12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  สรุปฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม

บริษัทย่อย

  บริษัท เค.ซี.อี. อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด

+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
|                 | ปี2545           | ปี 2544         | ปี 2543         |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| สินทรัพย์รวม       | 949,299,185     | 916,278,714    | 1,134,868,316  |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| หนี้สินรวม         | 313,312,373     | 266,660,989    | 464,075,769    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น     | 635,986,811     | 649,617,725    | 670,792,547    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| รายได้จากการขาย  | 1               | 1,327,600,312  | 1,390,601,376  |
|                 | ,065,751,990.32 |                |                |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| รายได้รวม        | 1,100070,811    | 1,356,426,613  | 1,446,878,085  |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| กำไรขั้นต้น        | 275,827,774     | 285,430,513    | 403,354,643    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| กำไรสุทธิ         | 126,369,086     | 96,692,547     | 123,635,141    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+

  บริษัท ไทยลามิเนต แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด

+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
|                 | ปี2545           | ปี 2544         | ปี 2543         |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| สินทรัพย์รวม       | 493,664,909     | 509,375,546    | 677,536,483    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| หนี้สินรวม         | 87,947,519      | 147,062,103    | 294,751,591    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น     | 405,717,389     | 362,313,443    | 372,784,892    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| รายได้จากการขาย  | 427,452,952     | 483,315,794    | 518,228,731    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| รายได้รวม        | 430,577,519     | 508,903,955    | 522,994,755    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| กำไรขั้นต้น        | 59,901,395      | 26,233,268     | 157,021,157    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+
| กำไรสุทธิ         | 43,403,946      | 17,932,028     | 114,098,189    |
+-----------------+-----------------+----------------+----------------+

  บริษัทย่อย

  บริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด

+-------------------+----------------+----------------+----------------+
|                   | ปี 2545         | ปี 2544         | ปี 2543         |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| สินทรัพย์รวม         | 2,955,939,894  | 1,948,176,388  | 1,507,065,347  |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| หนี้สินรวม           | 2,361,936,247  | 1,639,067,142  | 947,551,655    |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น       | 594,003,647    | 309,109,245    | 559,513,629    |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| รายได้จากการขาย    | 1,161,156,434  | 363,193,753    | -              |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| รายได้รวม          | 1,184,019,862  | 377,156,344    | 680,022        |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| กำไรขั้นต้น          | 169,646,572    | (97,711,709)   | 680,022        |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| กำไรสุทธิ           | (15,105,597)   | (250,404,446)  | (40,120,470)   |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+

บริษัทร่วม

  บริษัท เคซีอี อเมริกา อิงค์ จำกัด

+-------------------+----------------+----------------+----------------+
|                   | ปี 2545         | ปี 2544         | ปี 2543         |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| สินทรัพย์รวม         | 353,966,818    | 241,642,836    | 517,808,204.80 |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| หนี้สินรวม           | 285,013,763    | 164,434,788    | 443,984,290    |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น       | 68,953,054     | 77,208,048     | 73,823,914     |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| รายได้จาการขาย     | 996,758,101    | 977,623,353    | 1,403,243,207  |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| รายได้รวม          | 996,758,101    | 977,623,353    | 1,403,243,207  |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| กำไรขั้นต้น          | 83,633,350     | 78,736,575     | 129,967,087    |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+
| กำไรสุทธิ           | 6,106,291      | 2,030,023      | 22,814,226     |
| (ขาดทุนสุทธิ)        |                |                |                |
+-------------------+----------------+----------------+----------------+

  หมายเหตุ** RATE US$ 43.1516

  บริษัทร่วม

  บริษัท เคซีอี สิงคโปร์ พีทีอี จำกัด

+--------------------+---------------+---------------+---------------+
|                    | ปี 2545        | ปี 2544        | ปี 2543        |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์รวม          | 88,268,469    | 52,884,372    | 91,666,560    |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินรวม            | 73,312,621    | 41,257,347    | 79,688,305    |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น        | 14,955,848    | 11,627,025    | 11,978,254    |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขาย     | 393,222,069   | 303,154,141   | 532,537,367   |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้รวม           | 393,222,069   | 303,154,141   | 532,537,367   |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรขั้นต้น (ขาดทุน)   | 46,167,778    | 20,561,765    | 12,978,488    |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไรสุทธิ (ขาดทุนสุทธิ) | 3,280,670     | 178,390       | 390,122       |
+--------------------+---------------+---------------+---------------+

  หมายเหตุ** RATE S$ 24.83105

  สรุปรายงานการสอบบัญชี

ความคิดเห็นของรายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 3809 คุณนิติ จึงนิจนิรันดร์
สำนักงานดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ
ได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดและวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงินการประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทแสดงฐานะการเงินของบริษัท บริษัทย่อย ณ. 31
ธันวาคม 2545
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันโดยถูกต้องตามที่ควารในสาระสำคัญหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
โดยไม่มีเงื่อนไข

[]

[]

[]

[]

[]

[]

ผลดำเนินงาน

ฐานะการเงินและคุณภาพสินทรัพย์

เนื่องจากการถดถอยของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องดังได้กล่าวแล้ว ได้ส่งผลให้ธุรกิจต่างๆ
ต้องเผชิญกับความยากลำบากในการบริหารธุรกิจและสินทรัพย์ของบริษัทฯ
ดังนั้นฝ่ายบริหารของบริษัทฯ
จึงได้วางนโยบายให้ทุกส่วนงานบริหารสินทรัพย์และหนี้สินอย่างระมัดระวัง และมีประสิทธิภาพ
และเน้นการใช้เงินทุนภายในกิจการ ซึ่งส่งผลให้ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯ
สามารถขยายตัวอย่างมีคุณภาพ และลดระดับสินค้าคงเหลือลงเพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนในส่วนอื่น

สำหรับสินทรัพย์ถาวรได้เพิ่มจาก 4,149 ล้านบาท เป็น 4,975 ล้านบาท
โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เกิดจาก

โครงการขยายกำลังการผลิตในระยะที่ 2 ของบริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด
และการขยายกำลังผลิตของบริษัท ไทยลามิเนต แมนูแฟคเจอเรอร์ จำกัด โดยโครงการทั้งสอง
จะต้องใช้เงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้นประมาณ 802 ล้านบาท (แปดร้อยสองล้านบาท)
แต่หากดูส่วนของเงินกู้ระยะยาวจะพบว่าโดยรวมแล้วมีเงินกู้ระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545
เป็นจำนวนเงิน 2,056 ล้านบาท (สองพันห้าสิบหกล้านบาท) ซึ่งเพิ่มจากปีก่อนเพียง 288 ล้านบาท
(สองร้อยแปดสิบแปดล้านบาท)
ซึ่งจำนวนเงินกู้ระยะยาวที่เพิ่มขึ้นต่ำกว่าจำนวนวงเงินกู้ของโครงการ เนื่องจากบริษัทฯ
ได้ให้ความสนใจต่อการใช้เงินทุนภายในจากผลประกอบการมากกว่า
อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 1.89:1 ในปี 2544 เพิ่มเป็น 2.2
: 1 ในปี 2545 แต่ถ้าหากพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมจะเห็นว่าอัตราส่วนในปี
2545 และ 2544 นั้นใกล้เคียงกันคือ 0.65 : 1 และ 0.68 : 1

อย่างไรก็ตามบริษัทฯ ต้องถือว่าปี 2545 เป็นอีกปีหนึ่งที่บริษัทฯ
ประสบผลสำเร็จที่สามารถทำให้มูลค่าทางบัญชีสุทธิต่อหุ้นปรับจาก 53.84 บาทต่อหุ้น เป็น 58.70
บาทต่อหุ้น ซึ่งปรับตัวสูงขึ้น 9%

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

ผลประกอบการ

เศรษฐกิจของประเทศสหรัฐอเมริกาได้เกิดการถดถอยอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่ปลายปี 2544
เป็นต้นมา โดยผลกระทบดังกล่าวได้กระจายไปสู่ทวีปยุโรปด้วย ซึ่งจากสภาพดังกล่าว
จึงทำให้อุปสงค์ในสินค้า

อีเลคโทรนิคส์ในตลาดโลกหดตัวถึง 6% ในปีที่ผ่านมา แต่จากความพยายามของบริษัทฯ
ที่เน้นการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตและการขยายฐานลูกค้า ทั้งในภูมิภาคเดิม และภูมิภาคเอเชีย
มีผลให้บริษัทฯ สามารถเพิ่มยอดขายจาก 3,501 ล้านบาท (สามพันห้าร้อยหนึ่งล้านบาท) เป็น
3,619 ล้านบาท (สามพันหกร้อยสิบเก้าล้านบาท)
นโยบายการขยายฐานลูกค้าทั้งในกลุ่มลูกค้าเดิมและกลุ่มลูกค้าใหม่ ๆ
มีผลให้โครงสร้างการขายของบริษัทฯ เปลี่ยนไป ในปัจจุบันบริษัทฯ มียอดขายที่แบ่งตามภูมิภาคต่าง
ๆ ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีสาระสำคัญและต่อเนื่อง คือสัดส่วนการขายของตลาดในเอเชีย
และในประเทศไทยปรับจาก 10.2 % และ 3% ในปี 2544 เป็น 14.6 % และ 6.5 % ในปี
2545 ตามลำดับ และคาดว่าในปีปัจจุบันแนวโน้มจะดีขึ้นเนื่องจากฐานลูกค้าที่บริษัทฯ
พัฒนาไว้เริ่มมียอดซื้อสินค้ามากขึ้น

ต้นทุนขายต่อยอดขายในปี 2545 ที่ 78.8% ซึ่งต่ำกว่าปี 2544 ที่ 81.7%
นั้นเกิดจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต
การปรับลดต้นทุนการผลิตได้ทันกับการเปลี่ยนแปลงของราคาขาย ประกอบกับ บริษัท เคซีอี
เทคโนโลยี จำกัด
มีอัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ต้นทุนการผลิตสินค้าค่อยๆ ลดต่ำลง
สำหรับดอกเบี้ยจ่ายนั้นได้ปรับลดจาก 150.2 ล้านบาท (หนึ่งร้อยห้าสิบล้านสองแสนบาท) เป็น
136.9 ล้านบาท (หนึ่งร้อยสามสิบหกล้านเก้าแสนบาท)
ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำกับการที่บริษัทฯ และบริษัทในเครือ คือ บริษัท
เค ซี อี อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด และบริษัทไทยลามิเนท

แมนแฟคเจอร์เรอร์ มีเงินทุนหมุนเวียนจากการประกอบการมากขึ้น
จึงลดการพึ่งพาแหล่งเงินทุนจากภายนอก ยกเว้นแต่ บริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด
ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการขยายกำลังการผลิต จึงมีความต้องการใช้เงินกู้ โดยโครงการในเฟสที่ 2
ได้เสร็จลงในเดือน ธันวาคม 2545 ที่ผ่านมา ปัจจุบันบริษัท เคซีอี เทคโนโลยี จำกัด
ได้เริ่มใช้กำลังการผลิตในเฟสที่ 2 แล้วตั้งแต่เดือน มกราคม 2546

การบริหารเงินตราต่างประเทศ บริษัทฯ
มีนโยบายดำรงสินทรัพย์และหนี้สินในสกุลต่างประเทศสกุลหลัก ๆ เช่น เงินดอลล่าร์สหรัฐและยูโร
ให้มีปริมาณและเงื่อนไขที่สมดุลกัน ในปี 2545
ได้มีเงินกู้ในสกุลต่างประเทศบางส่วนที่ถึงกำหนดชำระทำให้บริษัทฯ ไม่อาจดำรงนโยบายดังกล่าวได้
มีผลให้ในปีที่ผ่านมาบริษัทฯ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนถึง 56.3 ล้านบาท
(ห้าสิบหกล้านสามแสนบาท) ซึ่งสูงกว่าปีก่อนถึง 41.5 ล้านบาท (สี่สิบเอ็ดล้านห้าแสนบาท)

จากผลสำเร็จของแผนการตลาด การเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต
ตลอดจนการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขาย

และบริหาร ทำให้บริษัทฯ สามารถเพิ่มความสามารถในการทำกำไรได้ดีขึ้นจากกำไร 3.2
ล้านบาทใน

2544 เพิ่มเป็น 148.0 ล้านบาท (หนึ่งร้อยสี่สิบแปดล้านบาท) ในปี 2545 มีกำไรต่อหุ้นที่ 4.85
บาท

13. รายงานของคณะกรรมการ (หลักการกำกับกิจการที่ดี)

คณะกรรมการบริษัทฯ ได้ทำรายงานอธิบายถึงความรับผิดชอบในการจัดทำรายงานทางการเงิน
โดยแสดงควบคู่กันไปกับรายงานของผู้สอบบัญชีไว้ในรายงานประจำปี