12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานการสอบบัญชี

  จากรายงานของผู้สอบบัญชีในช่วงระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา (2549 – 2551)
  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข โดยมีความเห็นว่างบการเงินรวมของบริษัทฯ
  และบริษัทย่อย และงบการเงินของบริษัทฯ
  แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะของบริษัทฯ
  ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะของบริษัทฯ
  และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัทฯ
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงินรวม

งบดุลรวม

[TABLE]

งบกำไรขาดทุน

+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์       |      |     |      |   |     |       |     |
| เซอร์วิส จำกัด (มหาชน)      |      |     |      |   |     |       |     |
| และบริษัทย่อย               |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| งบกำไรขาดทุนรวม           |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|                          |      |     |      |   |     | หน่วย  |     |
|                          |      |     |      |   |     | :     |     |
|                          |      |     |      |   |     | พันบาท |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|                          | 2549 |     | 2550 |   |     | 2551  |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|                          | จำนว | %   | จำนว |   | %   | จำน   | %   |
|                          | นเงิน |     | นเงิน |   |     | วนเงิน |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รายได้                    |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รายได้จา                  | 76   | 83. | 94   |   | 87. | 99,58 | 89. |
| กการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ | ,052 | 18% | ,810 |   | 42% | 5,776 | 89% |
|                          | ,889 |     | ,423 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รายได้จากการขาย           | 15   | 16. | 13   |   | 12. | 11,20 | 10. |
|                          | ,375 | 82% | ,643 |   | 58% | 5,725 | 11% |
|                          | ,267 |     | ,628 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รวมรายได้                 | 91   | 1   | 108  |   | 1   | 1     | 1   |
|                          | ,428 | 00. | ,454 |   | 00. | 10,79 | 00. |
|                          | ,156 | 00% | ,051 |   | 00% | 1,501 | 00% |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ต้นทุน                     |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ต้นท                      | 23   | 25. | 38   |   | 35. | 41,48 | 37. |
| ุนการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ | ,138 | 31% | ,441 |   | 44% | 4,657 | 44% |
|                          | ,519 |     | ,061 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ผลประโยชน                | 18   | 20. | 19   |   | 18. | 20,02 | 18. |
| ์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต | ,753 | 51% | ,691 |   | 16% | 0,522 | 07% |
|                          | ,964 |     | ,094 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ต้นทุนขาย                  | 14   | 15. | 12   |   | 11. | 10,53 | 9.  |
|                          | ,063 | 38% | ,624 |   | 64% | 3,664 | 51% |
|                          | ,099 |     | ,415 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รวมต้นทุน                  | 55   | 61. | 70   |   | 65. | 72,03 | 65. |
|                          | ,955 | 20% | ,756 |   | 24% | 8,843 | 02% |
|                          | ,582 |     | ,570 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรขั้นต้น                 | 35   | 38. | 37   |   | 34. | 38,75 | 34. |
|                          | ,472 | 80% | ,697 |   | 76% | 2,658 | 98% |
|                          | ,574 |     | ,481 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ค่า                       | 11   | 12. | 12   |   | 11. | 11,20 | 10. |
| ใช้จ่ายในการขายและการบริหาร | ,420 | 49% | ,767 |   | 77% | 5,399 | 11% |
|                          | ,781 |     | ,492 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรจากการขาย            | 24   | 26. | 24   |   | 22. | 27,54 | 24. |
| กา                       | ,051 | 31% | ,929 |   | 99% | 7,259 | 87% |
| รให้บริการและการให้เช่าอุปกรณ์ | ,793 |     | ,989 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| รายได้อื่น                  | 1    | 1.  | 661  |   | 0.  | 2,56  | 2.  |
|                          | ,014 | 11% | ,584 |   | 61% | 5,136 | 31% |
|                          | ,973 |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ข                        | -    | -   | -    |   | -   | (     | -3. |
| าดทุนจากการด้อยค่าค่าความนิยม |      |     |      |   |     | 3,553 | 21% |
|                          |      |     |      |   |     | ,000) |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 47   | 0.  | (56, |   | -0. | (74   | -0. |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา –  | ,514 | 05% | 063) |   | 05% | ,950) | 07% |
| สุทธิ                      |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ค่าตอบแทนกรรมการ          | (7,  | -0. | (10, |   | -0. | (13   | -0. |
|                          | 580) | 01% | 400) |   | 01% | ,453) | 01% |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไ                      | 25   | 27. | 25   |   | 23. | 26,47 | 23. |
| รก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ | ,106 | 46% | ,525 |   | 54% | 0,992 | 89% |
|                          | ,700 |     | ,110 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | (1,  | -1. | (1,  |   | -1. | (     | -1. |
|                          | 538, | 68% | 720, |   | 59% | 1,625 | 47% |
|                          | 246) |     | 706) |   |     | ,254) |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ภาษีเงินได้                 | (7,  | -8. | (7,  |   | -6. | (     | -7. |
|                          | 460, | 16% | 562, |   | 97% | 8,381 | 56% |
|                          | 291) |     | 357) |   |     | ,243) |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรสำหรับปี               | 16   | 17. | 16   |   | 14. | 16,46 | 14. |
|                          | ,108 | 62% | ,242 |   | 98% | 4,495 | 86% |
|                          | ,163 |     | ,047 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|                          |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| ส่วนของกำไรที่เป็นของ :      |      |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|   ผู้ถือหุ้นของบริษัท           | 16   | 17. | 16   |   | 15. | 16,40 | 14. |
|                          | ,256 | 78% | ,290 |   | 02% | 9,036 | 81% |
|                          | ,015 |     | ,467 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
|   ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย            | (    | -0. | (48, |   | -0. | 5     | 0.  |
|                          | 147, | 16% | 420) |   | 04% | 5,459 | 05% |
|                          | 852) |     |      |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรสำหรับปี               | 16   | 17. | 16   |   | 14. | 16,46 | 14. |
|                          | ,108 | 62% | ,242 |   | 98% | 4,495 | 86% |
|                          | ,163 |     | ,047 |   |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาท) | 5.50 |     | 5.51 |   |     | 5.54  |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+
| กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด (บาท)   | 5.50 |     | 5.51 |   |     | 5.54  |     |
+--------------------------+------+-----+------+---+-----+-------+-----+

งบกระแสเงินสด

  --------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------
  บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                               

  งบกระแสเงินสดรวม                                                                 

  สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                                        

                                                                                  หน่วย : พันบาท

  งบกระแสเงินสดรวม                                     2549          2550          2551

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                      

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                       16,256,015    16,290,467    16,409,036

                                                                                  

  รายการปรับปรุง                                                                    

  ค่าเสื่อมราคา                                          3,706,373     3,174,151     3,028,786

  ค่าตัดจำหน่าย                                          14,597,697    15,792,480    15,927,242

  ดอกเบี้ยรับ                                            (635,343)     (375,935)     (404,427)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                           1,538,246     1,720,706     1,625,254

  (กลับรายการ) ค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์                  69,000        (69,000)      670

  หนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ                                   339,465       1,347,188     530,194

  ค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย (กลับรายการ)                          180,015       (171)         77,132
  และขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินค้าคงเหลือ                                                

  (กำไร) ขาดทุนจากการจำหน่าย/ตัดจำหน่ายที่ดิน อาคาร อุปกรณ์    (3,762)       (14,167)      69,534

  ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน/ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี/ค่าความนิยม   2,619         146           15,140

  ขาดทุน (กำไร) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง           (22,236)      39,115        172,658

  ขาดทุนจากการด้อยค่าค่าความนิยม                           -             -             3,553,000

  กำไรจากการหักกลบเจ้าหนี้จากการโอนสิทธิ                    -             -             (1,738,868)

  ส่วนแบ่งผลกำไร (ขาดทุน) ในบริษัทย่อยของส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย     (147,852)     (48,420)      55,459

  ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีลดลง                                 (901,597)     (268,465)     (44,194)

  ภาษีเงินได้                                            8,361,888     7,830,822     8,425,437

  กำไรสุทธิก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน      43,340,528    45,418,917    47,702,053

                                                                                  

  การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                            

  เงินฝากธนาคารที่สามารถใช้เป็นการเฉพาะ                    3,054,461     149,847       179,318

  ลูกหนี้การค้า                                           (737,743)     (4,522,007)   1,747,848

  ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                 44            2,203         333

  ภาษีมูลค่าเพิ่มค้างรับ                                     (248,812)     326,795       (104,152)

  สินค้าคงเหลือ                                          (888,341)     819,392       (480,958)

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                     (168,929)     (112,725)     11,649

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                   (49,229)      (73,658)      (279,912)

  เจ้าหนี้การค้า                                          116,461       303,670       76,517

  เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                 158,080       (161,968)     125,095

  เจ้าหนี้ (ลูกหนี้) สัญญาแลกเปลี่ยนและสัญญาอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า  -             60,717        (32,211)

  ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีค้างจ่าย                           (198,893)     1,217,886     (915,279)

  เจ้าหนี้ค่าตอบแทนการโอนสิทธิ                              -             -             (3,000,000)

  รายได้รับล่วงหน้า - ค่าบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่                 1,460,370     (189,901)     (60,607)

  เงินรับล่วงหน้าจากลูกค้า                                  (2,224,149)   (76,629)      (31,113)
  --------------------------------------------------- ------------- ------------- -------------

  --------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
  บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย                                 

  งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)                                                              

  สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม                                                          

                                                                                    หน่วย : พันบาท

  งบกระแสเงินสดรวม                                     2549           2550           2551

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                       465,130        123,435        609,534

  หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น                                     (826)          (243)          (883)

  จ่ายภาษีเงินได้                                         (8,358,900)    (7,587,511)    (8,825,742)

  เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน                       35,719,252     35,698,220     36,721,490

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                           

  รับดอกเบี้ย                                            645,187        409,089        324,059

  การเปลี่ยนแปลงในเงินลงทุนชั่วคราวสุทธิ                      155,411        (5,257)        (102,914)

  เงินจ่ายเพื่อลงทุนเพิ่มในบริษัทย่อย                           -              -              (126,000)

  เงินสดจ่ายสุทธิจากการซื้อเงินลงทุนทั่วไป                      -              (92,761)       -

  เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์               22,121         27,115         132,211

  เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ และโปรแกรมคอมพิวเตอร์    (3,189,263)    (4,474,941)    (2,761,358)

  เงินสดจ่ายเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ภายใต้สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ     (16,907,465)   (12,630,490)   (9,825,104)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                            (19,274,009)   (16,767,245)   (12,359,106)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                        

  จ่ายดอกเบี้ย                                           (1,337,835)    (1,782,077)    (1,580,469)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                5,850,000      7,367,734      -

  ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน                    (4,850,000)    (5,000,000)    (3,500,000)

  เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว                          11,410,173     -              3,991,175

  จ่ายคืนหุ้นกู้ระยะยาว                                     (14,250,000)   (6,500,000)    (1,500,000)

  เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว                             9,485,312      1,132,647      5,022,347

  จ่ายคืนเงินกู้ระยะยาว                                    -              -              (131,189)

  จ่ายคืนเงินต้นของสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาว                (16,495)       (22,872)       (30,237)

  เงินสดรับจากการออกหุ้น                                  228,821        262,473        282,612

  เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                                     14,504         15,377         -

  จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นของบริษัท                            (18,592,833)   (18,621,967)   (18,652,888)

  จ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                             (76,528)       (36,138)       (28,305)

  เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน                         (12,134,881)   (23,184,823)   (16,126,954)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ          4,310,362      (4,253,848)    8,235,430

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด - ยอดคงเหลือต้นปี           6,757,483      11,097,790     6,822,085

  ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศคงเหลือสิ้นปี   29,945         (21,857)       (71,856)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี - ยอดคงเหลือสิ้นปี        11,097,790     6,822,085      14,985,659

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    
  --------------------------------------------------- -------------- -------------- --------------

3.  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด     |          |          |          |   |   |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย                 |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| สรุป                                |          |          |          |   |   |
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม           |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| งบการเงินรวม                        | 2549     | 2550     | 2551     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)  |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 0.74     | 0.73     | 1.08     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)        | 0.57     | 0.59     | 0.90     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)    | 1.15     | 1.27     | 1.48     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | 17.46    | 15.68    | 15.04    |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | 21       | 23       | 24       |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)     | 9.08     | 8.30     | 8.11     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)           | 40       | 43       | 44       |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)          | 7.24     | 10.24    | 12.27    |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                | 50       | 35       | 29       |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| Cash Cycle (วัน)                    | 11       | 31       | 39       |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร   |          |          |          |   |   |
| (Profitability Ratio)              |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                   | 38.80%   | 34.76%   | 34.98%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)         | 26.31%   | 22.99%   | 24.86%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตรากำไรอื่น (%)                     | 1.16%    | 0.61%    | 2.32%    |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)        | 148.51%  | 143.19%  | 133.30%  |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                    | 17.78%   | 15.02%   | 14.81%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น เฉลี่ย (%)         | 20.64%   | 21.29%   | 22.04%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ณ วันสิ้นงวด(%)     | 20.95%   | 21.59%   | 22.34%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |          |          |          |   |   |
| (Efficiency Ratio)                 |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          | 12.40%   | 12.38%   | 12.77%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)      | 37.32%   | 37.42%   | 40.73%   |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)      | 0.70     | 0.82     | 0.86     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |          |          |          |   |   |
| (Financial Policy Ratio)           |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     | 0.73     | 0.71     | 0.74     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)  | 33.95    | 25.29    | 29.82    |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      | 0.60     | 0.73     | 0.97     |   |   |
| (Cash Basis) (เท่า)                 |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)              | 114.45%  | 114.32%  | 113.81%  |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| ข้อมูลต่อหุ้น                           |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)               | 26.28    | 25.53    | 24.80    |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                  | 5.50     | 5.51     | 5.54     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                  | 6.30     | 6.30     | 6.30     |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
|                                    |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+
|                                    |          |          |          |   |   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+---+---+

+------------------------------------+----------+----------+----------+
| บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด     |          |          |          |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย                 |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สรุป                                |          |          |          |
| อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน |          |          |          |
| (ต่อ)                               |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม           |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
|                                    |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| งบการเงินรวม                        | 2549     | 2550     | 2551     |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| อัตราการเติบโต                       |          |          |          |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์รวม (%)                      | 4.96%    | (3.99%)  | (0.67%)  |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินรวม (%)                        | 18.07%   | (5.68%)  | 2.18%    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| รายได้จากการขายหรือบริการ (%)         | (1.18%)  | 18.62%   | 2.16%    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (%)                | 13.45%   | 11.79%   | 15.59%   |
+------------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรสุทธิ (%)                        | (13.19%) | 0.21%    | 0.73%    |
+------------------------------------+----------+----------+----------+

12.2 คำอธิบายการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

บทวิเคราะห์สำหรับผู้บริหาร

+-----------------------------------------------------------------------+
|   ปี 2551 ถือเป็นปีที่เอไอเอสพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ด้วยการเติบโตของรายได้ในอัตรา 6.5%  |
|   และความสามารถในการรักษาระดับส่วนแบ่งรายได้ตลาด รวมถึงอัตราผลกำไรที่ดีขึ้น ในช่วง |
|   9 เดือนแรกของปี รายได้ของเอไอเอสเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่อัตรา 8.6%             |
|   ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่อัตรา 7-8% ท่ามกลางสภาวะเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้น               |
|   ก่อนที่จะถูกผลกระทบจากปัจจัยความกดดันทางการเมือง                            |
|   รวมถึงสภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงไตรมาส 4 ของปี 2551                       |
|   ปัจจัยหลักที่ผลักดันการเติบโตของเอเอสในปี 2551 ได้แก่คุณภาพของผู้ใช้บริการใหม่ที่ดีขึ้น   |
|   ซึ่งสนับสนุนโดยเครือข่ายที่แข็งแกร่งของเอไอเอสในต่างจังหวัด                      |
|   และช่องทางการจัดจำหน่ายที่ดีขึ้น                                            |
|   รวมถึงอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งของการใช้บริการด้านข้อมูล                       |
|   และจำนวนผู้ใช้บริการเทคโนโลยี EDGE ที่เพิ่มขึ้น                                |
|                                                                       |
|   จากความเป็นผู้นำทั้งด้านเครือข่ายที่แข็งแกร่ง และคุณภาพการให้บริการที่ดีกว่า           |
|   เอไอเอสยังได้ปรับโครงสร้างการบริหารช่องทางการจัดจำหน่ายให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น    |
|   รวมทั้งการปรับแนวทางการจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ตัวแทนจำหน่าย                      |
|   โดยการเพิ่มตัวแทนจำหน่ายรายย่อยในระบบ                                    |
|   แทนการพึ่งพิงตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่เพียงอย่างเดียว                             |
|   โดยสิ่งเหล่านี้ช่วยให้เอไอเ                                                |
| อสสามารถเพิ่มฐานลูกค้าในพื้นที่ห่างไกลที่ยังมีอัตราการใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในระดับต่ำได้ |
|   เอไอเอสได้กระตุ้นให้มีการเติมเงินผ่านช่องทางอิเล็กทรอนิกส์ตลอดปีที่ผ่านมา            |
|   ทำให้ปริมาณการเติมเงินผ่านช่องทางอิเล็กทรอนิกส์ (e-refill) ได้เพิ่มสูงขึ้นเป็นสัดส่วน  |
|   30% ของยอดการเติมเงินทั้งหมดจากที่เคยมีสัดส่วนอยู่เพียงไม่ถึง 10% ในปี 2550        |
|   การเติมเงินผ่านช่องทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้ผู้ใช้บริการสามรถเติมเงินได้ในมูลค่าที่น้อยลง   |
|   และทำให้เพิ่มความถี่ในการเติมเงินมากขึ้น                                     |
|   รวมถึงสามารถลดค่าใช้จ่ายในการผลิตบัตรเติมเงินอีกด้วย                          |
|                                                                       |
|   เอไอเอสยังสามารถรักษาความเป็นผู้นำตลาดโพสต์เพดได้                          |
|   โด                                                                  |
| ยมีการจัดการในการหาลูกค้าใหม่ๆได้ดีขึ้นด้วยการคัดเลือกอย่างรัดกุมเพื่อให้ได้ลูกค้าที่มีคุณภาพดี |
|   และมีความเหมาะสมต่อพฤติกรรมการใช้งาน และรูปแบบการใช้ชีวิต ดังนั้น              |
|   คุณภาพของผู้ใช้บริการใหม่จึงมีคุณภาพที่ดีขึ้น ดังจะเห็นได้จากอัตราการออกจากระบบ       |
|   (churn) และอัตราหนี้สงสัยจะสูญที่ลดลง                                      |
|                                                                       |
|   ในขณะเดียวกัน                                                         |
|   การแข่งขันด้านราคานั้นก็ลดน้อยลงอย่างต่อเนื่องจากการเริ่มคิดค่าเ                   |
| ชื่อมโยงโครงข่ายที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่การคิดค่าบริการที่สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น |
|   โดยผู้ให้บริการไม่สามารถลดราคาได้เกินต้นทุนค่าเชื่อมโยงโครงข่าย                  |
|   ส่งผลให้อัตราผลกำไรดีขึ้น และลดการลงทุนในโครงข่ายลง                         |
|   จากการที่มีปริมาณสายเข้าที่น้อยลง เอไอเอสได้ประโยชน์จากการเป็นผู้ให้บริการรายใหญ่   |
|   โดยสนับสนุนการโทรในเครือข่าย และการโทรนอกเวลาที่มีการใช้งานสูง (off-peak)    |
|   ทำให้เกิดการบริหารการใช้งานโครงข่ายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น                      |
|   และยังช่วยลดการลงทุนในโครงข่ายได้อีกด้วย                                   |
|                                                                       |
|   เอไอเอสมีการจัดทำกิจกรรมเพื่อส่งเสริมภาพลักษณ์ของแบรนด์เพื่อการเติบโตในระยะยาว   |
|   โดยในปีที่ผ่านมา เอไอเอสได้มีการปรับปรุงภาพลักษณ์บริษัท โดยนำเสนอแนวคิด “เอไอเอส |
|   อยู่เคียงข้างคุณ” ผ่านน้องอุ่นใจ โดยเน้นการสร้างความแข็งแกร่ง                    |
|   และสื่อถึงคุณค่าของตราสินค้า โดยเน้นที่แกนหลักทั้งห้า อันได้แก่ เครือข่ายที่ดีกว่า         |
|   บริการที่เป็นเลิศ สิทธิพิเศษที่เหนือกว่า บริการที่เป็นนวัตกรรมใหม่ และ การตอบแทนสังคม  |
|                                                                       |
|   งบดุลในปี 2551 ยังแข็งแกร่งด้วยอัตราหนี้สินต่อทุนที่อยู่ในระดับต่ำเพียง 0.5 เท่า        |
|   และมีสภาพคล่องในระดับสูง จากการเติบโตของรายได้                            |
|   และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ                                    |
|   ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของเอไอเอสยังมีความแข็งแกร่ง                         |
|   และเพิ่มความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน                   |
|   เพื่อช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผล และความพร้อมสำหรับการลงทุนในอนาคต            |
+-----------------------------------------------------------------------+

สรุปผลการดำเนินงาน

+-----------------------------------------------------------------------+
| Rounded Rectangle: จำนวนผู้ใช้บริการ                                      |
| เอไอเอสสามารถเข้าถึงเขตภูมิภา                                             |
| คได้มากขึ้นทำให้ผู้ใช้บริการในตลาดภูมิภาคยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในแง่ปริมาณและคุณภาพ |
|                                                                       |
| ARPU ลดลงเนื่องจากการใช้ multi-SIM ขณะที่ผู้ใช้บริการรายใหม่มี ARPU ในระดับต่ำ     |
| อย่างไรก็ตาม ARPU ลดลงในอัตราที่ช้าลง                                       |
|                                                                       |
| ปริมาณการใช้งานเพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากกระแสตอบรับที่ดีต่อโปรโมชั่นในช่วง Off-peak       |
| แต่มีค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนในโครงข่ายต่ำลง                                     |
+-----------------------------------------------------------------------+

จำนวนผู้ใช้บริการ ณ สิ้นปี 2551 มีผู้ใช้บริการทั้งสิ้น 27.3ล้านเลขหมาย โดยเพิ่มขึ้น 3.2
ล้านเลขหมายหรือ 13% อย่างไรก็ตามจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นลดลงจาก 4.6 ล้านเลขหมายในปี
2550 เป็นผลจากการทำนโนบายการตลาดซึ่งไม่ได้มุ่งเน้นเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการมากเกินไป
แต่จะให้ความสำคัญกับคุณภาพของลูกค้า
รวมทั้งมีการเติบโตของการใช้ซิมการ์ดมากกว่าหนึ่งหมายเลข (Multiple SIMs) ลดลง
สำหรับส่วนแบ่งตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการลดลงเล็กน้อยเป็น 45% จาก 46% ในปี 2550
ขณะที่สวนแบ่งตลาดของรายได้คงที่ ที่ 51%
เป็นผลมากจากมีลูกค้าคุณภาพสูงขึ้นและการพัฒนาประสิทธิภาพของช่องทางการจัดจำหน่ายรวมไปถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์เอไอเอสโดยเฉพาะในตลาดต่างจังหวัด

ลูกค้าโพสต์เพด ในปี 2550 เอไอเอสมีหนี้สูญและลูกค้าออกจากระบบ (Churn)
สูงซึ่งเป็นผลจากการตลาดที่มุ่งเน้นเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการ แต่สำหรับในปี 2551 บริษัทฯ
ได้เพิ่มความรอบคอบและเกณฑ์ในการคัดเลือกคุณภาพของผู้ใช้บริการ
ส่งผลให้จำนวนของลูกค้าด้อยคุณภาพลดลง เห็นได้จากในไตรมาสสุดท้ายของปี 2551 Churn
ลดลงเป็น 2% จาก 4.7% ในปี 2550

ลูกค้าพรีเพด กลุ่มลูกค้าพรีเพดในตลาดภูมิภาคยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
โดยเฉพาะภาคอีสานซึ่งยังมีอัตราผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรต่ำแต่มีโอกาสในการเติบโตสูงจากรายได้และกำลังซื้อของประชากรในภาคที่เพิ่มขึ้นจากคุณภาพของเครือข่ายสัญญาณรวมถึงการขยายช่องทางการจำหน่ายส่งผลให้เอไอเอสจึงมีการขยายตัวของรายได้และฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่เขตภาคอีสาน

  ARPU
  รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือนลดลงอย่างต่อเนื่องจากปีก่อนโดยมีสาเหตุหลักจากการขยายตัวของจำนวนผู้ใช้บริการในพื้นที่เขตต่างจังหวัดซึ่งมี
  ARPU ต่ำกว่าพื้นที่ในเขตเมือง ประกอบกับยังคงมีการใช้งานมากกว่าหนึ่งเลขหมาย (Multiple
  SIMs) ทั้งนี้ในปี 2551 ARPU มีอัตราการลดลงอยู่ที่ 11% ช้าลงเมื่อเทียบกับ 20% เมื่อปี 2550
  เนื่องจากมีการอัตราการใช้ Multiple SIMs ลดลง

  MOU เนื่องจากมีจำนวนผู้ใช้บริการบุฟเฟ่ต์ในช่วง Off-peak และ
  โปรโมชั่นที่เพิ่มเติมจากโปรโมชั่นหลัก (on-top) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง MOU ในปี 2551
  เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน อย่างไรก็ตามแม้จะมีจำนวนนาทีที่ใช้บริการเพิ่มขึ้น
  แต่เอไอเอสใช้เครือข่ายอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งช่วยให้ค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนในโครงข่ายลดลง
  โดยในปี 2551 มีมูลค่าเท่ากับ 12,586 ล้านบาท

เหตุการณ์สำคัญ

+-----------------------------------------------------------------------+
| ไตรมาส 4/2551 การบันทึกค่าการด้อยค่าความนิยมของดีพีซีเป็นมูลค่า 3,553 ล้านบาท      |
|                                                                       |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 กลุ่มบริษัทฯ                                         |
| ได้บันทึกค่ากา                                                            |
| รด้อยค่าความนิยมจากบริษัทย่อยดีพีซีซึ่งการเป็นผู้ดำเนินการและให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบ |
| Digital PCN 1800 เป็นมูลค่า 3,553 ล้านบาท                                 |
| ลงในงบกำไรขาดทุนซึ่งเป็นรายการที่ไม่สามารถนำไปหักภาษีได้ ไม่กระทบต่อกระแสเงินสด    |
| และไม่สามารถบันทึกกลับคืนได้                                                |
|                                                                       |
| การบันทึกการด้อยค่าความนิยมนี้เป็นเหตุจากการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 43 มีผลตั้งแต่ |
| 1 มกราคม 2551 โดยตามมาตรฐานใหม่จะไม่มีการตัดจำหน่ายค่าความนิยม               |
| แต่จะต้องทำการทดสอบการด้อ                                                |
| ยค่าและบันทึกการด้อยค่าในกรณีที่มูลค่าตามบัญชีของค่าความนิยมสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับคืน |
| (วิธีการตัดค่าของการด้อยค่าได้ระบุไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน)                  |
| ซึ่งมีผลกระทบต่องบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ดังนี้                      |
|                                                                       |
| -   หยุดการตัดจำหน่ายค่าความนิยมมูลค่า 1,167 ล้านบาทต่อปี                       |
|                                                                       |
| -   บันทึกค่าการด้อยค่าความนิยมของดีพีซีเป็นมูลค่า 3,553 ล้านบาท                   |
|     ด้วยวิธีคิดมูลค่าปัจจุบันของประมาณการกระแสเงินสดที่จะได้รับในอนาคตดีพีซี 6,655     |
|     ล้านบาท โดยหลังจากหักค่าการด้อยค่าความนิยมของดีพีซี                         |
|     ค่าความนิยมของดีพีซีในงบดุลจะเท่ากับ 3,102 ล้านบาท                         |
|                                                                       |
| ไตรมาสที่ 2/2551                                                        |
| การระงับข้อพิพาทกรณีดีพีซีกับดีแทคโดยชำระค่าตอบแทนการโอนสิทธ์เป็นจำนวนเงิน 3,000    |
| ล้านบาท และบันทึกรายได้ก่อนหักภาษีจำนวน 1,739 ล้านบาท                         |
|                                                                       |
| จากข้อพิพาทในกรณี “The Unwind Agreement”                                 |
| (สิทธิและหน้าที่ในการบริหารโทรศัพท์เคลื่อนที่ PCN1800) ระหว่างดีพีซีและดีแทค ณ         |
| สิ้นเดือนธันวาคม 2550 ดีพีซีได้บันทึกรายการหนี้สินรวมจำนวน 4,739 ล้านบาท            |
| ต่อมาในเดือนมีนาคม 2551 ศาลอนุญาโตตุลาการมีคำชี้ขาดในข้อพิพาท                   |
| โดยสั่งให้ดีพีซีชำระเงินให้ดีแทค จำนวน 85 ล้านเหรียญสหรัฐ พร้อมดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ   |
| 9.5 ต่อปี ส่วนข้อพิพาทที่เหลือยังอยู่ในขั้นตอนการระงับข้อพิพาท และเมื่อเดือน 30 พฤษภาคม  |
| 2551 ดีพีซีได้เจรจาประนีประนอมยอมความกับดีแทค โดยยินยอมจ่ายให้ดีแทค จำนวน 3,000  |
| ล้านบาทเพื่อยุติการเรียกร้องให้ชำระเงินในหนี้ปัจจุบัน                               |
| หรือหนี้ที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคตจากข้อพิพาทดังกล่าว                                |
| รวมถึงข้อพิพาทอื่นๆระหว่างดีพีซีและดีแทคในกรณี “The Unwind Agreement”            |
| ดังนั้นในงบการเงินไตรมาสที่ 2/2551                                          |
| ของเอไอเอสจึงได้มีการบันทึกรายได้อื่นก่อนหักภาษีจำนวน 1,739 ล้านบาท               |
| ซึ่งเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีในอัตราร้อยละ 30 จากกรณีดังกล่าว บริษัทมีเงินสดออกจำนวน    |
| 3,000 ล้านบาทในไตรมาสดังกล่าว (รายละเอียดอยู่ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน)       |
+-----------------------------------------------------------------------+

สรุปผลประกอบการเชิงการเงิน

+-----------------------------------------------------------------------+
| รายได้การบริการไม่รวม IC เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน                        |
| เนื่องจากความแข็งแกร่งของเอไอเอสในตลาดภูมิภาคและการแข่งขันด้านราคาลดน้อยลง      |
|                                                                       |
| ไตรมาส 4/2551 ได้รับผลกระทบจากการเหตุการณ์ปิดสนามบิน                        |
| ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจในขาลง                                             |
|                                                                       |
| EBITDA margin ไม่รวม IC เพิ่มขึ้น 300bps เป็น 48.3% โดย normalized profit   |
| เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 7.4% เป็นผลจากการเติบโตของรายได้ควบคู่กับการควบคุมค่าใช้จ่าย      |
+-----------------------------------------------------------------------+

รายได้การบริการไม่รวม IC ในปี 2551 เท่ากับ 83,373 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับ
78,280 ล้านบาท ในปี 2550 ประกอบด้วยรายได้จากบริการจากเสียงในระบบพรีเพดที่เพิ่มขึ้น
7.3% ขณะที่การเติบโตของรายได้จากการบริการข้อมูลสูงขึ้น 28.2%
และรายได้จากบริการการโทรออกต่างประเทศผ่านหรัส 005 เติบโตถึง 90% รายได้ในช่วง 9
เดือนแรกของปี 2551 เติบโตถึง 8.6% ซึ่งเหนือกว่าที่บริษัทคาดการณ์ไว้
ท่ามกลางภาวะที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง แต่ในไตรมาส 4
ซึ่งปกติเป็นช่วงที่รายได้ค่อนข้างสูงในปีกลับได้รับผลกระทบจากความไม่มั่นคงทางการเมือง
โดยเฉพาะในกรณีเหตุการณ์ปิดสนามบินสุวรรณภูมิ
ประกอบกับสภาวะเศรษฐกิจขาลงรวมไปถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงด้วย
ซึ่งมีผลต่อการบริโภคภายในประเทศและการลดลงของปริมาณนักท่องเที่ยวต่างชาติ
โดยเห็นได้จากในไตรมาส 4/2551 รายได้จากการให้บริการไม่รวมค่า IC เท่ากับ 20,222
ล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 0.6% จากไตรมาสเดียวกันในปีก่อน แต่เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 3/2551
แล้วลดลง 2.1% ซึ่งมาจากการลดลงของรายได้จากการบริการทุกส่วนโดยเฉพาะบริการโรมมิ่ง

รายได้จากการบริการเสียง ในปี 2551 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.9% จากปีก่อน เนื่องจาก
รายได้โพสต์เพดลดลงมากจากปี 2550 ถึง 12.2% ขณะที่พรีเพดยังเติบโตได้ดีที่ 7.3%
โดยการลดลงของรายได้โพสต์เพดมีสาเหตุการแก้ปัญหาลูกหนี้ด้อยคุณภาพ
ส่วนการแข่งขันทางด้านราคาในปี 2551 ลดน้อยลง
เนื่องจากการเก็บค่าเชื่อมโยงโครงข่ายทำให้มีต้นทุนการโทรนอกเครือข่าย ดังนั้น
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2551
ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ได้ปรับเปลี่ยนอัตราค่าบริการในแบบต่างๆโดยเฉพาะการเพิ่มอัตราค่าโทรนอกเครือข่าย
ขณะเดียวกันก็มุ่งเน้นการปรับอัตราค่าโทรเพื่อเพิ่มการใช้งานภายในเครือข่ายด้วย
อย่างไรก็ตามภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระหว่างกลางปี 2551
ประกอบกับประชาชนลดการจับจ่ายใช้สอยลงทำให้การขึ้นอัตราค่าโทรในช่วงครึ่งปีหลังเป็นไปได้ยาก

รายได้จากบริการด้านข้อมูล มีมูลค่า 11,061 ล้านบาท มีการเติบโตที่ดี โดยเพิ่มขึ้นถึง 28.2%
เมื่อเทียบกับ 8,628 ล้านบาทในปี 2550 แม้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงในช่วงท้ายของปี
2551 เอไอเอสยังคงมีการเติบโตของรายได้จากบริการด้านข้อมูลกว่า 20% ใน 5
ไตรมาสที่ผ่านมา
ปัจจัยสำคัญในการเติบโตของรายได้ดังกล่าวมากจากการใช้บริการอินเตอร์เนทผ่านโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่เติบโตถึง
75% จากปีก่อน เนื่องจากความเร็วในการรับส่งข้อมูลผ่านเทคโนโลยี EDGE
ที่สูงขึ้นทำให้มีผู้ใช้บริการมากขึ้นและมีปริมาณการใช้งานสูงขึ้น
ประกอบกับรายได้จากบริการคอนเทนต์ดาวโหลดที่เพิ่มขึ้น 45%
นอกจากนี้ความหลากหลายของโทรศัพท์สมาร์ทโฟนและราคาเครื่องที่ลดลงยังเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ช่วยให้เพิ่มการเติบโตของการใช้งานบริการข้อมูล
โดยรายได้จากบริการ GPRS/EDGE คิดเป็นสัดส่วนในรายได้บริการข้อมูลเท่ากับ 22%
เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 16% ในปี 2550 ขณะที่รายได้ส่วนใหญ่ยังคงมากจากบริการ SMS โดยคิดเป็น
27% ของรายได้จากบริการด้านข้อมูล ลดลงจากปีก่อนที่ 30% ทั้งนี้ในปี 2551
รายได้จากบริการด้านข้อมูลมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 11% จากปีก่อนที่ 9%

รายได้จากบริการข้ามแดนอัตโนมัติ (IR) ในปี 2551 มีมูลค่า 3,696 ล้านบาท
คงตัวจากปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตามในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2551 นี้ เอไอเอสมีรายได้จาก IR
เพิ่มขึ้น 12.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เนื่องจากการปิดสนามบินนานถึง 10 วัน
ส่งผลให้ให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติลดลงซึ่งเป็นปัจจัยหลักของรายได้ในส่วนโรมมิ่ง

รายได้อื่น เพิ่มขึ้นถึง 44.4% จากปี 2550
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเติบโตของรายได้จากการโทรออกต่างประเทศผ่านรหัส 005 ที่เพิ่มขึ้นสูงถึง
90% จากการเปิดให้บริการโทรออกต่างประเทศผ่านเกตเวย์ของ AIN อย่างเต็มรูปแบบ

รายรับค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (IC revenue) ลดลง 1.9% จากปี 2550 โดย รายจ่ายค่า IC
สูงขึ้น 10.1% ส่งผลให้รายรับสุทธิ (net IC) ของปี 2551 ลดลงเหลือ 737 ล้าน จาก 2,477
ล้าน ในปีก่อน
ทั้งนี้การปรับอัตราค่าบริการโดยเฉพาะการโทรภายในและการโทรข้ามเครือข่ายเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ทิศทางของค่า
IC สุทธิ ปรับเข้าสู่สมดุลมากขึ้น
ในขณะที่ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่รายอื่นเพิ่มราคาอัตราค่าโทรนอกเครือข่ายเพื่อควบคุมรายจ่ายค่า
IC
เอไอเอสใช้ข้อได้เปรียบจากสัดส่วนของฐานลูกค้าที่ใหญ่กว่ามุ่งเน้นรายได้จากการโทรออกของลูกค้ามากกว่ารายได้จากการรับสายจากเครือข่ายอื่นควบคู่ไปกับการออกโปรโมชั่นภายในเครือข่าย

รายได้จากการขาย เท่ากับ 11,205 ล้านบาท ลดลง 17.9% จาก 13,644 ล้านบาท ในปี 2550
เนื่องจากในปี 2551
มียอดขายโทรศัพท์เคลื่อนที่และซิมการ์ดต่ำลงสาเหตุที่ยอดขายโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลงมาจากเศรษฐกิจขาลงในช่วงครึ่งปีหลังทำให้ผู้บริโภคลดความต้องการซื้อลงและหันไปซื้อเครื่องที่มีราคาถูก
สะท้อนจากราคาเฉลี่ยที่ลดลงของเครื่องที่ขายได้ สำหรับยอดขายซิมการ์ดที่ลดลงในปี 2551
สืบเนื่องมากจากจำนวนลูกค้าใหม่ที่ลดลงโดยสิ้นปี 2551 มีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นเท่ากับ 3.4
ล้านเลขหมาย เทียบกับปีก่อน 4.6 ล้านเลขหมาย

ต้นทุนขาย รายได้จากการขายที่ลดลงส่งผลให้ ต้นทุนขายในปี 2551 ลดลง 16.6% จากปี 2550
โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายเท่ากับ 6 % ลดลงจาก 7.5% ในปีก่อน

ต้นทุนการให้บริการไม่รวมค่า IC เท่ากับ 26,008 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 6.6% จาก 24,387
ล้านบาท ในปี 2550
เนื่องด้วยระยะเวลาในการตัดค่าเสื่อมราคาสั้นลงตามอายุสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ
ทำให้ค่าเสื่อมราคาโครงข่ายสูงขึ้น 7.3% จากปี 2550 ขณะที่ค่าซ่อมบำรุงโครงข่ายลดลง 2.5%
โดยในปี 2551 จากโครงการพัฒนาประสิทธิภาพของการดำเนินงานภายในองค์กร
ส่งผลให้ค่าซ่อมบำรุงโครงข่ายลดลง แม้ว่าบริษัทฯ ได้ขยายโครงข่ายเพิ่มประมาณ 2,000
สถานีฐาน ส่วนต้นทุนการให้บริการอื่นเพิ่มขึ้น 7.3%
ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเปิดให้บริการโทรออกต่างประเทศผ่านเกตเวย์ของ AIN

ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี 2551 เพิ่มขึ้น 1.7% เป็น 20,021 ล้านบาท ในปี 2551 คิดเป็น 24%
ของรายได้จากการบริการไม่รวม ค่า IC ซึ่งลดลงจากปีก่อนที่ 25%
สาเหตุจากสัดส่วนรายได้จากโพสต์เพดที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลง 12.2% เนื่องจากหยุดการบันทึกค่าตัดจ่ายค่านิยม
(ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 43 เรื่องการรวมธุรกิจ) หากไม่รวมส่วนดังกล่าว บริษัทฯ
จะมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 3.4% จากปีก่อน เนื่องจากการตั้งสำรองหนี้สูญต่ำลง
60.6% และค่าใช้จ่ายทางการตลาดลดลง 8% และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 13.5%
การตั้งสำรองหนี้สูญคิดเป็น 2.7% ของรายได้โพสต์เพดในปี 2551 จาก 6.5% ในปี 2550
เนื่องจากบริษัทได้มี นโยบายที่เคร่งครัดในการคัดเลือกลูกค้ารายใหม่ที่จะเข้ามาใช้บริการโพสต์เพด
ส่วนค่าใช้จ่ายการตลาดปี 2551 นี้เท่ากับ 3.4% ของรายได้ทั้งหมดไม่รวม IC ลดลงเล็กน้อยจาก
3.8% ในปีก่อน ซึ่งน้อยกว่างบประมาณทางการตลาดที่ตั้งไว้ที่ 4% ซึ่งบริษัทฯ
ได้จัดกิจกรรมในการสร้างภาพลักษณ์ใหม่ให้กับบริษัทฯ และพรีเพดแบรนด์

รายได้อื่น ในปี 2551 เท่ากับ 2,570 ล้านบาท เมื่อเทียบกับในปี 2550 ที่ 662 ล้านบาท แล้ว
เพิ่มขึ้นถึง 288%
ซึ่งรายได้ส่วนใหญ่มาจากรายรับจากการระงับข้อพิพาทระหว่างดีพีซีและดีแทคเป็นจำนวน 1,739
ล้านบาท

อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA margin) ไม่รวมค่า IC ในปี 2551
เท่ากับ 48.3% สูงขึ้นจาก 45.3% ในปี 2550 เนื่องจากรายได้มีการเติบโตสูงขึ้น
ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่การตั้งสำรองหนี้สูญลดลง ประกอบกับต้นทุนการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ
หากรวมค่า IC แล้ว EBITDA margin ในปีนี้จะเท่ากับ 41.9% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อนที่
40.3%

กำไรสุทธิ ในปี 2551 เท่ากับ 16,409 ล้านบาท คงตัวจาก 16,290 ล้านบาท ในปี 2550
เนื่องจากการตัดการด้อยค่าความนิยมมูลค่า 3,553 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิก่อนหักรายการพิเศษ
(Normalized net profit) เท่ากับ 18,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 17,457 ล้านบาท
ในปีก่อน 7.5% โดยผลประกอบการที่ดีขึ้นนี้เป็นผลจากรายได้มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ฐานผู้ใช้บริการมีคุณภาพและมีจำนวนหนี้สูญที่ต่ำลง
รวมถึงมีประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| กำไร (ล้านบาท)        | หัก  | การบันทึก        | 2   | 2   | %เป     |
|                      | ภาษี |                | 550 | 551 | ลี่ยนแปลง |
|                      |     |                |     |     |         |
|                      |     |                |     |     | เทียบกับปี |
|                      |     |                |     |     | 2550    |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| กำไรสุทธิ              |     |                | 16, | 16, | 0.7%    |
|                      |     |                | 290 | 409 |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| บวก: ค่าความนิยมตัดจ่าย  | ไ   | ค่าใช้ใน         | 1,  |     |         |
|                      | ม่ได้ | การขายและบริหาร | 167 |     |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| การ                  | ไ   | ขา             | -   | 3,  |         |
| ด้อยค่าของค่าความนิยมดีพีซี | ม่ได้ | ดทุนจากการด้อยค่า |     | 553 |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| ตัดจำหน่ายค่าความนิยม*   | ไ   | ค่าใช้ใน         | -   | 15  |         |
|                      | ม่ได้ | การขายและบริหาร |     |     |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| หัก: รายรับจาก DPC     | ได้  | รายได้อื่น        | -   | -1, |         |
| หลังหักภาษี             |     |                |     | 217 |         |
|                      |     |                |     |     |         |
| ตามที่บันทึก             |     |                |     |     |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+
| กำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ |     |                | 17, | 18, | 7.5%    |
| (Normalized)         |     |                | 457 | 760 |         |
+----------------------+-----+----------------+-----+-----+---------+

* บันทึกลงใน ไตรมานที่ 1/2551จากการขายส่วนของหุ้นในบริษัทย่อย เอดีซี

โครงสร้างงบดุล

สินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2551 มีมูลค่า 128,081 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 128,942 ล้านบาท
ในปี 2550 เนื่องจากสินทรัพย์ภายใต้สัญญาอนุญาตให้ดำเนินการลดลง
เกิดจากการลงทุนในเครือข่ายในปี 2551 การตัดค่าเสื่อมจากการลงทุนโครงข่ายมูลค่าน้อยกว่า
เป็นผลจากระยะเวลาในการตัดค่าเสื่อมราคาสั้นลงตามอายุสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ
ส่วนสินทรัพย์ไม่มีตัวตนลดลงจากปีก่อน 38.3% เนื่องจากการด้อยค่าของค่าความนิยม 3,553
ล้านบาท ส่วนสินทรัพย์อื่นรวมมูลค่า 3,321 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 644 ล้านบาท ในปี 2550
อันเป็นผลของนโยบายป้องกันความเสี่ยง (hedging policy) ปี 2551
การลดค่าของเงินบาททำให้บริษัทฯ บันทึกลูกหนี้จากการทำสัญญาแลกเปลี่ยน (swap/forward)
เป็นมูลค่า 2,484 ล้านบาท จากในปี 2550
ที่เป็นการบันทึกเจ้าหนี้จากการทำสัญญาดังกล่าวเป็นมูลค่า 383 ล้านบาท

+---------------------------------+------------------------------------+
| [TABLE]                         | [TABLE]                            |
+---------------------------------+------------------------------------+

สภาพคล่อง สิ้นปี 2551 บริษัทฯ มีสถานะดีขึ้น โดยมีอัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องสูงขึ้นเป็น 1.08
จาก 0.73 ในปี 2550
เนื่องจากปริมาณเงินสดเพิ่มขึ้นและการตกลงค่าตอบแทนการโอนสิทธิ์ดีพีซีตามข้อพิพาทกับดีแทค
ในเดือนพฤษภาคม 2551
บริษัทมีสภาพคล่องในระดับสูงเห็นได้จากสัดส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าครึ่งเป็นเงินสด ในปี
2551 บริษัทฯ ได้รับค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2550 เป็นมูลค่า 2,477 ล้านบาท
จึงส่งผลให้ลูกหนี้การค้าลดลง 28.1% เทียบกับปี 2550

โครงสร้างเงินทุน มีความแข็งแกร่งด้วย Debt ratio ในระดับ 42.7%
เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อนที่ 41.5% และอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนทุนเพิ่มขึ้น เป็น 74.4% จาก
70.9% ในปี 2550 เนื่องจากมีการกู้ยืมเพิ่มขึ้น โดยส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเล็กน้อยจากที่ บริษัทฯ
จ่ายปันผลรวมมูลค่าสูงกว่ากำไรสุทธิ
อย่างไรก็ตามเอไอเอสมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลังหักการลงทุน (Free cash flow)
มากเพียงต่อต่อการจ่ายปันผล โดยระหว่างปี 2551 ได้จ่ายปันผลที่อัตรา 6.3 บาทต่อหุ้น
รวมเป็นมูลค่า 18,653 ล้านบาท จากเงินสดที่เพิ่มขึ้นทำให้ ณ สิ้นเดิอนธันวาคม 2551 บริษัทฯ
มีเงินกู้สุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 24.5% ลดลงจาก 29.2% ในปี 2550

หุ้นกู้และเงินกู้ยืม ในปี 2551 มีหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยคิดเป็นมูลค่า 34,328 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.1%
จาก 30,348 ล้านบาท ในปี 2550 เนื่องจากในเดือนเมษายน 2551 เอไอเอสได้ออกหุ้นกู้มูลค่า
4,000 ล้านบาท รวมถึงได้กู้เงินเพิ่มเติมระยะยาวเพื่อการลงทุนในเครือข่ายเป็นมูลค่า 5,029
ล้านบาท ทั้งนี้อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยคิดเป็น 5.1% ต่อปี ลดลงจาก 5.3% ในปี 2550
เนื่องจากเงินกู้เพิ่มเติมระหว่างปีมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของบริษัท
และในเดือนมกราคม 2551 เอไอเอสได้ออกหุ้นกู้ใหม่ประเภทไม่ด้อยสิทธิ รวมมูลค่า 7,500
ล้านบาท แบ่งเป็น 2 ชุด ดังนี้ 1) หุ้นกู้อายุ 3.5 ปี โดยจ่ายอัตราดอกเบี้ย 4% ใน 2.5 ปีแรก
และ 5% ในอีก 1 ปีที่เหลือ 2) หุ้นกู้อายุ 5 ปี โดยเสนออัตราดอกเบี้ย 4% ในปีที่ 1-2, 5%
สำหรับปีที่ 3-4 และ 6%ในปีสุดท้าย

  --------------------- --------- --------- --------------------- ------ -------- ------ -------
                        ณ สิ้นงวด   ณ สิ้นงวด   ยอดที่ต้องจ่ายชำระคืน⁽¹⁾                          

  หน่วย: ล้านบาท          2550      2551      2552                  2553   2554     2555   2556

  เงินกู้ระยะสั้น            3,492     -         -                     -      -        -      -

  เงินกู้ระยะยาว⁽²⁾        10,745    15,718    411                   408    9,889    400    398

  หุ้นกู้ระยะยาว⁽¹⁾         16,111    18,610    6,627                 -      4,000    -      8,000

  รวมเงินกู้ยืมทั้งสิ้น         30,348    34,328    7,038                 408    13,888   400    8,398
  --------------------- --------- --------- --------------------- ------ -------- ------ -------

(1) รวมต้นทุนในการออกหุ้นกู้; (2) รวมสัญญาแลกเปลี่ยน swap และ forward

กระแสเงินสด

บริษัทมีสถานะกระแสเงินสดดีขึ้นเทียบกับปี 2550 เนื่องจากมีกระแสเงินสดจากการดำเนินการดีขึ้น
ประกอบกับการลงทุนในเครือข่ายลดลง
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเป็นผลจาการเติบโตของรายได้ที่ดีและการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ
ในปี 2551 บริษัทมีการลงทุนเครือข่ายรวมจำนวน 12,586 ล้านบาท ลดลงจาก 17,105 ล้านบาท
ในปี 2550 เนื่องจากโปรโมชั่นในช่วงนอกเวลาเร่งด่วน (off-peak) ได้รับการตอบรับอย่างดี
รวมถึงการแข่งขันด้านราคาเบาบางลงด้วย
ทำให้สามารถบริหารการใช้โครงข่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยในปี 2551
บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (ก่อนหักส่วนเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน)
เป็นจำนวน 47,702 ล้านบาท และมีเงินกู้ในระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็นจำนวน 9,014 ล้านบาท
โดยได้จ่ายคืนหนี้สินไปเป็นจำนวน 5,161 ล้านบาท จ่ายเงินปันผล 18,681 ล้านบาท
รวมถึงจัดหาเงินลงทุนในเครือข่าย 12,586 ล้านบาท โดยกลุ่มบริษัทฯมีเงินสดเพิ่มขึ้น สุทธิเท่ากับ
8,235 ล้านบาท

+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| แหล่งที่มาของเงินทุน               |     |   | การใช้ไปของเงินทุน         |    |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| กระแสเงินสดจา                  | 47, |   | การลงท                  | 12 |
| กการดำเนินงานหลังหักดอกเบี้ยและภาษี | 702 |   | ุนในเครือข่ายและสินทรัพย์ถาวร | ,5 |
|                               |     |   |                         | 86 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| เงินรับจากหุ้นทุนและส่วนเกินทุน       | 283 |   | ชำระคืนเงินกู้ระยะสั้น        |    |
|                               |     |   |                         |  3 |
|                               |     |   |                         | ,5 |
|                               |     |   |                         | 00 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| ดอกเบี้ยรับ                      | 324 |   | ดอกเบี้ยจ่าย               | 1  |
|                               |     |   |                         | ,5 |
|                               |     |   |                         | 80 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| เงินรับจากการขายสินทรัพย์          | 132 |   | ส่วนเ                    | 10 |
|                               |     |   | ปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน | ,9 |
|                               |     |   |                         | 81 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| เงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว         | 9,  |   | เงินปันผลจ่าย              | 18 |
|                               | 014 |   |                         | ,6 |
|                               |     |   |                         | 81 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
|                               |     |   | การลงทุนระ               | 2  |
|                               |     |   | ยะสั้นและเงินลงทุนในบริษัทย่อย | 29 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
|                               |     |   | เงินสดเพิ่มขึ้น              | 8  |
|                               |     |   |                         | ,2 |
|                               |     |   |                         | 35 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
|                               |     |   | ชำระคืนเงินกู้ระยะยาว       | 1  |
|                               |     |   |                         | ,6 |
|                               |     |   |                         | 61 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+
| รวม                           | 57, |   | รวม                     | 57 |
|                               | 454 |   |                         | ,4 |
|                               |     |   |                         | 54 |
+-------------------------------+-----+---+-------------------------+----+

มุมมองของผู้บริหารต่อแนวโน้มและกลยุทธ์ปี 2552

  -------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------------------------------
  ประมาณการเติบโตของผู้ใช้บริการโดยรวมทั้งอุตสาหกรรม   5 ล้าน เลขหมาย

  ส่วนแบ่งตลาด                                   ส่วนแบ่งตลาดเชิงรายได้ 50%

  รายได้จากการให้บริการ                           อัตราการเติบโตของรายได้การบริการประมาณ 3-4%

  ค่าใช้จ่ายทางการตลาด                            3% ของรายได้รวม (เท่ากับ 3.5% ของรายได้รวมไม่รวมรายรับค่า IC)

  ค่าเสื่อมราคาเครือข่าย                            คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8-10% (ค่าเสื่อมราคาโครงข่าย และ ค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์ที่บันทึกไว้ในต้นทุนบริการเท่านั้น แต่ไม่รวม
                                               ที่ดิน
                                               อาคารและอุปกรณ์-สุทธิที่บันทึกในค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารและการตัดจำหน่ายสิทธิตามสัญญาอนุญาตให้ดำเนินการ)

  อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและค่าเสื่อม (EBITDA      41-42% (หากไม่รวม IC จะเท่ากับ 48-49%)
  margin)                                      

  เงินลงทุนในเครือข่าย                             13,000 – 15,000 ล้านบาท รวมงบลงทุนใน 3G บนคลื่นความถี่ย่าน 900 MHz

  รายรับค่า IC สุทธิ                               400-700 ล้านบาท
  -------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------------------------------

ในปี 2552 คาดว่าอุตสาหกรรมโทรคมนาคมมีการเติบโตน้อยลง
เป็นผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจตั้งแต่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2551
ซึ่งจะยังส่งผลให้อุปสงค์และกำลังการซื้อของผู้บริโภคลงลงอย่างต่อเนื่อง
โดยมีหลายหน่วยงานคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ 0-2%
สำหรับเอไอเอสคาดการเติบโตของรายได้ไว้ที่ประมาณ 3-4% โดยมีปัจจัยสำคัญจาก (1)
การเติบโตของผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อประชากรในต่างจังหวัด
ซึ่งผู้บริโภคยังคงมีรายได้ดีกว่าอันเป็นผลจากรายได้จากภาคเกษตรกรรม (2)
ภาวะการแข่งขันทรงตัวแต่หันมาเน้นการแข่งขันรักษาฐานลูกค้าเดิมรวมถึงคุณภาพของผู้ใช้บริการมากกว่าการแข่งขันด้านราคา
(3) รายได้การบริการข้อมูลเติบโตได้ดี แม้จะเติบโตน้อยลงด้วยอัตรา 10-15% เทียบกับ 28%
ในปี 2551 เนื่องจากผู้บริโภคลดการใช้จ่ายลง
นอกจากนี้คาดว่ารายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่จะลดลงค่อนข้างมากในปี 2552 นี้

ในปี 2552 คาดการ์ณว่าจำนวนผู้ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อจำนวนประชากรจะเพิ่มสูงขึ้นถึงกว่า 100%
โดยจะมีจำนวนผู้ใช้บริการ ทั้งอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 5 ล้านเลขหมาย เทียบกับในช่วงปี 2550- 51
ที่มีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นถึงปีละ 8-10 ล้านเลขหมาย จากการเพิ่มขึ้นของการใช้หลายหมายเลข
(Multiple-SIMs) โดยผู้ใช้หลายหมายเลขโดยมากจะอาศัยอยู่ในเขตตัวเมือง
ดังนั้นอัตราการใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในพื้นที่ต่างจังหวัดจึงน่าจะมีเพียง 50-60%
ซึ่งทำให้มีโอกาสในการเติบโตได้อีกมากด้วยโครงข่ายที่แข็งแกร่ง คุณภาพที่เหนือกว่า
และตราสินค้าที่มีความโดดเด่นของเอไอเอส ทำให้เอไอเอสครองตลาดในพื้นที่ต่างจังหวัด
รวมถึงสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดเอาไว้ได้

การเริ่มคิดค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่การคิดค่าบริการที่สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น
และอุตสาหกรรมฯมีความมั่นคงขึ้น
ดังจะเห็นได้จากการแข่งขันด้านราคาที่น้อยลงในหกไตรมาสที่ผ่านมา
โดยผู้ประกอบการได้สร้างความสมดุลในการสร้างอัตราการเติบโตของรายได้โดยคำนึงถึงต้นทุนค่าเชื่อมโยงโครงข่าย
ทำให้การแข่งขันที่รุนแรงด้านราคาลดน้อยลง โดยมุ่งไปที่การรักษาคุณภาพ
การเข้าถึงลูกค้าในแต่ละกลุ่ม และการรักษาความจงรักภักดีของลูกค้า
ซึ่งการแข่งขันราคาสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น ทำให้สามารถลดการลงทุนในโครงข่ายลง
อีกทั้งยังช่วยลดค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานเนื่องจากรายได้มากจากความต้องการใช้งานที่แท้จริง
การทำการตลาดของเอไอเอสจะมุ่งไปที่การสร้างฐานลูกค้าให้มีคุณภาพที่ดี
ท่ามกลางสภาวะที่ผู้บริโภคมีความต้องการใช้จ่ายที่ลดลง
ด้วยประโยชน์จากการเป็นผู้ประกอบการที่มีโครงข่ายขนาดใหญ่ การดำเนินงานในปี 2552
จึงจะมุ่งไปที่การควบคุมค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน โดยเน้นที่การรักษาอัตราของผลกำไร

รายได้จากการบริการด้านข้อมูลจะเป็นปัจจัยสำคัญของการเติบโตในช่วง 3 – 5 ปีข้างหน้า ในปี
2551 รายได้จากบริการด้านข้อมูลเติบโตถึง 28% โดยมีบริการอินเตอร์เนทไร้สายผ่านเทคโนโลยี
EDGE เป็นตัวขับเคลื่อนของการเติบโตทั้งนี้การเติบโตของบริการด้านข้อมูลในปี 2552 โดยที่ 3G
ยังไม่เกิดขึ้น จะมีความท้าทายขึ้นเนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคมีแนวโน้มลดน้อยลง
ทำให้คาดการณ์ว่ารายได้จากการบริการข้อมูลจะเติบโตเพียง 10-15% อย่างไรก็ตาม
เมื่อพิจารณาในแง่บวก รายได้ของบริการด้านข้อมูลก็ยังเติบโตสูงกว่า 20%
แม้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงเมื่อกลางปี 2551
และช่วงที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคแย่ลงในช่วงไตรมาส 4

ใบอนุญาต 3G เป็นจุดสำคัญของเอไอเอสในปี 2552
โดยเอไอเอสมีการเตรียมความพร้อมในทุกด้านเพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทจะสามารถประมูลในอนุญาต 3G
ใหม่ได้
ซึ่งจะทำให้เกิดการแข่งขันอย่างเสรีและเป็นธรรมระหว่างผู้ประกอบการทั้งหลายในอุตสาหกรรมภายใต้โครงสร้างต้นทุนที่เท่าเทียมกัน
ในแง่ของการดำเนินงาน เอไอเอสได้มีการเตรียมตัวและมีความพร้อมที่จะออกให้บริการโดยเร็ว
ในแง่การเงินเอไอเอสมีความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ สามารถสนับสนุนการลงทุนได้
โดยส่วนหนึ่งเห็นได้จากความสำเร็จในการออกหุ้นกู้ในช่วงเดือนมกราคม 2552 ที่ผ่านมา
แม้ว่าภาพของเศรษฐกิจมหภาคของปี 2552 นี้จะมีความท้าทาย
แต่ด้วยประโยชน์จากการเป็นผู้ประกอบการโครงข่ายขนาดใหญ่ และมีความแข็งแกร่งทางการเงิน
จะช่วยทำให้เอไอเอสสามารถเติบโตได้ในปีที่ยากลำบากนี้

สรุปตัวเลขทางการเงิน

[TABLE]

สรุปตัวเลขการดำเนินงาน

  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------
  จำนวนผู้ใช้บริการ                       ไตรมาส       ไตรมาส       ไตรมาส
                                      4/2550       3/2551       4/2551

  จีเอสเอ็ม แอดวานซ์                     2,203,500    2,410,400    2,534,200

  จีเอสอ็ม 1800                         82,400       78,600       77,800

  โพสต์เพด                             2,285,900    2,489,000    2,612,000

  พรีเพด                               21,819,500   24,285,600   24,698,200

  รวมจำนวนผู้ใช้บริการ                    24,105,400   26,774,600   27,310,200

  ผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น (Net additions)                                

  โพสต์เพด                             -146,000     149,000      123,000

  พรีเพด                               1,047,000    660,900      412,600

  รวมจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น              901,000      809,900      535,600

  Churn rate (%)                                                

  โพสต์เพด                             4.7%         1.7%         2.0%

  พรีเพด                               3.9%         5.1%         5.2%

  ค่าเฉลี่ย                              4.0%         4.8%         4.9%

  ส่วนแบ่งตลาดของจำนวนผู้ใช้บริการ                                    

  โพสต์เพด                             41%          41%          n/a

  พรีเพด                               46%          45%          n/a

  รวม                                 46%          45%          n/a

  ARPU ไม่รวม IC (บาท)                                           

  จีเอสเอ็ม แอดวานซ์                     744          711          695

  จีเอสเอ็ม 1800                        739          676          666

  โพสต์เพด                             743          709          695

  พรีเพด                               227          206          193

  ค่าเฉลี่ย                              279          252          241

  ARPU รวม IC (บาท)                                             

  จีเอสเอ็ม แอดวานซ์                     696          661          647

  จีเอสเอ็ม 1800                        739          657          649

  โพสต์เพด                             698          661          647

  พรีเพด                               238          214          203

  ค่าเฉลี่ย                              283          255          245

  MOU (จำนวนนาทีที่โทรออก)                                         

  จีเอสเอ็ม แอดวานซ์                     573          550          546

  จีเอสเอ็ม 1800                        426          473          487

  โพสต์เพด                             568          548          544

  พรีเพด                               239          262          242

  ค่าเฉลี่ย                              271          288          270

  Traffic                                                       

  % outgoing to total minute          48%          49%          49%

  % on-net to total outgoing minute   70%          75%          76%
  ----------------------------------- ------------ ------------ ------------

12.3 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

ในปี 2551 บริษัทฯ และบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีให้แก่

-   ค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ จำนวน 5.38 ล้านบาท ค่าสอบบัญชีของบริษัทฯ และบริษัทย่อย
    จำนวนทั้งสิ้น 8.78 ล้านบาท ทั้งนี้ ค่าตอบแทนดังกล่าวได้รวม out of pocket ไว้ด้วย

-   ค่าตอบแทนของงานบริการอื่น (Non-audit fee) ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย ได้แก่
    การตรวจสอบรายได้ และการเข้าร่วมสังเกตการณ์การทำลายสินค้า
    ให้สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด จำนวน 20,000 บาท
    โดยไม่มีค่าตอบแทนของงานบริการอื่นที่ต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จ