12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) ผู้สอบบัญชีที่ทำการตรวจสอบ งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ สำหรับปี

สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2548 – 2550 สรุปได้ดังนี้

-   งบการเงินสำหรับปี 2549-2550 ตรวจสอบโดยนายพิศิษฐ์ ชีวะเรืองโรจน์ แห่งบริษัท
    เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

-   งบการเงินสำหรับปี 2548 ตรวจสอบโดยนางสาวสมบูรณ์ ศุภศิริภิญโญ แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี
    ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

(2) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบการเงิน           ความเห็นของผู้สอบบัญชี
  ------------------ ------------------------------------------------------------------------------------
  สำหรับปี 2550        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สำหรับปี 2549        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  สำหรับปี 2548        ให้ความเห็นไว้ในรายงานผู้สอบบัญชีอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
                     งบการเงินแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------

(3) การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี

งบการเงินรวม: ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2550
บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีสำหรับส่วนได้เสียในกิจการร่วมค้าจากวิธีรวมตามสัดส่วนเป็นวิธีส่วนได้เสีย
ตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 46 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง “ส่วนได้เสียในกิจการร่วมค้า”
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ไม่มีผลกระทบต่อกำไรสุทธิในงบการเงินรวม แต่มีผลกระทบต่อรายได้
และค่าใช้จ่ายแต่ละรายการ ทำให้รายได้และค่าใช้จ่ายลดลง
บริษัทได้ปรับปรุงงบการเงินย้อนหลังเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีนี้

งบการเงินเฉพาะกิจการ: ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2550
บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันในงบการเงินของบริษัทจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
ซึ่งอาจมีผลทำให้กำไรและกำไรสะสมในงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงินรวมแตกต่างกัน
ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีเท่านั้น
มิได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีนี้ทำให้ต้องมีการปรับปรุงงบการเงินของบริษัทย้อนหลัง

(4) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงินรวม

งบดุล

+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รายการ                       | งบการ  |   |       |    |      |   |
|                              | เงินรวม |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | 2548   |   | 2549  |    | 2550 |   |
|                              |        |   |       |    |      |   |
|                              |        |   | (     |    |      |   |
|                              |        |   | ปรับปร |    |      |   |
|                              |        |   | ุงใหม่) |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | ตรวจ   |   | ตรวจส |    | ตร   |   |
|                              | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    | วจสอ |   |
|                              |        |   |       |    | บแล้ว |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
|                              | พันบาท  | % | พันบาท | %  | พ    | % |
|                              |        |   |       |    | ันบาท |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์                       |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 74,325 | 0 | 7     | 0  | 113  | 1 |
|                              |        | . | 4,602 | .8 | ,087 | . |
|                              |        | 9 |       |    |      | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้การค้า                    | 2      | 2 | 29    | 3  | 336  | 2 |
|                              | 36,019 | . | 6,031 | .0 | ,558 | . |
|                              |        | 9 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ลูกหนี้จากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 20,566 | 0 | 7,991 | 0  | 7    | 0 |
|                              |        | . |       | .1 | ,648 | . |
|                              |        | 3 |       |    |      | 1 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงิน                          | -      | - | -     | -  | 5    | - |
| ให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |   |       |    | ,000 |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินค้าคงเหลือ                   | 2      | 2 | 21    | 2  | 237  | 2 |
|                              | 03,337 | . | 4,908 | .2 | ,612 | . |
|                              |        | 5 |       |    |      | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์รอการขาย               | 41,466 | 0 | -     | -  | -    | - |
|                              |        | . |       |    |      |   |
|                              |        | 5 |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 2      | 2 | 22    | 2  | 301  | 2 |
|                              | 15,719 | . | 6,789 | .3 | ,962 | . |
|                              |        | 7 |       |    |      | 6 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 7      | 9 | 82    | 8  | 1    | 8 |
|                              | 91,432 | . | 0,321 | .3 | ,001 | . |
|                              |        | 8 |       |    | ,867 | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อยและ          |        |   |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| กิจการที่ควบคุมร่วมกัน             | -      | - | 18    | 1  | 158  | 1 |
|                              |        |   | 6,449 | .9 | ,288 | . |
|                              |        |   |       |    |      | 3 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น             | 4,588  | 0 | 313   | -  | 462  | - |
|                              |        | . |       |    |      |   |
|                              |        | 1 |       |    |      |   |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์           | 6,3    | 7 | 7,63  | 77 | 9    | 8 |
|                              | 21,745 | 8 | 0,085 | .5 | ,472 | 0 |
|                              |        | . |       |    | ,039 | . |
|                              |        | 6 |       |    |      | 2 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สิทธิการเช่า                    | 4      | 6 | 44    | 4  | 389  | 3 |
|                              | 85,916 | . | 1,962 | .5 | ,989 | . |
|                              |        | 0 |       |    |      | 3 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| ค่าความนิยม                    | 1      | 1 | 12    | 1  | 105  | 0 |
|                              | 35,404 | . | 0,644 | .2 | ,884 | . |
|                              |        | 7 |       |    |      | 9 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 3      | 3 | 65    | 6  | 687  | 5 |
|                              | 06,891 | . | 1,645 | .6 | ,708 | . |
|                              |        | 8 |       |    |      | 8 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 7,2    | 9 | 9,03  | 91 | 10   | 9 |
|                              | 54,544 | 0 | 1,098 | .7 | ,814 | 1 |
|                              |        | . |       |    | ,370 | . |
|                              |        | 2 |       |    |      | 5 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+
| รวมสินทรัพย์                    | 8,0    | 1 | 9,85  | 1  | 11   | 1 |
|                              | 45,976 | 0 | 1,419 | 00 | ,816 | 0 |
|                              |        | 0 |       |    | ,237 | 0 |
+------------------------------+--------+---+-------+----+------+---+

+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |    |       |   |       |    |
|                            | เงินรวม |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | 2548   |    | 2549  |   | 2550  |    |
|                            |        |    |       |   |       |    |
|                            |        |    | (     |   |       |    |
|                            |        |    | ปรับปร |   |       |    |
|                            |        |    | ุงใหม่) |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | ตรวจ   |    | ตรวจส |   | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |   | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
|                            | พันบาท  | %  | พันบาท | % | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สิน                       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม      | 5      | 6  | 1,02  | 1 | 1,15  | 9  |
|                            | 55,158 | .9 | 1,337 | 0 | 9,338 | .8 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน       |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้การค้า                 | 3      | 3  | 25    | 2 | 30    | 2  |
|                            | 17,843 | .9 | 8,855 | . | 8,216 | .6 |
|                            |        |    |       | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ  | 34,000 | 0  | 5     | 0 | 13    | 1  |
|                            |        | .4 | 0,000 | . | 4,200 | .1 |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภายในหนึ่งปี                  |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดเรียกคืนภายในหนึ่งปี | -      | -  | 69    | 7 | -     | -  |
|                            |        |    | 9,182 | . |       |    |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุน   |        |    |       |   |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี   | 1      | 1  | 13    | 1 | 13    | 1  |
|                            | 33,959 | .7 | 3,959 | . | 3,959 | .1 |
|                            |        |    |       | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เจ้าหนี้จากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน    | 14,134 | 0  | 4,992 | 0 | 2,569 | -  |
|                            |        | .2 |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย             | 80,467 | 1  | 8     | 0 | 9     | 0  |
|                            |        | .0 | 1,824 | . | 2,544 | .8 |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น              | 6      | 8  | 91    | 9 | 94    | 8  |
|                            | 57,232 | .2 | 8,282 | . | 9,807 | .1 |
|                            |        |    |       | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน             | 1,7    | 22 | 3,16  | 3 | 2,78  | 23 |
|                            | 92,793 | .3 | 8,431 | 2 | 0,633 | .5 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 2 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว              | 4      | 6  | 64    | 6 | 53    | 4  |
|                            | 90,000 | .1 | 0,000 | . | 5,800 | .5 |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| ส                          | 1,2    | 15 | 1,13  | 1 | 1,00  | 8  |
| ่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม | 70,758 | .8 | 6,799 | 1 | 2,839 | .5 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หุ้นกู้                        | 6      | 8  | 29    | 3 | 2,79  | 23 |
|                            | 98,047 | .7 | 9,679 | . | 6,651 | .7 |
|                            |        |    |       | 0 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รายได้รับล่วงหน้ารอตัดบัญชี       | 2      | 3  | 27    | 2 | 25    | 2  |
|                            | 88,675 | .6 | 0,446 | . | 3,106 | .2 |
|                            |        |    |       | 7 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น            | 2,740  | -  | 2,419 | - | 2,939 | -  |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน           | 2,7    | 34 | 2,34  | 2 | 4,59  | 38 |
|                            | 50,220 | .2 | 9,343 | 3 | 1,335 | .9 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+
| รวมหนี้สิน                    | 4,5    | 56 | 5,51  | 5 | 7,37  | 62 |
|                            | 43,013 | .5 | 7,774 | 6 | 1,968 | .4 |
|                            |        |    |       | . |       |    |
|                            |        |    |       | 0 |       |    |
+----------------------------+--------+----+-------+---+-------+----+

+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| รายการ                      | งบการ  |   |       |    |       |    |
|                             | เงินรวม |   |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
|                             | 2548   |   | 2549  |    | 2550  |    |
|                             |        |   |       |    |       |    |
|                             |        |   | (     |    |       |    |
|                             |        |   | ปรับปร |    |       |    |
|                             |        |   | ุงใหม่) |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
|                             | ตรวจ   |   | ตรวจส |    | ตรวจส |    |
|                             | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    | อบแล้ว |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
|                             | พันบาท  | % | พันบาท | %  | พันบาท | %  |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                 |        |   |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ทุนเรือนหุ้น                    |        |   |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ทุนจดทะเบียน                  | 9      | 1 | 1,58  | 16 | 1,58  | 13 |
|                             | 00,000 | 1 | 0,800 | .0 | 0,800 | .4 |
|                             |        | . |       |    |       |    |
|                             |        | 2 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว            | 9      | 1 | 1,35  | 13 | 1,35  | 11 |
|                             | 00,000 | 1 | 0,000 | .7 | 0,000 | .4 |
|                             |        | . |       |    |       |    |
|                             |        | 2 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินทุน                    |        |   |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ            | 7      | 8 | 97    | 9  | 97    | 8  |
|                             | 00,000 | . | 0,000 | .8 | 0,000 | .2 |
|                             |        | 7 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| การตีราคาที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | 4      | 5 | 33    | 3  | 26    | 2  |
|                             | 17,419 | . | 4,024 | .4 | 3,543 | .3 |
|                             |        | 2 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| การตีราคามูลค่ายุติธรรม          | 107    | - | 226   | -  | 375   | -  |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| การแปลงค่างบการเงิน           | 1,245  | - | -     | -  | -     | -  |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| กำไรสะสม                    |        |   |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย     | 90,000 | 1 | 11    | 1  | 13    | 1  |
|                             |        | . | 0,900 | .1 | 3,300 | .1 |
|                             |        | 1 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                 | 1,1    | 1 | 1,33  | 13 | 1,53  | 13 |
|                             | 64,740 | 4 | 6,038 | .6 | 5,144 | .0 |
|                             |        | . |       |    |       |    |
|                             |        | 5 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่       | 3,2    | 4 | 4,10  | 41 | 4,25  | 36 |
|                             | 73,511 | 0 | 1,188 | .6 | 2,362 | .0 |
|                             |        | . |       |    |       |    |
|                             |        | 7 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย           | 2      | 2 | 23    | 2  | 19    | 1  |
|                             | 29,452 | . | 2,457 | .4 | 1,907 | .6 |
|                             |        | 8 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              | 3,5    | 4 | 4,33  | 44 | 4,44  | 37 |
|                             | 02,963 | 3 | 3,645 | .0 | 4,269 | .6 |
|                             |        | . |       |    |       |    |
|                             |        | 5 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 8,0    | 1 | 9,85  | 1  | 11,81 | 1  |
|                             | 45,976 | 0 | 1,419 | 00 | 6,237 | 00 |
|                             |        | 0 |       |    |       |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)         | 5      |   | 1     |    | 1     |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (หุ้น)     | 180,0  |   | 1,3   |    | 1,3   |    |
|                             | 00,000 |   | 50,00 |    | 50,00 |    |
|                             |        |   | 0,000 |    | 0,000 |    |
+-----------------------------+--------+---+-------+----+-------+----+

งบกำไรขาดทุน

+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายการ                     | งบการ  |   |        |   |       |    |
|                            | เงินรวม |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | 2548   |   | 2549   |   | 2550  |    |
|                            |        |   |        |   |       |    |
|                            |        |   | (ปรับป  |   |       |    |
|                            |        |   | รุงใหม่) |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | ตรวจ   |   | ตรวจ   |   | ตรวจส |    |
|                            | สอบแล้ว |   | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
|                            | พันบาท  | % | พันบาท  | % | พันบาท | %  |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายได้                      |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าห้องพัก                    | 1,1    | 1 | 1,3    | 1 | 1,45  | 20 |
|                            | 78,566 | 8 | 26,540 | 9 | 5,905 | .3 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 9 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าอาหารและเครื่องดื่ม          | 4,6    | 7 | 4,9    | 7 | 5,24  | 73 |
|                            | 58,871 | 4 | 89,955 | 2 | 5,307 | .0 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 7 |        | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน      | 3      | 5 | 3      | 4 | 37    | 5  |
|                            | 16,092 | . | 29,239 | . | 2,712 | .2 |
|                            |        | 1 |        | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รายได้อื่น                    | 85,591 | 1 | 96,385 | 1 | 10    | 1  |
|                            |        | . |        | . | 8,062 | .5 |
|                            |        | 3 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ   | -      | - | 1      | 1 | -     | -  |
|                            |        |   | 07,377 | . |       |    |
|                            |        |   |        | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รวมรายได้                   | 6,2    | 1 | 6,8    | 1 | 7,18  | 1  |
|                            | 39,120 | 0 | 49,496 | 0 | 1,986 | 00 |
|                            |        | 0 |        | 0 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย             |        |   |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ต้นทุนขาย - ห้องพัก            | 1      | 2 | 2      | 3 | 22    | 3  |
|                            | 79,334 | . | 09,233 | . | 1,049 | .1 |
|                            |        | 9 |        | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ต้นทุนขาย – อาหารและเครื่องดื่ม  | 2,3    | 3 | 2,5    | 3 | 2,70  | 37 |
|                            | 57,955 | 7 | 64,486 | 7 | 1,347 | .6 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 8 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ต้นทุนขาย –                  | 1      | 2 | 1      | 2 | 18    | 2  |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน      | 30,677 | . | 69,142 | . | 8,798 | .6 |
|                            |        | 1 |        | 5 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารและทั่วไป   | 1,6    | 2 | 1,8    | 2 | 1,96  | 27 |
|                            | 88,128 | 7 | 75,063 | 7 | 8,115 | .4 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 1 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด          | 3      | 5 | 3      | 4 | 35    | 4  |
|                            | 37,538 | . | 30,963 | . | 4,683 | .9 |
|                            |        | 4 |        | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าซ่อมแซมและพลังงาน          | 2      | 4 | 2      | 4 | 31    | 4  |
|                            | 48,532 | . | 90,393 | . | 9,430 | .5 |
|                            |        | 0 |        | 3 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าเสื่อมราคาและการตัดจำหน่าย   | 4      | 6 | 5      | 7 | 59    | 8  |
|                            | 08,484 | . | 06,350 | . | 1,974 | .2 |
|                            |        | 5 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ค่าตอบแทนกรรมการ            | 2,889  | - | 2,573  | - | 1,591 | -  |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ส่วนแบ่งขา                   | -      | - | 53,551 |   | 2     | 0  |
| ดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย |        |   |        | 0 | 8,161 | .4 |
|                            |        |   |        | . |       |    |
|                            |        |   |        | 8 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย          | 5,3    | 8 | 6,0    | 8 | 6,37  | 88 |
|                            | 53,537 | 5 | 01,754 | 7 | 5,148 | .8 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 8 |        | 6 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ก                          | 8      | 1 | 8      | 1 | 80    | 11 |
| ำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | 85,583 | 4 | 47,742 | 2 | 6,838 | .2 |
|                            |        | . |        | . |       |    |
|                            |        | 2 |        | 4 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                  | (2     | ( | (11    | ( | (94   | (  |
|                            | 4,686) | 0 | 6,311) | 1 | ,039) | 1. |
|                            |        | . |        | . |       | 3) |
|                            |        | 4 |        | 7 |       |    |
|                            |        | ) |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| ภาษีเงินได้                   | (20    | ( | (19    | ( | (190  | (  |
|                            | 2,450) | 3 | 8,178) | 2 | ,905) | 2. |
|                            |        | . |        | . |       | 7) |
|                            |        | 2 |        | 9 |       |    |
|                            |        | ) |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรหลังภาษีเงินได้            | 6      | 1 | 5      | 7 | 52    | 7  |
|                            | 58,447 | 0 | 33,253 | . | 1,894 | .3 |
|                            |        | . |        | 8 |       |    |
|                            |        | 6 |        |   |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำ                         | (5     | ( | (4     | ( | (53   | (  |
| ไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 5,853) | 0 | 1,552) | 0 | ,009) | 0. |
|                            |        | . |        | . |       | 7) |
|                            |        | 9 |        | 6 |       |    |
|                            |        | ) |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| เงินปัน                      | (6     | ( | (7     | ( | (71   | (  |
| ผลของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม | 6,640) | 1 | 4,503) | 1 | ,879) | 1. |
|                            |        | . |        | . |       | 0) |
|                            |        | 1 |        | 1 |       |    |
|                            |        | ) |        | ) |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรสุทธิ                    | 5      | 8 | 4      | 6 | 39    | 5  |
|                            | 35,954 | . | 17,198 | . | 7,006 | .5 |
|                            |        | 6 |        | 1 |       |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท/หุ้น)*  | 0.60   |   | 0.38   |   | 0.29  |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+
| จำนวนหุ้นสามัญเทียบเท่า (พันหุ้น)* | 9      |   | 1,0    |   | 1,35  |    |
|                            | 00,000 |   | 86,164 |   | 0,000 |    |
+----------------------------+--------+---+--------+---+-------+----+

* กำไรต่อหุ้นของปี 2548 ใช้จำนวนหุ้นสามัญเทียบเท่าจำนวน 900 ล้านหุ้น (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
1 บาท) เพื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 และปี 2550

งบกระแสเงินสด

+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2548     | 2549    | 2550    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรสุทธิ                               | 535,954  | 417,198 | 397,006 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการปรับปรุง                          |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี             | 508,249  | 651,949 | 749,482 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ - ลูกหนี้การค้า  | (872)    | (202)   | (226)   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                             | 24,686   | 116,311 | 94,039  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย    | -        | 53,551  | 28,161  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ตัดจำหน่ายรายได้รอตัดบัญชี                  | (80,296) | (       | (       |
|                                       |          | 84,808) | 98,528) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายอาคาร อุปกรณ์   | 44,610   | (       | 22,896  |
|                                       |          | 61,681) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง     | 86       | 29      | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ค่าเผื่อ(กลับรายการค่าเผื่อ) สินค้าล้าสมัย       | 2,308    | 1,693   | (1,452) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายได้หุ้นปันผล                           | (1)      | -       | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้                              | 202,450  | 198,178 | 190,905 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรค่าชดเชยประกันภัย                    | -        | (3,785) | -       |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินปันผลของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม       | 66,640   | 74,503  | 71,879  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย            | 55,219   | 41,822  | 52,955  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง     |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน               | 1        | 1,      | 1,      |
|                                       | ,359,033 | 404,758 | 507,117 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กา                                    |          |         |         |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                             | 1,248    | (       | (       |
|                                       |          | 53,421) | 40,300) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินค้าคงเหลือ                            | (25,778) | (       | (       |
|                                       |          | 13,102) | 21,130) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   | 1,777    | 16,243  | 342     |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | (94,592) | (       | (       |
|                                       |          | 14,206) | 77,708) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | (28,937) | (       | (       |
|                                       |          | 48,634) | 63,465) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | งบก      |         |         |
|                                       | ารเงินรวม |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | 2548     | 2549    | 2550    |
|                                       |          |         |         |
|                                       |          | (ปรับ    |         |
|                                       |          | ปรุงใหม่) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายการ                                | ตร       | ตรว     | ตรว     |
|                                       | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | จสอบแล้ว |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
|                                       | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง) |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เจ้าหนี้การค้า                            | 71,976   | (       | 49,360  |
|                                       |          | 59,937) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                  | (3,336)  | (9,142) | (2,422) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         | 105,538  | 83,613  | 100,657 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| รายได้รับล่วงหน้าและค่าบัตรสมาชิกรอตัดบัญชี     | 78,698   | 73,665  | 85,582  |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                       | (232)    | (320)   | 520     |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                           | (        | (1      | (1      |
|                                       | 196,878) | 96,682) | 80,186) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน         | 1        | 1,      | 1,      |
|                                       | ,268,517 | 182,835 | 358,367 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน               |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน             | -        | -       | (5,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ลูกหนี้ตาม                               | (28,482) | 14,951  | 10,078  |
| สัญญาต่างตอบแทนการปรับปรุงและก่อสร้างโรงแรม |          |         |         |
| (เพิ่มขึ้น) ลดลง                          |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินลงทุนในตราสารทุน                     | (        | (2      | -       |
|                                       | 274,998) | 45,220) |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                    | (1,      | (1,8    | (2,6    |
|                                       | 795,011) | 63,392) | 06,295) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| สิทธิการเช่า                             | (        | (2,700) | (1,500) |
|                                       | 275,300) |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้าง                  | -        | (1      | (       |
|                                       |          | 76,521) | 13,697) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน                     | (1,000)  | (1      | (       |
|                                       |          | 43,365) | 67,784) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์                | 13,109   | 152,023 | 8,307   |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน              | (2,      | (2,2    | (2,6    |
|                                       | 361,682) | 64,224) | 75,891) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน            |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินเ                                  | 478,858  | 466,179 | 138,001 |
| บิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |         |         |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                             | (23,738) | (1      | (       |
|                                       |          | 04,346) | 86,264) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินปันผลจ่าย                            | (        | (2      | (1      |
|                                       | 225,000) | 25,000) | 75,500) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย      |          |   (     | (       |
|                                       | (34,682) | 33,345) | 93,366) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                         | 422,000  | 166,000 | (       |
|                                       |          |         | 20,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                   | 700,000  | 300,000 | 2,      |
|                                       |          |         | 500,000 |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| เงินสดจ่ายไถ่ถอนหุ้นกู้                      | -        | -       | (7      |
|                                       |          |         | 00,000) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม           | (        | (1      | (1      |
|                                       | 133,959) | 33,958) | 33,959) |
+---------------------------------------+----------+---------+---------+

+------------------------------------+----------+---------+----------+
| รายการ                             | งบก      |         |          |
|                                    | ารเงินรวม |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    | 2548     | 2549    | 2550     |
|                                    |          |         |          |
|                                    |          | (ปรับ    |          |
|                                    |          | ปรุงใหม่) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    | ตร       | ตรว     | ตร       |
|                                    | วจสอบแล้ว | จสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท   | พันบาท    |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่ายเงินปันผลผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม    | (68,083) | (       | (72,903) |
|                                    |          | 72,618) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| รับเงินจากการเพิ่มทุน                   | -        | 720,000 | -        |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน       | 1        | 1,      | 1        |
|                                    | ,115,396 | 082,911 | ,356,009 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ผลสะสมของการปรับปรุงที่เกิดจากการแปลงค่า |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| งบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ        | (4,167)  | (1,245) | -        |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงิน                                | 18,064   | 277     | 38,485   |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) |          |         |          |
| สุทธิ                                |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       | 56,261   | 74,325  | 74,602   |
| วันต้นงวด                            |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ       | 74,325   | 74,602  | 113,087  |
| วันสิ้นงวด                            |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+

งบการเงินเฉพาะกิจการ

งบดุล

+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| รายการ                       | งบการเ |    |       |   |       |   |
|                              | งินเฉพา |    |       |   |       |   |
|                              | ะกิจการ |    |       |   |       |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
|                              | 2548   |    | 2549  |   | 2550  |   |
|                              |        |    |       |   |       |   |
|                              | (ปรับป  |    | (     |   |       |   |
|                              | รุงใหม่) |    | ปรับปร |   |       |   |
|                              |        |    | ุงใหม่) |   |       |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
|                              | ตรวจ   |    | ตรวจส |   | ตรวจส |   |
|                              | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |   | อบแล้ว |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
|                              | พันบาท  | %  | พันบาท | % | พันบาท | % |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์                       |        |    |       |   |       |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด   | 4,707  | 0  | 4,028 | 0 | 6,722 | 0 |
|                              |        | .1 |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 1 |       | 1 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้การค้า                    | 55,884 | 1  | 6     | 0 | 6     | 0 |
|                              |        | .1 | 6,693 | . | 8,530 | . |
|                              |        |    |       | 9 |       | 7 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| ลูกหนี้จากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 22,160 | 0  | 3     | 0 | 4     | 0 |
|                              |        | .4 | 3,632 | . | 6,873 | . |
|                              |        |    |       | 5 |       | 5 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| เงิน                          | 3      | 7  | 1,22  | 1 | 2,41  | 2 |
| ให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 77,000 | .1 | 1,000 | 6 | 0,100 | 6 |
|                              |        |    |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 4 |       | 2 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| สินค้าคงเหลือ                   | 11,470 | 0  | 1     | 0 | 1     | 0 |
|                              |        | .2 | 0,938 | . | 0,076 | . |
|                              |        |    |       | 1 |       | 1 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              | 33,233 | 0  | 3     | 0 | 5     | 0 |
|                              |        | .6 | 7,740 | . | 6,348 | . |
|                              |        |    |       | 5 |       | 6 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน             | 5      | 9  | 1,37  | 1 | 2,59  | 2 |
|                              | 04,454 | .5 | 4,031 | 8 | 8,649 | 8 |
|                              |        |    |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 5 |       | 2 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| เงินลงทุน                      | 4,2    | 81 | 4,65  | 6 | 4,41  | 4 |
| ในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน | 91,426 | .3 | 9,078 | 2 | 1,909 | 7 |
|                              |        |    |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 7 |       | 8 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น             | 4,479  | 0  | -     | - | -     | - |
|                              |        | .1 |       |   |       |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| เงินใ                         | -      | -  | -     | - | 46    | 5 |
| ห้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        |    |       |   | 3,076 | . |
|                              |        |    |       |   |       | 0 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์           | 3      | 6  | 1,20  | 1 | 1,45  | 1 |
|                              | 65,783 | .9 | 0,926 | 6 | 8,687 | 5 |
|                              |        |    |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 1 |       | 8 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| สิทธิการเช่า                    | 50,774 | 1  | 3     | 0 | 1     | 0 |
|                              |        | .0 | 3,849 | . | 6,925 | . |
|                              |        |    |       | 5 |       | 2 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            | 65,120 | 1  | 16    | 2 | 27    | 3 |
|                              |        | .2 | 8,300 | . | 2,852 | . |
|                              |        |    |       | 3 |       | 0 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           | 4,7    | 90 | 6,06  | 8 | 6,62  | 7 |
|                              | 77,582 | .5 | 2,153 | 1 | 3,449 | 1 |
|                              |        |    |       | . |       | . |
|                              |        |    |       | 5 |       | 8 |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+
| รวมสินทรัพย์                    | 5,2    | 1  | 7,43  | 1 | 9,22  | 1 |
|                              | 82,036 | 00 | 6,184 | 0 | 2,098 | 0 |
|                              |        | .0 |       | 0 |       | 0 |
|                              |        |    |       | . |       |   |
|                              |        |    |       | 0 |       |   |
+------------------------------+--------+----+-------+---+-------+---+

+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| รายการ                        | งบการเ |    |       |   |      |   |
|                               | งินเฉพา |    |       |   |      |   |
|                               | ะกิจการ |    |       |   |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
|                               | 2548   |    | 2549  |   | 2550 |   |
|                               |        |    |       |   |      |   |
|                               | (ปรับป  |    | (     |   |      |   |
|                               | รุงใหม่) |    | ปรับปร |   |      |   |
|                               |        |    | ุงใหม่) |   |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
|                               | ตรวจ   |    | ตรวจส |   | ตร   |   |
|                               | สอบแล้ว |    | อบแล้ว |   | วจสอ |   |
|                               |        |    |       |   | บแล้ว |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
|                               | พันบาท  | %  | พันบาท | % | พ    | % |
|                               |        |    |       |   | ันบาท |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หนี้สิน                          |        |    |       |   |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เงินเบิกเกินบัญช                  | 3      | 6  | 65    | 8 | 958  | 1 |
| ีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 45,034 | .5 | 3,459 | . | ,639 | 0 |
|                               |        |    |       | 8 |      | . |
|                               |        |    |       |   |      | 4 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เจ้าหนี้การค้า                    | 25,394 | 0  | 2     | 0 | 24   | 0 |
|                               |        | .5 | 1,106 | . | ,920 | . |
|                               |        |    |       | 3 |      | 3 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เงินกู้ย                         | -      | -  | 5     | 0 | 100  | 1 |
| ืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        |    | 0,000 | . | ,000 | . |
|                               |        |    |       | 7 |      | 1 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดเรียกคืนภายในหนึ่งปี    | -      | -  | 69    | 9 | -    | - |
|                               |        |    | 9,182 | . |      |   |
|                               |        |    |       | 4 |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หนี้สินภ                         |        |    |       |   |      |   |
| ายใต้สัญญาขายฝากที่ถึงกำหนดชำระภาย |        |    |       |   |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| ในหนึ่งปี                        | -      | -  | 7     | 1 | 75   | 0 |
|                               |        |    | 5,839 | . | ,839 | . |
|                               |        |    |       | 0 |      | 8 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เจ้าหนี้จากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน       | 92     | -  | 333   | - | 3    | - |
|                               |        |    |       |   | ,436 |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เ                             | 1,2    | 23 | 1,28  | 1 | 820  | 8 |
| งินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน | 22,000 | .1 | 8,000 | 7 | ,500 | . |
|                               |        |    |       | . |      | 9 |
|                               |        |    |       | 3 |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                | 17,249 | 0  | -     | - | -    | - |
|                               |        | .3 |       |   |      |   |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 1      | 2  | 16    | 2 | 214  | 2 |
|                               | 12,717 | .2 | 8,469 | . | ,573 | . |
|                               |        |    |       | 3 |      | 3 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                | 1,7    | 32 | 2,95  | 3 | 2    | 2 |
|                               | 22,486 | .6 | 6,388 | 9 | ,197 | 3 |
|                               |        |    |       | . | ,907 | . |
|                               |        |    |       | 8 |      | 8 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                 | -      | -  | 15    | 2 | 50   | 0 |
|                               |        |    | 0,000 | . | ,000 | . |
|                               |        |    |       | 0 |      | 6 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หุ้นกู้                           | 6      | 13 | 29    | 4 | 2    | 3 |
|                               | 98,047 | .2 | 9,679 | . | ,796 | 0 |
|                               |        |    |       | 0 | ,651 | . |
|                               |        |    |       |   |      | 3 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| หนี้สินภายใต้สัญญาขายฝาก           | -      | -  | 49    | 6 | 420  | 4 |
|                               |        |    | 5,924 | . | ,084 | . |
|                               |        |    |       | 7 |      | 6 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน              | 6      | 13 | 94    | 1 | 3    | 3 |
|                               | 98,047 | .2 | 5,603 | 2 | ,266 | 5 |
|                               |        |    |       | . | ,735 | . |
|                               |        |    |       | 7 |      | 4 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+
| รวมหนี้สิน                       | 2,4    | 45 | 3,90  | 5 | 5    | 5 |
|                               | 20,533 | .8 | 1,991 | 2 | ,464 | 9 |
|                               |        |    |       | . | ,642 | . |
|                               |        |    |       | 5 |      | 3 |
+-------------------------------+--------+----+-------+---+------+---+

+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| รายการ                      | งบการเ |    |        |   |       |   |
|                             | งินเฉพา |    |        |   |       |   |
|                             | ะกิจการ |    |        |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
|                             | 2548   |    | 2549   |   | 2550  |   |
|                             |        |    |        |   |       |   |
|                             | (ปรับป  |    | (ปรับป  |   |       |   |
|                             | รุงใหม่) |    | รุงใหม่) |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
|                             | ตรวจ   |    | ตรวจ   |   | ตรวจส |   |
|                             | สอบแล้ว |    | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
|                             | พันบาท  | %  | พันบาท  | % | พันบาท | % |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                 |        |    |        |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ทุนเรือนหุ้น                    |        |    |        |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ทุนจดทะเบียน                  | 9      | 17 | 1,5    | 2 | 1,58  | 1 |
|                             | 00,000 | .0 | 80,800 | 1 | 0,800 | 7 |
|                             |        |    |        | . |       | . |
|                             |        |    |        | 3 |       | 1 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว            | 9      | 17 | 1,3    | 1 | 1,35  | 1 |
|                             | 00,000 | .0 | 50,000 | 8 | 0,000 | 4 |
|                             |        |    |        | . |       | . |
|                             |        |    |        | 2 |       | 6 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ส่วนเกินทุน                    |        |    |        |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ            | 7      | 13 | 9      | 1 | 97    | 1 |
|                             | 00,000 | .3 | 70,000 | 3 | 0,000 | 0 |
|                             |        |    |        | . |       | . |
|                             |        |    |        | 0 |       | 5 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| การตีราคาที่ดิน อาคารและอุปกรณ์   | 1      | 2  | 95,601 | 1 | 4     | 0 |
|                             | 45,988 | .8 |        | . | 7,779 | . |
|                             |        |    |        | 3 |       | 5 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| กำไรสะสม                    |        |    |        |   |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| จัดสรรแล้ว-สำรองตามกฎหมาย     | 90,000 | 1  | 1      | 1 | 13    | 1 |
|                             |        | .7 | 10,900 | . | 3,300 | . |
|                             |        |    |        | 5 |       | 5 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| ยังไม่ได้จัดสรร                 | 1,0    | 19 | 1,0    | 1 | 1,25  | 1 |
|                             | 25,515 | .4 | 07,692 | 3 | 6,377 | 3 |
|                             |        |    |        | . |       | . |
|                             |        |    |        | 6 |       | 6 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น              | 2,8    | 54 | 3,5    | 4 | 3,75  | 4 |
|                             | 61,503 | .2 | 34,193 | 7 | 7,456 | 0 |
|                             |        |    |        | . |       | . |
|                             |        |    |        | 5 |       | 7 |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 5,2    | 1  | 7,4    | 1 | 9,22  | 1 |
|                             | 82,036 | 00 | 36,184 | 0 | 2,098 | 0 |
|                             |        | .0 |        | 0 |       | 0 |
|                             |        |    |        | . |       |   |
|                             |        |    |        | 0 |       |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)         | 5      |    | 1      |   | 1     |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (หุ้น)     | 180,0  |    | 1      |   | 1,3   |   |
|                             | 00,000 |    | ,350,0 |   | 50,00 |   |
|                             |        |    | 00,000 |   | 0,000 |   |
+-----------------------------+--------+----+--------+---+-------+---+

งบกำไรขาดทุน

+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รายการ                       | งบก   |   |        |   |       |   |
|                              | ารเงิน |   |        |   |       |   |
|                              | เฉพาะ |   |        |   |       |   |
|                              | กิจการ |   |        |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
|                              | 2548  |   | 2549   |   | 2550  |   |
|                              |       |   |        |   |       |   |
|                              | (     |   | (ปรับป  |   |       |   |
|                              | ปรับปร |   | รุงใหม่) |   |       |   |
|                              | ุงใหม่) |   |        |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
|                              | ตรวจส |   | ตรวจ   |   | ตรวจส |   |
|                              | อบแล้ว |   | สอบแล้ว |   | อบแล้ว |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
|                              | พันบาท | % | พันบาท  | % | พันบาท | % |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รายได้                        |       |   |        |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าห้องพัก                      | 37    | 2 | 3      | 2 | 35    | 1 |
|                              | 6,601 | 6 | 83,906 | 7 | 4,488 | 8 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 1 |        | 2 |       | 8 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าอาหารและเครื่องดื่ม            | 40    | 2 | 4      | 2 | 40    | 2 |
|                              | 7,378 | 8 | 15,330 | 9 | 7,225 | 1 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 3 |        | 4 |       | 5 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน        | 19    | 1 | 2      | 1 | 19    | 1 |
|                              | 9,335 | 3 | 01,567 | 4 | 6,805 | 0 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 8 |        | 3 |       | 4 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รายได้เงินปันผล                 | 37    | 2 | 2      | 1 | 69    | 3 |
|                              | 0,058 | 5 | 62,864 | 8 | 3,959 | 6 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 7 |        | 6 |       | 7 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รายได้อื่น                      | 8     | 6 | 1      | 1 | 23    | 1 |
|                              | 8,056 | . | 48,937 | 0 | 8,027 | 2 |
|                              |       | 1 |        | . |       | . |
|                              |       |   |        | 5 |       | 6 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รวมรายได้                     | 1,44  | 1 | 1,4    | 1 | 1,89  | 1 |
|                              | 1,428 | 0 | 12,604 | 0 | 0,504 | 0 |
|                              |       | 0 |        | 0 |       | 0 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ต้นทุนและค่าใช้จ่าย               |       |   |        |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ต้นทุนขาย - ห้องพัก              | 7     | 5 | 71,537 | 5 | 7     | 3 |
|                              | 1,900 | . |        | . | 1,499 | . |
|                              |       | 0 |        | 1 |       | 8 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ต้นทุนขาย – อาหารและเครื่องดื่ม    | 26    | 1 | 2      | 1 | 26    | 1 |
|                              | 6,090 | 8 | 70,009 | 9 | 7,372 | 4 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 5 |        | 1 |       | 1 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ต้นทุนขาย –                    | 7     | 5 | 83,256 | 5 | 8     | 4 |
| รายได้อื่นจากการดำเนินงาน        | 4,340 | . |        | . | 9,437 | . |
|                              |       | 2 |        | 9 |       | 7 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารและทั่วไป     | 24    | 1 | 2      | 1 | 24    | 1 |
|                              | 2,891 | 6 | 56,183 | 8 | 6,742 | 3 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 9 |        | 1 |       | 1 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าเช่าที่ดินกองทุนรวม             | -     | - | 91,667 | 6 | 11    | 5 |
|                              |       |   |        | . | 0,000 | . |
|                              |       |   |        | 5 |       | 8 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด            | 8     | 5 | 91,056 | 6 | 9     | 5 |
|                              | 0,172 | . |        | . | 8,400 | . |
|                              |       | 6 |        | 4 |       | 2 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าซ่อมแซมและพลังงาน            | 8     | 5 | 89,917 | 6 | 8     | 4 |
|                              | 2,151 | . |        | . | 8,179 | . |
|                              |       | 7 |        | 4 |       | 7 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าเสื่อมราคาและการตัดจำหน่าย     | 7     | 5 | 76,899 | 5 | 7     | 3 |
|                              | 9,871 | . |        | . | 1,766 | . |
|                              |       | 5 |        | 4 |       | 8 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ค่าตอบแทนกรรมการ              | 2,889 | 0 | 2,573  | 0 | 1,591 | 0 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 2 |        | 2 |       | 1 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ขาดทุนจา                      | -     | - | -      | - | 21    | 1 |
| กการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย |       |   |        |   | 0,000 | 1 |
|                              |       |   |        |   |       | . |
|                              |       |   |        |   |       | 1 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย            | 90    | 6 | 1,0    | 7 | 1,25  | 6 |
|                              | 0,304 | 2 | 33,097 | 3 | 4,986 | 6 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 5 |        | 1 |       | 4 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้  | 54    | 3 | 3      | 2 | 63    | 3 |
|                              | 1,124 | 7 | 79,507 | 6 | 5,518 | 3 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 5 |        | 9 |       | 6 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ดอกเบี้ยจ่าย                    | (52   | ( | (15    | ( | (188  | ( |
|                              | ,651) | 3 | 1,431) | 1 | ,933) | 1 |
|                              |       | . |        | 0 |       | 0 |
|                              |       | 7 |        | . |       | . |
|                              |       | ) |        | 7 |       | 0 |
|                              |       |   |        | ) |       | ) |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| ภาษีเงินได้                     | (37   | ( | -      | - | -     | - |
|                              | ,535) | 2 |        |   |       |   |
|                              |       | . |        |   |       |   |
|                              |       | 6 |        |   |       |   |
|                              |       | ) |        |   |       |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| กำไรสุทธิ                      | 45    | 3 | 2      | 1 | 44    | 2 |
|                              | 0,938 | 1 | 28,076 | 6 | 6,585 | 3 |
|                              |       | . |        | . |       | . |
|                              |       | 3 |        | 1 |       | 6 |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท/หุ้น)*    | 0.50  |   | 0.21   |   | 0.33  |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+
| จำนวนหุ้นสามัญเทียบเท่า (พันหุ้น)*   | 90    |   | 1,0    |   | 1,35  |   |
|                              | 0,000 |   | 86,164 |   | 0,000 |   |
+------------------------------+-------+---+--------+---+-------+---+

* กำไรต่อหุ้นของปี 2548 ใช้จำนวนหุ้นสามัญเทียบเท่าจำนวน 900 ล้านหุ้น (มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ
1 บาท) เพื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 และปี 2550

งบกระแสเงินสด

+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการ                            | งบการเงินเ |          |          |
|                                   | ฉพาะกิจการ |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | 2548      | 2549     | 2550     |
|                                   |           |          |          |
|                                   | (ป        | (ปร      |          |
|                                   | รับปรุงใหม่) | ับปรุงใหม่) |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | ต         | ตร       | ตร       |
|                                   | รวจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
|                                   | พันบาท     | พันบาท    | พันบาท    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ                           | 450,938   | 228,076  | 446,585  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| รายการปรับปรุง                      |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี         | 78,918    | 83,904   | 77,426   |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กลับรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ -        | (457)     | (188)    | (85)     |
| ลูกหนี้การค้า                         |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 52,651    | 151,431  | 188,933  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ขา                                | -         | -        | 210,000  |
| ดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ตัดจำหน่ายรายได้รอตัดบัญชี              | (49,058)  | (61,349) | (75,751) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เงินปันผลรับ                         | (370,058) | (        | (        |
|                                   |           | 262,864) | 693,959) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| (กำไร)                            | 4,429     | 6,039    | 3,875    |
| ขาดทุนจากการจำหน่ายอาคารและอุปกรณ์    |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ภาษีเงินได้                          | 37,535    | -        | -        |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน           | 204,898   | 145,050  | 157,204  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| การเปล                            |           |          |          |
| ี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                         | 5,620     | (10,621) | (1,752)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                        | 298       | 532      | 861      |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               | 6,058     | (7,804)  | (13,242) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   | (2,985)   | (1,610)  | (21,054) |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 | (733)     | 924      | (4,617)  |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| การเ                              |           |          |          |
| ปลี่ยนแปลงในหนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง) |           |          |          |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                        | 2,185     | (5,237)  | 3,814    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน              | 3         | 241      | 3,103    |
+-----------------------------------+-----------+----------+----------+

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                             | งบ       |          |          |
|                                    | การเงินเฉ |          |          |
|                                    | พาะกิจการ |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | 2548     | 2549     | 2550     |
|                                    |          |          |          |
|                                    | (ปร      | (ปร      |          |
|                                    | ับปรุงใหม่) | ับปรุงใหม่) |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | ตร       | ตร       | ตร       |
|                                    | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    | พันบาท    | พันบาท    | พันบาท    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | (2,565)  | 35,109   | 33,527   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้รับล่วงหน้าและค่าบัตรสมาชิกรอตัดบัญชี  | 49,722   | 68,458   | 80,726   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                        | (47,184) | (17,110) | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน      | 215,317  | 207,932  | 238,571  |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน          | (        | (        | (1,      |
|                                    | 165,000) | 844,000) | 570,750) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาต่างตอบ                  | (21,250) | 8,750    | 10,000   |
| แทนการปรับปรุงและก่อสร้างโรงแรม(เพิ่มขึ้น) |          |          |          |
| ลดลง                               |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุนในตราสารทุน                  | (1,      | (        | (250)    |
|                                    | 234,248) | 395,280) |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                 | (67,848) | (        | (        |
|                                    |          | 343,317) | 364,372) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รับเงินปันผลจากบริษัทย่อยและกองทุนรวม     | 370,054  | 262,863  | 693,959  |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รับคืนมูลค่าหน่วยลงทุนในกองทุนรวม         | 18,008   | 27,713   | 37,418   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าก่อสร้าง               | -        | -        | (        |
|                                    |          |          | 125,991) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินจ่ายล่วงหน้าค่าที่ดิน                  | (1,000)  | (        | (65,370) |
|                                    |          | 112,854) |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการขายทรัพย์สิน             | 1,167    | 279      | 73       |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (1,      | (1,      | (1,      |
|                                    | 100,117) | 395,846) | 385,283) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินเบิกเ                            | 316,964  | 380,425  | 305,180  |
| กินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายดอกเบี้ย                          | (51,346) | (        | (        |
|                                    |          | 141,440) | 181,274) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           | 145,000  | 66,000   | (        |
|                                    |          |          | 467,500) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินปันผลจ่าย                         | (        | (        | (        |
|                                    | 225,000) | 225,000) | 175,500) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะยาว                      | -        | 200,000  | (50,000) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้                | 700,000  | 300,000  | 2        |
|                                    |          |          | ,500,000 |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายไถ่ถอนหุ้นกู้                   | -        | -        | (        |
|                                    |          |          | 700,000) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ชำระคืนหนี้สินภายใต้สัญญาขายฝาก          | -        | (40,750) | (81,500) |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รับเงินจากการเพิ่มทุน                   | -        | 720,000  | -        |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| รายการ                           | งบการเงิน  |           |           |
|                                  | เฉพาะบริษัท |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | 2548      | 2549      | 2550      |
|                                  |           |           |           |
|                                  | (ป        | (ป        |           |
|                                  | รับปรุงใหม่) | รับปรุงใหม่) |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | ต         | ต         | ต         |
|                                  | รวจสอบแล้ว | รวจสอบแล้ว | รวจสอบแล้ว |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
|                                  | พันบาท     | พันบาท     | พันบาท     |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน     | 885,618   | 1,187,235 | 1,149,406 |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสด                            | 818       | (679)     | 2,694     |
| และรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง) |           |           |           |
| สุทธิ                              |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ     | 3,889     | 4,707     | 4,028     |
| วันต้นปี                            |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ     | 4,707     | 4,028     | 6,722     |
| วันสิ้นปี                            |           |           |           |
+----------------------------------+-----------+-----------+-----------+

อัตราส่วนทางการเงิน

  ---------------------------------------- ------- ------------- ------------- ------------
  รายการ                                           งบการเงินรวม                 

                                                   2548          2549          2550
                                                                 (ปรับปรุงใหม่)   

                                                   ตรวจสอบแล้ว    ตรวจสอบแล้ว    ตรวจสอบแล้ว

                                                   พันบาท         พันบาท         พันบาท

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                          (เท่า)   0.44          0.26          0.36

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                    (เท่า)   0.17          0.12          0.16

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด                (เท่า)   0.89          0.48          0.46

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                  (เท่า)   25.88         24.89         22.32

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                        (วัน)    14            15            16

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                 (เท่า)   n/a           n/a           n/a

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                      (วัน)    n/a           n/a           n/a

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                      (เท่า)   9.45          10.21         10.97

  ระยะเวลาการชำระหนี้                        (วัน)    39            36            33

  Cash Cycle                               (เท่า)   n/a           n/a           n/a

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                             

  อัตรากำไรขั้นต้น                             (%)     56.64%        55.72%        56.02%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                   (%)     14.39%        12.76%        11.41%

  อัตรากำไรอื่น                               (%)     1.37%         2.97%         1.50%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร                  (%)     143.24%       139.53%       168.36%

  อัตรากำไรสุทธิ                              (%)     8.59%         6.09%         5.53%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                        (%)     15.45%        10.65%        9.05%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                            

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                    (%)     7.49%         4.66%         3.66%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                (%)     17.19%        14.37%        12.79%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                      (เท่า)   0.87          0.77          0.66

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                    (เท่า)   1.30          1.27          1.66

  อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        (เท่า)   0.91          0.92          1.30

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย              (เท่า)   15.96         7.80          9.67

  อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด)   (เท่า)   0.39          0.39          0.34

  อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น(DSCR)   (เท่า)   1.76          1.84          1.15

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                        (%)     n/a           n/a           n/a
  ---------------------------------------- ------- ------------- ------------- ------------

หมายเหตุ:

- อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด) = เงินสดจากการดำเนินงาน/
(การจ่ายชำระคืนหนี้สิน + รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ + เงินปันผลจ่าย)

- อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น (Debt Service Coverage Ratio : DSCR)
= EBITDA / การจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

อัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| รายการ                       |    | ง        |          |          |
|                              |    | บการเงินเ |          |          |
|                              |    | ฉพาะบริษัท |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
|                              |    | 2548     | 2549     | 2550     |
|                              |    |          |          |          |
|                              |    | (ปร      | (ปร      |          |
|                              |    | ับปรุงใหม่) | ับปรุงใหม่) |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
|                              |    | ตร       | ตร       | ตร       |
|                              |    | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว | วจสอบแล้ว |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
|                              |    | พันบาท    | พันบาท    | พันบาท    |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง              |    |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง              | (  | 0.29     | 0.46     | 1.18     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว        | (  | 0.04     | 0.02     | 0.03     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด    | (  | 0.14     | 0.09     | 0.09     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า      | (  | 16.57    | 16.18    | 14.09    |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย            | (ว | 22       | 23       | 26       |
|                              | ัน) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ     | (  | n/a      | n/a      | n/a      |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย          | (ว | n/a      | n/a      | n/a      |
|                              | ัน) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้          | (  | 16.64    | 18.27    | 18.61    |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| ระยะเวลาการชำระหนี้            | (ว | 22       | 20       | 20       |
|                              | ัน) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| Cash Cycle                   | (  | n/a      | n/a      | n/a      |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรา                         |    |          |          |          |
| ส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                 | (  | 58.07%   | 57.55%   | 55.32%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน       | (  | 17.40%   | 20.81%   | 27.29%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรอื่น                   | (  | 31.78%   | 29.15%   | 49.30%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร      | (  | 125.87%  | 99.82%   | 91.21%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรากำไรสุทธิ                  | (  | 7.55%    | 4.95%    | 6.07%    |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น            | (  | 16.21%   | 7.13%    | 12.25%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส                        |    |          |          |          |
| ่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |    |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์        | (  | 9.71%    | 3.59%    | 5.36%    |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร    | (  | 34.91%   | 17.05%   | 11.07%   |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์          | (  | 0.31     | 0.22     | 0.23     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อ                            |    |          |          |          |
| ัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |    |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | (  | 0.85     | 1.10     | 1.45     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราห                        | (  | 0.79     | 0.89     | 1.26     |
| นี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย  | (  | 5.11     | 1.59     | 1.32     |
|                              | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน   | (  | 0.12     | 0.10     | 0.09     |
| (เกณฑ์เงินสด)                  | เท |          |          |          |
|                              | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตรา                         | (  | 0.45     | 0.53     | 0.28     |
| ความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น | เท |          |          |          |
| (DSCR)                       | ่า) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล            | (  | 49.90%   | 76.95%   | TBA      |
|                              | %) |          |          |          |
+------------------------------+----+----------+----------+----------+

หมายเหตุ:-

อัตราความสามารถชำระภาระผูกพัน (เกณฑ์เงินสด) = เงินสดจากการดำเนินงาน/
(การจ่ายชำระคืนหนี้สิน + รายจ่ายลงทุนซื้อสินทรัพย์ + เงินปันผลจ่าย)

- อัตราความสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้น (Debt Service Coverage Ratio : DSCR)
= EBITDA / การจ่ายชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1. ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 7,182.0 ล้านบาท (ปี 2549
ไม่รวมกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ: 6,742.1 ล้านบาท) เพิ่มขึ้น 439.9 ล้านบาท หรือ
6.5% จากปีก่อน ประกอบด้วย รายได้รวมของธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 11.4%
และรายได้รวมของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้น 3.5% สาเหตุหลัก เนื่องจาก
การเปิดให้บริการโรงแรมใหม่ ซึ่งได้แก่ โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่
(CKBR) ในเดือนพฤศจิกายน 2549 และโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
และบางกอกคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW) ในเดือนกรกฎาคม 2550
ในส่วนของธุรกิจอาหาร รายได้เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขยายสาขา โดย ณ สิ้นปี 2550
ธุรกิจอาหารมีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 473 สาขา เพิ่มขึ้น 17 สาขา หรือ 3.7% จากปีก่อน
ซึ่งในจำนวนนี้รวมการเปิดดำเนินงานเครื่องหมายการค้าใหม่ “เป็บเปอร์ลันช์” จำนวน 1 สาขา
ในเดือนพฤศจิกายน 2550 ซึ่งได้รับการตอบรับจากผู้บริโภคเป็นอย่างดี

ในด้านของกำไร บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย
และภาษีเงินได้ (EBITDA) และกำไรสุทธิโดยสรุป ดังต่อไปนี้

  ----------------------------- --------- -------- ------------- -------- -----------
                                ปี 2550             ปี 2549                 % เปลี่ยนแปลง
                                                   (ปรับปรุงใหม่)            

                                ล้านบาท    %        ล้านบาท        %        

  รายได้รวม -                    7,182.0   100.0%   6,742.1       100.0%   +6.5%
  ก่อนกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ                                             

  EBITDA                        1,556.3   21.7%    1,392.2       20.6%    +11.8%

  กำไรสุทธิ –                     397.0     5.5%     309.8         4.6%     +28.1%
  ก่อนกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ                                             

  บวก กำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ  --        --       107.4         1.6%     -100.0%

  กำไรสุทธิ                       397.0     5.5%     417.2         6.2%     -4.8%
  ----------------------------- --------- -------- ------------- -------- -----------

บริษัทและบริษัทย่อยมี EBITDA จำนวน 1,556.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 164.1 ล้านบาท
หรือ 11.8% และมีกำไรสุทธิจำนวน 397.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
(ไม่รวมกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ) 87.2 ล้านบาท หรือ 28.1% สาเหตุสำคัญเนื่องจาก
รายได้เพิ่มขึ้นดังที่กล่าวไปแล้ว
และความพยายามของบริษัทและบริษัทย่อยในการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย
แต่หากรวมรายการกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ กำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย จาก 417.2
ล้านบาทในปี 2549 เป็น 397.0 ล้านบาทในปี 2550 หรือลดลง 4.8%

รายได้จากการขายและบริการ

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการดำเนินงานหลัก 2 ประเภท ได้แก่ รายได้จากธุรกิจโรงแรม
และรายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
โดยรายได้จากธุรกิจโรงแรมและรายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มในปี 2550 มีสัดส่วน 40 :
60 ทั้งนี้ ในปี 2550 และ 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงสร้างรายได้ ดังนี้

  ----------------------------- --------- -------- ------------- -------- -----------
  ประเภทรายได้                   ปี 2550             ปี 2549                 % เปลี่ยนแปลง
                                                   (ปรับปรุงใหม่)            

                                ล้านบาท    %        ล้านบาท        %        

  รายได้จากธุรกิจโรงแรม            2,802.3   39.0%    2,529.6       36.9%    +10.8%

  รายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม   4,271.7   59.5%    4,116.1       60.1%    +3.8%

  รวมรายได้จากการขายและบริการ     7,073.9   98.5%    6,645.7       97.0%    +6.4%

  กำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ      --        --       107.4         1.6%     -100.0%

  รายได้อื่น                       108.1     1.5%     96.4          1.4%     +12.1%

  รายได้รวม                      7,182.0   100.0%   6,849.5       100.0%   +4.9%
  ----------------------------- --------- -------- ------------- -------- -----------

รายได้จากธุรกิจโรงแรม

รายได้จากธุรกิจโรงแรมประกอบด้วย 1) รายได้ค่าห้องพัก 2)
รายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่ม และ 3) รายได้จากการให้บริการอื่นๆ เช่น
การบริการรถรับส่ง การบริการซักรีด การบริการสปา ค่าเช่าห้องจัดเลี้ยง เป็นต้น
โดยสัดส่วนระหว่างรายได้ทั้ง 3 ประเภท ในปี 2550 และ 2549 เฉลี่ยประมาณ 52 : 35 : 13

อัตราการเข้าพักเฉลี่ย อัตราค่าห้องพักเฉลี่ย รายได้เฉลี่ยต่อห้อง
และรายได้จากธุรกิจโรงแรมของบริษัทและบริษัทย่อยแยกตามโรงแรม สรุปได้ดังนี้

  -------------------------------------- ------- ------- -------- ---------
                                         ปี 2550  ปี 2549  เพิ่มขึ้น    %
                                                         (ลดลง)   

  อัตราการเข้าพักเฉลี่ย -%*                   62.1%   65.3%   -3.2%    -4.9%

  อัตราค่าห้องพักเฉลี่ย – บาท*                 3,295   3,093   +202     +6.5%

  รายได้เฉลี่ยต่อห้อง (Rev Par) – บาท*        2,047   2,018   +29      +1.4%
  -------------------------------------- ------- ------- -------- ---------

* รวมโรงแรมเซ็นทารากะรนรีสอร์ท และโรงแรมเซ็นทารากะตะรีสอร์ท ภูเก็ต
ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้า

  ---- -------------------------------------- --------- --------- -------- ---------
                                              (หน่วย :                      
                                              ล้านบาท)                      

       โรงแรม                                 ปี 2550    ปี 2549    เพิ่มขึ้น    %
                                                                  (ลดลง)   

  1.   โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์ กรุงเทพฯ       958.5     1,000.8   -42.3    -4.2%
       (SCGB)                                                              

  2.   โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลลา   582.4     536.1     +46.3    +8.6%
       หัวหิน (SCHH)                                                         

  3.   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท สมุย (CSBR)   456.0     491.8     -35.8    -7.3%

  4.   โรงแรมโนโวเทลเซ็นทารา หาดใหญ่ (NCH)      88.5      109.1     -20.6    -18.9%

  5.   โรงแรมเซ็นทาราแม่สอดฮิลล์รีสอร์ท (CMS)       31.7      28.0      +3.7     +13.2%

  6.   โรงแรมเซ็นทาราวิลลา สมุย (CSV)            106.1     103.2     +2.9     +2.8%

  7.   โรงแรมเซ็นทาราวิลลา ภูเก็ต (CVP)           74.4      78.3      -3.9     -5.0%

  8.   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่  406.1     182.3     +223.8   +122.8%
       (CKBR)*                                                             

  9.   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์                     98.6      --        +98.6    +100.0%
       และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์                                 
       (CGCW)**                                                            

       รวมรายได้ธุรกิจโรงแรม                     2,802.3   2,529.6   +272.7   +10.8%
  ---- -------------------------------------- --------- --------- -------- ---------

* เริ่มเปิดให้บริการ 72 ห้อง เมื่อปลายเดือนธันวาคม 2548 และเปิดให้บริการเต็มโครงการ
192 ห้อง ในเดือนพฤศจิกายน 2549

** เปิดให้บริการคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ ห้องประชุม และห้องจัดเลี้ยงในเดือนกรกฎาคม 2550

รายได้จากธุรกิจโรงแรมมีจำนวน 2,802.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 272.7 ล้านบาท หรือ 10.8%
จากปีก่อน สาเหตุสำคัญเนื่องจาก การเปิดให้บริการโรงแรมใหม่ ได้แก่

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR)
    ซึ่งเปิดให้บริการเต็มโครงการทั้งหมด 192 ห้อง ในเดือนพฤศจิกายน 2549
    และมีรายได้จากการให้บริการในปี 2550 จำนวน 406 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 224 ล้านบาท หรือ
    123% จากปีก่อน

-   โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ และบางกอกคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW)
    ซึ่งเปิดให้บริการคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ ห้องประชุม และห้องจัดเลี้ยงในเดือนกรกฎาคม 2550
    มีรายได้จากการให้บริการจำนวน 99 ล้านบาท
    บริษัทคาดว่าจะสามารถเริ่มเปิดให้บริการในส่วนของโรงแรมและห้องพักได้ในไตรมาส
    2/2551นี้

สำหรับโรงแรมเดิม รายได้รวมลดลงจากปีที่แล้วประมาณ 2% สาเหตุสำคัญเนื่องจาก
โรงแรมในเครือ 5 แห่ง ได้แก่ CSBR, CSV, CVP, CKR และ CKT
ได้ปิดห้องพักบางส่วนเพื่อปรับปรุง รวมเป็นห้องพักที่ปิดปรับปรุงในปี 2550 เฉลี่ยประมาณ 5%
ของจำนวนห้องพักทั้งหมด ส่งผลให้มีรายได้จากการให้บริการลดลง ทั้งนี้ คาดว่าหลังการปรับปรุง
อัตราค่าห้องพักของโรงแรมดังกล่าวจะสูงขึ้นกว่าเดิม นอกจากนี้
จากสถานการณ์การเมืองและเศรษฐกิจในปัจจุบันยังคงมีความไม่แน่นอน ทำให้มีการจัดประชุม
สัมมนาทางธุรกิจลดลง ส่งผลให้โรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์ กรุงเทพฯ มีรายได้ลดลง อีกทั้ง
โรงแรมโนโวเทลเซ็นทารา หาดใหญ่
ยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความไม่สงบในจังหวัดชายแดนภาคใต้ ทำให้มีรายได้ลดลง

รายละเอียดของโรงแรมที่มีการปรับปรุงในปี 2550 และจำนวนห้องพักที่ปิดปรับปรุง สรุปได้ดังนี้

+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   | โรงแรม            |   | จำนวนห        | ช่วง         | % Room    |
|   |                   |   | ้องพักที่ปิดปรับปรุง | เวลาปิดห้องพัก | Night     |
|   |                   |   | /             |             | ของห้องพ   |
|   |                   |   | จำ            | ในปี 2550    | ักที่ปิดปรับปร |
|   |                   |   | นวนห้องพักทั้งหมด |             | ุงจากทั้งหมด |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
| 1 | โรงแรมเซ          | C | 71 ห้อง / 205  | เมษายน –    | 19%       |
|   | ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท | S | ห้อง           | มิถุนายน      |           |
|   | สมุย               | B |               |             |           |
|   |                   | R |               |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   |                   |   | 86 ห้อง / 205  | กันยายน –    |           |
|   |                   |   | ห้อง           | ธันวาคม      |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
| 2 | โรงแรมเซ็นทาราวิลลา | C | 40 ห้อง / 99   | กุมภาพันธ์ –   | 17%       |
|   | สมุย               | S | ห้อง           | กรกฎาคม     |           |
|   |                   | V |               |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   |                   |   | 21 ห้อง / 99   | กันยายน –    |           |
|   |                   |   | ห้อง           | ธันวาคม      |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
| 3 | โรงแรมเซ็นทาราวิลลา | C | 34 ห้อง / 72   | พฤษภาคม –   | 18%       |
|   | ภูเก็ต              | V | ห้อง           | ธันวาคม      |           |
|   |                   | P |               |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
| 4 | โรงแร             | C | 202 ห้อง / 334 | สิงหาคม –    | 4%        |
|   | มเซ็นทารากะรนรีสอร์ท | K | ห้อง           | กันยายน      |           |
|   | ภูเก็ต              | R |               |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
| 5 | โรงแร             | C | 30 ห้อง / 128  | เมษายน –    | 20%       |
|   | มเซ็นทารากะตะรีสอร์ท | K | ห้อง           | สิงหาคม      |           |
|   | ภูเก็ต*             | T |               |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   |                   |   | 128 ห้อง / 128 | กันยายน      |           |
|   |                   |   | ห้อง           |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   |                   |   | 62 ห้อง / 128  | ตุลาคม       |           |
|   |                   |   | ห้อง           |             |           |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+
|   | รวม               |   |               |             | 5%        |
+---+-------------------+---+---------------+-------------+-----------+

* CKT ปิดห้องพักบางส่วนในระหว่างเดือนเมษายน – ตุลาคม 2550 และปิดทั้งหมด 128
ห้องในเดือนกันยายน 2550 เพื่อก่อสร้างเพิ่มอีก 30 ห้อง รวมเป็นทั้งหมด 158 ห้อง
(เปิดให้บริการเต็ม 158 ห้อง ในเดือนพฤศจิกายน 2550)

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยสูงขึ้นประมาณ 7% จาก 3,093 บาทต่อห้องในปี 2549
เป็น 3,295 บาทต่อห้องในปี 2550 สาเหตุสำคัญเนื่องจาก
การปรับปรุงห้องพักในส่วนของวิลเลจของโรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลลา หัวหิน
ให้เป็น Pool Villa (ปรับปรุงเสร็จและเปิดให้บริการปลายปี 2549) และ
การปรับปรุงโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท สมุย ให้เป็น Pool Suite บางส่วนในปี 2549
ทำให้มีอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยสูงขึ้นจากปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม อัตราการเข้าพักเฉลี่ยลดลงจากปี
2549 จาก 65.3% ในปี 2549 เป็น 62.1% ปี 2550 จากการปิดห้องพักบางส่วนของโรงแรม 5
แห่งเพื่อปรับปรุง ทั้งนี้ โดยรวมแล้ว
บริษัทและบริษัทย่อยยังคงสามารถรักษาระดับรายได้เฉลี่ยต่อห้อง (Rev Par) ไว้ได้
โดยรายได้เฉลี่ยต่อห้องเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีที่แล้วประมาณ 1%

รายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม

รายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มประกอบด้วยรายได้จากการขายอาหารและเครื่องดื่มภายใต้เครื่องหมายการค้าเคเอฟซี
มิสเตอร์โดนัท อานตี้แอนส์ บาสกิ้น ร้อบบิ้นส์ พิซซ่า ฮัท และเครื่องหมายการค้าใหม่
“เป็บเปอร์ลันช์” ซึ่งเริ่มเปิดดำเนินงานในเดือนพฤศจิกายน 2550

รายได้จากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มของแต่ละเครื่องหมายการค้า และอัตราการเติบโตของรายได้
แสดงได้ดังนี้

  ------- ---------------------------------------------- --------- --------- -------- ---------
                                                         (หน่วย :                      
                                                         ล้านบาท)                      

          เครื่องหมายการค้า                                 ปี 2550    ปี 2549    เพิ่มขึ้น    %
                                                                             (ลดลง)   

  1.      เคเอฟซี                                         2,319.0   2,171.0   +148.0   +6.8%

  2.      มิสเตอร์ โดนัท                                    1,106.1   1,032.1   +74.0    +7.2%

  3.      อานตี้แอนส์                                       335.2     379.9     -44.7    -11.8%

  4.      บาสกิ้น ร้อบบิ้นส์                                   137.4     149.9     -12.5    -8.3%

  5.      พิซซ่าฮัท                                         309.3     311.8     -2.5     -0.8%

  6       เป็บเปอร์ลันช์                                     5.0       --        +5.0     +100.0%

  7.      รายได้จากการขายอื่นๆ                              59.7      57.0      +2.7     +4.7%

          รวมรายได้จากเครื่องหมายการค้าที่เปิดดำเนินงานในปัจจุบัน   4,271.7   4,101.8   +169.9   +4.0%

  8.      สเต็กฮันเตอร์ (ปิดดำเนินงาน)*                       --        14.4      -14.4    -100.0%

          รวมรายได้ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม                    4,271.7   4,116.1   +155.6   +3.8%
  ------- ---------------------------------------------- --------- --------- -------- ---------

* หมายเหตุ: บริษัทย่อยได้ตัดสินใจทยอยปิดการดำเนินงานของสเต็กฮันเตอร์ ตั้งแต่ต้นไตรมาส 1
ปี 2549

โดยได้ปิดสาขาสุดท้ายในวันที่ 28 กรกฎาคม 2549

  ----------------------------------------------- -----------------------
  อัตราการเติบโตของรายได้                            ปี 2550

  Total System Sales (TSS) Growth                 +4.0%

  Same Store Sales (SSS) Growth                   -3.1%
  ----------------------------------------------- -----------------------

จำนวนสาขาของแต่ละเครื่องหมายการค้า ณ สิ้นปี 2550 และ 2549 เป็นดังนี้

+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
|    | เครื่องหมายการค้า          | 31 ธ.ค.   | 31 ธ.ค.   | เพิ่มขึ้น       |
|    |                         | 50        | 49        | (ลดลง)      |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 1. | เคเอฟซี                  | 136       | 127       | +11 / -2    |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 2. | มิสเตอร์ โดนัท             | 188       | 174       | +23 / -9    |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 3. | อานตี้แอนส์                | 81        | 82        | +2 / -3     |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 4. | บาสกิ้น ร้อบบิ้นส์            | 42        | 48        | +0 / -6     |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 5. | พิซซ่าฮัท                  | 25        | 25        | +1 / -1     |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
| 6. |   เป็บเปอร์ลันช์            | 1         | -         | +1 / -0     |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+
|    | รวม                     | 473       | 456       | +38 / -21   |
+----+-------------------------+-----------+-----------+-------------+

รายได้ของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้น 3.8% จากปีก่อน ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขยายสาขา โดย ณ
สิ้นปี 2550 ธุรกิจอาหารมีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 473 สาขา เพิ่มขึ้น 17 สาขา หรือ 3.7% จากปีก่อน
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอัตราการเติบโตของยอดขายของสาขาเดียวกัน (Same Store Sales
Growth – SSS Growth) จะเห็นได้ว่า SSS Growth ลดลง
ทั้งนี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบด้านภาวะเศรษฐกิจ
และความไม่แน่นอนของสถานการณ์การเมืองในระหว่างปี
ทำให้ผู้บริโภคขาดความเชื่อมั่นในการจับจ่ายใช้สอย ลดการบริโภคสินค้าฟุ่มเฟือยลง

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจอาหารยังคงดำเนินกลยุทธ์ขยายสาขาและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง
โดยในปี 2550 ธุรกิจอาหารเปิดสาขาใหม่เพิ่มขึ้นรวม 37 สาขา (สำหรับเครื่องหมายการค้าเดิม)
และปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร 21 สาขา
และได้เปิดดำเนินงานธุรกิจอาหารภายใต้เครื่องหมายการค้าใหม่เพิ่มอีก 1 สาขา
ภายใต้เครื่องหมายการค้า “เป็บเปอร์ลันช์” ในเดือนพฤศจิกายน 2550
ซึ่งได้รับตอบรับจากผู้บริโภคเป็นอย่างดี รวมมีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 473 สาขา ณ สิ้นปี 2550
นอกจากนี้ ธุรกิจอาหารยังคงใช้มาตรการควบคุมต้นทุนสินค้า เช่น การเจรจากับ Supplier
การปรับรายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ ให้มีต้นทุนที่เหมาะสม
การเปลี่ยนแปลงวัตถุดิบที่นำมาใช้ให้มีคุณภาพดีขึ้นแต่มีต้นทุนที่ต่ำลง เป็นต้น
เพื่อควบคุมต้นทุนสินค้าไม่ให้สูงขึ้น และยังสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้

รายได้อื่น

รายได้อื่น ประกอบด้วย รายได้ค่าบริหารโรงแรม รายได้ค่าเช่าและค่าบริการ
รายได้จากเงินสนับสนุนทางการตลาด เป็นต้น โดยรายได้ค่าบริหารโรงแรม ได้แก่
รายได้จากการบริหารโรงแรมของบุคคลอื่น
ซึ่งว่าจ้างให้บริษัทเข้าบริหารงานภายใต้สัญญาบริหารโรงแรม (Hotel Management
Agreement) โดยปัจจุบันมีโรงแรมภายใต้สัญญานี้ ได้แก่ โรงแรมเซ็นทาราดวงตะวัน
จังหวัดเชียงใหม่ โรงแรมเซ็นทารากะรนรีสอร์ท และโรงแรมเซ็นทารากะตะรีสอร์ท จังหวัดภูเก็ต

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจำนวน 2,983.8 ล้านบาท (ปี 2549: 2,828.1
ล้านบาท) โดยคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นของปี 2550 เท่ากับ 57.8% (ปี 2549: 57.4%)
โดยสามารถแยกแสดงตามธุรกิจหลักได้ดังนี้

+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ประ     | ปี 2550 |        |       | ปี     |       |       | %      |
| เภทธุรกิจ |        |        |       | 2549  |       |       | เปล    |
|         |        |        |       | (     |       |       | ี่ยนแปลง |
|         |        |        |       | ปรับปร |       |       |        |
|         |        |        |       | ุงใหม่) |       |       |        |
+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+
|         | ต      | กำ     | อัต    | ต้น    | กำไ   | อัต    | ของต   |
|         | ้นทุนขาย | ไรขั้นต้น | รากำไ | ทุนขาย | รขั้นต้น | รากำไ | ้นทุนขาย |
|         |        | (ล     | รขั้นต้น | (ล้า   | (ล้า   | รขั้นต้น |        |
|         | (ล     | ้านบาท) |       | นบาท) | นบาท) |       |        |
|         | ้านบาท) |        | (%)   |       |       | (%)   |        |
+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ธุรก     | 1      | 1      | 63.2% | 949.4 | 1,    | 62.5% | +8.6%  |
| ิจโรงแรม | ,030.6 | ,771.7 |       |       | 580.2 |       |        |
+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+
| ธุร      | 1      | 2      | 54.3% | 1,    | 2,    | 54.4% | +4.0%  |
| กิจอาหาร | ,953.2 | ,318.4 |       | 878.7 | 237.4 |       |        |
+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+
| รวม*    | 2      | 4      | 57.8% | 2,    | 3,    | 57.4% | +5.5%  |
|         | ,983.8 | ,090.1 |       | 828.1 | 817.6 |       |        |
+---------+--------+--------+-------+-------+-------+-------+--------+

  *หมายเหตุ:
  ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้นไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

ธุรกิจโรงแรม

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจโรงแรมจำนวน 1,030.6 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น
81.2 ล้านบาท หรือ 8.6% จากปีก่อน) ซึ่งประกอบด้วยต้นทุนทางตรง เช่น
ต้นทุนการให้บริการห้องพัก ต้นทุนอาหารและเครื่องดื่ม
เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานของแผนกที่เกี่ยวข้อง ค่าวัสดุสิ้นเปลือง เป็นต้น
โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 63.2% ของรายได้จากการขายและบริการ
(ปี 2549: 62.5%) อัตรากำไรขั้นต้นของปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว สาเหตุสำคัญเนื่องจาก ในปี
2549 โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR) เปิดให้บริการเพียงบางส่วน
ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างต่ำ ทั้งนี้
หลังจากก่อสร้างแล้วเสร็จและเปิดให้บริการเต็มโครงการในเดือนพฤศจิกายน 2549
อัตรากำไรขั้นต้นได้ปรับตัวขึ้นมาเป็นปกติ นอกจากนี้
การปรับปรุงห้องพักบางส่วนของโรงแรมโซฟิเทลเซ็นทาราแกรนด์รีสอร์ทและวิลลา หัวหิน (SCHH)
ให้เป็น Pool Villa ทำให้สามารถเพิ่มอัตราค่าห้องใหม่สูงขึ้นกว่าเดิม
ส่งผลให้มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเช่นกัน

ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายจากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มจำนวน 1,953.2
ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 74.5 ล้านบาท หรือ 4.0% จากปีก่อน) ซึ่งประกอบด้วยต้นทุนทางตรง เช่น
ต้นทุนอาหารและเครื่องดื่ม เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานของแผนกที่เกี่ยวข้อง ค่าวัสดุสิ้นเปลือง
เป็นต้น โดยคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 54.3% ของรายได้จากการขาย (ใกล้เคียงกับของปี 2549
ซึ่งเท่ากับ 54.4%) โดยสามารถแยกพิจารณาได้ดังนี้

1.  ต้นทุนขายที่เป็น Direct Food Cost มีสัดส่วนต่อรายได้ต่ำลงจากปีก่อน เนื่องจาก
    การควบคุมต้นทุนของสินค้า และหามาตรการต่าง ๆ เพื่อไม่ให้ต้นทุนสินค้าสูงขึ้น เช่น
    การเจรจากับ Supplier การปรับรายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ ให้มีต้นทุนที่เหมาะสม
    การเปลี่ยนแปลงวัตถุดิบที่นำมาใช้ให้มีคุณภาพดีขึ้นแต่มีต้นทุนที่ต่ำลง รวมถึง การออกสินค้าใหม่
    ๆ ต้องมีการกำหนดต้นทุนอย่างเหมาะสมไม่เกินจากต้นทุนเฉลี่ยของสินค้าที่ขายอยู่เดิม

2.  ต้นทุนขายที่เป็น Overhead ซึ่งปันส่วนมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ได้แก่ ค่าเช่า
    ค่าสาธารณูปโภค เงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน มีสัดส่วนต่อรายได้สูงขึ้น เมื่อเทียบกับปีก่อน
    สาเหตุหลักเนื่องจากการขยายสาขาเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ได้แก่ เงินเดือนและสวัสดิการพนักงาน ค่าบริหารโรงแรม ค่าเช่า
ค่าบริการการใช้บัตรเครดิต เป็นต้น โดยในปี 2550
บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมจำนวน 2,613.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
145.5 ล้านบาท หรือ 5.9% จากปีที่แล้ว โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2550
คิดเป็น 36.4% ของรายได้รวม (ปี 2549: 36.6% ของรายได้รวม -
ไม่รวมกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ) ทั้งนี้ สัดส่วนดังกล่าวลดลง สาเหตุใหญ่เนื่องจาก ปี
2549 โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR) เปิดให้บริการเพียงบางส่วน
(เฉลี่ยทั้งปีประมาณ 150 ห้องจากทั้งหมด 192 ห้อง)
ทำให้มีอัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ค่อนข้างสูง
โดยหลังจากเปิดให้บริการเต็มโครงการตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2549 เป็นต้นมา
อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารดังกล่าวได้ปรับตัวขึ้นมาเป็นปกติ

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปี 2550 และ 2549
รวมทั้งสัดส่วนต่อรายได้ในการดำเนินธุรกิจ แยกพิจารณาได้ดังนี้

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------- ---------- ------------- ---------- ----------
                                  ปี 2550     ปี 2549        เพิ่มขึ้น      %
                                             (ปรับปรุงใหม่)              

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย* :                                          

  ส่วนที่เป็นของธุรกิจโรงแรม            417.9      351.3         +66.6      +19.0%

  ส่วนที่เป็นของธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม   331.5      300.6         +30.9      +10.3%

  รวม                             749.4      651.9         +97.5      +15.0%

  สัดส่วนต่อรายได้ในการดำเนินธุรกิจ :                                        

  ส่วนที่เป็นของธุรกิจโรงแรม            14.5%      13.6%                    

  ส่วนที่เป็นของธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม   7.7%       7.2%                     

  รวม                             10.4%      9.7%                     
  ------------------------------- ---------- ------------- ---------- ----------

  *หมายเหตุ: รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายส่วนที่ปันส่วนเป็นต้นทุนขาย

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เพิ่มขึ้น 97.5 ล้านบาท (15.0% YoY)
ส่วนใหญ่เนื่องมาจากค่าเสื่อมราคาของโรงแรมใหม่ ได้แก่
โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR) และโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์
และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW)
ซึ่งได้เปิดให้บริการคอนเวนชั่นเซ็นเตอร์ในเดือนกรกฎาคม 2550
และค่าเสื่อมราคาของธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มจากการขยายสาขาและการปรับปรุงร้านเดิม

กำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA) และกำไรสุทธิ

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมี EBITDA เท่ากับ 1,556.3 ล้านบาท (ปี 2549: 1,392.2
ล้านบาท) โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ คิดเป็นอัตรากำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย
ดอกเบี้ยจ่าย และภาษีเงินได้ (EBITDA margin) ร้อยละ 21.7 และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 397.0
ล้านบาท (ปี 2549 ไม่รวมกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ: 309.8 ล้านบาท)
โดยเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้ คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 5.5 ทั้งนี้
สามารถแยกแสดงตามธุรกิจหลักได้ ดังนี้

  --------------------------------------- ----------- ------------ ------------- ------------
                                          ปี 2550                   ปี 2549        
                                                                   (ปรับปรุงใหม่)   

                                          ล้านบาท      % ของรายได้** ล้านบาท        % ของรายได้**

  EBITDA*                                                                        

  EBITDA – ธุรกิจโรงแรม                     918.5       31.8%        753.5         29.1%

  EBITDA - ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม            637.8       14.8%        638.7         15.4%

  รวม                                     1,556.3     21.7%        1,392.2       20.6%

  กำไรสุทธิ                                                                        

  กำไรสุทธิ – ธุรกิจโรงแรม                    190.0       6.6%         80.0          3.1%

  กำไรสุทธิ - ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม           207.0       4.8%         229.8         5.5%

  รวมกำไรสุทธิก่อนกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ   397.0       5.5%         309.8         4.6%

  บวก กำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ            --          --           107.4         1.6%

  รวมกำไรสุทธิ                              397.0       5.5%         417.2         6.2%
  --------------------------------------- ----------- ------------ ------------- ------------

* EBITDA ไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ปันส่วนเข้าต้นทุนขาย
และกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ

** รายได้ที่นำมาคำนวณอัตรากำไร ไม่รวมกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำ

บริษัทและบริษัทย่อยมี EBITDA จำนวน 1,556.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 164.1 ล้านบาท
หรือ 11.8% และมีกำไรสุทธิจำนวน 397.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 87.2 ล้านบาท หรือ
28.1% (ไม่รวมรายการกำไรจากการขายโรงแรมลอยน้ำจำนวน 107.4 ล้านบาทในไตรมาส
2/2549) สาเหตุสำคัญเนื่องจาก รายได้เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจโรงแรมที่ในปี 2550
มีรายได้และกำไรเพิ่มขึ้นจากเปิดให้บริการโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่
(CKBR) เต็มปีเป็นปีแรก โดย CKBR มีผลการดำเนินงานสูงขึ้นเกือบเท่าตัวจากปีที่แล้ว นอกจากนี้
ยังเป็นผลมาจากความพยายามของบริษัทและบริษัทย่อยในการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย
ยกตัวอย่างเช่น โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์
(CGCW) มี EBITDA (ก่อนค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินงาน) เป็นบวก
ถึงแม้เพิ่งเปิดให้บริการเป็นปีแรก
และมาตรการควบคุมต้นทุนสินค้าของธุรกิจอาหารเพื่อให้สามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้
ไม่ว่าจะเป็นการเจรจากับ Supplier การปรับรายการส่งเสริมการขายต่าง ๆ
ให้มีต้นทุนที่เหมาะสม การเปลี่ยนแปลงวัตถุดิบที่นำมาใช้ให้มีคุณภาพดีขึ้นแต่มีต้นทุนที่ต่ำลง เป็นต้น

2. ฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมจำนวน 11,816.2 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2549 (ปรับปรุงใหม่) จำนวน 1,964.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 19.9%
ส่วนใหญ่เนื่องจากการลงทุนเพิ่มเติมในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ในโครงการโรงแรมใหม่ ได้แก่
โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (1,583 ล้านบาท)
โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์มิราจบีชรีสอร์ท พัทยา (269 ล้านบาท)
และโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ภูเก็ตบีชรีสอร์ท ภูเก็ต (13 ล้านบาท) นอกจากนี้
บริษัทและบริษัทย่อยยังมีการลงทุนเพิ่มเติมในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพื่อปรับปรุงโรงแรมเดิม
และขยายสาขาสำหรับธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม
ซึ่งมีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้นภายใต้ทุกเครื่องหมายการค้ารวม 38 สาขาในปี 2550

สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยที่มีสาระสำคัญมีดังนี้

ลูกหนี้การค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้า-สุทธิจำนวน 336.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2549 จำนวน 40.6 ล้านบาท หรือ 13.7%
โดยมีรายละเอียดตารางแยกวิเคราะห์อายุลูกหนี้ ดังนี้

+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
|                              | 31 ธ.ค.  |       | 31 ธ.ค.  |        |
|                              | 2550     |       | 2549     |        |
|                              |          |       |          |        |
|                              |          |       | (ปร      |        |
|                              |          |       | ับปรุงใหม่) |        |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
|                              | ล้านบาท   | %     | ล้านบาท   | %      |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| ภายในวันที่ครบกำหนดชำระ         | 257.7    | 76.4% | 215.6    | 72.7%  |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| เกินวันครบกำหนดชำระ            |          |       |          |        |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| น้อยกว่า 3 เดือน                | 64.1     | 19.0% | 58.5     | 19.7%  |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| 3-6 เดือน                     | 8.3      | 2.5%  | 8.4      | 2.8%   |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| 6-12 เดือน                    | 3.6      | 1.1%  | 13.1     | 4.4%   |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| มากกว่า 12 เดือน               | 3.5      | 1.0%  | 1.2      | 0.4%   |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| รวม                          | 337.2    | 1     | 296.8    | 100.0% |
|                              |          | 00.0% |          |        |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ           | (0.6)    |       | (0.8)    |        |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ              | 336.6    |       | 296.0    |        |
+------------------------------+----------+-------+----------+--------+

โดยในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย* ประมาณ 36 วัน (ปี 2549
ประมาณ 33 วัน) เพิ่มขึ้นจากปีก่อน เนื่องจาก โรงแรมหลายแห่งปิดปรับปรุงในระหว่างปี
และกลับมาเปิดให้บริการตอนสิ้นปี ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว
ทำให้มียอดลูกหนี้การค้าในสัดส่วนที่สูง เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากการให้บริการ (*หมายเหตุ:
ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยคำนวณโดยไม่รวมยอดขายและลูกหนี้การค้าของ CRG เนื่องจาก
ยอดขายเกือบทั้งหมดของ CRG เป็นการขายเงินสด)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ลูกหนี้การค้าเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระ ร้อยละ 76.4
และเป็นลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระไม่เกิน 3 เดือนร้อยละ 19.0
โดยบริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
ซึ่งวิเคราะห์จากประวัติการชำระหนี้และคาดการณ์เกี่ยวกับการชำระหนี้ในอนาคตของลูกค้า
และได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนทั้งสิ้น 0.6 ล้านบาท สำหรับลูกหนี้การค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี
2550 ซึ่งคาดว่าเพียงพอตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้

ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และสิทธิการเช่า - สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ
จำนวน 9,472.0 ล้านบาท และ 7,630.1 ล้านบาท ตามลำดับ และมีสิทธิการเช่า – สุทธิจำนวน
390.0 ล้านบาท และ 442.0 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งสามารถแสดงแยกที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
รวมทั้งสิทธิการเช่าตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้

+-----------------------------------------------+----------+-----------+
| สินทรัพย์                                        | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.   |
|                                               | 2550     | 2549      |
|                                               |          |           |
|                                               |          | (ป        |
|                                               |          | รับปรุงใหม่) |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                    |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   - ธุรกิจโรงแรม                                | 8,526.2  | 6,628.0   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   - ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม                       | 945.8    | 1,002.1   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   รวม                                         | 9,472.0  | 7,630.1   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   สิทธิการเช่า – สุทธิ                             |          |           |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   - ธุรกิจโรงแรม                                | 265.4    | 292.3     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   - ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม                       | 124.6    | 149.7     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   รวม                                         | 390.0    | 442.0     |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+
|   รวมที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และสิทธิการเช่า - สุทธิ    | 9,862.0  | 8,072.1   |
+-----------------------------------------------+----------+-----------+

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ และสิทธิการเช่า เพิ่มขึ้นจากปี 2549 จำนวน 1,789.9 ล้านบาท
หรือประมาณ 22% เนื่องจากเหตุผลต่างๆ ดังนี้

1.  ลงทุนในโครงการโรงแรมใหม่ รวมประมาณ 1,953 ล้านบาท ส่วนใหญ่ได้แก่
    โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ และ
    โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์มิราจบีชรีสอร์ท พัทยา

2.  ปรับปรุงโรงแรมเดิม รวมประมาณ 381 ล้านบาท ส่วนใหญ่ได้แก่
    โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ท สมุย

3.  ขยายสาขาของธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม (เปิดเพิ่มอีก 38 สาขาจากสิ้นปี 2549)
    รวมประมาณ 275 ล้านบาท

4.  ลดลงจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายสิทธิการเช่ารวม 706 ล้านบาท
    และเจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง/ค่าซื้อสินทรัพย์ลดลง 79 ล้านบาท

3. แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมจำนวน 7,372.0 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2549 จำนวน 1,854.2 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 33.6%
โดยเพิ่มขึ้นจากออกหุ้นกู้จำนวน 2,500 ล้านบาท (ครั้งที่ 1/2550 และ 2/2550)
ในเดือนมิถุนายนและตุลาคม 2550 ทั้งนี้ เพื่อชำระคืนเงินกู้ยืมเดิม
และใช้ในโครงการก่อสร้างโรงแรมใหม่ และลดลงจากการชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี
2550 จำนวน 700 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย รายละเอียดดังต่อไปนี้

+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| ประเภทเงินกู้               | วงเงิน   | ยอดเบิกใช้ | อัตราดอกเบี้ย         |
|                          |         |          |                    |
|                          | (       | (ล้านบาท) |                    |
|                          | ล้านบาท) |          |                    |
+==========================+=========+==========+====================+
| 1. เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน  |         |          |                    |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| - เงินเบิกเกินบัญชี           | 675.0   | 94.3     | MOR                |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| - เงินกู้ระยะสั้น             | 1,065.0 | 1,065.0  | 2% ถึง MLR-1.25%    |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| - เงินกู้ยืมระยะยาว*         | 5,030.0 | 670.0    | MLR-1.75% ถึง MLR   |
|                          |         |          | -1%                |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| 2. หุ้นกู้ – สุทธิ**           |         | 2,796.7  | 3.81% - 6.13%      |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| 3.                       |         | 1,136.8  | MLR – 1%           |
| หนี้สินภายใต้รายการส่วน       |         |          |                    |
| ของผู้ถือหน่วยลงทุนในกองทุนรวม |         |          |                    |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+
| รวม                      |         | 5,762.8  |                    |
+--------------------------+---------+----------+--------------------+

  * เพื่อใช้ในโครงการของ โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์บีชรีสอร์ทและวิลลา กระบี่ (CKBR)
  โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์และบางกอกคอนเวนชันเซ็นเตอร์ เซ็นทรัลเวิลด์ (CGCW)
  และโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์มิราจบีชรีสอร์ท พัทยา (CMBR)

  ** สุทธิจากค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้ตัดบัญชีจำนวน 3.3 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2549 เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2549
ผู้ถือหุ้นได้มีมติที่เกี่ยวข้องกับทุนจดทะเบียน ดังต่อไปนี้

1.  อนุมัติให้เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของบริษัทจากเดิมหุ้นละ 5 บาท เป็นหุ้นละ 1 บาท
    อันเป็นผลให้จำนวนหุ้นที่ออกเสนอขายแล้วทั้งหมดของบริษัทเพิ่มขึ้นจากเดิมจำนวน 180 ล้านหุ้น
    เป็นจำนวน 900 ล้านหุ้น

2.  อนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 900 ล้านบาท
    เป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 1,580.8 ล้านบาท โดยการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 680.8
    ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท

3.  อนุมัติให้จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัท ดังนี้

    1.  จัดสรรหุ้นเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 450 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
        เพื่อเสนอขายแก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน

    2.  จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 170 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1
        บาทเพื่อเสนอขายแก่ประชาชนทั่วไป

    3.  จัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 60.8 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
        เพื่อรองรับการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท

ในเดือนสิงหาคม 2549 บริษัทได้รับเงินจากการออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 450 ล้านหุ้น
เสนอขายแก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน เป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น 720 ล้านบาท (เสนอขายในราคาหุ้นละ
1.60 บาท) และได้จดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วกับกระทรวงพาณิชย์จาก 900 ล้านบาทเป็น 1,350
ล้านบาทเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2549

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.66 เท่า และ 1.27 เท่า
ตามลำดับ และมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.30 เท่า และ 0.92
เท่า ตามลำดับ ซึ่งเป็นการจัดโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสมกับธุรกิจของบริษัท
และยังคงอยู่ในข้อกำหนดตามเงื่อนไขของสัญญาเงินกู้ยืม (Covenant)
โดยแหล่งที่มาของเงินทุนส่วนหนึ่งมาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัท
และจากการกู้ยืมและออกหุ้นกู้ ทั้งนี้ ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2549 เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน
2549 ได้มีมติอนุมัติให้เพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจากทุนจดทะเบียนเดิมจำนวน 900 ล้านบาท
เป็นทุนจดทะเบียนจำนวน 1,580.8 ล้านบาท เพื่อจัดสรรตามรายละเอียดที่ระบุในส่วนของผู้ถือหุ้น
ซึ่งหากขั้นตอนการจัดสรรดังกล่าวเสร็จสิ้นแล้ว
จะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงตามลำดับ

4. กระแสเงินสดและการดำรงอัตราส่วนสภาพคล่อง

กระแสเงินสด

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายละเอียดกระแสเงินสดจากกิจกรรมต่าง ๆ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2550 และ 2549 ดังต่อไปนี้

+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | (หน่วย :  |          |           |
|                                  | ล้านบาท)  |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
|                                  | 2550     | 2549     | %         |
|                                  |          |          | เปลี่ยนแปลง |
|                                  |          | (ปร      |           |
|                                  |          | ับปรุงใหม่) |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| - กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน    | 1,358.4  | 1,182.8  | +14.8%    |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| - กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)         | (        | (        | +18.2%    |
| กิจกรรมลงทุน                       | 2,675.9) | 2,264.2) |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| - กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน)         | 1,356.0  | 1,082.9  | +25.2%    |
| กิจกรรมจัดหาเงิน                    |          |          |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+
| สุทธิ                              | 38.5     | 1.5      |           |
+----------------------------------+----------+----------+-----------+

กิจกรรมดำเนินงาน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
มีจำนวน 1,358.4 ล้านบาท สูงขึ้นจากปีก่อน สาเหตุหลักเนื่องจาก
บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) เพิ่มขึ้น

กิจกรรมลงทุน

กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
มีจำนวน 2,675.9 ล้านบาท ส่วนใหญ่เพื่อก่อสร้างโรงแรมใหม่ ปรับปรุงโรงแรมเดิม
และขยายสาขาธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม

กิจกรรมจัดหาเงิน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
มีจำนวน 1,356.0 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่ได้มาจากการออกหุ้นกู้จำนวน 2,500 ล้านบาท
ในเดือนมิถุนายนและตุลาคม 2550 และไถ่ถอนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระจำนวน 700 ล้านบาท
ในเดือนมิถุนายนและตุลาคม 2550

การดำรงอัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 0.36
เท่า และ 0.26 เท่า ตามลำดับ นอกจากนี้
เมื่อพิจารณาอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายชำระภาระผูกพันและดอกเบี้ย (Debt Service
Coverage Ratio) ของบริษัทและบริษัทย่อยสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 ซึ่งเท่ากับ
1.15 เท่า บริษัทและบริษัทย่อยยังคงมีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะชำระภาระผูกพันและดอกเบี้ยได้

5. การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชี

5.1 งบการเงินรวม: เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเงินลงทุนในกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
จากวิธีรวมตามสัดส่วนเป็นวิธีส่วนได้เสีย

ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2550
บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีสำหรับส่วนได้เสียในการร่วมค้าจากวิธีรวมตามสัดส่วนเป็นวิธีส่วนได้เสีย
ตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 46 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง “ส่วนได้เสียในการร่วมค้า”
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ไม่มีผลกระทบต่อกำไรสุทธิในงบการเงินรวม แต่มีผลกระทบต่อรายได้
และค่าใช้จ่ายแต่ละรายการ ทำให้รายได้และค่าใช้จ่ายลดลง นอกจากนี้
ยังมีผลกระทบทำให้สินทรัพย์รวมและหนี้สินรวมในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ลดลงประมาณ
696 ล้านบาท (ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549: ลดลงประมาณ 642 ล้านบาท)
และบริษัทได้ปรับปรุงงบการเงินย้อนหลังเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีนี้

5.2 งบการเงินเฉพาะกิจการ:
เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
จากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน

ผลกระทบจากนโยบายบัญชีการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
ตามประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 26/2549 เรื่องการปฏิบัติวิธีการบัญชีตามมาตรฐานฉบับที่ 44
เรื่องงบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย
กำหนดให้บริษัทเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อย บริษัทร่วม
และกิจการที่ควบคุมร่วมกัน ในงบการเงินเฉพาะของบริษัทจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
ซึ่งอาจมีผลทำให้กำไรและกำไรสะสมในงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงินรวมแตกต่างกัน
ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีเท่านั้น
มิได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจ (เช่น โครงสร้างองค์กร โครงสร้างการจัดการ
แหล่งที่มาของรายได้ นโยบายและกลยุทธ์ในการดำเนินธุรกิจ เป็นต้น) ของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป

เงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 เงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
บันทึกโดยใช้ราคาทุนเดิม ตามงบการเงินเฉพาะกิจการซึ่งมีมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 4,411.9
ล้านบาท ลดลง 247.2 ล้านบาท หรือร้อยละ 5.3 เมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตามบัญชี ณ สิ้นปี
2549 ซึ่งเป็นผลจากการบันทึกค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัท
เซ็นทรัลโฮเต็ลแมนเนชเม้นท์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย จำนวน 210 ล้านบาทในไตรมาส 2/2550
และการรับคืนมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนรวม จำนวน 37 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิในปี 2550 จำนวน 397.0 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้นจำนวน
0.29 บาท ขณะที่งบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท มีกำไรสุทธิในปี 2550 จำนวน 446.6
ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้นจำนวน 0.33 บาท
ผลแตกต่างของกำไรสุทธิจากงบการเงินทั้งสองดังกล่าวมีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
ในงบการเงินเฉพาะกิจการ
โดยที่กำไรสุทธิในงบการเงินรวมได้รวมผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
ตามสัดส่วนการถือหุ้น
ส่วนกำไรสุทธิในงบการเงินเฉพาะกิจการจะรับรู้เฉพาะผลการดำเนินงานของบริษัทใหญ่
และจะรับรู้รายได้จากการลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกัน
ก็ต่อเมื่อได้รับเงินปันผลจากบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันเท่านั้น

ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนต่องบการเงินเฉพาะกิจการ

การเปลี่ยนแปลงการบันทึกบัญชีดังกล่าวข้างต้น ทำให้งบการเงินเฉพาะกิจการสำหรับปี 2550
แสดงกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 49.6 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจำนวน 0.04 บาท
สำหรับผลกระทบต่อรายการในงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ได้แก่
เงินลงทุนในบริษัทย่อยและกิจการที่ควบคุมร่วมกันลดลง 566.8 ล้านบาท กำไรสะสมลดลง 328.4
ล้านบาท และส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลง 238.4 ล้านบาท

3.  ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี
  ให้แก่

  - ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 5,950,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น

บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น
ซึ่งได้แก่ ค่าที่ปรึกษาในการประเมินความเสี่ยงระดับองค์กร ให้แก่

  - ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท
  และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงิน

  รวม - บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม -
  บาท และจะต้องจ่ายในอนาคต
  อันเกิดจากการตกลงที่ยังไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม - บาท