ส่วนที่ 3

 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

(1) ตารางสรุปงบการเงิน ของบริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด(มหาชน) และ บริษัทย่อย

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบแสดงฐานะการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------- -- -- --------------------------- -- -- ------------- -- ------------- -- -----------
                                                                       2554             2555             2556

  สินทรัพย์                                                               (ปรับปรุงใหม่)      (ปรับปรุงใหม่)      

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                           839,329          1,022,368        823,766

  เงินลงทุนระยะสั้น                                                        590,000          530,000          850,496

  ลูกหนี้การค้า-สุทธิ                                                        113,761          360,004          341,062

  ลูกหนี้อื่น                                                               7,002            6,759            24,424

  สินค้าคงเหลือ-สุทธิ                                                       418,055          330,435          224,063

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                      0                0                2,963

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                     1,968,148        2,249,565        2,266,774

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                        

  เงินให้กู้ยืมแก่ผู้รับเหมา                                                    4,685            2,996            3,997

  สวนปาล์ม-สุทธิ                                                          180,233          155,733          123,275

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ                                                972,162          981,431          1,115,081

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                                                42,404           50,165           58,785

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน                                                  2,976            70               0

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                   1,202,461        1,190,395        1,301,138

  รวมสินทรัพย์                                                            3,170,608        3,439,960        3,567,913
  ---------------------------- -- -- --------------------------- -- -- ------------- -- ------------- -- -----------

  --------------------------------------- ------------------ ---------------- ---------------------------- -- ------------- -- ------------- -- -----------
                                                                                                              2554             2555             2556

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                          (ปรับปรุงใหม่)      (ปรับปรุงใหม่)      

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                   

  เจ้าหนี้การค้า                                                                                                  52,518           50,145           99,852

  เจ้าหนี้อื่น                                                                                                     12,693           26,681           20,482

  ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                                                              154,455          79,174           54,650

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                                                               64,744           66,570           65,562

  สำรองผลประโยชน์พนักงานที่ถึงกำหนดภายในหนึ่งปี                                                                       4,698            35,528           0

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                               16,277           9,807            7,270

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                              305,384          267,906          247,817

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                                                 

  สำรองผลประโยชน์พนักงาน                                                                                        112,264          90,452           134,965

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                            112,264          90,452           134,965

  รวมหนี้สิน                                                                                                     417,648          358,357          382,782

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                   

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                      

                                          ทุนจดทะเบียน                                                                                            

                                                                              หุ้นสามัญ                          470,000          470,000          470,000

                                          ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                                      

                                                                              หุ้นสามัญ                          470,000          470,000          470,000

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                                                                267,503          267,503          267,503

  กำไรสะสมจัดสรรแล้ว                                                                                                                              

                                                             สำรองตามกฎหมาย                                   47,000           47,000           47,000

                                                             สำรองทั่วไป                                        20,000           20,000           20,000

                                          ยังไม่ได้จัดสรร                                                         1,948,457        2,277,099        2,351,711

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                   0                0                450

  รวมส่วนของบริษัทใหญ่                                                                                            2,752,960        3,081,603        3,156,664

  ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                                                                      0                0                28,467

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                              2,752,960        3,081,603        3,185,131

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                       3,170,608        3,439,960        3,567,913
  --------------------------------------- ------------------ ---------------- ---------------------------- -- ------------- -- ------------- -- -----------

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------------------------------------- ---------------------------------- -- ----------------------------- -- ------------- -- ------------- -- -------------
                                                                                                                                     2554             2555             2556

                                                                                                                                     (ปรับปรุงใหม่)      (ปรับปรุงใหม่)      

  รายได้จากการขาย                                                                                                                     7,749,400        6,376,393        5,709,625

  ต้นทุนขาย                                                                                                                            (5,990,841)      (5,160,318)      (4,688,845)

                                                                                                                                                                       

  กำไรขั้นต้น                                                                                                                           1,758,559        1,216,075        1,020,780

  รายได้อื่น                                                                                                                            25,650           142,298          53,423

                                                                                                                                                                       

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย                                                                                                                     1,784,209        1,358,373        1,074,203

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                                                                                                                    (105,196)        (109,394)        (110,711)

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                                                                                                                  (117,068)        (124,493)        (127,142)

                                                                                                                                                                       

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                                                                         (222,264)        (233,887)        (237,854)

                                                                                                                                                                       

  กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                                                                                                    1,561,945        1,124,485        836,349

  ภาษีเงินได้                                                                                                                           (279,762)        (137,843)        (104,676)

                                                                                                                                                                       

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                                                                      1,282,183        986,643          731,674

                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                       

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)                                                                                                                                                  

                                                              ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                                      1,282,183        986,643          732,611

                                                              ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                       0                0                (938)

                                                                                                                                     1,282,183        986,643          731,674

                                                                                                                                                                       

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่*                                                                                                  1.36             1.05             0.78

                                                                                                                                                                       

  หมายเหตุ : *                                                                                                                                                          
  บริษัทปรับปรุงการคำนวณกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานสำหรับตัวเลขที่แสดงเปรียบเทียบ                                                                                                            
  เนื่องจากมีการเปลี่ยน                                                                                                                                                     

  แปลงในจำนวนหุ้นที่มีการแตกพาร์จากมุลค่าหุ้นละ 5 บาทเป็น หุ้นละ 0.50                                                                                                               
  บาทในวันที่ 10 พฤษภาคม 2556                                                                                                                                             
  ----------------------------------------------------------- ---------------------------------- -- ----------------------------- -- ------------- -- ------------- -- -------------

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------- ------------------------------------------ -- ----------------------------- -- ------------- -- ------------- -- ---------
                                                                                                                 2554             2555             2556

                                                                                                                 (ปรับปรุงใหม่)      (ปรับปรุงใหม่)      

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                                                  1,282,183        986,643          731,674

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น                                                                                                                               

                                  ผลต่างของอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงิน                                       0                0                1,183

  กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปี                                                                                           1,282,183        986,643          732,856

                                                                                                                                                   

                                                                                                                                                   

  การแบ่งปันกำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จรวม                                                                                                                    

                                  ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่                                                              1,282,183        986,643          733,061

                                  ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                               0                0                (205)

                                                                                                                 1,282,183        986,643          732,856
  ------------------------------- ------------------------------------------ -- ----------------------------- -- ------------- -- ------------- -- ---------

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------- -------------------------------------- -- ----------------------------- -- ----------- -- ----------- -- -----------
                                                                                                             2554           2555           2556

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                              

  กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้                                                                                         1,561,945      1,124,485      836,349

  รายการปรับปรุง :                                                                                                                           

                                  ค่าตัดจำหน่าย                                                                 13,761         37,885         40,401

                                  ค่าเสื่อมราคา                                                                 133,878        138,140        140,626

                                  รายการตัดจ่ายต้นปาล์มที่ยังไม่ให้ผล                                                 -              8,164          1,960

                                  รายการกำไรจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                      (269)          (6,179)        (4,093)

                                  สำรองผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น                                                  13,899         13,716         13,318

                                  รายได้ดอกเบี้ยรับ                                                              (24,920)       (40,911)       (47,107)

  กระแสเงินสดก่อนการเปลี่ยนแปลงของ                                                                                                             

                                  สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                      1,698,296      1,275,298      981,454

                                  การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                     

                                  - ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                       44,930         (244,887)      2,761

                                  - สินค้าคงเหลือ                                                               (325,086)      87,620         106,372

                                  - เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                     11,737         9,202          (3,924)

                                  - ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                            22,596         1,827          (1,008)

                                  - หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                            10,126         (6,469)        (2,538)

                                  - เงินสดจ่ายสำหรับผลประโยชน์พนักงาน                                             (4,345)        (4,698)        (4,333)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                              1,458,254      1,117,892      1,078,784

                                  จ่ายภาษีเงินได้                                                                (161,224)      (220,885)      (137,819)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                              1,297,030      897,007        940,965
  ------------------------------- -------------------------------------- -- ----------------------------- -- ----------- -- ----------- -- -----------

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ -------------------------------------- --------------------------- ----------------------------- -- ----------- -- ----------- -- -----------
                                                                                                                                                 2554           2555           2556

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                      

                                             เงินสดจ่ายซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                                                         (151,357)      (145,254)      (224,557)

                                             เงินสดจ่ายต้นทุนเพิ่มของสวนปาล์ม                                                                           (17,071)       (21,548)       (9,903)

                                             เงินสดรับจาก(จ่ายเพื่อซื้อ)เงินลงทุนระยะสั้น                                                                   (450,000)      60,000         (320,496)

                                             เงินสดรับจากการชำระหนี้เงินให้กู้ยืมแก่ผู้รับเหมา                                                                1,248          1,689          1,512

                                             เงินสดจ่ายเงินให้กู้ยืมแก่ผู้รับเหมา                                                                           (2,597)        0              (2,513)

                                             เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                                                  7,273          9,419          4,329

                                             เงินสดจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดิน                                                                               (2,883)        (74)           0

                                             เงินสดรับจากรายได้ดอกเบี้ยรับ                                                                             22,076         39,799         42,660

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                                                                                                                       (593,311)      (55,969)       (508,969)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                   

                                             เงินสดรับจากเงินลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อย                                                                                                     

                                                                                    โดยส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                    0              0              28,672

                                             เงินปันผลจ่าย                                                                                          (658,000)      (658,000)      (658,000)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                    (658,000)      (658,000)      (629,328)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                                                                       45,719         183,039        (197,332)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                                  793,611        839,329        1,022,368

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน                                                                                                                         0              0              (1,270)

                                                                                                                                                                               

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี                                                                                                                  839,329        1,022,368      823,766

  รายการที่ไม่เป็นเงินสด                                                                                                                                                            

  ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์เป็นเงินเชื่อ                                                                                                                    7,475          9,889          57,322

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าซื้อที่ดินที่โอนไปเป็นสินทรัพย์                                                                                                             3,340          2,980          0
  ------------------------------------------ -------------------------------------- --------------------------- ----------------------------- -- ----------- -- ----------- -- -----------

(2) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท ยูนิวานิชน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน)

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       2554        2555        2556

  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( Liquidity Ratio )                           

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                6.44        8.40        9.15

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)          5.05        7.14        8.13

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเฉลี่ย (เท่า)  5.93        3.13        3.65

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าเฉลี่ย (เท่า)    53.84       25.83       15.84

  ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          6.78        14.13       23.05

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือเฉลี่ย (เท่า)   23.45       13.79       16.91

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)             15.57       26.47       21.58

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)            138.05      100.53      62.52

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                  2.64        3.63        5.84

  Cash Cycle (วัน)                      19.70       36.97       38.79

  อัตราส่วนความสามารถทางการทำกำไร                                 

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                     22.69%      19.07%      17.88%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)           20.16%      17.64%      14.65%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)          83.10%      79.77%      112.51%

  อัตรากำไรสุทธิ(รายได้รวม) (%)            16.49%      15.14%      12.71%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (%)            52.37%      33.82%      23.38%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (%)     46.66%      29.85%      20.91%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรเฉลี่ย (%)    112.41%     86.19%      61.68%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)            2.83        1.97        1.64

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)       0.15        0.12        0.12

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash  1.64        1.13        1.06
  basis) (เท่า)                                                 

  อัตราการจ่ายเงินปันผล ตามปีที่จ่ายจริง ( %)   51.32%      66.69%      89.82%

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                    69.65%      66.69%      70.57%
  ตามงวดผลการดำเนินงาน ( %)                                     

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามปีที่จ่ายจริง (บาท)        0.70        0.70        0.70

  เงินปันผลต่อหุ้น ตามงวดผลการดำเนินงาน      0.95        0.70        0.55
  (บาท)                                                        
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

(1) วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

1)  ผลผลิต

ปริมาณผลปาล์มสดจากสวนบริษัทลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ 11.9 เนื่องจากสภาวะแล้งในช่วงต้นปี
2556 และการที่
บริษัทได้หยุดทำการเก็บเกี่ยวผลปาล์มในสวนสัมปทนาเจียรวานิชที่ได้หมดอายุสัมปทนาแล้วมาตั้งแต่เดือนกันยายน
2556 ปัจจุบันยังอยู่ระหว่างการยื่นขอต่ออายุสัมปทาน

ปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อจากบุคคลภายนอกเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.8
ซึ่งได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางด้านสภาพภูมิอากาศและปริมาณน้ำฝนที่ดีมากในปี 2555
โดยปริมาณผลปาล์มสดรับซื้อคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 87.0 ของผลปาล์มสดที่เข้าทำการผลิตในปี 2556

ปริมาณการผลิตน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มรวมกันมีจำนวน 160,623 ตัน
สูงกว่าปีที่แล้วร้อยละ 3.9%

2) รายได้จากการขาย

ปริมาณการขายน้ำมันปาล์มโดยรวมสูงกว่าปีที่แล้วร้อยละ 12.2

ราคาขายเฉลี่ยน้ำมันปาล์มดิบต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 20.3
และราคาขายเฉลี่ยน้ำมันเมล็ดในปาล์มต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 29.4
ราคาขายน้ำมันปาล์มดิบค่อนข้างทรงตัวในช่วงสามไตรมาสแรกของปีแต่ราคาได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่สี่เนื่องจากผลผลิตที่ลดต่ำลงตามฤดูกาลในประเทศอินโดนีเซีย,
มาเลเซีย และประเทศไทย

ราคาขายน้ำมันเมล็ดในปาล์มทรงตัวในระดับที่ต่ำเกือบตลอดทั้งปีเนื่องจากปริมาณการผลิตและสต็อคที่สูงขึ้นของน้ำมันลอริคในตลาดโลก
แต่ราคากลับสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนพฤษศจิกายน
เนื่องจากพายุไต้ฝุ่นไห่เยี่ยนได้เข้าทำลายสวนมะพร้าวในประเทศฟิลิปปินส์ในเดือนพฤศจิกายน 2556

รายได้จากธุรกิจการจำหน่ายเมล็ดพันธุ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมันของบริษัทเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วร้อยละ
14.5 โดยมีการเติบโตที่ดีอย่างต่อเนื่องทั้งตลาดในประเทศและต่างประเทศ

รายได้จากการจำหน่ายกระแสไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพจากทั้งสามโครงการเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วร้อยละ
5.1 เนื่องจากปริมาณผลปาล์มสดส่งเข้าบีบเพิ่มขึ้น
จึงส่งผลให้ปริมาณการผลิตไบโอแก๊ซเพิ่มขึ้นเช่นกัน
อย่างไรก็ตามในปีที่ผ่านมาบริษัทยังไม่สามารถจำหน่ายคาร์บอนเครดิตที่ผลิตภายใต้โครงการกลไกการพัฒนาที่สะอาดของสหประชาชาติได้
เนื่องจากอยู่ระหว่างตรวจประเมิน

รายได้จากการขายโดยรวมในปี 2556 ได้รับเป็นเงินจำนวน 5.710 พันล้านบาท
ต่ำกว่าปีที่แล้วร้อยละ 10.46 ปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้ลดลงดังกล่าว
เนื่องจากราคาขายน้ำมันปาล์มที่ต่ำลง และการขาดรายได้จากการคาร์บอนเครดิต

3) ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายเป็นเงินจำนวน 4.689 พันล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้วร้อยละ 9.1
เนื่องจากราคารับซื้อผลปาล์มสดจากบุคคลภายนอกที่ลดลง

อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงจากร้อยละ 19.10 ในปี 2555 เป็นร้อยละ 17.9 ในปี 2556
มีปัจจัยสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันปาล์มและกำไรจากการผลิตลดลง
อีกทั้งการขาดรายได้จากการจำหน่ายคาร์บอนเครดิต

  4) ผลประกอบการ

ผลกำไรสุทธิหลังจากหักภาษีส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 เป็นเงินจำนวน
732.61 ล้านบาท (หุ้นละ 0.78 บาท) ต่ำกว่าปีที่แล้วที่ได้ 986.64
ล้านบาท(งบการเงินปรับปรุงใหม่)ร้อยละ 25.7
ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการลดลงมีสาเหตุมาจากราคาขายน้ำมันปาล์มที่ลดลง,
การขาดรายได้จากการจำหน่ายคาร์บอนเครดิต,
และการหยุดเก็บเกี่ยวผลปาล์มในพื้นที่สัมปทานที่หมดอายุในสวนเจียรวานิช
แต่ผลกำไรที่ลดลงดังกล่าวได้ถูกชดเชยบางส่วนจากปริมาณจำหน่ายน้ำมันปาล์มที่เพิ่มสูงขึ้น,
การจำหน่ายกระแสไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้น
และการเติบโตของธุรกิจจำหน่ายเมล็ดพันธุ์และต้นกล้าปาล์มน้ำมัน

  5) โครงการลงทุน

ค่าใช้จ่ายสำหรับโครงการลงทุนในปี 2556 เป็นเงินจำนวน 282 ล้านบาท

โครงการลงทุนหลักของฝ่ายสวนได้รวมถึง การปลูกปาล์มทดแทนประจำปีบนพื้นที่ 35 เฮคแทร์
(281.75 ไร่) บริษัทได้เริ่มปลูกปาล์มทดแทนตั้งแต่ปี 2535
จนถึงปัจจุบันบริษัทได้ปลูกปาล์มทดแทนโดยใช้พันธุ์ปาล์มรุ่นใหม่ คิดเป็นร้อยละ 84.8
ของพื้นที่ปลูกทั้งหมดของบริษัท
จากการปลูกปาล์มทดแทนอย่างต่อเนื่องทำให้อายุของต้นปาล์มในสวนของบริษัทมีความสมดุลมากขึ้น

โครงการลงทุนหลักของฝ่ายโรงงานในปี 2556
ได้รวมถึงโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพที่โรงงานสยามภายใต้การส่งเสริมการลงทุนจาก BOI
ระยะที่ 2 ต่อเนื่องจากโครงการระยะที่ 1 ที่ได้ใช้เงินลงทุนไปแล้ว 94.5 ล้านบาทในปี 2555
ซึ่งโครงการนี้เป็นการปรับปรุงโรงงานให้มีประสิทธิภาพดีขึ้นและมีความทันสมัยมากขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีสมัยใหม่
อีกทั้งได้จัดทำโครงการผลิตปุ๋ยชีวภาพจากทลายเปล่าเพื่อใช้ในสวนปาล์มของบริษัท

บริษัทได้จัดตั้งบริษัทร่วมทุนชื่อ ยูนิวานิช คาร์เมน ปาล์มออย คอร์ปอเรชั่น (UCPOC)
ซึ่งได้ดำเนินการก่อสร้างโรงงานสกัดน้ำมันปาล์ม ขนาด 30 ตันทลายต่อชั่วโมง
ขึ้นที่จังหวัดโคตาบาโตเหนือ ประเทศฟิลิปปินส์ โดยในปี 2556 UCPOC ได้ใช้เงินลงทุนไปแล้ว
151.19 ล้านบาท จากงบประมาณการลงทุนทั้งหมด 300 ล้านบาท
คาดว่าโครงการจะแล้วเสร็จในปี 2557

โครงการลงทุนอื่น ๆ ได้รวมถึงการซื้อที่ดินอย่างต่อเนื่องในจังหวัดนครศรีธรรมราชและจังหวัดพัทลุง
บริษัทได้ซื้อที่ดินจำนวนประมาณ 300 ไร่ ที่จังหวัดพัทลุงและจะขยายต่อเนื่องในปี 2557
ซึ่งพื้นที่ตรงนี้มีความเหมาะสมสำหรับการพัฒนาเป็นแปลงเพาะเพื่อเพิ่มปริมาณการจำหน่ายต้นกล้าปาล์มน้ำมันให้แก่เกษตรกรในพื้นที่และก่อสร้างโรงงานสกัดแห่งที่ห้าของบริษัท

ในระหว่างปี 2556 บริษัทยังคงมองหาโอกาสการลงทุนในประเทศต่างๆ
ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจปาล์มน้ำมัน

(2) วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์และคุณภาพสินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 จำนวน 3,567.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7%
เมื่อเทียบกับปี 2555 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 2,249.57 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น
2,266.77 ล้านบาทในปี 2556 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 1,190.39 ล้านบาท เป็น
1,301.14 ล้านบาท สามารถสรุปรายการที่สำคัญได้ดังนี้

เงินลงทุนชั่วคราว ในปี 2556 เท่ากับ 850.50 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2555 จำนวน
530.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 320.50 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ในปี 2556 บริษัทมียอดลูกหนี้การค้าลดลง 18.94 ล้านบาท
และมีสินค้าคงเหลือลดลง 106.37 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2555

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ เพิ่มขึ้นจำนวน 133.65 ล้านบาท

สภาพคล่องทางการเงิน

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 มีจำนวนเงิน 823.77 ล้านบาท
เปรียบเทียบกับสิ้นปี 2555 มีจำนวนเงิน 1,022.37 ล้านบาท

-   เงินสดเพิ่มขึ้นจากการดำเนินงาน 940.97 ล้านบาท มาจากผลกำไรก่อนหักภาษี 836.35
    ล้านบาท ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ไม่ใช้เงินสด
    รวมกันเป็นเงินจำนวน 145.10 ล้านบาท จ่ายภาษีเงินได้ 137.82 ล้านบาท
    และการลดลงในส่วนของเงินทุนหมุนเวียนจำนวน 97.33 ล้านบาท

-   เงินสดจ่ายจำนวน 508.97 ล้านบาท สำหรับใช้ในกิจกรรมการลงทุน
    ซึ่งรวมเงินสดจ่ายในการลงทุนสุทธิจำนวน 230.13 ล้านบาท เงินลงทุนระยะสั้นเพิ่มขึ้นจำนวน
    320.50 ล้านบาท และเงินสดรับจากรายได้ดอกเบี้ยรับจำนวน 42.66 ล้านบาท

-   เงินสดลดลงจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 629.33 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.70 บาท ในปี 2556 เป็นเงินรวมจำนวน
    658.00 ล้านบาท

โครงสร้างของเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ประกอบด้วย ส่วนของหนี้สิน 382.78 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้น
3,185.13 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนเท่ากับ 10.73 : 89.27
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.12 เท่า โดยมีรายละเอียดดังนี้

หนี้สิน: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีหนี้สินทั้งสิ้น 382.78 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2555
ซึ่งมี 358.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.42 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2556 มีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น
49.71 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายค้างจ่ายลดลง 1.01 ล้านบาท เป็น 99.86 และ 65.56 ล้านบาท
ตามลำดับ ภาษีเงินได้ค้างจ่ายลดลงจาก 79.17 ล้านบาทในปี 2555 เป็น 54.65 ล้านบาทในปี
2556 และภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้นจาก 125.98 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น
134.97 ล้านบาท ในปี 2556

ส่วนของผู้ถือหุ้น: ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 3,185.13 ล้านบาทเพิ่มขึ้น
103.53 ล้านบาท เปรียบเทียบกับปี 2555 จำนวน 3,081.60 ล้านบาท
เนื่องจากกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรเพิ่มขึ้นจาก 2,277.10 ล้านบาท ในปี 2555 เป็น
2,351.71 ล้านบาท ในปี 2556 และ ในปี2556
ได้รวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม(ทุนที่เรียกชำระแล้วในบริษัทย่อยที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย)
จำนวน 28.47 ล้านบาท

(3) อัตราส่วนทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่อง เพิ่มขึ้นจาก 8.40 เท่าในปี 2555 เป็น 9.15 เท่าในปี 2556
เนื่องจากในปี 2556 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 0.8% ในขณะที่มีหนี้สินหมุนเวียนลดลง 7.5%

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เพิ่มขึ้นจาก 7.14 เท่าในปี 2555 เป็น 8.13 เท่าในปี 2556
เนื่องจากปี 2556 บริษัทมีสินทรัพย์คล่องตัวเพิ่มขึ้น 5.4% ในขณะที่หนี้สินหมุนเวียนที่ลดลง 7.5%

อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2556 เท่ากับ 17.88% เปรียบเทียบกับ 19.07% ในปี
2555 เนื่องจากรายได้จากการขายลดลง 10.5% ขณะที่ต้นทุนขายลดลง 9.1%

อัตรากำไรสุทธิ อัตรากำไรสุทธิจากรายได้รวมในปี 2556 เท่ากับ 12.71%
ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ 2555 เท่ากับ 15.14%

โดยมีปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการ ดังนี้

  1.
  ราคาน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มดิบลดลงเนื่องจากปริมาณสต็อคสูงทั้งในประเทศและต่างประเทศ

  2.
  ปริมาณผลปาล์มสดของบรีษัทที่ลดลงจากการหยุดเก็บเกี่ยวผลปาล์มในพื้นที่สัมปทานที่หมดอายุในสวนเจียรวานิชตั้งแต่วันที่
  30 สิงหาคม 2556

  3. ในปี 2556 บริษัทไม่มีรายได้จากคาร์บอนเครดิต แต่ในปี2555
  บริษัทมีรายได้คาร์บอนเครดิตจำนวน 77.9 ล้านบาท
  อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่าจะมีรายได้จากคาร์บอนเครดิตอีกครั้งในปี2557

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเฉลี่ย ลดลงจาก 29.85% ในปี 2555 เป็น 20.91% ในปี 2556
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 25.7% ในขณะที่มีสินทรัพย์รวมเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.7%

อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นรวมเฉลี่ย ลดลงจาก 33.82% ในปี 2555 เป็น 23.38% ในปี 2556
เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 25.7% ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้น เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.4%

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า ในปี 2556
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้าเท่ากับ 15.84 เท่า ลดลงจาก 25.83 เท่า ในปี 2555
เนื่องจากระยะเวลาการเก็บเงินลูกหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 14 วันในปี 2555 เป็นประมาณ
23 วัน ในปี 2556 อย่างไรก็ตามการที่ระยะเวลาเก็บเงินลูกหนี้ในปี 2556 เพิ่มขึ้นเป็น 23
วันเนื่องจากมีลูกค้าต่างประเทศรายหนึ่งได้โอนเงินชำระค่าสินค้าให้บริษัทในวันที่ 30 ธันวาคม2556
ซึ่งเป็นวันหยุดทำการของธนาคารเงินจึงยังไม่เข้าบัญชีของบริษัท
บริษัทยังไม่บันทึกการรับชำระเงินดังกล่าวเป็นการเก็บเงินจากลูกหนี้การค้า
ทำให้ระยะเวลาการเก็บเงินลูกหนี้เพิ่มขึ้น 7.6 วัน

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ ในปี 2565 มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าที่ 16.91
เท่าเพิ่มขึ้นจากปี 2555 ซึ่งมีอยู่ 13.79 เท่า เนื่องจากระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ
22 วันลดลงจากปี 2555 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 26 วัน

อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า ในปี 2556
มีอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าเท่ากับ 62.52 เท่า ลดลงจากปี 2555 ซึ่งมีอยู่
100.53 เท่า โดยที่ระยะเวลาชำระหนี้อยู่ที่ประมาณ 6 วัน เพิ่มขึ้นจากปี 2555 ซึ่งมีอยู่ประมาณ 4
วัน