12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทเป็นไปตามมาตรฐานบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการ                   | 2545        | 2544        | 2543        |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน            | 1,562       | 1,396       | 1,460       |
|                          | ,549,844.30 | ,420,478.43 | ,936,062.94 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| สินทรัพย์รวม                | 5,017       | 4,259       | 4,092       |
|                          | ,142,001.59 | ,824,171.19 | ,059,438.74 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หนี้สินหมุนเวียน              | 2,096       | 1,291       | 1,911       |
|                          | ,107,895.51 | ,198,456.94 | ,429,358.07 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| หนี้สินรวม                  | 2,233       | 1,516       | 2,089       |
|                          | ,416,581.31 | ,615,668.31 | ,859,989.07 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              | 2,783       | 2,743       | 2,002       |
|                          | ,725,420.28 | ,208,502.88 | ,199,449.67 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+

งบกำไรขาดทุนรวม

+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการ                   | 2545        | 2544        | 2543        |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้จากการขาย           | 6,913       | 7,283       | 5,821       |
|                          | ,761,670.82 | ,070,123.95 | ,387,100.54 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้อื่น                  | 51          | 62          | 56          |
|                          | ,290,866.63 | ,979,150.90 | ,463,980.65 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายได้รวม                 | 6,979       | 7,368       | 5,869       |
|                          | ,329,228.99 | ,969,942.13 | ,145,139.12 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ต้นทุนขาย                  | 5,849       | 5,976       | 5,170       |
|                          | ,655,551.01 | ,845,940.33 | ,714,839.51 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  | 479         | 430         | 414         |
|                          | ,757,284.89 | ,067,666.16 | ,500,905.01 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 6,334       | 6,411       | 5,587       |
|                          | ,092,835.90 | ,073,606.49 | ,515,744.52 |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| รายการ                   | 2545        | 2544        | 2543        |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | (53,        | (84,        | (120,       |
|                          | 430,682.88) | 157,591.74) | 931,977.72) |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล           | (2,         | (101,       | (42,        |
|                          | 723,271.48) | 405,981.69) | 361,924.15) |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิส่วนของบริษัท | 571         | 734         | 103         |
|                          | ,184,926.59 | ,371,689.79 | ,741,314.84 |
| จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน)      |             |             |             |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+
| ก                        | 9.11        | 11.71       | 1.72        |
| ำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐานส่วน |             |             |             |
|                          |             |             |             |
| ของบริษัท จีเอฟพีที จำกัด      |             |             |             |
| (มหาชน)                  |             |             |             |
+--------------------------+-------------+-------------+-------------+

งบกระแสเงินสดรวม

+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| รายการ                   | 2545          | 2544       | 2543        |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| กำไร(ขาดทุน)จากกิจกรรมการ  | 8             | 948,       | 324         |
|                          | 02,307,183.12 | 135,838.29 | ,524,604.96 |
| ดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง  |               |            |             |
|                          |               |            |             |
| เงินทุนหมุนเวียน             |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เงิน                      | 7             | 1,314,     | (185,       |
| สดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรม | 37,399,988.62 | 058,031.63 | 438,505.58) |
|                          |               |            |             |
| ดำเนินงาน                 |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เงิน                      | (90           | (422,1     | (151,       |
| สดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรม | 8,903,219.69) | 19,265.36) | 734,126.54) |
|                          |               |            |             |
| ลงทุน                     |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ใน     | 1             | (893,9     | 277         |
|                          | 62,154,486.54 | 87,611.43) | ,861,810.03 |
| กิจกรรมจัดหาเงิน            |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เ                        | (             | (2,0       | (59,        |
| งินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น | 9,348,744.53) | 48,845.16) | 310,822.09) |
|                          |               |            |             |
| (ลดลง)สุทธิ                |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ   | 39,544,697.07 | 41,        | 100         |
| วัน                       |               | 593,542.23 | ,904,364.32 |
|                          |               |            |             |
| ต้นงวด                    |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ   | 30,195,952.54 | 39,        | 41          |
| วัน                       |               | 544,697.07 | ,593,542.23 |
|                          |               |            |             |
| ปลายงวด                  |               |            |             |
+--------------------------+---------------+------------+-------------+

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2545       | 2544       | 2543       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 0.74       | 1.08       | 0.76       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0.27       | 0.50       | 0.28       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | 0.35       | 1.02       | (0.10)     |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัต                          | 12.13      | 11.42      | 10.96      |
| ราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 29.68      | 31.52      | 32.85      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | 6.81       | 62.05      | 55.24      |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)    | 52.86      | 5.80       | 6.26       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 7.37       | 9.68       | 14.47      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 48.85      | 37.19      | 24.88      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| Cash Cycle (วัน)             | 33.69      | 0.13       | 14.23      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2545       | 2544       | 2543       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 15.39      | 17.93      | 11.17      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 9.33       | 13.15      | 4.84       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | -          | -          | -          |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) | 114.28     | 137.18     | (68.84)    |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 8.18       | 9.96       | 1.77       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 20.52      | 26.77      | 5.18       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  ------------------------------ ------------- ------------- -------------
  รายการ                         2545          2544          2543

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)      11.38         17.24         2.53

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)  27.17         39.80         14.65

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)      1.39          1.73          1.43
  ------------------------------ ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                       | 2545       | 2544       | 2543       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     | 0.80       | 0.55       | 1.04       |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย  | 6.07       | 16.24      | (0.13)     |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อ                            | 0.54       | 0.94       | (0.57)     |
| ัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |            |            |            |
| (Cash basis) (เท่า)           |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        | 71.32      | 42.60      | 82.10      |
+------------------------------+------------+------------+------------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  -ไม่มี-

ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในปี 2545 บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิเท่ากับ
571.18 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 9.11 บาท ในขณะที่ปีที่แล้ว บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ
734.37 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 11.71 บาท ผลการดำเนินงานลดลงคิดเป็นร้อยละ
22.22 เนื่องจาก

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2545 ภาวะอุตสาหกรรมไก่สดแช่แข็งยังมีแนวโน้มที่ดี
ถึงแม้ว่าสินค้าเนื้อไก่ไทยจะเริ่มประสบปัญหาในการส่งออกไปยังสหภาพยุโรป
อันสืบเนื่องมาจากปัญหาการตรวจพบสารตกค้างไนโตรฟูแรนส์ในเนื้อไก่ไทย
ถึงแม้ว่าเนื้อไก่ดังกล่าวจะไม่ใช่สินค้าของบริษัท แต่ยังคงส่งผลกระทบต่อบริษัท โดยเฉพาะด้านราคา
เริ่มมีราคาลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับครึ่งปีแรกของปี 2544 คิดเป็นร้อยละ 1.67 อย่างไรก็ตาม
ผลกระทบจากการตรวจพบสารตกค้างดังกล่าว
ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทมากนัก
เนื่องจากบริษัทได้มีการขยายกำลังการผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจด้านอาหารสัตว์
ธุรกิจการเลี้ยงไก่ และการส่งออกเนื้อไก่ โดยบริษัทสามารถเพิ่มปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ
46.66

ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2545 ปัญหาการตรวจพบสารตกค้างไนโตรฟูแรนส์ในเนื้อไก่ไทย
ยังคงเป็นปัญหาที่สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจการเลี้ยงไก่โดยรวม ถึงแม้ว่าในครึ่งปีหลังของปี
2545บริษัทจะเพิ่มปริมาณการส่งออกถึงร้อยละ 5.10 แต่ผลการดำเนินงานกลับมีกำไรลดลง
ทั้งนี้เป็นเพราะสินค้าเนื้อไก่ของไทยยังคงประสบปัญหาในการส่งออกไปยังสหภาพยุโรป
ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเนื้อไก่ไทยโดยรวม
ประกอบกับภาคเอกชนได้มีการขยายกำลังการผลิต ทำให้ปริมาณสินค้ามีมากจนล้นตลาด
ส่งผลกระทบต่อราคาขายทั้งในประเทศและต่างประเทศ ทำให้ราคาขายมีราคาลดลงถึงร้อยละ
7.75

ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

(1) นโยบายของหน่วยงานรัฐ

-   ข้อจำกัดในการส่งออก

  การส่งออกสินค้าเนื้อไก่ไปยังต่างประเทศ มีข้อจำกัดในการส่งออกสินค้าที่แตกต่างกัน
  ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละประเทศ บางประเทศใช้นโยบายด้านภาษี
  บางประเทศใช้นโยบายด้านสุขอนามัย เป็นต้น ในอนาคต
  นโยบายด้านสุขอนามัยจะเป็นนโยบายที่สำคัญ
  ที่ประเทศผู้นำเข้าใช้เป็นเครื่องมือในการกีดกันทางการค้า เช่น
  นโยบายด้านมาตรฐานสินค้าระบบ ISO 9000, GMP และ HACCP นโยบายด้านสิ่งแวดล้อม
  และสิทธิมนุษยชน และนโยบายด้าน Animal Welfare เป็นต้น
  ส่วนนโยบายด้านภาษีจะใช้น้อยลง เพราะแต่ละประเทศจะเข้าสู่ระบบ WTO หรือการค้าแบบเสรี
  ซึ่งทางรัฐบาลจะลดการอุดหนุนและลดภาษีนำเข้าลงด้วย

-   การกำหนดโควต้า

การสั่งซื้อวัตถุดิบที่ใช้ผลิตอาหารสัตว์จากต่างประเทศ โดยเฉพาะข้าวโพด
จะมีการกำหนดโควต้านำเข้า ในปี 2545 นี้ รัฐบาลกำหนดให้นำเข้าในช่วงระหว่าง 1 มีนาคม
2545 – 30 มิถุนายน 2545 เท่านั้น และจำกัดปริมาณการนำเข้าเพียง 54,121 ตัน
ถ้าหากมีการนำเข้าภายในโควต้าและในช่วงเวลาที่กำหนดจะเสียอากรขาเข้าในอัตราร้อยละ 20
แต่หากนำเข้าเกินกว่าโควต้าที่กำหนดนี้ หรือนำเข้านอกช่วงเวลาที่กำหนดก็จะต้องเสียภาษีสูงขึ้น
ซึ่งจะทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น

-   การกำหนดราคา

ธุรกิจด้านอาหารสัตว์มีความเกี่ยวข้องกับนโยบายการกำหนดราคา
ไม่ว่าจะเป็นการซื้อวัตถุดิบหรือราคาขายอาหารสัตว์ กล่าวคือ
การซื้อกากถั่วเหลืองในประเทศในราคาขั้นต่ำ 9.50 บาท ต่อ กิโลกรัม ส่วนราคาขายอาหารสัตว์
บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นลงได้ในทันทีทันใด
เนื่องจากการปรับราคาขายจะต้องได้รับการอนุมัติจากกรมการค้าภายใน

(2) การตลาดและการแข่งขัน

การแข่งขันภายในประเทศ ผู้ประกอบการโรงเชือดไก่ในประเทศโดยส่วนใหญ่
มักอยู่ในลักษณะที่ครบวงจร คือ มีธุรกิจอาหารสัตว์ ผลิตลูกไก่ และฟาร์มเลี้ยงเป็นของตนเอง
อยู่ในลักษณะของ Oligopoly

การแข่งขันในตลาดต่างประเทศ คู่แข่งที่สำคัญในการส่งออกเนื้อไก่สดแช่แข็ง ประกอบด้วย
สหรัฐอเมริกา จีน และบราซิล ปัจจุบันการแข่งขันในตลาดส่งออก
ขึ้นอยู่กับความได้เปรียบของผู้ส่งออกในแต่ละประเทศ เช่น ต้นทุนของสินค้า ค่าระวาง
คุณภาพของสินค้า ซึ่งประเทศไทยนับได้ว่ามีความได้เปรียบในเรื่องต้นทุนการผลิต คุณภาพ
ตลอดจนประสิทธิภาพในการพิจารณารูปแบบของสินค้าให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ทำให้ไทยสามารถขยายตลาดส่งออกโลกเพิ่มขึ้นทุกปี

(3) การเพิ่ม/ลดสินค้าและบริการ

บริษัทยังไม่มีการเพิ่ม/ลดสินค้า บริษัทยังคงผลิตจำหน่ายสินค้าประเภทเดิม
แต่ได้มีการพัฒนาในการปรับปรุงคุณภาพของสินค้ามากยิ่งขึ้น เพื่อให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า

(4) การรวมกิจการ การขยายส่วนงาน หรือการมีพันธมิตรธุรกิจ

-ไม่มี-

(5) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  ในปี 2545 อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
  ไม่ค่อยมีความผันผวนจึงไม่ส่งผลกระทบต่อรายได้ ต้นทุน ค่าใช้จ่าย
  และกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจหรือกลุ่มธุรกิจ

  สายธุรกิจชำแหละไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 175.99 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 5.10 แต่ราคาขายกลับลดลงคิดเป็นร้อยละ 7.75

-   รายได้อื่น

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้อื่นลดลงเป็นจำนวนเงิน 5.72 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2545 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 486.65 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 15.81
เนื่องจากปริมาณการขายของบริษัทเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 5.10
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 29.16 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการส่งออกที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนไปด้วย

-   กำไร

ในปี 2545 กำไรของบริษัทลดลง ไม่ว่าจะเป็น กำไรขั้นต้น กำไรจากการดำเนินงาน
หรือกำไรสุทธิ เนื่องจากในปี 2545
สินค้าเนื้อไก่ของไทยยังคงประสบปัญหาในการส่งออกไปยังสหภาพยุโรป
เนื่องจากตรวจพบสารตกค้างในเนื้อไก่ไทย ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเนื้อไก่ไทยโดยรวม
ประกอบกับภาคเอกชนได้มีการขยายกำลังการผลิต ทำให้ปริมาณสินค้ามีมากจนล้นตลาด
ส่งผลกระทบต่อราคาขายทั้งในประเทศและต่างประเทศ ทำให้ราคาขายมีราคาลดลงถึงร้อยละ
7.75

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทจะจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ในอัตรา 5.00 บาทต่อหุ้น
ซึ่งบริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 9.11 บาทต่อหุ้น ดังนั้นบริษัทจ่ายเงินปันผล คิดเป็นร้อยละ 54.88
ซึ่งเป็นไปตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท คือ จ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่าร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิ

สายธุรกิจฟักไข่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 7.85 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายลูกไก่ลดลงคิดเป็นร้อยละ 3.05 ส่วนราคาขายลูกไก่ ในปี 2545
มีราคาลดลงคิดเป็นร้อยละ 0.69 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา

-   รายได้อื่น

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากปี 2544 เป็นจำนวนเงิน 17.56 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขนส่งซึ่งเรียกเก็บจากลูกค้า
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2545 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 22.52 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 4.23
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 11.85 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2545 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 2.26 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.06 บาท
เนื่องจากราคาลูกไก่ในปี 2545 นี้ มีราคาตกต่ำเป็นอันมาก
เนื่องจากมีการผลิตลูกไก่มากเกินความต้องการของตลาด

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 2.26 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.06 บาท
ทำให้บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้ ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทมีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจฟาร์มเลี้ยงไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 222.70 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 15.79
ทั้งนี้เป็นเพราะลูกค้าซึ่งคือบริษัทแม่ได้มีการขยายกำลังการผลิต
ทำให้บริษัทสามารถขายสินค้าได้มากขึ้น

-   รายได้อื่น

ในปี 2545 รายได้อื่นลดลง 6.75 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2545 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 54.14 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 3.09
เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 15.79
ทั้งนี้เป็นเพราะลูกค้าซึ่งคือบริษัทแม่ได้มีการขยายกำลังการผลิต
อีกทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็ลดลงเป็นจำนวนเงิน 10.77 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2545 อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทเพิ่มขึ้น จากร้อยละ 23.57 มาเป็นร้อยละ 28.18
ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 15.79 นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง
10.77 ล้านบาท อีกทั้งดอกเบี้ยจ่ายลดลง 3.34 ล้านบาท ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของบริษัทดีขึ้น

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 693.63 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 12.59 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผล 11.58 บาทต่อหุ้น
อัตราการจ่ายเงินปันผลในปีนี้คิดเป็นร้อยละ 91.98
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจอาหารสัตว์

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายอาหารสัตว์ลดลงเป็นจำนวนเงิน 233.01 ล้านบาท
ถึงแม้ว่าปริมาณการขายอาหารสัตว์บกจะเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 9.29 ก็ตาม
แต่ราคาขายกลับลดลงคิดเป็นร้อยละ 0.70 ส่วนอาหารสัตว์น้ำนั้น
ปริมาณการขายและราคาขายลดลงคิดเป็นร้อยละ 20.13 และ 16.17 ตามลำดับ เนื่องจากในปี
2545 ธุรกิจการส่งออกกุ้งแช่แข็ง ประสบปัญหาการพบสารตกค้าง ทำให้ผู้ส่งออกลดกำลังการผลิตลง

-   รายได้อื่น

ในปี 2545 และปี 2544 รายได้อื่นของบริษัทมีจำนวนใกล้เคียงกัน คือ 69.86 ล้านบาท และ
67.99 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2545 ต้นทุนขายลดลงเป็นจำนวนเงิน 126.10 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.80
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์น้ำลดลงคิดเป็นร้อยละ 20.13
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเพียง 11 ล้านบาท

-   กำไร

อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2545 ลดลงจากปี 2544 ส่วนกำไรสุทธิในปี 2545 เท่ากับ 50.94
ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.31 บาท เนื่องจากในปี 2545
นี้ปริมาณการขายอาหารสัตว์ลดลง เพราะปัญหาการตรวจพบสารตกค้างไม่ว่าจะเป็นกุ้งหรือไก่ไทย
ทำให้กำระทบถึงธุรกิจอาหารสัตว์ ตามไปด้วย

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 50.94 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.31 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผล 1 บาท ต่อหุ้น
เท่ากับบริษัทจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นคิดเป็นร้อยละ 76.34
ทั้งนี้นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจผลิตภัณฑ์อาหารแปรรูป

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลงเท่ากับ 59.32 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายลดลงคิดเป็นร้อยละ 22.90

-   รายได้อื่น

ในปี 2545 รายได้อื่นลดลงเป็นจำนวนเงิน 1 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2545 ต้นทุนขายลดลงเป็นจำนวนเงิน 58.02 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายลดลงคิดเป็นร้อยละ 22.90
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีจำนวนใหล้เคียงกับปีที่แล้ว

-   กำไร

ในปี 2545 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 217,838.17 บาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.73 บาท
เนื่องจากปริมาณการขายลดลง

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 217,838.17 บาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.73
ในปีนี้คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์หมุนเวียน

ในปี 2545 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 166.13 ล้านบาท เนื่องจากสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะวัตถุดิบ สินค้าสำเร็จรูป และสินค้าระหว่างผลิต

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์

ในปี 2545 ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 579.34 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของอาคารสิ่งปลูกสร้างและส่วนปรับปรุงเป็นจำนวนเงิน 192.76 ล้านบาท
และเครื่องจักรและอุปกรณ์เป็นจำนวนเงิน 177.96 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวนี้เกิดจากการขยายกำลังการผลิตของบริษัท

สินทรัพย์อื่น

ในปี 2545 นี้ สินทรัพย์อื่นลดลง เป็นจำนวนเงิน 5.00 ล้านบาท

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

  (ก) สินทรัพย์

ณ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีเงินลงทุนในหุ้นสามัญในบริษัทจดทะเบียนแห่งหนึ่ง
ซึ่งถูกเพิกถอนจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
มูลค่าเงินลงทุนในราคาทุน 6.50 ล้านบาท
และบริษัทได้ตั้งสำรองค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนดังกล่าวแล้วทั้งจำนวน

  (ข) ลูกหนี้

จากตัวเลขในงบการเงิน จะเห็นว่าระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลง และในปี 2545
บริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวนเงิน 24.40 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ
0.35 ของยอดขายรวม

3.2 สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

จากงบกระแสเงินสดในปี 2545
จะเห็นว่าบริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน 737.40 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2545 บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 571.18 ล้านบาท
ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนนั้น บริษัทได้มีการใช้เงินสดไป 908.90 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่นำไปซื้อสินทรัพย์ถาวร เนื่องจากบริษัทได้มีการขยายกำลังการผลิต
ส่วนเงินสดที่ได้จากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น มีจำนวนเงิน 162.15 ล้านบาท

