13 ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

13.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายงานของผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัท ป่องทรัพย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยปี
2552 - 2551 ตรวจสอบโดยนางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4563
จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอท และ ปี 2550 ตรวจสอบโดยนางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4563 จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที. แอสโซซิเอท
ซึ่งให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
ที่ได้จัดทำขึ้นโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงิน

[]

[]

[]

[]

[]

[]

[][][]

(3) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------- ----------- ----------- -------------------- ----------- -----------
  รายการ                              งบการเงินรวม                           งบการเงินเฉพาะบริษัทฯ               

                                      2552          2551        2550        2552                 2551        2550

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     0.30          0.35        0.47        0.34                 0.41        0.50

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               0.05          0.04        0.06        0.06                 0.05        0.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           0.04          (0.002)     0.09        0.03                 (0.03)      0.06

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             9.07          8.17        5.23        8.89                 8.14        5.23

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   39.68         44.08       68.87       40.49                44.24       68.87

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            1.14          1.17        1.05        1.14                 1.17        1.05

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 315.23        306.55      342.09      315.23               306.55      342.09

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 1.19          1.29        1.15        1.13                 1.29        1.15

  ระยะเวลาชำระหนี้                      303.02        279.18      312.55      319.02               279.73      312.87

  Cash Cycle                          51.88         71.45       98.41       36.69                71.06       98.09

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น                        39.56%        37.82%      37.43%      38.33%               37.59%      37.43%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน              (11.36)%      (28.33)%    (49.73)%    (15.31)%             (31.36)%    (52.27)%

  อัตรากำไรอื่น                          0.33%         7.50%       4.06%       0.34%                7.20%       4.08%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร             (70.78)%      (42.96)%    (22.34)%    (38.80)%             (27.09)%    (14.78)%

                                                                                                             

  อัตรากำไรสุทธิ                         (34.61)%      (43.28)%    (56.58)%    (35.71)%             (44.49)%    (57.26)%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   160.43%       (463.42)%   (115.10)%   88.08)%              1,001.07%   (155.14)%

                                                                                                             

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                          

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               (19.66)%      (26.44)%    (27.05)%    (26.62)%             (34.59)%    (32.87)%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           (47.06)%      (64.65)%    (86.85)%    (194.83)%            (233.39)%   (238.45)%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 0.57          0.61        0.48        0.75                 0.78        0.57

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                              

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            (5.19)        (45.33)     7.06        (3.07)               (7.50)      15.14

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         1.81          0.32        0.32        1.94                 (0.60)      0.19

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน       308.91        67.71       67.71       437.85               (27.78)     58.17
  ----------------------------------- ------------- ----------- ----------- -------------------- ----------- -----------

คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ณ สิ้นปี 2552 ณ บริษัทฯ มีสาขาจำนวน 44 สาขาทั่วประเทศ ลดลงจากปี 2551
ซึ่งมีสาขาและจุดจำหน่ายรวม 236 สาขา
โดยเป็นการลดลงจากการปิดสาขาและจุดจำหน่ายที่ผลประกอบการไม่ดีลง ทั้งนี้ บริษัทฯ
ยังมีนโยบายในการขยายสาขาใหม่ๆ ที่มีศักยภาพเพิ่มเติมในอนาคต ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
ได้ดำเนินการบริหารค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้
รวมถึงการบริหาร Shop แมงป่อง ที่มีอยู่ทั่วประเทศให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ด้วยการจำหน่ายสินค้าทุกประเภท ทั้งภาพยนตร์และเพลง ทั้งไทยและเทศ จากทุกค่าย
ตลอดจนการจัดหาลิขสิทธิ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องทุกปีจากผู้ผลิตที่มีคุณภาพทุกค่าย
โดยคัดสรรเฉพาะลิขสิทธิ์ที่มีคุณภาพที่กำลังได้รับความนิยม
และคำนึงถึงความสามารถในการทำกำไรในแต่ละเรื่องเป็นหลัก

