12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

รายนามผู้สอบบัญชีสำหรับงบการเงินงวดต่างๆมีดังนี้

+------------------------+-----------------+--------------------------+
| งวดบัญชี                 | ผู้สอบบัญชี         | สำนักงานบัญชี               |
+------------------------+-----------------+--------------------------+
| งบการเงินตรวจสอบสำหรับปี  | นายอนุรักษ์        | บริษัท บีดีโอ ริชฟิลด์ จำกัด     |
| 2546                   | ลีลาปิยมิตร        |                          |
|                        |                 |                          |
| มีรอบระยะเวลาบัญชี 12     | ทะเบียนเลขที่ 3462 |                          |
| เดือน                   |                 |                          |
|                        |                 |                          |
| (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม  |                 |                          |
| 2546)                  |                 |                          |
+------------------------+-----------------+--------------------------+
| งบการเงินสอบทานสำหรับปี   | นายรุทร เชาวนะกวี | บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์   |
| 2547                   |                 | ยัง จำกัด                  |
|                        | ทะเบียนเลขที่ 3247 |                          |
| มีรอบระยะเวลาบัญชี 12     |                 |                          |
| เดือน                   |                 |                          |
|                        |                 |                          |
| (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม  |                 |                          |
| 2547)                  |                 |                          |
+------------------------+-----------------+--------------------------+
| งบการเงินสอบทานสำหรับปี   | นายรุทร เชาวนะกวี | บริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์   |
| 2548                   |                 | ยัง จำกัด                  |
|                        | ทะเบียนเลขที่ 3247 |                          |
| มีรอบระยะเวลาบัญชี 12     |                 |                          |
| เดือน                   |                 |                          |
|                        |                 |                          |
| (สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม  |                 |                          |
| 2548)                  |                 |                          |
+------------------------+-----------------+--------------------------+

ผู้สอบบัญชีได้ทำการตรวจสอบ/สอบทานงบการเงินตามรายการข้างต้นและได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
และได้จัดทำขึ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้ให้ข้อสังเกตตามงบการเงินตามตารางข้างต้นว่า บริษัทฯ
มีรายการทางบัญชีที่เกี่ยวข้องกันจำนวนมาก
ซึ่งผู้สอบบัญชีได้แสดงผลของรายการดังกล่าวไว้ในงบการเงินตามมูลฐานที่ตกลงร่วมกันโดยบริษัทฯ
กับบุคคลและบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

  2) ตารางสรุปงบการเงินรวมปี 2546 - 2548

บริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

(หน่วย: พันบาท ยกเว้นกำไรต่อหุ้นแสดงเป็นบาท)

  ------------------------------------------------------------------------------------
  งบดุลรวม                                         ณ 31 ธ.ค. 46 ณ 31 ธ.ค.   ณ 31 ธ.ค.
                                                               47          48
  ----------------------------------------------- ------------ ----------- -----------
  สินทรัพย์                                                                    

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                             

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                      878,654      510,162     689,587

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                          550,000      540,000     1,870,000

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                            

  หลักทรัพย์เพื่อค้า                                    159,944      781,630     548,370

  หลักทรัพย์เผื่อขาย                                   1,855,169    1,350,948   1,045,069

  ตราสารหนี้ที่จะครบกำหนดภายใน 1 ปี                    269,696      333,170     -

  เงินลงทุนชั่วคราว - สุทธิ                             2,284,809    2,465,748   1,593,439

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                151,140      49,731      55,918

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                              

  ธุรกิจเงินทุนและธุรกิจหลักทรัพย์ - ส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน  3,139,226    1,818,388   1,560,348
  1 ปี                                                                      

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น                         -            537,500     317,500

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   3,333        134         8,035

  รายได้ค่าบริการค้างรับ                                                        

  กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                 -            2,726       10,352

  กิจการอื่น                                         72,636       27,894      16,924

  รวมรายได้ค่าบริการค้างรับ                            72,636       30,620      27,276

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                 104,849      136,074     123,303

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                7,184,647    6,088,357   6,245,406

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                           

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน                            2,923        3,353       851

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย                      25,464       21,966      11,253

  เงินลงทุนระยะยาวในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                 841,613      480,496     434,622

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                                                          

  หลักทรัพย์เผื่อขาย                                   50,196       80,470      88,843

  ตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนด                         1,796,591    1,538,996   1,048,182

  เงินลงทุนทั่วไป                                     -            32,463      230,665

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น - สุทธิ                          1,846,787    1,651,929   1,367,690

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                              

  ธุรกิจเงินทุนและธุรกิจหลักทรัพย์ -                       -            311,562     497,585
  สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี                                           

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                -            300,000     -

  ทรัพย์สินรอการขาย - สุทธิ                            49,863       37,033      32,725

  อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                             245,701      382,299     383,940

  ค่าความนิยม - สุทธิ                                 369,080      347,979     344,916

  เงินประกันสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย                  -            109,500     144,500

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                           39,534       36,108      51,255

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                               8,460        12,727      41,501

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                              3,429,425    3,694,952   3,310,838

  รวมสินทรัพย์                                       10,614,072   9,783,309   9,556,244

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                       

  หนี้สินหมุนเวียน                                                              

  ตั๋วแลกเงิน - สุทธิ                                  -            2,407,907   775,002

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                              -            21,330      -

  เงินกู้ยืมระยะสั้น                                    710,118      184,504     25,000

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                594,908      5,822       18,597

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                1,090,862    357,266     196,573

  เจ้าหนี้จากการซื้อเงินลงทุน                            27,885       -           -

  เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน     6,454        3,427       -

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี          2,733,702    2,846,193   3,786,605

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี              349,423      343,000     40,000

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                            

  โบนัสค้างจ่าย                                      136,790      147,747     77,301

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                            106,529      68,505      21,459

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                    23,027       8,863       24,174

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                   65,872       31,048      24,436

  อื่นๆ                                             29,684       19,982      58,916

  รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น                                361,902      276,145     206,286

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                  5,875,254    6,445,594   5,048,063

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                            

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก – สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน  229,995      87,707      78,576
  1 ปี                                                                      

  เงินกู้ยืมระยะยาว – สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 ปี  2,136,668    150,000     1,250,773

  สำรองเผื่อผลขาดทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย        -            -           30,000

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                2,366,663    237,707     1,359,349

  รวมหนี้สิน                                         8,241,917    6,683,301   6,407,412

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                              

  ทุนเรือนหุ้น                                                                 

  ทุนจดทะเบียน                                                               

  หุ้นสามัญ 300,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท                                     

  (2546 : หุ้นสามัญ 220,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท)   1,100,000    1,500,000   1,500,000

  ทุนที่ออกจำหน่ายและชำระแล้ว                                                   

  หุ้นสามัญ 125,010,100 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท                                     

  (2546 : หุ้นสามัญ 110,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 5 บาท)   550,000      625,051     625,051

  ส่วนเกินทุน                                                                 

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                                965,864      1,266,066   1,266,066

  ส่วนต่ำกว่าทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน        (9,268)      (60,932)    (76,925)

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                       (28,130)     (41,514)    (5,687)

  กำไรสะสม                                                                 

  จัดสรรแล้ว                                                                 

  สำรองตามกฎหมาย                                  40,301       64,183      69,304

  สำรองหุ้นทุนซื้อคืน                                   -            -           25,037

  ยังไม่ได้จัดสรร                                     853,388      1,247,142   1,256,905

  หุ้นทุนซื้อคืน (หุ้นสามัญ 1,490,300 หุ้น)                  -            -           (25,037)

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ                             2,372,155    3,099,996   3,134,714

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                               -            12          14,118

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                  2,372,155    3,100,008   3,148,832

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                           10,614,072   9,783,309   9,556,244
  ------------------------------------------------------------------------------------

  ----------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------
  งบกำไรขาดทุนรวม                                        สำหรับปี 2546   สำหรับปี 2547   สำหรับปี 2548

  รายได้                                                                             

  รายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุน                 591,181       575,708       443,914

  รายได้ธุรกิจเงินทุน                                        165,192       198,161       153,860

  รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์                                      705,080       863,197       517,308

  รายได้ธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน                            -             -             33,469

  รายได้อื่น                                               9,062         14,849        54,572

  ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย            42,059        (5,147)       (8,325)

  รวมรายได้                                              1,512,574     1,646,768     1,194,798

  ต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                                                    

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการให้บริการที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุน   143,766       127,080       309,487

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการประกอบธุรกิจเงินทุน                    69,352        85,862        162,985

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการประกอบธุรกิจหลักทรัพย์                  327,437       423,057       259,597

  ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการประกอบธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน        -             -             47,526

  ค่าใช้จ่ายในการบริการและบริหาร                             86,474        175,964       158,618

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                       3,330         3,380         2,572

  ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                                     32,910        21,101        22,051

  รวมต้นทุนและค่าใช้จ่าย                                     663,269       836,444       962,836

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษีเงินได้นิติบุคคลและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   849,305       810,324       231,962

  ดอกเบี้ยจ่าย                                             (127,080)     (195,949)     (72,584)

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                                        (146,088)     (136,734)     (41,117)

  กำไรหลังภาษีเงินได้นิติบุคคล                                 576,137       477,641       118,261

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                          2,489         -             (15,835)

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                         578,626       477,641       102,426

                                                                                    

  กำไรต่อหุ้น                                                                          

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท)                                 5.59          3.92          0.82

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หุ้น)                        103,534,247   121,743,790   124,618,189

                                                                                    

  กำไรต่อหุ้นปรับลด (บาท)                                   3.51          2.83          0.82

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หุ้น)                        164,723,456   168,897,817   124,618,189
  ----------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------

  -------------------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด                                                    สำหรับปี 2546   สำหรับปี 2547 สำหรับปี 2548
  --------------------------------------------------------------- ------------- ----------- -------------
  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                                                     

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                                   578,626       477,641     102,426

  รายการปรับกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย) สุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน:                            

  กำไรในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                                         (1,480)       -           15,835

  ส่วนแบ่ง (กำไร) ขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย                      (42,059)      5,147       8,325

  ค่าความนิยมตัดจำหน่าย                                               32,910        21,101      22,051

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี                                        19,450        33,214      43,821

  ส่วนลดรับจากเงินลงทุนตัดจ่าย                                          -             (64,703)    (24,488)

  ส่วนลดจ่ายจากตั๋วแลกเงินตัดจ่าย                                        -             11,301      47,137

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญโอนกลับ)                       13,487        (480)       8,063

  ขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน                                         -             55,217      60,429

  (กำไร) ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการปรับมูลค่าเงินลงทุน                   (6,002)       (23,976)    10,108

  กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการโอนเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน                    -             (56,068)    -

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย                     -             -           30,000

  กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย                                  -             (1,936)     -

  ค่าเผื่อการด้อยค่าทรัพย์สินรอการขาย                                     -             3,000       -

  ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                     233           -           4,557

  (กำไร) ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการปรับอัตราแลกเปลี่ยน                  -             2,259       1,370

  สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (เพิ่มขึ้น) ลดลง                              27,322        3,426       (15,147)

  กำไร (ขาดทุน)                                                    622,487       465,143     314,487
  จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากกิจกรรมดำเนินงาน                             

  สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                               

  หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืน                                          (515,000)     10,000      (1,330,000)

  เงินลงทุนชั่วคราว                                                   (1,312,982)   141,297     912,104

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                (148,328)     101,409     (6,187)

  เงินให้กู้ยืม ลูกหนี้และดอกเบี้ยค้างรับ                                     (2,784,112)   1,003,507   63,954

  เงินทดรองจ่ายแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                    (11,899)      3,199       (7,490)

  รายได้ค่าบริการค้างรับ                                               (36,804)      39,828      6,141

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                 (51,472)      (41,351)    68,567

  ทรัพย์สินรอการขาย                                                  2,091         18,481      4,308

  เงินประกันสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย                                  -             (109,500)   (35,000)

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                               (258)         (4,267)     (15,472)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น (ลดลง)                                                                  

  บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์                                594,306       (589,086)   12,775

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                                                1,058,056     (733,596)   (160,693)

  เจ้าหนี้จากการซื้อเงินลงทุน                                            -             (27,885)    -

  เงินทดรองรับจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                    6,454         (3,027)     (3,427)

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                   294,639       (85,745)    (78,828)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน                             (2,282,822)   188,407     (254,761)
  -------------------------------------------------------------------------------------------------------

  ------------------------------------------------------------------------------------------
  งบกระแสเงินสด (ต่อ)                                สำหรับปี 2546   สำหรับปี 2547   สำหรับปี 2548
  ------------------------------------------------ ------------- ------------- -------------
  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                                            

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง             -             (537,500)     520,000

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น             -             -             -

  เงินสดรับจากการรับชำระคืนเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน   -             -             -

  เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น            -             (300,000)     -

  เงินฝากที่ติดภาระค้ำประกัน (เพิ่มขึ้น) ลดลง                -             (430)         2,502

  เงินสดจ่ายซื้อบริษัทย่อย                                -             -             (108,200)

  เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย (เพิ่มขึ้น) ลดลง          31,223        (1,649)       2,590

  เงินลงทุนระยะยาวในกิจการที่เกี่ยวข้องกัน (เพิ่มขึ้น) ลดลง     (698,929)     160,344       (63,262)

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                    (1,818,462)   111,261       271,143

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร                             (175,664)     (160,223)     (46,679)

  เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร                       420           -             932

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน                  (2,661,412)   (728,197)     579,026

  กระแสเงินสดจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน                                         

  เงินสดรับ (จ่าย) จากตั๋วแลกเงิน                        -             2,396,606     (1,680,042)

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้น (ลดลง)                   -             21,330        (21,330)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น                           710,118       190,882       -

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น                                -             (716,496)     (159,504)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน         -             -             -

  จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           (15,120)      -             -

  จ่ายชำระเจ้าหนี้เช่าซื้อ                                (387)         -             -

  เงินกู้ยืมและเงินรับฝากเพิ่มขึ้น (ลดลง)                    2,231,264     (29,797)      931,281

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                          2,486,091     150,000       911,669

  จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                               -             (2,143,091)   (103,000)

  จ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ                        (50,000)      (60,005)      (62,505)

  จ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                          -             -             (1,729)

  เงินสดรับจากการเพิ่มทุน                               330,000       375,253       -

  เงินสดจ่ายหุ้นทุนซื้อคืน                                 -             -             (25,037)

  เงินสดสุทธิจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน               5,691,966     184,682       (210,197)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ         747,732       (355,108)     114,068

  ผลต่างจากการแปลงค่างบการเงิน                        (29,767)      (13,384)      35,827

  บวก: เงินสดที่ถือโดยบริษัทย่อยที่ซื้อมาในระหว่างปี            -             -             29,530

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือ ณ วันต้นปี         160,689       878,654       510,162

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคงเหลือ ณ วันสิ้นปี         878,654       510,162       689,587
  ------------------------------------------------------------------------------------------

3) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญปี 2546 - 2548

  -------------------------------------------- ---------- ---------- ----------
                                               2546       2547       2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                     

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                        1.22       0.94       1.24

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                  1.18       0.92       1.20

                                                                      

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร                                    

  อัตราส่วนกำไรขั้นต้น (%)                          64.3%      61.4%      34.8%

  อัตราส่วนกำไรสุทธิ (%)                           38.3%      29.0%      8.6%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                        29.5%      17.5%      3.3%

                                                                      

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)                    8.9%       4.7%       1.1%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                    0.23       0.16       0.12

                                                                      

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงินและอัตราส่วนอื่นๆ                          

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องต่อเงินกู้ (เท่า)                1.11       0.97       1.01

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อเงินกู้ (เท่า)             0.92       1.00       0.95

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม (%)          53.7%      61.8%      59.1%

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)               3.47       2.16       2.04

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม (%)           64.6%      60.0%      63.1%

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์ (%)          52.3%      52.8%      55.2%

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)                        10.4%      13.1%      61.0%
  -------------------------------------------- ---------- ---------- ----------

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ 

ผลการดำเนินงาน

ในปี 2548 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิเท่ากับ 102.4 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้น 0.82 บาท
เทียบกับกำไรสุทธิจำนวน 477.6 ล้านบาทในปีก่อน คิดเป็นยอดลดลงจำนวน 375.2 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 79 โดยรายได้รวมของบริษัทฯและบริษัทย่อยลดลงจำนวน 452.0 ล้านบาท
เนื่องจากการลดลงของรายได้ธุรกิจหลักทรัพย์ 345.9 ล้านบาท
รายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุน 131.8 ล้านบาท และรายได้ธุรกิจเงินทุน
44.3 ล้านบาท ในขณะที่รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนซึ่งเป็นรายการใหม่ในปีนี้มีจำนวน
33.5 ล้านบาท และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 36.5 ล้านบาท

ค่าใช้จ่ายโดยรวมของบริษัทฯ และบริษัทย่อยมีจำนวนลดลง 92.6 ล้านบาท
หรือคิดเป็นการลดลงร้อยละ 8 โดยต้นทุนและค่าใช้จ่ายธุรกิจหลักทรัพย์ลดลง 163.4 ล้านบาท
ดอกเบี้ยจ่ายมีจำนวนลดลง 123.4 ล้านบาท ภาษีเงินได้นิติบุคคลลดลง 95.6 ล้านบาท
และค่าใช้จ่ายในการบริการและบริหารและค่าใช้จ่ายอื่นลดลง 17.2 ล้านบาท
ในขณะที่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการให้บริการธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนเพิ่มขึ้น 182.4
ล้านบาท ต้นทุนและค่าใช้จ่ายธุรกิจเงินทุนเพิ่มขึ้น 77.1 ล้านบาท
และบันทึกต้นทุนและค่าใช้จ่ายธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุน 47.5 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อยแยกตามประเภทธุรกิจ สามารถสรุปได้ดังนี้

1.  ฟินันซ่ามีรายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนจำนวน 443.9 ล้านบาท
    คิดเป็นร้อยละ 37 ของรายได้รวมของกลุ่ม เทียบกับปี 2547 มียอดลดลง 131.8
    ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 23 เกิดจากการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจำนวน
    243.9 ล้านบาท ในส่วนของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการมีจำนวนเพิ่มขึ้น 84.7 ล้านบาท
    จากการขยายตัวของสินทรัพย์ของกองทุนภายใต้การบริหารของกลุ่มฟินันซ่า
    และกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์/เงินลงทุนเพิ่มขึ้น 83.5 ล้านบาท

ในส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายของธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนมีจำนวน 309.5
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 182.4 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 144
สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย 110.2 ล้านบาท
โดยเป็นค่าธรรมเนียมการชำระเงินกู้ยืมคืนก่อนกำหนดของ ADT ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานเพิ่มขึ้น
11.8 ล้านบาท และขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนอีกจำนวน 60.4 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนจำนวน 134.4
ล้านบาท ลดลง 314.2 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 70 จากปี 2547

2.  รายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์มีจำนวน 517.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 43
    ของรายได้รวมของกลุ่ม และมีจำนวนลดลง 345.9 ล้านบาท หรือร้อยละ 40 จากปีก่อน
    สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่านายหน้า 304.3 ล้านบาท
    เป็นผลมาจากธุรกรรมการซื้อขายผ่านระบบอินเตอร์เน็ตและการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนรายย่อยผ่านระบบสาขาลดลง
    โดยส่วนแบ่งการตลาดของฟินันซ่าลดลงจากร้อยละ 3.2 ในปี 2547 เป็นร้อยละ 2.1 ในปี
    2548 ประกอบกับมูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดหลักทรัพย์ฯ มีจำนวนลดลงจากปี 2547
    รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 89.2 ล้านบาท
    เนื่องจากปริมาณธุรกรรมการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีค่อนข้างน้อยจากภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย
    ในขณะที่รายได้อื่นๆ จากธุรกิจหลักทรัพย์มีจำนวนเพิ่มขึ้น 47.6 ล้านบาท

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายของธุรกิจหลักทรัพย์มีจำนวน 259.6 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 163.5 ล้านบาท
หรือลดลงร้อยละ 39 โดยค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายมีจำนวนลดลง 109.2 ล้านบาท
จากการปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลง ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานลดลง 57.5 ล้านบาท
มีสาเหตุมาจากทั้งการลดลงของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และการลดลงของจำนวนพนักงานสาขา
ค่าใช้จ่ายอื่นๆ มีจำนวนเพิ่มขึ้น 3.2 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีกำไรจากการดำเนินธุรกิจหลักทรัพย์จำนวน 257.7 ล้านบาท ลดลง 182.4
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 41 จากปี 2547

3.  รายได้จากธุรกิจเงินทุนมีจำนวน 153.9 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 13 ของรายได้รวมของกลุ่ม
    และมีจำนวนลดลง 44.3 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 22 จากปีก่อน
    โดยมีผลขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์/เงินลงทุนเพิ่มขึ้น 40.2 ล้านบาท
    ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
    ส่งผลให้มีผลขาดทุนค่อนข้างสูงจากธุรกรรมการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์
    รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 34.6 ล้านบาท และรายได้อื่นๆ ลดลง 1.9 ล้านบาท
    อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลมีจำนวนเพิ่มขึ้น 32.4 ล้านบาท
    จากการขยายตัวของเงินให้สินเชื่อ การปรับตัวสูงขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
    และจากสภาพคล่องส่วนที่เหลือซึ่งบริษัทฯ
    และบริษัทย่อยได้นำไปลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่องต่างๆ อาทิ
    หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนและเงินลงทุนในหลักทรัพย์

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายของธุรกิจเงินทุนมีจำนวน 163.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 77.1 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 90 เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงิน 50.4 ล้านบาท
ขาดทุนจากสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย 30.4 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ลดลง 3.7
ล้านบาท ดังนั้น ในปี 2548 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานขาดทุนจากธุรกิจเงินทุนจำนวน 9.1 ล้านบาท ลดลง 121.4
ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 108 จากปี 2547 จะเห็นว่า FC
ได้รับผลกระทบค่อนข้างแรงจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยในตลาด

4.  ในปี 2548 ฟินันซ่ามีรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนจากการที่บริษัทฯ
    ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงเทพธนาทร จำกัด ในเดือนมกราคม
    และถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 100 ต่อมาในเดือนเมษายน ได้จดทะเบียนเปลี่ยนชื่อเป็น
    บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ฟินันซ่า จำกัด โดยในปี 2548
    มีรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม 33.5 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 3
    ของรายได้รวมของกลุ่ม ประกอบด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจำนวน 33.2 ล้านบาท
    และรายได้อื่น 0.2 ล้านบาท

ในส่วนของต้นทุนและค่าใช้จ่ายของธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนมีจำนวน 47.5 ล้านบาท
ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน 34.0 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์
12.8 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายอื่นๆ 0.8 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานขาดทุนจากธุรกิจหลักทรัพย์จัดการกองทุนเป็นจำนวน 14.0
ล้านบาท ทั้งนี้ ฟินันซ่าอยู่ในระหว่างการขยายสินทรัพย์ภายใต้การบริหารโดยการเปิดกองทุนใหม่ๆ
เพื่อให้มีรายได้ค่าธรรมเนียมรับที่สูงขึ้นเกินกว่าต้นทุนคงที่ในการบริหารจัดการ

ความสามารถในการทำกำไร

ในปี 2548 กลุ่มฟินันซ่ามีกำไรสุทธิ 102.4 ล้านบาท
คำนวณเป็นกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและกำไรต่อหุ้นปรับลดที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นได้ในอัตราเท่ากันที่
0.82 บาท เทียบกับกำไรสุทธิ 477.6 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 3.92 บาท
หรือกำไรต่อหุ้นปรับลดที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น 2.83 บาท ในปี
2547 อัตราส่วนในการทำกำไรสุทธิต่อรายได้รวมเท่ากับร้อยละ 8.6 ต่ำกว่าปี 2547
ซึ่งเท่ากับร้อยละ 29.0 เนื่องจากรายได้รวมมีปริมาณลดลงค่อนข้างมาก
ในขณะที่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 1.1
และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยเท่ากับร้อยละ 3.3

ฐานะการเงิน

  ------------------------ ----------- ----------- -------------- ----------
                           31 ธ.ค.     31 ธ.ค.     การเปลี่ยนแปลง   
                           2548        2547                       

                                                   จำนวน          ร้อยละ

  สินทรัพย์รวม                9,556.2     9,783.3     (227.1)        (2%)

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                               

  - หนี้สินรวม                6,407.4     6,683.3     (275.9)        (4%)

  - ส่วนของผู้ถือหุ้น            3,148.8     3,100.0     48.8           2%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    9,556.2     9,783.3     (227.1)        (2%)
  ------------------------ ----------- ----------- -------------- ----------

ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 9,556.2 ล้านบาท
ลดลงจากสิ้นปี 2547 จำนวน 227.1 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 2
องค์ประกอบของสินทรัพย์แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 6,245.4 ล้านบาท
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 3,310.8 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 65 และร้อยละ 35
ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ รายการสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญมีดังนี้

-   หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนจำนวน 1,870.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 จำนวน
    1,330.0 ล้านบาท หรือร้อยละ 246
    โดยเป็นพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทยทั้งจำนวน

-   เงินลงทุนในหลักทรัพย์สุทธิจำนวน 3,407.0 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2547 จำนวน
    1,213.1 ล้านบาท หรือร้อยละ 26 โดยแบ่งเป็นเงินลงทุนชั่วคราวสุทธิจำนวน 1,593.4
    ล้านบาท ลดลง 872.3 ล้านบาท หรือร้อยละ 35 เงินลงทุนในบริษัทร่วมและกองทุนต่างๆ
    จำนวน 445.9 ล้านบาท ลดลง 56.6 ล้านบาท หรือร้อยละ 11
    และเงินลงทุนระยะยาวสุทธิจำนวน 1,367.7 ล้านบาท ลดลง 284.2 ล้านบาท หรือร้อยละ
    17 ส่วนใหญ่เกิดจากบริษัทฯ และบริษัทย่อยได้ขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์ออกไป

-   เงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันและกิจการอื่นๆ จำนวน 325.5 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี
    2547 จำนวน 512.1 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 61 เกิดจากการรับชำระหนี้จากลูกหนี้

-   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมีจำนวน 689.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.4 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 35

สภาพคล่อง

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัทฯ และบริษัทย่อยสำหรับปี 2548 มีจำนวน 689.6
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.4 ล้านบาทเมื่อเทียบกับสิ้นปี 2547 โดยมีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมต่างๆ
ดังนี้

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 254.8 ล้านบาท
    ซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานที่สำคัญ อาทิ
    หลักทรัพย์ซื้อโดยมีสัญญาขายคืนเพิ่มขึ้น 1,330.0 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราวลดลง 912.1
    ล้านบาท และเจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ลดลง 160.7 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน 579.0 ล้านบาท
    เกิดจากเงินสดรับจากการลดลงของเงินให้กู้ยืมระยะสั้น 520.0 ล้านบาท
    เงินสดรับจากการจำหน่ายเงินลงทุนระยะยาวอื่น 271.1 ล้านบาท
    และเงินสดจ่ายเพื่อซื้อบริษัทย่อย 108.2 ล้านบาท

-   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 210.2 ล้านบาท
    เกิดจากการจ่ายชำระคืนตั๋วแลกเงินและเงินกู้ยืม 1,942.5 ล้านบาท
    เงินกู้ยืมและเงินรับฝากเพิ่มขึ้น 931.3 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 911.7
    ล้านบาท

อัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของกลุ่มฟินันซ่า ณ 31 ธันวาคม 2548
เท่ากับ 1.24 และ 1.20 เท่าตามลำดับ เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 ซึ่งเท่ากับ 0.94 และ 0.92
เท่าตามลำดับ เนื่องจากการลดลงของตั๋วแลกเงินและเงินกู้ยืมระยะสั้น ทั้งนี้ ผู้บริหารของบริษัทฯ
มีนโยบายในการลงทุนด้วยความระมัดระวัง โดยคำนึงถึงสภาพคล่องและความเสี่ยงเป็นสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันซ่าซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ ต้องดำรงสภาพคล่องสุทธิตามเกณฑ์ของ
ก.ล.ต. ณ 31 ธันวาคม 2548 FSL มีสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดี
โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิต่อหนี้สินทั่วไปเท่ากับร้อยละ 454.3
สูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนดโดย ก.ล.ต. (ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 7 ของหนี้สินทั่วไป)

บริษัทเงินทุน ฟินันซ่าซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ
ต้องดำรงเงินกองทุนต่อสินทรัพย์และภาระผูกพันไม่ต่ำกว่าเกณฑ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำหนด
(ไม่ต่ำกว่าร้อยละ 8 ของสินทรัพย์และภาระผูกพัน โดยกองทุนชั้นที่ 1 ต้องไม่ต่ำกว่าร้อยละ 4
ของสินทรัพย์และภาระผูกพัน) โดย ณ 31 ธันวาคม 2548 FC มีเงินกองทุนทั้งสิ้นร้อยละ 18.7
ของสินทรัพย์และภาระผูกพัน

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีหนี้สินทั้งสิ้น 6,407.4 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี
2547 จำนวน 275.9 ล้านบาท หรือร้อยละ 4 โดยเป็นหนี้สินหมุนเวียน 5,048.1 ล้านบาท
หรือร้อยละ 79 และหนี้สินไม่หมุนเวียน 1,359.3 ล้านบาท หรือร้อยละ 21
รายการหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญมีดังนี้

-   ตั๋วแลกเงินจำนวน 775.0 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2547 จำนวน 1,632.9 ล้านบาท
    หรือร้อยละ 68 จากการไถ่ถอนตั๋วตามระยะเวลาครบกำหนด

-   เงินกู้ยืมและเงินรับฝากจำนวน 3,865.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 จำนวน 931.3
    ล้านบาท หรือร้อยละ 32
    เพื่อรองรับแผนการขยายตัวของเงินให้สินเชื่อและเงินลงทุนของธุรกิจเงินทุน

-   เงินกู้ยืมจำนวน 1,315.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 634.8 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 93
    จากสิ้นปี 2547 โดยเพิ่มขึ้นจากเงินกู้ยืมเงินตราต่างประเทศจำนวน 18.5 ล้านยูโร
    หรือประมาณ 900.8 ล้านบาท ซึ่งค้ำประกันโดยเงินลงทุนในตราสารหนี้ประเภท Synthetic
    Collateralized Debt Obligation
    ในขณะที่มีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดไปจำนวน 266.0 ล้านบาท

-   เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างบริษัทหลักทรัพย์จำนวน 215.2
    ล้านบาท ลดลงรวม 147.9 ล้านบาท หรือลดลงร้อยละ 41

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ 31 ธันวาคม 2548 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ และบริษัทย่อยเท่ากับ 3,148.8 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 จำนวน 48.8 ล้านบาท หรือร้อยละ 2 เนื่องจากมีกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 39.9
ล้านบาท จากกำไรที่เกิดขึ้นในปีจำนวน 102.4 ล้านบาท และบริษัทฯ ได้จ่ายเงินปันผลจำนวน
62.5 ล้านบาทในระหว่างปี 2548

ในปี 2548 ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ
มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นทุนคืนเพื่อการบริหารการเงินสำหรับสภาพคล่องส่วนเกิน ณ สิ้นปี 2548
บริษัทฯ มีหุ้นสามัญที่ซื้อคืนจำนวน 1.49 ล้านหุ้น ในราคารวม 25.0 ล้านบาท ซึ่งบริษัทฯ
ได้กันสำรองหุ้นทุนซื้อคืนไว้แล้วในจำนวนที่เท่ากัน ทั้งนี้ ณ สิ้นปี 2548 บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีมูลค่าหุ้นตามบัญชีเท่ากับ 25.3 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2547 ซึ่งเท่ากับ 24.8
บาทต่อหุ้น

นอกจากนี้ ในการประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2549
ได้อนุมัติให้ประกาศจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 0.50 บาท รวมเป็นเงินปันผลจ่ายทั้งสิ้น
62 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ณ 31 ธันวาคม 2548 โครงสร้างเงินทุนของกลุ่มฟินันซ่าประกอบด้วยหนี้สินจำนวน 6,407.4
ล้านบาท และส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 3,148.8 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 2.0
เท่า ใกล้เคียงกับ ณ สิ้นปี 2547 ที่เท่ากับ 2.2 เท่า โดยแหล่งเงินทุนด้านหนี้สินที่สำคัญได้แก่
เงินกู้ยืมและเงินรับฝาก สำหรับแหล่งใช้ไปของเงินทุนที่สำคัญ
ได้แก่เงินให้กู้ยืม/ลูกหนี้และเงินลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่อง
เมื่อพิจารณาจากการดำรงเงินกองทุนและสภาพคล่องสุทธิตามเกณฑ์ที่ต้องปฏิบัติ จะพบว่าทั้ง FSL
สามารถดำรงสภาพคล่องสุทธิ และ FC สามารถดำรงเงินกองทุนได้สูงกว่าเกณฑ์เป็นอย่างมาก

อันดับความน่าเชื่อถือ

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2549 สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) (Fitch
Ratings (Thailand) Limited)
ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวและระยะสั้นแก่บริษัทฯ ที่ระดับ BBB(tha) และ
F3(tha) ตามลำดับ แนวโน้มมีเสถียรภาพ

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินในอนาคตได้กล่าวไว้แล้วในหัวข้อปัจจัยความเสี่ยง

ตามที่ฟินันซ่ามีแผนงานที่จะรวมธุรกิจกับบริษัทเงินทุนอื่นและได้ยื่นแบบคำขออนุญาตจัดตั้งธนาคารพาณิชย์ตามแผนพัฒนาระบบสถาบันการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทยและกระทรวงการคลังไปแล้ว
และ ณ สิ้นปี 2547 แผนงานดังกล่าวยังอยู่ระหว่างการพิจารณาจากกระทรวงการคลัง
ในเดือนเมษายน 2548 กระทรวงการคลังแจ้งว่า บริษัทเงินทุน ฟินันซ่า จำกัด
ไม่ผ่านเกณฑ์คุณสมบัติของผู้มีสิทธิยื่นขอจัดตั้งธนาคารพาณิชย์ จึงไม่เห็นชอบให้ FC
จัดตั้งธนาคารพาณิชย์ ส่งผลให้แผนการควบรวมกิจการเป็นอันสิ้นสุดลง ต่อมา
ธนาคารแห่งประเทศไทยมีหนังสือแจ้งว่า FC
ยังคงดำรงสถานะเป็นบริษัทเงินทุนตามพระราชบัญญัติการประกอบธุรกิจเงินทุน ธุรกิจหลักทรัพย์
และธุรกิจเครดิตฟองซิเอร์ พ.ศ. 2522 ที่แก้ไขแล้วต่อไป และผู้ถือบัตรเงินฝาก
หรือผู้ถือตั๋วสัญญาใช้เงินที่ FC
ออกเพื่อกู้ยืมเงินหรือรับฝากเงินจากประชาชนในประเทศยังคงได้รับการประกันการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยตามข้อบังคับกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน
ทั้งนี้
การไม่ได้รับความเห็นชอบให้จัดตั้งธนาคารพาณิชย์ดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่อการประกอบธุรกิจเงินทุนของกลุ่มฟินันซ่า

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม 3,870,000
    บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม -
    0 - บาท

2.  ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การเป็นที่ปรึกษาการวางระบบงานและการตรวจสอบการปฏิบัติตามสัญญาให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม - 0 - บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม
    300,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าวในรอบปีบัญชีที่ผ่านมาเป็นจำนวนเงินรวม
    700,000 บาท