11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

ตามที่กลุ่มอินทัชได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินและมาตรฐานการบัญชีที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่
1 มกราคม 2554 เป็นผลให้รายการในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ
2552 บางรายการถูกจัดประเภทใหม่ให้สอดคล้องกับรายการในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2554

จากการถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19 เรื่อง ผลประโยชน์พนักงาน
ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554
โดยกลุ่มอินทัชได้ปรับย้อนหลังงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
และงบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
อย่างไรก็ตามกลุ่มอินทัชไม่ได้ปรับย้อนหลังงบเฉพาะกำไรขาดทุน งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 เนื่องจากมีข้อจำกัดของข้อมูล
และผลกระทบดังกล่าวมีจำนวนไม่เป็นสาระสำคัญ

11.1.1 ตารางสรุปงบการเงินเฉพาะกิจการ

บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  --------------------------------- ---------------- ---------------- -------- -------- ---------------- ---------------- -------- --------- ---------------- ---------------- -------- -------- -- --
  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                                                                      

                                    พ.ศ. 2554                                           พ.ศ. 2553                                            พ.ศ. 2552                                              

                                                                                        (ปรับปรุงใหม่)                                          (ปรับปรุงใหม่)                                            

  งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ        จำนวนเงิน                          %                 จำนวนเงิน                          %                  จำนวนเงิน                          %                    

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                                            

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        8,442,694,924                     38.4%             1,070,372,447                     7.4%               897,125,214                       6.2%                 

  เงินลงทุนชั่วคราว                     1,377,179,866                     6.3%              756,698,740                       5.2%               922,214,212                       6.4%                 

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                19,433,915                        0.1%              15,242,698                        0.1%               17,654,734                        0.1%                 

  ลูกหนี้เงินทดรองจ่ายและเงินให้กู้ยืมแก่                                                                                                                                                                      

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   -                                 -                 30,000,000                        0.2%               -                                 -                    

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                  9,839,308,705                     44.8%             1,872,313,885                     13.0%              1,836,994,160                     12.8%                

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                   

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย                  3,694,940,468                     16.8%             3,694,940,468                     25.6%              3,694,940,468                     25.6%                

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                  8,382,315,318                     38.1%             8,807,455,529                     61.0%              8,807,455,529                     61.1%                

  เงินลงทุนระยะยาว                    25,000,000                        0.1%              25,000,000                        0.2%               25,000,000                        0.2%                 

  อาคารและอุปกรณ์                     32,176,950                        0.1%              24,406,612                        0.2%               29,189,968                        0.2%                 

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                     4,252,250                         0.0%              7,025,161                         0.0%               8,919,567                         0.1%                 

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 3,805,983                         0.0%              948,080                           0.0%               5,284,691                         0.0%                 

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                12,142,490,969                    55.2%             12,559,775,850                    87.0%              12,570,790,223                    87.2%                

  รวมสินทรัพย์                         21,981,799,674                    100.0%            14,432,089,735                    100.0%             14,407,784,383                    100.0%               

  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                    

  งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ (ต่อ)                                                                                                                                                                   

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                   

  (หน่วย : บาท)                                                                                                                                                                                      

                                                     พ.ศ. 2554                                           พ.ศ. 2553                                            พ.ศ. 2552                             

                                                                                                         (ปรับปรุงใหม่)                                          (ปรับปรุงใหม่)                           

  งบแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการ                         จำนวนเงิน                  %                         จำนวนเงิน                  %                          จำนวนเงิน                  %           

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                       

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                               79,450,917                0.4%                      84,325,579                0.6%                       47,480,444                0.3%        

  เงินปันผลค้างจ่าย                                      7,502,986,495             34.1%                     -                         -                          -                         -           

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                               4,974,863                 0.0%                      4,226,013                 0.0%                       2,618,480                 0.0%        

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ                                                                                                                                                                   

  ภายในหนึ่งปี                                          631,954                   0.0%                      475,107                   0.0%                       -                         -           

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                     7,588,044,229             34.5%                     89,026,699                0.6%                       50,098,924                0.3%        

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                     

  เงินกู้ยืมระยะยาว                                      1,545,004                 0.0%                      2,263,425                 0.0%                       -                         -           

  หนี้สินผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                      38,331,083                0.2%                      39,035,566                0.3%                       34,847,159                0.2%        

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                   39,876,087                0.2%                      41,298,991                0.3%                       34,847,159                0.2%        

  รวมหนี้สิน                                            7,627,920,316             34.7%                     130,325,690               0.9%                       84,946,083                0.6%        

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                       

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                                                          

  ทุนจดทะเบียน - หุ้นสามัญ                                5,000,000,000                                       5,000,000,000                                        5,000,000,000                         

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว - หุ้นสามัญ                          3,206,420,305             14.6%                     3,201,083,769             22.2%                      3,201,066,604             22.2%       

  ส่วนเกินทุน                                                                                                                                                                                          

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                   10,341,569,221            47.0%                     10,197,776,579            70.7%                      10,197,303,923            70.8%       

  กำไรสะสม                                                                                                                                                                                          

  จัดสรรแล้ว                                                                                                                                                                                          

  สำรองตามกฎหมาย                                     500,000,000               2.3%                      500,000,000               3.5%                       500,000,000               3.5%        

  ยังไม่ได้จัดสรร                                        305,757,355               1.4%                      404,096,704               2.8%                       424,539,600               2.9%        

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                          132,477                   0.0%                      (1,193,007)               (0.0%)                     (71,827)                  (0.0%)      

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                     14,353,879,358            65.3%                     14,301,764,045            99.1%                      14,322,838,300            99.4%       

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                              21,981,799,674            100.0%                    14,432,089,735            100.0%                     14,407,784,383            100.0%      
  --------------------------------- ---------------- ---------------- -------- -------- ---------------- ---------------- -------- --------- ---------------- ---------------- -------- -------- -- --

  ------------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- --------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                      

  งบเฉพาะกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ                                                                          

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                             

  (หน่วย : บาท)                                                                                        

                                  พ.ศ. 2554                 พ.ศ. 2553                 พ.ศ. 2552       

                                                            (ปรับปรุงใหม่)                               

  งบเฉพาะกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ      จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน        %

  รายได้                                                                                                

  รายได้เงินปันผล                    10,268,429,765   57.6%    21,908,217,278   99.9%    8,007,379,383   99.5%

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วน                                                                        

  ในบริษัทร่วม                       7,499,188,788    42.1%    -                -        -               -

  รายได้อื่น                         55,493,759       0.3%     28,621,772       0.1%     37,941,541      0.5%

  รวมรายได้                        17,823,112,312   100.0%   21,936,839,050   100.0%   8,045,320,924   100.0%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                              

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร               205,076,306      1.2%     195,132,514      0.9%     180,652,977     2.2%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                  85,870,000       0.5%     88,923,661       0.4%     87,133,850      1.1%

  รวมค่าใช้จ่าย                      290,946,306      1.6%     284,056,175      1.3%     267,786,827     3.3%

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงิน            17,532,166,006   98.4%    21,652,782,875   98.7%    7,777,534,097   96.7%

  ต้นทุนทางการเงิน                   (2,087,381)      (0.0%)   (2,111,961)      (0.0%)   (80,841)        (0.0%)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                   17,530,078,625   98.4%    21,650,670,914   98.7%    7,777,453,256   96.7%

  กำไรต่อหุ้น                                                                                             

  ขั้นพื้นฐาน                         5.47                      6.76                      2.43             

  ปรับลด                           5.47                      6.76                      2.43             
  ------------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- --------------- --------

  ------------------------------ ---------------- ------- ---------------- ------- --------------- -------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                   

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเฉพาะกิจการ                                                                     

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                          

  (หน่วย : บาท)                                                                                     

                                 พ.ศ. 2554                พ.ศ. 2553                พ.ศ. 2552       

                                                          (ปรับปรุงใหม่)                              

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเฉพาะกิจการ   จำนวนเงิน         %       จำนวนเงิน         %       จำนวนเงิน        %

  กำไรสุทธิสำหรับปี                  17,530,078,625   98.4%   21,650,670,914   98.7%   7,777,453,256   96.7%

                                                                                                    

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                

  - สุทธิจากภาษีเงินได้                                                                                  

  การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมสุทธิ                                                                       

  ของเงินลงทุนเผื่อขาย               1,325,484        0.0%    (1,121,180)      0.0%    (71,827)        0.0%

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี                                                                          

  - สุทธิจากภาษีเงินได้               1,325,484        0.0%    (1,121,180)      0.0%    (71,827)        0.0%

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี         17,531,404,109   0.0%    21,649,549,734   0.0%    7,777,381,429   0.0%
  ------------------------------ ---------------- ------- ---------------- ------- --------------- -------

  ---------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                 

  งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ                                                         

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                        

  (หน่วย : บาท)                                                                   

                                           พ.ศ. 2554          พ.ศ. 2553          พ.ศ. 2552

  งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ                                      (ปรับปรุงใหม่)         

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                     

  กำไรสุทธิสำหรับปี                            17,530,078,625     21,650,670,914     7,777,453,256

  รายการปรับปรุง                                                                    

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                  13,590,597         14,493,931         15,474,116

  ต้นทุนบริการปัจจุบันของพนักงาน                  2,485,357          2,366,571          -

  รายได้ดอกเบี้ย                              (41,350,995)       (28,382,547)       (36,645,474)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                            1,955,963          1,966,304          25,583

  เงินปันผลรับ                                (10,268,429,765)   (21,908,217,278)   (8,007,379,383)

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม   (7,499,188,788)    -                  -

  อื่นๆ                                      7,207,248          6,681,978          2,154,379

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                             

  - ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                     (3,838,498)        (6,944,225)        (2,041,878)

  - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                      (2,857,904)        1,478,708          922,210

  - เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                   (5,701,994)        38,440,843         (13,508,278)

  - หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                        (3,189,840)        -                  -

  - รับดอกเบี้ย                               32,908,364         33,804,931         38,947,581

  - รับเงินปันผล                              10,268,429,765     21,908,217,278     8,007,379,383

  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน       10,032,098,135     21,714,577,408     7,782,781,495
  ---------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------

  -------------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                     

  งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ (ต่อ)                                                        

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                            

  (หน่วย : บาท)                                                                       

                                               พ.ศ. 2554          พ.ศ. 2553          พ.ศ. 2552

  งบกระแสเงินสดเฉพาะกิจการ                                          (ปรับปรุงใหม่)         

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                             

  ซื้ออาคารและอุปกรณ์                              (17,866,016)       (3,628,598)        (5,230,002)

  ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                            (119,690)          (1,204,274)        (2,977,388)

  เงินลงทุนชั่วคราว(เพิ่มขึ้น)ลดลง                     (619,155,642)      164,394,292        12,353,113

  เงินให้กู้ยืมและเงินทดรองจ่ายแก่                                                            

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                   30,000,000         (30,000,000)       -

  เงินรับสุทธิจากการจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม   7,924,329,000      -                  -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                     42,991             244,393            1,049,500

  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน               7,317,230,643      129,805,813        5,195,223

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                          

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                           149,129,179        489,820            -

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                           (556,514)          (367,533)          (150,417)

  จ่ายดอกเบี้ย                                    (147,486)          (144,467)          (25,583)

  เงินปันผลจ่าย                                   (10,125,431,480)   (21,671,113,808)   (7,682,539,825)

  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน             (9,977,006,301)    (21,671,135,988)   (7,682,715,825)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ           7,372,322,477      173,247,233        105,260,893

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี           1,070,372,447      897,125,214        791,864,321

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี           8,442,694,924      1,070,372,447      897,125,214
  -------------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------

11.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

  ------------------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                      

  งบแสดงฐานะการเงินรวม                                                                                 

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                     

  (หน่วย : บาท)                                                                                        

                                 พ.ศ. 2554                 พ.ศ. 2553                 พ.ศ. 2552        

                                                           (ปรับปรุงใหม่)               (ปรับปรุงใหม่)      

  งบแสดงฐานะการเงินรวม            จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %

  สินทรัพย์                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด     11,436,559,716   20.6%    2,489,672,568    5.3%     1,791,391,958    2.9%

  เงินลงทุนชั่วคราว                  2,516,994,607    4.5%     1,845,526,825    3.9%     2,116,876,243    3.4%

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น             1,987,556,141    3.6%     1,769,396,184    3.8%     1,882,602,364    3.1%

  ลูกหนี้เงินทดรองจ่ายและเงินให้กู้ยืมแก่                                                                         

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                82,108,638       0.1%     1,382,554        0.0%     1,102,376        0.0%

  สินค้าคงเหลือ                     242,734,611      0.4%     416,534,653      0.9%     432,647,378      0.7%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน               16,265,953,713   29.3%    6,522,512,784    13.8%    6,224,620,319    10.1%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                      

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม               16,977,470,395   30.6%    18,039,342,525   38.2%    30,613,671,716   49.8%

  เงินลงทุนระยะยาว                 25,000,000       0.0%     25,000,000       0.1%     25,000,000       0.0%

  อาคารและอุปกรณ์                  6,668,280,524    12.0%    5,317,833,876    11.3%    6,114,117,053    9.9%

  อาคารและอุปกรณ์ภายใต้สัญญา                                                                               

  อนุญาตให้ดำเนินการ                12,828,228,105   23.1%    14,177,096,096   30.1%    15,527,561,717   25.3%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                  1,217,241,726    2.2%     1,253,421,346    2.7%     1,381,171,225    2.2%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี          846,188,384      1.5%     1,174,346,261    2.5%     921,206,255      1.5%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น              698,681,932      1.3%     663,462,841      1.4%     659,904,879      1.1%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน             39,261,091,066   70.7%    40,650,502,945   86.2%    55,242,632,845   89.9%

  รวมสินทรัพย์                      55,527,044,779   100.0%   47,173,015,729   100.0%   61,467,253,164   100.0%
  ------------------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

  ------------------------------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                     

  งบแสดงฐานะการเงินรวม (ต่อ)                                                                           

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                    

  (หน่วย : บาท)                                                                                       

                                  พ.ศ. 2554                พ.ศ. 2553                พ.ศ. 2552        

                                                           (ปรับปรุงใหม่)              (ปรับปรุงใหม่)      

  งบแสดงฐานะการเงินรวม             จำนวนเงิน         %       จำนวนเงิน         %       จำนวนเงิน         %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                         

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืม                                                                         

  ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน            -                -       -                -       81,337,973       0.1%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น            1,757,321,141    3.2%    1,733,752,786    3.7%    1,469,232,526    2.4%

  เงินปันผลค้างจ่าย                   7,502,986,495    13.5%   -                -       -                -

  เจ้าหนี้ - อุปกรณ์                   465,593,431      0.8%    920,779,639      2.0%    152,078,107      0.2%

  เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน            81,722,822       0.1%    3,045,672        0.0%    2,854,304        0.0%

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                 

  ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี           4,627,159,881    8.3%    856,342,983      1.8%    637,382,646      1.0%

  ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญา                                                                              

  อนุญาตให้ดำเนินการค้างจ่าย           264,616,590      0.5%    205,457,499      0.4%    646,054,457      1.1%

  สำรองเผื่อส่วนต่างของค่าอนุญาต                                                                            

  ให้ดำเนินการค้างจ่ายและดอกเบี้ย       5,023,160,387    9.0%    4,589,742,578    9.7%    4,156,324,770    6.8%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย            146,268,255      0.3%    133,293,397      0.3%    116,903,298      0.2%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                  19,868,829,002   35.8%   8,442,414,554    17.9%   7,262,168,081    11.8%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                       

  เงินกู้ยืมระยะยาว                   5,652,998,801    10.2%   7,548,869,308    16.0%   8,076,016,524    13.1%

  หนี้สินผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน   232,111,092      0.4%    216,844,256      0.5%    203,962,605      0.3%

  หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี             119,535,340      0.2%    130,806,517      0.3%    145,589,152      0.2%

  เจ้าหนี้ - อุปกรณ์ระยะยาว            -                -       -                -       761,252,273      1.2%

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                 327,955,400      0.6%    114,721,586      0.2%    121,520,463      0.2%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                6,332,600,633    11.4%   8,011,241,667    17.0%   9,308,341,017    15.1%

  รวมหนี้สิน                         26,201,429,635   47.2%   16,453,656,221   34.9%   16,570,509,098   27.0%
  ------------------------------- ---------------- ------- ---------------- ------- ---------------- -------

  --------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด                                                                           
  (มหาชน)                                                                                          

  งบแสดงฐานะการเงินรวม (ต่อ)                                                                         

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                  

  (หน่วย : บาท)                                                                                     

                              พ.ศ. 2554                 พ.ศ. 2553                 พ.ศ. 2552        

                                                        (ปรับปรุงใหม่)               (ปรับปรุงใหม่)      

  งบแสดงฐานะการเงินรวม         จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                          

  ทุนจดทะเบียน - หุ้นสามัญ         5,000,000,000             5,000,000,000             5,000,000,000     

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว - หุ้นสามัญ   3,206,420,305    5.8%     3,201,083,769    6.8%     3,201,066,604    5.2%

  ส่วนเกินทุน                                                                                          

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ            10,341,569,221   18.6%    10,197,776,579   21.6%    10,197,303,923   16.6%

  กำไรสะสม                                                                                          

  จัดสรรแล้ว                                                                                          

  สำรองตามกฎหมาย              500,000,000      0.9%     500,000,000      1.1%     500,000,000      0.8%

  ยังไม่ได้จัดสรร                 3,006,338,536    5.4%     4,075,445,759    8.6%     17,730,865,146   28.8%

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น   4,104,580,421    7.4%     4,167,971,123    8.8%     4,124,756,875    6.7%

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่            21,158,908,483   38.1%    22,142,277,230   46.9%    35,753,992,548   58.2%

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม      8,166,706,661    14.7%    8,577,082,278    18.2%    9,142,751,518    14.9%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              29,325,615,144   52.8%    30,719,359,508   65.1%    44,896,744,066   73.0%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       55,527,044,779   100.0%   47,173,015,729   100.0%   61,467,253,164   100.0%
  --------------------------- ---------------- -------- ---------------- -------- ---------------- --------

  ------------------------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ----------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                             

  งบเฉพาะกำไรขาดทุนรวม                                                                                        

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                                    

  (หน่วย : บาท)                                                                                               

                                       พ.ศ. 2554                 พ.ศ. 2553                 พ.ศ. 2552         

                                                                 (ปรับปรุงใหม่)                                 

  งบเฉพาะกำไรขาดทุนรวม                  จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน          %

  รายได้                                                                                                       

  รายได้จากการขายและการให้บริการ          8,648,958,434    33.0%    7,966,815,871    46.0%    8,533,164,805     51.5%

  กำไรจากการขายเงินลงทุนบางส่วน                                                                                  

  ในบริษัทร่วม                            7,263,825,147    27.7%    -                -        -                 -

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   -                -        -                -        465,015,201       2.8%

  รายได้อื่น                              243,544,610      0.9%     165,218,750      1.0%     104,847,548       0.6%

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม        10,069,139,005   38.4%    9,195,909,560    53.1%    7,465,463,970     45.1%

  รวมรายได้                             26,225,467,196   100.0%   17,327,944,181   100.0%   16,568,491,524    100.0%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                     

  ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ             6,129,512,277    23.4%    6,520,932,196    37.6%    6,806,265,884     41.1%

  ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญา                                                                                      

  อนุญาตให้ดำเนินการ                      620,810,252      2.4%     493,925,091      2.9%     538,625,427       3.3%

  ขาดทุนจากสำรองเผื่อดอกเบี้ยของส่วนต่าง                                                                             

  ของสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ               433,417,808      1.7%     433,417,808      2.5%     433,417,808       2.6%

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                      173,017,932      0.7%     244,172,437      1.4%     250,576,329       1.5%

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                    1,592,789,336    6.1%     1,493,942,103    8.6%     1,195,717,112     7.2%

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                        

  เงินตราต่างประเทศ                      84,842,990       0.3%     90,077,573       0.5%     -                 -

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                       152,767,145      0.6%     137,004,226      0.8%     136,076,101       0.8%

  รวมค่าใช้จ่าย                           9,187,157,740    35.0%    9,413,471,434    54.3%    9,360,678,661     56.5%

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้      17,038,309,456   65.0%    7,914,472,747    45.7%    7,207,812,863     43.5%

  ต้นทุนทางการเงิน                        (482,175,707)    (1.8%)   (498,946,900)    (2.9%)   (1,087,973,749)   (6.6%)

  รายได้(ค่าใช้จ่าย)ภาษีเงินได้               (487,077,047)    (1.9%)   124,016,557      0.7%     98,976,062        0.6%

  กำไรสุทธิสำหรับปี                        16,069,056,702   61.3%    7,539,542,404    43.5%    6,218,815,176     37.5%

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)                                                                                         

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                    16,559,310,751   63.1%    8,015,694,421    46.3%    6,495,881,254     39.2%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสีย                                                                                          

  ที่ไม่มีอำนาจควบคุม                       (490,254,049)    (1.9%)   (476,152,017)    (2.7%)   (277,066,078)     (1.7%)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                        16,069,056,702   61.3%    7,539,542,404    43.5%    6,218,815,176     37.5%

  กำไรต่อหุ้น                                                                                                    

  ขั้นพื้นฐาน                              5.17                      2.50                      2.03               

  ปรับลด                                5.17                      2.50                      2.03               
  ------------------------------------ ---------------- -------- ---------------- -------- ----------------- --------

  ------------------------------------ ---------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                                          

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม                                                                                   

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                                 

  (หน่วย : บาท)                                                                                            

                                       พ.ศ. 2554                 พ.ศ. 2553                พ.ศ. 2552       

                                                                 (ปรับปรุงใหม่)                              

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม                จำนวนเงิน         %        จำนวนเงิน        %        จำนวนเงิน        %

  กำไรสุทธิสำหรับปี                        16,069,056,702   61.3%    7,539,542,404   43.5%    6,218,815,176   37.5%

                                                                                                           

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                       

  - สุทธิจากภาษีเงินได้                                                                                         

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินต่างประเทศ   134,623,212      0.5%     (148,953,170)   (0.9%)   (9,641,165)     (0.1%)

  การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมสุทธิ                                                                              

  ของเงินลงทุนเผื่อขาย                     1,704,641        0.0%     (9,048,085)     (0.1%)   2,549,480       0.0%

  ส่วนแบ่งกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                 

  จากบริษัทร่วม                           506,902          0.0%     (647,085)       (0.0%)   -               -

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี                                                                                 

  - สุทธิจากภาษีเงินได้                     136,834,755      0.5%     (158,648,340)   (0.9%)   (7,091,685)     (0.0%)

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี               16,205,891,457   61.8%    7,380,894,064   42.6%    6,211,723,491   37.5%

                                                                                                           

  การแบ่งปันกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ                                                                                 

  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                    16,616,267,074   63.4%    7,946,563,304   45.9%    6,495,254,840   39.2%

  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม     (410,375,617)    (1.6%)   (565,669,240)   (3.3%)   (283,531,349)   (1.7%)

                                       16,205,891,457   61.8%    7,380,894,064   42.6%    6,211,723,491   37.5%
  ------------------------------------ ---------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

  --------------------------------------------- ------------------ ----------------- -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                     

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                    

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                            

  (หน่วย : บาท)                                                                       

                                                พ.ศ. 2554          พ.ศ. 2553         พ.ศ. 2552

  งบกระแสเงินสดรวม                                                  (ปรับปรุงใหม่)        

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                         

  กำไรสำหรับปีที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                 16,559,310,751     8,015,694,421     6,495,881,254

  รายการปรับปรุง                                                                        

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย                       2,640,062,787      2,619,234,075     2,810,253,760

  ต้นทุนบริการปัจจุบันของพนักงาน                       17,400,639         16,406,863        -

  รายได้ดอกเบี้ย                                   (135,600,916)      (88,172,943)      (90,552,913)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                 468,921,199        485,775,944       349,610,983

  ภาษีเงินได้                                      487,077,047        (124,016,557)     (98,976,062)

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                 (10,069,139,005)   (9,195,909,560)   (7,465,463,970)

  กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม        (7,263,825,147)    -                 -

  ขาดทุนจากสำรองเผื่อดอกเบี้ยของส่วนต่างของ                                                  

  สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ                           433,417,808        433,417,808       433,417,808

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง             39,746,326         96,094,206        107,825,735

  หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                        43,183,064         41,469,861        (85,189,530)

  ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ                             28,507,449         25,736,123        -

  ค่าตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินกู้ยืม              6,139,008          6,139,009         494,695,255

  ขาดทุนสำหรับปีที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม      (490,254,049)      (476,152,017)     (277,066,078)

  อื่นๆ                                           4,078,223          (3,588,815)       59,589,215

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                 

  - ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          (212,157,534)      116,429,065       244,087,095

  - สินค้าคงเหลือ                                  213,427,335        2,507,593         103,974,144

  - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           (35,219,092)       (21,655,765)      (107,276,303)

  - เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        25,178,354         208,499,354       (271,520,656)

  - ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการค้างจ่าย 59,159,092         (440,596,958)     86,509,378

  - หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             196,210,669        (20,419,103)      786,273

  - รับดอกเบี้ย                                    118,128,379        103,676,330       99,877,023

  - รับเงินปันผล                                   10,353,482,075     21,992,269,595    8,118,948,594

  - จ่ายภาษีเงินได้                                 (223,804,477)      (210,378,697)     (220,886,099)

  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน            13,263,429,985     23,582,459,832    10,788,524,906
  --------------------------------------------- ------------------ ----------------- -----------------

  ---------------------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------
  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)                                                             

  งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)                                                                       

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                    

  (หน่วย : บาท)                                                                               

                                                       พ.ศ. 2554          พ.ศ. 2553          พ.ศ. 2552

  งบกระแสเงินสดรวม                                                         (ปรับปรุงใหม่)         

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                     

  ซื้ออาคารและอุปกรณ์                                      (2,411,212,653)    (682,977,303)      (1,129,698,898)

  ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                                    (101,188,165)      (13,932,740)       (90,573,555)

  จ่ายสุทธิเพื่อลงทุนในอาคารและอุปกรณ์ภายใต้                                                           

  สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ                                  (1,942,429)        -                  (140,282)

  เงินลงทุนชั่วคราว(เพิ่มขึ้น)ลดลง                             (669,941,585)      262,334,484        (671,962,529)

  เงินให้กู้ยืมและเงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน(เพิ่มขึ้น)ลดลง   (78,416,397)       (280,168)          2,249,615

  เงินรับสุทธิจากการจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม           7,924,329,000      -                  -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายอุปกรณ์                             68,979,056         8,475,058          21,435,121

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                    4,730,606,827      (426,380,669)      (1,868,690,528)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                  

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะสั้น                               2,156,217,186      -                  90,869,123

  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะยาว                              1,624,601,573      116,070,247        291,227,023

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                                  -                  -                  6,977,569,970

  เงินสดรับจากการกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   77,317,196         -                  -

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                                   149,129,179        489,820            -

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                    (2,410,762,804)    (80,869,123)       (322,617,257)

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                                   (64,306,964)       (353,029,621)      (8,876,105,153)

  จ่ายดอกเบี้ย                                            (448,202,669)      (465,566,904)      (334,830,171)

  เงินปันผลจ่าย                                           (10,125,431,480)   (21,671,113,808)   (7,682,539,825)

  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                     (9,041,438,783)    (22,454,019,389)   (9,856,426,290)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ             8,952,598,029      702,059,774        (936,591,912)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                   2,489,672,568      1,791,391,958      2,728,059,285

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นปี    (5,710,881)        (3,779,164)        (75,415)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                   11,436,559,716     2,489,672,568      1,791,391,958
  ---------------------------------------------------- ------------------ ------------------ -----------------

11.1.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| บ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิษ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัท |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ช |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิน |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ค |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ์ป |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| เ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ช |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ั่น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| จ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ำ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัด |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ( |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ม |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ห |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ช |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ) |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      | หน | ง  |     |     | งบ   |      |      |
| ัต |                      | ่วย | บก |     |     | การเ |      |      |
| ร |                      |    | าร |     |     | งินเฉ |      |      |
| า |                      |    | เง |     |     | พาะก |      |      |
| ส |                      |    | ินร |     |     | ิจการ |      |      |
| ่ว |                      |    | วม |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ท |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| เ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิน |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ท |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ี่ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ำ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ค |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัญ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   |                      |    | ปี  | ปี   | ปี   | ปี    | ปี    | ปี    |
|   |                      |    | 25 | 2   | 2   | 2554 | 2553 | 2552 |
|   |                      |    | 54 | 553 | 552 |      |      |      |
|   |                      |    |    |     |     |      | (ปร  | (ปร  |
|   |                      |    |    | (ป  | (ป  |      | ับปรุง | ับปรุง |
|   |                      |    |    | รับป | รับป |      | ใหม่) | ใหม่) |
|   |                      |    |    | รุงใ | รุงใ |      |      |      |
|   |                      |    |    | หม่) | หม่) |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ภ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| พ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ค |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ล |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส่วนสภาพคล่อง      | เ  | 0  | 0.8 | 0.9 | 1.3  | 21.0 | 36.7 |
|   |                      | ท่า | .8 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อ                    | เ  | 0  | 0.7 | 0.8 | 1.3  | 21.0 | 36.7 |
|   | ัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | ท่า | .8 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส                | เ  | 0  | 3.0 | 1.4 | 2.6  | 3    | 1    |
|   | ่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | ท่า | .9 |     |     |      | 12.2 | 34.1 |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตร                  | เ  | 5  | 5.1 | 4.9 | n/a  | n/a  | n/a  |
|   | าส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | ท่า | .3 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย    | วัน | 67 | 70  | 73  | n/a  | n/a  | n/a  |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตรา                 | เ  | 3  | 3.8 | 3.0 | n/a  | n/a  | n/a  |
|   | ส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ | ท่า | .0 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย  | วัน | 1  | 94  | 120 | n/a  | n/a  | n/a  |
|   |                      |    | 21 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้  | เ  | 8  | 8.9 | 8.3 | n/a  | n/a  | n/a  |
|   |                      | ท่า | .0 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | ระยะเวลาชำระหนี้       | วัน | 45 | 40  | 43  | n/a  | n/a  | n/a  |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | Cash cycle           | วัน | 1  | 124 | 150 | n/a  | n/a  | n/a  |
|   |                      |    | 43 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| แ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ด |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ค |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ม |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ม |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ถ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ใ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ห |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ำ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ไ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตรากำไรขั้นต้น         | %  | 2  | 11  | 13  | n/a  | n/a  | n/a  |
|   |                      |    | 2. | .9% | .9% |      |      |      |
|   |                      |    | 0% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัต                   | %  | 11 | 98  | 77  | n/a  | n/a  | n/a  |
|   | รากำไรจากการดำเนินงาน |    | 1. | .4% | .8% |      |      |      |
|   |                      |    | 2% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตรากำไรอื่น           | %  | 2  | 1   | 3   | n/a  | n/a  | n/a  |
|   |                      |    | 8. | .0% | .4% |      |      |      |
|   |                      |    | 6% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตร                  | %  | 13 | 300 | 162 | 10   | 10   | 10   |
|   | าส่วนเงินสดต่อการทำกำไร |    | 7. | .8% | .5% | 0.5% | 0.4% | 0.6% |
|   |                      |    | 9% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตรากำไรสุทธิ          | %  | 6  | 46  | 39  | 9    | 9    | 9    |
|   |                      |    | 3. | .3% | .2% | 8.4% | 8.7% | 6.7% |
|   |                      |    | 1% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราผลต              | %  | 7  | 27  | 17  | 12   | 15   | 5    |
|   | อบแทนผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ |    | 6. | .7% | .8% | 2.3% | 1.3% | 4.4% |
|   |                      |    | 5% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| แ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ด |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ป |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ะ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิท |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ธ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิภ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| พ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ใ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ด |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ำ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| เ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิน |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตร                  | %  | 3  | 14  | 10  | 9    | 15   | 5    |
|   | าผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม |    | 2. | .8% | .4% | 6.3% | 0.1% | 4.1% |
|   |                      |    | 2% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราผ                | %  | 9  | 48  | 39  | 5    | 6    | 1    |
|   | ลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |    | 3. | .9% | .7% | 1,70 | 2,30 | 7,30 |
|   |                      |    | 3% |     |     | 4.7% | 8.8% | 2.7% |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราการหมุนของสินทรัพย์  | เ  | 0  | 0.3 | 0.3 | 1.0  | 1.5  | 0.6  |
|   |                      | ท่า | .5 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ส |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ว |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิเ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ค |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ะ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ห |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ์น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| โ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ย |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| บ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ย |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ท |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| เ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ง |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิน |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส่วนหนี้สินต่อส       | เ  | 1  | 0.7 | 0.5 | 0.5  | 0.0  | 0.0  |
|   | ่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ | ท่า | .2 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส่วน              | เ  | 30 | 5   | 3   | n/a  | n/a  | n/a  |
|   | ความสามารถชำระดอกเบี้ย | ท่า | .7 | 0.4 | 1.9 |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราส่วนคว            | เ  | 3  | 1.0 | 0.9 | 3.8  | 1.0  | 1.0  |
|   | ามสามารถชำระภาระผูกพัน | ท่า | .1 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | อัตราการจ่ายเงินปันผล    | %  | 6  | 270 | 118 | 5    | 10   | 9    |
|   |                      |    | 1. | .4% | .3% | 7.8% | 0.1% | 8.8% |
|   |                      |    | 1% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| ข |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ้อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ม |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ูล |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ่อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ห |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ุ้น |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น       | บ  | 6  | 6.9 | 1   | 4.5  | 4.5  | 4.5  |
|   |                      | าท | .6 |     | 1.2 |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน      | บ  | 5  | 2.5 | 2.0 | 5.5  | 6.8  | 2.4  |
|   |                      | าท | .2 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | กำไรต่อหุ้นปรับลด        | บ  | 5  | 2.5 | 2.0 | 5.5  | 6.8  | 2.4  |
|   |                      | าท | .2 |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
| อ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ัต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ก |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| า |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ร |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| เ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ิบ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| โ |                      |    |    |     |     |      |      |      |
| ต |                      |    |    |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | สินทรัพย์รวม            | %  | 1  | (   | (2. | 5    | 0.2% | 0.5% |
|   |                      |    | 7. | 23. | 8%) | 2.3% |      |      |
|   |                      |    | 7% | 3%) |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | หนี้สินรวม              | %  | 5  | (0. | (0. | 5,75 | 5    | 2    |
|   |                      |    | 9. | 7%) | 7%) | 3.0% | 3.4% | 7.9% |
|   |                      |    | 2% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | รายไ                 | %  | 8. | (6. | (4. | n/a  | n/a  | n/a  |
|   | ด้จากการขายและให้บริการ |    | 6% | 6%) | 3%) |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน      | %  | 1. | 20  | (   | 5.1% | 8.0% | 1    |
|   |                      |    | 6% | .2% | 14. |      |      | 0.1% |
|   |                      |    |    |     | 0%) |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+
|   | กำไรสำหรับ            | %  | 10 | 23  | 15  | (19  | 17   | 0.9% |
|   | ปีที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ |    | 6. | .4% | .0% | .0%) | 8.4% |      |
|   |                      |    | 6% |     |     |      |      |      |
+---+----------------------+----+----+-----+-----+------+------+------+

11.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ภาพรวม

บริษัทประกอบธุรกิจโดยการเข้าลงทุนในบริษัทต่างๆ ซึ่งดำเนินธุรกิจหลักในธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคม
และธุรกิจสื่อและโฆษณา ทั้งนี้กลุ่มอินทัชได้จำแนกตามส่วนงานเป็นธุรกิจต่างๆ ได้แก่
ธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมไร้สายในประเทศ ดำเนินธุรกิจผ่านบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส
จำกัด (มหาชน) (เอไอเอส) ซึ่งเป็นบริษัทร่วม ธุรกิจดาวเทียมและธุรกิจต่างประเทศ
ดำเนินธุรกิจผ่านบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) (ไทยคม) ซึ่งเป็นบริษัทย่อย
และกิจการที่ควบคุมร่วมกันของไทยคม
ซึ่งดำเนินธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในประเทศกัมพูชาและประเทศลาว ธุรกิจสื่อและโฆษณา
ดำเนินธุรกิจผ่านบริษัทย่อยของบริษัท คือ บริษัท ไอทีวี จำกัด (มหาชน) (ไอทีวี) และบริษัท
แมทช์บอกซ์ จำกัด (เอ็มบี) และธุรกิจอื่น ซึ่งส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจผ่านบริษัท ดีทีวี เซอร์วิส จำกัด
(ดีทีวี) และบริษัท ซีเอส ล็อกซอินโฟ จำกัด (มหาชน) (ซีเอสแอล)

ก่อนวันที่ 7 มีนาคม 2550 ไอทีวี ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับสถานีโทรทัศน์
และเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 2550 สำนักงานปลัดสำนักนายกรัฐมนตรี (สปน.)
ได้เพิกถอนสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการของไอทีวี ทำให้ต้องหยุดดำเนินกิจการสถานีโทรทัศน์
และผลจากการเพิกถอนสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการดังกล่าว ทำให้ไม่มีรายได้ของไอทีวี
ในธุรกิจสื่อและโฆษณาตั้งแต่วันที่หยุดดำเนินกิจการสถานีโทรทัศน์เป็นต้นมา
โดยไอทีวีอยู่ระหว่างรอผลการพิจารณาจากสถาบันอนุญาโตตุลาการ ชี้ขาดในเรื่องดังกล่าว
ซึ่งผลของคำชี้ขาดไม่อาจคาดการณ์ได้
สำหรับกรณีพิพาทของไอทีวีได้ระบุไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินของบริษัทแล้ว

เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2554 บริษัทได้มีหนังสือแจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ถึงการเปลี่ยนแปลงสัญลักษณ์ (Logo) ของบริษัท เนื่องจากกลุ่มชินคอร์ปอเรชั่น
ได้ก้าวข้ามจากกลุ่มธุรกิจโทรคมนาคม สู่การเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีความหลากหลายมากยิ่งขึ้นในปัจจุบัน
จากองค์กรที่ให้ความสำคัญกับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
สู่การเป็นองค์กรที่มุ่งสร้างความพึงพอใจสูงสุดแก่ลูกค้า บริษัทจึงเปลี่ยนเครื่องหมายการค้า จาก
SHIN เป็น "INTOUCH" (อินทัช)
โดยมองเห็นว่าถึงเวลาที่จะเปลี่ยนจากสัญลักษณ์ลูกโลกเดิมที่ใช้มากว่า 20 ปี
สู่สัญลักษณ์ใหม่ที่มาจากรอยยิ้ม สามารถสะท้อนความเป็นมิตรได้ดียิ่งขึ้น ใกล้ชิดและสัมผัสได้ง่ายขึ้น
และเพื่อให้สอดคล้องกับสัญลักษณ์ใหม่
บริษัทจึงขอเปลี่ยนแปลงชื่อย่อหลักทรัพย์ของบริษัทที่ใช้ในระบบการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
(Trade Name) จากชื่อย่อหลักทรัพย์เดิม SHIN เป็นชื่อย่อหลักทรัพย์ใหม่ INTUCH
โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้กำหนดให้ใช้ชื่อย่อหลักทรัพย์ INTUCH
มีผลในระบบการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 7 เมษายน 2554

การเสนอจ่ายเงินปันผลของบริษัท

เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2555
ที่ประชุมคณะกรรมการของบริษัทมีมติให้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
2555 ถึง 29 มีนาคม 2555 ให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท ในอัตราหุ้นละ 1.58 บาท
คิดเป็นเงินปันผลประมาณ 5,066 ล้านบาท
ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับมติการอนุมัติการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการงวดครึ่งปีหลังของปี 2554
ของเอไอเอสในอัตรา 4.26 บาท/หุ้น ของที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2555 ของเอไอเอส
ในวันที่ 28 มีนาคม 2555

โดยบริษัทจะนำเสนอการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวให้ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2555
ของบริษัทพิจารณาอนุมัติต่อไป

การจำหน่ายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส

ในเดือนธันวาคม 2554 บริษัทได้ขายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส จำนวน 61 ล้านหุ้น
หรือคิดเป็นร้อยละ 2.05 ของทุนชำระแล้วของเอไอเอส ให้แก่ Singtel Strategic
Investments Pte Ltd. ในราคา 130 บาทต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 7,930 ล้านบาท
ทำให้บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุนหลังค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
จำนวน 7,264 ล้านบาท และ 7,499 ล้านบาท ตามลำดับ

ภายหลังจากการขายหุ้นในครั้งนี้บริษัทยังคงสัดส่วนในการถือหุ้นร้อยละ 40.45
ของทุนชำระแล้วของเอไอเอส
และการขายหุ้นในครั้งนี้ไม่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงในอำนาจการควบคุมและการดำเนินงานของเอไอเอสแต่อย่างใด

สรุปผลกระทบต่องบการเงินจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554
กลุ่มอินทัชได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ออกและปรับปรุงใหม่ตามที่ได้กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่
3 ของงบการเงิน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554
ซึ่งมีผลให้นโยบายการบัญชีของกลุ่มอินทัชเปลี่ยนแปลงจากนโยบายการบัญชีที่ใช้ในการจัดทำ
งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553
โดยสรุปผลกระทบต่องบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ดังนี้

-   มาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 27 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง
    งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ซึ่ง
    กำหนดให้ถือปฏิบัติโดยวิธีเปลี่ยนทันทีตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554 เป็นต้นไป
    โดยงบการเงินก่อนวันที่ 1 มกราคม 2554 บริษัทไม่ได้ปันส่วนขาดทุนเกินทุนของไอทีวี
    ให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม)
    ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดในมาตรฐานการบัญชีฉบับเดิมก่อนการปรับปรุง
    แต่สำหรับงบการเงินตั้งแต่ไตรมาส 1/2554 เป็นต้นไป บริษัทต้องปันส่วนผลขาดทุนในไอทีวี
    ไปยังส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม
    เป็นผลให้กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทในงบเฉพาะกำไรขาดทุนรวม สำหรับปี 2554
    เพิ่มขึ้นประมาณ 199 ล้านบาท

-   มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19 เรื่อง ผลประโยชน์พนักงาน
    กลุ่มอินทัชเลือกปรับปรุงผลกระทบจากมูลค่าปัจจุบันของภาระผูกพันของผลประโยชน์ของพนักงานภายหลังออกจากงาน
    โดยวิธีปรับย้อนหลังงบการเงิน
    การถือปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีดังกล่าวเป็นผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในงบเฉพาะกำไรขาดทุนรวมและงบเฉพาะกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ
    สำหรับปี 2554 ลดลงประมาณ 31 ล้านบาท และ 4 ล้านบาท ตามลำดับ
    และทำให้กำไรสะสมในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2553 ลดลงประมาณ 232 ล้านบาท และ 40 ล้านบาท ตามลำดับ
    และเป็นผลให้กำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในงบเฉพาะกำไรขาดทุนรวมและงบเฉพาะกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ
    สำหรับปี 2553 (แสดงเปรียบเทียบกับงบการเงินสำหรับปี 2554) ลดลงประมาณ 24
    ล้านบาท และ 4 ล้านบาท

การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม
2554 คณะรัฐมนตรีได้มีมติเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลเป็นอัตราร้อยละ 23
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 และอัตราร้อยละ 20
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556 เป็นต้นไป
ต่อมาได้มีพระราชกฤษฎีกาออกตามความในประมวลรัษฎากร ว่าด้วยการลดอัตราและยกเว้นรัษฎากร
(ฉบับที่ 530) พ.ศ. 2554 เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2554
กำหนดให้ลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลเป็นอัตราร้อยละ 23 สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2555 และอัตราร้อยละ 20 สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2556-2557 อย่างไรก็ตามสภาวิชาชีพบัญชีฯ เห็นว่า
อัตราภาษีที่นำมาใช้ในการวัดมูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ควรเป็นอัตราตามที่คณะรัฐมนตรีมีมติเห็นชอบ กล่าวคืออัตราร้อยละ 23 สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี
2555 และร้อยละ 20 สำหรับรอบระยะเวลาบัญชี 2556 เป็นต้นไป

ทั้งนี้การลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลดังกล่าว
มีผลให้ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีของกลุ่มอินทัชมีมูลค่าลดลง
ทำให้กำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ในงบเฉพาะกำไรขาดทุนรวมลดลง 1,358 ล้านบาท

งบการเงินรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 กลุ่มอินทัชมีรายได้รวม 26,225 ล้านบาท
และมีกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 16,559 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่มาจากส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียในเอไอเอส
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมและเป็นบริษัทหลักในการดำเนินธุรกิจโทรคมนาคมไร้สายในประเทศของกลุ่มอินทัช
โดยมีส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนในเอไอเอส สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน
9,912 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 37.8 ของรายได้รวม และร้อยละ 59.9
ของกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่

สำหรับคำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของเอไอเอส โปรดดู
สรุปคำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของเอไอเอส ที่แนบมาด้วยแล้ว

ผลการดำเนินงานของบริษัท (ตามวิธีราคาทุน)

ตารางต่อไปนี้แสดงผลการดำเนินงานเฉพาะของบริษัท ทั้งนี้ควรอ่านควบคู่กับงบการเงินฉบับเต็ม

+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|                                    |   ส    |      |        |      |
|                                    | ำหรับปีส |      |        |      |
|                                    | ิ้นสุดวันที่ |      |        |      |
|                                    |   31   |      |        |      |
|                                    |        |      |        |      |
|                                    | ธันวาคม |      |        |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|                                    |   2554 |      |   2553 |      |
|                                    |        |      |        |      |
|                                    |        |      |        |      |
|                                    |        |      |  (ปรับป |      |
|                                    |        |      | รุงใหม่) |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|                                    |        |   %  |        |   %  |
|                                    | ล้านบาท |      | ล้านบาท |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|                                    |        |      |        |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   รายได้เงินปันผล                     |        |   5  |        |   9  |
|                                    | 10,268 | 7.6% | 21,908 | 9.9% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   ก                                |        |   4  |   -    |   -  |
| ำไรจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม |  7,499 | 2.1% |        |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   รายได้อื่น                          |   56   |      |   29   |      |
|                                    |        | 0.3% |        | 0.1% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   รวมรายได้                         |        |   10 |        |   10 |
|                                    | 17,823 | 0.0% | 21,937 | 0.0% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|                                    |        |      |        |      |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                |   205  |      |   195  |      |
|                                    |        | 1.2% |        | 0.9% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   ค่าตอบแทนผู้บริหาร                   |   86   |      |   89   |      |
|                                    |        | 0.5% |        | 0.4% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                       |   291  |      |   284  |      |
|                                    |        | 1.7% |        | 1.3% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   กำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงิน           |        |   9  |        |   9  |
|                                    | 17,532 | 8.3% | 21,653 | 8.7% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   ต้นทุนทางการเงิน                    |   (2)  |      |   (2)  |      |
|                                    |        | 0.0% |        | 0.0% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+
|   กำไรสำหรับปี                       |        |   9  |        |   9  |
|                                    | 17,530 | 8.3% | 21,651 | 8.7% |
+------------------------------------+--------+------+--------+------+

กำไรของบริษัท

กำไรของบริษัท ลดลงร้อยละ 19.0 จากจำนวน 21,651 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน
17,530 ล้านบาท ในปี 2554 โดยมีสาเหตุหลักมาจากในปี 2553
เอไอเอสได้มีการจ่ายเงินปันผลพิเศษให้ผู้ถือหุ้น สุทธิกับปี 2554
บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส

ตารางต่อไปนี้แสดงฐานะการเงินเฉพาะของบริษัท ทั้งนี้ควรอ่านควบคู่กับงบการเงินฉบับเต็ม

+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      | ณ    |   |     |   |      |   |     |
|                                      | วันที่  |   |     |   |      |   |     |
|                                      | 31   |   |     |   |      |   |     |
|                                      | ธัน   |   |     |   |      |   |     |
|                                      | วาคม |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      | 2554 |   |     |   | 2553 |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      |      |   |     |   | (ปร  |   |     |
|                                      |      |   |     |   | ับปรุง |   |     |
|                                      |      |   |     |   | ใหม่) |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      | ล้า   |   | %   |   | ล้า   |   | %   |
|                                      | นบาท |   |     |   | นบาท |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   สินทรัพย์                             |      |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด           |   9  |   |     |   |   1  |   |     |
|   และเงินลงทุนชั่วคราว                   | ,820 |   |  44 |   | ,827 |   |  12 |
|                                      |      |   | .7% |   |      |   | .7% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    |   20 |   |   0 |   |   45 |   |   0 |
|                                      |      |   | .1% |   |      |   | .3% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม         |   12 |   |     |   |   12 |   |     |
|                                      | ,077 |   |  54 |   | ,502 |   |  86 |
|                                      |      |   | .9% |   |      |   | .6% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  |   65 |   |   0 |   |   58 |   |   0 |
|                                      |      |   | .3% |   |      |   | .4% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   รวมสินทรัพย์                          | 21   |   | 100 |   | 14   |   | 100 |
|                                      | ,982 |   | .0% |   | ,432 |   | .0% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      |      |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   เงินปันผลค้างจ่าย                      |   7  |   |     |   |   -  |   |   - |
|                                      | ,503 |   |  34 |   |      |   |     |
|                                      |      |   | .1% |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   หนี้สินอื่น                             |      |   |   0 |   |      |   |   0 |
|                                      |  125 |   | .6% |   |  130 |   | .9% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   รวมหนี้สิน                            |   7  |   |     |   |      |   |   0 |
|                                      | ,628 |   |  34 |   |  130 |   | .9% |
|                                      |      |   | .7% |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      |      |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   ส่วนของผู้ถือหุ้น                        |      |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   ทุนเรือนหุ้น                           |   3  |   |     |   |   3  |   |     |
|                                      | ,206 |   |  14 |   | ,201 |   |  22 |
|                                      |      |   | .6% |   |      |   | .2% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                   |   10 |   |     |   |   10 |   |     |
|                                      | ,342 |   |  47 |   | ,198 |   |  70 |
|                                      |      |   | .0% |   |      |   | .6% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   สำรองตามกฎหมายและอื่นๆ               |      |   |   2 |   |      |   |   3 |
|                                      |  500 |   | .3% |   |  499 |   | .5% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                |      |   |   1 |   |      |   |   2 |
|                                      |  306 |   | .4% |   |  404 |   | .8% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                     | 14   |   | 65  |   | 14   |   | 99  |
|                                      | ,354 |   | .3% |   | ,302 |   | .1% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|                                      |      |   |     |   |      |   |     |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+
|   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              | 21   |   | 100 |   | 14   |   | 100 |
|                                      | ,982 |   | .0% |   | ,432 |   | .0% |
+--------------------------------------+------+---+-----+---+------+---+-----+

งบแสดงฐานะการเงินของบริษัท

สินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 52.3 เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม ณ วันที่
31 ธันวาคม 2553 ส่วนใหญ่เป็นผลจากเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากบริษัทรับเงินสดสุทธิจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส จำนวน 7,924 ล้านบาท
เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมลดลงจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส
หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากการบันทึกเงินปันผลค้างจ่าย
(โดยบริษัทจ่ายเงินปันผลดังกล่าวให้แก่ผู้ถือหุ้นแล้วในเดือนมกราคม 2555) และส่วนของผู้ถือหุ้น ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 14,354 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากจำนวน 14,302 ล้านบาท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553

ผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวม

ตารางต่อไปนี้แสดงผลการดำเนินงานตามงบการเงินรวมของกลุ่มอินทัช พร้อมสัดส่วนต่อรายได้รวม
ทั้งนี้ควรอ่านควบคู่กับงบการเงินรวม และหมายเหตุประกอบงบการเงินรวมของบริษัท

+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  | ส      |       |         |       |
|                                  | ำหรับปีส |       |         |       |
|                                  | ิ้นสุดวันที่ |       |         |       |
|                                  | 31     |       |         |       |
|                                  | ธันวาคม |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  | 2554   |       | 2553    |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  |        |       | (ปรับ    |       |
|                                  |        |       | ปรุงใหม่) |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  | ล้านบาท | %     | ล้านบาท  | %     |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| รายได้                            |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   รายได้จากการขายและบริการ         |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - ธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคม           |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ในต่างประเทศ (ซึ่งไม่รวมเอไอเอส)   | 1,182  | 4.5%  | 1,467   | 8.5%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - ธุรกิจดาวเทียม                  | 5,738  | 21.9% | 4,627   | 26.7% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - ธุรกิจสื่อและโฆษณา               | 1,305  | 5.0%  | 1,104   | 6.4%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - ธุรกิจอื่น*                      | 424    | 1.6%  | 769     | 4.4%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   รวมรายได้จากการขายและบริการ      | 8,649  | 33.0% | 7,967   | 46.0% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ส่วน                            |        |       |         |       |
| แบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - เอไอเอส                      | 9,912  | 37.8% | 9,042   | 52.2% |
|   (โทรคมนาคมภายในประเทศ)         |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   - อื่นๆ                          | 157    | 0.6%  | 154     | 0.9%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   รวมส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุน      |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ตามวิธีส่วนได้เสีย                  | 10,069 | 38.4% | 9,196   | 53.1% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   กำไ                            | 7,264  | 27.7% | -       | -     |
| รจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| รายได้อื่น                          | 243    | 0.9%  | 165     | 0.9%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| รายได้รวม                         | 26,225 | 1     | 17,328  | 1     |
|                                  |        | 00.0% |         | 00.0% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| ค่าใช้จ่าย                          |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ       | 6,129  | 23.4% | 6,521   | 37.6% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญา         |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   อนุญาตให้ดำเนินการ                | 621    | 2.4%  | 494     | 2.9%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขาย                | 173    | 0.7%  | 244     | 1.4%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร              | 1,593  | 6.1%  | 1,494   | 8.6%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ขาดทุนจากการสำรองเผื่อดอกเบี้ยของ   |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ส่วนต่างของสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ   | 433    | 1.6%  | 433     | 2.5%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ขาด                            | 85     | 0.3%  | 90      | 0.5%  |
| ทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ค่าตอบแทนผู้บริหาร                 | 153    | 0.6%  | 137     | 0.8%  |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย                       | 9,187  | 35.1% | 9,413   | 54.3% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| ก                                | 17,038 | 64.9% | 7,915   | 45.7% |
| ำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| ต้นทุนทางการเงิน                    | (482)  | (     | (499)   | (     |
|                                  |        | 1.8)% |         | 2.9)% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| รายได้(ค่าใช้จ่าย)ภาษีเงินได้           | (487)  | (     | 124     | 0.7%  |
|                                  |        | 1.9)% |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| กำไรสำหรับงวด                     | 16,069 | 61.2% | 7,540   | 43.5% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
| การแบ่งปันกำไร                     |        |       |         |       |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|   ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่              | 16,559 | 63.1% | 8,016   | 46.3% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  | (490)  | (     | (476)   | (     |
| ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |        | 1.9)% |         | 2.8)% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+
|                                  | 16,069 | 61.2% | 7,540   | 43.5% |
+----------------------------------+--------+-------+---------+-------+

* รวมธุรกิจอินเทอร์เน็ต ธุรกิจ Direct Satellite TV ธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศ
และรายการระหว่างกัน

รายได้

รายได้รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.3 จากจำนวน 17,328 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 26,225
ล้านบาท ในปี 2554

รายได้จากการขายและการให้บริการ รายได้จากการขายและการให้บริการในปี 2554
เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.6 จากปี 2553 โดยรายได้จากการขายและการให้บริการจากธุรกิจดาวเทียม
เพิ่มขึ้นร้อยละ 24.0 จากจำนวน 4,627 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 5,738 ล้านบาท ในปี
2554 และรายได้จากการขายและการให้บริการจากธุรกิจสื่อและโฆษณา เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.2
ขณะที่รายได้จากการขายและการให้บริการจากธุรกิจโทรคมนาคมในต่างประเทศ ลดลงร้อยละ
19.4 จากจำนวน 1,467 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 1,182 ล้านบาท ในปี 2554
และรายได้จากการขายและการให้บริการจากธุรกิจอื่นลดลงร้อยละ 44.9

ธุรกิจดาวเทียม รายได้จากสายธุรกิจดาวเทียม เพิ่มขึ้นร้อยละ 24.0
โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้จากดาวเทียมไทยคม 4 (ไอพีสตาร์)
เพิ่มขึ้นจากปริมาณการใช้งานแบนด์วิธในประเทศอินเดีย ญี่ปุ่น ออสเตรเลีย มาเลเซีย ไทย
ฟิลิปปินส์ นิวซีแลนด์ เมียนมาร์ และอินโดนีเซีย
รวมทั้งการที่ไทยคมคิดค่าบริการการใช้งานแบนด์วิธเต็มจำนวนกับลูกค้าในประเทศญี่ปุ่น
และการรับรู้ค่าบริการการเข้าใช้งานสถานีควบคุมเครือข่ายภาคพื้นดิน (Gateway Access Fee)
จากบริษัท เอ็นบีเอ็น จำกัด สุทธิกับรายได้จากการขายอุปกรณ์ผู้ใช้ปลายทางไอพีสตาร์ (UT)
ที่ลดลงจากการมุ่งเน้นที่การเพิ่มยอดขายของแบนด์วิธ
โดยการเปิดให้ระบบและอุปกรณ์ผู้ใช้ปลายทางของผู้ผลิตรายอื่นสามารถทำงานร่วมกับระบบไอพีสตาร์ได้
ขณะที่รายได้จากดาวเทียมแบบทั่วไปเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการให้เช่าช่องสัญญาณดาวเทียมแก่ลูกค้ากลุ่มผู้ประกอบการโทรทัศน์ผ่านดาวเทียม

ธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในต่างประเทศ (ไม่รวมเอไอเอส)
รายได้จากสายธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในต่างประเทศซึ่งได้แก่ ประเทศกัมพูชาและประเทศลาว
ลดลงร้อยละ 19.4 เนื่องจากสภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้นในประเทศลาวและประเทศกัมพูชา

ในประเทศลาว มีจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์ (รวมโทรศัพท์เคลื่อนที่และโทรศัพท์พื้นฐาน) ในปี
2554 ลดลงร้อยละ 21.7 เป็นจำนวน 1.30 ล้านราย จากจำนวน 1.66 ล้านราย ณ สิ้นปี 2553
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแข่งขันที่สูงขึ้น ขณะที่ ARPU ของโทรศัพท์เคลื่อนที่ในระบบ Prepaid
เพิ่มขึ้นร้อยละ 70.1 จากสิ้นปี 2553 เนื่องจากในเดือนสิงหาคม 2554
รัฐบาลของประเทศลาวโดย Ministry of Post, Telecommunication, and
Communication (MPTC)
ได้ประกาศห้ามผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ให้ส่วนลดเป็นชั่วโมงโทรฟรีกับลูกค้า
และมีการควบคุมการตั้งอัตราค่าใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่อย่างเคร่งครัด ส่วน ARPU ของ PSTN
เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน

ในประเทศกัมพูชา มีจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ณ สิ้นปี 2554 จำนวน 0.46 ล้านราย
ลดลงจากจำนวน 0.72 ล้านราย ณ สิ้นปี 2553
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของจำนวนลูกค้าโทรศัพท์เคลื่อนที่ในระบบ Prepaid
เนื่องจากมีการแข่งขันด้านราคาจากคู่แข่ง ขณะที่ ARPU เพิ่มขึ้นร้อยละ 32.0 จากสิ้นปี 2553
เนื่องจากมีรายการส่งเสริมการขายซึ่งส่งผลให้ลูกค้ามีการใช้งาน (Minute of Usage)
เพิ่มมากขึ้น

ธุรกิจสื่อและโฆษณา รายได้จากสายธุรกิจสื่อและโฆษณา เพิ่มขึ้นร้อยละ 18.2
เนื่องจากการใช้จ่ายเพื่อการโฆษณาของลูกค้าเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากกลุ่มเอไอเอส

ธุรกิจอื่น รายได้จากสายธุรกิจอื่นลดลง ร้อยละ 44.9
เนื่องจากยอดขายอุปกรณ์จานรับสัญญาณดาวเทียมดีทีวีในประเทศไทยและประเทศกัมพูชาลดลง โดย
ณ สิ้นปี 2554 มียอดจำหน่ายอุปกรณ์จานรับสัญญาณดาวเทียมดีทีวีสะสม ณ สิ้นปี 2554 จำนวน 1.17
ล้านชุด เพิ่มขึ้น 0.22 ล้านชุด จากจำนวน 0.95 ล้านชุด ณ สิ้นปี 2553

ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียของกลุ่มอินทัช
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนในกลุ่มเอไอเอส เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.5
จากจำนวน 9,196 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 10,069 ล้านบาท ในปี 2554

กำไรสุทธิของกลุ่มเอไอเอส สำหรับปี 2554 มีจำนวน 22,218 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.3
เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิ จำนวน 20,514 ล้านบาท ในปี 2553
(กำไรสุทธิดังกล่าวไม่รวมผลกระทบจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของ Derivatives
และกำไรระหว่างกัน
ซึ่งบริษัทได้ปรับปรุงเป็นส่วนหนึ่งของรายการส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียในงบการเงินรวมของบริษัท)
อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ (Normalized net profit)
(ซึ่งไม่รวมผลขาดทุนจากการด้อยค่าของค่าความนิยมในเงินลงทุนใน DPC
และผลกระทบจากการลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล) ในปี 2554 จะมีจำนวน 26,600 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 20.5 เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติในปี 2553 จำนวน
22,074 ล้านบาท

กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติเพิ่มขึ้น
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการเสียง
และรายได้จากการให้บริการข้อมูล สุทธิกับอัตรากำไรจากการขายที่ลดลง
และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น

การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการเสียง
เนื่องจากเอไอเอสมีการสร้างสรรค์โปรโมชั่นในการให้บริการเสียงที่หลากหลาย
ตอบสนองความต้องการของลูกค้าในแต่ละพื้นที่และสอดคล้องตามพฤติกรรมการใช้งานของลูกค้าที่มีความแตกต่างกัน
จึงทำให้รายได้จากการให้บริการเสียงของกลุ่มลูกค้าระบบเติมเงินเพิ่มขึ้น
ส่วนในกลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนนั้น
เอไอเอสใช้จุดแข็งด้านโครงข่ายการให้บริการที่มีคุณภาพ
และมีโปรโมชั่นที่ลูกค้าสามารถเลือกออกแบบได้เองทำให้ตอบสนองความต้องการของลูกค้ากลุ่มนี้ได้เป็นอย่างดี
นอกจากนี้เอไอเอสยังสร้างฐานลูกค้าที่มีคุณภาพได้อย่างต่อเนื่องจากการปรับปรุงนโยบายการจัดจำหน่าย
จึงเป็นผลให้เอไอเอสมีรายได้จากการให้บริการเสียงของกลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนเพิ่มขึ้น

สำหรับรายได้จากการให้บริการข้อมูลเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้งานและจำนวนผู้ใช้งานบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่
ตามความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตที่เพิ่มมากขึ้น
รวมทั้งการให้บริการด้านข้อมูลที่ใช้งานได้อย่างต่อเนื่องทั่วประเทศไทยผ่านเทคโนโลยี 3G, EDGE⁺
และ WiFi นอกจากนี้รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นจากกระแสความนิยมในอุปกรณ์สมาร์ทโฟน
ขณะที่อัตรากำไรจากการขายลดลงเนื่องจากราคาขายเครื่องที่ลดลง
ซึ่งเป็นผลจากสภาวะการในตลาดอุปกรณ์โทรศัพท์เคลื่อนที่มีการแข่งขันที่สูงมากขึ้น

ต้นทุนจากการให้บริการค่อนข้างคงที่
โดยค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายลดลงจากค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายของสินทรัพย์ที่ลงทุนใหม่มีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ตัดจำหน่ายหมด
สุทธิกับต้นทุนโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นจากจำนวนสถานีฐานที่เพิ่มขึ้น
ต้นทุนการให้บริการอื่นเพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายด้านศูนย์บริการลูกค้า ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับโครงการ
3G-900 เมกะเฮิรตซ์ รวมถึงการบันทึกกลับรายการบัญชีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโครงข่ายจำนวน 360
ล้านบาทในไตรมาส 2/2553

ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น
ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นจากการรีแบรนด์หรือเปลี่ยนโฉมของเอไอเอสใหม่
เพื่อตอบรับกับความต้องการของลูกค้าที่แตกต่างกันได้ดีขึ้นกว่าเดิม
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่สูงขึ้น รวมถึงการช่วยเหลือ
การบริจาคเงินและสิ่งของในช่วงเหตุการณ์อุทกภัย

สำหรับคำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของ เอไอเอส เพิ่มเติมโปรดดู
สรุปคำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของเอไอเอสที่แนบมาด้วยแล้ว

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวม ลดลงเล็กน้อยจากจำนวน 9,413 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 9,187
ล้านบาท ในปี 2554

ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการลดลงร้อยละ 6.0 จากจำนวน
6,521 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 6,129 ล้านบาท ในปี 2554
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของ ต้นทุนในธุรกิจดาวเทียม และต้นทุนในธุรกิจอื่น
สุทธิกับต้นทุนในธุรกิจสื่อและโฆษณาที่เพิ่มขึ้น

โดยต้นทุนในธุรกิจดาวเทียมส่วนใหญ่ลดลงจากต้นทุนการให้บริการดาวเทียมแบบทั่วไป
จากการลดลงของต้นทุนการให้บริการจัดหาอุปกรณ์สำหรับจัดตั้งเครือข่ายสื่อสารผ่านดาวเทียม
ต้นทุนค่าเช่าช่องสัญญาณดาวเทียมสำหรับการให้บริการเครือข่ายโทรทัศน์ดิจิตอลทั่วโลก ต้นทุน
Optical Fiber
สำหรับการให้บริการเช่าช่องสัญญาณดาวเทียมแก่ลูกค้ากลุ่มผู้ประกอบการโทรทัศน์ผ่านดาวเทียม
และต้นทุนค่าเบี้ยประกันภัยดาวเทียมแบบทั่วไปบนวงโคจร

ขณะที่ต้นทุนการให้บริการดาวเทียมไทยคม 4 (ไอพีสตาร์)
เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากค่าดำเนินการสถานีควบคุมเครือข่ายภาคพื้นดินในประเทศอินเดีย
สุทธิกับการลดลงของต้นทุนค่าเบี้ยประกันภัยดาวเทียมไทยคม 4 (ไอพีสตาร์) บนวงโคจร
และต้นทุนการขายอุปกรณ์ผู้ใช้ปลายทางไอพีสตาร์ตามยอดขายที่ลดลง

ส่วนต้นทุนในธุรกิจอื่นลดลงตามการลดลงของรายได้จากการให้บริการคอมพิวเตอร์
และลดลงตามรายได้จากการขายอุปกรณ์จากรับสัญญาณดาวเทียมดีทีวี
ขณะที่ต้นทุนในธุรกิจสื่อและโฆษณาเพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของรายได้

ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ
ผลประโยชน์ตอบแทนตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการของธุรกิจดาวเทียมและธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในต่างประเทศเพิ่มขึ้นร้อยละ
25.7 จากปี 2553 โดยผลประโยชน์ตอบแทนจากธุรกิจดาวเทียมเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.9
ตามการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการดาวเทียม
สุทธิกับการลดลงของผลประโยชน์ตอบแทนจากธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในประเทศกัมพูชาตามการลดลงของรายได้

ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายในการขายลดลงร้อยละ 29.1 จากจำนวน 244 ล้านบาท ในปี
2553 เป็นจำนวน 173 ล้านบาท ในปี 2554
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายทางการตลาดในธุรกิจดาวเทียม
ธุรกิจสื่อสารโทรคมนาคมในต่างประเทศ และธุรกิจดีทีวี (Direct Satellite TV)

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.6 จากจำนวน 1,494 ล้านบาท
ในปี 2553 เป็นจำนวน 1,593 ล้านบาท ในปี 2554
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย

ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
กลุ่มอินทัชมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในปี 2554 และปี 2553 มีจำนวน 85
ล้านบาท และ 90 ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจากในปี 2553 ค่าเงินบาทต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
แข็งค่าขึ้น
เป็นผลให้เกิดขาดทุนจากการแปลงค่าสินทรัพย์สุทธิคงเหลือที่เป็นเงินตราต่างประเทศสกุลอื่นๆ
ขณะที่ในปี 2554 ค่าเงินบาทต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง
กลุ่มอินทัชมีหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศจากการกู้ยืมเงินสำหรับโครงการดาวเทียมไทยคม 6
ทำให้เกิดผลให้เกิดขาดทุนจากการแปลงค่าหนี้สินสุทธิคงเหลือที่เป็นเงินตราต่างประเทศ
รวมถึงมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมที่เป็นเงินตราต่างประเทศในระหว่างปี
2554

กำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้

จากคำอธิบายและการวิเคราะห์ข้างต้น
กลุ่มอินทัชมีกำไรก่อนหักต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 115.3 จากจำนวน 7,915
ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน 17,038 ล้านบาท ในปี 2554

ต้นทุนทางการเงิน

ต้นทุนทางการเงินของกลุ่มอินทัชลดลงเล็กน้อย จากจำนวน 499 ล้านบาท ในปี 2553 เป็นจำนวน
482 ล้านบาท ในปี 2554

รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้

ในปี 2554 กลุ่มอินทัชมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ จำนวน 487 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการบันทึกผลกระทบจากการลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล
ซึ่งมีผลทำให้สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีลดลงและบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น ขณะที่ปี
2553 กลุ่มอินทัชมีรายได้ภาษีเงินได้ จำนวน 124 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการบันทึกบัญชีรายได้ภาษีเงินได้ของผลขาดทุนในธุรกิจดาวเทียม

ขาดทุนส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียทีไม่มีอำนาจควบคุม

ในปี 2554 และปี 2553 มีส่วนแบ่งผลขาดทุนแก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม จำนวน 490
ล้านบาท และจำนวน 476 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยส่วนแบ่งผลขาดทุนแก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมในปี 2554
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการบันทึกผลกระทบจากการลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล
ซึ่งมีผลทำให้บันทึกเป็นค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น
โดยแบ่งค่าใช้จ่ายดังกล่าวให้แก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ประมาณ 215 ล้านบาท
นอกจากนี้ในปี 2554 บริษัทได้ปันส่วนผลขาดทุนของไอทีวีให้แก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม
ประมาณ 199 ล้านบาท
ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของมาตรฐานการบัญชีที่ปรับปรุงใหม่และมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
2554 ทั้งนี้หากไม่รวมผลกระทบจากทั้งสองเรื่องดังกล่าวข้างต้นแล้ว
ส่วนแบ่งผลขาดทุนแก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมในปี 2554 ลดลงจากปี 2553
เนื่องจากมีผลขาดทุนจากธุรกิจดาวเทียมลดลง

กำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่

จากคำอธิบายและการวิเคราะห์ข้างต้น กลุ่มอินทัชมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากจำนวน 8,016 ล้านบาท
ในปี 2553 เป็นจำนวน 16,559 ล้านบาท ในปี 2554

งบแสดงฐานะการเงินรวม

ตารางต่อไปนี้แสดงงบแสดงฐานะการเงินรวมของกลุ่มอินทัช ทั้งนี้ควรอ่านควบคู่กับงบการเงินรวม
และหมายเหตุประกอบงบการเงินรวมของบริษัท

+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|                                    |   |   ณ   |       |       |      |
|                                    |   |   วันที่ |       |       |      |
|                                    |   |   31  |       |       |      |
|                                    |   |   ธ   |       |       |      |
|                                    |   | ันวาคม |       |       |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|                                    |   |       |       |       |      |
|                                    |   |  2554 |       |  2553 |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|                                    |   |       |       |   (   |      |
|                                    |   |       |       | ปรับปร |      |
|                                    |   |       |       | ุงใหม่) |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|                                    |   |   ล   |   %   |   ล   |   %  |
|                                    |   | ้านบาท |       | ้านบาท |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด           |   |   1   |       |       |      |
| และเงินลงทุนชั่วคราว                   |   | 3,954 | 25.1% | 4,335 | 9.2% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    |   |       |       |       |      |
|                                    |   | 2,312 |  4.2% | 2,188 | 4.6% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม                   |   |   1   |       |   1   |   3  |
|                                    |   | 6,977 | 30.6% | 8,039 | 8.2% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| อาคารและอุปกรณ์                      |   |       |       |       |   1  |
|                                    |   | 6,668 | 12.0% | 5,318 | 1.3% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| อาค                                |   |   1   |       |   1   |   3  |
| ารและอุปกรณ์ภายใต้สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ |   | 2,828 | 23.1% | 4,177 | 0.1% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น.                 |   |       |       |       |      |
|                                    |   | 2,788 |  5.0% | 3,116 | 6.6% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|   รวมสินทรัพย์                        |   |   5   |   1   |   4   |   10 |
|                                    |   | 5,527 | 00.0% | 7,173 | 0.0% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|                                    |   |       |       |       |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| เงินปันผลค้างจ่าย                      |   |       |       |   -   |   -  |
|                                    |   | 7,503 | 13.5% |       |      |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      |   |   1   |       |       |   1  |
|                                    |   | 2,366 | 22.3% | 8,443 | 7.9% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                      |   |       |       |       |   1  |
|                                    |   | 5,653 | 10.2% | 7,549 | 6.0% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                    |   |   679 |       |   462 |      |
|                                    |   |       |  1.2% |       | 1.0% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|   รวมหนี้สิน                          |   |   2   |       |   1   |   3  |
|                                    |   | 6,201 | 47.2% | 6,454 | 4.9% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| ส่วนของบริษัทใหญ่                      |   |   2   |       |   2   |   4  |
|                                    |   | 1,159 | 38.1% | 2,142 | 6.9% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม             |   |       |       |       |   1  |
|                                    |   | 8,167 | 14.7% | 8,577 | 8.2% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|   รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                   |   |   2   |       |   3   |   6  |
|                                    |   | 9,326 | 52.8% | 0,719 | 5.1% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+
|   รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น            |   |   5   |   1   |   4   |   10 |
|                                    |   | 5,527 | 00.0% | 7,173 | 0.0% |
+------------------------------------+---+-------+-------+-------+------+

สินทรัพย์

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน
13,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 221.9 จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
ส่วนใหญ่เป็นผลจากเงินรับสุทธิจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในเอไอเอส จำนวน 7,924 ล้านบาท

เงินลงทุนในบริษัทร่วม ลดลงร้อยละ 5.9
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นร้อยละ 25.4
ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลงทุนเพิ่มในโครงการดาวเทียมไทยคม 6
ส่วนอาคารและอุปกรณ์ภายใต้สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการลดลงร้อยละ 9.5
เนื่องจากค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจดาวเทียม

หนี้สิน

หนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 เพิ่มขึ้นร้อยละ 59.2 จากการบันทึกเงินปันผลค้างจ่าย
โดยบริษัทจ่ายเงินปันผลดังกล่าวให้แก่ผู้ถือหุ้นแล้วในเดือนมกราคม 2555
และจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินของธุรกิจดาวเทียม
เพื่อใช้ในโครงการดาวเทียมไทยคม 6

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ลดลงจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
จากการจ่ายเงินปันผลสูงกว่ากำไรจากการดำเนินงานในปี 2554

กระแสเงินสดรวม*

กระแสเงินสดรวมของกลุ่มอินทัชสามารถสรุปได้ดังตารางต่อไปนี้

+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
|                                              |   | สำหรับป  |   |         |
|                                              |   | ีสิ้นสุดวันที่ |   |         |
|                                              |   | 31      |   |         |
|                                              |   | ธันวาคม  |   |         |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
|                                              |   | 2554    |   | 2553    |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
|                                              |   | ล้านบาท  |   | ล้านบาท  |
|                                              |   |         |   |         |
|                                              |   |         |   | (ปรับ    |
|                                              |   |         |   | ปรุงใหม่) |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                |   | 13,264  |   | 23,574  |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน            |   | 5,401   |   | (689)   |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                  |   | (9,041) |   | (       |
|                                              |   |         |   | 22,454) |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดรายการเทียบเท่าเงินสด                      |   | 9,624   |   | 431     |
| และเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น(ลดลง)-สุทธิ              |   |         |   |         |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดรายการเทียบเท่าเงินสด                      |   | 4,335   |   | 3,908   |
| และเงินลงทุนชั่วคราวต้นงวด                        |   |         |   |         |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| ผลกระทบ                                      |   | (5)     |   | (4)     |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นงวด |   |         |   |         |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+
| เงินสดรายการเทียบเท่าเงินสด                      |   | 13,954  |   | 4,335   |
| และเงินลงทุนชั่วคราวปลายงวด                      |   |         |   |         |
+----------------------------------------------+---+---------+---+---------+

  * กระแสเงินสดรวม ประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราว

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 กลุ่มอินทัชมีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด
และเงินลงทุนชั่วคราวคงเหลือ 13,954 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจำนวน 9,624 ล้านบาท
(ไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นงวด) จากสิ้นปี 2553
ในขณะที่เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนชั่วคราวคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2553 เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 จำนวน 431 ล้านบาท

เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน

กลุ่มอินทัชมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 13,264 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
43.73 เมื่อเทียบกับปี 2553 ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของเงินปันผลจากเอไอเอส ซึ่งในปี
2553 เอไอเอสมีการจ่ายเงินปันผลพิเศษ

เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน

กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน จำนวน 5,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2553
ซึ่งมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 689 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2554
มีเงินสดรับสุทธิจากการขายเงินลงทุนบางส่วนในบริษัทร่วม
สุทธิกับการจ่ายลงทุนในอาคารและอุปกรณ์มากขึ้น ซึ่งรวมถึงการลงทุนในดาวเทียมไทยคม 6

เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน

กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 9,041 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 59.7 จากปี
2553 เนื่องจากในปี 2553 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลพิเศษ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

สืบเนื่องจากบริษัทประกอบธุรกิจการลงทุนโดยการเข้าถือหุ้นในบริษัทอื่น
ดังนั้นปัจจัยที่อาจมีผลต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญของบริษัทที่เข้าลงทุนจึงเป็นปัจจัยที่จะส่งผลกระทบต่อบริษัทด้วย

ทั้งนี้ โปรดดูรายละเอียดในหัวข้อดังกล่าวได้จากแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี 2554
ของเอไอเอสและไทยคมในหัวข้อฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปคำอธิบายและวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของเอไอเอส

บทวิเคราะห์สำหรับผู้บริหาร

ในปี 2554 เอไอเอสมีรายได้เติบโต 14% จากความนิยมในการใช้บริการข้อมูล
รายได้ที่เติบโตนี้มาจากทั้งบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เติบโต 12% และยอดขายอุปกรณ์ที่เติบโต 41%
ด้วยกระแสนิยมของอุปกรณ์อย่างสมาร์ทโฟน
นอกจากนี้เอไอเอสมีส่วนแบ่งทางการตลาดในเชิงรายได้เพิ่มขึ้นอันเป็นผลจากความเชื่อมั่นของลูกค้าที่มีต่อโครงข่ายและบริการที่มีคุณภาพของเอไอเอส
ในรอบปีที่ผ่านมา
ผู้บริโภคมีการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่เพิ่มขึ้นจากการใช้งานสังคมออนไลน์และอุปกรณ์เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ต่างๆ
ทั้งสมาร์ทโฟนและแอร์การ์ด ส่งผลให้รายได้จากบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 70%
เอไอเอสได้ออกแบบโปรโมชั่นการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ให้มีความหลากหลายตอบสนองในทุกกลุ่มลูกค้าไม่ว่าลูกค้าจะใช้สมาร์ทโฟนหรือโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบธรรมดา
หรือลูกค้าจะใช้จำนวนอินเทอร์เน็ตในปริมาณมากหรือหรือใช้ปริมาณน้อยโดยจ่ายแค่เพียง 9
บาทต่อวัน

ในครึ่งหลังของปี 2554 เอไอเอสได้เปิดให้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่บนเทคโนโลยีทั้ง 3G,
EDGE+ และ WiFi
ทำให้เอไอเอสสามารถสร้างประสบการณ์การใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ได้อย่างต่อเนื่องให้กับลูกค้าได้ดียิ่งขึ้น
โดยภาพรวม
ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่างกำหนดราคาบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่สอดคล้องตามกลไกตลาด
และมีการกำหนดเงื่อนไขการใช้งานอย่างเหมาะสม (Fair usage policy)
ในการใช้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ ในขณะที่บริการ 3G บนคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์
ของเอไอเอสที่เปิดให้บริการไปกว่า 6 เดือนนั้น มีผู้นิยมใช้บริการดังกล่าวเป็นจำนวนมาก
โดยมีผู้ใช้บริการ 3G ของเอไอเอสกว่า 1.2
ล้านรายและปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% สำหรับในปี 2555
เอไอเอสยังคงมุ่งมั่นให้บริการโดยเน้นที่คุณภาพเช่นเดิม เพื่อสร้างประสบการณ์ใช้งานที่ดีให้กับลูกค้า
เอไอเอสจะเสริมคุณภาพในการให้บริการ 3G บนคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์
ให้ดียิ่งขึ้นโดยการเพิ่มสถานีฐานเทคโนโลยี 3G อีกประมาณ 2,000 สถานีในพื้นที่กรุงเทพฯ
ปริมณฑลและจังหวัดสำคัญ โดยเน้นที่การเพิ่มความจุในการรับส่งข้อมูลให้มากขึ้น
ซึ่งจะเสริมประสบการณ์ใช้งานที่ดีให้กับลูกค้าโดยเฉพาะในพื้นที่ที่มีความต้องการใช้งานสูง

ในปี 2554 เอไอเอสมี EBITDA เท่ากับ 56,622 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 9.5%
แม้เอไอเอสจะลงทุนขยายความจุการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ทั้งบนเทคโนโลยี 2G และ 3G
มากขึ้นหรือมีกิจกรรมรีแบรนด์ของเอไอเอสก็ตาม ในขณะที่อัตราทำกำไร EBITDA margin
ลดลงจากการเติบโตของธุรกิจการขายอุปกรณ์ซึ่งมีอัตรากำไรที่ต่ำกว่าธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
ทั้งนี้หากไม่รวมรายการพิเศษแล้ว อัตรากำไร EBITDA margin
จากธุรกิจให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังคงทรงตัว เอไอเอสมีกำไรสุทธิในปีที่ผ่านมาเท่ากับ 22,218
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% หลังจากหักรายการปรับปรุงสินทรัพย์ภาษีรอการตัดบัญชีจำนวน 2,840
ล้านบาท โดยกำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษของเอไอเอสเท่ากับ 26,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21%
ซึ่งเป็นผลให้เอไอเอสมีกระแสเงินสด 51,000 ล้านบาทและมีความคล่องตัวสำหรับการลงทุนต่างๆ
ในอนาคต ในปี 2555 นี้
อุตสาหกรรมโทรคมนาคมภายใต้การกำกับดูแลขององค์กรอิสระอย่างสำนักงานกิจการกระจายเสียง
กิจการโทรทัศน์และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.)
กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากระบบสัญญาร่วมการงานแบบสร้าง-โอน-ดำเนินการ
ในปัจจุบันไปสู่ระบบใบอนุญาตในอนาคต
ทำให้ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปัจจุบันสามารถให้บริการได้อย่างต่อเนื่องหลังจากครบอายุสัญญาร่วมการงาน
ระบบใบอนุญาตจะสร้างสภาพการแข่งขันอย่างเท่าเทียมและในขณะเดียวกันจะนำไปสู่การลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ด้วย

เหตุการณ์สำคัญ

-   บันทึกการด้อยค่าความนิยมของดีพีซีมูลค่า 1,542 ล้านบาทในรอบปี 2554

  ในไตรมาส 4/2554 เอไอเอสได้บันทึกการด้อยค่าความนิยมของบริษัทย่อย (ดีพีซี)
  ซึ่งดำเนินธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่บนคลื่น 1,800 เมกะเฮิรตซ์ เป็นจำนวน 384 ล้านบาท
  ทำให้ค่าความนิยมของดีพีซีเท่ากับศูนย์ สำหรับในรอบปี 2554
  เอไอเอสได้บันทึกการด้อยค่าความนิยมของบริษัทย่อย (ดีพีซี) เป็นจำนวน 1,542
  ล้านบาทในงบกำไรขาดทุน ซึ่งรายการดังกล่าวไม่สามารถนำไปหักภาษีได้
  ไม่กระทบต่อกระแสเงินสดและไม่สามารถบันทึกกลับคืนได้
  ซึ่งการบันทึกการด้อยค่าครั้งนี้ทำให้เอไอเอสไม่มีค่าความนิยมของดีพีชีคงเหลืออีกต่อไป

-   การลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

  เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม 2554 คณะรัฐมนตรีได้มีมติลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลจากอัตราร้อยละ 30
  เป็น 23 สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 และอัตราร้อยละ 20
  สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2556 เป็นต้นไป
  จึงเป็นผลให้นิติบุคคลต้องคำนวณสินทรัพย์และหนี้สินภาษีเงินรอการตัดบัญชีที่บันทึกในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
  ณ สิ้นปี 2554 ตามอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลใหม่ที่ประกาศใช้
  กลุ่มบริษัทจึงได้บันทึกสินทรัพย์ภาษีเงินรอการตัดบัญชีของกลุ่มบริษัทที่บันทึกในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
  ณ สิ้นปี 2554 ลดลง 2,840 ล้านบาทและ 2,637 ล้านบาท ตามลำดับ
  โดยสินทรัพย์ภาษีเงินรอการตัดบัญชีที่ลดลงดังกล่าวจะถูกบันทึกในงบกำไรขาดทุนในรายการค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้

ผลประกอบการ

รายได้

ในปี 2554
ตลาดบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งจากผู้ใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่และผู้ใช้งานในพื้นที่ชนบทแม้อัตราการเข้าถึงบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อประชากรจะสูงกว่า
100% แล้วก็ตาม ส่งผลให้เอไอเอสมีจำนวนเลขหมายที่ให้บริการสูงถึง 33.5 ล้านเลขหมายเพิ่มขึ้น
2.3 ล้านเลขหมายจากปีที่แล้วซึ่งมีอยู่ 31.2 ล้านเลขหมาย
โดยที่อัตราผู้ใช้บริการที่ออกจากระบบของกลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนลดลงมาอยู่ที่ 1.5% ณ
สิ้นไตรมาส 4/2554 ดีขึ้นกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วซึ่งอยู่ที่ 1.8%
ในขณะที่อัตราผู้ใช้บริการที่ออกจากระบบของกลุ่มลูกค้าระบบเติมเงินลดลงเพียงเล็กน้อย
โดยความสำเร็จดังกล่าวมาจากนโยบายการจัดจำหน่ายสินค้าและการขยายระยะเวลาการตัดการให้บริการหลังจากการเหตุการณ์อุทกภัยครั้งใหญ่เมื่อช่วงปลายเดือนกันยายน
2554

เอไอเอสมีรายได้รวมทั้งสิ้น 126,437 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.6%
จากการเติบโตของปริมาณใช้งานบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และยอดขายอุปกรณ์
ในส่วนรายได้จากการให้บริการไม่รวม IC เติบโต 12% จากปี 2553
โดยเติบโตทั้งบริการเสียงและบริการข้อมูล ทั้งตลาดกรุงเทพฯ และภูมิภาค
ส่งผลให้รายได้จากการให้บริการระบบเติมเงินต่อเลขหมาย (ARPU) อยู่ที่ระดับ 203 บาทต่อเดือน
เพิ่มขึ้น 4.1%ในขณะที่รายได้จากการให้บริการระบบเหมาจ่ายรายเดือนต่อเลขหมาย (ARPU)
อยู่ที่ระดับ 691 บาทต่อเดือน เพิ่มขึ้น 5% ส่วนจำนวนนาทีที่โทรออก (MOU)
เฉลี่ยของทั้งกลุ่มลูกค้าระบบเติมเงินและระบบเหมาจ่ายรายเดือนเพิ่มขึ้น 10%
จากโปรโมชั่นที่เน้นโทรออกทุกเครือข่ายซึ่งเป็นผลให้รายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิลดลงมาอยู่ที่ระดับ
451 ล้านบาทจากเดิมที่ระดับ 601 ในปี 2553

รายได้จากการให้บริการเสียง

ในปี 2554 สภาวะการแข่งขันในตลาดบริการเสียงค่อนข้างทรงตัว
เอไอเอสมีรายได้จากการให้บริการเสียง 71,429 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3%
และในฐานะที่เอไอเอสมีโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่มีพื้นที่ให้บริการครอบคลุมและมีความน่าเชื่อถือที่สุดในประเทศไทย
จึงส่งผลให้เอไอเอสรักษาความเป็นผู้นำในตลาดทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัดไว้ได้
เอไอเอสมีการสร้างสรรค์โปรโมชั่นในการให้บริการเสียงที่หลากหลาย
ตอบสนองความต้องการของลูกค้าในแต่ละพื้นที่และสอดคล้องตามพฤติกรรมการใช้งานของลูกค้าที่มีความแตกต่างกัน
จึงทำให้รายได้จากการให้บริการเสียงของกลุ่มลูกค้าระบบเติมเงินเพิ่มขึ้น 10.6%
ส่วนในกลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนนั้น
เอไอเอสใช้จุดแข็งด้านโครงข่ายการให้บริการที่มีคุณภาพ
และมีโปรโมชั่นที่ลูกค้าสามารถเลือกออกแบบได้เองทำให้ตอบสนองความต้องการของลูกค้ากลุ่มนี้ได้เป็นอย่างดี
นอกจากนี้เอไอเอสยังสร้างฐานลูกค้าที่มีคุณภาพได้อย่างต่อเนื่องจากการปรับปรุงนโยบายการจัดจำหน่าย
จึงเป็นผลให้
เอไอเอสมีรายได้จากการให้บริการเสียงของกลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนเพิ่มขึ้น 2.1%
อย่างไรก็ตาม ในปี 2555
เอไอเอสคาดว่าอัตราการเติบโตในตลาดการให้บริการเสียงจะชะลอตัวลงเนื่องจากการเติบโตของตลาดต่างจังหวัดถึงแม้จะยังมีอยู่แต่ก็เป็นสัดส่วนที่น้อย
เนื่องจากอัตราการเข้าถึงบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อประชากรโดยรวมที่สูงกว่า 100% แล้ว

รายได้จากการให้บริการข้อมูล

การใช้บริการข้อมูลผ่านโครงข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังคงได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทั้งจากกระแสความนิยมในสังคมออนไลน์และอุปกรณ์เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ต่างๆ
ทั้งสมาร์ทโฟนและแอร์การ์ด ทำให้มีลูกค้าจำนวนกว่า 9
ล้านเลขหมายที่ใช้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นจากปีที่แล้ว 39%
การเติบโตดังกล่าวส่งผลให้เอไอเอสมีรายได้จากการให้บริการข้อมูล 19,736 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
31% และคิดเป็นสัดส่วน 20% ของรายได้จากการให้บริการไม่รวม IC
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดิมที่มีสัดส่วนอยู่ที่ 17% ในปี 2553
จากความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเป็นจำนวนมากนี้เอง ในช่วงกลางปี 2554
เอไอเอสจึงได้เปิดตัวโครงข่ายการให้บริการด้านข้อมูลที่ใช้งานได้อย่างต่อเนื่องทั่วประเทศไทยผ่านเทคโนโลยี
3G EDGE+ และ WiFi จึงเป็นผลให้รายได้จากบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ในรอบครึ่งหลังของปี
2554 เพิ่มขึ้น 76% เทียบกับระดับ 64% ในรอบครึ่งปีแรก นอกจากนี้
เอไอเอสได้ออกโปรโมชั่นการใช้บริการข้อมูลตอบสนองทั้งกลุ่มลูกค้าที่ใช้สมาร์ทโฟน
รวมไปถึงกลุ่มลูกค้าที่ยังไม่ได้ใช้สมาร์ทโฟนด้วย เช่น
การเปิดตัวบริการให้ลูกค้าสามารถใช้งานสังคมออนไลน์ยอดนิยมได้อย่างไม่จำกัดผ่านโปรแกรมโอเปร่ามินิ
เอไอเอสคาดว่าแนวโน้มของรายได้จากบริการข้อมูลยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่องโดยมาจากรายได้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่
(หรือรายได้ Non-messaging ซึ่งคำนวณจากรายได้จากการให้บริการข้อมูลหักด้วยบริการ SMS
และบริการเสียงเรียกสาย) ที่ในปี 2554 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 14.6%
ของรายได้จากการให้บริการไม่รวม IC เทียบกับปีที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ระดับ 11.3%

รายได้จากการขาย

ตลาดอุปกรณ์โทรศัพท์เคลื่อนที่สามารถเติบโตได้ดีตามการเจริญเติบโตของบริการข้อมูล
โดยรายได้จากการขายอุปกรณ์เพิ่มขึ้นทั้งในกลุ่มอุปกรณ์สมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ทั่วไป โดยในปี 2554
เอไอเอสได้จัดจำหน่ายอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์ชั้นนำ เช่น ซัมซุงกาแลกซี่ เอส, ซัมซุงกาแลกซี่ แทป
10.1, ไอโฟน 4เอส รวมทั้งแอร์การ์ดรุ่นต่างๆ ซึ่งเป็นไปตามกลยุทธ์ Quality DNAs
ในการนำเสนออุปกรณ์คุณภาพให้ลูกค้า
จากแผนการดำเนินงานดังกล่าวทำให้เอไอเอสมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 41% นอกจากนี้
การเติบของอุปกรณ์ที่ไม่ใช้สมาร์ทโฟนยังคงเติบโตได้ดีในตลาดภูมิภาคซึ่งส่วนใหญ่ของอุปกรณ์ประเภทนี้สามารถใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ได้เช่นกัน
จึงถือเป็นการขยายฐานลูกค้าอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ลงไปในกลุ่มตลาดกลางถึงตลาดล่างด้วย
สภาวการณ์ในตลาดอุปกรณ์โทรศัพท์เคลื่อนที่มีการแข่งขันที่สูงมากขึ้นจึงทำให้อัตรากำไรจากการขายอุปกรณ์อย่างเช่น
แบล็คเบอร์รี่ ลดลงจากการปรับนโยบายการขายโดยบริษัท RIM ซึ่งเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ดังกล่าว
ที่เริ่มมีการปรับเปลี่ยนตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2553 ดังนั้น อัตรากำไรจากการขายจึงลดลงมาอยู่ที่
11.9% จากเดิมซึ่งอยู่ที่ระดับ 14.7% ในปีที่แล้ว

รายได้จากบริการต่างประเทศ

รายได้จากบริการโทรออกต่างประเทศ เติบโต 10% จากกิจกรรมทางการตลาดต่างๆ
ทำให้มีจำนวนผู้ใช้งานและปริมาณการใช้งานเพิ่มขึ้น ในขณะที่รายได้จากบริการข้ามแดนอัตโนมัติ
ลดลง 6.3% จากการแข่งขันด้านราคาในตลาดโลก

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนการให้บริการไม่รวม IC

ในปี 2554
เอไอเอสมีโครงการที่รองรับความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่และรักษาคุณภาพการให้บริการหลักๆได้แก่
โครงการ 3G-900เมกะเฮิรตซ์ และโครงการ EDGE+ ทั่วประเทศไทย
จึงเป็นผลให้ต้นทุนการให้การให้บริการไม่รวม IC เพิ่มสูงขึ้น โดยส่วนแบ่งรายได้เพิ่มขึ้น 14%
จากปริมาณการโรมมิ่งบนโครงข่ายของดีพีซีที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงการเปิดโครงข่าย
3G-900เมกะเฮิรตซ์ และการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนแบ่งรายได้ของดีพีซีที่เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 30%
ในขณะที่ต้นทุนโครงข่ายเพิ่มขึ้น 8.4% จากจำนวนสถานีฐานที่เพิ่มขึ้นมาที่ระดับ 17,000
สถานีจากเดิมที่มีอยู่ 15,800 สถานีในปี 2553 ส่วนค่าซ่อมบำรุงโครงข่าย เพิ่มขึ้น 7.8%
จากโปรแกรมการซ่อมบำรุงรักษาเชิงป้องกันและมาตรการป้องกันต่างๆในช่วงที่เกิดอุทกภัยในไตรมาส
4/2554 เพื่อให้มั่นใจได้ว่าโครงข่ายของเอไอเอสสามารถให้บริการได้อย่างต่อเนื่อง
ต้นทุนการให้บริการอื่นๆ เท่ากับ 3,758 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% จากค่าใช้จ่ายด้านศูนย์บริการลูกค้า
ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับโครงการ 3G-900 เมกะเฮิรตซ์
รวมถึงการบันทึกกลับรายการบัญชีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโครงข่ายจำนวน 360 ล้านบาทในไตรมาส
2/2553 ทั้งนี้หากไม่รวมผลของการบันทึกกลับรายการบัญชีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโครงข่ายดังกล่าวแล้ว
ต้นทุนการให้บริการอื่นๆ จะเพิ่มขึ้น 17.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ดี
ต้นทุนการให้บริการโดยรวมยังคงทรงตัวจากปีที่แล้วเนื่องจาก ค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายลดลง 7.5%
โดยค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อเนื่องในปี 2555
เนื่องจากค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายของสินทรัพย์ที่ลงทุนใหม่มีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ตัดจำหน่ายหมด
และสัญญาร่วมการงานของดีพีซีและเอไอเอสที่จะหมดอายุในปี 2556 และปี 2558 ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2554
เอไอเอสทำการรีแบรนด์หรือเปลี่ยนโฉมของเอไอเอสใหม่เพื่อตอบรับกับความต้องการของลูกค้าที่แตกต่างกันได้ดีขึ้นกว่าเดิม
ซึ่งจากกิจกรรมดังกล่าวทำให้ค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้น 22%
อย่างไรก็ดีค่าใช้จ่ายในการตลาดยังมีการบริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ
เนื่องจากสภาวะการแข่งขันในตลาดที่ทรงตัวและความได้เปรียบของเอไอเอสจากการมีฐานลูกค้าที่ใหญ่กว่าคู่แข่ง
โดยมีสัดส่วนค่าใช้จ่ายการตลาดคิดเป็น 2.2% ของรายได้รวมและทรงตัวจากปี 2553 ที่ระดับ
2.1% ของรายได้รวม ทั้งนี้ จากเหตุการณ์อุทกภัยในไตรมาส 4/2554
เอไอเอสมีมาตรการช่วยเหลือต่างๆ เพื่อบรรเทาความเดือดร้อนให้กับลูกค้า
พนักงานและบุคคลทั่วไปเป็นจำนวนเงินกว่า 210 ล้านบาท นอกจากนี้
เอไอเอสได้มีการยืดเวลาการชำระค่าบริการสำหรับกลุ่มลูกค้าเหมาจ่ายรายเดือนที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์อุทกภัย
จึงเป็นผลให้ค่าใช้จ่ายการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น 3.8% อย่างไรก็ดี
อัตราค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองหนี้สูญต่อรายได้จากลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนกลับลดลงมาอยู่ที่
2.5% จากระดับ 2.6% เมื่อปี 2553
ทั้งนี้กลุ่มลูกค้าระบบเหมาจ่ายรายเดือนเริ่มกลับมาชำระค่าบริการตามปกติตั้งแต่เดือนธันวาคม 2554
แล้ว ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร เพิ่มขึ้น 11%
จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูงขึ้นและรวมไปถึงการจ่ายเงินรางวัลพิเศษให้พนักงาน
การช่วยเหลือและบริจาคเงินและสิ่งของในช่วงเกิดเหตุการณ์อุทกภัย

กำไร

เอไอเอสมี EBITDA เท่ากับ 56,623 เพิ่มขึ้น 9.5%
จากรายได้ที่เติบโตโดยเฉพาะจากบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่
ถึงแม้จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการบันทึกกลับรายการบัญชีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโครงข่ายจำนวน 360
ล้านบาทในไตรมาส 2/2553 จากกิจกรรมรีแบรนด์และค่าใช้จ่ายพนักงานก็ตาม อย่างไรก็ดี
EBITDA margin ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 44.8% จากเดิมซึ่งอยู่ที่ระดับ 46.5% ในปี 2553
โดยมีสาเหตุจากสัดส่วนรายได้จากการขายอุปกรณ์ที่สูงขึ้น
โดยธุรกิจการขายอุปกรณ์มีอัตรากำไรที่ต่ำกว่าธุรกิจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
รวมทั้งจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายส่วนแบ่งรายได้จากปริมาณการโรมมิ่งบนโครงข่ายของดีพีซีที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงการเปิดโครงข่าย
3G-900เมกะเฮิรตซ์ และรายการบัญชีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโครงข่ายจำนวน 360 ล้านบาท
ส่วนกำไรสุทธิของเอไอเอสในปี 2554 เท่ากับ 22,218 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3%
จากการเติบโตของกำไร EBITDA
และรายได้จากดอกเบี้ยรวมถึงค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายที่ลดลงแม้ว่าในไตรมาส 4/2554
เอไอเอสต้องรับรู้การปรับปรุงสินทรัพย์ภาษีเงินรอการตัดบัญชีจำนวน 2,840 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการปรับลดภาษีเงินได้นิติบุคคลของรัฐบาลที่จะเริ่มในปี 2555
ทั้งนี้เมื่อหักผลกระทบจากการบันทึกการด้อยค่าความนิยมของดีพีซีและการปรับปรุงสินทรัพย์ภาษีเงินรอการตัดบัญชีดังกล่าวแล้ว
กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษจะเท่ากับ 26,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

เนื่องจากเอไอเอสมองว่าจะมีการประมูลใบอนุญาตคลื่นความถี่ใหม่สำหรับเทคโนโลยีใหม่ในไม่ช้านี้
เอไอเอสจึงต้องพิจารณาการลงทุนเพิ่มเติมบนสัญญาร่วมการงานที่ใกล้หมดอายุอย่างระมัดระวัง
โดยเอไอเอสจึงยังคงคำนึงถึงเป้าหมายในการรักษาความเป็นผู้นำในตลาดและการรักษาส่วนแบ่งรายได้
ในปี 2554 เอไอเอสจึงใช้เงินลงทุน 5,700 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 18% จากปีที่แล้ว
โดยส่วนใหญ่ใช้ลงทุนในบริการด้านข้อมูล เช่น โครงการ 3G-900 เมกะเฮิรตซ์
และการขยายความจุของของการให้บริการด้านข้อมูล
ซึ่งการที่เงินลงทุนมีระดับต่ำกว่าที่คาดการณ์ในตอนต้นที่คาดว่าจะใช้เม็ดเงินถึง 10,000 ล้านบาทนั้น
เกิดจากความล่าช้าในบางโครงการ ในส่วนของระดับเงินสด เอไอเอสมีเงินสด ณ สิ้นปี 2554
ที่ระดับ 21,887 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากระดับ 12,168 ล้านบาทเมื่อปี 2553
โดยเป็นผลจากการเติบโตของ EBITDA อย่างไรก็ดี สินทรัพย์รวม
ของเอไอเอสยังคงลดลงจากระดับ 97,347 ล้านบาทในปี 2553 มาที่ระดับ 86,672
ล้านบาทเนื่องจาก
ค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายของสินทรัพย์ที่ลงทุนใหม่มีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ตัดจำหน่ายหมดรวมทั้งมีการปรับปรุงสินทรัพย์ภาษีเงินรอการตัดบัญชีจากการปรับอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลใหม่ด้วย

และเพื่อเป็นการเตรียมความพร้อมกับการลงทุนที่กำลังจะมาถึง
เอไอเอสได้ทำการจ่ายคืนเงินกู้และหุ้นกู้เป็นจำนวนเงิน 13,978
ล้านบาทและทำการกู้เงินบางส่วนจำนวน 1,200 ล้านในระหว่างปี 2554
จึงทำให้หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ระดับ 22,374 ล้านบาทจากระดับ 35,139 ล้านบาทในปี
2553 ในขณะที่ต้นทุนกู้ยืมเฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ระดับ 4.5% จากระดับ 4.8% เมื่อปี 2553
นอกจากนี้เอไอเอสบริหารจัดการสถานะทางการเงินให้มีสภาพคล่องในระดับสูง โดยมีอัตราส่วน
current ratio เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1.12 จากระดับ 0.74 เมื่อปี 2553 โดยในปี 2555 นี้
เอไอเอสมีหนี้สินครบกำหนดชำระได้แก่ หุ้นกู้จำนวน 5,000 ล้านบาทและเงินกู้จำนวน 493
ล้านบาท

เอไอเอสมีส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 39,464 ล้านบาทลดลงจากระดับ 41,191
ล้านบาทเนื่องจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรลดลงหลังการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล
ทำให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ลดลงมาอยู่ที่ระดับ
0.01 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต่ำจะทำให้เอไอเอสมีความคล่องตัวในการกู้ยืมเพื่อการลงทุนในอนาคต

ในปี 2554 เอไอเอสมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน เท่ากับ 48,216 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.5%
จากรายได้ที่เติบโตและการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่ได้ใช้ไปในการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นจำนวน 24,103
ล้านบาทและจ่ายคืนเงินกู้จำนวน 14,050 ล้านบาท ในขณะที่ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนจำนวน 9,388
ล้านบาท โดย ณ สิ้นปี 2554 เอไอเอสมีเงินสดเพิ่มขึ้น 7,909 ล้านบาท
เอไอเอสมีความเชื่อมั่นว่า ด้วยระดับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปัจจุบัน
จะช่วยให้เอไอเอสมีความแข็งแกร่งในการเข้าร่วมประมูลใบอนุญาตคลื่นความถี่ใหม่ที่กำลังมาถึงรวมทั้งสามารถรักษานโยบายผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นได้

สรุปผลประกอบการเชิงการเงิน

  ---------------------------- -------- -------- -------- -------- ----------- --------------
  ตาราง 1 – รายได้การบริการ                                                      
  (ล้านบาท) / (%                                                                
  ของรายได้การให้บริการไม่รวม IC)                                                  

                               ปี 2553            ปี 2554            เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  รายได้จากบริการเสียง            65,942   75.3%    71,429   73.0%    5,487       8.3%

  ระบบเหมาจ่ายรายเดือน (เสียง)    17,493   20.0%    17,859   18.2%    366         2.1%

  ระบบเติมเงิน (เสียง)            48,449   55.4%    53,570   54.7%    5,121       10.6%

  รายได้จากบริการข้อมูล            15,040   17.2%    19,736   20.2%    4,696       31.2%

  รายได้โรมมิ่งต่างประเทศ          2,703    3.1%     2,533    2.6%     -170        -6.3%

  อื่นๆ (โทรต่างประเทศ, อื่นๆ)      3,831    4.4%     4,212    4.3%     381         9.9%

  รวมรายได้จากการให้บริการไม่รวม   87,516   100.0%   97,911   100.0%   10,395      11.9%
  IC                                                                           
  ---------------------------- -------- -------- -------- -------- ----------- --------------

  ----------------------- ------- ------- -------- ------- ----------- --------------
  ตาราง 2 – รายได้การขาย                                                
  (ล้านบาท) / (%                                                        
  ของรายได้รวม)                                                         

                          ปี 2553          ปี 2554           เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  รายได้จากการขาย          9,349   8.4%    13,180   10.4%   3,831       41.0%

  ต้นทุนการขาย              7,974   7.2%    11,613   9.2%    3,639       45.6%

  สุทธิจากการขาย            1,375   1.2%    1,567    1.2%    192         14.0%

  อัตรากำไรจากการขาย (%)   14.7%           11.9%                        
  ----------------------- ------- ------- -------- ------- ----------- --------------

  ----------------------- -------- ------- -------- ------- ----------- --------------
  ตาราง 3 –                                                             
  ค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (IC)                                                 
  (ล้านบาท) / (%                                                         
  ของรายได้รวม)                                                          

                          ปี 2553           ปี 2554           เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  รายรับค่า IC              14,474   13.0%   15,346   12.1%   872         6.0%

  รายจ่ายค่า IC             13,873   12.5%   14,895   11.8%   1,022       7.4%

  สุทธิ รับ/(จ่าย)            601      0.5%    451      0.4%    - 150       -24.9%
  ----------------------- -------- ------- -------- ------- ----------- --------------

  ------------------------ -------- ------- -------- ------- ----------- --------------
  ตาราง 4 –                                                              
  ต้นทุนการให้บริการไม่รวม IC                                                 
  (ล้านบาท) / (%                                                          
  ของรายได้รวม)                                                           

                           ปี 2553           ปี 2554           เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  ค่าตัดจำหน่ายโครงข่าย        18,395   16.5%   17,017   13.5%   -1,378      -7.5%

  ต้นทุนโครงข่าย              2,752    2.5%    2,984    2.4%    232         8.4%

  ค่าซ่อมบำรุงโครงข่าย         1,376    1.2%    1,484    1.2%    108         7.8%

  ต้นทุนการให้บริการอื่นๆ        2,840    2.6%    3,758    3.0%    918         32.3%

  รวมต้นทุนการให้บริการไม่รวม   25,363   22.8%   25,243   20.0%   -120        -0.5%
  IC                                                                     

  ส่วนแบ่งรายได้              21,553   19.4%   24,469   19.4%   2,916       13.5%
  ------------------------ -------- ------- -------- ------- ----------- --------------

+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| ตาราง 5 –            |       |     |      |      |       |       |
| ค่าใ                  |       |     |      |      |       |       |
| ช้จ่ายในการขายและบริหาร |       |     |      |      |       |       |
| (ล้านบาท) / (%        |       |     |      |      |       |       |
| ของรายได้รวม)         |       |     |      |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
|                      | ปี     |     | ปี    |      | เปลี่ย  | เป    |
|                      | 2553  |     | 2554 |      | นแปลง | ลี่ยนแป |
|                      |       |     |      |      |       | ลง(%) |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายการตลาด       | 2,324 | 2   | 2    | 2.2% | 502   | 21.6% |
|                      |       | .1% | ,826 |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร    | 6,712 | 6   | 7    | 5.9% | 764   | 11.4% |
|                      |       | .0% | ,476 |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| ค                    | 589   | 0   | 611  | 0.5% | 22    | 3.8%  |
| ่าใช้จ่ายการตั้งสำรองหนี้สูญ |       | .5% |      |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| ค่าเสื่อมราคา           | 214   | 0   | 203  | 0.2% | -11   | -5.0% |
|                      |       | .2% |      |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| รวมค่าใ               | 9,840 | 8   | 11   | 8.8% | 1,278 | 13.0% |
| ช้จ่ายในการขายและบริหาร |       | .8% | ,118 |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+
| %ค่าใช้จ               | 2.6%  |     | 2.5% |      |       |       |
| ่ายตั้งสำรองหนี้สูญต่อรายได้ |       |     |      |      |       |       |
|                      |       |     |      |      |       |       |
| จ                    |       |     |      |      |       |       |
| ากระบบเหมาจ่ายรายเดือน |       |     |      |      |       |       |
+----------------------+-------+-----+------+------+-------+-------+

  ----------------------------- --------- ------- -------- ------- ----------- --------------
  ตาราง 6 – EBITDA (ล้านบาท) /                                                  
  (% ของรายได้รวม)                                                              

                                ปี 2553            ปี 2554           เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  กำไรจากการดำเนินงาน            32,736    29.4%   39,100   30.9%   6,363       19.4%

  ค่าเสื่อมราคาที่ดิน อาคาร อุปกรณ์     2,694     2.4%    2,511    2.0%    -184        -6.8%

  ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์โครงข่าย       16,366    14.7%   15,164   12.0%   -1,202      -7.3%

  (กำไร)/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์   84        0.1%    -3       0.0%    -87         -103.3%

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                -114      -0.1%   -116     -0.1%   -2          1.7%

  ค่าใช้จ่ายการเงินอื่นๆ              -47       0.0%    -32      0.0%    14          -30.3%

  EBITDA                        51,720    46.5%   56,623   44.8%   4,903       9.5%
  ----------------------------- --------- ------- -------- ------- ----------- --------------

  ----------------------- --------- ------ ------- ------- ----------- --------------
  ตาราง 7 –                                                            
  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                                                     
  (ล้านบาท) / (%                                                        
  ของรายได้รวม)                                                         

                          ปี 2553           ปี 2554          เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน        1,753     1.6%   1,666   1.3%    -87         -5.0%
  ----------------------- --------- ------ ------- ------- ----------- --------------

  ------------------------------ ------------------ -------- -------- ----------- --------------
  ตาราง 8 – กำไร (ล้านบาท)        รายการบันทึก         ปี 2553   ปี 2554   เปลี่ยนแปลง   เปลี่ยนแปลง(%)

  กำไรสุทธิ                                           20,514   22,218   1,704       8.3%

  บวก: การด้อยค่าความนิยมของดีพีซี     ขาดทุนจากการด้อยค่า   1,560    1,542                

  บวก:                           ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้    0        2,840                
  การปรับปรุงสินทรัพย์ภาษีรอการตัดบัญชี                                                    

  กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ                              22,074   26,600   4,526       20.5%
  ------------------------------ ------------------ -------- -------- ----------- --------------

  ---------------------------------- -------- --------- -------- --------
  ตาราง 9 – ฐานะการเงิน (ล้านบาท) / (%                             
  ของสินทรัพย์รวม)                                                  

                                     ปี 2553             ปี 2554   

  เงินสด                              12,618   13.0%     21,887   25.3%

  เงินลงทุนระยะสั้น                      4,219    4.3%      727      0.8%

  ลูกหนี้การค้า                          5,660    5.8%      7,037    8.1%

  สินค้าคงเหลือ                         1,127    1.2%      1,087    1.3%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ                   2,329    2.4%      2,440    2.8%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   25,953   26.7%     33,178   38.3%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ              55,265   56.8%     44,121   50.9%

  ค่าความนิยม                          1,577    1.6%      35       0.0%

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                    2,764    2.8%      2,275    2.6%

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี              9,933    10.2%     6,422    7.4%

  อื่นๆ                                1,856    1.9%      642      0.7%

  รวมสินทรัพย์                          97,347   100.0%    86,672   100.0%

  เจ้าหนี้การค้า                         2,472    2.5%      3,520    4.1%

  ส่วนของเงินกู้ถึงกำหนดชำระใน 1ปี         15,883   16.3%     5,469    6.3%

  ผลประโยชน์ตอบแทนค้างจ่าย              3,328    3.4%      4,593    5.3%

  อื่นๆ                                13,603   14.0%     16,152   18.6%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                     35,285   36.2%     29,734   34.3%

  หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ย                     35,139   36.1%     22,374   25.8%

  รวมหนี้สิน                            56,157   57.7%     47,209   54.5%

  กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรร                15,073   15.5%     13,246   15.3%

  รวมส่วนผู้ถือหุ้น                        41,191   42.3%     39,464   45.5%
  ---------------------------------- -------- --------- -------- --------

+----------------------------------+----------------+---------+-------+
|   ตาราง 10 –                     |                |         |       |
|   อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ          |                |         |       |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
|                                  |                | 2010    | 2011  |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| หนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม               |                |   0.58  |       |
|                                  |                |         |  0.54 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| เงินกู้สุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             |                |   0.55  |       |
|                                  |                |         |  0.01 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| เงินกู้สุทธิต่อ EBITDA                 |                |   0.44  |       |
|                                  |                |         |  0.01 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| หนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             |                |   1.36  |       |
|                                  |                |         |  1.20 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| Current ratio                    |                |   0.74  |       |
|                                  |                |         |  1.12 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| Interest coverage                |                |   19.18 |       |
|                                  |                |         | 23.94 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| DSCR                             |                |   2.06  |       |
|                                  |                |         |  5.58 |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+
| กำไรต่อส่วนผู้ถือหุ้น - ROE (%)         |                |   39%   |   66% |
+----------------------------------+----------------+---------+-------+

+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   ตาราง 11 – ตารางการจ่ายคืนหนี้                    |         | (ล้านบาท) |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|                                                 | หุ้นกู้     | เงิน      |
|                                                 |         | กู้ระยะยาว |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
| 2554                                            | 4,000   | 9,978    |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
| ไตรมาส 1/2554                                   | -       | -        |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
| ไตรมาส 2/2555                                   | -       | 247      |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
| ไตรมาส 3/2555                                   | 5,000   | -        |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
| ไตรมาส 4/2555                                   | -       | 247      |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2556                                          | 8,000   | 493      |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2557                                          | 2,500   | 2,939    |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2558                                          | -       | 1,093    |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2559                                          | -       | 1,093    |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2560                                          | -       | 493      |
+-------------------------------------------------+---------+----------+
|   2561                                          | -       | 247      |
+-------------------------------------------------+---------+----------+

+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| ตาราง 12 –                |     |   |                       | (       |
| แหล่งที่ม                    |     |   |                       | ล้านบาท) |
| าและการใช้ไปของเงินทุนในรอบปี |     |   |                       |         |
| 2554                      |     |   |                       |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| แหล่งที่มาของเงินทุน           |     |   | การใช้ไปของเงินทุน       |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| กระแ                      | 57, |   | การลงทุนใ              | 5,707   |
| สเงินสดจากการดำเนินงานก่อนหัก | 604 |   | นโครงข่ายและสินทรัพย์ถาวร |         |
|                           |     |   |                       |         |
| ส่วนเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน  |     |   |                       |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                  | 620 |   | ชำระต้นทุนทางกา         | 1,803   |
|                           |     |   | รเงินและค่าเช่าทางการเงิน |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| เงิน                       | 12  |   | ส่วนเปล                | 9,388   |
| รับจากการขายสินทรัพย์และอุปกรณ์ |     |   | ี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| เงินรับจากหุ้นทุนและส่วนเกินทุน   | 189 |   | ชำระคืนเงินกู้ระยะยาว     | 14,050  |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| การเปลี่ยนแ                 | 3,  |   | เงินปันผลจ่าย            | 24,103  |
| ปลงในเงินลงทุนระยะสั้น/ยาวสุทธิ | 494 |   |                       |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| เงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว     | 1,  |   | จ                     | 159     |
|                           | 200 |   | ่ายเงินลดทุนของบริษัทย่อยให้ |         |
|                           |     |   |                       |         |
|                           |     |   | ส                     |         |
|                           |     |   | ่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
|                           |     |   | เงินสดเพิ่มขึ้น            | 7,909   |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+
| รวม                       | 63, |   | รวม                   | 63,119  |
|                           | 119 |   |                       |         |
+---------------------------+-----+---+-----------------------+---------+

สรุปผลการดำเนินงานเทียบกับมุมมองเอไอเอสในปี 2554

+----------------------------------------+--------------+-------------+
| ปี 2554                                 | มุมมอง        | ผล          |
|                                        |              | การดำเนินงาน |
+----------------------------------------+--------------+-------------+
|   รายได้การให้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย | เลขหล        | +11.9%      |
|                                        | ักเดียวในช่วงสูง |             |
+----------------------------------------+--------------+-------------+
|   รายได้จากการให้บริการข้อมูล               | 25-30%       | 31%         |
+----------------------------------------+--------------+-------------+
|   EBITDA margin                        | 45%          | 44.8%       |
+----------------------------------------+--------------+-------------+
|   เงินลงทุนโครงข่าย (รวมงบลงทุนใน 3G       | 10,000       | 5,700       |
|   บนคลื่นความถี่ย่าน 900 เมกะเฮิรตซ์)         | ล้านบาท       | ล้านบาท      |
+----------------------------------------+--------------+-------------+

รายได้จากการให้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่ายเติบโต 11.9% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการการเติบโตของบริการเสียงที่ดีกว่าคาดการณ์ เอไอเอสได้คาดการณ์การเติบโตรายได้ที่เลขหลักเดียวในช่วงสูง (high-single digit) โดยคาดว่ารายได้จากบริการข้อมูลจะเป็นปัจจัยผลักดันรายได้ ขณะที่รายได้จากบริการเสียงจะเติบโตไม่สูงนักเนื่องจากตลาดดังกล่าวค่อนข้างอิ่มตัว ด้วยอัตราเลขหมายโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรที่สูงกว่า 100% อย่างไรก็ตาม ในปี 2554 กลยุทธ์ทางการตลาดที่ได้ผลตอบรับอย่างดีเยี่ยมประกอบกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ส่งผลให้บริการเสียงได้เติบโตได้ดีถึง 8% โดยเฉพาะประเภทเติมเงินทั้งในกรุงเทพและตลาดต่างจังหวัด นอกจากนี้ในช่วงกลางปีเอไอเอสได้เปิดให้บริการ 3G บนคลื่นความถี่เดิมเพื่อตอบสนองความต้องการใช้งานโมบายอินเทอร์เน็ตที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้รายได้จากการให้บริการข้อมูลในปี 2554 เติบโต 31% ใกล้เคียงกับเกณฑ์ในช่วงสูงของ 25% – 30% ตามที่เอไอเอสคาดการณ์ ขณะที่รายได้จากการขายอุปกรณ์ยังคงเติบโตได้ดี ทั้งสมาร์ทโฟน แอร์การ์ด แท็บเล็ต และฟีเจอร์โฟน โดยเพิ่มขึ้น 40% จากปี 2553 อย่างไรก็ตามการเติบโตดังกล่าวยังต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 50% เนื่องจากเหตุการณ์อุทกภัยในช่วงปลายปี 2554 ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อลูกค้าในการเข้าถึงช่องทางการจัดจำหน่าย

EBITDA margin เท่ากับ 44.8% อยู่ในระดับใกล้เคียงกับที่เอไอเอสได้คาดการณ์ไว้ที่ 45%
จากการขยายตัวของธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์สื่อสาร
ขณะที่รายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งและการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ
แม้จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมรีแบรนด์และค่าใช้จ่ายโครงข่ายการให้บริการ 3G โดยในปี
2554 เอไอเอสมีค่าใช้จ่ายทางการตลาดคิดเป็น 2.2% ของรายได้รวม อยู่ในเกณฑ์คาดการณ์ที่ช่วง
2 – 2.5% เนื่องจากการแข่งขันด้านกิจกรรมทางการตลาดยังไม่รุนแรงนัก

เงินลงทุนโครงข่าย เท่ากับ  5,700 ล้านบาท ต่ำกว่าระดับ 10,000 ล้านบาท
ที่เอไอเอสคาดการณ์ไว้
เนื่องจากอุทกภัยในช่วงเดือนพฤจิกายนส่งผลให้บางโครงการเกิดความล่าช้าและทำให้รอบของการจ่ายเงินค่าลงทุนเลื่อนออกไป

มุมมองของผู้บริหารต่อแนวโน้มและกลยุทธ์ในปี 2555

+-------------------------------------------+--------------------------+
|   รายได้จากการให้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย | 5-6%                     |
+-------------------------------------------+--------------------------+
|   รายได้จากการให้บริการข้อมูล                  | 25%                      |
+-------------------------------------------+--------------------------+
|   รายได้จากการขายอุปกรณ์                     | 10%+                     |
|                                           | (เติบโตสิบกว่าเปอร์เซ็นต์)     |
+-------------------------------------------+--------------------------+
|   EBITDA margin                           | 44%                      |
+-------------------------------------------+--------------------------+
|   เงินลงทุนในโครงข่าย                        | 8,000 ล้านบาท             |
+-------------------------------------------+--------------------------+

เอไอเอสประมาณการรายได้จากการให้บริการไม่รวม IC จะเติบโตในระดับ 5-6%
โดยมาจากความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ของผู้บริโภคที่ยังคงมีอยู่สูงและการแข่งขันในตลาดการให้บริการเสียงที่จะยังคงทรงตัวต่อเนื่อง
ความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่นั้นยังคงมาจากทั้งการเติบโตของจำนวนผู้ใช้งานสมาร์ทโฟน
กระแสความนิยมใช้งานสังคมออนไลน์
และข้อจำกัดในการเข้าถึงบริการอินเทอร์เน็ตผ่านโครงข่ายโทรศัพท์พื้นฐาน
เอไอเอสเชื่อว่าผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่างๆ
จะพยายามรักษาระดับการเติบโตของตลาดบริการข้อมูลไว้โดยขยายการให้บริการ 3G
มากขึ้นและเน้นการขายอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์ที่รองรับการใช้งานเทคโนโลยี 3G
ไม่ว่าจะเป็นอุปกรณ์อย่างสมาร์ทโฟน แท็บเล็ต และแอร์การ์ด
โดยเอไอเอสจะมุ่งเน้นการขายอุปกรณ์สมาร์ทโฟนโดยใช้กลยุทธ์ทางการตลาดและนำเสนออุปกรณ์ที่หลากหลายครอบคลุมทุกกลุ่มลูกค้า
และเอไอเอสคาดว่าจะมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ และประมาณการว่า 50%
ของอุปกรณ์ที่ขายใหม่ในปี 2555 นี้จะเป็นอุปกรณ์ที่รองรับ 3G ในขณะที่ 30%
ของอุปกรณ์ที่ขายใหม่จะเป็นอุปกรณ์สมาร์ทโฟน (โทรศัพท์ที่รองรับเทคโนโลยี 3G
บางรุ่นอาจไม่ใช่สมาร์ทโฟน)
ส่วนการแข่งขันในตลาดบริการข้อมูลนั้นคาดว่าผู้ให้บริการแต่ละรายจะพยายามทำตลาดประชาสัมพันธ์ในเรื่องของพื้นที่ให้บริการและความเร็ว
ส่วนการแข่งขันด้านราคาในตลาดบริการข้อมูลจะยังไม่รุนแรงเนื่องจากมีความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่สูงมากในขณะที่พื้นที่และความจุในการให้บริการยังคงมีอย่างจำกัด
โดยเอไอเอสจะมุ่งเน้นในการนำเสนอในด้านคุณภาพของบริการเพื่อสร้างประสบการณ์ที่ดีโดยเฉพาะในบริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่
เพื่อให้มั่นใจได้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างลูกค้าและเอไอเอสจะมั่นคงในระยะยาว
สำหรับสภาพการแข่งขันในตลาดบริการเสียงนั้น
เอไอเอสคาดการณ์ว่าระดับการแข่งขันจะยังคงทรงตัวจากปีที่แล้วโดยผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่างๆ
จะพยายามรักษาส่วนแบ่งการตลาดในเชิงรายได้เนื่องจากตลาดบริการเสียงมีการเติบโตที่ไม่สูงมาก
โดยเอไอเอสจะใช้ความได้เปรียบจากการมีโครงข่ายที่ครอบคลุมมากที่สุดในประเทศและมีช่องทางการจัดจำหน่ายในระดับท้องถิ่นจำนวนมากในการสร้างฐานลูกค้าที่มีคุณภาพทั้งลูกค้าที่ใช้บริการเสียงและบริการข้อมูล

รายได้จากบริการข้อมูลคาดว่าจะเติบโต 25%
จากการเติบโตของการใช้งานอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์และบริการ 3G โดยเอไอเอสจะยังคงใช้ปรัชญา
Quality DNAs (คุณภาพทั้งในด้านอุปกรณ์ โครงข่าย แอพลิเคชั่นและบริการ)
ในการส่งมอบบริการที่มีคุณภาพให้กับลูกค้าโดยจะมีรูปแบบที่เฉพาะเจาะจงในแต่ละกลุ่มลูกค้ามากขึ้น
ในด้านอุปกรณ์นั้น
เอไอเอสจะคัดสรรอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์มาผนวกกับแพ็คเกจบริการข้อมูลที่เหมาะสมแล้วนำเสนอให้กับลูกค้าแต่ละกลุ่ม
และเอไอเอสจะพยายามสร้างฐานลูกค้าใหม่ให้มาใช้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่ผ่านโครงข่ายบริการข้อมูลที่มีความต่อเนื่องทั่วประเทศไทยของเอไอเอสด้วยการสร้างสรรค์รูปแบบของโปรโมชั่นที่หลากหลายตอบสนองความต้องการลูกค้าในแต่ละกลุ่ม
สำหรับในด้านโครงข่ายนั้น
เอไอเอสจะเสริมโครงข่ายบริการข้อมูลที่ใช้งานได้อย่างต่อเนื่องให้ดียิ่งขึ้นด้วยการเพิ่มปริมาณความจุของโครงข่าย
3G-900 เมกะเฮิรตซ์ และมีโครงการร่วมมือกับพันธมิตรต่างๆ อย่างต่อเนื่อง
เอไอเอสจะติดตั้งสถานีฐาน 3G-900 เมกะเฮิรตซ์ เพิ่มขึ้นอีก 2,000
สถานีฐานในพื้นที่สำคัญที่มีความต้องการใช้งานอินเทอร์เน็ตเป็นจำนวนมาก เพื่อให้มั่นใจได้ว่าบริการ
3G ของเอไอเอสจะมีคุณภาพและมีความต่อเนื่องมากกว่าเดิม
เอไอเอสจะร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจในการขยายการให้บริการอินเทอร์เน็ตผ่านโครงข่าย WiFi
โดยเฉพาะในพื้นที่ศูนย์การค้าและพื้นที่สำคัญซึ่งจะช่วยเสริมประสบการณ์ใช้งานได้ดียิ่งขึ้น
ในด้านของแอพพลิเคชั่นนั้น เอไอเอสจะนำเสนอแอพพลิเคชั่นและเนื้อหาใหม่ๆ
ที่ตอบสนองทั้งกลุ่มลูกค้าสมาร์ทโฟนและกลุ่มลูกค้าทั่วไป
อย่างเนื้อหาในรูปแบบดิจิตอลที่ใช้ในชีวิตประจำวัน เช่น อีบุ๊ค หรือเพลง เป็นต้น
ในด้านบริการซึ่งถือเป็นจุดแข็งของเอไอเอสนั้น จะมีการเสริมในหลายด้านให้ดียิ่งขึ้น
โดยการสร้างประสบการณ์ที่เหนือกว่าในทุกจุดที่ลูกค้ามีการติดต่อกับเอไอเอสไม่ว่าจะเริ่มตั้งแต่ร้านค้าของเอไอเอสไปจนถึงบริการหลังการขาย
ลูกค้าสามารถทดลองใช้งานอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์เครื่องจริงพร้อมคำแนะนำจากพนักงานก่อนที่จะตัดสินใจซื้ออุปกรณ์นั้น
เอไอเอสจะปรับปรุงระบบสนับสนุนการให้บริการให้ทันสมัยมากขึ้นเพื่อเพิ่มความเร็วในการให้บริการและสามารถนำเสนอบริการที่ถูกต้องตรงความต้องการของลูกค้าได้แบบรายบุคคล
และด้วยปรัชญา Quality DNAs นี้
เอไอเอสเชื่อมั่นว่าจะสามารถส่งมอบประสบการณ์คุณภาพและสามารถความสัมพันธ์ระหว่างแบรนด์เอไอเอสกับลูกค้าได้ในระยะยาวต่อไป

จากการที่เอไอเอสจะมุ่งเน้นตลาดอุปกรณ์สมาร์ทดีไวซ์มากขึ้น จึงทำให้เป้าหมาย EBITDA margin
อยู่ที่ระดับ 44% ซึ่งลดลงจากระดับ 44.8% ในปี 2554 การลดลงของระดับ EBITDA margin
ดังกล่าวเกิดจากสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของรายได้จากธุรกิจขายอุปกรณ์ที่มีอัตรากำไรต่ำกว่าธุรกิจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
ส่วนอัตรากำไรในธุรกิจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะยังคงทรงตัว
เอไอเอสยังคงบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพจากประโยชน์ในเชิงขนาดที่เอไอเอสมีเหนือคู่แข่งและการบริหารงานอย่างรัดกุม
และถึงแม้เอไอเอสจะยังมีกิจกรรมรีแบรนด์ต่อในปี 2555
แต่ค่าใช้จ่ายการตลาดจะยังคงรักษาไว้ให้อยู่ในช่วง 2-2.5% ของรายได้รวม
ส่วนรายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายสุทธิจะยังมีแนวโน้มลดลงต่อไป
โดยเอไอเอสจะยังคงเป็นผู้รับสุทธิจากค้าเชื่อมโยงโครงข่าย
อย่างไรก็ตามรายรับสุทธิจากค่าเชื่อมโยงโครงข่ายคาดว่าจะมีแนวโน้มลดลงในอนาคต

เอไอเอสคาดว่าจะใช้เงินลงทุน 8,000 ล้านบาทเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของบริการ 3G-900
เมกะเฮิรตซ์ และขยายความจุในการให้บริการด้านข้อมูล โดยภายหลังจากเอไอเอสเปิดให้บริการ
3G-900เมกะเฮิรตซ์ ในเดือนกรกฎาคม 2554 รวมทั้งทำการพัฒนาโครงข่ายให้เป็น EDGE+
ทั้วประเทศไทย ทำให้ผู้บริโภคเห็นประโยชน์ของการใช้บริการอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่มากขึ้น
และทำให้มีปริมาณการใช้งานมากขึ้นตามไปด้วย
เอไอเอสจึงเตรียมเสริมโครงข่ายข้อมูลที่ใช้งานได้ต่อเนื่องและมีคุณภาพโดยจะทำการติดตั้งสถานีฐาน
3G-900 เมกะเฮิรตซ์ เพิ่มอีก 2,000 สถานีในพื้นที่กรุงเทพและปริมณฑล
รวมถึงในจังหวัดสำคัญที่ผู้บริโภคมีอุปกรณ์ที่รองรับเทคโนโลยี 3G บนคลื่น 900 เมกะเฮิรตซ์
และมีความต้องการใช้งานเป็นจำนวนมาก โดยคาดว่าโครงการการติดตั้งสถานีฐาน 3G-900
เมกะเฮิรตซ์ เพิ่มเติมนี้จะแล้วเสร็จในไตรมาส 3 ของปี 2555
นอกจากนี้เงินลงทุนดังกล่าวจะใช้ในการปรับปรุงจุดให้บริการต่างๆ ของเอไอเอส
ซึ่งถือว่าเป็นจุดที่มีความสำคัญในการสร้างประสบการณ์ที่ดีให้กับลูกค้า เอไอเอสจะปรับปรุงร้าน AIS
Shop ให้สอดคล้องกับแนวทาง Your World Your World
ที่เอไอเอสต้องการมอบบริการให้ลูกค้าได้ตรงตามความต้องการมากที่สุด
สำหรับค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายนั้น
ยังคงมีแนวโน้มลดลงเนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ได้ถูกตัดจำหน่ายครบแล้วในขณะที่เงินลงทุนใหม่ยังอยู่ในระดับต่ำ
เอไอเอสคาดว่าค่าตัดจำหน่ายโครงข่ายในปี 2555 จะลดลง 7%

เอไอเอสได้มีการวางแผนโครงสร้างเงินทุน
เพื่อให้เอไอเอสมีความพร้อมต่อการลงทุนในอนาคตมากที่สุด รวมถึงให้เอไอเอส
สามารถรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ระดับ 100% ของกำไรสุทธิไว้ได้ ทั้งนี้หลังจากมีการจัดตั้ง
กสทช. และเมื่อมีความคืบหน้าในเชิงนโยบายการกำกับดูแล
เอไอเอสจะต้องเตรียมความพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมที่จะเกิดขึ้นโดยบริหารสถานะทางการเงินให้เข้มแข็งมีความพร้อมในการสอดรับกับเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น
เช่น การประมูลใบอนุญาตคลื่นความถี่ (ทั้งคลื่นความถี่ 2.1 กิกะเฮิรตซ์, 1,800 เมกะเฮิรตซ์
และ 900 เมกะเฮิรตซ์) รวมไปถึงการขยายโครงข่ายใหม่บนเทคโนโลยีใหม่
และเพื่อให้เอไอเอสยังคงรักษาความเป็นผู้นำทั้งในยุค 3G หรือในอนาคตต่อไป
เอไอเอสจึงรักษาสัดส่วนหนี้สินต่อทุนไว้ในระดับต่ำและรักษาประสิทธิภาพด้านต้นทุนเพื่อให้เกิดความยืดหยุ่นสำหรับการกู้ยืมเงินในอนาคต
รวมทั้งรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันและสามารถรับมือต่อสภาพการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

[TABLE]

ข้อปฎิเสธความรับผิดชอบ

ในเอกสารฉบับนี้อาจจะมีข้อมูลบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ในอนาคตโดยใช้ปัจจัยที่เกี่ยวข้องในหลายด้านซึ่งจะขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนต่างๆ  ซึ่งข้อมูลดังกล่าวรวมถึง
แผนธุรกิจ  กลยุทธ์  และความเชื่อของบริษัทฯ 
รวมทั้งข้อมูลอื่นที่ไม่ใช่ข้อมูลที่เกิดขึ้นในอดีต ตัวอย่างของคำที่ใช้ในการคาดการณ์ในอนาคต เช่น
อาจจะ, จะ, คาดว่า, ตั้งใจว่า, ประมาณ, เชื่อว่า, ยังคง, วางแผนว่า  หรือคำใดๆ
ที่มีความหมายทำนองเดียวกัน เป็นต้น

แม้ว่าการคาดการณ์ดังกล่าวจะถูกจัดทำขึ้นจากสมมุติฐานและความเชื่อของฝ่ายบริหาร
โดยอาศัยข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบันเป็นพื้นฐานก็ตามสมมุติฐานเหล่านี้ยังคงมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนต่างๆ
ซึ่งอาจจะทำให้ผลงาน
ผลการดำเนินงาน ความสำเร็จที่เกิดขึ้นจริงแตกต่างจากที่บริษัทคาดการณ์ไว้ในอนาคต
ดังนั้นผู้ใช้ข้อมูลดังกล่าวจึงควรระมัดระวังในการใช้ข้อมูลข้างต้น อีกทั้งบริษัท และผู้บริหาร/พนักงาน
ไม่อาจควบคุมหรือรับรองความเกี่ยวข้อง ระยะเวลาที่จะเกิดขึ้น
หรือความถูกต้องของข้อมูลดังกล่าวได้

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

ในปี 2554 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------- ---------------- -----------------------
  บริษัท                            ผู้สอบบัญชีของบริษัท   ผู้สอบบัญชีอื่นสังกัด KPMG
                                  สังกัด KPMG        และกิจการที่เกี่ยวข้องกับ KPMG

  บริษัท ชิน คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)  2.19             -

  บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน)         4.08             5.12
  และบริษัทย่อย                                       

  บริษัท ไอทีวี จำกัด (มหาชน)          0.58             0.08
  และบริษัทย่อย                                       

  บริษัทย่อยอื่น                       -                0.54

  รวมค่าสอบบัญชี                     6.85             5.74

  Out of pocket expenses          0.26             0.13

  รวมค่าสอบบัญชีและ out of pocket    7.11             5.87
  expenses                                         
  ------------------------------- ---------------- -----------------------

หมายเหตุ : KPMG หมายถึง สำนักงาน บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

11.3.2 ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

ในปี 2554
บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าบริการวิชาชีพสำหรับโครงการปรับเปลี่ยนงบการเงินไปสู่มาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
ค่าบริการตรวจสอบรายงานรายได้และข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
และค่าบริการให้คำปรึกษาการดำเนินธุรกิจในต่างประเทศ ให้แก่ KPMG รวมจำนวน 0.50
ล้านบาท และกิจการที่เกี่ยวข้องกับ KPMG รวมจำนวนเงิน 5.58 ล้านบาท
โดยมีค่าบริการดังกล่าวที่ต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ให้บริการยังไม่แล้วเสร็จในรอบปี
2554 ให้แก่ KPMG และกิจการที่เกี่ยวข้องกับ KPMG รวมจำนวน 0.50 ล้านบาท และจำนวน
4.32 ล้านบาท ตามลำดับ