11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ผู้สอบบัญชีและนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

สำนักงานผู้สอบบัญชี : บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

ชื่อผู้สอบบัญชี : นางสาววราพร ประภาศิริกุล

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4579

งบการเงินสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบทั้งงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมของบริษัท บริษัทย่อย
และกิจการที่ควบคุมร่วมกันและได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ช.การช่าง
จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน และเฉพาะของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบทั้งงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมของบริษัท บริษัทย่อย
และกิจการที่ควบคุมร่วมกันและได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ช.การช่าง
จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน และเฉพาะของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมของบริษัท บริษัทย่อย
และกิจการที่ควบคุมร่วมกันและได้ให้ความเห็นว่างบการเงินแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ช.การช่าง
จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน และเฉพาะของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และโดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น
ได้ให้ข้อสังเกตตามหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3 ในระหว่างปีปัจจุบัน
บริษัทฯได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีเพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงินนี้

งบการเงินสำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมของบริษัท บริษัทย่อย
และกิจการที่ควบคุมร่วมกันและได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2555 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ช.การช่าง
จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน และเฉพาะของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

11.2 สรุปงบการเงิน

งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล)

หน่วย : พันบาท

+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายการ                    | งบก  |      |      |      |      |      |
|                           | ารเง |      |      |      |      |      |
|                           | ินรวม |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                           | 31   | %    | 31   | %    | 31   | %    |
|                           | -ธ.ค |      | -ธ.ค |      | -ธ.ค |      |
|                           | .-55 |      | .-54 |      | .-53 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์                    |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน             |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เ                         | 3    | 7    | 4    | 10   | 1    | 5    |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,973 | .76% | ,018 | .97% | ,524 | .00% |
|                           | ,017 |      | ,780 |      | ,498 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินลงทุนชั่วคราว             | 1    | 3    | 940  | 2    | 3    | 9    |
|                           | ,580 | .09% | ,313 | .57% | ,041 | .98% |
|                           | ,253 |      |      |      | ,528 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น        | 5    | 10   | 4    | 12   | 2    | 6    |
|                           | ,323 | .40% | ,452 | .15% | ,088 | .86% |
|                           | ,653 |      | ,882 |      | ,736 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจกา      | 1    | 0.   | 1    | 0.   | 1    | 0.   |
| รที่เกี่ยวข้องกันและดอกเบี้ยค้างรับ | ,201 | 002% | ,201 | 003% | ,201 | 004% |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ      | 9    | 19   | 8    | 22   | 5    | 17   |
|                           | ,988 | .51% | ,066 | .01% | ,261 | .27% |
|                           | ,372 |      | ,040 |      | ,252 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สิน                        | 1    | 2    | 1    | 2    | 349  | 1    |
| ค้าคงเหลือและวัสดุรอโอนเข้างาน | ,304 | .55% | ,026 | .80% | ,766 | .15% |
|                           | ,937 |      | ,797 |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วง    | 7    | 14   | 2    | 7    | 931  | 3    |
|                           | ,543 | .74% | ,712 | .40% | ,455 | .06% |
|                           | ,174 |      | ,107 |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เง                        | 213  | 0    | 200  | 0    | 187  | 0    |
| ินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทร่วมและ | ,693 | .42% | ,620 | .55% | ,990 | .62% |
| ดอกเบี้ยค้างรับที่ถึงกำหนดชำระคืน |      |      |      |      |      |      |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| ภายในหนึ่งปี                 |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินให้กู้ยืมแก่ผู้รับเหมา         | -    | -    | -    | -    | 41   | 0    |
| ช่วงและดอกเบี้ยค้างรับที่ถึงกำหนด |      |      |      |      | ,985 | .14% |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| ชำระคืนภายในหนึ่งปี           |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษ      | 180  | 0    | 354  | 0    | 251  | 0    |
| ัทอื่นและดอกเบี้ยค้างรับที่ถึงกำหนด | ,111 | .35% | ,012 | .97% | ,184 | .82% |
|                           |      |      |      |      |      |      |
| ชำระคืนภายในหนึ่งปี           |      |      |      |      |      |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           | 568  | 1    | 336  | 0    | 309  | 1    |
|                           | ,154 | .11% | ,588 | .92% | ,193 | .01% |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          | 30   | 59   | 22   | 60   | 13   | 45   |
|                           | ,676 | .93% | ,109 | .34% | ,988 | .91% |
|                           | ,565 |      | ,340 |      | ,788 |      |
+---------------------------+------+------+------+------+------+------+

หน่วย : พันบาท

+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รายการ               | ง     |       |       |       |       |       |
|                      | บการเ |       |       |       |       |       |
|                      | งินรวม |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                      | 31-ธ. | %     | 31-ธ. | %     | 31-ธ. | %     |
|                      | ค.-55 |       | ค.-54 |       | ค.-53 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินฝา                | 36    | 0.71% | 29    | 0.80% | 51    | 1.70% |
| กธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน | 2,230 |       | 1,370 |       | 9,342 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินให้กู้ย              | 15    | 0.30% | 17    | 0.48% | 22    | 0.72% |
| ืมระยะยาวแก่กิจการที่ควบค | 5,447 |       | 4,371 |       | 0,201 |       |
| ุมร่วมกันและดอกเบี้ยค้างรับ |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เง                   | 3,98  | 7.78% | 3,72  | 1     | 3,16  | 1     |
| ินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทร | 0,988 |       | 8,863 | 0.18% | 3,780 | 0.38% |
| ่วมและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ |       |       |       |       |       |       |
|                      |       |       |       |       |       |       |
| จากส่วนที่ถึง            |       |       |       |       |       |       |
| กำหนดชำระคืนภายในหนึ่งปี |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงิน                  | 2     | 0.04% | -     | -     | -     | -     |
| กู้ยืมระยะยาวแก่บริษัทที่เกี่ย | 1,003 |       |       |       |       |       |
| วข้องกันและดอกเบี้ยค้างรับ |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บริษ | 50    | 0.99% | 71    | 1.94% | 1,08  | 3.57% |
| ัทอื่นและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิ | 8,225 |       | 2,225 |       | 8,225 |       |
|                      |       |       |       |       |       |       |
| จากส่วนที่ถึง            |       |       |       |       |       |       |
| กำหนดชำระคืนภายในหนึ่งปี |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม     | 4,98  | 9.74% | 3,23  | 8.84% | 5,60  | 1     |
|                      | 6,159 |       | 9,361 |       | 2,075 | 8.39% |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น     | 4,41  | 8.63% | 2,30  | 6.29% | 2,49  | 8.18% |
|                      | 5,960 |       | 4,633 |       | 3,964 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ลูกหนี้การค้าระยะยาว     | 14    | 0.28% | 13    | 0.38% | 26    | 0.87% |
|                      | 0,843 |       | 8,197 |       | 5,810 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อ                    | 40    | 0.78% | 42    | 1.15% | 47    | 1.56% |
| สังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 0,377 |       | 1,573 |       | 5,412 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์    | 4,70  | 9.18% | 2,91  | 7.95% | 2,09  | 6.88% |
|                      | 0,336 |       | 1,355 |       | 6,900 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน        | 7     | 0.15% | 6     | 0.18% | 6     | 0.21% |
|                      | 7,076 |       | 6,172 |       | 4,286 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ลูกหนี้เ                | 2,51  | 4.91% | 2,51  | 6.87% | 2,51  | 8.26% |
| งินชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น | 5,620 |       | 5,620 |       | 5,620 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ   | (     | -     | (     | -     | (     | -     |
|                      | 2,515 | 4.91% | 2,515 | 6.87% | 2,515 | 8.26% |
|                      | ,620) |       | ,620) |       | ,620) |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| เงินทดรองจ่า           | 22    | 0.43% | 38    | 1.04% | 22    | 0.75% |
| ยสำหรับโครงการในอนาคต | 2,365 |       | 2,161 |       | 8,329 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย    | 3     | 0.07% | 7     | 0.22% | 13    | 0.44% |
|                      | 6,929 |       | 9,036 |       | 3,878 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 50    | 0.98% | 8     | 0.22% | 12    | 0.42% |
|                      | 0,333 |       | 0,863 |       | 9,000 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน   | 20,50 | 4     | 14,53 | 3     | 16,48 | 5     |
|                      | 8,271 | 0.07% | 0,180 | 9.66% | 1,202 | 4.09% |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมสินทรัพย์            | 51,18 | 10    | 36,63 | 10    | 30,46 | 10    |
|                      | 4,836 | 0.00% | 9,521 | 0.00% | 9,990 | 0.00% |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

หน่วย : พันบาท

  ---------------------------------------------- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------
  รายการ                                         งบการเงินรวม                                               

                                                 31-ธ.ค.-55    %        31-ธ.ค.-54   %        31-ธ.ค.-53   %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                        

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                              

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน      2,484,358     4.85%    1,972,157    5.38%    3,378,670    11.09%

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                           5,461,971     10.67%   2,513,017    6.86%    1,626,665    5.34%

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี         166,370       0.33%    93,741       0.26%    40,982       0.13%

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี             4,876,905     9.53%    2,214,158    6.04%    820,750      2.69%

  หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                       3,000,000     5.86%    3,016,200    8.23%    3,000,000    9.85%

  เงินรับล่วงหน้าจากผู้ว่าจ้างและรายได้ค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า   7,563,440     14.78%   3,827,932    10.45%   1,650,780    5.42%

  เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                             367,092       0.72%    253,345      0.69%    371,066      1.22%

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                 31,445        0.06%    356,174      0.97%    18,575       0.06%

  ภาษีขายรอเรียกเก็บ                                184,436       0.36%    145,566      0.40%    97,959       0.32%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  73,856        0.14%    68,040       0.19%    98,837       0.32%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 24,209,873    47.30%   14,460,330   39.47%   11,104,284   36.44%
  ---------------------------------------------- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------

หน่วย : พันบาท

  ---------------------------------------------------- ------------------ --------------- ----- ----- ----- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------
  รายการ                                                                                                    งบการเงินรวม                                               

                                                                                                            31-ธ.ค.-55    %        31-ธ.ค.-54   %        31-ธ.ค.-53   %

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                       

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระคืนภายในหนึ่งปี                                                        353,647       0.69%    353          0.001%   -            -

  เงินกุ้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                              7,628,888     14.90%   4,543,198    12.40%   4,098,250    13.45%

  หุ้นกู้-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระคืนภายในหนึ่งปี                                                                      9,964,443     19.47%   10,958,324   29.91%   8,975,715    29.46%

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายระยะยาว                                                                                       -             -        -            -        -            -

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน                                                                            167,612       0.33%    82,310       0.22%    -            -

  สำรองเผื่อผลขาดทุนจากเงินลงทุนในการร่วมค้า                                                                       -             -        -            -        80,000       0.26%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                          18,114,590    35.39%   15,584,185   42.53%   13,153,965   43.17%

  รวมหนี้สิน                                                                                                   42,324,463    82.69%   30,044,515   82.00%   24,258,249   79.61%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                         

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                                            

                                                       ทุนจดทะเบียน                                                                                                     

                                                                          หุ้นสามัญ                            1,652,585     3.23%    1,652,585    4.51%    1,652,585    5.42%
                                                                          1,652,585,336                                                                               
                                                                          หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1                                                                               
                                                                          บาท                                                                                         

                                                       ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                               

                                                                          หุ้นสามัญ                            1,652,585     3.23%    1,652,585    4.51%    1,652,585    5.42%
                                                                          1,652,585,336                                                                               
                                                                          หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1                                                                               
                                                                          บาท                                                                                         

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                                                                          4,869,410     9.51%    4,869,410    13.29%   4,869,410    15.98%
  ---------------------------------------------------- ------------------ --------------- ----- ----- ----- ------------- -------- ------------ -------- ------------ --------

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------ ------------------------- ----- ----- ----- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------
  รายการ                                                                                 งบการเงินรวม                                                 

                                                                                         31-ธ.ค.-55    %         31-ธ.ค.-54   %         31-ธ.ค.-53   %

  กำไรสะสม (ขาดทุนสะสม)                                                                                                                               

                                             จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                     170,759       0.33%     170,759      0.47%     64,392       0.21%

                                             ยังไม่ได้จัดสรร                                 296,060       0.58%     140,791      0.38%     (349,735)    -1.15%

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                                                              1,570,109     3.07%     (449,468)    -1.23%    (266,745)    -0.88%

  ส่วนของผุ้ถือหุ้นของบริษัทฯ                                                                    8,558,923     16.72%    6,384,078    17.42%    5,969,907    19.59%

  ส่วนของผู้มีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อย                                               301,450       0.59%     210,928      0.58%     241,834      0.79%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                         8,860,373     17.31%    6,595,006    18.00%    6,211,740    20.39%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                  51,184,836    100.00%   36,639,521   100.00%   30,469,990   100.00%
  ------------------------------------------ ------------------------- ----- ----- ----- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

หน่วย : พันบาท

  ------------------------- ---------------------------------------------- ----- ----- ----- ---- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------
  รายการ                                                                                          งบการเงินรวม                                                 

                                                                                                  31-ธ.ค.-55    %         31-ธ.ค.-54   %         31-ธ.ค.-53   %

  รายได้                                                                                                                                                       

  รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง                                                                         20,684,885    93.62%    10,812,788   78.13%    8,486,531    85.78%

  รายได้จากการขายวัสดุก่อสร้าง                                                                         79,190        0.36%     77,380       0.56%     32,951       0.33%

  รายได้ค่าบริหารโครงการ                                                                             59,472        0.27%     69,860       0.50%     66,889       0.68%

  ค่าเช่ารับ                                                                                         50,142        0.23%     40,344       0.29%     49,041       0.50%

  ค่าขนส่งรับ                                                                                        21,157        0.10%     11,830       0.09%     4,160        0.04%

  รายได้อื่น                                                                                                                                                     

                            ดอกเบี้ยรับ                                                              406,901       1.84%     310,888      2.25%     253,787      2.57%

                            ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการที่ควบคุมร่วมกันและรายได้เงินปันผล                          166,770       0.75%     171,989      1.24%     160,532      1.62%

                            กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                            486,001       2.20%     2,282,763    16.49%    175,884      1.78%

                            กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                   24,405        0.11%     -            -         -            -

                            อื่นๆ                                                                   115,440       0.52%     61,875       0.45%     664,068      6.71%

  รวมรายได้                                                                                        22,094,363    100.00%   13,839,717   100.00%   9,893,843    100.00%
  ------------------------- ---------------------------------------------- ----- ----- ----- ---- ------------- --------- ------------ --------- ------------ ---------

หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกระแสเงินสด

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------- -------------- ------------- -------------
  รายการ                          31-ธ.ค.-55     31-ธ.ค.-54    31-ธ.ค.-53

  เงินสดสุทธิ(ใช้ไป)                  (3,435,495 )   (4,393,469)   (3,047,733)
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                            

  เงินสดสุทธิ(ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน    (2,199,392 )   4,121,875     (1,339,972)

  เงินสดสุทธิ(ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน 5,602,338      2,759,425     2,395,082
  ------------------------------- -------------- ------------- -------------

หมายเหตุ รายการในงบกระแสเงินสดมีรายละเอียดตามเอกสารแนบงบการเงิน

11.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -----------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                              อัตราส่วนทางการเงินงบรวม                  
  ----------------------------------- ----------------------- -------------- --------------
                                      31 ธ.ค. 55              31 ธ.ค. 54     31 ธ.ค. 53

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               1.27                    1.53           1.26

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         0.23                    0.34           0.41

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       3.91                    2.46           4.11

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              93                      147            88

  อัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (เท่า)       14.14                   10.10          23.84

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            26                      36             16

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)              3.38                    4.13           5.13

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 107                     88             71

  วงจรเงินสด (วัน)                      11                      95             33

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น                        11.37%                  5.40%          2.89%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                     2.57%                   6.70%          (3.39%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               6.42%                   14.06%         (5.39%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           1.11%                   2.53%          (1.10 %)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (เท่า)     11.14%                  27.83%         (13.03 %)

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)       0.43                    0.38           0.32

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      4.78                    4.56           3.91

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            2.55                    2.66           2.45
  (ตามข้อกำหนดสิทธิฯ) (เท่า)                                                     

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   1.94                    2.77           1.06
  -----------------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ * ข้อกำหนดว่าด้วยสิทธิฯ ได้กำหนดให้ผู้ออกหุ้นกู้ดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ตามงบการเงินรวมของผู้ออกหุ้นกู้ไม่เกินกว่า 3 (สาม) ต่อ 1 (หนึ่ง) ณ
วันสิ้นงวดบัญชีของไตรมาสที่สอง และ ณ วันสิ้นสุดรอบปีบัญชีของแต่ละปี โดย

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ตามข้อกำหนดสิทธิฯ) =
  หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยหรือตกอยู่ภายใต้ส่วนลดหักด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  เงินลงทุนระยะสั้นและลูกหนี้การค้าซึ่งเป็นองค์กรรัฐบาลหรือรัฐวิสาหกิจตามสัญญาก่อสร้างที่มีภาระดอกเบี้ยและลูกหนี้การค้าดังกล่าวได้ออกหนังสือรับรองผลงานแล้ว
  / ส่วนของผู้ถือหุ้น

  บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน

  คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

  ผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 4 และสำหรับปี 2555

  ผลการดำเนินงาน

  ----------------------------------------------- ------------------------- ------- ------- ------------ -------- -------- ------------
  ตาราง 1 : งบการเงินรวม (หน่วย : ล้านบาท)                                                                                    

                                                                            Q4/55   Q4/54   %เปลี่ยนแปลง   2555     2554     %เปลี่ยนแปลง

  รายได้หลัก                                                                                                                 

                                                  รายได้จากการก่อสร้าง         6,859   2,719   152.23%      20,685   10,813   91.30%

                                                  รายได้จากการขายวัสดุก่อสร้าง   14      5       192.55%      79       77       2.34%

                                                  รายได้ค่าบริหารโครงการ       14      15      (5.84%)      59       70       (14.87%)

  กำไรขั้นต้น (Gross Profit)                                                   714     360     98.43%       2,367    592      300.11%

  กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                                                  253     (289)   187.57%      568      927      (38.71%)

  EBITDA                                                                    573     (88)    747.96%      2,517    2,433    3.46%

  หมายเหตุ : EBITDA = กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย ภาษี                                                                                
  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายรวมเงินปันผลรับจากบริษัทร่วม                                                                            
  ----------------------------------------------- ------------------------- ------- ------- ------------ -------- -------- ------------

+---------------------+------------------------------------------------+
| ไตรมาส 4/55 CK      | ในไตรมาส 4 ปี 2555 บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)   |
| มีกำไรสำหรับงวด 253   | บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันมีกำไรสำหรับงวดเท่ากับ   |
| ล                   | 253 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 187.57% จากงวดเดียวกันของปีก่อน   |
| ้านบาทและมีกำไรสำหรับปี | เนื่องจากบริษัทรับรู้กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนให้แก่บริษัท  |
| 2555 เท่ากับ 568      | ซีเค พาวเวอร์ จำกัด ประกอบด้วยการขายหุ้นบริษัท บางปะอิน |
| ล้านบาท              | โคเจนเนอเรชั่น จำกัด จำนวน 233                    |
|                     | ล้านบาทและรับรู้กำไรจากการขายหุ้นบริษัท เชียงราย โซล่าร์  |
|                     | จำกัด จำนวน 22 ล้านบาท สำหรับ EBITDA ในไตรมาส 4 ปี |
|                     | 2555 เท่ากับ 573 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 747.96%            |
|                     | จากไตรมาสช่วงเดียวกันของปีก่อน                      |
|                     | โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารคิดเป็น 5.64% ของรายได้รวม    |
|                     | ล                                              |
|                     | ดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีค่าใช้จ่ายในการบริหารคิดเป็น |
|                     | 16.82%ของ                                      |
|                     | รายได้รวมแสดงถึงการบริหารด้านบุคลากรมีประสิทธิภาพมากขึ้น |
|                     |                                                |
|                     | ผลการดำเนินงานในปี 2555 บริษัท ช.การช่าง จำกัด       |
|                     | (มหาชน) บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันมีกำไร 568    |
|                     | ล้านบาท ลดลง 38.71% จากปีก่อน เนื่องจากในปี 2554     |
|                     | บริษัทฯ ขายเงินลงทุนในหุ้นสามัญบริษัท เซาท์อีสท์ เอเชีย     |
|                     | เอนเนอร์จี จำกัด “SEAN” ทั้งหมด บริษัทฯ รับรู้กำไรจำนวน  |
|                     | 1,963 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรที่มากกว่ากำไรที่บริษัทฯ        |
|                     | ได้รับจากการขายเงินลงทุนในปี 2555 และจากการขายหุ้น    |
|                     | SEAN ทำให้ในปี 2555                              |
|                     | ไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนดังกล่าว                  |
|                     | ส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนบริษัทร่วมลดลง          |
|                     | อีกทั้งบริษัทฯ                                      |
|                     | มีค่าใช้จ                                         |
|                     | ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นจากการเบิกเงินกู้เพื่อการก่อสร้างเพิ่มขึ้น |
|                     | อย่างไรก็ตามบริษัทฯ มี EBITDA 2,517 ล้านบาทเพิ่มขึ้น     |
|                     | 3.46% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน                      |
|                     | มาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นต่อหน่วยของการก่อสร้าง     |
|                     | โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อหน่วยของธุรกิจที่ระดับ 11.37%  |
|                     | ในปี 2555 เมื่อเทียบกับ ปี 2554 ที่มีอัตรากำไรขั้นต้น 5.40% |
+---------------------+------------------------------------------------+
| รายได้จากการก่อสร้างปี  | ในปี 2555 บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)            |
| 2555 จำนวน 20,685   | บริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน                     |
| ล้านบาท เพิ่มขึ้น 91.30% | มีรายได้หลักประกอบด้วยรายได้จากการก่อสร้าง            |
| จากปี 2554           | รายได                                          |
|                     | ้จากการขายวัสดุก่อสร้างและรายได้จากค่าบริหารโครงการในปี |
|                     | 2555 รวมจำนวน 20,824 ล้านบาท หรือคิดเป็น           |
|                     | 94.25%ของรายได้รวม เพิ่มขึ้น 90.00% จากปีก่อน         |
|                     | สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการก่อสร้างในปี   |
|                     | 2555 จำนวน 20,685 ล้านบาท คิดเป็น 96.32%          |
|                     | ของรายได้รวม เพิ่มขึ้น 9,872 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 91.30%  |
|                     | เนื่องจากปี 2554 จากโครงการที่ ลงนามในปี 2554-2555   |
|                     | มีความคืบหน้าในการก่อสร้างอย่างมาก                   |
+---------------------+------------------------------------------------+
| ส่วนแบ่งกำไรจาก       | ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมในปี 2555 จำนวน    |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วมในปี | 268 ล้านบาท ลดลง 53.07% จากปีก่อน เป็นผลมาจากในปี   |
| 2555 เท่ากับ 268      | 2554 บริษัทฯ ได้ขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม คือหุ้นสามัญบริษัท  |
| ล้านบาทลดลง 303      | เซาท์อีสท์ เอเชีย เอนเนอร์จี จำกัดทั้งจำนวนให้กับบริษัท ซีเค |
| ล้านบาทจากปีก่อน       | พาวเวอร์ จำกัด                                   |
|                     |                                                |
|                     | สำหรับเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมคือบริษัทน้ำประปาไทย จำกัด  |
|                     | (มหาชน) (บริษัทฯ ถือหุ้น 30.04%) เท่ากับ 563          |
|                     | ล้านบาทเพิ่มขึ้น 142                                |
|                     | ล้านบาทและเงินปันผลจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันคือบริษัท        |
|                     | ทางด่วนกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) (บริษัทฯ ถือหุ้น 16.46%)  |
|                     | เท่ากับ 154 ล้านบาท                               |
|                     | เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้น               |
+---------------------+------------------------------------------------+
|                     | นอกจากนี้                                        |
|                     | การปรับลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลตามมติคณะรัฐมนตรี       |
|                     | จากร้อยละ 30 เป็นร้อยละ 23 ในปี 2555 และในปี 2555   |
|                     | บริษัทฯ                                          |
|                     | มีกำไรจากการจำหน่ายเงิน                           |
|                     | ลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมลดลงทำให้ภาระภาษีเงินได้ในปี |
|                     | 2555 จำนวน 313 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 44.56          |
|                     | จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน                        |
+---------------------+------------------------------------------------+

  ฐานะการเงิน

  ------------------------------------------ ------ ------------------ -------------- -------------- ------------
  ตาราง 2 : งบดุล (หน่วย : ล้านบาท)                                                                     

                                                                       2555           2554           %เปลี่ยนแปลง

  สินทรัพย์                                                                                             

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                           3,973          4,019          (1.14%)

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                        1,580          940            68.06%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                      25,123         17,150         46.49%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                      20,508         14,530         41.14%

  รวมสินทรัพย์                                                            51,184         36,639         39.70%

  หนี้สิน                                                                                               

  หนี้สินหมุนเวียน                                                          24,210         14,460         67.43%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                        18,115         15,584         16.24%

  รวมหนี้สิน                                                              42,325         30,044         40.88%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                        

  ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                                                     8,559          6,384          34.07%

  ส่วนของผู้มีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อย                             301            211            42.92%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                       8,860          6,595          34.34%

                                                                                                     
  ------------------------------------------ ------ ------------------ -------------- -------------- ------------

+---------------------+------------------------------------------------+
| สินทรัพย์มูลค่ารวมทั้งสิ้น   | ปี 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์มูลค่ารวมทั้งสิ้น 51,185 ล้านบาท  |
| ในปี 2555 จำนวน      | เพิ่มขึ้นจำนวน 14,545 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 39.70%       |
| 51,184.84 ล้านบาท    | จากสิ้นปี 2554 สินทรัพย์รวมประกอบด้วย                 |
| เพิ่มขึ้น 39.70%จากสิ้นปี  |                                                |
| 2554                | -สินทรัพย์หมุนเวียนปี 2555 จำนวน 30,677 ล้านบาท       |
|                     | เพิ่มขึ้นจำนวน 8,567 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.75%   |
|                     | จากสิ้นปี 2554 เป็นผลจากบริษัทฯ ได้เร่งการก่อสร้าง       |
|                     | โครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง                           |
|                     | โครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินสัญญา 2 และ สัญญา 5        |
|                     | โครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียว                          |
|                     | รวมถึงโครงการก่อสร้างฝายน้ำล้นไซยะบุรีในประเทศลาว     |
|                     | ส่งผลให้ลูกหนี้การค้า เพิ่มขึ้น 808 ล้านบาท               |
|                     | รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระเพิ่มขึ้น 1,922 ล้านบาท           |
|                     | และเงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วง เพิ่มขึ้น 4,831 ล้านบาท   |
|                     |                                                |
|                     | -สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในปี 2555 จำนวน 20,508 ล้านบาท   |
|                     | เพิ่มขึ้นจำนวน 5,978 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 41.14%        |
|                     | ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของ                       |
|                     |                                                |
|                     | : เงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 4,986 ล้านบาท เพิ่มขึ้น     |
|                     | 1,747 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 53.92% จากปี 2554         |
|                     | มาจากในปี 2555 บริษัทฯ ลงทุนเพิ่มในบริษัท ไซยะบุรี       |
|                     | พาวเวอร์ จำกัด และบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด          |
|                     |                                                |
|                     | : เงินลงทุนระยะยาวอื่น จำนวน 4,415.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น |
|                     | 2,111 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 91.61% จากปี 2554          |
|                     | มาจากการบวกกำไรที่ย                              |
|                     | ังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนในหุ้นสามัญบริษัท |
|                     | ทางด่วนกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ที่บริษัทฯ ถืออยู่ 16.46%   |
|                     |                                                |
|                     | : ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวน 4,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น    |
|                     | 1,789 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 61.45%                    |
|                     | ส่วนใหญ่มาจากการลงทุนในสินทรัพย์เพื่อโครงการรถไฟฟ้าสาย  |
|                     | สีน้ำเงินสัญญา 2 และ สัญญา 5 โครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียว  |
|                     | รวมถึงโครงการก่อสร้างฝายน้ำล้นไซยะบุรีในประเทศลาว     |
+---------------------+------------------------------------------------+
| ปี 2555 บริษัทฯ        | ในปี 2555 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 42,325 ล้านบาท      |
| มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น        | เพิ่มขึ้นจำนวน 12,280 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 40.87% จากสิ้นปี |
| 42,324.46 ล้านบาท    | 2554                                           |
| เพิ่มขึ้น 40.87% จากสิ้นปี | โดยมีรา                                         |
| 2554                | ยละเอียดการเพิ่มขึ้นที่มีสาระสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา |
|                     | ดังนี้                                            |
|                     |                                                |
|                     | -หนี้สินหมุนเวียนในปี 2555 จำนวน 24,210 ล้านบาท       |
|                     | เพิ่มขึ้นจำนวน 9,750 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 67.42% จากปี    |
|                     | 2554 สาเหตุหลักมาจากบริษัทฯ                        |
|                     | เร่ง                                            |
|                     | การดำเนินงานการก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินสัญญา |
|                     | 2 และสัญญา 5 โครงการรถไฟฟ้าสาย สีเขียว             |
|                     | รวมถึงโครงการก่อสร้างฝายน้ำล้นไซยะบุรีในประเทศลาว ฯลฯ |
|                     | โดยบริษัทฯ                                       |
|                     | ได้ใช้เ                                          |
|                     | งินจากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |
|                     | เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   |
|                     | และเงินรับล่วงหน้าจากผู้ว่าจ้าง                        |
|                     | และรายได้จากค่าก่อสร้างรับล่วงหน้า                    |
|                     | และส่งผลให้เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น             |
|                     |                                                |
|                     | -หนี้สินไม่หมุนเวียน ในปี 2555 จำนวน 18,115 ล้านบาท    |
|                     | เพิ่มขึ้น 2,530 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น 16.24% จากปี 2554    |
|                     | จากการที่บริษัทฯ                                   |
|                     | ซื้ออุปกรณ์และยานพ                                 |
|                     | าหนะใช้ในการก่อสร้างโดยทำสัญญาเช่าซื้อกับบริษัทลีสซิ่งเพิ่มขึ้น |
|                     | และบริษัทฯ                                       |
|                     | ได้เบิก                                          |
|                     | เงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับการดำเนินการก่อสร้างโครงการต่างๆ |
|                     | มากขึ้น                                          |
+---------------------+------------------------------------------------+
| ในปี 2555 บริษัทฯ      | ในปี 2555 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนรวม 8,860      |
| ม                   | ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 2,265 ล้านบาท     |
| ีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนรวม | หรือเพิ่มขึ้น 34.35% เนื่องจากกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 155       |
| 8,860.37 ล้านบาท     | ล้านบาท                                         |
| เพิ่มขึ้น 34.35%จากสิ้นปี  | องค์ประกอบอื่นขอ                                  |
| 2554                | งส่วนของผู้ถือหุ้นมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของเงินลงทุนในบริษัท |
|                     | ทางด่วนกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 1,835  |
|                     | ล้านบาท และ                                     |
|                     | ส่วนของผู้ม                                       |
|                     | ีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน |
|                     | 301 ล้านบาท                                     |
+---------------------+------------------------------------------------+

  ---------------------------------------------------- ----------- ---------- ----------
  ตาราง 3 : งบกระแสเงินสด (หน่วย : ล้านบาท)                                      

                                                       2555        2554       2553

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                  (1,274)     (3,047)    (1,722)

  จ่ายดอกเบี้ย                                            (1,391)     (1,080)    (1,179)

  จ่ายภาษีเงินได้                                          (771)       (266)      (147)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                  (3,435)     (4,393)    (3,048)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                      (2,199)     4,122      (1,340)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน                             5,602       2,759      2,395

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   (13)        6          (2)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ           (46)        2,494      (1,995)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                        4,019       1,524      3,519

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                      3,973       4,019      1,524
  ---------------------------------------------------- ----------- ---------- ----------

  --------------------------------- ----------------------------------------------------------------------
  ปี 2555 บริษัทฯ                      ในปี 2555 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในการดำเนินงานหลังหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้
  มีเงินสดใช้ไปในการดำเนินงาน 3,435     จำนวน 3,435 ล้านบาท โดยมีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 1,391 ล้านบาท และภาษีเงินได้ จำนวน
  ล้านบาท และลงทุน 2,199 ล้านบาท       771 ล้านบาท ใช้ในการเร่งการก่อสร้างในโครงการต่างๆ ทำให้มีลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
  เป็นเงินมาจากการจัดหาเงิน 5,602       รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและจ่ายเงินล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วงเพิ่มขึ้น
  ล้านบาท                            มีกระแสเงินสดใช้ไปในการลงทุนจำนวน 2,194 ล้านบาท เพื่อลงทุนในบริษัท ซีเค พาวเวอร์
                                    จำกัด และบริษัท ไซยะบุรี พาวเวอร์ จำกัด รวมถึงซื้อที่ดิน
                                    อาคารและอุปกรณ์เพิ่มเพื่อใช้ในการก่อสร้าง มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน 5,602
                                    ล้านบาท มาจากการเบิกเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการก่อสร้าง
                                    ทำให้มีเงินสดสุทธิลดลง 46 ล้านบาท เมื่อรวมกับเงินสดยกมาต้นปีจำนวน 4,019 ล้านบาท
                                    รวมเป็นเงินสดปลายงวด ปี 2555 จำนวน 3,973 ล้านบาท

  อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของปี   บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของปี 2555 เท่ากับ 2.55 เท่า
  2555 เท่ากับ 2.55 เท่า               ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2554 เท่ากับ 2.66 เท่า
  ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2554        ซึ่งไม่เกินเงื่อนไขของหุ้นกู้และเงินกู้ที่กำหนดไว้ไม่เกิน 3.00 เท่า ทั้งนี้จากการที่บริษัทฯ
                                    ได้ดำเนินการขายหุ้นสามัญของบริษัท น้ำประปาไทย จำกัด (มหาชน) บางส่วนในช่วงไตรมาส 1
                                    ปี 2556 คาดว่าการรับรู้กำไรจากรายการดังกล่าวและกำไรที่ได้จากงานก่อสร้างในปี 2556
                                    จะมีจำนวนเงินค่อนข้างมากส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
                                    อีกทั้งในปี 2556 บริษัทฯ จะมีรายได้การลงทุนในบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด
                                    ที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ทำให้บริษัทฯ
                                    ลดภาระการลงทุนในธุรกิจพลังงานและทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นดีขึ้น

  บริษัทฯ                             มติที่ประชุมคณะกรรมการครั้งที่ 1/2556 เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2556
  จะจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี     อนุมัติจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี 2555 ในอัตราหุ้นละ 0.35 บาท คิดเป็นเงินจำนวน
  2555 ในอัตราหุ้นละ 0.35 บาท          578 ล้านบาท โดยกำหนดรายชื่อผู้มีสิทธิรับเงินปันผล (Record Date) คือวันที่ 9 พฤษภาคม
                                    2556 และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 20 พฤษภาคม 2556
                                    เพื่อนำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2556 วันที่ 29 เมษายน 2556
                                    พิจารณาอนุมัติต่อไป
  --------------------------------- ----------------------------------------------------------------------

  ------------------------------------ ------ --------- --------- ----------
  อัตราส่วนทางการเงิน                     หน่วย   2555      2554      2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      เท่า    1.27      1.53      1.26

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                เท่า    0.23      0.34      0.41

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              เท่า    3.91      2.46      4.11

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    วัน     92        146       88

  อัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง              เท่า    14.14     10.10     23.84

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  วัน     26        36        15

  อัตราหมุนเวียนเจ้าหนี้                     เท่า    3.38      4.13      5.13

  ระยะเวลาชำระหนี้                       วัน     107       88        70

  วงจรเงินสด                            วัน     11        95        32

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น                         %      11.37%    5.40%     2.89%

  อัตรากำไรสุทธิ                          %      2.57%     6.70%     (3.39%)

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    %      6.42%     14.06%    (5.39%)

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                %      1.11%     2.53%     (1.10%)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            เท่า    11.14%    27.83%    (15.98%)

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์              เท่า    0.43      0.38      0.32

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             เท่า    4.78      4.56      3.91

  อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น          เท่า    2.55      2.66      2.45

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          เท่า    1.94      2.77      1.06

                                                                  
  ------------------------------------ ------ --------- --------- ----------

  --------------------- ------------------------------------------------------------
  อันดับเครดิตองค์กรและ     เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2556 ทริสเรทติ้ง
  หุ้นกู้ไม่มีประกันของ บริษัท   ปรับเพิ่มอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันของบริษัท ช.การช่าง จำกัด
  ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) (มหาชน) ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ “BBB+” จาก “BBB”
  ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ “BBB+”    โดยการปรับเพิ่มอันดับเครดิตสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของมูลค่าโครงการในมือ
                        และผลประกอบการของบริษัทที่ปรับตัวดีขึ้น สำหรับแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable”
                        หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหวังว่าบริษัทฯ
                        จะสามารถรักษาอัตราส่วนกำไรในระยะปานกลางให้อยู่ในระดับใกล้เคียงปัจจุบัน
                        นอกจากนี้ อัตราส่วนภาระหนี้ของบริษัทฯ
                        คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากกำไรจากการขายหุ้น TTW
                        รวมทั้งการชำระคืนหนี้จากเงินสดที่ได้รับจากการขายเงินลงทุน
                        และลูกหนี้โครงการไซยะบุรี

  --------------------- ------------------------------------------------------------

รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการต่อรายงานทางการเงิน

  คณะกรรมการบริษัทได้ให้ความสำคัญต่อหน้าที่และความรับผิดชอบในการดูแลกิจการบริษัทให้มีการจัดการที่ดีให้เป็นไปตามกฎหมาย
  วัตถุประสงค์ และข้อบังคับของบริษัท ตลอดจนมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นด้วยความซื่อสัตย์สุจริต
  ระมัดระวัง รักษาผลประโยชน์ของบริษัท ผู้ถือหุ้น และผู้ลงทุนทั่วไป
  โดยกำกับดูแลให้รายงานทางการเงินของบริษัทมีการบันทึกข้อมูลทางบัญชีที่ถูกต้อง ครบถ้วน
  สามารถสะท้อนฐานะการเงินและผลการดำเนินงานที่เป็นจริงของบริษัท

  คณะกรรมการบริษัทได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ ซึ่งประกอบด้วย
  กรรมการอิสระที่เป็นผู้ทรงคุณวุฒิมีคุณสมบัติครบถ้วนตามข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์ให้เข้ามาทำหน้าที่สอบทานให้บริษัทมีการรายงานการเงินอย่างถูกต้องเพียงพอ
  รวมทั้งมีการเปิดเผยรายการที่เกี่ยวโยงกัน
  หรือที่อาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างถูกต้องและครบถ้วน
  ตามข้อกำหนดตลาดหลักทรัพย์และกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง
  ซึ่งคณะกรรมการตรวจสอบได้รายงานผลการปฏิบัติงานต่อคณะกรรมการบริษัทแล้ว

  คณะกรรมการบริษัท มีความเห็นว่า งบการเงินประจำปี 2555 ของบริษัทและบริษัทย่อย
  ที่คณะกรรมการตรวจสอบได้สอบทานร่วมกับฝ่ายบริหาร และผู้สอบบัญชีของบริษัทได้ตรวจสอบแล้ว
  ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (นายปลิว ตรีวิศวเวทย์) (นายณรงค์ แสงสุริยะ)

  กรรมการผู้จัดการใหญ่ กรรมการ