12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ผู้สอบบัญชีและค่าตอบแทน

  -------- ----------------- ------------------ --------------------------- ------------
  ปี        ชื่อผู้สอบบัญชี         ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่   บริษัทผู้สอบบัญชี                 ค่าสอบบัญชี

  2554     นายบุญเลิศ          4165               บริษัท บีพีอาร์ ออดิท แอนด์        790,000.00
           แก้วพันธุ์พฤกษ์                           แอดไวเซอรี่ จำกัด              

  2553     นายบุญเลิศ          4165               บริษัท บีพีอาร์ ออดิท แอนด์        790,000.00
           แก้วพันธุ์พฤกษ์                           แอดไวเซอรี่ จำกัด              

  2552     นางณัฐสรัคร์         4563               สำนักงานเอ.เอ็ม.ที.แอสโซซิเอท   840,000.00
           สโรชนันท์จีน                                                        
  -------- ----------------- ------------------ --------------------------- ------------

ค่าบริการอื่น

- ไม่มี -

สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2552 – 2554
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(1) ตารางสรุปงบการเงิน

(ก) งบดุลและงบกำไรขาดทุน ของ บริษัท ไมด้า ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------
                                              2552                  2553                  2554        

                                              ตรวจสอบ               ตรวจสอบ               ตรวจสอบ     

                                                                                                      

  สินทรัพย์                                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  99,060      3.96%     23,991      0.92%     24,185      0.90%

  ลูกหนี้เช่าซื้อส่วนที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี – สุทธิ    822,587     32.92%    895,037     34.23%    953,509     35.63%

  ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                          236         0.01%     149         0.01%     39          0.00%

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่นที่ถึงกำหนดในหนึ่งปี             30,253      1.21%     14,831      0.57%     15,332      0.58%

  สินค้าคงเหลือ                                  4,410       0.18%     3,698       0.14%     -           -

  สินทรัพย์รอการขาย-สุทธิ                          16,789      0.67%     13,907      0.53%     45,017      1.68%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             25,191      1.01%     22,479      0.86%     21,629      0.81%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            998,526     39.96%    974,092     37.26%    1,059,711   39.60%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                     

  เงินฝากประจำที่มีภาระค้ำประกัน                    96          0.00%     100         0.00%     101         0.00%

  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อครบกำหนดเกิน 1 ปี สุทธิ         1,395,222   55.84%    1,535,486   58.72%    1,535,424   57.38%

  เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่นที่ครบกำหนดชำระเกิน 1 ปี สุทธิ   21,808      0.87%     13,237      0.51%     8,757       0.33%

  สินทรัพย์รอการขายภายใต้สัญญาซื้อคืน-สุทธิ             35,500      1.42%     43,500      1.66%     10,500      0.39%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                     46,831      1.88%     47,494      1.82%     60,912      2.28%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น - สุทธิ                     749         0.03%     743         0.03%     623         0.02%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          1,500,206   60.04%    1,640,560   62.74%    1,616,316   60.40%

  รวมสินทรัพย์                                   2,498,732   100.00%   2,614,652   100.00%   2,676,028   100.00%

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                         

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   30,000      1.20%     28,211      1.08%     31,353      1.17%

  เจ้าหนี้การค้า                                  48,036      1.92%     30,121      1.15%     33,015      1.23%

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี          633,422     25.35%    90,000      3.44%     261,111     9.76%

  เงินกู้ยืมระยะสั้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย                                                                         

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                             -           -         39,398      1.51%     -           -

  กิจการอื่น                                     -           -         47,681      1.82%     115,364     4.31%

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        5,130       0.21%     22,723      0.87%     26,194      0.98%

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                353         0.01%     430         0.02      15,020      0.56%

  โบนัสค้างจ่าย                                  6,125       0.25%     10,154      0.39      11,328      0.42%

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               29,874      1.20%     22,237      0.85%     28,286      1.06%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              753,030     30.14%    290,955     11.13%    521,671     19.49%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                       

  เงินกู้ยืมและดอกเบี้ยค้างจ่ายจากบริษัทใหญ่             163,579     6.55%     89,278      3.42%     34,570      1.29%

  เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิส่วนถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี    700,277     28.02%    1,226,378   46.90%    994,472     37.16%

  หนี้สินผลประโยชน์พนักงาน                                                                     8,918       0.34%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            863,856     34.57%    1,315,656   50.32%    1,037,960   38.79%

  รวมหนี้สิน                                     1,616,886   64.71%    1,606,611   61.45%    1,559,631   58.28%

                                                                                                      

                                              2552                  2553                  2554        

                                              ตรวจสอบ               ตรวจสอบ               ตรวจสอบ     

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                         

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้ว                      400,000     16.01%    400,000     15.30%    400,000     14.95%

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                165,220     6.61%     165,220     6.32%     165,220     6.17%

  กำไรสะสม                                                                                            

  จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย                     16,400      0.66%     22,800      0.87%     28,600      1.07%

  ยังไม่ได้จัดสรร                                 300,226     12.01%    420,021     16.06%    522,577     19.53%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              881,846     35.29%    1,008,041   38.55%    1,116.397   41.72%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       2,498,732   100.00%   2,614,652   100.00%   2,676,028   100.00%
  ------------------------------------------- ----------- --------- ----------- --------- ----------- ---------

