12. ฐานะการเงิน และ ผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

12.1.1 ผู้สอบบัญชี และ รายงานการสอบบัญชี รวมทั้งผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  - ผู้สอบบัญชี : นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3930

บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ชั้น 33 อาคารเลครัชดา

  193/136-137 ถนนรัชดาภิเษกตัดใหม่ คลองเตย กทม. 10110

  - รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี 3 ปี และการแสดงความเป็นมาของผู้สอบบัญชี

  ( โปรดพิจารณาเอกสารแนบ 3 )

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  ----------------------- -- -------------------- -------- --------------- -------- ---------------- --------
                             ตรวจสอบแล้วเกิดขึ้นจริง                                                      

                             2546                          2547                     2548             

                             บาท                  %        บาท             %        บาท              %

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                      

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร       754,899.00           1.46     7,624,985.00    8.87     6,716,328.00     5.54

  เงินลงทุนระยะสั้น              661,709.00           1.28     468,316.00      0.54     461,217.00       0.38

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ              2,752,011.00         5.33     29,078,990.00   33.85    39,867,337.00    32.87

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ             2,902,423.00         5.62     5,612,518.00    6.53     19,638,682.00    16.19

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น            1,571,912.00         3.05     1,693,941.00    1.97     2,473,222.00     2.04

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           8,642,954.00         16.74    44,478,750.00   51.76    69,156,786.00    57.02

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ –       42,834,275.00        82.98    40,686,029.00   47.34    51,216,876.00    42.23
  สุทธิ                                                                                                

  สินทรัพย์อื่น                                                                                           

  ประทานบัตรเหมืองแร่           -                    -        -               -        -                -

  อื่นๆ-สุทธิ                    142,996.00           0.28     771,607.00      0.90     913,951.00       0.75

                                                                                                     

  รวมสินทรัพย์                  51,620,225.00        100.00   85,936,386.00   100.00   121,287,613.00   100.00

                                                                                                     
  ----------------------- -- -------------------- -------- --------------- -------- ---------------- --------

+-----------------------------------------------------------------------+
| บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)                         |
|                                                                       |
| งบดุล                                                                  |
|                                                                       |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                       |
+-----------------------------------------------------------------------+

[TABLE]

[TABLE]

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|                               | ตรว   |   |       |   |       |   |
|                               | จสอบแ |   |       |   |       |   |
|                               | ล้วเกิด |   |       |   |       |   |
|                               | ขึ้นจริง |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|                               | 2546  |   | 2547  |   | 2548  |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|                               | บาท   | % | บาท   | % | บาท   | % |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กระแสเ                        |       |   |       |   |       |   |
| งินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน |       |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กำไรสุทธิ(ขาดทุนสุทธิ)             | 152,  | 1 | 5,    | 1 | 14,   | 1 |
|                               | 899,0 | 0 | 175,7 | 0 | 938,3 | 0 |
|                               | 43.00 | 0 | 27.00 | 0 | 30.00 | 0 |
|                               |       | . |       | . |       | . |
|                               |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
|                               |       | 0 |       | 0 |       | 0 |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ปรับกระทบกำไรสุทธิ(ขาดทุน)เป็น     |       |   |       |   |       |   |
| เงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน |       |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ค่าเสื่อมราคา                    | 5,    |   | 3,    |   | 4,    |   |
|                               | 313,7 |   | 642,7 |   | 627,1 |   |
|                               | 01.00 |   | 03.00 |   | 35.00 |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าเพิ่มขึ้น  | 9,    |   | (1,9  |   | 408,3 |   |
| (โอนกลับ)                      | 985,4 |   | 00,19 |   | 91.00 |   |
|                               | 21.00 |   | 0.00) |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์     | 26,   |   | -     |   | -     |   |
|                               | 871,7 |   |       |   |       |   |
|                               | 21.00 |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กลับรายการดอ                   | 2,    |   | -     |   | -     |   |
| กเบี้ยจ่ายเนื่องจาการปรับโครงสร้างหนี้ | 029,2 |   |       |   |       |   |
|                               | 91.00 |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กำ                            | (87,8 |   | -     |   | -     |   |
| ไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อการชำระหนี้ | 65,96 |   |       |   |       |   |
|                               | 4.00) |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น (โอนกลับ) | (6    |   | 417,9 |   | 540,0 |   |
|                               | 06,93 |   | 16.00 |   | 00.00 |   |
| กำไรจากก                      | 4.00) |   |       |   |       |   |
| ารขายเงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |       |   | -     |   | (2,6  |   |
|                               | -     |   |       |   | 25,55 |   |
|                               |       |   |       |   | 0.00) |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ประทานบัตรเหมืองแร่ตัดจำหน่าย      | 436,4 |   | -     |   | -     |   |
|                               | 40.00 |   |       |   |       |   |
| ดอกเบี้ยตามสัญญาเช่าซื้อตัดบัญชี       |       |   | 45,8  |   | 47,0  |   |
|                               | -     |   | 15.00 |   | 48.00 |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ขาดท                          | (8,0  |   | 260,8 |   | (1    |   |
| ุน(กำไร)จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร | 28,07 |   | 35.00 |   | 63,02 |   |
|                               | 2.00) |   |       |   | 6.00) |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการตีร        | (3    |   | (13   |   | -     |   |
| าคาหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด | 5.00) |   | 8.00) |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| กำไรจากการที่เจ้าหนี้การค้าลดหนี้ให้   | (8    |   | -     |   | -     |   |
|                               | 11,59 |   |       |   |       |   |
|                               | 8.00) |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| การเปลี่ยนแปลงในท               |       |   |       |   |       |   |
| รัพย์สินและหนี้สินจากกิจกรรมดำเนินงาน |       |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้การค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง        | 129,2 |   | (26,7 |   | (11,2 |   |
|                               | 18.00 |   | 44,89 |   | 01,34 |   |
|                               |       |   | 5.00) |   | 6.00) |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| สินค้าคงเหลือ                    | (4,0  |   | (8    |   | (14,4 |   |
|                               | 88,85 |   | 09,90 |   | 34,55 |   |
|                               | 4.00) |   | 5.00) |   | 5.00) |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)    | 1,    |   | (1    |   | 155,3 |   |
|                               | 116,8 |   | 22,02 |   | 27.00 |   |
|                               | 97.00 |   | 9.00) |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)  | 40,5  |   | (6    |   | (1    |   |
|                               | 00.00 |   | 28,61 |   | 42,34 |   |
|                               |       |   | 1.00) |   | 4.00) |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)         | (5    |   | 28,   |   | 15,   |   |
|                               | 83,54 |   | 840,6 |   | 898,4 |   |
|                               | 1.00) |   | 25.00 |   | 59.00 |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น(ลดลง)เพิ่มขึ้น      | (8,6  |   | (4    |   | 300,0 |   |
|                               | 25,71 |   | 80,21 |   | 89.00 |   |
|                               | 5.00) |   | 0.00) |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| รายกา                         | (     |   | -     |   | -     |   |
| รพิเศษ-กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ | 108,6 |   |       |   |       |   |
|                               | 01,34 |   |       |   |       |   |
|                               | 1.00) |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| รวม                           | (     | ( | 2,    | 4 | (6,5  | ( |
|                               | 173,2 | 1 | 521,9 | 8 | 90,37 | 4 |
|                               | 88,86 | 1 | 16.00 | . | 2.00) | 4 |
|                               | 5.00) | 3 |       | 7 |       | . |
|                               |       | . |       | 3 |       | 1 |
|                               |       | 3 |       |   |       | 2 |
|                               |       | 4 |       |   |       | ) |
|                               |       | ) |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
| เงินส                          | (20,3 | ( | 7,    | 1 | 8,3   | 5 |
| ดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน | 89,82 | 1 | 697,6 | 4 | 47,95 | 5 |
|                               | 2.00) | 3 | 43.00 | 8 | 8..00 | . |
|                               |       | . |       | . |       | 8 |
|                               |       | 3 |       | 7 |       | 8 |
|                               |       | 4 |       | 3 |       |   |
|                               |       | ) |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+
|                               |       |   |       |   |       |   |
+-------------------------------+-------+---+-------+---+-------+---+

