11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

งบการเงินของบริษัท 

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

[]

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       2550        2551        2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                5.22        5.41        6.85

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          4.00        4.88        6.04

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      3.94        10.72       3.06

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        27.33       38.47       27.50

  ระยะเวลาในการเก็บหนี้ (วัน)              13.35       9.49        13.27

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       29.69       40.63       28.15

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             12.29       8.98        12.96

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            110.21      110.31      73.50

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  3.31        3.31        4.97

  Cash Cycle (วัน)                      22.34       15.16       21.27

  อัตราส่วนความสามารถทางการทำกำไร                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     15.07       25.62       20.65

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           11.75       22.84       16.74

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          80.21       114.50      84.89

  อัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม (%)            11.21       21.08       14.55

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (%)            37.41       84.28       28.71

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (%)     34.93       74.84       25.78

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรเฉลี่ย (%)    52.24       140.10      50.85

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            2.98        3.55        1.77

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.12        0.13        0.10

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash  0.84        1.71        0.70
  basis) (เท่า)                                                 

  อัตราการจ่ายเงินปันผล ตามปีที่จ่ายจริง ( %)   74.43       58.56       97.17

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                    74.43       74.83       72.87
  ตามงวดผลการดำเนินงาน ( %)                                     

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามปีที่จ่ายจริง (บาท)        4.00        9.00        6.00

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามงวดผลการดำเนินงาน      4.00        11.50       4.50
  (บาท)                                                        
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(2.1) วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

1)  ผลผลิต

ปริมาณผลปาล์มสดจากสวนบริษัทได้รับต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 23.6
ซึ่งเป็นปีที่มีผลผลิตสูงมากปริมาณผลผลิตที่ลดลงเนื่องมาจากสภาวะอากาศที่แล้งจัดในปี 2550
ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อจำนวนทะลายปาล์มน้ำมันในอีกสองปีถัดมา ในปี 2552
ปริมาณผลปาล์มสดทั่วประเทศต่ำกว่าปี 2551 ร้อยละ 13.3
ผลผลิตที่ได้รับจากพื้นที่ปลูกใหม่ช่วยชดเชยได้บ้างกับผลผลิตต่อไร่ที่ลดลงในอุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันโดยรวม

ปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อจากบุคคลภายนอกต่ำกว่าปี 2551 ร้อยละ 5.6 พื้นที่ปลูกใหม่เริ่มให้ผลผลิต
ช่วยชดเชยได้บ้างกับปริมาณผลผลิตที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ปริมาณการผลิตน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มรวมกันมีจำนวน 148,418
ตันต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 11.5 เนื่องมาจากปัจจัยทางด้านฤดูกาลดังที่กล่าวถึงข้างต้น

2) รายได้จากการขาย

ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มในปี 2552 ลดลงร้อยละ 22.7 และร้อยละ
43.1 ตามลำดับ ราคาขายที่ลดลงอย่างมากนี้เป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจโลกตกต่ำ
ซึ่งสอดคล้องกับราคาน้ำมันปิโตรเลียมและราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไปที่ลดลง

ปริมาณการจำหน่ายน้ำมันปาล์มโดยรวมต่ำกว่าปี 2551 ร้อยละ 25.3
ซึ่งปีที่แล้วได้รวมน้ำมันปาล์มที่ซื้อจากโรงงานสกัดอื่นๆ สำหรับส่งออก

ปริมาณการส่งออกน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มลดลงในปี 2552
อุปทานน้ำมันปาล์มในประเทศลดลงเนื่องจากเป็นปีที่มีปริมาณผลผลิตต่ำ
ในขณะที่อุปสงค์เพิ่มขึ้นจากการบริโภคที่สูงขึ้นของอุตสาหกรรมไบโอดีเซลในประเทศ
จากเหตุผลที่ได้กล่าวถึงข้างต้น ทำให้ราคาน้ำมันปาล์มในประเทศสูงกว่าราคาในตลาดโลกเล็กน้อย
ทำให้บริษัทส่งออกน้ำมันปาล์มเพียงร้อยละ 22.4 ของปริมาณขาย ลดลงจากปี 2551
ซึ่งมีการส่งออกร้อยละ 74.3

รายได้จากการจำหน่ายเมล็ดพันธุ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมันเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วร้อยละ 88.9
เนื่องจากเมล็ดพันธุ์ปาล์มลูกผสมของยูนิวานิชเป็นที่ต้องการอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดต่างประเทศ

รายได้จากการจำหน่ายกระแสไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพให้กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากความล่าช้าในการอนุมัติและการออกใบอนุญาต ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2552
เครื่องยนต์ก๊าซชีวภาพเครื่องใหม่ของบริษัทจำนวนสามเครื่องจากสี่เครื่องซึ่งทำการติดตั้งในระหว่างปี
2552 ได้รับใบอนุญาตให้จำหน่ายกระแสไฟฟ้าเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
และเครื่องที่สี่เพิ่งได้รับใบอนุญาตเมื่อเดือนมกราคม 2553
คาดว่ารายได้จากธุรกิจส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นในปี 2553
เนื่องจากบริษัทได้รับใบอนุญาตและสามารถผลิตกระแสไฟฟ้าเพื่อจำหน่ายให้การไฟฟ้าส่วนภูมิภาคได้ถึง
5.7 เมกะวัตต์

รายได้จากการขายโดยรวมได้รับเป็นเงินจำนวน 3.967 พันล้านบาท ต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 42.0
ปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้ลดลงดังกล่าวเนื่องจากราคาขายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญและปริมาณการขายน้ำมันปาล์มที่ลดลง

  3) ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายเป็นเงินจำนวน 3.148 พันล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วร้อยละ 38.1
เนื่องจากราคารับซื้อและปริมาณรับซื้อผลปาล์มสดจากบุคคลภายนอกที่ลดลง
รวมทั้งการซื้อน้ำมันปาล์มจากโรงงานสกัดอื่นๆ เพื่อส่งออกลดลงเช่นเดียวกัน

อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมในปีนี้ลดลงเหลือร้อยละ 20.6 จากที่ได้รับในปี 2551 ร้อยละ 25.6
เนื่องจากราคาน้ำมันปาล์มต่ำลง ปริมาณผลผลิตลดลง
และผลกำไรจากการผลิตน้ำมันปาล์มที่ลดลงในปีที่มีผลผลิตต่ำ
แต่อัตราการเติบโตที่ดีของธุรกิจส่งออกเมล็ดพันธุ์ของบริษัทช่วยชดเชยได้บ้างกับผลกำไรที่ลดลงจากธุรกิจน้ำมันปาล์ม

  4) ผลประกอบการ

สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
บริษัทมีผลกำไรสุทธิหลังจากหักภาษีเป็นเงินจำนวน 580.45 ล้านบาท (เทียบเท่าหุ้นละ 6.17
บาท) ต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 59.8 ซึ่งได้รับเป็นเงินจำนวน 1,444.66 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทที่ลดลง
เกิดจากราคาน้ำมันปาล์มที่ลดลงอย่างมากและการลดลงของผลผลิตตามฤดูกาล
ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น

  5) โครงการลงทุน

ค่าใช้จ่ายสำหรับโครงการลงทุน เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.4 เป็นเงินจำนวน 246.8 ล้านบาท

โครงการลงทุนฝ่ายสวนได้รวมถึง การปลูกปาล์มทดแทนประจำปีบนพื้นที่ 238 เฮคแทร์ (1,487.5
ไร่) บริษัทได้เริ่มปลูกปาล์มทดแทนตั้งแต่ปี 2535
จนถึงปัจจุบันบริษัทได้ปลูกปาล์มทดแทนโดยใช้พันธุ์ปาล์มรุ่นใหม่ คิดเป็นร้อยละ 66.6
ของพื้นที่ปลูกทั้งหมดของบริษัท
จากการปลูกปาล์มทดแทนอย่างต่อเนื่องทำให้อายุของต้นปาล์มในสวนของบริษัทมีความสมดุลมากขึ้น