  หน่วย : พันบาท

+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|                            | 2552 |     | 2553 |     | 2554 |     |
|                            |      |     |      |     |      |     |
|                            | ตรว  |     | ตรว  |     | ตรว  |     |
|                            | จสอบ |     | จสอบ |     | จสอบ |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รายได้                      |      |     |      |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รายได้ดอกผลเช่าซื้อ          | 314  | 80. | 375  | 84. | 390  | 85. |
|                            | ,200 | 39% | ,290 | 64% | ,618 | 23% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รายได้อื่น                  |      |     |      |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รายได้ค่าโอนทะเบียน         | 9    | 2.  | 11   | 2.  | 12   | 2.  |
|                            | ,154 | 34% | ,797 | 66% | ,007 | 62% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รายได้ค่านายหน้าประกัน       | 14   | 3.  | 13   | 3.  | 12   | 2.  |
|                            | ,252 | 65% | ,918 | 14% | ,770 | 79% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รายได้ค่าปรับ               | 11   | 3.  | 12   | 2.  | 15   | 3.  |
|                            | ,875 | 04% | ,105 | 73% | ,919 | 47% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   อื่นๆ                      | 41   | 10. | 30   | 6.  | 26   | 5.  |
|                            | ,363 | 58% | ,263 | 83% | ,979 | 89% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รวมรายได้อื่น               | 76   | 19. | 68   | 15. | 67   | 14. |
|                            | ,644 | 61% | ,083 | 36% | ,675 | 77% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| รวมรายได้                   | 390  | 1   | 443  | 1   | 458  | 1   |
|                            | ,844 | 00. | ,373 | 00. | ,293 | 00. |
|                            |      | 00% |      | 00% |      | 00% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่าย                    |      |     |      |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายในการขาย          | 54   | 13. | 56   | 12. | 57   | 12. |
|                            | ,094 | 84% | ,782 | 81% | ,406 | 52% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   ค่าใช้จ่ายในการบริหาร        | 106  | 27. | 100  | 22. | 103  | 22. |
|                            | ,106 | 15% | ,893 | 75% | ,333 | 55% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   ค่าตอบแทนกรรมการ          | 9    | 2.  | 11   | 2.  | 13   | 2.  |
|                            | ,134 | 34% | ,955 | 70% | ,298 | 90% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        | 21   | 5.  | 17   | 3.  | 18   | 4.  |
|                            | ,481 | 49% | ,349 | 91% | ,457 | 03% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   ขาดทุน(กำ                 | 33   | 8.  | 4    | 1.  | (2,  | (   |
| ไร)จากการขายทรัพย์สินรอการขาย | ,524 | 58% | ,745 | 07% | 376) | 0.5 |
|                            |      |     |      |     |      | 2%) |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
|   รวมค่าใช้จ่าย               | 224  | 57. | 191  | 43. | 190  | 41. |
|                            | ,339 | 40% | ,724 | 24% | ,118 | 48% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไรก                      | 166  | 42. | 251  | 56. | 268  | 58. |
| ่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ | ,505 | 60% | ,649 | 76% | ,175 | 52% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ต้นทุนทางการเงิน              | 83   | 21. | 88   | 19. | 101  | 22. |
|                            | ,860 | 46% | ,331 | 92% | ,669 | 18% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้                   | 13   | 3.  | 37   | 8.  | 51   | 11. |
|                            | ,817 | 53% | ,122 | 37% | ,128 | 16% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิ                    | 68   | 17. | 126  | 28. | 115  | 25. |
|                            | ,828 | 60% | ,196 | 47% | ,378 | 18% |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน            |      |     |      |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิ                    | 0.02 |     | *    |     | 0.14 |     |
|                            |      |     | 0.16 |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+
| จำนวนหุ้นสามัญที่ใช้ในการคำนวณ   | 4    |     | *800 |     | 800  |     |
|                            | ,000 |     | ,000 |     | ,000 |     |
|                            | ,000 |     |      |     |      |     |
+----------------------------+------+-----+------+-----+------+-----+

* เมษายน 2553
ได้มีการเปลี่ยนแปลงจำนวนและมูลค่าหุ้นสามัญที่ตราไว้ของบริษัทจากเดิมมูลค่าหุ้นละ 0.10 บาท
เป็นมูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท

(ข) งบกระแสเงินสดของ บริษัท ไมด้า ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน)

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2552    | 2553    | 2554    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | ตรวจสอบ | ตรวจสอบ | ตรวจสอบ |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้                      | 82,645  | 163,317 | 166,506 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย) |         |         |         |
| จากกิจกรรมดำเนินงาน                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคา                           | 5,751   | 5,962   | 6,722   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                    | 21,481  | 17,349  | 18,457  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุน(กำไร)จากการขายสินทรัพย์รอการขาย   | 33,524  | 4,745   | (2,376) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ขาดทุน                                | -       | 16      | (429)   |
| (กำไร)จากการขายและตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กลับ                                  | (4,839) | (720)   | (2,950) |
| รายการค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์รอการขาย |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์พนักงาน         | -       | -       | 1,608   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยรับ                             | (       | (6,934) | (4,747) |
|                                      | 11,368) |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                            | 83,860  | 88,331  | 101,669 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรจ                                |         |         |         |
| ากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| และหนี้สินดำเนินงาน                      | 211,054 | 272,066 | 284,460 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง            |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ                     | (3      | (3      | (1      |
|                                      | 37,856) | 18,356) | 44,492) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | 54      | 88      | 110     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                           | 579     | 712     | 3,698   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์รอการขาย                       | 156,710 | 89,762  | 83,587  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                      | (2,651) | 4,397   | (784)   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                    | (46)    | 5       | 121     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                           | 25,224  | (       | 2,894   |
|                                      |         | 17,914) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                        | 10,634  | (3,698) | 7,223   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน           | 63,702  | 27,062  | 236,817 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                            | (       | (       | (       |
|                                      | 82,928) | 87,477) | 86,715) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                          | (       | (       | (       |
|                                      | 14,867) | 19,529) | 47,658) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน    | (       | (       | 102,444 |
|                                      | 34,093) | 79,944) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับดอกเบี้ย                             | 12,211  | 6,479   | 5,028   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น  | -       | (4)     | (1)     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสด                                | 993     | -       | -       |
| รับจากเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่น          | 33,616  | 28,851  | 34,886  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่นเพิ่มขึ้น               | (       | (       | (       |
|                                      | 17,060) | 16,200) | 38,300) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เ                                    | (5,517) | (500)   | -       |
| งินสดจ่ายค่าสินทรัพย์รอการขายภายใต้สัญญาซื้อคืน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                 | (2,992) | (6,642) | (       |
|                                      |         |         | 20,277) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการการขายอุปกรณ์             | -       | 2       | 566     |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน        | 21,251  | 11,986  | (       |
|                                      |         |         | 18,098) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2552    | 2553    | 2554    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | ตรวจสอบ | ตรวจสอบ | ตรวจสอบ |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน           |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเ                     | -       | (1,789) | 3,142   |
| งินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง) |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินส                                 | -       | 51,200  | -       |
| ดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน | -       | (       | (       |
|                                      |         | 12,200) | 39,000) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการอื่น     | -       | 47,200  | 67,000  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมจากบริษัทใหญ่           | 158,500 | 250,600 | 84,500  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมจากบริษัทใหญ่               | (3      | (3      | (1      |
|                                      | 45,500) | 24,800) | 39,000) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว              | 1,      | 440,000 | 10,000  |
|                                      | 160,000 |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                  | (9      | (4      | (       |
|                                      | 30,276) | 57,322) | 70,794) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน     | 42,724  | (7,111) | (       |
|                                      |         |         | 84,152) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น   | 29,882  | (       | 194     |
| (ลดลง)                               |         | 75,069) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1   | 69,178  | 99,060  | 23,991  |
| มกราคม                               |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31  | 99,060  | 23,991  | 24,185  |
| ธันวาคม                               |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายการที่มิใช่เงินสด                      |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับ                                   | 175,073 | 90,905  | 74,371  |
| โอนสินทรัพย์รอการขายจากลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับโอนสินทรัพย์ร                         | 29,983  | 7,500   | -       |
| อการขายภายใต้สัญญาซื้อคืนจากเงินให้กู้ยืมอื่นและ |         |         |         |
|                                      |         |         |         |
| ดอกเบี้ยค้างรับ                          |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับโอน                                |         |         | 6,600   |
| ลูกหนี้ขายเช่าซื้อจากลูกหนี้เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่น |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับโอนทรัพย์สินรอการขา                   |         |         | 2,000   |
| ยอสังหาริมทรัพย์จากลูกหนี้เงินให้กู้ยืมแก่กิจการอื่น |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รับโอนทรัพย์สินรอการ                     |         |         | 33,000  |
| ขายอสังหาริมทรัพย์จากทรัพย์สินภายใต้สัญญาซื้อคืน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

(2) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท

หมายเหตุ : ** อัตราดอกเบี้ยรับคำนวณจาก
รายได้ดอกผลเช่าซื้อหารด้วยลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ(เฉลี่ย) ส่วนอัตราดอกเบี้ยจ่ายคำนวณจาก

ดอกเบี้ยจ่ายหารด้วยเงินกู้ยืมรวม (เฉลี่ย)

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

 ผลการดำเนินงาน

บริษัท ไมด้า ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจหลักคือธุรกิจให้เช่าซื้อรถยนต์
โดยบริษัทให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ครบทุกประเภททั้งรถยนต์ใหม่และรถยนต์เก่าโดยเน้นการให้สินเชื่อรถยนต์มือสอง
บริษัทเริ่มเปิดดำเนินการสำนักงานแห่งแรกในกรุงเทพในปี 2543
และเริ่มขยายสาขาไปในต่างจังหวัดในปลายปี 2544 ปัจจุบันบริษัทมีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 14 สาขา

  รายได้

ในปี 2554 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 458.29 ล้านบาท ซึ่งรายได้ดังกล่าวเพิ่มขึ้นจากปี 2553
ซึ่งมีจำนวน 443.37 ล้านบาท คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.37
โดยการเพิ่มขึ้นเนื่องจากจากระหว่างปีบริษัทฯ
มีการเร่งบริหารการจัดเก็บหนี้และตรวจสอบเครดิตลูกค้าเพิ่มมากขึ้น
จึงมีผลให้การบริหารจัดเก็บหนี้ดีขึ้น ทำให้บริษัทรับรู้รายได้ดอกผลเช่าซื้อมากขึ้นตามลำดับ

  ------------------------ ---------- -------- ---------- ------- ---------- --------
                           2552                2553               2554       

                           ล้านบาท     %        ล้านบาท     %       ล้านบาท     %

  ยอดปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อใหม่     1,254.57   10.34    1,296.17   3.32    1,180.66   (8.91)

  รายได้ดอกผลเช่าซื้อ          314.20     (6.03)   375.30     19.44   390.62     4.08
  ------------------------ ---------- -------- ---------- ------- ---------- --------

บริษัทได้มีปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อใหม่ลดลงร้อยละ 8.91 ในปี 2554 รายได้ดอกผลเช่าซื้อเพิ่มขึ้นจาก
375.30 ล้านในปี 2553 เป็น 390.62 ล้านบาทในปี 2554 คิดเป็นอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.08
ทั้งนี้รายได้จากดอกผลเช่าซื้อในปี 2554 จะมาจากยอดปล่อยสินเชื่อทั้งหมดของปี 2550 - 2553
และบางส่วนของยอดสินเชื่อใหม่ที่เกิดในปี 2554

สำหรับรายได้อื่น ซึ่งประกอบด้วย รายได้ค่าโอนทะเบียน รายได้ค่านายหน้าประกัน รายได้ค่าปรับ
รายได้จากการให้สินเชื่อ Floor Plan และ อื่นๆ ในปี 2554 มีจำนวนทั้งสิ้น 67.67 ล้านบาท
โดยรายได้ดังกล่าวลดลงจากปี 2553 ซึ่งมีจำนวน 68.08 ล้านบาท คิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ
0.60 โดยการลดลงของรายได้ดังกล่าวเป็นผลมาจากการปล่อยสินเชื่อเงินกู้ยืมFloor Plan ลดลง

  หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------- ------------- ----------- -------------
  รายได้อื่น                           2552          2553        2554

  - รายได้ค่าโอนทะเบียน                9.15          11.80       12.00

  - รายได้ค่านายหน้าประกัน              14.25         13.92       12.77

  -รายได้ค่าเบี้ยปรับ                    11.88         12.10       15.92

  - รายได้จากการให้สินเชื่อ (Floor Plan) 11.29         6.90        4.69

  - อื่นๆ                             30.07         23.36       22.29

  รวมรายได้อื่น                        76.64         68.08       67.67

  สัดส่วนต่อรายได้รวม (ร้อยละ)           19.61         15.36       14.77
  --------------------------------- ------------- ----------- -------------

  ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทดังที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนของบริษัทในงบของผู้สอบบัญชีอนุญาตนั้น
สามารถจัดออกเป็น 5 หมวดหลักคือ

1) ค่าใช้จ่ายในการขาย ประกอบด้วยค่านายหน้าการขาย ค่านายหน้าตรวจสอบสินเชื่อ
ค่าอากรแสตมป์ ค่าเบี้ยประกันภัยแถมลูกค้า ค่านายหน้าเก็บเงิน

2) ค่าใช้จ่ายในการบริหาร ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าเช่าอาคารสำนักงาน
คชจ.ติดตามรถยนต์คืน ค่าธรรมเนียมธนาคาร ค่าเสื่อมราคาทรัพย์สิน

3) ค่าตอบแทนผู้บริหาร

4) หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

5) (กำไร)ขาดทุนจากการสินทรัพย์รอการขาย

  ------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- --------
                                 2552              2553              2554     

                                 ล้านบาท   %        ล้านบาท   %        ล้านบาท   %

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                             

  ค่านายหน้าการขาย                 19.84    8.84     24.23    12.64    20.55    10.81

  ค่านายหน้าตรวจสอบสินเชื่อ           9.13     4.07     13.13    6.85     12.22    6.43

  ค่าอากรแสตมป์                    1.84     0.82     2.00     1.04     1.82     0.96

  ค่าเบี้ยประกันแถมลูกค้า              14.54    6.48     7.50     3.91     11.91    6.26

  ค่านายหน้าเก็บเงิน                 6.19     2.76     6.63     3.46     7.55     3.97

  ค่าใช้จ่ายอื่น                      2.55     1.14     3.29     1.72     3.36     1.77

  รวมค่าใช้จ่ายในการขาย             54.09    24.11    56.78    29.62    57.41    30.20

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                           

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน            54.23    24.18    57.02    29.74    61.24    32.21

  ค่าเช่าอาคารสำนักงาน              3.20     1.43     3.23     1.68     3.39     1.78

  คชจ.ติดตามรถยนต์คืน               4.14     1.85     2.72     1.42     2.51     1.32

  ค่าธรรมเนียมธนาคาร               1.30     0.58     1.20     0.63     1.36     0.71

  ค่าเสื่อมราคาทรัพย์สิน               5.75     2.56     5.96     3.11     6.72     3.53

  ค่าใช้จ่ายอื่น                      37.49    16.71    30.75    16.04    28.11    14.79

  รวมค่าใช้จ่ายในการบริหาร           106.11   47.31    100.88   52.62    103.33   54.34

  ค่าตอบแทนกรรมการ                9.13     4.06     11.96    6.23     13.30    7.00

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ              21.48    9.57     17.35    9.05     18.46    9.71

  (กำไร)ขาดทุนจากสินทรัพย์รอการขาย   33.53    14.95    4.75     2.48     (2.38)   (1.25)

  ค่าใช้จ่ายรวม                     224.34   100.00   191.72   100.00   190.12   100.00
  ------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- --------

ระหว่างปี 2552 - 2554 นั้น ค่าใช้จ่ายในการขายจะคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 24.11 – 30.22
ของค่าใช้จ่ายรวม โดยที่ค่าใช้จ่ายในการบริหาร คิดเป็นสัดส่วนระหว่างร้อยละ 47.31 – 54.34
ของค่าใช้จ่ายรวม

ค่านายหน้าในการขายจะเป็นค่าใช้จ่ายหลักของค่าใช้จ่ายในการขายเมื่อบริษัทมีการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อใหม่
ทั้งนี้เนื่องจากร้อยละ 90
ของช่องทางจัดจำหน่ายของบริษัทมาจากผู้ประกอบการเต๊นท์รถยนต์มือสองและบริษัทจะทำการจ่ายค่านายหน้าให้ผู้ประกอบการเต๊นท์รถดังกล่าวสำหรับสินเชื่อเช่าซื้อใหม่และค่าใช้จ่ายนี้จะจ่ายเพียงครั้งเดียว
โดยค่านายหน้าการขายที่เกิดขึ้นในปี 2554 มีจำนวน 20.55 ล้านบาท และในปี 2553 มีจำนวน
24.23 ล้านบาท ซึ่งมีมูลค่าลดลง 3.68 ล้านบาท เป็นผลมาจากการปล่อยสินเชื่อที่ลดลง

ระหว่างปี 2552 -2554
ค่าใช้จ่ายในการบริหารส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับพนักงานซึ่งอยู่ในสัดส่วนระหว่างร้อยละ
24.18 - 32.21 ของค่าใช้จ่ายรวม

ดอกเบี้ยจ่าย

ในการดำเนินธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์นั้น
ต้นทุนทางการเงินของบริษัทในธุรกิจเดียวกันส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืม
อย่างไรก็ตามในช่วงเริ่มดำเนินงานของบริษัทตั้งแต่ปลายปี 2543 - 2545
บริษัทใช้เฉพาะเงินทุนจากทุนจดทะเบียนของบริษัทเองในการดำเนินงาน
ทั้งนี้บริษัทเริ่มติดต่อขอกู้ยืมเงินโดยขอวงเงินจากสถาบันการเงินในปี 2546 จนถึงปัจจุบัน
จากการที่บริษัทได้กู้เงินจากสถาบันการเงินและบริษัทใหญ่ มีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2554 และปี 2553
ดังกล่าวคิดเป็นร้อยละ 22.18 และ 19.92 ของรายได้รวมตามลำดับ สำหรับปี 2554
บริษัทมีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 101.67 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ที่มีจำนวน 88.33 ล้านบาท
เนื่องจากการกู้ยืมที่สูงขึ้นและการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในระหว่างปี 2554 จำนวน 13.34
ล้านบาท

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีในปี 2554 ให้แก่ บริษัท บีพีอาร์ ออดิท แอนด์ แอดไวเซอรี่
จำกัด ที่เป็นผู้สอบบัญชี จำนวน 0.79 ล้านบาท
โดยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนให้กับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง
รวมทั้งไม่มีค่าบริการอื่นที่จ่ายให้กับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชี

อัตราผลตอบแทน

บริษัทมีกำไรสุทธิ 68.83 และ 126.20,115.38 ล้านบาทในปี 2552 - 2554
โดยมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 17.61,28.46 และ 25.18 ตามลำดับ ทั้งนี้อัตราส่วนกำไรสุทธิในปี
2554 ลดลงจากปี 2553 จึงส่งผลให้บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2554 ร้อยละ10.86
ลดลงจากปี 2553 ซึ่งมีมูลค่าร้อยละ 13.35
การลดลงทั้งอัตรากำไรสุทธิและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น เป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มมากขึ้น ในปี
2554 บริษัทมีค่าใข้จ่ายเกี่ยวกับดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 101.67 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2553
ที่มีจำนวน 88.33 ล้านบาท เนื่องจากกู้ยืมเงินที่สูงขึ้นและการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในระหว่างปี

ในปี 2552 - 2554 บริษัทมีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ร้อยละ 2.84 4.94 และ 4.36
ตามลำดับ อัตราผลตอบแทนในปี 2554 ลดลงจากปี 2553 เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง

บริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้นที่ 0.02 บาท ในปี 2552 ส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้นสำหรับปี 2553 และปี 2554
อยู่ที่ 0.16 บาทและ 0.14 บาท ตามลำดับ (คำนวณจากมูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น0.50 บาท)

  ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์รวม

สำหรับปี 2554 และ 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 2,676.03 ล้านบาท และ 2,614.65
ล้านบาทตามลำดับ
การเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์รวมสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิจำนวน
58.41 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2553 มีจำนวน
47.68 ล้านบาทเป็น 60.91 ล้านบาท ในปี 2554
ซึ่งบริษัทมีกการลงทุนซื้อที่ดินเพื่อให้เป็นที่ตั้งสาขาเพิ่มขึ้น

  หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------- ------------- ------------ ------------
                                    2552          2553         2554

  ยอดลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อยกมา           2,074.25      2,217.81     2,430.52

  ลูกหนี้สินเชื่อใหม่                      1,817.85      1,905.09     1,724.23

  หัก ค่างวดที่รับชำระ                   (1,422.32)    (1,534.02)   (1,515.30)

  หัก ส่วนที่ยึดคืนเป็นทรัพย์สินรอการขาย      (175.07)      (90.90)      (74.37)

  หัก ส่วนลดปิดบัญชีก่อนกำหนด             (4.28)        (9.29)       (12.68)

  ยอดลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อคงเหลือ         2,290.43      2,488.69     2,552.40

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                (72.62)       (58.17)      (63.47)

  ยอดลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ            2,217.81      2,430.52     2,488.93
  --------------------------------- ------------- ------------ ------------

อัตราส่วนคุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวม ร้อยละ 2.53 ในปี 2552 ร้อยละ 1.87 ในปี
2553 และร้อยละ 1.99 ในปี 2554
ของยอดลูกหนี้ขายเช่าซื้อจากการพิจารณาอัตราส่วนคุณภาพของสินทรัพย์พบว่า
อัตราค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินทรัพย์รวมของบริษัทมีน้อยมากและใกล้เคียงกันในแต่ละปี
โดยบริษัทจะพยายามรักษาคุณภาพลูกหนี้ให้ดีสม่ำเสมอ

อย่างไรก็ตาม
เมื่อพิจารณาถึงโอกาสที่บริษัทจะได้ชำระหนี้คืนจากลูกหนี้และจากการขายทรัพย์ที่ยึดได้แล้ว
บริษัทเชื่อว่าการตั้งสำรองหนี้สงสัยสูญตามนโยบายดังกล่าวข้างต้นเพียงพอและเหมาะสมกับกิจการ

คุณภาพลูกหนี้และการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทมีลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิในปี 2552 - 2554 จำนวน 2,217.81 ล้านบาท 2,430.52
ล้านบาท และ 2,488.93 ล้านบาทตามลำดับ มีรายละเอียดดังต่อไปนี้

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------------- ------------ -------------- --------------
                                2552         2553           2554

  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ              2,868.33     3,113.03       3,183.81

  หัก ดอกผลเช่าซื้อรอการตัดบัญชี       (577.90)     (624.34)       (631.41)

  รวม                           2,290.43     2,488.69       2,552.40

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (72.62)      (58.17)        (63.47)

  ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อสุทธิ           2,217.81     2,430.52       2,488.93
  ----------------------------- ------------ -------------- --------------

ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อหักรายได้ดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี สามารถแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

  -----------------------------------------------------------------------

  -----------------------------------------------------------------------

หน่วย : พันบาท

+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ปี 2552              |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| อายุหนี้               | มูลค่าลูกหนี้      | อัตราสำรอง   | ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ลูกหนี้ไม่ค้างชำระ       | 1,532,431     | 1 %         | 15,348          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 1 -3 เดือน   | 650,194       | 2 %         | 13,004          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 4 เดือน      | 51,491        | 20 %        | 10,298          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 5 – 6 เดือน  | 24,242        | 25 %        | 6,061           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 7 – 9 เดือน  | 16,647        | 75 %        | 12,485          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระมากกว่า 9     | 15,426        | 100 %       | 15,426          |
| เดือน                |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| รวม                 | 2,290,431     |             | 72,622          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+

หน่วย : พันบาท

+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ปี 2553              |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| อายุหนี้               | มูลค่าลูกหนี้      | อัตราสำรอง   | ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ลูกหนี้ไม่ค้างชำระ       | 1,620,343     | 1 %         | 16,232          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 1 -3 เดือน   | 792,993       | 2 %         | 15,860          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 4 เดือน      | 33,139        | 20 %        | 6,628           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 5 – 6 เดือน  | 27,109        | 25 %        | 6,777           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 7 – 9 เดือน  | 9,744         | 75 %        | 7,308           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระมากกว่า 9     | 5,368         | 100 %       | 5,368           |
| เดือน                |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| รวม                 | 2,488,696     |             | 58,173          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+

หน่วย : พันบาท

+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ปี 2554              |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| อายุหนี้               | มูลค่าลูกหนี้      | อัตราสำรอง   | ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ลูกหนี้ไม่ค้างชำระ       | 1,653,539     | 1 %         | 16,613          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 1 -3 เดือน   | 801,900       | 2 %         | 16,038          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 4 เดือน      | 37,048        | 20 %        | 7,410           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 5 – 6 เดือน  | 45,625        | 25 %        | 11,406          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระ 7 – 9 เดือน  | 9,153         | 75 %        | 6,865           |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| ค้างชำระมากกว่า 9     | 5,152         | 100 %       | 5,142           |
| เดือน                |               |             |                 |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+
| รวม                 | 2,552,407     |             | 63,474          |
+---------------------+---------------+-------------+-----------------+

ความเพียงพอและเหมาะสมของการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยใช้รายงานอายุลูกหนี้เป็นเกณฑ์โดยคำนวณจากลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อหักด้วยดอกผลเช่าซื้อรอตัดบัญชี
โดยในปี 2554 บริษัทมีหนี้สูญเป็นจำนวนเท่ากับ 15.33 ล้านบาท
ทั้งนี้การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ทางบริษัทใช้นั้นไม่ตรงกับแนวทางของสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทยที่ประกาศในเดือนเมษายน
2547 ที่ให้บริษัทที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค Consumer Finance
ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวนตามยอดหนี้คงเหลือของลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 3 งวดขึ้นไป
โดยจากประสบการณ์การบริหารหนี้ที่ผ่านมา บริษัทพบว่า

ลูกค้าที่ยังมีการผ่อนชำระค่างวดบางส่วนอยู่ ยังคงสามารถผ่อนชำระค่างวดทั้งหมดจนครบสัญญาได้
อีกทั้งบริษัทยังจัดอยู่ในธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ซึ่งมีทะเบียนรถเป็นหลักประกันซึ่งต่างจาก
ธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค Consumer Finance ทั่วไปที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน
อย่างไรก็ตามหากบริษัทจะต้องตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามเกณฑ์ดังกล่าวบริษัทจะมีภาระเพิ่มขึ้น

โดยการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทดังกล่าวข้างต้นเป็นไปตามเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศกำหนด
และเมื่อเปรียบเทียบกับแนวทางปฏิบัติของสมาคมนักบัญชีและผู้สอบบัญชีรับอนุญาตแห่งประเทศไทยที่ขอความร่วมมือบริษัทจดทะเบียนหยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยสำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระตั้งแต่งวดที่
4 เป็นต้นไปและตั้งสำรองลูกหนี้ส่วนที่ไม่ค้างชำระและค้างชำระ1-3 เดือนที่ร้อยละศูนย์
จะทำให้บริษัทต้องตั้งค่าเผื่อสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น
โดยหากพิจารณาเปรียบเทียบกับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 แล้ว
บริษัทต้องสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 33.49 ล้านบาท
ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายส่วนหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นอีกจำนวนเท่ากันและจะทำให้กำไรสุทธิลดลงตามสัดส่วน
ทั้งนี้บริษัทเชื่อว่าที่ผ่านมาบริษัทได้มีตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญอย่างเพียงพอและเหมาะสม

สินทรัพย์รอการขาย

บริษัทมีทรัพย์สินรอการขายในปี 2554 มีจำนวน 45.02 ล้านบาท และจำนวน 13.91 ล้านบาทในปี
2553 ซึ่งมีทรัพย์สินรอการขายเพิ่มขึ้น 31.11 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 223.65
การเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินรอการขายได้รวมการรับโอนสินทรัพย์สินรอการขายภายใต้สัญญาซื้อคืน
จำนวน 35 ล้านบาท ไปเป็นทรัพย์สินรอการขายในปี 2554
ซึ่งหากไม่รวมการเพิ่มขึ้นทรัพย์สินรอการขายที่รับโอนมาจากสินทรัพย์รอการขายภายใต้สัญญาซื้อคืน
บริษัทมีสินทรัพย์รอการขายสุทธิในปี 2554 จำนวน 10.02 ล้านบาท และในปี 2553
มีสินทรัพย์รอการขายสุทธิ 13.91 ล้านบาท โดยมีมูลค่าลดลงเป็นจำนวนเงิน 3.89 ล้านบาท
และมีอัตราส่วนลดลงร้อยละ 27.97 ซึ่งมูลค่าของสินทรัพย์รอการขายที่ลดลงดังกล่าวในปี 2554 นั้น
สะท้อนให้เห็นถึงศักยภาพ และคุณภาพของลูกหนี้เช่าซื้อของบริษัทฯ ที่ดีขึ้น
อีกทั้งยังเป็นส่วนจากนโยบายการบริหารสินเชื่อของบริษัทฯ
ซึ่งได้ดำเนินการจัดประมูลจำหน่ายสินทรัพย์รอการขายด้วยทีมงานของบริษัทฯ
โดยจะจัดประมูลสินทรัพย์รอการขายประมาณ 2 เดือนครั้ง ที่จังหวัดนครราชสีมา
ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดีจากผู้ประกอบการเต๊นท์รถยนต์มือสองในเขตต่างจังหวัดที่มาร่วมประมูล
อีกทั้งในรอบปี 2554 ที่ผ่านมารถยนต์มือสองในตลาดมีจำนวนน้อยลง
อันสืบเนื่องจากตลาดรถยนต์ใหม่ ยังไม่ฟื้นตัวเท่าที่ควรในรอบ 2-3 ปีที่ผ่านมา
จึงทำให้ตลาดรถยนต์มือสอง มีจำนวนรถยนต์ในตลาดลดลง ตามยอดจำหน่ายรถยนต์ใหม่
ซึ่งเป็นสาเหตุให้รถยนต์มือสองราคาสูงขึ้นตามความต้องการของตลาด
จึงส่งผลรวมให้อัตราส่วนการขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์รอการขายลดลงโดยตลอด
และคาดว่าแนวโน้มในปี 2555 ในส่วนของสินทรัพย์รอการขายจะลดลงตามลำดับ

อย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายในการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อที่เข้มงวดและระมัดระวัง
ทั้งยังปล่อยสินเชื่อแก่ลูกค้ารายเก่าผ่านช่องทาง ML OK นั้น
จึงคาดว่าสัดส่วนรถยนต์ที่ถูกยึดต่อจำนวนพอร์ตรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นอาจจะไม่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อของบริษัท

แหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน

ในช่วงเริ่มต้นภายหลังจากการจัดตั้งบริษัท
แหล่งเงินทุนในการดำเนินงานของบริษัทส่วนใหญ่คือเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้น
ต่อมาเมื่อธุรกิจเติบโตมากขึ้น บริษัทจึงใช้แหล่งเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในประเทศเพิ่มมากขึ้น
ซึ่งเมื่อพิจารณาแหล่งเงินทุนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 - 2554 มีดังนี้

+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+
|                     | 2552   |      | 2553 |      | 2554 |       |
+=====================+========+======+======+======+======+=======+
|                     | ล้านบาท | ร    | ล้า   | ร    | ล้า   | ร้อยละ |
|                     |        | ้อยละ | นบาท | ้อยละ | นบาท |       |
+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น         | 881.85 | 3    | 1,00 | 3    | 1,11 | 43.75 |
|                     |        | 6.15 | 8.04 | 9.87 | 6.40 |       |
+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+
| เงินกู้ระยะสั้น          | 30.00  | 1.23 | 11   | 4.53 | 14   | 5.70  |
|                     |        |      | 4.41 |      | 5.55 |       |
| เงินกู้ยืมระยะยาว       | 663.42 | 2    |      | 3.56 |      | 10.23 |
|                     |        | 7.20 | 9    |      | 26   |       |
| -                   | 863.85 |      | 0.00 | 5    | 1.11 | 40.32 |
|   ครบกำหนดชำระภายใน |        | 3    |      | 2.04 |      |       |
|     1 ปี             |        | 5.42 | 1,31 |      | 1,02 |       |
|                     |        |      | 5.66 |      | 8.77 |       |
| -   เงินกู้ยืมระยะยาว   |        |      |      |      |      |       |
+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+
| รวมเงินกู้ยืม           | 1,     | 6    | 1,52 | 6    | 1,43 | 56.25 |
|                     | 557.27 | 3.85 | 0.07 | 0.13 | 5.43 |       |
+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+
| รวม                 | 2,     | 10   | 2,52 | 10   | 2,55 | 1     |
|                     | 439.12 | 0.00 | 8.11 | 0.00 | 1.83 | 00.00 |
+---------------------+--------+------+------+------+------+-------+

ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.40 เท่า

หนี้สินรวม

บริษัทมีหนี้สินรวม 1,616.88 ล้านบาท 1,606.61 ล้านบาท และ 1,559.63 ล้านบาทในปี 2552
2553 และ 2554ตามลำดับ ลดลงในอัตราร้อยละ 0.63 และลดลงในอัตราร้อยละ 2.92 ในปี
2553 และ 2554 ตามลำดับ
การลดลงของหนี้สินดังกล่าวเป็นผลมาจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้เป็นสาเหตุหลัก

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
ยอดคงเหลือของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ได้รับจากกลุ่มธนาคารในประเทศมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
|            |   | พัน  |   |     |   |                 |                    |
|            |   | บาท |   |     |   |                 |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| เงินกู้       |   | 2   |   | 2   |   | อัตราดอกเบี้ย      | เงื่อนไขการชำระคืน    |
|            |   | 554 |   | 553 |   | (ร้อยละต่อปี)      |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| วงเงิน 8    |   | 4   |   | 4   |   | อัตราดอกเบี้ย MLR  | สิน                 |
|            |   | 05, |   | 28, |   | เฉลี่ย            | เชื่อร่วมระหว่างธนาคาร |
|            |   | 819 |   | 611 |   | ของธนาคารพาณิชย์  | 2 แห่งในอัตราสินเชื่อ   |
|            |   |     |   |     |   | 4 แห่งลบด้วย      | 68.75 : 31.25      |
|            |   |     |   |     |   |                 | ชำระคืน 54 งวดเดือน  |
|            |   |     |   |     |   | ร้อยละ0.25ต่อปี    |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| วงเงิน 9    |   | 8   |   | 8   |   | อัตราดอกเบี้ย MLR  | สิน                 |
|            |   | 40, |   | 87, |   | เฉลี่ย            | เชื่อร่วมระหว่างธนาคาร |
|            |   | 559 |   | 767 |   | ของธนาคารพาณิชย์  | 2 แห่งในอัตราสินเชื่อ   |
|            |   |     |   |     |   | 4 แห่ง ลบด้วย     | 68:32 ชำระคืน 54    |
|            |   |     |   |     |   |                 | งวดเดือน            |
|            |   |     |   |     |   | ร้อยละ0.5ต่อปี     |                    |
|            |   |     |   |     |   | และตั้งแต่ พ.ย. 54 |                    |
|            |   |     |   |     |   | ลบด้วยร้อยละ 0.25 |                    |
|            |   |     |   |     |   | ต่อปี             |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| วงเงินก     |   | 9,  |   | -   |   | อัตราดอกเบี้ย MRR  | ชำระเงิน            |
| ู้ยืมเพื่อซื้อที่ดิน |   | 205 |   |     |   | ต่อปี             | ต้นพร้อมดอกเบี้ยทุกเดือน |
|            |   |     |   |     |   |                 | เดือนละไม่น้อยกว่า 0.2 |
|            |   |     |   |     |   |                 | ล้านบาท             |
|            |   |     |   |     |   |                 | ชำระ               |
|            |   |     |   |     |   |                 | คืนให้เสร็จสิ้นภายในวันที่ |
|            |   |     |   |     |   |                 | 18 มีนาคม 2561      |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| รวม        |   | 1,2 |   | 1,3 |   |                 |                    |
|            |   | 55, |   | 16, |   |                 |                    |
|            |   | 583 |   | 378 |   |                 |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| หัก:        |   | (26 |   | (9  |   |                 |                    |
| ส่วนท       |   | 1,1 |   | 0,0 |   |                 |                    |
| ี่ถึงกำหนดชำร |   | 11) |   | 00) |   |                 |                    |
| ะภายในหนึ่งปี |   |     |   |     |   |                 |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+
| เงินกู้ย      |   | 9   |   | 1,2 |   |                 |                    |
| ืมระยะยาว - |   | 94, |   | 26, |   |                 |                    |
| สุทธิ        |   | 472 |   | 378 |   |                 |                    |
+------------+---+-----+---+-----+---+-----------------+--------------------+

ในปี 2552 - 2554 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 1.83, 1.59 และ 1.40 เท่า
ตามลำดับ ในปี 2554 อัตราส่วนดังกล่าวลดลงจากปี 2553
เป็นผลมาจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมแก่สถาบันการเงินและกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น

การที่บริษัทมีแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมธนาคารพาณิชย์
ด้วยข้อจำกัดด้านการปล่อยสินเชื่อของธนาคารตามข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทยและนโยบายการปล่อยสินเชื่อของธนาคารเอง
อาจทำให้เกิดข้อจำกัดในการให้เงินกู้แก่บริษัทในอนาคตได้
อย่างไรก็ตามทางผู้บริหารเชื่อว่าจากผลประกอบการที่ดี และความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อ
และอนุมัติเครดิต บริษัทจะสามารถขยายวงเงินเพิ่มจากธนาคารพาณิชย์ดังกล่าว
อีกทั้งบริษัทก็ได้มีพิจารณาถึงการหาแหล่งเงินทุนอื่นเพิ่มเติม

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 881.85 ล้านบาท ในปี 2552 และ 1,008.04 ล้านบาท ในปี
2553 และ 1,116.40 ล้านบาท ในปี 2554 คิดเป็นอัตราเพิ่มร้อยละ 14.31 และ 10.75 ในปี
2553 และ 2554 ตามลำดับ เป็นผลมาจากกำไรจากการประกอบกิจการของบริษัท

สภาพคล่อง

เนื่องจากลักษณะการดำเนินธุรกิจการให้เช่าซื้อรถยนต์นั้น
รายได้หลักของบริษัทจะมาจากรายได้ดอกเบี้ยรับจากการให้กู้ยืมเพื่อเช่าซื้อรถยนต์จากลูกค้าและเนื่องจากบริษัทมิได้เป็นสถาบันการเงินจึงไม่สามารถระดมเงินทุนจากการรับฝากเงินจากประชาชนทั่วไปได้
แหล่งเงินทุนของบริษัทที่จะนำมาใช้เป็นเงินให้กู้ยืมจึงมีเพียง 2
ประเภทเท่านั้นคือเงินทุนจากผู้ถือหุ้นและการกู้ยืมเงิน

ด้วยเหตุผลดังกล่าวเมื่อพิจารณากระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2554
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับ 102.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2553
ที่มีจำนวนติดลบ 79.94 ล้านบาท สาเหตุหลักเป็นผลมาจากยอดปล่อยในปี 2554 ลดลงเล็กน้อย
รวมทั้งบริษัทเน้นการบริหารจัดเก็บหนี้ให้ดีขึ้น
ส่งผลให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทในปี 2554 เพิ่มขึ้น

ในส่วนกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนในปี 2554 มียอดติดลบจำนวน 18.10 ล้านบาท
มียอดลดลงจากปี 2553 ที่มีจำนวน 11.99 ล้านบาท ลดลงในจำนวน 30.09 ล้านบาท
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น

ในปี 2554 บริษัทมีกระแสเงินสดรับจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบเท่ากับ 84.15 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมูลค่าติดลบเท่ากับ 7.11 ล้านบาท
สาเหตุหลักมาจากการชำระคืนวงเงินกู้ซึ่งครบกำหนดจ่ายชำระคืนเงินต้น

ภาระผูกพัน

บริษัทมีภาระผูกพัน ในปี 2554 และ ปี 2553
โดยมีภาระผูกพันตามสัญญาเช่าระยะยาวสำหรับอาคารและสัญญาบริการจำนวน 3.97 ล้านบาทและ
4.92 ล้านบาท ตามลำดับ

12.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินการหรือฐานะการเงินในอนาคต

ผลกระทบจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ย :

จากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ปรับลดลง
คาดว่าความต้องการของลูกค้าต้องการซื้อรถยนต์จะเพิ่มมากขึ้นตามลำดับ
แต่อย่างไรก็ตามยังต้องคำนึงถึงสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันด้วย
ในส่วนของบริษัทการปรับลดลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าพอร์ตของสินเชื่อเดิม แต่จะมีผลในส่วนของต้นทุนเงินกู้ใหม่
ที่มีการกู้จากธนาคารพาณิชย์จะทำให้บริษัทมีต้นทุนเงินกู้ที่ลดลง

ผลกระทบจากการขยายสาขาต่างจังหวัด :

ฝ่ายบริหารของบริษัทมีนโยบายที่จะขยายพอร์ตสินเชื่อในต่างจัดหวัดเพิ่มมากขึ้น
ทั้งนี้เป็นเพราะสภาวะการแข่งขันในต่างจังหวัดมีน้อยกว่าในกรุงเทพฯ
และผู้ประกอบการรายอื่นยังไม่ขยายไปยังต่างจังหวัดมากนัก
จึงทำให้บริษัทสามารถขยายฐานลูกค้าในต่างจังหวัดได้อย่างต่อเนื่องและสามารถเข้าถึงฐานลูกค้าใหม่ได้
อย่างไรก็ตามภาวะการแข่งขันในต่างจังหวัดอาจมีความรุนแรงขึ้นหากคู่แข่งโดยทางอ้อมของบริษัทหันมาจับส่วนแบ่งของตลาดสินเชื่อรถยนต์มือสองในต่างจังหวัดเพิ่มขึ้น0