11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

11.1 งบการเงิน

11.1.1 สรุปรายงานของผู้สอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงาน และได้ลงนามในงบการเงินของบริษัท สิ้นสุด ณ วันที่
31 ธันวาคม 2550 ถึง 2552 มีดังนี้

  -------- ------------------------------------ -------------------------
  ปี 2550   นายสมชาย คุรุจิตโกศล                    ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

           บริษัท เอส.เค.แอคเคาน์แต้นท์ เซอร์วิสเซส    ทะเบียนเลขที่ 3277
           จำกัด                                 

  ปี 2551   นางสุมาลี โชคดีอนันต์                     ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

           บริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด                ทะเบียนเลขที่ 3322

  ปี 2552   นางสุมาลี โชคดีอนันต์                     ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

           บริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด                ทะเบียนเลขที่ 3322
  -------- ------------------------------------ -------------------------

ปี 2550

จากรายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินของบริษัทประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2550 ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ว่างบการเงินแสดงฐานะทางการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม
2550 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน ของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี 2551

จากรายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินรวมของบริษัทประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2551 ให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ว่างบการเงินแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน ของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

อนึ่ง ผู้สอบบัญชีมีข้อสังเกตในรายงานการสอบบัญชี
เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงวิธีการบัญชีย้อนหลังสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2550
ในส่วนของรายการที่เกี่ยวข้องกับผู้ร่วมทุนในโครงการร่วมทุนเพื่อพัฒนาอาคารชุด
และพื้นที่พาณิชยกรรม จากเดิมซึ่งเคยแสดงเป็นส่วนของหนี้สิน
เป็นงบการเงินรวมที่รวมรายการของโครงการร่วมค้าโดยวิธีรวมตามสัดส่วน
ผลของการเปลี่ยนแปลงทำให้กำไรสุทธิในงบการเงินเฉพาะของบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2550 เพิ่มขึ้นจำนวน 2.86 ล้านบาท

ปี 2552

จากรายงานของผู้สอบบัญชี สำหรับงบการเงินรวมของบริษัทประจำงวดปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
2552 ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข ว่างบการเงินแสดงฐานะทางการเงินรวม ณ วันที่
31 ธันวาคม 2552 ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน ของบริษัท
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

11.1.2 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) ตารางสรุปงบดุลจากงบการเงินรวม

(หน่วย : พันบาท)

  --------------------------------- --------- -------- --------- -------- ----------- --------
                                    ณ วันที่ 31                                          
                                    ธันวาคม                                            

  รายการ                            2550               2551               2552        

                                    จำนวน     ร้อยละ    จำนวน     ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ

  สินทรัพย์                                                                              

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                       

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด        17,812    2.32     17,863    1.98     106,649     8.89

  มูลค่างานที่เสร็จยังไม่ได้เรียกเก็บ         9,559     1.25     0         0.00     66,247      5.52

  ลูกหนี้ค่างวดค้างชำระ                  75        0.01     0         0.00     553         0.05

  ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์     713,324   92.87    787,061   87.17    895,621     74.62

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                   9,211     1.19     69,361    7.68     45,974      3.83

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                  749,981   97.64    874,285   96.83    1,115,044   92.91

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                     

  ที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และยานพาหนะ – สุทธิ 11,150    1.46     22,355    2.48     83,551      6.96

  เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกัน        6,705     0.87     5,901     0.65     1,208       0.10

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                 260       0.03     353       0.04     378         0.03

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                18,115    2.36     28,609    3.17     85,137      7.09

  รวมสินทรัพย์                         768,096   100.00   902,893   100.00   1,200,181   100.00
  --------------------------------- --------- -------- --------- -------- ----------- --------

(หน่วย : พันบาท)

  ------------------------------------------ --------- -------- --------- -------- ----------- --------
                                             ณ วันที่ 31                                          
                                             ธันวาคม                                            

  รายการ                                     2550               2551               2552        

                                             จำนวน     ร้อยละ    จำนวน     ร้อยละ    จำนวน       ร้อยละ

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                  

  เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร                         353       0.05     0         0.00     0.00        0.00

  เจ้าหนี้การค้า                                 5,583     0.73     22,766    2.52     97,289      8.11

  รายได้รับล่วงหน้า                              10,852    1.41     8,239     0.91     4,172       0.35

  ค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้                      15,225    1.98     104,395   11.56    123,107     10.26

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระภายใน 1 1,187     0.15     561       0.06     200         0.02
  ปี                                                                                            

  หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี              4,162     0.54     0         0.00     0           0

  เงินกู้ยืมระยะสั้น - บริษัทที่เกี่ยวข้อง                0         0.00     25,000    2.77     0           0

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                              4,862     0.63     7,856     0.87     12,460      1.04

  ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย                       5,765     0.75     0         0.00     16,422      1.37

  เงินค้ำประกันผลงาน                            10,025    1.32     12,847    1.43     23,047      1.92

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                              6,010     0.78     5,406     0.60     11,689      0.96

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                             64,024    8.34     187,070   20.72    288,386     24.03

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                                

  เงินกู้ยืมระยะยาว                              178,307   23.21    205,098   22.72    327,103     27.25

  หนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน                    561       0.07     0         0.00     228         0.02

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                           178,868   23.28    205,098   22.72    327,331     27.27

  รวมหนี้สิน                                    242,892   31.62    392,167   43.44    615,717     51.30

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                       400,000   52.08    400,000   44.30    400,000     33.33

  ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ                           23,478    3.06     23,478    2.60     23,478      1.96

  กำไรสะสม                                                                                     

  - สำรองตามกฎหมาย                           7,210     0.94     8,736     0.96     9,012       0.75

  - ที่ยังไม่ได้จัดสรร                             94,516    12.30    78,512    8.70     151,974     12.66

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                             525,204   68.38    510,726   56.56    584,464     48.70

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                      768,096   100.00   902,893   100.00   1,200,181   100.00
  ------------------------------------------ --------- -------- --------- -------- ----------- --------

(2) ตารางสรุปงบกำไรขาดทุนจากงบการเงินรวม

(หน่วย : พันบาท)

  ---------------------------------- ------------- -------- --------- -------- --------- --------
                                     รอบปีบัญชีสิ้นสุด ณ                                       
                                     วันที่ 31 ธันวาคม                                       

  รายการ                             2550                   2551               2552      

                                     จำนวน         ร้อยละ    จำนวน     ร้อยละ    จำนวน     ร้อยละ

  รายได้                                                                                  

  รายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดิน           256,443       53.56    266,713   97.16    445,949   75.11

  รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุด        210,057       43.87    5,893     2.15     144,395   24.32

  รายได้อื่น                            12,305        2.57     1,902     0.69     3,389     0.57

  รวมรายได้                           478,805       100.00   274,508   100.00   593,733   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                

  ต้นทุนขายบ้านพร้อมที่ดิน                  220,754       46.10    187,617   68.35    321,091   54.08

  ต้นทุนขายหน่วยในอาคารชุด               146,691       30.64    4,249     1.55     96,193    16.20

  ภาษีเงินได้ธุรกิจเฉพาะ                  15,505        3.24     1,239     0.45     5,278     0.89

  ขาดทุนจากการตีราคาสินค้าลดลง(โอนกลับ)   (4,112)       (0.86)   0         0.00     0         0.00

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร            55,396        11.57    70,634    25.73    53,803    9.06

  ค่าตอบแทนกรรมการ                    1,147         0.24     590       0.21     13,736    2.31

  รวมค่าใช้จ่าย                         435,381       90.93    264,329   96.29    490,101   82.54

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้        43,424        9.07     10,179    3.71     103,632   17.46

  ต้นทุนทางการเงิน                      1,595         0.33     3,918     1.43     1,792     0.30

  ภาษีเงินได้                           11,302        2.36     739       0.27     28,102    4.73

  กำไรสุทธิ                            30,527        6.38     5,522     2.01     73,738    12.43

  กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาทต่อหุ้น)       0.41                   0.07               0.92      
  ---------------------------------- ------------- -------- --------- -------- --------- --------

(3) ตารางสรุปงบกระแสเงินสดจากงบการเงินรวม

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายการ                             | รอบ      |           |          |
|                                    | ปีบัญชีสิ้นสุด |           |          |
|                                    | ณ วันที่ 31 |           |          |
|                                    | ธันวาคม   |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
|                                    | 2550     | 2551      | 2552     |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน        |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคล           | 41,829   | 6,261     | 101,840  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายการปรับกระทบก                    |          |           |          |
| ำไรสุทธิเป็นเงินสดใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                         | 2,701    | 5,306     | 10,428   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายการขาดทุนจากการตีราคาสินค้าลดลง     | (4,112)  | 0         | 0        |
| (โอนกลับ)                           |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายสินทรัพย์    | 15       | (548)     | (308)    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| อื่นๆ                                | 1,628    | 4,028     | 1,792    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กำไรจากกิจก                         | 42,061   | 15,047    | 113,752  |
| รรมดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ |          |           |          |
|                                    |          |           |          |
| และหนี้สินดำเนินงาน                    |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)         |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์                   | (950)    | 954       | 0        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ลูกห                                | 9,297    | 9,633     | (66,800) |
| นี้การค้าและมูลค่างานที่เสร็จยังไม่ได้เรียกเก็บ |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ต้นทุนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์      | (39,583) | (63,479)  | (        |
|                                    |          |           | 165,707) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลจ่ายล่วงหน้า            | 9,581    | 0         | 0        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (3,143)  | (58,945)  | 23,388   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                  | (190)    | 194       | 14       |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                         | (46,470) | 17,183    | 74,523   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เจ้าหนี้ค่าที่ดิน – บุคคลที่เกี่ยวข้องกัน        | (20,860) | 0         | 0        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| รายได้รับล่วงหน้า                      | (3,989)  | (2,612)   | (4,067)  |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่างวดที่ยังไม่รับรู้เป็นรายได้              | 3,284    | 89,169    | 18,712   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินค้ำประกันผลงาน                    | (7,329)  | 2,821     | 10,200   |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| ค่าสาธารณูปโภคส่วนกลางรอคืน            | 2,985    | (982)     | 1,100    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 1,278    | 3,422     | 9,763    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไปใน)           | (54,028) | 12,405    | 14,878   |
| การดำเนินงาน                        |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| จ่ายค่าใช้จ่ายทางการเงิน                | (13,704) | (14,224)  | (15,390) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| จ่ายภาษีเงินได้                        | (23,366) | (8,663)   | (11,679) |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | (91,098) | (10,482)  | (12,191) |
| สดสุทธิได้มาจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดจ่ายซื้ออุปกรณ์                    | (6,162)  | (16,968)  | (448)    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์              | 2        | 608       | 308      |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินฝากธนาคารที่ติดภาระค้ำประกันลดลง     | (5,527)  | 805       | 4,693    |
| (เพิ่มขึ้น)                            |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไป) กิจกรรมลงทุน  | (11,687) | (15,555)  | 4,553    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีเพิ่มขึ้น (ลดลง)           | 353      | (353)     | 0        |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| เงิน                                | 0        | 25,000    | (25,000) |
| สดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้น-บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน |          |           |          |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+
| จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน        | (1,815)  | (1,187)   | (581)    |
+------------------------------------+----------+-----------+----------+

(หน่วย: พันบาท)

  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------
  รายการ                               รอบปีบัญชีสิ้นสุด ณ             
                                       วันที่ 31 ธันวาคม             

                                       2550          2551        2552

  เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง)            (37,272)      22,628      122,005

  เงินสดรับจากการจำหน่ายหุ้นสามัญ            125,058       0           0

  จ่ายเงินปันผล                           (48,000)      (20,000)    0

  เงินสดสุทธิได้มาจาก (ใช้ไป) กิจกรรมจัดหาเงิน 38,324        26,088      96,424

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น      (64,461)      51          88,786
  (ลดลง) สุทธิ                                                     

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี        82,274        17,812      17,863

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายปี      17,812        17,863      106,649
  ------------------------------------ ------------- ----------- -----------

(4) ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  -------------------------------------- -------- ------------- -------- ----------
  จากงบการเงินรวม                         หน่วย     รอบปีบัญชีสิ้นสุด ณ          
                                                  วันที่ 31 ธันวาคม          

                                                  2550          2551     2552

  สินทรัพย์รวม                              ล้านบาท   768.10        902.89   1,200.18

  หนี้สินรวม                                ล้านบาท   242.89        392.17   615.72

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                         ล้านบาท   525.20        510.73   584.46

  รายได้รวม                               ล้านบาท   478.81        274.51   593.73

  ต้นทุนขาย                                ล้านบาท   367.45        191.87   417.28

  ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร                     ล้านบาท   67.94         72.46    53.80

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                       ล้านบาท   30.53         5.52     73.74

  มูลค่าที่ตราไว้ต่อหุ้น                         บาท      5.00          5.00     5.00

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท/หุ้น)             บาท      0.41          0.07     0.92

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                        เท่า      11.71         4.67     3.87

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                  เท่า      0.57          0.47     0.76

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                       
  (Profitability Ratio)                                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                           ร้อยละ    21.23         29.62    29.32

  อัตรากำไรก่อนภาษีและดอกเบี้ยจ่าย             ร้อยละ    9.31          3.73     17.55

  อัตรากำไรสุทธิ                            ร้อยละ    0.06          0.02     12.49

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                      ร้อยละ    6.81          1.07     13.47

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                      
  (Efficiency Ratio)                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                  ร้อยละ    5.60          1.22     9.86

  อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์                เท่า      0.62          0.33     0.56

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                          
  (Financial Policy Ratio)                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น               เท่า      0.46          0.77     1.05

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย            เท่า      27.23         2.60     57.83
  (EBIT/Total interest)                                                  
  -------------------------------------- -------- ------------- -------- ----------

11.2 คำอธิบายและวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในปี 2552 บริษัทมีโครงการที่อยู่ในระหว่างการพัฒนาจำนวน 3 โครงการ (ปี 2551
อยู่ระหว่างการพัฒนา 4 โครงการ) โครงการที่พัฒนาเสร็จแล้วหนึ่งโครงการคือโครงการ
รสาสแปนิช คอร์ทยาร์ด มีมูลค่าขายประมาณ 850
ล้านบาทโดยยังเหลือที่ไม่ได้ขายเพียงห้ายูนิตมูลค่าประมาณ 45 ล้านบาทเท่านั้น
โครงการที่เหลือแบ่งเป็นโครงการบ้านเดี่ยวจำนวน 1 โครงการ
โครงการอาคารชุดพักอาศัยจำนวน 2 โครงการ ซึ่งโครงการบ้านเดี่ยวตั้งอยู่ที่ ถนนวัชรพล
ชื่อโครงการ รสาพาร์คเลน มีมูลค่าขายประมาณ 650 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552
โครงการบ้านเดี่ยวดังกล่าวมีการทำสัญญาจะซื้อจะขายแล้วจำนวน 44.21 %
ของจำนวนหน่วยทั้งหมด ส่วนโครงการอาคารชุดพักอาศัยจำนวน 2 โครงการ ตั้งอยู่ที่ถนนเจริญนคร
ชื่อโครงการ The Light House มีมูลค่าขายประมาณ 1,500 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2552
มีการทำสัญญาจะซื้อจะขายแล้วจำนวน 57.58 % ของจำนวนหน่วยทั้งหมด
และอีกหนึ่งโครงการตั้งอยู่ที่ถนนประดิพัทธ์ ชื่อโครงการ Intro มีมูลค่าขายประมาณ 1,450
ล้านบาท โดย ณ สิ้นปี มีการทำสัญญาจะซื้อจะขายแล้วจำนวน 37.75 % ของจำนวนหน่วยทั้งหมด

ผลการดำเนินงาน

-   รายได้

ในปี 2552 บริษัทมีรายได้จากการขายรวมทั้งสิ้น 590.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2551 จำนวน
317.74 ล้านบาท หรือร้อยละ 117
การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายรวมส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 5.52 ล้านบาทในปี 2551
เป็น 73.73 ล้านบาท ในปี 2552 เป็นผลมาจากการบริหารงานขาย
มาตรการทางภาษีสำหรับการซื้ออสังหาริมทรัพย์ และ
ภาวะเศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัวทำให้ประชาชนมีกำลังซื้อมากขึ้น
ประกอบกับโครงการอาคารชุดที่บริษัทได้เปิดขายใหม่จำนวน 2
โครงการเริ่มมีการรับรู้รายได้ตามเกณฑ์การรับรู้แล้วจากโครงการ The Light house
ส่วนโครงการ Intro Condomenium จะเริ่มรับรู้รายได้ตามเกณฑ์ได้ในปี 2553

-   ต้นทุนขาย

  ในปี 2552 อัตราการทำกำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 29.32
  ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราการทำกำไรขั้นต้นของปี 2551 ซึ่งอยู่ที่ 29.62
  อันเป็นผลจากการบริหารต้นทุนให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด

-   ค่าใช้จ่าย

ในปี 2552 บริษัทมีค่าใช้จ่ายที่ไม่รวมดอกเบี้ยและภาษีรวม จำนวน 72.82 ล้านบาท
ซึ่งใกล้เคียงกับปี 2551 จำนวน 72.46 ล้านบาท
อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายของบริษัทลดลงจากปี 2551 จำนวน 12.86
ล้านบาทเนื่องจากในปี 2551 มีการเปิดตัวโครงการอาคารชุด 2 โครงการ
แต่ขณะเดียวกันมีการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายพนักงานจำนวน 3.45 ล้านบาท ค่าเสื่อมราคาจำนวน
5.12 ล้านบาทซึ่งเป็นค่าเสื่อมราคาสำหรับห้องตัวอย่าง และ
ภาษีธุรกิจเฉพาะที่ตั้งค้างจ่ายสำหรับรายได้จากอาคารชุดจำนวน 4.04 ล้านบาท

-   กำไรสุทธิ

ในปี 2552 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 73.74 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 68.22 ล้านบาท
ตามสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้น

ฐานะทางการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,200.18 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 297.29 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 32.93
แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนจำนวน 1,115.04 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 92.91
ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจำนวน 85.13 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 7.09
ของสินทรัพย์รวม
สาเหตุของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์รวมส่วนใหญ่เกิดจากการลงทุนในการพัฒนาโครงการทั้ง 4
โครงการของบริษัท ทางด้านหนี้สิน บริษัทมีหนี้สินรวมเท่ากับ 615.72 ล้านบาท
ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจำนวน 223.55 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 57
ซึ่งการเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวมส่วนใหญ่เกิดจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินมาใช้ในการพัฒนาโครงการของบริษัท
และส่วนหนึ่งเกิดจากการรับเงินดาวน์จากลูกค้าของโครงการที่เปิดขายอยู่ในปัจจุบัน
ส่วนด้านส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2552 เท่ากับ 584.46 เพิ่มจากปีก่อน จำนวน 73.74 ล้านบาท
ซึ่งเท่ากับกำไรสุทธิประจำปียังไม่ได้รวมเงินปันผลที่คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติให้จ่ายในอัตราหุ้นละ
0.25 บาทเป็นเงินรวมซึ่งจะเสนอให้ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นอนุมัติและบันทึกในปี 2553

11.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

11.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

ในรอบปีบัญชี 2552 บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี ให้แก่ บริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด
เป็นจำนวน 0.62 ล้านบาทและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวเนื่องกับการสอบบัญชี เป็นจำนวน 0.03
ล้านบาท

11.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

ในรอบปีบัญชี 2552 บริษัทไม่มีค่าบริการอื่นที่จ่ายให้กับบริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด