11. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

    1.  ความเห็นในการตรวจสอบบัญชี 3 ปีที่ผ่านมาของผู้สอบบัญชี

ปี2549 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ดังนี้

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินดังกล่าวข้างต้นแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549
ผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและฐานะการเงิน ณ วันที่ 30
มิถุนายน 2549 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเฉพาะของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี2550 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ดังนี้

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินดังกล่าวข้างต้นแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2550
ผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและฐานะการเงิน ณ วันที่ 30
มิถุนายน 2550 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเฉพาะของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

ปี2551 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551

ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ดังนี้

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินดังกล่าวข้างต้นแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2551
ผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อยและฐานะการเงิน ณ วันที่ 30
มิถุนายน 2551 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันเฉพาะของบริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  11.2 ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

บริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)

และบริษัทย่อย

งบการเงินรวม

ปี 2549/2550 - ปี 2551/2552

นโยบายการบัญชีที่สำคัญ

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หมายถึง เงินสดและเงินฝากธนาคาร
และเงินลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง ซึ่งถึงกำหนดจ่ายคืนภายในระยะเวลาไม่เกิน 3 เดือน
นับจากวันที่ได้มาและไม่มีข้อจำกัดในการเบิกใช้

ลูกหนี้การค้าและค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้การค้า แสดงด้วยมูลค่าที่จะได้รับ
ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญประมาณจากประสบการณ์การเรียกเก็บหนี้ในอดีตและการวิเคราะห์สถานะของลูกหนี้
ณ วันสิ้นปี หนี้สูญที่เกิดขึ้นในระหว่างปีตัดเป็นค่าใช้จ่ายทันทีที่เกิดขึ้น

สินค้าคงเหลือ

บริษัทและบริษัทย่อยตีราคาสินค้าคงเหลือตามวิธีต่อไปนี้

+--------------------------------+-------------------------------------+
|                                |   วิธีการตีราคา                        |
+--------------------------------+-------------------------------------+
|                                |                                     |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| สินค้าสำเร็จรูปที่ซื้อมาเพื่อขาย -       | ตีราคาในราคาทุน (วิธีถัวเฉลี่ยเคลื่อนที่)      |
| ส่วนของบริษัท :                   | หรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| - ส่วนของบริษัทย่อย :              | ตีราคาในราคาทุน                       |
|                                | (วิธีถัวเฉลี่ยเคลื่อนที่และวิธีเข้าก่อน-ออกก่อน)  |
|                                | หรือมูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| สินค้าสำเร็จรูปที่ผลิตเอง             | ตีราคาใ                              |
|                                | นราคาทุนมาตรฐานซึ่งใกล้เคียงกับต้นทุนจริงหรือ |
|                                |                                     |
|                                | มูลค่าสุทธิที่จะได้รับแล้วแต่ราคาใดจะต่ำกว่า    |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| สินค้าระหว่างผลิต                  | ตีราคาในราค                          |
|                                | าทุนมาตรฐานซึ่งใกล้เคียงกับต้นทุนจริง/ราคาทุน |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| วัตถุดิบ                          | ตีราคาในราคาทุน (วิธีราคาเจาะจง)        |
+--------------------------------+-------------------------------------+
| วัสดุ                            | ตีราคาในราคาทุน (วิธีถัวเฉลี่ยเคลื่อนที่)      |
+--------------------------------+-------------------------------------+

มูลค่าสุทธิที่จะได้รับประมาณจากราคาที่คาดว่าจะขายได้ตามปกติของธุรกิจหักด้วยค่าใช้จ่ายที่จำเป็นเพื่อให้สินค้านั้นขายได้
และค่าใช้จ่ายในการขายสุทธิ
บริษัทและบริษัทย่อยได้ทำการตั้งค่าเผื่อการลดมูลค่าสำหรับสินค้าเสื่อมสภาพ สินค้าเคลื่อนไหวช้า
หรือสินค้าเสียหาย โดยประเมินจากสภาพแท้จริงของสินค้า

เงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

เงินลงทุนในบริษัทร่วมที่แสดงในงบดุลรวมบันทึกบัญชีตามวิธีส่วนได้เสีย และเงินลงทุนในบริษัทย่อย
บริษัทร่วม และกิจการร่วมค้าที่แสดงในงบดุลเฉพาะบริษัท บันทึกบัญชีตามวิธีราคาทุน

เงินลงทุนในตราสารทุนที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาด
ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกันที่ไม่ใช่เป็นบริษัทย่อย บริษัทร่วม และ/หรือ กิจการร่วมค้า ถือเป็น
"เงินลงทุนทั่วไป" ซึ่งแสดงมูลค่าในราคาทุน

บริษัทจะปรับลดมูลค่าเงินลงทุนเหล่านี้เมื่อมีการด้อยค่าของเงินลงทุน

บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน

บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันกับบริษัท หมายถึง บุคคลหรือกิจการที่มีอำนาจควบคุมบริษัท
หรือถูกควบคุมโดยบริษัทไม่ว่าจะเป็นโดยทางตรงหรือทางอ้อม
หรืออยู่ภายใต้การควบคุมเดียวกันกับบริษัท

นอกจากนี้บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันยังหมายรวมถึงบริษัทร่วมและบุคคลซึ่งมีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญกับบริษัท
ผู้บริหารสำคัญ กรรมการหรือพนักงานของบริษัท
ที่มีอำนาจในการวางแผนและควบคุมการดำเนินงานของบริษัท

บริษัทย่อย

บริษัทย่อยเป็นกิจการที่อยู่ภายใต้การควบคุมของบริษัท
การควบคุมเกิดขึ้นเมื่อบริษัทมีอำนาจควบคุมทั้งทางตรงหรือทางอ้อมในการกำหนดนโยบายทางการเงินและการดำเนินงานของบริษัทนั้น
เพื่อได้มาซึ่งประโยชน์จากกิจกรรมของบริษัทย่อย
งบการเงินของบริษัทย่อยได้รวมอยู่ในงบการเงินรวม
นับแต่วันที่มีการควบคุมจนถึงวันที่การควบคุมสิ้นสุดลง

บริษัทร่วม

บริษัทร่วมเป็นกิจการที่กลุ่มบริษัทมีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญโดยมีอำนาจเข้าไปมีส่วนร่วมในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายทางการเงินและการดำเนินงานแต่ไม่ถึงระดับที่จะควบคุมนโยบายดังกล่าว
งบการเงินรวมของกลุ่มบริษัทได้รวมส่วนแบ่งกำไรหรือขาดทุนของบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย
นับจากวันที่มีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญจนถึงวันที่การมีอิทธิพลอย่างเป็นสาระสำคัญสิ้นสุดลง
เมื่อบริษัทร่วมมีขาดทุนเกินทุน หรือมีสิ่งบ่งชี้ว่ามีการด้อยค่าในเงินลงทุนในบริษัทร่วม
บริษัทจะรับรู้ผลขาดทุนในเงินลงทุนไม่เกินจำนวนที่ลงทุนไว้ และหยุดรับรู้ส่วนผลขาดทุน
เว้นแต่กรณีที่กลุ่มบริษัทมีภาระผูกพันตามกฎหมายหรืออนุมานหรือยินยอมที่จะชำระภาระผูกพันของบริษัทร่วม

กิจการร่วมค้า

กิจการร่วมค้าเป็นกิจการที่บริษัทมีส่วนร่วมในการควบคุมกิจกรรมเชิงเศรษฐกิจตามที่ตกลงไว้ในสัญญา
งบการเงินรวมของบริษัทได้รวมสินทรัพย์ หนี้สิน รายได้ และค่าใช้จ่าย ของกิจการร่วมค้า
โดยใช้วิธีรวมตามสัดส่วน และนำเฉพาะส่วนที่เป็นของบริษัท
มารวมกับรายการชนิดเดียวกันตามเกณฑ์แต่ละบรรทัด
นับแต่วันที่มีการร่วมควบคุมจนถึงวันที่การร่วมควบคุมสิ้นสุดลง

การตีราคาที่ดิน อาคารและอุปกรณ์

ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ส่วนใหญ่ของบริษัทและบริษัทร่วมแห่งหนึ่ง
บันทึกในราคาประเมินโดยผู้ประเมินราคาอิสระ ที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ที่ซื้อมาภายหลังการประเมินราคา บันทึกในราคาทุน
บริษัทและบริษัทร่วมแห่งนี้มีนโยบายที่จะประเมินราคาทรัพย์สินถาวรใหม่ทุก 3 ปี
หรือเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ที่มีการตีราคาใหม่แล้วต่างไปจากราคาตามบัญชีอย่างมีนัยสำคัญ

มูลค่าที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ส่วนที่เพิ่มขึ้นจากการตีราคาจะนำไปเพิ่มส่วนเกินทุนจากการตีราคาที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์ ในส่วนของผู้ถือหุ้น
ผลแตกต่างระหว่างค่าเสื่อมราคาที่คำนวณจากมูลค่าของอาคารและอุปกรณ์ที่ ตีราคาใหม่
และค่าเสื่อมราคาที่คำนวณจากต้นทุนเดิมของอาคารและอุปกรณ์ จะถูกโอนจากส่วนเกินทุนจากการ
ตีราคาอาคารและอุปกรณ์ไปยังกำไรสะสมในแต่ละปี

กำไรและขาดทุนจากการจำหน่ายที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ คำนวณจากมูลค่าที่ดิน
อาคารและอุปกรณ์สุทธิตามบัญชีเป็นเกณฑ์และบันทึกเป็นกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงานจากการจำหน่ายที่ดิน
อาคาร ส่วนมูลค่าที่เหลือในส่วนเกินทุนที่เกี่ยวข้องกับที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ดังกล่าว
จะถูกโอนไปยังกำไร/ขาดทุนสะสม

การด้อยค่าของสินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยสอบทานการด้อยค่าของสินทรัพย์ประเภทที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนต่างๆ
เมื่อมีข้อบ่งชี้ว่าราคาตามบัญชีของสินทรัพย์ดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับ
(ราคาขายสุทธิของสินทรัพย์นั้นๆ ตามปกติธุรกิจหรือมูลค่าจากการใช้แล้วแต่ราคาใดจะสูงกว่า)
โดยที่การสอบทานจะพิจารณาสินทรัพย์แต่ละรายการหรือพิจารณาจากหน่วยสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดเงินสด
แล้วแต่กรณี

ในกรณีที่ราคาตามบัญชีของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับ บริษัทและบริษัทย่อย
จะรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าในงบกำไรขาดทุนหรือลดส่วนเกินทุน
ในกรณีที่สินทรัพย์นั้นเคยตีราคาเพิ่มและได้บันทึกเป็นส่วนเกินทุนจากการตีราคาเพิ่มไว้ในส่วนของผู้ถือหุ้น

ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี

บริษัทและบริษัทย่อยตัดค่าเสื่อมราคาอาคารและอุปกรณ์
โดยวิธีเส้นตรงตามอายุการใช้งานโดยประมาณของทรัพย์สินในอัตรารายปีดังต่อไปนี้

+-----------------------------------------------------+---+--------------+
|                                                     |   |   ร้อยละ      |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| อาคารและส่วนปรับปรุงอาคาร                              |   |   5 - 33.33  |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| สิทธิการเช่าอาคารและส่วนปรับปรุงสำนักงานเช่า                |   |   10         |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| ส่วนปรับปรุงโรงงานเช่า                                  |   |   20         |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| เครื่องจักรและอุปกรณ์                                    |   |   10 - 20    |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| เครื่องตกแต่ง ติดตั้งและเครื่องใช้สำนักงาน                    |   |   20         |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+
| ยานพาหนะ                                            |   |   20         |
+-----------------------------------------------------+---+--------------+

การรับรู้รายได้

บริษัทและบริษัทย่อยรับรู้รายได้จากการขายสินค้าเมื่อได้ส่งมอบสินค้า
โอนความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นสาระสำคัญของความเป็นเจ้าของสินค้าให้กับผู้ซื้อแล้ว

รายได้จากการให้บริการก่อสร้าง ถือเป็นรายได้ตามส่วนของงานที่แล้วเสร็จ
รายได้ที่รับรู้แล้วแต่ยังไม่ถึงกำหนดเรียกชำระตามสัญญาแสดงไว้เป็น “รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ”
ในงบดุล
บริษัทจะตั้งสำรองเผื่อผลขาดทุนสำหรับโครงการทั้งจำนวนเมื่อทราบแน่ชัดว่าโครงการนั้นจะประสบผลขาดทุน

รายได้ค่าบริการ รับรู้เป็นรายได้เมื่อได้ให้บริการแก่ลูกค้าแล้ว

รายได้อื่น รับรู้ตามเกณฑ์คงค้าง

ภาษีเงินได้

บริษัทและบริษัทย่อยคำนวณภาษีเงินได้ตามเกณฑ์ที่กำหนดภายใต้ประมวลรัษฎากร

การแปลงค่าเงินตราต่างประเทศ

บริษัทและบริษัทย่อยแปลงค่ารายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศที่เกิดขึ้นให้เป็นเงินบาทเพื่อการบันทึกบัญชีโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน
ณ วันที่ที่เกิดรายการ สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินที่มีมูลค่าเป็นสกุลเงินตราต่างประเทศ
และมียอดคงเหลือ ณ วันที่ในงบดุล แปลงค่าเป็นเงินบาทโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันนั้น
กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการรับหรือจ่ายชำระเงินตราต่างประเทศและที่เกิดการแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่มีมูลค่าเป็นสกุลเงินตราต่างประเทศดังกล่าว
รับรู้เป็นกำไรหรือขาดทุนในงบกำไรขาดทุน
ในกรณีที่บริษัทและบริษัทย่อยทำการป้องกันความเสี่ยงสำหรับรายการที่เป็นเงินตราต่างประเทศโดยใช้สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
บริษัทและบริษัทย่อยจะแปลงค่าสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นตัวเงินที่เกี่ยวข้องกับสัญญาล่วงหน้าด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุไว้ในสัญญาล่วงหน้านั้น

เครื่องมือทางการเงิน

สินทรัพย์ทางการเงินที่แสดงในงบดุลประกอบด้วย เงินสดและเงินฝากธนาคาร เงินลงทุน
และลูกหนี้การค้า หนี้สินทางการเงินที่แสดงในงบดุลประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้า และเงินกู้ยืม
ซึ่งนโยบายการบัญชีเฉพาะสำหรับรายการแต่ละรายการได้เปิดเผยแยกไว้ในแต่ละหัวข้อที่เกี่ยวข้อง

ข้อมูลจำแนกตามส่วนงาน

ข้อมูลทางการเงินจำแนกตามส่วนงาน เป็นข้อมูลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และบริการต่างๆ ของบริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้า ทั้งนี้บริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้านำเสนอส่วนงานแยกตามภูมิศาสตร์เป็นรูปแบบหลักในการรายงาน
โดยพิจารณาจากระบบการบริหารจัดการ และโครงสร้างการรายงานทางการเงินของบริษัท
บริษัทย่อยและกิจการร่วมค้าเป็นเกณฑ์ในการกำหนดส่วนงาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
คำนวณโดยหารกำไรสุทธิสำหรับปีด้วยจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญระหว่างปี

การใช้ประมาณการทางการบัญชี

ในการจัดทำงบการเงินเพื่อให้เป็นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
ฝ่ายจัดการของบริษัทฯและบริษัทย่อยต้องใช้การประมาณและข้อสมมติฐานหลายประการ
ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนเงินที่เกี่ยวกับสินทรัพย์ หนี้สิน รายได้และค่าใช้จ่าย
และการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์และหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้น
ซึ่งผลที่เกิดขึ้นจริงอาจแตกต่างไปจากจำนวนที่ได้ประมาณการไว้

ประมาณการหนี้สินและค่าใช้จ่าย และสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น

บริษัทและบริษัทย่อยจะบันทึกประมาณการหนี้สินและค่าใช้จ่ายไว้ในงบการเงินเมื่อบริษัทและบริษัทย่อยมีภาระผูกพันตามกฎหมายหรือเป็นภาระผูกพันที่ค่อนข้างแน่นอนที่มีผลสืบเนื่องจากเหตุการณ์ในอดีต
ซึ่งอาจทำให้บริษัทและบริษัทย่อยต้องเสียทรัพย์หรือชดใช้ตามภาระผูกพันนั้น
และจำนวนที่ต้องชดใช้ดังกล่าวสามารถประมาณได้อย่างสมเหตุสมผล
สินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นจะถูกรับรู้เป็นสินทรัพย์แยกต่างหาก หลังจากมีเหตุว่าจะได้รับคืนแน่นอน

รายงานของผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

เสนอ ผู้ถือหุ้นของบริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)

ข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2552 และ 2551 และงบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวมและงบกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีของ บริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และข้าพเจ้าได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2552 และ 2551
และงบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นและงบกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีเฉพาะของ บริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
ข้าพเจ้าไม่ได้ตรวจสอบงบการเงินของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวม
งบการเงินของบริษัทย่อยนั้นแสดงยอดรวมสินทรัพย์จำนวน 259.04 ล้านบาท และ 343.60
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 9.40 และร้อยละ 10.59 ของสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2552
และ 2551 ตามลำดับ และมียอดรายได้จำนวน 645.11 ล้านบาท และ 878.93 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 22.11 และร้อยละ 29.99 ของรายได้รวมสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปี
ตามลำดับ งบการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าวตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น
โดยข้าพเจ้าได้รับรายงานของผู้สอบบัญชีนั้นแล้ว
ความเห็นของข้าพเจ้าในส่วนที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลทางการเงินของบริษัทย่อยดังกล่าว
ซึ่งรวมอยู่ในงบการเงินรวมนี้ได้ถือตามรายงานของผู้สอบบัญชีอื่นนั้น

ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่างบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการทั้งที่เป็นจำนวนเงิน
และการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่บริษัทใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่า การตรวจสอบดังกล่าวของข้าพเจ้าประกอบกับรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น
ให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

จากการตรวจสอบของข้าพเจ้าและจากรายงานของผู้สอบบัญชีอื่น ข้าพเจ้าเห็นว่า
งบการเงินดังกล่าวข้างต้นแสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2552 และ 2551
และผลการดำเนินงานรวมและกระแสเงินสดรวม สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีของ บริษัท
สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 30
มิถุนายน 2552 และ 2551 และผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีเฉพาะของบริษัท สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

นายสมคิด เตียตระกูล

ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต

ทะเบียนเลขที่ 2785

กรุงเทพมหานคร

28 สิงหาคม 2552

[TABLE]

[TABLE]

[TABLE]

[TABLE]

+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
| บ |                                       |         |   |       |   |       |
| ร |                                       |         |   |       |   |       |
| ิษ |                                       |         |   |       |   |       |
| ัท |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| ย |                                       |         |   |       |   |       |
| า |                                       |         |   |       |   |       |
| ม |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| ต |                                       |         |   |       |   |       |
| ีล |                                       |         |   |       |   |       |
| อ |                                       |         |   |       |   |       |
| ิน |                                       |         |   |       |   |       |
| เ |                                       |         |   |       |   |       |
| ต |                                       |         |   |       |   |       |
| อ |                                       |         |   |       |   |       |
| ร |                                       |         |   |       |   |       |
| ์เ |                                       |         |   |       |   |       |
| น |                                       |         |   |       |   |       |
| ช |                                       |         |   |       |   |       |
| ั่น |                                       |         |   |       |   |       |
| แ |                                       |         |   |       |   |       |
| น |                                       |         |   |       |   |       |
| ล |                                       |         |   |       |   |       |
| จ |                                       |         |   |       |   |       |
| ำ |                                       |         |   |       |   |       |
| ก |                                       |         |   |       |   |       |
| ัด |                                       |         |   |       |   |       |
| ( |                                       |         |   |       |   |       |
| ม |                                       |         |   |       |   |       |
| ห |                                       |         |   |       |   |       |
| า |                                       |         |   |       |   |       |
| ช |                                       |         |   |       |   |       |
| น |                                       |         |   |       |   |       |
| ) |                                       |         |   |       |   |       |
|   |                                       |         |   |       |   |       |
| ง |                                       |         |   |       |   |       |
| บ |                                       |         |   |       |   |       |
| ก |                                       |         |   |       |   |       |
| ร |                                       |         |   |       |   |       |
| ะ |                                       |         |   |       |   |       |
| แ |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| เ |                                       |         |   |       |   |       |
| ง |                                       |         |   |       |   |       |
| ิน |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| ด |                                       |         |   |       |   |       |
| ( |                                       |         |   |       |   |       |
| เ |                                       |         |   |       |   |       |
| ฉ |                                       |         |   |       |   |       |
| พ |                                       |         |   |       |   |       |
| า |                                       |         |   |       |   |       |
| ะ |                                       |         |   |       |   |       |
| ข |                                       |         |   |       |   |       |
| อ |                                       |         |   |       |   |       |
| ง |                                       |         |   |       |   |       |
| บ |                                       |         |   |       |   |       |
| ร |                                       |         |   |       |   |       |
| ิษ |                                       |         |   |       |   |       |
| ัท |                                       |         |   |       |   |       |
| ) |                                       |         |   |       |   |       |
|   |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| ำ |                                       |         |   |       |   |       |
| ห |                                       |         |   |       |   |       |
| ร |                                       |         |   |       |   |       |
| ับ |                                       |         |   |       |   |       |
| ป |                                       |         |   |       |   |       |
| ีส |                                       |         |   |       |   |       |
| ิ้น |                                       |         |   |       |   |       |
| ส |                                       |         |   |       |   |       |
| ุด |                                       |         |   |       |   |       |
| ว |                                       |         |   |       |   |       |
| ัน |                                       |         |   |       |   |       |
| ที่ |                                       |         |   |       |   |       |
| 3 |                                       |         |   |       |   |       |
| 0 |                                       |         |   |       |   |       |
| ม |                                       |         |   |       |   |       |
| ิถ |                                       |         |   |       |   |       |
| ุน |                                       |         |   |       |   |       |
| า |                                       |         |   |       |   |       |
| ย |                                       |         |   |       |   |       |
| น |                                       |         |   |       |   |       |
| 2 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 2 |                                       |         |   |       |   |       |
| แ |                                       |         |   |       |   |       |
| ล |                                       |         |   |       |   |       |
| ะ |                                       |         |   |       |   |       |
| 2 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 1 |                                       |         |   |       |   |       |
| แ |                                       |         |   |       |   |       |
| ล |                                       |         |   |       |   |       |
| ะ |                                       |         |   |       |   |       |
| 2 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 5 |                                       |         |   |       |   |       |
| 0 |                                       |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |                                       | พันบาท   |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |                                       | 2552    |   | 2551  |   | 2550  |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | กำไรก่อนภาษีเงินได้                       | 112,770 |   | 36    |   | 20    |
|   |                                       |         |   | 3,214 |   | 0,556 |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ปรับปรุงกำไรสุทธิเป็นเงินสดรับ (จ่าย)         |         |   |       |   |       |
|   | จากกิจกรรมดำเนินงาน:-                   |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ค่าเสื่อมราคา                           | 74,179  |   | 8     |   | 7     |
|   |                                       |         |   | 7,956 |   | 4,597 |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ค่าเผื่อ (โอนกลับ) การลดมูลค่าของเงินลงทุน    | 4,800   |   | (4    |   | (2    |
|   |                                       |         |   | ,150) |   | ,056) |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ค่าเผื่อ (โอนกลับ) หนี้สงสัยจะสูญ - สุทธิ      | 143,354 |   | (898) |   | (472) |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ค่าเผื่อมูลค่าสินค้าลดลง - สุทธิ              | 28,599  |   | 1,793 |   | 55    |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ค่าเผื่อการด้อยค่าสินทรัพย์                  | 9,611   |   | 9,611 |   | -     |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายที่ดิน อาคาร    | 191     |   | (1)   |   | (914) |
|   | และอุปกรณ์                              |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ตัดจำหน่ายภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่าย            | -       |   | 787   |   | -     |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ขาดทุน(กำไร)จาก                       | (315)   |   | 7,422 |   | (428) |
|   | อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้น |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ตัดจำหน่ายเจ้าหนี้การค้า                   | -       |   | -     |   | (9    |
|   |                                       |         |   |       |   | ,092) |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |  ดอกเบี้ยจ่าย                            | 4,146   |   | 2,628 |   | 6,526 |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลง     | 377,335 |   | 46    |   | 26    |
|   |                                       |         |   | 8,362 |   | 8,772 |
|   | ในส่วนของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน         |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   |                                       |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | สินทรัพย์ดำเนินงานลดลง (เพิ่มขึ้น)            |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ลูกหนี้การค้าจากการขายและให้บริการ          |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -ลูกค้าทั่วไป                             | 172,077 |   | (94   |   | 32    |
|   |                                       |         |   | ,960) |   | 0,096 |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -บริษัทที่เกี่ยวข้อง                         | 23,264  |   | 2,394 |   | (5    |
|   |                                       |         |   |       |   | ,544) |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ลูกหนี้การค้าจากการให้บริการรับเหมาก่อสร้าง    |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -ลูกค้าทั่วไป                             | -       |   | -     |   | -     |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -บริษัทที่เกี่ยวข้อง                         | (       |   | -     |   | -     |
|   |                                       | 87,052) |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ                  |         |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -ลูกค้าทั่วไป                             | (5,249) |   | (12   |   | -     |
|   |                                       |         |   | ,642) |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | -บริษัทที่เกี่ยวข้อง                         | (1      |   | -     |   | -     |
|   |                                       | 55,649) |   |       |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | สินค้าคงเหลือ                            | (       |   | (252  |   | 5     |
|   |                                       | 28,410) |   | ,191) |   | 2,151 |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | ลูกหนี้และเงินทดรองจ่าย - บริษัทที่เกี่ยวข้อง     | 9,337   |   | (14   |   | (508) |
|   |                                       |         |   | ,613) |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                       | (9,045) |   | (26   |   | (5    |
|   |                                       |         |   | ,310) |   | ,634) |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+
|   | สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                     | (       |   | (30   |   | 9,280 |
|   |                                       | 15,148) |   | ,300) |   |       |
+---+---------------------------------------+---------+---+-------+---+-------+

[TABLE]

[TABLE]

+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| 11.3                             |          |   |          |   |          |
| สรุปผลการดำเนินงานและฐานะการเงิน    |          |   |          |   |          |
|                                  |          |   |          |   |          |
| (1)                              |          |   |          |   |          |
| สรุปผล                            |          |   |          |   |          |
| การดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทฯ |          |   |          |   |          |
| ปี 2551/2552 และ ปี 2550/2551*     |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  | พันบาท    |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  | ปี        |   | ปี        |   | %        |
|                                  | 2        |   | 2        |   |          |
|                                  | 551/2552 |   | 550/2551 |   | เ        |
|                                  |          |   |          |   | ปลี่ยนแปลง |
|                                  | (        |   | (        |   |          |
|                                  | ก.ค.51-  |   | ก.ค.50-  |   |          |
|                                  | มิ.ย.52)  |   | มิ.ย.51)  |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ผลการดำเนินงาน                    |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| รายได้รวมจากการขายและบริการ        | 2        |   | 2        |   | 0.94%    |
|                                  | ,803,592 |   | ,777,512 |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| รายได้อื่น                          | 87,824   |   | 48,274   |   | 81.93%   |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ส                                | 26,311   |   | 105,363  |   | -75.03%  |
| ่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมตามวิธีส่วนได้เสีย |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ต้นทุนขายและบริการ                  | 2        |   | 2        |   | 10.14%   |
|                                  | ,231,862 |   | ,026,431 |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร          | 538,735  |   | 408,323  |   | 31.94%   |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ต้นทุนทางการเงิน                    | 4,146    |   | 2,628    |   | 57.76%   |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ภาษีเงินได้                         | 81,550   |   | 126,053  |   | -35.30%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย       | 11,697   |   | 26,608   |   | -56.04%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| กำไรขั้นต้น                         | 571,730  |   | 751,081  |   | -23.88%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| กำไรก่อนต้นทุนทางการเงิน ภาษีเงินได้    | 147,130  |   | 496,395  |   | -70.36%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| กำไรสุทธิ                          | 49,737   |   | 341,106  |   | -85.42%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| กำไรต่อหุ้น (บาท)                   | 0.08     |   | 0.58     |   | -85.42%  |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
| หมายเหตุ * ข้อมูลจากงบการเงินรวม     |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+
|                                  |          |   |          |   |          |
+----------------------------------+----------+---+----------+---+----------+

+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| (2)  |                       |    |           |          |          |
| ต    |                       |    |           |          |          |
| าราง |                       |    |           |          |          |
| สรุปอ |                       |    |           |          |          |
| ัตราส |                       |    |           |          |          |
| ่วนทา |                       |    |           |          |          |
| งการ |                       |    |           |          |          |
| เงินท |                       |    |           |          |          |
| ี่สำคัญ |                       |    |           |          |          |
| *    |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| รา   |                       |    | ปี         | ปี        | ปี        |
| ยการ |                       |    | 2551/2552 | 2        | 2        |
|      |                       |    |           | 550/2551 | 549/2550 |
|      |                       |    | ( ก.ค.51- |          |          |
|      |                       |    | มิ.ย.52)   | (        | (        |
|      |                       |    |           | ก.ค.50-  | ก.ค.49-  |
|      |                       |    |           | มิ.ย.51)  | มิ.ย.50)  |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อ    |                       |    |           |          |          |
| ัตราส |                       |    |           |          |          |
| ่วนวัด |                       |    |           |          |          |
| สภาพ |                       |    |           |          |          |
| คล่อง |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
|      |                       | (  | 3.62      | 2.32     | 2.60     |
| อัตรา |                       | เท |           |          |          |
| ส่วนเ |                       | ่า) |           |          |          |
| งินทุน |                       |    |           |          |          |
| หมุนเ |                       |    |           |          |          |
| วียน  |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 1.99      | 1.51     | 1.92     |
| ราส่ว |                       | เท |           |          |          |
| นเงิน |                       | ่า) |           |          |          |
| ทุนหม |                       |    |           |          |          |
| ุนเวีย |                       |    |           |          |          |
| นเร็ว |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       |    |           |          |          |
| ส่วนค |                       |    |           |          |          |
| วามส |                       |    |           |          |          |
| ามาร |                       |    |           |          |          |
| ถในก |                       |    |           |          |          |
| ารทำ |                       |    |           |          |          |
| กำไร |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       | (  | 20.39     | 27.04    | 25.31    |
| กำไร |                       | ร้อ |           |          |          |
| ขั้นต้น |                       | ยล |           |          |          |
|      |                       | ะ) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 4.31      | 14.08    | 10.82    |
| รากำ |                       | ร้อ |           |          |          |
| ไรจา |                       | ยล |           |          |          |
| กการ |                       | ะ) |           |          |          |
| ดำเน |                       |    |           |          |          |
| ินงาน |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 1.77      | 12.28    | 9.07     |
| ากำไ |                       | ร้อ |           |          |          |
| รสุทธิ |                       | ยล |           |          |          |
|      |                       | ะ) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 1.80      | 11.62    | 7.11     |
| ราผล |                       | ร้อ |           |          |          |
| ตอบแ |                       | ยล |           |          |          |
| ทนจา |                       | ะ) |           |          |          |
| กส่วน |                       |    |           |          |          |
| ของส |                       |    |           |          |          |
| ินทรัพ |                       |    |           |          |          |
| ย์รวม |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 2.10      | 15.19    | 9.26     |
| ราผล |                       | ร้อ |           |          |          |
| ตอบแ |                       | ยล |           |          |          |
| ทนจา |                       | ะ) |           |          |          |
| กส่วน |                       |    |           |          |          |
| ของผ |                       |    |           |          |          |
| ู้ถือหุ้น |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อ    |                       | (  | 0.94      | 28.75    | -48.27   |
| ัตราก |                       | ร้อ |           |          |          |
| ารเจ |                       | ยล |           |          |          |
| ริญเต |                       | ะ) |           |          |          |
| ิบโตข |                       |    |           |          |          |
| องยอ |                       |    |           |          |          |
| ดขาย |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 79.61     | 72.96    | 74.69    |
| าส่วน |                       | ร้อ |           |          |          |
| ต้นทุน |                       | ยล |           |          |          |
| สินค้า |                       | ะ) |           |          |          |
| ที่ขาย |                       |    |           |          |          |
| ต่อยอ |                       |    |           |          |          |
| ดขาย |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 19.21     | 14.70    | 16.82    |
| ราส่ว |                       | ร้อ |           |          |          |
| นค่าใ |                       | ยล |           |          |          |
| ช้จ่าย |                       | ะ) |           |          |          |
| ในกา |                       |    |           |          |          |
| รขาย |                       |    |           |          |          |
| และบ |                       |    |           |          |          |
| ริหาร |                       |    |           |          |          |
| ต่อยอ |                       |    |           |          |          |
| ดขาย |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| ข้อมูล |                       |    |           |          |          |
| ต่อหุ้น |                       |    |           |          |          |
| (    |                       |    |           |          |          |
| บาท) |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| มูลค่า |                       | (  | 1         | 1        | 1        |
| หุ้นที่ต |                       | บา |           |          |          |
| ราไว้ |                       | ท) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| มูล   |                       | (  | 3.95      | 4.03     | 3.54     |
| ค่าตา |                       | บา |           |          |          |
| มบัญชี |                       | ท) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| กำไร |                       | (  | 0.08      | 0.58     | 0.33     |
| ต่อหุ้น |                       | บา |           |          |          |
|      |                       | ท) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       |    |           |          |          |
| ส่วนป |                       |    |           |          |          |
| ระสิท |                       |    |           |          |          |
| ธิภาพ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 6.53      | 6.33     | 4.16     |
| ราหม |                       | เท |           |          |          |
| ุนเวีย |                       | ่า) |           |          |          |
| นของ |                       |    |           |          |          |
| ลูกหนี้ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| จ    |                       | (ว | 56        | 58       | 88       |
| ำนวน |                       | ัน) |           |          |          |
| วันใน |                       |    |           |          |          |
| การเ |                       |    |           |          |          |
| ก็บหนี้ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 6.71      | 4.79     | 2.95     |
| าหมุน |                       | เท |           |          |          |
| เวียน |                       | ่า) |           |          |          |
| ของเ |                       |    |           |          |          |
| จ้าหนี้ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| จำ   |                       | (ว | 54        | 76       | 124      |
| นวนว |                       | ัน) |           |          |          |
| ันในจ |                       |    |           |          |          |
| ่ายชำ |                       |    |           |          |          |
| ระหนี้ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       | (  | 3.56      | 3.98     | 4.12     |
| หมุนเ |                       | เท |           |          |          |
| วียนข |                       | ่า) |           |          |          |
| องสิน |                       |    |           |          |          |
| ค้าคง |                       |    |           |          |          |
| เหลือ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| จำน  |                       | (ว | 102       | 92       | 89       |
| วนวัน |                       | ัน) |           |          |          |
| ในกา |                       |    |           |          |          |
| รขาย |                       |    |           |          |          |
| สินค้า |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 1.61      | 1.60     | 1.20     |
| าหมุน |                       | เท |           |          |          |
| เวียน |                       | ่า) |           |          |          |
| ของส |                       |    |           |          |          |
| ินทรัพ |                       |    |           |          |          |
| ย์หมุน |                       |    |           |          |          |
| เวียน |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       | (  | 4.32      | 4.20     | 3.46     |
| หมุนเ |                       | เท |           |          |          |
| วียนข |                       | ่า) |           |          |          |
| องสิน |                       |    |           |          |          |
| ทรัพย |                       |    |           |          |          |
| ์ถาวร |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 0.93      | 0.94     | 0.73     |
| าหมุน |                       | เท |           |          |          |
| เวียน |                       | ่า) |           |          |          |
| ของส |                       |    |           |          |          |
| ินทรัพ |                       |    |           |          |          |
| ย์รวม |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       |    |           |          |          |
| ส่วนค |                       |    |           |          |          |
| วามส |                       |    |           |          |          |
| ามาร |                       |    |           |          |          |
| ถในก |                       |    |           |          |          |
| ารชำ |                       |    |           |          |          |
| ระหนี้ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัต   |                       | (  | 0.15      | 0.26     | 0.21     |
| ราส่ว |                       | เท |           |          |          |
| นหนี้ส |                       | ่า) |           |          |          |
| ินต่อส |                       |    |           |          |          |
| ินทรัพ |                       |    |           |          |          |
| ย์รวม |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อ    |                       | (  | 1.18      | 1.36     | 1.27     |
| ัตราส |                       | เท |           |          |          |
| ่วนสิน |                       | ่า) |           |          |          |
| ทรัพย |                       |    |           |          |          |
| ์ต่อทุน |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตรา |                       | (  | 0.18      | 0.36     | 0.27     |
| ส่วนแ |                       | เท |           |          |          |
| ห่งหนี้ |                       | ่า) |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| อัตร  |                       | (  | 32.67     | 178.76   | 19.56    |
| าส่วน |                       | เท |           |          |          |
| ความ |                       | ่า) |           |          |          |
| สามา |                       |    |           |          |          |
| รถใน |                       |    |           |          |          |
| การจ |                       |    |           |          |          |
| ่ายดอ |                       |    |           |          |          |
| กเบี้ย |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
|      |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
| หมา  | * ข้อมูลจากงบการเงินรวม  |    |           |          |          |
| ยเหตุ |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+
|      |                       |    |           |          |          |
+------+-----------------------+----+-----------+----------+----------+

การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

รายได้

รายได้รวมจากการขายสินค้าและบริการของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2551/2552 มีจำนวน
2,804 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26 ล้านบาท เป็นผลมาจากยอดขายในประเทศ เพิ่มขึ้น 124 ล้านบาท
ซึ่งเกิดจากรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 473 ล้านบาท
และยอดขายเฟอร์นิเจอร์ในประเทศลดลง 349 ล้านบาท สำหรับยอดขายต่างประเทศลดลง 98
ล้านบาท

ค่าใช้จ่าย

-   บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายและบริการ จำนวน 2,232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 205 ล้านบาท
    หรือเพิ่มขึ้น 10% จากปี 2550/2551 ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนจากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น
    512 ล้านบาท ต้นทุนจากการขายเฟอร์นิเจอร์ในประเทศลดลง 210 ล้านบาท
    และต้นทุนจากการขายต่างประเทศลดลง 97 ล้านบาท อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขาย
    สำหรับปี 2551/2552 และ 2550/2551 เท่ากับร้อยละ 80 และ 73 ตามลำดับ

-   บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร จำนวน 539 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 131
    ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 32% จากปี 2550/2551 เป็นผลมาจากบริษัทและบริษัทย่อยได้บันทึก
    ค่าเผื่อลดลงของมูลค่าสินค้า 36 ล้านบาท
    อันเนื่องมาจากราคาตลาดของวัตถุดิบเหล็กต่ำกว่าราคาทุน
    ค่าเผื่อขาดทุนจากการรับเหมาก่อสร้าง 42 ล้านบาท และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ 47 ล้านบาท
    อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย สำหรับปี 2551/2552 และ
    2550/2551 เท่ากับร้อยละ 19 และ 15 ตามลำดับ

-   บริษัทและบริษัทย่อยมีภาษีเงินได้นิติบุคคล จำนวน 81 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 45 ล้านบาท
    เนื่องมาจากกำไรก่อนภาษีเงินได้ลดลงตามยอดขายเฟอร์นิเจอร์ในประเทศและยอดขายต่างประเทศที่ลดลง

กำไรขั้นต้น

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรขั้นต้นในปี 2551/2552 จำนวน 572 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 179
ล้านบาท หรือร้อยละ 24 อัตรากำไรขั้นต้นปี 2551/2552 และ 2550/2551 เท่ากับร้อยละ
20.39 และ 27.04 ตามลำดับ
ทั้งนี้เนื่องมาจากยอดขายเฟอร์นิเจอร์ในประเทศและยอดขายต่างประเทศที่ลดลง
นอกจากนี้ยังมีผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการรับเหมาก่อสร้าง

กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 50 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 291 ล้านบาท หรือร้อยละ 85
เป็นไปตามยอดขายเฟอร์นิเจอร์ในประเทศและยอดขายต่างประเทศที่ลดลง
รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการบันทึกค่าเผื่อต่างๆดังกล่าวข้างต้น
และผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการรับเหมาก่อสร้าง

+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| ฐานะการเงิน * :-          |     |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
|                          |     | พันบาท    |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
|                          |     | ปี        |   | ปี |           |   | %       |
|                          |     | 2        |   | 2 |           |   |         |
|                          |     | 551/2552 |   | 5 |           |   | เป      |
|                          |     |          |   | 5 |           |   | ลี่ยนแปลง |
|                          |     | ณ 30     |   | 0 |           |   |         |
|                          |     | มิ.ย. 52  |   | / |           |   |         |
|                          |     |          |   | 2 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 1 |           |   |         |
|                          |     |          |   |   |           |   |         |
|                          |     |          |   | ณ |           |   |         |
|                          |     |          |   | 3 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 0 |           |   |         |
|                          |     |          |   | ม |           |   |         |
|                          |     |          |   | ิ. |           |   |         |
|                          |     |          |   | ย |           |   |         |
|                          |     |          |   | . |           |   |         |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 1 |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
|                          |     |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| สินทรัพย์รวม                |     | 2        |   | 3 |           |   | -15.11% |
|                          |     | ,754,688 |   | , |           |   |         |
|                          |     |          |   | 2 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 4 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | , |           |   |         |
|                          |     |          |   | 0 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 3 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 1 |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| หนี้สินรวม                  |     | 412,472  |   | 8 |           |   | -51.62% |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 2 |           |   |         |
|                          |     |          |   | , |           |   |         |
|                          |     |          |   | 5 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 8 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 9 |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |     | 2        |   | 2 |           |   | -2.10%  |
|                          |     | ,342,216 |   | , |           |   |         |
|                          |     |          |   | 3 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 9 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 2 |           |   |         |
|                          |     |          |   | , |           |   |         |
|                          |     |          |   | 4 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 4 |           |   |         |
|                          |     |          |   | 2 |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| สิน                       | (เ  | 3.62     |   |   | 2.32      |   | 56.03%  |
| ทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน | ท่า) |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| สินทรัพ                    | (เ  | 1.99     |   |   | 1.51      |   | 31.79%  |
| ย์หมุนเวียนเร็วต่อหนี้สินหมุนเวียน | ท่า) |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย | (เ  | 32.67    |   |   | 178.76    |   | -81.72% |
|                          | ท่า) |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+
| หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        | (เ  | 0.18     |   |   | 0.36      |   | -50.00% |
|                          | ท่า) |          |   |   |           |   |         |
+--------------------------+-----+----------+---+---+-----------+---+---------+

* ข้อมูลจากงบการเงินรวม

การวิเคราะห์ฐานะการเงิน 

สินทรัพย์รวม

ณ สิ้นปี 2551/2552 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 2,755 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 490
ล้านบาท หรือร้อยละ 15 ซึ่งมาจากการลดลงของเงินสด ลูกหนี้การค้า และสินค้าคงเหลือ
อันเนื่องมาจากยอดขายในประเทศและยอดขายต่างประเทศที่ลดลง

โครงสร้างสินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ สิ้นปี 2551/2552 ประกอบด้วย
สินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 54 เงินลงทุนในกิจการของบริษัทร่วมและบริษัทอื่นร้อยละ 20
สินทรัพย์ถาวรร้อยละ 23 และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นอีกร้อยละ 3
ในขณะที่โครงสร้างสินทรัพย์รวมของปีก่อน ประกอบด้วย สินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 61
เงินลงทุนในกิจการของบริษัทร่วมและบริษัทอื่นร้อยละ 17 สินทรัพย์ถาวรร้อยละ 20
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นอีกร้อยละ 2

หนี้สินรวม

ณ สิ้นปี 2551/2552 บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินรวม 412 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 440
ล้านบาท หรือร้อยละ 52 ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากสาเหตุดังนี้ :-

- เจ้าหนี้การค้า เงินรับล่วงหน้า หนี้สินหมุนเวียนอื่น ณ สิ้นปี 2551/2552 ลดลงจากปีก่อน 425
ล้านบาท หรือร้อยละ 54 เนื่องจากยอดขายในประเทศและยอดขายต่างประเทศที่ลดลง

- ภาษีเงินได้ค้างจ่ายลดลง 57 ล้านบาท เนื่องมาจากกำไรสุทธิทางภาษี ปี 2551/2552 ลดลง

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2551/2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีส่วนของผู้ถือหุ้นมีจำนวน 2,342 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 50 ล้านบาท หรือร้อยละ 2 เกิดจากในปีนี้บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 50
ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น 7 ล้านบาท
และบริษัทได้จ่ายเงินปันผลเป็นจำนวน 107 ล้านบาท เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2551

มูลค่าหุ้นตามบัญชี ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2552 เท่ากับ 3.95 บาทต่อหุ้น ลดลงจากปี 2550/2551
ร้อยละ 2

อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 2.32 เท่า ณ สิ้นปี 2550/2551 เป็น 3.62 เท่า ณ สิ้นปี
2551/2552 และอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วเพิ่มขึ้นจาก 1.51 เท่า เป็น 1.99 เท่า
ซึ่งอัตราส่วนทั้งสองแสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีของบริษัทและบริษัทย่อย

เมื่อพิจารณาในด้านความสามารถในการชำระหนี้ในปี 2551/2552 , 2550/2551 และ
2549/2550 บริษัทและบริษัทย่อย ยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้อยู่ในระดับดี
พิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาแสดงตัวเลขในระดับที่ค่อนข้างต่ำเท่ากับ
0.18, 0.36 และ 0.27 เท่า