12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 

  12.1 งบการเงิน

  (ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมาและงวดสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2550

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2548 ซึ่งตรวจสอบโดย นายณรงค์ พันตาวงษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3315 และปี 2549 ปี 2550 ซึ่งตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3459 บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้ให้ความเห็นว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  (ข) ตารางสรุปงบการเงินรวม

  หน่วย : ล้านบาท

+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| งบดุล                       | ปี     |    | ปี     |    | ปี     |    |
|                            | 2550  |    | 2549  |    | 2548  |    |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| สินทรัพย์                     |       |    |       |    |       |    |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 8     | 38 | 3     | 20 | 1     | 12 |
|                            | 25.08 | .2 | 12.86 | .1 | 91.01 | .7 |
|                            |       | 1% |       | 1% |       | 2% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินลงทุนชั่วคราว              | 1     | 4  | -     | -  | -     | -  |
|                            | 01.19 | .6 |       |    |       |    |
|                            |       | 9% |       |    |       |    |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ลูกหนี้การค้า - สุทธิ            | 2     | 10 | 2     | 14 | 1     | 9  |
|                            | 16.04 | .0 | 27.17 | .6 | 46.84 | .7 |
|                            |       | 0% |       | 0% |       | 8% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินให                      | 2     | 11 | 4     | 28 | 2     | 16 |
| ้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 59.00 | .9 | 38.55 | .1 | 44.10 | .2 |
|                            |       | 9% |       | 9% |       | 6% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ           | 1     | 6  | 1     | 8  | 1     | 8  |
|                            | 41.41 | .5 | 27.97 | .2 | 21.56 | .1 |
|                            |       | 5% |       | 3% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ | 56.42 | 2  | 92.50 | 5  | 1     | 12 |
|                            |       | .6 |       | .9 | 91.96 | .7 |
|                            |       | 1% |       | 5% |       | 9% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น            | 52.31 | 2  | 42.18 | 2  | 26.78 | 1  |
|                            |       | .4 |       | .7 |       | .7 |
|                            |       | 2% |       | 1% |       | 8% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           | 1,6   | 76 | 1,2   | 79 | 9     | 61 |
|                            | 51.45 | .4 | 41.22 | .7 | 22.25 | .4 |
|                            |       | 7% |       | 8% |       | 4% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินลงทุนในบริษัทร่วม- สุทธิ      | 50.95 | 2  | 66.42 | 4  | 1     | 7  |
|                            |       | .3 |       | .2 | 10.02 | .3 |
|                            |       | 6% |       | 7% |       | 3% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย-สุทธิ | 69.70 | 3  | 61.57 | 3  | 1     | 6  |
|                            |       | .2 |       | .9 | 02.03 | .8 |
|                            |       | 3% |       | 6% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| โครงการระหว่างการพัฒนา       | 1     | 7  | -     | -  | -     | -  |
|                            | 71.36 | .9 |       |    |       |    |
|                            |       | 4% |       |    |       |    |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ลูกหนี้เงินให้กู้ยืม               | -     | -  | -     | -  | 18.28 | 1  |
|                            |       |    |       |    |       | .2 |
|                            |       |    |       |    |       | 2% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ให้เช่า -   | -     | -  | -     | -  | 1     | 10 |
| สุทธิ                        |       |    |       |    | 53.05 | .2 |
|                            |       |    |       |    |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ   | 2     | 9  | 1     | 11 | 1     | 12 |
|                            | 05.66 | .5 | 79.52 | .5 | 84.48 | .2 |
|                            |       | 2% |       | 4% |       | 9% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ค่าความนิยมรอตัดบัญชี - สุทธิ     | 0.30  | 0  | 0.47  | 0  | 2.54  | 0  |
|                            |       | .0 |       | .0 |       | .1 |
|                            |       | 1% |       | 3% |       | 7% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น          | 10.08 | 0  | 6.65  | 0  | 8.45  | 0  |
|                            |       | .4 |       | .4 |       | .5 |
|                            |       | 7% |       | 3% |       | 6% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         | 5     | 23 | 3     | 20 | 5     | 38 |
|                            | 08.05 | .5 | 14.64 | .2 | 78.86 | .5 |
|                            |       | 3% |       | 2% |       | 6% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมสินทรัพย์                  | 2,1   | 1  | 1,5   | 1  | 1,5   | 1  |
|                            | 59.50 | 00 | 55.86 | 00 | 01.11 | 00 |
|                            |       | .0 |       | .0 |       | .0 |
|                            |       | 0% |       | 0% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         |       |    |       |    |       |    |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชี/เงินกู้ยืมระยะสั้น  | 1.21  | 0  | 84.01 | 5  | 1     | 11 |
|                            |       | .0 |       | .4 | 75.85 | .7 |
|                            |       | 6% |       | 0% |       | 1% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                 | 36.92 | 1  | 21.52 | 1  | 13.95 | 0  |
|                            |       | .7 |       | .3 |       | .9 |
|                            |       | 1% |       | 8% |       | 3% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| เงินก                       | 32.85 | 1  | 8.85  | 0  | 8.85  | 0  |
| ู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |       | .5 |       | .5 |       | .5 |
|                            |       | 2% |       | 7% |       | 9% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 1     | 6  | 43.54 | 2  | 33.70 | 2  |
|                            | 50.80 | .9 |       | .8 |       | .2 |
|                            |       | 8% |       | 0% |       | 4% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 2     | 10 | 1     | 10 | 2     | 15 |
|                            | 21.78 | .2 | 57.92 | .1 | 32.35 | .4 |
|                            |       | 7% |       | 5% |       | 8% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สิน                    | 2     | 10 | 1     | 10 | 2     | 15 |
|                            | 21.84 | .2 | 58.11 | .1 | 35.65 | .7 |
|                            |       | 7% |       | 6% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท         | 1,9   | 88 | 1,3   | 89 | 1,2   | 84 |
|                            | 09.60 | .4 | 91.20 | .4 | 62.98 | .1 |
|                            |       | 3% |       | 2% |       | 4% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | 28.06 | 1  | 6.55  | 0  | 2.48  | 0  |
|                            |       | .3 |       | .4 |       | .1 |
|                            |       | 0% |       | 2% |       | 6% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             | 1,9   | 89 | 1,3   | 89 | 1,2   | 84 |
|                            | 37.66 | .7 | 97.75 | .8 | 65.46 | .3 |
|                            |       | 3% |       | 4% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      | 2,1   | 1  | 1,5   | 1  | 1,5   | 1  |
|                            | 59.50 | 00 | 55.86 | 00 | 01.11 | 00 |
|                            |       | .0 |       | .0 |       | .0 |
|                            |       | 0% |       | 0% |       | 0% |
+----------------------------+-------+----+-------+----+-------+----+

  -------------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------
  งบกำไรขาดทุน                            ปี 2550               ปี 2549               ปี 2548     

  รายได้                                                                                       

  รายได้จากการขาย                         1,361.22   88.55%    1,318.64   84.58%    749.57     67.70%

  รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุด            97.08      6.31%     145.63     9.34%     262.15     23.68%

  รายได้อื่น                                88.90      5.78%     79.61      5.11%     58.78      5.30%

  ส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม   (9.89)     -0.64%    15.08      0.97%     36.73      3.32%

  รวมรายได้                               1,537.31   100.00%   1,558.96   100.00%   1,107.23   100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                     

  ต้นทุนขาย                                1,185.16   77.09%    1,153.40   73.99%    682.99     61.68%

  ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุด                   80.54      5.24%     106.34     6.82%     184.12     16.63%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร             113.18     7.36%     101.55     6.51%     100.58     9.09%

  รวมค่าใช้จ่าย                             1,378.87   89.69%    1,361.29   87.32%    967.69     87.40%

  ดอกเบี้ยจ่าย                              2.01       0.13%     8.56       0.55%     10.28      0.93%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                         54.47      3.54%     43.05      2.76%     11.44      1.03%

  ขาดทุน(กำไร) สุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย       (1.01)     -0.07%    0.34       0.02%     0.16       0.01%

  กำไร(ขาดทุน) สุทธิ                        100.95     6.57%     146.41     9.39%     117.98     10.66%

                                                                                              

  งบกระแสเงินสด *                         ปี 2550               ปี 2549               ปี 2548     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)                    170.33               148.42               76.25      
  ในกิจกรรมดำเนินงานสุทธิ                                                                         

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน       31.97                112.45               88.81      

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน   309.92               (139.01)             (106.98)   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี        825.08               312.86               191.01     
  -------------------------------------- ---------- --------- ---------- --------- ---------- ---------

* กรุณาดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากงบการเงินของบริษัท

  (ค) อัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
|                                    |   | ปี 2550  | ปี 2549 | ปี 2548 |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | เ | 7.45    | 7.86   | 3.97   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    | ่า | 6.32    | 6.20   | 2.50   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว              | เ | 0.90    | 0.76   | 0.24   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด          | ่า | 6.11    | 6.95   | 5.91   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า            | เ | 11.35   | 12.69  | 8.55   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ           | ่า | 40.56   | 107.21 | 30.45  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                | เ | 59      | 52     | 64     |
|                                    | ท |         |        |        |
| ระยะเวลาเก็บหนี้                      | ่า | 9       | 3      | 12     |
|                                    |   |         |        |        |
| ระยะเวลาชำระหนี้                     | เ | 32      | 28     | 42     |
|                                    | ท |         |        |        |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                | ่า | 82      | 77     | 94     |
|                                    |   |         |        |        |
| Cash Cycle                         | เ |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    | ่า |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | ว |         |        |        |
|                                    | ัน |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร   | % | 12.93   | 12.53  | 8.88   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | % | 6.52    | 9.39   | 10.66  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรสุทธิ                        | % | 6.05    | 10.99  | 9.56   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | % | 6.60    | 7.97   | 4.76   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             | % | 3.98    | 5.18   | 8.23   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตรากำไรอื่น                         | % | 175.88  | 126.95 | 144.05 |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            |   |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  | % | 8.53    | 12.93  | 9.14   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม           | % | 58.12   | 61.87  | 49.68  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร          | เ | 0.83    | 1.02   | 0.73   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม            | ่า |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      | เ | 0.11    | 0.11   | 0.19   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนผู้ถือหุ้น           | ่า | 113.01  | 23.37  | 8.89   |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        | เ | 0.70    | 1.41   | 0.96   |
|                                    | ท |         |        |        |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | ่า | 36.40   | 46.06  | 60.54  |
|                                    |   |         |        |        |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                  | เ |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    | ่า |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | % |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           | บ | 2.54    | 2.63   | 2.40   |
|                                    | า |         |        |        |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                     | ท | 0.16    | 0.28   | 0.22   |
|                                    |   |         |        |        |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น*                       | บ | 0.10    | 0.10   | 0.10   |
|                                    | า |         |        |        |
| เงินปันผลต่อหุ้น                        | ท | 1.00    | 1.00   | 1.00   |
|                                    |   |         |        |        |
| มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                     | บ |         |        |        |
|                                    | า |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
|                                    |   |         |        |        |
|                                    | บ |         |        |        |
|                                    | า |         |        |        |
|                                    | ท |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+
| อัตราการเติบโต                       | % | 38.80   | 3.65   | (3.21) |
|                                    |   |         |        |        |
| สินทรัพย์รวม                          | % | 40.30   | (      | (      |
|                                    |   |         | 32.90) | 32.42) |
| หนี้สินรวม                            | % | 3.23    |        |        |
|                                    |   |         | 75.92  | 2.66   |
| รายได้จากการขาย                     | % | (31.05) |        |        |
|                                    |   |         | 24.09  | 35.75  |
| กำไรสุทธิ                            |   |         |        |        |
+------------------------------------+---+---------+--------+--------+

* ใช้วิธีการคำนวณตามมาตรฐานการบัญชี โดยการถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ที่มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.-
บาท

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  เหตุการณ์สำคัญในรอบปี 2550

  ก ในรอบปี 2550
  บริษัทฯได้รุกคืบด้านการลงทุนเพื่อปรับทิศทางการดำเนินธุรกิจเข้าสู่ธุรกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มากขึ้น
  โดยในวันที่ 6 กันยายน 2550 บริษัท เลิศรัฐการ จำกัด ซึ่งบริษัทฯถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 100
  ได้เข้าทำสัญญาเช่าที่ดินระยะยาว 34 ปี บนเนื้อที่ 5 ไร่ 36.20 ตารางวา
  บริเวณสี่แยกถนนเพลินจิต - ถนนวิทยุ จากเจ้าของที่ดิน
  โดยมีมูลค่าการเช่าตามมูลค่าปัจจุบันที่อัตราคิดลดร้อยละ 8 เป็นเงิน 705.66 ล้านบาท
  โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อนำมาพัฒนาเป็นโรงแรม และอาคารสำนักงานที่ได้มาตรฐาน สากล
  โดยขณะนี้อยู่ระหว่างการศึกษารูปแบบการพัฒนาโครงการอยู่
  ซึ่งบริษัทฯมีความมั่นใจในศักยภาพของทำเลที่ตั้งว่าจะดำเนินโครงการให้ประสบผลสำเร็จได้เป็นอย่างดี

  ข บริษัทฯได้มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น โดยบริษัท อเดลฟอส จำกัด
  ได้เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทฯในสัดส่วนร้อยละ 51.58 ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว
  759.03 ล้านหุ้น ตั้งแต่วันที่ 3 ตุลาคม 2550 โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุน
  เนื่องจากเล็งเห็นศักยภาพของบริษัทฯที่มีการดำเนินธุรกิจที่หลากหลายประเภท
  การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการถือหุ้นในครั้งนี้
  ทำให้บริษัทฯเพิ่มขีดความสามารถในเรื่องของแหล่งเงินทุนในการขยายธุรกิจได้เป็นอย่างมาก

  ค บริษัทฯได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัท แกรนด์ ยูนิตี้ ดิเวลล็อปเม้นท์ จำกัด
  จากเดิมที่ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 33.33 โดยการซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิมรายอื่น จำนวน
  1,333,333 หุ้น คิดเป็นมูลค่าการลงทุนที่เพิ่ม ขึ้น 13.33 ล้านบาท
  ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทฯเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 60 เมื่อเดือนตุลาคม 2550
  เนื่องจากบริษัทฯเห็นว่าจะเป็นการเพิ่มศักยภาพให้กับบริษัทฯในการเข้าสู่ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
  ซึ่งที่ผ่านมา บริษัท แกรนด์ ยูนิตี้ ดิเวลล็อปเม้นท์ จำกัด
  ก็ประสบผลสำเร็จในการพัฒนาโครงการประเภทคอนโดมิเนียม เช่น โครงการพาร์ควิว วิภาวดี
  และโครงการแกรนด์ พาร์ควิว อโศก เป็นต้น

  ง บริษัทฯได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัท เอสโก้ เวนเจอร์ จำกัด
  จากเดิมที่ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 60 เป็นร้อยละ 75 เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2550
  มูลค่าการลงทุน 4.57 ล้านบาท
  จากกองทุนรววมเพื่อร่วมลงทุนในวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (ผู้ถือหุ้นเดิม)
  เนื่องจากเชื่อมั่นว่าธุรกิจด้านการจัดการพลังงานจะเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพในอนาคต

ผลการดำเนินงาน

  ในปี 2550 งบการเงินรวมของบริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 1,361.22 ล้านบาท
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 88.55 ของรายได้รวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากปีก่อนประมาณร้อยละ 3
  ซึ่งรายได้จากการขายส่วนใหญ่เกิดจากธุรกิจผลิตผงสังกะสีอ๊อกไซด์ประมาณ 1,322.11 ล้านบาท
  และเกิดจากธุรกิจจำหน่ายเครื่องบันทึกเวลาและอุปกรณ์ระบบควบคุมที่จอดรถประมาณ 39.11
  ล้านบาท

  สำหรับรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เท่ากับ 97.08 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ
  6 ของรายได้รวมทั้งหมด ลดลงจากปีก่อนประมาณร้อยละ 33
  เนื่องจากเป็นการขายต่อเนื่องของโครงการเดิม คือ โครงการพาร์ควิว วิภาวดี
  และโครงการนราทร เพลส ซึ่งการขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในปี 2549 สำหรับในปี 2550
  ยังไม่มีโครงการใหม่ที่พัฒนาแล้วเสร็จพร้อมขายเกิดขึ้น นอกจากนี้ ในส่วนของรายได้อื่น 88.90
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนประมาณร้อยละ 11.7
  ส่วนใหญ่เกิดจากรายได้ดอกเบี้ยรับและรายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้น

  ในส่วนของต้นทุนขายยังคงสัดส่วนประมาณร้อยละ 87 ของรายได้จากการขาย
  ก่อให้เกิดกำไรขั้นต้นในอัตราส่วนประมาณร้อยละ 13 ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับปีก่อน
  แต่ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นของการขายหน่วยในอาคารชุด ลดลงจากอัตราร้อยละ 27
  ในปีก่อน ลดลงมาอยู่ในอัตราร้อยละ 17 เนื่องจากโครงการพาร์ควิว วิภาวดี (เฟส II)
  ได้มีการทำโปรโมชั่นลดราคาขายสำหรับยูนิตที่ภูมิทัศน์และรูปแบบห้องขายยากเพื่อเร่งปิดการขายโครงการดังกล่าว

  สำหรับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม ในปี 2550
  เกิดรับรู้ผลขาดทุน 9.89 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนที่รับรู้กำไร 15.08 ล้านบาท
  ส่งผลต่อกำไรสุทธิรวมให้ลดลงด้วย

  กล่าวโดยสรุป ในปี 2550 กำไรสุทธิรวม 100.95 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 45.45 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 31
  สาเหตุหลักนั้นเนื่องจากการลดลงของรายได้และกำไรขั้นต้นจากการขายหน่วยในอาคารชุด
  ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนในบริษัทร่วมอีกส่วนหนึ่ง

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

  สินทรัพย์รวมตามงบการเงินรวม มีจำนวน 2,159.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 603.64
  ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 39
  สาเหตุหลักเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
  รวมทั้งเงินลงทุนชั่วคราว 613.41 ล้านบาท
  ซึ่งได้มาจากการเรียกชำระค่าหุ้นเพิ่มทุนในระหว่างปี
  และอีกส่วนหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของมูลค่าโครงการในระหว่างการพัฒนา
  (โครงการพัฒนาที่ดินบริเวณหัวมุมถนนวิทยุ) 171.36 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จะสร้างรายได้ให้แก่บริษัทฯในอนาคต

  หนี้สินรวม

  หนี้สินรวมตามงบการเงินรวม มีจำนวน 221.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 63.73 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 40 เนื่องจากในปี 2550
  ได้บันทึกเจ้าหนี้ตามภาระผูกพันของสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวบริเวณหัวมุมถนนวิทยุ 109 ล้านบาท
  ซึ่งจะมีการจ่ายจริงในเดือนมกราคม 2551
  นอกจากนี้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น 24 ล้านบาท จากการซื้อบริษัทย่อย
  (บริษัท แกรนด์ ยูนิตี้ ดิเวลล็อปเม้นท์ จำกัด) ทั้งนี้
  จำนวนเงินที่ปรากฎในงบการเงินรวมเป็นจำนวนเงินภายหลังการตัดรายการระหว่างกันกับบริษัทฯแล้ว

  ในส่วนของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้น ในปี 2550 ลดลง 82.80 ล้านบาท
  จากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ระยะสั้นจากการชำระคืนตั๋วสัญญาใช้เงินที่ออกให้แก่ธนาคาร

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ส่วนของผู้ถือหุ้นตามงบการเงินรวม มีจำนวน 1,937.66 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 539.91 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 39
  เนื่องจากการที่บริษัทฯได้ดำเนินการออกหุ้นเพิ่มทุนเสนอขายเฉพาะเจาะจงให้กับบริษัท อเดลฟอส
  จำกัด จำนวน 221.50 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 2.04บาท
  รวมเป็นเงินหลังหักค่าใช้จ่ายทั้งสิ้นเท่ากับ 450.13 ล้านบาท
  และมีการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นสามัญอีกจำนวน 10.31 ล้านหุ้น เป็นเงิน
  13.96 ล้านบาท

  ดังนั้น จึงทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น จากเงินเพิ่มทุน 464.10 ล้านบาท
  และเพิ่มขึ้นจากกำไรสะสมอีก 47.65 ล้านบาท ทั้งนี้
  การเพิ่มทุนดังกล่าวเพื่อเป็นการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของฐานเงินทุน
  เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจตามแผนการดำเนินงานของบริษัทฯ

  กระแสเงินสด

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน 170.33 ล้านบาท ในปี 2550
  ส่วนใหญ่เกิดจากการขายหน่วยในอาคารชุดและการปรับนโยบายการขายของธุรกิจจำหน่ายเครื่องบันทึกเวลาและอุปกรณ์ระบบควบคุมที่จอดรถให้เป็นการขายเงินสดมากขึ้นแทนการให้เครดิตเทอมกับลูกค้าเป็นเวลานาน

  ในส่วนของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ในปีนี้
  บริษัทฯได้จ่ายเงินตามเงื่อนไขสัญญาเช่าที่ดินบริเวณหัวมุมถนนวิทยุเป็นเงิน 64.61 ล้านบาท
  และนำเงินส่วนหนึ่งไปลงทุนในเงินลงทุนชั่วคราวในรูปเงินฝากประจำ 1 ปี อัตราดอกเบี้ยร้อยละ
  3.25 จำนวน 100 ล้านบาท
  ขณะเดียวกันก็ได้รับเงินคืนจากการให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องเป็นเงิน 168.55 ล้านบาท
  โดยเมื่อพิจารณาร่วมกับการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในกิจกรรมการลงทุนในเรื่องอื่นๆ
  ทำให้สุทธิแล้วบริษัทฯได้รับเงินจากกิจกรรมการลงทุนเป็นเงิน 31.97 ล้านบาท
  และเนื่องจากบริษัทฯมีเงินสดรับเข้าจากการเพิ่มทุน 462.61 ล้านบาท ทำให้ ณ สิ้นปี 2550
  บริษัทฯและบริษัทย่อย มีเงินสดคงเหลือสุทธิเท่ากับ 825.08 ล้านบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

  อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ในระดับ 7.45 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วอยู่ในระดับ 6.32
  เท่า ซึ่งคิดว่าเป็นเกณฑ์ที่ดีมีสภาพคล่องสูงมากและยังอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีก่อน ทั้งนี้
  สภาพคล่องที่มีอยู่มากเนื่องจากบริษัทฯมีเงินสดรับจากการเพิ่มทุนเข้ามาในระหว่างปี
  และอยู่ในระหว่างการดำเนินการที่จะใช้ไปในการขยายธุรกิจ

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

คณะกรรมการตรวจสอบรับผิดชอบคัดเลือกผู้สอบบัญชีในเบื้องต้น โดยพิจารณาถึงคุณสมบัติความเป็นอิสระ สามารถสอบทานงบการเงินเสร็จตามกำหนดเวลา มีความรู้ ความเชี่ยวชาญของการให้บริการสอบบัญชี ตลอด จนเข้าใจในธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ และเสนอความเห็นให้คณะกรรมบริษัทพิจารณาเพื่อนำเสนอขออนุมัติแต่งตั้งผู้สอบบัญชีในที่ประชุมผู้ถือหุ้น

 12.3.1 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัทฯและบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้กับบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
  จำกัด ที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,330,000 บาท
  ประกอบด้วยค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ จำนวน 740,000 บาท และค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย
  1,590,000 บาท

  12.3.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit fee)

  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา บริษัทฯและบริษัทย่อย มิได้จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้กับผู้สอบบัญชี
  บุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  และไม่มีค่าใช้จ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา