12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  (ก) ผู้สอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีของบริษัท บางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน) ปี 2543 – 2546 คือ นายพิศิษฐ์
  ชีวะเรืองโรจน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2803 บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  (เดิมชื่อ สำนักงาน เอสจีวี - ณ ถลาง จำกัด)

(ข) สรุปรายงานการสอบบัญชี

  รายงานการตรวจสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีของบริษัท บางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน)
  ในระยะที่ผ่านมา (ปี 2543 –2546) ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขใดๆ

งบการเงินและงบการเงินรวมของบริษัทตั้งแต่ปี 2543–2546 ผู้ลงทุนสามารถดูได้จาก Website
ของสำนักงาน ก.ล.ต. (www.sec.or.th) หรือ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
(www.set.or.th)

  ----------------------------- ------------------- --------- --------- ----------- -------------
  บริษัทบางปะกง เทอร์มินอล จำกัด                                                         
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                

  งบดุล                                                                              

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                   

  หน่วย : พันบาท                                                                      

                                งบการเงินเฉพาะบริษัท                                   งบการเงินรวม

                                2543                2544      2545      2546        2546

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                     

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร          2,395               2,228     3,882     287,904     312,700

  ลูกหนี้การค้า                                                                         

  - บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน              2,786               3,894     -         -           -

  - อื่น ๆ                        31,811              49,154    76,866    86,959      86,959

  เงินทดรองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน      1,772               5,952     -         25,000      -

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               6,023               1,888     2,561     14,815      15,108

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              44,786              63,116    83,310    414,678     414,767

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย-วิธีส่วนได้เสีย   -                   -         -         207,488     -

  เงินฝากประจำ                   17,783              18,176    10,875    552         552

  สินทรัพย์ถาวร - สุทธิ              418,377             528,137   499,913   750,111     1,207,300

  สินทรัพย์อื่น                      11,915              11,926    129       43          53

  รวมสินทรัพย์                     492,861             621,355   594,227   1,372,872   1,622,672
  ----------------------------- ------------------- --------- --------- ----------- -------------

หมายเหตุ : บริษัทได้จัดตั้งบริษัทย่อย 2 บริษัท คือ บริษัท บีทีซี โคสทอล และ บริษัท แพลทตินั่ม
คอนเทนเนอร์สไลน์ส จำกัด ในเมื่อวันที่ 26 สิหาคม 2546 และ 2 กันยายน 2546 ตามลำดับ

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  บริษัทบางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                       
  ---------------------------------------------- ------------------- --------- --------- ----------- -------------
  งบดุล                                                                                               

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                    

  หน่วย : พันบาท                                                                                       

                                                 งบการเงินเฉพาะบริษัท                                   งบการเงินรวม

                                                 2543                2544      2545      2546        2546

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                        

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                             15,160              18,198    14,792    -           -

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                         

  - บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                               1,897               1,973     -         -           -

  - อื่น ๆ                                         5,570               10,143    5,326     290         290

  เงินทดรองจากกรรมการ-ไม่มีดอกเบี้ย                   -                   -         -         -           16,500

  เงินทดรองจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน-ไม่มีดอกเบี้ย            10,000              -         251,853   -           -

  ส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   8,225               6,583     3,799     886         886

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี      6,000               29,900    27,600    36,107      36,107

  เงินปันผลค้างจ่าย                                  -                   -         52,950    -           -

  เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                             -                   -         -         16,784      16,784

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                  16,859              14,082    10,717    14,563      16,644

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                 63,711              80,879    367,037   68,630      87,211

  เงินทดรองจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน - ไม่มีดอกเบี้ย                                                              

  - สุทธิจากส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี              181,461             199,439   -         -           -

  หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ –                             9,830               3,253     717       1,137       1,137
  สุทธิจากส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                    

  เงินกู้ยืมระยะยาว –                                11,000              60,938    25,838    114,631     243,779
  สุทธิจากส่วนที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                    

  รวมหนี้สิน                                        266,002             344,509   393,592   184,398     332,127

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                        

  ทุนเรือนหุ้น – หุ้นสามัญ มูลค่าหุ้นละ 1 บาท*                                                                  

  ทุนจดทะเบียน 1,006,250,000 หุ้น ในปี 2546 และ       150,000             160,000   175,000   402,500     402,500
  350,000,000 หุ้น ในปี 2545                                                                            
  ทุนที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้ว 402,500,000 หุ้น ในปี                                                         
  2546 และ 175,000,000 หุ้น ในปี 2545                                                                   

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                               -                   -         -         677,382     677,382

  กำไรสะสม                                                                                           

  -จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                        -                   -         10,000    14,800      14,800

  -ที่ยังไม่ได้จัดสรร                                  76,859              116,846   15,635    93,792      93,792

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                          226,859             276,846   200,635   1,188,474   1,188,474

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                              -                   -         -         -           102,071

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                 226,859             276,846   200,635   1,188,474   1,290,545

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                          492,861             621,355   594,227   1,372,872   1,622,672
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

หมายเหตุ * เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นจาก 100 บาทเป็น 1 บาทตั้งแต่ปี 2545

  -------------------------------------------- ------------------- ---- --------- -- --------- ------- --------- -------------
  บริษัทบางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                   

  งบกำไรขาดทุนและกำไรสะสม                                                                                         

  สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                                                                                    

                                                                                               หน่วย :            
                                                                                               หน่วย :            
                                                                                               พันบาท             

                                               งบการเงินเฉพาะบริษัท                                                 งบการเงินรวม

                                               2543                     2544         2545              2546      2546

  รายได้                                                                                                          

  รายได้ค่าบริการ                                 155,391                  150,653      211,745           229,409   229,409

  รายได้อื่น                                      987                      1,232        654               753       3,606

  รวมรายได้                                     156,378                  151,885      212,399           230,162   233,015

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                                                                                 

  ต้นทุนค่าบริการ                                  87,583                   90,418       107,578           108,042   108,042

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                      17,551                   14,906       20,096            20,578    23,980

  ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัทย่อย                 -                        -            -                 1,112     -

  รวมค่าใช้จ่าย                                   105,134                  105,324      127,675           129,732   132,022

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                  51,244                   46,561       84,724            100,430   100,993

  ดอกเบี้ยจ่าย                                    2,343                    6,542        7,954             5,207     6,599

  ภาษีเงินได้                                     -                        32           31                16        16

  กำไรสุทธิก่อน(กำไร)ขาดทุนส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   48,901                   39,987       76,739            95,207    94,378

  ขาดทุนส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                   -                        -            -                 -         829

  กำไรสุทธิ                                      48,901                   39,987       76,739            95,207    95,207

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                        32.60                    25.76        0.47              0.35      0.35
  -------------------------------------------- ------------------- ---- --------- -- --------- ------- --------- -------------

  ----------------------------------- ------------------- ----------- ---------- ----------- ------------- --
  บริษัทบางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน)                                                                        
  และบริษัทย่อย                                                                                               

  งบกระแสเงินสด                                                                                             

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                          

  (หน่วย: พันบาท)                                                                                            

                                      งบการเงินเฉพาะบริษัท                                      งบการเงินรวม   

                                      2543                2544        2545       2546        2546          

  งบกระแสเงินสด                                                                                             

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน       75,622              55,775      102,836    91,814      113,817       

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน            (105,270)           (142,577)   (7,469)    (475,637)   (724,226)     

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน   26,858              86,635      (93,712)   667,844     919,227       
  ----------------------------------- ------------------- ----------- ---------- ----------- ------------- --

+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| บริษัทบางปะกง เทอร์มินอล จำกัด      |    |      |      |      |        |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย             |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนทางการเงิน               |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                |    | 2543 | 2544 | 2545 | 254    |
|                                |    |      |      |      | 6^(1/) |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนและสภาพคล่อง (Liquidity  |    |      |      |      |        |
| Ratio)                         |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                | (  | 0.70 | 0.78 | 0.23 | 4.7    |
|                                | เท |      |      |      | 6^(2/) |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว          | (  | 0.58 | 0.68 | 0.22 | 4.5    |
|                                | เท |      |      |      | 8^(2/) |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด      | (  | 1.63 | 0.77 | 0.40 | 0.50   |
|                                | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า        | (  | 5.19 | 3.47 | 3.27 | 2.84   |
|                                | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย              | (ว | 6    | 10   | 11   | 126.55 |
|                                | ัน) | 9.32 | 3.87 | 0.10 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ       | (  | NA   | NA   | NA   | NA     |
|                                | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย            | (ว | NA   | NA   | NA   | NA     |
|                                | ัน) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้            | (  | 1    | 9.58 | 1    | 38.48  |
|                                | เท | 1.90 |      | 2.76 |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                 | (ว | 3    | 3    | 1    | 9.36   |
|                                | ัน) | 0.25 | 7.59 | 7.62 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| Cash Cycle                     | (ว | 3    | 6    | 9    | 117.20 |
|                                | ัน) | 9.08 | 6.28 | 2.47 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัต                             |    |      |      |      |        |
| ราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |    |      |      |      |        |
| (Profitability Ratio)          |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                   | (  | 4    | 4    | 4    | 53.63  |
|                                | %) | 3.99 | 0.47 | 9.35 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน         | (  | 3    | 3    | 3    | 43.34  |
|                                | %) | 2.77 | 0.66 | 9.89 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตรากำไรอื่น                     | (  | NA   | NA   | NA   | NA     |
|                                | %) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อกำไร             | (  | 14   | 11   | 12   | 112.70 |
|                                | %) | 7.57 | 9.79 | 1.38 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตรากำไรสุทธิ                    | (  | 3    | 2    | 3    | 40.86  |
|                                | %) | 1.27 | 6.33 | 6.13 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น              | (  | 2    | 1    | 3    | 13.71  |
|                                | %) | 4.16 | 5.88 | 2.14 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนแสดงประ                 |    |      |      |      |        |
| สิทธิภาพในการดำเนินงาน(Efficiency |    |      |      |      |        |
| Ratio)                         |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์          | (  | 1    | 7.18 | 1    | 8.59   |
|                                | %) | 0.87 |      | 2.63 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร      | (  | 1    | 1    | 2    | 17.32  |
|                                | %) | 8.93 | 5.30 | 3.29 |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์        | (  | 0.35 | 0.27 | 0.35 | 0.21   |
|                                | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน  |    |      |      |      |        |
| (Financial Policy Ratio)       |    |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น       | (  | 1.17 | 1.24 | 1.96 | 0.28   |
|                                | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย    | (  | 3    | 9.53 | 1    | 15.76  |
|                                | เท | 3.29 |      | 3.93 |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน  | (  | 0.64 | 0.33 | 0.60 | 0.10   |
| (Cash Basis)                   | เท |      |      |      |        |
|                                | ่า) |      |      |      |        |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล              | (  | -    | -    | 21   | 93.3   |
|                                | %) |      |      | 8.86 | 5^(3/) |
+--------------------------------+----+------+------+------+--------+

หมายเหตุ : ^(1/) อัตราส่วนทางการเงินสำหรับปี 2546 คำนวณโดยใช้งบการเงินรวม

  ^(2/)
  อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากบริษัทมีเงินสดคงเหลือจากการเพิ่มทุน
  รวมทั้งเงินสดจากการดำเนินงาน ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนลดลงจากการชำระคืนหนี้

^(3/) เป็นการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของผลประกอบการในไตรมาส 1 ของปี 2546

+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+
|                                 |    |      |      |      |        |
+---------------------------------+----+------+------+------+--------+

คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท บางปะกง เทอร์มินอล จำกัด (มหาชน) ในปี
2543-2546 เป็นดังนี้

1. ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2543-2545 บริษัทมีรายได้รวมอยู่ระหว่าง 152-212 ล้านบาท
ซึ่งรายได้รวมของบริษัทส่วนใหญ่มาจากรายได้ค่าธรรมเนียมขนถ่ายสินค้าและบริการ
หรือคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 70 ของรายได้รวม โดยรายได้รวมของบริษัทได้ลดลงจาก 156
ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 152 ล้านบาท ในปี 2544 หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 2.56
อย่างไรก็ตามในปี 2545 บริษัทมีรายได้รวม 212 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 39.84
เมื่อเทียบกับปี 2544 ทั้งนี้เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนเรือที่เข้าเทียบท่า
ทำให้ปริมาณการใช้บริการภายในท่าเทียบเรือเพิ่มมากขึ้น
ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณตู้คอนเทนเนอร์ที่ขนส่งผ่านท่าเป็นการเพิ่มขึ้นของตู้หนักซึ่งมีอัตราค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าตู้เปล่า

สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวม 233 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 212
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 9.71 ทั้งนี้เนื่องจาก
บริษัททำการขุดลอกร่องน้ำให้มีความลึกเพิ่มขึ้นจนสามารถทำให้เรือที่เข้าเทียบท่าของบริษัทสามารถรองรับเรือและตู้สินค้าได้เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม การขุดลอกร่องน้ำดังกล่าวยังไม่แล้วเสร็จและคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในเดือนมีนาคม
2547 ดังนั้น จึงส่งผลกระทบให้รายได้ในปี 2546 เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย

ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

ในปี 2543-2545 บริษัทมีต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมอยู่ระหว่าง 107-136 ล้านบาท
คิดเป็นประมาณร้อยละ 60-70 ของรายได้รวม โดยมีสัดส่วนต้นทุนค่าบริการระหว่างร้อยละ 50-62
ของต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม
นอกจากนี้จากลักษณะธุรกิจหลักของบริษัทที่ให้บริการท่าเทียบเรือที่มีการลงทุนในด้านสินทรัพย์ถาวรสูง
ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์จึงเป็นส่วนประกอบหนึ่งที่สำคัญในต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมของบริษัท
โดยมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 22-32 ของต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม
และบริษัทมีค่าเสื่อมราคาเพิ่มสูงขึ้นมาโดยตลอดจาก 24 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 43
ล้านบาทในปี 2545
เนื่องจากการลงทุนเพื่อขยายงานและปรับปรุงประสิทธิภาพการให้บริการอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของบริษัทมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นจาก 2.34 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น
6.54 ล้านบาท และ 7.95 ล้านบาท ในปี 2544 และ 2545 ตามลำดับ
อันเป็นผลมาจากการกู้ยืมเงินที่สูงขึ้นเพื่อนำมาใช้ในการการขยายงานของบริษัท
อย่างไรก็ตามในช่วงระหว่างปี 2543-2545
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ค่อนข้างคงที่อยู่ระหว่าง 14 –16 ล้านบาท
จากการพิจารณาต้นทุนและค่าใช้จ่ายของบริษัทจะเห็นได้ว่าต้นทุนและค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นต้นทุนและค่าใช้จ่ายในที่ดิน
สิ่งปลูกสร้างและเครื่องจักรซึ่งเป็นต้นทุนคงที่
ซึ่งหากบริษัทสามารถเพิ่มจำนวนเรือที่มาใช้บริการตลอดจนเจ้าของตู้สินค้าและผู้ส่งออกและนำเข้าสินค้าให้มาใช้บริการของท่าเรือของบริษัทเพิ่มขึ้น
บริษัทก็จะสามารถทำกำไรได้เพิ่มขึ้น

สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวม 139 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ที่มีจำนวน 136 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 2.19
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคิดเป็นร้อยละ 19.32
ในขณะที่ต้นทุนค่าบริการลดลงจากการที่บริษัทไม่ต้องชำระค่าเช่าสำหรับเครื่องมือเครื่องใช้จำนวนหนึ่งตามสัญญาเช่าระยะยาวที่หมดสัญญาลงโดยค่าเช่าดังกล่าวถือเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนค่าบริการ

ประกอบกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากบริษัทได้จ่ายคืนเงินกู้ยืมสำหรับเงินทุนหมุนเวียนจำนวน
20 ล้านบาท

กำไรสุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2543 จำนวน 49 ล้านบาท และลดลงเป็น 40 ล้านบาท ในปี 2544
หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 18.22 ในขณะที่ปี 2545 บริษัทมีกำไรสุทธิ 77 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 91.91 เมื่อเทียบกับปี 2544
การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิดังกล่าวเป็นผลเนื่องมาจากบริษัทมีรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น
ในขณะที่สัดส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมต่อรายได้รวมของบริษัทลดลง
โดยบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนค่าบริการให้อยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2544 ทั้งนี้ในช่วงปี
2543-2545 บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น (gross profit margin) เฉลี่ยร้อยละ 45
และอัตรากำไรสุทธิ (net profit margin) เฉลี่ยร้อยละ 32

 สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 ที่มีจำนวน 77 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 24.07 มีอัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 53.63 และร้อยละ 40.86 ตามลำดับ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับระยะเวลาเดียวกันของปี 2545 ซึ่งเท่ากับร้อยละ 49.35 และร้อยละ 36.13 ตามลำดับ 

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

สินทรัพย์รวมของบริษัทมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นมาโดยตลอด กล่าวคือ สินทรัพย์รวมได้เพิ่มขึ้นจาก 493
ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 621 ล้านบาท ในปี 2544
อันเป็นผลเนื่องมาจากการลงทุนเพิ่มในสินทรัพย์ถาวรบางรายการเพื่อขยายและเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการ
ได้แก่ การปรับปรุงและขยายท่าเทียบเรือ การลงทุนเพิ่มในเครื่องจักรและอุปกรณ์ เป็นต้น
ทั้งนี้สินทรัพย์ถาวรดังกล่าวมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 85 ของสินทรัพย์รวมของบริษัท
ซึ่งประกอบด้วยรายการที่สำคัญ ได้แก่ สิทธิการเช่าที่ดินและส่วนปรับปรุงสิทธิการเช่าที่ดิน
โรงพักสินค้า อาคารสำนักงาน และเครื่องจักรอุปกรณ์ต่างๆ
อย่างไรก็ตามสินทรัพย์รวมได้ลดลงเหลือ 594 ล้านบาทในปี 2545 ลดลงประมาณ 27
ล้านบาทจากปี 2544
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการลดลงของสินทรัพย์ถาวรอันเนื่องมาจากการตัดค่าเสื่อมราคาและการลดลงของสินทรัพย์อื่น
ถึงแม้ในปีนี้จะมีการเพิ่มขึ้นจำนวนมากของลูกหนี้การค้าก็ตาม

สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 1,623 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสิ้นปี 2545
ซึ่งมีจำนวน 594 ล้านบาท
ทั้งนี้สาเหตุหลักมาจากบริษัทมีเงินสดคงเหลือจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ประชาชนทั่วไปจำนวนประมาณ
221 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัทมีการลงทุนเพิ่มเติมในสินทรัพย์ถาวรบางส่วน
ประกอบกับตามงบการเงินรวมมีการรวมสินทรัพย์ถาวรของบริษัทย่อยซึ่งมีจำนวนประมาณ 457
ล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากเปรียบเทียบงบการเงินเฉพาะของบริษัท สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากปี
2545 จำนวน 779 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 131.03

หนี้สินรวม

บริษัทมีหนี้สินรวมเพิ่มสูงขึ้นอันเนื่องมาจากการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุนขยายงานและการปรับปรุงประสิทธิภาพการให้บริการ
กล่าวคือ หนี้สินรวมได้เพิ่มขึ้นจาก 266 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 345 ล้านบาท และ 394
ล้านบาท ในปี 2544 และ 2545 ตามลำดับ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีรายการเงินทดรองจ่ายคงค้างกับจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
เพื่อใช้ในการพัฒนาท่าเทียบเรือของบริษัท จำนวน 252 ล้านบาท

ในปี 2545 บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้น 168 ล้านบาท
โดยได้จ่ายเงินปันผลในปีนี้เป็นเงิน 115 ล้านบาท และเป็นเงินปันผลค้างจ่ายคงเหลือในบัญชีจำนวน
53 ล้านบาท ทั้งนี้บริษัทได้จ่ายเงินปันผลตามจำนวนที่ค้างจ่ายดังกล่าวไปแล้วในไตรมาสแรกของปี
2546

สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 332 ล้านบาท ประกอบด้วยหนี้สินระยะยาวจำนวน
245 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนจำนวน 87 ล้านบาท หนี้สินรวมดังกล่าวลดลงเมื่อเทียบกับสิ้นปี
2545 ที่มีจำนวน 394 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราลดลงร้อยละ 18.51
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 53 ล้านบาท
รวมทั้งจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 252 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
บริษัทย่อยมีเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาซื้อเรือเพิ่มขึ้นอีกจำนวนประามณ 130
ล้านบาท

เงินทดรองจ่ายดังกล่าวข้างต้น เป็นการกู้จากบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัท ได้แก่ บริษัทท๊อปซิลเวอร์
แคปปิตอล จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทที่มีผู้ถือหุ้นใหญ่กลุ่มเดียวกันกับบริษัทคือ นางสาวแอนเน่ หว่อง ชิว ซัน
ซึ่งถือหุ้นในบริษัท ท๊อปซิลเวอร์ แคปปิตอล จำกัด จำนวนร้อยละ 100
ของทุนชำระแล้วและถือหุ้นในบริษัทร้อยละ 24.51 เงินทดรองดังกล่าวไม่ได้คิดดอกเบี้ยใดๆ
แต่มีเงื่อนไขกำหนดการชำระคืนและให้สิทธิกับบริษัทท๊อปซิลเวอร์ แคปปิตอล จำกัด
เข้ามาถือหุ้นในบริษัทร้อยละ 30 ซึ่งสิทธิดังกล่าวจะหมดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และเมื่อวันที่ 1
กรกฎาคม 2545 บริษัทท๊อปซิลเวอร์ แคปปิตอล จำกัด
ได้มีหนังสือแจ้งการสละสิทธิดังกล่าวมาที่บริษัท ดังนั้นบริษัทจึงได้มีการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนให้กับ
Whittler
ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับสายการเดินเรือและเป็นบริษัทที่อยู่ในกลุ่มเดียวกับลูกค้ารายใหญ่ของบริษัท
ซึ่งการที่ Whittler
เข้าถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวจะเป็นการเอื้อประโยชน์ต่อการดำเนินธุรกิจและเพิ่มความมั่นคงในรายได้ให้กับบริษัท
ทั้งนี้ Whittler ได้เข้ามาซื้อหุ้นจำนวน 75 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 3.50 บาท
โดยชำระเงินค่าหุ้นเสร็จสิ้นเมื่อต้นเดือนมิถุนายน 2546 ซึ่งเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนดังกล่าวจำนวน
262.50 ล้านบาท ปัจจุบันบริษัทได้นำมาชำระคืนหนี้ให้กับบริษัทท๊อปซิลเวอร์ แคปปิตอล จำกัด
ทั้งหมดแล้ว

ภาระผูกพัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
บริษัทมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากการที่ธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งออกหนังสือค้ำประกันบริษัทต่อกรมศุลกากรเป็นจำนวนเงิน
35 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากการที่ธนาคารในประเทศแห่งหนึ่งออกหนังสือค้ำประกันบริษัทต่อกรมศุลกากรเป็นจำนวนเงิน
35 ล้านบาท และจากการค้ำประกันเงินกู้ยืมของบริษัทย่อยจำนวน 3.25 ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา

ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มสูงขึ้นจาก 227 ล้านบาท ในปี 2543 เป็น 277 ล้านบาท ในปี 2544
ทั้งนี้เนื่องมาจากการเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทจาก 150 ล้านบาท เป็น 160 ล้านบาท
และจากผลการดำเนินงานของบริษัทที่มีกำไรอย่างต่อเนื่อง ยอดกำไรสะสมของบริษัท เพิ่มขึ้นจาก ปี
2543 ที่มีจำนวน 77 ล้านบาท เป็น 117 ล้านบาท ในปี 2544

ในปี 2545 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 201 ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2544
ที่มีจำนวน 277 ล้านบาท ทั้งนี้แม้ว่าบริษัทจะมีการเพิ่มทุนจาก 160 ล้านบาทเป็น 175
ล้านบาทก็ตามแต่เนื่องจากบริษัทมี

การจ่ายปันผล โดยการประชุมผู้ถือหุ้นวิสามัญเมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม 2545
ได้มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผล จำนวน 100 ล้านบาท (หุ้นละ 0.625 บาท)
และในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2545
ผู้ถือหุ้นได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลจำนวน 59.20 ล้านบาท (หุ้นละ 0.37 บาท)
และในการประชุมกรรมการบริษัทเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2545
ได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 8.75 ล้านบาท (หุ้นละ 0.05 บาท)
รวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้นประมาณ 168 ล้านบาท

สำหรับปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,291 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2545 ที่มีจำนวน 201 ล้านบาทเนื่องจากบริษัทได้มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 175
ล้านบาทโดยการออกและเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัดจำนวน 75 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ
3.50 บาท เสนอขายประชาชนทั่วไปจำนวน 90 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 4
บาทและเสนอขายแก่กรรมการและพนักงานของบริษัทจำนวน 10 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 3.20 บาท
ในเดือนกรกฏาคม 2546 และได้มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนจำนวน 52.50
ล้านบาทโดยการออกและเสนอขายหุ้นให้แก่บุคคลในวงจำกัดจำนวน 52.50 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ
5.05 บาท ในเดือนธันวาคม 2546 รวมถึงเงินลงทุนในบริษัทย่อย ได้แก่ แพลทตินั่ม เป็นจำนวน
102 ล้านบาท และการที่บริษัทได้รับอนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 2/2546 วันที่ 26
ธันวาคม 2546 ให้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัท จำนวน 603.75 ล้านหน่วย
โดยไม่คิดมูลค่า ส่งผลให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 1,006.25
ล้านบาท มีทุนชำระแล้วทั้งสิ้น 402.50 ล้านบาท มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 677 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมหลังหักสำรองตามกฎหมายแล้วจำนวน 94 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิ 4 ล้านบาท
โดยบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 103 ล้านบาท
มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินติดลบจำนวน 7 ล้านบาท และ จำนวน 94
ล้านบาท ตามลำดับ
กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนติดลบเนื่องจากบริษัทมีการลงทุนในเครื่องมือและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น
ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบมีสาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทชำระหนี้เงินกู้ระยะยาวจำนวน
37 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นจำนวน 115 ล้านบาท
ในขณะที่บริษัทมีการจัดหาเงินกู้ในรูปเงินทดรองจากบริษัทที่เกี่ยวข้องเป็นจำนวน 52 ล้านบาท

สำหรับระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยได้เพิ่มสูงขึ้นจาก 70 วันในปี 2543 เป็น 104 วัน 110 วันและ
127 วัน ในปี 2544 ปี 2545 และปี 2546 ตามลำดับ
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการเข้ามาใช้บริการของลูกค้ามีปริมาณมากขึ้น บริษัทจึงผ่อนปรนการชำระหนี้
รวมถึงสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันและผลกระทบจากช่วงที่มีเหตุวินาศภัยในประเทศสหรัฐอเมริกา
ส่งผลกระทบให้อุตสาหกรรมส่งออกลดลง ทำให้เงินสดหมุนเวียนไม่สะดวก
บริษัทจึงผ่อนปรนยืดการชำระหนี้ออกไป
และคิดว่าในอนาคตระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยจะดีขึ้นเป็นลำดับ

อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาถึงอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีอัตราส่วน
สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 4.76 เท่า
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเท่ากับ 0.50เท่า
ซึ่งอัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2545
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทมีเงินสดคงเหลือจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่ประชาชนทั่วไป
กอรปกับมีการชำระคืนเงินทดรองจ่ายจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันโดยใช้เงินจากการเพิ่มทุนดังกล่าว

แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งเงินทุนของบริษัทมาจากการทั้งการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินและส่วนของผู้ถือหุ้น
ทั้งนี้บริษัทมีนโยบายในการจัดหาแหล่งเงินทุน00ให้เหมาะสม สอดคล้องกับการใช้เงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2546 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.28 เท่า

12.3 ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากรายได้ของบริษัทขึ้นอยู่กับปริมาณเรือสินค้าที่เข้าเทียบท่าและปริมาณขนถ่ายตู้สินค้าที่บรรทุกมากับเรือ
ดังนั้นการเพิ่มศักยภาพของร่องน้ำที่จะรองรับเรือสินค้าขนาดใหญ่จึงมีผลกับบริมาณธุรกิจและรายได้ของบริษัท
ซึ่งในปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการขุดลอกร่องน้ำเพื่อเพิ่มขนาดความลึกของร่องน้ำจาก 7 เมตร เป็น
9 เมตร
ทั้งนี้เมื่อโครงการดังกล่าวแล้วเสร็จจะช่วยให้ท่าเทียบเรือของบริษัทสามารถรองรับเรือสินค้าที่มีน้ำหนักบรรทุกมากขึ้นและคาดว่าจำนวนเที่ยวเรือที่เข้าเทียบท่าจะมากขึ้น
โดยการขุดรอกล่องน้ำอยู่ในระหว่างการดำเนินการ ซึ่งร่องน้ำของบริษัทจะมีความลึกเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

นอกจากนี้ บริษัทมีนโยบายที่จะลงทุนในบริษัทย่อย ซึ่งดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการเดินเรือบรรทุกตู้สินค้า
จะเป็นการเพิ่มรายได้และสนับสนุนการดำเนินธุรกิจของบริษัทให้ครบวงจรมากขึ้น
ดังนั้นน่าจะส่งผลให้ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทดีขึ้นได้ในอนาคต

13. ข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้อง

ในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 4/2546 เมื่อวันที่ 17 เมษายน 2546
ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของผลประกอบการตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2546
ถึงวันที่ 31 มีนาคม 2546 ในอัตราหุ้นละ 0.07 บาท จำนวนหุ้นทั้งหมด 175,000,000 หุ้น
รวมเป็นเงินปันผลทั้งสิ้น 12.25 ล้านบาท
ทั้งนี้บริษัทได้จ่ายเงินปันผลดั0งกล่0าวให้แก่ผู้ถือหุ้นไปแล้วเมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม 2546

ภายหลังจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัดและหากมีการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมทั้งจำนวนแล้ว
จำนวนหุ้นที่ชำระแล้วภายหลังการใช้สิทธิซื้อหุ้นตามใบสำคัญแสดงสิทธิจะเพิ่มขึ้นจาก 402.50
ล้านหุ้นเป็น 1,006.25 ล้านหุ้น
ดังนั้นหากคำนวณกำไรสุทธิต่อหุ้นและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นโดยใช้ผลการดำเนินงานปี 2546 สิ้นสุด
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546
เป็นฐานในการคำนวณจะทำให้กำไรสุทธิต่อหุ้นและอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ลดลงร้อยละ 60.00
และ 45.94 ตาม หากคำนวณแบบ fully-diluted basis อย่างไรก็ตามการคำนวณแบบ
fully-diluted basis
นั้นยังมิได้รวมถึงโอกาสที่บริษัทจะสามารถนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปใช้ในโครงการในอนาคตเพื่อทำให้เกิดผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
ทั้งนี้การใช้สิทธิซื้อหุ้นตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมนั้นจะสามารถเริ่มใช้สิทธิครั้งแรกในวันที่
30 มิถุนายน 2548