11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  จากรายงานการสอบบัญชีของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในช่วงปี 2552 ถึงปี
  2554

-   ในปี 2554 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2553 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2552 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

1) ตารางสรุปงบการเงิน

(หน่วย: ล้านบาท)

+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| งบดุล                    | ง     |       | งบก   |   |        |        |
|                         | บการเ |       | ารเงิน |   |        |        |
|                         | งินรวม |       | เฉพาะ |   |        |        |
|                         |       |       | กิจการ |   |        |        |
+=========================+=======+=======+=======+===+========+========+
|                         | 2554  | 2553  | 2554  |   | 2553   | 2552   |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           | 5     | 3     | 5     |   | 348.46 | 529.75 |
|                         | 48.95 | 48.46 | 48.95 |   |        |        |
| เงิน                     |       |       |       |   | 399.85 | 484.50 |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 4     | 3     | 4     |   |        |        |
|                         | 17.50 | 99.85 | 17.50 |   | 3,     | 2,     |
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ           |       |       |       |   | 380.31 | 279.64 |
|                         | 3,4   | 3,3   | 3,4   |   |        |        |
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ          | 58.65 | 80.31 | 58.65 |   | 58.49  | 149.52 |
|                         |       |       |       |   |        |        |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น         | 76.68 | 58.49 | 76.68 |   |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 4,5   | 4,1   | 4,5   |   | 4,     | 3,     |
|                         | 01.78 | 87.11 | 01.78 |   | 187.11 | 443.41 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| สินทรัพย์ระยะยาว           | 86.50 | 86.50 | 86.50 |   | 86.50  | 86.50  |
|                         |       |       |       |   |        |        |
| เง                      | -     | -     | 97.39 |   | -      | 97.39  |
| ินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน |       |       |       |   | 97.39  |        |
|                         | 90.45 | -     | 1     |   |        | -      |
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย        |       |       | 04.50 |   | -      |        |
|                         | 95.07 | 90.45 |       |   |        | 6,     |
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม        |       |       | -     |   | 5,     | 068.14 |
|                         | 5,7   | 5,9   |       |   | 938.44 |        |
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น        | 05.87 | 38.44 | 5,7   |   |        | 1.01   |
|                         |       |       | 05.87 |   | 0.44   |        |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ   | 0.24  | 0.44  |       |   |        | 17.16  |
|                         |       |       | 0.24  |   | 17.13  |        |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ     | 18.09 | 17.13 |       |   |        |        |
|                         |       |       | 18.09 |   |        |        |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น       |       |       |       |   |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 5,9   | 6,1   | 6,0   |   | 6,     | 6      |
|                         | 96.61 | 32.96 | 12.59 |   | 139.90 | 270.20 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์               | 10,4  | 10,3  | 10,5  |   | 10,    | 9,     |
|                         | 98.39 | 20.07 | 14.37 |   | 327.01 | 713.61 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียน             | 2,1   | 1,1   | 2,1   |   | 1,     | 1,     |
|                         | 66.45 | 49.30 | 66.45 |   | 149.30 | 461.56 |
| เงิน                     |       |       |       |   |        |        |
| กู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 7     | 1,3   | 7     |   | 1,     | 230.63 |
|                         | 30.64 | 99.13 | 30.64 |   | 399.13 |        |
| เจ้าหนี้การค้า              |       |       |       |   |        | 1,     |
|                         | 3     | 6     | 3     |   | 610.00 | 690.00 |
| เงินกู้ยืมระ                | 32.00 | 10.00 | 32.00 |   |        |        |
| ยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |       |       |       |   | 1.53   | 1.92   |
|                         | 1.16  | 1.53  | 1.16  |   |        |        |
| เจ้าหน                   |       |       |       |   | 75.73  | 159.06 |
