2.12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1) งบการเงิน : สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 3 ปีที่ผ่านมา

- สรุปรายงานการสอบบัญชี

+-------------------+--------------------------------------------------+
| ชื่อผู้สอบบัญชี         | นางสาวทิพวัลย์ นานานุวัฒน์                             |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| ชื่อสำนักงาน         | บริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด                  |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| เลขทะเบียนผู้สอบบัญชี  | 3459                                             |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| ที่ตั้ง               | ชั้น 33 อาคารเลครัชดา                               |
|                   |                                                  |
|                   | 193/136-137 ถนนรัชดาภิเษก คลองเตย กรุงเทพมหานคร     |
|                   | 10110                                            |
|                   |                                                  |
|                   | ตู้ ป.ณ. 1047, กรุงเทพฯ 10501                       |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| โทรศัพท์            | 02-264 0777, 02-661 9190                         |
+-------------------+--------------------------------------------------+
| โทรสาร            | 02-264 0789/90, 02-661 9192                      |
+-------------------+--------------------------------------------------+

ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบ
ไม่มีเงื่อนไข

- ตารางสรุปงบการเงิน

  งบการเงินรวมนี้ เป็นการรวมงบการเงินของบริษัทฯ และงบการเงินของบริษัท
  สหอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม จำกัด (มหาชน) และบริษัท อาหารสากล จำกัด (มหาชน) ซึ่ง ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯ ถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 69.96 และ 96.79 ตามลำดับ

งบดุล

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบดุล (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบดุล (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุน

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกำไรขาดทุน (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

[TABLE]

งบกระแสเงินสด

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | งบก  |      |      | งบก |      |     |
|                          | ารเง |      |      | ารเ |      |     |
|                          | ินรวม |      |      | งินเ |      |     |
|                          |      |      |      | ฉพา |      |     |
|                          |      |      |      | ะบร |      |     |
|                          |      |      |      | ิษัทฯ |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                          | 2550 | 2549 | 2548 | 2   | 2549 | 2   |
|                          |      |      |      | 550 |      | 548 |
|                          |      |      |      |     | (ปร  |     |
|                          |      |      |      |     | ับปรุง |     |
|                          |      |      |      |     | ใหม่) |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิ                  | 180  | 228  | 53   | 1   | 177  | 53, |
|                          | ,842 | ,930 | ,879 | 51, | ,164 | 879 |
|                          |      |      |      | 867 |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| รายการปรับปรุง             |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่าเสื่อมราคา               | 141  | 136  | 140  | 50, | 47   | 48, |
|                          | ,249 | ,401 | ,530 | 299 | ,173 | 110 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่าตัดจำหน่ายส่วน            | 18   | 17   | 17   | -   | -    | -   |
| เกินของราคาทุนของเงินลงทุนใน | ,720 | ,881 | ,436 |     |      |     |
|                          |      |      |      |     |      |     |
| บริษัทย่อยที่สูงกว่าราคาตามบัญชี  |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| (กำไร)                   | 126  | 129  | (    | (1  | (24) | (1  |
| ขาดทุนจาก                 |      |      | 249) | 06) |      | 10) |
| การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ |      |      |      |     |      |     |
|                          |      |      |      |     |      |     |
| ที่ยังไม่เกิดขึ้น               |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากการ              | -    | -    | -    | -   | 11   | -   |
| ด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย |      |      |      |     | ,340 |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (ลดลง)   | (4,  | 2    | 5    | (1  | 2    | 360 |
|                          | 580) | ,268 | ,156 | 31) | ,150 |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพ        | (34, | (26, | 11   | (5  | 79   | (   |
|                          | 925) | 525) | ,477 | 90) |      | 9,2 |
|                          |      |      |      |     |      | 16) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่าตัดจำหน่ายสินค้าเสื่อมคุณภาพ  | 37   | -    | -    | -   | -    | -   |
|                          | ,592 |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ค่า                       | -    | (2,  | -    | -   | -    | -   |
| เผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวร |      | 297) |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| สำรองเผื่อค่าเช่าที่ดิน         | 1    | 1    | 1    | -   | -    | -   |
|                          | ,720 | ,720 | ,720 |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| สำร                      | 6    | 3    | (    | 6,  | 3    | (6  |
| องโครงการเงินบำเหน็จพนักงาน | ,695 | ,559 | 607) | 695 | ,559 | 07) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย      | -    | -    | -    | (11 | (43, | -   |
|                          |      |      |      | 3,3 | 895) |     |
|                          |      |      |      | 58) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| (กำไร) ขาดทุนจากการขายที่ดิน | 3    | 5    | 1    | (1) | (11) | (2) |
| อาคาร และอุปกรณ์           | ,333 | ,065 | ,766 |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรจากก                 | (    | -    | -    | -   | -    | -   |
| ารจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น | 238) |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ส่วนแบ่ง (กำไร)            | -    | -    | -    | -   | -    | (1  |
| ของบริษัทย่อยสุทธิจากภาษีเงินได้ |      |      |      |     |      | 9,3 |
|                          |      |      |      |     |      | 61) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย    | 58   | 52   | 23   | -   | -    | -   |
|                          | ,744 | ,985 | ,167 |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กำไรจากกิจกรรมด           |      |      |      |     |      |     |
| ำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงใน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน    | 409  | 420  | 254  | 93, | 197  | 73, |
|                          | ,279 | ,118 | ,277 | 651 | ,534 | 053 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| การเปลี่ยนแปลง             |      |      |      |     |      |     |
| ของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |      |      |      |     |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| - ลูกหนี้การค้า              | (    | (37, | 32   | (39 | (    | 49, |
|                          | 394, | 552) | ,999 | 8,0 | 137, | 148 |
|                          | 827) |      |      | 83) | 737) |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| - ลูกหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง       | 360  | (    | 1    | 875 | (    | 499 |
|                          |      | 428) | ,419 |     | 705) |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| - สินค้าคงเหลือ             | (    | (3,  | 387  | (   | (79, | 3   |
|                          | 175, | 653) | ,893 | 3,1 | 066) | 33, |
|                          | 769) |      |      | 26) |      | 247 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| - สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        | (9,  | (6,  | (14, | 304 | 1    | (1  |
|                          | 910) | 106) | 919) |     | ,474 | 2,3 |
|                          |      |      |      |     |      | 21) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| - สินทรัพย์อื่น               | 3    | (13, | (    | 194 | (    | 24  |
|                          | ,975 | 186) | 613) |     | 219) |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า               | 120  | 34   | (36, | 93, | 28   | (2  |
|                          | ,186 | ,084 | 360) | 130 | ,808 | 1,3 |
|                          |      |      |      |     |      | 56) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้อง        | 281  | (2,  | 2    | (1  | 105  | (2  |
|                          |      | 705) | ,705 | 6,0 | ,434 | 2,8 |
|                          |      |      |      | 31) |      | 83) |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 2    | 77   | 27   | (2  | 82   | 17, |
|                          | ,653 | ,081 | ,199 | 8,6 | ,992 | 549 |
|                          |      |      |      | 12) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| กระ                      | (43, | 467  | 654  | (25 | 198  | 4   |
| แสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | 773) | ,653 | ,600 | 7,6 | ,515 | 16, |
|                          |      |      |      | 98) |      | 961 |
+--------------------------+------+------+------+-----+------+-----+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
|                          | งบก  |      |      | งบ   |      |     |
|                          | ารเง |      |      | การเ |      |     |
|                          | ินรวม |      |      | งินเฉ |      |     |
|                          |      |      |      | พาะบ |      |     |
|                          |      |      |      | ริษัทฯ |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
|                          | 2550 | 2549 | 2548 | 2550 | 2549 | 2   |
|                          |      |      |      |      |      | 548 |
|                          |      |      |      |      | (ปร  |     |
|                          |      |      |      |      | ับปรุง |     |
|                          |      |      |      |      | ใหม่) |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เง                       | 83   | (83, | -    | -    | -    | -   |
| ินสดจ่ายเพื่อซื้อเงินลงทุนชั่วคราว | ,207 | 207) |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินฝากสถาบันกา            | 900  | -    | -    | -    | -    | -   |
| รเงินซึ่งมีข้อจำกัดในการใช้ลดลง |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเง      | -    | (    | (    | (79) | 3    | (   |
| ินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้อง |      | 663) | 839) |      | ,000 | 3,0 |
|                          |      |      |      |      |      | 57) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร   | (    | (    | (    | (36, | (41, | (3  |
| และอุปกรณ์                 | 306, | 276, | 135, | 127) | 522) | 3,1 |
|                          | 011) | 445) | 304) |      |      | 55) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดจ่ายเ                | (20) | (47, | -    | (20) | (47, | -   |
| พื่อซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย/ร่วม |      | 679) |      |      | 679) |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินปันผลรับจากบริษัทย่อย      | -    | -    | -    | 113  | 43   | 2   |
|                          |      |      |      | ,358 | ,895 | 1,4 |
|                          |      |      |      |      |      | 83- |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดรับจากการขายที่ดิน      | 2    | 2    | 11   | 1    | 283  | 3,  |
| อาคาร และอุปกรณ์           | ,705 | ,996 | ,760 | ,303 |      | 364 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดรับจากก              | 10,  | -    | -    | -    | -    | -   |
| ารจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น | 610- |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)      | (    | (    | (    | 78   | (42, | (1  |
| ในกิจกรรมลงทุน             | 208, | 404, | 124, | ,435 | 023) | 1,3 |
|                          | 609) | 999) | 383) |      |      | 66) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
|                          |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| กร                       |      |      |      |      |      |     |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินเบิกเกินบัญ              | 722  | 48   | (    | 495  | 45   | (19 |
| ชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น | ,426 | ,647 | 178, | ,000 | ,000 | 5,0 |
| (ลดลง)                   |      |      | 320) |      |      | 00) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินทดรองร                | -    | -    | -    | 531  | -    | -   |
| ับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| ชำระคืนเจ้าหนี้เช่าซื้อ         | (    | (    | -    | -    | -    | -   |
|                          | 154) | 391) |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| ชำ                       | (    | -    | -    | (    | -    | -   |
| ระคืนหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน | 129) |      |      | 106) |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น       | -    | 56   | -    | -    | -    | -   |
|                          |      | ,300 |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว  | (    | (    | (    | (70) | (    | (33 |
|                          | 214, | 213, | 357, |      | 171, | 0,9 |
|                          | 232) | 565) | 801) |      | 900) | 50) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงิน                      | -    | 23   | 109  | -    | 23   | 1   |
| สดรับจากการจำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืน |      | ,583 | ,299 |      | ,583 | 09, |
|                          |      |      |      |      |      | 299 |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินปันผลจ่าย               | (    | (50, | (29, | (    | (24, | (1  |
|                          | 214, | 394) | 067) | 163, | 439) | 8,4 |
|                          | 694) |      |      | 863) |      | 70) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดสุทธิ (ใช้ไป)          | 383  | (    | (    | 261  | (    | (43 |
| ในกิจกรรมจัดหาเงิน          | ,216 | 135, | 455, | ,911 | 127, | 5,1 |
|                          |      | 820) | 889) |      | 756) | 21) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
|                          |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดและรายการเท         | 130  | (73, | 74   | 82   | 28   | (2  |
| ียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ | ,833 | 166) | ,328 | ,648 | ,736 | 9,5 |
|                          |      |      |      |      |      | 25) |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เง                       | 195  | 268  | 194  | 56   | 27   | 56, |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,379 | ,555 | ,217 | ,144 | ,408 | 933 |
| ณ วันต้นปี                  |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+
| เง                       | 326  | 195  | 268  | 138  | 56   | 27, |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,212 | ,379 | ,545 | ,792 | ,144 | 408 |
| ณ วันสิ้นปี                  |      |      |      |      |      |     |
+--------------------------+------+------+------+------+------+-----+

งบกระแสเงินสด (ต่อ)

บริษัท ล่ำสูง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  หน่วย : พันบาท

+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
|                         | ง     |      |      | งบ   |      |     |
|                         | บการเ |      |      | การเ |      |     |
|                         | งินรวม |      |      | งินเฉ |      |     |
|                         |       |      |      | พาะบ |      |     |
|                         |       |      |      | ริษัทฯ |      |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
|                         | 2550  | 2549 | 2548 | 2550 | 2549 | 2   |
|                         |       |      |      |      |      | 548 |
|                         |       |      |      |      | (ปร  |     |
|                         |       |      |      |      | ับปรุง |     |
|                         |       |      |      |      | ใหม่) |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดและราย             |       |      |      |      |      |     |
| การเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี |       |      |      |      |      |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร    | 32    | 195  | 268  | 138  | 56   | 27, |
|                         | 6,212 | ,379 | ,545 | ,792 | ,144 | 408 |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| เงิน                     | 32    | 195  | 268  | 138  | 56   | 27, |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 6,212 | ,379 | ,545 | ,792 | ,144 | 408 |
| ณ วันสิ้นปี                 |       |      |      |      |      |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
|                         |       |      |      |      |      |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| ข้อมูล                    |       |      |      |      |      |     |
| เพิ่มเติมสำหรับงบกระแสเงินสด |       |      |      |      |      |     |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 6     | 64   | 54   | 32   | 34   | 29, |
|                         | 2,869 | ,381 | ,234 | ,181 | ,723 | 160 |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+
| ภาษีเงินได้จ่าย             | 7     | 47   | 24   | 24   | 24   | 6,  |
|                         | 4,804 | ,065 | ,708 | ,791 | ,245 | 269 |
+-------------------------+-------+------+------+------+------+-----+

- อัตราส่วนทางการเงิน (RATIO ANALYSIS)

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
|                             | งบ  |     |     | งบก |      |     |
|                             | การ |     |     | ารเ |      |     |
|                             | เงิน |     |     | งินเ |      |     |
|                             | รวม |     |     | ฉพา |      |     |
|                             |     |     |     | ะบร |      |     |
|                             |     |     |     | ิษัทฯ |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
|                             | 2   | 2   | 2   | 2   | 2549 | 2   |
|                             | 550 | 549 | 548 | 550 |      | 548 |
|                             |     |     |     |     | (ปร  |     |
|                             |     |     |     |     | ับปรุง |     |
|                             |     |     |     |     | ใหม่) |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY  |     |     |     |     |      |     |
| RATIO)                      |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 1   | 1   | 1   | 1   | 1.10 | 1   |
|                             | .07 | .20 | .20 | .07 |      | .02 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0   | 0   | 0   | 0   | 0.58 | 0   |
|                             | .59 | .59 | .59 | .72 |      | .50 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | (0. | 0   | 0   | (0. | 0.21 | 0   |
| (เท่า)                       | 02) | .33 | .45 | 20) |      | .44 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า     | 8   | 8   | 8   | 7   | 9.21 | 9   |
| (เท่า)                       | .01 | .72 | .43 | .96 |      | .22 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 45  | 41  | 43  | 45  | 39   | 39  |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตรา                        | 13  | 10  | 8   | 69  | 5    | 27  |
| ส่วนหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือ | .19 | .95 | .16 | .52 | 8.85 | .09 |
| (เท่า)                       |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| ระยะเวลาขายสินค้าสำเร็จรูปเฉลี่ย  | 27  | 33  | 44  | 5   | 6    | 13  |
| (วัน)                        |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 21  | 23  | 23  | 19  | 2    | 30  |
|                             | .98 | .93 | .51 | .88 | 3.18 | .38 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 16  | 15  | 15  | 18  | 16   | 12  |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| CASH CYCLE (วัน)             | 90  | 100 | 115 | 61  | 67   | 85  |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส                       |     |     |     |     |      |     |
| ่วนแสดงความสามารถในการหากำไร |     |     |     |     |      |     |
| (PROFITABILITY RATIO)       |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 14  | 17  | 12  | 7   | 1    | 7   |
|                             | .23 | .91 | .65 | .42 | 2.24 | .39 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 5   | 7   | 3   | 1   | 4.67 | 1   |
|                             | .55 | .74 | .07 | .37 |      | .74 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | 0   | 0   | 0   | 1   | 0.97 | 0   |
|                             | .00 | .00 | .00 | .88 |      | .47 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) | (   | 113 | 416 | (3  | 9    | 591 |
|                             | 11. | .53 | .73 | 20. | 5.37 | .11 |
|                             | 94) |     |     | 24) |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 2   | 4   | 1   | 2   | 3.92 | 1   |
|                             | .71 | .26 | .05 | .52 |      | .32 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 9   | 12  | 3   | 9   | 1    | 4   |
|                             | .20 | .44 | .27 | .13 | 1.53 | .04 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่ว                      |     |     |     |     |      |     |
| นแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |     |     |     |     |      |     |
| (EFFICIENCY RATIO)          |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)   | 4   | 6   | 1   | 5   | 7.03 | 2   |
|                             | .58 | .63 | .53 | .17 |      | .12 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร   | 19  | 24  | 13  | 46  | 5    | 22  |
| (%)                         | .81 | .76 | .73 | .41 | 0.78 | .58 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)   | 1   | 1   | 1   | 2   | 1.79 | 1   |
|                             | .69 | .56 | .46 | .06 |      | .61 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัต                          |     |     |     |     |      |     |
| ราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |     |     |     |     |      |     |
| (FINANCIAL POLICY RATIO)    |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น    | 1   | 0   | 0   | 0   | 0.63 | 0   |
| (เท่า)                       | .19 | .83 | .93 | .92 |      | .66 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย | 1   | 9   | 13  | (6. | 7.87 | 16  |
| (เท่า)                       | .33 | .17 | .86 | 59) |      | .18 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัต                          | 5   | 6   | 1   | 2   | 5.99 | 1   |
| ราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | .87 | .32 | .70 | .46 |      | .43 |
| (เท่า)                       |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัต                          | 0   | 8   | 8   | (6. | 6.71 | 9   |
| ราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน | .30 | .20 | .62 | 87) |      | .58 |
| (CASH BASIS) (เท่า)          |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           | 90  | 10  | 35  | 107 | 1    | 35  |
| (ตามปีที่จ่าย) (%)              | .69 | .71 | .71 | .99 | 3.83 | .71 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล           | 52  | 71  | 42  | 52  | 7    | 42  |
| (ตามงวดผลการดำเนินงาน) (%)   | .63 | .43 | .86 | .63 | 1.35 | .86 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
|                             | งบ  |     |     | งบก |      |     |
|                             | การ |     |     | ารเ |      |     |
|                             | เงิน |     |     | งินเ |      |     |
|                             | รวม |     |     | ฉพา |      |     |
|                             |     |     |     | ะบร |      |     |
|                             |     |     |     | ิษัทฯ |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
|                             | 2   | 2   | 2   | 2   | 2549 | 2   |
|                             | 550 | 549 | 548 | 550 |      | 548 |
|                             |     |     |     |     | (ปร  |     |
|                             |     |     |     |     | ับปรุง |     |
|                             |     |     |     |     | ใหม่) |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| ข้อมูลต่อหุ้น                    |     |     |     |     |      |     |
| (ปรับมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ให้เท่ากับ 1   |     |     |     |     |      |     |
| บาททุกปี เพื่อการเปรียบเทียบ)     |     |     |     |     |      |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)        | 2   | 2   | 2   | 2   | 2.04 | 1   |
|                             | .41 | .39 | .28 | .02 |      | .85 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)           | 0   | 0   | 0   | 0   | 0.22 | 0   |
|                             | .22 | .28 | .07 | .19 |      | .07 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| เงินปันผลต่อหุ้น (ตามปีที่จ่าย)      | 0   | 0   | 0.  | 0   | 0.03 | 0.  |
| (บาท)                       | .20 | .03 | 025 | .20 |      | 025 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+
| เงินปันผลต่อหุ้น                 | 0   | 0   | 0   | 0   | 0.20 | 0   |
| (ตามงวดผลการดำเนินงาน) (บาท) | .10 | .20 | .03 | .10 |      | .03 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+------+-----+

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  2.1 ผลการดำเนินงาน

จากเหตุผลที่ได้อธิบายไปก่อนหน้านี้ (ดูรายละเอียดในหัวข้อ “ภาวะอุตสาหกรรมและการแข่งขัน”)
ส่งผลกระทบต่อราคาในประเทศปรับตัวสูงขึ้นจาก 15.77 บาทต่อกิโลกรัมเป็น 24.45
บาทต่อกิโลกรัม หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 55.04 เช่นกัน
มีผลให้ต้นทุนขายเมื่อเทียบกับยอดขายของบริษัทฯเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 92.58 ในปี 2550 จากร้อยละ
87.76 ในปี 2549 หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 39.52 เมื่อเทียบกับปี 2549
ในขณะที่รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 32.26 ในส่วนของบริษัทฯนั้น
ราคาน้ำมันปาล์มดิบที่เพิ่มขึ้น ส่งผลกระทบต่อราคาขายของบริษัทฯค่อนข้างมาก
เนื่องจากน้ำมันปาล์มดิบเป็นวัตถุดิบหลักของบริษัทฯ ซึ่งมีสัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 80 ของต้นทุน
ถึงแม้จะมีการปรับราคาขายแล้วก็ตาม แต่การที่วัตถุดิบมีการปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นตลอดเวลา
ทำให้บริษัทฯไม่สามารถปรับราคาขายได้ทันกับการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบ
มีผลให้ราคาขายถัวเฉลี่ยของบริษัทฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้เพียงร้อยละ 17.68
โดยเฉพาะน้ำมันปาล์มบรรจุขวด ซึ่งเป็นสินค้าที่ถูกควบคุมจากกรมการค้าภายใน

  สำหรับบริษัทย่อย (UPOIC) นั้น ผลกระทบจากการนำน้ำมันปาล์มมาใช้กับไบโอดีเชล
  ทำให้ราคาเฉลี่ยซื้อผลปาล์มสดของบริษัทฯในปี 2550 เพิ่มขึ้นจากปี 2549 ร้อยละ 69.5
  ทำให้บริษัทย่อยต้องลดปริมาณการซื้อผลปาล์มสดลงถึงร้อยละ 71.2
  มีผลให้ผลปาล์มสดที่เข้าสู่กระบวนการผลิตลดลงจากปี 2549 ร้อยละ 35.1
  โดยมีสัดส่วนการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกและผลผลิตจากสวนของบริษัทฯ คิดเป็นร้อยละ 16
  และ 84 ของผลปาล์มสดที่ใช้ในการผลิตทั้งหมด ในขณะที่ปี 2549 สัดส่วนคิดเป็นร้อยละ 36 และ
  64 อย่างไรก็ตามการลดปริมาณผลปาล์มที่ซื้อจากภายนอกลง
  มีผลทำให้สัดส่วนของต้นทุนขายเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้จากการขายของบริษัทย่อยลดลงจากร้อยละ
  66.6 ในปี 2549 เป็น 50.01 ในปี 2550

จากเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้น ส่งผลให้ผลการดำเนินงานในปี 2550
ของบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 180.84 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 48.09 ล้านบาท คิดเป็น
ลดลงร้อยละ 21.01 และทำให้อัตรากำไรสุทธิในปี 2550 เท่ากับ ร้อยละ 2.74
ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ร้อยละ 4.32

สำหรับการเปลี่ยนแปลงในรายการที่สำคัญอื่นๆ มีรายละเอียดดังต่อไปนี้

รายได้

  รายได้จากการขาย :

(ล้านบาท)

2548 2549 2550 % สัดส่วน

บริษัทฯ 4,048.68 4,114.61 5,421.93 82.06

บริษัทย่อย 1,065.58 1,180.41 1,185.57 17.94

  รวม 5,114.26 5,295.02 6,607.50 100.00

  สัดส่วนรายได้ของกลุ่มบริษัท (2550)

  รายได้จากการขายของบริษัทฯและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 1,312.48 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
  24.79 เนื่องมาจากรายได้จากการขายในส่วนผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 1,309.04 ล้านบาท
  คิดเป็นร้อยละ 31.81 โดยมาจากปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.73
  และราคาขายถัวเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.08

  ในส่วนของรายได้จากการขายของบริษัทย่อย เพิ่มขึ้น 3.44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 0.29
  เนื่องมาจากรายได้จากการขายภายในประเทศเพิ่มขึ้นจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ใหม่
  แม้ว่ารายได้จากการขายต่างประเทศจะลดลง ซึ่งสาเหตุสำคัญมาจากอัตราแลกเปลี่ยน
  โดยค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลล่าร์สหรัฐคิดเป็นร้อยละ 8.91 เมื่อเทียบกับปี
  2549 ส่งผลกระทบกับรายได้จากการส่งออกของบริษัทย่อย 2 บริษัท
  ซึ่งมีสัดส่วนการส่งออกคิดเป็นร้อยละ 35.01 และ 88.66 ของรายได้จากการขายทั้งหมด

  รายได้อื่น : ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้อื่นที่มิได้เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ
  จำนวน 60.44 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.91 ของรายได้รวม โดยเพิ่มขึ้น 9.13
  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17.79 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทฯ จำนวนเงิน 4.96 ล้านบาท
  โดยสาเหตุมาจาก บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 3.82
  ล้านบาทและกำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร 1.01 ล้านบาท

  ในส่วนของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 4.17 ล้านบาท มาจาก

-   รายได้จากการโอนกลับค่าเผื่อสินค้าล้าสมัยจำนวน 2.24 ล้านบาท
    ซึ่งเป็นการสำรองมูลค่าอะไหล่เครื่องจักรคงเหลือ ณ สิ้นปี 2548
    และจากการตรวจสอบของบริษัทฯ พบว่าอะไหล่ดังกล่าวยังสามารถใช้งานได้

-   รายได้จากการขายเศษวัสดุจำนวน 1.93 ล้านบาท

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ต้นทุนขาย : ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายคิดเป็นร้อยละ 85.77
  ของรายได้จากการขาย ในขณะที่ปี 2549 คิดเป็นร้อยละ 82.23
  ทั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันปาล์มดิบของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 54.92
  และแม้ว่าจะมีการปรับขึ้นราคาขายของผลิตภัณฑ์ทั้งกลุ่มน้ำมันพืชและกลุ่มเนยเทียมมาตลอดแต่ก็ไม่ทันกับการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบ
  ทำให้ต้นทุนขายในส่วนของบริษัทเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 87.76 ในปี 2549 เป็นร้อยละ 92.58 ในปี
  2550

  ในทางตรงกันข้ามกับบริษัทย่อย การที่น้ำมันปาล์มดิบปรับตัวสูงขึ้น
  มีผลให้ราคาขายถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 46.0
  ในขณะที่บริษัทย่อยลดสัดส่วนการซื้อผลปาล์มสดจากภายนอกลงถึงร้อยละ 71.2
  จึงทำให้ต้นทุนขายของบริษัทย่อยลดลงจากร้อยละ 66.6 ในปี 2549 เป็นร้อยละ 50 ในปี 2550

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 615.09 ล้านบาท เทียบกับ
  592.17 ล้านบาท ในปี 2549 เพิ่มขึ้น 22.92 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3.87
  โดยส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัท 36.19 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.21
  เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย
  และค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นจากการเป็นตัวแทนจำหน่ายสินค้าให้กับบริษัทย่อย
  นอกจากนั้นบริษัทฯมีรายได้จากการส่งออกเพิ่มขึ้นเท่าตัวเป็นร้อยละ 8.83 ในปี 2550 (2549 :
  ร้อยละ 4.23) ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการส่งออกเพิ่มขึ้นด้วย

  ดอกเบี้ยจ่าย : ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่าย 62.48 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
  2.50 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ 3.85
  ในจำนวนเงินดังกล่าวเป็นดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทฯที่ลดลง 1.99 ล้านบาท
  และของบริษัทย่อยลดลง 0.51 ล้านบาท แม้ว่าในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยจะมีเงินกู้จากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น แต่อัตราดอกเบี้ยในปี 2550
  ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปี 2549 จึงมีผลให้จำนวนเงินดอกเบี้ยจ่ายลดลง

  กำไร

  กำไรขั้นต้น : จากการที่รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.79
  ในขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นในอัตราถึงร้อยละ 30.17 เมื่อเทียบกับ ปี 2549
  จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 14.23 ในปี 2550 (2549 : ร้อยละ
  17.77)

  กำไรจากการดำเนินงาน : การที่อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อยปรับตัวลดลงจากปี
  2549 ร้อยละ 3.54 ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็ลดลงในอัตราร้อยละ 3.87
  แต่กำไรจากการดำเนินงานลดลงถึง 43.72 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 10.65 เมื่อเทียบกับปี
  2549 มีสาเหตุมาจากในปี 2549
  บริษัทย่อยมีรายการโอนกลับสำรองเผื่อการลดมูลค่าสินค้าเป็นรายได้อื่น จำนวน 28.02 ล้านบาท
  ซึ่งเป็นการสำรองมูลค่าสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2548 ที่มีราคาต่ำกว่าตลาด
  ทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเปรียบเทียบกับรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงเป็นร้อยละ
  5.55 ในปี 2550 (2549 : ร้อยละ 7.74)

  กำไรสุทธิ : จากการที่ อัตรากำไรขั้นต้น และ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
  ลดลงด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้น จึงทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิลดลง 48.09 ล้านบาท
  คิดเป็นร้อยละ 21.01 และมีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมลดลงเป็นร้อยละ 2.71 (2549 :
  ร้อยละ 4.26)

  อัตราการจ่ายเงินปันผล : ในปี 2550 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลดำเนินงานของปี 2549
  ในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท คิดเป็นร้อยละ 92.57 ของกำไรสุทธิ เปรียบเทียบกับปี 2549
  ซึ่งมีการจ่ายจากผลดำเนินงานของปี 2548 ในอัตราหุ้นละ 0.03 บาท คิดเป็นร้อยละ 42.85
  ของกำไรสุทธิ
  ซึ่งเป็นไปตามนโยบายของบริษัทที่กำหนดว่าจะจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นเป็นจำนวนไม่ต่ำกว่าร้อยละ
  40 ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีแล้วในแต่ละปี อย่างไรก็ตามในระหว่างปี 2550
  บริษัทฯไม่มีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล

  ในส่วนของบริษัทย่อยนั้น ในปี 2550 มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานของงวด 6
  เดือนหลังของปี 2549 ในอัตราหุ้นละ 2 บาท รวมกับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวด 6
  เดือนแรกของปี 2549 อัตราหุ้นละ 1 บาทรวมเป็นการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 3
  บาทคิดเป็นร้อยละ 65.79 ของกำไรสุทธิ

  นอกจากนี้ในระหว่างปี 2550 บริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล
  สำหรับผลการดำเนินงวด 9 เดือนของปี 2550 ในอัตราหุ้นละ 3 บาท

  มูลค่าตามบัญชี (คำนวณจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) : ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550
  บริษัทฯมีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น เท่ากับ 2.02 บาท
  (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสุทธิ 820.00 ล้านหุ้น)
  ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 ที่มีมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น เท่ากับ 2.04 บาท
  (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสุทธิ 816.65 ล้านหุ้น)
  ซึ่งเนื่องมาจากกำไรสุทธิในปี 2550 ลดลง และจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้น
  โดยมีสาเหตุมาจาก บริษัทฯได้มีการจำหน่ายหุ้นทุนซื้อคืนทั้งหมดแล้ว ในระหว่างปี 2549
  ทำให้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในปี 2550 มีปริมาณมากกว่าปี 2549

2.2 ฐานะทางการเงิน

  สินทรัพย์

  ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมมูลค่าเท่ากับ 4,333.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
  2549 เป็นจำนวนเงิน 766.29 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.48
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ดังต่อไปนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด : ณ สิ้นปี 2550
    บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 326.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
    47.63 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 17.10 ทั้งนี้ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของบริษัทฯ
    จำนวนเงิน 82.65 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการรับโอนเงินชำระหนี้ค่าสินค้าจากลูกค้าในวันทำการสุดท้ายของสิ้นปีที่แล้ว
    ประมาณ 40 ล้านบาท ในขณะที่บริษัทย่อยลดลง 35.02 ล้านบาท
    เนื่องมาจากการจ่ายค่าเครื่องจักร เพื่อขยายกำลังการผลิตของโรงงาน
    และเงินปันผลจ่ายระหว่างกาล

-   ลูกหนี้การค้า : ณ สิ้นปี 2550
    บริษัทและบริษัทย่อยมีลูกหนี้การค้า-กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันสุทธิหลังหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
    เป็นจำนวนเงิน 985.82 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 22.75 ของสินทรัพย์รวม
    เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 ซึ่งมียอดสุทธิ 586.45 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 16.44
    ของสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นลูกหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัทฯ
    โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น จากการที่ราคาขายต่อหน่วยปรับตัวเพิ่มขึ้น
    ตามการปรับตัวขึ้นของราคาวัตถุดิบ

  อย่างไรก็ตามหากพิจารณาลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อยที่มีอายุไม่เกิน 3 เดือน
  และเช็ครับลงวันที่ล่วงหน้า จะมีสัดส่วนอยู่ในระดับสูงถึง ร้อยละ 99.36
  ของลูกหนี้การค้าที่ไม่เกี่ยวข้องกันสุทธิ
  นอกจากนี้จะเห็นได้ว่าบริษัทฯได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้สูงถึงร้อยละ 91.71
  ของลูกหนี้ที่มีอายุมากกว่า 12 เดือน และลูกหนี้เช็คคืน

-   สินค้าคงเหลือ : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือสุทธิ 1,029.98 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 23.77 ของสินทรัพย์รวม เปรียบเทียบกับปี 2549 จำนวนเงิน 851.15
    ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23.86 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้น 178.84 ล้านบาท
    โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของบริษัทฯเพียง 3.72 ล้านบาท ในส่วนของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 175.12
    ล้านบาท ทั้งนี้มีสาเหตุเนื่องมาจากบริษัทย่อยได้รับคำสั่งซื้อสินค้าจากลูกค้า
    ซึ่งเป็นสินค้าที่มีฤดูกาลผลิตอยู่ในช่วงสิ้นปี
    ทำให้มีปริมาณสินค้าคงเหลือเป็นจำนวนมากเมื่อเทียบกับปี 2549

-   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 9.7
    ล้านบาท โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อย ซึ่งมาจากภาษีมูลค่าเพิ่มขอคืน จำนวนเงิน 3.63
    ล้านบาท และเงินมัดจำการซื้อเครื่องจักร เพื่อขยายกำลังการผลิตของโรงงาน จำนวนเงิน
    9.98 ล้านบาท

-   เงินลงทุนระยะยาวอื่น : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง
    8.55 ล้านบาท เนื่องจากราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่มีเพื่อขายมีราคาปรับตัวสูงขึ้น
    บริษัทย่อยจึงได้มีการจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าวออกไป โดยมีกำไรจากการขายเป็นจำนวนเงิน
    0.24 ล้านบาท ซึ่งบันทึกอยู่ในรายได้อื่นๆ

-   ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีมูลค่าสุทธิของ
    ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้น 215.75 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.03
    เมื่อเทียบกับปี 2549 โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยทั้งหมด
    ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการซื้อเครื่องจักรในโครงการขยายกำลังการผลิตซึ่งได้รับการส่งเสริมการลงทุน
    และการปลูกปาล์มทดแทนต่อเนื่องจากปีก่อน

-   ที่ดินที่ไม่ได้ใช้ในการดำเนินงาน : ณ สิ้นปี 2550 ลดลง 52.69 ล้านบาท
    เนื่องมาจากบริษัทย่อยได้นำที่ดินดังกล่าวมาพัฒนาและใช้ประโยชน์ในการเพาะปลูกพืชที่เป็นวัตถุดิบให้กับโรงงานของบริษัทย่อยเอง

  2.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

  โครงสร้างเงินทุน ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงสร้างเงินทุนมาจากส่วนของผู้ถือหุ้น
  1,978.80 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 45.66 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น และหนี้สิน จำนวน
  2,354.61 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 54.34 ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
  ซึ่งในจำนวนหนี้สินดังกล่าว มาจากเงินกู้ยืมจากธนาคาร จำนวน 1,706.93 ล้านบาท หรือ
  ร้อยละ 72.49 ของหนี้สินรวม โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจำนวน 1,574.00 ล้านบาท หรือ
  ร้อยละ 66.85 ของหนี้สินรวม และเป็นเงินกู้ระยะยาวจำนวน 132.93 ล้านบาท หรือ ร้อยละ
  5.65 ของหนี้สินรวม ทั้งนี้บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 1.19
  เท่า โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญดังนี้ :-

-   ส่วนผู้ถือหุ้น : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 27.08 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 1.39 ซึ่งมาจากกำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อย

-   หนี้สิน : ณ สิ้นปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินกู้ดังนี้

  (ก) เงินกู้ระยะสั้นจากธนาคาร 1,574.00 ล้านบาท ซึ่งในจำนวนดังกล่าว ไม่มีหลักประกันใดๆ
  ทั้งสิ้น นอกจาก Negative Pledge โดย

  - จำนวนเงิน 467 ล้านบาท เป็นเงินกู้ของบริษัทย่อย

  - จำนวนเงิน 1,010 ล้านบาทเป็นส่วนของบริษัท ซึ่งเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 96.12
  เนื่องมาจากการที่ราคาวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้น
  มีผลให้บริษัทต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นในสินค้าคงเหลือ และลูกหนี้การค้า

  (ข) หนี้สินระยะยาวจำนวนเงิน 132.93 ล้านบาท มีรายละเอียดดังนี้

  - จำนวนเงิน 61.86 ล้านบาท เป็นของบริษัทย่อย ซึ่งค้ำประกันโดยการจดจำนองที่ดิน อาคาร
  และเครื่องจักรที่เป็นโรงงานแห่งหนึ่งของบริษัทย่อยเอง และไม่มีเงื่อนไขของหนี้สินต่อการกู้ยืม
  (covenant) บริษัทย่อยได้กู้เงินดังกล่าวจากธนาคารแห่งหนึ่งเป็นสกุลเงินบาท
  ครบกำหนดชำระในปี 2552 โดยมีการชำระคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยทุกเดือน อัตราดอกเบี้ย MLR

  - จำนวนเงิน 71.07 ล้านบาท เป็นของบริษัทย่อย ซึ่งค้ำประกันโดยบริษัทฯ
  และมีเงื่อนไขและข้อจำกัดบางประการต่อการกู้ยืมเงิน (covenant)
  รวมถึงเงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลของบริษัทย่อย เงินกู้ดังกล่าวเป็นสกุลเงินบาท
  ครบกำหนดชำระในปี 2553 โดยมีการชำระคืนเงินต้นทุก 3 เดือนพร้อมดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ย
  เท่ากับ THBFIX บวกด้วยอัตราคงที่

  สภาพคล่องทางการเงิน

ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องทางการเงินเพิ่มขึ้นจากปี 2549
โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 130.83 ล้านบาท จาก 195.38 ล้านบาท ในปี
2549 เป็น 326.21 ล้านบาท ในปี 2550
โดยมีปัจจัยที่สำคัญต่อการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน
และกิจกรรมจัดหาเงินดังนี้

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 43.77 ล้านบาท ในขณะที่ ปี
  2549 มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 467.65 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากบริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิลดลง ในขณะที่บริษัทมีลูกหนี้การค้า -
  กิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น
  ส่งผลกระทบต่อราคาขายต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้น มีผลให้รายได้จากการขายเพิ่มขึ้น
  นอกจากนี้บริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น จากสินค้าที่มีฤดูกาลผลิตในช่วงสิ้นปี

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 208.61 ล้านบาท ในขณะที่ ปี
  2549 มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 405 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก
  ในปี 2549 บริษัทย่อยมีการลงทุนในสถาบันการเงินที่มีระยะเวลาการฝากยาว แต่ในปี 2550
  ไม่มีการลงทุนดังกล่าว เนื่องจากเงินลงทุนระยะสั้นให้ผลตอบแทนดีกว่า

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 383.22 ล้านบาท
  ในขณะที่ ปี 2549 มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 135.82 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักมาจาก บริษัทฯมีการใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
  เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับสินค้าและลูกหนี้การค้า เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัว
  มีผลกระทบต่อราคาขายที่ปรับต้วเพิ่มขึ้นด้วย
  นอกจากนั้นบริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลปันผลระหว่างกาลในปี 2550 เพิ่มขึ้น

  อัตราส่วนทางการเงิน

  อัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน : ในปี 2550 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วน
  1.07 เท่า (2549 : 1.2 เท่า) เนื่องมาจากบริษัทย่อยลงทุนในอาคาร เครื่องจักร
  และอุปกรณ์เพื่อขยายกำลังการผลิตของโรงงาน และในระหว่างปี 2550
  บริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลเป็นจำนวนเงินมากกว่าปี 2549
  ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อหนี้สินหมุนเวียน :
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปี 2549 คือ 0.59 เท่า

  อัตราผลตอบแทนสุทธิต่อสินทรัพย์รวม :
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อสินทรัพย์รวมลดลงเป็นร้อยละ 4.58 ในปี 2550
  (2549 : ร้อยละ 6.63) เนื่องจากผลกำไรสุทธิที่ลดลงถึงร้อยละ 21.01
  ในขณะที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 21.48

  อัตราผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้น :
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้นลดลงเป็นร้อยละ 9.20 ในปี 2550
  (2549 : ร้อยละ 12.44) ทั้งนี้เนื่องจากผลกำไรสุทธิที่ลดลง
  ในขณะที่บริษัทย่อยมีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น : บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 1.19 เท่า ในปี
  2550 (2549 : 0.83 เท่า) เนื่องจากบริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น
  ซึ่งมีผลมาจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ทำให้บริษัทจำเป็นต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า เท่ากับ 8.38 เท่า (2549 :
  8.72 เท่า) ส่งผลให้ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยประมาณ 43 วัน เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2549
  ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 41 วัน

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าสำเร็จรูป : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าสำเร็จรูป เท่ากับ 13.19 เท่า (2549 :
  10.93 เท่า) ส่งผลให้ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 27 วัน (2549 : 33 วัน)

  อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า : ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า เท่ากับ 21.98 เท่า (2549 :
  23.90 เท่า) มีผลให้ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 16 วัน (2549 : 15 วัน)

  2.4 รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2550
  บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการลงทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและขยายกำลังการผลิตของโรงงานต่างๆ
  ดังนี้

  บริษัท

-   โครงการขยายกำลังการผลิตของโรงงานสกัดน้ำมันปาล์มดิบที่จังหวัดตรัง
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2549)

-   โครงการนำระบบการจัดการทะลายปาล์มเปล่า (EFB Treatment System) มาใช้
    เพื่อเป็นการลดอัตราการสูญเสียของน้ำมันปาล์มที่ติดไปกับทะลายปาล์มเปล่าที่ไม่ใช้แล้ว
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2549)

-   โครงการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ (โครงการใหม่เริ่มก่อสร้างปี 2550)

  บริษัทย่อย

-   โครงการเพาะพันธุ์เมล็ดปาล์ม ของบริษัทย่อยที่จังหวัดกระบี่ ซึ่งเป็นโครงการระยะยาว
    คาดว่าจะเริ่มให้ผลผลิตได้ในปี 2557

-   โครงการขยายกำลังการผลิตของโรงงานสกัดน้ำมันปาล์มดิบที่จังหวัดกระบี่
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2549)

-   โครงการนำระบบการจัดการทะลายปาล์มเปล่า (EFB Treatment System) มาใช้
    เพื่อเป็นการลดอัตราการสูญเสียของน้ำมันปาล์มที่ติดไปกับทะลายปาล์มเปล่าที่ไม่ใช้แล้ว
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2549)

-   โครงการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพและจากเชื้อเพลิงชีวมวล (โครงการใหม่เริ่มก่อสร้างปี
    2550)

-   โครงการปลูกปาล์มทดแทนของบริษัทย่อย ซึ่งเป็นโครงการที่ต่อเนื่อง และมีระยะเวลายาวถึง
    10 ปี บริษัทย่อย ได้เริ่มโครงการดังกล่าวตั้งแต่ปี 2544 และมีการปลูกปาล์มทดแทนปีละ
    ประมาณ 450 เฮกตาร์ ต้นปาล์มที่ปลูกใหม่จะเริ่มให้ผลผลิตเมื่อมีอายุ 2.5 ปี
    และให้ผลผลิตเต็มที่เมื่อมีอายุ 7 ปีขึ้นไป

-   โครงการขยายกำลังการผลิตของโรงงานผลิตพืชผักผลไม้บรรจุภาชนะผนึกที่จังหวัดนครปฐมและลำปาง
    (โครงการต่อเนื่องจากปี 2549)

  ทั้งนี้โครงการดังกล่าวข้างต้นของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับสิทธิประโยชน์ตามพระราชบัญญัติส่งเสริมการลงทุนจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน
  (BOI) เป็นที่เรียบร้อยแล้ว ยกเว้นโครงการปลูกปาล์มทดแทน

  แผนรายจ่ายลงทุน

  โดยส่วนใหญ่ แผนรายจ่ายลงทุนในปี 2551 จะเกิดจากโครงการที่ลงทุนต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2550
  นอกจากนี้ ทั้งบริษัทและบริษัทย่อย
  มีแผนลงทุนต่อเนื่องสำหรับโครงการการผลิตพลังงานไฟฟ้าจากก๊าซชีวภาพ
  ภายใต้กลไกการพัฒนาที่สะอาด (Clean Development Mechanism: CDM)
  เพื่อขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค

  สำหรับโครงการใหม่ ที่กำลังจะเริ่มก่อสร้างในปี 2551 คือ
  โครงการขยายกำลังการผลิตในส่วนของโรงกลั่นน้ำมันพืชที่จังหวัดสมุทรปราการ ทั้งหมด 3 แผนก
  ได้แก่ แผนกกลั่นน้ำมัน แผนกแยกส่วนน้ำมัน และแผนกบรรจุภัณฑ์ ด้วยเงินลงทุนประมาณ 220
  ล้านบาท คาดว่าจะสามารถเปิดดำเนินการได้ในปลายปี 2552

3) ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  เนื่องจากวัตถุดิบหลักของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากผลผลิตทางการเกษตร
  แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อยยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ควบคุมไม่ได้ ได้แก่
  สภาพภูมิอากาศ ปริมาณน้ำฝน และผลผลิตของวัตถุดิบที่ออกสู่ตลาดในแต่ละฤดูกาล
  นอกจากนี้สำหรับบริษัทแล้วยังขึ้นอยู่กับปริมาณและราคาน้ำมันปาล์มดิบ
  ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของต้นทุนการผลิตของโรงงานกลั่นน้ำมันปาล์มบริสุทธิ์
  โดยราคาน้ำมันปาล์มจะขึ้นอยู่กับปริมาณผลผลิตปาล์มสดและราคาตลาดโลกที่ไม่แน่นอน
  การปรับตัวสูงขึ้นของวัตถุดิบจะมีผลกระทบต่อกำไรของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2550
  ราคาน้ำมันปาล์มดิบปรับตัวสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 34 บาท/กิโลกรัมในเดือนธันวาคม
  บริษัทจึงต้องคาดการณ์แนวโน้มราคาน้ำมันปาล์มให้ใกล้เคียงมากที่สุด
  โดยอาศัยประสบการณ์และข้อมูลจากแหล่งต่างๆ
  เพื่อให้สามารถบริหารจัดการสินค้าคงคลังให้สอดคล้องกับสถานการณ์ราคาวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูป
  ซึ่งบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายผลิตภัณฑ์ได้ตามความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ
  เนื่องจากสภาพการแข่งขันที่รุนแรงภายในอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม ประกอบกับ
  การถูกควบคุมราคาน้ำมันพืชสำเร็จรูปโดยกรมการค้าภายใน
  โดยเฉพาะน้ำมันพืชที่มีขนาดบรรจุต่ำกว่า 5 ลิตรลงมา

  ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ในอนาคต นอกเหนือจากปัจจัยทางธรรมชาติแล้ว
  การเปิดเสรีนำเข้าน้ำมันปาล์มตามเงื่อนไขของ AFTA
  ยังนับเป็นปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลกระทบต่อภาวะอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม
  หากมีการเปิดเขตการค้าเสรี AFTA อย่างจริงจัง ผู้ได้รับผลกระทบมากที่สุด คือ
  เกษตรกรผู้ปลูกปาล์มน้ำมัน เนื่องจากอุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันไทยในปัจจุบัน
  อยู่ในลักษณะตั้งรับเพื่อปรับตัวให้สามารถแข่งขันด้านต้นทุนผลิต
  ซึ่งต้นทุนผลิตของไทยยังสูงเมื่อเทียบกับมาเลเซีย
  ในขณะที่น้ำมันปาล์มเป็นสินค้าที่ถูกควบคุมการนำเข้า
  เพื่อให้ความคุ้มครองหลักแก่เกษตรกรผู้ปลูกปาล์มน้ำมันในประเทศ
  จึงส่งผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบของโรงงานกลั่นน้ำมันปาล์มบริสุทธิ์ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับของมาเลเซีย
  ทั้งนี้การเปิดเสรี AFTA ส่งผลให้มีการปรับลดภาษีนำเข้าเหลือร้อยละ 5 ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม
  2546 อย่างไรก็ตาม
  ในปัจจุบันรัฐบาลยังไม่ได้กำหนดแนวทางการดำเนินงานและวิธีการปฏิบัติงานที่ชัดเจนภายใต้ข้อตกลงการเปิดเขตการค้าเสรีอาเซียน

  นอกจากนี้ ในอนาคตปาล์มน้ำมันยังจะมีบทบาทสำคัญในการใช้ผลิตไบโอดีเซล
  ซึ่งหากผสมน้ำมันปาล์มกับน้ำมันดีเซลในสัดส่วนที่เหมาะสม
  สามารถลดปริมาณการใช้น้ำมันดีเซลลงได้
  โดยคาดว่าไบโอดีเซลจะเป็นแหล่งพลังงานทดแทนที่สำคัญในอนาคต
  และการกำหนดนโยบายของรัฐบาลในเรื่องการนำเข้าและส่งออกน้ำมันปาล์ม
  ก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อภาวะอุตสาหกรรมน้ำมันปาล์มเช่นเดียวกัน

4) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

4.1) ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

  บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่ผู้สอบบัญชี ดังนี้

  ปี 2550 ปี 2551

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ 1,400,000 บาท 1,480,000 บาท

  ค่าสอบบัญชีของบริษัทย่อย 2 บริษัท 1,660,000 บาท 1,870,000 บาท

4.2) ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

  บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการจ่ายค่าตอบแทนงานบริการอื่นให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อย
  ซึ่งได้แก่ การตรวจสอบกิจการที่ได้รับ BOI
  เพื่อใช้ในการยื่นเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลของบริษัทและบริษัทย่อย ในรอบปีบัญชี 2551
  เป็นจำนวนเงิน 120,000 บาท สำหรับบริษัท และ 220,000 บาท สำหรับบริษัทย่อย 2 บริษัท