12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  ผู้สอบบัญชี

+-----------+------------------+---------+----------------------------+
| ปี         | ชื่อผู้สอบบัญชี        | ผู้สอบบัญชี | บริษัทผู้สอบบัญชี                |
|           |                  |         |                            |
|           |                  | อน      |                            |
|           |                  | ุญาตเลขที่ |                            |
+-----------+------------------+---------+----------------------------+
| 2547      | นางสาวนิตยา       | 4439    | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี  |
|           | เชษฐโชติรส        |         | จำกัด                       |
+-----------+------------------+---------+----------------------------+
| 2546      | นางสาวนิตยา       | 4439    | บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี  |
|           | เชษฐโชติรส        |         | จำกัด                       |
+-----------+------------------+---------+----------------------------+
| 2545      | นางสาวนิตยา       | 4439    | บริษัท เคพีเอ็มจี ออดิท          |
|           | เชษฐโชติรส        |         | (ประเทศไทย) จำกัด           |
+-----------+------------------+---------+----------------------------+

สรุปรายงานการสอบบัญชี ในปี 2545 - 2547

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขในรายงานการตรวจสอบ
และให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 - 2547
และผลการดำเนินงาน และ กระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ----------------------- ---------------------------------------- --------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                          ข้อมูลทางการเงินของบริษัท                                                                                     

                                                                   2547                      2546                    2545          

  สินทรัพย์                                                                                                                            

                          เงินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน                6,023,630       0.53%     438,501       0.06%     1,025,661     0.29%

                          ลูกหนี้สิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้-สุทธิ          1,119,403,289   98.09%    719,978,029   99.60%    345,136,905   99.24%

                          ลูกหนี้เงินให้สินเชื่อ - ตั๋วสัญญาใช้เงิน             12,502,422      1.10%     -             0.00%     -             0.00%

                          สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          248,404         0.02%     190,719       0.03%     504,010       0.14%

                          อุปกรณ์สำนักงาน - สุทธิ                       2,611,735       0.23%     1,883,281     0.26%     817,379       0.24%

                          เงินมัดจำและเงินประกัน                       405,835         0.04%     343,658       0.05%     298,658       0.09%

  รวมทรัพย์สิน                                                        1,141,195,315   100.00%   722,834,188   100.00%   347,782,613   100.00%

  หนี้สิน                                                                                                                              

                          เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน               943,543,115     82.68%    611,000,000   84.53%    276,059,119   79.38%

                          เจ้าหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้อง                  10,991,016      0.96%     992,007       0.14%     5,684,384     1.63%

                          เจ้าหนี้เงินประกันจากการซื้อสิทธิเรียกร้อง          17,268,222      1.51%     7,693,345     1.06%     10,586,954    3.04%

                          เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   307,913         0.03%     307,913       0.04%     -             0.00%

                          หนี้สินหมุนเวียนอื่น                            7,938,521       0.70%     4,527,456     0.63%     2,871,854     0.83%

                          เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ - สุทธิ                  333,572         0.03%     641,484       0.09%     -             0.00%

  รวมหนี้สิน                                                          980,382,359     85.91%    625,162,205   86.49%    295,202,311   84.88%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                       

                          หุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้ว                 100,000,000     8.76%     80,000,000    11.07%    40,000,000    11.50%

                          ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                         35,844,889      3.14%     2,000,000     0.28%     2,000,000     0.58%

                          กำไรสะสม - สำรองตามกฎหมาย                2,345,000       0.21%     780,000       0.11%     360,000       0.10%

                          กำไรสะสม – ยังไม่ได้จัดสรร                   22,623,067      1.98%     14,891,983    2.06%     10,220,302    2.94%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                   160,812,956     14.09%    97,671,983    13.51%    52,580,302    15.12%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                            1,141,195,315   100.00%   722,834,188   100.00%   347,782,613   100.00%
  ----------------------- ---------------------------------------- --------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

  ----------------------------------- ------------------------------ ------ ------------ --------- --- ------ ------------ -- --------- ------ ------------ -- ---------
  ข้อมูลทางการเงินของบริษัท                                                                                                                                         

                                                                     2547                              2546                             2545                   

  รายได้                                                                                                                                                         

                                      ส่วนลดรับจากการรับโอนสิทธิเรียกร้อง          49,550,530   77.69%               27,468,040      71.66%           20,821,896      68.14%

                                      ค่าธรรมเนียมและบริการ                    14,026,675   21.99%               10,651,267      27.79%           9,731,647       31.85%

                                      รายได้อื่น                               202,908      0.32%                211,079         0.55%            2,962           0.01%

  รวมรายได้                                                                  63,780,113   100.00%              38,330,386      100.00%          30,556,506      100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                       

                                      ดอกเบี้ยจ่าย                             14,918,198   23.39%               7,156,779       18.67%           6,895,192       22.57%

                                      ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                     20,904,530   32.78%               15,064,039      39.30%           11,496,799      37.62%

  รวมค่าใช้จ่าย                                                                35,822,728   56.17%               22,220,818      57.97%           18,391,991      60.19%

  ภาษีเงินได้                                                                  8,661,301    13.58%               5,017,886       13.09%           3,821,092       12.51%

  กำไรสุทธิ                                                                   19,296,084   30.25%               11,091,682      28.94%           8,343,422       27.30%

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท/หุ้น)                                                      1.10                              1.05                             1.04            

                                                                                                                                                               

  อัตราส่วนทางการเงิน ( %)                                                                  2547                                 2546                             2545

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                                                                              

                                      อัตรากำไรขั้นต้น (%)                                   69.89%                               73.95%                           66.88%

                                      อัตรากำไรสุทธิ (%)                                    30.25%                               28.94%                           27.30%

                                      กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท/หุ้น)                               1.10                                 1.05                             1.04

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                              14.93%                               14.76%                           16.55%

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                                             

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                          2.07%                                2.07%                            3.32%

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                          0.07                                 0.07                             0.12

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                                                 

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                     6.10                                 6.40                             5.61

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                              51.82%                               90.16%                           71.91%
  ----------------------------------- ------------------------------ ------ ------------ --------- --- ------ ------------ -- --------- ------ ------------ -- ---------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สรุปผลการดำเนินงาน

ในปี 2547 ธุรกิจแฟคตอริ่งมีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
ซึ่งส่งผลให้บริษัทสามารถขยายฐานลูกค้าได้อีกเป็นจำนวนมากในธุรกิจอุตสาหกรรมขนาดกลางและขนาดย่อม
ที่กำลังเติบโตตามภาวะเศรษฐกิจ
จะเห็นได้จากการเติบโตของปริมาณการรับซื้อสิทธิเรียกร้องจากลูกค้าของบริษัทในปี2547
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นจำนวนเงิน 2,782.40 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 88.50
ประกอบกับบริษัทได้มีการเพิ่มทุนและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่เมื่อเดือน สิงหาคม 2547
ทำให้บริษัทมีแหล่งเงินทุนเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจที่เพียงพอ
และทำให้บริษัทมีชื่อเสียงแพร่หลายในตลาดเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ส่งผลให้ผลประกอบการของบริษัทในปี
2547 อยู่ในระดับที่น่าพอใจ และเป็นไปตามเป้าหมายที่ตั้งไว้
จะเห็นได้จากกำไรที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึงร้อยละ 73.97

กำไรสุทธิ

ในปี 2547 บริษัท มีกำไรสุทธิ จำนวนเงิน 19.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.20
ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 73.97 เมื่อเปรียบเทียบกับกำไรสุทธิปี 2546 จำนวนเงิน 11.09
ล้านบาท กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก การเพิ่มขึ้นของปริมาณ
รายได้จากส่วนลดรับจากการรับโอนสิทธิเรียกร้อง และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ
ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รายได้

บริษัทมีรายได้รวมในปี2547 จำนวนเงิน 63.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 เป็นจำนวนเงิน
25.45 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 66.40 รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็น
รายได้จากส่วนลดรับจากการรับโอนสิทธิเรียกร้อง และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ซึ่งในปี
2547 บริษัทมีรายได้ส่วนลดรับจากการรับโอนสิทธิเรียกร้อง จำนวนเงิน 49.55
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2546 เป็นจำนวนเงิน 22.08 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 80.39
และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ จำนวนเงิน 14.03 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2546
เป็นจำนวนเงิน 3.37 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.69
ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้รายได้ดังกล่าวเพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากการเติบโตของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่
ที่มีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทำให้บริษัทมีลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 55.48
เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้บริษัทมีรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ค่าใช้จ่าย

บริษัทมีค่าใช้จ่ายรวมในปี 2547 จำนวนเงิน 35.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 เป็นจำนวนเงิน
13.60 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 61.21 สำหรับค่าใช้จ่ายหลักของบริษัท คือ ดอกเบี้ยจ่าย
และค่าใช้จ่ายในการบริหาร ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 41.64 และ 58.36 ของค่าใช้จ่ายรวมในปี
2547 ตามลำดับ

ในปี 2547 บริษัทมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจ่าย จำนวนเงิน 14.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
เป็นจำนวนเงิน 7.76 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 108.45 ซึ่งจะเห็นได้ว่าดอกเบี้ยจ่ายในปี 2547
เพิ่มขึ้นจากปี 2546 อย่างมาก เนื่องจากการขยายตัวของธุรกิจและการขยายฐานลูกค้าเพิ่มขึ้น
ทำให้บริษัทมีลูกหนี้จากการซื้อสิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้เพิ่มขึ้น
และมีการกู้ยืมเงินเพื่อนำมาใช้ในการขยายการดำเนินธุรกิจของบริษัทมากขึ้น
จึงมีผลให้ดอกเบี้ยจ่ายในการกู้ยืมเงินเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน

ในปี 2547 บริษัทค่าใช้จ่ายในการบริหาร จำนวนเงิน 20.90 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2546
เป็นจำนวนเงิน 5.84 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.77 ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่
เกิดจาก
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เกี่ยวเนื่องกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกิจและการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้สิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้
ซึ่งได้แก่ ค่าใช้จ่ายในการตรวจสอบเอกสาร ค่าใช้จ่ายในการติดตามและเรียกเก็บหนี้จากลูกหนี้
รวมถึงค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
เนื่องจากการจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ

น

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีสินทรัพย์รวม จำนวนเงิน 1,141.20 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี
2546 จำนวนเงิน 418.36 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 57.88
การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมส่วนใหญ่ เกิดจากบริษัทมีอัตราการเติบโตของลูกหนี้เพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายตัวของธุรกิจแฟคตอริ่ง ทั้งนี้ลูกหนี้สิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้ – สุทธิ
ณ 31 ธันวาคม 2547 มีจำนวนเงิน 1,119.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 ร้อยละ 55.48

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีหนี้สินรวม จำนวนเงิน 980.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 355.22 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 56.82
การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมเป็นผลมาจากการขยายตัวของลูกหนี้สิทธิเรียกร้องในการรับชำระหนี้เพิ่มขึ้น
ทำให้บริษัทต้องใช้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น เพื่อมารองรับการขยายตัวของลูกหนี้ดังกล่าว
ซึ่งหนี้สินส่วนใหญ่ เกิดจาก เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
เนื่องจากลักษณะของธุรกิจของบริษัทมีความจำเป็นต้องใช้เงินในระยะสั้น
ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับปริมาณของลูกหนี้จากการรับซื้อสิทธิเรียกร้องที่เพิ่มขึ้น ณ สิ้นปี 2547
บริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน จำนวนเงิน 943.54 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี2546
จำนวน 332.54 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 54.43

อนึ่งในปี 2547 บริษัทได้มีการเพิ่มทุนจำนวน 20
ล้านบาทและนำหุ้นเสนอขายต่อประชาชนเมื่อเดือนสิงหาคม 2547
ซึ่งทำให้บริษัทมีเงินทุนมาขยายการให้บริการเพิ่มขึ้น
สามารถลดภาระการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน รวมทั้งลดภาระดอกเบี้ยจ่ายในไตรมาสที่ 4
ลงด้วย ซึ่งส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 6.40 เท่าในปี2546 เหลือ 6.10
เท่าในปี 2547

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนเงิน 160.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2546 จำนวน 63.14 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 64.65
ส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากกำไรสุทธิของบริษัทในปี 2547จำนวนเงิน 19.30 ล้านบาท
และจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนกับประชาชนจำนวน 4 ล้านหุ้นในเดือน สิงหาคม2547
ซึ่งทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจำนวน 53.84 ล้านบาท และในระหว่างปี 2547
บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานของปี 2546
เป็นผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเป็นจำนวนเงิน 10 ล้านบาท
และได้มีการจัดสรรกำไรเป็นสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้นจำนวน 1.57 ล้านบาท
ซึ่งทำให้กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรคงเหลือ ณ สิ้นปี 2547เป็นจำนวนเงิน 22.62 ล้านบาท

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

ในปี 2547 บริษัทจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
เป็น จำนวนเงินรวม

450,000 บาท ทั้งนี้ยังไม่รวมค่าใช้จ่ายอื่นที่เกี่ยวเนื่องกับงานตรวจสอบ อาทิ ค่าโทรสาร
ค่าเดินทางที่ผู้สอบบัญชีคิดจ่ายตามจริง

2. ค่าบริการอื่น ไม่มี