11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

11.1.1 สรุปข้อมูลตามงบการเงินรวมและอัตราส่วนของทางการเงินที่สำคัญ

  (ก) งบดุลรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 2551 และ 2552

  ------------------------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------
                                              ณ วันที่ 31                                      
                                              ธันวาคม                                        

                                              2550              2551              2552      

                                              ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  3,080     3       3,453     3       10,522    9

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                          13,560    13      14,115    13      14,361    12

  สินค้าคงเหลือ                                  27,112    27      27,888    26      26,284    23

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             1,519     1       1,804     2       2,267     2

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            45,271    44      47,260    44      53,434    46

  เงินลงทุนระยะยาว                              8,433     8       10,268    9       11,946    11

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                           44,234    43      44,706    42      46,422    40

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                           4,608     5       5,276     5       3,896     3

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                          57,275    56      60,250    56      62,264    54

  สินทรัพย์รวม                                   102,546   100     107,510   100     115,698   100

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน   20,445    20      20,962    20      9,745     8

  ตั๋วเงินจ่าย                                    4,026     4       2,673     2       -         -

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                        7,967     8       7,607     7       9,106     8

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี            2,664     2       5,483     5       6,294     5

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                               2,835     3       3,184     3       4,492     4

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                              37,937    37      39,909    37      29,637    25

  หนื้สินระยะยาว                                 17,143    17      18,365    17      26,758    23

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                             3,251     3       3,685     4       4,324     4

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                            20,394    20      20,050    21      31,082    27

  หนี้สินรวม                                     58,331    57      61,959    58      60,719    52

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                 44,215    43      45,551    42      54,979    48
  ------------------------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------

(2) งบกำไรขาดทุนรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย สำหรับแต่ละปีบัญชี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
    2550 2551 และ 2552

  --------------------------------------------------------------------------------------------
                                         ปี 2550            ปี 2551            ปี 2552    
  -------------------------------------- --------- ------- --------- ------- --------- -------
                                         ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ   ล้านบาท    ร้อยละ

  รายได้จากการขาย                         134,809   99      156,238   99      165,063   99

  รายได้อื่น                                1,893     1       1,547     1       2,237     1

  รวมรายได้                               136,702   100     157,785   100     167,300   100

  ต้นทุนขาย                                117,936   86      135,738   86      135,871   81

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                15,852    12      16,489    11      17,558    11

  อื่น ๆ                                   38        -       509       -       584       -

  รวมค่าใช้จ่าย                             133,826   98      152,736   97      154,013   92

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียจาก   948       1       1,162     1       1,591     1
  บริษัทร่วม                                                                              

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้        3,824     3       6,211     4       14,878    9

  ต้นทุนทางการเงิน                          2,347     2       2,769     2       1,949     1

  ภาษีเงินได้                               49        -       218       -       2,539     2

  กำไรหลังภาษีเงินได้                        1,428     1       3,224     2       10,390    6

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย           (153)     -       (96)      -       (200)     -

  กำไรสุทธิ                                1,275     1       3,128     2       10,190    6
  --------------------------------------------------------------------------------------------

(3) งบกระแสเงินสดของซีพีเอฟและบริษัทย่อย สำหรับแต่ละปีบัญชี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
    2551 และ 2552

  --------------------------------------------------------------------------------------
  (หน่วย : ล้านบาท)                                         ปี 2550    ปี 2551    ปี 2552
  ------------------------------------------------------- --------- --------- ----------
  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                           5,801     6,449     22,340

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                (5,767)   (4,816)   (4,917)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                  1,660     (1,277)   (10,143)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น                         1,694     356       7,280

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                      1,167     2,906     3,390

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของยอดคงเหลือที่เป็นเงินตราต่างประเทศ   45        128       (154)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                      2,906     3,390     10,516
  --------------------------------------------------------------------------------------

(4) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงินรวมของซีพีเอฟและบริษัทย่อย

  -----------------------------------------------------------------------
                                           ปี 2550     ปี 2551    ปี 2552
  ---------------------------------------- ---------- --------- ---------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                               

  อัตราส่วนสภาพคล่อง[1] (เท่า)                 1.19       1.18      1.80

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว[2] (เท่า)           0.44       0.44      0.84

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด[3] (เท่า)       0.16       0.17      0.64

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า[4] (เท่า)         9.97       11.01     11.30

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย[5] (วัน)                36         33        32

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ[6] (เท่า)        18.54      24.42     24.85

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย[7] (วัน)              19         15        14

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้[8] (เท่า)             15.88      17.43     16.26

  ระยะเวลาชำระหนี้[9] (วัน)                   23         21        22

  Cash Cycle[10] (วัน)                      32         27        24

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                              

  อัตรากำไรขั้นต้น[11] (%)                     12.52      13.12     17.69

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน[12] (%)           2.84       3.78      9.01

  อัตรากำไรสุทธิ[13] (%)                      0.93       1.97      6.03

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น[14] (%)                2.93       6.97      20.27

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร[15] (%)        13.03      17.16     32.40

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์[16] (เท่า)            1.39       1.51      1.51

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น[17] (เท่า)       1.32       1.36      1.10

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย[18] (เท่า)    2.47       2.61      12.02

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน[19] (เท่า)  0.44       0.50      0.80

  อัตราการจ่ายเงินปันผล[20] [21] (%)           50.13      58.07     59.92
  -----------------------------------------------------------------------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานต่อไปนี้
เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินตามงบการเงินรวมของ
ซีพีเอฟและบริษัทย่อย โดยงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
ได้รวมบัญชีของซีพีเอฟและบริษัทย่อยตามที่ระบุไว้ในข้อ 1. ข้อมูลทั่วไป
ของหมายเหตุประกอบงบการเงิน

11.2.1 ผลการดำเนินงาน

(1) ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทมีรายได้จากการขายรวมในปี 2552 จำนวน 165,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 6
ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายของกิจการในประเทศร้อยละ 1
และของกิจการในต่างประเทศร้อยละ 32
โดยยอดขายของกิจการในประเทศเพิ่มขึ้นจากธุรกิจสัตว์น้ำร้อยละ 10
ในขณะที่ธุรกิจสัตว์บกมียอดขายลดลงร้อยละ 3
ส่วนกิจการในต่างประเทศยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากยอดขายของทั้งธุรกิจสัตว์บก
และธุรกิจสัตว์น้ำที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 34 และร้อยละ 29 ตามลำดับ

กำไรสุทธิของบริษัทสำหรับผลการดำเนินงานในปี 2552 มีจำนวน 10,190 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 226
โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของกิจการในประเทศและต่างประเทศ
โดยเฉพาะประเทศตุรกี
รวมถึงการขยายการขายสินค้าหมวดอาหารพร้อมรับประทานภายใต้ตราสินค้าซีพีไปยังตลาดต่างๆ
ทั่วโลก
ประกอบกับประสิทธิภาพในการผลิตและต้นทุนทางการเงินของบริษัทที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

(2) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจ

  โครงสร้างรายได้ของซีพีเอฟและบริษัทย่อย สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 2551
  และ 2552

+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|                       | ปี    |    | ปี    |    | ปี    |    | เ     |
|                       | 2550 |    | 2551 |    | 2552 |    | ปลี่ยนแ |
|                       |      |    |      |    |      |    | ปลงงา |
+=======================+======+====+======+====+======+====+=======+
|                       | ล้า   | ส  | ล้า   | ส  | ล้า   | ส  | จา    |
|                       | นบาท | ัดส | นบาท | ัดส | นบาท | ัดส | กปีก่อน |
|                       |      | ่วน |      | ่วน |      | ่วน |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 1. กิจการในประเทศไทย   | 112  | 8  | 131  | 8  | 133  | 8  | 1%    |
|                       | ,905 | 4% | ,980 | 5% | ,000 | 1% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 1.1 ธุรกิจสัตว์บก         | 79   | 5  | 98   | 6  | 95   | 5  | -3%   |
|                       | ,176 | 9% | ,012 | 3% | ,503 | 8% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| อาหารสัตว์              | 23   | 1  | 30   | 2  | 26   | 1  | -12%  |
|                       | ,767 | 8% | ,559 | 0% | ,987 | 6% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| การเลี้ยงสัตว์            | 33   | 2  | 41   | 2  | 43   | 2  | 5%    |
|                       | ,236 | 5% | ,771 | 7% | ,712 | 7% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ขายในประเทศ       | 33   | 2  | 41   | 2  | 43   | 2  | 4%    |
|                       | ,023 | 5% | ,608 | 7% | ,396 | 7% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ส่งออก             | 213  | -  | 163  | -  | 316  | -  | 94%   |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| อาหาร                 | 22   | 1  | 25   | 1  | 24   | 1  | -3%   |
|                       | ,173 | 6% | ,682 | 6% | ,804 | 5% |       |
|                       |      |    |      |    |      |    | %%    |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ขายในประเทศ       | 7    | 6% | 9    | 6% | 9    | 6% | 4%    |
|                       | ,733 |    | ,198 |    | ,539 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ส่งออก             | 14   | 1  | 16   | 1  | 15   | 9% | -7%   |
|                       | ,440 | 0% | ,484 | 0% | ,265 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 1.2 ธุรกิจสัตว์น้ำ         | 33   | 2  | 33   | 2  | 37   | 2  | 10%   |
|                       | ,729 | 5% | ,968 | 2% | ,497 | 3% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   อาหารสัตว์            | 16   | 1  | 16   | 1  | 19   | 1  | 12%   |
|                       | ,603 | 2% | ,920 | 1% | ,001 | 2% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| การเลี้ยงสัตว์            | 11   | 9% | 11   | 7% | 11   | 7% | 6%    |
|                       | ,548 |    | ,173 |    | ,853 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ขายในประเทศ       | 7    | 6% | 7    | 5% | 8    | 5% | 9%    |
|                       | ,730 |    | ,853 |    | ,532 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ส่งออก             | 3    | 3% | 3    | 2% | 3    | 2% | -     |
|                       | ,818 |    | ,320 |    | ,321 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| อาหาร                 | 5    | 4% | 5    | 4% | 6    | 4% | 13%   |
|                       | ,578 |    | ,875 |    | ,643 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ขายในประเทศ       | 377  | -  | 360  | -  | 415  | -  | 15%   |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
|   - ส่งออก             | 5    | 4% | 5    | 4% | 6    | 4% | 13%   |
|                       | ,201 |    | ,515 |    | ,228 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 2. กิจการในต่างประเทศ   | 21   | 1  | 24   | 1  | 32   | 1  | 32%   |
|                       | ,904 | 6% | ,258 | 5% | ,063 | 9% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 2.1 ธุรกิจสัตว์บก         | 14   | 1  | 16   | 1  | 21   | 1  | 34%   |
|                       | ,622 | 1% | ,045 | 0% | ,508 | 3% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| 2.2 ธุรกิจสัตว์น้ำ         | 7    | 5% | 8    | 5% | 10   | 6% | 29%   |
|                       | ,282 |    | ,213 |    | ,555 |    |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+
| รายได้จากการขายรวม     | 134  | 10 | 156  | 10 | 165  | 10 | 6%    |
|                       | ,809 | 0% | ,238 | 0% | ,063 | 0% |       |
+-----------------------+------+----+------+----+------+----+-------+

  ผลการดำเนินงานแยกตามที่ตั้งของกิจการและสายธุรกิจ

(1) กิจการในประเทศไทย

  รายได้จากการขายของกิจการในประเทศไทยในปี 2552 มีจำนวน 133,000 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 1 โดยรายละเอียดของรายได้แยกตามสายธุรกิจมีดังนี้

  ธุรกิจสัตว์บกในประเทศไทย

  รายได้จากการขายของธุรกิจสัตว์บกที่ดำเนินงานในประเทศไทยในปี 2552 มีจำนวน 95,503
  ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนร้อยละ 3 โดยรายได้จากธุรกิจสัตว์บกนี้ยังคงเป็นรายได้หลักของบริษัท
  ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 58 ของรายได้จากการขายรวม
  และสัดส่วนการขายภายในประเทศและส่งออกเท่ากับ 84 : 16

  ในปี 2552 อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจสัตว์บกที่ดำเนินงานในประเทศไทยมีจำนวนร้อยละ 18
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อนซึ่งอยู่ที่ร้อยละ 14
  ซึ่งเป็นผลมาจากประสิทธิภาพในการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

  ธุรกิจสัตว์น้ำในประเทศไทย

  รายได้จากการขายของธุรกิจสัตว์น้ำที่ดำเนินธุรกิจในประเทศไทยในปี 2552 มีจำนวน 37,497
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ10 จากปีก่อน ซึ่งมีจำนวน 33,968 ล้านบาท
  โดยการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นไปตามภาพรวมของอุตสาหกรรมสัตว์น้ำในประเทศไทยที่ดีขึ้น

  ในปี 2552 อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจสัตว์น้ำที่ดำเนินงานในประเทศไทยคิดเป็นร้อยละ 20
  ของรายได้จากการขายของธุรกิจสัตว์น้ำในประเทศไทย
  เพิ่มขึ้นจากระยะเวลาเดียวกันของปีก่อนที่อยู่ที่ร้อยละ 16
  ซึ่งเป็นผลมาจากประสิทธิภาพในการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

(2) กิจการในต่างประเทศ

  รายได้จากการขายของกิจการที่ลงทุนในต่างประเทศในปี 2552 มีจำนวน 32,063 ล้านบาท
  เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ 32
  โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายธุรกิจสัตว์บกในประเทศตุรกี อินเดีย
  และธุรกิจสัตว์บกในประเทศไต้หวันซึ่งเพิ่งเข้ามาเป็นบริษัทย่อยในปลายไตรมาสที่ 3 ปี 2552
  และยอดขายของธุรกิจสัตว์น้ำในประเทศมาเลเซียและประเทศจีน

  ในปี 2552 อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจสัตว์บกคิดเป็นร้อยละ15
  ของรายได้จากการขายของธุรกิจสัตว์บกในต่างประเทศ และธุรกิจสัตว์น้ำคิดเป็นร้อยละ 14
  ของรายได้จากการขายของธุรกิจสัตว์น้ำในต่างประเทศ

การจ่ายเงินปันผล

ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลของซีพีเอฟที่กำหนดว่า
เงินปันผลที่จ่ายรวมทั้งสิ้นในแต่ละปีจะมีจำนวนประมาณร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิประจำปีหลังหักภาษีเงินได้และสำรองตามกฎหมาย (ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ)
ทั้งนี้ ในระหว่างปี 2552 ซีพีเอฟได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.23
บาท รวมเป็นเงิน 1,621 ล้านบาท ซึ่งพิจารณาจากผลการดำเนินงานของงวด 6 เดือนสิ้นสุดวันที่
30 มิถุนายน 2552 โดยได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลดังกล่าวไปเมื่อวันที่ 4 กันยายน 2552
และเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2553
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้จ่ายเงินปันผลประจำปีในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท รวมเป็นเงิน 3,525
ล้านบาท ซึ่งพิจารณาจากผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในงวดครึ่งปีหลังของปี 2552
และเมื่อรวมเงินปันผลประจำปีดังกล่าวกับเงินปันผลระหว่างกาลที่บริษัทฯ ได้จ่ายไปในระหว่างปี
2552 จะรวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น 5,146 ล้านบาท หรือเท่ากับ 0.73 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น
ร้อยละ 60 ของกำไรสุทธิประจำปี 2552 ตามงบการเงินเฉพาะกิจการ ในการนี้
คณะกรรมการบริษัทฯ ได้เสนอการจ่ายเงินปันผลประจำปีดังกล่าวต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่
1/2553 ซึ่งจะจัดให้มีขึ้นในวันที่ 21 เมษายน 2553 เพื่อพิจารณาอนุมัติต่อไป

11.2.2 ฐานะการเงิน

(1) สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 สินทรัพย์รวมของบริษัทมีจำนวน 115,698 ล้านบาท ประกอบด้วย
สินทรัพย์หมุนเวียน 53,434 ล้านบาท ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 46,422 ล้านบาท
เงินลงทุนระยะยาวและอื่นๆ 15,842 ล้านบาท

สินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ร้อยละ 8
โดยการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นของเงินสดและเทียบเท่าเงินสด
เงินลงทุนในบริษัทร่วม
และสินทรัพย์ของบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มเนื่องจากการซื้อธุรกิจในไตรมาส 3 ของปี
2552

(2) สภาพคล่อง

ในปี 2552 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 22,340 ล้านบาท
กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน จำนวน 4,917 ล้านบาท
และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 10,143 ล้านบาท
ซึ่งแยกเป็นกระแสเงินสดได้มาจากการออกหุ้นกู้และกู้ยืมจากสถาบันการเงินอื่น จำนวน 14,699
ล้านบาท และเป็นกระแสเงินสดใช้ไปในการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น ตั๋วเงินจ่าย
เงินกู้ยืมระยะยาว หุ้นกู้ ดอกเบี้ยจ่าย เงินปันผลและอื่นๆ จำนวน 24,842 ล้านบาท
โดยที่เงินสดและรายการเทียบเท่า
เงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 มีจำนวนเท่ากับ 10,516 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องตามงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 1.80 เท่า
เพิ่มขึ้นจาก ณ สิ้นปี 2551 ซึ่งอยู่ที่ 1.18 เท่า สำหรับ Cash Cycle ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
เท่ากับ 24 วัน ลดลงจาก ณ วันสิ้นปี 2551 ซึ่งอยู่ที่ 27 วัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เงินกู้ยืมระยะยาวและหุ้นกู้ที่จะถึงกำหนดชำระในปี 2553 เท่ากับ
6,290 ล้านบาท ปี 2554 เท่ากับ 7,904 ล้านบาท ปี 2555 เท่ากับ 4,519 ล้านบาทและปี
2556 - 2558 เท่ากับ 14,333 ล้านบาท โดยรายละเอียดของหุ้นกู้ชุดที่ยังมิได้
ไถ่ถอนซึ่งมีมูลค่าคงเหลือ 27,200 ล้านบาท มีดังนี้

1) หุ้นกู้จำนวน 2,000 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2548 ชุดที่ 2 อายุ 5 ปี
อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 5.00 ต่อปี

2) หุ้นกู้จำนวน 3,800 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2549 ชุดที่ 2 อายุ 5 ปี
อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 6.90 ต่อปี

3) หุ้นกู้จำนวน 6,000 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2550 ซึ่งแบ่งเป็น 2 ชุด
โดยหุ้นกู้ชุดที่ 1 มีมูลค่า 3,500 ล้านบาท อายุ 3 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 4.25 ต่อปี
และชุดที่ 2 มีมูลค่า 2,500 ล้านบาท อายุ 5 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 4.90 ต่อปี

4) หุ้นกู้จำนวน 6,000 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2551 ซึ่งแบ่งเป็น 2 ชุด
โดยหุ้นกู้ชุดที่ 1 มีมูลค่า 3,000 ล้านบาท อายุ 3 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 5.15 ต่อปี
และชุดที่ 2 มีมูลค่า 3,000 ล้านบาท อายุ 5 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 5.70 ต่อปี

5) หุ้นกู้จำนวน 8,400 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2552 ซึ่งแบ่งเป็น 3 ชุด
โดยหุ้นกู้ชุดที่ 1 มีมูลค่า 2,200 ล้านบาท อายุ 4 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 3.90 ต่อปี ชุดที่ 2
มีมูลค่า 3,200 ล้านบาท อายุ 5 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 4.30 ต่อปี และชุดที่ 3 มีมูลค่า
3,000 ล้านบาท อายุ 6 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 4.80 ต่อปี

6) หุ้นกู้จำนวน 1,000 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่ออกเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2552 อายุ 5 ปี 5 เดือน
8 วัน อัตราดอกเบี้ยคงที่
ร้อยละ 4.40 ต่อปี

(3) แหล่งที่มาของเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Debt to Equity Ratio) ตามงบการเงินรวม ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เท่ากับ 0.94 เท่า
(ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนที่ระบุไว้ในข้อกำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นกู้ทุกชุดที่ยังมิได้ไถ่ถอน
ที่กำหนดให้บริษัทต้องดำรงไว้ในอัตราส่วนไม่เกิน 2.00 เท่า) โดยในส่วนของหนี้สินจำนวน
60,719 ล้านบาท ประกอบด้วยหนี้สินที่ไม่มีภาระดอกเบี้ยและ
มีภาระดอกเบี้ย จำนวน 17,922 ล้านบาท และ 42,797 ล้านบาท ตามลำดับ
สำหรับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยนั้นประกอบด้วยหนี้สินระยะสั้นจำนวน 16,039 ล้านบาท
และหนี้สินระยะยาวจำนวน 26,758 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 54,979 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนร้อยละ
21 โดยรายการเปลี่ยนแปลงมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิของปีนี้
และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อยแห่งใหม่ที่เข้ามารวมเพิ่มเนื่องจากการซื้อธุรกิจในไตรมาสที่
3

(4) รายจ่ายลงทุนในปี 2553

คณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติรายจ่ายลงทุนสำหรับปี 2553 จำนวนรวมประมาณ 6,719 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายจ่ายลงทุนในประเทศจำนวน 3,319 ล้านบาท
และรายจ่ายสำหรับการขยายงานในต่างประเทศจำนวน 3,400 ล้านบาท ทั้งนี้
รายจ่ายลงทุนดังกล่าวอาจมีการปรับเปลี่ยนได้ตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป

11.2.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของซีพีเอฟในปี 2552 ได้แก่ นายเจริญ ผู้สัมฤทธิ์เลิศ ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
4068 นายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3565 และนางสาวบงกช
อ่ำเสงี่ยม ทะเบียนผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3684 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

ค่าตอบแทนที่ซีพีเอฟและบริษัทย่อยต้องจ่ายให้แก่บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ในปี
2552[22] มีรายละเอียดดังนี้

หน่วย : บาท

+---------------------------------+-----------------+-----------------+
|                                 |   ซีพีเอฟ         |   บริษัทย่อย       |
+=================================+=================+=================+
| 1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีบริษัท     | 3,490,000       | 11,189,000      |
+---------------------------------+-----------------+-----------------+
| 2. ค่าบริการตรวจสอบกรณีพิเศษ        | 1,030,000       | 1,580,000       |
+---------------------------------+-----------------+-----------------+

[1] อัตราส่วนสภาพคล่อง = สินทรัพย์หมุนเวียนรวม/หนี้สินหมุนเวียนรวม

[2] อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว =
(เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด+เงินลงทุนชั่วคราว+ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นสุทธิ)/หนี้สินหมุนเวียนรวม

[3] อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด =
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/หนี้สินหมุนเวียนเฉลี่ย

[4] อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า = รายได้จากการขายสุทธิ/ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเฉลี่ย

[5] ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย = ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย/รายได้รวม*360

[6] อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ = ต้นทุนสินค้า/สินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย

[7] ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย = 360/อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ

[8] อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ = ต้นทุนสินค้า/เจ้าหนี้การค้าเฉลี่ย

[9] ระยะเวลาชำระหนี้ = 360/อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้

[10] Cash Cycle = ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย+ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย–ระยะเวลาชำระหนี้

[11] อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรขั้นต้น/รายได้จากการขายสุทธิ

[12] อัตรากำไรจากการดำเนินงาน =
กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้/รายได้รวมจากการขายสุทธิ

[13] อัตรากำไรสุทธิ = กำไรสุทธิ/รายได้รวม

[14] อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น = กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย

[15] อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร = (กำไรสุทธิ+ค่าเสื่อมราคา)/สินทรัพย์ถาวรสุทธิเฉลี่ย

[16] อัตราการหมุนของสินทรัพย์ = รายได้รวม/สินทรัพย์รวมเฉลี่ย

[17] อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้สินรวม/ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม

[18] อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/ดอกเบี้ยจ่าย

[19] อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน =
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน/(การจ่ายชำระหนี้สิน+รายจ่ายลงทุน+ซื้อสินทรัพย์+เงินปันผลจ่าย)

[20] อัตราการจ่ายเงินปันผล = เงินปันผลจ่าย/กำไรสุทธิ

[21] อัตราการจ่ายเงินปันผลตั้งแต่ปี 2551 เป็นต้นไป
คำนวณจากกำไรสุทธิตามงบการเงินเฉพาะกิจการ

[22] ค่าตอบแทนนี้ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ผู้สอบบัญชีขอเบิกชดเชยตามที่เกิดขึ้นจริง