11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา (ปี 2550– ปี 2552)

  บริษัทแต่งตั้ง นางสาวรัตนา จาละ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3734 ของบริษัท สำนักงาน
  เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท สำหรับปี 2550 และสำหรับปี 2551-2552
  บริษัทได้แต่งตั้งนางนงลักษณ์ พุ่มน้อย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4172 ของบริษัท สำนักงาน
  เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท ทั้งนี้ ผู้สอบบัญชีมีความเห็นในงบการเงินปี
  2550-2552 ดังนี้

-   ปี 2550 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข
    แต่ให้ข้อสังเกตในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 4 เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2550
    บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการจากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน
    โดยบริษัทได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549
    และสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว

  การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการ

  ในระหว่างไตรมาสที่ 1 ของปี 2550
  บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการ
  จากวิธีส่วนได้เสียเป็นวิธีราคาทุน ตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 44 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง
  งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
  ซึ่งกำหนดให้เงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการต้องแสดงตามวิธีราคาทุน

  ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
  บริษัทได้ปรับย้อนหลังงบการเงินเฉพาะกิจการงวดก่อนที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเสมือนว่าบริษัทได้ถือปฏิบัติเกี่ยวกับการบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน
  บริษัทย่อยตามวิธีราคาทุนมาโดยตลอด
  การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
  ธันวาคม 2550 และ 2549 เพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 10.8 ล้านบาท (0.01 บาทต่อหุ้น) และ
  315.7 ล้านบาท (0.16 บาทต่อหุ้น) ตามลำดับ
  ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวได้แสดงไว้ในหัวข้อ
  “ผลสะสมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อย”
  ในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพาะกิจการแล้ว

  ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าว
  มีผลกระทบเฉพาะต่อรายการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่านั้น
  ไม่ได้มีผลกระทบต่องบการเงินรวมแต่อย่างใด

-   ปี 2551-2552 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นต่องบการเงินปี 2551-2552 อย่างไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2550-2552

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

  บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และ 2550

หน่วย : บาท

[]

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด(ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และ 2550

หน่วย : บาท

  []

(ค) อัตราส่วนทางการเงินโดยสรุป ในปี 2550 - 2552

  []

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงิน

  (ในส่วน 11.2 “บริษัท” หมายถึง “บริษัทและบริษัทย่อย”)

  (งบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552)

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัท

  ในปี 2552 บริษัทมีรายได้รวม 1,290.25 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ
  (กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่) จากงบการเงินรวมจำนวน 242.34 ล้านบาท
  และคิดเป็นกำไรต่อหุ้น หุ้นละ 0.12 บาท โดยมีรายละเอียด ดังนี้

1.  โครงสร้างรายได้

  เพื่อเป็นการกระจายโครงสร้างรายได้ บริษัทจึงพยายามขยายธุรกิจไปยังธุรกรรมอื่น ๆ เช่น
  ธุรกิจค้าหลักทรัพย์ ธุรกิจตราสารหนี้ ธุรกิจตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ธุรกิจการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ ธุรกิจด้านอนุพันธ์นอกตลาด ธุรกิจใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์
  และธุรกิจวาณิชธนกิจ

  ในปี 2552 บริษัทมีรายได้รวม 1,290.25 ล้านบาท
  ประกอบด้วยรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ร้อยละ 50 กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ ร้อยละ 23
  รายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการ ร้อยละ 16 รายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล ร้อยละ 8
  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ร้อยละ 2 และอื่น ๆ ร้อยละ 1

  หน่วย: บาท

  []

  2. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และค่าใช้จ่าย

  2.1 การเปลี่ยนแปลงในรายได้

2.1.1 รายได้ค่านายหน้า

  รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์

  บริษัทมีรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก 478.58 ล้านบาท ในปี 2551
  เป็น 570.99 ล้านบาท ในปี 2552
  เนื่องจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทยเพิ่มขึ้น ประกอบกับส่วนแบ่งการตลาด

  ของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3.75 ในปี 2551 เป็นร้อยละ 3.88 ในปี 2552

  รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  มูลค่าการซื้อขายโดยรวมของตลาดอนุพันธ์ฯเพิ่มขึ้นจากเฉลี่ยวันละ 3,810 ล้านบาทในปี 2551
  เป็นเฉลี่ยวันละ 5,589 ล้านบาทในปี 2552
  โดยมูลค่าส่วนที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิดจากการเปิดให้ซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำ (Gold
  Futures) ในเดือนกุมภาพันธ์ 2552
  ซึ่งฐานนักลงทุนในสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำส่วนใหญ่
  อยู่กับโบรกเกอร์ที่ประกอบการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำเพียงอย่างเดียว (Gold
  Futures Broker) ทำให้รายได้ค่านายหน้าการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าของบริษัทลดลงจาก
  82.38 ล้านบาทในปี 2551 เป็น 80.23 ล้านบาทในปี 2552
  และจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทลดลง โดยในปี 2552
  บริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 3 คิดเป็นร้อยละ 7.78

2.1.2 ค่าธรรมเนียมและบริการ

  บริษัทมีรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลงจาก 233.15 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 200.71
  ล้านบาท ในปี 2552
  โดยรายได้และค่าธรรมเนียมหลักมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวม
  และค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนส่วนบุคคล จากบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ
  จำกัด (บริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น ร้อยละ 97) จำนวน 153.82 ล้านบาท และ 18.85 ล้านบาท
  ตามลำดับ โดยมีรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ดังนี้

  ------------------------------------ ------------- ---------- ------------- ---------
                                       2552                     2551          

  ค่าธรรมเนียมและบริการ                   บาท           ร้อยละ      บาท           ร้อยละ

  ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวม           153,823,345   76.64%     165,029,021   70.78%

  ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนส่วนบุคคล       18,846,187    9.40%      26,910,051    11.54%

  ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ   1,246,320     0.62%      1,233,279     0.53%

  ค่าธรรมเนียมการจัดการและนายทะเบียน       9,083,677     4.53%      9,886,152     4.24%

  การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์                   905,431       0.45%      2,453,460     1.05%

  ที่ปรึกษาทางการเงิน                      3,440,514     1.71%      5,484,200     2.35%

  การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์                  9,355,736     4.66%      7,577,337     3.25%

  ตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุน                   3,736,846     1.86%      13,564,479    5.83%

  อื่นๆ                                  269,127       0.13%      1,012,817     0.43%

  รวมรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ           200,707,183   100.00%    233,150,796   100.00%
  ------------------------------------ ------------- ---------- ------------- ---------

  2.1.3 กำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และกำไรจากการซื้อขายตราสารอนุพันธ์

  ในปี 2552 บริษัทมีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์รวม 296.48 ล้านบาท
  มีรายละเอียด ดังนี้

+-----------------------------------------------------+------------+---+
|   กำไรที่ยังไม                                         | 4,176,233  | บ |
| ่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อค้า |            | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+
|   กำไ                                               | (49        | บ |
| ร(ขาดทุน)ของหลักทรัพย์ภายใต้ธุรกรรมการยืมและการให้ยืมหลักทรัพย์ | 5,524,910) | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+
|   กำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการจำหน่ายเงินลงทุน                  | 1          | บ |
|                                                     | 60,200,742 | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+
|                                                     | 16,885,739 | บ |
|  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตราสารอนุพันธ์ |            | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+
|   กำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการจำหน่ายตราสารอนุพันธ์              | 6          | บ |
|                                                     | 10,738,301 | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+
|   รวม                                               | 2          | บ |
|                                                     | 96,476,105 | า |
|                                                     |            | ท |
+-----------------------------------------------------+------------+---+

2.1.4 ดอกเบี้ยและเงินปันผล

บริษัทมีรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผล ลดลงจาก 135.01 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 104.75
ล้านบาท ในปี 2552
สาเหตุหลักเกิดจากรายได้ดอกเบี้ยจากเงินฝากธนาคารและสถาบันการเงินลดลง
และเงินปันผลรับจากเงินลงทุนลดลง

  2.1.5 ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์

บริษัทมีรายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ลดลงจาก 77.24 ล้านบาท ในปี 2551
เป็น 28.09 ล้านบาท ในปี 2552
เนื่องจากยอดเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในระบบเครดิตบาลานซ์ลดลง
และอัตราดอกเบี้ยที่บริษัทคิดกับลูกค้าก็ลดลงตามภาวะตลาด

  2.2 การเปลี่ยนแปลงในค่าใช้จ่าย

  บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมลดลงจาก 1,109.90 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 961.56 ล้านบาท ในปี
  2552 โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
|                          | ปี 2552  |           | ปี 2551  |   |          |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| หน่วย : ล้านบาท            | ค่าใช้จ่าย | %         | ค่าใช้จ่าย | % |          |
|                          |         | ขอ        |         | ข |          |
|                          |         | งรายได้รวม |         | อ |          |
|                          |         |           |         | ง |          |
|                          |         |           |         | ร |          |
|                          |         |           |         | า |          |
|                          |         |           |         | ย |          |
|                          |         |           |         | ไ |          |
|                          |         |           |         | ด |          |
|                          |         |           |         | ้ร |          |
|                          |         |           |         | ว |          |
|                          |         |           |         | ม |          |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงิน       | 32.93   | 3%        | 77.75   |   | 6%       |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย    | 122.18  | 9%        | 96.65   |   | 7%       |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ        | (0.98)  | -         | 150.50  |   | 11%      |
| (โอนกลับ)                 |         |           |         |   |          |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน       | 807.43  | 63%       | 784.99  |   | 57%      |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน      | 414.27  | 32%       | 395.04  |   | 29%      |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่า                       | 160.34  | 13%       | 138.63  |   | 10%      |
| ใช้จ่ายเกี่ยวกับสถานที่และอุปกรณ์ |         |           |         |   |          |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าภาษีอากร                | 2.37    | -         | 5.18    |   | -        |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร | 113.27  | 9%        | 112.36  |   | 8%       |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายอื่น                | 117.18  | 9%        | 133.79  |   | 10%      |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายรวม               | 961.56  | 75%       | 1       |   | 81%      |
|                          |         |           | ,109.90 |   |          |
+--------------------------+---------+-----------+---------+---+----------+

  2.2.1 ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม

  บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมลดลงจากจำนวน 77.75 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 32.93
  ล้านบาท ในปี 2552 เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน
  ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบเครดิตบาลานซ์ ดอกเบี้ยเงินกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน
  ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด
  และดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลง

  ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินจำนวน 32.93 ล้านบาท ในปี 2552 ประกอบด้วย
  ดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน จำนวน 18.19 ล้านบาท
  ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบเครดิตบาลานซ์ จำนวน 2.27 ล้านบาท
  ดอกเบี้ยกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน 0.18 ล้านบาท
  ดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด 4.02 ล้านบาท
  และดอกเบี้ยจ่ายลูกค้าในระบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำนวน 8.27 ล้านบาท

  2.2.2 ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย

  บริษัทมีค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายเพิ่มขึ้นจากจำนวน 96.65 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น
  122.18 ล้านบาท ในปี 2552
  สาเหตุหลักเกิดจากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
  ค่าธรรมเนียมในการเป็นนายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
  ค่าธรรมเนียมของธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ และค่าธรรมเนียมและบริการอื่นๆ
  ซึ่งเพิ่มขึ้นตามธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น

  2.2.3 หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ

  บริษัทตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโดยการประเมินฐานะลูกหนี้แต่ละราย
  และพิจารณาความเสี่ยงในการเรียกชำระและมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ใช้ค้ำประกัน
  โดยถือพื้นฐานการจัดชั้นหนี้และการตั้งสำรองตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
  ตามหนังสือที่ กธ. 5/2544 ลงวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2544 และปัจจัยอื่นประกอบ

  ในปี 2552 บริษัทมียอดโอนกลับหนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญจำนวน (0.98) ล้านบาท
  ซึ่งเกิดจากมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 7.60 ล้านบาท
  และมีการโอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากการได้รับชำระหนี้ (8.58) ล้านบาท

  2.2.4 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

  บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 784.99 ล้านบาท ในปี 2551 เป็น 807.43
  ล้านบาท ในปี 2552 ซึ่งในจำนวน 807.43 ล้านบาทดังกล่าว ประกอบด้วย
  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน จำนวน 414.27 ล้านบาท
  และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ จำนวน 160.34 ล้านบาท ค่าภาษีอากร จำนวน
  2.37 ล้านบาท ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร 113.27 ล้านบาท และ ค่าใช้จ่ายอื่นๆ
  จำนวน 117.18 ล้านบาท

  3. ผลการดำเนินงาน

  ในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิ (กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)
  จากงบการเงินรวมจำนวน 242.34 ล้านบาท และคิดเป็นกำไรต่อหุ้น หุ้นละ 0.12 บาท
  โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 87.89 อัตรากำไรสุทธิ ร้อยละ 18.78
  และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ร้อยละ 5.41

การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 8,059.34 ล้านบาท หนี้สินรวม 3,542.99
  ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น (ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่) 4,511.02 ล้านบาท
  โดยมีรายละเอียด ดังนี้

  1. สินทรัพย์

  (ก) เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน-สุทธิ จำนวน
  5,425.58 ล้านบาท ซึ่งประกอบด้วยเงินลงทุนชั่วคราว-สุทธิ จำนวน 4,666.71 ล้านบาท
  และเงินลงทุนระยะยาว-สุทธิ จำนวน 758.87 ล้านบาท
  (ดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 8
  เรื่องเงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน)

  (ข) ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสุทธิ จำนวน
  1,539.25 ล้านบาท โดยมีรายละเอียด ดังนี้

  ---------------------------------------------------- ------------------
  หน่วย: บาท                                            2552

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                      

  ลูกหนี้ซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด                                666,278,320

  เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์                                 407,323,842

  ลูกหนี้ธุรกรรมการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์                        

  - ลูกหนี้ทรัพย์สินวางประกัน                                 270,055,489

  - ลูกหนี้ยืมหลักทรัพย์                                      171,169,785

  ลูกหนี้อื่น                                               

  - ลูกหนี้ผ่อนชำระ                                        448,849,302

  - ลูกหนี้ค้างชำระ                                        534,095

  รวมลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                   1,964,210,833

  บวก: ดอกเบี้ยค้างรับ                                     13,198,185

  หัก: ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                  (438,157,077)

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับ – สุทธิ                  1,539,251,941

  รวมลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - สุทธิ           1,539,251,941
  ---------------------------------------------------- ------------------

  ทั้งนี้ บริษัทได้จำแนกลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และดอกเบี้ยค้างรับข้างต้นตามประกาศของสำนักงาน
  ก.ล.ต. เรื่องการจัดทำบัญชีเกี่ยวกับลูกหนี้ด้อยคุณภาพของบริษัทหลักทรัพย์ โดย ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2552 บริษัทมีมูลหนี้จัดชั้นต่ำกว่ามาตรฐานจำนวน 30 ล้านบาท
  มูลหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญจำนวน 432 ล้านบาท
  โดยบริษัทได้ตั้งสำรองเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มมูลค่าแล้ว

2. สภาพคล่อง

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์สภาพคล่องรวม 4,842.73 ล้านบาท (ร้อยละ 60
  ของสินทรัพย์รวม) ซึ่งประกอบด้วย เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 208.92 ล้านบาท
  หลักทรัพย์รัฐบาลและรัฐบาลค้ำประกัน 2,501.38ล้านบาท และหลักทรัพย์จดทะเบียน 2,132.43
  ล้านบาท

  บริษัทดำเนินนโยบายดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิและอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิสูงกว่าที่กำหนดโดยสำนักงาน
  ก.ล.ต. กล่าวคือ สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดให้ดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิไม่ต่ำกว่า 25
  ล้านบาทและอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิไม่ต่ำกว่าร้อยละ 7
  ของหนี้สินทั่วไปและทรัพย์สินที่ต้องวางเป็นประกัน ทั้งนี้
  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิและอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิของบริษัท ในระยะ 3
  ปีที่ผ่านมา มีดังนี้

  ------------------------------- ------------- ------------ -------------
  เงินกองทุน                        31 ธ.ค. 2552  31 ธ.ค. 2551 31 ธ.ค. 2550

  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ (ล้านบาท)    2,842         2,910        2,944

  อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ NCR  208%          426%         189%
  (%)                                                        
  ------------------------------- ------------- ------------ -------------

  3. ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  บริษัทมีโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม กล่าวคือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
  บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพียง 0.79 เท่า

  4. โครงการหรือการวิจัยพัฒนาในอนาคต

  ในปี 2553 นี้ บริษัทมีโครงการในการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ดังนี้

  สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำขนาดสัญญา 10 บาท สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ย
  และสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับพันธบัตร

  ในปี 2553 บริษัทได้เตรียมความพร้อมของพนักงานและระบบงานเพื่อรองรับผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ
  ของตลาดอนุพันธ์ฯ โดยในช่วงไตรมาสที่ 3 - 4 ของปี 2553
  ตลาดอนุพันธ์ฯมีโครงการที่จะเปิดซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับทองคำ ขนาดสัญญา 10 บาท
  สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ย และสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับพันธบัตร
  โดยสัญญาฟิวเจอร์สดังกล่าว จะเพิ่มทางเลือกใหม่ให้กับนักลงทุนมากขึ้น

  ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrants: DW)

  ในปี 2553 บริษัทตั้งเป้าเสนอขาย DW อ้างอิงหุ้นของบริษัทชั้นนำอื่น ๆ อีกจำนวน 10 ตัว ทั้งนี้
  ขึ้นอยู่กับภาวะตลาดและการเมืองที่เป็นปัจจัยสำคัญต่อการขาย DW

  กองทุนอิควิตี้อีทีเอฟ (Equity Exchange Traded Fund: Equity ETF)

  จากการที่บริษัทได้เป็นผู้ร่วมก่อตั้งกองทุนอิควิตี้อีทีเอฟกองแรกของไทย หรือ TDEX รวมทั้ง
  TFTSE ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดีเกินคาดจากนักลงทุน
  และที่ผ่านมาบริษัทได้มีการศึกษาแลกเปลี่ยนความรู้กับบริษัทจัดการกองทุนต่างประเทศในหลายๆประเทศ
  เพื่อนำมาพัฒนาระบบงานที่มีอยู่ให้ดียิ่งขึ้น ประกอบกับการที่ตลาดหลักทรัพย์ฯมีแผนให้จัดตั้ง
  อิควิตี้อีทีเอฟที่อ้างอิงดัชนีหลักทรัพย์และสินค้าอ้างอิงที่หลากหลายมากขึ้น
  บริษัทจึงมีแผนที่จะเข้าร่วมเป็นผู้ก่อตั้งทั้งกองทุนอิควิตี้อีทีเอฟที่อ้างอิงดัชนีหมวดธุรกิจธนาคาร
  กองทุนอิควิตี้อีทีเอฟที่อ้างอิงดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศ รวมถึงกองทุนอีทีเอฟที่อ้างอิงทองคำ
  (Gold ETF) เพื่อเพิ่มทางเลือกในการลงทุนให้กับนักลงทุน

  หุ้นกู้อนุพันธ์ (Structured Note : SN)

  บริษัทกำลังพัฒนาและเตรียมการออกหุ้นกู้อนุพันธ์ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีผลตอบแทนอ้างอิงกับหลักทรัพย์อ้างอิง
  โดยบริษัทในฐานะผู้ออกหุ้นกู้อนุพันธ์
  สามารถออกแบบตราสารให้เหมาะสมกับความเสี่ยงหรือผลตอบแทนตามที่นักลงทุนต้องการ

  ทั้งนี้ เนื่องจากบริษัทจะมีธุรกรรมใหม่ ๆ เกิดขึ้น
  ฝ่ายบริหารความเสี่ยงจะพัฒนาระบบการบริหารความเสี่ยงเพื่อรองรับการทำธุรกรรมใหม่ดังกล่าวด้วย

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1)  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

  ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)
  ให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด (บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด)
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังนี้

+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| บริษัทและบริษัทย่อย     | ชื่อผู้สอบบัญชี   | ค่าสอบบัญชี        | ค่าสอบบัญชี       |
|                    |             |                 |                |
|                    |             | (บาท)           | (ดอลลาร์ ฮ่องกง) |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ  | บริษัท        | 1,500,000       | -              |
| (ประเทศไทย) จำกัด   | สำนักงาน     |                 |                |
| (มหาชน)            | เอินส์ท แอนด์  |                 |                |
|                    | ยัง จำกัด     |                 |                |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| บริษัทหล             | บริษัท        | 380,000         | -              |
| ักทรัพย์จัดการกองทุนรวม | สำนักงาน     |                 |                |
|                    | เอินส์ท แอนด์  |                 |                |
| วรรณ จำกัด          | ยัง จำกัด     |                 |                |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| KGI Securities     | Ernst       | -               | 32,000         |
| (Thailand)         | &Young Hong |                 |                |
|                    | Kong        |                 |                |
| International      |             |                 |                |
| Holdings Limited   |             |                 |                |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| KGI (Thailand)     | Ernst       | -               | 60,000         |
| Holdings Limited   | &Young Hong |                 |                |
|                    | Kong        |                 |                |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+
| รวมค่า              |             | 1,880,000       | 92,000         |
| ตอบแทนจากการสอบบัญชี |             |                 |                |
| (Audit Fee)        |             |                 |                |
+--------------------+-------------+-----------------+----------------+

  หมายเหตุ ค่าสอบบัญชีดังกล่าวยังไม่รวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น ค่าเดินทาง ค่าโทรสาร
  และค่าถ่ายเอกสาร เป็นต้น โดยค่าใช้จ่ายอื่นๆ นี้จะคิดตาม ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริง

2)  ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าบริการอื่น ๆ (Non-Audit Fee)
  ให้กับสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด (บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด)
  และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ดังนี้

+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| ชื่อบริษัทผู้จ่าย      | ประเภทขอ    | ผู้ให้บริการ         | ค่าตอบแ |         |
|                 | งงานบริการอื่น |                  | ทนงานบ |         |
|                 |             |                  | ริการอื่น |         |
|                 | (Non-audit  |                  |        |         |
|                 | service)    |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
|                 |             |                  | รายปี   | รายปี    |
|                 |             |                  |        |         |
|                 |             |                  | (บาท)  | (ดอลลาร์ |
|                 |             |                  |        | ฮ่องกง)  |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| บริษัทหลักทรัพย์     | การให       | บริษัท สำนักงาน     | 1      | -       |
| เคจีไอ           | ้บริการด้านภาษี | เอินส์ท แอนด์ ยัง    | 20,000 |         |
| (ประเทศไทย)     |             | คอร์ปอเรท         |        |         |
| จำกัด (มหาชน)    |             | เซอร์วิสเซส จำกัด   |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| KGI Securities  | การให       | Ernst & Young    | -      | 8,500   |
| (Thailand)      | ้บริการด้านภาษี | Tax Services     |        |         |
|                 |             | Limited          |        |         |
| International   |             |                  |        |         |
| Holdings        |             |                  |        |         |
| Limited         |             |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+
| รวมค่าตอบแทน     |             |                  | 1      | 8,500   |
| สำหรับงานบริการอื่น |             |                  | 20,000 |         |
| (non-audit fee) |             |                  |        |         |
+-----------------+-------------+------------------+--------+---------+

  ทั้งนี้
  ไม่มีค่าบริการอื่นที่บริษัทและบริษัทย่อยต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา