12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในระยะ 3
ปีที่ ผ่านมา แสดงความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข แต่มีข้อสังเกตดังนี้

● ปี 2547 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 1
เกี่ยวกับแผนการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มธนชาต
ซึ่งแผนดังกล่าวอยู่ระหว่างการพิจารณาอนุมัติโดยธนาคารแห่งประเทศไทยและกระทรวงการคลัง

● ปี 2548 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 1
เกี่ยวกับแผนการปรับโครงสร้างการประกอบธุรกิจสถาบันการเงินของกลุ่มธนชาต
ซึ่งได้รับอนุมัติจากกระทรวงการคลังและปัจจุบันอยู่ระหว่างการดำเนินการตามแผนงาน

● ปี 2549 ทางผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 10.9
เกี่ยวกับการบันทึกค่าเผื่อหนี้สงสัย จะสูญ ซึ่งในเดือนธันวาคม 2549
ธนาคารแห่งประเทศไทยได้เปลี่ยนหลักเกณฑ์ในการกันเงินสำรองของลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
โดยมีผลบังคับเป็นสามระยะในปี 2549 และ 2550
ทั้งนี้บริษัทฯและบริษัทย่อยได้กันสำรองสำหรับลูกหนี้ที่เข้าเงื่อนไขที่จะต้องกันสำรองภายในปี 2549
แล้ว ผลกระทบจากหลักเกณฑ์ใหม่ที่เหลือต่องบการเงินปี 2550 ยังไม่สามารถสรุปจำนวนได้ในขณะนี้

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------
                                        ตรวจสอบแล้ว                          

                                        2549                  2548          

                                        จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                                    

  เงินสด                                 2,466,126     0.9     800,954       0.4

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                              

  ในประเทศ                                                                  

  มีดอกเบี้ย                               2,559,775     0.9     348,517       0.2

  ไม่มีดอกเบี้ย                             2,979,958     1.0     4,506,239     2.0

  ต่างประเทศ                                                                 

  มีดอกเบี้ย                               21,420,642    7.5     -             -

  ไม่มีดอกเบี้ย                             104,083       0.0     57,632        0.0

  รวมรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ   27,064,458    9.4     4,912,388     2.2

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                6,300,000     2.2     19,700,000    8.6

  เงินลงทุน                                                                   

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                     7,338,916     2.6     5,838,034     2.6

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                    26,245,186    9.1     25,714,103    11.3

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม            1,765,162     0.6     1,651,306     0.7

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                        35,349,264    12.3    33,203,443    14.6

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                         786           0.0     163,920       0.1

  เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ                                                  

  เงินให้สินเชื่อ                            206,362,384   72.0    160,366,136   70.3

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                       1,815,873     0.6     2,355,891     1.0

  รวมเงินให้สินเชื่อและลูกหนี้                  208,178,257   72.6    162,722,027   71.3

  ดอกเบี้ยค้างรับ                           277,313       0.1     239,194       0.1

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ           208,455,570   72.7    162,961,221   71.4

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    (6,977,313)   (2.4)   (6,914,239)   (3.0)

  หัก ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้ (203,406)     (0.1)   (189,063)     (0.1)

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ       201,274,851   70.2    155,857,919   68.3

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                    8,420,481     2.9     8,144,539     3.6

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                 1,758,010     0.6     1,277,893     0.6

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-ซอฟท์แวร์                 156,135       0.1     89,234        0.0

  ค่าความนิยม                             10,215        0.0     3,407         0.0

  มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี           (18,111)      (0.0)   (31,254)      (0.0)

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                      1,475,296     0.5     2,324,185     1.0

  สินทรัพย์อื่น                              2,510,499     0.9     1,672,531     0.7

  รวมสินทรัพย์                             286,768,010   100.0   228,119,159   100.0
  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------
                                        ตรวจสอบแล้ว                          

                                        2549                  2548          

                                        จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน      %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                        

  เงินฝาก                                                                    

  เงินฝากที่เป็นเงินบาท                      198,526,849   69.2    148,366,837   65.0

  เงินฝากที่เป็นเงินตราต่างประเทศ             75            0.0     4,372         0.0

  รวมเงินฝาก                             198,526,924   69.2    148,371,209   65.0

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                              

  ในประเทศ                                                                  

  มีดอกเบี้ย                               4,338,927     1.5     2,555,752     1.1

  ไม่มีดอกเบี้ย                             168,431       0.1     45,097        0.0

  รวมรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ   4,507,358     1.6     2,600,849     1.1

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                -             -       200,000       0.1

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                        609,007       0.2     25,439        0.0

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                      645,425       0.2     1,057,863     0.5

  เงินกู้ยืม                                                                    

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                          18,459,807    6.4     1,254,460     0.6

  เงินกู้ยืมระยะยาว                         26,574,862    9.3     40,695,575    17.8

  รวมเงินกู้ยืม                             45,034,669    15.7    41,950,035    18.4

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                          1,883,847     0.7     1,255,047     0.6

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                    1,461,623     0.5     997,155       0.4

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  373,672       0.1     470,714       0.2

  เงินสำรองประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้        923,333       0.3     704,371       0.3

  เงินสำรองประกันชีวิต                      3,550,308     1.2     3,131,826     1.4

  หนี้สินอื่น                                5,281,967     1.9     3,969,060     1.7

  รวมหนี้สิน                               262,798,133   91.6    204,733,568   89.7
  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | ตรวจ   |      |        |       |
|                                    | สอบแล้ว |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | 2549   |      | 2548   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | จำ     | %    | จำ     | %     |
|                                    | นวนเงิน |      | นวนเงิน |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                        |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ทุนเรือนหุ้น                           |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|  ทุนจดทะเบียน :-                     |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท |        |      |        |       |
| และ                                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   |        |      |        |       |
| 10 บาท                             |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| (2548 : หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น         |        |      |        |       |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท และ                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 2,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 13,3   |      | 23,3   |       |
| 10 บาท)                            | 31,540 |      | 31,540 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว :-                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท | 195    | 0.0  | 195    | 0.0   |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 13,3   | 4.6  | 13,3   | 5.9   |
| 10 บาท                             | 31,345 |      | 31,345 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | 13,3   | 4.6  | 13,3   | 5.9   |
|                                    | 31,540 |      | 31,540 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                       | 2,0    | 0.7  | 2,0    | 0.9   |
|                                    | 65,645 |      | 65,645 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกิน                             | 5      | 0.2  | 5      | 0.2   |
| ทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้นของบริษัทร่วม | 39,051 |      | 40,420 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 1      | 0.1  | 3      | 0.1   |
|                                    | 59,424 |      | 21,008 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่ว                                 | (92    | (    | (1,15  | (0.5) |
| นต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 5,583) | 0.3) | 1,186) |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| กำไรสะสม                           |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย            | 5      | 0.2  | 5      | 0.2   |
|                                    | 97,369 |      | 23,976 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                        | 7,3    | 2.6  | 7,0    | 3.1   |
|                                    | 36,945 |      | 07,426 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                | 23,1   | 8.1  | 22,6   | 9.9   |
|                                    | 04,391 |      | 38,829 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย        | 8      | 0.3  | 7      | 0.4   |
|                                    | 65,486 |      | 46,762 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                     | 23,9   | 8.4  | 23,3   | 10.3  |
|                                    | 69,877 |      | 85,591 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              | 286,7  | 1    | 228,1  | 100.0 |
|                                    | 68,010 | 00.0 | 19,159 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)               | 18.0   |      | 17.5   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                | 10.0   |      | 10.0   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)         | 1      |      | 1      |       |
|                                    | ,333.1 |      | ,333.1 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------------------- ------------- ----------
                                                      ตรวจสอบแล้ว    

                                                      2547          

                                                      จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                            

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                           2,016,744     1.1

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน-สุทธิ                           315,495       0.2

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                              10,600,000    5.7

  เงินลงทุน                                                           

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                                   7,185,730     3.9

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                                  31,329,017    16.9

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                          1,759,443     1.0

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                                      40,274,190    21.8

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                       

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ธุรกิจเงินทุน                            127,960,620   69.1

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                     1,830,634     1.0

  รวมเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                  129,791,254   70.1

  ดอกเบี้ยค้างรับ                                         152,561       0.1

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                      129,943,815   70.2

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                  (7,562,098)   (4.1)

  หัก ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้               (254,403)     (0.1)

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ                  122,127,314   66.0

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                                  7,289,001     3.9

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                               665,877       0.4

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สิทธิการเช่าและซอฟท์แวร์                   211,153       0.1

  ค่าความนิยม                                           4,645         0.0

  มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี                         (11,965)      (0.0)

  ดอกเบี้ยค้างรับ                                         201,414       0.1

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                                    486,918       0.2

  สินทรัพย์อื่น                                            862,735       0.5

  รวมสินทรัพย์                                           185,043,521   100.0
  --------------------------------------------------- ------------- ----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------------------------------+------+--------+
|                                                     | ตร   |        |
|                                                     | วจสอ |        |
|                                                     | บแล้ว |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
|                                                     | 2547 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
|                                                     | จำนว | %      |
|                                                     | นเงิน |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                  |      |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                   |      |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| จากประชาชน                                          | 133  | 72.0   |
|                                                     | ,194 |        |
|                                                     | ,659 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| จากสถาบันการเงิน                                      | 17   | 9.4    |
|                                                     | ,371 |        |
|                                                     | ,928 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| จากต่างประเทศ                                        | 86   | 0.1    |
|                                                     | ,953 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| รวมเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                | 150  | 81.5   |
|                                                     | ,653 |        |
|                                                     | ,540 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                    | 239  | 0.1    |
|                                                     | ,629 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                    | 341  | 0.2    |
|                                                     | ,975 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| ภาระจากการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน                              | 261  | 0.1    |
|                                                     | ,926 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| หุ้นกู้                                                 | 7    | 4.1    |
|                                                     | ,555 |        |
|                                                     | ,520 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                        | 929  | 0.5    |
|                                                     | ,184 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| เจ้าหนี้ค่าเบี้ยประกันภัยค้างจ่าย                             | 368  | 0.2    |
|                                                     | ,593 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                                  | 37   | 0.0    |
|                                                     | ,497 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| ภาษีมูลค่าเพิ่มค้างจ่าย                                    | 14   | 0.0    |
|                                                     | ,695 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                | 439  | 0.3    |
|                                                     | ,691 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| เงินสำรองประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้                      | 436  | 0.2    |
|                                                     | ,502 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| หนี้สินอื่น                                              | 2    | 1.2    |
|                                                     | ,271 |        |
|                                                     | ,041 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+
| รวมหนี้สิน                                             | 163  | 88.4   |
|                                                     | ,549 |        |
|                                                     | ,793 |        |
+-----------------------------------------------------+------+--------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------- ------------- -------
                                                          ตรวจสอบแล้ว    

                                                          2547          

                                                          จำนวนเงิน      %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                           

  ทุนเรือนหุ้น                                                              

  ทุนจดทะเบียน :-                                                         

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท และ                                

  หุ้นสามัญ 2,333,134,427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                 23,331,540    

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว :-                                                   

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                      196           0.0

  หุ้นสามัญ 1,333,134,427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                 13,331,344    7.2

                                                          13,331,540    7.2

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                            2,065,645     1.1

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้นของบริษัทร่วม                559,034       0.3

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                      516,529       0.3

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน                    (1,087,818)   (0.6)

  กำไรสะสม                                                              

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                                 368,771       0.2

  ยังไม่ได้จัดสรร                                             4,990,538     2.7

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                                     20,744,239    11.2

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                             749,489       0.4

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                          21,493,728    11.6

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                   185,043,521   100.0

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                                    16.1          

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                                     10.0          

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)                              1,333.1       
  ------------------------------------------------------- ------------- -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | ตรวจ   |       |        |       |
|                                    | สอบแล้ว |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | 2549   |       | 2548   |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | จำ     | %     | จำ     | %     |
|                                    | นวนเงิน |       | นวนเงิน |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล              |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินให้สินเชื่อ                         | 2,9    | 20.6  | 2,3    | 19.6  |
|                                    | 19,596 |       | 39,816 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน       | 2,2    | 15.9  | 5      | 4.7   |
|                                    | 55,798 |       | 57,709 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน         | 10,4   | 73.6  | 7,0    | 58.8  |
|                                    | 24,699 |       | 28,429 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินลงทุน                            | 1,3    | 9.5   | 1,0    | 8.4   |
|                                    | 51,307 |       | 08,737 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล           | 16,9   | 119.6 | 10,9   | 91.5  |
|                                    | 51,400 |       | 34,691 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                      |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินฝาก                             | 8,1    | 57.7  | 3,0    | 25.5  |
|                                    | 82,299 |       | 51,877 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน       | 1      | 0.7   | 82,447 | 0.7   |
|                                    | 08,155 |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                       | 1      | 1.3   | 45,610 | 0.4   |
|                                    | 84,237 |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                      | 1,5    | 11.1  | 1,2    | 10.4  |
|                                    | 67,874 |       | 41,080 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                   | 10,0   | 70.8  | 4,4    | 37.0  |
|                                    | 42,565 |       | 21,014 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ           | 6,9    | 48.8  | 6,5    | 54.5  |
|                                    | 08,835 |       | 13,677 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ            | (10    | (0.7) | 7      | 6.1   |
| (หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ)                | 3,280) |       | 23,376 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้           | (16    | (1.2) | (42    | (3.6) |
|                                    | 5,206) |       | 9,818) |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอก                           | 6,6    | 46.9  | 6,8    | 57.0  |
| เบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัย | 40,349 |       | 07,235 |       |
| จะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้    |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                    |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ค่านายหน้าค้าหลักทรัพย์                  | 6      | 4.6   | 5      | 4.4   |
|                                    | 47,812 |       | 23,584 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| กำไรจากเงินลงทุน                     | 3      | 2.7   | 2      | 2.0   |
|                                    | 75,748 |       | 40,483 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ส่วนแบ่งกำไรจา                       | 2      | 1.6   | 1      | 1.6   |
| กเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย-สุทธิ | 23,028 |       | 91,897 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ                 |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| การรับรอง รับอาวัลและค้ำประกัน          | 16,576 | 0.1   | 11,807 | 0.1   |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| อื่นๆ                                | 5      | 3.9   | 3      | 3.1   |
|                                    | 58,224 |       | 66,121 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                | 5      | 4.2   | 5      | 4.3   |
|                                    | 97,937 |       | 17,866 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| กำไรจากการรับชำระหนี้/ขายหนี้           | 8      | 6.0   | 6      | 5.6   |
|                                    | 56,801 |       | 76,199 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิต      | 2,9    | 20.7  | 1,7    | 14.8  |
|                                    | 35,330 |       | 70,340 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย              | 4      | 3.3   | 2      | 2.1   |
|                                    | 62,151 |       | 47,669 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้อื่น                            | 8      | 6.0   | 5      | 5.0   |
|                                    | 56,233 |       | 97,655 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                 | 7,5    | 53.1  | 5,1    | 43.0  |
|                                    | 29,840 |       | 43,621 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------------------------------------------------ ------------ ------- ------------ -------
                                                                                                   ตรวจสอบแล้ว                        

                                                                                                   2549                 2548         

                                                                                                   จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน     %

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                                                                  

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                                                              2,568,750    18.1    1,953,695    16.3

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์                                                                  1,189,571    8.4     882,058      7.4

  ค่าภาษีอากร                                                                                        547,414      3.9     334,604      2.8

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                                                                               252,921      1.8     130,937      1.1

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                                                                  33,735       0.2     30,491       0.2

  เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน                                                      740,396      5.2     557,191      4.7

  ค่านายหน้าเช่าซื้อ                                                                                    1,477,964    10.4    952,655      8.0

  ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต                                                                   2,345,150    16.6    1,379,961    11.5

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                                        2,429,372    17.2    1,620,851    13.6

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                                             11,585,273   81.8    7,842,443    65.6

  กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                              2,584,916    18.2    4,108,413    34.4

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                                                   (965,255)    (6.8)   (971,607)    (8.1)

  กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                         1,619,661    11.4    3,136,806    26.3

  กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย-สุทธิ                                                                        (151,794)    (1.0)   (32,707)     (0.3)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                                    1,467,867    10.4    3,104,099    26.0

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย   14,170,189   100.0   11,950,856   100.0

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                                                                                1.1                  2.3          

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                                                                              10.0                 10.0         

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                                                                    1,333.2              1,333.2      
  ------------------------------------------------------------------------------------------------ ------------ ------- ------------ -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------------------------+-----------+---------+
|                                               | ต         |         |
|                                               | รวจสอบแล้ว |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
|                                               | 2547      |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
|                                               | จำนวนเงิน  | %       |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                         |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| เงินให้กู้ยืมและเงินฝาก                             | 2,483,942 | 26.9    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน                    | 5,266,990 | 57.0    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| เงินลงทุน                                       | 1,359,809 | 14.7    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                      | 9,110,741 | 98.6    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                 |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ดอกเบี้ยและส่วนลดจ่าย                             | 3,325,251 | 36.0    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ค่าธรรมเนียมในการกู้ยืมเงิน                         | 1,052     | 0.0     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                              | 3,326,303 | 36.0    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ                      | 5,784,438 | 62.6    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                             | (1        | (15.3)  |
|                                               | ,414,824) |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ขาดทุนจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้                   | (78,428)  | (0.9)   |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ร                                             | 4,291,186 | 46.4    |
| ายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ |           |         |
|                                               |           |         |
| และขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                   |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                               |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ค่านายหน้าค้าหลักทรัพย์                             | 692,274   | 7.5     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| กำไรจากเงินลงทุน                                | 589,689   | 6.4     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ส                                             | 156,919   | 1.7     |
| ่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย-สุทธิ |           |         |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ                            | 412,844   | 4.5     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                           | 386,156   | 4.2     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้           | 1,187,963 | 12.9    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิต                 | 684,097   | 7.4     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย                         | 169,216   | 1.8     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รายได้อื่น                                       | 670,308   | 7.2     |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+
| รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                            | 4,949,466 | 53.6    |
+-----------------------------------------------+-----------+---------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------------------------------+--------+-------+
|                                                     | ตรวจ   |       |
|                                                     | สอบแล้ว |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
|                                                     | 2547   |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
|                                                     | จำ     | %     |
|                                                     | นวนเงิน |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                   |        |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                                 | 1,4    | 16.0  |
|                                                     | 76,758 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์                     | 5      | 6.3   |
|                                                     | 82,229 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าภาษีอากร                                           | 2      | 2.5   |
|                                                     | 35,810 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าตอบแทนกรรมการ                                     | 29,182 | 0.3   |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน         | 5      | 5.7   |
|                                                     | 30,453 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ                             | 8      | 9.1   |
|                                                     | 36,471 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต                      | 4      | 5.2   |
|                                                     | 83,801 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายอื่น                                           | 8      | 9.3   |
|                                                     | 55,961 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                | 5,0    | 54.4  |
|                                                     | 30,665 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                 | 4,2    | 45.6  |
|                                                     | 09,987 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                      | (98    | (     |
|                                                     | 9,365) | 10.7) |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                            | 3,2    | 34.9  |
|                                                     | 20,622 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย - สุทธิ                      | (23    | (2.6) |
|                                                     | 7,817) |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                                       | 2,9    | 32.3  |
|                                                     | 82,805 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ      | 9,2    | 100.0 |
|                                                     | 40,652 |       |
| และขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้ และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย      |        |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                                   | 2.2    |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                                 | 10.0   |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                       | 1      |       |
|                                                     | ,333.2 |       |
+-----------------------------------------------------+--------+-------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------------- ------------ -----------
                                                             ตรวจสอบแล้ว   

                                                             2549         2548

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                             

  กำไรสุทธิ                                                    1,467,867    3,104,099

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :-              

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                   151,794      32,707

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                        (223,028)    (191,897)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                   342,718      239,931

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้               268,485      293,559

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                        134,179      66,381

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของอุปกรณ์/สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                        513,289      280,300

  ค่าเผื่อการด้อยค่า/ปรับราคาเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                          180,296      68,504

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี                (70,177)     (153,457)

  ตัดจำหน่ายส่วนเกิน/ส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้                  (143,243)    148,186

  ตัดจำหน่ายส่วนลดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาว                              28,811       28,187

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม/มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี              (11,904)     (9,937)

  ขาดทุน(กำไร)จากอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ทางการเงิน                133,058      (511)

  เงินสำรองการประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้/เงินสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้น    670,538      536,881

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                        (56,819)     (91,654)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                      (10,746)     (4,889)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับเพิ่มขึ้น                            (253,880)    (93,713)

  ดอกผลเช่าซื้อและรายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                             (132,909)    (85,496)

  รายได้ค้างรับอื่นเพิ่มขึ้น                                          (32,710)     (89,737)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น                                          628,799      325,864

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   3,584,418    4,403,308
  ---------------------------------------------------------- ------------ -----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------- -------------- --------------
                                                       ตรวจสอบแล้ว     

                                                       2549           2548

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                         

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                         (22,209,040)   (2,646,966)

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                               13,400,000     (9,100,000)

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า                                (98,012)       (106,782)

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                                        163,134        (163,920)

  เงินให้สินเชื่อ                                           (48,575,685)   (35,858,078)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                       2,964,292      1,673,859

  สินทรัพย์อื่น                                             (126,239)      (2,209,528)

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                        (93,829)       (111,675)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                            

  เงินฝาก                                               50,155,715     27,329,920

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                         1,906,509      (818,871)

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                         6,653,375      1,049,374

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                               (200,000)      200,000

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                                       583,568        (214,190)

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                     (412,437)      715,887

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                                   464,467        959,659

  หนี้สินอื่น                                               1,348,721      1,229,986

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน              9,508,957      (13,668,017)
  ---------------------------------------------------- -------------- --------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------- -- ----------------------------------------------- ------------- -----------
                                                                                                    ตรวจสอบแล้ว    

                                                                                                    2549          2548

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                         

  เงินลงทุนระยะยาวลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                        (2,481,891)   9,163,224

  เงินสดรับจากการขายเงินลงทุน/คืนทุนในบริษัทย่อย                                                             -             117,832

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย-สุทธิ                                                                    -             (249,997)

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย/บริษัทร่วม                                                                       137,158       127,260

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดินและอุปกรณ์                                                                             (806,818)     (886,581)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                                                             28,992        63,310

                                                    เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน             (3,122,559)   8,335,048

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                      

  เงินสดรับ(จ่าย)จากเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                      (3,597,552)   6,862,496

  เงินรับค่าหุ้นจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจากการเพิ่มทุนของบริษัทย่อย                                                      -             3,468

  เงินปันผลจ่าย                                                                                        (1,064,955)   (932,006)

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                             (58,719)      (17,242)

                                                    เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน          (4,721,226)   5,916,716

  เงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                                                                     1,665,172     583,747

  เงินสด ณ วันต้นปี                                                                                     800,954       217,207

  เงินสด ณ วันปลายปี                                                                                   2,466,126     800,954
  ---------------------------------------------- -- ----------------------------------------------- ------------- -----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------------------ ------------
                                                               ตรวจสอบแล้ว

                                                               2547

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                  

  กำไรสุทธิ                                                      2,982,805

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :-   

  กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                     237,817

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                          (156,919)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                     160,441

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                 1,493,252

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                          68,838

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของอุปกรณ์/สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                          117,290

  ค่าเผื่อการด้อยค่า/ปรับราคาเงินลงทุนลดลง                             (44,524)

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี                  (109,600)

  ตัดจำหน่ายส่วนเกิน/ส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี   124,070

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม/มูลค่าเงินลงทุนที่ต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี                (2,100)

  เงินสำรองการประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้/เงินสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้น      116,716

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                          (367,676)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                        (905)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับลดลง                               275,717

  ดอกผลเช่าซื้อและรายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                               (92,512)

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายลดลง                                             (13,418)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน     4,789,292
  ------------------------------------------------------------ ------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ -- ---------------------------------------------------- --------------
                                                                                                     ตรวจสอบแล้ว

                                                                                                     2547

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                        

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                                                                             (9,800,000)

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน                                                                              58,795

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า                                                                              250,923

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                                   123,542

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                                                                    (24,721,982)

  ทรัพย์สินรอการขาย                                                                                     1,104,360

  สินทรัพย์อื่น                                                                                           6,446

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                           

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากประชาชน                                                                        10,495,314

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากธนาคารและสถาบันการเงิน                                                           9,145,197

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากต่างประเทศ                                                                      (6,437)

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                                                                             (3,750,000)

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                                                   14,445

  ภาระจากการขายลูกหนี้ตั๋วเงิน                                                                             (150,000)

  บัญชีเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                                                (917,733)

  หนี้สินจ่ายคืนเมื่อทวงถาม                                                                                 (47,203)

  หนี้สินอื่น                                                                                             857,713

                                                เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                         (12,547,328)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                            

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนลดลง                                                                        14,564,510

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย/บริษัทร่วม                                                                        111,137

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดินและอุปกรณ์                                                                              (419,380)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                                                              1,319

                                                เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน                            14,257,586

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                         

  เงินปันผลจ่าย                                                                                         (1,197,466)

  เงินปันผลจ่ายผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                              (14,742)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                        (1,212,208)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                                                                 498,050

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                                                 1,518,694

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                                                               2,016,744
  ------------------------------------------ -- ---------------------------------------------------- --------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------
                                        ตรวจสอบแล้ว                          

                                        2549                  2548          

                                        จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                                    

  เงินสด                                 40            0.0     40            0.0

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ      275,047       0.4     830,932       0.7

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                -             -       7,200,000     6.2

  เงินลงทุน                                                                   

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                     8,465         0.0     8,688         0.0

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                    5,835,794     7.3     2,944,895     2.5

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม            22,280,951    28.1    21,780,438    18.7

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                        28,125,210    35.4    24,734,021    21.2

  เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ                                                  

  เงินให้สินเชื่อ                            49,499,798    62.3    83,114,934    71.1

  ดอกเบี้ยค้างรับ                           17,332        0.0     36,526        0.0

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ           49,517,130    62.3    83,151,460    71.1

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    (2,473,122)   (3.1)   (3,244,647)   (2.8)

  หัก ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้ (514)         (0.0)   (6)           (0.0)

  รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ       47,043,494    59.2    79,906,807    68.3

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                    3,198,672     4.0     3,260,213     2.8

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                 344,342       0.4     559,768       0.5

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-ซอฟท์แวร์                 96,070        0.1     37,544        0.0

  สินทรัพย์อื่น                              387,865       0.5     406,429       0.3

  รวมสินทรัพย์                             79,470,740    100.0   116,935,754   100.0
  ------------------------------------- ------------- ------- ------------- -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------- ------------ ------- ------------ -------
                                        ตรวจสอบแล้ว                        

                                        2549                 2548         

                                        จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน     %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                      

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                            

  ในประเทศ                                                                

  มีดอกเบี้ย                               39,600,429   49.8    75,700,135   64.7

  ไม่มีดอกเบี้ย                             -            -       -            -

  รวมรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ   39,600,429   49.8    75,700,135   64.7

  เงินกู้ยืม                                                                  

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                          2,935,000    3.7     968,700      0.8

  เงินกู้ยืมระยะยาว                         12,730,300   16.0    16,138,300   13.8

  รวมเงินกู้ยืม                             15,665,300   19.7    17,107,000   14.6

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                          122,343      0.2     102,953      0.1

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  89,201       0.1     299,647      0.3

  หนี้สินอื่น                                889,076      1.1     1,087,190    0.9

  รวมหนี้สิน                               56,366,349   70.9    94,296,925   80.6
  ------------------------------------- ------------ ------- ------------ -------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | ตรวจ   |      |        |       |
|                                    | สอบแล้ว |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | 2549   |      | 2548   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | จำ     | %    | จำ     | %     |
|                                    | นวนเงิน |      | นวนเงิน |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                        |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ทุนเรือนหุ้น                           |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|  ทุนจดทะเบียน :-                     |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท |        |      |        |       |
| และ                                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   |        |      |        |       |
| 10 บาท                             |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| (2548 : หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น         |        |      |        |       |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท และ                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 2,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 13,3   |      | 23,3   |       |
| 10 บาท)                            | 31,540 |      | 31,540 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว :-                |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นบุริมสิทธิ 19,546 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท | 195    | 0.0  | 195    | 0.0   |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| หุ้นสามัญ 1,333,134,457 หุ้น มูลค่าหุ้นละ   | 13,3   | 16.8 | 13,3   | 11.4  |
| 10 บาท                             | 31,345 |      | 31,345 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
|                                    | 13,3   | 16.8 | 13,3   | 11.4  |
|                                    | 31,540 |      | 31,540 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                       | 2,0    | 2.6  | 2,0    | 1.8   |
|                                    | 65,645 |      | 65,645 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกิน                             | 5      | 0.7  | 5      | 0.5   |
| ทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้นของบริษัทร่วม | 39,051 |      | 40,420 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 1      | 0.2  | 3      | 0.3   |
|                                    | 59,424 |      | 21,008 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ส่ว                                 | (92    | (    | (1,15  | (1.0) |
| นต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน | 5,583) | 1.2) | 1,186) |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| กำไรสะสม                           |        |      |        |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย            | 5      | 0.8  | 5      | 0.4   |
|                                    | 97,369 |      | 23,976 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| ยังไม่ได้จัดสรร                        | 7,3    | 9.2  | 7,0    | 6.0   |
|                                    | 36,945 |      | 07,426 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                     | 23,1   | 29.1 | 22,6   | 19.4  |
|                                    | 04,391 |      | 38,829 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              | 79,4   | 1    | 116,9  | 100.0 |
|                                    | 70,740 | 00.0 | 35,754 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)               | 17.3   |      | 17.0   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                | 10.0   |      | 10.0   |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)         | 1      |      | 1      |       |
|                                    | ,333.1 |      | ,333.1 |       |
+------------------------------------+--------+------+--------+-------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------- ------------- ---------
                                                    ตรวจสอบแล้ว    

                                                    2547          

                                                    จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                          

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                         817,512       0.6

  เงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงิน-สุทธิ                         19,400        0.0

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                            3,200,000     2.4

  เงินลงทุน                                                         

  เงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ                                 114,199       0.1

  เงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ                                9,845,753     7.3

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                        13,998,780    10.3

  รวมเงินลงทุน-สุทธิ                                    23,958,732    17.7

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                     

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ธุรกิจเงินทุน                          106,714,645   78.6

  ดอกเบี้ยค้างรับ                                       52,306        0.0

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                    106,766,951   78.6

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                (3,588,825)   (2.6)

  หัก ค่าเผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้             (6)           (0.0)

  รวมเงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ-สุทธิ                103,178,120   76.0

  ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ                                3,161,307     2.3

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                             407,836       0.3

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สิทธิการเช่าและซอฟท์แวร์                 187,329       0.1

  ดอกเบี้ยค้างรับ                                       68,173        0.1

  ภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืน                                  440,058       0.3

  สินทรัพย์อื่น                                          290,584       0.2

  รวมสินทรัพย์                                         135,729,051   100.0
  ------------------------------------------------- ------------- ---------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------- ------------- ---------
                                                    ตรวจสอบแล้ว    

                                                    2547          

                                                    จำนวนเงิน      %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                              

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                                               

  จากประชาชน                                        90,963,087    67.0

  จากสถาบันการเงิน                                    16,615,392    12.2

  จากต่างประเทศ                                      86,818        0.1

  รวมเงินกู้ยืมและเงินรับฝาก                              107,665,297   79.3

  หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                            -             -

  หุ้นกู้                                               5,473,000     4.0

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                      435,119       0.3

  เจ้าหนี้ค่าเบี้ยประกันภัย                                 362,595       0.3

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                              217,449       0.2

  หนี้สินอื่น                                            681,197       0.5

  สำรองเผื่อผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย                150,155       0.1

  รวมหนี้สิน                                           114,984,812   84.7
  ------------------------------------------------- ------------- ---------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------ ------------- ----------
                                                   ตรวจสอบแล้ว    

                                                   2547          

                                                   จำนวนเงิน      %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                    

  ทุนเรือนหุ้น                                                       

  ทุนจดทะเบียน                                                     

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท และ                         

  หุ้นสามัญ 2,333,134,427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท          23,331,540    

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                               

  หุ้นบุริมสิทธิ 19,576 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท               196           0.0

  หุ้นสามัญ 1,333,134, 427 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท         13,331,344    9.8

                                                   13,331,540    9.8

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                     2,065,645     1.5

  ส่วนเกินทุนจากการตีราคาทรัพย์สินเพิ่มขึ้น                   559,035       0.4

  ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน               516,529       0.4

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน             (1,087,819)   (0.8)

  กำไรสะสม                                                       

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                          368,771       0.3

  ยังไม่ได้จัดสรร                                      4,990,538     3.7

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                   20,744,239    15.3

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                            135,729,051   100.0

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                             15.6          

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                              10.0          

  จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (ล้านหุ้น)                       1,333.1       
  ------------------------------------------------ ------------- ----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | ตรวจ   |       |        |       |
|                                    | สอบแล้ว |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | 2549   |       | 2548   |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
|                                    | จำ     | %     | จำ     | %     |
|                                    | นวนเงิน |       | นวนเงิน |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล              |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินให้สินเชื่อ                         | 1      | 4.1   | 6      | 9.9   |
|                                    | 45,128 |       | 39,543 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน       | 96,423 | 2.8   | 2      | 4.0   |
|                                    |        |       | 61,214 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน         | 4,3    | 123.3 | 6,3    | 97.6  |
|                                    | 25,800 |       | 09,982 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินลงทุน                            | 1      | 3.9   | 2      | 3.7   |
|                                    | 37,671 |       | 36,478 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล           | 4,7    | 134.1 | 7,4    | 115.2 |
|                                    | 05,022 |       | 47,217 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                      |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินฝาก                             | -      | -     | 1,1    | 17.4  |
|                                    |        |       | 23,473 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน       | 3,5    | 101.2 | 2,1    | 33.0  |
|                                    | 52,487 |       | 35,597 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น                       | 32,583 | 0.9   | 15,739 | 0.3   |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                      | 5      | 15.7  | 4      | 6.8   |
|                                    | 50,193 |       | 40,304 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                   | 4,1    | 117.8 | 3,7    | 57.5  |
|                                    | 35,263 |       | 15,113 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ           | 5      | 16.3  | 3,7    | 57.7  |
|                                    | 69,759 |       | 32,104 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ            | 7      | 21.2  | 3      | 5.4   |
|                                    | 42,487 |       | 45,896 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้           | (      | (0.1) | -      | -     |
|                                    | 1,233) |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ดอก                           | 1,3    | 37.4  | 4,0    | 63.1  |
| เบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัย | 11,013 |       | 78,000 |       |
| จะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้    |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                    |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| กำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุน            | 1      | 3.7   | (4     | (0.6) |
|                                    | 30,260 |       | 1,327) |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ส่วนแบ                              | 1,3    | 38.2  | 1,5    | 23.2  |
| ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม | 42,234 |       | 04,309 |       |
|                                    |        |       |        |       |
| ตามวิธีส่วนได้เสีย-สุทธิ                  |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการ                 |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| การรับรอง รับอาวัลและค้ำประกัน          | -      | -     | -      | -     |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| อื่นๆ                                | 1,176  | 0.0   | 27,628 | 0.4   |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                | 69,100 | 2.0   | 2      | 4.1   |
|                                    |        |       | 62,488 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| ก                                  | 41,846 | 1.2   | 49,487 | 0.7   |
| ำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้ |        |       |        |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย              | 20,547 | 0.6   | 1      | 1.8   |
|                                    |        |       | 14,303 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รายได้อื่น                            | 5      | 16.9  | 4      | 7.3   |
|                                    | 93,471 |       | 71,970 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
| รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                 | 2,1    | 62.6  | 2,3    | 36.9  |
|                                    | 98,634 |       | 88,858 |       |
+------------------------------------+--------+-------+--------+-------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------------------- ------------ ------- ----------- --------
                                                ตรวจสอบแล้ว                       

                                                2549                 2548        

                                                จำนวนเงิน     %       จำนวนเงิน    %

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                              

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                           265,434      7.6     453,691     7.0

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์               354,522      10.1    426,953     6.6

  ค่าภาษีอากร                                     19,508       0.6     76,270      1.2

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                            35,762       1.0     61,342      0.9

  ค่าตอบแทนกรรมการ                               20,135       0.6     17,855      0.3

  เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน   22,044       0.6     360,317     5.6

  ค่านายหน้าเช่าซื้อ                                 -            -       360,095     5.6

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                     1,019,411    29.0    1,061,033   16.4

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                          1,736,816    49.5    2,817,556   43.6

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                               1,772,831    50.5    3,649,302   56.4

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                (304,964)    (8.7)   (545,203)   (8.4)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                 1,467,867    41.8    3,104,099   48.0

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัย    3,509,647    100.0   6,466,858   100.0
  จะสูญและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                         

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                             1.1                  2.3         

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                           10.0                 10.0        

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                 1,333.2              1,333.2     
  --------------------------------------------- ------------ ------- ----------- --------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------------- ------------ ----------
                                                             ตรวจสอบแล้ว   

                                                             2547         

                                                             จำนวนเงิน     %

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                                   

  เงินให้กู้ยืมและเงินฝาก                                          756,025      12.1

  การให้เช่าซื้อและสัญญาเช่าการเงิน                                 5,244,521    84.1

  เงินลงทุน                                                    475,895      7.7

  รวมรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล                                   6,476,441    103.9

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                                           

  ดอกเบี้ยและส่วนลดจ่าย                                          2,217,974    35.6

  รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                                           2,217,974    35.6

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ                                   4,258,467    68.3

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                          (987,706)    (15.8)

  หัก ขาดทุนจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้                             1,772        0.0

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ             3,272,533    52.5

  รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                                         

  กำไรจากเงินลงทุน                                             173,687      2.8

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย-สุทธิ   1,940,536    31.1

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                                         19,614       0.3

  ส่วนลดค่าเบี้ยประกันภัยรับ                                        382,059      6.1

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                        4,532        0.1

  กำไรจากทรัพย์สินรอการขาย                                      64,826       1.1

  รายได้อื่น                                                    376,582      6.0

  รวมรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                         2,961,836    47.5
  ---------------------------------------------------------- ------------ ----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------------ ------------ -----------
                                                   ตรวจสอบแล้ว   

                                                   2547         

                                                   จำนวนเงิน     %

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                             

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน                              529,298      8.5

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์                  331,758      5.3

  ค่าภาษีอากร                                        118,512      1.9

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                  16,689       0.3

  เงินสมทบกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน      348,957      5.6

  ค่านายหน้าเช่าซื้อและค่าใช้จ่ายเช่าซื้อ                     836,471      13.4

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                        603,841      9.7

  รวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                             2,785,526    44.7

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                                  3,448,843    55.3

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                   (466,038)    (7.5)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                    2,982,805    47.8

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ   6,234,369    100.0
  และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                                            

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                                2.2          

  มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)                              10.0         

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ล้านหุ้น)                    1,333.2      
  ------------------------------------------------ ------------ -----------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------------------------------------- -- ------------------------------------------------ -------------- --------------
                                                                                                                       ตรวจสอบแล้ว     

                                                                                                                       2549           2548

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                         

  กำไรสุทธิ                                                                                                              1,467,867      3,104,099

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) จากกิจกรรมดำเนินงาน :-                                                                          

  ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                                                                                  (1,342,234)    (1,504,309)

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                                                                             117,105        115,544

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                         (741,254)      (345,896)

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                                                                                  16,704         12,672

  ค่าเผื่อการลดมูลค่าของอุปกรณ์และสินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                                                                               174,899        278,003

  ค่าเผื่อการด้อยค่าปรับราคาเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                                                                                     81,507         26,907

  ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย-รอตัดบัญชี                                                                          (8,588)        (6,661)

  ตัดจำหน่ายกำไรส่วนเกิน/ส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี                                                       -              21,683

  กำไรจากการรับชำระหนี้/ตีโอนสินทรัพย์ชำระหนี้                                                                                  (26,321)       (34,353)

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                                                                                                (8,428)        (3,735)

  รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับลดลง                                                                                       15,073         64,388

  รายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                                                                                                    (59,655)       (73,130)

  รายได้ค้างรับอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                            (9,387)        39,480

  ดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                             19,390         (332,166)

  กำไร (ขาดทุน)                                                                                                         (303,322)      1,362,526
  จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                         

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                                                                         555,885        4,769

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                                                                                               7,200,000      (4,000,000)

  เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                                                                                      32,481,364     22,431,322

  ทรัพย์สินรอการขาย                                                                                                       1,287,003      1,315,558

  สินทรัพย์อื่น                                                                                                             (163,986)      231,026

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                                                                                        (79,426)       (27,404)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                                                            

  เงินฝาก                                                                                                               -              (79,415,805)

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน                                                                                         (36,099,706)   59,084,743

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                                                                                         1,966,300      968,700

  หนี้สินอื่น                                                                                                               (347,342)      147,830

                                                                      เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                    6,496,770      2,103,265
  ---------------------------------------------------------------- -- ------------------------------------------------ -------------- --------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548

(หน่วย : พันบาท)

  -------------------------------- -- ----------------------------------------------- ------------- -------------
                                                                                      ตรวจสอบแล้ว    

                                                                                      2549          2548

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                           

  เงินลงทุนระยะยาวลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                          (3,178,643)   6,495,409

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย-สุทธิ                                                      (211,499)     (6,728,100)

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย/บริษัทร่วม                                                         1,217,520     285,601

  เงินสดจ่ายซื้อที่ดินและอุปกรณ์                                                               (86,626)      (318,093)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                                               235,433       61,552

                                      เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                        (2,023,815)   (203,631)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                        

  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาว                                                               (3,408,000)   (968,800)

  เงินปันผลจ่าย                                                                          (1,064,955)   (932,006)

                                      เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                     (4,472,955)   (1,900,806)

  เงินสดลดลงสุทธิ                                                                        -             (1,172)

  เงินสด ณ วันต้นปี                                                                       40            1,212

  เงินสด ณ วันปลายปี                                                                     40            40
  -------------------------------- -- ----------------------------------------------- ------------- -------------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

+-----------------------------------------------------+----------------+
|                                                     | ตรวจสอบแล้ว     |
+-----------------------------------------------------+----------------+
|                                                     | 2547           |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                         |                |
+-----------------------------------------------------+----------------+
|  กำไรสุทธิ                                            | 2,982,805      |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)               |                |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| จากกิจกรรมดำเนินงาน :-                                |                |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                 | (1,940,536)    |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                            | 76,322         |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                                   | 985,934        |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ค่าเผื่อการด้อยค่าของทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น                 | 42,527         |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น                      | 111,816        |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น                           | 34,992         |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ตัดจำหน่ายกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย - รอตัดบัญชี       | (58,683)       |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ส่วนต่ำมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้และบัตรเงินฝากตัดบัญชี         | 46,290         |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอุปกรณ์                              | 273            |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลค้างรับลดลง                      | 163,166        |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| รายได้รอตัดบัญชีตัดจ่าย                                   | (67,618)       |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| ดอกเบี้ยค้างจ่ายลดลง                                    | (632)          |
+-----------------------------------------------------+----------------+
| กำไรจ                                               | 2,376,656      |
| ากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |                |
+-----------------------------------------------------+----------------+

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------------------------------+------------------+
|                                                   | ตรวจสอบแล้ว       |
+---------------------------------------------------+------------------+
|                                                   | 2547             |
+---------------------------------------------------+------------------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                       |                  |
+---------------------------------------------------+------------------+
| หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                            | (3,200,000)      |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้                                   | (26,586,936)     |
+---------------------------------------------------+------------------+
| ทรัพย์สินรอการขาย                                    | 690,620          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| สินทรัพย์อื่น                                          | 232,069          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                     | (28,852)         |
+---------------------------------------------------+------------------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                          |                  |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากประชาชน                       | 7,480,751        |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากธนาคารและสถาบันการเงิน          | 11,608,906       |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจากต่างประเทศ                     | (6,436)          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| หลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน                            | (3,250,000)      |
+---------------------------------------------------+------------------+
| หนี้สินอื่น                                            | 491,936          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน                      | (10,191,286)     |
+---------------------------------------------------+------------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                           |                  |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อลงทุนลดลง                       | 11,029,265       |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย                        | (1,700)          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                               | 1,017,552        |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดจ่ายซื้อที่ดินอุปกรณ์                                | (265,872)        |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                             | 416              |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน                         | 11,779,661       |
+---------------------------------------------------+------------------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                        |                  |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินปันผลจ่าย                                        | (1,197,466)      |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                       | (1,197,466)      |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ                | 390,909          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                | 426,603          |
+---------------------------------------------------+------------------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี              | 817,512          |
+---------------------------------------------------+------------------+

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

(หน่วย : ร้อยละ)

  ----------------------------------------- ------- ------------ --------- ---------
                                                    ตรวจสอบแล้ว             

                                                    2549         2548      2547

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                         
  (PROFITABILITY RATIO)                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                                      37.5         56.5      60.9

  อัตรากำไรสุทธิ                                       6.0          19.3      21.2

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                 6.2          13.8      14.5

  อัตราดอกเบี้ยรับ                                      7.9          6.8       6.6

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย                                     4.5          2.5       2.2

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                                  3.4          4.3       4.3

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                            5.0          3.4       4.1

                                                                           

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                        
  (EFFICIENCY RATIO)                                                       

  อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์                        2.7          3.2       3.3

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                             0.6          1.5       1.7

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                         0.1          0.1       0.1

                                                                           

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                 
  RATIO)                                                                   

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)                       11.0         8.8       7.6

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                             85.4         85.2      82.3

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก                             105.4        109.8     97.7

  อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม                            75.5         72.5      81.4

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                                 -            -         -

                                                                           

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (ASSET QUALITY RATIO)                                 

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม                  3.4          4.3       5.9

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                             0.0          0.0       0.0

  อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม           2.4          2.5       2.8

  อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม                      0.1          0.2       0.1

                                                                           

  ข้อมูลต่อหุ้น (บาท)                                                           

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                    18.0         17.5      16.1

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                                       1.1          2.3       2.2

                                                                           
  ----------------------------------------- ------- ------------ --------- ---------

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

(หน่วย : ร้อยละ)

  ----------------------------------------- ------- ------------ --------- ---------
                                                    ตรวจสอบแล้ว             

                                                    2549         2548      2547

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                         
  (PROFITABILITY RATIO)                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น                                      11.7         49.1      63.9

  อัตรากำไรสุทธิ                                       21.3         31.6      31.6

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                 6.4          14.3      14.9

  อัตราดอกเบี้ยรับ                                      6.7          7.6       6.4

  อัตราดอกเบี้ยจ่าย                                     5.6          3.6       2.1

  ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย                                  1.1          4.0       4.3

  อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน                            1.0          0.8       2.2

                                                                           

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                        
  (EFFICIENCY RATIO)                                                       

  อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อสินทรัพย์                        (4.0)        (2.2)     (1.2)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                             1.5          2.5       2.3

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                         0.1          0.1       0.1

                                                                           

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                                 
  RATIO)                                                                   

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (เท่า)                       2.4          4.2       5.5

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินกู้ยืม                             89.6         89.6      94.3

  อัตราส่วนเงินให้กู้ต่อเงินฝาก                             0.0          714.6     117.3

  อัตราส่วนเงินฝากต่อหนี้สินรวม                            0.0          12.3      79.1

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                                 N.A.         N.A.      31.3

                                                                           

  อัตราส่วนคุณภาพสินทรัพย์ (ASSET QUALITY RATIO)                                 

  อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม                  5.0          3.9       3.4

  อัตราส่วนหนี้สูญต่อสินเชื่อรวม                             0.1          0.0       0.0

  อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อที่หยุดรับรู้รายได้ต่อสินเชื่อรวม           3.8          2.3       1.3

  อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่อรวม                      0.0          0.0       0.0

                                                                           

  ข้อมูลต่อหุ้น (บาท)                                                           

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                    17.3         17.0      15.6

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                              1.1          2.3       2.2

  เงินปันผลต่อหุ้น (สำหรับปี 2549                          0.3          0.8       0.7
  เป็นอัตราที่จ่ายระหว่างกาล)                                                    

                                                                           

  อัตราการเติบโต                                                             

  สินทรัพย์รวม                                         (32.0)       (13.8)    14.7

  หนี้สินรวม                                           (40.2)       (18.0)    16.1

  รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล                          (36.8)       15.0      30.9

  ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                                 (38.4)       1.1       28.0
  ----------------------------------------- ------- ------------ --------- ---------

12.2 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อย

สรุปภาพรวม

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) (เดิมชื่อ บริษัทเงินทุนธนชาติ จำกัด (มหาชน) “บริษัท”)
จัดตั้งขึ้นเป็นบริษัทมหาชนจำกัดตามกฎหมายไทยและประกอบกิจการในประเทศไทย และเมื่อวันที่ 31
มีนาคม 2549 บริษัทฯ ได้คืน ใบอนุญาตประกอบธุรกิจเงินทุนให้แก่กระทรวงการคลัง
โดยมีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2549
ทำให้บริษัทฯเปลี่ยนสถานะจากบริษัทเงินทุนเป็นบริษัทมหาชนจำกัดที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุน
(Holding Company)
โดยเป็นบริษัทแม่ของกลุ่มธุรกิจทางการเงินซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลแบบรวมกลุ่มของธนาคารแห่งประเทศไทย
และเป็นบริษัทใหญ่ของกลุ่มธนชาตที่จะถือหุ้นบริษัทในกลุ่มแต่ละบริษัทเป็นจำนวนไม่น้อยกว่าร้อยละ 50
ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว และเมื่อวันที่ 3 เมษายน 2549 บริษัทฯได้จดทะเบียนเปลี่ยนชื่อเป็น
“บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)” และเปลี่ยนแปลงชื่อย่อในระบบการซื้อขายหลักทรัพย์เป็น
“TCAP”

ในระหว่างปี 2549 ธนาคารธนชาตได้เสนอแผนต่อธนาคารแห่งประเทศไทย (“ธปท.”)
เพื่อขออนุญาตจัดตั้งกลุ่มธุรกิจทางการเงิน โดยมีบริษัทฯเป็นบริษัทใหญ่ ซึ่งในเดือนธันวาคม 2549
ธปท.ได้อนุญาตการจัดตั้งกลุ่มธุรกิจทางการเงินดังกล่าว
และให้บริษัทซื้อหรือมีหุ้นในบริษัทจำกัดที่อยู่ในกลุ่มธุรกิจทางการเงินได้จำนวน 13 บริษัท
(ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทฯถือหุ้นอยู่ในปัจจุบันทำให้โครงสร้างการประกอบธุรกิจของกลุ่มธนชาตโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก)
โดยอนุญาตให้บริษัทฯ
ถือหุ้นในบริษัทนอกกลุ่มธุรกิจการเงินที่ประกอบธุรกิจทางการเงินต่อไปได้จำนวน 1
บริษัทสำหรับบริษัทนอกกลุ่มธุรกิจทางการเงินที่ไม่ได้ประกอบธุรกิจทางการเงิน
บริษัทฯและบริษัทย่อยจะต้องลดสัดส่วนการถือหุ้นลงให้ไม่เกินร้อยละ 10 ภายใน 3 ปี
นับจากวันที่ได้รับอนุญาต
โดยบริษัทฯต้องนำเงินลงทุนที่บริษัทฯและบริษัทย่อยถือหุ้นทั้งทางตรงและทางอ้อมในกลุ่มธุรกิจทางการเงินที่น้อยกว่าร้อยละ
50 และเงินลงทุนในบริษัทนอกกลุ่มธุรกิจทางการเงิน(ยกเว้นบริษัทที่ได้รับอนุญาตให้ถือหุ้นต่อ)
รวมถึงเงินลงทุนในบริษัทประกันภัยและประกันชีวิตมาหักจากเงินกองทุนของกลุ่มธุรกิจทางการเงินทั้งจำนวน

ในเดือนธันวาคม 2549 ธนาคารธนชาตมีการออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิระยะยาว จำนวน 3,000 ล้านบาท
อายุ 7 ปี อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 6.18 ต่อปี เพื่อเป็นการเพิ่มความแข็งแกร่งทางการเงิน
โดยบริษัทเป็นผู้ซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิดังกล่าวทั้งจำนวนและธปท.
เห็นชอบให้ธนาคารนับเงินที่ได้รับจากการจำหน่ายหุ้นกู้ด้อยสิทธิระยะยาวดังกล่าวเข้าเป็นเงิน
กองทุนชั้นที่ 2 ของธนาคารได้

ในส่วนของการพัฒนาการด้านช่องทางต่าง ๆ ในปี 2549
ธนาคารธนชาตมีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนอีกจำนวน 67 สาขา ทำให้สิ้นปี 2549
ธนาคารมีจำนวนสาขารวมทั้งสิ้น 133 สาขา (ไม่รวมสำนักงานใหญ่) แบ่งเป็นสาขาในกรุงเทพฯ
และปริมณฑล 72 สาขา และต่างจังหวัด 61 สาขา รวมทั้งได้มีการติดตั้งเครื่อง ATM
เพิ่มขึ้นอีกรวมเป็น 242 เครื่อง และเปิดสำนักแลกเปลี่ยนเงินตราเพิ่มอีกรวมเป็น 46 แห่ง

สำหรับการเตรียมความพร้อมในการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ
(International Accounting Standard-IAS) ฉบับที่ 39
เรื่องการรับรู้และการวัดมูลค่าตราสารทางการเงิน (IAS 39)
ตามประกาศธนาคารแห่งประเทศไทย โดยบริษัทฯและบริษัทย่อย (บริษัทบริหารสินทรัพย์)
ได้ดำเนินการกันสำรองสำหรับหนี้ด้อยคุณภาพ หนี้ที่ศาลมีคำพิพากษาแล้ว/อยู่ระหว่างบังคับคดี
และหนี้ที่อยู่ระหว่างดำเนินคดีตั้งแต่งวดบัญชีหลังของปี 2549 แต่ทั้งนี้ บริษัทย่อย (ธนาคารธนชาต)
ได้กันสำรองในกรณีหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นเป็นอัตราร้อยละ 100
สำหรับส่วนต่างระหว่างยอดหนี้ตามบัญชีกับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายหลักประกัน
ในขณะเดียวกันในกรณีหนี้ปกติ
ธนาคารสามารถนำหลักประกันที่เป็นยานพาหนะมาคำนวณเป็นมูลค่าหลักประกันในการคำนวณการกันเงินสำรอง
ซึ่งในกรณีดังกล่าวได้ดำเนินการเร็วกว่าที่ ธปท. กำหนด ให้ทยอยปฏิบัติตามแนวทางของ IAS 39
เป็น 3 งวด ตั้งแต่งวดการบัญชีหลังของปี 2549 งวดการบัญชีแรกของปี 2550 และงวดการบัญชี
หลังของปี 2550

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 286,768 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี
2548 จำนวน 58,649 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.7
อันเกิดจากการขยายตัวเพิ่มขึ้นของเงินรับฝากจากจำนวน 148,371 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 เป็น
198,527 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.8
อันเป็นผลจากกลยุทธ์เชิงรุกด้วยการออกผลิตภัณฑ์ด้านเงินฝากใหม่ๆ
และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง
อันจะเป็นการช่วยเสริมสร้างสภาพคล่องแก่ธนาคารในการที่จะขยายธุรกิจได้อย่างมีเสถียรภาพ
ซึ่งเงินฝากที่เพิ่มขึ้นเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญที่สนับสนุนการ เติบโตอย่างมากของสินเชื่อเช่าซื้อ
ทำให้ธุรกิจเช่าซื้อมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มสูงขึ้นถึงร้อยละ 34.6
จากสิ้นปี 2548 และมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
เป็นผู้นำตลาดในการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่อยู่ในปัจจุบัน

สำหรับผลการดำเนินงานของปี 2549
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเท่ากับ 2,585 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนเท่ากับ 1,524 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 37.1 มีภาษีเงินได้ลดลงจำนวน 7
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 0.7 ทำให้มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,468 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1,636
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 52.7 และมีกำไรสุทธิต่อหุ้นเท่ากับ 1.10 บาท
การลดลงของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากบริษัทฯและบริษัทย่อย (บริษัทบริหารสินทรัพย์)
มีการกันสำรองเพิ่มขึ้นเนื่องจากได้ดำเนินการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่ 39
(IAS39) และจากการที่ธนาคารได้รับผลกระทบจากภาวะการ
แข่งขันด้านเงินฝากของธนาคารพาณิชย์ส่งผลให้ต้นทุนด้านเงินฝากสูงขึ้น
ในขณะที่รายรับส่วนใหญ่มาจากธุรกิจเช่าซื้อซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่จึงได้รับผลกระทบดังกล่าว
ประกอบกับการเร่งขยายสาขาของธนาคาร และการพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ
เพื่อเป็นการสร้างพื้นฐานที่มั่นคงในการรองรับการขยายตัวอย่างมี เสถียรภาพ

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อยตามงบการเงินรวม มีรายละเอียดดังนี้

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 286,768 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี
2548 จำนวน 58,649 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 25.7
โดยการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ที่สำคัญประกอบด้วย (1)
เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิจำนวน 201,275 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีจำนวน
155,858 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 29.1 (2) เงินลงทุนสุทธิจำนวน 35,349 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีจำนวน 33,203 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.5 (3)
รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินสุทธิจำนวน 27,064 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีจำนวน
4,912 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 451.0 (4) หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนสุทธิจำนวน
6,300 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่มีจำนวน 19,700 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 68.0

คุณภาพของสินทรัพย์

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ 208,455 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก ปีก่อน 45,494 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.9
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายตัวอย่างมากของสินเชื่อเช่าซื้อ
รถยนต์ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของกลุ่มธนชาตในการรักษาความเป็นผู้นำในตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่และขยายสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองให้มากขึ้น
ซึ่งสินเชื่อเช่าซื้อ ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 163,259 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2548 จำนวน
42,008 ล้านบาท

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ จำแนกตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-----------------------------+------------+------+------------+------+
|                             | 31 ธันวาคม  | ส    | 31 ธันวาคม  | ส    |
|                             | 2549       | ัดส่วน | 2548       | ัดส่วน |
|                             |            |      |            |      |
|                             |            | ร    |            | ร    |
|                             |            | ้อยละ |            | ้อยละ |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 1. การผลิตและพาณิชย์           | 5,914      | 2.8  | 7,082      | 4.4  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 2. อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง     | 7,524      | 3.6  | 5,113      | 3.1  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 3. สาธารณูปโภคและบริการ       | 7,996      | 3.9  | 10,281     | 6.3  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4. สินเชื่อรายย่อย              |            |      |            |      |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4.1 เช่าซื้อ                   | 163,259    | 78.3 | 121,251    | 74.4 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 4.2 เคหะ                    | 9,793      | 4.7  | 11,120     | 6.8  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| 5. อื่นๆ                      | 14,243     | 6.8  | 8,616      | 5.3  |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
|                             | 208,729    | 1    | 163,463    | 1    |
|                             |            | 00.1 |            | 00.3 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| หัก                          | (274)      | (    | (502)      | (    |
| กำไรจ                       |            | 0.1) |            | 0.3) |
| ากการโอนขายเงินให้กู้ยืมระหว่างกัน |            |      |            |      |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+
| รวม                         | 208,455    | 1    | 162,961    | 1    |
|                             |            | 00.0 |            | 00.0 |
+-----------------------------+------------+------+------------+------+

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทฯและบริษัทย่อย จำแนกตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา
ส่วนใหญ่เป็นเงินให้สินเชื่อที่มีอายุเกิน 1 ปี จำนวน 187,120 ล้านบาท รองลงมาได้แก่
เงินให้สินเชื่ออายุไม่เกิน 1 ปี จำนวน 15,404 ล้านบาท และเงินให้สินเชื่อเมื่อทวงถาม จำนวน
6,205 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทฯและบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันการเงิน
(ธนาคารและบริษัทบริหารสินทรัพย์) มีเงินให้สินเชื่อจัดชั้น
(รวมถึงเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงินซึ่งแสดงรวมในรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน)
และเงินสำรองที่เกี่ยวข้องตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | งบการ  |       |        |        |
|                                  | เงินรวม |       |        |        |
|                                  | (1)    |       |        |        |
+==================================+========+=======+========+========+
|                                  | มูลห    |       | ค่าเ    |        |
|                                  | นี้/มูลค่า |       | ผื่อหนี้สง |        |
|                                  | ตามบัญชี |       | สัยจะสูญ |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | 2549   | 2548  | 2549   | 2548   |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ         |        |       |        |        |
|                                  |        |       |        |        |
| (รวมร                            |        |       |        |        |
| ายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน) (2) |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                      | 1      | 13    | 1,468  | 2,579  |
|                                  | 76,921 | 7,636 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ            | 16,649 | 1     | 187    | 193    |
|                                  |        | 0,290 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน             | 1,171  | 1,553 | 579    | 115    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                     | 1,451  | 1,119 | 744    | 210    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ                 | 2,184  | 2,442 | 1,384  | 1,045  |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 1      | 15    | 4,362  | 4,142  |
|                                  | 98,376 | 3,040 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| สำรองเพิ่มเติมเผื่อหนี้ที่อาจเรียกเก็บไม่ได้  | -      | -     | 453    | 693    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | 1      | 15    | 4,815  | 4,835  |
|                                  | 98,376 | 3,040 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| เงินให้สินเชื่อ – บบส. เอ็น เอฟ เอส    |        |       |        |        |
| ที่ได้รับโอนจากกลุ่มธนชาต              |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                      | 350    | 882   | 86     | 278    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ            | 47     | 57    | -      | -      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน             | 1,320  | 1,479 | 308    | 451    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                     | 487    | 67    | 30     | 1      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ                 | 2,407  | 2,720 | 1,206  | 764    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 4,611  | 5,205 | 1,630  | 1,494  |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| สำรองเพิ่มเติมเผื่อหนี้ที่อาจเรียกเก็บไม่ได้  | -      | -     | 33     | 33     |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | 4,611  | 5,205 | 1,663  | 1,527  |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 2      | 15    |        |        |
|                                  | 02,987 | 8,245 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ค่า                               | (203)  | (189) |        |        |
| เผื่อการปรับมูลค่าจากการปรับโครงสร้างหนี้ |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| หัก : กำไรระหว่างกัน                | (274)  | (502) |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 2      | 15    |        |        |
|                                  | 02,510 | 7,554 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่โอนมาเป็นเงินให้สินเชื่อ |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                      | 14     | 74    | 2      | 5      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ            | 66     | 156   | -      | 4      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน             | 34     | 61    | 13     | 20     |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                     | 5      | 9     | 2      | 3      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ                 | 336    | 344   | 76     | 159    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 455    | 644   | 93     | 191    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ      | 2      | 15    | 6,571  | 6,553  |
|                                  | 02,965 | 8,198 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+

หมายเหตุ (1) เฉพาะบริษัทฯและบริษัทย่อยที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ ธปท.

(2) มูลหนี้/มูลค่าตามบัญชีของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

    บริษัทฯและบริษัทย่อยมียอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นปี 2549 รวมทั้งสิ้น 7,020
    ล้านบาท แบ่งเป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะราย 5,732 ล้านบาท
    และสำรองเผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต 1,288 ล้านบาท
    ยอดค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯ และบริษัทย่อย แยกตามประเภทสินเชื่อ ได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------- ----------- ---------- ----------- ---------
                                     31 ธันวาคม   % ต่อ NPL   31 ธันวาคม   % ต่อ NPL
                                     2549                   2548        

  เช่าซื้อ                              2,578       119.0      2,150       150.9

  อื่นๆ                                3,154       41.5       2,671       30.7

  สำรองเผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต   1,288       -          2,136       -

  รวม                                7,020       71.9       6,957       68.7
  ---------------------------------- ----------- ---------- ----------- ---------

สำหรับยอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทในกลุ่มธนชาต ซึ่งมียอดรวมทั้งสิ้น 7,020 ล้านบาท
นั้น คิดเป็นร้อยละ 71.9 ของเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ โดยแยกตามบริษัทได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ------------ ----------- ------------ ------------
                         31 ธันวาคม    % ต่อ NPL    31 ธันวาคม    % ต่อ NPL
                         2549                     2548         

  บมจ. ทุนธนชาต           2,473        164.9       3,245        216.6

  บมจ.ธนาคาร ธนชาต *     2,342        71.4        1,591        44.4

  บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาต      307          100.0       320          100.3

  บจ.บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ 1,667        39.8        1,533        36.1
  เอส                                                          

  บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์    89           24.7        184          46.2

  อื่นๆ                    142          111.8       84           95.5

  รวม                    7,020        71.9        6,957        68.7
  ---------------------- ------------ ----------- ------------ ------------

หมายเหตุ * สำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน)
(แสดงโดยหักรายการระหว่างกันออกแล้ว)

บริษัทฯ มียอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมทั้งสิ้น 2,473 ล้านบาท
แบ่งเป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะรายสำหรับหนี้จัดชั้นตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยจำนวน
1,605 ล้านบาท
และเป็นสำรองฯที่สูงกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยที่ต้องตั้งสำรองเป็นจำนวน 868
ล้านบาท

สำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของธนาคารธนชาต จำนวน 2,342 ล้านบาท
เป็นสำรองหนี้สูญเฉพาะรายจำนวน2,206 ล้านบาท และสำรองหนี้สูญทั่วไป จำนวน 136 ล้านบาท

ทั้งนี้การตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯและบริษัทย่อยมีความเพียงพอ
เนื่องจากบริษัทฯและบริษัทย่อยมีนโยบายในการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสูงกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
อันเป็นนโยบายในการตั้งสำรองอย่างระมัดระวัง
และเป็นการป้องกันความเสี่ยงในทุกด้านที่จะไม่ให้มีผลกระทบต่อการดำเนินงานอย่างรุนแรง
อันจะเป็นการสร้างเสถียรภาพของผลประกอบการของบริษัทฯและบริษัทย่อยในระยะยาว

เงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ (Non Performing Loans-NPL)

ธนาคารแห่งประเทศไทย
ได้ปรับปรุงความหมายเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เป็นเงินให้สินเชื่อด้อย คุณภาพ
ตามประกาศลงวันที่ 16 มกราคม 2546 โดยหมายถึง เงินให้สินเชื่อจัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน
ชั้นสงสัย ชั้นสงสัยจะสูญและชั้นสูญ ตามหลักเกณฑ์การจัดชั้นของธนาคารแห่งประเทศไทย
รวมถึงลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญที่กันสำรองครบร้อยละ 100
และได้ตัดจำหน่ายออกจากบัญชีแล้วและให้ถือปฏิบัติสำหรับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545
เป็นต้นไป

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ ณ สิ้นปี 2549 จำนวน 9,767 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 362 ล้านบาท
โดยมีอัตราส่วนเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพต่อเงินให้สินเชื่อรวมเท่ากับร้อยละ 4.7 ลดลงจากสิ้นปี
2548 ที่มีอัตราส่วนร้อยละ 6.2
โดยเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพของบริษัทฯและบริษัทย่อยแยกตามบริษัทได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------
                         31 ธันวาคม 49 % ต่อสินเชื่อกลุ่ม 31 ธันวาคม 48 % ต่อสินเชื่อกลุ่ม

  บมจ. ทุนธนชาต           1,500        0.7          1,498        0.9

  บมจ.ธนาคาร ธนชาต       3,281        1.6          3,582        2.2

  บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาต      307          0.1          319          0.2

  บจ.บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ 4,192        2.0          4,244        2.6
  เอส                                                           

  บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์    360          0.2          398          0.2

  อื่นๆ                    127          0.1          88           0.1

  รวม                    9,767        4.7          10,129       6.2
  ---------------------- ------------ ------------ ------------ ------------

การปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีจำนวนลูกหนี้ทั้งหมด 602,817 ราย
เป็นลูกหนี้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ 748 ราย มีจำนวนหนี้คงค้าง 5,093 ล้านบาท
และจำนวนหนี้คงค้างสุทธิจากหลักประกัน 1,264 ล้านบาท และในระหว่างปี 2549
บริษัทฯและบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันการเงิน (ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์และบริษัทบริหารสินทรัพย์)
ได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหากับลูกหนี้ทั้งสิ้นจำนวน 280 ราย
ซึ่งมียอดคงค้างตามบัญชีก่อนการปรับโครงสร้างหนี้จำนวนประมาณ 1,773 ล้านบาท
(ซึ่งลูกหนี้ส่วนหนึ่งจำนวน 87 ราย คิดเป็นจำนวนเงิน 771 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้ที่ได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้แล้วและไม่สามารถจ่ายชำระได้จึงทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ใหม่ในระหว่างปี)
โดยในการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ในระหว่างปีเกิดผลขาดทุนจากการลดหนี้รวม 165 ล้านบาท
(ซึ่งส่วนหนึ่งจำนวน 41 ล้านบาท เป็นการลดหนี้ให้ทันที ณ วันที่ทำสัญญา)

การโอนเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพไปยังบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)

ในปี 2544 ถึงปี 2546
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้เข้าทำสัญญาขายเงินให้สินเชื่อให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)
จำนวน 3,414 ล้านบาท ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินจาก บสท.
โดยบันทึกตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเป็นเงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดชำระตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเปลี่ยนมือไม่ได้มีอายุ
10 ปี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ตั๋วสัญญาใช้เงินมีจำนวนคงเหลือ 1,769 ล้านบาท (2548 :
2,411 ล้านบาท) อย่างไร
ก็ตามยอดราคาโอนที่ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินแล้วยังสามารถเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้อีกภายหลังจาก
บสท. ได้สอบทานราคาหรือได้มีการประเมินหลักประกันหรือปรับปรุงราคา

ตามเงื่อนไขของพระราชกำหนด บริษัทฯและบริษัทย่อยยังคงมีความรับผิดชอบร่วมกับ บสท.
ในส่วนแบ่งผลกำไรหรือขาดทุนจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเมื่อครบสิ้นปีที่ 5 และสิ้นปีที่ 10
นับแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2544 โดยในกรณีที่มีผลขาดทุน ผลขาดทุนส่วนแรกจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บริษัทฯและบริษัทย่อยจะเป็นผู้รับผิดชอบ ผลขาดทุนส่วนที่สองจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บสท. บริษัทฯและบริษัทย่อยจะร่วมกันรับผิดชอบคนละครึ่งผลขาดทุนส่วนที่เหลือ บสท.
จะรับไปทั้งหมด โดยผลกำไรหรือขาดทุนจะคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เรียกเก็บได้สะสม ณ
วันที่คำนวณหักด้วยต้นทุนในการรับโอนและค่าใช้จ่ายทั้งปวงในการดำเนินงานของ บสท.
รวมทั้งดอกเบี้ยจากตราสารหนี้ที่ออกเพื่อซื้อลูกหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
บริษัทฯและบริษัทย่อยยังไม่สามารถประมาณส่วนแบ่งผลขาดทุนที่แน่นอนได้ อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ประมาณการค่าเผื่อผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหารสินทรัพย์ด้อย
คุณภาพแล้วจำนวนรวม 443 ล้านบาท
โดยแสดงเป็นสำรองเผื่อการด้อยค่าในตั๋วสัญญาใช้เงินในส่วนของเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดตามการจัดประเภทของตั๋วสัญญาใช้เงิน
(2548: 344 ล้านบาท) ซึ่งจำนวนสำรองที่กันไว้นี้สูงกว่าจำนวนผลขาดทุนที่ได้รับแจ้งจาก บสท.
ซึ่งคำนวณตามหลักเกณฑ์ที่ บสท. กำหนดเฉพาะสำหรับ
ลูกหนี้ที่ได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้/เจรจาหนี้กับ บสท. และได้มีการจ่ายชำระจริงจนถึงสิ้นปีที่ 5

ในระหว่างปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยได้รับรู้รายได้จากตั๋วสัญญาใช้เงินของ บสท.
เป็นจำนวนรวม 48 ล้านบาท และได้รับชำระคืนเงินต้นตามตั๋วสัญญาใช้เงินและดอกเบี้ยรวม 669
ล้านบาท

เงินลงทุน

เงินลงทุนสุทธิ ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวนทั้งสิ้น 35,349 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน
2,146 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.5
ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจจากจำนวน 22,883 ล้านบาท ณ สิ้นปี
2548 เป็นจำนวน 27,178 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.8
รายละเอียดเงินลงทุนจำแนกประเภทเงินลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
แยกได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+
|                          | 31 ธันวาคม | สัดส่วน   | 31      | สัดส่วน   |
|                          | 2549      |         | ธันวาคม  |         |
|                          |           | ร้อยละ   | 2548    | ร้อยละ   |
+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ *               | 27,178    | 76.9    | 22,883  | 68.9    |
| (พันธบัตรและหุ้นกู้เอกชน)      |           |         |         |         |
+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุน                 | 5,821     | 16.5    | 8,551   | 25.8    |
+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน      | 2,350     | 6.6     | 1,769   | 5.3     |
+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+
| รวมเงินลงทุนสุทธิ            | 35,349    | 100.0   | 33,203  | 100.0   |
+--------------------------+-----------+---------+---------+---------+

* ตราสารหนี้ ณ 31 ธันวาคม 2549
ประกอบด้วยตั๋วเงินคลังและพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยร้อยละ 32.3 พันธบัตรรัฐบาล
(อายุน้อยกว่า 5 ปี) ร้อยละ 31.0 พันธบัตรรัฐบาล (อายุมากกว่า 5 ปี) ร้อยละ 23.7
และหุ้นกู้เอกชนร้อยละ 13.0 ของยอดเงินลงทุนในตราสารหนี้ ทั้งหมด

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีการตั้งสำรองค่าเผื่อการปรับมูลค่าและค่าเผื่อการด้อยค่าของหลักทรัพย์ในแต่ละประเภทอย่างเพียงพอดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 2549    |         | 2548    |         |
+===========================+=========+=========+=========+=========+
|                           | ราคาทุน/ | มูลค     | ราคาทุน/ | มูลค     |
|                           | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม |
|                           | ัดจำหน่าย |         | ัดจำหน่าย |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนชั่วคราว :           |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนเพื่อค้า              |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 396     | 396     | 264     | 264     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 2       | 2       | -       | -       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนใน                | 15      | 15      | 52      | 53      |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 413     | 413     | 316     | 317     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| บวก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า       | -       |         | 1       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 413     |         | 317     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย             |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 2,318   | 2,318   | 337     | 337     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 459     | 457     | 203     | 204     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนใน                | 17      | 18      | 10      | 12      |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 2,794   | 2,793   | 550     | 553     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| บวก (หัก) ค่าเผื่อการปรับมูลค่า  | (1)     |         | 3       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 2,793   |         | 553     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-  |         |         |         |         |
|                           |         |         |         |         |
| ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี     |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 3,641   |         | 4,948   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 63      |         | 20      |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ         | 429     |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 4,133   |         | 4,968   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมเงินลงทุนชั่วคราว – สุทธิ    | 7,339   |         | 5,838   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 2549    |         | 2548    |         |
+===========================+=========+=========+=========+=========+
|                           | ราคาทุน/ | มูลค     | ราคาทุน/ | มูลค     |
|                           | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม |
|                           | ัดจำหน่าย |         | ัดจำหน่าย |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาว :          |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย             |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 5,018   | 5,003   | 330     | 319     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 905     | 899     | 522     | 509     |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนใน                | 2,842   | 2,659   | 5,394   | 5,326   |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 8,765   | 8,561   | 6,246   | 6,154   |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หัก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า        | (204)   |         | (92)    |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 8,561   |         | 6,154   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด   |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 12,736  |         | 14,826  |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 236     |         | 400     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ         | 1,441   |         | 1,400   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 14,413  |         | 16,626  |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า          | (443)   |         | (344)   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           |         |         |         |         |
|                           |  13,970 |         |  16,282 |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนทั่วไป               |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน       | 2,686   |         | 2,008   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หน่วย                      | 1,106   |         | 1,259   |         |
| ลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนท                 | 356     |         | 366     |         |
| ี่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาดใน |         |         |         |         |
| ประเทศ                    |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 4,148   |         | 3,633   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า          | (434)   |         | (355)   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 3,714   |         | 3,278   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมเงินลงทุนระยะยาว – สุทธิ   | 26,245  |         | 25,714  |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+

รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน-สุทธิจำนวน 27,064
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 22,152 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 451.0

หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนจำนวน 6,300 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 13,400 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 68.0
เพื่อเป็นการปรับสภาพคล่องส่วนใหญ่ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

ทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีทรัพย์สินรอการขาย-สุทธิจำนวน 8,420 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน 275 ล้านบาท ทั้งนี้ในปี 2549
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรจากทรัพย์สินรอการขายเป็นจำนวน 462 ล้านบาท
และมีสำรองเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นแก่ทรัพย์สินดังกล่าวจำนวน 860 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจาก สิ้นปี 2548 จำนวน 135 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 9,509 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 3,123 ล้านบาท และเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
4,721 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสด ณ สิ้นปี 2549 จำนวนทั้งสิ้น 2,466
ล้านบาท เพิ่มขึ้นสุทธิจากสิ้นปี 2548 จำนวน 1,665 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน ส่วนใหญ่มาจากผลการดำเนินงานในปี 2549
ที่มีกำไรสุทธิ 1,468 ล้านบาท
นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดที่นำมาปรับกระทบให้เป็นเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานอีกเป็นจำนวนมาก
เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดบัญชี หนี้สูญและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ค่าเผื่อการด้อยค่าและเงินสำรองต่างๆ
และบริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินสดเพิ่มจากการที่หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนลดลงจำนวน 13,400
ล้านบาท ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน
ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนระยะยาวของบริษัทฯและบริษัทย่อย ซึ่งเพิ่มขึ้นสุทธิ 2,482
ล้านบาท
นอกจากนี้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีการลงทุนในที่ดินและอุปกรณ์เพิ่มเนื่องจากการขยายสาขาของบริษัทย่อย
(ธนาคาร) ในระหว่างปีจำนวน 807 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน เป็นการใช้ไปในการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน
3,598 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อยจำนวน
1,124 ล้านบาท

รายจ่ายลงทุน

สำหรับปี 2549 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 807 ล้านบาท
ลดลงจาก สิ้นปี 2548 ร้อยละ 9.0 ประกอบด้วยการลงทุนในเครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์ 681
ล้านบาท เครื่องตกแต่งระหว่างติดตั้ง 30 ล้านบาท ยานพาหนะ 36 ล้านบาท
อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร 35 ล้านบาท และที่ดิน 25 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทฯและบริษัทย่อยมาจาก 2 แหล่ง ได้แก่ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
โดย ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินทุนที่มาจากหนี้สินรวม 262,798 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 91.6 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น 23,970 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 8.4 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ
11.0 เท่า หรือมีหนี้สิน 11.0 เท่าของทุนดำเนินการ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2548
ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 8.8 เท่า

หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2549 จำนวน 262,798 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548
จำนวน 58,065 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.4 โดยมีรายการหลักๆ ที่สำคัญดังนี้

-   เงินฝาก ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวนทั้งสิ้น 198,527 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50,156 ล้านบาท จาก
    148,371 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.8

-   เงินกู้ยืมรวมมีจำนวน 45,035 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้น 18,460 ล้านบาท
    และเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 26,575 ล้านบาท
    ซึ่งเงินกู้ยืมระยะยาวนี้เป็นการกู้ยืมเพื่อปรับโครงสร้างทางการเงินให้สอดคล้องกับการใช้ไปของเงินทุนที่เพิ่มมากขึ้น
    สำหรับเงินกู้ยืมรวมเมื่อเทียบกับสิ้นปี 2548 มีจำนวนเพิ่มขึ้น 3,085 ล้านบาท จาก 41,950
    ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 7.4

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------ ------------- -------- ------------- ----------
                                 31 ธันวาคม     ร้อยละ    31 ธันวาคม     ร้อยละ
                                 2549                   2548          

  เงินฝาก                         198,527       75.6     148,371       72.5

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน   4,507         1.7      2,601         1.3

  เงินกู้ยืม                         45,035        17.1     41,950        20.5

  หนี้สินอื่นๆ                        14,729        5.6      11,811        5.7

  รวมหนี้สิน                        262,798       100.0    204,733       100.0
  ------------------------------ ------------- -------- ------------- ----------

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 23,970 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.5
จากจำนวน 23,386 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548
มีสาเหตุสำคัญมาจากการที่บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2549 จำนวน
1,468 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 152 ล้านบาท ในปี 2549
บริษัทฯมีการจ่ายเงินปันผลของผลการดำเนินงานในงวดครึ่งปีหลังของปี 2548
และผลการดำเนินงานในงวดครึ่งปีแรกของปี 2549 ให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 1,067 ล้านบาท
และโอนกลับเงินปันผลที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นที่ไม่มีสิทธิรับเงินปันผลจำนวน 2 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อยลดลงจำนวน 33 ล้านบาท

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันที่เป็นรายการนอกงบดุลทั้งสิ้น
73,744 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 38.1
โดยเป็นภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวน 46,636 ล้านบาท
ภาระผูกพันตามสัญญาอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 22,011 ล้านบาท ภาระผูกพันอื่นๆ 3,550 ล้านบาท
การรับอาวัลตั๋วเงินและการค้ำประกันการกู้ยืม 64 ล้านบาท การค้ำประกันอื่นๆ 1,389 ล้านบาท
และเล็ตเตอร์ออฟเครดิต 94 ล้านบาท

  ผลการดำเนินงาน

สรุปงบกำไรขาดทุนของบริษัทฯและบริษัทย่อย

(หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+--------+---------+---------------+
|                                  | ปี 2549 | ปี 2548  | เ             |
|                                  |        |         | ปลี่ยนแปลงร้อยละ |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล            | 16,951 | 10,935  | 55.0          |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                    | (1     | (4,421) | 127.2         |
|                                  | 0,043) |         |               |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิ         | 6,908  | 6,514   | 6.0           |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| โอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ          | (103)  | 723     | (114.2)       |
|                                  |        |         |               |
| (หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ)              |        |         |               |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้         | (165)  | (430)   | (61.6)        |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| รา                               | 6,640  | 6,807   | (2.5)         |
| ยได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลสุทธิหลังหักหนี้สูญฯ |        |         |               |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย                  | 7,530  | 5,144   | 46.4          |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย                | (1     | (7,842) | 47.7          |
|                                  | 1,585) |         |               |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| กำไ                              | 2,585  | 4,109   | (37.1)        |
| รก่อนภาษีเงินได้และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย |        |         |               |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล                   | (965)  | (972)   | (0.7)         |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| กำไรก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย         | 1,620  | 3,137   | (48.4)        |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| กำไรของส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย – สุทธิ   | (152)  | (33)    | 360.6         |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                    | 1,468  | 3,104   | (52.7)        |
+----------------------------------+--------+---------+---------------+

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯและบริษัทย่อยในปี 2549 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,468 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน 1,636 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 52.7
ทั้งนี้ผลการดำเนินงานดังกล่าวเกิดจากองค์ประกอบหลักๆ ดังต่อไปนี้

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

ในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 16,951 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 6,016 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 55.0 โดยประกอบด้วย 4 รายการหลักดังนี้

-   รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อของบริษัทฯและบริษัทย่อยในปี 2549 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 579
    ล้านบาท เป็น 2,919 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.7
    ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มจากอัตราดอกเบี้ยตามภาวะตลาด

-   รายได้ดอกเบี้ยจากรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงินในปี 2549 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
    1,698 ล้านบาท เป็น 2,256 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 304.3
    ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของรายได้ ดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน

-   รายได้จากการให้เช่าซื้อรถยนต์ในปี 2549 เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 48.3 โดยมีจำนวนเท่ากับ
    10,425 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,397 ล้านบาท
    ทั้งนี้เป็นผลจากการขยายตลาดของสินเชื่อเช่าซื้อ
    รถยนต์ทั้งรถยนต์ใหม่และรถยนต์มือสองของบริษัทย่อยอย่างมาก

-   รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนในปี 2549 มีจำนวน 1,351 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 342 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 33.9
    เนื่องจากมีการลงทุนในตราสารหนี้เพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

ยอดเงินกู้ยืมและเงินรับฝากของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2549 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจาก
192,922 ล้านบาท เป็น 248,069 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55,147 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.6
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายจากการกู้ยืมของบริษัทฯและบริษัทย่อยสำหรับปี 2549 มีจำนวน 10,043 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 5,622 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 127.2
เนื่องจากปริมาณเงินรับฝากและเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น
อีกทั้งการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยตามภาวะตลาด

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เป็นจำนวน 103 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯและบริษัทย่อยมีการกันสำรองเพิ่มขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่
39 และตามประกาศธนาคารแห่งประเทศไทยดังที่ได้กล่าวมาแล้วข้างต้น ในขณะที่ปี 2548
มีการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวน 723 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุจากการแก้ไขปรับปรุงโครงสร้างหนี้ในบริษัทย่อย (บริษัทบริหารสินทรัพย์)

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

บริษัทฯและบริษัทย่อยมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 7,530 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2,386
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 46.4
โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากรายได้จากการรับประกันภัย/ประกันชีวิตที่เพิ่มขึ้นจำนวน 1,165 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 65.8 จากการที่มีจำนวนลูกค้าเพิ่มมากขึ้น ส่วนรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรายการอื่น
เช่น ค่านายหน้าค้าหลักทรัพย์ ค่าธรรมเนียมและบริการ
ต่างก็เพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายตัวของธุรกิจในปีปัจจุบัน

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ในปี 2549 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 11,585 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 3,743 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 47.7 ซึ่งค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมาก ได้แก่
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 34.9
และร้อยละ 31.5 ตามลำดับ เนื่องจากการเพิ่มสาขาของธนาคารธนชาต ซึ่ง ณ สิ้นปี 2549
ธนาคารมีสาขาทั้งสิ้น 133 สาขา ในขณะที่สิ้นปี 2548 มีสาขาเพียง 66 สาขา
และจำนวนพนักงานเพิ่มขึ้นจากปี 2548 จำนวน 1,459 คน จาก 5,529 คน เป็น 6,988 คน
ทั้งนี้เนื่องจากเป็นช่วงที่บริษัทฯและบริษัทย่อยมีการขยายตัวอย่างมาก
เพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจในอนาคต สำหรับค่านายหน้าเช่าซื้อเพิ่มขึ้น ร้อยละ 55.1
ซึ่งแปรผันตามยอดธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ของบริษัทย่อยที่เติบโตขึ้นอย่างมากตามที่ได้กล่าวมาแล้ว
อีกทั้งยังต้องบันทึกค่านายหน้าเช่าซื้อทันทีทั้งจำนวน ณ วันที่เกิดรายการ
นอกจากนั้นแล้วค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย/ประกันชีวิต เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 965 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 69.9

ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย

(หน่วย: ล้านบาท)

+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บริษัทย่อย                         | สัดส่วนก       | ปี 2549   | ปี 2548  |
|                                 | ารถือหุ้นโดยตรง |          |         |
|                                 |              |          |         |
|                                 | (ร้อยละ)      |          |         |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บมจ. ธนาคาร ธนชาต               | 99.4         | 225.1    | 361.7   |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บมจ. หลักทรัพย์ ธนชาต              | 100.0        | 206.8    | 120.9   |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บลจ. ธนชาต                      | 75.0         | 55.7     | 36.3    |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บจ. ธนชาตประกันภัย                | 78.0         | 28.4     | 73.4    |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บจ. ธนชาตประกันชีวิต               | 100.0        | 102.5    | 100.9   |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บจ. บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส     | 100.0        | 82.3     | 576.1   |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+
| บจ. บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์            | 58.5         | 308.3    | 73.4    |
+---------------------------------+--------------+----------+---------+

ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยของกลุ่มธนชาต รายละเอียดตั้งแต่หน้า 12-57 ถึง 12-72

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน)
ตามงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ มีรายละเอียดดังนี้

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 79,471 ล้านบาท ลดลงจาก ณ สิ้นปี 2548 จำนวน
37,465 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 32.0
สาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทฯได้ดำเนินการตามแผนงานที่ได้รับความเห็นชอบจากกระทรวงการคลัง
โดยมีการโอนการดำเนินธุรกรรมเช่าซื้อไปให้ธนาคารธนชาต (บริษัทย่อย)
โดยธนาคารธนชาตเป็นผู้ให้สินเชื่อกับลูกค้ารายใหม่แทน และในระหว่างปี 2549
บริษัทฯมีการโอนสิทธิเรียกร้องในสัญญาเงินให้กู้ยืมไปให้ธนาคารธนชาต เพิ่มอีกจำนวน 888
ล้านบาท

การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ที่เป็นรายการหลักของบริษัทฯ ประกอบด้วย (1)
เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับสุทธิจำนวน 47,043 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่มีจำนวน 79,907
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 41.1 (2) เงินลงทุนสุทธิจำนวน 28,125 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีจำนวน 24,734 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.7 (3)
หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนลดลงทั้งจำนวน จากปีก่อนที่มีจำนวน 7,200 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 100

คุณภาพของสินทรัพย์

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ 49,517 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
33,634 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 40.4
สาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทฯได้โอนการดำเนินธุรกรรมเช่าซื้อไปให้ธนาคารธนชาตตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
2548 ซึ่งยอดสินเชื่อเช่าซื้อ ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวน 47,702 ล้านบาท ลดลงจาก ณ สิ้นปี 2548
จำนวน 32,235 ล้านบาท

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ จำแนกตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
|                               | 31       | สัดส่วน | 31       | สัดส่วน |
|                               | ธันวาคม   |       | ธันวาคม   |       |
|                               | 2549     | ร้อยละ | 2548     | ร้อยละ |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 1. บริษัทบริหารสินทรัพย์และลีสซิ่ง     | 1,468    | 3.0   | 1,638    | 2.0   |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 2. การผลิตและพาณิชย์             | 5        | 0.0   | 285      | 0.4   |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 3. สาธารณูปโภคและบริการ         | 13       | 0.0   | 13       | 0.0   |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 4. สินเชื่อรายย่อย                |          |       |          |       |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 4.1 เช่าซื้อ                     | 47,702   | 96.3  | 79,937   | 96.1  |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 4.2 เคหะ                      | 54       | 0.1   | 417      | 0.5   |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| 5. อื่นๆ                        | 275      | 0.6   | 862      | 1.0   |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+
| รวม                           | 49,517   | 100.0 | 83,152   | 100.0 |
+-------------------------------+----------+-------+----------+-------+

เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทฯ จำแนกตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา
ส่วนใหญ่ร้อยละ 90.0 เป็นเงินให้สินเชื่อที่มีอายุเกิน 1 ปี มีจำนวน 44,585 ล้านบาท
รองลงมาได้แก่ เงินให้สินเชื่ออายุไม่เกิน 1 ปี จำนวน 4,672 ล้านบาท
และเงินให้สินเชื่อเมื่อทวงถาม จำนวน 260 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548 บริษัทฯมีเงินให้สินเชื่อจัดชั้น
(รวมถึงเงินให้กู้ยืมแก่สถาบันการเงินซึ่งแสดงรวมในรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน)
และเงินสำรองที่เกี่ยวข้องตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | งบการเ |       |        |        |
|                                  | งินเฉพา |       |        |        |
|                                  | ะบริษัทฯ |       |        |        |
+==================================+========+=======+========+========+
|                                  | มูลห    |       | ค่าเ    |        |
|                                  | นี้/มูลค่า |       | ผื่อหนี้สง |        |
|                                  | ตามบัญชี |       | สัยจะสูญ |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | 2549   | 2548  | 2549   | 2548   |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| เงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ         |        |       |        |        |
|                                  |        |       |        |        |
| (รวมร                            |        |       |        |        |
| ายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน) (1) |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                      | 41,609 | 7     | 1,205  | 2,115  |
|                                  |        | 2,664 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ            | 6,411  | 8,949 | 128    | 173    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน             | 308    | 467   | 62     | 91     |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัย                     | 284    | 375   | 148    | 179    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ                 | 899    | 645   | 865    | 620    |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 49,511 | 8     | 2,408  | 3,178  |
|                                  |        | 3,100 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| สำรองเพิ่มเติมเผื่อหนี้ที่อาจเรียกเก็บไม่ได้  | -      | -     | 66     | 66     |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
|                                  | 49,511 | 8     | 2,474  | 3,244  |
|                                  |        | 3,100 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่โอนมาเป็นเงินให้สินเชื่อ |        |       |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นปกติ                      | -      | 24    | -      | 1      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน             | -      | 2     | -      | -      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| ลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญ                 | 9      | 9     | -      | -      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวม                              | 9      | 35    | -      | 1      |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+
| รวมเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับ      | 49,520 | 8     | 2,474  | 3,245  |
|                                  |        | 3,135 |        |        |
+----------------------------------+--------+-------+--------+--------+

หมายเหตุ (1)
มูลหนี้/มูลค่าตามบัญชีของลูกหนี้จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษไม่รวมดอกเบี้ยค้างรับ

(2)
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้จัดชั้นปกติไม่รวมเงินให้สินเชื่อแก่บริษัทย่อยเนื่องจากได้บันทึกบัญชีตามวิธีส่วนได้เสีย

บริษัทฯมียอดสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ สิ้นปี 2549 รวมทั้งสิ้น 2,474 ล้านบาท
แบ่งเป็นยอดสำรองหนี้สูญเฉพาะรายสำหรับหนี้จัดชั้นตามเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทย
1,605 ล้านบาทและเป็นสำรองฯ เผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต 869 ล้านบาท
ยอดค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯแยกตามประเภทสินเชื่อ ได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------- ---------- ----------- ----------- ----------
                                     31 ธันวาคม  % ต่อ NPL    31 ธันวาคม   % ต่อ NPL
                                     2549                   2548        

  เช่าซื้อ                              1,498      114.0       1,699       126.3

  อื่นๆ                                107        52.7        69          45.1

  สำรองเผื่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต   869        -           1,477       -

  รวม                                2,474      166.7       3,245       216.6
  ---------------------------------- ---------- ----------- ----------- ----------

ทั้งนี้การตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทฯ มีความเพียงพอ
เนื่องจากบริษัทฯมีนโยบายในการ
ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสูงกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
อันเป็นนโยบายในการตั้งสำรองอย่างระมัดระวัง
และเป็นการปกป้องความเสี่ยงในทุกด้านที่จะไม่ให้มีผลกระทบต่อการดำเนินงานอย่างรุนแรง
อันจะเป็นการสร้างเสถียรภาพของผลประกอบการของบริษัทฯในระยะยาว

เงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ (Non Performing Loans-NPL)

ธนาคารแห่งประเทศไทย
ได้ปรับปรุงความหมายเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เป็นเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ
ตามประกาศลงวันที่ 16 มกราคม 2546 โดยหมายถึง เงินให้สินเชื่อจัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐาน
ชั้นสงสัย ชั้นสงสัยจะสูญและชั้นสูญ ตามหลักเกณฑ์การจัดชั้นของธนาคารแห่งประเทศไทย
รวมถึงลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญที่กันสำรองครบร้อยละ 100
และได้ตัดจำหน่ายออกจากบัญชีแล้วและให้ถือปฏิบัติสำหรับงบการเงินปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545
เป็นต้นไป

บริษัทฯมีเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ
ซึ่งไม่รวมหนี้ที่ได้มีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้แล้วและเข้าเงื่อนไขการเป็นลูกหนี้จัดชั้นปกติหรือกล่าวถึงเป็นพิเศษ
ณ สิ้นปี 2549 จำนวน 1,500 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.0 ของเงินให้สินเชื่อรวม
โดยหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้จากการเช่าซื้อ 1,314 ล้านบาท
หรือประมาณร้อยละ 2.7 ของเงินให้สินเชื่อรวมของบริษัทฯ

การปรับโครงสร้างหนี้ที่มีปัญหา

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯมีลูกหนี้เงินให้สินเชื่อคงเหลือทั้งหมด 253,536 ราย
เป็นลูกหนี้ที่มีการปรับโครงสร้างหนี้ 20 ราย มีจำนวนหนี้คงค้าง 73 ล้านบาท
และจำนวนหนี้คงค้างสุทธิจากหลักประกัน 16 ล้านบาท และในระหว่างปี 2549
บริษัทฯมีการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับลูกหนี้ 49 ราย
ซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชีก่อนการปรับโครงสร้างหนี้ 66 ล้านบาท
โดยในการทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ในระหว่างปีเกิดผลขาดทุนจากการลดหนี้รวม 1 ล้านบาท

การโอนเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพไปยังบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (บสท.)

ในปี 2544 ถึง 2546 บริษัทฯได้เข้าทำสัญญาขายเงินให้สินเชื่อให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย
(บสท.) จำนวน 587 ล้านบาท ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินจาก บสท.
โดยบันทึกตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเป็นเงินลงทุนระยะยาวในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดชำระ
ตั๋วสัญญาใช้เงินดังกล่าวเปลี่ยนมือไม่ได้ มีอายุ 10 ปี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
ตั๋วสัญญาใช้เงินมีจำนวนคงเหลือ 504 ล้านบาท (2548 : 531 ล้านบาท) อย่างไรก็ตาม
ยอดราคาโอนที่ได้รับชำระเป็นตั๋วสัญญาใช้เงินแล้วยังสามารถเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้อีกภายหลังจาก
บสท. ได้สอบทานราคาหรือได้มีการประเมินหลักประกันหรือปรับปรุงราคา

ตามเงื่อนไขของพระราชกำหนด บริษัทฯยังคงมีความรับผิดชอบร่วมกับ บสท.
ในส่วนแบ่งผลกำไรหรือขาดทุนจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเมื่อครบสิ้นปีที่ 5 และสิ้นปีที่ 10
นับแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2544 โดยในกรณีที่มีผลขาดทุน ผลขาดทุนส่วนแรกจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บริษัทฯจะเป็นผู้รับผิดชอบ ผลขาดทุนส่วนที่สองจำนวนไม่เกินร้อยละ 20
ของราคาโอน บสท. และบริษัทฯจะร่วมกันรับผิดชอบคนละครึ่ง ผลขาดทุนส่วนที่เหลือ บสท.
จะรับไปทั้งหมด โดยผลกำไรหรือขาดทุนจะคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เรียกเก็บได้สะสม ณ
วันที่คำนวณหักด้วยต้นทุนในการรับโอนและค่าใช้จ่ายทั้งปวงในการดำเนินงานของ บสท.
รวมทั้งดอกเบี้ยจากตราสารหนี้ที่ออกเพื่อซื้อลูกหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯยังไม่สามารถประมาณส่วนแบ่งผลขาดทุนที่แน่นอนได้
อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯได้ประมาณการค่าเผื่อผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแล้วจำนวนรวม
137 ล้านบาท
โดยแสดงเป็นสำรองเผื่อการด้อยค่าในตั๋วสัญญาใช้เงินในส่วนของเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดตามการจัดประเภทของตั๋วสัญญาใช้เงิน
(2548 : 119 ล้านบาท) ซึ่งจำนวนสำรองที่กันไว้นี้สูงกว่าจำนวนผลขาดทุนที่ได้รับแจ้งจาก บสท.
คำนวณตามหลักเกณฑ์ที่ บสท.
กำหนดเฉพาะสำหรับลูกหนี้ที่ได้ทำสัญญาปรับโครงสร้างหนี้/เจรจาหนี้กับ บสท.
และได้มีการจ่ายชำระจริงจนถึงสิ้นปีที่ 5

ในระหว่างปี 2549 บริษัทฯได้รับรู้รายได้จากตั๋วสัญญาใช้เงินของ บสท. เป็นจำนวนรวม 12
ล้านบาท และได้รับชำระคืนเงินต้นตามตั๋วสัญญาใช้เงินและดอกเบี้ยรวม 33 ล้านบาท

เงินลงทุน

เงินลงทุนสุทธิ ณ สิ้นปี 2549 มีจำนวนทั้งสิ้น 28,125 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2548 จำนวน
3,391 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.7
โดยมีสาเหตุหลักมาจากบริษัทฯได้ซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิระยะยาวของธนาคารธนชาต ซึ่งเป็นบริษัทย่อย
รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 3,000 ล้านบาท และบริษัทฯมีการซื้อหุ้นเพิ่มทุนของบริษัท ธนชาตประกันภัย
จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยในระหว่างปี รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 211 ล้านบาท
รายละเอียดเงินลงทุนจำแนกประเภทเงินลงทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 และ 2548
แยกได้ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

+-------------------------+-----------+--------+-----------+---------+
|                         | 31 ธันวาคม | สัดส่วน  | 31 ธันวาคม | สัดส่วน   |
|                         | 2549      |        | 2548      |         |
|                         |           | ร้อยละ  |           | ร้อยละ   |
+=========================+===========+========+===========+=========+
| ตราสารหนี้                | 3,367     | 12.0   | 885       | 3.6     |
+-------------------------+-----------+--------+-----------+---------+
| ตราสารทุน                | 23,279    | 82.8   | 23,323    | 94.3    |
+-------------------------+-----------+--------+-----------+---------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน     | 1,479     | 5.2    | 526       | 2.1     |
+-------------------------+-----------+--------+-----------+---------+
| รวมเงินลงทุนสุทธิ           | 28,125    | 100.0  | 24,734    | 100.0   |
+-------------------------+-----------+--------+-----------+---------+

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ตราสารทุนของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
22,280 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 79.2 ของเงินลงทุนสุทธิ
ซึ่งเป็นการลงทุนตามนโยบายการลงทุนเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานหลักของบริษัทฯ
โดยบริษัทย่อยและบริษัทร่วมส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจด้านการให้บริการทางการเงิน (Financial
Services) เพื่อให้ครอบคลุมการบริการทางการเงินอย่างครบวงจร อันได้แก่ ธนาคารธนชาต
จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาต
จำกัด บริษัท ธนชาตประกันชีวิต จำกัด บริษัท ธนชาตประกันภัย จำกัด บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น
เอฟ เอส จำกัด บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด และบริษัท ธนชาตกรุ๊ป ลีสซิ่ง จำกัด เป็นต้น
ซึ่งในจำนวนเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมดังกล่าว บริษัทฯได้ลงทุนในธนาคารธนชาต จำกัด
(มหาชน) มากที่สุด เป็นจำนวนเงิน 15,030 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 67.5
ของเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทั้งหมด

สัดส่วนการถือหุ้นและมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย

(หน่วย : ล้านบาท)

+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บริษัท                 | ปี     |       |       | ปี     |       |       |
|                      | 2549  |       |       | 2548  |       |       |
+======================+=======+=======+=======+=======+=======+=======+
|                      | สัดส่วน | มูลค่า  | ร้อยละ | สัดส่วน | มูลค่า  | ร้อยละ |
|                      | กา    |       |       | กา    |       |       |
|                      | รถือหุ้น | เง    |       | รถือหุ้น | เง    |       |
|                      |       | ินลงทุน |       |       | ินลงทุน |       |
|                      | (ร    |       |       | (ร    |       |       |
|                      | ้อยละ) |       |       | ้อยละ) |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาต    | 100.0 | 2,079 | 9.3   | 100.0 | 2,271 | 10.4  |
| จำกัด                 |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บมจ.ธนาคารธนชาต      | 99.4  | 1     | 67.5  | 99.4  | 1     | 69.7  |
|                      |       | 5,030 |       |       | 5,180 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บ                    | 75.0  | 96    | 0.4   | 75.0  | 130   | 0.6   |
| ลจ.หลักทรัพย์จัดการกองทุน |       |       |       |       |       |       |
| ธนชาต                |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บจ. ธนชาตประกันภัย     | 78.0  | 429   | 1.9   | 70.0  | 275   | 1.3   |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บจ. ธนชาตประกันชีวิต    | 100.0 | 968   | 4.3   | 100.0 | 628   | 2.9   |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บจ.บริหารสินทรัพย์ เอ็น   | 100.0 | 824   | 3.7   | 100.0 | 429   | 2.0   |
| เอฟ เอส              |       |       |       |       |       |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์  | 58.5  | 946   | 4.3   | 58.5  | 768   | 3.5   |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อื่นๆ                  | -     | 1,908 | 8.6   | -     | 2,099 | 9.6   |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวม                  |       | 2     | 100.0 |       | 2     | 100.0 |
|                      |       | 2,280 |       |       | 1,780 |       |
+----------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

บริษัทฯมีการตั้งสำรองค่าเผื่อการปรับมูลค่าและค่าเผื่อการด้อยค่าของหลักทรัพย์ในแต่ละประเภทอย่างเพียงพอ
ดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                        2549                                 2548                    
  ------------------------------------- ----------------------- ------------ ----------------------- ------------
                                        ราคาทุน/ราคาทุนตัดจำหน่าย   มูลค่ายุติธรรม   ราคาทุน/ราคาทุนตัดจำหน่าย   มูลค่ายุติธรรม

  เงินลงทุนชั่วคราว :                                                                                    

  เงินลงทุนเพื่อค้า                                                                                       

  หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ               -                       -            -                       -

  ตราสารทุนในความต้องการของตลาดในประเทศ   -                       -            -                       -

  รวม                                   -                       -            -                       -

  บวก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า                   -                                    -                       

                                        -                       -            -                       -
  ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 2549    |         | 2548    |         |
+===========================+=========+=========+=========+=========+
|                           | ราคาทุน/ | มูลค     | ราคาทุน/ | มูลค     |
|                           | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม | ราคาทุนต | ่ายุติธรรม |
|                           | ัดจำหน่าย |         | ัดจำหน่าย |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย             |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | -       | -       | -       | -       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | -       | -       | -       | -       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนใน                | 7       | 8       | 7       | 9       |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 7       | 8       | 7       | 9       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| บวก ค่าเผื่อการปรับมูลค่า       | 1       |         | 2       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 8       |         | 9       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด-  |         |         |         |         |
|                           |         |         |         |         |
| ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี     |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | -       |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | -       |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | -       |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมเงินลงทุนชั่วคราว - สุทธิ    | 8       |         | 9       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะยาว :          |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนเผื่อขาย             |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | -       | -       | -       | -       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | -       | -       | -       | -       |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนใน                | 894     | 826     | 1,357   | 1,390   |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 894     | 826     | 1,357   | 1,390   |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| บวก (หัก) ค่าเผื่อการปรับมูลค่า  | (68)    |         | 33      |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 826     |         | 1,390   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด   |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ   | 504     |         | 1,004   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ภาคเอกชน          | 3,000   |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารหนี้ต่างประเทศ         | -       |         | -       |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 3,504   |         | 1,004   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า          | (137)   |         | (119)   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           |   3,367 |         |   885   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนทั่วไป               |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| เงินลงทุนในลูกหนี้ที่รับโอน       | 1,576   |         | 546     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หน่วย                      | -       |         | -       |         |
| ลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| ตราสารทุนที่ไม่อยู่ใน           | 242     |         | 235     |         |
| ความต้องการของตลาดในประเทศ |         |         |         |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                       | 1,818   |         | 781     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| หัก ค่าเผื่อการด้อยค่า          | (175)   |         | (111)   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
|                           | 1,643   |         | 670     |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+
| รวมเงินลงทุนระยะยาว - สุทธิ   | 5,836   |         | 2,945   |         |
+---------------------------+---------+---------+---------+---------+

หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน

ณ สิ้นปี 2549 หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนของบริษัทฯลดลงทั้งจำนวนจากปีก่อนที่มีจำนวน 7,200
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯคืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจเงินทุน
จึงไม่มีความจำเป็นที่จะต้องถือครองเงินลงทุนในพันธบัตร รัฐบาล
เพื่อการดำรงสินทรัพย์สภาพคล่องอีก

สภาพคล่อง

ในปี 2549 บริษัทฯมีเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 6,497 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ใช้ไปใน กิจกรรมลงทุน 2,024 ล้านบาท และเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
4,473 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 2549
ไม่เปลี่ยนแปลงจาก ณ สิ้นปี 2548

เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน
ส่วนใหญ่มาจากการที่บริษัทฯมีเงินสดเพิ่มจากการรับชำระจากเงินให้สินเชื่อ 32,481 ล้านบาท
และขายหลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนจำนวน 7,200 ล้านบาทในระหว่างปี

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน ส่วนใหญ่จะเป็นการที่บริษัทฯมีการเพิ่มเงินลงทุนระยะยาว
ซึ่งเพิ่มขึ้นสุทธิ 3,179 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามบริษัทฯมีเงินปันผลรับจากบริษัทย่อย/บริษัทร่วมในระหว่างปีจำนวน 1,218 ล้านบาท

เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน ส่วนใหญ่จะเป็นการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว จำนวน
3,408 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลในระหว่างปี 2549 จำนวน 1,067 ล้านบาท

รายจ่ายลงทุน

สำหรับปี 2549 บริษัทฯ มีการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 87 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 72.6 ประกอบด้วย การลงทุนในเครื่องตกแต่งระหว่างติดตั้ง 17 ล้านบาท
เครื่องตกแต่งติดตั้งและอุปกรณ์ 62 ล้านบาท และยานพาหนะ 8 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทฯ มาจาก 2 แหล่ง ได้แก่ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดย ณ สิ้นปี
2549 บริษัทฯ มีเงินทุนที่มาจากหนี้สินรวม 56,366 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 70.9
ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น 23,104 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.1
ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อ ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 2.4 เท่า
หรือมีหนี้สิน 2.4 เท่าของทุนดำเนินการ ลดลงจากปี 2548 ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อ
ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 4.2 เท่า

หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ ณ สิ้นปี 2549 จำนวน 56,366 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 37,931
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 40.2 เนื่องจากเงินกู้ยืมที่บริษัทฯมีการกู้ยืมจากบริษัทย่อย (ธนาคาร)
ลดลง 36,100 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549 เงินกู้ยืมจากบริษัทย่อยคงเหลือ 39,600 ล้านบาท

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------ ------------- -------- ------------- ---------
                                 31 ธันวาคม     ร้อยละ    31 ธันวาคม     ร้อยละ
                                 2549                   2548          

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน   39,600        70.3     75,700        80.3

  เงินกู้ยืม                         15,665        27.8     17,107        18.1

  หนี้สินอื่นๆ                        1,101         1.9      1,490         1.6

  รวมหนี้สิน                        56,366        100.0    94,297        100.0
  ------------------------------ ------------- -------- ------------- ---------

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 23,104 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.1 จากจำนวน
22,639 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548
มีสาเหตุสำคัญมาจากการที่บริษัทฯมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2549 จำนวน 1,468
ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในระหว่างปี 2549 เป็นจำนวนรวม 1,067
ล้านบาท

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทฯมีภาระผูกพันที่เป็นรายการนอกงบดุลทั้งสิ้น 19,997 ล้านบาท
ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 8.0
โดยเป็นภาระผูกพันตามสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจำนวน 19,986 ล้านบาท
การรับอาวัลตั๋วเงินและการค้ำประกันการกู้ยืม 10 ล้านบาท และการค้ำประกันอื่นๆ 1 ล้านบาท

ความสัมพันธ์ของแหล่งที่มาของเงินทุนทางด้านหนี้สินกับแหล่งใช้ไปของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนทางด้านหนี้สินของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ประกอบด้วยเงินกู้ยืม
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมเมื่อทวงถาม 39,600 ล้านบาท
รองลงมาเป็นเงินกู้ยืมที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี 12,730 ล้านบาท และที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 1
ปี 2,936 ล้านบาท ในขณะที่แหล่งใช้ไปของเงินทุนเป็นเงินให้สินเชื่อมากที่สุด
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินให้สินเชื่อที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี จำนวน 44,585 ล้านบาท

ปัญหาความไม่สัมพันธ์ของแหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน เป็นต้นว่า
เงินกู้ยืมเมื่อทวงถามมีจำนวนมากกว่าเงินให้สินเชื่อเมื่อทวงถาม
ส่งผลให้บริษัทฯมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่บริษัทฯไม่สามารถจะชำระหนี้สินและภาระผูกพันเมื่อถึงกำหนด
เนื่องจากไม่สามารถเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ หรือไม่สามารถจัดหาเงินทุนได้เพียงพอ
หรือจัดหาเงินทุนได้แต่ต้นทุนสูงกว่าระดับที่ยอมรับได้ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทฯ
นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่เกิดจากความแตกต่างของระยะเวลาในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่
(สำหรับสัญญาที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) และอายุของสัญญา (สำหรับสัญญาที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่)
ของสินทรัพย์ หนี้สินและรายการนอกงบดุล อันเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
กล่าวคือ
ในกรณีที่บริษัทฯให้สินเชื่อระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยมีแหล่งเงินทุนจากเงินฝากระยะสั้น
เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น
บริษัทฯจะมีความเสี่ยงที่รายได้ในอนาคตจะลดลงหากดอกเบี้ยเงินฝากปรับตัวสูงขึ้นในระยะเวลาสั้น
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของการให้สินเชื่อจะคงที่ไปตลอดอายุสัญญาซึ่งเป็นระยะยาว อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯได้มีการดำเนินมาตรการบริหารความเสี่ยงในด้านดังกล่าวอย่างรอบคอบและระมัดระวัง
โดยได้มีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย อีกทั้งเงินกู้ยืมของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่จะมีการต่ออายุต่อเนื่องเมื่อครบกำหนดตามสัญญา
จึงมีแนวโน้มว่าเงินกู้ยืมดังกล่าวจะอยู่กับบริษัทฯนานกว่าระยะเวลาตามสัญญา
ส่วนเงินกู้ยืมจากบริษัทย่อย (ธนาคาร) มีกำหนดชำระคืนเงินต้นไม่เกินเดือนพฤษภาคม 2550
ปัจจุบันอยู่ระหว่างการทำแผนขอขยายระยะเวลาวงเงินกับธนาคารแห่งประเทศไทยอย่างไรก็ตาม
บริษัทฯยังมีหุ้นกู้ที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปี จำนวน 5,000 ล้านบาท
ที่เป็นการเพิ่มแหล่งที่มาของเงินทุนที่มีระยะเวลามากกว่า 1 ปีอีกด้วย

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------ ----------- -------- -------- ---------- --------
  รายการ                         เมื่อทวงถาม   น้อยกว่า 1 มากกว่า 1 ไม่มีกำหนด   รวม
                                             ปี        ปี                   

  สินทรัพย์ทางการเงิน                                                         

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน   256         -        20       -          276

  เงินลงทุน                        1,576       -        3,504    23,423     28,503

  เงินให้สินเชื่อ                     2,490       3,784    43,226   -          49,500

  รวม                            4,322       3,784    46,750   23,423     78,279

  หนี้สินทางการเงิน                                                           

  รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน   39,600      -        -        -          39,600

  เงินกู้ยืม                         -           2,935    12,730   -          15,665

  รวม                            39,600      2,935    12,730   -          55,265
  ------------------------------ ----------- -------- -------- ---------- --------

ด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Spread) ลดลงจากร้อยละ 4.0 ในปี 2548
เป็นร้อยละ 1.1 ในปี 2549 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นอย่างมากตามภาวะตลาด
ประกอบกับบริษัทได้หยุดทำการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อและโอนการทำธุรกรรมไปที่ธนาคาร
อีกทั้งสินเชื่อเช่าซื้อเป็นสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยแบบคงที่ จึงทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลง

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯสำหรับปี 2549 มีกำไรสุทธิ 1,468 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1,636
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 52.7 ทั้งนี้ผลการดำเนินงานดังกล่าวเกิดจากองค์ประกอบหลักๆ
ดังต่อไปนี้

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

บริษัทฯมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 4,705 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 2,742 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 36.8 ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการให้เช่าซื้อรถยนต์ที่ลดลงถึงร้อยละ 31.4 จาก
6,310 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 4,326 ล้านบาทในปี 2549
ส่วนรายได้เงินให้สินเชื่อลดลงจากปีก่อนร้อยละ 77.3 จาก 640 ล้านบาท เป็น 145 ล้านบาท
เนื่องจากการที่บริษัทฯโอนธุรกรรมต่างๆ ไปให้บริษัทย่อย (ธนาคาร) ดำเนินการแทน
ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนลดลงร้อยละ 41.5 จาก 236 ล้านบาท เหลือ
138 ล้านบาท ซึ่งป็นไปตามนโยบายบริษัทฯที่จะขายเงินลงทุนออกไป
เนื่องจากบริษัทฯคืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจเงินทุน
จึงไม่มีความจำเป็นที่จะต้องถือครองเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้
เพื่อการดำรงสินทรัพย์สภาพคล่องอีกและเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายจากเงินกู้ยืมและเงินฝากจำนวน 4,135 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 420
ล้านบาท หรือ เพิ่มขึ้นร้อยละ 11.3 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมเพิ่มสูงขึ้นตามภาวะตลาด

หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

ในปี 2549 บริษัทฯได้โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเป็นจำนวน 742 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
397 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 114.7
เนื่องจากการลดลงของธุรกรรมเช่าซื้อและได้มีการโอนการดำเนินธุรกรรมเช่าซื้อไปให้ธนาคารธนชาต
โดยธนาคารธนชาตจะเป็นผู้ให้สินเชื่อเช่าซื้อกับลูกค้ารายใหม่แทน

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

บริษัทฯมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 2,199 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 190 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 8.0 รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยของบริษัทฯที่เป็นรายการหลัก คือ
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม มีจำนวน 1,342 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
162 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 10.8
สาเหตุสำคัญมาจากผลประกอบการที่ลดลงของธนาคารและบริษัทบริหารสินทรัพย์
เนื่องจากบริษัทบริหารสินทรัพย์มีการกันสำรองเพิ่มขึ้นเนื่องจากได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศฉบับที่
39 (IAS39)
และจากการที่ธนาคารได้รับผลกระทบจากภาวะการแข่งขันด้านเงินฝากของธนาคารพาณิชย์
ส่งผลให้ต้นทุนด้านเงินฝากสูงขึ้น ในขณะที่รายรับส่วนใหญ่มาจากธุรกิจเช่าซื้อซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่
จึงได้รับผลกระทบดังกล่าว
ประกอบกับการเร่งขยายสาขาของธนาคารและการพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศเพื่อรองรับการขยายตัวในอนาคต
โดยส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) ของบริษัทย่อยและบริษัทร่วมที่สำคัญตามวิธีส่วนได้เสียสำหรับปี 2549
และ 2548 มีดังนี้

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------------------------------------------------------------------
  บริษัท                     ปี 2549                              ปี 2548                      
  ------------------------ -------------- ------------ ------- -------------- ------------ -------
                           สัดส่วนการถือหุ้น   ส่วนแบ่งกำไร   ร้อยละ   สัดส่วนการถือหุ้น   ส่วนแบ่งกำไร   ร้อยละ
                                          (ขาดทุน)                             (ขาดทุน)      

  บมจ.หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด   100.0          227.6        17.0    100.0          120.4        8.0

  บมจ.ธนาคารธนชาต          99.4           177.0        13.5    99.4           513.3        34.1

  บลจ.หลักทรัพย์จัดการกองทุน    75.0           40.5         3.0     75.0           26.0         1.7
  ธนชาต                                                                                    

  บจ. ธนชาตประกันภัย         78.0           32.5         2.1     70.0           (14.3)       (1.0)

  บจ. ธนชาตประกันชีวิต        100.0          120.9        9.0     100.0          113.4        7.5

  บจ.บริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ   100.0          320.6        23.9    100.0          626.6        41.7
  เอส                                                                                      

  บจ.บริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์      58.5           179.8        13.4    58.5           35.3         2.4

  อื่นๆ                      -              243.3        18.1    -              83.6         5.6

  รวม                                     1,342.2      100.0                  1,504.3      100.0
  ------------------------------------------------------------------------------------------------

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ในปี 2549 บริษัทฯมีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 1,737 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 1,081
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 38.4
สาเหตุสำคัญเนื่องจากบริษัทฯคืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจเงินทุนแก่กระทรวงการคลัง ตั้งแต่วันที่ 31
มีนาคม 2549 จึงไม่ต้องนำส่งเงินสมทบเข้ากองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงินอีก
และเนื่องจากบริษัทฯ
ได้โอนการดำเนินธุรกรรมเช่าซื้อและโอนย้ายพนักงานที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมเช่าซื้อไปยังธนาคาร
โดยธนาคารจะเป็นผู้ให้สินเชื่อเช่าซื้อกับลูกค้ารายใหม่แทน จึงทำให้ค่าใช้จ่ายนายหน้าเช่าซื้อ
ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ ในปี 2549
มีจำนวนลดลงจากปีก่อน โดยค่าใช้จ่ายนายหน้าเช่าซื้อในปี 2549 นั้น
มีจำนวนลดลงจากปีก่อนทั้งจำนวน

ธนาคารธนชาต จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรบปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ธนาคารมีสินทรัพย์รวมจำนวน 257,436 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2548 จำนวน 61,911 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.7
จากการเพิ่มขึ้นของรายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน และเงินให้สินเชื่อเป็นหลัก
โดยมีการเปลี่ยนแปลงในรายการหลักที่สำคัญในสินทรัพย์ ดังนี้

-   รายการระหว่างธนาคารและตลาดเงิน - ที่มีดอกเบี้ย มีจำนวน 21,421 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนทั้งจำนวน

-   หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน 6,300 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 6,200 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 49.6 เพื่อเป็นการปรับสภาพคล่องให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

-   ด้านเงินลงทุนสุทธิ มีจำนวนทั้งสิ้น 21,894 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 4,479
    ล้านบาท หรือร้อยละ 25.7 ส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐวิสาหกิจ

-   เงินให้สินเชื่อ มีทั้งสิ้น 200,180 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 41,483 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้น
    ร้อยละ 26.1 ส่วนใหญ่มาจากการขยายตัวเพิ่มขึ้นของเงินให้สินเชื่อเช่าซื้อเป็นหลัก

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ธนาคารมีหนี้สินรวมอยู่ที่ 242,237 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 62,012 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 34.4 โดยมีรายการหลัก ๆ
ที่สำคัญในหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ดังนี้

-   เงินฝากรวมจำนวน 198,981 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 49,966 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้น ร้อยละ 33.5
    โดยเงินฝากส่วนใหญ่เป็นเงินฝากที่มีระยะเวลาที่เหลือของสัญญาไม่เกินกว่า 1 ปี
    ซึ่งมีสัดส่วนเมื่อ เทียบกับเงินฝากทั้งหมดเป็นร้อยละ 78.8 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีสัดส่วนร้อยละ
    77.2 ของเงินฝากทั้งหมด

-   เงินกู้ยืมรวม จำนวน 32,603 ล้านบาท แบ่งเป็นเงินกู้ระยะสั้นจำนวน 15,525 ล้านบาท
    และเงินกู้ระยะยาวจำนวน 17,079 ล้านบาท โดยมีเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน
    15,239 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 5,332.8 ส่วนเงินกู้ระยะยาวลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน
    7,628 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 30.9 เนื่องจากในระหว่างปี 2549
    มีเงินกู้ระยะยาวบางส่วนเหลือระยะเวลาครบกำหนดไม่ถึง 1 ปี
    จึงได้เปลี่ยนเป็นรายการเงินกู้ระยะสั้น
    ซึ่งเป็นหลักการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการบันทึกบัญชีที่กำหนดทั่วไป

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 15,199 ล้านบาท ลดลงจำนวน 102 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 0.7
เมื่อเทียบกับ สิ้นปี 2548

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ธนาคารมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 11.8 เท่า ในปี 2548 เป็น 15.9 เท่า
ในปี 2549 เนื่องจากธนาคารมีการขยายตัวของเงินฝากเพิ่มขึ้นจำนวน 49,966 ล้านบาท
นอกจากนี้ยังมีเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนอีก 7,611 ล้านบาท
ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย

คุณภาพสินทรัพย์

เงินให้สินเชื่อจัดชั้นตามประกาศของธนาคารแห่งประเทศไทย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ธนาคารมีเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับจัดชั้น
ตามเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดจำนวน 200,217 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน
41,472 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.1
โดยได้ทำการสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่บันทึกตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน
2,454 ล้านบาท นอกจากนี้ ธนาคารยังคงมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมอีกจำนวน 136 ล้านบาท
ทำให้มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมทั้งสิ้น 2,590 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อนจำนวน 729 ล้านบาท
และมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งหมดต่อเงินให้สินเชื่อและดอกเบี้ยค้างรับคิดเป็นร้อยละ 1.3

ทั้งนี้ ในปี 2549 ธปท. ได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์ในการให้มูลค่าหลักประกันของลูกหนี้
โดยลูกหนี้เช่าซื้อสามารถนำมูลค่ายานพาหนะที่เป็นหลักประกันหักออกจากมูลหนี้ก่อนการกันเงินสำรองได้
ธนาคารจึงได้ตั้งสำรองสำหรับลูกหนี้เช่าซื้อที่จัดชั้นเป็นปกติและกล่าวถึงเป็นพิเศษ
โดยคำนวณจากยอดคงค้างหักมูลค่าหลักประกัน

สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Non-Performing Loans)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ธนาคารมีเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ จำนวน 3,281 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2548 จำนวน 301 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8.4

อัตราส่วน NPLs ต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ร้อยละ 1.6 ลดลงจากสิ้นปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 2.3
เนื่องจากมีการขยายตัวเพิ่มขึ้นของเงินให้สินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินให้สินเชื่อเช่าซื้อ
ในขณะที่มีการลดลงของปริมาณเงินให้ สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
โดยมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญรวมจำนวน 2,590 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 78.9
เมื่อเทียบกับสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

ทั้งนี้ หากมีการรายงานยอด NPL-net และ ร้อยละของ NPL–net ตามคำจำกัดความใหม่ของ
ธปท. แล้วผลจากการที่ในเดือนธันวาคม ธนาคารได้ตั้งสำรองตามเกณฑ์ฯ
ดังกล่าวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพทุกรายจะทำให้มียอด NPL-net จำนวน 1,650 ล้านบาท
และร้อยละของ NPL–net จะเท่ากับ 0.83

การดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 ธนาคารมีเงินกองทุนทั้งสิ้น 19,561 ล้านบาท แบ่งออกได้เป็น
เงินกองทุนชั้นที่ 1 จำนวน 15,488 ล้านบาท และเงินกองทุนชั้นที่ 2 จำนวน 4,152 ล้านบาท
มีอัตราส่วนเงินกองทุนทั้งหมดต่อ สินทรัพย์เสี่ยงเท่ากับร้อยละ 11.1 ลดลงจากสิ้นปี 2549
ที่มีอัตราส่วนอยู่ที่ร้อยละ 17.3
ซึ่งยังสูงกว่าเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดให้ธนาคารดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงคือไม่ต่ำกว่าร้อยละ
8.5 โดยมีราย ละเอียด อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ในปีนี้ธนาคารมีการขยายตัวของรายได้เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
ทั้งรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจำนวน 10,210 ล้านบาท
และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจำนวน 528 ล้านบาท แต่เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายต่าง ๆ
เพิ่มขึ้นทั้งค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มขึ้นตามภาวะตลาดและภาวะการแข่งขัน ค่าใช้จ่ายหนี้สูญฯ
ค่าใช้จ่าย เกี่ยวกับพนักงาน ค่านายหน้าเช่าซื้อ
เงินนำส่งเข้ากองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน และอื่น ๆ ทำให้ในปี 2549
มีกำไรก่อนภาษีเงินได้จำนวน 330 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปีก่อนจำนวน 32 ล้านบาท หรือร้อยละ
8.7 และเมื่อหักภาษีเงินได้จำนวน 105 ล้านบาทแล้ว ทำให้ปี 2549 มีกำไรสุทธิจำนวน 225
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน 137 ล้านบาท หรือร้อยละ 37.8
โดยมีสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงและปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงาน ดังนี้

1.  ภาวะการแข่งขันด้านเงินฝากและอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
    ส่งผลให้ธนาคารได้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้น
    เพื่อขยายฐานลูกค้าและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดด้านเงินฝาก ซึ่ง ณ สิ้นปี 2549
    เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.51 จากร้อยละ 2.74 ในปี 2548
    โดยมีอัตราเฉลี่ยของดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารปรับเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 4.19 ณ สิ้นปี 2549
    จากร้อยละ 2.43 ในปี 2548

2.  การขยายตัวเพิ่มขึ้นของเงินให้สินเชื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งลูกหนี้เช่าซื้อเพิ่มขึ้นจาก 40,048
    ล้านบาท เป็น 112,766 ล้านบาท ทำให้ธนาคารมีค่าใช้จ่ายหนี้สูญและสงสัยจะสูญ
    เพิ่มขึ้นจำนวน 182 ล้านบาท และสำรองผลขาดทุนจากการขายรถยึด เพิ่มขึ้นจำนวน 331
    ล้านบาท

นอกจากนี้ในปี 2549 ที่ผ่านมา
ธนาคารได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและการนำมูลค่าหลักประกันมาหักออกจากมูลหนี้ของลูกหนี้ในการกันเงินสำรอง
สำหรับลูกหนี้ด้อยคุณภาพ เพื่อให้ สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ใหม่ของ ธปท.
ที่ออกไว้เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา
โดยในกรณีลูกหนี้ด้อยคุณภาพได้กันเงินสำรองเพิ่มขึ้นเป็นอัตราร้อยละ 100
สำหรับส่วนต่างระหว่างยอดหนี้ตามบัญชีกับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายหลักประกัน
ในขณะเดียวกันในกรณีลูกหนี้ที่จัดชั้นปกติและลูกหนี้จัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ ธนาคารได้กันสำรองฯ
ในอัตราร้อยละ 1 และ 2 ตามลำดับ ของยอดหนี้เงินต้นคงค้าง (ไม่รวมดอกเบี้ย)
หลังหักหลักประกัน ทั้งนี้
ธนาคารได้ตั้งสำรองสำหรับลูกหนี้ด้อยคุณภาพเต็มตามข้อกำหนดในหลักเกณฑ์ใหม่เรียบร้อยแล้ว
ซึ่งสามารถดำเนินการได้เร็วกว่าที่ ธปท. กำหนดระยะเวลาการกันเงินสำรองเป็น 3 งวด คือ
ตั้งแต่งวดการบัญชีหลังของปี 2549, งวดการบัญชีแรกของปี 2550 และงวดการบัญชีหลังของปี
2550

3.  วิธีการรับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายทางบัญชี ซึ่งตามวิธีการบันทึกบัญชีที่ถือปฏิบัติ
    ธนาคารยังคงรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อเช่าซื้อตามวิธีผลรวมจำนวนปี
    (Sum-of-the-year-digits)
    ในขณะที่การรับรู้ค่านายหน้าและค่าใช้จ่ายโดยตรงจากการให้เช่าซื้อถือเป็นค่าใช้จ่ายทันทีทั้งจำนวน
    ณ วันที่ที่เกิดรายการ ซึ่งมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของธนาคารด้วยเช่นกัน

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

ในปี 2549 ธนาคารมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 15,520 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
10,210 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 192.3
โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลในทุกประเภท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากการให้เช่าซื้อ ที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณเงินให้สินเชื่อ
และการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยตามภาวะตลาด

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

ธนาคารมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นจำนวน 9,510 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 6,673 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 235.2
โดยส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินฝากซึ่งเพิ่มขึ้นตามปริมาณเงินฝากและการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยตามภาวะตลาด

หนี้สูญและสงสัยจะสูญ

หนี้สูญและสงสัยจะสูญจำนวน 788 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 182 ล้านบาท หรือร้อยละ
30.0 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจเช่าซื้อ
นอกจากนี้ธนาคารยังได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและการนำมูลค่าหลักประกันมาหักออกจากยอดหนี้ของลูกหนี้ในการกันเงินสำรอง
โดยในกรณีลูกหนี้ด้อยคุณภาพได้กันเงินสำรองเพิ่มขึ้นเป็นอัตราร้อยละ 100
สำหรับส่วนต่างระหว่างยอดหนี้ตามบัญชีกับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการจำหน่ายหลักประกัน
ในขณะเดียวกันกรณีลูกหนี้จัดชั้นปกติ และกล่าวถึงเป็นพิเศษ ธปท.
ได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์ในการให้มูลค่าหลักประกันของลูกหนี้
โดยลูกหนี้เช่าซื้อสามารถนำมูลค่ายานพาหนะที่เป็นหลักประกันมาหักออกจากมูลหนี้ก่อนการกันเงินสำรองได้
เพื่อให้สอดคล้องกับหลักเกณฑ์ใหม่ของ ธปท. ที่ออกไว้เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย

ในปี 2549 ธนาคารมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวม 1,318 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 528
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 66.8
ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นขอค่าธรรมเนียมและบริการจากส่วนลดเบี้ยประกันภัยรับ จำนวน 372
ล้านบาท และค่าธรรมเนียมและบริการอื่นอีกจำนวน 173 ล้านบาท
ในขณะที่มีกำไรจากเงินลงทุนลดลงจากปีก่อน 182 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ย

ในปี 2549 ธนาคารมีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจำนวน 6,210 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
3,916 ล้านบาท หรือร้อยละ 170.6 ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
ซึ่งเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวทางธุรกิจ
เงินนำส่งเข้ากองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน ค่านายหน้าเช่าซื้อ
และค่าใช้จ่ายอื่น ซึ่งส่วนใหญ่แปรผันตามปริมาณธุรกิจเช่าซื้อ

บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน)

วิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 3,501.8 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 5.2
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน โดย ลดลงจากลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิ เงินลงทุนในตราสารทุน
อุปกรณ์สุทธิ ในอัตราร้อยละ 16.1 ร้อยละ 11.7 และร้อยละ 7.4 ตามลำดับ
ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นร้อยละ 163.7

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2549 มีหนี้สินรวม 1,421.7 ล้านบาท ในภาพรวมไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อน
โดยในระหว่างปี มีการชำระคืนเงินกู้ยืมจากธนาคาร
และการกู้ยืมในธุรกรรมหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน 250.0 ล้านบาท
ในขณะที่หนี้สินอื่นเพิ่มขึ้นร้อยละ 78.3 จากภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย 39.3 ล้านบาท
และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์สุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.9 ด้วย

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 2,080.1 ล้านบาท ลดลง 191.3 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 8.4 โดยบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานปี 2547 ถึง
30 พฤศจิกายน 2549 ให้กับผู้ถือหุ้นจำนวน 555.0 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิประจำปี 206.8
ล้านบาท รวมทั้งส่วนเกินทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงิน ลงทุนเพิ่มขึ้น 156.9
ล้านบาทจากราคาตลาดของเงินลงทุนที่เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น

สภาพคล่อง

ปี 2549 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรับสุทธิจำนวน 296.2 ล้านบาท
โดยมีเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 552.1 ล้านบาท
เงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมลงทุน 349.1 ล้านบาท และใช้ไปในการจ่ายเงินปันผล 555.0 ล้านบาท
และชำระเงินกู้ยืม 50.0 ล้านบาท

อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ เท่ากับร้อยละ 68.7 ลดลงจากปี 2548
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 139.1 เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
อย่างไรก็ตามอัตราส่วนดังกล่าวสูงกว่าเกณฑ์ที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดขั้นต่ำไว้ที่ร้อยละ 7

ผลการดำเนินงาน

สำหรับปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 206.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นจำนวน 85.8
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 71.0จากรายได้โดยรวมที่เพิ่มขึ้น ผลการดำเนินงานโดยสรุปมีดังนี้

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,021.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 293.3 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
40.3 โดยรายได้หลักมาจากการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ 647.8 ล้านบาท
กำไรจากการขายหลักทรัพย์ 126.2 ล้านบาท ค่าธรรมเนียมและบริการ 86.0 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 23.4 ร้อยละ 1,138.3 และร้อยละ 17.3 ตามลำดับ
นอกจากนี้บริษัทยังมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน 98.9
ล้านบาทและรายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์จำนวน 49.0 ล้านบาท
ซึ่งเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.3 และร้อยละ 34.7 ตามลำดับ

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

สำหรับปี 2549 บริษัทมีต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งสิ้น 735.9
ล้านบาทเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 157.9 ล้านบาทจากปีก่อนซึ่งมีจำนวน 578.0 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.3 ค่าใช้จ่ายหลักที่เพิ่มขึ้นคือ ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย
และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานโดยเพิ่มขึ้น 78.3 และ 47.1 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ
125.1 และร้อยละ 15.0 ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นดังกล่าวผันแปรตามรายได้ของบริษัทที่เพิ่มขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ธนชาต จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะทางการเงิน

 สินทรัพย์

สินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทอยู่ในรูปเงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน (ร้อยละ 58.00
ของสินทรัพย์รวม)

ในปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 167.7 ล้านบาท ลดลง 33.1 ล้านบาทจากปี 2548
หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 16.5
สาเหตุจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้นจากผลการดำเนินงานของปี 2549 จำนวน
50.0 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวมอยู่ในอัตราส่วนที่ต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม (ร้อยละ 24.9 ของสินทรัพย์รวม)
ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน
ภาษีเงินได้นิติบุคคลและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย

ในปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 42.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.2 ล้านบาทจากปี 2548
หรือเพิ่มขึ้น คิดเป็นร้อยละ 32.2 สาเหตุจากการบันทึกค่าภาษีค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
ค้างจ่ายของปี 2549

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2549 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 126 ล้านบาท ลดลง 43.2
ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 25.5 โดยเป็นการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานของปี 2549 และ
จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2548 รวมทั้งสิ้น 100.0 ล้านบาท
ซึ่งสูงกว่าเงินปันผลจ่ายในปี 2548 ซึ่งจ่ายจากผลการดำเนินงานของปี 2547 ที่มีจำนวน 60.0
ล้านบาทเท่านั้น

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 26.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.5 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 56.4
เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิปี 2548 ซึ่งคิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 5.57 บาท
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น เท่ากับ 261.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.0
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 6.0 เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2548 โดยรายได้หลักซึ่งรวมค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน
ค่าธรรมเนียมนายทะเบียนและค่าธรรมเนียมขายและรับซื้อคืนหน่วยลงทุนเท่ากับ 253.5 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 11.7 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 4.8

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมที่บริษัทจ่ายให้แก่ผู้สนับสนุนการขายหน่วยลงทุน
และ ค่าธรรมเนียมใบอนุญาตประกอบธุรกิจเท่ากับ 15.8 ล้านบาท ลดลง 0.8
ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 4.7
สาเหตุเนื่องจากการปรับปรุงอัตราค่าธรรมเนียมจ่ายให้เหมาะสมกับประเภทกองทุน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเท่ากับ 163.9 ล้านบาท ลดลง 30.1 ล้านบาทหรือลดลงคิดเป็นร้อยละ
15.5 อันเป็นผลจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารและอุปกรณ์ ค่าโฆษณา ค่ารับรอง
ค่าส่งเสริมการขายที่ลดลงและการปรับปรุงระบบการบันทึกเงินช่วยเหลือพิเศษจากจ่ายตามจริงเมื่อมีมติเป็นการบันทึกค้างจ่าย
นอกจากนั้น บริษัทได้บันทึกเงินชดเชยจากการเกษียณอายุของผู้บริหาร

อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อรายได้ก่อนภาษี (Operating Profit Margin) ในปี
2549 เท่ากับร้อยละ 31.4 เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ที่อยู่ในระดับร้อยละ 14.7
อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวม (Net Profit Margin) ในปี 2549 เท่ากับร้อยละ 21.7
เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับร้อยละ 14.71 ในปี 2548

บริษัท ธนชาตประกันภัย จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

วิเคราะห์ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2,360 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 646 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 37.7 ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ลงทุน ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2549
มีสินทรัพย์ลงทุนรวมทั้งสิ้น 1,642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 482 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 41.5
โดยสินทรัพย์ลงทุนประกอบด้วย เงินลงทุนในหลักทรัพย์ 1,430 ล้านบาท
เงินสดและเงินฝากธนาคาร 212 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1,765 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 504 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 40.0
ส่วนหนึ่งของหนี้สินที่เพิ่มขึ้นมาจากมีเงินสำรองเบี้ยประกันภัยที่ยังไม่ถือเป็นรายได้เพิ่มขึ้น 310
ล้านบาท เนื่องจากการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยรับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 595 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 142 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.3 สำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity)
ในปี 2549 เท่ากับร้อยละ 4.7 ลดลงจากปี 2548 ที่มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ
16.2

กระแสเงินสดและสภาพคล่อง

ปี 2549 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 279 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมด้านการลงทุน จำนวน 65 ล้านบาท
ซึ่งแบ่งเป็นดอกเบี้ยรับและเงินปันผลจำนวน 59 ล้านบาท กำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์จำนวน 6
ล้านบาท ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน
บริษัทได้มีการเพิ่มทุนเพื่อรองรับการขยายงานในอนาคต โดยได้เพิ่มทุนจำนวน 235 ล้านบาท
ขณะเดียวกันได้มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวน 154 ล้านบาท

สภาพคล่องทางการเงิน ปี 2549
บริษัทยังคงนโยบายด้านการลงทุนที่จะลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
จึงทำการทยอยขายเงินลงทุนระยะยาวออกไปและลงทุนในตราสารระยะสั้นเพื่อลดความเสี่ยงดังกล่าว
ประกอบกับการลงทุนยังคงเน้นที่จะลงทุนในตราสารที่มีสภาพคล่องสูง
จึงทำให้บริษัทมีสภาพคล่องที่ดีมากในการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจ

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 28 ล้านบาท ลดลง 45 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 61.3
เมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 0.95 บาท
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 1,956 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 663 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 51.3
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน โดยเป็นรายได้จากการรับประกันภัยจำนวน 1,646 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
614 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 59.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน
เนื่องมาจากการขยายฐานลูกค้าอย่างมากในทุกผลิตภัณฑ์ของการประกันภัย
ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยอย่างต่อเนื่อง
ตลอดจนผู้บริโภคเชื่อมั่นในภาพรวมของระบบเศรษฐกิจ
จึงทำให้มีการใช้จ่ายและการลงทุนเพิ่มขึ้นยังผลให้ธุรกิจประกันภัยโดยรวมมีการขยายตัว ทำให้ในปี
2549 บริษัทฯ มีกำไรจากการรับประกันภัยรวมทั้งสิ้น 239 ล้านบาท ลดลง 23 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 8.8

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2549 มีค่าชดใช้สินไหมทดแทน จำนวน 939 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 422 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 81.6 เมื่อเทียบกับปีก่อน
อันเป็นผลจากความเติบโตโดยรวมของบริษัทที่มีการรับประกันภัยมากขึ้น
ส่งผลให้อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทน (Loss Ratio) ในปี 2549 อยู่ที่ระดับร้อยละ 59.5
เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ซึ่งอยู่ที่ระดับร้อยละ 52.1

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวนรวมทั้งสิ้น 281 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 29.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน
อันเป็นผลมาจากการจัดสรรทรัพยากรภายในองค์กรเพื่อรองรับการเติบโตทางการตลาดและเพื่อให้บริการที่มีคุณภาพสามารถครอบคลุมไปยังลูกค้าและคู่ค้าทุกกลุ่ม

บริษัท ธนชาตประกันชีวิต จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,626.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 22.7
โดยส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนใน หลักทรัพย์จำนวน 3,429 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 0.7 เมื่อเทียบกับปี
2548 คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 74
ของสินทรัพย์รวมและเป็นไปตามหลักเกณฑ์การลงทุนที่กรมการประกันภัยกำหนด

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวม 3,797.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 17
โดยเหตุผลหลักของการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม ได้แก่ การตั้งเงินสำรองประกันชีวิตที่เพิ่มขึ้นทุกปี
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 95 ของหนี้สินรวม โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
มีเงินสำรองประกันชีวิตจำนวน 3,626.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 15.6 เมื่อเทียบกับปีก่อน
ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัย
บริษัทประกันชีวิตต้องตั้งวงเงินสำรองประกันชีวิตสำหรับกรมธรรม์ที่ยังมีผลบังคับอยู่
เพื่อรองรับการปฏิบัติตามสัญญาผูกพันทางการเงินที่มีต่อผู้ถือกรมธรรม์

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 มีจำนวน 828.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 302.5 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 57.5 โดยบริษัทฯ มีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on
Equity) ในปี 2549 อยู่ที่ร้อยละ 15.12 ลดลงจากปี 2548
ที่มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นร้อยละ 19.22

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ สิ้นสุดปี 2549 มีกำไรสุทธิ 102.5 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิจำนน 100.9 ล้านบาท ในปี 2548 และในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้น
2.02 บาท ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

ในปี 2549 บริษัทฯ มีรายได้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิรวม 1,364.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 538.8
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 65 ทั้งนี้เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทกลุ่ม
ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 66

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2549 ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยมีจำนวน 1,104.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 424 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 62 โดยมีรายการหลักๆ ดังนี้

เงินสำรองประกันชีวิต คำนวณตามวิธีของคณิตศาสตร์ประกันภัยตามประกาศของกระทรวงพาณิชย์
เรื่อง หลักเกณฑ์และวิธีการจัดสรรเบี้ยประกันภัยไว้เป็นเงินสำรองประกันภัย ซึ่งได้ตั้งสำรองไว้
489.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น ร้อยละ 91
เนื่องจากเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทกลุ่มจ่ายครั้งเดียวเพิ่มขึ้นร้อยละ 77
และเบี้ยประกันภัยรับตรงประเภทกลุ่ม - แบบชั่วระยะเวลา เพิ่มขึ้นร้อยละ 36

เงินที่ต้องจ่ายตามกรมธรรม์ประกันภัย มีจำนวน 484.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 41
โดยค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ร้อยละ 75 เป็นเงินสินไหมทดแทนเนื่องจากมรณกรรม ซึ่งในปี 2549
มีการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากมรณกรรมเพิ่มขึ้นร้อยละ 25 หรือเพิ่มขึ้นจำนวน 72.6 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปี 2548 และมีเงินเวนคืนกรมธรรม์เพิ่มขึ้นร้อยละ 104 หรือเพิ่มขึ้นจำนวน 59.3
ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2548

ค่าจ้างและค่าบำเหน็จ มีจำนวน 127.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51.1 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 67
ซึ่งค่าจ้างและค่าบำเหน็จจะผันแปรไปตามรายได้จากการรับประกันภัย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน มีจำนวน 250.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 52.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
27

บริษัทบริหารสินทรัพย์ แม๊กซ์ จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมได้ลดลงจาก 2,370 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 เหลือ 2,369 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549
หรือลดลงเพียงร้อยละ 0.04 โดยสาเหตุหลักเกิดจากการลดลงของเงินลงทุนในลูกหนี้,
เงินให้สินเชื่อ และเงินลงทุนในหลักทรัพย์ จำนวน 183, 61 และ 3 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และการจำหน่ายหลักทรัพย์บางส่วนที่ได้จากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้ออกไป
ในขณะที่มีการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินรอการขาย, สินทรัพย์อื่นๆ และเงินสด จำนวน 236, 8 และ 4
ล้านบาท จากการรับโอนทรัพย์สินชำระหนี้ และการซื้อทรัพย์จากการขายทอดตลาด

หนี้สิน

หนี้สินรวมได้ลดลงจาก 1,023 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 เหลือ 715 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2549
หรือลดลงร้อยละ 30 ทั้งนี้เนื่องจากได้มีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ไปเป็นจำนวน 420 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นได้เพิ่มขึ้นจาก 1,347 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 เป็น 1,653 ล้านบาท ณ สิ้นปี
2549 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 ในขณะที่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on
Equity) ในปี 2549 เท่ากับร้อยละ 18.6 เพิ่มขึ้นจากปี 2548
ที่มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 5.4

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 235 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 321.9
เมื่อเทียบกับปี 2548 คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 5.39 บาท
ซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานได้ดังนี้

รายได้

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 439 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 177 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 68
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2548 ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจำนวน 242
ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้
กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย และกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินลดลงจากปีก่อนจำนวน 39 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 34
สาเหตุมาจากบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ไปเป็นจำนวน 420 ล้านบาท
สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ในระดับเดียวกับปีก่อน จำนวน 37 ล้านบาท

สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญได้มีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญลดลงจากปีก่อนจำนวน
25 ล้านบาท
และมีการตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเกินกว่าหลักเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดเป็นอัตรา
ร้อยละ 107 โดยหลังจากการตั้งสำรองดังกล่าวแล้ว
บริษัทยังสามารถดำรงเงินกองทุนเป็นอัตราส่วนกับสินทรัพย์และภาระผูกพัน (BIS Ratio)
ได้ในอัตราร้อยละ 66 ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของธนาคารแห่งประเทศไทยที่กำหนดไว้ที่ร้อยละ 8

บริษัทบริหารสินทรัพย์ เอ็น เอฟ เอส จำกัด

วิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2549
เปรียบเทียบกับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 9,919 ล้านบาท ลดลง 2,397 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 19
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์ ได้แก่ เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 100 ล้านบาท
เงินลงทุนในหลักทรัพย์และตราสารหนี้ จำนวน 3,316 ล้านบาท
เงินลงทุนในบรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย (ตั๋วสัญญาใช้เงิน) สุทธิจำนวน 718 ล้านบาท
เงินลงทุนในลูกหนี้สุทธิ จำนวน 1,690 ล้านบาท เงินให้สินเชื่อสุทธิจำนวน 1,380 ล้านบาท
ทรัพย์สินรอการขายสุทธิจำนวน 2,670 ล้านบาท และสินทรัพย์อื่นจำนวน 46 ล้านบาท

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีหนี้สินรวม 8,768 ล้านบาท ลดลง 2,553 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 23
โดยเป็นยอดเงินกู้ยืมจากธนาคาร ธนชาต จำกัด (มหาชน) 8,300 ล้านบาท และระหว่างปี 2549
บริษัทชำระคืนเงินกู้เป็นจำนวนเงินรวม 2,700 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปี 2549 เท่ากับ 1,152 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 157 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
16 ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการดำเนินงานในปี 2549 ที่มีผลกำไรสุทธิ 82 ล้านบาท

ในส่วนของอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) ในปี 2549
เท่ากับร้อยละ 7 สูงกว่าปี 2548 ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 5.4

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 82 ล้านบาท
ซึ่งมาจากการรับชำระหนี้จากลูกหนี้ที่ปรับปรุงโครงสร้างหนี้
และกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย โดยมีรายละเอียดดังนี้.-

 รายได้

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล 513 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 8 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน ส่วนใหญ่เป็นรายได้ดอกเบี้ยจากการรับชำระหนี้
สำหรับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยรวมในปี 2549 เท่ากับ 786 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 304 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 63 ซึ่งมาจากกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย ในปี 2549 เพิ่มขึ้น 420
ล้านบาทจาก 15 ล้านบาท ในปี 2548 เป็น 435 ล้านบาท กำไรจากการปรับปรุงโครงสร้างหนี้
ในปี 2549 ลดลง 7 ล้านบาท จาก 408 ล้านบาทในปี 2548 เป็น 401 ล้านบาท
และขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เท่ากับ 21 ล้านบาท

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินมีจำนวน 654 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 171 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 35
เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ปรับตัวสูงขึ้น
สำหรับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญมีจำนวนเพิ่มขึ้น 260 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากธนาคารแห่งประเทศไทยได้เปลี่ยนหลักเกณฑ์ในการกันเงินสำรองของลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และเป็นลูกหนี้ด้อยคุณภาพ
(NPL) เพื่อรองรับการปฏิบัติตาม IAS 39 ทั้งนี้
บริษัทได้มีการตั้งสำรองมากกว่าเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนดและได้ตั้งประมาณการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการโอนขายลูกหนี้ด้อยคุณภาพให้แก่บรรษัทบริหารสินทรัพย์ไทย
(เมื่อครบสิ้นปีที่ 5) เพิ่มขึ้นจำนวน 70 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีจำนวน 119
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 9 เมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

12.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

12.3.1 ภาวะเศรษฐกิจ 

ในปี 2550 เศรษฐกิจไทยยังคงเผชิญกับปัจจัยรุมเร้าเศรษฐกิจที่ต่อเนื่องมาจากปี 2549 ส่งผลให้ การดำเนินงาน หรือการทำธุรกรรมต่างๆ ของกลุ่ม ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายหลักทรัพย์ การรับประกันภัย ประกันชีวิต รวมถึง การปล่อยสินเชื่อทั้งเพื่อการบริโภคและการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ต้องอยู่ภายใต้การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ เพื่อให้ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ในระดับที่น่าพอใจ

อย่างไรก็ดี ในปี 2550 อัตราดอกเบี้ยธนาคารพาณิชย์มีแนวโน้มปรับตัวลดลง
ส่งผลให้ธุรกิจกองทุนรวม ซึ่งมีความยืดหยุ่นในการออกผลิตภัณฑ์นั้น
มุ่งเน้นกองทุนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นและกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นมากขึ้น
ซึ่งเป็นกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารพาณิชย์
และตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้เป็นอย่างดี

12.3.2 ภาวะการแข่งขัน

การแข่งขันในธุรกิจบริการทางการเงินคาดว่าจะมีความรุนแรงมากขึ้น
ทั้งในส่วนของธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ธุรกิจประกันภัย ธุรกิจประกันชีวิต
ธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม รวมถึงธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ
ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
ส่งผลให้ต้องมีการแย่งชิงลูกค้ากันมากขึ้นประกอบกับภายใต้แผน Master Plan ของธปท.
ที่ส่งผลให้ธนาคารพาณิชย์ต่างๆ มีการปรับตัวเป็น Universal Banking
โดยกลุ่มธนาคารและบริษัทย่อยจะมีการออกผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลาย
และอาศัยธนาคารพาณิชย์เป็นช่องทางในการกระจายผลิตภัณฑ์ต่างๆ ในกลุ่ม
เพื่อให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย พร้อมกันนี้ การแข่งขันทางด้านงานบริการ และการพัฒนา
แบรนด์จะเพิ่มความสำคัญมากขึ้นเช่นกัน

12.3.3 การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบ และข้อบังคับของหน่วยงานกำกับดูแล

เพื่อรองรับการเปิดเสรีทางการเงินที่จะเกิดขึ้นในอนาคตส่งผลให้หน่วยงานต่างๆ
ของรัฐไม่ว่าจะเป็นกระทรวง การคลัง ธนาคารแห่งประเทศไทย
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กรมการประกันภัย กระทรวงพาณิชย์
ต้องมีการปรับปรุงระเบียบ กฎเกณฑ์และข้อบังคับต่างๆ เพื่อให้เกิดความเป็นสากล
สร้างความแข็งแกร่งให้กับสถาบันการเงินของไทย
เพื่อรองรับการแข่งขันที่จะมีความรุนแรงมากขึ้นในอนาคต เช่น การใช้ BASEL II,การใช้ IAS
39,พระราชบัญญัติประกันเงินฝากที่คาดว่าจะเริ่มใช้ในปลายปี
2550,การเปลี่ยนระบบการออกใบอนุญาตธุรกิจหลักทรัพย์,
การปรับลดค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์, เกณฑ์การกำกับแบบรวมกลุ่ม เป็นต้น
ขณะเดียวกันบริษัทฯและบริษัทย่อยต้องมีการปรับตัวเพื่อรองรับกฎระเบียบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตเช่นกัน

4.  วิสัยทัศน์ และกลยุทธ์ของกลุ่มธนชาต

กลุ่มธนชาตมีบริการทางการเงินที่ครบวงจร ทั้งธนาคาร หลักทรัพย์ หลักทรัพย์จัดการกองทุน
ประกันภัย และประกันชีวิต ส่งผลให้มีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ
ตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ประกอบกับวิสัยทัศน์ของผู้บริหารที่ต้องการผลักดันให้กลุ่มธนชาตเเป็นองค์กรแห่งการเรียนรู้
มีการพัฒนาบุคลากรและเทคโนโลยีสารสนเทศอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีศักยภาพในการแข่งขันเพิ่มสูงขึ้น

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.4.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท
แอนด์ ยัง จำกัด สำหรับ

-   ค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีที่ลงนามโดยผู้สอบบัญชี คือ นางสาวรัตนา จาละ
    ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,000,000 บาท
    ค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชีในรอบปีที่ผ่านมาแก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    มีจำนวนเงินรวม 87,364 บาท

บริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด สำหรับ

- ค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีที่ลงนามโดยผู้สอบบัญชี คือ นางสาวรัตนา จาละ
ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 9,783,000 บาท
ค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชีในรอบปีที่ผ่านมาแก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
มีจำนวนเงินรวม 186,245 บาท

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
1,461,928 บาท

12.4.2 ค่าบริการอื่น (Non-audit Fee)

บริษัทฯและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การตรวจสอบพิเศษตามเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย
ค่าสอบบัญชีงบประจำปีส่งกรมการประกันภัยและค่าสอบทานระบบการควบคุมภายในของกรมการประกันภัย
ให้แก่

- ผู้สอบบัญชีของบริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) คือ นางสาวรัตนา จาละ
ในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 0 บาท

- ผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อย คือ นางสาวรัตนา จาละ ในรอบปีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 350,000
บาท และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา
มีจำนวนเงินรวม 0 บาท

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ
สำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 380,000 บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
0 บาท

12.4.3 นอกจากค่าตอบแทนตาม 1 และ 2

บริษัทฯและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนอื่นใดให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯและบริษัทย่อย
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา