-----------------------------------------------------------------------
  1. ปัจจัยความเสี่ยง

  -----------------------------------------------------------------------

ความเสี่ยงจากการดำเนินธุรกิจ

1. ความเสี่ยงของลักษณะตัวสินค้าที่ขึ้นอยู่กับกระแสความนิยม
และภาวะเศรษฐกิจของประเทศผู้ซื้อสินค้า

บริษัทมีรายได้หลักจากการการจำหน่ายเครื่องเล่นปาเป้าอิเลคทรอนิคส์ โต๊ะพูล โต๊ะฟุตบอล
โดยส่วนใหญ่เป็นการจำหน่ายให้กับตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในประเทศญี่ปุ่น
ปัจจุบันบริษัทได้ทำการพัฒนาตลาดใหม่ เพื่อทำให้กระแสความนิยมแผ่กระจายไปยังประเทศต่างๆ
เพิ่มมากขึ้น ทั้งนี้ สินค้าประเภทนี้จะเติบโตตามกระแสความนิยมของสังคมในขณะเวลาใดเวลาหนึ่ง
หากประชาชนในประเทศเหล่านี้เปลี่ยนแปลงกระแสความนิยม
บริษัทก็อาจได้รับผลกระทบทางรายได้จากการลดลงของยอดขายสินค้า อย่างไรก็ตาม
กระแสความนิยมในแต่ละภูมิภาคและแต่ละประเทศจะเกิดขึ้นในเวลาที่ไม่พร้อมกัน
หากขณะเวลาใดเวลาหนึ่ง กระแสนิยมของประเทศหนึ่งลดลง กระแสความนิยมในประเทศอื่นๆ
ก็อาจกำลังอยู่ในภาวะความนิยมสูงสุด หรืออยู่ในช่วงเริ่มต้นของความนิยม
ซึ่งผู้บริหารของบริษัทเข้าใจลักษณะพฤติกรรมของผู้บริโภคดังกล่าวเป็นอย่างดี
และได้มีการวางแผนการพัฒนาด้านการตลาดไปยังประเทศต่างๆ ทั่วโลก
เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นดังกล่าว
และช่วยลดผลกระทบของความผันผวนของรายได้ของบริษัท

นอกจากนี้ อาจพิจารณาได้ว่าการบริโภคสินค้าดังกล่าวมีความสัมพันธ์กับรายได้ของประชากร
และภาวะเศรษฐกิจของประเทศในขณะนั้นๆ ด้วย
ดังจะเห็นได้ว่าส่วนใหญ่สินค้าของบริษัทจะจำหน่ายไปยังประเทศที่มีฐานะทางเศรษฐกิจดี
ประชากรมีรายได้ค่อนข้างสูงพอที่จะสามารถหาความบันเทิงหรือการพักผ่อนหย่อนใจกับเครื่องเล่นเหล่านี้ได้

2. ความเสี่ยงด้านการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่และหรือลูกค้าน้อยราย

จากการที่บริษัทได้ทำสัญญาซื้อตราสินค้า “Medalist” จาก MMC
เพื่อรับสิทธิแต่เพียงผู้เดียวในการจำหน่ายเครื่องเล่นปาเป้าอิเล็คทรอนิคส์ให้แก่ลูกค้าได้โดยตรงในพื้นที่ทั่วโลกยกเว้นเพียงประเทศต่างๆ
ในทวีปอเมริกา ประเทศรัสเซีย ประเทศจีนและประเทศอินเดีย ทำให้ในปี 2549
บริษัทมีรายได้จากการจำหน่ายสินค้าให้แก่ลูกค้าในสัดส่วนที่เกินกว่าร้อยละ 30 คือ กลุ่ม Taito
Corporation และ กลุ่ม MMC โดยมีสัดส่วนร้อยละ 33 และ 47 ตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า
บริษัทมีความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ หากบริษัทสูญเสียลูกค้าทั้งสองรายดังกล่าวไป
อาจมีผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีความเชื่อมั่นว่า ด้วยความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างกันกับ MMC และ Taito
Corporation บริษัทจะสามารถความคุมความเสี่ยงดังกล่าวได้ เนื่องจาก MMC
เป็นลูกค้าที่ดีของบริษัทมาโดยตลอดตั้งแต่ปี 2545 อีกทั้ง ณ ปัจจุบัน ยังมีสถานะเป็นผู้ถือหุ้น
และมีตัวแทนเข้าดำรงตำแหน่งกรรมการของบริษัท
ซึ่งมีนโยบายร่วมกันที่จะพัฒนาและร่วมบริหารให้บริษัทเติบโตอย่างมั่นคง สำหรับ Taito
Corporation นั้น เป็นลูกค้าหลักของ MMC ตั้งแต่ MMC เข้ามาทำการตลาดในประเทศญี่ปุ่น และ
ณ ปัจจุบัน ยังคงเป็นลูกค้าที่ดีของบริษัทมาโดยตลอด นอกจากนี้
บริษัทมีนโยบายส่งเสริมการทำกิจกรรมด้านการตลาดเพิ่มขึ้นเพื่อเพิ่มและขยายช่องทางการจำหน่ายสินค้าของบริษัท
โดยปัจจุบันได้ขยายตลาดไปยังประเทศต่างๆ ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทมีลูกค้ารายใหม่ๆ เพิ่มขึ้น
และทำให้สัดส่วนการพึ่งพิงรายได้จากลูกค้าทั้งสองดังกล่าวลดลง

3. ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผลิตภัณฑ์ชนิดเดียว

ปัจจุบัน บริษัทมีรายได้จากการจำหน่ายเครื่องเล่นปาเป้าอิเล็คทรอนิคส์ เป็นหลัก
ซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 97 ดังนั้นจึงอาจพิจารณาได้ว่าบริษัทพึ่งพิงผลิตภัณฑ์เพียงชนิดเดียว
หากความนิยมของสินค้าเปลี่ยนแปลงไป อาจมีผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทอยู่ในระหว่างการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เช่น โต๊ะพูล และโต๊ะฟุตบอล
เพื่อจำหน่ายภายใต้ตราสินค้าของตนเอง ดังนั้น
หากโครงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเสร็จสมบูรณ์และประสบความสำเร็จในการทำการตลาด
บริษัทจะมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ภายใต้ตราสินค้าของบริษัทเพิ่มขึ้นจากเดิม
ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของบริษัทจากการพึ่งพิงผลิตภัณฑ์เพียงชนิดเดียว ซึ่งในช่วงไตรมาส 4 ปี
2549 ที่ผ่านมาบริษัทสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์โต๊ะฟุตบอลภายใต้ตราสินค้า “LEGEND”
ซึ่งตราสินค้าของบริษัทออกสู่ตลาดเป็นผลสำเร็จ
ซึ่งบริษัทคาดว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะเป็นที่ต้องการของตลาดสูง

4. ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้ถือหุ้นใหญ่ และอาจจะเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับบริษัทฯ
ในอนาคต

MMC ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัท คิดเป็นร้อยละ 20.14 ของทุนชำระแล้ว
เป็นบริษัทที่ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องเล่นปาเป้าอิเลคทรอนิคส์เช่นกัน
ดังนั้นการประกอบธุรกิจที่คล้ายคลึงกันดังกล่าว
อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในการขัดแย้งทางผลประโยชน์และความเสี่ยงในการประกอบธุรกิจแข่งขันกับบริษัท
อย่างไรก็ตาม บริษัทได้จัดทำสัญญาระหว่างผู้ถือหุ้น (Shareholder Agreement) กับ MMC
ซึ่งกำหนดห้ามผู้ถือหุ้นดำเนินธุรกิจที่เป็นการแข่งขันกับบริษัทในพื้นที่ที่กำหนดตลอดระยะเวลาที่สัญญามีผลบังคับใช้และต่อเนื่องไปอีก
6 ปีหากมีการยกเลิกสัญญาระหว่างผู้ถือหุ้น

นอกจากนี้ บริษัทได้จัดทำสัญญาซื้อตราสินค้า กับ MMC
ซึ่งทำให้บริษัทได้รับสิทธิแต่เพียงผู้เดียวในการจำหน่ายเครื่องเล่นอิเลคทรอนิคส์ภายใต้ตราสินค้า
"Medalist" ในพื้นที่ที่บริษัทได้รับสิทธิ ดังนั้น MMC
จะไม่สามารถจำหน่ายเครื่องเล่นปาเป้าอิเลคทรอนิคส์โดยใช้ตราสินค้า "Medalist"
ในพื้นที่ที่บริษัทได้รับสิทธิตลอดไป
ยกเว้นเป็นการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในฐานะตัวแทนจำหน่ายสินค้าหรือลูกค้ารายหนึ่งของบริษัทเท่านั้น
ดังนั้นการจัดทำสัญญาดังกล่าวทั้ง 2 ฉบับ
จะช่วยลดผลกระทบจากความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการประกอบธุรกิจแข่งขันกันได้ในระดับหนึ่ง

5. ความเสี่ยงด้านความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

บริษัทจำหน่ายสินค้าเกือบทั้งหมดไปยังตัวแทนจำหน่ายสินค้าในต่างประเทศ
ทำให้มีรายได้เป็นเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่ในรูปเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ จึงอาจพิจารณาได้ว่า
บริษัทมีความเสี่ยงจากความผวนผันของอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ในระยะเวลา 3 ปี
ที่ผ่านมา ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในขอบเขตที่บริษัทสามารถควบคุมและบริหารจัดการได้
ดังนั้น บริษัทจึงยังมิได้มีการนำเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมาใช้แต่อย่างใด

อย่างไรก็ดี บริษัทมีนโยบายติดตามแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นประจำ
โดยอาศัยจากประสบการณ์ของผู้บริหารและข่าวสารเศรษฐกิจที่เปิดเผยโดยทั่วไป
รวมทั้งมีการวางแผนที่จะนำเครื่องมือทางการเงินมาใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
เช่น การทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือการซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
และการเปลี่ยนนโยบายราคาให้มีการขายในรูปสกุลเงินบาทมากขึ้นเป็นต้น
ทั้งนี้บริษัทจะพิจารณาตามความเหมาะสมและความจำเป็น
โดยเปรียบเทียบจากระดับและโอกาสของการเกิดความเสี่ยงดังกล่าวกับค่าใช้จ่ายของการใช้เครื่องมือทางการเงิน