| ี้เช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี | 1     | 75.73 | 1     |   |        |        |
|                         | 10.48 |       | 10.48 |   |        |        |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น           |       |       |       |   |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน          | 3,3   | 3,2   | 3,3   |   | 3,     | 3,     |
|                         | 40.73 | 35.68 | 40.73 |   | 235.68 | 543.17 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| หนี้สินระยะยาว             | 2.06  | 2.64  | 2.06  | 2 |        | 3.71   |
|                         |       |       |       | . |        |        |
| เจ้าหนี้เช่าซื้อ              | 8     | 9     | 8     | 6 |        | 435.00 |
|                         | 02.00 | 65.00 | 02.00 | 4 |        |        |
| เงินกู้ระยะยาวอื่น ๆ         |       |       |       |   |        | -      |
|                         | 11.67 | -     | 11.67 | 9 |        |        |
| สำรองผล                 |       |       |       | 6 |        |        |
| ประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน |       |       |       | 5 |        |        |
|                         |       |       |       | . |        |        |
|                         |       |       |       | 0 |        |        |
|                         |       |       |       | 0 |        |        |
|                         |       |       |       |   |        |        |
|                         |       |       |       | - |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมหนี้สินระยะยาว          | 8     | 9     | 8     | 9 |        | 438.71 |
|                         | 15.73 | 67.64 | 15.73 | 6 |        |        |
|                         |       |       |       | 7 |        |        |
|                         |       |       |       | . |        |        |
|                         |       |       |       | 6 |        |        |
|                         |       |       |       | 4 |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมหนี้สิน                 | 4,1   | 4,2   | 4,1   | 4 |        | 3,     |
|                         | 56.46 | 03.32 | 56.46 | , |        | 981.88 |
|                         |       |       |       | 2 |        |        |
|                         |       |       |       | 0 |        |        |
|                         |       |       |       | 3 |        |        |
|                         |       |       |       | . |        |        |
|                         |       |       |       | 3 |        |        |
|                         |       |       |       | 2 |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น             | 6,0   | 6,0   | 6,0   |   | 6,     | 6,     |
|                         | 35.04 | 35.04 | 35.04 |   | 035.04 | 035.04 |
| ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ       |       |       |       |   |        |        |
| 603,503,900 หุ้น มูลค่าหุ้นละ | 6,0   | 6,0   | 6,0   |   | 6,     | 6,     |
| 10 บาท                  | 35.04 | 35.04 | 35.04 |   | 035.04 | 035.04 |
|                         |       |       |       |   |        |        |
| ทุนที่ชำระเต็มมูลค่า-หุ้นสามัญ   | -     | -     | -     |   | -      | 651.60 |
| 603,503,900 หุ้น          |       |       |       |   |        |        |
|                         | -     | -     | -     |   | -      | 40.38  |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น            |       |       |       |   |        |        |
|                         | -2.32 | -6.94 | -     |   | -      | -      |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นทุนซื้อคืน      |       |       |       |   |        |        |
|                         | 3     | 88.65 | 3     |   | 88.65  | -      |
| ผล                      | 11.15 |       | 24.80 |   |        | 995.30 |
| ต่างจากการแปลงค่างบการเงิน |       | -     |       |   | -      |        |
|                         | -1.93 |       | -1.93 |   |        | -      |
| กำไรสะสม                |       |       |       |   |        |        |
|                         |       |       |       |   |        |        |
| หุ้นสามัญซื้อคืน              |       |       |       |   |        |        |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น          | 6,3   | 6,1   | 6,3   |   | 6,     | 5,     |
|                         | 41.94 | 16.75 | 57.91 |   | 123.69 | 731.73 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น   | 10,4  | 10,3  | 10,5  |   | 10,    | 9,     |
|                         | 98.40 | 27.07 | 14.37 |   | 327.01 | 713.61 |
+-------------------------+-------+-------+-------+---+--------+--------+

2) งบกำไรขาดทุนและกระแสเงินสด

+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ง                       | งบการ  |        | งบการเ |        |        |
| บกำไรขาดทุนและกระแสเงินสด | เงินรวม |        | งินเฉพา |        |        |
|                         |        |        | ะกิจการ |        |        |
+=========================+========+========+========+========+========+
|                         | 2554   | 2553   | 2554   | 2553   | 2552   |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขาย-สุทธิ      | 8,     | 6,     | 8,     | 6,     | 4,     |
|                         | 680.88 | 132.88 | 680.88 | 132.88 | 962.02 |
| รายได้อื่น                 |        |        |        |        |        |
|                         | 42.62  | 199.60 | 42.62  | 199.60 | 17.97  |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้รวม                | 8,     | 6,     | 8,     | 6,     | 4,     |
|                         | 723.50 | 332.48 | 723.50 | 332.48 | 979.99 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนขาย                 | 7,     | 5,     | 7,     | 5,     | 5,     |
|                         | 868.75 | 665.26 | 868.75 | 665.26 | 591.17 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร |        |        |        |        |        |
|                         | 370.45 | 348.49 | 370.45 | 348.49 | 279.08 |
| ค่าใช้จ่ายอื่น               |        |        |        |        |        |
|                         | 129.35 | -      | 129.35 | -      | 486.63 |
|                         |        | 192.98 |        | 192.98 |        |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมค่าใช้จ่าย              | 8,     | 5,     | 8,     | 5,     | 6,     |
|                         | 379.55 | 820.77 | 379.55 | 820.77 | 356.88 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย      | 354.95 | 511.71 | 354.95 | 511.71 | -1,    |
|                         |        |        |        |        | 376.89 |
| ส่วนแบ่งข                 | -13.66 | -      | -      | -      |        |
| าดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม |        |        |        |        | -      |
|                         | 108.67 | 119.75 | 108.67 | 119.75 |        |
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน        |        |        |        |        | 142.60 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                 | 232.62 | 391.96 | 246.28 | 391.96 | -1,    |
|                         |        |        |        |        | 519.49 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรต่อหุ้น                | 0.37   | 0.65   | 0.41   | 0.65   | -2.52  |
|                         |        |        |        |        |        |
| จำนวนหุ้นสามัญเฉลี่ย         | 603.50 | 603.50 | 603.50 | 603.50 | 603.50 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ก                       | -      | 843.51 | -      | 843.51 | 715.72 |
| ระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 104.54 |        | 104.54 |        |        |
|                         |        | -39.25 |        | -39.25 | -      |
| กระแสเงินสดจากการลงทุน    | -      |        | -      |        | 231.58 |
|                         | 150.52 | -      | 150.52 | -      |        |
| กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน |        | 985.55 |        | 985.55 | -2,    |
|                         | 455.55 |        | 455.55 |        | 215.41 |
| ผลต่างจา                 |        | -      |        | -      |        |
| กการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น | -      |        | -      |        | -      |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ก                       | 200.49 | -      | 200.49 | -      | -1,    |
| ระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) |        | 181.29 |        | 181.29 | 731.27 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+

 

3) อัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนทางการเงิน           | ง     |       |   งบก |       |       |
|                            | บการเ |       | ารเงิน |       |       |
|                            | งินรวม |       | เฉพาะ |       |       |
|                            |       |       | กิจการ |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | 2554  | 2553  | 2554  | 2553  | 2552  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง            | 1.35  | 1.29  | 1.35  | 1.29  | 0.97  |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)      | 0.29  | 0.22  | 0.29  | 0.22  | 0.29  |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว      | 22.59 | 14.49 | 22.59 | 14.49 | 9.00  |
| (เท่า)                      |       |       |       |       |       |
|                            | 15.90 | 24.84 | 15.90 | 24.84 | 39.99 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า    |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      | 2.30  | 2.00  | 2.30  | 2.00  | 1.99  |
|                            |       |       |       |       |       |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)     | 1     | 1     | 1     | 1     | 1     |
|                            | 58.62 | 79.83 | 58.62 | 79.83 | 80.89 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ   |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      | 7.90  | 7.60  | 7.90  | 7.60  | 28.14 |
|                            |       |       |       |       |       |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)   | 46.29 | 47.40 | 46.29 | 47.40 | 12.79 |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)  | 1     | 1     | 1     | 1     | 2     |
|                            | 28.32 | 57.28 | 28.32 | 57.28 | 08.09 |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)        |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| วงจรเงินสด (วัน)             |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่ว                     | 9.36  | 7.62  | 9.36  | 7.62  | -     |
| นแสดงความสามารถในการหากำไร |       |       |       |       | 12.68 |
|                            | 90.64 | 92.38 | 90.64 | 92.38 |       |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)           |       |       |       |       | 1     |
|                            | 5.09  | 1.94  | 5.09  | 1.94  | 12.68 |
| อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย (%) |       |       |       |       |       |
|                            | 2.68  | 6.39  | 2.68  | 6.39  | -     |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%) |       |       |       |       | 18.68 |
|                            | 3.73  | 6.61  | 3.73  | 6.61  |       |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)            |       |       |       |       | -     |
|                            | 0.39  | 0.65  | 0.41  | 0.65  | 30.62 |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)      |       |       |       |       |       |
|                            | 10.51 | 10.14 | 10.54 | 10.15 | -     |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                |       |       |       |       | 23.39 |
|                            |       |       |       |       |       |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น             |       |       |       |       | -2.52 |
|                            |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       | 9.50  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วน                    | 3.28  | 5.11  | 3.41  | 5.11  | -     |
| แสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |       |       |       |       | 13.25 |
|                            | 1.49  | 1.02  | 1.49  | 1.02  |       |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)  |       |       |       |       | -     |
|                            | 0.83  | 0.61  | 0.83  | 0.61  | 20.85 |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร  |       |       |       |       |       |
| (%)                        |       |       |       |       | 0.43  |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)  |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตร                        | 0.65  | 0.69  | 0.65  | 0.69  | 0.69  |
| าส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |       |       |       |       |       |
|                            | -     | -     | -     | -     | -     |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)      |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| การเจริญเติบโตของ(%)         | 1.72  | 6.21  | 1.80  | 6.31  | -     |
|                            |       |       |       |       | 26.52 |
| สินทรัพย์                     | -1.15 | 5.56  | -1.15 | 5.56  |       |
|                            |       |       |       |       | -     |
| หนี้สิน                       | 41.54 | 23.60 | 41.54 | 23.60 | 33.25 |
|                            |       |       |       |       |       |
| รายได้จากการขาย             | 39.09 | 1.33  | 38.89 | 1.33  | -     |
|                            |       |       |       |       | 46.57 |
| ต้นทุนขาย                    | 11.45 | 24.87 | 11.45 | 24.87 |       |
|                            |       |       |       |       | -     |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร    | -     | 1     | -     | 1     | 32.97 |
|                            | 40.65 | 25.80 | 37.16 | 25.80 |       |
| กำไรสุทธิ                    |       |       |       |       | -     |
|                            | 73.67 | 1     | 73.67 | 1     | 28.86 |
| กำไรขั้นต้น                   |       | 74.33 |       | 74.33 |       |
|                            |       |       |       |       | -4,8  |
|                            |       |       |       |       | 23.19 |
|                            |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       | -1    |
|                            |       |       |       |       | 66.52 |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

11.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 24 จาก 4,962 ล้านบาท เป็น 6,133
  ล้านบาท โดยร้อยละ 2.24 ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากการบริโภคภายในประเทศ ส่วนอีกร้อยละ
  38.59 เพิ่มขึ้นจากการบริโภคภายนอกประเทศ เนื่องจากรายได้จากการขายและกำไรขั้นต้นปี
  2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ 125.79 เมื่อเทียบกับปี 2552 ในปี 2554 มีรายได้จากการขาย 8,680
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.5 เมื่อเทียบกับ 6,133 ล้านบาท ในปี 2553
  สาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น
  ความต้องการของตลาดเหล็กที่เพิ่มขึ้นและราคาขายผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้น
  บริษัทยังมีต้นทุนวัตถุดิบต่ำจึงช่วยทำให้กำไรเพิ่มขึ้น กำไรสุทธิปี 2554 คือ 246 ล้านบาท
  ลดลงร้อยละ 37 เปรียบเทียบกับ 392 ล้านบาท ของปี 2553
  เนื่องจากขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ

  บริษัทเริ่มเปิดดำเนินงานในประเทศไทยเมื่อปี 2542
  โดยจัดตั้งเป็นโรงงานผลิตที่มีขบวนการผลิตต่อเนื่องในแนวดิ่งจากกลางทางถึงปลายน้ำอย่างครบวงจรสมบูรณ์แบบและมีกำลังผลิตสูงในระดับโลก
  ในช่วงแรกมีการใช้กำลังการผลิตเพียงร้อยละ 50 ของกำลังการผลิตทั้งหมด
  จากนั้นได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็นร้อยละ 93 ในปี 2547 ในปี 2552 - 2554
  บริษัทมีกำลังการผลิตร้อยละ 47 – 67
  เนื่องจากเศรษฐกิจโลกตกต่ำความต้องการซื้อในตลาดเหล็กโลกลดลง

  ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้นำในการผลิตเหล็กลวดและสกรู โดยมีจุดเด่นที่การผลิตเหล็กลวดคุณภาพสูง
  นอกจากนี้บริษัทยังสามารถผลิตเหล็กลวดขึ้นรูปแบบเย็น และเหล็กลวดโลหะต่ำ ได้เช่นกัน
  โดยบริษัทจะเน้นที่คุณภาพของสายการผลิตเป็นหลัก ซึ่งเริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพ
  ผ่านกระบวนการเจียรแต่งผิวที่สมบูรณ์ เพื่อให้ได้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูง
  โดยบริษัทเป็นผู้ผลิตเหล็กรายเดียวในประเทศที่มีการลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวซึ่งมีคุณสมบัติทำให้พื้นผิวของเหล็กแท่งเรียบเสมอกัน
  ซึ่งจะเพิ่มความทนทานให้กับผลิตภัณฑ์เหล็ก

(ข) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) รายได้จากการขาย

  ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขาย 6,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 24 เทียบกับ 4,962
  ล้านบาท ในปี 2552 เนื่องจากเศรษฐกิจโลกในปี 2553 ดีกว่า ปี 2552
  และปริมารการขายเพิ่มขึ้น ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขาย 8,680 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 41.5 เทียบกับ 6,133 ล้านบาท ในปี 2553
  เนื่องจากความต้องการของผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้นในปี 2553

  โครงสร้างรายได้จากการขายสามารถสรุปได้ดังนี้

  รายได้จากการขายเหล็กลวด ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดเท่ากับ 4,788
  ล้านบาท เพิ่มขึ้น

  ร้อยละ 36 เปรียบเทียบกับปี 2553 ซึ่งร้อยละ 74
  ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายนอกประเทศ

  ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวด 3,504 ล้านบาท ลดลงประมาณ ร้อยละ 29
  จากปี 2552

  รายได้จากการขายลวดเหล็ก ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายลวดเหล็ก 1,829 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 39 เปรียบเทียบกับปี 2553 โดยในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายลวดเหล็ก
  1,318 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 35 จากปี 2552

  โดยแท้จริงแล้ว บริษัทได้มีการขายสินค้าประกอบด้วยเหล็กลวด และลวดเหล็กไปยังบริษัท TGE
  ตามรายละเอียดดังนี้

  -------------------------- ---------------------- ----------------------
                             2554                   2553

