13. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

(1) ผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบ งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ สำหรับปี

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 – 2559 สรุปได้ดังนี้

-   งบการเงินสำหรับปี 2559 ตรวจสอบโดยนางสาววิภาวรรณ ปัทวันวิเวก แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

-   งบการเงินสำหรับปี 2558 ตรวจสอบโดยนางสาวบุญศรี โชติไพบูลย์พันธุ์ แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

-   งบการเงินสำหรับปี 2557 ตรวจสอบโดยนางณฐพร พันธุ์อุดม แห่งบริษัท
    ไพร้ซวอเตอร์เฮาส์คูเปอร์ส เอบีเอเอส จำกัด

(2) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบการเงิน           ความเห็นของผู้สอบบัญชี
  ------------------ ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  สำหรับปี 2559        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานรายงานทางการเงิน โดยมีวรรคเน้นข้อมูลและเหตุการณ์
                     ซึ่งได้อธิบายถึงความไม่แน่นอนของอัตราค่าเช่าจากการต่อสัญญาเช่าช่วงระหว่างบริษัทย่อยแห่งหนึ่งกับบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง

  สำหรับปี 2558        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานรายงานทางการเงินโดยมีวรรคเน้นข้อมูลและเหตุการณ์
                     ซึ่งได้อธิบายถึงความไม่แน่นอนของอัตราค่าเช่าจากการต่อสัญญาเช่าช่วงระหว่างบริษัทย่อยแห่งหนึ่งกับบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง

  สำหรับปี 2557        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานรายงานทางการเงิน
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(3) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงินรวม

งบแสดงฐานะการเงิน

+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รายการ                       | งบการ  |   |       |    |      |   |
|                              | เงินรวม |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | 2557   |   | 2558  |    | 2559 |   |
|                              |        |   |       |    |      |   |
|                              | (ปรับป  |   | (     |    |      |   |
|                              | รุงใหม่) |   | ปรับปร |    |      |   |
|                              |        |   | ุงใหม่) |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | ตรวจ   |   | ตรวจส |    | ตร   |   |
|                              | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    | วจสอ |   |
|                              |        |   |       |    | บแล้ว |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | พันบาท  | % | พันบาท | %  | พ    | % |
|                              |        |   |       |    | ันบาท |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์                       |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 6      | 2 | 44    | 1  | 1    | 4 |
|                              | 45,650 | . | 8,314 | .8 | ,089 | . |
|                              |        | 6 |       |    | ,295 | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนระยะสั้น                | -      | - | -     | -  | 53   | 0 |
|                              |        |   |       |    | ,746 | . |
|                              |        |   |       |    |      | 2 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น – สุทธิ     | 8      | 3 | 92    | 3  | 937  | 3 |
|                              | 70,849 | . | 3,112 | .8 | ,883 | . |
|                              |        | 5 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เง                           | 24,464 | 0 | 10    | 0  | 12   | 0 |
| ินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุคคลหรือกิจการอื่น |        | . | 9,685 | .4 | ,465 | . |
|                              |        | 1 |       |    |      | 1 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงิน                          | -      | - | -     | -  | -    | - |
| ให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินค้าคงเหลือ                   | 6      | 2 | 67    | 2  | 780  | 3 |
|                              | 34,967 | . | 5,074 | .8 | ,760 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 2 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 1      | 0 | 17    | 0  | 168  | 0 |
|                              | 36,810 | . | 9,218 | .7 | ,586 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 7 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 2,3    | 9 | 2,33  | 9  | 3    | 1 |
|                              | 12,740 | . | 5,403 | .5 | ,042 | 2 |
|                              |        | 4 |       |    | ,735 | . |
|                              |        |   |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม             | 7      | 2 | 62    | 2  | 594  | 2 |
|                              | 24,812 | . | 6,109 | .5 | ,317 | . |
|                              |        | 9 |       |    |      | 4 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย             | -      | - | -     | -  | -    | - |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น             | 844    | - | 1,030 | -  | 996  | - |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินใ                         | -      | - | -     | -  | -    | - |
| ห้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน        | 4      | 1 | 44    | 1  | 424  | 1 |
|                              | 57,678 | . | 1,014 | .8 | ,930 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 7 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์           | 19,0   | 7 | 18,91 | 77 | 18   | 7 |
|                              | 10,339 | 6 | 5,481 | .4 | ,288 | 5 |
|                              |        | . |       |    | ,244 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ค่าความนิยม                    | 3      | 1 | 31    | 1  | 314  | 1 |
|                              | 14,602 | . | 4,602 | .3 | ,602 | . |
|                              |        | 3 |       |    |      | 3 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สิทธิการเช่า                    | 7      | 3 | 73    | 3  | 704  | 2 |
|                              | 52,256 | . | 0,138 | .0 | ,629 | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 9 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น              | 4      | 1 | 38    | 1  | 372  | 1 |
|                              | 19,813 | . | 4,909 | .6 | ,019 | . |
|                              |        | 7 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี        | 2      | 1 | 16    | 0  | 115  | 0 |
|                              | 45,787 | . | 6,568 | .7 | ,004 | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 5      | 2 | 52    | 2  | 539  | 2 |
|                              | 30,995 | . | 8,244 | .2 | ,332 | . |
|                              |        | 1 |       |    |      | 2 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 22,4   | 9 | 22,10 | 90 | 21   | 8 |
|                              | 57,126 | 0 | 8,095 | .5 | ,354 | 7 |
|                              |        | . |       |    | ,073 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์                    | 24,7   | 1 | 24,44 | 1  | 24   | 1 |
|                              | 69,866 | 0 | 3,498 | 00 | ,396 | 0 |
|                              |        | 0 |       | .0 | ,808 | 0 |
|                              |        | . |       |    |      | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+

+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |    |       |   |       |    |
|                            | เงินรวม |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | 2557   |    | 2558  |   | 2559  |    |
|                            |        |    |       |   |       |    |
|                            | (ปรับป  |    | (     |   |       |    |
|                            | รุงใหม่) |    | ปรับปร |   |       |    |
|                            |        |    | ุงใหม่) |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | ตรวจ   |    | ตรวจส |   | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |   | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | พันบาท  | %  | พันบาท | % | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สิน                       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม      | 1,3    | 5  | 46    | 1 | 71    | 3  |
|                            | 12,784 | .3 | 5,543 | . | 9,988 | .0 |
|                            |        |    |       | 9 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น       | 2,5    | 10 | 2,50  | 1 | 2,23  | 9  |
|                            | 06,751 | .0 | 2,540 | 0 | 2,782 | .2 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ส่วนของเงินก                 | 9      | 3  | 75    | 3 | 12    | 0  |
| ู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึง | 35,519 | .8 | 6,786 | . | 7,199 | .5 |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
| กำหนดชำระภายในหนึ่งปี         |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   | -      | -  | 3,30  | 1 | 1,00  | 4  |
|                            |        |    | 0,000 | 3 | 0,000 | .1 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงิน                        | 32,963 | 0  | 1,804 | - | -     | -  |
| กู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการอื่น |        | .1 |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินกู้ยืมระยะส                | 61,069 | 0  | 6     | 0 | 6     | 0  |
| ั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        | .2 | 6,860 | . | 6,382 | .3 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินสัญญาเช่าก               | 20,165 | 0  | 5,861 | - | -     | -  |
| ารเงินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        | .1 |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายได้รับล่วงห                | 1      | 0  | 17    | 0 | 16    | 0  |
| น้ารอตัดบัญชีที่ถึงกำหนดชำระภายใน | 83,493 | .7 | 7,183 | . | 8,448 | .7 |
|                            |        |    |       | 7 |       |    |
| หนึ่งปี                       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย             | 77,377 | 0  | 15    | 0 | 15    | 0  |
|                            |        | .3 | 9,103 | . | 4,228 | .6 |
|                            |        |    |       | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 2      | 1  | 20    | 0 | 23    | 1  |
|                            | 35,846 | .0 | 7,973 | . | 6,625 | .0 |
|                            |        |    |       | 9 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 5,3    | 21 | 7,64  | 3 | 4,70  | 19 |
|                            | 65,967 | .5 | 3,653 | 1 | 5,652 | .4 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เ                          | 3,5    | 14 | 2,40  | 9 | 87    | 3  |
| งินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | 88,613 | .5 | 2,707 | . | 4,269 | .6 |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้                        | 4,2    | 17 | 1,69  | 6 | 4,97  | 20 |
|                            | 97,317 | .3 | 8,670 | . | 9,716 | .4 |
|                            |        |    |       | 9 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินสัญญาเช่าการเงิน          | 7,762  | -  | 318   | - | -     | -  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชี       | 2,4    | 9  | 2,32  | 9 | 2,22  | 9  |
|                            | 44,863 | .9 | 8,176 | . | 1,647 | .1 |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี        | 1      | 0  | 13    | 0 | 16    | 0  |
|                            | 12,741 | .5 | 1,742 | . | 1,941 | .6 |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน    | 1      | 0  | 19    | 0 | 21    | 0  |
|                            | 36,791 | .6 | 9,539 | . | 8,557 | .9 |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ประมาณการหนี้สินสำหรับค่ารื้อถอน  | 87,290 | 0  | 9     | 0 | 9     | 0  |
|                            |        | .3 | 1,354 | . | 7,471 | .4 |
|                            |        |    |       | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น            | 18,509 | 0  | 2     | 0 | 2     | 0  |
|                            |        | .1 | 6,587 | . | 0,275 | .1 |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน           | 10,6   | 43 | 6,87  | 2 | 8,57  | 35 |
|                            | 93,886 | .2 | 9,093 | 8 | 3,876 | .1 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 0 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สิน                    | 16,0   | 64 | 14,52 | 5 | 13,27 | 54 |
|                            | 59,853 | .7 | 2,746 | 9 | 9,528 | .5 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+

+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |    |       |    |       |    |
|                            | เงินรวม |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                            | 2557   |    | 2558  |    | 2559  |    |
|                            |        |    |       |    |       |    |
|                            | (ปรับป  |    | (     |    |       |    |
|                            | รุงใหม่) |    | ปรับปร |    |       |    |
|                            |        |    | ุงใหม่) |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                            | ตรวจ   |    | ตรวจส |    | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |    | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
|                            | พันบาท  | %  | พันบาท | %  | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนเรือนหุ้น                   |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                 | 1,3    | 5  | 1,35  | 5  | 1,35  | 5  |
|                            | 50,000 | .5 | 0,000 | .5 | 0,000 | .5 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว           | 1,3    | 5  | 1,35  | 5  | 1,35  | 5  |
|                            | 50,000 | .5 | 0,000 | .5 | 0,000 | .5 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น               | 9      | 3  | 97    | 4  | 97    | 4  |
|                            | 70,000 | .9 | 0,000 | .0 | 0,000 | .0 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| กำไรสะสม                   |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| จัดสรรแล้ว                   | 1      | 0  | 15    | 0  | 15    | 0  |
|                            | 58,080 | .6 | 8,080 | .7 | 8,080 | .6 |
| ทุนสำรองตามกฎหมาย           |        |    |       |    |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                | 5,4    | 22 | 6,51  | 26 | 7,69  | 31 |
|                            | 46,519 | .1 | 9,520 | .8 | 4,201 | .5 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น  | 1      | 0  | 22    | 0  | 23    | 1  |
|                            | 47,638 | .6 | 6,741 | .9 | 1,963 | .0 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของบริษัทใหญ่           | 8,0    | 32 | 9,22  | 37 | 10,40 | 42 |
|                            | 72,237 | .7 | 4,341 | .9 | 4,244 | .6 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม     | 6      | 2  | 69    | 2  | 71    | 2  |
|                            | 37,776 | .6 | 6,411 | .8 | 3,036 | .9 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 8,7    | 35 | 9,92  | 40 | 11,11 | 45 |
|                            | 10,013 | .3 | 0,752 | .7 | 7,280 | .5 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 24,7   | 1  | 24,44 | 1  | 24,39 | 1  |
|                            | 69,866 | 00 | 3,498 | 00 | 6,808 | 00 |
|                            |        | .0 |       | .0 |       | .0 |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)        | 1      |    | 1     |    | 1     |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (พันหุ้น)  | 1,3    |    | 1,35  |    | 1,35  |    |
|                            | 50,000 |    | 0,000 |    | 0,000 |    |
+----------------------------+--------+----+-------+----+-------+----+

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |   |        |   |       |    |
|                            | เงินรวม |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | 2557   |   | 2558   |   | 2559  |    |
|                            |        |   | (ปรับป  |   |       |    |
|                            |        |   | รุงใหม่) |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | ตรวจ   |   | ตรวจ   |   | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |   | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | พันบาท  | % | พันบาท  | % | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น         |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายการท                    |        |   |        |   |       |    |
| ี่จะไม่ถูกจัดประเภทรายการใหม่เข้า |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ไปไว้ในกำไรหรือขาดทุน         |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรจากการตีมูลค่าสินทรัพย์ใหม่   | -      | - | -      | - | -     | -  |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ขาดทุนจาก                   | -      | - | (5     | ( | -     | -  |
| การประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ |        |   | 2,911) | 0 |       |    |
|                            |        |   |        | . |       |    |
| ประกันภัยส                   |        |   |        | 3 |       |    |
| ำหรับโครงการผลประโยชน์พนักงาน |        |   |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | -      | - | (5     | ( | -     | -  |
|                            |        |   | 2,911) | 0 |       |    |
|                            |        |   |        | . |       |    |
|                            |        |   |        | 3 |       |    |
|                            |        |   |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายการ                     |        |   |        |   |       |    |
| ที่อาจถูกจัดประเภทรายการใหม่เข้า |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ไปไว้ในกำไรหรือขาดทุน         |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไร (ขาดทุน)               | (3     | ( | 1      | 0 | 7,012 | -  |
| จ                          | 8,118) | 0 | 05,876 | . |       |    |
| ากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่า |        | . |        | 5 |       |    |
| หน่วยงานต่างประเทศ           |        | 2 |        |   |       |    |
|                            |        | ) |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| การเ                       | 202    | - | 149    | - | (28)  | -  |
| ปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมสุทธิของ |        |   |        |   |       |    |
|                            |        |   |        |   |       |    |
| เงินลงทุนเผื่อขาย              |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | (3     | ( | 1      | 0 | 6,984 | -  |
|                            | 7,916) | 0 | 06,025 | . |       |    |
|                            |        | . |        | 5 |       |    |
|                            |        | 2 |        |   |       |    |
|                            |        | ) |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเ            | (3     | ( | 53,114 | 0 | 6,984 | -  |
| สร็จอื่นสำหรับปี-สุทธิจากภาษีเงินได้ | 7,916) | 0 |        | . |       |    |
|                            |        | . |        | 3 |       |    |
|                            |        | 2 |        |   |       |    |
|                            |        | ) |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี       | 1,2    | 6 | 1,8    | 9 | 1,96  | 9  |
|                            | 59,458 | . | 04,774 | . | 3,106 | .8 |
|                            |        | 8 |        | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| การแบ่งปันกำไร               |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่          | 1,1    | 6 | 1,6    | 8 | 1,84  | 9  |
|                            | 88,492 | . | 63,614 | . | 9,555 | .3 |
|                            |        | 4 |        | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ส่วนที่เป                     | 1      | 0 | 88,046 | 0 | 10    | 0  |
| ็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | 08,882 | . |        | . | 6,567 | .5 |
|                            |        | 7 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรสำหรับปี                 | 1,2    | 7 | 1,7    | 9 | 1,95  | 9  |
|                            | 97,374 | . | 51,660 | . | 6,122 | .8 |
|                            |        | 1 |        | 0 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| การแบ่งปันกำไรเบ็ดเสร็จรวม     |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่          | 1,1    | 6 | 1,6    | 8 | 1,85  | 9  |
|                            | 84,796 | . | 92,103 | . | 4,777 | .3 |
|                            |        | 4 |        | 7 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ส่วนที่เป                     | 74,662 | 0 | 1      | 0 | 10    | 0  |
| ็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม |        | . | 12,671 | . | 8,329 | .5 |
|                            |        | 4 |        | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | 1,2    | 6 | 1,8    | 9 | 1,96  | 9  |
|                            | 59,458 | . | 04,774 | . | 3,106 | .8 |
|                            |        | 8 |        | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท/หุ้น)   | 0.88   |   | 1.23   |   | 1.37  |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญเทียบเท่า (พันหุ้น)  | 1,3    |   | 1,3    |   | 1,35  |    |
|                            | 50,000 |   | 50,000 |   | 0,000 |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+

งบกระแสเงินสด

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2557     | 2558    | 2559    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรสำหรับปี                            | 1        | 1,      | 1,      |
|                                       | ,297,374 | 751,660 | 956,122 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการปรับปรุง                          |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)                | (17,788) | (1,317) | 693     |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สงสัยจะสูญเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น     | 34,504   | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| (กลับรายการ) ขาดทุนจากมูลค่าสินค้าที่ลดลง     | 935      | (211)   | 563     |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย               | 2        | 2,      | 2,      |
|                                       | ,014,686 | 092,877 | 081,572 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์             | 22,771   | 443     | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์        | 89,925   | 94,394  | 132,004 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์       | -        | 1,442   | 2,011   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ส่วนแบ่ง (กำไร)                         | 43,161   | 73,645  | (       |
| ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า   |          |         | 34,032) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการซื้อธุรกิจ                      | (86,476) | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุน        | (16,598) | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ภาระผูกพันประโยชน์พนักงาน                 | 15,238   | 15,244  | 25,749  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ประมาณการค่ารื้อถอน                      | 11,222   | 8,887   | 10,801  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ต้นทุนทางการเงิน                         | 455,314  | 379,550 | 298,537 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| โอนรายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชีเป็นรายได้       | (        | (2      | (2      |
|                                       | 248,002) | 35,595) | 22,654) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากการปิดสาขา (กลับรายากร)         | 41,480   | (1,171) | (       |
|                                       |          |         | 20,243) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                       | 366,366  | 430,959 | 414,510 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง     |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน               | 4        | 4,      | 4,      |
|                                       | ,024,112 | 610,807 | 645,633 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2557     | 2558    | 2559    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                    | (        | (       | (       |
|                                       | 153,042) | 44,922) | 15,464) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                            | (19,634) | (       | (1      |
|                                       |          | 36,991) | 06,249) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | 8,814    | (       | 41,611  |
|                                       |          | 65,368) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | (18,872) | 10,384  | (       |
|                                       |          |         | 16,497) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                  | 233,254  | (       | (1      |
|                                       |          | 51,188) | 26,946) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         | (87,608) | (       | 28,652  |
|                                       |          | 27,873) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชี                  | 161,479  | 112,598 | 107,390 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน               | (8,756)  | (       | (6,731) |
|                                       |          | 18,635) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายค่ารื้อถอน                            | (4,656)  | (4,823) | (4,684) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                       | 85,344   | (1      | (6,385) |
|                                       |          | 11,708) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 4        | 4,      | 4,      |
|                                       | ,220,435 | 372,281 | 540,330 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                           | (        | (2      | (3      |
|                                       | 199,679) | 26,636) | 64,703) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน         | 4        | 4,      | 4,      |
|                                       | ,020,756 | 145,645 | 175,627 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินลงทุนระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น                   | -        | -       | (       |
|                                       |          |         | 53,746) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่นลดลง (เพิ่มขึ้น)         | (4,464)  | (       | 97,221  |
|                                       |          | 85,221) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์,                 | (1,      | (1,5    | (1,4    |
| และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                    | 371,344) | 53,313) | 55,241) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์                        | -        | -       | (       |
|                                       |          |         | 66,223) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ซื้อสิทธิการเช่า                           | (        | (1      | (1      |
|                                       | 279,698) | 92,649) | 67,289) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายสุทธิจากการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย   | (        | -       | -       |
|                                       | 105,196) |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รับคืนมูลค่าหน่วยลงทุนในกองทุนรวม            | 9,520    | -       | 6,342   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้างลดลง (เพิ่มขึ้น)    | -        | (       | 5,408   |
|                                       |          | 11,864) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รับเงินปันผลจากบริษัทร่วม                   | 25,139   | 25,058  | 59,482  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์      | 11,892   | 17,192  | 8,607   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              | (1,      | (1,8    | (1,5    |
|                                       | 714,151) | 00,797) | 65,439) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

งบการเงินเฉพาะกิจการ

งบแสดงฐานะการเงิน

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2557      | 2558     | 2559     |
|                                   |           |          |          |
|                                   |           | (ปร      |          |
|                                   |           | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรสำหรับปี                        | 662,571   | 1        | 962,926  |
|                                   |           | ,095,753 |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการปรับปรุง                      |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)            | 419       | (479)    | (53)     |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย           | 425,170   | 318,176  | 346,832  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กลับรายกา                          | -         | (        | -        |
| รขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย |           | 210,000) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วม  | -         | 161,304  | 25,451   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการจำหน่ายและตัดจำหน่ายอุปกรณ์ | 12,538    | 55       | 13,383   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันประโยชน์พนักงาน             | 5,324     | 5,149    | 7,572    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                     | 274,366   | 234,217  | 189,216  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| โอนรายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชีเป็นรายได้   | (144,911) | (58,274) | (        |
|                                   |           |          | 135,929) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                         | (312,787) | (        | (        |
|                                   |           | 652,822) | 743,471) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้                   | 82,867    | 86,599   | 55,513   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน           | 1,005,557 | 979,678  | 721,440  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2557      | 2558     | 2559     |
|                                   |           |          |          |
|                                   |           | (ปร      |          |
|                                   |           | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กา                                |           |          |          |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                | 234,626   | (4,540)  | 73,467   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | (641)     | (1,011)  | (1,853)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (2,783)   | (21,933) | 26,311   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | (2,604)   | 727      | 3,314    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น              | (52,664)  | 57,837   | (14,989) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     | 1,057     | (9,964)  | (11,987) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชี              | 95,487    | 3,970    | 81,729   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงงาน          | (4,877)   | (12,849) | (4,388)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                   | (229)     | 2,991    | 3,504    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน        | 1,272,929 | 994,906  | 876,548  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                       | (12,126)  | (28,509) | (42,345) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน     | 1,260,803 | 966,397  | 834,203  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

  ----------------------------------- ------------- ------------- -------------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                         

  รับชำระเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน     2,006,800     2,650,085     8,994,270

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน           (1,937,850)   (2,554,275)   (9,137,930)

  ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                (172,441)     (134,922)     (137,237)
  และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น                                              

  ซื้อลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์                      -             -             (1,121)

  ซื้อสิทธิการเช่า                         (98,550)      (104,640)     (110,730)

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย            (110,000)     -             (50,000)

  รับคืนมูลค่าหน่วยลงทุนในกองทุนรวม          9,520         -             6,342

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้างลดลง (เพิ่มขึ้น)    -             7,680         4,235

  รับเงินปันผลจากบริษัทย่อย                 287,648       627,764       683,989

  รับเงินปันผลจากบริษัทร่วมและกองทุนรวม      25,139        25,058        59,482

  เงินสดรับจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์    50            19,085        164

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน           10,316        535,835       311,464
  ----------------------------------- ------------- ------------- -------------

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2557      | 2558     | 2559     |
|                                   |           |          |          |
|                                   |           | (ปร      |          |
|                                   |           | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง,   | (550,000) | (1,      | (        |
| สุทธิ                               |           | 050,000) | 250,000) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| จ่ายดอกเบี้ย                         | (257,192) | (        | (        |
|                                   |           | 235,013) | 190,096) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นของบริษัท          | (540,000) | (        | (        |
|                                   |           | 540,000) | 674,874) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงิน                               | 2,933,280 | 2        | 811,250  |
| กู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |           | ,619,000 |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ชำระ                              | (3        | (2,      | (1,      |
| คืนเงินกู้ยืมจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน | ,058,380) | 673,400) | 048,850) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้               | 1,500,000 | 700,000  | 4        |
|                                   |           |          | ,280,000 |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ชำระคืนเงินหุ้นกู้                      | -         | -        | (3,      |
|                                   |           |          | 300,000) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ชำระคืนหนี้สินสัญญาเช่าการเงิน           | (13,932)  | (12,388) | (4,974)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินส                              | -         | -        | -        |
| ดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน | (1        | (        | (        |
|                                   | ,288,000) | 288,000) | 354,000) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| การซื้อหุ้นเพิ่มทุนของบริษัทย่อย            | -         | (15,000) | (        |
|                                   |           |          | 420,000) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน       | (1        | (1,      | (1,      |
|                                   | ,274,224) | 494,801) | 151,544) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินส                              | (3,105)   | 7,431    | (5,877)  |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) |           |          |          |
| สุทธิ                               |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่  | 28,140    | 25,035   | 32,466   |
| 1 มกราคม                          |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ      | 25,035    | 32,466   | 26,589   |
| วันสิ้นปี                             |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        | 27,867    | 39,946   | 32,932   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                | (2,832)   | (7,480)  | (6,343)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 25,035    | 32,466   | 26,589   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการที่มิใช่เงินสด                   |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ยอดหนี้ค้างชำระจากการซื้อที่ดิน อาคาร     | 2,637     | 8,764    | 6,216    |
| และอุปกรณ์                          |           |          |          |
|                                   |           |          |          |
| และลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์                   |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| อัตราส่วนทางการเงิน                  |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

  ---------------------------------------- ------- ------------- ------------ -----------
  รายการ                                           งบการเงินรวม                

                                                   2557          2558         2559

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                          (เท่า)   0.43          0.31         0.65

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                    (เท่า)   0.22          0.11         0.32

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                (เท่า)   0.68          0.64         0.68

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                  (เท่า)   14.30         18.51        21.47

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                        (วัน)    26            20           17

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                 (เท่า)   n/a           n/a          n/a

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                      (วัน)    n/a           n/a          n/a

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                      (เท่า)   11.07         11.45        11.07

  ระยะเวลาการชำระหนี้                        (วัน)    33            32           33

  Cash Cycle                               (เท่า)   n/a           n/a          n/a

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น                             (%)     55.32%        56.12%       55.86%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                   (%)     12.11%        14.07%       13.55%

  อัตรากำไรอื่น                               (%)     3.30%         2.43%        1.74%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                  (%)     185.96%       156.57%      158.46%

  อัตรากำไรสุทธิ                              (%)     6.44%         8.69%        9.35%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                        (%)     14.15%        17.97%       17.58%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                           

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                    (%)     4.8%          6.8%         7.6%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                (%)     15.5%         18.3%        19.5%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                      (เท่า)   0.74          0.78         0.81

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                               

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                    (เท่า)   1.84          1.47         1.19

  อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        (เท่า)   1.17          0.88         0.70

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย              (เท่า)   10.37         12.66        15.21

  อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด)   (เท่า)   0.91          1.01         0.94

  อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น(DSCR)   (เท่า)   1.62          2.23         1.88

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                        (%)     n/a           n/a          n/a
  ---------------------------------------- ------- ------------- ------------ -----------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------
  รายการ                                      งบการเงินเฉพาะบริษัท               

                                              2557                2558        2559

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                              

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     (เท่า)   0.26                0.20        0.60

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               (เท่า)   0.04                0.03        0.06

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           (เท่า)   0.37                0.25        0.24

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             (เท่า)   20.54               24.39       25.07

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   (วัน)    18                  15          15

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            (เท่า)   n/a                 n/a         n/a

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 (วัน)    n/a                 n/a         n/a

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 (เท่า)   14.35               14.54       14.97

  ระยะเวลาการชำระหนี้                   (วัน)    25                  25          24

  Cash Cycle                          (เท่า)   n/a                 n/a         n/a

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                            

  อัตรากำไรขั้นต้น                        (%)     58.92%              58.22%      58.57%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              (%)     35.09%              35.11%      21.51%

  อัตรากำไรอื่น                          (%)     33.53%              39.04%      37.24%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             (%)     178.33%             124.91%     179.71%

  อัตรากำไรสุทธิ                         (%)     21.86%              30.59%      28.01%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   (%)     11.43%              18.04%      14.72%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                           

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               (%)     4.5%                7.7%        6.6%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           (%)     16.0%               16.3%       12.3%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 (เท่า)   0.21                0.25        0.24

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                               

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               (เท่า)   1.47                1.24        1.20

  อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   (เท่า)   1.19                0.98        0.96

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         (เท่า)   4.95                4.23        4.61

  อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน          (เท่า)   0.69                1.17        0.81
  (เกณฑ์เงินสด)                                                                 

  อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น    (เท่า)   0.73                2.09        1.49
  (DSCR)                                                                      

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   (%)     81.50%              61.04%      TBA
  ----------------------------------- ------- ------------------- ----------- -----------

หมายเหตุ:

- อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด) = เงินสดจากการดำเนินงาน/
(การจ่ายชำระคืนหนี้สิน + รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ + เงินปันผลจ่าย)

- อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น (Debt Service Coverage Ratio : DSCR)
= EBITDA / การจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัทโรงแรมเซ็นทรัลพลาซาจำกัด (มหาชน) และ บริษัทย่อย (“บริษัทฯ”) ขอเรียนว่า
บริษัทฯมีผลการดำเนินงานตามงบกำไรขาดทุนรวมประจำปี 2559 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559
โดยมีกำไรสุทธิ 1,849.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 186.0 ล้านบาท หรือ 11.2%
เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานของปี 2558 ทั้งนี้ รายละเอียดของผลการดำเนินงานประจำปี 2559
สามารถวิเคราะห์ ได้ดังนี้

ผลการดำเนินงานสำหรับ ปี 2559 และปี 2558

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| (หน่วย: ล้านบาท)                  | ปี   |    | ปี   |    | เปล |     |
|                                 | 2   |    | 2   |    | ี่ยนแ |     |
|                                 | 559 |    | 558 |    | ปลง |     |
|                                 |     |    |     |    |     |     |
|                                 |     |    |     |    | (เ  |     |
|                                 |     |    |     |    | พิ่มข |     |
|                                 |     |    |     |    | ึ้น + |     |
|                                 |     |    |     |    | /   |     |
|                                 |     |    |     |    | ล   |     |
|                                 |     |    |     |    | ดลง |     |
|                                 |     |    |     |    | -)  |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
|                                 | จำ  | %  | จำ  | %  | จำ  | %   |
|                                 | นวน |    | นวน |    | นวน |     |
|                                 | เงิน |    | เงิน |    | เงิน |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้จากธุรกิจโรงแรม              | 9   | 4  | 9   | 4  | +22 | +2  |
|                                 | ,26 | 6. | ,04 | 7. | 1.8 | .5% |
|                                 | 8.2 | 7% | 6.4 | 1% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้จากธุรกิจอาหาร               | 10  | 5  | 10  | 5  | +42 | +4  |
|                                 | ,59 | 3. | ,16 | 2. | 7.5 | .2% |
|                                 | 7.2 | 3% | 9.7 | 9% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รวมรายได้                        | 19  | 10 | 19  | 10 | +64 | +3  |
|                                 | ,86 | 0. | ,21 | 0. | 9.3 | .4% |
|                                 | 5.4 | 0% | 6.1 | 0% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ต้นทุนขาย – ธุรกิจโรงแรม            | (3, | (  | (3, | (  | +9  | +2  |
|                                 | 418 | 17 | 321 | 17 | 6.5 | .9% |
|                                 | .1) | .2 | .6) | .3 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ต้นทุนขาย - ธุรกิจอาหาร⁽¹⁾          | (5, | (  | (4, | (  | +23 | +4  |
|                                 | 009 | 25 | 779 | 24 | 0.1 | .8% |
|                                 | .2) | .2 | .1) | .9 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รวมต้นทุนขาย⁽¹⁾                   | (8, | (  | (8, | (  | +32 | +4  |
|                                 | 427 | 42 | 100 | 42 | 6.6 | .0% |
|                                 | .3) | .4 | .7) | .2 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร      | (7, | (  | (6, | (  | +21 | +3  |
|                                 | 159 | 36 | 947 | 36 | 2.2 | .1% |
|                                 | .3) | .0 | .1) | .2 |     |     |
|                                 |     | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก                             | 3   | 0. | 2   | 0. | +   | +25 |
| ส่ว                              | 5.9 | 2% | 8.6 | 1% | 7.3 | .6% |
| นแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย    | 4   | 2  | 4   | 2  | +11 | +2  |
| ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA)  | ,31 | 1. | ,19 | 1. | 7.9 | .8% |
|                                 | 4.8 | 7% | 6.9 | 8% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย      | (1, | (8 | (1, | (8 | +7  | +4  |
|                                 | 684 | .5 | 607 | .4 | 6.8 | .8% |
|                                 | .6) | %) | .8) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่าย       | 2   | 1  | 2   | 1  | +4  | +1  |
| และภาษีเงินได้ (EBIT)              | ,63 | 3. | ,58 | 3. | 1.1 | .6% |
|                                 | 0.2 | 2% | 9.1 | 5% |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ต้นทุนทางการเงิน                | (   | (1 | (   | (2 | -4  | -11 |
|                                 | 358 | .8 | 404 | .1 | 6.6 | .5% |
|                                 | .0) | %) | .6) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก ภาษีเงินได้                     | (   | (2 | (   | (2 | -1  | -3  |
|                                 | 414 | .1 | 431 | .2 | 6.5 | .8% |
|                                 | .5) | %) | .0) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| หัก (กำไร) ขาดทุน                 | (   | (0 | (88 | (0 | +1  | +21 |
| สุทธิส                            | 106 | .6 | .0) | .5 | 8.6 | .1% |
| ่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม | .6) | %) |     | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ        | 1   | 8. | 1   | 8. | +8  | +5  |
|                                 | ,75 | 8% | ,66 | 7% | 5.6 | .1% |
|                                 | 1.1 |    | 5.5 |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายการพิเศษ                      |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก                             |     |    |     |    |     |     |
| ส่วนแบ่งขาดทุนจา                   |     |    |     |    |     |     |
| กเงินลงทุนในกองทุนรวมตามวิธีส่วนได้เสีย |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| ขาดทุนจากการประเมินราคาทรัพย์สิน     | (33 | (0 | (   | (0 | -6  | -67 |
|                                 | .4) | .2 | 102 | .5 | 8.8 | .3% |
|                                 |     | %) | .2) | %) |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| รายได้พิเศษจากเงินสมทบปรับลดค่าเช่า   | 3   | 0. | -   | -  | +3  | +   |
|                                 | 1.6 | 2% |     |    | 1.6 | 100 |
|                                 |     |    |     |    |     | .0% |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| บวก                             | 10  | 0. | 10  | 0. | -   | -   |
| ร                               | 0.3 | 5% | 0.3 | 5% |     |     |
| ายได้จากการตัดจำหน่ายค่าเช่ารับล่วงหน้า |     |    |     |    |     |     |
| –เซ็นทาราแกรนด์ สมุย               |     |    |     |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                | 1   | 9. | 1   | 8. | +18 | +11 |
|                                 | ,84 | 3% | ,66 | 7% | 6.0 | .2% |
|                                 | 9.6 |    | 3.6 |    |     |     |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+-----+

(1) ต้นทุนขายไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

14.1 ภาพรวมผลการดำเนินงาน ปี 2559

ในปี 2559 บริษัทฯ มีรายได้รวม 19,865.4 ล้านบาท (ปี 2558: 19,216.1 ล้านบาท) เพิ่มขึ้น
649.3 ล้านบาท หรือ 3.4% โดยมี สัดส่วนของรายได้จากธุรกิจโรงแรม
ต่อรายได้จากธุรกิจอาหาร อยู่ที่ 47: 53 ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ใกล้เคียงกันกับสัดส่วนรายได้ในปี 2558

ธุรกิจอาหารมีการเติบโตของรายได้ทั้งสิ้น 427.5 ล้านบาท (หรือเติบโต 4.2%) คิดเป็น 65.8%
ของการเติบโตของรายได้ทั้งหมดของบริษัทฯ
โดยสาเหตุหลักของการเติบโตมาจากการขยายจำนวนสาขาทั้งสิ้น จำนวน 38 สาขา
ในขณะที่อัตราการเติบโตของยอดขายของสาขาเดิม ลดลง 0.7% โดย ณ 31 ธันวาคม 2559
บริษัทฯ มีจำนวนแบรนด์อาหารทั้งสิ้น 11 แบรนด์ และ มีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 830 สาขา ( 792
สาขา ณ 31 ธันวาคม 2558)

ธุรกิจโรงแรม มีการเติบโตของรายได้ทั้งสิ้น 221.8 ล้านบาท (หรือเติบโต 2.5%) จากปีก่อน
การเติบโตอย่างต่อเนื่องของนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติในอัตรา 8.9% ในปี 2559 นี้
ยังคงผลักดันให้ธุรกิจโรงแรมมีอัตราการเข้าพักที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทฯ
มีอัตราการเข้าพัก ของปี 2559 อยู่ที่ 81.9% ซึ่งเป็นอัตราการเข้าพักที่สูงเป็นประวัติการณ์
และมีอัตราการเติบโตของราคาห้องพักเฉลี่ยต่อห้อง (Revenue per Available Room or
“Revpar”) ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 3.0%

ถึงแม้ว่าในไตรมาสที่ 4 บริษัทฯ จะประสบกับปัจจัยที่ท้าทายในการดำเนินธุรกิจหลายประการ ได้แก่
การปิดดำเนินการชั่วคราวเป็นเวลา 3 สัปดาห์ในเดือนพฤศจิกายน ของ
โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีช รีสอร์ท ภูเก็ต เนื่องจาก ได้รับความเสียหายจากน้ำท่วม
การขึ้นค่าธรรมเนียมวีซ่าในช่วงเดือน
ต.ค.-พ.ย.สำหรับกลุ่มนักท่องเที่ยวบางประเทศรวมถึงประเทศจีน
ซึ่งส่งผลทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวจีนลดลงเป็นอย่างมากในไตรมาสที่ 4 และ
การงดงานรื่นเริงสังสรรค์ งดทำโฆษณาและส่งเสริมการขายออกสื่อโทรทัศน์และวิทยุช่วงเวลา 30
วันแรกของการไว้ทุกข์ บริษัทฯ ยังสามารถบริหารจัดการให้มีการเติบโตของกำไร โดย บริษัทฯ
มีกำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA) เพิ่มขึ้น 117.9
ล้านบาท (หรือ เติบโต 2.8%) จากปี 2558
โดยเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราทำกำไรของธุรกิจอาหาร โดยมีอัตรากำไรก่อนค่าเสื่อมราคา
ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (% EBITDA) อยู่ที่ 13.0% (ปี 2558: 12.3%)
ในขณะที่อัตรากำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (% EBITDA)
สำหรับธุรกิจโรงแรม ลดลง อยู่ที่ 31.7% (ปี 2558: 32.6%) บริษัทฯ บันทึกกำไรสุทธิอยู่ที่
1,849.6 ล้านบาท หรือเติบโต 11.2% จากปีที่ผ่านมา
ซึ่งเป็นผลมาจากการควบคุมค่าใช้จ่ายและการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน
และภาษีที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ในปัจจุบัน บริษัทฯ
อย่ในระหว่างการเรียกร้องสินไหมทดแทนจากบริษัทประกันภัย
เพื่อชดเชยความเสียหายจากธุรกิจหยุดชะงัก
ในช่วงระหว่างเหตุการณ์น้ำท่วมของโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีช รีสอร์ท ภูเก็ต
ซึ่งคาดว่าจะได้รับค่าสินไหมชดเชยในไตรมาสที่ 1 ปี 2560

14.2 การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับปี 2559

(1) รายได้

1.  ธุรกิจโรงแรม

    ณ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ มีโรงแรมภายใต้การบริหารทั้งสิ้น 65 โรงแรม (14,136
    ห้อง) (โดยที่ 52 โรงแรม (10,980 ห้อง) มีแผนการก่อสร้างที่แน่นนอนแล้ว)
    โดยเป็นโรงแรมที่เปิดดำเนินการแล้วทั้งสิ้น 37 โรงแรม (7,027 ห้อง)
    และเป็นโรงแรมที่กำลังพัฒนา 15 โรงแรม ( 3,953 ห้อง) ในส่วนของ 37
    โรงแรมที่เปิดดำเนินการแล้วนั้น 15 โรงแรม (3,812 ห้อง) เป็นโรงแรมที่ ทางบริษัท
    เป็นเจ้าของ และอีก 22 โรงแรม (3,215 ห้อง) เป็นโรงแรมที่อยู่ภายใต้สัญญาบริหาร

สถิติการดำเนินงานด้านห้องพัก (โรงแรมที่ทางบริษัทเป็นเจ้าของ)

[]

ภาพรวมการดำเนินงานธุรกิจโรงแรมใน ปี 2559

ในปี 2559 ธุรกิจโรงแรม มีรายได้รวมอยู่ที่ 9,268.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 221.8 ล้านบาท (หรือ
+2.5%) จากปี 2558 การเติบโตของรายได้นี้เป็นผลจากการเติบโตทั้งจากอัตราเข้าพัก
(Occupancy or “OCC”) ที่เพิ่มขึ้น (1.7 จุด) และจากราคาห้องพักเฉลี่ย (Average Room
Rate or “ARR”) ที่เพิ่มขึ้น (+0.9%) ซึ่งเป็นผลทำให้ราคาห้องพักเฉลี่ยต่อห้อง (Revenue per
Available Room or “Revpar”) ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 3.0%

ในปี 2559จำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เดินทางเข้ามายังประเทศไทยมีจำนวน 32.6 ล้านคน
ซึ่งยังคงเติบโตต่อเนื่อง ที่ 8.9% โดยเป็นการเติบโตจากนักท่องเที่ยวจากกลุ่ม ASEAN 9.1%
นักท่องเที่ยวจีน 10% และนักท่องเที่ยวชาวยุโรป 9.6%
โดยนักท่องเที่ยวรัสเซียเป็นกลุ่มที่มีอัตราเติบโตสูงสุดในกลุ่มนักท่องเที่ยวยุโรปโดยมีอัตราเติบโตกว่า
23% จากปี 2558 ที่มีฐานนักท่องเที่ยวค่อนข้างต่ำเนื่องจากปัญหาราคาน้ำมันตกต่ำ
การลดของค่าเงิน และเศรษฐกิจภายในประเทศ อย่างไรก็ดี
จำนวนนักท่องเที่ยวรัสเซียที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยในปี 2559
ถึงแม้จะเพิ่มขึ้นก็ยังมีจำนวนต่ำกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวรัสเซียที่เคยเดินทางมาเที่ยวในประเทศไทยซึ่งเคยมีจำนวนถึง
1.6-1.7 ล้านคน ในระหว่างปี 2556-2557 อยู่กว่า 32%
การเติบโตของนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เข้ามาในประเทศไทยในปีที่ผ่านมา
เป็นการเติบโตในช่วงระยะเวลา 9 เดือนแรก ประมาณ 12.3% สำหรับไตรมาสที่ 4
ภาพรวมจำนวนนักท่องเที่ยวลดลง ประมาณ 1% โดยกลุ่มนักท่องเที่ยวจีน มีอัตราลดลงกว่า 21%
โดยสาเหตุหลัก คาดว่าจะเป็นผลกระทบจาก การปรับขึ้นค่าธรรมเนียมวีซ่า ของ 18 ประเทศ
ซึ่งรวมประเทศจีน ตั้งแต่ 27 กันยายน 2559 เป็นต้นมา

ในไตรมาส 4 ธุรกิจโรงแรมได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ หลัก 3 เหตุการณ์
ทำให้มีอัตราการเข้าพักลดลงสำหรับโรงแรมในประเทศไทยกว่า 1.1 จุดด้วยกัน ได้แก่ 1)
เป็นช่วงเวลาของการไว้ทุกข์ของประชาชนชาวไทย 2)
เหตุการณ์น้ำท่วมโรงแรมเซ็นทาราเกรนด์บีชรีสอร์ทภูเก็ตในช่วงปลายเดือนตุลาคม
ซึ่งทำให้ต้องมีการปิดโรงแรมเป็นระยะเวลา 3 อาทิตย์ ตั้งแต่วันที่ 28 ตุลาคม ถึง 20 พฤศจิกายน
และ 3) การประกาศขึ้นค่าธรรมเนียมวีซ่า ของ 18 ประเทศ ซึ่งรวมประเทศจีน ตั้งแต่ 27
กันยายน 2559 เป็นต้นมา
ซึ่งถึงแม้รัฐบาลจะมีมาตรการผ่อนคลายโดยการยกเว้นการปรับราคาค่าวีซ่าเป็นการชั่วคราว ตั้งแต่
1 ธันวาคม 2559 เป็นต้นมา จำนวนนักท่องเที่ยวจากประเทศจีน
ซึ่งเป็นหนึ่งในกลุ่มนักท่องเที่ยวหลักของประเทศ มีจำนวนลดลงถึง 21%จากไตรมาส 4 ปี2558
สืบเนื่องจากปัจจัยเหล่านี้ จะเห็นได้ว่า ในไตรมาสที่ 4 อัตราการเข้าพักของโรงแรมในกรุงเทพ
มีผลกระทบสูงสุด โดยมีอัตราการเข้าพักลดลงมากสุดถึง 4.2 จุด และในภาพรวม Revpar
สำหรับโรงแรมในประเทศไทยในไตรมาสที่ 4/2559 มีอัตราลดลง 1.6% เมื่อเทียบกับ ไตรมาสที่
4/2558 Revpar ในมัลดีฟท์
ไม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยสาเหตุหลักมาจากการแข่งขันทางด้านราคาที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ โรงแรม
4 ดาว

อย่างไรก็ดี ถึงแม้จะมีปัจจัยที่ท้าทายในการดำเนินงานในไตรมาสที่ 4 บริษัทฯ
ก็ยังสามารถสร้างสถิติอัตราการเข้าพักของ โรงแรมของ ในปี 2559 อยู่ที่ 82%
ซึ่งเป็นอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดย อัตราการเข้าพักของโรงแรมมีการเติบโต 2.2 จุด
สำหรับโรงแรมในต่างจังหวัด และ 4.5 จุด สำหรับโรงแรมในมัลดีฟท์
โรงแรมในกรุงเทพมีอัตราการเข้าพักลดลงเล็กน้อยที่ 0.1 จุด

ในส่วนของราคาห้องพัก ในภาพรวม ในปี 2559 ราคาห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.9 %
โดยโรงแรมในกรุงเทพฯ สามารถปรับราคาห้องพักโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นได้ถึง 4.5%
สำหรับโรงแรมในต่างจังหวัด ราคาห้องพักมีอัตราการเติบโตที่ลดลง 2.2%
การแข่งขันโดยเฉพาะในตลาดภูเก็ต ยังคงเป็นปัจจัยที่กดดันราคาห้องพักโดยเฉพาะโรงแรมระดับ
สี่ดาว สำหรับตลาด มัลดีฟท์ การเติบโตของราคาห้องพัก ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้เพียงเล็กน้อย ที่ 0.7%
ซึ่งเป็นผลมาจากการแข่งขันเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานโรงแรมในมัลดีฟท์
อย่างไรก็ดีเมื่อพิจารณาถึงราคาห้องพักเฉลี่ยต่อห้องทั้งหมด (Revpar) จะเห็นว่าในภาพรวม
มีการเติบโต 3.0% โดยมีการเติบโต ทั้งจากโรงแรมใน กรุงเทพฯ (+4.3%) ต่างจังหวัด
(+0.5%) และมัลดีฟท์ (+7.0%) โดยการเติบโตของ Revpar
เป็นผลมาจากการเติบโตของราคาห้องพัก สำหรับโรงแรมในกรุงเทพ และ
เป็นผลของการเติบโตของอัตราการเข้าพักสำหรับโรงแรมในต่างจังหวัด และ มัลดีฟท์

2.  ธุรกิจอาหาร

สถิติอัตราการเติบโตของยอดขาย

[]

ภาพรวมการดำเนินงานธุรกิจอาหาร ปี 2559

สำหรับปี 2559 บริษัทฯ มีรายได้ของธุรกิจอาหาร อยู่ที่ 10,597.2ล้านบาท เพิ่มขึ้น 427.5
ล้านบาท หรือเติบโต 4.2% จากปี 2558 โดยมีอัตราการเติบโตของยอดขายรวมของทุกสาขา
(Total-System-Sales or TSS Growth) เท่ากับ 4.3% (ปี 2558: 2.0 %)
และมีอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (Same-Store-Sale or SSS Growth) ลดลง 0.7% (ปี
2558: -0.7% ) โดยยอดขายรวมของทุกสาขาของแบรนด์ส่วนใหญ่มีการเติบโต ยกเว้น
มิสเตอร์โดนัท และ โอโตยะ ที่มียอดขายโดยรวมลดลง
โดยสาเหตุหลักของการเติบโตของรายได้มาจากการขยายสาขาสำหรับแบรนด์เดิมหรือเพิ่มจากสาขาที่ปิดปรับปรุงในปีก่อน
การจัดทำการตลาดโดยการออกชุดโปรโมชั่นหรือมีการสะสมแต้มเพื่อแลกซื้อสินค้าได้ในราคาพิเศษ
การออกสื่อโฆษณาประชาสัมพันธ์ทั้งทางโทรทัศน์หนังสือพิมพ์และสื่อต่างๆ เพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง
รวมไปถึงการปรับปรุงพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ และ การปรับเพิ่มราคาขายสินค้าของบางแบรนด์ เป็นต้น
ณ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ มีแบรนด์ร้านอาหารทั้งสิ้น 11 แบรนด์ และ
จำนวนสาขาร้านอาหารทั้งสิ้น จำนวน 830 สาขา คิดเป็นจำนวนสาขาที่เปิดเพิ่มสุทธิ จาก ปี 2558
เป็นจำนวน 38 สาขา โดยเป็นการเปิดสาขาในไตรมาส 4 ทั้งสิ้น 24 สาขา
การขยายสาขาในไตรมาส 4 เป็นตัวผลักดันการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ เนื่องจาก
อัตราการเติบโตจากสาขาเดิม ลดลง ถึง 5.6% เนื่องจาก
เป็นช่วงเวลาการไว้ทุกข์ของประชาชนคนไทย ในช่วงเวลาดังกล่าว

(2) ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 8,427.3 ล้านบาท (ปี 2558: 8,100.7
ล้านบาท) โดยคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 55.5% (ปี 2558:
55.8%)โดยสามารถแยกแสดงตามธุรกิจหลักได้ดังนี้

[TABLE]

  *หมายเหตุ:
  ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้นไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

ธุรกิจโรงแรม

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจโรงแรมจำนวน 3,418.1 ล้านบาท
โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ มีอัตรากำไรขั้นต้น 61.7% ของรายได้จากการขายและบริการ (ปี
2558: 61.9%) อัตรากำไรขั้นต้นใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ธุรกิจอาหาร

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจอาหารจำนวน 5,009.2 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยต้นทุนทางตรง เช่น ต้นทุนอาหารและเครื่องดื่ม
เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานของแผนกที่เกี่ยวข้อง ค่าวัสดุสิ้นเปลือง เป็นต้น มีอัตรากำไรขั้นต้น
52.4% ของรายได้จากการขาย (ปี 2558: 52.7%)
อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

(3) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ได้แก่ เงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน ค่าบริหารโรงแรม ค่าเช่า
ค่าบริการการใช้บัตรเครดิต ค่าสิทธิ์เครื่องหมายการค้าและค่าโฆษณา เป็นต้น โดยสำหรับปี 2559
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมจำนวน 7,159.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
212.2 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 3.1% โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวม คิดเป็น 36.0%
ของรายได้รวม (ปี 2558: 36.2%)
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากธุรกิจอาหารและธุรกิจโรงแรม
ได้มีค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายและโฆษณาเพื่อกระตุ้นยอดขาย
รวมถึงจากการขยายสาขาของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้นในปี รวมทั้งสิ้น 38 สาขา
และนอกจากนี้ยังมีขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์เนื่องจากกการปรับปรุงห้องพักของบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง
จำนวน 26 ล้านบาท

(4) ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
(*ไม่รวมรายการขาดทุนจากการประเมินราคาทรัพย์สิน และรายได้พิเศษจากเงิน
สมทบปรับลดค่าเช่า)

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย 35.9 ล้านบาท
กล่าวคือ เพิ่มขึ้นจำนวน 7.3 ล้านบาท หรือคิดเป็น 25.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

(5) กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม 106.6
ล้านบาท (ปี 2558: 88.0 ล้านบาท) กล่าวคือ เพิ่มขึ้นจากปี 2558 จำนวน 18.5 ล้านบาท
หรือคิดเป็น 21.1% ของกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมในปีก่อน
เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทย่อยดีขึ้นกว่าปีก่อน

(6) กำไรสุทธิ

สำหรับปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ จำนวน 1,849.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
186.0 ล้านบาท หรือ 11.9% โดยมีสัดส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวมเท่ากับ 9.3% (ปี 2558:
8.7%) จากการเติบโตของผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

14.3 การวิเคราะห์ฐานะการเงินสำหรับปี 2559 และปี 2558

สินทรัพย์

  ------------------------- ---------------- ------------- ---------------
  งบแสดงฐานะการเงิน (หน่วย:   ณ 31 ธันวาคม 2559 ณ 31 ธันวาคม   % เปลี่ยนแปลง
  ล้านบาท)                                    2558          

  สินทรัพย์หมุนเวียน             3,043            2,335         +30.3%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           21,354           22,108        -3.4%

  รวมสินทรัพย์                 24,397           24,443        -0.2%
  ------------------------- ---------------- ------------- ---------------

สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวน 24,396.8 ล้านบาท
และ 24,443.5 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจากสิ้นปี 2558 จำนวน 46.7 ล้านบาท หรือลดลง
0.2%.

สินทรัพย์หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 3,042.7 ล้านบาท และ 2,335.4
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 12.5 และร้อยละ 9.6 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์ที่สำคัญ ดังต่อไปนี้

(1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 1,089.3
    ล้านบาท และ 448.3 ล้านบาทตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 4.5 และ ร้อยละ 1.8
    ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

(2) ลูกหนี้การค้ากิจการอื่นๆสุทธิ ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 523.3 ล้านบาท
    และ 492.6 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 2.1 และร้อยละ 2.0
    ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
    บริษัทมีลูกหนี้การค้ากิจการอื่นๆในสัดส่วนที่น้อยมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมเนื่องจากการดำเนินธุรกิจอาหารเป็นการขายสินค้าด้วยเงินสดเกือบทั้งหมด
    ในขณะที่ธุรกิจโรงแรมมีการให้เครดิตกับเอเย่นต์และโรงแรมที่รับบริหารจัดการประมาณ
    15-30 วัน โดยทั้งนี้มีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยเท่ากับ 15 วัน

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 21,354.1 ล้านบาท และ
22,108.1 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 87.5 และร้อยละ 90.4 ของสินทรัพย์รวม
ตามลำดับ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนหลักของบริษัท ได้แก่ ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ โดย ณ สิ้นปี 2559
และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 18,288.2 ล้านบาท และ 18,915.5 ล้านบาท ตามลำดับ
คิดเป็นอัตราการลดลงร้อยละ 3.3 เนื่องจากการตัดค่าเสื่อมราคาของ อาคารและ
อุปกรณ์ระหว่างปี

14.4 สภาพคล่องและแหล่งที่มาของเงินทุน

(1) สภาพคล่องกระแสเงินสด

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2559 และ 2558 เท่ากับ
4,175.6 ล้านบาท และ 4,145.6 ล้านบาทตามลำดับ
โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 30 ล้านบาท เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนสำหรับปี 2559 และ 2558 มียอดใช้ไป 1,565.4 ล้านบาท และ
1,800.8 ล้านบาท ตามลำดับเนื่องจากมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรอันได้แก่การสร้างอาคาร
และการซื้ออุปกรณ์ รวมถึงการจ่ายเงินชำระสิทธิการเช่า

สำหรับกระแสเงินสดจากกิจการจัดหาเงินสำหรับปี 2559 และ 2558 มียอดใช้ไป จำนวน
1,911.0 ล้านบาท และ 2,600.6 ล้านบาท ตามลำดับ โดยสำหรับปี 2559
บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นบริษัทจำนวน 766.6 ล้านบาท
และจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 2,205.2 ล้านบาท

(2) การดำรงอัตราส่วนสภาพคล่อง

  -------------------------------------- --------------- ----------------
  อัตราส่วนทางการเงิน (เท่า)                 ณ 31 ธันวาคม     ณ 31 ธันวาคม 2558
                                         2559            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        0.7             0.3

  อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   0.7             0.9
  -------------------------------------- --------------- ----------------

ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.7 เท่า และ 0.3
เท่า ตามลำดับ อัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจากปี 2558
สาเหตุหลักเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
และการลดลงของหนี้สินหมุนเวียนจากการบริหารจัดการเงินกู้ให้มีประสิทธิภาพขึ้น
เมื่อพิจารณาอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี
2559 ซึ่งเท่ากับ 0.7 เท่า (2558: 0.9 เท่า)
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะชำระภาระผูกพันและดอกเบี้ยได้

(3) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ------------------------- --------------- ---------------- ------------
  งบแสดงฐานะการเงิน (หน่วย:   ณ 31 ธันวาคม     ณ 31 ธันวาคม 2558 % เปลี่ยนแปลง
  ล้านบาท)                   2559                             

  หนี้สินหมุนเวียน               4,706           7,644            -38%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน             8,574           6,879            +25%

  รวมหนี้สิน                   13,280          14,523           -9%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            11,117          9,920            +12%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     24,397          24,443           -0.2%
  ------------------------- --------------- ---------------- ------------

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวน 13,279.5 ล้านบาท และ
14,522.7 ล้านบาทตามลำดับ โดยมีหนี้สินหมุนเวียนของบริษัทประกอบด้วย

(1) เจ้าหนี้การค้า ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 817.1 ล้านบาท และ 734.6
    ล้านบาทตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 6.2 และ ร้อยละ 5.1 ของหนี้สินรวม ตามลำดับ

(2) หุ้นกู้ที่จะถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี ลดลง 2,300.0 ล้านบาท
    เนื่องจากมีการชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระใน ปี 2559 จำนวน 3,300 ล้านบาท

หนี้สินไม่หมุนเวียนของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2559 และ 2558 มีจำนวนเท่ากับ 8,573.9
ล้านบาท และ 6,879.1 ล้านบาทตามลำดับ
โดยบริษัทมีการออกหุ้นกู้เพื่อทดแทนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระจำนวน 3,300 ล้านบาท
และมีการออกหุ้นกู้เพิ่มจำนวน 980 ล้านบาท เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
ซึ่งช่วยในการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน และยืดระยะเวลาชำระหนี้

ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ สิ้นปี 2559 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมจำนวน 11,117.3 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2558 จำนวน 1,196.5 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 12.1% มาจากกำไรปี 2559

14.5 ภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

  ณ สิ้นปี 2559 กลุ่มบริษัทไม่มีภาระผูกพันด้านหนี้สินและการบริหารจัดการภาระนอกงบดุล

14.6 ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานในอนาคต

ธุรกิจโรงแรมคาดว่ายังคงได้รับปัจจัยบวกจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น
โดยนักท่องเที่ยวจากเอเซีย โดยเฉพาะจากจีน คาดว่ายังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ในขณะที่นักท่องเที่ยวจากยุโรปในตลาดหลักน่าจะยังคงมีการเติบโตอยู่ในระดับปานกลาง
สำหรับนักท่องเที่ยวรัสเซีย คาดว่าจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2560
จากการประมาณการโดย Economic Intelligent Center ของธนาคารไทยพาณิชย์
จำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติในไทยในปี 2560 จะเติบโตประมาณ 8.4% จากปี 2559
ปัจจัยภายนอกต่างๆ เช่น โรคระบาด ภัยธรรมชาติ (เช่น น้ำท่วม) ปัญหาทางด้านการเมือง
ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่จะมีผลกระทบทางด้านลบกับธุรกิจ โรงแรม อย่างไรก็ดี จากอดีตที่ผ่านมา
ผลกระทบที่เกิดขึ้นมีระยะสั้น และ จากการกระจายรายได้ของโรงแรมไปยังภูมิภาคต่างๆ ทำให้
ผลกระทบจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมีแนวโน้มที่ลดลง

สำหรับธุรกิจอาหาร ยังมีแนวโน้มทรงตัวและยังคงมีความผันผวนของผลการดำเนินงาน
ซึ่งขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของผู้บริโภค การกระตุ้นเศรษฐกิจ และการจับจ่ายใช้สอยจากภาครัฐ
การออก โปรโมชั่น และ แคมเปญ ที่เหมาะสมของ บริษัทฯ
เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยผลักดันยอดขายในอนาคต บริษัทฯ คาดว่า การแต่งตั้งแฟรนไชส์ซี่
หรือพันธมิตรทางธุรกิจรายใหม่อย่างเป็นทางการของ บริษัท ยัม เรสเทอรองตส์ อินเตอร์เนชั่นแนล
(ประเทศไทย) จำกัด เพื่อให้เป็นผู้เข้าร่วมบริหาร ร้าน เคเอฟซี 130 สาขาใน พื้นที่ กรุงเทพฯ
และ ปริมณฑล รวม ถึงภาคใต้ และ การเปิดประมูลจำนวนสาขาที่เหลือ
จะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการบริหาร จัดการ และ ขยายสาขา เคเอฟซี ของ บริษัทฯ
ในอนาคต

แนวโน้ม ปี 2560

สำหรับปี 2560 บริษัทฯ ยังคงเน้นการเติบโตแบบ Organic Growth
โดยมุ่งเน้นการปรับปรุงอัตราการทำกำไร (Profit Margin) ให้ดีขึ้น ได้แก่
การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับวัตถุดิบสำคัญ
เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนราคาวัตถุดิบระหว่างปี
การบริหารจัดการหนี้สินให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น นอกจากนี้
จะเห็นประสิทธิภาพและประสิทธิผลจากการจัดตั้งสำนักงานใหญ่ข้ามประเทศ (International
Headquarters, IHQ) ซึ่งได้จัดตั้งแล้วเสร็จในเดือน กรกฎาคม 2559

สำหรับธุรกิจโรงแรม ประมาณการ RevPar เฉลี่ยปี 2560 เติบโต 3% - 4% เทียบปีก่อน
เป็นผลจากการปรับขึ้นของอัตราการเข้าพักเฉลี่ย (ARR) เป็นสำคัญ
โดยมีปัจจัยบวกคือจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดว่ายังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ช่วยสนับสนุนธุรกิจโรงแรมภายในประเทศ อย่างไรก็ตามประมาณการ
ดังกล่าวได้รวมผลกระทบที่จะเกิดขึ้นจากการปรับปรุงห้องพักครั้งใหญ่สำหรับโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
เซ็นทรัลเวิลด์ ในช่วงครึ่งปีหลัง 2560 แล้ว

แผนการขยายธุรกิจโรงแรมในอนาคตยังคงให้ความสำคัญต่อการรับบริหารโรงแรมทั้งในและต่างประเทศ
เพื่อบริหารความเสี่ยง และช่วยส่งเสริมความสามารถในการทำกำไรของบริษัทให้ดีขึ้น
เนื่องจากรายได้ค่าบริหารโรงแรม มีอัตราการทำกำไร (Profit Margin) สูง ในปี 2560
บริษัทฯ มีแผนจะเปิดโรงแรมภายใต้ สัญญา บริหาร 2 แห่ง ในภูมิภาคตะวันออกกลาง
ซึ่งเป็นการเปิดโรงแรมของบริษัทฯ ในภูมิภาคนี้เป็นครั้งแรก โดยโรงแรมทั้ง สองแห่งนี้ ตั้งอยู่ที่
เมือง มัสกัต ประเทศโอมาน และ เมืองโดฮา ประเทศ การ์ตาร์
นอกจากนี้บริษัทยังคงแผนการพัฒนาและขยายการลงทุนในสินทรัพย์ทั้งในและต่างประเทศ
เพื่อการเติบโตของรายได้และผลกำไรในอนาคต โดยคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยง ผลตอบแทนจากการลงทุน
และวินัยทางการเงินเป็นสำคัญ โดยปัจจุบัน บริษัทฯ ได้เริ่มดำเนินการก่อสร้าง โรงแรมโคซี่ สมุย
จำนวน 151 ห้องมูลค่าโครงการประมาณ 350 ล้านบาท
และคาดว่าจะดำเนินการก่อสร้างแล้วเสร็จในปี 2560 และเปิดดำเนินการเต็มปี 2561
สำหรับโรงแรมโคซี่ พัทยาจำนวน 300 ห้อง มูลค่าโครงการประมาณ 620 ล้านบาท บริษัทฯ มี
แผนจะเริ่มก่อสร้างในปี 2560 และเปิดดำเนินการในปี 2562 ตามลำดับ และ เมื่อ
เดือนเดือนธันวาคม 2559 ที่ผ่านมา บริษัทได้เข้าร่วมลงนามกิจการร่วมค้า (Joint Venture)
กับ Nakheel ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเทศดูไบ ในการก่อสร้าง Centara Deira
Island Beach Resort Dubai จำนวน 550 ห้อง มูลค่าโครงการ 160 ล้านเหรียญสหรัฐ
โดยบริษัทฯ มีการลงทุนในสัดส่วน 40% คาดว่าจะเปิดดำเนินการปลายปี 2562
ซึ่งโครงการดังกล่าวถือเป็นโรงแรมแห่งแรกที่บริษัทได้เข้าลงทุนในตะวันออกกลาง
และเป็นจุดเริ่มต้นของการเป็นพันธมิตรกับ Nakheel
ในการร่วมทุนโครงการอื่นๆที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต

สำหรับธุรกิจอาหารคาดการณ์เติบโตยอดขายรวม (TSS) อยู่ในช่วง 5% - 6%
ซึ่งมาจากการเปิดสาขาเป็นสำคัญ โดยแผนการขยายสาขาเพิ่มขึ้นสุทธิ ประมาณ 35-40 สาขา ในปี
2560 หรือเพิ่มขึ้น 4-5% เมื่อเทียบกับปี 2559 ทั้งนี้บริษัทฯ
ยังคงมีแผนการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องโดยสาขาส่วนใหญ่จะตั้งอยู่ในศูนย์การค้า (Shopping
Mall)
ในขณะเดียวกันยังคงให้ความสำคัญในเรื่องการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายการบริหารอย่างมีประสิทธิภาพ
เพื่อช่วยส่งเสริมให้มีการเติบโตทั้งส่วนของรายได้ และอัตราการทำกำไร

นอกจากนี้อาจมีปัจจัยเสริมการเติบโตแบบ Inorganic Growth จากการควบรวมกิจการ
หรือการร่วมทุน (M&A และ JVs) ซึ่งความสำเร็จขึ้นอยู่กับการเจรจา
และยังไม่สามารถบอกระยะเวลาของความสำเร็จได้อย่างชัดเจน

ในส่วนการขยายงานในอนาคต ทางบริษัทฯ คาดว่า
จะสามารถใช้เงินสดจากการดำเนินงานร่วมกับเงินกู้ ในการลงทุนได้ โดยยังสามารถ
รักษาวินัยทางการเงิน โดยจะควบคุม ระดับ อัตราเงินกู้ที่มีดอกเบี้ยต่อทุนอยู่ในระดับไม่เกิน
1.5 เท่า