12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) รายงานการสอบบัญชี

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2543 ซึ่งตรวจสอบโดย นางสุมาลี จุนเสนี
    ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 2459 จากสำนักงานสอบบัญชี เอส.เอ็ม.แอล
    ได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรและได้ทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินปี 2544 - 2545 ซึ่งตรวจสอบ โดย นายสมชาย
    คุรุจิตโกศล ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขทะเบียน 3277 จากบริษัท เอส.เค.แอคเคาน์แต้นท์
    เซอร์วิสเซส จำกัด
    ได้ให้ความเห็นถึงงบการเงินของบริษัทได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อย

  (หน่วย : ล้านบาท)

  ------------------------------------- ----------- ------------ ------------
  รายการ                                2543        2544         2545

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร                  19.32       118.78       38.44

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ               191.54      311.70       217.88

  สินค้าคงเหลือ                            312.20      425.78       754.67

  สินทรัพย์หมุนเวียนรวม                      552.36      884.39       1,088.70

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ               304.12      329.48       327.98

  สินทรัพย์อื่น                              302.27      (0.71)       8.97

  สินทรัพย์รวม                             1,158.76    1,213.15     1,425.65

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                    3.60        6.27         6.83

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                          174.60      135.00       310.00

  เจ้าหนี้การค้า                            283.69      515.35       220.23

  ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี   3.68        15.00        -

  หนี้สินหมุนเวียนรวม                        922.36      868.63       607.27

  เงินกู้ยืมกรรมการ                         62.68       -            -

  เงินกู้ยืมระยะยาว                         90.00       40.00        -

  หนี้สินรวม                               1,078.80    909.20       607.27

  ทุนจดทะเบียน                            60.00       200.00       270.00

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                  60.00       200.00       270.00

  กำไรสะสม                              19.95       103.95       324.38

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                           79.95       303.95       818.38

  รายได้จากการขาย                        1,680.54    4,862.97     5,379.53

  รายได้อื่น                               29.75       121.14       219.54

  รายได้รวม                              1,710.29    4,984.11     5,599.08

  ต้นทุนขาย                               1,405.63    4,404.33     4,775.81

  กำไรขั้นต้น                              304.67      581.78       823.26

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร            265.98      410.56       410.08

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษี                38.69       171.22       412.83

  ดอกเบี้ยจ่าย                             20.13       20.83        6.76

  กำไรก่อนภาษี                            18.56       150.39       406.07

  ภาษีเงินได้                              6.58        46.96        104.64

  กำไรสุทธิ                               11.98       84.00        301.43
  ------------------------------------- ----------- ------------ ------------

(3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท

  ------------------------------------------- ----- -------- -------- --------
  อัตราส่วน                                           2543     2544     2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                   

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                             เท่า   0.60     0.80     1.34

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                       เท่า   0.57     0.77     1.27

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                     เท่า   8.77     19.33    20.32

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                           วัน    41.03    18.63    17.72

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                    เท่า   4.50     11.94    8.09

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                         วัน    79.96    30.16    44.49

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                         เท่า   4.95     11.02    12.99

  ระยะเวลาชำระหนี้                              วัน    72.66    32.66    27.72

  Cash Cycle                                  วัน    48.33    16.13    34.49

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    
  (Profitability Ratio)                                               

  อัตรากำไรขั้นต้น                                %     18.13    11.96    15.30

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                      %     2.30     3.52     7.67

  อัตรากำไรสุทธิ                                 %     0.70     1.69     5.38

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                           %     14.99    27.64    36.83

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   
  (Efficiency Ratio)                                                  

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                       %     1.03     7.08     22.85

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร                   %     3.94     25.49    55.68

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                         เท่า   1.48     4.20     4.24

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                            
  Policy Ratio)                                                       

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                    เท่า   13.49    2.99     0.74

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                 เท่า   1.92     8.22     61.07

  อัตราการเติบโต (Growth Rate)                                          

  รายได้จากการขาย                              %     58.45    189.37   10.62

  ต้นทุนขาย                                     %     56.1     213.34   8.43

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                  %     58.57    54.36    (0.03)

  กำไรสุทธิ                                     %     144.38   601.05   258.84
  ------------------------------------------- ----- -------- -------- --------

2.  คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงาน

รายได้

ในปี 2545 บริษัทมีรายได้รวมเท่ากับ 5,599.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 614.96
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 12.34 ทั้งนี้เนื่องมาจาก
การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายมือถือและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวเนื่องกับมือถือ
รวมทั้งได้รับรายได้จากการสนับสนุนการขาย
ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นรายได้จากบริษัทผู้ผลิตโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์เสริมในต่างประเทศเพื่อสนับสนุนช่องทางการจัดจำหน่าย
ทั้งนี้รายได้ของบริษัทประกอบด้วย รายได้จากการขายร้อยละ 96.08
รายได้ค่าสนับสนุนการขายร้อยละ 3.09 และรายได้อื่นๆอีกร้อยละ 0.85

ค่าใช้จ่าย

ต้นทุนขายของบริษัทในปี 2545 เท่ากับ 4,775.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 371.48
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 8.43 ทั้งนี้เมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อยอดขายลดลง
โดยสัดส่วนของต้นทุนขายต่อยอดขายในปี 2544 และปี 2545 เท่ากับ ร้อยละ 90.57 และร้อยละ
88.78 ตามลำดับ เนื่องมาจากในปี 2545 บริษัทมีการสั่งซื้อสินค้าครั้งละจำนวนมากทำให้เกิด
“Economy of scale”

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารในปี 2545 เท่ากับ 410.08 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545
เท่ากับ 0.48 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.12
ทั้งนี้เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายส่วนหนึ่งจากการให้ค่าส่งเสริมการขายแก่ตัวแทนจำหน่ายเพื่อสนับสนุนการจัดจำหน่ายลดลงในปีที่ผ่านมา

กำไร

กำไรขั้นต้นของบริษัทเท่ากับ 823.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 241.49 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 41.51 และกำไรสุทธิของบริษัทในปี 2545 เท่ากับ 301.43 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 217.43 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 258.84
ทั้งนี้เมื่อคิดเป็นสัดส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้รวมปี 2544 และ ปี 2545 เท่ากับร้อยละ 1.69
และร้อยละ 5.38 ตามลำดับ จะเห็นได้ว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานในปี 2545 ดีขึ้นอย่างมาก
ซึ่งมีผลมาจากยอดขายมือถือของบริษัทที่เพิ่มสูงขึ้น รวมทั้งการควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ
อย่างมีประสิทธิภาพ

ฐานะการเงินของบริษัท

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทปี 2545 เท่ากับ 1,425.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 212.5
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.52 ทั้งนี้ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ 76.37
และสินทรัพย์ถาวรคิดเป็นร้อยละ 23.63
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ถาวรที่สำคัญดังนี้

สินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2545 เท่ากับ 1,088.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 204.32
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 23.11 รายการหลักของสินทรัพย์หมุนเวียนประกอบด้วย
สินค้าคงเหลือคิดเป็นร้อยละ 52.94 ของสินทรัพย์รวม ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับคิดเป็นร้อยละ
15.28 ของสินทรัพย์รวม เงินสดและเงินฝากธนาคาร คิดเป็นร้อยละ 2.7 ของสินทรัพย์รวม
โดยมีรายละเอียดของรายการที่สำคัญดังนี้

-   ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับของบริษัทในปี 2545 เท่ากับ 217.88 ล้านบาท ลดลงจากปี 2544
    เท่ากับ 93.82 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 30.1 ทั้งนี้จะเห็นได้ว่า
    ถึงแม้บริษัทมีรายได้จากการขายที่เพิ่มสูงขึ้นแต่ลูกหนี้การค้าของบริษัทนั้นลดลง
    เนื่องมาจากการที่โทรศัพท์มือถือได้รับความนิยมมากขึ้นทำให้มีผู้ประกอบการรายใหม่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น
    เพื่อป้องกันหนี้เสียที่อาจจะเกิดขึ้นจากผู้ประกอบการรายใหม่
    การพิจารณาวงเงินสินเชื่อจึงได้ให้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ
    สำหรับอัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้นั้น บริษัทมีอัตราหมุนเวียนที่เร็วขึ้นจาก 19.33 เท่าในปี
    2544 เป็น 20.32 เท่าในปี 2545
    แสดงให้เห็นว่าบริษัทได้รับชำระเงินจากลูกหนี้การค้าของบริษัทเร็วขึ้น

-   สินค้าคงเหลือสุทธิของบริษัทในปี 2545 เท่ากับ 754.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544
    เท่ากับ 328.9 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 77.24
    โดยการเพิ่มขึ้นเนื่องมาจากการสั่งซื้อโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับยอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอีกทั้งบริษัทได้มีการวางแผนการนำเข้าสินค้าเป็นงวดๆ
    คราวละจำนวนมากแทนการทยอยสั่งสินค้า
    เพื่อได้รับส่วนลดจากการสั่งซื้อจากผู้ผลิตต่างประเทศ

บริษัทมีสินทรัพย์ถาวรสุทธิในปี 2545 เท่ากับ 336.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 8.18
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 2.49 ประกอบด้วยรายการหลักคือ ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิเท่ากับ
327.98 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23.01 ของสินทรัพย์รวมลดลงจากปี 2544 เท่ากับ 1.5
ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 0.46

สภาพคล่องของบริษัท

ในปี 2545 บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่ากับ ติดลบ 368.82 ล้านบาท การที่บริษัทมีกระแสเงินสดติดลบเนื่องมาจาก บริษัทมีการซื้อสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นมากรวมทั้งบริษัทจ่ายชำระค่าสินค้าทำให้เจ้าหนี้การค้าลดลงอย่างมาก สำหรับกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในการลงทุนปี 2545 เท่ากับ 41.04 ล้านบาท โดยนำไปจ่ายซื้ออาคารและอุปกรณ์ของบริษัทจำนวน 36.94 ล้านบาท ในส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น ในปี 2545 บริษัทได้มีการเพิ่มทุนชำระแล้วจำนวน 294 ล้านบาท รวมทั้งมีเงินกู้ยืมธนาคารเพิ่มขึ้น 175 ล้านบาท อย่างไรก็ดีได้มีการจ่ายเงินปันผลทั้งสิ้น 81 ล้านบาท 

จากปัจจัยดังกล่าวข้างต้น ทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิภายหลังกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน และกิจกรรมจัดหาเงิน เป็นจำนวนเท่ากับ ติดลบ 80.33 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทมีแนวโน้มที่ดีขึ้นตามลำดับ กล่าวคือ ในปี 2543 ปี 2544 และปี 2545 เท่ากับ ร้อยละ 0.6 เท่า, 0.8 เท่า และ 1.34 เท่า ตามลำดับ และในส่วนอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยนั้น บริษัทมีอัตราส่วนที่ดีขึ้นอย่างมากจาก 8.22 เท่าในปี 2544 เป็น 61.07 เท่าในปี 2545 เนื่องจากบริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มมากขึ้น ในขณะเดียวกันได้มีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจนหมด

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สินรวมของบริษัทปี 2545 เท่ากับ 607.27 ล้านบาท ลดลงจากปี 2544 เท่ากับ 301.93
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 33.21 ทั้งนี้ในปี 2545
บริษัทไม่มีหนี้สินระยะยาวเนื่องจากได้มีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจนหมด
รายการที่สำคัญของหนี้สินของบริษัทประกอบด้วย
เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินคิดเป็นร้อยละ 52.17 ของหนี้สินรวม
เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายคิดเป็น 36.27 ของหนี้สินรวม โดยมีรายละเอียดดังนี้

-   เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินในปี 2545 เท่ากับ 316.82 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 175.55 ล้านบาทหรือคิดเป็นร้อยละ 124.27
    ทั้งนี้บริษัทได้นำเงินส่วนนี้ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทตามการดำเนินงานโดยปกติ

ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทปี 2545 เท่ากับ 818.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2544 เท่ากับ 514.43
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 169.25
เนื่องมาจากบริษัทได้มีการเพิ่มทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วจำนวน 70 ล้านบาท
ทำให้ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้วของบริษัทเป็น 270 ล้าน
นอกจากนี้บริษัทยังมีกำไรสะสมเพิ่มขึ้นเท่ากับ 220.43 ล้านบาท

จากหนี้สินและผู้ถือหุ้นตามรายละเอียดข้างต้น
ทำให้บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 2.99 ในปี 2544 เป็น 0.74 ในปี 2545