  (2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 0.74 เท่า
บริษัทคาดว่าจะไม่เกิดปัญหาการขาดสภาพคล่อง
เนื่องจากบริษัทมีวงเงินกับทางธนาคารและสถาบันการเงิน

(3) ระยะเวลาครบกำหนดหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่อง

หนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร แพ็คกิ้งเครดิต และเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
ซึ่งมีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วเป็นจำนวนเงิน 804.91 ล้านบาท
บริษัทคาดว่าระยะเวลาครบกำหนดหนี้ดังกล่าว
บริษัทคงไม่มีปัญหาในการชำระหนี้ตามระยะเวลาที่กำหนด

3.3 รายจ่ายลงทุน

(1) รายจ่ายเงินลงทุนที่ผ่านมา

ในปี 2545 บริษัทมีการจ่ายเงินลงทุนในส่วนของการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย เป็นจำนวนเงิน
229.10 ล้านบาท อีกทั้งบริษัทมีการซื้อสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 324.35 ล้านบาท
ซึ่งเป็นทรัพย์สินในส่วนที่มีการขยายกิจการไม่ว่าจะเป็น การสร้างเล้าไก่
สร้างโรงผลิตเนื้อไก่สำเร็จรูป และอาคารเก็บสินค้า เป็นต้น

  (2) แผนจ่ายเงินลงทุน

บริษัทได้ขยายกำลังผลิตโดยรวม ต่อเนื่องมาจากปีที่ผ่านๆมา ในปี 2546 นี้
บริษัทมีโครงการสร้างฟาร์มเลี้ยงไก่เนื้อเพิ่มขึ้นอีก 20 หลัง โดยใช้เงินลงทุนประมาณ 260
ล้านบาท บริษัทคาดว่าจะสร้างเสร็จภายในปี 2546
นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนสั่งซื้อเครื่องจักรเพิ่มเติม
เพื่อรองรับการขยายกำลังการผลิตในโรงงานผลิตเนื้อไก่แปรรูป
เพื่อรองรับการขยายตลาดการส่งออก

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  (1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

จากตัวเลขจากงบการเงินรวมของปี 2545 จะเห็นว่าหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น จาก 0.55
เท่า มาเป็น 0.80 เท่า เนื่องจากบริษัทมีการใช้เงินในเงินลงทุนเพิ่มขึ้น
เพื่อรองรับการขยายกำลังการผลิต

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2545 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 40.51 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีกำไรในปี 2545
ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นดังกล่าว

  (3) หนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทเป็นการกู้ยืมในสกุลเงินบาทเท่านั้น
บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมสกุลเงินตราต่างประเทศ
ส่วนอัตราดอกเบี้ยและกำหนดเวลาชำระคืนในแต่ละวงเงิน และหลักประกัน
(โปรดดูรายละเอียดหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 15, 16, 17, 18, และ 28)

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

สืบเนื่องจากบริษัทได้เล็งเห็นว่าอุตสาหกรรมไก่เนื้อ มีอัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นทุกๆ ปี
และมีแนวโน้มว่าจะยังคงสามารถเติบโตเพิ่มขึ้นได้อีก เพราะเนื้อไก่เป็นสินค้าที่ผู้บริโภคนิยมกัน
เพราะมีไขมันต่ำ ประกอบกับการเกิดโรคระบาดของโรควัวบ้า
ทำให้ตลาดต่างประเทศนิยมหันมาบริโภคเนื้อไก่แทนเนื้อวัว
ดังนั้นบริษัทยังคงขยายกำลังการผลิตแบบครบวงจรอย่างต่อเนื่อง โดยใช้เวลาประมาณ 2-3 ปี
โดยเริ่มจากการเพิ่มกำลังการผลิตผลิตภัณฑ์เนื้อไก่สำเร็จรูป
การขยายกำลังการผลิตของฟาร์มเลี้ยงไก่ ฟาร์มพ่อแม่พันธุ์ และอาหารสัตว์ ครบทั้งวงจร
เพื่อให้มีวัตถุดิบที่เพียงพอป้อนให้กับโรงงาน