12.ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  12.1 งบการเงิน

  ก)สรุปรายงานการสอบบัญชี

-   สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 ผู้สอบบัญชีโดย นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
    แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
    มีความเห็นในรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข
    และเห็นว่างบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน
    ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
    และได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเรื่องดังต่อไปนี้

  บริษัทได้ส่งมอบเรือตามสัญญารับจ้างต่อเรือกับกองทัพเรือในปลายปี 2543
  ซึ่งล่าช้าเกินกว่ากำหนดระยะเวลาในสัญญา ทำให้บริษัทมีภาระค่าปรับจากการส่งมอบเรือล่าช้า
  ซึ่งบริษัทได้ตั้งสำรองค่าปรับดังกล่าวไว้แล้วในบัญชีปี 2543 เป็นจำนวนเงิน 14.5 ล้านบาท
  ในระหว่างปีปัจจุบันบริษัทได้ทราบจำนวนเงินค่าปรับที่แน่นอนแล้วเป็นจำนวนที่ต้องจ่ายทั้งสิ้นประมาณ
  68.7 ล้านบาท
  บริษัทได้บันทึกผลต่างของจำนวนเงินค่าปรับที่ประมาณการสำรองไว้กับที่เกิดขึ้นจริงจำนวน 54.2
  ล้านบาท เป็นค่าใช้จ่ายทั้งจำนวนในปีปัจจุบัน นอกจากนี้
  ในระหว่างปีปัจจุบันบริษัทได้รับเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลเพื่อชดเชยผลการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากโครงการต่อเรือให้แก่กองทัพเรือ
  เป็นจำนวนเงินประมาณ 83 ล้านบาท โดยบริษัทบันทึกเป็นรายได้ทั้งจำนวน

-   สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545 ผู้สอบบัญชีโดย นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
    แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
    มีความเห็นในรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข
    และเห็นว่างบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน
    ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2545
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
    และได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
    ซึ่งเป็นเรื่องที่ได้เคยให้ข้อสังเกตไว้แล้วในรายงานการตรวจสอบ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
    ธันวาคม 2544

-   สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546 ผู้สอบบัญชีโดย นายโสภณ เพิ่มศิริวัลลภ
    แห่งบริษัทสำนักงาน เอินส์ท แอนด์ ยัง จำกัด
    มีความเห็นในรายงานการตรวจสอบอย่างไม่มีเงื่อนไข
    และเห็นว่างบการเงินนี้แสดงฐานะการเงิน
    ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2546
    โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ข) ตารางสรุปงบการเงินรวมเปรียบเทียบ (งบรวม)

บริษัท เอเชียน มารีน เซอร์วิสส์ จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อยน

ณ วันที่31 ธันวาคม

+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รายการ                  | 2546   |    | 2545   |    | 2544   |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
|                         | ล้านบาท | %  | ล้านบาท | %  | ล้านบาท | %  |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| งบดุล                    |        |    |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร    | 4.65   | 0. | 19.92  | 4. | 32.82  | 3  |
|                         |        | 82 |        | 60 |        | 2. |
| เงินลงทุนชั่วคราว           | -      |    | 28.27  |    | 55.74  | 82 |
|                         |        | -  |        | 6. |        |    |
|                         |        |    |        | 53 |        | 5  |
|                         |        |    |        |    |        | 5. |
|                         |        |    |        |    |        | 74 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ           | 35.44  | 6. | 82.60  | 1  | 57.71  | 5  |
|                         |        | 29 |        | 9. |        | 7. |
|                         |        |    |        | 06 |        | 71 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| มูลค่างา                  | 186.61 | 3  | 3.10   | 0. | 0.00   | 0. |
| นที่เสร็จแต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ |        | 3. |        | 72 |        | 00 |
|                         |        | 11 |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินค้าคงเหลือ              | 40.94  | 7. | 33.40  | 7. | 32.58  | 3  |
|                         |        | 26 |        | 71 |        | 2. |
|                         |        |    |        |    |        | 58 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           | 295.33 | 5  | 193.59 | 4  | 193.93 | 19 |
|                         |        | 2. |        | 4. |        | 3. |
|                         |        | 39 |        | 67 |        | 93 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ –    | 242.20 | 4  | 222.96 | 5  | 315.31 | 31 |
| สุทธิ                     |        | 2. |        | 1. |        | 5. |
|                         |        | 96 |        | 45 |        | 31 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| สินทรัพย์รวม               | 563.70 | 10 | 433.33 | 10 | 516.27 | 51 |
|                         |        | 0. |        | 0. |        | 6. |
|                         |        | 00 |        | 00 |        | 27 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและเงิน      | 83.60  | 1  | 188.07 | 4  | 277.45 | 27 |
| กู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |        | 4. |        | 3. |        | 7. |
|                         |        | 83 |        | 40 |        | 45 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท            | 9.74   | 1. | 0.89   | 0. | 8.01   | 8. |
|                         |        | 73 |        | 21 |        | 01 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เจ้าหนี้การค้า              | 28.74  | 5. | 26.15  | 5. | 7.67   | 7. |
|                         |        | 10 |        | 93 |        | 67 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ส่วนของหนี้สินระยะย         | 1.55   | 0. | 0.46   | 0. | 22.39  | 2  |
| าวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |        | 27 |        | 11 |        | 2. |
|                         |        |    |        |    |        | 39 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินหมุนเวียน             | 147.30 | 2  | 243.19 | 5  | 328.79 | 32 |
|                         |        | 6. |        | 6. |        | 8. |
|                         |        | 13 |        | 12 |        | 79 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินระยะยาว             | 183.98 | 3  | 0.76   | 0. | 23.26  | 2  |
|                         |        | 2. |        | 18 |        | 3. |
|                         |        | 64 |        |    |        | 26 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| หนี้สินรวม                 | 331.27 | 5  | 243.96 | 5  | 352.05 | 35 |
|                         |        | 8. |        | 6. |        | 2. |
|                         |        | 77 |        | 30 |        | 05 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว    | 178.83 | 3  | 119.00 | 2  | 170.00 | 17 |
|                         |        | 1. |        | 7. |        | 0. |
|                         |        | 72 |        | 46 |        | 00 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม       | 53.60  | 9. | 71.53  | 1  | (3     | (3 |
|                         |        | 51 |        | 6. | 03.63) | 03 |
|                         |        |    |        | 51 |        | .6 |
|                         |        |    |        |    |        | 3) |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น          | 232.43 | 4  | 189.38 | 4  | 164.22 | 16 |
|                         |        | 1. |        | 3. |        | 4. |
|                         |        | 23 |        | 70 |        | 22 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| งบกำไรขาดทุน             |        |    |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รายได้จากการรับจ้าง        | 462.19 | 9  | 256.21 | 7  | 199.05 | 19 |
|                         |        | 6. |        | 6. |        | 9. |
|                         |        | 57 |        | 19 |        | 05 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| รายได้รวม                | 478.58 | 10 | 331.34 | 10 | 288.07 | 28 |
|                         |        | 0. |        | 0. |        | 8. |
|                         |        | 00 |        | 00 |        | 07 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ต้นทุนในการรับจ้าง          | 383.57 | 8  | 178.05 | 5  | 141.36 | 14 |
|                         |        | 0. |        | 3. |        | 1. |
|                         |        | 15 |        | 74 |        | 36 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไรขั้นต้น                | 78.60  | 1  | 78.20  | 2  | 57.69  | 5  |
|                         |        | 7. |        | 9. |        | 7. |
|                         |        | 00 |        | 47 |        | 69 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ค่าใช้จ่ายในการบริหาร       | 60.68  | 1  | 63.38  | 1  | 82.48  | 8  |
|                         |        | 3. |        | 9. |        | 2. |
|                         |        | 68 |        | 13 |        | 48 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| ดอกเบี้ยจ่าย               | 10.92  | 2. | 12.91  | 3. | 23.66  | 2  |
|                         |        | 28 |        | 90 |        | 3. |
|                         |        |    |        |    |        | 66 |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ        | 22.04  | 4. | 74.17  | 2  | (      | (  |
|                         |        | 60 |        | 2. | 15.03) | 15 |
|                         |        |    |        | 38 |        | .0 |
|                         |        |    |        |    |        | 3) |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| งบกระแสเงินสด            |        |    |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก         | (1     |    | 22.26  |    | 212.98 |    |
| (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงาน | 10.14) |    |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก         | (9.65) |    | 105.76 |    | (      |    |
| (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน     |        |    |        |    | 47.12) |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก         | 104.52 |    | (1     |    | (1     |    |
| (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน  |        |    | 40.93) |    | 66.10) |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+
| เงินสดและ                | (      |    | (      |    | (0.24) |    |
| รายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น | 15.27) |    | 12.90) |    |        |    |
| (ลดลง) สุทธิ              |        |    |        |    |        |    |
+-------------------------+--------+----+--------+----+--------+----+

ค) ตารางสรุปอัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท เอเชียน มารีน เซอร์วิสส์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| รายการ                               |     | งบการ  |       |       |
|                                      |     | เงินรวม |       |       |
|                                      |     |        |       |       |
|                                      |     | บริษัท   |       |       |
|                                      |     | เอเชียน |       |       |
|                                      |     | มารีน   |       |       |
|                                      |     | เ      |       |       |
|                                      |     | ซอร์วิสส์ |       |       |
|                                      |     | จำกัด(  |       |       |
|                                      |     | มหาชน) |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
|                                      |     | 2546   | 2545  | 2544  |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)    |     |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                      | (เ  | 2.01   | 0.80  | 0.59  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                | (เ  | 0.27   | 0.54  | 0.45  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            | (เ  | (0.56) | 0.08  | 0.51  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              | (เ  | 7.83   | 3.65  | 1.06  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย                    | (   | 45.97  | 98.58 | 3     |
|                                      | วัน) |        |       | 39.65 |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             | (เ  | 10.32  | 5.40  | 4.98  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  | (   | 34.89  | 66.70 | 72.31 |
|                                      | วัน) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  | (เ  | 14.10  | 10.68 | 7.33  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| ระยะเวลาชำระหนี้                       | (   | 25.54  | 33.72 | 49.14 |
|                                      | วัน) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| Cash Cycle                           | (   | 55.32  | 1     | 3     |
|                                      | วัน) |        | 31.56 | 62.82 |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร     |     |        |       |       |
| (Profitability Ratio)                |     |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                         | %   | 17.01  | 30.51 | 28.98 |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน               | %   | 1.52   | (     | (2    |
|                                      |     |        | 0.73) | 4.34) |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตรากำไรอื่น                           | %   | 3.42   | 22.67 | 30.90 |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร              | %   | (1,5   | 1,1   | (43   |
|                                      |     | 68.17) | 93.89 | 9.52) |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ                          | %   | 4.60   | 22.38 | (     |
|                                      |     |        |       | 5.22) |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                    | %   | 10.45  | 41.95 | (     |
|                                      |     |        |       | 8.96) |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน    |     |        |       |       |
| (Efficiency Ratio)                   |     |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                | (%) | 4.42   | 15.62 | (     |
|                                      |     |        |       | 2.38) |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            | (%) | 17.89  | 36.50 | 3.75  |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์                  | (เ  | 0.96   | 0.70  | 0.46  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน        |     |        |       |       |
| (Financial Policy Ratio)             |     |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น             | (เ  | 1.43   | 1.29  | 2.14  |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          | (เ  | (9.08) | 2.72  | 10.00 |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกผัน (Cash  |     | (0.48) | 0.08  | 0.87  |
| Basis)                               | (เ  |        |       |       |
|                                      | ท่า) |        |       |       |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล                    | %   | 41.13  | 0.00  | 0.00  |
+--------------------------------------+-----+--------+-------+-------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  จากการวิเคราะห์ฐานะการเงินในปี 2546 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 564 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจำนวน
  130 ล้านบาทจากปี 2545 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 30
  ส่วนใหญ่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในส่วนของมูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระจำนวน 175
  ล้านบาท รวมทั้งการเพิ่มขึ้นในส่วนของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์จำนวน 19
  ล้านบาทส่วนหนึ่งเนื่องจากการสั่งซื้ออู่ลอยใหม่มูลค่าประมาณ 30 ล้านบาท ส่วนหนี้สินรวมจำนวน
  331 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87 ล้านบาทจากปี 2545 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 36
  ส่วนหนึ่งเนื่องจากบริษัทได้มีการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับเป็นทุนหมุนเวียนในการดำเนินงานโครงการเรือซ่อมที่เพิ่มขึ้น
  ในส่วนของผลการดำเนินงาน ปี 2546 มีรายได้จากการรับจ้างเพิ่มขึ้น 206 ล้านบาทคิดเป็น
  81% แบ่งเป็นรายได้จากการซ่อมเรือเพิ่มขึ้น 190 ล้านบาทและรายได้จากการต่อเรือเพิ่มขึ้น 16
  ล้านบาท โดยบริษัทได้ต่อเรือโดยสารท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นอีก 1 ลำคือเรือCatamaran 200 ที่นั่ง
  อย่างไรก็ตาม บริษัทมีกำไรสุทธิลดลง 52 ล้านบาทจาก 74 ล้านบาทเป็น 22
  ล้านบาทเนื่องจากการลดลงในกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน 68 ล้านบาท
  ซึ่งไม่ใช่กำไรจากการดำเนินงาน

  ผลการดำเนินงาน

1.  รายได้จากการรับจ้าง

  รายได้จากการรับจ้างในปี 2546 จำนวน 462 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 206 ล้านบาทจาก 256
  ล้านบาทในปี 2545 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 80 จากการเพิ่มขึ้นในรายได้ซ่อมเรือ
  190หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 81 รวมทั้งการเพิ่มขึ้นของรายได้ต่อเรือ 16 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ
  79

  2. รายได้อื่น

  รายได้อื่น คือ รายได้จากดอกเบี้ยรับและเงินปันผล กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
  รายได้ค่าเศษเหล็ก กำไรจาการขายทรัพย์สินและอื่นๆ ซึ่งในปี 2546
  รายได้อื่นของบริษัทมีจำนวน 16 ล้าบาท
  (ส่วนใหญ่เป็นกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและการรับคืนภาษีกำไร) ลดลงจากปี 2545
  จำนวนประมาณ 59 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2545 บริษัทได้รับกำไรจากการขายทรัพย์สินจำนวน
  68 ล้านบาท

3. ต้นทุนในการรับจ้าง

  ในปี 2546 ต้นทุนในการรับจ้างจำนวน 383 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 205 ล้านบาทจาก 178
  ล้านบาทในปี 2545 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 115 จากการที่บริษัทมีการต่อและซ่อมเรือเพิ่มขึ้น
  บริษัทมีกำไรขั้นต้นในปี 2546 จำนวน 79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1 ล้านบาทจาก 78 ล้านบาทในปี
  2545 หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 1

4. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปี 2546 มีจำนวน 61 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12
  ของรายได้รวมทั้งหมด ลดลงจำนวน 2 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 4 จาก 63 ล้านบาทในปี
  2545 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารส่วนใหญ่จะเป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน
  และค่าเสื่อมราคา

5. กำไรขั้นต้น

  ในปี 2546 บริษัทมีกำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานจำนวน 79 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจำนวน 1
  ล้านบาทหรือร้อยละ 1 จากกำไรขั้นต้น 78 ล้านบาทในปี 2545
  อันมีผลเนื่องมาจากที่ทางบริษัทมีการรายได้จากการซ่อมเรือเพิ่มขึ้น 190 ล้านบาท
  และรายได้ต่อเรือเพิ่มขึ้น 16 ล้านบาทจากในปี 2545 แต่อย่างไรก็ตาม
  รายได้ที่เพิ่มขึ้นเพิ่มในสัดส่วนที่น้อยกว่าต้นทุนจากการรับจ้างที่เพิ่มขึ้น
  จึงมีผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 1

6. กำไรสุทธิ

  บริษัทมีกำไรสุทธิในปี 2546 เท่ากับ 22 ล้านบาทลดลงจำนวน 52 ล้านบาทจากกำไรสุทธิ 74
  ล้านบาทปี 2545 หรือคิดเป็นร้อยละ70
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงในกำไรจากการขายทรัพย์สิน 68 ล้านบาท

7. อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

  ในปี 2546 บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นในอัตรา 0.255 บาท/หุ้น
  ซึ่งเป็นปีแรกที่มีการจ่ายปันผลนับตั้งแต่ปี 2543 เป็นต้นมา

  ฐานะการเงิน

  ส่วนประกอบของสินทรัพย์

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 564 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545 จำนวน 130
  ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 30
  โดยมีรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงส่วนประกอบของสินทรัพย์ที่สำคัญ ดังนี้

-   สินทรัพย์หมุนเวียน

  ในปี 2546 บริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนรวม 295 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2545
  ซึ่งมีสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 193 ล้านบาท ทั้งนี้ปี 2546 บริษัทมีเงินสดลดลง 15 ล้านบาท
  เงินลงทุนระยะสั้นลดลง 28 ล้านบาท โดยนำเงินไปชำระหนี้ธนาคาร
  ส่วนลูกหนี้การค้าลดลงจำนวน 39 ล้านบาทหรือลดลงร้อยละ 52 จากปี 2545
  มูลค่างานเสร็จแต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระเพิ่มขึ้น 175 ล้านบาทและสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 7
  ล้านบาทจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

- ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ สุทธิ

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิเท่ากับ 242 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
  2545 จำนวน 19 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 9 เนื่องจากในปี 2546
  บริษัทมีการจัดหาอู่ลอยใหม่ทดแทนอู่ลอยเดิมจำนวน 1 อู่มูลค่าลงทุนประมาณ 30 ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

-   ลูกหนี้การค้า

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมียอดลูกหนี้การค้ารวม 39 ล้านบาท
  เป็นลูกหนี้การค้าจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน 6 ล้านบาท ในจำนวนนี้เป็นลูกหนี้ค้างชำระเกิน 12
  เดือน จำนวน 6 ล้านบาท และเป็นลูกหนี้การค้าทั่วไป 33 ล้านบาท
  ซึ่งในจำนวนนี้เป็นลูกหนี้ค้างชำระเกิน 12 เดือน จำนวน 5 ล้านบาท
  บริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนทั้งสิ้น 4 ล้านบาท
  ซึ่งบริษัทเห็นว่าการตั้งสำรองดังกล่าวมีความเพียงพอแล้ว ทั้งนี้
  สาเหตุบริษัทไม่ได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกว่า 12 เดือนทั้งจำนวน
  เนื่องจากบริษัทมั่นใจว่าลูกหนี้ดังกล่าวเป็นลูกหนี้ที่มีคุณภาพและยังมีความสามารถในการจ่ายชำระหนี้ได้
  แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทได้มีการติดตามลูกค้าที่มีปัญหาค้างชำระเป็นเวลานานอย่างใกล้ชิด
  รวมทั้งจัดหาแนวทางแก้ไขที่เหมาะสมต่อลูกค้า เช่น การผ่อนชำระหนี้ การประนอมหนี้
  และถ้าในกรณีจำเป็น อาจต้องดำเนินการทางกฎหมาย

-   เงินลงทุนระยะสั้น

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทไม่มีเงินลงทุนระยะสั้น
  เนื่องจากมีการขายเพื่อนำไปชำระหนี้ต่อสถาบันการเงิน โดยเงินลงทุนระยะสั้นลดลงจำนวน 28
  ล้านบาทจากปี 2545 ซึ่งการลงทุนจะเป็นการลงทุนในกองทุนเปิดหุ้นกู้ทั้งสิ้น
  เพราะมีความเสี่ยงต่ำ
  มีสภาพคล่องและอัตราผลตอบแทนสูงกว่าการฝากเงินกับสถาบันการเงินทั่วไป

-   สินค้าคงเหลือ

  สินค้าคงเหลือของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2546 มีจำนวน 41 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เป็นชิ้นส่วนการต่อเรือและซ่อมเรือ ซึ่งได้แก่ เหล็ก และอะไหล่ทั่วไป
  ซึ่งสามารถนำมาใช้ในการซ่อมและต่อเรือได้ จึงไม่มีการตั้งสำรองในรายการดังกล่าวแต่อย่างใด

- เงินลงทุนในบริษัท เจนเนอรัล คลังสินค้า จำกัดและบริษัท อู่เรือ มารีน แอ็คมี ไทย จำกัด

  บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัท เจนเนอรัล คลังสินค้า จำกัด (บริษัทย่อย) จำนวน 10.00 ล้านบาท
  คิดเป็นร้อยละ 100 ของทุนจดทะเบียน ซึ่ง ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทบันทึกเงินลงทุนในบริษัท
  เจนเนอรัล คลังสินค้า จำกัด และบริษัท อู่เรือ มารีน แอ็คมี ไทย จำกัด มีมูลค่ารวมเท่ากับ 11
  ล้านบาท ตามวิธีการบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย
  ซึ่งการบันทึกโดยวิธีดังกล่าวถูกต้องตามควรและสะท้อนให้เห็นมูลค่าที่แท้จริงแล้ว

  สภาพคล่อง

  กระแสเงินสด

  กระแสเงินสดในปี 2546 มีการปรับตัวลดลงสุทธิ 15 ล้านบาทจากปี 2545
  โดยเป็นกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน จำนวน 110 ล้านบาท
  กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนจำนวน 9 ล้านบาทและกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน
  จำนวน 104 ล้านบาท ซึ่งมีรายละเอียดรายการสำคัญในปี 2546 ดังนี้

  1. กิจกรรมดำเนินงานได้มา (ใช้ไป)

  - กำไร(ขาดทุน)สุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)จำนวน 42 ล้านบาท

  - สินทรัพย์ดำเนินงานเพิ่มขึ้นสุทธิ (151) ล้านบาท

  - หนี้สินจากการดำเนินงานลดลงสุทธิ (1) ล้านบาท

  รวม (110) ล้านบาท

  2. กิจกรรมลงทุนได้มา (ใช้ไป)

  - จำหน่าย(ซื้อ)สินทรัพย์ถาวรสุทธิ (33) ล้านบาท

  - จำหน่าย(ซื้อ)เงินลงทุนสุทธิ 24 ล้านบาท

  รวม (9) ล้านบาท

  3. กิจกรรมจัดหาเงินได้มา (ใช้ไป)

  - ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว 76 ล้านบาท

  - (จ่ายชำระคืน)เงินสดรับจากเจ้าหนี้ทรัสต์รีซีท 8 ล้านบาท

  - เงินสดรับจากการเพิ่มทุน 60 ล้านบาท

  - เงินปันผลจ่าย (40) ล้านบาท

  รวม 104 ล้านบาท

  รวมเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ (15) ล้านบาท

  ในปี 2546 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ 15 ล้านบาท
  เป็นส่วนของกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการดำเนินงาน 110 ล้านบาท
  กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 9 ล้านบาทส่วนใหญ่เป็นเงินสดที่ใช้ไปในการซื้อเงินลงทุน
  และเงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร ในขณะที่มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน 104 ล้านบาท
  ส่วนใหญ่เป็นเงินสดรับจากการเพิ่มทุนและจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่อง

  สภาพคล่องโดยรวมของบริษัทมีแนวโน้มดีขึ้น โดยอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน (Current
  Ratio) เพิ่มจาก 0.80 ในปี 2545 มาเป็น 2.01 ในปี 2546
  เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทมีลูกค้าต่อและซ่อมเรือเพิ่มขึ้นรวมทั้งหนี้สินหมุนเวียนลดลงจากการที่ส่วนหนึ่งบริษัทแปลงเงินกู้ระยะสั้นจำนวนหนึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาว
  ส่วนอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio) ลดลงจาก 0.54 ในปี 2545 มาเป็น
  0.27 ในปี 2546

  เปรียบเทียบกระแสเงินสดต่อการทำกำไร

  หน่วย : ล้านบาท

  2546 2545 2544

  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (110) 22 212

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ 22 74 (15)

  ใน 2546 บริษัทมีกำไรสุทธิ 22 ล้านบาท
  แตกต่างจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนใหญ่เนื่องจากบริษัทมีปริมาณการซ่อมและต่อเรือมากขึ้น

  แหล่งที่มาของเงินทุน

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

  ในปี 2546 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1.43 เท่าเพิ่มขึ้นจาก 1.29 ในปี 2545
  เนื่องจากบริษัทมีการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับหมุนเวียนในโครงการเรือซ่อมที่เพิ่มขึ้น
  โดยหนี้สินรวมในปี 2546 เพิ่มขึ้น 87 ล้านบาทหรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 36
  และส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 43 ล้านบาท
  หนี้สินที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นประมาณ 70 ล้านบาท

  ส่วนของผู้ถือหุ้น

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเท่ากับ 232 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 43 ล้านบาทจาก
  189 ล้านบาทในปี 2545 หรือคิดเป็นร้อยละ 23 เนื่องจาก

  1.ทุนจดทะเบียน-ชำระแล้วเพิ่มขึ้น 60 ล้านบาท

  2.กำไรสะสมยังไม่จัดสรรลดลง (18) ล้านบาท

  3.ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนลดลง 1 ล้านบาท

  รวม 43 ล้านบาท

  ในส่วนของกำไรสะสมยังไม่จัดสรรลดลง 18
  ล้านบาทเป็นผลจากการที่บริษัทจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้นสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีปี 2545
  จำนวนประมาณ 40 ล้านบาท

หนี้สิน

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 331 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87 ล้านบาทจาก 244
  ล้านบาทในปี 2545 หรือคิดเป็นร้อยละ 36 เนื่องจากในปี 2546
  เนื่องจากบริษัทมีการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 70
  ล้านบาทสำหรับหมุนเวียนในโครงการเรือซ่อมที่เพิ่มขึ้น

นโยบายการรับรู้รายได้ และการวิเคราะห์คุณภาพลูกหนี้

  บริษัทมีการรับรู้รายได้ดังต่อไปนี้

  - บริษัทรับรู้รายได้จากการให้บริการตามสัญญา ตามวิธีอัตราส่วนของงานที่ทำเสร็จ
  ซึ่งสำรวจและประเมินผลงานที่ทำเสร็จโดยวิศวกรของบริษัท
  บริษัทจะตั้งสำรองเผื่อผลขาดทุนสำหรับโครงการต่อเรือและการซ่อมเรือทั้งจำนวน
  เมื่อทราบแน่ชัดว่าโครงการนั้นจะประสบผลขาดทุน

  - รายได้ที่รับรู้แล้ว แต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระตามสัญญา ได้แสดงไว้เป็น
  “มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ” ในงบดุล

  - รายได้จากการให้เช่า
  แสดงมูลค่าตามราคาในใบแจ้งหนี้ซึ่งไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มหลังจากหักส่วนลดแล้ว

  ในส่วนของการวิเคราะห์คุณภาพลูกหนี้ บริษัทจะตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
  โดยประมาณจำนวนที่อาจเกิดขึ้นจากการเก็บเงินจากลูกหนี้ไม่ได้
  จำนวนสำรองนี้ประมาณขึ้นจากประสบการณ์ในการเก็บเงิน
  และตามสถานะปัจจุบันของลูกหนี้คงค้าง ณ วันที่ในงบดุล

  เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย

  ณ 31 ธันวาคม 2546 บริษัทไม่มีเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย
  เนื่องจากในการลงทุนช่วงระยะที่ผ่านมามีอัตราผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ
  บริษัทจึงมีนโยบายในการนำเงินลงทุนมาเป็นทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน

การบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

  โครงการต่อเรือของบริษัทมีความจำเป็นที่จะต้องนำเข้าวัตถุดิบจากต่างประเทศ เช่น Ship
  Plate, เครื่องจักร และอุปกรณ์ที่ใช้ติดตั้งในเรือ
  โดยการนำเข้าวัตถุดิบดังกล่าวอาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นผลทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นได้
  ดังนั้นบริษัทจึงมีนโยบายในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น
  โดยการซื้อเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเต็มจำนวน ทั้งนี้ ปัจจัยต่างๆ
  ที่บริษัทที่ใช้ในการพิจารณาซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน คือ

-   มีปริมาณสั่งซื้อวัตถุดิบจากต่างประเทศที่มีจำนวนมาก

-   มีระยะเวลาในการดำเนินการสั่งซื้อหรือส่งมอบสินค้าเป็นเวลานาน

-   ความผันผวนของตลาดเงินและแนวโน้มค่าเงินบาท

-   ต้นทุนในการป้องกันความเสี่ยง