12 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

(ก) ผู้สอบบัญชีและนโยบายบัญชีที่สำคัญ

รายงานผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่ได้ตรวจสอบและสอบทานงบการเงินเฉพาะบริษัทและงบการเงินรวมของบริษัท
ระหว่างปี 2551 - 2552 และ สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 สรุปได้ดังนี้

1.  
2.  

ในปี 2551 สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นายสมคิด เตียตระกูล)
ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 2785 บริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด ได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 และ 2550 และงบกำไรขาดทุนรวม
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด (มหาชน)
และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 และ 2549 และงบกำไรขาดทุน
งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสดสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน
เฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด (มหาชน)
ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่อเกี่ยวกับงบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

ยกเว้นที่จะกล่าวในย่อหน้าที่สาม สี่ และ ห้า
ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่กิจการใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

ข้าพเจ้า
ได้รับหนังสือยืนยันจากธนาคารและสถาบันการเงินเกี่ยวกับยอดหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้คงเหลือ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
ปรากฏว่ามีผลแตกต่างจากยอดคงเหลือตามบัญชีของเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นจำนวน 2,950
ล้านบาท นอกจากนี้
ข้าพเจ้าไม่ได้รับหนังสือยืนยันยอดเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชีจำนวน 90
ล้านบาท และ 395 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ผู้บริหารแจ้งว่าผลแตกต่างส่วนใหญ่เป็นดอกเบี้ยแขวน
ซึ่งบริษัทฯรับรู้เป็นรายได้จากการปรับปรุงหนี้สินตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้เมื่อมีการลงนามในสัญญา
ปี 2544 และ 2548 ซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปของไทย
แต่ธนาคารเจ้าหนี้ยังคงจดบันทึกช่วยจำเป็นดอกเบี้ยค้างรับจากบริษัท
รอจนกว่าบริษัทจะชำระหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครบถ้วน นอกจากนี้
บริษัทฯและบริษัทย่อยมียอดเงินกู้ยืมและหนี้สินจากการปรับโครงสร้างหนี้กับธนาคารและสถาบันการเงินหลายแห่ง
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชีบางส่วนจำนวนประมาณ 569 ล้านบาท
ที่เจ้าหนี้ยังไม่ได้ตอบยืนยันความถูกต้องของยอดคงเหลือดังกล่าวมายังข้าพเจ้า
ทั้งนี้ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในผลแตกต่างตามที่ธนาคารและสถาบันการเงินเจ้าหนี้ตอบยืนยันยอดข้างต้น
และในความถูกต้องครบถ้วนของยอดเงินกู้ยืมและหนี้สินที่เกี่ยวข้องดังกล่าวข้างต้นได้

ตามที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 6
บริษัทมีเงินให้กู้ยืมและทดรองและเงินมัดจำค่าซื้อที่ดินกับบริษัทย่อยเป็นจำนวนมาก
บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สูญสำหรับรายการดังกล่าวซึ่งโดยปกติจะตั้งค่าเผื่อไว้ในบัญชีภายหลัง 1
ปีที่เกิดรายการ ทั้งนี้ตามที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัท สำหรับปี 2551 และ 2550
บริษัทมีค่าเผื่อหนี้สูญจำนวน 179 ล้านบาทและ 402 ล้านบาท ตามลำดับ
การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าว อาจจะพิจารณาได้ว่าถือตามหลักความระมัดระวัง
แต่อาจไม่เหมาะสม ข้าพเจ้าไม่อาจพิจารณาได้ว่าค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่

ตามที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 17 ในระหว่างปี 2551
บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาทรัพย์สินอิสระทำการประเมินมูลค่าสิทธิการเช่าโดยเลือกใช้วิธีพิจารณาจากรายได้(Income
approach)
โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้โดยประมาณการคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันแล้วพบว่ามูลค่าของสิทธิการเช่าสำหรับระยะเวลาเช่าคงเหลือ
28 ปี มีมูลค่าประมาณ 87 ล้านบาท บริษัทจึงปรับมูลค่าสิทธิการเช่าตามบัญชีลดลงจำนวน 31
ล้านบาท ให้เหลือเท่ากับราคาประเมินดังกล่าว
อย่างไรก็ตามตามที่ปรากฏเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ผ่านมา
ทำให้ข้าพเจ้าไม่สามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจได้ว่าการคำนวณประมาณการกระแสเงินสดคิดลดดังกล่าวเหมาะสมหรือไม่

ข้าพเจ้าเห็นว่า ยกเว้นผลของรายการปรับปรุงต่องบการเงินที่อาจจำเป็น
ถ้าข้าพเจ้าตรวจสอบให้เป็นที่พอใจเกี่ยวกับยอดหนี้ค้างชำระธนาคารและสถาบันการเงินสำหรับหนี้สินจากการปรับโครงสร้างหนี้ตามที่กล่าวไว้ในย่อหน้าที่สามความเหมาะสมในการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามที่กล่าวในย่อหน้าที่สี่
และความเหมาะสมของประมาณการกระแสเงินสดตามที่กล่าวในย่อหน้าที่ห้า
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทดังกล่าวข้างต้น แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่ 31
ธันวาคม 2551 และ 2550 และผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย
และฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 และ 2550 และผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสด สำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกับเฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด(มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

โดยที่ความเห็นของข้าพเจ้ายังคงเดิมต่องบการเงินของบริษัท
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตข้อมูลที่ได้มีการเปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินดังนี้

1.  หมายเหตุประกอบงบการเงิน 19 :
    บริษัทยังไม่ได้โอนกรรมสิทธิ์ที่ดินเพื่อชำระหนี้ซึ่งได้มีการตกลงร่วมกันระหว่างบริษัทและเจ้าหนี้ตามสัญญาโอนทรัพย์ชำระหนี้ที่ทำไว้กับธนาคารแห่งหนึ่งและสถาบันการเงินแห่งหนึ่งซึ่งมียอดคงเหลือ
    ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 เป็นจำนวนเงินรวม 768 ล้านบาท
    บริษัทได้บันทึกตัดบัญชีหนี้สินกับต้นทุนของที่ดินตามที่ตกลงกัน
    และรับรู้กำไร/ขาดทุนจากการตีทรัพย์ชำระหนี้ไว้ในบัญชีแล้วตั้งแต่ปี 2544 และ 2548
    ผู้บริหารเชื่อว่าการโอนที่ดินล่าช้าจะไม่เป็นเงื่อนไขให้ถือว่าผิดสัญญาชำระหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
    เนื่องจากได้รับความเห็นชอบจากเจ้าหนี้ให้ชะลอการโอนเพื่อรอรับสิทธิที่จะเสียค่าโอนที่ดินลดลงจากประกาศของรัฐบาล
    ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551
    บริษัทผิดนัดชำระเงินต้นที่ครบกำหนดชำระตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้เป็นจำนวนรวม 219
    ล้านบาท
    บริษัทยังคงไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่นบางประการตามที่ระบุในสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ได้
    ซึ่งขณะนี้บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจากับเจ้าหนี้สถาบันการเงินเพื่อขอขยายระยะเวลาการชำระหนี้และผ่อนปรนการผิดเงื่อนไขตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว
    นอกจากนั้นบริษัทอยู่ระหว่างเจรจากับเจ้าหนี้สถาบันการเงินเพื่อขอปรับปรุงโครงสร้างหนี้
    ซึ่งรวมถึงการลดหนี้ การขยายระยะเวลาการชำระหนี้
    และการผ่อนผันการปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่นบางประการ อย่างไรก็ตาม
    เพื่อปฏิบัติตามแม่บทการบัญชีเรื่องความระมัดระวังบริษัทได้จัดประเภทเงินกู้ยืมดังกล่าวทั้งหมดเป็นหนี้สินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
    เนื่องจากภายใต้สัญญาปรับโครงสร้างหนี้ เจ้าหนี้มีสิทธิเรียกเงินกู้ยืมคืนทั้งจำนวนได้ทันที

2.  หมายเหตุประกอบงบการเงิน 11 และ 27 : ในระหว่างปี
    บริษัทย่อยแห่งหนึ่งได้รับแจ้งจากธนาคารเจ้าหนี้ว่าภาระหนี้สินที่เคยเรียกร้องจากบริษัทย่อยจำนวนประมาณ
    21.49 ล้านบาท ซึ่งบริษัทย่อยได้ตั้งค้างจ่ายไว้ในบัญชีในปี 2549
    นั้นได้รับการชำระหนี้ครบถ้วนแล้ว
    โดยผู้บริหารแจ้งว่าเป็นการชำระหนี้จากบุคคลภายนอกในระหว่างไตรมาสที่ 1
    และบริษัทย่อยดังกล่าวไม่มีภาระผูกพันต่อธนาคารและต่อผู้ที่ชำระหนี้จำนวนดังกล่าวอีกต่อไป
    นอกจากนี้ในระหว่างปี 2550 ถึง ไตรมาสที่ 1 ในปี 2551
    บริษัทได้รับเงินคืนเงินค่าลงทุนในกิจการร่วมค้าโดยครบถ้วน ทั้งนี้
    บริษัทได้ตั้งค่าเผื่อขาดทุนไว้ในปี 2549 เป็นจำนวน 10 ล้านบาท
    ดังนั้นบริษัทย่อยและบริษัทจึงได้ตัดบัญชีหนี้สินจำนวน 21.49 ล้านบาท
    และโอนกลับค่าเผื่อขาดทุนในเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าจำนวน 10 ล้านบาท
    เป็นรายได้สำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551

  ในปี 2552 สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ผู้ตรวจสอบบัญชี (นายสมคิด เตียตระกูล)
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 2785 บริษัท แกรนท์ ธอนตัน จำกัด ได้ตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และงบกำไรขาดทุนรวม
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
  และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด
  (มหาชน) และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551
  และงบกำไรขาดทุน งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น
  และงบกระแสเงินสดสำหรับแต่ละปีสิ้นสุดวันเดียวกัน เฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด
  (มหาชน)
  ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
  ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่อเกี่ยวกับงบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า

  ยกเว้นที่จะกล่าวในย่อหน้าที่สาม และที่สี่
  ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการิสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
  ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
  งบการเงินแสดงข้อมูลที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
  การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีหารทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
  ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
  การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่บริษัทใช้
  และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
  ตลอดจนการประเมินถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
  ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

  ข้าพเจ้าไม่ได้รับหนังสือยืนยันยอดจากสถาบันการเงินหนึ่งรายและสามราย
  สำหรับเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ
  2551 จำนวน 77 ล้านบาทและ 485 ล้านบาท ตามลำดับ
  ทั้งนี้ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในความถูกต้องครบถ้วนของยอดเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องดังกล่าวข้างต้นได้

  งบการเงินรวมของบริษัท ได้รวมสิทธิการเช่าของบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง ซึ่งมีมูลค่าสุทธิตามบัญชี ณ
  วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 จำนวน 84 ล้านบาท และ 87 ล้านบาท
  สำหรับระยะเวลาการเช่าคงเหลือเป็นเวลา 27 ปี และ 28 ปี ตามลำดับ
  แต่จากประสบการณ์ที่ผ่านมา บริษัทย่อยดังกล่าวมีผลการดำเนินงานที่ขาดทุนติดต่อกันมาหลายปี
  ซึ่งอาจเป็นข้อบ่งชี้ว่าสิทธิการเช่าดังกล่าวมีการด้อยค่าอย่างมาก อย่างไรก็ตามในระหว่างสิ้นปี
  2551
  บริษัทและบริษัทย่อยได้วาจ้างผู้ประเมินราคาอิสระทำการประเมินมูลค่าสิทธิการเช่าโดยเลือกใช้วิธีพิจารณาจากรายได้
  (Income approach)
  โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้ในอนาคตโดยประมาณคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันแล้วพบว่ามูลค่าของสิทธิการเช่าสำหรับระยะเวลาเช่าคงเหลือ
  28 ปี ลดลง บริษัทจึงปรับมูลค่าสิทธิการเช่าตามบัญชีให้เหลือเท่ากับราคาประเมิน ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2551 จำนวน 87 ล้านบาท นอกจากนี้ในเดือนมกราคม 2553
  บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินอิสระรายใหม่ทำการประเมินราคาสิทธิการเช่าใหม่โดยเลือกใช้วิธีพิจารณาจากรายได้
  (Income approach) โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้ในอนาคตโดยประมาณ 27 ปี
  จากการใช้สินทรัพย์ดำเนินงานของบริษัทที่มีอยู่ ณ ปัจจุบัน
  และที่คาดว่าจะลงทุนเพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้ แล้วคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันซึ่งมีมูลค่า 135
  ล้านบาท เปรียบเทียบกับมูลค่าสุทธิตามบัญชี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน84 ล้านบาท
  ผู้บริหารของบริษัทย่อยจึงมีความเห็นว่ามูลค่าสิทธิการเช่าในบัญชีไม่มีการด้อยค่าลงอีก
  แต่ตามที่ปรากฏในงบการเงินที่ผ่านมาบริษัทย่อยดังกล่าวมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานติดต่อกันหลายปีและกระแสเงินสดติดลบ
  ประกอบกับข้อมูลเรื่องข้อจำกัดในการลงทุนเพิ่มเติมที่ได้รับทราบจากผู้บริหารของบริษัท
  ข้าพเจ้าไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจได้ว่าสิทธิการเช่าของบริษัทย่อยไม่มีการด้อยค่า

  ข้าพเจ้าได้เคยรายงานอย่างมีเงื่อนไขสำหรับงบการเงินสำหรับปี 2551 ลงวันที่ 27 กุมภาพันธ์
  2552
  ว่าข้าพเจ้าได้รับหนังสือยืนยันยอดจากธนาคารและสถาบันการเงินเกี่ยวกับยอดหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้คงเหลือ
  ณ 31 ธันวาคม 2551
  ปรากฏว่ามีผลแตกต่างจากยอดคงเหลือตามบัญชีของเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นจำนวน
  2,950 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม
  บริษัทสามารถกระทบยอดผลแตกต่างระหว่างยอดที่ได้รับแจ้งจากธนาคารและสถาบันการเงินเกี่ยวกับยอดคงเหลือตามบัญชีได้แล้ว
  ผลแตกต่างเป็นดอกเบี้ยแขวนซึ่งบางส่วนบริษัทได้ชำระหนี้หมดแล้วแต่ธนาคารและสถาบันการเงินยังคงจดบันทึกช่วยจำเป็นดอกเบี้ยค้างรับจากบริษัท
  รอจนกว่าบริษัทจะชำระหนี้ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ครบถ้วน ดังนั้นความเห็นของข้าพเจ้าในปี
  2551 ในเรื่องผลแตกต่างดังกล่าวข้างต้นจึงเปลี่ยนแปลงไปจากเดิม

  ข้าพเจ้าได้เคยรายงานอย่างมีเงื่อนไขสำหรับงบการเงินปี 2551 ลงวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2552
  ในเรื่องตามที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน 5
  บริษัทมีเงินให้กู้ยืมและเงินทดรองและเงินมัดจำค่าซื้อที่ดินกับบริษัทที่เกี่ยวข้องกันเป็นจำนวนมาก
  บริษัทไดตั้งค่าเผื่อหนี้สูญสำหรับรายการดังกล่าว ซึ่งโดยปกติจะตั้งค่าเผื่อไว้ในบัญชีภายหลัง 1
  ปีที่เกิดรายการ ทั้งนี้ตามที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนเฉพาะของบริษัท สำหรับปี 2551
  บริษัทมีค่าเผื่อหนี้สูญจำนวน 179 ล้านบาท การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าว
  อาจจะพิจารณาได้ว่าถือตามหลักความระมัดระวัง
  แต่อาจไม่เหมาะสมในการจัดทำงบการเงินตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป
  เมื่อไม่ได้มีการติดตามทวงหนี้อย่างเหมาะสม อย่างไรก็ตาม
  บริษัทได้พิจารณาการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตามความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกันและบริษัทย่อยแล้วและรวมถึงมีการฟ้องร้องเพื่อเรียกคืนเงินมัดจำค่าซื้อที่ดินจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกันแล้ว
  แต่คาดว่าจะไม่ได้รับคืนเงินจากลูกหนี้จากการฟ้องร้องดังกล่าว
  จึงได้ตั้งสำรองเผื่อขาดทุนไว้แล้วอย่างเหมาะสม
  ความเห็นของข้าพเจ้าสำหรับเรื่องดังกล่าวข้างต้นจึงเปลี่ยนแปลงไปจากเดิม

  จากการตรวจสอบของข้าพเจ้า
  ยกเว้นผลกระทบของการปรับปรุงรายการที่อาจมีหากบริษัทได้รับหนังสือยืนยันยอดคงเหลือของเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายจากธนาคารตามที่กล่าวไว้ในย่อหน้าที่สาม
  และผลกระทบที่อาจมีจากการด้อยค่าของสิทธิการเช่าตามที่กล่าวไว้ในย่อหน้าที่สี่
  งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทดังกล่าวข้างต้น แสดงฐานะการเงินรวม ณ วันที่
  31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด(มหาชน) และบริษัทย่อย
  และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 และ 2551 และผลการดำเนินงาน
  และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันแต่ละปีเฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร
  จำกัด(มหาชน) โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญ ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  โดยที่ความเห็นของข้าพเจ้ายังคงเดิมต่องบการเงินของบริษัท ข้าพเจ้าขอให้ขอสังเกตข้อมูลดังนี้

1.  ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน 16
    บริษัทยังไม่ได้โอนกรรมสิทธิ์ที่ดินเพื่อชำระหนี้ซึ่งได้มีการตกลงร่วมกันระหว่างบริษัทและเจ้าหนี้ตามสัญญาโอนทรัพย์ชำระหนี้ที่ทำไว้กับธนาคารแห่งหนึ่ง
    เป็นจำนวน 138 ล้านบาท บริษัทได้บันทึกตัดบัญชีหนี้สินกับต้นทุนของที่ดินตามที่ตกลงกัน
    และรับรู้กำไร/ขาดทุนจากการตีทรัพย์ชำระหนี้ไว้ในบัญชีแล้วตั้งแต่ปี 2544
    ซึ่งเจ้าหนี้ได้ตัดรายการหนี้สินดังกล่าวในการยืนยันยอด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
    แล้วปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาตกลงเรื่องการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินกับธนาคารดังกล่าว
    และไม่คาดว่าจะมีผลกระทบต่องบการเงินที่เป็นสาระสำคัญ

2.  ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน 16 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552
    บริษัทผิดนัดผ่อนชำระเงินต้นที่ครบกำหนดชำระตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้เป็นจำนวนรวม 125
    ล้านบาท ขณะนี้บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจากับธนาคารเพื่อขอโอนทรัพย์ชำระหนี้ทั้งหมด
    และบริษัทผิดนัดชำระหนี้กับเจ้าหนี้หุ้นกู้จำนวน 31 ล้านบาท ซึ่งครบกำหนดจ่ายชำระแล้ว
    ซึ่งขณะนี้บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจากับเจ้าหนี้เพื่อขอชำระหนี้และผ่อนปรนการผิดเงื่อนไขตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว
    อย่างไรก็ตามบริษัทได้จัดประเภทเงินกู้ยืมดังกล่าวทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน
    เนื่องจากภายใต้สัญญาปรับโครงสร้างหนี้ เจ้าหนี้มีสิทธิเรียกหนี้สินคืนทั้งจำนวนได้ทันที

3.  ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน 22 ในระหว่างปี 2552
    บริษัทถูกฟ้องเป็นจำเลยและถูกเรียกร้องค่าเสียหายเป็นจำนวนเงินประมาณ 41 ล้านบาท
    จากเจ้าหนี้หุ้นกู้ของบริษัทบางรายเนื่องจากผิดนัดจ่ายชำระหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้ซึ่งครบกำหนดจ่ายชำระแล้ว
    อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารเชื่อว่าหนี้สินที่บริษัทบันทึกไว้ในบัญชีจำนวน 10.17 ล้านบาท
    ซึ่งบริษัทได้รับหนังสือยืนยันยอดคงเหลือของเจ้าหนี้ดังกล่าวแล้ว
    เพียงพอสำหรับค่าเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากคดีความดังกล่าว
    และปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างเจรจากับเจ้าหนี้

  ในปี
  2553บริษัทฯและบริษัทย่อยได้เปลี่ยนผู้สอบบัญชีเนื่องจากครบกำหนดในการเปลี่ยนผู้สอบบัญชีตามกฎของกลต.
  ผู้สอบบัญชีของบริษัทและบริษัทย่อยคือ นายเจษฎา หังสพฤกษ์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต เลขที่ 3759
  บริษัท กรินทร์ออดิท จำกัดตรวจสอบงบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
  และงบกำไรขาดทุนรวม งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
  และงบกระแสเงินสดรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2553 ของบริษัท กฤษดามหานคร
  จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย และได้ตรวจสอบงบดุล งบกำไรขาดทุน
  งบแสดงการเปลี่ยนแปลงในส่วนของผู้ถือหุ้น และงบกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม
  2553 เฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด
  (มหาชน)ซึ่งผู้บริหารของกิจการเป็นผู้รับผิดชอบต่อความถูกต้องและครบถ้วนของข้อมูลในงบการเงินเหล่านี้
  ส่วนข้าพเจ้าเป็นผู้รับผิดชอบในการแสดงความเห็นต่องบการเงินดังกล่าวจากผลการตรวจสอบของข้าพเจ้า
  งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะบริษัท สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552
  ที่นำมาแสดงเปรียบเทียบ ตรวจสอบโดยผู้สอบบัญชีอื่น ซึ่งแสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไข
  ตามรายงานลงวันที่ 2 มีนาคม 2553 เนื่องจาก 1)
  ไม่ได้รับหนังสือยืนยันยอดคงเหลือของเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายจากสถาบันการเงินหนึ่งราย
  จำนวนเงิน 77 ล้านบาท และ 2)
  ผลกระทบที่อาจมีจากการด้อยค่าของสิทธิการเช่าของบริษัทย่อย
  นอกจากนี้ได้ให้ข้อสังเกตเกี่ยวกับการที่บริษัทยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้บางประการ
  รวมถึงบริษัทได้ผิดนัดชำระหนี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้และการที่บริษัทถูกฟ้องเป็นจำเลยและถูกเรียกร้องค่าเสียหายจากเจ้าหนี้หุ้นกู้ของบริษัทบางรายเนื่องจากผิดนัดจ่ายชำระหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้

2. ยกเว้นที่จะกล่าวในย่อหน้าที่สามและย่อหน้าที่สี่
ข้าพเจ้าได้ปฏิบัติงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบัญชีที่รับรองทั่วไป
ซึ่งกำหนดให้ข้าพเจ้าต้องวางแผนและปฏิบัติงานเพื่อให้ได้ความเชื่อมั่นอย่างมีเหตุผลว่า
งบการเงินแสดงข้อมูล ที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญหรือไม่
การตรวจสอบรวมถึงการใช้วิธีการทดสอบหลักฐานประกอบรายการ
ทั้งที่เป็นจำนวนเงินและการเปิดเผยข้อมูลในงบการเงิน
การประเมินความเหมาะสมของหลักการบัญชีที่บริษัทใช้
และประมาณการเกี่ยวกับรายการทางการเงินที่เป็นสาระสำคัญซึ่งผู้บริหารเป็นผู้จัดทำขึ้น
ตลอดจนการประเมิน ถึงความเหมาะสมของการแสดงรายการที่นำเสนอในงบการเงินโดยรวม
ข้าพเจ้าเชื่อว่าการตรวจสอบดังกล่าวให้ข้อสรุปที่เป็นเกณฑ์อย่างเหมาะสมในการแสดงความเห็นของข้าพเจ้า

3. งบการเงินรวมของบริษัท ได้รวมสิทธิการเช่าของบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง ซึ่งมีมูลค่าสุทธิตามบัญชี ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และวันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 80 ล้านบาท และ 84 ล้านบาท
ตามลำดับ
ซึ่งมีผลการดำเนินงานขาดทุนต่อเนื่องและมีกระแสเงินสดติดลบซึ่งเป็นปัจจัยบ่งชี้การด้อยค่า
ในระหว่างปี 2551
บริษัทย่อยได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาทรัพย์สินอิสระทำการประเมินมูลค่าสิทธิการเช่าโดยเลือกใช้วิธีพิจารณาจากรายได้
(Income approach)
โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้โดยประมาณคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันแล้วพบว่ามูลค่าของสิทธิการเช่าสำหรับระยะเวลาเช่าคงเหลือ
28 ปี มีมูลค่าประมาณ 87 ล้านบาท บริษัทจึงปรับมูลค่าสิทธิการเช่าตามบัญชีลดลงจำนวน 31
ล้านบาท ให้เหลือเท่ากับราคาประเมินดังกล่าวในปี 2551

  นอกจากนี้ในเดือนมกราคม 2553
  บริษัทได้ว่าจ้างผู้ประเมินอิสระรายใหม่ทำการประเมินราคาสิทธิการเช่าใหม่โดยเลือกใช้วิธีพิจารณาจากรายได้
  (Income approach) โดยคำนวณมูลค่าจากรายได้ในอนาคตโดยประมาณ 27 ปี
  จากการใช้สินทรัพย์ดำเนินงานของบริษัทที่มีอยู่ ณ ปัจจุบัน
  และเงินที่คาดว่าจะต้องใช้ลงทุนเพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้
  โดยใช้สมมุติฐานว่าบริษัทย่อยมีผลการดำเนินงานที่มีกำไร แล้วคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบันซึ่งมีมูลค่า
  135 ล้านบาทสุทธิจากเงินลงทุนเพิ่มเติมดังกล่าว เปรียบเทียบกับมูลค่าสุทธิตามบัญชี ณ วันที่ 31
  ธันวาคม 2553 จำนวน 80 ล้านบาท
  ผู้บริหารของบริษัทย่อยจึงมีความเห็นว่ามูลค่าสิทธิการเช่าในบัญชีไม่มีการด้อยค่าลงอีก
  แต่ยังไม่โอนกลับค่าเผื่อการด้อยค่าดังกล่าว เนื่องจากบริษัทมีข้อจำกัดในการลงทุนเพิ่มเติม
  และมีผลการดำเนินงานที่ผ่านมาที่มีผลขาดทุนต่อเนื่องและกระแสเงินสดติดลบ
  ทำให้ข้าพเจ้าไม่สามารถตรวจสอบให้เป็นที่พอใจได้ว่าการคำนวณประมาณการรายได้ดังกล่าวเหมาะสมหรือไม่
  และไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจได้ว่าสิทธิการเช่าของบริษัทย่อยไม่มีการด้อยค่า

4. ตามที่กล่าวไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินข้อ 17
บริษัทได้รับหนังสือยืนยันยอดของสถาบันการเงินรายหนึ่งเกี่ยวกับยอดหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้คงเหลือ
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 แจ้งหนี้สินประเภทหนึ่ง จำนวน 127 ล้านบาท ในขณะที่เมื่อปี 2552
สถาบันการเงินดังกล่าวได้ยืนยันยอดหนี้ดังกล่าว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 23 ล้านบาท
โดยมียอดหนี้เพิ่มขึ้นจากเดิมเป็นจำนวน 104 ล้านบาท
ผู้บริหารของบริษัทยืนยันว่าเงินต้นดังกล่าวเป็นหนี้ในส่วนของผู้ค้ำประกันที่สถาบันการเงินต้องการเรียกร้องสิทธิจากผู้ค้ำประกัน
โดยผู้ค้ำประกันได้ปรับโครงสร้างหนี้กับสถาบันการเงินแล้วในวันที่ 26 พฤษภาคม 2553
โดยให้ผู้ค้ำประกันชำระหนี้จำนวน 8.37 ล้านบาท และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
มีภาระหนี้คงเหลือจำนวนเงิน 7.01 ล้านบาท
ซึ่งผู้ค้ำประกันได้ปฏิบัติตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้มาโดยตลอด
และบริษัทไม่มีหน้าที่ที่ต้องชำระหนี้ส่วนเพิ่มดังกล่าว
ดังนั้นจึงไม่ได้บันทึกภาระหนี้สินดังกล่าวเพิ่มขึ้นในงบการเงิน
บริษัทอยู่ระหว่างขอคำชี้แจงเพิ่มเติมจากสถาบันการเงินเพื่อยืนยันคำกล่าวของผู้บริหาร
และยังไม่ทราบผลในขณะนี้
ข้าพเจ้าจึงไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในความถูกต้องและครบถ้วนของยอดเงินกู้ยืมและหนี้สินที่เกี่ยวข้องดังกล่าวข้างต้น

5. ตามที่ผู้สอบบัญชีอื่นได้เคยรายงานอย่างมีเงื่อนไขสำหรับงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31
ธันวาคม 2552 ลงวันที่ 2 มีนาคม 2553 ว่า
ไม่ได้รับหนังสือยืนยันยอดจากสถาบันการเงินหนึ่งรายสำหรับเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายซึ่งมียอดคงเหลือตามบัญชี
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 จำนวน 77 ล้านบาท
ทั้งนี้ไม่สามารถใช้วิธีการตรวจสอบอื่นให้เป็นที่พอใจในความถูกต้องครบถ้วนของยอดเงินกู้ยืมและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องดังกล่าวได้
อย่างไรก็ตาม
สถาบันการเงินดังกล่าวได้โอนหนี้ให้แก่ธนาคารในประเทศแห่งหนึ่ง(ธนาคารผู้รับโอน) ในไตรมาสที่
2 ของปี 2553 และธนาคารผู้รับโอนได้นำส่งหนังสือข้อมูลเครดิตมายังบริษัท
ซึ่งเป็นยอดหนี้ตรงตามที่บริษัทบันทึกบัญชีไว้ ( ดูหมายเหตุ 17 ) ดังนั้นข้อจำกัดดังกล่าว จึงหมดไป
และข้อสังเกตของข้าพเจ้าในเรื่องนี้จึงเปลี่ยนแปลงไปจากเดิม

6. ข้าพเจ้าเห็นว่า
ยกเว้นผลกระทบของการปรับปรุงรายการที่อาจมีจากการด้อยค่าของสิทธิการเช่าและผลจากการชี้แจงของสถาบันการเงินตามที่กล่าวไว้ในในย่อหน้าที่สามและที่สี่
ตามลำดับ งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะของบริษัทดังกล่าวข้างต้น แสดงฐานะการเงินรวม
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงานรวม และกระแสเงินสดรวม
สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกัน ของบริษัท กฤษดา มหานคร จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย
และแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ผลการดำเนินงาน
และกระแสเงินสดสำหรับปีสิ้นสุดวันที่วันเดียวกันเฉพาะของบริษัท กฤษดามหานคร จำกัด (มหาชน)
โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

7. โดยมิได้แสดงความเห็นอย่างมีเงื่อนไขเพิ่มเติมต่องบการเงินของบริษัท
ข้าพเจ้าขอให้สังเกตข้อมูลที่ได้มีการเปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินดังนี้

1.  ตามที่บริษัทยังไม่ได้ปฏิบัติตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้บางประการ
    รวมถึงบริษัทได้ผิดนัดชำระหนี้สินตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน
    17 เมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2553
    บริษัทได้โอนกรรมสิทธิ์ที่ดินเพื่อชำระหนี้ซึ่งได้มีการตกลงร่วมกันระหว่างบริษัทและเจ้าหนี้ตามสัญญาโอนทรัพย์ชำระหนี้ที่ทำไว้กับธนาคารแห่งหนึ่ง
    เป็นจำนวนเงินรวม 138 ล้านบาท
    ซึ่งบริษัทได้บันทึกตัดบัญชีหนี้สินกับต้นทุนของที่ดินตามที่ตกลงกัน
    และรับรู้กำไร/ขาดทุนจากการตีทรัพย์ชำระหนี้ไว้ในบัญชีแล้วตั้งแต่ปี 2544
    ตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้เมื่อวันที่ 29 กันยายน 2553
    และบริษัทตกลงซื้อคืนหรือดำเนินการให้บุคคลอื่นซื้อคืนที่ดินในราคา 207.50 ล้านบาท
    ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2555

2.  ตามที่บริษัทถูกฟ้องเป็นจำเลยและถูกเรียกร้องค่าเสียหายจากเจ้าหนี้หุ้นกู้ของบริษัทบางรายเนื่องจากผิดนัดจ่ายชำระหนี้ตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้
    ตามหมายเหตุประกอบงบการเงิน 17 .ในระหว่างปี 2553
    บริษัทตกลงประนีประนอมกับเจ้าหนี้หุ้นกู้ที่ผิดนัดชำระจำนวน 2 รายที่เรียกร้องค่าเสียหาย
    เป็นจำนวนเงินประมาณ 41.09 ล้านบาท
    โดยเจ้าหนี้หุ้นกู้ดังกล่าวตกลงให้บริษัทจ่ายชำระหนี้เพียงจำนวน 8.95 ล้านบาท และ ณ วันที่
    31 ธันวาคม 2553 บริษัทมีเจ้าหนี้หุ้นกู้ที่ผิดนัดชำระหนี้คงเหลือ 21.91 ล้านบาท
    ซึ่งขณะนี้บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจากับเจ้าหนี้หุ้นกู้เพื่อขอชำระหนี้และผ่อนปรนการผิดเงื่อนไขตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว
    อย่างไรก็ตาม บริษัทได้จัดประเภทเงินกู้ยืมดังกล่าวทั้งหมดเป็นหนี้สินหมุนเวียน
    เนื่องจากภายใต้สัญญาปรับโครงสร้างหนี้ เจ้าหนี้มีสิทธิเรียกหนี้สินคืนทั้งจำนวนได้ทันที

(ข) ตารางสรุปฐานะทางการเงินและผลดำเนินงาน

  ----------------------------------------- --------- --------- ---------
                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                
  ----------------------------------------- --------- --------- ---------

  ---------------------------------------------- -------------- -------------- --------------
  งบการเงินรวม                                    2553           2552           2551

  (หน่วย : พันบาท)                                                               

  งบดุล                                                                          

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                 

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด                     8,374.00       14,831.00      21,670.00

  ลูกหนี้การค้าและรายได้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ              202.00         7,677.00       85,594.00

  ลูกหนี้การค้าและรายได้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ - สุทธิ        202.00         7,677.00       85,594.00

  เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -   0.00           0.00           107.00
  สุทธิ                                                                          

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                               1,027,408.00   1,571,752.00   1,948,886.00

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                                                               

  เงินมัดจำค่าที่ดิน - สุทธิ                             0.00           5,596.00       1,000.00

  อื่นๆ                                            26,559.00      10,698.00      12,556.00

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                               1,062,543.00   1,610,554.00   2,069,813.00

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                               

  เงินฝากที่มีภาระผูกพัน                               6,208.00       8,972.00       6,959.00

  เงินลงทุนระยะยาวอื่น                               170,220.00     170,220.00     170,220.00

  ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ - สุทธิ                        59,939.00      53,332.00      533,119.00

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                                                             

  ที่ดินรอการพัฒนา - สุทธิ                             391,921.00     357,526.00     1,034,887.00

  สิทธิการเช่า                                      80,076.00      83,538.00      87,000.00

  อื่น ๆ                                           17,862.00      34,024.00      50,143.00

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                             726,226.00     707,612.00     1,882,328.00

  รวมสินทรัพย์                                      1,788,769.00   2,318,166.00   3,952,141.00
  ---------------------------------------------- -------------- -------------- --------------

  --------------------------------------------------- ---------------- ---------------- --------------
  งบการเงินรวม                                         2553             2552             2551

  (หน่วย : พันบาท)                                                                        

  หนี้สินหมุนเวียน                                                                            

  เจ้าหนี้การค้า                                          21,022.00        35,702.00        65,268.00

  เงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี                  536,991.00       1,200,512.00     1,855,468.00

  เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินทดรองจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน           0.00             0.00             2,671.00

  หนี้สินหมุนเวียนอื่น                                                                          

  เงินมัดจำรับล่วงหน้า                                     41,104.00        193,185.00       240,030.00

  ดอกเบี้ยค้างจ่าย                                        1,387.00         224.00           2,877.00

  ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                                       5,899.00         8,377.00         9,212.00

  อื่น ๆ                                                240,965.00       157,722.00       170,313.00

  รวมหนี้สินหมุนเวียน                                      847,368.00       1,595,722.00     2,345,839.00

  หนี้สินไม่หมุนเวียน                                                                          

  เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี      202,198.00       24,192.00        268,710.00

  หนี้สินระยะยาวภายใต้การปรับโครงสร้างหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน -   11,070.00        0.00             128,199.00
  สุทธิ                                                                                   

  รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                                    213,268.00       24,192.00        396,909.00

  รวมหนี้สิน                                             1,060,636.00     1,619,914.00     2,742,748.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้น                                                                           

  หุ้นสามัญ                                              2,021,397.00     2,021,397.00     2,021,397.00

  เงินล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญ                                   132,707.00       132,707.00       132,707.00

  กำไรสะสม                                                                               

  ยังไม่ได้จัดสรร (ขาดทุน)                                 (1,426,100.00)   (1,455,981.00)   (944,840.00)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท (ขาดทุนเกินทุน)                     728,004.00       698,123.00       1,209,264.00

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัทย่อย                         129.00           129.00           129.00

  รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท (ขาดทุนเกินทุน)                  728,133.00       698,252.00       1,209,393.00

  รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น                               1,788,769.00     2,318,166.00     3,952,141.00
  --------------------------------------------------- ---------------- ---------------- --------------

  ----------------------------------------- --------- --------- ---------
                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                

                                                                
  ----------------------------------------- --------- --------- ---------

  --------------------------------------------- -------------- --------- -------------- --------- -------------- ---------
  งบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย                  งบปี                      งบปี                      งบปี            

                                                สิ้นสุด 31 ธันวาคม           สิ้นสุด 31 ธันวาคม           สิ้นสุด 31 ธันวาคม 
                                                2553                     2552                     2551           

                                                พันบาท          ร้อยละ     พันบาท          ร้อยละ     พันบาท          ร้อยละ

  รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์                     498,310.00     62.66     512,915.00     81.18     985,494.00     83.42

  รายได้จากการรับเหมาก่อสร้าง                       0.00           0.00      0.00           0.00      1,036.00       0.09

  รายได้จากการกิจการสนามกอล์ฟ                      41,923.00      5.27      46,973.00      7.43      43,980.00      3.72

  รายได้จากกิจการโรงแรม                           11,693.00      1.47      10,474.00      1.66      10,810.00      0.92

  รายได้จากการจัดการธุรกิจ                          16,375.00      2.06      16,851.00      2.67      12,369.00      1.05 

  โอนกลับค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและเงินมัดจำไม่ได้รับคืน       0.00           0.00      0.00           0.00      833.00         0.07

  กำไรจากการขายเงินลงทุน                          121,819.00     15.32     0.00           0.00      0.00           0.00

  รายได้อื่นๆ                                      105,093.00     13.22     44,638.00      7.06      126,893.00     10.74

  รวมรายได้                                      795,213.00     100.00    631,851.00     100.00    1,181,415.00   100.00

  ต้นทุนขาย                                       371,840.00     55.12     424,461.00     67.18     803,632.00     68.02

  ต้นทุนรับเหมาก่อสร้าง                              0.00           0.00      0.00           0.00      6,952.00       0.59

  ต้นทุนกิจการโรงแรม                               14,757.00      2.19      13,939.00      2.21      14,556.00      1.23

  ต้นทุนกิจการสนามกอล์ฟ                             30,512.00      4.52      24,119.00      3.82      32,746.00      2.77

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                    212,047.00     31.43     198,548.00     31.42     272,926.00     23.10

  ค่าใช้จ่ายอื่น                                     45,464.00      6.74      432,397.00     68.43     377,263.00     31.93

  รวมค่าใช้จ่าย                                    674,620.00     100.00    1,093,464.00   173.06    1,508,075.00   127.65

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย   120,593.00     15.16     (461,613.00)   (73.06)   (326,660.00)   (27.65)

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     (88,130.00)    (11.08)   (47,751.00)    (7.56)    (38,223.00)    (3.24)

  ภาษีเงินได้                                      (2,582.00)     (0.32)    (1,777.00)     (0.28)    0.00           0.00

  กำไร(ขาดทุน)ก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย               29,881.00      3.76      (511,141.00)   (80.90)   (364,883.00)   (30.89)

  ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                             0.00           0.00      0.00           0.00      0.00           0.00

  กำไร(ขาดทุน)จากกิจกรรมตามปกติ                    29,881.00      3.76      (511,141.00)   (80.90)   (364,883.00)   (30.89)

  กำไร(ขาดทุน)สุทธิสำหรับงวด                        29,881.00      3.76      (511,141.00)   (80.90)   (364,883.00)   (30.89)

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมดำเนินงาน           206,757.00               211,730.00               135,512.00      

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมลงทุน               (1,812.00)               (12,999.00)              56,054.00       

  กระแสเงินสดจาก(ใช้ไปใน)กิจกรรมจัดหาเงิน            (211,402.00)             (205,570.00)             (192,589.00)    

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)สุทธิ      (6,457.00)               (6,839.00)               (1,023.00)      
  --------------------------------------------- -------------- --------- -------------- --------- -------------- ---------

  ------------------------------ -------- ----- -------- ----- -------- -----
                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        

                                                                        
  ------------------------------ -------- ----- -------- ----- -------- -----

(ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              
  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------

  ------------------------------------ -------- ---------- ---------- ----------
                                                                      

  สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2553 , 2552 และ 2551                                 

                                                2553       2552       2551

  LIQUIDITY RATIO                                                      

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                      เท่า      1.25       1.01       0.88

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว                เท่า      0.04       0.02       0.05

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด            เท่า      0.24       0.13       0.06

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า              เท่า      75.27      34.37      50.94

  ระยะเวลาเฉลี่ยเก็บหนี้                    เท่า      4.85       10.59      7.17

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ             ครั้ง      0.07       0.06       0.10

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย                  วัน       5,142.86   6,000.00   3,600.00

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้                  เท่า      3.68       2.29       3.42

  ระยะเวลาชำระหนี้                       วัน       97.83      157.21     105.26

  PROFITABILITY RATIO                                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น(ของรายได้หลัก)            %        0.25       0.19       0.18

  อัตรากำไรสุทธิ                          %        0.00       (0.90)     (0.35)

  อัตราตอบแทนผู้ถือหุ้น                      %        0.00       (0.73)     (0.30)

  EFFICIENCY RATIO                                                     

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์                %        1.67       (22.05)    (30.17)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร            %        6.61       (124.41)   (23.27)

  อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์                    เท่า      0.02       (0.22)     (9.23)

  FINANCIAL POLICY RATIO                                               

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น                เท่า      1.46       2.32       2.27

  อัตราส่วนหนี้สินเฉพาะที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนผู้ถือหุ้น   เท่า      1.14       1.76       1.86

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย          เท่า      3.38       5.47       4.55

  อัตราจ่ายเงินปันผล                       %        -          -          -

  ข้อมูลต่อหุ้น                                                             

  มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น                       บาท      0.83       0.79       1.37

  กำไรต่อหุ้น                             บาท      0.03       (0.58)     (0.42)

  เงินปันผลต่อหุ้น                          บาท      -          -          -

  อัตราการเติบโต                                                         

  สินทรัพย์รวม                            %        (22.84)    (41.34)    (21.33)

  หนี้สินรวม                              %        (34.53)    (40.94)    (20.48)

  รายได้จากการขายและบริการ               %        (3.23)     (45.23)    39.92

  ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน                      %        11.16      (21.50)    (37.75)

  กำไรสุทธิ                              %        (101.72)   38.10      (44.40)

                                                                       
  ------------------------------------ -------- ---------- ---------- ----------

  ----------------- ----- ---- -- --- --- -- -- -- -- -- -- --- -- -- -- -- -- -------------
                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               

                                                                               
  ----------------- ----- ---- -- --- --- -- -- -- -- -- -- --- -- -- -- -- -- -------------

  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------
                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              

                                                              
  ----------------------------------- ----------- ----------- -----------

  -- ---------------- -------- -- ------- -- -- ------ -- -- ----- -- --- -- -- ------
                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                

                                                                                
  -- ---------------- -------- -- ------- -- -- ------ -- -- ----- -- --- -- -- ------

 

 

12.2 คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  ผลการดำเนินงาน

ภาพรวมของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

บริษัทและบริษัทย่อย ดำเนินธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์
โดยเน้นการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลัก
และดำเนินธุรกิจรับเหมาก่อสร้างให้กับลูกค้าที่มาซื้อบ้านในโครงการของบริษัทและบริษัทย่อย
อีกทั้งยังดำเนินธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

  ------------------ ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
                                                                     

                                                                     
  ------------------ ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551,2552 และ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม
เท่ากับ 3952.14ล้านบาท 2,318.17 ล้านบาท และ 1,788.69 ตามลำดับ หนี้สินรวมเท่ากับ
2,742.75 ล้านบาท 1,619.91 และ 1,060.64 ล้านบาท ตามลำดับ
และมีส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,209.39 ล้านบาท 698.25 ล้านบาท และ 728.13 ล้านบาท
ตามลำดับ

บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิ(ขาดทุนสุทธิ)ในระหว่างปี 2551 และปี 2552 และปี 2553
เท่ากับ (364.88) ล้านบาท และ (511.14) ล้านบาท 29.88 ตามลำดับ ทั้งนี้ ในปี 2553
นั้นบริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรเพิ่มขึ้นจากปี 2552 ถึงร้อยละ 105.85 เนื่องจากปี 2553
มีรายการการพิเศษคือบริษัทฯและบริษัทย่อยมีกำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 121.82 ล้านบาท
ประกอบกับบริษัทได้มีการประเมินราคาทรัพย์สินจึงทำให้มีรายได้จากการประเมินราคาทรัพย์สินซึ่งรวมอยู่ในรายได้อื่น
ส่วนรายได้หลักของบริษัทฯ ลดลงจาก 2552 คิดเป็นร้อยละ 2.84 ในส่วนต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์
ลดลงร้อยละ 12.40 สาเหตุที่ทำให้รายได้หลักลดลงจากปี 2551 คือ
ภาวะเศรษฐกิจของประเทศในภาพรวม รวมถึง
ความต้องการของลูกค้าและสินค้าในตลาดมีให้ลูกค้าเลือก รวมถึงเงินทุนของบริษัทฯ ที่มีจำกัด
และในปี 2552 บริษัทฯได้มีการขายที่ดินแปลงใหญ่ออกไปจึงทำให้รายได้ของปี 2553
เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2552 จึงลดลงไป

ผลการดำเนินงาน

  รายได้

1.  
2.  
3.  

รายได้รวมในปี 2553, 2552 และ 2551 ของบริษัทและบริษัทย่อยมีจำนวน 795.21 ล้านบาท
631.85ล้านบาท และ 1,181.42 ล้านบาท ตามลำดับ

ในปี 2551 รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยเพิ่มขึ้นจากปี 2550 จำวน 330.39 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 40.43 เป็นผลมาจากที่รายได้หลักของบริษัทมียอดเพิ่มขึ้นจากปี 2550 คิดเป็นร้อยละ
45.49 เพราะบริษัทได้เปลี่ยนการก่อสร้างมาเป็นที่อยู่อาศัยแนวสูงตั้งแต่ปี 2550 ยอดขายในปี
2550 ได้มารับรู้รายได้ในปี 2551 จำนวนหนึ่งบวกกับยอดขายในปี 2551
จึงเป็นสาเหตุในรายได้หลักของบริษัทเพิ่มขึ้น

ในปี 2552 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมมีจำนวน 631.85 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน
549.56 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 46.52 สืบเนื่องมาจากเมื่อปี 2551
บริษัทฯมีการขายที่ดินแปลงใหญ่ให้แก่บริษัท โตโยต้า จำนวน 350 ล้านบาท
ซึ่งเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้รายได้ปีนี้ลดลง รวมถึงสภาพเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
ทำให้ยอดขายของบริษัทโดยรวมลดลง อีกทั้งมีข้อจำกัดในด้านเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทฯ

ในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมจำนวน 795.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน
163.36 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 25.85 เนื่องจากในปี 2553
มีกำไรจากการขายเงินลงทุนและกำไรจากการประเมินราคาทรัพย์สินของบริษัท
โดยรายได้หลักของบริษัทฯและบริษัทย่อยได้จากการขายคอนโด เป็นส่วนใหญ่
ในส่วนสินค้าในแนวราบของบริษัทและบริษัทย่อยขายได้น้อย จึงเป็นสาเหตุให้รายได้หลักลดลงจากปี
2552

  ----------------------------------------- ----------- ------------------
                                                        

                                                        

                                                        

                                                        
  ----------------------------------------- ----------- ------------------

สัดส่วนรายได้จากธุรกิจหลักของบริษัทและบริษัทย่อยเปลี่ยนแปลงไป ในระหว่างปี 2551 ถึงปี 2553
สัดส่วนรายได้จากธุรกิจหลักของบริษัทและบริษัทย่อย ซึ่งได้แก่ รายได้จากธุรกิจขายอสังหาริมทรัพย์
และธุรกิจรับเหมาก่อสร้างมีการเปลี่ยนแปลงไปดังนี้ (หน่วยล้านบาท)

  ---------------------------------------- --------- ---------- ----------
  สัดส่วนรายได้จากธุรกิจหลัก                     2553      2552       2551

  ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์                          498,310   512,915    985,494

  ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง                         -         -          1

  ธุรกิจสนามกอล์ฟและโรงแรม                    53,616    57,447     54,790
  ---------------------------------------- --------- ---------- ----------

เมื่อพิจารณาสัดส่วนรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อยในระหว่างปี 2551 - 2552
ดังที่กล่าวมาข้างต้นนั้น
จะเห็นได้ว่าสัดส่วนรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างของบริษัทมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างเห็นได้ชัด
ทั้งนี้ เนื่องจากแต่เดิมนั้น
บริษัทฯได้ขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่มีธุรกิจหลักเป็นการรับเหมาก่อสร้างออกไป 2 บริษัท เมื่อปี
2551

ส่วนรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทในปี 2551 - 2552
มีจำนวนลดลง 472.58 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 47.95
เนื่องจากบริษัทฯได้เปลี่ยนมาเน้นการสร้างที่อยู่อาศัยแนวสูงตั้งแต่ปี 2550 และรับรู้รายได้ในปี
2551 รวมถึงบริษัทได้ขายที่ดินแปลงใหญ่ได้จำนวน 1 แปลงในปี 2551

ในปี 2553 และปี 2552 รายได้ของบริษัท ลดลงจากปี 2552 โดยคิดเป็นร้อยละ 2.85
ลดลงจากปีก่อนเล็กน้อย

รายได้จากธุรกิจสนามกอล์ฟและโรงแรมในปี 2553 ลดลงจากปี 2552 คิดเป็นร้อยละ 6.67

รายการส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
และรายการกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมในปี 2551 - 2553

ในปี 2550 ตั้งแต่ 1 มกราคม 2550
บริษัทฯได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีสำหรับการบันทึกเงินลงทุนในบริษัทย่อย
ในงบการเงินเฉพาะของบริษัทฯ จากวิธีส่วนได้ส่วนเสียเป็นวิธีราคาทุน
เพื่อให้เป็นไปตามประกาศสภาวิชาชีพบัญชี ฉบับที่26/2549 เรื่อง
การปฏิบัติตามวิธีการบันทึกบัญชีเกี่ยวกับมาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 44 (ปรับปรุง 2550) เรื่อง
งบการเงินรวมและงบการเงินเฉพาะกิจการ
โดยทำการปรับปรุงย้อนหลังในงบการเงินเฉพาะของบริษัทสำหรับปีก่อน ที่จะนำมาเปรียบเทียบ
เสมือนว่าบริษัทได้แสดงเงินลงทุนในบริษัทย่อยด้วยวิธีราคาทุนมาโดยตลอด ทั้งนี้
บริษัทฯได้ปรับปรุงผลสะสมของส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียของบริษัทย่อยกับบัญชีขาดทุนสะสมซึ่งมีผลให้กำไรสุทธิและขาดทุนสะสมในงบการเงินเฉพาะบริษัทและงบการเงินรวมแตกต่างกัน
รายการปรับปรุงกระทบผลสะสมของขาดทุนสะสมต้นปี 2549 เพิ่มขึ้นจำนวน 421.92 ล้านบาท
ทำให้ขาดทุนสะสมจากเดิมขาดทุน 3,093.79 เพิ่มขึ้นเป็น ขาดทุนสะสม 3,515.71
และกระทบกำไรสุทธิปี 2549 จากเดิม กำไร 160.19 ล้านบาท มีกำไรเพิ่มขึ้นจากเดิม 88.16
ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิหลังปรับปรุงเป็น 248.35 ล้านบาท
การปรับรายการตามมาตรฐานบัญชีดังกล่าว ไม่มีผลกระทบกับเงินการเงินรวมของบริษัท
โดยมูลค่าเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ ปี 2549 และ 2550 มีจำนวน 463.92 ล้านบาท

ในปี 2551 มูลค่าเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ มีจำนวน 218.18 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทย่อยจำนวน 2
บริษัทได้มีการบันทึกด้อยค่าในทรัพย์สินจึงทำให้บริษัทฯจะต้องรับรู้ในการบันทึกตามราคาต้นทุนโดยเงินลงทุนลดลงจากปี
2550 จำนวน 245.74 ล้านบาท และในปี 2552
เงินลงทุนในบริษัทย่อยไม่มีการเปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด
มียอดแสดงในงบการเงินเฉพาะกิจการจำนวน 218.18 ล้านบาท

ในปี 2553 มูลค่าเงินลงทุนในงบการเงินเฉพาะบริษัทฯ มีจำนวน 123.93 ล้านบาท
มีจำนวนลดลงจากปี 2552 เนื่องจากบริษัทได้มีการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย คือ บริษัท เค เอ็ม
ซี กอล์ฟคลับ ออกไปทั้งจำนวนที่ถืออยู่

  ค่าใช้จ่าย

ในปี 2552 ค่าใช้จ่ายรวม มียอดลดลงจากปี 2551 จำนวน 414.61 ล้านบาท โดยคิดเป็นร้อยละ
27.49 โดยค่าใช้จ่ายที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญได้แก่ ต้นทุนขายที่ลดลงจากปีก่อน คิดเป็นร้อยละ
47.18 และค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้นจำนวน 55.13ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 14.61
เนื่องจากมีขาดทุนจากการด้อยค่าและขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้รวมอยู่ด้วย

ในปี 2553 ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทมียอดลดลงจากปี 2552 จำนวน 418.844 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 38.30 การเปลี่ยนแปลงของค่าใช้จ่ายในด้านต้นทุนของอสังหาริมทรัพย์เล็กน้อย
แต่ในปี 2552 บริษัทมีผลขาดทุนจากการด้อยค่าทรัพย์สินและจากการปรับโครงสร้างหนี้
ซึ่งรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายอื่น จึงทำให้ค่าใช้จ่ายของปี 2553 ในภาพรวมมีจำนวนลดลง

รายการขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้และโอนสินทรัพย์ในปี 2552-2553

ในปี 2552 บริษัทฯมีการปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ ดังนี้

1.  บริษัทฯ ได้ชำระหนี้และโอนสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้บางส่วนให้แก่ สถาบันการเงินคือ
    บจ.สินเอเชียฯ และเจ้าหนี้หุ้นกู้
    โดยเจ้าหนี้ตกลงยกหนี้เงินต้นส่วนที่เหลือพร้อมดอกเบี้ยค้างชำระให้บริษัทฯ
    ทำให้บริษัทฯมีกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 67.90 ล้านบาท
    และได้บันทึกในงบกำไรขาดทุนสำหรับปี สิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม 2552

2.  เมื่อเดือนสิงหาคม 2552 และ เดือนธันวาคม 2552
    บริษัทได้ทำข้อตกลงปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับธนาคารกรุงเทพ
    โดยมีเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 671.45 ล้านบาท และมีเงื่อนไขที่สำคัญดังนี้

    -   บริษัทฯ
        ตกลงที่จะโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ที่ระบุไว้ในข้อตกลงปรับปรุงโครงสร้างหนี้เพื่อชำระหนี้ให้ธนาคาร
        ภายในวันที่ 15 ธันวาคม 2552 โดยมีรายละเอียด คือ
        โดยกรรมสิทธิ์ในที่ดินเปล่าและที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างเพื่อชำระหนี้จำนวน 71.75
        ล้านบาท

    -   โอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินสนามกอล์ฟและอาคารสโมสรเพื่อชำระหนี้จำนวน 531.15 ล้านบาท
        โดยบริษัทฯมีสิทธิในการซื้อคืนตามราคาที่โอนภายในระยะเวลา 3 ปี
        พร้อมทั้งชำระค่าเช่าให้แก่ธนาคารเดือนละ 1.5 ล้านบาท นับจากวันที่โอนกรรมสิทธิ์
        โดยการจ่ายค่าเช่าให้แก่ธนาคารในปี 2552 บริษัทได้จ่ายจำนวน 775,000 บาท

  บริษัทฯและบริษัทย่อยได้ดำเนินการโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ตามเงื่อนไขไว้ในข้อตกลงโดยครบถ้วนแล้ว
  ทำให้บริษัทฯมีผลกำไรจากการโอนสินทรัพย์จำนวน 85 ล้านบาท
  และกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 68.56 ล้านบาท และ โอนกรรมสิทธิ์ที่ดินจำนวน
  627.23 เพื่อชำระหนี้ซึ่งบริษัทได้บันทึกตัดหนี้สินกับต้นทุนที่ดินตามที่ตกลงกันไว้
  รายการดังกล่าวได้บันทึกในงบกำไรขาดทุนสำหรับสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552

3.  เดือนสิงหาคม 2552 บริษัทฯได้ทำข้อตกลงปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับ TAMC
    โดยมีภาระหนี้คงเหลือตามสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้และเงื่อนไขที่สำคัญดังนี้

-   ผ่อนชำระหนี้เงินต้นจำนวน 413.40 ล้านบาท

-   ผ่อนชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 18.70
    ล้านบาทให้เสร็จสิ้นภายในเดือนกรกฎาคม 2554

-   โอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินเปล่าเพื่อชำระหนี้จำนวน 52.38 ล้านบาท ภายใน 120 วัน นับตั้งแต่
    26 สิงหาคม 2552 ปัจจุบันยังไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์

-   บริษัทตกลงเข้าทำสัญญาเช่าซื้อที่ดินจำนวน 127 ล้านบาท
    โดยมีเงื่อนไขการซื้อคืนหากสถาบันการเงินไม่สามารถขายสินทรัพย์ดังกล่าวได้ภายในวันที่ 31
    มีนาคม 2554

-   หากบริษัทมีการเพิ่มทุนจดทะเบียน บริษัทต้องนำเงินส่วนเพิ่มทุนมาชำระค่าเช่าซื้อส่วนที่เหลือ
    และหนี้ตามแผนผ่อนชำระส่วนที่เหลือ

  ในระหว่างปี บริษัทได้มีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินหลักประกันเพื่อชำระหนี้เบี้ยปรับผิดนัดจำนวน
  231.87 ล้านบาท และได้โอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินตามสัญญาเช่าซื้อให้แก่สถาบันการเงิน
  ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนจากการปรับโอนทรัพย์สินจำนวนรวม 516.58 ล้านบาท
  ซึ่งรายการดังกล่าวได้บันทึกในงบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2552

4.  ในเดือนตุลาคม 2552 บริษัทได้ทำสัญญาปรับปรุงโครงสร้างหนี้กับธนาคาร กรุงไทย
    โดยมีภาระหนี้คงเหลือตามสัญญาและเงื่อนไขที่สำคัญดังนี้

-   ขยายระยะเวลาจ่ายชำระหนี้จากเดิมครบกำหนดในวันที่ 28 สิงหาคม 2551
    เป็นครบกำหนดในวันที่ 28 สิงหาคม 2554

-   ผ่อนชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยคงเหลือ 68.31 ล้านบาท และ 65.49 ล้านบาท ตามลำดับ
    ตามตารางการผ่อนชำระ

-   ผ่อนผันไม่คิดดอกเบี้ยอัตราผิดนัดของเงินต้นคงค้าง และให้ชำระดอกเบี้ยในอัตรา MLR
    ต่อปีเป็นรายเดือน

-   ปลอดจำนองทรัพย์สินเพื่อโอนขายชำระหนี้ในอัตราร้อยละ 75-80 ของราคาขาย

  ในปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยได้มีการปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ดังนี้

1.  เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2553 ได้โอนหนี้ธนาคารธนชาต ให้แก่ธนาคาร เกียรตินาคิน

2.  ในวันที่ 24 มิถุนายน 2553 ได้โอนสินค้าคงเหลือให้กับธนาคารกรุงไทย
    จึงเหลือแต่ดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 11.07 ล้านบาท กำหนดชำระเป็นรายเดือน ๆ
    ส่วนดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นใหม่กำหนดชำระเป็นรายเดือนโดยมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 5.85
    ต่อปีโดยคิดจากเงินต้นคงเหลือ

3.  เมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2553 บริษัทได้โอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างจำนวน 65
    ล้านบาท เพื่อชำระหนี้
    โดยบริษัทฯตกลงที่จะซื้อคืนหรือดำเนินการให้บุคคลอื่นซื้อคืนที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างจากธนาคารในราคา
    82.50 ล้านบาท ภายในเดือนธันวาคม 2555 พร้อมดอกเบี้ย MLR +2 ต่อปี
    โดยบริษัทตกลงชำระหนี้ส่วนที่เหลืออีกจำนวน 65 ล้านบาท ภายใน 30 ธันวาคม 2554
    พร้อมด้วยดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ MLR+2 ต่อปี ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2553 ถึง 30
    ธันวาคม 2554 โดยจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือน
    ส่วนเงินต้นจะปลอดจำนองทรัพย์สินตามที่ระบุไว้ในสัญญาเพื่อโอนขายชำระหนี้ในอัตราร้อยละ
    80 ของราคาขาย

4.  เมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2553 บริษัทได้โอนกรรมสิทธิ์ในที่ดินเพื่อชำระหนี้ให้กับ TAMC จำนวน
    53.38 ล้านบาท ในส่วนของเงินต้นจำนวน 413.40 ล้านบาท
    บริษัทฯและบริษัทย่อยจะผ่อนชำระเงินต้นเดือนธันวาคม 2554 และชำระดอกเบี้ยทุกสิ้นเดือน
    ในส่วนของเงินต้นและดอกเบี้ยค้างจ่ายจำนวน 18.70 ล้านบาท
    จะผ่อนชำระในเดือนกรกฎาคม 2554

  บริษัท บันทึกผลกำไร(ขาดทุน) จากการปรับโครงสร้างหนี้ในงบกำไรขาดทุนสำหรับปี 2553 และ
  2552 ดังนี้

  หน่วย : พันบาท

  2553 2552

  กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ (6,295) 136,460

  ขาดทุนจากการบันทึกหนี้สินเพิ่ม - (73,215)

  ขาดทุนจากการโอนสินทรัพย์ (2,393) (431,766)

  รวมกำไร(ขาดทุน) (8,658) (368,251)

  ภายหลังการปรับปรุงโครงสร้างหนี้แล้ว มีภาระหนี้คงเหลือดังนี้

  หน่วย : พันบาท

  2553 2552

  เงินต้น ดอกเบี้ย เงินต้น ดอกเบี้ย

  ธนาคารธนชาต - - 263,205 76,795

  ธนาคารกรุงไทย - 11,070 59,787 65,508

  เจ้าหนี้รายย่อย 16.863 5,046 24,924 6,206

  (เจ้าหนี้หุ้นกู้เดิม)

  TAMC 333,388 78,376 473,173 66,593

  ธนาคารเกียรตินาคิน 65,000 17,400 - -

  รวม 415,251 111,892 821,089 215,102

อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2551-2553

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทและบริษัทย่อย ในปี 2551-2552 จำนวน 124,694 ล้านบาท และ
201,719 ล้านบาท จากยอดดังกล่าว กำไรขั้นต้นลดลงจากปี 2551 จำนวน 77,025 ล้านบาท
สืบเนื่องมาจากในปี 2552 บริษัทฯมียอดขายที่ลดลงอย่างมาก คิดเป็นร้อยละ 39.46 และ
สาเหตุที่สำคัญคือการปรับราคาเพิ่มขึ้นของวัสดุอุปกรณ์ ซึ่งเป็นต้นทุนหลัก
และในส่วนดอกเบี้ยจากสถาบันการเงินที่บริษัทฯและบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเงินทุนก่อสร้างมาจากเงินกู้จากสถาบันการเงินจึงทำให้บริษัทต้องแบกรับต้นทุนทางการเงิน
โดยปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ต้นทุนของบริษัทฯเพิ่มขึ้น ส่วน

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทในปี 2553 มีจำนวน 134.82 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2552
มีจำนวนเพิ่มขึ้นจำนวน 27.82 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 26

  ขาดทุนสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อยมีผล ขาดทุนจากกิจกรรมตามปกติในระหว่างปี 2550 - 2552 เท่ากับ 656
ล้านบาท , 364.88 ล้านบาท , และ511.14 ล้านบาท ตามลำดับ
เมื่อเปรียบเทียบกำไร(ขาดทุน)ในปี 2552 กับปี 2551 มีผลขาดทุนเพิ่มจำนวน 143.26 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ40.08 เป็นผลสืบเนื่องมาจากยอดขายที่ลด ,
และบริษัทฯมีการปรับปรุงสัญญาปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้หลายรายจึงทำให้เกิดผลขาดทุน
ซึ่งบริษัทได้บันทึกในงบกำไร(ขาดทุน)ปี 2552

บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ในปี 2551, 2552 และ 2553 ร้อยละ (9.23)
(22.05) และ 1.67 ตามลำดับ โดยในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราผลตอบแทน
สินทรัพย์เพิ่มขึ้นเนื่องจากในปีดังกล่าวบริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปีก่อน

บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในอัตราประมาณร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิประจำปี
แต่เนื่องจากบริษัทมีผลขาดทุนสะสมอยู่เป็นจำนวนมาก
บริษัทจึงงดจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานตั้งแต่ปี 2538 เป็นต้นมา

12.2.2 ฐานะการเงิน

สินทรัพย์

สำหรับปี 2551 ณ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมมูลค่าทั้งสิ้น 3,952
ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 1,071 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 21
ประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนโดยแบ่งเป็น สินค้าคงเหลือจำนวน 1,949
ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 49.31 ที่ดินอาคารและอุปกรณ์สุทธิจำนวน 533 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
13.49 ที่ดินรอการพัฒนาจำนวน 1,035 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 26.19 และสินทรัพย์อื่น ๆ
จำนวน 435 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.01 โดยการลดลงมีสาเหตุหลักใหญ่ ๆ คือ
การขายสินค้าของบริษัทฯ การขายเงินลงทุนใน บ.ย่อย 2 บริษัท และ
การประเมินราคาสินค้าคงเหลือและสินทรัพย์ ราคาประเมินลดลงเกิดด้อยค่าจำนวน 365ล้านบาท

สำหรับปี 2552 ณ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้นจำนวน
2,318.166 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2551 จำนวน 1,633.975 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 41.34
โดยโครงสร้างของสินทรัพย์ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือสินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 69.48 ที่ดิน
อาคาร และอุปกรณ์ร้อยละ 2.30 ที่ดินรอพัฒนาร้อยละ 15.42 และสินทรัพย์อื่นร้อยละ 12.8
สาเหตุหลัก บริษัทฯได้ปรับโครงสร้างหนี้ กับเจ้าหนี้ 3 ราย โดยนำสินค้าคงเหลือในโครงการ
ตีทรัพย์ชำระหนี้มูลค่า 401.478 ล้านบาท ที่ดินรอพัฒนาจำนวน 606.822 ล้านบาท ที่ดิน อาคาร
และอุปกรณ์สำนักงาน จำนวน 479.787 ล้านบาท ในปี 2552 ทางบริษัทฯได้ส่งมอบคอนโดมิเนียม
“The Kris III” ให้ลูกค้าทำให้รายได้ไม่ถึงกำหนดชำระลดลง 76.672 ล้นบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้นจำนวน 1, 788.769 ล้านบาท
ปี 2552 มีจำนวน 2, 318.166 ล้านบาท ลดลงจากปี 2552 จำนวน 529.397 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 22.84 โดยมีสาเหตุคือ
บริษัทและบริษัทย่อยมีการขายที่ดินพร้อมสิ่งปลูกสร้างและการโอนกรรมสิทธิ์ในคอนโดมิเนียมซอยรัชดาภิเษก
19 และการปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้

บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงสร้างของสินทรัพย์ ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือ
สินทรัพย์หมุนเวียนร้อยละ 59.40 ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ร้อยละ 3.35 ที่ดินรอพัฒนา ร้อยละ
21.91 เงินลงทุนระยะยาว ร้อยละ 9.52 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ร้อยละ 5.82

สำหรับลูกหนี้การค้าและรายได้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระแสดงได้ดังตารางด้านล่างนี้

ลูกหนี้การค้า

(ล้านบาท)

  --------------------------- ------------ ------------ ------------------
  ระยะเวลา                    ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม 2551
                              2553         2552         

  ไม่เกิน 3 เดือน                0.18         2.51         4.20

  มากกว่า 3 เดือนแต่ไม่ถึง 6 เดือน  0.01         0.02         0.09

  มากกว่า 6 เดือนแต่ไม่ถึง 12 เดือน 0.02         -            -

  มากกว่า 12 เดือนขึ้นไป          50.04        50.64        57.40

  รวม                         50.25        53.17        61.69
  --------------------------- ------------ ------------ ------------------

รายได้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ

(ล้านบาท)

  --------------------------- ------------ ------------ ------------------
  ระยะเวลา                    ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม  ณ 31 ธันวาคม 2551
                              2553         2552         

  ส่วนที่ยังไม่ครบกำหนดการโอน      -            4.57         81.24

  ส่วนที่เกินกำหนดการโอนน้อยกว่า 1  -            -            -
  ปี                                                     

  ส่วนที่เกินกำหนดการโอนมากกว่า 1  -            -            -
  ปี                                                     

  รวม                         -            4.57         81.24
  --------------------------- ------------ ------------ ------------------

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 และ 31 ธันวาคม 2552 และ 31 ธันวาคม 2551
บริษัทและบริษัทย่อยได้ตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกหนี้การค้าจำนวน 50.04 ล้านบาท 50.04
ล้านบาท 57.34 ล้านบาท ตามลำดับ บริษัทฯ ไม่ได้ตั้งหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นแต่อย่างใด

ทั้งนี้ สาเหตุที่ลูกหนี้การค้าที่มีอายุมากกว่า 12 เดือนขึ้นไปของบริษัทและบริษัทย่อย
มีสัดส่วนในระดับที่สูงมากเมื่อเปรียบเทียบกับยอดลูกหนี้การค้ารวม (2553: สัดส่วนร้อยละ 99.59
2552 : สัดส่วนร้อยละ 95.27 และ 2551 สัดส่วนร้อยละ 93.05) เนื่องมาจาก
ในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจที่ผ่านมาตั้งแต่ปี 2538
บริษัทและบริษัทย่อยได้ขายที่ดินออกไปเป็นจำนวนมากซึ่งแต่เดิมลูกค้าส่วนใหญ่จะทำสัญญาจะซื้อจะขายก่อนที่บริษัทและบริษัทย่อยจะพัฒนาโครงการและก่อสร้างบ้าน
ดังนั้น เมื่อเกิดภาวะวิกฤติสถาบันการเงินและเกิดระงับการให้สินเชื่อในการก่อสร้าง
ทำให้โครงการของบริษัทและบริษัทย่อยไม่มีความคืบหน้า
ลูกค้าบางส่วนที่ทำสัญญากับบริษัทและบริษัทย่อยไว้ที่จะต้องจ่ายเงินดาวน์จนครบจำนวน
ก็จะไม่ชำระเงินดาวน์เพิ่ม
ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยยังคงต้องตั้งเงินดาวน์ที่ลูกค้าค้างจ่ายดังกล่าวเป็นลูกหนี้การค้า
ซึ่งภาวะดังกล่าวเป็นระยะเวลาที่เกินกว่า 1 ปี ทำให้สัดส่วนลูกหนี้การค้าที่เกินกว่า 1 ปี
มีสัดส่วนที่สูงทั้งนี้บริษัทฯได้ตั้งสำรองเต็มจำนวนแล้ว

สำหรับรายได้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระในส่วนที่เกินกำหนดการโอนมากกว่า 1 ปีและน้อยกว่า 1 ปี
ของบริษัทและบริษัทย่อย ณ 31 ธันวาคม 2553 และ 2552
มียอดลดลงเพราะบริษัทฯและบริษัทย่อยมีการส่งมอบสินค้า

หนี้สินและโครงสร้างเงินทุน

ณ 31 ธันวาคม 2551 หนี้สินของบริษัทและบริษัทย่อยมีจำนวนทั้งสิ้น 2,743.748 ล้านบาท
ลดลงจากปี 2550 จำนวน 706.572 ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 20.48
โดยแบ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียนลดลง 585.369 ล้านบาท หนี้สินไม่หมุนเวียนลดลง 121.203 ล้านบาท
สาเหตุของการลดลงที่สำคัญคือ บริษัทและบริษัทย่อยมีการชำระหนี้สถาบันการเงินและหนี้สินอื่น
และสาเหตุที่สำคัญอีกสาเหตุคือ การขายเงินลงทุนใน บ.ย่อย 2 บริษัท

ณ.วันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1,619.914 ล้านบาท ปี 2551
มีจำนวน 2,742.748 ล้านบาท ลดลงจาก สิ้นปี 2551 จำนวน 1,122.834 ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 40.94 โดยแบ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียนลดลง จำนวน 750.117 ล้านบาท
และหนี้สินระยะยาวลดลง จำนวน 372.717 ล้านบาท
สาเหตุบริษัทฯและบริษัทย่อยได้ชำระคืนเจ้าหนี้สถาบันการเงินจำนวน 129.263 ล้านบาท
ปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้ จำนวน 3 ราย มูลค่ารวมจำนวน 898.410 ล้านบาท
มีการชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าจำนวน 29.566 ล้านบาท เงินรับล่วงหน้าลดลงจำนวน 46.845
ล้านบาท บริษัทฯและบริษัทย่อยรับรู้รายได้ ประมาณการหนี้สินจากคดีฟ้องร้องลดลงจำนวน 10.242
ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1,060.636 ล้านบาท
มีจำนวนลดลงจากปี 2552 จำนวน 559.278 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 34.53
มีสาเหตุใหญ่คือการชำระหนี้สถาบันการเงินและมีการปรับโครงสร้างหนี้ของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยแบ่งเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภาย1ปี ลดลงจำนวน 663.521
ล้านบาทคิดเป็นร้อยละ 55.27 เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้นจำนวน 178.006 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
735.81 เงินมัดจำจากลูกค้าลดลงจำนวน 152.081 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 78.72

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 1, 060.636 ล้านบาท ปี 2552
มีจำนวน 1, 619.914 ล้านบาท ลดลงจาก ปี 2552 จำนวน 559.278 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
34.53 การลดลงของหนี้สินมีสาเหตุจากการชำระหนี้ให้เจ้าหนี้เมื่อมีการขายสินค้า และ
การปรับโครงสร้างหนี้กับเจ้าหนี้

บริษัทและบริษัทย่อยมีโครงสร้างของหนี้สิน ประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียน จำนวน 847.368 ล้านบาท
คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 79.89 หนี้สินระยะยาว 213.268 ล้านบาท คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ
20.11

ส่วนผู้ถือหุ้น

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯและบริษัทย่อย ประกอบด้วย
ทุนจดทะเบียนจำนวน 8,105.015 ล้านบาท เป็นหุ้นสามัญ 3,523.920 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท ทุนชำระแล้วจำนวน 2,021.397 ล้านบาท จำนวนหุ้น 878.868 ล้านหุ้นมูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญภายหลังการลดมูลค่าหุ้นรวม 132.707
ล้านบาท มีส่วนของผู้ถือหุ้น 1,209.393 ล้านบาท ลดลงจากปี 2550 จำนวน 364.883 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 23.18 เนื่องจากในปี 2551 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุน 364.883
ล้านบาท ทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสม ณ 31 ธันวาคม 2551 มีขาดทุนสะสมจำนวน
944.840 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2552 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯและบริษัทย่อย ประกอบด้วย
ทุนจดทะเบียนจำนวน 8,105.015 ล้านบาท เป็นหุ้นสามัญ 3,523.920 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท ทุนชำระแล้วจำนวน 2,021.397 ล้านบาท จำนวนหุ้น 878.868 ล้านหุ้นมูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญภายหลังการลดมูลค่าหุ้นรวม
132.707ล้านบาทมีส่วนของผู้ถือหุ้น698.252 ล้านบาท ลดลงจากปี 2551 จำนวน 511 .141
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 42.27 เนื่องจากในปี 2552 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุน
511.141 ล้านบาท ทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสม ณ 31 ธันวาคม 2552
มีขาดทุนสะสมจำนวน 1,455.981 ล้านบาท

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯและบริษัทย่อย ประกอบด้วย
ทุนจดทะเบียนจำนวน 8,105.015 ล้านบาท เป็นหุ้นสามัญ 3,523.920 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท ทุนชำระแล้วจำนวน 2,021.397 ล้านบาท จำนวนหุ้น 878.868 ล้านหุ้นมูลค่าหุ้นละ 2.30
บาท เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้นสามัญและส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญภายหลังการลดมูลค่าหุ้นรวม
132.707ล้านบาทมีส่วนของผู้ถือหุ้น 728.133 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 29.881
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 4.28 เนื่องจากในปี 2553 บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลกำไร 29.881
ล้านบาท ทำให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสะสม ณ 31 ธันวาคม 2553 มีขาดทุนสะสมจำนวน
1,426.100 ล้านบาท

ผลการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย

1)  
2)  
3)  

1)  
2)  

1)  
2)  
3)  
4)  
5)  
6)  

  ----------------------------------------- --------------- --------------
                                                            

                                                            

                                                            

                                                            

                                                            

                                                            

                                                            
  ----------------------------------------- --------------- --------------

ผลประกอบการปี 2551 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2551 บริษัทฯ
มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 1,082.820 ล้านบาท
แบ่งเป็นรายได้จากขายอสังหาริมทรัพย์และรับเหมาก่อสร้าง จำนวน 1,026.994 ล้านบาท,
รับเหมาก่อสร้าง จำนวน 1.036 ล้านบาท รายได้กิจการโรงแรม 10.810 ล้านบาท
และรายได้จากกิจการสนามกอล์ฟ 43.980 ล้านบาท สำหรับต้นทุนขายและบริการจำนวน 902.830
ล้านบาทประกอบด้วย ต้นทุนจากการขายอสังหาริมทรัพย์และรับเหมาก่อสร้าง 852.084 ล้านบาท
ต้นทุนจากกิจการโรงแรม 14.556 ล้านบาทและต้นทุนจากกิจการสนามกอล์ฟ จำนวน 36.190
ล้านบาท เมื่อนำรายได้จากการขายและบริการหักด้วยต้นทุนขายและบริการ บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น
179.990 ล้านบาท คิดเป็นกำไรร้อยละ 16.62 จากรายได้จากการขายและบริการ
รายได้อื่นจำนวน 37.343 ล้านบาท สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 412.207
ล้านบาท ค่าตอบแทนกรรมการจำนวน 1.929 ล้านบาท
ขาดทุนจากการประเมินราคาและการโอนกลับสำรองต่าง ๆ จำนวน 129.857 ล้านบาท
จึงทำให้งบขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 326.660 ล้านบาท ดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 38.223
ล้านบาท สรุปปี 2551 บริษัทฯและบริษัทย่อยฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 364.883 ล้านบาท

ผลประกอบการปี 2552 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 บริษัทฯ
มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 570.362 ล้านบาท แบ่งเป็นรายได้จากขายอสังหาริมทรัพย์
จำนวน 512.915 ล้านบาท รายได้กิจการโรงแรม 10.474 ล้านบาท
และรายได้จากกิจการสนามกอล์ฟ 46.923 ล้านบาท สำหรับต้นทุนขายและบริการจำนวน 462.519
ล้านบาท ประกอบด้วยต้นทุนจากการขายอสังหาริมทรัพย์ 424.461 ล้านบาท
ต้นทุนจากกิจการโรงแรม 13.939 ล้านบาทและต้นทุนจากกิจการสนามกอล์ฟ จำนวน 24.119
ล้านบาท เมื่อนำรายได้จากการขายและบริการหักด้วยต้นทุนขายและบริการ บริษัทฯ มีกำไรขั้นต้น
107.843 ล้านบาท คิดเป็นกำไรร้อยละ 23.11 จากรายได้จากการขายและบริการ
รายได้อื่นจำนวน 61.489 ล้านบาท สำหรับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน 198.548
ล้านบาท โดยแบ่งเป็นค่าใช้จ่ายในการขาย จำนวน13 .390ล้านบาท ค่าใช้จ่ายในการบริหาร
จำนวน 161.582 ล้านบาท และค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารจำนวน 23.576 ล้านบาท
แลค่าใช้จ่ายอื่นประกอบด้วย ขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้จำนวน 368.521 ล้านบาท
ขาดทุนจากการด้อยค่าสินค้าคงเหลือ จำนวน 43.305 ล้านบาท
ประมาณการหนี้สินจากการยกเลิกสัญญา จำนวน 19.215 ล้านบาท
จากรายการดังกล่าวส่งผลให้บริษัทฯและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนก่อนดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 461.613
ล้านบาท ค่าใช้จ่ายทางการเงินปี 2552 จำนวน 47.751 ล้านบาท และ ภาษีเงินได้นิติบุคคล
จำนวน 1.777 ล้านบาท สรุปปี 2552 บริษัทฯและบริษัทย่อยฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 511.141 ล้านบาท

ผลประกอบการปี 2553 บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการของบริษัทจำนวน 551.926 ล้านบาท
โดยแบ่งเป็นรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน 498.310 ล้านบาท
รายได้จากกิจการโรงแรมจำนวน 11.693 ล้านบาท รายได้กิจการสนามกอล์ฟจำนวน 41.923
ล้านบาท โดยคิดเป็นร้อยละ 90.28 , 2.12 และ 7.60 ตามลำดับ
ส่วนต้นทุนขายและบริการรวมมีจำนวน 417.109 ล้านบาท โดยเป็นต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์จำนวน
371.840 ล้านบาท ต้นทุนกิจการโรงแรมจำนวน 14.757 ล้านบาท
และต้นทุนกิจการสนามกอล์ฟจำนวน 30.512 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 89.15 , 3.54 และ 7.31
ตามลำดับ ในปีนี้บริษัทฯมีกำไรขั้นต้น 134.817 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วมีกำไรขั้นต้นสูงกว่าจำนวน
26.974 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 25.01 ในส่วนรายได้อื่น และรายได้จากการจัดการธุรกิจในปี
2553 มีจำนวน 243.287 ล้านบาท โดยแบ่งเป็น รายได้จากการขายเงินลงทุน จำนวน 121.819
ล้านบาท รายได้จากการจัดการธุรกิจจำนวน 16.375 ล้านบาท และรายได้อื่นจำนวน 105.093
ล้านบาท (รายได้อื่นได้รวมการโอนกลับสำรองต่างๆ )
ในส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีจำนวน 212.047 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายอื่นจำนวน
45.464 ล้านบาท จากรายการดังกล่าวทำให้ปี 2553
บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรก่อนรายการดอกเบี้ยมีจำนวน 120.593 ล้านบ มีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน
88.130 ล้านบาท ซึ่งมีจำนวนเพิ่มขึ้นจากปี 2552 จำนวน 40.379 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ
84.56 ภาษีจำนวน 2.582 ล้านบาท สรุปในปี 2553 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลกำไรสุทธิ 29.881
ล้านบาท

2.  ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี

12.3.1 ค่าตอบแทนผู้สอบบัญชี (Audit Fee) ในปี 2553 บริษัทฯ และบริษัทย่อย
ได้จ่ายค่าสอบบัญชีให้บริษัท กรินทร์ออดิท จำกัด ดังนี้

ค่าตรวจสอบบัญชีของบริษัทฯ 2,050,000 บาท

ค่าตรวจสอบบัญชีของบริษัทย่อยทั้ง 7 บริษัท 1,400,000 บาท

  รวม 3,450,000 บาท

2.  ค่าบริการอื่น (Non – Audit Fee)

  - ไม่มี -