12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

ปี 2552

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทในปี 2552 ตรวจสอบ โดยนางสาวจินตนา
มหาวนิช สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4687 สำนักงานสอบบัญชี ซี แอนด์ เอ
ได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข โดยเห็นว่า งบการเงินซึ่งแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน และ กระแสเงินสดของบริษัทมิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะบริษัทมิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2551

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทในปี 2551 ตรวจสอบ โดยนางจินตนา
เตชะมนตรีกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 5131 สำนักงานสอบบัญชี ซี แอนด์ เอ ผู้สอบบัญชี
ซึ่งได้แสดงความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขแต่ได้ให้ข้อสังเกต ในหมายเหตุประกอบข้อ 17 และ 19

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  ------------------------ ----------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                          งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                         2552               2551               2552                 2551

                           สินทรัพย์                                                                                    

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                      

                           เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน     32,420,358.08      253,227,257.41     19,875,807.15        213,884,344.81

                           เงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระผูกพัน   150,000,000.00     236,660,620.23     150,000,000.00       236,660,620.23

                           ลูกหนี้การค้า                     1,702,440,663.79   1,020,094,103.42   947,365,308.27       632,665,375.66

                           สินค้าคงเหลือ                    1,604,556,174.51   2,228,637,437.09   1,004,319,007.37     833,783,184.93

                           ลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน      -                  -                  -                    151,417,330.21

                           เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า            936,083,803.83     240,107,016.21     830,300,626.26       240,107,016.21

                           เงินประกันค่าสินค้า                72,500,000.00      -                  72,500,000.00        -

                           สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น               150,398,979.99     146,627,874.39     96,543,634.53        71,559,127.73

                           รวมสินทรัพย์หมุนเวียน              4,648,399,980.20   4,125,354,308.75   3,120,904,383.58     2,380,076,999.78

  สินทรัพย์หมุนเวียนไม่หมุนเวียน                                                                                            

                           เงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน     205,575.42         34,702,862.78      -                    -

                           เงินลงทุนในบริษัทย่อย              -                  -                  492,514,203.80       492,514,203.80

                           เงินลงทุนระยะยาว                3,582,534.75       3,621,535.15       -                    -

                           ที่ดินอาคารและอุปกรณ์-สุทธิ          1,980,169,985.59   1,983,782,490.42   1,216,216,297.44     1,184,218,643.24

                           สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                 77,322,734.11      67,797,546.79      314,898.25           443,284.47

                           สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น             6,444,742.34       4,727,445.64       4,586,108.97         4,094,608.97

                           รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน            2,067,725,572.21   2,094,631,880.78   1,713,631,508.46     1,681,270,740.48

                           รวมสินทรัพย์                     6,716,125,552.41   6,219,986,189.53   4,834,535,892.04     4,061,347,740.26
  ------------------------ ----------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| ฐ |                   | งบ        |           | งบการเงินเ |           |
| า |                   | การเงินรวม |           | ฉพาะกิจการ |           |
| น |                   |           |           |           |           |
| ะ |                   |           |           |           |           |
| ท |                   |           |           |           |           |
| า |                   |           |           |           |           |
| ง |                   |           |           |           |           |
| ก |                   |           |           |           |           |
| า |                   |           |           |           |           |
| ร |                   |           |           |           |           |
| เ |                   |           |           |           |           |
| ง |                   |           |           |           |           |
| ิน |                   |           |           |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   |                   | 2552      | 2551      | 2552      | 2551      |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | ห                 |           |           |           |           |
|   | นี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น |           |           |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| ห |                   |           |           |           |           |
| น |                   |           |           |           |           |
| ี้ส |                   |           |           |           |           |
| ิน |                   |           |           |           |           |
| ห |                   |           |           |           |           |
| ม |                   |           |           |           |           |
| ุน |                   |           |           |           |           |
| เ |                   |           |           |           |           |
| ว |                   |           |           |           |           |
| ีย |                   |           |           |           |           |
| น |                   |           |           |           |           |
|   |                   |           |           |           |           |
|   |                   |           |           |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เงินกู้ระย           | 3,009,3   | 2,846,9   | 1,930,3   | 1,716,9   |
|   | ะสั้นจากสถาบันการเงิน | 84,908.31 | 33,226.19 | 86,938.79 | 67,801.10 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เงินกู้ระยะส         | 460,8     | 129,2     | 233,8     | 56,3      |
|   | ั้นจากการขายลดตั๋วเงิน | 66,000.00 | 16,340.00 | 43,500.00 | 70,340.00 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เจ้าหนี้การค้า        | 447,5     | 326,6     | 416,0     | 277,4     |
|   |                   | 95,489.62 | 55,990.82 | 82,085.42 | 32,995.50 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เจ้าหนี้เงินวางป      | -         | -         | 68,5      | 120,0     |
|   | ระกันค่าสินค้าบริษัทย่อย |           |           | 00,000.00 | 00,000.00 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | ส่วนของหนี้ส         | 18,5      | 28,9      | 15,7      | 25,9      |
|   | ินระยะยาวที่ครบกำหนด | 51,139.94 | 85,255.81 | 36,931.72 | 66,726.88 |
|   | 1 ปี               |           |           |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า | 285,9     | 543,1     | 356,5     | 121,9     |
|   |                   | 34,556.49 | 42,402.18 | 63,629.87 | 31,484.83 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | หนี้สินหมุนเวียนอื่น     | 68,9      | 62,0      | 46,9      | 27,1      |
|   |                   | 67,585.20 | 01,475.66 | 17,443.48 | 56,729.22 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | รวมหนี้สินหมุนเวียน    | 4,291,2   | 3,936,9   | 3,068,0   | 2,345,8   |
|   |                   | 99,679.56 | 34,690.66 | 30,529.28 | 26,077.53 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| ห |                   |           |           |           |           |
| น |                   |           |           |           |           |
| ี้ส |                   |           |           |           |           |
| ิน |                   |           |           |           |           |
| ไ |                   |           |           |           |           |
| ม |                   |           |           |           |           |
| ่ห |                   |           |           |           |           |
| ม |                   |           |           |           |           |
| ุน |                   |           |           |           |           |
| เ |                   |           |           |           |           |
| ว |                   |           |           |           |           |
| ีย |                   |           |           |           |           |
| น |                   |           |           |           |           |
|   |                   |           |           |           |           |
|   |                   |           |           |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เงินกู้ยืมระยะยาว-สุทธิ | 29,7      | 72,8      | 29,7      | 72,8      |
|   |                   | 50,000.00 | 15,920.00 | 50,000.00 | 15,920.00 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | หนี้สินตา            | 63,938.08 | 8         | 63,938.08 | 8         |
|   | มสัญญาเช่าทางการเงิน |           | 00,869.80 |           | 00,869.80 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | เ                 | 2,8       | 5,6       | -         | -         |
|   | จ้าหนี้ค่าภาษีอากร-สุทธิ | 14,208.24 | 28,416.46 |           |           |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน  | 32,6      | 79,2      | 29,8      | 73,6      |
|   |                   | 28,146.32 | 45,206.26 | 13,938.08 | 16,789.80 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|   | รวมหนี้สิน           | 4,323,9   | 4,016,1   | 3,097,8   | 2,419,4   |
|   |                   | 27,825.88 | 79,896.92 | 44,467.36 | 42,867.33 |
+---+-------------------+-----------+-----------+-----------+-----------+

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล (ต่อ)

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  --------------- ----------------- --------------------------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                                                   งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                  2552               2551               2552                 2551

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                 

                  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                    

                                    ทุนจดทะเบียน                                                                                                

                                    หุ้นสามัญ 859,000,000 หุ้น                                                                                     

                                    มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                             859,000,000.00     859,000,000.00     859,000,000.00       859,000,000.00

                                    ทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว                                                                                       

                                    หุ้นสามัญ 572,999,996 หุ้น                                                                                    

                                    มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท                             572,999,996.00     572,999,996.00     572,999,996.00       572,999,996.00

                                    ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                              731,608,016.77     731,608,016.77     731,608,016.77       731,608,016.77

                                    ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์-สุทธิ                 404,679,890.64     415,735,667.23     404,679,890.64       415,735,667.23

                                    ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ของบริษัทย่อย           16,842,998.29      22,853,433.41      -                    -

                                    ส่วนเกินกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงส่วนได้เสียในบริษัทย่อย   2,166,969.81       2,166,969.81       -                    -

                  กำไร(ขาดทุน)สะสม                                                                                                            

                                    จัดสรรแล้ว                                                                                                 

                                    สำรองตามกฎหมาย                                20,622,355.68      20,622,355.68      20,622,355.68        20,622,355.68

                                    ยังไม่จัดสรร                                     458,732,566.30     272,111,181.31     6,781,165.59         (99,061,162.75)

                                    ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่                            2,207,652,793.49   2,038,097,620.21   1,736,691,424.68     1,641,904,872.93

                                    ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทย่อย                            184,544,933.04     165,708,672.40                          -

                                    รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                2,392,197,726.53   2,203,806,292.61   1,736,691,424.68     1,641,904,872.93

                                    รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         6,716,125,552.41   6,219,986,189.53   4,834,535,892.04     4,061,347,740.26
  --------------- ----------------- --------------------------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  ----------------------------- ---------------------------------- ------------------- ------------------- -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                                    งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                   2552                2551                2552                 2551

  รายได้                                                                                                                          

                                รายได้จากการขาย                     10,032,029,484.72   9,415,803,552.08    6,991,876,510.49     7,521,685,491.18

                                รายได้จากค่าปรับผิดสัญญา                41,938,008.75       -                   -                    -

                                กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร         20,541,373.28       446,150.26          -                    -

                                กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว      54,198,240.76       -                   54,198,240.76        -

                                รายได้อื่น                            36,618,968.81       32,301,518.91       19,217,137.01        30,955,108.68

                                ส่วนเกินของส่วนได้เสียในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ                                                                

                                ของบริษัทย่อยที่สูงกว่าต้นทุน               -                   609,861,013.17      -                    -

                                รวมรายได้                           10,185,326,076.32   10,058,412,234.42   7,065,291,888.26     7,552,640,599.86

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                       

                                ต้นทุนขาย                            9,637,385,102.75    9,304,490,723.54    6,732,235,474.13     7,313,832,226.83

                                ค่าใช้จ่ายในการขาย                    46,886,011.16       93,583,562.25       16,913,901.00        22,923,975.35

                                ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                  66,203,022.41       12,861,339.29       45,233,485.88        50,715,828.93

                                ค่าตอบแทนผู้บริหาร                     23,211,442.00       14,667,176.00       9,728,396.00         9,188,534.00

                                ขาดทุนจาการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร         -                   -                   3,120,263.86         102,683.79

                                ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน               29,207,931.35       24,123,929.35       25,185,603.75        19,769,554.39

                                ค่าปรับจากการไม่สามารถปฏิบัติตามสัญญา     -                   53,758,930.00       -                    53,758,930.00

                                รวมค่าใช้จ่าย                         9,802,893,509.67    9,503,485,660.43    6,832,417,124.62     7,470,291,733.29

  กำไร(ขาดทุน)                                                      382,432,566.65      554,926,573.99      232,874,763.64       82,348,866.57
  ก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้                                                                                                   

                                ต้นทุนทางการเงิน                      180,666,949.97      159,162,993.63      127,032,435.30       120,581,188.76

                                ภาษีเงินได้นิติบุคคล                     -                   60,883,058.07       -                    60,883,058.07

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                   201,765,616.68      334,880,522.29      105,842,328.34       (99,115,380.26)

  การแบ่งปันกำไร (ขาดทุน)                                                                                                          

                                ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่             186,190,199.11      272,056,963.80      105,842,328.34       (99,115,380.26)

                                ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย              15,575,417.57       62,823,558.49       -                    -

                                รวม                                201,765,616.68      334,880,522.29      105,842,328.34       (99,115,380.26)
  ----------------------------- ---------------------------------- ------------------- ------------------- -------------------- ------------------

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  ----------------------------- --------------------------------------------- ----------------------------------------- ------------------ -------------------- -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                                                                                         งบการเงินรวม                             งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                                                        2552               2551                 2552                 2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                         

                                กำไร(ขาดทุน)สุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                         201,765,616.68     395,763,580.36       105,842,328.34       (38,232,322.19)

                                ปรับกระทบรายการกำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)                                                                                                          

                                                                              ค่าเสื่อมราคา                                89,928,655.08      76,267,968.28        34,662,521.07        35,132,772.44

                                                                              ค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย                           6,746,764.12       7,379,667.79         128,386.22           111,350.23

                                                                              ต้นทุนทางการเงิน                             180,666,949.97     159,162,993.63       127,032,435.30       120,581,188.76

                                                                              ขาดทุน(โอนกลับ)จากการลดมูลค่าสินค้า             (428,978,517.49)   451,714,060.54       (271,149,808.66)     281,069,452.33

                                                                              โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                     -                  (38,275.22)          -                    -

                                                                              ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ที่ตีราคาเพิ่ม           838,481.32         -                    838,481.32           -

                                                                              (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร         (20,541,333.27)    (446,150.26)         3,120,263.87         102,683.79

                                                                              (กำไร)ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง   1,792,427.00       4,881,586.70         588,521.94           5,114,493.71

                                                                              (กำไร)ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุน            (54,198,240.76)    -                    (54,198,240.76)      -

                                                                              ส่วนเกินของส่วนได้เสียในมูลค่าสินทรัพย์                                                                          

                                                                              สุทธิของบริษัทย่อยที่สูงกว่าต้นทุน                   -                  (609,861,013.17)     -                    -

                                กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                                                    

                                ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                 (21,979,197.35)    484,824,418.65       (53,135,111.36)      403,879,619.07

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในลูกหนี้การค้า                    (682,357,234.06)   (185,829,369.70)     (314,699,932.61)     (73,941,411.70)

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในลูกหนี้การค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน     -                  -                    151,417,330.21       (151,417,330.21)

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินค้าคงเหลือ                   1,053,059,780.07   (1,041,339,121.58)   100,613,986.22       (515,417,500.40)

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า           (695,976,787.62)   (126,672,800.55)     (590,193,610.05)     (166,172,800.55)

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น              (4,672,178.78)     (25,891,522.26)      (24,040,686.36)      (14,853,885.80)

                                                                              (เพิ่มขึ้น)ลดลงในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น            (1,717,296.70)     (1,787,491.07)       (491,500.00)         (2,181,576.00)

                                                                              เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้การค้า                   120,258,973.90     (338,635,204.93)     137,968,565.02       215,394,278.20

                                                                              เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า            (257,207,845.69)   492,893,473.11       234,632,145.04       121,931,484.83

                                                                              เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเจ้าหนี้เงินวางประกัน                                                                          

                                                                              ค่าสินค้ากิจการที่เกี่ยวข้องกัน                     -                  -                    (51,500,000.00)      120,000,000.00

                                                                              เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในหนี้สินหมุนเวียนอื่น                (8,615,688.43)     20,038,668.17        (2,114,485.98)       5,475,316.93
  ----------------------------- --------------------------------------------- ----------------------------------------- ------------------ -------------------- -------------------- ------------------

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  ------------------------------------- ---------------------------- ---------------------------- ----------------------------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                                                                                                                   งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                                                                                  2552               2551               2552                 2551

                                        เงินสดรับ(จ่าย)จากการดำเนินงาน                                                                                (499,207,474.66)   (722,398,950.16)   (411,543,299.87)     (57,303,805.63)

                                                                                                  เงินสดจ่ายต้นทุนทางการเงิน                           (172,369,795.65)   (161,654,089.18)   (114,719,065.02)     (124,027,142.34)

                                                                                                  เงินสดจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคล                          (433,037.82)       (101,391,970.38)   (86,141.12)          (101,340,102.57)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                             (672,010,308.13)   (985,445,009.72)   (526,348,506.01)     (282,671,050.54)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                                    

                                                                                                  (เพิ่มขึ้น)ลดลงในเงินฝากสถาบันการเงินที่มีภาระผูกพัน        121,157,907.59     (261,162,929.17)   86,660,620.23        (226,660,620.23)

                                                                                                  เงินสดจ่ายเงินให้กู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           -                  -                  (99,221,434.26)      (100,000,000.00)

                                                                                                  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนชั่วคราว                         (88,183,577.25)    -                  (88,183,577.25)      -

                                                                                                  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว                142,381,818.01     -                  142,381,818.01       

                                                                                                  เงินสดจ่ายค้ำประกันสินค้า                             (72,500,000.00)    -                  (72,500,000.00)      -

                                                                                                  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                            (101,059,621.17)   (99,020,667.90)    (73,747,964.48)      (78,307,546.65)

                                                                                                  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                         (16,232,951.04)    (31,611,782.32)    -                    (187,320.00)

                                                                                                  เงินสดรับจากการกู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           -                  -                  99,221,434.26        100,000,000.00

                                                                                                  เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                      29,578,648.08      1,279,026.59       665,171.40           5,000.00

                                                                                                  เงินสดจ่ายลงทุนในบริษัทย่อย                           -                  (326,458,708.68)   -                    (342,513,148.00)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                 15,142,224.22      (716,975,061.48)   (4,723,932.09)       (647,663,634.88)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                 

                                                                                                  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเงินเบิกเกินบัญชีและ                                                                               

                                                                                                  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                      161,462,700.39     1,690,505,251.11   213,623,387.32       930,574,880.92

                                                                                                  เพิ่มขึ้น(ลดลง)ในเงินกู้ยืมระยะสั้นจากการขายลดตั๋วเงิน       331,649,660.00     (141,862,980.81)   177,473,160.00       (120,238,980.81)

                                                                                                  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้น                            -                  (100,000,000.00)   -                    -

                                                                                                  เงินสดจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้องกันของบริษัทย่อย   -                  -                  (193,817,665.97)     -

                                                                                                  เงินสดจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                       (53,348,880.00)    (231,464,000.00)   (53,348,880.00)      (231,464,000.00)

                                                                                                  เงินสดจ่ายหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน                 (888,087.59)       (1,544,834.91)     (683,766.88)         (583,363.32)

                                                                     เงินสดจ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าภาษีอากร                                                   (2,814,208.22)     (2,814,208.22)     -                    -
  ------------------------------------- ---------------------------- ---------------------------- ----------------------------------------------- ------------------ ------------------ -------------------- ------------------

บริษัท มิลล์คอนสตีลอินดัสทรีส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

ณ วัที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551

หน่วย : บาท

  ------------------------------------------ -- ------------------------------------------ ------------------ ------------------ -------------------- ------------------
  ฐานะทางการเงิน                                                                            งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะกิจการ   

                                                                                           2552               2551               2552                 2551

                                                เงินสดจ่ายชำระเจ้าหนี้ค่าภาษีอากร                 (2,814,208.22)     (2,814,208.22)     -                    -

                                                เงินสดจ่ายปันผล                               -                  (50,177,017.24)    -                    (50,177,017.24)

                                                เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน   -                  -                  193,817,665.97       -

                                                เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                    -                  67,250,000.00      -                    67,250,000.00

                                                เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                         -                  712,586,353.00     -                    535,688,745.00

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                       436,061,184.58     1,942,478,562.93   337,063,900.44       1,131,050,264.55

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ                                                 (220,806,899.33)   240,058,491.73     (194,008,537.66)     200,715,579.13

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี                                                       253,227,257.41     13,168,765.68      213,884,344.81       13,168,765.68

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี                                                     32,420,358.08      253,227,257.41     19,875,807.15        213,884,344.81
  ------------------------------------------ -- ------------------------------------------ ------------------ ------------------ -------------------- ------------------

12.1.3 ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ----- -------------------- ---------- ------------- ---------
  อัตราส่วนทางการเงิน                          งบการเงินเฉพาะกิจการ              งบการเงินรวม   

                                            2551                 2552       2551          2552

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)                                                       

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า   0.98                 1.02       1.05          1.08

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า   0.66                 0.69       0.38          0.71

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า   12.63                8.85       9.23          7.37

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน    28.91                41.24      39.54         49.53

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า   9.81                 7.33       4.17          5.03

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน    37.19                49.83      87.43         72.59

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า   43.56                19.41      28.48         24.89

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน    8.38                 18.80      12.81         14.66

  Cash Cycle                          วัน    57.38                72.27      114.16        107.45

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                        
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                   

  อัตรากำไรขั้นต้น                        %     2.76                 3.71       1.18          3.93

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              %     1.09                 3.33       5.89          3.81

  อัตรากำไรสุทธิ                         %     (1.32)               1.51       3.56          2.01

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   %     (8.50)               6.27       16.43         9.50

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                       
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                      

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               %     (3.26)               2.38       5.38          3.12

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           %     6.35                 5.75       4.75          5.07

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า   2.47                 1.57       1.51          1.55

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                           
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                                                

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า   1.47                 1.78       1.97          1.96

  อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย    เท่า   0.68                 1.83       3.49          2.12

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %     NA                   NA         NA            NA

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                      บาท   1.00                 1.00       1.00          1.00

  มูลค่าหุ้นตามบัญชีต่อหุ้น                    บาท   2.87                 3.03       3.56          4.17

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น                บาท   (0.19)               0.18       0.51          0.32
  ----------------------------------- ----- -------------------- ---------- ------------- ---------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

เนื่องจากปี2551 เกิดการขาดแคลนวัตถุดิบราคาเหล็กปรับตัวสูงขึ้นมากในช่วงกลางปี
แต่หลังเกิดวิกฤติการณ์ทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา
ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเหล็กในประเทศไทย
ทำให้ราคาเหล็กปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2551
จนเป็นเหตุให้ราคาตลาดของสินค้าเหล็กต่ำกว่าราคาต้นทุนของสินค้าคงคลังที่เหลืออยู่ ณ
วันสิ้นงวดบัญชี
ทางบริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อการปรับลดมูลค่าสินค้าที่เกิดจากราคาต้นทุนของสินค้าสูงว่าราคาตลาด
ตามมาตรฐานการบัญชีเรื่องสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เป็นจำนวนเงิน 281.07
ล้านบาทและ 451.71 ล้านบาท ในงบการเงินเฉพาะกิจการและงบการเงินรวม ตามลำดับ
เมื่อมีการขายสินค้าคงเหลือดังกล่าวในปี 2552 ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง
บริษัทได้นำมาปรับกับสำรองการปรับลดมูลค่าสินค้าที่ได้ตั้งไว้
ซึ่งบริษัทได้รับรู้เป็นผลขาดทุนไปแล้วในปี 2551
ดังนั้นบริษัทจึงไม่ได้รับผลกระทบจากผลขาดทุนดังกล่าวอีกในปี 2552

ปี2552 หลังจากเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว
บริษัทได้มีการปรับเปลี่ยนมาตรการในการจัดหาวัตถุดิบตลอดจนการปรับนโยบายการขายและนโยบายการเก็บสินค้าคงคลังให้รัดกุมมากยิ่งขึ้น
โดยในการพิจารณากำหนดราคาขายทุกครั้งจะต้องคำนึงถึงปริมาณและราคาของวัตถุดิบที่จะนำมาผลิตสินค้า
ว่ามีราคาต้นทุนเป็นอย่างไรมี ปริมาณเพียงพอหรือไม่
และมีการวางแผนการสั่งซื้อวัตถุดิบไว้ล่วงหน้าให้เหมาะสมก่อนที่จะรับคำสั่งซื้อจากลูกค้า
เพื่อป้องกันความเสี่ยงในเรื่องความผันผวนของราคาและการขาดแคลนวัตถุดิบ นอกจากนี้
ยังคำนึงถึงปริมาณการจัดเก็บสินค้าหรือวัตถุดิบไม่ให้มีมากเกินความจำเป็นหรือมีน้อยเกินไป
จนทำให้เกิดการขาดแคลนวัตถุดิบและสูญเสียโอกาสในการทำกำไรในอนาคต

ผลการดำเนินงานของบริษัท

รายได้จากการขายและรายได้อื่นๆ

บริษัทมีรายได้หลักมาจากการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เหล็ก
ซึ่งประกอบด้วยการผลิตและจำหน่ายเหล็กเส้นกลมและเหล็กข้ออ้อย เหล็กเกลียวรับแรงดึงสูง
และการผลิตและจำหน่ายเหล็กรูปพรรณประเภทต่าง โดยในปี 2552
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 10,185.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.25 จากปี 2551
โดยมีรายได้จากขายสินค้า 10,032.03 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 98.49 ของรายได้รวม
เพิ่มขึ้นร้อยละ 6.54 จากปี 2551 อย่างไรก็ตามบริษัทยังมีการส่งสินค้าไปขายยังต่างประเทศด้วย
เพื่อเป็นการรักษาฐานการตลาดต่างประเทศไว้รองรับการขยายธุรกิจในอนาคตของบริษัท
ส่วนรายได้เฉพาะกิจการบริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 7,065.29 ล้านบาท
โดยมีรายได้จากการขายสินค้า 6,991.88 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 98.96 ของรายได้รวม

บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นๆ ในปี 2552 รวมทั้งสิ้นเท่ากับ 153.30 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 1.51 ของรายได้รวม ซึ่งในจำนวนนี้มีรายการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ คือ
รายได้จากค่าปรับผิดสัญญา 41.94 ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร 20.54
ล้านบาท รายได้จากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราว 54.20 ล้านบาท
โดยโครงสร้างรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยแบ่งตามประเภทของผลิตภัณฑ์ในรอบระยะเวลา 2 ปี
ดังแสดงในตารางต่อไปนี้

ตารางแสดงปริมาณของยอดขายแยกตามประเภทของผลิตภัณฑ์

  -------------------------- ------------ ---------- -------- --------- ---------- -------- ------------ ---------- -------- --------- ----------- --------
  ประเภทผลิตภัณฑ์               เฉพาะกิจการ                                                     รวมบริษัทย่อย                                             

                             ปี 2551                           ปี 2552                        ปี 2551                           ปี 2552                

                             ปริมาณ        มูลค่า       %        ปริมาณ     มูลค่า       %        ปริมาณ        มูลค่า       %        ปริมาณ     มูลค่า        %

  เหล็กเส้นและเหล็กข้ออ้อย        96,927       2,775.32   36.90    153,780   2,824.33   40.39    152,722      4,410.77   46.84    318,328   5,887.55    58.69

  เหล็กเกลี่ยวรับแรง-ดึงสูง        -            -          -        -         -          -        3,085        103.17     1.10     917       30.22       0.30

  เหล็กเพลาและเหล็ก-สี่เหลี่ยมตัน   1,539        49.29      0.66     -         -          -        2,241        68.40      0.73     7,897     158.88      1.58

  เหล็กรูปพรรณ                 39,604       1,176.04   15.64    58,306    1,221.13   17.47    39,604       1,176.04   12.49    58,300    1,220.98    12.17

  วัตถุดิบ                      111,132      3,012.17   40.05    180,108   2,900.53   41.48    106,957      3,080.90   32.72    134,214   2,325.99    23.19

  เศษเหล็ก                    24,336       508.86     6.77     590       4.72       0.07     25,415       572.70     6.08     27,037    315.20      3.14

  ขายอื่นๆ                     -            -          -        N/A       41.16      0.59     N/A          3.83       0.04     N/A       93.22       0.93

  รวม                        273,538      7,521.68   100.00   392,784   6,991.88   100.00   330,025      9,415.80   100.00   546,694   10,032.03   100.00
  -------------------------- ------------ ---------- -------- --------- ---------- -------- ------------ ---------- -------- --------- ----------- --------

  ** รายได้จากการขายเศษ เป็นรายได้จากการจัดหาเศษเหล็กทั้งในและต่างประเทศ
  เพื่อส่งให้ผู้ผลิตเหล็กต้นน้ำ นำไปผลิตเป็น HRC หรือ Billet แล้วส่งกลับมาให้บริษัท
  ผลิตเป็นสินค้าสำเร็จรูปเพื่อขาย

สำหรับการเติบโตของยอดขายที่เพิ่มขึ้นในปี 2552
เป็นผลจากการที่บริษัทผลิตและจำหน่ายสินค้าได้มากกว่าในปี 2551 โดยจากตาราง
ข้างบนนี้จะเห็นได้ว่าโครงสร้างรายได้ในงบการเงินรวมปี2551เทียบกับปี2552
บริษัทมีปริมาณการจำหน่ายเหล็กก่อสร้างที่เป็นเหล็กเส้นกลมและเหล็กข้ออ้อยเพิ่มขึ้นจาก 152,722
ตันเป็น 318,328 ตัน เพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ108.44
ในขณะที่มีรายได้จากการขายสินค้าดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 4,410.77 ล้านบาท เป็น 5,887.55
ล้านบาทเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 33.48 โดยมีสัดส่วนการจำหน่ายมากเป็นอันดับ1
ของรายได้จากการขายรวมโดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 58.69 ต่อรายได้จากการขายรวม
บริษัทมีปริมาณการขายเหล็กรูปพรรณเพิ่มขึ้นจาก 39,604 ตันเป็น 58,300 ตัน เพิ่มขึ้นร้อยละ
47.21 ในขณะที่มีรายได้จากการขายเหล็กรูปพรรณเพิ่มขึ้นจาก1,176.04 ล้านบาท เป็น
1,220.98 ล้านบาทเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 3.82
นอกจากนี้บริษัทมีปริมาณการจำหน่ายวัตถุดิบเพิ่มขึ้นจาก106,957ตันเป็น134,214
ตันเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 25.48 ในขณะที่มีรายได้จากการขายวัตถุดิบเพิ่มขึ้นจาก 3,080.90
ล้านบาทเป็น 2,325.99 ล้านบาทลดลงในอัตราร้อยละ 18.01
ซึ่งเป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามอันเนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบในปี 2551
ทำให้วัตถุดิบมีราคาสูงมากและปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2552
จากข้อมูลดังกล่าวข้างต้นจะเห็นได้ว่าบริษัทมีการเติบโตในเชิงด้านปริมาณการผลิตและจำหน่ายเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมาก
แต่จากสถานการณ์ความผันผวนของราคาเหล็ก
จึงทำให้เห็นอัตราการการเติบโตในเชิงสถิติของตัวเลขทางการเงินโดยรวมเพิ่มขึ้นไม่มากนัก

ตารางแสดงยอดขายตามลักษณะ

  -------------------- ------------------- -------- ---------- -------- ------------- -------- ----------- --------
  ประเภทของรายได้       งบการเงินเฉพาะบริษัท                                งบการเงินรวม                        

                       ปี 2551                       ปี 2552              ปี 2551                 ปี 2552      

                       ล้านบาท              ร้อยละ    ล้านบาท     ร้อยละ    ล้านบาท        ร้อยละ    ล้านบาท      ร้อยละ

  รายได้จากการขายสินค้า                                                                                        

  ภายในประเทศ^(1/)     7,418.61            98.63    6,991.88   100.00   9,140.88      97.08    9,847.88    98.16

  ต่างประเทศ            103.08              1.37     -          -        274.92        2.92     184.15      1.84

  รวมรายได้จากการขาย    7,521.69            100.00   6,991.88   100.00   9,415.80      100.00   10,032.03   100.00
  -------------------- ------------------- -------- ---------- -------- ------------- -------- ----------- --------

สำหรับในปี 2552
รายได้จากการจำหน่ายของบริษัทส่วนใหญ่มาจากการจำหน่ายภายในประเทศเป็นหลัก
ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนรายได้จากการจำหน่ายภายในประเทศต่อรายได้จากการจำหน่ายทั้งหมดประมาณ
ร้อยละ 98.16 เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.08 จากปี 2551
ส่วนรายได้จากการจำหน่ายในต่างประเทศของบริษัทนั้น เป็นการจำหน่ายให้กับประเทศ ลาว
มาเลเซีย ไต้หวัน ออสเตรเลีย และ นิวซีแลนด์

ต้นทุนขาย

ในปี 2551-2552
อุตสาหกรรมเหล็กมีความผันผวนเป็นอย่างมากในเรื่องของราคาและการขาดแคลนวัตถุดิบทำให้บริษัทและผู้ประกอบการรายอื่นตั้งแบกรับภาระต้นทุนที่สูงกว่าปกติ
โดยบริษัทมีต้นทุนขายในปี 2551 – 2552 เท่ากับ 7,313.83 ล้านบาท และ 6,732.24 ล้านบาท
0 ในงบการเงินเฉพาะกิจการและเท่ากับ 9,304.49 ล้านบาทและ 9,637.39
ล้านบาทในงบการเงินรวม ตามลำดับคิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 97.24 และร้อยละ 96.29
ในงบการเงินเฉพาะกิจการ และร้อยละ 98.82 ร้อยละ 96.07 ในงบการเงินรวม
เมื่อเทียบกับรายได้จากการขายในช่วงเวลาดังกล่าวตามลำดับ ซึ่งจะเห็นได้ว่าในปี 2552
บริษัทมีต้นทุนขายที่ลดลงกว่าปี 2551
โดยเฉพาะในส่วนที่เป็นของบริษัทย่อยซึ่งสะท้อนให้เห็นได้จากต้นทุนขายในงบการเงินรวมมีสัดส่วนต่ำกว่าในงบการเงินเฉพาะกิจการ
ทั้งนี้หลังจากการที่บริษัท Millเข้าไปถือหุ้นใน BRP
บริษัทได้เข้าช่วยบริหารจัดการและเพิ่มศักยภาพในการจัดหาวัตถุดิบที่มีต้นทุนที่ต่ำลงและมีปริมาณวัตถุดิบมากขึ้น
ทำให้ BRPผลิตสินค้าได้อย่างต่อเนื่อง
ช่วยลดต้นทุนการผลิตและเกิดการประหยัดจากขนาดการผลิต(Economy of scale)

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของบริษัทประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าขนส่งสินค้า
ค่าสาธารณูปโภค ค่าเสื่อมราคา ค่าซ่อมบำรุงรักษา ค่าธรรมเนียมบริการต่างๆ และ ค่าสอบบัญชี
เป็นต้น โดยระหว่างปี 2551 – 2552 เท่ากับ 73.64 ล้านบาท และ 64.14 ล้านบาท
ในงบการเงินเฉพาะกิจการและเท่ากับ 106.44 ล้านบาท และ113.09 ล้านบาท
ในงบการเงินรวม ตามลำดับซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.98 ร้อยละ 0.89
ในงบการเงินเฉพาะกิจการ และร้อยละ 1.13 และร้อยละ 1.13 ในงบการเงินรวมตามลำดับ
สำหรับในงบการเงินรวมมีจำนวนเงินเพิ่มขึ้นจากปี 2551 แต่สัดส่วนต่อยอดขายยังเท่าเดิม
ซึ่งเกิดจากค่านายหน้าและค่าขนส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นสำคัญ

สำหรับค่าภาษีเงินได้นิติบุคคลในปี 2551 แม้ในงบการเงินเดียวจะมีผลขาดทุน
แต่ก็ต้องเสียภาษีจำนวน 60.88 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นผลขาดทุนที่เกิดจากการตั้งสำรองการปรับลดมูลค่าสินค้า
ซึ่งไม่สามารถถือเป็นค่าใช้จ่ายในทางภาษีตามประมวลรัษฏากรได้ แต่สำหรับในปี 2552
ได้รับการยกเว้นภาษีจากรายได้ที่เกิดการจากปรับกลับรายการ ตั้งสำรองฯที่ได้เสียภาษีไปแล้วในปี
2551 จึงทำให้ปี 2552 ไม่มีภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ต้องชำระ

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

บริษัทมีกำไร (ขาดทุน) สุทธิหลังภาษีระหว่างปี 2551 – 2552 เท่ากับ (99.12) ล้านบาท และ
105.84 ล้านบาทในงบการเงินเฉพาะกิจการและเท่ากับ 334.88 ล้านบาทและ 201.77 ล้านบาท
ในงบการเงินรวมตามลำดับ โดยคิดเป็น อัตรากำไรสุทธิต่อ รายได้จากการขายร้อยละ (1.32 )
และ 1.51 ตามลำดับในงบการเงินเฉพาะกิจการและร้อยละ 3.56 ร้อยละ
2.01ตามลำดับในงบการเงินรวม โดยการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรสุทธิ
เป็นผลมาจากการเติบโตของยอดขาย
ประกอบกับการควบคุมต้นทุนผลิตและต้นทุนในการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัท ทั้งนี้ในปี 2552
สัดส่วนของกำไรสุทธิของบริษัทลดลง

มิได้เกิดจากผลกำไรจากการดำเนินงานลดลงแต่เป็นเพราะไม่มีกำไรจากรายการพิเศษที่เกิดจากการเข้าควบรวมกิจการกับบริษัท
บี อาร์ พี สตีล จำกัดเช่นเดียวกับในปี 2551

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

บริษัทมีการขยายตัวเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องจากในปี 2551 – 2552
บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 4,061.11 ล้านบาท และ 4,834.53 ล้านบาท
ตามลำดับในงบการเงินเฉพาะกิจการ และเท่ากับ 6,219.99 ล้านบาท และ6,716.12
ล้านบาทตามลำดับในงบการเงินรวม
โดยการขยายตัวเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการเติบโตในลูกหนี้การค้า
และสินค้าคงคลังตามการขยายตัวของยอดขายเป็นสำคัญเป็นผลให้บริษัทมีสัดส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากร้อยละ
56.82 และร้อยละ 64.55 ในงบการเงินเฉพาะกิจการ และเท่ากับร้อยละ 66.32 ร้อยละ
69.21 ในงบการเงินรวม ตามลำดับระหว่างปี 2551 – 2552

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2551– 2552บริษัทมีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
15.58 และร้อยละ 19.60 ของสินทรัพย์รวมในงบการเงินเฉพาะกิจการและคิดเป็นร้อยละ 16.40
และ 25.35 ของสินทรัพย์รวมในงบการเงินรวม
โดยเป็นการเติบโตเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของยอดขายประกอบกับการในช่วงแรกของการจำหน่ายเหล็กเส้นบริษัทจำหน่ายในลักษณะขายสด
และเมื่อทราบประวัติชำระหนี้ของลูกค้าแล้ว
บริษัทจึงเริ่มทำการจำหน่ายโดยให้ระยะเวลาเครดิตแค่ลูกค้า ทำให้ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้เพิ่มขึ้น
จาก 29 วัน เป็น 41 วัน และจาก 39 วันเป็น 49 วัน ในปี
2551-2552จากงบการเงินเฉพาะกิจ และงบการเงินรวมตามลำดับ
อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาถึงคุณภาพของลูกหนี้แล้วพบว่ากว่าร้อยละ 70 ของลูกหนี้รวม
เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ โดยมีเพียง 0.36 ล้านบาทที่มีปัญหาชำระหนี้
โดยบริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้รายดังกล่าวแล้ว
สำหรับในงบการเงินรวมมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัทย่อยจากลูกหนี้เดิมก่อนเข้าควบคุมกิจการและในปี
2551-2552บริษัทมิได้มีหนี้ที่คาดว่าจะเก็บเงินไม่ได้และไม่มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมอีก

ตารางแสดงอายุลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ

(หน่วย : ล้านบาท)

  --------------------------- -------------------- --------- -------- --------- ------------- --------- ---------- ---------
  รายการ                      งบการเงินเฉพาะกิจการ                                งบการเงินรวม                        

                              ปี 2551                         ปี 2552             ปี 2551                  ปี 2552     

                              มูลค่า                 สัดส่วน     มูลค่า     สัดส่วน     มูลค่า          สัดส่วน     มูลค่า       สัดส่วน

  ตั๋วเงินรับ                                                                                                           

  ตั๋วเงินรับที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ     83.50                13.19%    133.65   14.10%    164.27        15.93%    139.96     8.17%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 3 เดือน    152.62               24.11%    -        -         152.62        14.80%    74.55      4.35%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 6 เดือน    -                    -         0.91     0.10%     -             -         34.50      2.01%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 12 เดือน   -                    -         -        -         -             -         33.63      1.96%

  เกินกำหนดชำระเกิน 12 เดือน     2.74                 0.43%     -        -         2.74          0.27%     -          -

  ลูกหนี้การค้า                                                                                                        

  ลูกหนี้การค้าที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ   356.39               56.30%    697.68   73.62%    627.59        61.52%    1,204.84   70.31%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 3 เดือน    23.29                3.68%     96.99    10.23%    47.77         4.68%     196.81     11.49%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 6 เดือน    2.83                 0.45%     1.86     0.20%     13.81         1.35%     1.86       0.11%

  เกินกำหนดชำระไม่เกิน 12 เดือน   5.37                 0.85%     14.62    1.54%     5.37          0.53%     14.62      0.85%

  เกินกำหนดชำระเกิน 12 เดือน     -                    -         1.45     0.15%     10.72         1.05%     12.17      0.71%

  ลูกหนี้เช็คคืน                   6.29                 0.99%     0.56     0.06%     6.29          0.62%     0.56       0.03%

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วแลกเงิน        633.03               100.00%   947.73   100.00%   1,031.18      100.75%   1,713.51   100.00%

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ             0.36                 0.06%     0.36     0.04%     11.08         1.09%     11.08      0.65%

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วแลกเงิน- สุทธิ   632.67               99.94%    947.37   99.96%    1,020.10      98.93%    1,702.43   99.35%
  --------------------------- -------------------- --------- -------- --------- ------------- --------- ---------- ---------

สินค้าคงเหลือ

สินค้าคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม ของปี 2551 - 2552 อยู่ที่ 833.78 ล้านบาทและ 1,004.32
ตามลำดับในงบการเงินเฉพาะกิจการและเท่ากับ 2,228.64 ล้านบาทและ 1,604.56
ล้านบาทในงบการเงินรวม โดยในปี
2551บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือทั้งในส่วนวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปเป็นจำนวนมาก
เนื่องจากมีการขาดแคลนวัตถุดิบและแนวโน้มราคาสินค้าและวัตถุดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
จึงมีการซื้อวัตถุดิบเพื่อใช้ในการผลิตและจำหน่ายไว้จำนวนมาก
แต่เนื่องจากราคาสินค้ามีการปรับตัวลดลงอย่างกะทันหัน
บริษัทจึงต้องมีการตั้งสำรองการลดมูลค่าของสินค้าตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 31
เกี่ยวกับสินค้าคงเหลือ
ที่กำหนดให้ต้องรับรู้ต้นทุนของสินค้าคงเหลือด้วยราคาทุนหรือราคาตลาดแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า
บริษัทได้มีการตั้งสำรองการลดมูลค่าของสินค้าในงบการเงินเฉพาะกิจการเท่ากับ 281.07
ล้านบาทและเท่ากับ 451.71 ล้านบาทในงบการเงินรวมซึ่งเกิดขึ้นเฉพาะในปี 2551
แต่ยังคงมียอดสำรองฯคงเหลือต่อเนื่องมาถึงปี 2552

โดยในส่วนของสินค้าคงคลังในปี 2552 บริษัทยังมีระยะเวลาในการเก็บรักษาสินค้าอยู่ที่ 50 วัน
และ 73 วันในงบเดี่ยวและงบการเงินรวมตามลำดับเมื่อเทียบกับปี 2551 เพิ่มขึ้น 13 วันและลดลง
14 วัน ตามลำดับโดยมีรายละเอียดของสินค้าคงเหลือดังนี้

ตารางแสดงรายการสินค้าคงเหลือสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2551- 2552

หน่วย : ล้านบาท

  ----------------------- -------------------- --------- ---------- --------- ------------- --------- ---------- ---------
  รายการ                  งบการเงินเฉพาะกิจการ                                  งบการเงินรวม                        

                          ปี 2551                         ปี 2552               ปี 2551                  ปี 2552     

                          มูลค่า                 สัดส่วน     มูลค่า       สัดส่วน     มูลค่า          สัดส่วน     มูลค่า       สัดส่วน

  วัตถุดิบ                   500.96               44.94%    528.16     52.07%    1,032.81      39.58%    754.55     46.37%

  สินค้ากึ่งสำเร็จรูป           24.65                2.21%     22.38      2.21%     24.65         0.94%     22.38      1.38%

  สินค้าสำเร็จรูป             563.44               50.54%    279.98     27.61%    1,506.27      57.73%    648.66     39.86%

  สินค้าระหว่างทาง           -                    -         156.12     15.39%    -             -         156.12     9.59%

  อะไหล่และวัสดุสิ้นเปลือง      25.80                2.31%     27.59      2.72%     45.66         1.75%     45.58      2.80%

  รวมสินค้าคงเหลือ           1,114.85             100.00%   1,014.24   100.00%   2,609.39      100.00%   1,627.30   100.00%

  ค่าเผื่อการปรับลดมูลค่าสินค้า   281.07               25.21%    9.92       0.98%     407.49        15.62%    22.74      1.40%

  สินค้าคงเหลือสุทธิ           833.78               74.79%    1,004.32   99.02%    2,201.90      84.38%    1,604.56   98.60%
  ----------------------- -------------------- --------- ---------- --------- ------------- --------- ---------- ---------

จากตารางข้างต้น พบว่าในปี 2551
บริษัทมีการจัดเก็บสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ในรูปของสินค้าสำเร็จรูป ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 50.54
ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดเฉพาะกิจการ และสัดส่วนร้อยละ 57.73
ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดของบริษัทและบริษัทย่อย สินค้าคงเหลือที่บริษัทจัดเก็บรองลงมาได้แก่วัตถุดิบ
ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 44.94 ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดเฉพาะกิจการ และในสัดส่วนร้อยละ
39.58 ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดของบริษัทและบริษัทย่อย ส่วนในปี 2552
บริษัทมีการจัดเก็บสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่ในรูปของวัตถุดิบ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 52.07
ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดเฉพาะกิจการ และในสัดส่วนร้อยละ 46.37
ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดของบริษัทและบริษัทย่อย สินค้าคงเหลือที่บริษัทจัดเก็บรองลงมาได้แก่
สินค้าสำเร็จรูปซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 27.61 ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดในบริษัท
และสัดส่วนร้อยละ 39.86 ของสินค้าคงเหลือทั้งหมดของบริษัทและบริษัทย่อย
ซึ่งจะเห็นว่าบริษัทได้มีการปรับเปลี่ยนนโยบายมาเก็บวัตถุดิบมากกว่าสินค้าสำเร็จรูป
ทั้งนี้เพื่อป้องกันการขาดแคลนวัตถุดิบ

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ณ สิ้นปี 2551-2552 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ ที่ใช้ในการดำเนินงาน-สุทธิ เป็นมูลค่า
1,184.22 ล้านบาท และ1,216.22 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 29.16 และร้อยละ 25.16
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ในงบการเงินเฉพาะกิจการ โดยในงบการเงินรวม มีมูลค่าอยู่ที่
1,983.78 ล้านบาท และ 1,980.17 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 31.89 และร้อยละ 29.48
ตามลำดับในงบการเงินรวม ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ
ลดลงจากปี 2551 32 ล้านบาท ในงบการเงินเฉพาะกิจการ และ ลดลงจำนวน 3.61 ล้านบาท
ในงบการเงินรวม

สภาพคล่อง

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายงวด 32.42
ล้านบาท โดยมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานมูลค่า 672.01 ล้านบาท
จากการที่บริษัทมีผลกำไร สุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลมูลค่า 201.76 ล้านบาท
และปรับค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้จ่ายจริงจากค่าเสื่อมราคา ค่าใช้จ่ายตัดจำหน่าย
ขาดทุน(โอนกลับ)จากการลดมูลค่าสินค้า ต้นทุนทางการเงิน
ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ที่ตีราคาเพิ่ม และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
รวมถึงกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวรและจากการจำหน่ายเงินลงทุน
เป็นผลให้กำไรจาการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานมูลค่า 21.98
ล้านบาท
และได้ปรับปรุงด้วยผลจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานซึ่งประกอบด้วยการเพิ่มขึ้น(ลดลง)ของลูกหนี้การค้า
สินค้าคงเหลือ เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
และเจ้าหนี้การค้า รวมทั้งการลดลงของเงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า และหนี้สินหมุนเวียนอื่น
ซึ่งการเพิ่มขึ้นและลดลงดังกล่าวเป็นไปตามการเติบโตของยอดขายบริษัท
ในขณะที่มีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุนมูลค่า 15.14
ล้านบาทซึ่งเกิดจากการจำหน่ายเงินลงทุนชั่วคราวและสินทรัพย์ถาวร นอกจากนี้
บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินมูลค่า 436.06 ล้านบาท
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากบริษัทได้จัดหาแหล่งเงินทุนจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากการขายลดตั๋วเงิน
และเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

เมื่อพิจารณาอัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับงบการเงินรวมในปี 2551-2552 มีสัดส่วนประมาณ 1.05
เท่า และ 1.08 เท่า ตามลำดับ อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในปี 2551-2552 มีสัดส่วนประมาณ
0.38 เท่า และ 0.71 เท่า ตามลำดับทั้งนี้การเพิ่มขึ้น ของอัตราส่วนดังกล่าว
มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนที่มาจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ
และการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนที่มาจากเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
และการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากการขายลดตั๋วเงิน

แหล่งที่มาของเงินทุน

โครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทในปี 2551-2552 เท่ากับ 1,641.90 ล้านบาท และ 1,736.69
ล้านบาทตามลำดับใน งบการเงินเฉพาะกิจการ เท่ากับ 2,203.81 ล้านบาท และ 2,392.19
ล้านบาทตามลำดับในงบการเงินรวม โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเท่ากับ 1.47
เท่า และ1.78 เท่า ตามลำดับในงบการเงินเฉพาะกิจการ เท่ากับ1.97 เท่า และ 1.96
เท่าตามลำดับในงบการเงินรวม

นอกจากนี้เมื่อพิจารณาอัตราส่วน ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมต่อสินทรัพย์รวมซึ่งเท่ากับร้อยละ 40.43
และร้อยละ 35.92 ตามลำดับในงบการเงินเฉพาะกิจการและเท่ากับ ร้อยละ 35.40 และ ร้อยละ
35.43 ในงบการเงินรวมตามลำดับ พบว่าอัตราส่วน
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมต่อสินทรัพย์รวมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างเงินทุนของบริษัทมีการพึ่งพาหนี้สินลดน้อยลง

หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมมูลค่า 4,010.55 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนมูลค่า 3,936.93 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนมูลค่า 73.62
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 63.35 และร้อยละ 1.18 ของสิน ทรัพย์รวมตามลำดับ
หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญ ได้แก่ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากการขายลดตั๋วเงิน เจ้าหนี้การค้า เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า
ส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนได้แก่ เงินกู้ยืมระยะ

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมมูลค่า 4,323.92 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนมูลค่า 4,291.30 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนมูลค่า 32.62
ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 63.90 และร้อยละ 0.49 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ
หนี้สินหมุนเวียนที่สำคัญได้แก่ เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากการขายลดตั๋วเงิน เจ้าหนี้การค้า ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน
1 ปี เงินรับล่วงหน้าค่าสินค้า และหนี้สินหมุนเวียนอื่น เป็นมูลค่า 3,009.38 ล้านบาท 460.87
ล้านบาท 447.60 ล้านบาท 18.55 ล้านบาท 285.93 ล้านบาท และ 68.97 ล้านบาทตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2551 - 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า 2,203.81 ล้านบาท และ 2,392.19
ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราส่วน ร้อยละ 35.46 และร้อยละ 35.62 ตามลำดับ

ณ สิ้นปี 2551 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า 2,203.81 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเป็นมูลค่า 1,513.80
ล้านบาท มีสาเหตุหลักมาจากการลงทุนในบริษัท บี อาร์ พี สตีล จำกัด ในเดือนเมษายน 2551
ซึ่งเป็นผลทำให้บริษัทดังกล่าวมีฐานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท
นอกจากนี้บริษัทยังมีการจดทะเบียนเพิ่มทุนชำระแล้วอีกจำนวน 173 ล้านบาท โดยมีส่วนเกินมูลค่าหุ้น
731.61 ล้านบาท มีส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน 415.74 ล้านบาท
และกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากผลกำไรสุทธิจำนวน 334.88 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากส่วนเกินของส่วนได้เสียในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทย่อยที่สูงกว่าต้นทุน

ณ สิ้นปี 2552 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า 2,392.19 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเป็นมูลค่า 188.38
ล้านบาท มีสาเหตุหลักมาจากผลกำไรสุทธิของกิจการ

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

บริษัทจ่ายค่าตอบแทนจากการตรวจสอบบัญชี ในแต่ละรอบปีตั้งแต่ปี 2551-2552
ให้แก่ผู้สอบบัญชีของสำนักงานสอบบัญชี ซี แอนด์ เอ เป็น จำนวนเงิน 1,125,000 บาท และ
1,230,000 บาท