ส่วนที่ 1

ข้อมูลสรุป (Executive Summary)

บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน)
ประกอบธุรกิจหลักประเภทรับเหมาก่อสร้างงานวิศวกรรมโยธาทุกประเภท เช่น งานก่อสร้างถนน
สะพาน ทางด่วน อาคาร โรงไฟฟ้า โรงงานอุตสาหกรรม งานวางท่อ เป็นต้น
โดยรับงานทั้งจากหน่วยงานราชการ รัฐวิสาหกิจ และเอกชน
โดยวิธีการประกวดราคาและการว่าจ้างโดยตรง นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถออกแบบก่อสร้าง
และดำเนินการก่อสร้างแบบเบ็ดเสร็จในลักษณะ EPC (Engineering Procurement and
Construction) ตามความต้องการของผู้ว่าจ้างได้เช่นเดียวกับบริษัทก่อสร้างชั้นนำของโลก

นอกจากนี้ บริษัทยังมีธุรกิจซึ่งสนับสนุนธุรกิจหลัก คือ

1.  โรงงานผลิตเสาเข็มคอนกรีตอัดแรงและผลิตภัณฑ์คอนกรีตอื่น ๆ โดยมีโรงงาน 3 แห่ง ที่
    ถนนเทพารักษ์

  ถนนบางนา-ตราด และอำเภอบางน้ำเปรี้ยว จังหวัดฉะเชิงเทรา

2.  โรงงานผลิตเหล็กแปรรูปที่โรงงานอำเภอบางน้ำเปรี้ยว จังหวัดฉะเชิงเทรา

3.  โรงงานผลิตท่อคอนกรีตขนาดใหญ่และบ่อพักน้ำสำเร็จรูปเพื่อใช้ในโครงการบำบัดน้ำเสีย
    ตั้งอยู่ที่ถนน

  พระราม 2 จังหวัดสมุทรสาคร

ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตได้ใช้เป็นวัสดุในธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง และจำหน่ายให้กับลูกค้าภายนอก ทั้งนี้
เพื่อเป็นการลดต้นทุนการรับเหมาก่อสร้างและเสริมรายได้หลัก

ความเป็นมา

บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) ได้จดทะเบียนก่อตั้งเมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม 2519
ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มแรก 4 ล้านบาท และได้เพิ่มทุนขึ้นเป็นลำดับ ในปี พ.ศ.2538
ได้เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 400 ล้านบาท เป็น 500 ล้านบาท
โดยกระจายหุ้นให้นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ จากนั้นในเดือนกันยายน 2538
บริษัทก็ได้รับอนุมัติให้เข้าเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจของประเทศตกต่ำอย่างรุนแรง และค่าเงินบาทลอยตัวในปี พ.ศ.2540
ส่งผลให้บริษัทมีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้นเมื่อแปลงค่าจากเงินสกุลต่างประเทศเป็นเงินบาท
ประกอบกับอุปสงค์ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของภาคเอกชนลดลงอย่างมาก
ในขณะที่ต้นทุนก่อสร้างมีจำนวนสูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทขาดเงินทุนหมุนเวียน
สถาบันการเงินงดให้การสนับสนุนสินเชื่อสำหรับประมูลโครงการใหม่
จึงได้เข้าฟื้นฟูกิจการเพื่อให้สามารถชำระหนี้ได้ตามจำนวนและวิธีการที่กำหนดในแผน ดังนั้น ในวันที่
28 กุมภาพันธ์ พ.ศ.2543 ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทเงินทุน เอกชาติ จำกัด
(มหาชน) จึงได้ร่วมกันยื่นคำร้องขอฟื้นฟูกิจการของบริษัท
โดยศาลล้มละลายกลางได้มีคำสั่งให้ฟื้นฟูกิจการ และแต่งตั้งนายมานะ กรรณสูต
เป็นผู้ทำแผนเมื่อวันที่ 20 มีนาคม พ.ศ.2543 ต่อมา วันที่ 10 ตุลาคม พ.ศ.2543
ศาลได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฟื้นฟูกิจการ และแต่งตั้งให้บริษัท ไชยปราการ จำกัด
เป็นผู้บริหารแผน

บริษัทได้ดำเนินการตามแผนฯและสามารถชำระหนี้ตามแผนฯ จนกระทั่งปลายปี
2547บริษัทเริ่มประสพปัญหาด้านเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ
ทำให้ไม่สามารถชำระหนี้ระยะปานกลางงวดสุดท้ายให้แก่เจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ ดังนั้น ในวันที่
17 พฤษภาคม 2548 บริษัท ไชยปราการ จำกัด ในฐานะผู้บริหารจึงได้ยื่นคำร้องขอแก้ไขแผนเดิม
ซึ่งศาลได้มีคำสั่งเห็นชอบด้วยแผนฉบับแก้ไขเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2548
และบริษัทได้ดำเนินการชำระหนี้แก่เจ้าหนี้จนครบถ้วน
รวมทั้งชำระคืนเงินกู้แปลงสภาพก่อนกำหนดด้วย

ต่อมา ผู้บริหารแผนได้ยื่นคำร้องต่อศาลว่าการฟื้นฟูกิจการได้ดำเนินการเป็นผลสำเร็จตามแผนแล้ว
ดังนั้น วันที่ 14 พฤศจิกายน พ.ศ.2548 ศาลจึงได้มีคำสั่งให้ยกเลิกการฟื้นฟูกิจการของบริษัท

ปัจจุบันบริษัทมีทุนจดทะเบียน 3,149,691,424 บาท และมีทุนชำระแล้ว 2,484,641,988 บาท

โครงสร้างรายได้ของบริษัท

รายได้แยกตามลักษณะการดำเนินงาน(งบเฉพาะบริษัท)

+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| ลักษณะการดำเนินงาน             | ปี    |     | ป |     |   |     | ปี    |     |
|                              | 2549 |     | ี  |     |   |     | 2547 |     |
|                              |      |     | 2 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 5 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 4 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
|                              | ล้า   | %   | ล |     |   | %   | ล้า   | %   |
|                              | นบาท |     | ้า |     |   |     | นบาท |     |
|                              |      |     | น |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | บ |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | า |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | ท |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง             |      |     |   |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| -                            | 12   | 3   | 2 |     |   | 7   | 14   | 4   |
| งานก่อส                       | 8.86 | .05 | 7 |     |   | .62 | 4.50 | .76 |
| ร้างโรงงานอุตสาหกรรมและโรงไฟฟ้า |      |     | 3 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 6 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 5 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| -                            | 1,08 | 25  | 6 |     |   | 19  | 73   | 24  |
| งานก่อ                        | 5.03 | .70 | 8 |     |   | .12 | 2.32 | .15 |
| สร้างคอนโดมิเนียม,อาคารบ้านจัดสรร |      |     | 6 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 7 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| -                            | 8    | 2   | 1 |     |   | 3   | 2    | 0   |
| งาน                          | 8.83 | .10 | 1 |     |   | .23 | 1.93 | .72 |
| วางท่อและอุโมงค์ส่งน้ำของการประปา |      |     | 5 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 9 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| - งานก่อสร้างท่าเทียบเรือ         | 64   | 15  | 5 |     |   | 14  | 15   | 5   |
|                              | 8.05 | .35 | 0 |     |   | .14 | 7.06 | .18 |
|                              |      |     | 7 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 4 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| - งานก่อสร้างถนนและสะพาน       | 1,63 | 38  | 1 |     |   | 42  | 1,44 | 47  |
|                              | 2.63 | .67 | , |     |   | .43 | 6.48 | .70 |
|                              |      |     | 5 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 2 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 4 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 3 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 3 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| -                            | 17   | 4   | 6 |     |   | 1   | 15   | 5   |
| ง                            | 2.89 | .10 | 1 |     |   | .72 | 5.44 | .12 |
| านระบบสาธารณูปโภคและบำบัดน้ำเสีย |      |     | . |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 1 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| - งานก่อสร้างทั่วไป              | 3.28 | 0   | 5 |     |   | 0   | 2    | 0   |
|                              |      | .07 | . |     |   | .15 | 7.04 | .89 |
|                              |      |     | 3 |     |   |     |      |     |
|                              |      |     | 8 |     |   |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| ธ                            | 34   | 8   |   | 312 | 8 |     | 17   | 5   |
| ุรกิจผลิตเสาเข็มคอนกรีตอัดแรงและผล | 8.09 | .24 |   | .87 | . |     | 3.92 | .73 |
| ิตภัณฑ์คอนกรีตและโรงงานเหล็กแปรรูป |      |     |   |     | 7 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 1 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| รายได้จากการให้เช่าและบริการอื่น   | 1    | 0   |   | 19  | 0 |     | 3    | 1   |
|                              | 8.28 | .43 |   | .83 | . |     | 1.56 | .04 |
|                              |      |     |   |     | 5 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 5 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| ดอกเบี้ยรับ / 1                 | 1    | 0   |   | 10  | 0 |     | 1    | 0   |
|                              | 1.08 | .26 |   | .10 | . |     | 2.41 | .41 |
|                              |      |     |   |     | 2 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 8 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| รายได้อื่นๆ /2                  | 8    | 2   |   | 73  | 2 |     | 13   | 4   |
|                              | 5.76 | .03 |   | .53 | . |     | 0.36 | .30 |
|                              |      |     |   |     | 0 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 5 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| รายได้รวม                     | 4,22 | 100 |   | 3,  | 1 |     | 3,03 | 100 |
|                              | 2.78 | .00 |   | 592 | 0 |     | 3.02 | .00 |
|                              |      |     |   | .10 | 0 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | . |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 0 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 0 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+
| อัตราเพิ่ม(ลด)ของรายได้รวม (%)   |      | 17  |   |     | 1 |     |      | 27  |
|                              |      | .55 |   |     | 8 |     |      | .58 |
|                              |      |     |   |     | . |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 4 |     |      |     |
|                              |      |     |   |     | 3 |     |      |     |
+------------------------------+------+-----+---+-----+---+-----+------+-----+

หมายเหตุ.- / 1. รายได้ดอกเบี้ยรับ ได้แก่ ดอกเบี้ยรับจากสถาบันการเงิน กิจการร่วมค้า
และบริษัทอื่น

2.  รายได้อื่น ได้แก่ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้า รายได้เงินปันผล ส่วนลดรับ
    กำไรจากการขายสินทรัพย์ และรายได้อื่น ๆ

การดำเนินงานของบริษัทในปี 2549

ปี 2549 ผลการดำเนินงาน ก่อนรายการค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ รายการค่าตอบแทนแก่คณะผู้บริหาร
และรายการรายได้จากการโอนกลับดอกเบี้ยค้างจ่ายตามสัญญาปรับโครงสร้างหนี้
บริษัทแสดงผลกำไรสุทธิเป็นจำนวน 69.70 ล้านบาท ในขณะที่ปี 2548
แสดงผลขาดทุนสุทธิเป็นจำนวน 241.45 ล้านบาท ทั้งนี้ เป็นผลจากการที่ในปี 2549
โครงการก่อสร้างที่มีผลขาดทุน ได้สิ้นสุดโครงการ
และบริษัทได้ส่งมอบผลงานเสร็จสิ้นแล้วหลายโครงการ
รวมทั้งบริษัทได้รับการว่าจ้างให้ก่อสร้างงานในปริมาณสูงขึ้น และมีต้นทุนก่อสร้างลดลง
เนื่องจากงานใหม่ที่ได้รับในปี 2549 มีต้นทุนที่ลดลงจากปี 2548 อันเนื่องจากราคาวัสดุก่อสร้างหลัก
ๆ ได้ปรับเข้าสู่สภาวะปกติ ปัจจุบันบริษัทสนใจเข้าร่วมประมูลโครงการในต่างประเทศมากขึ้น
ทั้งในประเทศศรีลังกา กัมพูชา ลาว เวียดนาม และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เป็นต้น ทั้งนี้
เพื่อเป็นการเพิ่มปริมาณงานก่อสร้าง

วิเคราะห์ผลการดำเนินงานโดยสรุป

รายได้จากงานก่อสร้าง ขาย และบริการ ของปี 2549 เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปี 2548
เป็นจำนวน 877.83 ล้านบาท หรือร้อยละ 23.53 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิสำหรับปี 2549 เท่ากับ
112.89 ล้านบาท โดยได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้เป็นจำนวน 73.66 ล้านบาท
ค่าตอบแทนพิเศษแก่คณะผู้บริหาร เท่ากับ 108.93 ล้านบาท ผลการดำเนินงานสำหรับงวด 1 ปี
ถ้าไม่นับรวมรายการดังกล่าวข้างต้น แสดงผลกำไรสุทธิเท่ากับ 69.70 ล้านบาท

แนวโน้มในอนาคต

บริษัทมีโครงการขยายการรับงานก่อสร้างในต่างประเทศมากขึ้นเพื่อเป็นการเพิ่มรายได้ของบริษัท
สำหรับงานภายในประเทศ บริษัทมุ่งเน้นงานภาครัฐบาล
โดยเฉพาะงานเกี่ยวกับระบบรวบรวมและบำบัดน้ำเสีย งานดันท่อใต้ดิน อุโมงค์ส่งน้ำ
ทั้งนี้เนื่องจากบริษัทมีเครื่องมือเจาะอุโมงค์ เครื่องมือดันท่อ
รวมทั้งมีบุคลากรที่มีประสบการณ์ในงานและมีผลงานทั้งที่ได้ส่งมอบแล้วและที่ยังดำเนินการอยู่หลายโครงการ

นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนการที่จะร่วมกับบริษัทชั้นนำ
เข้าประมูลงานโครงการสาธารณูปโภคพื้นฐานเช่น รถไฟฟ้า และ Mega Project
ต่างๆของภาครัฐบาลทั้งในประเทศและต่างประเทศด้วย