12 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานปี 2551

ฝ่ายจัดการมีความเห็นว่าฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทฯ เป็นที่น่าพอใจ กล่าวคือ
บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการและกำไรสุทธิสูงขึ้นกว่าปีก่อน 147.32
ล้านบาท และ 8.33 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ บริษัทฯได้แสดงและวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน
ฐานะทางการเงิน และอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ดังต่อไปนี้

12.1 วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

1. รายได้

ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้รวมจำนวน 1,519.69 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับรายได้รวมในปี 2550 จำนวน 1,354.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากเดิม 164.88
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 12.20
รายได้ที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิดจากรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 147.32 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 11.24 และรายได้อื่นๆ อีก 17.56 ล้านบาท

2. ต้นทุนขาย

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้จากการขายร้อยละ 75.37 และ 73.47 ในปี
2551 และ 2550 ตามลำดับ สาเหตุที่สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้จากการขายในปี 2551 เพิ่มขึ้นร้อยละ
1.90 เป็นผลมาจากการปรับปรุงระบบการผลิตเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ
และสัดส่วนการขายเลนส์พื้นฐานสูงกว่าปี 2550จากร้อยละ 40 เป็นร้อยละ 44 ทำให้ต้นทุนขายปี
2551 เพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา

3. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

เนื่องจากบริษัทฯควบคุมค่าใช้จ่ายและการบริหารให้มีประสิทธิภาพ
จึงส่งผลให้สัดส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ในสัดส่วนใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา

4. ดอกเบี้ยจ่าย

บริษัทฯมีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2551 ลดลงจากปี 2550 จำนวน 1.91 ล้านบาท
เนื่องจากการชำระหนี้ระยะสั้นได้เร็วขึ้น จึงทำให้สามารถลดภาระดอกเบี้ยจ่าย

5. กำไรสุทธิ

ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิจำนวน 143.38 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2550
จำนวน 135.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเท่ากับ 8.33 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 6.17
การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิของบริษัทฯมีผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น และได้รับรายได้อื่น ๆ เช่น
ดอกเบี้ยรับ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทฯ อยู่ที่ร้อยละ 9.83

6. อัตราผลตอบแทนต่อหุ้น

 บริษัทฯ มีนโยบายจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นไม่น้อยกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิของงบการเงินเฉพาะกิจการ ในแต่ละงวดบัญชีหลังจากหักสำรองตามกฎหมายและขาดทุนสะสมยกมาแล้ว (ถ้ามี) โดยที่งบการเงินรวมไม่มีผลประกอบการขาดทุน อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลดังกล่าว จะขึ้นอยู่กับกระแสเงินสด แผนการลงทุน เงื่อนไข และข้อกำหนดในสัญญาต่างๆที่บริษัทผูกพันอยู่ รวมถึงความจำเป็นและความเหมาะสมอื่นๆ ในอนาคต 

 ในปี 2551 งบการเงินเฉพาะกิจการมีกำไรสุทธิ 131.61 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 0.31 บาท บริษัทฯ ได้มีมติในที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ครั้งที่ 33 (1/2552) เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2552ให้จ่ายเงินปันผล สำหรับผลการดำเนินงานปี 2551 ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท รวมเป็นเงิน 70.31 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกับเงินปันผลระหว่างกาลที่ได้จ่ายไปแล้ว 0.10 บาท รวมเป็นอัตราหุ้นละ 0.25 บาท รวมเป็นเงิน 110.31 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 83.81 ของกำไรสุทธิ หากผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัติ ให้จ่ายแก่ผู้ถือหุ้น ณ วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นเพื่อสิทธิในการรับเงินปันผลในวันอังคารที่ 21 เมษายน 2552 วันปิดสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นเป็นวันพุธที่ 22 เมษายน 2552 และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันพุธที่ 6 พฤษภาคม 2552 ซึ่งจะนำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น เพื่อขออนุมัติในวันอังคารที่ 8 เมษายน 2552

12.2 ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมในปี 2551 จำนวน 1,860.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2550
จำนวน 280.09 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

1.  สินทรัพย์หมุนเวียน เพิ่มขึ้นจำนวน 184.63 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

-   เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจำนวน 17.63 ล้านบาท

-   ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 117.57 ล้านบาท เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระเพิ่มขึ้น 136.21
    ล้านบาท ส่วนลูกหนี้ที่เกินกำหนดชำระลดลง 18.65 ล้านบาท
    สำหรับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามจำนวนหนี้ที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้ประมาณจำนวนเท่าเดิม

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 2.03 ล้านบาท

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นจำนวน 28.00 ล้านบาท

-   สินค้าคงเหลือสุทธิเพิ่มขึ้น 19.40 ล้านบาท เนื่องจากการมีแม่พิมพ์แก้วเพิ่มขึ้น 13.84
    ล้านบาท และเป็นสินค้าระหว่างทำเพิ่มขึ้น 24.92 ล้านบาท ในขณะที่สินค้าสำเร็จรูป วัตถุดิบ
    และอื่นๆ ลดลง19.37 ล้านบาท ตามนโยบายลดปริมาณสินค้าคงเหลือ

2.  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน เพิ่มขึ้นจำนวน 95.47 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

-   ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นเท่ากับ 95.56 ล้านบาท เกิดจาก

1.  บริษัทฯ ขยายสำนักงาน ณ อาคารสินสาธรทาวเวอร์ ชั้น 33 เพิ่มขึ้นอีกจำนวน 1 ยูนิต มูลค่า
    13.08 ล้านบาท

2.  ซื้อที่ดินเพื่อสร้างบ่อบำบัด 7.70 ล้านบาท

3.  ปรับปรุงอาคารสำนักงาน 7.30 ล้านบาท

4.  ซื้อเครื่องจักร 48.14 ล้านบาท

5.  อยู่ระหว่างก่อสร้างอาคารโรงงานและบ่อบำบัด 19.34 ล้านบาท

3.  หนี้สิน ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมจำนวน 245.98 ล้านบาท ลดลงจากปี
    2550 เท่ากับ 34.91 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

-   หนี้สินหมุนเวียน ลดลงจำนวน 20.22 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

1.  เงินเบิกเกินบัญชีและ เงินกู้ระยะสั้นจากธนาคาร เงินกู้ระยะยาว ลดลง 33.34 ล้านบาท

2.  เจ้าหนี้บุคคลและเจ้าหนี้ที่เกี่ยวข้องกัน ลดลง 4.65 ล้านบาท

3.  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย ลดลง 10.09 ล้านบาท

4.  เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 21.95 ล้านบาท และเจ้าหนี้อื่น ๆ เพิ่มขึ้น รวม 5.91 ล้านบาท

-   หนี้สินไม่หมุนเวียน ลดลงจำนวน 14.69 ล้านบาท เนื่องจากการชำระหนี้เงินกู้ระยะยาว

4.  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำนวน 315.00
  ล้านบาท เนื่องจากการออกจำหน่ายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 68.75 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 4
  บาทให้กับ Specsavers Asia Pacific Holding Limited และกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น

สภาพคล่อง

  1. ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 28.00 ล้านบาท
  มาจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้น

  228.70 ล้านบาท ส่วนกิจกรรมดำเนินงานลดลง 79.34 ล้านบาท และ กิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้น
  119.81 ล้านบาท

2.  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ----------------------------------- ------------- ------ ------ ------------------- ------ ------
                                      งบการเงินรวม                 งบการเงินเฉพาะบริษัท          

                                      ปี 2549        ปี 2550 ปี 2551 ปี 2549              ปี 2550 ปี 2551

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      0.24          0.22   0.15   0.13                0.12   0.12
  ----------------------------------- ------------- ------ ------ ------------------- ------ ------

จากอัตราส่วนข้างต้นจะเห็นได้ว่าโครงสร้างเงินทุนของบริษัทมีความแข็งแกร่ง โดยบริษัทฯ
มีอัตราส่วน หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพียง 0.15 เท่า เท่านั้น

3.  ความเพียงพอของสภาพคล่อง

+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
|                                  | งบ  |     |     | งบ  |     |    |
|                                  | การ |     |     | การ |     |    |
|                                  | เงิน |     |     | เงิน |     |    |
|                                  | รวม |     |     | เฉพ |     |    |
|                                  |     |     |     | าะบ |     |    |
|                                  |     |     |     | ริษัท |     |    |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
|                                  | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี  |
|                                  | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 25 |
|                                  | 549 | 550 | 551 | 549 | 550 | 51 |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
| อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (เท่า)        | 4   | 4   | 5   | 5   | 6   | 6. |
|                                  | .18 | .56 | .90 | .74 | .49 | 25 |
| อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่อง (เท่า)      |     |     |     |     |     |    |
|                                  | 1   | 1   | 2   | 1   | 2   | 2. |
| อัตราส่วนเงินสด (เท่า)               | .15 | .46 | .38 | .71 | .22 | 69 |
|                                  |     |     |     |     |     |    |
| เงินสดเพิ่ม(ลด)จากการดำเนินงาน       | 0   | 0   | 0   | 0   | 0   | 0. |
| (ล้านบาท)                         | .22 | .22 | .38 | .30 | .32 | 41 |
|                                  |     |     |     |     |     |    |
|                                  | 33  | -1  | 28  | 22  | -0  | 2  |
|                                  | .19 | .55 |     | .68 | .63 | 8. |
|                                  |     |     |     |     |     | 58 |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+

บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสภาพคล่องในปี 2551 ดีกว่าปี 2550

4.  ความสามารถในการทำกำไร

+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
|                                  | งบ  |     |     | งบ  |     |    |
|                                  | การ |     |     | การ |     |    |
|                                  | เงิน |     |     | เงิน |     |    |
|                                  | รวม |     |     | เฉพ |     |    |
|                                  |     |     |     | าะบ |     |    |
|                                  |     |     |     | ริษัท |     |    |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
|                                  | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี   | ปี  |
|                                  | 2   | 2   | 2   | 2   | 2   | 25 |
|                                  | 549 | 550 | 551 | 549 | 550 | 51 |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)       | 11  | 14  | 14  | 7   | 11  | 1  |
|                                  | .13 | .79 | .04 | .26 | .53 | 1. |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                  |     |     |     |     |     | 01 |
|                                  | 7   | 10  | 9   | 5   | 11  |    |
| อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%)         | .48 | .30 | .83 | .28 | .14 | 1  |
|                                  |     |     |     |     |     | 1. |
| อัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (%)      | 6   | 8   | 8   | 4   | 9   | 72 |
|                                  | .06 | .71 | .33 | .18 | .49 |    |
|                                  |     |     |     |     |     | 1  |
|                                  | 8   | 10  | 9   | 5   | 10  | 0. |
|                                  | .21 | .69 | .84 | .06 | .67 | 01 |
|                                  |     |     |     |     |     |    |
|                                  |     |     |     |     |     | 1  |
|                                  |     |     |     |     |     | 1. |
|                                  |     |     |     |     |     | 20 |
+----------------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+----+

จากอัตราส่วนข้างต้นแสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯและบริษัทย่อยที่ลดลงจากปี
2550 โดยปี 2551 บริษัทฯ มีอัตราการทำกำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรสุทธิร้อยละ
14.04 และ 9.83 ตามลำดับ และมีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้นที่ร้อยละ 9.84.

บริษัทฯ มุ่งเน้นที่จะเพิ่มขีดความสามารถในการทำกำไรมากยิ่งขึ้น
ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มรายได้จากการขาย
อีกทั้งยังมีการปรับปรุงและพัฒนาบุคลากรและระบบต่างๆเพื่อให้ต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงอย่างต่อเนื่อง
ทั้งนี้ เพื่อการดำเนินธุรกิจมีประสิทธิภาพและศักยภาพในการทำกำไรมากยิ่งขึ้น
และพิจารณาการลงทุนให้สอดคล้องและเหมาะสมกับการดำเนินธุรกิจของบริษัทฯและบริษัทย่อยโดยคำนึงถึงประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นเป็นสำคัญ

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

 

 1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee)

ในปี 2551 บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์
ยัง จำกัด จำนวน 1.0 ล้านบาท นอกจากนี้บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
ยังเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทย่อย มีค่าสอบบัญชีรวม 0.5 ล้านบาท

 2. ค่าบริการอื่น (Non-audit Service Fee)

-   ไม่มี