11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

    ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
|                     | 2555     |    | 2554     |    | 2553     |   |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
|                     | บาท      | %  | บาท      | %  | บาท      | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินทรัพย์              |          |    |          |    |          |   |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน       |          |    |          |    |          |   |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| เงินสดแล             | 33       | 2% | 27       | 2% | 36       | 3 |
| ะรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,296.82 |    | 3,933.32 |    | 7,851.16 | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| ลูกหน                | 1,21     | 9% | 1,15     | 8% | 1,18     | 9 |
| ี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ | 1,881.35 |    | 2,361.24 |    | 3,891.67 | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ      | 1,70     | 1  | 1,89     | 1  | 1,35     | 1 |
|                     | 1,309.33 | 2% | 3,643.82 | 3% | 1,198.67 | 0 |
|                     |          |    |          |    |          | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| อะไหล่เพื่อการซ่อมแซม   | 45       | 3% | 45       | 3% | 38       | 3 |
|                     | 9,540.85 |    | 0,047.92 |    | 6,858.36 | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| ลูกหนี้กรมสรรพากร      | 3        | 0% | 8        | 1% | 4        | 0 |
|                     | 7,071.23 |    | 3,692.28 |    | 5,231.35 | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น     | -        | 0% | -        | 0% | 9        | 1 |
|                     |          |    |          |    | 2,651.41 | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน    | 3,74     | 2  | 3,85     | 2  | 3,42     | 2 |
|                     | 1,099.59 | 7% | 3,678.58 | 7% | 7,682.62 | 5 |
|                     |          |    |          |    |          | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน     |          |    |          |    |          |   |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| ที่ดิน                 | 10,26    | 7  | 10,31    | 7  | 10,09    | 7 |
| อาคารและอุปกรณ์-สุทธิ   | 7,964.17 | 3% | 1,678.48 | 3% | 7,926.88 | 5 |
|                     |          |    |          |    |          | % |
| ค่8                  |          |    |          |    |          |   |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น   | 1        | 0% | 9,929.24 | 0% | 8,115.37 | 0 |
|                     | 2,179.66 |    |          |    |          | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน  | 10,28    | 7  | 10,32    | 7  | 10,10    | 7 |
|                     | 0,143.83 | 3% | 1,607.72 | 3% | 6,042.24 | 5 |
|                     |          |    |          |    |          | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+
| รวมสินทรัพย์           | 14,02    | 10 | 14,17    | 10 | 13,53    | 1 |
|                     | 1,243.42 | 0% | 5,286.30 | 0% | 3,724.86 | 0 |
|                     |          |    |          |    |          | 0 |
|                     |          |    |          |    |          | % |
+---------------------+----------+----+----------+----+----------+---+

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 , 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
|                         | 2555    |   | 2554    |   | 2553     |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
|                         | บาท     | % | บาท     | % | บาท      | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น      |         |   |         |   |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| หนี้สินหมุนเวียน             |         |   |         |   |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| เงินเ                    |         |   |         |   |          |   |
| บิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืม |         |   |         |   |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    | 2,091   | 1 | 1,929   | 1 | 1,02     | 8 |
|                         | ,982.61 | 5 | ,235.28 | 4 | 3,539.09 | % |
|                         |         | % |         | % |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย   | 837     | 6 | 1,025   | 7 | 86       | 6 |
|                         | ,686.26 | % | ,498.70 | % | 2,554.98 | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| ส่วนข                    |         |   |         |   |          |   |
| องหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ |         |   |         |   |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| ในหนึ่งปี                  | 1,538   | 1 | 1,649   | 1 | 1,70     | 1 |
|                         | ,800.00 | 1 | ,800.00 | 2 | 1,150.00 | 3 |
|                         |         | % |         | % |          | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย    | 7       | 0 | 25      | 0 | 3        | 0 |
|                         | ,084.49 | % | ,745.45 | % | 2,212.10 | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น           | 20      | 0 | 196     | 1 | 6        | 0 |
|                         | ,518.21 | % | ,313.47 | % | 6,804.74 | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน          | 4,496   | 3 | 4,826   | 3 | 3,68     | 2 |
|                         | ,071.57 | 2 | ,592.90 | 4 | 6,260.90 | 7 |
|                         |         | % |         | % |          | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน           |         |   |         |   |          |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ     | 3,124   | 2 | 3,058   | 2 | 3,87     | 2 |
|                         | ,200.00 | 2 | ,005.56 | 2 | 8,800.00 | 9 |
|                         |         | % |         | % |          | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน | 117     | 1 | 106     | 1 | -        |   |
|                         | ,593.68 | % | ,619.30 | % |          |   |
|                         |         |   |         |   | 0        |   |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน           | 16      | 0 | 10      | 0 | 1        | 0 |
|                         | ,142.49 | % | ,971.43 | % | 0,971.43 | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน        | 3,257   | 2 | 3,175   | 2 | 3,88     | 2 |
|                         | ,936.17 | 3 | ,596.30 | 2 | 9,771.43 | 9 |
|                         |         | % |         | % |          | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+
| รวมหนี้สิน                 | 7,754   | 5 | 8,002   | 5 | 7,57     | 5 |
|                         | ,007.74 | 5 | ,189.20 | 6 | 6,032.33 | 6 |
|                         |         | % |         | % |          | % |
+-------------------------+---------+---+---------+---+----------+---+

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 , 2553 และ 2552

หน่วย : พันบาท

  ----------------------- --------------- ------ --------------- ------ --------------- ------
                          2555                   2554                   2553            

                          บาท             %      บาท             %      บาท             %

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  ทุนเรือนหุ้น                                                                              

  ทุนจดทะเบียน                                                                            

  หุ้นสามัญ 1,425,839,127 หุ้น                                                               

  หุ้นละ 1.00 บาท           1,425,839.13           1,425,839.13           1,425,839.13    

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                                                                  

  หุ้นสามัญ 1,305,839,127 หุ้น                                                               

  หุ้นละ 1.00 บาท           1,305,839.13    10%    1,305,839.13    10%    1,305,839.13    10%

  หุ้นสามัญ 1,303,753,716 หุ้น                                                               

  หุ้นละ 1.00 บาท                                                                         

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น            1,020,000.00    8%     1,020,000.00    8%     1,020,000.00    8%

  กำไรสะสม                                                                              

  จัดสรรแล้ว                                                                              

  สำรองตามกฎหมาย          142,667.00      1%     142,667.00      1%     142,667.00      1%

  ยังไม่ได้จัดสรร             3,798,729.55    26%    3,704,590.97    26%    3,489,186.40    26%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น          6,267,235.68    45%    6,173,097.10    44%    5,957,692.53    44%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น   14,021,243.42   100%   14,175,286.30   100%   13,533,724.86   100%
  ----------------------- --------------- ------ --------------- ------ --------------- ------

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555, 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

  ------------------------ ---------------- ------- ---------------- -------- ---------------- -------
                           2555                     2554                      2553             

                           บาท              %       บาท              %        บาท              %

  รายได้จากการขาย           9,766,636.27     100%    10,236,310.53    100%     9,597,173.19     100%

  ต้นทุนขาย                  (7,918,834.16)   (81%)   (8,122,797.46)   (79%)๗   (7,067,354.88)   (74%)

  กำไรขั้นต้น                 1,847,802.11     19%     2,113,513.07     21%      2,529,818.31     26%

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน      60,531.43        0%      18,150.58        0%       32,094.75        0%

  รายได้อื่น                  72,759.23        1%      43,026.44        0%       36,842.62        1%

  กำไรก่อนค่าใช้จ่าย           1,981,092.77     20%     2,174,690.09     21%      2,598,755.69     27%

  ค่าใช้จ่ายในการขาย          (1,060,897.69)   (11%)   (1,069,028.03)   (10%)    (1,117,460.68)   (12%)

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร        (274,787.40)     (3%)    (250,340.26)     (2%)     (276,162.67)     (3%)

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร           (72,253.03)      (1%)    (72,655.31)      (1%)     (72,234.28)      (1%)

  ต้นทุนทางการเงิน            (262,544.17)     (3%)    (266,631.01)     (3%)     (247,088.22)     (3%)

  รวมค่าใช้จ่าย               (1,670,482.29)   (17%)   (1,658,654.60)   (16%)    (1,712,945.85)   (18%)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้          310,610.48       3%      516,035.49       5%       885,809.84       9%

  ภาษีเงินได้                 (20,596.03)      0%      (48,979.62)      (0%)     (59,273.08)      (1%)

  กำไรสุทธิ                  290,014.46       3%      467,055.87       5%       826,536.76       9%
  ------------------------ ---------------- ------- ---------------- -------- ---------------- -------

  ---------------------- ------------ ---- ---------- ----- ----------- ----
  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน        0.22              0.36             0.63        
  (หน่วย:บาท)                                                            

  ---------------------- ------------ ---- ---------- ----- ----------- ----

บริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (โดยสรุป)

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 , 2554 และ 2553

หน่วย : พันบาท

  ------------------------------------------ -------------- -------------- ----------------
                                             2555           2554           2553

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน              1,072,366.09   1,257,435.84   2,042,594.62

  เงินสดสุทธิ(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน                 (649,667.55)   (934,238.76)   (227,681.19)

  เงินสดสุทธิ(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน              (365,335.04)   (417,114.92)   (2,086,053.59)

                                                                           

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   57,363.51      (93,917.84)    (271,140.15)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี         273,933.32     367,851.16     638,991.30

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี         331,296.82     273,933.32     367,851.16
  ------------------------------------------ -------------- -------------- ----------------

(ข) อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------
  งบการเงินรวม                                                                                       

                                                                              ปี 2555     ปี 2554     ปี 2553

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                   

                                      อัตราส่วนสภาพคล่อง                 เท่า     0.83       0.80       0.93

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           เท่า     0.33       0.28       0.42

                                      อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       เท่า     0.23       0.30       0.57

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         เท่า     8.48       8.78       6.98

                                      ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               วัน      43         42         52

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        เท่า     7.45       9.23       10.45

                                      ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             วัน      49         39         35

                                      อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             เท่า     17.59      17.53      17.77

                                      ระยะเวลาชำระหนี้                  วัน      21         21         21

                                      Cash Cycle                      วัน      71         60         66

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                                                  
  (PROFITABILITY RATIO)                                                                             

                                      อัตรากำไรขั้นต้น                    %       19         21         26

                                      อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          %       6          8          12

                                      อัตรากำไรอื่น                      %       -          -          -

                                      อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร         %       187        160        180

                                      อัตรากำไรสุทธิ                     %       3          5          9

                                      อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น               %       5          8          15

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                 
  (EFFICIENCY RATIO)                                                                                

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           %       2          3          6

                                      อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       %       10         12         16

                                      อัตราการหมุนของสินทรัพย์             เท่า     0.70       0.74       0.69

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                     
  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                                                          

                                      อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า     1.24       1.30       1.27

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า     5.16       5.88       9.51

                                      อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า     0.35       0.41       0.82
                                      (cash basis)                                                  

                                      อัตราการจ่ายเงินปันผล               %       68         34         36
  ----------------------------------- ------------------------------- ------- ---------- ---------- ----------

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา 

จากสภาวะเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังปี 2554 ที่ได้รับผลกระทบจากอุทกภัย ก่อให้เกิดผลเสียหายต่อกรุงเทพฯ และ ปริมณฑล และเริ่มมีการฟื้นตัวในไตรมาสที่ 1 และ 2 ปี 2555 แต่ผลกระทบจากปัญหาหนี้สาธารณะของกลุ่มประเทศยูโรที่ยืดเยื้อและขยายวงกว้างจนก่อให้เกิดความไม่นอนในตลาดการเงินโลก รวมทั้งความอ่อนแอต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาและยุโรป ทำให้ความต้องการจากต่างประเทศชะลอตัว โดยมีผลกระทบต่อการส่งออกตั้งแต่ในช่วงปลายไตรมาสที่ 2 และเป็นการชะลอตัวในเกือบทุกประเภทสินค้าและตลาดส่งออกสำคัญ ทำให้ช่วงครึ่งหลังของปี การส่งออกมีการปรับลดลงจากครึ่งแรกของปี ส่งผลให้ทั้งปีมูลค่าการส่งออกสินค้าลดลงจากปี 2554

ผลการดำเนินงานในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขาย 9,767 ล้านบาท ลดลงจากปี 2554 เท่ากับ 470 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 5 เนื่องจากผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ 

อย่างไรก็ตามจากเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่แน่นอนอยู่ ทำให้บริษัทต้องติดตามและวางแผนบริหารจัดการผลกระทบดังกล่าวอย่างใกล้ชิด ควบคุมการผลิตให้มีประสิทธิภาพ และให้มีผลผลิตที่สอดคล้องกับสถานการณ์และความต้องการในตลาด 

ตามที่บริษัทฯ ได้ลงทุนขยายกำลังการผลิต 2 โครงการ ที่โรงงานสระบุรี คือ โครงการผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูป กำลังการผลิต 4,147,200 ตารางเมตรต่อปี ซึ่งในปี 2555 เริ่มผลิตและจำหน่ายออกสู่ตลาดแล้ว และโครงการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล กำลังการผลิต 240,000 ลูกบาศก์เมตรต่อปี ปัจจุบันอยู่ในช่วงทดสอบเครื่องจักร โดยจะเริ่มดำเนินการผลิตและจำหน่ายได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2556

 วิเคราะห์กำไรขาดทุนของบริษัทและบริษัทย่อย โดยสรุป

ในปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 290.0 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2554 มีกำไรสุทธิ
467.1ล้านบาท กำไรสุทธิลดลง 177.0 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 38 โดยมีสาเหตุที่สำคัญดังนี้

1.  รายได้จากการขาย 9,766.6 ล้านบาท ลดลง 470 ล้านบาท
    มีสาเหตุหลักจากรายได้จากการขายต่างประเทศลดลง 463 ล้านบาท
    โดยเป็นการลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2555 จากที่ในครึ่งปีแรก
    รายได้จากขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 23% จากช่วงเดียวกันของปี 2554
    แต่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2555 ผลกระทบจากความอ่อนแอในเศรษฐกิจยุโรปและอเมริกา
    ที่มีผลต่อความเชื่อมั่นของเศรษฐกิจโลก ทำให้การสั่งซื้อสินค้าจากต่างประเทศลดลงอย่างมาก
    ทำให้รายได้จากการขายสินค้าหลักของบริษัทไปต่างประเทศลดลง คือ แผ่นเอ็มดีเอฟ
    มีปริมาณขายลดลง 27% และมีผลจากการแข่งขันในตลาดที่ทำให้ราคาขายเฉลี่ยลดลง 4%
    จากช่วงเดียวกันของปี 2554 และแผ่นปาร์ติเกิ้ล มีปริมาณขาย 33% และราคาขายเฉลี่ยลดลง
    10% จากช่วงเดียวกันของปี 2554 ซึ่งมีผลให้รายได้จากการขายต่างประเทศในครึ่งหลังของปี
    2555 โดยรวมลดลง 29%จากปี 2554 และทำให้รายได้จากการขายต่างประเทศลดลง 463
    ล้านบาท ดังกล่าว โดยมีสัดส่วนรายได้จากการขาย ดังนี้

+----------------------------------------------+----------+-----------+
|                                              | ปี 2554   | ปี 2554    |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รายได้จากการขาย-ในประเทศ                      |          |           |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| -   ขายให้กับลูกค้าทั่วไป                          | 3,510.78 | 3,543.84  |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| -   ขายให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                    | 292.67   | 266.75    |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รวมรายได้จากการขาย - ในประเทศ (ล้านบาท)        | 3,803.45 | 3,810.59  |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รายได้จากการขาย- ต่างประเทศ (ล้านบาท)           | 5,963.19 | 6,425.72  |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| รวมรายได้จากการขาย (ล้านบาท)                   | 9,766.64 | 10,236.31 |
+----------------------------------------------+----------+-----------+
| สัดส่วนรายได้จากการขายในประเทศและต่างประเทศ      | 39 : 61  | 37 : 63   |
+----------------------------------------------+----------+-----------+

2.  ต้นทุนขาย 7,918.8 ล้านบาท ลดลง 204.0 ล้านบาท หรือลดลงประมาณร้อยละ3
    สาเหตุหลักจากปริมาณขายที่ลดลง

3.  ค่าใช้จ่ายในการขาย 1,060.9 ล้านบาท ลดลง 8.1 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณขายที่ลดลง

4.  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร 274.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.4 ล้านบาท
    มีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย
    และการเพิ่มหน่วยงานที่โรงงานสระบุรี

5.  ต้นทุนทางการเงิน 262.5 ล้านบาท ลดลง 4.1 ล้านบาท
    เนื่องจากการลดลงของเงินต้นเงินกู้ระยะยาวจากการชำระคืนเงินต้นตามกำหนด

6.  จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากปี 2554 ประมาณร้อยละ 3
    การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขาย ต้นทุนทางการเงิน
    และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร
    ทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงประมาณร้อยละ 2 หรือเท่ากับ 177.0
    ล้านบาท ดังกล่าว

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น บริษัทมีการจ่ายเงินปันผล สำหรับผลการดำเนินงานปี 2555, 2554 และ
2553 ตามรายละเอียดข้างล่างนี้

  -------------------------------- ------------ ------------ ------------
  ผลการดำเนินงานปี                   2555         2554         2553

  กำไรสุทธิ (ล้านบาท)                 290          467          827

  เงินปันผลจ่าย (บาท/หุ้น)              0.09*        0.15*        0.27

  รวมปันผลจ่าย (ล้านบาท)              118          196          353

  อัตราการจ่ายเงินปันผล **             40.52%       41.94%       42.66%
  -------------------------------- ------------ ------------ ------------

* เสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2556 อนุมัติจ่ายเงินปันผลอัตราหุ้นละ 0.09 บาท

** อัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นไปตามนโยบายของบริษัท ที่จะจ่ายเงินปันผล
ในอัตราไม่น้อยกว่าร้อยละ 40 ของกำไรสุทธิของงบการเงินรวมในแต่ละงวดบัญชี
หลังหักเงินสำรองต่าง ๆ ทุกประเภทที่กฎหมายและบริษัทได้กำหนดไว้ รวมทั้งขาดทุนสะสมยกมา
(ถ้ามี) อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวจะนำปัจจัยต่าง ๆ มาพิจารณาประกอบ เช่น
ข้อกำหนดตามกฎหมาย ฐานะการเงิน กระแสเงินสด สภาพคล่องของบริษัท เงื่อนไข
และข้อกำหนดในสัญญาที่บริษัทผูกพันอยู่ ตลอดจนแผนการลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย
รวมถึงความจำเป็น และความเหมาะสมอื่นในอนาคต

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์รวม

องค์ประกอบหลักของสินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยคือ ลูกหนี้การค้า สินค้าคงเหลือ และที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์

  --------------------------------------- --------------- ---------------
  องค์ประกอบหลักของสินทรัพย์                   ปี 2555          ปี 2554

  ลูกหนี้การค้า                               8.64%           8.03%

  สินค้าคงเหลือ                              12.13%          13.36%

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                       73.23%          72.78%
  --------------------------------------- --------------- ---------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 14,021.2 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2554 มีสินทรัพย์รวม 14,175.3 ล้านบาท ลดลงจำนวน 154.1 ล้านบาท
โดยมีรายละเอียดการเพิ่มขึ้นหรือลดลงที่สำคัญดังนี้

1.  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลดลง 57.4 ล้านบาท

2.  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิเพิ่มขึ้น 73.6 ล้านบาท
    เนื่องจากการเก็บชำระหนี้เฉลี่ยช้าลงจากปี 2554

3.  สินค้าคงเหลือสุทธิลดลง 192.3 ล้านบาท สาเหตุหลักเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของวัตถุดิบ 269.7
    ล้านบาท เพื่อสำรองไว้สำหรับการผลิตสินค้าในต้นปี 2556 การลดลงของสินค้าระหว่างผลิต
    87.1 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของสินค้าสำเร็จรูป 80.5 ล้านบาท

หนี้สินรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม 7,754.0 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี
2554 มีหนี้สินรวม 8,002.2 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน จำนวน 248.2 ล้านบาท
สาเหตุหลักเนื่องจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น, รายได้รับล่วงหน้า

ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเท่ากับ 6,267.2 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2554
มีส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 6,173.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 94.14 ล้านบาท

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ปี 2555 เท่ากับ 1.24 : 1 เมื่อเทียบกับปี 2554 เท่ากับ 1.30 : 1
ลดลง 0.06 เท่า

 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ปี 2555 มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน 1,072.4 ล้านบาท
กระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุน 649.7 ล้านบาท
และกระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมจัดหาเงิน 365.3 ล้านบาท
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือ ณ 31 ธันวาคม 2555 เป็นเงิน 331.3 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 57.4 ล้านบาท สรุปได้ดังนี้

1)  กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานจำนวน 1,072.4 ล้านบาท
    ลดลงจากปีก่อน 185.1 ล้านบาท เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น,
    การลดลงของสินค้าคงเหลือ, การลดลงของอะไหล่เพื่อการซ่อมแซม,
    การลดลงของลูกหนี้กรมสรรพากร, การลดลงของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น,
    การลดลงของรายได้รับล่วงหน้า

2)  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุนจำนวน 649.7 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
    284.6 ล้านบาท เนื่องจากโครงการขยายกำลังผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูป และ
    โครงการขยายกำลังการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล ได้ดำเนินการติดตั้งเครื่องจักรเรียบร้อยแล้ว
    โครงการผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูปได้เริ่มดำเนินการผลิตและจำหน่ายแล้ว
    ส่วนโครงการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ลอยู่ในระหว่างทดสอบเครื่องจักร

3)  กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 365.3 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 51.8
    ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมเงินระยะยาวจากสถาบันการเงินที่ถึงกำหนด,
    การกู้ยืมเงินระยะยาวจากจากสถาบันการเงิน
    เพื่อนำไปสำหรับโครงการขยายกำลังการผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูปและโครงการขยายกำลังการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล
    และการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น

    อัตราส่วนสภาพคล่อง เปรียบเทียบปี 2554

  ----------------------------- ------------ ------------ ---------------
                                ปี 2555       ปี 2554       เพิ่มขึ้น / (ลดลง)

  อัตราส่วนสภาพคล่อง               0.83         0.80         0.03

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว         0.33         0.28         0.08

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด     0.23         0.30         (0.07)
  ----------------------------- ------------ ------------ ---------------

อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้น เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนลดลง
อันเนื่องมาจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและรายได้รับล่วงหน้า
อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินลดลง เนื่องมาจากกระแสเงินจากการดำเนินงานลดลง
บริษัทมีสภาพคล่องเพียงพอต่อการดำเนินงานและการชำระหนี้สินที่ถึงกำหนด

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร และ อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2555 ลดลงจากปี 2554 จำนวน 177.0 ล้านบาท
(หัวข้อการวิเคราะห์กำไรขาดทุนของบริษัทและบริษัทย่อย)
ทำให้อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไรและอัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงานลดลง

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน

  ---------------------------------- ---------- ---------- ---------------
                                     ปี 2555     ปี 2554     เพิ่มขึ้น / (ลดลง)

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น           1.24       1.30       (0.06)

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย        5.16       5.88       (0.72)

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      0.38       0.41       (0.03)
  ---------------------------------- ---------- ---------- ---------------

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2555 ลดลงจากปี 2554 จำนวน 185.1ล้านบาท
เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น, การลดลงของสินค้าคงเหลือ,
การลดลงของอะไหล่เพื่อการซ่อมแซม, การลดลงของลูกหนี้กรมสรรพากร,
การลดลงของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น, การลดลงของรายได้รับล่วงหน้า
ทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง
อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยและความสามารถชำระภาระผูกพันจึงลดลง

 รายจ่ายลงทุน

-   โครงการผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล กำลังการผลิต 240,000 ลบ.ม. ต่อปี เงินลงทุน 1,150
    ล้านบาท ที่โรงงานสระบุรี ซึ่งเริ่มดำเนินการก่อสร้างเมื่อปี 2554
    ปัจจุบันอยู่ในระหว่างการทดสอบเครื่องจักร
    ซึ่งจะสามารถทำการผลิตและจำหน่ายได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2556

แหล่งที่มาของเงินทุน

-   เงินกู้จากสถาบันการเงิน

หนี้สินระยะยาว

ณ สิ้นปี 2555 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินระยะยาวคือ

1. หนี้สินระยะยาวจากสถาบันการเงินในประเทศ

1.1 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

+---------------------+------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน            | 2,700.0 ล้านบาท                                 |
+---------------------+------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31     | 945.0 ล้านบาท                                   |
| ธ.ค. 2555           |                                                |
+---------------------+------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน         | ธนาคารกรุงเทพจำกัด (มหาชน)                       |
+---------------------+------------------------------------------------+
| หลักประกัน            | ที่ดิน สิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรและอุปกรณ์ทั้งหมด            |
|                     | ในโครงการผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ (LINE 2) ของบริษัท วนชัย   |
|                     | พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด                             |
+---------------------+------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย       | ชำระทุกวันสิ้นเดือน                                 |
+---------------------+------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น        | -   เริ่มชำระงวดแรกในวันที่ 21 ธันวาคม 2552          |
|                     |     ชำระงวดสุดท้ายภายในเดือนกันยายน 2557           |
|                     |                                                |
|                     | -   ชำระเงินต้นงวดละ 135 ล้านบาท จำนวน 20 งวด     |
+---------------------+------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ     | -   บริษัทต้องดำรงสัดส่วนอัตราหนี้สินต่อทุนไม่เกิน 2.5 ต่อ 1 |
|                     |                                                |
|                     | -   บริษัทต้องจัดให้บริษัทย่อยแห่งหนึ่ง                   |
|                     |     จดทะเบียนเพิ่มทุนจำนวนเท่ากับวงเงินกู้              |
|                     |     และทยอยเบิกเงินกู้ไปชำระค่าหุ้นเพิ่มทุน              |
|                     |     ในจำนวนที่เท่ากัน จนครบจำนวน 2,700 ล้านบาท      |
|                     |                                                |
|                     | -   บริษัทต้องดำรงสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 99.99         |
|                     |     ในบริษัทย่อยดังกล่าว จนกว่าภาระหนี้จะหมดสิ้น         |
+---------------------+------------------------------------------------+

1.2 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

  --------------------- -------------------------------------------------
  จำนวนเงิน              300.0 ล้านบาท

  จำนวนคงค้าง ณ 31 ธ.ค.  ชำระครบถ้วนแล้ว
  2555                  

  สถาบันการเงิน           ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)

  หลักประกัน              ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย กรุ๊ป
                        จำกัด (มหาชน) โรงงานผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูป ที่จังหวัดชลบุรี

  การชำระดอกเบี้ย         ชำระดอกเบี้ยเดือนละครั้งในทุกวันทำการสุดท้ายของเดือน

  การชำระเงินต้น          ไตรมาสละ 15.0 ล้านบาท จำนวน 20 งวด เริ่มชำระงวดแรก
                        30 พฤศจิกายน 2550 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายใน 84
                        เดือน นับจากวันเบิกเงินกู้ครั้งแรก (วันที่ 31 สิงหาคม 2555)

  เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ       ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุน ไม่เกิน 2.5 เท่า ต่อ 1
  --------------------- -------------------------------------------------

1.3 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

  --------------------- -------------------------------------------------
  จำนวนเงิน              1,235.0 ล้านบาท

  จำนวนคงค้าง ณ 31 ธ.ค.  494.0 ล้านบาท
  2555                  

  สถาบันการเงิน           ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)

  หลักประกัน              ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย กรุ๊ป
                        จำกัด (มหาชน) โรงงานผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ ที่จังหวัดสระบุรี

  การชำระดอกเบี้ย         ดอกเบี้ยชำระเป็นรายเดือนนับจากวันเบิกเงินกู้

  การชำระเงินต้น          ไตรมาสละ 61.75 ล้านบาท โดยชำระงวดแรกในวันที่ 31 มีนาคม
                        2553 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์
                        2558

  เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ       ดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกิน 2.5 เท่า ต่อ 1 เท่า
  --------------------- -------------------------------------------------

1.4 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 284.0 ล้านบาท                                    |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 284.0 ล้านบาท                                    |
| ธ.ค. 2555          |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)                       |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย    |
|                    | กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) โรงงานผลิตแผ่นไม้พื้นสำเร็จรูป        |
|                    | ที่จังหวัดสระบุรี                                     |
|                    |                                                 |
|                    | เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของ ของบริษัท วนชัย กรุ๊ป จำกัด        |
|                    | (มหาชน)                                         |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | เมื่อครบกำหนดระยะเวลาทุก ๆ 1 เดือน                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | ไตรมาสละ 14.20 ล้านบาท โดยชำระงวดแรกในวันที่ 31     |
|                    | มีนาคม 2556 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายในวันที่ 25   |
|                    | มิถุนายน 2561                                     |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | ดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกิน 2.5 เท่า ต่อ 1   |
|                    | เท่า                                             |
+--------------------+-------------------------------------------------+

1.5 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

  --------------------- -------------------------------------------------
  จำนวนเงิน              1,150.0 ล้านบาท

  จำนวนคงค้าง ณ 31 ธ.ค.  1,150.0 ล้านบาท
  2555                  

  สถาบันการเงิน           ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)

  หลักประกัน              ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย กรุ๊ป
                        จำกัด (มหาชน) โรงงานผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ล ที่จังหวัดสระบุรี

  การชำระดอกเบี้ย         ชำระดอกเบี้ยทุกวันทำการสุดท้ายของเดือน

  การชำระเงินต้น          ไตรมาสละ 57.50 ล้านบาท
                        โดยชำระงวดแรกในวันสุดท้ายของเดือนที่ 27 นับจากวันที่ 21
                        มิถุนายน 2554 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายใน 84 เดือน

  เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ       ดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกิน 2.5 เท่า ต่อ 1 เท่า
  --------------------- -------------------------------------------------

1.6 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้กู้)

  --------------------- -------------------------------------------------
  จำนวนเงิน              1,000.0 ล้านบาท

  จำนวนคงค้าง ณ 31 ธ.ค.  1,000.0 ล้านบาท
  2555                  

  สถาบันการเงิน           ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)

  หลักประกัน              ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ ของบริษัท ปาร์ติเกิ้ล
                        แพลนเนอร์ จำกัด

  การชำระดอกเบี้ย         ชำระดอกเบี้ยทุกวันทำการสุดท้ายของเดือน

  การชำระเงินต้น          ไตรมาสละ 50.0 ล้านบาท
                        โดยชำระงวดแรกในวันสุดท้ายของเดือนที่ 27 นับจากวันที่ 18
                        เมษายน 2555 ทั้งนี้ต้องชำระเงินต้นให้เสร็จสิ้นภายใน 84
                        เดือนนับแต่เดือนที่เบิกรับเงินกู้งวดแรก

  เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ       บริษัท ปาร์ติเกิ้ล แพลนเนอร์ จำกัด ค้ำประกัน
  --------------------- -------------------------------------------------

1.7 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 1,450.0 ล้านบาท                                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 540.0 ล้านบาท                                    |
| ธ.ค. 2555          |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)                      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย    |
|                    | พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด โรงงานผลิตแผ่นปาร์ติเกิ้ลส่วนขยาย   |
|                    | (Line 2) ที่ อ.เวียงสระ จ.สุราษฎร์ธานี                |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระทุกวันสิ้นเดือน                                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   ปลอดชำระเงินต้น 2 ปี                           |
|                    |                                                 |
|                    | -   คืนเงินต้นทุก 3 เดือน รวม 21 งวด                 |
|                    |                                                 |
|                    |   - งวดที่ 1-20 ชำระเงินต้นงวดละ 70 ล้านบาท          |
|                    |                                                 |
|                    | - งวดที่ 21 (งวดสุดท้าย)ชำระเงินต้น 50 ล้านบาท         |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | -   บริษัทย่อยต้องดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E)         |
|                    |     ไม่เกินกว่า 2.5 ต่อ 1                           |
|                    |                                                 |
|                    | -   บริษัทย่อยและ/หรือบริษัทในกลุ่มวนชัย                 |
|                    |     ต้องให้สิทธิแก่ธนาคารก่อนในการดำเนินการออกหุ้นกู้      |
|                    |     เพื่อชำระเงินกู้ก่อนกำหนดจำนวน 1,450 ล้านบาท       |
|                    |                                                 |
|                    |  และการทำธุรกรรมอนุพันธ์ทางการเงินสำหรับสินเชื่อเงินกู้ครั้งนี้ |
|                    |                                                 |
|                    | -   บริษัทย่อย จะจ่ายเงินปันผลได้ไม่เกินร้อยละ 70         |
|                    |     ของกำไรสุทธิ                                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+

1.8 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย พาเนล อินดัสทรี่ส์ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 2,500.0 ล้านบาท                                  |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | 250.0 ล้านบาท                                    |
| ธ.ค. 2555          |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน)                       |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของบริษัท วนชัย    |
|                    | พาเนล อินดัสทรี่ส์ จำกัด โรงงานผลิตแผ่นเอ็มดีเอฟ (Line 1) |
|                    | ที่ อ.เวียงสระ จ.สุราษฎร์ธานี                         |
+--------------------+-------------------------------------------------+

+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดระยะเวลาทุก ๆ 1 เดือน        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   งวดที่ 1 ถึง 4 คืนต้นเงินงวดละ 50.0 ล้านบาท        |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 5 ถึง 8 คืนต้นเงินงวดละ 75.0 ล้านบาท        |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 9 ถึง 24 คืนต้นเงินงวดละ 125.0 ล้านบาท      |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุน ไม่เกิน 2.5 ต่อ 1        |
+--------------------+-------------------------------------------------+

1.9 เงินกู้ระยะยาวจากสถาบันการเงินภายในประเทศ (บจ.วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ เป็นผู้กู้)

+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนเงิน           | 350.0 ล้านบาท                                    |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| จำนวนคงค้าง ณ 31    | ชำระครบถ้วนแล้ว                                   |
| ธ.ค. 2555          |                                                 |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| สถาบันการเงิน        | ธนาคารกรุงเทพจำกัด (มหาชน)                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| หลักประกัน           | ที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้าง เครื่องจักรกรรมสิทธิ์ของ ของบริษัท     |
|                    | วนชัย เคมีคอล อินดัสทรี่ส์ จำกัด                        |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระดอกเบี้ย      | ชำระดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดทุก ๆ 1 เดือน                |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| การชำระเงินต้น       | -   งวดที่ 1 - 4 ชำระเงินต้นงวดละ 16.150 ล้านบาท     |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 5 - 8 ชำระเงินต้นงวดละ 16.800 ล้านบาท     |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 9 - 12 ชำระเงินต้นงวดละ 17.475 ล้านบาท    |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 13 - 16 ชำระเงินต้นงวดละ 18.175 ล้านบาท   |
|                    |                                                 |
|                    | -   งวดที่ 17 - 20 ชำระเงินต้นงวดละ 18.900 ล้านบาท   |
+--------------------+-------------------------------------------------+
| เงื่อนไขสินเชื่ออื่น ๆ    | ดำรงอัตราส่วนระหว่างหนี้สินต่อทุนเป็นจำนวนไม่เกินกว่า 1.5   |
|                    | ต่อ 1                                            |
+--------------------+-------------------------------------------------+

- เงินกู้ยืมระยะยาวของกลุ่มบริษัท เป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
อยู่ในระหว่างร้อยละ 3.1621 – 5.75 ต่อปี

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อย อยู่ในอุตสาหกรรมการผลิตแผ่นไม้ทดแทนไม้ธรรมชาติ
ซึ่งมีผู้ผลิตในอุตสาหกรรมเดียวกันหลายราย
ผลกระทบต่อการดำเนินงานนั้นขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศ ผู้ผลิตรายอื่น ๆ
ในตลาดที่ส่วนใหญ่ใช้นโยบายราคาเข้าทำการตลาด ทำให้เกิดการแข่งขันอย่างรุนแรง
ซึ่งทำให้ราคาขายลดลงและมีผลต่อยอดขายของบริษัท ในด้านตลาดต่างประเทศ
การประสบภาวะวิกฤติเศรษฐกิจในประเทศที่เป็นลูกค้า
รวมทั้งตลาดการส่งออกของลูกค้าของบริษัทมีผลกับยอดการส่งออกของบริษัทโดยตรง

ในส่วนของต้นทุนวัตถุดิบ เช่น ไม้ยางพารา จะมีราคาสอดคล้องกับราคาน้ำยางในตลาด
และภัยธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม ในพื้นที่สวนยาง และการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลก
ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตมีราคาสูงขึ้น และทำให้ต้นทุนขายสูงขึ้นตามไปด้วย
และไม่สามารถชดเชยต้นทุนนี้เข้าไปในราคาสินค้าได้ ซึ่งทำให้กำไรขั้นต้นของบริษัทลดลง

เงินกู้ยืมระยะยาว ของบริษัทและบริษัทย่อยเป็นสกุลเงินบาท
จึงไม่มีผลในเรื่องความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และมีอัตราดอกเบี้ยเป็นแบบลอยตัวทั้งหมด
หากอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวสูงขึ้น
จะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคตได้
บริษัทเริ่มทยอยจ่ายชำระหนี้เงินกู้ระยะยาว ทำให้มีผลต่อสภาพคล่องและกระแสเงินสดของบริษัท
ซึ่งบริษัทได้มีการวางแผนการใช้เงินอย่างรอบคอบและระมัดระวัง
เพื่อไม่ให้กระทบกับสภาพคล่องของบริษัท

เงินกู้ยืมระยะสั้น เป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวทั้งหมด หากอัตราดอกเบี้ยมีการปรับสูงขึ้น
จะมีผลกระทบทำให้มีภาระดอกเบี้ยจ่ายสูงขึ้น

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยจำนวนเงินรวม 2,588,000.- บาท

  3.2 ค่าบริการอื่น

  - ค่าตรวจสอบตามเงื่อนไขบัตรส่งเสริมฯ จำนวนเงิน 135,000.- บาท