หน้าที่ 26

12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบ แบบไม่มีเงื่อนไข

  (ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542

สินทรัพย์ บาท % บาท % บาท %

+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน      |   |          |   |          |   |           |   |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| เง                 |   | 106,15   | 2 | 177,35   | 3 | 330,9     | 5 |
| ินสดและเงินฝากธนาคาร |   | 6,971.40 | % | 3,158.11 | % | 79,727.11 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| ลูกหนี้ก              |   | 426,45   | 7 | 408,99   | 7 | 440,1     | 7 |
| ารค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ |   | 3,578.23 | % | 8,518.33 | % | 42,750.17 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| ลูกหนี้การ            |   |          |   |          |   |           |   |
| ค้าและตั๋วเงินรับ-กิจการ |   |          |   |          |   |           |   |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| ที่เกี่ยวข้องกัน         |   | 215,32   | 4 | 244,51   | 4 | 131,1     | 2 |
|                    |   | 8,566.57 | % | 1,373.67 | % | 60,614.33 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ     |   | 299,88   | 5 | 353,71   | 6 | 288,9     | 4 |
|                    |   | 0,622.82 | % | 9,516.05 | % | 91,703.68 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น    |   |          |   |          |   |           |   |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| อะไหล่เพื่อการซ่อมแซม  |   | 127,90   | 2 | 86,17    | 1 | 106,7     | 2 |
|                    |   | 3,709.12 | % | 4,844.20 | % | 30,920.67 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| อื่นๆ                |   | 101,95   | 2 | 118,37   | 2 | 54,4      | 1 |
|                    |   | 3,674.91 | % | 6,333.44 | % | 35,580.58 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน   |   | 1,277,67 | 2 | 1,389,13 | 2 | 1,352,4   | 2 |
|                    |   | 7,123.05 | 2 | 3,743.80 | 2 | 41,296.54 | 1 |
|                    |   |          | % |          | % |           | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย   |   | -        |   | -        |   | -         | - |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| ที่ดิน                |   | 4,389,80 | 7 | 4,720,52 | 7 | 5,095,9   | 7 |
| อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ  |   | 0,227.58 | 6 | 1,368.50 | 6 | 85,108.80 | 9 |
|                    |   |          | % |          | % |           | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| สินทรัพย์อื่น           |   |          |   |          |   |           |   |
|                    |   |          |   |          |   |           |   |
| ค่                  |   |          |   |          |   |           |   |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| เงินฝากประจำ        |   | 14,53    | 0 | 33,56    | 1 | 19,6      | 0 |
|                    |   | 4,234.11 | % | 3,462.50 | % | 56,000.00 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| เงินฝากออมทรัพย์      |   | 67,60    | 1 | 51,15    | 1 | -         | - |
|                    |   | 3,105.18 | % | 6,561.16 | % |           |   |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| ค่าลิขสิทธิ์            |   | 9,62     | 0 | 10,26    | 0 | 10,9      | 0 |
|                    |   | 4,674.83 | % | 6,319.87 | % | 07,964.91 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| อื่นๆ                |   | 9,02     | 0 | 8,17     | 0 | 10,1      | 0 |
|                    |   | 1,840.96 | % | 4,437.02 | % | 00,304.82 | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+
| รวมสินทรัพย์          |   | 5,768,26 | 1 | 6,212,81 | 1 | 6,489,0   | 1 |
|                    |   | 1,205.71 | 0 | 5,892.85 | 0 | 90,675.07 | 0 |
|                    |   |          | 0 |          | 0 |           | 0 |
|                    |   |          | % |          | % |           | % |
+--------------------+---+----------+---+----------+---+-----------+---+

หน้าที่ 27

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น บาท % บาท % บาท %

  -------------------------------------- -- ------------------ ---------------- ----- ------------------ ----- ------------------ ------ --
  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                            

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                        931,310.70                          0%    33,305,345.21      1%    25,582,828.55      0%     

  เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                      -                                   -     -                  -     90,000,000.00      1%     

  เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท                              -                                   -     1,953,133.56       0%    -                  -      

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                     109,038,845.81                      2 %   87,379,692.64      1%    110,242,261.13     2%     

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                         3,705,231.49     0%    923,970.32         0%    164,939.65         0%     

  เงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  -                                         -                  -     -                  -      

  ส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี                            298,682,000.00   5%    172,735,000.00     4%    247,668,860.00     4%     

  ส่วนของเจ้าหนี้เช่าซื้อ-สุทธิที่ถึงกำหนดชำระใน                                                                                                     

  ในหนึ่งปี                                                       -                -     1,336,744.38       0%    3,912,640.75       0%     

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                          

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                              -                                   -     62,375,607.43      1%    4,107,694.12       0%     

  เจ้าหนี้อื่น                                   46,640,037.36                       1%    64,673,994.27      1%    30,893,241.12      0%     

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                             60,755,512.85                       1%    55,029,408.96      1%    35,482,144.13      1%     

  อื่นๆ                                       28,802,766.13                       0%    13,014,223.91      0%    13,365,277.65      0%     

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                            548,555,704.34                      10%   492,727,120.68     8%    561,419,887.10     9%     

  เงินกู้ยืมระยะยาว                             3,175,980,999.90                    55%   4,504,130,893.61   72%   5,611,799,033.61   86%    

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายระยะยาว                       -                                         -                  -     319,901,980.38     5%     

  หนี้สินอื่น                                    -                                         -                  -     1,358,977.21       0%     

  รวมหนี้สิน                                   3,724,536,704.24                    65%   4,996,858,014.29   80%   6,494,479,878.30   100%   
  -------------------------------------- -- ------------------ ---------------- ----- ------------------ ----- ------------------ ------ --

หน้าที่ 28

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น บาท % บาท % บาท %

  ----------------------- -- ------------------ ------ ------------------ ------ -------------------- ------
  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                         

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                            

  ทุนจดทะเบียน                                                                                          

  หุ้นสามัญ 98,000,000 หุ้น @     980,000,000.00            980,000,000.00                                 
  10.00                                                                                               

  หุ้นสามัญ 100,000,000 หุ้น @                                                        1,000,000,000.00     
  10.00บาทบาท                                                                                         

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                                

  หุ้นสามัญ 98,000,000 หุ้น @     980,000,000.00     17%    980,000,000.00     16%                         
  10.00                                                                                               

  หุ้นสามัญ 67,000,000 หุ้น @                                                         670,000,000.00       10%
  10.00 บาท                                                                                           

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               1,020,000,000.00   18%    1,020,000,000.00   16%    1,020,000,000.00     15%

  กำไรสะสม                                                                                            

  จัดสรรแล้ว                                                                                            

  สำรองตามกฎหมาย             15,000,000.00      0%     15,000,000.00      0%     15,000,000.00        0%

  ยังไม่ได้จัดสรร                28,724,501.47      0%     (799,042,121.44)   -13%   (1,710,389,203.23)   -26%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             2,043,724,501.47   35%    1,215,957,878.56   20%    (5,389,203.23)       0%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      5,768,261,205.71   100%   6,212,815,892.85   100%   6,489,090,675.07     100%
  ----------------------- -- ------------------ ------ ------------------ ------ -------------------- ------

หน้าที่ 29

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542 (ปรับปรุงใหม่)

บาท % บาท % บาท %

  ------------------------------ -- ------------------ ------ ------------------ ------ ---------------------------------- ------
  รายได้                                                                                                                    

  รายได้จากการขาย                    3,887,479,128.63   99%    3,835,828,812.87   100%   3,086,894,274.13                   99%

  รายได้อื่น                                                                                                                  

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน               8,450,717.01              4,327,858.93       -      -                                  -

  กำไรจากการขายเงินลงทุน              -                         -                  -      -                                  -

  อื่นๆ                               20,354,387.31      1%     4,432,929.23       0%     19,513,263.29                      1%

  ส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)ของบริษัทย่อย       -                  -      -                  -      -                                  -

  รวมรายได้                          3,916,284,232.95   100%   3,844,589,601.03   100%   3,106,407,537.422,942,493,606.30   100%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                  

  ต้นทุนขาย                           2,277,632,240.89   58%    2,044,226,883.97   53%    1,853,321,177.54                   60%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร           452,225,385.45     12%    435,645,422.82     11%    482,829,775.84                     16%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   840,000.00         0%     720,000.00         0%     240,000.00                         0%

  รวมค่าใช้จ่าย                        2,730,697,626.34   70%    2,480,592,306.79   65%    2,336,390,953.38                   75%

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและ                                                                                                      

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                    1,185,586,606.61   30%    1,363,997,294.24   35%    770,016,584.04                     25%

  ดอกเบี้ยจ่าย                         (334,020,505.19)   -9%    (452,578,934.13)   -12%   (613,320,634.50)                   -20%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                    (23,799,478.51)    -1%    (71,278.32)        0%     (1,107,779.12)                     0%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนรายการพิเศษ       827,766,622.91     21%    911,347,081.79     24%    155,588,170.42                     5%

  รายการพิเศษ                        -                  -      -                  -      319,901,980.35                     10%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                    827,766,622.91     21%    911,347,081.79     24%    475,490,150.77                     15%

                                                                                                                           

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นก่อนรายการพิเศษ      8.45                      9.64                      2.33                               

  รายการพิเศษ                        -                         -                         4.77                               

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น                   8.45                      9.64                      7.10                               
  ------------------------------ -- ------------------ ------ ------------------ ------ ---------------------------------- ------

หน้าที่ 30

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542

  ---------------------------------------- -- -- -- ---------------- ------------------ -- ------------------ -- ------------------ --
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                    (ปรับปรุงใหม่)        

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                    827,766,622.91                         911,347,081.79        475,490,150.77     

  ปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)                                                                                             

  จากการดำเนินงาน                                                                                                                    

  ค่าเสื่อมราคา                                                         487,597,473.87        487,050,393.38        483,176,216.95     

  ค่าลิขสิทธิ์ตัดจ่าย                                                       641,645.04            641,645.04            641,645.04         

  หนี้สงสัยจะสูญ(ลดลง)                                                   (307,228.00)          (414,940.04)          (100,000.00)       

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง(โอนกลับ)                                          607,057.91            (4,249,352.07)        (3,738,397.92)     

  สำรองสินค้าเสื่อมสภาพ(ลดลง)                                            -                     (37,324,339.43)       1,823,266.56       

  รายการ(กำไร)จากการรับเงินชดเชยค่าเสียหาย                               (11,994,858.48)       -                     -                  

  รายการ(กำไร)จากการขายสินทรัพย์                                        (1,928,424.27)        (1,061,064.04)        (244,099.25)       

  รายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                               19,290.92             924,719.09            -                  

  รายการ(กำไร)จากการดำเนินงานของบริษัทย่อย                               -                     -                     -                  

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                                 

  เงินทุนหมุนเวียน                                                       1,302,401,579.90      1,356,914,143.72      957,048,782.15     

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                                     (17,154,378.22)       31,461,523.37         (140,395,151.31)   

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                                                                                                    

  บริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                           29,182,807.10         (113,350,759.34)      76,321,942.52      

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินค้าคงเหลือ                                              53,231,835.32         (23,154,120.87)       43,012,465.64      

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงอะไหล่เพื่อการซ่อมแซม                                       (41,728,864.92)       20,556,076.47         (20,577,832.81)    

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                         16,426,675.34         (63,940,752.86)       (3,208,008.11)     

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่าย                                        21,659,153.17         (22,862,568.49)       32,203,466.12      

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า                                                                                                  

  -กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                   2,781,261.17          759,030.67            (1,027,008.70)     

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                            (62,375,607.43)       58,267,913.31         (434,335,094.05)   

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้อื่น                                                 (18,050,718.32)       33,379,982.39         (6,829,258.37)     

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                           5,726,103.89          19,368,094.42         13,764,071.24      

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                           15,788,542.22         (441,376.93)          (10,017,380.74)    

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน-สุทธิ                             1,307,888,389.22      1,296,957,185.86      505,960,993.58     
  ---------------------------------------- -- -- -- ---------------- ------------------ -- ------------------ -- ------------------ --

หน้าที่ 31

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544,2543 และ 2542

2544 2543 2542

  ------------------------------------- -- -------------------- -- -------------------- -- ------------------ --
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                  (ปรับปรุงใหม่)        

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                             (177,383,285.15)        (112,129,709.68)        (47,894,437.40)    

  ขายสินทรัพย์ถาวร                            34,430,234.95           1,604,120.64            840,640.30         

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงเงินฝากธนาคารที่ใช้เป็นประกัน       2,582,684.37            (65,064,023.66)         (19,656,000.00)    

  (เพิ่มขึ้น)ลดลงสินทรัพย์อื่น                      (847,403.94)            1,925,867.80            (2,107,290.83)     

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                 (141,217,769.77)        (173,663,744.90)        (68,817,087.93)    

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                  

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร            (32,374,034.51)         7,722,516.66            (35,474,908.78)    

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท                  (1,953,133.56)          1,796,327.34            (195,368,018.38)   

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน          -                       (90,000,000.00)         (105,000,000.00)   

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -                       -                       (99,900,000.00)    

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)เงินกู้ยืมระยะยาว                 (1,202,202,893.71)      (1,502,503,980.38)      261,581,057.01     

  เพิ่มขึ้น(ลดลง)หนี้สินอื่น                        (1,336,744.38)          (3,934,873.58)          (6,571,568.89)     

  เพิ่มทุน                                    -                       310,000,000.00          -                  

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน       (1,237,866,806.16)      (1,276,920,009.96)      (180,733,439.04)   

  เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ       (71,196,186.71)         (153,626,569.00)        256,410,466.61     

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันต้นงวด           177,353,158.11          330,979,727.11          74,569,260.50      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันสิ้นงวด           106,156,971.40          177,353,158.11          330,979,727.11     

                                                                                                              

  การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดเพิ่มเติม                                                                         

  เงินสดจ่ายในระหว่างงวดสำหรับ                                                                                    

  ดอกเบี้ยจ่าย                                396,396,112.62          714,213,001.20          407,851,767.97     

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           13,859,046.94           579,610.37              1,105,581.32       
  ------------------------------------- -- -------------------- -- -------------------- -- ------------------ --

หน้าที่ 32

  (ค) อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- -----------
  งบการเงินรวม                                                                                       

                                                                              ปี 2544     ปี 2543     ปี 2542

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                   

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                 เท่า     2.33       2.82       2.41

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   เท่า        1.36       1.69

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด               เท่า        2.51       2.46

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 เท่า        5.96       6.21

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               วัน      60         58         63

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                เท่า        14.69      12.26

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                     วัน         25         29

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                     เท่า        22.66      20.57

                                      ระยะเวลาชำระหนี้                  วัน      16         17         18

                                      Cash Cycle                      วัน      69         70         76

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                  
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                             

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                    %       41%        47%        40%

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                  %          30%        36%

                                      อัตรากำไรอื่น                      %       -          -          -

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                 %          110%       95%

                                      อัตรากำไรสุทธิ                     %       21%        24%        15%

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                       %          51%        149%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                 
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                                

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           %       14%        14%        7%

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       %       0.29%      28%        18%

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์             เท่า     0.65       0.61       0.47

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                     
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                                                          

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า     1.82       4.11       -1,205.09

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า     4.99       3.87       1.83

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า     0.95       0.76       -57.58
                                      (cash basis)                                                  

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล               %       -          -          -
  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- -----------

หน้าที่ 33

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 ผลการดำเนินงาน

ในปี 2544 ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 827.8 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีก่อนมีกำไรสุทธิ 911.3 ล้านบาท ผลกำไรสุทธิลดลง 83.5 ล้านบาท

จากภาพรวมผลการดำเนินงานเป็นผลมาจาก

1.  จากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ยังชะลอตัว
    การส่งออกของบริษัทสามารถเพิ่มยอดขายต่างประเทศได้โดยรวมเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 6
    ในขณะที่ยอดขายในประเทศลดลงประมาณ 5 %

2.  บริษัทและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องคงเหลือ
    จึงชำระหนี้เงินกู้ก่อนครบกำหนดชำระเป็นจำนวนเงินประมาณ 1,030 ล้านบาท
    ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยมีอัตราลดลง ทำให้ในปี 2544
    บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายลดลง 118.6 ล้านบาท จากปี 2543

 วิเคราะห์กำไรขาดทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยสรุป

1.  รายได้รวมปี 2544 3,887.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 51.7 ล้านบาท
    หรือประมาณร้อยละ 1 ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายต่างประเทศ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ
    6 จากปี 2543 ในขณะที่ราคาขายโดยเฉลี่ยของทั้งผลิตภัณฑ์ MDF และแผ่นปาร์ติเกิ้ล
    ใกล้เคียงกับปี 2543

2.  ต้นทุนขายรวมปี 2544 2,277.6 ล้านบาท
    เมื่อเทียบกับรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 5 จากปี 2543
    เนื่องจากราคาขายโดยเฉลี่ยปรับตัวลดลง

3.  ดอกเบี้ยจ่ายรวม ปี 2544 334.0 ล้านบาท ลดลง 118.6 ล้านบาท
    เนื่องจากการชำระเงินกู้ก่อนครบกำหนดบางส่วนในปี 2544 จึงทำให้มีดอกเบี้ยจ่ายลดลง

 ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 5,768.3 ล้านบาท ลดลงจากปี
2543 444.5 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทไม่มีการลงทุนเพิ่ม สินทรัพย์หมุนเวียนรวมปี 2544
ใกล้เคียงกับปี 2543

หนี้สินรวม 3,724.5 ล้านบาท ลดลงจากปี 2543 1,272.3 ล้านบาท
เนื่องจากการชำระเงินที่ครบกำหนดและก่อนครบกำหนดบางส่วนในปี 2544 รวมประมาณ 1,200
ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น 2,043.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2543 827.8 ล้านบาท
เป็นผลจากการดำเนินงานปี 2544

จากการวิเคราะห์เวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยปี 2544 ประมาณ 60 วัน
ซึ่งใกล้เคียงกันกับระเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยปี 2543 คือ 58 วัน
และใกล้เคียงกับนโยบายการให้เครดิตของบริษัท

หน้าที่ 34

 สภาพคล่อง

1.  กระแสเงินสด

จากนโยบายการขายในประเทศให้แก่ผู้ผลิตเพื่อการส่งออกและการให้ความสำคัญต่อปัญหาหนี้สูญ
การเน้นการขายส่งออกเป็นหลัก ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อยจึงมียอดขายใกล้เคียงกับปี 2543
ทำให้มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2544 1,307.9 ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2543

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ณ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง 2.33 ลดลงจากปี 2543 0.49
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เท่ากับ 1.36 ลดลงจากปี 2543 0.33 เนื่องจากปี 2544
บริษัทและบริษัทย่อย ได้นำสภาพคล่องส่วนเกินไปชำระหนี้เงินกู้ ก่อนครบกำหนดชำระ

3.  ปัญหาเกี่ยวกับหนี้สินระยะสั้น

ผลจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับกลุ่มสถาบันการเงินเจ้าหนี้จำนวน 6 ราย
ได้มีการผ่อนปรนเงื่อนไขการชำระหนี้ และได้มีการปรับลดดอกเบี้ยค้างชำระของบริษัทและบริษัทย่อย
ประกอบกับสภาพคล่องในปี 2544 ซึ่งเหลืออยู่มาก
ทำให้บริษัทไม่มีปัญหาเกี่ยวกับการครบกำหนดของหนี้สินระยะสั้นที่จะมีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

 รายจ่ายลงทุน

ในระหว่างปีบริษัทและบริษัทย่อยคือบริษัท ปาร์ติเกิ้ล แพลนเนอร์ จำกัด
มีการปรับปรุงเครื่องจักรที่ใช้ในการผลิต จำนวน 115 ล้านบาท และ 55 ล้านบาท ตามลำดับ

 แหล่งที่มาของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.82 : 1
ในขณะที่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543 มีอัตราส่วน 4.11 : 1
เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทและบริษัทย่อย
และการชำระคืนเงินกู้ระยะยาวก่อนครบกำหนดชำระ

รายละเอียดระยะเวลาครบกำหนดของเงินกู้ระยะยาว ณ 31 ธันวาคม 2544

+---+---------+----------+--------------------------+--------------------+
|   | ส่วนข    | จำนวนเงิน | วันครบกำหนดชำระ           | อัตราดอกเบี้ย         |
|   | องเงินต้น | (บาท)    |                          |                    |
+---+---------+----------+--------------------------+--------------------+
|   | เง      | 3,474,66 | แบ่งชำระภายใน 12 ปี        | MLR อ้างอิง          |
|   | ินต้นส่วนที่ | 2,999.90 | ชำระเป็นรายงวด 3 เดือน     |                    |
|   | 1       |          |                          | ( เฉลี่ยของ          |
|   |         |          | รวมทั้งสิ้น 41 งวด เริ่มชำระ   | ธ.ทหารไทย,         |
|   |         |          | 31 มี.ค 2543              | ธ.กรุงเทพ,บร        |
|   |         |          |                          | รษัทเงินทุนอุตสาหกรรม) |
+---+---------+----------+--------------------------+--------------------+
|   | เง      | -0-      | -                        | -                  |
|   | ินต้นส่วนที่ |          |                          |                    |
|   | 2       |          |                          |                    |
+---+---------+----------+--------------------------+--------------------+
|   | รวม     | 3,474,66 |                          |                    |
|   |         | 2,999.90 |                          |                    |
+---+---------+----------+--------------------------+--------------------+

บริษัทและบริษัทย่อยได้นำที่ดิน อาคาร เครื่องจักรและเงินฝากออมทรัพย์ (บางส่วน)
ค้ำประกันเงินกู้ระยะยาว ดังกล่าว

หน้าที่ 35

 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากอุตสาหกรรมการผลิตแผ่นไม้อัดในประเทศไทย
มีกำลังการผลิตรวมที่เพียงพอต่อการใช้ภายในประเทศ
และยังมีส่วนเกินอีกมากที่ต้องส่งออกจำหน่ายยังต่างประเทศเป็นสำคัญ
บริษัทและบริษัทย่อยได้ดำเนินการผลิตโดยใช้วัตถุดิบจากภายในประเทศเกือบทั้งหมด
จึงไม่มีปัญหาในการจัดหาวัตถุดิบ

ผลจากที่บริษัทได้ดำเนินการเปลี่ยนเงินกู้ระยะยาวจากสกุลเงินตราต่างประเทศเป็นเงินบาท
จึงไม่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

จากที่ภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัวและนโยบายเน้นการส่งออกเป็นสำคัญ
ในขณะที่ตลาดต่างประเทศก็มีการแข่งขันกันมากขึ้น
ทั้งจากผู้ผลิตที่เป็นผู้ส่งออกและผู้ผลิตในประเทศที่นำเข้าซึ่งก็พยายามหามาตรการในการกีดกันการนำเข้า
ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการขายต่างประเทศของบริษัทและบริษัทย่อยได้
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทได้พยายามหาช่องทางการจำหน่ายกระจายไปประเทศต่างๆมากขึ้น
และเน้นคุณภาพของสินค้าที่ส่งออก เพื่อเป็นการรักษาตลาดต่างประเทศ
และเพื่อการขยายตลาดต่อไป