-----------------------------------------------------------------------
  5. ทรัพย์สินที่ใช้ในการประกอบธุรกิจ

  -----------------------------------------------------------------------

5.1 ทรัพย์สินที่ก่อให้เกิดรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยประเภท ที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง
ที่มีไว้เพื่อขาย โดยแบ่งเป็น 3 ประเภทดังนี้

5.1.1 โครงการที่พัฒนาแล้วของบริษัทและบริษัทย่อยซึ่งได้ประเมินราคาโดยผู้ประเมินราคาอิสระ

(1) บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)

[TABLE]

หมายเหตุ - บริษัทมิได้ทำการประเมินโครงการศุภาลัย เลค 4 โครงการศุภาลัย ป่าสักรีสอร์ท
และโครงการศุภาลัย ธานี เนื่องจากได้ปิดการขายทั้งสามโครงการแล้ว

(2) บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด

[TABLE]

(3) บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด

- ไม่มี -

(4) บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด

- ไม่มี -

5.1.2 โครงการที่อยู่ในระหว่างการพัฒนาเพื่อขายของบริษัทและบริษัทย่อย
ซึ่งได้ประเมินราคาโดยผู้ประเมินราคาอิสระ

(1) บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)

[TABLE]

[TABLE]

¹⁾
ยอดรวมไม่ตรงกับงบการเงินเนื่องจากไม่ได้รวมในส่วนมูลค่าตามบัญชีงานรับสร้างบ้านบนที่ดินเปล่าทั่วไป
และต้นทุนการก่อสร้างส่วนกลาง

²⁾ มูลค่าบัญชีที่บวกกลับจากการรับรู้รายได้ตามสัดส่วนวันที่แล้วเสร็จ

* บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่า ณ 31 ธันวาคม 2548 รวม 54.02 ล้านบาท

(2) บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด

[TABLE]

[TABLE]

(3) บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด

[TABLE]

หมายเหตุ: ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าโครงการศุภาลัย รอยัล ริเวอร์
จำนวน 94,657,274.16 บาท เนื่องจากบริษัทหยุดการพัฒนาโครงการในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ
และได้เริ่มพัฒนาโครงการอีกครั้งในปี 2547

(4) บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด

[TABLE]

หมายเหตุ : โครงการโรงแรมภูเก็ต
รีสอร์ทไม่ได้รับความเสียหายจากผลกระทบจากเหตุการณ์คลื่นสึนามิ (Tsunami)
เนื่องจากที่ตั้งโครงการอยู่ริมอ่าวปอ ซึ่งอยู่ฝั่งตะวันออกของเกาะภูเก็ต
ขณะที่เหตุการณ์คลื่นยักษ์สึนามิเกิดขึ้นบริเวณฝั่งตะวันตกของเกาะ

5.1.3 โครงการที่จะแบ่งส่วนไว้ให้เช่ากับบุคคลภายนอก
ซึ่งได้ประเมินราคาโดยผู้ประเมินราคาอิสระ

(1) บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)

[TABLE]

หมายเหตุ : โครงการนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นที่ทำการสำนักงานใหญ่ของบริษัท
โดยส่วนที่เหลือจะให้เช่า และ/หรือ ขายเป็นพื้นที่สำนักงานแก่บุคคลภายนอก
จึงถือว่าเป็นทรัพย์สินของบริษัท แต่เนื่องจากยังก่อสร้างไม่แล้วเสร็จ จึงได้บันทึกเป็น
“โครงการระหว่างก่อสร้าง” ตั้งแต่ปี 2538
และมิได้คิดค่าเสื่อมราคาเนื่องจากยังอยู่ระหว่างการก่อสร้าง
และได้หยุดดำเนินโครงการจากผลกระทบจากวิกฤติเศรษฐกิจในปี 2540
ต้นทุนค่าก่อสร้างจึงเป็นต้นทุนเดิม ขณะที่ราคาประเมินคำนวณจากต้นทุนก่อสร้างปัจจุบัน
ค่าก่อสร้างตามราคาประเมินจึงสูงกว่าราคาต้นทุน จำนวน 540.64 ล้านบาท

(2) บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด

  - ไม่มี -

(3) บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด

  - ไม่มี -

(4) บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด

- ไม่มี -

5.1.4 ที่ดินเพื่อรอการพัฒนาของบริษัทและบริษัทย่อย ซึ่งได้ประเมินราคาโดยผู้ประเมินราคาอิสระ

(1) บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)

[TABLE]

(2) บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด

[TABLE]

(3) บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด

  - ไม่มี -

(4) บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด

- ไม่มี -

5.2 ทรัพย์สินถาวรของบริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| ทรัพ     | ขนาด   | สถานที่ตั้ง           | มูลค     | ภา     | วงเงินจำน |
| ย์สินถาวร |        |                   | ่าตามบัญชี | ระผูกพัน | อง (บาท) |
|         |        |                   | (บาท)   |        |          |
+=========+========+===================+=========+========+==========+
| ห้องเช่า  | 305.15 | โครงการศุภาลัยเพลส  | 5,295   | -      | -        |
|         | ตร.ม.  | ถนนสุขุมวิท กรุงเทพฯ  | ,618.88 |        |          |
|         | (4     |                   |         |        |          |
|         | ห้อง)   |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 533.72 | โครงการศุภาลัยปาร์ค  | 10,919  | -      | -        |
|         | ตร.ม.  | อาคาร 1           | ,985.94 |        |          |
|         | (5     | ถนนพหลโยธิน        |         |        |          |
|         | ห้อง)   | กรุงเทพฯ           |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 130.56 | โครงการศุภาลัยปาร์ค  | 2,603   | -      | -        |
|         | ตร.ม.  | อาคาร 2           | ,443.44 |        |          |
|         | (2     | ถนนพหลโยธิน        |         |        |          |
|         | ห้อง)   | กรุงเทพฯ           |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 370.71 | โครงการศุภาลัยปาร์ค  | 4,199   | -      | -        |
|         | ตร.ม.  | อาคาร 3           | ,115.46 |        |          |
|         | (1     | ถนนพหลโยธิน        |         |        |          |
|         | ห้อง)   | กรุงเทพฯ           |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 3,     | โครงการศุภาลัยบุรี    | 21,360  | -      | -        |
|         | 246.27 | (ศุภนิมิต 1 ตึก 2)    | ,975.80 |        |          |
|         | ตร.ม.  |                   |         |        |          |
|         | (51    |                   |         |        |          |
|         | ห้อง)   |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| เคร     |        |                   | 5,372   |        |          |
| ื่องตกแต่ง |        |                   | ,841.14 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         |        | หักค่าเสื่อมราค       | (       | -      | -        |
|         |        | าสะสม-สินทรัพย์ให้เช่า | 13,829, |        |          |
|         |        |                   | 346.52) |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         |        | สินทรัพย์ให้เช่าสุทธิ    | 35,922  |        |          |
|         |        |                   | ,634.14 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| สโมสร   | 1-2-10 | โครงการศุภาลัย เลค  | 1,322   | -      | -        |
|         | ไร่     | 1 ถ.สุวินทวงศ์       | ,221.00 |        |          |
|         |        | กรุงเทพฯ           |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 1-2-8  | โครงการศุภาลัย      | 1,322   | -      | -        |
|         | ไร่     | ออร์คิด ปาร์ค        | ,221.00 |        |          |
|         |        | ภาษีเจริญ กรุงเทพฯ   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 4-1-45 | โครงการศุภาลัย บุรี   | 1,322   | -      | -        |
|         | ไร่     | รังสิต จ. ปทุมธานี    | ,221.00 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 0-     | โครงการ ศุภาลัย วิลล์ | 3,600   | สถาบัน  | 690,00   |
|         | 1-95.6 | รัตนาธิเบศร์         | ,541.00 | การเงิน | 0,000.00 |
|         | ไร่     |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         | 0-     | โครงการ ศุภาลัยวิลล์  | 1,967   | -      | -        |
|         | 1-53.6 | รัชดาภิเษก กรุงเทพฯ  | ,702.00 |        |          |
|         | ไร่     |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         |        | โครงการศุภาลัย      | 15,602  | -      | -        |
|         |        | ป่าสักรีสอร์ท จ.สระบุรี | ,418.82 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| อาคา    |        | โครงการศุภาลัย      | 40,504  | -      | -        |
| รโรงแรม |        | ป่าสักรีสอร์ท จ.      | ,401.66 |        |          |
|         |        | สระบุรี             |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| ที่ดิน     | 3      | โครงการศุภาลัย      | 45,194  | -      | -        |
|         | 8-3-35 | ป่าสักรีสอร์ท จ.      | ,632.48 |        |          |
|         | ไร่     | สระบุรี             |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| สำน     |        |                   | 3,094   | -      | -        |
| ักงานขาย |        |                   | ,688.60 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| เครื่องจ  |        |                   | 17,775  | -      | -        |
| ักรอุปกรณ์ |        |                   | ,521.69 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| เครื่องต  |        |                   | 39,360  | -      | -        |
| กแต่งและ |        |                   | ,297.08 |        |          |
| สำนักงาน |        |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| ย       |        |                   | 28,543  | -      | -        |
| านพาหนะ |        |                   | ,873.89 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| อุปกรณ์ก  |        |                   | 6,549   | -      | -        |
| ีฬาสโมสร |        |                   | ,998.22 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| ส่วนปร   |        |                   | 9,742   | -      | -        |
| ับปรุงสำน |        |                   | ,933.74 |        |          |
| ักงานขาย |        |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| สินทรัพย  |        |                   | 3,800   | -      | -        |
| ์ตกแต่งห้อ |        |                   | ,799.72 |        |          |
| งตัวอย่าง |        |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
| ส่ว      |        |                   | 4,559   | -      | -        |
| นปรับปรุง |        |                   | ,971.42 |        |          |
| สำนักงาน |        |                   |         |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         |        | หักค่าเสื่อมราคาสะสม  | (1      |        |          |
|         |        |                   | 23,527, |        |          |
|         |        |                   | 654.94) |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+
|         |        | ที่ดิน               | 100,736 |        |          |
|         |        | อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ | ,788.38 |        |          |
+---------+--------+-------------------+---------+--------+----------+

5.3 ทรัพย์สินถาวรของบริษัทย่อย

5.3.1 บริษัท ศุภาลัย พรอพเพอร์ตี้ แมเนจเม้นท์ จำกัด มีทรัพย์สินตามมูลค่าบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2548

+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| ป |                               | ลักษ       | ม         | ภาระผูกพัน |
| ร |                               | ณะกรรมสิทธิ์ | ูลค่าตามบัญชี |          |
| ะ |                               |           |           |          |
| เ |                               |           | (บาท)     |          |
| ภ |                               |           |           |          |
| ท |                               |           |           |          |
| ส |                               |           |           |          |
| ิน |                               |           |           |          |
| ท |                               |           |           |          |
| ร |                               |           |           |          |
| ัพ |                               |           |           |          |
| ย |                               |           |           |          |
| ์ถ |                               |           |           |          |
| า |                               |           |           |          |
| ว |                               |           |           |          |
| ร |                               |           |           |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 1 | สิ่งปลูกสร้าง แปลง 102            | เป็นเจ้าของ | 1,1       | -        |
| . | โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท เนื้อที่    |           | 40,000.00 |          |
|   | 128 ตารางวา                   |           |           |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 2 | สิ่งปลูกสร้าง ศุภาลัยเลค 2 เนื้อที่ 768 | เป็นเจ้าของ | 3,6       | -        |
| . | ตารางเมตร อาคารตึก 2 ชั้น        |           | 49,649.01 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 3 | ห้องประชุมทานตะวัน               | เป็นเจ้าของ | 1,6       | -        |
| . | โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท         |           | 05,635.10 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 4 | งานปรับปรุงอาคารและห้องประชุม     | เป็นเจ้าของ | 1,5       | -        |
| . | โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท         |           | 02,934.01 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 5 | เครื่องตกแต่งและติดตั้งอุปกรณ์        | เป็นเจ้าของ | 4,7       | -        |
| . | โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท         |           | 18,155.20 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 6 | อุปกรณ์เครื่องใ                   | เป็นเจ้าของ | 3,6       | -        |
| . | ช้สำนักงานโครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท |           | 57,091.74 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 7 | ยานพาหนะจำน                   | เป็นเจ้าของ | 5,5       | -        |
| . | วน 8 คัน โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท |           | 85,869.38 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 8 | สินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงานทางอ้อม* | เป็นเจ้าของ | 7,9       | -        |
| . | โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท         |           | 82,227.11 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 9 | สินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงา         |           |           |          |
| . | นทางตรง โครงการศุภาลัยป่าสักรีสอร์ท |           |           |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | - อุปกรณ์ตกแต่งในห้องพัก           | เป็นเจ้าของ | 4,1       | -        |
|   |                               |           | 96,293.62 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | - อุปกรณ์เครื่องครัว               | เป็นเจ้าของ | 4         | -        |
|   |                               |           | 33,204.61 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | - ผ้าปูเตียง ปลอกหมอน ผ้าเช็ด      | เป็นเจ้าของ | 2,8       | -        |
|   |                               |           | 53,485.26 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 1 | อุปกรณ์เครื่องม                   | เป็นเจ้าของ | 3,5       | -        |
| 0 | ือเครื่องใช้เกี่ยวกับไฟฟ้าและสวนเกษตร |           | 18,990.75 |          |
| . |                               |           |           |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | รวมอาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ         |           | 40,8      | -        |
|   |                               |           | 43,535.79 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
| 1 | ที่ดิน เลขที่ 231-235, 664, 665,   | เป็นเจ้าของ | 6,8       | -        |
| 1 | 268, 541,179, 379             |           | 28,160.00 |          |
| . |                               |           |           |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | รวม ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ    |           | 47,6      | -        |
|   |                               |           | 71,695.79 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม             |           | (27,04    | -        |
|   |                               |           | 6,017.39) |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+
|   | รวม ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ    |           | 20,6      |          |
|   |                               |           | 25,678.40 |          |
+---+-------------------------------+-----------+-----------+----------+

หมายเหตุ : สินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินการทางอ้อม หมายถึง
อุปกรณ์ที่ใช้ในการให้บริการแก่แขกของโรงแรมโดยทางอ้อม เช่น อุปกรณ์เครื่องครัว
อุปกรณ์จัดเลี้ยง โทรทัศน์ เครื่องเสียงและลำโพง เป็นต้น

2.  บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด มีสินทรัพย์ถาวรตามมูลค่าบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| สินทรัพย์ถาวร             | จ | เน    | ลักษณะก | มูลค     | ภาระผูกพัน  |
|                        | ำ | ื้อที่รวม | รรมสิทธิ์ | ่าตามบัญชี |           |
|                        | น |       |        |         |           |
|                        | ว |       |        |         |           |
|                        | น |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
|                        | ( | (     |        | (บาท)   |           |
|                        | โ | ไร่-งา |        |         |           |
|                        | ฉ | น-ตาร |        |         |           |
|                        | น | างวา) |        |         |           |
|                        | ด |       |        |         |           |
|                        | ) |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ที่ดินและอาคารให้เช่า       |   |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| - ที่ดินให้เช่า             | 7 | 0-    | เป็น    | 5,473   |           |
|                        |   | 1-8.5 | เจ้าของ | ,466.43 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| - มูลค่าที่ดินและอาคารให้เช่า |   |       |        | 5,473   |           |
|                        |   |       |        | ,466.43 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์       |   |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| สำนักงาน                |   |       | เป็น    | 1,516   |           |
|                        |   |       | เจ้าของ | ,393.71 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| เครื่องตกแต่งและอุปกรณ์     |   |       |        |         |           |
| เครื่องมือและอุปกรณ์        |   |       |        |         |           |
| ยานพาหนะ               |   |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ระบบสาธารณูปโภค         |   |       |        | 45,805  |           |
|                        |   |       |        | ,477.78 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| รวม                    |   |       |        | 47,321  |           |
|                        |   |       |        | ,871.49 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ค่าเสื่อมราคาสะสมสำนักงาน  |   |       |        |         |           |
| เครื่องตกแต่ง เครื่องมือ     |   |       |        |         |           |
| ยานพาหนะ               |   |       |        |         |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ระบบสาธารณูปโภคตัดจ่าย    |   |       |        | (       |           |
|                        |   |       |        | 43,787, |           |
|                        |   |       |        | 909.82) |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ราคาสุทธิ                |   |       |        | 3,533   |           |
|                        |   |       |        | ,961.67 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| - ที่ดิน                  | 1 | 1-3   | เป็น    | 28,883  | จำนอง     |
|                        |   | -60.1 | เจ้าของ | ,800.00 | 1         |
|                        |   |       |        |         | 0,000,000 |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| - ที่ดิน                  | 2 | 11-3  | เป็น    | 191,616 | ไม        |
|                        |   | -59.3 | เจ้าของ | ,700.00 | ่มีภาระผูกพัน |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+
| ที่ดินอาคารและอุปกรณ์       |   |       |        | 224,034 |           |
|                        |   |       |        | ,461.67 |           |
+------------------------+---+-------+--------+---------+-----------+

5.3.3 บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด มีสินทรัพย์ถาวรตามมูลค่าบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

+---------------------------------+--------+----------------+---------+
|  ประเภทสินทรัพย์ถาวร               | ลักษณะก | มูลค่าตามบัญชี     | ภ       |
|                                 | รรมสิทธิ์ |                | าระผูกพัน |
|                                 |        | (บาท)          |         |
+---------------------------------+--------+----------------+---------+
| เครื่องจักรและอุปกรณ์,               | เป็น    | 652,968.03     | -       |
| ยานพาหนะและเครื่องใช้สำนักงาน       | เจ้าของ |                |         |
+---------------------------------+--------+----------------+---------+

5.3.4 บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด มีสินทรัพย์ถาวรตามมูลค่าบัญชีสุทธิ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548

+---------------------------------+--------+----------------+---------+
|  ประเภทสินทรัพย์ถาวร               | ลักษณะก | มูลค่าตามบัญชี     | ภ       |
|                                 | รรมสิทธิ์ |                | าระผูกพัน |
|                                 |        | (บาท)          |         |
+---------------------------------+--------+----------------+---------+
| เครื่องจักรและอุปกรณ์,               | เป็น    | 159,860.08     | -       |
| ยานพาหนะและเครื่องใช้สำนักงาน       | เจ้าของ |                |         |
+---------------------------------+--------+----------------+---------+

5.4 นโยบายการลงทุนและการบริหารในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

บริษัทมีนโยบายที่จะลงทุนระยะยาวในกิจการที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
หรือเพื่อการขยายฐานทางธุรกิจ โดยไม่มีนโยบายที่จะลงทุนเพื่อการเก็งกำไร
โดยบริษัทจะส่งตัวแทนเข้าร่วมเป็นกรรมการในบริษัทย่อย
เพื่อควบคุมดูแลการบริหารงานให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ติดตามดูแลการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อยเหล่านั้นอย่างใกล้ชิด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อย 4 บริษัท มีมูลค่ารวม 254,621,010
ล้านบาท ดังนี้

  --------------------------------------------- -------------------------
  บริษัท                                          มูลค่าเงินลงทุน (บาท)

  บริษัท ศุภาลัย พรอพเพอร์ตี้ แมเนจเม้นท์ จำกัด           19,978,000

  บริษัท หาดใหญ่นครินทร์ จำกัด                        105,370,000

  บริษัท ศุภาลัยอิสาน จำกัด                           112,152,695

  บริษัท ภูเก็ตเอสเตท จำกัด                          17,120,315

  รวม                                           254,621,010
  --------------------------------------------- -------------------------