12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

  12.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

  ปี 2551 และปี 2550

จากรายงานผู้สอบบัญชีของ นายวิเชียร ธรรมตระกูล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3183 บริษัท
เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด ซึ่งได้ตรวจสอบงบการเงินประจำปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2550 และ 2551 ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

ปี 2549

จากรายงานผู้สอบบัญชีของนางสาวกัลยารัตน์ ชัยวรพงศา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 3460 บริษัท
เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
ในการที่ไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทร่วม

12.1.1 ตารางสรุปงบการเงิน

[]

[]

[]

[]

[]

[][][]

[]12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ภาพรวม

ภาวะเศรษฐกิจไทยโดยรวมของปี 2551 ชะลอลงจากปีก่อน โดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีหลัง
เนื่องมาจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคเอกชนลดต่ำลงจากปัจจัยการเมืองในประเทศ
และความวิตกเกี่ยวกับผลกระทบจากวิกฤตการเงินของโลก
และการปรับตัวของราคาวัตถุดิบสูงมากกว่าทุกปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 50
ของราคาเมื่อต้นปี และในบางช่วงเวลาจะมีการขาดแคลนวัตถุดิบอีกด้วย
รวมทั้งการลงทุนของภาคเอกชนชะลอตัวลง
และภาครัฐชะลอการใช้งบประมาณเนื่องจากปัญหาการขัดแย้งทางการเมืองภายในประเทศ
โครงการก่อสร้างบางโครงการถูกเลื่อนเวลาการก่อสร้างออกไป
ทำให้ความต้องการใช้วัสดุก่อสร้างลดลงอย่างมาก
ซึ่งมีผลทำให้ธุรกิจวัสดุก่อสร้างเกิดการแข่งขันอย่างรุนแรงโดยเฉพาะทางด้านราคาขาย
ส่งผลโดยตรงต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท รายได้ของบริษัทฯ จึงไม่เป็นไปตามเป้าหมาย

ในด้านการลงทุนในตราสารทุนที่เป็นหลักทรัพย์เพื่อค้า ผลกระทบจากภาวะการเงินของโลก
นักลงทุนเกิดความวิตกเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นจึงตัดสินใจขายหลักทรัพย์/เงินลงทุนเพื่อรักษาเงินสดไว้
จึงทำให้ราคาหลักทรัพย์ผันผวน จนทำให้บริษัทฯ ต้องตัดสินใจขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียน
ทำให้เกิดผลขาดทุนเป็นจำนวนเงิน 53.09 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2551 บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 65.24 ล้านบาท คิดเป็นผลขาดทุน 0.13 บาทต่อหุ้น
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2550 ซึ่งบริษัทฯ มีกำไร 58.91 ล้านบาท คิดเป็นกำไร 0.12 บาทต่อหุ้น
โดยมีรายละเอียดดังนี้

1.  รายได้จากการขายและบริการ

ในปี 2551 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 806.2 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 97.96
จากรายได้รวม ลดลงจากปี 2550 จำนวน 284.37 ล้าบาท
ซึ่งมีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 1,090.57 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 97.01
จากรายได้รวม เนื่องจากสาเหตุที่กล่าวไว้ข้างต้น

โครงสร้างรายได้แยกตามกลุ่มผลิตภัณฑ์

[]

2.  รายได้อื่น ๆ

รายได้อื่นๆ ได้แก่ เงินปันผลรับ , ดอกเบี้ยรับ , หนี้สูญรับคืน , รายได้จากการขายเศษซาก ,
กำไรจากการทรัพย์สิน และรายได้อื่น

ปี 2551 รายได้อื่นๆ จำนวน 16.8 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.04 ของรายได้รวม ลดลงจากปี
2550 จำนวน 16.64 ล้านบาท ซึ่งมีจำนวน 33.44 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.98
ของรายได้รวม โดยมีรายละเอียดของรายได้อื่นดังนี้

+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| รายได้อื่น                                      | งบ        |           |
|                                              | การเงินรวม |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
|                                              | ปี 2551    | ปี 2550    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 1. รายได้จากการขายเศษซาก                      | 2,837     | 3,009     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 2. หนี้สูญรับคืน                                  | 4,835     | 8,685     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 3. ดอกเบี้ยรับ                                  | 3,628     | 4,159     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 4. รายได้จากการตัดจำหน่ายค่านิยมติดลบ              | -         | 2,003     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 5. กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร                   | 1,631     | 1,708     |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 6. รายได้จากการกลับรายการสำรองเผื่อการลดมูลค่า     | -         | 936       |
|                                              |           |           |
| ในเงินลงทุนในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                   |           |           |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| 7. รายได้อื่นๆ                                  | 3,869     | 12,945    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+
| รวม                                          | 16,800    | 33,445    |
+----------------------------------------------+-----------+-----------+

3.  ต้นทุนขายและบริการ

ในปี 2551 บริษัทฯ มีต้นทุนขายและบริการ 685.70 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 85.05
ของรายได้ค่าขายและบริการ ซึ่งต่ำกว่าปี 2550 บริษัทฯ มีต้นทุนขาย 936.15 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 85.84
ของรายได้ค่าขายและบริการการปรับราคาของวัตถุดิบไม่มีผลกระทบอัตราส่วนร้อยละต้นทุนของบริษัทฯ
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ สามารถควบคุมต้นทุนในการผลิต ลดความสูญเสีย
โดยการพัฒนากระบวนการผลิตด้วยเทคโนโลยีใหม่ ๆ

อัตราร้อยละของต้นทุนขายแลบริการ

+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
| หน่วย : ล้านบาท          | ปี     |       |    | ปี     |       |     |
|                        | 2551  |       |    | 2550  |       |     |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
|                        | รายได้ | ต้นทุน  | %  | รายได้ | ต้นทุน  | %   |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
| 1. การขายสินค้า          | 6     | 5     | 8  | 8     | 7     | 82  |
|                        | 88.51 | 79.70 | 4. | 61.96 | 08.68 | .22 |
|                        |       |       | 20 |       |       |     |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
| 2. งานก่อสร้างและติดตั้ง    | 86.50 | 84.17 | 9  | 1     | 2     | 103 |
|                        |       |       | 7. | 97.43 | 05.24 | .96 |
|                        |       |       | 31 |       |       |     |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
| 3. ให้เช่าอสังหาริมทรัพย์และ | 31.18 | 21.83 | 7  | 31.38 | 22.23 | 70  |
|                        |       |       | 0. |       |       | .84 |
| บริการที่เกี่ยวข้อง          |       |       | 01 |       |       |     |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+
| รวม                    | 8     | 6     | 8  | 1,0   | 9     | 85  |
|                        | 06.19 | 85.70 | 5. | 90.77 | 36.15 | .82 |
|                        |       |       | 05 |       |       |     |
+------------------------+-------+-------+----+-------+-------+-----+

4.  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2551 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 194.90 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
23.68 ของรายได้รวม สูงกว่าปี 2550 จำนวน 74.31 ล้านบาท ซึ่งมีจำนวน 120.59 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 10.73
ของรายได้รวมซึ่งสาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากการขายตราสารทุนที่เป็นหลักทรัพย์เพื่อค้าจำนวนเงิน
53.09 ล้านบาท และสำรองหนี้สงสัยสูญ/หนี้สูญ จำนวน 30.6 ล้านบาท

5.  ดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2551 บริษัทฯ มีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 6.79 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 0.97
ล้านบาท ซึ่งมีจำนวน 7.76 ล้านบาท เนื่องจากดอกเบี้ยส่วนมากเป็นของบริษัทย่อย
และบริษัทย่อยได้ทยอยชำระคืนเงินกู้อย่างต่อเนื่อง

6.  ภาษีเงินได้นิติบุคคล

ภาษีเงินได้นิติบุคคล ซึ่งเป็นภาระภาษีเงินได้นิติบุคคลของบริษัทย่อย ทั้ง 2 ปี

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

งบดุลปี 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 865.78 ล้านบาท ลดลง 54.16 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 5.89 จากปี 2550 ที่มีสินทรัพย์รวมจำนวน 919.94 ล้านบาท

1.  สินทรัพย์หมุนเวียน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ มีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 485.44 ล้านบาท ลดลง 31.37
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 6.07 ของสินทรัพย์หมุนเวียนเมื่อเทียบกับปีก่อน
ซึ่งมีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 516.81 ล้านบาท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551
สินทรัพย์หมุนเวียนมีรายการดังต่อไปนี้

• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 58.69 ล้านบาท ลดลง 24.78 ล้านบาท
เนื่องจากการดำเนินงานของบริษัทฯ

• ลูกหนี้การค้า จำนวน 227.44 ล้านบาท ลดลง 10.21 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 4.30
เนื่องจากบริษัทฯ มียอดขายลดลง

คุณภาพลูกหนี้ของบริษัทเป็นดังนี้ []

ในปี 2551 บริษัทฯ ได้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ จำนวน 30.14 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550
จำนวน 23.85 ล้านบาท ซึ่งมีจำนวน 53.99 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
มีการบริหารลูกหนี้ให้มีคุณภาพมากยิ่งขึ้น

• สินค้าคงเหลือ จำนวน 174.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.90 ล้านบาท เนื่องจากมีสินค้า
(งานระหว่างดำเนินการ) ที่ยังไม่สามารถส่งมอบงานได้เมื่อวันสิ้นปี

2.  เงินลงทุน

ในปี 2551 บริษัทฯ ได้มีการลงทุนในตราสารหลักทรัพย์มีไว้เพื่อค้าจำนวนเงิน 15.82 ล้านบาท
และเงินทุนระยะยาวจำนวน 7.53 ล้านบาท รวมเป็น 23.35 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 2.70
ของสินทรัพย์รวม เทียบกับปี 2550 มีจำนวน 17.75 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 1.93
ของสินทรัพย์รวม และบริษัทฯได้พิจารณาตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าไว้ครบถ้วนแล้ว

3.  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ สุทธิ

ในปี 2551 บริษัทฯ มีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิจำนวน 70.02 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.09
ของสินทรัพย์รวม เทียบกับปี 2550 มีจำนวน 75.02 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 8.15
ของสินทรัพย์รวม โดยบริษัทฯ ได้นำที่ดินและอาคารเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันวงเงินกู้ยืม
และหนังสือค้ำประกันธนาคารในวงเงิน 100 ล้านบาท กับธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)

4.  เงินฝากสถาบันการเงินที่มีข้อจำกัดในการเบิกใช้

ในปี 2551 บริษัทฯ มีเงินฝากสถาบันการเงินจำนวน 102.56 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.85
ของสินทรัพย์รวม เมื่อเทียบกับปี 2550 มีจำนวน 125.43 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 13.63
ของสินทรัพย์รวม
เป็นเงินฝากประจำเพื่อค้ำประกันวงเงินหนังสือค้ำประกันธนาคารกับธนาคารพาณิชย์ในประเทศ

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

5.  หนี้สิน

ในปี 2551 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 338.11 ล้านบาท ลดลง 66.49 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
16.43 จากปี 2550 ซึ่งมีหนี้สินรวม 404.60 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน
เจ้าหนี้การค้าและค่าใช้จ่ายค้างจ่าย

6.  ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2551 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 527.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.33 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 2.39 จากปี 2550 ซึ่งมีส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 515.34 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2551 มีการเพิ่มทุน โดยขายให้ผู้ลงทุนเฉพาะเจาะจงจำนวน 40 ล้านหุ้น
ในราคาหุ้นละ 1.60 บาท และมีขาดทุนสำหรับปี จำนวน 64.49 ล้านบาท

สภาพคล่อง

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 16.12 ล้านบาท
เนื่องจากมีขาดทุนสุทธิและจ่ายค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของบริษัทย่อย
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนติดลบ จำนวนเงิน 44.21 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
มีการลงทุนซื้อขายในตราสารหลักทรัพย์เพื่อค้า มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน จำนวน 35.56
ล้านบาท เนื่องจากได้รับเงินสดจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนขายให้ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจงจำนวน
64 ล้านบาท ทำให้ ณ วันสิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีเงินสดคงเหลือสุทธิลดลง 24.78 ล้านบาท
ซึ่งเมื่อเทียบกับปี 2550 มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน 49.80 ล้านบาท
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนจำนวนติดลบ 88.07 ล้านบาท
เนื่องจากนำเงินสดฝากบัญชีประจำกับธนาคารพาณิชย์ในประเทศ
เพื่อค้ำประกันวงเงินหนังสือค้ำประกันธนาคารที่จะออกให้ลูกค้า
เงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินติดลบ 21.63 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทย่อยได้นำเงินจ่ายคืนเงินกู้ยืมธนาคาร ทำให้ ณ วันสิ้นปี 2550 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีเงินสดคงเหลือสุทธิลดลง 59.90 ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ ณ วันสิ้นปี 2551 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 1.53 เท่า
ซึ่งลดลงจากปี 2550 ที่มีอัตราส่วนสภาพคล่อง เท่ากับ 1.39 เท่า
ในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัทเท่ากับ 0.09 เท่า เพิ่มขึ้นจากปี 2550
ที่มีอัตราส่วนเท่ากับ 0.86 เท่า

บริษัทฯ มีเงินสดจากการดำเนินงานปี 2551 ทั้งสิ้นติดลบจำนวน 16.12 ล้านบาท
ลดลงจากระยะเวลาเดียวกันของปี 2550 ซึ่งมีจำนวน 49.80 ล้านบาท คิดเป็นลดลงร้อยละ
132.37
เนื่องจากมีการขาดทุนจากการดำเนินงานผลกระทบจากการปรับปรุงการสำรองจากการลงทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ
ได้มีการปรับปรุงงบการเงินเกี่ยวกับราคาตราสารทุนที่เป็นหลักทรัพย์เพื่อค้า
ทำให้เกิดผลขาดทุนเป็นจำนวนเงิน 10.23 บาท เนื่องจากสภาวะตกต่ำของตลาดทุนภายในประเทศ

แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2550 และปี 2551 แหล่งเงินทุนของบริษัทฯ
มาจากการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจงจำนวน 40 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ
1.60 บาท ในปี 2551 รวมถึงกระแสเงินสดที่ได้รับจากลูกค้าจากการขายและบริการ
ปัจจุบันโครงสร้างหุ้นของบริษัทฯ มีดังนี้

- ทุนจดทะเบียน 815,218,750 บาท ประกอบด้วย 815,218,750 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท

- ทุนชำระแล้ว 516,812,500 บาท ประกอบด้วย 516,812,500 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท

- หุ้นจัดสรรรองรับการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิ 238,406,250 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท

- หุ้นคงเหลือจากการขายให้ผู้ลงทุนโดยเฉพาะเจาะจง 60,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2551 เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2551 ได้มีมติแต่งตั้ง
นายวิเชียร ธรรมตระกูล ทะเบียนเลขที่ 3138 หรือนายไวโรจน์ จินดามณีพิทักษ์ ทะเบียนเลขที่
3565 หรือนายเจริญ ผู้สัมฤทธิ์เลิศ ทะเบียนเลขที่ 4068 แห่งบริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
จำกัด เป็นผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยประจำปี 2551
โดยมีค่าตอบแทนการสอบบัญชีเฉพาะบริษัท เป็นเงิน 1,200,000 บาท