  มูลค่าขาย (ล้านบาท)           1,418.06               1,400.87

  เหล็กลวด (ตัน)               28,439                 47,522

  ลวดเหล็กอบอ่อน (ตัน)          27,055                 14,728

  สลักเกลียว                   258                    -

  รวมทั้งสิ้น (ตัน)               62,250                 62,250
  -------------------------- ---------------------- ----------------------

  รายได้จากการขายสกรู ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 778 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นร้อยละ 25 เปรียบเทียบกับปี 2553
  สาเหตุหลักมาจากราคาขายและปริมาณการขายเพิ่มขึ้น โดยในปี 2553
  บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 620 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับปี 2552

  รายได้จากการขายสลักเกลียว ในปี 2554 บริษัทมีรายได้จากการขายสลักเกลียว 1,109
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 102 เปรียบเทียบกับปี 2553
  โดยสาเหตุจากปริมาณการขายและราคาขายเพิ่มขึ้นในปี 2554

(2) ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายหลักมาจากต้นทุนของเหล็กแท่งและค่าใช้จ่ายในการผลิต โดยในปี 2554
  บริษัทมีต้นทุนขาย 7,868 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 39 เปรียบเทียบกับปี 2553
  โดยมีผลมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ในปี 2554

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2554 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 370 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.44
  จากปี 2553 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายประมาณร้อยละ 4 และร้อยละ
  5 ในปี 2553 และปี 2552 ตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหลักได้แก่
  ค่าเสื่อมราคา เงินเดือนและค่าแรง
  รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการขนส่งที่แตกต่างกันโดยปริมาณการขาย ในปี 2553
  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมากกว่าปี 2552
  สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น

(3) กำไร

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2554 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 812 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจากร้อยละ
  7.62 ในปี 2553 เป็น ร้อยละ 9.36 ในปี 2554
  เนื่องจากราคาขายเพิ่มขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบลดลง บริษัทมีกำไรขั้นต้นในปี 2553 ร้อยละ 7.62
  เพิ่มขึ้นจาก -12.68% ในปี 2552 สาเหตุหลักมาจากราคาขายเพิ่มขึ้น

  กำไรจากการดำเนินงาน

  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานในปี 2554 เท่ากับ 441 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 2 ในปี
  2553 เป็นร้อยละ 5.09 ในปี 2554 สาเหตุมาจากราคาขายเพิ่มขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบต่ำลง ในปี
  2553 บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 2 เมื่อเทียบกับร้อยละ -18 ในปี 2552
  สาเหตุมาจากราคาขายและปริมาณการขายเพิ่มขึ้น

  กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2554 เท่ากับ 246 ล้านบาท กำไรสุทธิลดลงจากร้อยละ 6.39 ในปี
  2553 เป็นร้อยละ 2.68 ในปี 2554 ในปี 2554 มีกำไรสุทธิ 246 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น
  ความต้องการเหล็กในตลาดเริ่มเพิ่มขึ้นและราคาผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้น
  นอกจากนี้บริษัทยังมีต้นทุนวัตถุดิบต่ำจึงช่วยทำให้กำไรเพิ่มขึ้น
  แต่เนื่องจากราคาเหล็กแท่งต่ำลงในไตรมาส 4
  และบริษัทได้ตั้งขาดทุนจากการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ
  จึงเป็นสาเหตุทำให้กำไรสุทธิต่ำกว่าปีที่ผ่านมา

ฐานะทางการเงิน

(1) สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 10,514 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 186 ล้านบาท
  หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.80 เปรียบเทียบกับ ปี 2553
  สาเหตุหลักของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 10,327 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 613 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 6.31 เปรียบเทียบกับ ปี 2552 สาเหตุหลักของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นมาจากสินค้าคงเหลือ

  ในปี 2554 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 4,501 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553 เป็นเงิน 313
  ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 7.48
  สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

  ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ในปี 2554 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 6,012
  ล้านบาท ลดลง
  127 ล้านบาท หรือลดลงเท่ากับร้อยละ 2.07 จากปี 2553 ในปี 2553 มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
  6,140 ล้านบาท ลดลง 130 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 3.07 จากปี 2552
  สาเหตุมาจากค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น

  คุณภาพของสินทรัพย์

a.  สินทรัพย์

  ทุกวันที่ในงบดุล บริษัทฯจะทำการประเมินการด้อยค่าของที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนอื่นของบริษัทฯ
  หากมีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดังกล่าวอาจด้อยค่า บริษัทฯ
  รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าเมื่อมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์นั้น
  ทั้งนี้มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนหมายถึงมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขายของสินทรัพย์หรือมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์แล้วแต่ราคาใดจะสูงกว่า
  ในการประเมินมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์
  บริษัทฯประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตที่กิจการคาดว่าจะได้รับจากสินทรัพย์และคำนวณคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันโดยใช้อัตราคิดลดก่อนภาษีที่สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงในสภาพตลาดปัจจุบันของเงินสดตามระยะเวลาและความเสี่ยงซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์อยู่
  ในการประเมินมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขาย

b.  ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 508 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น
  451 ล้านบาทและลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 57 ล้านบาท ในปี 2553 ลูกหนี้การค้า 466
  ล้านบาท โดยแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น 396 ล้านบาท และลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 70
  ล้านบาท โดยปกติบริษัทจะให้เครดิตเทอมแก่ลูกค้าเป็นเวลา 7-150 วัน
  โดยลูกค้าจะต้องจ่ายชำระค่าสินค้าก่อนวันที่สินค้าจะถูกส่งออก

  ตารางแสดงยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้ากิจการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  หน่วย: ล้านบาท

  ----------------------------- -------------------- ---------------------
                                31 ธ.ค. 54           31 ธ.ค. 53

  ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    57                   70

  ลูกหนี้การค้าอื่น                   451                  396

  รวมลูกหนี้การค้า                  508                  466

  น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3 เดือน         319                  292

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน        0.3                  -

  มากกว่า 6 เดือนถึง 12 เดือน       31                   -

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป            101                  104

  รวมทั้งสิ้น                       451                  396

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (116)                (104)
  ----------------------------- -------------------- ---------------------

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจาก 14.49 ครั้ง ในปี 2553 เป็น 22.95 ครั้ง ในปี
  2554 เพราะเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นยอดขายในปี 2554 มากกว่าในปี 2553 เพิ่มขึ้นร้อยละ
  41 นอกจากนี้
  ยอดรวมทั้งหมดของลูกหนี้ที่มีอยู่เป็นลูกหนี้ที่มีเสถียรภาพส่งผลให้ระยะเวลาการจ่ายชำระหนี้ลดลง
  8 วัน จาก 24.84 วัน ในปี 2554 เป็น 15.90 วัน ในปี 2553

(2) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  ในปี 2554 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิเป็น 200 ล้านบาท
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็น 549 ล้านบาท
  โดยมีการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดระหว่างปีดังนี้

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน -105 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน -150 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน 455 ล้านบาท

  กระแสเงินสดลดลงสุทธิ 200 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากซื้อวัตถุดิบ

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินลดลง 181 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่มาจากจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินสำหรับซื้อวัตถุดิบ และเงินลงทุนบริษัทร่วม

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น โดยเท่ากับ 1.35 เท่า และ1.29 เท่า ในปี 2554 และ
  ปี 2553 ตามลำดับ เนื่องจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น

  ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

  ในช่วงปี 2554 รายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน รายการเจ้าหนี้การค้า
  และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน –
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีถือเป็นรายการสำคัญในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
  โดยสองรายการแรกเป็นหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
  อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นข้างต้นได้ถูกนำมาใช้เพื่อจัดซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  จึงไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน –
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี บริษัทได้รับจดหมายผ่อนผันการชำระหนี้จากผู้ให้กู้

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้เพิ่มขึ้นจาก 7.60 ครั้ง ในปี 2553 เป็น 7.90 ครั้ง ในปี 2554
  เพราะรอบระยะเวลาชำระหนี้ของเจ้าหนี้สั้นลง เพราะฉะนั้นจึงทำให้ระยะเวลาจ่ายหนี้ลดลง 2
  วัน จาก 48.06 วัน ในปี 2553 เป็น 46.20 วัน ในปี 2554

 (3) รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2554 และ ปี 2553 ที่ผ่านมา บริษัทมีรายจ่ายลงทุนเป็นจำนวน 244 และ 121
  ล้านบาทตามลำดับ

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ในปี 2554 และปี 2553 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 0.65 และ 0.69
  มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์ เป็น 0.35 และ 0.41 ระหว่างปี 2553 และปี 2552
  นั่นคือบริษัทมีความเสี่ยงน้อย ซึ่งแสดงถึงความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 6,357 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.82 หรือ
  เพิ่มขึ้น 234 ล้านบาท จากปี 2553 เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2554

  หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีหนี้สินรวม 4,156 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 39.52
  ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น บริษัทมีหนี้สินระยะยาว และส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 7,159
  ล้านบาท หรือร้อยละ 125 ของสินทรัพย์ถาวร แสดงให้เห็นถึงว่าบริษัทมี
  โครงสร้างทางการเงินที่มั่นคง

ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทพยายามอย่างยิ่งที่จะลดความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ
  โดยการเน้นผลิตสินค้าคุณภาพสูง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้นำด้านการผลิตเหล็กลวดประเภทนี้ในตลาดประเทศไทย
  นอกจากนี้บริษัทยังมีการกระจายความเสี่ยงโดยการแบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 4 กลุ่มหลัก ได้แก่
  เหล็กลวด เหล็กลวดอบอ่อน สกรู
  และสลักเกลียวโดยบริษัทเชื่อมั่นในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่มีเหนือคู่แข่ง
  ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่จะทำให้บริษัทสามารถอยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ได้
  โดยจะขยายการส่งออกสกรูและสลักเกลียวไปยังประเทศต่างๆในแถบยุโรป
  โดยการผลิตในปริมาณที่มากจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of scale)
  อันจะช่วยให้บริษัทสามารถครองความเป็นผู้นำตลาดได้เมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่นในประเทศ
  และภูมิภาค

  สำหรับแผนการขยายผลิตภัณฑ์ในอนาคตนั้น บริษัทได้วางนโยบายการลงทุนไว้อย่างชัดเจน
  เช่นเดียวกับการลงทุนในธุรกิจ โดยหากเป็นการลงทุนในประเทศไทย
  บริษัทจะเป็นผู้ลงทุนเองทั้งหมด 100% ในอนาคตอันใกล้นี้ ขณะที่หากเป็นการลงทุนในต่างประเทศ
  อาจจะเป็นการร่วมทุนระหว่าง TGE หรือ TGI และบริษัท หรือบริษัทลงทุนเอง 100%

  11.3 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  1). ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี 2553 และ ปี 2554
  มีจำนวนเงินรวม 1,585,000 บาท และ 1,585,000 บาท ตามลำดับ

  2). ค่าบริการอื่น (Non - audit fee)

  1. บริษัท จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการด้านกฏหมายและภาษี ให้แก่
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี
  และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปี 2553 และ ปี 2554
  จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปี 2553 และปี 2554
  มีจำนวนเงินรวม 225,000 บาท และ 225,000 บาท ตามลำดับ

  2. แนะนำและให้คำปรึกษาเรื่อง IFRS ที่มีผลกระทบต่อบริษัทและผลบังคับใช้ จำนวนเงิน
  800,000 บาท จ่ายในรอบปี 2553 จำนวนเงิน 330,000 บาท
  จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปี 2554 จำนวนเงิน
  470,000 บาท