12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

สรุปรายงานการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน)

งบดุล

ณ 31 ธันวาคม

(หน่วย : พันบาท)

+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
|                        | 2544  | %   | 2543  | % |     | 2542  | %   |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สินทรัพย์                 |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน          |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินสดและเงินฝากธนาคาร   | 6     | 3   | 5     | 3 |     | 5     | 3   |
|                        | 3,722 | .35 | 8,292 | . |     | 0,677 | .49 |
|                        |       |     |       | 3 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 9 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินลงทุนระยะสั้น          | 31    | 16  | 15    | 9 |     | 16    | 11  |
|                        | 2,845 | .44 | 7,571 | . |     | 5,000 | .38 |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 6 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ลูกหนี้การค้า              |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        | 13    | 7   | 17    | 9 |     | 15    | 10  |
|                        | 8,709 | .29 | 1,363 | . |     | 1,136 | .42 |
|                        |       |     |       | 9 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 7 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 12    | 6   | 14    | 8 |     | 9     | 6   |
|                        | 3,897 | .51 | 0,278 | . |     | 1,022 | .28 |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 6 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ     | 3,540 | 0   | 171   | 0 |     | 5,538 | 0   |
|                        |       | .19 |       | . |     |       | .38 |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ค่าเผื่อจากการรับคืนสินค้า    | 1     | 0   | -     | - |     | -     | -   |
|                        | 1,640 | .61 |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ | 24    | 13  | 31    | 1 |     | 23    | 16  |
|                        | 7,426 | .00 | 1,471 | 8 |     | 6,620 | .32 |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 2 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่       |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        | 6     | 3   | 10    | 6 |     | 14    | 10  |
|                        | 0,000 | .15 | 4,800 | . |     | 5,500 | .03 |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สินค้าคงเหลือ             | 23    | 12  | 26    | 1 |     | 18    | 12  |
|                        | 8,703 | .54 | 5,392 | 5 |     | 1,312 | .50 |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 4 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 4 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ลูกหนี้สรรพากร            | 1     | 0   | 1     | 0 |     | 4,394 | 0   |
|                        | 4,453 | .76 | 5,414 | . |     |       | .30 |
|                        |       |     |       | 9 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รายได้ค้างรับ             | 1     | 0   | 1     | 0 |     | 2     | 2   |
|                        | 1,451 | .60 | 3,492 | . |     | 9,343 | .03 |
|                        |       |     |       | 7 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 8 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 4,090 | 0   | 4,760 | 0 |     | 4,272 | 0   |
|                        |       | .21 |       | . |     |       | .30 |
|                        |       |     |       | 2 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 7 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน       | 95    | 50  | 93    | 5 |     | 81    | 56  |
|                        | 2,690 | .05 | 1,192 | 4 |     | 7,118 | .35 |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 6 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินลงทุน                |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน        | 41    | 21  | 30    | 1 |     | 19    | 13  |
|                        | 0,308 | .55 | 7,261 | 7 |     | 6,594 | .56 |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 8 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 7 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 4     | 2   | 5     | 3 |     | 2     | 1   |
|                        | 2,208 | .22 | 8,252 | . |     | 4,058 | .66 |
|                        |       |     |       | 3 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 9 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ  | 48    | 25  | 41    | 2 |     | 38    | 26  |
|                        | 9,937 | .74 | 7,927 | 4 |     | 4,921 | .54 |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 3 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สินทรัพย์อื่น               |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ภ                      | 3,100 | 0   | 954   | 0 |     | 954   | 0   |
| าษีเงินได้นิติบุคคลจ่ายล่วงหน้า |       | .16 |       | . |     |       | .07 |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 6 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ภาษีถูกหัก ณ ที่จ่าย         | 3,746 | 0   | 2,737 | 0 |     | 2,737 | 0   |
|                        |       | .20 |       | . |     |       | .19 |
|                        |       |     |       | 1 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 6 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินทดรองซื้อทรัพย์สิน       | -     | -   | -     | - |     | 2     | 1   |
|                        |       |     |       |   |     | 3,089 | .59 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 1,365 | 0   | 1,025 | 0 |     | 670   | 0   |
|                        |       | .07 |       | . |     |       | .04 |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 5 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมสินทรัพย์              | 1,90  | 100 | 1,71  | 1 |     | 1,45  | 100 |
|                        | 3,354 | .00 | 9,348 | 0 |     | 0,141 | .00 |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
|                        |       |     |       | . |     |       |     |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
|                        |       |     |       | 0 |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
|                        | 2544  | %   | 2543  |   | %   | 2542  | %   |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น     |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน            |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เง                     | 204   | 0   | 2,748 |   | 0   | 331   | 0   |
| ินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก |       | .01 |       |   | .16 |       | .02 |
|                        |       |     |       |   |     |       |     |
| สถาบันการเงิน            |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า             | 13    | 7   | 16    |   | 9   | 14    | 9   |
|                        | 3,932 | .04 | 1,075 |   | .37 | 2,853 | .85 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดไถ่ถอน       | 30    | 15  | -     |   | -   | -     | -   |
|                        | 0,000 | .76 |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย   | -     | -   | 2     |   | 1   | 1     | 0   |
|                        |       |     | 5,566 |   | .49 | 3,050 | .90 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ค่าใช้จ่ายอื่นค้างจ่าย        | 3     | 1   | 3     |   | 1   | 4     | 2   |
|                        | 7,155 | .95 | 2,620 |   | .90 | 3,122 | .97 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| เงินอุดหนุนค้างจ่าย         | 2     | 1   | 1     |   | 1   | 1     | 0   |
|                        | 3,672 | .24 | 9,982 |   | .16 | 4,370 | .99 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่าย          | 9,744 | 0   | 1     |   | 0   | 1     | 0   |
|                        |       | .51 | 2,650 |   | .74 | 1,211 | .77 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 4,634 | 0   | 9,017 |   | 0   | 4,401 | 0   |
|                        |       | .25 |       |   | .52 |       | .31 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 50    | 26  | 26    |   | 15  | 22    | 15  |
|                        | 9,341 | .76 | 3,658 |   | .34 | 9,338 | .81 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หุ้นกู้                    | -     | -   | 30    |   | 17  | 30    | 20  |
|                        |       |     | 0,000 |   | .45 | 0,000 | .69 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| หนี้สินอื่น                 | 803   | 0   | 1,253 |   | 0   | 1,532 | 0   |
|                        |       | .04 |       |   | .07 |       | .11 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สิน                | 51    | 26  | 56    |   | 32  | 53    | 36  |
|                        | 0,144 | .80 | 4,911 |   | .86 | 0,870 | .61 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ทุนเรือนหุ้น               |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ทุนจดทะเบียน หุ้นสามัญ      |       |     |       |   |     |       |     |
| 12,000,000 หุ้น          |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| มูลค่าหุ้นละ 10.00 บาท     | 12    | 6   | 12    |   | 6   | 12    | 8   |
|                        | 0,000 | .30 | 0,000 |   | .98 | 0,000 | .28 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว   | 12    | 6   | 12    |   | 6   | 12    | 8   |
|                        | 0,000 | .30 | 0,000 |   | .98 | 0,000 | .28 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น           | 18    | 9   | 18    |   | 10  | 18    | 12  |
|                        | 1,125 | .52 | 1,125 |   | .53 | 1,125 | .49 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| กำไรสะสม               |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| จัดสรรแล้ว               |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สำรองตามกฎหมาย         | 1     | 0   | 1     |   | 0   | 1     | 0   |
|                        | 2,000 | .63 | 2,000 |   | .70 | 2,000 | .83 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| สำรองทั่วไป              | 3     | 1   | 3     |   | 1   | 2     | 1   |
|                        | 6,200 | .90 | 1,200 |   | .81 | 6,200 | .81 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ยังไม่ได้จัดสรร            | 89    | 46  | 75    |   | 43  | 56    | 38  |
|                        | 0,087 | .76 | 3,992 |   | .85 | 0,231 | .63 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| กำไรท                  |       |     |       |   |     |       |     |
| ี่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่า |       |     |       |   |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| ยุติธรรมของหลักทรัพย์       | 15    | 8   | 5     |   | 3   | 1     | 1   |
|                        | 3,798 | .09 | 6,120 |   | .27 | 9,715 | .35 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 1,39  | 73  | 1,15  |   | 67  | 91    | 63  |
|                        | 3,210 | .20 | 4,437 |   | .14 | 9,271 | .39 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 1,90  | 100 | 1,71  |   | 100 | 1,45  | 100 |
|                        | 3,354 | .00 | 9,348 |   | .00 | 0,141 | .00 |
+------------------------+-------+-----+-------+---+-----+-------+-----+

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน)

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

(หน่วย : พันบาท)

  ----------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------
                                2544        %        2543        %        2542        %

  รายได้                                                                               

  รายได้จากการขาย                1,687,113   92.79    1,594,253   91.00    1,215,830   89.98

  รายได้อื่น                                                                             

  ค่าลิขสิทธิ์รับ                     11,897      0.65     11,020      0.63     10,050      0.74

  ดอกเบี้ยรับ                      18,921      1.04     21,084      1.20     22,892      1.69

  กำไรจากการปริวรรตเงินตรา        12,442      0.68     17,827      1.02     13,471      1.00

  ค่าปรึกษารับ                     23,021      1.27     64,014      3.65     53,802      3.98

  เงินปันผลรับ                     32,466      1.79     16,758      0.96     9,293       0.69

  อื่นๆ                           32,259      1.77     26,985      1.54     25,905      1.92

  รวมรายได้                      1,818,119   100.00   1,751,941   100.00   1,351,243   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                             

  ต้นทุนขาย                       1,259,145   69.26    1,189,828   67.91    942,550     69.75

  ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร         207,633     11.42    181,977     10.39    169,007     12.51

  ขาดทุนจากการปริวรรตเงินตรา       7,482       0.41     8,116       0.46     9,215       0.68

  ดอกเบี้ยจ่าย                     23,488      1.29     25,086      1.43     19,573      1.45

  ค่าลิขสิทธิ์จ่าย                    53,073      2.92     50,217      2.87     40,952      3.03

  ค่าตอบแทนกรรมการ               4,929       0.27     3,863       0.22     2,640       0.20

  ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์   2,032       0.11     14,287      0.82     17,727      1.31

  ค่าใช้จ่ายอื่น                     6,157       0.34     494         0.03     16,849      1.25

  รวมค่าใช้จ่าย                    1,563,938   86.02    1,473,870   84.13    1,218,513   90.18

  กำไรก่อนภาษีเงินได้               254,181     13.98    278,071     15.87    132,730     9.82

  ภาษีเงินได้                      22,088      1.21     47,023      2.68     14,913      1.10

  กำไรก่อนปรับปรุงส่วนแบ่งผลกำไร                                                           

  ของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม          232,093     12.77    231,049     13.19    117,817     8.72

  บวก ส่วนแบ่งผลกำไร(ขาดทุน)                                                             

  ของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม          15,283      0.84     9,713       0.55     (7,097)     (0.53)

  กำไรสุทธิ                       247,376     13.61    240,762     13.74    110,720     8.19

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน               20.61                20.06                9.23        
  ----------------------------- ----------- -------- ----------- -------- ----------- --------

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน)

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

(หน่วย : พันบาท)

+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           | 2544  | %    | 2543  | %   | 2542 | %   |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| กร                        |       |      |       |     |      |     |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ          | 24    | 8    | 24    | 146 | 110  | 57  |
|                           | 7,376 | 4.77 | 0,762 | .63 | ,720 | .46 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| บวก (หัก) รายการปรับปรุง     |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ค่าเสื่อมราคาและตัดจ่าย        | 4     | 1    | 4     | 26  | 44   | 23  |
|                           | 9,495 | 6.96 | 3,327 | .39 | ,595 | .14 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ส่วนแ                      | (15   | (5   | (9    | (5. | 7    | 3   |
| บ่งผลกำไร(ขาดทุน)ของบริษัทย่อย | ,283) | .24) | ,713) | 92) | ,097 | .68 |
|                           |       |      |       |     |      |     |
| และบริษัทร่วม                |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ผลขาดทุนจากการลงทุน         | 2,224 | 0.76 | -     | -   | 900  | 0   |
|                           |       |      |       |     |      | .47 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ผลข                       | 2,031 | 0.70 | 1     | 8   | 17   | 9   |
| าดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน |       |      | 4,287 | .70 | ,727 | .20 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| (กำไร)                    | (999) | (0   | (1    | (1. | (89) | (0. |
| ขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน      |       | .34) | ,654) | 01) |      | 05) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากการเลิกใช้ทรัพย์สิน    | 79    | 0.03 | -     | -   | -    | -   |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| (กำไร)                    | 2,641 | 0.91 | 150   | 0   | 14   | 7   |
| ขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์     |       |      |       | .09 | ,942 | .75 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า (เพิ่ม) ลด        |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | (3    | (1   | (19   | (   | 34   | 17  |
|                           | ,250) | .11) | ,243) | 11. | ,104 | .70 |
|                           |       |      |       | 72) |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - อื่นๆ                     | 1     | 6.17 | (50   | (   | (80, | (   |
|                           | 8,005 |      | ,241) | 30. | 216) | 41. |
|                           |       |      |       | 60) |      | 63) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เพิ่ม (ลด)  | 3,369 | 1.15 | (5    | (3. | (6,  | (3. |
|                           |       |      | ,366) | 27) | 054) | 14) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อจากการรับคืนสินค้า เพิ่ม   | 1     | 3.99 | -     | -   | -    | -   |
| (ลด)                      | 1,640 |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ (เพิ่ม) ลด       | 2     | 9.15 | (84   | (   | 24   | 12  |
|                           | 6,689 |      | ,088) | 51. | ,294 | .61 |
|                           |       |      |       | 21) |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ลูกหนี้สรรพากร (เพิ่ม) ลด      | 962   | 0.33 | (11   | (6. | 1    | 0   |
|                           |       |      | ,020) | 71) | ,284 | .67 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| รายได้ค้างรับ (เพิ่ม) ลด       | 2,041 | 0.70 | 1     | 9   | (20, | (   |
|                           |       |      | 5,851 | .65 | 491) | 10. |
|                           |       |      |       |     |      | 63) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน (เพิ่ม) ลด    | 671   | 0.23 | (481) | (0. | 2    | 1   |
|                           |       |      |       | 29) | ,351 | .22 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้จ่ายล่วงหน้า (เพิ่ม)   | (2    | (0   | -     | -   | -    | -   |
| ลด                        | ,147) | .74) |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ภาษีถูกหัก ณ ที่จ่าย (เพิ่ม) ลด   | (1    | (0   | -     | -   | -    | -   |
|                           | ,010) | .35) |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์อื่น (เพิ่ม) ลด         | (500) | (0   | -     | -   | (4,  | (2. |
|                           |       | .17) |       |     | 810) | 50) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า เพิ่ม (ลด)       | (27   | (9   | 1     | 11  | (4,  | (2. |
|                           | ,143) | .30) | 8,222 | .10 | 522) | 35) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายเพิ่ม   | (25   | (8   | 1     | 7   | 13   | 6   |
| (ลด)                      | ,567) | .76) | 2,517 | .62 | ,050 | .77 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินอุดหนุนค้างจ่าย เพิ่ม (ลด)   | 3,691 | 1.26 | 5,612 | 3   | 7    | 3   |
|                           |       |      |       | .42 | ,318 | .80 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย เพิ่ม (ลด)    | 4,535 | 1.55 | (10   | (6. | 25   | 13  |
|                           |       |      | ,502) | 40) | ,512 | .24 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่าย เพิ่ม (ลด)    | (2    | (1   | 1,439 | 0   | 2    | 1   |
|                           | ,907) | .00) |       | .88 | ,050 | .06 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| หนี้สินอื่นเพิ่ม (ลด)            | (449) | (0   | (279) | (0. | 482  | 0   |
|                           |       | .15) |       | 17) |      | .25 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่ม (ลด)     | (4    | (1   | 4,615 | 2   | 2    | 1   |
|                           | ,382) | .50) |       | .82 | ,461 | .28 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน | 29    | 10   | 16    | 100 | 192  | 100 |
|                           | 1,812 | 0.00 | 4,195 | .00 | ,705 | .00 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           | 2544  | %    | 2543  | %   | 2542 | %   |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน   |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนระยะสั้น (เพิ่ม) ลด    | (135  | 6    | 7,429 | (6. | (    | 80  |
|                           | ,274) | 3.86 |       | 35) | 165, | .88 |
|                           |       |      |       |     | 000) |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่ - (เพิ่ม)  |       |      |       |     |      |     |
| ลด                        |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | 4     | (21  | 4     | (   | 57   | (   |
|                           | 4,800 | .15) | 0,700 | 34. | ,435 | 28. |
|                           |       |      |       | 79) |      | 15) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ซื้อหลักทรัพย์หุ้นทุน             |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | (36   | 1    | (69   | 59  | (70, | 34  |
|                           | ,079) | 7.03 | ,996) | .83 | 325) | .47 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - อื่นๆ                     | (5    | 2.59 | (44   | 38  | (20, | 9   |
|                           | ,487) |      | ,484) | .02 | 097) | .85 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ทรัพย์สิน (สุทธิ)              | 3     | (16  | -     | -   | -    | -   |
| จากการรับโอนกิจการ          | 5,549 | .78) |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ซื้อทรัพย์สิน                  | (123  | 5    | (54   | 46  | (46, | 22  |
|                           | ,192) | 8.15 | ,741) | .79 | 856) | .97 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ขายทรัพย์สิน                 | 2,764 | (1   | 3,268 | (2. | 1    | (0. |
|                           |       | .30) |       | 79) | ,796 | 88) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ขายหลักทรัพย์หุ้นทุน            |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | 5,079 | (2   | -     | -   | 39   | (   |
|                           |       | .40) |       |     | ,110 | 19. |
|                           |       |      |       |     |      | 17) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| - อื่นๆ                     | -     |      | 1,301 | (1. | 17   | (0. |
|                           |       |      |       | 11) |      | 01) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์อื่น (เพิ่ม) ลด         | 1     | 0.00 | (474) | 0   | (84) | 0   |
|                           |       |      |       | .40 |      | .04 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน     | (211  | 10   | (116  | 100 | (    | 100 |
|                           | ,839) | 0.00 | ,997) | .00 | 204, | .00 |
|                           |       |      |       |     | 004) |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ก                         |       |      |       |     |      |     |
| ระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินเบิกเกินบัญชีและ           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน เพิ่ม  | (2    | 3.41 | 2,417 | (6. | (    | (4  |
| (ลด)                      | ,544) |      |       | 11) | 199, | 41. |
|                           |       |      |       |     | 703) | 74) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้น -            | -     | -    | -     | -   | (12, | (   |
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน เพิ่ม (ลด)  |       |      |       |     | 489) | 27. |
|                           |       |      |       |     |      | 63) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว เพิ่ม (ลด)    | -     | -    | -     | -   | (12, | (   |
|                           |       |      |       |     | 600) | 27. |
|                           |       |      |       |     |      | 87) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ออกหุ้นกู้                    | -     | -    | -     | -   | 300  | 663 |
|                           |       |      |       |     | ,000 | .60 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| จ่ายเงินปันผล                | (72   | 9    | (42   | 106 | (30, | (   |
|                           | ,000) | 6.59 | ,000) | .11 | 000) | 66. |
|                           |       |      |       |     |      | 36) |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน  | (74   | 10   | (39   | 100 | 45   | 100 |
|                           | ,544) | 0.00 | ,583) | .00 | ,208 | .00 |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เ                         | 5,430 |      | 7,615 |     | 33   |     |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |       |      |       |     | ,909 |     |
| เพิ่ม (ลด)                  |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เ                         | 5     |      | 5     |     | 16   |     |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 8,292 |      | 0,677 |     | ,768 |     |
| ณ วันต้นปี                   |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เ                         | 6     |      | 5     |     | 50   |     |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 3,722 |      | 8,292 |     | ,677 |     |
| ณ วันสิ้นปี                   |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ข้อม                       |       |      |       |     |      |     |
| ูลเพิ่มเติมประกอบงบกระแสเงินสด |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| 1. เงินสดจ่ายในระหว่างปี      |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                 | 2     |      | 2     |     | 9    |     |
|                           | 4,384 |      | 5,978 |     | ,827 |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้                  | 4     |      | 3     |     | 1    |     |
|                           | 9,973 |      | 4,506 |     | ,863 |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           | 2544  | %    | 2543  | %   | 2542 | %   |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| 2.                        |       |      |       |     |      |     |
| เ                         |       |      |       |     |      |     |
| งินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |       |      |       |     |      |     |
| ได้แก่ เงินสด บัตรภาษี         |       |      |       |     |      |     |
| เงินฝากธนาคาร              |       |      |       |     |      |     |
| ซึ่งเ                       |       |      |       |     |      |     |
| ป็นเงินฝากกับสถาบันการเงินต่างๆ |       |      |       |     |      |     |
| ประกอบด้วย                 |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินสด                     | 73    |      | 134   |     | 794  |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เงินฝากธนาคาร              | 6     |      | 5     |     | 49   |     |
|                           | 3,583 |      | 7,853 |     | ,883 |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| บัตรภาษี                    | 66    |      | 305   |     | -    |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
|                           | 6     |      | 5     |     | 50   |     |
|                           | 3,722 |      | 8,292 |     | ,677 |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| 3. บริษัทฯ                  |       |      |       |     |      |     |
| ได้รับโอนกิจการของบริษัท       |       |      |       |     |      |     |
| ธนูลักษณ์ กบินทร์บุรี จำกัด       |       |      |       |     |      |     |
| เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2544     |       |      |       |     |      |     |
| เพื่อให้การบริหารงานด้านการ    |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| ผลิตมีประสิทธิภาพ             |       |      |       |     |      |     |
| และลดค่าใช้จ่ายในการจัดการลง  |       |      |       |     |      |     |
| โดยบริษัทฯ                  |       |      |       |     |      |     |
| ได้ดำเนินการควบกิจการ เมื่อวันที่ |       |      |       |     |      |     |
| 1 กรกฎาคม 2544            |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+
| เรียบร้อยแล้ว                |       |      |       |     |      |     |
+---------------------------+-------+------+-------+-----+------+-----+

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน)

อัตราส่วนทางการเงิน

+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| รายการ                            | 2544     | 2543    | 2542       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                   |          |         |            |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             | 1.87     | 3.53    | 3.56       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       | 1.23     | 2.00    | 1.97       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   | 0.76     | 0.74    | 1.89       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)     | 6.04     | 5.82    | 5.77       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            | 60       | 62      | 62         |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    | 19.50    | 25.44   | 23.28      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          | 18       | 14      | 15         |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)         | 8.54     | 7.83    | 6.70       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               | 42       | 46      | 54         |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| Cash Cycle (วัน)                   | 36       | 30      | 23         |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตร                               |          |         |            |
| าส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (%) |          |         |            |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                      | 25.37    | 25.37   | 22.48      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน            | 13.06    | 13.95   | 8.58       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตรากำไรอื่น                        | (1.49)   | (1.05)  | (0.48)     |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร           | 132.44   | 73.81   | 189.42     |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ                       | 13.61    | 13.74   | 8.19       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                 | 19.42    | 23.22   | 12.74      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |          |         |            |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)         | 13.66    | 15.19   | 8.27       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)     | 65.40    | 70.77   | 40.76      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)         | 1.00     | 1.11    | 1.01       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |          |         |            |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    | 0.37     | 0.49    | 0.58       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) | 14.36    | 9.42    | 11.85      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     |          |         |            |
| (เท่า)                             |          |         |            |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| (cash basis)                      | 0.78     | 0.78    | 0.35       |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)             | 29.11    | 17.44   | 27.10      |
+-----------------------------------+----------+---------+------------+

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทฯ มียอดจำหน่าย กำไรต่อหุ้น และมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ เพราะสภาพเศรษฐกิจไทยในปีที่ผ่านมาค่อนข้างซบเซา
ประกอบกับเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า เช่น สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น อยู่ในภาวะถดถอย บริษัทฯ
ต้องใช้ทั้งกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ กลยุทธ์ราคา
การสร้างพันธมิตรทางการค้าและการสานเครือข่ายอุตสาหกรรมให้ครบวงจรจึงจะประสบความสำเร็จดังกล่าวข้างต้น

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของลูกค้าและผู้บริโภค
รวมทั้งการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม บริษัทฯ
ต้องปรับตัวและพัฒนาขีดความสามารถอยู่ตลอดเวลา ดังนั้นในปีที่ผ่านมา บริษัทฯ
ได้ให้ความสำคัญกับการวิจัยและพัฒนา Core Product “เชิ้ต” อย่างเข้มข้น โดยคณะทำงาน
ต้องศึกษาวิเคราะห์และสังเคราะห์ ตั้งแต่เรื่องของสรีระชายไทย การออกแบบผลิตภัณฑ์
การคัดสรรวัตถุดิบ กระบวนการผลิต กระบวนการตรวจสอบก่อนออกจำหน่าย
บริการหลังการจำหน่าย
และคำร้องเรียนของลูกค้าและผู้บริโภคเพื่อให้ลูกค้าและผู้บริโภคได้รับความพึงพอใจสูงสุด

เพื่อตอบสนองความพึงพอใจของลูกค้าและผู้บริโภคได้อย่างถูกต้องและรวดเร็ว บริษัทฯ
ได้เปลี่ยนแปลงระบบการประมวลผลของระบบงานพื้นฐาน โดยใช้โปรแกรม “SAP”
เพื่อพัฒนาไปสู่ระบบการจัดการ Supply Chain และการสานสัมพันธ์ลูกค้าและผู้บริโภค

นอกจากนั้น เพื่อให้พนักงานของบริษัทฯ ปฏิบัติงานอย่างมีความสุข มีความเป็นอยู่และคุณภาพชีวิตที่ดี
บริษัทฯ ได้ติดตั้งระบบมาตรฐานความรับผิดชอบทางสังคม (SA 8000)
ซึ่งจะสร้างความเชื่อมั่นให้แก่ลูกค้า และผู้บริโภคด้วย

รายได้จากการขาย 

รายได้จากการขายปี 2544 จำนวนเงิน 1,687.11 ล้านบาท ได้ปรับปรุง
ด้วยยอดประมาณการรับคืนสินค้าจำนวนเงิน 45.0 ล้านบาท
และกำไรขั้นต้นของสินค้ารับคืนที่เกิดจากการขายของปีก่อนปี 2544 จำนวนเงิน 34.28 ล้านบาท ปี
2543 รายได้จากการขาย จำนวนเงิน 1,594.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92.86 ล้านบาท หรือ
5.82% เนื่องจากบริษัทฯ สามารถจำหน่ายสินค้าได้มากขึ้นซึ่งมาจากการขยายกำลังผลิต
และมีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น และ จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราซึ่งในปี
2543 อัตราเฉลี่ย 40.81 บาท/ USD

รายได้อื่นประกอบด้วย

- ค่าลิขสิทธิ์รับ ปี 2544 จำนวนเงิน 11.90 ล้านบาท ปี 2543 11.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.88
ล้านบาท หรือ 7.96% เนื่องจาก Subcontractor ในส่วนของกางเกงใน “Arrow”
จำหน่ายสินค้าได้มากขึ้นกว่าปีก่อน

- ดอกเบี้ยรับ ประกอบด้วยดอกเบี้ยเงินฝาก ดอกเบี้ยจากการลงทุนในหุ้นกู้
ดอกเบี้ยจากการให้บริษัทที่เกี่ยวข้องกันกู้ยืม ปี 2544 จำนวนเงิน 18.92 ล้านบาท ปี 2543
21.08 ล้านบาท ลดลง 2.16 ล้านบาท หรือ 10.26%
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมลดลงตามภาวะตลาดเงิน
ประกอบกับเงินให้กู้ยืมลดลงจากการรับโอนกิจการ บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อ 1 ก.ค. 44

- กำไรจากการปริวรรตเงินตรา ปี 2544 จำนวนเงิน 12.44 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน
17.83 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2544 ขาดทุนจากการปริวรรตเงินตราจำนวนเงิน 7.48 ล้านบาท ปี
2543 จำนวนเงิน 8.12 ล้านบาท ดังนั้น ผลสุทธิจากการปริวรรตเงินตรา ในปี 2544 เป็นกำไร
จำนวนเงิน 4.96 ล้านบาท ปี 2543 กำไรจำนวนเงิน 9.71 ล้านบาท กำไรปริวรรตเงินตรา ปี
2544 ลดลงจากปี 2543 4.75 ล้านบาท หรือ 48.92% เนื่องจากในปี 2544
การเปลี่ยนแปลงค่าเงินบาท ไม่ค่อยมีผันผวนมากนัก

- ค่าที่ปรึกษารับ ปี 2544 จำนวนเงิน 23.02 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 64.01 ล้านบาท
ลดลง 40.99 ล้านบาท หรือ 64.04% เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอัตราค่าที่ปรึกษา
และยอดจำหน่ายของสินค้าที่ลูกค้าขอรับคำปรึกษาลดลง

- เงินปันผลรับ ปี 2544 จำนวนเงิน 32.47 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 16.76 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 15.71 ล้านบาท หรือ 93.73% เนื่องจากกิจการที่บริษัทฯ
ไปลงทุนไว้ส่วนใหญ่มีผลประกอบการในปีที่ผ่านมาดี จึงจ่ายเงินปันผลในอัตราที่สูงขึ้น

- อื่น ๆ ปี 2544 จำนวนเงิน 32.26 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 26.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
5.27 ล้านบาท หรือ 19.54% เนื่องจาก บริษัทฯ ได้รับเงินชดเชยค่าวัตถุดิบที่มีปัญหา จาก
Supplier ในต่างประเทศ ซึ่งสินค้าที่มีปัญหาเนื่องจากวัตถุดิบดังกล่าว บริษัทฯ
ได้รับคืนสินค้าทั้งหมดจากร้านค้าทั่วประเทศ และได้ Write Off เป็นค่าใช้จ่ายในปี 2544 แล้ว

ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนขาย ต้นทุนขายปีนี้เท่ากับปีก่อนคือ 74.63% ของขาย ซึ่งประกอบด้วยวัตถุดิบใช้ไป
ค่าแรงและค่าใช้จ่ายผลิตและต้นทุนขายปีนี้ได้ปรับปรุงกับต้นทุนขายจากการประมาณการรับคืนสินค้าแล้ว

ค่าแรง ในปี 2544 มีสัดส่วนในต้นทุนขายที่สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน ซึ่งค่าแรงปี 2544
จำนวนเงิน 317.88 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 283.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.57 ล้านบาท
หรือ 12.20% เนื่องจากบริษัทฯ ขยายกำลังการผลิตรองรับ Order ต่างประเทศ ประกอบกับเมื่อ
1 ก.ค. 44 บริษัทฯ รับโอนกิจการ บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เข้ามาเป็นอีกหนึ่งส่วนการผลิตด้วย
กำลังคน 251 คน และมีการปรับอัตราค่าจ้าง ขั้นต่ำ

ค่าใช้จ่ายผลิต ในปี 2544 มีสัดส่วนในต้นทุนขายที่สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนเช่นเดียวกับค่าแรง
ซึ่งองค์ประกอบสำคัญของค่าใช้จ่ายผลิตได้แก่ ค่าเสื่อมราคาอาคาร เครื่องจักรและอุปกรณ์
ค่าไฟฟ้าโรงงาน ของใช้สิ้นเปลืองโรงงาน วัสดุโรงงาน และ ค่าบำรุงรักษาทรัพย์สินโรงงาน
ซึ่งค่าใช้จ่ายผลิตในปี 2544 จำนวนเงิน 91.05 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 77.87 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 13.18 ล้านบาท หรือ 16.93% เนื่องจากบริษัทฯ ขยายกำลังการผลิตส่วนหนึ่ง
อีกส่วนหนึ่งมาจากการรับโอนกิจการ ของ บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เข้ามาเป็นอีกหนึ่งส่วนการผลิต
เมื่อ 1 ก.ค. 44

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ปี 2544 จำนวนเงิน 207.63 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน
181.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.66 ล้านบาท หรือ 14.10% ตามที่บริษัทฯ
ได้ลงทุนพัฒนาเทคโนโลยีสารสนเทศ ทั้งในส่วนเครื่องมืออุปกรณ์และ Software แล้ว บริษัทฯ
ต้องลงทุนพัฒนาให้บุคลากรมีความสามารถใช้ Software ได้อย่างสมประโยชน์ด้วย
นอกจากนั้นบริษัทฯ ได้เพิ่มพนักงานเพื่อรองรับการขยายงานของบริษัทฯ และรับโอนพนักงานจาก
บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อ 1 ก.ค. 44 พร้อมกับ ปรับอัตราการจ้างขั้นเริ่มต้น
และการรับรู้ความเสี่ยงจากหนี้สงสัยจะสูญ

ดอกเบี้ยจ่าย

ปี 2544 จำนวนเงิน 23.49 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 25.09 ล้านบาท ลดลง 1.60
ล้านบาท หรือ 6.37 % เนื่องจากบริษัทฯออกหุ้นกู้จำนวน 300.0 ล้านบาท เมื่อ 9 ส.ค. 42
ด้วยอัตราดอกเบี้ย MLR+ 0.25 ซึ่งอัตราดอกเบี้ย MLR ได้ลดลง ตามภาวะตลาดเงิน

ค่าลิขสิทธิ์จ่าย

ปี 2544 จำนวนเงิน 53.07 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 50.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.86
ล้านบาท หรือ 5.69% ซึ่งผันแปรตามยอดจำหน่าย

ค่าตอบแทนกรรมการ 

ปี 2544 จำนวนเงิน 4.93 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 3.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.07
ล้านบาท หรือ 27.60%

ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์

ปี 2544 จำนวนเงิน 2.03 ล้านบาท ปี 2543 14.29 ล้านบาท ลดลง 12.26 ล้านบาท หรือ
85.78% เนื่องจาก ในปี 2544 หุ้นที่บริษัทลงทุนไว้เปลี่ยนแปลงสถานภาพไปจากปี 2543 ไม่มากนัก
บริษัทฯ จึงรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าลดลงจากปีก่อนมาก

ค่าใช้จ่ายอื่น 

ปี 2544 จำนวนเงิน 6.16 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 0.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.66
ล้านบาท หรือ 1,146.36% เนื่องจากมีผลขาดทุนจากการลงทุน 2.22 ล้านบาท และ
จากการจำหน่ายหลักทรัพย์ 3.85 ล้านบาท

กำไร

กำไรขั้นต้น ปี 2544 427.97 ล้านบาท หรือ 25.37 % ของรายได้จากการขาย
ได้รวมเอาผลของการประมาณการรับคืนสินค้าในปี 2545
และการรับคืนสินค้าของการขายของปีก่อนปี 2544 ไว้เป็นจำนวนเงิน 22.64 ล้านบาท ปี 2543
404.43 ล้านบาท หรือ 25.37% ของรายได้จากการขายและกำไรขั้นต้นของปี 2544 มากกว่าปี
2543 อยู่จำนวนเงิน 23.54 ล้านบาท หรือ 5.82%

กำไรจากการดำเนินงาน 

  (พันบาท)

  2544 2543

 กำไรขั้นต้น 427,968 404,425

หักค่าใช้จ่ายขายและบริหาร 207,633 181,977

220,335 222,448

กำไรจากการดำเนินงาน ปี 2544 จำนวนเงิน 220.34 ล้านบาท หรือ 13.06%
ของรายได้จากการขาย ปี 2543 จำนวนเงิน 222.45 ล้านบาท หรือ 13.95%
ของรายได้จากการขาย กำไรจากการดำเนินงานปี 2544 ลดลงจากปี 2543 0.89%
ของรายได้จากการขาย
ทั้งนี้เนื่องจากค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้นตามคำวิเคราะห์ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่กล่าวมาข้างต้น

กำไรสุทธิ 

กำไรสุทธิ ปี 2544 จำนวนเงิน 247.38 ล้านบาท หรือ 13.61% ของรายได้รวม กำไรสุทธิ ปี
2543 จำนวนเงิน 240.76 ล้านบาท หรือ 13.74% ของรายได้รวม เนื่องจากในปี 2544
สัดส่วนกำไรจากส่วนของกิจการ BOI มากกว่า 50%
ประกอบกับเงินปันผลรับของปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 93.73% ซึ่งได้รับลดหย่อนไม่ต้องเสียภาษีทั้งจำนวน
ทำให้บริษัทฯ เสียภาษีน้อยลง นอกจากนี้บริษัทฯ ได้รับส่วนแบ่งผลกำไรของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 5.57
ล้านบาทหรือ 57.35%

อัตราผลตอบแทนต่อหุ้น

บริษัทฯ มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานและภาวะเศรษฐกิจเป็นหลัก ในปี 2544 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ
247.38 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 20.61 บาท อัตราการจ่ายเงินปันผลของผลการดำเนินงานปี
2543 6 บาทต่อหุ้น คิดเป็น 29.11% ของกำไรสุทธิ ในปี 2543 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 240.76
ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 20.06 บาท อัตราการจ่ายเงินปันผลของผลการดำเนินงาน ปี 2542
3.50 บาทต่อหุ้น คิดเป็น 17.44% ของกำไรสุทธิ และเมื่อวันที่ 25 ก.พ. 2545
ได้มีมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2545
ให้เสนอจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานประจำปี 2544 จากกิจการ BOI ในอัตราหุ้นละ
7.- บาท ต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ซึ่งจะจัดให้มีขึ้นในวันที่ 22 เม.ย. 45

ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

ประกอบด้วย สินทรัพย์หมุนเวียน 952.69 ล้านบาท หรือ 50.05% เงินลงทุน 452.52 ล้านบาท
หรือ 23.77% ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 489.94 ล้านบาท หรือ 25.74% สินทรัพย์อื่น 8.21
ล้านบาท หรือ 0.43% ในขณะที่บริษัทฯ มีหนี้สินรวม 510.14 ล้านบาท หรือ 26.80%
ส่วนของผู้ถือหุ้น 1,393.21 ล้านบาท หรือ 73.20%

สินทรัพย์หมุนเวียน

ประกอบด้วย เงินสดและเงินฝากธนาคาร 63.72 ล้านบาท หรือ 6.69% เงินลงทุนระยะสั้น
312.85 ล้านบาท หรือ 32.84% ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ 247.43 ล้านบาท หรือ 25.97%
เงินให้กู้ระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน 60.00 ล้านบาท หรือ 6.30% สินค้าคงเหลือ 238.70
ล้านบาท หรือ 25.05% สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 29.99 ล้านบาท หรือ 3.15%

เงินสดและเงินฝากธนาคาร ปี 2544 จำนวนเงิน 63.72 ล้านบาท ปี 2543 58.29 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 5.43 ล้านบาท หรือ 9.31 % เนื่องจากบริษัทฯ มีรายได้จากการขายสินค้ามากขึ้น
ในขณะเดียวกันบริษัทฯ ได้บริหารทางด้านการเงิน โดยช่วยเหลือ Supplier ให้มีสภาพคล่อง

เงินลงทุนระยะสั้น ปี 2544 จำนวนเงิน 312.85 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 157.57
ล้านบาท เพิ่มขึ้น 155.27 ล้านบาท หรือ 98.54% ประกอบด้วยเงินฝากประจำ ที่มีอายุไม่เกิน 1
ปี กับธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2.53 – 3.0% จำนวนเงิน 135.27 ล้านบาท
ซึ่งเป็นเงินที่เหลือจากการใช้หมุนเวียนในกิจการ และหุ้นกู้ของ บมจ. ปูนซีเมนต์ไทย
ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 1 ต.ค. 45 จำนวนเงิน 20.00 ล้านบาท

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ (สุทธิ) ปี 2544 จำนวนเงิน 247.43 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน
311.47 ล้านบาท ลดลง 64.04 ล้านบาท หรือ 20.56% เนื่องจากยอดขายในช่วงปลายปี ลดลง
เมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายในระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน
ซึ่งได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศชะลอตัว และเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า เช่น
สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น เข้าสู่ภาวะถดถอย และส่วนหนึ่งมาจากการรับโอนกิจการ บอจ.
ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อ 1 ก.ค. 44 ซึ่งทำให้ยอดลูกหนี้ลดลง 0.20 ล้านบาท
ยอดลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับก่อนหักค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ จำนวนเงิน 262.61 ล้านบาท
เป็นลูกหนี้การค้าในประเทศ 54.79% ลูกหนี้การค้าต่างประเทศ 45.21%
เป็นลูกหนี้ที่อยู่ในเครดิตเทอม 249.23 ล้านบาท หรือ 94.90% เกินเครดิตเทอม 1-3 เดือน
6.67 ล้านบาท หรือ 2.54% เกินเครดิตเทอมมากกว่า 3-6 เดือน 3.26 ล้านบาท หรือ 1.24%
เกินเครดิตเทอม มากกว่า 6-12 เดือน 3.19 ล้านบาท หรือ 1.22% มากกว่า 12 เดือน ขึ้นไป
0.26 ล้านบาท หรือ 0.10%สำหรับลูกหนี้ที่เกินเครดิตเทอมมากกว่า 6 เดือนขึ้นไป บริษัทฯ
จะตั้งเป็นค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญซึ่งเป็นจำนวนเงิน 3.54 ล้านบาท (เป็นของกิจการที่เกี่ยวข้องกัน
3.52 ล้านบาท) และได้ตั้งค่าเผื่อการรับคืนสินค้าจำนวน 11.64 ล้านบาท

เงินให้กู้ระยะสั้น ปี 2544 จำนวนเงิน 60.00 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 104.80 ล้านบาท
ลดลง 44.80 ล้านบาท หรือ 42.75% ประกอบด้วย การชำระคืนเงินให้กู้ของ บอจ.
ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี จำนวนเงิน 41.80 ล้านบาท (ซึ่งในจำนวน 41.80 ล้านบาท
เกิดจากการรับโอนกิจการของ บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อวันที่ 1 ก.ค. 44 เป็นจำนวนเงิน
34.20 ล้านบาท)

และ บอจ. รามศรทวีการ จำนวนเงิน 3.00 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือ ปี 2544 จำนวนเงิน 238.70 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 265.39 ล้านบาท
ลดลง 26.69 ล้านบาท หรือ 10.06% เนื่องจากเศรษฐกิจในประเทศและของประเทศคู่ค้า เช่น
สหรัฐอเมริกา และ ญี่ปุ่น ชะลอตัวลงทำให้ภาวะการตลาดซบเซา
บริษัทฯได้ตระหนักถึงสภาพตลาดดังกล่าวจึงมีนโยบายให้ทบทวนแผนการจำหน่ายและการผลิตกับลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ
เพื่อให้สอดคล้องกับภาวะการตลาด เพื่อมิให้มีปริมาณสต็อคที่สูงเกินไป บริษัทฯ
ได้ดำเนินการปรับปรุงแผนการจัดซื้อวัตถุดิบสำหรับคำสั่งซื้อที่ถูกยกเลิก หรือ
ชะลอการจัดซื้อในกรณีคำสั่งซื้อถูกเลื่อนกำหนดการส่งสินค้าออกไป
ประกอบกับนโยบายที่เข้มงวดในการบริหารสินค้าคงเหลือให้มีปริมาณที่เหมาะสม
จึงส่งผลให้ยอดสินค้าคงเหลือลดลง

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ปี 2544 จำนวนเงิน 29.99 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 33.67
ล้านบาท ลดลง 3.67 ล้านบาท หรือ 10.91% เนื่องจากรายได้จากค่าปรึกษารับลดลง

เงินลงทุนระยะยาว

- ที่เกี่ยวข้องกัน ปี 2544 จำนวนเงิน 410.31 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 307.26 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 103.05 ล้านบาท หรือ 33.54% เนื่องจาก บริษัทฯ ลงทุนเพิ่มในอุตสาหกรรมต้นน้ำ
(Upstream) และ ปลายน้ำ (Downstream) เป็นจำนวนเงิน 36.08 ล้านบาท
และมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 97.68 ล้านบาท
ในขณะที่บริษัทฯ จำหน่ายหุ้นออกไปเป็นจำนวนเงิน 7.72 ล้านบาท มีการรับโอนกิจการจาก บอจ.
ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อ 1 ก.ค. 44 ซึ่งทำให้เงินลงทุนลดลง 35.55 ล้านบาท
และมีผลขาดทุนจากการลงทุนเนื่องจากการเลิกกิจการของบริษัทแห่งหนึ่งจำนวน 1.00 ล้านบาท

- อื่น ๆ ปี 2544 จำนวนเงิน 42.21 ล้านบาท ปี 2543 58.25 ล้านบาท ลดลง 16.04
ล้านบาท หรือ 27.54% เนื่องจาก บริษัทฯ
ลงทุนเพิ่มในกิจการที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีในอนาคต จำนวนเงิน 3.37 ล้านบาท
มีการร่วมทุนกับพันธมิตรต่างชาติเพื่อขยายตลาดส่งออก 2.11 ล้านบาท
และมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ 0.90 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน
บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากการด้อยค่า 2.43 ล้านบาท และมีการโอนหุ้นกู้ บมจ. ปูนซีเมนต์ไทย
ซึ่งจะครบกำหนดไถ่ถอน ในวันที่ 1 ต.ค. 45 จำนวนเงิน 20.00 ล้านบาท
ไปเป็นเงินลงทุนระยะสั้น

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)

ปี 2544 จำนวนเงิน 489.94 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 417.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 72.01
ล้านบาท หรือ 17.23% มีสาเหตุอยู่ 2 องค์ประกอบ คือ

องค์ประกอบที่ 1 บริษัทฯ ได้รับโอนกิจการจาก บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อวันที่ 1 ก.ค. 44
ในราคาตามบัญชี ซึ่งเป็นอาคารและอุปกรณ์ดังนี้

(หน่วย : พันบาท)

  ราคาตามบัญชี

อาคารและสิ่งปลูกสร้าง 50,008

เครื่องจักร 3,271

ตกแต่งและติดตั้ง 6,513

เฟอร์นิเจอร์และครุภัณฑ์ 538

ต้นทุนพัฒนาที่ดิน 30

  60,360

องค์ประกอบที่ 2 บริษัทฯ ได้ลงทุนเพิ่มเครื่องจักรทั้งที่กรุงเทพและสาขา
เพื่อขยายกำลังการผลิตรองรับคำสั่งซื้อสินค้าเครื่องหนังและเสื้อเชิ้ตจากลูกค้าต่างประเทศที่หลั่งไหลเข้ามาเป็นจำนวนมาก
และในขณะเดียวกันได้สั่งซื้อเครื่องจักรเข้ามาเพื่อทดแทนเครื่องจักรที่ชำรุดด้วยและปรับเปลี่ยนให้มีเทคโนโลยีมากขึ้น
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต บริษัทฯได้ลงทุนปรับปรุงเทคโนโลยีสารสนเทศพร้อมกับนำ Software
“SAP” มาปรับปรุงระบบการบริหารการจัดการทั้งในด้านการผลิต การจำหน่าย และการบริการ
ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งจะเป็นระบบพื้นฐานที่จะพัฒนาไปสู่ระบบงานอื่น ๆ ในอนาคตเช่น
Supply Chain Management (SCM), Customer Relation Management (CRM)
ซึ่งโครงการนี้จะเริ่มใช้จริง (Go Live) ในวันที่ 2 ม.ค. 45

สินทรัพย์อื่น

ปี 2544 จำนวนเงิน 8.21 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 4.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.50
ล้านบาท หรือ 74.11% เนื่องจากในปี 2544 บริษัทฯ ชำระภาษีกลางปีไป 24.23 ล้านบาท
แต่ภาระภาษีที่เกิดขึ้นจริง 22.08 ล้านบาท จึงต้องขอคืนภาษี 2.15 ล้านบาท
เมื่อรวมกับภาษีเงินได้ที่ถูกหัก ณ ที่จ่ายอีก 1.01 ล้านบาท รวมจำนวนเงินที่ต้องขอคืนทั้งสิ้นของปี
2544 เท่ากับ 3.16 ล้านบาท
นอกจากนั้นมีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการรับโอนสิทธิเครื่องหมายการค้าหนึ่งรายการ

หนี้สินรวม

ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน 509.34 ล้านบาท หรือ 99.84% หนี้สินอื่น 0.80 ล้านบาท หรือ
0.16%

หนี้สินหมุนเวียน

ประกอบด้วย เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 0.20 ล้านบาท หรือ 0.04%
เจ้าหนี้การค้า 133.93 ล้านบาท หรือ 26.30% หุ้นกู้ที่ถึงกำหนดไถ่ถอน 300.0 ล้านบาท หรือ
58.90% หนี้สินหมุนเวียนอื่น 75.20 ล้านบาท หรือ 14.76%

เงินกู้ยืมธนาคารและสถาบันการเงิน 

ปี 2544 จำนวนเงิน 0.20 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 2.75 ล้านบาท ลดลง 2.54 ล้านบาท
หรือ 92.58% เนื่องจากบริษัทฯ มีสภาพคล่องเพียงพอ

เจ้าหนี้การค้า

ปี 2544 จำนวนเงิน 133.93 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 161.08 ล้านบาท ลดลง 27.14
ล้านบาท หรือ 16.85% เนื่องจากในช่วงปลายปี บริษัทฯ สั่งซื้อวัตถุดิบน้อยลง
อันมีผลกระทบมาจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศและของประเทศคู่ค้า เช่น สหรัฐอเมริกา และ ญี่ปุ่น
อยู่ในภาวะถดถอย และส่วนหนึ่งมาจากการรับโอนกิจการ บอจ. ธนูลักษณ์กบินทร์บุรี เมื่อ 1 ก.ค.
44 ทำให้หนี้สินลดลง 10.92 ล้านบาท

หุ้นกู้ที่ครบกำหนดไถ่ถอน

ตามที่บริษัทฯ ได้ออกหุ้นกู้จำนวนเงิน 300.00 ล้านบาท อายุหุ้นกู้ 3 ปี เมื่อวันที่ 9 ส.ค. 42 นั้น
จะครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 8 ส.ค. 45 พร้อมกับการชำระดอกเบี้ยงวดสุดท้าย

หนี้สินหมุนเวียนอื่น

ปี 2544 จำนวนเงิน 75.20 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 99.83 ล้านบาท ลดลง 24.63
ล้านบาท หรือ 24.67% เนื่องจากบริษัทฯ ขอคืนภาษี ปี 2544 จำนวนเงิน 3.16 ล้านบาท
ในขณะที่ปี 2543 บริษัทฯ ตั้งค้างชำระภาษีเงินได้นิติบุคคล 25.57 ล้านบาท

หุ้นกู้

ปี 2544 บริษัทฯ โอนหุ้นกู้ จำนวนเงิน 300.00 ล้านบาท ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 8 ส.ค. 45
ไปอยู่ในหมวดหนี้สินหมุนเวียน

หนี้สินอื่น

ปี 2544 จำนวนเงิน 0.80 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 1.25 ล้านบาท ลดลง 0.45 ล้านบาท
หรือ 35.86% เนื่องจากเงินประกันการใช้ทรัพย์สินลดลง

ส่วนของผู้ถือหุ้น 

ปี 2544 จำนวนเงิน 1,393.21 ล้านบาท ปี 2543 จำนวนเงิน 1,154.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
238.77 ล้านบาท หรือ 20.68% เนื่องจากบริษัทฯ มีกำไรสุทธิประจำปี 2544 247.38 ล้านบาท
จ่ายเงินปันผลของผลการดำเนินงาน ปี 2543 72.0 ล้านบาท มีการปรับปรุงกำไรสะสมต้นปีลดลง
เนื่องจากการรับคืนสินค้าของการขายปีก่อน จำนวนเงิน 34.28 ล้านบาท
มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในตลาดฯเพิ่มขึ้น 97.68 ล้านบาท

คุณภาพของสินทรัพย์

เงินลงทุน จำนวนเงิน 452.52 ล้านบาทประกอบด้วย

-   หลักทรัพย์เผื่อขาย แสดงตามราคามูลค่ายุติธรรม 246.27 ล้านบาท
    มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าหลักทรัพย์จำนวนเงิน 153.80 ล้านบาท
    ซึ่งได้ปรากฎอยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้น

-   เงินลงทุนทั่วไป จำนวนเงิน 186.25 ล้านบาท
    แสดงในราคาทุนและหักด้วยค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าไว้แล้ว จำนวนเงิน 34.09
    ล้านบาท และค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลงทุน จำนวนเงิน 1.95 ล้านบาท

-   เงินลงทุนในตราสารหนี้ จำนวนเงิน 20.0 ล้านบาท แสดงในราคาทุน

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์สุทธิ จำนวนเงิน 489.94 ล้านบาท แสดงในราคาทุน
หลักหักค่าเสื่อมราคาแล้ว ยกเว้นที่ดิน

-   ที่ดิน เป็นทรัพย์สินที่บริษัทฯ จัดหามานานแล้ว มูลค่าปัจจุบันจะสูงกว่าที่ปรากฎในงบการเงิน

-   เครื่องจักร บริษัทฯ ได้จัดหาเครื่องจักรใหม่ ที่มีเทคโนโลยีมากขึ้น
    เป็นการเพิ่มเติมและทดแทน เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต อย่างต่อเนื่อง

-   คอมพิวเตอร์ บริษัทฯ ได้ปรับเปลี่ยนคอมพิวเตอร์ให้เหมาะสม กับ Software ใหม่
    ที่นำมาใช้ในการบริหารการจัดการให้มีประสิทธิภาพทั้งในด้าน Logistics, บัญชี และ
    การเงิน ซึ่งเป็นระบบพื้นฐานที่จะพัฒนาไปสู่ระบบอื่น ๆ ในอนาคต เช่น Supply Chain
    Management, Customer Relation Management

สภาพคล่อง

กระแสเงินสด

ในปี 2544 บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 5.43 ล้านบาท มาจากการดำเนินงาน 291.81 ล้านบาท
ซึ่งได้ใช้ไปในการลงทุน 211.84 ล้านบาท และ ด้านการจัดหาเงิน 74.54 ล้านบาท

รายการที่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน ที่สำคัญคือ ค่าเสื่อมราคาและตัดจ่าย
ซึ่งในปีนี้ซื้อทรัพย์สินเพิ่มเพื่อรองรับการขยายงานของบริษัทฯ
และมีทรัพย์สินเพิ่มจากการรับโอนกิจการบริษัทย่อย ลูกหนี้การค้าลดลง
เนื่องจากยอดขายในช่วงปลายปีลดลงตามภาวะการตลาด
สินค้าคงเหลือลดลงตามนโยบายการควบคุมสต็อคและตามภาวะการตลาด เจ้าหนี้การค้าลดลง
มาจากนโยบายการควบคุมสต็อค และ ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่ายลดลง

รายการที่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน
ที่สำคัญคือการใช้จ่ายเพื่อลงทุนในทรัพย์สินและหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันบริษัทฯ
ได้รับคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น และการได้รับทรัพย์สินสุทธิจากการรับโอนกิจการของบริษัทย่อย

รายการที่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินที่สำคัญคือ การจ่ายเงินปันผล

ความเพียงพอของสภาพคล่อง

2544 2543 2542

อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) 1.87 3.53 3.56

อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) 1.23 2.00 1.97

อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า) 0.76 0.74 1.89

เงินสดเพิ่มจากการดำเนินงาน (ล้านบาท) 291.81 164.20 192.71

จากอัตราส่วนข้างต้นและเงินสดเพิ่มจากการดำเนินงานจากงบกระแสเงินสดที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง
ย่อมแสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ มีสภาพคล่องที่ดีมาก

วงจรการหมุนของเงินสด

2544 2543 2542

ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน) 18 14 15

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) 60 62 62

ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน) 42 46 54

วงจรการหมุนของเงินสด (วัน) 36 30 23

บริษัทฯ มีระยะเวลาการขายสินค้าเฉลี่ยยาวขึ้น ซึ่งมีผลมาจากภาวะการตลาดที่ซบเซา
ในขณะเดียวกัน บริษัทฯ มีระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยเร็วขึ้น เนื่องจากบริษัทฯ
ให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ Supplier โดยชำระเงินเร็วขึ้น
จึงมีผลให้วงจรการหมุนของเงินสดมากขึ้นเป็น 36 วัน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ
ยังต้องบริหารลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือให้มีประสิทธิภาพสูงสุด
เพื่อลดปริมาณเงินทุนหมุนเวียนที่ต้องจมอยู่ในลูกหนี้และสินค้าคงเหลือ

รายจ่ายลงทุน

การลงทุนในหลักทรัพย์ระยะยาวที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในกิจการ Upstream,
Downstream สิ่งที่บริษัทฯ คาดหวังจากการลงทุน คือ การสนับสนุนการทำธุรกิจหลักของบริษัทฯ
กล่าวคือเป็นแหล่งที่มาของด้านการผลิต การบริการ วัตถุดิบ เป็นแหล่งข้อมูลข่าวสาร
การถ่ายทอดความรู้ และเทคโนโลยีต่าง ๆ
ประโยชน์ที่ได้รับยังมีบางแห่งที่อยู่ในระหว่างการพัฒนาร่วมกัน
สำหรับผลตอบแทนในรูปของเงินปันผลที่ได้รับในปี 2544
นับว่าอยู่ในอัตราที่สูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝากประจำ

แหล่งที่มาของเงินทุน

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

2544 2543 2542

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า) 0.37 0.49 0.58

จากอัตราส่วนข้างต้น บริษัทฯ สามารถดำรงอัตราส่วนตามเงื่อนไขการออกหุ้นกู้ไว้ไม่เกิน 0.9
และบริษัทฯ ยังสามารถขยายธุรกิจโดยการก่อหนี้ได้อีก ในโอกาสที่เหมาะสมต่อไป

ส่วนของผู้ถือหุ้น

การเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นที่เป็นแหล่งที่มาของเงินทุนที่สำคัญ ได้แก่ กำไรสุทธิประจำปี จำนวน
247.38 ล้านบาท และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ จำนวน 97.68
ล้านบาท ซึ่งทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันรายการที่ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง ได้แก่
การจ่ายเงินปันผล จำนวน 72.0 ล้านบาท และรายการปรับปรุงการรับคืนสินค้าจำนวน 34.28
ล้านบาท

หนี้สิน

บริษัทฯ ได้ออกหุ้นกู้ดังรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 11
และได้ปฏิบัติตามเงื่อนไขในการออกหุ้นกู้อย่างครบถ้วน ในกรณีที่บริษัทฯ
มิได้ปฏิบัติตามเงื่อนไขในการออกหุ้นกู้ บริษัทฯ
ต้องปฏิบัติตามมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้นับตั้งแต่วันที่ทำผิดเงื่อนไข จนถึงวันที่บริษัทฯ
ชำระหนี้ตามหุ้นกู้จนครบถ้วน และค่าเสียหายอื่นใด (ถ้ามี) พร้อมกันนี้บริษัทฯ
ต้องชำระดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหุ้นกู้ ในอัตราร้อยละ 15 ต่อปี นับตั้งแต่วันที่บริษัทฯ ทำผิดเงื่อนไข