ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1) งบการเงิน

งบการเงินของบริษัทฯ ในระยะเวลา 5 ปี ที่ผ่านมา (ปี พ.ศ. 2550-2554)
โดยมีรายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ชื่อผู้สอบบัญชี ดังนี้

(ก) ผู้สอบบัญชี : งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ

วันที่ 31 ธันวาคม 2551

นายสมชาย คุรุจิตโกศล

ทะเบียนผู้สอบบัญชีเลขที่ 3277

บริษัท เอส.เค. แอคเคาน์แต้นท์ เซอร์วิสเซส จำกัด

(ข) ผู้สอบบัญชี : งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ

วันที่ 31 ธันวาคม 2553

นางสาววลีรัตน์ อัครศรีสวัสดิ์

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4411

บริษัท เบเคอร์ ทิลลี่ ออดิท แอนด์ แอ็ดไวเซอร์รี่ เซอร์วิสเซส (ประเทศไทย) จำกัด

(ค) ผู้สอบบัญชี : งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

นายสุนทร สาระขวัญ

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 4869

บริษัท เบเคอร์ ทิลลี่ ออดิท แอนด์ แอ็ดไวเซอร์รี่ เซอร์วิสเซส (ประเทศไทย) จำกัด

ผู้ตรวจสอบงบการเงิน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 ได้แสดงความเห็น
อย่างไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตว่า งบการเงินที่ได้ตรวจสอบได้แสดงโดยถูกต้องตามที่ควร
ในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป และบริษัทประสบปัญหาเรื่องสภาพคล่อง
โดยบริษัทไม่สามารถจ่ายชำระหนี้ให้เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันแห่งหนึ่ง และได้ผิดนัดชำระ
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
ซึ่งบริษัทได้ทำสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้ฉบับแก้ไขหลายฉบับ
ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นความไม่แน่นอนอย่างมีสาระสำคัญ
เป็นเหตุให้สงสัยอย่างมากเกี่ยวกับการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท ดังนั้น
การดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัท
ขึ้นอยู่อย่างมากกับความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจของบริษัทในอนาคต และมีกระแสเงินสด
จากการดำเนินงานอย่างเพียงพอ

สรุปงบการเงินรวม

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                  2554        2553        2552
  --------------------------------------- ----------- ----------- ----------
  งบกำไรขาดทุน                                                     

  รายได้                                                           

  ขายในประเทศ                             157,328     127,885     86,952

  ขายต่างประเทศ                            834,650     881,455     638,030

  รายได้จากการขาย                          991,978     1,009,340   724,982

  รายได้อื่น                                 34,264      21,031      13,096

  รวมรายได้                                1,026,242   1,030,371   738,078

  ค่าใช้จ่าย                                                         

  ต้นทุนขาย                                 967,166     1,015,043   645,425

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                 51,152      55,208      59,095

  ดอกเบี้ยจ่าย                               26,044      24,754      25,166

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์               0           0           23,910

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                         0           4,029       4,849

  ค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ   0           0           7,744

  รวมค่าใช้จ่าย                              1,044,362   1,099,034   766,189

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิก่อนภาษี                   -18,120     -68,663     -28,111

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                        -18,120     -68,663     -28,111
  --------------------------------------------------------------------------

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                      2554       2553       2552
  ------------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  งบดุล                                                              

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                               90,047     84,359     102,084

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                              333,038    196,937    303,518

  สินทรัพย์หมุนเวียน                               7,810      27,728     425,536

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)                    306,912    340,656    355,160

  รวมสินทรัพย์                                   752,750    649,680    789,461

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   388,859    301,453    290,326

  เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                       178,658    193,154    219,304

  หนี้สินหมุนเวียน                                 22,058     129,115    650,314

  เงินกู้ระยะยาว                                 157,095    0          41,766

  รวมหนี้สิน                                     746,670    623,722    694,840

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                            499,453    499,453    499,453

  ส่วนเกินหุ้นมูลค่าหุ้น                              103,688    103,688    103,688

  ขาดทุนสะสม                                   -597,062   -577,183   -508,521

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                 6,079      25,958     94,621

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       752,750    649,680    789,461

  งบกระแสเงินสด                                                      

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                 -13,311    96,395     47,410

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                     -8,725     -33,605    -814

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                  18,876     -71,436    -39,849

  ยอดคงเหลือสิ้นงวด                              1,155      4,315      12,961

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                          

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                        0.012      0.16       0.50

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                           -          -          -

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)                     -0.037     -0.137     -0.09
  ----------------------------------------------------------------------------

+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน      |    | 2554    | 2553    | 2552    |
+=================================+====+=========+=========+=========+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity      |    |         |         |         |
| Ratio)                          |    |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                 | (  | 0.73    | 0.58    | 0.65    |
|                                 | เท |         |         |         |
|                                 | ่า) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           | (  | 0.17    | 0.18    | 0.19    |
|                                 | เท |         |         |         |
|                                 | ่า) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         | (  | 7.07    | 6.89    | 7.10    |
|                                 | เท |         |         |         |
|                                 | ่า) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย            | (ว | 51.60   | 52.97   | 51.41   |
|                                 | ัน) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงคลัง         | (  | 0.36    | 0.44    | 2.90    |
|                                 | คร |         |         |         |
|                                 | ั้ง) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อ                               |    |         |         |         |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |         |         |         |
|                                 |    |         |         |         |
| (Profitability Ratio)           |    |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนกำไรขั้นต้น                 | (  | 2.50    | -0.56   | -0.41   |
|                                 | %) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนกำไรสุทธิ                  | (  | -1.83   | -6.88   | -4.10   |
|                                 | %) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               | (  | -298.06 | -264.52 | -31.13  |
|                                 | %) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   |    |         |         |         |
|                                 |    |         |         |         |
| (Financial Policy Ratio)        |    |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | (  | 122.82  | 24.03   | 7.34    |
|                                 | เท |         |         |         |
|                                 | ่า) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     | (  | 0.30    | -1.77   | -0.12   |
|                                 | เท |         |         |         |
|                                 | ่า) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล               | (  | 0.00%   | 0.00%   | 0.00%   |
|                                 | %) |         |         |         |
+---------------------------------+----+---------+---------+---------+

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2554 ยอดขายสินค้ารวมลดลงจากปี 2553 แต่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว
โดยมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ 24.81 ล้านบาท คิดเป็น 2.50% ของยอดขาย เนื่องจากในปีนี้บริษัทฯ
มุ่งเน้นการขายสินค้าชนิดที่สามารถทำกำไรได้สูงเท่านั้น หากสินค้าชนิดไหนที่ผลิตแล้วทำกำไร
ได้น้อย บริษัทฯ ก็จะไม่รับคำสั่งซื้อจากลูกค้า

นอกจากนี้บริษัทฯ ยังได้มีการปรับปรุงกระบวนการผลิตเพื่อให้ประสิทธิภาพในการผลิตสินค้าดีขึ้น
มีส่วนสูญเสียในกระบวนการผลิตน้อยลง
และควบคุมค่าใช้จ่ายในการผลิตให้อยู่ภายในงบประมาณอย่างเคร่งครัด
แต่ยังคงไว้ซึ่งคุณภาพของสินค้าที่ดีไม่มีการเปลี่ยนแปลง
อีกทั้งโครงการผลิตน้ำยางข้นเพื่อใช้สำหรับการผลิตถุงมือขึ้นเอง ทำให้บริษัทฯ
มีวัตถุดิบเพียงพอในการผลิต และสามารถควบคุมราคาน้ำยางได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ผลการดำเนินงาน

รายได้รวม

รายได้รวมในปี 2554 เป็นเงินเท่ากับ 1,026.24 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2553 ที่มี รายได้รวม
1,030.37 ล้านบาท หรือ ลดลงร้อยละ 0.40 เนื่องจากยอดจำหน่ายถุงมือยางลดลงจาก
ปีที่แล้วเท่ากับ 17.36 ล้านบาท

ในส่วนของรายได้อื่นนั้นได้เพิ่มขึ้นจากปี 2553 เท่ากับ 13.23 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
อันเนื่องมาจากมาตรการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย 

ปี 2554 บริษัทฯ มีต้นทุนขายเท่ากับ 967.17 ล้านบาท ลดลงจากปี 2553 ที่มีต้นทุนขาย
1,015.04 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 4.66 ในขณะที่ยอดขายถุงมือลดลงร้อยละ 1.72 จะเห็นได้ว่า
ต้นทุนขาย ลดลงมากกว่ายอดขาย เนื่องจากมาตรการต่างๆ ที่บริษัทฯ
ใช้ในการควบคุมต้นทุนการผลิตประสบผลสำเร็จด้วยดี แม้ว่าในปีนี้ต้นทุนค่าวัตถุดิบต่างๆ จะสูงขึ้น
กว่าปีก่อน จึงส่งผลให้บริษัทฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นกว่าปี 2553 โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 535.07

สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 51.15 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี
2553 ที่มีมูลค่าเท่ากับ 55.21 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 7.35 เนื่องจากปี 2554 บริษัทฯ
ได้ลดยอดค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลงจากปี 2553 เป็นจำนวน 4.06 ล้านบาท

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทฯ มีผลประกอบการสำหรับปี 2554 ขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 18.12 ล้านบาท ซึ่งขาดทุนลดลงจากปี
2553 ที่มียอดขาดทุนสุทธิเท่ากับ 68.66 ล้านบาท ขาดทุนลดลงร้อยละ 73.61
เนื่องจากในปีนี้บริษัทฯ มุ่งเน้นการขายสินค้าชนิดที่สามารถทำกำไรได้สูงเท่านั้น
ตลอดจนการปรับปรุงกระบวนการผลิต
และมาตรการในการควบคุมต้นทุนการผลิตอย่างเคร่งครัดของบริษัทฯ ประกอบกับบริษัทฯ
มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ประมาณ 15.40 ล้านบาท
จากการบริหารความเสี่ยงทางด้านการเงิน

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

ในปี 2554 มีสินทรัพย์รวม 752.75 ล้านบาท และ ปี 2553 649.68 ล้านบาท
โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่ประกอบด้วย ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์ถาวร

ในปี 2554 มีลูกหนี้การค้า-สุทธิ 90.04 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมีลูกหนี้การค้าสุทธิ
84.36 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.73 เนื่องจากบริษัทฯ
ได้ปรับโอนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากการรับคืนสินค้า

สำหรับสินค้าคงเหลือ-สุทธิของบริษัทในปี 2554 มีมูลค่า 333.04 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ ปี 2553
มีสินค้าคงเหลือ-สุทธิ มูลค่า 196.94 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 69.11 โดยเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทฯ
ได้สำรองกะลาปาล์มไว้ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2554
เนื่องจากเกิดสภาวะน้ำท่วมใหญ่ในพื้นที่กรุงเทพฯ และภาคกลาง
ทำให้ผู้จำหน่ายกะลาปาล์มไม่สามารถนำสินค้าไปส่งในพื้นที่ดังกล่าวได้
บริษัทจึงรับซื้อไว้เพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิงสำรองทำให้ ณ วันสิ้นปี บริษัทฯ
มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว

บริษัทฯ ได้ทำการสั่งซื้อน้ำยางข้นในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2554 เป็นจำนวนมาก
เนื่องจากมีราคาเฉลี่ยที่ต่ำที่สุดในรอบปี บริษัทฯ
จึงสำรองน้ำยางข้นไว้ใช้สำหรับการผลิตสินค้าตามที่ลูกค้าได้สั่งซื้อไปแล้วในเดือนมกราคม 2555
จึงส่งผลให้สินค้าสำเร็จรูปคงเหลือสูงขึ้นอย่างมากในเดือนสุดท้ายของปี แต่ก็จะลดลงในไตรมาสที่ 1
ของปี 2555

สินทรัพย์ถาวร-สุทธิในปี 2553 และ 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 340.66 และ 306.91 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยในปี 2554 มูลค่าสินทรัพย์ลดลงตามอายุการใช้งาน จึงมีผลให้มูลค่าสินทรัพย์ถาวร ปี
2554 ลดลง ร้อยละ 9.91

หนี้สิน

หนี้สินรวมปี 2553 และปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 623.72 และ 746.67 ล้านบาทตามลำดับเพิ่มขึ้น
122.95 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 19.71 ซึ่งแยกเป็นส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
และหนี้สินระยะยาวดังนี้

หนี้สินหมุนเวียนปี 2553 และ ปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 622.28 และ 589.58 ล้านบาท ลดลง
32.70 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 5.25
ซึ่งลดลงส่วนใหญ่จากการปรับโครงสร้างหนี้ของกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
โดยปรับโครงสร้างหนี้ค่าสินค้าและเงินกู้ยืมระยะสั้นที่ผิดนัดชำระไปเป็น เงินกู้ระยะยาว 150.15
ล้านบาท

หนี้สินไม่หมุนเวียนปี 2553 และปี 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 1.44 และ 157.09 ล้านบาทตามลำดับ
เพิ่มขึ้น 155.65 ล้านบาท
เนื่องจากการปรับโครงสร้างหนี้และดอกเบี้ยค้างชำระแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันประมาณ 4.47
ล้านบาท

นอกจากนี้ในปี 2554 บริษัทฯ
ยังต้องบันทึกประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงานเมื่อเกษียณอายุตามมาตรฐานการบัญชีอีกทั้งสิ้น
2.04 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

เมื่อปี 2553 ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2553 เมื่อวันที่ 9 เมษายน 2553 ได้มีมติให้
ลดทุนจดทะเบียนของบริษัท โดยวิธีการตัดหุ้นจดทะเบียนที่เหลือจากการรองรับการเพิ่มทุนตามสัดส่วน
และการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัท

ดังนั้นในปี 2554 บริษัทมีทุนจดทะเบียนเท่ากับ 499,453,373 บาท
และมีทุนที่ชำระแล้วเป็นจำนวนเงิน 499,453,373 บาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นเท่ากับ 103.67
ล้านบาท มียอดขาดทุนสะสมเท่ากับ 597.06 ล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 6.08 ล้านบาท

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

 1. ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี (Audit Fee) ของปี 2554 นั้น บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทน การสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี บริษัท เบเคอร์ ทิลลี่ ออดิท แอนด์ แอ็ดไวเซอร์รี่ เซอร์วิสเซส (ประเทศไทย) จำกัด เป็นจำนวนเงิน 950,000 บาท 

2. ค่าบริการอื่น (Non-audit Service Fee) บริษัทได้จ่ายค่าบริการอื่น เช่น ค่าที่พัก,
ค่าเดินทางและค่าเบี้ยเลี้ยงสำหรับผู้ตรวจสอบไปปฏิบัติงานที่จังหวัดระยอง
ซึ่งเป็นที่ตั้งสำนักงานใหญ่ของบริษัท เป็นจำนวนเงิน 68,175 บาท