ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

13.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ต่องบการเงิน สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2554, 2555 และ 2556 ดังนี้

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ
2553 ผล การดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 และ 2553 ผลการดำเนินงาน และ
กระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีเฉพาะกิจการของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด
(มหาชน) โดย ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ
2554 ผล การดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 และ 2554 ผลการดำเนินงาน และ
กระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปีเฉพาะกิจการของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด
(มหาชน) โดย ถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2556

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงินรวมของ บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด
(มหาชน) และ บริษัทย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และผลการดำเนินงานรวม
และกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวัน เดียวกันและแสดงฐานะการเงินเฉพาะกิจการของ บริษัท
ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และ ผลการดำเนินงานเฉพาะกิจการ
และกระแสเงินสดเฉพาะกิจการสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน โดยถูกต้อง
ตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

13.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 , 2555 และ 2556

หน่วย : บาท

  -------------------- ------------------------------------------- -------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                                                                        2554          %         2555          %         2556          %

                                                                   สินทรัพย์                                                                             

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                       

                       เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                                       185,249,165   22.00%    78,038,791    8.90%     56,888,643    6.66%

                       เงินลงทุนชั่วคราว - สุทธิ                                              6,100         0.00%     151,248,982   17.25%    155,415,108   18.19%

                       ลูกหนี้การค้า – สุทธิ                                                  7,180,427     0.85%     4,511,406     0.51%     3,586,107     0.42%

                       เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น                                                 -             0.00%     -             0.00%     -             0.00%

                       ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์-สุทธิ                                   394,329,433   46.83%    391,852,110   44.69%    397,004,422   46.47%

                       ลูกหนี้อื่น – สุทธิ                                                     -             0.00%     -             0.00%     -             0.00%

                       ดอกเบี้ยและรายได้ค้างรับ - สุทธิ                                        -             0.00%     -             0.00%     -             0.00%

                       สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                  1,905,792     0.23%     4,830,289     0.55%     5,279,488     0.62%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                                      588,670,916   69.91%    630,481,578   71.90%    618,737,768   72.36%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                                                                     

                       เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน                                       5,016,262     0.60%     2,710,585     0.31%     3,023,685     0.35%

                       เงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยค้างรับกิจการที่เกี่ยวข้องกัน-สุทธิ                        -             0.00%     -             0.00%     -             0.00%

                       ที่ดินและอาคารรอการพัฒนา-สุทธิ                                         39,181,098    4.65%     37,181,098    4.24%     31,681,098    3.71%

                       อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน-สุทธิ                                        201,915,163   23.98%    191,396,324   21.83%    180,958,042   21.18%

                       อาคาร และอุปกรณ์ – สุทธิ                                             4,205,382     0.50%     3,210,498     0.37%     2,655,072     0.31%

                       สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ                                              384,027       0.05%     306,612       0.03%     191,312       0.02%

                       สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี                                            -             0.00%     9,573,522     1.09%     15,648,611    1.83%

                       สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                2,616,159     0.31%     2,055,331     0.23%     2,019,390     0.24%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                    253,318,092   30.09%    246,433,971   28.10%    236,177,210   27.64%

  รวมสินทรัพย์                                                                             841,989,009   100.00%   876,915,549   100.00%   854,350,978   100.00%
  -------------------- ------------------------------------------- -------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

  -------------------- ------------------------------ ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
  บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด                                                                                                
  (มหาชน) และบริษัทย่อย                                                                                                

  งบดุล                                                                                                              

  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554                                                                                              
  , 2555 และ 2556                                                                                                   

                                                                                                      หน่วย : บาท    

                                                      2554          %         2555          %         2556          %

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                 

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                        

                       เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น           41,484,394    4.93%     14,890,982    1.70%     15,447,240    1.81%

                       หนี้สินส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี   18,912,000    2.25%     19,200,000    2.19%     20,352,000    2.38%

                       ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                 14,094,695    1.67%     5,465,332     0.62%     1,587,057     0.19%

                       ประมาณการต้นทุนโครงการ           16,950,936    2.01%     6,843,894     0.78%     19,385,379    2.27%

                       หนี้สินหมุนเวียนอื่น                  -                       2,805,654     0.32%     8,444,325     0.99%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                      91,442,025    10.86%    49,205,861    5.61%     65,216,001    7.63%

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                                      

                       เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน    116,353,957   13.82%    190,334,900   21.71%    166,342,900   19.47%

                       ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน        7,982,651     0.95%     9,434,114     1.08%     5,020,356     0.59%

                       หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                884,600       0.11%     859,600       0.10%     1,163,709     0.14%

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                    125,221,208   14.87%    200,628,614   22.88%    172,526,965   20.19%

  รวมหนี้สิน                                             216,663,233   25.73%    249,834,475   28.49%    237,742,966   27.83%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                        

  ทุนเรือนหุ้น                                                                                                           

                       ทุนจดทะเบียน                                                                                    

                       -หุ้นสามัญ 134,400,000 หุ้น         336,000,000   39.91%    336,000,000   38.32%    336,000,000   39.33%
                       มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                              

                       ทุนที่ออกและชำระแล้ว                                                                             

                       -หุ้นสามัญ 134,400,000 หุ้น         336,000,000   39.91%    336,000,000   38.32%    336,000,000   39.33%
                       มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                              

                       ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ               88,750,822    10.54%    88,750,822    10.12%    88,750,822    10.39%

  กำไร (ขาดทุน) สะสม                                                                                                 

                       จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย      11,009,482    1.31%     11,537,046    1.32%     13,287,119    1.56%

                       ยังไม่ได้จัดสรร                    189,874,371   22.55%    190,793,206   21.76%    178,570,071   20.90%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                      625,325,775   74.27%    627,081,079   71.51%    616,608,012   72.17%

  รวมหนี้สินส่วนของผู้ถือหุ้น                                  841,989,009   100.00%   876,915,549   100.00%   854,350,978   100.00%
  -------------------- ------------------------------ ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

  ---------------------------- ---------------------------------------- ------------- --------- -------------- --------- ------------- ---------
  บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)                                                                                                           
  และบริษัทย่อย                                                                                                                           

  งบกำไรขาดทุน                                                                                                                          

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554                                                                                                         
  , 2555 และ 2556                                                                                                                      

                                                                                                                         หน่วย : บาท    

                                                                        2554          %         2555           %         2556          %

  รายได้                                                                                                                                 

                               รายได้จากการขาย                           479,607,191   100.00%   306,778,596    100.00%   153,878,541   100.00%

                               ต้นทุนขาย                                  309,279,899   64.49%    210,514,451    68.62%    94,659,823    61.52%

  กำไรขั้นต้น                                                              170,327,292   35.51%    96,264,145     31.38%    59,218,718    38.48%

                               รายได้อื่น                                  18,026,592    3.76%     22,820,762     7.44%     23,286,693    15.13%

                               ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                  100,412,511   20.94%    85,846,037     27.98%    71,044,534    46.17%

                               ต้นทุนทางการเงิน                            12,260,461    2.56%     10,352,192     3.37%     7,529,256     4.89%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                                        75,680,912    15.78%    22,886,677     7.46%     3,931,621     2.56%

                               รายได้(ค่าใช้จ่าย) ภาษีเงินได้                  24,165,677    5.04%     (20,079,619)   (6.55%)   2,401,737     1.56%

                               ผลกำไร(ขาดทุน)จากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเผื่อขาย   (21,650)      (0.00%)   (124,687)      (0.04)    (6,920)       0.00%

  กำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จอื่นสำหรับปี                                            51,493,585    10.74%    2,682,371      0.87%     6,326,438     4.11%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                0.15                    0.01                     0.02           

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก                                             336,000,000             336,000,000              336,000,000    
  (หุ้น)                                                                                                                                 
  ---------------------------- ---------------------------------------- ------------- --------- -------------- --------- ------------- ---------

  ----------------------------------- ------------------------------------------ ---------------------------------------------- ----------------------------- ------------------------------------------- --------------------- ------ --------------- ---------- --------------- ---------- -------------- ---------- -- -- --- ---------
  บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                                                                                                                                                     
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 , 2555                                                                                                                                                                                                                                                                                            
  และ 2556                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                                                                                                                                             หน่วย : บาท                          

                                                                                                                                                                                                                                       2554                       2555                       2556                                

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                      กำไร(ขาดทุน)ก่อนภาษีเงินได้                                                                                                                                                                           75,680,912                 22,886,677                 3,931,621                           

                                      ปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)สุทธิจากการ                                                                                                                                                                                                                                                    

                                      จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                                                                          

                                                                                                                                                              ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                                                12,529,520                 11,997,266                 11,812,833                          

                                                                                                                                                              ดอกเบี้ยรับ                                                                 (304,259)                  (3,183,100)                (4,893,470)                         

                                                                                                                                                              ดอกเบี้ยจ่าย                                                                12,260,461                 10,352,192                 7,529,256                           

                                                                                                                                                              กลับรายการหนี้สงสัยจะสูญ                                                      (670,362)                  (122,303)                  21,338                              

                                                                                                                                                              ขาดทุนจากการด้อยค่าภาษีถูกหัก ณ ที่จ่าย                                           -                          810                        -                                   

                                                                                                                                                              ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายทรัพย์สิน                                                -                          5,955                      -                                   

                                                                                                                                                              กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สิน                                                   (1,607,859)                (74,765)                   (41,344)                            

                                                                                                                                                              ขาดทุนจากการด้อยค่าและลดมูลค่าของสินทรัพย์                                       (38,625)                   2,431,325                  (3,252,188)                         
                                                                                                                                                              (กลับรายการ)                                                                                                                                                        

                                                                                                                                                              รายได้จากการตัดบัญชีหนี้สิน                                                     -                          -                          (1,736,011)                         

                                                                                                                                                              กลับรายการหนี้สินผิดนัดชำระ                                                    -                          -                          -                                   

                                                                                                                                                              ขาดทุนจากการด้อยค่าของต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์                                -                          430,515                    -                                   

                                                                                                                                                              ประมาณการหนี้สินผลประโยชน์ของพนักงาน                                          1,215,119                  1,451,463                  (4,413,758)                         

                                      กำไร(ขาดทุน)จากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                                                                                                                                                                                                                                   

                                      ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                                                                          99,064,906                 45,744,710                 8,958,276                           

                                      การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                                                                              เงินฝากธนาคารที่ติดถาระค้ำประกัน                                               (2,801,044)                2,305,677                  (313,100)                           

                                                                                                                                                              ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น                                                       3,299,268                  1,981,875                  757,457                             

                                                                                                                                                              ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                    140,523,166                2,046,808                  10,080651                           

                                                                                                                                                              สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                          6,260,848                  1,370,189                  869,167                             

                                                                                                                                                              สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                             157,000                    560,500                    14,603                              

                                      หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                                                                                                                                                                                                                                    

                                                                                                                                                              เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น                                                     (14,812,679)               (23,880,643)               2,292,995                           

                                                                                                                                                              ประมาณการต้นทุนโครงการ                                                     5,857,381                  (10,107,043)               12,541,486                          

                                                                                                                                                              หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                            (25,248)                   -                          5,638,671                           

                                                                                                                                                              หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                                          (244,600)                  (25,000)                   306,109                             

                                      เงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                         237,278,998                19,997,072                 41,146,315                          

                                                                                                                                                              เงินรับดอกเบี้ย                                                              303,463                    1,840,482                  5,061,311                           

                                                                                                                                                              เงินจ่ายภาษีเงินได้                                                           (15,750,515)               (24,688,939)               (8868,264)                          

                                                                                                                                                              เงินรับจากการขอคืนภาษีเงินได้                                                  519,206                    -                          -                                   

                                      เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                                    222,351,152                (2,851,385)                37,339,362                          

  บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)                                                                                                                                                                                                                                                                                                     
  และบริษัทย่อย                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

  งบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2554 , 2555                                                                                                                                                                                                                                                                                            
  และ 2556                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                                                                                                                                             หน่วย : บาท                          

                                                                                                                                                                                                                                       2554                       2555                       2556                                

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

                                                                                 เงินลงทุนชั่วคราวเพิ่มขึ้น                                                                                                                                    -                          (151,231,382)              (4,174,775)                         

                                                                                 อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น                                                                                                                            (1,841,140)                (8,560)                    (61,423)                            

                                                                                 ซื้ออาคารและอุปกรณ์                                                                                                                                       (3,129,770)                (359,226)                  (643,113)                           

                                                                                 สินทรัพย์ไม่มีตัวตนเพิ่มขึ้น                                                                                                                                    (96,300)                   (44,298)                   -                                   

                                                                                 จำหน่ายสินทรัพย์ถาวร                                                                                                                                      1,631,776                  74,766                     42,056                              

                                                                                 รับเงินปันผล                                                                                                                                             -                          -                          -                                   

                                                                                 เงินรับจากการจำหน่ายเงินลงทุน                                                                                                                              -                          -                          -                                   

                                                                                                                                                                                                                                       (3,435,435)                (151,568,700)              (4,837,255)                         

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

                                                                                 เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร (ลดลง) เพิ่มขึ้น                                                                                                                       -                          -                          -                                   

                                                                                 จ่ายเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                                           -                          -                          -                                   

                                                                                 รับเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                                                                                                                            -                          -                          -                                   

                                                                                 จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน                                                                                                                        -                          -                          -                                   

                                                                                 จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                          -                          -                          -                                   

                                                                                 รับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลและกิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                                                                                               -                          -                          -                                   

                                                                                 รับเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                                                                                                                                      -                          -                          -                                   

                                                                                 จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น                                                                                                                                 -                          -                          -                                   

                                                                                 เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น                                                                                                                                    75,000,000                 100,000,000                -                                   

                                                                                 จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาว                                                                                                                                  (185,691,963)              (25,731,057)               (22,840,000)                        

                                                                                 จ่ายเงินปันผล                                                                                                                                            (16,799,925)               (16,799,925)               (16,799,500)                        

                                                                                 จ่ายดอกเบี้ย                                                                                                                                             (16,494,052)               (10,259,307)               (14,012,755)                        

                                                                                                                                                                                                                                       (143,985,940)              47,209,711                 (53,652,255)                        

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (ลดลง)                                                                                                                                                                                                    74,929,777                 (107,210,374)              (21,150148)                         
  เพิ่มขึ้นสุทธิ                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                                                                                                                                        110,319,386                185,249,164                78,038,791                          

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี                                                                                                                                                                                                        185,249,164                78,038,791                 56,,888,643                         

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  ข้อมูลเพิ่มเติมประกอบกระแสเงินสด                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

                                                                                 เงินสดจ่ายในระหว่างปี                                                                                                                                                                                                                               

                                                                                                                                                                                                          ดอกเบี้ยจ่าย                    51,406,727                 18,030,679                 16,494,052                          

  13.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

                                                                                                                                อัตราส่วนทางการเงิน                                                                                หน่วย                   2554                       2555                      2556                 

  1                                                                                                                             อัตราส่วนสภาพคล่อง                                                                                 เท่า                    6.44                       12.81                     9.48                 

  2                                                                                                                             อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                                                                           เท่า                    2.13                       4.85                      3.31                 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                                                                                                                                                                                                                                                               

  1                                                                                                                             อัตรากำไรขั้นต้น                                                                                    %                      35.51%                     31.38%                    38.48%               

  2                                                                                                                             อัตรากำไรสุทธิ                                                                                     %                      10.74%                     0.92%                     4.11%                

  3                                                                                                                             อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                                                                               %                      8.23%                      0.45%                     1.03%                

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                                                                                                                                                                                                                                              

  1                                                                                                                             อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                                                                           %                      6.12%                      0.32%                     0.74%                

  2                                                                                                                             อัตราการหมุนของสินทรัพย์                                                                             เท่า                    0.57                       0.35                      0.18                 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

  1                                                                                                                             อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                        เท่า                    0.35                       0.40                      0.39                 

  2                                                                                                                             อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย                                                                     เท่า                    7.17                       3.68                      1.19                 

  3                                                                                                                             อัตราการจ่ายเงินปันผล                                                                               %                      33.33%                     169.35%                   48%                  

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

  1                                                                                                                             มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น                                                                                  บาท                    1.86                       1.87                      1.84                 

  2                                                                                                                             กำไรสุทธิต่อหุ้น                                                                                     บาท                    0.15                       0.01                      0.02                 

  3                                                                                                                             เงินปันผลต่อหุ้น                                                                                     บาท                    0.05                       0.05                      0.05                 

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

  อัตราการเติบโต                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

  1                                                                                                                             ยอดขาย                                                                                          %                      (1.70%)                    (36.04%)                  (49.84%)             

  2                                                                                                                             ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                                                                         %                      1.73%                      (14.51%)                  (17.25%)             

  3                                                                                                                             กำไรสุทธิ                                                                                         %                      13.21%                     (82.56%)                  125.27%              

  4                                                                                                                             สินทรัพย์รวม                                                                                       %                      (8.36%)                    3.01%                     (2.57%)              

  5                                                                                                                             หนี้สินรวม                                                                                         %                      (32.59%)                   15.31%                    (4.84%)              
  ----------------------------------- ------------------------------------------ ---------------------------------------------- ----------------------------- ------------------------------------------- --------------------- ------ --------------- ---------- --------------- ---------- -------------- ---------- -- -- --- ---------

14. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

14.1 ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทและบริษัทย่อย ดำเนินธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์
โดยเน้นการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลัก อีกทั้งดำเนินธุรกิจอื่น ๆ
ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรขาดทุนก่อนภาษีเงินได้ ในปี 2555 และ 2556 โดยในปี 2555
มีผลกำไรเท่ากับ 22.89 ล้านบาท และในปี 2556 มีผลกำไรเท่ากับ 3.93 ล้านบาท ตามลำดับ
ทั้งนี้ ในปี 2556 นั้น บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรก่อนภาษีเงินได้ ลดลงร้อยละ 82.83
เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จำนวน 152.90 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากปี 2555 คิดเป็นร้อยละ
49.84

คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

รายได้จากการขายของบริษัทและบริษัทย่อยในปี 2555 และ 2556 จำนวน 306.78 ล้านบาท และ
153.88 ล้านบาท ตามลำดับ รายได้จากการขายลดลงจากปี 2555 จำนวน 152.90 ล้านบาท
ลดลงร้อยละ 49.84

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่าย

ในปี 2555 และปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขาย จำนวน 210.51 ล้านบาท และ 94.66
ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 55.03 เนื่องจากมีการโอนห้องชุดน้อยลงกว่าปีก่อน

ในปี 2555 และปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร จำนวน 88.85
ล้านบาท 71.04 ลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 14.81

ในปี 2555 และปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อย มีดอกเบี้ยจ่าย จำนวน 10.35 ล้านบาท และ 7.53
ล้านบาท ปรับลดลงจากปี 2555 ร้อยละ 27.25

14.2 ฐานะการเงิน

  สินทรัพย์

  ณ 31 ธันวาคม 2555 และ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม จำนวน
  876.92 ล้านบาท และ 854.35 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงร้อยละ 2.57
  สินทรัพย์ที่สำคัญของบริษัทและบริษัทย่อย ได้แก่ เงินสดคงเหลือ ปี 2555 78.04 ล้านบาท ปี
  2556 56.89 ล้านบาท ลดลง 21.15 ล้านบาท เงินลงทุนชั่วคราว ปี 2555 151.25 ล้านบาท
  ปี 2556 155.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.17 ล้านบาท ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ปี
  2555 จำนวน 391.85 ล้านบาท และปี 2556 397.00 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 5.15
  ล้านบาท อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ปี 2555 จำนวน 191.40 ล้านบาท ปี 2556 จำนวน
  180.96 ล้านบาท ลดลง 10.44 ล้านบาท ที่ดินรอการพัฒนา ปี 2555 คงเหลือ 37.18
  ล้านบาท ปี 2556 31.68 ล้านบาท ลดลง 5.50 ล้านบาท

  หนี้สินและโครงสร้างเงินทุน

  ณ 31 ธันวาคม 2555 และ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม จำนวน
  249.83 ล้านบาท และ 237.74 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 12.06 ล้านบาท
  โดยมีสาเหตุหลักจากการปลอดเพื่อโอนกรรมสิทธ์และชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
  เบิกเงินกู้เพื่อซื้อที่ดินทำโครงการใหม่
  และโอนรับรู้รายได้เจ้าหนี้เงินมัดจำค่างวดเงินดาวน์เงินโอนที่ชำระล่วงหน้าของลูกค้าโครงการ

  หนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทและบริษัทย่อย เป็นเงินกู้สถาบันการเงิน และเจ้าหนี้การค้า ณ 31
  ธันวาคม 2555 และ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีเงินกู้ระยะยาว จำนวน 190.33 ล้านบาท
  และ 166.34 ล้านบาท ตามลำดับ

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย มีการกู้เงินสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ในปี 2555 และ ปี 2556 เท่ากับ 0.40 เท่า และ
0.39 เท่า ตามลำดับ

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ 31 ธันวาคม 2555 และ ณ 31 ธันวาคม 2556 มีส่วนของผู้ถือหุ้น จำนวน
627.08 ล้านบาท และ 616.61 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลงเนื่องจากในปี 2556
ผลการดำเนินงานมีกำไรเพิ่มขึ้น 6.33 ล้านบาท แต่มีการจ่ายปันผลจำนวน 16.80 ล้านบาท

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นของบริษัท ณ 31 ธันวาคม 2555 เท่ากับ 1.87 บาทต่อหุ้น และ ณ 31
ธันวาคม 2556 เท่ากับ 1.84 บาทต่อหุ้น ลดลง 0.03 บาทต่อหุ้น

  สภาพคล่อง

  สำหรับปี 2555 และ 2556 กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานได้มา(ใช้ไป) เท่ากับ
  (2.85) ล้านบาทและ 37.34 ล้านบาท ตามลำดับ
  โดยมีสาเหตุหลักมาจากการต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง

  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2555
  กระแสเงินสดที่ได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุนเท่ากับ (151.57) ล้านบาท และในปี 2556
  เท่ากับ (4.84) ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากในปี 2555
  บริษัทได้นำเงินสดคงเหลือไปหาผลประโยชน์โดยการเปิดบัญชีเงินฝากประจำกับธนาคารจำนวน
  150 ล้านบาท

  กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน ปี 2555 ได้มาจาก(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงินเท่ากับ
  47.21 ล้านบาท และในปี 2556 เท่ากับ (53.65) ล้านบาท เนื่องจากในปี 2555 บริษัท
  ได้เบิกเงินกู้ยืมระยะยาวสถาบันการเงินเพื่อชำระค่าที่ดินเพื่อทำโครงการใหม่จำนวน 100
  ล้านบาท

  โดยรวม ปี 2555 และ ปี 2556 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนสภาพคล่อง เท่ากับ 12.81
  เท่า และ 9.48 เท่า ตามลำดับ โดยในปี 2556 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวน
  12.31 ล้านบาทและหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากปี 2555 จำนวน 16.01 ล้านบาท

แหล่งที่มาของเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อยมาจากเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่นและกระแสเงินสดที่ได้รับจากลูกค้าจากการขายและจากการโอนกรรมสิทธิ์

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคตได้กล่าวแล้วในส่วนที่ 2
ข้อ 1 เรื่องปัจจัยความเสี่ยง ซึ่งได้แก่

-   ความเสี่ยงจากภาวะการแข่งขันทางธุรกิจ

-   ความเสี่ยงจากการจัดหาที่ดิน

-   ความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคาวัสดุก่อสร้าง

-   ความเสี่ยงจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

-   ความเสี่ยงจากการมีสินค้าคงเหลือ

-   ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่ปรับปรุงใหม่และออกใหม่

14.3 รายละเอียดการชำระเงินของโครงการที่ดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2556

[TABLE]

14.4 รายละเอียดเงินค้างชำระสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556

  -------------- ---------------- -------- -- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
                                                                                                 

  โครงการ        เงินค้างชำระสะสม               ค้างชำระ 1           ค้างชำระ 4           ค้างชำระ 6  
                                              – 3 เดือน            – 6 เดือน            เดือน ขึ้นไป  

                 จำนวนราย         ล้านบาท      จำนวนราย   ล้านบาท   จำนวนราย   ล้านบาท   จำนวนราย   ล้านบาท

  ปรีชา ราม 3     13               112.71      7          66.35    2          19.50    4          26.86

                                                                                                 
  -------------- ---------------- -------- -- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

14.5 แนวโน้มในอนาคต

สำหรับปี 2557 บริษัทคาดว่าจะมียอดขายที่รอรับรู้รายได้ จำนวน 607.25 ล้านบาท ประกอบด้วย

  ---------------------------------- ------------------------------------
  โครงการ                            จำนวนเงิน (ล้านบาท)

  ราม 3                              442.72

  ร่มเกล้า                             53.12

  พี.จี. 1,2                           55.77

  สุวินทวงศ์                            41.80

  ปรีชา คอมเพล็กซ์                      12.84

  รวม                                607.25
  ---------------------------------- ------------------------------------