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         | ตร       |   |         |   |        |   |
|                         | วจสอบแล้ว |   |         |   |        |   |
|                         | เกิดขึ้นจริง |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         | 2546     |   | 2547    |   | 2548   |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         | บาท      | % | บาท     | % | บาท    | % |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| กระแสเงิน                |          |   |         |   |        |   |
| สดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินฝากประจำลดลง (เพิ่มขึ้น) | (452     |   | 193     |   | 7,     |   |
|                         | ,475.00) |   | ,531.00 |   | 099.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| หลักทรัพย์ในค              | 8,929.00 |   | -       |   | -      |   |
| วามต้องการของตลาดหลักทรัพย์ |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและ       |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดรับจากการขาย        | -        |   | -       |   | 2,625, |   |
| เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้อกัน |          |   |         |   | 550.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดจ่ายซื้อทรัพย์สินถาวร    | (549     |   | (484,   |   | (11    |   |
|                         | ,871.00) |   | 320.00) |   | ,704,5 |   |
|                         |          |   |         |   | 22.00) |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงิน                     | 20,74    |   | 171     |   | 261,   |   |
| สดรับจากการขายทรัพย์สินถาวร | 7,664.00 |   | ,028.00 |   | 682.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดส                  | 19,75    | 1 | (119,   | ( | (8     | ( |
| ุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน | 4,247.00 | 2 | 761.00) | 2 | ,810,1 | 5 |
|                         |          | . |         | . | 91.00) | 8 |
|                         |          | 9 |         | 3 |        | . |
|                         |          | 2 |         | 1 |        | 9 |
|                         |          |   |         | ) |        | 8 |
|                         |          |   |         |   |        | ) |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| กระแสเงินสดจ             |          |   |         |   |        |   |
| าก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เจ้าหนี้เช่าซื้อลดลง          | -        |   | (707,   |   | (446,4 |   |
|                         |          |   | 796.00) |   | 24.00) |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มชึ้น      | (20,000  |   | -       |   | -      |   |
| (ลดลง)                  | ,000.00) |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดรับจาการเพิ่มทุน       | 20,40    |   | -       |   | -      |   |
|                         | 0,000.00 |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดสุทธิจ               | 40       | 0 | (707,   | ( | (446,4 | ( |
| าก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน | 0,000.00 | . | 796.00) | 1 | 24.00) | 2 |
|                         |          | 2 |         | 3 |        | . |
|                         |          | 6 |         | . |        | 9 |
|                         |          |   |         | 6 |        | 9 |
|                         |          |   |         | 8 |        | ) |
|                         |          |   |         | ) |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดและรายการ          | (235     |   | 6,870   |   | (908,6 |   |
| เทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) | ,575.00) |   | ,086.00 |   | 57.00) |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดแ                  | 99       |   | 754     |   | 7,624, |   |
| ละรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี | 0,474.00 |   | ,899.00 |   | 985.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เงินสดและ                | 75       |   | 7,624   |   | 6,716, |   |
| รายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี | 4,899.00 |   | ,985.00 |   | 328.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| ข้อม                     |          |   |         |   |        |   |
| ูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| 1. เงินสดจ่ายในระหว่างปี    |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 51       |   | 208     |   | 49,    |   |
|                         | 5,645.00 |   | ,762.00 |   | 690.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| ภาษีเงินได้                | 2        |   | 148,    |   | 102,   |   |
|                         | 9,804.00 |   | 072..00 |   | 550.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| 2.                      |          |   |         |   |        |   |
| รายกา                   |          |   |         |   |        |   |
| รที่มิใช่เงินสดจากกิจกรรมลงทุน |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| การโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้   | 107,80   |   | -       |   | -      |   |
|                         | 0,000.00 |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| การแปลงหนี้เป็นทุน          | 3,40     |   | -       |   | -      |   |
|                         | 0.000.00 |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
| เช่าซื้อรถยนต์              | -        |   | 1,442   |   | -      |   |
|                         |          |   | ,000.00 |   |        |   |
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์    |          |   |         |   | 4,613, |   |
|                         |          |   |         |   | 725.00 |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+
|                         |          |   |         |   |        |   |
+-------------------------+----------+---+---------+---+--------+---+

+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| 3.  ข้อมูลทางการเงินและอ      |            |             |            |   |
| ัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญโดยสรุป |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
|   ของบริษัทฯ                 |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| บริษัทฯ                      |            |             |            |   |
| ขอแสดงสรุปข้อมูลจากงบการเงิน   |            |             |            |   |
| และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญซึ่ง |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
| สะท้อนฐานะ                  |            |             |            |   |
| ทางการเงินและผลกา           |            |             |            |   |
| รดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัทฯ |            |             |            |   |
| โดย                        |            |             |            |   |
|                            |            |             |            |   |
| เปรียบเทียบ 3 ปี ที่ผ่านมาดังนี้    |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             | หน่วย:บาท   |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            | 2546       | 2547        | 2548       |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| รายได้รวม                   | 130,       | 718         | 1,479,     |   |
|                            | 742,992.00 | ,381,750.00 | 837,520.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายรวม       | 86,        | 713         | 1,464,     |   |
|                            | 445,290.00 | ,206,023.00 | 899,190.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิ            | 152,       | 5           | 14,        |   |
|                            | 899,043.00 | ,175,727.00 | 938,330.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| กำไร(ขาดทุน) ต่อหุ้น           | 9.70       | 0.26        | 0.75       |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| สินทรัพย์รวม                  | 51,        | 85          | 121,       |   |
|                            | 620,225.00 | ,936,386.00 | 287,613.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| หนี้สินรวม                    | 9,         | 38          | 58,        |   |
|                            | 243,948.00 | ,384,382.00 | 797,279.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ทุนจดทะเบียน                 | 200,       | 200         | 200,       |   |
|                            | 000,000.00 | ,000,000.00 | 000,000.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                | 42,        | 47          | 62,        |   |
|                            | 376,277.00 | ,552,004.00 | 490,334.00 |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น             | 10.00      | 10.00       | 10.00      |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+
|                            |            |             |            |   |
+----------------------------+------------+-------------+------------+---+

  ----------------------------------------------------- ----- ----- ----- --------- -- --------- -- -- ---- -------- ---------- ----- ------- --------- -- -- ---- -------- ---
  (1)                                                                                                                                                                       
  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงินของบริษัทฯ                                                                                                                       

  งบ B/S, P/L, C/F ของบริษัทฯ และ Common size ratio                                                                                                                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                            

                                                                          ปี 2546                            ปี 2547                    ปี 2548                                

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                       เท่า               0.95                              1.18                      1.18                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                                 เท่า               0.46                              0.98                      0.80                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                             เท่า               (2.24)                            0.20                      0.14                                  

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                               เท่า               11.41                             24.57                     36.98                                 

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                                     วัน                31.55                             14.65                     9.74                                  

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                              เท่า               12.51                             123.48                    73.23                                 

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                                   วัน                28.78                             2.92                      4.92                                  

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                                   เท่า               6.90                              20.32                     28.76                                 

  ระยะเวลาชำระหนี้                                        วัน                52.20                             17.75                     12.52                                 

  Cash Cycle                                            วัน                8.13                              (0.15)                    2.13                                  

                                                                                                                                                                            

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร ( PROFITABILITY                                                                                                                          
  RATIO )                                                                                                                                                                   

                                                                          ปี 2546                            ปี 2547                    ปี 2548                                

  อัตรากำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น                                       %           (15.61)                           3.02                      2.46                                  

  อัตรากำไร(ขาดทุน) จากการดำเนินงาน                              %           49.80                             0.27                      0.64                                  

  อัตรากำไร(ขาดทุน)อื่น                                           %           130.86                            0.53                      0.31                                  

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                                     %           (43.53)                           133.55                    55.70                                 

  อัตรากำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                          %           116.95                            0.72                      1.01                                  

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                           %           360.81                            10.88                     23.91                                 

                                                                                                                                                                            

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินการ ( EFFICIENCY RATIO                                                                                                                      
  )                                                                                                                                                                         

                                                                                                                                                                            

                                                                          ปี 2546                            ปี 2547                    ปี 2548                                

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                       %           296.20                            6.02                      12.32                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                                   %           369.36                            21.67                     38.20                                 

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                                     เท่า         2.53                              8.36                      12.20                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL POLICY                                                                                                                          
  RATIO )                                                                                                                                                                   

                                                                                                                                                                            

                                                                                       ปี 2546                        ปี 2547                   ปี 2548                        

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                                          เท่า                0.22                          0.81                     0.94                          

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                                       เท่า                18.42                         10.35                    301.63                        

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                                                 %                  0.00                          0.00                     0.00                          

                                                                                                                                                                            

  ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเติบโตของทุกประเภทธุรกิจของบริษัทฯ                                                                                                                            

                                                                                                                                                                            

  ข้อมูลต่อหุ้น ( บาท )                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                                            

                                                                                       ปี 2546                        ปี 2547                   ปี 2548                        

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                                                    บาท                2.69                          2.38                     3.12                          

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น                                                บาท                9.70                          0.26                     0.75                          

  เงินปันผลต่อหุ้น                                                       บาท                0.00                          0.00                     0.00                          

                                                                                                                                                                            

  อัตราการเติบโต ( % )                                                                                                                                                        

                                                                                                                                                                            

                                                                                       ปี 2546                        ปี 2547                   ปี 2548                        

  สินทรัพย์รวม                                                         %                  (81.86)                       66.48                    41.14                         

  หนี้สินรวม                                                           %                  (96.40)                       315.24                   53.18                         

  รายได้จากการขายและบริการ                                            %                  (25.82)                       2,175.62                 106.31                        

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                                                   %                  (26.08)                       1,338.26                 105.40                        

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                    %                  831.24                        (96.61)                  188.62                        
  ----------------------------------------------------- ----- ----- ----- --------- -- --------- -- -- ---- -------- ---------- ----- ------- --------- -- -- ---- -------- ---

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการและผลการดำเนินงาน

12.2.1 บริษัทฯ ร่วมกับบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
(“ที่ปรึกษาทางการเงิน”) ขอรายงานผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงของบริษัทฯ
เปรียบเทียบกับประมาณการของแผนดำเนินการเพื่อแก้ไขเหตุแห่งการเข้าข่ายการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ตามที่ได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ครั้งที่ 1/2542 ซึ่งบริษัทฯ
ได้นำส่งแผนดำเนินการดังกล่าวให้แก่ตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้วเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2542 ที่ผ่านมา
บริษัทฯ ขอรายงานผลการดำเนินงานและผลการปฏิบัติตามแผนดำเนินธุรกิจดังนี้

ปี 2546

สรุปผลประกอบการประจำงวด 6 เดือนของปี 2546

สำหรับงบการเงิน ประจำงวด 6 เดือนของปี 2546 บริษัทฯ มีรายได้รวมทั้งสิ้นจำนวน 108
ล้านบาท ต่ำกว่า ประมาณการจำนวน 44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.04
เนื่องจากการขายแร่ดีบุก ซึ่งถือเป็นรายได้หลักของบริษัทฯ นั้น ขายได้ต่ำกว่าประมาณการมาก
โดยมีสาเหตุมาจากในช่วงไตรมาสที่ 1 บริษัทฯ ได้ขายเรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ
และได้ทำการย้ายโรงแต่งแร่จากบริเวณ เลขที่ 10 ซอยสะพานหิน ตำบลระเงง อ.เมือง จ.ภูเก็ต
ไปอยู่เลขที่ 46/11 หมู่ 6 ถ.เทพกระษัตรี ต.รัษฎา อ.เมือง จ.ภูเก็ต ทำให้ผลผลิตลดลง
ในส่วนของการขายหินอุตสาหกรรมซึ่งขายได้ต่ำกว่า ประมาณการนั้น เนื่องมาจากบริษัทฯ
ได้ลดปริมาณการผลิตลดลงเพื่อทำการปรับพื้นที่บริเวณโรงโม่หิน รวมทั้งซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์
อะไหล่ของเครื่องจักรที่หมดอายุการใช้งาน และได้ระบายสินค้าที่ค้างในสต๊อคออกไปบางส่วน
บริษัทฯ ไม่มีรายได้จากการให้เช่าเรือ เนื่องจากบริษัทฯ ได้ขายเรือขุดแร่ 2 ลำออกไปแล้ว
นอกจากนั้นบริษัทฯ ได้ทำการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารผู้ให้กู้แห่งหนึ่ง เมื่อวันที่ 27 มีนาคม
2546 และได้ปฏิบัติครบตามเงื่อนไข ทำให้บริษัทฯ ได้รับการปลดหนี้ทั้งหมด อันได้แก่เงินกู้ยืมจำนวน
186 ล้านบาท และดอกเบี้ยค้างจ่าย 54 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
มีกำไรจากการโอนทรัพย์ชำระหนี้จำนวน 88 ล้านบาท และมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน
108 ล้านบาท แต่มีการตั้งสำรองเพื่อลดมูลค่าทรัพย์สิน จำนวน 8 ล้านบาท
จากปัจจัยดังกล่าวข้างต้นส่งผลให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในงวด 6 เดือนของปี 2546 นี้
มีผลกำไรสุทธิประมาณ 187 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการ 135 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 260.33
ซึ่งเดิมบริษัทฯ คาดว่าจะมีกำไรสุทธิประมาณ 52 ล้านบาท

สาเหตุความแตกต่างของผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับประมาณการ
ในส่วนที่เป็นสาระสำคัญ

1. รายได้จากการขายแร่ดีบุก

 บริษัทฯ ได้ประมาณการรายได้จากการขายแร่ดีบุกไว้ที่ 62 ล้านบาท แต่จากผลการดำเนินการของบริษัทมีรายได้จากการขายแร่ดีบุกเท่ากับ 6 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ขายเรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ และย้ายโรงแต่งแร่จากบริเวณ เลขที่ 10 ซอยสะพานหิน ตำบลระเงง อ.เมือง จ.ภูเก็ต ไปอยู่เลขที่ 46/11 หมู่ 6 ถ.เทพกระษัตรี ต.รัษฎา อ.เมือง จ.ภูเก็ต ทำให้ผลผลิตลดลง

2. รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมมีจำนวน 4 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการจำนวน 15 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 78.53 โดยมีสาเหตุหลักเนื่องจากบริษัทฯ ได้ลดปริมาณการผลิตลง
เพื่อทำการปรับพื้นที่บริเวณโรงโม่หิน
รวมทั้งซ่อมแซมและเปลี่ยนอุปกรณ์อะไหล่ของเครื่องจักรที่หมดอายุการใช้งานและได้ระบายสินค้าที่ค้างสต๊อคออกไปบางส่วน
จึงทำให้บริษัทฯ มีรายได้จากการขายหินอุตสาหกรรมต่ำกว่าประมาณการ

3. รายได้อื่น

รายได้อื่นมีจำนวน 98 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการจำนวน 29 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 42.03
โดยรายได้ที่สูงกว่าประมาณการมาจากรายได้ที่เกิดจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้
อันได้แก่ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง จำนวน 88 ล้านบาท และ มีรายได้จากการขายทรัพย์สิน อันได้แก่
เรือขุดแร่ 2 ลำ พร้อมเรือบริวาร 3 ลำ จำนวน 8 ล้านบาท

4. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ต้นทุนขายของบริษัทฯ ในงวด 6 เดือนแม้ว่าจะต่ำกว่าที่ประมาณการไว้
เนื่องจากเป็นการลดลงตามยอดขายที่ลดลง แต่เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายแล้วพบว่า
บริษัทฯ มีต้นทุนขายแร่ดีบุกที่สูงกว่ารายได้จากการขาย โดยสาเหตุที่
ต้นทุนขายแร่ดีบุกสูงกว่ารายได้จากการขายแร่ดีบุก เนื่องจากบริษัทฯ
ได้บันทึกต้นทุนอะไหล่อุปกรณ์เรือขุดที่ใช้ในการทำเหมืองและการย้ายโรงแต่งแร่และสำนักงานสาขา
และในส่วนของต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมที่สูงกว่ารายได้จากการขายหิน อุตสาหกรรม เนื่องจาก
ต้นทุนการผลิตที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่
ในขณะที่ยอดขายต่ำกว่าประมาณการและมีราคาขายเฉลี่ยต่ำกว่าต้นทุนขายเฉลี่ย

สำหรับในส่วนของค่าใช้จ่ายนั้น บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 6 ล้านบาท
ใกล้เคียงกับที่ประมาณการไว้คือ 6 ล้านบาท และในงวด 6 เดือน บริษัทฯ
มีค่าเผื่อการลดลงมูลค่าสินทรัพย์ 8 ล้านบาท

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2545 และปี 2546

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------
  ช่วงเวลา        ยอดขาย                        ปริมาณขาย (หาบ) 
                 (พันบาท)                                      

                 2545          2546            2545           2546

  ไตรมาส 1       -             2,893           -              328

  ไตรมาส 2       7,915         3,493           973            397

  รวม            7,915         6,386           973            725
  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ช่วงเวลา     | ยอดขาย      |             | ปริมาณขาย    |             |
|             | (พันบาท)     |             | (ตัน)        |             |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
|             | 2545        | 2546        | 2545        | 2546        |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ไตรมาส 1    | 5,379       | 1,677       |   75,862    | 22,523      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| ไตรมาส 2    | 3,327       | 2,476       | 46,309      | 24,909      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+
| รวม         | 8,706       | 4,153       | 122,171     | 47,432      |
+-------------+-------------+-------------+-------------+-------------+

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการสำหรับงวด 6 เดือน ประจำปี 2546

สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546

  ------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : พันบาท)                                                      
  -------------------------------- ----------- ----------- ---------- ----------
  รายการ                           เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง      

                                   (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน      %

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก              6,447       62,208      (55,761)   (89.64)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม        4,173       19,278      (15,105)   (78.53)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ              -           2,310       (2,310)    (100.00)

  รายได้อื่น *                        97,600      68,713      28,887     42.03

  รวมรายได้                         108,220     152,509     (44,289)   (29.04)

  ค่าใช้จ่าย                                                             

  ต้นทุนขายดีบุก                       7,385       56,685      (49,300)   (86.97)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง   6,162       16,215      (10,053)   (62.00)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          6,045       6,218       (173)      (2.78)

  ดอกเบี้ยจ่าย                        2,318       1,806       512        28.35

  ค่าตอบแทนกรรมการ                  110         200         (90)       (45.00)

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ **                    8,186       441         7,745      1,756.24

  รวมค่าใช้จ่าย                       30,206      81,565      (51,359)   (62.79)

                                                                      

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ ***             186,616     51,790      134,826    260.33
  ------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ: * รายได้อื่น ประกอบด้วยรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ
กำไรจากการขายสินทรัพย์ และกำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้

** ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ได้แก่ ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์

*** รวมกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ มูลค่า 108,601,341 บาท

ตารางเปรียบเทียบผลการดำเนินงานรายไตรมาส สำหรับปี 2545 และปี 2546

รายได้จากการขายแร่ดีบุก

  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------
  ช่วงเวลา        ยอดขาย                        ปริมาณขาย (หาบ) 
                 (พันบาท)                                      

                 2545          2546            2545           2546

  ไตรมาส 1       -             2,894           -              328

  ไตรมาส 2       7,915         3,553           973            397

  ไตรมาส 3       13,197        6,306           1,628          697

  ไตรมาส 4       5,952         6,357           751            643

  รวม            27,064        19,110          3,352          2,065
  -------------- ------------- --------------- -------------- --------------

รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม

  -------------- -------------- -------------- -------------- --------------
  ช่วงเวลา        ยอดขาย (พันบาท)                ปริมาณขาย (ตัน)  

                 2545           2546           2545           2546

  ไตรมาส 1       5,379          1,677          75,862         22,523

  ไตรมาส 2       3,327          2,496          46,309         24,909

  ไตรมาส 3       3,653          4,098          46,482         54,486

  ไตรมาส 4       2,911          4,021          41,083         52,127

  รวม            15,270         12,292         209,736        154,045
  -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

สรุปตารางผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ

สำหรับปี 2546 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

  -------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : พันบาท)                                                       
  -------------------------------- ----------- ----------- ----------- ----------
  รายการ                           เกิดขึ้นจริง    ประมาณการ   ผลต่าง       

                                   (ตรวจสอบ)   (สอบทาน)    จำนวน       %

  รายได้จากการขายแร่ดีบุก              19,110      124,416     (105,306)   (84.64)

  รายได้จากการขายหินอุตสาหกรรม        12,292      38,556      (26,264)    (68.12)

  รายได้จากการให้เช่าเรือ              -           4,620       (4,620)     N.M.

  รายได้อื่น *                        99,341      137,426     (38,085)    (27.71)

  รวมรายได้                         130,743     305,108     (174,275)   (57.14)

  ค่าใช้จ่าย                                                              

  ต้นทุนขายดีบุก                       19,990      113,369     (93,379)    (82.37)

  ต้นทุนขายหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง   16,315      32,430      (16,115)    (49.69)

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          10,436      12,436      (2,000)     (16.08)

  ดอกเบี้ยจ่าย                        2,542       3,611       (1,069)     (29.60)

  ค่าตอบแทนกรรมการ                  305         400         (95)        (23.75)

  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ **                    36,857      882         35,975      4,078.80

  รวมค่าใช้จ่าย                       86,445      163,128     (76,683)    (47.01)

  กำไร (ขาดทุน) ก่อนหักภาษีเงินได้       44,298      141,890     (97,592)    (68.78)

  ภาษีเงินได้                         -           (38,310)    38,310      N.M.

  กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงานปกติ   44,298      103,580     (59,282)    (57.23)

  รายการพิเศษ –                     108,601     -           108,601     N.M.
  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                                              

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                 152,899     103,580     49,319      47.61
  -------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ: * รายได้อื่น ประกอบด้วยรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ
กำไรจากการขายสินทรัพย์ และกำไรจากการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้

** ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ได้แก่ ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ ค่าเผื่อการลดมูลค่าของสินทรัพย์
และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ปี 2547

สรุปผลการดำเนินการเทียบกับประมาณการ

สำหรับปี 2547 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

เหมืองหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง

1.  ด้านวัตถุดิบ บริษัทฯ ได้มีการศึกษาพัฒนาผลิตภัณฑ์ของหินอุตสาหกรรม
    เพื่อให้มีมูลค่าทางการตลาดเพิ่ม

สูงขึ้น โดยได้ให้บริษัท เอสจีเอส (ประเทศไทย) จำกัด
นำหินอุตสาหกรรมไปทดสอบคุณสมบัติทางเคมี
ซึ่งผลทดสอบได้ผลออกมาว่ามีองค์ประกอบของแคลเซียมคาร์บอร์เนต Ca CO₃ มากกว่า 90%
คุณสมบัติดังกล่าวสามารถนำไปใช้เป็นวัตถุดิบของการผลิตหินเคมี-ปูนขาว
ในเบื้องต้นจากการสำรวจทางกายภาพพบว่ามีปริมาณไม่ต่ำกว่า 10 ล้านตัน

2.  ด้านการผลิต บริษัทฯได้มีการปรับปรุงเป้าหมายการผลิตจากเดิมที่เคยผลิตได้ประมาณเดือนละ
    20,000 ตัน ได้

เพิ่มขึ้นเป็น 40,000 – 50,000 ตันต่อเดือน โดยมีเป้าหมายผลิตสูงสุด 100,000
ตันต่อเดือนในอนาคต
โดยปรับปรุงเครื่องจักรให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและได้เพิ่มสายการผลิตหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้างและหินเคมีเพื่อผลิตวัตถุดิบเป็นหินขนาด
2 – 4 นิ้ว ซึ่งมีต้นทุนต่อหน่วยต่ำกว่าการผลิตหิน 1 นิ้ว และ 3/4 นิ้ว ป้อนโรงงานผลิตปูนขาว
แต่เดิมผลิตเฉพาะหินขนาด 1 นิ้ว, 3/4 นิ้ว, 3/8 นิ้ว และหินฝุ่น
นอกจากนี้ได้พัฒนาเปิดหน้าเหมืองเป็น 2
หน้าเหมืองพร้อมทั้งได้เพิ่มเครื่องจักรในการผลิตหินบริเวณหน้าเหมือง
โดยในเบื้องต้นใช้วิธีการให้ผู้รับเหมาภายนอกที่มาดำเนินการส่วนหนึ่งและดำเนินการเองโดยการเช่าเครื่องจักรเข้ามาเสริม
แต่ต่อไปในอนาคตเมื่อมีการผลิตสูงขึ้นถึง 100,000 ตัน บริษัทฯ
มีแผนที่จะดำเนินการซื้อเครื่องจักรเข้ามาทำการผลิตแทนการใช้ผู้รับเหมาและการเช่า
ทั้งนี้เป็นนโยบายโดยรวมที่จะควบคุมค่าใช้จ่ายและลดต้นทุนต่อหน่วยลงทุน

3.  ด้านการขาย การตลาดและราคา บริษัทฯ ได้มีการขยายฐานลูกค้าในท้องถิ่น
    งานโครงการก่อสร้างของรัฐบาล

และได้เพิ่มฐานลูกค้าประจำที่ซื้อจำนวนที่แน่นอนในแต่ละเดือน ได้แก่ โรงงานผลิตปูนขาว
โรงงานผลิตคอนกรีตสำเร็จรูป เป็นต้น สำหรับราคาขายนั้น บริษัทฯ
ได้ปรับราคาขายลูกค้าปลีกเพิ่มขึ้น 10 – 15% ราคาลูกค้าประจำประมาณ 8 – 10%
ส่วนราคาหินพิเศษ 2-4 นิ้ว มีราคาประมาณ 100 บาทต่อตัน ซึ่งเป็นราคาที่สูงกว่าท้องตลาด

การค้าน้ำมันสำเร็จรูป

บริษัทฯ ได้ดำเนินการค้าน้ำมันสำเร็จรูป โดยเป็นผู้ค้าน้ำมัน (Jobbers) ตามมาตรา 10 แห่ง
พรบ. การค้าน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2545 ที่จำหน่ายน้ำมันเบนซินออกเทน 91 เบนซินออกเทน 95
และดีเซลหมุนเร็ว โดยขายส่งให้แก่ผู้ค้าน้ำมันอิสระ (Jobbers) ภายในประเทศ
โดยผู้ค้าน้ำมันอิสระจะขายน้ำมันสำเร็จรูปให้กับสถานีบริการน้ำมันอีกทอดหนึ่ง ตามมาตรา 10
บริษัทฯ สามารถค้าน้ำมันได้ไม่เกิน 120 ล้านลิตรต่อปี

ปัจจุบันบริษัทฯ อยู่ในระหว่างดำเนินการขออนุญาตเป็นผู้ค้าน้ำมันต่อกระทรวงพาณิชย์ ตามมาตรา 7
แห่ง พรบ.การค้าน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2545 ซึ่งสามารถค้าน้ำมันได้มากกว่า 120 ล้านลิตรต่อปี
ทั้งนี้ บริษัทฯ
จะเพิ่มธุรกิจจากการค้าขายภายในประเทศโดยมีแผนที่จะติดต่อซื้อขายน้ำมันสำเร็จรูปจากต่างประเทศผ่านผู้ค้ารายใหญ่
โดยนำเข้ามาเก็บในคลังน้ำมันภายในประเทศ ซึ่งบริษัทฯ จะดำเนินการเช่าคลังน้ำมันและท่าเรือ
เพื่อใช้กับธุรกิจค้าน้ำมันสำเร็จรูปที่จะนำเข้ามาจำหน่ายในประเทศ
เก็บไว้เพื่อจำหน่ายกับลูกค้ารายใหญ่ภายในประเทศต่อไป นอกจากนี้แล้วบริษัทฯ
มีแผนที่จะนำน้ำมันสำเร็จรูปขายให้ประเทศเพื่อนบ้านใกล้เคียง ได้แก่ ลาว เขมร ต่อไปด้วย

ปี 2548

STRD 022/2548

วันที่ 12 เมษายน 2548

เรื่อง รายงานความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน และ

การฟื้นฟูกิจการของ บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

เรียน กรรมการและผู้จัดการ

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด(มหาชน) ขอรายงานความคืบหน้าในการแก้ไข

ปัญหาฐานะการเงินและผลการดำเนินงานและการฟื้นฟูกิจการของบริษัทฯ ในช่วงระหว่างวันที่ 1
ตุลาคม 2547

ถึง 31 มีนาคม 2548
โดยมีนโยบายและแผนการบริหารกิจการเพื่อสร้างรายได้และให้มีผลกำไรจากการลงทุนใน

การประกอบกิจการดังต่อไปนี้

การค้าน้ำมันสำเร็จรูป

บริษัทฯ ได้ดำเนินการค้าน้ำมันสำเร็จรูป โดยเป็นผู้ค้าน้ำมัน (Jobbers) ตามมาตรา 10 แห่ง

พ.ร.บ การค้าน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2543 ที่จำหน่ายน้ำมันเบนซินออกเทน 91 เบนซินออกเทน95
และดีเซลหมุนเร็ว

โดยขายส่งให้แก่ผู้ค้าน้ำมันอิสระ (Jobbers) ภายในประเทศ
โดยผู้ค้าน้ำมันอิสระจะขายน้ำมันสำเร็จรูปให้กับสถานี

บริการน้ำมันอีกทอดหนึ่ง ตามมาตรา 10 บริษัทฯ สามารถค้าน้ำมันได้ไม่เกิน 120
ล้านลิตรต่อปีในอนาคตอาจจะต้อง

เพิ่มสายผลิตภัณฑ์ ได้แก่ น้ำมันแก๊สโซฮอล์ น้ำมันไบโอดีเซล และน้ำมันเครื่อง

บริษัทฯ ได้จัดหาน้ำมันเชื้อเพลิงจากผู้ค้าน้ำมันในประเทศทุกระดับทั้งขนาดใหญ่ กลาง และเล็ก

ส่วนใหญ่จะมีคลังและถังเก็บขนาดใหญ่เป็นของตนเอง
ทั้งนี้เพื่อความสะดวกและคล่องตัวในระบบการเข้ารับและ

จัดส่งน้ำมัน ตลอดจนคุณภาพน้ำมันที่มีมาตรฐานที่รัฐบาลกำหนด

สำหรับภาวะการณ์แข่งขันในตลาดน้ำมันเชื้อเพลิงนั้นมีสูงมาก แม้ว่าโอกาสในการแย่งชิงส่วนแบ่ง

ในตลาด จะมีสัดส่วนขนาดเล็กและมีคู่แข่งหลายรายก็ตาม แต่บริษัทฯ
ได้เตรียมการด้านคู่ค้าที่สามารถเอื้ออำนวย

ในการจัดหาน้ำมันเชื้อเพลิงไว้หลายรายเพื่อรองรับและทดแทนตามความต้องการของลูกค้า
ในฤดูกาลที่มีปริมาณ

การใช้มาก หรือช่วงขาดแคลนเนื่องจากการที่โรงกลั่นภายในประเทศบางโรงปิดซ่อมบำรุง

ในระยะเวลา 6 เดือนที่ผ่านมา รายได้ของบริษัทฯ กว่าร้อยละ 90 มาจากธุรกิจค้าน้ำมันสำเร็จรูป

แม้ธุรกิจนี้จะมีอัตรากำไรขั้นต้นไม่มาก แต่ด้วยปริมาณการค้าที่สูง ทำให้บริษัทฯ
สามารถมีกำไรจากการดำเนินงาน

ปกติติดต่อกัน 3 ไตรมาสตามที่บริษัทฯ ได้รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์มาโดยลำดับ

ลูกค้าปัจจุบันของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นผู้ค้าน้ำมันอิสระภายในประเทศ ในอนาคตบริษัทฯ จะเข้าสู่

กลุ่มอุตสาหกรรม ได้แก่ กลุ่มธุรกิจการเกษตร กลุ่มธุรกิจการขนส่ง และกลุ่มธุรกิจการประมง
เป็นต้น ซึ่งเป็นกลุ่ม

ผู้ใช้ที่มีกำลังซื้อและปริมาณการซื้อสม่ำเสมอและต่อเนื่อง
เพื่อสร้างความมั่นคงในด้านเครือข่ายด้านการตลาด

ปัจจุบันบริษัทฯ ได้ชะลอดำเนินการขออนุญาตเป็นผู้ค้าน้ำมันต่อกระทรวงพาณิชย์ ตามมาตรา

7 แห่ง พ.ร.บ.การค้าน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2543 ซึ่งสามารถค้าน้ำมันได้มากกว่า 120
ล้านลิตรต่อปี ทั้งนี้

เนื่องจากเงื่อนไขที่สำคัญในการได้รับอนุญาตค้าน้ำมันตามมาตรา 7
ผู้ขออนุญาตจะต้องมีคลังน้ำมันสำหรับ

เก็บน้ำมันเพื่อจำหน่ายลูกค้า แต่ปัจจุบัน คลังน้ำมันมีอยู่จำกัด มีผู้เช่าเต็ม อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ก็ยังคงมีแผนที่

จะหาเช่าคลังน้ำมันอยู่ต่อไป

เหมืองหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง

1. ด้านวัตถุดิบ บริษัทฯ ได้มีการศึกษาพัฒนาผลิตภัณฑ์ของหินอุตสาหกรรม เพื่อให้มีมูลค่าทาง

การตลาดเพิ่มสูงขึ้น และในปัจจุบันวัตถุดิบด้านนี้มีความขาดแคลนเป็นอย่างมาก
เนื่องจากแหล่งหินอุตสาหกรรมเคมี

มีจำกัดและรัฐมีการควบคุมการออกประทานบัตรเพื่อทำเหมืองอุตสาหกรรมดังกล่าว โดยได้ให้บริษัท
เอส จี เอส

(ประเทศไทย) จำกัด
นำหินอุตสาหกรรมไปทดสอบคุณสมบัติทางเคมีซึ่งผลทดสอบได้ผลออกมาว่ามีองค์ประกอบ

ของแคลเซียมคาร์บอเนต Ca CO₃ มากกว่า 90%
คุณสมบัติดังกล่าวสามารถนำไปใช้เป็นวัตถุดิบของการผลิต

หินเคมี-ปูนขาว ในเบื้องต้นจากการสำรวจทางกายภาพพบว่ามีปริมาณไม่ต่ำกว่า 10 ล้านตัน

2. ด้านการผลิต บริษัทฯ อยู่ในระหว่างการทำแผนเพื่อรองรับปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น

40,000 – 50,000 ตันต่อเดือน และรองรับการผลิต 100,000 ตันต่อเดือนในอนาคต
โดยปรับปรุงเครื่องจักรให้มี

ประสิทธิภาพมากขึ้น
และได้เพิ่มสายการผลิตหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้างและหินเคมีเพื่อผลิตวัตถุดิบเป็นหิน

ขนาด 2 - 4 นิ้ว ซึ่งมีต้นทุนต่อหน่วยต่ำกว่าการผลิตหิน 1 นิ้ว และ 3/4 นิ้ว
ป้อนโรงงานผลิตปูนขาว แต่เดิมผลิต

เฉพาะหินขนาด 1 นิ้ว, 3/4 นิ้ว, 3/8 นิ้ว และหินฝุ่น นอกจากนี้ได้พัฒนาเปิดหน้าเหมืองเป็น 2
หน้าเหมืองพร้อม

ทั้งได้เพิ่มเครื่องจักรในการผลิตหินบริเวณหน้าเหมืองโดยในเบื้องต้นใช้วิธีการให้ผู้รับเหมาภายนอกที่มาดำเนินการ

ส่วนหนึ่งและดำเนินการเองโดยการเช่าเครื่องจักรเข้ามาเสริม
แต่ต่อไปในอนาคตเมื่อมีการผลิตสูงขึ้นถึง 100,000

ตัน บริษัทฯ มีแผนที่จะดำเนินการซื้อเครื่องจักรเข้ามาทำการผลิตแทนการใช้ผู้รับเหมาและการเช่า
ทั้งนี้เป็นนโยบาย

โดยรวมที่จะควบคุมค่าใช้จ่ายและลดต้นทุนต่อหน่วย
เนื่องจากในปัจจุบันต้นทุนที่สำคัญในการผลิตได้แก่น้ำมันดีเซล

และไฟฟ้ามีราคาสูงขึ้นอย่างมาก

3. ด้านการขาย การตลาดและราคา บริษัทฯ ได้มีการขยายฐานลูกค้าในท้องถิ่น รวมถึงลูกค้า

สหกรณ์ฟาร์มโคนม
งานโครงการก่อสร้างรัฐบาลและได้เพิ่มฐานลูกค้าประจำที่ซื้อจำนวนที่แน่นอนในแต่ละเดือนรวม

ถึงการสร้างกลุ่มพันธมิตรในธุรกิจเกี่ยวเนื่องกับหินอุตสาหกรรม ได้แก่ โรงงานผลิตปูนขาว
โรงงานผลิตคอนกรีต

สำเร็จรูป เป็นต้น สำหรับราคาขายนั้น บริษัทฯ ได้ปรับราคาขายลูกค้าปลีกเพิ่มขึ้น 10 – 15%
ราคาลูกค้าประจำ

ประมาณ 8 – 10% ส่วนราคาหินพิเศษ 2-4 นิ้ว มีราคาประมาณ 100 บาทต่อตัน
ซึ่งเป็นราคาที่ลูกค้าหินอุตสาหกรรม

เคมีสั่งซื้อตามสัญญาระยะยาวในประมาณที่มาก และมีความต้องการสูงมาก
เนื่องจากเป็นวัตถุดิบในการทำปูนขาว

ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ได้แก่ อุตสาหกรรมเหล็ก
และอุตสาหกรรมน้ำตาลมีความต้องการในปริมาณที่สูงมาก

เหมืองแร่ดีบุก

บริษัทฯ ได้ปรับเปลี่ยนนโยบายที่จะไม่ทำธุรกิจเหมืองแร่ดีบุกแล้ว เนื่องจากการลงทุนมีผลตอบแทน

ไม่แน่นอน

จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ

  ขอแสดงความนับถือ

  อุ้มยศ หุวะนันทน์

(นายอุ้มยศ หุวะนันทน์)

  กรรมการผู้จัดการ

STRD 079/2548

31. ตุลาคม 2548

เรื่อง รายงานความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน และ

การฟื้นฟูกิจการของ บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)

เรียน กรรมการและผู้จัดการ

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บริษัท ซิโน-ไทย รีซอร์เซส ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
ขอรายงานความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาฐานะการเงินและผลการดำเนินงานและการฟื้นฟูกิจการของบริษัทฯ
ในช่วงระหว่าง วันที่ 1 เมษายน 2548 ถึง 30 กันยายน 2548
โดยมีนโยบายและแผนการบริหารกิจการเพื่อสร้างรายได้และให้มีผลกำไรจากการลงทุนในการประกอบกิจการดังต่อไปนี้

งานบริหารทั่วไป

เพื่อให้เกิดความคล่องตัวในการดำเนินธุรกิจ บริษัทฯ ได้ดำเนินการดังนี้

-   ย้ายสำนักงานแห่งใหญ่ เป็นตั้งอยู่เลขที่ 1168/6 อาคารลุมพินีทาวเวอร์ ชั้น 3 บี
    ถนนพระราม 4 แขวงทุ่งมหาเมฆ เขตสาทร กรุงเทพมหานคร ตั้งแต่วันที่ 13 กันยายน 2548

-   ตั้งสำนักงานสาขา เป็นตั้งอยู่เลขที่ 33 หมู่ที่ 5 ถนนสุขสวัสดิ์ ตำบลบางครุ
    อำเภอพระประแดง จังหวัดสมุทรปราการ ตั้งแต่วันที่ 13 กันยายน 2548

การค้าน้ำมันสำเร็จรูป

บริษัทฯ ได้ดำเนินการค้าน้ำมันสำเร็จรูป โดยเป็นผู้ค้าน้ำมัน (Jobbers) ตามมาตรา 10 แห่ง
พ.ร.บ.

การค้าน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2543 ที่จำหน่ายน้ำมันเบนซินออกเทน 91 เบนซินออกเทน 95
และดีเซลหมุนเร็ว โดยขายส่งให้แก่ผู้ค้าน้ำมันอิสระ (Jobbers) ภายในประเทศ
โดยผู้ค้าน้ำมันอิสระจะขายน้ำมันสำเร็จรูปให้กับสถานีบริการน้ำมันอีกทอดหนึ่ง

บริษัทฯ
ได้จัดหาน้ำมันเชื้อเพลิงจากผู้ค้าน้ำมันในประเทศและพยายามกระจายการซื้อเพิ่มขึ้นหลายราย
เพื่อลดความเสี่ยงในเรื่องการจัดส่งสินค้าและสามารถต่อรองราคาได้สำหรับสภาวะการณ์แข่งขันในตลาดน้ำมันเชื้อเพลิงนั้นมีสูงมาก
แม้ว่าโอกาสในการแย่งชิงส่วนแบ่งในตลาด จะมีสัดส่วนขนาดเล็กและมีคู่แข่งหลายรายก็ตาม
แต่บริษัทฯ ได้เตรียมการด้านคู่ค้าที่สามารถเอื้ออำนวย ในการจัดหาน้ำมันเชื้อเพลิงไว้หลายราย
เพื่อรองรับและทดแทนตามความต้องการของลูกค้า ในฤดูกาลที่มีปริมาณการใช้มาก
หรือช่วงขาดแคลน

รายได้ของบริษัทฯ กว่าร้อยละ 90 มาจากธุรกิจค้าน้ำมันสำเร็จรูป
แม้ธุรกิจนี้จะมีอัตรากำไรขั้นต้นไม่มาก แต่ด้วยปริมาณการค้าที่สูง ทำให้บริษัทฯ
สามารถมีกำไรจากการดำเนินงานปกติติดต่อกัน 3
ไตรมาสตามที่บริษัทฯได้รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์มาโดยลำดับ

ลูกค้าปัจจุบันของบริษัทฯ ส่วนใหญ่เป็นผู้ค้าน้ำมันอิสระภายในประเทศ ในอนาคตบริษัทฯ
จะขายให้กับกลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มธุรกิจการเกษตร กลุ่มธุรกิจการขนส่ง และกลุ่มธุรกิจการประมง
ซึ่งเป็นกลุ่มผู้ใช้ที่มีกำลังซื้อและปริมารณการซื้อสม่ำเสมอและต่อเนื่อง
เพื่อสร้างความมั่นคงในด้านเครือข่ายด้านการตลาด

เหมืองหินอุตสาหกรรมเพื่อการก่อสร้าง

บริษัทฯ ได้หยุดทำการผลิตชั่วคราว
เนื่องจากการดำเนินธุรกิจเหมืองหินอุตสาหกรรมก่อสร้างจะต้องมีใบอนุญาตดังนี้

1. ประทานบัตร : บริษัทฯ ได้สิทธิในประทานบัตรเหมืองหินเพื่อการก่อสร้าง จำนวน 2 แปลง
จากกรมอุต-สาหกรรมพื้นฐานและการเหมืองแร่ คือ แปลงประทานบัตรที่ 27951/14713 มีอายุ 25
ปี เริ่มตั้งแต่ 26 พฤศจิกายน 2536 ถึง 25 พฤศจิกายน 2561 และแปลงประทานบัตรที่
27952/14724 อายุ 25 ปี เริ่มตั้งแต่ 17 มกราคม 2537 ถึง 16 มกราคม 2562

2. ใบอนุญาตเข้าทำประโยชน์ในเขตพื้นที่ป่าสงวนแห่งชาติของบริษัท สยามหินประดับ จำกัด
ที่บริษัทฯ เช่าเพื่อดำเนินการทำเหมืองหินอุตสาหกรรมได้หมดอายุตั้งแต่ เดือนพฤศจิกายน 2547
ซึ่งขณะนี้อยู่ในระหว่างการต่อใบอนุญาตฯ จากกรมป่าไม้ ซึ่งอนุญาตให้เข้าทำประโยชน์ได้คราวละ
10 ปี ขณะนี้รายงานผลกระทบสิ่งแวดล้อม (EIA)
อยู่ในระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการสิ่งแวดล้อมแห่งชาติ และคาดว่าจะได้รับอนุญาตภายในปี
2549

ในระหว่างบริษัทฯ ได้หยุดทำการผลิตแต่บริษัทฯ ยังคงมีสต็อกหินเหลืออยู่จำนวนหนึ่งพร้อมที่จะขาย
คณะกรรมการบริษัทฯ จึงได้มีการประชุมครั้งที่ 6/2548 เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2548
โดยได้พิจารณาการบริหารสต๊อกหินที่เหลือ ซึ่งต้องดำเนินการต่อไป ถ้าบริษัทฯ ดำเนินการขายเอง
อาจไม่คุ้มกับการดำเนินงาน โดยพิจารณาในอดีตที่เคยทำการผลิตเต็มกำลังยังมีผลตอบแทนไม่คุ้ม
บริษัทฯ เห็นว่าบริษัท ศิลา โปรเซสซิ่ง แอนด์ เทรดดิ้ง จำกัด
สนใจเข้ามาดำเนินการขายสต็อกหินที่เหลือ พร้อมเช่าทรัพย์สินของโรงโม่หินด้วย
น่าจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทฯ ในที่สุดที่ประชุมมีมติให้บริษัท ศิลา โปรเซสซิ่ง แอนด์ เทรดดิ้ง จำกัด
เช่าทรัพย์สินของโรงโม่หิน อันได้แก่ อาคาร โรงงาน พร้อมเครื่องจักรและทรัพย์สินในโรงงาน
โดยผู้เช่าชำระค่าธรรมเนียมการเช่าในวันลงนามสัญญาเช่าเป็นเงิน 600,000 บาท
และชำระค่าเช่าเป็นเงินเดือนๆ ละ 300,000 บาท มีระยะเวลาการเช่า 1 ปี เริ่มตั้งแต่ 1
กันยายน 2548 เป็นต้นไป และขณะนี้อยู่ในระหว่างการเจรจาให้ บริษัท ศิลา โปรเซสซิ่ง แอนด์
เทรดดิ้ง จำกัด ดำเนินการจำหน่ายสต็อกหินที่เหลืออยู่ของบริษัทฯ ด้วย
สำหรับสัญญาเช่าดังกล่าวมีอายุสัญญาระยะสั้นเพียง 1 ปี ทั้งนี้ เมื่อบริษัทฯ
ได้รับอนุญาตจากกรมป่าไม้แล้วบริษัทฯ จะสามารถเข้าดำเนินการการผลิตตามปกติได้

ผลิตภัณฑ์น้ำมันเครื่อง

ธุรกิจน้ำมันเครื่องเป็นธุรกิจต่อเนื่องจากน้ำมันเชื้อเพลิงและลูกค้ารายย่อยเป็นลูกค้ากลุ่มเดียวกัน
ดังนั้น เมื่อทำธุรกิจน้ำมันเชื้อเพลิงแล้วจึงเห็นควรที่จะทำธุรกิจน้ำมันเครื่อง บริษัทฯ
ได้ทำการซื้อทรัพย์สินของ บริษัท เอเพ็กซ์ออยล์ จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นที่ใช้ในเครื่องยนต์และเครื่องจักรกล
ทั้งนี้เพื่อขยายฐาน และสร้างความแข็งแกร่งในธุรกิจพลังงาน ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ ในราคา
15.16 ล้านบาท และได้เช่าที่ดินเนื้อที่ 3,320 ตารางวาพร้อมอาคารสิ่งปลูกสร้าง ตั้งอยู่เลขที่ 33
หมู่ 5 ถนนสุขสวัสดิ์ ตำบลบางครุ อำเภอพระประแดง จังหวัดสมุทรปราการ
เพื่อใช้ประกอบการผลิตน้ำมันเครื่อง และผลิตภัณฑ์ที่ต่อเนื่องกัน โดยกำหนดเวลาเช่า 10 ปี
เริ่มตั้งแต่ 1 กรกฏาคม 2548 เป็นต้นไป คิดค่าเช่าเป็นรายเดือนๆ ละ 110,000 บาท ดังนั้น
บริษัทฯ คาดว่าจะได้รับผลกำไรจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ น้ำมันหล่อลื่น
นอกเหนือจากรายได้หลักในการจำหน่ายน้ำมัน

เหมืองแร่ดีบุก

บริษัทฯ ได้ปรับเปลี่ยนนโยบายที่จะไม่ทำธุรกิจเหมืองแร่ดีบุกแล้ว
เนื่องจากการลงทุนมีผลตอบแทนไม่แน่นอน

จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ

ขอแสดงความนับถือ

อุ้มยศ หุวะนันทน์

นายอุ้มยศ หุวะนันทน์

(กรรมการผู้จัดการ)

12.2.2 วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  ก. สินทรัพย์

ในปี 2548 ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัทฯ ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสินทรัพย์ที่สำคัญดังนี้

  - อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2548 คิดเป็น 12.32% เพิ่มขึ้นจากปี 2547

  คิดเป็น 6.30%

-   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรในปี 2548 คิดเป็น 38.20% เพิ่มขึ้นจากปี 2547

  คิดเป็น 16.53%

-   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ในปี 2548 คิดเป็น 12.2 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2547

  คิดเป็น 3.84 เท่า

ทั้งนี้บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญโดย

1.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 69.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เป็นเงิน 24.68 ล้านบาท
    เนื่องจากลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 10.79 ล้านบาท สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 14.03 ล้านบาท
    สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น 0.77 ล้านบาท ส่วนเงินสด
    เงินฝากธนาคารและเงินลงทุนระยะสั้น ลดลง 0.91 ล้านบาท

2.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์ได้แก่ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 51.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
    เป็นเงิน 10.53 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้ซื้อสินทรัพย์ คือ
    อาคารโรงงานและเครื่องจักรจากบริษัท เอเพ็กซ์ออยล์ จำกัด จำนวน 15.17 ล้านบาท
    พร้อมทั้งบันทึกบัญชีเป็นค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรโม่หิน อาคารสำนักงาน
    เครื่องตกแต่งและเครื่องใช้สำนักงาน และอื่น และอื่น ๆ อีก 4.63 ล้านบาท

3.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์อื่นได้แก่เงินมัดจำและเงินประกัน 0.91 ล้านบาท

ดังนั้น จากรายการที่กล่าวข้างต้นทำให้บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 121.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2547 เป็นเงิน 35.35 ล้านบาท

  ข. คุณภาพของสินทรัพย์

1.  สินทรัพย์

  การดำเนินงานในปี 2548 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 121.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547
  เป็นเงิน 35.35 ล้านบาท หรือคิดเป็น 41.13% ของปี 2547 ทั้งนี้ บริษัทฯ
  ได้ดำเนินการบันทึกบัญชีตามมาตรฐานการสอบบัญชีทั่วไป อันได้แก่ โดยได้บันทึกค่าเสื่อมราคารวม
  4.63 ล้านบาท

2. ลูกหนี้

การดำเนินงานในปี 2548 บริษัทฯ มีลูกหนี้ค้างชำระเกินกำหนด 8.29 ล้านบาท โดยบริษัทฯ
ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้แล้ว 1.11 ล้านบาท
ซึ่งการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญนั้นเป็นไปตามนโยบายการบัญชีที่กำหนด
และได้สรุปไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ประจำปี 2548 ข้อ 8 ทั้งนี้บริษัทฯ
ได้มีนโยบายการให้สินเชื่อ โดยพิจารณาจากลูกค้าประจำ และต้องเป็นกิจการที่น่าเชื่อถือได้
สำหรับในส่วนการติดตามหนี้นั้น บริษัทฯ ได้ติดตามหนี้เป็นระยะ
และมีขั้นตอนในการดำเนินงานตั้งแต่ใช้พนักงานติดตาม ออกหนังสือทวงหนี้ ฟ้องร้องดำเนินคดี
ยึดทรัพย์ ดังนั้น บริษัทฯ เชื่อว่าจะสามารถเรียกเก็บได้

ค. สภาพคล่อง

ในปี 2548 ในส่วนของสภาพคล่องของบริษัทฯ
ได้มีการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนสภาพคล่องที่สำคัญดังนี้

-   อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2548 คิดเป็น 1.18 เท่า เท่ากับปี 2547

-   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2548 คิดเป็น 0.80 เท่า ลดลงจากปี 2547 คิดเป็น

  0.18 เท่า

-   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดในปี 2548 คิดเป็น 0.14 เท่า ลดลงจากปี 2547

  คิดเป็น 0.06 เท่า

-   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าในปี 2548 คิดเป็น 36.98 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2547

  คิดเป็น 12.41 เท่า

-   ระยะเวลาเก็บหนี้ในปี 2548 คิดเป็น 9.74 วัน ลดลงจากปี 2547 คิดเป็น 4.91 วัน

-   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยในปี 2548 คิดเป็น 4.92 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น

2.  วัน

  ทั้งนี้ บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงในสาระสำคัญ โดย

1.  บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียน 69.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 24.68

  ล้านบาท แต่มีหนี้สินหมุนเวียน 58.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น

  20.71 ล้านบาท

2. บริษัทฯ มีเงินสด เงินฝากธนาคาร เงินลงทุนระยะสั้น และลูกหนี้การค้ารวมทั้งรายได้ค้างรับ
47.04 ล้านบาท เพิ่มขึ้นปี 2547 คิดเป็น 9.87 ล้านบาท

  3. บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 8.35 ล้านบาท

4. บริษัทฯ มีรายได้ 1,479.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 761.46 ล้านบาท
และมีลูกหนี้การค้าและรายได้ค้างรับก่อนหนี้สงสัยจะสูญ 40.97 ล้าน เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น
11.20 ล้านบาท

  ง. รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2548 และปี 2547 บริษัทฯ ไม่มีรายจ่ายในการลงทุน

  จ. แหล่งที่มาของเงินทุนและความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2548 บริษัทฯ มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.94 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 0.13
เท่า ในปี 2548 บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 58.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 20.42
ล้านบาท และมีส่วนของผู้ถือหุ้น 62.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 14.94 ล้านบาท

- ในปี 2548 และปี 2547 บริษัทฯ ไม่มีแหล่งเงินทุนนอกงบดุล
จึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างเงินทุน

- ในปี 2548 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 62.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 คิดเป็น 14.94
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในปี 2548 เป็นเงิน 14.94 ล้านบาท

ฉ. หนี้สิน

- บริษัทฯ มีเจ้าหนี้ที่เกี่ยวข้องและเจ้าหนี้อื่นรวมทั้งค่าใช้จ่ายค้างจ่ายและอื่นๆ ณ 31 ธันวาคม
2548 เป็นจำนวน 56.05 ล้านบาท

12.3 กรณีที่ผลการดำเนินงานตามงบกำไรขาดทุนเปลี่ยนแปลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเกินกว่า

ร้อยละ 20

บริษัทฯ ได้นำส่งงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548
โดยผลการดำเนินงานตามงบการเงินของบริษัทฯ สำหรับปี 2548 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548
มีผลกำไรสุทธิ 14.94 ล้านบาท เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานเดียวกันกับปี 2547 มีกำไรสุทธิ
5.17 ล้านบาท ซึ่งทำให้ในปี 2548 มีผลต่างจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 9.77 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 188.97

บริษัทฯ ขอชี้แจงสาเหตุสำคัญที่ทำให้มีผลกำไรสุทธิดังกล่าวข้างต้น คือ ในปี 2548 บริษัทฯ
มีรายได้รวม 1,479.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 761.46 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายรวม 1,464.90
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 751.69 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้นจากการขายน้ำมัน
25.50 ล้านบาท และกำไรขั้นต้นจากการขายผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น 11.02 ล้านบาท
มีผลขาดทุนขั้นต้นจากการขายหินอุตสาหกรรม 0.3 ล้านบาท
มีกำไรจากการขายเงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน 2.63 ล้านบาท และรายได้อื่น 2.94
ล้านบาท มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมดอกเบี้ยจ่าย 26.85 ล้านบาท จึงทำให้บริษัทฯ
มีผลกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 14.94 ล้านบาท

  12.4 แนวโน้มในอนาคต

บริษัทฯ ได้พยายามพัฒนาทรัพยากรต่างๆ ที่มีอยู่ของบริษัทฯ ทั้งในรูปที่ดิน ประทานบัตร เหมืองแร่
เพื่อก่อให้เกิดรายได้อย่างมีประสิทธิผล นอกจากนี้บริษัทฯ
ได้ดำเนินการควบคุมและลดรายจ่ายในการดำเนินกิจการของบริษัทฯ อย่างมีประสิทธิภาพ
ซึ่งจะส่งผลให้ผลการประกอบการของบริษัทฯ ดีขึ้นเป็นลำดับ
โดยเฉพาะรายได้ที่เกิดจากธุรกิจน้ำมันเชื้อเพลิงและน้ำมันเครื่อง

12.5 ภาระผูกพันที่อาจมีผลกระทบต่อบริษัทและบริษัทร่วม

  -ไม่มี-

6.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

(โปรดพิจารณาเอกสารแนบ 4)