11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ปี 2553 – 2555 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ ได้แก่ นายนิติ จึงนิจนิรันดร์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3809 จากบริษัทดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด
จากการตรวจสอบ งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 งบกำไรขาดทุน งบกำไรสะสม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น งบกระแสเงินสด สำหรับปี 2555
รวมทั้งหมายเหตุประกอบงบการเงิน ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ
แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
แต่เพิ่มวรรคเน้นในส่วนของการรับโอนกิจการมาจากบริษัทย่อยและเรื่องการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการบัญชีในปี
2555

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

สรุปงบการเงิน อันประกอบด้วย งบดุล งบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด
และอัตราส่วนทางการเงินสำหรับ ปี 2553 - 2555

งบดุล

  ------------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
                                        2555                     2554                     2553            

                                        บาท             ร้อยละ    บาท             ร้อยละ    บาท             ร้อยละ

                                                                 “ปรับปรุงใหม่”              “ปรับปรุงใหม่”     

  สินทรัพย์                                                                                                  

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด            834,784,717     16.99    1,088,231,450   31.69    1,170,737,501   34.69

  เงินฝากในสถาบันการเงิน                   60,315,491      1.23     63,239,783      1.84     -               -

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                         172,640,351     3.51     331,743,908     9.66     -               -

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                       3,287,466,208   66.93    1,526,010,804   44.44    1,987,728,399   58.91
  สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ - สุทธิ                                                                     

  เงินลงทุนในตราสารทุน - สุทธิ               259,351,942     5.28     124,542,792     3.63     3,488,750       0.10

  ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ          55,937,611      1.14     52,624,255      1.53     53,270,835      1.58

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                   130,229,765     2.65     145,581,669     4.24     107,480,388     3.19

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี - สุทธิ        13,876,950      0.28     14,486,467      0.42     1,502,621       0.04

  สินทรัพย์อื่น                              97,554,970      1.99     87,741,811      2.55     50,322,637      1.49

  รวมสินทรัพย์                             4,912,158,005   100.00   3,434,202,939   100.00   3,374,531,131   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                      

  หนี้สิน                                                                                                    

  เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                  720,000,000     14.66    200,000,000     5.85     -               -

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                        90,915,831      1.85     189,582,034     5.54     547,781,939     16.23

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และสัญญา ซื้อขายล่วงหน้า  1,559,222,951   31.74    636,808,806     18.62    670,464,247     19.87

  ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานหลังออกจากงาน   34,591,591      0.70     26,543,231      0.78     17,809,711      0.53

  สำรองเผื่อหนี้สินจากคดีความฟ้องร้อง           46,952,991      0.96     50,187,617      1.47     -               -

  หนี้สินอื่น                                122,893,861     2.50     130,038,496     3.80     105,155,033     3.12

  รวมหนี้สิน                               2,574,577,225   52.41    1,233,160,184   36.06    1,341,210,930   39.75

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                             

  ทุนเรือนหุ้น                              502,448,570     10.23    502,448,570     14.69    353,837,000     10.48

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          455,750,395     9.28     455,750,395     13.33    455,750,395     13.50

  กำไรสะสม                                                                                                

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย             50,244,857      1.02     47,206,713      1.38     40,000,000      1.19

  ยังไม่ได้จัดสรร                           1,268,827,281   25.83    1,135,989,890   32.82    1,183,732,806   35.08

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่              2,277,271,103   46.36    2,141,395,568   62.22    2,033,220,201   60.77

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                60,309,677      1.23     59,647,187      1.72     -               -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        2,337,580,780   47.59    2,201,042,755   63.94    2,033,220,201   60.77

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 4,912,158,005   100.00   3,434,202,939   100.00   3,374,531,131   100.00
  ------------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

 งบกำไรขาดทุน

  --------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                    2555                   2554                   2553          

                                    บาท           ร้อยละ    บาท           ร้อยละ    บาท           ร้อยละ

  รายได้                                                                                          

  ค่านายหน้า                          687,808,409   79.19    672,496,948   82.08    539,137,379   89.29

  ค่าธรรมเนียมและค่าบริการ              1,219,607     0.14     501,290       0.06     -             -

  กำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์   16,551,588    1.91     6,871,038     0.84     (670,917)     (0.11)

  ขาดทุนจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า   (41,360)      -        (166,710)     (0.02)   (40,060)      (0.01)

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                  69,387,685    7.99     75,792,758    9.25     35,971,757    5.96

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์        77,730,802    8.95     53,682,812    6.55     27,782,633    4.60

  รายได้อื่น                           15,927,417    1.83     10,147,248    1.24     1,627,035     0.27

  รวมรายได้                          868,584,148   100.00   819,325,384   100.00   603,807,827   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                        

  ดอกเบี้ยเงินกู้ยืม                      27,709,828    3.19     18,181,590    2.22     5,349,644     0.89

  ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย             75,832,670    8.73     74,985,084    9.15     38,319,307    6.35

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)     (844,926)     (0.10)   5,611,828     0.68     1,930,806     0.32

  ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน                                                                             

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน               259,218,995   29.84    257,584,019   31.44    171,186,783   28.35

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์   119,466,188   13.75    97,133,119    11.86    71,475,305    11.84

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   1,020,000     0.01     862,258       0.10     345,000       0.06

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                    67,275,285    7.85     67,101,424    8.19     64,342,501    10.66

  ค่าธรรมเนียมตามสัญญาบริการ            13,791,041    1.59     12,490,200    1.52     11,303,200    1.87

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของค่าความนิยม      11,190,000    1.29     -             -        -             -

  ค่าใช้จ่ายอื่น                         74,071,645    8.53     74,128,768    9.05     48,692,553    8.05

  รวมค่าใช้จ่าย                        648,730,726   74.69    608,078,290   74.22    412,945,099   68.39

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                   219,853,422   25.31    211,247,094   25.78    190,862,728   31.61

  ภาษีเงินได้                          53,168,483    6.12     71,956,663    8.78     50,758,939    8.41

  กำไรสุทธิสำหรับปี                     166,684,939   19.19    139,290,431   17.00    140,103,789   23.20

  การแบ่งปันกำไร                                                                                  

  - ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่               166,022,449   19.11    139,584,027   17.04    140,103,789   23.20

  - ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม          662,490       0.08     (293,596)     (0.04)   -             -

                                    166,684,939   19.19    139,290,431   17.00    140,103,789   23.20

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                               

  กำไรสุทธิสำหรับปี                     0.33                   0.38                   0.40           
  --------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

งบกระแสเงินสด

  ----------------------------------------------------------------------------------------
                                       2555              2554            2553
  ------------------------------------ ----------------- --------------- -----------------
                                       บาท               บาท             บาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                            

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                   219,853,422       211,247,094     190,862,728

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ                                        
  (จ่าย)                                                                  

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                    (7,637,343)       (32,035,078)    (20,812,281)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                      

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน              212,216,079       179,212,016     170,050,447

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                            

  เงินฝากในสถาบันการเงิน                  2,924,292         -               -

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                        159,103,557       (303,915,356)   144,390,466

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า    (1,760,610,478)   1,041,092,842   (1,361,665,089)
  และดอกเบี้ยค้างรับ                                                         

  เงินลงทุน                              (135,548,128)     (59,776,322)    -

  สินทรัพย์อื่น                             44,255,457        (4,165,132)     (11,745,484)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                               

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                       (98,666,203)      (374,658,021)   547,781,939

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า   922,414,145       (211,463,338)   327,151,059

  ประมาณการหนี้สินจากคดีความฟ้องร้อง         (3,234,626)       21,995          -

  หนี้สินอื่น                               (59,416,074)      (33,432,256)    21,469,537

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน  (716,561,979)     232,916,428     (162,567,125)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                

  เงินสดจ่ายสำหรับลงทุนในบริษัทย่อย           -                 (469,665,157)   -

  เงินสดจ่ายในการซื้ออุปกรณ์                 (23,898,926)      (15,766,628)    (19,608,415)

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน              (4,823,120)       (2,856,716)     (1,483,449)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                1,984,206         1,172,982       192,523

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน             (26,737,840)      (487,115,519)   (20,899,341)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                             

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืม                     520,000,000       200,000,000     -

  เงินปันผลจ่าย                           (30,146,914)      (28,306,960)    (24,768,590)

  เงินสดสุทธิได้ม (ใช้ไป) ในกิจกรรมจัดหาเงิน   489,853,086       171,693,040     (24,768,590)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ    (253,446,733)     (82,506,051)    (208,235,056)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        1,088,231,450     1,170,737,501   1,378,972,557

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี        834,784,717       1,088,231,450   1,170,737,501
  ----------------------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- -------- ---------- ---------- ----------
                                               2555       2554       2553

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                   
  (Profitability Ratio)                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                        (%)      88.18      87.94      90.94

  อัตรากำไรสุทธิ                         (%)      19.11      17.10      23.20

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   (%)      7.29       6.59       7.22

                                                                     

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                  
  (Efficiency Ratio)                                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               (%)      5.27       6.23       4.98

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 (เท่า)    0.21       0.24       0.21

                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (Financial Ratio)                                                  

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม      (%)      23.50      37.21      34.71

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม     (%)      44.86      48.27      59.03

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น               (เท่า)    1.10       0.56       0.65

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล                (%)      18.16      20.20      20.00

                                                                     

  อัตราส่วนอื่นๆ                                                         

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์     (%)      5.28       3.54       0.10

  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ                 (%)      53.15      135.30     167.67
  (คำนวณตามเกณฑ์สำนักงาน)                                              

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสามัญ                  (บาท)    4.52       5.83       5.85

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสามัญ (Fully Diluted)  (บาท)    4.52       5.83       5.85
  ----------------------------------- -------- ---------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีรายได้รวม
868.58 ล้านบาท และปี 2554 บริษัทฯ มีรายได้รวม 819.33 ล้านบาท ตามลำดับ
และมีกำไรสุทธิ 166.02 ล้านบาท และ 139.58 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งรายได้ของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยส่วนใหญ่มาจากรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ โดยบริษัทฯ
มีส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ 3.06 ในปี 2555 และร้อยละ 2.53 ในปี 2554

ผลการดำเนินงาน 

รายได้

รายได้ของบริษัทฯและบริษัทย่อย ประกอบด้วย
รายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ
กำไร (ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์ ดอกเบี้ยและเงินปันผล
ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ และรายได้อื่น ได้แก่ค่าธรรมเนียมโอนหุ้น
ค่าธรรมเนียมจากการเป็นนายทะเบียนหลักทรัพย์ ซึ่งรายได้หลักของบริษัทฯ
มาจากธุรกิจการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ที่ผ่านมาบริษัทฯ
มีรายได้ค่านายหน้าคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 70 - 90 ของรายได้รวม โดยลูกค้าของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่จะเป็นลูกค้ารายย่อย ในสัดส่วนร้อยละ 70 - 80
ของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ และลูกค้าสถาบัน ในสัดส่วนร้อยละ 20 - 30
ของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับกำไร(ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ เกิดขึ้นจากการส่งคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์ให้ลูกค้าผิดพลาด
(trade error) ไม่ได้เกิดจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทฯ อย่างไรก็ดี
บริษัทย่อยมีรายได้จากการซื้อขายตราสารหนี้

สำหรับปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้รวม 868.58 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.01
จากช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทมีการขยายการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
ทำให้รายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นและกำไรจากการขายเงินลงทุนของบริษัทย่อย
ที่บริษัทเพิ่งซื้อเมื่อไตรมาสที่ 3 ปี 2554

  รายได้ค่านายหน้า

รายได้ค่านายหน้ามีความสัมพันธ์โดยตรงกับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งขึ้นอยู่กับภาวะตลาดและปัจจัยต่างๆ
ในปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้ค่านายหน้ารวม 687.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.28
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจ
และจากเหตุการณ์ทางการเมืองภายในประเทศมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยในปี 2555
มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของบริษัทฯ เท่ากับ 1,720 ล้านบาท
และมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดหลักทรัพย์เท่ากับ 64,608.72 ล้านบาท

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       ปี 2555      ปี 2554      ปี 2553

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัท        421,362     315,561     319,216
  (ล้านบาท)                                                     

  ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัท (ร้อยละ)         3.06        2.53        2.58

  อันดับส่วนแบ่งการตลาด                    13          20          16
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  ----------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  สัดส่วนประเภทลูกค้า (ร้อยละ)                   ปี 2555      ปี 2554      ปี 2553

  ลูกค้าบุคคล                                  73.44       77.72       79.34

  ลูกค้าสถาบัน                                 26.56       22.28       20.66

  หมายเหตุ:                                                          
  คำนวณจากปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯ                           
  ----------------------------------------- ----------- ----------- -----------

  รายได้อื่นที่นอกเหนือจากรายได้ค่านายหน้า

ในปี 2555 บริษัทฯ มีรายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ 77.73 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 8.95 ของรายได้รวมของบริษัทฯ โดยเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 24.05
ล้านบาทซึ่งเพิ่มสูงขึ้นมากอันเป็นเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ
มียอดเฉลี่ยการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในบัญชีเครดิตบาลานซ์ให้กับลูกค้าเพิ่มขึ้นและอัตราที่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล คิดเป็นร้อยละ 7.99 ของรายได้รวมในปี 2555
โดยรายได้ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยเงินฝากสถาบันการเงิน

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2555 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
546.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.21 จากปี 2554 ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทฯ
ในปี 2555 ประกอบด้วย 1) ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 47.45
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 2) ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ คิดเป็นร้อยละ
21.88 ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 3) ค่าตอบแทนกรรมการ คิดเป็นร้อยละ 12.51
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 4) ค่าใช้จ่ายอื่น คิดเป็นร้อยละ 13.56
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และที่เหลือเป็นค่าธรรมเนียมตามสัญญาบริการคิดเป็นร้อยละ 2.53
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานของปี 2555 เพิ่มขึ้น
เนื่องจากจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้นในปลายปี 2555 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2555
และรวมถึงการตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของค่าความนิยมที่ตั้งเพิ่มในปี 2555 เป็นจำนวน 11.19
ล้านบาท

ดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในปี 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยเงินกู้ยืม 27.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
9.53 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 52.42 เกิดจากภาวะสภาพคล่องของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยซึ่งในบางครั้งจะต้องพึ่งพาเงินกู้ยืมระยะสั้นของสถาบันการเงินเพื่อเสริมสภาพคล่องของของบริษัทฯและบริษัทย่อย

กำไรสุทธิ

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 166.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2555 26.44 ล้านบาท
เป็นผลมาจากรายได้จากการประกอบธุรกิจอื่นที่นอกเหนือจากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของบริษัทฯและบริษัทย่อย
จึงส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเพียงเล็กน้อย

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 4,912.16 ล้านบาท
สินทรัพย์ของบริษัทฯ และบริษัทย่อยส่วนใหญ่เกิดจาก ลูกหนี้ที่เกี่ยวข้องธุรกิจหลักทรัพย์
ซึ่งเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ตามปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า นอกจากนี้ยังประกอบด้วย
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ
43.04จากสิ้นปี 2554
ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและลูกหนี้สำนักหักบัญชี
และการเพิ่มขึ้นของ ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นไปตามปริมาณซื้อขาย
โดยสินทรัพย์ของบริษัทฯและบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ประกอบด้วย
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และลูกหนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า- สุทธิ ร้อยละ 66.93 ของสินทรัพย์รวม
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ร้อยละ 16.99 ของสินทรัพย์รวม

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน
834.78 ล้านบาท ลดลงจาก ณ สิ้นปี 2554 จำนวน 253.45 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 5.16
เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ ขยายการดำเนินธุรกิจซึ่งมาจากการที่ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น

เงินลงทุนในตราสารทุน

บริษัทฯ ไม่มีนโยบายลงทุนในตราสารทุน
เนื่องจากมุ่งเน้นที่จะให้บริการการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แก่ลูกค้าเป็นสำคัญ
ทำให้ที่ผ่านมาบริษัทฯ ไม่มีการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ประเภทเงินลงทุนในตราสารทุน
ยกเว้นการลงทุนในบริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ (TSFC)

บริษัทย่อยมีการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อค้า
ซึ่งเป็นธุรกรรมหลักที่คงเหลือของบริษัทย่อยหลังจากโอนธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
จึงส่งให้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีเงินลงทุนเป็นจำนวนเงิน 259.35
ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 134.81 ล้านบาท

ลูกหนี้สำนักหักบัญชี 

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีลูกหนี้สำนักหักบัญชีเป็นจำนวนเงิน 172.64 ล้านบาท
รายการลูกหนี้สำนักหักบัญชี จะเปลี่ยนแปลงขึ้นลงมากน้อยตามมูลค่าการซื้อขาย ณ สิ้นงวดบัญชี
ซึ่งมีความผันผวนตามปกติของธุรกิจหลักทรัพย์

ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ – สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ - สุทธิ เท่ากับ
3,287.47 ล้านบาทลดลงจากสิ้นปี 2554 ร้อยละ 115.43 เนื่องจากภาวะตลาด ณ ปลายปี 2555
และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ ทั้งนี้ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และลูกหนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าประกอบด้วย

-   ลูกหนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสด จำนวน 1,319.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากสิ้นปี 2554
    จำนวน 802.72 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงขึ้นลงมากน้อยเป็นไปตามมูลค่าการซื้อหลักทรัพย์ 3
    วันทำการสุดท้าย ณ วันสิ้นงวดบัญชี

-   ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ จำนวน 1,944.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554
    จำนวน 957.33 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการขยายการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์

-   ลูกหนี้อื่นประกอบด้วยลูกหนี้ค้างชำระเกินกว่า T + 3 และลูกหนี้ที่อยู่ระหว่างการติดตาม
    ประนอมหนี้ หรือผ่อนชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีจำนวน 123.30 ล้านบาท
    ลดลงจากสิ้นปี 2554 2.85 ล้านบาท เนื่องจากมีการรรับชำระจากลูกหนื้อื่นของบริษัทย่อย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 108.41 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2554 จำนวน 0.84 ล้านบาท
เป็นผลมาจากค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทย่อยที่บริษัทฯได้เพิ่มขึ้นมาจากงบการเงินรวม

สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน 130.23 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 15.0 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากค่าเผื่อการด้อยค่าของค่าความนิยมจากการที่บริษัทฯ
ได้รับมาจากการซื้อธุรกิจเป็นจำนวนเงิน 11.19 ล้านบาท

สินทรัพย์อื่น 

ประกอบด้วย เงินมัดจำ เงินกองทุนทดแทนความเสียหายระบบชำระราคา ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า
รายได้ค้างรับ ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีสินทรัพย์อื่น เท่ากับ 97.55 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2554 จำนวน 9.81 ล้านบาท
มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกองทุนทดแทนความเสียหายระบบชำระราคา และเงินให้กู้ยืมพนักงาน

สภาพคล่อง

ในปี 2554 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 487.12 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการใช้ไปสำหรับจัดซื้อบริษัทย่อยแห่งหนึ่งเพื่อเป็นการขยายฐานการขายและลูกค้าของบริษัทฯ

ในปี 2555 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงาน จำนวน 716.56 ล้านบาท
ซึ่งเป็นขยายการดำเนินธุรกิจ และในด้านกิจกรรมการจัดหาเงิน ในปี 2554 บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดได้มา 489.85 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมเพื่อมาใช้ในการขยายการดำเนินธุรกิจ

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะทางการเงินหรือผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

ภาวะเศรษฐกิจและการเมือง สถานการณ์ต่างๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ
อาจส่งผลต่อฐานะทางการเงินและ ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มการปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย การปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน
ภัยธรรมชาติ สถานการณ์การเมือง
สถานการณ์ก่อการร้ายในจังหวัดชายแดนภาคใต้ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อาจส่งผลกระทบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุน

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในรอบบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯ มีค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี คือ บริษัทดีลอยท์
ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 2.0 ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัทฯ
ไม่มีภาระค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) ที่จะต้องชำระให้แก่ผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดแต่อย่างใด

11.4 ค่าบริการอื่น

บริษัทฯ ไม่มีภาระค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) ที่จะต้องชำระให้แก่ผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดแต่อย่างใด