12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

(1) งบการเงิน

 สรุปฐานะการเงินและผลการดำเนินงานในระยะ 3 ปีที่ผ่านมา ดังนี้

(ก) สรุปรายงานการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชี ในระยะเวลา 3 ปีที่ผ่านมา
ผู้สอบบัญชีได้ให้ความเห็นในรายงานการตรวจสอบแบบไม่มีเงื่อนไข

(ข) ตารางสรุปงบการเงิน

+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| งบดุล                            | ปี    |    | ปี    |    | ปี   |   |
|                                 | 2550 |    | 2549 |    | 2   |   |
|                                 |      |    |      |    | 548 |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | พ    | %  | พ    | %  | พัน  | % |
|                                 | ันบาท |    | ันบาท |    | บาท |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์                          |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียน                   |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด      | 112  | 1  | 216  | 2  | 1   | 2 |
|                                 | ,204 | 1. | ,793 | 0. | 98, | 1 |
|                                 |      | 51 |      | 50 | 065 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนชั่วคราว                   | 14   | 1. | 17   | 1. | 15, | 1 |
|                                 | ,410 | 48 | ,245 | 63 | 299 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ลูกหนี้การค้า                       | 28   | 2. | 25   | 2. | 23, | 2 |
|                                 | ,772 | 95 | ,212 | 38 | 364 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 5 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินค้าคงเหลือ                      | 24   | 2. | 31   | 2. | 21, | 2 |
|                                 | ,840 | 55 | ,124 | 94 | 577 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รายได้ค้างรับ                      | 8    | 0. | 8    | 0. | 12, | 1 |
|                                 | ,600 | 88 | ,985 | 85 | 540 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                 | 1    | 0. | 1    | 0. | 1,  | 0 |
|                                 | ,546 | 16 | ,310 | 12 | 284 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 1 |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียน                | 190  | 1  | 300  | 2  | 2   | 2 |
|                                 | ,372 | 9. | ,669 | 8. | 72, | 9 |
|                                 |      | 53 |      | 43 | 129 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
|                                 |      |    |      |    |     | 6 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน                 |      |    |      |    |     |   |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| เงินลงทุนระยะยาว                  | 22   | 2. | 23   | 2. | 15, | 1 |
|                                 | ,167 | 27 | ,167 | 19 | 800 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 7 |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์              | 751  | 7  | 721  | 6  | 6   | 6 |
|                                 | ,484 | 7. | ,805 | 8. | 26, | 8 |
|                                 |      | 09 |      | 24 | 183 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
|                                 |      |    |      |    |     | 8 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน                   | 10   | 1. | 12   | 1. | 286 | 0 |
|                                 | ,779 | 11 | ,053 | 14 |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 3 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น               | 36   | 0. | 32   | 0. | 7   | 0 |
|                                 |      | 00 |      | 00 |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน              | 784  | 8  | 757  | 7  | 6   | 7 |
|                                 | ,466 | 0. | ,057 | 1. | 42, | 0 |
|                                 |      | 47 |      | 57 | 276 | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 2 |
|                                 |      |    |      |    |     | 4 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+
| รวมสินทรัพย์                       | 974  | 10 | 1    | 10 | 9   | 1 |
|                                 | ,838 | 0. | ,057 | 0. | 14, | 0 |
|                                 |      | 00 | ,726 | 00 | 405 | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | . |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
|                                 |      |    |      |    |     | 0 |
+---------------------------------+------+----+------+----+-----+---+

+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| งบดุล                            | ปี   |    | ปี   |    | ปี   |    |
|                                 | 2   |    | 2   |    | 2   |    |
|                                 | 550 |    | 549 |    | 548 |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ณ วันที่ 31 ธันวาคม                 | พัน  | %  | พัน  | %  | พัน  | %  |
|                                 | บาท |    | บาท |    | บาท |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น              |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียน                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้การค้า                      | 34, | 3. | 47, | 4. | 36, | 4. |
|                                 | 514 | 54 | 775 | 52 | 805 | 02 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงิน                             | 43, | 4. | 42, | 3. | -   | -  |
| กู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี | 000 | 41 | 000 | 97 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ภาษีเงินได้ค้างจ่าย                  | 4,  | 0. | 14, | 1. | 15, | 1. |
|                                 | 510 | 46 | 005 | 32 | 454 | 69 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                   | 26, | 2. | 31, | 3. | 17, | 1. |
|                                 | 175 | 69 | 995 | 02 | 433 | 91 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้ค่าก่อสร้าง                   | 219 | 0. | 11, | 1. | -   | -  |
|                                 |     | 02 | 627 | 10 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้ค่าสินทรัพย์                   | 12, | 1. | 19, | 1. | 2,  | 0. |
|                                 | 192 | 25 | 287 | 82 | 488 | 27 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินหมุนเวียนอื่น                   | 6,  | 0. | 15, | 1. | 4,  | 0. |
|                                 | 965 | 71 | 390 | 46 | 266 | 47 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินหมุนเวียน                  | 1   | 1  | 1   | 1  | 76, | 8. |
|                                 | 27, | 3. | 82, | 7. | 446 | 36 |
|                                 | 575 | 08 | 079 | 21 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| หนี้สินไม่หมุนเวียน                   |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน     | 2   | 2  | 2   | 2  | 3   | 3  |
|                                 | 15, | 2. | 58, | 4. | 00, | 2. |
|                                 | 000 | 05 | 000 | 39 | 000 | 81 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน              | -   | -  | 820 | 0. | -   | -  |
|                                 |     |    |     | 08 |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน                | 2   | 2  | 2   | 2  | 3   | 3  |
|                                 | 15, | 2. | 58, | 4. | 00, | 2. |
|                                 | 000 | 05 | 820 | 47 | 000 | 81 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สิน                         | 3   | 3  | 4   | 4  | 3   | 4  |
|                                 | 42, | 5. | 40, | 1. | 76, | 1. |
|                                 | 575 | 13 | 899 | 68 | 446 | 17 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น                     |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนเรือนหุ้น                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนจดทะเบียน                      | 1   | 1  | 1   | 1  | 1   | 1  |
|                                 | 25, | 2. | 25, | 1. | 25, | 3. |
|                                 | 000 | 82 | 000 | 82 | 000 | 67 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ทุนที่ออกและชำระแล้ว                | 1   | 1  | 1   | 1  | 1   | 1  |
|                                 | 25, | 2. | 25, | 1. | 25, | 3. |
|                                 | 000 | 82 | 000 | 82 | 000 | 67 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| สำรอง                           |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ส่วนเกินมูลค่าหุ้น                    | 74, | 7. | 74, | 7. | 74, | 8. |
|                                 | 000 | 59 | 000 | 00 | 000 | 09 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรม        | 19, | 2. | 20, | 1. | 13, | 1. |
|                                 | 967 | 05 | 967 | 98 | 600 | 49 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| กำไรสะสม                        |     |    |     |    |     |    |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| จัดสรรเป็นสำรองตามกฎหมาย          | 12, | 1. | 12, | 1. | 12, | 1. |
|                                 | 500 | 28 | 500 | 18 | 500 | 37 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| ยังไม่ได้จัดสรร                     | 4   | 4  | 3   | 3  | 3   | 3  |
|                                 | 00, | 1. | 84, | 6. | 12, | 4. |
|                                 | 796 | 11 | 360 | 34 | 859 | 21 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
|  รวมส่วนของผู้ถือหุ้น                 | 6   | 6  | 6   | 5  | 5   | 5  |
|                                 | 32, | 4. | 16, | 8. | 37, | 8. |
|                                 | 263 | 85 | 826 | 32 | 959 | 83 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+
| รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น           | 9   | 10 | 1,0 | 10 | 9   | 10 |
|                                 | 74, | 0. | 57, | 0. | 14, | 0. |
|                                 | 838 | 00 | 726 | 00 | 405 | 00 |
+---------------------------------+-----+----+-----+----+-----+----+

  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------
  งบกำไรขาดทุน                     ปี 2550             ปี 2549             ปี 2548    

  สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม        พันบาท     %        พันบาท     %        พันบาท     %

  รายได้                                                                           

  รายได้ค่ารักษาพยาบาล               768,376   97.87    730,535   97.29    608,319   97.95

  รายได้อื่น                         16,755    2.13     20,335    2.71     12,748    2.05

  รวมรายได้                        785,131   100.00   750,870   100.00   621,067   100.00

  ค่าใช้จ่าย                                                                         

  ต้นทุนค่ารักษาพยาบาล                648,192   82.56    547,205   72.88    438,448   70.60

  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         72,680    9.26     53,437    7.11     45,049    7.25

  รวมค่าใช้จ่าย                      720,872   91.82    600,642   79.99    483,497   77.85

  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้     64,259    8.18     150,228   20.01    137,570   22.15

  ดอกเบี้ยจ่าย                       17,947    2.28     19,103    2.54     -         -

  ภาษีเงินได้                        11,131    1.42     34,631    4.61     34,558    5.56

  กำไรสุทธิ                         35,181    4.48     96,493    12.85    103,012   16.59

  กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน ( บาท )         2.81               7.72               8.24      
  ------------------------------- --------- -------- --------- -------- --------- --------

หน่วย : พันบาท

+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด                             | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                            | 2550  | 2549  | 2548  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน              |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กำไรสุทธิ                                  | 3     | 9     | 10    |
|                                            | 5,181 | 6,493 | 3,013 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายการปรับปรุง                             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าเสื่อมราคาและรายการตัดบัญชี                 | 3     | 2     | 2     |
|                                            | 7,789 | 2,290 | 0,860 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยรับ                                 | (3    | (6    | (1    |
|                                            | ,103) | ,539) | ,206) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ดอกเบี้ยจ่าย                                | 1     | 1     | -     |
|                                            | 7,947 | 9,103 |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สูญตัดบัญชีและค่าเผื่อ (กลับรายการค่าเผื่อ)       | (262) | (40)  | 46    |
|   หนี้สงสัยจะสูญ                               |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ประมาณการหนี้สิน                            | -     | 8,000 | -     |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาดทุนจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์                | 379   | 135   | 1,233 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์                  | 70    | 324   | 541   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้จากเงินปันผล                          | (333) | (333) | (333) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| ภาษีเงินได้                                   | 1     | 3     | 3     |
|                                            | 1,130 | 4,631 | 4,558 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            | 9     | 17    | 15    |
|                                            | 8,798 | 4,065 | 8,711 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินงาน        |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ลูกหนี้การค้า                                | (3    | (1    | (3    |
|                                            | ,298) | ,807) | ,064) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินค้าคงเหลือ                               | 6,284 | (9    | (6    |
|                                            |       | ,546) | ,600) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รายได้ค้างรับ                               | (48)  | 3,518 | (4    |
|                                            |       |       | ,804) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น                          | (236) | (26)  | 153   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เจ้าหนี้การค้า                               | (13   | 1     | 4,836 |
|                                            | ,261) | 0,970 |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย                            | (5    | 1     | 2,704 |
|                                            | ,795) | 4,401 |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ประมาณการหนี้สิน                            | (8    | -     | -     |
|                                            | ,000) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   หนี้สินหมุนเวียนอื่น                            | 346   | 868   | 36    |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายภาษีเงินได้                              | (20   | (36   | (31   |
|                                            | ,625) | ,079) | ,385) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน            | 5     | 15    | 12    |
|                                            | 4,165 | 6,363 | 0,587 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมลงทุน :            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รับดอกเบี้ย                                 | 3,536 | 6,576 | 674   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   รับเงินปันผล                                | 333   | 333   | 333   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขาย (ซื้อ) เงินลงทุนชั่วคราว                   | 2,835 | (1    | (8    |
|                                            |       | ,946) | ,934) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์                     | (80   | (99   | (329  |
|                                            | ,442) | ,333) | ,970) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ขายอุปกรณ์                                 | 72    | 18    | 359   |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   ซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน                          | (4    | (2    | -     |
|                                            | ,777) | ,397) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น                        | (4)   | (25)  | 97    |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เจ้าหนี้เงินประกันผลงาน                       | (1    | 3,076 | -     |
|                                            | ,592) |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                 | (80   | (93   | (337  |
|                                            | ,039) | ,698) | ,441) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|                                            |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
| หน่วย : พันบาท                               |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   งบกระแสเงินสด (ต่อ)                        | ปี     | ปี     | ปี     |
|                                            | 2550  | 2549  | 2548  |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   สำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม                 |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน :             |       |       |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายดอกเบี้ย                                | (17   | (18   | -     |
|                                            | ,972) | ,943) |       |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   จ่ายเงินปันผล                               | (18   | (24   | (37   |
|                                            | ,744) | ,993) | ,489) |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดรับ (คืน) เงินกู้ยืม                      | (42   | -     | 30    |
|                                            | ,000) |       | 0,000 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดสุทธิ (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงิน          | (78   | (43   | 26    |
|                                            | ,717) | ,936) | 2,511 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น-สุทธิ      | (104  | 1     | 4     |
|                                            | ,590) | 8,729 | 5,658 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันต้นปี       | 21    | 19    | 15    |
|                                            | 6,793 | 8,065 | 2,407 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+
|   เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันปลายปี     | 11    | 21    | 19    |
|                                            | 2,203 | 6,794 | 8,065 |
+--------------------------------------------+-------+-------+-------+

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (           ปี2550    ปี 2549   ปี 2548
  EFFICIENCY RATIO )                                              

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ( % )                   3.46     9.79     14.24

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร ( % )               9.75     17.62    26.23

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)                     0.77     0.76     0.86
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนสภาพคล่อง ( LIQUIDITY RATIO )           ปี2550    ปี 2549   ปี 2548

  อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)                         1.49     1.65     3.56

  อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า)                   1.30     1.42     3.10

  อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (เท่า)               0.34     1.21     1.71

  อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า)                 26.46    27.46    24.38

  ระยะเวลาการเรียกเก็บหนี้ (วัน)                     13.61    13.11    14.77

  อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ ( เท่า )              23.16    20.77    23.99

  ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)                      15.54    17.33    15.01
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (            ปี2550    ปี 2549   ปี 2548
  PROFITABILITY RATIO )                                           

  อัตรากำไรขั้นต้น (%)                              15.64    25.10    27.92

  อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)                    6.18     17.78    20.52

  อัตรากำไรอื่น (%)                                2.13     2.71     2.05

  อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%)                   114.02   120.38   96.79

  อัตรากำไรสุทธิ (%)                               4.48     12.85    16.59

  อัตราผลตอบแทนต่อรายได้ค่ารักษาพยาบาล (%)           4.58     13.21    16.93

  อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)                         5.63     16.71    20.49
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

  --------------------------------------------- -------- -------- --------
  อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน ( FINANCIAL     ปี2550    ปี 2549   ปี 2548
  POLICY RATIO )                                                  

  อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)                0.54     0.71     0.70

  อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)             3.58     7.86     -
  --------------------------------------------- -------- -------- --------

(2) คำอธิบาย และการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ

1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

หลังจากที่โรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา ได้เปิดดำเนินการมาครบรอบปีไปแล้วเมื่อเดือน
พฤศจิกายน 2550 ปรากฏว่า ถึงแม้จำนวนผู้มาใช้บริการ จะมีตัวเลขที่น่าพอใจ
คือจำนวนผู้ป่วยนอกในแต่ละวัน มียอดเฉลี่ยกว่า 300 คน และการครองเตียงของผู้ป่วยใน
ก็อยู่ในระดับเกิน 80% ของจำนวนเตียงทั้งหมด แต่กว่า 70%
ของผู้ป่วยทั้งหมดเป็นการระบายผู้ป่วยเดิมจากโรงพยาบาลแม่ ซึ่ง ณ ที่เดิมในปัจจุบัน
ประสบภาวะสถานที่รองรับผู้ป่วยนอกที่เริ่มแออัดมากขึ้น ไม่เพียงพอต่อผู้มาใช้บริการ
และในส่วนของเตียงคนไข้ในก็เต็มมาโดยตลอด ทั้งนี้
ด้วยสถานที่โรงพยาบาลใหม่อันโอ่โถงกว้างขวาง พร้อมด้วยห้องตรวจคนไข้กว่า 20 ห้อง
และแพทย์ผู้เชี่ยวชาญในทุกสาขา รวมถึงกุมารแพทย์ คลินิกเฉพาะทาง ศูนย์ไตเทียม
ศูนย์ศัลยกรรมตบแต่ง ศูนย์โรคหัวใจ เบาหวาน จักษุ คลินิกภูมิแพ้ และห้องผ่าตัดถึง 6 ห้อง
พร้อมให้บริการผู้ป่วยอย่างทันท่วงที ซึ่งในปี 2551 นี้ ทางโรงพยาบาลเอกชล 2
ก็ได้รับโควต้าประกันสังคมเป็นของตนเองเป็นปีแรก ในจำนวน 25,000 ราย
และมีคนไข้ทั่วไปที่พึงพอใจในการให้บริการที่มีคุณภาพและรวดเร็ว
มาใช้บริการในอัตราส่วนที่เพิ่มมากขึ้นเป็นลำดับ

อนึ่ง เนื่องจากจำนวนผู้ป่วยเด็กมีเพิ่มมากขึ้นทุกเดือน ทางโรงพยาบาลเอกชล 2
จึงมีแผนงานที่จะเปิดห้องพักเพื่อรองรับคนไข้เด็กโดยเฉพาะ เพิ่มเป็น 2 ชั้น
เพื่อไม่ให้ปะปนกับคนไข้ทั่วไป พร้อม กุมารแพทย์ผู้เชี่ยวชาญประจำตลอด 24 ชั่วโมง และห้องสมุด
ห้องสันทนาการ และเครื่องเล่นสำหรับผู้ป่วยเด็ก ตลอดระยะเวลาที่มารับการรักษาที่โรงพยาบาล

2. ผลการดำเนินการ

2.1 ภาพรวมของการดำเนินงานที่ผ่านมา

ดังที่ได้กล่าวไว้แล้วว่า การเปิดสาขาใหม่ของธุรกิจใดก็ตาม โดยเฉพาะที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง
เช่นกิจการการให้การรักษาพยาบาล
ซึ่งสถานที่ต้องพร้อมด้วยอุปกรณ์และสาธารณูปโภคที่ออกแบบมาโดยเฉพาะ
เครื่องมือเครื่องใช้ราคาสูง จำเป็นต้องใช้เวลาพอสมควรกว่าจะถึงจุดคุ้มทุน รวมถึงการลงทุน
ในบุคลากรผู้เชี่ยวชาญ เพื่อเป็นการสร้างความเชื่อมั่นในกลุ่มผู้มาใช้บริการ
อีกทั้งค่าใช้จ่ายในเรื่องดอกเบี้ยที่เกิดจากเงินลงทุนในระยะแรก จึงเป็นที่ประมาณการได้ว่าในระยะ
2-3 ปีแรก โรงพยาบาลที่เปิดใหม่นี้คงยังไม่สามารถทำกำไรได้ด้วยตนเอง
แต่ต้องพึ่งการรองรับคนไข้บางส่วนจากโรงพยาบาลแม่ รวมถึงค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ในการประกอบการ
อย่างไรก็ดี เนื่องจากผลประกอบการของโรงพยาบาลเดิมสามารถทำได้เกินเป้าหมายที่วางไว้
ซึ่งแม้จะได้ระบายคนไข้บางส่วนไปใช้บริการที่สาขาใหม่แล้ว ก็ยังมีผู้มาใช้บริการเต็มมาโดยตลอด
โดยแผนกผู้ป่วยนอกมีคนไข้ถึงวันละกว่า 1 พันคน และส่วนใหญ่เป็นคนไข้ทั่วไป
เช่นเดียวกับผู้ป่วยในซึ่งกว่า 90% เป็นคนไข้ทั่วไป และคนไข้บริษัท รวมถึงคนไข้ที่ใช้ประกันสุขภาพ
ซึ่งทำรายได้ให้กับบริษัทฯ เป็นไปตามประมาณการที่วางไว้

2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาในปี 2550

(1) รายได้รวมค่ารักษาพยาบาลเพิ่มจาก 730.5 ล้านบาท ในปี 2549 เป็น 768.4 ล้านบาท
ในปีถัดมาหรือเท่ากับ 5.17%
แม้จะได้เริ่มทยอยเปิดให้การรักษาพยาบาลในส่วนของคนไข้นอกของโรงพยาบาลเอกชล 2 แล้ว
เป็นเพราะคนไข้ส่วนใหญ่ที่ไปใช้บริการเป็นผู้ประกันตนที่ใช้สิทธิ์ประกันสังคมจากโรงพยาบาลแม่
ซึ่งจะต้องปันรายได้ตามจำนวนผู้ไปใช้บริการจากบัญชีหลัก โดยไม่มีรายได้เป็นตัวเงินเพิ่มเข้ามา
อันเป็นรายได้ที่ได้กำหนดไว้ตายตัวแล้วเป็นอัตราต่อผู้ประกันตนต่อปี
ประกอบกับด้วยสภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา ทำให้คนไข้ส่วนใหญ่หันไปใช้สวัสดิการประกันสังคมมากขึ้น
แทนที่จะมารับบริการแบบคนไข้ทั่วไป
ซึ่งในส่วนนี้ทางโรงพยาบาลได้ร่วมกับเครือข่ายโรงพยาบาลเอกชนทั่วประเทศ
ยื่นคำร้องขอต่อสำนักงานประกันสังคมให้พิจารณาปรับอัตราจ่ายต่อผู้ประกันตน
ซึ่งขณะนี้มีสถิติการมาใช้บริการบ่อยครั้งขึ้นต่อปี
ในขณะที่วัสดุอุปกรณ์เวชภัณฑ์ยาและเครื่องมือเครื่องใช้ในทางการแพทย์
ก็ได้มีการปรับราคาขึ้นมาโดยตลอด

(2) ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการรักษาพยาบาลของปี 2550 ดังที่ได้กล่าวไว้แล้วว่า
คนไข้นอกของโรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา ส่วนใหญ่เป็นผู้ป่วยประกันสังคมจากโรงพยาบาลแม่
ซึ่งมีจำนวนสูงถึงกว่า 300 คนต่อวัน และเป็นคนไข้ทั่วไปเพียง 25-30%
อันเป็นอัตราเดียวกับคนไข้ใน ทำให้เกิดการปันส่วนรายได้
ในขณะที่รายจ่ายจริงโดยเฉพาะในด้านบุคลากรที่ต้องเตรียมพร้อมไว้ในทุกด้าน
รวมทั้งค่าสาธารณูปโภค ยาและเวชภัณฑ์ต่าง ๆ เมื่อรวมกันแล้วทำให้ต้นทุนค่ารักษาพยาบาลสูงถึง
84.4% ของ รายได้ เพิ่มจาก 74.9% ในปี 2549 อย่างไรก็ดี ทางฝ่ายบริหารก็มิได้นิ่งนอนใจ
และได้ดำเนินการจัดสรรบุคลากรทางการแพทย์จากทั้ง 2 สาขาของโรงพยาบาล
เพื่อให้เหมาะสมกับจำนวนผู้มาใช้บริการในแต่ละช่วงเวลา และยกเลิกการประกันรายได้ของแพทย์
ในบางสาขาที่มียอดผู้มาใช้บริการได้ตามเป้าหมายแล้ว

(3) อย่างไรก็ดี บริษัทฯ ยังสามารถทำกำไรสุทธิได้ถึง 35.2 ล้านบาท หรือเท่ากับ
2.81บาทต่อหุ้นลดลงจาก 7.72 บาทต่อหุ้นในปี 2549 ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอย
จำนวนผู้มาใช้สวัสดิการประกันสังคมเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในทุกด้าน
และภาระดอกเบี้ยจากการลงทุนในโรงพยาบาลใหม่
อนึ่งหลังจากการลงทุนงวดสุดท้ายในโรงพยาบาลเอกชล2
และการปรับปรุงห้องพักคนไข้ใหม่ทั้งหมดของ โรงพยาบาลเดิม ซึ่งบริษัทฯ ได้จัดสรรเงินฝากไว้แล้ว
บริษัทฯ คาดว่าจะยังไม่มีการลงทุนเพิ่มเติมอีกในระยะนี้
และจะมุ่งไปที่การทำการตลาดโดยเน้นให้โรงพยาบาลใหม่สามารถเลี้ยงตัวเองได้โดยเร็วที่สุด

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์ของบริษัทฯ ณ 31 ธันวาคม 2550 เปรียบเทียบกับรายการเดียวกันของปี 2549
มีการเปลี่ยนแปลงที่เป็นนัยสำคัญดังนี้

(1) ส่วนประกอบที่สำคัญของสินทรัพย์โดยสรุป

เช่นทุกปี บริษัทฯ มีเงินสดและเงินฝากธนาคารหลังจากชำระเงินต้นงวดแรกจำนวน 42 ล้านบาท
ไปแล้วที่ 112.2 ล้านบาท ซึ่งเงินจำนวนนี้ส่วนหนึ่งเป็นการสำรองไว้จ่าย เงินเดือน โบนัสพนักงาน
ค่าใช้จ่ายในการลงทุนและปรับปรุงทั้ง 2 โรงพยาบาล ค่าภาษี เงินปันผล และอื่นๆ
ตามประมาณการกระแสเงินสดรับและจ่ายของบริษัทฯ
เพื่อให้บริษัทฯคงสภาพคล่องโดยไม่ต้องไปใช้วงเงินเบิกเกินบัญชีที่ดอกเบี้ยสูง และเช่นปีที่แล้ว
หากกระแสเงินสดเอื้ออำนวย บริษัทฯ อาจจะพิจารณาจ่ายเงินต้นงวดที่ 2 จำนวน 43 ล้านบาท
ก่อนกำหนด เพื่อเป็นการลดภาระดอกเบี้ย

สินค้าคงเหลือ อันประกอบด้วย ยา เวชภัณฑ์ อุปกรณ์เครื่องมือ เครื่องใช้ทางการแพทย์
มียอดลดลงถึง 6.3 ล้านบาท จากการสำรวจยอดคงเหลือของทั้ง 2 โรงพยาบาล
และการปรับเปลี่ยนระบบการจัดซื้อและทำบัญชีสินค้าคงคลัง
เพื่อให้สอดคล้องกันและมีเท่าที่จำเป็นระหว่างสาขา

(2) คุณภาพของสินทรัพย์

  ก. สินทรัพย์ถาวร

บริษัทฯ ได้ดำเนินการบันทึกรายการทรัพย์สินทุกอย่าง โดยเฉพาะส่วนที่ได้มาจากการซื้อบริษัท
ศุภมิตรเวชการ จำกัด และส่วนที่ปรับปรุงซ่อมแซมต่อเติม รวมทั้งทรัพย์สินเครื่องมือ
เครื่องใช้อุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ซื้อมาใหม่ ตามหลักการทางบัญชี
และจะได้ดำเนินการตัดค่าเสื่อมตามที่กฎหมายได้กำหนดไว้

ข. ลูกหนี้

ลูกหนี้การค้าของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นเพียง 3.5 ล้านบาท และเป็นลูกหนี้ที่มีคุณภาพ จากหน่วยงานของรัฐ
บริษัทประกันสุขภาพ และบริษัทที่มีสัญญาส่งตัวพนักงานมารักษากับทางโรงพยาบาล และทางบริษัทฯ
ได้มีการตั้งสำรอง และตัดหนี้สูญ พร้อมชำระบัญชีทุกไตรมาส ตามมาตรฐานที่ผู้สอบบัญชีได้กำหนดไว้

3.2 สภาพคล่อง

(1) กระแสเงินสด

จากจำนวนเงินฝากถึง 112.2 ล้านบาท เมื่อต้นปี 2551 บริษัทฯ
มีเงินสำรองพอชำระค่าใช้จ่ายต่างๆ เงินลงทุนงวดสุดท้าย ค่าภาษี เงินปันผล และอื่นๆ
ไปจนถึงกลางปี 2551 โดยไม่ต้องพึ่งเงินกู้เพิ่ม
และอาจพิจารณาชำระเงินกู้งวดต่อไปก่อนกำหนดในเดือนธันวาคม 2551
หากกระแสเงินสดเอื้ออำนวย (2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

ถึงแม้อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทฯ จะลดลงเหลือเพียง 1.49 จากอัตรา 1.65 ในปี 2549
แต่บริษัทฯ ก็ไม่มีปัญหาในการชำระค่าใช้จ่ายต่างๆ ตรงตามเวลา
โดยมีระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยเพียง 13.61 วัน และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ยที่ 15.54 วัน

อนึ่ง เงินกู้ระยะยาวของบริษัทฯ ได้ชำระเงินต้นงวดแรกจำนวน 42 ล้านบาท
ไปแล้วก่อนครบกำหนดในปี 2550 เหลือค้างชำระอีก 6 งวด งวดละ 43 ล้านบาทต่อไป

3.3 รายจ่ายการลงทุน

(1) การลงทุนระยะสั้น ประเภทเงินฝากประจำ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2551 จำนวน
14,310,500 บาท ซึ่งติดภาระค้ำประกันกับทางธนาคาร ประกอบด้วย

ก. หลักประกันการใช้ไฟฟ้าต่อการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค

ข. หลักประกันต่อสำนักงานประกันสังคม

  ทั้งนี้ บริษัทฯ มีหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นในภายหน้าจากหนังสือค้ำประกันของธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง
  โดยบริษัทฯ จำนำเงินฝากประจำของบริษัทฯ เป็นหลักประกันตามข้อ ก. และ ข. ข้างต้น
  วงเงินรวม 20.04 ล้านบาท

(2) การลงทุนระยะยาวของตราสารหุ้นประเภทหลักทรัพย์เพื่อขาย ของบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ
จำกัด (มหาชน) ในราคาทุนรวมเป็นเงิน 2,199,996 บาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2550 บริษัทฯ
ได้บันทึกบัญชีตามราคาตลาดเป็นเงิน 22,166,644 บาท
มีกำไรที่ยังไม่ขึ้นจริงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าจำนวน 19,966,648 บาท คิดเป็นอัตรา 907.58%

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

(1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

ทรัพย์สินถาวรของบริษัทฯ ได้ชำระโดยเงินกู้ระยะยาวจากธนาคาร ในขณะที่บริษัทฯ
ยังมีกำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรอีก ถึง 400.8 ล้านบาท และยอดส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 632.3
ล้านบาท เมื่อเทียบกับที่ดินอาคารและอุปกรณ์ของทั้ง 2 โรงพยาบาลรวมกันที่ 751.5 ล้านบาท

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สิน ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น เพิ่มเป็น 0.54 (จาก 0.71 ในปี 2549)
ซึ่งนับว่าเป็นอัตราที่ต่ำมาก โดยเฉพาะหลังจากการซื้อสินทรัพย์รายการใหญ่ในการขยายกิจการครั้งนี้
และเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในธุรกิจเดียวกัน

(3) หนี้สิน

หนี้สินทั้งหมดของบริษัทฯ สามารถชำระได้จากเงินฝากธนาคาร และจากกระแสเงินสด
แม้แต่หนี้สินระยะยาว ที่ทางบริษัทฯ คาดว่าจะชำระได้ก่อนครบกำหนด

4.  ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลกระทบต่อการดำเนินการหรือฐานะทางการเงินในอนาคต

เนื่องจากโรงพยาบาลเอกชล 2 อ่างศิลา
ยังมีผู้มาใช้บริการส่วนใหญ่เป็นผู้ประกันตนที่ใช้สิทธิ์ประกันสังคม
ในขณะนี้เงื่อนไขการจ่ายเงินโดยสำนักงานประกันสังคมเป็นการเหมาจ่ายรายบุคคลต่อปี
โดยไม่จำกัดจำนวนครั้งที่มาใช้บริการ แต่ค่าใช้จ่ายทุกประเภทของยา เวชภัณฑ์
ของผู้ป่วยประกันสังคมยังยากในการควบคุม ทั้งค่ายา เวชภัณฑ์ สาธารณูปโภค
ขณะเดียวกันการมีแพทย์ประจำผู้เชี่ยวชาญครบถ้วนในทุกสาขาตลอด 24 ชั่วโมง
ทำให้ค่าใช้จ่ายในระยะแรกนี้สูงกว่ารายได้ ซึ่งทุกโรงพยาบาลเอกชนก็ประสบปัญหาเดียวกันนี้
ก็จะได้ทำการยื่นเรื่องเพื่อขอปรับอัตราต่อผู้ประกันตน ต่อสำนักงานประกันสังคมต่อไป
ในการพิจารณาของแต่ละโรงพยาบาลว่า จะต่อสัญญาประกันสังคมในปีต่อๆไปหรือไม่
พร้อมกับเน้นการทำการตลาดให้โรงพยาบาลสาขาใหม่นี้ เป็นที่รู้จักกันดีในหมู่ผู้มาใช้บริการ
ที่มีที่พักอาศัยในแถบตะวันออกของจังหวัดชลบุรี เพื่อการขยายประเภทของลูกค้าผู้มาใช้บริการเพิ่มขึ้น
ทั้งบริษัทคู่สัญญา บริษัทประกันชีวิต และลูกค้าทั่วไปที่ต้องการการรักษาที่เป็นที่ไว้วางใจต่อไป

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชีของบริษัทฯ ประจำปี 2550 ซึ่งสังกัดบริษัท เคพีเอ็มจีภูมิไชยสอบบัญชี
จำกัด แยกเป็น

3.1 ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี (Audit Fee) ในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งทางบริษัทฯ จ่ายให้แก่บริษัท
เคพีเอ็มจี ภูมิไชยสอบบัญชี จำกัด รวมทั้งสิ้น 900,000 บาท

  3.2 ค่าบริการอื่น (Non-Audit Fee)

  - ไม่มี -