โครงการลงทุนหลักของฝ่ายโรงงาน
ได้รวมถึงการขยายกำลังการผลิตกระแสไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพที่โรงงานลำทับ เพิ่มขึ้นจาก 1
เมกะวัตต์ เป็น 2 เมกะวัตต์ โดยได้ดำเนินการเสร็จสิ้นในเดือนพฤษภาคม 2552
โครงการผลิตกระแสไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพแห่งที่สาม ของบริษัทฯ ณ โรงงานไทยอุตสาหกรรม
ได้เริ่มดำเนินการในช่วงครึ่งหลังของปี 2552 โดยได้รับใบอนุญาตจำหน่ายกระแสไฟฟ้าขนาด 2.8
เมกะวัตต์ ในเดือนมกราคม 2553.

ในระหว่างปี 2552 บริษัทได้จัดซื้อที่ดินเพิ่มอีก 1,046.8 ไร่ (167.5 เฮคแทร์)
เพื่อขยายธุรกิจในพื้นที่อำเภอชะอวด จังหวัดนครศรีธรรมราช ซึ่งเป็นสาขาที่ 4 ของบริษัท
จนถึงปัจจุบันบริษัทได้จัดซื้อที่ดินในบริเวณดังกล่าวรวมกันเป็นจำนวน 1,598.27 ไร่ (255.7
เฮคแทร์) และในปี 2552 บริษัทได้เริ่มพัฒนาแปลงเพาะต้นกล้าปาล์มขนาด 100 ไร่
เพื่อจำหน่ายต้นกล้าปาล์มน้ำมันคุณภาพสูงให้แก่เกษตรกรรายย่อยในบริเวณจังหวัดนครศรีธรรมราช

(2.2) วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์และคุณภาพสินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์ ณ วันที่ 31ธันวาคม 2552 จำนวน 2,223.63 ล้านบาท ลดลง 2.48%
เมื่อเทียบกับปี 2551 สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจาก 1,186.04 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น
1,025.62 ล้านบาทในปี 2552 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 1,094.16 ล้านบาท เป็น
1,198.00 ล้านบาท สามารถสรุปรายการที่สำคัญได้ดังนี้

เงินลงทุนระยะสั้น ในปี 2552 เท่ากับ 40.00 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551 จำนวน 270.16
ล้านบาท ลดลง 230.16 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ในปี 2552 บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 64.93 ล้านบาท
และมีสินค้าคงเหลือลดลง 0.50 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2551

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ เพิ่มขึ้นจำนวน 100.13 ล้านบาท
จากการลงทุนในโครงการลงทุนต่าง ๆ

สภาพคล่องทางการเงิน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวนเงิน 697.79 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับสิ้นปี 2551 มีจำนวนเงิน 698.23 ล้านบาท

-   เงินสดเพิ่มขึ้นจากการดำเนินงาน 563.76 ล้านบาท มาจากผลกำไรสุทธิประจำปี 580.45
    ล้านบาท ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ไม่ใช้เงินสด
    รวมกันเป็นเงินจำนวน 132.81 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินทุนหมุนเวียนจำนวน
    149.50 ล้านบาท

-   เงินสดจ่ายจำนวน 0.21 ล้านบาท สำหรับใช้ในกิจกรรมการลงทุน
    ซึ่งรวมรายจ่ายในการลงทุนจำนวน 245.34 ล้านบาท เงินสดรับจากเงินลงทุนระยะสั้นจำนวน
    230.16 ล้านบาท

-   เงินสดลดลงจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 564.00 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 6.00 บาท ในปี 2552 เป็นเงินรวมจำนวน
    564.00 ล้านบาท

โครงสร้างของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ประกอบด้วย ส่วนของหนี้สิน 193.69 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น
2,029.93 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนเท่ากับ 8.71 : 91.29
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.10 เท่า โดยมีรายละเอียดดังนี้

หนี้สิน: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินทั้งสิ้น 193.69 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551
ซึ่งมี 266.71 ล้านบาท ลดลง 73.02 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2552 มีเจ้าหนี้การค้าลดลง
12.67 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลง 27.60 ล้านบาท เป็น 36.49 และ 44.68 ล้านบาท
ตามลำดับ และภาษีเงินได้ค้างจ่ายลดลงจาก 50.47 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 38.46
ล้านบาทในปี 2552

ส่วนของผู้ถือหุ้น: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 2,029.93 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
16.45 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2551 จำนวน 2,013.48 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้นจาก 1,208.98 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น
1,225.43 ล้านบาท ในปี 2552

(2.3) อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นจาก 5.41 เท่าในปี 2551 เป็น 6.85 เท่าในปี 2552
เนื่องจากในปี 2552 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 13.53% ในขณะที่มีหนี้สินหมุนเวียนลดลง
31.67%

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เพิ่มขึ้นจาก 4.88 เท่าในปี 2551 เป็น 6.04 เท่าในปี 2552
เนื่องจากปี 2552 บริษัทมีสินทรัพย์คล่องตัวลดลง 13.53%
ซึ่งลดลงต่ำกว่าของหนี้สินหมุนเวียนที่ลดลง 31.67%

อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2552 เท่ากับ 20.65% เปรียบเทียบกับ 25.62% ในปี
2551 เนื่องจากรายได้จากการขายลดลง 41.97% ขณะที่ต้นทุนขายลดลง 38.09%

อัตรากำไรสุทธิ อัตรากำไรสุทธิในปี 2552 เท่ากับ 14.55% ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ 2551
เท่ากับ 21.08%

โดยมีปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการ คือ

  1. ผลผลิตปาล์มสดที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากสวนของบริษัทฯ

  2. การใช้กำลังการผลิตที่ลดลงเนื่องจากปริมาณรับซื้อผลปาล์มสดลดลง

  3. ราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้งตลาดภายในและต่างประเทศ

  4.
  ความต้องการเมล็ดพันธุ์ปาล์มลูกผสมของยูนิวานิชที่เพิ่มขึ้นทั้งในตลาดต่างประเทศและตลาดในประเทศ
  รวมทั้งรายได้จากการจำหน่ายกระแสไฟฟ้า

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ย ลดลงจาก 74.84% ในปี 2551 เป็น 25.78% ในปี 2552
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 59.82% ในขณะที่มีสินทรัพย์รวมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 16.66%

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นรวมเฉลี่ย ลดลงจาก 84.28% ในปี 2551 เป็น 28.71% ในปี 2552
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 59.82% ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 17.94%

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า ในปี 2552
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าเท่ากับ 27.50 เท่า ลดลงจาก 38.47 เท่า ในปี 2551
เนื่องจากระยะเวลาการเก็บเงินลูกหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 9 วันในปี 2551 เป็นประมาณ 13
วัน ในปี 2552

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ ในปี 2552 มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าที่ 28.51
เท่าลดลงจากปี 2551 ซึ่งมีอยู่ 40.63 เท่า เนื่องจากระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ
13 วันเพิ่มขึ้นจากปี 2551 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 9 วัน

อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า ในปี 2552
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าเท่ากับ 73.50 เท่า ลดลงจากปี 2551 ซึ่งมีอยู่
110.31 เท่า โดยที่ระยะเวลาชำระหนี้อยู่ที่ประมาณ 5 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 3
วัน

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี (Audit Fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี ดังนี้

ปี 2552 ปี 2553

ค่าสอบบัญชี 1,128,750 บาท 1,167,000 บาท

ค่าตรวจสอบบัตรส่งเสริมการลงทุน (BOI) 42,000 บาท/ฉบับ 42,000 บาท/ฉบับ