รายงานความรับผิดชอบของคณะกรรมการบริษัทต่อรายงานทางการเงิน

งบการเงินของบริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) ได้จัดทำขึ้นภายใต้นโยบายของคณะกรรมการบริษัท
ซึ่งกำหนดให้ปฏิบัติตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป และบันทึกบัญชีด้วยความระมัดระวัง
ประกอบกับการใช้ดุลยพินิจในการประมาณการในการจัดทำงบการเงิน
เพื่อให้สะท้อนผลการดำเนินงานที่เป็นจริงของบริษัท ยกเว้นมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 24
ซึ่งผู้บริหารของบริษัท
เห็นว่าไม่สมควรเปิดเผยข้อมูลผลการดำเนินงานจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์
เนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวมีผลกระทบต่อการบริหารและการประกอบกิจการของบริษัท
แต่ไม่กระทบกับงบการเงิน

คณะกรรมการบริษัทตระหนักถึงความสำคัญในด้านคุณภาพของงบการเงิน
ด้วยการให้มีสอบทานข้อมูลทางการเงิน
และจัดให้มีการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญเพิ่มเติมอย่างเพียงพอในหมายเหตุประกอบงบการเงินและคำอธิบายและการวิเคราะห์
เพื่อประโยชน์ของผู้ถือหุ้นและผู้ลงทุนทั่วไปในการใช้งบการเงิน

ในการนี้ คณะกรรมการบริษัทได้แต่งตั้งคณะกรรมการตรวจสอบ
ซึ่งประกอบด้วยกรรมการที่เป็นอิสระและไม่เป็นผู้บริหาร
เป็นผู้ดูแลเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงินโดยตรง
ความเห็นของคณะกรรมการตรวจสอบได้ปรากฎในรายงานของคณะกรรมการตรวจสอบ
ซึ่งแสดงไว้ในรายงานประจำปีนี้แล้ว

จากโครงสร้างการบริหารและระบบการควบคุมภายในดังกล่าว
และผลการตรวจสอบของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต
ทำให้คณะกรรมการบริษัทเชื่อได้ว่างบการเงินของบริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2547 ได้แสดงฐานะการเงิน ผลการดำเนินงาน และกระแสเงินสด
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

นายบุณยสิทธิ์ โชควัฒนา นางวารินทร์ ลีลานุวัฒน์

ประธานกรรมการบริษัท กรรมการผู้จัดการ

12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานการสอบบัญชีโดยสรุป (ทางบัญชี)

ปี 2545 โดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต คือ นายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
3196 แห่งสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบงบการเงินแบบมีเงื่อนไข
เนื่องจากผู้สอบบัญชีไม่ได้เข้าสังเกตการณ์การตรวจนับสินค้าคงเหลือ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2544
มีจำนวนเงิน 238.70 ล้านบาท
เนื่องจากในขณะนั้นผู้สอบบัญชียังไม่ได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้สอบบัญชีของบริษัท
และผู้สอบบัญชีไม่อาจใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจเกี่ยวกับปริมาณสินค้าคงเหลือดังกล่าวได้
(ผู้สอบบัญชีประจำปี 2545 คือนายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 3196
แห่งสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์ ผู้สอบบัญชีประจำปี 2544 คือนายนที แสงอุดมเลิศ
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน 300 แห่งสำนักงานธรรมการย์ การบัญชี)

ปี 2546 โดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต คือ นายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
3196 แห่งสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบงบการเงินแบบไม่มีเงื่อนไข

ปี 2547 โดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต คือ นายชัยกรณ์ อุ่นปิติพงษา ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขทะเบียน
3196 แห่งสำนักงาน ดร.วิรัช แอนด์ แอสโซซิเอทส์

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบงบการเงินแบบมีเงื่อนไข
บริษัทไม่สามารถเปิดเผยข้อมูลผลการดำเนินงานจำแนกตามส่วนงานทางภูมิศาสตร์ได้
เนื่องจากผู้บริหารเห็นว่าการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวมีผลกระทบต่อการบริหารและการประกอบกิจการของบริษัท
ซึ่งการไม่เปิดเผยดังกล่าวเป็นการไม่ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 24
เรื่องการเสนอข้อมูลทางการเงินจำแนกตามส่วนงาน

12.1.2 สรุปนโยบายการบัญชีที่สำคัญ

1. การบันทึกรับรู้รายได้และค่าใช้จ่าย

บริษัทรับรู้รายได้จากการขายและต้นทุนขายของสินค้าเมื่อมีการส่งมอบสินค้าให้ลูกค้าเรียบร้อยแล้ว

บริษัทรับรู้รายได้อื่น และค่าใช้จ่าย ตามเกณฑ์คงค้าง

2. เงินลงทุนในบริษัทย่อย

เงินลงทุนในบริษัทย่อย หมายถึง บริษัทที่บริษัทใหญ่ในกลุ่มบริษัทมีสิทธิออกเสียง
ทั้งทางตรงและทางอ้อมเกินกว่ากึ่งหนึ่งของสิทธิในการออกเสียงทั้งหมดหรือมีอำนาจในการควบคุมนโยบายการเงินและการดำเนินงานของบริษัทย่อย
เงินลงทุนในบริษัทย่อยแสดงตามวิธีส่วนได้เสีย

3. เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในกองทุนเปิดถือเป็นหลักทรัพย์เพื่อค้าแสดงด้วยราคายุติธรรม
บริษัทรับรู้การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเป็นรายการกำไรหรือขาดทุนในงบกำไรขาดทุน

เงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายแสดงด้วยราคายุติธรรม
บริษัทรับรู้การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนเป็นรายการแยกต่างหากในส่วนของผู้ถือหุ้น
และจะบันทึกในงบกำไรขาดทุน เมื่อบริษัทได้จำหน่ายเงินลงทุนนั้น

เงินลงทุนที่เป็นเงินลงทุนทั่วไป
แสดงด้วยราคาทุนหลังหักค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน

เงินลงทุนในตราสารหนี้เป็นเงินลงทุนประเภทที่จะถือจนครบกำหนด แสดงตามราคาทุนตัดจำหน่าย

ต้นทุนของเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่จำหน่ายในระหว่างปี คำนวณโดยใช้วิธีถัวเฉลี่ย

4. ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

บริษัทพิจารณาตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ ตามจำนวนที่คาดว่าจะเรียกเก็บไม่ได้
โดยประมาณขึ้นจากประสบการณ์ในอดีต

5. ค่าเผื่อจากการรับคืนสินค้า

บริษัทพิจารณาตั้งค่าเผื่อการรับคืนสินค้า โดยพิจารณาจากประสบการณ์ในอดีต

6. สินค้าคงเหลือ

สินค้าสำเร็จรูปและวัตุดิบคงเหลือ แสดงในราคาทุนหรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า
ราคาทุนคำนวณโดยวิธีถัวเฉลี่ย

สินค้าระหว่างผลิตแสดงในราคาทุนวัตถุดิบถัวเฉลี่ย รวมค่าแรงงานและค่าใช้จ่ายในการผลิต

7. ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ แสดงในราคาทุนหักด้วยค่าเสื่อมราคาสะสมของสินทรัพย์
บริษัทคำนวณค่าเสื่อมราคา สำหรับสินทรัพย์ถาวรทุกประเภท ยกเว้นที่ดิน
โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งาน ซึ่งประมาณไว้ดังนี้

อาคารและสิ่งปลูกสร้าง 20 ปี

เครื่องจักร 5 – 10 ปี

คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ที่ซื้อมาหลังวันที่ 30 มกราคม 2545 3 ปี

สินทรัพย์ถาวรอื่นๆ 5 – 10 ปี

สิทธิการเช่า ตามอายุสัญญาเช่า

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ในงบการเงินรวมแสดงโดยรวมสินทรัพย์ของบริษัทย่อย
ได้ปรับปรุงให้เป็นมูลค่ายุติธรรม ณ วันซื้อธุรกิจ ซึ่งประเมินราคาโดยผู้ประเมินอิสระ
ส่วนเกินจากการประเมินราคาที่เพิ่มขึ้น
คำนวณค่าเสื่อมราคาตามอายุการให้ประโยชน์ที่เหลืออยู่ของสินทรัพย์

8. ค่าความนิยมติดลบ

ค่าความนิยมติดลบที่เกิดขึ้น
บริษับรับรู้เป็นรายได้โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการให้ประโยชน์ที่เหลืออยู่ของสินทรัพย์เสื่อมสภาพที่ระบุได้โดยประมาณ
10 ปี

9. สัญญาเช่าการดำเนินงาน

สัญญาเช่าซึ่งความเสี่ยงและประโยชน์ส่วนใหญ่จากการเป็นเจ้าของทรัพย์สินยังคงอยู่กับผู้ให้เช่า
บันทึกเป็นสัญญาเช่าการดำเนินงาน
ค่าเช่าที่เกิดขึ้นจากสัญญาเช่าดังกล่าวรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนตามอายุของสัญญาเช่า

10. รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศ

รายการบัญชีที่เป็นเงินตราต่างประเทศได้บันทึกเป็นเงินบาท โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ
วันที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่มียอดคงเหลือ ณ วันที่ในงบดุล
ได้บันทึกไว้เป็นเงินบาท โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ในงบดุล
ผลกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนได้บันทึกเป็นรายได้หรือรายจ่ายในแต่ละปี

11. กิจการที่เกี่ยวข้องกัน

กิจการที่มีผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ หรือผู้ที่เกี่ยวข้องกับบุคคลดังกล่าวบางส่วนร่วมกัน
ไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม ถือเป็นกิจการที่เกี่ยวข้องกัน

12. กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและเรียกชำระแล้ว ณ
วันสิ้นปี

13. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดทำงบกระแสเงินสด เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ประกอบด้วยเงินสดในมือ และเงินฝากสถาบันการเงินซึ่งถึงกำหนดในระยะเวลาไม่เกิน 3 เดือน
และปราศจากภาระผูกพัน

12.1.2 ตารางสรุปงบการเงิน

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ 31 ธันวาคม

สินทรัพย์

+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)          | งบการ  |     | ง     |      |      |     |
|                         | เงินรวม |     | บการเ |      |      |     |
|                         |        |     | งินเฉพ |      |      |     |
|                         |        |     | าะของ |      |      |     |
|                         |        |     | บริษัทฯ |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
|                         | 2547   | %   | 2546  | %    | 2545 | %   |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน           |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงิน                     | 2      | 10  | 19    | 9.75 | 94   | 5   |
| สดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 43,982 | .34 | 8,639 |      | ,170 | .47 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนชั่วคราว           |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนในกองทุนเปิด-สุทธิ   | 2,436  | 0   | -     | -    | -    | -   |
|                         |        | .10 |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนในตราสารหนี้       | 10,000 | 0   | 1     | 0.49 | -    | -   |
|                         |        | .42 | 0,000 |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมเงินลงทุนชั่วคราว        | 12,436 | 0   | 1     | 0.49 | -    | -   |
|                         |        | .52 | 0,000 |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า               |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| กิจการที่เกี่ยวข้องกัน         | 1      | 8   | 15    | 7.57 | 179  | 10  |
|                         | 91,027 | .10 | 4,172 |      | ,733 | .45 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| อื่นๆ                     | 1      | 6   | 14    | 6.90 | 123  | 7   |
|                         | 46,825 | .22 | 0,518 |      | ,836 | .20 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวม                     | 3      | 14  | 29    | 1    | 303  | 17  |
|                         | 37,852 | .32 | 4,690 | 4.47 | ,569 | .64 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ      | (989)  | (0. | (614) | (0   | (4,  | (0. |
|                         |        | 04) |       | .03) | 900) | 28) |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ค่าเผื่อจากการรับคืนสินค้า     | (2     | (0. | (37   | (1   | (37, | (2. |
|                         | 2,100) | 94) | ,185) | .83) | 185) | 16) |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า-สุทธิ           | 3      | 13  | 25    | 1    | 261  | 15  |
|                         | 14,763 | .34 | 6,891 | 2.61 | ,484 | .20 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินให้กู้ยืม                | 27,500 | 1   | 2     | 1.03 | 13   | 0   |
| ระยะสั้นแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        | .17 | 1,000 |      | ,000 | .76 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ-สุทธิ          | 3      | 13  | 24    | 1    | 268  | 15  |
|                         | 06,928 | .01 | 0,229 | 1.79 | ,255 | .59 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น         |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รายได้ค้างรับ              | 5,731  | 0   | 1     | 0.59 | 16   | 0   |
|                         |        | .24 | 1,986 |      | ,974 | .99 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| อื่นๆ                     | 8,898  | 0   | 9,721 | 0.48 | 16   | 0   |
|                         |        | .38 |       |      | ,067 | .93 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น      | 14,629 | 0   | 2     | 1.07 | 33   | 1   |
|                         |        | .62 | 1,707 |      | ,041 | .92 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน        | 9      | 39  | 74    | 3    | 669  | 38  |
|                         | 20,238 | .00 | 8,466 | 6.74 | ,950 | .94 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด        |        |     |       |      |      |     |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย      |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| งบดุล                    |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ณ 31 ธันวาคม             |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินทรัพย์ (ต่อ)             |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)          | งบการ  |     | ง     |      |      |     |
|                         | เงินรวม |     | บการเ |      |      |     |
|                         |        |     | งินเฉพ |      |      |     |
|                         |        |     | าะของ |      |      |     |
|                         |        |     | บริษัทฯ |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
|                         | 2547   | %   | 2546  | %    | 2545 | %   |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน         |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนในหลักทรัพย์        |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| หลักทรัพย์เผื่อขาย           | 7      | 29  | 52    | 2    | 300  | 17  |
|                         | 02,409 | .77 | 1,276 | 5.59 | ,395 | .46 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนทั่วไป             | 2      | 8   | 25    | 1    | 233  | 13  |
|                         | 07,464 | .79 | 9,207 | 2.72 | ,370 | .56 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินลงทุนในตราสารหนี้-สุทธิ   | 1,000  | 0   | 1     | 0.49 | 30   | 1   |
|                         |        | .04 | 0,000 |      | ,000 | .74 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมเงินลงทุนในหลักทรัพย์-สุทธิ | 9      | 38  | 79    | 3    | 563  | 32  |
|                         | 10,873 | .60 | 0,483 | 8.81 | ,765 | .77 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| เงินให้กู้ยืมร               | 20,800 | 0   | -     | -    | -    | -   |
| ะยะยาวแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน |        | .88 |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ  | 5      | 23  | 48    | 2    | 478  | 27  |
|                         | 52,034 | .39 | 9,699 | 4.04 | ,919 | .84 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ค่าความนิยมติดลบ           | (5     | (2. | -     | -    | -    | -   |
|                         | 1,089) | 17) |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น       |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| ภาษีเงินได้ถูกหัก ณ ที่จ่ายและ  | 3,531  | 0   | 5,227 | 0.26 | 6    | 0   |
|                         |        | .15 |       |      | ,847 | .40 |
| จ่ายล่วงหน้า               |        |     |       |      |      |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| อื่นๆ                     | 3,292  | 0   | 3,163 | 0.16 | 1    | 0   |
|                         |        | .14 |       |      | ,049 | .06 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น    | 6,823  | 0   | 8,390 | 0.41 | 7    | 0   |
|                         |        | .29 |       |      | ,896 | .46 |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน      | 1,4    | 61  | 1,28  | 6    | 1    | 61  |
|                         | 39,441 | .00 | 8,572 | 3.26 | ,050 | .06 |
| รวมสินทรัพย์               |        |     |       |      | ,580 |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+
|                         | 2,3    | 100 | 2,03  | 10   | 1    | 100 |
|                         | 59,678 | .00 | 7,039 | 0.00 | ,720 | .00 |
|                         |        |     |       |      | ,530 |     |
+-------------------------+--------+-----+-------+------+------+-----+

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุล

ณ 31 ธันวาคม

หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น

+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)         | ง     |     | ง     |     |       |     |
|                        | บการเ |     | บการเ |     |       |     |
|                        | งินรวม |     | งินเฉพ |     |       |     |
|                        |       |     | าะของ |     |       |     |
|                        |       |     | บริษัทฯ |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                        | 2547  | %   | 2546  | %   | 2545  | %   |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เง                     | 2,378 | 0   | 50    | 0   | 437   | 0   |
| ินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมจาก |       | .10 |       | .00 |       | .03 |
|                        |       |     |       |     |       |     |
| สถาบันการเงิน            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า             | 15    | 6   | 14    | 6   | 15    | 8   |
|                        | 8,625 | .72 | 0,903 | .92 | 1,139 | .78 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น          |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| โบนัสค้างจ่าย             | 4     | 1   | 2     | 1   | 2     | 1   |
|                        | 3,596 | .85 | 0,653 | .01 | 0,566 | .20 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย          | 5     | 2   | 3     | 1   | 3     | 1   |
|                        | 3,750 | .28 | 3,630 | .65 | 2,903 | .91 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย         | -     | -   | 1     | 0   | 1     | 1   |
|                        |       |     | 1,116 | .55 | 7,255 | .00 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ค่าลิขสิทธิ์ค้างจ่าย          | 1     | 0   | 1     | 0   | 1     | 0   |
|                        | 3,662 | .58 | 3,310 | .65 | 2,663 | .74 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| อื่นๆ                    | 7,231 | 0   | 7,463 | 0   | 9,603 | 0   |
|                        |       | .31 |       | .37 |       | .56 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียนอื่น       | 11    | 5   | 8     | 4   | 9     | 5   |
|                        | 8,239 | .02 | 6,172 | .23 | 2,990 | .40 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน         | 27    | 11  | 22    | 11  | 24    | 14  |
|                        | 9,242 | .84 | 7,125 | .15 | 4,566 | .21 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน          |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น        | 311   | 0   | 93    | 0   | 321   | 0   |
|                        |       | .01 |       | .00 |       | .02 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน       | 311   | 0   | 93    | 0   | 321   | 0   |
|                        |       | .01 |       | .00 |       | .02 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สิน                | 27    | 11  | 22    | 11  | 24    | 14  |
|                        | 9,553 | .85 | 7,218 | .15 | 4,887 | .23 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ทุนเรือนหุ้น               |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ทุนจดทะเบียน             |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นสามัญ 12,000,000 หุ้น   | -     | -   | -     | -   | 12    | 6   |
| มูลค่า                   |       |     |       |     | 0,000 | .97 |
|                        |       |     |       |     |       |     |
| หุ้นละ 10 บาท            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นสามัญ 120,000,000 หุ้น  | 12    | 5   | 12    | 5   | -     | -   |
| มูลค่า                   | 0,000 | .09 | 0,000 | .89 |       |     |
|                        |       |     |       |     |       |     |
| หุ้นละ 1 บาท             |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว       |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นสามัญ 12,000,000 หุ้น   | -     | -   | -     | -   | 12    | 6   |
| มูลค่า                   |       |     |       |     | 0,000 | .97 |
|                        |       |     |       |     |       |     |
| หุ้นละ 10 บาท            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นสามัญ 120,000,000 หุ้น  | 12    | 5   | 12    | 5   | -     | -   |
| มูลค่า                   | 0,000 | .09 | 0,000 | .89 |       |     |
|                        |       |     |       |     |       |     |
| หุ้นละ 1 บาท             |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญ       | 18    | 7   | 18    | 8   | 18    | 10  |
|                        | 1,125 | .68 | 1,125 | .89 | 1,125 | .53 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด       |       |     |       |     |       |     |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย     |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| งบดุล                   |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ณ 31 ธันวาคม            |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ห                      |       |     |       |     |       |     |
| นี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น (ต่อ) |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                        |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)         | ง     |     | ง     |     |       |     |
|                        | บการเ |     | บการเ |     |       |     |
|                        | งินรวม |     | งินเฉพ |     |       |     |
|                        |       |     | าะของ |     |       |     |
|                        |       |     | บริษัทฯ |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                        | 2547  | %   | 2546  | %   | 2545  | %   |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการ   | 50    | 21  | 38    | 18  | 18    | 10  |
|                        | 7,479 | .51 | 1,518 | .73 | 7,797 | .92 |
| เ                      |       |     |       |     |       |     |
| ปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| กำไรสะสม               |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| จัดสรรแล้ว               |       |     |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| สำรองตามกฎหมาย         | 1     | 0   | 1     | 0   | 1     | 0   |
|                        | 2,000 | .51 | 2,000 | .59 | 2,000 | .70 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| สำรองทั่วไป              | 6     | 2   | 5     | 2   | 4     | 2   |
|                        | 5,200 | .76 | 6,200 | .76 | 8,200 | .80 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ยังไม่ได้จัดสรร            | 1,17  | 49  | 1,05  | 51  | 92    | 53  |
|                        | 3,433 | .73 | 8,977 | .99 | 6,521 | .85 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่  | 2,05  | 87  | 1,80  | 88  | 1,47  | 85  |
|                        | 9,237 | .27 | 9,820 | .85 | 5,643 | .77 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย      | 2     | 0   | -     | -   | -     | -   |
|                        | 0,888 | .89 |       |     |       |     |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น         | 2,08  | 88  | 1,80  | 88  | 1,47  | 85  |
|                        | 0,125 | .15 | 9,820 | .85 | 5,643 | .77 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น  | 2,35  | 100 | 2,03  | 100 | 1,72  | 100 |
|                        | 9,678 | .00 | 7,039 | .00 | 0,530 | .00 |
+------------------------+-------+-----+-------+-----+-------+-----+

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุน

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

  ------------------------------------- ------------- -------- ----------------------- -------- ----------- --------
  (หน่วย : พันบาท)                        งบการเงินรวม            งบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ                        

                                        2547          %        2546                    %        2545        %

  รายได้                                                                                                     

  รายได้จากการขาย                        2,068,259     93.06    1,568,364               90.43    1,433,068   87.98

  รายได้อื่น                                                                                                   

  ค่าปรึกษารับ                             3,115         0.14     34,195                  1.97     29,052      1.78

  เงินปันผลรับ                             40,837        1.84     35,045                  2.02     30,598      1.88

  ค่าลิขสิทธิ์รับ                             16,694        0.75     15,070                  0.87     12,559      0.77

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                   3,099         0.14     -                       -        -           -

  กำไรจากการกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่า   4,408         0.20     -                       -        18,353      1.13

  กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร            41,696        1.88     37,641                  2.17     44,629      2.74

  ดอกเบี้ยรับ                              4,449         0.20     3,780                   0.22     14,535      0.89

  ค่าเช่ารับ                               13,778        0.62     15,993                  0.92     13,558      0.83

  อื่นๆ                                   22,033        0.98     24,208                  1.40     32,583      2.00

  ค่าความนิยมติดลบ                         4,142         0.19     -                       -        -           -

  รวมรายได้                              2,222,510     100.00   1,734,296               100.00   1,628,935   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                                                   

  ต้นทุนขาย                               1,550,004     *74.94   1,184,624               *75.53   1,075,449   *75.05

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร               364,771       16.41    274,432                 15.82    263,082     16.15

  ค่าลิขสิทธิ์จ่าย                            66,896        3.01     63,529                  3.66     55,699      3.42

  ขาดทุนจากการด้อยค่า                      6,652         0.30     5,284                   0.30     16,951      1.04

  ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของเงินลงทุนในกองทุนเปิด   65            0.00     -                       -        -           -

  ค่าตอบแทนกรรมการ                       7,009         0.32     5,527                   0.32     5,352       0.33

  รวมค่าใช้จ่าย                            1,995,397     89.78    1,533,396               88.42    1,416,533   86.96

  กำไรสุทธิก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้        227,113       10.22    200,900                 11.58    212,402     13.04

  ดอกเบี้ยจ่าย                             -             -        -                       -        13,191      0.81

  ภาษีเงินได้                              13,563        0.61     18,444                  1.06     24,776      1.52

  กำไรหลังภาษีเงินได้                       213,550       9.61     182,456                 10.52    174,435     10.71

  กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย          (94)          0.00     -                       -        -           -

  กำไรสุทธิ                               213,456       9.60     182,456                 10.52    174,435     10.71

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน                                                                                           

  กำไรสุทธิ (บาท)                         1.78                   1.52                             1.45        

  จำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายและเรียกชำระแล้ว                                                                       
  120,000,000 หุ้น                                                                                            
  ------------------------------------- ------------- -------- ----------------------- -------- ----------- --------

* % ต้นทุนขาย/รายได้จากการขาย

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสด

สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม

+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)           | งบก  |   |     | ง     |     |      |     |
|                          | ารเง |   |     | บการเ |     |      |     |
|                          | ินรวม |   |     | งินเฉพ |     |      |     |
|                          |      |   |     | าะของ |     |      |     |
|                          |      |   |     | บริษัทฯ |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          | 2547 |   | %   | 2546  | %   | 2545 | %   |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กระ                      |      |   |     |       |     |      |     |
| แสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิ         | 213  |   | 152 | 18    | 91  | 174  | 121 |
|                          | ,456 |   | .35 | 2,456 | .87 | ,435 | .31 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ปรับกระ                   |      |   |     |       |     |      |     |
| ทบกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ(จ่าย) |      |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| จากการดำเนินงาน :         |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี | 75   |   | 54  | 5     | 29  | 56   | 39  |
|                          | ,774 |   | .08 | 9,491 | .95 | ,977 | .62 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| หนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้น(ลดลง)    | 60   |   | 0   | (4    | (2. | 1    | 0   |
|                          |      |   | .04 | ,286) | 16) | ,360 | .95 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อการรับคืนสินค้า         | (15, |   | (   | -     | -   | 25   | 17  |
|                          | 085) |   | 10. |       |     | ,545 | .77 |
|                          |      |   | 77) |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง        | 341  |   | 0   | -     | -   | -    | -   |
|                          |      |   | .24 |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินปันผลรับ                | (40, |   | (   | (35   | (   | (30, | (   |
|                          | 837) |   | 29. | ,045) | 17. | 599) | 21. |
|                          |      |   | 15) |       | 65) |      | 28) |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ข                        | 64   |   | 0   | -     | -   | -    | -   |
| าดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของเงินลงทุน |      |   | .05 |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| ในกองทุนเปิด               |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากการทำลายสินค้า     | 342  |   | 0   | 623   | 0   | 310  | 0   |
|                          |      |   | .24 |       | .31 |      | .22 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ขา                       | 6    |   | 4   | 5,284 | 2   | 16   | 11  |
| ดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุน | ,652 |   | .75 |       | .66 | ,951 | .79 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน     | 1    |   | 0   | 939   | 0   | 200  | 0   |
|                          | ,308 |   | .93 |       | .47 |      | .13 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ข                        | -    |   | -   | 381   | 0   | -    | -   |
| าดทุนจากการลดทุนของเงินลงทุน |      |   |     |       | .19 |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไ                      | (    |   | (0. | (63)  | (0. | -    | -   |
| รจากการรับคืนเงินลงทุนในบริษัท | 102) |   | 07) |       | 03) |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| ที่เลิกกิจการ                |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากการลงทุน          |      |   |     | -     | -   | 644  | 0   |
|                          |      |   |     |       |     |      | .45 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไรจากการขายเงินลงทุน     | -    |   | -   | (2    | (1. | -    | -   |
|                          |      |   |     | ,436) | 23) |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไรจากการกลับรายการขาดทุน | (4,  |   | (3. | -     | -   | (18, | (   |
|                          | 408) |   | 15) |       |     | 353) | 12. |
| จากการด้อยค่า              |      |   |     |       |     |      | 76) |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไรจากการขายสินทรัพย์ถาวร  | (41, |   | (   | (37   | (   | (44, | (   |
|                          | 648) |   | 29. | ,641) | 18. | 629) | 31. |
|                          |      |   | 73) |       | 95) |      | 04) |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ขาดทุนจากการเลิกใช้สินทรัพย์   | 54   |   | 0   | -     | -   | 131  | 0   |
|                          |      |   | .04 |       |     |      | .09 |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ค่าความนิยมติดลบโอนเป็นรายได้ | (4,  |   | (2. | -     | -   | -    | -   |
|                          | 142) |   | 96) |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 94   |   | 0   | -     | -   | -    | -   |
|                          |      |   | .07 |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนการ | 191  |   | 136 | 16    | 85  | 182  | 127 |
|                          | ,923 |   | .98 | 9,703 | .45 | ,972 | .25 |
| เปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ  |      |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| สินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน    |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กา                       |      |   |     |       |     |      |     |
| รเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ |      |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| ส                        |      |   |     |       |     |      |     |
| ินทรัพย์ดำเนินงาน(เพิ่มขึ้น)ลดลง |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนในกองทุนเปิด        | (2,  |   | (1. | -     | -   | -    | -   |
|                          | 500) |   | 78) |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) |      |   |     |       |     |      |     |
| และบริษัทย่อย               |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| งบกระแสเงินสด (ต่อ)        |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)           | งบก  |   |     | ง     |     |      |     |
|                          | ารเง |   |     | บการเ |     |      |     |
|                          | ินรวม |   |     | งินเฉพ |     |      |     |
|                          |      |   |     | าะของ |     |      |     |
|                          |      |   |     | บริษัทฯ |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          | 2547 | % |     | 2546  | %   | 2545 | %   |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ลูกหนี้การค้า                | (33, | ( |     | 8,342 | 4   | (41, | (   |
|                          | 288) | 2 |     |       | .20 | 146) | 28. |
|                          |      | 3 |     |       |     |      | 62) |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 7 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| สินค้าคงเหลือ               | (52, | ( |     | 2     | 13  | (29, | (   |
|                          | 627) | 3 |     | 7,403 | .80 | 862) | 20. |
|                          |      | 7 |     |       |     |      | 77) |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          | 10   | 7 |     | 1     | 5   | (2,  | (2. |
|                          | ,008 | . |     | 1,334 | .71 | 982) | 07) |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 4 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น        | 1    | 1 |     | (495) | (0. | 316  | 0   |
|                          | ,569 | . |     |       | 25) |      | .22 |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กา                       |      |   |     |       |     |      |     |
| รเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ |      |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| หนี้สินดำเนินงานเพิ่มขึ้น(ลดลง)  |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า               | (4,  | ( |     | (10   | (5. | 17   | 11  |
|                          | 146) | 2 |     | ,639) | 36) | ,190 | .96 |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 40   | 2 |     | (679) | (0. | 530  | 0   |
|                          | ,420 | 8 |     |       | 34) |      | .37 |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างจ่าย     | (11, | ( |     | (6    | (3. | 17   | 12  |
|                          | 466) | 8 |     | ,139) | 09) | ,255 | .00 |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น          | 218  | 0 |     | (228) | (0. | (    | (0. |
|                          |      | . |     |       | 11) | 483) | 34) |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสด                    | 140  | 1 |     | 19    | 100 | 143  | 100 |
| สุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน | ,111 | 0 |     | 8,602 | .00 | ,790 | .00 |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน  |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินปันผลรับ                | 40   | 3 |     | 3     | (   | 30   | 155 |
|                          | ,837 | , |     | 5,045 | 67. | ,599 | .76 |
|                          |      | 6 |     |       | 73) |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินให้ก                   | (8,  | ( |     | (8    | 15  | (10, | (   |
| ู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น | 000) | 7 |     | ,000) | .46 | 000) | 50. |
|                          |      | 2 |     |       |     |      | 90) |
|                          |      | 3 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| รับ                       | 24   | 2 |     | -     | -   | 57   | 290 |
| คืนเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่กิจการที่ | ,500 | , |     |       |     | ,000 | .15 |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
| เกี่ยวข้องกัน                |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 7 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินให้กู้ยืมระยะยาวแก่กิจการที่  | (20, | ( |     | -     | -   | -    | -   |
|                          | 800) | 1 |     |       |     |      |     |
| เกี่ยวข้องกันเพิ่มขึ้น           |      | , |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 3 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินลงทุนทั่วไปลดลง          | 19   | 1 |     | -     | -   | -    | -   |
|                          | ,075 | , |     |       |     |      |     |
|                          |      | 7 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 4 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินจ่ายซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย | (6,  | ( |     |       |     |      |     |
|                          | 945) | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินจ่ายซื้อเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | (25, | ( |     | (65   | 126 | (77, | (3  |
|                          | 749) | 2 |     | ,367) | .32 | 974) | 96. |
|                          |      | , |     |       |     |      | 92) |
|                          |      | 3 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 3 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 3 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร       | (79, | ( |     | (75   | 145 | (52, | (2  |
|                          | 063) | 7 |     | ,315) | .55 | 270) | 66. |
|                          |      | , |     |       |     |      | 08) |
|                          |      | 1 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 5 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
|                          |      | ) |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสดรับจากการขายเงินลงทุน  | -    | - |     | 6,937 | (   | 21   | 109 |
|                          |      |   |     |       | 13. | ,480 | .34 |
|                          |      |   |     |       | 41) |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงิน                      | -    | - |     | 2,205 | (4. | -    | -   |
| สดรับจากการลดทุนของเงินลงทุน |      |   |     |       | 26) |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เง                       | 102  | 9 |     | 63    | (0. | -    | -   |
| ินสดรับจากการรับคืนเงินลงทุนใน |      | . |     |       | 12) |      |     |
|                          |      | 2 |     |       |     |      |     |
| บริษัทที่เลิกกิจการ            |      | 3 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เ                        | 10   | 9 |     | 1     | (   | -    | -   |
| งินสดรับจากการไถ่ถอนเงินลงทุน | ,000 | 0 |     | 0,000 | 19. |      |     |
|                          |      | 4 |     |       | 33) |      |     |
| ในตราสารหนี้               |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 8 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เง                       | 47   | 4 |     | 4     | (   | 50   | 258 |
| ินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | ,148 | , |     | 2,686 | 82. | ,810 | .65 |
|                          |      | 2 |     |       | 49) |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 6 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 7 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 9 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสดส                   | 1    | 1 |     | (51   | 100 | 19   | 100 |
| ุทธิได้มา(ใช้ไป)ในกิจกรรมลงทุน | ,105 | 0 |     | ,746) | .00 | ,645 | .00 |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | . |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
|                          |      | 0 |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) |      |   |     |       |     |      |     |
| และบริษัทย่อย               |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| งบกระแสเงินสด (ต่อ)        |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| (หน่วย : พันบาท)           | งบก  |   |     | ง     |     |      |     |
|                          | ารเง |   |     | บการเ |     |      |     |
|                          | ินรวม |   |     | งินเฉพ |     |      |     |
|                          |      |   |     | าะของ |     |      |     |
|                          |      |   |     | บริษัทฯ |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
|                          | 2547 |   | %   | 2546  | %   | 2545 | %   |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| กร                       |      |   |     |       |     |      |     |
| ะแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินเบ                    | (5,  |   | 6   | (387) | 0   | 233  | (0. |
| ิกเกินบัญชีและเงินให้กู้ยืมระยะสั้น | 873) |   | .13 |       | .91 |      | 05) |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| จากสถาบันการเงินลดลง       |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินปันผลจ่าย               | (90, |   | 93  | (42   | 99  | (    | 29  |
|                          | 000) |   | .87 | ,000) | .09 | 126, | .59 |
|                          |      |   |     |       |     | 000) |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| หุ้นกู้ครบกำหนดไถ่ถอน         | -    |   | -   | -     | -   | (    | 70  |
|                          |      |   |     |       |     | 300, | .46 |
|                          |      |   |     |       |     | 000) |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงิน                      | (95, |   | 100 | (42   | 100 | (    | 100 |
| สดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน | 873) |   | .00 | ,387) | .00 | 425, | .00 |
|                          |      |   |     |       |     | 767) |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เง                       | 45   |   |     | 10    |     | (    |     |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,343 |   |     | 4,469 |     | 262, |     |
|                          |      |   |     |       |     | 332) |     |
| เพิ่มขึ้น (ลดลง)สุทธิ          |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เง                       | 198  |   |     | 9     |     | 356  |     |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,639 |   |     | 4,170 |     | ,502 |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| ณ วันที่ 1 มกราคม           |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เง                       | 243  |   |     | 19    |     | 94   |     |
| ินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | ,982 |   |     | 8,639 |     | ,170 |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม          |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| การเปิดเผย                |      |   |     |       |     |      |     |
| เพิ่มเติมประกอบงบกระแสเงินสด |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เงินสดจ่ายไปในระหว่างปีสำหรับ |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยจ่าย                | -    |   |     | -     |     | 22   |     |
|                          |      |   |     |       |     | ,131 |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ภาษีเงินได้                 | 26   |   |     | 2     |     | 7    |     |
|                          | ,079 |   |     | 4,819 |     | ,521 |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| ร                        |      |   |     |       |     |      |     |
| ายการที่ไม่ใช่เงินสดประกอบด้วย |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เ                        | 19   |   |     | -     |     | -    |     |
| งินลงทุนทั่วไปลดลงเนื่องจากการ | ,076 |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| โอนเป็นเงินลงทุนในบริษัทย่อย   |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+
| เ                        | 30   |   |     | -     |     | -    |     |
| งินลงทุนทั่วไปลดลงเนื่องจากการ | ,422 |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| โอนเป็นเงินลงทุนในหลักทรัพย์   |      |   |     |       |     |      |     |
|                          |      |   |     |       |     |      |     |
| เผื่อขาย                   |      |   |     |       |     |      |     |
+--------------------------+------+---+-----+-------+-----+------+-----+

12.1.3 อัตราส่วนทางการเงิน

บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนทางการเงิน

+------------------------------------+----------+----------+---------+
| รายการ                             | 2547     | 2546     | 2545    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง                    |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)              | 3.30     | 3.30     | 2.74    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)        | 2.05     | 2.01     | 1.45    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)    | 0.55     | 0.84     | 0.38    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)      | 7.22     | 5.24     | 5.06    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)             | 50       | 69       | 71      |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)     | 21.27    | 19.07    | 16.15   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)           | 17       | 19       | 22      |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)          | 10.35    | 8.11     | 7.55    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)                | 35       | 44       | 48      |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| Cash Cycle (วัน)                    | 32       | 44       | 45      |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัต                                 |          |          |         |
| ราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (%) |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตรากำไรขั้นต้น                       | 25.06    | 24.47    | 24.95   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน             | 7.42     | 6.97     | 6.60    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตรากำไรอื่น                         | (2.70)   | (4.22)   | (4.90)  |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร            | 91.29    | 181.69   | 152.10  |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตรากำไรสุทธิ                        | 9.60     | 10.52    | 10.71   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น                  | 10.97    | 11.11    | 12.16   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน  |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)          | 9.71     | 9.71     | 9.63    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)      | 55.53    | 49.96    | 47.77   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)          | 1.01     | 0.92     | 0.90    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน      |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)     | 0.13     | 0.13     | 0.17    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)  | 37       | 3,23     | 7.84    |
|                                    | 7,533.19 | 8,928.09 |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน      |          |          |         |
| (เท่า)                              |          |          |         |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| (cash basis)                       | 0.67     | 1.08     | 0.26    |
+------------------------------------+----------+----------+---------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)              | 42.16    | 23.02    | 72.23   |
+------------------------------------+----------+----------+---------+

หมายเหตุ ปี 2547
บริษัทใช้ข้อมูลตามงบการเงินรวมในการแสดงฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

12.2.1 ผลการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

ภาพรวมของการดำเนินงานในปีที่ผ่านมา

ฝ่ายจัดการเห็นว่าฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท อยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ
กล่าวคือบริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งมีศักยภาพในการขยายธุรกิจกิจการ
มีความเจริญเติบโตและมีการใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

ในการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท บริษัทใช้งบการเงินรวมของปี 2547
เปรียบเทียบกับงบการเงินเฉพาะของบริษัทปี 2546

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขาย 2,068.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน499.90 ล้านบาท หรือ 31.87% มีกำไรสุทธิ 213.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31.0 ล้านบาท
หรือ 16.99% สินทรัพย์รวม 2,359.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 322.64 ล้านบาท หรือ 15.84%
มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ดังนี้

รายได้จากการขาย ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขาย 2,068.26 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2546 499.90 ล้านบาท หรือ 31.87%
เนื่องจากมีรายได้จากการขายของบริษัทย่อยรวมอยู่จำนวน 154.90 ล้านบาท
และในขณะเดียวกันบริษัทสามารถขยายส่วนแบ่งตลาด และประเทศคู่ค้ามีภาวะเศรษฐกิจดีขึ้น

รายได้อื่น ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้อื่น 150.11 ล้านบาท ลดลงจากปี 2546 15.82
ล้านบาท หรือ9.54% เนื่องจากบริษัทมีรายได้จากค่าปรึกษารับลดลง 31.08 ล้านบาท
ค่าเช่ารับลดลง 2.21 ล้านบาท รายได้อื่นลดลง 2.18 ล้านบาท
ในขณะเดียวกันมีเงินปันผลรับเพิ่มขึ้น 5.79 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 3.10 ล้านบาท
กำไรจากการกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่า 4.41 ล้านบาท
กำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น 4.05 ล้านบาท ค่าลิขสิทธิ์รับเพิ่มขึ้น 1.62 ล้านบาท
ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น 0.67 ล้านบาท

ค่าความนิยมติดลบ ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากค่าความนิยมติดลบ 4.14 ล้านบาท
เนื่องจาก บริษัทลงทุนในบริษัทย่อยโดยการถือหุ้นสามัญเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2547
ค่าความนิยมติดลบจากการซื้อธุรกิจ เกิดจากมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์และหนี้สิน
เฉพาะที่เป็นของบริษัทสูงกว่าต้นทุนการซื้อมีจำนวน 55.23 ล้านบาท และบริษัทรับรู้เป็นรายได้
โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการให้ประโยชน์ที่เหลืออยู่ของสินทรัพย์ เสื่อมสภาพที่ระบุได้โดยประมาณ 10
ปี ณ 31 ธันวาคม 2547 ค่าความนิยมติดลบคงเหลือในงบดุลมีจำนวน 51.09 ล้านบาท

ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขาย 74.94%
ของรายได้จากการขาย เปรียบเทียบกับอัตรา 75.53% ในปี 2546 ลดลง 0.59%
เนื่องจากระดับราคาสินค้าที่สูงขึ้น ตามที่บริษัทให้ความสำคัญกับ PRODUCT’S VALUE มากขึ้น
ในขณะเดียวกันบริษัทได้เร่งปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต เพื่อเสริมศักยภาพใน CORE
COMPETENCY

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
คิดเป็น 16.41% ของรายได้รวม เปรียบเทียบกับอัตรา 15.82% ในปี 2546 เพิ่มขึ้น 0.59%
ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับทรัพยากรบุคคล เนื่องจากบริษัทกำหนดกลยุทธ์ก้าวกระโดดในอีก 3
ปีข้างหน้า จึงได้เตรียมความพร้อมในด้านบุคลากร เพื่อรองรับการเจริญเติบโตของธุรกิจ

ค่าลิขสิทธิ์จ่าย ในปี 2547 บริษัทมีค่าลิขสิทธิ์จ่าย 66.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากปี 2546 3.37
ล้านบาทหรือ 5.30% ซึ่งผันแปรตามยอดขาย

กำไรสุทธิ ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิ 213.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 31.0
ล้านบาท หรือ16.99% มีผลมาจากรายได้จากการขาย

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิต่อหุ้น 1.78 บาท มีอัตรากำไรสุทธิ 9.60% ต่อรายได้รวม
อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 10.97% อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 9.71%

อัตราผลตอบแทนต่อหุ้น บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท
แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานและภาวะเศรษฐกิจเป็นหลัก ในปี 2547 บริษัทมีกำไรสุทธิ
213.46 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 1.78 บาท บริษัทได้มีมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่
1/2548 เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2548 ให้จ่ายเงินปันผล สำหรับผลการดำเนินงานปี 2547
ในอัตราหุ้นละ 0.90 บาท จากกิจการ BOI โครงการกบินทร์บุรี 3 บัตรส่งเสริมเลขที่
1329(1)/2544 จำนวน 53.0 ล้านบาท และโครงการลำพูน 2 บัตรส่งเสริมเลขที่ 1396/2543
เป็นจำนวน 55.0 ล้านบาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 108.0 ล้านบาท กำหนดจ่ายในวันที่ 20 พฤษภาคม
2548 ซึ่งจะนำเสนอต่อที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น เพื่อขออนุมัติในวันที่ 25 เมษายน 2548

12.2.2 ฐานะการเงิน

บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวมในปี 2547 จำนวน 2,359.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น จากปี 2546
จำนวน 322.64 ล้านบาท หรือ 15.84% เนื่องจากสินทรัพย์ส่วนของบริษัทย่อย 142.38 ล้านบาท
สินทรัพย์ส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น จำนวน 231.35 ล้านบาท และค่าความนิยมติดลบ จำนวน 51.09
ล้านบาท

สินทรัพย์ส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น จำนวน 231.35 ล้านบาท มาจากส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น
82.33 ล้านบาท และส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 149.02 ล้านบาท

สินทรัพย์หมุนเวียน

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์หมุนเวียน จำนวน 920.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 171.77 ล้านบาท หรือ 22.95% เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนของบริษัทย่อย จำนวน
89.44 ล้านบาทและสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้นจำนวน 82.33 ล้านบาท
สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่มาจาก การเพิ่มของสินค้าคงเหลือ ลูกหนี้การค้า
เงินสด และรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด จำนวน 243.98 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 45.34 ล้านบาท หรือ 22.83%
เนื่องจากเงินสดส่วนของบริษัทย่อยจำนวน 28.43 ล้านบาท และเงินสดส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น
16.91 ล้านบาท

ตามมติพิเศษที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทย่อย ครั้งที่ 3/2547 เมื่อวันที่ 20 กันยายน 2547
และครั้งที่ 4/2547 เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2547 ให้ลดทุนจดทะเบียนของบริษัทย่อยจำนวน 20.0
ล้านบาท จากเดิมทุนจดทะเบียน 56.0 ล้านบาท เป็นทุนจดทะเบียน 36.0 ล้านบาท
เป็นการลดจำนวนหุ้นสามัญ จำนวน 200,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100 บาท
เนื่องจากบริษัทย่อยมีสภาพคล่องส่วนเกินมากและยังไม่มีโครงการใหม่ที่จะต้องใช้เงินทุน
จึงได้ปรับขนาดของเงินทุนลงให้เหมาะสมกับสภาพของกิจการ
บริษัทย่อยได้ชำระคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นที่เรียบร้อยแล้ว เมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2548

สำหรับเงินสดส่วนของบริษัทซึ่งมีอยู่จำนวนมากนั้น
บริษัทมีแนวทางในการบริหารจัดการเพื่อให้บริษัทได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสม
โดยบริษัทมีนโยบายที่จะนำเงินไปลงทุนในกิจการที่จะสนับสนุนธุรกิจหลักของบริษัท
และลงทุนในหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์ฯซึ่งมีศักยภาพในการดำเนินธุรกิจและมีผลประกอบการดี
นอกจากนั้นยังมีนโยบายการชำระค่าวัตถุดิบให้เร็วขึ้นเพื่อลดราคาวัตถุดิบให้ต่ำลง

ลูกหนี้การค้า

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีลูกหนี้การค้า จำนวน 314.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 57.87 ล้านบาท หรือ 22.53% เป็นส่วนของบริษัทย่อย จำนวน 22.72 ล้านบาท
เป็นส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น จำนวน 35.15 ล้านบาท
เนื่องจากมีหนี้ที่เกินกำหนดชำระเพิ่มขึ้นและค่าเผื่อการรับคืนสินค้าลดลง

สินค้าคงเหลือ

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินค้าคงเหลือ จำนวน 306.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 66.70 ล้านบาท หรือ 27.76% เนื่องจากมีสินค้าของบริษัทย่อยอยู่จำนวน 15.67 ล้านบาท
และส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้น จำนวน 51.03 ล้านบาท

สินค้าที่เพิ่มขึ้นส่วนของบริษัท จำนวน 51.03 ล้านบาท ประกอบด้วยสินค้าสำเร็จรูป และวัตถุดิบ
สินค้าสำเร็จรูปที่เพิ่มขึ้นเกิดจากการเตรียมการเพื่อส่งออกในช่วงต้นปี
อีกส่วนหนึ่งเป็นการจัดการสินค้าหน้าร้านค้าโดยรับคืนสินค้าเข้ามาเพื่อกระจายสินค้าใหม่ให้ตรงตามความต้องการของตลาด
สำหรับวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเพื่อเตรียมการผลิตในช่วงต้นปี

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ปี 2547 จำนวน 1,439.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี
2546 150.87 ล้านบาท หรือ 11.71% ส่วนใหญ่มาจากการลงทุนในหลักทรัพย์ ที่ดิน อาคาร
อุปกรณ์ และสินทรัพย์ที่ไม่หมุนเวียนส่วนของบริษัทย่อย

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์ ปี 2547 มีจำนวน 910.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 จำนวน 120.39
ล้านบาท หรือ 15.23% ส่วนใหญ่มาจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุน
ในหลักทรัพย์เผื่อขาย จำนวน 125.96 ล้านบาท
ลงทุนเพิ่มในหลักทรัพย์เผื่อขายกิจการที่เกี่ยวข้องกัน 5 แห่ง เป็นเงิน 17.98 ล้านบาท
ลงทุนเพิ่มในหลักทรัพย์เผื่อขายอื่น 5 แห่ง เป็นเงิน 6.77 ล้านบาท ลงทุนเพิ่มในตราสารหนี้ 1.0
ล้านบาท ส่วนของเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ถึงกำหนดไถ่ถอนภายใน 1 ปี จำนวน 10.0 ล้านบาท
ได้แสดงไว้ภายใต้สินทรัพย์หมุนเวียน ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าเงินลงทุนทั่วไปเพิ่ม 2.24 ล้านบาท
โอนเงินลงทุนทั่วไปเป็นเงินลงทุนในบริษัทย่อย จำนวน 19.08 ล้านบาท

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 552.03 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546
จำนวน 62.34 ล้านบาท หรือ 12.73% ส่วนหนึ่งเป็นสินทรัพย์ของบริษัทย่อย
ซึ่งได้ปรับให้เป็นมูลค่ายุติธรรม ณ วันซื้อธุรกิจ จำนวน 52.89 ล้านบาท
และสินทรัพย์ส่วนของบริษัทที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อทรัพย์สินจำนวน 78.21 ล้านบาท
ในขณะเดียวกันบริษัทได้จำหน่ายทรัพย์สินซึ่งมีมูลค่าตามบัญชี 5.5 ล้านบาท
ค่าเสื่อมราคาประจำปีในทรัพย์สินส่วนของบริษัทมี จำนวน 63.27 ล้านบาท

ทรัพย์สินที่บริษัทลงทุนไป ส่วนใหญ่เป็นค่าก่อสร้างอาคารคลังสินค้า
เครื่องจักรที่มีไว้เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจและทรัพย์สินอื่นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน

สินทรัพย์ที่บริษัทจำหน่ายในระหว่างปี ได้แก่ ที่ดิน 1 แปลงพร้อมอาคาร 2 หลัง
ซึ่งตั้งอยู่ในสวนอุตสาหกรรมเครือสหพัฒน์ ศรีราชา จังหวัดชลบุรี นอกเหนือจากนั้น
บริษัทได้จำหน่ายเครื่องจักรและทรัพย์สินอื่นๆที่มิได้ใช้ประโยชน์ออกจากบัญชี

หนี้สินรวม

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม จำนวน 279.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2546 52.33
ล้านบาท หรือ 23.03% ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มของหนี้สินหมุนเวียน จำนวน 52.11 ล้านบาท
ซึ่งประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนของบริษัทย่อย 31.66 ล้านบาท และส่วนของบริษัท จำนวน 20.45
ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้น 2,080.13 ล้านบาท เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท
2,059.24 ล้านบาท เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 20.89 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 249.42 ล้านบาท หรือ 13.78% เนื่องจากกำไรสุทธิประจำปี จำนวน 213.46
ล้านบาท กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนจำนวน 125.96 ล้านบาท
จ่ายเงินปันผล สำหรับผลการดำเนินงานปี 2546 จำนวน 90.0 ล้านบาท ตั้งสำรองทั่วไปจำนวน
9.0 ล้านบาท ดังนั้นบริษัทและบริษัทย่อย จึงมีมูลค่าหุ้นตามบัญชี ณ สิ้นปี 2547 เท่ากับ 17.33 บาท

12.2.3 คุ ณภาพของสินทรัพย์

เงินลงทุนในหลักทรัพย์

ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในธุรกิจ ต้นน้ำ ปลายน้ำ และกิจการอื่นที่มีศักยภาพในการดำเนินธุรกิจ
สิ่งที่บริษัทคาดหวังจากการลงทุนคือการสนับสนุนการทำธุรกิจหลักของบริษัท
การต่อยอดธุรกิจของบริษัท ผลตอบแทนในรูปของเงินปันผลและดอกเบี้ย
ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทได้รับผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ

บริษัทได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 40 เรื่องการบัญชีสำหรับเงินลงทุนในตราสารหนี้
และตราสารทุน
ทำให้บริษัทมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนที่อยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้น
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 125.96 ล้านบาท และมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นของเงินลงทุนในกองทุนเปิด
64,448.89 บาท และจากการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 36 เรื่อง
การด้อยค่าของสินทรัพย์ ทำให้มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนลดลงจากปีก่อน 3.04
ล้านบาท

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

ที่ดินของบริษัทและบริษัทย่อย ส่วนใหญ่จัดหามานานแล้ว มูลค่าปัจจุบันจะสูงกว่าที่ปรากฏในงบการเงิน
สำหรับเครื่องจักรส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรที่มีประสิทธิภาพในการผลิต
เพราะบริษัทมีการบำรุงรักษาอย่างสม่ำเสมอและปรับปรุงให้มีความทันสมัยต่อการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี
ส่วนเครื่องจักรที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ บริษัทได้ดำเนินการจำหน่ายออกจากบัญชีแล้ว

12.2.4 สภาพคล่อง

กระแสเงินสด ในปี 2547 บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 45.34 ล้านบาท
มาจากกิจกรรมดำเนินงานรวม 140.11 ล้านบาท จากกิจกรรมลงทุน 1.10 ล้านบาท
และใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 95.87 ล้านบาท

กิจกรรมการลงทุนที่สำคัญคือ การจัดซื้อสินทรัพย์ถาวร 79.06 ล้านบาท การลงทุนในหลักทรัพย์
32.69 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน บริษัทได้รับเงินปันผล 40.84 ล้านบาท
และรายได้จากการขายสินทรัพย์ถาวร 47.15ล้านบาท

การใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินที่สำคัญคือ การจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น จำนวน 90.0 ล้านบาท

ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

  -------------------------------- ------------- ---------------------- --------- --------
                                   งบการเงินรวม   งบการเงินเฉพาะของบริษัท             

                                   2547          2547                   2546      2545

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)   0.13          0.12                   0.13      0.17
  -------------------------------- ------------- ---------------------- --------- --------

จากอัตราส่วนข้างต้น โครงสร้างเงินทุนมีความแข็งแกร่ง เพราะมีส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าหนี้สิน
บริษัท

มีศักยภาพในการขยายธุรกิจ โดยการก่อหนี้ได้อีกมาก

ความเพียงพอของสภาพคล่อง

  ------------------------------- ------------- ---------------------- -------- --------
                                  งบการเงินรวม   งบการเงินเฉพาะของบริษัท            

                                  2547          2547                   2546     2545

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)           3.30          3.32                   3.30     2.74

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)     2.05          2.08                   2.01     1.45

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า) 0.55          0.61                   0.84     0.38

  เงินสดเพิ่มจากการดำเนินงาน (ล้านบาท) 140.11        144.81                 198.60   143.79
  ------------------------------- ------------- ---------------------- -------- --------

จากอัตราส่วนข้างต้นและเงินสดเพิ่มจากการดำเนินงานที่ไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง
ย่อมแสดงให้เห็นว่า บริษัทมีสภาพคล่องดีมาก
ดังนั้นเพื่อประโยชน์สูงสุดในการบริหารการเงินบริษัทจึงมีนโยบายที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีศักยภาพในการดำเนินงาน
มีผลประกอบการดี และสามารถให้ผลตอบแทนที่ดี
นอกจากนี้ยังมีนโยบายที่จะชำระค่าวัตถุดิบให้เร็วขึ้น เพื่อลดราคาวัตถุดิบให้ต่ำลง

วงจรการหมุนของเงินสด

  ------------------------------- ------------- ---------------------- -------- --------
                                  งบการเงินรวม   งบการเงินเฉพาะของบริษัท            

                                  2547          2547                   2546     2545

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)        17            19                     19       22

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)          50            52                     69       71

  ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย (วัน)         35            35                     44       48

  วงจรการหมุนของเงินสด (วัน)         32            36                     44       45
  ------------------------------- ------------- ---------------------- -------- --------

บริษัทมีระยะเวลาการขายและการเก็บหนี้เฉลี่ยเร็วขึ้น
เนื่องจากบริษัทได้เร่งประสิทธิภาพการขายและการเก็บหนี้ ทำให้บริษัทมีสภาพคล่องสูง
จึงมีนโยบายที่จะจ่ายชำระค่าวัตถุดิบให้เร็วขึ้นเพื่อลดราคาวัตถุดิบให้ต่ำลง
มีผลให้ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยเร็วขึ้น

จากโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่ง และกระแสเงินสดสุทธิ จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ทำให้ฝ่ายจัดการมั่นใจในความสามารถในการแข่งขันและการเจริญเติบโตอย่างยั่งยืน

12.3 ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชี ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมา มีจำนวนเงินรวม 840,000.-บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท

12.3.2 ค่าบริการอื่น (non-audit fee)

บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่
การตรวจสอบการปฏิบัติตามสัญญาเกี่ยวกับการคำนวณค่าลิขสิทธิ์จ่าย
การตรวจสอบการปฏิบัติตามเงื่อนไขของบัตรส่งเสริมการลงทุน ค่าสังเกตการณ์การทำลายสินค้า
ให้แก่

- ผู้สอบบัญชีของบริษัท ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 75,000.-บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
0 บาท

- สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีดังกล่าว
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จ
ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท