12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 สรุปรายงานการสอบบัญชี

จากการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นอย่างมีเงื่อนไขต่องบการเงิน สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2542,
2543 และ 2544 ดังนี้

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2542

    ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และที่ดินรอการพัฒนา
    ที่ปรากฏในงบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัท ในปี 2541
    แสดงตามราคาทุนซึ่งรวมต้นทุนที่ดิน ค่าก่อสร้าง
    ค่าใช้จ่ายและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องที่ถือเป็นต้นทุน และเงินมัดจำซื้อสินทรัพย์ของบริษัท
    อย่างไรก็ตามในสภาพภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยในปัจจุบัน
    ส่งผลกระทบอย่างมากต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์
    ประกอบกับทางบริษัทไม่ได้จัดให้มีการประเมินมูลค่าโครงการดังกล่าว
    โดยผู้ประเมินอิสระให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน
    ทำให้ข้าพเจ้าไม่สามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจในมูลค่าของ สินทรัพย์ดังกล่าว
    ซึ่งอาจต่ำกว่าราคาที่แสดงไว้ในงบการเงิน

    บริษัทมีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทอื่น
    รวมทั้งดอกเบี้ยค้างรับที่ปรากฏในงบการเงินรวม
    และในงบการเงินเฉพาะของบริษัทที่ค้างชำระมานาน บริษัทมิได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
    เนื่องจากอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ของกลุ่มบริษัท ปรีชา กรุ๊ป
    ดังนั้นผลกระทบของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่องบการเงิน
    ขึ้นอยู่กับผลของการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว

    บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน มีหนี้สินหมุนเวียนสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน
    และมีขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมาก บริษัทและบริษัทย่อยได้ชะลอการก่อสร้างโครงการต่าง ๆ
    และบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ นอกจากนี้ยังมีปัจจัยอื่น
    ที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ ของบริษัทและบริษัทย่อย
    จากภาวะเศรษฐกิจของประเทศไทยและภูมิภาคเอเชียแปซิฟิคโดยรวม
    ทั้งในด้านแหล่งเงินทุนและอื่น ๆ ที่อาจจะมีขึ้นต่อไปยังไม่อาจประมาณได้ในปัจจุบัน
    อย่างไรก็ตามงบการเงินของบริษัทและบริษัทย่อยได้จัดทำขึ้น
    ตามเกณฑ์การดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของกิจการ ความสามารถในการดำเนินธุรกิจ
    ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของแผนงานต่าง ๆ
    ที่ฝ่ายบริหารของบริษัทและบริษัทย่อยกำลังดำเนินการอยู่ ได้แก่
    ความพยายามในการหารายได้เพิ่มขึ้น การลดต้นทุน การหาแหล่งเงินทุนเพิ่ม
    และการเจรจายืดระยะเวลาการชำระหนี้ เป็นต้น งบการเงินนี้
    ไม่ได้รวมรายการปรับปรุงที่เกี่ยวกับมูลค่า หรือจำนวนที่สินทรัพย์อาจเปลี่ยนแปลงเป็นเงินได้
    และการจัดประเภทของหนี้สิน
    ซึ่งอาจจำเป็นถ้าบริษัทและบริษัทย่อยไม่ประสบผลสำเร็จในการดำเนินธุรกิจได้ตามแผนงานที่วางไว้

    ผู้สอบบัญชีขอให้สังเกตว่า บริษัทมีรายการบัญชีกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
    โดยผลของรายการดังกล่าวแสดงไว้ในงบการเงิน ตามมูลฐานที่ตกลงร่วมกัน
    บริษัทและบริษัทย่อยได้เปลี่ยนแปลงวิธีการบันทึกบัญชี
    เงินลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด จากการแสดงในราคาทุนรวม
    หรือราคาตลาดรวมที่ต่ำกว่า เป็นการแสดงด้วยมูลค่ายุติธรรม

    บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี
    ดังนั้นบริษัทจึงได้ปรับปรุงงบการเงินสำหรับปี 2541
    ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการบัญชีใหม่

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2543

บริษัทมีเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันรวมดอกเบี้ยค้างรับจำนวน 207.0 ล้านบาท
(ซึ่งสุทธิจากผลขาดทุนส่วนล้ำเงินลงทุน) ในงบการเงินเฉพาะของบริษัทที่ค้างชำระมานาน
บริษัทมิได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เนื่องจากอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ของกลุ่มบริษัทปรีชา
กรุ๊ป ดังนั้นผลกระทบของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่องบการเงิน
ขึ้นอยู่กับผลของการปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว

งบการเงินปี 2543 และ 2542 ของบริษัทได้จัดทำขึ้นตามเกณฑ์การดำเนินงานต่อเนื่อง
ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 1
บริษัทยังมีขาดทุนอย่างมีสาระสำคัญจากการดำเนินงานในปีปัจจุบัน และมีขาดทุนสะสมเป็นจำนวนมาก
ปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยได้ชลอการก่อสร้างโครงการและบริษัทอยู่ในระหว่างการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้บางราย
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2543
ปัจจัยเหล่านี้เป็นเหตุให้สงสัยว่าบริษัทอาจไม่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องได้
ความสามารถในการดำเนินธุรกิจขึ้นอยู่กับความสำเร็จของแผนงานต่างๆ
ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทกำลังดำเนินการอยู่ งบการเงินสำหรับปี 2543 และ 2542
จึงไม่ได้รวมรายการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนดังกล่าว

ข้าพเจ้าขอให้สังเกต บริษัทมีรายการบัญชีกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกันโดยผลของรายการดังกล่าว
แสดงไว้ในงบการเงินตามมูลฐานที่ตกลงร่วมกัน

-   สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544

ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมข้างต้นนี้ แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ
2543 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวมของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของแต่ละปี และฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีเดียวกันโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยที่ไม่ได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขงบการเงินปี 2544 และ 2543
ของบริษัทได้จัดทำขึ้นตามเกณฑ์การดำเนินงานต่อเนื่อง
บริษัทยังมีขาดทุนสะสมอย่างเป็นสาระสำคัญจากการดำเนินงาน และมีส่วนขาดของผู้ถือหุ้น
ปัจจุบันบริษัทและบริษัทย่อยได้ชะลอการก่อสร้างโครงการและบริษัทอยู่ในระหว่างการเจรจาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้บางราย
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 และ2543
ปัจจัยเหล่านี้เป็นเหตุให้สงสัยว่าบริษัทอาจไม่สามารถดำเนินงานต่อเนื่องได้
ความสามารถในการดำเนินธุรกิจขึ้นอยู่กับความสำเร็จของแผนงานต่างๆ
ซึ่งฝ่ายบริหารของบริษัทกำลังดำเนินการอยู่ งบการเงินสำหรับปี 2544 และ 2543
จึงไม่ได้รวมรายการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นจากความไม่แน่นอนดังกล่าว และข้าพเจ้าขอให้สังเกต
บริษัทมีรายการบัญชีกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน
โดยผลของรายการดังกล่าวแสดงไว้ในงบการเงินตามมูลฐานที่ตกลงร่วมกัน

12.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 , 2543 และ 2542

หน่วย : บาท

  ------------------ -------------------------------- ------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------
                                                                                2542            %         2543            %         2544            %

                                                      สินทรัพย์                                                                                        

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                                                                     

                     เงินสดและเงินฝากธนาคาร                                       1,568,914       0.05%     2,274,743       0.08%     1,564,848       0.08%

                     เงินลงทุนระยะสั้น                                                                                                                  

                                                      เงินฝากประจำ               6,350,913       0.18%     4,074,477       0.14%     4,114,926       0.22%

                                                      ตั๋วเงินรับบริษัทการเงิน-สุทธิ     -               0.00%     -               0.00%     -               0.00%

                                                      หลักทรัพย์เผื่อขาย-สุทธิ         276,137         0.01%     136,628         0.00%     148,198         0.01%

                                                      รวมเงินลงทุนระยะสั้น          6,627,050       0.19%     4,211,105       0.14%     4,263,124       0.23%

                     ลูกหนี้การค้า                                                  3,581,000       0.10%     3,581,000       0.12%     3,581,000       0.19%

                     หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                         (3,581,000)     -0.10%    (3,581,000)     -0.12%    (3,581,000)     -0.19%

                                                      ลูกหนี้การค้าสุทธิ              -               0.00%     -               0.00%     -               0.00%

                     เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                   -               0.00%     -               0.00%     -               0.00%

                     เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น-สุทธิ                                       303,584,656     8.71%     263,989,532     8.84%     68,572,093      3.72%

                     ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์-สุทธิ                             1,690,285,900   48.52%    1,516,560,593   50.77%    1,211,715,911   65.68%

                     สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                                                                                

                                                      เงินมัดจำค่าซื้อสินทรัพย์-สุทธิ     104,807,000     3.01%     -               0.00%     -               0.00%

                                                      ดอกเบี้ยและรายได้ค้างรับ-สุทธิ   142,161,948     4.08%     1,688,598       0.06%     1,458,964       0.08%

                                                      อื่น ๆ-สุทธิ                  15,704,273      0.45%     12,899,966      0.43%     12,424,500      0.67%

                                                      รวมสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น        262,673,221     7.54%     14,588,565      0.49%     13,883,465      0.75%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                                                              2,264,739,740   65.00%    1,801,624,538   60.31%    1,299,999,441   70.47%

  เงินลงทุนระยะยาว                                                                                                                                    

                     กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                                            -               0.00%     -               0.00%     -               0.00%

                     ที่ดินรอการพัฒนา-สุทธิ                                           847,427,946     24.32%    843,655,646     28.24%    367,226,695     19.91%

                     อื่น ๆ-สุทธิ                                                   2,139,376       0.06%     1,250,000       0.04%     -               0.00%

                                                      รวมเงินลงทุนระยะยาว         849,567,323     24.38%    844,905,646     28.28%    367,226,695     19.91%

                                                                                                                                                    

                     ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ให้เช่า - สุทธิ                              287,201,629     8.24%     274,728,258     9.20%     129,229,704     7.00%

                     ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ                                   80,364,033      2.31%     64,069,069      2.14%     47,076,593      2.55%

                                                                                                                                                    

  สินทรัพย์อื่น                                                                                                                                          

                                                      เงินประกันและเงินมัดจำ        2,117,561       0.06%     1,891,526       0.06%     1,316,577       0.07%

                     รวมสินทรัพย์อื่น                                                2,117,561       0.06%     1,891,526       0.06%     1,316,577       0.07%

  รวมสินทรัพย์                                                                     3,483,990,287   100.00%   2,987,219,037   100.00%   1,844,849,010   100.00%
  ------------------ -------------------------------- ------------------------- --------------- --------- --------------- --------- --------------- ---------

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544 , 2543 และ 2542

หน่วย : บาท

  ------------------------ ------------------------------------------- -------------------------- ----------------- --------- ----------------- --------- ----------------- ---------
                                                                                                  2542              %         2543              %         2544              %

                                                                       หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                   

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                                                                                                               

                           เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน                                    755,706,714       21.69%    464,994,828       15.57%    14,363,710        0.78%

                           เจ้าหนี้การค้า                                                             83,736,915        2.40%     85,502,464        2.86%     28,499,673        1.54%

                           ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่เจ้าหนี้สามารถเรียกคืนได้                                  1,301,701,191     37.36%    1,004,951,699     33.64%    1,106,864,777     60.00%

                                                                       และที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                                                                             

                           เงินทดรองจากกรรมการ                                                     6,031,172         0.17%     7,591,968         0.25%     5,049,693         0.27%

                           เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                                                -                 0.00%     -                 0.00%     -                 0.00%

                           เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น                                                        40,104,302        1.15%     30,000,000        1.00%     -                 0.00%

                           หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                                                                                    

                                                                       เงินมัดจำและรายได้รับล่วงหน้า    34,215,227        0.98%     21,443,724        0.72%     9,528,873         0.52%

                                                                       ภาษีเงินได้ค้างจ่าย             20,263,809        0.58%     20,225,529        0.68%     20,074,580        1.09%

                                                                       ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย              914,459,152       26.25%    742,669,064       24.86%    47,448,299        2.57%

                                                                       ผลขาดทุนส่วนล้ำเงินลงทุน        -                 0.00%     -                 0.00%     -                 0.00%

                                                                       อื่น ๆ                       12,353,125        0.35%     11,842,947        0.40%     5,759,830         0.31%

                                                                       รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น           981,291,313       28.17%    796,181,263       26.65%    82,811,583        4.49%

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                                                                  3,168,571,608     90.95%    2,389,222,222     79.98%    1,237,589,435     67.08%

  เงินกู้ยืมระยะยาวจากบริษัทอื่น                                                                          121,434,488       3.49%     121,434,488       4.07%     1,434,488         0.08%

  หนี้สินระยะยาว                                                                                     28,000,000        0.80%     828,454,421       27.73%    781,332,338       42.35%

  หนี้สินอื่น                                                                                          28,000,000        0.80%     828,454,421       27.73%    781,332,338       42.35%

                           เงินประกันการเช่า                                                         1,200,400         0.03%     1,261,000         0.04%     574,500           0.03%

                           รายได้สิทธิการเช่ารอตัดบัญชี                                                  5,221,200         0.15%     4,674,000         0.16%     4,126,800         0.22%

                           ส่วนเกินของราคาตามบัญชีของเงินลงทุนที่สูงกว่าราคาทุน                              -                 0.00%     -                 0.00%     -                 0.00%

                                                                       รวมหนี้สินอื่น                  6,421,600         0.18%     5,935,000         0.20%     4,701,300         0.25%

  รวมหนี้สิน                                                                                         3,324,427,696     95.42%    3,345,046,132     111.98%   2,025,057,561     109.77%

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                                                                                               

                           ทุนเรือนหุ้น                                                                                                                                         

                           ทุนจดทะเบียน-หุ้นสามัญ 134,400,000 หุ้นในปี 2544                               600,000,000                 600,000,000                 1,344,000,000     
                           และ 60,000,000 หุ้น ในปี 2543 มูลค่าหุ้นละ 10 บาท                                                                                                       

                           ทุนที่ออก-หุ้นสามัญ 111,232,599 หุ้น ในปี 2544                                  600,000,000       17.22%    600,000,000       20.09%    1,112,325,990     60.29%
                           และ60,000,000 หุ้น ในปี 2543 ชำระเต็มมูลค่าแล้ว                                                                                                         

                           ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                                                           680,000,000       19.52%    680,000,000       22.76%    680,000,000       36.86%

                           ส่วนต่ำมูลค่าหุ้น                                                            -                 0.00%     -                 0.00%     (498,562,730)     -27.02%

                           กำไรสะสมจัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย                                         26,550,000        0.76%     26,550,000        0.89%     26,550,000        1.44%

                           ขาดทุนสะสม                                                              (1,145,907,092)   -32.89%   (1,662,650,945)   -55.66%   (1,500,052,929)   -81.31%

                           ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดของเงินลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์                              (1,080,317)       -0.03%    (1,726,149)       -0.06%    (468,882)         -0.03%

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                                  159,562,591       4.58%     (357,827,094)     -11.98%   (180,208,551)     -9.77%

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           3,483,990,287     100.00%   2,987,219,037     100.00%   1,844,849,010     100.00%
  ------------------------ ------------------------------------------- -------------------------- ----------------- --------- ----------------- --------- ----------------- ---------

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 , 2543 และ 2542

หน่วย : บาท

  ------------------------- --------------------------- --------------- ---------- --------------- ---------- ---------------- ----------
                                                        2542            %          2543            %          2544             %

  รายได้จากการขาย                                        71,853,550      9.39%      97,805,600      69.76%     106,737,268      42.34%

  รายได้อื่น                                                                                                                      

                            ค่าเช่า                       30,732,533      4.02%      22,900,297      16.33%     9,665,019        3.83%

                            ดอกเบี้ยรับ                    3,608,909       0.47%      18,832,716      13.43%     10,496,745       4.16%

                            กำไรจากการขายเงินลงทุน        637,008,902     83.24%     -               0.00%      123,684,636      49.06%

                            อื่น ๆ                        22,022,403      2.88%      662,533         0.47%      1,531,596        0.61%

                            รวมรายได้อื่น                  693,372,747     90.61%     42,395,546      30.24%     145,377,996      57.66%

                            รายได้รวม                    765,226,297     100.00%    140,201,146     100.00%    252,115,264      100.00%

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                                      

  ต้นทุนขาย                                               63,128,804      8.25%      100,811,574     71.90%     104,175,718      41.32%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                               149,425,538     19.53%     325,774,467     232.36%    94,337,561       37.42%

  ดอกเบี้ยจ่าย                                             529,003,146     69.13%     260,142,218     185.55%    161,743,772      64.15%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                                       810,000         0.11%      890,000         0.63%      890,000          0.35%

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                                                                                                    

                            ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์   801,476,596     104.74%    2,512,300       1.79%      -                0.00%

                            ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้    -               0.00%      -               0.00%      172,892,144      68.58%

                            ขาดทุนจากการโอนสินทรัพย์        -               0.00%      -               0.00%      14,345,284       5.69%

                            ส่วนแบ่งในขาดทุนจากบริษัทย่อย     -               0.00%      -               0.00%      -                0.00%

                            ค่าธรรมเนียมในการชำระหนี้ล่าช้า   -               0.00%      -               0.00%      26,120,482       10.36%

                            รวมค่าใช้จ่ายอื่น                801,476,596     104.74%    2,512,300       1.79%      213,357,910      84.63%

                            รวมค่าใช้จ่าย                  1,543,844,085   201.75%    690,130,559     492.24%    574,504,962      227.87%

                            ขาดทุนก่อนรายการพิเศษ          (778,617,788)   -101.75%   (549,929,413)   -392.24%   (322,389,697)    -127.87%

                            รายการพิเศษ                                                                                         

                            กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้     32,955,071      4.31%      33,185,560      23.67%     484,987,714      192.37%

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                        (745,662,717)   -97.44%    (516,743,853)   -368.57%   162,598,016      64.49%

  กำไร(ขาดทุน)ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                      451,802,153.72   

  ขาดทุนก่อนรายการพิเศษ                                    (12.98)                    (9.16)                     (4.33)           

  รายการพิเศษ –                                          0.55                       0.55                       6.52             
  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                                                                      

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิ                                        (12.43)                    (8.61)                     2.19             

  จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ย (หุ้น)                                    60,000,000                 60,000,000                 74,358,658       
  ------------------------- --------------------------- --------------- ---------- --------------- ---------- ---------------- ----------

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 , 2543 และ 2542

หน่วย : บาท

  ----------------------------- ------------------------------------------------ ------------------------------------------ --------------------------- --------------- --------------- ---------------
                                                                                                                                                        2542            2543            2544

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                                                                           

                                ขาดทุนสุทธิ                                                                                                                (745,662,717)   (516,743,853)   162,598,016

                                ปรับกระทบขาดทุนสุทธิเป็นเงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน                                                                                                          

                                                                                 ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายตัดบัญชี                                              73,093,483      34,177,562      29,324,835

                                                                                 กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์                                                 -               -               (191,302)

                                                                                 ขาดทุนจากการด้อยค่าของทรัพย์สิน                                              801,476,596     2,512,300       -

                                                                                 รายได้จากส่วนลดรับในหุ้นกู้                                                   (114,286)       (114,599)       (89,550)

                                                                                 รายได้สิทธิการเช่ารับตัดบัญชี                                                  (547,200)       (547,200)       (547,200)

                                                                                 ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทย่อย                                                  -               -               -

                                                                                 รายการตัดบัญชีค่าเผื่อการปรับมูลค่า                                             -               -               (379,675)

                                                                                 ขาดทุนจากการประเมินราคาหลักทรัพย์                                           6,400           -               -

                                                                                 ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ                                                        5,309,630       232,925,551     1,613

                                                                                 กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                          (637,008,902)   -               (123,684,636)

                                                                                 กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้                                                (32,955,071)    (33,185,560)    (484,987,714)

                                                                                 ขาดทุนจากการโอนสินทรัพย์                                                   -               -               14,345,284

                                                                                 ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้                                               -               -               172,892,144

                                                                                 เงินสดสุทธิจากการดำเนินงานของบริษัทย่อยที่ถูกขายไป                               228,322,025     -               -

                                การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน                                                                                                                     

                                                                                 เงินฝากธนาคารที่มีภาระค้ำประกันลดลง                                          3,139,400       162,500         (90,000)

                                                                                 ลูกหนี้การค้า (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                                 1,194,680       -               -

                                                                                 ต้นทุนโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                (74,274,936)    77,246,161      89,656,519

                                                                                 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                           17,733,049      (15,799,072)    (15,009,990)

                                                                                 สินทรัพย์อื่น(เพิ่มขึ้น)ลดลง                                                    360,552         (26,934)        406,496

                                                                                 เจ้าหนี้การค้า (ลดลง) เพิ่มขึ้น                                                (19,517,899)    1,765,549       35,027,213

                                                                                 หนี้สินหมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น                                                     414,115,520     247,054,371     150,867,726

                                                                                 เงินประกันการเช่า (ลดลง) เพิ่มขึ้น                                            (528,487)       60,600          489,900

                                                                                                                            เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน   34,141,839      29,487,375      30,629,679
  ----------------------------- ------------------------------------------------ ------------------------------------------ --------------------------- --------------- --------------- ---------------

บริษัท ปรีชา กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2544 , 2543 และ 2542

หน่วย : บาท

  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- -------------------------- -------------- -------------- --------------
                                                                                                                2542           2543           2544

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                                                                                                     

                                      เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทอื่น (เพิ่มขึ้น) ลดลง                                             13,294,207     -              2,460,000

                                      เงินให้กู้ยืมแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกันลดลง                                              -              -              -

                                      เงินมัดจำเช่าซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้น                                                   (2,000,000)    -              -

                                      ซื้อสินทรัพย์ถาวร                                                              (618,496)      (666,625)      (1,037,694)

                                      ขายสินทรัพย์ถาวร                                                             -              -              470,000

                                      เงินสดรับจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย                                          500,000        -              100,000

                                      เงินลงทุนระยะยาวอื่นลดลง                                                      11,012         497,653        2,585,247

                                                                                     เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน      11,186,723     (168,972)      4,577,553

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                                                                                                  

                                      เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร (ลดลง) เพิ่มขึ้น                                           (4,880,699)    6,049,716      (385,779)

                                      เงินกู้จากสถาบันการเงินลดลง                                                    (59,536,678)   (205,590)      -

                                      เงินทดรองจากกรรมการเพิ่มขึ้น                                                   6,031,172      1,560,796      (2,542,275)

                                      เงินกู้ยืมจากบริษัทอื่น (ลดลง) เพิ่มขึ้น                                              10,104,302     (10,104,302)   590,000

                                      เงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน (ลดลง)                                            -              -              -
                                      เพิ่มขึ้น                                                                                                   

                                      เงินกู้ยืมระยะยาว(ลดลง)เพิ่มขึ้น                                                  -              (28,027,129)   (35,927,124)

                                      เงินสดรับค่าหุ้น                                                               -              -              3,683,260

                                                                                     เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน   (48,281,903)   (30,726,509)   (34,581,919)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิ                                                                             (2,953,341)    (1,408,106)    625,313

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นปี                                                                                 7,012,799      3,760,926      2,352,820

  เงินสดของบริษัทย่อย ณ วันที่ถูกขายไป เมื่อ 30                                                                           (298,532)      -              (1,384,759)
  ธ.ค.42                                                                                                                                      

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี                                                                                 3,760,926      2,352,820      1,593,374

  ข้อมูลกระแสเงินสดเปิดเผยเพิ่มเติม                                                                                                                  

                                      เงินสดจ่ายในระหว่างปี                                                                                       

                                                                         ดอกเบี้ยจ่าย                              84,524,625     28,246,060     19,079,092

                                                                         ภาษีเงินได้                               373,020        38,283         150,949
  ----------------------------------- ---------------------------------- ----------- -------------------------- -------------- -------------- --------------

12.3 ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงิน

  ----------------------------------- ----------------------------- -------- ---------- ---------- ----------
                                      อัตราส่วนทางการเงิน              หน่วย     2542       2543       2544

  1                                   อัตราส่วนสภาพคล่อง               เท่า      0.7148     0.7541     1.0504

  2                                   อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว         เท่า      0.0026     0.0027     0.0047

                                                                                                   

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                                                 

  1                                   อัตรากำไรขั้นต้น                  %        12.14%     -3.07%     2.40%

  2                                   อัตรากำไรสุทธิ                   %        -97.44%    -368.57%   64.49%

  3                                   อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น             %        -934.63%   521.27%    -60.44%

                                                                                                   

  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                                                

  1                                   อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์         %        -42.81%    -15.97%    6.73%

  2                                   อัตราการหมุนของสินทรัพย์           เท่า      0.0362     0.0312     0.0431

                                                                                                   

  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน                                                                    

  1                                   อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น      เท่า      20.8346    -9.3482    -11.2373

  2                                   อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย   เท่า      -0.4096    -0.9864    2.0053

  3                                   อัตราการจ่ายเงินปันผล             %        0%         0%         0%

                                                                                                   

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                                                         

  1                                   มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น                บาท      2.66       -5.96      -2.42

  2                                   กำไรสุทธิต่อหุ้น                   บาท      -12.43     -8.61      2.19

  3                                   เงินปันผลต่อหุ้น                   บาท      0.00       0.00       0.00

                                                                                                   

  อัตราการเติบโต                                                                                     

  1                                   ยอดขาย                        %        -82.16%    36.12%     9.13%

  2                                   ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร       %        -69.04%    118.02%    -71.04%

  3                                   กำไรสุทธิ                       %        4.54%      29.43%     52.73%

  4                                   สินทรัพย์รวม                     %        -33.97%    -14.26%    -38.24%

  5                                   หนี้สินรวม                       %        -23.96%    0.62%      -39.46%
  ----------------------------------- ----------------------------- -------- ---------- ---------- ----------

12.4 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน

บริษัทมีรายได้จากการขายในปี 2544 จำนวน 106.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.13% จากปี 2543
เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการที่ปรับโครงสร้างหนี้แล้วเสร็จ
ในส่วนค่าใช้จ่ายบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และดอกเบี้ยจ่าย ในปี 2544 จำนวน
94.34 ล้านบาท และ 161.74 ล้านบาท ตามลำดับ ลดลง 71.04% และ 30.20% ตามลำดับ
จากปี 2543 เนื่องจากผลของการปรับโครงสร้างหนี้
อีกทั้งมีรายการกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 484.99 ล้านบาท ในปี 2544
จึงมีผลให้บริษัทมีกำไร

ในปี 2544 สินทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยส่วนใหญ่
เป็นโครงการที่พัฒนาเพื่อขายและที่ดินรอการพัฒนา จำนวน 1,211.72 ล้านบาท และ 367.23
ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์รวมเท่ากับ 65.68% และ 19.91% ตามลำดับ
ซึ่งสัดส่วนสินทรัพย์ดังกล่าวใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา
ปัจจัยหนึ่งมาจากการที่บริษัทมีการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น และมีการโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้

สภาพคล่องในการดำเนินกิจการของบริษัทและบริษัทย่อยมีแนวโน้มดีขึ้น
โดยมีอัตราส่วนสภาพคล่องจาก 0.71 เท่าในปี 2542 เป็น 0.75 เท่า ในปี 2543 และ 1.05
เท่าในปี 2544
เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนโดยเฉพาะในส่วนของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
และส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ครบกำหนดชำระมีจำนวนลดลง ในปริมาณสูง
ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้างหนี้ ในขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงเล็กน้อย
จึงทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้น

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทและบริษัทย่อย อยู่ในเกณฑ์ที่ไม่ดีนัก
โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน
ตั้งแต่ช่วงวิกฤตเศรษฐกิจการเงินในปี 2540 จนถึงปัจจุบัน

ความสามารถในการทำกำไร และประสิทธิภาพในการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย
ยังอยู่ในเกณฑ์ต่ำ บริษัทยังคงขาดทุนก่อนรายการพิเศษ
สาเหตุหนึ่งมาจากต้นทุนขายที่ยังคงมีสัดส่วนที่สูง

รายการที่มิได้เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

ในปี 2544 บริษัทมีรายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานตามปกติคือ
บริษัทมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ จำนวน 484.99 ล้านบาท

สาเหตุที่ทำให้ผลการดำเนินงานเปลี่ยนแปลงจากปีก่อน อย่างมีนัยสำคัญ

1. ยอดรายได้รวมของปี 2544 เท่ากับ 252.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากยอดรายได้รวมของปี 2543
ซึ่งเท่ากับ 140.20 ล้านบาท เนื่องมาจากในปี 2544 บริษัทมีกำไรจากการขายเงินลงทุน 123.68
ล้านบาท

2. ดอกเบี้ยจ่ายของปี 2544 น้อยกว่าปี 2543 อยู่ประมาณ 98.40 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับสถาบันการเงิน

3. ในปี 2544 บริษัทมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ จำนวน 484.99 ล้านบาท

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ที่เกิดขึ้นภายหลังวันที่ในงบการเงินล่าสุด

- ไม่มี -

การปรับโครงสร้างของบริษัทในกลุ่ม

การปรับโครงสร้างหนี้

ในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อย ปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้สถาบันการเงินเสร็จสิ้นเพิ่มขึ้นอีก 3
ราย ที่เหลืออีก 1 ราย อยู่ระหว่างดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้

รายละเอียดการชำระเงินของโครงการที่ดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544

[TABLE]

รายละเอียดเงินค้างชำระสะสม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544

+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| โครงการ   | เง   |      | ค้า   |      | ค้า   |      | ค้าง  |      |
|           | ินค้าง |      | งชำร |      | งชำร |      | ชำระ |      |
|           | ชำระ |      | ะ 1  |      | ะ 4  |      |  6 เ |      |
|           | สะสม |      | - 3  |      | - 6  |      | ดือน  |      |
|           |      |      | เดือน |      | เดือน |      | ขึ้นไป |      |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
|           | จำนว | ล้า   | จำนว | ล้า   | จำนว | ล้า   | จำนว | ล้า   |
|           | นราย | นบาท | นราย | นบาท | นราย | นบาท | นราย | นบาท |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| สุวินทวงศ์   | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| รามคำแหง  | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ร่มเกล้า    | 7    | 1    | -    | -    | -    | -    | 7    | 1    |
|           |      | 6.74 |      |      |      |      |      | 6.74 |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ไพรเวทบีช  | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
| ระยอง     |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+
| ปรีช       | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    | -    |
| าคอมเพล็กซ์ |      |      |      |      |      |      |      |      |
+-----------+------+------+------+------+------+------+------+------+

แนวโน้มในอนาคต

จากการที่รัฐบาลได้พยายามแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจของประเทศมาอย่างต่อเนื่อง
จนสามารถทำให้อัตราแลกเปลี่ยนมีความมั่นคง อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี 2542
สภาพคล่องของประเทศดีขึ้น ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลกระทบในทางบวกต่ออุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์
นอกจากนี้การออกมาตรการต่าง ๆ เพื่อช่วยเหลือธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของภาครัฐบาล เช่น
พ.ร.บ.จัดสรรที่ดิน การลดค่าธรรมเนียมการโอนที่ดิน
การจัดสรรเงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ผ่านธนาคารอาคารสงเคราะห์
ล้วนส่งผลดีต่อบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั้งสิ้น

ในขณะเดียวกัน บริษัทได้วางกลยุทธ์ทางการตลาดเพื่อให้สามารถจำหน่ายสินค้าได้มากขึ้น
ตลอดจนได้พยายามในการหารายได้เพิ่มขึ้น การลดต้นทุน การหาแหล่งเงินทุนเพิ่ม
และการเจรจายืดการชำระหนี้ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อบริษัทในอนาคต