11. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  ( ก ) สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (2552-2554)

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2552 , 2553 และ 2554 ตรวจสอบโดยนายนิรันดร์ ลีลาเมธวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2319 บริษัทเคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ ได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ( ข ) ตารางสรุปงบการเงินรวม

  หน่วย : ล้านบาท

+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| งบดุล                            | ปี   |     | ปี   |     | ปี   |     |
|                                 | 2   |     | 2   |     | 2   |     |
|                                 | 554 |     | 553 |     | 552 |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| สินทรัพย์                          |     |     |     |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    | 237 | 3.  | 180 | 3.  | 480 | 12. |
|                                 | .71 | 46% | .36 | 63% | .25 | 76% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ลูกหนี้การค้า                     | 131 | 1.  | 195 | 3.  | 189 | 5.  |
|                                 | .17 | 91% | .71 | 94% | .66 | 04% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ลูกหนี้อื่นและ                     | 10  | 0.  | 12  | 0.  | 442 | 11. |
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | .42 | 15% | .42 | 25% | .49 | 76% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินค้าคงเหลือ                    | 345 | 5.  | 281 | 5.  | 100 | 2.  |
|                                 | .12 | 02% | .82 | 68% | .48 | 67% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                                 | 2,  | 39. | 1,  | 29. | 815 | 21. |
| โครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา | 714 | 50% | 448 | 16% | .85 | 68% |
|                                 | .38 |     | .16 |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินล่วงหน้าค่าก่อสร้าง             | 103 | 1.  | 108 | 2.  | -   | -   |
| โครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา | .01 | 50% | .21 | 18% |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินมัดจำค่าที่ดิน                  | 152 | 2.  | 121 | 2.  | 62  | 1.  |
| โครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา | .12 | 22% | .41 | 44% | .80 | 67% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               | 197 | 2.  | 93  | 1.  | 64  | 1.  |
|                                 | .46 | 87% | .47 | 88% | .13 | 70% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              | 3,  | 56. | 2,  | 49. | 2,  | 57. |
|                                 | 891 | 63% | 441 | 17% | 155 | 28% |
|                                 | .39 |     | .56 |     | .66 |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม -  | 1   | 0.  | 2   | 0.  | 71  | 1.  |
|   สุทธิ                           | .81 | 03% | .89 | 06% | .42 | 90% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินล่วงห                       | 4   | 0.  | 206 | 4.  | 320 | 8.  |
| น้าค่าก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | .66 | 07% | .24 | 15% | .80 | 52% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน         | 2,  | 30. | 2,  | 41. | 970 | 25. |
|                                 | 078 | 24% | 079 | 88% | .44 | 78% |
|                                 | .46 |     | .53 |     |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   เงินมัดจำค่าที่ดิน                  | -   | -   | 12  | 0.  | -   | -   |
|                                 |     |     | .50 | 25% |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                | 298 | 4.  | 17  | 0.  | -   | -   |
|                                 | .26 | 34% | .78 | 36% |     |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์            | 544 | 7.  | 116 | 2.  | 221 | 5.  |
|                                 | .99 | 93% | .80 | 35% | .38 | 88% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                 | 18  | 0.  | 14  | 0.  | 12  | 0.  |
|                                 | .17 | 26% | .28 | 29% | .58 | 33% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   ค่าความนิยม                     | 1   | 0.  | 1   | 0.  | 1   | 0.  |
|                                 | .34 | 02% | .34 | 03% | .34 | 04% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             | 32  | 0.  | 72  | 1.  | 10  | 0.  |
|                                 | .90 | 48% | .65 | 46% | .03 | 27% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            | 2,  | 43. | 2,  | 50. | 1,  | 42. |
|                                 | 980 | 37% | 524 | 83% | 607 | 72% |
|                                 | .59 |     | .01 |     | .99 |     |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวมสินทรัพย์                       | 6,  | 1   | 4,  | 1   | 3,  | 1   |
|                                 | 871 | 00. | 965 | 00. | 763 | 00. |
|                                 | .98 | 00% | .58 | 00% | .65 | 00% |
+---------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

[TABLE]

รายละเอียดเพิ่มเติมดูได้จาก เอกสารแนบงบการเงินและรายงานผู้สอบบัญชีอนุญาต

  ( ค ) อัตราส่วนทางการเงิน

+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| อัตราส่วน                        |   | ปี 2554   | ปี 2553   | ปี 2552   |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                | เ | 2.26     | 1.53     | 4.55     |
|                                | ท |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                | ่า | 0.22     | 0.24     | 2.35     |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | เ | 0.21     | 0.16     | 0.04     |
|                                | ท |          |          |          |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | ่า | 6.28     | 5.79     | 5.00     |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | เ | 23.92    | 29.10    | 17.00    |
|                                | ท |          |          |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | ่า | 6.23     | 4.58     | 9.00     |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | เ | 57.35    | 62.17    | 68.00    |
|                                | ท |          |          |          |
| ระยะเวลาเก็บหนี้                  | ่า | 57.81    | 78.65    | 39.00    |
|                                |   |          |          |          |
| ระยะเวลาชำระหนี้                 | เ | 15.05    | 12.37    | 22.00    |
|                                | ท |          |          |          |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | ่า | 14.59    | (4.11)   | 52.00    |
|                                |   |          |          |          |
| Cash Cycle                     | เ |          |          |          |
|                                | ท |          |          |          |
|                                | ่า |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | ว |          |          |          |
|                                | ัน |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | ว |          |          |          |
|                                | ัน |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | ว |          |          |          |
|                                | ัน |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | ว |          |          |          |
|                                | ัน |          |          |          |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| อัต                             | % | 22.21    | 18.05    | 15.62    |
| ราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร |   |          |          |          |
|                                | % | 5.69     | 4.90     | 0.61     |
| อัตรากำไรขั้นต้น                   |   |          |          |          |
|                                | % | 9.56     | 5.31     | 0.81     |
| อัตรากำไรสุทธิ                    |   |          |          |          |
|                                | % | 9.73     | 5.47     | 2.19     |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              |   |          |          |          |
|                                | % | 0.56     | 0.13     | 3.04     |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         |   |          |          |          |
|                                | % | 1.26     | 1.34     | 0.44     |
| อัตรากำไรอื่น                     |   |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร        |   |          |          |          |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| อัตร                            | % | 3.48     | 2.57     | 0.01     |
| าส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |   |          |          |          |
|                                | % | 75.74    | 53.37    | 13.36    |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม       |   |          |          |          |
|                                | เ | 0.61     | 0.52     | 0.44     |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | ท |          |          |          |
|                                | ่า |          |          |          |
| อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม        |   |          |          |          |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน  | เ | 1.48     | 0.79     | 0.27     |
|                                | ท |          |          |          |
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น**     | ่า | 18.52    | 67.92    | 23.30    |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | เ | 0.22     | 0.11     | 0.01     |
|                                | ท |          |          |          |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | ่า | 51.77    | 67.41    | 92.68    |
|                                |   |          |          |          |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล              | เ |          |          |          |
|                                | ท |          |          |          |
|                                | ่า |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | % |          |          |          |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                       | บ | 2.92     | 2.72     | 2.80     |
|                                | า |          |          |          |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                 | ท | 0.08     | 0.07     | 0.01     |
|                                |   |          |          |          |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น *                  | บ | 0.06     | 0.05     | 0.01     |
|                                | า |          |          |          |
| เงินปันผลต่อหุ้น                    | ท | 1.00     | 1.00     | 1.00     |
|                                |   |          |          |          |
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                 | บ |          |          |          |
|                                | า |          |          |          |
|                                | ท |          |          |          |
|                                |   |          |          |          |
|                                | บ |          |          |          |
|                                | า |          |          |          |
|                                | ท |          |          |          |
+--------------------------------+---+----------+----------+----------+

หมายเหตุ : * ใช้วิธีการคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี โดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ที่มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
** หนี้สินไม่รวมค่าเช่ารับล่วงหน้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

+--------------------+--------+-------------+------------+------------+
| อัตราส่วน            |        | ปี 2552      | ปี 2551     | ปี 2550     |
+--------------------+--------+-------------+------------+------------+
| อัตราการเติบโต       | %      | 38.39       | 35.86      | 53.56      |
|                    |        |             |            |            |
| สินทรัพย์รวม          | %      | 60.85       | 77.44      | 249.74     |
|                    |        |             |            |            |
| หนี้สินรวม            | %      | 58.70       | 72.34      | 15.57      |
|                    |        |             |            |            |
| รายได้จากการขายรวม  | %      | 83.98       | 561.86     | (63.39)    |
|                    |        |             |            |            |
| กำไรสุทธิ            |        |             |            |            |
+--------------------+--------+-------------+------------+------------+

11.2 คำอธิบาย และการวิเคราะห์ทางการเงิน และผลการดำเนินงาน

  หน่วย : ล้านบาท

  ------------------------------- ------------ ----------- ------------- ---------
  ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ              ปี                        เปลี่ยนแปลง     

                                  2554         2553        เพิ่มขึ้น(ลดลง)   ร้อยละ

  รายได้ขาย บริการและค่าเช่า          3,602.0      2,269.7     1.332.3       58.7

  ต้นทุนขาย บริการและให้เช่า           2,802.1      1,860.0     942.1         50.7

  กำไรขั้นต้น                        799.9        409.7       390.2         95.2

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         467.7        287.6       180.1         62.6

  กำไรจากการดำเนินงาน              332.2        122.2       210.0         171.8

  รายได้อื่น                         21.3         18.0        3.3           18.3

  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   353.5        140.2       213.3         152.1

  ดอกเบี้ยจ่าย                       31.8         2.7         29.1          1,077.8

  ภาษีเงินได้                        114.5        10.5        104.0         990.5

  กำไรสุทธิ                         206.1        112.0       94.1          84.0

  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี       92.2         17.2        75.0          436.1

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้       445.7        157.4       288.3         183.2
  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                                              

  ส่วนของกำไรที่เป็นของ                                                      

  ผู้ถือหุ้นของบริษัท                    63.1         56.7        6.4           11.3

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม          143.0        55.3        87.7          158.6
  ------------------------------- ------------ ----------- ------------- ---------

บริษัทฯ มีรายได้สำหรับปี 2554 จำนวน 3,602.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 1,332.3 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราการเติบโต ร้อยละ 58.7 จากปี 2553
เนื่องจากรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นร้อยละ 124.6
ถึงแม้ว่ารายได้จากธุรกิจสังกะสีอ๊อกไซด์ จะลดลงประมาณร้อยละ 8.8
เนื่องจากผลกระทบของอุทกภัยในประเทศไทย และมีกำไรขั้นต้นจำนวน 799.9 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 390.2 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 95.2
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย ร้อยละ 161.7
ถึงแม้ว่ากำไรขั้นต้นของธุรกิจสังกะสีอ๊อกไซด์ จะลดลงร้อยละ 50.9

รายได้หลักของบริษัทฯ มาจาก 2 ธุรกิจหลัก ได้แก่

หน่วย : ล้านบาท

  -------------------- --------- ------- --------- ------- ------------- ------------
  ประเภทรายได้          ปี 2554    ร้อยละ   ปี 2553    ร้อยละ   เพิ่มขึ้น(ลดลง)   ร้อยละ

  1) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์   2,575.1   71.5    1,146.2   50.5    1,428.9       124.6

  2)                   986.0     27.4    1,081.6   47.7    (95.6)        (8.8)
  ธุรกิจผลิตสังกะสีอ๊อกไซด์                                                     

  อื่นๆ                  40.9      1.1     41.9      1.8     (1.0)         (2.4)

  รวม                  3,602.0   100.0   2,269.7   100.0   1,332.3       58.7
  -------------------- --------- ------- --------- ------- ------------- ------------

รายได้ขั้นต้นและกำไรขั้นต้นธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

-   อสังหาริมทรัพย์ประเภทคอนโดมิเนียม

  รายได้จากการขายห้องชุด จำนวน 2,545 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีสาระสำคัญ จำนวน
  1,405.5 ล้านบาท โดยในปี 2554 บริษัทฯ มีการรับรู้รายได้เพิ่มขึ้น 614 ยูนิต จากปี 2553
  โดยมาจากการรับรู้รายได้โครงการ ยู ดีไลท์ คอนโดมิเนียม แอท ห้วยขวาง สเตชั่น จำนวน
  584 ยูนิต และโครงการ ยู ดีไลท์ คอนโดมิเนียม แอท
  จัตุจักร สเตชั่น 652 ยูนิต

  กำไรขั้นต้น จำนวน 761.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 จำนวน 470.3
  ล้านบาทเป็นผลจากการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพส่งผลให้มีการสร้างอาคารคอนโดมิเนียมเสร็จเร็วก่อนกำหนด

-   อสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารสำนักงาน

  ในปี 2554 เป็นปีแรกที่บริษัทฯ มีรายได้จากให้เช่าอาคารสำนักงานปาร์คเวนเชอร์ อีโคเพล็กซ์
  ซึ่งเป็นอาคารสำนักงานเกรดเอ พร้อมโรงแรมสูง 34 ชั้น ก่อสร้างแล้วเสร็จในเดือนกันยายน
  2554 และมีผู้เช่าประมาณร้อยละ 30 มีการรับรู้รายได้ 13.3 ล้านบาท

ธุรกิจผลิตสังกะสีออกไซด์

ในปี 2554 บริษัทยอดขายผงสังกะสีออกไซด์จำนวน 13,818 ตัน ลดลงจากปี 2553 จำนวน 729
ตัน หรือร้อยละ 5.0 จากปี 2553 ที่มียอดขาย 14,546 ตัน บาท
โดยมีสาเหตุหลักจากวิกฤติอุทกภัยในช่วงไตรมาส 4/2554
ส่งผลให้บริษัทไม่สามารถผลิตสินค้าสินค้าได้ชั่วคราว มีผลให้รายได้ในปี 2554 ลดลง 95.6
ล้านบาท จากปี 2553 ที่มีรายได้ 1,081.6 ล้านบาท ณ ปัจจุบัน
บริษัทสามารถผลิตสินค้าได้ตามปกติ

กำไรขั้นต้น จำนวน 47.4 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4.8 ของรายได้ ลดลงจากปี 2553 จำนวน
49.3 ล้านบาท โดยในปี 2553 บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นจำนวน 96.7 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.9
ของรายได้ บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นลดลงไปในทิศทางเดียวกับรายได้
ประกอบกับมีการสำรองการด้อยค่าของต้นทุนสังกะสีแท่งเหตุจากราคาสังกะสีแท่งในตลาดโลกมีความผันผวนมากในปี
2554

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

จำนวน 467.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 180.1 ล้านบาท จากปี 2553
เป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายในการโอนกรรมสิทธิ์ของห้องชุดซึ่งสอดคล้องกับการรับรู้รายได้ของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้น
และค่าใช้จ่ายการตลาดเพื่อสนับสนุนคอนโดมิเนียมโครงการใหม่ซึ่งเปิดตัวในปี 2554
ที่ผ่านมาจำนวน 3 โครงการ คือ โครงการยู ดีไลท์2 แอท ประชาชื่น สเตชั่น จำนวน 645 ยูนิต
โครงการยู ดีไลท์ 3 ประชาชื่น-บางซื่อ จำนวน 783 ยูนิต และ โครงการยู ดีไลท์ เรสซิเดนซ์
พัฒนาการ-
ทองหล่อ จำนวน 965 ยูนิต นอกจากนี้บริษัทฯ
ยังมีการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายของความเสียหายจากอุทกภัยจำนวน 13.8 ล้านบาทในปี 2554

กำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี

จำนวน 445.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 288.3 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 183.2
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในกำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคา
และค่าใช้จ่ายตัดบัญชีของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย ร้อยละ 248
ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคา
ค่าใช้จ่ายตัดบัญชีของธุรกิจสังกะสีอ๊อกไซด์ จะลดลงร้อยละ 83.8

ดอกเบี้ยจ่าย

จำนวน 31.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 29.1 ล้านบาท หรือร้อยละ 1,077.8
เนื่องจากมีการเบิกเงินกู้ของโครงการปาร์ค
เวนเชอร์ อีโคเพล็กซ์

ภาษีเงินได้

จำนวน 114.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 104.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 990.5
เนื่องจากกำไรที่สูงขึ้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

กำไรสุทธิ

จำนวน 206.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 94.1 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 84.0
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในอัตรากำไรสุทธิของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย ร้อยละ 153.7
ถึงแม้ว่ากำไรขั้นต้นของธุรกิจสังกะสีอ๊อกไซด์ จะลดลงร้อยละ 131.6

กำไรที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ

จำนวน 63.1 ล้านบาท (หรือคิดเป็น 0.082 บาทต่อหุ้น) เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 6.4 ล้านบาท จากปี
2553 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.3 จากจำนวน 56.7 ล้านบาท (หรือคิดเป็น 0.074 บาทต่อหุ้น)

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------- -------- ------------- ------------- ----------- --------
  งบการเงินรวม (เฉพาะรายการสำคัญ)           31                     31 ธันวาคม     เปลี่ยนแปลง   
                                          ธันวาคม                 2553                      
                                          2554                                             

                                                                               เพิ่มขึ้น       ร้อยละ
                                                                               (ลดลง)      

  สินทรัพย์                                                                                   

  โครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา                  2,714.4       1,448.2       1,266.2     87.4

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                    3,891.4       2,441.6       1,449.8     59.4

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                            2,078.5       2,079.5       1,871.0     (0.1)

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ                           545.0         116.8         428.2       366.6

  รวมสินทรัพย์                                        6,872.0       4,965.6       1,906.4     38.4

  หนี้สิน                                                                                     

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                       357.0         42.8          314.2       734

  เงินกู้ระยะยาวที่กำหนดชำระภายใน 1 ปี                   721.6         704.5         17.1        2.4

  ค่าเช่ารับล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกันทีกำหนดรับรู้ภายใน 1          886.7         0.0           886.7       100.0
  ปี                                                                                        

  หนี้สินหมุนเวียน                                      2,609.9       1,591.7       1,018.2     64.0

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน                      1,429.5       0.0           1,429.5     100

  ค่าเช่ารับล่วงหน้า                                    453.3         1,250.0       (796.7)     (63.7)

  หนี้สินระยะยาว                                      2,029.5       1,292.7       736.8       57.0

  หนี้สินรวม                                          4,639.4       2,884.3       1,755.1     60.9

  ส่วนผู้ถือหุ้นบริษัท                                     1,812.1       1,799.2       12.9        0.7

  ส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                   420.6         282.1         138.5       49.1

  รวมผู้ถือหุ้น                                         2,232.6       2,081.3       151.3       7.3
  --------------------------------------- -------- ------------- ------------- ----------- --------

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 สินทรัพย์มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 6,872.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553
จำนวน 1,906.4
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.4 โดยมีสาเหตุหลักมาจาก

-   สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 1,449.8 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 59.4
    ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนาซึ่งเป็นการก่อสร้างคอนโดมิเนียม
    เพิ่มขึ้น 1,266.2 ล้านบาท นอกจากนี้สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 103.9 ล้านบาท

-   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 428.2 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 366.6
    ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากโรงงานผลิตผงสังกะสีอ๊อกไซด์แห่งใหม่ ที่สวนอุตสาหกรรมโรจนะ
    จังหวัดพระนครศรีอยุธยา จำนวน 200.0 ล้านบาท และทรัพย์สินในอาคารปาร์ค เวนเชอร์
    อีโคเพล็กซ์ ที่บริษัทถือครอง (Property Plant and Equipment : PPE) จำนวน
    210.0 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 หนี้สินรวมมีจำนวน 4,639.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2553 จำนวน
1,755.1 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 60.9 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียน 1,018.2
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 64.0 สาเหตุหลักจากเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น 314.2 ล้านบาท
และค่าเช่าล่วงหน้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันที่กำหนดรับรู้เป็นรายได้ภายใน 1 ปี จำนวน 886.7
ล้านบาท ซึ่งถูกแสดงเป็นส่วนของหนี้สินระยะยาวทั้งหมดในปีก่อน
เนื่องจากยังไม่ถึงกำหนดรับรู้เป็นรายได้ภายใน 1 ปี

หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 736.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 57.0 จากสิ้นปี 2553
เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน จำนวน 1,429.5 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่จากการเบิกกู้ของโครงการปารค์ เวนเชอร์ อีโคเพล็กซ์ ขณะเดียวกันในปี 2554
มีการรับเงินค่าเช่ารับล่วงหน้า จาก บริษัท ทีซีซี ลักซ์ชูรีโฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ท จำกัด จำนวน
90.0 ล้านบาท ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2554 มีการรับค่าเช่าล่วงหน้าแล้วทั้งสิ้น 1,340.0 ล้านบาท
หรือเท่ากับร้อยละ 98.7 ของมูลค่าสัญญาเช่า ซึ่งค่าเช่ารับล่วงหน้าจำนวน 886.7 ล้านบาท
ได้ถูกแสดงเป็นหนี้สินระยะสั้นในปี 2554 เนื่องจากมีกำหนดรับรู้เป็นรายได้ภายใน 1 ปี
ส่งผลให้ยอดค่าเช่ารับล่วงหน้าลดลง จำนวน 796.7 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวนรวม 2,232.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2553 จำนวน 151.3 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.3 ซึ่งมาจากผลประกอบการปี 2554 จำนวน
206.1 ล้านบาท และการจ่ายเงินปันผลในปี 2554 จำนวน 38.2 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น 138.5 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 49.1
ส่วนใหญ่จากกำไรสุทธิจากผลประกอบการประจำปี 2554 ของบริษัท แกรนด์ ยูนิตี้ ดิเวลล็อปเมนท์
จำกัด

สภาพคล่อง

สภาพคล่องของบริษัทฯ และบริษัทย่อยสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2554
มีกระแสเงินสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 56.7 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิต้นงวดที่ยกมาจากปี 2553 จำนวน 180.4 ล้านบาท
เป็นผลให้เงินสดสุทธิปลายงวดเท่ากับ 237.7 ล้านบาท ทั้งนี้
รายละเอียดกระแสเงินสดแต่ละกิจกรรม มีดังนี้

  --------------------------------------------------------- -------------
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                จำนวน
                                                            (ล้านบาท)

  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน -                      443.1
  ก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                      

  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                         (1,206.3)

  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                             (432.3)

  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน                         1,695.5

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นระหว่างปี-สุทธิ                56.7

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นต้นปี-สุทธิ                    180.4

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน                                    0.6

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสิ้นปี-สุทธิ                    237.7
  --------------------------------------------------------- -------------

กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน
จำนวน 443.1 ล้านบาท เป็นกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานสำหรับปี 2554 อย่างแท้จริง
ซึ่งมาจากกำไรสุทธิสำหรับปี
และปรับปรุงรายการที่ไม่ใช่เงินสดจากค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 1,206.3 ล้านบาท
มาจากกระแสเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน
ปรับปรุงด้วยการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน
ซึ่งรายการสำคัญมาจากการใช้ไปในโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างการพัฒนา จำนวน 1,481.0
ล้านบาท ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ดำเนินงาน ซึ่งแสดงเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 432.3 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทฯ
กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 1,695.5 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมจากธนาคารเพื่อการลงทุนในโครงการอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารสำนักงาน

โดยรวมบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ทั้งในส่วนสภาพคล่อง
อัตราหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

11.3 การแต่งตั้งผู้สอบบัญชีและค่าธรรมเนียมในการสอบบัญชี

คณะกรรมการตรวจสอบรับผิดชอบคัดเลือกผู้สอบบัญชีในเบื้องต้น
โดยพิจารณาถึงคุณสมบัติความเป็นอิสระ สามารถสอบทานงบการเงินเสร็จตามกำหนดเวลา มีความรู้
ความเชี่ยวชาญของการให้บริการสอบบัญชี ตลอดจนเข้าใจในธุรกิจของกลุ่มบริษัท
และเสนอความเห็นให้คณะกรรมการบริษัทพิจารณาเพื่อนำเสนอขออนุมัติแต่งตั้งผู้สอบบัญชีในที่ประชุมผู้ถือหุ้น

  บริษัทฯ และบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้กับบริษัท สำนักงาน เคพีเอ็มจี ภูมิไชย
  สอบบัญชี จำกัด ที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชี 2554 มีจำนวนเงินรวม 2,785,000 บาท
  ประกอบด้วยค่าสอบบัญชีของบริษัท จำนวน 810,000 บาท และค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย
  1,975,000 บาท

  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา บริษัทฯ และบริษัทย่อย
  มิได้จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้กับผู้สอบบัญชี บุคคล
  หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  และไม่มีค่าใช้จ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา