12. ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

  ----------------------------------------- ---------- ---------- ----------
  1. สรุปข้อมูลทางการเงิน                       2546       2547       2548

                                            2003       2004       2005

  สินทรัพย์ (ล้านบาท)                                                 

  สินค้าคงเหลือ                                2,312.14   3,609.20   3,913.18

  สินทรัพย์รวม                                 3,280.10   4,082.21   4,554.87

  หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น (ล้านบาท)                                     

  หนี้สินหมุนเวียน                               666.47     185.70     261.67

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                             49.49      1.70       45.30

  หนี้สินรวม                                   715.95     1,210.79   1,362.52

  ทุนที่ออกและเรียกชำระแล้ว                      825.00     825.00     825.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                               2,564.15   2,871.41   3,192.35

  ผลการดำเนินงาน (ล้านบาท)                                          

  รายได้จากการขาย                            3,130.05   2,334.82   2,748.50

  รายได้รวม                                  3,145.26   2,345.82   2,764.79

  กำไรขั้นต้น                                  1,241.85   1,064.71   1,230.50

  กำไรสุทธิ                                   784.40     580.48     692.63

  เทียบเป็นอัตราต่อหุ้น (บาท)                                           

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ                          0.95       0.70       0.84

  มูลค่าตามบัญชี                                3.11       3.48       3.87

  มูลค่าที่ตราไว้                                1.00       1.00       1.00

  อัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงิน                                        

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                           3.56       10.57      7.67

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียนเร็ว                 0.09       0.25       0.96

  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร                                

  อัตรากำไรขั้นต้น                              40.10%     45.67%     44.92%

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน                    33.24%     34.04%     34.83%

  อัตรากำไรสุทธิ                               24.94%     24.86%     25.20%

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                         30.59%     20.22%     22.84%

  อัตราส่วนประสิทธิภาพในการดำเนินงาน                                   

  อัตราผลตอบแทนจากทรัพย์สินทั้งหมด                23.91%     14.22%     16.04%

  อัตราส่วนนโยบายทางการเงิน                                          

  อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น                     0.28       0.42       0.43

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย               64.59      25.11      19.18

  จำนวนหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ล้านหุ้น)               825.00     825.00     825.00
  ----------------------------------------- ---------- ---------- ----------

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 งบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสด สำหรับปี
สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าว
จากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า งบการเงินของบริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547
ที่แสดงเปรียบเทียบตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่นในสำนักงานเดียวกันและเสนอรายงานไว้อย่างไม่มีเงื่อนไข
ตามรายงานลงวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2548

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญ
ซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้าเห็นว่างบการเงินข้างต้นนี้แสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548
ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด สำหรับปี สิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด
(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

ในปี 2548 บริษัทฯมีรายได้รวมทั้งสิ้น 2,764.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2547 เป็นจำนวนเงิน
418.97 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโต 17.86 % ในขณะที่
กำไรสุทธิของบริษัทฯเพิ่มขึ้นเป็น 692.63 ล้านบาท เทียบกับปี 2547
อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเพิ่มสูงขึ้น 19.32% สาเหตุหลักที่มีผลต่อการดำเนินงานของบริษัทฯคือ
บริษัทมียอดขายที่ยังคงเน้นในตลาดบ้านสำหรับลูกค้าที่มีรายได้ระดับปานกลาง
โดยนำเสนอบ้านราคาระดับตั้งแต่ 2 ล้านบาท จนถึง 6 ล้านบาทต่อหลัง
ซึ่งเป็นตลาดที่จัดว่าเป็นตลาดที่มีความต้องการอยู่อาศัยอย่างที่แท้จริงของผู้ซื้อ
และเหมาะสมกับกำลังซื้อของคนกลุ่มที่อยู่ในวัยทำงานและต้องการแยกที่อยู่อาศัยจากครอบครัวหลัก
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ย และต้นทุนค่าก่อสร้าง ที่มีแนวโน้มจะเพิ่มสูงขึ้น
ในทางตรงกันข้ามก็เป็นแรงผลักดันให้ผู้บริโภคตัดสินใจซื้อบ้านก่อนที่จะมีการปรับราคาในอนาคตได้เช่นกัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,554.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 472.66
ล้านบาทหรือคิดเป็น 11.58% สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดในมือ และที่ดิน
ซึ่งบริษัทซื้อมาเพื่อรองรับการขยายโครงการในอนาคตของบริษัท ในส่วนของหนี้สิน
บริษัทมีหนี้สินที่เพิ่มขึ้น 151.72 ล้านบาท เป็น 1,362.52 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 12.53%
ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน
ซึ่งเป็นไปตามการเติบโตในยอดขายของบริษัทที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก
จึงจำเป็นต้องมีการเพิ่มสภาพคล่องระยะสั้นของบริษัท
อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) เท่ากับในปี 2547 ที่ 0.4 เท่า
ซึ่งจัดว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ที่ประกอบธุรกิจแบบเดียวกัน

ในปี 2548 นี้ บริษัทยังคงมีหุ้นกู้ประเภทไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกัน อายุ 3 ปี จำนวน 800.00
ล้านบาท ซึ่งบริษัทออกไว้ในปี 2547 จากการจัดอันดับเครดิตองค์กรของบริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด
ในปี 2548 บริษัทยังคงได้รับการคงอันดับเครดิตองค์กรที่ BBB+ ซึ่งจัดอยู่ในระดับ Investment
Grade

ด้านความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพในการดำเนินงานของบริษัท
บริษัทยังคงมีกำไรขั้นต้นที่สูงถึง 44.92% ซึ่งลดลงจากงวดบัญชีก่อนเพียงเล็กน้อย (0.75%)
อย่างไรก็ตามบริษัทมีอัตรากำไรสุทธิที่เพิ่มสูงขึ้นจาก 24.86% เป็น 25.20% ในปี 2548
อันเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯได้บริหารและจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพและก่อให้เกิดยอดขายที่สูงขึ้นและประหยัดได้ถึง
6.45%จำนวน 210.็น