ส่วนที่ 3 ฐานะทางการเงินและผลการดำเนินงาน

ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตของบริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) ได้แก่

  ปี พ.ศ.2554

  นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 4917

  สำนักงานบริษัท เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด

  ปี พ.ศ.2555

  นายบรรจง พิชญประสาธน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 7147

  สำนักงานบริษัท เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด

  ปี พ.ศ.2556

  นายบรรจง พิชญประสาธน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตเลขที่ 7147

  สำนักงานบริษัท พีวี ออดิท จำกัด

  ซึ่งรายงานการตรวจสอบบัญชีและสอบทานของผู้สอบบัญชีของบริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด
  (มหาชน)

  ปี พ.ศ.2554 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
  ว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ปี พ.ศ.2555 ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไข
  ว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
  ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

  ปี พ.ศ.2556
  ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตได้แสดงความเห็นอย่างไม่มีเงื่อนไขว่างบการเงินของบริษัทแสดงฐานะการเงิน
  ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ผลการดำเนินงานและกระแสเงินสด
  สำหรับปีสิ้นสุดวันเดียวกันของบริษัทโดยถูกต้องตามที่ควรในสาระสำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป

งบแสดงฐานะทางการเงิน

หน่วย: ล้านบาท

+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รายการ                   | ตร    |    | ตร    |    |   | ตร    |     |
|                          | วจสอบ |    | วจสอบ |    |   | วจสอบ |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
|                          | 31-ธ. |    | 31-ธ. |    |   | 31-ธ. |     |
|                          | ค.-54 |    | ค.-55 |    |   | ค.-56 |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
|                          | จำน   | จำ | ร้อยละ | ร  |   | จำน   | ร้อ  |
|                          | วนเงิน | นว |       | ้อย |   | วนเงิน | ยละ |
|                          |       | นเ |       | ละ |   |       |     |
|                          |       | งิน |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินทรัพย์                   |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียน            |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เ                        | 75.79 | 2  | 29.93 | 4. |   | 49.93 | 5   |
| งินสดและเงินฝากสถาบันการเงิน |       | 9. |       | 01 |   |       | .23 |
|                          | 60.26 | 93 | 98.11 |    |   | 1     |     |
| เงินลงทุนระยะสั้น            |       |    |       | 1  |   | 65.02 | 17  |
|                          |       | 9  |       | 3. |   |       | .29 |
|                          |       | 8. |       | 14 |   |       |     |
|                          |       | 11 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ลูกหนี้การค้า                | 54.34 | 7  | 76.75 | 1  |   | 84.10 | 8   |
|                          |       | 6. |       | 0. |   |       | .81 |
|                          |       | 75 |       | 28 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินค้าคงเหลือ               | 3     | 47 | 4     | 6  |   | 5     | 59  |
|                          | 84.72 | 9. | 79.42 | 4. |   | 65.48 | .26 |
|                          |       | 42 |       | 22 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น          | 8.36  | 1  | 10.82 | 1. |   | 6.33  | 0   |
|                          |       | 0. |       | 45 |   |       | .66 |
|                          |       | 82 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน         | 5     | 69 | 6     | 9  |   | 8     | 91  |
|                          | 83.47 | 5. | 95.03 | 3. |   | 70.85 | .26 |
|                          |       | 03 |       | 10 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เงินฝาก                   | 25.00 | 3. | -     | -  |   | -     | -   |
| สถาบันการเงินติดภาระค้ำประกัน |       | 86 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| อาคาร และอุปกรณ์-สุทธิ       | 24.81 | 3  | 34.38 | 4. |   | 56.12 | 5   |
|                          |       | 4. |       | 61 |   |       | .88 |
|                          |       | 38 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สิทธิการเช่ารอตัดจ่าย - สุทธิ   | 6.66  | 4. | 4.55  | 0. |   | 2.67  | 0   |
|                          |       | 55 |       | 61 |   |       | .28 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |       |    |       |    |   | 1.56  | 0   |
|                          |       |    |       |    |   |       | .16 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น        | 7.34  | 1  | 12.60 | 1. |   | 23.10 | 2   |
|                          |       | 2. |       | 68 |   |       | .42 |
|                          |       | 60 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน       | 63.81 | 5  | 51.53 | 6. |   | 83.45 | 8   |
|                          |       | 1. |       | 90 |   |       | .74 |
|                          |       | 53 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมสินทรัพย์                | 6     | 74 | 7     | 10 |   | 9     | 100 |
|                          | 47.28 | 6. | 46.56 | 0. |   | 54.30 | .00 |
|                          |       | 56 |       | 00 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น       |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียน              |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เง                       | -     |    |       |    |   |       |     |
| ินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เจ้าหนี้การค้า-อื่น            | 1     | 17 | 1     | 2  |   | 2     | 28  |
|                          | 53.31 | 1. | 71.06 | 2. |   | 69.23 | .21 |
|                          |       | 06 |       | 91 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เงินกู้ยืมที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี | 7.70  | 8. | 8.66  | 1. |   | 2.32  | 0   |
|                          |       | 66 |       | 16 |   |       | .24 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น           | -     |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย           | 16.62 | 2  | 22.10 | 2. |   | 25.54 | 2   |
|                          |       | 2. |       | 96 |   |       | .68 |
|                          |       | 10 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย            | -     |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น            | 24.16 | 3  | 36.42 | 4. |   | 19.53 | 2   |
|                          |       | 6. |       | 88 |   |       | .05 |
|                          |       | 42 |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน           | 2     | 23 | 2     | 3  |   | 3     | 33  |
|                          | 01.79 | 8. | 38.24 | 1. |   | 16.62 | .18 |
|                          |       | 24 |       | 91 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| เงิน                      | 6.67  | -  | -     | -  |   | -     | -   |
| กู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| หนี้สินภายใต้สัญญาเช่าการเงิน   | 1.26  | 3. | 3.72  | 0. |   | 3.26  | 0   |
|                          |       | 72 |       | 50 |   |       | .34 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ประมาณการหนี้สิน            |       |    |       |    |   | 3.60  | 0   |
|                          |       |    |       |    |   |       | .38 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน  | 3.53  | 5. | 5.35  | 0. |   | 4.86  | 0   |
|                          |       | 35 |       | 72 |   |       | .51 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน         | 11.46 | 9. | 9.07  | 1. |   | 11.72 | 1   |
|                          |       | 07 |       | 22 |   |       | .23 |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมหนี้สิน                  | 2     | 24 | 2     | 3  |   | 3     | 34  |
|                          | 13.25 | 7. | 47.31 | 3. |   | 28.34 | .41 |
|                          |       | 31 |       | 13 |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
|                          |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รายการ                   | ตร    |    | ตร    |    | ต |       |     |
|                          | วจสอบ |    | วจสอบ |    | ร |       |     |
|                          |       |    |       |    | ว |       |     |
|                          |       |    |       |    | จ |       |     |
|                          |       |    |       |    | ส |       |     |
|                          |       |    |       |    | อ |       |     |
|                          |       |    |       |    | บ |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
|                          | 31-ธ. |    | 31-ธ. |    | 3 |       |     |
|                          | ค.-54 |    | ค.-55 |    | 1 |       |     |
|                          |       |    |       |    | - |       |     |
|                          |       |    |       |    | ธ |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | ค |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | - |       |     |
|                          |       |    |       |    | 5 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 6 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
|                          | จำน   | ร  | จำน   | ร  | จ |       | ร้อ  |
|                          | วนเงิน | ้อย | วนเงิน | ้อย | ำ |       | ยละ |
|                          |       | ละ |       | ละ | น |       |     |
|                          |       |    |       |    | ว |       |     |
|                          |       |    |       |    | น |       |     |
|                          |       |    |       |    | เ |       |     |
|                          |       |    |       |    | ง |       |     |
|                          |       |    |       |    | ิน |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น              |       |    |       |    |   |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้ว    | 1     | 2  | 1     | 2  | 1 |       | 28  |
|                          | 72.29 | 6. | 73.30 | 3. | 7 |       | .26 |
|                          |       | 62 |       | 21 | 4 |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 2 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 7 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น             | 92.27 | 1  | 92.27 | 1  | 9 |       | 9   |
|                          |       | 4. |       | 2. | 2 |       | .67 |
|                          |       | 25 |       | 36 | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 2 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 7 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 17.50 | 2. | 17.50 | 2. | 1 |       | 1   |
| สะ                       |       | 70 |       | 34 | 7 |       | .83 |
| สมจัดสรรแล้วสำรองตามกฎหมาย |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 5 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 0 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| กำไร (ขาดทุน)             | 1     | 2  | 2     | 2  | 3 |       | 35  |
| สะสมยังไม่ได้จัดสรร          | 51.98 | 3. | 16.19 | 8. | 4 |       | .82 |
|                          |       | 48 |       | 96 | 1 |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 9 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 2 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมส่วนของผู้ถือหุ้น           | 4     | 6  | 4     | 6  | 6 |       | 65  |
|                          | 34.03 | 7. | 99.26 | 6. | 2 |       | .59 |
|                          |       | 05 |       | 87 | 5 |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 9 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 6 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น    | 6     | 10 | 7     | 10 | 9 |       | 100 |
|                          | 47.28 | 0. | 46.57 | 0. | 5 |       | .00 |
|                          |       | 00 |       | 00 | 4 |       |     |
|                          |       |    |       |    | . |       |     |
|                          |       |    |       |    | 3 |       |     |
|                          |       |    |       |    | 0 |       |     |
+--------------------------+-------+----+-------+----+---+-------+-----+

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ

หน่วย: ล้านบาท

  -------------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                                 ตรวจสอบ             ตรวจสอบ             ตรวจสอบ    

                                         1 ม.ค. -            1 ม.ค. -            1 ม.ค. -   
                                         31 ธ.ค.             31 ธ.ค.             31 ธ.ค.    
                                         2554                2555                2556       

                                         จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ    จำนวนเงิน   ร้อยละ

  รายได้จากยอดขายและให้บริการ               887.32     100.00   1,226.23   100.00   1,462.14   100.00

  ต้นทุนขายและให้บริการ                      497.67     56.09    716.02     58.39    831.23     56.85

  กำไรขั้นต้น                               389.65     43.91    510.21     41.61    630.92     43.15

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร                226.12     25.48    305.45     24.91    380.33     26.01

  กำไรจากการดำเนินงาน                     163.53     18.43    204.76     16.70    250.59     17.14

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                    -          -        -          -        -          -

  รายได้อื่น                                3.30       0.37     4.69       0.38     3.44       0.24

  กำไร                                   166.83     18.80    209.45     17.08    254.03     17.37
  (ขาดทุน)ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้นิติบุคคล                                                      

  ดอกเบี้ยจ่าย                              1.30       0.15     0.95       0.08     0.52       0.04

  ภาษีเงินได้นิติบุคคล                         34.35      3.87     42.63      3.48     50.70      3.48

  กำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จรวม                131.19     14.78    165.87     13.52    202.80     13.87

  กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้น (บาท)                0.77                0.96                1.17       

  จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (หน่วย:       171.29              172.44              173.39     
  ล้านหุ้น)                                                                                    
  -------------------------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

งบกระแสเงินสด

หน่วย: ล้านบาท

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 1 ม.ค. – | 1 ม.ค. – | 1 ม.ค. – |
|                                   | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  |
+===================================+==========+==========+==========+
|                                   | 2554     | 2555     | 2556     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน       |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรก่อนภาษีเงินได้                   | 165.53   | 208.50   | 253.50   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการปรับกระทบกำไรก่อนภาษีเ         |          |          |          |
| งินได้เป็นเงินสดได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ค่าเสื่อมราคา                        | 7.73     | 14.15    | 13.28    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สิทธิการเช่าตัดจำหน่าย                 | -        | -        | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สงสัยจะสูญ (กลับรายการ)            | 0.23     | (0.20)   | 0.03     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์         | -        | 1.61     | 0.87     |
|                                   |          |          |          |
| ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ถาวร     | -        | -        | 0.25     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของหลักทรัพย์เพื่อค้า  | -        | (0.19)   | (0.77)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ขาดทุน(                            | 1.91     | (0.13)   | 2.53     |
| กำไร)จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ภาระผูกพันผลประโยชน์พนักงาน           | 3.53     | 1.82     | 3.24     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยรับ                          | (2.96)   | (1.86)   | (0.55)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ดอกเบี้ยจ่าย                         | 1.30     | 0.95     | (0.52)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กำไรจากการดำเนินงานก่อนกา           | 177.27   | 224.65   | 272.90   |
| รเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กา                                |          |          |          |
| รเปลี่ยนแปลงในทรัพย์สินและหนี้สินดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| ลูกหนี้การค้าลดลง(เพิ่มขึ้น)              | 8.63     | (22.64)  | (7.61)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินค้าคงเหลือลดลง (เพิ่มขึ้น)            | (88.45)  | (95.33)  | (86.06)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)        | (3.47)   | (2.41)   | 4.49     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| สินทรัพย์อื่นลดลง(เพิ่มขึ้น)               | (2.82)   | (5.04)   | (8.49)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินฝากสถาบันการเงินติดภาระหลักประกัน   | 12.50    | -        | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เจ้าหนี้การค้า(ลดลง)เพิ่มขึ้น             | (17.69)  | 17.88    | 91.92    |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น(ลดลง)เพิ่มขึ้น          | 10.23    | 12.26    | (16.89)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดจ่ายภาษีเงินได้                  | (32.66)  | (37.15)  | (47.90)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เง                                | 63.54    | 92.22    | 202.36   |
| ินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
|                                   |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| รายการ                            | 1 ม.ค. – | 1 ม.ค. – | 1 ม.ค. – |
|                                   | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  | 31 ธ.ค.  |
+===================================+==========+==========+==========+
|                                   | 2554     | 2555     | 2556     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน           |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินลงทุนระยะสั้น                     | (29.80)  | (12.67)  | (66.14)  |
|                                   |          |          |          |
| ซื้ออุปกรณ์                           | (14.04)  | (17.50)  | (27.58)  |
|                                   |          |          |          |
| เงินสดรับจากการขายอุปกรณ์             | -        | -        | 0.24     |
|                                   |          |          |          |
| ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   | (2.22)   | (0.06)   | (2.16)   |
|                                   |          |          |          |
| รับดอกเบี้ย                          | 2.85     | 2.02     | 0.56     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดสุทธิใช้ไปจากกิจกรรมลงทุน         | (43.21)  | (28.21)  | (95.08)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน        |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินเบิกเกินบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้น (ลดลง)    | -        | -        | -        |
|                                   |          |          |          |
| รับเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน     | -        | -        | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน | -        | -        | -        |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ                                 | (6.67)   | (6.67)   | (6.67)   |
| ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายชำระหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน       | (0.56)   | (1.62)   | (3.09)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดรับจากการเพิ่มทุนหุ้นสามัญ          | 1.17     | 1.01     | 0.98     |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายดอกเบี้ย                         | (1.30)   | (0.95)   | (0.52)   |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| จ่ายชำระเงินปันผล                    | (73.57)  | (101.65) | (77.98)  |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เ                                 | (80.93)  | (109.88) | (87.28)  |
| งินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและ                          | (53.66)  | (45.86)  | 20.00    |
| รายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น(ลดลง)-สุทธิ |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ      | 129.45   | 75.79    | 29.93    |
| วันต้นปี                             |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ      | 75.79    | 29.93    | 49.93    |
| วันปลายงวด                         |          |          |          |
+-----------------------------------+----------+----------+----------+

ตารางแสดงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  ------------------------------- ------- -------- -------- -------- -- --------------------- --------------------- ------
  รายการ                          หน่วย    2554     2555     2556                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity                                                                                        
  Ratio)                                                                                                            

  อัตราส่วนสภาพคล่อง                 เท่า     2.89     2.92     2.75                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว           เท่า     0.94     0.86     0.94                                                    

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด       เท่า     0.34     0.42     0.73                                                    

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า         เท่า     15.06    18.56    18.18                                                   

  ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย               วัน      23.90    19.40    19.80                                                   

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ        เท่า     1.47     1.66     1.59                                                    

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย             วัน      244.90   216.87   226.42                                                  

  อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้             เท่า     3.09     4.41     3.78                                                    

  ระยะเวลาชำระหนี้                  วัน      116.50   81.63    95.24                                                   

  วงจรเงินสด                       วัน      152.30   154.64   150.98                                                  

  อัตรากำไรขั้นต้น                    ร้อยละ   43.91    41.61    43.15                                                   

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          ร้อยละ   18.43    16.70    17.14                                                   

  อัตรากำไรอื่น                      ร้อยละ   0.37     0.38     0.23                                                    

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร         ร้อยละ   42.31    45.04    80.76                                                   

  อัตราส่วนกำไรเบ็ดเสร็จรวม           ร้อยละ   14.73    13.47    13.84                                                   

  อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น            ร้อยละ   32.52    35.54    36.02                                                   

                                                                                                                    

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์           ร้อยละ   21.18    23.80    23.83                                                   

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร       ร้อยละ   695.98   608.28   477.51                                                  

  อัตราหมุนของสินทรัพย์                เท่า     1.44     1.77     1.72                                                    

                                                                                                                    

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น        เท่า     0.49     0.50     0.52                                                    

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     เท่า     80.85    142.59   485.41                                                  

  อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน   เท่า     0.49     0.59     0.95                                                    

  อัตราการจ่ายเงินปันผล               ร้อยละ   69.66    62.51    60.08                                                   
  ------------------------------- ------- -------- -------- -------- -- --------------------- --------------------- ------

คำวิเคราะห์และคำอธิบายของฝ่ายจัดการ

ภาพรวมของการดำเนินงาน

บริษัทประกอบธุรกิจค้าปลีกเพชรและเครื่องประดับเพชร
ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีผู้ประกอบการรายเล็กแข่งขันกันเป็นจำนวนมาก
แต่สินค้ายังคงมีอัตรากำไรขั้นต้นต่อหน่วยสูง
นอกจากนี้อัตรากำไรขั้นต้นของสินค้ารูปแบบเดียวกันอาจจะไม่เท่ากันขึ้นอยู่กับมูลค่าของวัตถุดิบ ณ
ช่วงเวลาที่ผลิตสินค้า และส่วนลดจากราคาป้ายที่บริษัทฯเป็นผู้กำหนด
ในส่วนของการจัดหาผลิตภัณฑ์ของบริษัทแบ่งเป็น 2
ขั้นตอนคือการจัดหาเพชรที่เป็นทั้งสินค้าสำเร็จรูปและวัตถุดิบ
และว่าจ้างให้ผู้ประกอบการโรงงานผลิตเครื่องประดับให้
ซึ่งการดำเนินธุรกิจดังกล่าวคล้ายกับการสั่งซื้อสินค้าจากผู้ผลิตมาเพื่อจัดจำหน่าย
ทำให้บริษัทไม่จำเป็นต้องลงทุนในสินทรัพย์ถาวรมากนัก
แต่การดำเนินธุรกิจดังกล่าวต้องอาศัยเงินทุนหมุนเวียนสูง เพื่อการสั่งซื้อและจัดเก็บสินค้าเพื่อขาย
เนื่องจากต้องมีรูปแบบจำนวนมากสำหรับให้ผู้ที่สนใจเลือกซื้อ
ปัจจัยความสำเร็จในธุรกิจนี้ส่วนหนึ่งจึงขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือและการบริหารสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ

ธุรกิจค้าปลีกเพชรและเครื่องประดับเพชร นั้นมีการตั้งกำไรขั้นต้นต่อชิ้นอยู่ในเกณฑ์สูง
แต่มูลค่าการจำหน่ายสินค้า
แต่ละครั้งจะไม่สูงมากนักเมื่อเทียบกับธุรกิจผลิตและส่งออกเครื่องประดับ
ดังนั้นบริษัทจึงเน้นจับกลุ่มลูกค้าจำนวนมากและ
ขยายฐานลูกค้าเพื่อสร้างกำไรสุทธิ
อนึ่งในปัจจุบันบริษัทมุ่งเน้นที่จะขยายสาขาเพิ่มเพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่กระจายอยู่ตามจังหวัดต่าง ๆ
ทั่วประเทศ นอกจากนี้ยังต้องมีการเตรียมสินค้าเครื่องประดับไว้ที่แต่ละสาขาในปริมาณที่เพียงพอ
เพื่อให้สินค้าที่มีอยู่ในแต่ละสาขามีความหลากหลายพอที่จะให้ลูกค้าสามารถเลือกซื้อได้
ทำให้การดำเนินธุรกิจของบริษัทจะต้องเน้น
ระบบการบริหารสินค้าคงเหลือที่มีประสิทธิภาพ
เพื่อลดค่าเสียโอกาสในการที่จะต้องเก็บสต๊อคสินค้าในปริมาณมาก
นอกจากนี้ยังต้องมีการจัดการด้านความปลอดภัยและการประกันภัย
เพื่อลดความเสี่ยงจากการโจรกรรม หรือทุจริตด้วย

สำหรับสินค้าหลักของบริษัทมี 2 ประเภท คือ 1) เครื่องประดับ 2)เพชรกะรัต
ตามปกติสินค้าเครื่องประดับของบริษัทจะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทเพชรกะรัต
นอกจากนี้สินค้าเครื่องประดับบางรูปแบบจะมีอัตรากำไรขั้นต้นแตกต่างจากสินค้าเครื่องประดับรูปแบบอื่น
ๆ

สำหรับในปี 2554 ยอดขายและให้บริการของบริษัทมีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นร้อยละ
28.76 หรือประมาณ 198.20 ล้านบาท โดยยอดขายและให้บริการที่เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 24.38
เกิดจากการเจริญเติบโตในสาขาเดิมของบริษัท และประมาณร้อยละ 4.38
เกิดจากการเปิดสาขาใหม่ที่เพิ่มขึ้นจาก 78 สาขา เป็น 79 สาขา

สำหรับในปี 2555 ยอดขายและให้บริการของบริษัทมีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นร้อยละ
38.19 หรือคิดเป็นประมาณ 338.86 ล้าน โดยยอดขายและให้บริการที่เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ
29.22 เกิดจากการเจริญเติบโตในสาขาเดิมของบริษัท และประมาณร้อยละ 8.97
เกิดจากการเปิดสาขาใหม่ที่เพิ่มขึ้นจาก 79 สาขา เป็น 95 สาขา

สำหรับในปี 2556 ยอดขายและให้บริการของบริษัทมีอัตราการขยายตัวเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเป็นร้อยละ
19.24 หรือคิดเป็นประมาณ 235.90 ล้าน โดยยอดขายและให้บริการที่เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ
17.07 เกิดจากการเจริญเติบโตในสาขาเดิมของบริษัท และประมาณร้อยละ 2.17
เกิดจากการเปิดสาขาใหม่ที่เพิ่มขึ้นจาก 95 สาขา เป็น 108 สาขา

ทั้งนี้ผลของปัจจัยทางฤดูกาลมีผลกระทบต่อยอดขายสินค้าของบริษัทเล็กน้อย โดยในช่วงไตรมาสที่ 4
ของทุกปี บริษัทจะมียอดขายสินค้าสูงกว่าในช่วงอื่นของปี เนื่องจากเป็นช่วงเทศกาลวันคริสมาสต์
วันปีใหม่ ตามลำดับ ซึ่งได้แสดงไว้ในยอดขายสินค้าแยกตามไตรมาสดังนี้

[]

สำหรับในปี 2556 ยอดขายและการให้บริการของ บริษัทเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน
โดยเท่ากับ 235.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 19.24 เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน

สำหรับปี 2556 ถึงแม้ภาพรวมเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอตัวเนื่องจากปัญหาการเมืองในประเทศ
เศรษฐกิจหดตัว ภาวะคนว่างงาน ซึ่งมีผลกระทบทางด้านจิตวิทยาสะท้อนถึงกำลังซื้อของผู้บริโภค
แต่ผู้บริหารก็มีความเชื่อมั่นว่าอุตสาหกรรมอัญมณีในประเทศยังมีแนวโน้มที่ดี
จากข้อมูลการสำรวจตลาดเครื่องประดับของบริษัท
ผู้บริหารประมาณการว่าส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทมีประมาณร้อยละ 12 ของมูลค่าตลาด
ในกลุ่มเคาน์เตอร์ หรือประมาณร้อยละ 2 ของมูลค่าตลาดรวม
ทำให้ยังมีโอกาสเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดได้อีก
และการขยายตัวของห้างสรรพสินค้าจากส่วนกลางไปสู่ต่างจังหวัด
เทสโก้โลตัสที่ขยายไปทั่วทุกจังหวัดในประเทศ
ซึ่งบริษัทได้เป็นพันธมิตรที่ดีกับทั้งสองห้างและเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ ในการเสนอพื้นที่ขาย
และพฤติกรรมการบริโภคของผู้บริโภคในต่างจังหวัดที่มีรูปแบบการดำเนินชีวิตใกล้เคียงกรุงเทพฯ
มากขึ้น และมีกำลังซื้อสูงขึ้น

โดยจากการที่อัตราส่วนรายได้จากการขายในเขตกรุงเทพฯ
และต่างจังหวัดของบริษัทเปลี่ยนไปจากเดิม คือ ในปี 2553
อัตราส่วนยอดขายกรุงเทพฯต่อต่างจังหวัดเท่ากับร้อยละ 50.57 ต่อ 49.43
ของรายได้จากการขาย และในปี 2554 อัตราส่วนยอดขายกรุงเทพฯต่อต่างจังหวัดเท่ากับร้อยละ
57.28 ต่อ 42.72 เนื่องมาจากในปี 2554
อัตราการเติบโตในสาขาเดิมของกรุงเทพฯสูงกว่าอัตราการเติบโตในสาขาเดิมของต่างจังหวัด
และในปี 2555 อัตราส่วนยอดขายกรุงเทพฯต่อต่างจังหวัดเท่ากับร้อยละ 58.49 ต่อ 41.81
เนื่องจากในปี 2555
อัตราการเติบโตในสาขาเดิมของกรุงเทพฯสูงกว่าอัตราการเติบโตในสาขาเดิมของต่างจังหวัด
และในปี 2556 อัตราส่วนยอดขายกรุงเทพฯต่อต่างจังหวัดเท่ากับร้อยละ 53.28 ต่อ 46.72
เนื่องจากในปี 2556 บริษัทฯได้มีการเปิดสาขาใหม่ในส่วนของต่างจังหวัดมากกว่าในเขตกรุงเทพฯ
และการเติบโตของสาขาเดิมในเขตต่างจังหวัดมีอัตราการเติบโตที่สูงกว่าในเขตกรุงเทพฯ

สำหรับ ปี 2554 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 131.19 ล้านบาท ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อน
บริษัทมี
กำไรสุทธิเท่ากับ 103.73 ล้านบาท หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.47
เนื่องจากยอดรายได้และค่าบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.76หรือคิดเป็น 198.20 ล้านบาท
และอัตราส่วนที่เพิ่มขี้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารน้อยกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของรายได้และค่าบริการ
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

สำหรับปี 2555 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 165.87 ล้านบาท ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทมี
กำไรสุทธิเท่ากับ 131.19 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.43
เนื่องจากยอดรายได้และค่าบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.19 หรือคิดเป็น 338.86 ล้านบาท
และอัตราส่วนที่เพิ่มขี้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารน้อยกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของรายได้และค่าบริการ
เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

สำหรับปี 2556 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 202.80 ล้านบาท ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทมี
กำไรสุทธิเท่ากับ 166.23 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 22
เนื่องจากยอดรายได้และค่าบริการเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.24 หรือคิดเป็น 235.90 ล้านบาท
และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มจากร้อยละ 41.61 ในปี 2555 เป็นร้อยละ 43.15 ในปี 2556

ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 647.28
ล้านบาท ส่วนสำคัญประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 75.79 ล้านบาท
และเงินลงทุนระยะสั้น 60.26 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าจำนวน 54.34 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือจำนวน 384.72 ล้านบาท ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งลดลง 53.66 ล้านบาท จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553
เป็น 129.45 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทนำเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไปลงทุนในสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
ปริมาณสินค้าคงเหลือที่เก็บไว้เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทโดยสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก 293.90
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน เพิ่มขึ้นเป็น 384.72 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2554
เนื่องจากปริมาณสาขาที่เพิ่มขึ้น จาก 78 สาขาในปี 2553 เป็น 79 สาขา ในปี 2554
และอีกส่วนหนึ่งบริษัทได้มีนโยบายในการขยายพื้นที่ขายที่มากกว่าเดิม
และปรับปรุงรูปลักษณ์ของเคาเตอร์ใหม่ในสาขาเดิมที่บริษัทมีอยู่

ในส่วนของหนี้สินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 มีมูลค่าเท่ากับ 203.25 ล้านบาท
ส่วนสำคัญประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายจำนวน 153.31 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นมีมูลค่าเท่ากับ 434.03 ล้านบาทประกอบด้วยทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 172.29
ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 92.27 ล้านบาท และกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร 151.98 ล้านบาท
ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ เจ้าหนี้การค้าที่ลดลง 15.76 ล้านบาท ณ
วันสิ้นงวดปีก่อนเป็น 169.07 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทซื้อวัตถุดิบในช่วงปลายปีน้อยกว่าปีก่อน
และเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน เพิ่มขึ้น 10.23 ล้านบาท
จากการกู้ยืมธนาคารเพิ่มขึ้นเพื่อเป็นเงินหมุนเวียนสำหรับใข้ในกิจการ

ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ 746.57
ล้านบาท ส่วนสำคัญประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 29.93 ล้านบาท
และเงินลงทุนระยะสั้น 98.11 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าจำนวน 76.75 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือจำนวน 479.42 ล้านบาท ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งลดลง 45.85 ล้านบาท จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
เป็น 75.88 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทนำเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดไปลงทุนในสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
ปริมาณสินค้าคงเหลือที่เก็บไว้เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทโดยสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก 384.72
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน เพิ่มขึ้นเป็น 479.42 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2555
เนื่องจากปริมาณสาขาที่เพิ่มขึ้น จาก 79 สาขาในปี 2554 เป็น 96 สาขา ในปี 2555
และอีกส่วนหนึ่งบริษัทได้มีนโยบายในการขยายพื้นที่ขายที่มากกว่าเดิม
และปรับปรุงรูปลักษณ์ของเคาเตอร์ใหม่ในสาขาเดิมที่บริษัทมีอยู่

ในส่วนของหนี้สินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 มีมูลค่าเท่ากับ 247.31 ล้านบาท
ส่วนสำคัญประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายจำนวน 171.06 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นมีมูลค่าเท่ากับ 499.26 ล้านบาทประกอบด้วยทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 173.30
ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 92.27 ล้านบาท และกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร 216.19 ล้านบาท
ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ เจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น 17.75 ล้านบาท จาก ณ
วันสิ้นงวดของปีก่อนที่จ้าหนี้การค้าจำนวน 153.31 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทซื้อวัตถุดิบในช่วงปลายปีมากขึ้นจากปีก่อน

ในส่วนของสินทรัพย์ของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีสินทรัพย์รวมเท่ากับ
954.30ล้านบาท ส่วนสำคัญประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 49.93 ล้านบาท
และเงินลงทุนระยะสั้น 165.02 ล้านบาท และลูกหนี้การค้าจำนวน 84.10 ล้านบาท
และสินค้าคงเหลือจำนวน 565.48 ล้านบาท ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งเพิ่มขึ้น 20 ล้านบาท จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
เป็น 49.93 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการบริหารการรับ-จ่ายเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดได้อย่างมีประสิทธิมากขึ้น
ปริมาณสินค้าคงเหลือที่เก็บไว้เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทโดยสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจาก 479.42
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน เพิ่มขึ้นเป็น 565.48 ล้านบาท ณ 31 ธันวาคม 2556
เนื่องจากปริมาณสาขาที่เพิ่มขึ้น จาก 95 สาขาในปี 2555 เป็น 108 สาขา ในปี 2556
และอีกส่วนหนึ่งบริษัทได้มีนโยบายในการขยายพื้นที่ขายที่มากกว่าเดิม
และปรับปรุงรูปลักษณ์ของเคาเตอร์ใหม่ในสาขาเดิมที่บริษัทมีอยู่

ในส่วนของหนี้สินรวมของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 มีมูลค่าเท่ากับ 316.62 ล้านบาท
ส่วนสำคัญประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้าและตั๋วเงินจ่ายจำนวน 269.23 ล้านบาท
และส่วนของผู้ถือหุ้นมีมูลค่าเท่ากับ 625.96 ล้านบาทประกอบด้วยทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 174.27
ล้านบาท ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 92.27 ล้านบาท และกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร 341.92 ล้านบาท
ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่มีสาระสำคัญคือ เจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น 98.17 ล้านบาท จาก ณ
วันสิ้นงวดของปีก่อนที่จ้าหนี้การค้าจำนวน 171.06 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทซื้อวัตถุดิบในช่วงปลายปีมากขึ้นจากปีก่อน และ
บริษัทฯได้ระยะเวลาในการชำระหนี้การค้าจากเจ้าหนี้มากขึ้นกว่าของปีก่อน

ผลการดำเนินงาน

  รายได้

บริษัทมียอดขายและให้บริการเท่ากับ 887.32 ล้านบาท 1,226.23 ล้านบาท และ 1,462.14
ล้านบาท ในปี 2554 ปี 2555 และ ปี 2556 ตามลำดับโดยมีรายได้แยกตามผลิตภัณฑ์ดังนี้

(หน่วย: ล้านบาท)

+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                            | 2554 |      | 2555 |     | 2556 |     |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| ประเภทรายได้จากการจำหน่าย /  | จ    | ส    | จ    | สัด  | จ    | สัด  |
| บริการ                      | ำนวน | ัดส่วน | ำนวน | ส่วน | ำนวน | ส่วน |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
|                            | ล้า   | ร    | ล้า   | ร้อ  | ล้า   | ร้อ  |
|                            | นบาท | ้อยละ | นบาท | ยละ | นบาท | ยละ |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| 1.  เครื่องประดับเพชรและอื่นๆ   | 79   | 8    | 1,08 | 88  | 1,33 | 91  |
|                            | 3.19 | 9.39 | 9.34 | .84 | 4.94 | .30 |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| 2.  เพชรกะรัต               | 8    | 9.96 | 13   | 10  | 12   | 8   |
|                            | 8.36 |      | 1.05 | .69 | 0.42 | .24 |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| 3.  รายได้ค่าบริการ           | 5.77 | 0.65 | 5.84 | 0   | 6.78 | 0   |
|                            |      |      |      | .47 |      | .46 |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+
| รวมรายได้                   | 88   | 10   | 1,22 | 100 | 1,46 | 100 |
|                            | 7.32 | 0.00 | 6.23 | .00 | 2.14 | .00 |
+----------------------------+------+------+------+-----+------+-----+

สำหรับ ปี 2554 ยอดขายและให้บริการของบริษัทเท่ากับ 887.32 ล้านบาท
โดยในส่วนของเครื่องประดับเพชรเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 29.41
เนื่องจากบริษัทฯได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ได้ตรงตามความต้องการของลูกค้า
และเพชรกะรัตมียอดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 26.84 เนื่องจากในช่วงปี
2554 การบริโภคภายในประเทศและความต้องการของลูกค้ามีมากขึ้น
บริษัทจึงได้นำสินค้าเพชรกะรัตเข้ามาจำหน่ายมากขึ้นเพื่อเป็นการตอบสนองความต้องการของลูกค้า
และหากแบ่งรายได้จากการขายของบริษัทตามช่องทางการจำหน่ายสามารถแยกได้ดังนี้

สำหรับ ปี 2555 ยอดขายและให้บริการของบริษัทเท่ากับ 1,226.23 ล้านบาท
โดยในส่วนของเครื่องประดับเพชรเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 37.34
เนื่องจากบริษัทฯได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ได้ตรงตามความต้องการของลูกค้า
และเพชรกะรัตมียอดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 48.31 เนื่องจากในช่วงปี
2555 การบริโภคภายในประเทศและความต้องการของลูกค้ามีมากขึ้น
บริษัทจึงได้นำสินค้าเพชรกะรัตเข้ามาจำหน่ายมากขึ้นเพื่อเป็นการตอบสนองความต้องการของลูกค้า
และหากแบ่งรายได้จากการขายของบริษัทตามช่องทางการจำหน่ายสามารถแยกได้ดังนี้

สำหรับ ปี 2556 ยอดขายและให้บริการของบริษัทเท่ากับ 1,462.14 ล้านบาท
โดยในส่วนของเครื่องประดับเพชรเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 22.55
เนื่องจากบริษัทฯได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ได้ตรงตามความต้องการของลูกค้า
และเพชรกะรัตมียอดจำหน่ายลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อนร้อยละ 8.11 เนื่องจากในช่วงปี
2556 บริษัทฯได้มีการปรับสัดส่วนการขายระหว่างเครื่องประดับเพชรกับเพชรกะรัตลง
เพื่อการบริหารอัตรากำไรขั้นต้นและการบริหารสินค้าคงเหลือของบริษัทฯให้มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
และหากแบ่งรายได้จากการขายของบริษัทตามช่องทางการจำหน่ายสามารถแยกได้ดังนี้

  หน่วย: ล้านบาท

[]หมายเหตุ: ไม่รวมรายได้ค่าบริการและรายได้อื่น

นอกจากนี้อัตราส่วนรายได้จากการขายของบริษัทในเขตกรุงเทพมหานครและต่างจังหวัดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทดำเนินการขยายไปยังต่างจังหวัดมากขึ้น
ซึ่งมูลค่าและอัตราส่วนของรายได้จากการขายของบริษัทในช่วงตั้งแต่ปี 2554 ถึง ปี 2556
มีรายละเอียดดังนี้

  ----------------- --------- -------- --------- --------- ---------- --------
  ช่องทางการจำหน่าย   2554               2555                2556       

                    จำนวน     ร้อยละ    จำนวน     ร้อยละ     จำนวน      ร้อยละ

  กรุงเทพฯ           504.93    57.28    713.78    58.49     772.19     53.06

  ต่างจังหวัด          376.62    42.72    506.61    41.51     683.17     46.94

  รวม               881.55    100.00   1220.39   100.00    1,455.36   100.00
  ----------------- --------- -------- --------- --------- ---------- --------

หมายเหตุ: ไม่รวมรายได้ค่าบริการและรายได้อื่น

โดยจะเห็นว่า ในปี 2554
อัตราส่วนรายได้จากการขายในเขตกรุงเทพมหานครและต่างจังหวัดคิดเป็น ร้อยละ 57.28 และ
42.72 ของรายได้จากการขายซึ่งจะเห็นว่าอัตราส่วนได้เปลี่ยนแปลงไปจากปีก่อน
เนื่องจากอัตราการเจริญเติบโตของยอดขายในเขตกรุงเทพฯ
สูงกว่าต่างจังหวัดเพราะบริษัทได้ปรับปรุงภาพลักษณ์ของเคาน์เตอร์ขายและขยายพื้นที่ในการขายของเขตกรุงเทพฯมากกว่าสาขาที่อยู่ในต่างจังหวัด
ส่วนในปี 2555 อัตราส่วนรายได้จากการขายในเขตกรุงเทพและต่างจังหวัดคิดเป็น ร้อยละ 58.41
และ 41.51 ของรายได้จากการขายซึ่งจะเห็นว่าอัตราส่วนยังเป็นไปในทิศทางเดียวกับปี 2554
เกิดจากการเติบโตในสาขาเดิมในเขตกรุงเทพฯที่มีอัตราการเติบโตที่สูงกว่าสาขาเดิมในเขตต่างจังหวัด
ส่วนในปี 2556 อัตราส่วนรายได้จากการขายในเขตกรุงเทพและต่างจังหวัดคิดเป็น ร้อยละ 53.06
และ 46.94 ของรายได้จากการขาย ซึ่งจะเห็นได้ว่าอัตราส่วนในต่างจังหวัดเพิ่มขึ้น
เนื่องมาจากบริษัทฯได้มีการเปิดสาขาใหม่ในเขตต่างจังหวัดมากกว่าในเขตกรุงเทพฯ
และยอดรายได้ของสาขาเดิมในเขตต่างจังหวัดมีอัตราการเติบโตที่สูงกว่าในเขตกรุงเทพฯ
สำหรับในรอบปี 2556

ในส่วนของรายได้อื่นๆ ในปี 2554-2556ประกอบไปด้วยค่าเปลี่ยนขนาดแหวน
และบริการทำความสะอาดเครื่องประดับ และกำไรจากอัตราแลกปลี่ยน
และรายได้จากการบริหารบุคคลซึ่งก็คือเงินที่เรียกเก็บจากผู้ประกอบการธุรกิจซึ่งทำสัญญาในลักษณะคล้ายแฟรนไชส์โดยไม่ได้บวกกำไรเพิ่มขึ้นสำหรับจ่ายเงินเดือนพนักงานขาย
ค่าเช่า และค่าเบี้ยประกันภัย ที่บริษัทชำระให้ก่อน นอกจากนี้
ยังประกอบไปด้วยการกลับรายการขาดทุนจากการตีราคาสินค้าลดลง
และการกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญ โดยสามารถจำแนกรายละเอียดได้ดังนี้

หน่วย : ล้านบาท

  --------------------------------------- ------------ ------------ -----------
  ประเภทรายได้                             2554         2555         2556

  กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน                     -            1.98         -

  รายได้จากการบริหารบุคคล                    0.34         0.53         0.46

  รายได้ดอกเบี้ยรับ                           2.96         1.86         2.19

  การกลับรายการหนี้สงสัยจะสูญ                  -            -            -

  การกลับรายการขาดทุนจากการตีราคาสินค้าลดลง    -            -            -

  การกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์   -            -            -

  อื่นๆ                                     -            0.32         0.79

  รวมรายได้อื่น                              3.30         4.69         3.44
  --------------------------------------- ------------ ------------ -----------

ในปี 2554 บริษัทมีรายได้อื่น 3.30 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้จากการบริหารบุคคล 0.34
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 0.01 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยรับ 2.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
1.86 ล้านบาท หรือประมาณร้อยละ 62.84

ในปี 2555 บริษัทมีรายได้อื่น 4.69 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้จากการบริหารบุคคล 0.53
ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 0.19 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยรับ 1.86 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน
1.10 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 1.98 ล้านบาท ดังนั้นรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 1.39
ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 42.12 จากงวดเดียวกันของปีก่อน

ในปี 2556 บริษัทมีรายได้อื่น 3.44 ล้านบาท ประกอบด้วย รายได้จากการบริหารบุคคล 0.46
ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 0.07 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ยรับ 2.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน
0.33 ล้านบาท ดังนั้นรายได้อื่นลดลง 1.25 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 26.65
จากงวดเดียวกันของปีก่อน

  ต้นทุนขายและการให้บริการ และกำไรขั้นต้น

บริษัทมีต้นทุนขายและการให้บริการจำนวน 497.67 ล้านบาท 716.02 ล้านบาท และ 831.23
ล้านบาท ในปี 2554 ปี2555 และปี 2556 ตามลำดับ โดยในปี 2554 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 117.96
ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 31.07 จากงวดเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากรายได้และค่าบริการเพิ่มขึ้น 198.20 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.76 ในปี 2555
ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 218.35 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 43.87 จากงวดเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากรายได้และค่าบริการที่เพิ่มขึ้น 338.86 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 38.19 ในปี 2556
ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 115.20 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.09 จากงวดเดียวกันของปีก่อน
เนื่องจากรายได้และค่าบริการที่เพิ่มขึ้น 235.90 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 19.24

สำหรับสินค้าหลักของบริษัทมี 2 ประเภท คือ 1) เครื่องประดับ 2) เพชรกะรัต
ตามปกติสินค้าเครื่องประดับของบริษัทจะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าประเภทเพชร
นอกจากนี้สินค้าเครื่องประดับบางรูปแบบจะมีอัตรากำไรขั้นต้นแตกต่างจากสินค้าเครื่องประดับรูปแบบอื่น
ๆ สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท คิดเป็น ร้อยละ 44.90 ร้อยละ 43.91 ร้อยละ 41.61และ
ร้อยละ 43.15 ใน ปี 2553 และปี 2554 และปี 2555 และปี 2556 ตามลำดับ ทั้งนี้ สำหรับปี
2553 เทียบกับ 2554 อัตรากำไรขึ้นต้นลดลงจากปีก่อน
เนื่องจากสัดส่วนการขายสินค้าระหว่างเครื่องประดับเพชรและเพชรกะรัตมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย
และสำหรับปี 2554 เทียบกับ ปี 2555 อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากปีก่อน
เนื่องจากยอดรายได้และค่าบริการที่เพิ่มขึ้นจากในส่วนของการจัดงานเสนอขายสินค้า ที่ทางบริษัทฯ
ใช้ส่วนลดการค้ามากกว่าช่องทางอื่นๆ และสัดส่วนการขายสินค้าประเภทเพชรกะรัตที่เพิ่มขึ้น
และสำหรับปี 2555 เทียบกับปี 2556 อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากปีก่อน
เนื่องจากการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพและสัดส่วนในการขายสินค้าประเภทเครื่องประดับเพิ่มมากขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ประกอบด้วยส่วนที่ผันแปรตามยอดขายและการให้บริการที่เพิ่มขึ้น
ได้แก่ ค่าตอบแทนพนักงานขายในรูปของค่าคอมมิชชั่น ค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์
และค่าธรรมเนียมบัตรเครดิต
ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นที่ไม่ได้แปรผันตามยอดขายและการให้บริการ
ได้แก่ ค่าขนส่งสินค้าที่มีการปรับตัวสูงขึ้นตามราคาตลาดของน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นทั่วโลก

สำหรับในปี 2554
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเท่ากับ 226.12
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 43.01 เมื่อเทียบกับในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
ทั้งนี้อัตราค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ
25.48 ซึ่งต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 26.57 เนื่องจากยอดขายและบริการในปี
2554 เพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
บางส่วนไม่แปรผันตามยอดขาย โดยเฉพาะ เงินเดือนพนักงาน ค่าโบนัสพนักงาน ค่าเช่าพื้นที่
ทำให้อัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีการปรับตัวสูงขึ้น
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
โดยการจัดทำงบประมาณประจำปี
และให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องคอยควบคุมและตรวจสอบเป็นประจำทุกเดือน

สำหรับในปี 2555
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเท่ากับ 305.45
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 35.08 เมื่อเทียบกับในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ทั้งนี้อัตราค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ
24.91 ซึ่งต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 25.48 เนื่องจากยอดขายและบริการในปี
2555 เพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
บางส่วนไม่แปรผันตามยอดขาย โดยเฉพาะ เงินเดือนพนักงาน ค่าโบนัสพนักงาน ค่าเช่าพื้นที่
ทำให้อัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีการปรับตัวที่ดีขึ้น
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
โดยการจัดทำงบประมาณประจำปี
และให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องคอยควบคุมและตรวจสอบเป็นประจำทุกเดือน

สำหรับในปี 2556
บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเท่ากับ 380.33
ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 24.51 เมื่อเทียบกับในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ทั้งนี้อัตราค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีสัดส่วนเท่ากับร้อยละ
26.01 ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งเท่ากับร้อยละ 24.91 เนื่องจากยอดขายและบริการในปี
2556 เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
บางส่วนไม่แปรผันตามยอดขาย โดยเฉพาะ เงินเดือนพนักงาน ค่าโบนัสพนักงาน ค่าเช่าพื้นที่
ได้ปรับเพิ่มขึ้น
ทำให้อัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเมื่อเทียบกับยอดขายและการให้บริการมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นขึ้น
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทมีนโยบายในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร
โดยการจัดทำงบประมาณประจำปี
และให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องคอยควบคุมและตรวจสอบเป็นประจำทุกเดือน

กำไรจากการดำเนินงานและกำไรเบ็ดเสร็จรวม

สำหรับปี 2554 บริษัท มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 165.53 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนเท่ากับร้อยละ 25.93
เกิดจากยอดรายได้และการให้บริการที่เพิ่มขึ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน

กำไรเบ็ดเสร็จรวมของบริษัท มีมูลค่าเท่ากับ 131.18 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.47
จากงวดเดียวกันของปีก่อน เกิดจาก ยอดรายได้จากการขายและการให้บริการที่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้กำไรเบ็ดเสร็จรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 27.46 ล้านบาท

บริษัท มีอัตรากำไรเบ็ดเสร็จรวมเท่ากับร้อยละ 15.05 และร้อยละ 14.78 ในปี 2553 และปี
2554 ตามลำดับ

สำหรับปี 2555 บริษัท มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 209.45 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนเท่ากับร้อยละ 26.53
เกิดจากยอดรายได้และการให้บริการที่เพิ่มขึ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน

กำไรเบ็ดเสร็จรวมของบริษัท มีมูลค่าเท่ากับ 165.87 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.43
จากงวดเดียวกันของปีก่อน เกิดจาก ยอดรายได้จากการขายและการให้บริการที่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้กำไรเบ็ดเสร็จรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 37.68 ล้านบาท

บริษัท มีอัตรากำไรเบ็ดเสร็จรวมเท่ากับร้อยละ 14.78 และร้อยละ 13.53 ในปี 2554 และปี
2555 ตามลำดับ

สำหรับปี 2556 บริษัท มีกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 254.02 ล้านบาท
หรือเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนเท่ากับร้อยละ 21.28
เกิดจากยอดรายได้และการให้บริการที่เพิ่มขึ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน

กำไรเบ็ดเสร็จรวมของบริษัท มีมูลค่าเท่ากับ 202.80 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22
จากงวดเดียวกันของปีก่อน เกิดจาก ยอดรายได้จากการขายและการให้บริการที่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้กำไรเบ็ดเสร็จรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 36.60 ล้านบาท

บริษัท มีอัตรากำไรเบ็ดเสร็จรวมเท่ากับร้อยละ 13.53 และร้อยละ 13.87 ในปี 2555 และปี
2556 ตามลำดับ

งบแสดงฐานะการเงิน

  สินทรัพย์

สำหรับ ณ 31 ธันวาคม 2554 สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท
ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือมีเงินสดและรายการเทียบเท่า เงินสด 75.79
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 11.71 ของสินทรัพย์รวม เงินลงทุนระยะสั้น 60.26
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 9.31 ของสินทรัพย์รวม ลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 54.34
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.39 ของสินทรัพย์รวม และสินค้าคงเหลือสุทธิ 384.72 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 59.44 ของสินทรัพย์รวม
สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งลดลง
53.66 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้นำเงินไปลงทุนระยะสั้นจำนวน 29.79
ล้านบาทซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ปริมาณสินค้าคงเหลือที่ที่เพิ่มขึ้น 90.82 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการลงทุนในสินค้าคงเหลือตามสาขาของบริษัทให้เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นการเพิ่มยอดรายได้และการให้บริการ
และมีการลงทุนในสาขาที่เปิดใหม่เพิ่มในปี 2554 จำนวน 9 สาขา

ณ 31 ธันวาคม 2554 ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ที่สำคัญคือ อุปกรณ์-สุทธิ มีมูลค่าเท่ากับ
24.80 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 3.83 และเงินฝากสถาบันการเงินที่ติดภาระค้ำประกัน 25.0
ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 3.86 ซึ่งเงินฝากสถาบันการเงินที่ติดภาระค้ำประกันที่เลดลง 12.5
ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้ยกเลิกและปิดบัญชีวงเงินกู้จากสถาบันการเงินเดิม
พร้อมทั้งไถ่ถอนหลักประกันเงินฝาก จำนวน 12.5 ล้านบาท

สำหรับ ณ 31 ธันวาคม 2555 สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท
ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือมีเงินสดและรายการเทียบเท่า เงินสด 29.93
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 4.01 ของสินทรัพย์รวม เงินลงทุนระยะสั้น 98.11
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 13.14 ของสินทรัพย์รวม ลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 76.75
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 10.28 ของสินทรัพย์รวม และสินค้าคงเหลือสุทธิ 479.42 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 64.22 ของสินทรัพย์รวม
สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งลดลง
45.95 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้นำเงินไปลงทุนระยะสั้นจำนวน 37.85
ล้านบาทซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ปริมาณสินค้าคงเหลือที่ที่เพิ่มขึ้น 94.70 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการลงทุนในสินค้าคงเหลือตามสาขาของบริษัทให้เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นการเพิ่มยอดรายได้และการให้บริการ
และมีการลงทุนในสาขาที่เปิดใหม่เพิ่มในปี 2555 จำนวน 17 สาขา

ณ 31 ธันวาคม 2555 ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ที่สำคัญคือ อุปกรณ์-สุทธิ มีมูลค่าเท่ากับ
34.38 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 4.61 และ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน มีมูลค่า 2.55 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.34 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน มีมูลค่า 14.61 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 1.96 ของสินทรัพย์รวม

สำหรับ ณ 31 ธันวาคม 2556 สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท
ประกอบด้วยรายการที่สำคัญคือมีเงินสดและรายการเทียบเท่า เงินสด 49.93
ล้านบาทคิดเป็สัดส่วนร้อยละ 5.23 ของสินทรัพย์รวม เงินลงทุนระยะสั้น 165.02
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 17.29 ของสินทรัพย์รวม ลูกหนี้การค้าสุทธิจำนวน 84.10
ล้านบาทคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 8.81 ของสินทรัพย์รวม และสินค้าคงเหลือสุทธิ 565.48 ล้านบาท
คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 59.26 ของสินทรัพย์รวม
สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ซึ่งเพิ่มขึ้น 20
ล้านบาท และเงินลงทุนระยะสั้นเพิ่มขึ้น 66.91
ล้านบาทเนื่องจากบริษัทฯมีการบริหารการรับ-จ่ายเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ปริมาณสินค้าคงเหลือที่ที่เพิ่มขึ้น 86.06 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีนโยบายในการลงทุนในสินค้าคงเหลือตามสาขาของบริษัทให้เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นการเพิ่มยอดรายได้และการให้บริการ
และมีการลงทุนในสาขาที่เปิดใหม่เพิ่มในปี 2556 จำนวน 13 สาขา

ณ 31 ธันวาคม 2556 ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ที่สำคัญคือ อุปกรณ์-สุทธิ มีมูลค่าเท่ากับ
56.12 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 5.88 และ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน มีมูลค่า 2.67 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.28 ของสินทรัพย์รวม ภาษีเงินได้รอการตัดจ่าย 1.56 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 0.16 ของสินทรัพย์รวม และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน มีมูลค่า 23.10 ล้านบาท
หรือคิดเป็นร้อยละ 2.42 ของสินทรัพย์รวม

  คุณภาพของสินทรัพย์

(ก) ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ

ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับสามารถแยกตามอายุหนี้ที่ค้างชำระได้ดังนี้

  หน่วย: ล้านบาท

  ---------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------
  ระยะเวลาคงค้าง          31 ธ.ค.  ร้อยละ    31 ธ.ค.  ร้อยละ    31 ธ.ค.  ร้อยละ
                         2554              2555              2556     

  อยู่ในกำหนดชำระ          52.86    97.40    75.82    97.38    80.14    93.77

  ไม่เกิน 3 เดือน           0.30     0.55     0.92     1.18     3.96     4.63

  เกินกำหนดชำระ 3 เดือน ถึง 0.09     0.17     0.01     0.01     -        -
  6 เดือน                                                              

  เกินกำหนดชำระ 6 เดือน ถึง 0.00     0.00     0.00     0.00     -        -
  9 เดือน                                                              

  เกินกำหนดชำระเกิน 12     1.02     1.88     1.11     1.43     1.37     1.60
  เดือน ขึ้นไป                                                           

  รวม                    54.27    100.00   77.86    100.00   85.47    100.00

  หัก ค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ     (1.05)   (1.93)   (1.11)   (1.43)   (1.37)   (1.60)

  รวม-สุทธิ                53.22    98.07    76.75    98.57    84.10    98.40
  ---------------------- -------- -------- -------- -------- -------- --------

ลูกหนี้การค้าของบริษัทประกอบด้วยลูกหนี้ห้างสรรพสินค้าจากการขายสินค้าผ่านห้างสรรพสินค้าขนาดใหญ่ซึ่งบริษัทจะได้รับชำระเงินภายในประมาณ
45 ถึง 60 วัน ซึ่งลูกหนี้การค้าประเภทนี้ส่วนใหญ่จะจ่ายชำระเงินตามกำหนดชำระ
และลูกหนี้การค้าของบริษัทอีกส่วนหนึ่งคือลูกหนี้จากลูกค้าที่ทำสัญญาคล้ายแฟรนไชส์กับบริษัท
ที่นำสินค้าของบริษัทไปจำหน่ายต่อนั้น บริษัทมีนโยบายการให้เครดิตลูกหนี้การค้าประเภทนี้ประมาณ
45 ถึง 60 วัน ซึ่งบริษัทจะได้รับชำระเงินค่าสินค้าจากลูกค้ากลุ่มนี้ล่าช้าบ้าง
ทำให้มียอดลูกหนี้ค้าเลยกำหนดชำระอยู่บางส่วน
แต่อย่างไรก็ตามบริษัทยังสามารถเรียกเก็บเงินจากลูกค้าได้ตามกำหนด
สำหรับในส่วนของการจำหน่ายสินค้าให้ผู้บริโภคโดยตรงนั้นไม่มีการให้เครดิตหรือการผ่อนชำระเป็นรายเดือน

บริษัทมีนโยบายเกี่ยวกับการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
โดยจะเริ่มตั้งสำรองบางส่วนตั้งแต่ลูกหนี้การค้าที่เกินกำหนดชำระมากกว่า 180 วัน
หรือโดยการคาดการณ์ซึ่งอ้างอิงจากประวัติการรับชำระหนี้ในอดีต หรือจากข้อมูลที่ผู้บริหารได้รับมา
โดยจะตั้งสำรองครบทั้งจำนวนสำหรับลูกหนี้ที่มีปัญหา ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554
บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับ 1.05 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555
บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับ 1.11 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556
บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเท่ากับ 1.37 ล้านบาท ทั้งนี้การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญดังกล่าว
เป็นไปตามนโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญของบริษัททุกสิ้นงวด
และบริษัทมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ครอบคลุมลูกหนี้ที่มีปัญหาทั้งหมดแล้ว

(ข) สินค้าคงเหลือ (หน่วย : ล้านบาท)

  ---------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------
  รายการ                 31         ร้อยละ    31         ร้อยละ    31         ร้อยละ
                         ธ.ค.2554            ธ.ค.2555            ธ.ค.2556   

  เครื่องประดับ             296.24     77.00    402.26     83.91    462.24     81.74

  เพชรกะรัต – สินค้าสำเร็จรูป 43.21      11.23    17.88      3.73     30.77      5.44

  งานระหว่างทำ            1.49       0.39     13.31      2.78     18.96      3.35

  ตัวเรือนเปล่า             2.83       0.73     5.11       1.07     4.30       0.76

  ทอง                    0.37       0.10     0.49       0.10     2.67       0.47

  เพชร – วัตถุดิบ           37.57      9.77     34.41      7.18     38.80      6.86

  วัสดุสิ้นเปลือง             3.01       0.78     5.96       1.24     7.74       1.38

  รวมสุทธิ                 384.72     100.00   479.42     100.00   565.48     100.00
  ---------------------- ---------- -------- ---------- -------- ---------- --------

บริษัท มีสินค้าคงเหลือจำนวน 384.72 ล้านบาท 479.42 ล้านบาทและ 565.48 ล้านบาท ณ วันที่
31 ธันวาคม 2554 และ 2555 และ 2556 ตามลำดับ
ทั้งนี้ประเภทสินค้าคงเหลือที่มีการเปลี่ยนแปลงมากคือ สินค้าสำเร็จรูปเครื่องประดับและเพชรกะรัต

ณ 31 ธันวาคม 2554 ปริมาณสินค้าคงเหลือของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 384.72 ล้านบาท จาก 293.89
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้น 90.83 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 30.91
โดยส่วนที่มีการเปลี่ยนแปลงมาก คือสินค้าสำเร็จรูปเครื่องประดับ ซึ่งเพิ่มขึ้น 88.73 ล้านบาท
เพชรกะรัต-สินค้าสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น 3.30 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการขยายพื้นที่ขายในสาขาเดิมให้มากขึ้น และมีการขยายสาขาจาก 78 สาขาเป็น 79
สาขาในปี 2554

ณ 31 ธันวาคม 2555 ปริมาณสินค้าคงเหลือของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 479.42 ล้านบาท จาก 384.72
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้น 94.70 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 24.62
จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยส่วนที่มีการเปลี่ยนแปลงมาก คือสินค้าสำเร็จรูปเครื่องประดับ
ซึ่งเพิ่มขึ้น 106.02 ล้านบาท เพชรกะรัต-สินค้าสำเร็จรูปลดลง 25.33 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการขยายพื้นที่ขายในสาขาเดิมให้มากขึ้น และมีการขยายสาขาจาก 79 สาขาเป็น 96
สาขาในปี 2555

ณ 31 ธันวาคม 2556 ปริมาณสินค้าคงเหลือของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 565.48 ล้านบาท จาก 479.42
ล้านบาท ณ วันสิ้นงวดของปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้น 86.06 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 17.95
จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยส่วนที่มีการเปลี่ยนแปลงมาก คือสินค้าสำเร็จรูปเครื่องประดับ
ซึ่งเพิ่มขึ้น 59.98 ล้านบาท เพชรกะรัต-สินค้าสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น 12.89 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ
ได้มีการขยายพื้นที่ขายในสาขาเดิมให้มากขึ้น และมีการขยายสาขาจาก 96 สาขาเป็น 108
สาขาในปี 2556

นโยบายการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือในส่วนของเครื่องประดับเพชร บริษัทจะมีการเก็บข้อมูล
ปริมาณของสินค้าแยกตามรูปแบบ เพื่อนำมาจัดประเภทสินค้าที่เคลื่อนไหวช้า
ทั้งนี้เมื่อสินค้ามีการเคลื่อนไหวช้าบริษัทจะย้ายสินค้าชิ้นนั้นๆ
ไปยังสาขาอื่น เพื่อให้มีโอกาสถูกเลือกซื้อมากขึ้น
ทั้งนี้หากรูปแบบของสินค้าแบบใดที่ไม่สามารถจำหน่ายได้
บริษัทจะนำสินค้าดังกล่าวมาจัดรายการส่งเสริมการขาย เช่น ให้ส่วนลดเพิ่มขึ้นมากว่าปกติ
ทำให้มีอัตรากำไรต่ำกว่าเดิม หรือหากยังไม่สามารถจำหน่ายได้
บริษัทมีนโยบายจัดการสินค้าดังกล่าวโดยนำกลับมาผลิตใหม่
แต่ในส่วนของสินค้าสำเร็จรูปเพชรกะรัตและวัตถุดิบเพชรนั้นจะไม่มีการนับอายุผลิตภัณฑ์
แต่จะมีการเปรียบเทียบราคาต้นทุนกับราคาตลาดโลกเพื่อประมาณการด้อยค่าของสินค้า

สภาพคล่อง

  หน่วย: ล้านบาท

  ----------------------------------------------------------------------------------------------------
  รายการ                                                              31 ธ.ค.    31 ธ.ค.    31 ธ.ค.
                                                                      2554       2555       2556
  ---------------------------------------------------------------- -- ---------- ---------- ----------
                                                                                            

  กำไรสุทธิ                                                             131.19     165.87     202.80

  ปรับรายการที่กระทบกำไรสุทธิ                                              46.08      58.77      70.10

  กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงาน      177.27     224.64     272.90

  การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์                                                (66.67)    (125.41)   (97.66)

  การเปลี่ยนแปลงในหนี้สิน                                                  (7.46)     30.14      75.03

  จ่ายดอกเบี้ย                                                           -          -          -

  จ่ายภาษีเงินได้                                                         (32.66)    (37.15)    (47.91)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน                                         70.48      92.22      202.36

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน                                             (43.21)    (28.20)    (95.08)

  กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน                                          (80.93)    (109.88)   (87.28)

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ                          (53.66)    (45.86)    20.00

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วัน ต้นงวด                               129.45     75.79      29.93

  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วัน ปลายงวด                             75.79      29.93      49.93
  ----------------------------------------------------------------------------------------------------

แม้ว่าบริษัทจะมีกำไรอย่างต่อเนื่องมาทุกปี
แต่ในส่วนของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทติดลบในบางปี
เนื่องจากบริษัทมียอดขายเพิ่มขึ้นในทุก ๆ ปี และมีการขยายกิจการเพิ่มสาขา ทำให้บริษัท
ต้องมีการใช้เงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น
เพื่อใช้ในการซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นและเก็บสินค้าคงเหลือให้ลูกค้าสามารถเลือกซื้อได้มากขึ้น
ซึ่งบริษัทมีการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนดังกล่าวจากเจ้าหนี้การค้า ซึ่งบริษัทได้รับเครดิตอยู่ในช่วง 90
– 180 วัน และอีกส่วนหนึ่งมาจากกำไรจากการดำเนินงาน
ของบริษัท ทั้งนี้จากลักษณะการดำเนินธุรกิจของบริษัทซึ่งอยู่ในช่วงขยายกิจการดังกล่าว
ทำให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ ซึ่งมาจากการที่บริษัทซื้อสินค้าจำนวนมาก
ทั้งนี้ที่ผ่านมาบริษัทมีการกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ในวงเงินกู้ยืมระยะสั้นเมื่อมีความจำเป็นต้องใช้เงินสด
ซึ่งในปัจจุบันบริษัทมีวงเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์
ซึ่งเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท ทำให้บริษัท ไม่มีปัญหาสภาพคล่อง
โดยเห็นได้จากอัตรส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ ดังนี้

สำหรับปี 2554 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.89 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 2.58 เท่า
ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 24 วัน ซึ่งดีกว่าปีก่อนที่มีระยะเวลาในการเก็บหนี้อยู่ที่ 33 วัน
ระยะเวลาในการขายสินค้าอยู่ที่ 245 วัน ซึ่งลดลงเล็กน้อย จากปีก่อนอยู่ที่ 247 วัน
ระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้อยู่ที่ 117 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 108 วัน

สำหรับปี 2555 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.92 เท่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 2.89 เท่า
ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 19 วัน ซึ่งดีกว่าปีก่อนที่มีระยะเวลาในการเก็บหนี้อยู่ที่ 24 วัน
ระยะเวลาในการขายสินค้าอยู่ที่ 217 วัน ซึ่งลดลงเล็กน้อย จากปีก่อนอยู่ที่ 245 วัน
ระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้อยู่ที่ 82 วัน ซึ่งลดลงจากปีก่อนที่ 117 วัน

สำหรับปี 2556 อัตราส่วนสภาพคล่องเท่ากับ 2.75 เท่า ซึ่งลดลงจากปีก่อนที่ 2.92 เท่า
ระยะเวลาในการเก็บหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 19 วัน ซึ่งเท่ากับปีก่อนที่มีระยะเวลาในการเก็บหนี้อยู่ที่ 19 วัน
ระยะเวลาในการขายสินค้าอยู่ที่ 226 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากปีก่อนอยู่ที่ 217 วัน
ระยะเวลาในการจ่ายชำระหนี้อยู่ที่ 95 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 82 วัน

ประสิทธิภาพการดำเนินงาน

เนื่องจากบริษัทไม่มีโรงงานสำหรับผลิตสินค้าของบริษัทเอง
และใช้การเช่าพื้นที่ที่ใช้สำหรับจำหน่ายสินค้าแทนการซื้อ จึงมีสินทรัพย์ถาวรน้อย
จึงไม่ควรใช้อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวรประเมินประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ของบริษัท
ดังนั้นอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะแสดงประสิทธิภาพการดำเนินงานได้เหมาะสมกว่า

ในปี 2554 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 19.18 เป็น ร้อยละ 21.18 ในปี
2555 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 21.18 เป็นร้อยละ 23.80 และในปี 2556
อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 23.80 เป็นร้อยละ 23.83
เนื่องจากบริษัทสามารถทำกำไรได้มากขึ้นเช่นกัน

แหล่งที่มาของเงินทุน

หนี้สิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีวงเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 115 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินกู้ยิมระยะเวลา 3 ปี เงินกู้ทรัสต์รีซิท
และเงินกู้ยืมจากธนาคารในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินอายุ 1-6 เดือน
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ยตามท้องตลาด โดยอยู่ในช่วงร้อยละ 6.50 – 7.50 ต่อปี
โดยใช้เงินฝากประจำของบริษัท จำนวน 25 ล้านบาท เป็นหลักประกันกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีวงเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 115 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินกู้ยิมระยะเวลา 3 ปี เงินกู้ทรัสต์รีซิท
และเงินกู้ยืมจากธนาคารในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินอายุ 1-6 เดือน
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ยตามท้องตลาด โดยอยู่ในช่วงร้อยละ 6.50 – 7.50 ต่อปี
โดยไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีวงเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 115 ล้านบาท
ประกอบด้วยเงินกู้ยิมระยะเวลา 3 ปี เงินกู้ทรัสต์รีซิท
และเงินกู้ยืมจากธนาคารในรูปตั๋วสัญญาใช้เงินอายุ 1-6 เดือน
ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ยตามท้องตลาด โดยอยู่ในช่วงร้อยละ 6.50 – 7.50 ต่อปี
โดยไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

ส่วนของผู้ถือหุ้น

ณ 31ธันวาคม 2554 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีมูลค่าเท่ากับ 434.03 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรเท่ากับ 151.98 ล้านบาท และในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
2554 มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการในปี 2553 ในอัตราหุ้นละ 0.20 บาท
และในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2554
ได้มีมติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลประกอบการงวดเดือน มกราคม – มิถุนายน 2554
ในอัตราหุ้นละ 0.23 บาท

ณ 31ธันวาคม 2555 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีมูลค่าเท่ากับ 499.26 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรเท่ากับ 216.19 ล้านบาท และในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
2555 มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการในปี 2554 ในอัตราหุ้นละ 0.29 บาท
และในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 4/2555
ได้มีมติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลประกอบการงวดเดือน มกราคม – มิถุนายน 2555
ในอัตราหุ้นละ 0.30 บาท

ณ 31ธันวาคม 2556 ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทมีมูลค่าเท่ากับ 625.96 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมยังไม่ได้จัดสรรเท่ากับ 341.92 ล้านบาท และในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี
2556 มีมติอนุมัติให้จ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการในปี 2555 ในอัตราหุ้นละ 0.30 บาท
และในการประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2556
ได้มีมติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลประกอบการงวดเดือน มกราคม – มิถุนายน 2556
ในอัตราหุ้นละ 0.15 บาท

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

ปัจจัยและอิทธิพลที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต
นอกเหนือจากที่ได้กล่าวไว้ในเรื่องปัจจัยความเสี่ยง มีดังนี้

1. การเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนทางการเงินเนื่องจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้วจำนวน 172,287,750 บาท
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท จำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด 175,000,000 หุ้น และมีกำไรสุทธิสำหรับปี
2554 จำนวน 131.18 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเท่ากับ 0.77
บาทต่อหุ้น และมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 2.52 บาทต่อหุ้น (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดของบริษัท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2554)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้วจำนวน 173,297,625 บาท
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท จำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด 175,000,000 หุ้น และมีกำไรสุทธิสำหรับปี
2555 จำนวน 165.87 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเท่ากับ 0.96
บาทต่อหุ้น และมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 2.88บาทต่อหุ้น (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดของบริษัท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทมีทุนจดทะเบียนชำระแล้วจำนวน 174,273,125 บาท
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท จำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด 175,000,000 หุ้น และมีกำไรสุทธิสำหรับปี
2556 จำนวน 202.80 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเท่ากับ 1.17
บาทต่อหุ้น และมูลค่าตามบัญชีเท่ากับ 3.59บาทต่อหุ้น (คำนวณจากจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดของบริษัท
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556)

นอกจากนั้น ในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัท
ตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท
(ประเภทระบุชื่อผู้ถือและไม่สามารถโอนเปลี่ยนมือได้) ทั้งหมดจำนวน 5,000,000 หุ้น
จะทำให้บริษัท
มีทุนชำระแล้วจำนวน 175,000,000 บาท จำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด 175,000,000 หุ้น
มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1 บาท ซึ่งอาจส่งผลให้กำไรต่อหุ้นของบริษัท ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตลดลงเพิ่มขึ้น
โดยจากกำไรสุทธิสำหรับ ปี 2552 กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดหลังจากใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัท
ตามใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งหมด (Fully Diluted) จะมีค่าเท่ากับ 0.02
บาทต่อหุ้นและการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นสามัญของบริษัท ดังกล่าว
จะส่งผลให้มูลค่าหุ้นตามบัญชีมีค่าเท่ากับ 2.25 บาทต่อหุ้น (คำนวณจากมูลค่าตามบัญชีของบริษัท ณ
วันที่ 31 ธันวาคม 2552) อย่างไรก็ดี ในจำนวนหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 5,000,000 หุ้น
เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงสภาพของใบสำคัญแสดงสิทธิดังกล่าวจะมีการใช้สิทธิแปลงสภาพได้ไม่เกินร้อยละ
25 ต่อปีของจำนวนหุ้นสามัญเพิ่มทุนดังกล่าวของแต่ละบุคคลที่ได้รับการจัดสรร
ดังนั้นอัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดจะไม่ลดลงทั้งจำนวนในทันที

อย่างไรก็ตาม ภายหลังจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนและการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญของบริษัท
ตามใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกให้แก่กรรมการและพนักงานของบริษัท ดังกล่าวข้างต้น บริษัท
จะมีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ทำให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท ลดลง นอกจากนั้น
ยอดขายของบริษัท ที่คาดว่าจะเติบโตตามอุตสาหกรรม
และกลยุทธ์การเพิ่มจำนวนสาขาของบริษัทขึ้นนั้นจะทำให้กำไรสุทธิของบริษัท เติบโตขึ้น
ซึ่งจะส่งผลให้สามารถช่วยลดผลกระทบของการลดลงของกำไรต่อหุ้นและมูลค่าหุ้นตามบัญชีที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นได้

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2556 บริษัทได้ตกลงจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

นายประวิทย์ วิวรรณธนานุตร์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 4917 หรือ

นายบรรจง พิชญประสาธน์ ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 7147 หรือ

นายอธิพงศ์ อธิพงศ์สกุล ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 3500 หรือ

นายเทอดทอง เทพมังกร ผู้สอบบัญชีรับอนุญาตทะเบียนเลขที่ 3787

จากสำนักงานบริษัท เอเอ็นเอส ออดิท จำกัด ผู้สอบบัญชีของบริษัทในงวดบัญชีปี 2556
เป็นจำนวนเงิน รวม 610,000บาท

ค่าบริการอื่น ๆ

-ไม่มี-