-----------------------------------------------------------------------
  11. สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

  11.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  งบการเงินของบริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
  แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นและกระแสเงินสด ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546 และ 2545
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป

  ผู้สอบบัญชีได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป ซึ่งกำหนดให้ต้อง
  วางแผนและปฏิบัติงาน
  เพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
  การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
  และการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินการประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่ กิจการใช้
  และการประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
  ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
  เชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสม
  และแสดงความเห็นในงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข

  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------
  11.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม                                              

                                                                        

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน)                                         
  และบริษัทย่อย                                                            

  งบดุลรวม                                                               

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545-2547                                             

                                                                        

  รายการ                                (หน่วย : บาท)                    

                                        2545            2546            2547

  สินทรัพย์                                                                

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                         

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            5,159,044       3,780,494       5,094,699

  เงินลงทุนชั่วคราว - หลักทรัพย์เผื่อขาย - สุทธิ   35,400,000      _               _

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                         263,749,248     110,492,041     408,352,831

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน              87,393          5,589           3,516

  ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้าแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       _               _               

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                        1,968,143,636   1,876,699,759   988,827,917

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                        3,329,092       1,993,346       1,493,179

  ลูกหนี้บัตรภาษี                            2,238,739       7,189,364       1,709,156

  พัสดุภัณฑ์คงเหลือ                          2,975,987       2,436,246       3,446,375

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                      3,854,908       7,356,771       751,071

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       1,624,732       2,538,567       488,100

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                      2,286,562,779   2,012,492,177   1,410,166,844

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                       

  เงินฝากสถาบันการเงินที่นำไปค้ำประกัน         60,000,000      52,000,000      49,000,000

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย            1,681,874       1,676,421       1,674,568

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ , สุทธิ               443,794,772     394,658,421     334,056,085

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     789,021         642,100         658,534

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                    506,265,667     448,976,942     385,389,187

  รวมสินทรัพย์                             2,792,828,446   2,461,469,119   1,795,556,031
  ------------------------------------- --------------- --------------- ---------------

  ------------------------------------------- --------------- --------------- ---------------
  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย                                     

  งบดุลรวม                                                                     

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545-2547                                                   

                                                                              

  รายการ                                      (หน่วย : พันบาท)                  

                                              2545            2546            2547

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                          

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                 

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   1,278,551,369   1,081,016,660   309,795,310

  เจ้าหนี้การค้า                                  55,774,271      23,219,086      13,290,672

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   87,112          52,518          59,736

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                2,126,369       2,814,391       911,346

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                               39,971,806      20,890,524      25,058,238

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                        2,823,439                       

  เจ้าหนี้อื่น                                     14,663,507      9,973,160       9,575,974

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               4,341,625       2,659,162       3,031,589

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              1,398,339,498   1,140,625,501   361,722,865

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินปันผลค้างจ่าย                               4,011,783       4,011,783       4,194,931

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             1,291,000       2,426,434       2,108,434

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            5,302,783       6,438,217       6,303,365

  รวมหนี้สิน                                     1,403,642,281   1,147,063,718   368,026,230

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                 

  ทุนเรือนหุ้น                                                                    

  ทุนจดทะเบียน                                                                  

  หุ้นสามัญ 429,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท        250,000,000     429,000,000     429,000,000

  ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                            

  หุ้นสามัญ 428,975,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1 บาท        428,975,000     428,975,000     428,975,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                            672,975,000     672,975,000     672,975,000

  ส่วนเกิน (ต่ำกว่า)ทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน  5,900,000       _               

  กำไรสะสม                                                                    

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                   25,000,000      27,021,341      27,021,341

  ยังไม่ได้จัดสรร                                 256,336,165     185,434,060     298,558,460

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                              1,389,186,165   1,314,405,401   1,427,529,801

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                       2,792,828,446   2,461,469,119   1,795,556,031
  ------------------------------------------- --------------- --------------- ---------------

  ---------------------------------------- --------------- ----------------- ---------------
  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                   

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                             

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545-2547                                                  

                                                                             

  รายการ                                   (หน่วย : พันบาท)                    

                                           2545            2546              2547

  รายได้                                                                      

  รายได้จากการขาย                           2,976,795,255   2,756,107,177     2,537,969,167

  รายได้อื่น                                                                    

  เงินชดเชยภาษีจากการส่งออก                   19,807,495      35,977,409        9,753,341

  รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์พลอยได้               16,186,594      15,165,139        22,934,854

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                      _               3,955,293         

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                    _               _                 

  ดอกเบี้ยรับ                                 519,438         428,791           298,434

  อื่นๆ                                      8,159,795       9,581,394         1,991,437

  รวมรายได้                                 3,021,468,578   2,821,215,203     2,572,947,233

  ค่าใช้จ่าย                                                                    

  ต้นทุนขาย                                  2,553,006,225   2,384,151,137     2,258,815,852

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                  234,863,928     234,418,058       260,411,381

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                        152,080,000     200,305,163       (102,852,954)

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                   _               _                 2,608,200

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน                     2,758,534       _                 22,325,092

  ค่าตอบแทนกรรมการ                          200,000         133,333           194,445

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                91,538          _                 _

  ส่วนแบ่งขาดทุนจากการลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย       6,087           5,454             1,852

  รวมค่าใช้จ่าย                               2,943,006,312   2,819,013,145     2,441,503,868

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้              78,462,266      2,202,058         131,443,365

  ดอกเบี้ยจ่าย                                (34,117,144)    (41,054,572)      (18,318,965)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                           (3,918,307)     _                 _

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี                   40,426,815      (38,852,514.00)   113,124,400

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                            

  กำไรสุทธิ                                  0.09            (0.09)            0.26

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                428,975,000     428,975,000       428,975,000
  ---------------------------------------- --------------- ----------------- ---------------

  ------------------------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- -- --
  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน ) และบริษัทย่อย                                                                                                           

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                      

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 25454-2547                                                                                                                   

  รายการ                                                            2545                            2546            2547                               

  กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                              

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                     40,426,814                      (38,852,514)    113,124,400                        

  ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                      
  :-                                                                                                                                                   

  ค่าเสื่อมราคา                                                        65,618,492                      68,480,435      67,631,343                         

  ส่วนแบ่งขาดทุน (กำไร) จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                        6,087                           5,454           1,852                              

  ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                               (1,362,317)                     1,073,336       (417,938)                          

  กำไรจากการขายเงินลงทุน                                              _                               (6,519,000)                                        

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง                                                 152,080,000                     200,305,163                                        

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                                            _                                               2,608,200                          

  หนี้สูญ                                                                                                              30,000                             

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                            134,918                         570,923         15,968,238                         

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                             _                               81,238          (102,852,954)                      

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                 _                               _               (196,857)                          

                                                                    256,903,994                     225,145,035     95,896,284                         

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                                                                           

  ลูกหนี้การค้า                                                         (67,628,103)                    152,605,046     (313,632,171)                      

  ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                          (87,393)                        81,804          2,073                              

  สินค้าคงเหลือลดลง                                                    (433,809,674)                   (108,861,286)   990,724,796                        

  ลูกหนี้กรมสรรพากร                                                    1,806,084                       1,335,746       500,167                            

  ลูกหนี้บัตรภาษี                                                        4,665,881                       (4,950,625)     5,480,208                          

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                   (1,955,261)                     (3,875,957)     7,616,038                          

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                   (52,656)                        146,921         (16,434)                           

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น ( ลดลง)                                                                                                                            

  เจ้าหนี้การค้า                                                        22,744,858                      (32,555,184)    (9,928,414)                        

  เจ้าหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                         (370,644)                       (34,594)        7,218                              

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                     1,392,012                       (18,393,260)    4,167,714                          

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                                              (6,589,210)                     (2,823,439)                                        

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                     (1,792,965)                     (6,372,810)     (1,927,803)                        

  หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                          4,143                           1,135,434       (134,852)                          

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                           (224,768,934)                   202,582,831     778,754,824                        

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน ) และบริษัทย่อย                                                                                                           

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                      

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545-2547                                                                                                                    

                                                                                                                                                       

  รายการ                                            2545                            2546                                            2547               

  กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                                                  

  เงินฝากซึ่งถึงกำหนดจ่ายเกินกว่า 3 เดือนและที่นำไปค้ำประกัน    _                               8,000,000                                       3,000,000          
  (เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                                                          

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                      (38,287,367)                    (22,676,375)                                    (10,712,498)       

  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน                        _                               36,019,000                                                         

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                     1,667,056                       2,258,955                                       1,493,229          

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                 (36,620,311)                    23,601,580                                      (6,219,269)        

  กระแสเงินสดได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                               

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น    548,519,837                     (197,534,711)                                   (771,221,350)      

  เงินกู้ระยะสั้นอื่น ลดลง                                 _                               _                                               _                  

  จ่ายเงินปันผล                                        (286,000,000)                   (30,028,250)                                                       

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน              262,519,837                     (227,562,961)                                   (771,221,350)      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (ลดลง) เพิ่มขึ้นสุทธิ        1,130,592                       (1,378,550)                                     1,314,205          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                     4,028,452                       5,159,044                                       3,780,494          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี                   5,159,044                       3,780,494                                       5,094,699          
  ------------------------------------------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- -- --

  ---------------------------------------------- -- ---------- -------- --------
  11.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                                         

                                                                        

  บริษัท ซีเฟรชอินดัสตรี จำกัด ( มหาชน) และบริษัทย่อย                             

  ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน                                              

                                                                        

  อัตราส่วนทางการเงิน                                  31 ธันวาคม           

                                                    2545       2546     2547

  1. อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO )                                 

  1.1 อัตราส่วนสภาพคล่อง ( เท่า )                       1.63       1.76     3.90

  1.2 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว ( เท่า )                 0.23       0.12     1.16

  1.3 อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               (0.20)     0.16     1.04

  1.4 อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 12.87      14.62    13.46

  1.5 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ( วัน )                      28         25       26

  1.6 อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)                1.41       1.13     1.33

  1.7 ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      255        320      271

  1.8 อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                     57.50      60.36    123.74

  1.9 ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                           6          6        3

  1.10 CASH CYCLE (วัน)                              276        338      295

  2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (                                 
  PROFITABILITY RATIO )                                                 

  2.1 อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              14.24      13.50    11.00

  2.2 อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    6.35       5.05     4.79

  2.3 อัตรากำไรอื่น (%)                                0.00       0.00     0.00

  2.4 อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   (118.97)   145.68   640.46

  2.5 อัตรากำไรสุทธิ (%)                               1.34       (1.38)   4.40

  2.6 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         2.68       (2.87)   8.25

  3. อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                  
  (EFFICIENCY RATIO)                                                    

  3.1 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                     1.54       (1.48)   5.31

  3.2 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)                 21.75      7.07     49.61

  3.3 อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     1.15       1.07     1.21

  4. อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL                           
  POLICY RATIO)                                                         

  4.1 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                1.01       0.87     0.26

  4.2 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             (7.70)     5.93     43.51

  4.3 อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (เท่า)           (1.61)     6.00     23.08

  4.4 อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                         74.28      0.00     98.59

                                                                        
  ---------------------------------------------- -- ---------- -------- --------

11.4 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  - ไม่มี -

  2. ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปี 2547 ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพึงพอใจ
  ถึงแม้ว่าจะต้องเผชิญกับค่าเงินบาทที่แข็งตัวขึ้น การกีดกันทางการค้าของประเทศผู้นำข้า
  อัตราภาษีนำเข้าที่กำหนดไว้สูงของกลุ่มประเทศสหภาพยุโรป
  การชะลอการสั่งซื้อเพื่อรอประกาศอัตราภาษีนำเข้าจากสหรัฐอเมริกา
  และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  แต่บริษัทก็สามารถขายสินค้าให้มีผลกำไรอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ
  มุ่งเน้นพัฒนาผลิตภัณฑ์ ปรับปรุงขั้นตอนและกระบวนการผลิตอย่างต่อเนื่อง
  ทำการวิจัยและค้นหาผลิตภัณฑ์ใหม่ เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาดอยู่ตลอดเวลา โดยในปี
  2547 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายเท่ากับ 2,537.70 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546 ร้อยละ
  7.92 มีกำไรสุทธิ 113.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 เท่ากับ 151.97 ล้านบาท

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  2.2.1 รายได้จากการขาย

  รายได้จากการขายของบริษัทฯลดลงจาก 2,756.11 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น 2,537.70
  ล้านบาท ในปี 2547 หรือคิดเป็นร้อยละ 7.92 ทั้งนี้เนื่องจากการแข็งตัวของค่าเงินบาท
  และการลดลงของราคาและปริมาณขาย ซึ่งสาเหตุมาจากการกีดกันทางการค้า
  กฎระเบียบการนำเข้า และอัตราภาษีนำเข้าที่กำหนดไว้สูงของกลุ่มประเทศสหภาพยุโรป
  รวมถึงการชะลอการสั่งซื้อเพื่อรอประกาศอัตราภาษีนำเข้าจากสหรัฐอเมริกา

  2.2.2 รายได้อื่น

  - ไม่มี -

  2.2.3 ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ต้นทุนขายในปี 2547 และ 2546 คิดเป็นร้อยละ 89.00 และ 86.50 ของยอดขาย ตามลำดับ
  สาเหตุการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายมาจากราคาน้ำมันที่ปรับราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
  ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตสินค้าเพิ่มขึ้น ต้นทุนส่วนใหญ่ของผลิตภัณฑ์ ได้แก่ วัตถุดิบ (กุ้ง) ค่าแรง
  วัสดุบรรจุหีบห่อ และค่าไฟฟ้า สำหรับค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่สำคัญคือ
  ค่าระวางขาออกโดยค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะผันแปรไปในทิศทางเดียวกันกับรายได้จากการขาย

  2.2.4 กำไร

  กำไรสุทธิของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก ขาดทุน 38.85 ล้านบาท ในปี 2546 เป็น กำไร 113.12
  ล้านบาท กำไร(ขาดทุน) สุทธิเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายเท่ากับร้อยละ (1.41) และ
  4.46 ในปี 2546 และ 2547 ตามลำดับ และกำไรสุทธิ(ขาดทุน)เป็นร้อยละ (1.38) และ
  4.40 ในปี 2546 และ 2547 เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้รวม
  ซึ่งผลกำไรส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากการที่บริษัทสามารถจำหน่ายสินค้าคงคลังออกไปได้ในราคาที่เหมาะสมกับสภาวะการณ์ตลาด
  ทำให้บริษัทโอนสำรองค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลงกลับมาเป็นรายได้ เป็นเงิน 106 ล้านบาท

  2.2.5 อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  ในปี 2547 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2547 ในอัตราหุ้นละ 0.26
  บาท รวมเป็นเงินปันผลทั้งสิ้น 111,533,500.00 บาท คิดเป็นร้อยละ 98.59 ของกำไรสุทธิ
  ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทฯ

  3. ฐานะการเงิน

  3.1 สินทรัพย์

  3.1.1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 1,795.56 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546 เป็นจำนวน 665.91 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นร้อยละ 27.05
  เนื่องจากบริษัทสามารถจำหน่ายสินค้าคงคลังออกไปได้ในราคาที่เหมาะสมกับสภาวะการณ์ตลาด
  ส่งผลให้สินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 47.31 ทั้งนี้บริษัทมีสัดส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นร้อยละ
  78.54 และส่วนของ ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เป็นร้อยละ 18.60 ของสินทรัพย์รวม

  3.1.2 ลูกหนี้

  บริษัทฯมีลูกหนี้การค้ารวม 408.35 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 เพิ่มขึ้นจากปี 2546
  เท่ากับ 297.86 ล้านบาท โดยเกือบทั้งหมดเป็นลูกหนี้ที่คงค้างชำระไม่เกิน 6 เดือน
  มีลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 12 เดือน เพียง 1.4 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ
  ได้ตั้งค่าเผื่อสำรองหนี้สูญไว้แล้ว โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในการเก็บหนี้
  และตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่ในงบดุล

  3.2 สภาพคล่อง

  3.2.1 กระแสเงินสด

  บริษัทฯ มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 778.75 ล้านบาท
  สำหรับสาเหตุหลักที่ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมากกว่ากำไรสุทธิจำนวน 665.63
  ล้านบาท เนื่องมาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ 990.72
  ล้านบาทและการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า 313.63 ล้านบาท
  สำหรับกระแสเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ 771.22 ล้านบาท
  เนื่องจากบริษัทฯได้มีการตัดภาระหนี้ตั๋วสัญญาใช้เงินและเงินกู้แพ๊คกิ้งเครดิตบางส่วน
  เพื่อลดภาระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

  3.2.2 อัตราส่วนสภาพคล่อง

  บริษัทฯ มีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.76 เท่าในปี 2546 เป็น 3.90 เท่าในปี 2547
  และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 0.12 เท่าในปี 2546 มาเป็น 1.16 เท่าในปี
  2547 ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าซึ่งเกิดจากการขายในช่วงปลายปี
  ซึ่งจะครบกำหนดชำระในไตรมาสแรกของปี 2548 ทั้งนี้บริษัทฯ
  มีอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ลดลงจาก 14.62 เท่า ในปี 2546 เป็น 13.46 เท่าในปี 2547
  และระยะเวลาการเก็บหนี้ถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 25 วันในปี 2546 มาเป็น 26 วัน ในปี 2547
  ซึ่งเป็นผลมาจากยอดลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี

  3.2.3 ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้น

  บริษัทฯ ไม่มีเงินกู้ที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี

  3.3 รายจ่ายลงทุน

  - ไม่มี -

  3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  3.4.1 โครงสร้างเงินทุน

 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 0.87 เท่าในปี 2546 มาเป็น 0.26 เท่า

 ในปี 2546 สาเหตุเนื่องจากการลดลงของหนี้สินรวม ซึ่งบริษัทฯ มีความสามารถในการชำระ 

 หนี้ได้มากขึ้น โดยลดความต้องการเงินทุนหมุนเวียนลงจากปีก่อน จำนวน 771.22 ล้านบาท หนี้สินที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นหนี้สินระยะสั้นที่เกิดจากการตัดภาระหนี้ตั๋วสัญญาใช้เงิน และเงินกู้แพ็คกิ้งเครดิต

  3.4.2 ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจาก 1,314.41 ล้านบาท ในปี 2546 มาเป็น 1,427.53
ล้านบาท ในปี 2547 ซึ่งมีผลมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสม

  3.4.3 หนี้สิน

  หนี้สินรวมในปี 2547 เท่ากับ 368. ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 779.04 ล้านบาท หรือร้อยละ
  67.92 หนี้สินส่วนใหญ่ประกอบด้วยเงินเบิกเกินบัญชี และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  309.80 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 13.29 ล้านบาท หนี้สินที่ลดลงเป็นผลมาจากบริษัทฯ
  มีภาพรวมทางกระแสเงินสดและสภาพคล่องทางการเงินที่ดีขึ้น
  ทำให้มีความสามารถในการชำระหนี้สินได้มากขึ้น โดยเฉพาะหนี้สินกับสถาบันการเงินที่เป็น
  เงินกู้ยืมสกุลเงินบาท

  4. ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นในการพัฒนาคุณภาพของผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง
  ทำการวิจัยและค้นคว้าเพื่อเพิ่มประเภทของผลิตภัณฑ์มากขึ้น โดยเน้นผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มมูลค่า
  และต้องอาศัยความชำนาญเฉพาะด้าน ทำให้ผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ
  เป็นที่ยอมรับและรู้จักในตลาดโลกตลอดมา แต่เนื่องจากกุ้งเป็นสินค้าทางการเกษตร
  ปริมาณและราคาของกุ้งขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางธรรมชาติ
  และสภาวะเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกประเทศ
  ซึ่งปัจจัยเหล่านี้จะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
  ตระหนักถึงเรื่องดังกล่าวดีจึงติดตามข้อมูลข่าวสารอย่างใกล้ชิด
  พร้อมทั้งวิเคราะห์และปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสภาพการณ์นั้นๆทำให้บริษัทฯสามารถดำเนินงานภายใต้ความเสี่ยงน้อยที่สุด
  และจากการที่บริษัทฯ มีรายได้จากการส่งสินค้าไปต่างประเทศเกือบทั้งหมด
  ในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนเกิดการผันผวนมากจะส่งผลให้บริษัทฯ
  ไม่สามารถกำหนดต้นทุนสินค้าที่แน่นอนได้ บริษัทฯ ได้ติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิด
  เพื่อให้ทันกับเหตุการณ์ และหาวิธีป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากอัตราแลกเปลี่ยนตลอดเวลา