12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1)  งบการเงิน

  1.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

ผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ คือ คุณรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3156
สำนักงานเอินส์ท แอนด์ ยัง ในปี 2549
ผู้สอบบัญชีให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

  1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวมของบริษัทฯ

  โปรดดูที่แนบท้ายรายงาน

  1.3 อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  โปรดดูที่แนบท้ายรายงาน

2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

2.1 วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ในปี 2549 บริษัทฯมีผลกำไรสุทธิทั้งสิ้น 1.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 101.92
เมื่อเทียบกับผลขาดทุนสุทธิในปี 2548 จำนวน 65.01 ล้านบาท และกำไรต่อหุ้นในปี 2549 จำนวน
0.005 บาทต่อหุ้น สาเหตุหลักเนื่องจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน

2.1.1 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 1,333 ล้านบาท หรือร้อยละ 61.26
โดยสาเหตุหลักเกิดจากปริมาณขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 69 ส่วนด้านราคาขายลดลงร้อยละ 7.35

2.1.2 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น จำนวน 179.76 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 91.50
เมื่อเทียบกับต้นทุนขายในปี 2548 จำนวน 1,979.98 ล้านบาท ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 71.24
ล้านบาท หรือร้อยละ 28
สาเหตุหลักจากค่าขนส่งที่สูงขึ้นตามปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ

2.1.3 ค่าใช้จ่ายทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 45.55 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
320 จากส่วนของโครงการโรงงานใหม่ และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกว่าปีก่อน

2.1.4 อัตราส่วนการทำกำไร (Profitability Ratio)

อัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อยอดขาย / อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย

บริษัทฯ มีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจาก 9.03% ในปี 2548 เป็น 10.72% ในปี
2549 และอัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายเพิ่มขึ้นจาก (2.99)% เป็น 0.04%
ทั้งนี้เนื่องจากสัดส่วนต้นทุนขายลดลง

  อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น (ROE)

บริษัทฯ มีอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก (5.54)% ในปี 2548 เป็น 0.11% ในปี 2549
จากผลกำไร 1.25 ล้านบาท ในปี 2549

บริษัทฯ จ่ายเงินปันผลเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นในปี 2549 หุ้นละ 0.004 บาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 1
ล้านบาท และจ่ายเป็นหุ้นปันผล ในอัตราส่วน 30 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ (ROA)

บริษัทฯมีอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจาก (2.79)% ในปี 2548 เป็น 0.05% ในปี 2549
ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากผลกำไรและสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (Asset turnover)

บริษัทฯมีอัตราการหมุนของสินทรัพยเพิ่มขึ้นจาก 0.93 เท่า ในปี 2548 เป็น 1.29 เท่า ในปี
2549 โดยเกิดขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น

2.2 วิเคราะห์ฐานะการเงิน

  2.2.1 สินทรัพย์

  2.2.1.1 ส่วนประกอบของสินทรัพย์

บริษัทฯมีสินทรัพย์รวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 2,717.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
390.05 ล้านบาท หรือร้อยละ 16.76 เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมจำนวน 2,327.92
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 โดยแบ่งเป็นที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จำนวน 1,728.24 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 63.58 ของสินทรัพย์รวม รองลงมาได้แก่ สินค้าคงเหลือ
และลูกหนี้การค้าจำนวน 460.60 และ 418.90 ล้านบาทตามลำดับ หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ
16.95 และ 15.41 ของสินทรัพย์รวมตามลำดับ ส่วนที่เหลือได้แก่
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น และสินทรัพย์อื่น รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น
110.23 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 4.06 ของสินทรัพย์รวม

  2.2.1.2 การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์

ยอดสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2549 ของบริษัทฯเพิ่มขึ้นจากปี 2548 ในอัตราร้อยละ 16.76
หรือเพิ่มขึ้น 390.05 ล้านบาท เนื่องจากสาเหตุหลักดังนี้

ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 168.16 ล้านบาท

สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 164.90 ล้านบาท

สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 66.02 ล้านบาท

  2.2.1.3 คุณภาพของสินทรัพย์

1)  สินทรัพย์ของบริษัทฯ อยู่ในสภาพดี สินค้าสามารถจำหน่ายได้หมด
    และไม่มีสินทรัพย์ด้อยคุณภาพอื่น

2)  ลูกหนี้ บริษัทฯ ไม่มีปัญหาในการเรียกเก็บหนี้
    และลูกหนี้ส่วนใหญ่ยังไม่ถึงวันครบกำหนดชำระเงิน

  2.2.2 สภาพคล่อง

  2.2.2.1 กระแสเงินสด

เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินสดในปี 2549 พบว่าบริษัทฯ มีเงินสดลดลงจากกิจกรรมดำเนินงาน
169.78 ล้านบาท เงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 175.19 ล้านบาท
และเงินสดได้มาในกิจกรรมจัดหาเงิน 349.36 ล้านบาท
เป็นผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นสุทธิ 4.38 ล้านบาท
ทั้งนี้สาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้า การกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว
อย่างไรก็ดีในระหว่างปี 2549 มีกระแสเงินสดเข้ามากกว่ากระแสเงินสดออก
จึงส่งผลให้กระแสเงินสดโดยรวมเพิ่มขึ้น

2.  อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ความเพียงพอของสภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ที่บริษัทฯมีความสามารถในการจ่ายชำระหนี้
อีกทั้งบริษัทฯมีการส่งสินค้าไปจำหน่ายต่างประเทศมากขึ้นกว่าปีก่อนและการเรียกชำระหนี้เป็น
Sight

อัตราส่วนสภาพคล่อง

บริษัทฯมีสินทรัพย์หมุนเวียนที่สามารถนำไปชำระหนี้ หนี้สินหมุนเวียนได้เพิ่มขึ้นจาก 0.88 เท่า ในปี
2548 เป็น 0.95 เท่า ในปี 2549

อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องหมุนเร็ว

 บริษัทฯมีสินทรัพย์หมุนเวียน เมื่อตัดรายการที่มีสภาพคล่องน้อยออกไปจากสินทรัพย์หมุนเวียนแล้วทำให้มีค่าเพิ่มขึ้นจาก 0.47 เท่า เป็น 0.49 เท่า เนื่องจากในปี 2549 ลูกหนี้การค้ามีมูลค่าเพิ่มขึ้น

ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย

ระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้เฉลี่ยของบริษัทฯเร็วขึ้นจาก 39 วันในปี 2548 เป็น 34 วันในปี 2549
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทฯ ขายสินค้าส่งออกมากกว่าปี 2548
และยอดขายสินค้าที่มีเงื่อนไขการชำระเงินสั้นมากกว่าปี 2548

2.  แหล่งที่มาของเงินทุน

    1.  อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทฯมีอัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.32 เท่า สูงขึ้นกว่าในปี 2548 ซึ่งเท่ากับ
0.98 เท่า

2.  ส่วนของผู้ถือหุ้น

บริษัทฯมีส่วนของผู้ถือหุ้นสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 1,173.74 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจำนวน 0.20 ล้านบาท หรืออัตราร้อยละ 0.02 เมื่อเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน
1,173.53 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2548 ซึ่งเป็นผลมาจากผลกำไรสุทธิในรอบปีนี้ 1.25 ล้านบาท
เพิ่มทุน 8.75 ล้านบาท และจ่ายปันผล จำนวนรวม 9.8 ล้านบาท

มูลค่าตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 เท่ากับ 4.33 บาทต่อหุ้น ลดลงจากปีก่อนจำนวน 0.14
บาทต่อหุ้นหรืออัตราร้อยละ 3.13

3.  หนี้สิน

  2.2.3.3.1 ส่วนประกอบของหนี้สิน

  บริษัทฯมีหนี้สินรวมสิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549 จำนวน 1,544.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
  389.85 ล้านบาทหรือร้อยละ 33.77 เมื่อเปรียบเทียบกับหนี้สินรวมจำนวน 1,154.38 ล้านบาท
  ณ สิ้นปี 2548 โดยแบ่งเป็นเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินจำนวน 630
  ล้านบาท หรือร้อยละ 40.80 รองลงมาได้แก่ เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 724 ล้านบาท
  เป็นสัดส่วนที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี 191.75 ล้านบาท และส่วนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี
  จำนวน 533 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 34.52 ของหนี้สินรวม ส่วนที่เหลือได้แก่
  เจ้าหนี้การค้าและหนี้สินหมุนเวียนอื่น รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 189.95 ล้านบาท
  หรือคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 12.30 ของหนี้สินรวม

  2.2.3.3.2 การเปลี่ยนแปลงในหนี้สิน

ยอดหนี้สินรวม ณ สิ้นปี 2549 เพิ่มขึ้น จากปี 2548 ในอัตราร้อยละ 33.77 กล่าวคือเพิ่มขึ้น 390
ล้านบาท เนื่องจากสาเหตุหลักดังนี้

1. เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น 70 ล้านบาท

2. เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นรวมเพิ่มขึ้น 39 ล้านบาท

3. เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น 281 ล้านบาท

3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ในปี 2549 บริษัทได้จ่ายค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) จำนวน 850,000 บาท
ให้แก่ผู้สอบบัญชี นางสาวรุ้งนภา เลิศสุวรรณกุล บริษัท สำนักงาน เอินส์ แอนด์ ยัง จำกัด
โดยไม่มีค่าบริการอื่นใดอีก