13.1 งบการเงิน

13.1.1 ความเห็นผู้สอบบัญชี

งบการเงินของบริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย สำหรับรอบปีบัญชี
สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 ได้รับการตรวจสอบโดยนางสาวมณี รัตนบรรณกิจ
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 5313 และ สำหรับรอบปีบัญชี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2561ได้รับการตรวจสอบโดยนางสาวโกสุมภ์ ชะเอม ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 6011
จากบริษัท สำนักงาน อีวาย จำกัด

จากการตรวจสอบงบการเงินสำหรับรอบปีบัญชี สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ
2561 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

13.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

งบการเงินที่แสดงตามตาราง เป็นงบการเงินรวมของกลุ่มบริษัท ซึ่งประกอบด้วย บริษัท
โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) (“บริษัทฯ”) บริษัท คอนวีเนียนซ์ฮอสพิทอล จำกัด (บริษัทฯ
ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99) บริษัท บางปะกงเวชชกิจ จำกัด (บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ
99.99) บริษัท ไทยแอมดอน จำกัด (บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99)บริษัท
โรงพยาบาลจุฬารัตน์ อาคเนย์ จำกัด(บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ70) บริษัท
โรงพยาบาลชลเวช จำกัด(ถือหุ้นโดยบริษัท บางปะกงเวชชกิจ จำกัด(บริษัทย่อย) ในสัดส่วนร้อยละ
96.38) บริษัท สัตยบุตรอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด(ถือหุ้นโดยบริษัท บางปะกงเวชชกิจ
จำกัด(บริษัทย่อย) ในสัดส่วนร้อยละ 99.99) บริษัท โรงพยาบาลรวมแพทย์ฉะเชิงเทรา จำกัด
ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งเดือนมิถุนายน 2559 ปัจจุบันชำระทุน 50% ของทุนจดทะเบียน 600
ล้านบาท(บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 64.58) บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์แพรกษา จำกัด
ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งเดือนกันยายน 2559 ปัจจุบันชำระทุน 100% ของทุนจดทะเบียน 1
ล้านบาท(บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99) และบริษัท มะเร็ง สุวรรณภูมิ จำกัด
ซึ่งจดทะเบียนจัดตั้งเดือนมีนาคม 2561 ปัจจุบันชำระทุน 100% ของทุนจดทะเบียน 1
ล้านบาท(บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 99.99) มีรายละเอียดดังนี้

(1) งบแสดงฐานะการเงิน

[]

[]

(2) งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

[]

(3) งบกระแสเงินสด

[]

[]

(4) อัตราส่วนทางการเงิน

[]

14.1 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

14.1.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจให้บริการรักษาพยาบาลแก่ผู้ป่วย
โดยรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลของบริษัทฯ แบ่งเป็น 2 ประเภทหลัก ได้แก่
รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป และรายได้จากโครงการสวัสดิการด้านสุขภาพของภาครัฐ
โดยมีรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเป็นรายได้หลัก คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54.9 ร้อยละ 57.6
และร้อยละ 62.5 ของรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลในปี 2559 2560 และ 2561

ตามลำดับ ทั้งนี้ บริษัทฯ มีจุดเด่นด้านทำเลที่ตั้ง เนื่องจากตั้งอยู่ในพื้นที่ย่านอุตสาหกรรมที่สำคัญ
ซึ่งมีโรงงานอุตสาหกรรมตั้งอยู่เป็นจำนวนมาก มีประชากรอาศัยอยู่อย่างหนาแน่น
และมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง 0ประกอบกับการมีชื่อเสียงด้านคุณภาพการรักษาพยาบาล
และมีนโยบายกำหนดอัตราค่าบริการที่เหมาะสมของบริษัทฯ
ส่งผลให้จำนวนผู้ป่วยที่มาใช้บริการเพิ่มขึ้นและรายได้เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น จาก 3,636.77 ล้านบาท ในปี 2559 เป็น
3,875.79 ล้านบาท และ 4,406.99 ล้านบาท ในปี 2560 และ 2561 ตามลำดับ หรือเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 6.57 และร้อยละ 13.71 ตามลำดับ ซึ่งปัจจัยสำคัญที่ทำให้บริษัทฯ
มีรายได้เติบโตอย่างต่อเนื่องได้แก่

-   จำนวนผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้น: บริษัทฯ มีนโยบายเพิ่มศักยภาพในการให้บริการรักษาพยาบาล
    โดยการเพิ่มจำนวนแพทย์และพยาบาลผู้ให้บริการ
    รวมถึงการขยายขอบเขตการรักษาโรคเฉพาะทางและการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนสูง
    เป็นผลให้สามารถดึงดูดผู้ป่วยประเภทผู้ป่วยทั่วไปให้เข้ารับการรักษากับบริษัทฯ เพิ่มขึ้น
    โดยจำนวนครั้งการใช้บริการของผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยนอก (OPD) มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก
    743,666 ครั้งในปี 2559 เป็น 899,551 ครั้งในปี 2561 (อัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ
    9.98 ต่อปี)ในขณะที่อัตราการเข้าใช้บริการใหม่ของผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยใน (IPD)
    มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก 138 เตียงต่อวันในปี 2559 เป็น 167 เตียงต่อวันในปี 2561
    (อัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 10.20 ต่อปี)

-   รายได้เฉลี่ยต่อครั้งในการให้บริการกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้น :
    จากการเพิ่มความหลากหลายในการให้บริการ รวมทั้งจากการที่บริษัทฯ
    สามารถให้บริการทางการแพทย์ที่ซับซ้อนซึ่งมีอัตราค่าบริการต่อครั้งในระดับสูง
    ส่งผลให้รายได้เฉลี่ยต่อครั้งในการให้บริการแก่กลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ในปี 2559
    ถึง 2561 บริษัทฯ ปรับเพิ่มอัตราค่าบริการในส่วนของกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป
    เพื่อพัฒนาคุณภาพในการให้บริการทางการแพทย์อย่างต่อเนื่องทั้งนี้
    รายได้เฉลี่ยจากกลุ่มผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นจาก 1,470 บาทต่อครั้ง เป็น 1,606 บาทต่อครั้ง
    ในขณะที่รายได้เฉลี่ยจากกลุ่มผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นจาก 17,945 บาทต่อครั้ง เป็น 21,459
    บาทต่อครั้ง

-   จำนวนผู้ประกันตนตามโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้น: บริษัทฯ
    ให้การรักษาพยาบาลอย่างมีมาตรฐานแก่ผู้ป่วยทุกกลุ่ม
    จึงได้รับความเชื่อมั่นอย่างสูงจากกลุ่มผู้ป่วยตามโครงการประกันสังคม
    เป็นผลให้จำนวนผู้ประกันตนตามโครงการประกันสังคมที่เลือกลงทะเบียนกับบริษัทฯ
    เพิ่มขึ้นตามลำดับ โดยจำนวนผู้ประกันตนเฉลี่ย เพิ่มขึ้นจาก 396,676 คนในปี 2559 เป็น
    421,700 คนในปี 2561 (อัตราการเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 3.11 ต่อปี)

-   อัตราค่าบริการทางการแพทย์ที่ได้รับตามโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้น : ในระหว่างปี 2559
    ถึง 2561
    สำนักงานประกันสังคมพิจารณาปรับเพิ่มอัตราค่าบริการทางการแพทย์เหมาจ่ายและพิจารณาปรับปรุงอัตราค่าบริการส่วนเพิ่มในส่วนของการให้การรักษาผู้ป่วยในซึ่งป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง
    รวมถึงผลจากการที่บริษัทฯ
    มีสถิติอัตราการใช้บริการของผู้ป่วยที่เข้าข่ายภาระเสี่ยงอยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโรงพยาบาลที่เข้าร่วมระบบประกันสังคมทั่วประเทศ
    ทำให้ บริษัทฯ ได้รับรายได้ส่วนเพิ่มซึ่งอ้างอิงตามค่าสถิติการใช้บริการดังกล่าวเพิ่มขึ้น

  จากปัจจัยดังกล่าวข้างต้น ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2559
  2560 และ 2561 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 564.29 ล้านบาท 565.44 ล้านบาท และ
  633.88 ล้านบาท ตามลำดับ หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 5.99 ต่อปี
  และสามารถรักษาอัตรากำไรให้อยู่ในระดับที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
  โดยมีอัตรากำไรสุทธิในช่วงเวลาดังกล่าวร้อยละ 15.4 ร้อยละ 14.5 และร้อยละ 14.3
  ตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมต้นทุนค่าใช้จ่ายต่างๆ ได้เป็นอย่างดี
  จากนโยบายของบริษัทฯ
  ในการพัฒนาศักยภาพในการรักษาพยาบาลเพื่อดึงดูดกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปที่ยินดีจ่ายค่าบริการส่วนเพิ่ม
  เพื่อคุณภาพการให้บริการที่จะได้รับเป็นสำคัญ โดยคาดว่าจะส่งผลให้บริษัทฯ
  สามารถรักษาอัตรากำไรในระดับดังกล่าวไว้ได้