สำหรับหมวดเพลงสากล MAXX MUSIC ในสังกัดของบริษัทฯ ก็มีการผลิตอัลบั้มใหม่
วางจำหน่ายเพื่อรองรับเทศกาลต่างๆ อย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ซึ่งก็ได้รับการตอบรับจากลูกค้าเป็นอย่างดี

(1) ผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทฯ

    รายได้

    รายได้จากธุรกิจถือลิขสิทธิ์และจัดจำหน่ายสินค้า

รายได้จากการจำหน่ายสินค้าแผ่นวีซีดี ดีวีดีภาพยนตร์ และเทป ซีดีเพลง
(สินค้าโฮมเอ็นเตอร์เทนเมนท์) ในปี 2552 เท่ากับ 516.11 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551
คิดเป็นอัตราการลดลงร้อยละ 15.37 การลดลงของรายได้ดังกล่าว
มีสาเหตุหลักเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลก
ประกอบกับภาวะวิกฤตการณ์ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศที่ยืดเยื้อมาเป็นเวลานาน
ส่งผลให้ผู้บริโภคระมัดระวังในการใช้จ่าย  และสาเหตุจากการที่บริษัทฯ
ปิดสาขารวมถึงจุดจำหน่ายที่ผลประกอบการไม่ดีลง จากสิ้นปี 2551 จำนวน 236 สาขา คงเหลือ ณ
ปี 2552 เพียง 44 สาขา ทั่วประเทศ
แต่เมื่อเปรียบเทียบรายได้ดังกล่าวของไตรมาสที่สี่กับช่วงไตรมาสที่หนึ่ง, สอง, และสาม ปี 2552
พบว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในอัตราร้อยละ 8.84 , 11.43 และ19.99 ตามลำดับ ทั้งนี้
เนื่องจากการบริหาร Shop แมงป่อง ทั่วประเทศ ได้อย่างมีประสิทธิภาพและมีศักยภาพมากขึ้น

รายได้จากการบริการ

          ในช่วงปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้จากให้เช่าสถานที่ และ
รายได้จากบัตรสมาชิกเท่ากับ 3.82 ล้านบาท 

รายได้รวม

          จากรายได้ดังกล่าวข้างต้นทำให้บริษัทฯ มีรายได้รวมในปี 2552 เท่ากับ 521.70
ล้านบาท 

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น

         

ต้นทุนขายในปี 2552 เท่ากับ 320.65 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 61.67
ของรายได้จากการขายและบริการ เปรียบเทียบกับปี 2551 มีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ 62.41

          จากความสามารถในการสร้างรายได้ทั้งสินค้าที่เป็นลิขสิทธิ์ของบริษัทฯ และของคู่ค้า
ส่งผลให้กำไรขั้นต้นในปี 2552 เท่ากับ 199.28 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ
38.33 ของรายได้จากการขายและบริการ

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

          ค่าใช้จ่ายในการขาย , บริหาร และค่าตอบแทนผู้บริหาร ในปี 2552 เท่ากับ
280.67 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 53.80 ของรายได้รวม ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายดังกล่าวลดลงจากปี
2551 เท่ากับ 195.36 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการลดลงร้อยละ 41.04
อันเป็นผลมาจากค่าตัดจ่ายลิขสิทธิ์, การบริหารค่าเช่า และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ซึ่งลดลง
ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ ลดลงดังกล่าว

ขาดทุนก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ่ายลิขสิทธิ์ (EBITDA)

          ขาดทุนก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและ ค่าตัดจ่ายลิขสิทธิ์ (EBITDA) ในปี
2552 เท่ากับ (6.34) ล้านบาท หรือคิดเป็น EBITDA Margin (อัตรา EBITDA ต่อรายได้รวม)
ร้อยละ 1.22

 ภาษีเงินได้

          ผลกระทบจากการที่บริษัทฯ ได้เปลี่ยนนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับภาษีเงินได้
เนื่องจากวิธีการตัดจ่ายค่าลิขสิทธิ์ในทางบัญชี
และฐานภาษีเกี่ยวกับการตัดจ่ายลิขสิทธิ์ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายหลักในการประกอบธุรกิจมีความแตกต่างอย่าง
มีนัยสำคัญ ซึ่งการใช้นโยบายบัญชีดังกล่าวทำให้บริษัทฯ มีภาษีเงินได้ในปี 2552 เท่ากับ 31.07
ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึง ส่วนต่างของภาษีในทางบัญชีและภาษีที่คำนวณจากฐานภาษี  

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ

          จากผลการดำเนินงานในช่วงปี 2552 มีขาดทุนสุทธิหลังหักภาษีเงินได้เท่ากับ
(186.30) ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราขาดทุนสุทธิร้อยละ 35.71 ของรายได้รวม 

  (2) สถานะทางการเงิน

สินทรัพย์

         

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ มีอัตราลดลง โดย ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2552 สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ
เท่ากับ 630.93 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นเดือนธันวาคม 2551 ซึ่งเท่ากับ 768.79 จำนวน 137.86
ล้านบาท อันเป็นผลจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ , ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ,
ลิขสิทธิ์เพลงและภาพยนตร์ , และภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเป็นหลัก

สินค้าคงเหลือ

          ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2552  บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิเท่ากับ 255.85 ล้านบาท
ลดลงจาก ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2551 ซึ่งเท่ากับ 305.70 ล้านบาท จำนวน 49.85 ล้านบาท
ซึ่งการลดลงดังกล่าวเป็นผลจากการนำสินค้าที่ไม่ได้รับความนิยมแล้วมาจัดรายการส่งเสริมการขายในราคาพิเศษ

ลิขสิทธิ์ภาพยนตร์และเพลง

          ลิขสิทธิ์ภาพยนตร์และเพลง ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2552 เท่ากับ 42.83 ล้านบาท
ลดลงจากธันวาคม 2551 ซึ่งเท่ากับ 57.44 ล้านบาท จำนวน 14.61 ล้านบาท
เนื่องจากลิขสิทธิ์ดังกล่าวใช้นโยบายการตัดจ่ายลิขสิทธิ์แบบวิธีผลรวมจำนวนปี (Sum-of-the-year
digits)
โดยใช้จำนวนเดือนเป็นฐานในการกำหนดอัตราตัดจ่ายและประมาณการใช้ประโยชน์จากลิขสิทธิ์ไม่เกิน
3 ปี หากลิขสิทธิ์มีอายุเกิน 3 ปี ซึ่งอัตราตัดจ่ายลิขสิทธิ์ในปีที่ 1 2 และ 3 เท่ากับ 55% 33% และ
12% ตามลำดับ ซึ่งค่าลิขสิทธิ์ตัดจ่ายในปี 2552 เป็นจำนวนเงิน 19.74 ล้านบาท

หนี้สิน

หนี้สินรวมของบริษัทฯ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2552 เท่ากับ 935.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากธันวาคม
2551 ซึ่งเท่ากับ 887.14 ล้านบาท จำนวน 48.45 ล้านบาท
อันเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่ผิดนัดชำระ (สถาบันการเงิน) เป็นหลัก

ส่วนของผู้ถือหุ้น

          จากผลการดำเนินงานในช่วงที่ผ่านมาส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ณ
สิ้นเดือนธันวาคม 2552 เท่ากับ (304.66) ล้านบาท โดยมีขาดทุนสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร จำนวน
(1,157.86) ล้านบาท

หมายเหตุ บทวิเคราะห์ฐานะทางการเงินฉบับนี้ เป็นการวิเคราะห์จากงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ
เนื่องจาก บริษัทฯ
ไม่ได้ถือหุ้นในบริษัทย่อยแต่บริษัทย่อยเป็นบริษัทภายใต้การควบคุมของกรรมการบริษัทฯ
ดังนั้นการวิเคราะห์จากงบเฉพาะของบริษัทฯ จึงน่าจะสะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ที่เหมาะสมกว่าการวิเคราะห์จากงบการเงินรวม