11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

  จากรายงานการสอบบัญชีของบริษัท สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ในช่วงปี 2551 ถึงปี
  2553

-   ในปี 2553 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2552 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   ในปี 2551 งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อยได้รับการตรวจสอบโดย นางสาวทิพวัลย์
    นานานุวัฒน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ทะเบียนเลขที่ 3459 แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง
    จำกัด โดยให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัท ไทยคูน เวิลด์ไวด์ กรุ๊ป (ประเทศไทย)
    จำกัด (มหาชน) ได้แสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

1) ตารางสรุปงบการเงิน

(หน่วย : ล้านบาท)

+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| งบดุล                   | งบการ  |        | งบการเ |        |        |
|                        | เงินรวม |        | งินเฉพา |        |        |
|                        |        |        | ะกิจการ |        |        |
+========================+========+========+========+========+========+
|                        | 2553   | 2552   | 2553   | 2552   | 2551   |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน          | 348.46 | 529.75 | 348.46 | 529.75 | 2,     |
|                        |        |        |        |        | 261.02 |
| เงินส                   | 361.93 | 484.50 | 361.93 | 484.50 |        |
| ดและรายการเทียบเท่าเงินสด |        |        |        |        | 617.99 |
|                        | 3,     | 2,     | 3,     | 2,     |        |
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ          | 380.31 | 279.64 | 380.31 | 279.64 | 3,     |
|                        |        |        |        |        | 339.25 |
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ         | 96.41  | 149.52 | 96.41  | 149.52 |        |
|                        |        |        |        |        | 650.12 |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        |        |        |        |        |        |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       | 4,     | 3,     | 4,     | 3,     | 6,     |
|                        | 187.11 | 443.41 | 187.11 | 443.41 | 868.38 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| สินทรัพย์ระยะยาว          | 86.50  | 86.50  | 86.50  | 86.50  | 96.50  |
|                        |        |        |        |        |        |
| เงิน                    | -      | -      | -      | 97.39  | 97.39  |
| ฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน |        |        | 97.39  |        |        |
|                        | 90.45  | 100.11 |        | -      | -      |
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย       |        |        | -      |        |        |
|                        | 5,     | 6,     |        | 6,     | 6,     |
| เงินลงทุนระยะยาวอื่น       | 938.44 | 068.14 | 5,     | 068.14 | 133.10 |
|                        |        |        | 938.44 |        |        |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ  | 0.44   | 1.01   |        | 1.01   | 1.17   |
|                        |        |        | 0.44   |        |        |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ    | 17.13  | 17.15  |        | 17.16  | 19.36  |
|                        |        |        | 17.13  |        |        |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น      |        |        |        |        |        |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     | 6,     | 6,     | 6,     | 6      | 6,     |
|                        | 132.96 | 272.91 | 139.90 | 270.20 | 347.52 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมสินทรัพย์              | 10,    | 9,     | 10,    | 9,     | 13,    |
|                        | 320.07 | 716.32 | 327.01 | 713.61 | 215.90 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินหมุนเวียน            | 1,     | 1,     | 1,     | 1,     | 3,     |
|                        | 146.30 | 461.56 | 146.30 | 461.56 | 031.57 |
| เงินก                   |        |        |        |        |        |
| ู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | 1,     | 230.63 | 1,     | 230.63 | 166.81 |
|                        | 261.18 |        | 261.18 |        |        |
| เจ้าหนี้การค้า             |        | 1,     |        | 1,     | 490.00 |
|                        | 610.00 | 690.00 | 610.00 | 690.00 |        |
| เงินกู้ยืมระย              |        |        |        |        | 1.29   |
| ะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี | 1.50   | 1.92   | 1.50   | 1.92   |        |
|                        |        |        |        |        | 149.25 |
| เจ้าหนี้เ                 | 213.67 | 159.06 | 213.67 | 159.06 |        |
| ช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |        |        |        |        |        |
|                        |        |        |        |        |        |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |        |        |        |        |        |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 3,     | 3,     | 3,     | 3,     | 3,     |
|                        | 235.65 | 543.17 | 235.65 | 543.17 | 838.92 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| หนี้สินระยะยาว            | 2.64   | 3.71   | 2.64   | 3.71   | 0.76   |
|                        |        |        |        |        |        |
| เจ้าหนี้เช่าซื้อ             | 965.00 | 435.00 | 965.00 | 435.00 | 2,     |
|                        |        |        |        |        | 125.00 |
| เงินกู้ระยะยาวอื่น ๆ        |        |        |        |        |        |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินระยะยาว         | 967.64 | 438.71 | 967.64 | 438.71 | 2,     |
|                        |        |        |        |        | 125.76 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สิน                | 4,     | 3,     | 4,     | 3,     | 5,     |
|                        | 203.32 | 981.88 | 203.32 | 981.88 | 964.68 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            | 6,     | 6,     | 6,     | 6,     | 6,285  |
|                        | 035.04 | 035.04 | 035.04 | 035.04 |        |
| ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ      |        |        |        |        | 6,285  |
| 603,503,900 หุ้น         | 6,     | 6,     | 6,     | 6,     |        |
| มูลค่าหุ้นละ 10 บาท        | 035.04 | 035.04 | 035.04 | 035.04 | 651.60 |
|                        |        |        |        |        |        |
| ทุนที่ชำระเต็มมูลค่า-หุ้นสามัญ  | -      | 651.60 | -      | 651.60 | -      |
| 603,503,900 หุ้น         |        |        |        |        |        |
|                        | -      | 40.38  | -      | 40.38  | -      |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           |        |        |        |        |        |
|                        | -6.94  | 2.71   | -      | -      | 524.19 |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นทุนซื้อคืน     |        |        |        |        |        |
|                        | 88.65  | -      | 88.65  | -      | -      |
| ผลต                    |        | 995.30 |        | 995.30 | 209.57 |
| ่างจากการแปลงค่างบการเงิน | 6,     |        | -      |        |        |
|                        | 016.75 | -      |        | -      |        |
| กำไรสะสม               |        |        |        |        |        |
|                        |        |        |        |        |        |
| หุ้นสามัญซื้อคืน             |        |        |        |        |        |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 6,     | 5,     | 6,     | 5,     | 7,     |
|                        | 116.75 | 734.44 | 123.69 | 731.73 | 251.22 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 10,    | 9,     | 10,    | 9,     | 13,    |
|                        | 327.01 | 716.32 | 327.01 | 713.61 | 215.90 |
+------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+

2) งบกำไรขาดทุนและกระแสเงินสด

+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ง                       | งบการ  |        | งบการเ |        |        |
| บกำไรขาดทุนและกระแสเงินสด | เงินรวม |        | งินเฉพา |        |        |
|                         |        |        | ะกิจการ |        |        |
+=========================+========+========+========+========+========+
|                         | 2553   | 2552   | 2553   | 2552   | 2551   |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้จากการขาย-สุทธิ      | 6,     | 4,     | 6,     | 4,     | 9,     |
|                         | 132.88 | 962.02 | 132.88 | 962.02 | 286.58 |
| รายได้อื่น                 |        |        |        |        |        |
|                         | 199.60 | 17.97  | 199.60 | 17.97  | 196.10 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รายได้รวม                | 6,     | 4,     | 6,     | 4,     | 9,     |
|                         | 332.48 | 979.99 | 332.48 | 979.99 | 482.68 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ต้นทุนขาย                 | 5,     | 5,     | 5,     | 5,     | 8,     |
|                         | 665.26 | 591.17 | 665.26 | 591.17 | 343.87 |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร |        |        |        |        |        |
|                         | 348.49 | 279.08 | 348.49 | 279.08 | 411.87 |
| ค่าใช้จ่ายอื่น               |        |        |        |        |        |
|                         | -      | 486.63 | -      | 486.63 | 438.69 |
|                         | 192.98 |        | 192.98 |        |        |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| รวมค่าใช้จ่าย              | 5,     | 6,     | 5,     | 6,     | 9,     |
|                         | 820.77 | 356.88 | 820.77 | 356.88 | 194.43 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย      | 511.71 | -1,    | 511.71 | -1,    | 288.25 |
|                         |        | 376.89 |        | 376.89 |        |
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 119.75 |        | 119.75 |        | 256.08 |
|                         |        | 142.60 |        | 142.60 |        |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรสุทธิ                 | 391.96 | -1,    | 391.96 | -1,    | 32.17  |
|                         |        | 519.49 |        | 519.49 |        |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| กำไรต่อหุ้น                | 0.65   | -2.52  | 0.65   | -2.52  | 0.05   |
|                         |        |        |        |        |        |
| จำนวนหุ้นสามัญเฉลี่ย         | 603.50 | 603.50 | 603.50 | 603.50 | 603.50 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ก                       | 843.51 | 715.72 | 843.51 | 715.72 | -1,    |
| ระแสเงินสดจากการดำเนินงาน |        |        |        |        | 059.39 |
|                         | -39.25 | -      | -39.25 | -      |        |
| กระแสเงินสดจากการลงทุน    |        | 231.58 |        | 231.58 | -0.83  |
|                         | -      |        | -      |        |        |
| กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | 985.55 | -2,    | 985.55 | -2,    | 572.81 |
|                         |        | 215.41 |        | 215.41 |        |
| ผลต่างจา                 | -      |        | -      |        | -      |
| กการแปลงค่างบการเงินเพิ่มขึ้น |        | -      |        | -      |        |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+
| ก                       | -      | -1,    | -      | -1,    | -      |
| ระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น(ลดลง) | 181.29 | 731.27 | 181.29 | 731.27 | 487.41 |
+-------------------------+--------+--------+--------+--------+--------+

 

3) อัตราส่วนทางการเงิน

+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนทางการเงิน           | ง     |       |   งบก |       |       |
|                            | บการเ |       | ารเงิน |       |       |
|                            | งินรวม |       | เฉพาะ |       |       |
|                            |       |       | กิจการ |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                            | 2553  | 2552  | 2553  | 2552  | 2551  |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง            | 1.29  | 0.97  | 1.29  | 0.97  | 1.79  |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)      | 0.22  | 0.29  | 0.22  | 0.29  | 0.75  |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว      | 14.49 | 9.00  | 14.49 | 9.00  | 13.94 |
| (เท่า)                      |       |       |       |       |       |
|                            | 24.84 | 39.99 | 24.84 | 39.99 | 25.82 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า    |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      | 2.00  | 1.99  | 2.00  | 1.99  | 2.48  |
|                            |       |       |       |       |       |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)     | 1     | 1     | 1     | 1     | 1     |
|                            | 79.83 | 80.89 | 79.83 | 80.89 | 45.00 |
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ   |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      | 7.60  | 28.14 | 7.60  | 28.14 | 11.92 |
|                            |       |       |       |       |       |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)   | 47.40 | 12.79 | 47.40 | 12.79 | 30.20 |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)  | 1     | 2     | 1     | 2     | 1     |
|                            | 57.28 | 08.09 | 57.28 | 08.09 | 40.62 |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)        |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| วงจรเงินสด (วัน)             |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่ว                     | 7.62  | -     | 7.62  | -     | 10.18 |
| นแสดงความสามารถในการหากำไร |       | 12.68 |       | 12.68 |       |
|                            | 92.38 |       | 92.38 |       | 89.85 |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)           |       | 1     |       | 1     |       |
|                            | 1.94  | 12.68 | 1.94  | 12.68 | 5.72  |
| อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย (%) |       |       |       |       |       |
|                            | 6.39  | -     | 6.39  | -     | 0.35  |
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%) |       | 18.68 |       | 18.68 |       |
|                            | 6.61  |       | 6.61  |       | 0.44  |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)            |       | -     |       | -     |       |
|                            | 0.65  | 30.62 | 0.65  | 30.62 | 0.05  |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)      |       |       |       |       |       |
|                            | 10.14 | -     | 10.15 | -     | 12.02 |
| กำไรสุทธิต่อหุ้น                |       | 23.39 |       | 23.39 |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น             |       | -2.52 |       | -2.52 |       |
|                            |       |       |       |       |       |
|                            |       | 9.50  |       | 9.50  |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตราส่วน                    | 3.91  | -     | 3.91  | -     | 0.24  |
| แสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |       | 13.25 |       | 13.25 |       |
|                            | 10.70 |       | 10.70 |       | 5.19  |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)  |       | -     |       | -     |       |
|                            | 0.61  | 20.85 | 0.61  | 20.85 | 0.70  |
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร  |       |       |       |       |       |
| (%)                        |       | 0.43  |       | 0.43  |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)  |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| อัตร                        | 0.69  | 0.69  | 0.69  | 0.69  | 0.82  |
| าส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน |       |       |       |       |       |
|                            | -     | -     | -     | -     | -     |
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น   |       |       |       |       |       |
| (เท่า)                      |       |       |       |       |       |
|                            |       |       |       |       |       |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)      |       |       |       |       |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+
| การเจริญเติบโตของ(%)         | 6.21  | -     | 6.21  | -     | -1.82 |
|                            |       | 26.52 |       | 26.52 |       |
| สินทรัพย์                     | 5.56  |       | 5.56  |       | -4.44 |
|                            |       | -     |       | -     |       |
| หนี้สิน                       | 23.60 | 33.25 | 23.60 | 33.25 | 39.70 |
|                            |       |       |       |       |       |
| รายได้จากการขาย             | 1.33  | -     | 1.33  | -     | 32.28 |
|                            |       | 46.57 |       | 46.57 |       |
| ต้นทุนขาย                    | 24.87 |       | 24.87 |       | 26.33 |
|                            |       | -     |       | -     |       |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร    | 1     | 32.97 | 1     | 32.97 | 1     |
|                            | 25.80 |       | 25.80 |       | 49.60 |
| กำไรสุทธิ                    |       | -     |       | -     |       |
|                            | 1     | 28.86 | 1     | 28.86 | 1     |
| กำไรขั้นต้น                   | 74.33 |       | 74.33 |       | 77.60 |
|                            |       | -4,8  |       | -4,8  |       |
|                            |       | 23.01 |       | 23.19 |       |
|                            |       |       |       |       |       |
|                            |       | -1    |       | -1    |       |
|                            |       | 66.52 |       | 66.52 |       |
+----------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+

11.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(ก) ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

  ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลงจากปี 2551 โดยลดลงร้อยละ 47 จาก 9,287
  ล้านบาท เป็น 4,962 ล้านบาท โดยร้อยละ 46.66
  ของยอดขายที่ลดลงจากการบริโภคภายในประเทศ ส่วนอีกร้อยละ 46.50
  ลดลงจากการบริโภคภายนอกประเทศ โดยจากการลดลงของยอดขายส่งผลให้ในปี 2552
  บริษัทมีกำไรสุทธิลดลงนจากปี 2551 ถึงร้อยละ-4,823 เมื่อเทียบกับปี 2551 ในปี 2553
  บริษัทมีรายได้จากการขาย 6,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 24 จาก 4,962 ล้านบาท ในปี
  2552 โดยในปี 2553 มีกำไรสุทธิ เท่ากับ 392 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จาก -1,519 ล้านบาท ในปี
  2552 ในปี 2553 มีกำไรสุทธิ 392 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น
  ความต้องการเหล็กในตลาดเริ่มเพิ่มขึ้นและราคาผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้น
  นอกจากนี้บริษัทยังมีต้นทุนวัตถุดิบต่ำจึงช่วยทำให้กำไรเพิ่มขึ้นและโอนกลับรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นในปี
  2553 เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น

  บริษัทเริ่มเปิดดำเนินงานในประเทศไทยเมื่อปี 2542
  โดยจัดตั้งเป็นโรงงานผลิตที่มีขบวนการผลิตต่อเนื่องในแนวดิ่งจากกลางทางถึงปลายน้ำอย่างครบวงจรสมบูรณ์แบบและมีกำลังผลิตสูงในระดับโลก
  ในช่วงแรกมีการใช้กำลังการผลิตเพียงร้อยละ 50 ของกำลังการผลิตทั้งหมด
  จากนั้นได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็นร้อยละ 93 ในปี 2547 ในปี 2551 - 2553
  บริษัทมีกำลังการผลิตร้อยละ 43 – 47
  เนื่องจากเศรษฐกิจโลกตกต่ำความต้องการซื้อในตลาดเหล็กโลกลดลง

  ปัจจุบันบริษัทเป็นผู้นำในการผลิตเหล็กลวดและสกรู โดยมีจุดเด่นที่การผลิตเหล็กลวดคุณภาพสูง
  นอกจากนี้บริษัทยังสามารถผลิตเหล็กลวดขึ้นรูปแบบเย็น และเหล็กลวดโลหะต่ำ ได้เช่นกัน
  โดยบริษัทจะเน้นที่คุณภาพของสายการผลิตเป็นหลัก ซึ่งเริ่มตั้งแต่การคัดเลือกวัตถุดิบที่มีคุณภาพ
  ผ่านกระบวนการเจียรแต่งผิวที่สมบูรณ์ เพื่อให้ได้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูง
  โดยบริษัทเป็นผู้ผลิตเหล็กรายเดียวในประเทศที่มีการลงทุนในเครื่องเจียรแต่งผิวซึ่งมีคุณสมบัติทำให้พื้นผิวของเหล็กแท่งเรียบเสมอกัน
  ซึ่งจะเพิ่มความทนทานให้กับผลิตภัณฑ์เหล็ก

(ข) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายผลิตภัณฑ์

(1) รายได้จากการขาย

  ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขาย 4,962 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 ร้อยละ47 จาก
  9,287 ล้านบาท ในปี 2551 เนื่องจากปริมาณการขายลดลงและราคาขายต่ำกว่าปี 2551 ในปี
  2553 บริษัทมีรายได้จากการขาย 6,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปื 2552 ร้อยละ 24
  เนื่องจากราคาขายผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้นกว่าปี 2552

  โครงสร้างรายได้จากการขายสามารถสรุปได้ดังนี้

  รายได้จากการขายเหล็กลวด ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดเท่ากับ 3,505
  ล้านบาท เพิ่มขึ้นงร้อยละ 29 จากปี 2552 ซึ่งร้อยละ 96
  ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากการบริโภคภายนอกประเทศ ในปี 2552
  บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวด 2,711 ล้านบาท ลดลงประมาณ ร้อยละ 32
  เมื่อเทียบกับปริมาณการขาย ณ สิ้นปี 2551

  รายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน
  1,318 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 35 จากปี 2552 โดยในปี 2552
  บริษัทมีรายได้จากการขายเหล็กลวดอบอ่อน 975 ล้านบาท ซึ่งลดลงร้อยละ 72 จากปี 2551

  โดยแท้จริงแล้ว บริษัทได้มีการขายสินค้าประกอบด้วยเหล็กลวด และเหล็กลวดอบอ่อนไปยังบริษัท
  TGE ตามรายละเอียดดังนี้

  -------------------------- ---------------------- ----------------------
                             2553                   2552

  มูลค่าขาย (ล้านบาท)           1,400.87               321.17

  เหล็กลวด (ตัน)               47,522                 8,232

  เหล็กลวดอบอ่อน (ตัน)          14,728                 6,390

  รวมทั้งสิ้น (ตัน)               62,250                 14,622
  -------------------------- ---------------------- ----------------------

  รายได้จากการขายสกรู ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 621 ล้านบาท ลดลงร้อยละ
  2 จากปี 2552 สาเหตุหลักมาจากราคาขายและปริมาณการขายลดลง โดยในปี 2552
  บริษัทมีรายได้จากการขายสกรู 636 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 47 เมื่อเทียบกับปี 2551
  โดยสาเหตุจากปริมาณราคาขายลดลงกว่าปี 2551

  รายได้จากการขายสลักเกลียว ในปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายสลักเกลียว 551 ล้านบาท
  และเพิ่มขึ้นร้อยละ 47 จากปี 2552 โดยสาเหตุจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นในปี 2553

(2) ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายหลักมาจากต้นทุนของเหล็กแท่งและค่าใช้จ่ายในการผลิต โดยในปี 2553
  บริษัทมีต้นทุนขาย 5,665 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เท่ากับร้อยละ 1
  โดยมีผลมาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ในปี 2553

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ในปี 2553 บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเท่ากับ 348 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552
  เป็นร้อยละ 24.87 ซึ่งเป็นไปตามการลดลงของยอดขาย โดยในปี 2553 และ 2552
  อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายประมาณร้อยละ 6 และร้อยละ 6 ตามลำดับ
  โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหลักได้แก่ เงินเดือนและค่าแรง ค่าเสื่อมราคา
  และค่าพาหนะ ในปี 2552 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลงจากปี 2551
  สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายลดลง

(3) กำไร

  กำไรขั้นต้น

  ในปี 2553 บริษัทมีกำไรขั้นต้น 468 ล้านบาท โดยมีกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเป็นร้อยละ 7.62
  เมื่อเทียบกับ

  ร้อยละ-12.68 ในปี 2552 เนื่องจากราคาขายเพิ่มขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบลดลง บริษัทมีกำไรขั้นต้น
  -12.68% ลดลงจาก 10% ในปี 2551 เนื่องมาจากปริมาณการขายและราคาขายลดลง

  กำไรจากการดำเนินงาน

  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานในปี 2553 เท่ากับ 119 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2
  ของยอดขาย เมื่อเปรียบเทียบกับร้อยละ -18 ในปี 2552
  สาเหตุมาจากราคาขายเพิ่มขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบต่ำลง และ
  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น และในปี 2552
  บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานร้อยละ-18เมื่อเทียบกับร้อยละ 6 ในปี 2551
  สาเหตุกำไรจากการดำเนินงานในปี 2552 ลดลงมาจากราคาขายต่ำลงและปริมาณการขายลดลง

  กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2553 เท่ากับ 392 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.39 ของยอดขาย
  ซึ่งเปรียบเทียบบกับร้อยละ -30.62 ในปี 2552 ในปี 2553 มีกำไรสุทธิ 392 ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น
  ความต้องการเหล็กในตลาดเริ่มเพิ่มขึ้นและราคาผลิตภัณฑ์เหล็กสูงขึ้น
  นอกจากนี้บริษัทยังมีต้นทุนวัตถุดิบต่ำจึงช่วยทำให้กำไรเพิ่มขึ้นและโอนกลับรายการขาดทุนจากการลดมูลค่าสินค้าคงเหลือและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นในปี
  2553 เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น

ฐานะทางการเงิน

สินทรัพย์

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 10,327 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 613 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 6.31 จากปี 2552 สาเหตุหลักของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นมาจากสินค้าคงเหลือ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 9,713 ล้านบาท ลดลง 3,502 ล้านบาท
  หรือร้อยละ 26.52 จากปี 2551 สาเหตุหลักของสินทรัพย์ลดลงมาจาก
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และสินค้าคงเหลือ

  ในปี 2553 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียน 4,187 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 เป็นเงิน 744
  ล้านบาทหรือเท่ากับร้อยละ 21.60 สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นมาจากสินค้าคงเหลือ

  ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ในปี 2553 บริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 6,140
  ล้านบาท ลดลง
  130 ล้านบาท หรือลดลงเท่ากับร้อยละ 3.07 จากปี 2552 ในปี 2552 มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
  6,270 ล้านบาท ลดลง 77 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 1.22 จากปี
  2551สาเหตุมาจากค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น

  คุณภาพของสินทรัพย์

a.  สินทรัพย์

  ทุกวันที่ในงบดุล บริษัทฯจะทำการประเมินการด้อยค่าของที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนอื่นของบริษัทฯ
  หากมีข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดังกล่าวอาจด้อยค่า บริษัทฯ
  รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าเมื่อมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำกว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์นั้น
  ทั้งนี้มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนหมายถึงมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขายของสินทรัพย์หรือมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์แล้วแต่ราคาใดจะสูงกว่า
  ในการประเมินมูลค่าจาการใช้สินทรัพย์
  บริษัทฯประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตที่กิจการคาดว่าจะได้รับจากสินทรัพย์และคำนวณคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันโดยใช้อัตราคิดลดก่อนภาษีที่สะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงในสภาพตลาดปัจจุบันของเงินสดตามระยะเวลาและความเสี่ยงซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์อยู่
  ในการประเมินมูลค่ายุติธรรมหักต้นทุนในการขาย

b.  ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีลูกหนี้การค้าสุทธิเท่ากับ 362 ล้านบาท ซึ่งแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น
  292 ล้านบาทและลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 70 ล้านบาท ในปี 2552 ลูกหนี้การค้า 484
  ล้านบาท โดยแบ่งเป็นลูกหนี้การค้าอื่น 125 ล้านบาท และลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 359
  ล้านบาท โดยปกติบริษัทจะให้เครดิตเทอมแก่ลูกค้าเป็นเวลา7-150 วัน
  โดยลูกค้าจะต้องจ่ายชำระค่าสินค้าก่อนวันที่สินค้าจะถูกส่งออก

  ตารางแสดงยอดลูกหนี้การค้า ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้ากิจการหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  หน่วย: ล้านบาท

  ----------------------------- -------------------- ---------------------
                                31 ธ.ค. 53           31 ธ.ค. 52

  ลูกหนี้การค้า – บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน    70                   359

  ลูกหนี้การค้า                     292                  125

  น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3 เดือน         292                  125

  มากกว่า 3 เดือนถึง 6 เดือน        -                    -

  มากกว่า 6 เดือนถึง 12 เดือน       -                    104

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป            104                  8

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ            (104)                (112)
  ----------------------------- -------------------- ---------------------

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจาก 9 ครั้งในปี 2552 ถึง 14.49 ครั้งในปี 2553
  เพราะเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นยอดขายในปี 2553 มากกว่าในปี 2552 เพิ่มขึ้นร้อยละ 24
  นอกจากนี้ ลูกหนี้การค้าจากิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลงในปี 2553 ทำให้ลูกหนี้การค้าลดลง 15 วัน
  จาก 39.99 วันในปี 2552 เป็น 24.48 ในปี 2553

(2) สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  ในปี 2553 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิเป็น 181 ล้านบาท
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็น 348 ล้านบาท
  โดยมีการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดระหว่างปีดังนี้

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 844 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน -39 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน -986 ล้านบาท

  กระแสเงินสดลดลงสุทธิ -181 ล้านบาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นจากซื้อวัตถุดิบ

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินลดลง 986 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่มาจากจ่ายเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินสำหรับซื้อวัตถุดิบ
  และชำระคืนเงินกู้ระยะยาว

  อัตราส่วนสภาพคล่อง

  บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น โดยเท่ากับ 1.29 เท่า และ0.97 เท่า ในปี 2553 และ
  ปี 2552 ตามลำดับ เนื่องจากสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน –
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีจากสถาบันการเงินลดลง

  ระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่องของบริษัท

  ในช่วงปี 2553 รายการเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน รายการเจ้าหนี้การค้า
  และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน –
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีถือเป็นรายการสำคัญในส่วนของหนี้สินหมุนเวียน
  โดยสองรายการแรกเป็นหนี้สินที่จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
  อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมระยะสั้นข้างต้นได้ถูกนำมาใช้เพื่อจัดซื้อวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
  จึงไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท และเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน –
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี บริษัทได้รับจดหมายผ่อนผันการชำระหนี้จากผู้ให้กู้

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ลดลงจาก 28.14 ครั้ง ในปี 2552 เป็น 7.60 ครั้งในปี 2553
  เพราะเจ้าหนี้เพิ่มขึ้นจากซื้อวัตถุดิบสำหรับดำเนินงานและทำให้ระยะเวลาจ่ายหนี้เพิ่มขึ้น 35 วัน
  จาก 12.79 วัน ในปี 2552 เป็น 47.4 วัน ในปี 2553

(3) รายจ่ายลงทุน

  ในปี 2553 และ ปี 2552 ที่ผ่านมา บริษัทมีรายจ่ายลงทุนเป็นจำนวน 121 และ 181
  ล้านบาทตามลำดับ

(4) แหล่งที่มาของเงินทุน

  ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  ในปี 2553 และปี 2552 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น 0.69 และ 0.69
  มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์ เป็น 0.41 และ 0.41 ระหว่างปี 2552 และปี 2551
  นั่นคือบริษัทมีความเสี่ยงน้อย ซึ่งแสดงถึงความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุน

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 6,124 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 หรือ เพิ่มขึ้น
  392 ล้านบาท จากปี 2552 เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2553

  หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีหนี้สินรวม 4,203 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 41
  ของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น บริษัทมีหนี้สินระยะยาว และส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 7,091
  ล้านบาท หรือร้อยละ 119 ของสินทรัพย์ถาวร แสดงให้เห็นถึงว่าบริษัทมี
  โครงสร้างทางการเงินที่มั่นคง

ปัจจัยที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  บริษัทพยายามอย่างยิ่งที่จะลดความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ
  โดยการเน้นผลิตสินค้าคุณภาพสูง
  ซึ่งปัจจุบันบริษัทถือเป็นผู้นำด้านการผลิตเหล็กลวดประเภทนี้ในตลาดประเทศไทย
  นอกจากนี้บริษัทยังมีการกระจายความเสี่ยงโดยการแบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 4 กลุ่มหลัก ได้แก่
  เหล็กลวด เหล็กลวดอบอ่อน สกรู
  และสลักเกลียวโดยบริษัทเชื่อมั่นในคุณภาพของผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่มีเหนือคู่แข่ง
  ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่จะทำให้บริษัทสามารถอยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงนี้ได้
  โดยจะขยายการส่งออกสกรูและสลักเกลียวไปยังประเทศต่างๆในแถบยุโรป
  โดยการผลิตในปริมาณที่มากจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of scale)
  อันจะช่วยให้บริษัทสามารถครองความเป็นผู้นำตลาดได้เมื่อเทียบกับคู่แข่งอื่นในประเทศ
  และภูมิภาค

  สำหรับแผนการขยายผลิตภัณฑ์ในอนาคตนั้น บริษัทได้วางนโยบายการลงทุนไว้อย่างชัดเจน
  เช่นเดียวกับการลงทุนในธุรกิจ โดยหากเป็นการลงทุนในประเทศไทย
  บริษัทจะเป็นผู้ลงทุนเองทั้งหมด 100% ในอนาคตอันใกล้นี้ ขณะที่หากเป็นการลงทุนในต่างประเทศ
  อาจจะเป็นการร่วมทุนระหว่าง TGE หรือ TGI และบริษัท หรือบริษัทลงทุนเอง 100%

  11.3 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  1). ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit fee)

  บริษัท จ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่ สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี 2552 และ ปี 2553
  มีจำนวนเงินรวม 1,585,000 บาท และ 1,585,000 บาท ตามลำดับ

  2). ค่าบริการอื่น (Non - audit fee)

  1. บริษัท จ่ายค่าตอบแทนของงานบริการด้านกฏหมายและภาษี ให้แก่
  สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคล หรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชี
  และสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปี 2552 และปี 2553
  จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปี 2552 และปี 2553
  มีจำนวนเงินรวม 225,000 บาท และ 225,000 บาท ตามลำดับ

  2. แนะนำและให้คำปรึกษาเรื่อง IFRS ที่มีผลกระทบต่อบริษัทและผลบังคับใช้ จำนวนเงิน
  800,000 บาท จ่ายในรอบปี 2553 จำนวนเงิน 330,000 บาท
  จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปี 2011 จำนวนเงิน
  470,000 บาท