14.1.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล

บริษัทฯ แบ่งรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล (“รายได้หลัก”) เป็น 2
กลุ่มหลักตามลักษณะผู้ป่วยคือ รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป และรายได้จากโครงการสวัสดิการภาครัฐ
โดยมีรายละเอียดแสดงดังตาราง

[]

จากตารางข้างต้น บริษัทฯ มีรายได้หลักในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 เป็นจำนวน
3,636.77 ล้านบาท 3,875.79 ล้านบาท และ 4,406.99 ล้านบาท ตามลำดับ หรือ
เติบโตเฉลี่ยร้อยละ 10.08 ต่อปี ซึ่งการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ เป็นผลจากการที่บริษัทฯ
มีนโยบายเพิ่มศักยภาพในการให้บริการรักษาพยาบาล
โดยการเพิ่มจำนวนแพทย์และพยาบาลผู้ให้บริการ
รวมถึงการขยายขอบเขตการรักษาโรคเฉพาะทางและการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนสูง
เป็นผลให้สามารถดึงดูดกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปให้เข้ารับการรักษากับบริษัทฯ เพิ่มขึ้น
และยังส่งผลให้ผู้ประกันตนตามโครงการประกันสังคมลงทะเบียนกับโรงพยาบาลในกลุ่มบริษัท
เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยหากแยกพิจารณาในแต่ละกลุ่ม พบว่า
รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 17.51 ต่อปี
ในขณะที่รายได้จากโครงการสวัสดิการภาครัฐ เฉลี่ยเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.32 ต่อปี ทั้งนี้ บริษัทฯ
มีนโยบายเน้นเพิ่มสัดส่วนรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเนื่องจากเป็นกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มผู้ป่วยตามโครงการสวัสดิการภาครัฐ
โดยรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปของบริษัทฯ ในปี 2561 คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 62.5
ของรายได้จากกิจการโรงพยาบาล

ทั้งนี้ รายได้หลักแต่ละประเภทมีรายละเอียดดังนี้

(1) รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป

รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปแบ่งได้เป็น รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยนอก (OPD)
และรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยใน (IPD) โดยในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ
มีรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเป็นจำนวน 1,995.06 ล้านบาท 2,232.07 และ 2,754.77
ล้านบาท ตามลำดับ หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 17.51 ต่อปี
โดยรายได้เฉพาะจากกลุ่มผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นจาก 1,093.02 ล้านบาทในปี 2559 เป็น 1,444.71
ล้านบาทในปี 2561 หรือเพิ่มขึ้นในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 14.97 ต่อปี
ในขณะที่รายได้เฉพาะจากกลุ่มผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นจาก 902.03 ล้านบาทในปี 2559 เป็น 1,310.06
ล้านบาทในปี 2561 หรือเพิ่มขึ้นในอัตราเฉลี่ยร้อยละ 20.51 ต่อปี

สาเหตุหลักที่รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระหว่างปี 2559 ถึงปี 2561
เนื่องจากจำนวนการใช้บริการกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นจาก 743,666 ครั้งในปี
2559 เป็น 804,167 ครั้ง และ 899,551 ครั้งในปี 2560 และ 2561 ตามลำดับ
หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 9.98 ต่อปี
ในขณะอัตราการเข้าใช้บริการใหม่ของผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นจาก 138 เตียงต่อวันในปี
2559 เป็น 143 เตียงต่อวันและ 167 เตียงต่อวันในปี 2560 และ 2561 ตามลำดับ
หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 10.20 ต่อปีซึ่งจำนวนการใช้บริการที่เพิ่มขึ้น เป็นผลจากการที่บริษัทฯ
เปิดโรงพยาบาลแห่งใหม่ 2 แห่งในปี 2561 และเพิ่มศักยภาพในการให้บริการรักษาพยาบาล
รวมถึงการเพิ่มความหลากหลายในการให้บริการ เช่น การให้บริการศูนย์มะเร็ง
ศูนย์ส่องกล้องทางเดินอาหารและตับ และการให้บริการเฉพาะทางโรคหัวใจครบวงจร เป็นต้น
ซึ่งการเพิ่มศักยภาพและความหลากหลายในการให้บริการ
ส่งผลให้รายได้เฉลี่ยต่อครั้งในการให้บริการแก่กลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
สามารถให้บริการทางการแพทย์ที่ซับซ้อนซึ่งมีอัตราค่าบริการต่อครั้งในระดับสูง นอกจากนี้
ในระหว่างปี 2559 ถึง 2561 บริษัทฯ ปรับเพิ่มอัตราค่าบริการในส่วนของกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป
เพื่อพัฒนาคุณภาพในการให้บริการทางการแพทย์อย่างต่อเนื่องทำให้รายได้เฉลี่ยจากกลุ่มผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นจาก
1,470 บาทต่อครั้ง เป็น 1,606 บาทต่อครั้ง ในขณะที่รายได้เฉลี่ยจากกลุ่มผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นจาก
17,945 บาทต่อครั้ง เป็น 21,459 บาทต่อครั้ง

(2) รายได้จากโครงการสวัสดิการภาครัฐ

รายได้จากโครงการภาครัฐของบริษัทฯ ในปี 2559 2560 และ 2561 เท่ากับ 1,641.71
ล้านบาท 1,643.72 ล้านบาท และ 1,652.22 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยรายได้จากโครงการภาครัฐประกอบด้วยรายได้ 2 ประเภทหลัก คือ
รายได้จากโครงการประกันสังคมและรายได้จากโครงการภาครัฐอื่นๆ

รายได้จากโครงการภาครัฐโดยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากโครงการประกันสังคม โดยในปี 2559
2560 และ 2561รายได้จากโครงการประกันสังคมคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 80.09 ร้อยละ 88.32
และร้อยละ 85.28 ของรายได้จากโครงการภาครัฐของบริษัทฯ ตามลำดับ
ซึ่งปัจจัยที่ส่งผลต่อรายได้ประเภทนี้ ได้แก่ (1) จำนวนผู้ประกันตนลงทะเบียน (2)
นโยบายของภาครัฐในการกำหนดอัตราค่าบริการทางการแพทย์เหมาจ่ายและอัตราค่าบริการทางการแพทย์ส่วนเพิ่มประเภทต่างๆ
และ (3) ศักยภาพของโรงพยาบาลในการให้บริการแก่ผู้ป่วยตามโครงการประกันสังคม ทั้งนี้
จำนวนผู้ประกันตนที่มีชื่อลงทะเบียนกับโรงพยาบาลในกลุ่มบริษัท มีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยเพิ่มขึ้นจาก 396,676 คน ในปี 2559 เป็น 402,018 คน และ 421,700 คนในปี 2560
และ 2561 ตามลำดับ หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 3.11 ต่อปี
ในขณะที่รายได้จากโครงการประกันสังคมต่อจำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นจาก 3,315
บาทต่อคนต่อปีในปี 2559 เป็น 3,612 บาทต่อคนต่อปี และ 3,341 บาทต่อคนต่อปีในปี 2560 และ
2561
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการนำพื้นที่การให้บริการที่เพิ่มขึ้นไปให้บริการกับกลุ่มคนไข้ทั่วไปส่งผลให้รายรับจากผู้ป่วยประกันสังคมปีที่ผ่านมาจึงไม่ได้เติบโตขึ้น
โดยจำนวนผู้ประกันตนลงทะเบียนเฉลี่ยรายปีของบริษัทฯ ระหว่างปี 2559 ถึงปี 2561
แสดงดังตาราง

[]

ปี 2561 บริษัทฯ มีลูกค้าประกันสังคมเฉลี่ยภายใต้การดูแลประมาณ 421,700 ราย
โดยภายหลังจากที่โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 และโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 11 ได้รับการรับรองคุณภาพ
HA ขั้นที่ 3 บริษัทฯ สามารถเพิ่มสิทธิในการรับผู้ประกันตนได้เพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประมาณ 437,500
คน ทั้งนี้ภายหลังการขยายโครงการในอนาคตแล้ว บริษัทฯ
อาจสามารถขอเพิ่มสิทธิในการรับผู้ประกันตนได้ อย่างไรก็ตามปัจจุบันผู้บริหารของบริษัทฯ
ไม่มีนโยบายที่จะเร่งขยายกลุ่มลูกค้าประกันสังคม
โดยโครงการในอนาคตส่วนใหญ่จะเป็นไปเพื่อรองรับกลุ่มลูกค้าทั่วไปเป็นหลัก

ทั้งนี้ รายได้จากโครงการประกันสังคมจำแนกประเภทได้ดังนี้

-   รายได้ประกันสังคมเหมาจ่าย:
    สำนักงานประกันสังคมกำหนดให้มีการจ่ายค่าบริการทางการแพทย์แก่โรงพยาบาลที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคม
    ตามจำนวนผู้ประกันตนที่มีชื่อลงทะเบียนกับโรงพยาบาลนั้นๆ โดยแบ่งรายได้ประเภทนี้เป็น 2
    ส่วน ได้แก่

(1) รายได้ค่าบริการเหมาจ่ายเบื้องต้น : ในปี 2555 อัตราค่าบริการเหมาจ่ายในเบื้องต้นคือ
    1,446 บาทต่อคนต่อปี ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 1,460 บาทต่อคนต่อปีในปี 2557 และปรับเพิ่มขึ้นเป็น
    1,500 บาทต่อคนต่อปี ในปี 2560 โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2560 ทั้งนี้
    สำนักงานประกันสังคมจะแบ่งจ่ายเงินให้แก่บริษัทฯ เป็นรายเดือน
    ดังนั้นรายได้ประกันสังคมเหมาจ่ายที่บริษัทฯ
    จะได้รับขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ประกันตนซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงไปในแต่ละเดือน

(2) รายได้ค่าบริการเหมาจ่ายส่วนเพิ่มตามคุณภาพโรงพยาบาล (Hospital Accreditation :
    HA) :
    สำนักงานประกันสังคมกำหนดให้มีการจ่ายค่าบริการส่วนเพิ่มแก่โรงพยาบาลที่ได้รับการรับรองคุณภาพ
    HA โดยตั้งแต่ปี 2553 ถึงเดือนมิถุนายนปี 2555 โรงพยาบาลที่ได้รับการรับรองคุณภาพระดับ
    HA ขั้นที่ 2 และ HA ขั้นที่ 3 มีสิทธิได้รับค่าบริการส่วนเพิ่มในอัตรา 80 บาทต่อคนต่อปี
    และตั้งแต่ปี 2556 เป็นต้นไป โรงพยาบาลที่ได้รับ HA ขั้นที่ 2
    จะได้รับค่าบริการส่วนเพิ่มในอัตรา 40 บาทต่อคนต่อปี ส่วนโรงพยาบาลที่ได้รับ HA ขั้นที่ 3
    จะได้รับค่าบริการส่วนเพิ่มในอัตรา 80 บาทต่อคนต่อปี ณ วันที่ 28 ธันวาคม
    2555โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 และในเดือนกรกฏาคม 2556 โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 11
    ได้รับการรับรองคุณภาพ HA ขั้นที่ 3 และโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 9 ได้การรับรองคุณภาพ HA
    ขั้นที่ 2 ตั้งแต่เดือนมกราคม 2561 สำนักงานประกันสังคมเปลี่ยนนโยบายการจ่ายใหม่
    ซึ่งพิจารณาจากคุณภาพการให้บริการ โดยจ่ายในอัตราสูงสุดที่ 60 บาทต่อคนต่อปี
    และผลลัพธ์ทางการรักษาพยาบาลอีกในอัตราสูงสุดที่ 60บาทต่อคนต่อปี

-   รายได้ประกันสังคมส่วนเพิ่ม - อ้างอิงตามค่าสถิติการใช้บริการ:
    สำนักงานประกันสังคมพิจารณาจ่ายค่าบริการส่วนเพิ่มให้แก่โรงพยาบาลโดยอ้างอิงตามค่าสถิติต่างๆ
    อาทิ ลักษณะความรุนแรงของโรคและความถี่ในการใช้บริการของผู้ประกันตน เป็นต้น
    โดยอัตราค่าบริการดังกล่าวที่โรงพยาบาลแต่ละแห่งได้รับจะแตกต่างกันไป
    ขึ้นอยู่กับค่าสถิติของโรงพยาบาลแต่ละแห่งเปรียบเทียบกับค่าสถิติของโรงพยาบาลที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคมทั่วประเทศ
    ซึ่งแบ่งรายได้ในกลุ่มนี้แบ่งเป็น 3 ประเภทได้แก่

(1) รายได้ส่วนเพิ่มจากการรักษาพยาบาลผู้ป่วยในซึ่งป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง :
    เป็นรายได้ค่าบริการประเภทใหม่ซึ่งเริ่มใช้ในปี 2555
    สำหรับกรณีที่โรงพยาบาลให้การรักษาพยาบาลแก่ผู้ป่วยใน (IPD)
    ซึ่งมีอาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง และต้องเข้ารักษาตัวในฐานะผู้ป่วยใน
    โดยสำนักงานประกันสังคมใช้แนวทางการคำนวณตามกลุ่มวินิจฉัยโรคร่วม (Diagnosis
    Related Groups : DRGs)
    ในการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายของกลุ่มโรคแต่ละประเภทและกำหนดหน่วยที่ใช้เปรียบเทียบ คือ
    ค่าน้ำหนักสัมพัทธ์ปรับตามวันนอน (Adjusted Relative Weight :AdjRW)
    ซึ่งกลุ่มโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูงตามหลักเกณฑ์ดังกล่าวคือ อาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่า
    AdjRWมากกว่าหรือเท่ากับ 2 โดยตั้งแต่ปี 2555
    สำนักงานประกันสังคมกำหนดค่าบริการส่วนเพิ่มในอัตรา AdjRWละไม่เกิน 15,000 บาท
    [1]^(/)

(2) รายได้ส่วนเพิ่มตามอัตราการใช้บริการของผู้ป่วยที่มีภาระเสี่ยง :
    เป็นรายได้ที่ขึ้นอยู่กับจำนวนการใช้บริการของผู้ป่วยตามโครงการประกันสังคม
    กลุ่มผู้ป่วยนอกที่เข้ารับการรักษาโรคเรื้อรัง 26 ประเภทตามที่สำนักงานประกันสังคมกำหนด
    (ให้น้ำหนัก 60%) อาทิเช่น โรคเบาหวาน โรคความดันโลหิตสูง โรคเส้นเลือดในสมองแตก
    โรคไตวายเรื้อรัง เป็นต้น และ กลุ่มผู้ป่วยในซึ่งมีอาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่า
    AdjRWน้อยกว่า 2 (ให้น้ำหนัก 40%) ^(2/)ในปี 2559
    อัตราจ่ายเงินตามภาระเสี่ยงยังคงเท่าปี 2555 คือ 432
    บาทต่อคนต่อปีแต่มีการปรับเปลี่ยนอัตราส่วนระหว่าง
    กลุ่มผู้ป่วยนอกที่เข้ารับการรักษาโรคเรื้อรัง 26
    ประเภทตามที่สำนักงานประกันสังคมกำหนดเดิมให้น้ำหนัก 60% ปรับเพิ่มเป็นน้ำหนัก 90%
    และกลุ่มผู้ป่วยในซึ่งมีอาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่า AdjRWน้อยกว่า 2 เดิมให้น้ำหนัก 40%
    ปรับลดเป็นน้ำหนัก 10% และในปี 2560 และได้มีการปรับเพิ่มอัตราจ่ายจาก 432
    บาทต่อคนต่อปี เป็น 447 บาทต่อคนต่อปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2560 ต่อมาในปี
    2561 สำนักงานประกันสังคมปรับลดการให้ค่าน้ำหนัก RW<2 จาก 10 % เป็น 0%
    และปรับเพิ่มการให้ค่าน้ำหนักสำหรับผู้ป่วยโรคเรื้อรังจากเดิม 90% เป็น 100%

-   รายได้จากการรักษาพยาบาลโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะทาง:
    การให้บริการรักษาพยาบาลบางประเภทโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะทาง บริษัทฯ
    สามารถเบิกค่าบริการได้ตามที่ให้บริการรักษาแก่ผู้ป่วยจริง
    ภายใต้เงื่อนไขและอัตราค่าบริการที่สำนักงานประกันสังคมกำหนดไว้
    ซึ่งหากมีผู้ป่วยเข้าใช้บริการเป็นจำนวนมาก
    จะเป็นผลให้บริษัทได้รับรายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้นตามไปด้วย โดยการให้บริการดังกล่าว อาทิเช่น
    การฟอกเลือดด้วยไตเทียม การให้เคมีบำบัดแก่ผู้ป่วยโรคมะเร็ง การผ่าตัดหัวใจแบบเปิด
    การผ่าตัดใส่อวัยวะเทียมในการบำบัดรักษาโรค การผ่าตัดสมอง เป็นต้น

ทั้งนี้ บริษัทฯ มีรายได้จากโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นผลสืบเนื่องจาก (1)
การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตนที่เลือกลงทะเบียนกับบริษัทฯ (2)
สำนักงานประกันสังคมพิจารณาปรับเพิ่มอัตราค่าบริการทางการแพทย์เหมาจ่าย
และพิจารณาปรับปรุงอัตราค่าบริการส่วนเพิ่มในส่วนของการให้การรักษาผู้ป่วยในซึ่งป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง
เพื่อให้กลุ่มผู้ป่วยประกันสังคมได้รับบริการที่มีคุณภาพที่เหมาะสม และ (3)
จากการพัฒนามาตรฐานการให้บริการอย่างต่อเนื่อง จึงส่งผลให้บริษัทฯ
มีโอกาสให้บริการผู้ป่วยตามโครงการประกันสังคมที่เข้าข่ายภาระเสี่ยง เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยมีสถิติอัตราการใช้บริการของผู้ป่วยที่เข้าข่ายภาระเสี่ยงอยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโรงพยาบาลทั่วประเทศที่เข้าร่วมระบบประกันสังคม
บริษัทฯ จึงได้รับรายได้ส่วนเพิ่มซึ่งอ้างอิงตามค่าสถิติการใช้บริการดังกล่าวเพิ่มขึ้น

ในส่วนของรายได้จากโครงการภาครัฐอื่นๆ ได้แก่
ค่าบริการทางการแพทย์ที่ได้รับจากสำนักงานหลักประกันสุขภาพแห่งชาติ (สปสช.) บริษัทฯ
ไม่เข้าร่วมเป็นผู้ให้บริการรักษาโรคทั่วไปกับ สปสช. (โครงการ 30 บาทรักษาทุกโรค) แต่บริษัทฯ
ให้การรักษาพยาบาลอาการเจ็บป่วยบางประเภท
ที่สามารถเบิกค่ารักษาพยาบาลได้ตามที่ให้บริการรักษาแก่ผู้ป่วยจริง
ภายใต้เงื่อนไขและอัตราค่าบริการที่ สปสช. กำหนด ทั้งนี้ การรักษาพยาบาลที่อยู่ในเกณฑ์ดังกล่าว
อาทิเช่น การให้บริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม
การรับดูแลทารกแรกเกิดน้ำหนักน้อยที่อยู่ในภาวะวิกฤติ
การให้การรักษาผู้ป่วยกรณีอุบัติเหตุหรือเจ็บป่วยฉุกเฉิน 3 กองทุน
และการให้บริการผู้ป่วยโรคหลอดเลือดสมอง เป็นต้น และในปี 2556
ได้เพิ่มเรื่องการให้บริการผู้ป่วยหัวใจ โดยรายได้จากโครงการภาครัฐอื่นๆ ที่ได้รับจาก สปสช.
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 19.91 ร้อยละ 19.95 และร้อยละ 14.68
ของรายได้จากโครงการภาครัฐในปี 2559 2560 และ ปี 2561 ตามลำดับ

ต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาล

ต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาล (“ต้นทุน”) ประกอบด้วย
ค่าตอบแทนบุคลากรทางการแพทย์และพยาบาล ต้นทุนยา เวชภัณฑ์ วัสดุสิ้นเปลืองทางการแพทย์
และค่าเสื่อมราคา และต้นทุนอื่นๆ ซึ่งในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ
มีต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาล จำนวน 2,468.54 ล้านบาท 2,633.10 ล้านบาท และ
3,702.03 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 67.9 ร้อยละ 67.9 และร้อยละ 69.7
ของรายได้หลัก ตามลำดับ

บริษัทฯ มีสัดส่วนต้นทุนต่อรายได้โดยเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้นในปี 2561
เนื่องจากบริษัทได้เปิดดำเนินการโรงพยาบาลแห่งใหม่จำนวน 2 แห่ง ในจังหวัดปราจีนบุรี
และจังหวัดฉะเชิงเทรา ส่งผลให้อัตราต้นทุนของบริษัทเพิ่มสูงขึ้น

ทั้งนี้ ต้นทุนหลักของบริษัทฯ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมแพทย์ และ ต้นทุนยา เวชภัณฑ์และวัสดุอื่นใช้ไป

กำไรขั้นต้น

[]

บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นเป็นจำนวน
1,168.23 ล้านบาท 1,242.69 ล้านบาท และ 1,334.95 ล้านบาท ตามลำดับ
และคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 32.1 ร้อยละ 32.1 และร้อยละ 30.3 ตามลำดับ
โดยอัตราส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ในอัตราใกล้เคียงกันอย่างสม่ำเสมอ
เป็นผลจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

รายได้อื่น

บริษัทฯ มีรายได้ประเภทอื่นซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับการประกอบกิจการโรงพยาบาลโดยตรง ประกอบด้วย
รายได้ค่าเช่า รายได้ค่าสาธารณูปโภค ดอกเบี้ยรับ รายได้จากการให้การอบรมผู้ช่วยพยาบาล
และรายได้อื่นๆ ซึ่งในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ
มีสัดส่วนรายได้ประเภทนี้ต่ำกว่าร้อยละ 1.0 ของรายได้รวม

ค่าใช้จ่ายในการบริหาร

ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการบริหารจำนวน 493.82 ล้านบาท
550.85 ล้านบาท และ 570.07
ล้านบาทตามลำดับโดยการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับเพิ่มค่าตอบแทนพนักงานและจำนวนพนักงานเพื่อรองรับการเติบโตของบริษัทฯ
และการปรับเพิ่มค่าใช้จ่ายในการบริหารประเภทอื่นๆ
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วย

ทั้งนี้ สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารเปรียบเทียบกับรายได้รวม คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 13.5 ร้อยละ
14.1 และร้อยละ 12.9 ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 ตามลำดับ
โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารใกล้เคียงกันแสดงถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการของบริษัทฯ
แม้ว่าในปี 2561 มีการสรรหาบุคคลากร เข้ามาในบริษัทฯ เพื่อรองรับการขยายตัวของบริษัทฯ

ค่าใช้จ่ายในการบริหารประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและผู้บริหาร ค่าเสื่อมราคา
ค่าใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภค เป็นต้น โดยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและผู้บริหาร เป็นค่าใช้จ่ายหลัก
คิดเป็นสัดส่วนเฉลี่ยมากกว่าร้อยละ 50 ของค่าใช้จ่ายในการบริหารทั้งหมด

กำไรจากการดำเนินงาน

ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีกำไรจากการดำเนินงานเป็นจำนวน 695.51
ล้านบาท 712.47 ล้านบาท และ 788.74 ล้านบาท ตามลำดับ
และคิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 19.0 ร้อยละ 18.3 และร้อยละ 17.8
ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ค่าใช้จ่ายทางการเงินประกอบด้วยดอกเบี้ยจ่ายเงินกู้ยืมธนาคารและดอกเบี้ยจ่ายเช่าซื้อ โดยบริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายทางการเงินจำนวน 9.52 ล้านบาท 15.87 ล้านบาท และ 23.72
ล้านบาทในระหว่างปี 2559 2560 และปี 2561
บริษัทใช้เงินกู้ระยะสั้นเป็นครั้งคราวเพื่อบริหารสภาพคล่อง
และใช้เงินกู้ระยะยาวในการลงทุนก่อสร้างโครงการใหม่รวมถึงการขยายพื้นที่ให้บริการ

ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2559 2560 และ 2561 เป็นจำนวน 121.01 ล้านบาท 130.82
ล้านบาท และ 149.80 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ปี 2556 เป็นต้นไปอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล
ได้ถูกปรับลดลงจากร้อยละ 23 เป็นร้อยละ 20
ตามนโยบายของภาครัฐในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ
และดึงดูดเงินลงทุนจากต่างประเทศเพื่อเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจอีกทางหนึ่ง

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ
มีกำไรสุทธิจำนวน 564.29 ล้านบาท 565.44 ล้านบาท และ 633.88 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิอย่างต่อเนื่องเป็นผลจาก (1) จำนวนผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้น (2)
จำนวนผู้ประกันตนเพิ่มขึ้น (3)
การเพิ่มศักยภาพในการรักษาและการรักษาโรคที่ยากขึ้นในแต่ละศูนย์เฉพาะทางโรคต่างๆ
(Excellent Center) (4) สถิติอัตราการใช้บริการของผู้ป่วยที่เข้าข่ายภาระเสี่ยงเพิ่มขึ้น
และอยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยของประเทศ บริษัทฯ
จึงได้รับรายได้ส่วนเพิ่มซึ่งอ้างอิงตามค่าสถิติการใช้บริการดังกล่าวเพิ่มขึ้น(5)
สัดส่วนต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารต่อรายได้บริษัทฯสามารถควบคุมได้อย่างสม่ำเสมอด้วยการรักษาประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ
อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีการขยายพื้นที่การให้บริการอย่างต่อเนื่อง และในปี 2561
บริษัทฯมีการเปิดโรงพยาบาลแห่งใหม่จำนวน 2 แห่ง ส่งผลให้บริษัทฯ
มีอัตรากำไรสุทธิลดลงเป็นร้อยละ 15.4 ร้อยละ 14.5 และร้อยละ 14.3 ในระหว่างปี 2559
2560 และ 2561 ตามลำดับ ซึ่งบริษัทสามารถดำรงอัตรากำไรสุทธิให้อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง
เป็นผลจากระบบการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
โดยต้นทุนในการประกอบกิจการโรงพยาบาลเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวมมีสัดส่วนร้อยละ 67.5
ร้อยละ 67.6 และ ร้อยละ 69.3
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวมมีสัดส่วนร้อยละ 13.5 ร้อยละ 14.1
และร้อยละ 12.9 ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 ตามลำดับ

14.1.3 การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

14.1.3.1 สินทรัพย์

สินทรัพย์ของบริษัทฯ แบ่งออกเป็น 2 ประเภทคือ สินทรัพย์หมุนเวียน (ได้แก่ เงินสด ลูกหนี้การค้า
รายได้ประกันสังคมค้างรับ ยา เวชภัณฑ์ และวัสดุคงเหลือ เป็นต้น) และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
(ได้แก่ เงินลงทุนในบริษัทย่อย เงินลงทุนระยะยาวอื่น อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ เป็นต้น) โดยสินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560
และ 2561 มีจำนวน 4,517.88 ล้านบาท 4,951.18 ล้านบาท และ 5,708.18 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยมีสัดส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนระหว่างร้อยละ 26.9 ถึงร้อยละ 29.5
ในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าวข้างต้น

สินทรัพย์หมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ
มีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 1,334.91 ล้านบาท 1,332.00 ล้านบาท และ 1,591.95 ล้านบาท
ตามลำดับ
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และรายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับเป็นส่วนใหญ่
ควบคู่กับการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 มีจำนวน 3,182.97
ล้านบาท 3,619.18 ล้านบาท และ 4,116.23 ล้านบาท
ตามลำดับมีการเปลี่ยนแปลงในรายการที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ จากปี 2559 ถึง 2561
เป็นการลงทุนตามแผนการขยายอาคารโรงพยาบาลเพื่อรองรับการให้บริการของบริษัทฯ

ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 เป็นจำนวน
279.67 ล้านบาท 272.48 ล้านบาท และ 338.24 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นผลจากการขยายธุรกิจของบริษัทฯอย่างไรก็ดี
สัดส่วนลูกหนี้การค้าค้างชำระโดยส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่คงค้างไม่เกิน 3 เดือน อยู่ในอัตราร้อยละ 77.8
ของลูกหนี้การค้ารวมและระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้นซึ่งเป็นผลจากบริษัทฯ
มีนโยบายการดูแลลูกหนี้อย่างเข้มงวด
รวมถึงมีนโยบายพัฒนาโปรแกรมคอมพิวเตอร์เพื่อช่วยในการควบคุมและบริหารลูกหนี้

กรณีการตัดหนี้สูญ ฝ่ายบัญชีการเงินจะส่งเรื่องให้ฝ่ายกฎหมายดำเนินการตามนโยบายบริษัทฯ
และหากไม่สามารถเรียกชำระหนี้ได้ จะขออนุมัติฝ่ายบริหารเพื่อตัดจำหน่ายหนี้สูญจากบัญชีลูกหนี้

ยอดคงเหลือลูกหนี้การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561
แยกรายละเอียดตามอายุลูกหนี้การค้า แสดงตามตารางดังนี้

+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อายุลูกหนี้การค้าคงค้าง          | ปีบัญชี |      |      |      |      |      |
|                            | สิ้นส  |      |      |      |      |      |
|                            | ุดวันที่ |      |      |      |      |      |
|                            | 31   |      |      |      |      |      |
|                            | ธัน   |      |      |      |      |      |
|                            | วาคม |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                            | 2559 |      | 2560 |      | 2561 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|                            | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร    |
|                            | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท | ้อยละ |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| อายุลูก                      |      |      |      |      |      |      |
| หนี้คงค้างแยกตามวันที่หนี้ที่ค้างชำระ |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| ค้างชำระ                    |      |      |      |      |      |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   ไม่เกิน 3 เดือน             | 22   | 84.3 | 21   | 82.4 | 24   | 77.8 |
|                            | 3.68 |      | 2.68 |      | 9.57 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   3 – 6 เดือน               | 2    | 8.4  | 2    | 10.6 | 4    | 12.9 |
|                            | 2.34 |      | 7.32 |      | 1.45 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   6 – 12 เดือน              | 1    | 3.9  | 9.77 | 3.8  | 1    | 5.1  |
|                            | 0.26 |      |      |      | 6.38 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
|   มากกว่า 12 เดือน           | 1    | 5.8  | 1    | 5.8  | 1    | 6.2  |
|                            | 5.46 |      | 5.05 |      | 9.80 |      |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมลูกหนี้การค้า               | 27   | 1    | 26   | 1    | 32   | 1    |
|                            | 1.72 | 02.4 | 4.83 | 02.6 | 7.20 | 02.0 |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| หัก : ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ       | (6   | (    | (6   | (    | (6   | (    |
|                            | .26) | 2.4) | .63) | 2.6) | .54) | 2.0) |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+
| รวมลูกหนี้การค้า-สุทธิ           | 26   | 1    | 25   | 1    | 32   | 1    |
|                            | 5.47 | 00.0 | 8.20 | 00.0 | 0.66 | 00.0 |
+----------------------------+------+------+------+------+------+------+

ลูกหนี้อื่น

ลูกหนี้อื่นของบริษัทฯ เป็นลูกหนี้ทั่วไปซึ่งไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการประกอบกิจการโรงพยาบาลโดย
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีลูกหนี้อื่นเป็นจำนวน 14.20 ล้านบาท
14.27 ล้านบาท และ 17.59 ล้านบาท ตามลำดับ

รายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับ

รายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับ ได้แก่ รายได้ค้างรับจากสำนักงานประกันสังคม
และรายได้ค้างรับจากสำนักงานหลักประกันสุขภาพ ทั้งหมดซึ่งแบ่งเป็น 3 ประเภท ได้แก่

(1) รายได้ประกันสังคมค้างรับซึ่งอ้างอิงตามค่าสถิติการใช้บริการ ได้แก่ (1.1)
รายได้ค้างรับที่อ้างอิงตามอัตราการใช้บริการทางการแพทย์ทั้งหมด ซึ่งเลิกใช้ตั้งแต่ปี 2555 (1.2)
รายได้ค้างรับที่อ้างอิงสถิติผู้ป่วยในที่ป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง (AdjRWมากกว่าหรือเท่ากับ 2)
ซึ่งเริ่มใช้ปี 2555 และ (1.3) รายได้ค้างรับที่อ้างอิงสถิติผู้ป่วยที่มีภาระเสี่ยง ทั้งนี้
สำนักงานประกันสังคมจะเก็บรวบรวมข้อมูลสถิติผู้ป่วยจากโรงพยาบาลที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคมทั่วประเทศเพื่อใช้ในการคำนวณการจ่ายค่าบริการส่วนเพิ่มดังกล่าวให้แก่โรงพยาบาลแต่ละแห่งในภายหลัง
ซึ่งบริษัทฯ จะใช้สมมติฐานที่เหมาะสมในการประมาณการรายได้ที่บริษัทฯ
คาดว่าจะได้รับในแต่ละงวด

(2) รายได้ประกันสังคมค้างรับอื่นๆ
เป็นผลจากการให้บริการรักษาพยาบาลโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะ ทาง อาทิ
การฟอกเลือดด้วยไตเทียม การให้เคมีบำบัดแก่ผู้ป่วยโรคมะเร็ง
อุปกรณ์ที่ใช้ในการผ่าตัดหัวใจแบบเปิด การผ่าตัดใส่อวัยวะเทียมในการบำบัดรักษาโรค เป็นต้น
ซึ่งภายหลังการให้บริการรักษา บริษัทฯ
จะส่งเอกสารหลักฐานการให้บริการเพื่อประกอบการเบิกค่าบริการจากสำนักงานประกันสังคมต่อไป

(3) รายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับ จากสำนักงานหลักประกันสุขภาพ
เป็นผลมาจากให้บริการรักษาพยาบาลโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะ ทาง อาทิ
การฟอกเลือดด้วยไตเทียม และการรับเป็นศูนย์รับส่งต่อเฉพาะทางด้านโรคหัวใจ

รายได้ประกันสังคมค้างรับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม ปี 2559 2560 และ 2561 มีรายละเอียดดังนี้

[]

รายได้ประกันสังคมค้างรับ ปี 2560 เพิ่มขึ้น 2.49 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มค่าบริการทางการแพทย์ของสำนักงานประกันสังคม คือ
ตรวจสุขภาพผู้ประกันตน และทันตกรรม และในปี 2561 เพิ่มขึ้น 50.56 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากรายได้ทางการแพทย์ภาระเสี่ยงค้างรับและรายได้ประกันสังคมค้างรับอื่นในส่วนของ(การรับรองคุณภาพ
HA) ซึ่งในปี2561 ทางสำนักงานประกันสังคม มีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขการจ่าย

รายได้ค่าบริการทางการแพทย์ค้างรับ จากสำนักงานหลักประกันสุขภาพ ปี 2560 เพิ่มขึ้น 41.23
ล้านบาท และปี 2561 เพิ่มขึ้น 26.79 ล้านบาท
จากให้บริการรักษาพยาบาลโดยแพทย์ผู้เชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะด้านหัวใจและหลอดเลือดที่เพิ่มขึ้น

ยา เวชภัณฑ์ และวัสดุคงเหลือ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มียา เวชภัณฑ์ และวัสดุคงเหลือ
(“สินค้าคงเหลือ”) เป็นจำนวน 109.64 ล้านบาท 118.88 ล้านบาท และ 141.61 ล้านบาท
ตามลำดับ และในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัทฯ มีระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเป็นจำนวน 16 วัน 16
วัน และ 15 วัน
ตามลำดับการดำรงสินค้าคงคลังและระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยของบริษัทฯอยู่ในอัตราที่สม่ำเสมอ
เนื่องจากระบบการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ

รายละเอียดสินค้าคงเหลือแต่ละประเภทแสดงดังตาราง

[]

บริษัทฯ ไม่มีการตั้งสำรองสินค้าคงเหลือเสื่อมสภาพจากการหมดอายุ เนื่องจาก บริษัทฯ
มีการบริหารสินค้าคงคลังอย่างมีประสิทธิภาพ
รวมทั้งกำหนดให้เจ้าหน้าที่ทำการตรวจสอบยาและเวชภัณฑ์ ในคลังสินค้าและหอผู้ป่วยทุกเดือน
นอกจากนี้ บริษัทฯ มีสายสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จัดจำหน่ายยา
จึงสามารถเปลี่ยนคืนยาที่ใกล้หมดอายุกับผู้จัดจำหน่ายได้

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เป็นจำนวน
2,935.79 ล้านบาท 3,385.20 ล้านบาท และ 3,831.02 ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
ลงทุนใน ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เพื่อเพิ่มศักยภาพในการให้บริการและรองรับโอกาสในการเติบโตในอนาคต
โดยมีเงินสดจ่ายเพื่อการลงทุนเป็นจำนวน 1,016.28 ล้านบาท 653.28 ล้านบาทและ 683.38
ล้านบาทตามลำดับซึ่งสินทรัพย์หลักที่บริษัทฯ ลงทุนคือ เครื่องมือและอุปกรณ์ทางการแพทย์
รวมถึงการก่อสร้างอาคารส่วนต่อขยายและอาคารโรงพยาบาลแห่งใหม่
เพื่อเพิ่มพื้นที่การให้บริการตามแผนงานของบริษัทฯ

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ได้แก่ โปรแกรมคอมพิวเตอร์ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ
2561 บริษัทฯ มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเป็นจำนวน 17.09 ล้านบาท 15.75 ล้านบาท และ 16.93
ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งบริษัทฯ
ลงทุนในโปรแกรมคอมพิวเตอร์อย่างต่อเนื่องเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ

14.1.3.2 หนี้สิน

หนี้สินของบริษัทฯ แบ่งออกเป็น 2 ประเภทคือ หนี้สินหมุนเวียน (ได้แก่ เจ้าหนี้การค้า
และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนดชำระใน
1 ปี เป็นต้น) และหนี้สินไม่หมุนเวียน (ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน เป็นต้น) โดยหนี้สินรวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2559 2560 และ 2561 มีจำนวน 1,294.36 ล้านบาท 1,478.48 ล้านบาท และ 1,964.75
ล้านบาท ตามลำดับ โดยหนี้สินหมุนเวียนมีสัดส่วนอยู่ระหว่างร้อยละ 65.93 ถึงร้อยละ 84.69
ของหนี้สินทั้งหมดในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าวข้างต้น

เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเป็นรายการที่มีสัดส่วนสูงสุดในกลุ่มหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย โดย ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561
มีสัดส่วนเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นต่อหนี้สินรวมร้อยละ 28.28 ร้อยละ 31.38 และร้อยละ
28.83 ตามลำดับ โดยเจ้าหนี้การค้าหลักประกอบด้วย เจ้าหนี้ยา เวชภัณฑ์ และวัสดุสิ้นเปลือง
ซึ่งบริษัทฯ จัดซื้อเพื่อให้บริการทางการแพทย์ ในขณะที่เจ้าหนี้อื่นประกอบด้วย
ค่าธรรมเนียมแพทย์ค้างจ่าย ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
และเจ้าหนี้อื่นๆที่เกี่ยวกับการก่อสร้างและส่วนเพิ่มขยายอาคาร

เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินของบริษัทฯ ประกอบด้วยเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้น และเงินกู้ยืมระยะยาว

เงินกู้ยืมระยะสั้นประกอบด้วยเงินกู้เบิกเกินบัญชี และตั๋วสัญญาใช้เงิน ซึ่งบริษัทฯ
เบิกใช้เป็นครั้งคราวเพื่อการบริหารสภาพคล่องในการดำเนินการ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
2560 และ 2561 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินคงค้างเป็นจำนวน 637.0
ล้านบาท 380.0 ล้านบาท และ 530.0 ล้านบาทตามลำดับ

เงินกู้ยืมระยะยาวเป็นการกู้ยืมเพื่อวัตถุประสงค์
ในการก่อสร้างอาคารโรงพยาบาลตามแผนการขยายพื้นที่การให้บริการ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินคงค้างเป็นจำนวน
164.50 ล้านบาท 472.30 ล้านบาทและ 682.15 ล้านบาทตามลำดับ

ภาระผูกพันและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2561 บริษัทฯ มีภาระผูกพันรวมจำนวน 552 ล้านบาท
แบ่งเป็นภาระผูกพันเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุนจำนวน 177 ล้านบาท
และภาระผูกพันเกี่ยวกับสัญญาเช่าดำเนินงานจำนวน 42 ล้านบาท ทั้งนี้
ภาระผูกพันที่เกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุนประกอบด้วยภาระผูกพันเพื่อการลงทุนก่อสร้างอาคารเพื่อขยายพื้นที่การให้บริการและเพื่อการซื้ออุปกรณ์และเครื่องมือทางการแพทย์และบริษัทมีภาระผูกพันเกี่ยวข้องกับเงินลงทุนที่ยังไม่เรียกชำระในบริษัทย่อยมูลค่า
333 ล้านบาท

14.1.3.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดจำนวน 3,130.37
ล้านบาท 3,299.84 ล้านบาทและ 3,562.97 ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ
เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มีสาเหตุจากการที่บริษัทฯ สามารถรักษาอัตราการเติบโตของรายได้
และอัตราการทำกำไรมาอย่างต่อเนื่อง

14.1.3.4 โครงสร้างทางการเงิน

โครงสร้างทางการเงินของบริษัทฯ มีความแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนนโยบายการเงินหลักของบริษัทฯ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2560 และ 2561 แสดงดังนี้

-   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อยู่ในระดับ 0.41 เท่า 0.45 เท่า และ 0.55 เท่า
    ตามลำดับ

-   อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อยู่ในระดับ 0.26 เท่า 0.26 เท่า และ
    0.34 เท่า ตามลำดับ

-   อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อยู่ในระดับ 73.05 เท่า 44.89 เท่า และ
    33.25 เท่าตามลำดับ

หากพิจารณาเปรียบเทียบโครงสร้างทางการเงินระหว่างบริษัทฯ
และบริษัทในกลุ่มโรงพยาบาลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ พบว่า
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯยังอยู่ในระดับที่ต่ำแสดงให้เห็นถึงการดำเนินนโยบายทางการเงินแบบอนุรักษ์นิยม
ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ
มีศักยภาพในการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพิ่มเติมเพื่อลงทุนขยายกิจการในอนาคต

14.1.3.5 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

รายละเอียดแหล่งที่มาและแหล่งใช้ไปของกระแสเงินสดแยกตามประเภท สรุปตามตาราง

[]

จากการเปรียบเทียบระหว่างปี 2559 ถึงปี 2561 บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 705.26 ล้านบาท 910.29 ล้านบาท และ 742.92
ล้านบาท
ตามลำดับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นไปตามผลกำไรจากการดำเนินงานและการรับชำระหนี้ที่ดีของบริษัทฯ

อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio)
ในระดับ 1.22 เท่า 1.30 เท่า และ 1.23 เท่า ในขณะที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว
(Quick Ratio) ในระดับ 0.66 เท่า และ 0.67 เท่า และ 0.64 เท่า ตามลำดับ ทั้งนี้
พิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องประเภทต่างๆ พบว่า สภาพคล่องของบริษัทฯสูงมาก
แสดงถึงศักยภาพในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้เป็นอย่างดี

วงจรเงินสด

ในระหว่างปี 2559 2560 และ 2561 บริษัทฯ มีวงจรเงินสดเฉลี่ยคิดเป็น 37 วัน 31 วัน และ
25 วัน ตามลำดับ โดยวงจรเงินสดดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ
ต้องเตรียมเงินสดเพื่อรองรับการดำเนินธุรกิจโดยเฉลี่ยประมาณ 30-40 วัน ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทฯ
บริหารสภาพคล่องจากกระแสเงินสดภายในเป็นหลักโดยใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่อเสริมสภาพคล่องเป็นครั้งคราว

14.1.3.6 การวิเคราะห์ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity : ROE)
โดยอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2559 2560 และ 2561 คิดเป็นร้อยละ 18.54 ร้อยละ 17.60
และร้อยละ 17.93 ตามลำดับ โดยอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นใกล้เคียงกันในแต่ละปีสะท้อนถึง
ประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย: อัตรากำไรสุทธิ (Net Profits
Margin)อยู่ในอัตราที่ใกล้เคียงกันอย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2559 2560 และ 2561 คิดเป็นร้อยละ
15.43 ร้อยละ 14.51 และร้อยละ 14.31 ตามลำดับ

14.2 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

สภาวะอุตสาหกรรมและจำนวนประชากรในพื้นที่ให้บริการ

โรงพยาบาลในกลุ่มบริษัท ทั้ง 9 แห่ง
ตั้งอยู่ในเขตอุตสาหกรรมสำคัญของจังหวัดสมุทรปราการและจังหวัดฉะเชิงเทรา จังหวัดชลบุรี
จังหวัดปราจีนบุรี และจังหวัดระยอง
พื้นที่ดังกล่าวมีพนักงานทำงานในโรงงานอุตสาหกรรมเป็นจำนวนมาก และที่ผ่านมา
มีประชากรโยกย้ายเข้าสู่พื้นที่อย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของสภาวะอุตสาหกรรมในพื้นที่
ซึ่งเป็นผลดีต่อธุรกิจของบริษัทฯ เนื่องจากมีฐานผู้ป่วยเพิ่มขึ้น
ทั้งในส่วนของกลุ่มโครงการประกันสังคมและกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป

การรวมกลุ่มประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (ASEAN Economic Community : AEC)

แผนการรวมกลุ่ม AEC ในปี 2558 จะทำให้ธุรกิจด้านสุขภาพของประเทศไทยได้รับประโยชน์
โดยในส่วนของธุรกิจโรงพยาบาล คาดว่าจะมีผู้ป่วยเข้ามาใช้บริการในประเทศไทยเพิ่มขึ้น
เนื่องจากโรงพยาบาลในประเทศไทยมีมาตรฐานการรักษาและการให้บริการในระดับสูง
รวมถึงการมีบุคลากรที่มีคุณภาพ ประกอบกับอัตราค่ารักษาพยาบาลที่อยู่ในระดับต่ำ
เมื่อเทียบกับประเทศอื่นที่มีคุณภาพการรักษาใกล้เคียงกันทั้งนี้ แม้กลุ่มผู้ป่วยของบริษัทฯ
ในปัจจุบันโดยส่วนใหญ่จะเป็นกลุ่มผู้ป่วยภายในประเทศ แต่จากการที่บริษัทฯ
มีแผนพัฒนาความเชี่ยวชาญในการรักษาเฉพาะด้าน ประกอบกับการที่โรงพยาบาลในกลุ่ม 2 แห่งคือ
โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 และโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 9 ตั้งอยู่ในรัศมี 10
กิโลเมตรจากสนามบินสุวรรณภูมิ จึงคาดว่าบริษัทฯ จะมีกลุ่มลูกค้าต่างประเทศเพิ่มขึ้นจาก AEC
ในอนาคตและโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 เป็นโรงพยาบาลแห่งหนึ่งในกลุ่มบริษัทฯ
ซึ่งได้รับการรับรองคุณภาพโรงพยาบาลระดับสากล JCI (Joint Commission
International)
และจะสามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับชาวต่างชาติในเรื่องคุณภาพการรักษาพยาบาลที่เป็นสากล

สัดส่วนรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป

รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54.9 ร้อยละ 57.6 และร้อยละ 62.5 ในปี
2559 2560 และ 2561 ตามลำดับ โดยเมื่อพิจารณาจากข้อมูลระหว่างปี 2559 ถึงปี 2561
รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปเพิ่มขึ้นจาก 1,995.06 ล้านบาท เป็น 2,754.77 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 17.51 ต่อปี
ในขณะที่จำนวนการใช้บริการกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยนอกที่เพิ่มขึ้นจาก 743,666 ครั้งในปี
2559 เป็น 804,167 ครั้ง และ 899,551 ครั้งในปี 2560 และ 2561 ตามลำดับ
หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 9.98 ต่อปี
ในขณะอัตราการเข้าใช้บริการใหม่ของผู้ป่วยทั่วไปประเภทผู้ป่วยในเพิ่มขึ้นจาก 138 เตียงต่อวันในปี
2559 เป็น 143 เตียงต่อวันและ 167 เตียงต่อวันในปี 2560 และ 2561 ตามลำดับ
หรือเพิ่มขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 10.20 ต่อปี บริษัทฯ
มีนโยบายเพิ่มจำนวนผู้ป่วยทั่วไปโดยการเพิ่มศักยภาพในการให้บริการรักษาพยาบาลและเน้นการรักษาที่ใช้ความเชี่ยวชาญพิเศษเฉพาะทาง
และบริษัทมีแผนขยายและปรับปรุงอาคารสถานที่ให้มีความพร้อมและเพียงพอกับปริมาณผู้รับบริการ
พร้อมด้วยเครื่องมืออุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ทันสมัย รวมถึงการเพิ่มความหลากหลายในการให้บริการ
เช่น การให้บริการศูนย์ความงามจุฬารัตน์-เลอนัวร์การให้บริการเฉพาะทางด้านโรคหัวใจครบวงจร
เป็นต้น นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังใช้กลยุทธ์การตลาดเชิงรุกในการเจาะกลุ่มลูกค้าทั่วไป เช่น
การให้ส่วนลดแก่ผู้ป่วยที่ทำประกันสุขภาพกับบริษัทประกันที่เป็นคู่สัญญากับบริษัทฯ ทั้งนี้
รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไปมีอัตรากำไรสูงกว่ารายได้จากโครงการภาครัฐ ดังนั้น
การเพิ่มสัดส่วนรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยทั่วไป จะส่งผลทางบวกต่อแนวโน้มกำไรของบริษัทฯในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ

รายได้จากโครงการสวัสดิการสังคมด้านสุขภาพของภาครัฐ เป็นรายได้ที่มีสัดส่วนสูงของบริษัทฯ
ซึ่งในปี 2559 ถึงปี 2561 รายได้ในส่วนดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 45.1 42.4 และร้อยละ
37.5 ของรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล
และหากนับรวมเฉพาะรายได้จากโครงการประกันสังคมจะคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 36.1 37.4 และ
32.0 ของรายได้จากการประกอบกิจการโรงพยาบาล ดังนั้น
การเปลี่ยนแปลงนโยบายสวัสดิการสังคมด้านสุขภาพของภาครัฐที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
อาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ

นอกจากนี้ ภาครัฐมีนโยบายปรับลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลเหลือร้อยละ 20 ตั้งแต่ปี
2556เป็นต้นไปเพื่อเป็นการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ
และดึงดูดเงินลงทุนจากต่างประเทศเพื่อเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจ
ซึ่งนโยบายการลดอัตราภาษีดังกล่าว ส่งผลดีต่อผลการดำเนินงาน ฐานะทางการเงิน
และสภาพคล่องของบริษัทฯ ในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงเกณฑ์อัตราการจ่ายค่าบริการทางการแพทย์ของสำนักงานประกันสังคม

ในปี 2555 สำนักงานประกันสังคมพิจารณาปรับเพิ่มอัตราค่าบริการทางการแพทย์โดยรวม
เพื่อให้โรงพยาบาลมีความพร้อมในการให้บริการโรคที่มีความซับซ้อนและมีค่าใช้จ่ายสูง
โดยการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญได้แก่

-   การปรับเพิ่มอัตราค่าบริการเหมาจ่ายประกันสังคม:
    อัตราการเหมาจ่ายตามโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 1,306
    บาทต่อคนต่อปีในปี 2551 เป็น 1,404 บาทต่อคนต่อปีในปี 2552 เพิ่มขึ้นเป็น 1,446
    บาทต่อคนต่อปีในปี 2555 เพิ่มขึ้นเป็น 1,460 บาทต่อคนต่อปีในปี 2557 และเพิ่มขึ้นเป็น
    1,500 บาทต่อคนต่อปีโดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2560 ซึ่งโดยทั่วไป
    จะมีการพิจารณาปรับเพิ่มอัตราเหมาจ่ายในทุกๆ ไม่เกิน 3 ปี

-   การเปลี่ยนแปลงค่าบริการเหมาจ่ายส่วนเพิ่มตามคุณภาพของโรงพยาบาล :
    นับแต่เดือนกรกฎาคม 2555 โรงพยาบาลที่ได้รับ HA ขั้นที่ 2
    จะได้รับค่าบริการดังกล่าวในอัตรา 40 บาทต่อคนต่อปี ส่วนโรงพยาบาลที่ได้รับ HA ขั้นที่ 3
    หรือ JCI จะได้รับค่าบริการดังกล่าวในอัตรา 80 บาทต่อคนต่อปี โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม
    2557โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 ได้รับการรับรองคุณภาพ HA ขั้นที่ 3และ JCI
    โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 11ได้รับการรับรองคุณภาพ HA ขั้นที่ 3 และโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 9
    ได้รับการรับรองคุณภาพ HA ขั้นที่ 2

-   การใช้อัตราค่าบริการกรณีให้การรักษาพยาบาลผู้ป่วยในซึ่งป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง:
    เป็นรายได้ส่วนเพิ่มประเภทใหม่ซึ่งเริ่มใช้ในปี 2555
    สำหรับกรณีที่ผู้ป่วยมีอาการเจ็บป่วยโรคที่มีความรุนแรงและมีค่าใช้จ่ายสูง
    และต้องเข้ารับการรักษาเป็นผู้ป่วยใน (IPD)
    โดยสำนักงานประกันสังคมใช้แนวทางการคำนวณตามกลุ่มวินิจฉัยโรคร่วม (DRGs)
    ในการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายของกลุ่มโรคแต่ละประเภทและกำหนดหน่วยที่ใช้เปรียบเทียบ คือ
    ค่าน้ำหนักสัมพัทธ์ปรับตามวันนอน (AdjRW) ซึ่งหากผู้ป่วยในมีอาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่า
    AdjRWมากกว่าหรือเท่ากับ 2 บริษัทฯ จะได้รับค่าบริการส่วนเพิ่มจากสำนักงานประกันสังคม
    โดยในปี 2555 สำนักงานประกันสังคมกำหนดอัตราการเบิกเพิ่ม AdjRWละไม่เกิน 15,000
    บาท

-   การเปลี่ยนแปลงอัตราค่าบริการตามอัตราการใช้บริการของผู้ป่วยที่มีภาระเสี่ยง:
    อัตราค่าบริการตามภาระเสี่ยงจาก 432 บาทต่อคนต่อปี และเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2560
    ปรับเพิ่มเป็นอัตรา 447 บาทต่อคนต่อปี

โดยสรุป บริษัทฯ ได้รับผลบวกจากการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์อัตราการจ่ายเงินข้างต้น
โดยรายได้จากโครงการประกันสังคมเพิ่มขึ้นจาก 3,315 บาทต่อคนต่อปีในปี 2559 เป็น 3,341
บาทต่อคนต่อปีในปี 2561โดยภาครัฐจะเป็นผู้กำหนดเกณฑ์ค่าบริการประเภทต่างๆ
ของโครงการประกันสังคม
ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอโดยพิจารณาจากความเหมาะสมและต้นทุนค่าใช้จ่ายในการให้บริการรักษา

ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานทางบัญชี

เพื่อให้งบการเงินของไทยมีมาตรฐานเปรียบเทียบได้กับงบการเงินในระดับนานาชาติ
สภาวิชาชีพบัญชีจึงได้ออกมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่
โดยมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่เริ่มมีผลบังคับในปีบัญชีปัจจุบันและที่จะมีผลบังคับในอนาคตมีรายละเอียดดังนี้

ก. มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่เริ่มมีผลบังคับใช้ในปีปัจจุบัน

ในระหว่างปี
บริษัทฯและบริษัทย่อยได้นำมาตรฐานการรายงานทางการเงินและการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับปรับปรุง
(ปรับปรุง 2560) จำนวนหลายฉบับ ซึ่งมีผลบังคับใช้สำหรับ
งบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2561 มาถือปฏิบัติ มาตรฐาน
การรายงานทางการเงินดังกล่าวได้รับการปรับปรุงหรือจัดให้มีขึ้นเพื่อให้มีเนื้อหาเท่าเทียมกับมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ
โดยส่วนใหญ่เป็นการปรับปรุงและอธิบายให้ชัดเจนเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลในหมายเหตุประกอบงบการเงิน
การนำมาตรฐานการรายงานทางการเงินดังกล่าวมาถือปฏิบัตินี้ไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย

ข.
มาตรฐานการรายงานทางการเงินที่จะมีผลบังคับใช้สำหรับงบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่
1 มกราคม 2562

สภาวิชาชีพบัญชีได้ประกาศใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินและการตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับปรับปรุง
(ปรับปรุง 2561) และฉบับใหม่จำนวนหลายฉบับ ซึ่งมีผลบังคับใช้สำหรับ
งบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่ 1 มกราคม 2562 มาตรฐานการรายงาน
ทางการเงินดังกล่าวได้รับการปรับปรุงหรือจัดให้มีขึ้นเพื่อให้มีเนื้อหาเท่าเทียมกับมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ
โดยส่วนใหญ่เป็นการอธิบายให้ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีปฏิบัติทางการบัญชีและการให้แนวปฏิบัติทางบัญชีกับผู้ใช้มาตรฐาน

ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่ามาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับปรับปรุงดังกล่าวส่วนใหญ่จะไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินเมื่อนำมาถือปฏิบัติ
อย่างไรก็ตาม มาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับใหม่ซึ่งได้มีการเปลี่ยนแปลงหลักการสำคัญ
สามารถสรุปได้ดังนี้

มาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 15 เรื่อง รายได้จากสัญญาที่ทำกับลูกค้า

มาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 15 ใช้แทนมาตรฐานการบัญชีและการตีความมาตรฐาน
การบัญชีที่เกี่ยวข้องต่อไปนี้

มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 11 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง สัญญาก่อสร้าง

มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 18 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง รายได้

การตีความมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 31 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง รายได้ -
รายการแลกเปลี่ยนเกี่ยวกับบริการโฆษณา

การตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 13 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง
โปรแกรมสิทธิพิเศษแก่ลูกค้า

การตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 15 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง
สัญญาสำหรับการก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์

การตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 18 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง
การโอนสินทรัพย์จากลูกค้า

กิจการต้องใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงิน ฉบับที่ 15 กับสัญญาที่ทำกับลูกค้าทุกสัญญา
ยกเว้นสัญญาที่อยู่ในขอบเขตของมาตรฐานการบัญชีฉบับอื่น มาตรฐานฉบับนี้ได้กำหนดหลักการ 5
ขั้นตอนสำหรับการรับรู้รายได้ที่เกิดขึ้นจากสัญญาที่ทำกับลูกค้า
โดยกิจการจะรับรู้รายได้ในจำนวนเงินที่สะท้อนถึงสิ่งตอบแทนที่กิจการคาดว่าจะมีสิทธิได้รับจากการแลกเปลี่ยนสินค้าหรือบริการที่ได้ส่งมอบให้แก่ลูกค้า
และกำหนดให้กิจการต้องใช้ดุลยพินิจและพิจารณาข้อเท็จจริงและเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดในการพิจารณาตามหลักการในแต่ละขั้นตอน

ฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยเชื่อว่ามาตรฐานฉบับดังกล่าวจะไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินของบริษัทฯและบริษัทย่อย

ค. มาตรฐานการรายงานทางการเงิน
กลุ่มเครื่องมือทางการเงินที่จะมีผลบังคับใช้สำหรับงบการเงินที่มีรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มในหรือหลังวันที่
1 มกราคม 2563

ในระหว่างปีปัจจุบัน สภาวิชาชีพบัญชีได้ประกาศใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงิน
กลุ่มเครื่องมือทางการเงิน ประกอบด้วยมาตรฐานและการตีความมาตรฐาน จำนวน 5 ฉบับ ได้แก่

มาตรฐานการรายงานทางการเงิน

ฉบับที่ 7 การเปิดเผยข้อมูลเครื่องมือทางการเงิน

ฉบับที่ 9 เครื่องมือทางการเงิน

มาตรฐานการบัญชี

ฉบับที่ 32 การแสดงรายการเครื่องมือทางการเงิน

การตีความมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

ฉบับที่ 16 การป้องกันความเสี่ยงของเงินลงทุนสุทธิในหน่วยงานต่างประเทศ

ฉบับที่ 19 การชำระหนี้สินทางการเงินด้วยตราสารทุน

มาตรฐานการรายงานทางการเงินกลุ่มดังกล่าวข้างต้น
กำหนดหลักการเกี่ยวกับการจัดประเภทและการวัดมูลค่าเครื่องมือทางการเงินด้วยมูลค่ายุติธรรมหรือราคาทุนตัดจำหน่ายโดยพิจารณาจากประเภทของ
ตราสารทางการเงิน ลักษณะของกระแสเงินสดตามสัญญาและแผนธุรกิจของกิจการ (Business
Model)
หลักการเกี่ยวกับวิธีการคำนวณการด้อยค่าของเครื่องมือทางการเงินโดยใช้แนวคิดของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
และหลักการเกี่ยวกับการบัญชีป้องกันความเสี่ยง
รวมถึงการแสดงรายการและการเปิดเผยข้อมูลเครื่องมือทางการเงิน
และเมื่อมาตรฐานการรายงานทางการเงินกลุ่มนี้มีผลบังคับใช้ จะทำให้มาตรฐานการบัญชี
การตีความมาตรฐานการบัญชี
และแนวปฏิบัติทางการบัญชีบางฉบับที่มีผลบังคับใช้อยู่ในปัจจุบันถูกยกเลิกไป

ปัจจุบันฝ่ายบริหารของบริษัทฯและบริษัทย่อยอยู่ระหว่างการประเมินผลกระทบที่อาจมีต่องบการเงิน
ในปีที่เริ่มนำมาตรฐานกลุ่มดังกล่าวมาถือปฏิบัติ

[1] หมายเหตุ:

^(?)/ เนื่องจากในปี 2555
ภาครัฐกำหนดงบประมาณเพื่อสนับสนุนค่าบริการดังกล่าวเป็นจำนวนไม่เกิน 4,460
ล้านบาทซึ่งหากโรงพยาบาลที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคมทั่วประเทศ
ให้การรักษาผู้ป่วยในที่มีอาการเจ็บป่วยด้วยโรคที่มีค่า AdjRWมากกว่าหรือเท่ากับ 2 เป็นจำนวนมาก
อาจส่งผลให้อัตราการจ่ายค่าเงินเพิ่มต่อAdjRWต่ำกว่า 15,000 บาทต่อคนต่อปี

²/ การลดอัตราจ่ายเงินเพิ่มของกรณีภาระเสี่ยง 26 โรค
และการยกเลิกเกณฑ์การจ่ายเงินตามอัตราการใช้บริการในปี
2555ได้รับการชดเชยด้วยรายได้จากการให้บริการผู้ป่วยในซึ่งป่วยด้วยโรคที่มีค่าใช้จ่ายสูง
โดยคำนวณตาม DRGs ในกรณี AdjRW มากกว่าหรือเท่ากับ 2