11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1)  งบการเงิน

  1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ คือ คุณโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3182 บริษัท
สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง ในปี 2554
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

  1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ

  โปรดดูที่แนบท้ายรายงาน

  1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  โปรดดูที่แนบท้ายรายงาน

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

2.1 วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ในปี 2554 บริษัทฯมีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 164.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 132 กำไรต่อหุ้น 0.59
บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิในปี 2553 จำนวน 70.93 ล้านบาท
สาเหตุหลักจากราคาขายโดยรวมเพิ่มขึ้น ต้นทุนการผลิตน้ำมันปาล์มดิบต่อหน่วยต่ำ
จากคุณภาพผลปาล์มสดที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

2.1.1 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 738.75 ล้านบาท หรือร้อยละ 18
โดยสาเหตุหลักเกิดจากราคาขายโดยรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 26

2.1.2 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น จำนวน 493.40 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13
เมื่อเทียบกับต้นทุนขายในปี 2553 จำนวน 3,725.09 ล้านบาท
สาเหตุจากราคาวัตถุดิบผลปาล์มสดและน้ำมันปาล์มดิบสูงกว่าปีก่อน ส่วนค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 44.99
ล้านบาท หรือร้อยละ 24 จากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน

2.1.3 ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 13.08 ล้านบาท หรือร้อยละ 47
จากจำนวนเงินกู้เพิ่มขึ้น

2.1.4 อัตราส่วนการทำกำไร (Profitability Ratio)

อัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อยอดขาย / อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย

บริษัทฯ มีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 8.53 % ในปี 2553 เป็น 11.47 % ในปี
2554 และอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 1.74 % เป็น 3.46 %
ทั้งนี้เนื่องจากต้นทุนขายที่สูงขึ้นในสัดส่วนที่ต่ำกว่าราคาขายที่สูงขึ้น

  อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น (ROE)

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 4.76 % ในปี 2553 เป็น 10.31 % ในปี 2554
จากผลกำไร 164.88 ล้านบาท ในปี 2554

บริษัทฯ จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในปี 2554 หุ้นละ 0.13 บาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 35.04
ล้านบาท

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ (ROA)

บริษัทฯมีอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 2.89 % ในปี 2553 เป็น 5.41 % ในปี 2554
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (Asset turnover)

บริษัทฯมีอัตราการหมุนของสินทรัพย์ลดลงจาก 1.66 เท่า ในปี 2553 เป็น 1.56 เท่า ในปี 2554
โดยเกิดขึ้นจากสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น

2.2 วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  2.2.1 สินทรัพย์

  2.2.1.1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

บริษัทฯมีสินทรัพย์รวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 3,045.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
592.89 ล้านบาท หรือร้อยละ 24 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมจำนวน 2,452.85 ล้านบาท ณ
สิ้นปี 2553 โดยแบ่งเป็นที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จำนวน 1,637.42 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 54 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่ สินค้าคงเหลือจำนวน 741.25
ล้านบาทและและลูกหนี้การค้าจำนวน 341.05 ล้านบาทตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 24
และ 11 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ส่วนที่เหลือได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น และสินทรัพย์อื่น รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 326.02 ล้านบาท
หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11 ของสินทรัพย์รวม

  2.2.1.2 การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์

ยอดสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2554 ของบริษัทฯเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ในอัตราร้อยละ 24 หรือเพิ่มขึ้น
592.89 ล้านบาท เนื่องจากสาเหตุหลักดังนี้

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 24.69 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 115.29 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 442.22 ล้านบาท

สินทรัพย์ถาวรลดลง 82.22 ล้านบาท

  2.2.1.3 คุณภาพของสินทรัพย์

1)  สินทรัพย์ของบริษัทฯ อยู่ในสภาพดี สินค้าสามารถจำหน่ายได้หมด
    และไม่มีสินทรัพย์ด้อยคุณภาพอื่น

2)  ลูกหนี้ บริษัทฯ ส่วนใหญ่ยังไม่ถึงวันครบกำหนดชำระเงิน

  2.2.2 สภาพคล่อง

  2.2.2.1 กระแสเงินสด

เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินสดในปี 2554 พบว่าบริษัทฯ มีเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน
67.70 ล้านบาท เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 269.12 ล้านบาท
และเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน 361.52 ล้านบาท
เป็นผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 24.69 ล้านบาท
ทั้งนี้สาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้า อย่างไรก็ดีในระหว่างปี 2554
มีกระแสเงินสดเข้ามากกว่ากระแสเงินสดออก จึงส่งผลให้กระแสเงินสดโดยรวมเพิ่มขึ้น

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ความเพียงพอของสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่บริษัทฯมีความสามารถในการจ่ายชำระหนี้
อีกทั้งหนี้สินรวมลดลงมากกว่าปีก่อน

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทฯมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่สามารถนำไปชำระหนี้หนี้สินหมุนเวียน เพิ่มขึ้นจาก 0.96 เท่า ในปี
2553 เป็น 1.06 เท่า ในปี 2554

อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องหมุนเร็ว

 บริษัทฯมีสินทรัพย์หมุนเวียน เมื่อตัดรายการที่มีสภาพคล่องน้อยออกไปจากสินทรัพย์หมุนเวียนแล้วทำให้มีค่าลดลงจาก 0.52 เท่า เป็น 0.40 เท่า เนื่องจากในปี 2554 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเพิ่มขึ้น

  ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย

ระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้เฉลี่ยของบริษัทฯเร็วขึ้นจาก 24 วันในปี 2553 เป็น 21 วัน ในปี
2554 ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ ขายสินค้าที่มีเงื่อนไขการชำระเงินสั้นกว่าปี 2553

2.  แหล่งที่มาของเงินทุน

    1.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2554 บริษัทฯมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.90 เท่า สูงกว่าในปี 2553 ซึ่งเท่ากับ
0.65 เท่า

2.  ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 1,599.23 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 108.98 ล้านบาท หรืออัตราร้อยละ 7 เมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
1,490.25 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2553 ซึ่งเป็นผลมาจากผลกำไรสุทธิในรอบปีนี้ 164.88 ล้านบาท
และจ่ายปันผล จำนวนรวม 35.04 ล้านบาท

มูลค่าตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 เท่ากับ 5.71 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
0.39 บาทต่อหุ้นหรืออัตราร้อยละ 7

3.  หนี้สิน

  2.2.3.3.1 ส่วนประกอบของหนี้สิน

  บริษัทฯมีหนี้สินรวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 จำนวน 1,446.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  483.91 ล้านบาทหรือร้อยละ 50 เมื่อเปรียบเทียบกับหนี้สินรวมจำนวน 962.60 ล้านบาท ณ
  สิ้นปี 2553 โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารจำนวน 840 ล้านบาท หรือร้อยละ 27
  เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 438.82 ล้านบาท เป็นสัดส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน
  133.52 ล้านบาท และส่วนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน 305.29 ล้านบาท หรือ
  ร้อยละ 30 ของหนี้สินรวม ส่วนที่เหลือได้แก่ เจ้าหนี้การค้าและหนี้สินหมุนเวียนอื่น
  รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 167.69 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 12 ของหนี้สินรวม

  2.2.3.3.2 การเปลี่ยนแปลงในหนี้สิน

ยอดหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2554 เพิ่มขึ้นจากปี 2553 ในอัตราร้อยละ 50.27กล่าวคือเพิ่มขึ้น 483.91
ล้านบาท เนื่องจากสาเหตุหลักดังนี้

1. เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารเพิ่มขึ้น 380 ล้านบาท

2. เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 19.53 ล้านบาท

3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในปี 2554 บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) จำนวน 940,000 บาท
ให้แก่ผู้สอบบัญชี นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ บริษัท สำนักงาน เอินส์ แอนด์ ยัง จำกัด
โดยไม่มีค่าบริการอื่นใดอีก