      | วันที่ |      |
|                    |       | 31  |      | 31  |      | 31  |      |
|                    |       | ธันว |      | ธันว |      | ธันว |      |
|                    |       | าคม |      | าคม |      | าคม |      |
|                    |       | 2   |      | 2   |      | 2   |      |
|                    |       | 550 |      | 551 |      | 552 |      |
+====================+=======+=====+======+=====+======+=====+======+
|                    | ทุนชำ  | สัด  | วิธีรา | สัด  | วิธีรา | สัด  | วิธีรา |
|                    | ระแล้ว | ส่วน | คาทุน | ส่วน | คาทุน | ส่วน | คาทุน |
|                    |       |     |      |     |      |     |      |
|                    | (ล้า   | เ   | (ล้าน | เ   | (ล้าน | เ   | (ล้าน |
|                    | นบาท) | งินล | บาท) | งินล | บาท) | งินล | บาท) |
|                    |       | งทุน |      | งทุน |      | งทุน |      |
|                    |       |     |      |     |      |     |      |
|                    |       | (   |      | (   |      | (   |      |
|                    |       | ร้อย |      | ร้อย |      | ร้อย |      |
|                    |       | ละ) |      | ละ) |      | ละ) |      |
+--------------------+-------+-----+------+-----+------+-----+------+
| บริษัทย่อย            | 60.00 | 96  | 26   | 96  | 26   | 83  | 23   |
|                    |       | .60 | 8.98 | .60 | 8.98 | .64 | 2.89 |
| บริษัท เอ-โฮสต์       | 50.00 |     |      |     |      |     |      |
| จำกัด⁽¹⁾            |       | -   | -    | 99  | 5    | -   | -    |
|                    |       |     |      | .99 | 0.00 |     |      |
| บริษัท ดราก้อน        |       |     | (6   |     |      |     | (167 |
| เพาเวอร์ จำกัด⁽²⁾    |       |     | .93) |     | (6   |     | .53) |
|                    |       |     |      |     | .93) |     |      |
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า   |       |     | 26   |     |      |     | 6    |
|                    |       |     | 2.05 |     | 31   |     | 5.37 |
| รวม                |       |     |      |     | 2.05 |     |      |
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย - |       |     |      |     |      |     |      |
| สุทธิ                |       |     |      |     |      |     |      |
+--------------------+-------+-----+------+-----+------+-----+------+
| บริษัทที่เกี่ยวข้อง       | 1     | 17  | 6    | 14  | 2.00 |     |      |
|                    | 26.05 | .06 | 2.20 | .52 |      |     |      |
| บริษัท ไชโย โปรดักส์ชั่น |       |     |      |     | 1.50 |     |      |
| จำกัด⁽³⁾            | 13.77 | 14  | 2.00 | 15  |      |     |      |
|                    |       | .52 |      | .00 | 3.50 |     |      |
| บริษัท วันเน็ต จำกัด⁽⁴⁾ | 10.00 |     | 0.60 |     |      |     |      |
|                    |       | 15  |      |     | (2   |     |      |
| บริษัท บริทไบค์        |       | .00 | 6    |     | .00) |     |      |
| จำกัด⁽⁵⁾            |       |     | 4.80 |     |      |     |      |
|                    |       |     |      |     | 1.50 |     |      |
| รวมเงินลง           |       |     | (62  |     |      |     |      |
| ทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |       |     | .20) |     |      |     |      |
|                    |       |     |      |     |      |     |      |
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า   |       |     | 2.60 |     |      |     |      |
|                    |       |     |      |     |      |     |      |
| รวมเงินลงทุน         |       |     |      |     |      |     |      |
| ในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน - |       |     |      |     |      |     |      |
| สุทธิ                |       |     |      |     |      |     |      |
+--------------------+-------+-----+------+-----+------+-----+------+

หมายเหตุ: (1) บริษัท เอ-โฮสต์ จำกัด (“A-HOST”)
ประกอบธุรกิจจำหน่ายและให้บริการโปรแกรมคอมพิวเตอร์

  (2) บริษัท ดราก้อน เพาเวอร์ จำกัด (“D-Power”)
  ประกอบธุรกิจการลงทุนเกี่ยวกับอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้า

  (3) บริษัท ไชโย โปรดักส์ชั่น จำกัด (“Chaiyo”) ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายภาพยนตร์
  และโฆษณา

  (4) บริษัท วันเน็ต จำกัด (“Onenet”)
  ประกอบธุรกิจให้บริการโปรแกรมคอมพิวเตอร์และเกมส์ออนไลน์

  (5) บริษัท บริทไบค์ จำกัด (“Britbike”) ประกอบธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถจักรยานยนต์ยี่ห้อ
  Triumph

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่เกี่ยวข้องกันส่วนใหญ่เป็นการลงทุนใน A-HOST
  ซึ่งเป็นบริษัทแกน โดยมูลค่าเงินลงทุนใน A-HOST ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวน 65.37
  ล้านบาท ทั้งนี้ ส่วนของผู้ถือหุ้นของ A-HOST ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีมูลค่าเท่ากับ 84.87
  ล้านบาท

  บริษัทได้ลงทุนทางอ้อมในบริษัท เอวิชั่น จำกัด และบริษัท เอบีซีเอส จำกัด
  ซึ่งประกอบธุรกิจจำหน่ายและให้บริการเกี่ยวกับโปรแกรมคอมพิวเตอร์ โดยเป็นการถือหุ้นผ่าน
  A-HOST มีมูลค่าเงินลงทุนตามวิธีราคาทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 5.66 ล้านบาท
  และจำนวน 3.60 ล้านบาท ตามลำดับ

  บริษัทได้หักค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนใน A-HOST ไปแล้วจำนวน 167.53 ล้านบาท
  เนื่องจากผลประกอบการของ A-HOST ลดลงมาโดยตลอด
  และต่ำกว่ามูลค่าที่ที่ปรึกษาประมาณการทางการเงินประเมินไว้

  ทั้งนี้ ในปี 2551 บริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนในหุ้นสามัญของ Chaiyo
  ทั้งหมดให้แก่บุคคลที่ไม่เกี่ยวโยง ตามประกาศคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
  เนื่องจากความขัดแย้งของคำพิพากษาของศาลฏีกาไทยและศาลฎีกาญี่ปุ่นในการใช้ประโยชน์ในผลงานอุลตร้าแมน
  ทำให้เกิดปัญหาและความไม่แน่นอนในลิขสิทธิ์ของอุลตร้าแมนดั้งเดิม นอกจากนี้
  ศาลทรัพย์สินทางปัญญาและการค้าระหว่างประเทศได้พิพากษาห้ามมิให้ Chaiyo
  กระทำการหรืออ้างสิทธิใด ๆ ในผลงานอุลตร้าแมนดัดแปลงอีกด้วย ทำให้ Chaiyo
  ได้หยุดประกอบธุรกิจเป็นการชั่วคราวเนื่องจากฐานธุรกิจส่วนใหญ่ของ Chaiyo
  อยู่ในประเทศไทย อีกทั้งความไม่ชัดเจนว่าจะมีประเด็นทางกฎหมายเพิ่มเติมอีกหรือไม่
  ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและโอกาสในการฟื้นฟูกิจการรวมถึงภาระค่าใช้จ่ายและหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้นภายหลัง
  ซึ่งจะกระทบต่อบริษัททั้งทางตรงและทางอ้อม บริษัทได้กำหนดราคาขายหุ้นละ 0.01 บาท
  รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 0.02 ล้านบาท
  โดยบริษัทรับรู้ผลกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 0.02 ล้านบาท
  สุทธิจากการกลับบัญชีรายการค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุน
  เนื่องจากบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนใน Chaiyo ทั้งจำนวน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2550 ทำให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทไม่มีเงินลงทุนใน Chaiyo

  นอกจากนี้ ในปี 2551 บริษัทได้ตั้งด้อยค่าเงินลงทุนใน Onenet จำนวน 2.00 ล้านบาท
  เนื่องจาก Onenet มีรายได้ที่ลดลงอย่างมากในไตรมาสที่ 2 ของปี 2551 ทำให้ Onenet
  มีผลประกอบการขาดทุนอย่างต่อเนื่อง และที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัท ครั้งที่ 6/2551
  เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2551 ได้มีมติอนุมัติให้ขายเงินลงทุนทั้งหมดใน Onenet
  รวมทั้งเงินให้กู้ยืมแก่ Onenet พร้อมดอกเบี้ยค้างชำระให้แก่บุคคลที่มิใช่บุคคลที่เกี่ยวโยงกัน
  ตามประกาศคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยจำหน่ายเงินลงทุนในราคาหุ้นละ
  10 บาทซึ่งเป็นมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น รวมเป็นเงิน 2.00 ล้านบาท จำหน่ายเงินให้กู้ยืมในมูลค่า
  2.61 ล้านบาท และ จำหน่ายดอกเบี้ยค้างชำระจากเงินให้กู้ยืมในมูลค่า 0.58 ล้านบาท
  รวมมูลค่าทั้งสิ้น 5.19 ล้านบาท

  ในปี 2552 บริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนใน Onenet ให้แก่บุคคลที่มิใช่บุคคลที่เกี่ยวโยงกัน
  โดยกำหนดราคาขายที่ 200,000 บาทและจำหน่ายเงินให้กู้ยืมจำนวน 7.80
  ล้านบาทและดอกเบี้ยคงค้างซึ่งคำนวณถึงวันที่ 29 มิถุนายน 2552 จำนวน 1.20 ล้านบาท
  โดยได้กำหนดราคาขายที่ 300,000 บาท บริษัทได้ดำเนินการจำหน่ายแล้วเสร็จเมื่อวันที่ 26
  มิถุนายน 2552 บริษัทจึงรับรู้ผลกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนจำนวน 0.2 ล้านบาท
  สุทธิจากการกลับรายการบัญชีค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุน
  และรับรู้ผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 0.01 ล้านบาท
  ตามลำดับ และสุทธิจากการกลับรายการบัญชีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในงบกำไรขาดทุน

  นอกจากนี้ในปี 2552 บริษัทยังได้จำหน่ายเงินลงทุนใน Britbike จำนวน 15,000 หุ้น
  ในราคาหุ้นละ 100 บาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 1.5 ล้านบาท โดยไม่มีกำไรจากการขาย
  เนื่องจากขายในราคา par โดยได้จำหน่ายแล้วเสร็จเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2552

นโยบายการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง

  ณ วันที่ในงบดุล
  บริษัทจะทำการประเมินว่ามีข้อบ่งชี้ซึ่งแสดงว่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องของบริษัทด้อยค่าลงหรือไม่
  หากมีข้อบ่งชี้ของการด้อยค่า บริษัทจะทำการประมาณมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์
  โดยคำนวณด้วยวิธีกระแสเงินสดคิดลด (Discounted Cash Flow)
  และหากพบว่าราคาตามบัญชีของเงินลงทุนนั้นมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน
  บริษัทจะลดมูลค่าของเงินลงทุนลงให้เท่ากับมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนและรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ในงบกำไรขาดทุน
  ทั้งนี้ การตั้งค่าเผื่อด้อยค่าดังกล่าวจะปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปในประเทศไทย

ความเพียงพอในการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่า

  ฝ่ายบริหารของบริษัทมีความเห็นว่า
  การตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง สำหรับงบดุล ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2552 มีความเพียงพอแล้ว

2.  สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจำนวน
  11.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงปี 2550 จำนวน 17.74 ล้านบาท
  โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวน 112.42 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากการประกอบธุรกิจในปี 2551 จำนวน 74.04 ล้านบาท 2)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 0.69 ล้านบาท
  โดยเป็นเงินฝากที่มีภาระผูกพันลดลงจำนวน 5.00 ล้านบาท
  และมีเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวรจำนวน 2.19 ล้านบาท ซึ่งได้แก่ ยานพาหนะ
  และเครื่องใช้สำนักงาน 3) กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 122.92 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินสดจากการขายหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทจำนวน 123.66 ล้านบาท
  โดยบริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ บุคคลในวงจำกัด จำนวน 15.00 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ
  1 บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 3/2549
  เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผุ้ถือหุ้นเดิมจำนวน 193.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.50 บาท
  ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2551 และเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน
  81.03 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15 บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิติดลบจำนวน
  3.52 ล้านบาท โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวน 17.50 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากการประกอบธุรกิจในปี 2552 จำนวน 270.80 ล้านบาท และ
  เป็นผลมาจากการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิด้วยรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งเกิดขึ้นในปี
  2552 โดยมีรายจ่ายที่สำคัญ ได้แก่ ค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนสำหรับเงินลงทุนใน A-HOST
  จำนวน 160.59 ล้านบาท และขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนใน D-POWER จำนวน 45.00
  ล้านบาท นอกจากนี้ บริษัทยังมีกระแสเงินสดจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยอีกจำนวน
  16.00 ล้านบาท 2) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบจำนวน 215.88 ล้านบาท
  โดยเป็นเงินสดที่จ่ายเพื่อซื้อที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 220.70 ล้านบาท
  และมีเงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจำนวน 4.29 ล้านบาท 3)
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 229.85 ล้านบาท
  โดยทั้งหมดมาจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในปี 2552

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.38 เท่า เพิ่มขึ้น ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550 ซึ่งมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.89 เท่า
  ทั้งนี้อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทเพิ่มขึ้น
  ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนอยู่ในระดับเดิม

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.17 เท่า ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 ซึ่งมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.38 เท่า
  ทั้งนี้อัตราส่วนดังกล่าวลดลงมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 14.00
  ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้หมุนเวียนจำนวน 66.76 ล้านบาท

รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2551 บริษัทมีรายจ่ายลงทุนจำนวน 50.90 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นการจ่ายค่าลงทุนในหุ้นสามัญของ D-Power ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99 และ
  Britbike ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 15.00 เป็นจำนวนเงิน 50.00 ล้านบาท และ
  0.90 ล้านบาท ตามลำดับ

  สำหรับปี 2552 บริษัทมีรายจ่ายลงทุนจำนวน 11.00 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นการจ่ายค่าลงทุนในหุ้นสามัญของ D-Power จำนวน 10 ล้านบาท และบริษัท Synergex
  จำนวน 1 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ณวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  บริษัทได้ดำเนินการจำหน่ายเงินลงทุนของ D-Power และ Synergex ออกไปหมดแล้ว

3.  แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.04 เท่า
  ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 0.05 เท่า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.26 เท่า
  ซึ่งเพิ่มขึ้นมากจากปีก่อน เนื่องจากบริษัทมีเจ้าหนี้การค้าสำหรับที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 77.30
  ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 341.63 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 49.62 ล้านบาท ถึงแม้ว่าในปี 2551
  บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 74.04 ล้านบาท แต่ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2551 เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เนื่องจาก บริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่
  บุคคลในวงจำกัด จำนวน 15.00 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 3/2549 เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผุ้ถือหุ้นเดิมจำนวน
  193.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.50 บาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2551
  และเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 81.03 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 300.68 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 จำนวน 40.59 ล้านบาท ถึงแม้ว่าในระหว่างปี 2552
  บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 270.80 ล้านบาท แต่บริษัท
  ได้ทำการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัด จำนวน 800 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15
  บาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 1/2552
  เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัดจำนวน 169.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.65
  บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัทครั้งที่ 1/2552

หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 13.26 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550 จำนวน 2.08 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าจำนวน
  1.72 ล้านบาท
  จากธุรกิจการให้บริการที่ปรึกษาของบริษัทด้านการติดตามและประเมินผลโครงการที่ต่อเนื่องจากปี
  2550 และการลดลงของเจ้าหนี้อื่นจำนวน 2.41 ล้านบาท ทั้งนี้
  หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนซึ่งมีจำนวน 11.46 ล้านบาท ประกอบด้วย
  เจ้าหนี้การค้าจำนวน 4.05 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 7. 68 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 80.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 66.79
  ล้านบาท จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ทั้งนี้ หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน
  จำนวน 78.23 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วย
  เจ้าหนี้การค้าซึ่งเป็นเจ้าหนี้ค่าที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 77.30 ล้านบาท
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 0.93 ล้านบาท

4.  ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

  บริษัทมีรายได้หลักจากผลตอบแทนจากการลงทุนในบริษัทอื่น ดังนั้น ผลประกอบการของบริษัทอื่นๆ
  ที่บริษัทเข้าไปลงทุนและความสามารถในการขยายการลงทุนของบริษัท
  จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อรายได้ในอนาคตของบริษัท
  โดยความสำเร็จของการเข้าลงทุนดังกล่าวขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ เช่น
  ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศในแต่ละช่วงเวลา ข้อกำหนดและเงื่อนไขต่างๆ
  ในการเจรจาเพื่อทำการลงทุน หรือความสามารถในการหาแหล่งเงินทุนเพื่อขยายการลงทุน
  เป็นต้น

  งบการเงินรวม

  การเปลี่ยนแปลงฐานะทางการเงินในงบการเงินรวมของบริษัทที่มีสาเหตุมาจาก A-HOST
  จะอธิบายการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในหัวข้อ 12.2.3
  สำหรับการเปลี่ยนแปลงที่มีสาเหตุมาจากบริษัท
  ได้อธิบายไว้ในส่วนของงบการเงินเฉพาะบริษัทข้างต้น

1.  สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 343.77 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 19.99 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.50
  สาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 14.76 ล้านบาท
  และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 5.23 ล้านบาท ทั้งนี้ สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย
  ค่าความนิยมจำนวน 102.81 ล้านบาท เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 62.50
  ล้านบาท และลูกหนี้การค้าจำนวน 83.58 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 475.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 จำนวน 131.37 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.21
  มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 298.00 ล้านบาท
  อย่างไรก็ตามค่าความนิยมจากการลงทุนใน A-HOST เหลือมูลค่าเท่ากับศูนย์
  เนื่องจากมีการด้อยค่าเงินลงทุนในปี 2552สินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย ที่ดินรอการพัฒนา
  298.00 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าจำนวน 44.74 ล้านบาท
  และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 82.71 ล้านบาท

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์ที่สำคัญในการประกอบธุรกิจ มีรายละเอียดดังนี้

1) ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 83.58 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 16.22 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.25
  โดยเป็นการลดลงของลูกหนี้การค้าของ A-HOST จำนวน 21.10 ล้านบาท
  (การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้การค้าของ A-HOST อยู่ในส่วนที่ 12.2.3)

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 44.74 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 จำนวน 38.84 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 46.47
  โดยเป็นการลดลงของลูกหนี้การค้าของ A-HOST จำนวน 35.57 ล้านบาท
  (การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้การค้าของ A-HOST อยู่ในส่วนที่ 12.2.3)

2) เงินฝากที่มีภาระผูกพัน

  โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เงินฝากที่มีภาระผูกพัน มีมูลค่า 17.84 ล้านบาท ลดลง
  10.08 ล้านบาท จากปีก่อน เนื่องจาก A-HOST
  ได้ปลดวงเงินค้ำประกันสำหรับหนังสือค้ำประกันกับบริษัทคู่สัญญาซึ่งได้ส่งมอบงานเรียบร้อยแล้ว

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินฝากที่มีภาระผูกพันจำนวน 1.50 ล้านบาท ซึ่งลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551จำนวน 16.34 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 91.60 เนื่องจาก
  A-HOST
  ได้ปลดวงเงินค้ำประกันสำหรับหนังสือค้ำประกันกับบริษัทคู่สัญญาซึ่งได้ส่งมอบงานเรียบร้อยแล้ว

3) ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 20.71 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 2.34 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.74 เนื่องจาก
  Pailin Assets ได้ทำการซื้อที่ดินจำนวน 5.79 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 5.64 ล้านบาท
  ลดลงจำนวน 15.07 ล้านบาท จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากมีการขายเงินลงทุนในD-Power ซึ่งถือหุ้นในบริษัท Pailin Assets
  ที่มีที่ดินจำนวน 5.79 ล้านบาท และบริษัทใหญ่มีการย้ายสำนักงานใหม่ โดยที่ดิน อาคาร
  และอุปกรณ์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยเครื่องใช้สำนักงานและอุปกรณ์จำนวน 3.46 ล้านบาท
  และเครื่องตกแต่งและติดตั้งจำนวน 2.18 ล้านบาท

  4) ที่ดินรอการพัฒนา

  ในไตรมาสที่หนึ่งของปี 2552 บริษัทใหญ่ได้ทำสัญญาซื้อที่ดินจากบริษัทแบงค็อค ดีเวลล๊อปเม้นท์
  จำกัด ในราคา 298 ล้านบาท ซึ่งปัจจุบันเป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกันกับบริษัท
  โดยบริษัทจะจ่ายชำระค่าที่ดินทั้งหมดภายใน 1 ปี
  นับจากวันที่ได้รับการอนุมัติการทำรายการจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2552 (วันที่ 30 เมษายน
  2552) ในไตรมาสที่สามของปี 2552 บริษัทได้มีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินเป็นของบริษัทเมื่อวันที่ 29
  กันยายน 2552 โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทยังเหลือหนี้ที่ค้างชำระอยู่อีก 77.30
  ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

  ในงบการเงินรวมของบริษัทนั้น ลูกหนี้การค้าเป็นสินทรัพย์หลักที่ใช้ในการประกอบธุรกิจของบริษัท
  โดยลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้การค้าของ A-HOST ทั้งนี้
  การอธิบายคุณภาพของลูกหนี้การค้าของ A-HOST จะอยู่ในส่วน 12.2.3

2.  สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิลดลงจำนวน
  10.70 ล้านบาท โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวน 182.08 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากการประกอบธุรกิจในปี 2551 จำนวน 109.97ล้านบาท
  และบริษัทมีเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจำนวน 23.19 ล้านบาท และเจ้าหนี้การค้าลดลง 33.97
  ล้านบาท 2) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบจำนวน 1.12 ล้านบาท
  โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากเงินฝากที่มีภาระผูกพันของ A-HOST ลดลงจำนวน 10.08 ล้านบาท
  และเงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ถาวรจำนวน 10.61 ล้านบาท3)
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 172.50 ล้านบาท
  โดยเป็นเงินสดจากการเพิ่มทุนของบริษัทจำนวน 123.66 ล้านบาท ซึ่งมาจากการที่
  บริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ บุคคลในวงจำกัด จำนวน 15.00 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1
  บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 3/2549
  เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 193.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.50 บาท
  ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2551 และเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน
  81.03 หุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15 บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551
  รวมทั้งมาจากการที่บริษัทได้ลงทุนและเพิ่มทุนใน D-POWER เป็นจำนวนรวม 50.00 ล้านบาท

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 20.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม
  2551 จำนวน 30.91 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 288.88 โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว
  ประกอบด้วย 1) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวน 5.68 ล้านบาท
  เป็นผลมาจากการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิด้วยรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งเกิดขึ้นในปี
  2552 โดยมีรายจ่ายที่ไม่ใช่เงินสดที่สำคัญ ได้แก่ ค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนสำหรับเงินลงทุนใน
  A-HOST จำนวน 160.59 ล้านบาท และขาดทุนจากการโอนเงินลงทุนเพื่อชำระหนี้สินจำนวน
  29.29 ล้านบาท 2) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบจำนวน 205.10 ล้านบาท
  โดยเป็นเงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 220.70 ล้านบาท 3)
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 230.99 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินสดจากการขายหุ้นเพิ่มทุนของบริษัท 231.85 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.70 เท่า เพิ่มขึ้น ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550 ซึ่งมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.46 เท่า
  ทั้งนี้อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงน้อยกว่าการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนเ
  ทำให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.09 เท่า ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 ซึ่งมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.70 เท่า
  ทั้งนี้อัตราส่วนดังกล่าวลดลงมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 24.71
  ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้หมุนเวียนจำนวน 39.37 ล้านบาท

  รายจ่ายลงทุน

  นอกเหนือจากรายจ่ายลงทุนตามที่ปรากฎในงบการเงินเฉพาะบริษัท
  ซึ่งได้อธิบายไว้แล้วข้างต้นแล้ว ในปี 2551 A-HOST ได้จ่ายเงินลงทุนในหุ้นสามัญของ ABCS ซึ่ง
  A-HOST ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 90.00 เป็นจำนวนเงิน 1.80 ล้านบาท
  ซึ่งยังไม่ได้ชำระค่าหุ้นที่เหลืออีกจำนวน 1.8 ล้านบาท โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ABCS
  มีทุนจดทะเบียนจำนวน 4.00 ล้านบาท และทุนเรียกชำระแล้วจำนวน 2.00 ล้านบาท

  ต่อมาในปี 2552 A-HOST ได้ชำระค่าหุ้นที่เหลืออีกจำนวน 1.8 ล้านบาท

  ง. แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.48 เท่า ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 0.65 เท่า เนื่องจาก
  บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจำนวน 11.10ล้านบาท จากการที่บริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่
  บุคคลในวงจำกัด จำนวน 15.00 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 3/2549 เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน
  193.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.50 บาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2551
  และเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 81.03 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551 แต่เนื่องจากในช่วงปี 2551
  บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 112.65 ล้านบาท และมีส่วนต่ำมูลค่าหุ้นจำนวน 151.37 ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้
  ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เพียง 11.10 ล้านบาท
  ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าบริษัทอื่นที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ
  ไอ ซึ่งมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551 เท่ากับ 1.07 เท่า
  (ที่มา:www.setsmart.com)

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.91 เท่า
  เพิ่มขึ้นจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 0.48 เท่า เนื่องจาก
  บริษัทมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 56.19 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ่นของเจ้าหนี้ค่าที่ดินรอการพัฒนา นอกจากนี้ยังมีรายการ
  ประมาณหนี้สินจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยอีก 74.79
  ล้านบาทที่เกิดจากค่าความนิยมติดลบ (ค่าความนิยมจากการลงทุนในบริษัท A-HOST)

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 231.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 11.10 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่
  บุคคลในวงจำกัด จำนวน 15.00 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 3/2549 เสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน
  193.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.50 บาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2551
  และเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 81.03 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15 บาท
  ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2551 แต่เนื่องจากในช่วงปี 2551
  บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 112.65 ล้านบาท และมีส่วนต่ำมูลค่าหุ้นจำนวน 151.37 ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้
  ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เพียงจำนวน 11.10
  ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 249.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 17.19 ล้านบาท ถึงแม้ว่าในระหว่างปี 2552
  บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 222.73 ล้านบาท แต่บริษัท
  ได้ทำการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัด จำนวน 800 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.15
  บาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นบริษัท ครั้งที่ 1/2552
  เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัดจำนวน 169.01 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 0.65
  บาท ตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นบริษัทครั้งที่ 1/2552

หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 111.80 ล้านบาท ซึ่งลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 31.09 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 21.76
  โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของเจ้าหนี้การค้าของ A-HOST จำนวน 33.97 ล้านบาท ทั้งนี้
  หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนโดยมีจำนวน 110.00 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 98.40 ของหนี้สินรวม ซึ่งเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวน 70.88 ล้านบาท
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 39.12 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมจำนวน 225.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2551 จำนวน 114.18 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 102.13
  โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้ค่าซื้อที่ดินรอการพัฒนาของบริษัทใหญ่จำนวน 77.30 ล้านบาท ทั้งนี้
  หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียนโดยมีจำนวน 149.37ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ
  66.10 ของหนี้สินรวม ซึ่งเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวน 127.07 ล้านบาท
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 22.30 ล้านบาท

  จ. ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

  บริษัทมีรายได้หลักจากผลตอบแทนจากการลงทุนในบริษัทอื่น ดังนั้น ผลประกอบการของบริษัทอื่นๆ
  ที่บริษัทเข้าไปลงทุนและความสามารถในการขยายการลงทุนของบริษัท
  จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อรายได้ในอนาคตของบริษัท
  โดยความสำเร็จของการเข้าลงทุนดังกล่าวขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ เช่น
  ภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศในแต่ละช่วงเวลา ข้อกำหนดและเงื่อนไขต่างๆ
  ในการเจรจาเพื่อทำการลงทุน หรือความสามารถในการหาแหล่งเงินทุนเพื่อขยายการลงทุน
  เป็นต้น

12. ผู้สอบบัญชี และค่าตอบแทน

  ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2552 ซึ่งได้ประชุมเมื่อวันที่ 30 เมษายน 2552 มีมติแต่งตั้งให้
  บริษัท สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทประจำปี 2552
  และมีค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีจำนวน 1,050,000 บาท โดยมี นางสาวปราณีย์ ผลงาม
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4987 เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท ทั้งนี้ ในระหว่างปี 2552
  บริษัทได้จ่ายค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มเติมอีกจำนวน 3,400 บาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการเดินทาง

12. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของ A-HOST

    1.  สรุปรายงานการสอบบัญชี

  งบการเงินของ A-HOST ประจำปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 2551 และ 2552
  ประกอบด้วย งบดุล งบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
  และงบกระแสเงินสด ซึ่งตรวจสอบโดยนางสาวปราณีย์ ผลงาม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
  4987 บริษัท สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด ได้มีความเห็นว่า
  งบการเงินดังกล่าวได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
  และกระแสเงินสดของบริษัทโดยถูกต้องตามควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

สรุปฐานะการเงิน

+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| งบดุล                            | ณ   |     | ณ   |    | ณ   |    |
|                                 | 31  |     | 31  |    | 31  |    |
| (หน่วย : ล้านบาท)                 | ธันว |     | ธันว |    | ธันว |    |
|                                 | าคม |     | าคม |    | าคม |    |
|                                 | 2   |     | 2   |    | 2   |    |
|                                 | 550 |     | 551 |    | 552 |    |
+=================================+=====+=====+=====+====+=====+====+
|                                 | (ตร |     | (ตร |    | (ตร |    |
|                                 | วจส |     | วจส |    | วจส |    |
|                                 | อบ) |     | อบ) |    | อบ) |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
|                                 | ล้าน | ร้อ  | ล้าน | ร  | ล้าน | ร  |
|                                 | บาท | ยละ | บาท | ้อย | บาท | ้อย |
|                                 |     |     |     | ละ |     | ละ |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์                          |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      | 58  | 28  | 37  | 2  | 60  | 4  |
|                                 | .70 | .53 | .24 | 0. | .92 | 1. |
| เงินลงทุนชั่วคราว                   |     |     |     | 83 |     | 56 |
|                                 |     |     | 10  |    | 10  |    |
|                                 |     |     | .00 | 5. | .00 | 6. |
|                                 |     |     |     | 59 |     | 82 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                 | 95  | 46  | 74  | 4  | 39  | 2  |
|                                 | .71 | .53 | .61 | 1. | .04 | 6. |
|                                 |     |     |     | 72 |     | 63 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                | 0   | 0   | 5   | 3. | 3   | 2. |
|                                 | .82 | .40 | .72 | 20 | .08 | 10 |
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                |     |     |     |    |     |    |
|                                 | 5   | 2   | 3   | 2. | 2   | 1. |
| ภาษีซื้อที่ยังไม่ถึงกำหนด               | .09 | .48 | .86 | 16 | .49 | 70 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 4   | 1   | 9   | 5. | 13  | 9. |
|                                 | .01 | .95 | .30 | 20 | .21 | 01 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 164 | 79  | 140 | 7  | 128 | 8  |
|                                 | .33 | .88 | .74 | 8. | .75 | 7. |
|                                 |     |     |     | 70 |     | 83 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| เงินฝากที่มีข้อจำกัดในการใช้           | 22  | 11  | 17  | 9. | 1   | 1. |
|                                 | .92 | .14 | .84 | 98 | .50 | 02 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย – วิธีราคาทุน     | 5   | 2   | 7   | 4. | 9   | 6. |
|                                 | .66 | .75 | .46 | 17 | .26 | 32 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ        | 4   | 2   | 3   | 1. | 2   | 1. |
|                                 | .59 | .23 | .25 | 82 | .90 | 98 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ               | 4   | 2   | 2   | 1. | 1   | 0. |
|                                 | .55 | .21 | .42 | 35 | .04 | 71 |
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลถูกหัก ณ.ที่จ่าย       |     |     |     |    |     |    |
|                                 | 1   | 0   | 3   | 1. |     |    |
|                                 | .55 | .75 | .91 | 35 |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               | 2   | 1   | 3   | 1. | 3   | 2. |
|                                 | .11 | .03 | .22 | 80 | .15 | 15 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              | 41  | 20  | 38  | 2  | 17  | 1  |
|                                 | .38 | .12 | .09 | 1. | .84 | 2. |
|                                 |     |     |     | 30 |     | 17 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| สินทรัพย์รวม                       | 205 | 100 | 178 | 10 | 146 | 10 |
|                                 | .71 | .00 | .83 | 0. | .60 | 0. |
|                                 |     |     |     | 00 |     | 00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า                      | 96  | 46  | 66  | 3  | 46  | 3  |
|                                 | .12 | .72 | .22 | 7. | .00 | 1. |
|                                 |     |     |     | 03 |     | 38 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้อื่น ๆ                       | -   | -   |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดในหนึ่งปี   | 0   | 0   |     |    |     |    |
|                                 | .91 | .44 |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รายได้รับล่วงหน้า                   | 2   | 1   | 5   | 2. | 3   | 2. |
|                                 | .70 | .31 | .25 | 94 | .83 | 61 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายค้างจ่าย         | 3   | 1   | 1   | 0. | 0   | 0. |
|                                 | .81 | .85 | .13 | 63 | .80 | 54 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                   | 6   | 3   | 10  | 5. | 6   | 4. |
|                                 | .18 | .00 | .31 | 77 | .59 | 49 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 9   | 4   | 7   | 3. | 4   | 3. |
|                                 | .84 | .79 | .00 | 91 | .52 | 08 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 119 | 58  | 89  | 5  | 61  | 4  |
|                                 | .56 | .12 | .92 | 0. | .73 | 2. |
|                                 |     |     |     | 28 |     | 11 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                | -   | -   |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                         | 119 | 58  | 89  | 5  | 61  | 4  |
|                                 | .56 | .12 | .92 | 0. | .73 | 2. |
|                                 |     |     |     | 28 |     | 11 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
|                                 |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ทุนเรือนหุ้น                        |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ทุนจดทะเบียน                      |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 600,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  | 60  |     | 60  |    | 60  |    |
| บาท                             | .00 |     | .00 |    | .00 |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 230,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  |     |     |     |    |     |    |
| บาท                             |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 110,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  |     |     |     |    |     |    |
| บาท                             |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว            |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 600,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  | 60  | 29  | 60  | 3  | 60  | 4  |
| บาท                             | .00 | .17 | .00 | 3. | .00 | 0. |
|                                 |     |     |     | 55 |     | 93 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 230,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  |     |     |     |    |     |    |
| บาท                             |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| หุ้นสามัญ 110,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100  |     |     |     |    |     |    |
| บาท                             |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม               |     |     |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย          | 6   | 2   | 6   | 3. | 6   | 4. |
|                                 | .00 | .92 | .00 | 36 | .00 | 09 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุนสะสม)         | 20  | 9   | 22  | 1  | 18  | 1  |
|                                 | .15 | .80 | .91 | 2. | .87 | 2. |
|                                 |     |     |     | 81 |     | 87 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น – สุทธิ               | 86  | 41  | 88  | 4  | 84  | 5  |
|                                 | .15 | .88 | .91 | 9. | .87 | 7. |
|                                 |     |     |     | 72 |     | 89 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 205 | 100 | 178 | 10 | 146 | 10 |
|                                 | .71 | .00 | .83 | 0. | .60 | 0. |
|                                 |     |     |     | 00 |     | 00 |
+---------------------------------+-----+-----+-----+----+-----+----+

+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| งบกำไรขาดทุน                | 2550 |     | 2551 |     | 2552 |    |
|                            |      |     |      |     |      |    |
| (หน่วย : ล้านบาท)            |      |     |      |     |      |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|                            | (    |     | (    |     | (    |    |
|                            | ตรวจ |     | ตรวจ |     | ตรวจ |    |
|                            | สอบ) |     | สอบ) |     | สอบ) |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|                            | ล้า   | ร้อ  | ล้า   | ร้อ  | ล้า   | ร  |
|                            | นบาท | ยละ | นบาท | ยละ | นบาท | ้อย |
|                            |      |     |      |     |      | ละ |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้                      |      |     |      |     |      |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้จากการขาย             | 31   | 81  | 26   | 79  | 16   | 6  |
|                            | 8.13 | .41 | 9.38 | .03 | 7.31 | 8. |
|                            |      |     |      |     |      | 37 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้จากการให้บริการ         | 6    | 17  | 6    | 19  | 7    | 3  |
|                            | 8.23 | .46 | 5.83 | .31 | 4.47 | 0. |
|                            |      |     |      |     |      | 43 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| หนี้สงสัยจะสูญได้รับคืน           | -    | -   |      |     |      |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
|   เงินปันผลรับ                | 0.83 | 0   | 1.27 | 0   | 1.20 | 0. |
|                            |      | .21 |      | .37 |      | 49 |
|   ดอกเบี้ยรับ                 | 1.58 |     | 1.56 |     | 0.54 |    |
|                            |      | 0   |      | 0   |      | 0. |
|                            |      | .40 |      | .46 |      | 22 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้อื่น                    | 1.99 | 0   | 2.81 | 0   | 1.17 | 0. |
|                            |      | .51 |      | .83 |      | 48 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| รายได้รวม                   | 39   | 100 | 34   | 100 | 24   | 10 |
|                            | 0.77 | .00 | 0.86 | .00 | 4.69 | 0. |
|                            |      |     |      |     |      | 00 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ค่าใช้จ่าย                    |      |     |      |     |      |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ต้นทุนขาย                    | 27   | 70  | 23   | 68  | 14   | 6  |
|                            | 3.77 | .06 | 3.63 | .54 | 7.86 | 0. |
|                            |      |     |      |     |      | 43 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ต้นทุนการให้บริการ             | 4    | 11  | 4    | 13  | 5    | 2  |
|                            | 3.56 | .15 | 6.40 | .61 | 2.44 | 1. |
|                            |      |     |      |     |      | 43 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย            | 4    | 11  | 7.63 | 2   | 6.13 | 2. |
|                            | 6.84 | .99 |      | .24 |      | 51 |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร          |      |     | 3    |     | 3    |    |
|                            |      |     | 7.27 | 10  | 1.22 | 1  |
|                            |      |     |      | .93 |      | 2. |
|                            |      |     |      |     |      | 76 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ค่าตอบแทนกรรมการ            | 3.00 | 0   | 2.98 | 0   | 3.00 | 1. |
|                            |      | .77 |      | .87 |      | 23 |
| รวมค่าใช้จ่าย                 | 36   |     | 32   |     | 24   |    |
|                            | 7.17 | 93  | 7.90 | 96  | 0.65 | 9  |
|                            |      | .96 |      | .20 |      | 8. |
|                            |      |     |      |     |      | 35 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ก                          | 2    | 6   | 1    | 3   | 4.04 | 1. |
| ำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | 3.60 | .04 | 2.96 | .80 |      | 65 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                  | 0.10 | 0   | 0.04 | 0   | 0.05 | 0. |
|                            |      | .03 |      | .01 |      | 02 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| ภาษีเงินได้                   | 6.70 | 1   | 3.66 | 1   | 1.53 | 0. |
|                            |      | .71 |      | .07 |      | 63 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กำไรสุทธิ                    | 1    | 4   | 9.26 | 2   | 2.46 | 1. |
|                            | 6.80 | .30 |      | .72 |      | 01 |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาทต่อหุ้น)      | 3    |     | 1.54 |     | 0.41 |    |
|                            | 8.10 |     |      |     |      |    |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+----+

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| งบกระแสเงินสด                         | 2550*   | 2551    | 2552    |
|                                      |         |         |         |
| (หน่วย : ล้านบาท)                      |         |         |         |
+======================================+=========+=========+=========+
|                                      | (ต      | (ต      | (ต      |
|                                      | รวจสอบ) | รวจสอบ) | รวจสอบ) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                   | -       | 12.92   | 4.00    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิ                              | 16.80   |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการปรับปรุงด้วย :                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์                   | 2.97    | 2.53    | 1.68    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตนตัดจำหน่าย              | 1.80    | 1.43    | 1.39    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร         | 0.04    | (0.37)  | (0.00)  |
|                                      |         |         |         |
|   ดอกเบี้ยรับ                           |         | (1.56)  | (0.54)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจ่าย                   | -       | 0.04    | 0.05    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 21.60   | 14.99   | 6.56    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| การ                                  |         |         |         |
| เปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของเงินทุนดำเนินงาน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ (เพิ่มขึ้น) ลดลง                  |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                            | (15.35) | 21.10   | 35.57   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้อื่น                               | 0.03    |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                           | -       |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                     | 0.18    | (4.90)  | 2.64    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีซื้อที่ยังไม่ถึงกำหนด                    | (1.67)  | 1.23    | 1.37    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      | (3.49)  | 1.74    | 2.28    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    | 1.82    | (3.47)  | 3.98    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินเพิ่มขึ้น (ลดลง)                     |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                           | 31.63   | (29.89) | (20.23) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้อื่น                              | (4.92)  | 2.54    | (1.42)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้รับล่วงหน้า                        | (0.61)  | (2.75)  | (0.34)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายค้างจ่าย              | 0.06    | 4.14    | (3.72)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                        | 4.30    | (1.42)  | (2.18)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนด                   | -       |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        | 4.31    | (1.36)  | (0.30)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการดำเนินงาน                | 37.89   | 1.96    | 24.22   |
|                                      |         |         |         |
| เงินสดรับจากดอกเบี้ย                     |         | 1.57    | 0.54    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                            | -       | (0.04)  | (0.05)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                          | -       | (10.70) | (7.72)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิที่ได้มาจาก (ใช้ไป)              | 37.89   | (7.20)  | 16.99   |
| กิจกรรมดำเนินงาน                       |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง(เพิ่มขึ้น)     | (7.62)  | 5.08    | 16.34   |
|                                      |         |         |         |
| เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนชั่วคราวลดลง(เพิ่มขึ้น)     |         | (10.00) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์สินถาวร            | (2.75)  | (1.19)  | (1.33)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทบริษัทย่อย         | -       | (1.80)  | (1.80)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน              | (0.20)  | (0.13)  | (0.01)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร        | -       | 1.20    | 0.00    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)             | (10.56) | (6.83)  | 13.20   |
| กิจกรรมการลงทุน                        |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายเจ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์             | (0.72)  | (0.91)  |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เพิ่มทุน                                | 37.00   |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                           | (48.01) | (6.50)  | (6.50)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | (11.73) | (7.41)  | (6.50)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | 15.60   | (21.44) | 23.68   |
| (ลดลง) สุทธิ                           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด | 43.09   | 58.70   | 37.25   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด | 58.70   | 37.25   | 60.93   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

หมายเหตุ: * งบการเงินปี 2550 มีการนำเสนองบกระแสเงินสด
ในส่วนของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในรูปแบบที่แตกต่างจากปี 2551 และปี 2552

  ------------------------------------ ------- ------------ ----------- -----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                             2550         2551        2552

                                               (ตรวจสอบ)    (ตรวจสอบ)   (ตรวจสอบ)

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      (เท่า)   1.37         1.57        2.09

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                (เท่า)   1.30         1.36        1.78

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            (เท่า)   0.37         (0.07)      0.22

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              (เท่า)   4.39         3.94        4.25

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    (วัน)    83.17        91.46       84.62

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             (เท่า)   165,624.52   97,421.35   31,267.34

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  (วัน)    -            -           0.01

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  (เท่า)   3.95         3.45        3.57

  ระยะเวลาชำระหนี้                       (วัน)    92.37        104.35      100.85

  Cash Cycle                           (วัน)    (23.60)      (12.89)     (16.22)

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                      
  (Profitability Ratio)                                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น                         (%)     17.87        16.46       17.16

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน               (%)     6.11         3.87        1.67

  อัตรากำไรอื่น                           (%)     -            -           -

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร              (%)     225.55       N.A.        689.97

  อัตรากำไรสุทธิ                          (%)     4.30         2.72        1.01

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    (%)     20.18        10.58       2.83

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                     
  (Efficiency Ratio)                                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                (%)     9.04         4.82        1.51

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            (%)     420.74       228.02      147.03

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                  (เท่า)   2.10         1.77        1.50

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                         
  (Financial Policy Ratio)                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             (เท่า)   1.39         1.01        0.73

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          (เท่า)   432.99       (88.70)     380.91

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (cash  (เท่า)   0.64         (0.84)      2.17
  basis)                                                                

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                    (%)     285.76       50.34       162.75
  ------------------------------------ ------- ------------ ----------- -----------

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของ A- HOST

12. ผลการดำเนินงาน

1.  ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  A-HOST มีรายได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตลอด 3 ปีที่ผ่านมา โดยมีรายได้รวม 390.77 ล้านบาท
  340.86 ล้านบาท และ 244.69 ล้านบาท ในปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 ตามลำดับ
  ซึ่งการลดลงของรายได้ในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่เนื่องมาจากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมที่ตกต่ำลง
  ทำให้บริษัทต่างๆลดค่าใช้จ่ายลง โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับด้าน IT
  ประกอบกับสภาวะอุตสาหกรรม IT ที่มีการแข่งขันสูงขึ้นมาก

  A-HOST มีสินทรัพย์รวม 205.71 ล้านบาท 178.83 ล้านบาท และ 146.60 ล้านบาท ในปี
  2550 ปี 2551และปี 2552 ตามลำดับ
  โดยสินทรัพย์หมุนเวียนหลักประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้การค้า
  A-HOST มีหนี้สินรวม 119.56 ล้านบาท 89.92 ล้านบาท และ 61.73 ล้านบาท ในปี 2550 ปี
  2551และปี 2552 ตามลำดับ ทั้งนี้ A-HOST ไม่มีหนี้สินระยะยาวที่มีนัยสำคัญ
  โดยหนี้สินส่วนใหญ่เกิดจากเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้าที่เกิดจากการประกอบธุรกิจตามปกติ
  A-HOST มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 86.15 ล้านบาท 88.91 ล้านบาท และ 84.87 ล้านบาท ในปี
  2550 ปี 2551และปี 2552 ตามลำดับ

2.  ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มธุรกิจ

    รายได้

  รายได้หลักของ A-HOST ประกอบด้วย รายได้จากการขาย
  ซึ่งเป็นการจำหน่ายโปรแกรมสำเร็จรูป Oracle และ Core Technology Product
  ผ่านตัวแทนจำหน่าย และรายได้จากการให้บริการ ได้แก่
  บริการวางระบบและติดตั้งระบบงานคอมพิวเตอร์ (Implementation)
  การให้บริการโฮสติ้งเซอร์วิส (Hosting Service) งานบริการที่ปรึกษา
  บริการการประมวลผลข้อมูลสำหรับผู้บริหาร (Business Intelligence)
  และบริการดูแลระบบคอมพิวเตอร์สำหรับบริษัทลูกค้า (Outsource service)

  ในปี 2550 A-HOST มีรายได้รวมจำนวน 390.77 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน
  38.79 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.02
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ Oracle
  ผ่านตัวแทนจำหน่ายจำนวน 29.60 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.26

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีรายได้รวม 340.86 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2550 จำนวน 49.91
  ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 12.77 และในปี 2552 A-HOST มีรายได้รวม 244.69 ล้านบาท
  ซึ่งลดลงจากปี 2551 จำนวน 96.17 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 28.21
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายลดลง อันเป็นผลมาจากสภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำลง

  รายได้จากการขายมีอัตราการเติบโตจาก 288.52 ล้านบาทในปี 2549 เป็น 318.13
  ล้านบาทในปี 2550 หรือคิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 10.26 ในปี 2550
  และรายได้จากการขายปรับลดลงเป็น 269.38 ล้านบาทในปี 2551
  หรือคิดเป็นอัตราการที่ลดลงร้อยละ 15.32 จากปี 2550
  เนื่องจากลูกค้าได้ชะลอ/เลื่อนระยะเวลาในการจัดซื้อ/รับมอบสินค้าตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี
  2551 เป็นต้นมา จึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อยอดขาย ทั้งนี้ ช่องทางการขายของ A-HOST
  ประกอบด้วย การขายตรงแก่ลูกค้า (End-User) และการขายผ่านตัวแทนจำหน่าย (Dealer)
  ซึ่งในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา การจำหน่ายผลิตภัณฑ์ผ่านตัวแทนจำหน่ายมีการเติบโตสูง
  เนื่องมาจากตัวแทนจำหน่ายได้รับงานซึ่งเป็นโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ นอกจากนี้
  ยังเป็นผลมาจากการปรับราคาขายของผลิตภัณฑ์ Oracle ที่ปรับตัวสูงขึ้น ตามอัตราแลกเปลี่ยน
  ซึ่ง A-HOST ได้ปรับราคาตาม Oracle Thailand ซึ่งเป็นคู่ค้าของ A-HOST โดย
  ราคาผลิตภัณฑ์ Oracle จะเปลี่ยนแปลงในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 5-10

  รายได้จากการบริการในปี 2550 มีจำนวน 68.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 8.25
  ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการให้บริการใหม่เพิ่มเติมแก่ลูกค้าของบริษัท เช่น
  การให้บริการ Business Intelligence แก่ลูกค้าสถาบันการเงิน และบริการ Outsource
  Service ให้กับกรมการประกันภัย
  และการปรับการรับรู้รายได้แบบเป็นงวดเดือนตามการให้บริการในช่วงไตรมาส 3 ของปี 2549

  สำหรับปี 2551 รายได้จากการบริการมีจำนวน 65.83 ล้านบาท ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปี 2550
  จำนวน 2.40 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.52 ส่วนปี 2552 รายได้จากการบริการมีจำนวน
  74.47 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 8.64 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.12

ต้นทุนขายและให้บริการ

  ต้นทุนขายของ A-HOST ส่วนใหญ่ประกอบด้วย ต้นทุนของผลิตภัณฑ์ Oracle
  ซึ่งบริษัทแกนได้สั่งซื้อโดยตรงจาก Oracle Thailand โดยการสั่งซื้อเป็นสกุลเงินบาท ดังนั้น
  การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จึงไม่มีผลกระทบต่อต้นทุนขายของ
  A-HOST ในส่วนของต้นทุนการให้บริการนั้น
  ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากรที่ให้บริการต่าง ๆ แก่ลูกค้า

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีต้นทุนขายและให้บริการจำนวน 280.03 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
  จำนวน 37.30 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 11.75 อย่างไรก็ตาม
  อัตราต้นทุนขายและให้บริการต่อรายได้จากการขายและให้บริการของ ปี 2551 เท่ากับร้อยละ
  82.15 ซึ่งไม่ได้แตกต่างจากปี 2550 ซึ่งมีอัตราเท่ากับร้อยละ 82.13

  ส่วนในปี 2552 A-HOST มีต้นทุนขายและให้บริการจำนวน 200.30 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551
  จำนวน 79.73 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 28.47
  โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของรายได้ของการขายและบริการ อย่างไรก็ตาม
  อัตราต้นทุนขายและให้บริการต่อรายได้จากการขายและให้บริการของ ปี 2552 เท่ากับร้อยละ
  82.86 เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ซึ่งมีอัตราเท่ากับร้อยละ 82.15
  โดยมีสาเหตุหลักจากภาวะการแข่งขันที่สูงมากขึ้นจากการที่ Oracle ได้เพิ่มจำนวนผู้แทนจำหน่าย
  ทำให้การแข่งขันในด้านราคาสูงขึ้น

  A-HOST มีต้นทุนขายลดลงอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผลมาจากยอดขายที่ลดลงตลอด 3 ปีที่ผ่านมา
  โดยในปี 2550 เท่ากับ 273.77 ล้านบาท ในปี 2551 เท่ากับ 233.63 ล้านบาท และ ในปี
  2552 เท่ากับ 147.86 ล้านบาท ในปี 2550
  อย่างไรก็ตามสัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้จากการขายในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นมาโดยตลอด
  โดยมีสัดส่วนร้อยละ 86.05 ร้อยละ 86.73 และร้อยละ 88.38 ในปี 2550 ปี 2551 และปี
  2552 ตามลำดับ ซึ่งเกิดจากภาวะการแข่งขันที่สูงมากขึ้นตามที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น

  A-HOST มีต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2550 เท่ากับ 43.56 ล้านบาท ปี
  2551 เท่ากับ 46.40 ล้านบาท และในปี 2552 เท่ากับ 52.44 ล้านบาท ทั้งนี้
  สัดส่วนต้นทุนการให้บริการต่อรายได้จากการให้บริการก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยในปี 2550
  เท่ากับร้อยละ 63.84 ปี 2551 เท่ากับร้อยละ 70.48 และในปี 2552 เท่ากับ 70.41
  ล้านบาท 2549
  การเติบโตของต้นทุนการให้บริการมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนและสวัสดิการของพนักงานที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการแก่ลูกค้า

  ทั้งนี้
  อัตราส่วนต้นทุนของการให้บริการต่อรายได้จากการให้บริการมีสัดส่วนน้อยกว่าอัตราส่วนต้นทุนจากการขายต่อรายได้จากการขายสินค้า
  เนื่องจากต้นทุนการให้บริการส่วนใหญ่เป็นต้นทุนในด้านของบุคลากร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 44.90 ล้านบาท ลดลงจากปี
  2550 จำนวน 1.94 ล้านบาท หรือ ลดลงร้อยละ 4.14
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของผลประโยชน์ตอบแทนพิเศษแก่พนักงานและรายได้ที่ลดลง
  โดยแยกเป็นค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 7.63 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหาร 37.27
  ล้านบาท

  ในปี 2552 A-HOST มีค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเท่ากับ 37.35 ล้านบาท ลดลงจากปี
  2551 จำนวน 7.55 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 16.82
  โดยมีสาเหตุจากการลดลงของยอดขายของบริษัท โดยแยกเป็นค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 6.13
  ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 31.22 ล้านบาท

กำไรขั้นต้น

  ในปี 2550 A-HOST มีกำไรขั้นต้นจำนวน 69.04 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
  17.87 ของรายได้จากการขายและการให้บริการ ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2549
  ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 17.09 ของรายได้จากการขายและการให้บริการ

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีกำไรขั้นต้นจำนวน 55.18 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน
  13.86 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 20.08 โดยกำไรขั้นต้นของปี 2551 เท่ากับร้อยละ 16.46
  ของรายได้จากการขายและการให้บริการลดลงจากช่วงปี 2550 ทั้งนี้
  อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจาก A-HOST มีรายได้จากการขาย/ลดลง
  ในขณะที่ต้นทุนขายและให้บริการลดลงน้อยกว่า
  ตามที่ได้อธิบายไว้ในหัวข้อรายได้และต้นทุนขายและให้บริการข้างต้น

  สำหรับปี 2552 A-HOST มีกำไรขั้นต้นจำนวน 41.48 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน
  13.71 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 24.84 โดยกำไรขั้นต้นของปี 2551 เท่ากับร้อยละ 17.16
  ของรายได้จากการขายและการให้บริการเพิ่มขึ้นจากช่วงปี 2550 ทั้งนี้
  อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก A-HOST มีรายได้จากการบริการเพิ่มขึ้น
  ซึ่งรายได้จากการให้บริการจะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า รายได้จากการขาย

กำไรจากการดำเนินงาน

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีกำไรจากการดำเนินงานจำนวน 12.96 ล้านบาท
  หรือเท่ากับอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 3.80 ของรายได้รวม ซึ่งลดลงจากช่วงปี
  2550 ซึ่งมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 6.04 ทั้งนี้
  การลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจาก A-HOST มีรายได้จากการขายลดลง
  ในขณะที่ต้นทุนขายและให้บริการลดลงน้อยกว่า
  ตามที่ได้อธิบายไว้ในหัวข้อรายได้และต้นทุนขายและให้บริการข้างต้น

  ในปี 2552 A-HOST มีกำไรจากการดำเนินงานจำนวน 4.04 ล้านบาท
  หรือเท่ากับอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 1.65 ของรายได้รวม ซึ่งลดลงจากปี 2551
  ซึ่งมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 3.80 ของรายได้รวม ซึ่งสาเหตุหลักมาจาก A-HOST
  มีรายได้รวมลดลงมาก ในขณะที่ค่าใช้จ่ายลดลงในอัตราที่น้อยกว่า

กำไรสุทธิ

  ในปี 2550 A-HOST มีกำไรสุทธิจำนวน 16.80 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
  4.30 ของรายได้รวม ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2549 ซึ่งมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 4.49
  ของรายได้รวม

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีกำไรสุทธิจำนวน 9.26 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
  2.72 ของรายได้รวม ลดลงจากปี 2550 ซึ่งมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 4.30 ทั้งนี้
  การลดลงดังกล่าว มีสาเหตุหลักมาจาก A-HOST มีรายได้จากการขายและบริการลดลง
  ในขณะที่ต้นทุนขายและให้บริการลดลงในอัตราที่น้อยกว่า
  ตามที่ได้อธิบายไว้ในหัวข้อรายได้และต้นทุนขายและให้บริการข้างต้น

  ในปี 2552 A-HOST มีกำไรสุทธิจำนวน 2.46 ล้านบาท หรือเท่ากับอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
  1.01 โดยการลดลงดังกล่าวมาจากการลดลงของรายได้จากการขายที่ลดลงมาก
  กล่าวคือประมาณ 102 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายลดลงในอัตราที่น้อยกว่า

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

  ในปี 2550 A-HOST มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 20.18 ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2549
  ที่มีอัตราร้อยละ 19.89 โดยในปี 2550 A-HOST ได้มีการจ่ายเงินปันผล 3 ครั้ง
  โดยจ่ายเมื่อวันที่ 27 เมษายน 2550 จำนวน 230,000 หุ้น ในอัตราหุ้นละ 86.96 บาท
  รวมเป็นเงิน 20.00 ล้านบาท เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2550 จำนวน 430,000 หุ้น
  ในอัตราหุ้นละ 39.54 บาท เป็นเงิน 17.00 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2550
  จำนวน 600,000 หุ้น ในอัตราหุ้นละ 18.34 บาท เป็นเงิน 11.00 ล้านบาท
  รวมเป็นเงินปันผลที่จ่ายในปี 2550 ทั้งสิ้นจำนวน 48.01 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 285.77
  ของกำไรสุทธิของปี 2550 ทั้งนี้ การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเป็นการจ่ายจากกำไรสะสมของ
  A-HOST

  สำหรับปี 2551 A-HOST มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 10.58
  ซึ่งลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2550 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 20.18
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2551 A-HOST มีรายได้ที่ลดลง
  นอกจากนี้ยังมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 17.14 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มทุนจำนวน 17.00 ล้านบาท โดยในปี 2551 A-HOST
  ได้มีการจ่ายเงินปันผล 1 ครั้ง โดยจ่ายเมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2551 จำนวน 600,000 หุ้น
  ในอัตราหุ้นละ 10.84 บาท เป็นเงิน 6.50 ล้านบาท ทั้งนี้
  การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเป็นการจ่ายจากกำไรสะสมของ A-HOST

  สำหรับปี 2552 A-HOST มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 2.83
  ซึ่งลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2551 ซึ่งมีอัตราร้อยละ 10.58
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2552 มียอดขายที่ลดลงมากและในปี 2552 A-HOST
  ได้มีการจ่ายเงินปันผล 1 ครั้ง โดยจ่ายเมื่อวันที่ 30 เมษายน 2552 จำนวน 600,000 หุ้น
  ในอัตราหุ้นละ 10.84 บาท เป็นเงิน 6.50 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 70.73
  ของกำไรสุทธิของปี 2551 ทั้งนี้การจ่ายเงินปันผลดังกล่าวเป็นการจ่ายจากกำไรสะสมของ
  A-HOST

  ทั้งนี้ A-HOST มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่าร้อยละ 50
  ของกำไรสุทธิหลังจากหักภาษีเงินได้นิติบุคคลในแต่ละปีและการจัดสรรทุนสำรองตามกฎหมาย

12. ฐานะการเงิน

    1.  สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีสินทรัพย์รวมจำนวน 205.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 39.84 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.02
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า ทั้งนี้ สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของ A-HOST
  เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน ได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีสินทรัพย์รวมจำนวน 178.83 ล้านบาทลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 26.88 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 13.07
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน ได้แก่
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด , ลูกหนี้
  และการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนโดยเฉพาะเจ้าหนี้การค้า ทั้งนี้ สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของ A-HOST
  เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน ได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 37.24 ล้านบาท
  และลูกหนี้การค้าจำนวน 74.61 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีสินทรัพย์รวมจำนวน 146.60 ล้านบาทลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2551 จำนวน 32.23 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 18.02
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของลูกหนี้การค้าและหนี้สินหมุนเวียนโดยเฉพาะเจ้าหนี้การค้า
  ทั้งนี้ สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของ A-HOST เป็นสินทรัพย์หมุนเวียน ได้แก่
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 60.92 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าจำนวน 39.04
  ล้านบาท

ส่วนประกอบของสินทรัพย์หลักของ A-HOST มีรายละเอียดดังนี้

1)  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 58.70
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 15.60 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
  36.21 เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2550 ที่เพิ่มขึ้น
  ทำให้จำนวนเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 37.24
  ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 21.46 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
  36.55 เนื่องจากการจ่ายชำระเงินแก่เจ้าหนี้การค้า
  ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของ A-HOST ลดลง อย่างไรก็ตาม A-HOST
  ได้นำเงินจำนวน 10 ล้านบาทไปฝากประจำกับสถาบันการเงินแห่งหนึ่งจำนวน 10 ล้านบาทด้วย

  สำหรับ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 60.92
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 23.68 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
  63.59 เนื่องจากการรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้า
  ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของ A-HOST เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ A-HOST
  ยังได้ถอนหลักประกันที่เป็นเงินฝากเพื่อใช้ค้ำประกันผลงานกับทางลูกค้าจำนวน 16.34
  ล้านบาทอีกด้วย

2)  ลูกหนี้การค้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 95.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 15.33 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.07 เนื่องจาก
  A-HOST มียอดขายที่เพิ่มขึ้น แต่ยอดขายดังกล่าวยังไม่ถึงกำหนดจ่ายชำระเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 74.61 ล้านบาท ลดลงจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 21.10 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 22.04
  เนื่องจากการจ่ายชำระเงินของลูกหนี้การค้าบางส่วน

  ในปี 2550 ปี 2551 และปี 2552 A-HOST มีอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า 4.39 เท่า
  3.94 เท่า และ 4.25 เท่า ตามลำดับ หรือ เท่ากับระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 83.17 วัน
  91.46 วัน และ 84.62 วัน ตามลำดับ

3)  สินค้าคงเหลือ

  A-HOST มีสินค้าคงเหลือน้อยมาก หรือแทบจะไม่มีสินค้าคงเหลือ เนื่องจาก A-HOST
  มีนโยบายในการสั่งซื้อสินค้าจาก Oracle เมื่อลูกค้ามีคำสั่งซื้อมาที่ A-HOST แล้วเท่านั้น ดังนั้น
  A-HOST จึงไม่มีการเก็บสินค้าคงเหลือ
  เว้นแต่เป็นสินค้าที่สั่งมาแต่ยังไม่ได้ส่งมอบให้กับลูกค้าคงค้างในงวดบัญชีเท่านั้น
  และเนื่องจากการที่ A-HOST มีสินค้าคงเหลือน้อยมาก (สี่พันบาทในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา)
  ทำให้อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือสูงมากกว่าบริษัทอื่นๆที่มีสินค้าคงเหลือ

4)  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 9.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 4.97 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 100.81 เนื่องจาก
  ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย และดอกเบี้ยค้างรับของ A-HOST เพิ่มขึ้นจำนวน 3.49 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 18.88 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 8.96 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 90.32
  ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าซึ่งบางส่วนเป็นต้นทุนของโครงการ โดย A-HOST
  จะทำการโอนค่าใช้จ่ายล่วงหน้าดังกล่าวเป็นต้นทุนขายและบริการต่อเมื่อถึงงวดรับรู้รายได้
  และการเพิ่มขึ้นของของภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายรอเรียกคืน

  สำหรับ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นจำนวน 18.78 ล้านบาท
  ลดลงเล็กน้อยจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 0.10 ล้านบาท
  โดยสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นประกอบไปด้วย ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าจำนวน 3.08 ล้านบาท ลดลง
  2.64 ล้านบาท ภาษีซื้อที่ยังไม่ถึงกำหนด จำนวน 2.49 ล้านบาท ลดลง 1.37 ล้านบาท
  และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 13.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.91 ล้านบาท

รายละเอียดของสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น มีดังนี้

  ------------------------ ---------------- -------------- ----------------
  หน่วย: ล้านบาท             ณ 31 ธันวาคม 2550 ณ 31 ธันวาคม    ณ 31 ธันวาคม 2552
                                            2551           

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า         0.82             5.72           3.08

  ภาษีซื้อยังไม่ถึงกำหนดชำระ     5.09             3.86           2.49

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ*       4.01             9.30           13.21

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น       9.92             18.88          18.78
  ------------------------ ---------------- -------------- ----------------

หมายเหตุ: * สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ เช่น ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย และดอกเบี้ยค้างรับ

5)  เงินฝากที่มีภาระผูกพัน

  เนื่องจาก A-HOST
  มีความจำเป็นต้องมีหลักประกันการปฏิบัติตามสัญญาในรูปของสัญญาค้ำประกันในการทำสัญญากับลูกค้า
  A-HOST จึงได้ขอสินเชื่อวงเงินค้ำประกันจากธนาคารพาณิชย์
  โดยธนาคารออกเป็นหนังสือค้ำประกัน (Letter of Guarantee) ให้แก่ A-HOST
  โดยมีเงื่อนไขว่า A-HOST
  ต้องดำรงเงินฝากในบัญชีประเภทเงินฝากประจำเพื่อใช้เป็นหลักประกันหนังสือค้ำประกันดังกล่าว

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีเงินฝากที่มีภาระผูกพันจำนวน 22.92 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 7.62 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 49.80
  เนื่องจาก ธนาคารพาณิชย์สองแห่งได้ออกหนังสือค้ำประกันให้แก่ A-HOST ในมูลค่าที่เพิ่มขึ้นจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ส่งผลให้ A-HOST
  ต้องนำบัญชีเงินฝากเพิ่มขึ้นเพื่อใช้เป็นหลักประกันหนังสือค้ำประกันดังกล่าว

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีเงินฝากที่มีภาระผูกพันจำนวน 17.84 ล้านบาท
  ซึ่งลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 5.08 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 22.16
  เนื่องจาก A-HOST ได้ส่งมอบงานซึ่งได้เคยออกหนังสือค้ำประกันกับบริษัทคู่สัญญา
  บริษัทจึงได้ปลดวงเงินค้ำประกันดังกล่าว

  สำหรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีเงินฝากที่มีภาระผูกพันจำนวน 1.50 ล้านบาท
  ซึ่งลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 16.34 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 91.60
  เนื่องจาก A-HOST ได้ส่งมอบงานซึ่งได้เคยออกหนังสือค้ำประกันกับบริษัทคู่สัญญา
  บริษัทจึงได้ปลดวงเงินค้ำประกันดังกล่าว

6)  เงินลงทุนในบริษัทย่อย

  เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน 2549 A-HOST ได้เข้าลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท เอวิชั่น จำกัด
  จำนวน 9,800 หุ้น ในราคา 5.66 ล้านบาท โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 49.00
  ของทุนเรียกชำระแล้วของ AVision ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 วันที่ 31 ธันวาคม
  2550 และวันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีเงินลงทุนใน AVision ตามวิธีราคาทุนจำนวน
  5.66 ล้านบาท

  เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2551 A-HOST ได้เข้าลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัท เอบีซีเอส จำกัด
  (“ABCS”) ซึ่งประกอบธุรกิจให้บริการด้านเทคโนโลยีในการพัฒนา
  และสร้างสรรค์โปรแกรมคอมพิวเตอร์ โดย ABCS มีทุนจดทะเบียนจำนวน 4.00 ล้านบาท
  ซึ่งแบ่งเป็นหุ้นสามัญจำนวน 40,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100 บาท
  และมีทุนเรียกชำระแล้วจำนวน 1.00 ล้านบาทซึ่งแบ่งเป็นหุ้นสามัญจำนวน 40,000 หุ้น
  มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้วหุ้นละ 50 บาท ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST ได้ถือหุ้นใน
  ABCS จำนวน 36,000 หุ้น รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 1.80 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 90 ของทุนเรียกชำระแล้ว

  ต่อมามในวันที่ 30 มกราคม 2552 A-HOST ได้ชำระค่าหุ้นเพิ่มใน ABCS อีกหุ้นละ 50 บาท
  ดังนั้น A-HOST จึงจ่ายชำระค่าหุ้นอีกจำนวน 1.80 ล้านบาท รวมเป็นเงินลงทุนใน ABCS ทั้งสิ้น
  3.60 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 90 ของทุนเรียกชำระแล้ว

7)  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 4.59 ล้านบาท
  ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 0.22 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 4.57
  เนื่องจาก A-HOST ได้ขายเครื่องใช้สำนักงานบางส่วนออกไปสุทธิจำนวน 2.24 ล้านบาท
  ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเครื่องคอมพิวเตอร์เก่าที่มีล้าสมัยไปแล้ว
  และลดลงจากค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร ทั้งนี้ ในระหว่างปี 2550 A-HOST
  ได้ซื้อสินทรัพย์ถาวรอื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 1.16 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 3.25 ล้านบาท
  ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 1.34 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 29.19
  เนื่องจาก ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร

  สำหรับณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 2.90
  ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 0.35 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ
  10.77 เนื่องจาก ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร

8)  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ A-HOST คือ ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ ซึ่ง A-HOST
  ลงทุนสำหรับให้บริการลูกค้าที่ใช้บริการโฮสติ้ง เซอร์วิส
  โดยลูกค้าจะจ่ายค่าใช้บริการซอฟต์แวร์รวมกับค่าใช้บริการโฮสติ้งเซอร์วิสเป็นรายเดือน
  และซอฟต์แวร์ที่ A-HOST ซื้อเพื่อใช้ภายในสำนักงาน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิจำนวน 4.55 ล้านบาท ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 1.63 ล้านบาท เนื่องจาก
  มีรายจ่ายการตัดบัญชีของรายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (Amortization) ในปี 2550 จำนวน
  1.80 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิจำนวน 2.42 ล้านบาท ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 2.13 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 46.81 เนื่องจาก
  มีรายการตัดบัญชีของรายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (Amortization) ในปี 2551 จำนวน 1.42
  ล้านบาท และได้ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนออกไปจำนวนสุทธิ 1.80 ล้านบาท

  สำหรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิจำนวน 1.04 ล้านบาท
  ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 1.38 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 57.02
  เนื่องจาก มีรายการตัดบัญชีของรายการสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (Amortization) ในปี 2551
  จำนวน 1.39 ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

  ลูกหนี้การค้า

  เนื่องจาก ลูกหนี้การค้าเป็นสินทรัพย์หลักของ A-HOST โดยคิดเป็นสัดส่วนเฉลี่ยในช่วง 3
  ปีที่ผ่านมาประมาณร้อยละ 38 ของสินทรัพย์รวม และการขายส่วนใหญ่ของ A-HOST
  เป็นการขายแบบให้สินเชื่อกับลูกค้า ดังนั้น A-HOST
  จึงได้กำหนดนโยบายและระเบียบวิธีปฏิบัติเกี่ยวกับการควบคุมสินเชื่อทางการค้า โดยมีขั้นตอน
  ดังนี้

1.  กรณีครบกำหนดรับชำระหนี้จากลูกค้า

  1.1 บริษัทจะโทรสอบถามทางโทรศัพท์เพื่อให้ลูกค้าชำระหนี้ที่ค้าง

2.  กรณีที่ครบกำหนดรับชำระหนี้จากลูกค้า แต่ลูกค้ายืดเวลาชำระหนี้

2.  โทรสอบถามถึงปัญหา และแจ้งให้กับผู้ที่เกี่ยวข้องทราบ

  2.3 โทรสอบถามการรับชำระหนี้จากลูกค้าอีกครั้ง หลังจากได้ข้อสรุป

1.  กรณีที่เลยกำหนดรับชำระหนี้เกิน 150 วัน นับจากวันนัดชำระรับเช็ค
    และเป็นหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินไม่ได้ ให้ปฏิบัติดังนี้

  3.1 ออกหนังสือทวงถามไปถึงลูกค้า

  3.2 ติดตามผลหลังจากออกหนังสือทวงถาม

  3.3 ส่งเรื่องไปยังฝ่ายกฎหมาย (หลังจากได้ข้อสรุปจากข้อ 3.2)

  3.4 ติดตามข้อสรุปจากฝ่ายกฎหมาย และปฎิบัติตามข้อตกลง

ตารางแสดงลูกหนี้การค้าของ A-HOST โดยแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ มีดังนี้

  ------------------------- --------------- --------------- ---------------
  หน่วย: ล้านบาท              ณ 31 ธันวาคม     ณ 31 ธันวาคม     ณ 31 ธันวาคม
                            2550            2551            2552

  ไม่ถึงกำหนดชำระ             77.75           61.14           27.00

  ค้างชำระเกินกำหนด 1-3 เดือน  16.94           13.47           10.70

  ค้างชำระเกินกำหนด มากกว่า 3  0.90            -               2.90
  เดือน ถึง 6 เดือน                                            

  ค้างชำระเกินกำหนด มากกว่า 6  -               -               -
  เดือน ถึง 12 เดือน                                           

  ค้างชำระเกินกำหนด มากกว่า 12 0.12            -               -
  เดือน ขึ้นไป                                                 

  รวม                       95.71           74.61           40.60

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ        -               -               -

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ           95.71           74.61           40.60
  ------------------------- --------------- --------------- ---------------

  ลูกหนี้การค้าของ A-HOST ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
  เนื่องจากการลดลงของการขายและการให้บริการของ A-HOST ทั้งนี้ ลูกหนี้การค้าของ A-HOST
  ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ไม่ถึงกำหนดชำระ โดยคิดเป็นร้อยละ 81.23 ของลูกหนี้การค้ารวม ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 ร้อยละ 81.95 ของลูกหนี้การค้ารวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
  และร้อยละ 66.50 ของลูกหนี้การค้ารวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552

นโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

  A-HOST
  มีนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญโดยประมาณจากลูกหนี้การค้าที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
  โดยแยกตามอายุของลูกหนี้การค้า ดังนี้

  -------------------------------------- --------------------------------
  สถานะของลูกหนี้                           การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

  ลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระระหว่าง 91-180 วัน      ร้อยละ 20

  ลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระระหว่าง 181-360 วัน     ร้อยละ 50

  ลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระตั้งแต่ 360 วันขึ้นไป       ร้อยละ 100

  ลูกหนี้ที่อยู่ระหว่างการฟ้องคดี                  ร้อยละ 100
  -------------------------------------- --------------------------------

อย่างไรก็ดี A-HOST ยังไม่มีคดีความฟ้องร้องกับลูกหนี้การค้าแต่อย่างใด

2.  สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีกระแสเงินสดสุทธิจำนวน
  15.60 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 64.97 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 131.61
  โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 37.89 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549
  จำนวน 56.21 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก ในปี 2550 A-HOST
  มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจำนวน 31.62 ล้านบาท 2)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบจำนวน 10.56 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549
  จำนวน 5.76 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2550 A-HOST
  ไม่มีเงินจ่ายลงทุนในบริษัทย่อย ในขณะที่ในปี 2549 A-HOST มีเงินจ่ายลงทุนใน AVsion
  จำนวน 5.66 ล้านบาท ทั้งนี้ ในปี 2550 A-HOST มีเงินฝากที่มีภาระผูกพันเพิ่มขึ้นจำนวน 7.62
  ล้านบาท และเงินลงทุนในการซื้อสินทรัพย์ถาวรจำนวน 2.75 ล้านบาท และ 3)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบจำนวน 11.73 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2549
  จำนวน 3.00 ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2550 A-HOST มีการจ่ายเงินปันผลจำนวน
  48.01 ล้านบาท ทั้งนี้ ในปี 2550 A-HOST มีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนจำนวน 37.00 ล้านบาท

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST
  มีกระแสเงินสดติดลบสุทธิจำนวน 21.45 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2550 จำนวน 37.04
  ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 237.50 โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบจำนวน 7.20 ล้านบาท
  ซึ่งลดลงจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2550 จำนวน 45.09 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2551 A-HOST มีเจ้าหนี้การค้าลดลงจำนวน 29.89 ล้านบาท 2)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบจำนวน 6.83 ล้านบาท ซึ่งติดลบน้อยลงจากปี 2550
  จำนวน 3.73 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2551 A-HOST มีการลงทุนในบริษัทย่อย
  จำนวน 1.80 ล้านบาท และมีเงินสดจ่ายเพื่อลงทุนชั่วคราว (บัญชีเงินฝากประจำ จำนวน 10
  ล้านบาท) 3) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบจำนวน 7.41 ล้านบาท
  ซึ่งติดลบลดลงจากปี 2550 จำนวน 4.32 ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2550 A-HOST
  มีเงินสดรับค่าหุ้นจำนวน 37.00 ล้านบาท และได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 48.01 ล้านบาท
  ในขณะที่ปี 2551 A-HOST ได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 6.50 ล้านบาท
  โดยไม่มีเงินสดรับจากเงินค่าหุ้น

  สำหรับงวดบัญชีสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีกระแสเงินสดสุทธิจำนวน
  23.68 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 45.12 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 210.45
  โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าว ประกอบด้วย 1)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 16.99 ล้านบาท
  ซึ่งเพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2551 จำนวน 24.19 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2552 A-HOST มีลูกหนี้การค้าลดลงจำนวน 35.57 ล้านบาท 2)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนจำนวน 13.20 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2552
  A-HOST มีการถอนเงินประกันผลงานจำนวน 16.34 ล้านบาท 3)
  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบจำนวน 6.50 ล้านบาท ซึ่งติดลบลดลงจากปี 2551
  จำนวน 0.91 ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2552
  ไม่ต้องมีเงินสดจ่ายเจ้าหนี้เช่าซื้อสินทรัพย์อีกต่อไป

ตารางสรุปกระแสเงินสดของ A-HOST ในปี 2550 ถึงปี 2552 เป็นดังนี้

  -------------------------------------------------------------------------
  รายการ                       ปี 2550                ปี 2551      ปี 2552
  ---------------------------- --------------------- ----------- ----------
  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน     37.89                 (7.20)      16.99

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน   (10.56)               (6.83)      13.20

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน   (11.73)               (7.41)      (6.50)

  กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ   15.60                 (21.44)     23.69
  -------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 1.37 เท่า ลดลงจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2549 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.52 เท่า
  และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.30 เท่า ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
  ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.46 เท่า ทั้งนี้
  อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงเนื่องจาก A-HOST
  มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มสูงขึ้นจาก ณ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 15.35 ล้านบาท
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.10
  ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นตามต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่วนใหญ่เกิดในช่วงสิ้นปีจึงยังไม่ถึงกำหนดจ่ายชำระ
  นอกจากนี้ A-HOST มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจาก ณ 31 ธันวาคม 2549
  จำนวน 15.61 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นในร้อยละ 36.21

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 1.57 เท่า
  ซึ่งเพิ่มขึ้นจากอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ
  1.37 เท่า และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.36 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2550 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.30 เท่า ทั้งนี้
  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นเนื่องจาก A-HOST มีเจ้าหนี้การค้าลดลงจาก ณ 31
  ธันวาคม 2550 จำนวน 29.90 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 31.11

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีอัตราส่วนสภาพคล่อง 2.09 เท่า
  ซึ่งเพิ่มขึ้นจากอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ
  1.57 เท่า และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 1.78 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2551 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.36 เท่า ทั้งนี้
  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นเนื่องจาก A-HOST มีเจ้าหนี้การค้าลดลงจาก ณ 31
  ธันวาคม 2551 จำนวน 20.23 ล้านบาท หรือ ลดลงร้อยละ 30.54

3.  รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2550 A-HOST มีรายจ่ายลงทุนจำนวน 2.95 ล้านบาท เป็นการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
  ได้แก่ เครื่องใช้สำนักงานจำนวน 1.35 ล้านบาท เครื่องตกแต่งสำนักงานจำนวน 0.24
  ล้านบาท และสินทรัพย์ถาวรอื่นจำนวน 1.16 ล้านบาท การลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
  เช่นโปรแกรมคอมพิวเตอร์ จำนวน 0.20 ล้านบาท

  ในปี 2551 A-HOST มีรายจ่ายลงทุนจำนวน 3.12 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย
  การเข้าลงทุนโดยซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ ABCS จำนวน 1.80 ล้านบาท การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
  จำนวน 1.19 ล้านบาท และการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น โปรแกรมคอมพิวเตอร์ จำนวน
  0.13 ล้านบาท

  ในปี 2552 A-HOST มีรายจ่ายลงทุนจำนวน 3.14 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วย
  การเข้าลงทุนโดยซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ ABCS จำนวน 1.80 ล้านบาท การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
  จำนวน 1.33 ล้านบาท และการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น โปรแกรมคอมพิวเตอร์ จำนวน
  0.01 ล้านบาท

4.  แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.39 เท่า
  เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 1.06 เท่า เนื่องจาก A-HOST
  มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 31.63 ล้านบาท
  เนื่องจากการเพิ่มขึ้นตามต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่วนใหญ่เกิดในช่วงสิ้นปีจึงยังไม่ถึงกำหนดจ่ายชำระ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.01 เท่า
  ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 1.39 เท่า เนื่องจาก A-HOST
  มีเจ้าหนี้การค้าลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 29.90 ล้านบาท

  สำหรับณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.73 เท่า
  ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ซึ่งมีอัตราส่วนเท่ากับ 1.01 เท่า เนื่องจาก A-HOST
  มีเจ้าหนี้การค้าลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 20.23 ล้านบาท
  และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลงจำนวน 3.72 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 86.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 5.79 ล้านบาท เนื่องจาก A-HOST
  ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 37.00 ล้านบาท และ A-HOST ได้มีการจ่ายเงินปันผลในปี 2550
  จำนวน 48.01 ล้านบาท ทั้งนี้ ส่วนของผู้ถือหุ้นของ A-HOST ประกอบด้วย
  ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วจำนวน 60.00 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน
  600,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 100 บาท สำรองตามกฎหมายจำนวน 6.00 ล้านบาท
  และกำไรสะสมจำนวน 20.15 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 88.91 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 จำนวน 2.76 ล้านบาท
  เนื่องจากผลกำไรสุทธิจากการดำเนินธุรกิจของ A-HOST ทั้งนี้ ส่วนของผู้ถือหุ้นของ A-HOST
  ประกอบด้วย ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วจำนวน 60.00 ล้านบาท
  ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน 6,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท
  สำรองตามกฎหมายจำนวน 6.00 ล้านบาท และกำไรสะสมจำนวน 22.91 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 84.87 ล้านบาท ลดลงจาก
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน 5.04 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2552 มีการจ่ายเงินปันผล
  มากกว่าผลกำไรสุทธิจากการดำเนินธุรกิจของ A-HOST ทั้งนี้ ส่วนของผู้ถือหุ้นของ A-HOST
  ประกอบด้วย ทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วจำนวน 60.00 ล้านบาท
  ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญจำนวน 6,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 10 บาท
  สำรองตามกฎหมายจำนวน 6.00 ล้านบาท และกำไรสะสมจำนวน 18.87 ล้านบาท

หนี้สิน

  เนื่องจาก A-HOST มีผลกำไรจากการประกอบธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
  และมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงพอในการดำเนินการ A-HOST
  จึงมีแหล่งเงินทุนจากกำไรสะสมจากผลการดำเนินการในแต่ละปี และไม่มีหนี้สินระยะยาว

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 A-HOST มีหนี้สินรวมจำนวน 119.56 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2549 จำนวน 34.04 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 39.80
  โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 31.62 ล้านบาท หนี้สินของ A-HOST
  ทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวน 96.12 ล้านบาท
  และหนี้สินหมุนเวียนอื่นจำนวน 9.84 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 A-HOST มีหนี้สินรวมจำนวน 89.92 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 29.64 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 24.79 โดยเป็นการ
  ลดลงของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 29.90 ล้านบาท ทั้งนี้ หนี้สินของ A-HOST
  ทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวน 66.22 ล้านบาท และอื่นๆอีกจำนวน
  23.69 ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 A-HOST มีหนี้สินรวมจำนวน 61.73 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2550 จำนวน 28.19 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 31.35 โดยเป็นการ
  ลดลงของเจ้าหนี้การค้าจำนวน 20.23 ล้านบาท ทั้งนี้ หนี้สินของ A-HOST
  ทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวน 46.00 ล้านบาท และอื่นๆจำนวน
  15.73 ล้านบาท

5.  ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต

  การที่ A-HOST เป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ของ Oracle
  เพียงรายเดียวและมิได้เป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ของรายอื่น ๆ ดังนั้น
  หากมีเหตุการณ์ที่ทำให้ A-HOST ไม่สามารถจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของ Oracle ได้อีกในอนาคต
  อาจส่งผลต่อการดำเนินงานในอนาคตของ A-HOST เนื่องจากรายได้หลักของ A-HOST
  มาจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของ Oracle

  นอกจากนี้ ในการดำเนินธุรกิจของ A-HOST
  มีความจำเป็นต้องพึ่งพาระบบคอมพิวเตอร์เพื่อให้บริการแก่ลูกค้า ดังนั้น
  หากเกิดปัญหาหรือความขัดข้องของระบบคอมพิวเตอร์ A-HOST
  อาจไม่สามารถให้บริการกับลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ หรืออาจทำให้ข้อมูลของลูกค้าเสียหาย
  ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของ A-HOST

12. ผู้สอบบัญชี และค่าตอบแทน

  ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ประจำปี 2552 ซึ่งได้ประชุมเมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2552 อนุมัติให้แต่งตั้ง
  บริษัท สหการบัญชี พี เค เอฟ จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของ A-HOST ประจำปี 2552
  โดยมีค่าตอบแทนผู้สอบบัญชีของจำนวน 490,000 บาท ทั้งนี้ ในระหว่างปี 2551 A-HOST
  ได้จ่ายค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มเติมอีกจำนวน 3,400 บาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการเดินทาง