+-----------------------------------------------------------------------+
| 11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน                                        |
+-----------------------------------------------------------------------+

11.1 งบการเงิน

สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ซึ่งตรวจสอบโดยนายพิชัย ดัชณาภิรมย์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 2421 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ซึ่งตรวจสอบโดยนายพิชัย ดัชณาภิรมย์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 2421 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

งบการเงินสำหรับงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553

รายงานผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท อันประกอบด้วย งบดุลรวม งบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม และงบกระแสเงินสดรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย
งวดบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ซึ่งตรวจสอบโดยนายพิชัย ดัชณาภิรมย์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียนที่ 2421 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีทั่วไป

11.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม  

+-----------------------------------------------------------------------+
| ตารางที่ 1 งบดุล                                                         |
|                                                                       |
| []                                                                    |
+-----------------------------------------------------------------------+

ตารางที่ 2 งบกำไรขาดทุน

[]

ตารางที่ 3 งบกระแสเงินสด

[]

ตารางที่ 4 อัตราส่วนทางการเงิน

[]

11.3 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

จากในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเกิดปัญหาเศรษฐกิจและการเมืองทั้งภายในและภายนอกประเทศ
ซึ่งส่งผลต่อการดำเนินธุรกิจในภาพรวมของประเทศไทย
ถึงกระนั้นบริษัทยังคงรักษาสัดส่วนรายได้ให้ใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมาแม้วาจะมีสัดส่วนลดลงในอัตราร้อยละ
4.38 จากปีก่อน โดยรายได้รวมในปี 2551, 2552 และ 2553 เท่ากับ 2,472.33 ;
2,713.28 และ 2594.52 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตที่เพิ่มขึ้น(ลดลง)ร้อยละ 3.08,
9.75 และ (4.38) ตามลำดับ
ทั้งนี้การเติบโตที่เพิ่มขึ้นเป็นผลจากการขยายตัวของปริมาณงานโครงการทั้งในภาครัฐและเอกชน
ที่ต้องการนำเทคโนโลยีทางด้านอิเล็กทรอนิกส์คอมพิวเตอร์ และสารสนเทศแบบครบวงจร
มาใช้ประโยชน์ในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำงาน
และอัตราที่ลดลงเป็นผลมาจากปัจจัยด้านเศรษฐกิจและการเมืองดังกล่าว

โดยกำไรสุทธิในปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 149.50 , 102.83 และ 57.80
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิร้อยละ 6.05 , 3.79 และ 2.23 ตามลำดับ
ทั้งนี้สาเหตุที่กำไรสุทธิและอัตราส่วนกำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยที่ลดลง
เนื่องจากสภาวเศษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรงตั้งแต่ปี 2552
ทำให้งานหลายโครงการมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทลดลงจากปี
2551 เป็นเหตุให้กำไรสุทธิและอัตราส่วนกำไรสุทธิลดลงเช่นกัน

ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,111.02 ล้านบาท หนี้สินรวมเท่ากับ 1,287.27
ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 823.76 ล้านบาท
โดยสินทรัพย์รวมประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 87.32
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเท่ากับร้อยละ 12.68 โดยสินทรัพย์ที่สำคัญ ได้แก่ ลูกหนี้การค้าสุทธิ
617.79 ล้านบาท รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ 315.28 และต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง 438.06
ล้านบาท หนี้สินรวมเป็นหนี้สินหมุนเวียนรวม 1,218.72 ล้านบาท
หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน-สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจำนวน 1.56 ล้านบาท
และเงินกู้ยืมระยะยาว 66.99 ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญ คือ
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 242.70 ล้านบาท เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท
170.54 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 431.12 ล้านบาท และรายได้รับล่วงหน้า 145.52 ล้านบาท

บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 1.44 ,
1.72 และ 1.54 เท่า ตามลำดับ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2553
ปรับตัวลดลงจากปี 2552
เนื่องจากจำนวนส่วนของผู้ถึอหุ้นเพิ่มขึ้นจากการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิของผู้ถือหุ้น กรรมการ
ผู้บริหารและพนักงานเป็นหุ้นสามัญ
อย่างไรก็ตามอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทที่สูงกว่าหนึ่งเท่าก็มิได้เป็นประเด็นต่อการดำเนินงานของบริษัท
ด้วยเป็นผลมาจากการซื้อสินค้าและบริการเพื่อรอการส่งมอบงานให้ลูกค้าในโครงการต่างๆ
ซึ่งหนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
และส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่มีระยะเวลาชำระคืนต่ำกว่าหนึ่งปี โดยในปี 2553
บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อการดำเนินงานในโครงการแห่งหนึ่งซึ่งมีกำหนดจ่ายชำระคืนในเวลาสามปี
ทั้งนี้การกู้ยืมระยะยาวนี้สอดคล้องกับการขายสินค้าของบริษัทที่กำหนดเงื่อนไขการรับเงินเป็นงวดจากลูกค้าโครงการดังกล่าว
และบริษัทได้มีการจ่ายเงินปันผลทั้งสิ้นจำนวน 84.16 ล้านบาท สำหรับผลการดำเนินงานปี 2552

รายได้จากการขายและการให้บริการ

บริษัทมีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์และบริการ 3 ประเภท คือ ธุรกิจพัฒนาและวางระบบ
ธุรกิจบริการด้านการบำรุงรักษา และ ธุรกิจบริการให้คำปรึกษาและพัฒนางาน
โดยมีโครงสร้างรายได้แสดงดังตารางข้างล่างนี้

[]

รายได้จากการขายและการให้บริการของบริษัท ในปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ
2,445.33, 2,679.88 และ 2,546.55 ล้านบาท ตามลำดับ มีอัตราการเติบโตร้อยละ 3.10,
9.59 และ (4.98) ตามลำดับ ทั้งนี้รายได้ของบริษัท
มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องจากการขยายตัวของปริมาณงานโครงการ ทั้งในภาครัฐและเอกชน
ภาคการศึกษา และภาคการบริหารการจัดการ
ในการนำเทคโนโลยีทางด้านอิเล็กทรอนิกส์คอมพิวเตอร์ และสารสนเทศแบบครบวงจร
มาใช้ประโยชน์ในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินธุรกิจ แม้ว่าในปี 2553
จะมีสัดส่วนรายได้ลดลงจากปี 2552
อันเกิดจากการทยอยการส่งมอบงานบางโครงการซึ่งจะดำเนินการส่งมอบงานครบถ้วนในปีถัด

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของรายได้แบ่งตามลักษณะผลิตภัณฑ์และบริการ

-   รายได้โดยเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาร้อยละ 70
    โดยประมาณมาจากธุรกิจพัฒนาและวางระบบของบริษัท (System Integration) เท่ากับ
    1,783.00 , 1,987.24 และ 1,811.24 ล้านบาท ในปี 2551 , 2552 และ 2553
    คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ 4.68 , 11.45 และ (8.86) สาเหตุที่อัตราการเติบโตในปี
    2553 ลดลงเนื่องจากการชลอการส่งมอบงานบางโครงการ

-   ธุรกิจบริการด้านการบำรุงรักษา (Maintenance Service) เท่ากับ 465.62 , 466.00
    และ 481.60 ล้านบาท ในปี 2551 , 2552 และ 2553 คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ
    6.00 , 0.08 และ 3.35 ตามลำดับ
    เนื่องจากบริษัทมีนโยบายขยายการให้บริการด้านบำรุงรักษา
    ซึ่งเป็นธุรกิจต่อเนื่องจากธุรกิจพัฒนาและวางระบบและสอดคล้องกับแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่ภาครัฐและเอกชนมีความต้องการบริการบำรุงรักษาระบบสารสนเทศ
    เนื่องจากสามารถควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพของระบบสารสนเทศได้ดีกว่า
    ประกอบกับบริษัทได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าเดิม ซึ่งมีการใช้บริการของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

-   รายได้จากธุรกิจให้คำปรึกษาและพัฒนางานด้านสารสนเทศ (Professional Service)
    เท่ากับ 196.71 , 226.64 และ 253.71 ล้านบาท ในปี 2551 , 2552 และ 2553
    คิดเป็นอัตราการเติบโตร้อยละ (14.22) , 15.22 และ 11.94 ตามลำดับ
    สาเหตุที่อัตราการเติบโตในปี 2551 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากปริมาณงานที่ลดลง

รายได้อื่น

นอกจากนี้บริษัท มีรายได้อื่นๆ เท่ากับ 27.00 , 33.41 และ 47.98 ล้านบาท ในปี 2551 ,
2552 และ 2553 ตามลำดับ ประกอบด้วย ดอกเบี้ยรับ กำไรจากการขายสินทรัพย์
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และรายได้เบ็ดเตล็ดอื่นๆ โดยมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นอัตราร้อยละ 1.50 ,
23.71 และ 43.62 จากปี 2551 , 2552 และ 2553
เนื่องจากบริษัทได้รับรายได้จากการส่งเสริมทางการตลาดจากผู้ขายผลิตภัณฑ์จากยอดการสั่งซื้อที่ได้ตามเป้าหมายที่กำหนด

อัตรากำไรขั้นต้น

บริษัท มีกำไรขั้นต้นจากการขายและให้บริการในปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 585.43 ,
498.77 และ 501.38 ล้านบาท ตามลำดับ มีอัตราการเติบโตของกำไรขั้นต้น ในปี 2551 ,
2552 และ 2553 ร้อยละ 13.51, (14.80) และ 0.52 ตามลำดับ ในปี 2551
บริษัทมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.51 จากปีก่อน
เนื่องจากบริษัทมีความเชี่ยวชาญในธุรกิจของบริษัทมากขึ้น
ทำให้สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
แต่ด้วยสภาวเศษฐกิจและการแข่งขันที่รุนแรงในปี 2552
ทำให้งานหลายโครงการมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็นเหตุให้บริษัทมีกำไรขั้นต้นจากการขายและบริการลดลง
หากพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2551 , 2552 และ 2553 คิดเป็นอัตราร้อยละ 23.94 ,
18.61 และ 19.69 ของรายได้จากการขายและการให้บริการ ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัท มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 416.13 ,
380.21 และ 453.18ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.38 , (8.63)
และ 19.19 ตามลำดับ
อย่างไรก็ตามหากพิจารณาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้จากการขายและบริการในปี
2551 , 2552 และ 2553 ของบริษัท ซึ่งเท่ากับร้อยละ 16.86 , 14.01 และ 17.47
ตามลำดับ โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นในปี 2553 เนื่องจากบริษัทกำหนดสวัสดิการให้พนักงานเพิ่มขึ้น
อาทิเช่น ส่งเสริมให้พนักงานให้มีความรู้ความสามารถเพิ่มขึ้นด้วยการฝึกอบรมและพัฒนาเพิ่มขึ้น
ซึ่งจะทำให้บริษัทมีพนักงานที่มีความรู้ความสามารถช่วยพัฒนาบริษัทต่อไป
และมีการว่าจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นจำนวนหนึ่ง
อันจะเป็นผลให้บริษัทสามารถขยายงานในทุกกลุ่มธุรกิจได้อย่างต่อเนื่องอย่างมีประสิทธิภาพ และในปี
2553 มีรายจ่ายพิเศษเพิ่มขึ้น ได้แก่ ค่าที่ปรึกษา
รวมทั้งบริษัทยังได้พิจารณาด้อยค่าสินค้าโดยถือเป็นรายจ่ายในงบกำไรขาดทุน

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 149.50 , 102.83 และ 67.88
ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 6.05 , 3.72 และ 2.62
ตามลำดับ ทั้งนี้สาเหตุที่อัตรากำไรสุทธิของบริษัทลดลงในปี 2552 และปี 2553
เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากร้อยละ 23.94 ในปี 2551 เหลือร้อยละ 18.61 ในปี 2552
และร้อยละ 19.69 ในปี 2553
และแม้ว่าบริษัทพยายามลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เป็นรายจ่ายตามปกติธุรกิจของบริษัทให้ลดลงแล้วก็ตาม
แต่ด้วยมีรายจ่ายพิเศษเกิดขึ้นจึงทำให้กำไรสุทธิขอปี 2553 ก็ยังคงน้อยกว่าปี 2552

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

บริษัท มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 1,760.82 ,
2,019.52และ 2,121.10 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีการเติบโตของสินทรัพย์ร้อยละ 19.49 ,
14.69 และ 5.03 ตามลำดับ โดยสาเหตุที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นทุกปี เนื่องจากในปี 2551 และในปี
2552 เพิ่มจากรายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระเท่ากับ 137.76 และ 377.35 ล้านบาทตามลำดับ
และในปี 2553 เพิ่มจากลูกหนี้ตามสัญาเช่าการเงินเท่ากับ 116.74 ล้านบาท
จากการขยายธุรกิจทำให้สามารถขายสินค้าและบริการในงานโครงการขนาดใหญ่ทั้งในส่วนภาครัฐและเอกชน
รวมทั้งลูกค้าบางกลุ่มมีนโยบายแบ่งจ่ายชำระค่าสินค้าเป็นงวด
ทั้งนี้ไม่มีประเด็นความเสี่ยงในการรับชำระเงินของบริษัท

สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 1,671.16
, 1,915.43 และ 1,853.40 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 94.91 , 94.85 และ
87.83 ของสินทรัพย์รวม สำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนที่สำคัญ ณ 31 ธันวาคม 2553 ประกอบด้วย
ลูกหนี้การค้า รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ และต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง คิดเป็นร้อยละ 29.13 ,
14.86 และ 21.13 ของสินทรัพย์รวม ทั้งนี้การที่บริษัทไม่มียอดสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นงวด ปี 2551
, 2552 และ 2553 เนื่องจากเป็นรายการต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง
ซึ่งเป็นงานที่อยู่ระหว่างการให้บริการติดตั้งงานให้กับลูกค้า
เป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่จะไม่มีสินค้าคงคลังเพื่อขาย
โดยบริษัทจะสั่งซื้อเมื่อได้รับคำสั่งซื้อหรือสัญญาจากลูกค้าเท่านั้น

ลูกหนี้การค้า

บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าหลังหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ
2553 เท่ากับ 747.83 , 606.40 และ 617.79 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 42.47 ,
30.03 และ 29.13 ของสินทรัพย์รวม โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 747.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 111.04 ล้านบาทจากปีก่อน
เนื่องจากการส่งมอบงานหลายโครงการส่งมอบได้ในช่วงปลายไตรมาสที่ 4 ปี 2551 โดย ณ วันที่
31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 606.40 ล้านบาท ลดลง 141.43
ล้านบาทจากปีก่อน เนื่องจากบริษัทสามารถรับชำระเงินได้ตามกำหนดเวลามากขึ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 617.79 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
มีลูกหนี้ที่ยังไม่ครบกำหนดชำระคิดเป็นร้อยละ 39.41 ของลูกหนี้การค้าทั้งหมด
มีลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระน้อยกว่า 3 เดือนคิดเป็นร้อยละ 38.05
สำหรับลูกหนี้ที่ครบกำหนดชำระมากกว่า 3 เดือนคิดเป็นร้อยละ 12.55

บริษัทได้พิจารณาการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามสถานะของลูกหนี้แต่ละราย
ซึ่งเป็นไปตามเกณฑ์ที่บริษัทกำหนดขึ้นเพื่อประเมินคุณภาพลูกหนี้ เท่ากับ 10.89 , 13.89 และ
13.54 ล้านบาท สำหรับปี 2551 , 2552 และ 2553 ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ 1.44 , 2.24
และ 2.14 ของยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากเมื่อเทียบกับปริมาณลูกหนี้การค้า
เนื่องจากลูกหนี้ค้างชำระส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้หน่วยงานราชการและรัฐวิสาหกิจ
ซึ่งไม่มีความเสี่ยงในการรับชำระแต่มีระยะเวลาในการกระบวนการตรวจรับงานนาน

ตารางแสดงลูกหนี้การค้า ในปี 2551 -2553 ตามอายุลูกหนี้

(หน่วย: บาท)

[]

หมายเหตุ: ลูกหนี้การค้า ไม่รวมลูกหนี้การค้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ ต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง และงานระหว่างทำ

บริษัทมียอดรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552
และ 2553 เท่ากับ 765.14 , 1,130.47 และ 904.58 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นร้อยละ
43.45 , 55.98 และ 42.65 ของสินทรัพย์รวม โดยในปี 2552
เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของรายได้ และในปี 2553
มีสัดส่วนลดลงเนื่องจากการตรวจรับงานและการส่งมอบงานหลายโครงการได้แล้วเสร็จในปี 2553
จึงทำให้บริษัททยอยเรียกรับชำระเงินจากลูกค้า

ต้นทุนพัฒนาโปรแกรมรอตัดบัญชี

บริษัทมีต้นทุนพัฒนาโปรแกรมรอตัดบัญชี ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 15.15
, 16.86 และ 8.93 ล้านบาทตามลำดับ
จากการที่บริษัทเป็นผู้ให้บริการในการออกแบบและวางระบบเฉพาะทางให้กับลูกค้า
ซึ่งมีแนวโน้มสูงขึ้น (เป็นการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง) เพื่อให้สอดคล้องกับการขยายกลุ่มลูกค้าเป้าหมาย
ณ
ปัจจุบันได้ทยอยตัดจำหน่ายของบริษัทย่อยเป็นหลักแต่ทั้งนี้โปรแกรมบางส่วนยังมิได้นำไปให้บริการกับลูกค้า
จึงทำให้มีการตัดจำหน่ายในระหว่างปี และตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่า
เพื่อแสดงมูลค่าโปรแกรมที่ถูกพัฒนาขึ้น และในปี 2553
ได้จัดประเภทงานต้นทุนพัฒนาโปรแกรมรอตัดบัญชีบางส่วนไปอยู่ในส่วนของบัญชีสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่สำคัญ คือ อุปกรณ์สุทธิ เท่ากับ 54.79 , 65.80 และ 91.47 ล้านบาท
ตามลำดับ ส่วนใหญ่เป็นเครื่องตกแต่งสำนักงาน
เครื่องมือและอุปกรณ์ที่ใช้ในการทำงานและใช้ในสำนักงาน ในปี 2553
อุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเท่ากับ 25.67
ล้านบาทส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนอุปกรณ์งานโครงการที่บริษัทให้บริการงานระบบงานแก่ลูกค้าโดยมีกำหนดเวลาบริการ
3-5 ปี และ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ เท่ากับ 5.66 , 8.73 และ 34.26 ล้านบาท ตามลำดับ
ในปี 2553 สินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเท่ากับ 15.71
ล้านบาทส่วนใหญ่เกิดจากรายการที่โอนมาจากงานต้นทุนพัฒนาโปรแกรมรอตัอบัญชีซึ่งส่วนใหญ่เป็นงานพัฒนาโปรแกรมเพื่อเป็นทรัพย์สินทางปัญญาของบริษัท

ในปี 2553 บริษัทมีลูกหนี้ตามสัญาเช่าการเงินที่ถึงกำหนดชำระเกินกว่า 1ปี เท่ากับ 116.74
ล้านบาท เกิดจากการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัท
โดยกำหนดเงื่อนไขการรับชำระเงินจากลูกค้าเป็นเวลา 3-5 ปี

เงินลงทุนในบริษัทย่อย

เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย ตามงบการเงินรวมมีมูลค่าตามบัญชี
ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 71.18 , 73.17 และ 100.47 ล้านบาท
ตามลำดับ ผลจากเงินลงทุนในหุ้นทุนตามวิธีส่วนได้เสียในบริษัทย่อยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ได้แก่
มีการลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อยในปี 2551 เท่ากับ 16.30 ล้านบาท ในปี 2552 เท่ากับ 2.47
ล้านบาท

จากการที่สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกประกาศสภาวิชาชีพบัญชีฉบับที่ 26/2549 เรื่อง
การปฏิบัติวิธีการบัญชีตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 44
เรื่องงบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย
กำหนดให้บริษัทเปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะของบริษัทจากวิธีส่วนได้เสีย
เป็นวิธีราคาทุน
ซึ่งอาจมีผลทำให้กำไรและกำไรสะสมในงบการเงินเฉพาะและงบการเงินรวมแตกต่างกัน ทั้งนี้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเท่านั้น
มิได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจ ของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป
เป็นผลให้เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมซึ่งบันทึกโดยใช้ราคาทุนเดิมหักด้วยการด้อยค่าในผลขาดทุนในเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 71.18 , 73.17 และ 100.47 ล้านบาท
ตามลำดับ เพิ่มขึ้น(ลดลง)จำนวน (0.76) , 1.49 และ 27.29 ล้านบาทจากปีก่อน
ซึ่งการลดลงเป็นผลมาจากผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนและการเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทย่อย

ค่าความนิยม (Goodwill)

ค่าความนิยมเกิดจากส่วนเกินมูลค่าเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อยที่รวมอยู่ในงบการเงินรวม
ณ 31 ธันวาคม 2551, 2552 และ 2553 คงเหลือเท่ากับ 11.53 ล้านบาท
ซึ่งที่ผ่านมาได้ทยอยตัดจำหน่ายตามวิธีเส้นตรงภายในเวลา 3 และ 5 ปี
เนื่องจากฝ่ายบริหารเห็นว่าส่วนที่จ่ายซื้อที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อยจะก่อให้เกิดประโยชน์แก่บริษัทในอนาคตในรูปการขยายฐานธุรกิจให้กว้างขึ้น
และเป็นการขยายการลงทุนในการพัฒนาทรัพย์สินทางปัญญาอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้
บริษัทย่อยที่ขาดทุนเกินทุนบริษัทจะตัดค่าความนิยมออกหมดทั้งจำนวน
ปัจจุบันบริษัทได้ตัดค่าความนิยมหมดแล้ว ยกเว้น บริษัท โมเดอร์นฟอร์ม อินทิเกรชั่น เซอร์วิสเซส
จำกัด ที่ยังคงมีค่าความนิยมคงเหลืออยู่เท่ากับ 11.53 ล้านบาท ซึ่งไม่ได้ตัดจำหน่ายตั้งแต่ปี 2550
เป็นต้นไปตามข้อกำหนดของมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 43 เรื่องการรวมธุรกิจ
ที่ไม่อนุญาตให้ตัดจำหน่ายค่าความนิยมแต่ให้พิจารณาด้อยค่าแทนการตัดจำหน่าย และด้วย บริษัท
โมเดอร์นฟอร์ม อินทิเกรชั่น เซอร์วิสเซส จำกัด มีผลประกอบการดีต่อเนื่อง
บริษัทจึงไม่ได้พิจารณาด้อยค่ารายการค่าความนิยม

สภาพคล่อง

บริษัทดำเนินธุรกิจให้คำปรึกษาและพัฒนางานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ
และธุรกิจพัฒนาและวางระบบ
โดยส่วนใหญ่เป็นงานโครงการที่บริษัทต้องเข้าไปดำเนินการออกแบบและติดตั้งระบบสารสนเทศซึ่งมีระยะเวลาในการทำงานประมาณ
3 – 6 เดือน และงานโครงการขนาดใหญ่บางโครงการต้องใช้ระยะเวลาประมาณ 12 – 24
เดือนในการทำงานก่อนที่บริษัทจะส่งมอบงานให้กับลูกค้าและเรียกชำระเงิน
ทำให้บริษัทต้องมีเงินทุนหมุนเวียนมากเพียงพอในการทำงานโครงการ
ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทจัดหาเงินทุนหมุนเวียนโดยการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นสำคัญ
จากลักษณะการดำเนินธุรกิจดังกล่าวเป็นผลให้เงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานที่ผ่านมาของบริษัทมีตัวเลขค่อนข้างต่ำ

สำหรับปี 2551 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 237.60
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 29.17 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ เท่ากับ 120.12 และ
142.06 ล้านบาท การลดลงของต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง เท่ากับ 40.88 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของรายได้รับล่วงหน้า เท่ากับ 69.15 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ
33.32 ล้านบาท จากเงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกันสุทธิ 12.22 ล้านบาท
เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 18.45 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 12.41 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น เท่ากับ 55.19
ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2550 เป็นจำนวน 117.11
ล้านบาท ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 13.08 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเลดลงสุทธิ 16.54 ล้านบาท

สำหรับปี 2552 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 178.36
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมดำเนินงาน 48.02 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง เท่ากับ
377.36 และ 38.49 ล้านบาท การลดลงของลูกหนี้การค้าและงานระหว่างทำ เท่ากับ 138.38
และ 48.55 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 109.95 ล้านบาท
การลดลงของรายได้รับล่วงหน้า เท่ากับ 58.68 บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ
38.07 ล้านบาท เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 32.85 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 90.50 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น เท่ากับ 177.78
ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2551 เป็นจำนวน 109.87
ล้านบาท ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 11.72 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 4.40 ล้านบาท

สำหรับปี 2553 บริษัท มีกำไรก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานเท่ากับ 142.71
ล้านบาท โดยหลังจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน บริษัท
มีกระแสเงินสดได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน 83.56 ล้านบาท
เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ที่ยังไม่เรียกชำระและต้นทุนงานบริการจ่ายล่วงหน้าเท่ากับ
410.91 และ 9.54 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน
ต้นทุนงานระหว่างรอติดตั้ง งานระหว่างทำ และ เจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 192.29 , 170.81 ,
97.60 และ 65.17 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสุทธิ 54.89
ล้านบาท เป็นเงินสดจ่ายสำหรับสิ่งปรับปรุงสินทรัพย์เช่าและซื้ออุปกรณ์ 44.42 ล้านบาท
และกระแสเงินสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 24.45 ล้านบาท
เนื่องจากมีเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิจากสถาบันการเงินของบริษัทคู่ค้ารายหนึ่ง เท่ากับ 126.61
ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2552 เป็นจำนวน 85.16
ล้านบาท ซึ่งเป็นการจ่ายจากสภาพคล่องจากการดำเนินงานตามปกติ
ซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องของกิจการแต่อย่างใด และจ่ายดอกเบี้ย 12.79 ล้านบาท ทำให้บริษัท
มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 53.11 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัท ณ สิ้นปี 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 1.61 , 1.50 และ
1.52 เท่า ตามลำดับ
ถือเป็นอัตราสภาพคล่องที่ดีเพียงพอให้การดำเนินกิจการแม้ว่าบริษัทจะมีภาระจากการกู้ยืมเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจ
ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของยอดขาย และการเพิ่มช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัท
โดยการกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับการกำหนดเงื่อนไขการรับชำระเงินจากลูกค้าเป็นเวลา
3-5 ปี อีกทั้งเป็นการลดความเสี่ยงเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่อาจเปลี่ยนแปลงด้วย

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,039.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 201.07 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2550
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 228.53 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 109.12 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 258.39 ล้านบาท และเป็นรายได้รับล่วงหน้า
208.18 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,276.99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 237.52 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2551
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 406.32 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 119.10 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 366.95 ล้านบาท เป็นค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
179.63 ล้านบาท และเป็นรายได้รับล่วงหน้า 149.50 ล้านบาท

ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 1,287.27 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.28 ล้านบาท
จาก ณ สิ้นปี 2552
โดยมีหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 242.70 ล้านบาท
เจ้าหนี้ทรัสต์รีชีท 170.54 ล้านบาท เจ้าหนี้การค้า 431.12 ล้านบาท เป็นค่าใช้จ่ายค้างจ่าย
115.97 ล้านบาท เป็นรายได้รับล่วงหน้า 145.52 ล้านบาท และเป็นเงินกู้ยืมระยะยาว 66.98
ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ 2553 เท่ากับ 721.34 ,
742.52 และ 833.83 ล้านบาท ตามลำดับ เป็นอัตราการเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.55 , 2.94 และ
12.30 ในปี 2551 , 2552 และ 2553
โดยส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากทุนที่ออกและเรียกชำระแล้วเพิ่มขึ้น
จากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญสิทธิของผู้ถือหุ้น กรรมการ ผู้บริหาร
และพนักงานของบริษัทเป็นหุ้นสามัญ โดยมีการเพิ่มขึ้นของทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นเป็น 487.94 ,
511.88 และ 617.11 ล้านบาทในปี 2551 , 2552 และ 2553 ตามลำดับ

ในระหว่างปี 2551 , 2552 และ 2553 บริษัท ได้มีการจ่ายเงินปันผล เท่ากับ 117.11 ,
109.87 และ 85.16 ล้านบาท ตามลำดับ

สำหรับผลประกอบการปี 2553 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2554
มีมตินำเสนอต่อที่ประชุมใหญ่สามัญประจำปีกำหนดจ่ายเงินปันผลในอัตรา 0.45 บาทต่อหุ้น

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2551 , 2552 และ ณ 2553 เท่ากับ
1.44 , 1.72 และ 1.54 เท่า ตามลำดับ
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม
อันเป็นผลมาจากการซื้อสินค้าและบริการเพื่อรอการส่งมอบงานให้ลูกค้าในโครงการต่างๆ
ซึ่งหนี้สินทั้งหมดของบริษัทเป็นหนี้สินที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
และส่วนใหญ่เป็นหนี้สินที่มีระยะเวลาชำระคืนต่ำกว่าหนึ่งปี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี
2553 มีจำนวนเงินรวม 2.47 ล้านบาท

ค่าตอบแทนอื่นๆ (Non - audit fee)

- ไม่มี –

นโยบายการจ่ายปันผลของบริษัท

นโยบายการจ่ายปันผลหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงการบันทึกบัญชีเงินลงทุนจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
บริษัทกำหนดจ่ายเงินปันผลของบริษัทและบริษัทย่อยในอัตราไม่ต่ำกว่าร้อยละ 50
ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีและสำรองตามกฎหมายตามงบการเงินรวมในส่วนของบริษัท
และตามงบการเงินเฉพาะของแต่ละบริษัทย่อย

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

  - ไม่มี -