12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทเป็นไปตามมาตรฐานบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2547          | 2546          | 2545          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        | 1,5           | 1,6           | 1,5           |
|                      | 40,416,984.61 | 81,050,872.42 | 47,322,462.36 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์รวม            | 5,4           | 5,4           | 5,0           |
|                      | 10,928,921.74 | 33,545,675.41 | 17,142,001.59 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินหมุนเวียน          | 2,0           | 1,5           | 2,0           |
|                      | 38,762,941.83 | 59,858,781.21 | 96,107,895.51 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินรวม              | 2,5           | 2,0           | 2,2           |
|                      | 68,766,815.26 | 84,674,108.84 | 33,416,581.31 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 2,8           | 3,3           | 2,7           |
|                      | 42,162,106.48 | 48,871,566.57 | 83,725,420.28 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

งบกำไรขาดทุนรวม

+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| รายการ                 | 2547         | 2546         | 2545        |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| รายได้จากการขาย         | 5,37         | 7,48         | 6,897       |
|                        | 6,626,314.66 | 9,938,141.61 | ,807,880.69 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| รายได้อื่น                | 7            | 9            | 49          |
|                        | 8,392,615.19 | 9,039,048.37 | ,209,793.79 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| รายได้รวม               | 5,46         | 7,61         | 7,001       |
|                        | 3,121,912.20 | 0,485,041.05 | ,707,991.69 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| ต้นทุนขาย                | 5,18         | 6,70         | 5,878       |
|                        | 9,998,634.32 | 9,665,512.82 | ,596,638.57 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| ค                      | 49           | 59           | 473         |
| ่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร | 5,440,140.30 | 5,049,258.76 | ,194,960.03 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| รวมค่าใช้จ่าย             | 5,90         | 7,30         | 6,356       |
|                        | 3,667,762.49 | 9,484,771.58 | ,471,598.60 |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย              | (65          | (47          | (53,        |
|                        | ,428,202.73) | ,527,005.79) | 430,682.88) |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล         | (693,387.91) | (477,703.28) | (2,         |
|                        |              |              | 723,271.48) |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิส่วนของ  | (502         | 25           | 571         |
|                        | ,504,798.79) | 4,294,511.84 | ,184,926.59 |
| บริษัท จีเอฟพีที จำกัด       |              |              |             |
| (มหาชน)                |              |              |             |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+
| กำไร (ขาดทุน)           | (4.01)       | 2.57         | 9.11        |
| ต่อหุ้นขั้นพื้นฐานส่วนของบริษัท  |              |              |             |
| จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน)    |              |              |             |
+------------------------+--------------+--------------+-------------+

งบกระแสเงินสดรวม

  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------
  รายการ                      2547               2546               2545

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         (523,796,069.56)   655,616,842.16     917,527,279.11
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         (596,043,054.63)   (725,198,464.67)   (958,939,119.28)
  จากกิจกรรมลงทุน                                                     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         989,439,969.88     219,558,785.64     32,063,095.64
  ในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น   (130,399,154.31)   149,977,163.13     (9,348,744.53)
  (ลดลง) สุทธิ                                                        

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      180,173,115.67     30,195,952.54      39,544,697.07
  วันต้นงวด                                                           

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      49,773,961.36      180,173,115.67     30,195,952.54
  วันปลายงวด                                                         
  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2547       | 2546       | 2545       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 0.75       | 1.08       | 0.74       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0.16       | 0.43       | 0.27       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | (0.26)     | 0.42       | 0.44       |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัต                          | 16.23      | 11.21      | 12.11      |
| ราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 22.18      | 32.11      | 29.73      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | 5.17       | 7.58       | 6.85       |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)    | 69.63      | 47.49      | 52.55      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 23.68      | 9.22       | 7.40       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 15.20      | 39.04      | 48.65      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| Cash Cycle (วัน)             | 76.61      | 40.56      | 33.63      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2547       | 2546       | 2545       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 3.47       | 10.55      | 14.78      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | (8.19)     | 4.02       | 9.35       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | 0.00       | 0.00       | 0.00       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) | (118.90)   | 217.81     | 142.20     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | (9.20)     | 3.34       | 8.16       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | (17.68)    | 7.59       | 20.52      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  ------------------------------ ------------- ------------- -------------
  รายการ                         2547          2546          2545

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)      (9.29)        4.68          11.38

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)  (2.70)        20.25         24.87

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)      1.01          1.40          1.39
  ------------------------------ ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                       | 2547       | 2546       | 2545       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     | 0.90       | 0.62       | 0.80       |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย  | (6.73)     | 6.33       | 18.22      |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อ                            | (1.88)     | 1.61       | 0.60       |
| ัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |            |            |            |
|                              |            |            |            |
| (Cash basis) (เท่า)           |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        | -          | 123.26     | 71.32      |
+------------------------------+------------+------------+------------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  -ไม่มี-

ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในปี 2547 บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
มีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 502.50 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 4.01 บาท ในขณะที่ปีที่แล้ว
บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 254.29 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.57
ผลการดำเนินงานลดลงคิดเป็นร้อยละ 297.61 เนื่องจาก

ในปี 2547 ที่ผ่านมา ได้เกิดการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกอย่างหนักในไทย
ทำให้ในช่วงไตรมาสแรก บริษัทไม่สามารถส่งออกสินค้าเนื้อไก่ไปยังต่างประเทศได้
จนกระทั่งในไตรมาสที่ 2 ประเทศผู้นำเข้าบางประเทศ
อนุญาตให้ผู้ส่งออกไทยสามารถส่งออกเนื้อไก่ปรุงสุกได้
ด้วยเหตุผลดังกล่าวส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นอย่างมาก
ทำให้ปริมาณการส่งออกลดลงถึงร้อยละ 69 นอกจากนี้ราคาขายเนื้อไก่มีราคาลดต่ำลงเป็นอย่างมาก
ไม่ว่าจะเป็นราคาส่งออกหรือราคาขายภายในประเทศ

ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

(1) นโยบายของหน่วยงานรัฐ

-   ข้อจำกัดในการส่งออก

  การส่งออกสินค้าเนื้อไก่ไปยังต่างประเทศ มีข้อจำกัดในการส่งออกสินค้าที่แตกต่างกัน
  ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละประเทศ บางประเทศใช้นโยบายด้านภาษี
  บางประเทศใช้นโยบายด้านสุขอนามัย เป็นต้น ในอนาคต
  นโยบายด้านสุขอนามัยจะเป็นนโยบายที่สำคัญ
  ที่ประเทศผู้นำเข้าใช้เป็นเครื่องมือในการกีดกันทางการค้า เช่น
  นโยบายด้านมาตรฐานสินค้าระบบ ISO 9000, GMP และ HACCP นโยบายด้านสิ่งแวดล้อม
  และสิทธิมนุษยชน และนโยบายด้าน Animal Welfare เป็นต้น
  ส่วนนโยบายด้านภาษีจะใช้น้อยลง เพราะแต่ละประเทศจะเข้าสู่ระบบ WTO หรือการค้าแบบเสรี
  ซึ่งทางรัฐบาลจะลดการอุดหนุนและลดภาษีนำเข้าลงด้วย

-   การกำหนดโควต้า

ในปี 2547 นี้ รัฐบาลกำหนดให้นำเข้าข้าวโพดในช่วงระหว่าง 1 มีนาคม 2547 ถึง 30 มิถุนายน
2547 โดยองค์การคลังสินค้าเท่านั้น และจำกัดโควต้าการนำเข้าไว้ไม่เกิน 54,700 ตัน
แต่ปรากฏว่าไม่มีผู้นำเข้า ต่อมาคณะรัฐมนตรีจึงได้มีมติเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2547 ให้นำเข้าจำนวน
500,000 ตันโดยเสียภาษีนำเข้า 0% และกำหนดระยะเวลานำเข้าภายในวันที่ 15 กรกฎาคม
2547 ซึ่งก็ไม่ปรากฏว่ามีการนำเข้าเช่นกัน

-   การกำหนดราคา

ธุรกิจด้านอาหารสัตว์มีความเกี่ยวข้องกับนโยบายการกำหนดราคา
ไม่ว่าจะเป็นการซื้อวัตถุดิบหรือราคาขายอาหารสัตว์
กล่าวคือการซื้อกากถั่วเหลืองในประเทศต้องรับซื้อในราคาไม่ต่ำ 9.50 บาท ต่อกิโลกรัม
ส่วนราคาขายอาหารสัตว์ บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นลงได้ในทันที ทันใด
เนื่องจากการปรับราคาขายจะต้องได้รับการอนุมัติจากกรมการค้าภายใน

(2) การตลาดและการแข่งขัน

การแข่งขันภายในประเทศ ผู้ประกอบการโรงเชือดไก่ในประเทศโดยส่วนใหญ่
มักอยู่ในลักษณะที่ครบวงจร คือ มีธุรกิจอาหารสัตว์ ผลิตลูกไก่ และฟาร์มเลี้ยงเป็นของตนเอง

การแข่งขันในตลาดต่างประเทศ คู่แข่งที่สำคัญในการส่งออกเนื้อไก่สดแช่แข็ง ประกอบด้วย
สหรัฐอเมริกา จีน และบราซิล ปัจจุบันการแข่งขันในตลาดส่งออก
ขึ้นอยู่กับความได้เปรียบของผู้ส่งออกในแต่ละประเทศ เช่น ต้นทุนของสินค้า ค่าระวาง
คุณภาพของสินค้า ซึ่งประเทศไทยนับได้ว่ามีความได้เปรียบในเรื่องต้นทุนการผลิต คุณภาพ
ตลอดจนประสิทธิภาพในการพิจารณารูปแบบของสินค้าให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ทำให้ไทยสามารถขยายตลาดส่งออกโลกเพิ่มขึ้นทุกปี

(3) การเพิ่ม/ลดสินค้าและบริการ

บริษัทยังไม่มีการเพิ่ม/ลดสินค้า บริษัทยังคงผลิตจำหน่ายสินค้าประเภทเดิม
แต่ได้มีการพัฒนาในการปรับปรุงคุณภาพของสินค้ามากยิ่งขึ้น เพื่อให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า

(4) การรวมกิจการ การขยายส่วนงาน หรือการมีพันธมิตรธุรกิจ

-ไม่มี-

(5) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  ในปี 2547 ค่าเงินบาทค่อนข้างแข็ง แต่ไม่ค่อยมีความผันผวนจึงไม่ส่งผลกระทบต่อรายได้ ต้นทุน
  ค่าใช้จ่าย และกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทมากนัก

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจหรือกลุ่มธุรกิจ

  สายธุรกิจชำแหละไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 1,099.83 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายลดลงถึงร้อยละ 69
เนื่องจากบริษัทได้รับผลกระทบจากแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกทำให้ส่งออกได้เฉพาะเนื้อไก่ปรุงสุกเท่านั้น

-   รายได้อื่น

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 28.24
ล้านบาทซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 ต้นทุนขายลดลง 487.84 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 24.62
เนื่องจากปริมาณการขายของบริษัทลดลงถึงร้อยละ 69 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง
41.63 ล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทกลับเพิ่มขึ้น
จากรายการขาดทุนจากผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยเป็นจำนวนเงิน 312.43 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2547 บริษัทได้รับผลกระทบจากโรคระบาดไข้หวัดนก ทำให้มีผลขาดทุนถึง 502.50 ล้านบาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 502.50 ล้านบาท
ทำให้บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้ ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทมีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ

สายธุรกิจฟักไข่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 145.25 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 19.27
เนื่องจากปริมาณการขายลูกไก่ลดลงถึงร้อยละ 40.81

-   รายได้อื่น

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้อื่นลดลงเป็นจำนวนเงิน 14.53 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขนส่งซึ่งเรียกเก็บจากลูกค้า
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 ต้นทุนขายลดลง 147.07 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 19.38
เนื่องจากปริมาณการขายของบริษัทลดลงถึงร้อยละ 40 นอกจากนี้ ต้นทุนในการผลิตลูกไก่เพิ่มขึ้น
อาทิ อาหารสัตว์ และวัคซีน ทำให้ต้นทุนขายสูงขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 8.83
ล้านบาท แต่บริษัทมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น จากการขาดทุนในการทำลายไข่ ลูกไก่
และการขายไก่พ่อแม่พันธุ์ก่อนปลดระวาง เป็นจำนวนเงิน 74.63 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2547
ได้เกิดการแพร่ระบาดโรคไข้หวัดนกในไทย ทำให้บริษัทต้องตัดวงจรการผลิตลง

-   กำไร

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 115.23 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 3.29 บาท
เนื่องจากเกิดการแพร่ระบาดโรคไข้หวัดนก

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 115.23 ล้านบาท
ทำให้บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้ ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทมีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจฟาร์มเลี้ยงไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 871.37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 30.84
เนื่องจากการเกิดแพร่ระบาดโรคไข้หวัดนก ทำให้บริษัทลดกำลังการผลิตลง

-   รายได้อื่น

ในปี 2547 รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 2.66 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 ต้นทุนขายลดลง 409.68 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 17.44
เนื่องจากปริมาณการขายลดลงถึงร้อยละ 22 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 3.87
ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีรายการขาดทุนจากการทำลายไก่เป็นจำนวนเงิน 72.14 ล้านบาท
เนื่องจากได้รับผลกระทบจากโรคไข้หวัดนก
ทำให้บริษัทต้องลดปริมาณการผลิตลงโดยทำลายไก่เป็นจำนวนถึง 2.94 ล้านตัว

-   กำไร

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุน 81.97 ล้านบาท ทั้งนี้มาจากผลกระทบของการระบาดโรคไข้หวัดนก

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 81.97 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 1.49 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจอาหารสัตว์

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลงเป็นจำนวนเงิน 1,249 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์บกลดลงถึงร้อยละ 38
ส่วนปริมาณการขายอาหารสัตว์น้ำเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 6 สืบเนื่องจากโรคระบาดไข้หวัดนก
ส่งผลให้เกษตรกรผู้เลี้ยงไก่ ลดกำลังการผลิตลง

-   รายได้อื่น

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้อื่นๆ ลดลง 50.49 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ค่าบรรทุกสินค้าลดลง 23
ล้านบาท อีกทั้งบริษัทได้รับอากรคืน 19 ทวิ
จากการนำเข้าวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์ลดลงถึง 11 ล้านบาท
เนื่องจากการส่งออกเนื้อไก่ของบริษัทแม่ ในปีนี้ลดลงถึงร้อยละ 69
ซึ่งรายการดังกล่าวข้างต้นเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 ต้นทุนการขายลดลง 1,233 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์ลดลง
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 15 ล้านบาท

-   กำไร

อัตรากำไรของปี 2547 ลดลง
เนื่องจากการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกส่งผลให้ปริมาณการขายอาหารสัตว์ลดลง
โดยเฉพาะการขายอาหารไก่ ทำให้ผลการดำเนินงานในปีนี้มีผลขาดทุน 129.72 ล้านบาท
หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 3.24 บาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ เท่ากับ 129.72 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 3.24 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้งดจ่ายเงินปันผลในปีนี้
ทั้งนี้นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจผลิตภัณฑ์อาหารแปรรูป

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2547 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 30.36 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
คิดเป็นร้อยละ 19.50

-   รายได้อื่น

ในปี 2547 และปี 2546 รายได้อื่น มีจำนวนใกล้เคียงกัน คือ 824,687 บาท และ 695,574
บาท ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2547 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 25 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
คิดเป็นร้อยละ 19 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 2.40 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 2.77 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 9.24 บาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 2.77 ล้านบาท ในปีนี้คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจซื้อ-ขายวัตถุดิบ

 บริษัทย่อยแห่งนี้เริ่มจัดตั้งขึ้นในปลายปี 2546 โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือ ทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ แต่เนื่องจากการเกิดโรคระบาดไข้หวัดนกอย่างหนัก ทำให้คณะกรรมการบริษัทชะลอการลงทุนทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ออกไปก่อน ในปี 2547 บริษัทย่อยแห่งนี้ ได้เริ่มทำธุรกิจซื้อขายวัตถุดิบ โดยรับทำหน้าที่เป็นตัวแทนรับซื้อวัตถุดิบจากบุคคลภายนอกแล้วขายวัตถุดิบที่รับซื้อมานั้น ให้กับบริษัทในกลุ่มจีเอฟพีที โดยมีรายได้จากการขายเท่ากับ 169 ล้านบาท ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 166.90 ล้านบาท มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1.47 ล้านบาท กำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.24 บาท ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีกำไรในปีนี้ก็ตาม แต่เนื่องจากบริษัทเริ่มจัดตั้ง ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผลในปีนี้ ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก 

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์หมุนเวียน

ในปี 2547 สินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 140 ล้านบาท
เนื่องจากรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับลดลง

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์

ในปี 2547 ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 157.03 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของงานระหว่างก่อสร้าง
ซึ่งรายการดังกล่าวนี้เกิดจากการขยายกำลังการผลิตของบริษัทตั้งแต่ปีที่ผ่านมา

สินทรัพย์อื่น

ในปี 2547 นี้ สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 65 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการเพิ่มจากรายการค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า

  (2) คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้

จากตัวเลขในงบการเงิน จะเห็นว่าระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 32 วัน ในปี 2546
มาเป็น 22 วัน ในปี 2547
และในปีนี้บริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 38 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.37 ของยอดขายรวม

3.2 สภาพคล่อง

 (1) กระแสเงินสด

จากงบกระแสเงินสดในปี 2547 จะเห็นว่า
บริษัทมีเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน 523.79 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2547 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเป็นจำนวนเงิน 502 ล้านบาท
ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนนั้น บริษัทได้มีการใช้เงินสดไป 596 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่นำไปซื้อสินทรัพย์ถาวร
เนื่องจากบริษัทได้มีการขยายกำลังการผลิตในส่วนการผลิตสินค้าเนื้อไก่ปรุงสุก
ส่วนเงินสดที่ได้จากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น มีจำนวนเงิน 989 ล้านบาท ซึ่งเงินสดที่ได้มานั้น
ส่วนใหญ่ได้จากเงินเบิกเกินบัญชี เงินกู้ยืมระยะสั้น และเงินกู้ยืมระยะยาว

  (2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 0.75 เท่า
บริษัทคงไม่เกิดปัญหาการขาดสภาพคล่อง

(3) ระยะเวลาครบกำหนดหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่อง

  ถึงแม้ว่าในปี 2547 หนี้ระยะสั้นของบริษัทจะเพิ่มขึ้นถึง 479 ล้านบาท
  ซึ่งหนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น
  แต่บริษัทคาดว่าคงไม่มีปัญหาในการชำระหนี้ตามระยะเวลาที่กำหนด

3.3 รายจ่ายลงทุน

  (1) รายจ่ายเงินลงทุนที่ผ่านมา

ในปี 2547 บริษัทมีรายจ่ายจากกิจกรรมการลงทุนลดลงจากปีที่แล้วเป็นจำนวนเงิน 129 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เกิดจากการซื้อสินทรัพย์ถาวรเป็นจำนวนเงิน 458 ล้านบาท
ซึ่งเป็นทรัพย์สินในส่วนของการขยายกำลังการผลิตของโรงงานแปรรูปเนื้อไก่ปรุงสุก
โดยส่วนใหญ่จะเป็นการซื้อเครื่องจักร

  (2) แผนจ่ายเงินลงทุน

ในปี 2548 นี้
บริษัทมีโครงการที่จะขยายกำลังการผลิตในส่วนของการผลิตเนื้อไก่แปรรูปปรุงสุกเพิ่มขึ้น

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  (1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

จากตัวเลขจากงบการเงินรวมของปี 2547 จะเห็นว่าหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น จาก 0.62
เท่า มาเป็น 0.90 เท่า เนื่องจากหนี้ระยะสั้นของบริษัทจะเพิ่มขึ้นถึง 479 ล้านบาท

  (2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2547 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 506 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทขาดทุน 502 ล้านบาท
ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงดังกล่าว

  (3) หนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทเป็นการกู้ยืมในสกุลเงินบาทเท่านั้น
บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมสกุลเงินตราต่างประเทศ
ส่วนอัตราดอกเบี้ยและกำหนดเวลาชำระคืนในแต่ละวงเงิน และหลักประกัน
(โปรดดูรายละเอียดหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 17, 18, และ 19)

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ภาวะอุตสาหกรรมการเลี้ยงไก่เพื่อการส่งออกของไทยในปี 2547 นี้
ประสบปัญหาในเรื่องของการเกิดโรคระบาดไข้หวัดนกตั้งแต่ต้นปี 2547 ที่ผ่านมา
ถึงแม้ว่าฟาร์มเลี้ยงไก่ของบริษัทไม่มีการเกิดโรคระบาดไข้หวัดนกก็ตาม
แต่บริษัทยังคงได้รับผลกระทบเช่นเดียวกัน

บทเรียนจากปี 2547 ที่ผ่านมานั้น
แสดงให้เห็นชัดเจนว่าการเกิดปัญหาด้านความเชื่อมั่นในมาตรฐานด้านสุขอนามัยจะนำไปสู่ผลเสียที่ร้ายแรง
และกว้างขวางต่ออุตสาหกรรมการผลิตและส่งออกผลิตภัณฑ์ไก่เนื้อโดยรวมได้

ตลาดภายในประเทศ

ทางภาครัฐและทางภาคเอกชนได้ร่วมมือกันสร้างความมั่นใจให้กับผู้บริโภค
โดยมีการแนะนำให้มีการบริโภคเนื้อไก่อย่างถูกวิธี
เพื่อป้องกันความหวาดกลัวในการติดเชื้อไข้หวัดนก
คาดว่าคงส่งผลบวกต่อการบริโภคสินค้าเนื้อไก่ในประเทศ

ตลาดต่างประเทศ

ทางภาครัฐร่วมกับภาคเอกชน
ได้มีการร่วมมือกันชี้แจงรายละเอียดสถานการณ์และการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนก
รวมทั้งแจ้งมาตรการการระงับการแพร่ระบาดของโรคดังกล่าว บริษัทฯ
คาดว่าจะสามารถส่งออกเนื้อประเภทเนื้อไก่สุก ไปยังตลาดต่างประเทศได้มาก

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,910,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท

2.  ค่าบริการอื่น

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
  การตรวจสอบโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนที่มีเงื่อนไข
  จะต้องยื่นแบบคำขอใช้สิทธิและประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 90,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    0 บาท