-----------------------------------------------------------------------
  11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------

  ------- ---------------------------------------------------------------
  11.1    ข้อมูลทางการเงินโดยสรุป

  ------- ---------------------------------------------------------------

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชี สำหรับงวดสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554

การตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
รวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชี
รวมถึงประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ตลอดจนการประเมินความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม ทั้งนี้
การตรวจสอบดังกล่าวได้ให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ผู้สอบบัญชี คือ นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3516 ของบริษัท
สำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด ได้ให้ความเห็นว่า งบแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2554 งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
ได้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท แสนสิริ จำกัด
(มหาชน) และบริษัทย่อย และเฉพาะของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยมิได้เป็นการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงินข้างต้น ทั้งนี้
ได้ขอให้สังเกตหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 3 ในระหว่างปีปัจจุบัน
ซึ่งบริษัทได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ที่ออกโดยสภาวิชาชีพบัญชีเพื่อจัดทำและนำเสนองบการเงิน
สำหรับงบการเงินรวมของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และงบการเงินเฉพาะกิจการของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2553 และ 31 ธันวาคม 2552 ที่ได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานเดียวกัน
ได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
แต่ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับการรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ตามรายงานลงวันที่
28 กุมภาพันธ์ 2554

(ข) ตารางสรุปงบการเงินของบริษัท และบริษัทย่อย สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 – 2554 ดังนี้

สรุปงบแสดงฐานะการเงินของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------
                                             31 ธ.ค.          31 ธ.ค.          31 ธ.ค.  
                                             54               53               52       

                                             ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  สินทรัพย์                                     36,238   100.0   31,190   100.0   25,783   100.0

  สินทรัพย์หมุนเวียน                              32,293   89.1    27,690   88.8    22,059   85.6

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                 2,863    7.9     3,331    10.7    3,439    13.3

  เงินลงทุนชั่วคราว                              105      0.3     141      0.5     44       0.2

  ลูกหนี้การค้า                                  48       0.1     50       0.2     45       0.2

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน            -        -       -        -       15       0.1

  ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย           25,616   70.7    22,339   71.6    17,503   67.9

  เงินมัดจำค่าที่ดินและซื้อสินทรัพย์                    2,076    5.7     485      1.6     235      0.9

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                            1,585    4.4     1,344    4.3     778      3.0

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                            3,944    10.9    3,501    11.2    3,723    14.4

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย เงินลงทุนระยะยาวอื่น          0.3      0.0     0.3      0.0     0.3      0.0
  และเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                          

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                      677      1.9     317      1.0     1,349    5.2

  ที่ดินรอการพัฒนา                               701      1.9     803      2.6     813      3.2

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                          1,881    5.2     1,390    4.5     999      3.9

  ค่าความนิยม สิทธิการเช่า และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน       565      1.6     848      2.7     291      1.1

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                          120      0.3     142      0.5     271      1.1

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         36,238   100.0   31,190   100.0   25,783   100.0

  หนี้สิน                                       24,860   68.6    21,743   69.7    17,532   68.0

  หนี้สินหมุนเวียน                                14,868   41.0    10,747   34.5    12,325   47.8

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคาร                      1,247    3.4     215      0.7     133      0.5

  ตั๋วแลกเงินและตั๋วสัญญาใช้เงิน                     596      1.6     -        -       -        -

  เจ้าหนี้การค้า                                 975      2.7     805      2.6     832      3.2

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   6,448    17.8    4,992    16.0    5,093    19.8

  ตั๋วเงินจ่ายระยะสั้นค่าที่ดิน                        788      2.2     463      1.5     -        -

  หุ้นกู้ชนิดไม่มีประกัน - ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี     998      2.8     -        -       -        -

  ประมาณการหนี้สินระยะสั้น                        84       0.2     77       0.2     67       0.3

  ค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้                      1,963    5.4     2,841    9.1     3,990    15.5

  เจ้าหนี้อื่น - กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์              -        -       -        -       849      3.3

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                              1,769    4.9     1,354    4.3     1,361    5.3

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                              9,992    27.6    10,996   35.3    5,207    20.2

  รายได้สิทธิการเช่ารอตัดบัญชี                      600      1.7     642      2.1     684      2.7

  ตั๋วเงินจ่ายระยะยาวค่าที่ดิน                       -        -       788      2.5     -        -

  เงินกู้ยืมระยะยาว -                            4,302    11.9    5,496    17.6    3,451    13.4
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                        

  เจ้าหนี้อื่น - กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์              -        -       -        -       -        -

  หุ้นกู้ชนิดไม่มีประกัน                             4,972    13.7    3,974    12.7    991      3.8

  ประมาณการหนี้สินระยะยาว                       53       0.1     53       0.2     34       0.1

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                            65       0.2     44       0.1     46       0.2
  ------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------

  -------------------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- -------
                                         31 ธ.ค.          31 ธ.ค.          31 ธ.ค.  
                                         54               53               52       

                                         ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                            11,378   31.4    9,448    30.3    8,251    32.0

  ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว           7,547    20.8    6,380    20.5    6,307    24.5

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน   -        -       -        -       (2)      (0.0)

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                       550      1.5     13       0.0     -        -

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                        -        -       4        0.0     -        -

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน              -        -       -        -       2        0.0

  กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว สำรองตามกฎหมาย     501      1.4     400      1.3     279      1.1

  กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร                 2,797    7.7     2,682    8.6     1,672    6.5

  องค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้น              (18)     (0.1)   (31)     (0.1)   -        -

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย         0        0.0     (0)      (0.0)   (6)      (0.0)
  -------------------------------------- -------- ------- -------- ------- -------- -------

หมายเหตุ: อัตราส่วนในงบแสดงฐานะการเงิน แสดงเป็นร้อยละต่อสินทรัพย์รวม

สรุปงบแสดงฐานะการเงินของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) (งบเฉพาะกิจการ)

  ------------------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------
                                                         31 ธ.ค.          31 ธ.ค.          31 ธ.ค.  
                                                         54               53               52       

                                                         ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                 30,800   100.0   24,741   100.0   17,998   100.0

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                          26,280   85.3    22,448   90.7    15,411   85.6

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                             1,708    5.5     2,051    8.3     1,860    10.3

  เงินลงทุนชั่วคราว                                          102      0.3     126      0.5     28       0.2

  ลูกหนี้การค้า                                              8        0.0     18       0.1     23       0.1

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   2,050    6.7     3,408    13.8    2,716    15.1

  ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย                       19,521   63.4    15,089   61.0    10,267   57.0

  เงินมัดจำค่าที่ดินและซื้อสินทรัพย์                                1,762    5.7     417      1.7     182      1.0

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                        1,129    3.7     1,339    5.4     335      1.9

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                        4,520    14.7    2,293    9.3     2,587    14.4

  เงินลงทุนในบริษัทย่อย เงินลงทุนระยะยาวอื่น                      3,240    10.5    1,079    4.4     965      5.4
  และเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                      

  อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน                                  -        -       142      0.6     722      4.0

  ที่ดินรอการพัฒนา                                           382      1.2     234      0.9     232      1.3

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์                                      826      2.7     501      2.0     381      2.1

  ค่าความนิยม สิทธิการเช่า และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   31       0.1     283      1.1     97       0.5

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                      40       0.1     54       0.2     191      1.1
  ------------------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------

  ------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------
                                             31 ธ.ค.          31 ธ.ค.          31 ธ.ค.  
                                             54               53               52       

                                             ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                         30,800   100.0   24,741   100.0   17,998   100.0

  หนี้สิน                                       20,243   65.7    15,935   64.4    10,939   60.8

  หนี้สินหมุนเวียน                                12,522   40.7    6,258    25.3    7,476    41.5

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคาร                      1,247    4.0     83       0.3     133      0.7

  ตั๋วแลกเงินและตั๋วสัญญาใช้เงิน                     596      1.9     -        -       -        -

  เจ้าหนี้การค้า                                 738      2.4     491      2.0     439      2.4

  ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   5,353    17.4    2,809    11.4    2,948    16.4

  เงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน             -        -       15       0.1     15       0.1

  ตั๋วเงินจ่ายระยะสั้นค่าที่ดิน                        788      2.6     463      1.9     -        -

  หุ้นกู้ชนิดไม่มีประกัน - ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี     998      3.2     -        -       -        -

  ประมาณการหนี้สินระยะสั้น                        42       0.1     44       0.2     31       0.2

  ค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้                      1,712    5.6     1,702    6.9     2,312    12.8

  เจ้าหนี้อื่น - กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์              -        -       -        -       849      4.7

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                              1,048    3.4     650      2.6     749      4.2

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                              7,721    25.1    9,677    39.1    3,464    19.2

  ตั๋วเงินจ่ายระยะยาวค่าที่ดิน                       -        -       788      3.2     -        -

  เงินกู้ยืมระยะยาว -                            2,689    8.7     4,845    19.6    2,404    13.4
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                        

  เจ้าหนี้อื่น - กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์              -        -       -        -       -        -

  หุ้นกู้ชนิดไม่มีประกัน                             4,972    16.1    3,974    16.1    991      5.5

  ประมาณการหนี้สินระยะยาว                       29       0.1     34       0.1     27       0.1

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                            32       0.1     36       0.1     41       0.2

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                10,557   34.3    8,806    35.6    7,059    39.2

  ทุนออกจำหน่ายและชำระเต็มมูลค่าแล้ว               7,547    24.5    6,380    25.8    6,307    35.0

  ส่วนต่ำกว่าทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน       -        -       -        -       (2)      (0.0)

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                           550      1.8     13       0.1     -        -

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                            -        -       4        0.0     -        -

  กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว สำรองตามกฎหมาย         501      1.6     400      1.6     279      1.6

  กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร                     1,958    6.4     2,008    8.1     474      2.6
  ------------------------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------

หมายเหตุ: อัตราส่วนในงบแสดงฐานะการเงิน แสดงเป็นร้อยละต่อสินทรัพย์รวม

สรุปงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ------------------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- --------
                                             ปี 2554            ปี 2553            ปี 2552   

                                             ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้                                      20,681   100.0    18,755   100.0    15,972   100.0

  รายได้จากการขายโครงการ                      19,769   95.6     17,869   95.3     15,104   94.6

  รายได้จากโครงการเพื่อเช่า                      156      0.8      199      1.1      229      1.4

  รายได้ค่าบริการธุรกิจ                           438      2.1      376      2.0      377      2.4

  รายได้ค่าบริการอื่น                             178      0.9      152      0.8      114      0.7

  รายได้อื่น                                    139      0.7      159      0.8      148      0.9

  ค่าใช้จ่าย                                    17,664   85.4     15,909   84.8     13,926   87.2

  ต้นทุนขายโครงการ                             12,912   62.4     11,888   63.4     10,624   66.5

  ต้นทุนบริการโครงการเพื่อเช่า                     92       0.4      159      0.8      189      1.2

  ต้นทุนบริการธุรกิจ                              288      1.4      301      1.6      242      1.5

  ต้นทุนบริการอื่น                                217      1.0      193      1.0      104      0.6

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                            2,112    10.2     1,706    9.1      1,064    6.7

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          2,054    9.9      1,585    8.5      1,409    8.8

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                  (11)     (0.1)    77       0.4      293      1.8

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล   3,017    14.6     2,846    15.2     2,047    12.8

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                           (222)    (1.1)    (245)    (1.3)    (124)    (0.8)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                      2,794    13.5     2,600    13.9     1,923    12.0

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (779)    (27.9)   (702)    (27.0)   (951)    (49.5)

  กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย        0.6      0.0      0.4      0.0      2.1      0.0

  กำไรสุทธิสำหรับปี                              2,015    9.7      1,898    10.1     970      6.1
  ------------------------------------------ -------- -------- -------- -------- -------- --------

หมายเหตุ : อัตราส่วนในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ แสดงเป็นร้อยละต่อรายได้รวม ยกเว้น
ต้นทุนขายต่าง ๆ แสดงเป็นร้อยละของรายได้ในแต่ละประเภทและอัตราภาษี
แสดงเป็นร้อยละต่อกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล

สรุปงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) (งบเฉพาะกิจการ)

  ------------------------------------------ -------- -------- -------- ------- -------- --------
                                             ปี 2554            ปี 2553           ปี 2552   

                                             ล้านบาท   ร้อยละ    ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  รายได้                                      11,368   100.0    11,675   100.0   7,144    100.0

  รายได้จากการขายโครงการ                      9,791    86.1     9,782    83.8    6,443    90.2

  รายได้จากโครงการเพื่อเช่า                      62       0.5      115      1.0     137      1.9

  รายได้ค่าบริการธุรกิจ                           56       0.5      93       0.8     123      1.7

  รายได้ค่าบริการอื่น                             18       0.2      15       0.1     15       0.2

  รายได้อื่น                                    1,441    12.7     1,670    14.3    425      6.0

  ค่าใช้จ่าย                                    9,001    79.2     8,900    76.2    6,369    89.2

  ต้นทุนขายโครงการ                             6,167    54.2     6,480    55.5    4,459    62.4

  ต้นทุนบริการโครงการเพื่อเช่า                     35       0.3      114      1.0     143      2.0

  ต้นทุนบริการธุรกิจ                              9        0.1      21       0.2     14       0.2

  ต้นทุนบริการอื่น                                18       0.2      21       0.2     16       0.2

  ค่าใช้จ่ายในการขาย                            1,299    11.4     1,033    8.8     568      7.9

  ค่าใช้จ่ายในการบริหาร                          1,473    13.0     1,082    9.3     955      13.4

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                  (0)      (0.0)    147      1.3     214      3.0

  กำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้นิติบุคคล   2,368    20.8     2,776    23.8    775      10.8

  ค่าใช้จ่ายทางการเงิน                           (132)    (1.2)    (175)    (1.5)   (52)     (0.7)

  กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล                      2,236    19.7     2,601    22.3    723      10.1

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                             (393)    (17.6)   (180)    (6.9)   (469)    (64.8)

  กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย        -        -        -        -       -        -

  กำไรสุทธิสำหรับปี                              1,843    16.2     2,421    20.7    255      3.6
  ------------------------------------------ -------- -------- -------- ------- -------- --------

หมายเหตุ : อัตราส่วนในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ แสดงเป็นร้อยละต่อรายได้รวม ยกเว้น
ต้นทุนขายต่าง ๆ แสดงเป็นร้อยละของรายได้ในแต่ละประเภทและอัตราภาษี
แสดงเป็นร้อยละต่อกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล

สรุปงบกระแสเงินสดของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                     31 ธ.ค. 54   31 ธ.ค. 53   31 ธ.ค. 52

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)               (2,966.24)   (2,844.09)   2,091.67
  กิจกรรมดำเนินงาน                                               

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน    (428.09)     (163.70)     (371.33)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน 2,907.93     2,932.80     (258.51)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี 2,863.36     3,331.31     3,439.23
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------

สรุปงบกระแสเงินสดของบริษัทแสนสิริ จำกัด (มหาชน) (งบเฉพาะกิจการ)

  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
                                     31 ธ.ค. 54   31 ธ.ค. 53   31 ธ.ค. 52

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน)               (4,585.21)   (3,465.27)   (817.35)
  กิจกรรมดำเนินงาน                                               

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน    941.61       365.83       346.81

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน 3,300.96     3,290.31     1,184.69

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันสิ้นปี 1,707.87     2,050.51     1,859.64
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------

(ค) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ ณ สิ้นปีบัญชี 2551 – 2554 (Ratio Analysis)

  ----------------------------------- --------- ------------ --------- ---------
                                                ตรวจสอบแล้ว             

                                                ปี 2554       ปี 2553    ปี 2552

  อัตราส่วนแสดงสภาพคล่อง                                                  

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                     เท่า       2.17         2.58      1.79

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว               เท่า       0.20         0.33      0.29

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด           เท่า       (0.12)       (0.13)    0.12

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า             เท่า       419.42       388.91    54.65

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                   วัน        0.86         0.93      6.59

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ            เท่า       0.54         0.60      0.59

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                 วัน        668.50       603.25    606.17

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                 เท่า       8.92         11.94     13.65

  ระยะเวลาชำระหนี้                      วัน        40.37        30.14     26.38

  วงจรเงินสด (Cash Cycle)              วัน        628.99       574.03    586.38

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                     

  อัตรากำไรเบื้องต้น (ของรายได้หลัก)        ร้อยละ     34.23        32.56     29.48

  อัตรากำไรเบื้องต้น                      ร้อยละ     34.69        33.47     29.66
  (ของรายได้จากโครงการเพื่อขาย)                                           

  อัตรากำไรสุทธิ                         ร้อยละ     9.74         10.12     6.07

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   ร้อยละ     19.35        21.44     12.14

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               ร้อยละ     5.98         6.66      3.85

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร           ร้อยละ     67.49        66.34     43.88

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 เท่า       0.61         0.65      0.63
  ----------------------------------- --------- ------------ --------- ---------

  ----------------------------------------- --------- ------------ --------- ----------
                                                      ตรวจสอบแล้ว             

                                                      ปี 2554       ปี 2553    ปี 2552

  อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน                                                     

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                     เท่า       2.18         2.30      2.12

  อัตราส่วนหนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น     เท่า       1.63         1.55      1.27

  อัตราส่วนหนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น -   เท่า       1.38         1.20      0.86
  สุทธิ                                                                        

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย               เท่า       3.40         5.27      4.41

  อัตราการจ่ายเงินปันผล                         ร้อยละ     50.00        50.00     50.00

  ข้อมูลต่อหุ้น*                                                                  

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                            บาท       1.62         1.37      1.40

  กำไรสุทธิต่อหุ้น                               บาท       0.29         0.27      0.16

  เงินปันผลต่อหุ้น                               บาท       0.14         0.29**    0.13

  อัตราการเติบโต                                                               

  สินทรัพย์รวม                                 ร้อยละ     16.18        20.98     4.97

  หนี้สินรวม                                   ร้อยละ     14.34        24.02     4.09

  ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม                            ร้อยละ     20.43        14.50     6.89

  รายได้จากการขายหรือบริการ                    ร้อยละ     10.47        17.52     29.47

  ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน                      ร้อยละ     26.57        33.05     4.74

  กำไรสุทธิ                                   ร้อยละ     6.18         95.70     4,455.91
  ----------------------------------------- --------- ------------ --------- ----------

*
ข้อมูลต่อหุ้นที่แสดงไว้นี้ได้ปรับปรุงใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นของบริษัท
กล่าวคือ 1 หุ้นเดิม มูลค่าหุ้นละ 4.28 บาท แตกออกเป็น 4 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.07 บาท
ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม 2554 เป็นต้นไป

** การจ่ายปันผลประจำปี 2553 ที่ประชุมผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัติจ่ายปันผลประจำปี 2553
ในรูปของหุ้นปันผลและเงินสด ดังนี้

1.  จ่ายปันผลเป็นหุ้นสามัญให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของบริษัท ในอัตรา 6 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นปันผล
    คิดเป็นการจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 1.061775 บาท

2.  จ่ายปันผลเป็นเงินสด ในอัตราหุ้นละ 0.117975 บาท เพื่อรองรับการหักภาษี ณ ที่จ่าย
    (ร้อยละ 10)

ทั้งนี้ ผู้ถือหุ้นได้รับปันผลในรูปของหุ้นปันผลและเงินสด รวมกันเป็นเงิน 1.17975 บาท ต่อหุ้น

  ------ ----------------------------------------------------------------
  11.2   คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  ------ ----------------------------------------------------------------

เหตุการณ์สำคัญในรอบปี 2554

ในระหว่างปี 2553
สภาวิชาชีพบัญชีได้ออกมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่รวม 32 ฉบับ
โดยให้มีผลบังคับใช้ทันที 1 ฉบับ คือ แม่บทการบัญชี (ปรับปรุง 2552)
และให้มีผลบังคับใช้สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่ 1 มกราคม 2554 เป็นต้นไป จำนวน 28 ฉบับ
และให้มีผลบังคับใช้สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่ 1 มกราคม 2556 เป็นต้นไปจำนวน 3 ฉบับ
ในการนี้ แสนสิริได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับปรับปรุงและมาตรฐานการบัญชีใหม่ ทั้งนี้
ฝ่ายบริหารของแสนสิริ
เชื่อว่ามาตรฐานการบัญชีดังกล่าวจะไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญต่องบการเงินสำหรับปีที่เริ่มใช้มาตรฐานการบัญชีดังกล่าว
เว้นแต่มาตรฐานการบัญชี 3 ฉบับ ได้แก่ เรื่องภาษีเงินได้ ผลประโยชน์ของพนักงาน
และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้
กำหนดให้กิจการระบุผลแตกต่างชั่วคราวที่เกิดจากความแตกต่างของมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินระหว่างเกณฑ์ทางบัญชีและภาษีอากร
เพื่อรับรู้ผลกระทบทางภาษีเป็นสินทรัพย์หรือหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด
ปัจจุบันฝ่ายบริหารของแสนสิริอยู่ระหว่างการประเมินผลกระทบที่อาจมีต่องบการเงินในปีที่เริ่มนำมาตรฐานการบัญชีฉบับนี้มาถือปฏิบัติ

มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 19 เรื่อง ผลประโยชน์ของพนักงาน
กำหนดให้กิจการรับรู้ผลประโยชน์ที่ให้กับพนักงานเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อกิจการได้รับบริการจ้างงานจากพนักงานแล้ว
โดยเฉพาะอย่างยิ่งกิจการจะต้องประเมินและบันทึกหนี้สินเกี่ยวกับผลประโยชน์ของพนักงานเนื่องจากเกษียณอายุ
โดยใช้การคำนวณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัย
ซึ่งเดิมแสนสิริรับรู้ผลประโยชน์ที่ให้กับพนักงานดังกล่าวเมื่อเกิดรายการ ทั้งนี้
แสนสิริและบริษัทย่อยได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวในปี 2554
และรับรู้หนี้สินในช่วงที่เปลี่ยนแปลง โดยบันทึกปรับกับกำไรสะสม ณ วันต้นงวดของปี 2554
มีผลทำให้กำไรสำหรับปีสิ้นสุด ณ 31 ธันวาคม 2554 ลดลงจำนวน 3.4 ล้านบาท หรือ 0.0005
บาทต่อหุ้น นอกจากนี้ จากการนำมาตรฐานการบัญชีใหม่มาถือปฏิบัติ
ผลสะสมของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีดังกล่าวแสดงเป็นรายการแยกต่างหากในงบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น
ทำให้กำไรสะสมรวมของปี 2554 ลดลงจำนวน 24.96 ล้านบาท

มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 40 (ปรับปรุง 2552) เรื่อง อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน
กำหนดให้กิจการต้องจัดประเภทอสังหาริมทรัพย์ที่มีไว้เพื่อหาประโยชน์จากรายได้ค่าเช่าหรือเพื่อหากำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
เป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน และให้ทางเลือกกิจการในการแสดงมูลค่าโดยใช้วิธีราคาทุน
(แต่ต้องเปิดเผยมูลค่ายุติธรรมในหมายเหตุประกอบงบการเงิน) หรือวิธีมูลค่ายุติธรรม
ซึ่งผลต่างจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมจะบันทึกเป็นกำไรหรือขาดทุนในงบกำไรขาดทุน
เนื่องจากแสนสิริและบริษัทย่อยเลือกที่จะแสดงอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนโดยวิธีราคาทุน ดังนั้น
การนำมาตรฐานฉบับนี้มาปฏิบัติจะมีผลกระทบต่อการจัดประเภทรายการบัญชีในงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด
ณ 31 ธันวาคม 2553 ที่เกี่ยวข้องบางรายการใหม่
เพื่อให้สอดคล้องกับการจัดประเภทรายการในปีปัจจุบัน
และมีผลกระทบต่อการเปิดเผยมูลค่ายุติธรรมในหมายเหตุประกอบงบการเงิน

-   การเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้

เมื่อวันที่ 27 กันยายน 2554
ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของแสนสิริมีมติอนุมัติการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นของแสนสิริ
จากเดิมที่หุ้นละ 4.28 บาท เป็นหุ้นละ 1.07 บาท ในขณะที่ทุนจดทะเบียนของแสนสิริยังคงเดิม คือ
11,641,589,650.96 บาท โดยแบ่งแยกมูลค่าหุ้นสามัญจากจำนวน 2,719,997,582 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 4.28 บาท เป็น 10,879,990,328 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.07 บาท
สำหรับหุ้นทุนจดทะเบียน และจากจำนวนหุ้นทุนที่ออกและชำระแล้วจำนวน 1,763,307,113 หุ้น
มูลค่าตราไว้หุ้นละ 4.28 บาท เป็น 7,053,228,452 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.07 บาท
ซึ่งบริษัทได้จดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงในทุนดังกล่าวกับกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2554

ภาพรวมภาวะเศรษฐกิจไทยในปี 2554 และแนวโน้มของปี 2555

เศรษฐกิจไทยในปี 2554 ขยายตัวร้อยละ 0.1 (ที่มา:
สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ)
เป็นผลจากปัญหาอุทกภัยในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 ต่อเนื่องมาจนถึงไตรมาสที่ 4
สำหรับมูลค่าการส่งออกสินค้าของปี 2554 ขยายตัวที่ร้อยละ 16.4
การลงทุนของภาคเอกชนขยายตัวที่ร้อยละ 7.2 ในขณะที่ภาคการท่องเที่ยว
มีจำนวนนักท่องเที่ยวจำนวน 19.1 ล้านคน เพิ่มขึ้นร้อยละ 19.8
ถึงแม้ว่าการบริโภคของครัวเรือนในปี 2554 จะเติบโตเพียงร้อยละ 1.3 อย่างไรก็ตาม
ยังคงมีปัจจัยสนับสนุนการใช้จ่ายภาคครัวเรือนในระยะต่อไปอีกหลายประการ อาทิ
การจ้างงานที่ยังอยู่ในเกณฑ์ดี ดังจะเห็นได้จากอัตราการว่างงานที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ร้อยละ 0.7
ประกอบกับมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายจากภาครัฐ
ทั้งการปรับเพิ่มขึ้นของค่าแรงขั้นต่ำและเงินเดือนข้าราชการ การลดหย่อนภาษีสำหรับบ้านหลังแรก
และการคืนเงินแก่ผู้ซื้อรถยนต์คันแรก

สำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ในปี 2554 แม้ว่าสถานการณ์น้ำท่วมที่เกิดขึ้น
จะส่งผลให้ผู้บริโภคชะลอการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย
สะท้อนได้จากปริมาณการโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑลในไตรมาสที่ 4
ซึ่งลดลงร้อยละ 32.3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
และเงินกู้เพื่อที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลขยายตัวร้อยละ 7.7 ชะลอตัวลงจากไตรมาสที่ 3/2554
ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความต้องการสินเชื่อเพื่อซ่อมแซมที่อยู่อาศัยมากกว่าความต้องการสินเชื่อเพื่อซื้อที่อยู่อาศัยใหม่
อย่างไรก็ตาม ภาคอสังหาริมทรัพย์ในปี 2554 ยังคงขยายตัวที่ร้อยละ 3.5

ข้อมูลจากศูนย์ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์เปิดเผยว่า ในปี 2554
มีจำนวนที่อยู่อาศัยสร้างเสร็จจดทะเบียนในเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑลจำนวน 81,521 หน่วย
ลดลงร้อยละ 24 จากจำนวน 106,896 หน่วยในปี 2553 โดย
คอนโดมิเนียมมีจำนวนที่อยู่อาศัยสร้างเสร็จจดทะเบียนลดลงมากที่สุดถึงร้อยละ 43
คาดการณ์ว่าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความกังวลในภาวะอุปทานล้นตลาด ทั้งนี้
จำนวนที่อยู่อาศัยสร้างเสร็จจดทะเบียนในเขตกรุงเทพมหานครและปริมณฑลลดลงอย่างมากที่ร้อยละ
62.9 ในไตรมาสที่ 4/2554 เป็นผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วม
ส่งผลให้ผู้ประกอบการชะลอการก่อสร้าง

สำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยในปี 2555 สำนักคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ
คาดการณ์ว่าจะขยายตัวร้อยละ 5.5 - 6.5
โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายตัวของการลงทุนด้านการก่อสร้างทั้งการลงทุนเพื่อซ่อมแซมความเสียหายจากผลกระทบของน้ำท่วมทั้งภาครัฐและภาคเอกชน
และการลงทุนเพื่อป้องกันผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตของภาครัฐและภาคธุรกิจ
ประกอบกับแนวโน้มการขยายตัวของรายได้ภาคครัวเรือน
ซึ่งเป็นผลมาจากนโยบายการปรับโครงสร้างรายได้และมาตรการลดค่าครองชีพของภาครัฐ อาทิ
การปรับเพิ่มค่าจ้างขั้นต่ำ การปรับเพิ่มรายได้แรกเข้าของข้าราชการที่จบปริญญาตรีเป็นเดือนละ
15,000 บาท การคืนเงินแก่ผู้ซื้อรถยนต์คันแรก (ไม่เกินคันละ 100,000 บาท) เป็นต้น
ตลอดจนการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย อัตราดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ
จากปัจจัยสนับสนุนหลายประการ เศรษฐกิจไทยจึงมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2555

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2554 แสนสิริและบริษัทย่อยมีรายรับรวมทั้งสิ้น 20,680 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จาก
18,755 ล้านบาทในปี 2553 มีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายโครงการเพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 11
มาจากการเปิดโครงการบ้านเดี่ยว ทาวน์เฮ้าส์
และคอนโดมิเนียมที่สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้เป็นอย่างดี
ส่งผลให้แสนสิริสามารถขายบ้าน/ห้องชุดและโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าได้เป็นจำนวนมาก
ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าบริการธุรกิจที่ร้อยละ 17 และรายได้ค่าบริการอื่นที่ร้อยละ 18
ทั้งนี้ รายได้จากการขายโครงการยังคงเป็นรายได้หลักของแสนสิริ คือ ร้อยละ 96 ของรายได้รวม

-   รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์

ในช่วงปี 2552 – 2554 รายได้จากโครงการเพื่อขายของแสนสิริ
สามารถแบ่งวิเคราะห์ตามประเภทของอสังหาริมทรัพย์ได้ตามตารางข้างล่างนี้

  ------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------
                           ปี 2554           ปี 2553           ปี 2552   

                           ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ   ล้านบาท   ร้อยละ

  บ้านเดี่ยว                  7,099    35.9    6,788    38.0    5,341    35.4

  ทาวน์เฮ้าส์ / อาคารพาณิชย์    3,372    17.1    3,081    17.2    2,648    17.5

  คอนโดมิเนียม               9,262    46.8    7,988    44.7    7,086    46.9

  อื่น ๆ                     37       0.2     12       0.1     29       0.2

  รวม                      19,769   100.0   17,869   100.0   15,104   100.0
  ------------------------ -------- ------- -------- ------- -------- -------

สำหรับปี 2554 แสนสิริ มีรายได้จากโครงการเพื่อขายจำนวน 19,769 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ
11 จากรายได้จากโครงการเพื่อขายจำนวน 17,869 ล้านบาทในปี 2553
แบ่งเป็นรายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมร้อยละ 47 จำนวน 9,262 ล้านบาท
รายได้จากโครงการบ้านเดี่ยวร้อยละ 36 จำนวน 7,099 ล้านบาท
และรายได้จากโครงการทาวน์เฮ้าส์ร้อยละ 17 จำนวน 3,372 ล้านบาท

สำหรับรายได้จากโครงการบ้านเดี่ยวในปี 2554 อยู่ที่ 7,099 ล้านบาท เติบโตดีขึ้นร้อยละ 5
จากรายได้จากโครงการบ้านเดี่ยวในปี 2553 โดยรายได้หลักของโครงการบ้านเดี่ยวมาจาก 5
โครงการ ได้แก่ โครงการเศรษฐสิริ ชัยพฤกษ์-แจ้งวัฒนะ โครงการบ้านแสนสิริ สุขมวิท 67
โครงการฮาบิเทีย ปัญญาอินทรา 2 โครงการบุราสิริ งามวงศ์วาน-ประชาชื่น
และโครงการสราญสิริ ท่าข้าม-พระราม 2 โดยมีรายรับรวมจาก 5 โครงการจำนวน 2,911
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 15 ของรายได้จากโครงการเพื่อขาย

สัดส่วนรายได้จากโครงการทาวน์เฮ้าส์ในปี 2554 ยังคงอยู่ที่ร้อยละ 17 เช่นเดียวกันกับปี 2553
และปี 2552 โดยในปี 2554 แสนสิริมีรายได้จากโครงการทาวน์เฮ้าส์จำนวน 3,372 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากรายได้จากโครงการทาวน์เฮ้าส์ในปี 2553
โดยรายได้หลักมาจากโครงการทาวน์เฮ้าส์จำนวน 5 โครงการและโครงการที่เป็นโฮม
ออฟฟิศอีกจำนวน 2 โครงการ มีรายรับรวมของ 7 โครงการอยู่ที่ 2,306 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 12 ของรายได้จากโครงการเพื่อขาย
โครงการทาวน์เฮ้าส์ที่มีการรับรู้รายได้สูงสุดในปี 2554 ได้แก่ โครงการทาวน์ พลัส เอ็กซ์
ประชาชื่น จำนวน 513 ล้านบาท

รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้นร้อยละ 16 จากจำนวน 7,988 ล้านบาทในปี 2553
มาอยู่ที่จำนวน 9,262 ล้านบาทในปี 2554
เนื่องจากมีโครงการคอนโดมิเนียมที่สร้างเสร็จใหม่และสามารถส่งมอบกรรมสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าได้เพิ่มขึ้น
6 โครงการ ในครึ่งปีแรกของปี 2554 มีจำนวน 2 โครงการ ได้แก่ โครงการไฮวฟ์ ตากสิน
และโครงการเดอะ เวอร์ติคัล อารีย์ ส่วนในครึ่งปีหลังของปี 2554 มีจำนวน 4 โครงการ ได้แก่
โครงการดีคอนโด อ่อนนุช-สุวรรณภูมิ โครงการดีคอนโด รามอินทรา โครงการบล็อค 77
และโครงการควอทโทร บาย แสนสิริ โดยรายรับรวมจาก 6 โครงการดังกล่าวมีจำนวน 7,962
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 40 ของรายได้จากโครงการเพื่อขาย ทั้งนี้ โครงการควอทโทร บาย
แสนสิริ ที่มีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 10 ล้านบาทต่อยูนิต
สามารถโอนกรรมสิทธิ์และรับรู้รายได้สูงสุดในปี 2554 ที่จำนวน 3,113 ล้านบาท

-   รายรับค่าบริการอสังหาริมทรัพย์

สำหรับปี 2554 แสนสิริมีรายได้จากโครงการเพื่อเช่าเท่ากับ 156 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 22
เมื่อเทียบกับปี 2553 สาเหตุหลักมาจากโครงการเพื่อเช่าของแสนสิริลดลงจำนวน 2 โครงการ
ได้แก่ โครงการบ้านแสนสิริ สุขุมวิท 67 และโครงการสิริ อพาร์ตเมนท์
สำหรับรายรับค่าบริการธุรกิจมีจำนวน 438 ล้านบาท เพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 17 จากจำนวน 376
ล้านบาทในปี 2553 สาเหตุหลักมาจากโครงการภายใต้การบริหารงานโดยบริษัท พลัส พร็อพเพอร์ตี้
จำกัด มีอัตราค่ารับบริหารเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ในขณะที่แสนสิริมีรายได้ค่าบริการอื่น ประกอบด้วย
รายได้จากธุรกิจเมดิคัลสปา รายได้จากธุรกิจโรงแรม และรายได้จากธุรกิจโรงเรียนในปี 2554
รวมจำนวน 178 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 18 จากจำนวน 152 ล้านบาทในปี 2553
ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากกิจการโรงเรียนที่ร้อยละ 39 จากปี 2553
เป็นผลจากจำนวนนักเรียนเข้าใหม่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้แสนสิริมีรายได้จากกิจการโรงเรียนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้จากกิจการโรงแรมที่ร้อยละ 19
เป็นผลมาจากอัตราการเข้าพักเพิ่มสูงขึ้น

-   ต้นทุนขาย และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ต้นทุนขาย

สำหรับปี 2554 ต้นทุนโครงการเพื่อขายเท่ากับ 12,912 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9
เมื่อเทียบกับต้นทุนโครงการเพื่อขายในปี 2553 ตามการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายโครงการ
อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับโครงการเพื่อขายปรับตัวเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 33.5 ในปี 2553
มาอยู่ที่ร้อยละ 34.7 ในปี 2554
อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มสูงขึ้นมาจากอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการคอนโดมิเนียมเป็นหลัก
ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากจากร้อยละ 35.1 ในปี 2553 มาเป็นร้อยละ 38.5 ในปี 2554
จากการบริหารจัดการงานก่อสร้างของโครงการให้เป็นไปตามระยะเวลาและคุณภาพที่กำหนดได้ดียิ่งขึ้น
จะเห็นได้จาก โครงการคอนโดมิเนียมที่แสนสิริส่งมอบกรรมสิทธิ์ให้กับลูกค้าในปี 2554
เร็วกว่าแผนงานที่กำหนด ในขณะที่โครงการบ้านเดี่ยวและโครงการทาวน์เฮ้าส์
ได้นำเทคโนโลยีในการก่อสร้างที่มีประสิทธิภาพ สามารถลดระยะเวลาในการก่อสร้าง
ส่งผลให้แสนสิริสามารถประหยัดต้นทุนค่าดอกเบี้ยได้ และสะท้อนกลับมาในอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม ต้นทุนโครงการเพื่อเช่าลดลงร้อยละ 42
สอดคล้องกับการลดลงของรายได้จากโครงการเพื่อเช่า สำหรับต้นทุนบริการธุรกิจลดลงจาก 301
ล้านบาทในปี 2553 มาอยู่ที่ 288 ล้านบาทในปี 2554
เป็นผลมาจากการบริหารจัดการและการใช้กำลังคนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประกอบกับแสนสิริสามารถเจรจาต่อรองอัตราผลตอบแทนที่จ่ายให้กับบุคคลภายนอกได้ในอัตราที่ดีขึ้น
ตลอดจนความสามารถในการลดต้นทุนในการพัฒนาระบบ สำหรับต้นทุนบริการอื่น
ซึ่งครอบคลุมไปถึงต้นทุนธุรกิจเมดิคัลสปา ต้นทุนธุรกิจโรงแรม และต้นทุนธุรกิจโรงเรียน
เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากปี 2553
ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนธุรกิจโรงเรียนที่ได้ลงทุนไปในการจัดซื้ออุปกรณ์ต่าง ๆ
ภายในโรงเรียน
รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการสรรหาบุคลากรเพื่อรองรับจำนวนนักเรียนและชั้นเรียนที่เพิ่มขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารในปี 2554 เท่ากับ 4,166 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 20.1
ของรายได้รวมเพิ่มขึ้นจากปี 2553 ซึ่งมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ร้อยละ 17.5
ของรายได้รวม สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายปี 2554 จำนวน 2,112 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
10.2 ของรายได้รวม ปรับเพิ่มสูงขึ้นจากจำนวน 1,706 ล้านบาทหรือร้อยละ 9.1
ของรายได้รวมในปี 2553
สาเหตุหลักมาจากภาษีธุรกิจเฉพาะและค่าธรรมเนียมการโอนที่เพิ่มสูงขึ้นตามจำนวนการโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าที่มากขึ้น
ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการเปิดตัวโครงการใหม่และค่าใช้จ่ายเพื่อสนับสนุนการขาย
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (รวมค่าตอบแทนผู้บริหาร) จำนวน 2,054 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 9.9 ของรายได้รวม เพิ่มสูงขึ้นจากเดิมที่ร้อยละ 8.5 ของรายได้รวมในปี 2553
ตามการขยายตัวของธุรกิจ ทั้งนี้ ในปี 2554
แสนสิริได้ใช้ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมไปในการบริหารจัดการและดูแลลูกบ้าน
รวมถึงพนักงานในช่วงที่เกิดเหตุการณ์อุทกภัย
เพื่อบรรเทาความเดือดร้อนให้แก่ลูกบ้านและพนักงานของแสนสิริ

ค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ค่าใช้จ่ายทางการเงินในปี 2554 ลดลงจาก 245 ล้านบาทในปี 2553 มาเป็น 222 ล้านบาทในปี
2554 โดยมีปัจจัยหลักมาจากที่ดินส่วนที่ยังไม่ได้นำมาพัฒนาโครงการลดลง
ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง

-   กำไรสุทธิ

สำหรับปี 2554 แสนสิริและบริษัทย่อยบันทึกกำไรสุทธิเท่ากับ 2,015 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6
เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิจำนวน 1,898 ล้านบาทในปี 2553 โดยมีอัตรากำไรสุทธิร้อยละ 9.7
ของรายได้รวม ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit Margin)
อยู่ที่ร้อยละ 14.0

อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลปี 2554 อยู่ที่ร้อยละ 28 ของกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล
เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางบัญชี
ซึ่งได้เปลี่ยนแปลงเป็นการรับรู้รายได้เมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์ (Transfer Method)
ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4/2553 ในขณะที่รายได้ทางภาษีจะบันทึกตามเกณฑ์สิทธิ อย่างไรก็ดี ในปี 2554
แสนสิริยังคงมีโครงการคอนโดมิเนียมที่ใช้วิธีการบันทึกภาษีตามอัตราส่วนความคืบหน้าของงานก่อสร้าง
(Percentage of Completion) ไปจนจบโครงการ อาทิ โครงการ เดอะ เวอร์ติคัล อารีย์
โครงการ บล็อค 77 โครงการ ควอทโทร บาย แสนสิริ เป็นต้น
ซึ่งได้ทยอยบันทึกภาษีเงินได้นิติบุคคลบางส่วนไปก่อนปี 2554
ในขณะที่สามารถโอนกรรมสิทธิ์และบันทึกเป็นรายได้ในปี 2554
จึงทำให้เกิดความไม่สอดคล้องกันระหว่างรายได้ทางบัญชีและรายได้ทางภาษี ดังนั้น
ในปีที่มีการโอนกรรมสิทธิ์ในจำนวนที่มากกว่าประมาณการรายได้ตามวิธีอัตราส่วนความคืบหน้าของงานก่อสร้าง
(Percentage of Completion) จะส่งผลให้แสนสิริจะมีอัตราภาษีที่ต่ำกว่าร้อยละ 30

-   สินทรัพย์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 แสนสิริและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม เป็นจำนวน 36,238 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 5,047 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ ณ 31 ธันวาคม 2553
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายจำนวน 3,277
ล้านบาท
เนื่องจากแสนสิริมีโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและเตรียมส่งมอบให้แก่ลูกค้าตามสัญญาเป็นจำนวนมาก
นอกจากนี้
แสนสิริและบริษัทย่อยได้มัดจำซื้อที่ดินที่มีศักยภาพสำหรับการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์และซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจำนวน
1,592 ล้านบาท ประกอบกับการใช้เงินสดไปในการดำเนินกิจกรรมต่าง ๆ ของบริษัท
ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงจำนวน 468 ล้านบาท ส่งผลให้สินทรัพย์หมุนเวียน ณ
31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 32,293 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 4,603 ล้านบาท

สำหรับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ณ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 3,944 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 444
ล้านบาทเมื่อเทียบกับ ณ 31 ธันวาคม 2553
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 359 ล้านบาท
เนื่องจากการลงทุนซื้ออาคารสิริภิญโญของบริษัท ปภานัน จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของแสนสิริ
เพื่อให้บริษัท ปภานัน จำกัด มีสิทธิในการบริหารจัดการอาคารดังกล่าวทั้งหมด
ประกอบกับการลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 491 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในโรงงานและอาคารสำนักงาน เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัท

-   หนี้สิน

หนี้สินรวมของแสนสิริและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 24,860 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
ณ 31 ธันวาคม 2553 จำนวน 3,117 ล้านบาท ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน มีจำนวน 14,868
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4,122 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนจำนวน 9,992 ล้านบาท ลดลง 1,004
ล้านบาท โดยมีสาเหตุจากตั๋วเงินจ่ายค่าที่ดิน
ซึ่งบริษัทออกให้แก่ผู้ขายที่ดินจะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
ประกอบกับหุ้นกู้ชนิดไม่มีหลักประกันซึ่งบริษัทได้เสนอขายให้แก่ประชาชน
โดยมีระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนในเดือนมิถุนายน 2555 จะครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
ส่งผลให้หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นและหนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง ทั้งนี้
การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมมีสาเหตุหลักมาจากการระดมทุนเพื่อรองรับการเจริญเติบโตของธุรกิจ
ส่งผลให้แสนสิริระดมทุนผ่านการออกตราสารหนี้ระยะยาวมูลค่า 1,000 ล้านบาท จำนวน 2
ครั้งในเดือนกรกฎาคม 2554 และตุลาคม 2554 รวมจำนวน 2,000 ล้านบาท โดยการระดมทุนทั้ง
2 ครั้งดังกล่าว เป็นการเสนอขายหุ้นกู้ชนิดไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน และไม่มีผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้
จำนวน 1,000 ล้านบาท มีอายุ 5 ปี และมีอัตราดอกเบี้ยที่ตราไว้ในอัตราคงที่
โดยอัตราดอกเบี้ยปีที่ 1-3 อยู่ที่ร้อยละ 5.4 ต่อปี และอัตราดอกเบี้ยปีที่ 4-5 อยู่ที่ร้อยละ 6.0
ต่อปี
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการกระจายความเสี่ยงด้วยการเพิ่มสัดส่วนของแหล่งเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่
และเพื่อรองรับกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นในอนาคตอีกด้วย นอกจากนี้ ในปี
2554 แสนสิริและบริษัทย่อยได้ออกตั๋วแลกเงินมูลค่า 600 ล้านบาท มีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.0
ต่อปี โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการบริหารต้นทุนทางการเงิน
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อรายใหญ่ชั้นดี (Minimum Loan Rate: MLR) ในปี 2554
ค่อนข้างสูง

อย่างไรก็ดี แสนสิริและบริษัทย่อย มีหนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ย 18,564 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม
2554 เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 14,677 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2553
โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เท่ากับ 2.18 เท่า
และหนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น (Gearing Ratio) เท่ากับ 1.63 เท่า

-   ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นของแสนสิริ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีจำนวน 11,378 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
1,930 ล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เป็นผลมาจากกำไรสุทธิประจำปี
2554 จำนวน 2,015 ล้านบาท ในการนี้
แสนสิริและบริษัทย่อยมีการจ่ายหุ้นปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมจำนวน 250.99 ล้านหุ้น คิดเป็นเงิน
1,599 ล้านบาท รวมกับเงินสดปันผลจ่ายอีกจำนวน 178 ล้านบาท โดยคิดจากกำไรสุทธิของปี
2553

-   กระแสเงินสด

แสนสิริและบริษัทย่อย มีเงินสดสุทธิยกมาจาก 31 ธันวาคม 2554 เท่ากับ 3,331 ล้านบาท
และในปี 2554 แสนสิริมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 2,966 ล้านบาท
เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน 428 ล้านบาท และ เงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมจัดหาเงิน
2,908 ล้านบาท เป็นผลให้แสนสิริและบริษัทย่อยฯ มีเงินสดคงเหลือปลายงวด จำนวน 2,863
ล้านบาท สำหรับกิจกรรมดำเนินงาน
แสนสิริใช้กระแสเงินสดไปในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายและเป็นเงินมัดจำค่าที่ดิน
จำนวน 15,581 ล้านบาท และ 1,591 ล้านบาท ตามลำดับ
และมีการโอนหนี้สินส่วนที่เป็นเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าและค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้จำนวน 875
ล้านบาท สำหรับกิจกรรมลงทุน แสนสิริลงทุนในอาคารสำนักงานและจ่ายซื้ออุปกรณ์ รวมจำนวน
1,109 ล้านบาท และได้กระแสเงินสดรับจากการขายโครงการบ้านแสนสิริ สุขุมวิท 67
และโครงการอื่น ๆ รวมจำนวน 650 ล้านบาท สำหรับกิจกรรมจัดหาเงิน
แสนสิริมีกระแสเงินสดรับจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ยืมจากธนาคารจำนวน 11,894 ล้านบาท
ในขณะที่กระแสเงินสดจ่ายได้ใช้ไปในการชำระคืนเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยให้แก่สถาบันการเงินจำนวน
9,504 ล้านบาท ทั้งนี้ ในปี 2554 แสนสิริมีกระแสเงินสดใช้ไปเป็นเงินปันผลจ่ายจำนวน 178
ล้านบาท

-   แหล่งที่มาของเงินทุน

ในปี 2554
แสนสิริมีแหล่งที่มาของเงินทุนจากเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงินสำหรับนำมาพัฒนาโครงการใหม่
โดยได้คัดเลือกทำเลที่ตั้งที่มีศักยภาพ โดยมีเงินกู้ระยะยาวที่เป็นสินเชื่อโครงการ
ซึ่งจะมีการชำระคืนเมื่อโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้าเพิ่มขึ้นจาก 10,488 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2553
เป็น 10,750 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2554
และมีแหล่งเงินทุนจากการออกขายหุ้นกู้แบบไม่มีหลักประกันจำนวน 5,970 ล้านบาทในปี 2554
เพิ่มขึ้นจากจำนวน 3,974 ล้านบาทในปี 2553 นอกจากนี้
ยังมีแหล่งเงินทุนจากการออกตั๋วสัญญาใช้เงินและตั๋วแลกเงิน
ประกอบกับกระแสเงินสดที่ได้รับจากลูกค้าจากการขายโครงการและจากการโอนกรรมสิทธิ์
โดยกระแสเงินสดดังกล่าวส่วนหนึ่งนำไปชำระหนี้เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน
ส่วนหนึ่งนำมาเป็นเงินทุนหมุนเวียนในการพัฒนาบุคลากร เทคโนโลยี
รวมไปถึงการเลือกซื้อที่ดินที่มีศักยภาพเพื่อนำมาพัฒนาโครงการในอนาคตต่อไป

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

-   อัตราส่วนสภาพคล่อง

ณ 31 ธันวาคม 2554 แสนสิริและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.17 เท่า ลดลงจาก
2.58 เท่า ณ 31 ธันวาคม 2553 สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินหมุนเวียนที่ร้อยละ 38
ประกอบด้วย
การเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปีและหุ้นกู้ชนิดไม่มีประกันที่จะครบกำหนดภายในหนึ่งปี
จำนวน 1,453 ล้านบาท และ 998 ล้านบาท ตามลำดับ ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นที่ร้อยละ
17 เมื่อเปรียบเทียบกับ ณ 31 ธันวาคม 2553 จากการเพิ่มขึ้นของเงินมัดจำจ่ายค่าที่ดิน
ประกอบกับต้นทุนโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายสุทธิเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่จำนวน 25,616 ล้านบาท

-   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

สำหรับปี 2554 แสนสิริมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับร้อยละ 19.35 ปรับตัวลดลงจากร้อยละ
21.44 ในปี 2553 การลดลงของอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
มีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ที่ลดลงจากร้อยละ
10.12 ในปี 2553 เป็นร้อยละ 9.74 ในปี 2554
เป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของธุรกิจ
ประกอบกับการลงทุนในสินทรัพย์เพิ่มเติม โดยสินทรัพย์เหล่านั้นจะก่อให้เกิดรายได้ในอนาคต
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2554 อยู่ที่ร้อยละ 5.98 ลดลงจากร้อยละ 6.66 ในปี
2553 สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวดีขึ้นจาก 2.30 เท่าในปี 2553 มาเป็น
2.18 เท่าในปี 2554

  ------- ---------------------------------------------------------------
  11.3    ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

  ------- ---------------------------------------------------------------

1. ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fees)

แสนสิริและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี
ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดในรอบปีบัญชี 2554 เป็นจำนวนเงินรวม 5,300,000 บาท

2. ค่าตอบแทนอื่น (Non-Audit Fees)

(ก) แสนสิริและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนอื่น ซึ่งได้แก่ ค่า Audit Instruction Charge
ให้แก่สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชี 2554 เป็นจำนวนเงินรวม 56,712 บาท

(ข) ค่าบริการอื่นที่จะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชี
2554 : – ไม่มี –