-----------------------------------------------------------------------
  12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

1.  

12.1 สรุปรายงานผู้สอบบัญชี

งบการเงินรวม ปี 2547/2548

  ผู้สอบบัญชี : นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่ 3930

  สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  สรุปรายงานผู้สอบบัญชี : สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2548

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทและสรุปว่า
ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงที่อาจมีขึ้นจากการไม่ได้เข้าร่วมสังเกตการณ์ตรวจนับสินค้าคงเหลือ ณ
วันที่ 31 กรกฎาคม 2547 (สินค้าคงเหลือยกมาต้นปี ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2547)
ต่องบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัทและงบกำไรขาดทุนรวม เนื่องจากไม่ได้เป็นผู้สอบบัญชีในขณะนั้น
งบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินรวม ปี 2548/2549

  ผู้สอบบัญชี : นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่ 3930

  สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  สรุปรายงานผู้สอบบัญชี : สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2549

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท
และสรุปว่ายกเว้นผลของรายการปรับปรุงที่อาจมีขึ้นจากการไม่ได้เข้าร่วมสังเกตการณ์ตรวจนับสินค้าคงเหลือ
ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2547 (สินค้าคงเหลือยกมาต้นปี ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2547)
ต่องบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัท และงบกำไรขาดทุนรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม
2548 เนื่องจากไม่ได้เป็นผู้สอบบัญชีในขณะนั้น งบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
กรกฎาคม 2549
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบการเงินรวม ปี 2549/2550

  ผู้สอบบัญชี : นายศุภชัย ปัญญาวัฒโน ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่ 3930

  สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด

  สรุปรายงานผู้สอบบัญชี : สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2550

ผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัท และสรุปว่างบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
กรกฎาคม 2550 และ 2549
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ซิตี้ สตีล จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท ซิตี้ สตีล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  งบการเงิน

ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนรวมของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2547/2548, 2548/2549, 2549/2550

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------ -------------------------------- ------------ -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                            ตรวจสอบแล้ว                                           

                                                            งบรวมปี 2548           งบรวมปี              งบรวมปี     
                                                                                  2549                2550       

                                                            จำนวนเงิน     %        จำนวนเงิน   %        จำนวนเงิน   %

  รายได้                                                                                                          

                           รายได้จากการขาย                   482.21       97.79    479.63     96.35    476.31     94.71

                           รายได้จากการให้บริการ               10.56        2.14     10.17      2.04     12.70      2.53

                           รายได้อื่น                          0.33         0.07     8.01       1.61     13.89      2.76

                           รวมรายได้                         493.10       100.00   497.81     100.00   502.90     100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                        

                           ต้นทุนขายและบริการ                  313.10       63.49    323.90     65.07    327.36     65.09

                           ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          30.42        6.17     37.59      7.55     50.87      10.12

                           รวมค่าใช้จ่าย                       343.52       69.66    361.49     72.62    378.23     75.21

                           กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้      149.58       30.34    136.32     27.38    124.67     24.79

                           ดอกเบี้ยจ่าย                        1.74         0.35     1.21       0.24     -          -

                           ภาษีเงินได้นิติบุคคล                   12.58        2.55     8.17       1.64     7.73       1.54

                           กำไรสุทธิสำหรับงวด                  135.26       27.44    126.94     25.50    116.94     23.25

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น (บาท) -                                   0.97                  0.58                0.39       
  ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                                                                                                 

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้น(บาท) -                                    0.45                  0.42                0.39       
  Fully Dilution Basis                                                                                           
  ------------------------ -------------------------------- ------------ -------- ---------- -------- ---------- --------

ตารางสรุปงบดุลรวมของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2547/2548, 2548/2549, 2549/2550

(หน่วย : ล้านบาท)

+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   |                               | ต   |    |     |    |     |    |
|   |                               | รวจ |    |     |    |     |    |
|   |                               | สอบ |    |     |    |     |    |
|   |                               | แล้ว |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   |                               | งบร |    | งบร |    | งบร |    |
|   |                               | วมปี |    | วมปี |    | วมปี |    |
|   |                               | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|   |                               | 548 |    | 549 |    | 550 |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   |                               | จำ  | %  | จำ  | %  | จำ  | %  |
|   |                               | นวน |    | นวน |    | นวน |    |
|   |                               | เงิน |    | เงิน |    | เงิน |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ิน |                               |     |    |     |    |     |    |
| ท |                               |     |    |     |    |     |    |
| ร |                               |     |    |     |    |     |    |
| ัพ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ย์ |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ิน |                               |     |    |     |    |     |    |
| ท |                               |     |    |     |    |     |    |
| ร |                               |     |    |     |    |     |    |
| ัพ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ย |                               |     |    |     |    |     |    |
| ์ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| ม |                               |     |    |     |    |     |    |
| ุน |                               |     |    |     |    |     |    |
| เ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ว |                               |     |    |     |    |     |    |
| ีย |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด    | 40  | 1  | 204 | 3  | 221 | 2  |
|   |                               | .91 | 1. | .87 | 0. | .72 | 8. |
|   |                               |     | 08 |     | 40 |     | 97 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย        | -   | -  | 100 | 1  | 23  | 3. |
|   |                               |     |    | .52 | 4. | .29 | 04 |
|   |                               |     |    |     | 91 |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ลูกหนี้การค้า                     |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               | -   | -  | -   | -  | -   | -  |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   |   กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน           | 76  | 2  | 80  | 1  | 75  | 9. |
|   |                               | .75 | 0. | .53 | 1. | .22 | 83 |
|   |                               |     | 80 |     | 95 |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมลูกหนี้การค้า                  | 76  | 2  | 80  | 1  | 75  | 9. |
|   |                               | .75 | 0. | .53 | 1. | .22 | 83 |
|   |                               |     | 80 |     | 95 |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | สินค้าคงเหลือ                    | 61  | 1  | 50  | 7. | 73  | 9. |
|   |                               | .15 | 6. | .03 | 42 | .14 | 56 |
|   |                               |     | 57 |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               | 5   | 1. | 8   | 1. | 47  | 6. |
|   |                               | .12 | 39 | .12 | 20 | .59 | 22 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              | 183 | 4  | 444 | 6  | 440 | 5  |
|   |                               | .93 | 9. | .07 | 5. | .96 | 7. |
|   |                               |     | 84 |     | 88 |     | 63 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ิน |                               |     |    |     |    |     |    |
| ท |                               |     |    |     |    |     |    |
| ร |                               |     |    |     |    |     |    |
| ัพ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ย |                               |     |    |     |    |     |    |
| ์ไ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ม |                               |     |    |     |    |     |    |
| ่ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| ม |                               |     |    |     |    |     |    |
| ุน |                               |     |    |     |    |     |    |
| เ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ว |                               |     |    |     |    |     |    |
| ีย |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ       | 184 | 4  | 227 | 3  | 313 | 4  |
|   |                               | .15 | 9. | .27 | 3. | .70 | 0. |
|   |                               |     | 90 |     | 72 |     | 99 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             | 0   | 0. | 2   | 0. | 10  | 1. |
|   |                               | .99 | 27 | .69 | 40 | .55 | 38 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            | 185 | 5  | 229 | 3  | 324 | 4  |
|   |                               | .14 | 0. | .96 | 4. | .25 | 2. |
|   |                               |     | 16 |     | 12 |     | 37 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมสินทรัพย์                     | 369 | 10 | 674 | 10 | 765 | 10 |
|   |                               | .07 | 0. | .03 | 0. | .21 | 0. |
|   |                               |     | 00 |     | 00 |     | 00 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
| ี้ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ิน |                               |     |    |     |    |     |    |
| แ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ล |                               |     |    |     |    |     |    |
| ะ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ่ว |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
| ข |                               |     |    |     |    |     |    |
| อ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ง |                               |     |    |     |    |     |    |
| ผ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ู้ถ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ือ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| ุ้น |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
| ี้ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ิน |                               |     |    |     |    |     |    |
| ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| ม |                               |     |    |     |    |     |    |
| ุน |                               |     |    |     |    |     |    |
| เ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ว |                               |     |    |     |    |     |    |
| ีย |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    | 62  | 1  | -   | -  | -   | -  |
|   |                               | .00 | 6. |     |    |     |    |
|   |                               |     | 80 |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | เจ้าหนี้การค้า                    |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | กิจการที่เกี่ยวข้องกัน               | 0   | 0. | 0   | 0. | 0   | 0. |
|   |                               | .18 | 05 | .13 | 02 | .09 | 01 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน             | 24  | 6. | 11  | 1. | 9   | 1. |
|   |                               | .32 | 59 | .68 | 73 | .70 | 27 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมเจ้าหนี้การค้า                 | 24  | 6. | 11  | 1. | 9   | 1. |
|   |                               | .50 | 64 | .81 | 75 | .79 | 28 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย          | 6   | 1. | 2   | 0. | 4   | 0. |
|   |                               | .74 | 83 | .19 | 32 | .00 | 52 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | หนี้สินหมุนเวียนอื่น                 | 3   | 1. | 12  | 1. | 35  | 4. |
|   |                               | .78 | 02 | .17 | 81 | .08 | 58 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมหนี้สิน                       | 97  | 2  | 26  | 3. | 48  | 6. |
|   |                               | .02 | 6. | .17 | 88 | .87 | 38 |
|   |                               |     | 29 |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส |                               |     |    |     |    |     |    |
| ่ว |                               |     |    |     |    |     |    |
| น |                               |     |    |     |    |     |    |
| ข |                               |     |    |     |    |     |    |
| อ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ง |                               |     |    |     |    |     |    |
| ผ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ู้ถ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ือ |                               |     |    |     |    |     |    |
| ห |                               |     |    |     |    |     |    |
| ุ้น |                               |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ทุนจดทะเบียน                    | 200 |    | 300 |    | 300 |    |
|   |                               | .00 |    | .00 |    | .00 |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ทุนออกจำหน่ายและเรียกชำระแล้ว     | 140 | 3  | 300 | 4  | 300 | 3  |
|   |                               | .00 | 7. | .00 | 4. | .00 | 9. |
|   |                               |     | 93 |     | 51 |     | 20 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                  | -   | -  | 166 | 2  | 166 | 2  |
|   |                               |     |    | .15 | 4. | .15 | 1. |
|   |                               |     |    |     | 65 |     | 71 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ผลแตกต่างของการปรับโ            |     |    |     |    |     |    |
|   | ครงสร้างการดำเนินธุรกิจของกลุ่มบริษัท |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ภายใต้การควบคุมเดียวกัน           | (   | (4 | (   | (2 | (   | (2 |
|   |                               | 15. | .1 | 15. | .2 | 15. | .0 |
|   |                               | 38) | 7) | 38) | 8) | 38) | 1) |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รายการกำไร(ขาดทุน)ที่ยังไม่เ       | -   | -  | 0   | 0. | 0   | 0. |
|   | กิดขึ้นจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย |     |    | .52 | 08 | .06 | 01 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | กำไรสะสม                      |     |    |     |    |     |    |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย     | 6   | 1. | 17  | 2. | 25  | 3. |
|   |                               | .77 | 83 | .21 | 55 | .78 | 37 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | ยังไม่ได้จัดสรร                   | 140 | 3  | 179 | 2  | 239 | 3  |
|   |                               | .66 | 8. | .36 | 6. | .73 | 1. |
|   |                               |     | 12 |     | 61 |     | 34 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                | 272 | 7  | 647 | 9  | 716 | 9  |
|   |                               | .05 | 3. | .86 | 6. | .34 | 3. |
|   |                               |     | 71 |     | 12 |     | 62 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|   | รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น         | 369 | 10 | 674 | 10 | 765 | 10 |
|   |                               | .07 | 0. | .03 | 0. | .21 | 0. |
|   |                               |     | 00 |     | 00 |     | 00 |
+---+-------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

ตารางสรุปงบกระแสเงินสดรวมของกลุ่มบริษัท สำหรับปี 2547/2548, 2548/2549, 2549/2550

(หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------------ -------------------------------------------------------------- ------------ ---------- ----------
                                                                                                            ตรวจสอบแล้ว              

                                                                                                            งบรวมปี 2548  งบรวมปี     งบรวมปี
                                                                                                                         2549       2550

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                                               

                                             กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                 135.26       126.94     116.94

                                             รายการปรับกระทบกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จากกิจกรรมดำเนินงาน :                         

                                             ค่าเสื่อมราคา                                                     15.34        18.06      20.51

                                             กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                         -            -          (2.87)

                                             ขาดทุน(กำไร)จากการขายสินทรัพย์                                     -            (0.56)     (0.00)

                                             ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร (โอนกลับ)                         0.08         (0.08)     -

                                             ลูกหนี้การค้าลดลง(เพิ่มขึ้น)                                           (15.30)      (3.78)     5.31

                                             สินค้าคงเหลือลดลง(เพิ่มขึ้น)                                          (32.27)      11.12      (23.11)

                                             สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)                                     (1.84)       (2.98)     (39.49)

                                             เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                          (30.79)      (12.68)    (2.03)

                                             หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                       7.36         (2.93)     26.47

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน                                                                         77.84        133.11     101.73

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                                                   

                                             เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันลดลง(เพิ่มขึ้น)                          1.56         (0.19)     (0.77)

                                             เงินสดรับจากการขายหลักทรัพย์เผื่อขาย                                  -            -          154.65

                                             เงินสดจ่ายสำหรับการซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย                       -            (100.00)   (75.00)

                                             เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                                     -            1.67       0.90

                                             เงินสดจ่ายสำหรับมัดจำค่าเครื่องจักร                                    -            (1.51)     (7.09)

                                             เจ้าหนี้อื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                             -            6.77       (1.74)

                                             ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                            (65.18)      (62.24)    (107.83)

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                                                                             (63.62)      (155.50)   (36.88)

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                

                                             เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น(ลดลง)                          5.00         (62.00)    -

                                             เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น(ลดลง)                      (0.01)       -          -

                                             เงินสดรับจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุน                                    -            326.15     -

                                             เงินปันผลจ่าย                                                     -            (77.80)    (48.00)

  เงินสดสุทธิจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน                                                                          4.99         186.35     (48.00)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                  19.21        163.96     16.85

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด                                                                           21.70        40.91      204.87

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวด                                                                         40.91        204.87     221.72
  ------------------------------------------ -------------------------------------------------------------- ------------ ---------- ----------

ตารางการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------------------------------ -------- ------------ --------- ----------
                                                                                    ตรวจสอบแล้ว             

                                                                                    งบรวมปี 2548  งบรวมปี    งบรวมปี
                                                                                                 2549      2550

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                                                        

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                      (เท่า)    1.90         16.97     9.02

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                (เท่า)    1.21         14.75     6.55

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            (เท่า)    0.73         2.16      2.71

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              (เท่า)    7.13         6.23      6.28

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    (วัน)     50.48        57.80     57.33

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             (เท่า)    6.96         5.83      5.32

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  (วัน)     51.76        61.78     67.73

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า             (เท่า)    7.85         17.84     30.30

                                      ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย                   (วัน)     45.87        20.18     11.88

                                      Cash Cycle                           (วัน)     56.37        99.40     113.17

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                         
  (Profitability Ratio)                                                                                    

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                         (%)      36.46        33.87     33.06

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน               (%)      30.33        26.24     22.70

                                      อัตรากำไรอื่น                           (%)      0.07         1.61      2.76

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร              (%)      52.07        103.55    91.65

                                      อัตรากำไรสุทธิ                          (%)      27.43        25.50     23.25

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    (%)      66.17        27.60     17.14

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                        
  (Efficiency Ratio)                                                                                       

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                (%)      43.54        24.34     16.25

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            (%)      94.56        70.49     50.82

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์                  (เท่า)    1.59         0.95      0.70

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                            
  (Financial Policy Ratio)                                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             (เท่า)    0.36         0.04      0.07

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย     (เท่า)    52.93        117.95    n/a^(/1)

                                      อัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพัน   (เท่า)    1.19         0.66      0.65

                                      อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล                 (%)      0.00         61.29     41.05
  ----------------------------------- ------------------------------------ -------- ------------ --------- ----------

^(/ 1) ไม่สามารถคำนวณได้เนื่องจากในปี 2550 ไม่มีดอกเบี้ยจ่าย

12.3 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.3.1 ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ 31 กรกฎาคม 2550 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 765.22 ล้านบาท สินทรัพย์ส่วนใหญ่ได้แก่
ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 40.99 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 28.97 ของสินทรัพย์รวม เมื่อเทียบกับปี
2548/2549 ซึ่งมียอดสินทรัพย์รวม ณ 31 กรกฎาคม 2549 เท่ากับ 674.02 ล้านบาท กลุ่ม
บริษัทมีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 91.17 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.53
สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่นั้นมาจากที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น 86.43 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทฯได้ลงทุนเพิ่ม ในการก่อสร้างอาคารสำนักงาน / โรงงาน
และสั่งซื้อเครื่องจักรเพื่อขยายกำลังการผลิตในบริษัทย่อย

คุณภาพของสินทรัพย์

- ลูกหนี้การค้า-สุทธิ

กลุ่มบริษัทมีหลักเกณฑ์ในการให้เครดิตการค้าแก่ลูกค้า โดยพิจารณาจากประวัติการติดต่อ
ฐานะทางการเงินของลูกค้า และปริมาณงาน รวมถึงความต่อเนื่องของการได้รับงานเป็นหลัก
ในกรณีของลูกค้าใหม่ กลุ่มบริษัทอาจเรียกเก็บมัดจำร้อยละ 20 - 30 ของมูลค่างาน
กลุ่มบริษัทมีนโยบายการให้เครดิตสำหรับลูกค้าทั่วไปอยู่ที่ 30 วัน
สำหรับลูกค้าที่ติดต่อกันมานานและมีปริมาณงานและมูลค่างานสูงจะได้รับเครดิตอยู่ระหว่าง 30 - 90
วัน

ณ 31 กรกฎาคม 2549 กลุ่มบริษัทมีลูกหนี้การค้าเท่ากับ 80.53 ล้านบาท และ ณ 31 กรกฎาคม
2550 มีลูกหนี้การค้าเท่ากับ 75.22 ล้านบาท โดยยอดลูกหนี้การค้าของกลุ่มบริษัททั้งหมด
เป็นลูกหนี้การค้าที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ และค้างชำระไม่เกินสามเดือน
ซึ่งเป็นไปตามนโยบายที่วางไว้ โดยยอดลูกหนี้การค้าของกลุ่มบริษัทแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ ณ 31
กรกฎาคม 2549 และ ณ 31 กรกฎาคม 2550 เป็นดังนี้

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------- ------------------ ------------------
  ลูกหนี้การค้า                          ณ 31 กรกฎาคม 2549  ณ 31 กรกฎาคม 2550

  ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                    63,910             49,986

  ค้างชำระ ไม่เกิน 3 เดือน               16,620             25,229

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                 -                  -

  ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                    80,530             75,215
  ---------------------------------- ------------------ ------------------

จะเห็นว่ากลุ่มบริษัทไม่มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญทั้งในปี 2548/2549 และ ในปี 2549/2550
เนื่องจากที่ผ่านมากลุ่มบริษัทสามารถเรียกเก็บหนี้จากลูกหนี้การค้าได้ทุกราย
ประกอบกับกลุ่มบริษัทมีนโยบายการให้เครดิตการค้าที่รัดกุม
โดยมีการตรวจเช็คประวัติและฐานะการเงินของลูกค้าก่อนให้เครดิตและเรียกมัดจำสำหรับลูกค้าใหม่บางราย
สำหรับลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือนนั้น
ส่วนใหญ่มีสาเหตุมาจากลูกหนี้มีรอบระยะเวลาการวางบิลและวันจ่ายชำระหลังจากวันครบกำหนดชำระหนี้

- สินค้าคงเหลือ

กลุ่มบริษัทมีนโยบายส่งมอบสินค้าทันทีที่ผลิตเสร็จและไม่มีนโยบายเก็งราคาวัตถุดิบ
จึงเก็บวัตถุดิบไว้ไม่เกิน 2 เดือน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาวัตถุดิบในตลาดด้วย

ในปี 2547/2548 ถึง 2549/2550 ที่ผ่านมา
ระยะเวลาระบายสินค้าคงเหลือของกลุ่มบริษัทอยู่ระหว่าง 51.76 วัน ถึง 67.73 วัน และ ณ 31
กรกฎาคม 2550 กลุ่มบริษัทมีสินค้าคงเหลือคิดเป็นมูลค่าสุทธิ 73.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ 31
กรกฎาคม 2549 ซึ่งมีมูลค่าสุทธิทั้งสิ้น 50.03 ล้านบาท เป็นจำนวน 23.11 ล้านบาท
ยอดสินค้าคงเหลือของกลุ่มบริษัทจำแนกตามประเภท ณ 31 กรกฎาคม 2549 และ ณ 31 กรกฎาคม
2550 เป็นดังนี้

  (หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------- ------------------ ------------------
  สินค้าคงเหลือ                         ณ 31 กรกฎาคม 2549  ณ 31 กรกฎาคม 2550

  สินค้าสำเร็จรูป (ซื้อมาขายไป) รอส่งมอบ    -                  30,425

  สินค้าระหว่างผลิตลูกค้าทั่วไป              11,840             8,580

  วัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง                 38,190             34,134

  รวม                                50,030             73,139

  หัก ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย                  -                  -

  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                   50,030             73,139
  ---------------------------------- ------------------ ------------------

จะเห็นว่ากลุ่มบริษัทไม่มีการตั้งค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย
เนื่องจากงานทั้งหมดเป็นการผลิตสินค้าตามคำสั่งลูกค้า (Made to Order)
ซึ่งกลุ่มบริษัทจะทำการส่งมอบสินค้าทันทีที่ผลิตเสร็จ
ส่วนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองเกือบทั้งหมดเป็นโลหะซึ่งเสื่อมสภาพช้า
จึงไม่มีการเสื่อมมูลค่าเชิงเศรษฐกิจ
นอกจากนั้นสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือทั้งหมดก็เป็นสินค้าที่ทางลูกค้าได้ทำการสั่งซื้อเรียบร้อยแล้วอยู่ในระหว่างรอส่งมอบให้กับลูกค้า

  - สินทรัพย์ที่ยังไม่ได้ใช้งาน

กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ที่ยังไม่ได้ใช้งานซึ่งมีมูลค่าทางการบัญชี ณ 31 กรกฎาคม 2550 เท่ากับ
155.92 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยเครื่องจักรระหว่างติดตั้ง และอาคารสำนักงาน /
โรงงานซึ่งอยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้างของ บจก.มาร์ค เวิลด์ไวด์
ซึ่งสินทรัพย์ที่ยังไม่ได้ใช้งานบางส่วนได้ทำการโอนเป็นสินทรัพย์ของบจก.มาร์ค เวิลด์ไวด์
แล้วเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2550 ซึ่งเป็นวันที่บจก.มาร์ค เวิลด์ไวด์ ได้เปิดดำเนินการ

สภาพคล่อง

ในปี 2547/2548 กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 77.84 ล้านบาท
ซึ่งกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากกำไรสุทธิ ในปี 2548/2549
กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้น โดยมียอดสุทธิเท่ากับ 133.10
ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากปี 2547/2548 เท่ากับ 55.26 ล้านบาท
ซึ่งมีสาเหตุมาจากสินค้าคงเหลือที่ลดลง
และมูลค่าการเพิ่มของลูกหนี้การค้าและมูลค่าการลดลงของเจ้าหนี้การค้าที่ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี
2547/2548 ในปี 2549/2550
กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนเท่ากับ 31.36
ล้านบาท โดยมียอดสุทธิเท่ากับ 101.74 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุมาจากกำไรสุทธิที่ลดลง
และปริมาณสินค้าคงเหลือซึ่งอยู่ในระหว่างรอการส่งมอบให้กับลูกค้า ณ วันสิ้นรอบบัญชีมีปริมาณเพิ่มขึ้น
นอกจากนั้นบริษัทฯได้มีการจ่ายเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าจึงมีผลทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นของบริษัทฯเพิ่มขึ้นด้วย
จึงส่งผลให้กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานของกลุ่มบริษัทลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปี
2548/2549

หากพิจารณาจากอัตราส่วนสภาพคล่องจะเห็นได้ว่ากลุ่มบริษัทมีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่ดี
โดยที่กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.9 เท่าในปี 2547/2548 เป็น 16.97 เท่า
ในปี 2548/2549 และลดลงเท่ากับ 9.02 เท่าในปี 2549/2550
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของกลุ่มบริษัทก็มีการเพิ่มขึ้นด้วย โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.21 เท่าในปี
2547/2548 เป็น 14.75 เท่าในปี 2548/2549 และลดลงเท่ากับ 6.55 เท่า ในปี 2549/2550
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่กลุ่มบริษัทได้รับเงินจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
หากพิจารณาเปรียบเทียบระหว่างปี 2548/2549 และ 2549/2550
จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของกลุ่มบริษัทลดลง
ทั้งนี้เป็นผลมาจากการที่หนี้สินหมุนเวียนของบริษัทฯมีมูลค่ามากขึ้น
ซึ่งหนี้สินหมุนเวียนดังกล่าวเป็นเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า
ซึ่งบริษัทฯได้รับชำระจากลูกค้ามาก่อนที่จะทำการส่งมอบสินค้า

เนื่องจากการที่กลุ่มบริษัทมีสภาพคล่องสูง
กลุ่มบริษัทจึงมีการชำระค่าวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองส่วนใหญ่เป็นเงินสดเพื่อรับส่วนลดเงินสด
ด้วยสาเหตุนี้จึงทำให้ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยของกลุ่มบริษัทลดลงจาก 20.18 วันในปี 2548/2549
เหลือ 11.88 วันในปี 2549/2550
นอกจากนี้ในส่วนของระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 61.78 วันในปี 2548/2549
เป็น 67.73 วันในปี 2549/2550 ในส่วนของระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยของกลุ่มบริษัทในปี
2549/2550 ยังมีระยะเวลาใกล้เคียงกับปี 2548/2549 คือประมาณ 57.33 วันและ 57.80 วัน
ตามลำดับ

ในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550
กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนทั้งสิ้น 63.62 ล้านบาท 155.49 ล้านบาท
และ 36.89 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเงินทุนส่วนใหญ่ได้ใช้ไปในการก่อสร้างอาคารสำนักงาน /
โรงงาน ซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์และยานพาหนะเพื่อประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัท
นอกจากนั้นแล้วเนื่องจากกลุ่มบริษัทมีสภาพคล่องสูงจึงได้มีการนำเงินทุนบางส่วนไปลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย
เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่เกิดประโยชน์สูงสุดแก่กลุ่มบริษัทด้วย

กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 4.99 ล้านบาท ในปี 2547/2548 และ
186.35 ล้านบาท ในปี 2548/2549
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่กลุ่มบริษัทได้รับเงินสดจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นเป็นจำนวนเงินทั้งสิ้น
326.15
ล้านบาทและได้มีการจ่ายเงินปันผลและชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นจำนวน
139.80 จึงทำให้ในปี 2548/2549
กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นทั้งสิ้น 181.36 ล้านบาท
เมื่อเปรียบเทียบกับในปี 2547/2548 อย่างไรก็ตามในปี 2549/2550
กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 48.00 ล้านบาท
ซึ่งเป็นมูลค่าของเงินปันผลประจำปีที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ 31 กรกฎาคม 2550 กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งสิ้น 716.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ 31
กรกฎาคม 2549 ที่มีมูลค่า 647.86 ล้านบาท เป็นจำนวนเงิน 68.48 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในส่วนของกำไรสะสม นอกจากนี้กลุ่มบริษัทมีอัตราหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี
2549/2550 เท่ากับ 0.07 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2548/2549 ที่มีอัตราส่วนเท่ากับ 0.04
เท่าเล็กน้อย ซึ่งถือว่าเป็นอัตราส่วนที่น้อยมาก
เนื่องจากที่ผ่านมากลุ่มบริษัทใช้เงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งได้มาทั้งจากการเพิ่มทุนของผู้ถือหุ้นและกำไรจากการดำเนินงานเป็นหลักในการขยายธุรกิจ

หนี้สิน

กลุ่มบริษัทมีนโยบายไม่ก่อหนี้สินมากนัก
แหล่งที่มาของเงินลงทุนในการขยายกิจการจึงมาจากกระแสเงินสดจากภายในกลุ่มบริษัทเป็นหลัก
หนี้สินของกลุ่มบริษัททั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า
ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายและ หนี้สินหมุนเวียนอื่น ที่เป็นเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้าเท่านั้น
ที่ผ่านมากลุ่มบริษัทไม่มีเงินกู้ยืมระยะยาวจากแหล่งเงินกู้ภายนอก
มีเพียงภาระหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้นในนามบริษัทฯจากสถาบันการเงิน
ซึ่งอยู่ในรูปของเงินเบิกเกินบัญชีและตั๋วสัญญาใช้เงินในปี 2547/2548 จำนวน 62.00 ล้านบาท
ซึ่งกลุ่มบริษัทได้ชำระคืนเรียบร้อยแล้วตั้งแต่ปี 2548/2549
ปัจจุบันกลุ่มบริษัทไม่มีภาระหนี้เงินกู้ยืมระยะสั้นคงเหลือแล้ว

12.3.2 ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้หลักของกลุ่มบริษัทมาจากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะและการให้บริการงานโลหะ
ซึ่งสามารถแบ่งออกได้เป็น 5 ประเภท ได้แก่ 1)
ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโลหะโครงสร้าง 2)
ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะที่เกี่ยวกับอุปกรณ์และการลำเลียง 3)
ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะแปรรูปและให้บริการแปรรูปโลหะ 4)
ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะอื่นๆ และ 5) จำหน่ายโลหะและชิ้นส่วนโลหะ โดยในปี 2547/2548
ปี 2548/2549 และ ปี 2549/2550 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 493.10 ล้านบาท 497.81
ล้านบาท และ 502.90 ล้านบาท ตามลำดับ

ต้นทุนขายและบริการของกลุ่มบริษัทในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 เท่ากับ
313.10 ล้านบาท 323.90 ล้านบาท และ 327.36 ล้านบาท ตามลำดับ โดยคิดเป็นร้อยละ
63.50 ร้อยละ 65.07 และร้อยละ 65.09 ของรายได้รวม ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของกลุ่มบริษัทในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี
2549/2550 เท่ากับ 30.42 ล้านบาท 37.59 ล้านบาท และ 50.87 ล้านบาท ตามลำดับ
เมื่อคิดเป็นอัตราส่วนของรายได้รวมจะอยู่ที่ ร้อยละ 6.17 ร้อยละ 7.55 และร้อยละ 10.12
ตามลำดับ

กำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 เท่ากับ 135.26
ล้านบาท 126.94 ล้านบาท และ 116.94 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
27.43 ร้อยละ 25.50 และ ร้อยละ 23.25 ตามลำดับ

รายได้

  รายได้รวมของกลุ่มบริษัทในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา แยกตามโครงสร้างของรายได้ แสดงให้เห็นดังนี้

1.  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะโครงสร้าง
    มีสัดส่วนรายได้สูงสุดเมื่อเทียบกับรายได้ประเภทอื่น โดยคิดเป็นร้อยละ 38.52 ร้อยละ
    45.39 และร้อยละ 45.33 ตามลำดับ ของรายได้รวมในปี 2547/2548 ปี 2548/2549
    และปี 2549/2550

2.  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะที่เกี่ยวกับอุปกรณ์จัดเก็บและลำเลียง
    มีสัดส่วนรายได้ต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ 28.71 ร้อยละ 22.59 และร้อยละ 21.85
    ของรายได้รวมในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550

3.  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะแปรรูป
    มีสัดส่วนรายได้ต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ 20.10 ร้อยละ 23.67 และร้อยละ 20.99
    ของรายได้รวมในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 ตามลำดับ

4.  รายได้จากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะอื่น ๆ
    มีสัดส่วนรายได้ต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ 7.18 ร้อยละ 2.37 และร้อยละ 3.96
    ของรายได้รวมในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550

5.  รายได้จากการจำหน่ายโลหะ
    ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการให้บริการเสริมแก่ลูกค้าที่มาซื้อผลิตภัณฑ์และใช้บริการเกี่ยวกับโลหะแปรรูป
    เพื่อนำไปเป็นส่วนประกอบในการติดตั้งหรือต่อเติมผลิตภัณฑ์ที่ซื้อไป
    โดยมีสัดส่วนรายได้ต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ 5.42 ร้อยละ 4.37 และร้อยละ 5.11
    ของรายได้รวมในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550

รายได้ทั้ง 5 ประเภทนี้ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากลูกค้าภายในประเทศ ส่วนรายได้จากการส่งออกในปี
2547/2548 นั้นมาจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์โลหะที่เกี่ยวกับอุปกรณ์จัดเก็บและลำเลียง
นอกจากนี้แล้วในปี 2548/2549 และปี 2549/2550
กลุ่มบริษัทได้มีรายได้จากการส่งออกในส่วนที่เป็นผลิตภัณฑ์โลหะโครงสร้างและผลิตภัณฑ์โลหะอื่นๆ
ด้วย
ซึ่งรายได้จากการส่งออกนี้คิดเป็นรายได้ส่วนน้อยเมื่อเทียบกับรายได้จากการจำหน่ายภายในประเทศ
อย่างไรก็ตามรายได้จากการส่งออกก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จาก 7.78 ล้านบาทในปี
2547/2548 เป็น 9.27 ล้านบาท และ 12.60 ล้านบาทในปี 2548/2549 และ 2549/2550
ตามลำดับ

ค่าใช้จ่ายและกำไรขั้นต้น

ต้นทุนขายและบริการรวมของกลุ่มบริษัทประกอบด้วย ต้นทุนวัตถุดิบ ต้นทุนวัสดุสิ้นเปลือง
ต้นทุนสินค้าสำเร็จรูปประเภทซื้อมาขายไป ค่าแรงทางตรง และค่าใช้จ่ายโสหุ้ย
ซึ่งรวมถึงค่าเสื่อมราคาโรงงาน เครื่องจักร เครื่องมือและอุปกรณ์ที่ใช้ในการผลิตและให้บริการ
ในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขายและบริการรวมเท่ากับ
313.10 ล้านบาท 323.90 ล้านบาท และ 327.36 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 63.50
ร้อยละ 65.07 และร้อยละ 65.09 ของรายได้รวมในแต่ละปี ตามลำดับ และมีกำไรขั้นต้นเท่ากับ
179.67 ล้านบาท 165.89 ล้านบาท และ 161.65 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 36.46
ร้อยละ 33.87 และร้อยละ 33.06 ตามลำดับ สำหรับสาเหตุที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงในปี
2548/2549 และในปี 2549/2550
เนื่องมาจากผลกระทบจากปัจจัยทางการเมืองที่ทำให้เศรษฐกิจโดยรวมของประเทศและการขยายตัวของโรงงานอุตสาหกรรมชะลอตัว
จึงทำให้กลุ่มบริษัทซึ่งใช้กลยุทธ์ในการตั้งราคาขายแบบต้นทุนบวกด้วยกำไรส่วนเพิ่ม
(Cost-Plus-Margin Pricing Strategy)
ต้องทำการลดราคาขายลงเล็กน้อยเพื่อเป็นแรงจูงใจให้ลูกค้าสั่งซื้อสินค้าในภาวะที่เศรษฐกิจชะลอตัว
จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มบริษัทลดลง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และดอกเบี้ยจ่าย

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของกลุ่มบริษัทประกอบด้วย ค่าตอบแทนผู้บริหารและพนักงาน
ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาด และค่าเสื่อมราคาอาคารและอุปกรณ์สำนักงาน ในปี
2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวม
30.42 ล้านบาท 37.59 ล้านบาท และ 50.87 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 6.17 ร้อยละ
7.55 และร้อยละ 10.12 ของรายได้รวมในแต่ละปี ตามลำดับ
จะเห็นได้ว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของกลุ่มบริษัทมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปี 2549/2550
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับอัตราผลตอบแทนพนักงานและการเพิ่มขึ้นในค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดอื่นๆ
เพื่อรองรับแผนการขยายตัวของกลุ่มบริษัทในอนาคต

ในส่วนของดอกเบี้ยจ่ายนั้นมีจำนวนไม่มาก
เนื่องจากกลุ่มบริษัทใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้นและกำไรสะสมจากการดำเนินงานเป็นหลักในการประกอบธุรกิจและลงทุนขยายกำลังการผลิต
กลุ่มบริษัทจึงมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2547/2548 และปี 2548/2549 เพียง 1.74 ล้านบาท และ
1.21 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.35 และร้อยละ 0.24 ของรายได้รวมในแต่ละปี
ตามลำดับ และในปี 2549/2550
กลุ่มบริษัทไม่มีรายจ่ายเกี่ยวกับดอกเบี้ยจ่ายแล้วเนื่องจากกลุ่มบริษัทได้ทำการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินทั้งหมดตั้งแต่ปี
2548/2549

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

ในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิ 135.26 ล้านบาท
126.94 ล้านบาท และ 116.94 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 27.43 ร้อยละ 25.50
และร้อยละ 23.25 ตามลำดับ
สาเหตุที่อัตรากำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทมีการปรับตัวลดลงมีผลสืบเนื่องมาจากการปรับตัวลดลงของราคาขายและอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มบริษัท
เนื่องจากผลกระทบจากปัจจัยทางการเมืองและภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
นอกจากนี้การปรับตัวเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพื่อรองรับการขยายตัวของกลุ่มบริษัทในอนาคตก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลง

ในปี 2547/2548 ปี 2548/2549 และปี 2549/2550 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้น
(คำนวณที่ราคาพาร์ 1 บาท) เท่ากับ 0.97, 0.58 และ 0.39 บาทต่อหุ้น
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 66.17 ร้อยละ 27.60 และ ร้อยละ 17.14
ตามลำดับ การที่กำไรสุทธิต่อหุ้นและอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงในปี 2548/2549 และ
ปี2549/2550 นั้น เนื่องจากบริษัทฯได้ทำการเพิ่มทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้วเพิ่มเป็น 300.0
ล้านบาท
เพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์ในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
และบริษัทฯได้นำเงินเพิ่มทุนดังกล่าวไปลงทุนเพิ่มในการก่อสร้างอาคารสำนักงาน / โรงงาน
ซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์และยานพาหนะเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่มบริษัทในอนาคต
ซึ่งการลงทุนดังกล่าวยังไม่แล้วเสร็จในปี 2549/2550
จึงทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนยังไม่ปรากฏในรอบบัญชีปี 2548/2549 และปี 2549/2550
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงในงวดดังกล่าว

12.4 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

กลุ่มบริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในรอบปี
2549/2550 ที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 1,740,000 บาท

12.5
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการ

ตามประกาศสภาวิชาชีพบัญชี ฉบับที่ 9/2550 เรื่องมาตรฐานการบัญชี
โดยสภาวิชาชีพบัญขีให้ใช้มาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงใหม่ปี 2550
แทนมาตรฐานการบัญชีฉบับเดิมที่ยกเลิกไป ซึ่งรวมถึงมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 44
เรื่องงบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในบริษัทย่อย
โดยกำหนดให้บริษัทแม่บันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมในงบการเงินเฉพาะกิจการโดยใช้วิธีราคาทุนจากเดิมที่กำหนดให้ใช้วิธีการรับรู้ส่วนได้เสีย
ดังนั้นเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีฉบับใหม่
บริษัทฯจึงได้ทำการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบันทึกบัญชีของเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้สียเป็นวิธีราคาทุนในรอบปีบัญชี
2549/2550 โดยบริษัทได้ปรับปรุงย้อนหลังงบการเงินที่แสดงเปรียบเทียบด้วย
โดยเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่แสดงอยู่ในงบการเงินเฉพาะกิจการนั้นบันทึกโดยใช้ราคาทุนเดิมเป็นราคาทุนเริ่มต้น
ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชีดังกล่าวไม่ได้มีผลกระทบต่อการจัดทำงบการเงินรวมและปัจจัยพื้นฐานการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯแต่อย่างใด