12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ผู้สอบบัญชีของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน) ได้แก่

  ปี พ.ศ.2545 - พ.ศ.2546

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2547

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2548

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ปี พ.ศ.2549

  นางสุมาลี โชคดีอนันต์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3322

  สำนักงานบัญชี แกรนท์ ธอนตัน

  ซึ่งรายงานการตรวจบัญชีและสอบทานของผู้สอบบัญชีของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)

  ปี พ.ศ. 2546 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2547 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2548 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  ปี พ.ศ.2549 ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

  12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

  -------------------- ------------------------------- ----------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ---------------- ------- -------------- -------- ------------- ---------- -- -- ----------
                                                       บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                                                                                     
                                                       (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                        

                                                       งบดุลรวม                                                                                                                                                                   

                                                       ณ. 31 ธันวาคม 2549                                                                                                                                                        หน่วย:บาท

                                                       งบดุลรวม                                     2549                                         2548                                             2547                           

                                                                                                   บาท                   (%)                    บาท                                     (%)      บาท                            (%)

                                                       สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                                             

                                                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                  67,072,714            9.90                   36,440,831                              5.34     73,480,278                     12.11

                                                       ลูกหนี้การค้า (สุทธิ)                             140,630,630           20.76                  138,853,508                             20.37    127,228,681                    20.97

                                                       ลูกหนี้อื่น                                      347,351               0.05                   297,692                                 0.04     2,964,168                      0.49

                                                       งานระหว่างทำและสินค้าคงเหลือ                    10,542,400            1.56                   10,811,750                              1.59     19,289,496                     3,18

                                                       เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า - บริษัทอื่น                 499,419               0.07                   367,370                                 0.05     507,987                        0.08

                                                       ค่าเช่าพื้นที่จ่ายล่วงหน้า                           21,847,451            3.23                   24,795,084                              3.64     35,885,969                     5,91

                                                       ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                               16,171,552            2.39                   30,524,121                              4.48     17,310,353                     2.85

                                                       เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง                      12,606,000            1.86                   9,939,800.00                            1.46     3,334,000                      0.55

                                                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                             22,006,574            3.25                   19,938,407                              2.92     16,498,163                     2.72

                                                       รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                            291,724,091           43.07                  271,968,563                             0.38     296,499,095                    48.31

                                                       เงินลงทุนแก่บริษัทย่อยและบริษัทร่วม                  38,139,413            5.63                   44,346,696.00                           6.50     33,950,830                     5.59

                                                       เงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้                 29,431,777            4.35                   31,806,924.00                           4.67     3,066,668                      0.51

                                                       ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์(สุทธิ)                     255,114,123           37.66                  264,333,632.00                          38.77    250,268,784                    41.24

                                                       สินทรัพย์อื่น                                    62,896,928            9.28                   69,342,189.00                           10.17    23,063,434                     3.80

                                                       รวมสินทรัพย์                                   677,306,332           100.00                 681,798,004.00                          100.00   606,848,811                    100.00

  บริษัท มาสเตอร์ แอด                                                                                                                                                                                                              
  จำกัด                                                                                                                                                                                                                          
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                             

  งบดุลรวม                                                                                                                                                                                                                       

  ณ. 31 ธันวาคม 2549                                                                                                                                                                                            หน่วย:บาท         

  งบดุลรวม                                                                            2549                                         2548                                   2547                                                   

                                                                                     บาท                         (%)              บาท                            (%)     บาท                                   (%)              

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                                                                            

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                                                                                   

                       เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                    78,005,755                  11.52            88,000,000                     12.91   65,000,000                            10.71            

                       เจ้าหนี้การค้า – บริษัทอื่น                                           17,438,647                  2.57             22,313,893                     3.27    25,008,391                            4.12             

                       เจ้าหนี้การค้า - บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                     6,145,813                   0.91             5,742,710                      0.84    7,462,246                             1.23             

                       รายได้รับล่วงหน้า                                                 18,713,626                  2.76             18,787,826                     2.76    14,068,484                            2.32             

                       เจ้าหนี้อื่น – บริษัทที่เกี่ยวข้อง                                        198,000                     0.03             316,557                        0.05    218,253                               0.04             

                       เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระ 1                               1,866,543                   0.28             943,592                        0.14    452,138                               0.00             
                       ปี                                                                                                                                                                                                        

                       เงินปันผลค้างจ่าย                                                 100,168                     0.01             85,411                         0.01    161,689                               0.03             

                       ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                                                6,912,148                   1.02             14,405,540                     2.11     17,510,206                           2.89             

                       ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                                 23,438,466                  3.46             24,414,927                     3.58    18,871,313                            3.11             

                       ภาษีขายที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ                                        10,500,748                  1.55             8,808,947                      1.29    8,045,204                             1.33             

                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                 3,861,299                   0.57             2,763,405                      0.41    7,317,461                             1.21             

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                     167,181,213                 24.68            186,582,808                    27.37   164,115,385                           27.04            

                       เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ-สุทธิ                                         2,703,040                   0.41             1,462,425                      0.22    248,250                               0.04             

                       หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                               830,893                     0.12             839,425                        0.11    1,695,877                             0.28             

  รวมหนี้สิน                                                                            170,715,146                 25.21            188,884,658                    27.70   166,059,512                           27.36            
  -------------------- ------------------------------- ----------------------------- ------------- ------------- ------- -------- ------------- ---------------- ------- -------------- -------- ------------- ---------- -- -- ----------

  ------------------------------ --------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                                                                             
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                

  งบดุลรวม (ต่อ)                                                                                                      

  ณ. 31 ธันวาคม 2549                                                                                                หน่วย:บาท

   งบดุลรวม                                             2549                   2548                   2547          

                                                       บาท           (%)      บาท           (%)      บาท           (%)

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                       

                                 ทุนเรือนหุ้น              125,000,000   18.46    125,000,000   18.33    125,000,000   20.60

                                 ส่วนเกินมูลค่าหุ้น          167,084,833   24.66    167,084,833   24.51    167,084,833   27.53

                                 กำ ไร (ขาดทุน) สะสม -  12,500,000    1.85     11,563,999    1.70     5,524,790     0.91
                                 จัดสรร                                                                             

                                 - ยังไม่ได้จัดสรร         138,913,079   20.51    135,853,868   19.93    104,903,328   17.29

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท                                443,497,912   65.48    439,502,700   64.46    402,512,951   66.33

  ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                          63,093,274    9.31     53,410,646    7.84     38,276,348    6.31

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                         506,591,186   74.79    492,913,346   72.30    440,789,299   72.64

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                677,306,332   100.00   681,798,004   100.00   606,848,811   100.00
  ------------------------------ --------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- ----------

  ---------------------------------------------- ------------------------------ ------------- -------------- ------- -------------- -------------- -------- -------------- -------------- ---------- -- -----
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)และบริษัทย่อย                                                                                                                                                               

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                                                                                                                                                        

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                                          หน่วย:บาท      

                                                                                2549                                 2548                                                  2547                         

  งบกำไรขาดทุนรวม                                                                บาท                          (%)     บาท                           (%)                     บาท            (%)           

  รายได้                                                                                                                                                                                                 

                                                 รายได้จากการขายและบริการ         539,215,269                  96.55   543,499,653                   97.62                   530,044,236    97.82         

                                                 รายได้อื่น                        19,293,154                   3.45    13,226,629                    2.38                    11,697,150     2.16          

                                                 ส่วนแบ่งกำไรตามวิธีส่วนได้เสีย        -                            -       -                             0.00                    114,499        0.02          

                                                 รวมรายได้                       558,508,423                  100.0   556,726,282                   100.00                  541,855,885    100.00        

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                                                                                               

                                                 ต้นทุนจากการขายและบริการ          309,108,690                  55.35   288,144,992                   51.76                   251,852,408    46.48         

                                                 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร        170,566,146                  30.54   136,754,626                   24.56                   142,716,428    26.34         

                                                 ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์      3,541,595                    0.63    7,104,735                     1.28                    -              -             

                                                 ส่วนได้เสียในขาดทุนสุทธิของบริษัทร่วม   6,207,284                    1.11    2,104,139                     0.38                    -              -             

                                                 รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย              489,423,715                  87.63   434,108,492                   77.98                   394,568,836    72.82         

  กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษี                                                      69,084,708                   12.37   122,617,790                   22.02                   147,287,049    27.18         

                                                 ดอกเบี้ยจ่าย                      5,112,403                    0.91    3,097,819                     0.55                    1,879,601      0.35          

                                                 ภาษีเงินได้นิติบุคคล                 24,044,465                   4.31    37,395,924                    6.72                    39,669,737     7.32          

  กำไรสุทธิก่อนหักส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                 39,927,840                   7.15    82,124,047                    14.75                   105,737,711    19.51         

  หัก ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                          (9,682,628)                  1.73    (15,134,298)                  (2.72)                  (21,185,652)   (3.91         

  กำไรสุทธิ                                                                       30,245,212                   5.42    66,989,749                    12.03                   84,552,059     15.60%        

  กำไรต่อหุ้น (Weighted)                                                           0.24                                 0.54                                                  0.68                         

  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)และบริษัทยอ่ย                                                                                                                                                               

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                                                                                                                                       

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 หน่วย:บาท                                                                                                                                                                   

                                                                                              2549                                  2548                    2547                                        

                                                                                              จำนวน (บาท)                           จำนวน (บาท)             จำนวน (บาท)                                 

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน                                                                                                                                                                        

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                                               30,245,212                            66,989,749              84,552,059.                                 

  ค่าเสื่อมราคา                                                                                  70,210,765                            62,037,765              49,620,814                                  

  ขาดทุน (กำไร) จากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                                                    (2,858,385)                           (93,521)                139,744                                     

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ตัดจำหน่าย                                                                   -                                     -                       3,731                                       

  ส่วนได้เสียในกำไร (ขาดทุน) ของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                                                 6,207,283                             2,104,139               (114,499)                                   

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ                                                                                      -                       (58,185)                                    

  ตัดจำหน่ายค่าความนิยม                                                                           2,086,516                             2,086,517               1,564,887                                   

  หนี้สงสัยจะสูญ                                                                                  17,637,088                            3,570,458               859,852                                     

  ตัดจำหน่ายหนี้สูญ                                                                                749,793                               -                       -                                           

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์                                                                   3,541,595                             7,104,735               -                                           

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                                                           9,682,628                             15,134,298              9,682,097                                   

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                                                                   

  ลูกหนี้การค้าลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                       (20,164,003)                          (15,195,285)            (27,921,256)                                

  ลูกหนี้อื่น-บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน ลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                          (49,659)                              2,666,476               (2,892,256)                                 

  สินค้าคงเหลือ ลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                                     (2,255,284)                           2,594,169               (18,622,367 )                               

  เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า ลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                             (132,049)                             140,617                 (77,443)                                    

  ค่าเช่าพื้นที่จ่ายล่วงหน้า ลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                              2,947,633                             11,090,885              9,128,421                                   

  ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า ลดลง (เพิ่มขึ้น)                                                               14,352,569                            (17,916,189)            (117,458)                                   

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ลดลง(เพิ่มขึ้น)                                                                 (4,758,440)                           (371,878)               (9,253,556)                                 
  ---------------------------------------------- ------------------------------ ------------- -------------- ------- -------------- -------------- -------- -------------- -------------- ---------- -- -----

  --------------------------------- -------------- -------------- -----------------
  บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด                                           
  (มหาชน)และบริษัทย่อย                                               

  งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)                                            

  สำหรับปี สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549 หน่วย:                                
  บาท                                                             

                                    ปี 2549         ปี 2548         ปี 2547

                                    จำนวน (บาท)    จำนวน (บาท)    จำนวน (บาท)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                       

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น    (9,994,245)    23,000,000     15,000,000
  (ลดลง)                                                          

  เงินกู้ยืมจากผู้ถือหุ้นลดลง                -              -              (18,130,000.00)

  เจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อเพิ่มขึ้น (ลดลง)     (1,817,806)    (76,871)       (166,207)

  เงินปันผลจ่าย                        (26,235,243)   (30,076,278)   (49,838,311)

  เงินสดได้มาจาก (ใช้ไปใน)             (38,047,294)   (7,153,149)    (53,134,518)
  กิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น   30,631,883     (37,039,447)   (127,644,762)
  (ลดลง) สุทธิ                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี     36,440,831     73,480,278     201,125,040

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี     67,072,714     36,440,831     73,480,278
  --------------------------------- -------------- -------------- -----------------

12.1.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ------------- ------------- ------------
  การวิเคราะห์อัตราส่วน                   2549          2548          2547

  อัตราส่วนแสดงความสามารถการทำกำไร                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                        42.67%        46.98%        52.48%

  อัตรากำไรสุทธิ                         5.42%         12.03%        15.60%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               4.45%         10.40%        13.93%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (fully diluted)   6.85%         15.91%        19.18%

  อัตราส่วนวิเคราะห์โครงสร้างทางการเงิน                                 

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(เท่า)       0.34          0.38          0.38

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย(เท่า)    13.51         39.58         78.36

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                 

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน(เท่า)            1.74          1.46          1.79

  อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว(เท่า)         1.68          1.40          1.67

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการบริหารงาน                               

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า(เท่า)        3.86          4.09          4.66

  ระยะเวลาเก็บหนี้(วัน)                   95            89.00         78.00

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์(เท่า)            0.82          0.86          0.89
  ----------------------------------- ------------- ------------- ------------

  ------------------------------- ------------- ------------- -------------
  ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้น                    2549          2548          2547

  จำนวนหุ้น                         125,000,000   125,000,000   125,000,000

  ราคาตามบัญชีต่อหุ้น                  4.05          3.94          3.53

  กำไรต่อหุ้น(EPS)                   0.24          0.54          0.68

  P/E Ratio (เท่า)                 14            9             13
  ------------------------------- ------------- ------------- -------------

12.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

-   ภาพรวมของการดำเนินงาน

ในปี 2549 ภาพรวมของการดำเนินงาน มีการเติบโตขึ้นจากปี 2548 เล็กน้อย
โดยคิดจากรายได้สื่อหลักคือ Billboard, Trivision, BTS City Vision และ Railway
Billboard ซึ่งมีอัตราการใช้งานอยู่ที่ร้อยละ 65, 70, 81, 90 ตามลำดับ
โดยลูกค้ากลุ่มเป้าหมายยังคงแบ่งเป็นลูกค้าที่เป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์
และลูกค้าที่เป็นตัวแทนบริษัทโฆษณาคิดเป็นร้อยละ 34.55, 65.45 ตามลำดับ ของยอดขายรวม
สำหรับสื่อน้องใหม่คือ Flyover Bridge หรือ Flyover Media ในปี 2549
ได้มีการก่อสร้างแล้วเสร็จจำนวน 105 ป้ายในช่วงปลายปี 2549 และสามารถทำรายได้ในปี 49
จำนวน 9 ล้านบาท

อย่างไรก็ดี ถึงแม้ว่าในปี 2549
จะประสบปัญหาเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงไม่ว่าจะเป็นสภาวะเรื่องการขึ้นราคาน้ำมัน
การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง หรือแม้กระทั่งกฏระเบียบของหน่วยงานราชการ ทางบริษัท
มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)
ก็ยังไม่หยุดนิ่งในการมุ่งมั่นที่จะผลักดันหรือพัฒนารูปแบบสื่อป้ายโฆษณา
และพื้นที่ติดตั้งให้มีความหลากหลาย และแตกต่างจากผู้ประกอบการรายอื่น
รวมทั้งแนวโน้มที่สื่อโฆษณาภายนอกที่อยู่อาศัยมีโอกาสเติบโตมากขึ้น

-   ผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด(มหาชน) ในปี 2549
  สามารถสรุปได้ดังนี้

-   รายได้

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีรายได้รวม 559 ล้านบาท เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 0.32 จาก 557
  ล้านบาทในปี 2548 โดยรายได้หลักมาจากการให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณา 521 ล้านบาท
  รายได้จากการขาย 18
  ล้านบาทรวมเป็นรายได้จากการให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อโฆษณาและรายได้จากการขายรวม
  539 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 97 ของรายได้รวม ในปี 2549
  รายได้จากการขายมีการหดตัวลดลงในอัตราร้อยละ 39
  สำหรับรายได้จากการบริการมีการขยายตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 1 รายได้ของสื่อหลักคิดเป็นรายได้รวม
  435 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 78 ของรายได้รวม
  โดยแบ่งรายได้ตามสัดส่วนของสื่อเทียบกับรายได้รวมเป็นดังนี้ สื่อ Billboard ร้อยละ 22 สื่อ
  Railway billboard ร้อยละ 10 สื่อ Trivision ร้อยละ 27 และสื่อ BTS City Vision
  ร้อยละ 17

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีต้นทุนขายและบริการ 309 ล้านบาท มีอัตราเพิ่มขึ้นจากปี 2548
  ในอัตราร้อยละ 7 ซึ่งมีการเติบโตที่สูงกว่าการเติบโตของรายได้
  สาเหตุเนื่องจากต้นทุนที่เกิดจากสื่อ Flyover media ที่มีการก่อสร้างแล้วเสร็จในปี 2549 สื่อ
  Siam ที่มีการปรับราคาค่าเช่าเพิ่มขึ้น และสื่อ Billboard ที่มีการลงทุนเพิ่มขึ้น
  ต้นทุนขายของกลุ่มบริษัทคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 55 ของยอดขายรวม
  โดยจากลักษณะธุรกิจหลักของบริษัทที่ให้บริการและรับจ้างผลิตสื่อป้ายโฆษณา
  ต้นทุนขายหลักของธุรกิจซึ่งประกอบด้วย ค่าเสื่อมราคาสื่อป้ายโฆษณา
  ค่าเช่าพื้นที่ติดตั้งสื่อป้ายโฆษณา และค่าบำรุงรักษาสื่อป้ายโฆษณา ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ
  80 ของต้นทุนขาย

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ รวมอยู่ที่ 180
  ล้านบาท ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 171 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ
  31 ของยอดรายได้รวม ปรับตัวสูงขึ้นร้อยละ 25 จากปี 2548 ทั้งนี้เนื่องมาจากค่าใช้จ่าย
  ในการตั้งหนี้สงสัยจะสูญ และหนี้สูญ ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย และค่าเช่าสำนักงาน

-   กำไร

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีกำไรขั้นต้น 230 ล้านบาท
  โดยอัตรากำไรขั้นต้นมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ร้อยละ 10 เมื่อเทียบกับปี 2548 สำหรับปี
  2549 มีกำไรสุทธิ 30 ล้านบาท ลดลงจาก ปี 2548 37 ล้านบาท ในปี 2549
  คิดเป็นอัตราการลดลงของกำไรสุทธิร้อยละ 55 และมีอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายลดลงจากร้อยละ
  12 เป็นร้อยละ 5

  โดยมีสาเหตุมาจากการตั้งหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขาย
  ค่าเช่าสำนักงาน และการตั้งด้อยค่าโครงการ Railway เพิ่มขึ้น จำนวน 29 โครง
  บริษัทมีอัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นอยู่ที่ร้อยละ 6.85 คำนวณแบบถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

-   สินทรัพย์

-   ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  กลุ่มบริษัทมีสัดส่วนโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในอัตรา 1 ต่อ
  1.32 โดยจากลักษณะการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัท
  สินทรัพย์หมุนเวียนโดยส่วนใหญ่จะเป็นลูกหนี้การค้า ในขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะเป็นที่ดิน
  อาคารและอุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสื่อป้ายโฆษณา

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 677 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 292 ล้านบาท
  ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 43 ของสินทรัพย์รวม เพิ่มขึ้นอัตราร้อยละ 7 จากปี 2548
  โดยเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเนื่องจากมีการจัดการบริหารทางด้านการเงิน
  โดยในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีเงินสด 67 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 10 ของสินทรัพย์รวม
  เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ที่มีสัดส่วนอยู่ประมาณร้อยละ 5 ของสินทรัพย์รวม

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประมาณ 386 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 57
  ของสินทรัพย์รวม โดยเป็นเงินลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ มูลค่า 255 ล้านบาท หรือร้อยละ
  38 ของสินทรัพย์รวม ลดลงจากปี 2548 9 ล้านบาท หรือร้อยละ 4 การลดลงดังกล่าวเกิดจาก
  การรื้อป้าย Railway จำนวน 17 ป้าย พร้อมกันนี้ในปี 2549
  บริษัทได้ตั้งด้อยค่าทรัพย์สินสำหรับป้าย Railway อีก 29 ป้าย
  เพื่อความมั่นใจว่ากิจการจะไม่แสดงราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืนของสินทรัพย์

-   คุณภาพของสินทรัพย์

  ในส่วนของคุณภาพของลูกหนี้ กลุ่มบริษัทมีนโยบายในการกำหนดระยะเวลาชำระหนี้ 60-90 วัน
  ซึ่งขึ้นอยู่กับลักษณะลูกค้า
  โดยลูกค้าที่เป็นบริษัทตัวแทนโฆษณามักจะได้รับระยะเวลาชำระหนี้ที่ยาวกว่า ณ 31 ธันวาคม
  2549, 2548 และ 2547 ระยะเวลาการชำระหนี้โดยเฉลี่ยของลูกหนี้ของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ 95 วัน
  , 89 วันและ 78 วัน ตามลำดับ ซึ่งระยะเวลาเก็บหนี้ดังกล่าวในปี 49
  มีระยะเวลาที่สูงกว่านโยบายเล็กน้อยสืบเนื่องจากสภาวะของเศรษฐกิจ
  และภาวะการแข่งขันของตลาดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี บริษัท มาสเตอร์ แอด จำกัด (มหาชน)
  ได้จัดทำนโยบายสำหรับการบริหารลูกหนี้ เพื่อบริหารลูกหนี้ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
  อายุลูกหนี้ของบริษัทสามารถสรุปได้ดังนี้ (สัดส่วนของลูกหนี้ต่อลูกหนี้รวม)

-   ก่อนถึงกำหนดชำระ 59%

-   ภายใน 3 เดือน 25%

-   มากกว่า 3 เดือน 16%

  ในกรณีที่ลูกค้ามีการผิดนัดชำระหนี้เกินกำหนดเวลา
  และส่งเรื่องเข้าส่วนกฏหมายให้ดำเนินการติดตามหนี้
  บริษัทจะทำการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเต็มจำนวน

-   สภาพคล่อง

-   กระแสเงินสด

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนสำคัญมาจากกำไรสุทธิประจำปี
  และเมื่อพิจารณาร่วมกับเงินทุนหมุนเวียนแล้วทำให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานทั้งสิ้น
  118 ล้านบาท โดยกลุ่มบริษัทมีใช้กระแสเงินสดดังกล่าวในการขยายการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
  โดยเฉพาะในส่วนของสื่อป้ายโฆษณาเป็นเงิน 55 ล้านบาท อย่างไรก็ดี ในปี 2549
  บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น 26 ล้านบาท
  และมีการจ่ายเงินกู้ยืมเพิ่มจากสถาบันการเงิน 10 ล้านบาท
  เป็นผลให้กลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินทั้งสิ้น 38 ล้านบาท
  เมื่อพิจารณากระแสเงินสดของกลุ่มบริษัทจากกิจกรรมด้านต่างๆ
  พบว่ากลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 31 ล้านบาท ซึ่งสืบเนื่องมาจากในปี 2549
  บริษัทมีนโยบายในการบริหารและควบคุมค่าใช้จ่ายและจัดทำมาตรการการบริหารลูกหนี้
  เพื่อให้ได้กระแสเงินสดเข้าใช้ในกิจการ

-   สภาพคล่อง

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่อง และสภาพคล่องหมุนเร็วที่ 1.74 เท่า และ 1.68
  เท่าตามลำดับ เพิ่มขึ้นจาก ที่ 1.46 เท่า และ 1.40 เท่าในปี 2548
  ทั้งนี้เนื่องจากกลุ่มบริษัทมีกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากปี 2548 ร้อยละ 84 ของสินทรัพย์รวม

-   รายจ่ายลงทุน

  รายจ่ายลงทุนส่วนใหญ่ของบริษัทใช้ไปเพื่อการก่อสร้างสื่อป้ายโฆษณา ในปี 2549
  บริษัทมีการลงทุนในสื่อป้ายโฆษณาเพิ่มขึ้นประมาณ 55 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เป็นการเพิ่มโครงป้ายโฆษณาประเภท Fly Over Bridge (Fly Over Media),
  Billboard และ Trivision ตามลำดับ
  ซึ่งการลงทุนในสื่อป้ายโฆษณาเพิ่มขึ้นนั้นจะส่งผลโดยตรงต่อการขยายตัวเพิ่มขึ้นของรายได้ของบริษัทในอนาคต

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

  โครงสร้างของเงินทุนลงทุนและเงินทุนหมุนเวียนของกลุ่มบริษัทในปี 2549
  มาจากเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินเป็นหลัก สัดส่วนของหนี้ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีสัดส่วน
  ระหว่างปี 2549 และปี 2548 มีอัตราที่ลดลงระหว่งปี 2549 และปี 2548
  โดยกลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.34 เท่า และ 0.38 เท่า ตามลำดับ
  โดยสัดส่วนดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงจากปี 2547 กล่าวคือในปี 2547
  กลุ่มบริษัทมีแหล่งเงินทุนที่เป็นเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
  โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.38 เท่า

-   หนี้สิน

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินหมุนเวียน 167 ล้านบาท หนี้สินไม่หมุนเวียน 3.5 ล้านบาท
  รวมภาระหนี้สินทั้งสิ้น 171 ล้านบาท ลดลงจากปี 2548 จำนวน 18 ล้านบาท
  สาเหตุสำคัญมาจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 10 ล้านบาท จาก 88
  ล้านบาทเหลือเป็น 78 ล้านบาท การลดลงของเงินกู้ยืมดังกล่าว
  ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทปรับตัวลดลงจากร้อยละ 28
  ของสินทรัพย์รวมในปี 2548 ลดลงเป็นร้อยละ 25 ของสินทรัพย์รวมในปี 2549
  ซึ่งอัตราการก่อหนี้เป็นอัตราที่ต่ำ
  และบริษัทฯยังมองว่าอัตราความเสี่ยงทางการเงินยังอยู่ในเกณฑ์ต่ำเช่นกัน

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ในปี 2549 กลุ่มบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 507 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ปี 2548 จำนวน 14
  ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลกำไรของปี 2549 อย่างไรก็ดีบริษัทมีการประกาศจ่ายเงินปันผล
  26 ล้านบาทตามมติที่ประชุมกรรมการบริษัทครั้งที่ 1/2549 ในวันศุกร์ที่ 24 กุมภาพันธ์ 2549
  เป็นผลให้ ณ สิ้นปี 2549 บริษัทมีกำไรสะสมหลังหักสำรองตามกฎหมายแล้วประมาณ 139
  ล้านบาท

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนที่บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายให้ผู้สอบบัญชี ( Audit Fee) ในรอบปีบัญชี

สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2549

  ------------ ------------------------- --------------------- ----------------
  รายการที่      ชื่อบริษัทผู้จ่าย                ชื่อผู้สอบบัญชี             ค่าสอบบัญชี

  1            บมจ.มาสเตอร์ แอด           นางสุมาลี โชคดีอนันต์      700,000.-

  2            บจก.มาสเตอร์ แอนด์ มอร์      นางสุมาลี โชคดีอนันต์      415,000.-

  3            บจก.อิงค์เจ็ท อิมเมสเจส       นางสุมาลี โชคดีอนันต์      225,000.-
               (ประเทศไทย)                                     

  4            บจก.มาโก้ ไรท์ ซายน์         นางสุมาลี โชคดีอนันต์      205,000.-

  5            บจก.แลนดี้ ดีเวลลอปเมนท์      นางสุมาลี โชคดีอนันต์      190,000.-

               รวมค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี                         1,735,000.-

  ค่าบริการอื่น                                                    
  (Non-Audit                                                   
  Fee)                                                         

               - ไม่มี -                                         
  ------------ ------------------------- --------------------- ----------------