12. สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) ได้แก่

  ปี พ.ศ.2549

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2550

  นายสมคิด เตียตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2785

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2551

  นายสมคิด เตียตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 2785

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ซึ่งรายงานการตรวจสอบบัญชีและสอบทานของผู้สอบบัญชีของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด
  (มหาชน)

  ปี พ.ศ.2549 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2550 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และมีข้อสังเกต

  ปี พ.ศ.2551 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข และมีข้อสังเกต

  ---------------------------------- ------------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ---------- ---------- -- -- -----
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                                        
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                           

  งบดุลรวม                                                                                                                                                                                                              

  ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                                        หน่วย:บาท         

  งบดุลรวม                                                            2551                                                       2550                                         2549                                      

                                                                     บาท                                 (%)                    บาท                   (%)                    บาท                      (%)              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                         128,170,856                         21.37                  129,054,102           19.31                  67,072,714               9.90             

  เงินลงทุนระยะสั้น                                                      10,076,654                          1.68                   15,074,047            2.25                                                             

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                                                    102,126,848                         17.03                  82,772,763            12.38                  119,524,876              17.64            

  ลูกหนี้อื่น                                                             593,334                             0.10                   344,556               0.05                   347,351                  0.05             

  สินค้าคงเหลือ                                                         4,389,611                           0.73                   4,790,013             0.72                   10,542,400               1.56             

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                                                 -                                   -                      299,652               0.04                   499,419                  0.07             

  ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                                     18,303,491                          3.05                   17,487,645            2.62                   21,847,451               3.23             

  ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                                                      30,008,596                          5.00                   31,514,218            4.71                   16,171,552               2.39             

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                             12,606,000                          2.10                   12,606,000            1.89                   12,606,000               1.86             

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                    50,356,018                          8.40                   63,724,839            9.53                   38,597,606               5.70             

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                   356,631,408                         59.47                  357,667,835           53.50                  287,209,369              42.40            

  เงินลงทุนแก่บริษัทย่อยและบริษัทร่วม                                         30,834,008                          5.14                   29,602,970            4.43                   38,139,413               5.63             

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้                                        8,190,337                           1.37                   35,667,423            5.34                   29,431,777               4.35             

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                                           102,845,354                         17.15                  143,958,381           21.53                  217,391,848              32.10            

  คอมพิวเตอร์โปรแกรมสำหรับระบบบัญชี-สุทธิ                                   2,979,157                           0.50                   3,224,546             0.48                   2,405,439                0.36             

  ที่ดินที่ยังไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน                                          35,316,836                          5.89                   35,316,836            5.28                   35,316,836               5.21             

  ค่าความนิยม - สุทธิ                                                    13,040,727                          2.17                   13,040,727            1.95                   15,127,244               2.23             

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                  49,800,503                          8.31                   50,008,543            7.48                   52,284,406               7.72             

  รวมสินทรัพย์                                                          599,638,370                         100.00                 668,487,261           100.00                 677,306,332              100.00           

  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                                        
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                           

  งบดุลรวม                                                                                                                                                                                                              

  ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                                                                                             หน่วย:บาท                    

  งบดุลรวม                                                                          2551                           2550                                         2549                                                    

                                                                                   บาท           (%)              บาท                         (%)              บาท                         (%)                         

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                   

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                          

                                     เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                    -             -                63,000,000                  9.42             78,005,755                  11.52                       

                                     เจ้าหนี้การค้า – บริษัทอื่น                           54,054,964    9.01             28,715,265                  4.30             17,438,647                  2.57                        

                                     เจ้าหนี้การค้า - บริษัทที่เกี่ยวข้อง                     2,748,384     0.46             4,911,226                   0.73             6,145,813                   0.91                        

                                     รายได้รับล่วงหน้า                                 5,653,103     0.94             14,612,991                  2.18             18,713,626                  2.76                        

                                     เงินปันผลค้างจ่าย                                 19,786,081    3.30             119,764                     0.02             100,168                     0.01                        

                                     เจ้าหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้อง                        131,092       0.02             1,046,910                   0.16             198,000                     0.03                        

                                     เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระ 1               1,288,824     0.21             1,655,895                   0.25             1,866,543                   0.28                        
                                     ปี                                                                                                                                                                                 

                                     ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                3,385,184     0.56             11,789,787                  1.76             6,912,148                   1.02                        

                                     ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                 11,932,511    1.99             8,477,250                   1.27             23,438,466                  3.46                        

                                     ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                        9,031,195     1.51             8,441,620                   1.26             10,500,748                  1.55                        

                                     หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                 2,700,215     0.45             2,517,081                   0.38             3,861,299                   0.57                        

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                   110,711,553   18.46            145,287,789                 21.73            167,181,213                 24.68                       

                                     เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                         330,141       0.06             1,447,145                   0.22             2,703,040                   0.41                        

                                     หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                               340,653       0.06             425,451                     0.06             830,893                     0.12                        

  รวมหนี้สิน                                                                          111,382,347   18.57            147,160,385                 22.01            170,715,146                 25.21                       
  ---------------------------------- ------------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ------------- ---------- ---------- -- -- -----

  ------------------------------ ----------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)                                                                                             
  และบริษัทย่อย                                                                                                               

  งบดุลรวม (ต่อ)                                                                                                              

  ณ. 31 ธันวาคม                                                                                                             หน่วย:บาท

   งบดุลรวม                                                     2551                   2550                   2549          

                                                               บาท           (%)      บาท           (%)      บาท           (%)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                               

                                 ทุนเรือนหุ้น                      125,000,000   20.85    125,000,000   18.70    125,000,000   18.46

                                 ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                  167,084,833   27.86    167,084,833   24.99    167,084,833   24.66

                                 กำไรจากการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง   117,707       0.02     -             -        -             -

                                 กำ ไร (ขาดทุน) สะสม -          12,500,000    2.08     12,500,000    1.88     12,500,000    1.85
                                 จัดสรรสำรองตามกฏหมาย                                                                       

                                 - ยังไม่ได้จัดสรร                 144,931,499   24.17    139,590,766   20.88    138,913,079   20.51

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                                        449,634,039   74.98    444,175,599   66.45    443,497,912   65.48

  ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                  38,621,984    6.44     77,151,277    11.54    63,093,274    9.31

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                 488,256,023   81.43    521,326,876   77.99    506,591,186   74.79

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                        599,638,370   100.00   668,487,261   100.00   677,306,332   100.00
  ------------------------------ ----------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------

  ------------------------------------- ------------------------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- ----------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)                                                                                                               
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                  

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                                                                                              

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม                                                                                                                       

                                                                                                                                              หน่วย:บาท

                                                                              2551                    2550                    2549            

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                              บาท             (%)     บาท             (%)     บาท             (%)

  รายได้                                                                                                                                        

                                        รายได้จากการบริการ                      474,780,875     99.80   461,037,266     97.36   521,108,975     96.64

                                        รายได้จากการขายสินค้า                    1,144,276       0.24    12,523,481      2.64    18,106,294      3.36

                                        รวมรายได้จากการบริการและการขายสินค้า      475,925,151     100     473,560,747     100     539,215,269     100

  ต้นทุนบริการและการขาย                                                                                                                           

                                        ต้นทุนบริการ                             283,896,362     59.70   264,293,856     55.81   293,139,030     54.36

                                        ต้นทุนขายสินค้า                           1,093,836       0.23    11,385,118      2.40    15,969,660      2.96

                                        รวมต้นทุนบริการและการขาย                 284,990,198     59.90   275,678,974     58.21   309,108,690     57.33

  กำไรขั้นต้น                                                                    190,934,953     40.10   197,881,773     41.79   230,106,579     42.67

                                        ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               (124,833,122)   26.20   (130,424,056)   27.48   (150,642,451)   27.94

                                        ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ                (15,128,427)    3.18    (6,366,426)     1.34    (18,214,695)    3.38

                                        ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์             -               -       (293,137)       0.06    (3,541,595)     0.66

                                        ค่าตอบแทนกรรมการ                       (2,225,000)     0.47    (1,671,500)     0.35    (1,709,000)     0.32

  กำไร(ขาดทุน)จากการบริการและการขายสินค้า                                         48,748,404      10.20   59,419,791      12.55   55,998,838      1039

                                        ดอกเบี้ยรับ                              3,914,459       0.82    2,744,903       0.58    1,730,563       0.32

                                        รายได้อื่น ๆ                             9,459,563       1.99    13,576,434      2.87    17,562,591      3.26

  กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ                                                       62,122,426      13.10   75,741,128      15.99   75,291,992      13.96

                                        ส่วนได้เสียในกำไร(ขาดทุน)ของบริษัทร่วม-สุทธิ   1,777,856       0.37    (-7,536,448)    -1.59   (-6,207,284)    -1.15

  กำไรสุทธิก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้                                            63,900,282      13.4    68,204,680      14.4    69,084,708      12.81

                                        ดอกเบี้ยจ่าย                             (979,644)       0.21    (2,805,837)     0.59    (5,112,403)     0.95

                                        ภาษีเงินได้                              (19,007,196)    3.99    (23,163,373)    4.89    (24,044,465)    4.46

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                               43,913,442      9.23    42,235,470      8.92    39,927,840      7.40

  การแบ่งปันกำไร                                                                                                                                 

  ส่วนที่เป็นของบริษัท                                                              36,590,483      7.69    28,177,467      5.95    30,245,212      5.60

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                                             7,322,959       1.54    14,058,003      2.97    9,682,628       1.80

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                               43,913,442      9.23    42,235,470      8.92    39,927,840      7.40

  กำไรต่อหุ้น ขั้นพื้นฐาน                                                            0.29                    0.23                    0.24             
  ------------------------------------- ------------------------------------- --------------- ------- --------------- ------- --------------- ----------

  ----------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                      

  งบกระแสเงินสดรวม                                                               

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม                                                         หน่วย:บาท

                                                  2551           2550           2549

                                                  จำนวน (บาท)    จำนวน (บาท)    จำนวน (บาท)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน                                                 

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                              62,920,638     65,398,843     63,972,305

  ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ่าย                            42,388,570     63,617,977     70,210,765

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์และอุปกรณ์ตัดจ่าย              (1,189,090)    (712,619)      (2,858,385)

  ส่วนได้เสียในผลขาดทุน(กำไร)สุทธิ ของบริษัทร่วม           (1,777,856)    7,536,448      6,207,283

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายของ   (12,126)       -              -

  บริษัทย่อย – ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                      

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ-สุทธิ                      14,083,627     6,006,026      18,386,881

  ค่าที่ปรึกษาจ่ายล่วงหน้าตัดจ่าย                          2,492,475      2,463,479      1,755,600

  ค่าใช้จ่ายจากโครงการป้ายโฆษณาตัดจ่าย                  927,652        934,990        384,520

  อุปกรณ์ตัดจำหน่าย                                   393,436        1,487,745      571,063

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                       -              293,137        3,541,595

  ค่าที่ปรึกษาจ่ายล่วงหน้าตัดจำหน่าย                       -              -              3,589,406

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายตัดจำหน่าย                           -              -              (4,217,075)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                       979,644        2,805,837      5,112,403

  ค่าความนิยมตัดจ่าย                                  -              2,086,517      2,086,516

  เงินสดที่ได้มาจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง         121,206,970    151,918,380    169,192,877

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงน                                                        

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                            

  ลูกหนี้การค้า                                       (19,221,852)   30,746,087     (20,164,003)

  ลูกหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้อง                             (248,778)      2,795          (49,659)

  สินค้าคงเหลือ                                      394,367        1,486,366      (2,255,284)

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                              -              199,767        (132,049)

  ค่าเช่าจ่ายล่วงหน้า                                  (815,846)      4,359,806      2,947,633

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า                                1,505,622      (15,342,666)   14,352,569

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                 12,651,657     4,194,887      (116,462)
  ----------------------------------------------- -------------- -------------- --------------

  --------------------------------- --------------- -------------- --------------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)                                    
  และบริษัทย่อย                                                       

  งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)                                             

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม                                            หน่วย : บาท

                                    2551            2550           2549

                                    จำนวน (บาท)     จำนวน (บาท)    จำนวน (บาท)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 (8,001,407)     (1,653,342)    (6,814,299)

  เจ้าหนี้การค้า                        24,786,049      (1,405,982)    (4,472,143)

  รายได้รับล่วงหน้า                     (8,959,888)     (4,100,635)    (74,200)

  เจ้าหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้อง              (915,818)       848,910        (118,557)

  เงินปันผลค้างจ่าย                     (93,478)        19,596         - 

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                     3,455,261       (3,823,906)    3,114,945

  ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ            589,575         (2,059,128)    1,691,801

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                     183,134         (986,823)      1,097,894

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                   (84,798)        (405,442)      (8,532)

  เงินสดจากการดำเนินงาน               126,430,770     163,998,670    158,192,531 

  จ่ายดอกเบี้ย                         (979,644)       (2,292,125)    (4,986,734)

  จ่ายภาษีเงินได้                       (27,608,117)    (21,801,494)   (36,179,835)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน     97,843,009      139,905,051    117,025,962

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                           

  เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้ลดลง   27,477,046      (6,235,646)    2,375,147
  (เพิ่มขึ้น)                                                          

  เงินลงทุนระยะสั้นลดลง(เพิ่มขึ้น)          5,074,047       (15,074,047)   -

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์             662,151         3,760,201      5,695,218

  ซื้ออุปกรณ์และคอมพิวเตอร์โปรแกรม        (10,713,214)    (16,941,684)   (53,750,950)

  รับชำระหนี้จากการกู้ยืมแก่บริษัทย่อย        -               -              666,800

  เงินสดจ่ายเพื่อให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง    -               -              (3,333,000)

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยและบริษัทร่วม     599,997         999,995        -

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)          23,100,027      (33,491,181)   (48,346,785)
  กิจกรรมลงทุน                                                       

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                        

  เงินกู้ยืมจากธนาคารลดลง               (63,000,000)    (15,005,755)   (9,994,245)

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อลดลง             (1,484,075)     (1,946,543)    (1,817,806)

  บริษัทย่อยจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    (26,092,457)    -              -

  เงินปันผลจ่าย                        (31,249,750)    (27,480,184)   (26,235,243)

  เงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน          (121,826,282)   (44,432,482)   (38,047,294)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   (883,246)       61,981,388     30,631,883
  (ลดลง) สุทธิ                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี     129,054,102     67,072,714     36,440,831

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี     128,170,856     129,054,102    67,072,714
  --------------------------------- --------------- -------------- --------------

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------
  การวิเคราะห์อัตราส่วน                   2551         2550         2549

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                        40.12%       41.79%       42.67%

  อัตรากำไรสุทธิ                         7.69%        5.95%        5.42%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               5.77%        4.19%        4.45%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (fully diluted)   8.19%        6.35%        6.85%

  อัตราส่วนวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงิน                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(เท่า)       0.23         0.28         0.34

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย(เท่า)    65.23        24.31        13.51

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                               

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน(เท่า)            3.22         2.46         1.72

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว(เท่า)         3.18         2.43         1.65

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการบริหารงาน                             

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า(เท่า)        5.17         4.68         4.54

  ระยะเวลาเก็บหนี้(วัน)                   71           78           80

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์(เท่า)            0.75         0.73         0.82
  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------

  ---------------------------------- ------------- ------------- -------------
  ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้น                       2551          2550          2549

  จำนวนหุ้น                            125,000,000   125,000,000   125,000,000

  ราคาตามบัญชีต่อหุ้น                     3.91          4.17          4.05

  กำไรต่อหุ้น(EPS)                      0.29          0.23          0.24

  P/E Ratio (เท่า)                    6.63          13            14
  ---------------------------------- ------------- ------------- -------------

คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2551 บริษัทได้จัดกลุ่มรายได้จากการบริการสื่อโฆษณาออกเป็น 5 กลุ่มใหญ่ คือ Billboard,
Malls, Street Funiture ,Transit และ Made to order
ซึ่งผลการดำเนินงานภาพรวมของกลุ่ม มีการเติบโตจากปี 2550 ร้อยละ 3
โดยลูกค้ากลุ่มเป้าหมายแบ่งเป็นลูกค้าที่เป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ ลูกค้าที่เป็นตัวแทนบริษัทโฆษณา
และหน่วยงานราชการ คิดเป็นร้อยละ 63, 33 และ 4 ตามลำดับ ของยอดขายรวม

ถึงแม้ว่าในปี 2551
ภาพรวมของธุรกิจโดยทั่วไปจะประสบปัญหาเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงไม่ว่าจะเป็นสภาวะเรื่อง
การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง หรือผลกระทบทางเศรษฐกิจทั่วโลก ทางบริษัท มาสเตอร์ แอด
จำกัด (มหาชน) ก็ยังไม่หยุดนิ่งในการมุ่งมั่นที่จะผลักดันหรือพัฒนารูปแบบสื่อป้ายโฆษณา
และพื้นที่ติดตั้งให้มีความหลากหลาย ให้สอดคล้องกับความต้องการของลูกค้า
และแตกต่างจากผู้ประกอบการรายอื่น ภายในสโลแกน OHM Solution Provider

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด(มหาชน) ในปี 2551
สามารถสรุปได้ดังนี้

-   รายได้

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการบริการและการขายรวม 476 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 0.50 จาก 474 ล้านบาทในปี 2550
  โดยรายได้หลักมาจากการให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณา 475 ล้านบาท
  และรายได้จากการขายสินค้า 1 ล้านบาท
  โดยรายได้จากการบริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณามาจาก สื่อ Billboard
  ที่มีการเติบโตร้อยละ 9 จากปี 2550 จากโครงการ Mini Billboard
  ที่มีการโฆษณาทั่วประเทศ และงาน Made to order ที่มีการเติบโตถึงร้อยละ 299 จากปี
  2550 รายได้ของสื่อหลัก มีการแบ่งรายได้ตามสัดส่วนของสื่อดังนี้ สื่อ Billboard ร้อยละ 53
  สื่อ Street Funiture ร้อยละ 20 สื่อ Malls ร้อยละ 1 สื่อ Transit ร้อยละ 2 Made
  to order ร้อยละ 4 สื่ออื่น ๆ ร้อยละ 2 และรายได้จากการผลิตร้อยละ 18

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขายและบริการ 285 ล้านบาท มีอัตราเพิ่มขึ้นจากปี 2550
  ในอัตราร้อยละ 3

  สาเหตุเนื่องจากการขยายโครงการ Mini Billboard ทั่วประเทศ และงาน Made to
  order เป็นหลัก ต้นทุนขายและบริการของกลุ่มบริษัทคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 60
  ของรายได้จากการบริการและการขายรวม
  โดยจากลักษณะธุรกิจหลักของบริษัทที่ให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อป้ายโฆษณา
  ต้นทุนการให้บริการและการขายหลักของธุรกิจซึ่งประกอบด้วย ค่าเสื่อมราคาสื่อป้ายโฆษณา
  ค่าเช่าพื้นที่ติดตั้งสื่อป้ายโฆษณา และค่าบำรุงรักษาสื่อป้ายโฆษณา ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ
  80 ของต้นทุนการให้บริการและการขาย

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 125 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ 17
  ล้านบาท รวมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ รวม อยู่ที่ 142 ล้านบาท
  คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 30 ของรายได้จากการบริการและการขายรวม
  ซึ่งมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 จากปี 2550
  ทั้งนี้เนื่องมาจากการการตั้งหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ ของปีก่อน ๆ
  แต่อย่างไรก็ดีบริษัทได้มีการจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในเรื่องการใช้งบประมาณการจ่ายเป็นอย่างดี
  จึงทำให้สัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจากปี 2550 ร้อยละ 5

-   กำไร

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีกำไรขั้นต้น 191 ล้านบาท
  โดยอัตรากำไรขั้นต้นมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ร้อยละ 4 เมื่อเทียบกับปี 2550 สำหรับปี
  2551 มีกำไรสุทธิ 37 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ปี 2550 8 ล้านบาท ในปี 2551
  คิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิร้อยละ 30 และในปี 2551
  มีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 8 จากที่ปี 2550 มีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายร้อยละ 6
  โดยมีสาเหตุมาจากการได้รับโครงการทั่วประเทศของสื่อ Mini Billboard
  และการจัดการบริหารค่าใช้จ่ายที่ดี ทำให้ในปี 2551 มีกำไรสูงกว่าปี 2550
  บริษัทมีอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 8.14 คำนวณแบบถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

-   สินทรัพย์

ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  กลุ่มบริษัทมีสัดส่วนโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในอัตรา 1 ต่อ
  0.68

  ลักษณะการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัท สินทรัพย์หมุนเวียนโดยส่วนใหญ่จะเป็นลูกหนี้การค้า
  ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะเป็นที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสื่อป้ายโฆษณา ในปี
  2551 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 600 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 357 ล้านบาท
  ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 59 ของสินทรัพย์รวม ลดลงอัตราร้อยละ 0.29 จากปี 2550
  ซึ่งเป็นอัตราที่ลดลงไม่มาก
  หลักมาจากการลดลงของการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของลูกหนี้ค่าสินค้าและบริการจากข้อตกลงแลกเปลี่ยนที่หมดระยะเวลาการใช้สิทธิภายในหนึ่งปี
  โดยในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีเงินสด 128 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 21 ของสินทรัพย์รวม
  ลดลงเล็กน้อยจากปี 2550 ที่มีสัดส่วนอยู่ประมาณร้อยละ 19 ของสินทรัพย์รวม

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประมาณ 243 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 41
  ของสินทรัพย์รวม โดยเป็นเงินลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ มูลค่า 103 ล้านบาท หรือร้อยละ
  17 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปี 2550 จำนวน 68 ล้านบาท หรือร้อยละ 22
  การลดลงดังกล่าวเกิดจากการขายสินทรัพย์ป้ายโฆษณาให้กับลูกค้า
  และเพื่อเป็นการบริหารสินทรัพย์ให้มีประสิทธิภาพ บริษัทจึงได้มีการรื้อป้ายที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้
  ซึ่งทำให้ต้นทุนบริการลดลง

คุณภาพของสินทรัพย์

ในส่วนของคุณภาพของลูกหนี้ กลุ่มบริษัทมีนโยบายในการกำหนดระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยไม่เกิน 60
วัน ณ 31 ธันวาคม 2551, 2550 และ 2549
ระยะเวลาการชำระหนี้โดยเฉลี่ยของลูกหนี้ของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ 71 วัน , 78 วันและ 80 วัน
ตามลำดับ ซึ่งระยะเวลาเก็บหนี้ดังกล่าวในปี 51
มีระยะเวลาที่จัดเก็บสูงกว่านโยบายเล็กน้อยสืบเนื่องจากสภาวะของเศรษฐกิจ
และภาวะการแข่งขันของตลาดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)
ได้จัดทำนโยบายสำหรับการบริหารลูกหนี้ เพื่อบริหารลูกหนี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
อายุลูกหนี้ของบริษัทสามารถสรุปได้ดังนี้ (สัดส่วนของลูกหนี้ต่อลูกหนี้รวม)

-   ก่อนถึงกำหนดชำระ 74%

-   ภายใน 3 เดือน 21%

-   มากกว่า 3 เดือน 5%

ในกรณีที่ลูกค้ามีการผิดนัดชำระหนี้เกินกำหนดเวลา
และส่งเรื่องเข้าส่วนกฏหมายให้ดำเนินการติดตามหนี้
บริษัทจะทำการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน

สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนสำคัญมาจากกำไรสุทธิประจำปี
  และเมื่อพิจารณาร่วมกับเงินทุนหมุนเวียนแล้วทำให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานทั้งสิ้น
  98 ล้านบาท
  โดยกลุ่มบริษัทมีใช้กระแสเงินสดดังกล่าวในการชำระค่าใช้จ่ายในการต่ออายุสัญญาเช่าสื่อป้ายโฆษณา
  รวมทั้งการลงทุนในส่วนของสื่อโฆษณาในบริเวณ เซ็นทรัลเวิลด์ ปี 2551
  บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น 31 ล้านบาท
  และมีการจ่ายเงินกู้ยืมคืนสถาบันการเงินจำนวน 63 ล้านบาท
  เป็นผลให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 122 ล้านบาท
  เมื่อพิจารณากระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทจากกิจกรรมด้านต่างๆ
  พบว่ากลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดลดลงสุทธิ 0.88 ล้านบาท ซึ่งในปี 2551
  บริษัทมีนโยบายในการบริหารและควบคุมค่าใช้จ่ายและจัดทำมาตรการการบริหารลูกหนี้อย่างต่อเนื่อง
  เพื่อให้ได้กระแสเงินสดเข้าใช้ในกิจการในจำนวนที่มากพอชำระหนี้เงินกู้ยืมให้แก่สถาบันการเงินได้ครบจำนวนในระยะเวลาอันสั้น

-   สภาพคล่อง

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง และสภาพคล่องหมุนเร็วที่ 3.22 เท่า และ 3.18
  เท่า ตามลำดับ

  เพิ่มขึ้นจาก ที่ 2.46 เท่า และ 2.43 เท่าในปี 2550
  ทั้งนี้เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีการบริหารจัดการกระแสเงินสดได้อย่างมีประสิทธิภาพ
  จนสามารถจ่ายชำระหนี้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ได้ในระยะเวลาอันสั้น
  และยังคงมีเงินสดในมือเพื่อหมุนเวียนในกิจการในจำนวนที่มากพอ ซึ่งคิดเป็นอัตราร้อยละ 21.37
  ของสินทรัพย์รวม

-   รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2551
  กลุ่มบริษัทมีรายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่ของบริษัทใช้ไปเพื่อการก่อสร้างสื่อป้ายโฆษณาและจัดซื้ออุปกรณ์
  จำนวน 11 ล้านบาท ซึ่งในปี 2550 มีการจัดซื้ออุปกรณ์และก่อสร้างสื่อป้ายโฆษณาจำนวน 17
  ล้านบาท

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  โครงสร้างของเงินทุนลงทุนและเงินทุนหมุนเวียนของกลุ่มบริษัทในปี 2551
  มาจากกำไรจากการดำเนินงาน เป็นหลัก สัดส่วนของหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีสัดส่วน ระหว่างปี
  2551 และปี 2550 มีอัตราที่ลดลงระหว่งปี 2551 และปี 2550
  โดยกลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.23 เท่า และ 0.28 เท่า ตามลำดับ
  โดยสัดส่วนดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงจากปี 2549 กล่าวคือในปี 2549
  กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนที่เป็นเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.34 เท่า

-   หนี้สิน

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินหมุนเวียน 111 ล้านบาท หนี้สินไม่หมุนเวียน 0.67 ล้านบาท
  รวมภาระหนี้สินทั้งสิ้น 111 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 36 ล้านบาท
  สาเหตุสำคัญมาจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินทั้งจำนวน 63 ล้านบาทจากปี 2550
  การลดลงของเงินกู้ยืมดังกล่าว
  ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลงจากร้อยละ 22
  ของสินทรัพย์รวมในปี 2550 ลดลงเป็นร้อยละ 19 ของสินทรัพย์รวมในปี 2551
  ซึ่งอัตราการก่อหนี้เป็นอัตราที่ต่ำ
  และบริษัทยังมองว่าอัตราความเสี่ยงทางการเงินยังอยู่ในเกณฑ์ต่ำเช่นกัน

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ในปี 2551 กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 488 ล้านบาท ลดลงจาก ปี 2550 จำนวน 33 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยลดลง และบริษัทมีการประกาศจ่ายเงินปันผล
  สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2550 จำนวน 31 ล้านบาท ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
  2551 ในวันอังคารที่ 22 เมษายน 2551 เป็นผลให้ ณ สิ้นปี 2551
  บริษัทมีกำไรสะสมหลังหักสำรองตามกฎหมายแล้วประมาณ 145 ล้านบาท

ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ผู้สอบบัญชี ( Audit Fee) ในรอบปีบัญชี สิ้นสุด 31
ธันวาคม 2551 และ 2550

  --------- --------------------------------- -------------- -------------
  รายการที่   ชื่อบริษัทผู้จ่าย                        ค่าสอบบัญชี       

                                              2551           2550

  1         บมจ.มาสเตอร์ แอด                   785,000        700,000

  2         บจก.มาสเตอร์ แอนด์ มอร์              435,000        415,000

  3         บจก.อิงค์เจ็ท อิมเมสเจส (ประเทศไทย)   220,000        210,000

  4         บจก.มาโก้ ไรท์ ซายน์                 190,000        190,000

  5         บจก.แลนดี้ ดีเวลลอปเมนท์              250,000        255,000

            รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี           1,880,000      1,770,000
  --------- --------------------------------- -------------- -------------

ค่าบริการอื่น (Non Audit Fee) - ไม่มี -