12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

12.1 งบการเงิน

12.1.1 รายงานการสอบบัญชี

  จากรายงานของผู้สอบบัญชีในช่วงระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา (2544 – 2546)
  ผู้สอบบัญชีแสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
  โดยมีความเห็นว่างบการเงินรวมของบริษัทและบริษัทย่อย และงบการเงินของบริษัท
  แสดงฐานะการเงินรวมและฐานะการเงินเฉพาะของบริษัท
  ผลการดำเนินงานรวมและผลการดำเนินงานเฉพาะของบริษัท
  และกระแสเงินสดรวมและกระแสเงินสดเฉพาะของบริษัท
  โดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

2.  ตารางสรุปงบการเงินรวม

  งบดุลรวม

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

  -------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                         2544                    2545                    2546          

                                         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %

  สินทรัพย์                                                                                               

  สินทรัพย์หมุนเวียน                                                                                        

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด             15,284,025    13.46%    4,068,539     3.23%     8,636,841     6.91%

  เงินลงทุนระยะสั้น                          88,097        0.08%     61,882        0.05%     182,800       0.15%

  ลูกหนี้การค้า - สุทธิ                        7,674,224     6.76%     7,238,679     5.74%     5,458,841     4.37%

  ลูกหนี้และเงินให้กู้ยืมแก่กิจการที่เกี่ยวข้องกัน       1,027         0.00%     4,445         0.00%     1,365         0.00%

  สินค้าคงเหลือ - สุทธิ                       2,238,469     1.97%     1,961,215     1.56%     1,026,841     0.82%

  อุปกรณ์และอะไหล่เพื่อการซ่อมแซมเครือข่าย-สุทธิ   358,586       0.32%     760,885       0.60%     352,913       0.28%

  ลูกหนี้ตามสัญญาซื้อขายและแลกเปลี่ยนล่วงหน้า -    -             0.00%     1,001         0.00%     16,147        0.01%
  สุทธิ                                                                                                  

  เงินจ่ายล่วงหน้าให้แก่ผู้จัดจำหน่าย              3,168,730     2.79%     1,530,546     1.21%     409,575       0.33%

  สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                        2,254,533     1.99%     2,754,421     2.18%     1,810,264     1.45%

  รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                       31,067,691    27.36%    18,381,613    14.58%    17,895,587    14.32%

  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                                                                                      

  ลูกหนี้ตามสัญญาซื้อขายและแลกเปลี่ยนล่วงหน้า -    -             0.00%     -             0.00%     8,073         0.01%
  สุทธิ                                                                                                  

  ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ - สุทธิ               6,233,122     5.49%     9,747,641     7.73%     12,120,174    9.70%

  สินทรัพย์อื่น                                                                                             

  สินทรัพย์ใต้สัญญาสัมปทาน - สุทธิ               56,334,131    49.62%    79,795,413    63.29%    78,549,050    62.86%

  สิทธิในสัมปทาน - สุทธิ                      5,325,220     4.69%     4,870,397     3.86%     4,415,574     3.53%

  ค่าความนิยม - สุทธิ                        13,943,788    12.28%    12,504,659    9.92%     11,337,755    9.07%

  สินทรัพย์อื่น - สุทธิ                         634,437       0.56%     785,646       0.62%     622,963       0.50%

  รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                     82,470,697    72.64%    107,703,755   85.42%    107,053,589   85.68%

  รวมสินทรัพย์                              113,538,388   100.00%   126,085,368   100.00%   124,949,176   100.00%
  -------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม (ต่อ)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                          | 2544 |     | 2545  |     | 2546  |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
|                          | จำนว | %   | จำน   | %   | จำน   | %   |
|                          | นเงิน |     | วนเงิน |     | วนเงิน |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เง                       | 5    | 4.  | 3     | 0.  | 6     | 0.  |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | ,456 | 81% | 0,000 | 02% | 0,000 | 05% |
|                          | ,758 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า               | 10   | 9.  | 7,64  | 6.  | 5,71  | 4.  |
|                          | ,701 | 43% | 9,396 | 07% | 4,018 | 57% |
|                          | ,380 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เจ้าหนี้แล                  | 334  | 0.  | 43    | 0.  | 62    | 0.  |
| ะเงินกู้ยืมจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | ,271 | 29% | 8,340 | 35% | 7,032 | 50% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของเงินกู้ยืมระยะ         | 919  | 0.  | 1,53  | 1.  | 4,10  | 3.  |
| ยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | ,763 | 81% | 1,002 | 21% | 5,918 | 29% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของหุ้นกู้ระยะยา          | 6    | 5.  | 6,97  | 5.  | 7,97  | 6.  |
| วที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี - | ,346 | 59% | 0,452 | 53% | 3,321 | 38% |
| สุทธิ                      | ,124 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เจ้าหนี้ตามส                | 5    | 0.  | -     | 0.  | -     | 0.  |
| ัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า - | ,167 | 00% |       | 00% |       | 00% |
| สุทธิ                      |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน    | 2    | 2.  | 4,47  | 3.  | 5,58  | 4.  |
| ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี      | ,990 | 63% | 4,048 | 55% | 4,446 | 47% |
|                          | ,140 |     |       |     |       |     |
| และภาษีสรรพสามิตค้าง        |      |     |       |     |       |     |
| จ่ายที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 6    | 5.  | 7,96  | 6.  | 9,51  | 7.  |
|                          | ,123 | 39% | 9,295 | 32% | 2,261 | 61% |
|                          | ,684 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 32   | 28. | 29,06 | 23. | 33,57 | 26. |
|                          | ,877 | 96% | 2,533 | 05% | 6,996 | 87% |
|                          | ,287 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน            |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะยาว - สุทธิ      | 4    | 3.  | 5,82  | 4.  | 1,11  | 0.  |
|                          | ,515 | 98% | 5,796 | 62% | 4,725 | 89% |
|                          | ,981 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นกู้ระยะยาว               | 29   | 25. | 37,40 | 29. | 29,39 | 23. |
|                          | ,402 | 90% | 6,804 | 67% | 1,460 | 52% |
|                          | ,140 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ค่าสิทธิสัญญาสัมปทานค้างจ่าย    | 3    | 2.  | 2,53  | 2.  | 1,22  | 0.  |
|                          | ,073 | 71% | 2,258 | 01% | 5,103 | 98% |
|                          | ,473 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เงินมัดจำรับจากลูกค้า         | 2    | 2.  | 1     | 0.  | 1     | 0.  |
|                          | ,648 | 33% | 6,731 | 01% | 4,688 | 01% |
|                          | ,008 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน         | 39   | 34. | 45,78 | 36. | 31,74 | 25. |
|                          | ,639 | 91% | 1,588 | 31% | 5,976 | 41% |
|                          | ,602 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สิน                  | 72   | 63. | 74,84 | 59. | 65,32 | 52. |
|                          | ,516 | 87% | 4,121 | 36% | 2,972 | 28% |
|                          | ,889 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ทุนที่ออ                    | 2    | 2.  | 2,93  | 2.  | 2,93  | 2.  |
| กจำหน่ายและชำระแล้วเต็มมูลค่า | ,935 | 59% | 5,000 | 33% | 8,525 | 35% |
|                          | ,000 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 20   | 17. | 20,00 | 15. | 20,16 | 16. |
|                          | ,004 | 62% | 4,000 | 87% | 9,275 | 14% |
|                          | ,000 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น          | -    | 0.  | -     | 0.  | 2     | 0.  |
|                          |      | 00% |       | 00% | 5,526 | 02% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| กำไร (ขาดทุน) สะสม        |      |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| จัดสรรแล้ว -               | 500  | 0.  | 50    | 0.  | 50    | 0.  |
| สำรองตามกฎหมาย           | ,000 | 44% | 0,000 | 40% | 0,000 | 40% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ยังไม่ได้จัดสรร              | 17   | 15. | 27,60 | 21. | 35,72 | 28. |
|                          | ,321 | 26% | 1,008 | 89% | 0,062 | 59% |
|                          | ,687 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| ส่ว                       | 260  | 0.  | 27    | 0.  | 35    | 0.  |
| นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | ,812 | 23% | 1,901 | 22% | 5,945 | 28% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| หุ้นทุนซื้อคืน                 | -    | 0.  | (70   | -0. | (83   | -0. |
|                          |      | 00% | ,661) | 06% | ,130) | 07% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 41   | 36. | 51,24 | 40. | 59,62 | 47. |
|                          | ,021 | 13% | 1,247 | 64% | 6,204 | 72% |
|                          | ,499 |     |       |     |       |     |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 113  | 1   | 1     | 1   | 1     | 1   |
|                          | ,538 | 00. | 26,08 | 00. | 24,94 | 00. |
|                          | ,388 | 00% | 5,368 | 00% | 9,176 | 00% |
+--------------------------+------+-----+-------+-----+-------+-----+

งบกำไรขาดทุน

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกำไรขาดทุนรวม

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

  --------------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------
                                                2544                    2545                    2546          

                                                จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %         จำนวนเงิน      %

  รายได้                                                                                                       

  รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์               41,741,058    70.52%    60,925,968    75.92%    73,749,939    82.41%

  รายได้จากการขาย                                17,448,710    29.48%    19,325,433    24.08%    15,741,759    17.59%

  รวมรายได้                                      59,189,768    100.00%   80,251,401    100.00%   89,491,698    100.00%

  ต้นทุน                                                                                                        

  ต้นทุนค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์                   11,252,781    19.01%    14,511,138    18.08%    19,351,552    21.62%

  ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต             10,383,459    17.54%    15,254,779    19.01%    17,725,936    19.81%

  ต้นทุนขาย                                       13,539,035    22.87%    15,074,703    18.78%    12,341,073    13.79%

  รวมต้นทุน                                       35,175,275    59.43%    44,840,619    55.88%    49,418,561    55.22%

  กำไรขั้นต้น                                      24,014,493    40.57%    35,410,782    44.12%    40,073,138    44.78%

  ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร                    9,482,958     16.02%    13,802,387    17.20%    12,320,466    13.77%

  กำไรจากการขาย การให้บริการและการให้เช่าอุปกรณ์      14,531,535    24.55%    21,608,395    26.93%    27,752,672    31.01%

  รายได้จากการดำเนินงานอื่น                         1,480,788     2.50%     1,114,957     1.39%     935,749       1.05%

  กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ -   (105,728)     -0.18%    (161,102)     -0.20%    35,999        0.04%
  สุทธิ                                                                                                         

  ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์                        (4,264,621)   -7.20%    -             0.00%     -             0.00%

  ขาดทุนจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อย           -             0.00%     (258,625)     -0.32%    -             0.00%

  ค่าตอบแทนกรรมการ                               (2,781)       0.00%     (3,813)       0.00%     (3,728)       0.00%

  กำไรจากการดำเนินงาน                            11,639,193    19.66%    22,299,813    27.79%    28,720,692    32.09%

  ดอกเบี้ยจ่าย                                     (1,572,896)   -2.66%    (3,068,784)   -3.82%    (2,579,068)   -2.88%

  ภาษีเงินได้                                      (6,238,439)   -10.54%   (7,816,089)   -9.74%    (7,528,559)   -8.41%

  กำไรสุทธิก่อนส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย                   3,827,858     6.47%     11,414,941    14.22%    18,613,065    20.80%

  กำไร (ขาดทุน)สุทธิของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย        (23,459)      -0.04%    (15,361)      -0.02%    84,046        0.09%

  กำไรสุทธิสำหรับปี                                 3,851,317     6.51%     11,430,301    14.24%    18,529,019    20.70%
  --------------------------------------------- ------------- --------- ------------- --------- ------------- ---------

งบกระแสเงินสด

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| งบกระแสเงินสดรวม                       | 2544  | 2545     | 2546     |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน           |       |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| กำไรสุทธิสำหรับปี                         | 3,85  | 11       | 18       |
|                                       | 1,317 | ,430,301 | ,529,019 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| รายการปรับปรุง                          |       |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                            | 1,02  | 1        | 3        |
|                                       | 8,738 | ,725,331 | ,741,244 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทาน       | 7,04  | 8        | 10       |
|                                       | 2,526 | ,528,745 | ,506,932 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าตัดจำหน่ายสิทธิในสัญญาสัมปทาน             | 15    | 454,823  | 454,823  |
|                                       | 1,608 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์             | 4,26  | -        | -        |
|                                       | 4,621 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชีตัดจำหน่าย             | 6     | 78,297   | 63,334   |
|                                       | 2,943 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุน(กำไ                             | -     | -        | 891,657  |
| ร)จากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทาน |       |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| หนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญ                     | 2,23  | 4        | 2        |
|                                       | 6,232 | ,251,886 | ,271,878 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุน (กลับรายการ)                     | 13    | (        | 28,022   |
| จากสินค้าล้าสมัยและการลดมูลค่าของสินค้าคงเหลือ | 4,639 | 281,982) |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าเผื่อผลขาดทุนจากเงินมัดจำค่าโทรศัพท์        | (12   | -        | -        |
|                                       | ,876) |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจ                        | -     | -        | 545,012  |
| ำหน่ายอุปกรณ์และอะไหล่เพื่อการซ่อมแซมเครือข่าย |       |          |          |
|                                       |       |          |          |
| เสื่อมสภาพ                              |       |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าตัดจำหน่ายส่วนเกิน(ส                    | (256  | 115,391  | 3,831    |
| ่วนลด)และจากสัญญาซื้อขายและแลกเปลี่ยนล่วงหน้า | ,007) |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุน (กำไร) จากการจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร   | (934) | (10,883) | (2,394)  |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากสินทรัพย์เสียหาย                  | 2,573 | 28,920   | -        |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี  | -     | -        | 165,427  |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน      | 295   | 9,093    | -        |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร         | 1,292 | 24,512   | 15,970   |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้น        | 2     | 18,356   | 19,343   |
|                                       | 2,977 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| (กำไร)ขาดทุน                           | 5     | (9,589)  | (12,120) |
| จากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้วจากเงินกู้ยืม     | 1,818 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| กำไรจา                                | -     | -        | (        |
| กการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเงินลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น |       |          | 125,774) |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ค่าความนิยมตัดจ่าย                        | 59    | 1        | 1        |
|                                       | 2,949 | ,206,794 | ,166,904 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ขาดทุนจากกา                            | -     | 258,625  | -        |
| รด้อยค่าของค่าความนิยมจากการลงทุนในบริษัทย่อย |       |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| (กำไร)จากการขายเงินลงทุนในบริษํทย่อย       | -     | (25,003) | -        |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในการออกหุ้นกู้            | 2     | 43,408   | 37,525   |
|                                       | 9,931 |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| ส่วนแบ่ง                                | (23   | (15,361) | 84,046   |
| กำไร(ขาดทุน)สุทธิของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทย่อย | ,459) |          |          |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+
| กำไรสุทธิก่อ                             | 19,18 | 27       | 38       |
| นการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน | 1,180 | ,831,665 | ,384,680 |
+---------------------------------------+-------+----------+----------+

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)

สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

หน่วย : พันบาท

+------------------------------------+----------+---------+----------+
| งบกระแสเงินสดรวม                    | 2544     | 2545    | 2546     |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| กา                                 |          |         |          |
| รเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ลูกหนี้การค้า                          | (3,      | (3,7    | (        |
|                                    | 986,248) | 41,519) | 486,208) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน                | 3,169    | (1,896) | 3,081    |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ลูกหนี้ตามสัญญาซื้อขายและแลกเปลี่ยนล่วงหน้า  | 212,922  | (1,001) | (23,219) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| สินค้าคงเหลือ                         | (        | 559,551 | 906,352  |
|                                    | 726,980) |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| อุปกรณ์และอะไหล่เพื่อการซ่อมแซมเครือข่าย   | -        | (4      | (        |
|                                    |          | 02,299) | 137,040) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                    | (1,      | (7      | 937,983  |
|                                    | 289,314) | 23,561) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| สินทรัพย์อื่น                           | (1,214)  | (2      | (66,078) |
|                                    |          | 83,079) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า                         | (        | (1,5    | (        |
|                                    | 264,986) | 81,144) | 694,673) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้บริษัทที่เกี่ยวข้องกัน                | 40,064   | 98,315  | 188,692  |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เจ้าหนี้สัญญาซื้อขายและแลกเปลี่ยนล่วงหน้า    | 6,755    | (3,662) | -        |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| สิทธิในสัญญาสัมปทาน                    | 871,704  | 942,693 | (        |
| ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิต |          |         | 337,457) |
|                                    |          |         |          |
| ค้างจ่าย                             |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินมัดจำรับจากลูกค้า                   | (1,      | (2,5    | (31,857) |
|                                    | 421,355) | 09,399) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                      | 1        | 1,      | 1        |
|                                    | ,151,205 | 853,285 | ,733,911 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน          | 13       | 22,     | 40       |
|                                    | ,776,902 | 037,950 | ,378,167 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน            |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินลงทุนระยะสั้นเปลี่ยนแปลง-สุทธิ         | (73,778) | 914     | 4,856    |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงิน                                | (2,      | 1,      | 1        |
| จ่ายล่วงหน้าให้แก่ผู้จัดจำหน่ายเปลี่ยนแปลงสุทธิ | 180,079) | 638,184 | ,120,971 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเ                    | 120,763  | -       | -        |
| ทียบเท่าเงินสดรับจากการลงทุนในบริษัทย่อย - |          |         |          |
| สุทธิ                                |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการขาย –                 | -        | 25,665  | -        |
| สุท                                 |          |         |          |
| ธิจากการจ่ายของเงินสดและรายการเทียบเท่า |          |         |          |
|                                    |          |         |          |
| เงินสดของบริษัทย่อย                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการจำหน่ายที่ดิน อาคาร       | 33,818   | 117,750 | 12,867   |
| และอุปกรณ์                           |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดจ่ายเพื่อซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์    | (3,      | (6,3    | (6,      |
|                                    | 997,752) | 26,325) | 044,652) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินส                               | (25,     | (32,2   | (11,     |
| ดจ่ายเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทาน | 539,039) | 02,013) | 459,716) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (31,     | (36,7   | (16,     |
|                                    | 636,067) | 45,825) | 365,674) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
|                                    |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด     |          |         |          |
| (มหาชน) และบริษัทย่อย                 |          |         |          |
|                                    |          |         |          |
| งบกระแสเงินสดรวม (ต่อ)               |          |         |          |
|                                    |          |         |          |
| สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม           |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| หน่วย : พันบาท                       |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| งบกระแสเงินสดรวม                    | 2544     | 2545    | 2546     |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน           | (31,     | (36,7   | (16,     |
|                                    | 636,067) | 45,825) | 365,674) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน         |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เง                                 | 5        | 20,000  | 30,000   |
| ินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | ,946,758 |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน    | (2,      | (5,4    | -        |
|                                    | 539,960) | 46,758) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ช                                  | (17,     | -       | -        |
| ำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน | 278,567) |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากเงินกู้ยืมระยะยาว            | 1        | 2,      | 3        |
|                                    | ,159,186 | 940,000 | ,943,265 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะยาว                 | -        | (1,2    | (5,      |
|                                    |          | 27,002) | 976,078) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ระยะยาว         | 26       | 14,     | -        |
|                                    | ,890,348 | 943,034 |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่ายคืนหุ้นกู้ระยะยาว                    | (2,      | (6,3    | (7,      |
|                                    | 308,000) | 57,450) | 000,000) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ไถ่ถอนหุ้นกู้ระยะยาว                    | -        | -       | (50,000) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่า                                 | (31,312) | (1      | (        |
| ยคืนเงินต้นของสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาว |          | 99,972) | 138,327) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากการออกหุ้นเพิ่มทุน            | 10       | 160     | 3,525    |
|                                    | ,024,269 |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดรับจากส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | -        | -       | 165,275  |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| การเปล                             |          |         |          |
| ี่ยนแปลงในสัดส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเนื่องจาก |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| การเพิ่มทุนในบริษัทย่อย                  | 32,435   | 26,290  | -        |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ชำระค่าหุ้นทุนซื้อคืน                     | -        | (       | (12,468) |
|                                    |          | 70,661) |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น                    | -        | -       | 25,526   |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| จ่ายเงินปันผล                         | (1,      | (1,1    | (10,     |
|                                    | 080,000) | 63,314) | 409,964) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินปันผลรับคืน                        | -        | 12,334  | -        |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อย               | -        | (1)     | (1)      |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดสุทธิได้จากกิจกรรมจัดหาเงิน         | 20       | 3,      | (19,     |
|                                    | ,815,156 | 476,660 | 419,248) |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น    | 2        | (11,2   | 4        |
| (ลดลง)                             | ,955,991 | 31,215) | ,593,245 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด -       | 12       | 15,     | 4        |
| ยอดคงเหลือต้นปี                       | ,352,023 | 284,025 | ,068,539 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| (กำไร)                             | (23,990) | 15,729  | (24,943) |
| ขาดทุนจากอัตราแ                      |          |         |          |
| ลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นของเงินสดและรายการ |          |         |          |
|                                    |          |         |          |
| เทียบเท่าเงินสด                       |          |         |          |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสิ้นปี -    | 15       | 4,      | 8        |
| ยอดคงเหลือสิ้นปี                       | ,284,025 | 068,539 | ,636,841 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่ายตามการจ่ายจริง              | 1        | 2,      | 2        |
|                                    | ,474,160 | 622,550 | ,340,650 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+
| ภาษีเงินได้ตามการจ่ายจริง               | 5        | 7,      | 7        |
|                                    | ,168,030 | 364,030 | ,713,810 |
+------------------------------------+----------+---------+----------+

3.  ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

  สรุปอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน

  สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม

+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| งบการเงินรวม                       |        | 2 |     | 25 |   | 2546  |
|                                   |        | 5 |     | 45 |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)             |        | 0 |     | 0. |   | 0.53  |
|                                   |        | . |     | 63 |   |       |
|                                   |        | 9 |     |    |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)       |        | 0 |     | 0. |   | 0.43  |
|                                   |        | . |     | 39 |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
|                                   |        | 0 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)   |        | 0 |     | 0. |   | 1.20  |
|                                   |        | . |     | 76 |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | 2 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า           |        | 8 |     | 8. |   | 11.07 |
| (เท่า)^(/1)                        |        | . |     | 60 |   |       |
|                                   |        | 0 |     |    |   |       |
|                                   |        | 2 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)            |        | 4 |     | 42 |   | 33    |
|                                   |        | 5 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (เท่า)    |        | 6 |     | 7. |   | 8.26  |
|                                   |        | . |     | 18 |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | 3 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)          |        | 5 |     | 50 |   | 44    |
|                                   |        | 6 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)^(/2)    |        | 2 |     | 3. |   | 4.74  |
|                                   |        | . |     | 22 |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
|                                   |        | 0 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)               |        | 1 |     | 1  |   | 76    |
|                                   |        | 3 |     | 12 |   |       |
|                                   |        | 3 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| Cash Cycle (วัน)                   |        | - |     | -  |   | 0     |
|                                   |        | 3 |     | 20 |   |       |
|                                   |        | 2 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร  |        |   |     |    |   |       |
| (Profitability Ratio)             |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)                  |        | 4 |     | 44 |   | 4     |
|                                   |        | 0 |     | .1 |   | 4.78% |
|                                   |        | . |     | 2% |   |       |
|                                   |        | 5 |     |    |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)        |        | 2 |     | 26 |   | 3     |
|                                   |        | 4 |     | .9 |   | 1.01% |
|                                   |        | . |     | 3% |   |       |
|                                   |        | 5 |     |    |   |       |
|                                   |        | 5 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตรากำไรอื่น (%)                    |        | 2 |     | 1  |   | 1.05% |
|                                   |        | . |     | .3 |   |       |
|                                   |        | 5 |     | 9% |   |       |
|                                   |        | 0 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)       |        | 9 |     | 1  |   | 14    |
|                                   |        | 4 |     | 01 |   | 5.49% |
|                                   |        | . |     | .9 |   |       |
|                                   |        | 8 |     | 9% |   |       |
|                                   |        | 1 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)                   |        | 6 |     | 14 |   | 2     |
|                                   |        | . |     | .2 |   | 0.70% |
|                                   |        | 5 |     | 4% |   |       |
|                                   |        | 1 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)             |        | 1 |     | 24 |   | 3     |
|                                   |        | 1 |     | .7 |   | 3.43% |
|                                   |        | . |     | 8% |   |       |
|                                   |        | 1 |     |    |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน |        |   |     |    |   |       |
| (Efficiency Ratio)                |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)         |        | 4 |     | 9  |   | 1     |
|                                   |        | . |     | .5 |   | 4.76% |
|                                   |        | 4 |     | 4% |   |       |
|                                   |        | 6 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)     |        | 2 |     | 28 |   | 3     |
|                                   |        | 4 |     | .5 |   | 6.38% |
|                                   |        | . |     | 1% |   |       |
|                                   |        | 1 |     |    |   |       |
|                                   |        | 2 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เท่า)     |        | 0 |     | 0. |   | 0.71  |
|                                   |        | . |     | 67 |   |       |
|                                   |        | 6 |     |    |   |       |
|                                   |        | 9 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน     |        |   |     |    |   |       |
| (Financial Policy Ratio)          |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    |        | 1 |     | 1. |   | 1.10  |
|                                   |        | . |     | 46 |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า) |        | 1 |     | 1  |   | 21.55 |
|                                   |        | 3 |     | 2. |   |       |
|                                   |        | . |     | 21 |   |       |
|                                   |        | 8 |     |    |   |       |
|                                   |        | 5 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน     |        | 0 |     | 0. |   | 0.91  |
| (Cash Basis) (เท่า)                |        | . |     | 39 |   |       |
|                                   |        | 2 |     |    |   |       |
|                                   |        | 6 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)             |        | 3 |     | 39 |   | 6     |
|                                   |        | 0 |     | .8 |   | 4.96% |
|                                   |        | . |     | 0% |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | 9 |     |    |   |       |
|                                   |        | % |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ข้อมูลต่อหุ้น^(/3)                     |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (บาท)              |        | 1 |     | 1  |   | 20.32 |
|                                   |        | 4 |     | 7. |   |       |
|                                   |        | . |     | 46 |   |       |
|                                   |        | 7 |     |    |   |       |
|                                   |        | 9 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| กำไรสุทธิต่อหุ้น (บาท)                 |        | 1 |     | 3. |   | 6.32  |
|                                   |        | . |     | 89 |   |       |
|                                   |        | 3 |     |    |   |       |
|                                   |        | 9 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)                 |        | 0 |     | 1. |   | 4.10  |
|                                   |        | . |     | 55 |   |       |
|                                   |        | 4 |     |    |   |       |
|                                   |        | 0 |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
|                                   |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
|                                   |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
|   บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด  |        |   |     |    |   |       |
|   (มหาชน) และบริษัทย่อย              |        |   |     |    |   |       |
|                                   |        |   |     |    |   |       |
|   สรุปอ                            |        |   |     |    |   |       |
| ัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญสำหรับงบการเงิน |        |   |     |    |   |       |
|   (ต่อ)                            |        |   |     |    |   |       |
|                                   |        |   |     |    |   |       |
|   สำหรับปีสิ้นสุด วันที่ 31 ธันวาคม        |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| งบการเงินรวม                       | 2544   |   | 2   |    | 2 |       |
|                                   |        |   | 545 |    | 5 |       |
|                                   |        |   |     |    | 4 |       |
|                                   |        |   |     |    | 6 |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| อัตราการเติบโต                      |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| สินทรัพย์รวม (%)                     | 92.00% |   | 11. |    | - |       |
|                                   |        |   | 05% |    | 0 |       |
|                                   |        |   |     |    | . |       |
|                                   |        |   |     |    | 9 |       |
|                                   |        |   |     |    | 0 |       |
|                                   |        |   |     |    | % |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| หนี้สินรวม (%)                       | 1      |   | 3.  |    | - |       |
|                                   | 33.85% |   | 21% |    | 1 |       |
|                                   |        |   |     |    | 2 |       |
|                                   |        |   |     |    | . |       |
|                                   |        |   |     |    | 7 |       |
|                                   |        |   |     |    | 2 |       |
|                                   |        |   |     |    | % |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| รายได้จากการขายหรือบริการ (%)        | 60.15% |   | 35. |    | 1 |       |
|                                   |        |   | 58% |    | 1 |       |
|                                   |        |   |     |    | . |       |
|                                   |        |   |     |    | 5 |       |
|                                   |        |   |     |    | 1 |       |
|                                   |        |   |     |    | % |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (%)               | 76.78% |   | 45. |    | - |       |
|                                   |        |   | 55% |    | 1 |       |
|                                   |        |   |     |    | 0 |       |
|                                   |        |   |     |    | . |       |
|                                   |        |   |     |    | 7 |       |
|                                   |        |   |     |    | 4 |       |
|                                   |        |   |     |    | % |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| กำไรสุทธิ (%)                       | -      |   | 1   |    | 6 |       |
|                                   | 41.64% |   | 96. |    | 2 |       |
|                                   |        |   | 79% |    | . |       |
|                                   |        |   |     |    | 1 |       |
|                                   |        |   |     |    | 0 |       |
|                                   |        |   |     |    | % |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ^(/1) อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า =   |        |   |     |    |   |       |
| (รายได้จากการค่าบ                   |        |   |     |    |   |       |
| ริการและให้เช่าอุปกรณ์+รายได้จากการขาย) |        |   |     |    |   |       |
| / ลูกหนี้การค้าก่อนหักหนี้สงสัยจะสูญ (เฉลี่ย) |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ^(/2) อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ =       |        |   |     |    |   |       |
| (ต้นทุนค่าบริการและการเช่าอ            |        |   |     |    |   |       |
| ุปกรณ์+ต้นทุนขาย-ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี) |        |   |     |    |   |       |
| / เจ้าหนี้การค้า(เฉลี่ย)                |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| ^(/3)                             |        |   |     |    |   |       |
| มูลค่าหุ้นส                           |        |   |     |    |   |       |
| ามัญของบริษัทที่ตราไว้ได้เปลี่ยนจากเดิมหุ้นละ |        |   |     |    |   |       |
| 10 บาท เป็น 1 บาท เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม |        |   |     |    |   |       |
| 2544 ทำให้ทุนที่ออกจำหน่ายแล้ว          |        |   |     |    |   |       |
|                                   |        |   |     |    |   |       |
| เปลี่ยนจาก 293.5 ล้านหุ้น เป็น 2,935    |        |   |     |    |   |       |
| ล้านหุ้น                             |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
|                                   |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| หมายเหตุ                           |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| 1. อัตรากำไรอื่น =                   |        |   |     |    |   |       |
| ร                                 |        |   |     |    |   |       |
| ายได้ที่ไม่ใช่รายได้จากการให้บริการและให้เ |        |   |     |    |   |       |
| ช่าอุปกรณ์และรายได้จากการขาย/รายได้รวม |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+
| 2. การจ่ายชำระหนี้ =                 |        |   |     |    |   |       |
| เงินจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้น,             |        |   |     |    |   |       |
| เงินกู้ระยะยาว, หุ้นกู้ระยะยาว,          |        |   |     |    |   |       |
| เงินต้นจากสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาว   |        |   |     |    |   |       |
|                                   |        |   |     |    |   |       |
| และดอกเบี้ยจ่ายจากการดำเนินงาน        |        |   |     |    |   |       |
+-----------------------------------+--------+---+-----+----+---+-------+

12.2 คำอธิบายการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

1.  การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ภาพรวม

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีจำนวนผู้ใช้บริการในระบบรวมทั้งสิ้นประมาณ 13,239,200
ราย เพิ่มขึ้นสุทธิจากปี 2545 จำนวน 2,576,700 ราย หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 24.2
และเพิ่มขึ้นในอัตราที่ลดลงเมื่อเทียบปีก่อน ที่เพิ่มขึ้น ถึงร้อยละ 104.9 จากปี 2544 ทั้งนี้เนื่องจาก
ในปี 2545 มีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมหลายประการ เช่น
ตลาดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่มีการขยายตัวอย่างมาก อันเป็นผลจากการมีผู้ประกอบการรายใหม่
การลดลงของราคาค่าเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ การปลดล็อค IMEI (International Mobile
Equipment Identity)
และความนิยมในการใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายค่าบริการล่วงหน้า ( Prepaid )
ที่มีความสะดวกในการหาซื้อ

จากจำนวนผู้ใช้บริการในระบบทั้งหมดแบ่งเป็นผู้ใช้บริการระบบดิจิตอล GSM 2,115,400 ราย
(GSM Advance และ GSM1800) และระบบ 1-2-Call! 11,123,800 ราย
ส่วนแบ่งทางการตลาด ในปี 2546 อยู่ในระดับร้อยละ 60 ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน
ที่อยู่ในระดับร้อยละ 61
อันเป็นผลจากภาวะการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นของผู้ประกอบการในตลาดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่

ใน ปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 18,529 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 11,430 ล้านบาท อันเป็นผลมาจาก
รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารลดลง
และการใช้ประโยชน์ทางภาษีจากผลขาดทุนสะสมยกมาของบริษัทย่อย

รายได้รวม

รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์
และรายได้จากการขายเป็นรายได้หลักของบริษัทและบริษัทย่อย
ซึ่งแหล่งของรายได้ดังกล่าวมาจากธุรกิจ 3 ประเภท คือ ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่
ธุรกิจบริการสื่อสารข้อมูลผ่านสายโทรศัพท์ และธุรกิจศูนย์ให้ข่าวสารทางโทรศัพท์

ตาราง: รายได้แยกตามประเภทธุรกิจ

+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                             | ปี   |     | ปี   |     | ปี   |     |
|                             | 2   |     | 2   |     | 2   |     |
|                             | 544 |     | 545 |     | 546 |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
|                             | ล้าน | ร้อ  | ล้าน | ร้อ  | ล้าน | ร้อ  |
|                             | บาท | ยละ | บาท | ยละ | บาท | ยละ |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายไ                        |     |     |     |     |     |     |
| ด้จากค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์ |     |     |     |     |     |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โทรศัพท์เคลื่อนที่                | 40, | 6   | 60, | 7   | 73, | 8   |
|                             | 884 | 9.1 | 471 | 5.4 | 337 | 2.0 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โทรศัพท์ติดตามตัว               | 539 | 0.9 | 72  | 0.0 | -   | -   |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ข้อมูลผ่านสายโทรศัพท์            | 318 | 0.5 | 378 | 0.5 | 392 | 0.4 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ศูนย์ให้ข่าวสารทางโทรศัพท์        | -   | -   | 5   | 0.0 | 21  | 0.0 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวม                         | 41, | 7   | 60, | 7   | 73, | 8   |
|                             | 741 | 0.5 | 926 | 5.9 | 750 | 2.4 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รายได้จากการขาย              |     |     |     |     |     |     |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โทรศัพท์เคลื่อนที่                | 17, | 2   | 19, | 2   | 15, | 1   |
|                             | 359 | 9.3 | 309 | 4.1 | 735 | 7.6 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| โทรศัพท์ติดตามตัว               | 70  | 0.2 | 7   | 0.0 | -   | -   |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ข้อมูลผ่านสายโทรศัพท์            | 20  | 0.0 | 9   | 0.0 | 7   | 0   |
|                             |     |     |     |     |     | .00 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| รวม                         | 17, | 2   | 19, | 2   | 15, | 1   |
|                             | 449 | 9.5 | 325 | 4.1 | 742 | 7.6 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+
| ยอดรวม                      | 59, | 10  | 80, | 10  | 89, | 10  |
|                             | 190 | 0.0 | 251 | 0.0 | 492 | 0.0 |
+-----------------------------+-----+-----+-----+-----+-----+-----+

- รายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์

รายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
เป็นรายได้หลักของรายได้จากการให้บริการและให้เช่าอุปกรณ์ ซึ่งในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
มีรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ 73,337 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 60,471 ล้านบาทในปี
2545 หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 21.3
เป็นผลจากตลาดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในปี 2545
บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ เพิ่มขึ้นถึงอัตราร้อยละ 47.9
เนื่องจากการขยายฐานผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่กว้างขึ้น และปริมาณการใช้บริการที่เพิ่มขึ้น
โดยเฉพาะผู้ใช้บริการในระบบ 1-2-Call!
อันเป็นผลจากการที่บริษัทมีกิจกรรมสร้างความสัมพันธ์ระหว่างลูกค้าและบริษัท
ที่ได้ทำอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี 2546 และความสำเร็จจากรายการส่งเสริมการขาย Freedom
Free Style ที่เป็นการเสนอทางเลือก
และอัตราค่าบริการที่สอดคล้องกับพฤติกรรมการใช้ของผู้ใช้บริการมากขึ้น

ตาราง: แสดงจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และรายได้เฉลี่ยสุทธิต่อเดือนของผู้ใช้บริการ 1
ราย

  ------ ------------------------ ----------- ----------- ----------- ------------------- ----------- ------------ --------- --------------------- --------- ----------- -------
         จำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นสุทธิ                                       จำนวนผู้ใช้บริการสะสม                                      รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ                         
         (ราย)                                                        (ราย)                                                  (บาท / เดือน)                                

         NMT 900                  GSM Advance 1-2-Call!   GSM 1800    NMT 900             GSM Advance 1-2-Call!    GSM 1800  NMT 900               GSM       1-2-Call!   GSM
                                                                                                                                                   Advance               1800

  ปี 2544 (200,800)                1,102,500   1,934,000   174,200     264,800             2,259,700   2,288,500    390,300   984                   1,295     380         1,035

  ปี 2545 (261,400)                (26,000)    5,847,700   (101,100)   3,400               2,233,700   8,136,200    289,200   707                   1,170     335         1,043

  ปี 2546 (3,400)                  (317,900)   2,987,600   (89,600)    -                   1,915,800   11,123,800   199,600   -                     1,187     341         1,102
  ------ ------------------------ ----------- ----------- ----------- ------------------- ----------- ------------ --------- --------------------- --------- ----------- -------

จากตารางจะเห็นได้ว่า ตลาดของผู้ใช้บริการมีการเจริญเติบโตมาตลอด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี
2545 จำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้นจาก 5,203,300 ราย ณ สิ้นปี 2544 เป็น
10,662,500 ราย ณ สิ้นปี 2545 อันเป็นผลจากที่ได้กล่าวข้างต้น และ ณ สิ้นปี 2546
มีจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ 13,239,200 ราย แม้ว่าผู้ใช้บริการในระบบ GSM advance
และระบบ GSM 1800 มีจำนวนลดลงในปี 2546
แต่เป็นผลที่เกิดจากความนิยมของผู้ใช้บริการเปลี่ยนแปลงไป
จากผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายรายเดือนได้หันมานิยมใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายค่าบริการล่วงหน้าเพิ่มมากขึ้น

นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้บริการ และ Churn ที่ลดลงแล้ว
ในด้านของรายได้เฉลี่ยสุทธิต่อเดือนของผู้ใช้บริการ 1 ราย (Average Revenue Per User:
ARPU) ของผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ระบบ GSM Advance, 1-2-Call! และ GSM 1800 ณ
สิ้นปี 2546 อยู่ที่ระดับ 1,187 บาท 341 บาท และ 1,102 บาทตามลำดับ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
อันเป็นผลจากรายการส่งเสริมการขายที่เสนอทางเลือกและอัตราค่าบริการที่สอดคล้องกับพฤติกรรมการใช้ของผู้ใช้บริการมากขึ้น

 - รายได้จากการขาย

รายได้จากการขาย โดยส่วนใหญ่เกิดจากการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์ และสำหรับปี
2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่ ลดลงจาก 19,309 ล้านบาทในปี
2545 เป็น 15,735 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขาย
และราคาขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ต่อหน่วยลดลง แต่เนื่องด้วยในปี 2545
ตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่โดยรวม มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ทำให้ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น
แม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากราคาขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลง
ทำให้รายได้จากการขายโทรศัพท์เคลื่อนที่ เพิ่มขึ้นจาก 17,359 ล้านบาทในปี 2544
ในอัตราร้อยละ 11.2

 ต้นทุนรวม

ต้นทุนรวม ของบริษัทและบริษัทย่อย ประกอบด้วย ต้นทุนค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์
ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต และต้นทุนขาย ซึ่งในปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย
มีต้นทุนรวม 49,419 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 44,841 ล้านบาทในปี 2545
หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 10.2 และหากเปรียบเทียบกับ ปี 2544 เพิ่มขึ้น 14,244
ล้านบาทจากต้นทุนรวม 35,175 ล้านบาท

- ต้นทุนค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์

ผลจากการลงทุนในอุปกรณ์ภายใต้สัญญาสัมปทาน และอุปกรณ์สำหรับบริการเสริมอย่างต่อเนื่อง
เพื่อรองรับกับการเติบโตของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ และการเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้
และบริการเสริมต่าง ๆ ที่หลากหลายเหมาะสมกับไลฟ์สไตล์ของผู้ใช้บริการแต่ละราย ทำให้
บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายตัดจ่ายในอุปกรณ์ภายใต้สัญญาสัมปทาน
และค่าบำรุงรักษาอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น
ซึ่งเป็นสาเหตุหลักทำให้ต้นทุนค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์เพิ่มขึ้น โดยต้นทุนดังกล่าวของปี 2546
มีจำนวนเงิน 19,352 ล้านบาท ปี 2545 มีจำนวนเงิน 14,511 ล้านบาท และปี 2544
มีจำนวนเงิน 11,253 ล้านบาท

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนค่าบริการและการให้เช่าอุปกรณ์ ในปี 2546 เมื่อเปรียบกับปี 2545
เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 33.4 มีสาเหตุหลักมาจาก

1.  ค่าใช้จ่ายตัดจ่ายของอุปกรณ์ภายใต้สัญญาสัมปทานเพิ่มขึ้น 3,519 ล้านบาท
    เนื่องจากสาเหตุข้างต้น และในปี 2546
    บริษัทได้เปลี่ยนแปลงระยะเวลาในการตัดจำหน่ายอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ IN (Intelligence
    Network) จากเดิมระยะเวลา 5 ปี เป็น 3 ปี ตามประมาณการอายุการใช้งานที่คาดไว้

2.  ค่าบำรุงรักษาอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น 829 ล้านบาท
    เนื่องจากอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น และในปี 2546
    บริษัทและบริษัทย่อยยังได้ตัดจำหน่ายอุปกรณ์และอะไหล่เพื่อการซ่อมแซมจำนวน 545 ล้านบาท
    อันเกิดจากการล้าสมัยของเทคโนโลยี

- ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต

ในช่วงต้นปี 2546 กระทรวงการคลังได้ออกพระราชกำหนด เรื่องพิกัดภาษีสรรพสามิต
โดยมีผลบังคับใช้ในธุรกิจโทรคมนาคมในอัตราร้อยละ 10
ของรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ โดยหักจากผลประโยชน์ตอบแทนรายปีที่จ่ายให้กับ
ทศท และ กสท ซึ่ง ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิต
รวมกันแล้วยังคงเป็นจำนวนผลประโยชน์ตอบแทนรายปีที่บริษัทและบริษัทย่อย เคยจ่ายให้กับ ทศท
และ กสท ก่อนที่จะมีการประกาศดังกล่าว

จากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่อย่างต่อเนื่อง
ทำให้ผลประโยชน์ตอบแทนรายปี และภาษีสรรพสามิตเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกัน
โดยค่าใช้จ่ายดังกล่าวสำหรับปี 2546 มีจำนวนเงิน 17,726 ล้านบาท ปี 2545 มีจำนวนเงิน
15,255 ล้านบาท และปี 2544 มีจำนวนเงิน 10,383 ล้านบาท

กำไรขั้นต้นจากรายได้ค่าบริการและให้เช่าอุปกรณ์ สำหรับปี 2546 ปี 2545 และปี 2544
เป็นในอัตราร้อยละ 49.7 และ 51.1 และ 48.2 ตามลำดับ อันเป็นผลจากที่ได้กล่าวข้างต้น

- ต้นทุนขาย

ต้นทุนขายโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์ เป็นต้นทุนหลักของต้นทุนขาย ซึ่งในปี 2546
บริษัทและบริษัทย่อย มีต้นทุนขาย 12,341 ล้านบาท ลดลงจาก 15,075 ล้านบาทในปี 2545
และลดลงจาก 13,539 ล้านบาทในปี 2544 สาเหตุหลักมาจาก
ปริมาณการขายเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายเท่ากับร้อยละ 21.6
ในปี 2546 ร้อยละ 22.0 ในปี 2545 และร้อยละ 22.4 ในปี 2544 ซึ่งลดลงเล็กน้อยในแต่ละปี

- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

บริษัทและบริษัทย่อย มีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพิ่มขึ้นจาก 9,483 ล้านบาทในปี 2544
เป็น 13,802 บาทในปี 2545 และลดลงเป็น 12,320 ล้านบาทในปี 2546
โดยเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 45.5 ในปี 2545 และลดลงในอัตราร้อยละ 10.7 ในปี 2546
ซึ่งการลดลงในปี 2546 เมื่อเทียบกับ ปี 2545 มีสาเหตุหลักมาจาก

1.  ค่าใช้จ่ายทางการตลาดลดลง 335 ล้านบาท เนื่องจากในปีก่อน
    บริษัทมีกิจกรรมทางการตลาดในการสนับสนุนกลุ่มลูกค้าที่ใช้โทรศัพท์เคลื่อนที่ระบบ อนาลอก
    NMT มาใช้ในระบบดิจิตอล GSM Advance

2.  หนี้สูญที่ลดลง 1,980 ล้านบาทจากปีก่อน
    เนื่องจากความสามารถในการบริหารหนี้และการจัดเก็บเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้น

3.  ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 598 ล้านบาท
    เกิดจากบริษัทย่อย ตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในการจัดเตรียมสถานีฐาน และ
    ค่าใช้จ่ายในการติดตั้งอุปกรณ์ที่ได้บันทึกไว้เป็นสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทาน เป็นค่าใช้จ่ายในปี
    2546 อันเป็นผลจากการจัดการอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุด

4.  ในระหว่างปี 2546 บริษัทย่อยได้ตัดจำหน่ายอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 294
    ล้านบาท อันเกิดจากความล้าสมัยในเทคโนโลยี

- ดอกเบี้ยจ่าย

ในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย
ได้จัดหาแหล่งเงินทุนเพื่อใช้สำหรับการขยายเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ของบริษัทและบริษัทย่อย
โดยการออกหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นจาก 1,573 ล้านบาท ในปี
2544 มาเป็น 3,069 ล้านบาทในปี 2545 หากเมื่อเทียบกับ ปี 2546
บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายลดลงเป็น 2,579 ล้านบาท
อันเกิดจากการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวตามกำหนด

- ภาษีเงินได้

ภาษีเงินได้เพิ่มขึ้นจาก 6,238 ล้านบาทในปี 2544 มาเป็น 7,816 ล้านบาทในปี 2545 หรือเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 25.3 เนื่องจากในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรก่อนภาษีเงินได้ของบริษัทและบริษัทย่อย เพิ่มขึ้นอย่างมาก จากผลที่ได้กล่าวข้างต้น ถึงแม้ว่า บริษัทจะได้ประโยชน์ทางภาษีจากการขายเงินลงทุนในบริษัท แอดวานซ์ เพจจิ้ง จำกัด ให้กับบุคคลภายนอก ซึ่งเกิดผลขาดทุนทางภาษี ทำให้ภาษีเงินได้ ลดลง 434 ล้านบาทก็ตาม 

ภาษีเงินได้ ปี 2546 เมื่อเปรียบเทียบกับ ปี 2545 ลดลง 7,529 ล้านบาท ทั้งที่กำไรก่อนภาษีเงินได้ของบริษัทและบริษัทย่อยจะเพิ่มขึ้นก็ตาม มีสาเหตุหลักมาจาก

1.  ในปี 2546 บริษัทย่อยเริ่มมีกำไรสุทธิก่อนภาษีเงินได้
    จึงได้ใช้ประโยชน์ทางภาษีจากขาดทุนสะสมยกมาครบในปีนี้

ในระหว่างปี 2546 มีผลจากการปรับปรุงลดภาษีเงินได้ของบริษัทในปีก่อน 251 ล้านบาท อันเกิดจากการเปลี่ยนวิธีการคำนวณค่าใช้จ่ายทางภาษีในส่วนของส่วนแบ่งผลประโยชน์ที่เกิดจากยอดขายบัตรเติมเงินระบบ 1-2-Call! ที่เดิมคิดจากปริมาณการใช้ (จำนวนนาทีที่ใช้) เปลี่ยนเป็นคิดจากปริมาณการขาย (มูลค่าของบัตรเติมเงินที่ขายได้) ตามคำวินิจฉัยของกรมสรรพากร ซึ่งมีผลทำให้ค่าใช้จ่ายทางภาษีเพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 3,851 ล้านบาทในปี 2544 มาเป็น 11,430 ล้านบาท
ในปี 2545 และเป็น 18,529 ล้านบาท ในปี 2546 ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 196.8 ในปี 2545
เนื่องจากในปี 2544 บริษัทและบริษัทย่อย
มีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าต้นทุนอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ ระบบ อนาลอก
NMT และต้นทุนอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์ติดตามตัว เป็นจำนวน เงิน 4,265 ล้านบาท
และเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละ 62.1 ในปี 2546 ซึ่งเป็นผลจากที่ได้กล่าวข้างต้น

12.2.2 วิเคราะห์ฐานะทางการเงิน

 (1) การวิเคราะห์สินทรัพย์

บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปี 2546 จำนวน 124,949 ล้านบาท
ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน โดยประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียน คิดเป็นร้อยละ 14.3
และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ 85.7
โดยมีรายละเอียดของสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียนที่สำคัญดังนี้

 - เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ในระดับ 8,637
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 4,568 ล้านบาท ซึ่งมาจากกระแสเงินสดระหว่างปี แต่ ณ สิ้นปี 2545
บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 4,069 ล้านบาทลดลง จาก 15,284
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 เนื่องจากในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อย
มีการลงทุนขยายอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่อย่างต่อเนื่อง
มากกว่ากระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานและจากกิจกรรมจัดหาเงิน

- ลูกหนี้การค้าสุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อย มีลูกหนี้การค้าสุทธิ ณ สิ้นปี 2546 เท่ากับ 5,459 ล้านบาท ลดลงจาก 7,239
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 หรือลดลงในอัตราร้อยละ 24.6 ทั้งนี้แม้ว่า
บริษัทและบริษัทย่อยจะมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นก็ตาม เนื่องจาก
การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายค่าบริการล่วงหน้า
และการพิจารณาเงื่อนไขการระงับให้บริการชั่วคราว
ให้มีความสอดคล้องกับพฤติกรรมของผู้ใช้บริการ ที่ได้ปฏิบัติต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2545
สำหรับอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้ามีแนวโน้มเร็วขึ้น จาก 8.02 เท่าในปี 2544 เป็น 8.60
เท่าในปี 2545 และเป็น 11.07 เท่าในปีนี้
แสดงถึงความสามารถในการจัดเก็บเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตาราง: แสดงลูกหนี้การค้าของบริษัทและบริษัทย่อย แยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระ

  ------------------ ---------- ------------- -------------- --------------
                                31 ธันวาคม     31 ธันวาคม 2545 31 ธันวาคม 2546
                                2544                         

                                (ล้านบาท)      (ล้านบาท)       (ล้านบาท)

  ไม่เกิน 3 เดือน                  7,762         7,774          6,292

  เกินกว่า 3                      746           815            197
  เดือนแต่ไม่เกิน 6 เดือน                                         

  เกินกว่า 6                      260           898            70
  เดือนแต่ไม่เกิน 12                                             
  เดือน                                                       

  เกินกว่า 12 เดือน                304           94             34

  รวมลูกหนี้การค้า                  9,072         9,581          6,593

  ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ               (1,398)       (2,342)        (1,134)

  รวมลูกหนี้การค้าสุทธิ               7,674         7,239          5,459
  ------------------ ---------- ------------- -------------- --------------

จากตาราง จะเห็นได้ว่าเป็นผลจากการที่บริษัทและบริษัทย่อย มีนโยบายในการจัดเก็บเงินที่เข้มงวด
และใช้โปรแกรม Fraud Management มาระงับการให้บริการลูกค้าที่มียอดการใช้บริการผิดปกติ
และมีการกำหนดมูลหนี้สูงสุดของลูกค้าแต่ละกลุ่มตามยอดการใช้บริการและประวัติการชำระเงิน
ตั้งแต่ปี 2545 ทำให้ ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ และหนี้สูญลดลงจากปีก่อน

เนื่องด้วยในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการคืนเงินประกันให้กับผู้ใช้บริการ
จึงทำให้จากเดิมการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสำหรับลูกค้าที่ค้างชำระเกินกว่า 3 เดือน
ที่พิจารณาจากสถานะของลูกค้าและเงินประกัน มาเป็นพิจารณาเพียงสถานะของลูกค้า
ส่งผลให้ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญของปี 2545 สูงกว่า ปี 2544

- สินค้าคงเหลือสุทธิ

ณ สิ้นปี 2546 อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลืออยู่ที่ระดับ 8.26 เท่า
เร็วขึ้นจากปีก่อนที่อยู่ที่ระดับ 7.18 เท่า อันเป็นผลจากการบริหารสินค้าคงเหลืออย่างมีประสิทธิภาพ
เป็นผลให้สินค้าคงเหลือสุทธิลดลงจาก 2,238 ล้านบาท ในปี 2544 มาเป็น 1,961 ล้านบาทในปี
2545 และมาอยู่ที่ระดับ 1,027 ล้านบาท ณ สิ้นปีนี้

- สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ณ สินปี 2546 เท่ากับ 1,810 ล้านบาท ลดลงจากปี 2545 ที่อยู่ในระดับ
2,754 ล้านบาท โดยสาเหตุหลักจากการลดลง เนื่องจาก รายการภาษีมูลค่าเพิ่มรอรับคืนสุทธิ
ลดลงจากปีก่อน เป็นจำนวน 1,047 ล้านบาท

  - ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ

บริษัทและบริษัทย่อย มี ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ เพิ่มขึ้นจาก 6,233 ล้านบาท ในปี 2544
มาเป็น 9,748 ล้านบาทในปี 2545 และ 12,120 ล้านบาท ในปี 2546
ทั้งนี้เป็นผลจากการลงทุนในอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการเสริมสำหรับโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

บริษัทและบริษัทย่อยมีนโยบายในการสอบทานมูลค่าสินทรัพย์เป็นประจำทุกปี และทบทวนการด้อยค่าเพื่อพิจารณาผลต่อรายการขาดทุนจากการด้อยค่า ทั้งนี้เพื่อที่จะให้งบการเงินสะท้อนถึงคุณภาพของสินทรัพย์ให้ใกล้เคียงกับมูลค่าที่จะได้รับประโยชน์คืนกลับมาจากสินทรัพย์นั้น

 - สินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทานสุทธิ

 ต้นทุนเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ เป็นประเภทหลักของรายการสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทาน ซึ่ง ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีสินทรัพย์ภายใต้สัญญาสัมปทานสุทธิลดลงเล็กน้อย จาก 79,795 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 เป็น 78,549 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2545 บริษัทและบริษัทย่อยได้เพิ่มการลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ในระบบ ดิจิตอล GSM ทั้งในเขตกรุงเทพและต่างจังหวัด เพื่อรองรับการเติบโตอย่างมากของจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ซึ่งมากกว่าการลงทุนในปี 2546 รวมทั้ง ในปี 2546 บริษัทได้ตัดจำหน่ายอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 892 ล้านบาท (ดูคำอธิบายในค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร)

(2) การวิเคราะห์หนี้สิน

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีหนี้สินรวมเป็นจำนวน 65,323 ล้านบาท
ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับ ณ สิ้นปี 2545 และ 2544 ที่มีจำนวน 74,844 ล้านบาทและ 72,517
ล้านบาทตามลำดับ ซึ่งหนี้สินรวมจะประกอบด้วยหนี้สินหมุนเวียนคิดเป็นร้อยละ 26.9
และหนี้สินไม่หมุนเวียน คิดเป็นร้อยละ 25.4 ของสินทรัพย์รวม
โดยมีรายละเอียดหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินไม่หมุนเวียนดังนี้

- เจ้าหนี้การค้า

เจ้าหนี้การค้า ลดลงจาก 10,701 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 เป็น 7,649 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545
และ 5,714 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 โดยอัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ เร็วขึ้น จาก ณ สิ้นปี 2544
ที่อยู่ในระดับ 2.70 เท่า มาเป็น 3.22 เท่า ณ สิ้นปี 2545 และ 4.74 เท่า ณ สิ้นปี 2546
โดยมีสาเหตุสำคัญจากการที่บริษัทจ่ายเงินล่วงหน้าบางส่วนให้แก่ผู้จัดจำหน่าย
เพื่อรับส่วนลดจากการชำระดังกล่าว และในปี 2545
บริษัทและบริษัทย่อยมีการลงทุนในเครือข่ายอุปกรณ์โทรศัพท์เคลื่อนที่
และสั่งซื้อสินค้าเครื่องโทรศัพท์เคลื่อนที่และอุปกรณ์เพิ่มมากขึ้น เพื่อรองรับกับตลาดที่มีการขยายตัว
จึงทำให้เจ้าหนี้การค้า ณ สิ้นปีนี้ ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน

- ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิตค้างจ่าย

ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน เป็นค่าธรรมเนียมในการได้รับสิทธิรายปีในสัญญาสัมปทานระบบดิจิตอล GSM
1800 ของบริษัทย่อย ซึ่ง ณ สิ้นปี 2546 มีค่าสิทธิสัญญาสัมปทานค้างจ่าย และดอกเบี้ยค้างจ่าย
แก่บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน)(“TAC”) เป็นจำนวนเงิน 4,373
ล้านบาท ซึ่งตั้งแต่ปีก่อน บริษัทไม่ได้ชำระค่าสิทธิสัญญาสัมปทานค้างจ่าย
และอยู่ในระหว่างการเจรจาเพื่อขอลดค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน และดอกเบี้ยค้างจ่าย และในปี 2546
TAC ได้ยื่นคำร้องต่ออนุญาโตตุลาการเพื่อเรียกร้องให้บริษัทย่อยชำระหนี้ โดยทั้งนี้บริษัทย่อย
ได้ยื่นอุทธรณ์ต่อ อนุญาโตตุลาการ และกระบวนการดังกล่าวยังไม่สิ้นสุด

ค่าสิทธิสัญญาสัมปทาน ผลประโยชน์ตอบแทนรายปีและภาษีสรรพสามิตค้างจ่าย ลดลงจาก 7,006
ล้านบาทในปี 2545 เป็น 6,810 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 เนื่องจาก ในต้นปี 2546
กระทรวงการคลังได้ประกาศใช้ภาษีสรรพสามิตสำหรับธุรกิจโทรคมนาคม
ซึ่งระยะเวลาในการชำระภาษีสรรพสามิต จะชำระภายใน 15 วันในเดือนถัดไป
หลังจากได้รับชำระค่าบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ จึงทำให้มูลค่าค้างจ่ายลดลงจากปีก่อน

- หุ้นกู้และเงินกู้ยืม

หุ้นกู้และเงินกู้ยืม ประกอบด้วย หุ้นกู้ระยะยาว เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันทางการเงิน
เงินกู้ยืมระยะยาว และหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน โดยบริษัทและบริษัทย่อย มีหุ้นกู้และเงินกู้ยืม
รวมทั้งสิ้น ณ สิ้นปี 2544 จำนวน 46,641 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นเป็น 51,764 ล้านบาท ณ สิ้นปี
2545 แต่ลดลงเป็นจำนวน 42,645 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546 โดยในระหว่างปี 2546
บริษัทและบริษัทย่อย ได้จ่ายคืนหุ้นกู้ระยะยาว จำนวน 7,000 ล้านบาท ตามกำหนดระยะเวลา
และไถ่ถอนหุ้นกู้ จำนวน 50 ล้านบาทก่อนครบกำหนด รวมทั้งสิ้น 7,050 ล้านบาท
และส่วนของเงินกู้ยืม บริษัทย่อยได้กู้ยืมเงินระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น จำนวน 30 ล้านบาท
และบริษัทย่อยอีกแห่งหนึ่ง ได้มีการเปลี่ยนแปลงแก้ไขในสัญญากู้ยืมร่วม โดยเปลี่ยนสกุลเงินที่กู้
ลดอัตราดอกเบี้ย และเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของการกู้ยืมเงิน และจ่ายคืนตามกำหนดระยะเวลา
โดยได้ชำระเงินกู้ยืมระยะยาว จำนวน 5,896 ล้านบาท และรับเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 3,943
ล้านบาท ทำให้เงินกู้ยืมระยะยาวของบริษัทย่อยสุทธิลดลง 1,953 ล้านบาท
และบริษัทได้ชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว จำนวน 80 ล้านบาทตามกำหนดเวลา
ในส่วนของหนี้สินตามสัญญาเช่าทางการเงิน ในระหว่างปี
บริษัทได้จ่ายคืนเงินต้นของสัญญาเช่าทางการเงินระยะยาว จำนวน 138 ล้านบาท
และทำสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่ม จำนวน 13 ล้านบาท

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย ได้บันทึกเงินกู้ยืมระยะสั้น จำนวน 60 ล้านบาท
หุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน 12,079 ล้านบาท
และหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวสุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี จำนวน 30,506 ล้านบาท

บริษัทต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดว่าด้วยสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นกู้
และเงื่อนไขของสัญญาเงินกู้
รวมทั้งการดำรงอัตราส่วนทางการเงินตามที่กำหนดไว้ในเอกสารดังกล่าว
ซึ่งมีสาระสำคัญของอัตราส่วนทางการเงินดังนี้

1.  อัตราส่วน หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ไม่เกินกว่า 2 ต่อ 1

2.  อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลไม่เกินร้อยละ 70
    (บริษัทได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นกู้ให้สามารถจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทได้เกินกว่าร้อยละ
    40 แต่ไม่เกินกว่าร้อยละ 70 โดยมีเงื่อนไขสำหรับการจ่ายเงินปันผลในอัตราที่เกินกว่าร้อยละ
    40)

- หนี้สินหมุนเวียนอื่น

บริษัทและบริษัทย่อย มีหนี้สินหมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้นจาก 6,124 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 เป็น 7,969
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 และเป็น 9,512 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2546
ซึ่งรายการส่วนใหญ่จะประกอบด้วย
รายได้รับล่วงหน้าจากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบจ่ายค่าบริการล่วงหน้า จำนวน 4,020
ล้านบาท และภาษีเงินได้ค้างจ่าย 3,439 ล้านบาท

 (3) การวิเคราะห์ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อย มีส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งสิ้น 59,626 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 51,241
ล้านบาท ณ สิ้นปี 2545 และ 41,021 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2544 โดยบริษัทมีทุนที่ชำระแล้ว จำนวน
2,939 ล้านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้นจำนวน 20,169 ล้านบาท โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
อันเกิดจากบริษัทได้ออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อรองรับการใช้สิทธิจากใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นจำนวนเงินรวม
169 ล้านบาท โดยเป็นจำนวนหุ้นที่ออกแล้วทั้งสิ้น 3.5 ล้านหุ้น
และมีเงินรับล่วงหน้าชำระค่าหุ้นจำนวน 0.5 ล้านหุ้นเป็นเงิน 26 ล้านบาท กำไรสะสมเพิ่มขึ้นเป็น
36,220 ล้านบาท เป็นผลจาก กำไรสุทธิในปี 2546 จำนวน 18,529 ล้านบาท
และบริษัทได้จ่ายเงินปันผลรวมทั้งสิ้น 10,410 ล้านบาท โดยเมื่อวันที่ 23 พฤษภาคม 2546 จ่าย
4,541 ล้านบาท ในอัตราหุ้นละ 1.55 บาท และเมื่อวันที่ 4 กันยายน 2546 จ่าย 5,869
ล้านบาท ในอัตราหุ้นละ 2 บาทให้แก่ผู้ถือหุ้น นอกจากนี้ บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมในระหว่างปี
จำนวน 0.38 ล้านหุ้น ในราคาถัวเฉลี่ย 33.08 บาทต่อหุ้น ทำให้มีจำนวนหุ้นสามัญซื้อคืนทั้งสิ้น
2.54 ล้านหุ้น ในราคาถัวเฉลี่ยสะสม 32.73 บาทต่อหุ้น

บริษัทได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) จากสถาบันต่างๆ ณ สิ้นปี 2546
บริษัทได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ดังนี้

1.  ระดับ BBB สำหรับ Foreign และ Local Currency จากการจัดอันดับของ Standard &
    Poor’s Rating Services

2.  ระดับ AA สำหรับ บริษัท และ ตราสารหนี้หุ้นกู้ของบริษัท จากการจัดอันดับของ บริษัท
    ทริสเรทติ้ง จำกัด

 (4) การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุน

บริษัทและบริษัทย่อย มีอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ดีขึ้น จากอยู่ที่ระดับ 1.77 เท่า ณ
สิ้นปี 2544 เป็น 1.46 เท่า ณ สิ้นปี 2545 และเป็น 1.10 เท่า ณ สิ้นปี 2546
ซึ่งการลดลงของอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น มาจากการลดลงของหนี้สินรวม
อันเป็นผลจากการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมตามกำหนดระยะเวลา ดังที่ได้กล่าวข้างต้น
ประกอบกับผล การดำเนินงานในปี 2546 ที่มีผลกำไรสุทธิ 18,529 ล้านบาท
ซึ่งมีผลทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทและบริษัทย่อย
มีนโยบายในการรักษาระดับอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ให้อยู่ไม่เกิน 2 ต่อ 1

(5) การวิเคราะห์สภาพคล่อง

ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีกระแสเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงาน 40,378 ล้านบาท
เป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2545
เพราะรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในปีนี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ในขณะที่กระแสเงินสดจ่ายจากกิจกรรมลงทุนลดลงจาก 36,746 ล้านบาทในปี 2545 เป็น 16,366
ล้านบาทในปี 2546 เนื่องจากในปีก่อน
บริษัทและบริษัทย่อยได้มีการลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่อย่างมากเพื่อรองรับการเติบโตของฐานลูกค้าผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
และกระแสเงินสดจ่ายจากกิจกรรมจัดหาเงิน 19,419 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
เนื่องจากจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นและชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาวจากที่ได้กล่าวข้างต้น
ทำให้ ณ สิ้นปี 2546 บริษัทและบริษัทย่อยมีเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 4,593 ล้านบาท
ซึ่งเป็นผลจากการลงทุนในปีนี้ลดลงอย่างมีสาระสำคัญ

อัตราส่วนสภาพคล่องลดลง จากระดับ 0.94 เท่า ณ สิ้นปี 2544 เป็น 0.63 เท่า ณ สิ้นปี 2545
และเป็น 0.53 เท่า ณ สิ้นปี 2546 แต่ในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด
มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากระดับ 0.42 เท่า ณ สิ้นปี 2544 เป็น 0.76 เท่า ณ สิ้นปี 2545 และเป็น
1.20 เท่า ณ สิ้นปี 2546 ทั้งนี้บริษัทและบริษัทย่อยมีระยะเวลาในการจัดเก็บหนี้เฉลี่ยดีขึ้นจาก 42
วันในปี 2545 เป็น 33 วัน และระยะเวลาในการขายเฉลี่ยดีขึ้น จาก 50 วันในปี 2545 มาเป็น
44 วัน ขณะที่ระยะเวลาในการชำระหนี้เฉลี่ยจาก 112 วันในปี 2545 มาเป็น 76 วัน และ Cash
Cycle ที่มีแนวโน้มดีขึ้น จากที่อยู่ในระดับ –32 วัน และ –20 วัน ในปี 2544 และ ปี 2545
ตามลำดับ มาเป็น 0 วันในปีนี้ ซึ่งเป็นผลจากที่กล่าวข้างต้น ซึ่งบริษัทมีนโยบายในการบริหาร Cash
Cycle ให้อยู่ในระดับไม่สูงไปกว่าในปี 2546 โดยสรุปแล้ว
บริษัทและบริษัทย่อยมีสภาพคล่องเพียงพอต่อการดำเนินงาน จากการประมาณการของบริษัท
บริษัทจะใช้แหล่งเงินทุนจากการดำเนินงานของบริษัท
มารองรับรายการหุ้นกู้และเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดชำระในปี 2547 และปี 2548
และเป็นผลจากการลงทุนในอุปกรณ์เครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่
ที่บริษัทได้ลงทุนมาอย่างต่อเนื่องในปีก่อนๆ และมีพื้นที่ครอบคลุมทั่วประเทศ
โดยจากการประมาณการของบริษัทและบริษัทย่อย มีแนวโน้มในการลงทุนน้อยลง
อีกทั้งรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท
ได้ขยายเติบโตมาตลอด อันเนื่องจากฐานของผู้ใช้บริการที่กว้างขึ้น

(6) การวิเคราะห์ความสามารถในการชำระหนี้

ในด้านความสามารถในการชำระดอกเบี้ย นั้น ณ สิ้นปี 2544
บริษัทและบริษัทย่อยมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยดีขึ้นจากอยู่ที่ระดับ 13.85 เท่า ณ
สิ้นปี 2545 อยู่ที่ระดับ 12.21 เท่า และมาอยู่ที่ระดับ 21.55 เท่า ณ สิ้นปี 2546 ทั้งนี้เนื่องจาก
ในปี 2546 บริษัทได้ชำระหนี้สุทธิลดลง โดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน