ส่วนที่ 3.

11. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

ค่าตอบแทนที่บริษัทจ่ายให้ ผู้สอบบัญชี โดยแยกเป็น ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)
560,000บาท และ ไม่มีค่าบริการอื่น (non-audit fee)

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบ งบการเงิน แสดงฐานะทางการเงิน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2557-2559 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด

  บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด(มหาชน)และบริษัทย่อย

รายการงบดุล สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม(หน่วย:พันบาท)

งบการเงินเฉพาะกิจการ งบการเงินรวม

  -------------------------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- -------- -- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- --------
                             2556               2557               2558               2559                   2556               2557               2558               2559       

                             จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %           จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %

  สินทรัพย์                                                                                                                                                                         

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                                  

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร       55,928     8.57    7,611      1.20    24,639     3.86    45,971     6.68        73,397     11.19   22,368     3.50    29,499     4.61    56,456     8.17

  เงินลงทุนชั่วคราว              229,356    35.14   183,806    28.90   180,305    26.25   171,866    24.97       229,356    34.98   183,806    28.77   180,305    26.17   171,866    24.86

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น         129,405    19.83   119,006    18.71   130,521    20.45   171,866    19.95       118,774    18.12   109,464    17.14   125,906    19.67   130,187    18.83

  สินค้าคงเหลือ                 140,835    21.58   216,626    34.06   192,581    30.17   199,949    29.05       141,831    21.63   218,462    34.20   197,918    30.92   203,312    29.41

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน           555,524    85.12   527,049    82.87   528,046    62.73   555,097    80.66       563,358    85.92   534,100    83.61   533,628    83.37   561,621    81.27

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                

  เงินลุงทุนเผื่อขาย              14,304     2.19    19,851     3.12    21,703     3.40    41,289     6.00        14,304     2.18    19,851     3.11    21,703     3.39    41,289     5.97

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย           5,000      0.77    5,000      0.79    5,000      0.78    5,000      0.73        -          -       -          -       -          -       -          -

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์         44,490     6.82    43,972     6.91    45,636     7.15    53,702     7.80        44,490     6.79    43,972     6.88    45,636     7.13    53,702     7.77

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน              31,514     4.83    37,461     5.89    36,113     5.66    31,957     4.64        31,720     4.84    38,196     5.98    37,332     5.83    33,346     4.82

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี   1,757      0.27    2,681      0.42    1,703      0.27    1,095      0.16        1,757      0.27    2,680      0.42    1,703      0.27    1,095      0.16

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น          16         0.00    16         0.00    92         0.01    56         0.01        16         0.00    16         0.00    92         0.01    56         0.01

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         97,081     14.88   108,981    17.13   110,247    17.27   133,099    19.34       92,287     14.08   104,715    16.39   106,466    16.63   129,488    18.73

  รวมสินทรัพย์                  652,605    100     636,030    100     638,293    100     686,196    100.00      655,645    100     638,815    100     640,094    100     691,309    100.00
  -------------------------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- -------- -- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- --------

  --------------------------------- -- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- -- ------------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- -- -- -- --- --
                                                                                                                                                                                                                          

  งบดุล (ต่อ) งบเฉพาะกิจการ                                                                                                      งบการเงินรวม                                                                                 

                                               2556               2557               2558               2559                  2556                  2557               2558               2559                            

                                               จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %          จำนวนเงิน      %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %       จำนวนเงิน   %                    

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                             

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                   53,845     8.25    51,104     8.03    49,449     7.75    33,985     4.94       53,845        8.21    51,104     8.00    49,449     7.73    33,985     4.92                 

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                         56,029     8.59    40,959     6.44    52,582     8.24    74,237     10.79      57,235        8.73    42,619     6.67    53,314     8.33    75,371     10.90                

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ1ปี              -          -       -          -       -          -       -          -          -             -       -          -       -          -       -          -                    

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                               18,130     2.78    13,450     2.11    14,244     2.23    19,942     2.90       19,291        2.94    13,606     2.13    14,703     2.30    20,812     3.01                 

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                634        0.10    1,108      0.17    799        0.13    1,085      0.16       634           0.10    1,327      0.21    804        0.13    1,092      0.16                 

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                               128,638    19.71   106,621    16.76   117,073    18.34   129,249    18.78      131,005       19.96   108,655    17.01   118,269    18.48   131,260    18.99                

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                                                                                           

  เงินกู้ยืมระยะยาว -                              -          -       -          -       -          -       -          -          -             -       -          -       -          -       -          -                    
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี                                                                                                                                                                                             

  ภาระผูกพันของผลประโยชน์พนักงาน                   6,835      1.05    8,890      1.40    9,048      1.42    8,028      1.17       6,835         1.04    8,890      1.39    9,048      1.41    8,028      1.16                 

  รวมหนี้สิน                                      135,473    20.76   115,511    18.16   126,121    19.76   137,277    19.95      137,840       21.02   117,546    18.40   127,317    19.89   139,288    20.15                

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น-มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                                                                                                                                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                                                                              

  2555-2556 : ทุนจดทะเบียน                                                                                                                                                                                                  
  142,800,000 หุ้น                                                                                                                                                                                                          
  --------------------------------- -- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- -- ------------- ------- ---------- ------- ---------- ------- ---------- ------- -- -- -- --- --

[TABLE]

  งบกำไรขาดทุนสำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย:พันบาท)

งบเฉพาะกิจการ งบการเงินรวม

[TABLE]

  งบกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม (หน่วย:พันบาท)

งบการเงินเฉพาะกิจการ งบการเงินรวม

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                                             2556       2557       2558       2559          2556       2557       2558       2559
  ------------------------------------------ ---------- ---------- ---------- ---------- -- ---------- ---------- ---------- ----------
  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                

  กำไรก่อนหักภาษีเงินได้                          163,504    157,547    123,809    165,890       166,015    158,931    124,376    167,828

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิที่ได้มา                                                                                      

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                          

  ผลประโยชน์พนักงานเมื่ออกจากงาน                 513        1,095      525        496           513        1,095      525        496

  กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง    2,151      574        (2)        1,273         2,151      574        (2)        1,273

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน   17,391     361        3,002      (11,927)      17,391     361        3,002      (11,927)

  กำไรจากการขายเงินลงทุนชั่วคราว                 (1,316)    (474)      499        8,366         (1,316)    (474)      564        8,366

  ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานภายใต้โครงการ ESOP    3,895      3,296      2,745      -             3,895      3,296      2,745      -

  เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย                        (8,000)    (5,200)    (2,800)    (5,700)       -          -          -          -

  ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    1,054      2,598      3,165      7,308         1,054      2,598      3,165      7,308

  เงินปันผลรับ                                  (16,597)   (12,130)   (4,296)    (5,862)       (16,597)   (12,130)   (4,426)    (5,862)

  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                  10,526     6,922      6,115      7,921         10,526     6,922      6,115      7,921

  หนี้สงสัยจะสูญ                                 -          -          -          -             -          -          -          

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                     (2)        (310)      (1,084)    (37)          (2)        (310)      (1,084)    (37)

  ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                              1,147      1,071      598        486           1,147      1,071      603        487

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                          

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                    173,766    155,350    132,276    168,214       184,777    161,934    135,583    175,853

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                                                 

  ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง              (64,365)   7,599      (13,715)   (3,890)       (53,733)   9,309      (16,441)   (4,281)

  สินค้าคงเหลือ(เพิ่มขึ้น)ลดลง                      (49,876)   (75,791)   24,046     (7,368)       (50,871)   (76,631)   20,544     (5,393)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                 -          -          -          -             -          -          -          -

                                                                                                                             

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า                         -          -          -          -             -          -          -          -

  ภาษีเงินได้รอเรียกคืน                           -          -          -          -             -          -          -          -

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                          (134)      -          (76)       36            (134)      -          (76)       36

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                                                    

  เจ้าหน้าที่การค้าและตั๋วเงินจ่ายเพิ่มขึ้น(ลดลง)         36,225     (15,509)   11,487     20,228        37,400     (15,055)   10,559     20,628

  หนี้สินจากภาระค้ำประกัน                         -          -          -          -             -          -          -          -

  ภาษีเงินได้และค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มขึ้น(ลดลง)        -          -          -          -             -          -          -          -

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน                    (1,776)    -          (368)      (1,516)       (1,776)    -          (368)      (1,516)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                   21         474        (313)      234           21         693        (527)      236

  เงินสดรับจากการดำเนินงาน                      93,863     72,123     153,137    175,938       115,684    80,250     149,274    185,563

  จ่ายดอกเบี้ย                                  (1,347)    (1,071)    (598)      (486)         (1,147)    (1,071)    (603)      (487)

  จ่ายภาษีเงินได้                                (18,458)   (34,034)   (21,637)   (23,193)      (19,545    (36,345)   (22,048)   (24,222)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) ในกิจกรรมดำเนินงาน        74,256     37,018     130,902    152,259)      94,992     42,834     126,623    160,854
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  งบกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม(หน่วย:พันบาท)

งบการเงินเฉพาะกิจการ งบการเงินรวม

  ------------------------------------------- ---------- ----------- ----------- ----------- -- ---------- ----------- ----------- -----------
                                              2556       2557        2558        2559           2556       2557        2558        2559

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                          

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในเงินลงทุนชั่วคราว              30,000     45,663      -           12,000         30,000     45,663      (64)        12,000

  เงินสดรับจากการจำหน่ายสินทรัพย์                   2          310         1,084       5,102          2          310         1,084       5,102

  เงินสดจ่ายเพื่อการซื้ออุปกรณ์และยานพาหนะ            (1,515)    (6,404)     (7,779)     (21,052)       (1,515)    (6,404)     (7,779)     (21,052)

  เงินสดจ่ายเพื่อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    (8,488)    (8,544)     (1,817)     (3,152)        (8,643)    (9,073)     (2,301)     (3,321)

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย              (6,021)    (4,813)     (3,995)     (17,570)       (6,021)    (4,813)     (3,995)     (17,570)

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น (ลดลง)        -          -           -           -              -          -           -           -

  เงินปันผลรับ                                   24,597     20,130      9,496       8,662          16,597     12,130      4,426       5,862

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) ในกิจกรรมลงทุน            38,575     46,342      (3,211)     (16,010)       30,420     37,813      (8,629)     (18,979)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                       

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)       15,993     (2,876)     (1,518)     (15,308)       15,993     (2,876)     (1,518)     (15,308)

  เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญ                      -          -           19,450      -              -          -           19,450      -

  จ่ายเงินปันผล                                  (84,000)   (128,800)   (128,795)   (99,609)       (84,000)   (128,800)   (128,795)   (99,609

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป) ในกิจกรรมจัดหาเงิน          (68,007)   (131,676)   (110,863)   (114,917)      (68,007)   (131,676)   (110,863)   (114,917)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)-สุทธิ   44,824     (48,316)    17,028      21,331         57,405     (51,029)    7,131       26,957

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นงวด        11,104     55,927      7,611       24,639         15,993     73,397      22,368      29,499

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นงวด        55,928     7,611       24,639      45,970         73,398     22,368      29,499      56,456
  ------------------------------------------- ---------- ----------- ----------- ----------- -- ---------- ----------- ----------- -----------

(ค) อัตราส่วนทางการเงิน ปี 2556-2559 งบเฉพาะกิจการ งบการเงินรวม

  ------------------------------------ -------- --------- --------- -------- -- -------- --------- --------- --------
                                       2556     2557      2558      2559        2556     2557      2558      2559

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                          

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                4.32     4.94      4.51      4.29        4.30     4.92      4.51      4.28

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          3.22     2.91      2.87      2.75        3.22     2.90      2.84      2.73

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)      0.77     0.31      1.17      1.24        0.98     0.36      1.12      1.29

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)        7.48     5.62      5.12      5.14        8.10     6.24      5.50      5.54

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)               48       64        70        70          44       58        65        65

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)       4.11     2.72      2.21      2.42        4.11     2.71      2.18      2.42

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             88       132       163       148         87       133       165       149

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            5.77     4.82      4.67      4.53        5.75     4.77      4.63      4.57

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  62       75        77        80          63       75        78        79

  Cash Cycle (วัน)                      74       121       156       138         68       116       152       135

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                           
  (Profitability Ratio)                                                                                      

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     33.60    30.23     29.10     30.88       34.84    31.31     29.84     31.70

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           22.52    19.56     18.56     21.12       23.95    20.59     19.25     22.00

  อัตรากำไรอื่น (%)                       0.34     3.08      0.92      2.96        (1.22)   1.86      0.05      1.68

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          45.93    27.12     110.63    104.73      53.96    29.23     101.56    103.40

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                      18.63    17.93     15.51     19.28       18.59    17.81     15.40     19.02

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                27.41    24.88     19.36     25.74       27.55    24.86     19.31     25.79

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                          
  (Efficiency Ratio)                                                                                         

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            22.62    20.03     15.69     20.63       22.70    19.95     15.61     20.62

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        295.45   307.46    236.78    291.36      297.01   307.64    236.45    292.36

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)           121.44   111.71    101.14    106.97      122.08   112.03    101.35    108.40

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                              
  (Financial Ratio)                                                                                          

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.26     0.22      0.25      0.25        0.27     0.23      0.25      0.25

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)    90.82    62.15     259.66    374.15      110.86   68.80     251.29    394.00

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน(Cash   0.79     0.26      0.95      1.23        1.01     0.30      0.91      1.30
  Basis) (เท่า)                                                                                               

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                95.95    99.79     99.69     95.75       95.41    99.73     99.84     95.40

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                                   

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                 3.69     3.72      3.62      3.87        3.70     3.72      3.63      3.88

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                    0.96     0.92      0.71      0.96        0.96     0.92      0.71      0.96

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                    0.92     0.92      0.70      0.92        0.92     0.92      0.70      0.92

  อัตราการเติบโต                                                                                               

  สินทรัพย์รวม (%)                        22.21    (2.54)    0.36      7.82        22.79    (2.57)    0.20      8.00

  หนี้สินรวม (%)                          88.90    (14.74)   9.19      8.85        92.12    (14.72)   8.31      9.40

  รายได้จากการขายหรือบริการ (%)           121.40   (2.85)    (8.46)    7.82        126.62   (3.18)    (8.98)    9.52

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (%)                  78.98    0.85      (7.32)    4.43        79.77    1.10      (7.43)    5.78

  กำไรสุทธิ (%)                          57.32    (3.85)    (22.55)   36.83       58.28    (4.33)    (22.71)   37.53
  ------------------------------------ -------- --------- --------- -------- -- -------- --------- --------- --------

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ(หน่วย:พันบาท)

การเปรียบเทียบข้อมูลในงบการเงินของบริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย การวิเคราะห์ตัวเลขหน่วย : พันบาท

ผลการดำเนินงานของบริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
ในงบการเงินปรากฏผลกำไร (ขาดทุน) สุทธิ จำนวน 129.15, 99.82 และ137.29 ล้านบาท
ในปี 2557- 2559 ตามลำดับ โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (4.33),
(22.71) และ 37.53 ตามลำดับ

ปี 2557 ภาวะเศรษฐกิจโลก ยังคงมีอัตราการขยายตัวอยู่ในช่วงแคบๆ
โดยคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะขยายตัวร้อยละ 3.3 เท่ากับปี 2556
โดยภาพรวมของเศรษฐกิจโลก ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์สำคัญๆ ทั้งที่เกิดในทวีปอเมริกา
ทวีปยุโรปและทวีปเอเชีย ด้วยอาทิ เช่น นโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกา
ที่มีมติให้ยุติมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing : QE)
หลังจากที่ได้ดำเนินมาตรการดังกล่าวมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2557 สำหรับเศรษฐกิจยุโรป
ได้รับผลกระทบจากปัญหาเศรษฐกิจของประเทศสมาชิกในสหภาพยุโรป
ที่ต้องขอรับความช่วยเหลือทางการเงินต่อธนาคารกลางยุโรป
อีกทั้งยังได้รับผลกระทบบางส่วนจากวิกฤติการเมืองระหว่างรัสเซียและยูเครน
ทำให้เศรษฐกิจยุโรปขยายตัวเพียงเล็กน้อย
เนื่องจากความเชื่อมั่นของภาคเอกชนยังมีความเปราะบาง ส่งผลให้อุปสงค์ฟื้นตัวช้า
ส่วนทางด้านทวีปเอเชีย ซึ่งคงต้องกล่าวถึงปัญหาเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่นที่มีแนวโน้มขยายตัวลดลง
เนื่องจากมาตรการปรับขึ้นภาษีการบริโภค (Consumption Tax) ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2557
ทำให้เกิดการฟื้นตัวในด้านการบริโภคและการผลิตค่อนข้างช้า
รัฐบาลญี่ปุ่นจึงต้องประกาศใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินเชิงปริมาณและคุณภาพ
(Quantitative and Qualitative Easing : QQE)
เพิ่มเติมควบคู่กับมาตรการฟื้นฟูเศรษฐกิจในระยะยาวที่ดำเนินการอยู่แล้วควบคู่กันไป
ส่วนเศรษฐกิจของประเทศจีน เคยมีอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ผ่านมามากกว่าร้อยละ 10
(ตัวเลข 2 หลัก) และในปีที่ผ่านมา
อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจเริ่มมีแนวโน้มชะลอตัวลงจากอุปสงค์ในประเทศ
เนื่องจากการดำเนินนโยบายปรับสมดุลทางด้านเศรษฐกิจของรัฐบาล
เพื่อให้เศรษฐกิจจีนขยายตัวอย่างมีเสถียรภาพ

ส่วนประเทศไทยได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นในต่างประเทศ
ทำให้ภาวะเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มชะลอตัวค่อนข้างมาก รวมถึงผลกระทบจากปัญหาต่างๆในประเทศ
ทำให้อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยโดยรวมขยายตัวเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
โดยสืบเนื่องมาจากปัญหาทางด้านการเมืองที่ยืดเยื้อในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2557
ประกอบกับการส่งออกที่ฟื้นตัวช้า ส่งผลให้เศรษฐกิจในครึ่งแรกของปีหดตัว
ส่วนเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังของปี เริ่มฟื้นตัวเร็วขึ้น
ภายหลังจากสถานการณ์ทางการเมืองคลี่คลายลง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนปรับตัวดีขึ้น
การเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐเริ่มเข้าสู่ปกติ แต่การขยายตัวยังคงต่ำอยู่
เนื่องจากการบริโภคของภาคครัวเรือนยังไม่ดีขึ้น เพราะราคาสินค้าเกษตรหลายชนิดตกต่ำลง
การส่งออกเริ่มขยายตัวเพิ่มขึ้น แต่ยังคงติดปัญหาของการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
ทำให้มูลค่าการส่งออกลดลง ถึงแม้อัตราการแลกเปลี่ยนเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง เมื่อเทียบกับปี
2556 ซึ่งเป็นผลดีต่อการส่งออกก็ตาม

ภาวะเศรษฐกิจภาคการเกษตรในปี 2557 ยังคงถูกกระทบจากปัญหาต่างๆ ดังได้กล่าวข้างต้น
จึงทำให้อัตราการขยายตัวเฉลี่ยประมาณร้อยละ 1.2 เมื่อเทียบกับปี 2556
เนื่องจากปัญหาภัยแล้งที่เกิดขึ้นต่อเนื่องจากปี 2556 ถึงปี 2557
และได้ขยายเป็นวงกว้างในหลายพื้นที่ของประเทศ
โดยเฉพาะภาคเหนือตอนล่างและภาคกลางตอนบน ซึ่งเป็นแหล่งปลูกข้าวที่สำคัญของประเทศ
ทำให้การผลิตข้าวนาปรังได้รับผลกระทบอย่างมาก นอกจากนี้ในเดือนพฤษภาคม 2557
เป็นช่วงต้นฤดูเพาะปลูก แต่หลายพื้นที่ยังคงประสบปัญหาภัยแล้งไม่สามารถทำการเพาะปลูกได้
และในช่วงเดือนกันยายน 2557 แหล่งปลูกพืชสำคัญบางพื้นที่ประสบภัยน้ำท่วม
จึงทำให้ผลผลิตทางการเกษตรได้รับความเสียหาย

ปี 2558 ภาวะเศรษฐกิจโลกยังคงมีอัตราการขยายตัวต่อเนื่องจากปีที่ผ่านมาอยู่ในช่วงแคบๆ
โดยคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจโลกจะขยายตัวร้อยละ 3.1 ลดลงจากปี 2557 เล็กน้อย
โดยภาพรวมของเศรษฐกิจโลก มีปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อระบบเศรษฐกิจโลก เช่น
ความผันผวนของตลาดเงินและตลาดทุน ราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลกตกต่ำลง
ทั้งที่เกิดขึ้นในทวีปอเมริกา ทวีปยุโรปและทวีปเอเชีย เช่น
เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาขยายตัวร้อยละ 2.6 เนื่องจากการบริโภคภายในประเทศปรับตัวดีขึ้น
อัตราการว่างงานมีแนวโน้มลดลง สะท้อนถึงตลาดแรงงานที่มีความแข็งแกร่งมากขึ้น
โดยธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2558 ถือว่า
เศรษฐกิจของสหรัฐสามารถฟื้นตัวได้ สำหรับเศรษฐกิจยุโรป มีสัญญาณของการฟื้นตัวดีขึ้น
โดยขยายตัวร้อยละ 1.9
เป็นผลมาจากการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB)
โดยการซื้อพันธบัตร รวมทั้งนโยบายการปล่อยสินเชื่อให้กับธนาคารพาณิชย์ในระยะยาว
ทำให้เกิดสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจ ทำให้การบริโภคของภาคเอกชนดีขึ้น
ประกอบกับค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลง ส่งผลให้การส่งออกขยายตัวและดุลการค้าเกินดุลเพิ่มขึ้น
ส่วนทางด้านทวีปเอเชีย คงต้องกล่าวถึง
เศรษฐกิจจีนที่การขยายตัวเริ่มชะลอตัวลงจากที่เคยเติบโตได้ในอัตราเลขสองหลักลงมาสู่ระดับต่ำเพียงเลขหลักเดียว
คือ ร้อยละ 6.8 แต่เมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้ว ถือว่ายังอยู่ในระดับที่สูง
ที่เป็นเช่นนี้ก็เป็นเพราะความตั้งใจที่รัฐบาลจีนต้องการปฏิรูประบบเศรษฐกิจให้มีความสมดุลและยั่งยืน
โดยการลดภาวะการเติบโตอย่างรุนแรงของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ที่อาจจะก่อให้เกิดภาวะฟองสบู่
โดยการขยายตัวของสินเชื่อที่ไม่มีคุณภาพของธนาคาร
และผลักดันให้เกิดการเติบโตด้วยการเพิ่มขึ้นของกำลังซื้อของประชาชนและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน
ในระยะยาวจะเป็นการรักษาศักยภาพและเสถียรภาพของเศรษฐกิจจีนในระยะยาวรวมถึงเศรษฐกิจโลกโดยรวมด้วย

ส่วนประเทศไทยได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่เกิดขึ้นในต่างประเทศ
ทำให้ภาวะเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มชะลอตัวในช่วงร้อยละ 2.70
รวมถึงผลกระทบจากปัญหาต่างๆในประเทศ
ทำให้อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยโดยรวมขยายตัวเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
เนื่องจากปัญหาทางด้านการเมืองที่สร้างความไม่แน่นอน ทำให้เกิดความกังวลของนักลงทุน
การใช้จ่ายในโครงการลงทุน รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆของภาครัฐ
ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการเสริมสภาพคล่องทางเศรษฐกิจของประเทศ
ในขณะที่การบริโภคของภาคเอกชน ยังไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัวที่ชัดเจน
เพราะราคาสินค้าเกษตรหลายชนิดลดลงตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลก
ทำให้เกิดหนี้ครัวเรือนยังคงอยู่ในระดับสูง

ด้านการลงทุนของภาคเอกชนได้รับอุปสรรคจากอัตราการใช้ กำลังการผลิตที่อยู่ในระดับต่ำ
ความต้องการในต่างประเทศลดลง จากมาตรต่างๆ ของต่างประเทศ
ทำให้เกิดการชะลอตัวลงในการลงทุนของภาคเอกชน การส่งออกสินค้าก็ลดลงตามไปด้วย
จะเห็นได้ว่า มูลค่าการส่งออกสินค้าทั้งหมดของไทยลดลงอย่างต่อเนื่อง
อีกทั้งยังมีผลกระทบจากความผันผวนของตลาดการเงินโลก
ซึ่งทำให้สถาบันการเงินมีความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น อย่างไรก็ดี
ปัจจัยด้านบวกที่เกิดขึ้นจากเศรษฐกิจโลก คือ
การบริโภคภายในประเทศและการส่งออกสินค้าอาจจะได้รับผลดีมากกว่าอดีต
เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงมาก
อีกทั้งภาคการท่องเที่ยวยังคงเป็นการบริการที่ขยายตัวได้ดีอย่างต่อเนื่อง

ภาวะเศรษฐกิจภาคการเกษตรในปี 2558 ยังคงถูกกระทบจากปัญหาต่างๆ ดังได้กล่าวข้างต้น
จึงทำให้อัตราการลดลงร้อยละ 4.2 เมื่อเทียบกับปี 2557
เนื่องจากปัญหาภัยแล้งที่เกิดขึ้นมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2557 ต่อเนื่องปี 2558
โดยส่งผลกระทบรุนแรงต่อภาคการผลิตพืชไร่และข้าวนาปีและข้าวนาปรัง
โดยที่เกษตรกรไม่สามารถเพาะปลูกได้ตามฤดูกาล
และยังคงมีหลายพื้นที่ของประเทศที่ประสบปัญหาฝนทิ้งช่วง

ปี 2559 ภาวะเศรษฐกิจโลกยังคงมีอัตราการขยายตัวอย่างเนื่องจากปีที่ผ่านมาในช่วงแคบๆ
โดยเศรษฐกิจโลกขยายตัวร้อยละ 2.9 เพิ่มจากร้อยละ 2.4 ในปีที่ผ่านมา
โดยภาพรวมของเศรษฐกิจโลกในปีนี้คงต้องรวมพูดถึงเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป จีน
ญี่ปุ่น และอาจจะรวมไปถึงประชาคมอาเซียน ซึ่งถือเป็นตลาดใหญ่

สหรัฐอเมริกายังคงมีภาวะเศรษฐกิจที่ถือว่ามีการขยายตัวที่ร้อยละ 1.6
โดยที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ให้สูงขึ้นจากร้อยละ 0-0.1 เป็น
0.25-0.50 เมื่อเดือนธันวาคม ที่ผ่านมา การปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 7 ปี
เพื่อปรับให้อยู่ในระดับที่ค่อนข้างปกติ เงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น เมื่อเทียบกับเงินยูโร เงินเยน
และเงินบาท การลงทุนของภาคธุรกิจชะลอตัว ขณะที่ตลาดแรงงานมีอัตราการว่างงานลดลง
สร้างความแข็งแกร่งมากขึ้น
ระดับการบริโภคสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าความสามารถในการผลิต
จึงทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทุกชนิด ทั้งในภาคเกษตร และอุตสาหกรรมลดลง และสินค้าคงคลังลดลง
ส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2559 ขยายตัวเพียงเล็กน้อย

ด้านเศรษฐกิจ
สหภาพยุโรปได้รับแรงกดดันจากผลของการลงประชามติถอนตัวออกจากสหภาพยุโรปของอังกฤษ
(BREXIT) เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจในยุโรปยังคงย่ำแย่หนัก
เนื่องจากภาวะหนี้สินของประเทศที่ไม่สามารถแข่งขันกับประเทศที่อยู่ในสหภาพกับประเทศนอกสหภาพ
แต่ยังคงมีปัจจัยสนับสนุนจากมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพื่อช่วยเหลือในการฟื้นฟูและปรับโครงสร้างหนี้
จากธนาคารกลางยุโรป ที่ช่วยกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์
โดยเฉพาะสินเชื่อภาคครัวเรือน ทำให้การบริโภคของภาคเอกชนขยายตัวได้ดีขึ้น
ทำให้เศรษฐกิจสหภาพยุโรป ขยายตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.9 โดยฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

สำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงอยู่ในภาวะเปราะบาง โดยขยายตัวเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.50
จากการลงทุนของภาครัฐ และการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย
ขณะที่การบริโภคของภาคเอกชน และการส่งออกยังคงหดตัว

ในส่วนของเศรษฐกิจจีน ซึ่งเป็นระบบเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก
แม้ว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง แต่ก็ยังขยายตัวร้อยละ 6.6
ถือว่ายังอยู่ในระดับสูง โดยมีแรงหนุนจากการบริโภคและภาคบริการ อย่างไรก็ตาม
เศรษฐกิจจีนยังคงมีภาวะเสี่ยงในเรื่องปัญหาหนี้เสียของธนาคารพาณิชย์ในจีน
จะส่งผลต่อเสถียรภาพทางการเงิน ทำให้ค่าเงินหยวนอ่อนค่าลง
เพราะจีนจะต้องเพิ่มปริมาณเงินหยวนเพื่อช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้แก่ธนาคารพาณิชย์ของจีน
ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง สำหรับเศรษฐกิจของประชาคมอาเซียน ขยายตัวร้อยละ 4.8
สำหรับในกลุ่มนี้ ประเทศอินโดนีเซียถือว่ามีภาวะเศรษฐกิจที่น่าเป็นห่วงภาวะขาดดุลการค้า
และดุลบัญชีเดินสะพัดเรื่อยมา

ส่วนประเทศไทยได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่เกิดขึ้นในต่างประเทศ
ทำให้เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวในช่วงร้อยละ 3.2 เช่น
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อทิศทางเงินบาท
และผลกระทบจากเศรษฐกิจของจีนที่ชะลอตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
จากปัญหาหนี้เสียของธนาคารพาณิชย์ ส่งผลทำให้อุปสงค์ลดลง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จึงมีแนวโน้มลดลง
จึงเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของการส่งออก
อย่างไรก็ตามที่เศรษฐกิจไทยยังคงสามารถขยายตัวได้นั้น
เนื่องจากปัจจัยบวกสนับสนุนจากการใช้จ่ายของภาคครัวเรือน
การลงทุนภาครัฐจากโครงสร้างพื้นฐานด้านการคมนาคมขนส่ง
ทำให้การลงทุนของภาคเอกชนขยายตัวตามไปด้วย
การเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบเร่งด่วนในโครงการช้อปช่วยชาติ ในปี 2559 การส่งออก
และการบริการ การท่องเที่ยวที่ขยายตัวเพิ่มขึ้น

ภาวะเศรษฐกิจภาคเกษตรโดยรวมในปี 2559 ยังคงหดตัว ร้อยละ 0.50 เมื่อเปรียบเทียบกับปี
2558 เนื่องจากปัญหาภัยแล้งที่เกิดขึ้นในช่วงปี 2558 ต่อเนื่องจนถึงต้นปี 2559
โดยปริมาณน้ำใช้การในเขื่อนหลักๆ ต่างอยู่ในเกณฑ์น้อยมาก
ไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูกพืชหลายชนิด โดยเฉพาะการปลูกข้าวนาปรัง ในพื้นที่ลุ่มแม่น้ำเจ้าพระยา
แถบเหนือตอนล่างและภาคกลาง และการส่งออกสินค้าเกษตร
และผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรมีทิศทางลดลง
เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้าที่สำคัญอย่างจีนยังคงชะลอตัว หลังจากนั้นช่วงครึ่งปีหลังของปี
2559 สถานการณ์ภัยแล้งและปริมาณน้ำใช้ในเขื่อนต่างๆ เริ่มดีขึ้น แต่ผลผลิตในสาขาพืชในปี 2559
ยังคงหดตัวร้อยละ 1.8 เมื่อเทียบกับปี 2558 โดยพืชสำคัญที่มีผลผลิตลดลง ได้แก่ข้าวนาปรัง
ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ มันสำปะหลัง อ้อยโรงงาน สับปะรดโรงงาน ยางพารา ปาล์มน้ำมัน เป็นต้น
ส่วนราคาของสินค้าพืชเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ได้แก่ สับปะรดโรงงาน ปาล์มน้ำมัน ยางแผ่นดิบ
เนื่องจากปริมาณการผลิตลดลง ไม่เพียงพอกับความต้องการของตลาด

ส่วนราคาของสินค้าพืชเฉลี่ยลดลง ได้แก่ ข้าวเปลือกเจ้า ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ มันสำปะหลัง
อ้อยโรงงาน โดยเฉพาะข้าวเปลือกเจ้า เนื่องจากสภาวะภัยแล้งคลี่คลายสู่ภาวะปกติ
ทำให้ผลผลิตออกสู่ตลาดเพิ่มขึ้น ประกอบกับข้าวเปลือกที่ค้างอยู่ใน Stock เป็นจำนวนมาก
เป็นแรงกดดันให้ราคาข้าวลดลง

ด้วยปัจจัยต่างๆที่ได้กล่าวมานี้มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท
ทำให้ผลการดำเนินงานตลอดระยะเวลา 3 ปี ที่ผ่านมาปรากฏดังนี้

รายได้จากการขาย ในปี 2557 - 2559 จำนวน 711.66, 647.78 และ709.43 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น(ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (3.18), (8.98) และ 9.52 ตามลำดับ

รายได้รวม ในปี 2557-2559 จำนวน 725.12, 648.09 และ 721.64 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (0.14), (10.62) และ 11.35 ตามลำดับ

ต้นทุนขาย ในปี 2557-2559 จำนวน 488.84, 454.50 และ 484.55 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 2.07, (7.02) และ 6.61 ตามลำดับ

กำไรขั้นต้นในปี 2557-2559 จำนวน 222.82, 193.29 และ 224.88 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (12.99), (13.25) และ 16.34 ตามลำดับ

ปี 2557 ภาวะเศรษฐกิจโลก ยังคงขยายตัวเล็กน้อย ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์สำคัญๆ
ทั้งที่เกิดขึ้นในทวีปอเมริกา ยุโรปและเอเชีย ดังได้กล่าวมาแล้วนั้น
ส่วนภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยก็ได้รับผลกระทบด้วยเช่นกัน รวมถึงสาเหตุสำคัญๆที่เกิดขึ้น
ในประเทศที่ทำให้อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจชะลอตัวค่อนข้างมาก เช่น
ปัญหาด้านการเมืองที่ยืดเยื้อ เกิดจากโครงการรับจำนำข้าวของรัฐบาล ปัญหาธรรมชาติ เช่น
ภัยแล้งและอุทกภัย ที่ทำให้เกิดความเสียหายแก่ภาคการเกษตร
ทั้งด้านผลผลิตทางการเกษตรและราคา
โดยที่ผ่านมาภาครัฐได้มีมาตรการให้ความช่วยเหลือแก่เกษตรกรอยู่ตลอดเวลาเพื่อลดความเดือดร้อนแก่เกษตรกร

จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ยอดขายในปี 2557 จำนวน 711.66 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน
(23.33) ล้านบาทหรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (3.18) ส่งผลทำให้ กำไรขั้นต้นในปี 2557
จำนวน 222.82 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (33.26) ล้านบาท
หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (12.99) โดยได้รับผลกระทบจากต้นทุนขายในปี 2557 จำนวน
488.84 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น 9.93 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.07

โดยสามารถสรุปสาเหตุสำคัญเป็นประเด็นๆ ได้ดังนี้

1.  ยอดขายในปี 2557 ที่ลดลง เนื่องจากเกิดภัยแล้งต่อเนื่องยาวนาน
    ทำให้ปริมาณน้ำในเขื่อนมีปริมาณน้อย ไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูก
    ทำให้รัฐบาลประกาศให้ชาวนางดที่จะทำการปลูกข้าวนาปรัง ส่วนข้าวนาปีก็ทำการเพาะปลูกได้
    ก็ได้รับผลกระทบด้วย ซึ่งจะพบว่าเนื้อที่เพาะปลูกข้าวนาปีลดลงถึงร้อยละ 0.55
    และเนื้อที่เพาะปลูกข้าวนาปรังลดลงถึงร้อยละ 5.59 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2556 (ที่มา :
    ศูนย์สารสนเทศการเกษตร สำนักงานเศรษฐกิจการเกษตร)
    ทำให้ปริมาณผลผลิตของข้าวนาปีและนาปรังโดยรวมลดลง

2.  ราคาผลผลิตการเกษตรลดลง เช่น ข้าวเปลือกเจ้า ยางพารา เป็นต้น
    โดยข้าวเปลือกเจ้ามีราคาลดลงเนื่องจากโครงการจำนำข้าวยุติลง
    ทำให้ไม่มีการแทรกแซงราคาข้าว ส่งผลให้ราคาข้าวเป็นไปตามกลไกตลาด ยางพารา
    ราคาแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอุปทานยางพาราในตลาดสูงขึ้น
    ในขณะที่ความต้องการของตลาดโลกไม่เพิ่มขึ้น ทำให้ปริมาณล้นตลาด

3.  จากปัญหาโครงการรับจำนำข้าว เกษตรกรไม่ได้รับเงินค่าจำนำข้าวตามกำหนดเวลา
    จนทำให้เกิดการขาดสภาพคล่องทางการเงิน ภาครัฐเข้าแก้ปัญหา จนกระทั่ง
    เกษตรกรได้รับเงินค่าจำนำข้าวครบถ้วน แต่ก็ไม่สามารถทำการเพาะปลูกได้
    เนื่องจากได้ล่วงเลยฤดูกาลมาแล้ว อีกทั้งปริมาณน้ำยังไม่เพียงพอ

4.  ความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชลดลง เนื่องจากปริมาณการเพาะปลูกลดลง
    จากความแห้งแล้งและปริมาณน้ำในเขื่อนไม่เพียงพอ ทำให้ศัตรูพืชไม่ระบาด เช่น
    เพลี้ยกระโดดสีน้ำตาลและหนอนกอในนาข้าวไม่มีการระบาด

จากเหตุผลข้างต้นทำให้ สภาพคล่องทางการเงินของเกษตรกรลดลง กำลังซื้อลดลง
ทำให้การเพาะปลูกลดปริมาณลง ไม่มีการระบาดของศัตรูพืช
ส่งผลทำให้ความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชลดลง เมื่อความต้องการในตลาดลดลง
การแข่งขันสูงขึ้น จึงมีการนำกลยุทธ์ทางการตลาดด้านราคาเข้ามาใช้มากขึ้น
เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทไว้ให้อยู่ในระดับที่สูงสุด

ดังนั้นผลิตภัณฑ์ที่เป็น Commodity Products มีกำไรขั้นต้นต่ำ เช่น
สารเคมีกำจัดศัตรูพืชที่ใช้ในการข้าว เพียงจำนวน 3 ชนิด มีสัดส่วนเป็นร้อยละ 15.73
ของยอดขายทั้งหมด ซึ่งในปี 2556 สัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์ชนิดเดียวกัน เป็นร้อยละ 7.32
เท่านั้น ส่วนผลิตภัณฑ์ที่เป็น Specialty Products มีกำไรขั้นต้นสูง เช่น
สารเคมีกำจัดศัตรูพืชชนิดเม็ดที่ใช้ในนาข้าว มีสัดส่วนเป็นร้อยละ 10.63 ของยอดขายทั้งหมด ในปี
2556 สัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์ชนิดเดียวกันเป็นร้อยละ 24.92 ของยอดขายทั้งหมด

จากปัจจัยข้างต้น
ทำให้ต้นทุนขายมีอัตราการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราการเปลี่ยนแปลงยอดขายลดลง
จึงเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2557 จำนวน 222.82 ล้านบาทหรือร้อยละ 31.31
เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (33.26) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (12.99)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว

ส่วนรายได้อื่นๆ ในปี 2557 จำนวน 13.46 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 22.34 ล้านบาท
หรือเปลี่ยนแปลงร้อยละ 251.57 โดยเกิดรายได้จากการลงทุน จำนวน 12.74 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผล ยังรวมกำไรจากการขายเงินลงทุน และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง จำนวน
12.24 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ จำนวน 0.50 ล้านบาท ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 0.32
ล้านบาท และผลกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน จำนวน 0.31 ล้านบาทและอื่นๆ จำนวน 0.09
ล้านบาท

ปี 2558 ภาวะเศรษฐกิจยังคงขยายตัวเล็กน้อย
โดยได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์สำคัญๆทั้งที่เกิดขึ้นในทวีปอเมริกา ยุโรปและเอเชีย
ดังได้กล่าวมาแล้วนั้น ส่วนภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยก็ได้รับผลกระทบด้วยเช่นกัน
และรวมถึงสาเหตุสำคัญๆที่เกิดขึ้นในประเทศที่ทำให้อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจชะลอตัว เช่น
ปัญหาด้านการเมืองที่นักลงทุนมีความกังวลในความไม่แน่นอน
ปัญหาภัยแล้งที่ทำให้เกิดความเสียหายแก่ภาคการเกษตร ด้านผลผลิตทางการเกษตรและราคา
โดยภาครัฐได้มีมาตรการต่างๆ ให้ความช่วยเหลือแก่เกษตรกรตลอดเวลา
เพื่อลดความเดือดร้อนแก่เกษตรกร

จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ยอดขายในปี 2558 จำนวน 647.78 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน
(63.88) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (8.98) ต้นทุนขายในปี 2558 จำนวน 454.50
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (34.34) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (7.02)
ส่งผลทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2558 จำนวน 193.29 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (29.53)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (13.25)

โดยสามารถสรุปสาเหตุสำคัญเป็นประเด็นๆ ได้ดังนี้

1.  ยอดขายปี 2558 ที่ลดลงเนื่องจากเกิดภัยแล้งต่อเนื่องจากปี 2557 ต่อเนื่องจนถึงปี 2558
    ทำให้

ปริมาณน้ำในเขื่อนต่างๆ ทั้งประเทศมีปริมาณไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูก
ทำให้รัฐบาลประกาศให้ชาวนางดที่จะทำการปลูกข้าวนาปรัง
ส่วนข้าวนาปีก็ต้องเลื่อนการเพาะปลูกออกไปในบางพื้นที่ ซึ่งคาดว่า
เนื้อที่เพาะปลูกข้าวนาปีและข้าวนาปรังลดลงร้อยละ (7.58) และ (43.61) ตามลำดับ
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557

(ที่มา : ศูนย์สารสนเทศการเกษตร สำนักงานเศรษฐกิจการเกษตร)
ทำให้ปริมาณผลผลิตของข้าวนาปีและนาปรังโดยรวมลดลง

2.  ปริมาณผลผลิตการเกษตรและราคาผลผลิตการเกษตรหลายชนิดลดลง เช่น ข้าวนาปีและข้าวนา

ปรัง ปริมาณการผลิตลดลงร้อยละ (15.62) และ (44.48) ตามลำดับ
โดยราคาของข้าวเปลือกเจ้า ความชื้น 15% เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.07 ส่วนข้าวนาปีหอมมะลิ
ราคาลดลงร้อยละ (9.69) ส่วนยางพารา (ยางแผ่นดิบ) มีปริมาณผลผลิตลดลง ร้อยละ (2.23)
และราคายางแผ่นดิบ ชั้น 3 ลดลงร้อยละ (18.37)
โดยทั้งหมดนี้เกิดจากปัญหาและอุปสรรคในการเพาะปลูก ดังได้กล่าวข้างต้น
อีกทั้งอุปทานของยางพาราในตลาดสูงขึ้น ในขณะที่ความต้องการของตลาดโลกไม่เพิ่มขึ้น
จึงทำให้ปริมาณล้นตลาด

3.  หนี้สินของเกษตรกร สืบเนื่องมาจากเกษตรกรไม่สามารถเพาะปลูกได้ จึงทำให้เกิดขาด

สภาพคล่องทางการเงิน
จึงไม่มีความสามารถในการชำระหนี้เก่าและไม่สามารถลงทุนทำการเกษตรในรอบใหม่ได้

4.  การส่งออกสินค้าเกษตรมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง ส่งผลต่อเนื่องให้

ราคาสินค้าเกษตรส่วนใหญ่ภายในประเทศลดลงตามไปด้วย

5.  ความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชลดลง เนื่องจากปริมาณการเพาะปลูกลดลงจากปัญหาภัย

แล้ง และปริมาณน้ำในเขื่อนไม่เพียงพอ ทำให้ศัตรูพืชไม่ระบาด เช่น
เพลี้ยกระโดดสีน้ำตาลและหนอนกอในนาข้าว

  จากเหตุผลข้างต้น ทำให้สภาพคล่องทางการเงินของเกษตรกรลดลง กำลังซื้อลดลง การ

เพาะปลูกลดปริมาณลง จึงไม่มีการระบาดของศัตรูพืช
ส่งผลทำให้ความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชลดลง เมื่อความต้องการในตลาดลดลง
การแข่งขันระหว่างคู่แข่งสูงขึ้น จึงมีการกำหนดนโยบายและกลยุทธ์ทางการตลาดในทุกๆด้าน เช่น
ด้านราคาและด้านการส่งเสริมการขาย เป็นต้น
เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทไว้ให้อยู่ในระดับที่สูงสุด

  ดังนั้นผลิตภัณฑ์ทุกประเภท ทั้ง Commodity Products และ Specialty Products ที่มีกำไร

ขั้นต้นต่ำจนกระทั่งถึงมีกำไรขั้นต้นสูงนั้น ปรากฏยอดขายลดลงทุกประเภท
โดยเมื่อพิจารณาเคมีกำจัดศัตรูพืชที่ใช้ในนาข้าว มีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 27.42
ของยอดขายทั้งหมดในปี 2558 โดยเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (12.16) เมื่อเทียบกับปี 2557

  จากปัจจัยข้างต้น ยอดขายลดลงจึงทำให้ต้นทุนขาย มีอัตราการเปลี่ยนแปลงลดลงเช่นกันแต่

อัตราการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนลดลงต่ำกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย
เนื่องจากการนำกลยุทธ์ทางด้านราคาเข้าแข่งขันกับคู่แข่ง เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาด
ต้นทุนวัตถุดิบที่นำเข้ามีแนวโน้มราคาลดลงจากราคาตลาดแต่ยังคงได้รับผลกระทบจากการอ่อนค่าของเงินบาทที่ค่อนข้างมาก
จึงทำให้มีผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบ
ในขณะที่กระบวนการผลิตต้องการแรงงานเข้ารองรับอย่างเพียงพอ
จึงจำเป็นต้องจัดหาแรงงานจากบริษัทภายนอก ทำให้ต้นทุนแรงงานสูงขึ้นจากปีที่แล้วเล็กน้อย
ในส่วนของโสหุ้ยการผลิตลดลง เนื่องจากปริมาณการผลิตและการขายลดลง
จึงเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2558 จำนวน 193.29 ล้านบาทหรือร้อยละ 29.84
เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (29.53) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (13.25)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว

  ส่วนรายได้อื่นๆ ในปี 2558 จำนวน 0.31 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (13.16)
  ล้านบาท

หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (97.70) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากภาวะตลาดเงินและตลาดทุนมีความผันผวน ทำให้รายได้จากการลงทุน จำนวน 1.00
ล้านบาท ประกอบด้วยเงินปันผลรับ
ยังรวมผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนและผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน
จำนวน 0.86 ล้านบาท ดอกเบี้ยรับ จำนวน 0.14 ล้านบาท
ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากเงินอ่อนค่าในปี 2558 ระหว่าง 32.95-36.27
บาทต่อดอลลาร์ จำนวน (1.84) ล้านบาท และผลกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน จำนวน 1.08
ล้านบาท และอื่นๆ จำนวน 0.06 ล้านบาท

ปี 2559 สภาวะเศรษฐกิจยังคงขยายตัวเล็กน้อย
ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่เกิดขึ้นในต่างประเทศ เช่น สหรัฐฯ สหภาพยุโรป จีน ญี่ปุ่น
ดังได้กล่าวมาแล้วข้างต้น ทำให้ภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยที่มีปัจจัยภายในต่างๆ ทั้งปัจจัยบวก
และปัจจัยลบ เช่น ปัญหาด้านการเมืองที่นักลงทุนต่างมีความกังวลในความไม่แน่นอน
ปัญหาภัยแล้งที่ทำให้เกิดความเสียหายแก่ผลผลิตทางการเกษตร ทำให้ปริมาณผลผลิตและราคาลดลง
โดยภาครัฐได้ดำเนินนโยบายและมาตรการต่างๆ เพื่อช่วยเหลือภาคการเกษตร
ในการปฏิรูปภาคเกษตรซึ่งประกอบด้วย โครงการศูนย์การเรียนรู้
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตสินค้าการเกษตร ระบบส่งเสริมเกษตรแปลงใหญ่
การบริหารจัดการพื้นที่เกษตรกรรม เกษตรอินทรีย์ และธนาคารสินค้าเกษตร
รวมถึงการพัฒนาการผลิตสินค้าเกษตร เป็นต้น เพื่อช่วยลดต้นทุนการผลิตทางการเกษตรแก่เกษตรกร
และทำให้มีการพัฒนาคุณภาพสินค้าเกษตรให้ดีขึ้น เพื่อการแข่งขันในตลาดได้

จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ยอดขายในปี 2559 จำนวน 709.43 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน
61.65 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 9.52 ต้นทุนขายในปี 2559 จำนวน 484.55
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 30.05 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 6.61
ส่งผลทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2559 จำนวน 224.88 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 31.59
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.34

โดยสามารถสรุปสาเหตุสำคัญเป็นประเด็นๆ ได้ดังนี้

1.  ยอดขายปี 2559 ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากภาวะภัยแล้งอย่างต่อเนื่องมาจากปี 2558 จนถึงต้นปี
    2559 ทำให้ปริมาณน้ำใช้การได้ในเขื่อนต่างๆ ไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูก
    ทำให้รัฐบาลต้องขอความร่วมมืองดการปลูกข้าวนาปรัง หลังจากช่วงครึ่งหลังของปี 2559
    ภาวะภัยแล้งเริ่มคลี่คลายลง ปริมาณน้ำใช้การได้ในเขื่อนต่างๆ เพียงพอแก่การเพาะปลูก
    ทำให้พื้นที่การเพาะปลูกข้าวนาปี ซึ่งเพาะปลูกตามฤดูกาลมีเนื้อที่เพิ่มขึ้น ร้อยละ 0.64
    ในขณะที่พื้นที่ทำการทำการเพาะปลูกข้าวนาปรังลดลง ร้อยละ 22.37 (ที่มา:
    ศูนย์สารสนเทศการเกษตร สำนักงานเศรษฐกิจการเกษตร)
    ทำให้ปริมาณการผลิตของชาวนาเพิ่มขึ้น ส่วนข้าวนาปรังลดลง

2.  ปริมาณผลผลิตการเกษตรของพืชหลักลดลง เช่น ข้าวนาปรัง ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ มันสำปะหลัง
    อ้อยโรงงาน สับปะรดโรงงาน ยางพารา ปาล์มน้ำมัน โดยลดลงร้อยละ (29.37),
    (5.11),(2.40),(10.51),(1.70),(0.90) และ (7.24) ตามลำดับ ในขณะที่ข้าวนาปี
    มีผลผลิตเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.26 ส่วนราคาของผลผลิตที่สำคัญ ข้าวเปลือกเจ้าความชื้น 15%
    ข้าวนาปี ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ มันสำปะหลัง อ้อยโรงงาน มีราคาที่ลดลง ร้อยละ (1.60)
    ,(29.38), (9.52),(26.27) และ (7.26) ตามลำดับ ส่วนสับปะรดโรงงาน ยางพารา
    และปาล์มน้ำมัน มีราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยทั้งหมดนี้เกิดจากภาวะแล้ง
    ซึ่งเป็นปัญหาและอุปสรรค ในการเพาะปลูก อีกทั้งยังเป็นผลกระทบจากกลไกของตลาด
    ทำให้ราคาของผลผลิตเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นและลดลง

3.  หนี้สินของเกษตรกร สืบเนื่องมาจากการที่รัฐบาลขอความร่วมมือให้งดปลูกข้าวนาปรัง
    และไปปลูกพืชทดแทนที่ใช้น้ำน้อย ทำให้ปริมาณของผลผลิตข้าวนาปรังลดลงอย่างมาก
    ทำให้เกษตรกรขาดสภาพคล่องทางการเงิน จึงไม่สามารถชำระหนี้เก่า
    และไม่สามารถลงทุนทำการเกษตรในรอบใหม่ได้

4.  การส่งออกสินค้าเกษตรมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง
    ความต้องการสินค้าของประเทศคู่ค้าลดลง เช่น จีน
    ส่งผลต่อเนื่องให้ราคาสินค้าเกษตรหลักส่วนใหญ่ภายในประเทศลดลงตามไปด้วย

  5. ความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชในช่วงครึ่งปีแรกลดลง เนื่องจากปริมาณการเพาะปลูก
  ลดลงจากวิกฤติภัยแล้ง และปริมาณน้ำใช้ในเขื่อนไม่เพียงพอ ทำให้การระบาดของวัชพืช โรคพืช
  และแมลงศัตรูพืชลดลง แต่ในช่วงครึ่งปีหลัง ปริมาณน้ำฝนที่ตกลงมาเพียงพอแก่การเพาะปลูก
  ทำให้วิกฤติภัยแล้งคลี่คลาย การเพาะปลูกสามารถทำได้ในหลายพื้นที่
  และเกิดการระบาดของวัชพืช โรคพืชและแมลงศัตรูพืชตามมา เช่น โรคใบไม้ในนาข้าว
  เพลี้ยกระโดสีน้ำตาล และหนอนกอในนาข้าว
  ทำให้มีความต้องการยาปราบศัตรูพืชในช่วงนี้เพิ่มมากยิ่งขึ้น

จากเหตุผลข้างต้น ทำให้สภาพคล่องทางการเงินของเกษตรกรในช่วงครึ่งปีแรกลดลง กำลังซื้อ

ลดลง ส่งผลทำให้ความต้องการยาในตลาดลดลง การแข่งขันระหว่างคู่แข่งในทุกๆ ด้าน เช่น
ด้านราคา และด้านส่งเสริมการขาย มีความรุนแรงมากขึ้นเพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาด
ทำให้ยอดขายใน 6 เดือนแรก ในปี 2559 มีจำนวน 275.09 ล้านบาท
แต่ช่วงครึ่งปีหลังความต้องการสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้นจากเหตุผลข้างต้น ทำให้ยอดขายในช่วง 6
เดือนหลัง เพิ่มขึ้นเป็น 434.34 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจาก 6 เดือนแรก จำนวน 159.25
ล้านบาท หรือร้อยละ 57.89
ภาวะการแข่งขันทางการตลาดในด้านราคากับคู่แข่งลดความรุนแรงลงเนื่องจากความต้องการสินค้าในตลาดสูงขึ้น
และสามารถขายได้เพิ่มขึ้น

ยอดขายของผลิตภัณฑ์ทุกประเภททั้ง Commodity Product และ Specialty Product เพิ่มขึ้น
ขณะเดียวกันสัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรขั้นต้นสูงขึ้นก็เพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์หลักที่ใช้ในนาข้าว มีอัตราเพิ่มขึ้น มีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 56.85
ของยอดขายทั้งหมดในปี 2559 โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.14 เมื่อเทียบกับปี 2558

ยอดขายที่เพิ่มขึ้นทำให้ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น
ต้นทุนวัตถุดิบที่นำเข้ามีแนวโน้มราคาลดลงจากราคาตลาด
และยังคงได้รับผลกระทบจากความผันผวนของค่าเงินบาท จึงส่งผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบลดลงลดลง
แต่หลังจากปลายไตรมาสที่ 4 ของปี 2559 ราคาตลาดของวัตถุดิบนำเข้า
เริ่มมีแนวโน้มปรับราคาเพิ่มขึ้น ร้อยละ 10.15
เนื่องจากประเทศจีนบังคับใช้กฎหมายที่เกี่ยวกับมลพิษด้านต่างๆ
จึงทำให้ต้นทุนในกระบวนการผลิตสูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ผลิตวัตถุดิบปรับราคาขึ้น

ในขณะที่กระบวนการผลิตต้องการแรงงานเพื่อรองรับอย่างเพียงพอสำหรับยอดขายที่เพิ่มขึ้น
จึงจำเป็นต้องจัดหาแรงงานจากบริษัทภายนอก ทำให้ต้นทุนแรงงานสูงขึ้นจากปีที่ผ่านมา
ในส่วนของโสหุ้ยการผลิตเพิ่มขึ้นจากผลกระทบด้านปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยอื่นๆ
ทำให้ต้นทุนเพิ่มร้อยละ 6.61 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จึงเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2559
จำนวน 224.88 ล้านบาท หรือร้อยละ 31.70 ของยอดขาย เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 31.59
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.34 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว

ถึงแม้อัตราต้นทุนเพิ่มขึ้นในปี 2559 แต่เป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่ต่ำกว่าอัตราเพิ่มขึ้นของยอดขาย
จึงทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

ส่วนรายได้อื่นๆ ในปี 2559 จำนวน 12.21 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 11.90 ล้านบาท
หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 3,838.71 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากภาวะตลาดเงินและตลาดทุนปรับตัวดีขึ้น ทำให้เกิดรายได้จากการลงทุน จำนวน 9.48
ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผลรับ ผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุน
กำไรที่ยังไม่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน และดอกเบี้ยรับ รวมเพิ่มขึ้นจำนวน 8.47
ล้านบาท หรือร้อยละ 834.61

ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากค่าเงินบาทผันผวนอยู่ในระหว่าง 36.31-34.68
บาทต่อดอลลาร์ บริษัทฯ มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ด้วยการทำ Forward
Contract ทำให้เกิดผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น จำนวน 3.30 ล้านบาท หรือร้อยละ
179.42 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ตารางแสดงรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นปี 2557-2559

  ---------------- ---------- --------- ------------ ---------- --------- ------------ ---------- --------- ------------
                   2557                              2558                              2559                 

                   จำนวนเงิน   %         %เปลี่ยนแปลง   จำนวนเงิน   %         %เปลี่ยนแปลง   จำนวนเงิน   %         %เปลี่ยนแปลง

  รายได้จากการขาย   711.66     100.00    (3.18)       647.78     100.00    (8.98)       709.43     100.00    9.52

  รายได้รวม         13.46      1.89      251.57       0.31       0.05      (97.70)      12.21      1.72      3,838.71

  ต้นทุนขาย          (488.84)   (68.69)   2.07         (454.50)   (70.16)   (7.02)       (484.55)   (68.30)   6.61

  กำไรขั้นต้น         222.82     31.31     (12.99)      193.29     29.84     (13.25)      224.88     31.70     16.34
  ---------------- ---------- --------- ------------ ---------- --------- ------------ ---------- --------- ------------

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2557-2559 จำนวน 76.28, 68.61 และ 68.78
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น(ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (4.68), (10.05) และ 0.25 ตามลำดับ
โดยไม่รวมต้นทุนทางการเงิน

ต้นทุนทางการเงินในปี 2557-2559 จำนวน 1.07, 0.60 และ 0.49 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (6.95), (43.92) และ (18.33) ตามลำดับ

ปี 2557 เมื่อพิจารณาตามประเภทรายการบัญชี ค่าใช้จ่ายในการขาย ปี 2557 จำนวน 35.72
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (3.73) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (9.45)
เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว พบว่าจากยอดขายที่ลดลง เนื่องจากความต้องการสินค้าในตลาดลดลง
เพราะภาวะแห้งแล้ง น้ำมีปริมาณไม่เพียงพอแก่การเพาะปลูก
รวมถึงราคาผลผลิตการเกษตรลดต่ำลง ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการขายจึงลดลงตามไปด้วย อาทิ เช่น
ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย, ค่า Commission, ค่าขนส่งสินค้า เป็นต้น

ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร ในปี 2557 จำนวน 40.56 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน
(0.02) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงร้อยละ (0.05)
ซึ่งเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงลดลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยเปลี่ยนแปลงในส่วนของค่าสวัสดิการพนักงานและค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานภายใต้โครงการ
ESOP ซึ่งเป็นปีที่สองของโครงการและมีการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นเพิ่มทุนของโครงการ ESOP
ลดลงจาก 2,800,000 หุ้นเป็น 2,455,000 หุ้น
เนื่องจากจำนวนพนักงานลดลงและสละสิทธิ์จากโครงการนี้ จึงทำให้ค่าใช้จ่ายดังกล่าวลดลง
ในขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายคงที่ อาทิ เช่น เงินเดือนพนักงาน ค่าเสื่อมราคาทรัพย์สิน เป็นต้น
มีอัตราการเพิ่มขึ้น จึงทำให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารจึงเปลี่ยนแปลงลดลงเพียงเล็กน้อย

ต้นทุนทางการเงิน ในปี 2557 จำนวน 1.07 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (0.08)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (6.95) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยทั้งหมดเป็นดอกเบี้ย T/R จากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศเพิ่มขึ้น
ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงผันผวน เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลก
ทำให้ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง ดังนั้นการบริหารการชำระหนี้ T/R
จึงต้องคำนึงถึงสถานการณ์ในขณะนั้นๆ
เพื่อให้เกิดความประหยัดและได้รับประโยชน์สูงสุดในด้านต้นทุนทางการเงิน
โดยเฉพาะการพิจารณาการชำระเงินตาม Term ที่ได้รับหรือ การขยาย Term ออกไป โดยในปี
2557 บริษัทมีนโยบายป้องกันความเสี่ยงด้วยการทำ Forward Contract
เพื่อลดภาระความเสี่ยงต้นทุนทางการเงินให้ต่ำที่สุด

ปี 2558 เมื่อพิจารณาตามประเภทรายการบัญชี ค่าใช้จ่ายในการขายปี 2558 จำนวน 30.52
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (5.20) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (14.56)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว พบว่า จากยอดขายที่ลดลง เนื่องจากความต้องการสินค้าในตลาดลดลง
เพราะภาวะแห้งแล้ง น้ำมีปริมาณไม่เพียงพอแก่การเพาะปลูก
รวมถึงราคาผลผลิตการเกษตรลดต่ำลง ดังนั้น ค่าใช้จ่ายในการขายจึงลดลงตามไปด้วย เช่น
ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย, ค่า Commission, ค่าขนส่งสินค้า เป็นต้น

ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร ในปี 2558 จำนวน 38.10 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน
(2.46) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (6.07) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยเปลี่ยนแปลงลดลงในส่วนของค่าสวัสดิการพนักงานและค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานภายใต้โครงการ
ESOP ซึ่งเป็นปีที่ต้องใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มทุนของโครงการ ในขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายคงที่ เช่น
เงินเดือนพนักงาน มีอัตราเพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่วนค่าใช้จ่ายอื่นๆ โดยส่วนใหญ่รวมลดลงเพียงเล็กน้อย
เป็นผลจากยอดขายที่ลดลง ทำให้การลงทุนของค่าใช้จ่ายในการบริหารส่วนที่ผันแปร
จึงพิจารณาลงทุนให้น้อยลง ทำให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง

ต้นทุนทางการเงิน ในปี 2558 0.60 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (0.47) ล้านบาท
หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (43.92) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว โดยทั้งหมดเป็นดอกเบี้ย T/R
จากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศลดลง ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงผันผวน
เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลก ทำให้ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง
ดังนั้นการบริหารการชำระหนี้ T/R จึงต้องคำนึงถึงสถานการณ์ในขณะนั้นๆ
เพื่อให้เกิดภาระต้นทุนทางการเงินต่ำที่สุด โดยเฉพาะการพิจารณาการชำระเงินตาม Term
ที่ได้รับหรือการขยาย Term ออกไป โดยในปี 2558 ค่าเงินบาทอ่อนตัวอย่างมาก
ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เรื่อยไป จาก 32.95-36.27 บาทต่อดอลลาร์
จึงเป็นสาเหตุที่ทำให้การชำระหนี้ T/R เร็วขึ้น เพื่อเป็นการลดภาระดอกเบี้ย T/R
และเป็นการลดภาระผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลง อีกทั้งบริษัทฯ
มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยการทำ Forward Contract
เพื่อเป็นการสนับสนุนการชำระหนี้ T/R อย่างเหมาะสมกับสถานการณ์ในขณะนั้นๆ
จึงทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลง

ปี 2559 เมื่อพิจารณาตามประเภทรายการบัญชีค่าใช้จ่ายในการขายปี 2559 จำนวน 29.85
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (0.67) ล้านบาท หรือเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ
(2.19) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว พบว่าจากยอดการขายที่เพิ่มขึ้น
เนื่องจากความต้องการสินค้าในตลาดช่วงไตรมาสที่ 3 และ 4 เพิ่มขึ้น เพราะปริมาณน้ำฝน
และน้ำใช้การได้ในเขื่อนเพิ่มขึ้นเพียงพอแก่การเพาะปลูก
การแข่งขันทางด้านราคาลดความรุนแรงลง ดังนั้นค่าใช้ในการขายลดลง
ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายที่ลดลงจากปีที่แล้ว ได้แก่ ค่าส่งเสริมการขายจำนวน 2.83 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงลดลง (4.33) ล้านบาท หรือร้อยละ (60.50)
เงินเดือนและค่าสวัสดิการพนักงานลดลงจากจำนวนพนักงานที่ลดลง
ในขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว ได้แก่ ค่า Commission ค่าน้ำมัน ค่าเสื่อมราคา
ค่าขนส่งสินค้า รวมถึงค่าธรรมเนียมในการขึ้นทะเบียนผลิตภัณฑ์ เป็นต้น

ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2559 จำนวน 38.93 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน
0.83 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.18 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินเดือนพนักงาน และค่าสวัสดิการพนักงาน
ในส่วนที่ลดลงคือค่าใช้จ่ายพนักงานภายใต้โครงการ ESOP ที่เกิดขึ้นในปีที่ผ่านมา

การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร จำนวน 0.17 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.25
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ภายใต้การเพิ่มขึ้นของยอดขายในอัตราที่สูงกว่า
แสดงให้เห็นว่าการบริหารเงินลงทุนในรูปของค่าใช้จ่ายอย่างประหยัดคุ้มค่า และมีประสิทธิภาพ
ทำให้สามารถสร้างรายได้ให้เพิ่มขึ้น

ต้นทุนทางการเงิน ในปี 2559 จำนวน 0.49 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (0.11)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (18.33) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยทั้งหมดเป็นดอกเบี้ย T/R จากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศลดลง
ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงผันผวน เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลก
ทำให้ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง ดังนั้นการบริหารการชำระหนี้ T/R
จึงต้องคำนึงถึงสถานการณ์ในขณะนั้นๆ เพื่อให้เกิดภาระต้นทุนทางการเงินที่ต่ำที่สุด
โดยเฉพาะการพิจารณาการชำระเงินตาม Term ที่ได้รับจากผู้ขายหรือการขยาย Term
ออกไปด้วยการทำ T/R โดยในปี 2559 ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง ตั้งแต่เดือนมกราคม – พฤศจิกายน
อยู่ที่ 35.30 บาท / ดอลลาร์ จึงเป็นสาเหตุที่ทำให้การชำระหนี้ T/R เร็วขึ้น
เพื่อเป็นการลดภาระดอกเบี้ย T/R และเป็นการลดภาระผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกด้วย
ทั้งนี้บริษัทฯ มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยน โดยการทำ Forward
Contract เพื่อเป็นการสนับสนุนการชำระหนี้ T/R อย่างเหมาะสมกับสถานการณ์ในขณะนั้นๆ
จึงทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลง

กำไรจากการดำเนินงานในปี 2557-2559 จำนวน 146.54, 124.68 และ 156.10 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 20.59, 19.25 และ 22.00 ตามลำดับ

กำไรสุทธิในปี 2557-2559 จำนวน 129.15, 99.82 และ 137.29 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
17.81, 15.40 และ 19.02 ตามลำดับ

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2557-2559 จำนวนร้อยละ 24.86, 19.31 และ 25.79 ตามลำดับ

ปี 2557 จากยอดขายในปี 2557 ที่ลดลงร้อยละ (3.18)
เนื่องมาจากความแห้งแล้งและปริมาณน้ำไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูก
ทำให้ผลผลิตทางการเกษตรลดลง ราคาผลผลิตตกต่ำ
ปัญหาด้านสภาพคล่องทางการเงินของเกษตรกร จากโครงการรับจำนำข้าวของรัฐบาล
ทำให้กำลังซื้อลดลง รวมถึงความต้องการใช้สินค้าของเกษตรกรลดลง
เนื่องจากไม่เกิดการระบาดของศัตรูพืช

เมื่อความต้องการในตลาดลดลง
บริษัทมีความจำเป็นที่จะต้องพยายามเพิ่มยอดขายและรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดไว้ในระดับที่สูงสุด
จึงทำให้การแข่งขันในตลาดสูงขึ้น บริษัทจึงต้องนำกลยุทธ์ในด้านราคามาใช้
จึงส่งผลทำให้สัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์ที่มี Margin ต่ำนั้นเพิ่มขึ้นมาก ส่วนผลิตภัณฑ์ที่มี Margin
สูง ก็มีสัดส่วนในการขายลดลง เนื่องจากความต้องการลดลงตามที่ได้กล่าวข้างต้น
ทำให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.07 ในขณะที่ยอดขายลดลง ส่งผลทำให้กำไรขั้นต้นในปี 2557
ลดลงร้อยละ (12.99)

ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร ปี 2557 ลดลงร้อยละ (4.68)
เนื่องจากยอดขายลดลง ดังนั้นบริษัทยังคงดำเนินนโยบายทางด้านการบริหาร
โดยเน้นถึงการลงทุนในรูปแบบของค่าใช้จ่ายต่างๆ แต่ให้เป็นไปอย่างประหยัด คุ้มค่า
และมีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อสร้างรายได้สูงสุด ในสถานการณ์ปัจจุบัน
ในขณะที่การแข่งขันในตลาดรุนแรงมากขึ้น การส่งเสริมการขายจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง
เพื่อกระตุ้นความต้องการสินค้าให้ได้มากที่สุด ในปี 2557 พบว่า ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย จำนวน
10.21 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน 1.31 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ
(11.36) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ยังคงทำกำไรจากการดำเนินงานในปี 2557 จำนวน 146.54 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 20.59
เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (29.51) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (16.76)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว

รายได้จากเงินลงทุนในปี 2557 จำนวน 12.74 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 11.70
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 1,125 เนื่องจากผลกระทบจากระบบเศรษฐกิจโลก
ทำให้ตลาดหุ้นในประเทศมีความผันผวนตลอดเวลาในช่วง 3 ไตรมาสแรกของปี 2557
การลงทุนในเงินลงทุนชั่วคราวสามารถสร้างรายได้ให้กับบริษัทได้
จนกระทั่งตลาดหุ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 4 ตกต่ำ ทำให้รายได้ที่เคยได้รับมีผลกระทบลดน้อยลง
รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนเกิดความผันผวนตลอดปี 2557 เกิดผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 0.32
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 10.78 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 103.06
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2556 เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน (10.46) ล้านบาท

ส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2557 จำนวน 29.78 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน 1.24
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (3.99) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากยอดขายลดลง ยิ่งทำให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เป็นจำนวน 158.93 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (7.08) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (4.27)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว ดังนั้นจึงทำให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2557 ลดลง

ด้วยปัจจัยหลักๆ ที่ได้กล่าวมาทั้งหมดแล้วนั้น
ทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นที่น่าพอใจในสถานการณ์ปัจจุบันนำไปสู่กำไรสุทธิสำหรับปี 2557
จำนวน 129.15 ล้านบาทหรือร้อยละ 18.15
และส่งผลทำให้อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 24.86 เปลี่ยนแปลงลดลงจากปี 2556
เท่ากับร้อยละ (27.55)

ในปี 2557 บริษัทได้ลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 19.85 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2557 ได้มีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายนี้
โดยได้ผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลง จำนวน 2.68 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจากมูลค่าเงินลงทุนร้อยละ 15.60
หมายถึงเกิดผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย ในปี
2557 เท่ากับ 0.74 ล้านบาท และการปรับปรุงเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (Deferred Tax)
แสดงในหัวข้อผลกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 0.59 ล้านบาท
และในปี 2557 เกิดผลขาดทุนตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย สำหรับโครงการผลประโยชน์พนักงาน
จำนวน (0.77) ล้านบาท ดังนั้นจึงเป็นผลทำให้เกิดกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสำหรับปี 2557 จำนวน
128.97 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 17.79 ของรายได้รวม

ปี 2558 จากยอดขายในปี 2558 ที่ลดลงร้อยละ (8.98)
เนื่องจากปัญหาภัยแล้งจากปริมาณน้ำไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูก ฝนตกไม่ตรงตามฤดูกาล
ทำให้ผลผลิตทางการเกษตรมีปริมาณลดลง ในขณะที่ราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ
การส่งออกสินค้าเกษตรลดลง ทำให้เกิดปัญหาสภาพคล่องทางการเงินของเกษตรกร
ทำให้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ กำลังซื้อลดลง ทำให้ความต้องการใช้สินค้าของเกษตรกรลดลง
เนื่องจากไม่มีการระบาดของศัตรูพืช

เมื่อความต้องการสินค้าในตลาดลดลง
บริษัทมีความจำเป็นที่จะต้องพยายามเพิ่มยอดขายและรักษาส่วนแบ่งทางการตลาดไว้ในระดับที่สูงสุด
จึงทำให้การแข่งขันในตลาดสูงขึ้น บริษัทจึงต้องนำกลยุทธ์ในด้านราคาและการส่งเสริมการขายมาใช้
จึงส่งผลทำให้ผลิตภัณฑ์ที่มี Margin ต่ำและสูงมีสัดส่วนการจำหน่ายลดลง
โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในนาข้าว ที่มีสัดส่วนในการขายค่อนข้างสูงต่อยอดขายทั้งหมด
ยังมีสัดส่วนลดลงถึงร้อยละ 12.16 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ผลจากการใช้กลยุทธ์ทางการตลาด
ทำให้ต้นทุนขายลดลงน้อยกว่าการลดลงของยอดขาย ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงด้วย

ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร ปี 2558 ลดลงร้อยละ (10.05)
จากสาเหตุของยอดขายที่ลดลง ดังนั้น บริษัทคงดำเนินนโยบายทางด้านการบริหาร
โดยเน้นถึงการลงทุนในรูปแบบของค่าใช้จ่ายต่างๆ ให้เป็นไปอย่างประหยัด คุ้มค่า
และมีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อสร้างรายได้สูงสุดในสถานการณ์ปัจจุบัน
ในขณะที่การแข่งขันในตลาดรุนแรงมากขึ้น การส่งเสริมการขายจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง
เพื่อกระตุ้นความต้องการสินค้าให้ได้มากที่สุด โดยเฉพาะในช่วงไตรมาสที่ 4
ซึ่งเป็นไตรมาสสุดท้ายของปี จำเป็นต้องเพิ่มยอดขายให้สูงที่สุดด้วยกลยุทธ์ต่างๆ
เพื่อสร้างแรงจูงใจให้กับลูกค้า พบว่า ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย จำนวน 7.16 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (3.05) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (29.87)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว แต่อย่างไรก็ตามบริษัทฯยังคงทำกำไรจากการดำเนินงานในปี 2558
จำนวน 124.68 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 19.25 เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (21.86)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (14.92) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว

รายได้จากเงินลงทุน ในปี 2558 จำนวน 1.00 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (11.74)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (92.15) เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลก
ทำให้ตลาดเงินและตลาดทุนในประเทศมีความผันผวน ในช่วงกลางปี 2558 เรื่อยมา
จนกระทั่งในช่วงปลายไตรมาสที่ 4 ตลาดหุ้นตกต่ำ
ทำให้มีผลกระทบต่อเงินลงทุนชั่วคราวที่เคยทำรายได้ให้กับบริษัทฯในรูปทางเงินปันผล ก็เริ่มลดลง
รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนก็เช่นกันได้รับผลกระทบ ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนผันผวน ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง
ทำให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน (1.84) ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน
(2.16) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (6.75) เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557

ส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคล ปี 2558 จำนวน 24.55 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (5.23)
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (17.56) เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557
เนื่องจากยอดขายลดลง กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ เป็นจำนวน 124.38 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (34.55) หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (21.74)
ดังนั้นจึงทำให้ภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2558 ลดลง

ด้วยปัจจัยหลักๆ ที่ได้กล่าวมาทั้งหมดแล้วนั้น
ทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นที่น่าพอใจในสถานการณ์ปัจจุบัน นำไปสู่กำไรสุทธิสำหรับปี 2558
จำนวน 99.82 หรือร้อยละ 15.40 และส่งผลทำให้อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น เท่ากับร้อยละ
19.31 เปลี่ยนแปลงลดลงจากปี 2557 เท่ากับร้อยละ (24.86)

ในปี 2558 บริษัทได้ลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 3.99 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2558 ได้มีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายนี้
โดยได้ผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลง จำนวน 0.54 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงลดลงจากมูลค่าเงินลงทุน จำนวน (2.14) ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ
(79.85) เกิดจากตลาดทุนตกต่ำ และการปรับปรุงเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (Deferred
Tax) ซึ่งแสดงในหัวข้อผลกำไร (ขาดทุน) จากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี 2558
จำนวน 98.11 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 15.14 ของรายได้รวม

ปี 2559 จากยอดขายในปี 2559 ที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.52
เนื่องจากปัญหาภัยแล้งจากปริมาณน้ำไม่เพียงพอต่อการเพาะปลูกในช่วงครึ่งปีแรก
จนกระทั่งวิกฤตภัยแล้งเริ่มคลี่คลาย หลังจากปริมาณน้ำฝนที่ตก และปริมาณน้ำที่ใช้ได้ในเขื่อนต่างๆ
เพียงพอ ต่อการเพาะปลูกในช่วงครึ่งปีหลัง
แต่กระนั้นปริมาณผลผลิตทางการเกษตรก็ยังคงมีปริมาณลดลง
อีกทั้งจากปัจจัยภายนอกของระบบเศรษฐกิจโลก ทำให้ความต้องการสินค้าเกษตรลดลง
ส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าเกษตร การส่งออกสินค้าเกษตรลดลงเช่นกัน
ทำให้เกิดปัญหาขาดสภาพคล่องทางการเงินของเกษตร และไม่สามารถชำระหนี้ได้
ถึงแม้ภาครัฐจะมีนโยบายช่วยเหลือทางการของเกษตรกร เพื่อให้เกษตรกรมีชีวิตที่ดีขึ้นก็ตาม

ความต้องการสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้นมาก ทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 57.89 ในช่วง 6
เดือนหลัง เมื่อเปรียบเทียบกับ 6 เดือนแรกของปี 2559
ภาวะการแข่งขันทางการตลาดด้านราคากับคู่แข่งขันนั้น ลดความรุนแรงลง
ทำให้ยอดขายของผลิตภัณฑ์ทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็น Commodity Product หรือ Specialty
Product เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันสัดส่วนการขายของผลิตภัณฑ์ที่มี Margin สูง ก็มีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์หลักที่ใช้ในนาข้าว มีสัดส่วนการขายที่เพิ่มขึ้น คิดเป็นร้อยละ 56.85
ของยอดขายทั้งหมดในปี 2559 โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.14 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
ผลจากการใช้กลยุทธ์ทางการตลาดเพื่อเพิ่มยอดขาย และรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ในระดับที่สูงสุด
จึงทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขาย และค่าใช้จ่ายในการบริหาร ปี 2559 เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.25
จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น บริษัทฯ ยังคงดำเนินนโยบายทางด้านการบริหาร
โดยเน้นถึงการลงทุนในรูปแบบของค่าใช้จ่ายต่างๆ โดยการควบคุมให้เกิดความประหยัด คุ้มค่า
และมีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อสร้างรายได้สูงสุดในสถานการณ์ปัจจุบัน
ในขณะที่การแข่งขันในตลาดเริ่มลดความรุนแรงลง จากช่วง 6 เดือนแรกของปี
ทำให้การส่งเสริมการขายเริ่มลดความจำเป็นลง
เนื่องจากความต้องการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชเพิ่มสูงขึ้น จึงทำให้ผลกำไรจากการดำเนินงาน ในปี
2559 จำนวน 156.10 ล้านบาท หรือเทียบเท่ากับร้อยละ 22 ของยอดขายสุทธิ
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 31.42 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 25.20
เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2559 จำนวน 30.53 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 5.98
ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.37 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากยอดเพิ่มขึ้น
กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ เป็นจำนวน 168.31 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น 43.45
ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 34.94 โดยบริษัทฯ
ได้รวมสิทธิยกเว้นทางภาษีของเงินปันผลรับจากหน่วยลงทุนที่เข้าเงื่อนไขการถือครอง
และกำไรจากการปรับมูลค่าหลักทรัพย์เพื่อค้า (หน่วยลงทุน) เป็นต้น

ด้วยปัจจัยหลักๆ ที่ได้กล่าวมาทั้งหมดแล้วนั้น ทำให้บริษัทฯ
มีผลการดำเนินงานเป็นที่น่าพอใจในสถานการณ์ปัจจุบัน นำไปสู่กำไรสุทธิ สำหรับปี 2559 จำนวน
137.29 ล้านบาท หรือร้อยละ 19.02 และส่งผลทำให้อัตราผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ
25.79 เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จากปี 2558 เท่ากับร้อยละ 19.31

ในปี 2559 บริษัทฯ ได้ลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 17.57 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2559 ได้มีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของการลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายนี้
โดยได้ผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลง จำนวน 2.55 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจากมูลค่าเงินลงทุน จำนวน 2.02 ล้านบาท เกิดจากตลาดทุนในปี 2559
ปรับตัวดีขึ้น และการปรับปรุงเกี่ยวกับภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (Deferred Tax)
แสดงในหัวข้อผลกำไร (ขาดทุน) จากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับ ปี 2559 จำนวน
138.91 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 19.25 ของรายได้รวม

สินทรัพย์รวม ในปี 2557-2559 จำนวน 638.81, 640.09 และ 691.31 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (2.57), 0.20 และ 8.00 ตามลำดับ

หนี้สินรวม ในปี 2557-2559 จำนวน 117.54, 127.32 และ 139.29 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (14.73), 8.31 และ 9.40 ตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2557-2559 จำนวน 521.27, 512.78 และ 552.02 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 0.67, (1.63) และ 7.65 ตามลำดับ

ปี 2557 จากยอดขายที่เปลี่ยนแปลงลดลง ทำให้ผลการดำเนินงานในปี 2557 มีกำไรสุทธิ 129.15
ล้านบาท เป็นผลทำให้งบแสดงฐานะทางการเงินเปลี่ยนแปลงไปจากปี 2556 อย่างมีสาระสำคัญ
โดยผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวด้วยปัญหาต่างๆดังได้กล่าวมาแล้วนั้น
ทำให้สินทรัพย์โดยรวมลดลง จำนวน (16.83) ล้านบาท หรือร้อยละ (2.57)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง)
ในส่วนของเงินสดและเงินฝากธนาคารลดลง เป็นจำนวน (51.03) ล้านบาท
ลดลงในส่วนของเงินลงทุนชั่วคราว เป็นจำนวน (45.54) ล้านบาท, ลูกหนี้การค้าลดลงเป็นจำนวน
(9.3) ล้านบาท, สินค้าคงเหลือและเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 76.63
ล้านบาท และ 5.55 ล้านบาท ตามลำดับ เป็นต้น

หนี้สินรวมลดลง จำนวน (20.30) ล้านบาทหรือร้อยละ (14.73)
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้วโดยลดลงจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน (เจ้าหนี้ T/R)
จำนวน (2.74) ล้านบาท, เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลงจำนวน (14.61) ล้านบาท
และภาษีเงินได้ค้างจ่ายลดลง จำนวน 5.69 ล้านบาท เป็นต้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น จำนวน 3.46 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.67 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของการสำรองใบสำคัญแสดงสิทธิการซื้อหุ้นส่วนที่ยังไม่ได้ใช้ตามโครงการ ESOP
จำนวน 3.30 ล้านบาท ซึ่งมีระยะเวลา 3 ปี ตั้งแต่ปี 2556-2558,
การลดลงของกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร จำนวน (0.42) ล้านบาท
จากกำไรสุทธิที่ลดลงและการเพิ่มขึ้นขององค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน 0.58 ล้านบาท
ประกอบด้วยผลกำไรจากหลักทรัพย์เผื่อขาย และภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี ดังได้กล่าวมาแล้ว

การเปลี่ยนแปลงของงบแสดงฐานะทางการเงิน
เนื่องมาจากการลดลงของยอดขายที่เกิดจากปัญหาต่างๆ
เป็นผลทำให้ความต้องการสินค้าของเกษตรกรลดลง และด้วยภาวะตลาดที่มีการแข่งขันสูงมาก
ทำให้สินค้าที่เตรียมไว้เพื่อให้เพียงพอต่อความต้องการของตลาดรวมถึงวัตถุดิบต่างๆ
คงเหลือสูงขึ้นจากปีที่แล้ว จากการที่สั่งซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นจากปี 2556
ทำให้บริษัทมีภาระเจ้าหนี้ต่างๆสูงขึ้น
แต่เนื่องจากสภาพคล่องทางการเงินของบริษัทยังคงมีสูงมากจากปี 2556 ทำให้ในปี 2557
ซึ่งยอดขายลดลงเพียงร้อยละ 3.18 ถือว่าไม่มากมายนัก
ประกอบกับระยะเวลาการเก็บเงินจากลูกหนี้ช้าลงจากปีที่แล้วเพียงเล็กน้อย
ทำให้สภาพคล่องทางการเงินยังคงสามารถจ่ายชำระเจ้าหนี้ T/R และเจ้าหนี้การค้าและอื่นๆได้
ทำให้ยอดหนี้สินรวมลดลง

ดังนั้นจากผลการดำเนินงานในปี 2557 จึงส่งผลทำให้
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงร้อยละ (44.09) โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก
4.30 เท่า ในปี 2556 เป็น 4.92 เท่า ในปี 2557, อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก
3.22 เท่า ในปี 2556 เป็น 2.90 เท่า ในปี 2557, อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดจาก
0.98 เท่า ในปี 2556 เป็น 0.36 เท่า ในปี 2557, ระยะเรียกเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 44 วัน
ในปี 2556 เป็น 58 วัน ในปี 2557, ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยลดลงจาก 87 วัน ในปี 2556
เป็น 133 วัน ในปี 2557, ระยะเวลาชำระหนี้เพิ่มขึ้นจาก 63 วัน ในปี 2556 เป็น 75 วัน ในปี
2557 ทำให้ Cash Cycle เท่ากับ 115 วัน จะเห็นได้ว่า จากผลการดำเนินงานที่ปรากฏ
ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวมลดลง

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.30 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว โดยบริษัทฯ
ได้ลงทุนเพิ่มในเงินลงทุนชั่วคราว จำนวน 45.66 ล้านบาท ในปี 2557 และได้รับเงินปันผล
จำนวน 12.13 ล้านบาท จัดซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์และยานพาหนะ จำนวน 6.40 ล้านบาท
และยังได้จ่ายชำระเกี่ยวกับค่าดำเนินการขึ้นทะเบียนใบอนุญาตใหม่ตามพ.ร.บ.วัตถุอันตราย
ซึ่งอยู่ในระหว่างการขอขึ้นทะเบียน จำนวน 9.07 ล้านบาท และยังได้ลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย
จำนวน 4.81 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 93.62 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศเพิ่มขึ้นจากปี 2556 ทำให้เกิดเจ้าหนี้ T/R เพิ่มขึ้น
และด้วยนโยบายป้องกันความเสี่ยงโดยให้เกิดความประหยัด และได้รับประโยชน์สูงสุด
ในสถานการณ์ปัจจุบันในขณะนั้น ทำให้การจ่ายเจ้าหนี้ T/R เร็วขึ้น
ทำให้เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง และการจ่ายเงินปันผล จำนวน 128.80 ล้านบาท

จากผลการดำเนินงานในปี 2557 ทำให้บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่ากับ
22.37 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงลดลงจำนวน (51.03) ล้านบาท หรือร้อยละ (69.52)

พิจารณาโครงสร้างเงินทุน ประกอบด้วย อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 0.27 เท่า
ในปี 2556 เป็น 0.23 เท่า ในปี 2557 โดยจากการลดลงในส่วนของเจ้าหนี้ T/R
และเจ้าหนี้การค้าและอื่นๆ ส่งผลทำให้อัตราส่วนดังกล่าวดีขึ้นเล็กน้อยและยังถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยลดลง จาก 110.80 เท่า ในปี 2556 เป็น 68.80 เท่าในปี
2557 โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง เนื่องจากยอดขายลดลง
จึงทำให้สภาพคล่องลดลง ดังนั้น ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยลดลงตามไปด้วย

ในขณะเดียวกัน ผลการดำเนินงานของบริษัทลดลง จึงทำให้กำไรสุทธิลดลง
ทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนของสินทรัพย์ลดลง จากร้อยละ 22.70 ในปี 2556 เป็นร้อยละ 19.95
ในปี 2557, อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรจากร้อยละ 297.01 ในปี 2556 เป็นร้อยละ
307.64 ในปี 2557, อัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์ลดลงจาก 122.08 เท่า ในปี 2556 เป็น
112.03 เท่า ในปี 2557 โดยอัตราส่วนทั้งหมดลดลง ยกเว้น
อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรนั้นเพิ่มขึ้น
เนื่องจากสินทรัพย์ถาวรลดลงจากการตัดค่าเสื่อมราคา
โดยรวมแสดงถึงความสามารถในการสร้างผลกำไรลดลงจากการใช้สินทรัพย์อย่างคุ้มค่าและมีประสิทธิภาพลดลง
เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ปี 2558 จากยอดขายที่เปลี่ยนแปลงลดลง ทำให้ผลการดำเนินงานในปี 2558 มีกำไรสุทธิ 99.82
ล้านบาท เป็นผลทำให้งบแสดงฐานะทางการเงินเปลี่ยนแปลงไปจากปี 2557
อย่างมีสาระสำคัญโดยทำให้เกิดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวด้วยปัญหาต่างๆ
ดังได้กล่าวมาแล้วนั้น ทำให้สินทรัพย์โดยรวมเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 1.28 ล้านบาท
หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.20 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น
(ลดลง) ในส่วนของเงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น จำนวน 7.13 ล้านบาทหรือร้อยละ
31.87, เงินลงทุนชั่วคราวลดลง จำนวน (3.50) ล้านบาทหรือร้อยละ (1.90),
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้น จำนวน 16.44 ล้านบาทหรือร้อยละ 15.02
สินค้าคงเหลือลดลง จำนวน (20.54) ล้านบาทหรือร้อยละ (9.40),
เงินลงทุนเผื่อขายที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพิ่มและปรับปรุงกำไรที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง จำนวน 1.85
ล้านบาทหรือร้อยละ 9.32 และในส่วนของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนและสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัด บ/ช รวมลดลงเล็กน้อย

หนี้สินรวมเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 9.77 ล้านบาทหรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.31
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง)
ในส่วนของเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน (เจ้าหนี้ T/R) จำนวน (1.65) ล้านบาทหรือร้อยละ
(3.23), เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น จำนวน 10.70 ล้านบาทหรือร้อยละ 25.10
และภาษีเงินได้ค้างจ่ายเพิ่มขึ้น จำนวน 1.09 ล้านบาทหรือร้อยละ 8.01

ส่วนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนแปลงลดลง จำนวน (8.49) ล้านบาทหรือเปลี่ยนแปลงลดลงร้อยละ (1.63)
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2557 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง) ในส่วนของทุนที่ออกและชำระแล้ว
จากการใช้สิทธิในการซื้อหุ้นสามัญในโครงการ ESOP จำนวน 2,372,000 หุ้น ในราคา 8.20
บาทต่อหุ้น เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2558 ทำให้ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ จำนวน 162.01 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 27.01 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 20.01
และส่งผลทำให้สำรองใบสำคัญแสดงสิทธิการซื้อหุ้นสามัญที่ยังไม่ได้ใช้สิทธิในโครงการ ESOP หมดไป
เนื่องจากสิ้นสุดโครงการ จึงทำให้รายการดังกล่าวลดลง จำนวน (7.11)
ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ (100) อีกทั้งรวมถึงผลการดำเนินงาน กำไรสุทธิที่ลดลง
ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง

การเปลี่ยนแปลงของงบแสดงฐานะทางการเงิน เนื่องมาจากการขายที่ลดลง
จากปัญหาและอุปสรรคต่างๆ เป็นผลทำให้ความต้องการสินค้าในตลาดลดลง
และด้วยภาวะตลาดที่มีการแข่งขันสูงมาก ทำให้สินค้าที่จะเตรียมไว้
เพื่อรองรับความต้องการของตลาดรวมถึงวัตถุดิบที่นำเข้าจากต่างประเทศ
มีความจำเป็นต้องลดการสั่งซื้อลงตามความเหมาะสมและเพียงพอต่อความต้องการ
จากการขายในช่วงไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นไตรมาสสุดท้ายของปี บริษัทฯ
จำเป็นต้องกระตุ้นยอดขายในเพิ่มขึ้น ด้วยกลยุทธ์ทางการตลาดต่างๆ ทำให้ยอดขายในไตรมาสที่ 4
เพิ่มขึ้นมากกว่าไตรมาสเดียวกันกับปี 2557
ดังนั้นจึงทำให้ยอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น
ยอดลูกหนี้คงเหลือเพิ่มขึ้นและยอดสินค้าคงเหลือลดลง
ดังนั้นระยะเวลาการเก็บเงินจากลูกหนี้จึงช้าลงจากปีที่แล้วเล็กน้อย
ระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยก็ช้าลงเนื่องจากยอดขายทั้งปีลดลง
ในขณะที่ค่าเงินบาทผันผวนอ่อนค่าลงอย่างมาก บริษัทฯ จำเป็นต้องลดผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
โดยการเร่งชำระเจ้าหนี้ T/R เร็วขึ้น จึงทำให้เจ้าหนี้ T/R ลดลง และในส่วนของบริษัทฯ
ยังคงซื้อวัตถุดิบและวัสดุบรรจุภายในประเทศ ในช่วงไตรมาสที่ 4 เพื่อรองรับตลาด
จึงทำให้เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น ระยะการชำระหนี้ถึงช้าลง
ส่งผลทำให้บริษัทมีสภาพคล่องลดลงเล็กน้อย

ดังนั้นจากผลการดำเนินงานในปี 2558 จึงส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 195.63 โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลง จาก 4.92 เท่าในปี 2557 เป็น 4.51
เท่าในปี 2558, อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 2.90 เท่าในปี 2557 เป็น 2.84
เท่าในปี 2558, อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น จาก 0.36 เท่าในปี 2557 เป็น
1.12 เท่าในปี 2558, ระยะเรียกเก็บหนี้เฉลี่ยช้าลงจาก 58 วันในปี 2557 เป็น 65 วันในปี
2558, ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยช้าลงจาก 133 วันในปี 2557 เป็น 165 วันในปี 2558,
ระยะเวลาชำระหนี้เพิ่มขึ้น จาก 75 วันในปี 2557 เป็น 78 วันในปี 2558 ทำให้ Cash Cycle
เท่ากับ 152 วัน จากผลการดำเนินงานที่ปรากฏ ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวมลดลง

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนใช้ไปลดลงร้อยละ (122.82) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
โดยบริษัทได้ลงทุนเพิ่มขึ้นในเงินลงทุนชั่วคราวและเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 4.06
ล้านบาท ในปี 2558 ได้รับเงินปันผล จำนวน 4.43 ล้านบาท จัดซื้ออุปกรณ์และยานพาหนะ จำนวน
7.78 ล้านบาท ได้รับเงินจากการขายยานพาหนะเก่า จำนวน 1.08 ล้านบาท
และยังได้จ่ายชำระเกี่ยวกับค่าดำเนินการขึ้นทะเบียนผลิตภัณฑ์ จำนวน 2.30 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน เพิ่มขึ้นร้อยละ 15.80 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศในปี 2558 และได้ขยาย Term การชำระเงิน
แต่เนื่องจากเกิดภาวะค่าเงินบาทผันผวนอ่อนตัวลงอย่างมาก จึงจำเป็นที่จะต้องจ่ายชำระหนี้ T/R
เร็วขึ้น เพื่อเป็นการลดภาระผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
ในขณะเดียวกันบริษัทฯได้ป้องกันความเสี่ยงด้วยการทำ Forward Contract
เพื่อลดภาระต้นทุนทางการเงิน ทำให้เกิดการประหยัดและได้รับประโยชน์สูงสุดในสถานการณ์ปัจจุบัน
ทำให้เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง และการจ่ายเงินปันผล จำนวน 128.80
ล้านบาทและในปี 2558 นี้ บริษัทฯ ยังได้รับเงินจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น จำนวน 19.45
ล้านบาท จากโครงการ ESOP อีกด้วย จึงทำให้บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
เท่ากับ 29.50 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 7.13
ล้านบาทหรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.87

พิจารณาโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วย อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.23
เท่าในปี 2557 เป็น 0.25 เท่าในปี 2558 โดยการลดลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
เนื่องจากผลกการดำเนินงานลดลง แต่ทั้งนี้ก็ยังถือว่าอัตราส่วนดังกล่าวนี้ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก 68.80 เท่าในปี 2557 เป็น 251.29 เท่าในปี
2558 จากผลการดำเนินงานที่กล่าวข้างต้น ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน จำนวน
126.62 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 23.79 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ
195.63 และในขณะเดียวกันจากนโยบายการชำระเจ้าหนี้ T/R ทำให้บริษัทฯ
สามารถลดภาระต้นทุนทางการเงินลงได้ถึงร้อยละ (43.92) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
จึงทำให้อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกันผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ลดลง ทำให้กำไรสุทธิลดลง
อัตราส่วนผลตอบแทนของสินทรัพย์ลดลงจากร้อยละ 19.95 ในปี 2557 เป็นร้อยละ 15.61,
อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรลดลงจากร้อยละ 307.64 ในปี 2557 เป็นร้อยละ
236.45, อัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์ลดลงจากร้อยละ 112.03 ในปี 2557 เป็นร้อยละ
101.35
โดยรวมแสดงถึงความสามารถในการสร้างผลกำไรที่ลดลงจากการใช้สินทรัพย์อย่างคุ้มค่าและมีประสิทธิภาพลดลงตามสถานการณ์ปัจจุบัน
โดยเปรียบเทียบกับปี 2557

ปี 2559 จากยอดขายที่เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ทำให้ผลการดำเนินงานในปี 2559 มีกำไรสุทธิ
137.29 ล้านบาท เป็นผลทำให้งบแสดงฐานะทางการเงินเปลี่ยนแปลงไปจากปี 2558
อย่างมีสาระสำคัญ จากผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจโลก และปัญหาต่างๆ
ที่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศไทย ดังได้กล่าวมาแล้วนั้น
ทำให้สินทรัพย์โดยรวมเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น 51.22 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นร้อยละ 8.00
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2558 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง) ได้แก่
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เพิ่มขึ้นจำนวน 26.96 ล้านบาท หรือร้อยละ 91.38
เงินลงทุนชั่วคราวลดลง จำนวน (8.44) ล้านบาท หรือร้อยละ (4.68),
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 4.28 ล้านบาท หรือร้อยละ 3.40
สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจำนวน 5.39 ล้านบาท หรือร้อยละ 2.70 ,
เงินลงทุนเผื่อขายเพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพิ่ม และการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเพิ่มขึ้น จำนวน
19.59 ล้านบาท หรือร้อยละ 90.20 และในส่วนของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นจำนวน 8.07
ล้านบาท หรือร้อยละ 17.70 จากการลงทุนในส่วนของยานพาหนะ อาคารโรงงาน และเครื่องจักร
โดยการซื้อทดแทนของเก่า ปรับปรุงและเพิ่มเติม สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ลดลงจำนวน (3.99)
ล้านบาท หรือร้อยละ (10.68) จากการตัดจำหน่ายส่วนสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น รวมลดลงเพียงเล็กน้อย

หนี้สินรวมเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น 11.97 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 9.40
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2558 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง)
ได้แก่เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน (เจ้าหนี้ T/R) จำนวน (15.46) ล้านบาท หรือร้อยละ
(31.27), เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น เพิ่มขึ้นจำนวน 22.06 ล้านบาท หรือ 41.37,
ภาษีเงินได้ค้างจ่าย จำนวน 6.11 ล้านบาท หรือร้อยละ 41.55
และส่วนของภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน ลดลงจำนวน (1.02) ล้านบาท หรือร้อยละ
(11.27) เนื่องจากการเกษียณอายุของพนักงาน

ส่วนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นจำนวน 39.24 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น ร้อยละ 7.65
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2558 โดยรายการหลักที่เพิ่มขึ้น (ลดลง)
ในส่วนของกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร เพิ่มขึ้นจำนวน 37.63 ล้านบาท หรือร้อยละ 19.43
เกิดจากผลกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น และในส่วนขององค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น
ซึ่งหมายถึงส่วนเกินจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน จำนวน 1.61 ล้านบาท หรือร้อยละ
367.33

การเปลี่ยนแปลงของงบแสดงฐานะทางการเงินจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น
แม้ว่าในครึ่งปีแรกจะประสบปัญหาต่างๆ มากมาย แต่หลังจากนั้นภาวะวิกฤตและปัญหาต่างๆ
ได้คลี่คลายลง ทำให้เกษตรกรสามารถทำการเพาะปลูกได้ ความต้องการสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้น
ภาวการณ์แข่งขันในตลาดก็ลดความรุนแรงลง ยอดขายในช่วงครึ่งปีหลังเพิ่มขึ้นมาก
ทดแทนยอดขายของครึ่งปีแรกที่ลดลง ทำให้บริษัทฯ
ต้องทำการสั่งซื้อวัตถุดิบเพื่อรองรับการผลิตสินค้าในปี 2559 เพิ่มขึ้นในจำนวนที่เหมาะสม
และเพียงพอต่อความต้องการของตลาด ดังนั้นจึงทำให้ยอดเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ยอดลูกหนี้คงเหลือ และยอดสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
จากระยะเวลาการเก็บเงินจากลูกหนี้เท่ากับปีที่แล้ว ส่วนระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยเร็วขึ้น
ในขณะที่ค่าเงินบาทยังคงผันผวนอ่อนค่าลง บริษัทฯ จำเป็นต้องลดผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
โดยการทำ Forward Contract และเร่งที่จะชำระหนี้ T/R ให้เร็วขึ้น
เมื่อเห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนเหมาะสม จึงทำให้เจ้าหนี้ T/R ลดลง ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
ก็ยังคงซื้อวัตถุดิบ และวัสดุบรรจุภายในประเทศเพิ่มขึ้น เพื่อรองรับความต้องการของตลาด
จึงทำให้เจ้าหนี้การค้า และเจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ตาม
ระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยเท่าปีที่แล้ว ดังนั้นในด้านการบริหารสภาพคล่องทางการเงิน บริษัทฯ
จึงจำเป็นที่จะต้องขายเงินลงทุนชั่วคราวเพื่อการชำระหนี้ และสร้างรายได้เพิ่ม

ดังนั้นจากผลการดำเนินงานในปี 2559 จึงส่งผลทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 27.03 โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก 4.51 เท่าในปี 2559 เป็น 4.28 เท่าในปี
2559, อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 2.84 เท่าในปี 2558 เป็น 2.73 เท่าในปี 2559
, อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด เพิ่มขึ้น 1.12 เท่า ในปี 2558 เป็น 1.29 เท่าในปี
2559, ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้เฉลี่ย และระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย เท่ากับ 65 วันและ 79
วันในปี 2559 เท่ากับปีที่แล้ว ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเร็วขึ้นจาก 165 วันในปี 2558 เป็น 149
วัน ในปี 2559 ทำให้ Cash Cycle ดีขึ้นจาก 152 วัน ในปี 2558 เป็น 135 วัน ในปี 2559
จากผลการดำเนินงานที่ปรากฏ ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวมใกล้เคียงกับปี 2558

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนใช้ไปลดลง (119.94) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว โดยบริษัทฯ
ลงทุนเพิ่มในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 17.57 ล้านบาท และได้รับเงินปันผล จำนวน 5.86
ล้านบาท จัดซื้ออุปกรณ์และยานพาหนะ จำนวน 21.05 ล้านบาท
ได้รับเงินจากการจำหน่ายยานพาหนะเก่า จำนวน 5.10 ล้านบาท แ
ละยังได้จ่ายชำระเกี่ยวกับค่าดำเนินการขึ้นทะเบียนผลิตภัณฑ์ จำนวน 3.32 ล้านบาท

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินลดลง ร้อยละ 3.66 เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เนื่องจากการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศ ในปี 2559 เพิ่มขึ้น ทำให้เจ้าหนี้ T/R เพิ่มขึ้น
โดยได้ขยาย Term การชำระเงิน แต่เนื่องจากภาวะของค่าเงินบาทยังคงผันผวนอ่อนค่าลง
เพื่อเป็นการลดภาระผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทฯ ได้ป้องกันความเสี่ยงด้วยการทำ
Forward Contract โดยบริษัทได้จ่ายชำระหนี้ T/R เร็วขึ้น ทำให้ภาระต้นทุนทางการเงินลดลง
เกิดการประหยัดและได้รับประโยชน์สูงสุดในสถานการณ์ปัจจุบัน
ทำให้เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง และการจ่ายเงินปันผล จำนวน 99.61 ล้านบาท
จึงทำให้ปี 2559 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี เท่ากับ 56.46
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 26.96 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลง เพิ่มขึ้นร้อยละ 91.38

พิจารณาโครงสร้างเงินทุน ประกอบด้วย อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.25 เท่า ในปี
2559 โดยไม่เปลี่ยนแปลงจากปี 2558 บริษัทฯ
สามารถบริหารและควบคุมฐานะทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะที่ผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
แต่ยังคงรักษาอัตราส่วนนี้ไว้ไม่ให้เพิ่มขึ้นได้ และก็ยังถือว่าอัตราส่วนดังกล่าวนี้ อยู่มีเกณฑ์ที่ดีมาก

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก 251.29 เท่า ในปี 2558 เป็น 394 เท่า
ในปี 2559 จากผลการดำเนินงานที่กล่าวข้างต้น ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน จำนวน
160.85 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น จำนวน 34.23 ล้านบาท หรือเปลี่ยนแปลง ร้อยละ 27.03
และในขณะเดียวกันจากนโยบายการชำระหนี้ T/R ทำให้บริษัทฯ
สามารถลดภาระต้นทุนทางการเงินลดลงร้อยละ (18.33) เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
จึงทำให้อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปี 2559 มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น
อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 15.61 ในปี 2558 เป็นร้อยละ 20.62,
อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 236.45 ในปี 2558 เป็นร้อยละ
292.36, อัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์ เพิ่มขึ้นจาก 101.35 เท่าในปี 2558 เป็น 108.40
เท่าในปี 2559 โดยแสดงถึงความสามารถในการสร้างผลกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุน
และใช้สินทรัพย์อย่างคุ้มค่า และมีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นตามสถานการณ์ปัจจุบัน โดยเปรียบเทียบกับปี
2558

จากโครงสร้างเงินทุนที่ปรากฏ บริษัทยังได้กำหนดนโยบายการบริหารการเงินอย่างระมัดระวัง
รอบคอบและมีประสิทธิภาพที่สุดในสถานการณ์ปัจจุบัน เพื่อให้ได้ผลตอบแทนให้มากที่สุด
โดยมีความเสี่ยงในทุกๆด้านที่อาจจะเกิดขึ้นได้ให้มีผลกระทบต่อการดำเนินงานน้อยที่สุดและยังคงเน้นหนักในการลงทุนในรูปของค่าใช้จ่ายให้ประหยัด
คุ้มค่าและมีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อนำไปสู่การสร้างรายได้สูงสุดตามเป้าหมายที่กำหนดไว้
รวมถึงนโยบายการสั่งซื้อวัตถุดิบที่เหมาะสมทั้งในด้านปริมาณ คุณภาพและราคา
โดยให้สอดคล้องกับสถานการณ์ของตลาดในขณะนั้นๆ
ส่วนความเสี่ยงทางด้านอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ส่งผลต่อกำไรขาดทุนของบริษัทได้นั้น
บริษัทยังคงกำหนดนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของตลาดเงินด้วยการบริหาร Term
การชำระหนี้ต่างประเทศให้ได้รับต้นทุนทางการเงินต่ำที่สุด โดยการทำ Forward Contract
เพื่อลดภาระความเสี่ยงลง

บริษัทยังคงตระหนักถึงความมีเสถียรภาพทางการเงินให้มั่นคงอยู่ตลอดเวลา
ดังนั้นได้ดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังในการบริหารการเงิน
โดยได้นำหนี้สินหมุนเวียนไปลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน
เพื่อให้เกิดสภาพคล่องและได้รับผลตอบแทนสูงสุด โดยทำให้เกิดต้นทุนทางการเงินที่ประหยัดที่สุด
เพื่อผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นมากที่สุด
และยังคงไว้ซึ่งอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญๆให้อยู่ในระดับที่ดีที่สุด
ดังนั้นจึงได้ปรากฏผลการดำเนินงานปี 2559 ดังได้กล่าวข้างต้น

ปัจจัยหลักที่สำคัญๆ และมีผลต่อการดำเนินงานในปี 2560
ภาวะเศรษฐกิจคาดว่ายังคงขยายตัวต่อเนื่องอยู่ในช่วงแคบๆ ประมาณ ร้อยละ 3.0-4.0
ภายใต้ปัจจัยการสนับสนุนจาก

1. การขยายตัวอย่างช้าๆ ของภาคการส่งออก จะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้การผลิตภาคอุตสาหกรรม
และการลงทุนภาคเอกชนเริ่มปรับตัวดีขึ้น

2. การฟื้นตัวและการขยายตัวของการผลิตในภาคเกษตร
จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการขยายตัวของการขยายตัวของการใช้จ่ายภาคครัวเรือน

3. การลงทุนภาครัฐที่ขยายตัวในเกณฑ์ดีอย่างต่อเนื่อง

4. ภาคการท่องเที่ยวมีแนวโน้มที่จะขยายตัวอยู่ในเกณฑ์ดี

อย่างไรก็ตามความเสี่ยงจากความผันผวนของระบบเศรษฐกิจ
และการเงินโลกยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม และประเมินสถานการณ์ โดยคาดว่าในปี 2560
เศรษฐกิจโลกยังมีแนวโน้มขยายตัวร้อยละ 3.3-3.4
โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากปริมาณการค้าโลกที่ขยายตัว ราคาน้ำมัน
และราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น
จะเป็นปัจจัยบวกต่อระบบเศรษฐกิจของไทยให้ขยายตัวเพิ่มขึ้น ส่วนปัจจัยอื่นๆ
ที่เกี่ยวข้องกับภาคการเกษตรที่คาดว่าจะขยายตัว แต่ก็ยังมีความเสี่ยงหลายประการ
ที่อาจจะส่งผลในเชิงลบต่อการผลิต เช่น ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ขยายตัว
ไม่เป็นไปอย่างที่คาด จากปัญหาด้านการเงินการคลังในยุโรป
ปัญหาความแห้งแล้งจากสภาพภูมิอากาศแปรปรวน เช่น ในปี 2559
การเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการเงินของประเทศต่างๆ
ที่ทำให้เกิดความผันผวนของเงินทุนเคลื่อนย้าย เนื่องจากการปรับดอกเบี้ยเงินกู้
และมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก ราคาน้ำมันตลาดโลก
รวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่มีผลกระทบต่อค่าเงินบาท ปัจจัยทั้งหมดนี้ได้เกิดขึ้นในปี 2559
และถ้าเกิดขึ้นอีก ยังคงสามารถส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าเกษตรภายในประเทศได้

แนวโน้มเศรษฐกิจการเกษตรปี 2560 คาดว่าจะขยายตัวอยู่ในช่วงร้อยละ 2.4-3.4 ในทุกสาขา
(ที่มา:ภาวะเศรษฐกิจการเกษตรปี 2559 และแนวโน้มปี 2560
จากกองนโยบายและแผนพัฒนาการเกษตร สำนักงานเศรษฐกิจการเกษตร)
โดยมีปัจจัยสนับสนุนโดยภาครัฐดำเนินนโยบาย และมาตรการด้านการเกษตรต่างๆ อย่างต่อเนื่อง
เพื่อยกระดับมาตรฐานการเกษตรสู่ความยั่งยืน เช่น
ให้เกษตรกรทำการผลิตโดยยึดหลักปรัชญาเศรษฐกิจพอเพียง
และพัฒนาองค์ความรู้แบบองค์รวมโดยใช้วิทยาศาสตร์ และเทคโนโลยี
และการบริหารจัดการแบบธุรกิจเกษตร เป็นต้น
จะช่วยยกระดับการผลิตสินค้าเกษตรให้ได้มาตรฐานและมีประสิทธิภาพ
ทำให้เกษตรกรมีความมั่นคงด้านรายได้ และคุณภาพชีวิตดีขึ้น

สภาพอากาศและปริมาณน้ำที่เอื้ออำนวยต่อการผลิตทางการเกษตรมากกว่าปี 2559
เนื่องจากฝนเริ่มตกตามฤดูกาล ทำให้ปริมาณน้ำใช้ในเขื่อนหลักเพิ่มขึ้น พอเพียงต่อการเพาะปลูก
และเศรษฐกิจโลกในปี 2560 มีทิศทางดีขึ้น เป็นผลต่อการส่งออกสินค้าเกษตร
ทำให้ราคาสินค้าเกษตรดีขึ้น อาจยกเว้นประเทศจีน
ซึ่งเศรษฐกิจชะลอตัวทำให้ความต้องการสินค้าเกษตรของไทยลดลง การส่งออกจึงลดลง
อีกทั้งยังมีแนวโน้มของราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการผลิตสินค้าเกษตรสูงขึ้น

ผลผลิตการเกษตรที่มีปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น ได้แก่ ข้าวนาปี ข้าวนาปรัง ข้าวโพดเลี้ยงสัตว์
มันสำปะหลัง อ้อยโรงงาน สับปะรดโรงงาน ยางพารา ปาล์มน้ำมัน ลำไย ทุเรียน มังคุด
และเงาะ ส่วนในด้านของราคาผลผลิตส่วนใหญ่ คาดว่าเพิ่มขึ้นในช่วงแคบๆ
เนื่องจากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกยังคงขยายตัวไม่มากนัก
ส่งผลต่อการส่งออกสินค้าเกษตรไปยังประเทศคู่ค้าเพิ่มขึ้น

สำหรับการผลิตในภาคเกษตร รัฐบาลให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่ต่อไปในทุกๆด้าน เช่น

1.  ด้านการพัฒนาเทคโนโลยีทางการผลิตโดยให้ความรู้แก่เกษตรกรและการให้พันธุ์พืชที่ดีเพื่อพัฒนาคุณภาพของผลผลิตเพื่อเพิ่มขีดความสามารถทางการแข่งขัน

2.  ด้านการตลาดยังช่วยในการดูแลผลผลิตมิให้มีราคาตกต่ำและให้เป็นไปตามธรรมชาติของกลไกตลาดอีกทั้งยังหาช่องทางการตลาดในต่างประเทศ

3.  ด้านการเงิน โดยให้การสนับสนุนทางด้านเงินกู้ต่างๆเช่นกองทุนหมู่บ้าน
    เงินกู้ดอกเบี้ยต่ำเพื่อสร้างโอกาสให้แก่เกษตรกร
    และให้เกษตรกรสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้ง่ายขึ้น

4. ส่งเสริมแปรรูปสินค้าทางการเกษตร โดยการสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่สินค้า
เพื่อให้เกิดการพัฒนาคุณภาพสินค้าและนำสู่ตลาดโลก

โดยปัจจัยที่ภาครัฐให้การสนับสนุนในด้านการผลิตและการกำหนดยุทธศาสตร์การปรับโครงสร้างสินค้าเกษตรเพื่อให้ตรงกับความต้องการของตลาดและเพื่อการแข่งขันของประเทศ
จะทำให้เกษตรกรมีฐานะและความเป็นอยู่ดีขึ้น
ในส่วนของภาคเอกชนโดยสมาคมอารักขาพืชได้ร่วมมือกันกับภาครัฐเพื่อควบคุมและตรวจตราคุณภาพของสินค้าให้ได้มาตรฐาน
ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการสร้างคุณภาพของสินค้าเกษตรให้มีคุณภาพดีตามความต้องการของตลาด
ทำให้ยอดการขายของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น

ราคาวัตถุดิบที่มีแนวโน้มสูงขึ้นตามภาวะตลาดโลก
เป็นปัจจัยเสี่ยงที่มีผลทำให้ต้นทุนผลิตภัณฑ์สูงขึ้นไม่ว่าจะเกิดจากภาวะเศรษฐกิจ
ราคาน้ำมันและค่าเงินบาทที่ผันผวน ปัญหาภัยแล้ง และอุทกภัย
กฎระเบียบใหม่ที่ภาครัฐกำหนดบังคับใช้ ซึ่งเป็นปัจจัยเสี่ยงภายนอกที่ไม่อาจควบคุมได้ บริษัทฯ
มีแนวนโยบายในการที่จะลดผลกระทบจากปัจจัยเสี่ยงให้บรรเทาลงได้ เช่น

1.  บริษัทมีนโยบายในการบริหารเงินตราต่างประเทศที่เกี่ยวกับการนำเข้าวัตถุดิบเช่น
    การขยายเวลาการชำระ ทำสัญญาซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
    เพื่อลดความเสี่ยงลงโดยพิจารณาจากภาวะค่าเงินบาทที่เหมาะสม

2.  เพิ่มความระมัดระวังในการสั่งซื้อวัตถุดิบให้เกิดความเหมาะสมกับความต้องการ
    จะทำให้ลดความเสียหายจากการมีสินค้าคงเหลือมากจนเกินไปและคำนึงถึง Lead Time
    เพื่อให้เพียงพอแก่ความต้องการของตลาดและไม่ให้เกิดภาวะวัตถุดิบไม่เพียงพอ

3.  พิจารณาการเปิดลูกค้าใหม่และการขยายวงเงินสินเชื่ออย่างละเอียดเพื่อป้องกันการเกิดความเสียหายจากหนี้สูญและปฏิบัติตามนโยบายการเรียกเก็บหนี้ให้ตรงเวลา

4.  เผยแพร่ความรู้เกี่ยวกับเทคโนโลยีและการใช้สินค้าให้ถูกต้องเพื่อเพิ่มผลผลิตให้มากขึ้นกว่าเดิมและทำให้เกิดความปลอดภัยและไม่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

5.  จัดเตรียมเงินงบประมาณให้เพียงพอสำหรับพระราชบัญญัติวัตถุอันตราย (ฉบับที่ 3) พ.ศ.
    2551 ที่บังคับใช้และกำหนดแผนการปฏิบัติงานเพื่อความถูกต้อง

สำหรับปัจจัยดังกล่าวข้างต้นมีผลต่อการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท
บริษัทจึงมีนโยบายเพื่อพยายามลดผลกระทบจากปัจจัยต่างๆลง
โดยกำหนดหลักการปฏิบัติดังได้กล่าวมาแล้ว ถึงแม้จะเป็นปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ก็ตาม
ก็คาดว่านโยบายที่ยึดถือนั้นจะสามารถทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น