11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  11.1 งบการเงิน

1.  สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ปี 2551 – 2553 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัทฯ ได้แก่ นายนิติ จึงนิจนิรันดร์
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3809 จากบริษัทดีลอยท์ ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด
จากการตรวจสอบ งบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 งบกำไรขาดทุน งบกำไรสะสม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น งบกระแสเงินสด สำหรับปี 2553
รวมทั้งหมายเหตุประกอบงบการเงิน ผู้สอบบัญชีได้แสดงความเห็นว่างบการเงินของบริษัทฯ
แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
และแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข

2.  ตารางสรุปงบการเงิน

สรุปงบการเงิน อันประกอบด้วย งบดุล งบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด
และอัตราส่วนทางการเงินสำหรับ ปี 2551 - 2553

งบดุล

  --------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------
                                    2553                     2552                     2551            

                                    บาท             ร้อยละ    บาท             ร้อยละ    บาท             ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                                              

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        1,170,737,501   34.71    1,378,972,557   61.31    1,558,557,537   79.33

  เงินลงทุนในตราสารทุน - สุทธิ           3,488,750       0.10     3,488,750       0.16     -               -

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                     -               -        144,390,466     6.42     65,127,789      3.31

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์                   1,987,728,399   58.93    624,418,377     27.76    271,483,987     13.82
  สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ -                                                                     
  สุทธิ                                                                                                 

  ส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ      53,270,835      1.58     43,101,888      1.92     24,717,578      1.26

  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน - สุทธิ               107,480,388     3.19     16,407,972      0.73     9,068,989       0.46

  สินทรัพย์อื่น                          50,322,637      1.49     38,574,529      1.71     35,761,593      1.82

  รวมสินทรัพย์                         3,373,028,510   100.00   2,249,354,539   100.00   1,964,717,473   100.00

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  หนี้สิน                                                                                                

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                    547,781,939     16.24    -               -        -               -

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และสัญญา          670,464,247     19.88    343,313,188     15.26    189,372,355     9.64
  ซื้อขายล่วงหน้า                                                                                         

  หนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน              -               -        -               -        1,132,731       0.06

  หนี้สินอื่น                            105,155,033     3.12     73,832,239      3.28     36,741,841      1.87

  รวมหนี้สิน                           1,323,401,219   39.23    417,145,427     18.55    227,246,927     11.57

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                         

  ทุนเรือนหุ้น                          353,837,000     10.49    325,000,000     14.45    325,000,000     16.54

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                      455,750,395     13.51    382,504,415     17.01    382,504,415     19.47

  กำไรสะสม                                                                                            

  จัดสรรแล้ว - สำรองตามกฎหมาย         40,000,000      1.19     40,000,000      1.78     40,000,000      2.04

  ยังไม่ได้จัดสรร                       1,200,039,896   35.58    1,084,704,697   48.22    989,966,131     50.39

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                    2,049,627,291   60.77    1,832,209,112   81.45    1,737,470,546   88.43

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น             3,373,028,510   100.00   2,249,354,539   100.00   1,964,717,473   100.00
  --------------------------------- --------------- -------- --------------- -------- --------------- --------

 

งบกำไรขาดทุน

  --------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------
                                    2553                   2552                   2551          

                                    บาท           ร้อยละ    บาท           ร้อยละ    บาท           ร้อยละ

  รายได้                                                                                          

  ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์        527,770,206   87.41    419,919,393   89.85    326,490,786   77.64

  ค่านายหน้าจากการซื้อขาย                                                                            

  สัญญาซื้อขายล่วงหน้า                   11,175,579    1.85     7,386,847     1.58     4,974,195     1.18

  ค่าธรรมเนียมและค่าบริการ              191,594       0.03     581,148       0.12     3,354,264     0.80

  ขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์           (670,917)     (0.11)   (2,145,495)   (0.46)   (323,378)     (0.08)

  ขาดทุนจากการซื้อขาย                                                                               

  สัญญาซื้อขายล่วงหน้า                   (40,060)      (0.01)   (23,582)      (0.01)   (42,760)      (0.01)

  ดอกเบี้ยและเงินปันผล                  35,971,757    5.96     25,086,144    5.37     43,724,322    10.4

  ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์        27,782,633    4.60     15,534,305    3.32     39,676,333    9.43

  รายได้อื่น                           1,627,035     0.27     1,014,774     0.22     2,680,272     0.64

  รวมรายได้                          603,807,827   100.00   467,353,534   100.00   420,534,034   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                        

  ดอกเบี้ยเงินกู้ยืม                      5,279,199     0.87     4,148,976     0.89     7,288,086     1.73

  ค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย             49,291,409    8.16     33,007,411    7.06     27,911,342    6.64

  หนี้สูญและหนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)     1,930,806     0.32     (354,744)     (0.08)   (941,134)     (0.22)

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน                                                                     

  ในตราสารทุน (โอนกลับ)               -             -        (488,750)     (0.10)   7,820,000     1.86

  ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน                                                                             

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน               171,186,783   28.35    143,209,034   30.64    162,265,722   38.59

  ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์   71,475,305    11.84    57,597,642    12.32    54,694,064    13.01

  ค่าภาษีอากร                         2,222,575     0.37     1,417,553     0.30     2,799,009     0.67

  ค่าตอบแทนกรรมการ                   345,000       0.06     480,000       0.10     290,000       0.07

  ค่าตอบแทนผู้บริหาร                    64,342,501    10.66    28,763,292    6.15     -             9.83

  ค่าธรรมเนียมตามสัญญาบริการ*           11,303,200    1.87     17,486,350    3.74     -             -

  ค่าใช้จ่ายอื่น                         35,568,321    5.89     27,857,010    5.96     37,744,877    8.98

  รวมค่าใช้จ่าย                        412,945,099   68.39    313,123,774   67.00    299,871,966   71.32

  กำไรก่อนภาษีเงินได้                   190,862,728   31.61    154,229,760   33.00    120,662,068   28.69

  ภาษีเงินได้                          50,758,939    8.41     39,991,194    8.56     33,739,581    8.02

  กำไรสุทธิสำหรับปี                     140,103,789   23.20    114,238,566   24.44    86,922,487    20.67

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                               

  กำไรสุทธิสำหรับปี                     0.40                   0.35                   0.27           
  --------------------------------- ------------- -------- ------------- -------- ------------- --------

หมายเหตุ : * ปี 2551 บริษัทฯ มีค่าธรรมเนียมตามสัญญาบริการ จำนวน 12,273,300 บาท
โดยค่าใช้จ่ายดังกล่าวบันทึกรวมอยู่ในรายการค่าใช้จ่ายอื่น

งบกระแสเงินสด

  --------------------------------------------------------------------------------------------
                                             2553              2552            2551
  ------------------------------------------ ----------------- --------------- ---------------
                                             บาท               บาท             บาท

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                  

  กำไรสุทธิสำหรับปี                              140,103,789       114,238,566     86,922,487

  รายการปรับกระทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย)                                         

  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                            

  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดจำหน่าย                18,984,847        14,009,910      10,545,711

  โอนกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญ                     (20,786)          (354,744)       (941,134)

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในตราสารทุน       -                 (488,750)       7,820,000
  (โอนกลับ)                                                                     

  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายซอฟท์แวร์คอมพิวเตอร์        1,883,399         -               -

  กำไรจากการจำหน่ายอุปกรณ์                      (90,796)          (337,881)       (482,634)

  กำไรจากการยกเลิกสัญญาเช่าระยะยาว              -                 (110,190)       -

  เงินปันผลรับ                                  -                 -               (1,407,600)

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง                                            

  ในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                    160,860,453       126,956,911     102,456,830

  สินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                    

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี                              144,390,466       (79,262,677)    250,526,821

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า          (1,363,289,236)   (352,579,646)   826,192,769
  และดอกเบี้ยค้างรับ                                                               

  สินทรัพย์อื่น                                   (11,748,108)      (2,812,936)     (12,291,044)

  หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)                                                      

  เจ้าหนี้สำนักหักบัญชี                             547,781,939       -               -

  เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า         327,151,059       153,940,833     (242,961,824)

  หนี้สินอื่น                                     32,286,302        35,135,845      (71,726,571)

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมดำเนินงาน         (162,567,125)     (118,621,670)   852,196,981

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                      

  เงินสดจ่ายในการซื้ออุปกรณ์                       (19,608,415)      (29,454,915)    (4,607,159)

  เงินสดจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                    (1,483,449)       (8,734,506)     (6,841,427)

  เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์                      192,523           339,689         485,515

  เงินสดรับจากเงินปันผล                          -                 -               1,407,600

  เงินสดจ่ายซื้อเงินลงทุนในตราสารทุน                -                 (3,000,000)     -

  เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน             (20,899,341)      (40,849,732)    (9,555,471)

                                                                               

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินสดจ่ายชำระสัญญาเช่าระยะยาว                 -                 (613,578)       (533,269)

  เงินปันผลจ่าย                                 (24,768,590)      (19,500,000)    (35,750,000)

  เงินสดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไป)ในกิจกรรมจัดหาเงิน       (24,768,590)      (20,113,578)    (36,283,269)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ   (208,235,056)     (179,584,980)   806,358,241

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี              1,378,972,557     1,558,557,537   752,199,296

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี              1,170,737,501     1,378,972,557   1,558,557,537
  --------------------------------------------------------------------------------------------

อัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- -------- ---------- ---------- ----------
                                               2553       2552       2551

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                   
  (Profitability Ratio)                                              

  อัตรากำไรขั้นต้น                        (%)      90.94      90.45      90.40

  อัตรากำไรสุทธิ                         (%)      23.20      24.44      20.67

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                   (%)      7.22       6.40       5.08

                                                                     

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                  
  (Efficiency Ratio)                                                 

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์               (%)      4.98       5.42       4.15

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์                 (เท่า)    0.21       0.22       0.20

                                                                     

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                      
  (Financial Ratio)                                                  

  อัตราส่วนสินทรัพย์คล่องตัวต่อสินทรัพย์รวม      (%)      34.71      61.31      79.33

  อัตราส่วนสินทรัพย์ก่อรายได้ต่อสินทรัพย์รวม     (%)      59.03      27.91      13.82

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น               (เท่า)    0.65       0.23       0.13

  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล                (%)      20.00      22.22      20.37

                                                                     

  อัตราส่วนอื่นๆ                                                         

  อัตราส่วนเงินลงทุนในหลักทรัพย์ต่อสินทรัพย์     (%)      0.10       0.16       -

  เงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ                 (%)      140.59     479.09     845.93
  (คำนวณตามเกณฑ์สำนักงาน)                                              

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสามัญ                  (บาท)    5.85       5.64       5.35

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นสามัญ (Fully Diluted)  (บาท)    5.85       5.64       5.35
  ----------------------------------- -------- ---------- ---------- ----------

11.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปี 2553 และปี 2552 บริษัทฯ มีรายได้รวม 603.81
ล้านบาท และ 467.35 ล้านบาท ตามลำดับ และมีกำไรสุทธิ 140.10 ล้านบาท และ 114.24
ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งรายได้ของบริษัทฯ ส่วนใหญ่มาจากรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
โดยบริษัทฯ มีส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ 2.58 ในปี 2553 และร้อยละ 2.00 ในปี 2552

ผลการดำเนินงาน 

รายได้

รายได้ของบริษัทฯ ประกอบด้วย รายได้จากค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ กำไร(ขาดทุน) จากการซื้อขายหลักทรัพย์ ดอกเบี้ยและเงินปันผล
ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ และรายได้อื่น ได้แก่ค่าธรรมเนียมโอนหุ้น
ค่าธรรมเนียมจากการเป็นนายทะเบียนหลักทรัพย์ ซึ่งรายได้หลักของบริษัทฯ
มาจากธุรกิจการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ที่ผ่านมาบริษัทฯ
มีรายได้ค่านายหน้าคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 70 - 90 ของรายได้รวม โดยลูกค้าของบริษัทฯ
ส่วนใหญ่จะเป็นลูกค้ารายย่อย ในสัดส่วนร้อยละ 70 - 85
ของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ และลูกค้าสถาบัน ในสัดส่วนร้อยละ 15 - 30
ของปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ สำหรับกำไร(ขาดทุน)
จากการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทฯ เกิดขึ้นจากการส่งคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์ให้ลูกค้าผิดพลาด
(trade error) ไม่ได้เกิดจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทฯ

สำหรับปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้รวม 603.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 29.20
จากช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา เนื่องมาจากกระแสเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก

  รายได้ค่านายหน้า

รายได้ค่านายหน้ามีความสัมพันธ์โดยตรงกับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งขึ้นอยู่กับภาวะตลาดและปัจจัยต่างๆ

ในปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้ค่านายหน้ารวม 538.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.13
จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจและจากเหตุการณ์ทางการเมืองภายในประเทศดีขึ้น โดยในปี 2553
มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของบริษัทฯ เท่ากับ 1,319 ล้านบาท
และมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของตลาดหลักทรัพย์เท่ากับ 28,669 ล้านบาท

  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------
                                       ปี 2553      ปี 2552      ปี 2551

  มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯ       319,216     172,849     132,678
  (ล้านบาท)                                                     

  ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทฯ (ร้อยละ)        2.58        2.00        1.67

  อันดับส่วนแบ่งการตลาด                    16          22          24
  ------------------------------------ ----------- ----------- -----------

  ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

  ----------------------------------------- ----------- ----------- -----------
  สัดส่วนประเภทลูกค้า (ร้อยละ)                   ปี 2553      ปี 2552      ปี 2551

  ลูกค้าบุคคล                                  79.34       80.15       85.46

  ลูกค้าสถาบัน                                 20.66       19.85       14.54

  หมายเหตุ :                                                         
  คำนวณจากปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์รวมของบริษัทฯ                           
  ----------------------------------------- ----------- ----------- -----------

  รายได้อื่นที่นอกเหนือจากรายได้ค่านายหน้า

ในปี 2553 บริษัทฯ มีรายได้จากดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ 27.78 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 4.6 ของรายได้รวมของบริษัทฯ โดยเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 12.25 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ
มียอดเฉลี่ยการให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ในบัญชีเครดิตบาลานซ์ให้กับลูกค้าเพิ่มขึ้น

รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล คิดเป็นร้อยละ 5.96 ของรายได้รวมในปี 2553
โดยรายได้ส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยเงินฝากสถาบันการเงิน

นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีรายได้อื่น 1.63 ล้านบาท โดยเป็นรายได้จากค่าธรรมเนียมโอนหุ้น
ค่าปรับจากการชำระเงินล่าช้า และ ค่าธรรมเนียมจากการเป็นนายทะเบียนหลักทรัพย์ เป็นต้น

ทั้งนี้ บริษัทฯ ยังมีผลขาดทุนจากการซื้อขายหลักทรัพย์ 0.71 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลขาดทุนที่เกิดจากรายการซื้อขายผิดพลาดที่เกิดจากความผิดพลาดจากบุคลากรของบริษัทฯ
เช่น การใส่รหัสบัญชีลูกค้าผิด (Wrong Account) การส่งคำสั่งผิด (Wrong Side)
จำนวนซื้อหรือขายผิด (Wrong Amount) บันทึกราคาผิด (Wrong Price)
และส่งคำสั่งซื้อผิดหลักทรัพย์ (Wrong Stock) เป็นต้น

ค่าใช้จ่าย

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2553 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 356.44 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นร้อยละ 28.77 จากปี 2552 ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทฯ ในปี 2553
ประกอบด้วย 1) ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน คิดเป็นร้อยละ 48.03
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 2) ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่และอุปกรณ์ คิดเป็นร้อยละ
20.05 ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 3) ค่าตอบแทนกรรมการ คิดเป็นร้อยละ 18.15
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 4) ค่าใช้จ่ายอื่น คิดเป็นร้อยละ 9.98
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และที่เหลือเป็น ค่าภาษีอากร คิดเป็นร้อยละ 0.37
ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ทั้งนี้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานของปี 2553 เพิ่มขึ้น เนื่องจากค่า
incentive (ค่าตอบแทนเจ้าหน้าที่การตลาด) จากการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น
ค่าตอบแทนเจ้าหน้าที่การตลาด เป็นค่าใช้จ่ายซึ่งแปรผันตามรายได้ค่านายหน้า

ดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในปี 2553 บริษัทฯ มีดอกเบี้ยเงินกู้ยืม 5.28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.13 ล้านบาท
คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 27.24 เกิดจากการเพิ่มขึ้นของเงินทุนจากลูกค้าประเภทเครดิตบาลานซ์
และบัญชีเงินสดแบบมีหลักประกันเต็มจำนวน (Cash Balance)

กำไรสุทธิ

ในปี 2553 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 140.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 25.87 ล้านบาท
เป็นผลมาจากรายได้ ค่านายหน้าเพิ่มขึ้น เนื่องจากส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจากร้อยละ
2.00 เป็นร้อยละ 2.58

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 เท่ากับ 3,373.03 ล้านบาท
สินทรัพย์ของบริษัทส่วนใหญ่เกิดจาก ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์
ซึ่งเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ตามปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของลูกค้า นอกจากนี้ยังประกอบด้วย
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 49.96 จากสิ้นปี 2552
ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และการเพิ่มขึ้นของ
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และ ลูกหนี้สำนักหักบัญชี ซึ่งการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นไปตามปริมาณซื้อขาย
โดยสินทรัพย์ของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ประกอบด้วย
ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และลูกหนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า-สุทธิ ร้อยละ 58.93 ของสินทรัพย์รวม
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดร้อยละ 34.71 ของสินทรัพย์รวม

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 1,170.74
ล้านบาท ลดลงจาก ณ สิ้นปี 2552 จำนวน 208.24 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 15.10
เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ มีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ เพิ่มขึ้น 1,363.31 ล้านบาท

  เงินลงทุนในตราสารทุน

บริษัทฯ ไม่มีนโยบายลงทุนในตราสารทุน
เนื่องจากมุ่งเน้นที่จะให้บริการการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แก่ลูกค้าเป็นสำคัญ
ทำให้ที่ผ่านมาบริษัทฯ ไม่มีการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ประเภทเงินลงทุนในตราสารทุน
ยกเว้นการลงทุนในบริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ (TSFC)

  ลูกหนี้สำนักหักบัญชี

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ ไม่มีลูกหนี้สำนักหักบัญชี รายการลูกหนี้สำนักหักบัญชี
จะเปลี่ยนแปลงขึ้นลงมากน้อยตามมูลค่าการซื้อขาย ณ สิ้นงวดบัญชี
ซึ่งมีความผันผวนตามปกติของธุรกิจหลักทรัพย์

  ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ - สุทธิ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ
มีลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและดอกเบี้ยค้างรับ - สุทธิ เท่ากับ 1,987.73
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 ร้อยละ 218.33 เนื่องจากภาวะตลาด ณ ปลายปี 2553
และบริษัทฯ มีการให้กู้ยืมกับลูกค้าประเภทเครดิตบาลานซ์เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่
เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจ และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ ทั้งนี้ ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์ และ
ลูกหนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ประกอบด้วย

-   ลูกหนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินสด จำนวน 1,123.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากสิ้นปีที่ผ่านมา
    864.75 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงขึ้นลงมากน้อยเป็นไปตามมูลค่าการซื้อหลักทรัพย์ 3
    วันทำการสุดท้าย ณ วันสิ้นงวดบัญชี

-   ลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ จำนวน 856.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 495.78
    ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น

-   ลูกหนี้อื่นประกอบด้วยลูกหนี้ค้างชำระเกินกว่า T + 3 และลูกหนี้ที่อยู่ระหว่างการติดตาม
    ประนอมหนี้ หรือผ่อนชำระ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 มีจำนวน 15.45 ล้านบาท
    เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 1.22 ล้านบาท เนื่องจากลูกหนี้ ค้างชำระเพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวน 11.58 ล้านบาท
โดยลดลงจากปี 2552 0.02 ล้านบาท
มาจากการติดตามหนี้จากลูกหนี้จัดชั้นสงสัยจะสูญซึ่งมีการผ่อนชำระหนี้ให้กับบริษัทฯ อย่างต่อเนื่อง

  อาคาร และอุปกรณ์

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีอาคารและอุปกรณ์สุทธิ 53.27 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2552 10.17 ล้านบาท เนื่องมาจากบริษัทฯ
มีการบริหารจัดการโดยใช้สินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพในการทำงานเพิ่มขึ้น

  สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน 107.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี
2552 91.07 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากค่าความนิยมจากการที่บริษัทฯ
ทำสัญญาซื้อขายธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2553

  สินทรัพย์อื่น

ประกอบด้วย เงินมัดจำ เงินกองทุนทดแทนความเสียหายระบบชำระราคา ค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า
รายได้ค้างรับ ซึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีสินทรัพย์อื่น เท่ากับ 50.32 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 11.75 ล้านบาท
มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกองทุนทดแทนความเสียหายระบบชำระราคา

หนี้สินอื่น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีหนี้สินอื่น 105.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 30.32
ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย และผลตอบแทนพนักงานค้างจ่าย

สภาพคล่อง

ในปี 2552 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 162.57 ล้านบาท
โดยส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของ ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ลูกหนี้สำนักหักบัญชี และ เจ้าหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ซึ่งเป็นไปตามสภาวะตลาดและปริมาณการซื้อหรือขายสุทธิในขณะนั้น

ในปี 2553 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมการลงทุน จำนวน 20.90 ล้านบาท
ซึ่งเป็นการใช้ไปสำหรับจัดซื้ออุปกรณ์ และซอฟท์แวร์คอมพิวเตอร์
เพื่อให้การทำงานมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น

ในด้านกิจกรรมการจัดหาเงินในปี 2553 บริษัทฯ มีกระแสเงินสดใช้ไป 24.77 ล้านบาท
ทั้งหมดเกิดจากการจ่ายเงินปันผล ในอัตราหุ้นละ 0.07 บาท

ปัจจัยที่อาจมีผลกระทบต่อฐานะทางการเงินหรือผลการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต

ภาวะเศรษฐกิจและการเมือง สถานการณ์ต่างๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ
อาจส่งผลต่อฐานะทางการเงินและ ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ
ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มการปรับตัวลดลงของอัตราดอกเบี้ย การปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน ภัยแล้ง
สถานการณ์การเมือง สถานการณ์ก่อการร้ายในจังหวัดชายแดนภาคใต้ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต
อาจส่งผลกระทบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุน นอกจากนี้
การเปิดเสรีค่าธรรมเนียมการซื้อขายหลักทรัพย์ในอนาคตอาจทำให้ธุรกิจหลักทรัพย์มีการแข่งขันกันรุนแรงขึ้น

11.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในรอบบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทฯ มีค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี คือ บริษัทดีลอยท์
ทู้ช โธมัทสุ ไชยยศ สอบบัญชี จำกัด คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 1.15 ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัทฯ
ไม่มีภาระค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) ที่จะต้องชำระให้แก่ผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดแต่อย่างใด

11.4 ค่าบริการอื่น

บริษัทฯ ไม่มีภาระค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee) ที่จะต้องชำระให้แก่ผู้สอบบัญชี
สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
และบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัดแต่อย่างใด