ส่วนที่ 3

ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  -----------------------------------------------------------------------
  13. ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  -----------------------------------------------------------------------

1.  งบการเงิน

13.1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชีของบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  ----------- ------------------- ------------------ ------------------------------
  ปี           ชื่อผู้สอบบัญชี           ผู้สอบบัญชีอนุญาตเลขที่   บริษัทผู้สอบบัญชี

  ปี 2557      นายวีระชัย รัตนจรัสกุล   4323               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

  ปี 2558      นายวีระชัย รัตนจรัสกุล   4323               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด

  ปี 2559      นายวีระชัย รัตนจรัสกุล   4323               บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี จำกัด
  ----------- ------------------- ------------------ ------------------------------

งบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2558 และ 2559

งบการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558และ 2559
ได้รับการตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขทะเบียน 4323 บริษัท เคพีเอ็มจี ภูมิไชย สอบบัญชี
จำกัด ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขในรายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
ยกเว้นผลกระทบของรายการปรับปรุงซึ่งอาจจำเป็น
หากผู้สอบบัญชีได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทร่วมสามแห่งตามที่แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขไว้
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557
2558 และ 2559 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และงบเฉพาะของบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงิน

เกณฑ์ในการแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข
งบการเงินของบริษัทได้รวมเงินลงทุนในบริษัทร่วมสามแห่งในปี 2557 2558 และ 2559
ซึ่งบริษัทร่วมเหล่านั้นมีรอบระยะเวลาบัญชีแตกต่างกับกลุ่มบริษัทล็อกซเล่ย์
โดยมีรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน
เช่นเดียวกับบริษัทใหญ่ของบริษัทร่วมในต่างประเทศ
ซึ่งเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวบันทึกบัญชีโดยใช้ข้อมูลจากงบการเงินของบริษัทร่วมดังกล่าวสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
30 มิถุนายน 2557 2558 และ 2559
ซึ่งตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีที่ผ่านการเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
และงบการเงินสำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559
ซึ่งได้สอบทานแล้วแต่ยังมิได้ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชี อย่างไรก็ตาม ในระหว่างปี 2559
ฝ่ายบริหารของบริษัทได้รับงบการเงิน สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2559
ของบริษัทร่วมทั้งสามแห่งดังกล่าวที่ได้รับการตรวจสอบ โดยผู้สอบบัญชีของบริษัทร่วมเหล่านั้นแล้ว
โดยฝ่ายบริหารของบริษัทได้พิจารณางบการเงินและข้อมูลทางการเงินดังกล่าวแล้วและเชื่อมั่นว่าไม่มีรายการปรับปรุงที่มีสาระสำคัญที่มีผลกระทบต่องบการเงินรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่
31 ธันวาคม 2559

มูลค่าตามวิธีส่วนได้เสียของเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2557 2558 และ 2559 มีจำนวน 1,724 1,707 และ 1,721ล้านบาท ตามลำดับ
ในขณะที่มูลค่าตามบัญชีของเงินลงทุนในบริษัทร่วมดังกล่าวในงบการเงินเฉพาะ ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2557 2558 และ 2559 มีจำนวน 832 ล้านบาท
ส่วนแบ่งกำไรตามวิธีส่วนได้เสียของบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับแต่ละปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557
2558 และ 2559 มีจำนวน 217 220 และ 225 ล้านบาทตามลำดับ
และเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมเหล่านั้นสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559
มีจำนวน 197 237 และ 211 ล้านบาท ตามลำดับ

เงินลงทุนในบริษัทร่วมสามแห่งดังกล่าวได้แก่เงินลงทุนในบริษัท เอ็นเอส บลูสโคป
(ประเทศไทย)จำกัด บริษัท เอ็นเอส บลูสโคป ไลสาจท์ (ประเทศไทย) จำกัด และบริษัท
บลูสโคป บิลดิ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

2.  []ตารางสรุปงบการเงินบริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

[]

[]

[]

งบกระแสเงินสดรวม

สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2558 และ 2557

(หน่วย : ล้านบาท)

[]

[]

ข้อมูลต่อหุ้นและอัตราการเติบโต ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 2558 และ 2557

[]

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

[]

หมายเหตุ: * ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย
คำนวณจากยอดรวมของลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บและลูกหนี้การค้าและอื่น ๆ

+-----------------------------------------------------------------------+
| 14. การวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ                                   |
|                                                                       |
| (Management Discussion and Analysis : MD&A)                           |
+-----------------------------------------------------------------------+

14.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อยในปีที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สำหรับปี 2557 2558 และ 2559

รายได้

ในปี 2557 2558 และ 2559 บริษัทฯ มีรายได้รวมจำนวน 14,743.46 11,660.07 และ
13,855.46 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีโครงสร้างรายได้ดังนี้

+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| โค                 | งวดปีส  |      | งวดปีส  |      | งวดปีส  |      |
| รงสร้างรายได้ของบริษัท | ิ้นสุดวันที่ |      | ิ้นสุดวันที่ |      | ิ้นสุดวันที่ |      |
|                    | 31     |      | 31     |      |        |      |
| (หน่วย: ล้านบาท)     | ธันวาคม |      | ธันวาคม |      | 31     |      |
|                    | 2557   |      | 2558   |      | ธันวาคม |      |
|                    |        |      |        |      | 2559   |      |
+====================+========+======+========+======+========+======+
|                    | มูลค่า   | ร    | มูลค่า   | ร    | มูลค่า   | ร    |
|                    |        | ้อยละ |        | ้อยละ |        | ้อยละ |
+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| รายได้จากก          | 14,    | 98   | 11,    | 98   | 13,    | 98   |
| ารขายและการให้บริการ | 475.88 | .19% | 472.07 | .39% | 709.77 | .95% |
+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| ค่า                 | 112.49 | 0    | 172.25 | 1    | 128.49 | 0    |
| ธรรมเนียมและรายได้อื่น |        | .76% |        | .48% |        | .93% |
+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
| กำไรจา             | *      | 1    | 15.75  | 0    | 17.20  | 0    |
| กการขายเงินลงทุน–สุทธิ | 155.09 | .05% |        | .13% |        | .12% |
+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+
|   รวมรายได้         | 14,    | 100  | 11,    | 100  | 13,    | 100  |
|                    | 743.46 | .00% | 660.07 | .00% | 855.46 | .00% |
+--------------------+--------+------+--------+------+--------+------+

รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทฯ ในปี 2557 2558 และ 2559
มาจากรายได้จากการขายและการให้บริการ โดยคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 98.19 98.39 และ
98.95 ของรายได้รวมตามลำดับ

* สำหรับปี 2557 มีกำไรจากการขายเงินลงทุนใน จำนวน 155.09 ล้านบาทนั้น
เกิดจากรายการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท การ์ดไฟร์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของบริษัทฯ
ให้กับกิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน

รายได้จากค่าธรรมเนียมและรายได้อื่น

รายได้จากค่าธรรมเนียมและรายได้อื่นของบริษัทฯ ประกอบด้วย รายได้ค่าเช่าพื้นที่
รายได้ค่าบริหารจัดการ รายได้จากเงินปันผลจากเงินลงทุนในบริษัทอื่น กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
และรายได้อื่นๆ สำหรับปี 2559 บริษัทฯ มีรายได้ในส่วนนี้จำนวน 128.49 ล้านบาท ลดลง 43.76
ล้านบาทจากปี 2558 หรือลดลงร้อยละ 25.40 เนื่องจากปี 2558
มีการกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้ที่เคยตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญในปีก่อนๆและได้รับชำระหนี้คืนมา
และเป็นผลให้รายได้ในส่วนนี้ของปี 2558 จำนวน 172.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2557
ที่มีจำนวน 112.49 ล้านบาท

รายได้รวมแบ่งตามส่วนงานธุรกิจ

รายละเอียดรายได้รวมสำหรับปี 2557 2558 และ 2559
สามารถแบ่งออกตามส่วนงานธุรกิจได้ดังนี้

+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| โครงสร้างรายได้      | ง     |       | ง     |       | งวด  |        |
|                    | วดปีสิ้น |       | วดปีสิ้น |       | ปีสิ้นส |        |
| (หน่วย: ล้านบาท)     | สุดวันที่ |       | สุดวันที่ |       | ุดวันที่ |        |
|                    | 31    |       | 31    |       | 31   |        |
|                    | ธ     |       | ธ     |       | ธัน   |        |
|                    | ันวาคม |       | ันวาคม |       | วาคม |        |
|                    | 2557  |       | 2558  |       | 2559 |        |
+====================+=======+=======+=======+=======+======+========+
|                    | มูลค่า  | มูลค่า  | มูลค่า  | ร้อยละ | มูลค่า | ร้อยละ  |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 1. สายธุรกิจเทคโนโลยี | 9,640 | 6     | 6,500 | 5     | 8    | 60.85% |
|                    |       | 5.39% |       | 5.75% | ,431 |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 1.1 กลุ่มสารสนเทศและ | 5,633 | 3     | 3,220 | 2     | 3    | 26.26% |
|                    |       | 8.21% |       | 7.62% | ,638 |        |
| โทรคมนาคม          |       |       |       |       |      |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 1.2                | 1,392 | 9.44% | 1,225 | 1     | 1    | 12.18% |
| กลุ่มธุรกิจเทคโนโลยี    |       |       |       | 0.51% | ,687 |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 1.3                | 2,615 | 1     | 2,055 | 1     | 3    | 22.42% |
| กลุ่มธุรกิจงานโครงการ  |       | 7.74% |       | 7.62% | ,106 |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 2.สายธุรกิจการค้า     | 4,257 | 2     | 4,397 | 3     | 4    | 30.91% |
|                    |       | 8.87% |       | 7.71% | ,283 |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| 3.สายธุรกิจบริการ     | 1,075 | 7.29% | 1,131 | 9.70% | 1    | 11.99% |
|                    |       |       |       |       | ,661 |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| รวมรายได้           | 1     | 10    | 1     | 10    | 14   | 1      |
|                    | 4,972 | 1.55% | 2,028 | 3.15% | ,375 | 03.75% |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| หัก รายการระหว่างกัน  | (421) | (2    | (441) | (3    | (    | (      |
|                    |       | .86%) |       | .78%) | 582) | 4.20%) |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| บวก                | 192   | 1.30% | 73    | 0.62% | 62   | 0.45%  |
| รายได้อื่นที่ไม่ได้ปันส่วน  |       |       |       |       |      |        |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+
| รวมรายได้           | 1     | 10    | 1     | 10    | 13   | 1      |
|                    | 4,743 | 0.00% | 1,660 | 0.00% | ,855 | 00.00% |
+--------------------+-------+-------+-------+-------+------+--------+

โครงสร้างรายได้แยกตามสายธุรกิจหลักสำหรับปี 2559 รวมมูลค่า 13,855 ล้านบาท
โดยมีโครงสร้างรายได้มาจากสายธุรกิจเทคโนโลยี สายธุรกิจการค้า และสายธุรกิจบริการ
ในสัดส่วนร้อยละ 60.85 30.91 และ 11.99 ตามลำดับ และเมื่อพิจารณาเปรียบเทียบกับรายได้ปี
2558 จะเห็นว่ารายได้ในสายธุรกิจเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นจาก 6,500 ล้านบาท เป็น 8,431 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากกลุ่มสารสนเทศและโทรคมนาคม
และกลุ่มธุรกิจงานโครงการที่มีงานโครงการมากขึ้น

สำหรับปี 2558 รายได้รวมมูลค่า 11,660 ล้านบาท
โดยมีโครงสร้างรายได้มาจากสายธุรกิจเทคโนโลยี สายธุรกิจการค้า และสายธุรกิจบริการ
ในสัดส่วนร้อยละ 55.75 37.71 และ 9.70 ตามลำดับ และเมื่อพิจารณาเปรียบเทียบกับรายได้ปี
2557 จะเห็นว่ารายได้ในสายธุรกิจเทคโนโลยีลดลงจาก 9,640 ล้านบาท เป็น 6,500 ล้านบาท
โดยมีสาเหตุหลักจากกลุ่มสารสนเทศและโทรคมนาคม
และกลุ่มธุรกิจงานโครงการที่งานโครงการทะยอยแล้วเสร็จประกอบกับการชะลอตัวของการลงทุนภาครัฐซึ่งทำให้การเปิดประมูลโครงการใหม่ๆ
เกิดความล่าช้า

ค่าใช้จ่าย
บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายโดยรวมในปี 2557 2558 และ 2559 จำนวน 14,775.12 11,986.04
และ14,289.15 ล้านบาทตามลำดับ โดยค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของบริษัทฯ
มาจากต้นทุนขายและต้นทุนการให้ บริการซึ่งคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 80-83 ของค่าใช้จ่ายรวม
ค่าใช้จ่ายในการบริหารคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11-13 ของค่าใช้จ่ายรวม
และค่าใช้จ่ายในการขายคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 5-6 ของค่าใช้จ่ายรวม โดยราย
ละเอียดโครงสร้างค่าใช้จ่ายในปี 2557 2558 และ 2559 สรุปได้ดังนี้

+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่าย          | ง     |       |       |       |       |       |
|                  | วดปีสิ้น |       |       |       |       |       |
| (หน่วย: ล้านบาท)   | สุดวันที่ |       |       |       |       |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | 31    |       | 31    |       | 31    |       |
|                  | ธ     |       | ธ     |       | ธ     |       |
|                  | ันวาคม |       | ันวาคม |       | ันวาคม |       |
|                  | 2557  |       | 2558  |       | 2559  |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
|                  | มูลค่า  | เปลี่ย  | มูลค่า  | เปลี่ย  | มูลค่า  | เปลี่ย  |
|                  |       | นแปลง |       | นแปลง |       | นแปลง |
|                  |       | ร้อยละ |       | ร้อยละ |       | ร้อยละ |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนขายแ         | 12,1  | (4    | 9,5   | (21   |       | 2     |
| ละต้นทุนการให้บริการ | 95.50 | .00%) | 52.85 | .67%) |  11,7 | 3.21% |
|                  |       |       |       |       | 70.20 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค่าใช้จ่ายในการขาย  |   7   | 0.58% |   7   | (4    |   7   | 8.33% |
|                  | 69.10 |       | 31.86 | .84%) | 92.80 |       |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ค                |   1,6 | 6.67% |   1,5 | (6    |   1,5 | (0    |
| ่าใช้จ่ายในการบริหาร | 47.78 |       | 46.42 | .15%) | 36.42 | .65%) |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| ต้นทุนทางการเงิน    |   1   | (24   |   1   | (4    |   1   | 2     |
|                  | 62.74 | .59%) | 54.91 | .81%) | 89.73 | 2.48% |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+
| รวมค่าใช้จ่าย       | 14,7  | (2    | 11,9  | (18   | 14,2  | 1     |
|                  | 75.12 | .98%) | 86.04 | .88%) | 89.15 | 9.21% |
+------------------+-------+-------+-------+-------+-------+-------+

ต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการ

บริษัทฯ มีต้นทุนขายและต้นทุนการให้บริการในปี 2559 และ 2558 จำนวน 11,770.20
9,552.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น(ลดลง)จากปี 2558 และ 2557 ร้อยละ 23.21และ (21.67)
ตามลำดับซึ่งเป็นไปตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น(ลดลง) ทั้งนี้หากพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นปี 2559
ที่ร้อยละ 14.15 ซึ่งลดลงจากปี 2558 ที่ร้อยละ 16.73 และปี 2557 ที่ร้อยละ 15.75
จะเห็นได้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นลดลงซึ่งเป็นผลมาจากการที่กลุ่มบริษัทฯ
มีงานโครงการที่หลากหลายและมีภาวะการแข่งขันที่สูงกว่าปีก่อนๆ

ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร
กลุ่มบริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการขายในปี 2559 เท่ากับ 792.80 ล้านบาท มูลค่าเพิ่มขึ้นจากปี 2558
ซึ่งมีเท่ากับ 731.86 ล้านบาท ซึ่งปี 2558 ลดลงจากปี 2557
ซึ่งเป็นไปตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น(ลดลง)เมื่อเทียบเป็นร้อยละค่าใช้จ่ายในการขายต่อยอดขายอยู่ที่ประมาณ
5-6% ในปี 2557 - 2559

ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สำคัญ ได้แก่ ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากร ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่าย
และค่าเช่าสำนักงาน อุปกรณ์ และยานพาหนะ โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารในปี 2559 เท่ากับ
1,536.42 ล้านบาทลดลงจากปี 2558 ซึ่งเท่ากับ 1,546.42 ล้านบาท

ต้นทุนทางการเงิน
บริษัทฯ มีต้นทุนทางการเงินในปี 2559 จำนวน 189.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.82 ล้านบาทจากปี
2558 ที่จำนวน 154.91ล้านบาท เนื่องจากเงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร
เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
และเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อการซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้นในระหว่างปี ซึ่งปี 2558
ลดลง 7.83 ล้านบาทจากปี 2557 ซึ่งมีจำนวน 162.74 ล้านบาท
เนื่องจากการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
รวมทั้งหนี้สินระยะยาวและอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ลดลง

ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน

ในกลุ่มธุรกิจร่วมทุนที่บริษัทฯ มีการลงทุนที่หลากหลายที่สำคัญ คือ
ในอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์เหล็กเคลือบ และอุตสาหกรรมน้ำมันหล่อลื่น ซึ่งบริษัทฯ
มีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าในปี 2557 2558 และ 2559 จำนวน
543.42 589.95 และ 653.57ล้านบาท ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของรายการดังกล่าวในปี 2559
มาจากผลการดำเนินงานของสองกลุ่มบริษัทร่วมหลักคือ บริษัทบีพี คาสตรอล จำกัด
ซึ่งมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในปี 2558 และ 2559 จำนวน 384 และ442 ล้านบาท ตามลำดับ
และกลุ่มบริษัท เอ็นเอส บลูสโคป ซึ่งมีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในปี 2558 และ 2559 จำนวน
220 และ 225 ล้านบาท ตามลำดับ

กำไรก่อนภาษีและกำไรสุทธิ

+---------------+-------+--------+------+--------+--------+---------+
| กำไร          | ง     |        |      |        |        |         |
|               | วดปีสิ้น |        |      |        |        |         |
| (หน่วย:        | สุดวันที่ |        |      |        |        |         |
| ล้านบาท)       |       |        |      |        |        |         |
+===============+=======+========+======+========+========+=========+
|               | 31    |        | 31   |        | 31     |         |
|               | ธ     |        | ธัน   |        | ธันวาคม |         |
|               | ันวาคม |        | วาคม |        | 2559   |         |
|               | 2557  |        | 2558 |        |        |         |
+---------------+-------+--------+------+--------+--------+---------+
|               | มูลค่า  | ต      | มูลค่า | ต      | มูลค่า   | ต่อรายได้ |
|               |       | ่อรายได้ |      | ่อรายได้ |        | ร้อยละ   |
|               |       | ร้อยละ  |      | ร้อยละ  |        |         |
+---------------+-------+--------+------+--------+--------+---------+
| กำ            |   5   |        |   26 |        |        |   1.59% |
| ไรก่อนภาษีเงินได้ | 11.76 |  3.47% | 3.98 |  2.26% | 219.87 |         |
+---------------+-------+--------+------+--------+--------+---------+
| กำไรสุทธิ       |   3   |        |   20 |        |        |   1.24% |
|               | 52.51 |  2.39% | 9.92 |  1.80% | 172.42 |         |
+---------------+-------+--------+------+--------+--------+---------+

บริษัทฯ มีกำไรสุทธิในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ สำหรับปี 2557 2558 และ 2559 จำนวน
352.51 209.92 และ 172.42 ล้านบาทตามลำดับ
สำหรับในปี 2559 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิลดลงจำนวน 37.50 ล้านบาทหรือร้อยละ 17.86 จากปี
2558 โดยมีสาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น

ฐานะการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559
ดังรายละเอียดดังนี้

สินทรัพย์

บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 13,765.07
14,282.99 และ 15,709.87 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นในปี 2558 และ 2559

รายการสินทรัพย์ที่สำคัญมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

เงินลงทุนชั่วคราว

เงินลงทุนชั่วคราวเป็นรายการเงินฝากประจำและตั๋วสัญญาใช้เงินสถาบันการเงินระยะสั้น บริษัทฯ
และบริษัทย่อยมีเงินลงทุนชั่วคราว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 จำนวน 516.74
661.02 และ 1,207.96 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนตามปกติ ในปี 2559
เงินลงทุนชั่วคราวที่เพิ่มขึ้นมีผลมาจากการบริหารเงินสดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าที่เพิ่มขึ้นช่วงปลายปี
2559

ลูกหนี้การค้าและอื่นๆ

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าและอื่นๆ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 จำนวน 2,361.93
3,357.74 และ 3,939.18 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ
2559 ร้อยละ 42.16 และ 17.32 ตามลำดับ ซึ่งลูกหนี้การค้าหลักของบริษัทฯ คือ
ลูกหนี้การค้าหน่วยงานราชการและรัฐวิสาหกิจ
อันเป็นผลจากงานโครงการขนาดใหญ่ของธุรกิจสายเทคโนโลยี บริษัทฯ
มีนโยบายการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ โดยประเมินจากประวัติการชำระหนี้
และการคาดการณ์เกี่ยวกับการชำระหนี้ในอนาคตของลูกค้า สำหรับปี 2559 และ 2558
ลูกหนี้ที่คงค้างหลักจากงานโครงการสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมสวัสดิการและสวัสดิภาพครูและบุคลากรการศึกษา(สกสค.)

บริษัทฯ บันทึกค่าเผื่อสำหรับหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าและอื่นๆ ในระหว่างปี 2557 2558
และ 2559 เป็นจำนวน 88.93 46.40 และ 102.89 ล้านบาท ตามลำดับ

ลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ

บริษัทฯ มียอดลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ คือ ลูกหนี้ที่บริษัทฯ
ได้ปฏิบัติตามสัญญาการจ้างงานแล้วแต่ยังไม่ถึงกำหนดส่งงานเพื่อเรียกเก็บหนี้ได้จากโครงการต่างๆ
โดยสาเหตุที่มียอดคงค้างของลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บเกิดได้หลายกรณีขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการกำหนดการเบิกจ่ายค่างานของผู้ว่าจ้าง
เช่น บริษัทฯ
จะทำการเบิกจ่ายงานได้ภายในระยะเวลาของสัญญาภายหลังการติดตั้งชิ้นงานแล้วเสร็จและผ่านการตรวจรับจากลูกค้า
(Final Acceptance Test) ขณะที่บริษัทฯ
จะบันทึกรับรู้รายได้งานโครงการจากความสำเร็จของงานตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งอาจไม่สอดคล้องกับการออกใบแจ้งหนี้ อย่างไรก็ตาม ภายหลังจากที่บริษัทฯ
ปฏิบัติตามเงื่อนไขในสัญญาและถึงกำหนดเวลาการเบิกจ่ายเงิน บริษัทฯ
สามารถออกใบแจ้งหนี้ให้กับลูกค้าและสามารถบันทึกบัญชีเป็นลูกหนี้การค้าปกติได้

บริษัทฯ มีลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 จำนวน
1,873.09 1,825.06 และ 1,471.07 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บที่ลดลงร้อยละ 2.56 ณ สิ้นปี 2558 และลดลงร้อยละ 19.40 ณ
สิ้นปี 2559
มีสาเหตุหลักจากการทยอยวางบิลและเรียกเก็บเงินจากงานโครงการขนาดใหญ่ของกลุ่มสารสนเทศและโทรคมนาคมได้ในระหว่างปี
2558 - 2559

ลูกหนี้เงินประกันผลงาน (ระยะสั้นและระยะยาว)

บริษัทฯ มีลูกหนี้เงินประกันผลงานระยะสั้นและระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ
2559 จำนวน 266.29 373.51และ 224.67 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น
(ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2558 และ 2559 ร้อยละ 40.26 และ (39.85) ตามลำดับ
ซึ่งลูกหนี้เงินประกันผลงาน เป็นลูกหนี้งานโครงการที่บริษัทฯ
ถูกหักเงินค่างวดจากผู้ว่าจ้างตามจำนวนที่ตกลงในสัญญาเพื่อเป็นการประกันผลงาน
โดยภายหลังจากส่งมอบงานเรียบร้อยแล้วเป็นระยะเวลาประมาณ 1 – 2 ปี บริษัทฯ
ก็จะได้รับเงินคืนจากลูกค้า

สินค้าคงเหลือ

บริษัทฯ มีสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 1,319.31
1,043.89 และ 1,334.10 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นสุดปี
2558 และ 2559 ร้อยละ (20.88) และ 27.80 ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือในปี
2559 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากงานระหว่างติดตั้งที่จะส่งมอบในปี 2560 สินค้าคงเหลือหลักของบริษัทฯ
คือ สินค้าที่มีไว้เพื่อขาย ได้แก่ สินค้าอุปโภคบริโภค และผลิตภัณฑ์เคมีภัณฑ์
อุปกรณ์สำหรับงานโครงการและงานโครงการระหว่างทำของสายธุรกิจเทคโนโลยี โดยบริษัทฯ
ได้บันทึกค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง ในระหว่างปี 2557 2558 และ 2559 เป็นจำนวน 23.84
14.14 และ 31.10 ล้านบาท ตามลำดับ

เงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า

บริษัทฯ มีเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 220.92
243.98 และ 305.48 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ 2559
ร้อยละ 10.44 และ 25.21 ตามลำดับ

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ มียอดสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 171.25
224.20 และ 209.00 ล้านบาท ตามลำดับ ประกอบด้วย ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้ค่าส่งเสริมการขาย
ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า เงินจ่ายล่วงหน้าแก่พนักงาน เป็นต้น โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น(ลดลง) ณ
สิ้นสุดปี 2558 และ 2559 ร้อยละ 30.92 และ (6.78) ตามลำดับ

เงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า

บริษัทฯ มีเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559
ทั้งสิ้น 3,138.48 2,958.04 และ 2,933.21ล้านบาท ตามลำดับ
ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นหรือลดลง
ส่วนใหญ่มาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนดังกล่าวหักด้วยเงินปันผลรับ
โดยมีอัตราการลดลง ณ สิ้นสุดปี 2558 และ 2559 ร้อยละ 5.75 และ 0.84 ตามลำดับ
การเปลี่ยนแปลงในเงินลงทุนของบริษัทฯ ในปี 2559 มีรายละเอียดดังนี้

ในเดือนเมษายน 2559 บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้จดทะเบียนจัดตั้งบริษัทใหม่ ชื่อ บริษัท ล็อกซ์เทรด
สเปเชียลตี้ อินโนเวชั่น จำกัด โดยมีทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว 5 ล้านบาท
บริษัทดังกล่าวประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายอาหารเสริมเพื่อสุขภาพและความงาม
และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง บริษัทย่อยได้ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวร้อยละ 51
(สัดส่วนการถือหุ้นทางอ้อมของกลุ่มบริษัทร้อยละ 25) และมีสิทธิออกเสียงร่วมกัน
กลุ่มบริษัทได้บันทึกเงินลงทุนดังกล่าวเป็นการร่วมค้าทางอ้อม

ในเดือนกรกฎาคม 2559 บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ลงทุนในบริษัท คลาวด์ เซิร์ฟ เอเซีย จำกัด
โดยมีทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท และมีทุนชำระแล้วร้อยละ 25
บริษัทดังกล่าวประกอบธุรกิจเป็นผู้ให้บริการรับ ส่ง
และจัดเก็บข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ผ่านระบบอินเตอร์เน็ต บริษัทย่อยได้ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวร้อยละ 50
(สัดส่วนการถือหุ้นทางอ้อมของกลุ่มบริษัทร้อยละ 50) และมีสิทธิออกเสียงร่วมกัน
กลุ่มบริษัทได้บันทึกเงินลงทุนดังกล่าวเป็นการร่วมค้าทางอ้อม และในเดือนพฤศจิกายน 2559
การร่วมค้าดังกล่าวได้เรียกชำระค่าหุ้นเพิ่มร้อยละ 75
บริษัทย่อยได้จ่ายเงินค่าหุ้นดังกล่าวตามสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 50 เป็นจำนวนเงิน 0.4 ล้านบาท

ในเดือนสิงหาคม 2559 บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้จำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท อีคาร์ทสตูดิโอ จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทางอ้อมของกลุ่มบริษัทให้กับกิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกันในราคา 12 ล้านบาท
โดยมีกำไรจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวสำหรับงบการเงินรวมจำนวน 17 ล้านบาท

เงินลงทุนระยะยาวอื่น

บริษัทฯ มีเงินลงทุนระยะยาวอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 525.56
538.32 และ 499.95 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น(ลดลง) ณ สิ้นสุดปี 2558 และ
2559 ร้อยละ 2.43 และ (7.13) ตามลำดับ
ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้น(ลดลง)ของเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขาย โดย ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2559 เงินลงทุนระยะยาวประกอบด้วย เงินลงทุนในบริษัท เมืองไทยประกันภัย จำกัด
(มหาชน) จำนวน 438 ล้านบาท บริษัท ธนากรผลิตภัณฑ์น้ำมันพืช จำกัด จำนวน 35
ล้านบาทและเงินลงทุนอื่นๆ จำนวน 27 ล้านบาท

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

สินทรัพย์ถาวรประกอบด้วยที่ดิน อาคารและส่วนปรับปรุง เครื่องตกแต่งติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน
เครื่องมือและอุปกรณ์ อุปกรณ์ให้เช่า ยานพาหนะ และงานระหว่างติดตั้ง ที่บริษัทฯ
ใช้ในการดำเนินงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 มีมูลค่าทั้งสิ้น 1,039.17
1,687.77และ 1,823.13 ล้านบาท ตามลำดับ โดยการเพิ่มขึ้นในปี 2559
เกิดจากกลุ่มบริษัทมีการประเมินมูลค่าที่ดินใหม่
โดยผู้ประเมินราคาอิสระภายนอกที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.
โดยพิจารณามูลค่าตามต้นทุนการเปลี่ยนแทนปัจจุบัน โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ
2559 ร้อยละ 62.42 และ 8.02 ตามลำดับ

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนของกลุ่มบริษัท (ในงบการเงินรวม) และของบริษัท
(ในงบการเงินเฉพาะกิจการ) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 มีมูลค่ายุติธรรมจำนวน 477.17 และ
127.60 ล้านบาท ตามลำดับ
ซึ่งราคายุติธรรมประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต.
โดยพิจารณาถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสุทธิที่ได้จากทรัพย์สินดังกล่าว

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

สินทรัพย์ไม่มีตัวตนของบริษัทฯ ประกอบด้วย ค่าลิขสิทธิ์ซอฟท์แวร์ บริษัทฯ มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 จำนวนทั้งสิ้น 48.78 51.40 และ 86.74 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ 2559 ร้อยละ 5.37 และ 68.75
ตามลำดับ

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ มีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 259.72
327.62 และ 353.64 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ 2559
ร้อยละ 26.14และ 7.94 โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประกอบด้วย ภาษีหัก ณ ที่จ่าย เงินมัดจำ
และเงินฝากประจำที่ติดภาระค้ำประกัน เป็นต้น

หนี้สิน

บริษัทฯ มีหนี้สินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 7,353.76 7,689.58
และ 9,085.28 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งมีอัตราเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.57 ณ สิ้นปี 2558
และเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.15 ณ สิ้นปี 2559

รายการหนี้สินที่สำคัญมีรายละเอียดดังต่อไปนี้

เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

บริษัทฯ มีเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 1,629.12 2,071.85 และ 1,990.55 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ณ สิ้นปี 2558 และ 2559 ร้อยละ 27.18 และ (3.92)
ตามลำดับ
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินดังกล่าวประกอบด้วยเงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร
เงินกู้ยืมระยะสั้น และหนี้สินจากการทำทรัสต์รีซีทส์ โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นหลักในปี 2558 และ 2559
เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้น
จากงานโครงการสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมสวัสดิการและสวัสดิภาพครูและบุคลากรการศึกษา
(สกสค.)

เจ้าหนี้การค้าและอื่นๆ

บริษัทฯ มีเจ้าหนี้การค้าและอื่นๆ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 2,324.38
1,774.36 และ 2,311.48 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการ(ลดลง) เพิ่มขึ้นณ สิ้นสุดปี 2558
และ 2559 ร้อยละ (23.66) และ 30.27 ตามลำดับ
โดยส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้าจากงานโครงการ
ซึ่งเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น(ลดลง)เป็นไปตามรายได้และการบริหารเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ

เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า

บริษัทฯ มีเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 612.91
623.40 และ 1,226.67 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ
2559 ร้อยละ 1.71 และ96.77 ตามลำดับ
โดยเพิ่มขึ้นจากเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าของสายงานธุรกิจเทคโนโลยีในกลุ่มสารสนเทศและโทรคมนาคม
ซึ่งทยอยติดตั้งและรับรู้รายได้ในปี 2560

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558
และ 2559 ทั้งสิ้น 5.28 0.28 และ 102.28 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการลดลง ณ
สิ้นสุดปี 2558 ร้อยละ ( 94.70) และ 2559 เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 100 ตามลำดับ โดย ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน ทั้งสิ้น 102.28
ล้านบาท ซึ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่จำนวน 102 ล้านบาท และกรรมการ จำนวน
0.28 ล้านบาท

หนี้สินหมุนเวียนอื่น

บริษัทฯ มีหนี้สินหมุนเวียนอื่น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 1,092.02
859.79 และ 1,139.43 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการ(ลดลง)เพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558
และ 2559 ร้อยละ (21.27) และ 32.52 ตามลำดับ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 บริษัทฯ
มีหนี้สินหมุนเวียนอื่น ประกอบด้วย ต้นทุนโครงการค้างจ่ายและสำรองค่าประกันความเสียหาย
และค่าใช้จ่ายทั่วไปค้างจ่าย ในปี 2559 หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นจำนวน 190.46 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนโครงการค้างจ่ายและสำรองค่าประกันความเสียหายจากรายได้งานโครงการ

หนี้สินระยะยาว

  -----------------------------------------------------------------------------------
  หน่วย: ล้านบาท                             ณ 31 ธันวาคม    ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม
                                           2557           2558         2559
  ---------------------------------------- -------------- ------------ --------------
  - ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 343.37         124.15       140.57

  - หนี้สินระยะยาว                            638.19         346.32       356.61

  - หุ้นกู้ระยะยาว                             -              1,000.00     1,000.00

  รวมหนี้สินระยะยาว                           981.56         1,470.47     1,497.18
  -----------------------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ มีหนี้สินระยะยาว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น 981.56
1,470.47 และ 1,497.18 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558 และ
2559 ร้อยละ 49.81 และ 1.82ตามลำดับ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559
หนี้สินระยะยาวดังกล่าวประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะยาว หุ้นกู้ระยะยาว
และเจ้าหนี้จากการทำสัญญาเช่าทางการเงินสำหรับเช่าเครื่องจักรและอุปกรณ์

ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน

บริษัทฯ มีภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 2558 และ 2559 ทั้งสิ้น
464.87 534.68 และ 554.78 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้น ณ สิ้นสุดปี 2558
และ 2559 ร้อยละ 15.02 และ 3.76 ตามลำดับ บริษัทฯ
ได้ประเมินภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงานดังกล่าวโดยใช้วิธี Projected Unit Credit
Method โดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2559 มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 6,624.59 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วย ทุนที่ออกและชำระแล้วจำนวน 2,264.95 ล้านบาท
เป็นหุ้นสามัญที่ออกและชำระแล้วจำนวน 2,264.95 ล้านหุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท
กำไรสะสมที่จัดสรรแล้วและยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 118.97 และ 1,321.54 ล้านบาท ตามลำดับ
และองค์ประกอบอื่นของผู้ถือหุ้น จำนวน 2,086.67ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ที่เพิ่มขึ้นในแต่ละปีส่วนใหญ่มาจากผลการดำเนินงาน

ในเดือนเมษายน 2557 บริษัทฯ มีการจัดสรรกำไรเป็นทุนสำรองตามกฎหมายจำนวน 31.67
ล้านบาท และประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด ในอัตราหุ้นละ 0.095 บาท

ในเดือนเมษายน 2558 บริษัทฯ มีการจัดสรรกำไรเป็นทุนสำรองตามกฎหมายจำนวน 22.50
ล้านบาท และประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด ในอัตราหุ้นละ 0.10 บาท

ในเดือนเมษายน 2559 บริษัทฯ มีการจัดสรรกำไรเป็นทุนสำรองตามกฎหมายจำนวน 8.08
ล้านบาท และประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด ในอัตราหุ้นละ 0.05 บาท

กระแสเงินสดของบริษัทฯ และบริษัทย่อยสิ้นสุด สำหรับปี 2557 2558 และ 2559

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงานในปี 2557 2558 และ
2559 จำนวน 1,382.67 (1,782.46) และ 935.02 ล้านบาท ตามลำดับ
โดยกระแสเงินสดสุทธิดังกล่าวในปี 2557 และ 2559
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานและการใช้เงินทุนหมุนเวียนที่ลดลง
และในปี 2558 บริษัทฯ
มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบโดยมีสาเหตุจากการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนของงานโครงการเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงานใน ปี 2559 ได้แก่
การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและอื่นๆ จำนวน 658.24 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บลดลง
352.42 ล้านบาท ลูกหนี้เงินประกันผลงานลดลง 145.31 ล้านบาท สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 319.42
ล้านบาท เจ้าหนี้การค้าและอื่นๆ เพิ่มขึ้น 538.13 ล้านบาท เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าเพิ่มขึ้น
598.10 ล้านบาท หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 285.27 ล้านบาท และจ่ายภาษีเงินได้และภาษีหัก ณ
ที่จ่ายในปี 2559 จำนวน 134.91 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุนในปี 2557 2558 และ 2559
จำนวน 229.68 415.45 และ (450.17) ล้านบาท ตามลำดับ โดยบริษัทฯ
มีเงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดังกล่าวที่สำคัญในปี 2557 2558 และ 2559 คือ
เงินปันผลรับจำนวน 706.73 606.61 และ 703.48 ล้านบาท ตามลำดับ การลงทุนในที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจำนวน 113.81 88.89 และ 236.21 ล้านบาท ตามลำดับ นอกจากนี้ใน
ปี 2559 บริษัทฯ มีกิจกรรมลงทุนที่สำคัญ คือ การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน
265.47 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนชั่วคราวจำนวน 575.81 ล้านบาท

บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน ในปี 2557 2558 และ 2559
จำนวน (613.43) 343.03 และ (386.15) ล้านบาท ตามลำดับ

บริษัทฯ มีกิจกรรมจัดหาเงินที่สำคัญในปี 2557 2558 และ 2559 คือ การเพิ่มขึ้น (ลดลง)
ของเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินจำนวน (633.61) 475.47
และ (81.30) ล้านบาท ตามลำดับ การชำระคืนหนี้สินระยะยาวจำนวน 242.85 1,638.21 และ
128.07 ล้านบาท ตามลำดับ การจ่ายต้นทุนทางการเงินจำนวน 163.43 155.71 และ 189.79
ล้านบาท และบริษัทฯ มีการจ่ายเงินสดปันผลในปี 2557 2558 และ 2559 จำนวน 199.50
226.50 และ 113.25 ล้านบาท ตามลำดับ นอกจากนี้ ในปี 2558 บริษัทฯ มีเงินกู้ยืมระยะยาว
หุ้นกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้นจำนวน 800.00 และ 1,000.00 ล้านบาท ตามลำดับ และปี 2559 บริษัทฯ
มีเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 145.00 ล้านบาท

ดังนั้นในปี 2557 2558 และ 2559 บริษัทฯ
จึงมีการเปลี่ยนแปลงสำหรับรายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด โดยเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ
998.92 (1,023.98) และ 98.70 ล้านบาท ตามลำดับ

การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ

อัตราส่วนสภาพคล่อง (LIQUIDITY RATIO)

  ------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) 2557         2558         2559
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             1.39         1.47         1.34

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       1.10         1.19         1.07

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   0.22         (0.31)       0.15

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     2.64         2.09         2.25

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)*           136.45       172.56       160.31

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    9.64         8.09         9.63

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          37.35        44.48        37.39

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)         5.56         4.66         5.76

  ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               64.76        77.23        62.48

  CASH CYCLE (วัน)                   109.04       139.81       135.21
  ------------------------------------------------------------------------

*ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย คำนวณจากยอดรวมของลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ
และลูกหนี้การค้าและอื่นๆ

อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ และอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วของบริษัทฯ สำหรับปี
2557-2559 อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ ทั้ง 3 ปีมีค่ามากกว่า 1.00 เท่า เนื่องจากบริษัทฯ
มีสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าหนี้สินหมุนเวียน โดยสินทรัพย์หมุนเวียนหลักประกอบด้วย
ลูกหนี้การค้าและอื่นๆ ลูกหนี้การค้าที่ยังไม่เรียกเก็บ และสินค้าคงเหลือ
ส่วนหนี้สินหมุนเวียนหลักประกอบด้วย
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เจ้าหนี้การค้าและอื่นๆ
เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากลักษณะงานโครงการของสายธุรกิจเทคโนโลยี
และธุรกิจการค้า

สำหรับวงจรเงินสด (Cash Cycle) ของบริษัทฯ ปี 2557-2559 อยู่ที่ 109.04 139.81และ
135.21 วัน ตามลำดับ ซึ่งปี 2559 ลดลงจากปี 2558 เล็กน้อย

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (PROFITABILITY RATIO)

  -------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   2557         2558         2559
  (Profitability Ratio)                                        
  ---------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   15.75%       16.73%       14.15%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)         2.44%        1.83%        1.26%

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)        392.23%      (849.10%)    542.28%

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                    2.39%        1.80%        1.24%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)              6.31%        3.42%        2.77%
  -------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไรของบริษัทฯ ทั้งอัตรากำไรขั้นต้น
กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอยู่ในเกณฑ์ดีในปี 2558
อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรจากการดำเนินงาน อัตรากำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในปี
2559 มีการปรับตัวลดลงจากสาเหตุหลักจากภาวะการแข่งขันที่สูงขึ้น

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (EFFICIENCY RATIO)

  --------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน   2557         2558         2559
  (Efficiency Ratio)                                            
  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)           2.60%        1.50%        1.15%

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)       46.22%       28.99%       21.56%

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)           1.09         0.83         0.92
  --------------------------------------------------------------------------

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2557 2558 และ 2559 ร้อยละ 2.60 1.50 และ
1.15 ตามลำดับ ซึ่งลดลงต่อเนื่อง จากกำไรสุทธิของบริษัทฯ
ลดลงจากสาเหตุหลักจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น
อันเป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่มีการแข่งขันสูง

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (FINANCIAL POLICY RATIO)

  ------------------------------------------------------------------------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     2557         2558         2559
  (Financial Policy Ratio)                                    
  --------------------------------- ------------ ------------ ------------
  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    1.15         1.17         1.37

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) 9.26         (11.24)      5.15

  อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)             64.25%       53.95%       NA
  ------------------------------------------------------------------------

สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ในปี 2557 2558 และ 2559 เป็น 1.15
1.17และ 1.37 เท่า ตามลำดับ ซึ่งอัตราส่วนดังกล่าวไม่ค่อยมีการเปลี่ยนแปลงมากนัก

เหตุการณ์ภายหลังรอบระยะเวลารายงานที่อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงิน
ในอนาคต

ในเดือนมกราคม 2560 บริษัท ล็อกซเล่ย์ เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ
ได้เรียกชำระค่าหุ้นเพิ่ม ร้อยละ 75 บริษัทฯ ได้จ่ายเงินค่าหุ้นดังกล่าวตามสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ
99 เป็นจำนวนเงิน 7.5 ล้านบาท ในเดือนกุมภาพันธ์ 2560

ในเดือนมกราคม 2560 บริษัทฯ ได้ซื้อหุ้นของบริษัท ล็อกซเล่ย์ ไวร์เลส ซิสเต็ม อินทิเกรเตอร์
จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมของบริษัทฯ จากบริษัทย่อยแห่งหนึ่งทั้งจำนวน เป็นจำนวนเงิน 18
ล้านบาท การซื้อเงินลงทุนดังกล่าวส่งผลให้บริษัทย่อยดังกล่าวกลายเป็นบริษัทย่อยทางตรงของบริษัทฯ

ในเดือนมกราคม 2560 บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้ลงทุนในบริษัท ล็อกซเล่ย์ ซิมูเลชั่น เทคโนโลยี จำกัด
โดยมีทุนจดทะเบียนและเรียกชำระแล้ว 40 ล้านบาท เป็นจำนวนเงิน 40 ล้านบาท
บริษัทดังกล่าวประกอบธุรกิจเป็นตัวแทนจำหน่าย นำเข้าส่งออก
ให้บริการในระบบการเรียนการสอนเสมือนจริง ตลอดจนการพัฒนาระบบ
บริษัทย่อยได้ถือหุ้นในบริษัทดังกล่าวร้อยละ 99 (สัดส่วนการถือหุ้นทางอ้อมร้อยละ 99)

ในเดือนมกราคม 2560 บริษัท เค 2 เวนเจอร์ แคปปิตอล จำกัด
ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมของบริษัทฯ ได้เรียกชำระค่าหุ้นเพิ่มร้อยละ 75
บริษัทย่อยได้จ่ายเงินค่าหุ้นดังกล่าวตามสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 99 เป็นจำนวนเงิน 3 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทย่อยทางอ้อมดังกล่าวได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจากจำนวน 4 ล้านบาท เป็นจำนวน 70
ล้านบาท และเรียกชำระแล้วทั้งจำนวน บริษัทฯ ซื้อหุ้นเพิ่มทุนดังกล่าวจำนวน 310,020 หุ้น
เป็นจำนวนเงิน 31 ล้านบาท ส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นลดลงจากเดิมร้อยละ 99 เป็นร้อยละ 50