12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปี ที่ผ่านมา

ปี 2541 ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นต่องบการเงิน
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยประสบปัญหาในเรื่องความไม่แน่นอนในการดำเนินงานต่อเนื่องของกิจการ
จากการที่บริษัท และบริษัทย่อยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน และมีหนี้สินรวมสูงกว่าทรัพย์สินรวม
รวมทั้งมีเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยที่ครบกำหนดชำระแล้วแต่ยังมิได้ชำระเป็นจำนวนมาก
ซึ่งขณะนี้บริษัทอยู่ในระหว่างดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้
นอกจากนั้นยังมีผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและการไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้และเงินกู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน
โดยผู้บริหารชี้แจงว่าอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ของกลุ่มพรีเมียร์

ปี 2542 ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในภาวะการมีผลขาดทุนเกินทุนเป็นจำนวน 14,525 ล้านบาท
มีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าทรัพย์สินหมุนเวียนเป็นจำนวนมาก
นอกจากนั้นอาจมีปัญหาเกี่ยวกับเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่ถูกกระทรวงการคลังสั่งปิดกิจการที่อาจถูกเรียกเงินคืนในระยะเวลาอันสั้น
การที่บริษัทและบริษัทย่อยจะสามารถดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่องได้
ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการแก้ไขปัญหาและการปรับโครงสร้างทางการเงินและการฟื้นตัวของสภาพเศรษฐกิจโดยส่วนรวมของประเทศ

ปี 2543 ผู้สอบบัญชีไม่แสดงความเห็นต่องบการเงินของบริษัท
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยยังอยู่ในภาวะการมีผลขาดทุนเกินทุนเป็นจำนวนสูงถึง 16,040
ล้านบาท
บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินกู้ยืมส่วนหนึ่งที่ไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุในสัญญาเงินกู้ยืมเกี่ยวกับการจ่ายชำระคืนเงินต้น
การจ่ายชำระคืนดอกเบี้ย และการดำรงอัตราส่วนทางการเงิน
และอาจมีปัญหาเกี่ยวกับเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินที่ถูกกระทรวงการคลังสั่งปิดกิจการที่อาจถูกเรียกเงินคืนในระยะเวลาอันสั้น
นอกจากนั้นบริษัทอยู่ในระหว่างการฟื้นฟูกิจการ ซึ่งเมื่อวันที่ 18 มกราคม 2544
ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งไม่เห็นชอบด้วยกับแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท
และบริษัทได้ยื่นอุทธรณ์คำสั่งของศาลล้มละลายกลางต่อศาลฎีกาเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2544
และเจ้าหนี้รายหนึ่งของบริษัท ได้ยื่นฟื้นฟูกิจการของบริษัทเมื่อวันที่ 22 มกราคม 2544
และศาลได้นัดไต่สวนคำร้องในวันที่ 15 มีนาคม 2544

(2) สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ตารางแสดงงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด ของบริษัทและบริษัทย่อย ในระยะ 3
ปีที่ผ่านมา

หน่วย : พันบาท

  ---- ---- ------------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------
            งบดุล                                                   2543           2542           2541

            สินทรัพย์                                                                               

            สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                        

            เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                   391,116        547,534        584,360

            เงินลงทุนระยะสั้น – สุทธิ                                    190,223        154,584        336,400

            ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ – สุทธิ                              602,624        669,126        869,975

            ส่วนของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี – สุทธิ      112,959        182,332        558,251

            ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย บริษัทร่วม และบริษัทที่เกี่ยวข้อง – สุทธิ 25,237         42,105         2,562,736

            สินค้าคงเหลือ – สุทธิ                                       545,937        576,431        1,026,203

            ลูกหนี้อื่น – สุทธิ                                           37,358         26,455         74,077

            รายได้ค้างรับ                                             25,344         22,946         77,428

            ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า                                          24,032         37,333         77,133

            สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                        36,974         58,168         12,781

            รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                       1,991,804      2,317,013      6,179,343

            ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ – สุทธิ                                 90,652         129,246        77,679

            เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทอื่น – สุทธิ                37,182         12,524         533,701

            เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                                       1,065          -              175,084

            ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ระหว่างดำเนินการ            -              -              1,057,760

            ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                               1,867,599      2,049,646      2,983,273

            สินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ดำเนินงาน – สุทธิ                            87,7745        75,850         51,111

            ค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี                                         121,449        121,587        164,674

            เงินมัดจำและอื่น ๆ                                         28,426         32,567         80,207

            รวมสินทรัพย์                                              4,225,951      4,738,434      11,302,832

            หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                   

            หนี้สินหมุนเวียน                                                                          

            เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคาร                         4,037,261      5,077,904      9,129,601

            เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่าย                                  532,943        477,228        581,134

            ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี               3,550,003      4,054,608      4,922,951

            เจ้าหนี้และเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                        1,574,468      770,248        64,511

            ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                          4,542,913      3,484,635      3,092,287

            หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                          103,724        119,453        162,339

            รวมหนี้สินหมุนเวียน                                         14,341,311     13,984,076     17,952,822

            หนี้สินระยะยาว                                            1,926,227      1,652,225      512,228

            หนี้สินอื่น                                                 3,998,524      3,340,661      91,672

            รวมหนี้สิน                                                20,266,062     18,976,962     18,556,723

            ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                      147,971        186,547        215,780

            ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                          

            ทุนเรือนหุ้น                                                                             

            ทุนจดทะเบียน – หุ้นสามัญ 100,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท     1,000,000      1,000,000      1,000,000

            ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว – หุ้นสามัญ 80,000,000 หุ้น            800,000        800,000        800,000
            ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                       

            ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                           900,000        900,000        900,000

            ส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่ม                              264,286        264,286        936,320

            ส่วนเกินทุนจากการเปลี่ยนแปลงราคาตามบัญชีของเงินลงทุนในบริษัทร่วม   52,877         69,173         -

            กำไร (ขาดทุน) สะสม                                                                    

            จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย                              91,702         92,481         95,689

            ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุน)                                    (18,296,948)   (16,551,016)   (10,184,439)

            หัก ขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นของหลักทรัพย์                        -              -              (47)
            หุ้นทุนในความต้องการของตลาด - ไม่หมุนเวียน                                                  

            ส่วนปรับปรุงจากการแปลงค่างบการเงินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ       -              -              (17,194)

            รวมส่วนของผู้ถือหุ้น (ขาดทุนเกินทุน)                            (16,188,082)   (14,425,075)   (7,469,670)

            รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                  4,225,952      4,738,434      11,302,832
  ---- ---- ------------------------------------------------------ -------------- -------------- --------------

หน่วย : พันบาท

  ---- ---- --------------------------------------- ------------- ------------- -------------
            งบกำไรขาดทุน                             2543          2542          2541

            รายได้                                                               

            รายได้จากการขายและรับจ้างผลิต               4,830,539     4,601,339     5,059,114

            รายได้จากค่าเช่าและการบริการ                439,914       529,955       474,297

            รายได้จากสัญญาเช่าซื้อ                       63,102        90,851        192,796

            โอนกลับส่วนล้ำเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ขายไป       520,540       1,614,417     -

            กำไรจากการซื้อบริษัทย่อยคืน                   49,226        -             -

            กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุน                 (11,208)      -             28,185

            กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                     (210,346)     (42,466)      506,681

            ดอกเบี้ยรับ                                14,151        61,840        67,452

            เงินปันผลรับ                               -             -             -

            รายได้อื่น                                 206,688       254,114       217,031

            รวมรายได้                                5,902,606     7,110,049     6,545,557

            ค่าใช้จ่าย                                                             

            ต้นทุนขายและบริการ                         4,147,392     4,128,252     4,349,212

            ค่าใช้จ่ายในหารขายและบริหาร                 1,354,209     1,594,213     1,857,294

            หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ                       (46,460)      3,326,870     213,993

            ขาดทุนจากการด้อยค่าของทรัพย์สิน               1,872         901,964       -

            ดอกเบี้ยจ่ายและค่าธรรมเนียมธนาคาร            1,543610      2,156,466     2,873,935

            ค่าตอบแทนกรรมการ                         2,060         4,205         2,488

            รวมค่าใช้จ่าย                              7,002,683     12,111,970    9,296,922

            กำไร (ขาดทุน) สุทธิจากเงินลงทุนในบริษัทย่อย     (1,100,077)   (5,001,921)   (2,751,365)
            บริษัทร่วม และภาษีเงินได้                                                 

            เงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม                                          

            เกิดจากขาดทุนจากการดำเนินงาน               (651,241)     (1,409,313)   (496,228)

            ภาษีเงินได้                                (28,926)      (17,790)      (46,175)

            ขาดทุนก่อนรายการพิเศษ และส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (1,780,243)   (6,429,025)   (3,293,768)

            บวก (หัก) ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย              33,532        14,840        (23,083)

            ขาดทุนก่อนรายการพิเศษ                      (1,746,711)   (6,414,185)   (3,316,851)

            รายการพิเศษ                                                          

            กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                 -             44,400        62,847

            กำไร (ขาดทุน) สุทธิหลังรายการพิเศษ           (1,746,711)   (6,369,784)   (3,254,004)
  ---- ---- --------------------------------------- ------------- ------------- -------------

หน่วย : พันบาท

  ---- ---- ----------------------------------------------- -------------- ------------- -------------
            งบกระแสเงินสด                                    2543           2542          2541

            กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                  

            กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                                (1,746,711)    (6,369,784)   (3,254,004)

            ปรับกระทบกำไร (ชาดทุน) สุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)                                     
            จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                            

            ผลสุทธิตามวิธีส่วนได้เสียในบริษัทย่อย และบริษัทร่วม          12,081         186,818       496,228

            สำรองภาระค้ำประกันบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                  639,160        1,222,496     -

            โอนกลับส่วนเพิ่มล้ำเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ขายไป            (408,098)      (732,440)     -

            ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ                          (46,460)       3,385,801     229,312

            ค่าเผื่อการลดราคาสินค้าคงเหลือ                        (55,104)       62,974        252,595

            ค่าเสื่อมราคา                                      291,223        310,132       416,539

            ค่าเผื่อการลดมูลค่าเงินลงทุนเพิ่มขึ้น (ลดลง)               1,231          (1,349)       126,514

            ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น                  207,535        7,811         (366,253

            ขาดทุนจากการด้อยค่าของทรัพย์สิน                       1,872          901,964       -

            กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                         -              (44,400)      (62,847)

            กำไรจากการซื้อหนี้บริษัทย่อยคืน                         (49,226)       -             -

            (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สิน                  (50,363)       (57,198)      (15,349)

            (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่ายหลักทรัพย์และเงินลงทุน       11,208         -             (28,185)

            ลูกหนี้การค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง                          (39,262,123)   72,920        (19,134)

            ลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ - สุทธิ (เพิ่มขึ้น) ลดลง             176,763        390,400       837,177

            สินค้าคงเหลือ (เพิ่มขึ้น) ลดลง                         (15,935)       66,119        257,537

            สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                    9,158          6,352         282,822

            ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ระหว่างดำเนินการเพิ่มขึ้น   -              -             47,109

            สินทรัพย์อื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                           (145,586)      (176,215)     (222,829)

            เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น (ลดลง)                          136,596        60,848        (122,159)

            หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                       1,298,348      1,236,172     2,480,141

            หนี้สินอื่นเพิ่มขึ้น (ลดลง)                              113,105        (1,699)       163

            ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเพิ่มขึ้น (ลดลง)                   (33,532)       (14,840)      23,083

            เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากการดำเนินงาน              308,002        512,883       1,358,460

            กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                      

            เงินฝากที่ถึงกำหนดจ่ายคืนและเงินฝากที่มีภาระผูกพันเพิ่มขึ้น     (73,619)       (44,627)      (93,242)

            ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น           13,524         (760,193)     (296,286)

            เงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน - สุทธิ (เพิ่มขึ้น) ลดลง     4,242          -             2,114

            เงินสดรับจากการจำหน่ายทรัพย์สิน                       55,784         147,302       101,763

            ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                    (252,700)      (274,889)     (71,508)

            เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมลงทุน               (252,769)      (932,406)     (357,160)

            กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

            เงินกู้เบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น       (173,283)      (841,138)     (686,511)

            ลูกหนี้และเงินกู้ยืมจากกิจการที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น (ลดลง)       (39,563)       705,310       154,656

            เงินกู้ยืมระยะยาว (เพิ่มขึ้น) ลดลง                      12,690         322,403       34,085

            เงินรับค่าหุ้นจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                         -              26,500        -

            จ่ายเงินปันผล                                      -              -             -

            เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป) จากกิจกรรมจัดหาเงิน            (200,156)      213,075       (497,770)

            เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง)          (144,923)      (206,449)     503,529

            เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 1 มกราคม       562,298        826,915       323,386

            เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม      417,374        620,467       826,915

            หัก เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ                 (41,565)       (58,169)      -
            วันต้นปีของบริษัทย่อยที่ขายไป                                                        

            เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม      375,810        562,298       826,915

            ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                   

            เงินสดจ่ายระหว่างปี                                                              

            ดอกเบี้ยจ่าย                                       259,704        230,688       509,990

            ภาษีเงินได้                                        37,061         43,664        23,907
  ---- ---- ----------------------------------------------- -------------- ------------- -------------

(3) อัตราส่วนทางการเงิน

ตารางอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในธุรกิจหลักของบริษัทและบริษัทย่อย
ในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา

  --- ---- --------------------------------------- ---------- ---------- ----------
           อัตราส่วนทางการเงิน                        2543       2542       2541

           อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                             

           อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                   0.1389     0.1657     0.3442

           อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)             0.0826     0.0981     0.0997

           อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)         0.0217     0.0321     0.0853

           อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)           7.5967     5.9793     5.3626

           ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                  47         60         67

           อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)          7.3904     5.1518     3.1806

           ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                49         70         113

           อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)               8.2113     7.8012     6.6694

           ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                     44         46         54

           Cash Cycle (วัน)                         52         84         126

                                                                         

           อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                              
           (Profitability Ratio)                                         

           อัตรากำไรขั้นต้น (%)                        15.25%     12.02%     17.19%

           อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)              -18.64%    -70.35%    -42.03%

           อัตรากำไรสุทธิ (%)                         -29.59%    -89.59%    -49.71%

                                                                         

           อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                             
           (Efficiency Ratio)                                            

           อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)            -38.97%    -79.42%    -26.78%

           อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)        -77.93%    -295.64%   -95.11%

           อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)               1.3169     0.8865     0.5386

                                                                         

           อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                 
           (Financial Policy Ratio)                                      

           อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)          (1.2519)   (1.3156)   (2.4843)

           อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)       0.2598     0.6435     0.1180

           อัตราการจ่ายเงินปันผล                       -          -          -

                                                                         
  --- ---- --------------------------------------- ---------- ---------- ----------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงาน

รายได้จากการดำเนินงานในธุรกิจปกติของบริษัทดีขึ้นกว่าในปีที่ผ่านมาจำนวน 102.0 ล้านบาท
แต่รายได้โดยรวมของบริษัทลดลงจาก 7,152.5 ล้านบาท ในปี 2542 มาเป็น 6,112.9
ล้านบาทในปี 2543 มาจากการโอนกลับส่วนแบ่งผลขาดทุนส่วนเพิ่มล้ำเงินลงทุนในบริษัทย่อย
สืบเนื่องจากการโอนขายบริษัทย่อยที่ไม่สร้างผลกำไรแก่บริษัทน้อยลงกว่าปี 2542

บริษัทมีกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 32.33 จากปี 2542 โดยในปี 2543 มีกำไรขั้นต้นร้อยละ 15.25
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 12.02 ในปี 2542 โดยมีอัตราหมุนเวียนของลูกหนี้การค้า 7.60 เท่า
และระยะเวลาเรียกเก็บหนี้จำนวน 47 วัน ซึ่งใกล้เคียงกับในปีที่ผ่านมา
ส่วนอัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเปลี่ยนแปลงดีขึ้นจากอัตรา
7.39 เท่าและจำนวน 49 วันเปรียบเทียบกับอัตรา 5.15 เท่าและจำนวน 70 วันในปี 2542

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในปี 2543 จำนวน 1,354.2 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 240.0
ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 15.05
เนื่องมาจากบริษัทได้มีการปรับลดขนาดองค์กรและลดอัตรากำลังคนลง
รวมทั้งดำเนินนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อเนื่องมาจากปี 2542

ในปี 2543 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานเป็นจำนวน 1,746.7
อันเป็นผลมาจากการรับรู้ภาระค้ำประกันที่บริษัทมีต่อกิจการที่เกี่ยวข้องกันเป็นจำนวน 639.1
ล้านบาท ซึ่งเงินกู้ยืมที่บริษัทและบริษัทย่อยให้แก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน
รวมทั้งการเข้าค้ำประกันบริษัทที่เกี่ยวข้องได้ดำเนินการไปตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น
ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 210.3 ล้านบาท และดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 1,543.6 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทและบริษัทย่อยบางแห่งอยู่ระหว่างการปรับปรุงโครงสร้างหนี้และยื่นฟื้นฟูกิจการ
ได้บันทึกดอกเบี้ยจ่ายโดยใช้อัตราดอกเบี้ยผิดนัดชำระหนี้

การเปลี่ยนแปลงผลการดำเนินงานปี 2543 เปรียบเทียบกับปี 2542
ผลขาดทุนสุทธิของการดำเนินงานลดลงจำนวน 4,623.1 ล้านบาท
มาจากค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารลดลง 282.4 ล้านบาท
ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ลดลง 900.0 ล้านบาท ส่วนแบ่งผลขาดทุนของบริษัทร่วมลดลง
174.7 ล้านบาท หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญลดลง 3,373.3 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 612.9
ล้านบาท ภาระค้ำประกันที่บริษัทมีต่อกิจการที่เกี่ยวข้องกันลดลงจำนวน 583.4 ล้านบาท
โอนกลับส่วนแบ่งผลขาดทุนส่วนเพิ่มล้ำเงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลง 1,093.9 ล้านบาท
และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 167.9 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานของสายธุรกิจ

สำหรับผลการดำเนินงานของสายธุรกิจ ยอดรายได้ของสายธุรกิจรถยนต์มีจำนวน 2,281 ล้านบาท
สูงกว่าปีที่ผ่านมา 678 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจากยอดการจำหน่ายรถยนต์เป็นสำคัญ
ส่วนสายธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค และสายธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้าและผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์
มียอดรายได้รวม 3,072 ล้านบาท และ 731 ล้านบาทตามลำดับ ลดลงจากปีที่ผ่านมาเล็กน้อย
จากสภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แสดงการฟื้นตัวที่เด่นชัด สำหรับสายธุรกิจวัสดุและผลิตภัณฑ์สิ่งแวดล้อม
มียอดรายได้ 375 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 149 ล้านบาท โดยในปี 2543
บริษัทรับรู้ยอดรายได้ของสายธุรกิจนี้เพียง 9 เดือน เนื่องจากแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัท พรีเมียร์
โพรดักส์ จำกัด ได้ผ่านความเห็นชอบจากศาลล้มละลายกลางแล้ว

อย่างไรก็ดี อัตรากำไรขั้นต้นของแต่ละสายธุรกิจ มีสัดส่วนที่ดีขึ้นกว่าในปีที่ผ่านมา
โดยสายธุรกิจรถยนต์มีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 18.49, สายธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคมีอัตรากำไร
ขั้นต้นร้อยละ 19.50, สายธุรกิจวัสดุและผลิตภัณฑ์สิ่งแวดล้อมมีอัตรากำไรขั้นต้น 25.60
และสายธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้าและผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์มีอัตรากำไรขั้นต้น 29.55

(2) ฐานะการเงิน

ทางด้านฐานะทางการเงิน สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อยลดลง 512.5 ล้านบาท มาจาก
เงินสดและเงินฝากธนาคาร เงินลงทุนระยะสั้น-สุทธิลดลง 120.8 ล้านบาท
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้เช่าซื้อลดลง 174.4 ล้านบาท สินค้าคงเหลือลดลง 30.5 ล้านบาท
สินทรัพย์ถาวรลดลง 182.0 ล้านบาท สินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น 7.6 ล้านบาท
ขณะที่หนี้สินรวมมีเป็นจำนวน 20,266.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2542 ซึ่งมีจำนวน 18,976.96
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 6.79 โดยเป็นเพิ่มจากรายการดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นจำนวน
1,292.47 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 42.54
เนื่องจากบริษัทอยู่ระหว่างการฟื้นฟูกิจการและต้องใช้อัตราดอกเบี้ยผิดนัดชำระหนี้ในการบันทึกบัญชีในระหว่างรอการพิจารณาของศาลล้มละลาย
ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นแสดงเป็นยอดติดลบ 16,040.11 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมาที่แสดงเป็นยอดติดลบ 14,238.53 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.65

และแม้ว่าโครงสร้างของเงินทุนมีสัดส่วนที่มาจากหนี้สินเป็นส่วนใหญ่
แต่จากการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทในปี 2543
เห็นได้ว่าการหมุนเวียนของสภาพคล่องของบริษัทดีขึ้น
ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจของบริษัทยังสามารถดำเนินต่อไปได้
เพียงแต่ต้องมีการปรับโครงสร้างของเงินทุนใหม่
และหากบริษัทสามารถปรับโครงสร้างของเงินทุนโดยการแปลงหนี้เป็นทุนได้ตามแผนฟื้นฟูของบริษัทแล้ว
จะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกและสามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้โดยไม่ต้องรับภาระดอกเบี้ยจ่ายที่สูงเกินควรอีกด้วย

(3) ปัจจัยและอิทธิผลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ตามที่บริษัทได้เข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการของศาลล้มละลายกลาง
และศาลมีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน 2543 นั้น
ในกรณีที่แผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทได้รับความเห็นชอบจากศาล
บริษัทจะสามารถทำกำไรและสร้างกระแสเงินสดพอเพียงต่อการชำระคืนหนี้สินที่เหลืออยู่ตามแผนฟื้นฟู
กิจการ
เนื่องจากการดำเนินการตามแผนฟื้นฟูกิจการจะทำให้บริษัทมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ประมาณ
13,302.0 ล้านบาทและมีหุ้นเพิ่มทุน 3,200.0 ล้านบาท
ซึ่งจะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจากมูลค่าเป็นลบ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543
เป็นบวกกว่า 154.0 ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น
(D/E Ratio) กลับมาเป็นบวกที่อัตราประมาณ 11.2 เท่า นอกจากนี้
การได้รับการยืดเวลาชำระหนี้ออกไปอีก 10 ปี โดยจ่าย ดอกเบี้ยในอัตราที่ค่อย ๆ
ปรับขึ้นในแต่ละปี จะเป็นการให้โอกาสแก่บริษัทในการดำเนินธุรกิจ
และให้เวลาในการปรับโครงสร้างทางธุรกิจ เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันต่อไป

อย่างไรก็ดี เมื่อวันที่ 18 มกราคม 2544
ศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งไม่เห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทที่เจ้าหนี้ได้ให้ความเห็นชอบแล้ว
เนื่องจากมีเจ้าหนี้บางรายคัดค้าน
และบริษัทได้ยื่นอุทธรณ์คำสั่งของศาลล้มละลายกลางต่อศาลฎีกาเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2544
ขณะเดียวกันเจ้าหนี้รายหนึ่งของบริษัทได้ยื่นขอฟื้นฟูกิจการของบริษัทเมื่อวันที่ 22 มกราคม 2544
โดยศาลได้นัดไต่สวนคำร้องวันที่ 15 มีนาคม 2544 ซึ่งศาลได้มีคำสั่งยกคำร้องของเจ้าหนี้รายนี้
เนื่องจากคดีการฟื้นฟูกิจการเดิมยังไม่สิ้นสุดและเพื่อมิให้เป็นการซ้ำซ้อนกับคดีเดิม

จากการที่แผนฟื้นฟูกิจการของบริษัทต้องล่าช้าไปจากกำหนดเดิม
ทำให้การปรับโครงสร้างทางการเงินของบริษัทต้องยืดเยื้อออกไปอีก
อันเป็นการเสียโอกาสในการดำเนินธุรกิจ
ทั้งยังต้องเสียทั้งเวลาและค่าใช้จ่ายกับกระบวนการฟื้นฟูกิจการอีกด้วย