12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ตั้งแต่ปี 2543 ถึงปี 2546 สรุปได้ดังนี้

  -------- --------------------------------------------------------------
  ปี 2543   กลุ่มบริษัทมีเพียง 2 บริษัท คือ บจ. อาร์ เค มีเดีย และ บจ. อาร์ แอนด์ ที มีเดีย
           นางจารุณี
           ศุภกาญจน์ (ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 4424) ได้ตรวจสอบบัญชีของทั้ง 2 บริษัท
           และแสดงความเห็นต่องบการเงินปี 2543 อย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2544   กลุ่มบริษัทตั้งบริษัทใหม่เพิ่ม คือ บจ. ไอ ที เวิลด์ มีเดีย นางจารุณี ศุภกาญจน์
           ได้ตรวจสอบงบการเงินทั้ง 3 บริษัทและแสดงความเห็นต่องบการเงินปี 2544
           อย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2545   กลุ่มบริษัทตั้งบริษัทใหม่เพิ่ม คือ บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)
           เพื่อเป็นบริษัทแม่ของกลุ่มบริษัท นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ (ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
           เลขที่ 218) ได้ตรวจสอบงบการเงินทั้ง 4
           บริษัทและได้แสดงความเห็นต่องบการเงินปี 2545 อย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี 2546   นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ได้ตรวจสอบงบการเงินของทั้ง 4
           บริษัทและได้แสดงความเห็นต่องบการเงินปี 2545 อย่างไม่มีเงื่อนไข
  -------- --------------------------------------------------------------

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท

–– แสดงไว้ในหน้าถัดไป ––

บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2546

(หน่วย : บาท)

+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|                           | งบก      |         | ง        |         |
|                           | ารเงินรวม |         | บการเงินเ |         |
|                           | (ตรว     |         | ฉพาะบริษัท |         |
|                           | จสอบแล้ว) |         | (ตรว     |         |
|                           |          |         | จสอบแล้ว) |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|                           | 2546     | 2545    | 2546     | 2545    |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| สินทรัพย์                    |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน             |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เ                         | 100      | 15,     | 72       | 139,359 |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,593,155 | 532,524 | ,921,299 |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| ลูกหนี้การค้า                 |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|   บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน          | 1        | 1,      | -        | -       |
|                           | ,419,087 | 836,005 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|   บริษัทอื่น - สุทธิ            | 87       | 61,     | -        | -       |
|                           | ,075,990 | 281,950 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินให้กู้ยืมระยะ              | -        | 19,     | 10       | -       |
| สั้นแก่บุคคลและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |          | 545,144 | ,900,000 |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| ค่าเช่าสถานีวิทยุจ่ายล่วงหน้า     | 5        | 3,      | -        | -       |
|                           | ,172,893 | 217,500 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| ค่าสิทธิสำหรับภาพยนตร์รอตัดบัญชี  | 2        | -       | -        | -       |
|                           | ,088,733 |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           | 2        | 1,      | 400,485  | 39,481  |
|                           | ,463,332 | 371,634 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 198      | 102,    | 84       | 178,840 |
|                           | ,813,190 | 784,757 | ,221,784 |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|                           |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน           |          |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินลงทุนในบ                | -        | -       | 127      | 74,     |
| ริษัทย่อยซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย |          |         | ,916,066 | 589,353 |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| อุปกรณ์ - สุทธิ               | 20       | 8,      | 539,623  | 524,201 |
|                           | ,619,104 | 287,111 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| ค่าสิทธิสำหรับภาพยนตร์รอตัดบัญชี  | 1        | -       | -        |         |
|                           | ,306,885 |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน | 17       | 883,320 | -        | -       |
|                           | ,195,395 |         |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| ค่าความนิยมติดลบ             | (4,      | (5,9    | -        | -       |
|                           | 417,222) | 89,448) |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| เงินมัดจำและเงินประกัน        | 5        | 1,      | 127,200  | -       |
|                           | ,921,550 | 855,419 |          |         |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
|   รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 40       | 5,      | 128      | 75,     |
|                           | ,625,712 | 036,402 | ,582,889 | 113,554 |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+
| รวมสินทรัพย์                 | 239      | 107,    | 212      | 75,     |
|                           | ,438,902 | 821,159 | ,804,673 | 292,394 |
+---------------------------+----------+---------+----------+---------+

บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 และ 2546

(หน่วย : บาท)

+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
|                        | งบ        |          | งบการเงิน  |          |
|                        | การเงินรวม |          | เฉพาะบริษัท |          |
|                        | (ตร       |          | (ตร       |          |
|                        | วจสอบแล้ว) |          | วจสอบแล้ว) |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
|                        | 2546      | 2545     | 2546      | 2545     |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     |           |          |           |          |
|                        |           |          |           |          |
| หนี้สินหมุนเวียน            |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า             |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน         | -         | 53,500   | -         | -        |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| บริษัทอื่น                 | 8,584,269 | 18       | -         | -        |
|                        |           | ,746,669 |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    | -         | -        | 320,988   | 861,104  |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจาก        | -         | 1        | -         | -        |
| บุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน |           | ,970,000 |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อส่ว   | 247,636   | 140,669  | -         | -        |
| นที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ภา                     | 1         | 7        | 252,746   | 283,224  |
| ษีเงินได้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 1,166,237 | ,314,104 |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          | 7,058,654 | 5        | 66,399    | 297,692  |
|                        |           | ,198,513 |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 2         | 33       | 640,133   | 1        |
|                        | 7,056,796 | ,423,454 |           | ,442,020 |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน          |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ –   | 217,566   | 547,331  | -         | -        |
| สุทธิ                    |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| รวมหนี้สิน                | 2         | 33       | 640,133   | 1        |
|                        | 7,274,362 | ,970,785 |           | ,442,020 |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ทุนเรือนหุ้น - มูลค่าหุ้นละ    |           |          |           |          |
| 100 บาท                |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ทุนจดทะเบียน             |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หุ้นสามัญ 100,000,000     | 10        | 50       | 10        | 50       |
| หุ้นในปี 2546 และ 500,000 | 0,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 | ,000,000 |
| หุ้นในปี 2545             |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว       |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| หุ้นสามัญ 100,000,000     | 10        | 50       | 10        | 50       |
| หุ้นในปี 2546 และ 500,000 | 0,000,000 | ,000,000 | 0,000,000 | ,000,000 |
| หุ้นในปี 2545             |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           | 5         | -        | 5         | -        |
|                        | 8,575,000 |          | 8,575,000 |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| กำไรสะสม               |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย | 1,500,000 | -        | 1,500,000 | -        |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| ที่ยังไม่ได้จัดสรร           | 5         | 23       | 5         | 23       |
|                        | 2,089,540 | ,850,374 | 2,089,540 | ,850,374 |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 21        | 73       | 21        | 73       |
|                        | 2,164,540 | ,850,374 | 2,164,540 | ,850,374 |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 23        | 107      | 21        | 75       |
|                        | 9,438,902 | ,821,159 | 2,804,673 | ,292,394 |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| - มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par    | 1         | 100      | 1         | 100      |
| Value) (บาทต่อหุ้น)       |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+
| - มูลค่าหุ้นตามราคาบัญชี     | 2.12      | 1.48     | 2.12      | 1.48     |
| (Book Value)           |           |          |           |          |
|                        |           |          |           |          |
| ที่ Par Value เท่ากับ 1    |           |          |           |          |
| บาท (บาทต่อหุ้น)          |           |          |           |          |
+------------------------+-----------+----------+-----------+----------+

บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545

และงวดปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

(หน่วย : บาท)

+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                                | งบ        |            |           |
|                                | การเงินรวม |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                                | 1 ม.ค. ถึง | 19 ก.ย. ถึง | * 1 ม.ค.  |
|                                | 31 ธ.ค.   | 31 ธ.ค.    | ถึง 31     |
|                                | 2546      | 2545       | ธ.ค. 2545 |
|                                |           |            |           |
|                                | "ตร       | "ต         | จัดทำ      |
|                                | วจสอบแล้ว" | รวจสอบแล้ว" | โดยผู้บริหาร |
|                                |           |            |           |
|                                |           |            | ยังไม      |
|                                |           |            | ่ได้ตรวจสอบ |
|                                |           |            |           |
|                                |           |            | หรือสอบทาน |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้                          |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จ                         | 19        | 45,678,772 | 14        |
| ากการผลิตรายการและสื่อโฆษณาทางวิทยุ | 6,495,545 |            | 2,305,881 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จากสื่อโฆษณาทางโทรทัศน์       | 2         | 5,382,644  | 2         |
|                                | 9,819,007 |            | 6,573,064 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จากการจัดการแสดงและกิจกรรม  | 3,008,730 | 375,412    | 699,412   |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้จากสื่อโฆษณาสิ่งพิมพ์           | 683,626   | 128,245    | 128,245   |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ค่าความนิยมติดลบรับรู้เป็นรายได้       | 1,572,226 | 15,841,011 | -         |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รายได้อื่น                        | 1,662,477 | 615,441    | 807,544   |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รวมรายได้                       | 23        | 68,021,525 | 17        |
|                                | 3,241,611 |            | 0,514,146 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่าย                        |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ต้นทุนบริการ                      | 14        | 32,507,146 | 12        |
|                                | 6,414,541 |            | 1,823,736 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร        | 4         | 7,602,956  | 2         |
|                                | 1,512,352 |            | 2,055,602 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| รวมค่าใช้จ่าย                     | 18        | 40,110,102 | 14        |
|                                | 7,926,893 |            | 3,879,338 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
|                                |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้    | 4         | 27,911,423 | 2         |
|                                | 5,314,718 |            | 6,634,808 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                      | (94,546)  | (26,960)   | (27,433)  |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| ภาษีเงินได้                       | (15       | (          | (9        |
|                                | ,481,006) | 4,034,089) | ,286,461) |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรสุทธิ                        | 2         | 23,850,374 | 1         |
|                                | 9,739,166 |            | 7,320,914 |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (Weighted      |           |            |           |
| Average) (บาทต่อหุ้น)             |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| - ที่มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par Value)    | 39.21     | 47.70      | 34.64     |
| 100 บาท                        |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| - ที่มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par Value) 1  | 0.39      | 0.48       | 0.35      |
| บาท                            |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| กำไรต่อหุ้น (Fully Diluted)       |           |            |           |
| (บาทต่อหุ้น)                      |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| - ที่มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par Value)    | 29.74     | 47.70      | 34.64     |
| 100 บาท                        |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+
| - ที่มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ (Par Value) 1  | 0.30      | 0.48       | 0.35      |
| บาท                            |           |            |           |
+--------------------------------+-----------+------------+-----------+

หมายเหตุ * เป็นงบกำไรขาดทุนที่จัดทำโดยผู้บริหาร เสมือนว่าบริษัทฯ ได้เข้าถือหุ้นบริษัทย่อยทั้ง 3
บริษัทตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2545 เพื่อแสดงผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในรอบระยะเวลา 1
ปี

บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545

และงวดปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

(หน่วย : บาท)

+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 | งบการ  |        | งบการ  |        |
|                                 | เงินรวม |        | เงินเฉพ |        |
|                                 |        |        | าะบริษัท |        |
|                                 | (ตรวจส |        |        |        |
|                                 | อบแล้ว) |        | (ตรวจส |        |
|                                 |        |        | อบแล้ว) |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 | ปี 2546 | ปี 2545 | ปี 2546 | ปี 2545 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน     |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                         | 29,7   | 23,8   | 29,7   | 23,8   |
|                                 | 39,166 | 50,374 | 39,166 | 50,374 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| รายการปรับกระทบ                  | -      | -      | -      | -      |
| กำไรสุทธิเป็นเงินสดรับจากการดำเนินงาน |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ดอกเบี้ยจ่ายตามสัญญาเช่าซื้อ         | 63,406 | -      | -      | -      |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หนี้สงสัยจะสูญ                    | 3      | -      | -      | -      |
|                                 | 27,664 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ส่วนได้เสียในผลกำไรของบริษัทย่อย    | -      | -      | (34,32 | (24,59 |
|                                 |        |        | 6,713) | 1,153) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าความนิยมติดลบรับรู้เป็นรายได้      | (1,57  | (15,84 | -      | -      |
|                                 | 2,226) | 1,011) |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ตัดจ่ายทรัพย์สินถาวรเพื่อบริจาค       | 1,7    | -      | -      | -      |
|                                 | 53,341 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค                             | 1      | -      | -      | -      |
| ่าสิทธิสำหรับภาพยนตร์รอตัดบัญชีตัดจำหน่าย | 19,845 |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าเสื่อมราคา                    | 4,0    | 4      | 1      | 11,399 |
|                                 | 49,010 | 20,303 | 28,979 |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| ก                               |        |        |        |        |
| ำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเ |        |        |        |        |
| ปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|                                 | 34,4   | 8,4    | (4,45  | (72    |
|                                 | 80,206 | 29,666 | 8,568) | 9,380) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)      |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ลูกหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน       | 4      | (1,72  | -      | -      |
|                                 | 16,918 | 5,173) |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ลูกหนี้การค้าบริษัทอื่น               | (26,12 | (7,29  | -      | -      |
|                                 | 1,703) | 7,026) |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าเช่าสถานีวิทยุจ่ายล่วงหน้า         | (1,95  | (1,00  | -      | -      |
|                                 | 5,393) | 1,675) |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               | (1,09  | 5      | (36    | (3     |
|                                 | 1,698) | 63,981 | 1,005) | 9,481) |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ค่าสิทธิสำหรับภาพยนตร์รอตัดบัญชี      | (3,51  | -      | -      | -      |
|                                 | 5,464) |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เงินมัดจำและเงินประกัน            | (4,06  | (1     | (12    | -      |
|                                 | 6,131) | 0,000) | 7,200) |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)        |        |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้การค้าบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน      | (5     | 21,400 | -      | -      |
|                                 | 3,500) |        |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้การค้าบริษัทอื่น              | (10,16 | 2,5    | -      | -      |
|                                 | 2,400) | 68,725 |        |        |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน           | -      | -      | (54    | 8      |
|                                 |        |        | 0,116) | 61,103 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   ภาษีเงินได้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย      | 3,8    | 4,5    | (3     | 2      |
|                                 | 52,133 | 57,200 | 0,478) | 83,224 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 1,8    | 9      | (23    | 2      |
|                                 | 60,142 | 00,957 | 1,293) | 97,692 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน   | (6,35  | 7,0    | (5,74  | 6      |
|                                 | 6,890) | 08,055 | 8,660) | 73,158 |
+---------------------------------+--------+--------+--------+--------+

บริษัท อาร์ เค มีเดีย โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน 2545 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2545

และงวดปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

(หน่วย : บาท)

+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|                                | งบการ  |         | งบการ  |        |
|                                | เงินรวม |         | เงินเฉพ |        |
|                                |        |         | าะบริษัท |        |
|                                | (ตรวจส |         |        |        |
|                                | อบแล้ว) |         | (ตรวจส |        |
|                                |        |         | อบแล้ว) |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|                                | ปี 2546 | ปี 2545  | ปี 2546 | ปี 2545 |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน        |        |         |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุค           | 19,5   | 1,      | (10,90 | -      |
| คลและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง(เพิ่มขึ้น) | 45,144 | 700,639 | 0,000) |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|                                | (16,31 | (1      | -      | -      |
| เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น | 2,075) | 88,320) |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อย     | -      | -       | (19,00 | (49,99 |
|                                |        |         | 0,000) | 8,200) |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินสดจ                       | -      | (43,3   | -      | -      |
| ่ายเพื่อซื้อบริษัทย่อยสุทธิจากเงินสดที่ได้มา |        | 26,914) |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   ซื้อสินทรัพย์ถาวร                 | (18,13 | (1,6    | (14    | (53    |
|                                | 4,344) | 30,937) | 4,401) | 5,600) |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน       | (14,90 | (43,4   | (30,04 | (50,53 |
|                                | 1,275) | 45,532) | 4,401) | 3,800) |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน     |        |         |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินกู้ยืมระยะ                   | (1,97  | 1,      | -      | -      |
| สั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 0,000) | 970,000 |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   จ่ายชำระหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ    | (28    | -       | -      | -      |
|                                | 6,204) |         |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ       | 108,5  | 50,     | 108,5  | 50,0   |
|                                | 75,000 | 000,000 | 75,000 | 00,000 |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน | 106,3  | 51,     | 108,5  | 50,0   |
|                                | 18,796 | 970,000 | 75,000 | 00,000 |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| เงิน                            | 85,0   | 15,     | 72,7   | 1      |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น - | 60,631 | 532,523 | 81,939 | 39,358 |
| สุทธิ                            |        |         |        |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 15,5   | -       | 1      | -      |
| วันต้นงวด                        | 32,524 |         | 39,359 |        |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ   | 100,5  | 15,     | 72,9   | 1      |
| วันสิ้นงวด                        | 93,155 | 532,523 | 21,298 | 39,358 |
+--------------------------------+--------+---------+--------+--------+

(ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|                                 |     | งบกา    |         | งบเสมือน |
|                                 |     | รเงินรวม |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|                                 |     | ปี 2546  | 2545    | 2545    |
|                                 |     | ^(1/)   | ^(2/)   | ^(3/)   |
|                                 |     |         |         |         |
|                                 |     | (ม.ค    | (ต.ค    | (ม.ค    |
|                                 |     | .-ธ.ค.) | .-ธ.ค.) | .-ธ.ค.) |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY      |     |         |         |         |
| RATIO)                          |     |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง               | (เ  | 7.35    | 3.08    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว         | (เ  | 6.99    | 2.35    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด     | (เ  | (0.42)  | 0.99    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า       | (เ  | 3.03    | 3.52    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย             | (   | 118.65  | 102.29  | -       |
|                                 | วัน) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ      | (เ  | NA      | NA      | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย           | (   | NA      | NA      | -       |
|                                 | วัน) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า      | (เ  | 10.69   | 7.43    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย            | (   | 33.67   | 48.47   | -       |
|                                 | วัน) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   วงจรเงินสด                     | (   | 84.98   | 53.83   | -       |
|                                 | วัน) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
| อ                               |     |         |         |         |
| ัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |         |         |         |
| (PROFITABILITY RATIO)           |     |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น                  | (%) | 36.34   | * 36.96 | 28.22   |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน        | (%) | 18.30   | * 22.21 | 15.22   |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรอื่น                    | (%) | 1.39    | 24.19   | 0.47    |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร       | (%) | (15.11) | * 61.18 | -       |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรสุทธิ                   | (%) | 12.16   | * 15.35 | 10.16   |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Fully      | (%) | 13.28   | * 43.38 | 23.45   |
|   Diluted)                      |     |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Weighted)  | (%) | 19.70   | * 43.98 | 23.78   |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
| อัต                              |     |         |         |         |
| ราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |         |         |         |
| (EFFICIENCY RATIO)              |     |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์         | (%) | 16.22   | * 31.53 | 17.07   |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร     | (%) | 222.90  | *       | -       |
|                                 |     |         | 459.52  |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนของสินทรัพย์           | (เ  | 2.69    | * 2.06  | 1.68    |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน   |     |         |         |         |
| (FINANCIAL POLICY RATIO)        |     |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      | (เ  | 0.13    | 0.46    | -       |
|                                 | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อ                             | (เ  | 97.50   | 410.58  | -       |
| ัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | (เ  | (0.19)  | 3.85    | -       |
|   (Cash Basis)                  | ท่า) |         |         |         |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล             |     | NA      | NA      | NA      |
+---------------------------------+-----+---------+---------+---------+

  หมายเหตุ : 1/ คำนวณจากงบการเงินสำหรับงวดปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2546
  ทีผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี

  : 2/ คำนวณจากงบการเงินนับจากวันก่อตั้งบริษัท 19 กันยายนถึงวันสิ้นปี 2545
  ที่ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชี

  : 3/ คำนวณจากงบกำไรขาดทุนที่ผู้บริหารจัดทำ เสมือนว่าบริษัทฯถือหุ้นบริษัทย่อยทั้ง 3
  ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2545

  : * ไม่รวมค่าความนิยมติดลบที่รับรู้เป็นรายได้ในงวดนั้น 15.84 ล้านบาท ในการคำนวณ

  12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

เนื่องจากบริษัทฯ ก่อตั้งเมื่อวันที่ 19 กันยายน 2545 และเข้าถือหุ้นบริษัทย่อย 3 บริษัทเมื่อวันที่ 1
ตุลาคม 2545 (ดูรายละเอียดในประวัติความเป็นมาในส่วนที่ 2 )
ดังนั้นงบดุลรวมที่ผ่านการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีจึงแสดงข้อมูลเพียงพอที่จะใช้ในการอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทฯ
และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
แต่ข้อมูลในงบกำไรขาดทุนรวมนั้นอาจจะยังไม่สะท้อนให้เห็นผลการดำเนินงานของกลุ่มได้
เพราะแสดงรายได้และค่าใช้จ่ายของบริษัทย่อย 3 บริษัทในงบกำไรขาดทุนรวมเพียง 3
เดือนเท่านั้น

ดังนั้น เพื่อให้เห็นผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2545 ได้ชัดเจน
ฝ่ายบริหารของบริษัทฯ จึงนำงบกำไรขาดทุนปี 2545 ของบริษัทย่อยทั้ง 3 บริษัท
มาจัดทำงบกำไรขาดทุนรวมเสมือนบริษัทฯได้เข้าถือหุ้นบริษัทย่อยทั้ง 3 บริษัทตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
2545 สำหรับใช้ในการวิเคราะห์และอธิบายผลการดำเนินงานที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

(ก) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

ปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานโดยรวมของกลุ่มบริษัทที่ผ่านมานับจากปี 2545 คือ
การที่มีแนวโน้มว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัว เริ่มปรากฏชัดเจนขึ้นในปี 2545 โดยเฉพาะในช่วงท้ายของปี
ทำให้เกิดความมั่นใจในหมู่ประชาชนทั่วไปที่จะจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น
ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับต่ำ
และสถาบันการเงินเร่งขยายการให้สินเชื่อเพื่อการบริโภค
สิ่งเหล่านี้ได้กระตุ้นให้เกิดการบริโภคเพิ่มมากขึ้นทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด
สิ่งที่ตามมาคือบริษัทต่างๆ
เริ่มเพิ่มงบค่าใช้จ่ายเพื่อการโฆษณาและกิจกรรมส่งเสริมการตลาดในรูปแบบต่างๆ มากขึ้นไปด้วย
ปัจจัยดังกล่าวเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้รายได้ของกลุ่มบริษัทในปี 2545 และ 2546
เพิ่มมากขึ้นกว่าปีก่อนๆ

ด้านสื่อวิทยุ ปัจจุบันลูกค้าของกลุ่มบริษัท มีทั้งที่เป็นกิจการที่ตั้งอยู่ในกรุงเทพฯ
(ที่มีสินค้าขายแพร่หลายไปทั่วประเทศ)
กับกิจการท้องถิ่นที่ตั้งอยู่ในจังหวัดที่สถานีวิทยุที่กลุ่มบริษัทดำเนินการออกอากาศไปถึง
โดยที่ผ่านมาลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯ จะเป็นลูกค้าต่างจังหวัด
แต่มีแนวโน้มว่ารายได้จากลูกค้าที่อยู่ในกรุงเทพฯ จะมีมากขึ้น เนื่องจากหลายกิจการในกรุงเทพฯ
เริ่มกลับไปขายสินค้าในต่างจังหวัดเพิ่มขึ้นหลังจากเกิดวิกฤติเศรษฐกิจ ปี 2540
และบริษัทเหล่านั้นจะมีงบโฆษณาในจำนวนเงินที่สูงกว่ากิจการในต่างจังหวัดเนื่องจากเป็นกิจการขนาดใหญ่และมีทุนสูง

ในปี 2546 กลุ่มบริษัทมีสถานีวิทยุที่ดำเนินการรวม 34 สถานี (สิ้นปีเหลือ ซึ่งถ้าจัดกลุ่มสถานีวิทยุ
ตามอัตราเวลาที่ขายโฆษณาได้ต่อเวลาที่จะสามารถขายได้ (Occupancy Rate) จะแบ่งได้ 3
กลุ่ม คือ

  กลุ่มที่ 1 สถานีที่มี Occupancy Rate เกือบเต็ม คือ มีผู้สนับสนุนรายการ (Sponser)
  เต็มทุกรายการ (แต่บางรายการอาจเป็นผู้สนันสนุนรายย่อย (Co-Sponser)) และเวลาโฆษณา
  Loose spot ก็มีผู้ซื้อเต็ม

  กลุ่มที่ 2 สถานีที่มี Occupancy Rate ปานกลางถึงเกือบเต็มคือ
  มีผู้สนับสนุนทุกรายการเหมือนกลุ่มที่ 1 แต่เวลาโฆษณา Loose spot ยังไม่เต็ม

  กลุ่มที่ 3 สถานีที่มี Occupancy Rate น้อยถึงปานกลาง คือ
  มีผู้สนับสนุนรายการไม่ครบทุกรายการ และเวลาโฆษณา Loose spot ยังไม่เต็ม

  ซึ่งแต่ละกลุ่มมีรายได้ใรนปี 2546 ดังนี้

  ----- -------- ------- ----------- ------------------------------------------------
  กลุ่ม   ล้านบาท   %       จำนวนสถานี   ลักษณะสถานีวิทยุที่อยู่ในกลุ่ม

  1     92.95    47.3    8           ได้แก่สถานีวิทยุในจังหวัดระดับใหญ่

  2     96.19    49.0    21          เป็นสถานีในจังหวัดระดับกลาง หรือจังหวัดใหญ่
                                     แต่กลุ่มบริษัทเพิ่งได้มาเพิ่มทีหลัง

  3     7.36     3.7     5           ได้แก่สถานีวิทยุในจังหวัดเล็ก

  รวม   196.50   100.0   34          
  ----- -------- ------- ----------- ------------------------------------------------

การจัดกลุ่มข้างต้นใช้อัตรา Occupancy Rate จากการดำเนินงานปกติของแต่ละสถานี
อย่างไรก็ตาม ในช่วงเทศกาล บางสถานีวิทยุที่อยู่ในกลุ่ม 2 อาจจะมี Occupancy Rate
สูงถึงขั้นไปอยู่ในกลุ่มที่ 1

ส่วนในด้านสื่อทางโทรทัศน์นั้น
ปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานที่ผ่านมาคือการที่เจ้าของสถานีมีการปรับผังรายการที่ค่อนข้างถี่
เนื่องจากทุกสถานีพยายามให้ทุกรายการที่ออกอากาศนั้นมีอัตราผู้ชม (Rating)
อยู่ในระดับสูงตลอดเวลา อย่างไรก็ตามในส่วนของกลุ่มบริษัทเอง
ทุกรายการที่ดำเนินการนั้นไม่อยู่ในเวลาที่มีผู้รับชมจำนวนมาก (Prime Time)
จึงได้รับผลกระทบไม่มากนัก

รายได้

รายได้ในปี 2546 ยังมีแนวโน้มที่ดีต่อเนื่อง โดยมีรายได้รวม 223.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
52.73 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 30.93 (ปี 2545 มีรายได้รวมเป็นเงิน 170.51 ล้านบาท)
โดยโครงสร้างรายได้ของปี 2546 ยังใกล้เคียงกับปี 2545 กล่าวคือ รายได้จากสื่อวิทยุ
รายได้จากสื่อโทรทัศน์ และรายได้จากจัดการแสดงและกิจกรรมฯ ปี 2545 มีสัดส่วนร้อยละ
84.89, 15.58 และ 0.41 ตามลำดับ ขณะที่ปี 2546 มีสัดส่วนร้อยละ 87.97, 15.01 และ
1.14 ตามลำดับ สำหรับรายละเอียดรายได้ของปี 2545 และ 2546 แยกตามประเภทธุรกิจ
เป็นดังนี้

ตารางแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย 3 บริษัท ในปี 2545

  -------------------------------------------- -------- -------- -------------- -------- ---------- -------- --------------
  รายได้แยกตามประเภทธุรกิจ                        รายได้             ต้นทุนการบริการ            กำไรขั้นต้น            อัตรากำไรขั้นต้น

                                               ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท         ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    

  รายได้จากสื่อทางวิทยุ                             144.74   84.89    103.60         85.04    41.14      84.49    28.42

  รายได้จากสื่อทางโทรทัศน์                          26.57    15.58    19.45          15.97    7.12       14.62    26.80

  รายได้จากการจัดการแสดงและกิจกรรมส่งเสริมการตลาด   0.70     0.41     1.20           0.99     (0.50)     (1.03)   (71.43)

  รายได้อื่น                                      0.93     0.55     -              -        0.93       1.91     100.00

                                               172.94   101.43   124.25         101.99   48.69      100.00   28.15

  หัก รายการระหว่างกัน                            (2.43)   (1.43)   (2.43)         (1.99)   -          -        -

  รวมทั้งสิ้น                                      170.51   100.00   121.82         100.00   48.69      100.00   28.56
  -------------------------------------------- -------- -------- -------------- -------- ---------- -------- --------------

หมายเหตุ : ตัวเลขในตาราง นำมาจากงบเสมือนที่จัดทำโดยฝ่ายบริหารของบริษัทฯ

ตารางแสดงผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย 3 บริษัท ในปี 2546

  -------------------------------------------- -------- -------- -------------- -------- ---------- -------- --------------
  รายได้แยกตามประเภทธุรกิจ                        รายได้             ต้นทุนการบริการ            กำไรขั้นต้น            อัตรากำไรขั้นต้น

                                               ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท         ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    

  รายได้จากสื่อทางวิทยุ                             203.77   88.59    128.48         87.75    75.29      90.07    36.95

  รายได้จากสื่อทางโทรทัศน์                          31.29    13.60    24.13          16.48    7.16       8.57     22.88

  รายได้จากการจัดการแสดงและกิจกรรมส่งเสริมการตลาด   3.01     1.31     2.22           1.52     0.79       0.95     26.25

  ธุรกิจอื่น                                       0.68     0.30     0.33           0.23     0.35       0.42     51.47

                                               238.75   103.80   155.16         105.97   83.59      100.00   35.01

  หัก รายการระหว่างกัน                            (8.74)   (3.80)   (8.74)         (5.97)   -          -        -

  รวมทั้งสิ้น                                      230.01   100.00   146.42         100.00   83.59      100.00   36.34
  -------------------------------------------- -------- -------- -------------- -------- ---------- -------- --------------

หมายเหตุ * ไม่รวมการตัดรายการระหว่างกันที่เป็นรายได้อื่น 0.17 ล้านบาท

** ไม่รวมรายได้อื่น 1.66 ล้านบาท

ต้นทุนบริการ ส่วนใหญ่ต้นทุนบริการจะเป็นต้นทุนคงที่ ซึ่งได้แก่เงินที่จ่ายให้แก่เจ้าของสถานี ดังนั้น
ถ้าในปีใดกลุ่มบริษัทสามารถหาโฆษณาได้มาก (Occupancy Rate อยู่ในระดับสูง)
อัตราต้นทุนบริการต่อรายได้ก็จะลดลง อย่างเช่นในปี 2546 ที่ต้นทุนได้ลดลงเหลือ ร้อยละ 63.66
จากที่ในปี 2545 อยู่ที่ร้อยละ 71.44 ของรายได้

กำไรขั้นต้น ในปี 2546 กลุ่มบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 36.34 เพิ่มขึ้นจากปี 2545
ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเพียงร้อยละ 28.56
ทั้งนี้เนื่องจากรายได้จากสื่อวิทยุซึ่งปกติเป็นรายได้หลักของกลุ่มบริษัทและมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับที่สูงอยู่แล้วนั้น
ในปี 2546 นี้ รายได้ดังกล่าวได้ขยายเพิ่มมากกว่าธุรกิจอื่น
และมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างน่าพอใจ คือจากร้อยละ 28.42 ในปี 2545 มาเป็นร้อยละ
36.95 ในปี 2546

ในส่วนของธุรกิจการจัดการแสดงและกิจกรรมส่งเสริมการตลาด เนื่องจากเริ่มดำเนินการในปลายปี
2545 จึงยังมีรายได้น้อยไม่ถึงจุดคุ้มทุน (Break - Even Point) ทำให้มีผลขาดทุนในปี 2545
แต่ในปี 2546 มีรายได้สูงขึ้น ทำให้มีกำไรขั้นต้นร้อยละ 26.25

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2546 (6 เดือน) อยู่ในอัตราร้อยละ 17.80
ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ที่มีอัตราเพียงร้อยละ 12.93
ทั้งนี้เนื่องกลุ่มบริษัทมีการขยายและปรับปรุงองค์กรเพื่อรองรับการขยายงาน
มีผลให้ค่าใช้จ่ายในด้านบุคลากรเพิ่มขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่

กำไรสุทธิ จากงบกำไรขาดทุนที่ผู้บริหารบริษัทฯ จัดทำเสมือนว่าบริษัทฯ ได้ดำเนินงานปี 2545
เต็มปี บริษัทฯ มีรายได้รวม 170.51 ล้านบาท และกำไรสุทธิรวม 17.32 ล้านบาท
มีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้ (Net profit margin) เท่ากับร้อยละ 10.16 สำหรับปี 2546
บริษัทฯ มีรายได้รวม 233.24 ล้านบาท กำไรสุทธิรวม 29.74 ล้านบาท ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ที่ดีกว่าปี
2545 เนื่องจากอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้ เท่ากับร้อยละ 12.16 ขณะที่ปี 2545

(ข) ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สิ้นปี 2546 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 239.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2545 จำนวน
131.62 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 122.07 โดยมีตัวเลขสรุปได้ดังนี้

+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+
| ประเภทสินทรัพย์       | ธันวาคม  |         | ธันวาคม  |         | เพิ่ม(ลด) |
|                    | 2545    |         | 2546    |         |         |
|                    |         |         |         |         | (%)     |
+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+
|                    | ล้านบาท  | สัดส่วน   | ล้านบาท  | สัดส่วน   |         |
|                    |         | (%)     |         | (%)     |         |
+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน      | 102.78  | 95.33   | 198.81  | 83.03   | 93.43   |
+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน    | 5.04    | 4.67    | 40.63   | 16.97   | 706.15  |
+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+
| รวม                | 107.82  | 100.00  | 239.44  | 100.00  | 122.07  |
+--------------------+---------+---------+---------+---------+---------+

สาเหตุที่บริษัทฯ มีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงนั้น
ส่วนใหญ่มาจากการที่บริษัทฯได้มีการเสนอขายหุ้นสามัญใหม่เพิ่มทุน 25 ล้านหุ้นในเดือนพฤศจิกายน
2546 ทำให้ได้รับเงินเป็นจำนวนราว 82 ล้านบาท

ส่วนเหตุผลที่ปี 2546 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนได้เพิ่มขึ้นเป็น 40.63 ล้านบาท หรือราว 7 เท่าของปี
2545 นั้น เนื่องจากกลุ่มบริษัท ได้ลงทุนในการจัดซื้ออุปกรณ์สถานีและฝ่ายผลิตเป็นเงินถึง 18.26
ล้านบาท เพื่อให้การดำเนินงานของกลุ่มบริษัทมีคุณภาพมากยิ่งขึ้น กับเป็นเงินฝากธนาคารราว 17
ล้านบาทเพื่อออกหนังสือค้ำประกันให้สถานีวิทยุและโทรทัศน์

ที่ผ่านมา กลุ่มบริษัทยังไม่ได้ลงทุนในสินทรัพย์ถาวรใดๆ เนื่องจากยังไม่มีความจำเป็น

สินทรัพย์หมุนเวียน

สิ้นปี 2546 สินทรัพย์หมุนเวียน รายการที่สำคัญ คือ เงินสด และลูกหนี้ รวมเป็นเงิน 189.08
ล้านบาทซึ่งมีข้อมูลเพิ่มเติมดังนี้

-   เงินสดมีจำนวนเงินรวม 100.59 ล้านบาท โดยประมาณ 72.92 ล้านบาทอยู่ที่บริษัทฯ
    สาเหตุที่มีจำนวนค่อนข้างมากเนื่องจากบริษัทฯ
    ได้รับเงินจากการขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไปในเดือนพฤศจิกายน
    2547และเป็นช่วงปลายปีจึงยังไม่ได้นำไปใช้ในการลงทุนขยายงานในบริษัทย่อย ส่วนที่เหลือ
    27.67 ล้านบาทแบ่งกระจายอยู่ที่บริษัทย่อยทั้ง 3
    เพื่อใช้ในการหมุนเวียนในการดำเนินงานปรกติ

-   ลูกหนี้มีจำนวนเงินรวม 88.49 ล้านบาท โดยมากกว่าร้อยละ 98
    เป็นลูกหนี้มาจากการดำเนินการด้านธุรกิจวิทยุ

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

รายการหลักคืออุปกรณ์ ซึ่งมีมูลค่า 20.62 ล้านบาท ซึ่งได้แสดงข้อมูลโดยสรุปในหัวข้อ ที่ 5
เรื่องทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

ในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมีรายการที่จะอธิบายเพิ่ม คือรายการค่าความนิยมติดลบ
ซึ่งรายการนี้เกิดจากการที่บริษัทฯได้จ่ายเงินซื้อหุ้นในบริษัทย่อยทั้ง 3
บริษัทน้อยกว่ามูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิที่บริษัทฯได้รับ กล่าวคือ
บริษัทฯใช้เงินในการซื้อบริษัททั้ง 3 จำนวน 50.00 ล้านบาท
ขณะที่มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิของ 3 บริษัทนั้นมีมูลค่า 71.83 ล้านบาท
ทำให้มีค่าความนิยมติดลบ ณ วันที่ซื้อเท่ากับ 21.83 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นส่วนที่เกินมูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่เป็นตัวเงินที่ระบุได้ (กรณีนี้ได้แก่ สินทรัพย์ถาวร
ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า) เท่ากับ 15.44 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ
สามารถรับรู้เป็นรายได้ในปีที่ลงทุนในบริษัทย่อยได้ทันที และส่วนที่เหลือคือ 6.39 ล้านบาท
(จะแสดงอยู่ในงบดุล) บริษัทจะทะยอยบันทึกเป็นรายได้ตามเกณฑ์ที่เป็นระบบ
ตลอดอายุการใช้งานและอายุประโยชน์ที่เหลือของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยประมาณ 5 ปี

ในปี 2545 ได้บันทึกค่าความนิยมติดลบส่วนที่จะทยอยรับรู้เป็นรายได้จำนวน 0.40 ล้านบาท
จึงทำให้เหลือค่าความนิยมติดลบ 5.99 ล้านบาทในงบดุล และมีค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้รวม
15.84 ล้านบาทแสดงในงบกำไรขาดทุน ส่วนใน ปี 2546
ได้บันทึกค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้จำนวน 1.57 ล้านบาทจึงทำให้เหลือค่าความนิยมติดลบ 4.42
ล้านาทในงบดุล

(โปรดดูรายละเอียดในข้อ 3 ท้ายงบกระแสเงินสดปี 2545 และหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ
11 ในงบการเงินปี2546)

คุณภาพของสินทรัพย์

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้การค้าที่ไม่ใช่บริษัทที่เกี่ยวข้อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 รวม 87.08
ล้านบาท เพิ่มจากสิ้นปี 2545 จำนวน 25.80 ล้านบาท
สาเหตุมาจากการที่กลุ่มบริษัทมีการขยายธุรกิจค่อนข้างมาก ทั้งนี้แยกอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
|                     | งบ        | ส    | ง          | ส    | เพิ่ม  |
|                     | การเงินรวม | ัดส่วน | บการเงินรวม | ัดส่วน | (ลด) |
|                     |           |      |            |      |      |
|                     | 31 ธันวาคม | (ร้อ  | 31 ธันวาคม  | (ร้อ  | (%)  |
|                     | 2546      | ยละ) | 2545       | ยละ) |      |
|                     |           |      |            |      |      |
|                     | (ล้านบาท)  |      | (ล้านบาท)   |      |      |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| ยังไม่ถึงกำหนดชำระ     | 26.74     | 3    | 20.84      | 3    | 2    |
|                     |           | 0.71 |            | 4.01 | 8.31 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| ค้างชำระ : น้อยกว่า 3  | 35.38     | 4    | 29.41      | 4    | 2    |
| เดือน                |           | 0.63 |            | 7.99 | 0.30 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| 3 – 6 เดือน          | 13.17     | 1    | 7.12       | 1    | 8    |
|                     |           | 5.12 |            | 1.62 | 4.97 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| 6 – 12 เดือน         | 11.52     | 1    | 3.70       | 6.04 | 21   |
|                     |           | 3.23 |            |      | 1.35 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป  | 2.33      | 2.68 | 2.18       | 3.56 | 6.88 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| รวม                 | 89.14     | 10   | 63.25      | 10   | 4    |
|                     |           | 2.37 |            | 3.21 | 0.93 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ  | (2.06)    | (2   | (1.97)     | (3   | 4.57 |
|                     |           | .37) |            | .21) |      |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ | 87.08     | 10   | 61.28      | 10   | 4    |
| – สุทธิ               |           | 0.00 |            | 0.00 | 2.10 |
+---------------------+-----------+------+------------+------+------+

สิ้นปี 2546 ลูกหนี้ที่ค้างชำระมากกว่า 12 เดือนขึ้นไปมีจำนวน 2.33 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่บริษัทฯ
ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้ว ที่เหลือเป็นลูกหนี้ที่เป็นหน่วยราชการ

สำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระระหว่าง 6-12 เดือน จำนวนเงิน 9.36 ล้านบาทนั้น
ส่วนใหญ่เป็นหน่วยงานราชการและลูกค้าที่ติดต่อกันมานาน จึงไม่น่ามีปัญหา

สภาพคล่อง

(1) พิจารณาในส่วนของงบกระแสเงินสด

จากงบกระแสเงินสด ในปี 2545 (3 เดือน) บริษัทฯมีกำไร 23.85 ล้านบาท
แต่มีเงินสดรับจากการดำเนินงาน (ที่ยังไม่รวมการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน)
8.43 ล้านบาท
สาเหตุที่ต่างกันเนื่องจากในรอบบัญชีนั้นได้มีการบันทึกรับรู้ค่าความนิยมติดลบเป็นรายได้ จำนวน
15.84 ล้านบาท ซึ่งรายการนี้ไม่เกี่ยวกับเงินสด จึงต้องหักออกจากกำไรสุทธิ
(ดูที่มาของค่าความนิยมติดลบในคำอธิบายส่วนของทรัพย์สิน) สำหรับปี 2546
ในการดำเนินงานนั้นมีเงินสดติดลบ 6.36 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการที่กลุ่มบริษัทมีลูกหนี้เพิ่มขึ้น
26.12 ล้านบาท ขณะเดียวกันกลับชำระหนี้เร็วขึ้นทำให้ยอดเจ้าหนี้ลดลง 10.16 ล้านาท

ในปี 2545 (3 เดือน) บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิในกิจกรรมลงทุน 43.45 ล้านบาท
(ส่วนใหญ่คือการจ่ายซื้อบริษัทย่อย) ซึ่งเงินที่ใช้ในการนี้
นอกจากมาจากเงินสดจากการดำเนินงานแล้วยังมาจากเงินที่บริษัทฯ ได้จากการเพิ่มทุน 50.00
ล้านบาท การลงทุนดังกล่าวจึงไม่ก่อภาระเรื่องสภาพคล่องแก่บริษัทฯ ในอนาคต

ในปี 2546 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิในกิจกรรมลงทุน 14.90 ล้านบาท
(ส่วนใหญ่คือการจ่ายซื้ออุปกรณ์) ซึ่งเงินที่ใช้ในการนี้
นอกจากมาจากเงินสดจากการดำเนินงานแล้วยังมาจากเงินที่บริษัทฯ ได้จากการเพิ่มทุน
ดังนั้นการลงทุนดังกล่าวจึงไม่ก่อให้เกิดภาระเรื่องสภาพคล่องแก่บริษัทฯ ในอนาคต เช่นกัน

(2) พิจารณาในส่วนของอัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 3.08 เท่าในปี 2545 (ต.ค.-ธ.ค.) เป็น 7.35
เท่าในปี 2546
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและเงินฝากธนาคารจากการเพิ่มทุนและการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าตามยอดขายโฆษณาที่เพิ่มขึ้น

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าลดลงจาก 3.52 เท่าในปี 2545 (ต.ค.-ธ.ค.) เป็น
3.05 เท่าในปี 2546 ซึ่งคิดเป็นระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 102 วันเป็น 119 วัน
ในขณะที่ระยะเวลาที่บริษัทฯ ชำระหนี้ในปี 2546 นั้นกลับเร็วขึ้น กล่าวคือ จากปี 2545 ที่ 48 วัน
มาเป็นปี 2546 ที่ชำระหนี้ใน 34 วัน ทำให้วงจรเงินสดนานขึ้นจากเดิม 54 วัน เป็น 85 วัน

สาเหตุที่ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยนานขึ้น 13 วัน นั้น
ส่วนหนึ่งมาจากลูกหนี้การค้าปรกติทั้งที่เป็นหน่วยงานราชการและกิจการเอกชนที่ได้ซื้อเวลาเพิ่มขึ้น
กลุ่มบริษัทจึงอนุโลมยืดเวลาให้ ส่วนนี้มีผลให้ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยที่คำนวณได้นานขึ้น 17 วัน

แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ สิ้นปี 2545 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.46 เท่า
ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำอยู่แล้ว แต่สิ้นปี 2546 ยังลดลงอีกไปอยู่ที่ 0.13 เท่า
เนื่องจากการขยายทรัพย์สินของกลุ่มบริษัทอาศัยเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นหลักมากกว่า
อีกทั้งกลุ่มบริษัทยังไม่มีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจึงยังไม่มีนโยบายที่จะหาเงินทุนจากการกู้ยืมกับสถาบันการเงิน

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2546 จำนวน 212.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2545 จำนวน
138.31 ล้านบาท ซึ่งในจำนวนนี้มาเงินในการเพิ่มทุน 108.58 ล้านบาท และกำไรในรอบปี
29.74 ล้านบาท

สำหรับอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ปี 2546 จะลดลงจากปี 2545 เนื่องจากในปี 2546
มีการเพิ่มทุนหลายครั้งโดยเฉพาะครั้งหลังสุดในเดือนพฤศจิกายนนั้น
บริษัทฯยังไม่ได้นำเพิ่มทุนไปลงทุนขยายงานได้เต็มที่ อย่างไรก็ตามถ้าคำนวณ ROE แบบ
ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (weighted Average) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นจะอยู่ที่ร้อยละ 19.70
ซึ่งยังถือว่าลดลงจากปี 2545 (จากงบเสมือน) ในระดับที่ไม่มากนัก

(3) หนี้สิน

กลุ่มบริษัทมีหนี้สินรวมในปี 2546 จำนวน 27.27 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2545 จำนวน 6.70
ล้านบาท โดยหนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้สินระยะสั้นที่เกิดจากการดำเนินงาน คือ
เจ้าหนี้การค้าและภาษีเงินได้ รวมกันเป็นเงิน 19.75 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 72.42
ของหนี้สินรวม

(ค) ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานและฐานะการเงินในอนาคต

  เนื่องจากธุรกิจวิทยุซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯและบริษัทย่อย
  อาจได้รับผลกระทบจากการเปิดเสรีของธุรกิจสื่อ
  จากการที่จะมีการแต่งตั้งคณะกรรมการกิจการกระจายเสียงและกิจการโทรทัศน์แห่งชาติหรือ
  กสช. ซึ่งจะทำหน้าที่จัดสรรคลื่นความถี่และกำกับดูแลการประกอบกิจการวิทยุกระจายเสียง วิทยุ
  โทรทัศน์
  การเปลี่ยนองค์กรกำกับดูแลธุรกิจสื่อพร้อมการเปิดเสรีธุรกิจสื่ออาจก่อให้เกิดความเสี่ยงทางธุรกิจต่อผู้ประกอบการกิจการสื่อรายปัจจุบัน
  ทั้งในด้านความเป็นไปได้ในการแก้ไขหรือออกกฎระเบียบควบคุมใหม่ที่อาจเข้มงวดในการประกอบธุรกิจสื่อมากขึ้น
  รวมถึงการทบทวนการจัดสรรสัมปทานคลื่นวิทยุใหม่

  บริษัทฯและบริษัทย่อย ได้ประเมินปัจจัยดังกล่าวแล้ว และมีความเชื่อมั่นว่า
  บริษัทฯและบริษัทย่อยมีศักยภาพและความพร้อมในทุกด้านรวมทั้งประสบการณ์ในการประกอบธุรกิจและความพร้อมด้านการเงิน
  ซึ่งทำให้บริษัทฯ
  มีความสามารถและมีความได้เปรียบในด้านการแข่งขันและมีพร้อมที่จะเข้าร่วมประมูลสัมปทานสถานีวิทยุเพื่อประกอบกิจการสถานีวิทยุอย่างต่อเนื่อง