12. ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  (1) งบการเงิน

(1) สรุปรายงานการสอบบัญชี

งบการเงินของบริษัทเป็นไปตามมาตรฐานบัญชีที่รับรองทั่วไป

(2) ตารางสรุปงบการเงินรวม

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

งบดุลรวม

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2549          | 2548          | 2547          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์หมุนเวียน        | 1,6           | 1,5           | 1,5           |
|                      | 14,101,732.71 | 77,552,266.44 | 39,452,372.44 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| สินทรัพย์รวม            | 5,9           | 5,6           | 5,4           |
|                      | 32,430,735.44 | 57,383,631.25 | 10,928,921.74 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินหมุนเวียน          | 2,4           | 2,0           | 2,0           |
|                      | 84,751,962.05 | 18,262,085.35 | 38,762,941.83 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| หนี้สินรวม              | 2,6           | 2,3           | 2,5           |
|                      | 50,459,038.60 | 38,707,049.26 | 68,766,815.26 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ส่วนของผู้ถือหุ้น          | 3,2           | 3,3           | 2,8           |
|                      | 81,971,696.84 | 18,676,581.99 | 42,162,106.48 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

งบกำไรขาดทุนรวม

+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2549          | 2548          | 2547          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้จากการขาย       | 7,2           | 6,6           | 5,3           |
|                      | 20,576,316.23 | 21,030,130.63 | 76,626,314.66 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้อื่น              | 97,679,202.75 | 61,977,451.77 | 78,392,615.19 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายได้รวม             | 7,3           | 6,7           | 5,4           |
|                      | 42,015,508.96 | 03,191,239.58 | 63,121,912.20 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ต้นทุนขาย              | 6,5           | 5,7           | 5,1           |
|                      | 02,025,144.49 | 16,148,964.88 | 89,998,634.32 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ค่าใ                  | 5             | 5             | 4             |
| ช้จ่ายในการขายและบริหาร | 63,633,917.73 | 15,864,508.79 | 95,440,140.30 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รวมค่าใช้จ่าย           | 7,1           | 6,2           | 5,9           |
|                      | 44,467,394.76 | 47,241,907.65 | 03,667,762.49 |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ดอกเบี้ยจ่าย            | (8            | (8            | (6            |
|                      | 3,210,845.70) | 4,541,548.39) | 5,428,202.73) |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| ภาษีเงินได้นิติบุคคล       | (514,314.89)  | (822,189.13)  | (693,387.91)  |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| รายการ               | 2549          | 2548          | 2547          |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไร(ขาดทุน)          | 1             | 3             | (50           |
| สุทธิส่วนของ            | 12,032,163.72 | 69,054,766.49 | 2,504,798.79) |
|                      |               |               |               |
| บริษัท จีเอฟพีที จำกัด     |               |               |               |
| (มหาชน)              |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+
| กำไร (ขาดทุน)         | 0.89          | 2.94          | (4.01)        |
| ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน          |               |               |               |
|                      |               |               |               |
| ส่วนของบริษัท จีเอฟพีที    |               |               |               |
| จำกัด                 |               |               |               |
|                      |               |               |               |
| (มหาชน)              |               |               |               |
+----------------------+---------------+---------------+---------------+

งบกระแสเงินสดรวม

  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------
  รายการ                      2549               2548               2547

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         627,209,307.78     737,650,275.80     (523,235,079.36)
  จากกิจกรรมดำเนินงาน                                                 

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         (683,056,892.25)   (496,476,587.75)   (596,604,044.83)
  จากกิจกรรมลงทุน                                                     

  เงินสดสุทธิได้มา (ใช้ไป)         98,372,824.73      (206,911,009.84)   989,439,969.88
  ในกิจกรรมจัดหาเงิน                                                   

  เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น   42,525,240.26      34,262,678.21      (130,399,154.31)
  (ลดลง) สุทธิ                                                        

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      84,036,639.57      49,773,961.36      180,173,115.67
  วันต้นงวด                                                           

  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ      126,561,879.83     84,036,639.57      49,773,961.36
  วันปลายงวด                                                         
  --------------------------- ------------------ ------------------ ------------------

  (ค) อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ

บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2549       | 2548       | 2547       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า)       | 0.65       | 0.78       | 0.75       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (เท่า) | 0.20       | 0.23       | 0.16       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2549       | 2548       | 2547       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด   | 0.25       | 0.37       | (0.26)     |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัต                          | 16.01      | 15.88      | 16.23      |
| ราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (เท่า) |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน)      | 22.48      | 22.67      | 22.18      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ    | 68.76      | 73.28      | 36.55      |
| (เท่า)                       |            |            |            |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (วัน)    | 5.23       | 4.91       | 9.85       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เท่า)   | 23.90      | 26.46      | 23.68      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| ระยะเวลาชำระหนี้ (วัน)         | 15.06      | 13.60      | 15.20      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| Cash Cycle (วัน)             | 12.65      | 13.98      | 16.83      |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio)

+-----------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                      | 2549       | 2548       | 2547       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรขั้นต้น (%)            | 9.94       | 13.67      | 3.47       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)  | 2.73       | 6.87       | (8.19)     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรอื่น (%)              | 0.00       | 0.00       | 0.00       |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนเงินสดต่อการทำกำไร (%) | 318.27     | 161.97     | (118.90)   |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตรากำไรสุทธิ (%)             | 1.52       | 5.50       | (9.20)     |
+-----------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (%)       | 3.41       | 11.12      | (17.68)    |
+-----------------------------+------------+------------+------------+

อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio)

  ------------------------------ ------------- ------------- -------------
  รายการ                         2549          2548          2547

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (%)      1.88          6.52          (9.29)

  อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร (%)  91.93         96.95         63.82

  อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (เท่า)      1.24          1.18          1.01
  ------------------------------ ------------- ------------- -------------

อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio)

+------------------------------+------------+------------+------------+
| รายการ                       | 2549       | 2548       | 2547       |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น     | 0.81       | 0.70       | 0.90       |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย  | 7.71       | 10.67      | (4.23)     |
| (เท่า)                        |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อ                            | 0.31       | 0.71       | (0.68)     |
| ัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพัน |            |            |            |
|                              |            |            |            |
| (Cash basis) (เท่า)           |            |            |            |
+------------------------------+------------+------------+------------+
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (%)        | 33.57      | 40.65      | -          |
+------------------------------+------------+------------+------------+

(2) คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน

  1. ผลการปฏิบัติตามแผนการดำเนินธุรกิจ

  -ไม่มี-

2. ผลการดำเนินงาน

  2.1 ภาพรวมผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

ผลการดำเนินงานในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 112.03 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ
0.89 บาท เมื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานในปีที่แล้ว บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 369.05
ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 2.94 บาท ผลการดำเนินงานลดลงคิดเป็นร้อยละ 69.64
เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 13.67 มาเป็นร้อยละ 9.94
ถึงแม้ว่ารายได้จากการขายในปี 2549 นี้ จะเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 9.05 ก็ตาม
สาเหตุที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง เนื่องจากมีการขยายกำลังการผลิตทั้งภาค อุตสาหกรรม
ส่งผลให้ผลผลิตมีมากเกินความต้องการของตลาด
ประกอบกับการที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยลดลงถึงร้อยละ
6.38

ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

(1) นโยบายของหน่วยงานรัฐ

-   ข้อจำกัดในการส่งออก

  การส่งออกสินค้าเนื้อไก่ไปยังต่างประเทศ มีข้อจำกัดในการส่งออกสินค้าที่แตกต่างกัน
  ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละประเทศ บางประเทศใช้นโยบายด้านภาษี
  บางประเทศใช้นโยบายด้านสุขอนามัย เป็นต้น
  ในอนาคตนโยบายด้านสุขอนามัยจะเป็นนโยบายที่สำคัญ
  ที่ประเทศผู้นำเข้าใช้เป็นเครื่องมือในการกีดกันทางการค้า เช่น
  นโยบายด้านมาตรฐานสินค้าระบบ ISO 9000, GMP และ HACCP นโยบายด้านสิ่งแวดล้อม
  และสิทธิมนุษยชน และนโยบายด้าน Animal Welfare เป็นต้น
  ส่วนนโยบายด้านภาษีจะใช้น้อยลง เพราะแต่ละประเทศจะเข้าสู่ระบบ WTO หรือการค้าแบบเสรี
  ซึ่งทางรัฐบาลจะลดการอุดหนุนและลดภาษีนำเข้าลงด้วย

-   การกำหนดโควต้า

ในปี 2549 นี้ รัฐบาลกำหนดให้นำเข้าข้าวโพดในโควต้า
ซึ่งเป็นวัตถุดิบที่สำคัญในการผลิตอาหารสัตว์ โดยให้นำเข้าในช่วงระหว่างวันที่ 1 มีนาคม 2549 ถึง
30 มิถุนายน 2549 โดยองค์การคลังสินค้าเท่านั้น และจำกัดโควต้าการนำเข้าไว้ไม่เกิน 54,700
ตัน

-   การกำหนดราคา

ธุรกิจด้านอาหารสัตว์มีความเกี่ยวข้องกับนโยบายการกำหนดราคา
ไม่ว่าจะเป็นการซื้อวัตถุดิบหรือราคาขายอาหารสัตว์
กล่าวคือการซื้อกากถั่วเหลืองในประเทศต้องรับซื้อในราคาไม่ต่ำ 9.50 บาท ต่อกิโลกรัม
ส่วนราคาขายอาหารสัตว์ บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นลงได้ในทันทีทันใด
เนื่องจากการปรับราคาขายจะต้องได้รับการอนุมัติจากกรมการค้าภายใน

(2) การตลาดและการแข่งขัน

การแข่งขันภายในประเทศ ผู้ประกอบการโรงเชือดไก่ในประเทศโดยส่วนใหญ่
มักอยู่ในลักษณะที่ครบวงจร คือ มีธุรกิจอาหารสัตว์ ผลิตลูกไก่ และฟาร์มเลี้ยงเป็นของตนเอง

การแข่งขันในตลาดต่างประเทศ คู่แข่งที่สำคัญในการส่งออกเนื้อไก่แปรรูปประกอบด้วย จีน บราซิล
และสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันการแข่งขันในตลาดส่งออก
ขึ้นอยู่กับความได้เปรียบของผู้ส่งออกในแต่ละประเทศ เช่น ต้นทุนของสินค้า ค่าระวาง
คุณภาพของสินค้า ซึ่งประเทศไทยนับได้ว่ามีความได้เปรียบในเรื่องต้นทุนการผลิต คุณภาพ
ตลอดจนประสิทธิภาพในการพิจารณารูปแบบของสินค้าให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า
ทำให้ไทยสามารถขยายตลาดส่งออกโลกเพิ่มขึ้นทุกปี

(3) การเพิ่ม/ลดสินค้าและบริการ

บริษัทยังไม่มีการเพิ่ม/ลดสินค้า บริษัทยังคงผลิตจำหน่ายสินค้าประเภทเดิม
แต่ได้มีการพัฒนาในการปรับปรุงคุณภาพของสินค้ามากยิ่งขึ้น เพื่อให้ตรงกับความต้องการของลูกค้า

(4) การรวมกิจการ การขยายส่วนงาน หรือการมีพันธมิตรธุรกิจ

-ไม่มี-

(5) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

  ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2549 ส่งผลกระทบต่อรายได้
  และกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 13.67
  มาเป็นร้อยละ 9.94 และราคาขายเฉลี่ยลดลงถึงร้อยละ 6.38

  2.2 ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของแต่ละสายธุรกิจหรือกลุ่มธุรกิจ

  สายธุรกิจชำแหละไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลง 8.31 ล้านบาท
ถึงแม้ว่าปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 6.59 ก็ตาม
ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายกำลังการผลิตทั้งภาคอุตสาหกรรม
ส่งผลให้ผลผลิตมีมากเกินความต้องการของตลาด ประกอบกับการที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น
ทำให้ราคาขายต่อหน่วยลดลง

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 23.91 ล้านบาท
จากการเรียกเก็บค่าบริหารและการจัดการจากบริษัทร่วม เป็นจำนวนเงิน 13.73 ล้านบาท
และค่ารับตรวจวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์เป็นจำนวนเงิน 10.83 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

- ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 3.27 เนื่องจากปริมาณการขายของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ
6 ทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 18 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นคิดเป็นร้อยละ 9

-   กำไร

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 112 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.89 บาท
ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 13.67 มาเป็นร้อยละ 9.94
เนื่องจากภาคอุตสาหกรรมไก่มีการขยายกำลังผลิต ทำให้เกิดภาวะสินค้าล้นตลาด
ส่งผลกระทบต่อราคาขาย ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 112 ล้านบาท
คณะกรรมการบริษัทเสนอให้จ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 0.30 บาท
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือไม่เกินร้อยละ 50 ของกำไรสุทธิ

สายธุรกิจฟักไข่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายลดลงร้อยละ 11 เนื่องจากปริมาณการขายลดลงร้อยละ 5
อีกทั้งราคาขายลดลงถึงร้อยละ 8
เนื่องจากปริมาณสินค้าล้นตลาดส่งผลกระทบต่อปริมาณและราคาขายลูกไก่

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 18 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขนส่งซึ่งเรียกเก็บจากลูกค้า
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เนื่องจากต้นทุนการผลิตลูกไก่เพิ่มขึ้นร้อยละ 8
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 6 ล้านบาท
และมีค่าใช้จ่ายจากการขาดทุนในการขายไก่พ่อแม่พันธุ์ปลดก่อนกำหนดในปีนี้ เป็นจำนวนเงิน 49
ล้านบาท เพราะบริษัทต้องการลดกำลังการผลิตลง
เนื่องจากเกิดสภาวะสินค้าล้นตลาดทำให้ราคาขายตกต่ำเป็นอย่างมาก

-   กำไร

ในปี 2549 บริษัทมีขาดทุนสุทธิเท่ากับ 43 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 1.24 บาท
เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการลดกำลังการผลิต ไม่ว่าจะเป็นการทำลายลูกไก่
และการปลดไก่พ่อแม่พันธุ์ก่อนกำหนด เพื่อให้เกิดภาวะสมดุลระหว่างความต้องการของสินค้า
และปริมาณสินค้าที่มีอยู่ในตลาด

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 43 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 1.24 บาท
บริษัทไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในปีนี้ ดังนั้นคณะกรรมการบริษัทมีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจฟาร์มเลี้ยงไก่

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 9
แต่ราคาขายลดลงร้อยละ 2

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 รายได้อื่นเพิ่มขึ้น 2.47 ล้านบาท
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 15 เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 9
และต้นทุนในการเลี้ยงไก่เพิ่มขึ้น ไม่ว่าจะเป็นราคาอาหารสัตว์ ค่าแรง และค่าไฟฟ้า เป็นต้น
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 17 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2548
มีค่าใช้จ่ายจากค่าเสื่อมราคา และค่าซ่อมแซมเพื่อปรับปรุงเล้าไก่

-   กำไร

ในปี 2549 บริษัทผลขาดทุนสุทธิ 2.54 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.05 บาท
เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากร้อยละ 5 มาเป็นร้อยละ 0.75 เนื่องจากในปี 2549
อุตสาหกรรมไก่ประสบปัญหาปริมาณสินค้ามีมากเกินความต้องการของตลาด
ส่งผลกระทบต่อราคาขายเป็นอย่างมาก

  - อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีขาดทุนสุทธิ 2.54 ล้านบาท หรือขาดทุนต่อหุ้นเท่ากับ 0.05 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจอาหารสัตว์

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 21
เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์เพิ่มขึ้นร้อยละ 17 ส่วนราคาขายอาหารสัตว์เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ
3

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 37 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 73
ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากค่าบรรทุกสินค้า และบริษัทมีรายได้จากรับคืนภาษี 19 ทวิ เป็นจำนวนเงิน
11 ล้านบาท ซึ่งรายการดังกล่าวข้างต้นเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ต้นทุนการขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 23 รวมทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นร้อยละ
13 เนื่องจากปริมาณการขายอาหารสัตว์เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของสัตว์บกและสัตว์น้ำ

-   กำไร

ถึงแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2549 ลดลงจากร้อยละ 7 มาเป็นร้อยละ 6
สืบเนื่องจากการที่ราคาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์มีราคาสูงขึ้น เช่น ข้าวโพด กากถั่วเหลือง
เป็นต้น แต่บริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว กล่าวคือในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 57
ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 1.45 บาท เนื่องจากบริษัทมีปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 17

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 57 ล้านบาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้งดจ่ายเงินปันผลในปีนี้ เนื่องจากบริษัทยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่ 38
ล้านบาท อีกทั้งบริษัทอยู่ในช่วงขยายกำลังการผลิต โดยสร้างโรงงานอาหารสัตว์แห่งใหม่ที่ จ.
ชลบุรี ทั้งนี้นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจผลิตภัณฑ์อาหารแปรรูป

-   รายได้จากการขาย

ในปี 2549 บริษัทมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 221 ล้านบาท
จากการที่บริษัทได้มีการขายวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์ ส่วนการขายไส้กรอกในปี 2549 และ
ปี 2548 มีรายได้จากการขายเท่ากัน คือ 191 ล้านบาท

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 และปี 2548 รายได้อื่นมีจำนวนใกล้เคียงกัน คือ 673,096 บาท และ 859,662 บาท
ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ในปี 2549 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงิน 180 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีการขายวัตถุดิบอาหารสัตว์ ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 6 ล้านบาท
เนื่องจากต้นทุนค่าบรรทุกสินค้าลดลงเป็นจำนวนเงิน 6 ล้านบาท

-   กำไร

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 23 ล้านบาท
เนื่องจากบริษัทมีกำไรจากการขายวัตถุดิบอาหารสัตว์เป็นจำนวนเงิน 23 ล้านบาท

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 23 ล้านบาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผลเนื่องจากบริษัทยังมีผลขาดทุนสะสมอยู่ 30.59 ล้านบาท
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

สายธุรกิจซื้อ-ขายวัตถุดิบและขายลูกไก่พ่อแม่พันธุ์

-   รายได้จากการขาย

บริษัทย่อยแห่งนี้เริ่มจัดตั้งขึ้นในปลายปี 2546 โดยมีวัตถุประสงค์หลักคือ ทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์
แต่เนื่องจากการเกิดโรคระบาดไข้หวัดนกอย่างหนัก
ทำให้คณะกรรมการบริษัทชะลอการลงทุนทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ออกไปก่อน ในปี 2547
บริษัทย่อยแห่งนี้ ได้เริ่มทำธุรกิจซื้อขายวัตถุดิบ
โดยรับทำหน้าที่เป็นตัวแทนรับซื้อวัตถุดิบจากบุคคลภายนอกแล้วขายวัตถุดิบที่รับซื้อมานั้น
ให้กับบริษัทในกลุ่มจีเอฟพีที ในปี 2549 บริษัทย่อยแห่งนี้ มีรายได้จากการขาย 2 ส่วนคือ
รายได้จากการขายวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตอาหารสัตว์ คิดเป็นอัตราส่วนร้อยละ 93 ส่วนร้อยละ 7
เป็นรายได้จากการขายลูกไก่พ่อแม่พันธุ์

-   รายได้อื่น

ในปี 2549 และ ปี 2548 บริษัทมีรายได้อื่นใกล้เคียงกัน คือ 1.53 ล้านบาท และ 1.62 ล้านบาท
ตามลำดับ ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

-   ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

ต้นทุนขายในส่วนของการขายวัตถุดิบอาหารสัตว์ ในปี 2549 และ ปี 2548 มีอัตราส่วนเท่ากันคือ
ร้อยละ 99 ส่วนต้นทุนขายของลูกไก่พ่อแม่พันธุ์ ในปี 2549 คิดเป็นร้อยละ 70 ของยอดขาย
ซึ่งไม่สามารถเปรียบเทียบในปี 2548 ได้ เนื่องจากบริษัทเริ่มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์ในปี 2549 นี้
ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 1.56 ล้านบาท
เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในส่วนของกิจกรรมการขายลูกไก่พ่อแม่พันธุ์

-   กำไร

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 7.92 ล้านบาท หรือกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.72 บาท
คณะกรรมการบริษัทได้มีมติให้งดจ่ายเงินปันผลในปีนี้ เนื่องจากบริษัทอยู่ในช่วงเริ่มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์
และเริ่มให้ผลผลิตลูกไก่พ่อแม่พันธุ์เพียงบางส่วนเท่านั้น
และบริษัทยังต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนอีกมากในขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง

-   อัตราผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น

ในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิ 7.92 ล้านบาท คณะกรรมการบริษัทได้มีมติงดจ่ายเงินปันผล
ส่วนนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นหลัก

3. ฐานะการเงิน

3.1 สินทรัพย์

(1) ส่วนประกอบของสินทรัพย์

สินทรัพย์หมุนเวียน

ในปี 2549 สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 37 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ลูกหนี้การค้าและตั๋วเงินรับ
ลูกหนี้การค้าบริษัทย่อย บริษัทร่วม และบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน และสินค้าคงเหลือ
ซึ่งได้มีการตั้งค่าเผื่อมูลค่าลดลงในสินค้าคงเหลือไว้แล้ว
ซึ่งรายการดังกล่าวเป็นรายการที่เกิดจากการดำเนินงานตามปกติ

ที่ดิน อาคาร และ อุปกรณ์

ในปี 2549 ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้น 207 ล้านบาท
โดยเพิ่มขึ้นในส่วนของงานระหว่างก่อสร้าง และเครื่องจักร
ซึ่งรายการดังกล่าวนี้เกิดจากการขยายกำลังการผลิตของบริษัท

  (2) คุณภาพของสินทรัพย์

สินทรัพย์

บริษัทมีเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
ซึ่งผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยและร่วมไม่มีปัญหาทั้งในด้านฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน
จึงไม่ได้ตั้งค่าเผื่อการลดลงของเงิน ทุน แต่บริษัทมีลงทุนทั่วไปเป็นจำนวนเงิน 6.5 ล้านบาท
ซึ่งได้ตั้งค่าเผื่อการด้อยค่าของเงินลงทุนทั้งจำนวนไว้แล้ว

ลูกหนี้

จากตัวเลขในงบการเงิน จะเห็นว่าระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ยลดลงจาก 21 วัน มาเป็น 20 วัน
และในปีนี้บริษัทได้มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญลดลง 3 ล้านบาท จาก 87 ล้านบาท
ลดลงเหลือ 84 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทย่อยแห่งหนึ่ง ได้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในปี 2548
เป็นจำนวนเงิน 71 ล้านบาท แต่ในปี 2549 มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพียง 66
ล้านบาทเท่านั้น บริษัทย่อยแห่งนี้สามารถเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ได้เพิ่มมากขึ้น ซึ่งยอดหนี้ในปี 2548
เกิดจากสาเหตุการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนก
ส่งผลให้เกษตรกรผู้เลี้ยงไก่ไม่สามารถจ่ายหนี้ค่าอาหารไก่ได้ตามระยะเวลา
ทำให้บริษัทย่อยแห่งนี้มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญไว้ ซึ่งในปี 2549
ปัญหาการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดนกได้เริ่มคลี่คลายลงไปบ้าง ทำให้เกษตรกรผู้เลี้ยงไก่
สามารถจ่ายหนี้ค่าอาหารสัตว์ได้เพิ่มมากขึ้น

3.2 สภาพคล่อง

 (1) กระแสเงินสด

จากงบกระแสเงินสดในปี 2549
จะเห็นว่าบริษัทมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นจำนวนเงิน 627 ล้านบาท
เนื่องจากในปี 2549 บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นจำนวนเงิน 112 ล้านบาท
ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนนั้น บริษัทได้มีการใช้เงินสดไป 683 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
จากปีที่แล้ว เป็นจำนวนเงิน 187 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2549 บริษัทมีการซื้อสินทรัพย์ถาวร
เนื่องจากบริษัทอยู่ในช่วงขยายกำลังการผลิต ไม่ว่าจะเป็นฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์
โรงงานอาหารสัตว์ และโรงงานแปรรูปผลิตภัณฑ์สินค้าจากเนื้อไก่
ส่วนเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงินนั้น มีจำนวนเงิน 98 ล้านบาท ซึ่งเงินสดที่ได้มา
ส่วนใหญ่ได้มาจากเงินกู้ยืมระยะสั้น และเงินกู้ยืมจากกรรมการและบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

  (2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเท่ากับ 0.65 เท่า
บริษัทไม่ประสบปัญหาการขาดสภาพคล่อง

(3) ระยะเวลาครบกำหนดหนี้ระยะสั้นที่มีผลต่อสภาพคล่อง

  ในปี 2549 หนี้ระยะสั้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 467 ล้านบาท
  ซึ่งหนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมจากกรรมการ
  บริษัทไม่ประสบปัญหาในการชำระหนี้ตามระยะ เวลาที่กำหนด

3.3 รายจ่ายลงทุน

  (1) รายจ่ายเงินลงทุนที่ผ่านมา

ในปี 2549 บริษัทมีรายจ่ายจากกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้น 187 ล้านบาท
ส่วนใหญ่เกิดจากการซื้อสินทรัพย์ถาวร ซึ่งเป็นทรัพย์สินในส่วนของการสร้างฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์
และสร้างโรงงานอาหารสัตว์

(2) แผนจ่ายเงินลงทุน

ในปี 2550 บริษัทยังคงขยายกำลังการผลิตต่อเนื่องจากปีที่แล้ว
ในส่วนของการสร้างโรงงานอาหารสัตว์ และทำฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์
โดยใช้เงินทุนหมุนเวียนและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินและเงินกู้ยืมจากกรรมการและบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน

3.4 แหล่งที่มาของเงินทุน

  (1) ความเหมาะสมของโครงสร้างเงินทุน

จากตัวเลขในงบการเงินรวมของปี 2549 จะเห็นว่าหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น จาก 0.70
เท่า มาเป็น 0.81 เท่า เนื่องจากบริษัทมีเงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้น
จากการสร้างโรงงานอาหารสัตว์ และสร้างฟาร์มเลี้ยงไก่ปู่ย่าพันธุ์

(2) ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2549 ลดลง 37 ล้านบาท เนื่องจากมีการตั้งสำรองตามกฎหมายเพิ่มขึ้น 19
ล้านบาท และกำไรสะสมในส่วนที่ยังไม่ได้จัดสรรลดลง 57 ล้านบาท
ซึ่งมีการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น ทำให้กำไรสะสมลดลง

  (3) หนี้สิน

เงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทเป็นการกู้ยืมในสกุลเงินบาทเท่านั้น
บริษัทไม่มีเงินกู้ยืมสกุลเงินตราต่างประเทศ
ส่วนอัตราดอกเบี้ยและกำหนดเวลาชำระคืนในแต่ละวงเงิน และหลักประกัน
(โปรดดูรายละเอียดหมายเหตุประกอบงบการเงิน ข้อ 6.2, 18, 19 และ 20)

4. ปัจจัยและอิทธิพลหลักที่อาจมีผลต่อการดำเนินงานหรือฐานะการเงินในอนาคต

  - ไม่มี -

(3) ค่าตอบแทนของผู้สอบบัญชี

1.  ค่าตอบแทนจากการสอบบัญชี

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนการสอบบัญชีให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 2,106,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและสำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด
    ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท

2.  ค่าบริการอื่น

  บริษัทและบริษัทย่อยจ่ายค่าตอบแทนของงานบริการอื่น ซึ่งได้แก่ การตรวจสอบโครงการที่ได้
  รับการส่งเสริมการลงทุนที่มีเงื่อนไขจะต้องยื่นแบบคำขอใช้สิทธิ
  และประโยชน์ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล ให้แก่

-   ผู้สอบบัญชีของบริษัทในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 105,000 บาท

-   สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด บุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกับผู้สอบบัญชีและ
    สำนักงานสอบบัญชีที่ผู้สอบบัญชีสังกัด ในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม 0 บาท
    และจะต้องจ่ายในอนาคตอันเกิดจากการตกลงที่ยังให้บริการไม่แล้วเสร็จในรอบปีบัญชีที่ผ่านมามีจำนวนเงินรวม
    0 บาท