2. ปัจจัยความเสี่ยง

1.  ความเสี่ยงในการประกอบธุรกิจ

-   ความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบ

ในปี 2555 บริษัทมีรายได้จากการจำหน่ายเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน
และเหล็กแปรรูปที่เป็นผลิตภัณฑ์จากเหล็กแผ่นรีดร้อนชนิดม้วน คิดเป็นร้อยละ 58.73
ของรายได้รวมของบริษัท ซึ่งผลิตภัณฑ์เหล็กที่จำหน่ายนั้น มูลค่าของวัตถุเหล็กคิดเป็นร้อยละ 95
ของต้นทุนขาย ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงของราคาตามภาวะราคาตลาดโลก
ตามอุปสงค์และอุปทานของผู้ผลิต และผู้ใช้เหล็กทั่วโลก และปัจจัยอื่นๆ ที่มีผลกระทบต่อราคา เช่น
อัตราแลกเปลี่ยน อัตราภาษีนำเข้า ซึ่งรวมทั้งการกำหนดค่าธรรมเนียมพิเศษ (Surcharge)
เป็นต้น
ทำให้ต้นทุนของวัตถุดิบของบริษัทมีความผันผวนตามภาวะของราคาเหล็กในประเทศและทั่วโลกตลอดเวลา
ซึ่งบริษัทอาจเกิดความเสี่ยงหากบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายสินค้าตามต้นทุนที่เปลี่ยนแปลงได้

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการติดตามความเคลื่อนไหวของราคาวัตถุดิบอย่างใกล้ชิด
เพื่อใช้เป็นแนวทางในการบริหารจัดการสั่งซื้อวัตถุดิบให้สอดคล้องกับปริมาณความต้องการของสินค้าจากลูกค้าของบริษัท
รวมถึงการกำหนดราคาขายสินค้าของบริษัทนั้น
บริษัทจะพิจารณาต้นทุนขายควบคู่กับราคาตลาดในขณะนั้น โดยหากราคาวัตถุดิบมีแนวโน้มปรับขึ้น
บริษัทจะเพิ่มปริมาณการสั่งซื้อวัตถุดิบ และบริษัทจะใช้นโยบายต้นทุนบวกกำไร คือ
การนำต้นทุนวัตถุดิบ รวมค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ที่เกิดขึ้นรวมกับกำไร มากำหนดราคาขาย
ทำให้บริษัทสามารถรักษาส่วนต่างของกำไรได้
เนื่องจากบริษัทจะทำการปรับราคาขายสินค้าเป็นระยะ ๆ ตามราคาวัตถุดิบที่มีการปรับราคา
และหากราคาวัตถุดิบมีแนวโน้มปรับลง บริษัทลดปริมาณการสั่งซื้อวัตถุดิบ
และจะเร่งการจำหน่ายวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปให้เร็วขึ้น
เพื่อเป็นการระบายสินค้าคงเหลือให้เร็วที่สุด
ซึ่งจากการติดตามความเคลื่อนไหวของราคาวัตถุดิบและนโยบายการกำหนดราคาขายดังกล่าว
ทำให้การเปลี่ยนแปลงด้านราคาวัตถุดิบไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

2.2 ความเสี่ยงด้านการบริหาร การจัดการ

-   ความเสี่ยงจากการให้เครดิตลูกค้า

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีลูกหนี้คงค้าง 848.98 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ11.62
ของรายได้รวมของบริษัทในปี 2555 มีระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยที่ 47.29 วัน
ลูกหนี้ที่มียอดค้างชำระโดยยังไม่ถึงกำหนดชำระจำนวน 670.78 ล้านบาท ค้างชำระไม่เกิน 90
วันจำนวน 162.76 ล้านบาท รวมเป็น 833.55 ล้านบาทคิดเป็นอัตราร้อยละ 98.18
ของยอดลูกหนี้สุทธิ
บริษัทอาจเกิดความเสี่ยงจากการที่ลูกค้าไม่สามารถชำระค่าสินค้าตามเงื่อนไขที่ตกลงไว้ได้
หรือชำระเงินล่าช้ากว่าระยะเวลาที่ตกลงไว้ ซึ่งอาจทำให้บริษัทฯ ประสบปัญหาสภาพคล่อง
หรือเกิดความสูญเสียทางการเงิน

อย่างไรก็ตามบริษัทฯ มีข้อปฏิบัติในการพิจารณาให้เครดิตแก่ลูกค้า กล่าวคือ
พิจารณาจากประวัติลูกค้า การจ่ายชำระหนี้ และการจำกัดวงเงินการให้เครดิต
อีกทั้งบริษัทยังมีกลุ่มฐานลูกค้าที่หลากหลายและมีจำนวนมากราย โดยบริษัทฯ มิได้ให้เครดิต
และวงเงินกับลูกค้ารายใด หรือกลุ่มใดเป็นกรณีพิเศษทั้งสิ้น ทั้งนี้เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงใด ๆ
ที่ อาจเกิดขึ้น
นอกจากนี้ยังตั้งบัญชีสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้สำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระนานและในปีที่ผ่านมา
บริษัทไม่มีการการตั้งค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มเองจากไม่มีลูกหนี้รายได้ค้างชำระเป็นระยะเวลานานๆเพิ่มเติม
แต่มีการรับชำระจากลูกหนี้ที่ค้างชำระเป็นเวลานานกลับมาได้จำนวน 5.9 ล้านบาท

-   ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีหนี้สินระยะสั้นค้างชำระทั้งสิ้น 1,844.47 ล้านบาท
และเป็นหนี้ที่เกิดจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงินเป็นจำนวน 1,440.62 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ระยะสั้นในรูปแบบของตั๋วสัญญาใช้เงิน มีอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ร้อยละ 1.70
ถึงร้อยละ 4.35 ต่อปี และมีกำหนดชำระ ระหว่าง 1-3 เดือน
เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการสั่งซื้อสินค้าจากโรงงานผู้ผลิตเหล็ก
และหากอัตราดอกเบี้ยในประเทศมีปรับเพิ่มขึ้น จะทำให้ต้นทุนค่าใช้จ่ายด้านดอกเบี้ยของบริษัทสูงขึ้น
อาจจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทได้

อย่างไรก็ตาม
จากการที่บริษัทมีสินค้าที่หลากหลายสามารถตอบสนองตามความต้องการของลูกค้าได้อย่างทันที
ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มยอดขายได้ถึงร้อยละ 11.19 เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
ทำให้บริษัทมีความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจ่ายได้ โดยในปี 2555
บริษัทมีต้นทุนทางการเงิน(ดอกเบี้ย)อยู่ที่ 68.62 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.94
ของรายได้จากการขายและบริการ มีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย 3.38
โดยกลุ่มบริษัทเชื่อว่าหากเกิดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาดในอนาคตจะไม่ส่งผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญ
ต่อผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดของกิจการ

-   ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ในปี 2555 บริษัทมีมูลค่าการสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศคิดมูลค่าประมาณร้อยละ 73.98
ของมูลค่าที่สั่งซื้อทั้งหมด โดยเป็นการสั่งซื้อในเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ
จึงทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
ที่ผ่านมาบริษัทได้ใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อลดความไม่แน่นอนของกระแสเงินสดในอนาคตที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
โดยใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงคือ
การทำสัญญาซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนไว้ล่วงหน้าตามความเหมาะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
มีสัญญาคงค้าง จำนวน 31,021,523 เหรียญดอลลาร์สหรัฐ

  ในอนาคต บริษัทคาดว่าจะยังคงต้องสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศต่อไป ดังนั้น
  บริษัทจะยังคงรักษานโยบายลดผลกระทบจากความเสี่ยงในอัตราแลกเปลี่ยนโดยวิธีดังกล่าวต่อไปตามความเหมาะสมของสภาวการณ์ในขณะนั้น
  ๆ