12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทเป็นไปตามมาตรฐานบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2548          | 2547          | 2546          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        | 1,5           | 1,5           | 1,6           |
|                      | 78,539,557.28 | 39,452,372.44 | 81,050,872.42 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์รวม            | 5,6           | 5,4           | 5,4           |
|                      | 57,383,631.25 | 10,928,921.74 | 33,545,675.41 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินหมุนเวียน          | 2,0           | 2,0           | 1,5           |
|                      | 34,928,751.35 | 38,762,941.83 | 59,858,781.21 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินรวม              | 2,3           | 2,5           | 2,0           |
|                      | 38,707,049.26 | 68,766,815.26 | 84,674,108.84 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 3,3           | 2,8           | 3,3           |
|                      | 18,676,581.99 | 42,162,106.48 | 48,871,566.57 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

งบกำไรขาดทุนรวม

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2548          | 2547          | 2546          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขาย       | 6,6           | 5,3           | 7,4           |
|                      | 21,030,130.63 | 76,626,314.66 | 89,938,141.61 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้อื่น              | 61,341,277.05 | 78,392,615.19 | 99,039,048.37 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้รวม             | 6,7           | 5,4           | 7,6           |
|                      | 02,555,064.86 | 63,121,912.20 | 10,485,041.05 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ต้นทุนขาย              | 5,7           | 5,1           | 6,7           |
|                      | 16,148,964.88 | 89,998,634.32 | 09,665,512.82 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ค่าใ                  | 5             | 4             | 5             |
| ช้จ่ายในการขายและบริหาร | 15,864,508.79 | 95,440,140.30 | 95,049,258.76 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รวมค่าใช้จ่าย           | 6,2           | 5,9           | 7,3           |
|                      | 46,605,732.93 | 03,667,762.49 | 09,484,771.58 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย            | (8            | (6            | (4            |
|                      | 4,541,548.39) | 5,428,202.73) | 7,527,005.79) |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล       | (822,189.13)  | (693,387.91)  | (477,703.28)  |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2548          | 2547          | 2546          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไร(ขาดทุน)          | 369,054,76.49 | (50           | 2             |
| สุทธิส่วนของ            |               | 2,504,798.79) | 54,294,511.84 |
|                      |               |               |               |
| บริษัท จีเอฟพีที จำกัด     |               |               |               |
| (มหาชน)              |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไร (ขาดทุน)         | 2.94          | (4.01)        | 2.57          |
| ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน          |               |               |               |
|                      |               |               |               |
| ส่วนของบริษัท จีเอฟพีที    |               |               |               |
| จำกัด                 |               |               |               |
|                      |               |               |               |
| (มหาชน)              |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

งบกระแสเงินสดรวม

  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------
  รายการ                      2548               2547               2546

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         752,081,60.70      (523,235,079.36)   655,616,842.16
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         (510,907,972.65)   (596,604,044.83)   (725,198,464.67)
  จากกิจกรรมลงทุน                                                     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         (206,911,009.84)   989,439,969.88     219,558,785.64
  ในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น   34,262,678.21      (130,399,154.31)   149,977,163.13
  (ลดลง) สุทธิ                                                        

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      49,773,961.36      180,173,115.67     30,195,952.54
  วันต้นงวด                                                           

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      84,036,639.57      49,773,961.36      180,173,115.67
  วันปลายงวด                                                         
  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2548       | 2547       | 2546       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 0.77       | 0.75       | 1.08       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0.23       | 0.16       | 0.43       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2548       | 2547       | 2546       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | 0.37       | (0.26)     | 0.42       |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัต                          | 15.82      | 16.23      | 11.21      |
| ราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 22.76      | 22.18      | 32.11      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | 6.07       | 5.17       | 7.58       |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)    | 73.32      | 36.44      | 47.49      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 26.36      | 23.68      | 9.22       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 13.66      | 15.20      | 39.04      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| Cash Cycle (วัน)             | 82.42      | 29.51      | 40.56      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2548       | 2547       | 2546       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 13.67      | 3.47       | 10.55      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 6.89       | (8.19)     | 4.02       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | 0.00       | 0.00       | 0.00       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) | 164.95     | (118.90)   | 217.81     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 5.51       | (9.20)     | 3.34       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 11.12      | (17.68)    | 7.59       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  ------------------------------ ------------- ------------- -------------
  รายการ                         2548          2547          2546

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)      6.52          (9.29)        4.68

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)  90.75         63.82         20.25

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)      1.18          1.01          1.40
  ------------------------------ ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                       | 2548       | 2547       | 2546       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     | 0.70       | 0.90       | 0.62       |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย  | 1.41       | (6.73)     | 6.33       |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อ                            | 1.34       | (1.88)     | 1.61       |
| ัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |            |            |            |
|                              |            |            |            |
| (Cash basis) (เท่า)           |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        | -          | -          | 123.26     |
+------------------------------+------------+------------+------------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  -ไม่มี-

ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในปี 2548 บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
มีผลกำไรสุทธิเท่ากับ 369.05 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.94 บาท
เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 502.50 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ
4.01 บาท ผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 173.44 เนื่องจาก บริษัท จีเอฟพีที จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย มีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3.47 มาเป็นร้อยละ 13.67
เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งในปี 2547
ประเทศไทยได้เกิดการแพร่โรคระบาดของโรคไข้หวัดนกอย่างหนัก
ส่งผลให้ยอดขายและราคาขายของปีที่แล้วลดลงเป็นอย่างมาก

ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

(1) นโยบายของหน่วยงานรัฐ

-   ข้อจำกัดในการส่งออก

การส่งออกสินค้าเนื้อไก่ไปยังต่างประเทศ มีข้อจำกัดในการส่งออกสินค้าที่แตกต่างกัน
ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละประเทศ บางประเทศใช้นโยบายด้านภาษี
บางประเทศใช้นโยบายด้านสุขอนามัย เป็นต้น
ในอนาคตนโยบายด้านสุขอนามัยจะเป็นนโยบายที่สำคัญที่ประเทศผู้นำเข้า
ใช้เป็นเครื่องมือในการกีดกันทางการค้า เช่น นโยบายด้านมาตรฐานสินค้าระบบ ISO 9000, GMP
และ HACCP นโยบายด้านสิ่งแวดล้อม และสิทธิมนุษยชน และนโยบายด้าน Animal Welfare
เป็นต้น ส่วนนโยบายด้านภาษี จะใช้น้อยลงเพราะแต่ละประเทศจะเข้าสู่ระบบ WTO
หรือการค้าแบบเสรี ซึ่งทางรัฐบาลจะลดการอุดหนุนและลดภาษีนำเข้าลงด้วย

-   การกำหนดโควต้า

ในปี 2548 นี้ รัฐบาลได้กำหนดให้นำเข้าข้าวโพดในโควต้าโดยจะต้องนำเข้า ในช่วงระหว่างวันที่
1 มีนาคม 2548 ถึง 30 มิถุนายน 2548 โดยองค์การคลังสินค้าเท่านั้น
และจำกัดโควต้าการนำเข้าไว้ไม่เกิน 54,700 ตัน

-   การกำหนดราคา

ธุรกิจด้านอาหารสัตว์มีความเกี่ยวข้องกับนโยบายการกำหนดราคา
ไม่ว่าจะเป็นการซื้อวัตถุดิบหรือราคาขายอาหารสัตว์
กล่าวคือการซื้อกากถั่วเหลืองในประเทศต้องรับซื้อในราคาไม่ต่ำ 9.50 บาท ต่อกิโลกรัม
ส่วนราคาขายอาหารสัตว์ บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นลงได้ในทันทีทันใด
เนื่องจากการปรับราคาขายจะต้องได้รับการอนุมัติจากกรมการค้าภายใน

(2) การตลาดและการแข่งขัน

การแข่งขันภายในประเทศ ผู้ประกอบการโรงเชือดไก่ในประเทศโดยส่วนใหญ่
มักอยู่ในลักษณะที่ครบวงจร คือ มีธุรกิจอาหารสัตว์ ผลิตลูกไก่ และฟาร์มเลี้ยงเป็นของตนเอง

การแข่งขันในตลาดต่างประเทศ คู่แข่งที่สำคัญในการส่งออกเนื้อไก่แปรรูปประกอบด้วย จีน บราซิล
และสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันการแข่งขันในตลาดส่งออก
ขึ้นอยู่กับความได้เปรียบของผู้ส่งออกในแต่ละประเทศ เช่น ต้นทุนของสินค้า ค่าระวาง
คุณภาพของสินค้า ซึ่งประเทศไทยนับได้ว่ามีความได้เปรียบในเรื่องต้นทุนการผลิต คุณภาพ
ตลอดจนประสิทธิภาพในการพิจารณารูปแบบของสินค้าให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ทำให้ไทยสามารถขยายตลาดส่งออกโลกเพิ่มขึ้นทุกปี

(3) การเพิ่ม/ลดสินค้าและบริการ

บริษัทยังไม่มีการเพิ่ม/ลดสินค้า บริษัทยังคงผลิตจำหน่ายสินค้าประเภทเดิม
แต่ได้มีการพัฒนาในการปรับปรุงคุณภาพของสินค้ามากยิ่งขึ้น เพื่อให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า

(4) การรวมกิจการ การขยายส่วนงาน หรือการมีพันธมิตรธุรกิจ

-ไม่มี-

(5) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  ในปี 2548 ค่าเงินบาทไม่ค่อยมีความผันผวน จึงไม่ส่งผลกระทบต่อรายได้ ต้นทุน ค่าใช้ จ่าย
  และกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจหรือกลุ่มธุรกิจ

  สายธุรกิจชำแหละไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 953 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 17 ส่วนราคาขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 12

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้อื่นลดลง 22 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2548 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 608 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 20
เนื่องจากปริมาณการขายของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 17 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 28
ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิ 369 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.94 บาท
เนื่องจากกำไรขั้นต้นของบริษัทในปีนี้ดีขึ้น คือร้อยละ 8.15

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 369.05 ล้านบาท
คณะกรรมการบริษัทเสนอให้จ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 1.20 บาท
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือไม่น้อยกว่าร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ

สายธุรกิจฟักไข่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 6 ล้านบาท
เนื่องจากการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกในไทยยังคงมีอยู่
ทำให้บริษัทไม่ได้เพิ่มปริมาณกำลังการผลิต

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 4 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขนส่งซึ่งเรียกเก็บจากลูกค้า
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2548 ต้นทุนขายลดลง 135 ล้านบาท หรือลดลงคิดเป็นร้อยละ 22
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 7 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายจากการขาดทุนในการทำลายไข่ และลูกไก่ลดลง เป็นจำนวนเงิน 28 ล้านบาท ในปี
2548 ไม่มีค่าใช้จ่ายในการขายไก่พ่อแม่พันธุ์ก่อนปลดระวาง ส่วนปี 2547 มีค่าใช้จ่ายดังกล่าว
เป็นจำนวนเงิน 35 ล้านบาท เพราะบริษัทต้องตัดวงจรการผลิตลง

-   กำไร

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 98 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.81 บาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 98 ล้านบาท
บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนสะสมเป็นจำนวนเงิน 72 ล้านบาท
ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทมีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลักในปี 2548
บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 6 ล้านบาท
เนื่องจากการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกในไทยยังคงมีอยู่
ทำให้บริษัทไม่ได้เพิ่มปริมาณกำลังการผลิต

สายธุรกิจฟาร์มเลี้ยงไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 343 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17 เนื่อง จากในปี
2547 บริษัทลดกำลังการผลิตลง เพราะมีการเกิดแพร่ระบาดโรคไข้หวัดนก

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 รายได้อื่นลดลง 2.47 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2548 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 241 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 12
เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 12 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 20
ล้านบาท เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายจากค่าเสื่อมราคา และค่าซ่อมแซมในการหยุดพักเล้าไก่เพื่อปรับปรุง
ในปี 2548 บริษัทไม่มีค่าใช้จ่ายจากรายการขาดทุนจากการทำลายไก่ ส่วนในปี 2547
มีค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นจำนวนเงิน 72 ล้านบาท เนื่องจากได้รับผลกระทบจากโรคไข้หวัดนก
ทำให้บริษัทต้องลดปริมาณการผลิตลงโดยทำลายไก่เป็นจำนวนถึง 2.94 ล้านตัว

-   กำไร

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิ 71 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.29 บาท
เนื่องจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น

  - อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิ 71 ล้านบาท คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
เนื่องจากบริษัทต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนในการขยายและปรับปรุงเล้าไก่ เพื่อเพิ่มกำลังการผลิต
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจอาหารสัตว์

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 420 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์บกเพิ่มขึ้นร้อยละ 8
ส่วนปริมาณการขายอาหารสัตว์น้ำเพิ่มขึ้นร้อยละ 8

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้อื่นๆ ลดลง 5 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ค่าบรรทุกสินค้าลดลง 8
ล้านบาท อีกทั้งบริษัทได้รับอากรคืน 19 ทวิ
จากการนำเข้าวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์ลดลงถึง 9 ล้านบาท
เนื่องจากเป็นการขอคืนอากรของยอดส่งออกในปี 2547
ซึ่งรายการดังกล่าวข้างต้นเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2548 ต้นทุนการขายเพิ่มขึ้น 232 ล้านบาท
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของสัตว์บกและสัตว์น้ำ
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 7 ล้านบาท

-   กำไร

อัตรากำไรของปี 2548 เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอัตรากำไรขั้นต้นจากร้อยละ 2.48 ในปี 2547
มาเป็นร้อยละ 6.82 ในปี 2548 ทำให้ผลการดำเนินงานในปีนี้มีกำไรสุทธิเท่ากับ 51 ล้านบาท
หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.28 บาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 51 ล้านบาท คณะกรรมการบริษัทได้มีมติ
ให้งดจ่ายเงินปันผลในปีนี้ เนื่องจากบริษัทยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่ 38 ล้านบาท
ทั้งนี้นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจผลิตภัณฑ์อาหารแปรรูป

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2548 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 31 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
คิดเป็นร้อยละ 10

-   รายได้อื่น

ในปี 2548 และปี 2547 รายได้อื่นมีจำนวนใกล้เคียงกัน คือ 859,662 บาท และ 824,687 บาท
ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2548 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 49 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
คิดเป็นร้อยละ 10 ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 2 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2548 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 23 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้น

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 23 ล้านบาท ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจซื้อ-ขายวัตถุดิบ

บริษัทย่อยแห่งนี้เริ่มจัดตั้งขึ้นในปลายปี 2546 โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือ ทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ แต่เนื่องจากการเกิดโรคระบาดไข้หวัดนกอย่างหนัก ทำให้คณะกรรมการบริษัทชะลอการลงทุนทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ออกไปก่อน ในปี 2547 บริษัทย่อยแห่งนี้ ได้เริ่มทำธุรกิจซื้อขายวัตถุดิบ โดยรับทำหน้าที่เป็นตัวแทนรับซื้อวัตถุดิบจากบุคคลภายนอก แล้วขายวัตถุดิบที่รับซื้อมานั้น ให้กับบริษัทในกลุ่มจีเอฟพีที โดยมีรายได้จากการขายเท่ากับ 239 ล้านบาท ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 238 ล้านบาท มีกำไรสุทธิเท่ากับ 1.88 ล้านบาท กำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.19 บาท ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีกำไรในปีนี้ก็ตาม แต่เนื่องจากบริษัทอยู่ในช่วงสร้างฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผลในปีนี้ ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก 

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์หมุนเวียน

ในปี 2548 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 39 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากเงินลงทุนระยะสั้น
รายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์

ในปี 2548 ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 206 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของงานระหว่างก่อสร้าง
ซึ่งรายการดังกล่าวนี้เกิดจากการขยายกำลังการผลิตของบริษัท

  (2) คุณภาพของสินทรัพย์

ลูกหนี้

จากตัวเลขในงบการเงิน จะเห็นว่าระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 23 วันในปี 2547
มาเป็น 22 วัน ในปี 2548
และในปีนี้บริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 13 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.32 ของยอดขายรวม

3.2 สภาพคล่อง

 (1) กระแสเงินสด

จากงบกระแสเงินสดในปี 2548 จะเห็นว่า
บริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน 752 ล้านบาท เนื่องจากในปี
2548 บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 369 ล้านบาท ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนนั้น
บริษัทได้มีการใช้เงินสดไป 511 ล้านบาท ลดลงจากปีที่แล้ว เป็นจำนวนเงิน 86 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2547 เนื่องจากบริษัทได้มีการขยายกำลังการผลิตในส่วนการผลิตสินค้าเนื้อไก่ปรุงสุก
ส่วนเงินสดที่ใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น มีจำนวนเงิน 207 ล้านบาท ซึ่งเงินสดที่ใช้ไปนั้น
ส่วนใหญ่ได้นำไปคืนเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น และเงินกู้ยืมระยะยาว

  (2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 0.77 เท่า
บริษัทคงไม่เกิดปัญหาการขาดสภาพคล่อง

(3) ระยะเวลาครบกำหนดหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่อง

  ในปี 2548 หนี้ระยะสั้นของบริษัทลดลง 4 ล้านบาท
  ซึ่งหนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินกู้ยืมจากกรรมการ
  และเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น
  บริษัทไม่ประสบปัญหาในการชำระหนี้ตามระยะเวลาที่กำหนด

3.3 รายจ่ายลงทุน

  (1) รายจ่ายเงินลงทุนที่ผ่านมา

ในปี 2548 บริษัทมีรายจ่ายจากกิจกรรมการลงทุนลดลงจากปีที่แล้วเป็นจำนวนเงิน 86ล้านบาท
ส่วนใหญ่เกิดจากการซื้อสินทรัพย์ถาวรเป็นจำนวนเงิน 293 ล้านบาท
ซึ่งเป็นทรัพย์สินในส่วนของการสร้างฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ และสร้างโรงงานอาหารสัตว์

(3) แผนจ่ายเงินลงทุน

ในปี 2549 นี้ บริษัทมีโครงการที่จะขยายกำลังการผลิต ในส่วนของการสร้างโรงงานอาหารสัตว์
และทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  (1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

จากตัวเลขจากงบการเงินรวมของปี 2548 จะเห็นว่าหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง จาก 0.90
เท่า มาเป็น 0.70 เท่า เนื่องจากหนี้ระยะยาวลดลง 226 ล้านบาท

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2548 ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 477 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทมีกำไรสุทธิ 369 ล้านบาท
ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นดังกล่าว

  (3) หนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทเป็นการกู้ยืมในสกุลเงินบาทเท่านั้น
บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมสกุลเงินตราต่างประเทศ
ส่วนอัตราดอกเบี้ยและกำหนดเวลาชำระคืนในแต่ละวงเงิน และหลักประกัน
(โปรดดูรายละเอียดหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 6.2, 17, 18 และ 19)

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  - ไม่มี -

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 1,952,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดบุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนัก
    งานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท

2.  ค่าบริการอื่น

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
  การตรวจสอบโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนที่มีเงื่อนไขจะต้องยื่นแบบคำขอใช้สิทธิ
  และประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 90,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    0 บาท