10. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

10.1 สรุปรายงานการตรวจสอบงบการเงินของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

  งบการเงินปี 2551

นายพจน์ อัศวสันติชัย ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4891 จากบริษัท สอบบัญชีธรรมนิติ จำกัด
เป็นผู้ลงนามในงบการเงินของบริษัท ซี. ไอ. กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2551 และผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยไม่มีเงื่อนไขในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

  งบการเงินปี 2552

นางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4563 จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที
แอสโซซิเอท เป็นผู้ลงนามในงบการเงินของบริษัท ซี. ไอ. กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2552
และผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยไม่มีเงื่อนไขในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

  งบการเงินปี 2553

นางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4563 จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที
แอสโซซิเอท เป็นผู้ลงนามในงบการเงินของบริษัท ซี. ไอ. กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2553
และผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตดังต่อไปนี้

  ความเห็นโดยมีเงื่อนไข

บริษัทฯ มีเงินให้กู้แก่บุคคลภายนอก จำนวน 92.03 ล้านบาท (รวมดอกเบี้ยค้างชำระจำนวน
12.03 ล้านบาท) โดยลูกหนี้จำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างซึ่งตั้งอยู่ในจังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกัน
มีราคาประเมินเป็นเงิน 110 ล้านบาท (ตามรายงานของผู้ประเมินอิสระลงวันที่ 25 มีนาคม
2553) นอกจากนี้ลูกหนี้ได้ส่งมอบหุ้นสามัญจำนวน 450,000
หุ้นของบริษัทจำกัดแห่งหนึ่งซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมใน จังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกันเพิ่ม
และเนื่องจากลูกหนี้ผิดนัดชำระหนี้ บริษัทฯ ได้ฟ้องร้องดำเนินคดีลูกหนี้ทั้งทางแพ่งและอาญา
โดยคดีทางแพ่ง ศาลมีคำพิพากษาให้ลูกหนี้ชำระหนี้ดังกล่าวแก่บริษัทฯ
หากไม่ชำระให้บังคับหลักประกันชำระหนี้ และหากไม่พอให้บังคับจากทรัพย์สินส่วนตัวของลูกหนี้ ต่อไป
ปัจจัยดังกล่าว ทำให้บริษัทฯ ยังไม่สามารถประมาณมูลค่าที่จะได้รับคืนจากลูกหนี้อย่างเหมาะสมขณะนี้
จึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในขณะนี้ อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 เป็นต้นไป
บริษัทฯ หยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจากต้นเงินกู้จำนวน 80 ล้านบาทดังกล่าว
โดยจะรับรู้เงินส่วนเกินจากการชำระดอกเบี้ยค้างรับ เป็นรายได้ในรอบบัญชีที่บริษัทฯ
ได้รับชำระเงิน ได้ ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวถือเป็นการถูกจำกัดขอบเขตโดยสถานการณ์

  ข้อสังเกต

1. บริษัทฯ มีเงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท เดอะละไม จำกัด)
ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมที่เกาะสมุย จังหวัด

สุราษณ์ธานี มูลค่าเงินลงทุนตามวิธีราคาทุนมีจำนวนประมาณ 146.55 ล้านบาท
โดยมูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 9.02 ล้านบาท
ที่เกิดจากผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มประกอบการปี 2552 จนงวดปัจจุบัน
(ขาดทุนสะสม 90.98 ล้านบาท) ซึ่งบริษัทฯ
พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะเป็นจำนวนเงิน 15 ล้านบาท
และตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ในงบการเงินรวมเป็นเงิน 20.5 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 2
ของปี 2553 และเนื่องจากการดำเนินงานในปี 2553 ของบริษัทย่อยที่ไม่เป็นไปตามแผน บริษัทฯ
จึงได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะเพิ่มขึ้นอีก 7 ล้านบาท รวมเป็น
22 ล้านบาท และตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ในงบการเงินรวมเพิ่มขึ้นอีก 22 ล้านบาท
รวมเป็นเงิน 42.5 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2553

2. บริษัทฯ มีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยดังกล่าวเป็นจำนวนเงิน 83.00 ล้านบาท
โดยบริษัทย่อยได้กู้ยืมเพิ่มขึ้นระหว่างปี 2553 เป็นจำนวนเงิน 23.00 ล้านบาท และเมื่อวันที่ 18
มิถุนายน 2553 ที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร ได้อนุมัติคำขอปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย
ตามแผนการผ่อนชำระคืนเงินกู้เป็นรายเดือนระหว่างเดือนละ 0.15 ล้านบาท ถึงเดือนละ 2.20
ล้านบาท ตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นระยะเวลารวม 11 ปี
โดยเริ่มผ่อนชำระงวดแรกจำนวน 0.15 ล้านบาท ในเดือนมกราคม 2555
และยกเว้นไม่คิดดอกเบี้ยเงินกู้ทั้งจำนวนเป็นเวลา 5 ปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2553
เป็นต้นไป

งบการเงิน ปี 2554

นางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4563 จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที
แอสโซซิเอท เป็นผู้ลงนามในงบการเงินของบริษัท ซี. ไอ. กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2554
และผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
ดังต่อไปนี้

ความเห็นโดยมีเงื่อนไข

1. บริษัทฯ มีเงินให้กู้แก่บุคคลภายนอก จำนวน 92.03 ล้านบาท (รวมดอกเบี้ยค้างชำระจำนวน
12.03 ล้านบาท) โดยลูกหนี้จำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างซึ่งตั้งอยู่ในจังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกัน
มีราคาประเมินเป็นเงิน 110 ล้านบาท (ตามรายงานของผู้ประเมินอิสระลงวันที่ 25 มีนาคม
2553) นอกจากนี้ลูกหนี้ได้ส่งมอบหุ้นสามัญจำนวน 450,000
หุ้นของบริษัทจำกัดแห่งหนึ่งซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมใน จังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกันเพิ่ม
และเนื่องจากลูกหนี้ผิดนัดชำระหนี้ บริษัทฯ ได้ฟ้องร้องดำเนินคดีลูกหนี้ทั้งทางแพ่งและอาญา
โดยคดีทางแพ่ง ศาลมีคำพิพากษาให้ลูกหนี้ชำระหนี้ดังกล่าวแก่บริษัทฯ
หากไม่ชำระให้บังคับหลักประกันชำระหนี้ และหากไม่พอให้บังคับจากทรัพย์สินส่วนตัวของลูกหนี้ ต่อไป
ปัจจัยดังกล่าว ทำให้บริษัทฯ ยังไม่สามารถประมาณมูลค่าที่จะได้รับคืนจากลูกหนี้อย่างเหมาะสมขณะนี้
จึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในขณะนี้ อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 เป็นต้นไป
บริษัทฯ หยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจากต้นเงินกู้จำนวน 80 ล้านบาทดังกล่าว
โดยจะรับรู้เงินส่วนเกินจากการชำระดอกเบี้ยค้างรับ เป็นรายได้ในรอบบัญชีที่บริษัทฯ
ได้รับชำระเงิน ได้ ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวถือเป็นการถูกจำกัดขอบเขตโดยสถานการณ์

2. ผู้สอบบัญชีไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินของ บริษัท เฉินโจว ซีไอ ฮีทติ้ง แอนด์รีฟริกเกอร์เรชั่น
อีควิปเม้นต์ แมนูแฟคเจอร์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทย่อย (บริษัท ซีไอจี (ประเทศไทย)
จำกัด) ที่จัดตั้งขึ้นในสาธารณรัฐประชาชนจีน เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2554 ซึ่งบริษัทฯ
ได้รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจำนวนเงิน 339,524.29 บาท ในงบการเงินรวม
โดยงบการเงินสำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม 2554 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2554
ของบริษัทร่วมดังกล่าวจัดทำโดยผู้บริหารของบริษัทย่อยและยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี

  ข้อสังเกต

1. บริษัทฯ มีเงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)
ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมที่เกาะสมุย จังหวัด
สุราษฎร์ธานี จำนวนเงินประมาณ 146.55 ล้านบาท และมูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 และ 2553 มีจำนวนเงินประมาณ (23.78) ล้านบาท และ 9.02 ล้านบาท
ตามลำดับ ซึ่งเกิดจากผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มประกอบการ จากปี 2552 จนถึง
ปัจจุบัน (บริษัทย่อยมีขาดทุนสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553 เป็นจำนวนเงิน
ประมาณ 123.78 ล้านบาท และ 90.98 ล้านบาท ตามลำดับ)
โดยเป็นผลขาดทุนจากการดำเนินงานสำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
เป็นจำนวนเงินประมาณ 32.80 ล้านบาท และ 22.78 ล้านบาท ตามลำดับ
ฝ่ายบริหารได้ทบทวนการประเมินมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย
โดยวิธีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิ (Discounted cash flow)
และได้บันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในปี 2554 และ 2553 ในงบการเงินเฉพาะบริษัท
เป็นจำนวนเงิน 20 ล้านบาท และ 22 ล้านบาท ตามลำดับ
และได้บันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวม เป็นจำนวนเงิน 26
ล้านบาท และ 42.50 ล้านบาท ตามลำดับ ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553
ค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อยในงบการเงินเฉพาะบริษัท มีจำนวนเงินรวม 42
ล้านบาท และ 22 ล้านบาท ตามลำดับ และ
ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวม มีจำนวนเงินรวม 97.07 ล้านบาท
และ 71.07 ล้านบาท ตามลำดับ

2. บริษัทฯ มีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อยดังกล่าวเป็นจำนวนเงิน 83.00 ล้านบาทเท่ากัน โดยเมื่อวันที่
18 มิถุนายน 2553 ที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร ได้อนุมัติคำขอปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย
ตามแผนการผ่อนชำระคืนเงินกู้เป็นรายเดือนระหว่างเดือนละ 0.15 ล้านบาท ถึงเดือนละ 2.20
ล้านบาท ตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นระยะเวลารวม 11 ปี
โดยเริ่มผ่อนชำระงวดแรกจำนวน 0.15 ล้านบาท ในเดือนมกราคม 2555
และยกเว้นไม่คิดดอกเบี้ยเงินกู้ทั้งจำนวนเป็นเวลา 5 ปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2553
เป็นต้นไป

งบการเงิน ปี 2555

นางณัฐสรัคร์ สโรชนันท์จีน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 4563 จากสำนักงาน เอ.เอ็ม.ที
แอสโซซิเอท เป็นผู้ลงนามในงบการเงินของบริษัท ซี. ไอ. กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2555
และผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นโดยมีเงื่อนไขและมีข้อสังเกตในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
ดังต่อไปนี้

ความเห็นโดยมีเงื่อนไข

1. บริษัทฯ มีเงินให้กู้แก่บุคคลภายนอก จำนวน 92.03 ล้านบาท (รวมดอกเบี้ยค้างชำระจำนวน
12.03 ล้านบาท) โดยลูกหนี้จำนองที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างซึ่งตั้งอยู่ในจังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกัน
มีราคาประเมินเป็นเงิน 110 ล้านบาท (ตามรายงานของผู้ประเมินอิสระลงวันที่ 25 มีนาคม
2553) นอกจากนี้ลูกหนี้ได้ส่งมอบหุ้นสามัญจำนวน 450,000
หุ้นของบริษัทจำกัดแห่งหนึ่งซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมใน จังหวัดภูเก็ตเป็นหลักประกันเพิ่ม
และเนื่องจากลูกหนี้ผิดนัดชำระหนี้ บริษัทฯ ได้ฟ้องร้องดำเนินคดีลูกหนี้ทั้งทางแพ่งและอาญา
โดยคดีทางแพ่ง ศาลมีคำพิพากษาให้ลูกหนี้ชำระหนี้ดังกล่าวแก่บริษัทฯ
หากไม่ชำระให้บังคับหลักประกันชำระหนี้ และหากไม่พอให้บังคับจากทรัพย์สินส่วนตัวของลูกหนี้ ต่อไป
ปัจจัยดังกล่าว ทำให้บริษัทฯ ยังไม่สามารถประมาณมูลค่าที่จะได้รับคืนจากลูกหนี้อย่างเหมาะสมขณะนี้
จึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในขณะนี้ อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 เป็นต้นไป
บริษัทฯ หยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจากต้นเงินกู้จำนวน 80 ล้านบาทดังกล่าว
โดยจะรับรู้เงินส่วนเกินจากการชำระดอกเบี้ยค้างรับ เป็นรายได้ในรอบบัญชีที่บริษัทฯ
ได้รับชำระเงิน ได้ ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวถือเป็นการถูกจำกัดขอบเขตโดยสถานการณ์

2. ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินของ บริษัท เฉินโจวซีไอ ฮีทติ้ง
แอนด์รีฟริกเกอร์เรชั่น อีควิปเม้นต์ แมนูแฟคเจอร์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทย่อย (บริษัท
ซีไอจี (ประเทศไทย) จำกัด) ที่จัดตั้งขึ้นในสาธารณรัฐประชาชนจีน เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2554
ซึ่งในปี 2554 บริษัทฯ ได้รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจำนวนเงิน 339,524.29 บาท ในงบการเงินรวม
โดยใช้งบการเงินสำหรับงวดตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม 2554 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2554
ของบริษัทร่วมดังกล่าวซึ่งจัดทำโดยผู้บริหารของบริษัทย่อยและยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี
ซึ่งต่อมาในเดือนพฤษภาคม 2555 บริษัทฯ
ได้รับงบการเงินของบริษัทร่วมของบริษัทย่อยดังกล่าวซึ่งผ่านการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในสาธารณรัฐประชาชนจีนแล้ว
ซึ่งไม่แตกต่างอย่างมีสาระสำคัญกับงบการเงินที่จัดทำโดยผู้บริหารที่นำมารวมในงบการเงินสำหรับ ปี
2554

ใน ปี 2555 บริษัทฯ ได้รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
เป็นจำนวนเงิน 1,843,487.42 บาท ตามลำดับ (แสดงในงบการเงินรวม)
โดยงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
ของบริษัทร่วมดังกล่าวจัดทำโดยผู้บริหารของบริษัทย่อยและยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี

ข้อสังเกต

1. บริษัทฯ มีเงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)
ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านโรงแรมที่เกาะสมุย จังหวัดสุราษฏร์ธานี
มูลค่าเงินลงทุนตามวิธีราคาทุนมีจำนวนประมาณ 146.55 ล้านบาท โดยมูลค่าตามบัญชีของบริษัทย่อย
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 9.02 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มประกอบการ ปี 2552 จนถึงวันที่ 31
ธันวาคม 2553 (ขาดทุนสะสม 90.98 ล้านบาท) ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2553 บริษัทฯ
ได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนเป็นจำนวนเงิน 15 ล้านบาท
ในงบการเงินเฉพาะบริษัท
และตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวมเป็นจำนวนเงิน 20.50
ล้านบาท

ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2553 เนื่องจากการดำเนินงานในปี 2553
ของบริษัทย่อยที่ไม่เป็นไปตามแผน
ฝ่ายบริหารจึงได้ปรับแผนธุรกิจและทบทวนการประเมินมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย
โดยวิธีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิ (Discounted cash flow) ที่อัตราคิดลดร้อยละ
5.03 มีจำนวนประมาณ 124 ล้านบาท บริษัทฯ
จึงได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้นอีก 7 ล้านบาท ในงบการเงินเฉพาะบริษัท
เป็นเงิน 22 ล้านบาท
และตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินเป็นเงินรวม 20.50 ล้านบาท

ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนรวม 22
ล้านบาท และมีค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยรวมประมาณ 71 ล้านบาท

ณ วันที่ 30 กันยายน 2554 บริษัทย่อยมีขาดทุนสะสมเกินทุนเป็นจำนวนเงิน 12.54 ล้านบาท
เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานในรอบระยะเวลาเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2554
เป็นจำนวนเงิน 21.57 ล้านบาท ซึ่งแตกต่างจากประมาณการ
เนื่องจากที่ผ่านมาเป็นช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว (Low season) ของเกาะสมุย
ประกอบกับเกิดภาวะอุทกภัยบนเกาะสมุยเป็นระยะเวลานาน
ฝ่ายจัดการเชื่อว่าผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยจะปรับตัวดีขึ้นในระยะเวลาต่อไป
เนื่องจากในขณะนั้นมีปัจจัยด้านการเมืองที่ดีขึ้นส่งผลโดยตรงต่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวโดยรวมของประเทศจึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเพิ่มขึ้นในงวดหกเดือนของปี
2554 อย่างไรก็ตามในเดือนตุลาคม 2554 เกิดอุทกภัยร้ายแรงในหลายพื้นที่ของประเทศไทย
ส่งผลกระทบต่อธุรกิจสาขาต่างๆ รวมถึงธุรกิจการท่องเที่ยวโดยรวมของประเทศ
ฝ่ายบริหารจึงได้ปรับแผนธุรกิจและทบทวนการประเมินมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย
โดยวิธีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิ (Discounted cash flow) ที่อัตราคิดลดร้อยละ
4.99 มีจำนวนประมาณ 104 ล้านบาท ในไตรมาสที่ 3 ปี 2554 บริษัทฯ จึงได้พิจารณาตั้ง
ค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะเพิ่มขึ้นอีก 20 ล้านบาท
และตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวมจำนวนเงิน 26 ล้านบาท

ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนรวม 42
ล้านบาท และมีค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยรวม 97 ล้านบาท

ในปี 2555 แม้ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
จะยังคงขาดทุนต่อเนื่องเป็นจำนวนเงินประมาณ 40.71 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทย่อยมีขาดทุนสะสม
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 เป็นเงินประมาณ 164.49 ล้านบาท และ 123.78
ล้านบาท ตามลำดับ ฝ่ายบริหารได้พิจารณาการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย
และค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อย
เห็นว่าค่าเผื่อการด้อยค่าดังกล่าวที่ได้บันทึกไว้มีจำนวนที่เหมาะสมแล้ว

ดังนั้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 ค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย
ในงบการเงินเฉพาะบริษัท มีจำนวนเงินรวม 42 ล้านบาทเท่ากัน
และมีค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยรวม 97 ล้านบาทเท่ากัน

2. บริษัทฯ มีเงินให้กู้ยืมแก่ บริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด) เป็นจำนวนเงิน 81.35
ล้านบาท และ 83.00 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2553
ที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร ได้อนุมัติคำขอปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย
ตามแผนการผ่อนชำระคืนเงินกู้เป็นรายเดือนระหว่างเดือนละ 0.15 ล้านบาท ถึงเดือนละ 2.20
ล้านบาท ตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นระยะเวลารวม 11 ปี
โดยเริ่มผ่อนชำระงวดแรกจำนวน 0.15 ล้านบาท ในเดือนมกราคม 2555
และยกเว้นไม่คิดดอกเบี้ยเงินกู้ทั้งจำนวนเป็นเวลา 5 ปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2553
เป็นต้นไป

3. บริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)
ได้รับแจ้งจากสถาบันการเงินเจ้าหนี้ว่าได้โอนหนี้ทั้งหมดที่ยังคงค้างกับสถาบันการเงินจำนวนเงินประมาณ
147.97 ล้านบาทพร้อมหลักประกันให้แก่บริษัทบริหารสินทรัพย์แห่งหนึ่ง ดังนั้น บริษัทฯ
จึงจัดประเภทหนี้สินดังกล่าวไปแสดงเป็น “หนี้สินที่ผิดนัดชำระ” ในงบการเงินรวม
ซึ่งฝ่ายจัดการอยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อปรับโครงสร้างหนี้ต่อไป

ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท

งบดุลและงบกระแสเงินสด

+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รายการ (หน่วย: ล้านบาท)    | ปี 2551 | งบรวม  | งบรวม  | งบรวม  | งบรวม |
|                          |        |        |        |        |       |
|                          |        | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี     |
|                          |        |        |        |        | 2555  |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| สินทรัพย์                   | 47.13  | 49.17  | 44.85  | 7.91   | 9.02  |
|                          |        |        |        |        |       |
| สินทรัพย์หมุนเวียน            | 11.70  | 8.00   | 0.30   | 0.60   | 0.90  |
|                          |        |        |        |        |       |
| เ                        | 348.77 | 246.05 | 309.69 | 255.09 | 2     |
| งินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน |        |        |        |        | 17.55 |
|                          | -      | -      | 16.07  | 19.61  |       |
| เงินลงทุนระยะสั้น            |        |        |        |        | 6.27  |
|                          | 252.75 | 30.18  | 295.44 | 342.08 |       |
| ลูกหนี้การค้า – สุทธิ          |        |        |        |        | 2     |
|                          | -      | -      | -      | -      | 13.82 |
| ลูกหนี้อื่น – บ.อื่น            |        |        |        |        |       |
|                          | 26.92  | 19.48  | -      | -      | -     |
| สินค้าคงเหลือ - สุทธิ         |        |        |        |        |       |
|                          | -      | 19.79  | -      | -      | -     |
| ภาษีมูลค่าเพิ่มขอคืน           |        |        |        |        |       |
|                          | -      | 37.10  | 16.85  | 21.30  | -     |
| ลูกหนี้จากการขายที่ดิน         |        |        |        |        |       |
|                          | 80.00  | 80.00  | 92.03  | 92.03  | 15.21 |
| ลูกหนี้จากการขายหุ้นทุนซื้อคืน    |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        | 92.03 |
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| เง                       |        |        |        |        |       |
| ินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่บุคคลภายนอก |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน         | 767.27 | 689.77 | 775.23 | 738.62 | 5     |
|                          |        |        |        |        | 54.80 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน          | -      | -      | -      | 17.21  | 15.36 |
|                          |        |        |        |        |       |
| เงินลงทุนในบ.ร่วมของบ.ย่อย   | -      | -      | -      | -      | -     |
|                          |        |        |        |        |       |
| เงินให้กู้ยืมระยะย            | 931.11 | 891.47 | 783.60 | 715.20 | 6     |
| าวแก่บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง |        |        |        |        | 29.67 |
|                          | 19.04  | 18.19  | 27.15  | 25.84  |       |
| ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ – สุทธิ  |        |        |        |        | 24.53 |
|                          | -      | -      | -      | -      |       |
| สิทธิก                     |        |        |        |        | -     |
| ารใช้และเช่าที่ดินรอตัดบัญชี-สุทธิ | 4.48   | -      | -      | -      |       |
|                          |        |        |        |        | -     |
| เงินมัดค่าซื้อที่ดิน             | -      | -      | -      | -      |       |
|                          |        |        |        |        | -     |
| เงินมัดจำค่าซื้อเครื่องจักร      | 15.14  | 16.48  | 17.42  | 13.99  |       |
|                          |        |        |        |        | 12.56 |
| เง                       | 26.00  | -      | -      | -      |       |
| ินฝากประจําที่มีข้อจํากัดในการใช้ |        |        |        |        | -     |
|                          | 1.62   | 7.48   | 0.81   | 0.60   |       |
| โปรแกรมคอมพิวเตอร์ - สุทธิ   |        |        |        |        | 0.89  |
|                          |        |        |        |        |       |
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น        |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| - ที่ดินเพื่อโครงการในอนาคต – |        |        |        |        |       |
| ราคาทุน                   |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| - อื่นๆ                    |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       | 997.39 | 933.62 | 828.98 | 772.84 | 6     |
|                          |        |        |        |        | 83.01 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมสินทรัพย์                | 1,     | 1,     | 1,     | 1,     | 1,2   |
|                          | 190.11 | 764.66 | 623.39 | 511.46 | 37.81 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       | 472.09 | 400.06 | 511.13 | 588.53 | 3     |
|                          |        |        |        |        | 89.86 |
| หนี้สินหมุนเวียน              | 139.52 | 190.57 | 184.89 | 165.71 |       |
|                          |        |        |        |        | 1     |
| เงินเบิกเกินบัญชีและเง        | -      | -      | 17.63  | 38.69  | 37.25 |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |        |        |        |        |       |
|                          | -      | -      | -      | -      | 55.44 |
| เจ้าหนี้การค้า               |        |        |        |        |       |
|                          | 0.21   | 1.15   | 0.25   | 0.27   | 1     |
| เจ้าหนี้อื่น – บริษัทอื่น –       |        |        |        |        | 47.97 |
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย            | -      | 2.00   | -      | -      |       |
|                          |        |        |        |        | 0.29  |
| หนี้สินที่ผิดนัด                | 88.88  | 69.27  | 50.64  | 174.06 |       |
|                          |        |        |        |        | -     |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ         | -      | 1.20   | -      | -      |       |
| ส่วนที่ถึงกําหนดชําระภายในหนึ่งปี |        |        |        |        | 24.74 |
|                          | -      | -      | -      | -      |       |
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่า         |        |        |        |        | -     |
| ที่ดินที่ถึงกําหนดชําระภายในหนึ่งปี | 29.57  | 17.26  | 1.47   | 1.40   |       |
|                          |        |        |        |        | 17.24 |
| เงินกู้ยืมระยะ               |        |        |        |        |       |
| ยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        |        |        |        | 2.38  |
|                          |        |        |        |        |       |
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย           |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| เงินกู้ยืมระยะสั้น             |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 730.27 | 681.51 | 766.01 | 968.66 | 7     |
|                          |        |        |        |        | 75.17 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน            | 1.16   | 1.03   | 0.76   | 0.47   | 0.16  |
|                          |        |        |        |        |       |
| หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ –       | 316.79 | 254.77 | 210.68 | 43.75  | 20.92 |
| สุทธิจาก                   |        |        |        |        |       |
| ส่วนที่ถึงกําหนดชําระภายในหนึ่งปี | -      | 10.00  | 10.00  | 10.00  | 10.00 |
|                          |        |        |        |        |       |
| เงินกู้ยืมระยะยาว –          | -      | -      | -      | 13.21  | 16.83 |
| สุทธิจาก                   |        |        |        |        |       |
| ส่วนที่ถึงกําหนดชําระภายในหนึ่งปี | -      | 0.03   | 0.52   | 0.06   | 0.05  |
|                          |        |        |        |        |       |
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าที่ดิน      |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น          |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน         | 317.95 | 265.83 | 221.50 | 67.49  | 47.96 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมหนี้สิน                  | 1,     | 947.34 | 987.51 | 1,     | 8     |
|                          | 048.22 |        |        | 036.15 | 23.13 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              | -      | -      | -      | -      | -     |
|                          |        |        |        |        |       |
| ทุนเรือนหุ้น                 | -      | -      | -      | -      | -     |
|                          |        |        |        |        |       |
| ทุนจดทะเบียน               | -      | -      | -      | -      | -     |
|                          |        |        |        |        |       |
| หุ้นสามัญ 165,000,000 หุ้น    | 350.00 | 350.00 | -      | -      | -     |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           |        |        |        |        |       |
|                          | -      | -      | 390.00 | 442.60 | 4     |
| หุ้นสามัญ 247,500,000 หุ้น    |        |        |        |        | 42.60 |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           | 251.59 | 251.59 | 273.78 | 276.00 |       |
|                          |        |        |        |        | 3     |
| หุ้นสามัญ 700,000,000 หุ้น    | -      | -      | 433.57 | 433.57 | 00.07 |
| มูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท        |        |        |        |        |       |
|                          | 408.95 | 424.48 | 15.53  | 15.53  | 4     |
| หุ้นสามัญ 780,002,985 หุ้น    |        |        |        |        | 33.59 |
| มูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท        | 12.71  | 12.71  | 12.71  | 12.71  |       |
|                          |        |        |        |        | 15.53 |
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว     | 43.13  | (      | (1     | (2     |       |
|                          |        | 12.78) | 18.94) | 62.53) | 12.71 |
| หุ้นสามัญ 165,000,000 หุ้น    | 0.06   |        |        |        |       |
| มูลค่าหุ้นละ 1 บาท           |        | 0.05   | 0.03   | 0.03   | (34   |
|                          |        |        |        |        | 7.24) |
| หุ้นสามัญ 503,184,834 หุ้น    |        |        |        |        |       |
| มูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท        |        |        |        |        | 0.02  |
|                          |        |        |        |        |       |
| หุ้นสามัญ 547,568,258 หุ้น    |        |        |        |        |       |
| มูลค่าหุ้นละ 0.50 บาท        |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นทุนซื้อคืน       |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| กำไรขาดทุนสะสม            |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| จัดสรรแล้ว -               |        |        |        |        |       |
| สำรองตามกฎหมาย           |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุนสะสม)  |        |        |        |        |       |
|                          |        |        |        |        |       |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย        |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 716.44 | 676.05 | 616.68 | 475.31 | 4     |
|                          |        |        |        |        | 14.68 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 1,     | 1,     | 1,     | 1,     | 1,2   |
|                          | 764.66 | 623.39 | 604.19 | 511.46 | 37.81 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
|                          |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รายการ (หน่วย : ล้านบาท)   | ปี 2551 | ปี 2552 | งบรวม  | งบรวม  | งบรวม |
|                          |        |        |        |        |       |
|                          |        |        | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี     |
|                          |        |        |        |        | 2555  |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| กระ                      | ( 2.50 | 168.68 | (      | 18.55  | 2     |
| แสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน | )      |        | 67.82) |        | 19.49 |
|                          |        | 45.43  |        | (      |       |
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  | (      |        | (      | 60.84) | (     |
|                          | 408.49 | (2     | 11.19) |        | 4.84) |
| กร                       | )      | 12.07) |        | 5.36   |       |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |        |        | 74.68  |        | (21   |
|                          | 402.15 | 2.04   |        | (      | 3.53) |
| เงินสดและรา               |        |        | 44.85  | 36.93) |       |
| ยการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ | ( 8.84 |        |        |        | 1.12  |
|                          | )      |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
|                          |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| งบกำไรขาดทุน              |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รายการ                   | ปี 2551 | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี     |
|                          |        |        |        |        | 2555  |
| (หน่วย : ล้านบาท)          |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รายได้                    | 1,     | 778.25 | 1,     | 1,     | 9     |
|                          | 266.41 |        | 108.74 | 038.27 | 06.32 |
| รายได้จากการขาย           |        | 41.66  |        |        |       |
|                          | 69.60  |        | 50.95  | 47.19  | 52.55 |
| รายได้ค่าที่ปรึกษาวิศวกรรม     |        | 101.32 |        |        |       |
|                          | 122.97 |        | 53.64  | 53.38  | 73.03 |
| รายได้อื่น                  |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมรายได้                 | 1,     | 921.23 | 1,     | 1,     | 1,0   |
|                          | 458.98 |        | 213.33 | 138.84 | 31.90 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| ค่าใช้จ่าย                  | 1,     | 771.51 | 1,     | 1,     | 9     |
|                          | 199.33 |        | 052.04 | 035.12 | 11.34 |
| ต้นทุนขายสินค้า              |        | 151.63 |        |        |       |
|                          | 232.28 |        | 234.11 | 193.42 | 1     |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร  |        |        |        |        | 49.14 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย               | 1,     | 923.14 | 1,     | 1,     | 1,0   |
|                          | 431.61 |        | 286.15 | 228.54 | 60.48 |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| ส่วนแบ่งกำไร(ขาดทุน)จ       | 27.37  | (1.91) | (      | (0.34) | (     |
| ากเงินลงทุนในบ.ร่วมของบ.ย่อย |        |        | 72.82) |        | 1.84) |
|                          | 30.09  | 38.17  |        | (      |       |
| กำไรก                    |        |        | 32.90  | 90.04) | (3    |
| ่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | 14.01  | 3.38   |        |        | 0.42) |
|                          |        |        | 0.45   | 43.79  |       |
| ดอกเบี้ยจ่าย                |        |        |        |        | 54.30 |
|                          |        |        |        | -      |       |
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล           |        |        |        |        | -     |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| กำไร(ขาดทุน)              | ( 0.01 | ( 0.01 | (0.01) | (0.01) | (     |
| สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | )      | )      |        |        | 0.01) |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| กำไรสุทธิ                  | (      | (      | (1     | (1     | (8    |
|                          | 16.73  | 43.45) | 06.17) | 33.82) | 4.71) |
|                          | )      |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (Fully       | ( 0.07 | ( 0.09 | (0.20) | (0.24) | (     |
| Diluted) (บาท)           | )      | )      |        |        | 0.15) |
|                          |        |        | (0.18) | (0.22) |       |
| ก                        | ( 0.07 | ( 0.09 |        |        | (     |
| ำไรสุทธิต่อหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก | )      | )      |        |        | 0.15) |
| (บาท)                    |        |        |        |        |       |
+--------------------------+--------+--------+--------+--------+-------+

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| รายการ               | ปี 2551  | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี 2555  |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      | 1.05    | 1.01   | 1.01   | 0.76   | 0.72    |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      | 0.54    | 0.43   | 0.46   | 0.27   | 0.29    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | -       | 0.24   | (0.09) | 0.02   | 0.24    |
| อ                    |         |        |        |        |         |
| ัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | 3.91    | 2.66   | 3.83   | 3.45   | 3.83    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 92.09   | 135.30 | 93.98  | 104.42 | 94.11   |
| อัตราส                |         |        |        |        |         |
| ่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | 42.30   | 18.10  | 23.33  | 22.79  | 21.49   |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 8.51    | 19.89  | 15.43  | 15.79  | 16.75   |
| อัตร                  |         |        |        |        |         |
| าส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | 8.05    | 4.67   | 5.60   | 5.90   | 6.72    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 44.73   | 77.01  | 64.24  | 60.97  | 53.57   |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย    |         |        |        |        |         |
| (วัน)                 | 55.88   | 78.18  | 45.18  | 59.25  | 57.29   |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตรา                 |         |        |        |        |         |
| ส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย  |         |        |        |        |         |
| (วัน)                 |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้  |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)  |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| Cash Cycle (วัน)      |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนแสดงค         | 10.23   | 5.90   | 9.28   | 4.64   | 4.96    |
| วามสามารถในการทำกําไร |         |        |        |        |         |
|                      | ( 7.16  | (      | (      | (      | (10.60) |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)     | )       | 12.59) | 10.90) | 13.18) |         |
|                      |         |        |        |        | (       |
| อัต                   | 2.61    | (1     | 53.63  | (      | 216.01) |
| รากำไรจากการดำเนินงาน |         | 63.40) |        | 12.96) |         |
| (%)                  | ( 1.15  |        | (8.75) |        | (8.21)  |
|                      | )       | (4.72) |        | (      |         |
| อัตร                  |         |        | (      | 11.75) | (15.02) |
| าส่วนเงินสดต่อการทำกำไร | ( 2.31) | (6.24) | 16.42) |        |         |
| (%)                  |         |        |        | (      |         |
|                      |         |        |        | 24.51) |         |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)      |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น    |         |        |        |        |         |
| (%)                  |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนแสดงปร        | ( 1.13  | (2.57) | (6.58) | (8.59) | (5.94)  |
| ะสิทธิภาพในการดําเนินงาน | )       |        |        |        |         |
|                      |         | 4.14   | (1.56) | (5.32) | (0.18)  |
| อ                    | 5.75    |        |        |        |         |
| ัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |         | 0.54   | 0.75   | 0.73   | 0.77    |
| (%)                  | 0.99    |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราผ                |         |        |        |        |         |
| ลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร |         |        |        |        |         |
| (%)                  |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์  |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนค             | 1.46    | 1.40   | 1.60   | 2.18   | 1.98    |
| วามสามารถในการชำระหนี้ |         |        |        |        |         |
|                      | 1.38    | 5.51   | (1.05) | 1.42   | 5.04    |
| อัตรา                 |         |        |        |        |         |
| ส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | ( 0.01  | 3.04   | (0.80) | 0.21   | (1.51)  |
| (เท่า)                | )       |        |        |        |         |
|                      |         | -      | -      | -      | -       |
| อัตราส่วน              | 175.19  |        |        |        |         |
| ความสามารถชำระดอกเบี้ย |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนคว            |         |        |        |        |         |
| ามสามารถชำระภาระผูกพัน |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล    |         |        |        |        |         |
| (%)                  |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+

10.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงิน และ ผลการดำเนินงาน

  คำอธิบายผลการดำเนินงานประจำปี 2555

ในการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานต่อไปนี้
เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินตามงบการเงินรวมของซีไอจีและบริษัทย่อย
โดยงบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 ได้รวมบัญชีของซีไอจีและบริษัทย่อย
(รวมเรียกว่า “บริษัท”) ตามที่ระบุไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 1. ข้อมูลทั่วไป

10.2.1 ผลการดำเนินงาน

(1) ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ปี 2555 เป็นอีกหนึ่งปีที่ถือเป็นบททดสอบสำคัญของผู้ประกอบการไทย โดยมีอุปสรรคใหญ่ 2 ประการ
ได้แก่ ความเสียหายจากมหาอุทกภัยในช่วงปลายปี 2554 และ การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
โดยเฉพาะสหภาพยุโรป
ที่ปัญหาเริ่มส่งผลกระทบต่อภาคอุตสาหกรรมที่ซึ่งเห็นได้จากการหดตัวของตัวชี้วัดภาวะเศรษฐกิจอุตสาหกรรมไทยหลายตัวอาทิ
ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม
(MPI)กลับมามีการหดตัวหรือติดลบในลักษณะของอัตราการหดตัวที่เร่งขึ้นหรือหดตัวเพิ่มมากขึ้น
หลังจากที่มีการทยอยฟื้นตัวขึ้นตามลำดับหลังเหตุอุทกภัย โดยเริ่มปรับตัวขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2555 โดย
MPI ทยอยฟื้นตัวขึ้นเรื่อยๆ จนมีการขยายตัวเป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม 2555
โดยขยายตัวร้อยละ 6.0
แต่หลังจากนั้น MPIกลับมาหดตัวหรือติดลบร้อยละ 9.61 ในเดือนมิถุนายน
และเริ่มมีอัตราการหดตัวที่เพิ่มมากขึ้นมาโดยตลอดจนถึงสิ้นไตรมาสที่ 3/2555
อย่างไรก็ตามในช่วงไตรมาสที่ 4/2555 จะได้อานิสงค์จากฐานการคำนวณที่ต่ำในไตรมาสที่ 4 ปี
2554 ที่โรงงานอุตสาหกรรมหลายส่วนหยุดการผลิตจากปัญหาอุทกภัย ทำให้ MPI ในไตรมาสที่
4/2555 มีการขยายตัวเป็นบวก

อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บริษัทฯเผชิญปัญหาเดียวกันทำให้การดำเนินธุรกิจของบริษัทในปี 2555
เป็นไปอย่างไม่ราบรื่นมากนัก
ในช่วงไตรมาสที่หนึ่งและสองของปีบริษัทฯเร่งจัดการแก้ไขและปรับปรุงประสิทธิผลการผลิตที่เสียไปจากปัญหาอุทกภัย
โดยมุ่งมั่นปรับปรุงพัฒนาศักยภาพในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
เพื่อตอบสนองความต้องการและเรียกความเชื่อมั่นจากลูกค้ากลับคืนมา
ขณะเดียวกันได้ดำเนินการปรับกลยุทธ์การตลาดเพื่อลดผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
โดยได้มีการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนของยอดขายจากเดิมเน้นผลิตให้กับผู้ผลิตเครื่องปรับอากาศ (OEM)
ที่มุ่งเน้นในเรื่องของต้นทุน ไปยังผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่มีกำไรขั้นต้นสูงกว่า
ซึ่งบริษัทได้เริ่มดำเนินการปรับเปลี่ยนแผนการตลาดแล้วในช่วงปลายปี 2555
และขยายธุรกิจออกไปในด้านอื่นเพื่อกระจายความเสี่ยง เป็นต้น

โดยภาพรวมผลการดำเนินงานในปี 2555 ของบริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานก่อนภาษีเงินได้ จำนวน 84.72 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อน จำนวน 49.11 ล้านบาท หรือร้อยละ 36.70 โดยในปี 2554 บริษัทฯ
มีผลขาดทุนสุทธิ เป็นจำนวน 133.83 ล้านบาท

(2) ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจ

รายได้

บริษัทฯมีรายได้รวมจำนวน 958.87 ล้านบาท ลดลงจำนวน 126.59 ล้านบาท หรือร้อยละ 11.66
เมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีรายได้รวมจำนวน 1,085.45 ล้านบาท
โดยแยกรายได้ตามประเภทธุรกิจได้ดังนี้ (รายละเอียดแสดงในตารางส่วนที่ 1 หน้า 14
“โครงสร้างรายได้”):

  2555 2554 เปลี่ยนแปลง

  ธุรกิจโรงงานอุตสาหกรรมการผลิต 933.661 1,059.80 - 12.00%

  ธุรกิจโรงแรม 25.208 25.664 -1.78%

เห็นได้ว่ารายได้จากทั้งสองธุรกิจลดลงไปจากปี 2554 เนื่องมาจากในส่วนของอุตสาหกรรมการผลิต

ดำเนินการปรับปรุงโรงงานหลักที่ตั้งอยู่ที่จังหวัดปทุมธานี ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมใหญ่ปลายปี
2554 จึงทำให้ยังมิสามารถผลิตได้อย่างเต็มกำลัง มีผลให้เสียลูกค้าไปบางส่วน
กอปรกับภาวะเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะตลาดยุโรปที่ซึ่งเป็นตลาดหลักของบริษัทฯ
อยู่ในภาวะหดตัวอีกด้วย สำหรับในส่วนของธุรกิจโรงแรม
ที่ซึ่งนักท่องเที่ยวส่วนใหญ่ที่เดินทางไปสมุยนั้นเป็นนักท่องเที่ยวจากสหภาพยุโรป
เมื่อภาวะเศรษฐกิจทั่วโลกโดยเฉพาะยุโรปหดตัว
จึงทำให้ปริมาณนักท่องเที่ยวที่เดินทางไปท่องเที่ยวที่เกาะสมุยลดลง
จึงส่งผลต่อรายได้ของธุรกิจของโรงแรมของบริษัท
แต่บริษัทได้ดำเนินการปรับกลยุทธ์การบริหารจัดการ ลดต้นทุนและเพิ่มช่องทางในการรับลูกค้าผ่าน
Agent ต่างๆ
มากขึ้นจึงทำให้มีรายได้ลดลงไม่มากนักเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าและมีแนวโน้มที่ดีขึ้นอีกด้วย

+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| รายได้จากการขายและให้บริการ     |   |   |   |   |       |     |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
|                              |   |   |   |   |       |     | หน่วย : |      |
|                              |   |   |   |   |       |     | ล้านบาท |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
|                              |   |   |   |   | ปี     | ปี   | การเปล |      |
|                              |   |   |   |   | 2555  | 2   | ี่ยนแปลง |      |
|                              |   |   |   |   |       | 554 |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
|                              |   |   |   |   |       |     | จำนวน  | ร    |
|                              |   |   |   |   |       |     |        | ้อยละ |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| รายได้จากการขายและให้บริการ     |   |   |   |   | 9     | 1,  | (1     | (11  |
|                              |   |   |   |   | 58.86 | 085 | 26.59) | .66) |
|                              |   |   |   |   |       | .45 |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| -   รายได้จากการขายในประเทศ   |   |   |   |   | 6     | 724 | (      | (6   |
|                              |   |   |   |   | 80.67 | .30 | 43.63) | .02) |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| -   รายได้จากการขายต่างประเทศ  |   |   |   |   | 2     | 288 | (      | (30  |
|                              |   |   |   |   | 00.44 | .30 | 87.86) | .48) |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| รายได้จากการให้บริการ           |   |   |   |   | 77.75 | 72  | 4.90   | 6.73 |
|                              |   |   |   |   |       | .85 |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| หัก ต้นทุนขายและบริหาร           |   |   |   |   | 9     | 1,  | (1     | (11  |
|                              |   |   |   |   | 11.34 | 035 | 23.78) | .96) |
|                              |   |   |   |   |       | .12 |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| กำไรขั้นต้น                     |   |   |   |   | 47.52 | 50  | (2.81) | (5   |
|                              |   |   |   |   |       | .33 |        | .58) |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+
| อัตราผลตอ                     |   |   |   |   | 3.46  | 3   |        |      |
| บแทนสุทธิต่อสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ |   |   |   |   |       | .23 |        |      |
| (ร้อยละ)                      |   |   |   |   |       |     |        |      |
+------------------------------+---+---+---+---+-------+-----+--------+------+

  2. ต้นทุนขาย

  ต้นทุนขายรวมในปี 2555 จำนวน 911.34 ล้านบาท ลดลงจำนวน 123.78 ล้านบาท
  หรือร้อยละ

  11.96 เมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีต้นทุนขายเป็นจำนวน 1,035.12 ล้านบาท
  เนื่องจากรายได้จาการขายลดลง
  จากการที่บริษัทต้องทำการปรับปรุงโรงงานและเครื่องจักรบางส่วน

  3. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2555 มีจำนวน 149.14 ล้านบาท ลดลงจำนวน 44.28
  ล้านบาท หรือในอัตราร้อยละ 22.89 เมื่อเทียบกับปี 2554
  ซึ่งมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเป็นจำนวน 193.42
  ล้านบาท เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายต่างๆ ลดลง อาทิ
  ค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายในการส่งออกจากยอดขายในต่างประเทศลดลง, ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
  และการด้อยค่าเงินลงทุนสินทรัพย์ในบริษัทย่อยลดลงเนื่องจากผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยเป็นไปตามเป้าหมายที่ตั้งไว้
  เป็นต้น

  4. ดอกเบี้ยจ่าย

  บริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่ายในปี 2555 จำนวน 54.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 10.52 ล้านบาท
  หรือ เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 24.02 เมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีดอกเบี้ยจ่ายเป็นจำนวน 43.79
  ล้านบาท เนื่องจากสถาบันการเงินปรับขึ้นจากการกู้ยืมเงินระยะสั้นของบริษัท

ในปี 2555 ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นแบบมีเงื่อนไข และมีข้อสังเกตที่สำคัญสำหรับงบปีสิ้นสุด ณ วันที่
31

ธันวาคม ดังนี้

ความเห็นอย่างมีเงื่อนไข:

1.  มูลค่าที่จะได้รับคืนจากเงินให้กู้ยืมจากบุคคลอื่นที่ผิดนัด

เนื่องจากปัจจุบันบริษัทฯอยู่ระหว่างดำเนินคดีทั้งทางแพ่งและอาญา
กับผู้กู้ยืมที่ผิดนัดชำระโดยคดียังอยู่ระหว่างกระบวนการและยังมิสิ้นสุด
จึงทำให้บริษัทฯไม่สามารถประมาณมูลค่าที่จะได้รับคืนจากลูกหนี้ได้อย่างเหมาะสม
จึงยังไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในขณะนี้
(รายละเอียดมูลหนี้ตามที่ระบุในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 10) อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
หยุดรับรู้รายได้ดอกเบี้ยรับจากต้นเงินกู้จำนวน 80 ล้านบาทตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2553 เป็นต้นไป
โดยจะรับรู้เงินส่วนเกินจากการชำระดอกเบี้ยค้างรับเป็นรายได้ในรอบบัญชีที่บริษัทฯ ได้รับชำระเงิน

2.  รายการปรับปรุงที่อาจมีขึ้นต่องบการเงินของบริษัท เฉินโจว ซีไอ ฮีทติ้ง
    แอนด์รีฟริกเกอร์เรชั่น อีควิปเม้นต์ แมนูแฟคเจอร์ จำกัด
    หากงบการเงินดังกล่าวได้รับการตรวจสอบแล้ว

เนื่องจากผู้สอบบัญชีไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินของ บริษัท เฉินโจว ซีไอ ฮีทติ้ง
แอนด์รีฟริกเกอร์เรชั่น อีควิปเม้นต์ แมนูแฟคเจอร์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทย่อย (บริษัท
ซีไอจี (ประเทศไทย) จำกัด) ที่จัดตั้งขึ้นในสาธารณรัฐประชาชนจีน เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2554
ทั้งนี้ในปี 2555 บริษัทฯได้รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
เป็นจำนวนเงิน 1,843,487.42 บาท (แสดงในงบการเงินรวม) โดยงบการเงินสำหรับปีดังกล่าว
จัดทำโดยผู้บริหารของบริษัทย่อยและยังไม่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี
อันมีเหตุผลมาจากความแตกต่างในเรื่องรอบระยะเวลาบัญชีของบริษัทในประเทศไทยและสาธารณรัฐประชาชนจีน
ที่ซึ่งโดยปกติจะสามารถดำเนินการปิดบัญชีและผ่านกระบวนการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในประเทศจีนในเดือนพฤษภาคมของปีถัดไป
ดังจะเห็นได้จากงบการเงินสำหรับปี 2554 ที่ผู้สอบบัญชีใช้วิธีการเดียวกันกับปี 2555
ต่อมาในเดือนพฤษภาคม 2555
บริษัทฯได้รับงบการเงินของบริษัทร่วมของบริษัทย่อยดังกล่าวที่ผ่านการตรวจสอบและผ่านการอนุมัติแล้วโดยผลที่ได้ไม่แตกต่างอย่างมีสาระสำคัญกับงบการเงินที่จัดทำโดยผู้บริหารที่นำมารวมในงบการเงินสำหรับปีแต่อย่างไร

การเน้นข้อมูลและเหตุการณ์ (ข้อสังเกต)

1.  เงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)

บริษัทฯได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนดังกล่าวมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปีพ.ศ.2553
อันเนื่องมาจากผลการดำเนินงานที่ขาดทุนสะสมอย่างต่อเนื่องและไม่เป็นไปตามเป้าหมาย
ดังมีสาเหตุจากเหตุการณ์ที่เหนือการควบคุมของบริษัทฯโดยส่วนใหญ่ เช่น การปิดสนามบิน,
การเกิดอุทกภัยบนเกาะสมุยและภาวะหดตัวของตลาดโลก เป็นต้น โดยณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทฯและบริษัทย่อยมีค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนรวม 42
ล้านบาทและมีค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยรวม 97 ล้านบาท

ในปี 2555 แม้ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555
จะยังคงขาดทุนต่อเนื่องส่งผลให้บริษัทย่อยมีขาดทุนสะสม เป็นจำนวนเงินประมาณ 164.49 ล้านบาท
บริษัทฯได้พิจารณาแล้วเห็นว่าค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย
(ธุรกิจโรงแรม)ที่ได้บันทึกไว้แล้วจำนวน 42 ล้านบาทเป็นจำนวนที่เหมาะสมแล้ว
เนื่องจากผลการดำเนินงานในปี 2555
เป็นไปตามเป้าหมายและมีแนวโน้มที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องจึงมิได้มีการตั้งด้อยค่าดังกล่าวเพิ่มแต่อย่างไร

2.  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)

  ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯมีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)
  เป็นจำนวนเงิน 81.35 ล้านบาท โดยในเมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2553
  ที่ประชุมคณะกรรมการบริหาร ได้อนุมัติปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทย่อย
  เพื่อลดภาระให้โอกาสบริษัทย่อยมีสภาพคล่องที่ดีขึ้น
  ตามแผนการผ่อนชำระคืนเงินกู้เป็นรายเดือนระหว่างเดือนละ 0.15 ล้านบาทถึงเดือนละ 2.20
  ล้านบาท ตามกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นระยะเวลารวม 11 ปี
  โดยเริ่มผ่อนชำระงวดแรกจำนวน 0.15 ล้านบาทในเดือนมกราคม 2555
  และยกเว้นไม่คิดดอกเบี้ยเงินกู้ทั้งจำนวนเป็นเวลา 5 ปีโดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2553
  เป็นต้นไป

3.  หนี้สินที่ผิดนัดชำระ

บริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)
ได้รับแจ้งจากสถาบันการเงินเจ้าหนี้ว่าได้โอนหนี้ทั้งหมดที่ยังคงค้างกับสถาบันการเงินเป็นจำนวนเงินประมาณ
147.97 ล้านบาทพร้อมหลักประกันให้แก่บริษัทบริหารสินทรัพย์แห่งหนึ่ง
ดังนั้นบริษัทฯจึงจัดประเภทหนี้สินดังกล่าวไปแสดงเป็น “หนี้สินที่ผิดนัดชำระ” ในงบการเงินรวม
ทั้งนี้อยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อปรับโครงสร้างหนี้ต่อไป
จึงทำให้ในช่วงนี้ไปจนถึงสิ้นสุดการเจรจาบริษัทย่อย
มิต้องทำการจ่ายดอกเบี้ยให้กับบริษัทบริหารสินทรัพย์แต่อย่างไร

10.2.2 ความสามารถในการทำกำไร

+---------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| รายการ              | ปี 2551  | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี 2555  |
+---------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนแสดงคว       | 10.23   | 5.90   | 9.28   | 4.64   | 4.96    |
| ามสามารถในการทำกําไร |         |        |        |        |         |
|                     | ( 7.16  | (      | (      | (      | (10.60) |
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)    | )       | 12.59) | 10.90) | 13.18) |         |
|                     |         |        |        |        | (8.21)  |
| อัตร                 | ( 1.15  | (4.72) | (8.75) | (      |         |
| ากำไรจากการดำเนินงาน | )       |        |        | 11.75) | (15.02) |
| (%)                 |         | (6.24) | (      |        |         |
|                     | ( 2.31) |        | 16.42) | (      | (5.94)  |
| อัตรากำไรสุทธิ (%)     |         | (2.57) | (6.58) | 24.51) |         |
|                     | ( 1.13  |        |        | (8.59) |         |
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น   | )       |        |        |        |         |
| (%)                 |         |        |        |        |         |
|                     |         |        |        |        |         |
| อัต                  |         |        |        |        |         |
| ราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |         |        |        |        |         |
| (%)                 |         |        |        |        |         |
+---------------------+---------+--------+--------+--------+---------+

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) เพิ่มขึ้นจากร้อยละ (8.59) ณ ปี 2554 มาเป็นร้อยละ
(5.94)ในปี 2555 และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) เพิ่มขึ้นจากร้อยละ(24.51)
มาเป็นร้อยละ (15.02) ในปี 2555
เนื่องมาจากบริษัทมีผลประกอบการดีขึ้นจากผลขาดทุนสุทธิจำนวน (133.82)ล้านบาทในปี 2554
มาเป็นผลขาดทุนสุทธิจำนวน (84.71)ล้านบาทในปี 2555
สาเหตุที่บริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้นอาจมาจากปัจจัยต่าง ๆ ดังต่อไปนี้

ปัจจัยที่ส่งผลการเปลี่ยนแปลงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯในปี 2555

1.  ราคาวัตถุดิบที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาตามตลาดโลก

ราคาวัตถุดิบหลักโดยเฉลี่ยปรับตัวลดลงจากปี 2554 จึงส่งผลให้บริษัทจำเป็นที่จักลดราคาให้ลูกค้า
ขณะที่ปลายปี 2554 เกิดน้ำท่วมครั้งใหญ่โรงงานหลักในจังหวัดปทุมธานีมิสามารถผลิตได้
แต่ด้วยพื้นฐานของอุตสาหกรรมจักต้องทำการสำรองวัตถุดิบคงคลังไว้ไม่ต่ำกว่า 2
เดือนจึงทำให้คงมีวัตถุดิบคงคลังที่มีราคาต้นทุนสูงกว่าราคาปัจจุบันไม่ต่ำกว่าร้อยละ 10
จึงทำให้เกิดผลต่างระหว่างราคาขายและต้นทุนจริง แต่ในไตรมาส 3 และ 4 บริษัทสามารถ
balance
ความแตกต่างดังกล่าวได้ดีขึ้นกอปรกับราคาวัตถุดิบหลักปรับตัวลดลงจึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าปีก่อนหน้าเล็กน้อย
บริษัทฯจึงดำเนินการปรับนโยบายด้านราคา การซื้อวัตถุดิบและการจัดการคลังอย่างต่อเนื่อง

2.  ยอดขาย

ยอดขายที่ลดลงย่อมทำให้มีความสามารถในการจัดการกับต้นทุนคงที่ (fix cost)
ลดลงจึงส่งผลต่อกำไรของบริษัทเช่นกัน ยอดขายที่ลดลงในปี 2555
มาจากผลกระทบจากน้ำท่วมใหญ่และภาวะการหดตัวของตลาดโลก โดยเฉพาะในยุโรป
และจากการปรับเปลี่ยนแผนการตลาดที่มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรขั้นต้นสูง
ทำให้ยอดขายโดยรวมลดลงแต่มีกำไรที่สูงขึ้น

3.  อัตราแลกเปลี่ยน

  เนื่องจากวัตถุดิบหลักได้รับการลดหย่อนเรื่องภาษีนำเข้าบริษัทจึงปรับนโยบายการซื้อวัตถุดิบโดย

  ดำเนินการจัดซื้อจากต่างประเทศ โดยเฉพาะในประเทศจีนมากขึ้น
  จึงทำให้ราคาวัตถุดิบนอกจากปรับตามตลาด commodity แล้วยังปรับตามอัตราแลกเปลี่ยนอีกด้วย
  เช่นกันในการส่งออกไปขายต่างประเทศราคาขายและกำไรจักขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนด้วยเช่นกัน
  ดังนั้นหากยอดขายต่างประเทศ
  และยอดซื้อวัตถุดิบสมดุลย์กันจักทำให้บริษัทสามารถรักษาสมดุลย์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนได้

10.2.3 ฐานะการเงิน

1.  สินทรัพย์

ส่วนประกอบของสินทรัพย์ของบริษัทฯประกอบด้วย

  สินทรัพย์รวมของบริษัทฯในปี 2555 มีจำนวน 1,237.82 ล้านบาท ลดลง จำนวน 273.64
  ล้านบาท หรือลดลงในอัตราร้อยละ 18.10 เมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีสินทรัพย์รวมเป็นจำนวน
  1,511.46 ล้านบาท

2.  หนี้สิน

  หนี้สินรวมของบริษัทในปี 2555 มีจำนวน 823.13 ล้านบาท ลดลง 213.00 ล้านบาท
  หรือลดลงในอัตราร้อยละ 20.55 เมื่อเทียบกับปี 2554 ซึ่งมีหนี้สินรวมเป็นจำนวน 1,036.13
  ล้านบาท
  สาเหตุหลักมาจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินลดลง

ความสามารถในการบริหารสินทรัพย์

  (ก) สินทรัพย์

i.  สินค้าคงเหลือ – สุทธิ

  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าคงเหลือ

  ล้านบาท

  ยอดคงเหลือต้นปี 25.668

  เพิ่มขึ้น (ลดลง) ในระหว่างปี ( 13.808)

  ยอดคงเหลือปลายปี 11.860

  ในเดือนตุลาคม 2554
  เกิดอุทกภัยอย่างร้ายแรงโดยน้ำได้เข้าท่วมพื้นที่ของโรงงานและสำนักงานของบริษัทฯทำให้บริษัทฯต้องหยุดผลิตชั่วคราวส่งผลให้วัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองได้รับความเสียหาย
  บริษัทฯได้บันทึกค่าเผื่อมูลค่าสินค้าคงเหลือลดลงจากน้ำท่วมเป็นจำนวนเงินประมาณ 17.09
  ล้านบาท
  อย่างไรก็ตามบริษัทฯได้รับความคุ้มครองจากประกันภัยความเสี่ยงทุกชนิดที่ซึ่งอยู่ระหว่างประเมินเงินชดเชย

ii. เงินลงทุนในบริษัทย่อย

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)

  ปี จำนวน (ล้านบาท) สะสม (ล้านบาท)

  2553 22.00 22.00

  2554 20.00 42.00

  2555 - 42.00

  ในปี 2555
  บริษัทฯเห็นว่าค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวมนั้นมีจำนวนที่เหมาะสมแล้ว
  ตามเหตุผลที่กล่าวไว้ก่อนหน้า

iii. สินทรัพย์ของบริษัทย่อย

  ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อย (บริษัท เดอ ละไม จำกัด)

  ปี จำนวน (ล้านบาท) สะสม (ล้านบาท)

  2553 71.07 71.07

  2554 26.00 97.07

  2555 - 97.07

ในปี 2555 บริษัทฯ
เห็นว่าค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์ของบริษัทย่อยในงบการเงินรวมนั้นมีจำนวนทีเหมาะสมแล้ว
เนื่องจากผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยเป็นไปตามเป้าและมีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากการปรับนโยบายและการเปลี่ยนแปลงการบริหารจัดการภายใน

  (ข) ลูกหนี้

ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯและบริษัทย่อยจำแนกตามอายุของลูกหนี้ดังนี้

  อายุของลูกหนี้ ล้านบาท % ยังไม่ครบกำหนดชำระ 154.256 60.16

  อายุของลูกหนี้ ล้านบาท %

  เกินวันครบกำหนดชำระ

  น้อยกว่า 3 เดือน 39.230 15.30

  3 – 6 เดือน 7.586 2.96

  6 – 12 เดือน 20.837 8.13

  มากกว่า 12 เดือน 34.507 13.45

  รวม 256.416 100.00

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 38.872 15.16

  บริษัทมีนโยบายการให้สินเชื่อกับลูกค้าเกรด A ที่มียอดซื้อสูง และชำระเงินตรงเวลา 90 วัน
  สำหรับลูกค้าเกรด B ที่มียอดซื้อระดับกลางและเป็นลูกค้าของบริษัทมาไม่น้อยกว่า 2 ปี
  และมีประวัติชำระเงินที่อยู่ในเกณฑ์ดี 60 วัน
  โดยทำการกำหนดวงเงินเพื่อควบคุมมิให้ยอดค้างชำระมากเกินที่จักสามารถทำให้บริษัทอยู่ในสภาวะเสี่ยงไว้อีกกรอบหนึ่งและสำหรับลูกค้าเกรดที่ต่ำกว่า
  หรือเพิ่งกระทำการซื้อขายบริษัทจักขายเป็นเงินสดจึงทำให้เห็นได้ว่ามียอดลูกหนี้ที่ยังมิครบกำหนดชำระสูงถึง
  60% ทั้งนี้บริษัทมีกระบวนการติดตามหนี้ที่มากกว่า 6
  เดือนอย่างเป็นระบบโดยมีการติดตามอย่างสม่ำเสมอต่อเนื่องและปรับปรุงโครงสร้างหนี้ให้เหมาะสมกับความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้
  ซึ่งบริษัทฯยังคงมั่นใจว่าจักสามารถติดตามหนี้ก้อนดังกล่าวได้อย่างครบถ้วน
  สำหรับการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญบริษัทฯเห็นว่าเพียงพอแล้วเนื่องจากยอดดังกล่าวมากกว่ายอดลูกหนี้ที่มีอายุมากกว่า
  12 เดือนแล้วอีกด้วย

  10.2.4 ความเพียงพอของเงินทุน

  กระแสเงินสด

  ในส่วนงบกระแสเงินสด ในปี 2555 บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิที่ได้มาจากการดำเนินงาน :
  เท่ากับ 219.49 ล้านบาท ในส่วนของกิจกรรมการลงทุน บริษัทฯ
  ได้ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ใหม่จำนวน 2.15 ล้านบาท และซื้อโปรแกรมคอมพิวเตอร์ จำนวน
  2.75 ล้านบาท รวมเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนทั้งสิ้น 4.84 ล้านบาท
  สำหรับกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน บริษัทมีการกู้เงินสถาบันการเงินระยะสั้น จำนวน
  17.24 ล้านบาท เงินสดรับจากการเพิ่มทุน 24.09 ล้านบาท โดยมีเงินสดจ่ายชำระดอกเบี้ยจ่าย
  31.72 ล้านบาท เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 198.66
  ล้านบาท และชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 24.19 ล้านบาท
  ทำให้บริษัทมีเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน 213.53 ล้านบาท ดังนั้น ณ สิ้นปี 2555 บริษัทฯ
  มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป็นจำนวน 9.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1.11
  ล้านบาท

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทฯมีโครงสร้างเงินทุนประกอบหนี้สิน 823.13
  ล้านบาทและส่วนของผู้ถือหุ้น 414.68 ล้านบาทหรือคิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
  1.98 เท่า

  ปัจจัยหรือรายการสำคัญที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมต่างๆซึ่งอาจมีผลต่อฐานะการเงินของบริษัทในอนาคต

  ความสามารถของการชำระคืนหนี้สินระยะสั้น

  บริษัทฯ มีหนี้สินหมุนเวียน จำนวน 775.17 ล้านบาท ในขณะที่มีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน
  554.80 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯ มีความสามารถในการจ่ายคืนหนี้สินระยะสั้นค่อนข้างต่ำ
  ซึ่งบริษัทฯ
  อยู่ในระหว่างการเจรจากับสถาบันการเงินเพื่อปรับโครงสร้างเงินกู้จากระยะสั้นเป็นเงินกู้ระยะยาว
  ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทฯมีความเสี่ยงทางการเงินที่ลดลง

ความเพียงพอของสภาพคล่อง

+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| รายการ               | ปี 2551  | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี 2555  |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      | 1.05    | 1.01   | 1.01   | 0.76   | 0.72    |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนสภาพคล่อง      | 0.54    | 0.43   | 0.46   | 0.27   | 0.29    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | -       | 0.24   | (0.09) | 0.02   | 0.24    |
| อ                    |         |        |        |        |         |
| ัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว | 3.91    | 2.66   | 3.83   | 3.45   | 3.83    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 92.09   | 135.30 | 93.98  | 104.42 | 94.11   |
| อัตราส                |         |        |        |        |         |
| ่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด | 42.30   | 18.10  | 23.33  | 22.79  | 21.49   |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 8.51    | 19.89  | 15.43  | 15.79  | 16.75   |
| อัตร                  |         |        |        |        |         |
| าส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า | 8.05    | 4.67   | 5.60   | 5.90   | 6.72    |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      | 44.73   | 77.01  | 64.24  | 60.97  | 53.57   |
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย    |         |        |        |        |         |
| (วัน)                 | 55.88   | 78.18  | 45.18  | 59.25  | 57.29   |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตรา                 |         |        |        |        |         |
| ส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย  |         |        |        |        |         |
| (วัน)                 |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้  |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)  |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| Cash Cycle (วัน)      |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+

บริษัทฯมีอัตราส่วนสภาพคล่อง ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 0.72 เท่าลดลงจากปี 2554
เนื่องจากมีสินทรัพย์หมุนเวียนลดลงร้อยละ 24.89 มีหนี้สินหมุนเวียนลดลงร้อยละ 19.98
และมีอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเท่ากับ 0.29 เท่าเพิ่มขึ้นจากปี 2554
เนื่องจากสินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 37.49 และมีอัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดเท่ากับ 0.24
เท่าเพิ่มขึ้นจากปี 2554 เนื่องจากมีเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

บริษัทฯมี Cash Cycle ณวันที่ 31 ธันวาคม 2555 จำนวน 57.29 วัน ลดลงจากปีก่อน จำนวน
1.96 วัน เนื่องจากระยะเวลาหมุนเวียนสินค้าสำเร็จรูปลดลง 1.3 วัน
ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยลดลง 10.31 วัน

ความสามารถในการชำระหนี้ และความสามารถในการปฏิบัติตามเงื่อนไขการกู้ยืมที่สำคัญ

+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| รายการ               | ปี 2551  | ปี 2552 | ปี 2553 | ปี 2554 | ปี 2555  |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+
| อัตราส่วนค             | 1.46    | 1.40   | 1.60   | 2.18   | 1.98    |
| วามสามารถในการชำระหนี้ |         |        |        |        |         |
|                      | 1.38    | 5.51   | (1.05) | 1.42   | 5.04    |
| อัตรา                 |         |        |        |        |         |
| ส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น | ( 0.01  | 3.04   | (0.80) | 0.21   | (1.51)  |
| (เท่า)                | )       |        |        |        |         |
|                      |         | -      | -      | -      | -       |
| อัตราส่วน              | 175.19  |        |        |        |         |
| ความสามารถชำระดอกเบี้ย |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราส่วนคว            |         |        |        |        |         |
| ามสามารถชำระภาระผูกพัน |         |        |        |        |         |
| (เท่า)                |         |        |        |        |         |
|                      |         |        |        |        |         |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล    |         |        |        |        |         |
| (%)                  |         |        |        |        |         |
+----------------------+---------+--------+--------+--------+---------+

บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 1.98 เท่า
ลดลงจาก ปี 2554 จำนวน 0.2 เท่า เนื่องจากมีหนี้สินรวมลดลงจากปีก่อน
และมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพิ่มขี้นเท่ากับ 5.04 เท่า
เนื่องจากมีเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

บริษัทฯมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระภาระผูกพันลดลงจาก 0.21 เท่า ในปี 2554 มาเป็น
(1.51) เท่า ในปี 2555 เนื่องจากมี EBITDA ลดลงจากปี 2554

เงื่อนไขที่บริษัทต้องปฏิบัติการกู้ยืมที่สำคัญ ได้แก่ การดำรงอัตราส่วนทางการเงิน
การดำรงอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
รวมทั้งการไม่เปลี่ยนแปลงโครงสร้างการถือหุ้นรายใหญ่
ที่ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทยังคงสามารถปฏิบัติได้ตามเงื่อนไขการดำรงอัตราส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
โดยมีบางค่าที่เบี่ยงเบนไปจากเงื่อนไขอันสืบเนื่องมาจากการลงทุนของบริษัทในบริษัทย่อย
อย่างไรก็ตามบริษัทได้รับการผ่อนผันจากสถาบันการเงินสำหรับการบังคับใช้อัตราส่วนข้างต้น.

10.2.5 ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต

1.  ค่าแรง

  ตามที่รัฐบาลมีนโยบายกำหนดค่าแรงขั้นต่ำเท่ากับ 300 บาท เท่ากันทั่วประเทศในปี 2556
  นั้นอาจส่งผลกระทบต่อ ภาวะการณ์ขาดแคลนแรงงาน
  เนื่องจากพนักงานส่วนใหญ่เป็นคนต่างจังหวัดที่มิจำเป็นต้องทำงานในกรุงเทพฯ
  หรือเขตปริมณฑลอีกต่อไป เพราะสามารถทำงานใกล้บ้านที่ให้ค่าแรงที่เท่าเทียมกัน
  อีกทั้งยังทำให้ค่าใช้จ่ายในการผลิตของบริษัท เพิ่มมากขึ้นจากเดิมอีกด้วย
  จึงทำให้บริษัทเร่งพิจารณาลดการใช้แรงงานคนโดยไปใช้เทคโนโลยี เช่น เครื่องจักรกลแทน

2.  หนี้สินที่ผิดนัดชำระ

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทย่อยมีหนี้สินที่ผิดนัดชำระจำนวน เงินประมาณ 147.97
  ล้านบาทพร้อมหลักประกันให้แก่บริษัทบริหารสินทรัพย์แห่งหนึ่ง
  และบริษัทใหญ่มีภาระผูกพันเป็นผู้ค้ำประกันหนี้สินดังกล่าวทั้งจำนวน
  ทั้งนี้บริษัทย่อยอยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อปรับโครงสร้างหนี้กับบริษัทบริหารสินทรัพย์

3.  อัตราแลกเปลี่ยน

  หากเงินบาทต่อดอลล่าร์สหรัฐ ยังคงแข็ง(อ่อน)ค่าอย่างต่อเนื่อง จะส่งผลให้บริษัทฯ
  อาจมียอดขายลดลง(เพิ่มขึ้น) และคำสั่งซื้อวัตถุดิบชะลอ(เพิ่ม) เนื่องจาก
  ทองแดงและอลูมิเนียมเป็นวัตถุดิบที่มีสัดส่วนอย่างมีนัยสำคัญในต้นทุนสินค้า ซึ่งผลขาดทุน(กำไร)
  จากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรสุทธิ ทั้งนี้บริษัทฯ
  ได้มีเครื่องมือทางการเงินในการบริหารเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

10.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี 

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีประจำปี 2553-2555 มีรายละเอียดดังนี้

+-------------------------+-------------+-------------+--------------+
| (บาท)                   | ปี 2553      | ปี 2554      | ปี 2555       |
+-------------------------+-------------+-------------+--------------+
| ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี    | 890,000     | 990,000     | 990,000      |
|                         |             |             |              |
| ( Audit Fee)            |             |             |              |
+-------------------------+-------------+-------------+--------------+
| ค่าบริการอื่นๆ              | 73,400      | 59,400      | -            |
|                         |             |             |              |
| (Non-Audit Fee)         |             |             |              |
+-------------------------+-------------+-------------+--------------+

หมายเหตุ..ค่าบริการอื่น ๆ เช่น ค่าจัดทำงบการเงินเพิ่ม , ค่าพาหนะ , ค่าไปรษณีย์ ,ค่าโทรศัพท์ ,ค่าบริการปฏิบัติงานล่วงเวลา (Overtime) รวมถึง ค่าที่พัก และ ค่าเบี้ยเลี้ยงพนักงาน