12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

ก) ผู้สอบบัญชีและสรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน) ได้แก่

สำหรับงบการเงินสำหรับงวดปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 ,วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และวันที่
31 ธันวาคม 2552 คือ

นายประดิษฐ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 218 บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ในปี 2550 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ในปี 2551 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ในปี 2552 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่า
งบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 – 2552

หน่วย: พันบาท

  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบดุล                                             งบการเงินรวม                                                   
  ------------------------------------------------ ------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
                                                   2550          ร้อยละ    2551           ร้อยละ    2552           ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                                         

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                  

  เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                        20,480.13     3.09     27,924.36      2.28     60,824.89      4.02

  ลูกหนี้การค้าสุทธิ                                     82,201.42     12.39    173,025.51     14.13    192,060.81     12.68

  ลูกหนี้เงินประกันผลงาน-สุทธิ                            36,596.34     5.52     58,660.98      4.79     79,510.51      5.25

  มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บ                        332,663.30    50.15    651,710.06     53.20    850,868.79     56.17

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทและบุคคลอื่น                    12,600.00     1.90     -              -        23.40          0.00

  วัสดุคงเหลือ                                        46,901.75     7.07     91,376.14      7.46     41,537.94      2.74

  เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วง                           12,655.48     1.91     62,477.27      5.10     90,556.89      5.98

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                  9,345.04      1.41     10,535.12      0.86     22,206.91      1.47

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                 553,443.47    83.43    1,075,709.45   87.82    1,337,590.13   88.30

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                 -             -        -              -        -              -

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน                        39,439.96     5.95     42,531.60      3.47     60,111.46      3.97

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                          67,430.36     10.16    100,140.91     8.18     96,110,.91     6.34

  ที่ดินที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน                               663.00        0.10     663.00         0.05     663.00         0.04

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ                                594.93        0.09     2,815.52       0.23     5,120.19       0.34

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน                              -             -        -              -        1,000.00       0.07

  ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย                              -             -        -              -        13,152.73      0.87

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                1,809.39      0.27     3,044.74       0.25     1,007.27       0.07

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                               109,937.64    16.57    149,195.77     12.18    177,165.56     11.70

  รวมสินทรัพย์                                        663,381.11    100.00   1,224,905.22   100.00   1,514,755.69   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                             

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                    

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน        59,476.00     8.97     118,600.00     9.68     84,493.05      5.58

  เจ้าหนี้การค้า                                       186,230.22    28.07    437,727.32     35.74    458,415.98     30.26

  ส่วนของหนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อส่วนที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี   2,027.89      0.31     4,229.97       0.35     2,448.70       0.16

  เจ้าหนี้กิจการร่วมค้า                                  12.99         0.00     -              -        -              -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน                    431.14        0.06     7.84           0.00     4.32           0.00

  เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                               20,203.31     3.05     30,651.40      2.50     46,149.10      3.05

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                               65,174.53     9.82     119,039.30     9.72     241,442.47     15.94

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                    9,665.47      1.46     24,410.30      1.99     26,262.98      1.73

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                   343,221.55    51.74    734,666.13     59.98    859,216.59     56.72

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                  

  หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                           1,287.79      0.19     2,293.99       0.19     3,342..06      0.22

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                 1,287.79      0.19     2,293.99       0.19     3,342..06      0.22

  รวมหนี้สิน                                          344,509.34    51.93    736,960.12     60.16    862,558.65     56.94

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                    

  ทุนจดทะเบียน                                       260,000.00             400,000.00              400,000.00     

  ทุนเรียกชำระเต็มมูลค่าแล้ว                             260,000.00    39.19    300,000.00     24.49    360,000.00     23.76

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                            48,000.00      3.92     150,650.00     9.94

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                        -             -        1,756.84       0.14     161.94         0.01

  กำไร (ขาดทุน)                                                                                                   

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                           7,200.00      1.09     10,800.00      0.88     11,450.00      0.76

  กำไร (ขาดทุน) สะสมยังไม่จัดสรร                       51,671.77     7.79     127,388.27     10.40    130,258.98     8.59

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                   318,871.77    48.07    487,945.10     39.84    652,197.04     43.06

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                            663,381.11    100.00   1,224,905.22   100.00   1,514,755.69   100.00
  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

บริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 – 2552

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกำไรขาดทุน                          2550           ร้อยละ    2551           ร้อยละ    2552           ร้อยละ
  ------------------------------------ -------------- -------- -------------- -------- -------------- --------
  รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง              1,308,589.48   99.51    1,736,361.20   99.62    1,741,026.68   98.89

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                  -              -        1,403.10       0.08     1,211.25       0.07

  รายได้อื่น                              6,472.91       0.49     5,254.33       0.30     18,369.52      1.04

  รวมรายได้                             1,315,062.39   100.00   1,743,018.63   100.00   1,760,607.45   100.00

  ต้นทุนงานรับเหมาก่อสร้าง                  1,136,236.44   86.40    1,517,709.80   87.08    1,586,554.10   90.11

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร              73,391.21      5.58     90,502.10      5.19     97,188.25      5.52

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                       2,176.40       0.17     10,562.88      0.61     12,494.23      0.71

  รวมค่าใช้จ่าย                           1,211,804.05   92.15    1,618,774.78   92.88    1,696,236.58   96.34

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้   103,258.34     7.85     124,243.85     7.12     64,370.86      3.66

  ดอกเบี้ยจ่าย                            (2,775.03)     (0.21)   (6,191.47)     (0.35)   (4,596.03)     (0.26)

  ภาษีเงินได้                             (27,175.48)    (2.07)   (38,735.89)    (2.22)   (20,254.13)    (1.15)

  กำไรสุทธิ                              73,307.83      5.57     79,316.50      4.55     39,520.71      2.27

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น                    0.61                    0.27                    0.11           
  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------

บริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550 – 2552

หน่วย : พันบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                                  2550           2551           2552
  ------------------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
  กำไรสุทธิก่อนภาษี                                                 100,483.31     118,052.38     59,774.84

  กำไรสุทธิ                                                                                     

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิใช้ไปในจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                                   20,487.89      14,497.22

  ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย                                         8,212.94       14,757.21      19,371.13

  ขาดทุนจากการขายอุปกรณ์                                                          (44.90)        (171.81)

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                                                    1,756.84       (1,918.76)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                                     2,775.03       6,191.47       4,596.03

  กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน   111,471.28     161,200.89     96,148.63

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                                 

  ลูกหนี้การค้า – กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                   -              -              (1.62)

  ลูกหนี้การค้า                                                     (7,402.82)     (91,916.74)    (19,033.68)

  มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บ                                     (224,878.95)   (338,442.00)   (213,655.95)

  ลูกหนี้เงินประกันผลงาน                                             16,904.28      (22,064.64)    (20,849.53)

  วัสดุคงเหลือ                                                     729.17         (44,474.39)    49,838.21

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                               (12,212.23)    (50,880.33)    (40,304.81)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                             4,652.21       (1,235.35)     2,037.47

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                    

  เจ้าหนี้การค้า                                                    101,830.80     251,497.10     20,688.66

  เจ้าหนี้กิจการร่วมค้า                                               12.99          (5.16)         -

  เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                                            6,952.19       10,448.09      15,497.69

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                            (1,639.72)     53,864.77      122,403.16

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                 4,424.99       8,873.74       394.16

  เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                                    844.18         (63,134.01)    13,162.39

  จ่ายดอกเบี้ย                                                     (3,196.90)     (6,323.01)     (3,768.22)

  จ่ายภาษีเงินได้                                                   (27,129.95)    (31,152.80)    (32,249.75)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมการดำเนินงาน                      (29,482.66)    (100,609.82)   (22,855.58)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน                                                                  

  เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน(ลดลง)เพิ่มขึ้น                          4,678.26       (3,091.64)     (17,579.87)

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บริษัทและบุคคลอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                      (12,600.00)    12,600.00      (23.40)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                                         -              775.70         2,131.58

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้ออาคารและอุปกรณ์                                    (34,837.39)    (44,522.27)    (13,396.32)

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                                    (641.00)       (2,356.08)     (2,900.05)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน                                      (43,400.13)    (36,594.29)    (31,768.05)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน                                                               

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น                31,914.66      59,124.00      (34,106.95)

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น(ลดลง)                      (37,136.00)    (431.14)       (3.52)

  เงินสดจ่ายคืนหนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ                                    (502.50)       (2,044.52)     (5,042.39)

  รับเงินจากการเพิ่มทุน                                              200,000.00     88,000.00      168,000.00

  เงินสดจ่ายสำหรับต้นทุนการจัดจำหน่ายหุ้น                                -              -              (5,350.00)

  จ่ายเงินปันผล                                                    (112,100.00)   -              (35,972.98)

  เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการจัดหาเงิน                                   82,176.16      144,648.34     87,524.16

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (เพิ่มขึ้น) ลดลง                       9,293.36       7,444.23       32,900.53

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                            11,186.77      20,480.13      27,924.36

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี                            20,480.13      27,924.36      60,824.89
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------------

ค) ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------------------------------------------------
                                                2550      2551      2552
  ----------------------------------- --------- --------- --------- ---------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     (เท่า)     1.61      1.46      1.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               (เท่า)     0.30      0.27      0.29

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           (เท่า)     (0.10)    (0.19)    (0.03)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (billed)    (เท่า)     16.67     13.55     9.54

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (billed)          (วัน)      21.60     26.57     37.75

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             (เท่า)     4.38      2.76      1.86
  (billed+unbilled)                                                 

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (billed+unbilled) (วัน)      82.18     130.63    193.09

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            (เท่า)     24.04     21.95     23.87

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 (วัน)      14.98     16.40     15.08

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 (เท่า)     8.40      4.86      3.54

  ระยะเวลาชำระหนี้                      (วัน)      42.87     74.00     101.67

  Cash Cycle                          (เท่า)     54.28     73.03     106.5

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                        (%)       13.17     12.59     8.87

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              (%)       7.40      6.77      3.29
  (ไม่รวมรายได้อื่น)                                                    

  อัตรากำไรอื่น                          (%)       0.49      0.38      1.11

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             (%)       (28.55)   (85.56)   (39.9)

  อัตรากำไรสุทธิ                         (%)       5.57      4.55      2.24

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   (%)       30.77     19.66     6.93

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               (%)       13.85     8.40      2.89

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           (%)       151.80    112.28    68

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 (เท่า)     2.48      1.85      1.28

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                     

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            (เท่า)     1.08      1.51      1.32

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         (เท่า)     0.17      (8.99)    0.43

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       (เท่า)     (0.20)    (2.16)    (0.42)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   (เท่า)     2.34      -         0.45
  ---------------------------------------------------------------------------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท ไทยโพลีคอนส์ จำกัด (มหาชน) ในปี 2552
เป็นดังนี้

1. ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  - รายได้

บริษัทบันทึกรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างตามอัตราส่วนของงานก่อสร้างที่ทำเสร็จ
โดยอัตราส่วนของงานก่อสร้างที่ทำเสร็จคำนวณจากการเปรียบเทียบต้นทุนงานก่อสร้างที่เกิดขึ้นแล้วจนถึงวันสิ้นงวดกับต้นทุนงานก่อสร้างทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในการก่อสร้างตามสัญญา
ทั้งนี้
บริษัทมีนโยบายที่จะทบทวนประมาณการต้นทุนงานก่อสร้างทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในการก่อสร้างตามสัญญาของทุกโครงการก่อสร้างทุกสิ้นไตรมาส
โดยจะเปรียบเทียบค่าแรง
และค่าวัสดุก่อสร้างหลักส่วนที่เหลือที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตกับประมาณการต้นทุนงานก่อสร้างทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในการก่อสร้างตามสัญญา
หากค่าแรง
และค่าวัสดุก่อสร้างหลักส่วนที่เหลือสูงกว่าประมาณการต้นทุนงานก่อสร้างทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในการก่อสร้างบริษัทจะปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนงานก่อสร้างทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในการก่อสร้าง

ผลการดำเนินงาน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 เปรียบเทียบกับงวดเดียวกันสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2551 และงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 เปรียบเทียบกับงบดุล ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 เพื่อประกอบการอ่านงบการเงินและงบการเงินรวม

ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างเท่ากับ 1,736.36 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 4.66 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 0.003 การเพิ่มขึ้นของรายได้ในสัดส่วนน้อย
เนื่องจากโครงการขนาดใหญ่อยู่ในช่วงปลายโครงการทำให้มีความคืบหน้าในการก่อสร้างน้อยลงประกอบกับการได้รับผลกระทบจากวิกฤติการณ์การเงินจากประเทศสหรัฐอเมริกา
ส่งผลให้เกิดภาวะการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในประเทศทำให้ทั้งภาครัฐบาลและเอกชนชะลอการลงทุนในการก่อสร้างใหม่ส่งผลกระทบโดยตรงกับรายได้ของบริษัทฯ

รายได้อื่นสำหรับปี 2552 จำนวน 18.36 ล้านบาท เป็นรายได้จากดอกเบี้ยรับ 1.26 ล้านบาท
และรายได้อื่นๆ จำนวน 17.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 ซึ่งมีรายได้อื่นรวม 5.25 ล้านบาท
สาเหตุการเพิ่มขึ้นของรายได้อื่นในปีนี้เกิดจากการให้เช่าเครื่องจักรแก่กิจการร่วมค้า

- ต้นทุนรับเหมาก่อสร้างและอัตรากำไรขั้นต้น

ในปี 2552 บริษัทฯ มีต้นทุนก่อสร้างรวมทั้งสิ้น 1,586.55
ล้านบาทเทียบกับต้นทุนก่อสร้างของปีก่อนจำนวน 1,517.70 ล้านบาท
จะเห็นได้ว่าต้นทุนก่อสร้างเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 68.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.53
ซึ่งหากพิจารณากับยอดรายได้ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจะเห็นได้ว่าสัดส่วนการเพิ่มขึ้นของต้นทุนสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้
ทำให้อัตราส่วนกำไรขั้นต้นของปี 2552 ลดลงจาก 12.59 ในปีก่อนเป็นร้อยละ 8.87
ซึ่งสาเหตุสำคัญเนื่องจากการที่ภาคอุตสาหกรรมก่อสร้างมีการแข่งขันที่สูงขึ้น
รวมทั้งการเพิ่มขึ้นของจำนวนบริษัทรับเหมาก่อสร้างส่งผลให้ในปัจจุบันมีการแข่งขันประมูลงานสูงขึ้นกว่าเดิม
ทำให้บริษัทจำเป็นในการลดราคามูลค่างานลงเพื่อให้ชนะการประมูล
การแข่งขันดังกล่าวส่งผลห้กำไรขั้นต้นของบริษัทลดลง

- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2552 จำนวน 97.18 ล้านบาท
ประกอบด้วยค่าจ้างและเงินเดือนของผู้บริหารและพนักงาน ค่าน้ำ ค่าไฟ ค่าเสื่อมราคา และอื่นๆ
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.58 ของรายได้จากการก่อสร้างเทียบกับปี 2551
ที่มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 90.50 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5.19
ของรายได้จากการก่อสร้างในปีนั้น จะเห็นได้ว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเพิ่มขึ้นเนื่องจาก
บริษัทฯมีการยื่นประกวดราคาประมูลงาน และมีค่าธรรมเนียมในการจัดทำ LG
เพื่อออกหนังสือค้ำประกันการประมูลงานสูงกว่าปี 2551
รวมถึงการปรับเพิ่มเงินเดือนพนักงานประจำปี

- ดอกเบี้ยจ่าย

ดอกเบี้ยจ่ายลดลงจาก 6.19 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 4.59 ล้านบาทในปี 2552
สาเหตุหลักเนื่องมาจากการปรับตัวลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะสั้น จาก 6.75 – 7.25% เป็น
5.87%

- กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี และกำไรสุทธิ

อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทฯ ลดลงจากร้อยละ 7.12 ในปี 2551 เป็นร้อยละ
3.66 ในปีปัจจุบันและอัตราส่วนกำไรสุทธิลดลงจากร้อยละ 4.55 เป็นร้อยละ 2.27
เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนงานรับเหมาก่อสร้างและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
ในขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลง

ฐานะทางการเงิน

- สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 1,224.90 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 1,514.75 ล้านบาทในปี
2552 เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นอัตราร้อยละ 23.66 สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ
แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 1,337.59 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 177.16
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมเป็นร้อยละ 88.30 และ 11.70 ตามลำดับ

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ในปี 2552 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 60.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 32.9
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 117.83

ลูกหนี้การค้า

ในปี 2552 ลูกหนี้การค้าสุทธิหลังจากหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญแล้วมีจำนวน 192.06 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 เป็นจำนวน 19.04 ล้านาท หรือคิดเป็นร้อยละ 11
ที่ลูกหนี้การค้ามีจำนวนเพิ่มขึ้น
เนื่องมาจากบริษัทมีลูกหนี้ที่เป็นงานราชการเพิ่มขึ้นระยะเวลาในการเก็บหนี้ต้องเป็นไปตามเงื่อนไขงบประมาณของทางราชการ
จึงทำให้ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 26.57 วัน ในปี 2551 เป็น 37.75 วัน ในปี 2552

ลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้าง

ลูกหนี้เงินประกันผลงานตามสัญญาก่อสร้างสุทธิปี 2552 จำนวน 79.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
20.85 ล้านบาท หรือร้อยละ 35.54 เนื่องมากจากบริษัทมีมูลค่างานที่สูงขึ้น
จึงทำให้ลูกหนี้เงินประกันผลงานสูงขึ้นตามมูลค่างานที่เพิ่มขึ้น

มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บ

มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บปี 2552 จำนวน 850.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 199.15
ล้านบาท หรือร้อยละ 30.55
เนื่องจากมูลค่างานต่อโครงการสูงขึ้นและจำนวนโครงการที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน เช่น
โครงการอาคารวิทยาการจัดการ 14 ชั้น มหาวิทยาลัยรามคำแหง มีมูลค่าตามสัญญา 460.20
ล้านบาท และ โครงการก่อสร้างศูนย์ขนส่งทางอากาศ บริษัท เชฟรอน ประเทศไทย
สำรวจและผลิต จำกัด มีมูลค่าตามสัญญา 452.61 ล้านบาท

วัสดุคงเหลือ

วัสดุคงเหลือปี 2552 จำนวน 41.53 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 49.84 ล้านบาท หรือร้อยละ 120
เนื่องมาจากบริษัทได้มีการว่าจ้างผู้รับเหมาช่วงทำให้การลงทุนในวัสดุของบริษัทฯลดลง
และช่วยเพิ่มสภาพคล่องในการบริหารงานมากขึ้น

เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วง

เงินจ่ายล่วงหน้าผู้รับเหมาช่วงปี 2552 จำนวน 90.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 28.08
ล้านบาท หรือร้อยละ 44.94 เนื่องมาจากในปี 2552 บริษัทได้มีการว่าจ้างผู้รับเหมาช่วงเพิ่มขึ้น

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นปี 2552 จำนวน 22.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 11.67 ล้านบาท
หรือร้อยละ 110.82 เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของภาษีซื้อยังไม่ถึงกำหนด
และค่าเบี้บประกันภัยจ่ายล่วงหน้า

เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน

เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันปี 2552 จำนวน 60.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 17.58
ล้านบาท หรือร้อยละ 41.33
เป็นเงินฝากธนาคารที่นำไปวางเป็นหลักประกันวงเงินสินเชื่อที่มีกับธนาคารตามมูลค่างานที่สูงขึ้น

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ปี 2552 จำนวน 96.11 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 4.03 ล้านบาท
เนื่องมาจากมีการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ และการหักค่าเสื่อมราคา อาคารและอุปกรณ์

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน-สุทธิ ปี 2552 จำนวน 5.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2.30 ล้านบาท
หรือร้อยละ 81.85

เนื่องมาจากบริษัทได้มีการลงทุนเกี่ยวกับระบบสาระสนเทศเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารงาน

ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย

ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่าย ปี 2552 จำนวน 13.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนทั้งจำนวน
เนื่องมาจากรายได้ของปลายปี 2551 เรียกเก็บเงินได้ในต้นปี 2552
จึงทำให้รายการดังกล่าวเพิ่มขึ้น

-หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจาก 736.96 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 862.55 ล้านบาท ในปี
2552 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.04 หนี้สินรวมของบริษัทฯ แบ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียน 859.21 ล้านบาท
และหนี้สินไม่หมุนเวียน 3.34 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อหนี้สินรวมเป็นร้อยละ 99.61 และ 0.39
ตามลำดับ แม้ว่าสัดส่วนของหนี้สินหมุนเวียนของบริษัทฯ มีสัดส่วนที่สูง
แต่หากเปรียบเทียบกับสินทรัพย์หมุนเวียนที่บริษัทฯ
มีอยู่จะพบว่าจะไม่เกิดปัญหาเรื่องสภาพคล่องในอนาคต

เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

ในปี 2552 เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลงจาก 118.60 ล้านบาท ในปีก่อนเป็น 84.49
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ สามารถชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นได้เร็วขึ้นจึงทำให้รายการดังกล่าวลดลง

เจ้าหนี้การค้า

เจ้าหนี้การค้าในปี 2552 จำนวน 458.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 437.72 ล้านบาทในปี 2551
เป็นจำนวน 20.69 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 4.72 การที่เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการขยายระยะเวลาการชำระหนี้ให้ยาวขึ้น เพื่อเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทฯ

เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน

เจ้าหนี้เงินประกันผลงานปี 2552 จำนวน 46.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 30.65 ล้านบาทในปี
2551 เป็นจำนวน 15.49 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 50.53
เจ้าหนี้เงินประกันผลงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทฯ มีการว่าจ้างผู้รับเหมาช่วงเพิ่มขึ้น

เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า

เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าปี 2552 จำนวน 241.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 119.03 ล้านบาทในปี
2551 เป็นจำนวน 122.41 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 102.83
เนื่องจากบริษัทฯมีมูลค่างานสูงขึ้นจึงทำให้มีเงินรับล่วงหน้าเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

หนี้สินหมุนเวียนอื่น

หนี้สินหมุนเวียนอื่นปี 2552 จำนวน 26.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 24.41 ล้านบาทในปี 2551
เป็นจำนวน 1.85 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 7.57 เนื่องจากภาษีมูลค่าเพิ่มค้างจ่าย

- ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 652.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2551 ที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 487.94 ล้านบาท อยู่ 164.25 ล้านบาท
สาเหตุที่ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มเนื่องจากในระหว่างปี 2552
บริษัทมีการเพิ่มทุนจดทะเบียนและชำระแล้ว จาก 300 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 360
ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2552 และบริษัทมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 150.65 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน 102.65 ล้านบาทจากการเสนอขายหุ้นให้กับนักลงทุน
และอีกส่วนหนึ่งเป็นส่วนที่เพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานประจำปีที่มีผลกำไรทั้งสิ้น 39.52 ล้านบาท
แม้ว่าในระหว่างปีบริษัทฯ ได้มีการจ่ายเงินปันผลจากผลกำไรของปี 2551
ให้กับผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนเงิน 36 ล้านบาท

-   กระแสเงินสด

ในปี 2552 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานเท่ากับ 22.85 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุหลัก จากลูกหนี้การค้าลดลง 19.03 ล้านบาท มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บลดลง
213.65 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 40.30 ล้านบาท
ในขณะที่เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น 122.40 ล้านบาท
ส่วนกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ 31.76 ล้านบาท
ซึ่งสาเหตุสำคัญมาจากเงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้น 17.57
ล้านบาทและเงินสดจ่ายเพื่อซื้ออาคารและอุปกรณ์ลดลง 13.39 ล้านบาท
และบริษัทมีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมจัดหาเท่ากับ 87.52 ล้านบาท
เนื่องมาจากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินลดลง 34.10 ล้านบาท
รับเงินจากการเพิ่มทุน 168.00 ล้านบาท และบริษัทจ่ายเงินปันผล 35.97 ล้านบาท

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล
หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด คือ บริษัท เอเอสที
มาสเตอร์ จำกัด ไม่เป็นบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับบริษัท โดยในรอบปีบัญชีปี 2552
บริษัทจ่ายค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี จำนวนเงินรวม 530,000 บาท

ค่าบริการอื่น (Non-audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่นให้แก่
ผู้สอบบัญชีของบริษัทหรือสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา