11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม (หน่วย : ล้านบาท)

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2554    | 2553    | 2552    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์                                |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด          | 1       | 1       | 653.82  |
|   และเงินฝากธนาคาร                     | ,368.36 | ,172.37 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนชั่วคราว                       | 80.00   | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                  | 1       | 2       | 1       |
|                                       | ,809.05 | ,654.33 | ,669.17 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)                    | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,495.30 | ,488.18 | ,074.75 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                     | 138.81  | 60.61   | 45.95   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                    | 4       | 5       | 3       |
|                                       | ,891.52 | ,375.49 | ,443.69 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน             | 261.73  | 261.73  | 267.03  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   การลงทุน :                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม-สุทธิ      | 13.96   | 13.96   | 113.52  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินลงทุนระยะยาวอื่น-สุทธิ                | 22.50   | 25.28   | 26.05   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน               | 24.23   | 24.80   | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ –สุทธิ              | 694.66  | 738.12  | 859.83  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                   | 24.94   | 22.61   | 25.38   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมสินทรัพย์                           | 5       | 6       | 4       |
|                                       | ,933.54 | ,461.99 | ,735.50 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สิน                                  |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียน                         |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน          | 284.35  | 201.38  | 187.88  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์                       | 1       | 1       | 538.06  |
|                                       | ,083.29 | ,192.56 |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                | 349.32  | 695.46  | 281.93  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน      | 6.20    | 121.92  | 122.55  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น :                     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                | 47.28   | 91.74   | 25.26   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                       | 45.60   | 58.58   | 60.83   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินระยะยาว                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน        | 23.67   | -       | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                       | 4.48    | 11.13   | 4.19    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมหนี้สิน                             | 1       | 2       | 1       |
|                                       | ,844.19 | ,372.76 | ,220.70 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   สินทรัพย์สุทธิ                           | 4       | 4       | 3       |
|                                       | ,089.35 | ,089.23 | ,514.80 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                           |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ทุนจดทะเบียนและทุนชำระแล้ว                | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,989.53 | ,989.53 | ,989.53 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ทุนที่ออกและชำระแล้ว                    | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,989.53 | ,989.53 | ,989.53 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                        | 1       | 1       | 1       |
|                                       | ,105.93 | ,105.93 | ,105.93 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรสะสม                            | 869.71  | 899.82  | 354.11  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจา                | -       | -       | (10.27) |
| กส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น             | (2.15)  | (25.08) | (9.66)  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                   | 3       | 3       | 3       |
|                                       | ,963.02 | ,970.20 | ,429.64 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วน                                   | 126.33  | 119.03  | 85.16   |
| ของผู้มีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมของบริษัทย่อย |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        | 4       | 4       | 3       |
|                                       | ,089.35 | ,089.23 | ,514.80 |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้นของบริษัทฯ (บาท)       | 9.96    | 9.98    | 8.62    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

  งบกำไรขาดทุนรวม

(หน่วย: ล้านบาท)

+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                      | 2554    | 2553    | 2552    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้จากการขาย                       | 7       | 7       | 4       |
|                                      | ,574.47 | ,812.94 | ,950.12 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| รายได้อื่น                              |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ดอกเบี้ยรับ                           | 34.24   | 9.07    | 7.59    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                | -       | 95.06   | 4.00    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รายได้อื่น ๆ                          | 13.00   | 15.98   | 33.14   |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมรายได้                           | 7       | 7       | 4       |
|                                      | ,621.71 | ,933.05 | ,994.85 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน                |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ต้นทุนขาย                            | 6       | 6       | 4       |
|                                      | ,956.76 | ,724.99 | ,351.82 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร            | 313.98  | 350.67  | 265.25  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน         | -       | 102.23  | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น  | 2.07    | -       | -       |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ขาดท                               | 0.78    | -       | 2.67    |
| ุนจากการด้อยค่าของที่ดินที่ไม่ใช้ในการดำเนินงาน |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
|   รวมค่าใช้จ่าย                         | 7       | 7       | 4       |
|                                      | ,273.59 | ,177.89 | ,619.74 |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน)ก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน      | 348.12  | 755.16  | 375.11  |
| และภาษีเงินได้นิติบุคคล                    |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                     | (49.90) | (36.05) | (44.49) |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม       | -       | (8.37)  | (4.40)  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับปี                 | (       | (       | (28.10) |
|                                      | 123.93) | 129.98) |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิสำหรับปี               | 174.29  | 580.76  | 298.12  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)              | 0.42    | 1.37    | 0.76    |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| การแบ่งปันกำไร (ขาดทุน) สุทธิ             |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ          | 168.74  | 545.71  | 304.33  |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+
| กำไร (ขาดทุน)                         | 5.55    | 35.05   | (6.21)  |
| สุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย   |         |         |         |
+--------------------------------------+---------+---------+---------+

งบกระแสเงินสดรวม (หน่วย: ล้านบาท)

+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|                                      | 2554   |   | 2553   |   | 2552    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน          |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กำไรก่อนภาษี                           | 298.22 |   | 710.73 |   | 326.22  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| รายการ                               |        |   |        |   |         |
| ปรับกระทบยอดกำไรก่อนภาษีเป็นเงินสดรับ(จ่าย) |        |   |        |   |         |
| จากกกิจกรรมดำเนินงาน                   |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย            | 117.43 |   | 141.23 |   | 155.57  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ตัดจำหน่ายภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย          | -      |   | 3.35   |   | 3.59    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ - ลูกหนี้การค้า  | (      |   | (      |   | (3.92)  |
|                                      | 56.20) |   | 32.17) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น  | 2.07   |   | -      |   | -       |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน             | 0.78   |   | -      |   | 2.67    |
|   อาคารและอุปกรณ์                      |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ   | 155.63 |   | (2.89) |   | (       |
|   (โอนกลับ)                           |        |   |        |   | 551.57) |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   กำไรจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์  | (1.02) |   | (1.75) |   | (0.53)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน         | -      |   | 102.23 |   | -       |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   โอนกลับค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุน      | -      |   | (1.08) |   | (2.17)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม     | -      |   | 8.37   |   | 4.40    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   รายได้เงินปันผล                       | (3.38) |   | (3.38) |   | (2.25)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   (กำไร)                             | 49.50  |   | (3.91) |   | 1.99    |
|   ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง  |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   รายได้ดอกเบี้ย                        | (      |   | (9.07) |   | (7.59)  |
|                                      | 34.24) |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน          | 30.60  |   | -      |   | -       |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย                      | 43.03  |   | 29.58  |   | 40.38   |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กำไร (ขาดทุน)                         | 602.42 |   | 941.24 |   | (33.21) |
| จากการดำเนินงานก่อ                     |        |   |        |   |         |
| นการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|                                      |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)                 |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง :        |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ลูกหนี้การค้า และลูกหนี้อื่น                | 897.05 |   | (9     |   | 448.50  |
|                                      |        |   | 60.46) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   สินค้าคงเหลือ                         | (1     |   | (4     |   | 1       |
|                                      | 62.75) |   | 10.54) |   | ,077.21 |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (      |   | (      |   | 52.26   |
|                                      | 74.25) |   | 14.26) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง) :           |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เจ้าหนี้การค้า และเจ้าหนี้อื่น              | (3     |   | 396.86 |   | (       |
|                                      | 46.66) |   |        |   | 378.74) |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | (      |   | 9.21   |   | 53.28   |
|                                      | 13.62) |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                    | -      |   | -      |   | (2.20)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|  เงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน    | 902.19 |   | (      |   | 1       |
|                                      |        |   | 37.95) |   | ,217.10 |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| จ่ายผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน         | (6.93) |   | -      |   | -       |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| จ่ายดอกเบี้ย                            | (      |   | (      |   | (48.62) |
|                                      | 42.22) |   | 27.12) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| จ่ายภาษีเงินได้                          | (1     |   | (      |   | (42.09) |
|                                      | 68.39) |   | 64.48) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน  | 684.65 |   | (1     |   | 1       |
|                                      |        |   | 29.55) |   | ,126.39 |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน              |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกัน (เพิ่มขึ้น)  | -      |   | 5.30   |   | (6.88)  |
|   ลดลง                               |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น                 | (      |   | -      |   | -       |
|                                      | 80.00) |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                | (      |   | (      |   | (43.08) |
|                                      | 62.96) |   | 36.63) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   ดอกเบี้ยรับ                           | 32.31  |   | 8.34   |   | 8.26    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินปันผลรับ                          | 3.38   |   | 3.38   |   | 2.25    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินสดรับจากลูกหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ       | -      |   | 1.09   |   | 2.17    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน             | 1.10   |   | 3.10   |   | 2.48    |
|   อาคารและอุปกรณ์                      |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|                                      | 0.71   |   | -      |   | -       |
|  เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง              | (2.16) |   | 0.58   |   | 2.71    |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน      | 107.62 |   | (      |   | (32.09) |
|                                      |        |   | 14.84) |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน           |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น    | 82.97  |   | 16.32  |   | (43.91) |
|   (ลดลง)                             |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์เพิ่มขึ้น (ลดลง)          | (1     |   | 661.64 |   | (       |
|                                      | 55.89) |   |        |   | 970.20) |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   จ่ายชำระเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน    | (6.84) |   | (6.78) |   | (0.94)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|                                      | (1     |   | -      |   | -       |
| จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | 16.03) |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินปันผลจ่าย                         | (1     |   | -      |   | -       |
|                                      | 98.85) |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
|   เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน | (3     |   | 671.18 |   | (1,     |
|                                      | 94.64) |   |        |   | 015.05) |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน            | 13.30  |   | (8.91) |   | (3.97)  |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      | 195.69 |   | 517.88 |   | 75.27   |
| (ลดลง)                               |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง     | 0.30   |   | 0.67   |   | 1.11    |
| สำหรับเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      |        |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        | 1,     |   | 653.82 |   | 577.44  |
|                                      | 172.37 |   |        |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      | 1,     |   | 1,     |   | 653.82  |
|                                      | 368.36 |   | 172.37 |   |         |
+--------------------------------------+--------+---+--------+---+---------+

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       | 2554    | 2553    | 2552    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)               | 2.69    | 2.28    | 2.83    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)         | 1.79    | 1.62    | 1.91    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)     | 0.33    | (0.07)  | 0.59    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)       | 3.39    | 3.40    | 2.41    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)              | 106     | 106     | 149     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)      | 14.55   | 15.52   | 9.02    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)            | 25      | 23      | 40      |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า) *         | 4.19    | 5.46    | 3.08    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                 | 86      | 66      | 117     |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   Cash Cycle (วัน)                     | 45      | 63      | 72      |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร      |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรขั้นต้น (%)                    | 8.16    | 13.92   | 12.09   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)          | 4.60    | 9.56    | 7.49    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรอื่น (%)                      | 0.62    | 1.51    | 0.90    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร(%)          | 196.67  | (17.35) | 300.28  |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตรากำไรสุทธิ (%)                     | 2.21    | 6.88    | 6.09    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)               | 4.25    | 14.75   | 9.03    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน     |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           | 2.72    | 9.75    | 5.78    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       | 38.62   | 84.66   | 50.04   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)       | 1.23    | 1.42    | 0.95    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
| อัตราวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน            |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)      | 0.45    | 0.58    | 0.35    |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)   | 17.20   | 1.01    | 26.95   |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash | 1.10    | (2.98)  | 1.06    |
|   basis) (เท่า)                        |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|   อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)               | 91.60   | 64.06   | -       |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+
|                                       |         |         |         |
+---------------------------------------+---------+---------+---------+

  หมายเหตุ * เจ้าหนี้การค้าที่ใช้คำนวณอัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ เป็นเจ้าหนี้การค้า +
  เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ (เฉลี่ย)

  ** เปรียบเทียบกับกำไรสุทธิจากงบการเงินเฉพาะบริษัท ตามนโยบายการจ่ายเงินปันผล

  11.2 การวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงาน

เนื่องจากในช่วงปลายปี 2554 ได้เกิดอุทกภัยครั้งใหญ่ในหลายจังหวัดของประเทศไทย
ทำให้โครงการต่างๆ ทั้งของภาครัฐบาลและภาคเอกชนได้รับผลกระทบจนต้องหยุดชะงัก
บางโครงการต้องถูกเลื่อนออกไป บริษัทฯ ได้รับผลกระทบจากการที่ลูกค้าขอเลื่อนการขนส่งสินค้า
และโรงงานของบริษัทย่อย ถูกน้ำเข้าท่วมพื้นที่จนต้องหยุดการผลิตชั่วคราว
ทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปี 2554 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
โดยมีผลกำไรสุทธิ 168.74 ล้านบาท ลดลง 376.94 ล้านบาท หรือลดลงถึงร้อยละ 69.07
เมื่อเทียบกับปี 2553 ที่มีผลกำไรสุทธิ 545.71 ล้านบาท ในปี 2554 กลุ่มบริษัทฯ
มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 8.16 ในขณะที่ปี 2553 อยู่ที่ร้อยละ 13.92
นอกจากนี้จากการที่เงินบาทอ่อนค่าลงทำให้มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนปี 2554 จำนวน 22.00
ล้านบาท ในขณะที่ปี 2553 มีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 95.06 ล้านบาท

รายได้

ในปี 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวมทั้งสิ้น 7,621.71 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนจำนวน
311.34 ล้านบาท หรือลดลงถึงร้อยละ 3.92
โดยส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ในกลุ่มการผลิต 7,574.47 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 99.38 ของรายได้รวม และมีรายได้อื่นๆ จำนวน 47.25 ล้านบาท

จากงบการเงินรวม บริษัทฯ มีรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ลดลงจากปีก่อน 238.47 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 3.05 ซึ่งรายได้หลักมาจากการขายผลิตภัณฑ์ให้แก่ ลูกค้าภาคเอกชน
โดยสัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์แบ่งเป็นรายได้จากการขายลวดทองแดงอาบน้ำยา (Enameled
Copper Wires) ของกลุ่มบริษัทย่อยร้อยละ 46.13 สายไฟฟ้าตัวนำทองแดงร้อยละ 22.40
สายไฟฟ้าตัวนำอลูมิเนียมร้อยละ 9.83 สายเคเบิ้ลโทรศัพท์ร้อยละ 9.73
สายไฟฟ้าแรงดันสูงร้อยละ 8.01 และสายเคเบิ้ลใยแก้ว นำแสงร้อยละ 3.90 ส่วนรายได้อื่น
จำนวน 47.25 ล้านบาท ประกอบด้วยรายได้จากดอกเบี้ยรับจำนวน 34.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
ปีก่อน 25.17 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 277.67 และมีรายได้จากเงินปันผลรับ และอื่นๆ
จำนวน 13.01 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 13.01 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 18.65

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย

ในปี 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งสิ้น 7,273.59 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 95.70 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.33 โดยมีต้นทุนขาย 6,956.77 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 231.77 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 3.45
เนื่องจากราคาวัตถุดิบหลักมีความผันผวน นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้ตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้า
จำนวน 155.63 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากสินค้าถูกน้ำท่วม บริษัทฯ
มีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 131.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเล็กน้อย 1.03 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.79 ในขณะที่มีค่าใช้จ่ายในการบริหาร 182.66 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
37.72 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 17.11 เนื่องจากตัดลดค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นลง
นอกจากนี้ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2554
บริษัทย่อยได้จำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวทำให้มีผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาว
จำนวน 2.07 ล้านบาท ในส่วนค่าใช้จ่ายทางการเงินมีจำนวน 49.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
13.85 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.43
เนื่องจากเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์เพิ่มขึ้นจากการนำเข้าวัตถุดิบจากต่างประเทศ

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมจำนวน 5,933.54 ล้านบาท
ลดลง 528.44 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 8.18 เมื่อเปรียบเทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2553
โดยประกอบด้วยลูกหนี้การค้า และลูกหนี้อื่น จำนวน 1,809.05 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
30.49 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่ สินค้าคงเหลือจำนวน 1,495.30 ล้านบาท
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 1,368.36 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 25.20
และ 23.06 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

ตามด้วย ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ) จำนวน 694.66 ล้านบาท
เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันจำนวน 261.73 ล้านบาท
เงินลงทุนในบริษัทร่วมและเงินลงทุนระยะยาวอื่นจำนวน 36.47 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
11.71, 4.41 และ 0.61 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ นอกจากนี้ ยังมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
จำนวน 24.94 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 0.42 ของสินทรัพย์รวม

ณ วันสิ้นปี 2554 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 1,368.36 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 195.99 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.72 เมื่อเทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2553 ที่มีจำนวน
1,172.37 ล้านบาท ในขณะที่ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง จำนวน 845.28 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 31.85 เนื่องจากความสามารถในการเก็บเงินจากลูกหนี้การค้ามีประสิทธิภาพ
มากขึ้น บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือสุทธิ ณ วันสิ้นปี 2554 จำนวน 1,495.30 ล้านบาท
ในขณะที่มีราคาทุนจำนวน 1,684.50 ล้านบาท
จึงได้ตั้งค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือจำนวน 189.20 ล้านบาท นอกจากนี้ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์สุทธิลดลง 43.46 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 5.89
เกิดจากตัดค่าเสื่อมราคาสำหรับปี 2554 จำนวน 115.12 ล้านบาท และซื้อเพิ่มสุทธิ 62.96
ล้านบาท

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 1,844.19 ล้านบาท ลดลง
528.56 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 22.28 เมื่อเทียบกับยอด ณ สิ้นปี 2553
โดยแบ่งเป็นหนี้สินระยะสั้นจำนวน 1,816.04 ล้านบาท และหนี้สินระยะยาว 28.15 ล้านบาท
ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือ เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ (T/R) จำนวน 1,083.28 ล้านบาท ลดลง
109.28 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 9.16 เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน 284.35
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 82.97 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 41.20
เนื่องจากมีการสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศมากขึ้น บริษัทฯ
มีเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นซึ่งเกิดจากการสั่งซื้อวัตถุดิบที่ใช้ใน
การผลิตในประเทศจากบริษัททั่วไปจำนวน 349.32 ล้านบาท ลดลง 346.11 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 200.93 นอกจากนี้บริษัทฯ และบริษัทย่อย
ได้ตั้งสำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน ซึ่งเป็นเงินชดเชยพนักงานเมื่อออกจากงาน จำนวน
23.67 ล้านบาท ซึ่งเป็นการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีใหม่

กระแสเงินสด

ในปี 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 684.65 ล้านบาท
เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 107.63 ล้านบาท เงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน
394.64 ล้านบาท เงินสดเพิ่มขึ้นในผลต่างจากการแปลงค่างบการเงินอีกจำนวน 13.30 ล้านบาท
เป็นผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสำหรับปี 2554 เพิ่มขึ้น 195.69 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน
1,368.36 ล้านบาท โดยมีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 684.65 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินสดที่ได้จากผลการดำเนินงานจำนวน 902.19 ล้านบาท
จ่ายดอกเบี้ยและภาษีเงินได้จำนวน 210.61 ล้านบาท โดยที่มีสินทรัพย์ดำเนินงานได้แก่
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง 897.05 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 162.75 ล้านบาท
ส่วนกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 107.63 ล้านบาท
เป็นการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ จำนวน 62.96 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น 80.00
ล้านบาท และมีดอกเบี้ยรับ 32.31 ล้านบาท
นอกจากนี้มีกระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 394.64 ล้านบาท
ได้จากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจำนวน 82.97 ล้านบาท
โดยจ่ายชำระเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ จำนวน 155.89 ล้านบาท
จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 116.02 ล้านบาท
จ่ายชำระเจ้าหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินจำนวน 6.85 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลจำนวน
198.85 ล้านบาท

สภาพคล่อง

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 2.69 เท่า
และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว 1.79 เท่า ซึ่งบริษัทฯ มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราส่วน
ณ สิ้นปี 2553 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 2.28 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วอยู่ที่
1.62 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้นจำนวน 195.99 ล้านบาท

ซึ่งเกิดจากเก็บเงินจากลูกหนี้การค้า และเงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้นจำนวน 80.00 ล้านบาท
แต่ในขณะเดียวกันกลุ่มบริษัทฯ มีหนี้สินหมุนเวียนลดลงจำนวนมาก
โดยเฉพาะเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์ลดลงจำนวน 155.89 ล้านบาท
เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นลดลงจำนวน 346.66 ล้านบาท
อีกทั้งเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องลดลง จำนวน 116.03 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทย่อยจ่ายชำระเงินกู้ยืม

โครงสร้างเงินทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
มีโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 3,963.03 ล้านบาท
ลดลงจากปีก่อนเล็กน้อยจำนวน 7.18 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 0.18 โดยมีหนี้สินรวม
1,844.19 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็น 0.45 เท่า ลดลงเมื่อเทียบกับอัตราส่วน ณ
สิ้นปี 2553 ซึ่งอยู่ที่ 0.58 เท่า
เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนลดลงจำนวนมากจากการชำระหนี้ค่าวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตทั้งในและต่างประเทศ
อีกทั้ง ผลการดำเนินงานจาก งบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัทฯ ในปี 2553 บริษัทฯ มีผลกำไร
จึงทำให้มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท
เป็นเงินจำนวน 198.85 ล้านบาท โดยจัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมายจำนวน 11 ล้านบาท
ทั้งนี้กำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ของปี 2554 ลดลงจากปีก่อนจำนวน
41.11 ล้านบาท

ปัจจัยอื่นที่อาจจะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในอนาคต

ในปี 2555 ภาคอุตสาหกรรมมีแนวโน้มขยายตัวดีขึ้น และจะมีปัจจัยสนับสนุนจากการลงทุนของภาครัฐ
กลุ่มบริษัทฯ จึงคาดว่าจะมียอดขายเพิ่มขึ้น และมีผลประกอบการที่ดีขึ้นกว่าในปีที่ผ่านมา
เนื่องจากได้รับปัจจัยบวกจากการลงทุนและการใช้จ่ายของภาครัฐ
เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศ ซึ่งจะช่วยให้การฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมเร็วขึ้น

  11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

  - ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ในรอบปีบัญชี 2554 มีจำนวนเงินรวม. 4,565,000 .บาท

  - สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
  บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชี ที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปี 2554
  ที่ผ่านมาจำนวนเงินรวม. 0 .บาท

  11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

ในรอบบัญชี 2554 บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าบริการอื่น ให้แก่ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ จำนวนเงินรวม.
0 . บาท