13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  ---------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------ ---- ------ ----
  13.1                                                                                                                 
  ตารางสรุปฐานะการเงินตามงบการเงินรวม                                                                                     

  บริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน)                                                                                        
  และบริษัทย่อย                                                                                                           

  งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม                                                                                     
  2557 – 2559                                                                                                          

                                     2557                 2558                 2559                                    

                                     พันบาท       %        พันบาท       %        พันบาท       %                           

  สินทรัพย์                                                                                                               

  ฐานะทางการเงิน                                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                        

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร               623,896     21.61    25,489      0.90     42,542      1.42                        

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                                                                        

  หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด         46,337      1.60     80,075      2.83     206,113     6.88                        

  เงินฝากประจำ                        463,800     16.06    1,016,138   35.94    1,027,213   34.29                       

  รวมเงินลงทุนชั่วคราว                   510,137     17.67    1,096,213   38.77    1,233,326   41.17                       

  ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า - สุทธิ          261,258     9.05     206,102     7.29     203,224     6.78                        

  สินค้าคงเหลือ                         613,873     21.26    655,101     23.17    703,787     23.49                       

  สินทรัพย์ชีวภาพส่วนที่หมุนเวียน             -           -        4,408       0.16     6,757       0.23                        

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    8,808       0.31     10,184      0.36     7,403       0.25                        

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                   2,017,972   69.89    1,997,497   70.65    2,197,039   73.34                       

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                      

  เงินลงทุนในบริษัทร่วม                   47,806      1.66     44,716      1.58     9,272       0.31                        

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น ๆ                 12,530      0.43     14,730      0.52     16,500      0.55                        

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน              20,071      0.70     14,071      0.50     14,004      0.47                        

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ           774,102     26.81    730,047     25.82    711,428     23.75                       

  สินทรัพย์ชีวภาพส่วนที่ไม่หมุนเวียน           -           -        9,389       0.33     29,604      0.99                        

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  14,699      0.51     16,961      0.60     17,685      0.59                        

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 869,208     30.11    829,914     29.35    798,493     26.66                       

  รวมสินทรัพย์                          2,887,180   100.00   2,827,411   100.00   2,995,532   100.00                      
  ---------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- -------- ------ ---- ------ ----

  ------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  บริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน)                                                               
  และบริษัทย่อย                                                                                  

  งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557                                                       
  – 2559                                                                                      

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                    2557                 2558                 2559        

                                        พันบาท       %        พันบาท       %        พันบาท       %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                  

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน   -           -        483         0.02     -           -

  เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                  225,507     7.81     189,099     6.69     168,798     5.63

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                  9,912       0.34     11,148      0.39     21,918      0.73

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                         2,886       0.10     3,275       0.12     2,868       0.10

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                        238,305     8.25     204,005     7.22     193,584     6.46

  หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี                51,444      1.78     31,881      1.13     42,377      1.41

  สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน        47,792      1.66     52,685      1.86     55,718      1.86

  รวมหนี้สิน                               337,541     11.69    288,572     10.21    291,679     9.73

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                 

  ทุนเรือนหุ้น – ทุนจดทะเบียน                 922,180     31.94    922,180     32.62    922,180     30.79

  ที่ออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                 

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                          681,345     23.60    681,345     24.10    681,345     22.75

  องค์ประกอบอื่นของส่วนผู้ถือหุ้น                222,196     7.70     222, 196    7.85     230,781     7.70

  กำไรสะสม                                                                                    

  จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย                142,500     4.94     142,500     5.04     142,500     4.76

  ยังไม่ได้จัดสรร                           556,929     19.29    544,779     19.27    699,741     23.36

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                     24,489      0.85     25,839      0.91     27,306      0.91

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                        2,549,639   88.31    2,538,839   89.79    2,703,853   90.27

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                 2,887,180   100.00   2,827,411   100.00   2,995,532   100.00
  ------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

  -------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
  บริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน)                                                                
  และบริษัทย่อย                                                                                   

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ                                                                           

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 - 2559                                                          

  รายการ                                 2557                 2558                 2559        

                                         พันบาท       %        พันบาท       %        พันบาท       %

  ผลประกอบการ                                                                                   

  รายได้จากการขาย                         3,779,612   98.56    3,460,882   98.72    3,389,463   97.43

  รายได้อื่น                                                                                       

  ดอกเบี้ยรับ                               24,699      0.64     22,217      0.63     16,654      0.48

  เงินปันผลรับ                              5,589       0.15     8,341       0.24     8,114       0.23

  อื่น ๆ                                   24,840      0.65     14,350      0.41     64,722      1.86

  รายได้อื่น                                55,128      1.44     44,908      1.28     89,489      2.57

  รวมรายได้                               3,834,740   100.00   3,505,790   100.00   3,478,952   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                       

  ต้นทุนขาย                                3,416,087   89.08    3,109,902   88.71    2,951,493   84.84

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                        78,813      2.05     88,780      2.52     72,789      2.08

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                      136,139     3.54     156,085     4.44     157,532     4.52

  รวมค่าใช้จ่าย                             3,631,039   94.69    3,354,768   95.67    3,181,814   91.44

  กำไรก่อนส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม                                                         

  ค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล      203,701     5.31     151,022     4.33     297,138     8.56

  ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม          (4,521)     (0.12)   (3,089)     (0.09)   (2,069)     (0.06)

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                       (2,773)     (0.07)   (2,220)     (0.06)   (2,034)     (0.06)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                         (16,899)    (0.44)   3,809       0.11     -39,086     -1.12

  กำไรสำหรับปี                             179,508     4.68     149,523     4.29     253,949     7.32

  ผลกำไรจากการตีราคาที่ดิน                   3,067       0.08     (1,426)     (0.04)   -           -

  การเปลี่ยนแปลงในส่วนเกินทุนจากาการตีราคา     -           -        -           -        11,559      0.33

  ผลกระทบของภาษีเงินได้                     (406)       (0.01)   375         0.01     (2,312)     (0.07)

  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมสำหรับปีสำหรับปี        182,169     4.75     148,471     4.24     263,196     7.57
  -------------------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

หมายเหตุ : งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จปีที่นำมาเปรียบเทียบ ได้มีการจัดทำขึ้นใหม่
เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดทำรายการบัญชีในงวดปีปัจจุบัน

  -----------------------------------------------------------------------
  บริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 - 2559
  -----------------------------------------------------------------------

  ------------------------------------ --------- ------ --------- ------ --------- ------
  รายการ                               2557             2558             2559      

                                       พันบาท     %      พันบาท     %      พันบาท     %

  การแบ่งปันกำไร                                                                      

  ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัท               177,436   4.63   144,620   4.13   256,729   7.38

  ส่วนที่เป็นของผู้มีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม                                               

  ของบริษัทย่อย                           4,733     0.12   3,851     0.11   6,467     0.19

  กำไรสุทธิ                              182,169   4.75   148,471   4.24   263,196   7.57

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                      0.19             0.16             0.27      

  กำไรต่อหุ้นปรับลด                        0.19             0.16             0.27      
  ------------------------------------ --------- ------ --------- ------ --------- ------

13.2 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สะท้อนถึงฐานะการเงิน

  --------------------------------------- ----- ---------- ----------- ----------
                                                2557       2558        2559

  1. อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                         เท่า   8.47       9.79        11.35

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                   เท่า   5.86       6.51        7.64

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด               เท่า   1.03       0.71        1.05

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า                 เท่า   15.34      14.81       16.56

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                       วัน    23         24          22

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ                เท่า   5.23       4.90        4.34

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                     วัน    69         73          83

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                     เท่า   20.23      15.00       16.49

  ระยะเวลาชำระหนี้                          วัน    18         24          22

  Cash Cycle                              วัน    74         73          83

  2. อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                            %     9.86       10.14       12.92

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                  %     4.01       3.07        6.13

  อัตรากำไรอื่น                              %     1.04       1.28        2.57

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไรจากการดำเนินงาน   %     162.02     148.23      100.77

  อัตรากำไรสุทธิ                             %     4.75       4.27        7.30

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                       %     7.11       5.88        9.69

  3. อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                 

  (EFFICIENCY RATIO)                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                   %     6.28       5.23        8.72

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร               %     32.97      30.56       46.54

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                     เท่า   1.32       1.23        1.19
  --------------------------------------- ----- ---------- ----------- ----------

  ----------------------------------- -------- --------- --------- --------
                                               2557      2558      2559

  4. อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                  

  (FINANCIAL POLICY RATIO)                                          

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น            เท่า      0.13      0.11      0.11

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย         เท่า      95.84     78.72     115.66

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน (Cash เท่า      0.55      0.20      0.81
  basis)                                                           

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                   %        86        76        86

  5. ข้อมูลต่อหุ้น (PER SHARE)                                          

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน               บาท/หุ้น   2.73      2.73      2.90

  กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                  บาท/หุ้น   0.19      0.16      0.27

  เงินสดปันผลต่อหุ้น                       บาท/หุ้น   0.17      0.12      0.24

  6. อัตราการเติบโต (GROWTH RATE)                                    

  สินทรัพย์รวม                           %        -0.93     -2.07     5.95

  หนี้สินรวม                             %        -0.83     -14.51    1.08

  รายได้จาการขาย                       %        -4.31     -8.43     -2.06

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                     %        -0.90     13.92     -5.94

  กำไรสุทธิ                             %        -24.13    -16.70    69.84
  ----------------------------------- -------- --------- --------- --------

14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัท ลีพัฒนาผลิตภัณฑ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
ในปี 2558 และ ปี 2559 สามารถอธิบายและวิเคราะห์ได้ดังนี้

  14.1 ผลการดำเนินงาน

14.1.1. รายได้

บริษัทมีรายได้จากการขายสินค้าในปี 2558 และ 2559 เป็นจำนวนรวม 3,461 ล้านบาท และ
3,389 ล้านบาท ตามลำดับ
รายได้หลักของบริษัทเป็นรายได้จากการขายอาหารสัตว์ผสมสำเร็จรูปประมาณร้อยละ 99.20
ส่วนที่เหลือร้อยละ 0.80 เป็นรายได้จากกิจการฟาร์มพันธุ์สัตว์และพืชเกษตร

ในส่วนของรายได้จากอาหารสัตว์ผสมสำเร็จรูป สามารถแบ่งเป็น
รายได้จากอาหารสัตว์บกและอาหารสัตว์น้ำโดยในปี 2559
รายได้จากอาหารสัตว์บกและสัตว์น้ำคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 45 และร้อยละ 55
ของรายได้จากอาหารสัตว์ผสมสำเร็จรูป ตามลำดับ

ในปี 2559 บริษัทมีรายได้จากการขายอาหารสัตว์ลดลงเทียบกับปีก่อนประมาณร้อยละ 2
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์ลดลงประมาณ 5% แต่ราคาขายอาหารสัตว์ต่อตันเพิ่มขึ้นประมาณ
3% รายได้อื่นจากดอกเบี้ยรับและเงินปันผลมีจำนวนรวม 31 ล้านบาท และ 25 ล้านบาท สำหรับปี
2558 และ 2559 ตามลำดับ
ส่วนรายได้อื่นจากการขายวัสดุพลอยได้และทรัพย์สินซึ่งตัดค่าเสื่อมราคาหมดแล้วและไม่ได้ใช้ในการดำเนินงานมี
จำนวน 14 ล้านบาท และ 27 ล้านบาท สำหรับปี 2558 และ 2559 ตามลำดับ
และมีผลขาดทุนจากเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด
ซึ่งแสดงอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหาร จำนวน 11 ล้านบาท แต่มีกำไรจากในปีปัจจุบัน จำนวน 38
ล้านบาท

14.1.2 ต้นทุนขาย

ในปี 2558 และ 2559 มีต้นทุนขายรวมจำนวน 3,110 ล้านบาท และ 2,951 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 89.86 และร้อยละ 87.08 ของยอดขาย ตามลำดับ
การที่ต้นทุนขายรวมลดลงจำนวน 159 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนการใช้วัตถุดิบอาหารสัตว์ลดลง
ผลจากปริมาณการขายอาหารสัตว์บกและน้ำลดลง และการบริหารจัดการต้นทุนในการผลิตที่ดีขึ้น

3.  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายจำนวน 89 ล้านบาท และ 73 ล้านบาท ในปี 2558 และ 2559
ลดลงจำนวน 16 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 2.57 และ 2.15 ของรายได้จากการขาย
โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายค่าขนส่งและการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ลดลง
รวมทั้งการเพิ่มมาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัท เมื่อเทียบกับปีก่อน
ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารมีจำนวน 156 ล้านบาท และ 158 ล้านบาท ในปี 2558 และ 2559
ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 2 ล้านบาท

บริษัทมีค่าใช้จ่ายทางการเงินประมาณ 2.22 ล้านบาท และ 2.03 ล้านบาทในปี 2558 และ 2559
ตามลำดับ ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงเล็กน้อย เมื่อเทียบกับปีก่อน ทั้งนี้
บริษัทมีวงเงินกู้กับสถาบันการเงินที่สามารถใช้ได้ในกรณีที่บริษัทมีความต้องการใช้เงินในการลงทุนหรือขาดสภาพคล่องในการดำเนินงาน

4.  รายได้ (ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้

บริษัทมีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้จำนวน 39 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน จำนวน 42 ล้านบาท
สาเหตุหลักเกิดจากผลกำไรที่สูงขึ้นจากปีก่อนและการที่บริษัทบันทึกผลแตกต่างชั่วคราวที่ยังไม่ได้ใช้ในปีก่อน

14.1.5 กำไรสุทธิ

โดยผลการดำเนินงานของบริษัท ตามงบการเงินรวม สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559
มีกำไรสุทธิจำนวน 254 ล้านบาท ซึ่งเมื่อเทียบกับงวดระยะเวลาเดียวกันของปีก่อนมีกำไรสุทธิ
จำนวน 150 ล้านบาท หรือมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 104 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ
69.84 และมีอัตรากำไรสุทธิสำหรับปี 2558 และ 2559 เท่ากับร้อยละ 4.32 และ 7.49
ตามลำดับ ซึ่งสาเหตุที่ทำให้ผลการดำเนินงานสำหรับปีนี้เพิ่มขึ้น เนื่องมาจาก
กำไรขั้นต้นจากธุรกิจผลิตอาหารสัตว์เพิ่มขึ้นจำนวน 87 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับงวดระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน
โดยมีสาเหตุหลักมาจากการบริหารต้นทุนการผลิตอย่างเหมาะสมและมีประสิทธิภาพ

6.  กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น

บริษัทมีกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสูงขึ้นจากปีก่อน 10 ล้านบาท เกิดจาก
บริษัทมีผลกำไรจากการตีราคาที่ดินจำนวน 9 ล้านบาท
ในขณะที่มีผลขาดทุนซึ่งเกิดจากการประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยในปีก่อน จำนวน 1
ล้านบาท

14.1.7 อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2558 และ 2559 คิดเป็นร้อยละ 5.88 และร้อยละ 9.69
เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.81 และบริษัทยังมีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 5.23 ในปี
2558 เป็นร้อยละ 8.72 ในปี 2559 ซึ่งเกิดจากกำไรสุทธิประจำปีเพิ่มขึ้นจำนวน 104 ล้านบาท

14.2 ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

บริษัทมีสินทรัพย์รวมเป็นจำนวนรวม 2,827 ล้านบาท และ 2,996 ล้านบาท
โดยเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในอัตราส่วนประมาณ 70 : 30 เท่ากันในปี
2558 และ 2559

สำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนที่สำคัญ ณ 31 ธันวาคม 2558 และ 2559 ได้แก่
เงินสดและเงินฝากธนาคาร สินค้าคงเหลือ ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้า และเงินลงทุนระยะสั้น
รวมเป็นสัดส่วนร้อยละ 70 และร้อยละ 73 ในปี 2558 และ 2559 ของสินทรัพย์รวม ตามลำดับ

สินค้าคงเหลือ

ในปี 2558 และ 2559
บริษัทมีปริมาณสินค้าคงเหลือสุทธิจากค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าสินค้าคงเหลือ จำนวน 655 ล้านบาท
และ 704 ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นประมาณร้อยละ 23 ของสินทรัพย์รวม เท่ากันทั้งสองปี
โดยระยะเวลาในการเก็บสินค้าของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 75 วันเป็น 84 วัน
ทั้งนี้สินค้าคงเหลือของบริษัทส่วนใหญ่เป็นวัตถุดิบการผลิตอาหารสัตว์ประกอบด้วย ข้าวโพด
กากถั่วเหลือง และปลาป่น
ซึ่งบริษัทจะจัดเก็บไว้เพื่อป้องกันในเรื่องการเปลี่ยนแปลงของราคาและกรณีการขาดแคลนวัตถุดิบ
โดยการเก็บรักษาสินค้าวัตถุดิบดังกล่าวจะไม่มีปัญหาในเรื่องของการเสื่อมคุณภาพหรือการเน่าเสีย
เนื่องจากวัตถุดิบเหล่านี้ผ่านการอบแห้งมาแล้วและสามารถเก็บได้นาน

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้า

ในปี 2558 และ 2559 บริษัทมีลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับการค้าจำนวน 206 ล้านบาท และ 203
ล้านบาท ตามลำดับ หรือคิดเป็นร้อยละ 7 ของสินทรัพย์รวมเท่ากันทั้งสองปี
โดยมีระยะเวลาการเก็บหนี้ลดลงจากเดิม 25 วัน เป็น 23 วัน ในปี 2559 ทั้งนี้
เนื่องจากที่ผ่านมาบริษัทมีการเน้นนโยบายการขายเงินสดมาโดยตลอด
แต่จะให้เครดิตเฉพาะลูกค้าที่มีประวัติการจ่ายชำระเงินที่ดี รวมทั้งมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

ในด้านของนโยบายการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ
บริษัทมีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญโดยพิจารณาจากฐานะทางการเงินของลูกค้า หลักประกัน
ประวัติการชำระหนี้ ทั้งนี้ลูกหนี้การค้าที่มีอายุหนี้ค้างชำระเกิน 3 เดือนนั้น
บริษัทจะมีการตั้งสำรองภายหลังจากหักมูลค่าของหลักประกัน
ซึ่งลูกค้าเหล่านี้จะมีการทยอยผ่อนชำระคืนบริษัทตลอดมา
บริษัทจึงมีความเชื่อมั่นว่าบริษัทมีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญอย่างเพียงพอแล้ว

เงินลงทุนระยะสั้น

ในปี 2558 และ 2559 บริษัทมีเงินลงทุนระยะสั้นจำนวน 1,096 ล้านบาท และ 1,233 ล้านบาท
ตามลำดับ
การลงทุนในเงินลงทุนระยะสั้นนี้บริษัทมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการบริหารสภาพคล่องทางการเงิน
โดยบริษัทไม่มีการกำหนดวงเงินสูงสุดในการลงทุนแต่อย่างใด
แต่จะพิจารณาจากสภาพคล่องส่วนเกินในแต่ละช่วงเวลา
นอกจากนี้บริษัทจะพิจารณาการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมและคำนึงถึงความเสี่ยงเป็นหลัก
โดยจะเป็นการลงทุนทั้งในหลักทรัพย์ของรัฐบาล รัฐวิสาหกิจ
และหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ฯ สำหรับการลงทุนในแต่ละครั้ง
จะต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการบริษัท และ / หรือ คณะกรรมการบริหาร

สินทรัพย์ถาวร

สินทรัพย์ถาวรหลักของบริษัทเป็นสินทรัพย์ประเภท ที่ดิน อาคารและเครื่องจักร ในระหว่างปี 2559
บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินอิสระเพื่อทำการประเมินราคาที่ดินของบริษัท
ทำให้มีส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดินเพิ่มขึ้นจำนวน 11 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทได้บันทึกส่วนเกินดังกล่าวไว้ในส่วนของกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นแล้ว ทั้งนี้
บริษัทยังไปปรับปรุงเครื่องจักร ซื้อเครื่องใช้สำนักงาน และยานพาหนะ เป็นเงิน 48 ล้านบาท ณ
31 ธันวาคม 2558 และ 2559 สินทรัพย์ถาวรก่อนหักค่าเสื่อมราคาสะสมเท่ากับ 2,108 ล้านบาท
และ 2,133 ล้านบาท ตามลำดับ

14.3 แหล่งที่มาของเงินทุน

14.3.1 หนี้สิน

บริษัทมีหนี้สินรวมในปี 2558 และ 2559 เป็นจำนวน 289 ล้านบาท และ 292 ล้านบาท
หรือคิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมในอัตราร้อยละ 10.22 และ 9.75 ตามลำดับ
หนี้สินส่วนใหญ่เป็นหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งส่วนใหญ่ คือ
เจ้าหนี้การค้าจากการซื้อวัตถุดิบซึ่งมีเครดิตเทอมตามปกติทางการค้า

สำรองผลประโยชน์ระยะยาวของพนักงาน
เป็นจำนวนเงินที่ตั้งสำรองไว้เพื่อชดเชยพนักงานเมื่อออกจากงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 และ
2559 มีจำนวนรวม 53 ล้านบาท และ 56 ล้านบาท ตามลำดับ

ทั้งนี้ บริษัทและบริษัทย่อย
ไม่มีการค้ำประกันบุคคลอื่นหรือมีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นหรือมีการผูกพันการลงทุนในโครงการหรือมีภาระผูกพันอื่นใดในลักษณะเดียวกันที่อาจกระทบต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานของบริษัท
และบริษัทย่อย ยกเว้นการค้ำประกันหนี้สินไขว้ระหว่างกัน
โดยบริษัทใหญ่ค้ำประกันหนี้สินบริษัทย่อยและบริษัทย่อยค้ำประกันหนี้สินบริษัทใหญ่และการร่วมค้ำประกันระหว่างกันในวงเงินสินเชื่อ
ซึ่งสถาบันการเงินให้กู้ร่วมแก่บริษัทใหญ่และบริษัทย่อยสามารถใช้วงเงินสินเชื่อร่วมกันได้
บริษัทและบริษัทย่อยได้รับวงเงินสินเชื่อหลายประเภทจากสถาบันการเงินหลายแห่งรวมเป็นวงเงินที่ยังไม่ได้ใช้จำนวน
1,733 ล้านบาท และ 1,700 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2558 และ 2559 ตามลำดับ

สำหรับภาระการค้ำประกันหนี้สินดังกล่าวนี้
ไม่มีผลกระทบต่อฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย
เนื่องจากเป็นข้อผูกพันตามสัญญาการกู้ยืมเงินที่เป็นปกติทางการค้าของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้ใช้
เนื่องจากบริษัทและบริษัทย่อยยังมีสภาพคล่องทางการเงินที่ดีมากอีกทั้งวงเงินสินเชื่อดังกล่าวไม่ต้องใช้ทรัพย์สินจำนองเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการกู้ยืม

14.3.2 ส่วนของผู้ถือหุ้น

โดย ณ 31 ธันวาคม 2559 มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 2,704 ล้านบาท
มีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรจำนวนประมาณ 700 ล้านบาท และได้มีมติคณะกรรมการครั้งที่ 3/2560
เมื่อวันที่ 10 มีนาคม 2560 ให้จ่ายเงินสดปันผลประจำปี 2559 ในอัตราหุ้นละ 0.24 บาท
รวมเป็นเงินปันผลจ่าย 221.32 ล้านบาท กำหนดจ่ายวันที่ 18 พฤษภาคม 2560
ซึ่งจ่ายจากผลการดำเนินงาน สำหรับงวดระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2559 ถึงวันที่ 31
ธันวาคม 2559 หรือคิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลในอัตราร้อยละ 95
ของกำไรสุทธิของงบการเงินเฉพาะกิจการ (หรืออัตราร้อยละ 87
ของงบการเงินรวมส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัท)

14.3.3 ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

เมื่อพิจารณาความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุนพบว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.11 เท่าซึ่งถือว่าเป็นอัตราส่วนที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน ทั้งนี้จะเห็นว่าการประกอบธุรกิจของบริษัทเน้นการใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้นและเงินทุนที่มาจากการดำเนินงานเป็นหลัก อย่างไรก็ตามจากการที่บริษัทดำเนินธุรกิจโดยเน้นการขายเงินสด และมีระดับอัตราการทำกำไรในระดับที่เหมาะสม ส่งผลให้บริษัทไม่มีความจำเป็นต้องใช้แหล่งกู้ยืมเงินจากเจ้าหนี้สถาบันการเงินจำนวนที่มาก ๆ โดยบริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัทจากเงินทุนหมุนเวียนภายในของบริษัทเอง ดังนั้นจึงถือว่าโครงสร้างเงินทุนของบริษัทในปัจจุบันเป็นโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมและมีความมั่นคงทางการเงิน และในอนาคตหากบริษัทมีความต้องการใช้เงินทุนหมุนเวียนในกิจการบริษัทยังคงมีวงเงินคงเหลืออยู่กับสถาบันการเงินอย่างเพียงพอ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทมีทุนจดทะเบียนจำนวน 929,070,000 หุ้น
และทุนชำระแล้วจำนวน 922,180,251 บาท

14.4 สภาพคล่อง

14.4.1 กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

บริษัทมีกระแสเงินสดจากการกิจกรรมดำเนินงานในปี 2558 และ 2559 เป็นจำนวนประมาณ 157
ล้านบาท และ 209 ล้านบาท ตามลำดับ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน
52 ล้านบาท สาเหตุหลักเกิดจากกำไรที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
โดยบริษัทยังคงดำรงนโยบายการให้เครดิตแก่ลูกค้าที่รัดกุม ซึ่งมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย 22 วัน
และเก็บสต็อคสินค้าให้เพียงพอต่อปริมาณการผลิต
บริษัทยังได้พิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงราคาของวัตถุดิบที่สำคัญ
และความต้องการสินค้าในตลาดเป็นหลัก โดยมีระยะเวลาการหมุนเวียนเงินสด (Cash Cycle)
83 วัน ทั้งนี้ บริษัทไม่มีเจ้าหนี้การค้าที่ค้างนานเกินปกติ

14.4.2 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน

ในปี 2559 บริษัทใช้กระแสเงินสดในกิจกรรมลงทุนประมาณ 76 ล้านบาท
โดยกระแสเงินออกส่วนใหญ่เกิดจากการที่บริษัทนำเงินไปลงทุนเพิ่มในเงินฝากประจำและเงินลงทุนชั่วคราวในหลักทรัพย์รวม
99 ล้านบาท ซื้อเครื่องจักรและการซื้อสินทรัพย์เพิ่มประมาณ 48 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
บริษัทได้รับดอกเบี้ยและเงินปันผลจากเงินลงทุนต่างๆ จำนวน 27 ล้านบาท อีกทั้งในระหว่างปี
บริษัทยังรับเงินลงทุนคืนจากการลดทุน โดยไม่กระทบต่อสัดส่วนการถือหุ้นจากบริษัทร่วม จำนวน 33
ล้านบาท

14.4.3 กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน

ในปี 2559 บริษัทมีกระแสเงินสดออกจากบริษัท ซึ่งเกิดจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 116 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2558 จำนวน 42 ล้านบาท สาเหตุหลักเกิดจากการที่บริษัทจ่ายเงินปันผลในระหว่างปี
2559 ลดลงกว่าปี 2558 จำนวน 46 ล้านบาท

 14.4.4 อัตราส่วนสภาพคล่อง

ในปี 2558 และ 2559 อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 9.79 เท่า และ
11.35 เท่า ตามลำดับ โดยสภาพคล่องของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
จากการบริหารเงินทุนหมุนเวียนในส่วนของกำไรสะสมจากผลการดำเนินงานในปี 2558 และ
กำไรสุทธิปี 2559

14.5 บริษัทยังไม่มีปัจจัยหรือเหตุการณ์ที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะการเงิน
หรือการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต