 (1) ปัจจัยความเสี่ยง 

1.  ความเสี่ยงเกี่ยวกับอุตสาหกรรม

-   ความเสี่ยงจากการใช้อลูมิเนียมทดแทนทองแดง

อลูมิเนียมเป็นวัตถุดิบที่สามารถใช้ทดแทนทองแดงได้
แต่อลูมิเนียมก็ไม่สามารถใช้แทนทองแดงได้อย่างสมบูรณ์
และอลูมิเนียมก็ยังไม่สามารถเข้ามาทดแทนการผลิตได้เต็มที่
เนื่องจากในการผลิตท่ออลูมิเนียมนั้นจะต้องใช้ความระมัดระวังสูงยากแก่การเชื่อมเข้าด้วยกันจึงทำให้การนำเอาท่ออลูมิเนียมมาทดแทนท่อทองแดงในการผลิตเครื่องทำความเย็นเป็นไปได้ยาก
กอร์ปกับแนวโน้มความต้องการที่จะเปลี่ยนไปใช้อลูมินียมแทนท่อทองแดงนั้นคงจะไม่เหมาะสมเนื่องจากว่าอลูมิเนียมนั้นมีอายุการใช้งานที่สั้นกว่าท่อทองแดงมีความเปราะบางและแข็งแกร่งน้อยกว่าท่อทองแดงมาก

-   ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงการใช้สารทำความเย็น

  บริษัทได้พัฒนาทางด้านเทคโนโลยีใหม่ๆ
  ซึ่งสามารถผลิตท่อทองแดงให้ได้ท่อที่มีความสะอาดสูงโดยมีการติดตั้งเตาเผาเคลือบใหม่ 4 เตา
  เพื่อให้สามารถผลิตท่อที่เรียกว่า Super Clean Tube ได้อย่างมี ประสิทธิภาพ
  เพื่อให้ตรงกับความต้องการของบริษัทลูกค้าในการเปลี่ยนแปลงการใช้สารทำความเย็นจากสาร
  CFC มาเป็นสารชนิด HFC ให้กับลูกค้าได้ตามที่ต้องการ

2.  ความเสี่ยงกับการตลาด

-   ความเสี่ยงจากการนำเข้าท่อทองแดงจากต่างประเทศ

  เป็นความเสี่ยงจากการแข่งขัน
  เนื่องจากมีการนำเข้าท่อทองแดงจากประเทศจีนและประเทศเกาหลี
  ซึ่งคู่แข่งจากประเทศจีนและเกาหลีนั้น เสนอราคาขายท่อทองแดงที่มีราคาถูก
  ซึ่งลูกค้าบางรายในประเทศก็หันไปใช้ท่อทองแดงที่มีราคาถูก
  แต่ลูกค้าก็พบกับปัญหาในเรื่องของคุณภาพผลิตภัณฑ์ และการบริการ
  เมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ของบริษัทแล้วไม่สามารถแข่งขันได้
  จึงทำให้การนำเข้าท่อทองแดงจากประเทศจีนและประเทศเกาหลีเพิ่มขึ้นไม่มากนัก ด้วยเหตุนี้
  บริษัทจึงได้พัฒนาคุณภาพของผลิตภัณฑ์ให้ดียิ่งขึ้น รวมทั้งรักษาคุณภาพของการบริการที่ดีด้วย

-   ความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบแผ่นทองแดง Cathode

  เนื่องจากทองแดงเป็นสินค้าที่มีราคาผันผวนมาก
  บริษัทจึงได้ทำสัญญากำหนดราคาให้คงที่ไว้เป็นราคาเฉลี่ยของเดือนที่แล้วกับลูกค้าเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้

2.  ความเสี่ยงอื่น ๆ

-   การเพิ่มค่าจ้างแรงงาน

    จากอดีตจนถึงปัจจุบัน อัตราค่าจ้างแรงงานได้เพิ่มขึ้นทุกปี และก็จะเพิ่มขึ้นต่อไปในทุก ๆ
    ภาคของ อุตสาหกรรมและของทุก ๆ บริษัทในประเทศไทย ดังนั้น
    บริษัทจึงพยายามทำให้ต้นทุนมีราคาที่ถูกลง

-   ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้จัดจำหน่าย (บริษัท ธานี อินเตอร์เนชั่นแนล เทรดดิ้ง จำกัด)

  เนื่องจากในอดีตบริษัท ธานี อินเตอร์เนชั่นแนล เทรดดิ้ง จำกัด
  เป็นผู้จัดจำหน่ายท่อทองแดงไร้ตะเข็บที่นำเข้าจาก เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด
  ซึ่งต่อมาภายหลังที่มีการจัดตั้ง บริษัท ฟูรูกาวา เม็ททัล (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) บริษัท
  ธานี อินเตอร์เนชั่นแนล เทรดดิ้ง จำกัด
  จึงได้เปลี่ยนเป็นผู้จัดจำหน่ายท่อทองแดงไร้ตะเข็บให้กับผู้ค้าปลีก
  และลูกค้าผู้ประกอบการผลิตเครื่องทำความเย็น ในประเทศไทยให้ทางบริษัท ฟูรูกาวาฯ แทน
  ดังนั้น ลูกค้าส่วนหนึ่งที่บริษัท ธานีฯ เป็นผู้จัดจำหน่ายให้ จึงเป็นลูกค้าเก่าที่เคยซื้อสินค้าจาก
  เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด
  ซึ่งบริษัทจะทำการผลิตท่อทองแดงและส่งมอบสินค้าโดยตรงให้แก่ลูกค้าแทนบริษัทธานีฯ
  ส่วนการชำระเงิน บริษัท ฟูรูกาวาฯ ก็จะเรียกเก็บเงินจากบริษัท ธานีฯ
  เช่นเดียวกับลูกค้ารายอื่นทั่วไป

  กว่าร้อยละ 19.84 ยอดขายของบริษัทในปี 2548 เป็นการขายโดยผ่านผู้จัดจำหน่ายจากบริษัท
  ธานีฯ ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ของบริษัท ดังนั้น หากบริษัท ธานีฯ
  ไม่สามารถเป็นผู้จัดจำหน่ายให้กับบริษัทได้ต่อไป
  บริษัทก็ยังสามารถขายผลิตภัณฑ์โดยตรงให้กับลูกค้ารายอื่นและลูกค้าเก่าของบริษัท ธานีฯ ได้
  ด้วยความเชื่อมั่นในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ และการให้บริการที่ดี
  รวมถึงการรักษาความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างบริษัทกับลูกค้า
  ซึ่งคาดว่าจะไม่ก่อให้เกิดปัญหากับการดำเนินงานของบริษัทแต่อย่างใด

มาตรการรองรับความเสี่ยงจากการพึ่งพาการสั่งซื้อวัตถุดิบ

ทางบริษัทได้กำหนดนโยบายการสั่งซื้อวัตถุดิบ โดยจะมีการวางแผนล่วงหน้าประมาณ 3 เดือน
โดยการประสานงานกับฝ่ายขายและฝ่ายการผลิตซึ่งมีการจัดการซื้อวัตถุดิบดังนี้

1.  แผ่นทองแดง : เนื่องจากปัจจุบันยังไม่มีผู้ผลิตแผ่นทองแดงในประเทศไทย
    บริษัทจึงต้องนำเข้าแผ่นทองแดงจากต่างประเทศทั้งสิ้น
    โดยราคาวัตถุดิบแผ่นทองแดงจะถูกกำหนดขึ้นจากราคาทองแดงในตลาด London Metal
    Exchange (LME) บวกด้วยค่าใช้จ่ายอื่น ๆ สำหรับปี 2547
    บริษัทสั่งซื้อแผ่นทองแดงเป็นจำนวนรวม 27,401 ตัน

  ทั้งนี้ เนื่องจากว่า ทองแดงเป็นสินค้า Commodity ราคาทองแดงจึงมีการเคลื่อนไหวตลอดเวลา
  ดังนั้น เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงอันอาจจะเกิดจากความผันผวนของราคาทองแดง
  บริษัทจึงเปิดโอกาสให้ลูกค้าได้มีโอกาสเลือกวิธีการกำหนดราคาทองแดงที่ต้องการ

1.  การกำหนดราคาทองแดงไว้ล่วงหน้า (Booked LME Price Method)
    เป็นวิธีการกำหนดราคาซื้อทองแดงของลูกค้าที่จะช่วยให้ลูกค้าได้ทราบราคาต้นทุนของทองแดงของตนเอง
    โดยเมื่อบริษัทได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้า บริษัทจะไปทำการกำหนดราคาล่วงหน้ากับทาง The
    Furukawa Electric Company Limited (FEC)
    ซึ่งจะมีการให้บริการกำหนดราคาทองแดงล่วงหน้า โดยลูกค้าจะต้องรับผิดชอบค่า Booking
    Fee เอง
    การกำหนดราคาวิธีการนี้จะช่วยให้ลูกค้าและบริษัทลดความเสี่ยงอันเกิดจากความผันผวนของราคาทองแดงได้มาก
    ดังนั้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ลูกค้าจะต้องจ่ายมีลักษณะดังนี้

ต้นทุนแผ่นทองแดงของลูกค้า = LME + ค่าใช้จ่ายอื่นๆ + Booking Fee

1.2 ไม่มีการกำหนดราคาทองแดงไว้ล่วงหน้า (Unbooked LME Price Method)
สำหรับลูกค้าที่เลือกใช้การกำหนดราคาด้วยวิธีนี้
ลูกค้าจะต้องรับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาทองแดงด้วยตนเอง ทั้งนี้
เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่บริษัทจะคิดจากลูกค้า คือ ราคาทองแดงในตลาดโลกเฉลี่ย 1 เดือน
ก่อนที่บริษัทจะทำการผลิต ซึ่งจะใช้เวลาประมาณ 1 เดือนปฏิทินนับตั้งแต่ลูกค้าสั่งซื้อ หลังจากนั้น
จึงจะทำการส่งมอบท่อทองแดงให้กับลูกค้า อย่างไรก็ตาม
เนื่องจากระยะเวลาที่ใช้ในการกำหนดราคาวัตถุดิบให้แก่ลูกค้า (Quotation Period)
อาจมีความไม่สอดคล้องกับระยะเวลาในการจ่ายเงินค่าวัตถุดิบของทางบริษัท
ซึ่งบริษัทจะต้องจ่ายค่าวัตถุดิบในราคาเฉลี่ยของเดือนที่ส่งมอบแผ่นทองแดงนั้น ๆ ดังนั้น
จึงทำให้บริษัทมีภาระความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของราคาทองแดงได้เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
บริษัทได้ทำการกำหนดราคาทองแดงล่วงหน้ากับ FEC สำหรับตัวบริษัทเอง
โดยบริษัทจะเป็นผู้รับผิดชอบจ่ายค่า Booking Fee ในส่วนนี้ ดังนั้น
ราคาต้นทุนแผ่นทองแดงของลูกค้าที่ใช้ในการกำหนดราคาวิธีนี้จึงเท่ากับ

ต้นทุนแผ่นทองแดงของลูกค้า = LME + ค่าใช้จ่ายอื่น

จะเห็นได้ว่า ถึงแม้ว่าการที่บริษัทมีการเสนอวิธีการกำหนดราคาทั้ง 2 วิธี
เพื่อให้เป็นไปตามหลักการปฏิบัติทั่วไปในอุตสาหกรรม แต่ในขณะเดียวกัน
บริษัทก็ยังสามารถป้องกันความเสี่ยงของตนเองอันเกิดจากความผันผวนของราคาทองแดงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ซึ่งในปัจจุบันลูกค้าส่วนใหญ่ประมาณร้อยละ 85 - 90
จะเลือกวิธีกำหนดราคาทองแดงแบบมีการกำหนดราคาทองแดงไว้ล่วงหน้า

สาเหตุที่บริษัทสั่งซื้อวัตถุดิบจาก เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด (FEC)

สาเหตุที่บริษัทสั่งซื้อวัตถุดิบจาก เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด (FEC)
ซึ่งเป็นบริษัทแม่นั้น เนื่องจากว่า เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด
เองก็เป็นผู้ผลิตท่อทองแดงรายใหญ่ในแถบเอเชีย และยังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทด้วย
และในเรื่องของอัตราภาษีนำเข้าเพียงร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับการสั่งซื้อวัตถุดิบผ่านทางบริษัท Sumi
– Thai International Corporation ซึ่งมีอัตราสูงถึงร้อยละ 6 เนื่องจากว่า Sumi –
Thai ต้องสั่งซื้อแผ่นทองแดงจาก ผู้ผลิตซึ่งอยู่ในประเทศแซมเบียด้วย

2.  ท่อทองแดงนำเข้า :
    เนื่องจากบางคราวบริษัทมีปริมาณความต้องการของลูกค้ามากกว่าปริมาณการผลิตได้จริง
    ดังนั้นเพื่อทดแทนการผลิตที่ขาดไป และเพื่อเป็นการรักษาลูกค้าไว้
    บริษัทจึงต้องนำเข้ามาเพิ่มเติม แต่อย่างไรก็ตาม
    เป็นการนำเข้ามาเพื่อผลิตต่อในส่วนของการทำเกลียวหรือการขัดเงา
    แล้วจึงนำไปขายต่อลูกค้า การสั่งซื้อท่อทองแดงทั้งหมดเป็นการสั่งซื้อจาก เดอะ ฟูรูกาวา
    อิเล็คตริก คัมปะนี ลิมิเต็ด ในประเทศญี่ปุ่น โดยใช้หลักการกำหนดราคาทองแดงเดียวกับการ
    สั่งซื้อแผ่นทองแดงโดยตรงจาก Itochu Corporation อย่างไรก็ตาม FEC
    จะคิดค่าการผลิต ท่อทองแดงรวมถึงกำไรซึ่งคิดประมาณ ร้อยละ 7 - 13 ของค่าการผลิต
    ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับประเภทของท่อทองแดงสำเร็จรูปที่บริษัทสั่งซื้อดังนี้

2.1 ท่อทองแดงแบบเรียบ - อัตรากำไรร้อยละ 10

2.2 ท่อทองแดงก่อนเข้าสู่กระบวนการทำเกลียวในผนังท่อ - อัตรากำไรร้อยละ 7

2.3 ท่อทองแดงแบบเกลียว - อัตรากำไรร้อยละ 13

  บริษัทได้มีการตกลงทำสัญญาซื้อขายท่อทองแดงนำเข้าจาก FEC โดยมีสาระสำคัญของสัญญา
  ดังต่อไปนี้

สาระสำคัญของสัญญา : บริษัททำสัญญาซื้อท่อทองแดงจาก เดอะ ฟูรูกาวา อิเล็คตริก คัมปะนี
ลิมิเต็ด

ค่าตอบแทน : บริษัทมีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายธรรมเนียมสิทธิ
ซึ่งคำนวณจากปริมาณการขายสุทธิในแต่ละชนิดของผลิตภัณฑ์ในอัตรา 1 บาท หรือ 2 บาทต่อกิโลกรัม

อายุสัญญา : 5 ปี และสามารถขยายเวลาของสัญญาออกไปโดยอัตโนมัติ คราวละ 1 ปี