12. ฐานะการเงิน และผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้ตรวจสอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบ งบการเงิน แสดงฐานะทางการเงิน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม ของปี 2542, 2543, และ 2544 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางแสดงรายการงบดุล งบกำไรขาดทุน และงบกระแสเงินสด

รายการงบดุล บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) สำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม

+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
|                           | 25 |    | 25 |    | 25 |    | 25 |   |
|                           | 41 |    | 42 |    | 43 |    | 44 |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
|                           | จำ | %  | จำ | %  | จำ | %  | จำ | % |
|                           | นว |    | นว |    | นว |    | นว |   |
|                           | นเ |    | นเ |    | นเ |    | นเ |   |
|                           | งิน |    | งิน |    | งิน |    | งิน |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สินทรัพย์                    |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน             |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร      | 1  | 0. | 70 | 1  | 9  | 2. | 12 | 3 |
|                           | ,0 | 24 | ,1 | 4. | ,3 | 29 | ,8 | . |
|                           | 87 | 0. | 51 | 46 | 77 |    | 94 | 6 |
|                           |    | 11 |    | 0. |    |    |    | 3 |
|                           |    |    |    | 11 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินลงทุนระยะสั้น             | 26 | 4. | 26 | 4. |    |    |    |   |
|                           | ,3 | 59 | ,3 | 59 |    |    |    |   |
|                           | 57 |    | 57 |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เ                         | 35 | 7. | 3  | 0. | 25 | 6. | 17 | 5 |
| งินฝากธนาคารประเภทฝากประจำ | ,5 | 91 | 59 | 07 | ,5 | 25 | ,7 | . |
|                           | 93 |    |    |    | 58 |    | 89 | 0 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 1 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินฝากสถาบันการเงิน         | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
|                           |    | -  |    | -  |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินลงทุนห                  | -  | -  | 2  | 0. | -  | -  | -  | - |
| ลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด |    |    | ,0 | 42 |    |    |    |   |
|                           |    |    | 20 |    |    |    |    |   |
| เเเเเเเินล                 |    |    |    |    |    |    |    |   |
| งทุนหลักกทรพัย์?????????????? |    |    |    |    |    |    |    |   |
| ????????????????????????? |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ-สุทธิ   | 1  | 3  | 1  | 2  | 1  | 3  | 1  | 3 |
|                           | 39 | 0. | 18 | 4. | 39 | 4. | 15 | 2 |
|                           | ,3 | 95 | ,3 | 39 | ,4 | 08 | ,4 | . |
|                           | 45 | 2  | 14 | 2  | 19 |    | 76 | 5 |
|                           |    | 6. |    | 6. |    |    |    | 1 |
|                           |    | 15 |    | 15 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สินค้าคงเหลือ                | 1  | 2  | 1  | 3  | 88 | 2  | 90 | 2 |
|                           | 33 | 9. | 47 | 0. | ,2 | 1. | ,4 | 5 |
|                           | ,3 | 61 | ,0 | 32 | 67 | 58 | 79 | . |
|                           | 05 | 3  | 34 | 3  |    |    |    | 4 |
|                           |    | 5. |    | 5. |    |    |    | 7 |
|                           |    | 95 |    | 95 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น           |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ภาษีมูลค่าเพิ่มรอเรียกคืน        | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| อื่น ๆ                      | 7  | 1. | 7  | 1. | 6  | 1. | 6  | 1 |
|                           | ,7 | 73 | ,9 | 64 | ,3 | 55 | ,4 | . |
|                           | 77 | 0. | 74 | 0. | 49 |    | 46 | 8 |
|                           |    | 43 |    | 43 |    |    |    | 1 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน          | 3  | 7  | 3  | 7  | 2  | 6  | 2  | 6 |
|                           | 17 | 0. | 45 | 1. | 68 | 5. | 43 | 8 |
|                           | ,1 | 44 | ,8 | 31 | ,9 | 75 | ,0 | . |
|                           | 07 | 6  | 52 | 6  | 70 |    | 84 | 4 |
|                           |    | 8. |    | 8. |    |    |    | 4 |
|                           |    | 62 |    | 62 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย          |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทย่อย         | -  | -  | 6  | 1. | 9  | 2. | 4  | 1 |
|                           |    |    | ,0 | 24 | ,2 | 26 | ,6 | . |
|                           |    |    | 00 |    | 62 |    | 00 | 3 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 0 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น          | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินลงทุนในบริษัทย่อย          | -  | -  | -  | -  | 22 | 5. | 1  | 0 |
|                           |    |    |    |    | ,5 | 51 | ,4 | . |
|                           |    |    |    |    | 57 |    | 07 | 4 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 0 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินลงทุนในบริษัทอื่น           | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ    | 1  | 2  | 1  | 2  | 1  | 2  | 99 | 2 |
|                           | 13 | 5. | 15 | 3. | 07 | 6. | ,1 | 7 |
|                           | ,9 | 31 | ,8 | 89 | ,9 | 39 | 34 | . |
|                           | 25 | 1  | 49 | 1  | 66 |    |    | 9 |
|                           |    | 9. |    | 9. |    |    |    | 1 |
|                           |    | 46 |    | 46 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนเ                      | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
| กินเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชี |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สินทรัพย์อื่น                  |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ภาษีเงินได้รอเรียกคืน          | -  | -  | -  | -  | -  | -  | 6  | 9 |
|                           |    |    |    |    |    |    | ,4 | 2 |
|                           |    |    |    |    |    |    | 89 | . |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 9 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 9 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินฝากสถาบันการเงิน         | 15 | 3. | 15 | 3. | -  | -  | -  | - |
|                           | ,5 | 45 | ,5 | 20 |    |    |    |   |
|                           | 43 |    | 43 |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ค่ามัดจำและเงินประกัน         | 5  | 0. | 1  | 0. | 2  | 0. | 1  | 0 |
|                           | 41 | 12 | 40 | 03 | 20 | 05 | 30 | . |
|                           |    | 1. |    | 1. |    |    |    | 0 |
|                           |    | 01 |    | 01 |    |    |    | 4 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี            | 3  | 0. | 1  | 0. | 74 | 0. | 3  | 0 |
|                           | ,0 | 69 | ,6 | 34 |    | 02 | 59 | . |
|                           | 89 |    | 32 |    |    |    |    | 1 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 0 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมสินทรัพย์อื่น               | 19 | 4. | 17 | 3. | 2  | 0. | 6  | 1 |
|                           | ,1 | 26 | ,3 | 57 | 94 | 07 | ,9 | . |
|                           | 73 |    | 15 |    |    |    | 78 | 9 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 6 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมสินทรัพย์                 | 4  | 10 | 4  | 1  | 4  | 10 | 3  | 1 |
|                           | 50 | 0. | 85 | 00 | 09 | 0. | 55 | 0 |
|                           | ,2 | 00 | ,0 |    | ,0 | 00 | ,2 | 0 |
|                           | 05 |    | 16 |    | 49 |    | 03 |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น        |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| หนี้สินหมุนเวียน               |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินเบิกเกินบ                | -  | -  | 55 | 1  | 1  | 0. | 23 | 6 |
| ัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน |    | 8. | ,8 | 1. | ,6 | 04 | ,8 | . |
|                           |    | 11 | 05 | 51 | 29 |    | 92 | 7 |
|                           |    |    |    | 8. |    |    |    | 3 |
|                           |    |    |    | 11 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เจ้า                       | 91 | 2  | 57 | 1  | 63 | 1  | 14 | 4 |
| หนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายการค้า - | ,1 | 0. | ,8 | 1. | ,6 | 5. | ,5 | . |
| บริษัทที่เกี่ยวข้อง              | 77 | 25 | 61 | 93 | 89 | 57 | 58 | 1 |
|                           |    | 1  |    | 1  |    |    |    | 0 |
|                           |    | 4. |    | 4. |    |    |    |   |
|                           |    | 70 |    | 70 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| - บรษัทอื่น                  | 15 | 3. | 13 | 2. | 17 | 4. | 11 | 3 |
|                           | ,5 | 45 | ,9 | 87 | ,4 | 26 | ,5 | . |
|                           | 48 | 1  | 02 |    | 06 |    | 94 | 2 |
|                           |    | 4. |    |    |    |    |    | 6 |
|                           |    | 70 |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนของ                    | -  | -  | 5  | 1. | 2  | 0. | 9  | 0 |
| หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระ1ปี |    | -  | ,0 | 04 | 95 | 07 | 73 | . |
|                           |    |    | 53 | -  |    |    |    | 2 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 7 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทย่อย    | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| หนี้สิ้นหมุนเวียนอื่น             |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ภาษีเงินได้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย  | 7  | 1. | 7  | 1. | 8  | 1. | 5  | 1 |
|                           | ,4 | 66 | ,2 | 50 | ,0 | 96 | ,9 | . |
|                           | 53 | 2. | 56 | 2. | 07 |    | 06 | 6 |
|                           |    | 45 |    | 45 |    |    |    | 6 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| อื่น ๆ                      | 3  | 0. | 1  | 0. | 2  | 0. | 1  | 0 |
|                           | ,1 | 70 | 38 | 03 | 64 | 06 | 48 | . |
|                           | 44 | 0. |    | 0. |    |    |    | 0 |
|                           |    | 18 |    | 18 |    |    |    | 4 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น          | 10 | 2. | 7  | 1. | 8  | 2. | 6  | 1 |
|                           | ,5 | 35 | ,3 | 52 | ,2 | 02 | ,0 | . |
|                           | 97 | 2  | 94 | 2  | 71 |    | 54 | 7 |
|                           |    | 5. |    | 5. |    |    |    | 0 |
|                           |    | 44 |    | 44 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน            | 1  | 2  | 1  | 2  | 91 | 2  | 57 | 1 |
|                           | 17 | 6. | 40 | 8. | ,2 | 2. | ,0 | 6 |
|                           | ,3 | 06 | ,0 | 87 | 90 | 32 | 71 | . |
|                           | 22 |    | 15 |    |    |    |    | 0 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 7 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง     | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| เงินกู้ยืมระยะยาว-สุท          | -  | -  | 1  | 0. | -  | -  | 5  | 0 |
| ธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปี |    | -  | 00 | 02 |    |    | 26 | . |
|                           |    |    |    | -  |    |    |    | 1 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 5 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| สำรองผลขาดทุนจากบริษัทย่อย    | 2  | 0. | 2  | 0. | -  | -  | -  | - |
|                           | 02 | 04 | ,4 | 51 |    |    |    |   |
|                           |    |    | 63 |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนเก                     | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
| ินของราคาตามบัญชีสูงกว่าราคาทุน |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมหนี้สิน                   | 1  | 2  | 1  | 2  | 91 | 2  | 57 | 1 |
|                           | 17 | 6. | 42 | 9. | ,2 | 2. | ,5 | 6 |
|                           | ,5 | 10 | ,5 | 40 | 90 | 32 | 97 | . |
|                           | 24 | 2  | 78 | 2  |    |    |    | 2 |
|                           |    | 5. |    | 5. |    |    |    | 2 |
|                           |    | 44 |    | 44 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย         | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น               |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ทุนเรือนหุ้น-มูลค่าหุ้นละ10.00    |    |    |    |    |    |    |    |   |
| บาท                       |    |    |    |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ทุนจดทะเบียน 14,000,000 หุ้น  | 1  | -  | 1  | -  | 1  | -  | 1  | - |
|                           | 40 |    | 40 |    | 40 |    | 40 |   |
|                           | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |   |
|                           | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
|                           | 1  |    | 1  |    |    |    |    |   |
|                           | 40 |    | 40 |    |    |    |    |   |
|                           | ,0 |    | ,0 |    |    |    |    |   |
|                           | 00 |    | 00 |    |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว      | 1  | 3  | 1  | 2  | 1  | 3  | 1  | 3 |
| 14,000,000 ห้น             | 40 | 1. | 40 | 8. | 40 | 4. | 40 | 9 |
|                           | ,0 | 10 | ,0 | 87 | ,0 | 23 | ,0 | . |
|                           | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 | 4 |
|                           |    |    |    |    |    |    |    | 1 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น              | 1  | 2  | 1  | 2  | 1  | 3  | 1  | 3 |
|                           | 35 | 9. | 35 | 7. | 35 | 3. | 35 | 8 |
|                           | ,0 | 99 | ,0 | 83 | ,0 | 00 | ,0 | . |
|                           | 00 | 2  | 00 | 2  | 00 |    | 00 | 0 |
|                           |    | 3. |    | 3. |    |    |    | 1 |
|                           |    | 52 |    | 52 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไรสะสม                  |    | -  |    | -  |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| จัดสรรเพื่อสำรองตามกฎหมาย    | 10 | 2. | 14 | 2. | 14 | 3. | 14 | 3 |
|                           | ,7 | 38 | ,0 | 89 | ,0 | 42 | ,0 | . |
|                           | 30 | 1  | 00 | 1  | 00 |    | 00 | 9 |
|                           |    | .8 |    | .8 |    |    |    | 4 |
|                           |    | 7( |    | 7( |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ที่ยังไม่ได้จัดสรร              | 46 | 1  | 53 | 1  | 28 | 7. | 8  | 2 |
|                           | ,9 | 0. | ,4 | 1. | ,7 | 03 | ,6 | . |
|                           | 51 | 43 | 18 | 01 | 59 |    | 06 | 4 |
|                           |    | 2  |    | 2  |    |    |    | 2 |
|                           |    | 4. |    | 4. |    |    |    |   |
|                           |    | 78 |    | 78 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไรสุทธิท                  | -  | -  | 20 | 0. | -  | -  | -  | - |
| ี่ยังไม่เกิดขึ้นจากหลักทรัพย์เผื่อขาย |    |    |    | 00 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น            | 3  | 7  | 3  | 7  | 3  | 7  | 2  | 8 |
|                           | 32 | 3. | 42 | 0. | 17 | 7. | 97 | 3 |
|                           | ,6 | 90 | ,4 | 60 | ,7 | 68 | ,6 | . |
|                           | 81 | 7  | 38 | 7  | 59 |    | 06 | 7 |
|                           |    | 4. |    | 4. |    |    |    | 3 |
|                           |    | 56 |    | 56 |    |    |    |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     | 4  | 10 | 4  | 10 | 4  | 10 | 3  | 1 |
|                           | 50 | 0. | 85 | 0. | 09 | 0. | 55 | 0 |
|                           | ,2 | 00 | ,0 | 00 | ,0 | 00 | ,2 | 0 |
|                           | 05 | 10 | 16 | 10 | 49 |    | 03 | . |
|                           |    | 0. |    | 0. |    |    |    | 0 |
|                           |    | 00 |    | 00 |    |    |    | 0 |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น(บาท)       | 2  |    | 2  |    | 2  |    | 2  |   |
|                           | 3. |    | 4. |    | 2. |    | 1. |   |
|                           | 76 |    | 46 |    | 70 |    | 26 |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)       | 10 |    | 10 |    | 10 |    | 10 |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| จำนวนหุ้นสามัญปลายงวด (หุ้น)   | 14 |    | 14 |    | 14 |    | 14 |   |
|                           | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |   |
|                           | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
|                           | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |   |
|                           | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
|                           |    |    | 14 |    | 14 |    | 14 |   |
|                           |    |    | ,0 |    | ,0 |    | 14 |   |
|                           |    |    | 00 |    | 00 |    | ,0 |   |
|                           |    |    | ,0 |    | ,0 |    | 00 |   |
|                           |    |    | 00 |    | 00 |    | ,0 |   |
|                           |    |    |    |    |    |    | 00 |   |
+---------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+

บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) งบกำไรขาดทุนสำหรับงวด 1 ปี สิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม

+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
|                         | 25 |    | 25 |    | 25 |    | 25 |   |
|                         | 41 |    | 42 |    | 43 |    | 44 |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
|                         | จำ | %  | จำ | %  | จำ | %  | จำ | % |
|                         | นว |    | นว |    | นว |    | นว |   |
|                         | นเ |    | นเ |    | นเ |    | นเ |   |
|                         | งิน |    | งิน |    | งิน |    | งิน |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รายได้                   |    |    |    |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รายได้จากการขาย          | 5  | 9  | 5  | 9  | 5  | 9  | 4  | 9 |
|                         | 19 | 2. | 20 | 8. | 08 | 7. | 35 | 7 |
|                         | ,5 | 33 | ,2 | 46 | ,4 | 29 | ,5 | . |
|                         | 22 | 9  | 19 | 9  | 78 |    | 76 | 9 |
|                         |    | 5. |    | 5. |    |    |    | 4 |
|                         |    | 68 |    | 68 |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดท       | 6  | 1. | -  | -  | 5  | 0. | -  | - |
| ุนในบริษัทย่อยก่อนรายการพิเศษ | ,6 | 19 |    | 1. | ,0 | 96 |    |   |
|                         | 92 | 1. |    | 17 | 19 |    |    |   |
|                         |    | 17 |    |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไรจากอัตรแลกเปลี่ยน      | 19 | 3. | -  | -  | -  | -  | 1  | 0 |
|                         | ,8 | 52 |    |    |    |    | ,8 | . |
|                         | 26 |    |    |    |    |    | 04 | 4 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 1 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รายได่อื่น ๆ               | 16 | 2. | 8  | 1. | 9  | 1. | 7  | 1 |
|                         | ,6 | 96 | ,1 | 54 | ,1 | 75 | ,3 | . |
|                         | 53 | 3. | 52 | 3. | 53 |    | 57 | 6 |
|                         |    | 15 |    | 15 |    |    |    | 5 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมรายได้                | 5  | 10 | 5  | 10 | 5  | 10 | 4  | 1 |
|                         | 62 | 0. | 28 | 0. | 22 | 0. | 44 | 0 |
|                         | ,6 | 00 | ,3 | 00 | ,6 | 00 | ,7 | 0 |
|                         | 93 | 10 | 71 | 10 | 50 |    | 37 | . |
|                         |    | 0. |    | 0. |    |    |    | 0 |
|                         |    | 00 |    | 00 |    |    |    | 0 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ค่าใช้จ่าย                 |    |    |    |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ต้นทุนขาย                 | 4  | 8  | 4  | 8  | 4  | 8  | 3  | 8 |
|                         | 52 | 0. | 40 | 3. | 46 | 5. | 71 | 3 |
|                         | ,6 | 45 | ,4 | 35 | ,6 | 46 | ,4 | . |
|                         | 62 | 7  | 08 | 7  | 58 |    | 92 | 5 |
|                         |    | 3. |    | 3. |    |    |    | 3 |
|                         |    | 79 |    | 79 |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ | 35 | 8. | 35 | 8. |    |    |    |   |
|                         | ,6 | 38 | ,6 | 38 |    |    |    |   |
|                         | 47 |    | 47 |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ       | 14 | 2. | 3  | 0. | 1  | 0. | 1  | 0 |
|                         | ,4 | 57 | ,8 | 73 | ,6 | 31 | ,8 | . |
|                         | 45 |    | 61 |    | 11 |    | 89 | 4 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 2 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ขาดทุนจา                 |    |    |    |    |    |    |    |   |
| กราคาตลาดที่ลดลงต่ำกว่าราคา |    |    |    |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ของเงินลงทุนระยะสั้น        | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| อื่น ๆ                    | 34 | 6. | 43 | 8. | 43 | 8. | 41 | 9 |
|                         | ,0 | 06 | ,2 | 19 | ,7 | 37 | ,2 | . |
|                         | 86 |    | 52 |    | 21 |    | 77 | 2 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 8 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน    | -  | -  | 7  | 1. | 7  | 1. | -  | - |
|                         |    |    | ,0 | 34 | ,4 | 43 |    |   |
|                         |    |    | 94 |    | 56 |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส                       | -  | -  | 2  | 0. | -  | -  | 9  | 2 |
| ่วนได้เสียในขาดทุนในบริษัทย่อย |    |    | ,2 | 43 |    |    | ,0 | . |
|                         |    |    | 61 |    |    |    | 18 | 0 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 3 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ขาดทุนจากขายเงินลงทุน      | -  | -  | -  | -  | -  | -  | 12 | 2 |
|                         |    |    |    |    |    |    | ,0 | . |
|                         |    |    |    |    |    |    | 86 | 7 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 2 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 10 | 1. | 4  | 0. | 1  | 0. | 2  | 0 |
|                         | ,2 | 83 | 01 | 08 | ,4 | 28 | 70 | . |
|                         | 82 | 1. |    | 1. | 53 |    |    | 0 |
|                         |    | 28 |    | 28 |    |    |    | 6 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ค่าตอบแทนกรรมการ         | 2  | 0. | 3  | 0. | 6  | 0. | 8  | 0 |
|                         | 56 | 05 | 56 | 07 | 00 | 11 | 59 | . |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 1 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 9 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| รวมค่าใช้จ่าย              | 5  | 9  | 4  | 9  | 5  | 9  | 4  | 9 |
|                         | 11 | 0. | 97 | 4. | 01 | 5. | 36 | 8 |
|                         | ,7 | 94 | ,6 | 18 | ,4 | 95 | ,8 | . |
|                         | 31 | 8  | 33 | 8  | 99 |    | 91 | 2 |
|                         |    | 8. |    | 8. |    |    |    | 4 |
|                         |    | 33 |    | 33 |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไร(ขาดทุน)ก            | 50 | 9. | 30 | 5. | 21 | 4. | 7  | 1 |
| ่อนภาษีเงินได้และรายการพิเศษ | ,9 | 06 | ,7 | 82 | ,1 | 05 | ,8 | . |
|                         | 62 |    | 38 |    | 51 |    | 46 | 7 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 6 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ภาษีเงินได้                | -  | -  | -  | -  | (  | (0 | -  | - |
|                         |    | 4. |    | 4. | 3, | .7 |    |   |
|                         |    | 88 |    | 88 | 81 | 3) |    |   |
|                         |    |    |    |    | 0) |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำ                      | 50 | 9. | 30 | 5. | 17 | 3. | 7  | 1 |
| ไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงาน | ,9 | 06 | ,7 | 82 | ,3 | 32 | ,8 | . |
|                         | 62 |    | 38 |    | 41 |    | 46 | 7 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 6 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| (กำไร)ขาดทุนของ          | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
| ส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | 14 |    | 14 |    |    |    |    |   |
|                         | ,0 |    | ,0 |    |    |    |    |   |
|                         | 00 |    | 00 |    |    |    |    |   |
|                         | ,0 |    | ,0 |    |    |    |    |   |
|                         | 00 |    | 00 |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ก                       | 50 | 9. | 30 | 5. | 17 | 3. | 7  | 1 |
| ำไร(ขาดทุน)ก่อนรายการพิเศษ | ,9 | 06 | ,7 | 82 | ,3 | 32 | ,8 | . |
|                         | 62 |    | 38 |    | 41 |    | 46 | 7 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 6 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
|   ขาดทุนจาการใช้ระบ       |    |    |    |    |    |    |    |   |
| บแลกเปลี่ยนเงินตราแบบลอยตัว |    |    |    |    |    |    |    |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนของบริษัทแลับริษัทย่อย     | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| ส่วนแบ่งผลขาดทุนของบริษัทย่อย | -  | -  | -  | -  | -  | -  | -  | - |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไร(ขาดทุน) สุทธิ         | 50 | 9. | 30 | 5. | 17 | 3. | 7  | 1 |
|                         | ,9 | 06 | ,7 | 82 | ,3 | 32 | ,8 | . |
|                         | 62 |    | 38 |    | 41 |    | 46 | 7 |
|                         |    |    |    |    |    |    |    | 6 |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)          | 3. |    | 2. |    | 1. |    | 0. |   |
|                         | 64 |    | 20 |    | 24 |    | 56 |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| มูลค่าที่ตราไว้ (บาท/หุ้น)     | 1  |    | 1  |    | 1  |    | 1  |   |
|                         | 0. |    | 0. |    | 0. |    | 0. |   |
|                         | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+
| จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก   | 14 |    | 14 |    | 14 |    | 14 |   |
| (หุ้น)                    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |   |
|                         | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
|                         | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |    | ,0 |   |
|                         | 00 |    | 00 |    | 00 |    | 00 |   |
+-------------------------+----+----+----+----+----+----+----+---+

บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) งบกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  -------------------------------------- --------- ---------- ---------- ----------
                                         2541      2542       2543       2544

  กรแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                             

  กำไรสุทธิ                                50,962    30,738     17,341     7,846

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)                                   

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                      

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง       (6,970)   (2,642)    37         187

  ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง      -         -          -          -

  กำไรจากการขายเงินลงทุนระยะสั้น             (4,460)   -          -          -

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                      -         -          -          -

  ส่วนได้เสียในกำไร(ขาดทุน)สุทธิของบริษัทย่อย     (6,692)   2,261      (5,019)    9,018

  ขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย         -         -          -          12,086

  ค่าเผื่อการลดค่าเงินลงทุนระยะสั้น              -         -          -          -

  ค่าเผื่อสินค้าเสื่อมสภาพและสูญหาย              -         -          -          -

  ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี              14,982    12,501     13,995     12,432

  หนี้สงสัยจะสูญ                             14,445    3,860      1,611      1,889

  กำไรจาการขายทรัพย์สิน                     (700)     (2,346)    -          (557)

  กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัท             -         -          -          -

  ส่วนเกินเงินลงทุนที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชี          -         -          -          -

  กำไรจาการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                       

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                61,567    44,372     27,965     42,901

  สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)                                             

  ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ                    1,985     17,170     (22,716)   22,053

  สินค้าคงเหลือ                             45,712    (13,728)   58,767     (2,212)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        (1,238)   (198)      1,626      (51)

  ภาษีเงินได้รอเรียกคืน                       -         -          -          (6,489)

  สินทรัพย์อื่น(เพิ่มขึ้น) ลดลง                   (816)     456        (143)      (196)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขี้น(ลดลง)                                                

  เจ้าหน้าที่การค้าและตั๋วเงินจ่าย                92,513    (33,749)   9,331      (54,975)

  ภาษีเงินได้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย               1,631     (197)      751        (2,100)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                          1,379     (3,007)    126        (116)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน     202,733   11,119     75,707     (1,185)
  -------------------------------------- --------- ---------- ---------- ----------

บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) งบกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------
                                              2540        2541       2542       2543

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                       

  เงินฝาธนาคารประเภทเผื่อเรียกและฝากประจำเพิ่มขึ้น    -           -          (5,098)    (12,130)

  เงินลงทุนระยะสั้นเพิ่มขึ้น                          60,800      (2,000)    2,000      -

  เงินฝากสถาบันการเงิน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                (15,543)    -          15,543     -

  ขายสินทรัพย์ถาวร                               920         2,663      -          -

  ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                (9,157)     (8,186)    (9,349)    (3,939)

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องลดลง(เพิ่มขึ้น)           -           (6,000)    (3,262)    9,262

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น(เพิ่มขึ้น)                     -           -          -          (4,600)

  เงินลงทุนในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น(ลดลง)                 -           -          (20,000)   (1,406)

  เงินลงทุนในบริษัทอื่นเพิ่มขึ้น(ลดลง)                  -           -          -          (1,406)

  เงินสดจากการขายสินทรัพย์ถาวร                    -           -          -          896

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน             37,020      (13,523)   (20,166)   (10,511)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                    

  เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง)   (201,212)   57,235     (54,214)   22,110

  เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้อง(เพิ่มขึ้น)ลดลง           -           -          -          -

  เงินกู้ยืมจากบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น                       (2,000)     -          -          -

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขี้น                          -           -          -          -

  ชำระหนี้เงินกู้ระยะยาว                           -           -          -          1,204

  รับชำระค่าหุ้นจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                    -           -          -          -

  ทุนจดทะเบียนและส่วนเกินมูลค่าหุ้นที่เพิ่มขึ้น             -                      -          -

  เงินปันผลจ่าย                                  -           (21,000)   (42,000)   (28,000)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย                  -           -          -          -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน           (203,212)   30,235     (96,214)   (4,686)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขี้น(ลดลง)-สุทธิ   36,541      33,831     (40,673)   (16,382)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี          139         36,680     70,510     34,935

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี          36,680      70,511     29,837     18,553
  ------------------------------------------- ----------- ---------- ---------- ----------

(ค) อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน)

อัตราส่วนทางการเงิน ปี 2541-2544

  ----------------------------------------- ---------- --------- --------- ---------
                                            2541       2542      2543      2544

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                        

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                     2.70       2.47      2.95      4.26

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)               1.50       1.36      1.91      2.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)           1.14       0.09      0.65      (0.02)

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)             3.52       4.04      3.95      3.42

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)                    102        89        91        105

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)            2.90       3.14      3.80      4.16

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                  124        114       95        87

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)                 7.08       4.93      5.84      6.93

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                       51         73        62        52

  Cash Cycle (วัน)                           176        130       124       140

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                         
  (Profitability Ratio)                                                    

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                          12.87      15.34     12.16     14.71

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                3.48       6.22      3.12      4.61

  อัตรากำไรอื่น (%)                            5.84       0.30      1.01      (2.75)

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)               1,121.75   34.38     476.50    (5.91)

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                           9.06       5.82      3.32      1.76

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                     16.59      9.11      5.25      2.55

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                        
  (Efficiency Ratio)                                                       

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                 10.50      6.57      3.88      2.05

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)             55.97      36.42     26.55     19.58

  อัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)                1.16       1.13      1.17      1.16

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial                                 
  Ratio)                                                                   

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)            0.35       0.42      0.29      0.19

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)         20.72      28.73     55.73     (3.39)

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน(Cash Basis) 0.90       0.37      0.57      (0.05)
  (เท่า)                                                                    

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                     41.21      136.36    161.47    98.14

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                 

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)                      23.76      24.46     22.70     21.26

  กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                         3.64       2.20      1.24      0.56

  เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                         1.50       3.00      2.00      0.55

  อัตราการเติบโต                                                             

  สินทรัพย์รวม (%)                             (13.52)    7.73      (15.66)   (13.16)

  หนี้สินรวม (%)                               (50.80)    21.32     (35.97)   (36.91)

  รายได้จากการขายหรือบริการ (%)                38.43      0.13      (2.26)    (14.34)

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (%)                       (47.73)    11.84     (2.15)    (17.54)

  กำไรสุทธิ (%)                               140.69     (39.68)   43.58     (54.75)
  ----------------------------------------- ---------- --------- --------- ---------

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

ผลการดำเนินงานของบริษัท พาโตเคมีอุตสาหกรรม จำกัด (มหาชน) ซึ่งในงบการเงิน
ปรากฏผลกำไร (ขาดทุน)สุทธิ จำนวน 30.74, 17.34 และ 7.85 ล้านบาท ในปี 2542-2544
ตามลำดับ โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นและลดลงคิดเป็นอัตราร้อยละ (39.68), (43.58) และ
(54.75) ตามลำดับ

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นผลมาจากสภาพเศรษฐกิจที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่อง
ทำให้สภาพคล่องทางการเงินในระบบธุรกิจน้อยลง อำนาจการซื้อของผู้บริโภคลดลง
สถาบันการเงินไม่มั่นใจในการปล่อยสินเชื่อ
ถึงแม้ธนาคารพาณิชย์พยามลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงเพื่อเป็นการกระตุ้นการลงทุนก็ตาม

ผลจากการควบคุมผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของสารเคมีกำจัดศัตรูพืช
รัฐบาลจึงบังคับใช้กฎหมายห้ามนำเข้าและจำหน่ายสินค้าบางชนิด
ทำให้ยอดการจำหน่ายของบริษัทลดลง
บริษัทจำเป็นต้องเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อนำมาทดแทนส่วนที่ขาดหายไป
เพื่อนำผลิตภัณฑ์ใหม่ออกจำหน่ายสู่ตลาด
ซึ่งทำให้เกิดภาวะการแข่งขันกับคู่แข่งในตลาดที่มีอยู่เดิมในด้านคุณภาพและราคา
รวมทั้งค่าใช้จ่ายในด้านการตลาดและค่าใช้จ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เพิ่มขึ้น
ดังนี้ภาวะการตลาดจึงเกิดการใช้ราคาเป็นเครื่องกำหนดกลยุทธ์สำหรับการแข่งขัน

ราคาพืชผลทางการเกษตรมีราคาตกต่ำลงในปี 2543 และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2544
เนื่องจากผลของอุทกภัยที่เกิดขึ้นทางภาคใต้และภาคอีสานจากสาเหตุของฝนที่มีจำนวนมาก
ทำให้ผลผลิตการเกษตรเสียหายอย่างมาก ส่งผลให้กำลังซื้อของเกษตรกรลดลงมาก
ในขณะเดียวกันผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศมีความผันผวนตลอดเวลา
ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง ทำให้ราคาวัตถุดิบที่นำเข้ามีราคาสูงขึ้น

รายได้จากการขาย ในปี 2542- 2544 จำนวน 520.22, 508.48 และ 435.58 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 0.13, (2.26) และ (14.34) ตามลำดับ

รายได้รวม ในปี 2542-2544 จำนวน 528.37, 522.65 และ 444.74 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (6.10), (1.08) และ (14.91) ตามลำดับ

ต้นทุนขาย ในปี 2542 –2544 จำนวน 440.41, 446.66 และ 371.49 ล้านบาท
โดยเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (2.71), 1.42 และ (16.83) ตามลำดับ

ปี 2542 สภาวะทางเศรษฐกิจยังคงตกต่ำต่อเนื่อง
ค่าเงินบาทถึงแม้ต้นปีจะมีค่าที่แข็งตัวขึ้นแต่ก็กลับอ่อนตัวลง
ทำให้ต้นทุนของวัตถุดิบที่นำเข้ามีราคาที่ลดลงประมาณร้อยละ 15
ซึ่งทำให้การบริหารต้นทุนการผลิตมีประสิทธิภาพมากขึ้น ต้นทุนการผลิตจึงลดลง
ขณะเดียวกันผลของราคาผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรมีราคาที่ลดลง
ทำให้รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเพียงร้อยละ 0.13

ปี 2543 เศรษฐกิจยังเป็นปัญหาหลักของธุรกิจ ทำให้ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรมีราคาตกต่ำ
ภาวะแวดล้อมเป็นตัวหลักทำให้เกิดความเสียหายของผลผลิต เช่น อุทกภัย
ผลของกฎหมายดังกล่าวข้างต้น ทำให้ยอดการจำหน่ายในผลิตภัณฑ์นั้นๆลดลง จำนวนร้อยละ 18.53
ของยอดขายทั้งหมด การเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆเข้าแทนที่
ทำให้เกิดการแข่งขันในด้านราคาและค่าใช้จ่ายด้านการตลาด
รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์นั้นๆด้วย
โดยเป็นผลทำให้ต้นทุนของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวสูงขึ้น และในขณะที่ผลิตภัณฑ์นั้นๆยังอยู่ในช่วงของ
Introduction State
ทำให้การทำกำไรค่อนข้างน้อยเพื่อวัตถุประสงค์ในการแข่งขันกับคู่แข่งในตลาด
ค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงในปี 2543 ก็ทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น

ปี 2544 ภาวะเศรษฐกิจยังเป็นปัญหาต่อเนื่อง ซึ่งปีผลกระทบทำให้ภาวะตลาดซบเซา
ผลการจำหน่ายลดลง ราคาผลผลิตทางการเกษตรไม่สู้จะดีนัก อีกทั้งการเกิดอุทกภัยในช่วงกลางปี
ทำให้การระบาดของแมลงศัตรูพืชลดลง ในขณะเดียวกันวัชพืชกลับเป็นปัญหาใหญ่ของเกษตรกร
ดังนั้นส่งผลให้สารกำจัดแมลงศัตรูพืชชนิดเม็ด มียอดจำหน่ายลดลง 0.34 ล้านกิโลกรัม หรือร้อยละ
31.41 เมื่อเทียบกับปี 2543 แต่ยอดจำหน่ายสารกำจัดวัชพืชชนิดเม็ด มียอดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 0.38
ล้านกิโลกรัม หรือร้อยละ 10.37 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
บริษัทจึงได้ปรับกลยุทธ์เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ โดยพยายามที่จะคงไว้ซึ่งยอดการจำหน่าย
มีอัตราการลดลงต่ำที่สุด
โดยยอดจำนวนการจำหน่ายลดลงเป็นอัตราที่สูงกว่ายอดจำนวนเงินการจำหน่าย
จากการที่บริษัทปรับราคาบางผลิตภัณฑ์และการออกผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาด
ในขณะเดียวกันบริษัทได้มีการบริหารจัดการทางด้านการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ
ทำให้ต้นทุนแรงงานและโสหุ้ยการผลิตลดลงร้อยละ 11.80 รวมทั้งการจัดหาวัตถุดิบจากแหล่งใหม่
ทำให้ราคาวัตถุดิบมีแนวโน้มลดลง จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นจากปี 2543 ร้อยละ 20.97

ตารางอัตราการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) ปี 2542-2544

+-----------+-------------------+------------------+------------------+
|           | PATO              |                  |                  |
+-----------+-------------------+------------------+------------------+
| ปี         | รายได้จากการขาย    | รายได้รวม         | ต้นทุนขาย          |
+-----------+-------------------+------------------+------------------+
| 2542      | 0.13              | (6.10)           | (2.71)           |
+-----------+-------------------+------------------+------------------+
| 2543      | (2.26)            | (1.08)           | 1.42             |
+-----------+-------------------+------------------+------------------+
| 2544      | (14.34)           | (14.91)          | (16.83)          |
+-----------+-------------------+------------------+------------------+

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ ในปี 2542-2544 จำนวน 47.47, 45.93 และ 44.03
ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น, (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (2.70), (3.24) และ (4.15)
ตามลำดับ โดยไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและดอกเบี้ยจ่าย

ดอกเบี้ยจ่ายในปี 2542-2544 จำนวน 0.40, 1.45 และ 0.27 ล้านบาท เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น
(ลดลง) คิดเป็นร้อยละ (96.10), 262.34 และ (81.42) ตามลำดับ

ปี 2542 ค่าใช้จ่ายการขายและบริหารลดลง แต่สามารถ Generate
รายได้จากการขายให้เพิ่มขึ้นได้ร้อยละ 0.13
เนื่องจากภาวะตลาดมีการแข่งขันทางด้านราคาของผลิตภัณฑ์สูงมาก
ประกอบกับราคาของผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรมีการเปลี่ยนแปลงลดลง
ดังนั้นบริษัทจึงเน้นการขายสินค้าในรูปของเงินสดมากขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงจากหนี้สูญ
จึงทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทเพิ่มขึ้น จำนวน 9.27 ล้านบาท หรือเช่น ค่า Commission
จำนวน 5 ล้านบาท, ค่าส่งเสริมการขาย 2 ล้านบาท, เงินเดือน 1.3 ล้านบาท และอื่นๆ รวม 1
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 26.98

จากนโยบายการขายสินค้าในรูปของเงินสด ทำให้บริษัทเกิดความเสี่ยงจากหนี้สูญลดลงเหลือเพียง
3.86 ล้านบาทหรือลดลง คิดเป็นอัตราร้อยละ 73.27 ซึ่งทำให้บริษัทมีสภาพคล่องมากขึ้น
ส่วนภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง จำนวน 9.88 ล้านบาท คิดเป็นอัตราร้อยละ 96.10
ซึ่งเป็นผลจากการบริหารงานตามนโยบายที่ตั้งไว้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้บริษัทมีสภาพคล่องดีขึ้น

ปี 2543 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง จำนวนร้อยละ 3.24 จากการลดลงของหนี้สูญ
ซึ่งลดลงจากปี 2542 จำนวน 2.25 ล้านบาท หรือร้อยละ 58.27
โดยมีนโยบายระมัดระวังในการปล่อย Credit ให้แก่ลูกค้า และการจำหน่ายสินค้าในรูปของเงินสด
โดยเน้นการให้ส่วนลดในการชำระเงินตามกำหนดเวลา ส่วนดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น จำนวน 1.05
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 262.34
เนื่องจากการนำตั๋วสัญญาใช้เงินของกรุงไทยธนกิจไปขายลดตั๋วเงิน จำนวน 0.71 ล้านบาท และ
ดอกเบี้ยจ่ายจากการเช่าซื้อรถยนต์ จำนวน 0.23 ล้านบาท

ปี 2544 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลงจำนวน 1.91 ล้านบาท หรือร้อยละ 4.15
จากการกำหนดนโยบายในการบริหารค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่สามารถควบคุมให้ลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่ลดลง จำนวน 3.41 ล้านบาท
แต่ในขณะเดียวกันค่าใช้จ่ายบางประเภทเพิ่มขึ้น เช่น ค่าธรรมเนียมธนาคาร ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 2543
จำนวน 0.85 ล้านบาท, ค่าตอบแทนกรรมการเพิ่มขึ้น 0.20 ล้านบาท, ค่าสมาชิกสมาคมเพิ่มขึ้น
จำนวน 0.18 ล้านบาท, หนี้สูญเพิ่มขึ้น จำนวน 0.27 ล้านบาท

ส่วนดอกเบี้ยจ่ายลดลงร้อยละ 81.42 โดยนโยบายที่จะควบคุมค่าใช้จ่าย
อีกทั้งอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้มีความแตกต่างกันค่อนข้างมาก
ดังนั้นบริษัทจึงพยายามที่จะลดการใช้สินเชื่อจากธนาคาร
แต่ในขณะเดียวกันดอกเบี้ยจ่ายส่วนใหญ่จะเกิดจากการใช้วงเงิน L/C, T/R และการเช่าซื้อรถยนต์

จากผลการดำเนินงานดังได้กล่าวมาแล้ว ทำให้ผลกำไรขั้นต้น ในปี 2542-2544 จำนวน 79.81,
61.82 และ 64.08 คิดเป็นร้อยละ 15.34 , 12.16 และ 14.71 ตามลำดับ

กำไรจากการดำเนินงานในปี 2542-2544 จำนวน 32.34, 15.89 และ 20.06 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 6.22, 3.13 และ 4.61 ตามลำดับ

กำไรสุทธิในปี2542-2544 จำนวน 30.74, 17.34 และ 7.85 คิดเป็นร้อยละ 5.82, 3.32
และ 1.76 ตามลำดับ

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี 2542-2544 จำนวนร้อยละ 9.11, 5.25 และ 2.55 ตามลำดับ

ปี 2542 ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนของวัตถุดิบลดลง โดยประมาณร้อยละ 15
ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้น ในขณะที่ยอดขายเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย
และจากการบริหารการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ
ต้นทุนการผลิตจึงสามารถได้ลดลงอีกทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสามารถบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพ
จึงทำให้ลดลง ทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น แต่เนื่องจากค่าเงินบาทได้เริ่มอ่อนตัวลง
ทำให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวน 7.10 ล้านบาท หรือเท่ากับร้อยละ 1.34
ของรายได้รวม อีกทั้งยังมีผลขาดทุนจากบริษัทย่อย จำนวน 2.26 ล้านบาทหรือร้อยละ 0.43
ของรายได้รวม ทำให้กำไรสุทธิลดลงเป็นร้อยละ 5.82
จึงเป็นผลทำให้อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเป็นร้อยละ 9.11

ปี 2543 จากการที่ยอดขายลดลงร้อยละ 2.26 และยอดรายได้รวมลดลงร้อยละ 1.08
ส่วนต้นทุนขายของผลิตภัณฑ์สูงขึ้น เนื่องจากยอดขายประมาณร้อยละ 18
ของยอดขายทั้งหมดเป็นสินค้าใหม่ ซึ่งจำเป็นต้องแข่งขันกับคู่แข่ง
และอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้านั้นลดลง และอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงร้อยละ 3.24
แต่ถึงกระนั้นก็ยังทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับปี 2542
ส่วนความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนนั้น ในปี2543
ได้ใช้นโยบายในการป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อ Forward Rate ไว้ 100%
ทำให้บริษัทสามารถลดความเสียหายลงเหลือเพียงเท่ากับปี 2542 คือจำนวน 7.46 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.43 ของรายได้รวม ทั้งนี้บริษัทมีส่วนแบ่งผลกำไรจากบริษัทย่อย จำนวน 5.10
ล้านบาท หรือร้อยละ 0.96 ของรายได้รวม จึงทำให้กำไรสุทธิลดลงเป็นร้อยละ 3.32
ทำให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นร้อยละ 5.25

ปี 2544 จากการที่ยอดขายลดลงร้อยละ 14.34 และรายได้รวมลดลงจำนวนร้อยละ 14.91
เนื่องจากอุทกภัยที่เกิดขึ้นในช่วงกลางปี ทำให้อำนาจการซื้อของเกษตรกรลดลง
โดยบริษัทได้เล็งเห็นปัญหาดังกล่าวจึงปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในด้านการตลาด
เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ ทำให้สามารถบริหารให้ยอดการจำหน่ายของแต่ละผลิตภัณฑ์
มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น รวมทั้งต้นทุนการผลิตที่สามารถบริหารอย่างมีประสิทธิภาพ
จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเท่ากับร้อยละ 14.71 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2543
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง จำนวนร้อยละ 4.15
และจากการกำหนดนโยบายลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทำให้บริษัทมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
จำนวน 1.80 ล้านบาท หรือร้อยละ 0.41 ของรายได้รวม ในขณะเดียวกัน
บริษัทได้ขายหุ้นของบริษัทย่อย จำนวน 4.59 ล้านหุ้น ในปรายไตรมาสที่ 3 ของปี 2544
ซึ่งทำให้เกิดผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุน จำนวน 12.09 ล้านบาท
อีกทั้งส่วนได้เสียในขาดทุนของบริษัทย่อยที่เกิดขึ้นก่อนหน้านั้น จำนวน 9.02 ล้านบาท
รวมทั้งสิ้นจำนวน 21.11 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 4.77 ของรายได้รวม
จึงทำให้ผลกำไรสุทธิลดลงเป็นร้อยละ 1.76 และทำให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นลดลงเป็นร้อยละ
2.55

สินทรัพย์รวม ในปี 2542-2544 จำนวน 485.02, 409.05 และ 355.20 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 7.73, (15.66) และ (13.16) ตามลำดับ

หนี้สินรวม ในปี 2542-2544 จำนวน 142.58, 91.29 และ 57.60 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 21.32, (35.97) และ (36.91) ตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2541-2543 จำนวน 342.44, 317.76 และ 297.61 ล้านบาท
เปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้น (ลดลง) คิดเป็นร้อยละ 2.93, (7.21) และ (6.34) ตามลำดับ

ปี 2542 บริษัทยังเน้นนโยบายการขายเป็นเงินสด
เพื่อลดความเสี่ยงด้านหนี้สงสัยจะสูญและความมีศักยภาพที่ดีของบริษัท ทำให้ยอดขายสูงขึ้นร้อยละ
0.13 และต้นทุนขายลดลง ทำให้กำไรขั้นต้นสูงขึ้น

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงร้อยละ 94.52 อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก 2.70 ในปี
2541 เป็น 2.47 ในปี 2542, อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วลดลงจาก 1.50 ในปี 2541 เป็น
1.36 ในปี 2542 เนื่องจากยอดการจำหน่ายเพิ่มขึ้นแต่ในขณะเดียวกันระยะการเก็บชำระเร็วขึ้น
จาก 102 วัน เป็น 89 วันในปี 2542 ทำให้ยอดลูกหนี้คงเหลือลดลงถึง 21.03
ล้านบาทหรือร้อยละ 15.09 จากปี 2541ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยเท่ากับ 114 วัน ลดลงจากปี
2541 ซึ่งเท่ากับ 124 วัน ทำให้สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นร้อยละ 10.30
ระยะเวลาการชำระหนี้นานขึ้นจาก 51 วัน ในปี 2541 เป็น 73 วัน ในปี 2542 ทำให้ Cash
Cycle ลดลงเหลือ 130 วัน จากยอดการสั่งซื้อเพิ่มขึ้นจากปี 2541 จำนวน 46.82
ล้านบาทหรือร้อยละ 12.43 ซึ่งบริษัทได้รับการขยาย Credit Term จาก Supplier
จึงทำให้ระยะเวลาการชำระหนี้นานขึ้น โดยผ่านทางวงเงิน L/C. T/R
ซึ่งทำให้ยอดหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2541 จำนวน 22.69 ล้านบาทหรือร้อยละ 19.34
จึงทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องมีอัตราลดลง
และบริษัทได้จัดหายานพาหนะใหม่เพื่อการดำเนินงานเพิ่มขึ้น ทำให้สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้นร้อยละ
1.69 กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 117.83 จากการที่บริษัทได้จ่ายเงินปันผล
21 ล้านบาท เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 55.81 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีทส์

ปี2543 ยอดการจำหน่ายของบริษัทลดลงร้อยละ 2.26
ในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นร้อยละ 508.88
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 2.47 ในปี 2542 เป็น 2.95 ในปี 2543
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 1.36 ในปี 2542 เป็น 1.91 ในปี 2543
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ร้อยละ 17.84 และสินค้าคงเหลือลดลงร้อยละ 39.97
ระยะเวลาเรียกเก็บหนี้นานขึ้นจาก 89 วัน ในปี 2542 เป็น 91 วัน ในปี 2543
ระยะเวลาขายสินค้าเร็วขึ้นจาก 114 วันในปี 2542 เป็น 95 วัน ในปี 2543
ในขณะที่ระยะเวลาชำระหนี้เร็วขึ้น จาก 73 วัน ในปี 2542 เป็น 62 วัน ในปี 2543 ทำให้
Cash Cycle ลดลงเท่ากับ 124 วัน เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 13.00
เนื่องจากการเตรียมสินค้าเพื่อรองรับความต้องการของตลาด
โดยคำนึงถึงความต้องการที่เหมาะสมทำให้สินค้าคงเหลือลดปริมาณลงในช่วงไตรมาสที่ 1-3
เพื่อเป็นการระบายสินค้าเดิม โดยเฉพาะในไตรมาสที่ 4
ยอดการสั่งซื้อวัตถุดิบสูงขึ้นเพื่อรองรับความต้องการในปีต่อไป ดังนั้นยอดการสั่งซื้อวัตถุดิบในปี 2543
ลดลงจากปี 2542 จำนวน 70 ล้านบาท หรือร้อยละ 19.81

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนลดลงร้อยละ 49.21 จากการซื้อสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น
และขายลดตั๋วสัญญาใช้เงิน จำนวน 15.54 ล้านบาท กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาลดลงร้อยละ
365.53 จากการชำระหนี้เงินกู้ยืมจากธนาคาร จำนวน 54.21 ล้านบาท จ่ายเงินปันผล จำนวน
42 ล้านบาท และบริษัทได้ลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อย จำนวน 2 ล้านหุ้นละ10 จำนวนเงิน 20 ล้าน

ปี 2544 ยอดการจำหน่ายลดลงร้อยละ 14.34
ในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงร้อยละ 101.57
โดยอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 2.95 ในปี 2543 เป็น 4.26 ในปี 2544
อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว เพิ่มขึ้นจาก 1.91 ในปี 2543 เป็น 2.56 ในปี 2544
ซึ่งจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียน ร้อยละ 9.62 จากปี 2543
และหนี้สินหมุนเวียนลดลงร้อยละ 37.48 ทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้น
แต่ในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดลดลง เนื่องจากการจ่ายชำระเจ้าหนี้การค้าเร็วขึ้น
โดยระยะเวลาเก็บหนี้นานขึ้นจาก 91 วันในปี 2543 เป็น 105 วันในปี 2544
ระยะเวลาขายสินค้าเร็วขึ้นจาก 95 วันในปี 2543 เป็น 87 วัน ในปี 2544
และระยะเวลาชำระหนี้เร็วขึ้นจาก 62 วันในปี 2543 เป็น 52 วันในปี 2544 ทำให้ Cash
Cycle เพิ่มขึ้นเท่ากับ 140 วัน

ในส่วนของหนี้สินหมุนเวียนที่ลดลงนั้น ประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้าที่ลดลงถึงร้อยละ 67.75
ซึ่งจากนโยบายการบริหารสินค้าคงคลัง ทำให้สินค้าคงคลังที่ประมาณพอเหมาะกับความต้องการ
อีกทั้งทำให้ต้นทุนของวัตถุดิบลดลง โดยยอดการสั่งซื้อวัตถุดิบลดลงจากปี 2543 ร้อยละ 2.86
และยังได้คำนึงถึงระยะเวลาการชำระเงินเพื่อให้เกิดความประหยัดในเรื่องของดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมอื่นๆ

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนเพิ่มขึ้นร้อยละ 47.88 จากการได้รับชำระคืนเงินที่ให้กู้
แก่บริษัทย่อย อีกทั้งบริษัทได้จ่ายเงินเป็นเงินปันผล จำนวน 28 ล้านบาท และการใช้วงเงินสินเชื่อ
L/C, T/R ในการสั่งซื้อวัตถุดิบ จำนวน 22.11 ล้านบาท ทำให้เงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มขึ้นจากปี
2543 ทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นร้อยละ 95.13

เมื่อพิจารณาโครงสร้างเงินทุน ประกอบด้วยหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 16.22 ต่อ
83.78 ในปี 2544 หรือ Debt to Equity Ratio เท่ากับ 0.19 เท่า
ซึ่งลดลงจากปีที่ผ่านมาและเป็นอัตราส่วนที่ต่ำ
โดยจากการที่บริษัทบริหารการเงินอย่างระมัดระวังโดยเฉพาะการนำหนี้สินหมุนเวียนไปลงทุนในสินค้าคงเหลือเพื่อผลตอบแทนสูงสุด
อีกทั้งควบคุมไม่ให้อัตราส่วนสูงเกินไปจนทำให้เกิดความเสี่ยงทางการเงิน

ปัจจัยหลักที่สำคัญและมีผลต่อการดำเนินงานในปี 2545 คาดว่าภาวะเศรษฐกิจยังคงไม่ดีขึ้น
ถึงแม้รัฐบาลพยายามช่วยเหลือเกษตรในการพักหนี้ 3 ปี
นโยบายแทรกแซงและประกันราคาข้าวโดยการจำนำ หรือแม้กระทั่งเงินกองทุนหมู่บ้าน
ซึ่งมีจุดประสงค์จะเสริมสภาพคล่องหรือแก้ปัญหาเศรษฐกิจให้ถึงรากเง้า โดยไม่สามารถ
ทำให้โครงการหนึ่งหมู่บ้านหนึ่งผลิตภัณฑ์ยังไม่บรรลุเป้าหมายทั้งหมด
เป็นเพียงนโยบายที่มีผลต่อเกษตรกรโดยไม่สามารถช่วยเหลือเกษตรได้ทั้งหมด
ทำให้ฐานะทางการเงิน ซึ่งมีผลต่อกำลังซื้อของเกษตรกรยังไม่ดีขึ้น
ทำให้ผลผลิตทางการเกษตรคุณภาพลดลง รายได้ของเกษตรกรก็ลดลงตามไปด้วย
เนื่องจากราคาของผลผลิตทางการเกษตรลดลง รายได้ของเกษตรกรก็ลดลงตามไปด้วย
เนื่องจากราคาของผลผลิตทางการเกษตรลดลง อีกทั้งความไม่มีเสถียรภาพของค่าเงินบาท
ทำให้มีผลกระทบต่อราคาของวัตถุดิบ
ซึ่งผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงเป็นตัวแปรที่สำคัญที่ทำให้ราคาของสินค้าสูงขึ้น
ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ แต่สามารถที่จะทำให้ลดความเสี่ยงได้
เช่น

1.  บริษัทมีนโยบายที่จะซื้อ Forward Rate สำหรับเงินตราต่างประเทศ
    ทั้งการนำเข้าวัตถุดิบและการส่งออกสินค้าไปจำหน่าย เพื่อลดความเสี่ยงลง

2.  เพิ่มความระมัดระวังในการสั่งซื้อวัตถุดิบให้เกิดความเหมาะสมกับความต้องการ
    ซึ่งจะทำให้ลดความเสียหายจากการมีสินค้าคงเหลือมากจนเกินไป

3.  พิจารณาการเปิดลูกค้าใหม่และการขยายวงเงินสินเชื่ออย่างละเอียดเพื่อป้องกันการเกิดความเสียหายจากหนี้สูญ

4.  เผยแพรความรู้เกี่ยวกับเทคโนโลยีและการใช้สินค้าให้ถูกต้องเพื่อเพิ่มผลผลิตให้มากขึ้นกว่าเดิมและทำให้เกิดความปลอดภัยและไม่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

สำหรับปัจจัยดังกล่าวข้างต้นมีผลต่อการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัท
บริษัทจึงมีนโยบายเพื่อพยายามลดผลกระทบจากปัจจัยต่างๆลง
โดยกำหนดหลักการปฏิบัติดังได้กล่าวมาแล้ว ถึงแม้จะเป็นปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ก็ตาม
ก็คาดว่านโยบายที่ยึดถือนั้นจะสามารถทำให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น