1. ปัจจัยความเสี่ยง

ความเสี่ยงในการประกอบธุรกิจ 

รัฐบาลได้ดำเนินการปรับโครงสร้างอัตราภาษีนำเข้าทั่วไป (MFN RATE) เหลือ 3 ขั้นตอน คือ วัตถุดิบเหลือ 1% สินค้ากึ่งสำเร็จรูปเหลือ 5% สินค้าสำเร็จรูปเหลือ 10% แล้ว โดยสินค้าที่บริษัทผลิตและจำหน่ายมีอัตราภาษีนำเข้าลดลงเหลือ 5% ตั้งแต่ วันที่ 1 มกราคม 2548 แล้ว และปัจจุบันรัฐบาลยังมีนโยบายที่จะสนับสนุนอุตสาหกรรมไฟฟ้าและอิเลคโทรนิค, ยานยนต์ และชิ้นส่วนโดยจะลดอัตราภาษีนำเข้าทั่วไป (MFN rate) สินค้าที่บริษัทผลิตและจำหน่ายลงเหลือ 0% ส่วนเขตการค้าเสรีอาเซียน (AFTA) มีอัตราภาษีนำเข้าอยู่ที่ 5% และจะลดลงเหลือ 0% ในปี 2550 – 2553 สำหรับการเปิดเสรีการค้า (FTA) ในรูปแบบทวิภาคี (Bilateral) กับประเทศต่าง ๆ เช่น บาห์เรน ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ อินเดีย จีน อาเซียน-จีน ญี่ปุ่น, สหรัฐอเมริกา ฯลฯ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้ผลิตวัตถุดิบและผลิต-จำหน่ายสินค้าอลูมิเนียมเช่นเดียวกับบริษัทฯ รัฐบาลได้มีนโบยายเร่งการเจรจาเปิดเสรีการค้าดังกล่าวมาก โดยมีแผนลดภาษีเหลือ 0% ในรายการเร่งลดภาษี (Early Harvest) ในปี 2547 เป็นต้นไป และในรายการปกติ (Normal Track) ในช่วงปี 2550 – 2553 ตามลำดับ โดยเฉพาะประเทศบาห์เรน อินเดีย ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ และอาเซียน-จีน ขณะนี้กระทรวงการคลังได้ออกประกาศให้ลดภาษีนำเข้าแล้ว โดยประเทศบาห์เรน ลดภาษีเหลือ 0% แล้ว ประเทศออสเตรเลียจะเหลือ 0% ในปี 2550 - 2552 นิวซีแลนด์ เหลือ 0% ในปี 2550 - 2553 อาเซียน - จีน เหลือ 0% ในปี 2552 - 2553 ส่วนประเทศอินเดียน่าจะไล่เลี่ยกัน ซึ่งการลดอัตราภาษีนำเข้าของรัฐบาลดังกล่าวคาดว่าน่าจะมีผลกระทบต่อส่วนแบ่งตลาด รายได้ และกำไรสุทธิของบริษัท อย่างไรก็ตามบริษัทได้พยายามโต้แย้งและให้ข้อมูลถึงผลกระทบ และเตรียมความพร้อมต่อเหตุการณ์ดังกล่าวด้วยการลงทุนปรับปรุงประสิทธิภาพของเครื่องจักรและพัฒนาเทคนิคการผลิต เพื่อให้ได้ทั้งผลผลิตและคุณภาพที่สูงขึ้น รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายในการผลิต การพัฒนาตลาดและสินค้าใหม่ ๆ อยู่ตลอดเวลา จึงเชื่อว่าน่าจะมีส่วนช่วยลดผลกระทบดังกล่าวลงได้บ้าง

ในปี 2549 บริษัทได้มียอดขายผ่านผู้จัดจำหน่าย คือ MALC Thai Co., Ltd. เป็นจำนวนเงิน
772 ล้านบาท (คิดเป็นร้อยละ 38% ของรายได้จากการขาย) ทั้งนี้
บริษัทมีสัญญาแต่งตั้งตัวแทนขายกับกลุ่ม Mitsubishi ซึ่งเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ตั้งแต่ 21
ธันวาคม 2538 อายุสัญญา 10 ปี โดย MALC Thai Co., Ltd. เป็นตัวแทนของกลุ่ม
Mitsubishi และด้วยความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างกลุ่มผู้ถือหุ้น
ประกอบกับผลิตภัณฑ์ของบริษัทเองก็ได้ถูกพัฒนาจนเป็นที่ยอมรับจากกลุ่มลูกค้าของผู้จัดจำหน่ายรายนี้
จึงมีความเป็นไปได้น้อยที่ผู้จัดจำหน่ายรายนี้จะยกเลิกหรือไม่ต่อสัญญากับทางบริษัท
โดยได้มีการต่ออายุสัญญาชั่วคราวออกไปถึงเดือนธันวาคม 2549
และบริษัทได้มีสัญญาฉบับใหม่ต่อเนื่องจากฉบับเดิม แต่งตั้งให้ MALC Thai Co., Ltd. และ Thai
MC Co., Ltd. เป็นผู้จัดจำหน่ายและผู้จัดจำหน่ายช่วง อายุสัญญา 10 ปี มีผลตั้งแต่วันที่ 27
ธันวาคม 2549 เป็นต้นไป

ความเสี่ยงเกี่ยวกับการผลิต

Aluminum Ingot
ถือว่าเป็นวัตถุดิบส่วนใหญ่ที่ใช้ในการผลิตและจำเป็นต้องนำเข้าจากต่างประเทศเนื่องจากไม่มีผลิตในประเทศไทย
ปัจจุบันบริษัทได้ติดต่อกับผู้ขายหลายรายและด้วยความสัมพันธ์อันดีมาเป็นระยะเวลานาน
จึงเชื่อว่าจะไม่ประสบปัญหาในการจัดหาวัตถุดิบดังกล่าว
สำหรับตัววัตถุดิบเองก็ไม่น่าจะเกิดปัญหาการขาดแคลนในระยะเวลาอันใกล้นี้
เนื่องจากมีผู้ผลิตมากกว่า 10 รายในโลก

สำหรับ Aluminum Ingot นั้นมีราคาผันแปรตามราคาตลาดโลก ซึ่งทางบริษัทฯ
มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงโดยทำสัญญาซื้อขายในระยะสั้นๆ เป็นส่วนใหญ่
เพราะการทำสัญญาระยะยาวมิได้หมายความว่าบริษัทจะจัดซื้อวัตถุดิบได้ในราคาต่ำที่สุด
นอกจากนั้นบริษัทยังได้ชี้แจงและทำความเข้าใจกับลูกค้าถึงความผันแปรของราคา Ingot
ซึ่งจะมีผลโดยตรงต่อการกำหนดราคาขาย ซึ่งก็เป็นที่ยอมรับของลูกค้าเป็นส่วนใหญ่
จึงทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันแปรนี้ไม่มากนัก

ความเสี่ยงด้านการเงิน

ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทได้เนื่องจากการซื้อวัตถุดิบ
และเครื่องจักรส่วนใหญ่อยู่ในรูปเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ
ในขณะที่การขายส่วนใหญ่จะเป็นเงินสกุลท้องถิ่น
อย่างไรก็ตามทางบริษัทได้พยายามปกป้องและบริหารความเสี่ยงดังกล่าวโดยการทำสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าไว้กับธนาคารต่าง
ๆ เป็นครั้งคราว โดยพิจารณาตามข้อมูลและสถานการณ์ด้านการเงินอย่างใกล้ชิด
เพื่อนำมาประกอบการบริหารจัดการต่อความเสี่ยงในเรื่องนี้