12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

บริษัทฯ ได้ให้บริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด โดยนายวิชัย จตุรานนท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่
1431 หรือนายประดิษฐ์ รอดลอยทุกข์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 218 เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท
และในปี 2547 คณะกรรมการบริษัทเห็นสมควรให้แต่งตั้งบริษัท เอเอสที มาสเตอร์ จำกัด
โดยนายวิชัย จตุรานนท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 1431 หรือนายประดิษฐ์ รอดลอยทุกข์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 218 เป็นผู้สอบบัญชีประจำปี 2547 โดยกำหนดค่าตรวจสอบบัญชีรายปี
200,000 บาท ค่าตรวจสอบงบการเงินรวมรายปี 50,000 บาท ค่าสอบทานงบการเงิน 3
ไตรมาส ไตรมาสละ 50,000 บาท และค่าสอบทานงบการเงินรวม 3 ไตรมาส ไตรมาสละ
30,000 บาท รวมเป็นค่าตอบแทนทั้งสิ้น 490,000 บาท

หน่วย : พันบาท

  ---------------------------------------------------- ------------------
  รายการ                                               จำนวนเงิน

  ค่าตรวจสอบบัญชีรายปี                                     200

  ค่าตรวจสอบงบการเงินรายปี                                50

  ค่าสอบทานงบการเงิน 3 ไตรมาส                            150

  ค่าสอบทานงบการเงินรวม 3 ไตรมาส                         90

  รวม                                                  490
  ---------------------------------------------------- ------------------

1.  งบการเงิน

12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินของบริษัทประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 ถึง 2547
ได้แก่ นายวิชัย จตุรานนท์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 1431 สำนักงานเอเอสที มาสเตอร์
โดยสามารถสรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีได้ดังนี้

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545

ผู้สอบบัญชีได้สอบทานทั้งงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมสำหรับบริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้า
และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
อนึ่ง ผู้ สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 28
ว่าบริษัทมีคดีถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากบริษัทหลายแห่งเป็นเงินประมาณ 45.8 ล้านบาท
จากการที่บริษัทไม่ปฏิบัติตามสัญญาจ้างและเรียกร้องให้บริษัทชดใช้ค่าเสียหาย
ผลที่สุดของคดีดังกล่าวไม่สามารถทราบได้ในขณะนี้
ฝ่ายบริหารของบริษัทเชื่อว่าบริษัทมีเหตุผลที่ดีที่จะใช้เป็นข้อต่อสู้และผลคดีจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
ดังนั้น บริษัทจึงไม่ได้ตั้งหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากผลของคดีดังกล่าวไว้ในงบการเงิน

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546

ผู้สอบบัญชีได้สอบทานทั้งงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมสำหรับบริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้า
และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
อนึ่ง ผู้ สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 28
ว่าบริษัทมีคดีถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากบริษัทหลายแห่งเป็นเงินประมาณ 45.8 ล้านบาท
จากการที่บริษัทไม่ปฏิบัติตามสัญญาจ้างและเรียกร้องให้บริษัทชดใช้ค่าเสียหาย
ผลที่สุดของคดีดังกล่าวไม่สามารถทราบได้ในขณะนี้
ฝ่ายบริหารของบริษัทเชื่อว่าบริษัทมีเหตุผลที่ดีที่จะใช้เป็นข้อต่อสู้และผลคดีจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
ดังนั้น บริษัทจึงไม่ได้ตั้งหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากผลของคดีดังกล่าวไว้ในงบการเงิน

สำหรับงบการเงินงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547

ผู้สอบบัญชีได้สอบทานทั้งงบการเงินเฉพาะของบริษัท และงบการเงินรวมสำหรับบริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้า
และไม่พบสิ่งที่เป็นเหตุให้เชื่อว่างบการเงินดังกล่าวไม่ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
อนึ่ง ผู้ สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อที่ 31
ว่าบริษัทมีคดีถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากบริษัทหลายแห่งเป็นเงินประมาณ 45.8 ล้านบาท
จากการที่บริษัทไม่ปฏิบัติตามสัญญาจ้างและเรียกร้องให้บริษัทชดใช้ค่าเสียหาย
ผลที่สุดของคดีดังกล่าวไม่สามารถทราบได้ในขณะนี้
ฝ่ายบริหารของบริษัทเชื่อว่าบริษัทมีเหตุผลที่ดีที่จะใช้เป็นข้อต่อสู้และผลคดีจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท
ดังนั้น บริษัทจึงไม่ได้ตั้งหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นจากผลของคดีดังกล่าวไว้ในงบการเงิน

ตารางงบการเงิน

[]

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลดำเนินงานและฐานะการเงิน

12.2.1 ผลการดำเนินงาน

(1) การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

รายได้จากการให้บริการ

รายได้จากการให้บริการของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 174 จากจำนวน 1,537.08 ล้านบาท ในปี
2546 เป็นจำนวน 4,214.87 ล้านบาท ในปี 2547 ซึ่งมีสาเหตุสำคัญคือ
มูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบ ณ. สิ้นปี 2546 มีถึง 3,528.13 ล้านบาท ซึ่งจะมาเป็นรายได้ในปี
2547 มีจำนวนมากกว่าหลายเท่าเมื่อเปรียบเทียบกับสิ้นปี 2545 มีเพียง 354.18 ล้านบาท
ซึ่งจะมาเป็นรายได้ในปี 2546 อีกทั้งงานที่ประมูลได้ในปี 2546 โดยเฉพาะงานโครงการใหญ่ ๆ
บริษัทเริ่มงานล่าช้าออกไปเนื่องจากต้องรอใบอนุญาตก่อสร้าง ทำให้การรับรู้รายได้ในปี 2546
มีน้อยกว่าปี 2547

ต้นทุนในการให้บริการ

  ต้นทุนในการให้บริการของกลุ่มบริษัทในปี 2546 และ ปี 2547 มีจำนวน 1,240.80 ล้านบาท
  และ 3,685.68 ล้านบาท โดยคิดเป็นร้อยละ ต่อรายได้จากการให้บริการของกลุ่มบริษัทในปี
  2546 เท่ากับ 80.72 และปี 2547 เท่ากับ 87.44
  การปรับตัวเพิ่มขึ้นของต้นทุนในการให้บริการเนื่องจากต้นทุนค่าวัสดุอุปกรณ์ เช่น สายไฟ
  มีราคาสูงขึ้น ประมาณร้อยละ 70 ท่อร้อยสายไฟสูงขึ้นประมาณร้อยละ 30
  ท่อเหล็กสูงขึ้นประมาณร้อยละ 40 ท่อพีวีซีสูงขึ้นประมาณร้อยละ 25 ท่อพีอีสูงขึ้นประมาณร้อยละ
  50 ค่าวัสดุอุปกรณ์เหล่านี้มีสัดส่วนในโครงสร้างต้นทุนประมาณร้อยละ 10
  เป็นผลทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงประมาณร้อยละ 6.7

กำไรขั้นต้น

กำไรขั้นต้นของกลุ่มบริษัทในปี 2546 และ 2547 เท่ากับ 296 ล้านบาทและ 529
ล้านบาทตามลำดับ เพิ่มขึ้น 233 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นเท่ากับร้อยละ 19.28
และ 12.56 ตามลำดับ เป็นผลมาจากต้นทุนในการให้บริการสูงขึ้นประมาณร้อยละ 6.7

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  กลุ่มบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสำหรับปี 2546 และ 2547 จำนวน 142.28
  ล้านบาท และ 166.79 ล้านบาทตามลำดับ เพิ่มขึ้น 24.17 ล้านบาท
  เนื่องจากการขยายงานของบริษัท โดยบริษัทได้ว่าจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 25
  จากจำนวน 588 คน ณ สิ้นปี 2546 เป็น 740 คน ณ สิ้นปี 2547
  แต่เมื่อเปรียบเทียบเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อยอดรายได้รวมปี 2546 เท่ากับ ร้อยละ 9.2 ปี 2547
  เท่ากับร้อยละ 3.9 ลดลงประมาณร้อยละ 5.2 โดยสัดส่วนที่ลดลงเนื่องจากบริษัท
  มีรายได้จากการให้บริการ ปี 2547 มีจำนวนมากกว่าเท่าตัว

กำไรสุทธิ

  จากผลการดำเนินงานที่กล่าวมาข้างต้น กลุ่มบริษัท มีกำไรสุทธิรวม 123.53 ล้านบาท และ
  276.08 ล้านบาท สำหรับงวดปี 2546 และ 2547 ตามลำดับ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น ร้อยละ 123.5
  ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนกำไรสุทธิเท่ากับร้อยละ 7.97 และร้อยละ 6.53 ตามลำดับ
  อัตราส่วนกำไรสุทธิลดลงประมาณร้อยละ 1.5 เนื่องจากต้นทุนในการให้บริการเพิ่มขึ้นประมาณ
  ร้อยละ 6.7 แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง ร้อยละ 5.2

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

  จากงบการเงินเฉพาะของบริษัท อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสำหรับงวดปี 2546 และ 2547
  เท่ากับร้อยละ 15.3 และร้อยละ 22.1 ตามลำดับ เนื่องจากกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น

12.2.2 ฐานะการเงิน

  (1) สินทรัพย์

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 2,803.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
  71.64 จากปี 2546 ซึ่งมีจำนวน 1,633.16 ล้านบาท
  ซึ่งมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่างานทำให้มูลค่างานที่เสร็จ
  แต่ยังไม่ได้เรียกเก็บเพิ่มขึ้นประมาณ 500 ล้านบาท มีงานระหว่างก่อสร้างเพิ่มขึ้นประมาณ 200
  ล้านบาท บริษัท จ่ายเงินล่วงหน้าให้ผู้รับเหมาช่วง เพิ่มขึ้นประมาณ 100 ล้านบาท
  และการขยายตัวทางธุรกิจทำให้กลุ่มบริษัทมีลูกหนี้เพิ่มขึ้นประมาณ 380 ล้านบาท
  แต่ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยของกลุ่มบริษัทลดลง จาก 90 วัน ในปี 2546 เป็น 73 วัน ในปี
  2547 และเนื่องจากปี 2547 ต้นทุนวัสดุอุปกรณ์ มีราคาสูงขึ้น
  เพื่อมีอำนาจในการต่อรองกับเจ้าหนี้การค้าบริษัทจึงชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้การค้าเร็วขึ้น
  ระยะเวลาชำระหนี้ ปี 2546 และ ปี 2547 เท่ากับ 106 วัน และ 97 วันตามลำดับ
  เวลาชำระหนี้สำหรับปี 2547 ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2546

  (2) สภาพคล่อง

  อัตราส่วนสภาพคล่องของกลุ่มบริษัทในปี 2546 เท่ากับ 1.75 เท่า และในปี 2547 เท่ากับ
  1.57 เท่า โดยสาเหตุสำคัญที่อัตราส่วนสภาพคล่องในปี 2547
  ลดลงเนื่องจากการขยายงานของบริษัท

  ในด้านความสามารถในการชำระหนี้นั้น ณ สิ้นปี 2546 และ 2547
  กลุ่มบริษัทมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย 124 เท่า และ 82 เท่า ตามลำดับ
  และเมื่อเทียบอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ปี 2546เท่ากับ 0.93 เท่า และปี 2547
  เท่ากับ 1.25 เท่า
  แสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้และสถานะทางการเงินของกลุ่มบริษัทยังอยู่ในเกณฑ์ดี

  (3) แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 กลุ่มบริษัทมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1,555.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 97
  เพิ่มขึ้นจากปี2546 ซึ่งมีจำนวน 788.53 ล้านบาท
  ซึ่งมีสาเหตุมาจากการขยายงานทำให้มีเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันทางการเงินเพิ่มขึ้นประมาณ 180
  ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นประมาณ 420 ล้านบาท
  ต้นทุนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระเพิ่มขึ้นประมาณ 40 ล้านบาท
  มีเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้นประมาณ 80 ล้านบาท
  และเจ้าหนี้เงินประกันผลงานเพิ่มขึ้นประมาณ 30 ล้านบาท

  กลุ่มบริษัทมีการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินหลายแห่ง โดยมีวงเงินสินเชื่อ ณ วันที่ 30 ธันวาคม
  2547 เป็นจำนวนประมาณ 1,282 ล้านบาท และ 10.5 ล้านเหรียญสหรัฐอเมริกา (ปี 2546
  เท่ากับ 751 ล้านบาท) และมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2.3 ถึงร้อยละ 6.5 ต่อปี (เท่ากับปี
  2546) โดยวงเงินสินเชื่อดังกล่าวค้ำประกันโดยที่ดิน ตราสารหนี้
  เงินฝากประจำและกรรมการของบริษัท

นอกจากหนี้สินข้างต้นแล้ว
บริษัทยังมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นภายหน้าจากการให้บริษัทในกลุ่มใช้วงเงินค้ำประกันและวงเงินสินเชื่อร่วมกับบริษัท
โดยมีรายละเอียด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2546 และ 2547 ดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

  ---------------- -------------- ------------ -------------- -------------
  บริษัท             ปี 2546                      ปี 2547         

                   หนังสือค้ำประกัน   วงเงินสินเชื่อ   หนังสือค้ำประกัน   วงเงินสินเชื่อ

  ยูนิมา             15.55          -            35.38          -

  เอ็มคอน           -              -            -              -

  กิจการร่วมค้าฯ      74.25          -            61.41          -

  รวม              89.80          -            96.79          -
  ---------------- -------------- ------------ -------------- -------------

  บริษัทเป็นผู้ค้ำประกันหนังสือค้ำประกันให้แก่เอ็มคอนต่อสถาบันการเงิน โดยมียอดคงเหลือ ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2547 จำนวน 19.25 ล้านบาท
  โดยบริษัทกำลังอยู่ระหว่างการดำเนินการปลดภาระค้ำประกันดังกล่าว

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 1,245.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 400
ล้านบาท จากปี 2546 ซึ่งมีจำนวน 844.6 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นสามัญ นำมาซื้อหุ้นสามัญจำนวน 44.23 ล้านหน่วย
หน่วยละ 4 บาท เป็นเงิน 176.93 ล้านบาท
และมีผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญนำมาซื้อหุ้นสามัญในวันที่ 30 ธันวาคม 2547 อีกจำนวน
6.62 ล้านหน่วย หน่วยละ 4 บาท เป็นเงิน 26.5 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547
มีใบสำคัญแสดงสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นสามัญคงเหลือ 39.745 ล้านหน่วย และบริษัทมีกำไรสุทธิประจำปี
2547 เท่ากับ 276 ล้านบาท หักเงินปันผลจ่าย 78.54 ล้านบาท